Pfeifer Holding GmbH

Chemnitz

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2017

AKTIVA

	31.12.2017 EUR	31.12.2016 EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	358.894,00	452.492,00
2. Geschäfts- oder Firmenwert	1.123.532,00	1.413.696,00
3. geleistete Anzahlungen	3.500,00	19.900,00
	1.485.926,00	1.886.088,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	10.221.159,83	10.229.622,84
2. technische Anlagen und Maschinen	379.041,00	438.514,00
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.529.236,44	4.719.515,44
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	40.774,00	0,00
	15.170.211,27	15.387.652,28
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	42.943,54	42.943,54
2. sonstige Ausleihungen	966.201,33	822.070,06
	1.009.144,87	865.013,60
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	39.024,94	90.646,99
2. fertige Erzeugnisse und Waren	8.442.048,31	8.721.823,53
	8.481.073,25	8.812.470,52
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	11.563.805,43	9.697.953,86
2. sonstige Vermögensgegenstände	8.887.953,82	9.069.346,01
	20.451.759,25	18.767.299,87
- davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr EUR 226.958,57 (EUR 267.237,29)
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	808.103,78	679.983,70
C. Rechnungsabgrenzungsposten	78.626,93	64.820,42
D. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung	0,00	5.405,00
	47.484.845,35	46.468.733,39
PASSIVA
	31.12.2017 EUR	31.12.2016 EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	441.250,00	441.250,00
II. Kapitalrücklage	6.091.967,93	6.091.967,93
III. Bilanzgewinn	3.736.193,90	3.524.383,18
IV. Anteile anderer Gesellschafter	586.222,35	585.784,98
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	151.237,00	133.504,00
2. Steuerrückstellungen	396.393,24	786.843,00
3. sonstige Rückstellungen	2.079.750,00	2.693.134,27
	2.627.380,24	3.613.481,27
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	16.633.734,04	13.558.719,62
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr EUR 13.424.547,24 (EUR 9.406.231,66)
- davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr EUR 3.209.186,80 (EUR 4.152.487,96)
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	11.638.561,47	12.949.675,44
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr EUR 11.638.561,47 (EUR 12.949.675,44)
3. sonstige Verbindlichkeiten	4.631.322,42	4.547.584,97
	32.903.617,93	31.055.980,03
- davon aus Steuern EUR 501.298,38 (EUR 252.332,69)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit EUR 3.113,38 (EUR 7.082,68)
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr EUR 2.510.999,28 (EUR 3.284.863,97)
- davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr EUR 2.120.323,14 (EUR 1.539.119,75)
D. Passive latente Steuern	1.098.213,00	1.155.886,00
	47.484.845,35	46.468.733,39

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2017 bis zum 31. Dezember 2017

	EUR	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
1. Umsatzerlöse		161.676.138,86	156.185.072,94
2. sonstige betriebliche Erträge		742.194,74	1.224.484,76
3. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren		126.219.296,25	121.234.650,84
4. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	14.883.577,99		14.010.139,04
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	2.963.660,45	17.847.238,44	2.759.685,27
- davon für Altersversorgung EUR 30.547,13 (EUR -13.315,03)
5. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		2.055.231,48	2.130.425,52
6. sonstige betriebliche Aufwendungen		14.823.236,14	14.158.976,21
7. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		68.882,39	79.880,90
8. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens		146.804,76	16.667,78-
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		808.391,34	978.525,84
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		204.377,25	649.104,26
- davon Aufwendungen aus der Zuführung und Auflösung latenter Steuern EUR -46.696,00 (EUR -41.968,00)
- davon Erträge aus der Zuführung und Auflösung latenter Steuern EUR 10.977,00 (EUR 12.860,00)
11. Ergebnis nach Steuern		382.640,33	1.584.599,40
12. sonstige Steuern		109.292,24	239.425,75
13. auf Grund einer Gewinngemeinschaft, eines Gewinnabführungs- oder Teilgewinnabführungsvertrags abgeführte Gewinne		30.000,00	91.417,51
14. Jahresüberschuss		243.348,09	1.253.756,14
15. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr		3.524.383,18	2.300.134,71
16. Gewinnanteil andere Gesellschafter		31.537,37	29.507,67
17. Bilanzgewinn		3.736.193,90	3.524.383,18

Lagebericht 2017

zum Konzernabschluss der Pfeifer Holding GmbH

Inhaltsverzeichnis

A.

Grundlagen des Unternehmens

a.	Geschäftsmodell der Unternehmensgruppe
b.	Mitarbeiter
c.	Niederlassungen

B.

Wirtschaftsbericht

a.	Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen
b.	Branchenspezifische Einflüsse auf den Inlandsabsatz
c.	Verdrängungswettbewerb und Insolvenzen im Getränkeeinzelhandelsgeschäft
d.	Geschäftsverlauf

C.

Lage

a.	Ertragslage
b.	Finanzlage
c.	Vermögenslage und Kapitalstruktur

D.

Finanzielle Leistungsindikatoren

E.

Prognosebericht

F.

Chancen- und Risikobericht

a.	Risikobericht
b.	Ertragsorientierte Risiken
c.	Finanzwirtschaftliche Risiken
d.	Chancenbericht

G.

