S&P Stadtbau GmbH

Erlangen

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2017

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2017

S&P STADTBAU GMBH, ERLANGEN

Die S&P Stadtbau GmbH (Stadtbau) wurde als Bauträger für den Wohnimmobilienbereich innerhalb der Sontowski & Partner Group (S&P Group) gegründet. Das langjährige Wohnimmobiliengeschäft wurde ab dem Jahr 2007 schrittweise in Form neuer Wohnimmobilienprojekte in diese neue Tochtergesellschaft verlagert. Die Stadtbau wurde als Marke am Markt etabliert. Fokussierte man sich zunächst auf die Metropolregion Nürnberg mit den Kernstädten Nürnberg, Erlangen, Forchheim und Fürth als den relevanten Immobilienmarkt, wurden seit 2012 die durch Wachstum getriebenen Regionen in Bayern - Münchner Umland, Ingolstadt, Regensburg, Augsburg - als Zielregionen für Projektentwicklungen identifiziert. Als Mikrolagen der Projektstandorte werden innerstädtische Lagen in guten bis sehr guten Stadtteilen bevorzugt. Die Baukörper werden architektonisch wie qualitativ hochwertig geplant und gebaut. Neben dem laufenden Retail-Geschäft für Eigennutzer und Kapitalanleger werden auch Projekte durch "en bloc"-Verkäufe bzw. Generalübernehmer-Modelle mit Auftragsbauten auf fremden Grund realisiert. Der Retail-Vertrieb wird sowohl über den eigenen Vertrieb der S&P Group als auch über die örtlichen Sparkassen abgebildet. Durch eine Rahmenvereinbarung mit der S-Immo der bayerischen Sparkassen ist hier zudem ein qualitativ hochwertiger Zugang zu den Sparkassen geschaffen worden.

I. Wirtschaftliche Lage und Geschäftsverlauf

1. Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Deutschland konnte nach Angaben des Statistischen Bundesamtes im Jahr 2017 mit einem durchschnittlichen Anstieg des Bruttoinlandsprodukts von + 2,2 % den höchsten Wert seit sechs Jahren vorweisen und den positiven Wachstumstrend des Vorjahres (+ 1,9 %) fortsetzen. Dies spiegelt sich auch im Aufschwung des deutschen Arbeitsmarktes mit einer auf 5,7 % (Vj. 6,1 %) gesunkenen Arbeitslosenquote wider.

2. Entwicklung des Immobilienmarktes (Branchenentwicklung)

Insgesamt verzeichnet der deutsche Immobilienmarkt auch in 2017 eine erneut positive Entwicklung. Der deutsche Wohnimmobilienmarkt konnte gemäß bulwiengesa-Immobilienindex, Basis sind hier die 125 größten Städte Deutschlands, seinen Aufwärtstrend bei segmentübergreifender Wachstumsrate von + 5,7 % (Vj. + 4,2 %) ebenfalls fortsetzen. Neubau-Eigentumswohnungen (+ 9,6 %) bilden zusammen mit Reihenhäusern (+ 7,7 %) den wesentlichen Wachstumstreiber.

Die Mietpreise konnten gegenüber dem Vorjahr sowohl in der Wiedervermietung als auch in der Neubauvermietung Zuwächse von + 7,1 % bzw. + 5,8 % verzeichnen. Besonders in den deutschen Wachstumsregionen kann ein ungebrochener Nachfrageüberhang für Wohnimmobilien konstatiert werden. Lediglich in den Top 7 Metropolregionen sowie größeren Städten mit nationaler Bedeutung gibt es deutliche Anzeichen einer Blasenentwicklung, nachdem die Mietpreisentwicklung mit den hochschnellenden Immobilienpreisen teilweise nicht mehr Schritt halten kann.

Der Zentralverband Deutsches Baugewerbe beobachtete in 2017 einen erneuten Anstieg der Baukosten im Wohnungsneubau. Das Niedrigzinsumfeld führt aber zu unverändert günstigen Finanzierungsbedingungen. Der anhaltende Flüchtlings- und Einwandererstrom sowie der daraus resultierende Familiennachwuchs wird die Nachfrage nach Wohnraum noch weiter erhöhen und hat den Effekt einer Sonderkonjunktur auf die Baubranche.

3. Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft

Die Stadtbau konnte als etablierter Marktteilnehmer am positiven Umfeld in der Immobilienwirtschaft teilhaben. Im Hinblick auf die zukünftigen Geschäftsjahre wurden entsprechende Ressourcen für neue Akquisitionen und Projekte zur Sicherstellung der künftigen Ertragskraft der Gesellschaft eingesetzt.

Das Netzwerk der Stadtbau im regionalen und überregionalen Immobilienmarkt wird fortlaufend gepflegt und ausgebaut. Dies stellt den fortlaufenden Zugang zu attraktiven Projekten und Ausschreibungen sicher.

Mit einem Jahresüberschuss von rd. EUR 0,6 Mio. liegt das Ergebnis leicht unter den Erwartungen, was auf eine zeitliche Verschiebung in der Fakturierung des Projektes "brauHaus" zurückzuführen ist. Zum Gesamtergebnis konnten vor allem die Projekte "brauHaus" in Forchheim und die "marienTerrassen" in Nürnberg beitragen.

Entwicklung der einzelnen Bauvorhaben

Für die wirtschaftliche Entwicklung der Stadtbau ist insbesondere die Umsetzung der einzelnen Bauvorhaben von wesentlicher Bedeutung. Diese werden mittlerweile in eigenen Projektgesellschaften (100 %-ige Tochtergesellschaften) realisiert. Mit dem Abschluss des "brauHaus" in Forchheim, innerhalb der Stadtbau, wird diese zukünftig als Zwischenholding fungieren. Die Stadtbau partizipiert indirekt über Ausschüttungen und Ergebnisübernahmen von den Bauvorhaben in den Projektgesellschaften.

Das Geschäftsjahr der Stadtbau stand im Zeichen der Umsetzung der bedeutenden Wohnbauprojekte in Forchheim und Nürnberg.

Die 36 Wohneinheiten des "brauHaus" auf einer Grundstücksfläche in der Forchheimer Innenstadt mit einem Volumen rd. EUR 10,8 Mio. wurden in 2017 fertiggestellt. Insgesamt konnten 21 Einheiten an die Käufer übergeben werden. Die weiteren Übergaben sind für das erste Quartal 2018 angestrebt.

