MHM Holding Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Kirchheim

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2022

A. Grundlagen des Konzerns

1. Konzern und Geschäftsmodell

Die MHM Holding GmbH, Kirchheim, ist ein in Süddeutschland ansässiges Familienunternehmen mit 259-jähriger Geschichte. Die MHM Holding GmbH, Kirchheim stellt als oberstes Mutterunternehmen einen Konzernabschluss (kurz: hubergroup) auf. Der Geschäftsbereich Print Solutions produziert und vertreibt Druckfarben und Druckhilfsmittel für den Verpackungsdruck und den kommerziellen Druck. Das Segment Sicherheitsdruckfarben für internationale Banknoten- und Ausweisdokumentproduzenten wird eigenständig über die Tochtergesellschaft Gleitsmann Security Inks abgedeckt. Die Division Chemicals vermarktet die in Indien produzierten Rohstoffe wie Pigmente, Harze und Additive. Die MHM Holding GmbH ist die Finanz- und Führungsholding der hubergroup und nimmt die Zentralfunktionen für die Unternehmensgruppe wahr.

Die hubergroup besteht zum Bilanzstichtag aus weltweit 35 Gesellschaften und erzielt mit rund 3.400 Arbeitnehmern einen konsolidierten Jahresumsatz von über 800 Mio. EUR.

2. Ziele und Strategien

Die Hauptziele der hubergroup sind die Umsetzung der Diversifizierungsstrategie sowie die Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit.

Diese Ziele sollen insbesondere durch die konsequente Umsetzung des Sanierungskonzepts erreicht werden. Diesbezüglich stehen neben Umsatzsteigerungs- und Kostenoptimierungsmaßnahmen auch qualitative Maßnahmen im Bereich der Digitalisierung, Komplexitätsreduktion, Verbesserung der Transparenz sowie Prozessoptimierung im Fokus.

3. Steuerungssystem

Definierte Kennzahlen (Leistungsindikatoren) und ein Berichtswesen auf Monatsbasis, erlauben eine monatliche objektive Betrachtung der Unternehmensentwicklung in sämtlichen Bereichen wie Umsatz, Rohergebnis und Ergebnis vor Steuern (= Ergebnis nach Steuern zzgl. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag). Zudem bedient sich die Geschäftsleitung Hilfsindikatoren wie Personalzufriedenheit, IT und Lieferbeziehungen sowie Auftragseingängen.

Auf Basis dieser Monatsberichte finden zeitnah Analysegespräche mit den jeweiligen Verantwortlichen statt. Des Weiteren trifft sich das Management regelmäßig zu Statusgesprächen. Während dieser Meetings wird eine kontinuierliche Chancen- und Risikobetrachtung für die jeweilige Sortiments- und Auftragsebene durchgeführt. Im Rahmen dieser Analyse werden erforderliche Maßnahmen eingeleitet, um ggf. geschäftspolitische Risiken abzuwenden.

4. Forschung und Entwicklung

Die hubergroup hat ihre Entwicklungsaktivitäten an wenigen Standorten in Deutschland, Italien und Indien gebündelt. Die länderübergreifende Vernetzung der Teams ermöglicht die Einbindung internationaler Expertise zur Entwicklung neuer Produkte für den globalen Markt.

Übergeordnete Entwicklungsziele sind:

•	Erhöhung der Produktivität in der Anwendung beim Kunden
•	Verbesserung der Nachhaltigkeit
•	Verbesserung der Qualität
•	Senkung der Produktkosten

Zusätzlich unterliegt die hubergroup stetig steigenden regulatorischen Anforderungen, die bei den Entwicklungsaktivitäten mitberücksichtigt werden. Ein wesentlicher Entwicklungsschwerpunkt liegt bei Druckfarben auf dem Thema Nachhaltigkeit:

•	Im Segment Bogenoffsetdruck arbeitet die hubergroup an unterschiedlichen Lösungen zur Vermeidung von Kunststoffverpackungen mit verschiedenen Farbserien und Barrierelacksystemen für Faltschachtelverpackungen. Auch das Thema Deinking - insbesondere bei strahlenhärtenden Druckfarben - ist Schwerpunkt der Entwicklungsaktivitäten. Darüber hinaus wird das gesamte Portfolio für den konventionellen Bogenoffsetdruck im Rahmen der "Circular Economy" weiterentwickelt, um den Zertifizierungsstandard gemäß dem Cradle to Cradle-Konzept (Kreislaufwirtschaft) weiter zu erhöhen.
•	Im Segment Flexo/Gravure arbeitet die hubergroup an unterschiedlichen Lösungen zur Verbesserung des mechanischen Recyclings von mono-Polyolefin-basierten Verpackungen sowie an verschiedenen Barrieren wie etwa einer hocheffektiven Sauerstoff-Barriere. Darüber hinaus werden Lösungen zum Deinking entwickelt. In dem wässrigen Druckfarben- und Lack-Portfolio liegt der Entwicklungsschwerpunkt auf der Entwicklung moderner, voll-modularisierter Formulierungen, die eine vollautomatisierte Produktion mit optimiertem Rohstoffeinsatz ermöglichen. Im Bereich der UV-härtenden Druckfarben und Lacke wurde ein migrationsarmes System für Lebensmittelverpackungen entwickelt. Aktuell wird an Systemen gearbeitet, die mittels moderner LED-UV-Lampen ausgehärtet werden können.
•	Für die Division Chemicals liegen die Entwicklungsschwerpunkte im Bereich der Polyurethantechnologie und der Strahlenhärtung (UV- und EB-Härtung). Im Bereich der Polyurethane ist die kontinuierliche Weiterentwicklung der Kaschierkleber ein Fokus-Thema. Bei den strahlenhärtenden Technologien, insbesondere der UV-Härtung, stehen selbstinitiierende Oligomere im Vordergrund. Bei der systematischen Weiterentwicklung des Produktportfolios steht auch in der Division Chemicals das Thema der Nachhaltigkeit der Ausgangsrohstoffe im Vordergrund. Die kontinuierliche Erhöhung des biobasierten Anteils in unseren Produkten ist daher ein hoch priorisiertes Thema.

Die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung betragen 8,2 Mio. EUR (Vorjahr: 9,0 Mio. EUR).

Um das strategische Ziel der Technologie- und Qualitätsführerschaft zu erfüllen, wird die hubergroup die F&E-Aktivitäten auf hohem Niveau fortführen und somit weitere Grundlagen für zukünftiges Wachstum und Wettbewerbsfähigkeit schaffen.

5. ESG - Berichterstattung

Die Verbesserung der Nachhaltigkeit in unseren Produkten und Prozessen ist eine unserer wichtigsten strategischen Prioritäten. Im Jahr 2022 haben wir eine Bewertung unseres Reifegrads im Bereich Nachhaltigkeit im gesamten Konzern und insbesondere an unseren Produktionsstandorten durchgeführt. Die Bewertung bestätigte unsere solide Position, die auf einer Vielzahl von Initiativen in allen relevanten Dimensionen in den letzten Jahren beruht. Darüber hinaus befinden wir uns in einem kontinuierlichen Verbesserungsprozess.

Die geplanten kurz- und mittelfristigen Maßnahmen 2022/2023, die im Kern bereits 2022 begonnen wurden und noch andauern, sind die Erarbeitung einer integrierten Konzern-Nachhaltigkeitsstrategie, ein daraus abgeleitetes dezidiertes Ziel- und Agenda-Setting sowie Leuchtturmprojekte in Umwelt und Gesellschaft einschließlich Supply Chain Act und Emissionsmanagement. Weitere Meilensteine, die im Jahr 2022 erreicht wurden, sind Zertifizierungen wie 'Cradle to cradle und Ecovadis für die hubergroup Deutschland GmbH' sowie die Weiterentwicklung und Intensivierung der Stakeholder-Kommunikation, insbesondere mit Kunden, Finanzpartnern und Plattformen. Als weitere Beispiele führen wir unsere Investitionen in grüne Energielösungen und soziales Engagement fort. So konnten wir bereits erfolgreich unseren Reifegrad in allen Dimensionen erhöhen.

Im Jahr 2023 haben wir weitere zusätzliche Maßnahmen initiiert, die sich derzeit in der Umsetzung befinden. Diese Maßnahmen konzentrieren sich auf Nachhaltigkeitsberichterstattung, Chancengleichheit, Vielfalt, Nachhaltigkeitskommunikation und Verbesserung des Anreizsystems.

B. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen im Jahr 2022

Gesamtwirtschaftliche Entwicklung

Die Weltwirtschaft zeigt im Geschäftsjahr 2022 durch den Angriff von Russland gegenüber der Ukraine ein Wachstum von 3,4% allerdings deutlich langsamer als im Vorjahr mit 6,2%. Dieser Trend hat sich 2023 mit einem Wachstum der Weltwirtschaft von 3,3% fortgesetzt. In der Eurozone konnte 2022 ein Wachstum von 3,6% verzeichnet werden, während in den USA das Wachstum bei 2,1% lag. In Indien wurde mit das stärkste Wachstum mit 6,7% erzielt, wohingegen in China durch die Einschränkungen aus der Pandemie lediglich ein Wachstum von 3,0% erreicht werden konnte.

Mit dem Krieg in der Ukraine veränderten sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in Europa signifikant. Vor allem die reduzierten Gaslieferungen aus Russland führten zu deutlich höheren und volatilen Rohstoff- und Energiepreisen sowie außergewöhnlich hohen Unsicherheiten, speziell im Hinblick auf die Gasversorgung. Infolgedessen erreichte der europäische Gaspreis im Monatsdurchschnitt August 2022 seinen Höchststand mit 235,94 EUR/MWh (69,84 US$/ mmBtu). Im Dezember 2022 lag er mit durchschnittlich 118,25 EUR/ MWh (36,74 US$/mmBtu) zwar deutlich darunter, betrug jedoch nach wie vor mehr als das Fünffache des amerikanischen Gaspreises (Henry Hub). Die europäischen Gaspreise beliefen sich im Jahresdurchschnitt auf 124,16 EUR/MWh (38,01 US$/mmBtu). Damit waren sie mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr und mehr als zehnmal so hoch wie im Jahr 2020. Die Preissteigerung für Gas hat vielschichtige Folgen: Neben starkem Kostendruck treibt sie die Inflation, schwächt die Konjunktur und bremst damit die Nachfrage aus unseren Kundenindustrien.

Ein weiterer Faktor, der zu insgesamt herausfordernden Rahmenbedingungen für die europäische Chemieindustrie führt, sind geplante Regularien im Rahmen des "European Green Deal". Dieser wird tiefgreifende Änderungen in der Regulierung von Chemikalien in Europa zur Folge haben. All diese Belastungen schwächen derzeit die Wettbewerbsfähigkeit der europäischen Chemieproduktion.

Branchenwirtschaftliche Entwicklung

Aufgrund von erhöhten Rohstoffpreisen, der Aufwertung des US-Dollar gegenüber dem Euro, gestörten Lieferketten und Ausfällen in der Produktion bei Pigmenten und Epoxidharzen geriet die deutsche Druckfarbenbranche zunehmend unter Druck und musste im Jahr 2022 einen Absatzrückgang von 4,5% gegenüber dem Vorjahr verzeichnen. ¹ Der globale Druckmarkt hingegen konnte sich, im Wesentlichen getrieben von Preissteigerungen, mit einer jährlichen Wertsteigerung von rd. 1,5% in den Geschäftsjahren 2022 und 2023 zumindest teilweise erholen. ² Allerdings ist die Erholung der Druckfarbenindustrie deutlich langsamer im Vergleich zur globalen Chemiebranche, die ein Wachstum im Produktionsvolumen von rd. 6,8% erzielen konnte. Wesentliche Wachstumsmärkte in der Chemiebranche waren hierbei die Schwellenmärkte Asiens mit 8,2% sowie die Europäische Union mit 5,9%, getrieben durch die Erholung der Konsumnachfrage mit Dominoeffekt auf die vorgelagerte Chemiebranche. ³ Für Deutschland meldet der Statistische Bundesamt in Zusammenarbeit mit dem VCI ein Rückgang im Produktionsvolumen von -11,9% bei einem Umsatzwachstum von 15,0%, wovon 26,0% auf den Anstieg der Erzeugerpreise zurückzuführen sind. ⁴

Der andauernde Ukraine-Konflikt und die damit einhergehenden stark erhöhten Energiepreise, insbesondere für Erdgas, trüben allerdings den Ausblick der Branche. Nach einem Wachstum 2022 mit einem Anstieg des Produktionsvolumens weltweit von 3,4% sowie von 7,7% innerhalb der EU war für 2023 ein Rückgang bei dem weltweiten Wachstum auf 2,3% sowie ein Rückgang von 0,5% innerhalb der EU zu verzeichnen. ⁵

2. Geschäftsverlauf

Allgemeiner Geschäftsverlauf

Die hubergroup konnte das Jahr 2022 auf der Umsatzebene deutlich besser als geplant abschließen. Die durchgeführten Maßnahmen aus dem Vorjahr entfalteten im Jahr 2022 ihre volle Wirkung, wohingegen die Zurückhaltung der Kundennachfrage zu einem geringeren Absatzvolumen geführt hat. Zur Ergebnissicherung wurden die bereits in Vorjahren initiierten Kostenoptimierungsmaßnahmen intensiviert und noch zusätzlich regional ausgeweitet. Die Rohertragsmarge blieb allerdings unterhalb der Planung, obwohl mit dem Standort in Indien eine wettbewerbsfähige Nähe zum Rohstoffmarkt besteht. Die Umsätze verteilen sich regional mit 54,2% auf Europa, 28,0% auf Asien und 17,8% auf Amerika.