Risikoberichterstattung über die Verwendung von Finanzinstrumenten

Lagebericht 2017

Unternehmensgruppe Pfeifer

A. Grundlagen des Unternehmens

a. Geschäftsmodell der Unternehmensgruppe

Die Unternehmensgruppe Pfeifer ist ein familiengeführtes Unternehmen und setzt sich aus mehreren Gesellschaften zusammen, die in den Bereichen Getränkefachgroßhandel, filialisierter Getränkeeinzelhandel sowie Speditions- und Beschaffungslogistik tätig sind. Die Getränke Pfeifer GmbH, Getränke Pfeifer Gera GmbH, Solid Getränke Falkenberg GmbH sowie die Solid Getränke Querfurt GmbH repräsentieren hierbei den Bereich Getränkefachgroßhandel. Die GETRÄNKEWELT GmbH, die mit mehr als 70 Märkten im Raum Sachsen, Thüringen, Sachsen-Anhalt und Brandenburg vertreten ist, deckt den filialisierten Getränkeeinzelhandel ab. Das Speditionsgewerbe wird durch die Spedition Pfeifer GmbH sowie durch die PN-Logistik GmbH abgedeckt und alle eigenen, betriebsnotwendigen Immobilien werden in der Pfeifer Immobilien GmbH abgebildet. Die Pfeifer Holding GmbH unterstützt die Tochtergesellschaften mit den zentralen Dienstleistungen und fungiert als Managementholding.

Mit einem überaus umfangreichen Liefersortiment an Bier, alkoholfreien Getränken, Wein, Sekt und Spirituosen und einem breiten Dienstleistungsspektrum hat sich der Konzern in der Branche durchgesetzt. Anspruchsvolle Kunden des Einzelhandels vertrauen unserem Know-How ebenso wie Auftraggeber aus Gastronomie, Hotellerie, Catering- und Eventgeschäft.

Mit diesem Unternehmensverbund stellt die Unternehmensgruppe Pfeifer einen der führenden Getränkefachgroßhändler in Mitteldeutschland dar.

Schon heute ist die Unternehmensgruppe einer der wichtigsten Arbeitgeber der Region.

b. Mitarbeiter

Am 31. Dezember 2017 waren in der Unternehmensgruppe in Summe 662 Mitarbeiter angestellt.

Mittelfristig liegen die Schwerpunkte der Personalpolitik in der Verstärkung des Stammpersonals mit qualifizierten Fach- und Führungskräften, Weiterqualifizierungsmaßnahmen in allen Fachbereichen sowie Maßnahmen zur Mitarbeiterbindung.

Im Geschäftsjahr wurden durchschnittlich 19 Auszubildende beschäftigt. Es werden Praktika, Studienarbeiten und berufsbegleitenden Studiengänge angeboten.

Zu unserem Angebot an Sozialleistungen zählen die betriebliche Altersvorsorge, sowie die Gewährung von Mitarbeiterrabatten.

Unsere Beschäftigungslage ist als gut zu bezeichnen. Mit der Einführung neuer und leistungsorientierter Lohnmodelle wird die Beschäftigungslage gesichert und weiter verbessert.

c. Niederlassungen

Hauptsitz der Unternehmensgruppe Pfeifer ist Chemnitz.

Um den Marktanforderungen gerecht zu werden betreibt die Konzerntochter Getränke Pfeifer GmbH eine Niederlassung im Großraum Leipzig.

Das Unternehmen GETRÄNKEWELT betreibt über 70 Getränkefachmärkte in Sachsen, Sachsen Anhalt, Thüringen und Brandenburg.

B. Wirtschaftsbericht

a. Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Die konjunkturelle Lage in Deutschland war im Jahr 2017 gekennzeichnet durch anhaltendes solides und stetiges Wirtschaftswachstum. Die Geschäftserwartungen der deutschen Unternehmen haben zum Jahresende 2017 wiederholt neue Höhepunkte erreicht. So stieg der ifo-Geschäftsklimaindex im Dezember 2017 auf 114 Punkte und erreichte damit einen Höchststand seit 2014. Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt war nach ersten Berechnungen des Statistischen Bundesamtes im Jahresdurchschnitt 2017 um 2,2 % höher als im Vorjahr. Im vorangegangenen Jahr war das BIP in ähnlicher Größenordnung gewachsen (+ 1,8 %).

Damit hat sich der konjunkturelle Aufschwung im Vergleich zu den beiden Vorjahren verbessert. Eine längerfristige Betrachtung zeigt, dass das Wirtschaftswachstum im Jahr 2017 wieder über dem Durchschnittswert der letzten zehn Jahre von + 1,3 % lag.

Den Ausführungen des Bundesverbandes des Deutschen Getränkefachgroßhandels zufolge wird die Wirtschaft zurzeit durch die lockere Geldpolitik der Europäischen Zentralbank angefacht.

Ausschlaggebend für die positive Entwicklung der deutschen Wirtschaft im Jahr 2017 war der innerdeutsche Konsum: Die privaten Konsumausgaben waren preisbereinigt um 2,3 % höher als ein Jahr zuvor.

b. Branchenspezifische Einflüsse auf den Inlandsabsatz

Das Jahr 2017 hat sich für den deutschen Getränkeeinzelhandel als solides Jahr erwiesen.

Der Gesamtmarkt des Getränkefachgroßhandels ist weiterhin leicht rückläufig.

Im Jahresverlauf zeigte sich der Monat September 2017 als Desaster. Die auf Vorjahresniveau liegenden Absätze brachen stark ein. Entgegen den Erwartungen kompensierte der "goldene" Oktober diese starken Einbußen fast vollständig.

Der positive Verlauf des Jahres 2017 spiegelt sich auch in der Geschäftsentwicklung der Unternehmensgruppe Pfeifer wieder. Der Jahresumsatz konnte um 3,5 % gegenüber dem Vorjahr gesteigert werden.

