HVB FondsFinance GmbH

München

Jahresabschluss zum 31.12.2006

Lagebericht

1. Geschäftsverlauf

Die Gesellschaft beschäftigt sich im Wesentlichen mit der Initiierung von geschlossenen Fondsgesellschaften, an denen vorwiegend private Investoren beteiligt werden, sowie deren laufender Verwaltung. In geringerem Umfang betreibt die Gesellschaft klassisches Cross-Border Leasing, hier derzeit in Japan und in Griechenland. Aus der Zeit vor der Umstrukturierung der Gesellschaft im Jahre 2002 fallen lediglich noch Abwicklungsarbeiten -hier insbesondere bei der 100%igen Tochtergesellschaft HVBFF Baumanagement GmbH- an.

Der Geschäftsverlauf der Gesellschaft im Geschäftsjahr 2006 war wiederum erfreulich. Das Rohergebnis konnte geringfügig um 0,15% (Vorjahr 35%), das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 2006 im Verhältnis zum Vorjahresergebnis um ca. 7% gesteigert werden (Vorjahr 70% Steigerung), bei wiederum gleichzeitiger signifikanter Steigerung der mittel- bzw. langfristigen Verwaltungserträge. Zum Ergebnis der Gesellschaft haben insbesondere die Erträge aus der Allokation von Lebensversicherungspolicen im Rahmen der Investitionstätigkeit beim zweiten US-Lebensversicherungsfonds, die Einmalerträge im Rahmen der Konzeption des britischen Lebensversicherungszweitmarktfonds sowie die laufenden Verwaltungserträge beigetragen. Im Verhältnis dazu haben sich die Personalaufwendungen insbesondere aufgrund der gestiegenen Mitarbeiteranzahl erhöht während gleichzeitig die laufenden Aufwendungen reduziert werden konnten.

Anfang der 90er Jahre hat die Gesellschaft den Gesellschaftern zweier Immobilien-Leasingfonds angeboten, ihre Kommanditanteile der HVB FondsFinance GmbH in den Jahren 2008 bis 2011 (Fonds Ulm) bzw. 2012 bis 2013 (Fonds Rostock) anzudienen. Die Wertentwicklung dieser Anteile ist jedoch direkt abhängig von der Wertentwicklung der der Fondsbeteiligung zu Grunde liegenden Immobilien. Da diese jedoch nach einer durchgeführten Bewertung in ihrem Wert gesunken sind, entsteht der Gesellschaft ein entsprechendes Risiko aus der eventuellen Andienung der Anteile. Eine entsprechende Risikovorsorge wurde gebildet.

Die zuletzt aufgelegten Fondsbeteiligungen spiegeln weiterhin die Geschäftsstrategie als auch die Marktgegebenheiten wider, nach denen die Anzahl vorwiegend steuerorientierter Fondsanlagen abnimmt und ausschüttungsorientierte Anlagen in den Fokus der Anleger treten. Die im Berichtsjahr geführte politische Diskussion um die Abschaffung von Modellen mit hohen steuerlichen Anfangsverlusten sowie dessen Umsetzung berührt somit die Gesellschaft in ihrer künftigen Entwicklung nicht.

Nachfolgend sind die hauptsächlichen Umsatzträger nochmals tabellarisch dargestellt:

• Lebensversicherungszweitmarktfonds: ca. T EUR 2.468

• Laufende Verwaltungserträge aus den LV-Fonds: ca. T EUR 1.893

• Übrige laufende Verwaltungserträge: ca. T EUR 1.445

Die gesamten Umsatzerlöse inklusive des Beteiligungsertrags für den britischen LV-Zweitmarktfonds belaufen sich auf ca. T EUR 6.095.

Der zusammengefasste Sach- und Personalaufwand bewegt sich ungefähr auf dem Vorjahresniveau.

Die Gesellschaft verfügt über eine Zweigniederlassung in Grünwald.

2. Vermögens,- Finanz- und Ertragslage

Die Ertragslage ist insbesondere durch die erzielten Einmalerlöse aus dem in 2004 initiierten zweiten US-Lebensversicherungsfonds, die Einmalerträge aus dem britischen LV-Zweitmarktfonds sowie die laufenden Verwaltungserträge beeinflusst. Das Rohergebnis bewegt sich mit EUR 6,3 Mio. auf Vorjahresniveau.

Dem gegenüber standen Personal- und Sachaufwendungen, die sich zusammengefasst ebenfalls ungefähr auf Vorjahresniveau bewegen.

Die Zinserträge und -aufwendungen resultieren ganz überwiegend aus Darlehen, die an Gesellschafter eines Fonds ausgereicht und weitgehend kongruent bei der HVB refinanziert wurden.