In den Projektgesellschaften wurden folgende Bauvorhaben umgesetzt:

Der Bau der zentral in Nürnberg gelegenen 61 Wohneinheiten "marienTerrassen" (S&P Stadtbau Projekt 2 GmbH) mit einem Volumen von rd. EUR 23,6 Mio. konnte planmäßig abgeschlossen werden. Im Jahr 2017 wurden insgesamt 50 Einheiten an die Käufer übergeben. Die restlichen Übergaben erfolgen im ersten Quartal 2018.

Die Bauarbeiten des Projektes "Klassikgarten" (S&P Stadtbau Projekt 4 GmbH) auf dem ca. 3.792 m ² großen Gartengrundstücks an der Burgbergstraße in Erlangen schreiten planmäßig voran. Das Anwesen mit insgesamt 10 Eigentumswohnungen aufgeteilt auf zwei Wohn-Palais (Volumen rd. EUR 10,6 Mio.) soll bis Mai 2018 fertiggestellt und an die Käufer übergeben werden. Die Vertriebsresonanz ist mit 90 % positiv.

Mit dem Bau von insgesamt 18 Eigentumswohnungen im Projekt "Triple" (S&P Stadtbau Projekt 7 GmbH), aufgeteilt auf drei Häuser auf einer Grundstücksfläche in Herzogenaurach, konnte planmäßig begonnen werden (Volumen rd. EUR 7,5 Mio.). Die Vertriebsresonanz (unter Berücksichtigung von Vorverträgen) ist mit ca. 78 % positiv. Die Gesamtfertigstellung des Projekts sowie die Übergaben an die Käufer wird für Ende Dezember 2018 bzw. Januar 2019 angestrebt.

Die Bauarbeiten für das Projekt "Maxfeldeck" (S&P Stadtbau Projekt 8 GmbH) inmitten des gewachsenen und in unmittelbarer Nähe zum Stadtpark gelegenen Nürnberger Stadtteils Maxfeld haben Ende 2017 begonnen. Von den insgesamt 31 Einheiten (Volumen von rd. EUR 14,1 Mio.) konnten unter Berücksichtigung von Vorverträgen 17 Einheiten vermarktet werden.

Darüber hinaus hat die S&P Stadtbau Projekt 6 GmbH die Grundstücksfläche in Nürnberg an der Ostendstraße (ehemaliges "Coca Cola Gelände") in Kooperation mit der Sparte Office weiter beplant. Mit dem Bau des ca. 48.900 m ² BGF (Anteil Wohnbau ca. 26.900 m ² BGF) umfassenden Quartiers "Seetor" (Wohnbau) und "Seetor" (Office) soll voraussichtlich im ersten Quartal 2019 begonnen werden. Die Gesamtfertigstellung des Bauvorhabens wird für das erste Quartal 2021 angestrebt.

Im Berichtsjahr konnten Ausschüttungen in Höhe von rd. EUR 0,5 Mio. von der Stadtbau vereinnahmt werden.

4. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme ist von ca. EUR 10,1 Mio. auf ca. EUR 11,2 Mio. gestiegen.

Im Bereich der Vermögenspositionen hat sich der Bestand an Anteilen an verbundenen Unternehmen - den Projektgesellschaften - um TEUR 233 auf TEUR 1.726 aufgebaut.

Der Bestand an Objekten im Bau hat sich gegenüber zum Vorjahr um EUR 0,4 Mio. auf EUR 5,1 Mio. reduziert. Dies liegt insbesondere an dem fertiggestellten und zu ca. 56 % fakturierten Vorhaben "brauHaus" in Forchheim. Dagegen haben sich die hiervon offen abgesetzten Anzahlungen durch den fortgeschrittenen Verkaufs- und Bautenstand beim "brauHaus" überproportional entwickelt (Erhöhung von EUR 1,6 Mio. (Vj.) auf EUR 2,5 Mio.). Saldiert ist der Vorratsbestand gegenüber dem Vorjahr damit um EUR 1,3 Mio. auf EUR 2,6 Mio. gesunken.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich von TEUR 38 auf TEUR 89 erhöht. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen (Vorfinanzierung der Tochtergesellschaften, insbesondere für das Projekt "Seetor") haben sich von EUR 1,7 Mio. (Vj.) auf EUR 3,0 Mio. erhöht, während die sonstigen Vermögensgegenstände um TEUR 526 auf TEUR 542 aufgebaut wurden.

Die Guthaben bei Kreditinstituten spiegeln u.a. die von den Käufern vereinnahmten Anzahlungen wider. Der Guthabenstand ist von EUR 3,0 Mio. (Vj.) auf EUR 3,2 Mio. gestiegen.

Das Stammkapital der S&P Stadtbau GmbH liegt unverändert bei TEUR 250. Das Eigenkapital erhöhte sich von TEUR 866 (Vj.) auf einen Betrag von TEUR 1.258. Die Veränderung des Eigenkapitals ergab sich insbesondere durch einen Jahresüberschuss i.H.v. TEUR 579 (Vj. TEUR 186).

Im Bereich der Kapitalstruktur haben sich die Rückstellungen in Summe wesentlich verändert. So haben sich die Steuerrückstellungen um TEUR 290 auf TEUR 37 sowie die sonstigen Rückstellungen im Vergleich zum Vorjahr um TEUR 809 auf TEUR 1.452 verringert. Ausschlaggebend für die Reduzierung der sonstigen Rückstellungen ist sowohl der Abbau der Rückstellung für ausstehende Rechnungen bei den Projekten "brauHaus" sowie "schanzercarrée" i.H.v. TEUR 653 als auch der Abbau der Rückstellungen für die Gewährleistungen i.H.v. TEUR 151.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten haben sich von EUR 2,8 Mio. auf EUR 2,6 Mio. reduziert.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen liegen aufgrund des gesunkenen Projektvolumens zum Bilanzstichtag bei ca. EUR 0,6 Mio. (Vj. EUR 0,2 Mio.).

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen haben sich von EUR 3.131 Mio. (Vj.) auf einen Betrag von EUR 5.225 Mio. erhöht.