Darüber hinaus stieg der Absatz, entgegen der Marktentwicklung und der Markttendenzen (preisbereinigt) um 1 %-Punkt.

c. Verdrängungswettbewerb und Insolvenzen im Getränkeeinzelhandelsgeschäft

Unter dem wachsenden Verdrängungswettbewerb leidet der Getränkefacheinzelhandel. Von den rund 12.100 existierenden Getränkeabholmärkten in 2006 (6 Mrd. Euro Umsatz) sind in 2016 noch 9.950 existent. Innerhalb der nächsten 8 Jahre werden sich diese bis auf 7.000 Getränkeabholmärkte reduzieren (Einschätzung des Geschäftsführers des Einkaufsrings der deutschen Getränkefachmärkte, Josef Gail).

Um das Überleben zu sichern, schließen sich die Märkte zu Einkaufsgemeinschaften zusammen, die aber in der Regel gegenüber dem Lebensmitteleinzelhandel zu schlechteren Konditionen einkaufen können.

Unabhängig davon sind hochleistungsfähige Filialsysteme entstanden.

Unser Unternehmen setzt auf das Konzept des filialisierten Einzelhandels. In der GETRÄNKEWELT GmbH wurde im Jahr 2013 ein neues Gestaltungskonzept zur Einrichtung der Getränkemärkte erarbeitet.

Hierbei liegt der Fokus auf einer hochwertigen Ausstattung mit einem ansprechendem Layout. Im zurückliegenden Jahr wurden weitere 3 Märkte modernisiert bzw. im neuen Layout eröffnet. Es ist anzumerken, dass die Kosten dieser Umbauten deutlich über den standardisierten Einrichtungen liegen. Wir verfolgen das Ziel, die von uns gebotene Qualität und Sortimentsbreite in einem hochwertig anmutenden Markt zu präsentieren. Die Geschäftsentwicklung und die Steigerung der Flächenumsätze bestärken uns in dieser Denkweise. Bei den umgebauten Märkten ist eine signifikante Umsatzsteigerung ersichtlich.

Unsere Erwartungshaltung in Form einer Umsatzsteigerung auf Basis der bestehenden Fläche wurde durch die Umgestaltung bestehender Getränkeabholmärkte erfüllt. Im Jahr 2017 wurde ein neuer Standort eröffnet. Auch im Jahr 2018 werden wir die Modernisierung bestehender Einzelhandelsflächen und die Eröffnung neuer Getränkeabholmärkte weiter vorantreiben.

d. Geschäftsverlauf

Über das gesamte Geschäftsjahr 2017 erfolgte eine organische Umsatzsteigerung von 3,5 %. Das erste Halbjahr lag über den Erwartungen. Ursächlich hierfür waren die umsatzstarken Monate Mai und Juni. Der Einzelmonat September zeigte hierbei den größten Ausreißer und hinterließ mit -11,6 % Umsatz tiefe Spuren.

Die Mehrumsätze der Monate Oktober und November kompensierten diese Spuren. Das Weihnachtsgeschäft im Monat Dezember hingegen blieb hinter den Erwartungen und lag auf Vorjahresniveau.

Die Umsätze an Bier (Fass- und Flaschenbier) sowie an alkoholfreien Getränken (AfG) lagen im Berichtszeitraum über Vorjahresniveau, während die Umsätze an Wein gegenüber dem Vorjahreszeitraum etwas niedriger ausfielen.

Im direkten Vergleich kann gesagt werden, dass die vergleichbare Umsatzentwicklung aufgrund der vorgenannten Faktoren im Rahmen der Erwartung blieb. Der Umsatz betrug im Geschäftsjahr 2017 161.676 TEUR.

Bei der Getränke Pfeifer GmbH wurde die Ausrichtung der Logistik für den Getränkefachgroßhandel weiter gestärkt. Um die dauerhafte Wettbewerbsfähigkeit zu sichern und den Kundenanforderungen nach einem breiten Sortiment Rechnung zu tragen, wurde 2016 eine neue Logistikhalle erworben. Nach Umbauten erfolgte im Jahr 2017 die Ausgliederung der Wein-, Sekt- und Spirituosenlagers in eine neue Halle.

Die freigewordenen Flächen im Hauptlager Chemnitz wurden mit neuen Sortimenten und Spezialitäten aus den Bereichen Bier und alkoholfreie Getränke gefüllt.

C. Lage

Die Lage des Unternehmens ist nach wie vor geprägt von unseren Hauptgeschäftsfeldern.

a. Ertragslage

Unsere wesentlichen Ergebnisquellen stellen der Getränkefachgroßhandel und der Getränkeeinzelhandel dar. Diese machen rund 97 % der gesamten Umsätze aus.

Die Aufwendungen für den Warenbezug sind anteilig gestiegen und beruhen auf Strukturverschiebungen im Umsatz. Preiserhöhungen seitens der Hersteller wurden in den Verkaufspreisen weitergeben.

Das Rohergebnis (bereinigt um betriebliche Erträge) beträgt im Geschäftsjahr 2017 35.457 TEUR und ist aufgrund der Umsatzsteigerung um 24 TEUR gestiegen.

Der Personalaufwand hat sich im Vergleich zum Vorjahr deutlich erhöht. Diese absolute Erhöhung ist auf die Einführung neuer Lohnmodelle zurückzuführen. Bezogen auf die Betriebsleistung haben wir eine Erhöhung um 0,3 %-Punkte. Auch im Jahr 2018 werden die Lohnkosten durch die Ausweiterung neuer Lohnmodelle steigen. Zielsetzung ist die Sicherstellung einer guten Beschäftigungslage mit qualifiziertem Personal.

Diese Kostensteigerungen wurden und werden auch zukünftig vor allem durch Produktivitätserhöhungen abgefedert. Die Abschreibungen sind im Geschäftsjahr 2017 auf 2.055 TEUR gesunken.

