Bowtie Germany Bidco GmbH

Göttingen

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Inhaltsverzeichnis

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Rechnungslegung

Auftragsbedingungen, Haftung und Verwendungsvorbehalt

Allgemeine Auftragsbedingungen

Hinweis:

Den nachfolgenden Bestätigungsvermerk haben wir, unter Beachtung der gesetzlichen und berufsständischen Bestimmungen, nach Maßgabe der in der Anlage "Auftragsbedingungen, Haftung und Verwendungsvorbehalt" beschriebenen Bedingungen erteilt.

Falls das vorliegende Dokument in elektronischer Fassung für Zwecke der Offenlegung im Bundesanzeiger verwendet wird, sind für diesen Zweck daraus nur die Dateien zur Rechnungslegung und im Falle gesetzlicher Prüfungspflicht der Bestätigungsvermerk resp. die diesbezüglich erteilte Bescheinigung bestimmt.

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Bowtie Germany BidCo GmbH

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Bowtie Germany BidCo GmbH , Göttingen, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) -bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, der Konzern-Gesamtergebnisrechnung, der Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Bowtie Germany BidCo GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2021 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Die Prüfung des Konzernabschlusses haben wir unter ergänzender Beachtung der International Standards on Auditing (ISA) durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften, Grundsätzen und Standards ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen -beabsichtigten oder unbeabsichtigten -falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs oder es besteht keine realistische Alternative dazu.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen -beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung sowie unter ergänzender Beachtung der ISA durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können;
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben;
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben;
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann;
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und der ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt;
•	holen wir ausreichende, geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile;
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns;
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Berlin, 28. Juli 2022

Ernst & Young GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

HOFMANN MARTIN, Wirtschaftsprüfer

BÖHME MARTIN, Wirtschaftsprüfer

Inhalt

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

Konzernbilanz

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung

Konzern-Kapitalflussrechnung

Konzernanhang

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021

	Anhangangabe	2021	2020
		Mio. €	Mio. €
			angepasst ^*
Umsatzerlöse	7	274,9	231,7
Erhöhung oder Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		(6,6)	(0,3)
Andere aktivierte Eigenleistungen	8	1,6	1,0
Sonstige betriebliche Erträge	9	3,7	0,0
Gesamtleistung		273,6	232,4
Materialaufwand	10	(91,7)	(88,0)
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren		(80,2)	(77,8)
Aufwendungen für bezogene Leistungen		(11,5)	(10,2)
Personalaufwand	11	(100,7)	(80,1)
Löhne und Gehälter		(81,8)	(65,9)
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung		(18,9)	(14,2)
Abschreibungen	17-19	(26,8)	(22,0)
Sonstige betriebliche Aufwendungen	13	(47,2)	(28,1)
Betriebsergebnis		7,2	14,2
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	15	0,4	0,0
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	15	(14,9)	(11,9)
Ergebnis vor Steuern		(7,3)	2,3
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	16	2,3	(1,7)
Periodenergebnis		(5,0)	0,6

^* Siehe Abschnitt "Korrektur nach IAS 8.42ff"

Der Periodenergebnis ist vollständig den Eigentümern der Muttergesellschaft zuzurechnen.

Konzern-Gesamtergebnisrechnung für den Zeitraum vom 1. Januar 2021 bis zum 31. Dezember 2021	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
		angepasst ^*
Periodenergebnis	(5,0)	0,6
Sonstiges Ergebnis:
Posten, die in Folgeperioden in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden können
Währungsumrechnungsdifferenzen	(0,2)	(0,2)
Posten, die in Folgeperioden nicht in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden
(Netto-) Bewertungsänderungen Pensionsverpflichtungen	0,4	(0,4)
Sonstiges Ergebnis nach Steuern	0,2	(0,6)
Gesamtergebnis nach Steuern	(4,8)	0,0

^* Siehe Abschnitt "Korrektur nach IAS 8.42 ff"

Das Gesamtergebnis ist vollständig den Eigentümern der Muttergesellschaft zuzurechnen.

KONZERBILANZ

Aktiva

	Anhangangabe	31.12.2021	31.12.2020	01.01.2020
		Mio. €	Mio. €	Mio. €
			angepasst ^*	angepasst ^*
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte	17	151,7	97,6	99,9
Sachanlagen	18	129,2	77,7	62,7
Nutzungsrechte	19	32,3	28,6	25,3
Latente Steuerforderungen	26	(0,0)	(0,0)	0,0
Derivative Finanzinstrumente	4	0,4	0,0	0,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögenswerte	21	7,6	5,9	5,2
		321,2	209,8	193,1
Kurzfristige Vermögenswerte
Vorräte	20	32,2	22,0	19,4
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögenswerte	21	87,0	60,8	58,1
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	22	24,0	10,4	7,3
		143,2	93,2	84,8
Aktiva gesamt		464,4	303,0	277,9

^* Siehe Abschnitt "Korrektur nach IAS 8.42ff"

Passiva

	Anhangangabe	31.12.2021	31.12.2020	01.01.2020
		Mio. €	Mio. €	Mio. €
			angepasst ^*	angepasst ^*
Langfristige Verbindlichkeiten
Kreditverbindlichkeiten	24	284,9	161,3	147,4
Leasingverbindlichkeiten	25	27,4	24,1	20,0
Latente Steuerverbindlichkeiten	26	8,7	5,8	8,3
Pensionsverpflichtungen	27	22,9	21,2	21,4
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten	23	2,2	2,2	2,8
		346,1	214,6	199,9
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten	23	75,6	55,7	52,0
Kurzfristige Steuerverbindlichkeiten	16	0,2	3,2	0,8
Kreditverbindlichkeiten	24	0,0	10,3	6,1
Leasingverbindlichkeiten	25	6,7	5,9	5,9
		82,5	75,1	64,8
Verbindlichkeiten gesamt		428,6	289,7	264,7
Eigenkapital	28	35,8	13,3	13,2
Passiva gesamt		464,4	303,0	277,9

^* Siehe Abschnitt "Korrektur nach IAS 8.42 ff"

KONZERNEIGENKAPITALVERÄNDERUNGSRECHNUNG ZUM 31.12.2021

	Stammkapital	Kapitalrücklage	Sonstige Rücklagen	Bilanzgewinn/-verlust	Summe Eigenkapital
	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €
1. Januar 2021 ^*	0,0	19,2	(3,3)	(2,6)	13,3
Kapitaleinlage		401,3			401,3
Merger Reserve		(374,0)			(374,0)
Gesamtperiodengewinn			0,2	(5,0)	(4,8)
davon: Veränderungen durch Pensionen	-	-	0,4		0,4
davon: Veränderungen durch Kurseffekte	-	-	(0,2)		(0,2)
davon: Gewinn- oder Verlust	-	-	-	(5,0)	(5,0)
31.Dezember 2021	0,0	46,5	(3,1)	(7,6)	35,8

	Stammkapital	Kapitalrücklage	Sonstige Rücklagen	Bilanzgewinn/-verlust	Summe Eigenkapital
	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €
1. Januar 2020	0,0	19,2	(1,5)	(3,2)	14,5
Bewertungsanpassungen (siehe Abschnitt IAS 8) ^*			(1,3)		(1,3)
1. Januar 2020 angepasst ^*		19,2	(2,8)	(3,2)	13,2
Gesamtperiodengewinn	-	-	(0,5)	0,6	0,1
davon: Veränderungen durch Pensionen	-	-	(0,4)		(0,4)
davon: Veränderungen durch Kurseffekte	-	-	(0,1)	-	(0,1)
davon: Gewinn- oder Verlust	-	-		0,6	0,6
31.Dezember 2020 angepasst ^*	0,0	19,2	(3,3)	(2,6)	13,3

^* Siehe Abschnitt "Korrektur nach IAS 8.42 ff"

KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG FÜR DEN ZEITRAUM VOM 1. JANUAR BIS ZUM 31. DEZEMBER 2021

	Anhangangabe	2021	2020
		Mio. €	Mio. €
			angepasst ^*
Periodenergebnis		(5,0)	0,6
Abschreibungen		26,8	22,0
Verlust aus der Veräußerung von Sachanlagevermögen und immateriellen Vermögenswerten		0,2	-
Finanzaufwendungen - netto		14,5	11,9
Ertragssteueraufwand (-)/Ertrag (+)	16	(2,3)	1,7
Nicht zahlungswirksame Pensionsaufwendungen im Periodenverlust vor Steuern	27	1,0	1,1
Nicht zahlungswirksame Positionen (Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen)		(0,1)	(0,3)
Arbeitgeberzuführungen zu Pensions-Rückdeckungsversicherung		(0,3)	(0,7)
Nicht zahlungswirksame PPA IFRS 3		-	(0,2)
Änderungen Betriebskapital
- Erhöhung (-)/ Verringerung (+) der Vorräte		4,3	(2,6)
- Erhöhung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen		(7,7)	(2,7)
- Erhöhung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten		6,5	3,1
Erhaltene Zinsen		0,4	-
Ertragssteuerzahlungen		(4,8)	(0,9)
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit		33,5	33,0
Cashflow aus Investitionstätigkeit
Erwerb von Unternehmen abzüglich übernommener Zahlungsmittel	6	(109,2)	-
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	18	(18,4)	(25,7)
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte	17	(8,4)	(6,3)
Cashflow aus Investitionstätigkeit		(136,0)	(32,0)
Einzahlung der Gesellschafter in die Kapitalrücklage abzüglich der Auszahlung für die Transaktion unter gemeinsamer Kontrolle	2	27,3	-
Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten	24	290,0	14,2
Transaktionskosten für Fremdmittel	24	(5,1)	-
Tilgung von Gesellschafterdarlehen	24	(45,3)
Tilgung von Darlehen	24	(129,3)	-
Auszahlungen aus der Tilgung von Leasingverbindlichkeiten	19	(10,2)	(5,6)
Gezahlte Zinsen ^**		(10,8)	(6,5)
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit		116,6	2,1
Nettozunahme an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten		14,1	3,1
Wechselkursänderungseffekte		(0,5)	-
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Anfang der Periode		10,4	7,3
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Ende der Periode		24,0	10,4

^* Siehe Abschnitt "Korrektur nach IAS 8.42 ff"
^** Diese Position "Gezahlte Zinsen" wurde im Konzernabschluss 2020 unter "Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit" ausgewiesen es wird auf die Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung verwiesen.

Der nachfolgende Konzernanhang ist integraler Bestandteil des Konzernabschlusses.

KONZERNANHANG ZUM 31. DEZEMBER 2021

1. Allgemeine Informationen

Bowtie Germany BidCo GmbH ("das Unternehmen") bietet durch seine Tochtergesellschaften (zusammen "der Konzern") Auftragsherstellungsleistungen (Contract Manufacturing Services - "CMS"), Produktentwicklungsdienste (Product Development Services - "PDS"), die Durchführung klinischer Studien (Clinical Trials Services - "CTS") sowie Logistikdienstleistungen im Bereich Gesundheitswesen (Healthcare Logistics Services - "HLS") für die globale Biotechnologie- und die Pharmabranche an.

Mehrheitsgesellschafter der Konzernobergesellschaft (Bowtie Germany TopCo GmbH, Göttingen, Deutschland) ist ein Private-Equity-Fonds, betreut von CapVest Partners LLP (CapVest Fonds IV).

Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr.

Das Unternehmen ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung, gegründet in und mit Sitz in Deutschland und eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Göttingen unter HRB 206297. Die Adresse des eingetragenen Sitzes lautet Hildebrandstr. 12, 37081 Göttingen.

2. Erläuterungen zu Besonderheiten des Geschäftsjahres

Im Geschäftsjahr wurden zum 1. April 2021 die folgenden neuen Konzerntochtergesellschaften erworben: Capsugel France SAS (Standort Ploermel, Frankreich), MW Encap Holdings Limited mit der Tochtergesellschaft MW Encap Limited (beide Standort in Edinburgh, UK). Zu beiden Erwerben wird auf die Details mit den Angaben zu den Unternehmenserwerben verwiesen.

Darüber hinaus wurde der Konzern einer weiteren wesentlichen Veränderung im Rahmen einer Transaktion unter gemeinsamer Kontrolle unterzogen:

Die Bowtie Germany BidCo GmbH, Göttingen, wurde am 20. Januar 2021 gegründet und hat zum 1. April 2021 100% der Anteile der bis dahin bestehenden deutschen Holding der NextPharma Gruppe, die NextPharma Germany TopCo GmbH ("NextPharma TopCo") von deren Muttergesellschaft, der NextPharma UK MidCo GmbH erworben ("Erwerb").

Im Einklang mit dem deutschem Umwandlungsrecht wurden im Dezember 2021 im ersten Schritt die NextPharma Germany TopCo GmbH sowie im zweiten Schritt die NextPharma Germany ParentCo GmbH (Zwischenholding) rückwirkend auf den 1. Januar 2021 auf die Bowtie BidCo verschmolzen ("Verschmelzungen"). Ziel der Maßnahme ist es, die Komplexität der Holdingsstruktur durch eine Reduzierung der Anzahl von Gesellschaften zu vermindern.

Die Transaktion unter gemeinsamer Kontrolle, ist im Folgenden der grafischen Darstellung zu entnehmen:

Im Ergebnis ist die Bowtie BidCo die Muttergesellschaft der NextPharma Gruppe seit dem 1. April 2021 und zum Bilanzstichtag am 31. Dezember 2021, während die NextPharma TopCo die Muttergesellschaft der NextPharma Gruppe zum Bilanzstichtag des vorherigen Geschäftsjahres am 31. Dezember 2020 war. Weder der Erwerb zum 1. April 2021 noch die rückwirkende Verschmelzung der NextPharma TopCo auf die Bowtie BidCo zum 1. Januar 2021 stehen der wirtschaftlichen Kontinuität der Gruppe im Übergangszeitraum zwischen dem 1. Januar 2021 bis zum 31. März 2021 und ab dem 1. April bis zum 31. Dezember 2021 entgegen. Das Geschäftsjahr der NextPharma besteht unverändert vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021.

Nach Einschätzung der Unternehmensführung liegt eine Transaktion unter gemeinsamer Kontrolle vor.

Im Rahmen der o.g. Veränderungen des Konzerns und der zum 1. April 2021 getätigten Unternehmenserwerbe wurde eine neue Finanzierung aufgesetzt. Ziel war die Vereinfachung der Finanzierungsstruktur, Verlängerung der Laufzeit, Sicherstellung eines guten Zinsniveaus und die Finanzierung der Unternehmenserwerbe sowie der oben genannten Umstrukturierung. Zu weiteren Details der Refinanzierung wird auf den Abschnitt 24 verwiesen.

3. Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze

Die wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze, welche bei der Erstellung dieses Konzernabschlusses angewendet wurden, sind nachfolgend dargelegt. Diese Grundsätze wurden stetig angewandt, sofern nicht anderweitig angegeben.

Grundlage der Erstellung

Der Konzernabschluss der Bowtie Germany BidCo GmbH wurde gemäß der IFRS (International Financial Reporting Standards) und den Interpretationen des IFRS Interpretations Committee (IFRIC) erstellt, wie durch die Europäische Union übernommen.

Die Erstellung von Abschlüssen gemäß IFRS erfordert die Verwendung bestimmter wichtiger rechnungslegungsrelevanter Schätzungen. Dazu ist ebenfalls erforderlich, dass das Management sein Ermessen bei der Anwendung der Rechnungslegungsgrundsätze des Konzerns und des Unternehmens ausübt. Die Bereiche, bei denen ein höheres Maß an Urteilsvermögen notwendig ist oder die komplexer sind, oder Bereiche, wo Annahmen oder Schätzungen für die Abschlüsse wichtig sind, sind in Abschnitt 5 ausgewiesen.

In Bezug auf im Konzernabschluss enthaltene Finanzangaben bedeutet ein Strich ("-"), dass die betreffende Position nicht anwendbar ist, und eine Null ("0"), dass der jeweilige Wert auf Null gerundet wurde.

Korrektur nach IAS 8.42ff.

Der Konzern hat im Berichtsjahr, im Rahmen der regelmäßigen Überprüfung der angewandten Bilanzierungsmethoden, Fehler in der Bilanzierung von Leasingverhältnissen nach IFRS 16 identifiziert.

In diesem Zusammenhang hat die Unternehmensführung die Vorschriften zur Leasingbilanzierung unter Berücksichtigung der zum 1. Januar 2019 (erstmalige Anwendung des IFRS 16) in Anspruch genommenen Erleichterungsvorschriften nach IFRS 16.C.11 erneut gewürdigt. Diese Analyse führte im Wesentlichen zu einem Korrekturerfordernis der ursprünglich angenommenen Nutzungsdauern und bezieht sich auf die Bemessung der Abschreibungsdauern von Nutzungsrechten zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung.

Gemäß IAS 8.42 ist der Fehler rückwirkend im vorliegenden Konzernabschluss zum 31. Dezember 2021 zu korrigieren. Insofern wurden die Vergleichszahlen für das Vorjahr 2020 geändert und - da auch die vorherige Berichtsperiode betroffen war - die Eröffnungsbilanz des Jahres 2020 korrigiert. Dies führte im Wesentlichen zu geänderten Abschreibungen auf Grund der Anpassung der Nutzungsdauern. Korrespondierend wurden auf der Passivseite die Restlaufzeit der Leasingverbindlichkeiten und damit die Höhe der Verbindlichkeit und des Zinsaufwands angepasst.

Die nachfolgenden Tabellen veranschaulichen die konkreten Auswirkungen, die sich aus den Anpassungen in Bezug auf die Konzernbilanz, die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung sowie die Konzern-Kapitalflussrechnung ergeben.

Bilanz 1. Januar 2020 (angepasst)

Aktiva

Mio. €	1. Januar 2020 wie zuvor berichtet	Anpassungen	1. Januar 2020 angepasst
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte	99,0	0,9	99,9
Sachanlagen	63,1	-0,4	62,7
Nutzungsrechte	29,4	-4,1	25,3
Latente Steuerforderungen	-		-
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögenswerte	5,2		5,2
	196,7	-3,6	193,1
Kurzfristige Vermögenswerte
Vorräte	19,4		19,4
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögenswerte	58,1		58,1
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	7,3		7,3
	84,8	-	84,8
Aktiva	281,5	-3,6	277,9

Passiva

Mio. €	1. Jan 2020 wie zuvor berichtet	Anpassungen	1. Jan 2020 angepasst
Eigenkapital
Stammkapital	-		-
Kapitalrücklagen	19,2		19,2
Sonstige Rücklagen	-1,5	-1,3	-2,8
Bilanzgewinn/-verlust	-3,2		-3,2
	14,5	-1,3	13,2
Langfristige Schulden
Kreditverbindlichkeiten	147,4		147,4
Leasingverbindlichkeiten	21,8	-1,8	20,0
Latente Steuerverbindlichkeiten	8,7	-0,4	8,3
Pensionsverpflichtungen	21,4		21,4
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten	2,8		2,8
	202,1	-2,2	199,9
Kurzfristige Schulden
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten	52,0		52,0
Kurzfristige Steuerverbindlichkeiten	0,8		0,8
Kreditverbindlichkeiten	6,1		6,1
Leasingverbindlichkeiten	6,0	-0,1	5,9
	64,9	-0,1	64,8
Passiva	281,5	-3,6	277,9

Bilanz 31. Dezember 2020 (angepasst)

Aktiva

Mio. €	31. Dez 2020 wie zuvor berichtet	Anpassungen	31. Dez 2020 angepasst
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte	96,7	0,9	97,6
Sachanlagen	79,1	-1,4	77,7
Nutzungsrechte	34,6	-6,0	28,6
Latente Steuerforderungen	-		-
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögenswerte	5,9		5,9
	216,3	-6,5	209,8
Kurzfristige Vermögenswerte
Vorräte	22,0		22,0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögenswerte	60,8		60,8
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	10,4		10,4
	93,2	-	93,2
Aktiva	309,5	-6,5	303,0

Passiva

Mio. €	31. Dez 2020 wie zuvor berichtet	Anpassungen	31. Dez 2020 angepasst
Eigenkapital
Stammkapital	-		-
Kapitalrücklagen	19,2		19,2
Sonstige Rücklagen	-2,2	-1,3	-3,5
Bilanzgewinn/-verlust	-1,4	-1,1	-2,5
	15,6	-2,3	13,3
Langfristige Schulden
Kreditverbindlichkeiten	161,3		161,3
Leasingverbindlichkeiten	26,2	-2,1	24,1
Latente Steuerverbindlichkeiten	7,3	-1,5	5,8
Pensionsverpflichtungen	21,2		21,2
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten	2,2		2,2
	218,2	-3,6	214,6
Kurzfristige Schulden
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten	55,7		55,7
Kurzfristige Steuerverbindlichkeiten	3,2		3,2
Kreditverbindlichkeiten	10,3		10,3
Leasingverbindlichkeiten	6,5	-0,6	5,9
	75,7	-0,6	75,1
Passiva	309,5	-6,5	303,0

GuV 1. Januar bis 31. Dezember 2020 (angepasst)

Mio. €	2020 Wie zuvor berichtet	Anpassungen	2020 angepasst
Umsatzerlöse	231,7		231,7
Erhöhung oder Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	-0,3		-0,3
Andere aktivierte Eigenleistungen	1,0		1,0
Sonstige betriebliche Erträge	-		-
Gesamtleistung	232,4	-	232,4
Materialaufwand	-88,0		-88,0
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-77,8		-77,8
Aufwendungen für bezogene Leistungen	-10,2		-10,2
Personalaufwand	-80,1		-80,1
Löhne und Gehälter	-65,9		-65,9
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-14,2		-14,2
Abschreibungen	-20,5	-1,5	-22,0
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-27,5	-0,6	-28,1
Betriebsergebnis	16,3	-2,1	14,2
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	-		-
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-11,9	0,0	-11,9
Ergebnis vor Steuern	4,4	-2,1	23
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-2,7	1,0	-1,7
Periodenergebnis	1,7	-1,1	0,6

Kapitalflussrechnung 1. Januar bis 31. Dezember 2020

(angepasst)

TEUR	31. Dez 2020 wie zuvor berichtet	Anpassungen	31. Dez 2020 angepasst
Periodenergebnis	1,7	-1,1	0,6
Abschreibungen	20,5	1,5	22,0
Finanzaufwendungen - netto	11,9	0,0	11,9
Ertragssteueraufwand	2,7	-1,0	1,7
Nicht zahlungswirksame Pensionsaufwendungen im Periodenverlust vor Steuern	1,1		1,1
Nicht zahlungswirksame Positionen (Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen)	-0,3		-0,3
Arbeitgeberzuführungen zu Pensions-Rückdeckungsversicherung	-0,7		-0,7
Nicht zahlungswirksame PPA IFRS 3 Anpassungen	-0,2		-0,2
Änderungen Betriebskapital
- Erhöhung (-)/ Verringerung (+) der Vorräte	-2,6		-2,6
- Erhöhung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	-2,7		-2,7
- Erhöhung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten	3,1		3,1
Ertragssteuerzahlungen	-0,9		-0,9
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit	33,6	-0,6	33,0
Cashflow aus Investitionstätigkeit
Erwerb von Unternehmen abzüglich übernommener Zahlungsmittel	-		-
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-26,3	0,6	-25,7
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte	-6,3		-6,3
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-32,6	0,6	-32,0
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit
Einzahlungen aus Kreditaufnahmen	14,2		14,2
Auszahlungen aus der Tilgung von Leasingverbindlichkeiten	-5,6		-5,6
Zinszahlungen	-6,5		-6,5
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	2,1	-	2,1
Nettozunahme an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten	3,1	0,0	3,1
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Anfang der Periode	7,3		7,3
Freie Zahlungsmittel am Ende der Periode	10,4		10,4

Konsolidierungsgrundlagen

Der Konzernabschluss enthält die Jahresabschlüsse des Unternehmens und all seiner Tochtergesellschaften.

Tochtergesellschaften sind die juristischen Personen, über welche der Konzern die Kontrolle ausübt. Der Konzern kontrolliert eine juristische Person, wenn der Konzern variablen Erträgen aus seiner Beteiligung an der juristischen Person ausgesetzt ist, oder Rechte an diesen variablen Erträgen hält, und die Fähigkeit besitzt, diese Erträge mittels seiner Macht über die juristische Person zu beeinflussen. Tochtergesellschaften werden ab dem Datum vollkonsolidiert, an welchem die Kontrolle dem Konzern übertragen wird. Die Konsolidierung entfällt ab dem Datum, an dem die Kontrolle endet.

Der Konzern wendet die Erwerbsmethode an, um Unternehmenszusammenschlüsse zu berücksichtigen. Die für den Erwerb einer Tochtergesellschaft transferierte Gegenleistung ist der Zeitwert der transferierten Vermögenswerte, der durch den früheren Eigentümer des übernommenen Unternehmens eingegangenen Verbindlichkeiten und der vom Konzern ausgegebenen Beteiligungen. Bei einem Unternehmenszusammenschluss erworbene, identifizierbare Vermögenswerte, übernommene Verbindlichkeiten und Eventualverbindlichkeiten werden zunächst zu ihrem Zeitwert am Erwerbsdatum bemessen.

Anschaffungsnebenkosten zu Unternehmenserwerben werden als Aufwand erfasst.