Um die Profitabilität nachhaltig wiederzuerlangen, hat die hubergroup bereits im Jahr 2018 ein umfangreiches Umstrukturierungsprogramm beschlossen, welches insbesondere die Schließung der Produktion in Kirchheim bei München sowie entsprechenden Personalabbau und den Umzug in neue Büroräume umfasste.

Finanzierung

Die wesentlichen Finanzierungsbausteine der hubergroup sind:

	31.12.2022 Mio. EUR
Schuldscheindarlehensverträge vom 29.06.2017	85,0
Ausfallverbürgter Konsortialkredit vom 31.07.2020	20,0
Konsortialkreditvertrag vom 11.07.2016	80,0
	185,0

Neben den Kreditlinien des Konsortialkreditvertrags und der Schuldscheindarlehen, bestehen vor allem bei den ausländischen Tochtergesellschaften weitere, meist revolvierende Kreditlinien.

Diese Darlehen (Stand 31.12.2022 € 145 Mio.) konnten durch die Veräußerung einer Tochtergesellschaft bis zum 31. Dezember 2023 außerplanmäßig in Höhe von 36,6 Mio. EUR getilgt werden. Unter Berücksichtigung der planmäßigen Tilgungen valutieren diese Darlehen zum 31. Dezember 2023 mit 148,4 Mio. EUR.

Das Geschäftsjahr 2023 war neben der operativen Geschäftstätigkeit stark durch intensive Verhandlungen mit potenziellen Kapitalgebern im Hinblick auf die zum 30. Juni 2024 auslaufenden Finanzierungen geprägt.

Im Einklang mit einer im Oktober 2023 abgeschlossenen Vereinbarung wurde ein strukturierter Investorenprozess zur vollständigen Ablösung der bisherigen Kredit- und Schuldscheingeber initiiert. Nach der Abgabe indikativer Angebote im Juni 2024 befindet sich dieser Prozess gegenwärtig mit mehreren potenziellen Investoren planmäßig in der Due Diligence-Phase.

Die Darlehen mit einer Endfälligkeit zum 30. Juni 2024 wurden als Unterstützung der Darlehensgeber zur planmäßigen Umsetzung bestehender Rückführungsalternativen bis zum 31. Dezember 2024 verlängert. Bei einem Signing im Rahmen des laufenden Investorenprozesses bis zum 30. September 2024 und einer Erfüllung weiterer Closing-Bedingungen wird eine weitere Verlängerung bis zum 31. März 2025 wohlwollend geprüft werden.

Auf der Basis der bisher geführten Gespräche und des im Zeitplan befindlichen Prozessablaufs geht die Geschäftsführung der Gesellschaft mit überwiegender Wahrscheinlichkeit von einem erfolgreichen Abschluss der Gespräche aus und erwartet die Vertragsunterzeichnung zum 30. September 2024 und ein zeitnahes Closing. Sollte dies wider Erwarten nicht eintreten dann bestehen alternative Refinanzierungsoptionen, zum einen die Kombination aus der Veräußerung an einen einzelnen Investor bei gleichzeitiger Teilrefinanzierung der Gruppe. Zum anderen hat die Gesellschaft die Möglichkeit einer Refinanzierung und Vollrückführung der Banken außerhalb des Investorenprozesses geprüft und entsprechende Vorbereitungen für eine mögliche Umsetzung der unterschiedlichen Szenarien getroffen. Das Ziel aller Rückführungsalternativen besteht in der Vollrückführung der gegenwärtigen Kredit- und Schuldscheingeber.

Die Geschäftsführung geht auch hier mit überwiegender Wahrscheinlichkeit davon aus, dass innerhalb des dann bis zum 31. Dezember 2024 verbleibenden Zeitraums ein alternatives Finanzierungskonzept erfolgreich umgesetzt werden kann. Insgesamt weisen wir darauf hin, dass die Unternehmensfortführung davon abhängt, dass die vollständige Ablösung der bisherigen Kredit- und Schuldscheingeber oder eine der bestehenden alternativen Refinanzierungsoptionen erfolgreich umgesetzt und dass das Sanierungskonzept erfolgreich fortgesetzt wird. Insofern besteht eine wesentliche Unsicherheit, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko darstellt, da der Konzern ansonsten möglicherweise nicht in der Lage ist, im gewöhnlichen Geschäftsverlauf seine Vermögenswerte zu realisieren sowie seine Schulden zu begleichen.

Liquiditätsentwicklung

Zur Erreichung der Umsatz- und Ergebnisziele und zur Fortsetzung der Sanierungsmaßnahmen ist der Konzern auf eine ausreichende Liquidität angewiesen. Auf der Grundlage der eingeleiteten und bereits in wesentlichen Teilen erfolgreich umgesetzten Sanierungsmaßnahmen sowie unter Berücksichtigung der im Geschäftsjahr 2024 zu verzeichnenden positiven Umsatzentwicklung deren Fortsetzung auch für die Folgejahre erwartet wird, geht die Geschäftsführung von einer entsprechend positiven nachhaltigen Finanz- und Ertragslage aus. Wir erwarten im Einklang mit dem im Juni 2024 aktualisierten Sanierungsgutachten und der zum Jahresende 2024 planmäßig stattfindenden Vollablösung der bestehenden Darlehensgeber mit überwiegender Wahrscheinlichkeit die entsprechende Durchfinanzierung bis zum 31. Dezember 2026.

Der Konzernabschluss wird dementsprechend unter Zugrundelegung der Prämisse der Unternehmensfortführung (§ 252 Abs. 1 Nr. 2 HGB) aufgestellt. Angesichts der bisherigen und der voraussichtlichen weiteren Geschäftsentwicklung sowie unter Berücksichtigung der vorliegenden Unternehmensplanung ist die positive Fortführungsprognose für den Konzern nach Einschätzung der Geschäftsführung gegeben.

3. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Vermögens- und Finanzlage

Die Bilanzsumme ist hat sich von 504,9 Mio. EUR auf 482,6 Mio. EUR reduziert. Dieser Rückgang hat sich insbesondere durch den umsatzbedingt rückläufigen Bestand an Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie an Vorräten ergeben. Daneben hat sich das Sachanlagevermögen im Wesentlichen aufgrund planmäßiger Abschreibungen ebenfalls deutlich vermindert. Die bilanzseitigen Veränderungen stehen in Verbindung mit den weltweit schwierigen Marktbedingungen und der vergleichsweisen geringen Nachfrage auf der Kundenseite.

Die immateriellen Vermögensgegenstände haben sich im Vergleich zum Vorjahr um 1,6 Mio. EUR auf 5,1 Mio. EUR erhöht.

Das Sachanlagevermögen hat sich um 10,0 Mio. EUR auf 121,6 Mio. EUR vermindert. Neben währungskursbedingten Effekten von saldiert 2,3 Mio. EUR übersteigen im Berichtszeitraum die Abschreibungen von 16,6 Mio. EUR die getätigten Investitionen von 7,6 Mio. EUR um 9,0 Mio. EUR.

Das Vorratsvermögen reduzierte sich im Vergleich zum Vorjahr um 6,2 Mio. EUR auf 164,4 Mio. EUR in Folge der optimierten Bestandskonzept. Darüber hinaus wirkte die aktive Steuerung der ABC-Bestände im Rahmen der Umsetzung des Restrukturierungskonzepts.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen verringerten sich stichtagsbedingt gegenüber dem Vorjahr um 18,1 Mio. EUR auf 116,2 Mio. EUR durch das stringente Forderungsmanagement.

Die Bankguthaben und andere liquide Mittel konnten leicht gegenüber dem Vorjahr um 0,3 Mio. EUR auf 17,0 Mio. EUR erhöht werden.

Das Eigenkapital hat sich im Vergleich zum Vorjahr unter Berücksichtigung des negativen Jahresergebnisses im Wesentlichen währungsbedingt um 13,9 Mio. EUR auf 33,0 Mio. EUR reduziert. Die Eigenkapitalquote verminderte sich hierdurch um 2,5 Prozentpunkte auf 6,8%.

Die Rückstellungen sind insgesamt um 4,6 Mio. EUR auf 69,9 Mio. EUR gesunken. Die Veränderungen resultieren aus gesunkenen Pensionsrückstellungen von 2,0 Mio. EUR sowie eine Verminderung in den sonstigen Rückstellungen (Restrukturierungsrückstellungen 3,0 Mio. EUR und Rückstellungen für ausstehende Rechnungen 0,6 Mio. EUR).

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind insgesamt recht stabil zum Vorjahr bei 233,0 Mio. EUR (Vorjahr 234,5 Mio. EUR). Unter Berücksichtigung der Veränderung der Bankguthaben ergibt sich im Geschäftsjahr 2022 in Summe ein Abbau der Netto-Bankverschuldung um 1,8 Mio. EUR auf 216,0 Mio. EUR.

Zum Zwecke der Diversifikation ihrer Finanzierungsstruktur hat die MHM Holding bereits in der Vergangenheit einen Factoring-Vertrag als weiteren Finanzierungsbaustein abgeschlossen. Der regresslose Verkauf der Forderungen erfolgt durch die vertraglich eingebundenen Tochtergesellschaften. Zum Jahresende 31.12.2022 war von dem vertraglich vereinbarten Programmvolumen über insgesamt 48,5 Mio. EUR (Vorjahr: 40,0 Mio. EUR) ein Betrag von 37,5 Mio. EUR (Vorjahr: 30,3 Mio. EUR) in Anspruch genommen.

Hinsichtlich der Liquiditätssicherung verweisen wir auf die Ausführungen unter B.2.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und die erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen verminderten sich zum Vorjahr infolge der verringerten Auslastung sowie der Ausnutzung der vorhandenen bzw. Neuvereinbarung längerer Zahlungsziele um 4,8 Mio. EUR auf 115,1 Mio. EUR.

Ertragslage

Die Umsatzerlöse haben sich im Berichtsjahr um 107,8 Mio. EUR bzw. um 15,3% auf 813,0 Mio. EUR erhöht. Der Auslandsanteil am Konzernumsatz ist mit 90,0% (Vorjahr: 90,0%) nahezu unverändert.

Der Materialaufwand ist gegenüber dem Vorjahr sowohl geschäfts- als auch preisbedingt um 72,4 Mio. EUR bzw. 16,9% auf 501,4 Mio. EUR gestiegen.

Die Materialquote (Verhältnis von Materialaufwand zu Gesamtleistung (Umsatzerlöse und Bestandsveränderungen) erhöhte sich von 59,6% auf 62,2%.

Der Personalaufwand erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um 5,5 Mio. EUR bzw. 4,5% auf 126,7 Mio. EUR als Ergebnis der durchgeführten Tariferhöhungen.

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen sind um 1,2 Mio. EUR bzw. 7,8% auf 16,6 Mio. EUR gestiegen.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Jahresvergleich um 12,1 Mio. EUR bzw. 7,5% auf 173,9 Mio. EUR gestiegen. Dies resultiert zu großen Teilen aus gestiegenen Aufwendungen für Ausgangsfrachten, Aufwendungen aus der Währungsumrechnung, Instandhaltung, Miete und allgemeinen Energiekosten. Gegenläufig wirkten geringere Abfindungsaufwendungen aus der Restrukturierung sowie niedrigere Verluste aus dem Abgang von Anlagevermögen.

Insgesamt ergibt sich für 2022 ein Betriebsergebnis in Höhe von 19,6 Mio. EUR, welches um 0,3 Mio. EUR unter dem Vorjahr liegt.

Das Finanzergebnis verminderte sich gegenüber dem Vorjahr um 4,3 Mio. EUR bzw. 28,9% auf -11,1 Mio. EUR.

Das Ergebnis vor Ertragsteuern erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr somit um 4,0 Mio. EUR bzw. 87,0% auf 8,5 Mio. EUR.

Das bereinigte EBITDA erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um 7,8 Mio. EUR bzw. 16,7% auf 54,5 Mio. EUR. Hierbei wurde das EBITDA u.a. um die Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 1,9 Mio. EUR sowie aperiodische Erträge von 2,9 Mio. EUR normalisiert. Auf der Aufwandsseite wurde das EBITDA bereinigt um die Sachverhalte aus den Restrukturierungskosten sowie Kosten für die Refinanzierung 11,0 Mio. EUR, Abfindungsleistungen für Mitarbeiter 0,9 Mio. EUR sowie außergewöhnliche Aufwendungen von 6,1 Mio. EUR, die im Zusammenhang mit der Kostenexplosion der Energiekosten stehen.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag erhöhten sich um 0,5 Mio. EUR bzw. 5,8% auf 10,9 Mio. EUR. Darin enthalten sind latente Steueraufwendungen in Höhe von 3,0 Mio. EUR (Vorjahr: Aufwand 0,6 Mio. EUR).

Insgesamt wurde im Berichtsjahr ein Konzern-Jahresfehlbetrag von 3,8 Mio. EUR (Vorjahr: Konzern-Jahresfehlbetrag 6,2 Mio. EUR) erzielt.