Die Veränderung des Beteiligungsergebnisses in Höhe von + TEUR 218 resultiert aus der Ausschüttung von Konzeptionserträgen im Rahmen des britischen LV-Zweitmarktfonds.

Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit ist auf EUR 2,9 Mio. angestiegen. Der Jahresüberschuss hat sich von EUR 1,25 Mio. auf EUR 2,31 Mio. erhöht, während sich das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit nur um ca. EUR 0,2 Mio. erhöht hat. Grund dafür ist die im Verhältnis zum Vorjahr um EUR 0,8 Mio. geringere Zuführung zur Rückstellung für die eventuelle Übernahme von Kommanditanteilen aus zwei Immobilienfondsgesellschaften.

Die Ertragslage hat sich insbesondere durch die Auflage der Lebensversicherungsfonds weiter stabilisiert, da hier verhältnismäßig hohe Einmal- und laufende Verwaltungserträge erzielt werden konnten.

Das Vermögen der Gesellschaft wird mit 21 % (Vorjahr 26 %) durch das Anlagevermögen sowie mit 51 % durch die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände (Vorjahr 49%) bestimmt, wobei die zur Weiterveräußerung gehaltenen Kommanditanteile an drei Windfondsgesellschaften ca. 75 % des Umlaufvermögens ausmachen. Die Liquiditätsposition der Gesellschaft macht ca. 27% (Vorjahr 24%) der Bilanzsumme aus.

Der Eigenkapitalanteil der Gesellschaft beträgt 34 % (Vorjahr 28%), wobei der Anstieg aus dem noch nicht ausgeschütteten laufenden Gewinn des Geschäftsjahres resultiert.

Wesentliche Passivposten bilden die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (EUR 1,8 Mio.), die Rückstellung für die eventuelle Übernahme von Kommanditanteilen aus zwei Immobilienfondsgesellschaften (EUR 1,8 Mio.), die sonstigen Rückstellungen (EUR 0,6 Mio.) sowie die Verbindlichkeiten gegenüber der HVB AG aus der Refinanzierung von an Investoren der BIL Leasing GmbH & Co Hotel Ulm KG ausgereichten Darlehen (EUR 1,0 Mio.).

Die Finanzlage der Gesellschaft sowie deren liquiditätsmäßige Ausstattung war im Verlauf des Berichtsjahres jederzeit ausreichend. Der Posten der liquiden Mittel in Höhe von EUR 2,6 Mio. hat sich im Vergleich zum Vorjahr um EUR 0,7 Mio. erhöht. Bei den sich allgemein am Finanzmarkt ergebenden Finanzierungsmöglichkeiten sowie aufgrund der Zugehörigkeit der Gesellschaft zur HVB Group steht die Gesellschaft insgesamt auf einer soliden finanziellen Basis.

Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie die wirtschaftliche Entwicklung im Berichtsjahr ist gut und verläuft mit Ausnahme der im Berichtsjahr wiederum gebildeten Rückstellung aus den Andienungsrechten der Immobilienfonds planmäßig.

3. Sonstige Risiken mit wesentlichem Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Gesellschaft verfügt über ein vollständiges Risikomanagementsystem. Das Risikomanagementsystem als Teil des Prüfungsfelds "Rahmenbedingungen und Organisation" wurde im Rahmen einer Prüfung der internen Revision der HVB AG geprüft. Der Gesamtbereich wurde mit "gut" bewertet, dem besten von 4 möglichen Urteilen.

Das Risikomanagement wird darüber hinaus ständig geprüft und auf neue Gegebenheiten angepasst.

Im Rahmen eines 1996 initiierten Immobilien-Leasingfonds gibt es zwischen dem Mieter und der Fondsgesellschaft als Vermieter unterschiedliche Auffassungen bezüglich der nach Ablauf der Zinsbindungsfrist Ende 2006 zu zahlenden Anschlussmiete. Die Fondsgesellschaft befindet sich hierzu in Gesprächen mit dem Mieter. Je nach Ausgang dieser Gespräche würde die HVB FondsFinance GmbH auf einen Teil ihres künftigen Verwaltungshonorars verzichten, um den Anlegern der Fondsgesellschaft weiterhin die prospektierten Ausschüttungen auszahlen zu können. Der voraussichtliche Verzicht deckt nach Berechnungen der HVB FondsFinance GmbH jedoch nicht nur die aus der Verwaltung entstehenden internen Kosten, sondern gewährleistet weiterhin einen laufenden Gewinn aus der Verwaltung des Fonds.

Weitere wesentliche Risiken sind derzeit nicht erkennbar. Insbesondere sind keine Risiken erkennbar, die den Bestand der Gesellschaft im folgenden Kalenderjahr gefährden.

Vorgänge besonderer Bedeutung nach dem Bilanzstichtag

Im Rahmen einer Neuorganisation der Fondsinitiatoren innerhalb der HVB-Gruppe ist in 2007 geplant, die Mehrheit der Anteile an der HVB FondsFinance GmbH auf eine Holdingggesellschaft der HVB AG zu übertragen.