Die sonstigen Verbindlichkeiten mit den bilanzierten Mezzanine-Darlehen sind im Zuge der Projektfertigstellung und Darlehensrückzahlung von EUR 0,5 Mio. auf EUR 0,1 Mio. gesunken.

Die Liquidität der Gesellschaft war im Geschäftsjahr 2017 zu jedem Zeitpunkt gewährleistet. Der Gesellschafter stellt Liquidität für Projektvorlaufkosten, Projekteigenmitteleinsätze sowie allgemeine Gesellschaftskosten (inkl. Gewerbesteuer) zur Verfügung. Insoweit ist die Stadtbau in den Finanzierungsverbund und das Cash Management innerhalb der S&P Group eingebunden. Es werden projektbezogene Fremdfinanzierungen aufgenommen (Bauträgerfinanzierungen), die nach Projektende wiederum zurückgeführt werden.

Die Ertragslage wurde im Jahr 2017 durch die teilweise Fakturierung des Bauvorhabens "brauHaus" in Forchheim geprägt. Der Umsatz ist von EUR 30,3 Mio. (Vj.) auf EUR 6,1 Mio. gesunken. Die weiteren Umsätze wurde in den Tochtergesellschaften realisiert.

Durch die Fakturierungen ergab sich eine Bestandsminderung von EUR 0,4 Mio. Durch die Verlagerung von neuen Projekten in Tochtergesellschaften der Stadtbau wird die Gesamtleistung auch künftig weiter abnehmen. Entsprechend ist auch der Materialaufwand gesunken und liegt bei ca. EUR 5,6 Mio. (Vj. EUR 9,5 Mio.).

Die sonstigen betrieblichen Erträge und sonstige betriebliche Aufwendungen beinhalten als große Positionen die Erträge und Aufwendungen für weiterberechnete Leistungen, die sich gegenseitig aufheben. Darüber hinaus werden in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen insbesondere die allgemeinen Verwaltungs- und Werbe-/PR-Kosten ausgewiesen.

Die sonstigen Zinserträge aus den Darlehensgewährungen gegenüber den Tochtergesellschaften sind auf TEUR 181 gestiegen (Vj. TEUR 88).

Das Jahresergebnis liegt nach Fakturierung der Bauvorhaben in Forchheim und Nürnberg mit TEUR 579 - insbesondere durch die zeitliche Verschiebung in der Projektfakturierung - leicht unter den Erwartungen (Vj. TEUR 186).

Insgesamt erachten wir die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage für die Gesellschaft auch aus heutiger Sicht als positiv und stabil.

II. Risiken der künftigen Entwicklung

1. Allgemeine Risiken

Der allgemein positiven wirtschaftlichen Grundstimmung stehen zahlreiche Unwägbarkeiten gegenüber. Neben geopolitischen Spannungen und globalen Abschottungstendenzen, die zu einer Beeinträchtigung der Weltwirtschaft führen könnten, sind auch in Europa Unsicherheiten zu verzeichnen. Noch immer ist nicht absehbar, in welche Richtung sich die Brexit-Verhandlungen entwickeln und ob es zu größeren Beeinträchtigungen für die Wirtschaft in der EU und Großbritannien kommen wird. Zudem bleibt die politische Unsicherheit mit dem Wahlausgang in Italien und den Spannungen rund um die separatistischen Tendenzen in Katalonien bestehen.

Für die deutsche Immobilienbranche birgt die Möglichkeit einer Zinswende ein ernstzunehmendes Risiko. Arbeitsmarkt, Finanzierungsbedingungen und die Wertentwicklung der Immobilien würden sich hierdurch deutlich verschlechtern. Die Frage nach der Fortdauer des Niedrigzinsumfeldes, der Stabilität der Eurozone und des geopolitischen Umfeldes wird die Branche kurz- bis mittelfristig beschäftigen.

Für zusätzliche Unsicherheiten sorgen Überlegungen der Regierung im neuen Koalitionsvertrag über diverse Vorschriften mit sowohl positiven als auch negativen Auswirkungen auf die Immobilienbranche. Exemplarisch zu nennen sind hier die Grundsteuerreform sowie die diskutierten Verschärfungen bei der Grunderwerbsteuer für "Share Deal" Transaktionen. Daneben führen neue bzw. geänderte Abgaben, Steuern und Auflagen (bspw. EnEV 2016, KAGB, HOAI, GrStG, GNotKG) sowie knappe Ressourcen im Bau zu einer Verteuerung von Immobilieninvestments. Diese Inflationierung wird zudem von Bund, Ländern und Kommunen verschärft, die u.a. eigenes Grundvermögen zu Höchstpreisen ("Höchstgebotsverfahren") veräußern. Vor diesem Hintergrund ist der deutsche Immobilienmarkt als Gegenstück zur seitens der EZB kommunizierten Deflationsgefahr im Euroraum zu sehen.

Auf die Immobilienbranche als Spiegelbild der Realwirtschaft wirkt demnach eine Vielzahl verschiedener Kräfte. Dazu zählen allgemein wirtschaftliche, politische oder soziokulturelle Veränderungen, die es in Zukunft genau zu beobachten und zu bewerten gilt.

2. Unternehmensspezifische Risiken

Finanzierungsrisiko

Risiken für den Geschäftsumfang von Stadtbau und den in der Immobilien- und Investitionsgüterbranche üblichen höheren Fremdkapitaleinsatz sind in sich verschärfenden Fremdfinanzierungskonditionen (insbesondere Eigenmitteleinsätze bzw. Forderung von Nachrangdarlehen) zu sehen ("unmittelbares Finanzierungsrisiko"). Die Stadtbau ist in das Cash Management der Sontowski & Partner GmbH (S&P) eingebunden. S&P beugt hier u.a. durch eine projektunabhängige Unternehmensschuldverschreibung (Verbreiterung Kapitalbasis durch institutionelles Geld) vor. Weitere projektbezogene Mezzanine-Finanzierungen konnten mit verschiedenen Partnern abgeschlossen und damit die Risiken auf ein Mindestmaß reduziert werden.

Die Finanzierung der einzelnen Tochtergesellschaften der Stadtbau erfolgt in der Regel über eine Darlehensaufnahme in den einzelnen Objektgesellschaften unter Einsatz einer angemessenen Eigenkapital- und/oder Mezzaninekapitaltranche. Querhaftungen werden innerhalb der Stadtbau minimiert und Überschlagsrisiken für die Finanzierungspartner ausgeschlossen. Insgesamt stufen wir die Risiken aus der Finanzierung bezüglich ihrer Wahrscheinlichkeit als gering und dessen mögliche Auswirkungen als hoch ein.