Gesamtaussage

Die Geschäftsführung ist mit der Entwicklung der Gesellschaft, der Umsetzung des Sanierungskonzepts und dem Ergebnis vor dem Hintergrund der globalen Corona-Pandemie und den weitreichenden Eingriffen der Politik in den Wirtschaftskreislauf, sehr zufrieden.

4. Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Zu unseren finanziellen Leistungsindikatoren zählen der Umsatz und das bereinigte EBITDA.

Der für das Jahr 2022 prognostizierte Umsatzanstieg zwischen 5% und 10% konnte mit ca. 15,3% deutlich überschritten werden. Das bereinigte EBITDA steht mit 54,5 Mio. EUR einem geplanten Niveau von zwischen 60 - 70 Mio. EUR gegenüber.

Unsere wichtigsten nichtfinanziellen Leistungsindikatoren sind:

•	Kundenbelange (im Wesentlichen: Servicequalität und Liefertreue)
•	Umweltbelange und Arbeitssicherheit sowie
•	Arbeitnehmerbelange

Hierzu werden keine Analysen zur Konzernsteuerung herangezogen.

Unsere Mitarbeiter tragen entscheidend zum langfristigen Erfolg der gesamten hubergroup bei. Wir wollen hochqualifiziertes Personal gewinnen und im Unternehmen halten. Die Basis dafür ist eine offene Führungskultur, die auf gegenseitigem Vertrauen, Respekt und Leistungsbereitschaft beruht.

Die Gesellschaften der hubergroup haben es sich zur Aufgabe gemacht, Umweltbelastungen so gering wie möglich zu halten. Dies beinhaltet auch die permanente Verbesserung der Produktivität. Bei Arbeitssicherheit und Gesundheitsschutz setzen wir auf umfassende Präventivmaßnahmen, wie regelmäßige Schulungen, und die Mitwirkung aller Mitarbeiter.

C. Risiko-, Chancen- und Prognosebericht

1. Risikomanagementsystem

Eine der wichtigsten Aufgaben der Unternehmensführung besteht darin, Risiken so gering wie möglich zu halten bzw. dafür zu sorgen, dass die Risiken einer Unternehmung in einem vertretbaren Verhältnis zu ihren Gewinnerwartungen stehen.

Unser umfassendes Risikomanagementsystem ist in unsere Aufbau- und Ablauforganisation integriert. Wesentliche Bestandteile dieses Systems sind konzernweit die Bereiche Planung, Controlling, Rechnungs- und Berichtswesen.

Die wichtigsten Ziele unseres Risikomanagements sind:

•	Frühestmögliche Identifikation von Risiken
•	Ergreifen von Maßnahmen, die geeignet sind, geschäftliche Einbußen zu begrenzen
•	Vermeidung einer Bestandsgefährdung des Konzerns

Unser Risikomanagementsystem zielt darauf ab, die Geschäftsleitung in die Lage zu versetzen, frühzeitig Risiken zu erkennen und gegenzusteuern. Für das Risikomanagement ist primär die Geschäftsleitung verantwortlich, welche durch die jeweiligen Fachbereiche und Regionalverantwortliche und/oder Geschäftsführer der Einzelgesellschaften unterstützt wird.

2. Chancen und Risikobericht

Im Folgenden beschreiben wir die maßgeblich identifizierten Chancen und Risiken für unsere Gruppe.

Um eine sinnvolle Einteilung der Risiken und Chancen vorzunehmen, wurden diese hinsichtlich ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit sowie ihrem Grad der Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in "geringe", "mittlere" sowie "hohe" Risiken kategorisiert.

Die Chancen und Risiken der Geschäftsentwicklung der hubergroup liegen in der künftigen Entwicklung der einbezogenen Unternehmen. Dem entsprechend beziehen sich nachfolgende Erläuterungen sowohl auf die Gruppe als auch die einzelnen Gruppenmitglieder.

Risikobericht

Unsere allgemeine Risikoeinschätzung hat sich durch den Ukrainekrieg nicht wesentlich verändert. Wir tragen diesem Geschehen mit Risiko 5 Rechnung.

Risiko 1 (G): Wie bei allen international tätigen Unternehmen sind wir Risiken ausgesetzt, die aus den konjunkturellen Entwicklungen der für sie wichtigen Volkswirtschaften entstehen. Unsere Gruppe ist international aufgestellt. Bereits heute werden ca. 1/3 der Konzernumsätze im wachstumsstarken asiatischen Markt und weiteren Emerging Markets erzielt. Besonders vor diesem Hintergrund globaler Risikostreuung fühlen wir uns für die Bewältigung möglicher künftiger Risiken gut gewappnet.

Risiko 2 (H): Relevante Marktpreisrisiken für die MHM Holding sind Liquiditätsrisiken und Risiken aus Zahlungsstromschwankungen durch Änderungen der Fremdwährungskurse.

Es bestehen zur Absicherung von Fremdwährungs- und Zinsänderungsrisiken derivative Finanzinstrumente in Form von Devisentermingeschäften.

Hinsichtlich der bestehenden Liquiditätsrisiken verweisen wir auf die Ausführungen unter B.2. Geschäftsverlauf. Zur Optimierung der Liquiditätssteuerung wird monatlich ein 13-Wochen-Liquiditätsforecast erstellt und an die Darlehensgeber berichtet. Damit können die Liquiditätsflüsse zentral gesteuert werden.

Risiko 3 (M): Ausfallrisiken hinsichtlich der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die aber aufgrund der Konzentration des breiten und heterogenen Kundenstamms begrenzt sind. Die betragsmäßig größten Kundenforderungen werden regelmäßigen Überprüfungen unterzogen. Im Rahmen des Kreditrisikomanagements erfolgte eine Einteilung von Kunden in Bonitätsklassen, wobei jedem Kunden ein bestimmtes Limit eingeräumt wurde. Das Bonitätsrisiko aus derivativen Finanzinstrumenten ist dadurch begrenzt, dass entsprechende Kontrakte lediglich mit Vertragsparteien bzw. Kreditinstituten mit gutem Bonitätsrating bestehen.

Um darüber hinaus Ausfallrisiken so gering wie möglich zu halten, verfolgen wir regelmäßig die bestehenden Forderungen gegenüber unseren Geschäftspartnern. Neben marktüblichen Instrumenten, wie z.B. Akkreditiven und Garantien, nutzen wir insbesondere eine Forderungsverkaufsvereinbarung zur Absicherung potenzieller Forderungsausfälle. Soweit Forderungen im Rahmen von Factoringvereinbarungen veräußert werden, geschieht dies regresslos.

Risiko 4 (H): Risiken aus Preisschwankungen am Rohstoffmarkt, die nicht in allen Fällen unmittelbar an den Markt weitergegeben werden können. Diesem Risiko wird durch den Abschluss von längerfristigen Lieferverträgen und durch die konzerninterne Beschaffung von Rohstoffen, insbesondere der Rückwärtsintegration in Harze und Pigmente durch die hubergroup India Private Ltd., Rechnung getragen.

Risiko 5 (H): Die COVID-19-Pandemie sorgt nach wie vor an den Beschaffungsmärkten weltweit für Herausforderungen. Steigende Preise, Lieferengpässe, Materialverknappung und Logistikkosten auf einem Allzeithoch stellen auch unsere Gruppe vor Herausforderungen. Ein Ende der Preisvolatilitäten ist nicht absehbar.

Risiko 6 (M): Der Krieg in der Ukraine hat auf unsere Gruppe direkt keinen signifikanten Einfluss. Das Geschäft unserer russischen Beteiligungsgesellschaft macht einen unwesentlichen Anteil am Gesamtumsatz aus. Gemäß den rechtlichen Anforderungen wird das Geschäft in Russland auf nicht absehbare Zeit nicht stattfinden können. Die aus den Sanktionspaketen resultierenden Konsequenzen treffen jedoch auch unsere Gruppe finanziell. Sie erfordern ein erhöhtes Monitoring zur Sicherstellung der Compliance. Steigende Energiekosten und eine weitere Verknappung an Rohstoffen waren im Jahr 2022 bereits spürbar.

Risiko 7 (G): IT- und Cyber-Risiken werden mittels den von uns installierten Sicherheitssystemen (Firewall, Backup-Systeme, Zugriffsbeschränkungen, Berechtigungskonzept, usw.) sowie den turnusmäßigen Kontrollen dieser Sicherheitssysteme durch unsere IT-Mitarbeiter und unser Controlling minimiert.

Für die spezifischen finanziellen Risiken aus der bestehenden Konzern-Finanzierung insbesondere betreffend die Rückführungsalternativen einschließlich des laufenden Investorenprozesses verweisen wir auf unsere Ausführungen in den Abschnitten 1.1 bis 1.3 des Konzernanhangs sowie auf Abschnitt 2 dieses Konzern-Lageberichts.

Im übrigen erwarten wir, dass das implementierte Kontrollsystem sowie die getroffenen Maßnahmen keine übermäßig negativen Auswirkungen oder gar eine Bestandsgefährdung aus den erläuterten Risiken auf unsere Gruppe zulassen.

Chancenbericht

Chance 1 (H): Das im Rahmen des Restrukturierungskonzepts definierte Maßnahmenprogramm zur Umsatzsteigerung, Kostenoptimierung und Effizienzverbesserung befindet sich ebenso wie die Diversifizierungsstrategie in der Umsetzung. Sowohl kurz- als auch mittelfristig erwarten wir hieraus eine nachhaltige Verbesserung der Gesamtsituation unserer Gruppe.

Chance 2 (M): Für unsere Gruppe bietet sich eine Reihe von Chancen insbesondere aus unseren Aktivitäten und Schwerpunkten im Bereich Forschung und Entwicklung, der ständigen Weiterentwicklung und Verbesserung unserer Produktivität, Produktionskapazitäten und -prozesse, sowie dem Ausbau der Vertriebsorganisationen.

Chance 3 (G): Die internationale Aufstellung unserer Gruppe befähigt uns auf Risiken aus den konjunkturellen Entwicklungen der für sie wichtigen Volkswirtschaften nicht nur angemessen reagieren zu können, sondern auch mit meist zeitgleich gegenläufigen konjunkturellen Schwankungen in anderen Regionen ausgleichen zu können.

3. Prognosebericht

Das globale gesamtwirtschaftliche Wachstum hat sich 2023 gegenüber dem Vorjahr reduziert. Wesentliche Einflussfaktoren sind neben den bekannten Krisenherden sowohl der weltweite Inflationsdruck als auch die Unterbrechungen in den Lieferketten. Die deutlich angezogenen Leitzinsen der Notenbanken kommen als weitere Belastung für die Ergebnisentwicklung hinzu. Der im Oktober 2023 neu aufgeflammte Nahost-Konflikt hat weitere Belastungsfaktoren nach sich gezogen. Gestiegene Frachtraten sowie verlängerte Lieferwege insbesondere für den Warentransport aus Asien sind hierbei hervorzuheben.

Wir gehen auf Basis der skizzierten Rahmenbedingungen davon aus, dass sich die allgemeine Nachfrage auf den relevanten Märkten grundsätzlich stabilisiert und insbesondere in den Geschäftsjahren ab 2024 positiv entwickeln wird. Vor dem Hintergrund des herausfordernden Marktumfelds war im Geschäftsjahr 2023 auf Konzernebene ein Rückgang der Umsatzerlöse in Höhe von -10,3% auf 729,0 Mio. EUR bei einem bereinigten EBITDA von 41,4 Mio. EUR zu verzeichnen. Im Geschäftsjahr 2023 war das operative Konzernergebnis gegenüber der Entwicklung der Umsatzerlöse überproportional von den genannten Belastungsfaktoren geprägt.

Demgegenüber hat sich die Geschäftstätigkeit während des ersten Halbjahres 2024 entsprechend der Konzernplanung positiv entwickelt. Die Geschäftsführung geht deshalb davon aus, dass für das Geschäftsjahr 2024 gute Chancen bestehen, das Umsatzwachstum von mehr als 4% auf ein Niveau von rund 760 Mio. EUR mit einem überproportionalen Anstieg des EBITDA auf mehr als 65 Mio. EUR zu realisieren.

Die Rohstoffpreiserhöhungen haben sich im Vergleich zum Vorjahr wieder beruhigt. Nachdem die wesentlichen Rohstoffe den Preishochpunkt in der Jahresmitte sowie zu Beginn 2023 zeigten, war ab April 2023 für den weiteren Jahresverlauf eine Beruhigung festzustellen, wobei insgesamt ein hohes Preisniveau bestehen bleiben wird. Die Rohstoffpreiserhöhungen werden soweit möglich an die Kunden weitergegeben.