Wesentliche Vorgänge nach dem 31.12.2006 mit Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben sich nicht ereignet.

4. Voraussichtliche Entwicklung

Die Gesellschaft wird sich voraussichtlich weiter positiv entwickeln.

München, im Januar 2007

HVB FondsFinance GmbH

Jürgen Jung

Rainer Heyduck

Bilanz zum 31. Dezember 2006

AKTIVA

		31.12.2006	Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	10.861,00		7.710,00
2. geleistete Anzahlungen	0,00		4.000,00
		10.861,00	11.710,00
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung		91.184,00	39.970,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	666.689,07		737.044,72
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	233.000,00		233.000,00
3. Sonstige Ausleihungen	1.057.029,02		1.082.080,86
		1.956.718,09	2.052.125,58
		2.058.763,09	2.103.805,58
B. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	879.042,82		34.737,50
(davon gegen verbundene Unternehmen € 11.534,91; i.Vj. € 13.670,00)
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	9.649,43		190.317,95
3. Sonstige Vermögensgegenstände	4.022.618,59		3.790.666,34
(davon aus Steuern € 178.956,00 ; i.Vj. € 7.401,92)
		4.911.310,84	4.015.721,79
II. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten
1. Kassenbestand	1.690,44		2.155,43
2. Guthaben bei Kreditinstituten	2.602.245,69		1.940.548,30
(davon bei verbundenen Unternehmen € 2.602.245,69 i.Vj. € 1.940.548,30)
		2.603.936,13	1.942.703,73
		7.515.246,97	5.958.425,52
Rechnungsabgrenzungsposten		104.132,90	86.999,99
		9.678.142,96	8.149.231,09
PASSIVA
		31.12.2006	Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	1.023.000,00		1.023.000,00
II. Jahresüberschuss	2.306.791,40		1.251.623,07
		3.329.791,40	2.274.623,07
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	1.798.762,00		1.726.753,00
2. Steuerrückstellungen	510.537,32		295.817,40
3. Sonstige Rückstellungen	2.437.623,00		2.284.917,00
		4.746.922,32	4.307.487,40
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.047.892,82		1.076.410,40
(davon gegenüber verbundenen Unternehmen € 1.047.892,82; i. Vj. € 1.076.410,40)
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	12.460,70		44.006,14
(davon gegenüber verbundenen Unternehmen € 9.432,00; i. Vj. € 2.527,67)
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	496.536,37		346.056,02
4. Sonstige Verbindlichkeiten	44.539,35		100.648,06
- (davon aus Steuern € 44.273,28; i. Vj.; € 58.398,60)
- (davon soziale Sicherheit € 266,07; i. Vj. € 0,00)
		1.601.429,24	1.567.120,62
		9.678.142,96	8.149.231,09

Gewinn- und Verlustrechnung
für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006

		2006	Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Rohergebnis		6.275.726,22	6.266.089,78
2. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-1.695.374,69		-1.513.290,58
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-554.729,97		-437.775,81
(davon für Altersversorgung:		-2.250.104,66	-1.951.066,39
€ 269.395,73 ; i.V. € 203.097,96)
3. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen
	-35.790,66		-26.664,44
b) auf Vermögensgegestände des Umlaufvermögens	0,00		-1,00
		-35.790,66	-26.665,44
4. Sonstige betriebliche Aufwendungen		-1.345.800,09	-1.488.099,12
5. Erträge aus Beteiligungen		218.000,00	32,89
(davon aus verbundenen Unternehmen € 218.000,00; i.V. € 32,89)		79.746,36	81.390,86
6. Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens
7. Erträge aus Gewinnübernahme		9.618,39	42.455,10
(davon an verbundene Unternehmen € 9.618,39 ; i.V. € 42.455,10)
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		75.961,74	22.290,92
(davon aus verbundenen Unternehmen € 27.128,95 ; i.V. € 13.706,41)
9. Abschreibungen auf Finanzanlagen		0,00	-95.000,00
(davon an verbundene Unternehmen € 0,00; i.V. € 95.000,00)
10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-70.371,92	-118.933,48
(davon an verbundene Unternehmen € 70.183,92 ; i.V. € 118.915,93)
11. Aufwendungen aus Verlustübernahme		-53.503,52	-30.320,42
(davon an verbundene Unternehmen € 53.503,52; i.V. € 30.320,42)
12. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäfts- tätigkeit		2.903.481,86	2.702.174,70
13. Außerordentliche Aufwendungen		-500.000,00	-1.250.000,00
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-96.060,46	-200.098,94
15. Sonstige Steuern		-630,00	-452,69
16. Jahresüberschuss		2.306.791,40	1.251.623,07
17. nachrichtlich: Ausschüttung		1.251.623,07	0,00

Anhang für das Geschäftsjahr 2006

(1) Allgemeines

Der Jahresabschluss der HVB FondsFinance GmbH wurde gemäß § 264 HGB i. V. m § 267 Abs. 1 HGB aufgestellt; es handelt sich um eine kleine Kapitalgesellschaft.