Bedingt durch das niedrige Zinsniveau und eine an den Bedarfen der Unternehmung ausgerichteten Finanzierungspolitik konnte das Finanzergebnis (Zinsaufwendungen) verbessert werden. Die Zinsaufwendungen lagen 2017 bei 808 TEUR.

b. Finanzlage

Die Finanzlage der Unternehmensgruppe Pfeifer ist als sehr stabil zu bezeichnen. Unser Finanzmanagement ist darauf ausgerichtet, Verbindlichkeiten stets innerhalb der Zahlungsfrist zu begleichen und Forderungen innerhalb der Zahlungsziele zu vereinnahmen.

Die Bilanzsumme der Gesellschaft lag am 31. Dezember 2017 mit rd. 47,5 Mio. EUR leicht über dem Vorjahresniveau von 46,5 Mio. EUR.

Das eingesetzte Fremdkapital hat sich proportional zur Geschäftsentwicklung entwickelt.

Die solide finanzielle Ausstattung bietet ausreichend Spielraum für eine Umsatzsteigerung und die Nutzung potentieller Chancen.

c. Vermögenslage und Kapitalstruktur

Die Vermögenslage unseres Unternehmens ist stabil. Die Vermögensstruktur wird geprägt durch das langfristig gebundene Vermögen (37,2 % der Bilanzsumme), im Wesentlichen bestehend aus Sachanlagen und das mittel-/kurzfristig gebundene Vermögen (62,8 % der Bilanzsumme), bestehend aus Vorräten sowie Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände.

Die Kapitalstruktur ist im Wesentlichen unverändert im Vergleich zum Vorjahr. Das mittel/kurzfristig verfügbare Kapital (75,7 % der Bilanzsumme) bildet sich aus Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Rückstellungen. Das langfristig verfügbare Kapital (24,3 % der Bilanzsumme) besteht in erster Linie aus dem Eigenkapital. Die Eigenkapitalquote ist unverändert im Vergleich zum Vorjahr und beträgt 22,9 %.

D. Finanzielle Leistungsindikatoren

Für unsere interne Unternehmenssteuerung ziehen wir die Kennzahlen Umsatz pro Mitarbeiter, Umsatzrendite und den Cash Flow heran.

Die Umsatzrendite berechnen wir mit dem EBIT im Verhältnis zu den Umsatzerlösen, den cash flow aus der Summe aus Jahresergebnis, Abschreibungen und Dotierung (bzw. Auflösung) längerfristiger Rückstellungen.

Diese Kennzahlen zeigen eine Verbesserung, die im Wesentlichen auf die Umsatzentwicklung mit einhergehenden Degressionseffekten zurückzuführen ist.

Unsere wirtschaftliche Lage kann insgesamt als gut bezeichnet werden.

E. Prognosebericht

Um die positive Entwicklung des Unternehmens zu unterstützen, werden wir den zukünftigen Fokus auf Kundenakquise legen. Um diese Zielsetzung zu realisieren wurde die Vertriebsstruktur angepasst. Eine stetige Weiterbildung unserer Mitarbeiter wird verfolgt.

Wir beabsichtigen Wachstum im Bereich des Getränkefachgroßhandels zu generieren. Hierbei sind speziell die Geschäftsfelder Handel und Gastronomie angesprochen.

Für das Geschäftsjahr 2018 ist eine Umsatzsteigerung von 5,6 % geplant. Diese Entwicklung begründet sich in geplanten Vertriebsoffensiven in den Vertriebskanälen Gastronomie, Handel und Einzelhandel.

Im Bereich des Getränkeeinzelhandels ist die Zielstellung, dass wir unsere Marktposition in Mitteldeutschland weiter stärken. Hierbei liegt der Schwerpunkt auf organischem Umsatzwachstum, um die Generierung höherer Flächenumsätze zu realisieren. Wir planen für diesen Bereich eine starke Umsatzsteigerung. Der Umsatz auf vergleichbarer Fläche soll um 3,1 % gesteigert werden.

Die Speditionen werden umsatzseitig von diesem steigenden Geschäft profitieren, da ihre unterstützende Funktion eine tragende Säule des angestrebten Umsatzwachstums darstellt.

Für das geplante Rohergebnis für 2018 wird eine Steigerung von 4,8 % prognostiziert. Diese wird vor allem durch die steigenden Umsätze im Bereich Einzelhandel sowie der Ausweitung des ertragsstärkeren Gastronomiegeschäftes realisiert.

Durch unsere stringente Liquiditätsplanung werden wir auch zukünftig immer in der Lage sein, unseren Zahlungsverpflichtungen fristgerecht nachzukommen.

Für die weiteren Folgejahre erwarten wir ebenso eine kontinuierliche Steigerung des Umsatzes mit einhergehenden Steigerungen im Jahresergebnis.

F. Chancen- und Risikobericht

a. Risikobericht

Das potenzielle Marktvolumen für den Getränkefachgroßhandel stagniert vor dem Hintergrund der Discountanteile und Eigenmarken. Eigendistributionen des Handels und der Industrie beeinflussen die Absatzlage.

Auch in 2017 zeigt sich ein rückläufiger Trend im Konsum unserer wichtigsten Warengruppe Bier. Die Konsumenten wenden sich von Standardbieren mehr und mehr ab. Dem geänderten Nachfrageverhalten mit Blickrichtung auf Spezialitäten werden wir aktiv gegenüberstehen und unser Angebot erweitern.

Auf der Einkaufsseite werden Preis- und Konditionssysteme durch Lieferanten verändert, die die Margen entsprechend beeinflussen werden.