Alle konzerninternen Transaktionen, Forderungen und Verbindlichkeiten, Erträge und Aufwendungen werden im Rahmen der Konsolidierung eliminiert.

Neue und geänderte Rechnungslegungsvorschriften in der laufenden Berichtsperiode und anstehende Veränderungen:

Die Bowtie Germany BidCo GmbH hat für den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2021 sämtliche IFRS und Interpretationen des IFRIC angewendet, die von der EU übernommen wurden und die für Geschäftsjahre ab dem 1. Januar 2021 verpflichtend anzuwenden sind:

- Änderungen in der laufenden Berichtsperiode

Zum 1. Januar 2021 galt für den Konzern erstmalig die Reform der Referenzzinssätze - Phase 2 (Änderungen an IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 und IFRS 16).

Spezifische Rechnungslegungsmethoden, die ab dem 1. Januar 2021 für die Reform der Referenzzinssätze gelten

Die Änderungen bieten praktische Erleichterungen bei bestimmten Anforderungen der IFRS-Standards. Diese Erleichterungen beziehen sich auf Änderungen von Finanzinstrumenten und Leasingverträgen oder Sicherungsbeziehungen, die durch die Ersetzung eines Referenzzinssatzes in einem Vertrag durch einen neuen alternativen Referenzsatz ausgelöst werden.

Wenn sich die Basis für die Ermittlung der vertraglichen Zahlungsströme eines finanziellen Vermögenswertes oder einer finanziellen Verbindlichkeit, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden, infolge der Reform der Referenzzinssätze geändert hat, passt der Konzern den Effektivzinssatz des finanziellen Vermögenswertes oder der finanziellen Verbindlichkeit an, um die durch die Reform erforderliche Änderung zu berücksichtigen. Eine Änderung der Basis für die Ermittlung der vertraglichen Zahlungsströme ist aufgrund der Reform der Referenzzinssätze erforderlich, wenn die beiden folgenden Bedingungen erfüllt sind:

―	Änderung ist als unmittelbare Folge der Reform notwendig
―	neue Basis für die Ermittlung der vertraglichen Zahlungsströme ist wirtschaftlich gleichwertig mit der vorherigen Basis - das heißt mit der Basis unmittelbar vor der Änderung.

Da der Konzern durch die Refinanzierung keine wesentlichen Transaktionen hatte, bei denen der Referenzzinssatz durch einen alternativen Referenzsatz ersetzt wurde, hat die rückwirkende Anwendung keine Auswirkung auf die Eröffnungsbilanzwerte im Eigenkapital.

- Veränderungen aufgrund veröffentlichter, noch nicht verpflichtend anzuwendender Standards

Bis zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Konzernabschlusses veröffentlichte, jedoch noch nicht verpflichtend anzuwendende neue und geänderte Standards und Interpretationen werden nachfolgend dargestellt. Eine Reihe neuer Standards ist in der ersten Berichtsperiode eines nach dem 1. Januar 2022 beginnenden Geschäftsjahres anzuwenden, wobei eine vorzeitige Anwendung möglich ist; der Konzern hat jedoch die neuen oder geänderten Standards bei der Erstellung dieses Konzernabschlusses nicht vorzeitig angewendet.

Belastende Verträge - Kosten der Vertragserfüllung (Änderungen an IAS 37)

Die Änderungen präzisieren, welche Kosten ein Unternehmen bei der Bestimmung der Kosten für die Erfüllung eines Vertrags einbezieht, um zu beurteilen, ob der Vertrag belastend ist. Die Änderungen sind in Berichtsperioden, die am oder nach dem 1. Januar 2022 beginnen, auf Verträge anzuwenden, die zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung der Änderungen bestehen. Zum Zeitpunkt der Erstanwendung wird der kumulative Effekt der Anwendung der Änderungen als Anpassung der Eröffnungsbilanzwerte in den Gewinnrücklagen oder gegebenenfalls in anderen Eigenkapitalbestandteilen erfasst. Die Vergleichswerte werden nicht angepasst.

Da keine wesentlichen belastenden Verträge im Konzern vorliegen, wird durch diese Veränderung keine wesentliche Auswirkung auf den Konzern erwartet.

Latente Steuern im Zusammenhang mit Vermögenswerten und Schulden aus einer einzigen Transaktion (Änderungen an IAS 12)

Die Änderungen schränken den Anwendungsbereich der Initial Recognition Exemption ein, um Transaktionen auszuschließen, die zu gegenläufigen temporären Differenzen in gleicher Höhe führen - zum Beispiel Leasingverhältnisse oder Verbindlichkeiten aus Entsorgungsverpflichtungen. Die Änderungen gelten für Berichtsperioden, die am oder nach dem 1. Januar 2023 beginnen. Bei Leasingverhältnissen und Entsorgungsverpflichtungen müssen die zugehörigen latenten Steueransprüche und -verbindlichkeiten ab dem Beginn der frühesten dargestellten Vergleichsperiode erfasst werden, wobei alle kumulierten Auswirkungen als Anpassung der Gewinnrücklagen oder anderer Eigenkapitalbestandteile zu diesem Zeitpunkt ausgewiesen werden. Für alle anderen Transaktionen gelten die Änderungen für Transaktionen, die nach dem Beginn der frühesten dargestellten Periode stattfinden.

Der Konzern bilanziert latente Steuern auf Leasingverhältnisse und Entsorgungsverpflichtungen nach dem "integrally-linked"-Ansatz, was zu einem ähnlichen Ergebnis wie die Änderungen führt, außer dass die Auswirkungen der latenten Steuern in der Bilanz netto ausgewiesen werden.

Sonstige Standards

Die nachstehenden geänderten Standards und Interpretationen haben voraussichtlich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss:

IFRS / IAS	Änderungen an Standards	Jahr der Veröffentlichung	Anwendungspflicht	EU Endorsement
IFRS	Jährliche Verbesserungen an den IFRS Standards 2018-2020	Mai 2020 (Gültig ab 1. Januar 2022)	Nein	Endorsed (zum 28. Juni 2021)
IAS 1	Einstufung von Schulden als kurz- bzw. langfristig (Änderungen an IAS 1)	Januar 2020 (Gültig ab 1. Januar 2023)	Nein	Kein Endorsement
IAS 1	Angabe von Rechnungslegungsmethoden (Änderungen an IAS 1 und IFRS Practice Statement 2)	Januar 2021 (Gültig ab 1. Januar 2023)	Nein	Kein Endorsement
IAS 8	Definition von rechnungslegungsbezogenen Schätzungen (Änderungen an IAS 8)	Januar 2021 (Gültig ab 1. Januar 2023)	Nein	Kein Endorsement
IAS 16	Sachanlagen: Erträge vor der geplanten Nutzung (Änderungen an IAS 16)	Mai 2020 (Gültig ab 1. Januar 2022)	Nein	Endorsed (zum 28. Juni 2021)
IFRS 3	Verweis auf das Rahmenkonzept (Änderungen an IFRS 3)	Mai 2020 (Gültig ab 1. Januar 2022)	Nein	Endorsed (zum 28 Juni 2021)
IFRS 16	COVID-19-bezogene Mieterleichterungen nach dem 30. Juni 2021 (Änderungen an IFRS 16)	August 2021 (Gültig ab 1. April 2021)	Ja	Endorsed (zum 30. August 2021)
IFRS 17	IFRS 17 Versicherungsverträge und Änderungen an IFRS 17 Versicherungsverträge	Mai 2017 und Juni 2020 (Gültig ab 1. Januar 2023)	Nein	Endorsed (zum 19. November 2021)

Fremdwährungen

Die Jahresabschlüsse des Konzerns werden in Euro und gerundet auf eine Dezimalstelle in Millionen Euro vorgelegt.

Die Funktions- und Berichtswährung des Unternehmens ist der Euro.

Bei Tochtergesellschaften, deren Funktionswährung nicht der Euro ist, werden die Aktiva und Passiva zum Stichtagskurs und die Aufwendungen und Erträge zum durchschnittlichen monatlichen Wechselkurs umgerechnet. £ 0,84028 = € 1 (2020: £ 0,89903 = € 1) und $ 1,1326 = € 1 (2020: $ 1,2271 = € 1) wurden zur Umrechnung der Aktiva und Passiva verwendet; £ 0,85960 = € 1 (2020: £ 0,88935 = € 1) und $ 1,1827 = € 1 (2020: $ 1,1470 = € 1) wurden zur Umrechnung der Aufwendungen und Erträge verwendet.

Unternehmensfortführung

Der Konzernabschluss wurde auf Basis der Annahme der Unternehmensfortführung erstellt. Am 31. Dezember 2021 hatte NextPharma ein Netto-Umlaufvermögen von 61,1 Mio. € (2020: 18,1 Mio. €), welches sich aus dem kurzfristigen Vermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten errechnet und ein Gesamtnettovermögen von 35,8 Mio. € (2020: 13,3 Mio. €). Die Geschäftsführung hat die zukünftige Finanzierungs- und Liquiditätslage des Konzerns und des Unternehmens - einschließlich negativer Effekte von Covid-19 und des Krieges in der Ukraine - berücksichtigt sowie Kapitalflüsse und Zahlungsmittelpositionen beurteilt. In Verbindung mit den noch nicht in Anspruch genommenen Kreditlinien von 37,4 Mio. € (abzüglich bereits in Anspruch genommenen Bürgschaften und Garantien in Höhe von 1,4 Mio. €) aus den ausgereichten Kreditlinien vom 31. März 2021 ist die Geschäftsführung zu dem Ergebnis gekommen, dass der Konzern und die Gesellschaft über ausreichende Mittel verfügen, um fällige Verbindlichkeiten für mindestens 12 Monate nach dem Aufstellungszeitpunkt dieses Abschlusses zu bedienen, sowie die damit verbundenen Kreditbedingungen erfüllen zu können. Die Prüfung der Einhaltung der Kreditbedingungen erfolgt quartalsweise anhand von Managementinformationen und jährlich anhand der geprüften Abschlüsse. Wir haben detaillierte Prognosen und Budgets für einen ausreichenden künftigen Zeitraum bis zwölf Monaten sowie Mehrjahresplanungen erstellt, um die Erfüllung dieser Kreditbedingungen zu beurteilen.

Umsatzrealisierung

Umsatzerlöse werden zum beizulegenden Zeitwert der erhaltenen Gegenleistung bewertet.

Die Realisation der Umsatzerlöse erfolgt in Abhängigkeit der Kundenverträge. Ein wesentlicher Teil der Verträge von NextPharma mit Kunden bezieht sich auf die Herstellung von Arzneimitteln ohne Zusatzleistungen, bei denen bei Erfüllung der vertraglichen Verpflichtungen Umsatzerlöse erzielt werden. Umsatzerlöse werden zum Zeitpunkt des Versands erfasst, wenn Risiko und Eigentum auf den Kunden übergegangen sind und NextPharma ihre Leistungverpflichtungen erfüllt hat. Der Versand erfolgt nach Qualitätssicherungsanalyse und Freigabe des Produkts, was zur Freigabe aus dem Lager führt. Nach Versand bestehen keine nicht erfüllten Verpflichtungen von NextPharma in Bezug auf den Fertigungsvertrag.

Ein weiterer wesentlicher Teil der Verträge beinhaltet eine kundenspezifische Fertigung und ein vollstreckbares Recht auf Zahlung während der Vertragslaufzeit. Bei diesen Verträgen erfolgt die Umsatzrealisierung zeitraumbezogen auf Basis der produzierten Arzneimittel des Vertrages im Verhältnis zur vertraglichen Menge. Die entsprechenden Aufwendungen werden ebenfalls erfolgswirksam in der Periode erfasst.

In bestimmten Verträgen sind die Rechnungsstellung vor Versand oder Leistungserbringung vorgesehen. Diese Abrechnungen werden als Vertragsverbindlichkeiten ausgewiesen, bis die Voraussetzungen zur Umsatzerlösrealisation erfüllt sind. Mehrwertsteuer und andere Umsatzsteuern werden nicht im Umsatz ausgewiesen.

NextPharma hat auch Verträge für Entwicklungsdienstleistungen, Labordienstleistungen, Dienstleistungen für klinische Prüfungen und Lager- / Lieferlogistikdienste. Der Verkauf von Dienstleistungen wird in dem Zeitraum erfasst, in dem die Dienstleistungen erbracht werden, sofern die erbrachten Leistungen (in der Regel auf Stundenbasis) juristisch durchsetzbar abgerechnet werden können (zeitraumbezogene Umsatzrealisierung).

Die Verträge mit Kunden enthalten keine wesentlichen Finanzierungselemente. Verkäufe werden zu marktüblichen Konditionen getätigt. Die festgelegten Zahlungskonditionen liegen im Normalfall bei 30 Tagen.

In der Anhangangabe 7 ist eine Darstellung der Erlöse aus Kundenverträgen.

Aktivierte Eigenleistungen

Aktivierte Eigenleistungen betreffen Personalkosten, die im Zusammenhang mit spezifischen Investitionsprojekten für Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte angefallen sind, und welche die Kriterien für eine Aktivierung erfüllen.

Sachanlagen

Sachanlagen sind mit dem Anschaffungskosten- bzw. Herstellungskosten abzüglich kumulierter Abschreibung erfasst.

Die Anschaffungskosten enthalten Aufwendungen, welche direkt dem Erwerb der Vermögenswerte zuzurechnen sind. Folgekosten sind im Buchwert des Vermögenswertes enthalten oder, je nach Eignung, nur dann als separater Vermögenswert realisiert, wenn es wahrscheinlich ist, dass zukünftiger wirtschaftlicher Nutzen in Zusammenhang mit dem Posten dem Konzern zufließen wird und die Kosten des Postens verlässlich bemessen werden können. Der Buchwert des ersetzten Teils wird ausgebucht. Alle sonstigen Reparatur- und Wartungskosten werden in der Erfolgsrechnung in der Berichtsperiode, in welcher sie angefallen sind, belastet.

Grund und Boden wird nicht abgeschrieben. Die Abschreibung für andere Vermögenswerte wird linear durchgeführt, um deren Kosten oder neu bewerteten Restwerte über ihre geschätzte Nutzungsdauer hinaus, unter Anwendung des Komponenten-Ansatzes, sofern anwendbar, wie folgt zu berechnen:

Gebäude	25-50 Jahre
Sachanlagen, Maschinen und Mietereinbauten	12-15 Jahre
Büro- und Geschäftsausstattung	5-8 Jahre

Die Restwerte und Nutzungsdauern der Vermögenswerte werden am Ende jeder Berichtsperiode geprüft und gegebenenfalls angepasst. Der Buchwert eines Vermögens wertes wird sofort auf dessen erzielbaren Betrag abgeschrieben, falls der Buchwert des Vermögenswertes höher ist als dessen geschätzter erzielbarer Betrag.

Veräußerungsgewinne und -verluste werden durch Vergleich des Nettoveräußerungserlöses mit dem Buchwert des Vermögenswerts bestimmt und gehen in die Erfolgsrechnung ein.

In bestimmten Fällen leisten die Kunden von NextPharma einen Finanzierungsbeitrag für den Erwerb von Sachanlagevermögen. In diesen Fällen wird der Beitrag in der Bilanz abgegrenzt und über die wirtschaftliche Nutzungsdauer des Vermögenswerts als Umsatzerlös in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Der Beginn der Erlösrealisierung ist der Zeitpunkt, ab dem der Vermögenswert von NextPharma genutzt wird.

Leasingverhältnisse

Der Konzern mietet verschiedene Büro- und Lagergebäude sowie Anlagen und Fahrzeuge. Mietverträge werden in der Regel für feste Zeiträume von 3 Monaten bis 12 Jahren abgeschlossen, können jedoch, wie unten beschrieben, Verlängerungsoptionen aufweisen.

Der Konzern macht bei Leasingverhältnissen, für die der Konzern Leasingnehmer ist, von dem Wahlrecht Gebrauch, keine Aufteilung zwischen Leasing- und Nichtleasingkomponenten vorzunehmen, sondern den Vertrag im Ganzen als Leasingvertrag zu bilanzieren.

Leasingverhältnisse werden zu dem Zeitpunkt, zu dem der Leasinggegenstand dem Konzern zur Nutzung zur Verfügung steht, als Nutzungsrecht und entsprechende Leasingverbindlichkeit bilanziert.

Verbindlichkeiten aus Leasingverhältnissen werden bei Erstansatz zum Barwert erfasst und beinhalten feste Leasingzahlungen.

In der Bewertung der Leasingverbindlichkeit sind darüber hinaus Leasingzahlungen aufgrund einer hinreichend sicheren Inanspruchnahme von Verlängerungsoptionen berücksichtigt.

Leasingzahlungen werden mit dem Leasingverhältnis zugrundeliegenden Zinssatz abgezinst. Sofern dieser Zinssatz nicht ohne Weiteres bestimmbar ist, erfolgt eine Abzinsung mit dem Grenzfremdkapitalzinssatz des Leasingnehmers, d. h. dem Zinssatz, den der jeweilige Leasingnehmer zahlen müsste, wenn er Mittel aufnehmen müsste, um in einem vergleichbaren wirtschaftlichen Umfeld einen Vermögenswert mit einem vergleichbaren Wert für eine vergleichbare Laufzeit mit vergleichbarer Sicherheit unter vergleichbaren Bedingungen zu erwerben. Leasingraten werden in Tilgungs- und Zinszahlungen aufgeteilt. Der Zinsanteil wird über die Laufzeit des Leasingverhältnisses erfolgswirksam erfasst, so dass sich für jede Periode ein konstanter periodischer Zinssatz auf den Restbetrag der Verbindlichkeit ergibt. Der Zinssatz wird zum Bilanzstichtag auf seine Angemessenheit überprüft.

Nutzungsrechte werden zu Anschaffungskosten bewertet, die sich wie folgt zusammensetzen:

―	der Betrag der Erstbewertung der Leasingverbindlichkeit
―	sämtliche bei oder vor der Bereitstellung geleistete Leasingzahlungen und
―	alle anfänglichen direkten Kosten

Nutzungsrechte werden linear über den kürzeren der beiden Zeiträume aus Nutzungsdauer und Laufzeit des zugrundeliegenden Leasingvertrags abgeschrieben. Wenn die Ausübung einer Kaufoption aus Sicht des Konzerns hinreichend sicher ist, erfolgt die Abschreibung über die Nutzungsdauer des zugrundeliegenden Vermögenswerts.

Zahlungen für kurzfristige Leasingverhältnisse von Gebäuden, technischen Anlagen und Maschinen sowie Fahrzeugen und Leasingverhältnisse, denen Vermögenswerte von geringem Wert zugrunde liegen, werden linear als Aufwand im Gewinn oder Verlust erfasst. Als kurzfristige Leasingverhältnisse gelten Leasingverträge mit einer Laufzeit von bis zu 12 Monaten. Vermögenswerte mit geringem Wert beinhalten IT-Ausstattung und kleinere Gegenstände der Büroausstattung.

Geschäfts- oder Firmenwert

Der positive Geschäfts- oder Firmenwert, der sich aus dem Erwerb von Tochtergesellschaften ergibt, stellt den Überschuss der transferierten Gegenleistung über dem Zeitwert der erworbenen, identifizierbaren Netto-Vermögenswerte dar und unterliegt keiner regulären Abschreibung, sondern wird jährlich auf Wertminderung geprüft.

Zum Zwecke der Prüfung der Wertminderung wird der Geschäfts- oder Firmenwert, der sich aus Unternehmenszusammenschlüssen ergibt, maßgeblichen zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (cash generating units - CGUs) oder Gruppen von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zugeordnet. Jede CGU oder Gruppe von CGUs, welcher der Geschäfts- oder Firmenwert zugeordnet ist, stellt die niedrigste Ebene innerhalb der Gruppe dar, für welche der Geschäfts- oder Firmenwert durch das Management überwacht wird.

Prüfungen der Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwertes werden jährlich oder häufiger durchgeführt, falls Ereignisse oder Veränderungen von Umständen auf eine potenzielle Wertminderung hindeuten. Der Buchwert der CGU, welche den Geschäfts- oder Firmenwert enthält, wird mit dem erzielbaren Betrag verglichen, welcher der höhere Betrag aus Nutzungswert und Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten, ist. Jegliche Wertminderung wird sofort als Aufwand realisiert und ist in der Folge nicht umkehrbar.

Ein negativer Geschäfts- oder Firmenwert aus Unternehmenszusammenschlüssen, der sich aus einem höheren Zeitwert der erworbenen identifizierbaren Netto-Vermögenswerte im Vergleich zu der transferierten Gegenleistung ergibt, wird nach erneuter Beurteilung durch den Konzern gemäß IFRS 3 "Unternehmenszusammenschlüsse" sofort in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Immaterielle Vermögenswerte, außer Geschäfts- oder Firmenwert

Immaterielle Vermögenswerte, die nicht im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses erworben werden, werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich kumulierter Abschreibung und abzüglich jeglicher Wertminderungsverluste angesetzt. Bei immateriellen Vermögenswerten wird generell ab Inbetriebnahme des Vermögenswertes eine lineare Abschreibung angewendet.

Im Konzern betragen die Nutzungsdauern für erworbene immaterielle Vermögenswerte in der Regel:

Kundenbeziehungen	4-20 Jahre
Erworbene Computer-Software	5 Jahre

Die bilanzierten Kundenverträge werden als immaterielle Vermögenswerte für Kundenbeziehungen ausgewiesen und anhand der erwarteten Umsätze - basierend auf historischen Umsätzen bzw. erwarteter Entwicklung - bewertet sowie (s.o.) über die erwartete Nutzungsdauer planmäßig abgeschrieben. Soweit angemessen erfolgt die Abschreibung linear oder gestaffelt entsprechend der Zeitwertermittlung und wird regelmäßig überprüft.

Eine Prüfung auf Wertminderung wird für immaterielle Vermögenswerte, die einer planmäßigen Abschreibung unterliegen, durchgeführt, falls es einen Hinweis auf Wertminderung gibt.

Erworbene Computer-Software, bei der Software separat von der Hardware erworben wird, wird auf Basis angefallener Erwerbs- und Inbetriebsetzungskosten für die spezifische Software kapitalisiert. Diese Kosten werden über ihre geschätzte Nutzungsdauer von in der Regel 5 Jahren linear abgeschrieben.

Wertminderung nicht finanzieller Vermögenswerte

Vermögenswerte, die der Abschreibung unterliegen, werden immer dann auf Wertminderung geprüft, wenn Ereignisse oder Veränderungen der Umstände darauf hinweisen, dass der Buchwert nicht erzielbar sein könnte. Ein Wertminderungsverlust wird für den Betrag realisiert, um welchen der Buchwert des Vermögenswertes den dafür erzielbaren Betrag überschreitet. Der erzielbare Betrag entspricht dem höheren Betrag aus beizulegendem Zeitwert eines Vermögens wertes abzüglich Veräußerungskosten und Nutzungswert.

Zum Zwecke der Bewertung von Wertminderungen werden Vermögenswerte auf den niedrigsten Stufen gruppiert, für welche es weitgehend unabhängige Mittelzuflüsse aus Mittelzuflüssen zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (CGUs) gibt. Vorherige Wertminderungen nicht finanzieller Vermögenswerte (ausgenommen dem Geschäfts- oder Firmenwert) werden zu jedem Bilanzstichtag auf mögliche Umkehrung geprüft.

Finanzielle Vermögenswerte

Der Konzern klassifiziert seine finanziellen Vermögenswerte als (i) finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten und (ii) derivative Finanzinstrumente. Die Klassifizierung hängt von den Eigenschaften der vertraglichen Cashflows der finanziellen Vermögenswerte und vom Geschäftsmodell des Konzerns bzw. dem Zweck ab, für den die finanziellen Vermögenswerte erworben wurden, und wird vom Management bei der erstmaligen Erfassung der Vermögenswerte festgelegt.

Der Konzern klassifiziert seine finanziellen Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten nur, wenn beide der folgenden Kriterien erfüllt sind:

―	Der Vermögenswert wird zum Zweck, die vertraglich vereinbarten Zahlungen zu erzielen, gehalten; und
―	Die vertraglichen Vereinbarungen führen zu Zahlungen, die ausschließlich Zinsen und Tilgung beinhalten.

Darlehen und Forderungen sind nicht derivative finanzielle Vermögenswerte mit festen oder bestimmbaren Zahlungen, die nicht in einem aktiven Markt gehandelt werden. Sie werden als kurzfristige Vermögenswerte bilanziert, mit Ausnahme der Fälligkeiten von mehr als 12 Monaten nach dem Ende der Berichtsperiode. Diese sind als langfristige Vermögenswerte klassifiziert. Die finanziellen Vermögenswerte des Konzerns umfassen Darlehen, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen sowie Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in der Bilanz.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind Beträge, die von Kunden für im normalen Geschäftsgang verkaufte Waren oder erbrachte Leistungen geschuldet werden. Sie sind fällig innerhalb der Zahlungsfristen des Konzerns (typischerweise zwischen 14 und 60 Tagen) und sind so als kurzfristig klassifiziert. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden anfänglich mit dem Betrag der vorbehaltlosen Gegenleistung angesetzt. Der Konzern hält die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit dem Ziel, die vertraglichen Zahlungen zu erhalten und bewertet sie nach Ansatz einer Wertberichtigung für erwartete Verluste zu fort geführten Anschaffungskosten.