Auf eine verkürzte Darstellung der Bilanz gem. § 266 Abs. 1 Satz 3 HGB wird verzichtet.

Der Lagebericht wird auf freiwilliger Basis erstellt.

(2) Bewertungs- und Bilanzierungsmethoden

Die Bilanzierungsmethoden haben sich im Vergleich zum Vorjahr nicht verändert.

Die Bewertungsmethoden haben sich im Vergleich zum Vorjahr nicht verändert.

Die immateriellen Vermögensgegestände und das Sachanlagevermögen wurden mit historischen Anschaffungskosten vermindert um höchstzulässige steuerrechtliche Abschreibungen entsprechend der geschätzten Nutzungsdauer angesetzt. Der PKW wurde linear über 4 Jahre, das übrige Sachanlagevermögen über mind. 3 Jahre und höchstens 14 Jahre abgeschrieben.

Geringwertige Wirtschaftsgüter werden sofort abgeschrieben.

Das Finanzanlagevermögen wurde zu Anschaffungskosten oder mit einem niedrigeren beizulegenden

Wert angesetzt.

Die Gegenstände des Umlaufvermögens wurden zum Nennwert bzw. Barwert aktiviert.

Die Rückstellungen wurden mit dem Betrag angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist.

Die Pensionsrückstellungen sind auf Basis der Richttafeln 2005 von Prof. Dr. Klaus Heubeck mit dem Teilwert

gemäß § 6a EStG bei einem Rechnungszinssatz von 6 % bewertet.

Die Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Das Bankguthaben in USD wurde mit einem Kurs von 1,317 in Euro umgerechnet.

(3) Entwicklung des Anlagevermögens

siehe Anlagegitter

(4) Beteiligungen

siehe Aufstellung des Anteilsbesitzes

Die HVB FondsFinance GmbH ist Komplementär der BIL Leasing GmbH & Co Hotel Ulm KG, München, sowie der BIL Leasing GmbH & Co Hotel Rostock KG, München. Die Einlage beträgt jeweils € 0,00.

(5) Verbindlichkeiten

siehe Verbindlichkeitenspiegel

(6) Beziehungen zu verbundenen Unternehmen

Forderungen gegen verbundene Unternehmen bestanden mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr in Höhe von € 2.623.430,03.

Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen bestanden in Höhe von € 1.553.861,19, davon mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr in Höhe von € 541.582,75.

(7) Mitglieder der Geschäftsführung

Die Geschäftsführung wird durch die Herren

Rainer Heyduck, Diplom-Kaufmann

Jürgen Jung, Diplom-Betriebswirt (FH)

wahrgenommen.

(8) Verwaltungsrat

Der Verwaltungsrat der HVB FondsFinance GmbH setzt sich wie folgt zusammen:

Herr Dr. Rainer Krütten - Vorsitzender -

Herr Jürgen Cancikstv. Vorsitzender -

Herr Carsten Dieck

Herr Martin Rey

Die Verwaltungsratsmitglieder erhalten für ihre Tätigkeit keine Vergütung.

(9) Mutterunternehmen

Die HVB FondsFinance GmbH ist ein verbundenes Unternehmen im Sinne des § 271 Abs. 2 HGB der Bayerischen Hypo- und Vereinsbank AG, München (HVB Group).

Gemäß § 296 Abs. 2 HGB wird auf die Einbeziehung in den Teilkonzernabschluss verzichtet.

Der Teilkonzernabschluss der Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG ist beim Amtsgericht/

Registergericht München hinterlegt.

Der Teilkonzernabschluss der Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG, München, wird in den Konzernabschluss der UniCredito Italiano S.p.A., Genua (Italien) einbezogen. Dieser Konzernabschluss ist erhältlich unter der Adresse: Unicredit S.p.A., Registered office: Via Dante I, 16121 Genova, Italy.

(10) Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschafter

Die Forderungen gegenüber dem Gesellschafter Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG betragen € 2.602.245,69.

Die Verbindlichkeiten gegenüber dem Gesellschafter Bayerische Hypo- und Vereinsbank AG betragen € 1.490.925,67

(11) Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen enthalten solche für ausstehende Rechnungen sowie für Personalaufwendungen. Für das Risiko aus Andienungsrechten wurde für die BIL Leasing GmbH & Co Hotel Ulm KG eine Rückstellung in Höhe von T € 270 und für die BIL Leasing GmbH & Co Hotel Rostock KG eine Rückstellung in Höhe von T € 1.480 gebildet.