Vertriebsrisiko

Das mögliche Risiko, dass sich die Finanzierungsmöglichkeiten für Privatkunden und institutionelle Kunden verschlechtern bzw. Anschlussfinanzierungen abgelehnt werden könnten, sind für die von der Stadtbau am Markt angebotenen Immobilien nach wie vor nicht zu beobachten ("finanzierungsbedingtes Vertriebsrisiko"). Dieses Risiko stufen wir als gering und dessen mögliche Auswirkungen als mittelhoch ein.

Weitere Vertriebsrisiken sind mittlerweile im Hinblick auf die Verkaufspreise für Wohnimmobilien zu identifizieren. Der Markt wird nicht mehr so stark durch tendenziell preisunsensible Eigennutzer getrieben. Vielmehr treten verstärkt Kapitalanleger hervor, deren renditegetragene Vorstellungen an den nur langsam nachziehenden Mieten ihre Grenzen finden. Ferner ergeben sich Renditebelastungen aufgrund der Mietpreisbremse sowie dem Bestellerprinzip für Maklertätigkeiten. Dagegen unterstützen die günstigen Rahmenbedingungen -Finanzierungsmöglichkeiten und Beschäftigungsniveau - die Nachfrage nach Wohnimmobilien. Das Risiko stufen wir demnach als mittel wahrscheinlich und dessen mögliche Auswirkungen als mittelhoch ein.

Baukostenrisiko

Als weiteres Risiko ist das Baukostenrisiko ("Produktionsrisiko") zu nennen, wobei die tatsächlichen Baukosten die geplanten Projektkosten übersteigen. Die Stadtbau arbeitet in den Bauprojekten in der Regel mit Generalunternehmern zusammen, die für die Baukosten und einen Großteil der Baunebenkosten das Risiko tragen. Gegenwärtig sind nach wie vor steigende Baukosten, insbesondere aufgrund der hohen Auslastung der Handwerksbetriebe, zu beobachten. Dies kann die Rentabilität künftiger Projekte gefährden. Wir schätzen Baukostenrisiken als mittel wahrscheinlich und dessen finanzielle Auswirkungen als hoch ein.

Schadenrisiko

Für die sich im Bau befindlichen Objekte tragen die jeweiligen Projektgesellschaften das Risiko der ganzen oder teilweisen Zerstörung. Es ist denkbar, dass nicht für alle theoretischen Schäden hinreichender Versicherungsschutz besteht oder die Versicherer ihre Leistungen verweigern. Dieses Risiko stufen wir als wenig wahrscheinlich und dessen mögliche Auswirkungen als mittelhoch ein.

Akquisitionsrisiko

Die Stadtbau ist weitgehend im Projektgeschäft tätig. Dem Projektgeschäft wohnt ein "Akquisitionsrisiko" inne. Es müssen laufend Projekte akquiriert und umgesetzt werden, um Rohertrag zur Deckung des Fixkostenblocks zu realisieren. Es besteht ein Risiko, dass zu wenige oder unrentable Projekte akquiriert werden. Im Wohnbaubereich findet ein systematischer Akquisitionsprozess statt, in dem laufend herangetragene Projekte und Grundstücke geprüft und auf ihre Chancen und Risiken hin analysiert werden. Dieses Risiko stufen wir als mittel wahrscheinlich und dessen mögliche Auswirkungen als mittelhoch ein.

Risiken aus Rechtsstreitigkeiten und Gewährleistungen

Neue Risiken aus Rechtsstreitigkeiten und der Abwicklung von Gewährleistungen treten durch geschickte Vertragsgestaltung und Abwälzung der Risiken gegen Vergütung auf Generalunternehmer, Architekten, Versicherungen und Gewährleistungsbürgen, wie in den Vorjahren, im überschaubaren Rahmen auf. Aufgrund des ab 01.01.2018 neu geltenden Bauvertragsrechts haben sich hier die Rahmenbedingungen insbesondere in Hinblick auf das Prozedere mit Nachtragsverhandlungen verschlechtert. Risiken aus Altobjekten wurden bilanziell berücksichtigt. Insgesamt schätzen wir das rechtliche Risiko und die finanziellen Auswirkungen als mittel bis gering ein.

Ausfallrisiko

Schäden oder Drohverluste durch Insolvenzen im Auftragnehmerbereich sowie Zahlungsausfälle bei Kunden sind auf Grund der sorgfältigen Auswahl von Vertragspartnern, gestellten Bürgschaften und der zahlungsflussorientierten Steuerung von Übergaben an die Käufer, wie in den Vorjahren, nahezu ausgeblieben und sind auch in Zukunft nicht zu erwarten.

Managementinformationssystem

Zur Risikoüberwachung und -steuerung ist im Unternehmen unter anderem das MIS/BIS (Management-/ Bankeninformationssystem) etabliert, über das laufend Ertrag, Liquidität, Projektfortschritt und Risiken der Unternehmensgruppe überwacht werden. Zudem dient es als externes Reporting für Kapitalgeber. Daneben ermöglicht das implementierte ERP System Microsoft Dynamics NAV/RELion die zeitnahe Auswertung unternehmens- sowie projektbezogener Daten aus einem einheitlichen und homogenen Datenbestand. Ferner ist ein Dokumentenmanagementsystem (DMS) mit einem Rechnungseingangsworkflow über die komplette S&P Group im Einsatz. Die in der Organisation implementierte Stabstelle des Risiko- und Qualitätsbeauftragten liefert regelmäßig eine systematische Risikoinventur mit einer entsprechenden Dokumentation in Form einer Risk Map.

Darüber hinaus ist mit FlowFact ein Vertriebssteuerungstool/CRM-System im Einsatz. Dieses Programm wird aktuell im Wohnbau-Bereich eingesetzt und dient zur Überwachung, Optimierung, Dokumentation, Archivierung und Pflege von Kundenbeziehungen. Sämtliche Geschäftsbereiche wie Geschäftsführung, Vertrieb, Marketing, etc. können auf eine zentrale Datenbank mit allen kunden- und objektbezogenen Informationen zugreifen. Dadurch sinkt die Fehleranfälligkeit (z.B. Mehrfacheingaben von Kundendaten) und Suchzeiten werden minimiert.