Handelsseitig wird auch zukünftig ein aggressiver Preiswettbewerb zu Margendruck für den gesamten Getränkefachgroßhandel führen.

Sollten sich die weltweiten Turbulenzen an den Finanzmärkten wieder verstärken und sollte sich dadurch die Konjunktur abschwächen, kann dies die wirtschaftliche Situation unserer Kunden und das Nachfrageverhalten der Privatwirtschaft negativ beeinflussen. Unter Zugrundelegung der derzeitigen Wirtschaftsprognosen ist diese Entwicklung höchst unwahrscheinlich.

Ein weiterer Ansatzpunkt ist der steigende Preiswettbewerb im Bereich des Lebensmittelhandels. Sollte dieser an Dynamik zulegen, so hätte dies einen negativen Ergebniseinfluss auf unsere Geschäftsbereiche.

Der steigende Preiswettbewerb spiegelt sich auch in einer Substitution der Getränke wieder. Im Bereich der Preiseinstiegsprodukte geht der Trend derzeit weiter zu Einweg-PET Produkten. Diese Sparte bedienen wir derzeit nur punktuell.

b. Ertragsorientierte Risiken

Da unsere Dienstleistungen echte Kosten- und Wettbewerbsvorteile bieten, gehen wir davon aus, dass unsere leistungswirtschaftlichen Risiken eher gesunken sind.

Einen wichtigen Einflussfaktor stellt die Wettersituation dar. Der Konsum von Getränken ist in signifikanter Weise vom Wetter abhängig. Bei steigenden Temperaturen steigt ebenso der Grundumsatz der Getränke. Sollte sich die Wettersituation in 2018 negativ entwickeln, so ist abzusehen, dass die geplanten Prämissen nicht vollständig erfüllt werden können. Ein gesamtwirtschaftliches Risiko stellt die Verteuerung von Rohstoffe, speziell Kraftstoffen, dar. Sollten sich die Energiepreise spürbar verteuern, so würde dies unser geplantes Jahresergebnis marginal beeinflussen, da wir nicht alle Preissteigerungen umsetzen könnten.

Bezogen auf die Wettbewerbssituation gehen wir davon aus, unsere Marktanteile mittelfristig weiter auszubauen. Bedingt durch die gesetzlichen Vorgaben betreffend den Mindestlohn erwarten wir eine weitere Marktkonzentration und -bereinigung. Wir vertreten die Ansicht, dass wir diese Herausforderungen über gezielte Maßnahmen abfedern und teilweise kompensieren können.

Die Marktbereinigung fassen wir insgesamt als Chance auf, um unsere Geschäftsaktivitäten steigern zu können. Eine Expansion unseres Kernvertriebsgebietes ist hierbei nicht geplant. Die Konzentration der Geschäftsaktivitäten beschränkt sich auf Mitteldeutschland (explizit Sachsen, Sachsen-Anhalt und Thüringen).

Möglicherweise sind jedoch im Zuge weiterer Organisationsoptimierungen Zusatzkosten denkbar.

c. Finanzwirtschaftliche Risiken

Aufgrund der stabilen Liquiditäts- und Eigenkapitalsituation unseres Unternehmens sind Liquiditätsrisiken derzeit nicht erkennbar. Die Gesellschaft finanziert sich über den eigenen Cash Flow sowie über Betriebsmitteldarlehen der Hausbanken.

Währungsrisiken bestehen aufgrund nationaler Beauftragungen in Euro-Valuta nicht.

Die Liquiditätslage ist gut; es sind keine Engpässe zu erwarten.

d. Chancenbericht

Unsere hohen Qualitätsansprüche setzen wir durch interne Ablauf- und Qualitätskontrollen durch.

Dem Wettbewerb am Markt werden wir weiterhin durch Erfahrung, Innovationen, Zuverlässigkeit und durch ein hohes Maß an Qualität begegnen.

In der von uns angebotenen Sortimentsbreite sehen wir ein Alleinstellungsmerkmal. Der Bezug dieser Waren kann über den Getränkefachgroßhandel wie auch über den Einzelhandel erfolgen. Die schnelle Verfügbarkeit der Produkte stellt einen hohen Kundennutzen dar.

Die Erwartung für die Folgejahre wird tendenziell als steigend eingeschätzt.

G. Risikoberichterstattung über die Verwendung von Finanzinstrumenten

Zu den im Unternehmen bestehenden Finanzinstrumenten zählen Forderungen, Verbindlichkeiten und Guthaben sowie Kreditlinien bei Kreditinstituten.

Die Gesellschaft verfügt über einen solventen und bonitätsstarken Kundenstamm. Forderungsausfälle sind in geringem Maße existent. Zudem besteht eine langjährige Zusammenarbeit mit einem Großteil der Kunden.

Verbindlichkeiten werden innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen gezahlt.

Im kurzfristigen Bereich finanziert sich die Gesellschaft überwiegend mittels Eigenmitteln und kurzfristigen Banklinien sowie Lieferantenkrediten.

Ziel des Finanz- und Risikomanagements der Gesellschaft ist die Sicherung des Unternehmenserfolgs gegen finanzielle Risiken jeglicher Art. Beim Management der Finanzpositionen verfolgt das Unternehmen eine konservative Risikopolitik.

Zur Absicherung gegen das Liquiditätsrisiko wird regelmäßig ein Liquiditätsplan erstellt, der einen Überblick über die Geldaus- und -eingänge vermittelt.

Soweit bei finanziellen Vermögenswerten Ausfall- und Bonitätsrisiken erkennbar sind, werden entsprechende Wertberichtigungen vorgenommen.