(12) Haftungsverhältnisse

Verbindlichkeiten aus Bürgschaften bestehen aus einer Bürgschaft der Gesellschaft gegenüber der AOK Chemnitz für Zahlungsverpflichtungen der BIL Leasing-Fonds-GmbH & Co BARION KG, München, bis zu einem Betrag von T € 1.754

Es wurden zwei Patronatserklärungen abgegeben. Darin verpflichtet sich die Gesellschaft, dafür Sorge zu tragen, dass die BIL V & V Vermietungs GmbH jederzeit in der Lage ist, die Einzahlungsverpflichtung aus der Beteiligung an der BIL Immobilien Fonds GmbH & Co Objekt Perlach KG zu erfüllen.

Die weitere Patronatserklärung gilt für die HVBFF International Greece GmbH.

(13) Gezeichnetes Kapital

Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt € 1.023.000,00.

(14) Ergebnisverwendung

Der Jahresüberschuß 2005 in Höhe von 1.251.623,07 EUR wurde gemäß Gesellschafterversammlung vom 20. Oktober 2006 in 2006 ausgeschüttet. Die Geschäftsführung schlägt den Gesellschaftern vor, den Jahresüberschuss 2006 in voller Höhe auszuschütten.

(15) Mitarbeiter

Die Gesellschaft beschäftigte während des Geschäftsjahres durchschnittlich 26 (i.Vj. 23) Mitarbeiter.

Im Jahr 2006 bestanden darüber hinaus 4 (i. Vj. 5) ruhende Arbeitsverhältnisse und 1 (i. Vj. 1) Altersteilzeitbeschäftigung.

München, im Januar 2007

Rainer Heyduck
Jürgen Jung

Entwicklung des Anlagevermögens per 31. Dezember 2006

	Anschaffungskosten
	Vortrag zum	Zugänge	Abgänge	Stand am
	01.01.2006			31.12.2006
	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	9.747,00	8.000,00	0,00	17.747,00
2. geleistete Anzahlungen	4.000,00	0,00	4.000,00	0,00
	13.747,00	8.000,00	4.000,00	17.747,00
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	896.182,93	82.009,24	0,00	978.192,17
Geringwertige Wirtschaftsgüter	0,00	146,42	146,42	0,00
	896.182,93	82.155,66	146,42	978.192,17
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	822.044,72	0,00	76.255,65	745.789,07
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	268.000,00	0,00	0,00	268.000,00
3. Sonstige Ausleihungen	1.082.080,86	0,00	25.051,84	1.057.029,02
	2.172.125,58	0,00	101.307,49	2.070.818,09
	3.082.055,51	90.155,66	105.453,91	3.066.757,26

	Abschreibungen
	kumulierte Abschrei-	Abschreibungen	Abgänge	Stand am
	bungen der Vorjahre	des Geschäftsjahres		31.12.2006
	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.037,00	4.849,00	0,00	6.886,00
2. geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	2.037,00	4.849,00	0,00	6.886,00
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	856.212,93	30.795,24	0,00	887.008,17
Geringwertige Wirtschaftsgüter	0,00	146,42	146,42	0,00
	856.212,93	30.941,66	146,42	887.008,17
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	85.000,00	0,00	5.900,00	79.100,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	35.000,00	0,00	0,00	35.000,00
3. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	120.000,00	0,00	5.900,00	114.100,00
	978.249,93	35.790,66	6.046,42	1.007.994,17

	Buchwerte

	31.12.2006		Vorjahr
	€		€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	10.861,00		7.710,00
2. geleistete Anzahlungen	0,00		4.000,00
	10.861,00		11.710,00
II. Sachanlagen
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	91.184,00		39.970,00
Geringwertige Wirtschaftsgüter	0,00		0,00
	91.184,00		39.970,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	666.689,07		737.044,72
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	233.000,00		233.000,00
3. Sonstige Ausleihungen	1.057.029,02		1.082.080,86
	1.956.718,09	0,00	2.052.125,58
	2.058.763,09		2.103.805,58