Kirchheim, den 9. August 2024

Die Geschäftsführung

Taner Bicer

Premal Desai

Britta Hübner

Carsten Zölzer

¹ Verband der deutschen Lack- und Druckfarbenindustrie e.V.; Bilanz der deutschen Lack- und Druckfarbenindustrie 2021; März 2022
² Scanse; Printing Industry Statistics for 2023: Trends, Insights, Opportunities
³ Verband der Chemischen Industrie e.V.; World Chemistry Report; Mai 2022
⁴ Verband der Chemischen Industrie e.V.; 2023 Chemiewirtschaft in Zahlen
⁵ Verband der Chemischen Industrie e.V.; World Chemistry Report, July 2024

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022

Aktiva

	EUR	31.12.2022 EUR	Vorjahr TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	2.733.899,67		2.710
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00		0
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.368.128,55		828
		5.102.028,22	3.538
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	60.160.624,15		64.730
2. Technische Anlagen und Maschinen	45.815.173,11		51.299
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	10.965.100,38		10.291
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	4.688.117,10		5.304
		121.629.014,74	131.624
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00		296
2. Beteiligungen	123.917,00		93
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	1.545,00		1,545
4. Sonstige Ausleihungen	799.149,78		916
		924.611,76	1.307
		127.655.654,72	136.469
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	51.572.491,71		67.169
2. Unfertige Erzeugnisse	15.555.062,41		17.080
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	97.233.755,70		81.958
4. Geleistete Anzahlungen	17.570,09		4.280
		164.378.879,91	170.487
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	116.214.451,42		134.287
2. Sonstige Vermögensgegenstände	47.942.726,14		39.613
		164.157.177,56	173.900
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		16.999.201,77	16.670
		345.535.259,24	361.057
C. Rechnungsabgrenzungsposten		4.692.474,55	5.645
D. Aktive latente Steuern		4.704.568,82	1.724
		482.587.957,33	504.895
Passiva
	EUR	31.12.2022 EUR	Vorjahr TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	12.000.000,00		12.000
II. Kapitalrücklage	3.579.043,18		3.579
III. Gewinnrücklagen
1. Satzungsmäßige Rücklagen	12.350.403,00		11.546
2. Andere Gewinnrücklagen	60.077.526,00		66.082
IV. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	-57.705.170,65		-48.869
V. Nicht beherrschende Anteile	2.695.391,56		2.557
		32.997.193,32	46.895
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	44.343.725,86		46.334
2. Steuerrückstellungen	676.667,63		592
3. Sonstige Rückstellungen	24.916.819,29		27.616
		69.937.212,78	74.542
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	233.018.140,39		234.456
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	692.069,36		380
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	114.403.114,19		119.511
4. Verbindlichkeiten aus der Annahme gezogener Wechsel und der Ausstellung eigener Wechsel	1.139.035,66		273
5. Sonstige Verbindlichkeiten	30.394.298,02		28.802
		379.646.657,62	383.422
D. Rechnungsabgrenzungsposten		6.893,61	36
		482.587.957,33	504.895

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2022

	EUR	EUR	2022 EUR	Vorjahr TEUR
1. Umsatzerlöse			813.003.395,67	706.187
2. Erhöhung/(-)Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen			-6.382.298,60	9.403
3. Andere aktivierte Eigenleistungen			40.263,30	89
4. Sonstige betriebliche Erträge			31.577.432,54	29.837
			838.238.792,91	745.516
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie für bezogene Waren	483.496.007,31			412.027
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	17.870.587,00			14.306
		501.366.594,31		426.333
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	105.441.477,90			102.656
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	21.267.952,88			18.779
davon für Altersversorgung: EUR 2.537.375,00 (Vj. TEUR 1.960)
		126.709.430,78		121.435
7. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	16.616.569,38			15.438
		16.616.569,38		15.438
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen		173.934.736,48		162.388
davon Aufwendungen nach Art. 67 Abs. 1 und 2 EGHGB EUR 365.985,13 (Vj. TEUR 366)
			818.627.330,95	725.594
Betriebsergebnis			19.611.461,96	19.922
9. Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens		48.957,13		15
10. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		3.215.954,83		484
11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		14.332.198,08		15.851
Finanzergebnis			-11.067.286,12	-15.352
12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			10.883.081,57	10.341
davon Aufwand (+) / Ertrag (-) aus der Veränderung bilanzierter latenter Steuern EUR 2.980.793,00 (Vj. TEUR 556)
13. Ergebnis nach Steuern			-2.338.905,73	-5.772
14. Sonstige Steuern			895.484,13	543
15. Konzern-Jahresfehlbetrag			-3.234.389,86	-6.315
16. Nicht beherrschende Anteile			-543.754,12	-589
17. Entnahmen aus anderen Gewinnrücklagen			3.778.143,98	6.904
18. Konzern-Bilanzgewinn			0,00	0

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2022

1. Allgemeine Erläuterungen

Die MHM Holding GmbH (nachfolgend synonym auch als "Gesellschaft" bezeichnet) mit Sitz in Kirchheim ist unter der Nummer HRB 119307 im Handelsregister des Amtsgerichts München eingetragen.

Der Konzernabschluss der MHM Holding GmbH ist nach den Vorschriften des HGB und des GmbHG erstellt.

Für die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wird das Gesamtkostenverfahren angewendet.

Liquiditätsentwicklung / Konzernfinanzierung

Die wesentlichen Finanzierungsbausteine (nachfolgend auch synonym als Darlehen bezeichnet) der MHM Holding sind

1)	zwei am 29. Juni 2017 abgeschlossene Schuldscheindarlehen über insgesamt 85 Mio. EUR,
2)	ein am 31. Juli 2020 abgeschlossener und durch die LfA Bayern zu 90% ausfallverbürgter Konsortialkredit über 20 Mio. EUR sowie
3)	ein am 11. Juli 2016 abgeschlossener Konsortialkredit über 90 Mio. EUR (urspr. 150 Mio. EUR, 10 Mio. EUR Regeltilgung p.a.).

Kreditnehmer ist grundsätzlich die MHM Holding GmbH. Für den Konsortialkredit in Höhe von 90 Mio. EUR ist die MHM Holding GmbH gemeinsam mit der hubergroup Deutschland GmbH jeweils für einen Teilbetrag unmittelbare Kreditnehmerin. Der Konsortialkredit über 90 Mio. EUR wird in Höhe von 40 Mio. EUR durch die hubergroup Deutschland GmbH in Anspruch genommen. Die Kreditfazilitäten sind durch Vermögenswerte der MHM Holding GmbH, der hubergroup Deutschland GmbH, der hubergroup France S.A.S., der hubergroup Polska Sp. z o.o., der hubergroup Iberia S.A., der hubergroup UK Ltd. sowie der hubergroup Brasil Tintas Gráficas Ltda. besichert.

Zum 31. Dezember 2022 waren von den oben genannten eingeräumten Darlehen insgesamt 145 Mio. EUR in Anspruch genommen worden.

Im Geschäftsjahr 2023 ermöglichte die Veräußerung sämtlicher Geschäftsanteile an der Gleitsmann Security Inks GmbH, Berlin, Sondertilgungen der in Anspruch genommenen Darlehen in Höhe von insgesamt 36,6 Mio. EUR. Die Darlehen valutierten zum 31. Dezember 2023 insgesamt zu einem Betrag von 148,4 Mio. EUR.

Vor dem Hintergrund der einheitlich bis zum 30. Juni 2024 vereinbarten Darlehens-Laufzeiten wurde mit Datum vom 26. Juni 2024 unter Beteiligung sämtlicher Vertragsparteien eine Vereinbarung zur Rückführung der Finanzierungsverträge ("Rückführungsvereinbarung") abgeschlossen. Das Endfälligkeitsdatum der Kreditlinien wurde darin neu geregelt und auf den 31. Dezember 2024 festgesetzt. Weiterhin wurde die wohlwollende Überprüfung einer weiteren Verlängerung des Endfälligkeitsdatums bis zum 31. März 2025 vereinbart. Diese mögliche Verlängerung setzt insbesondere voraus, dass der Investorenprozess bis zum 30. September 2024 zu einem Signing führt. In Bezug auf diese Verlängerung wurden durch die bestehenden Warenkreditversicherer und Factoring-Provider entsprechende Wohlwollenserklärungen erteilt.

Die Gesellschaft geht in Bezug auf die Rückführungsvereinbarung davon aus, dass die darin festgelegten Covenants eingehalten und die Post Signing Conditions erfüllt werden können.

Die zeitliche Strukturierung dieser Prolongation spiegelt die Unterstützung der gegenwärtigen Darlehensgeber zur planmäßigen Umsetzung bestehender Rückführungsalternativen durch die Gesellschaft wider. Der derzeit laufende strukturierte Investorenprozess steht dabei im Mittelpunkt dieser Rückführungsalternativen.

Neben dem strukturierten Investorenprozess betreffen die Rückführungsalternativen zum einen die Kombination aus der Veräußerung an einen einzelnen Investor bei gleichzeitiger Teilrefinanzierung der Gruppe. Zum anderen hat die Gesellschaft die Möglichkeit einer Refinanzierung und Vollrückführung der Banken außerhalb des Investorenprozesses geprüft und entsprechende Vorbereitungen für eine mögliche Umsetzung der unterschiedlichen Szenarien getroffen. Das Ziel aller Rückführungsalternativen besteht in der Vollrückführung der gegenwärtigen Finanzierungsgeber.

Sanierungskonzept

Im Rahmen der Prolongation der Darlehen wurde ein aktualisiertes Sanierungskonzept erarbeitet und verabschiedet, auf dessen Grundlage die Fälligkeit aller bestehenden Kreditfazilitäten auf den 31. Dezember 2024 verlängert wurde.

Das Sanierungskonzept beinhaltet die weiterhin planmäßige und konsequente Umsetzung der bereits im Geschäftsjahr 2018 eingeschlagenen Diversifizierungsstrategie sowie die umfassenden und tiefgreifenden Maßnahmenprogramme zur weiteren Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit. Neben Umsatzsteigerungs- und Kostenoptimierungsmaßnahmen stehen auch qualitative Maßnahmen im Bereich der Digitalisierung, Komplexitätsreduktion, Verbesserung der Transparenz sowie Prozessoptimierung im Fokus. Wesentliche Treiber sind dabei die Footprint-Optimierung, der Ausbau der wasserbasierten Produkte sowie das Segment Chemicals.

Zur Implementierung der Sanierungsmaßnahmen und der Sicherstellung der erfolgreichen Umsetzung der festgelegten Meilensteine ist die zentrale Funktion eines/einer Chief Transformation Officers (CTO) mit Organstellung in der Gesellschaft geschaffen. Zur Realisierung der Einzelmaßnahmen ist ein zentrales Project Management Office eingerichtet.

Going Concern

Das Geschäftsjahr 2023 war neben der operativen Geschäftstätigkeit stark durch intensive Verhandlungen mit potenziellen Kapitalgebern im Hinblick auf die zum 30. Juni 2024 auslaufenden Finanzierungen geprägt. Seit Januar 2024 werden die Gespräche, wie bereits in 2021 vereinbart, im Rahmen der wirksam gewordenen doppelnützigen Treuhand weitergeführt.

Zur vollständigen Ablösung der bisherigen Kredit- und Schuldscheingeber wurde ein strukturierter Investorenprozess initiiert. Nach der Abgabe indikativer Angebote im Juni 2024 befindet sich dieser Prozess gegenwärtig mit mehreren potenziellen Investoren planmäßig in der Due Diligence-Phase.

Auf der Basis der bisher geführten Gespräche und des im Zeitplan befindlichen Prozessablaufs geht die Geschäftsführung der Gesellschaft mit überwiegender Wahrscheinlichkeit von einem erfolgreichen Abschluss der Gespräche aus und erwartet die Vertragsunterzeichnung zum 30. September 2024 und ein zeitnahes Closing. In dieser Erwartung spiegelt sich die Qualität der vorliegenden indikativen Angebote, die über die vollständige Rückführung der bestehenden Finanzierungsverträge hinaus einen deutlich positiven Veräußerungserlös für die Gesellschafter bewirken würden deutlich wieder. Sollte dies wider Erwarten nicht eintreten dann bestehen alternative Refinanzierungsoptionen (siehe Abschnitt 1.1).

Die Geschäftsführung geht auch hier mit überwiegender Wahrscheinlichkeit davon aus, dass innerhalb des dann bis zum 31. Dezember 2024 verbleibenden Zeitraums ein alternatives Finanzierungskonzept erfolgreich umgesetzt werden kann. Insgesamt weisen wir darauf hin, dass die Unternehmensfortführung davon abhängt, dass die vollständige Ablösung der bisherigen Kredit- und Schuldscheingeber oder eine der bestehenden alternativen Refinanzierungsoptionen erfolgreich umgesetzt wird und dass das Sanierungskonzept erfolgreich fortgesetzt wird. Insofern besteht eine wesentliche Unsicherheit, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko darstellt, da der Konzern ansonsten möglicherweise nicht in der Lage ist, im gewöhnlichen Geschäftsverlauf seine Vermögenswerte zu realisieren sowie seine Schulden zu begleichen.

Zur Erreichung der Umsatz- und Ergebnisziele und zur Fortsetzung der Sanierungsmaßnahmen ist der Konzern auf eine ausreichende Liquidität angewiesen. Auf der Grundlage der eingeleiteten und bereits in wesentlichen Teilen erfolgreich umgesetzten Sanierungsmaßnahmen sowie unter Berücksichtigung der im Geschäftsjahr 2024 zu verzeichnenden positiven Umsatzentwicklung deren Fortsetzung auch für die Folgejahre erwartet wird, geht die Geschäftsführung von einer positiven nachhaltigen Finanz- und Ertragslage aus. Wir erwarten im Einklang mit dem Ende Juni 2024 auf aktualisierter Basis vorgelegten Sanierungsgutachten nach der erfolgten Vollablösung der bestehenden Kredit- und Schuldscheingeber mit weit überwiegender Wahrscheinlichkeit die entsprechende Durchfinanzierung bis zum 31. Dezember 2026.