Die Buchwerte der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen des Vorjahres beinhalteten Forderungen, die einer Factoring-Vereinbarung unterlagen. Im Rahmen dieser Vereinbarung hatte der Konzern die betreffenden Forderungen gegen Zahlung der Beträge auf den Faktor übertragen und konnte die Forderungen nicht verkaufen oder verpfänden. Der Konzern hat jedoch weiterhin das Risiko von Zahlungsverzug und Zahlungsausfall getragen und hat daher die übertragenen Vermögenswerte weiterhin vollständig in der Konzernbilanz ausgewiesen.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in der Konzern-Kapitalflussrechnung umfassen Bargeld, kurzfristig verfügbare Bankeinlagen und Kontokorrentkredite. In der Konzernbilanz werden Kontokorrentkredite als finanzielle Verbindlichkeiten innerhalb der Darlehen in den kurzfristigen Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Langfristige finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten beziehen sich auf Rechte aus Rückversicherungspolicen im Zusammenhang mit künftigen Leistungen, die im Wesentlichen im Rahmen des Waltrop Pensionsschemas zu zahlen sind.

Bei den derivativen Finanzinstrumenten handelt es sich um Zinssatz-Caps, die zu wirtschaftlichen Sicherungszwecken eingesetzt werden. Derivative Finanzinstrumente werden anfänglich und in der Folge zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Die Gewinne oder Verluste bei Bewertungsänderung werden in der Konzerngewinn- und Verlustrechnung erfasst. Im Zeitraum bis zum 31. Dezember 2021 entstand ein Aufwand in Höhe von 0,0 Mio. € (31. Dezember 2020: 0,0 Mio. €), der im Finanzergebnis erfasst wurde.

Derivative Finanzinstrumente werden als Vermögenswerte klassifiziert, wenn ihr beizulegenden Zeitwert positiv oder als Verbindlichkeiten, wenn ihr beizulegenden Zeitwert negativ ist. Derivative Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die aus unterschiedlichen Transaktionen entstehen, werden nur saldiert, wenn die Transaktionen mit derselben Gegenpartei stattfinden, ein gesetzliches Recht zur Aufrechnung besteht und die Parteien beabsichtigen, die Kapitalflüsse auf einer Nettobasis zu regeln.

Finanzielle Vermögenswerte werden ausgebucht, wenn das Recht auf Erhalt von Kapitalflüssen aus den Vermögenswerten abgelaufen ist oder übertragen wurde und der Konzern im Wesentlichen alle Eigentumsrisiken und -vorteile übertragen hat.

Finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden aufgerechnet und der Nettobetrag wird in der Bilanz ausgewiesen, wenn ein gesetzlich durchsetzbares Recht zur Aufrechnung der Beträge besteht und die Absicht besteht, sich auf eine Nettobasis zu einigen oder den Vermögenswert zu realisieren und simultan die Verbindlichkeit zu begleichen. Das gesetzlich durchsetzbare Recht darf nicht von zukünftigen Ereignissen abhängig sein und muss im normalen Geschäftsverlauf und im Verzugsfall, bei Insolvenz oder Bankrott des Konzerns oder der Gegenpartei, durchsetzbar sein.

Sämtliche finanziellen Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten werden in Euro denominiert, so dass kein Währungsrisiko besteht.

Wertminderung finanzieller Vermögenswerte

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen unterliegen dem erwarteten Kreditrisikomodell. Der Konzern wendet den vereinfachten Ansatz von IFRS 9 für die Bewertung erwarteter Kreditverluste an, wobei für alle Forderungen aus Lieferungen und Leistungen eine Wertberichtigung über die während der Laufzeit zu erwartenden Verluste verwendet wird. Um die erwarteten Kreditverluste zu ermitteln, werden die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen anhand des Merkmals der überfälligen Tage bewertet.

Die erwarteten Verlustraten basieren auf den Zahlungsprofilen der Kunden über einen Zeitraum von 36 Monaten vor dem 31. Dezember 2021 und den entsprechenden historischen Kreditverlusten, die in diesen Zeiträumen aufgetreten sind. Die historischen Verlustraten sind an aktuelle und Entwicklung von makroökonomischen Faktoren, die die Fähigkeit der Kunden zur Begleichung der Forderungen beeinflussen, angepasst. Der Konzern hat das BIP und die Arbeitslosenquote der Länder, in denen er Waren und Dienstleistungen verkauft, als die wichtigsten Faktoren eingestuft und passt die historischen Verlustquoten entsprechend den erwarteten an Änderungen dieser Faktoren.

Auf dieser Basis wurden die erwarteten Verlustquoten im Hinblick auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ermittelt (unverändert zum Vorjahr):

	noch nicht fällig oder bis 3 Monate überfällig	Mehr als 3 Monate überfällig	Zwischen 3 und 6 Monaten überfällig	Mehr als 6 Monate überfällig
Erwartete Verlustquote	0,1%	1,0%	5,0%	10,0%

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden ausgebucht, wenn nach angemessener Einschätzung keine Realisierbarkeit mehr gegeben ist. Zu den Indikatoren, wonach nach angemessener Einschätzung keine Realisierbarkeit mehr gegeben ist, zählen unter anderem das Versäumnis des Schuldners, sich zu einem Rückzahlungsplan gegenüber dem Konzern zu verpflichten und das Versäumnis, für eine Periode vom mehr als sechs Monaten Zahlungsverzug, vertragliche Zahlungen zu leisten.

Wertminderungsaufwendungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden im Betriebsergebnis als Wertminderungsaufwendungen, netto, dargestellt. In Folgeperioden erzielte, früher bereits abgeschriebene Beträge, werden im gleichen Posten erfasst.

Die sonstigen finanziellen Vermögenswerte, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden, umfassen sonstige Forderungen. Für diese werden keine Verluste erwartet.

Vorräte

Vorräte werden mit dem niedrigeren Betrag aus Anschaffungskosten und realisierbarem Nettowert bewertet. Die Kosten für Rohstoffe werden nach der "First-In - First-Out" (FIFO)-Methode bestimmt. Die Kosten für fertige und unfertige Erzeugnisse umfassen Rohmaterialien, direkte Arbeitskosten, sonstige direkte Kosten und bezogene Fertigungsgemeinkosten (basierend auf normaler Betriebsauslastung). Ausgeschlossen sind Fremdkapitalkosten. Der realisierbare Nettowert ist der geschätzte Verkaufspreis im normalen Geschäftsgang, abzüglich zurechenbarer variabler Vertriebsaufwendungen.

Am Ende jeder Berichtsperiode werden Vorräte auf Wertminderung geprüft. Ist ein Vorratsposten wertgemindert, wird der identifizierte Vorrat auf seinen Verkaufspreis, abzüglich Kosten für Fertigstellung und Vertrieb, reduziert und ein Wertminderungsaufwand wird in der Erfolgsrechnung realisiert. Wo eine Umkehrung der Wertminderung erforderlich ist, wird die Wertminderungsgebühr umgekehrt, bis zu einem Wertminderungsverlust, und wird als Ertrag in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Finanzverbindlichkeiten

Finanzverbindlichkeiten werden anfänglich zum beizulegenden Zeitwert abzüglich der angefallenen Transaktionskosten angesetzt und in der Folge zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Jede Differenz zwischen dem Erlös (nach Abzug der Transaktionskosten) und dem Rückzahlungsbetrag wird über die Laufzeit unter Anwendung der Effektivzinsmethode in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Finanzverbindlichkeiten werden ausgebucht, wenn die Verbindlichkeit abgegolten ist, das heißt, wenn die vertragliche Verpflichtung erfüllt, gekündigt oder abgelaufen ist. Die Differenz zwischen dem Buchwert einer finanziellen Verbindlichkeit, die gelöscht oder auf eine andere Partei übertragen wurde und der gezahlten Gegenleistung einschließlich der nicht-geldlichen übertragenen Vermögenswerte oder übernommenen Verbindlichkeiten werden in der Gewinn- und Verlustrechnung als sonstiger Ertrag oder Finanzierungsaufwand erfasst.

Direkte Refinanzierungskosten im Zusammenhang mit Darlehen wie Arrangement-Gebühren werden mit den Finanzschulden saldiert und über den Zeitraum der vorrangigen Fazilitäten abgeschrieben. Alle anderen Fremdkapitalkosten werden im Ergebnis der Periode erfasst, in der sie anfallen.

Laufender Steueraufwand und latente Steuern

Der Steueraufwand für die Periode umfasst laufende und latente Steuern. Steuern werden in der Erfolgsrechnung ausgewiesen, es sei denn sie beziehen sich auf eine Position im sonstigen Ergebnis. In diesem Fall wird die Steuer dort ausgewiesen.

Der laufende Steueraufwand wird auf Basis der für die Rechnungsperiode in den Ländern maßgeblichen Steuer berechnet, in denen das Unternehmen und seine Tochtergesellschaften tätig sind und zu versteuernde Einkünfte generieren. Das Management beurteilt regelmäßig die Steueranmeldungen hinsichtlich von Positionen, in welchen die geltenden Steuervorschriften der Interpretation unterliegen. Sofern angemessen, werden Rückstellungen für die voraussichtlich an die Steuerbehörden zu zahlenden Beträgen gebildet.

Latente Steuern werden auf Basis temporärer Differenzen gebildet, die sich zwischen den Besteuerungsgrundlagen für Aktiva und Passiva und deren Buchwerten im Konzernabschluss ergeben. Jedoch werden latente Steuerverbindlichkeiten nicht bilanziert, wenn sie aus dem erstmaligen Ansatz des Geschäfts- oder Firmenwerts resultieren. Latente Steuern werden ebenfalls nicht bilanziert, wenn sie aus dem erstmaligen Ansatz eines Vermögenswerts oder einer Schuld in einer anderen Transaktion als einem Unternehmenszusammenschluss entstehen, der zum Zeitpunkt der Transaktion weder die Bilanzierung noch den steuerpflichtigen Gewinn oder Verlust beeinflusst. Latente Steuern werden anhand von Steuersätzen (und Gesetzen) ermittelt, die in den Ländern, in denen die Gesellschaft und ihre Tochtergesellschaften tätig sind und zu versteuerndes Einkommen erwirtschaften, voraussichtlich gelten, wenn der entsprechende latente Steueranspruch realisiert oder die latente Steuerverbindlichkeit beglichen wird.

Aktive latente Steuern werden nur in dem Umfang angesetzt, in dem es wahrscheinlich ist, dass ein zukünftiger zu versteuernder Gewinn erwirtschaftet wird, mit welchem die temporären Differenzen verrechnet werden können.

Latente Steuerforderungen und -verbindlichkeiten werden saldiert, wenn ein gesetzlich durchsetzbares Recht zur Saldierung tatsächlicher Steuerforderungen gegen tatsächliche Steuerverbindlichkeiten besteht, und wenn die latenten Steuerforderungen und -verbindlichkeiten Ertragsteuern betreffen, die durch dieselbe Steuerbehörde derselben oder verschiedenen steuerpflichtigen Einheiten auferlegt wurde und die Absicht besteht, die Salden auf einer Nettobasis auszugleichen.

Leistungen an Arbeitnehmer

Der Konzern bietet Mitarbeitern eine Reihe von Sozialleistungen, einschließlich jährlichen Bonusvereinbarungen, Regelungen über bezahlten Urlaub und Pensionsvorsorgeprogrammen.

Kurzfristige Sozialleistungen, einschließlich Urlaubszulagen sowie nichtmonetäre Leistungen, werden als Aufwand in der Periode realisiert, in welcher die Leistung erfolgt.

Der Konzern betreibt einen jährlichen Bonusplan für Mitarbeiter. Ein Aufwand wird realisiert, wenn der Konzern eine gesetzliche oder faktische Verpflichtung hat, infolge vorangegangener Ereignisse Zahlungen gemäß dem Plan zu leisten und eine zuverlässige Schätzung der Verpflichtung erstellt werden kann.

Ein beitragsorientiertes Pensionsvorsorgeprogramm ist ein Pensionsplan, gemäß dem der Konzern Beiträge auf Vertragsbasis an öffentlich oder privat geführte Rentenversicherungspläne leistet. Der Konzern hat keine gesetzlichen oder faktischen Verpflichtungen, über die Festbeiträge hinaus weitere Beiträge zu zahlen. Die Beiträge werden bei Fälligkeit als Personalaufwand erfasst. Vorausbezahlte Beiträge werden als Vermögenswert erfasst, sofern eine Rückerstattung oder Reduzierung der künftigen Zahlungen vorliegt.

Ein festgelegter Vorsorgeplan ist ein Pensionsplan, bei dem es sich nicht um einen festgelegten Beitragsplan handelt. Üblicherweise sind in festgelegten Vorsorgeplänen Beträge von Pensionsleistungen festgelegt, die ein Mitarbeiter bei Pensionierung erhalten wird, normalerweise abhängig von einem oder mehreren Faktoren, wie z. B. Alter, Dienstjahre und Abfindung.

Die in der Bilanz hinsichtlich der festgelegten Pensionsvorsorgepläne ausgewiesene Verbindlichkeit ist der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung am Ende der Berichtsperiode, abzüglich des beizulegenden Zeitwerts des Planvermögens. Die leistungsorientierte Verpflichtung wird jährlich durch unabhängige Versicherungsmathematiker, mittels des Anwartschaftsbarwertverfahrens, berechnet. Der aktuelle Wert der leistungsorientierten Verpflichtung wird durch Diskontierung der geschätzten künftigen Mittelabflüsse bestimmt, mittels Zinssätzen qualitativ hochwertiger Unternehmensanleihen, die in der Währung benannt sind, in welcher die Leistungen ausbezahlt werden, und welche Laufzeiten bis zur Fälligkeit haben, die annähernd mit den Laufzeiten der zugehörigen Pensionsverbindlichkeit übereinstimmen.

Der laufende Dienstzeitaufwand, der in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung unter dem Personalaufwand ausgewiesen wird, spiegelt den Anstieg der leistungsorientierten Verpflichtung, die sich aus der Leistung in der laufenden Periode sowie der Leistungsänderungen, Plankürzungen und Abfindungen ergibt, wider. Der nachzuverrechnende Dienstzeitaufwand wird sofort in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Der Nettozinsaufwand wird durch Anwendung des Abzinsungssatzes auf den Saldo aus der leistungsorientierten Verpflichtung und dem beizulegenden Zeitwert des Planvermögens berechnet. Diese Kosten sind im Personalaufwand in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung enthalten.

Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste, die sich aus dienstzeitbedingten Anpassungen und Veränderungen der versicherungsmathematischen Annahmen ergeben, werden dem sonstigen Ergebnis in der Entstehungsperiode belastet oder gutgeschrieben.

Hinsichtlich des festgelegten Pensionsvorsorgeprogramms für Mitarbeiter des Waltrop-Plans zahlt der Konzern Beiträge in eine Rückversicherungsvereinbarung ein, welche Deckung für die Erfüllung der Verbindlichkeiten bietet, welche über die Vermögenswerte des Programms hinausgehen und die an Programmteilnehmer ausbezahlt werden müssen. Der Aufwand für Beiträge in den Rückversicherungsvermögenswert wird in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als Personalaufwand erfasst.

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind Verpflichtungen zur Zahlung von Waren oder Dienstleistungen, die im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit von Lieferanten erworben bzw. empfangen wurden. Sie werden als kurzfristige Verbindlichkeiten klassifiziert, wenn die Zahlung innerhalb eines Jahres oder vorher fällig ist. Falls dies nicht zutrifft, werden die Verpflichtungen als langfristige Verbindlichkeiten ausgewiesen. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden anfänglich zum Transaktionspreis angesetzt und in der Folge zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Verwendung der Effektivzinsmethode bemessen.

Stammkapital

Gesellschaftsanteile werden als Eigenkapital klassifiziert. Kosten, die direkt der Ausgabe neuer Anteile zuzurechnen sind, sind im Eigenkapital als Abzug von den Einnahmen, abzüglich Steuer, ausgewiesen.

Zuwendungen der öffentlichen Hand

Zuwendungen, die den Konzern für angefallene Aufwendungen kompensieren, werden planmäßig in den Zeiträumen, in denen die Aufwendungen erfasst werden, als sonstige Erträge im Gewinn oder Verlust erfasst, es sei denn, die Zuwendungsbedingungen werden erst erfüllt, nachdem die zugehörigen Aufwendungen angesetzt wurden. In diesem Fall wird die Zuwendung in der Periode erfasst, in der der Anspruch entsteht.

4. Finanzielles Risikomanagement

Finanzielle Risikofaktoren

NextPharma ist einem Kreditrisiko (dem Risiko, dass eine Partei eines Finanzinstruments durch Nichtzahlung ihrer Verbindlichkeiten, einen Verlust für die jeweils andere Partei verursacht), einem Liquiditätsrisiko (dem Risiko, dass eine Rechtsperson Schwierigkeiten bei der Bezahlung ihrer Finanzverbindlichkeiten haben wird) und einem Zinsrisiko (dem Risiko, dass eine Erhöhung der Zinssätze zu höheren Zinszahlungen auf Kreditaufnahmen führen wird) ausgesetzt. NextPharma ist keinem wesentlichen Wechselkursrisiko ausgesetzt, da es konzernweit lediglich ein operativ tätiges Unternehmen mit einer funktionalen Währung gibt, die vom Euro abweicht sowie alle wesentlichen Zahlungsströme des Konzerns in Euro erfolgen.

Risikomanagement

NextPharma hat geeignete Verfahren implementiert, um die finanzielle Risikoexposition zu steuern.

Kreditrisiko: Kunden unterliegen Bonitätsprüfungen. Angemessene Kreditlimits und Zahlungsbedingungen (normalerweise im Bereich von 14 bis 60 Tagen) werden umgesetzt, um das Kreditrisiko des Konzerns zu steuern. Die Einhaltung der vom Konzern angewendeten Zahlungsziele durch die Kunden wird regelmäßig durch das Management über eine Prüfung des Wertes und des Alters der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, welche von den Kunden fällig sind, bewertet. Die kurzfristigen Bankeinlagen des Konzerns werden derzeit durch Moody's Investors Services mit B3 (outlook stable) eingestuft. Das Management erwartet keine Finanzverluste infolge von Nichterfüllung durch Gegenparteien.

Liquiditätsrisiko: Kapitalfluss-Prognosen werden in den Betriebseinheiten des Konzerns durchgeführt und durch die zentrale Finanzstelle zusammengefasst. Das Management prüft regelmäßig die kurzfristigen Prognosen der Liquidationslage des Konzerns, um sicherzustellen, dass ausreichende Zahlungsmittel vorhanden sind, um Betriebserfordernisse und Zahlungsanforderungen für Fremdkapitalkosten zu erfüllen. Um das Liquiditätsrisiko infolge von Produktionstätigkeiten zu mildern, bestehen Kundenverträge mit angemessenen Klauseln für Preisschwankungen, um die Steuerung des Rohmaterial-Preisrisikos zu unterstützen. Rollierende Prognosen über die Leistung des Konzerns hinsichtlich Vereinbarungen im Zusammenhang mit Kreditaufnahmen werden ebenfalls überwacht, um die Erfüllung der Vereinbarungen sicherzustellen.

Zinsrisiko: Der Zinsaufwand des Konzerns infolge von Kreditaufnahmen wird unter Bezugnahme auf den 3-Monats-EURIBOR berechnet. Mit Wirkung zum 30. Juni 2021 besteht eine neue Zinsobergrenze (Zins-Cap) von 1,00 % p. a. für einen Kredit in Höhe von 290 Mio. €. Die zum Ende des Vorjahres bestehenden zwei Zins-Caps von 1,00 % p. a. für Kredite jeweils von 20 Mio. € und 95 Mio. € wurden mit Wirkung zum 13.04.2021 im Zuge der Refinanzierung abgewickelt.

Eine Sensitivitätsanalyse wurde auf Grund des bestehenden Zins-Caps und der damit verbundenen Einschätzung der Unwesentlichkeit nicht durchgeführt.

Die nachfolgende Tabelle analysiert die Finanzverbindlichkeiten des Konzerns in entsprechende Fälligkeitsgruppierungen, basierend auf der am Bilanzstichtag verbleibenden Restlaufzeit bis zum vertraglichen Fälligkeitsdatum. Die folgenden Tabellen zeigen die vertraglich vereinbarten Fälligkeitstermine für die bestehenden Verbindlichkeiten, es handelt sich dabei mit Ausnahme der Leasingverbindlichkeiten um nicht diskontierte Bruttobeträge:

Liquiditätsrisiko

	Fällig innerhalb von 1 Jahr	Fällig später als in 1 Jahr und nicht später als in 5 Jahren	Fällig später als in 5 Jahren
	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 31. Dezember 2021
Kreditverbindlichkeiten	-	-	290,0
Zinsen auf Kredite ^*	13,2	65,9	3,3
Leasingverbindlichkeiten	6,7	27,4	-
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten	75,6	2,2	-
	95,5	95,5	293,3

	Fällig innerhalb von 1 Jahr	Fällig später als in 1 Jahr und nicht später als in 5 Jahren	Fällig später als in 5 Jahren
	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 31. Dezember 2020 (angepasst)
Kreditverbindlichkeiten	10,3	116,1	-
Zinsen auf Kredite ^*	10,3	31,0	-
Leasingverbindlichkeiten	5,9	24,1	-
Gesellschafterdarlehen (inkl. Zinsen) ^*	-	-	68,5
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten	52,5	5,6	-
	79,0	176,8	68,5

^* Angabe der geschätzten Zinsbelastung bei gleichbleibendem Zins- und Finanzierungsniveau

Der Konzern investiert nicht in Finanzkontrakte und hat keine wesentlichen verzinslichen Vermögenswerte. Finanzielle Vermögenswerte oder Finanzverbindlichkeiten unterliegen keiner Saldierung, durchsetzbaren Aufrechnungsvereinbarungen und ähnlichen Regelungen.

Derivate werden nur zu wirtschaftlichen Sicherungszwecken verwendet und nicht als spekulative Investitionen.

Buchwerte und Nettoergebnis aus Finanzinstrumenten

Die Buchwerte der Finanzinstrumente, gegliedert nach den Kategorien des IFRS 9, betragen zum 31. Dezember 2021:

		31.12.2021	31.12.2020
Finanzielle Vermögenswerte		Mio. €	Mio. €
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert	Derivative Finanzinstrumente	0,4	0,0
Summe		0,4	0,0
Fortgeführte Anschaffungskosten	Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögenswerte	94,6	66,7
	Zahlungsmittel	24,0	10,4
Summe		118,6	77,1
Finanzielle Verbindlichkeiten
Fortgeführte Anschaffungskosten	Kreditverbindlichkeiten	284,9	171,6
	Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten	77,8	57,9
Summe		362,7	229,5

Die Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden zum 31. Dezember 2021 sowie zum 31. Dezember 2020 in der hierarchischen Einstufung der beizulegenden Zeitwerte gemäß IFRS 13 mit Ausnahme der Zahlungsmittel, welche vollständig dem Level 1 zugeordnet werden, sämtlich dem Level 2 zugeordnet.

Im Folgenden werden die wesentlichen Methoden und Annahmen erläutert, die bei der Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte von Finanzinstrumenten sowie bei der Klassifizierung entsprechend der dreistufigen Fair-Value-Hierarchie angewendet werden:

Kurzfristige Finanzinstrumente wie Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden mit dem jeweiligen Buchwert angesetzt, der aufgrund der kurzen Laufzeiten dieser Instrumente eine angemessene Schätzung des beizulegenden Zeitwerts darstellt.

Im langfristigen Bereich werden die Barwerte in der Bilanz ausgewiesen.

Bezüglich der beizulegenden Zeitwerte der Kreditverbindlichkeiten wird auf den Abschnitt 24 verwiesen.

Folgende Tabelle zeigt das Nettoergebnis bezogen auf die jeweilige Klasse von Finanzinstrumenten:

1. Jan. bis 31. Dez. 2021
in Mio. €	Erfolgswirksame Gewinne (+) / Verluste (-)
Ausweis in Gewinn- und Verlustrechnung	Zinsen	Wertminderung	Gewinn (+) Verlust (-) aus Bewertung	Nettoergebnis
	Zinsertrag (+) Zinsaufwand (-)	Sonstige betriebliche Aufwendungen	Zinsen und ähnliche Aufwendungen
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Schulden	-	-	0,4	0,4
Finanzielle Vermögenswerte, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden	0,4	-0,2	-	0,2
Finanzielle Verbindlichkeiten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden	-13,5	-	-	-13,5
Summe	-13,1	-0,2	0,4	-12,9

1. Jan. bis 31. Dez. 2020
in Mio. €	Erfolgswirksame Gewinne (+) / Verluste (-)
Ausweis in Gewinn- und Verlustrechnung	Zinsen	Wertminderung	Gewinn (+) Verlust (-) aus Bewertung	Nettoergebnis
	Zinsertrag (+) Zinsaufwand (-)	Sonstige betriebliche Aufwendungen	Sonstige betriebliche Aufwendungen
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Schulden	-	-	-0,6	-0,6
Finanzielle Verbindlichkeiten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden	-10,7	-	-	-10,7
Summe	-10,7	-0,0	-0,6	-11,4

Kapitalmanagement

Die Ziele des Konzerns beim Kapitalmanagement sind die Sicherung der Unternehmensfortführung, um Renditen für die Anteilseigner und Leistungen für andere Anspruchsgruppen zu bieten und um eine optimale Kapitalstruktur zur Reduzierung der Kapitalkosten aufrechtzuerhalten.