Aufstellung des Anteilsbesitzes zum 31. Dezember 2006

	Eigenkapital
	2006.1)		Vorjahr
	€		€
Kapitalgesellschaften
HVBFF Internationale Leasing GmbH, München	12.791,41		11.326,47
HVBFF Baumanagement GmbH, München	50.000,00	3)	50.000,00	3)
BIL Leasing-Fonds Verwaltungs-GmbH, München	32.960,83		31.923,24	2)
BIL Aircraftleasing GmbH, Grünwald	31.770,95		39.647,55	2)
BIL Beteiligungstreuhand GmbH, München	42.508,26		38.632,72	2)
Motion Picture Production GmbH, Grünwald	27.497,27		25.837,62	2)
HVBFF Produktionshalle GmbH, München	23.470,09		23.590,72
HVBFF Kapitalvermittungs GmbH, München	18.953,28	3)	18.953,28	3)
BIL V & V Vermietungs GmbH, München	1.268,39		1.419,78	2)
HVBFF Objekt Beteiligungs GmbH, München	--	5)	7.692,19	2)
HVBFF Leasing Objekt GmbH, München	23.418,17		26.028,00
HVBFF Havelland GmbH, München	--	6)	22.439,42
HVBFF Beteiligungstreuhand GmbH, München	25.875,86		25.875,27
HVBFF Leasing-Fonds Verwaltungs GmbH, München	28.134,93		27.619,21
HVBFF Aircraftleasing GmbH, München	--	6)	22.579,79
Movie Market Beteiligungs GmbH, München	23.175,47		23.186,40
Movie Market Erste Produktions GmbH i.L., Grünwald	21.633,56		21.844,57
Movie Market Zweite Produktions GmbH i.L., Grünwald	21.905,03		22.379,79
Movie Market Dritte Produktions GmbH i.L., Grünwald	21.941,37		22.152,38
HVBFF Objekt Leipzig GmbH, Leipzig	28.201,25		27.350,81	2)
MLI Münchener Leasing & Investition SIEBTE
GmbH, München	23.440,54		23.554,61
Life Verwaltungs Erste GmbH, München	23.703,93		23.879,23
Life Management Erste GmbH, München	24.023,04	3)	24.023,04	3)
Active Bond Portfolio Management GmbH, Grünwald	--	5)	78.147,06
Life Britannia Management GmbH, Grünwald (vormals: MLI Münchener Leasing & Investition ELFTE GmbH)	24.813,76		23.612,07
Life Verwaltungs Zweite GmbH, Grünwald	26.240,21		25.720,07
Life Management Zweite GmbH, Grünwald	26.000,00	3)	26.000,00	3)
MLI Münchener Leasing & Investition DREIZEHNTE
GmbH, München	24.772,83		24.722,96
MLI Münchener Leasing & Investition VIERZEHNTE
GmbH, München	24.621,76		24.722,96
MLI Münchener Leasing & Investition FÜNFZEHNTE
GmbH, München	--	6)	24.721,85
HVBFF Verwaltungs GmbH, München	24.439,98		24.562,37

Personengesellschaften
BIL Bürogebäude-Verwaltungs-GmbH & Co Leasing
KG, München	--	7)	22.054,59
Erste Onshore Windkraft Beteiligungsgesellschaft bmH & Co.
Windpark Grefrath KG, Oldenburg	--	5)	-351.865,43
Erste Onshore Windkraft Beteiligungsgesellschaft bmH & Co.
Windpark Krähenberg KG, Oldenburg	--	5)	-1.376.349,84
Erste Onshore Windkraft Beteiligungsgesellschaft bmH & Co.
Windpark Mose KG, Oldenburg	--	5)	673.956,08

Gesamt

	Beteiligungssatz v. H.
	2006		Vorjahr
	%		%
Kapitalgesellschaften
HVBFF Internationale Leasing GmbH, München	90		90
HVBFF Baumanagement GmbH, München	100		100
BIL Leasing-Fonds Verwaltungs-GmbH, München	100		100
BIL Aircraftleasing GmbH, Grünwald	100		100
BIL Beteiligungstreuhand GmbH, München	100		100
Motion Picture Production GmbH, Grünwald	51,2		51,2
HVBFF Produktionshalle GmbH, München	100		100
HVBFF Kapitalvermittungs GmbH, München	100		100
BIL V & V Vermietungs GmbH, München	100		100
HVBFF Objekt Beteiligungs GmbH, München	100		100
HVBFF Leasing Objekt GmbH, München	100		100
HVBFF Havelland GmbH, München	--	6)	100
HVBFF Beteiligungstreuhand GmbH, München	100		100
HVBFF Leasing-Fonds Verwaltungs GmbH, München	100		100
HVBFF Aircraftleasing GmbH, München	--	6)	100
Movie Market Beteiligungs GmbH, München	100		100
Movie Market Erste Produktions GmbH i.L., Grünwald	100		100
Movie Market Zweite Produktions GmbH i.L., Grünwald	100		100
Movie Market Dritte Produktions GmbH i.L., Grünwald	100		100
HVBFF Objekt Leipzig GmbH, Leipzig	70		70
MLI Münchener Leasing & Investition SIEBTE
GmbH, München	100		100
Life Verwaltungs Erste GmbH, München	100		100
Life Management Erste GmbH, München	100		100
Active Bond Portfolio Management GmbH, Grünwald	100		100
Life Britannia Management GmbH, Grünwald (vormals: MLI Münchener Leasing & Investition ELFTE GmbH)	100		100
Life Verwaltungs Zweite GmbH, Grünwald	100		100
Life Management Zweite GmbH, Grünwald	100		100
MLI Münchener Leasing & Investition DREIZEHNTE
GmbH, München	100		100
MLI Münchener Leasing & Investition VIERZEHNTE
GmbH, München	100		100
MLI Münchener Leasing & Investition FÜNFZEHNTE
GmbH, München	--	6)	100
HVBFF Verwaltungs GmbH, München	100		100