Der Konzernabschluss wird dementsprechend unter Zugrundelegung der Prämisse der Unternehmensfortführung (§ 252 Abs. 1 Nr. 2 HGB) aufgestellt. Angesichts der bisherigen und der voraussichtlichen weiteren Geschäftsentwicklung sowie unter Berücksichtigung der vorliegenden Unternehmensplanung ist die positive Fortführungsprognose für den Konzern nach Einschätzung der Geschäftsführung gegeben.

2. Gesellschaftsrechtliche Struktur und Konsolidierungskreis

Der Konzernabschluss umfasst neben dem Jahresabschluss des Mutterunternehmens MHM Holding GmbH die Abschlüsse von 34 (Vj. 35) in- und ausländischen Tochterunternehmen, deren Anteilsbesitzverhältnisse in der Anlage 2 zum Konzernanhang aufgeführt sind.

Im Geschäftsjahr 2022 wurde eine Verschmelzung zur Aufnahme zwischen der Graphocolor Ltd., Dublin/Irland (kurz: GraphoC) und Info-Lab Ltd., Limerick/Irland (kurz: InfoLab) zum 31. Dezember vollzogen, 2022. Vor der Verschmelzung war GraphoC eine 100%ige Beteiligung der MHM Holding GmbH und InfoLab GmbH war eine 100%ige Beteiligung der hubergroup Deutschland GmbH. Die GraphoC GmbH wurde mit einem Wert von 103.275 € auf die InfoLab GmbH verschmolzen, so dass die MHM Holding GmbH nun mit 6,18% an der neuen InfoLab GmbH beteiligt ist. Die restlichen 93,82% an infoLab werden von der hubergroup Deutschland GmbH gehalten.

Die MHM Holding GmbH stellt den Konzernabschluss für den größten und kleinsten Kreis von Unternehmen auf. Der Konzernabschluss wird im Unternehmensregister am Sitz der MHM Holding GmbH bekannt gemacht.

Auf die Konsolidierung von fünf (Vj. fünf) ausländischen Tochterunternehmen wurde unter Anwendung des § 296 Abs. 2 HGB verzichtet, da diese für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter Bedeutung ist. Dies betrifft wie im Vorjahr die Huber-Typochimiki S.A.i.L., Kapandriti/Griechenland, Hubergroup Eesti OÜ i.L., Tallinn/Estland, Hubergroup Lietuva UAB i.L., Vilnius/Litauen, Hubergroup Colombia S.A.S.i.L., Municipio Tenjo/Kolumbien sowie die Hubergroup Austria GmbH i.L., Wien/Österreich.

Bei den einbezogenen Tochterunternehmen handelt es sich, bis auf Hubergroup India Private Ltd., OOO Hubergroup RUS, Hubergroup Matbaa Malzemeleri Üretim Ve Pazarlama Limited Şirketi, Hubergroup Tintas Gráficas Brasil Ltda, Hubergroup Srbija d.o.o. und Michael Huber Ukraine Ltd um 100%ige Beteiligungen.

Von den Tochterunternehmen nehmen die hubergroup Deutschland GmbH und die Gleitsmann Security Inks GmbH Befreiungen des § 264 Abs. 3 HGB in Anspruch.

3. Konsolidierungsgrundsätze

Die in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen haben denselben Abschlussstichtag wie das Mutterunternehmen. Die konsolidierten Einzelabschlüsse sind nach den einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen des Mutterunternehmens aufgestellt.

Die Kapitalkonsolidierung erfolgt seit 01.01.2010 nach der Neubewertungsmethode durch Verrechnung des Kaufpreises mit dem Konzernanteil am Eigenkapital der konsolidierten Tochterunternehmen zum Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist. Erstkonsolidierungen bis 31.12.2009 werden nach der Buchwertmethode erfasst.

Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den konsolidierten Unternehmen werden gegenseitig aufgerechnet. Unterschiede aus der Währungsumrechnung werden ergebniswirksam behandelt.

Zwischenergebnisse aus Lieferungen und Leistungen, die aus Sicht des Konzerns nicht realisiert sind, werden im Konzernabschluss eliminiert.

Im Rahmen der Aufwands- und Ertragskonsolidierung werden alle konzerninternen Umsätze aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Leistungsbeziehungen eliminiert.

4. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Für den Konzernabschluss gelten die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze der MHM Holding GmbH. Weichen Einzelabschlüsse der Tochterunternehmen davon ab, werden sie angepasst.

Bei den Bilanzpositionen Vorräte und Pensionen wurde von den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden des Vorjahres abgewichen und eine andere Bewertungslogik angewandt. Außerdem wurden erstmals Entwicklungskosten für den Bereich Chemie aktiviert.

Dies bedeutet im Einzelnen:

Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sowie der Handelswaren erfolgt zu Einzelkosten oder bei Anwendung zulässiger Bewertungsvereinfachungsverfahren nach dem Niederstwertprinzip zum Bilanzstichtag. Für Bestandsrisiken werden Wertberichtigungen vorgenommen. Die Bewertungsabschläge sind im Geschäftsjahr 2022 für Rohstoffe geändert worden und folgen einer realitätsnahen Darstellung. Die Bewertung der Rohstoffe ist an den Verbrauch im laufenden Geschäftsjahr gebunden. Die bisher angewandte Bewertungslogik folgte einem wesentlich konservativeren Ansatz und führte zu einer schnelleren Abschreibung.

Die Bewertung der unfertigen und fertigen Erzeugnisse erfolgt zu Herstellungskosten unter Berücksichtigung von Materialeinzelkosten, Fertigungskosten und Sondereinzelkosten der Fertigung sowie Fertigungs- und Materialgemeinkosten und Abschreibungen. Von dem Wahlrecht zur Einbeziehung von Fremdkapitalzinsen und angemessenen Teilen der allgemeinen Verwaltungskosten in die Herstellungskosten wird kein Gebrauch gemacht. Das Prinzip der verlustfreien Bewertung ist beachtet. Risiken, die sich aus einer längeren Lagerdauer und/oder einer eingeschränkten Verwertbarkeit ergeben, werden durch Abwertungen berücksichtigt. Im Geschäftsjahr 2022 wurden die Wertabschläge dahingehend geändert, dass die Mindesthaltbarkeit der Fertigprodukte und deren Verkäuflichkeit als zentrale Bewertungsparameter herangezogen werden.

Die Bewertungsparameter für die Pensionsrückstellungen wurden im Hinblick auf das Kapitalwahlrecht (neu 60 %, bisher 50 %), die konzernweite Aussetzung der Rentenanpassung und gemäß dem Marktzins der Deutschen Bundesbank an die aktuellen Gegebenheiten angepasst.

Die Entwicklungskosten im Bereich Chemicals werden derzeit als Anlagen im Bau ausgewiesen. Insbesondere handelt es sich bei den immateriellen Vermögensgegenständen um aktivierte Entwicklungskosten. Der Unternehmensbereich Chemicals stellt das zentrale Wachstumsfeld der hubergroup für die nächsten Jahre dar. Zum 31. Dezember 2022 wurden Entwicklungsleistungen in Höhe von 698 TEUR aktiviert. Diese enthalten die Kosten für die Beschäftigung eines Branchenexperten sowie angemessene Teile der Personalkosten für Projektmanagement und Produktentwicklung. Nach dem Abschluss des Projekts werden die aktivierten Kosten im ersten Quartal 2023 in die selbst erstellten immateriellen Vermögenswerte umgegliedert. Die Nutzungsdauer der Entwicklungskosten wird auf 5 Jahre geschätzt.

Anlagevermögen

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände werden mit ihren Anschaffungskosten abzüglich Abschreibungen aktiviert und planmäßig über eine Nutzungsdauer zwischen drei bis acht Jahren linear abgeschrieben. Forschungs- und Entwicklungskosten wurden als laufender Aufwand behandelt, mit Ausnahme der aktivierten Entwicklungskosten für den Bereich Chemicals (siehe oben 4.).

Positive Unterschiedsbeträge aus einer Erstkonsolidierung werden als Geschäfts- oder Firmenwert aktiviert und über den Zeitraum der voraussichtlichen Nutzung linear abgeschrieben. Die Bestimmung der Nutzungsdauern ergibt sich insbesondere unter Beachtung der jeweils zu erwartenden Synergien für die gesamte Unternehmensgruppe sowie der jeweiligen landesspezifischen Besonderheiten (z.B. Markteintritt, Produktzyklus).

Die Bilanzierung der entgeltlich erworbenen Geschäfts- oder Firmenwerte erfolgt zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige bzw. außerplanmäßige Abschreibungen. Die Nutzungsdauer betrug zwischen 5 und 15 Jahren.

Die Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten aktiviert. Dabei erbrachte Eigenleistungen werden mit den Selbstkosten, d.h. dem Personal- und Materialaufwand zuzüglich Gemeinkosten, angesetzt.

Im Inland erfolgen die Abschreibungen nach der linearen Methode entsprechend den betrieblichen Nutzungsdauern. Grundstücke und Bauten werden linear über 10 bis 50 Jahre, technische Anlagen und Maschinen werden linear über 7 bis 15 Jahre und andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattungen werden linear über 3 bis 20 Jahre über die Nutzungsdauer abgeschrieben. Im Ausland findet überwiegend die lineare Methode Anwendung. Bei voraussichtlich dauerhaften Wertminderungen werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen.

Geleistete Anzahlungen sind zum Nennwert bilanziert.

Die Finanzanlagen sind mit den Anschaffungskosten bzw. mit dem niedrigeren am Abschlussstichtag beizulegenden Wert angesetzt. Voraussichtlich dauerhaften Wertminderungen wird durch außerplanmäßige Abschreibungen entsprochen.

Umlaufvermögen

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind zum Nennwert aktiviert. Für erkennbare Risiken werden Einzelwertberichtigungen vorgenommen; für das allgemeine Kreditrisiko werden pauschal ermittelte Wertberichtigungen abgesetzt.

Die sonstigen Vermögensgegenstände sowie die flüssigen Mittel (Schecks, Kassen- und Bankguthaben) sind mit den Nominalwerten bzw. Anschaffungskosten aktiviert.

Rechnungsabgrenzungsposten

Die in den aktiven Rechnungsabgrenzungsposten enthaltenen aktivierten Kreditbearbeitungsgebühren werden nach der linearen Methode auf die Laufzeit der entsprechenden Darlehen verteilt.

Die in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten erfassten Einnahmen aus Mietverträgen werden entsprechend der zugrundeliegenden vertraglichen Laufzeit in den Perioden nach dem Stichtag erfolgswirksam vereinnahmt.

Latente Steuern

Die Berechnung der latenten Steuern erfolgt mit individuellen Steuersätzen für temporäre und quasi-permanente Differenzen zwischen Handels- und Steuerbilanz sowie für Verlustvorträge. Ergibt sich in den Einzelabschlüssen ein aktiver Abgrenzungsposten, wird dieser entsteht, so wird dieser angesetzt. Latente Steuern, die sich aus der Konsolidierung ergeben, werden entsprechend den gesetzlichen Vorschriften mit einem einheitlichen Steuersatz von 30,0 % in den Konzernabschlüssen berücksichtigt.

Eigenkapital

Das Eigenkapital wird unter Berücksichtigung der gesetzlichen Vorschriften zum Nennwert ausgewiesen.

Rückstellungen

Die Pensionsrückstellungen betreffen das Inland. Sie wurden nach versicherungsmathematischen Grundsätzen gemäß der Projected Unit Credit Method (PUC-Methode) berechnet. Als Rechnungszins wurde der durchschnittliche Marktzinssatz der letzten 10 Jahre verwendet (Bundesbankzins), der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 20 Jahren ergibt. Er beträgt 1,9 % (Vj 1,87% für 15 Jahre). Es wurden die Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck zugrunde gelegt. Ferner wurden eine jährliche Lohn- und Gehaltssteigerung von 2,5% (Vj 2,5%), eine Fluktuation von 5,0% (Vj 5,0%) und eine jährliche Rentenanpassung von 1,0% (Vj 1,5%) angenommen. Bezüglich der vorgenommenen Änderungen gegenüber dem Vorjahr verweisen wir auf Abschnitt 4.

Der Unterschiedsbetrag, der sich bei den Pensionsrückstellungen aus der Ermittlung der Rückstellung auf Basis der entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssätze aus den vergangenen sieben (1,35 %) bzw. zehn Jahren (1,87 %) ergibt, beträgt TEUR 2.402 (Vj. TEUR 4.492).

Aus der Änderung des verwendeten Rechnungszinssatzes für eine Restlaufzeit von 20 Jahren ergibt sich ein positiver Ergebniseffekt von TEUR 187. Zudem wurde gegenüber dem Vorjahr das Wahlrecht für die Kapitaloption von 50 % auf 60 % geändert. Der daraus resultierende positive Ergebniseffekt beläuft sich auf TEUR 1.809. Des Weiteren wurde die diesjährige Rentenanpassung konzernweit ausgesetzt. Dies führte bei der Gesellschaft zu einem positiven Ergebniseffekt von TEUR 1.279.