Das Eigenkapital des Konzerns umfasst Stammkapital, Kapitalrücklagen, das langfristige Kapital zusätzlich langfristige Verbindlichkeiten. Um die Kapitalstruktur zu erhalten oder anzupassen, kann der Konzern die an Gesellschafter ausbezahlten Ausschüttungen anpassen, Kapital an die Gesellschafter zurückzahlen, neue Anteile ausgeben, Vermögenswerte zur Reduzierung der Verschuldung verkaufen oder neue Schulden aufnehmen.

Schätzung des beizulegenden Zeitwertes

Die nachfolgende Tabelle analysiert die zum beizulegenden Zeitwert bilanzierten Finanzinstrumente nach der Bewertungsmethode. Die verschiedenen Stufen lauten wie folgt:

―	Notierte Preise (unbereinigt) auf aktiven Märkten, für identische Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten (Stufe 1)
―	Faktoren, bei denen es sich nicht um die auf der Stufe 1 berücksichtigten notierten Preise handelt, die sich jedoch für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit, entweder direkt (d. h. als Preis) oder indirekt (d. h. in Ableitung von Preisen) beobachten lassen (Stufe 2)
―	Faktoren für den Vermögenswert oder die Verbindlichkeit, die nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren (d. h. nicht beobachtbare Eingaben) (Stufe 3)

Die nachfolgende Tabelle präsentiert die zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte (alle Bewertung der Stufe 2) des Konzerns zum 31. Dezember 2021.

Derivative finanzielle Vermögenswerte

	Referenzbetrag	Beizulegender Zeitwert zum 31. Dezember 2021	(Fest-)zins	Endfälligkeit
	€'000	€'000
Zinscap	290.000	397	1,00%	31. März 2024

5. Wesentliche Schätzungsunsicherheiten und Ermessen in der Rechnungslegung

Schätzungen und Beurteilungen werden laufend bewertet und basieren auf historischen Erfahrungswerten und sonstigen Faktoren, einschließlich Erwartungen künftiger Ereignisse, die unter den gegebenen Umständen als angemessen erachtet werden.

Der Konzern führt Schätzungen und Annahmen bezüglich der Zukunft durch. Die daraus resultierenden rechnungslegungsrelevanten Schätzungen werden naturgemäß selten den zugehörigen tatsächlichen Ergebnissen entsprechen. Die Schätzungen und Annahmen, die ein signifikantes Risiko für eine wesentliche Anpassung der Buchwerte von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten innerhalb des nächsten Geschäftsjahres darstellen, werden im Folgenden behandelt.

Beizulegender Zeitwert von Vermögenswerten und Schulden aus Unternehmenszusammenschlüssen

Der beizulegende Zeitwert von Vermögenswerten und Schulden aus Unternehmenszusammenschlüssen basiert auf Schätzungen des Managements, die auch Einschätzungen externer Bewertungsexperten beinhalten können. Zur Bestimmung eines positiven oder negativen Geschäfts- oder Firmenwerts werden die beizulegenden Zeitwerte zunächst vorläufig ermittelt. Wie gemäß IFRS 3 zulässig, finalisiert der Konzern die Bewertung der beizulegenden Zeitwerte von Vermögenswerten und Schulden aus Unternehmenszusammenschlüssen innerhalb eines Jahres nach dem Erwerbsdatum. Ein etwaiger Unterschiedsbetrag aus der finalen Bewertung, der innerhalb des Bewertungszeitraums festgestellt wird und sich auf Fakten und Umstände bezieht, die zum Erwerbszeitpunkt bestanden, wird gegen den Geschäfts- oder Firmenwert erfasst.

Der Wert des immateriellen Vermögenswertes für Kundenbeziehungen aus Unternehmenszusammenschlüssen ergibt sich aus der Schätzung des Konzerns hinsichtlich der zukünftigen Erträge aus den am Datum des Unternehmenszusammenschlusses bestehenden Verträgen. Schätzungen werden zur Prognose zukünftiger Erlöse von bestehenden Kunden durchgeführt sowie eine Kundenverlustquote angenommen. Diese Schätzungen und Annahmen basierten auf historischen Daten, verfügbaren Kundenprognosen und dem Konzernbudget.

Wertminderungstest des Geschäfts- oder Firmenwertes

Der Konzern prüft jährlich die Werthaltigkeit des Geschäfts- oder Firmenwertes. Der erzielbare Betrag von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Units Generating Units, CGUs) wird auf Basis von Berechnungen zum Nutzungswert ermittelt, für die Annahmen getroffen werden müssen. Die Berechnungen basieren auf Cash-Flow-Prognosen aus durch das Management genehmigten Finanzbudgets und auf Wachstumsraten, die konsistent sind mit Marktberichten zu den Geschäftsfeldern der CGUs.

Pensionsleistungen

Der Konzern hat Verpflichtungen zur Zahlung von Pensionsleistungen an bestimmte Mitarbeiter im Rahmen von leistungsorientierten Pensionsplänen (Abschnitt 27). Die Kosten für diese Leistungen und der Barwert der Verpflichtung hängen von einer Anzahl von Faktoren ab, einschließlich Lebenserwartung, Gehaltserhöhungen, die Bewertung der Vermögenswerte und des Abzinsungssatzes für Unternehmensanleihen. Das Management schätzt diese Faktoren bei der Bestimmung der Netto-Pensionsverpflichtung in der Bilanz. Die Annahmen reflektieren historische Erfahrungswerte und aktuelle Trends.

Kundenzuschüsse

Kundenzuschüsse zur Unterstützung des Erwerbs von Sachanlagen werden gemäß IFRS 15 "Erlöse aus Verträgen mit Kunden" über den geschätzten Zeitraum des erwarteten Nutzens für den Kunden als Umsatzerlös erfasst, soweit der Kundenvertrag keinen Zeitraum definiert. Der Konzern schätzt, dass der durchschnittliche Zeitraum des Nutzens ca. vier Jahren beträgt.

Anwendung von IFRS 16 "Leasingverhältnisse"

Die Anwendung von IFRS 16 "Leasingverhältnisse" beinhaltet diverse Schätzungen der Geschäftsleitung, die sich sowohl auf die in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesene Leistung des Konzerns als auch auf die in der Bilanz dargestellte Lage des Konzerns auswirken können. Solche Schätzungen beinhalten, sind aber nicht beschränkt auf, den Grenzfremdkapitalzinssatzes des Konzerns, die geschätzte Leasingdauer und die Beurteilung der Auswirkungen von Kündigungs- und Verlängerungsoptionen von Verträgen.

Es wurden keine weiteren wesentlichen rechnungslegungsrelevanten Schätzungen vorgenommen.

6. Unternehmenserwerbe im Geschäftsjahr 2021

Der Konzern hat im Geschäftsjahr 2021 drei neue Gesellschaften an zwei Standorten übernommen: NextPharma Ploermel SAS (vormals Capsugel France Holdings SAS) in Ploermel, Frankreich, sowie MW Encap Holdings Limited und MW Encap Limited in Edinburgh, Schottland. Beide Standorte bieten pharmazeutische Auftragsherstellungsleistungen und Produktentwicklungsdienste an.

Der Kaufpreis für den Erwerb der drei Gesellschaften nach nachträglicher Kaufpreisanpassung in Höhe von insgesamt 116,0 Mio. € wurde per Banküberweisung gezahlt. Die Kaufpreisanpassung mit Datum vom 1. Oktober 2021 erfolgte auf Basis einer kommerziellen Einigung in Höhe einer nachträglichen Reduktion des Kaufpreises in Höhe von 0,9 Mio.€.

Die Transaktion der Erwerbe der drei Tochtergesellschaften ist in einem Vertrag mit einem gemeinsamen Kaufpreis vereinbart worden. Nach Einschätzung der Unternehmensführung handelt es sich um einen Erwerb im Rahmen einer sog. linked transaction. Dementsprechend erfolgt keine Aufteilung des Kaufpreises auf die erworbenen Gesellschaften.

Dem Konzern entstanden akquisitionsbezogenen Kosten in Höhe von 1,3 Mio. €, die vollständig im sonstigen betrieblichen Aufwand (im Wesentlichen Beratungsaufwand) erfasst wurden.

1. Erwerb der NextPharma Ploermel SAS

Zum 1. April 2021 erwarb der Konzern über die neu gegründete Tochtergesellschaft NextPharma SAS (Zwischenholding Frankreich) 100% der Anteile des pharmazeutischen Unternehmens Capsugel France Holdings SAS in Ploermel, Frankreich, welches inzwischen umbenannt wurde in NextPharma Ploermel SAS.

Gegenstand der Gesellschaft sind Entwicklungsdienstleistungen für "lipid-based formulations", sowie die Herstellung von softgel Produkten für Ernährungs-, verschreibungspflichtige und rezeptfreie Produkte. Weiterhin werden mit Flüssigkeit gefüllte Kapseln angeboten.

Die Übernahme der Kontrolle über die Gesellschaft ermöglicht dem Konzern eine Erweiterung der pharmazeutischen Herstellungs- und Produktentwicklungsleistungen und bietet somit eine Grundlage für die weitere Verbesserung des bestehenden Geschäfts sowie die Möglichkeit zur weiteren Entwicklung im Bereich "Nutrition".

2. MW Encap Holdings Limited und MW Encap Limited

Zum 1. April 2021 erwarb der Konzern 100% der Anteile an MW Encap Holdings Limited in Edinburgh, UK, und damit auch deren Tochtergesellschaft MW Encap Limited in Edinburgh, UK.

Gegenstand der Gesellschaften sind Entwicklungsdienstleistungen und die Herstellung von mit Flüssigkeiten gefüllten Hartkapseln, sowie weitere Leistungen entlang der gesamten Supply Chain von vorbereitenden Tätigkeiten für die Rezeptur bis hin zu Fertigung und Vertrieb.

Die Übernahme der Kontrolle über die Gesellschaften ermöglicht dem Konzern eine Erweiterung der pharmazeutischen Herstellungs- und Produktentwicklungsleistungen und bietet somit eine Grundlage für die weitere Verbesserung des bestehenden Geschäfts sowie die Möglichkeit zur weiteren Entwicklung der Expertise im Vertrieb.

Die folgende Tabelle fasst die angesetzten Beträge der erworbenen Vermögenswerte und übernommenen Verbindlichkeiten für die drei Gesellschaften zum Zeitpunkt des Erwerbs zusammen:

	Beizulegender Zeitwert 01.04.2021
	Mio. €
Langfristige Vermögenswerte	72,2
Immaterielle Vermögenswerte	22,7
Sachanlagen	46,2
Nutzungsrechte	3,3
Kurzfristige Vermögenswerte	41,7
Vorräte	14,5
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögenswerte	20,4
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	6,8
Erworbene Vermögenswerte	113,9

	Beizulegender Zeitwert 01.04.2021
	Mio. €
Langfristige Verbindlichkeiten	-12,4
Leasingverbindlichkeiten	-3,3
Latente Steuerverbindlichkeiten	-6,8
Pensionsverpflichtungen	-2,3
Kurzfristige Verbindlichkeiten	-15,4
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten	-15,0
Kurzfristige Steuerverbindlichkeiten	-0,4
Übernommene Verbindlichkeiten	-27,8
Erworbene Nettovermögenswerte	86,1
Zeitwert der übertragenen Gegenleistung	116,0
Vorläufiger Geschäfts- oder Firmenwert	29,9

Der Geschäfts- oder Firmenwert aus der Akquisition reflektiert im Wesentlichen die operativen Entwicklungs- und zukünftigen Geschäftsmöglichkeiten in Bezug auf die lokale Spezialisierung der neu erworbenen Standorte.

Entsprechend der Anforderungen des IFRS 3 wurde der Betrag des Geschäfts- oder Firmenwertes in Höhe von 29,9 Mio. € aktiviert. Es wird nicht davon ausgegangen, dass der Geschäfts- oder Firmenwert von der steuerlichen Bemessungsgrundlage abzugsfähig ist.

Der Geschäfts- oder Firmenwert wurde auf Basis der mittelfristigen EBITDA Prognosen auf die Gesellschaften wie folgt allokiert: ein Betrag i.H.v. 14,3 Mio. € wurde der Gesellschaft mit Sitz in Edinburgh zugeteilt und ein Betrag i.H.v. 15,6 Mio. € wurde der NextPharma Ploermel SAS zugeordnet.

Der beizulegende Zeitwert der Forderungen beträgt 14,7 Mio. €. Der Bruttobetrag der vertraglichen Forderungen beträgt 15,1 Mio. € und enthielt entsprechende Wertberichtigungen in Höhe von 0,4 Mio. €. Die übrigen beizulegenden Zeitwerte von Forderungen entsprechen deren nominalen Betrag.

In den ersten neun Monaten ab Erwerbszeitpunkt bis zum 31. Dezember 2021 trug die NextPharma Ploermel SAS einen Umsatz von 40,1 Mio. € und einen Gewinn von 2,2 Mio. € zum Ergebnis des Konzerns bei. Im gesamten Geschäftsjahr erwirtschaftete die Gesellschaft 53,4 Mio. € Umsatz mit einem Jahresergebnis von 3,1 Mio. €.

In den ersten neun Monaten ab Erwerbszeitpunkt bis zum 31. Dezember 2021 trugen die MW Encap Holdings Limited und MW Encap Limited einen Umsatz von 14,9 Mio. € und einen Gewinn von 0,9 Mio. € zum Ergebnis des Konzerns bei. Im gesamten Geschäftsjahr erwirtschaftete die Gesellschaft 19,9 Mio. € Umsatz mit einem Jahresergebnis von 1,9 Mio. €.

7. Umsatzerlöse

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
A. Umsatzaufteilung nach geografischen Regionen:
Europe - Europäische Union	187,9	158,9
Europe - Nicht-Europäische Union	52,1	49,6
Übrige Welt	34,9	23,2
	274,9	231,7
B. Umsatzaufteilung nach Geschäftsbereich:
Auftragsherstellung	218,8	193,5
Auftragsanalytik und Entwicklung	25,6	11,1
Klinikmuster	7,0	4,9
Logistikdienstleistungen	23,5	22,2
	274,9	231,7

8. Aktivierte Eigenleistungen

Die aktivierten Eigenleistungen in Höhe von 1,6 Mio. € (2020: 1,0 Mio. €) stellen den Wert der Arbeitsstunden der Belegschaft dar, die direkt für CAPEX Projekte mit einem Investitionsvolumen von mehr als 0,1 Mio. € aufgewendet wurden und für die eine vollständig dokumentierte Stundenerfassung vorliegt.

9. Sonstige betriebliche Erträge

Sonstige betriebliche Erträge des laufenden Jahres beinhalten in Höhe von 1,6 Mio. € Schadensersatz von Versicherungen und vertraglichen Schadensersatz im Zusammenhang mit einer weniger effizient laufenden großen Maschine an einem Standort.

Darüber hinaus sind 1,3 Mio. € Förderungen für Forschungs- und Entwicklungstätigkeiten als sonstiger betrieblicher Ertrag erfasst worden. Dabei handelt es sich um staatliche Zuschüsse für Entwicklungskosten. Des Weiteren beinhalten die sonstigen betrieblichen Erträge einen Betrag in Höhe von 0,5 Mio. € aus der Auflösung von Rückstellungen.

10. Materialaufwand

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	(80,2)	(77,8)
Aufwendungen für bezogene Leistungen	(11,5)	(10,2)
	(91,7)	(88,0)

11. Personalaufwand

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Löhne und Gehälter	(81,8)	(65,9)
Soziale Abgaben	(18,4)	(13,7)
Aufwendungen für Altersversorgung (Leistungsorientierte Pläne)	(0,5)	(0,5)
	(100,7)	(80,1)

12. Mitarbeiter und Geschäftsführung

Mitarbeiter

Die durchschnittliche monatliche Zahl der von dem Konzern beschäftigten Personen betrug:

	2021 Anzahl	2020 Anzahl
Produktion	1.229	963
Vertrieb und Kundendienst	42	25
Qualitätssicherung	111	78
Qualitätskontrolle	280	211
Verwaltung	174	105
Gesamt	1.836	1.382

Geschäftsführung

Geschäftsführer des Unternehmens sind P.A.W. Burema und F. Posnanski.

Die nachfolgenden Angaben zur Vergleichsperiode beziehen sich wegen der Änderungen in der Konzernstruktur auf die Geschäftsführung des vorherigen Mutterunternehmens und damit auf die Geschäftsführer P.A.W. Burema und E. Schmidhäuser. Herr Schmidhäuser ist weiter Geschäftsführer für Tochtergesellschaften des Konzerns und Mitglied der Gruppe der Führungskräfte in Schlüsselpositionen.

Die Bezüge der Geschäftsführung betrugen:

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Bezüge Gesamt	1,1	1,3
Vorsorgeleistungen ^*	0,1	0,1
Gesamt	1,2	1,4

^* Stellt Geldzahlungen an die Geschäftsführung anstelle von Beiträgen zu Pensionsprogrammen dar: 102 T€ (2020: 130 T€).

Es bestehen keine Pensionsrückstellungen für die Geschäftsführung.

Vergütung von Führungskräften in Schlüsselpositionen

Zu den Führungskräften in Schlüsselpositionen gehören sechs Mitarbeiter, einschließlich der Geschäftsführer und vier andere Mitglieder des leitenden Managements. Die ausbezahlte oder zu zahlende Vergütung an Führungskräfte in Schlüsselpositionen ist nachstehend aufgeführt:

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Gehälter und sonstige kurzfristige Leistungen	2,9	3,3
Vorsorgeleistungen ^*	0,2	0,3
Gesamt	3,1	3,6

^* Kosten für Vorsorgeleistungen in Höhe von 162 T€ (2020: 250 T€) enthalten Geldzahlungen anstelle von Beiträgen zu Pensionsprogrammen in Höhe von 162 T€ (2020: 250 T€).

13. Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzen sich zusammen aus:

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
		angepasst
Beratungsaufwendungen	(10,7)	(3,9)
Instandhaltung und Reparatur	(8,2)	(6,9)
Betriebskosten wie Strom-, Versicherungs-, Fahrzeug-, und Werbungskosten	(5,9)	(2,9)
Gebäude- und Miet- und Leasingkosten	(3,5)	(2,7)
EDV Kosten	(3,2)	(2,2)
Sonstige Personalkosten	(3,0)	(3,0)
Energiekosten	(1,6)	(1,6)
Sonstige Steuern	(1,7)	(0,2)
Sonstiger Betriebsbedarf	(1,6)	(0,5)
Prüfungskosten	(1,0)	(0,8)
Wertminderungen auf Forderungen	(1,2)	(0,7)
Marketingkosten	(0,8)	(1,1)
Post- und Telefonkosten	(0,3)	(0,3)
Beiträge und sonstige Abgaben	(0,3)	(0,1)
Sonstige Gebühren	(0,2)	(0,3)
Reisekosten	(0,1)	(0,2)
Übrige Aufwendungen	(3,9)	(0,7)
Total	(47,2)	(28,1)

Bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen war ein Anstieg von 28,1 Mio. € auf 47,2 Mio. € zu verzeichnen. Wesentliche Kostentreiber waren gestiegene Beratungsaufwendungen, Instandhaltungs- und Wartungsarbeiten sowie zusätzliche Geldverkehr- und Sicherungsgebühren, die durch die neue Refinanzierung, der Umstrukturierung des Konzerns und der Unternehmenserwerbe entstanden sind.

14. Prüferhonorar

Das Honorar für die Abschlussprüfer (Honorar für die Prüfung der prüfungspflichtigen Einzelgesellschaften, die Eröffnungsbilanzen der neu erworbenen Gesellschaften und den Konzernabschuss) in Höhe von insgesamt 1,0 Mio. € (2020: 0,8 Mio. €) entfällt vollständig auf Abschlussprüfungsleistungen.

15. Finanzerträge und -aufwendungen

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Zinsaufwand für Bankdarlehen und revolvierende Kreditfazilitäten	(13,2)	(6,9)
Zinsen aus Gesellschafter-Darlehen	0,0	(3,4)
Zinsaufwand Leasing	(1,3)	(1,1)
Anteilige Finanzierungsgebühren	0,0	-
Sonstige Zinsen	(0,4)	(0,4)
Finanzaufwendungen	(14,9)	(11,9)
Übrige Finanzerträge	0,4	0,0
Finanzerträge	0,4	0,0
Netto-Finanzaufwendungen	(14,5)	(11,9)

16. Steuern

Steueraufwand, enthalten in Gewinn oder Verlust	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Laufender Steueraufwand:
- Laufende Ertragsteuer für die Periode	(1,2)	(2,1)
- Ertragsteuern für Vorperioden	0,1	(0,0)
- Ausländische Körperschaftsteuer für die Periode	(0,7)	(2,0)
Laufende Steuer gesamt	(1,8)	(4,1)
Latente Steuern:
- Bildung und Auflösung von temporären Differenzen (für 2020 Restatement: vormals Ertrag i.H.v. 1,4 Mio. €)	4,2	2,4
Latente Steuern gesamt	4,2	2,4
Steuern vom Einkommen und Ertrag	2,3	(1,7)

Steueraufwand, enthalten in sonstigem Gesamtergebnis	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Latente Steuern
- Bildung und Auflösung von temporären Differenzen	-	0,1
Latente Steuern Gesamt	-	0,1
Steueraufwand gesamt, enthalten in sonstigem Gesamtergebnis	-	0,1

Überleitungsrechnung Steuerlast

Zur Erläuterung der Beziehung zwischen Steueraufwand und dem Jahresergebnis setzt die Gesellschaft den Steuersatz an, der die aussagekräftigsten Informationen liefert. Da sich das Hauptgeschäft des Konzerns in Deutschland befindet, wird für die Überleitung der Steuersatz der deutschen steuerlichen Einheit (31,6%) verwendet.

Die Steuer auf das Konzernergebnis vor Steuern ist geringer als der für die Gruppe in Deutschland anzuwendende Ertragssteuersatz in Höhe von 31,6% für die am 31. Dezember 2021 endende Periode (Vorperiode: 31,6%). Nachfolgend sind die Differenzen erläutert:

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Ergebnis vor Steuern	(7,3)	2,3
Ergebnis vor Steuern multipliziert mit für die Gruppe in Deutschland anzuwendenden Ertragssteuersatz in Höhe von 31,6 % (2020: 31,6 %)	2,3	(0,7)
Auswirkungen von:
- steuerfreie Erträge und andere Kürzungen	0,1	-
- Steuerlich nicht abzugsfähigen Aufwendungen	(0,5)	(1,6)
- Wertberichtigung auf Verlustvorträge für Steuerzwecke	-	(1,2)
- Anpassungen in Bezug auf Vorperioden für laufende und latente Steuern	-	0,8
- Unterschiede aus ausländischen Steuersätzen	0,2	0,6
- Anteiliger Verlustuntergang § 8c KStG	(0,5)	-
- Nachträgliche Aktivierung DTA auf Verlustvorträge	0,3	-
- Research and Development Exp. Credit (EDI)	0,5	-
- aperiodische Steuern	0,1	-
- Sonstige	(0,2)	0,4
Steuer auf Einkommen und Ertrag/ Verlustvorträge	2,3	(1,7)

Änderungen des Steuersatzes

Am Bilanzstichtag waren keine Änderungen der deutschen inländischen Ertragssteuersätze angekündigt.

Für 2021 betrug der geltende Steuersatz in Frankreich 26,5 %, in UK 19 % und in Finnland 20 %. Latente Steuern wurden aufgrund der beschlossenen Steuersatzänderung für Frankreich mit 25 %, für UK mit 22 % bzw. 25 % und für Finnland unverändert mit 20 % berechnet, was im Einklang mit dem Zeitpunkt der Erfassung/Umkehrung der latenten Steuersalden steht.

17. Immaterielle Vermögenswerte

Immaterielle Vermögenswerte

	Firmenwert	Kundenbeziehungen	Erworbene Computer-Software	Gesamt
	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Anschaffungskosten
Per 01. Januar 2021	65,8	36,5	10,8	113,1
Akquisitionen (IFRS 3) ^*	29,9	22,7	-	52,6
Zugänge	-	-	8,4	8,4
Abgänge	-	-	-	-
Reklassifizierungen	-	-	0,1	0,1
Währungsanpassungen	-	-	-	-
Per 31. Dezember 2021	95,7	59,2	19,3	174,2
Kumulierte Abschreibungen
Per 01. Januar 2021	-	14,0	1,5	15,5
Aufwendungen für die Periode	-	6,3	0,8	7,1
Abgänge	-	-	-	-
Reklassifizierungen	-	-	(0,1)	(0,1)
Währungsanpassungen	-	-	-	-
Per 31. Dezember 2021	-	20,3	2,2	22,5
Buchwert per 1. Januar 2021	65,8	22,5	9,3	97,6
Buchwert per 31. Dezember 2021	95,7	38,9	17,1	151,7

	Firmenwert	Kundenbeziehungen	Erworbene Computer-Software	Gesamt
	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Anschaffungskosten
Per 1. Januar 2020	65,8	36,0	4,9	106,7
Akquisitionen (IFRS 3) ^*	-	0,5	(0,4)	0,1
Zugänge	-	-	6,3	6,3
Per 31. Dezember 2020	65,8	36,5	10,8	113,1
Kumulierte Abschreibungen
Per 1. Januar 2020	-	6,1	0,7	6,8
Aufwendungen für die Periode	-	7,9	0,8	8,7
Per 31. Dezember 2020	-	14,0	1,5	15,5
Buchwert per 1. Januar 2020	65,8	29,9	4,2	99,9
Buchwert per 31. Dezember 2020	65,8	22,5	9,3	97,6

^* Siehe Abschnitt Unternehmenserwerbe
^** Siehe Abschnitt "Korrektur nach IAS 8.42 ff."