Die verwendeten Systeme sorgen für eine hohe Transparenz und ermöglichen einen zeitnahen Informationsfluss über den aktuellen Status von Finanzierung, Liquidität und Ergebnis der einzelnen Geschäftsbereiche bis hin zu den einzelnen Bauvorhaben. Alle bestehenden Systeme unterliegen einem ständigen Verbesserungsprozess und werden bezüglich ihrer Auswertungsmöglichkeiten kontinuierlich optimiert und ausgebaut.

Insgesamt sind die relevanten Risiken für die Stadtbau identifiziert und durch einen fortlaufenden Überwachungsprozess gut beherrscht.

III. Ausblick und Chancen für die zukünftige Entwicklung

Die Stadtbau ist am Markt etabliert und verfolgt ihre spezifischen Ertragsziele und Vorgaben. Sie wird durch die S&P in Form einer Bereitstellung der notwendigen personellen Ressourcen sowie einem aktiven Beteiligungsmanagement unterstützt.

Die S&P ist darüber hinaus als erfolgreicher Markteilnehmer mit mehr als drei Jahrzehnten Erfahrung und einem stetig wachsenden Netzwerk im nationalen und internationalen Immobiliensegment tätig. S&P hat einen gesicherten Zugang zu attraktiven Projekten und Investments auf den Zielmärkten der Stadtbau. In Kombination mit der für S&P guten Verfügbarkeit von Mezzanine- und Fremdkapital, ist die Stadtbau für eine zukünftig erfolgreiche Geschäftstätigkeit vielversprechend positioniert. Für die Geschäftsjahre 2018, 2019 und teilweise auch bereits für 2020 sind konkrete Projekte im Bau bzw. angebunden.

Daneben befinden sich sowohl die Eurozone als auch die deutsche Wirtschaft in einer Phase des Aufschwungs. Insbesondere für Deutschland ist durch den Binnenmarkt und den Export ein beschleunigtes Wachstum mit guten Prognosen für die kommenden beiden Jahre zu verzeichnen. Die hierdurch steigenden Reallöhne sowie das hohe Beschäftigungsniveau werden auch künftig den Immobilienmarkt stärken. Für einen zusätzlichen Impuls könnten die geplante Wiedereinführung des Baukindergeldes und die allgemein im Koalitionsvertrag verankerte "Wohnraumoffensive" sorgen. Darüber hinaus ist mit einem weiterhin attraktiven Finanzierungsumfeld mit anhaltend niedrigen Zinsen zu rechnen.

Der sich fachlich auf einem hohen Niveau befindende Personalbestand für den Wohnbau wurde entsprechend dem Geschäftsvolumen zielgerichtet ausgebaut und optimiert. Insgesamt ist seit Jahren eine nur sehr geringe Fluktuation in der S&P Group zu verzeichnen.

Nach dem etwas unter den Erwartungen liegenden Ergebnis des Geschäftsjahres 2017, planen wir für 2018 - unter Berücksichtigung der vor Fertigstellung stehenden Bauprojekte - mit einem Jahresüberschuss in einer Spanne von EUR 0,5 bis 1,0 Mio.

Gez. die Geschäftsführung

Bilanz zum 31. Dezember 2017

S&P STADTBAU GMBH, ERLANGEN

AKTIVA

	31.12.2017 EUR	31.12.2016 EUR
A. ANLAGEVERMÖGEN	1.757.234,27	1.501.731,76
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	5.652,49	142,05
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	5.652,49	142,05
II. Sachanlagen	25.922,80	8.775,70
1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	8.072,80	8.775,70
2. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	17.850,00	0,00
III. Finanzanlagen	1.725.658,98	1.492.814,01
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	1.725.658,98	1.492.814,01
B. UMLAUFVERMÖGEN	9.473.270,59	8.644.280,43
I. Vorräte	2.591.871,13	3.896.408,09
1. Objekte im Bau	5.083.000,00	5.476.104,09
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	-2.491.128,87	-1.579.696,00
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	3.647.966,12	1.708.926,67
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	88.708,21	38.472,04
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	3.017.512,31	1.655.086,65
3. Sonstige Vermögensgegenstände	541.745,60	15.367,98
III. Guthaben bei Kreditinstituten	3.233.433,34	3.038.945,67
	11.230.504,86	10.146.012,19
PASSIVA
	31.12.2017 EUR	31.12.2016 EUR
A. EIGENKAPITAL	1.257.501,85	866.129,90
I. Gezeichnetes Kapital	250.000,00	250.000,00
II. Kapitalrücklage	427.400,00	427.400,00
III. Gewinnvortrag	729,90	2.628,66
IV. Jahresüberschuss	579.371,95	186.101,24
B. RÜCKSTELLUNGEN	1.488.519,22	2.587.681,39
1. Steuerrückstellungen	36.991,00	327.063,39
2. Sonstige Rückstellungen	1.451.528,22	2.260.618,00
C. VERBINDLICHKEITEN	8.484.483,79	6.692.200,90
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.601.479,01	2.792.269,08
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	596.706,66	249.653,45
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	5.224.852,40	3.130.896,49
4. Sonstige Verbindlichkeiten	61.445,72	519.381,88
	11.230.504,86	10.146.012,19

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2017

	2017 EUR	2016 EUR
1. Umsatzerlöse	6.147.026,61	30.308.892,64
2. Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	-393.104,09	-20.350.011,35
3. Sonstige betriebliche Erträge	473.840,30	83.139,68
4. Materialaufwand	-5.789.230,94	-9.588.368,57
a) Aufwendungen für nicht realisierte oder bereits in Vorjahren abgerechnete Objekte	-167.925,94	-76.551,82
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-5.621.305,00	-9.511.816,75
5. Abschreibungen	-1.970,10	-3.224,00
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-217.596,48	-291.529,04
7. Erträge aus Beteiligungen	490.000,00	37.314,01
- davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 490.000,00 (Vorjahr: EUR 37.314,01)
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	181.200,42	87.927,60
- davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 181.200,21 (Vorjahr: EUR 79.017,57)
9. Abschreibungen auf Finanzanlagen	-25.155,03	0,00
10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-284.475,72	-13.442,52
- davon an verbundene Unternehmen: EUR 281.738,34 (Vorjahr: EUR 13.438,00)
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-1.163,02	-84.597,21
12. Ergebnis nach Steuern	579.371,95	186.101,24
13. Jahresüberschuss	579.371,95	186.101,24

Anhang für das Geschäftsjahr 2017

S&P STADTBAU GMBH, ERLANGEN

A. ALLGEMEINE ANGABEN ZUM JAHRESABSCHLUSS

1. Eckdaten des Unternehmens

S&P Stadtbau GmbH hat ihren Sitz in Erlangen und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Fürth (HRB 13397) eingetragen.