Personengesellschaften
BIL Bürogebäude-Verwaltungs-GmbH & Co Leasing
KG, München	--		1	4)
Erste Onshore Windkraft Beteiligungsgesellschaft bmH & Co.
Windpark Grefrath KG, Oldenburg	68,45		68,45
Erste Onshore Windkraft Beteiligungsgesellschaft bmH & Co.
Windpark Krähenberg KG, Oldenburg	68,49		68,49
Erste Onshore Windkraft Beteiligungsgesellschaft bmH & Co.
Windpark Mose KG, Oldenburg	68,48		68,48

Gesamt

	Jahresüberschuss
	2006.1)		Vorjahr
	€		€
Kapitalgesellschaften
HVBFF Internationale Leasing GmbH, München	1.464,94		1.726,02
HVBFF Baumanagement GmbH, München	0,00		0,00
BIL Leasing-Fonds Verwaltungs-GmbH, München	1.037,59		761,32	2)
BIL Aircraftleasing GmbH, Grünwald	0,00		4.784,54	2)
BIL Beteiligungstreuhand GmbH, München	3.875,54		2.584,48	2)
Motion Picture Production GmbH, Grünwald	1.659,65		1.169,96	2)
HVBFF Produktionshalle GmbH, München	0,00		0,00
HVBFF Kapitalvermittungs GmbH, München	0,00		0,00
BIL V & V Vermietungs GmbH, München	0,00		0,00
HVBFF Objekt Beteiligungs GmbH, München	--	5)	4.019,48	2)
HVBFF Leasing Objekt GmbH, München	0,00		0,00
HVBFF Havelland GmbH, München	--	6)	0,00
HVBFF Beteiligungstreuhand GmbH, München	0,59		787,50
HVBFF Leasing-Fonds Verwaltungs GmbH, München	515,72		0,00
HVBFF Aircraftleasing GmbH, München	--	6)	0,00
Movie Market Beteiligungs GmbH, München	0,00		10,84
Movie Market Erste Produktions GmbH i.L., Grünwald	0,00		0,00
Movie Market Zweite Produktions GmbH i.L., Grünwald	0,00		0,00
Movie Market Dritte Produktions GmbH i.L., Grünwald	0,00		0,00
HVBFF Objekt Leipzig GmbH, Leipzig	850,44		890,19	2)
MLI Münchener Leasing & Investition SIEBTE
GmbH, München	0,00		0,00
Life Verwaltungs Erste GmbH, München	0,00		0,00
Life Management Erste GmbH, München	0,00		0,00
Active Bond Portfolio Management GmbH, Grünwald	--	5)	22.942,19
Life Britannia Management GmbH, Grünwald (vormals: MLI Münchener Leasing & Investition ELFTE GmbH)	219.201,69		0,00
Life Verwaltungs Zweite GmbH, Grünwald	520,14		167,34
Life Management Zweite GmbH, Grünwald	0,00		0,00
MLI Münchener Leasing & Investition DREIZEHNTE
GmbH, München	49,87		0,00
MLI Münchener Leasing & Investition VIERZEHNTE
GmbH, München	0,00		0,00
MLI Münchener Leasing & Investition FÜNFZEHNTE
GmbH, München	--	6)	0,00
HVBFF Verwaltungs GmbH, München	0,00		0,00
	229.176,17		39.843,86
Personengesellschaften
BIL Bürogebäude-Verwaltungs-GmbH & Co Leasing
KG, München	--		0,00
Erste Onshore Windkraft Beteiligungsgesellschaft bmH & Co.
Windpark Grefrath KG, Oldenburg	--	5)	--
Erste Onshore Windkraft Beteiligungsgesellschaft bmH & Co.
Windpark Krähenberg KG, Oldenburg	--	5)	--
Erste Onshore Windkraft Beteiligungsgesellschaft bmH & Co.
Windpark Mose KG, Oldenburg	--	5)	--
	0,00		0,00
Gesamt	229.176,17		39.843,86