Der Geschäfts- oder Firmenwert wurde den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Generating Units, CGUs) zugeordnet, die die Aktivitäten von NextPharma in Deutschland, Frankreich (Limay), Frankreich (Ploermel) und UK umfassen, und wird auf Ebene dieser geografischen Gebiete überwacht.

	Deutschland	Frankreich (Limay)	Frankreich (Ploermel)	UK (Edinburgh)
	Mio. €	Mio. €	Mio. € ^*	Mio. € ^*
Buchwert am 31. Dezember 2020	54,3	11,5	0	0
Buchwert am 31. Dezember 2021	54,3	11,5	15,6	14,3

Der Konzern prüft jährlich die Werthaltigkeit des Geschäfts- oder Firmenwertes.

Der Geschäfts- oder Firmenwert der CGUs Frankreich (Ploermel) und UK stammt aus den Unternehmenserwerben des laufenden Jahres.

Der erzielbare Betrag der CGUs wurde anhand von Berechnungen des Nutzungswerts ermittelt, für die Annahmen erforderlich waren. Die Berechnungen basieren auf Cashflow-Prognosen, die auf vom Management genehmigten Finanzplänen für einen Dreijahreszeitraum basieren (2022 bis 2024).

Cashflow-Prognose über den Dreijahreszeitraum hinaus werden mit den unten angegebenen geschätzten Wachstumsraten extrapoliert. Diese Wachstumsraten stimmen mit den in Branchenberichten enthaltenen Prognosen überein.

	Deutschland	FR (Limay & Ploermel)	UK
Umsatz (% jährliche Wachstumsrate)	5%	3%	5%
EBITDA (% jährliche Wachstumsrate)	5%	3%	5%
Jährliche Investitionssumme von EBITDA	20%	20%	20%
Wachstumsrate in der ewigen Rente	2%	2%	2%
Steuersatz (%)	30%	25%	25%
Abzinsungsfaktor (%) (vor Steuern)	7,76%	8,14%	8,61%

Für das Vorjahr wurden folgende Parameter verwendet:

	Deutschland	FR (Limay)
Umsatz (% jährliche Wachstumsrate)	5%	3%
EBITDA (% jährliche Wachstumsrate)	5%	3%
Jährliche Investitionssumme von EBITDA	20%	20%
Wachstumsrate in der ewigen Rente	2%	2%
Steuersatz (%)	30%	25%
Abzinsungsfaktor (%) (vor Steuern)	9,0%	9,0%

Der Abzinsungsfaktor wurde auf Basis eines Weighted Average Cost of Capital Models berechnet. Das Management hat die Werte, die jeder der obigen Schlüsselannahmen zugewiesen wurden, wie folgt bestimmt:

Annahme	Ansatz zur Wertermittlung
Umsatzwachstumsrate	Basierend auf den Erfahrungen der Vergangenheit und den Erwartungen des Managements in Bezug auf die Marktentwicklung in jedem der geographischen Gebiete, wird davon ausgegangen, dass bedeutende Schlüsselkunden erhalten / ersetzt werden
EBITDA	Basierend auf den Erfahrungen der Vergangenheit und den Erwartungen
Wachstumsrate	des Managements an den Markt.
Jährliche	Basierend auf historischen Erfahrungen und geplanten
Investitionssumme	Sanierungsaufwendungen
Steuersatz	Basierend auf anwendbaren Gebietssteuersätzen
Abzinsungsfaktor	Basierend auf den Kapitalkosten des Konzerns

Das Management hat zum 31. Dezember 2021 mögliche Änderungen der wesentlichen Annahmen geprüft und bewertet und keine begründeten möglichen Änderungen festgestellt, die auf eine Wertminderung der den CGUs zugeordneten Geschäfts- oder Firmenwerte hindeuten würden. Zudem hat die Unternehmensführung eine Sensitivitätsanalyse durchgeführt, bei deren Veränderungen der Planungsannahmen, in den seitens des Managements eingeschätzten konservativen Szenarien, sich keine Auswirkungen auf die Buchwerte der CGUs ergeben haben.

Die immateriellen Vermögenswerte aus Kundenbeziehungen beziehen sich auf den Erwerb der NextPharma Unternehmensgruppe in 2017, den Erwerb des Santen Geschäfts in Finnland in 2019 und den aktuellen Unternehmenserwerb in 2021. Die verbleibende Abschreibungsdauer des immateriellen Vermögenswertes "Kundenbeziehungen" beträgt 16 Jahre bzw. 3 Jahre.

Erworbene Computer-Software bezieht sich auf Software, die separat von der Hardware erworben wird, wobei es sich um die angefallenen Erwerbs- und Inbetriebsetzungskosten für die spezifische Software handelt. Die verbleibende Abschreibungsdauer des immateriellen Vermögens wertes "Computer-Software" beträgt zwischen 2 und 5 Jahren.

18. Sachanlagen

Sachanlagen

	Grundstücke und Gebäude	Sachanlagen, Maschinen, Mietereinbauten	Betriebs- und Geschäftsausstattung	Gesamt
Konzern	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Anschaffungskosten
Per 01. Januar 2021 ^**	30,2	46,6	21,3	98,1
Akquisitionen (IFRS 3) ^*	24,4	20,7	1,0	46,1
Zugänge	0,5	12,9	5,0	18,4
Abgänge	(0,2)	(0,2)	(0,3)	(0,7)
Reklassifizierungen	6,1	(4,4)	(1,7)	-
Währungsanpassungen	0,1	0,1	-	0,2
Per 31. Dezember 2021	61,1	75,7	25,3	162,1
Kumulierte Abschreibungen
Per 01. Januar 2021 ^**	4,1	7,5	8,8	20,4
Aufwendungen für die Periode	3,3	6,0	3,7	13,0
Abgänge	(0,1)	(0,2)	(0,2)	(0,5)
Reklassifizierungen	(0,8)	1,5	(0,7)	-
Währungsanpassungen	-	-	-	-
Per 31. Dezember 2021	6,5	14,8	11,6	32,9
Restbuchwert per 1. Januar 2021 ^**	26,1	39,1	12,5	77,7
Restbuchwert per 31. Dezember 2021	54,6	60,9	13,7	129,2

	Grundstücke und Gebäude	Sachanlagen, Maschinen, Mietereinbauten	Betriebs- und Geschäftsausstattung	Gesamt
Konzern	Mio. €	Mio. €	Mio.€	Mio. €
Anschaffungskosten ^**
Per 1. Januar 2020	29,1	30,7	15,6	75,4
Akquisitionen (IFRS 3) ^*	(1,3)	(0,3)	1,8	0,2
Zugänge	2,4	16,2	3,9	22,5
Per 31. Dezember 2020	30,2	46,6	21,3	98,1
Kumulierte Abschreibungen ^**
Per 1. Januar 2020	2,7	4,8	5,3	12,8
Aufwendungen für die Periode	1,4	2,7	3,5	7,6
Per 31. Dezember 2020	4,1	7,5	8,8	20,4
Restbuchwert per 1. Januar 2020 ^**	26,4	25,9	10,3	62,6
Restbuchwert per 31. Dezember 2020 ^**	26,1	39,1	12,5	77,7

^* Siehe Abschnitt Unternehmenserwerbe
^** Siehe Abschnitt "Korrektur nach IAS 8.42 ff"

19. Nutzungsrechte

In dieser Anhangangabe werden Informationen zu Leasingverhältnissen gegeben, in denen der Konzern Leasingnehmer ist.

(i) In der Bilanz erfasste Beträge

In der Bilanz werden nachfolgende Posten im Zusammenhang mit Leasingverhältnissen ausgewiesen:

Nutzungsrechte	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
		angepasst
Grundstücke und Gebäude	26,2	20,2
Sachanlagen, Maschinen, Mietereinbauten	1,4	2,3
Betriebs- und Geschäftsausstattung	4,7	6,1
	32,3	28,6

Die Zugänge an Nutzungsrechten während des Geschäftsjahres 2021 betrugen 9,6 Mio. € (2020: 8,7 Mio. €).

(ii) In der Gewinn- und Verlustrechnung erfasste Beträge

Die Gewinn- und Verlustrechnung enthält folgende Beträge im Zusammenhang mit Leasingverhältnissen:

Abschreibungen auf Nutzungsrechte	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
		angepasst
Grundstücke und Gebäude	3,0	2,4
Sachanlagen, Maschinen und Mietereinbauten	0,9	1,2
Betriebs- und Geschäftsausstattung	2,0	1,7
	5,9	5,3
Zinsaufwendungen (in den Finanzaufwendungen erfasst)	1,2	1,1
Aufwendungen für kurzfristige Leasingverhältnisse (in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst)	0,9	0,6
Aufwendungen für Leasingverhältnisse über Vermögenswerte mit geringem Wert, die nicht in den o. g. kurzfristigen Leasingverhältnissen enthalten sind (in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst)	0,0	0,0

Die gesamten Auszahlungen für Leasing in 2021 betrugen 6,6 Mio. € (Vorjahr: 5,2 Mio. €).

20. Vorräte

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	28,8	20,8
Unfertige Erzeugnisse	0,7	1,1
Fertige Erzeugnisse	1,5	0,0
geleistete Anzahlungen und unterwegs befindliche Ware	1,2	0,1
	32,2	22,0

Es besteht kein wesentlicher Unterschied zwischen den Wiederbeschaffungskosten der Vorräte und ihren Buchwerten. Für die Vorräte, wurden wie im Vorjahr, keine wesentlichen Wertminderungen gebildet.

Im Rahmen des Unternehmenserwerbes wurden Vorräte in Höhe von 14,5 Mio. € erworben, von denen 7,6 Mio. € auf Unfertige und Fertige Erzeugnisse entfallen. Diese sind erfolgsneutral entsprechend der Bilanzierung des Erwerbes zugegangen, während die weitere Verarbeitung und der Verkauf in der Bestandsveränderung des laufenden Jahres berücksichtigt ist.

21. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögenswerte

Alle Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen werden zu fortgeführten Anschaffungskosten als finanzielle Vermögenswerte ausgewiesen.

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	49,5	40,7
Abzüglich: Wertberichtigung	(0,3)	(0,2)
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen - netto	49,2	40,5
Sonstige Forderungen	23,1	9,7
Vertragsvermögenswerte und aktiv. Rechnungsabgrenzung	22,3	16,5
	94,6	66,7
Abzüglich langfristiger Teil: sonstige Forderungen	(7,6)	(5,9)
Kurzfristiger Teil	87,0	60,8

Aufgrund der Fristigkeit der kurzfristigen Forderungen wird angenommen, dass der Buchwert dem beizulegenden Zeitwert entspricht.

Für Forderungen werden keine Sicherheiten gehalten.

Der langfristige Teil sonstiger Forderungen von 7,6 Mio. € (2020: 5,9 Mio. €) bezieht sich im Wesentlichen auf Rechte im Rahmen von Rückversicherungsverträgen in Verbindung mit künftigen Leistungen, die im Rahmen des Waltrop-Vorsorgeleistungsprogramms zahlbar sind. Der beizulegende Zeitwert wird mittels versicherungsmathematischer Methoden berechnet, basierend auf dem garantierten Kapital und geltenden garantierten Zinssätzen, mit Bezug auf das Startdatum einzelner Verträge, und liegt innerhalb der Stufe 2 der Bewertungshierarchie.

Das Factoring wurde im laufenden Jahr beendet, so dass zum 31. Dezember 2021 keine übertragenen Forderungen mehr bestehen (2020: übertragene Forderungen 5,5 Mio. € und besicherte Ausleihung 4,0 Mio. €).

22. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Bankeinlagen und Zahlungsmittel	23,8	10,4
Kassen	0,2	0,0
Zahlungsmittel- und Zahlungsmitteläquivalente	24,0	10,4

23. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Verbindlichkeiten

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	44,2	35,3
Sozialversicherung und sonstige Steuern	0,1	-
Sonstige Verbindlichkeiten	28,0	15,5
Vertragsverbindlichkeiten	5,5	7,1
	77,8	57,9
Abzüglich langfristiger Teil:	-
Vertragsverbindlichkeiten	(1,8)	(2,2)
Sonstige Verbindlichkeiten	(0,4)	(0,0)
Kurzfristiger Teil	75,6	55,7

Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten personalbezogene Verbindlichkeiten in Höhe von 10,4 Mio. € (Vorjahr 8,6 Mio. €).

24. Kreditverbindlichkeiten

Die Kreditverbindlichkeiten werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Langfristige Kreditverbindlichkeiten
Darlehen	284,9	93,9
Investitionsfazilität	0,0	22,2
Gesellschafter-Darlehen	0,0	45,3
	284,9	161,4
Kurzfristige Kreditverbindlichkeiten
Revolvierende Kreditfazilitäten	0,0	6,3
Factoring-Fazilitäten	0,0	4,0
	0,0	10,3
Kreditverbindlichkeiten gesamt	284,9	171,7

Kreditverbindlichkeiten

Im Rahmen eines Kreditrahmenvertrages vom 26. Februar 2021 hat der Konzern eine Kreditlinie von insgesamt 327,4 Mio. €, bestehend aus 290,0 Mio. € endfälligem Darlehen und 37,4 Mio. € revolvierender Kreditfazilität die aktuell in Höhe von 1,4 Mio. € für Avale genutzt ist. Die noch nicht in Anspruch genommenen Kreditlinien gehen aus der folgenden Tabelle hervor und können sofort abgerufen werden:

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Factoring-Fazilitäten	-	1,0
Revolvierende Kreditfazilität	37,4	3,7
	37,4	4,7

Das Darlehen wird im März 2028 fällig und wird mit einem durchschnittlichen jährlichen Zinssatz in Höhe des EURIBOR (zero floor) zuzüglich einer Marge von 3,75 % (Vorjahr 5,1 %) verzinst. Die revolvierende Kreditfazilität (soweit in Anspruch genommen) wird im September 2027 fällig und wird mit EURIBOR (zero floor) zuzüglich einer Marge von 3,75 % (Vorjahr 2,5 %) verzinst.

Kreditaufnahmen im Rahmen des Kreditrahmenvertrages sind besichert über die Gesellschaftsanteile der Tochterunternehmen. Damit unterliegt das Nettovermögen des Konzerns der Besicherung.

Der Konzern muss spezifische Kreditbedingungen, einschließlich des Verhältnisses von vorrangiger Konzern-Gesamtnettoverschuldung zu EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen), erfüllen. Gemäß den Anforderungen der Vereinbarung mit Senior-Fazilitäten wurden Kreditbedingungen vierteljährlich unter Bezugnahme auf Managementinformationen und jährlich unter Bezugnahme auf den geprüften Abschluss getestet.

Der beizulegende Zeitwert der kurzfristigen Kreditverbindlichkeiten entspricht dem Buchwert, da die Auswirkung der Abzinsung nicht wesentlich ist. Der beizulegende Zeitwert der Bankkredite befindet sich innerhalb der Stufe 2 der dreistufigen Fair-Value-Hierarchie.

Die Buchwerte und der beizulegende Zeitwert von langfristigen Kreditverbindlichkeiten lauten wie folgt:

	Buchwert 2021	Zeitwert 2021
	Mio. €	Mio. €
Tilgungskredite (ohne nicht amortisierte Finanzierungsgebühren von 5,1 Mio. €)	284,9	290,0
	284,9	290,0

	Buchwert 2020	Zeitwert 2020
	Mio. €	Mio. €
Tilgungskredite (ohne nicht amortisierte Finanzierungsgebühren von 2,3 Mio. €)	95,0	95,0
Investitionsfazilität	22,2	22,2
Gesellschafter-Darlehen	45,3	45,3
	162,5	162,5

Im Rahmen der Refinanzierung wurde das Gesellschafterdarlehen des Vorjahres in Höhe 46,1 Mio. € inklusive thesaurierter Zinsen sowie die Investitionsfazilität vollständig getilgt.

Die Kredite des Konzerns notieren in EUR.

25. Leasingverbindlichkeiten

	2021	2020
	Mio. €	Mio. € angepasst
Unter einem Jahr	6,7	5,9
Über einem Jahr und bis zu fünf Jahren	27,4	24,1
	34,1	30,0

26. Latente Steuern

Die Analyse der latenten Steuerforderungen und der latenten Steuerverbindlichkeiten lautet wie folgt:

	Aktiva	Passiva	Netto
	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. Januar 2021 (nach Anpassung)	6,5	(12,4)	(5,9)
Erfolgsrechnung/ Aufwand (Anhangang. 16)	2,1	2,1	4,2
Steuerlast in Bezug auf Komponenten vom sonstigen Gesamtergebnis (Anhangang. 16)	0,0	0,0	0,0
Akquisitionen	3,8	(10,8)	(7,0)
Per 31. Dezember 2021	12,4	(21,1)	(8,7)

Latente Steuerverbindlichkeiten enthalten:	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Immaterielle Vermögenswerte	(10,2)	(6,6)
Erhöhungen des beizulegenden Zeitwerts von Sachanlagen	(8,7)	(5,5)
Umlaufvermögen	(1,5)	-
Sonstige temporäre Unterschiede	(0,7)	(0,3)
Gesamt	(21,1)	(12,4)
Saldierung latenter Steuern innerhalb derselben Steuerbehörde	12,4	6,5
Per 31. Dezember	(8,7)	(5,9)

Latente Steuerforderungen enthalten:	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Pensionsverpflichtungen	5,1	4,7
Steuerwert Verlustvorträge	3,3	-
Nutzungsrecht und Leasingverbindlichkeiten gem. IFRS 16	1,4	1,2
Steuerwert Zinsvortrag	0,8	-
Forderungen und Vorräte gem. IFRS 15	0,7	-
Umlaufvermögen	0,4	-
Rückstellungen	0,4	-
Steuerwert ARAP Versicherung	0,2
Sonstige	0,1	0,6
Gesamt	12,4	6,5
Saldierung latenter Steuern innerhalb derselben Steuerbehörde	(12,4)	(6,5)
Per 31. Dezember	0,0	0,0

Saldo der latenten Steuern	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Per 31. Dezember	(8,7)	(5,9)

Die latenten Steuerforderungen betragen zum 31. Dezember 2021 12,4 Mio. €. Latente Steuerforderungen werden für steuerliche Verlustvorträge in dem Maße erfasst, wie die Realisierung des bezogenen Steuervorteils durch künftige zu versteuernde Gewinne wahrscheinlich ist. Insgesamt wurden aktive latente Steuern auf Verlustvorträge in Höhe von 3,3 Mio. € gebildet. Davon entfallen 2,9 Mio. € auf die Verlustvorträge der NextPharma Ploermel, bei denen man von einer Nutzung innerhalb eines 5-Jahreszeitraums in Höhe von 11,8 Mio. € ausgeht.

In Folge der Purchase Price Allocation aus dem Kauf der NextPharma Ploermel und der MW Encap Limited wurden zum 1. April 2021 insgesamt 6,8 Mio. € latente Steuern erfolgsneutral gebildet (davon 4,3 Mio. € auf Ebene der NextPharma Ploermel und 2,5 Mio. € auf Ebene der MW Encap Limited). Der Bestand der latenten Steuern dieser Gesellschaften ergibt sich wie folgt:

Latente Steuern PPA NextPharma Ploermel

	Aktiva	Passiva	Netto
	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. April 2021	3,3	(7,6)	(4,4)
Per 31. Dezember 2021	3,6	(6,8)	(3,2)

Latente Steuern PPA MW Encap Limited

	Aktiva	Passiva	Netto
	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. April 2021	0,6	(3,2)	(2,6)
Per 31. Dezember 2021	0,1	(3,0)	(3,0)

Der Konzern verfügt zum Abschlussstichtag über Zinsvorträge in Höhe von 2,9 Mio. € und Verlustvorträge in Höhe von 30,7 Mio. €. Die latenten Steueransprüche für Zins- und Verlustvorträge belaufen sich auf insgesamt 4,1 Mio. € (2020: 0,0 Mio. €).

Für alle abzugsfähigen Differenzen werden latente Steuerforderungen ausgewiesen.

Auf temporäre Unterschiede in Höhe von ca. 4,9 Mio. € (2020: 3,6 Mio. €) im Zusammenhang mit Anteilen an Tochterunternehmen, die gemäß IAS 12.39 nicht bilanziert wurden, werden keine latenten Steuern angesetzt.

27. Pensionsverpflichtungen

NextPharma leistet Zahlungen an öffentlich oder privat geführte Rentenversicherungspläne in Übereinstimmung mit Beschäftigungsverträgen, die mit Mitarbeitern bestehen. Diese Regelungen werden als beitragsorientierte Pläne ausgewiesen.

NextPharma unterhält leistungsorientierte Pensionspläne für einige seiner deutschen Mitarbeiter und erfasst Pensionsleistungen ("IFC"), die bei Renteneintritt der französischen Mitarbeiter von NextPharma S.A.S. fällig sind ("Limay" und "Ploermel") sowie die Pensionsleistungen für einzelne Mitarbeiter bei der NextPharma OY ("Tampere"). Diese Regelungen werden als festgelegte Vorsorgeleistungsprogramme ausgewiesen.

Die nachfolgende Tabelle umreißt, wo die Vorsorgebeträge und -tätigkeiten des Konzerns in den Abschlüssen enthalten sind:

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Bilanzielle Verpflichtungen für:
- Leistungsorientierte Pensionszusagen	(22,9)	(21,2)
Verbindlichkeiten gemäß Bilanz	(22,9)	(21,2)
Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung, im Betriebsgewinn enthalten für:
- Leistungsorientierte Pensionszusagen	(1,0)	(1,1)
Gesamtaufwand Erfolgsrechnung	(1,0)	(1,1)
Bewertungsänderungen für:
- Leistungsorientierte Pensionszusagen	(0,4)	(0,4)
Gesamtbewertungsänderung im sonstigem Ergebnis	(0,4)	(0,5)

Die Belastung der Gewinn- und Verlustrechnung, die im Betriebsergebnis enthalten ist, beinhaltet den laufenden Dienstzeitaufwand, den Zinsaufwand, den nachzuverrechnenden Dienstzeitaufwand sowie Gewinne und Verluste aus Planabgeltungen und Plankürzungen.

Die Arbeitgeberanteile der beitragsorientierten Pensionspläne (i.W. gesetzliche Altersversorgung) sind in den sozialen Abgaben der Aufwendungen für Löhne und Gehälter enthalten und belaufen sich auf 6,9 Mio.€ (2020: 6,0 Mio. €).

Festgelegtes Vorsorgeleistungsprogramm

Es existieren drei Programme, die in Frage kommenden Mitarbeitern in Deutschland Pensionsleistungen bieten. Ein Plan von 1986 ermöglichte Teilnehmern Vorsorgeleistungen bis 1994 zu kumulieren. Seit diesem Datum ist der Pensionsplan geschlossen und die bis zu diesem Datum kumulierten Pensionsvorsorgeleistungen wurden eingefroren. In der am 31. Dezember 2021 endenden Periode wurden keine Beiträge zu diesem Plan geleistet (2020: 0 €). Weitere Pläne für (i) Mitarbeiter der Standorte Waltrop ("Waltrop") sowie (ii) HLS Garching und HLS Werne ("HLS") sind für neue Mitarbeiter geschlossen und werden durch die jeweilige Tochtergesellschaft finanziert.

Die versicherungsmathematischen Daten für die deutschen Pläne wurden durch IVB und Mercer Human Resources Consulting bereitgestellt und enthalten Annahmen, die durch einen qualifizierten Versicherungsmathematiker bewertet wurden.

Hinsichtlich des Programms für Waltrop in Deutschland bestehen Rechte im Rahmen von Rückversicherungsverträgen in Verbindung mit künftig zahlbaren Leistungen im Rahmen des Plans, jedoch werden diese nicht als saldierungsfähige Planvermögenswerte klassifiziert. Diese Verträge haben einen derzeitigen Wert von 5,9 Mio. € (2020: 5,9 Mio. €). Dieser Rückversicherungsvermögenswert ist in Anhangangabe 21 erfasst als "Sonstige Forderungen: langfristiger Teil". Das maximale Risiko am Ende des Berichtszeitraums ist der Buchwert der Vermögenswerte: 5,9 Mio. € (2020: 5,9 Mio. €). Das Nettodefizit in dem Programm betrug am Ende der Periode (ausschließlich des Rückversicherungsvermögenswertes) 13,6 Mio. € (2020: 13,7 Mio. €).