2. Generalnorm

Dem Jahresabschluss zum 31. Dezember 2017 liegen die Vorschriften des Handelsgesetzbuches über die Rechnungslegung von mittelgroßen Kapitalgesellschaften im Sinne von § 267 Abs. 2 HGB, die ergänzenden Vorschriften des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung sowie die Regelungen des Gesellschaftsvertrages zugrunde.

3. Geschäftszweige

Gegenstand der Gesellschaft ist der An- und Verkauf von Grundstücken, die Durchführung von Projektentwicklungen sowie die Übernahme von Immobilienvermittlungsgeschäften i. S. d. § 34c GewO. Die Gesellschaft ist berechtigt, Zweigniederlassungen zu errichten, Unternehmen gleicher oder ähnlicher Art zu fördern, zu errichten, zu erwerben oder zu pachten, ferner in jedem Geschäftszweig der Gesellschaft Arbeitsgemeinschaften oder Interessengemeinschaften einzugehen und Unternehmensverträge aller Art zu schließen. Die Gesellschaft darf sich an anderen Unternehmen jedweden Geschäftszweiges beteiligen. Die Gesellschaft ist berechtigt, die Geschäfte vorzunehmen, die geeignet sind, den Gesellschaftszweck unmittelbar oder mittelbar zu fördern.

B. ANGABEN ZU BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN

1. Bilanzierungsmethoden

Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2017 wurde nach den Vorschriften des Dritten Buches des Handelsgesetzbuches erstellt.

Auf die Rechnungslegung der Gesellschaft finden die Vorschriften für mittelgroße Kapitalgesellschaften im Sinne von § 267 Abs. 2 HGB Anwendung.

Bei der Aufstellung des Anhangs wurden die Erleichterungsvorschriften des § 288 HGB für mittelgroße Kapitalgesellschaften teilweise in Anspruch genommen.

Der Jahresabschluss wurde unter Beachtung der generellen Ansatzvorschriften der §§ 246-251 HGB sowie unter Berücksichtigung der besonderen Ansatzvorschriften für Kapitalgesellschaften, §§ 268-274a, 276-277 HGB, erstellt.

Die Gliederung der Bilanz sowie der Gewinn und Verlustrechnung entspricht den §§ 266 und 275 HGB, wobei für die Gewinn und Verlustrechnung das Gesamtkostenverfahren Anwendung findet. Die Bezeichnungen der Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung wurden aus Gründen der Klarheit an die Gegebenheiten der Gesellschaft teilweise angepasst.

Die Ansatzwahlrechte wurden gegenüber dem Vorjahr unverändert angewandt.

2. Bewertungsmethoden

Der Jahresabschluss wurde unter der Beachtung der generellen Bewertungsvorschriften der §§ 252-256 a HGB sowie unter Berücksichtigung der besonderen Bewertungsvorschriften für Kapitalgesellschaften erstellt.

Die Bewertungsmethoden wurden gegenüber dem Vorjahr unverändert angewandt.

Im Einzelnen erfolgte die Bewertung wie folgt:

Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten sind zu Anschaffungskosten vermindert um planmäßige, lineare Abschreibungen, bezogen auf eine Nutzungsdauer von 3 Jahren, angesetzt.

Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung sind mit den Anschaffungskosten zuzüglich Anschaffungsnebenkosten abzüglich Skonti bewertet. Die planmäßigen Abschreibungen erfolgten unter Zugrundelegung der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer mit den steuerlich zulässigen Höchstsätzen. Die Vermögensgegenstände wurden linear abgeschrieben. Auf die Zugänge wurde im Zugangsjahr einheitlich nur eine zeitanteilige Abschreibung vorgenommen.

Die geleisteten Anzahlungen und Anlagen im Bau sind zu den Anschaffungskosten bewertet.

Anteile an verbundenen Unternehmen sind mit den Anschaffungskosten angesetzt.

Bei den Vorräten wurden die Objekte im Bau unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips zu Anschaffungs- bzw. entsprechend ihres Fertigungsgrades mit anteiligen Herstellungskosten bewertet. Der Ansatz erfolgte mit den direkten Kosten sowie der Einbeziehung der Fremdkapitalzinsen in die Herstellungskosten. Die erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen wurden offen von den Vorräten abgesetzt (§ 268 Abs. 5 HGB).

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen gegen verbundene Unternehmen und sonstige Vermögensgegenstände sind mit ihren Nominalwerten angesetzt.

Guthaben bei Kreditinstituten sind zum Nennwert angesetzt.

Steuerrückstellungen sind in Höhe des voraussichtlichen Anfalls auf Grund des steuerlichen Gewinns im Vorjahr dotiert.

Sonstige Rückstellungen wurden in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist und berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen.

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen und sonstige Verbindlichkeiten sind mit den Erfüllungsbeträgen angesetzt.

C. ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ

1. Anlagevermögen

Die Gliederung zum 31. Dezember 2017 und die Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr sind im folgenden Anlagenspiegel dargestellt:

Anlagenspiegel

	Anschaffungskosten
	Stand 01.01.2017 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	Stand 31.12.2017 EUR
Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	5.111,05	5.950,00	0,00	0,00	11.061,05
Sachanlagen
1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	14.546,40	1.876,64	1.049,00	0,00	15.374,04
2. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	17.850,00	0,00	0,00	17.850,00
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	1.492.814,01	330.000,00	75.000,00	0,00	1.750.814,01
	1.512.471,46	355.676,64	76.049,00	0,00	1.795.099,10

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2017 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Stand 31.12.2017 EUR
Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	4.969,00	439,56	0,00	5.408,56
Sachanlagen
1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.770,70	1.530,54	0,00	7.301,24
2. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	25.155,03 ^*)	0,00	25.155,03
	10.739,70	27.125,13	0,00	37.864,83

	Buchwerte	Buchwerte
	Stand 31.12.2017 EUR	Stand 31.12.2016 EUR
Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	5.652,49	142,05
Sachanlagen
1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	8.072,80	8.775,70
2. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	17.850,00	0,00
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	1.725.658,98	1.492.814,01
	1.757.234,27	1.501.731,76

Im Geschäftsjahr sind in den Herstellungskosten keine Zinsen für Fremdkapital mit einbezogen.