Zur Minimierung von Ausfallrisiken verfügt das Unternehmen über ein adäquates Debitorenmanagement.

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 2. Januar 2017 bis 31. Dezember 2017

I. Allgemeine Angaben zum Unternehmen

Das Mutterunternehmen, die Pfeifer Holding GmbH, hat ihren Sitz in Chemnitz. Sie ist im Handelsregister des Amtsgerichts Chemnitz unter HR B 25494 eingetragen.

II. Allgemeine Angaben zu Inhalt und Gliederung des Konzernabschlusses

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr ist nach den gesetzlichen Vorschriften aufgestellt worden.

Konsolidierungskreis

Zum Konzern der Pfeifer Holding GmbH als Obergesellschaft gehören folgende Unternehmen (Anteilsbesitze in Klammern):

Pfeifer Holding GmbH, Chemnitz

―	Getränke Pfeifer GmbH, Chemnitz (93,97 %)
―	GETRÄNKEWELT GmbH, Chemnitz (100 %)
―	Pfeifer Immobilien GmbH, Chemnitz (100 %)
―	Getränke Pfeifer Gera GmbH, Korbußen (100 %)
―	Spedition Pfeifer GmbH, Chemnitz (67 %)
―	PN-Logistik GmbH, Claußnitz (100 %)
―	Solid Getränke Falkenberg GmbH (100 %)
―	Solid Getränke Querfurt GmbH (100 %)

Die Gesellschaften, an denen die Gesellschaft unmittelbar oder mittelbar die Mehrheit der Anteile hält, wurden alle im Wege der Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen.

Geschäftsjahr und Konsolidierungszeitraum

Der Konzernabschluss ist auf den Bilanzstichtag der Muttergesellschaft, den 31. Dezember 2017, aufgestellt. Für die im Konzern einbezogenen Unternehmen, die ebenfalls zu diesem Stichtag bilanzieren, wurden die Jahresabschlüsse zugrunde gelegt.

Konsolidierungsgrundsätze

Die in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen wurden grundsätzlich nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen aufgestellt.

Der Konzernabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 290 ff. HGB aufgestellt.

Für Mehrheitsbeteiligungen erfolgte eine Vollkonsolidierung. Aus der Erstkonsolidierung zum 01.01.2013 resultiert ein passiver Unterschiedsbetrag, der in die Kapitalrücklage i. H. v. 6.092,0 TEUR eingestellt wurde.

Bei der Schuldenkonsolidierung wurden die Forderungen und Verbindlichkeiten der einbezogenen Unternehmen gegeneinander aufgerechnet.

Innenbeziehungen zwischen den einbezogenen Unternehmen wurden voll eliminiert. Zwischenergebnisse aus Lieferungen und Leistungen waren von untergeordneter Bedeutung.

Bilanzierungswahlrechte (§ 300 Abs. 2 HGB) und Bewertungswahlrechte (§ 308 Abs. 1 HGB) wurden im Konzernabschluss nicht neu ausgeübt.

III. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Konzernabschluss ist nach den für große Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen sowie den ergänzenden Vorschriften und GmbHG aufgestellt worden.

Die Bilanz entspricht der gemäß § 266 Abs. 2 und 3 HGB vorgeschriebenen Gliederung, wobei, soweit notwendig, konzernspezifische Posten hinzugefügt wurden.

Die Abschlüsse der Tochterunternehmen wurden unverändert zum Vorjahr sowie der Abschluss des Mutterunternehmens wurde nach den folgenden einheitlichen Grundsätzen aufgestellt. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach § 275 HGB gegliedert; dabei wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Die Bilanz enthält sämtliche Vermögensgegenstände, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten.

Die Bewertung der Vermögensgegenstände und Schuldposten trägt allen erkennbaren Risiken nach den Grundsätzen vorsichtiger kaufmännischer Beurteilung Rechnung.

Das Anlagevermögen wurde zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten zuzüglich Anschaffungsnebenkosten abzüglich Abschreibung bewertet.

Die planmäßigen Abschreibungen erfolgen grundsätzlich linear unter Berücksichtigung der betrieblichen Nutzungsdauern.

Abschreibungen auf dauerhaft niedrigere beizulegende Werte waren, mit Ausnahme auf die Finanzanlagen, nicht erforderlich.

Die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer wird im Wesentlichen in Anlehnung an die amtlichen AfA-Tabellen ermittelt.

Das Anlagevermögen wird entsprechend der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer linear abgeschrieben.

Die Vorräte wurden mit den Anschaffungskosten zuzüglich Anschaffungsnebenkosten bewertet.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten bilanziert.

Für erkennbare und latente Risiken wurden Wertberichtigungen gebildet.

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags angesetzt (§ 253 Abs. 1 S. 2, 2. HS HGB) und pauschal mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (§ 253 Abs. 2 S. 2 HGB).

Die nach § 246 Abs. 2 S. 2 HGB verrechneten Vermögensgegenstände wurden mit ihren beizulegenden Zeitwerten angesetzt.

In den sonstigen Rückstellungen wurden alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten erfasst.

Die Verbindlichkeiten wurden mit ihren Erfüllungsbeträgen passiviert.

IV. Erläuterungen zur Konzernbilanz

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens sowie die Abschreibungen des laufenden Geschäftsjahres sind im beigefügten Anlagenspiegel gesondert dargestellt.

In den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind Forderungen gegen Gesellschafter von 47,9 TEUR (Vorjahr 17,9 TEUR) enthalten. Diese haben Restlaufzeiten bis zu einem Jahr.