In Frankreich ist eine versicherungsmathematische Bewertung über jegliche Verbindlichkeiten erforderlich, die sich in Bezug auf Pensionsentschädigungen ("IFC") ergeben, die bei Pensionierung der französischen Mitarbeiter von NextPharma S.A.S. fällig werden ("Limay" und "Ploermel"). Die Leistungen des Programms bestehen aus einem Einmalbetrag, der bei Pensionierung zahlbar ist und sich auf Tarifvereinbarungen für französische Unternehmen bezieht.

Die versicherungsmathematischen Daten für die französischen Programme wurden von Ernst & Young Actuaires-Conseils hinsichtlich der am 31. Dezember 2021 endenden Periode bereitgestellt.

Die in der Bilanz erfassten Beträge hinsichtlich der leistungsorientierten Pensionszusagen (außer Rückversicherungsvermögenswerte) betragen wie folgt:

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Derzeitiger Wert finanzierter Verpflichtungen	(30,8)	(29,0)
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	7,9	7,9
Defizit finanzierter Pläne	(22,9)	(21,2)
Derzeitiger Wert ungedeckter Verpflichtungen	0	0
Gesamtdefizit von leistungsorientierten Pensionsplänen	(22,9)	(21,2)
Verbindlichkeiten in der Bilanz	(22,9)	(21,2)

Die Veränderung in der festgelegten Vorsorgeverbindlichkeit jedes Programms über die Periode 2021 lautet wie folgt:

	LIMAY			Geschlossene Programme
	Aktiva	Passiva	Gesamt	Aktiva	Passiva	Gesamt
	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. Januar 2021 für Ploermel: 01.04.2021	0,1	-2,4	-2,3	0,0	-3,4	-3,4
IFRIC Impact	-	0,4	0,4	-	-	-
Aktuelle Dienstkosten	-	-0,2	-0,2	-	0,0	0,0
Zins (Aufwand) / Ertrag	0,0	0,0	-	-	0,0	0,0
	0,1	-2,2	-2,1	0,0	-3,4	-3,4
Bewertungsänderungen
- Rendite auf Planvermögenswerte, ausschließlich im Zins (Aufwand) / Ertrag enthaltene Beträge	-	-	-	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der demografischen Annahmen	-	-	-	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der finanziellen Annahmen	0,0	0,2	0,2	-	0,1	0,1
Erfahrungsbedingte Gewinne / (Verluste	-	-	-	-	-	-
Änderung der Vermögenswertobergrenze, ausschließlich Beträge, die im Zinsaufwand enthalten sind	-	-	-	-	-	-
	0,0	0,2	0,2	0	0,1	0,1
Beiträge:
- Arbeitgeber	0	0	-	0	0	0
- Planteilnehmer	0	0	-	0	0	0
Zahlungen aus Vorsorgeplänen:
- Leistungszahlungen	-0,1	0,1	0,0	0	0,1	0,1
Per 31. Dezember 2021	0,0	-1,9	-1,9	0,0	-3,2	-3,2

	Waltrop			HLS
	Aktiva	Passiva	Gesamt	Aktiva	Passiva	Gesamt
	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. Januar 2021 für Ploermel: 01.04.2021	6,6	-20,2	-13,6	1,0	-2,5	-1,5
IFRIC Impact	-	-	-	-	-	-
Aktuelle Dienstkosten	-	-0,3	-0,3	-	-0,1	-0,1
Zins (Aufwand) / Ertrag	0,0	-0,3	-0,3	0,0	0,0	0,0
	6,6	-20,8	-14,2	1,0	-2,6	-1,6
Bewertungsänderungen
- Rendite auf Planvermögenswerte, ausschließlich im Zins (Aufwand) / Ertrag enthaltene Beträge	-	-	-	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der demografischen Annahmen	-	-	-	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der finanziellen Annahmen	0,1	0,1	0,2	0,0	0,1	0,1
Erfahrungsbedingte Gewinne / (Verluste	-	-	-	-	-	-
Änderung der Vermögenswertobergrenze, ausschließlich Beträge, die im Zinsaufwand enthalten sind	-	-	-	-	-	-
	0,1	0,1	0,2	0,0	0,1	0,1
Beiträge:
- Arbeitgeber	0,2	0	0,2	0	0	0
- Planteilnehmer	0	0	0	0	0	-
Zahlungen aus Vorsorgeplänen:
- Leistungszahlungen	-0,2	0,4	0,2	0,0	0,0	0,0
Per 31. Dezember 2021	6,7	-20,3	-13,6	1,0	-2,5	-1,5

	Tampere			Ploermel
	Aktiva	Passiva	Gesamt	Aktiva	Passiva	Gesamt
	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. Januar 2021 für Ploermel: 01.04.2021	0,3	-0,4	-0,1	0,0	-2,3	-2,3
IFRIC Impact	-	-	-	-	-	-
Aktuelle Dienstkosten	0,0	0,0	0,0	0,0	-0,2	-0,2
Zins (Aufwand) / Ertrag	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
	0,3	-0,4	-0,1	0,0	-2,5	-2,5
Bewertungsänderungen
- Rendite auf Planvermögenswerte, ausschließlich im Zins (Aufwand) / Ertrag enthaltene Beträge	-	-	-	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der demografischen Annahmen	-	-	-	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der finanziellen Annahmen	0,1	-0,1	0,0	0,0	-0,1	-0,1
Erfahrungsbedingte Gewinne / (Verluste	-	-	-	-	-	-
Änderung der Vermögenswertobergrenze, ausschließlich Beträge, die im Zinsaufwand enthalten sind	-	-	-	-		-
	0,1	-0,1	0,0	0,0	-0,1	-0,1
Beiträge:
- Arbeitgeber	0	0	0	0,0	0,0	0,0
- Planteilnehmer	-0,2	0	-0,2	0,0	0,0	0,0
Zahlungen aus Vorsorgeplänen:
- Leistungszahlungen	0,0	0,2	0,2	0,0	0,0	0,0
Per 31. Dezember 2021	0,2	-0,3	-0,1	0,0	-2,6	-2,6

	LIMAY
	Aktiva	Passiva	Gesamt
	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. Januar 2020	0,1	-2,3	-2,2
Aktuelle Dienstkosten	-	-0,2	-0,2
Zins (Aufwand) / Ertrag	0,0	0,0	-
	0,1	-2,5	-2,4
Bewertungsänderungen
- Rendite auf Planvermögenswerte, ausschließlich im Zins (Aufwand) / Ertrag enthaltene Beträge	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der demografischen Annahmen	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der finanziellen Annahmen	0,0	0,1	0,1
Erfahrungsbedingte Gewinne / (Verluste	-	-	-
Änderung der Vermögenswertobergrenze, ausschließlich Beträge, die im Zinsaufwand enthalten sind	-	-	-
	0,0	0,1	0,1
Beiträge:
- Arbeitgeber	0	0	-
- Planteilnehmer	0	0	-
Zahlungen aus Vorsorgeplänen:
- Leistungszahlungen	0,0	0,0	0,0
Per 31. Dezember 2020	0,1	-2,4	-2,3

	Geschlossene Programme			Waltrop
	Aktiva	Passiva	Gesamt	Aktiva	Passiva	Gesamt
	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. Januar 2020	0,0	-3,7	-3,7	6,1	-19,9	-13,8
Aktuelle Dienstkosten	-	0,0	0,0	-	-0,3	-0,3
Zins (Aufwand) / Ertrag	-	0,0	0,0	0,1	-0,2	-0,2
	0,0	-3,7	-3,7	6,2	-20,4	-14,3
Bewertungsänderungen
- Rendite auf Planvermögenswerte, ausschließlich im Zins (Aufwand) / Ertrag enthaltene Beträge	-	-	-	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der demografischen Annahmen	-	-	-	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der finanziellen Annahmen	-	0,1	0,1	0,4	-0,2	0,2
Erfahrungsbedingte Gewinne / (Verluste	-	-	-	-	-	-
Änderung der Vermögenswertobergrenze, ausschließlich Beträge, die im Zinsaufwand enthalten sind	-	-	-	-	-	-
	0	0,1	0,1	0,4	-0,2	0,2
Beiträge:
- Arbeitgeber	0	0	0	0,2	0	0,2
- Planteilnehmer	0	0	0	0	0	0
Zahlungen aus Vorsorgeplänen:
- Leistungszahlungen	0	0,2	0,2	-0,2	0,4	0,2
Per 31. Dezember 2020	0,0	-3,4	-3,4	6,6	-20,2	-13,7

	HLS			Tampere
	Aktiva	Passiva	Gesamt	Aktiva	Passiva	Gesamt
	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. Januar 2020	0,9	-2,5	-1,6	0,0	-0,1	-0,1
Aktuelle Dienstkosten	-	-0,1	-0,1	-	-0,2	-0,2
Zins (Aufwand) / Ertrag	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
	0,9	-2,6	-1,7	0,0	-0,3	-0,3
Bewertungsänderungen
- Rendite auf Planvermögenswerte, ausschließlich im Zins (Aufwand) / Ertrag enthaltene Beträge	-	-	-	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der demografischen Annahmen	-	-	-	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der finanziellen Annahmen	0,0	0,1	0,1	0,1	-0,1	0,0
Erfahrungsbedingte Gewinne / (Verluste	-	-	-	-	-	-
Änderung der Vermögenswertobergrenze, ausschließlich Beträge, die im Zinsaufwand enthalten sind	-	-	-	-	-	-
	0,0	0,1	0,1	0,1	-0,1	0,0
Beiträge:
- Arbeitgeber	0,1	0	0,1	0,2	0	0,2
- Planteilnehmer	0	0	-	0	0	0,0
Zahlungen aus Vorsorgeplänen:
- Leistungszahlungen	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Per 31. Dezember 2020	1,0	-2,5	-1,5	0,3	-0,4	-0,1

Die Gesamtveränderung der leistungsorientierten Verpflichtung über die Periode lautet wie folgt:

	Aktiva	Passiva	Gesamt
	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. Januar 2021	7,9	(29,1)	(21,2)
Zugänge aus Unternehmenserwerben		(2,3)	(2,3)
Einmalige IFRIC Anpassung Limay		0,3	0,3
Laufender Dienstzeitaufwand	-	(0,8)	(0,8)
Netto-Zinsaufwand	(0,1)	(0,1)	(0,2)
	7,8	(32,0)	(24,2)
Bewertungsänderungen:
- Rendite auf Planvermögenswerte, ausschließlich im Zinsertrag enthaltene Beträge	0,0	-	0,0
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der demografischen Annahmen	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der finanziellen Annahmen	0,1	0,3	0,4
Erfahrungsbedingte Gewinne / (Verluste)
Änderung der Vermögenswertobergrenze, ausschließlich Beträge, die im Zinsaufwand enthalten sind	-		-
	0,1	0,3	0,4
Beiträge:
- Arbeitgeber	0,5	0,0	0,5
- Planteilnehmer	(0,2)	0,2	0,0
Zahlungen aus Vorsorgeplänen:
- Leistungszahlungen	(0,3)	0,8	0,5
Per 31. Dezember 2021	7,9	(30,7)	(22,8)

	Aktiva	Passiva	Gesamt
	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. Januar 2020	7,1	(28,5)	(21,4)
Laufender Dienstzeitaufwand	-	(0,8)	(0,8)
Netto-Zinsaufwand	0,1	(0,3)	(0,2)
	7,2	(29,6)	(22,4)
Bewertungsänderungen:
- Rendite auf Planvermögenswerte, ausschließlich im Zinsertrag enthaltene Beträge	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der demografischen Annahmen	-	-	-
Gewinn / (Verlust) aus Änderung der finanziellen Annahmen	0,4	-	0,4
Erfahrungsbedingte Gewinne / (Verluste)	-	-	-
Änderung der Vermögenswertobergrenze, ausschließlich Beträge, die im Zinsaufwand enthalten sind	-	-	-
	0,4	-	0,4
Beiträge:
- Arbeitgeber	0,5	-	0,5
- Planteilnehmer	-	-	-
Zahlungen aus Vorsorgeplänen:
- Leistungszahlungen	(0,2)	0,5	0,3
Per 31. Dezember 2020	7,9	(29,1)	(21,2)

Die verwendeten, wesentlichen versicherungsmathematischen Annahmen lauten wie folgt:

Annahmen 2021	Limay	Geschlossene Programme	Waltrop	HLS	Tampere	Ploermel
Erwarteter Prozentsatz bei Gehaltserhöhungen	1,7 %	Geschlossen	2,0 %	2,0 %	3,1 %	2,25 %
Erwarteter Prozentsatz der Erhöhung der Pensionszahlungen	n/a	2,0 %	2,0 %	2,0 %	2,4 %	n/a
Abzinsungssatz	1,1 %	1,4 %	1,4 %	1,4 %	1,0 %	1,0 %
Inflationsrate	n/a	2,0 %	2,0 %	2,0 %	2,1 %	n/a

Annahmen 2020	Limay	Geschlossene Programme	Waltrop	HLS	Tampere	Ploermel
Erwarteter Prozentsatz bei Gehaltserhöhungen	1,7%	Geschlossen	2,0 %	2,0 %	2,3%	n/a
Erwarteter Prozentsatz der Erhöhung der Pensionszahlungen	n/a	1,8%	1,8 %	1,8 %	1,6 %	n/a
Abzinsungssatz	0,7%	1,2%	1,2%	1,8 %	0,6 %	n/a
Inflationsrate	0,7%	1,8%	1,8%	1,8 %	1,3%	n/a

Annahmen bezüglich künftiger Sterblichkeit werden basierend auf versicherungsmathematischem Rat in Übereinstimmung mit veröffentlichten Statistiken und Erfahrungswerten auf jedem Gebiet aufgestellt. Diese Annahmen werden in eine durchschnittliche Lebenserwartung in Jahren für einen Pensionär bei Renteneintritt übertragen:

Annahmen 2021	Limay	Deutsche Programme	Tampere	Ploermel
Renteneintrittsalter	63-66 Führungskräfte, 60-63 Sonstige	63-65	65	63-66 Führungskräfte, 60-63 Sonstige
Lebensdauer ab Renteneintrittsalter
Rentner/Pensionäre:
- Männer	18 Jahre	20,5 Jahre	21 Jahre	18 Jahre
- Frauen	22 Jahre	23,9 Jahre	25 Jahre	22 Jahre

Annahmen 2020	Limay	Deutsche Programme	Tampere	Ploermel
Renteneintrittsalter	63-66 Führungskräfte, 60-63 Sonstige	63-65	65	n/a
Lebensdauer ab Renteneintrittsalter
Rentner/Pensionäre:
- Männer	18 Jahre	20,5 Jahre	21 Jahre
- Frauen	22 Jahre	23,9 Jahre	25 Jahre

Die Sensitivität der Berechnung leistungsorientierter Verpflichtungen (DBO) auf Änderungen der gewichteten Hauptannahmen ist nachfolgend dargestellt:

2021	Limay			Geschlossen
	Änderung der	Auswirkung auf DBO aus:		Änderung der	Auswirkung auf DBO aus:
	Annahme	Erhöhung	Minderung	Annahme	Erhöhung	Minderung
Abzinsungssatz	0,25 %	-0,4 %	+ 4,8 %	0,5 %	- 5,4 %	+ 5,9 %
Gehaltsanstieg	0,25 %	+ 4,9 %	- 0,5 %	n/a	n/a	n/a
Pensionswachstumsrate	n/a	n/a	n/a	0,5 %	+ 5,4 %	-5,0 %
Lebenserwartung	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a

2021	Waltrop			HLS
	Änderung der	Auswirkung auf DBO aus:		Änderung der	Auswirkung auf DBO aus:
	Annahme	Erhöhung	Minderung	Annahme	Erhöhung	Minderung
Abzinsungssatz	0,5%	- 8,5 %	+ 9,7 %	0,5%	- 11,5 %	+ 13,5 %
Gehaltsanstieg	0,5%	+ 1,4 %	- 1,3 %	0,5%	+ 2,3 %	-2,2 %
Pensionswachstumsrate	0,5%	+ 7,5 %	- 6,8 %	0,5%	+ 8,8 %	-7,7 %
Lebenserwartung	1 Jahr	+ 2,9 %	- 2,9 %	1 Jahr	+ 3,0 %	- 3,0 %

2021	Tampere			Ploermel
	Änderung der	Auswirkung auf DBO aus:		Änderung der	Auswirkung auf DBO aus:
	Annahme	Erhöhung	Minderung	Annahme	Erhöhung	Minderung
Abzinsungssatz	0,5 %	- 8,5%	+ 9,6 %	0,50%	-6,8%	+7,4%
Gehaltsanstieg	0,5 %	+ 0,3 %	- 0,3 %	n/a	n/a	n/a
Pensionswachstumsrate	0,5 %	+ 8,6 %	-7,7 %	n/a	n/a	n/a
Lebenserwartung	1 Jahr	+ 6,3 %	n/a	n/a	n/a	n/a

2020	Limay			Geschlossen
	Änderung der	Auswirkung auf DBO aus:		Änderung der	Auswirkung auf DBO aus:
	Annahme	Erhöhung	Minderung	Annahme	Erhöhung	Minderung
Abzinsungssatz	0,25%	-2,9 %	+ 3,1 %	0,5 %	- 5,6 %	+ 6,2 %
Gehaltsanstieg	0,25 %	+ 3,2 %	- 3,0 %	n/a	n/a	n/a
Pensionswachstumsrate	n/a	n/a	n/a	0,5 %	+ 5,6 %	-5,2 %
Lebenserwartung	n/a	n/a	n/a	1 Jahr	+ 5,5 %	- 5,5 %

2020	Waltrop			HLS
	Änderung der	Auswirkung auf DBO aus:		Änderung der	Auswirkung auf DBO aus:
	Annahme	Erhöhung	Minderung	Annahme	Erhöhung	Minderung
Abzinsungssatz	0,5%	- 8,8 %	+ 10,1 %	0,5 %	- 11,9 %	+ 14,1 %
Gehaltsanstieg	0,5%	+ 1,6 %	- 1,4%	0,5 %	+ 2,6 %	- 2,4 %
Pensionswachstumsrate	0,5%	+ 7,5 %	- 6,8 %	0,5%	+ 8,7 %	-7,7 %
Lebenserwartung	1 Jahr	+ 3,0 %	- 3,0 %	1 Jahr	+ 3,0 %	- 3,0 %

2020	Tampere			Ploermel
	Änderung der	Auswirkung auf DBO aus:		Änderung der	Auswirkung auf DBO aus:
	Annahme	Erhöhung	Minderung	Annahme	Erhöhung	Minderung
Abzinsungssatz	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a	n/a
Gehaltsanstieg
Pensionswachstumsrate
Lebenserwartung

Die oben genannten Sensitivitätsanalysen basieren auf einer Änderung einer Annahme, während alle anderen Annahmen konstant gehalten werden. Dass dies in der Praxis geschieht, ist unwahrscheinlich, und Veränderungen bei einigen der Annahmen können miteinander in Beziehung stehen. Bei der Berechnung der Sensitivität der leistungsorientierten Verpflichtung gegenüber bedeutenden versicherungsmathematischen Annahmen, wurde die gleiche Methode (derzeitiger Wert der leistungsorientierten Verpflichtung, berechnet mit dem Anwartschaftsbarwertverfahren am Ende der Berichtsperiode) angewendet, wie bei der Berechnung der Pensionsverbindlichkeit, die in der Bilanz erfasst ist.

Planvermögenswerte zum Zeitwert umfassen Folgendes:

	2021
	Limay	Geschlossene Programme	Waltrop	HLS	Tampere	Pleormel	Gesamt Mio. €
Nicht notierte, qualifizierende Versicherungsverträge	0,0	-	6,7	1,0	0,2	0,0	7,9

	2020
	Limay	Geschlossene Programme	Waltrop	HLS	Tampere	Gesamt Mio. €
Nicht notierte, qualifizierende Versicherungsverträge	0,1	-	6,6	0,9	0,3	7,9
	0,1	-	6,6	0,9	0,3	7,9

Durch seine festgelegten Pensionsvorsorgepläne ist der Konzern einer Reihe von Risiken ausgesetzt, von denen die bedeutendsten nachfolgend aufgeführt sind:

―	Volatilität von Vermögenswerten - die Planverbindlichkeiten werden mittels eines Abzinsungssatzes berechnet, der mit Bezug auf Unternehmensanleiherenditen festgesetzt wurde; falls Planvermögenswerte (in Form von nicht notierten, qualifizierenden Versicherungsverträgen gehalten) diese Rendite unterschreiten, entsteht dadurch ein Defizit.
―	Änderungen bei Anleiherenditen - eine Verringerung bei den Unternehmensanleiherenditen erhöht die Planverbindlichkeiten. Umgekehrt führt eine Erhöhung bei den Unternehmensanleiherenditen zur Verringerung der Planverbindlichkeiten.
―	Lebenserwartung - Die Verpflichtungen des deutschen Plans beinhalten Leistungen für das Mitglied bis zu dessen Lebensende bereitzustellen, daher führen Erhöhungen der Lebenserwartung zu einer Erhöhung dieser Planverbindlichkeiten.

Erwartete Beiträge für Vorsorgeleistungspläne für das Geschäftsjahr 2022 betragen 0,9 Mio. € (2020: 0,7 Mio. €).

Die gewichtete Durchschnittsperiode der leistungsorientierten Vorsorgeverpflichtung lautet wie folgt:

	2021
in Jahren	Limay	Geschlossene Programme	Waltrop	HLS	Tampere	Ploermel
Durchschnitt der leistungsorientierten Verpflichtung	12	11	18	25	18	14

	2020
in Jahren	Limay	Geschlossene Programme	Waltrop	HLS	Tampere
Durchschnitt der leistungsorientierten Verpflichtung	13	12	19	26	6

28. Stammkapital

	Anzahl Anteile	Anteile
		€
31. Dezember 2021	25.000	25.000

Das genehmigte Stammkapital des Unternehmens beläuft sich auf 25.000 Anteile zu je 1,00 €. Alle ausgegebenen Anteile sind vollständig eingezahlt.

Alle Anteile haben gleiche Stimmrechte, gleiche Dividendenrechte, Gleichrangigkeit und Gleichberechtigung bei der Abwicklung des Unternehmens.

29. Erläuterungen zur Konzern-Kapitalflussrechnung

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen ausschließlich Bargeld und Bankeinlagen.

		Verbindlichkeiten
	Gesamt	Kreditverbindlichkeiten	Leasingverbindlichkeiten
	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. Januar 2021 (angepasst)		171,6	30,0
Veränderung des Cashflows aus Finanzierungstätigkeiten:
- Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten	290,0	290,0	-
- Transaktionskosten für Fremdmittel	(5,1)	(5,1)	-
- Tilgung von Gesellschafterdarlehen	(45,3)	(45,3)	-
- Tilgung von Darlehen	(129,3)	(129,3)	-
- Auszahlungen aus der Tilgung von Leasingverbindlichkeiten	(10,2)	-	(10,2)
- Gezahlte Zinsen	(10,8)	(10,6)	(0,2)
Gesamtveränderungen des Cashflows aus	89,3	99,7	(10,4)
Finanzierungstätigkeiten
Sonstige Änderungen
Bezogen auf Schulden:
- Neue Leasingverhältnisse		-	9,6
- Auflösung Transaktionskosten		-	-
- Zinsaufwendungen		13,2	1,3
- Erhaltene Zinsen		0,4	-
- Sonstige Änderungen		-	3,6
Gesamte sonstige Änderungen, bezogen auf Schulden		13,6	14,5
Per 31. Dezember 2021		284,9	34,1

		Verbindlichkeiten
	Gesamt	Kreditverbindlichkeiten	Leasingverbindlichkeiten
	Mio. €	Mio. €	Mio. €
Per 1. Januar 2020 (angepasst)		153,5	25,9
Veränderung des Cashflows aus Finanzierungstätigkeiten:
- Netto-Kreditaufnahme	14,2	14,2	-
- Auszahlungen aus der Tilgung von Leasingverbindlichkeiten	(5,6)	-	(5,6)
Gesamtveränderungen des Cashflows aus Finanzierungstätigkeiten	8,6	14,2	(5,6)
Sonstige Änderungen
Bezogen auf Schulden:
- Neue Leasingverhältnisse		-	8,7
- Auflösung Transaktionskosten		0,5	-
- Zinsaufwendungen		10,9	1,1
- Gezahlte Zinsen		(6,0)	(0,5)
- Sonstige Änderungen		(1,5)	0,4
Gesamte sonstige Änderungen, bezogen auf Schulden		3,9	9,7
Per 31. Dezember 2020 (ange passt)		171,6	30,0

Gegenüber dem Vorjahr wurde der Ausweis der Zinsen verändert: Zinszahlungen werden nun im Cashflow aus Finanzierung statt im operativen Cashflow gezeigt. Da dies der wirtschaftlichen Betrachtungsweise entspricht, wurde diese Änderung in 2021 anlässlich der Refinanzierung vorgenommen. Das Vorjahr wurde entsprechend angepasst.

30. Eventualschulden

NextPharma unterliegt gewöhnlichen und routinemäßigen Rechtsstreitigkeiten, die sich aus der Führung der Geschäfte ergeben. Sofern ein Abfluss finanzieller Mittel als eher wahrscheinlich als nicht wahrscheinlich erachtet wird, wird eine Rückstellung gebildet.

Zum 31. Dezember 2021 bestanden (wie auch im Vorjahr) keine wesentlichen Eventualschulden aus Rechtsstreitigkeiten gegen den Konzern.