^*) davon außerplanmäßig nach § 253 Abs. 3 HGB in Höhe von EUR 25.155,03.

2. Vorräte

Fremdkapitalzinsen wurden, soweit sie den Zeitraum der Herstellung betrafen, in die Ermittlung der Herstellungskosten bei den Vorräten mit einbezogen.

3. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Sämtliche Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben - wie im Vorjahr - eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

4. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände, die rechtlich erst nach dem Bilanzstichtag entstehen

In den sonstigen Vermögensgegenständen sind folgende Positionen enthalten, die rechtlich erst nach dem Bilanzstichtag entstehen:

	2017 TEUR	Vorjahr TEUR
Körperschaftsteuererstattung	331	0
Gewerbesteuererstattung	109	0

5. Guthaben bei Kreditinstituten

Die Guthaben bei Kreditinstituten beinhalten in Höhe von TEUR 2.491 (Vj. TEUR 1.082) an Dritte verpfändete Bankkonten. Diese dienen zur Absicherung von MaBV-/Bankverbindlichkeiten

6. Latente Steuern

Passive latente Steuern bestehen aus Buchwertunterschieden zwischen der Handels und Steuerbilanz aus der Berücksichtigung der Steuerverpflichtungen aufgrund von Ansprüchen aus Gewinnausschüttungen i.H.v. TEUR 8.

Aktive latente Steuern bestehen aus steuerlichen Verlustvorträgen.

Die latenten Steuern werden mit einem Gesamtsteuersatz von 31,225 % ermittelt. Die aktiven latenten Steuern auf gewerbesteuerliche Verlustvorträge werden mit einem Steuersatz von 15,4 % ermittelt, die aktiven latenten Steuern auf körperschaftsteuerliche Verlustvorträge mit einem Steuersatz von 15,825 %.

Die Verrechnung der aktiven latenten Steuern erfolgt bis zur Höhe der vorhandenen passiven latenten Steuern gemäß § 274 HGB sodass in 2017 kein Ausweis erfolgt.

Das Wahlrecht aktive latente Steuern nach § 274 Abs. 2 Satz 1 HGB anzusetzen wird nicht ausgeübt.

7. Eigenkapital

Das Stammkapital der Gesellschaft beträgt	EUR	250.000,00
Die Kapitalrücklage beträgt	EUR	427.400,00
Der Gewinnvortrag beträgt	EUR	729,90
Der Jahresüberschuss beträgt	EUR	579.371,95
Das Eigenkapital beträgt somit insgesamt	EUR	1.257.501,85

8. Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen enthalten Kosten für ausstehende Rechnungen von TEUR 1.386 (Vj. TEUR 2.039), Gewährleistungen von TEUR 55 (Vj. TEUR 206) und für die Prüfung des Jahresabschlusses und Erstellung der Steuererklärungen von TEUR 10 (Vj. TEUR 15).

9. Verbindlichkeiten

9.1 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

In den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von EUR 716.496,36 (Vj. EUR 589.642,96) enthalten.

9.2 Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern

In den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sind Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern in Höhe von EUR 5.222.975,76 (Vj. EUR 2.833.558,49) enthalten.

9.3 Restlaufzeiten und Angaben zur Besicherung

Die Restlaufzeiten und Angaben zur Besicherung der Verbindlichkeiten ergeben sich aus nachfolgendem Verbindlichkeitenspiegel:

Verbindlichkeitenspiegel

	31.12.2017
	Restlaufzeit bis zu einem Jahr EUR	Restlaufzeit über einem Jahr EUR	Restlaufzeit über fünf Jahre EUR	Sicherung durch Pfandrechte oder ähnliche Rechte TEUR	Art
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.601.479,01	0,00	0,00	2.601	^*)
2. Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung	596.706,66	0,00	0,00	0,00
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundnen Unternehmen	5.224.852,40	0,00	0,00	0,00
4. Sonstige Verbindlichkeiten	61.445,72	0,00	0,00	0,00
	8.484.483,79	0,00	0,00	2.601

	Vorjahr
	Restlaufzeit bis zu einem Jahr EUR	Restlaufzeit über einem Jahr EUR	Restlaufzeit über fünf Jahre EUR	Sicherung durch Pfandrechte oder ähnliche Rechte TEUR	Art.
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.792.269,08	0,00	0,00	2.792	^*)
2. Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung	249.653,45	0,00	0,00	0,00
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundnen Unternehmen	3.130.896,49	0,00	0,00	0,00
4. Sonstige Verbindlichkeiten	519.381,88	0,00	0,00	0,00
	6.692.200,90	0,00	0,00	2.792

^*) Buchgrundschulden, Abtretung von Einzelforderungen, Abtretungen von Ansprüchen aus Verkaufsverträgen, Abtretungen von Forderungen aus Generalunternehmerverträgen, Abtretung von Ansprüchen aus Versicherungsverträgen, Verpfändungen von Guthabenforderungen (Saldo aus Kaufpreiseingangskonten und Auszahlungskonten).

D. SONSTIGE ANGABEN

1. Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmer nach Gruppen

Im Berichtsjahr und im Vorjahr waren keine Arbeitnehmer beschäftigt.

2. Geschäftsführung

Geschäftsführer der Gesellschaft waren im Berichtsjahr:

Herr Dr. Matthias Hubert, Dipl.-Kaufmann

Herr Dietrich Reiter, Bankkaufmann

Herr Andreas Zeitler, Dipl. Betriebswirt (SGBS), MBA

3. Haftungsverhältnisse (§ 251 HGB)

Nachfolgend sind die wesentlichen bei der Berichtsfirma zum Bilanzstichtag bestehenden angabepflichtigen Haftungsverhältnisse dargestellt.