Aus der Neubewertung der Pensionsrückstellungen zum 01.01.2011 ergab sich ein Unterschiedsbetrag in Höhe von TEUR 5.496; dieser wurde im Berichtsjahr wie im Vorjahr mit TEUR 366 (1/15 nach Art. 67 Abs. 1 Satz 1 EGHGB) den Rückstellungen zugeführt. Die verbleibende Unterdeckung zum 31.12.2022 beträgt somit TEUR 1.057.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen sind in Höhe der voraussichtlichen Verpflichtungen bzw. des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem für die Restlaufzeit angemessenen durchschnittlichen Marktzinssatz abgezinst.

Die in den sonstigen Rückstellungen enthaltenen Jubiläumsrückstellungen sowie die Rückstellungen für Langzeitguthaben betreffen ebenfalls das Inland.

Die Jubiläumsrückstellungen werden nach versicherungsmathematischen Grundsätzen gemäß der PUC-Methode berechnet. Dabei sind Lohn- und Gehaltssteigerungen mit 2,5% p.a. sowie eine Fluktuation in Höhe von 5,0% entsprechend berücksichtigt. Als Rechnungszins wurde der durchschnittliche Marktzins der letzten 7 Jahre verwendet (Bundesbankzins), der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt. Er beträgt 1,45%.

Die langfristigen Verpflichtungen aus Langzeitguthaben wurden nach versicherungsmathematischen Grundsätzen berechnet und sind als Rückstellungen aus Langzeitkonten ausgewiesen. Gemäß § 246 Abs. 2 HGB wurden die Rückstellungen (TEUR 632) mit dem korrespondierenden Deckungsvermögen (TEUR 629) verrechnet, es verbleibt eine Verpflichtung in Höhe von TEUR 2. Als Rechnungszins wurde der durchschnittliche Marktzinssatz verwendet (Bundesbankzins), der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt. Der Zeitwert des Deckungsvermögens entspricht den fortgeführten Anschaffungskosten. Zinsaufwendungen und Zinserträge wurden verrechnet.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten sind grundsätzlich mit ihren Erfüllungsbeträgen angesetzt.

Währungsumrechnung

Die Jahresabschlüsse der ausländischen Konzernunternehmen werden nach den Grundsätzen der modifizierten Stichtagskursmethode umgerechnet. Für alle Bilanzposten mit Ausnahme des Eigenkapitals, das zum historischen Kurs umgerechnet wird, findet der jeweilige Mittelkurs am Bilanzstichtag Anwendung. Die Aufwendungen und Erträge sind mit den Durchschnittskursen des Geschäftsjahres (basierend auf dem Durchschnitt der Mittelkurse der einzelnen Monate) in EUR einbezogen. Transaktionen in Fremdwährung werden grundsätzlich mit dem Mittelkurs im Monat ihrer Entstehung eingebucht.

Bewertungsstichtag für die Umrechnung fremder Währungen ist bei Anlagegütern grundsätzlich der Tag der Anschaffung, bei Forderungen und Verbindlichkeiten der Entstehungstag. Kurzfristige Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit unter einem Jahr werden mit dem Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag umgerechnet. Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr werden mit dem Devisenkassamittelkurs zum Stichtag unter Berücksichtigung des Imparitätsprinzips bewertet.

Bilanzpositionen von Fremdwährungsabschlüssen werden zu Bilanzstichtagskursen umgerechnet. Die Umrechnung der einzelnen Eigenkapitalpositionen erfolgt zu historischen Kursen, das Jahresergebnis wird zum Durchschnittskurs des Jahres umgerechnet.

Die Umrechnung der Positionen der Gewinn- und Verlustrechnungen erfolgt zum Durchschnittskurs des Jahres. Differenzen zwischen Stichtagskurs, historischen Kursen und Durchschnittskursen werden ergebnisneutral im Kapital des Konzerns der MHM Holding GmbH oder in den Anteilen übriger fremder Gesellschafter ausgewiesen. Differenzen gegenüber der Vorjahresumrechnung werden erfolgsneutral berücksichtigt.

Für die Tochtergesellschaft hgTurkey erfolgte die Umrechnung für hochinflationäre Länder nach den Vorschriften von GAS 25. Die Indexierung der jeweiligen Posten der Gewinn- und Verlustrechnung sowie der Bilanz erfolgte auf Basis der Inflationsdaten des IWF. Das Jahr 2020 wurde als Basisjahr festgelegt und die Entwicklungen für 2021 und 2022 wurden berechnet. Der daraus resultierende Inflationsgewinn wurde im sonstigen betrieblichen Ertrag ausgewiesen.

Bewertungseinheiten entsprechend § 254 HGB werden nicht gebildet.

Derivative Finanzinstrumente

Im Berichtszeitraum schloss die Gruppe Devisentermingeschäfte ab, um sich gegen Währungsrisiken abzusichern. Für Bilanzierungszwecke wurden keine Bewertungseinheiten gebildet. Zum Bilanzstichtag bestanden offene Devisentermingeschäfte in Höhe von 76,3 Mio. USD und 33,7 Mio. EUR. Die Devisentermingeschäfte haben zum Bilanzstichtag einen beizulegenden Zeitwert (Marktwert) von TEUR 3.884.

Für die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte werden Bankbewertungen herangezogen. Die Banken ermitteln die Marktwerte nach einem anerkannten Bewertungsverfahren (Barwertmethode und marktpreisorientierte (Barwertmethode und marktpreisorientierte Modelle) auf Basis aktueller Devisen- und Valutakurse, Marktzinssätze und Zinsstrukturkurven.

In der Konzernbilanz sind keine Prämien für die Devisentermingeschäfte aktiviert worden.

5. Angaben zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens und Abschreibungen des Geschäftsjahres sind in der Anlage 1 zum Anhang dargestellt.

Aufstellung des Anteilsbesitzes

Die Aufstellung des Anteilsbesitzes der MHM Holding GmbH ist in der Anlage 2 zum Konzernanhang dargestellt.

Die Tochterunternehmen hubergroup Deutschland GmbH und Gleitsmann Security Inks GmbH sind nach § 264 Abs. 3 HGB von den gesetzlichen Offenlegungspflichten befreit.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die nachstehend genannten Beträge haben eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr:

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	TEUR	87
		(Vj. TEUR 202)
Sonstige Vermögensgegenstände	TEUR	24.080
		(Vj. TEUR 16.759)

Rechnungsabgrenzungsposten

Der Posten beinhaltet nach § 250 Abs.3 HGB aktivierte Kreditbearbeitungsgebühren von TEUR 778 (Vj. TEUR 1.533).

Latente Steuern

Aktive latente Steuern resultieren aus Differenzen bei dem Anlagevermögen, den Forderungen, dem Vorratsvermögen, den Rechnungsabgrenzungsposten, den Rückstellungen und den Verbindlichkeiten, sowie aus steuerlichen Verlustvorträgen. Passive latente Steuern resultieren aus Differenzen bei dem Anlagevermögen, den Forderungen, dem Vorratsvermögen, den Rechnungsabgrenzungsposten, den Verbindlichkeiten und den Rückstellungen.

Für die Berechnung der latenten Steuern auf Ebene der Einzelgesellschaft wurde der jeweils landesspezifische Steuersatz zugrunde gelegt (Bandbreite von 10% bis 38%). Für die Zwischengewinneliminierung wurde ein konzerneinheitlicher Steuersatz von 30,0% unterstellt. Die sich auf Ebene der Einzelgesellschaften ergebenden Steuerentlastungen wurden wie im Vorjahr nach dem Wahlrecht des § 274 i. V. m. § 306 HGB aktiviert.

Bei den einbezogenen Einzelunternehmen bestehen im Berichtsjahr steuerliche Verlustvorträge in Höhe von rund 201 Mio. € (Vj. 180 Mio. €), auf die aktive latenten Steuern in Höhe von TEUR 2.352 (Vj. TEUR 1.383) gebildet wurden. Aktive latente Steuern auf Verlustvorträge in Höhe von TEUR 56.352 (Vj. TEUR 49.763) wurden nicht aktiviert, da mittelfristig nicht mit der Realisierung des latenten Steueranspruchs gerechnet wird.

Nach Saldierung verbleibt unter Berücksichtigung von Währungseffekten im Konzernabschluss zum Bilanzstichtag ein aktiver Überhang latenter Steuern in Höhe von TEUR 4.705 (Vj. aktiver Überhang latenter Steuern in Höhe von TEUR 1.724).

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen von 24,9 Mio. € setzen sich im Wesentlichen aus Rückstellungen für Jubiläumsaufwendungen in Höhe von TEUR 1.881 (Vj. TEUR 1.703), Mitarbeiterabfindungen in Höhe von TEUR 756 (Vj. TEUR 3.740) und sonstigen Aufwendungen für Mitarbeiter in Höhe von TEUR 8.674 (Vj. TEUR 8.023) zusammen.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten aufgestellt nach ihren Fälligkeiten sind in der Anlage 3 zum Anhang dargestellt.

Neben den Kreditlinien des Konsortialkreditvertrags und der Schuldscheindarlehen, bestehen vor allem bei den ausländischen Tochterunternehmen weitere, meist revolvierende Kreditlinien. Konzernweit stehen der hubergroup insgesamt folgende Kreditlinien zur Verfügung:

	31.12.2022 TEUR
Zugesagte Kreditlinien	265.331
Inanspruchnahme (-)	-233.018
Freie Kreditlinien	32.313

Von den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind insgesamt TEUR 196.661 (Vj. TEUR 205.431) durch Grundpfandrechte in Höhe von TEUR 21.186 (Vj. TEUR 20.721) sowie durch Pfandrechte auf sonstige Vermögenswerte in Höhe von TEUR 175.475 (Vj. TEUR 184.710) besichert.

Die Position sonstige Verbindlichkeiten enthält Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern in Höhe von TEUR 6.894 (Vj. TEUR 6.729) aus Darlehen. Ferner sind Verbindlichkeiten aus Steuern mit TEUR 5.010 (Vj. TEUR 5.631) sowie im Rahmen der sozialen Sicherheit mit TEUR 1.453 (Vj. TEUR 1.912) enthalten.

Haftungsverhältnisse, außerbilanzielle Geschäfte und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Für Gewährleistungsgarantien bestehen zum Stichtag 31. Dezember 2022 Akkreditive in Höhe von TEUR 340 (Vorjahr TEUR 2.257). Das Risiko der Inanspruchnahme ist aufgrund der wirtschaftlichen Entwicklung sehr gering.

Zum Zwecke der Diversifikation ihrer Finanzierungsstruktur hat die MHM Holding GmbH vor Jahren einen Factoring-Vertrag als weiteren Finanzierungsbaustein abgeschlossen. Der regresslose Verkauf der Forderungen erfolgt durch die vertraglich eingebundenen Tochtergesellschaften. Zum Jahresende 31.12.2022 war von dem vertraglich vereinbarten Programmvolumen über insgesamt 48,5 Mio. € (Vj. 40,0 Mio. €) ein Betrag von 37,5 Mio. € (Vj. 30,4 Mio. €) in Anspruch genommen. Das Risiko der Inanspruchnahme ist aufgrund der wirtschaftlichen Entwicklung sehr gering.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen resultieren aus Miet- und Leasingverträgen in Höhe von TEUR 106.551 (Vj. TEUR 49.626) sowie aus Investitions-Abwicklungen in Höhe von TEUR 909 (Vj. TEUR 753). Der Abschluss von Miet- und Leasingverträgen führt zu einer Verringerung der Kapitalbindung und belässt das Investitionsrisiko bei Vermieter und Leasinggeber.

Eventualverbindlichkeiten bestehen in Höhe von TEUR 19.291 (Vj. TEUR 23.609). Gegenstand sind Rechtsstreitigkeiten im Bereich Schadenersatz und Steuern. Die Ansprüche werden als nicht gerechtfertigt erachtet und die MHM Holding erwartet, dass die Rechtsstreitigkeiten positiv entschieden werden.

6. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse im Geschäftsjahr betreffen:

	2022 TEUR	Vorjahr TEUR
Inland	78.841	70.758
Ausland	734.163	635.429
Gesamt	813.003	706.187

Bei den Umsatzerlösen handelt es sich um flüssige bzw. pastöse Druckfarben sowie Lacke für u.a. den Zeitungs-, Prospekt-, Werbematerial-, Kalender-, Verpackungs- sowie Etikettendruck.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten Erträge aus Schadenersatz mit TEUR 182 (Vj. TEUR 231), Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen mit TEUR 1.931 (Vj. TEUR 2.572), Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen auf Forderungen mit TEUR 86 (Vj. TEUR 819), Erträge aus Anlagenabgang mit TEUR 276 (Vj. TEUR 545), weitere aperiodische und außergewöhnliche Erträge mit TEUR 2.975 (Vj. TEUR 4.528) und Erträge aus der Währungsumrechnung mit TEUR 24.727 (Vj. TEUR 15.777).

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Währungsumrechnung mit TEUR 28.919 (Vj. TEUR 18.915), Frachtkosten mit TEUR 44.274 (Vj. TEUR 38.859), Aufwand für Reparaturen und Instandhaltung mit TEUR 22.998 (Vj. TEUR 22.221), Aufwand für Miete mit TEUR 12.430 (Vj. TEUR 11.753), Provisionsaufwand mit TEUR 6.240 (Vj. TEUR 5.223), Reisekosten mit TEUR 3.956 (Vj. TEUR 2.386), Rechts- und Beratungskosten mit TEUR 6.760 (Vj. TEUR 5.776) und aperiodische Aufwendungen mit TEUR 6.314 (Vj. TEUR 3.039).