31. Sonstige Verpflichtungen / Bestellobligo

Per 31. Dezember 2021 hatte der Konzern ein Bestellobligo in Höhe von 14,8 Mio. € (2020: 15,7 Mio. €).

32. Oberstes beherrschendes Unternehmen

Die ultimative Muttergesellschaft der Bowtie Germany BidCo GmbH zum Bilanzstichtag ist die Bowtie Germany TopCo GmbH, Hildebrandstrasse 12, 37081 Göttingen, die als reine Holding Gesellschaft fungiert.

Der Mehrheitsgesellschafter und die beherrschende Partei der ultimativen Muttergesellschaft ist ein Private-Equity-Fonds, betreut von CapVest Partners LLP.

33. Transaktionen mit nahestehenden Parteien

Bezüglich der Angaben zur Vergütung der nahestehenden Personen wird auf Anhangangabe 12 verwiesen.

Zum Bilanzstichtag bestehen Forderungen gegen nahestehende Personen in Höhe von 5,5 Mio. € (i. Vj.: 0,2 Mio. €) und Verbindlichkeiten in Höhe von 4,1 Mio. € (i. Vj.: 0,9 Mio. €). Die Forderungen gegen nahestehende Personen bestehen seitens des Unternehmens in Höhe von 5,1 Mio. gegen die Muttergesellschaft Bowtie Germany TopCo GmbH und resultieren aus kurzfristigem Zahlungsverkehr.

Die Verbindlichkeiten gegen nahestehende Personen bestehen seitens verschiedener Tochtergesellschaften in Höhe von 4,1 Mio. gegen die Muttergesellschaft Bowtie Germany TopCo GmbH und resultieren aus kurzfristigen Auslagen zu Gunsten der Tochtergesellschaften.

34. Ereignisse nach der Berichtsperiode

Durch kurzfristige Planungsunsicherheiten im lokalen Markt eines Kunden, die im Q2 2022 aufgetreten sind, reduziert sich an einem Standort voraussichtlich der geplante Umsatz um bis zu 4 Mio. € in 2022. Die weitere Planung mit dem Kunden ab 2023 bezieht sich aber auf einen anderen Absatzmarkt und ist nicht gefährdet. Insgesamt hat dieser kurzfristige Effekt keine wesentlichen Auswirkungen auf die sonstigen Prognosen des Konzerns.

Der Ausbruch des Krieges in der Ukraine hatte weder Auswirkungen auf die eigentliche Bilanzberichterstattung zum 31. Dezember 2021 noch wesentliche Auswirkungen auf unsere Geschäftsbeziehungen: Es sind insbesondere keine direkten Kundenbeziehungen beeinträchtigt. Darüber hinaus sind von uns für den russischen Markt produzierte Pharmazeutika (Produktionsverträge bestehen ausschließlich mit nicht russischen Kunden) bisher nicht von Sanktionen betroffen und wir rechnen aktuell auch nicht mit einer Ausweitung der Sanktionen auf solche Produkte.

Indirekt ist der Konzern in den letzten Wochen und Monaten durch die durch den Krieg ausgelösten Marktmechanismen, insbesondere die Verteuerungen, betroffen. Unsere Kundenverträge sehen jedoch in solchen Fällen entsprechende Preisanpassungen vor, so dass wir keine wesentlichen Effekte in Bezug auf das EBITDA erwarten.

Einer möglichen dauerhaften höheren Zinsbelastung wurde durch die Verlängerung des Zinscaps bis zum März 2025 entgegengewirkt.

Weitere wesentliche Ereignisse nach der Berichtsperiode, durch die zukünftige Auswirkungen auf die Geschäftsberichterstattung wahrscheinlich sind, sind uns nicht bekannt.

35. Weitere Angaben über Tochtergesellschaften

Details zu den Tochtergesellschaften der Gesellschaft sind nachfolgend aufgeführt. Bei allen Beteiligungen werden 100 % der Stimmrechte und der Anteile gehalten, es sei denn, dies ist anderweitig vermerkt.

Firma	Sitz	Eingetragene Adresse	Art der Geschäftstätigkeit
NextPharma Germany BidCo GmbH ^6,9	Deutschland	Hildebrandstraße 12, 37081 Göttingen	Holdinggesellschaft
NextPharma GmbH ^{1, 9}	Deutschland	Hildebrandstraße 12, 37081 Göttingen	Holdinggesellschaft und Bereitstellung administrativer Dienstleistungen
Pharbil Beteiligungsgesellschaft mbH ^1,9	Deutschland	Frankfurt am Main, Hildebrandstraße 12, 37081 Göttingen	Teilkonzern- Holdinggesellschaft
NextPharma Technologies GmbH ^2,9	Deutschland	Hildebrandstraße 12, 37081 Göttingen	Ruhend
Pharbil Waltrop GmbH ^2,9	Deutschland	Im Wirrigen 25, 45731 Waltrop	Auftragsfertigung von Pharmazeutika
Pharbil Pharma GmbH ^4,9	Deutschland	Reichenberger Strasse 43, 33605 Bielefeld	Auftragsfertigung von Pharmazeutika
Allphamed Pharbil Arzneimittel GmbH ^3,9	Deutschland	Hildebrandstraße 12, 37081 Göttingen	Auftragsfertigung von Pharmazeutika
Pencef Pharma GmbH ^3,9	Deutschland	Hildebrandstraße 12, 37081 Göttingen	Auftragsfertigung von Pharmazeutika
NextPharma Logistics GmbH ^3,9	Deutschland	Stieghorster Straße 60, 33605 Bielefeld	Anbieter Logistik-Services für die Pharmabranche
Pharbil Grundstücksgesellschaft mbH ^1,9	Deutschland	Hildebrandstraße 12, 37081 Göttingen	Ruhend
NextPharma S.A.S. ¹	Frankreich	17 Route de Meulen, 78520 Limay	Auftragsfertigung von Pharmazeutika
NextPharma OY. ¹	Finnland	Niittyhaankatu 20, 33720 Tampere	Auftragsfertigung von Pharmazeutika
NextPharma Technologies USA Inc, ¹	USA	83 Victoria Street, London, SW 1H 0HW	Ruhend
NextPharma Holdings Ltd ¹	GB	83 Victoria Street, London, SW 1H 0HW	Holdinggesellschaft
NextPharma Technologies Holding Limited ⁷	GB	83 Victoria Street, London, SW 1H 0HW	Holdinggesellschaft und Bereitstellung administrativer Dienstleistungen
NextPharma Technologies Limited ⁸	GB	83 Victoria Street, London, SW 1H 0HW	Ruhend
NextPharma Ploermel SAS (vormals Capsugel France Holdings SAS)	Frankreich	ZI de Camagnon, 56800 Ploermel	Auftragsfertigung von Pharmazeutika
MW Encap Holdings Limited	GB	Unit 1-8 Oakbank Parkway Livingston EH530TH, Edinburgh United Kingdom	Holdinggesellschaft
MW Encap Limited	GB	Unit 1-8 Oakbank Parkway Livingston EH530TH, Edinburgh United Kingdom	Auftragsfertigung von Pharmazeutika

¹ -100% durch NextPharma Germany BidCo GmbH
² -100% durch NextPharma GmbH gehalten
³ -100% durch Pharbil Pharma GmbH gehalten
⁴ -94% durch NextPharma GmbH gehalten, 6 % durch Pharbil Beteiligungsgesellschaft mbH gehalten
⁵ -100% durch Bowtie Germany BidCo GmbH gehalten
⁶ -100% durch NextPharma Germany ParentCo GmbH
⁷ -100% durch NextPharma Holdings Ltd. gehalten
⁸ -100% durch NextPharma Technologies Holdings Limited gehalten
⁹ -Tochtergesellschaft von NextPharma Germany BidCo GmbH, mittels § 264 HGB Abs. 3 Freistellung von der Erstellung separater Jahresabschlüsse

Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2021 wurde am 28. Juli 2022 von der Geschäftsführung genehmigt.

Die Geschäftsführung

P.A.W. Burema

F. Posnanski

KONZERNLAGEBERICHT ZUM 31. DEZEMBER 2021

I. Grundlagen des Konzerns

Der Konzern unterliegt einer wesentlichen Veränderung im Rahmen einer Transaktion unter gemeinsamer Kontrolle:

Die Bowtie Germany BidCo GmbH, Göttingen, wurde am 20. Januar 2021 gegründet und hat zum 1. April 2021 100% der Anteile der bis dahin bestehenden deutschen Holding der NextPharma Gruppe, die NextPharma Germany TopCo GmbH ("NextPharma TopCo") von deren Muttergesellschaft, der NextPharma UK MidCo GmbH erworben ("Erwerb").

Im Einklang mit dem deutschem Umwandlungsrecht wurden im Dezember 2021 im ersten Schritt die NextPharma Germany TopCo GmbH sowie im zweiten Schritt die NextPharma Germany ParentCo GmbH (Zwischenholding) rückwirkend auf den 1. Januar 2021 auf die Bowtie BidCo verschmolzen ("Verschmelzungen"). Ziel der Maßnahme ist es, die Komplexität der Holdingsstruktur durch eine Reduzierung der Anzahl von Gesellschaften zu vermindern.

Im Ergebnis ist die Bowtie BidCo die Muttergesellschaft der NextPharma Gruppe seit dem 1. April 2021 und zum Bilanzstichtag am 31. Dezember 2021, während die NextPharma TopCo die Muttergesellschaft der NextPharma Gruppe zum Bilanzstichtag des vorherigen Geschäftsjahres am 31. Dezember 2020 war. Weder der Erwerb zum 1. April 2021 noch die rückwirkende Verschmelzung der NextPharma TopCo auf die Bowtie BidCo zum 1. Januar 2021 stehen der wirtschaftlichen Kontinuität der Gruppe im Übergangszeitraum zwischen dem 1. Januar 2021 bis zum 31. März 2021 und ab dem 1. April bis zum 31. Dezember 2021 entgegen. Das Geschäftsjahr der NextPharma besteht unverändert vom 1. Januar 2021 bis 31. Dezember 2021.

Nach Einschätzung der Unternehmensführung liegt eine Transaktion unter gemeinsamer Kontrolle vor.

Der Konzern (nachfolgend: "NextPharma" oder "Konzern") führt Unternehmen in den Ländern Deutschland, Frankreich, Finnland, USA und Großbritannien und bietet Contract Manufacturing Services ("CMS"), Produktentwicklungsdienste ("PDS"), Clinical Trials Services ("CTS") und Healthcare Logistics Services ("HLS") für die globale Biotechnologie- und Pharmaindustrie an. NextPharma konzentriert sich in den Exzellenzzentren seiner Produktionsstandorte in Deutschland, Finnland, Großbritannien und Frankreich auf seine Kernkompetenzen in der konventionellen Produktentwicklung und Herstellung verschiedener Darreichungsformen, die in den wichtigen globalen Pharmamärkten (einschließlich der USA) vertrieben werden. Neben einem hohen Potential von Projekten mit neuen Kunden steht die Weiterentwicklung strategischer Partnerschaften mit bestehenden Kunden im Vordergrund.

Neue Unternehmenserwerbe 2021

Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. April 2021 hat der Konzern 100 % der Anteile von zwei Contract Development and Manufacturing ("CDMO")-Standorten erworben, die Capsugel Ploermel SAS (Ploermel, Frankreich) und die MW Encap (Holdings) Limited (Edinburgh, Vereinigtes Königreich von Großbritannien und Nordirland). Der Kaufpreis betrug 116,0 Mio. € und wurde per Banküberweisung gezahlt.

Der Standort in Edinburgh ist in erster Linie ein Entwicklungsdienstleistungsstandort mit besonderer Erfahrung im Bereich der Formulierung. Die dort angewandte Nischentechnologie erlaubt eine Kapsel-Befüllung mit verschiedensten Produkten im hormonellen und nicht-hormonellen Umfeld. Die Anlage in Edinburgh ist einer der weltweit größten dedizierten Standorte für die Entwicklung und Herstellung von flüssigen und halbfesten Pharmazeutika unter Verwendung der flüssigkeitsgefüllten Hartkapseltechnologie (LFHC). Der Standort ist vollständig integriert und unterstützt alle Aspekte der Entwicklung, Skalierung und Herstellung von LFHC-Produkten.

Der Standort in Ploermel ist ein Produktionsstandort mit Spezialisierung auf Weichkapseln sowie ebenfalls flüssigkeitsgefüllten Kapseln und ist in den Märkten Pharma sowie Gesundheit und Ernährung positioniert. Auch hier werden Entwicklungen hin zu einer geeigneten Darreichungsform geleistet.

Der Erwerb beider Standorte dient der strategischen Fortentwicklung von NextPharma und unterstützt neben der Erschließung weiterer Produktionsstätten und neuer Märkte insbesondere die technologische Weiterentwicklung und Diversität des Konzerns. Die Spezialisierung der Standorte im Zuge der technischen Lösungen zur Verkapselung von Präparaten erlaubt der Gruppe das Portfolio weiter auszubauen. Das betrifft neben der Produktion auch die Entwicklung.

Refinanzierung 2021

Im Rahmen der beschriebenen Unternehmenserwerbe hat die Gruppe eine Refinanzierung unter Tilgung der alten Darlehen vorgenommen. Mit einem Darlehen von über 290,0 Mio. € (Laufzeit 7 Jahre) und einer revolvierenden Kreditlinie von 37,4 Mio. € wurden sowohl der Kaufpreis für die oben erwähnten Unternehmenserwerbe als auch der Bedarf an übriger Finanzierung sowie das anstehende Investitionsvolumen und eine angemessene Sicherheitsreserve gedeckt. Die bisherigen Finanzierungskredite in Höhe von 129,3 Mio. € sowie das Gesellschafterdarlehen in Höhe von 45,3 Mio. € wurden zurückgeführt.

II. Wirtschaftsbericht

Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Die Weltwirtschaft war im Geschäftsjahr 2021 erneut durch die COVID-19 Pandemie, aber auch weiterhin durch Handelskonflikte, höhere Zölle und den Brexit belastet. Die deutsche Wirtschaft hat sich jedoch nach dem starken konjunkturellen Einbruch im Corona-Krisenjahr 2020 leicht erholt. ¹

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im Jahr 2021 nach ersten Berechnungen des Statistischen Bundesamtes (Destatis) um 2,7% höher als im Jahr 2020. Die konjunkturelle Entwicklung war laut Statistischem Bundesamt auch im Jahr 2021 stark abhängig vom Corona-Infektionsgeschehen und den damit einhergehenden Schutzmaßnahmen. Trotz der andauernden Pandemiesituation und zunehmender Liefer- und Materialengpässe konnte sich die deutsche Wirtschaft nach dem Einbruch im Vorjahr erholen, wenngleich die Wirtschaftsleistung das Vorkrisenniveau noch nicht wieder erreicht hat. Im Vergleich zum Jahr 2019, dem Jahr vor Beginn der Corona-Pandemie, war das BIP 2021 noch um 2,0% niedriger.

¹ https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2022/01/PD22_020_811.html

Branchenbezogene Rahmenbedingungen

Für den pharmazeutischen Markt sind grundsätzlich stabile bis positive Entwicklungen zu erwarten. Dementsprechend wird sich der Markt für Gesundheitsausgaben auch nach Auffassung der Geschäftsleitung weiterhin positiv entwickeln.

Kurzfristig hat sich durch die Pandemie im pharmazeutischen Markt aus Sicht von NextPharma eine Verschiebung im Hinblick auf die nachgefragten Pharmazeutika ergeben - diese Auswirkungen werden, trotz schrittweiser Normalisierung, auch im Jahr 2022 spürbar sein. Aufgrund der andauernden COVID-Krise und den spürbaren Einschränkungen für die EU-Bevölkerung musste der Pharmamarkt eine rückläufige Nachfrage in einigen Produktbereichen, wie z.B. Human-Antibiotika, verzeichnen. Im Falle von NextPharma wurde dieser Trend jedoch fast vollständig durch einen Anstieg der Nachfrage in anderen Bereichen, wie z.B. Veterinär-Antibiotika, kompensiert.

Neben der Verschiebung der Nachfrage ist weiterhin mit einem ansteigenden Kostendruck auf Anbieter im pharmazeutischen Markt zu rechnen.

Das Jahr 2021 zeichnete sich auch dadurch aus, dass es erste nennenswerte Risikofaktoren in den Lieferketten gab. Die wesentlichen Faktoren konnten jedoch durch eine vorausschauende Disponierung abgefangen werden, sodass es im abgelaufenen Geschäftsjahr keine großen Probleme im Bereich der Beschaffung gab.

Größere Pharma-Unternehmen sind weiterhin dabei, bestimmte Werke - entweder an Private Equity-Investoren oder strategische Contract Development and Manufacturing - Unternehmen (sog. CDMO) - zu veräußern. Es wird erwartet, dass diese Entwicklung zu einem weiteren Wachstum des CDMO-Marktes führen wird.

Geschäftsverlauf

Für den Konzern stellen die wesentlichen Steuerungsgrößen Umsatz und nach dem um Sondereffekte bereinigten EBITDA (jeweils nach IFRS) dar. Dabei stellt das bereinigte EBITDA das Ergebnis des operativen Geschäfts dar. Anhand nicht-finanzieller Leistungsindikatoren wird der Konzern nicht wesentlich gesteuert.

Wie im Kapitel 3 im Konzernanhang beschrieben, hat der Konzern im Geschäftsjahr 2021 eine Korrektur gemäß IAS 8.42 in Bezug auf die Bilanzierung von Leasingverhältnissen vorgenommen. Danach ist der Konzernabschluss rückwirkend zu korrigieren. Diese Anpassungen sind im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2021 enthalten, in dem die Vergleichszahlen des Geschäftsjahres 2020 sowie die Eröffnungsbilanz zum 1. Januar 2020 angepasst wurden. Einzelheiten und ausführliche Erläuterungen dieser Anpassungen sind dem Konzernanhang zu entnehmen. Die nachfolgende Betrachtung des Konzerngeschäftsergebnisses für das Jahr 2021 in der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und Kapitalflussrechnung basiert auf einem Vergleich der Zahlen für das Geschäftsjahr 2021 mit den angepassten Zahlen für das Geschäftsjahr 2020.

Der Umsatz im Berichtszeitraum betrug 274,9 Mio. € (2020: 231,7 Mio. €), das um Sondereffekte bereinigte EBITDA betrug 49,1 Mio. € (2020: 39,0 Mio. €).

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Betriebsergebnis	7,2	14,2
zuzüglich:
Abschreibungen auf das Anlagevermögen	26,8	22,0
EBITDA	34,0	36,2
bereinigt um:
- Sondereffekte (Erträge)/ Aufwendungen	15,1	2,8
Bereinigtes EBITDA ²	49,1	39,0 ^*

^* Das bereinigte EBITDA des Geschäftsjahres 2020 ist auf Grund der Korrektur der Leasingverhältnisse um EUR 0,6 Mio. gesunken.

Die folgenden Sondereffekte sind dabei angefallen:

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Refinanzierungs- und andere damit verbundenen Kosten	12,6	-
Kosten im Zusammenhang mit Unternehmenserwerben	1,2	-
Kosten im Zusammenhang mit Covid 19	0,5	-
Änderung Produktformulierung	0,5	-
Vorakquisitionskosten	0,5	-
Restrukturierungskosten	0,5	0,6
Rechts- und Beratungskosten	0,4	0,3
Sonstige	0,4	0,4
Personalkosten	0,1	0,6
Vorbereitungsarbeiten für neue US-Anforderung	0,1	-
Kompensation/ Abschreibungen API	(0,1)	0,5
Versicherungsentschädigungen	(0,2)	-
Cyberattacke Kompensationen/ Kosten	(0,7)	0,1
Außergerichtlicher Vergleich	(0,7)	-
Umzugskosten HLS	-	0,3
Sondereffekte Gesamt	15,1	2,8

Die außergewöhnlichen Aufwendungen beinhalten im Wesentlichen Aufwendungen, die im Zusammenhang mit der neuen Finanzierung, den Unternehmenserwerben sowie der Konzernstrukturveränderung entstanden sind. Diese beinhalten insbesondere Steuer- und Rechtsberatungskosten, refinanzierungsbezogene Kosten (Ratings, Geldverkehr- und Sicherungsgebühren) sowie Versicherungen.

² Bereinigtes EBITDA: Betriebsergebnis vor Steuern, Zinsen, Abschreibungen und außergewöhnlichen Erträgen/Aufwendungen. Außergewöhnliche Erträge/Aufwendungen sind definiert als: nicht regelmäßig, d.h. über einen Zeitraum von 2 Jahren wiederkehrende Aufwendungen und Erträge, Aufwendungen und Erträge, die nicht das laufende operative Geschäft betreffen sowie Aufwendungen und Erträge im Rahmen von M&A-Aktivitäten. Die Zielsetzung der Unternehmensführung ist hierbei die Darstellung einer nachhaltigen Ergebnisgröße. Als Beispiele hierfür dienen insbesondere: Rechts-, Beratungs- und einmalige Kosten und Aufwendungen im Zusammenhang mit Refinanzierungen, Umstrukturierungen und Akquisitionen - einschließlich der Eliminierung von einmaligen Bewertungseffekten, welche die Vergleichbarkeit zur Vorperiode einschränken - sowie einmalige Erträge aus Entschädigungen, Kompensationen und Vergleichen, da diese nicht nachhaltig und wiederkehrend sind.

Der Rückgang des Betriebsergebnisses gegenüber dem Vorjahr ist insbesondere durch die mit der Refinanzierung und Akquisition entstandenen Kosten zurückzuführen. Während die Personalaufwendungen leicht gestiegen sind, haben sich die Materialaufwendungen im Durchschnitt um ungefähr 4,2% erhöht. Die Steigerung des bereinigten EBITDA gegenüber dem Vorjahr um 25,9% konnte im Wesentlichen durch die neuen Werke erzielt werden. Kostensteigerungen bei den Wirkstoffen konnten zu einem wesentlichen Teil an die Kunden weitergegeben werden. Gemessen an der Prognose der relevanten Steuerungsgrößen Umsatz und bereinigtes EBITDA aus dem Vorjahr 2020 bewegen sich beide Finanzkennzahlen auf einem stabilen Niveau. Für die Entwicklung der Kennzahlen war insbesondere das Wachstum innerhalb des europäischen Marktes in Verbindung mit den Akquisitionen verantwortlich. Ohne Berücksichtigung der Unternehmenserwerbe entwickelten sich die Umsatzerlöse im Vergleich zur Vorjahresprognose insgesamt rückläufig im niedrigen zweistelligen Prozentbereich. Analog dazu entwickelte sich das bereinigte EBITDA ohne Berücksichtigung der Unternehmenserwerbe im Vergleich zur Vorjahresprognose rückläufig im höheren einstelligen Prozentbereich. Insbesondere die Standorte in Finnland und Frankreich waren von rückläufigen Umsatzerlösen auf Grund der COVID-Krise gekennzeichnet, da die vertriebenen Produkte in Osteuropa und im US-Markt auf Grund von verschobenen Operationen und einem Ausbleiben der Grippewelle geringer nachgefragt wurden. Dies konnte durch höhere Umsatzerlöse an anderen Standorten etwas kompensiert werden, da die dort hergestellten Produkte von einer stärkeren Nachfrage im COVID-Umfeld profitierten.

Lage

Ertragslage

	2021	2020
Umsatzaufteilung nach Geschäftsbereich:	Mio. €	Mio. €
Auftragsherstellung	218,8	193,5
Auftragsanalytik und Entwicklung	25,6	11,1
Klinikmuster	7,0	4,9
Logistikdienstleistungen	23,5	22,2
	274,9	231,7

Der Gesamtumsatz stieg 2021 um 18,6 % auf 274,9 Mio. € im Vergleich zum Geschäftsjahr 2020. Die Gründe für den Anstieg liegen insbesondere in den beiden Unternehmensakquisitionen sowie in erfolgreichen vertrieblichen Aktivitäten rund um Neuakquisition und dem Ausbau bestehender Kundenverbindungen. Bei den Absatzmärkten verzeichnete vor allem die Region "Übrige Welt" (außerhalb Europas) den größten Umsatzzuwachs mit einer Steigerung von 50,4 % von 23,2 Mio. € auf 34,9 Mio. € aufgrund neuer Kunden. Der größte Absatzmarkt bleibt mit 68,4 % (Vorjahr: 68,6 %) die EU.

Die Gesamtleistung lag mit 273,6 Mio. € (2020: 232,4 Mio. €) um 17,7% über der Vorperiode, was im Wesentlichen durch die Umsatzentwicklung auf Grund der Erwerbe getrieben ist.

Der Materialaufwand stieg im Geschäftsjahr auf 91,7 Mio. € (2020: 88,0 Mio.€), was in erster Linie auf das Geschäftswachstum zurückzuführen ist (ohne Berücksichtigung der Akquisitionen wäre der Materialaufwand auf Grund des organischen Umsatzrückgangs im niedrigen zweistelligen Prozentbereich gesunken).

Der Personalaufwand ist im Vergleich zum Vorjahr (80,1 Mio. €) um 25,7 % auf 100,7 Mio. € gestiegen (ohne die Standorte Ploermel und Edinburgh nahezu konstante Personalaufwendungen).