Die unter a) bis b) dargestellten Haftungsverhältnisse bestehen für verbundene Unternehmen.

Die S&P Stadtbau GmbH geht nicht von einer Inanspruchnahme aus, da die jeweiligen Gesellschaften auf Grund ihrer wirtschaftlichen Situation in der Lage sind, die zugrundeliegenden Verbindlichkeiten zu erfüllen.

a) Selbstschuldnerische Bürgschaft bis zu einem Betrag in Höhe von TEUR 500 für die S&P Stadtbau Projekt 4 GmbH. An dieser Gesellschaft ist die S&P Stadtbau GmbH unmittelbar zu 100 % beteiligt.

b) Selbstschuldnerische Bürgschaft bis zu einem Betrag in Höhe von TEUR 500 für die S&P Stadtbau Projekt 5 GmbH. An dieser Gesellschaft ist die S&P Stadtbau GmbH unmittelbar zu 100 % beteiligt.

4. Angabe von Name und Sitz anderer Unternehmen, an denen die Gesellschaft mindestens 20 % besitzt sowie Angabe der Höhe des Kapitalanteils, Eigenkapitals und Ergebnis des letzten Geschäftsjahres, für das ein Jahresabschluss vorliegt

Name der Gesellschaft	Sitz	Nennkapital Insgesamt EUR	Nennkapital Anteil %	Letzter vorliegender Abschluss Jahr	Eigenkapital des vorliegenden Abschlusses EUR	Jahresergebnis des vorliegenden Abschlusses (100%) EUR
S&P Projektverwaltungs GmbH	Erlangen	25.000,00	100,0 %	31.12.2017	25.317,79	184,18
S&P Stadtbau Projekt 1 GmbH	Erlangen	25.000,00	100,0 %	31.12.2017	151.321,46	130.428,62
S&P Stadtbau Projekt 2 GmbH	Erlangen	25.000,00	100,0 %	31.12.2017	954.583,37	793.121,13
S&P Stadtbau Projekt 4 GmbH	Erlangen	25.000,00	100,0 %	31.12.2017	76.735,27	- 36.733,16
S&P Stadtbau Projekt 5 GmbH	Erlangen	25.000,00	100,0 %	31.12.2017	68.019,61	- 12.155,58
S&P Stadtbau Projekt 6 GmbH	Erlangen	25.000,00	100,0 %	31.12.2017	56.397,55	-183.986,77
S&P Stadtbau Projekt 7 GmbH	Erlangen	25.000,00	100,0 %	31.12.2017	69.978,54	- 104.701,22
S&P Stadtbau Projekt 8 GmbH	Erlangen	25.000,00	100,0 %	31.12.2017	28.881,47	- 85.521,71
S&P Stadtbau Projekt 9 GmbH	Erlangen	25.000,00	100,0 %	31.12.2017	19.736,97	- 3.415,77
S&P Stadtbau Objekt 1 GmbH & Co.KG	Erlangen	2.000,00	100,0 %	31.12.2017	90.936,71	- 3.986,04
S&P Stadtbau Obj. Bielefelder Str. GmbH & Co.KG	Erlangen	2.000,00	100,0 %	31.12.2017	9.798,01	- 7.593,25
S&P Stadtbau Objekt 3 GmbH & Co.KG	Erlangen	2.000,00	100,0 %	31.12.2017	424,26	- 4.152,41

5. Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen

Art des Geschäfts	Art der Beziehung
	Gesellschafter TEUR	Tochterunternehmen TEUR
Erhaltene Finanzierungen	4.508	0
Gewährte Finanzierungen	0	2.525
Erhaltene Bürgschaften und andere Sicherheiten / Patronatserklärungen	1.000	0
Gewährte Bürgschaften und andere Sicherheiten	0	1.000
Bezug von Dienstleistungen	375	0
Weiterberechnung von Kosten	2	7

6. Konzernzugehörigkeit

Die Gesellschaft ist gemäß § 271 Abs. 2 HGB ein verbundenes Unternehmen der Sontowski & Partner GmbH mit Sitz in Erlangen, die zugleich Mutterunternehmen ist. Die Sontowski & Partner GmbH, Erlangen stellt den Konzernabschluss für den kleinsten und größten Kreis von Unternehmen auf.

Der Jahresabschluss der S&P Stadtbau GmbH wird in den Konzernabschluss der Sontowski & Partner GmbH einbezogen.

Somit ist die Gesellschaft gemäß § 291 Abs. 2 Nr. 4 HGB von der Verpflichtung befreit, einen eigenen Konzernabschluss und einen Konzernlagebericht aufzustellen.

Der Konzernabschluss der Sontowski & Partner GmbH wird in elektronischer Form beim elektronischen Bundesanzeiger bekannt gemacht.

7. Ereignisse nach dem Abschlussstichtag

Vorgänge von besonderer Bedeutung, die nach dem Schluss des Geschäftsjahrs eingetreten und weder in der Gewinn- und Verlustrechnung noch in der Bilanz berücksichtigt sind haben sich nicht ergeben.

8. Gewinnverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung schlägt vor, aus dem Bilanzgewinn in Höhe von EUR 580.101,85 einen Betrag in Höhe von EUR 570.000,00 an die Gesellschafter auszuschütten und EUR 10.101,85 auf neue Rechnung vorzutragen.

Erlangen, 28. März 2018

Geschäftsführer

Dr. Matthias Hubert

Dietrich Reiter

Andreas Zeitler

Der Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers bezieht sich auf den Jahresabschluss in der aufgestellten Form. Die Offenlegung erfolgt in verkürzter Form gemäß §§ 325 ff. HGB.

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der S&P Stadtbau GmbH, Erlangen, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2017 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Nürnberg, den 28. März 2018

Rödl & Partner GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Hübschmann, Wirtschaftsprüfer

Danesitz, Wirtschaftsprüfer

Ergebnisverwendungsbeschluss

Unter Berüksichtigung des Gewinnvortrags in Höhe von EUR 729,90 ergibt sich ein Bilanzgewinn in Höhe von EUR 580.101,85.

Für das Geschäftsjahr 2017 wird ein Betrag von EUR 570.000 am 17. Dezember 2018 ausgeschüttet.

Feststellung

Die Gesellschafterversammlung vom 28.03.2018 hat den Jahresabschluss zum 31.12.2017 durch Beschluss festgestellt.