Zinsen

In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen ist die Aufzinsung von Pensionsrückstellungen und längerfristigen Personalrückstellungen in Höhe von TEUR 682 (Vj. TEUR 4.157) enthalten.

Gewinnanteil nicht beherrschender Anteile

Nicht beherrschenden Anteilen zustehende Gewinne belaufen sich auf TEUR 699 544 (Vj. TEUR 591).

Die auf andere Gesellschafter entfallenden Verluste betragen TEUR 155 (Vj. TEUR 3).

7. Sonstige Angaben

7.1 Organe

Aufsichtsrat

Alfred Hagebusch	Rechtsanwalt	Heidelberg, Vorsitzender
	Wellensiek PartG mbH	(seit April 2024)
Dr. Rainer Riggert	Rechtsanwalt Schulte & Braun	Badenweiler, stellv. Vors. Rechtsanwaltsgesellschaft (seit April 2024)
Klaus Greger	Jurist, selbständig	München (bis April 2024)
Dr. Anton Reich	Geschäftsführer Niedermair & Reich GmbH & Co. Vermietungs KG	München (bis April 2024)
Gerd Lange	Betriebsratsvorsitzender	Celle hubergoup Deutschland GmbH
Beirat
Klaus Greger	Jurist	München, Vorsitzender (bis April 2024)
Dr. Anton Reich	Diplom-Kaufmann	München (bis April 2024)
Stefanie Traitteur	Referentin	München (bis April 2024)
Stephan Eck	Diplom-Chemiker	Neusäß-Steppach (bis April 20) 2024)
Dr. Andreas Raps	CEO	Bad Aibling (bis April 2024)
Andreas Hien	CFO	Berlin (bis April 2024)
Dr. Alexander Wartini	CEO	Heidelberg (bis April 2024)

Geschäftsführer
Dr. Dirk Aulbert	Operative Leitung	Gerlingen (bis Juli 2022)
	Business Unit Printing Inks (except Asia)
Taner Bicer	Operative Leitung	Grafing
	Business Unit Chemicals	(bis Juli 2022/seit Jan. 2024)
Heiner Klokkers	Sprecher der	Ebersberg
	Geschäftsführung,	(bis Januar 2024)
	Strategie, Corporate
	Communication, Global
	Logistics, Key Account
	Management, Finance, HR & IT
Britta Hübner	Chief Transformation Officer	Ottobrunn
Carsten Zölzer	President Offset Division President Central & Western Europe	Ottobrunn (seit Jan. 2024)
Premal Desai	Group Chief Financial Officer	Krefeld (seit Mai 2024)

Die Gesamtbezüge der Mitglieder des Aufsichtsrats betrugen TEUR 26 (Vj. TEUR 26) und der Mitglieder des Beirats TEUR 329 (Vj. TEUR 329). Die Mitglieder der Geschäftsführung erhielten für ihre Tätigkeit Bezüge in Höhe von TEUR 2.555 (Vj. TEUR 1.095).

Für die Pensionsverpflichtungen gegenüber früheren Mitgliedern der Geschäftsführung und ihren Hinterbliebenen sind insgesamt TEUR 3.575 (Vj. TEUR 2.867) zurückgestellt; die laufenden Bezüge betrugen TEUR 205 (Vj. TEUR 201).

Mitarbeiter

Während des Geschäftsjahres waren durchschnittlich beschäftigt:

	2022	Vorjahr
Angestellte	2.059	2.131
Arbeiter	1.337	1.367
Gesamt	3.396	3.498

Honorar des Abschlussprüfers

Im Geschäftsjahr wurde für Dienstleistungen der PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft folgender Gesamtaufwand bilanziert:

	2022 TEUR
Abschlussprüfungsleistungen davon für Vorjahr TEUR 23,8	281,1
Steuerberatungsleistungen davon für Vorjahr TEUR	0
Sonstige Leistungen davon für Vorjahr TEUR 0	153,7
Gesamt	434,7

Außergewöhnliche Aufwendungen

Für die Restrukturierung sind im Jahr 2022 Aufwendungen in Höhe von TEUR 11.027 (Vj. TEUR 12.861) angefallen.

Ergebnisverwendung des Mutterunternehmens

Im Einvernehmen mit dem Beirat schlägt die Geschäftsführung der Gesellschafterversammlung vor, TEUR 3.778 aus den anderen Gewinnrücklagen zu entnehmen und das Bilanzergebnis in Höhe von TEUR 0 auszuweisen.

Nachtragsbericht

Ergänzend zu unseren Ausführungen im Abschnitt 1 zur Rückführungsvereinbarung zur Verlängerung der Darlehensvereinbarungen bis zum 31. Dezember 2024, dem Verkauf der Gleitsmann Security Inks im Juni 2023 und dem Wirksamwerden der doppelnützigen Treuhand im Januar 2024 sind für den Nachtragsbericht die folgenden Sachverhalte von Bedeutung:

Die aktuellen Rahmenbedingungen weltweit, insbesondere ausgelöst im Februar 2022 durch den Ukraine-Krieg sowie geprägt durch den im Oktober 2023 neu aufgeflammten Nahost-Konflikt stellen uns und die Mehrheit der Unternehmen vor große Herausforderungen. Planbarkeiten der Vergangenheit sind stärkeren Volatilitäten gewichen. Sowohl die Rohstoffpreise als auch die Energiekosten beeinflussen das laufende Geschäft grundlegend. Gestiegene Frachtraten sowie verlängerte Lieferwege insbesondere für den Warentransport aus Asien sind mit entsprechend nachteiligen Auswirkungen hinzugekommen. Diesen äußeren Einflüssen wird durch eine aktive Preispolitik gegenüber unseren Kunden sowie insbesondere durch ein aktives Liquiditätsmanagement entgegengewirkt.

Als wesentliche Sanierungsmaßnahme wurde im Herbst 2023 im Rahmen eines eigenständigen Restrukturierungsprojekts beschlossen wesentliche Produktions- und Wertschöpfungsprozesse von Deutschland nach Polen und insbesondere nach Indien zu verlagern, um die konzerninternen Kostenstrukturen wettbewerbsgerecht an die geänderten Marktverhältnisse anzupassen. Für die im Zuge dessen vom Stellenabbau betroffenen Mitarbeiter wurde Anfang Januar 2024 ein Sozialplan mit Interessenausgleich vereinbart. Die Umsetzung erfolgt mit zeitlichem Schwerpunkt während des zweiten und dritten Quartals 2024. Es ist geplant die Umsetzung im Jahresverlauf 2025 vollständig abzuschließen.

Kirchheim, den 9. August 2024

Die Geschäftsführung

Taner Bicer

Premal Desai

Britta Hübner

Carsten Zölzer

Entwickung des Anlagevermögens vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022

Anlage 1
	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Vortrag 01.01.2022 EUR	Währungsanpassung EUR	Änderung Konsolidierungskreis EUR	Zugänge EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	15.356.694,47	-121.653,20	0,00	126.927,62
2. Geschäfts- oder Firmenwert	207.682.771,30	-784.245,31	0,00	0,00
3. Geleistete Anzahlungen	828.060,35	0,00	0,00	1.942.809,20
	223.867.526,12	-905.898,51	0,00	2.069.736,82
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	107.466.086,65	-4.191.569,62	0,00	1.715.237,16
2. Technische Anlagen und Maschinen	203.322.171,07	-3.573.157,13	0,00	5.707.104,45
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	79.215.833,23	440.083,90	0,00	2.547.757,60
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	5.304.132,75	-891.828,77	0,00	1.086.828,33
	395.308.223,70	-8.216.471,62	0,00	11.056.927,54
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.695.366,26	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	93.262,53	0,00	0,00	30.654,47
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	1.545,00	0,00	0,00	0,00
4. Sonstige Ausleihungen	956.931,58	0,00	0,00	58.052,17
	4.747.105,37	0,00	0,00	88.706,64
Anlagevermögen	623.922.855,19	-9.122.370,13	0,00	13.215.371,00

Anlage 1
	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	403.011,00	-110.653,11
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00
3. Geleistete Anzahlungen	-403.011,00	-270,00
	0,00	-110.923,11
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	404.710,45	654.533,94
2. Technische Anlagen und Maschinen	161.752,73	1.376.219,02
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	244.552,03	1.852.424,47
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-811.015,21	0,00
	0,00	3.883.177,43
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	295.933,23
2. Beteiligungen	0,00	0,00
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00
4. Sonstige Ausleihungen	0,00	165.340,87
	0,00	461.274,10
Anlagevermögen	0,00	4.233.528,42

Anlage 1
		Abschreibungen
	31.12.2022 EUR	Vortrag 01.01.2022 EUR	Währungsanpassung EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	15.875.633,00	12.646.887,31	-88.067,14
2. Geschäfts- oder Firmenwert	206.898.525,99	207.682.771,30	-784.245,31
3. Geleistete Anzahlungen	2.368.128,55	0,00	0,00
	225.142.287,54	220.329.658,61	-872.312,45
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	104.739.930,70	42.736.320,62	-476.107,62
2. Technische Anlagen und Maschinen	204.241.652,10	152.022.841,98	-2.654.294,17
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	80.595.802,29	68.924.644,62	-162.320,37
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	4.688.117,10	0,00	0,00
	394.265.502,19	263.683.807,22	-3.292.722,16
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.399.433,03	3.399.433,03	0,00
2. Beteiligungen	123.917,00	0,00	0,00
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	1.545,00	0,00	0,00
4. Sonstige Ausleihungen	849.642,88	40.493,10	0,00
	4.374.537,91	3.439.926,13	0,00
Anlagevermögen	623.782.327,64	487.453.391,96	-4.165.034,61

Anlage 1
	Abschreibungen
	Änderung Konsolidierungskreis EUR	Zugänge EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	0,00	1.000.342,06
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00
	0,00	1.000.342,06
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	2.319.093,59
2. Technische Anlagen und Maschinen	0,00	10.210.513,84
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	3.086.619,88
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00
	0,00	15.616.227,31
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00
4. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00
	0,00	0,00
Anlagevermögen	0,00	16.616.569,37

Anlage 1
				Buchwerte
	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	31.12.2022 EUR	31.12.2022 EUR	Vorjahr EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte sowie Lizenzen an solchen Rechten	-401.036,29	16.392,61	13.141.733,33	2.733.899,67	2.709.807,16
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	206.898.525,99	0,00	0,00
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	2.368.128,55	828.060,35
	-401.036,29	16.392,61	220.040.259,32	5.102.028,22	3.537.867,51
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	0,00	44.579.306,59	60.160.624,11	64.729.766,03
2. Technische Anlagen und Maschinen	0,00	1.152.582,67	158.426.478,98	45.815.173,12	51.299.329,09
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	2.218.242,20	69.630.701,93	10.965.100,36	10.291.188,61
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	4.688.117,10	5.304.132,75
	0,00	3.370.824,87	272.636.487,50	121.629.014,69	131.624.416,48
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	3.399.433,03	0,00	295.933,23
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	123.917,00	93.262,53
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	1.545,00	1.545,00
4. Sonstige Ausleihungen	0,00	-10.000,00	50.493,10	799.149,78	916.438,48
	0,00	-10.000,00	3.449.926,13	924.611,78	1.307.179,24
Anlagevermögen	-401.036,29	3.377.217,48	496.126.672,95	127.655.654,69	136.469.463,23