Die Abschreibungen lagen mit 26,8 Mio. € über dem Vorjahr (22,0 Mio. €). Diese Entwicklung resultiert im Wesentlichen aus den Unternehmenswerben sowie dem erheblichen Investitionsvolumen der letzten Jahre und den daraus resultierenden planmäßigen Abschreibungen.

Bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen war ein Anstieg von 28,1 Mio. € auf 47,2 Mio. € zu verzeichnen. Wesentliche Kostentreiber, die den allgemeinen Anstrengungen der Kostenreduktion entgegenwirkten, waren gestiegene Beratungsaufwendungen, Instandhaltungs- und Wartungsarbeiten sowie zusätzliche Geldverkehr- und Sicherungsgebühren, die durch neue Refinanzierung entstanden sind.

Das Betriebsergebnis betrug auf Grund der oben beschriebenen Faktoren im Geschäftsjahr 2021 7,2 Mio. € und hat sich aufgrund der oben beschriebenen Faktoren im Vergleich zum Vorjahr um 7,0 Mio. € verschlechtert.

Die (Netto-)Finanzierungsaufwendungen für die Fremdmittel sind gegenüber dem Vorjahr um 2,6 Mio. € gestiegen. Dies ist insbesondere durch den höheren Zinsaufwand für vorrangige Bankdarlehen und revolvierende Kreditfazilitäten und sonstigen Zinsen infolge des hohen Investitionsvolumens verursacht.

Aus den Steuern vom Einkommen und Ertrag resultiert für das Geschäftsjahr 2021 ein Ertrag in Höhe von 2,3 Mio. € (2020: Aufwand von 1,7 Mio. €).

Das Geschäftsjahr 2021 wurde mit einem Periodenfehlbetrag in Höhe von 5,0 Mio. € (2020: Periodengewinn von 0,6 Mio. €) abgeschlossen.

Finanzlage

Der Bestand an Zahlungsmitteln hat sich gegenüber dem Vorjahr um 13,6 Mio. € auf 24,0 Mio. € zum 31. Dezember 2021 erhöht.

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit	33,5	33,0 ^*
Cashflow aus Investitionstätigkeit	(136,0)	(32,0)
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	116,6	2,1 ^*
Nettozunahme an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten	14,1	3,1
Wechselkursänderungseffekte	(0,5)	-
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Anfang der Periode	10,4	7,3
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente am Ende der Periode	24,0	10,4

^* Der Konzern hat im Geschäftsjahr zur Verbesserung der Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage die Position "Gezahlte Zinsen" für das Geschäftsjahr 2021 und das Vorjahr im "Cashflow aus Finanzierungstätigkeit" ausgewiesen. Dies ist maßgeblich mit den aus der Finanzierung resultierenden Zinszahlungen begründet. Demgegenüber wurde die Position im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2020 unter "Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit" ausgewiesen.

Der Anstieg des positiven Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit von 33,0 Mio. € auf 33,5 Mio. € resultiert im Wesentlichen aus der Verbesserung des Working Capital, die die negativen Effekte aus der Verschlechterung des Periodenergebnisses sowie den gestiegenen Ertragsteuerzahlungen überkompensiert hat.

Der deutlich negative Cashflow aus Investitionstätigkeit setzt sich aus Mittelabflüssen für Investitionen in Sachanlagen von 18,4 Mio. € (2020: 25,7 Mio. €) und immaterielle Vermögenswerte von 8,4 Mio. € (2020: 6,3 Mio. €) sowie der Kaufpreisauszahlung für den Erwerb der Geschäftsbetriebe in Frankreich und Großbritannien im Geschäftsjahr abzüglich übernommener Zahlungsmittel in Höhe von 109,2 Mio. € zusammen.

Im deutlich positiven Cashflow aus Finanzierungstätigkeit von 116,6 Mio. € (2020: 2,1 Mio. €) ist maßgeblich der Mittelzufluss aus der Netto-Neukreditaufnahme von 110,3 Mio. € (2020: 14,2 Mio. €) sowie ein Mittelabfluss von 10,2 Mio € (2020: 5,6 Mio. €) für die Tilgung von Leasingverpflichtungen und 10,8 Mio. € (2020: 6,5 Mio. €) gezahlten Zinsen enthalten. Der Abschluss der neuen Kreditvereinbarung diente vor allem der Finanzierung der getätigten Investitionen.

Insgesamt hat der Konzern eine Kreditlinie von 327,4 Mio. € (2020: 135,9 Mio. €), bestehend aus 290,0 Mio. € (2020: 95,7 Mio. €) endfälligem Tilgungsdarlehen und 37,4 Mio. € (2020: 10,0 Mio. €) revolvierender Kreditfazilität, die aktuell in Höhe von 1,4 Mio. € für Bürgschaften und Garantien genutzt ist. Da im Rahmen der Refinanzierung auch das bestehende, kostentechnisch unvorteilhaftere Factoring abgelöst wurde, bestanden zum 31. Dezember 2021 keine weiteren Finanzierungslinien. Zusätzlich verfügt der Konzern zum Stichtag über 24,0 Mio.€ direkt verfügbare liquide Mittel (2020: 10,4 Mio. €).

Der Konzern war im Geschäftsjahr jederzeit in der Lage, seine Zahlungsverpflichtungen zu erfüllen. Die Geschäftsführung überprüft mindestens monatlich die Liquiditätssituation und leitet gegebenenfalls entsprechende Maßnahmen ein, um etwaigen Liquiditätsengpässen rechtzeitig vorzubeugen.

Die bis zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2021 eingegangenen Verpflichtungen, die in den folgenden Berichtsperioden zu Zahlungsmittelabflüssen in Höhe von rund 14,8 Mio. € (2020: 15,7 Mio. €) führen, werden aus den bestehenden Cash-Beständen und aus dem operativen Cashflow finanziert.

Vermögenslage und Kapitalstruktur

Die Bilanzsumme des Konzerns zum 31. Dezember 2021 hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 161,4 Mio. € auf 464,4 Mio. € erhöht.

Die Erhöhung spiegelt sich auf der Aktivseite insbesondere im Bereich des Sachanlagevermögens und der immateriellen Vermögenswerte wider, während auf der Passivseite insbesondere die Verbindlichkeiten aus Krediten maßgeblich gestiegen sind. Beide Entwicklungen sind im Wesentlichen auf die Unternehmensakquisitionen sowie die damit verbundene Refinanzierung zurückzuführen.

Das Sachanlagevermögen ist gegenüber dem Vorjahr von 77,7 Mio. € auf 129,2 Mio. € aufgrund der standortbezogenen Erweiterungsinvestitionen und der Unternehmenserwerbe gestiegen. Die immateriellen Vermögenswerte haben sich um 54,1 Mio. € auf 151,7 Mio. € erhöht. Dies ist im Wesentlichen bedingt durch die Akquisitionen, die zu einem Ansatz eines Geschäfts- oder Firmenwertes in Höhe von 29,9 Mio. € führten sowie aus den Erwerben neu bilanzierte vertragliche Kundenbeziehungen.

Der Anstieg der Vorräte von 22,0 Mio. € auf 32,2 Mio. € sowie die Erhöhung der kurzfristigen Forderungen um 43,1% auf 87,0 Mio. € resultierten ebenfalls hauptsächlich aus den neu konsolidierten Unternehmen, bei den Forderungen zudem auch aus der Geschäftsausweitung und zeitlichen Schwankungen - darunter einem restriktiveren Zahlungsverhalten der Kunden (auch wegen der Lage der Feiertage) zum Jahresende, das sich Anfang Januar 2022 wieder normalisiert hat.

Auf der Passivseite haben sich aufgrund der (Netto-)Neukreditaufnahme die Kreditverbindlichkeiten um 113,3 Mio. € erhöht.

Das Eigenkapital hat sich um 22,5 Mio. € auf 35,8 Mio. € erhöht. Der positive Effekt resultiert im Wesentlichen aus der Erhöhung der Kapitalrücklage in Höhe von 401,3 Mio. €, welche gegenläufig um die sog. "Merger Reserve" in Höhe von 374,0 Mio. € gemindert wurde.

Die Geschäftsführung hat die künftige Finanzierungs- und Liquiditätsposition des Konzerns und der Gesellschaft in Bezug auf die verfügbaren Bankfazilitäten berücksichtigt. Der Konzern muss bestimmte Bank-Covenants erfüllen, unter anderem das Verhältnis der konsolidierten Senior-Netto Verschuldung zum EBITDA. Die Covenants werden vierteljährlich unter Bezugnahme auf die Managementinformationen geprüft und außerdem jährlich zum 31. Dezember unter Bezugnahme auf den geprüften Konzernabschluss getestet. Die Geschäftsführung hat Prognosen und Budgets für einen ausreichenden Zeitraum in die Zukunft erstellt, um die Einhaltung solcher Bank-Covenants zu bewerten. Daher wird es als angemessen betrachtet, den Konzernabschluss auf Basis der Annahme der Unternehmensfortführung zu erstellen.

Gesamtaussage

Die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage bildet die Situation des Konzerns des Jahres 2021 ab. NextPharma verfügt über ausreichend Liquidität und eine langfristige Finanzierung. Die Wachstumsstrategie konnte wie im Vorjahr weiter vorangetrieben werden. In diesem Zusammenhang hat die Gruppe (zusätzlich zu den Unternehmenserwerben) das geplante Investitionsbudget an Erhaltungs- und Erweiterungsinvestitionen von 25 Mio. € weitestgehend wie geplant umgesetzt. Bereinigt um die Unternehmenserwerbe sind die Umsätze der Gruppe insgesamt leicht gegenüber dem Vorjahr gesunken, was ausschließlich temporär durch die COVID-Krise bedingt ist, und trotz frühzeitig eingeleiteter Gegenmaßnahmen auch Auswirkungen auf das EBITDA zur Folge hatte. Vor dem Hintergrund der erhöhten Unsicherheit im Zusammenhang mit der Entwicklung der Pandemie und deren Auswirkungen auf die Gruppe bewegte sich diese kurzfristige Entwicklung jedoch innerhalb des erwartbaren Rahmens. Auf die Hintergründe wird im Folgenden weiter eingegangen:

Insgesamt war das Jahr 2021 trotz der Herausforderungen durch die weltweite Pandemie ein positives Jahr, in dem die Gruppe ihre geplante Investitions- und Wachstumsstrategie weiter umsetzen konnte sowie ihre strategische Ausrichtung (z.B. durch die Investitionen in die Kapazität aber auch die Unternehmenserwerbe und verschiedene Kundenprojekte) weiter stabilisieren und festigen konnte.

Allerdings ergaben sich im laufenden Jahr auch Problemstellungen, die zu bewältigen waren. Dazu gehörte, dass einzelne Standorte auf Grund ihres Produktmixes einen temporären, stärkeren Auftragsrückgang zu verzeichnen hatten. Dies resultiert insbesondere aus den Maßnahmen zur Eindämmung der Ausbreitung von COVID-19, welche auch zu einer deutlich geringeren Verbreitung von Grippeviren führte. Dies löste direkt und indirekt eine Reduktion der Nachfrage nach spezifischen Pharmaprodukten in unserem Produktionsportfolio aus, zum Beispiel im Bereich der Antibiotika.

Diesen vorrübergehenden Schwankungen wurde lokal mit Kosteneinsparungen und temporären Arbeitszeitanpassungen entgegengewirkt, so dass die Auswirkungen auf das EBITDA marginal waren.

Durch die vorübergehende Natur dieser Schwankungen, die schnelle und umsichtige Reaktion auf diese, die gute Basis an langfristigen Kundenverträgen sowie die Tatsache, dass die Investitions- und strategischen Projekte mit unseren Kunden weiter vorangetrieben werden konnten, ist sichergestellt, dass keine nachhaltigen Auswirkungen für einzelne Standorte und den Konzern verbleiben und das Unternehmen weiterhin mit einer stabilen Produktionsbasis direkt auf positive Markttrends reagieren kann.

Insgesamt ist der Konzern durch seine hohe Diversifikation der Standorte, die verschiedenen Darreichungsformen, Wirkstoffverarbeitungen und Produktionsmethoden gut für solche Situationen gerüstet.

III. Nachtragsbericht

Es wird auf die Ausführungen im Konzernanhang in Kapitel 34 "Ereignisse nach der Berichtsperiode" verwiesen.

IV. Chancen- und Risikobericht

Risikomanagementsystem

NextPharma hat ein System zur Überwachung von Risiken und der Leistung seiner Betriebsstandorte durch formelle wöchentliche und monatliche Berichte über finanzielle und operative Ergebnisse und monatliches Reporting der Key Performance Indicators (einschließlich Umsatz und bereinigten EBITDA) entwickelt. Regelmäßige Business Review Meetings werden abgehalten, die es dem lokalen Management ermöglichen, finanzielle, kommerzielle und operative Ergebnisse der Geschäftsleitung zu präsentieren, identifizierte Risiken mit dieser zu diskutieren und geeignete Reaktionen zu implementieren. Diese Treffen werden durch Besprechungen zur Überprüfung der Verkaufsaktivitäten, der Produktion und der prognostizierten Einnahmen und des bereinigten EBITDA mindestens alle zwei Wochen sowie zusätzlich nach Bedarf ergänzt. Monatliche Geschäftsleitungssitzungen werden zwischen der Geschäftsleitung von NextPharma und Vertretern der Anteilseigner abgehalten, um die Leistung und Strategie zu überprüfen.

Chancen

Die wesentlichen Chancen für die weitere positive Entwicklung der NextPharma-Gruppe liegen in der Ausweitung des Umsatzes durch die Gewinnung neuer Kunden und Projekte, sowie die Erschließung neuer Marktsegmente und weiterer geographische Märkte.

Die gesteigerte Präsenz der Gruppe auf den Absatzmärkten wird durch den erfolgten Ausbau des Vertriebes gestützt. Der Strukturwandel innerhalb der Pharmaindustrie bietet auch Chancen für NextPharma zu expandieren, wenn geeignete Standorte aufgrund von Abspaltungen akquiriert werden können.

Eine zeitnahe Reaktion auf die relevanten Auswirkungen auf den für NextPharma relevanten Märkten wird durch ein dezidiertes Inhouse-Reporting innerhalb der Gruppe sowie durch Informationen, die durch externe Quellen angereichert sind, gestützt. Hieraus lassen sich frühzeitig die Chancen für die Gruppe ableiten und entsprechend darauf reagieren.

Nach aktuellen Erkenntnissen bietet die anhaltend gesteigerte Nachfrage nach Contract Development and Manufacturing (CDMO) Leistungen in Europa mittelfristig ein zusätzliches Wachstumspotential.

Risiken

Die tatsächlichen Ergebnisse und Leistungsaussichten von NextPharma können auch durch eine Reihe von Risiken und Unsicherheiten beeinflusst werden. Darunter fallen die Wettbewerbssituation und die Marktnachfrage nach Kundenprodukten, die Verfügbarkeit von spezifischen pharmazeutischen Wirkstoffen (APIs) und anderen Materialien, behördliche Genehmigungen, regulatorische Angelegenheiten, einschließlich der Einhaltung der pharmazeutischen Vorschriften und Risiken aus dem Bereich Umwelt, Gesundheit und Sicherheit.

Wettbewerbssituation

Aus Sicht der Geschäftsleitung stehen die großen Pharmaunternehmen vor einer Reihe von Herausforderungen, zu denen die durch das Auslaufen von Patenten drohenden Umsatz- und Margenrückgänge, der Rückgang der eigenen F&E-Aktivität und der zunehmende Einsatz von Generika zählen. Infolgedessen haben die möglicherweise betroffenen Pharmaunternehmen Vorsichtsmaßnahmen zur Kostensenkung und Umstrukturierung ergriffen. Der wirtschaftliche Druck, mit dem diese Unternehmen konfrontiert sind, kann zu Fusionen zwischen ihnen und einem daraus folgenden Insourcing der Produktion führen, was NextPharma als Hauptrisiko für sein Geschäft ansieht.

Marktnachfrage nach Kundenprodukten

Im Zusammenhang mit politischen Maßnahmen zur Eindämmung des Pandemiegeschehens unter COVID kann es infolge der geringeren Verbreitung anderer Infektionskrankheiten zu einer geringeren Nachfrage von Kundenprodukten kommen. Ein materieller Effekt wird hierbei nach Einschätzung der Geschäftsleitung nicht entstehen, da es wahrscheinlich nur eine Verschiebung der Nachfrage an Produkten darstellt (wie im Geschäftsjahr 2021) und die neu erworbenen Standorte weitere Produkte in das Portfolio bringen, die nicht dem Risiko einer Marktnachfrage unterliegen. Demnach wird keine oder nur sehr überschaubare negative Entwicklung des Umsatzes oder des EBITDA aus diesem Risiko erwartet. Des Weiteren haben sich sowohl die Kunden wie auch NextPharma den neuen Begebenheiten (COVID) angepasst

Die Auswirkungen dieser Maßnahmen auf das Geschäft werden durch die Unternehmensführung auch weiterhin aufgrund der aktuellen Erkenntnisse im Geschäftsjahr und nach dem Bilanzstichtag als gering eingeschätzt.

Grundsätzlich beruht das Geschäftsmodell, neben der weiteren Akquisition von Produktions- und Entwicklungseinheiten, auf dem Identifizieren und Gewinnen von weiteren Kundenverträgen. Das Risiko, auch unabhängig vom aktuellen Infektionsgeschehen, diese Verträge nicht mehr zu generieren und zu sichern, sieht NextPharma als ein operatives Risiko an. Gründe dafür sind die hier aufgeführten Risiken.

Verfügbarkeit pharmazeutischer Wirkstoffe

Die Verfügbarkeit spezifischer pharmazeutischer Wirkstoffe und anderer Materialien ist kritisch für den Produktionsprozess. Dem krisenbedingten Risiko möglicher Lieferengpässe hinsichtlich der erforderlichen Wirkstoffe und Hilfsstoffe für die Produktion wurde durch einen erhöhten bzw. früheren Zukauf entgegengewirkt. Auch für das kommende Geschäftsjahr hat die Unternehmensführung möglichen Lieferengpässen von APIs durch Zukauf entgegengewirkt.

Liquiditäts- und Ausfallrisiken

Spezifische Einzelrisiken des operativen Geschäfts bestehen aufgrund der geringen Umsatz-Konzentration auf einzelne Kunden und Produkte nicht. Somit ist weder ein Ausfall noch ein Liquiditätsrisiko in Verbindung mit Lieferanten oder Kunden zu erwarten.

Umwelt-, Gesundheits- und Sicherheitsrisiken

Grundsätzlich bestehen im Rahmen der COVID-19-Krise nach jetzigem Kenntnisstand weiterhin operative Risiken durch den krankheitsbedingten Ausfall von Mitarbeitern. Da das Virus jedoch endemisch wird, reduzieren sich Häufigkeit und Umfang solcher Ausfälle, wobei temporäre erneute Anstiege (z.B. im Herbst 2022) zu erwarten sind. Aufgrund der jedoch in der Pharmaindustrie bereits vorherrschenden hohen Hygiene- und Sicherheitsstandards wird dieses Risiko weiterhin als gering eingestuft.

Regulatorische Risiken

Der Gruppe sind keine Rechts-, Kartell- oder Verbraucherschutzverfahren anhängig. Ferner sind der Gruppe keine Änderungen der regulatorischen Rahmenbedingungen zum jetzigen Zeitpunkt bekannt, welche in einer direkten Korrelation zu der Ausübung der Geschäftstätigkeiten der Gruppe stehen.

Weitere Risikoeinschätzungen

Die aktuelle Ukraine-Krise mit ihren gesamtwirtschaftlichen Implikationen führt aus der Einschätzung der Unternehmensführung zu keinen nennenswerten Auswirkungen auf Zulieferungen von Rohstoffen oder den Absatz von Produkten. Im Zusammenhang mit der humanitären Notlage sind pharmazeutische Produkte nicht von Sanktionen betroffen und das Risiko der Ausweitung ebendieser wird vom Management als gering eingestuft.

Die Effekte auf den Konzern durch die generelle erhebliche Verteuerung im Bereich der Energiekosten wird vom Management als sehr begrenzt eingeschätzt, da wesentliche Kostentreiber des Produktionsprozesses vertragsgemäß Gegenstand von generellen Preiserhöhungen oder zumindest temporären Ausgleichszahlungen gem. Kundenverträgen sind. Der Vertrieb unternimmt aktuell erfolgreich die entsprechenden Schritte in Zusammenarbeit mit den Kunden.

Gesamtaussage zur Risiko- und Chancenlage aus Sicht der Konzernleitung

Die Gesamtlage für die Gruppe ist auch bei weiterhin zu erwartenden Effekten aus Covid-19 (bis zum endgültigen Übergang in die endemische Phase) und den generellen Entwicklungen der Weltwirtschaft als positiv zu bewerten. Die weiter verfolgte Expansionsstrategie in Verbindung mit der strategischen Erschließung neuer Märkte und Erweiterung der Marktanteile durch einen Ausbau der Vertriebswege bilden die Eckpfeiler des von der Geschäftsführung erwarteten wesentlichen weiteren Wachstums der Gruppe. Die hierbei zu berücksichtigenden Marktrisiken in Form einer eventuell verfolgten Produktions-Incourcingstrategie von Marktteilnehmern wird durch den konsequenten Ausbau von Produktionseinheiten und günstigen Fertigungswegen entgegengewirkt.

Insgesamt hatte die COVID-19-Krise wie erwartet in 2021 Auswirkungen auf den Produkt-Mix, der von den Kunden angefragt wurde und führte zu stärkeren Schwankungen in der Auslastung einzelner Standorte. Je nach Geschwindigkeit der Einpendelung in die endemische Lage oder durch eine Verbreitung pandemisch relevanter neuer Varianten von Covid-19 sind auch in naher Zukunft noch solche temporären Schwankungen möglich, deren Intensivität jedoch nach unserer Einschätzung geringer sein wird.

Durch die Diversität der Standorte im Konzern erwartet die Geschäftsführung weiterhin einen Ausgleich solcher Effekte innerhalb weniger Monate und somit keinen wesentlichen Effekt auf die Gesamtauslastung der Gruppe.

V. Prognosebericht

Das zukünftige Wachstum der Gruppe basiert sowohl auf der Erschließung von Neukunden, hierdurch neue und / oder existierende Produkte, sowie auf der weiteren Fokussierung und dem Ausbau von bestehenden Kundenverhältnissen. Mit den bestehenden Kunden strebt die Gruppe an, die Zusammenarbeit durch eigene sowie Kunden-Investitionen und langfristige Verträge profitabel auszubauen.

Die Auftragslage zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Abschlusses war positiv im Vergleich zum Vorjahr. Nahezu alle Werke zeigen eine Verbesserung des Auftragseingangs. Es gibt eine leichte Verschiebung hin zu eher kurzfristigen Bestellungen im Rahmen der vereinbarten Frist.

Insbesondere das Wachstum in den Sparten Product Development Services (PDS) und der Clinical Trial Services (CTS) wirkt sich positiv auf die Ergebnisse der Gruppe aus. Die Erbringung der Leistungen in Kombination mit konsequenten Verbesserungsinitiativen in Form von standortspezifischen Produktionsoptimierungsmaßnahmen und strategischen Projekten im Einkauf und Vertrieb stützen die Wachstumsziele der Gruppe. Darüber hinaus investiert NextPharma wie in den Vorjahren weiter in die Erweiterung von Produktionsflächen und Maschinen, um dem bevorstehenden Bedarf mit einer hohen Qualität gerecht zu werden.

Neben dem organischen Wachstum plant die Gruppe die angestrebten Ziele auch über ein anorganisches Wachstum zu erreichen.

Hierbei wird der Fokus weiterhin auf den europäischen Raum gelegt, da viele Pharmaunternehmen eine Zusammenarbeit mit einem in Europa oder in den westlichen Hemisphären ansässigen CMDO suchen. Nicht zuletzt verstärken die aktuelle COVID-19 Situation und auch die Situation in Osteuropa diese Tendenz. Effekte werden mittelfristig erwartet, da die Umstellung oder Verlagerung der Produktion von Pharmazeutika eine entsprechende Vorbereitungszeit benötigt.

Demnach geht die Gruppe basierend auf dem Berichtszeitraum 2021 (Jahresumsatz von 274,9 Mio. € und ein um Sondereffekte bereinigtes EBITDA von 49,1 Mio. €) für das Geschäftsjahr 2022 von einer Umsatzsteigerung im niedrigen zweistelligen Prozentbereich aus sowie einer mittleren einstelligen prozentualen Wachstumsrate in Bezug auf das bereinigte EBITDA.

In Erwartung einer weiterhin positiven Entwicklung der Pharma-Branche und eines weiter anhaltenden Kostendrucks auf das Gesundheitssystem sehen wir auch in der Zukunft gute Wachstumschancen.

Durch die aktuellen Kostensteigerungen im Bereich der Energie und dem damit erwarteten Anstieg in Bezug auf die Produktionskosten und Rohstoffkosten (durch Herstellung und Transport) werden für den Konzern keine oder nur unwesentliche Ergebniseffekte erwartet, da für solche Fälle in Verträgen mit unseren Kunden entsprechende Anpassungsklauseln vorhanden sind.

Göttingen, den 28. Juli 2022

P.A. Burema

F. Posnanski

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