	Jahresfehlbetrag
	2006.1)		Vorjahr
	€		€
Kapitalgesellschaften
HVBFF Internationale Leasing GmbH, München	0,00		0,00
HVBFF Baumanagement GmbH, München	0,00		0,00
BIL Leasing-Fonds Verwaltungs-GmbH, München	0,00		0,00
BIL Aircraftleasing GmbH, Grünwald	7.876,60		0,00
BIL Beteiligungstreuhand GmbH, München	0,00		0,00
Motion Picture Production GmbH, Grünwald	0,00		0,00
HVBFF Produktionshalle GmbH, München	120,63		477,42
HVBFF Kapitalvermittungs GmbH, München	0,00		0,00
BIL V & V Vermietungs GmbH, München	151,39		169,99	2)
HVBFF Objekt Beteiligungs GmbH, München	--	5)	0,00
HVBFF Leasing Objekt GmbH, München	2.609,83		5.820,70
HVBFF Havelland GmbH, München	--	6)	271,86
HVBFF Beteiligungstreuhand GmbH, München	0,00		0,00
HVBFF Leasing-Fonds Verwaltungs GmbH, München	0,00		705,58
HVBFF Aircraftleasing GmbH, München	--	6)	249,10
Movie Market Beteiligungs GmbH, München	10,93		0,00
Movie Market Erste Produktions GmbH i.L., Grünwald	211,01		154,06
Movie Market Zweite Produktions GmbH i.L., Grünwald	474,76		154,06
Movie Market Dritte Produktions GmbH i.L., Grünwald	211,01		154,06
HVBFF Objekt Leipzig GmbH, Leipzig	0,00		0,00
MLI Münchener Leasing & Investition SIEBTE
GmbH, München	114,07		248,78
Life Verwaltungs Erste GmbH, München	175,30		1.138,19
Life Management Erste GmbH, München	0,00		0,00
Active Bond Portfolio Management GmbH, Grünwald	--	5)	0,00
Life Britannia Management GmbH, Grünwald (vormals: MLI Münchener Leasing & Investition ELFTE GmbH)	0,00		248,04
Life Verwaltungs Zweite GmbH, Grünwald	0,00		0,00
Life Management Zweite GmbH, Grünwald	0,00		0,00
MLI Münchener Leasing & Investition DREIZEHNTE
GmbH, München	0,00		308,47
MLI Münchener Leasing & Investition VIERZEHNTE
GmbH, München	101,20		308,47
MLI Münchener Leasing & Investition FÜNFZEHNTE
GmbH, München	--	6)	308,48
HVBFF Verwaltungs GmbH, München	122,39		314,88
	12.179,12		11.032,14
Personengesellschaften
BIL Bürogebäude-Verwaltungs-GmbH & Co Leasing
KG, München	--		3.765,65
Erste Onshore Windkraft Beteiligungsgesellschaft bmH & Co.
Windpark Grefrath KG, Oldenburg	--	5)	187.019,86
Erste Onshore Windkraft Beteiligungsgesellschaft bmH & Co.
Windpark Krähenberg KG, Oldenburg	--	5)	901.144,42
Erste Onshore Windkraft Beteiligungsgesellschaft bmH & Co.
Windpark Mose KG, Oldenburg	--	5)	154.743,06
	0,00		1.246.672,99
Gesamt	12.179,12		1.257.705,13

1) aus vorläufigem Jahresabschluss zum 31.12.2006

2) aus endgültigem Jahresabschluss zum 31.12.2005

3) Ergebnisabführungsvertrag

4) Komplementär

5) Jahresabschluss zum 31.12.2006 lag zum Zeitpunkt der

Aufstellung des Jahresabschlusses nicht vor

6) in 2006 veräussert

7) in 2006 aufgelöst

Verbindlichkeitenspiegel zum 31. Dezember 2006

			Restlaufzeiten
	Betrag	bis 1 Jahr	1-5 Jahre	über 5 Jahre
	€	€	€	€
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.047.892,82	35.614,38	141.327,61	870.950,83
(Vorjahr)	(1.076.410,40 )	(33.947,05 )	(132.829,01 )	(909.634,34 )
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	12.460,70	12.460,70	0,00	0,00
(Vorjahr)	(44.006,14 )	(44.006,14 )	(0,00)	(0,00)
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	496.536,37	496.536,37	0,00	0,00
(Vorjahr)	(346.056,02 )	(346.056,02 )	(0,00 )	(0,00)
4. Sonstige Verbindlichkeiten	44.539,35	44.539,35	0,00	0,00
(Vorjahr)	(100.648,06 )	(100.648,06 )	(0,00)	(0,00)
	1.601.429,24	589.150,80	141.327,61	870.950,83
(Vorjahr)	(1.567.120,62 )	(524.657,27 )	(132.829,01 )	(909.634,34 )

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der HVB FondsFinance GmbH, München, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung entsprechend § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss der HVB FondsFinance GmbH, München, den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

München, den 27. Februar 2007

Deloitte & Touche GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Mayer, Wirtschaftsprüfer

ppa. Koch, Wirtschaftsprüfer

WealthCap PEIA Management GmbH