Aufstellung des Anteilsbesitzes der MHM Holding GmbH

	Beteiligungsquote %	Eigenkapital ^* TEUR	Ergebnis des letzten Geschäftsjahres ^* TEUR
Inland
Unmittelbare Beteiligungen
Hubergroup Deutschland GmbH, Heimstetten	100	63.604	^** 0
MHM Holding Beteiligungsgesellschaft mbH, Kirchheim	100	-12	-3
MHM Corporate Holding GmbH, Kirchheim	100	10	-2
MH Holding Ukraine GmbH, Kirchheim	100	1.010	10
Mittelbare Beteiligungen
Gleitsmann Security Inks GmbH, Berlin	100	4.317	^** 0
Ausland
Unmittelbare Beteiligungen
Hubergroup Polska Sp. z o. o., Wroclaw/Polen	100	5.956	33
Hubergroup Hungary Kft, Budapest/Ungarn	100	2.158	-268
Hubergroup Italia S.p.A., Bolzano Vicentino/Italien	100	13.116	-1.689
OOO Hubergroup RUS, Moskau/Russland	75	2.846	1
hubergroup France S.A.S., Mommenheim/Frankreich	100	-2.339	-1.273
Hubergroup CZ s.r.o., Vestec/Tschechien	100	1.195	152
Hubergroup Danmark A/S, Albertslund/Dänemark	100	336	-56
Hubergroup Matbaa Malzemeleri Üretim Ve Pazarlama Limited
Şirketi, Istanbul/Türkei	79	2.486	1.858
Hubergroup Canada Ltd., Brampton/Kanada	100	5.661	790
Hubergroup UK Ltd., Nottingham/Großbritannien	100	-380	-383
Huber Chile S. A., Santiago/Chile	100	7.064	682
Hubergroup China Ltd., Hong Kong/China	100	2.830	190
Hubergroup Brasil Tintas Gráficas Ltda.,
São Paulo/Brasilien	99,95	9.069	1.727
Info-Lab Ltd., Limerick/Irland (Merger GraphoC & InfoLab)	5,6	1.780	142
Hubergroup India Private Ltd., Gujarat/Indien	99,69	204.867	23.752
Hubergroup Srbija d.o.o., Belgrad/Serbien	75	364	20
Ausland
Mittelbare Beteiligungen
Hubergroup South Africa (Pty.) Ltd., Cape Town/Südafrika	100	1.582	42
Hubergroup Schweiz AG, Jona/Schweiz	100	5.214	-154
Info-Lab Ltd., Limerick/Irland (Merger GraphoC & InfoLab) Info-Lab Ltd., Limerick/Irland (Merger GraphoC & InfoLab)	94,4	1.780	142
Hubergroup Benelux B. V., Almere/Niederlande	100	796	-218
Michael Huber Ukraine Ltd., Kiev/Ukraine	51	755	-311
Huber Inks (Shenzhen) Co. Ltd., Shenzhen/China	100	3.214	-122
Hubergroup USA Inc., Rolling Meadows/USA	100	3.126	1.699
Hubergroup Australia Pty Ltd., Victoria/Australien	100	3.649	-29
Hubergroup New Zealand Ltd., Auckland/Neuseeland	100	4.232	-85
Hubergroup Iberia S. A., Gava/Spanien	100	4.046	-419
Hubergroup Portugal S.A., Seixal/Portugal	100	-219	-112
PT Huber Inks Indonesia, Tangerang/Indonesien	100	2.980	200
Huber Inks (Thailand) Ltd., Bangkok/Thailand	100	2.107	-165
Hubergroup Malaysia SDN, Kuala Lumpur/Malaysia	100	-907	-684
Befreiung nach § 296 (2) HGB
Hubergroup Austria GmbH i.L., Wien/Österreich	100	0	-67
Huber-Typochimiki S.A.i. L., Kapandriti/Griechenland	51	899	^*** -61
^*) Fremdwährungen wurden zum Stichtagskurs umgerechnet.
^**) Ergebnisabführungsvertrag.
^***) Letztes Geschäftsjahr, für das ein Jahresabschluss vorliegt, ist 2017.

Anlage 3 - Konzern - Verbindlichkeitenspiegel zum 31. Dezember 2022

	Restlaufzeit
	Gesamtbetrag T€	bis ein Jahr T€	größer ein Jahr T€	davon mehr als fünf Jahre T€	gesichert T€	Art und Form der Sicherheit
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	233.018	88.383	144.635	0	196.661	Siehe Anhang (Punkt 5.8.)
	(Vj. 234.457)	(Vj. 115.489)	(Vj. 118.708)	(Vj. 260)	(Vj. 205.431)
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	692	692	0	0	0
	(Vj. 380)	(Vj. 380)	(Vj. 0)	(Vj. 0)	(Vj. 0)
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	114.403	114.403	0	0	0
	(Vj. 119.511)	(Vj. 119.511)	(Vj. 0)	(Vj. 0)	(Vj. 0)
4. Verbindlichkeiten aus der Annahme gezogener Wechsel und der Ausstellung eigener Wechsel	1.139	1.139	0	0	0
	(Vj. 273)	(Vj. 273)	(Vj. 0)	(Vj. 0)	(Vj. 0)
5. Sonstige Verbindlichkeiten	30.394	21.694	8.529	272	0
	(Vj. 28.803)	(Vj. 20.187)	(Vj. 8.317)	(Vj. 299)	(Vj. 0)
	379.647	226.311	153.164	272	196.661

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2022

	2022 TEUR	2021 TEUR
Konzernjahresergebnis	-3.234	-6.315
Abschreibungen/Zuschreibungen (-) auf Gegenstände des Anlagevermögens	16.616	15.444
Zunahme/Abnahme (-) der Rückstellungen	-4.605	-3.074
Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge (-)	-4.106	-2.239
Gewinn (-)/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	0	383
Zinsaufwendungen/-erträge (-)	11.067	15.352
Zunahme (-)/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	13.823	-36.602
Zunahme/Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-2.373	33.180
Ertragsteueraufwand/-ertrag (-)	12.327	10.898
Einzahlungen/Auszahlungen (-) aus außerordentlichen Posten/Sondereinflüssen
Ertragsteuerzahlungen (-/+)	-12.134	-10.396
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	27.381	16.631
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Anlagevermögens	4.933	807
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen (ohne Eigenleistungen)	-14.032	-16.620
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-2.419	-1.165
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-286	-328
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-11.804	-17.306
Gezahlte Dividenden an andere Gesellschafter (-)	-285	-500
Gezahlte Zinsen (-)	-11.995	-13.615
Einzahlungen (+) aus der Aufnahme von (Finanz-)Krediten	4.950	9.971
Auszahlungen (-) aus der Tilgung von (Finanz-)Krediten	-13.607	-18.408
Auszahlungen (-) für die Tilgung des Konsortial-/Schuldscheindarlehens
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-20.937	-22.552
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	-5.359	-23.227
Wechselkursbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	199	670
Veränderung Konsolidierungskreis	0	-296
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	-43.864	-21.011
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	-49.024	-43.864
Zusammensetzung des Finanzmittelfonds:
Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	16.999	16.670
Unter den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten ausgewiesene kurzfristige Kreditaufnahmen, die zur Disposition der liquiden Mittel gehören	-66.023	-60.534
	-49.024	-43.864

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Gezeichnetes Kapital	Rücklagen
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 1-3 HGB	Gewinnrücklagen			Summe
	TEUR	TEUR	Satzungsmäßige Rücklagen TEUR	Andere Gewinnrücklagen TEUR	Summe TEUR	TEUR
Stand am 1.1.2021	12.000	3.579	11.546	72.986	84.532	88.111
Ausschüttung	0	0	0	0	0	0
Währungsumrechung	0	0	0	0	0	0
Konzernjahresergebnis	0	0	0	0	0	0
Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen	0	0	0	-6.904	-6.904	-6.904
Stand am 31.12.2021	12.000	3.579	11.546	66.082	77.628	81.207
Stand am 1.1.2022	12.000	3.579	11.546	66.082	77.628	81.207
Ausschüttung	0	0	0	0	0	0
Währungsumrechung	0	0	0	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0	-1.422	-1.422	-1.422
Konzernjahresergebnis	0	0	0	0	0	0
Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen	0	0	0	-3.778	-3.778	-3.778
Stand am 31.12.2022	12.000	3.579	11.546	60.881	72.427	76.006


	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung TEUR	Konzernbilanzgewinn/ -verlust TEUR	Summe TEUR
Stand am 1.1.2021	-60.688	0	39.422
Ausschüttung	0	0	0
Währungsumrechung	11.820	0	11.820
Konzernjahresergebnis	0	-6.904	-6.904
Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen	0	6.904	0
Stand am 31.12.2021	-48.868	0	44.338
Stand am 1.1.2022	-48.868	0	44.338
Ausschüttung	0	0	0
Währungsumrechung	-8.836	0	-8.836
Sonstige Veränderungen	0	0	-1.422
Konzernjahresergebnis	0	-3.778	-3.778
Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen	0	3.778	0
Stand am 31.12.2022	-57.705	0	30.302

	Nicht beherrschende Anteile
	Nicht beherrschende Anteile vor Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung und Jahresergebnis TEUR	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung TEUR
Stand am 1.1.2021	3.813	-1.946
Ausschüttung	-500	0
Währungsumrechung	0	-90
Konzernjahresergebnis	0	0
Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen	692	0
Stand am 31.12.2021	4.005	-2.036
Stand am 1.1.2022	4.005	-2.036
Ausschüttung	-290	0
Währungsumrechung	0	-116
Sonstige Veränderungen	0	0
Konzernjahresergebnis	0	0
Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen	588	0
Stand am 31.12.2022	4.303	-2.152

			Konzerneigenkapital
	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinne/ Verluste TEUR	Summe TEUR	Summe TEUR
Stand am 1.1.2021	692	2.559	41.981
Ausschüttung	0	-500	-500
Währungsumrechung	0	-90	11.730
Konzernjahresergebnis	588	588	-6.316
Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen	-692	0	0
Stand am 31.12.2021	588	2.557	46.895
Stand am 1.1.2022	588	2.557	46.895
Ausschüttung	0	-290	-290
Währungsumrechung	0	-116	-8.952
Sonstige Veränderungen	0	0	-1.422
Konzernjahresergebnis	544	544	-3.234
Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen	-588	0	0
Stand am 31.12.2022	544	2.695	32.997

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die MHM Holding GmbH, Kirchheim

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der MHM Holding GmbH, Kirchheim, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der KonzernGewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der MHM Holding GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Wir verweisen auf die Angaben in den Abschnitten "1.1. Liquiditätsentwicklung / Konzernfinanzierung", "1.2. Sanierungskonzept" und "1.3. Going Concern" im Konzernanhang sowie die Angaben in Abschnitt "B.2. Geschäftsverlauf" des Konzernlageberichts, in denen die gesetzlichen Vertreter beschreiben, dass der Fortbestand des Konzerns von der vollständigen Ablösung der bisherigen Kredit- und Schuldscheingeber durch den erfolgreichen Abschluss des andauernden Investorenprozesses oder durch alternative Refinanzierungsoptionen sowie von der erfolgreichen Fortsetzung des Sanierungskonzeptes abhängig ist. Wie in den Abschnitten "1.1. Liquiditätsentwicklung / Konzernfinanzierung", "1.2. Sanierungskonzept" und "1.3. Going Concern" im Konzernanhang sowie die Angaben in Abschnitt "B.2. Geschäftsverlauf" des Konzernlageberichts dargelegt, zeigen diese Ereignisse und Gegebenheiten, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt.

Unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlageberichtsind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernla geberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

•

ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.

•

beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.

•

holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.

•

beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.

•

führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, den 9. August 2024

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Anita Botzenhardt, Wirtschaftsprüfer

Kerstin Krauß, Wirtschaftsprüferin

Gesellschafterbeschluss der MHM Holding Gesellschaft mit beschränkter Haftung

mit Sitz in Kirchheim b. München und eingetragen beim Handelsregister des Amtsgerichts München unter HRB 119307 (" Gesellschaft").

Einzige Gesellschafter der Gesellschaft (" Gesellschafter") sind:

•	MHM Beteiligungsgesellschaft mbH mit Sitz in Frankfurt am Main, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main unter HRB 122867; und
•	MHM Vermögensverwaltungs GmbH mit Sitz in München, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts München unter HRB 267015.

Der Aufsichtsrat der Gesellschaft hat den Jahresabschluss sowie den Konzernabschluss der Gesellschaft zum 31.12.2022 nach Prüfung durch den Abschlussprüfer PricewaterhouseCoopers, welcher einen uneingeschränkten Prüfungsvermerk erteilt hat, mit Beschluss gebilligt.

Die Gesellschafter halten unter Verzicht auf die Einhaltung sämtlicher gesetzlicher und gesellschaftsvertraglicher Anforderungen hinsichtlich Frist und Form der Einberufung und der Abhaltung einer Gesellschafterversammlung bei der Gesellschaft, insbesondere einer Teilnahme des Abschlussprüfers gemäß § 42a Abs. 3 und 4 GmbHG, eine Gesellschafterversammlung bei der Gesellschaft ab und beschließen mit allen Stimmen was folgt:

1.	Der Jahresabschluss der Gesellschaft zum 31.12.2022 wird in der als Anlage 1 beigefügten Fassung festgestellt. Dem Vorschlag der Geschäftsführung folgend werden EUR 8.118.276,05 aus den anderen Gewinnrücklagen entnommen und ein Bilanzergebnis von EUR 0 ausgewiesen.
2.	Der Konzernabschluss der Gesellschaft zum 31.12.2022 wird in der als Anlage 2 beigefügten Fassung gebilligt.
3.	Den Geschäftsführern der Gesellschaft Frau Britta Hübner, Herrn Taner Bicer und Herrn Carsten Zölzer, wird für das am 31.12.2022 beendete Geschäftsjahr die Entlastung erteilt. Weiteren Geschäftsführern, insbesondere Herrn Heiner Klokkers, wird keine Entlastung erteilt.
4.	Den Aufsichtsratsmitgliedern der Gesellschaft Herr Gerd Lange und Herr Henry Heinrich wird für das am 31.12.2022 beendete Geschäftsjahr die Entlastung erteilt. Im Übrigen wird den weiteren Aufsichtsratsmitgliedern der Gesellschaft für das am 31.12.2022 beendete Geschäftsjahr keine Entlastung erteilt.
5.	Die Geschäftsführung der Gesellschaft wird ermächtigt, entsprechende Beschlüsse über die Feststellung des Jahresabschlusses zum 31.12.2022 bei der hubergroup Deutschland GmbH mit Sitz in Kirchheim b. München zu fassen.

Weitere Beschlüsse werden nicht gefasst.

November 2024

MHM Beteiligungsgesellschaft mbH

Geschäftsführer

Name: Prof. Dr. Markus Stadler

Name: Dr. Paul Abel

November 2024

MHM Vermögensverwaltungs GmbH

Geschäftsführer

Name: Dr. Rainer Riggert

Anlage 1: Jahresabschluss der Gesellschaft zum 31.12.2022

Anlage 2: Konzernabschluss der Gesellschaft zum 31.12.2022

Der Konzernabschluss zum 31.12.2022 wurde am 06.12.2024 gebilligt.