In den sonstigen Vermögensgegenständen sind folgende antizipative Posten enthalten:

―	Vorsteuer im Folgejahr abziehbar 18,3 TEUR (Vorjahr 27,9 TEUR)
―	Gewerbesteuerrückforderung 112,4 TEUR (Vorjahr 23,9 TEUR)
―	Körperschaftssteuerrückforderung 109,8 TEUR (Vorjahr 0,0 TEUR)

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen wurden nach der Projected Unit Credit-Methode (PUC-Methode) gebildet. Es wurden gemäß § 314 Abs. 1 Nr. 16 HGB folgende Annahmen in Abhängigkeit der Pensionäre für die Berechnung berücksichtigt:

―	durchschnittlicher Marktzins von 3,68 % (Restlaufzeit 15 Jahre, Stand 31.12.2017)
―	Sterbetafel nach Dr. Klaus Heubeck "Richttafeln 2005 G"
―	Rechnerisches Pensionsalter 65 bzw. 67 Jahre
―	Rententrend 1,00 % bzw. 0,00 %, Fluktuation 0,00 % und Anwartschaftstrend 0,00 % nach den Erfahrungswerten aus der Vergangenheit

Zu den Pensionszusagen bestehen verpfändete Rückdeckungsversicherungen, die Deckungsvermögen i.S.d. § 246 Abs. 2 S. 2 HGB darstellen und daher mit der Pensionsverpflichtung saldiert wurden. Die Werte der zu verrechnenden Posten stellen sich wie folgt dar:

	TEUR
Anschaffungskosten der verrechneten Rückdeckungsversicherung	668,7
Beizulegende Zeitwerte der verrechneten Rückdeckungsversicherung (Marktpreise)	668,7
Erfüllungsbetrag der verrechneten Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	819,9

Der Unterschiedsbetrag gemäß § 253 Abs. 6 HGB beträgt 92,9 TEUR.

In den Konzernbilanzgewinn ist ein Gewinnvortrag/Verlustvortrag von 3.524,4 TEUR (Vorjahr 2.300,1 TEUR) enthalten.

In den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern von 0,0 TEUR (Vorjahr 30,0 TEUR) enthalten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern von 296,0 TEUR (Vorjahr 239,5 TEUR). Diese haben Restlaufzeiten bis zu einem Jahr.

Die Verbindlichkeiten haben in Höhe von 509,4 TEUR Restlaufzeiten über 5 Jahre. Die Verbindlichkeiten sind in Höhe von 26.713,0 TEUR durch Bürgschaften, Eigentumsvorbehalte, Pfandrechte, Mietabtretungen und Grundschulden besichert.

Temporäre Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen bestehen auf folgenden Bilanzpositionen:

1.	Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken (passiv)
2.	andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung (passiv)
3.	Sonstige Vermögensgegenstände (aktiv)
4.	Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen (passiv)

Bei der Bewertung daraus resultierender latenter Steuern wurde ein durchschnittlicher Steuersatz von 30,355 % (15 % für KSt, 0,825 % für SolZ und 14,53 % für GewSt unter Anwendung eines durchschnittlichen Hebesatzes von 415 %) zugrunde gelegt.

V. Erläuterungen zur Konzern- Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsätze gliedern sich nach Tätigkeitsfeldern wie folgt:

	TEUR
Umsatzerlöse
- Fachgroßhandel	127.009,5
- Abholmarkt	32.379,9
- Sonstiges	2.850,5
	162.239,9
Erlösschmälerung	- 563,8
	161.671,1

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind folgende wesentliche periodenfremde Erträge enthalten:

―	Erträge aus dem Abgang von Anlagevermögen i. H. v. 78,0 TEUR
―	Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen i. H. v. 90,5 TEUR
―	periodenfremde Erträge 48,8 TEUR

In den Finanzanlagen wurden außerplanmäßige Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 S. 3 HGB von 146,8 TEUR (Vorjahr: 1,9 TEUR) vorgenommen.

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind folgende wesentliche periodenfremde Aufwendungen enthalten:

―	Aufwendungen aus der Einstellung Wertberichtigungen i. H. v. 105,8 TEUR
―	Verluste aus dem Abgang von Anlagevermögen i. H. v. 28,9 TEUR
―	periodenfremde Aufwendungen aus der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit i. H. v. 22,9 TEUR

Im Rahmen der Verrechnung der Pensionszusagen mit den verpfändeten Rückdeckungsversicherungen sind auch die Aufwendungen und Erträge aus der Abzinsung und aus dem zu verrechnenden Vermögen zu verrechnen (§ 246 Abs. 2 S. 2, 2. HS). Die Werte der zu verrechnenden Posten stellen sich wie folgt dar:

	TEUR
Verrechnete Erträge
- Zinserträge	17,7

VI. Sonstige Angaben

Angabe der beschäftigten Arbeitnehmer im Jahresdurchschnitt

Im Geschäftsjahr wurden durchschnittlich beschäftigt:

―	Arbeiter: 543
―	Angestellte: 119

Geschäftsführung

Im Geschäftsjahr waren als Geschäftsführer des Mutterunternehmens bestellt:

Achim Pfeifer	technischer Geschäftsführer
Udo Pfeifer	Geschäftsführer Vertrieb/Marketing/Verwaltung
Andreas Hendel	Geschäftsführer Logistik (ab 1. November 2017)

Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen und Honorare

Zum Bilanzstichtag bestehen folgende Haftungsverhältnisse nach § 251 HGB i. V. m. § 268 Abs. 7 HGB:

Bürgschaft Chemnitzer FC 50,0 TEUR

Aufgrund der Einschätzung der Geschäftsführer ist mit einer Inanspruchnahme aus der Bürgschaft nicht zu rechnen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen i. S. des § 285 Nr. 3 HGB bestanden wie folgt:

	TEUR
Leasingverträge jährlich	1.460,3
- davon mit Laufzeit bis 1 Jahr	560,2
- davon mit Laufzeit 1-5 Jahre	893,0
- davon mit Laufzeit über 5 Jahre	7,1
Mietverträge jährlich	2.378,3
- davon mit Laufzeit bis 1 Jahr	865,6
- davon mit Laufzeit 1-5 Jahre	598,4
- davon mit Laufzeit über 5 Jahre	914,3
Nutzungsverträge
- für Einrichtung jährlich	29,5

Gemäß § 314 Nr. 9 HGB entfallen von dem Gesamthonorar von 93,0 TEUR auf Abschlussprüfungsleistungen 78,4 TEUR, auf Steuerberatungsleistungen 13,3 TEUR und auf sonstige Leistungen 1,3 TEUR.

Befreiende Wirkung gemäß § 264 Abs. 3 HGB

Der Konzernabschluss der Pfeifer Holding GmbH zum 31. Dezember 2017 hat für die nachfolgend aufgeführten Kapitalgesellschaften befreiende Wirkung gemäß § 264 Abs. 3 HGB zur Offenlegung von Jahresabschlüssen:

―	Getränke Pfeifer GmbH, Chemnitz
―	GETRÄNKEWELT GmbH, Chemnitz
―	Pfeifer Immobilien GmbH, Chemnitz
―	Getränke Pfeifer Gera GmbH, Korbußen
―	Spedition Pfeifer GmbH, Chemnitz
―	PN-Logistik GmbH, Claußnitz
―	Solid Getränke Falkenberg GmbH, Falkenberg
―	Solid Getränke Querfurt GmbH, Querfurt

Ergebnisverwendung gemäß § 264 Abs. 3 HGB

Die Geschäftsführung schlägt der Gesellschafterversammlung vor, den Jahresüberschuss auf neue Rechnung vorzutragen.

Chemnitz, 31. März 2018

Pfeifer Holding GmbH

Geschäftsführung

	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten 01.01.2017 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	Historische Anschaffungs- und Herstellungskosten 31.12.2017 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte, sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.247.962,73	40.810,31	- 616,72	9.900,00	1.298.056,32
2. Geschäfts- oder Firmenwerte	3.847.449,67	12.450,06	0,00	10.000,00	3.869.899,73
3. geleistete Anzahlungen	19.900,00	3.500,00	0,00	- 19.900,00	3.500,00
	5.115.312,40	56.760,37	- 616,72	0,00	5.171.456,05
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	11.282.017,24	284.715,29	- 40.833,68	0,00	11.525.898,85
2. technische Anlagen und Maschinen	641.536,59	3.713,50	- 3.108,00	0,00	642.142,09
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäfts- ausstattung	13.755.992,96	1.183.648,11	- 779.212,17	0,00	14.160.428,90
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	40.774,00	0,00	0,00	40.774,00
	25.679.546,79	1.512.850,90	- 823.153,85	0,00	26.369.243,84
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	42.943,54	0,00	0,00	0,00	42.943,54
2. sonstige Ausleihungen	963.481,03	398.002,43	- 188.730,54	0,00	1.172.752,92
	1.006.424,57	398.002,43	- 188.730,54	0,00	1.215.696,46
	31.801.283,76	1.967.613,70	- 1.012.501,11	0,00	32.756.396,35

	Abschreibungen kumuliert 01.01.2017 EUR	Abschreibungen des Geschäftsjahres EUR	Abschreibung Abgang EUR	Abschreibungen kumuliert 31.12.2017 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte, sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	795.470,73	144.305,31	- 613,72	939.162,32
2. Geschäfts- oder Firmenwerte	2.433.753,67	312.614,06	0,00	2.746.367,73
3. geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	3.229.224,40	456.919,37	- 613,72	3.685.530,05
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.052.394,40	259.430,29	- 7.085,67	1.304.739,02
2. technische Anlagen und Maschinen	203.022,59	60.904,50	- 826,00	263.101,09
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäfts- ausstattung	9.036.477,52	1.277.977,32	- 683.262,38	9.631.192,46
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	10.291.894,51	1.598.312,11	- 691.174,05	11.199.032,57
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. sonstige Ausleihungen	141.410,98	146.804,76	- 81.664,15	206.551,59
		146.804,76	- 81.664,15	206.551,59
	13.521.118,91	2.202.036,24	- 773.451,92	15.091.114,21

	Buchwert 31.12.2017 EUR	Buchwert 01.01.2017 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte, sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	358.894,00	452.492,00
2. Geschäfts- oder Firmenwerte	1.123.532,00	1.413.696,00
3. geleistete Anzahlungen	3.500,00	19.900,00
	1.485.926,00	1.886.088,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	10.221.159,83	10.229.622,84
2. technische Anlagen und Maschinen	379.041,00	438.514,00
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäfts- ausstattung	4.529.236,44	4.719.515,44
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	40.774,00	0,00
	15.170.211,27	15.387.652,28
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	42.943,54	30.944,54
2. sonstige Ausleihungen	966.201,33	822.070,06
	1.009.144,87	853.014,60
	17.665.282,14	18.126.754,88

Verbindlichkeitenspiegel für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2017

		Restlaufzeit			durch
Verbindlichkeiten	Insgesamt TEUR	≤ 1 Jahr (VJ: 25.640.771,07 EUR) TEUR	>1 Jahr (VJ: 5.415.209,00 EUR) TEUR	davon >5 Jahre TEUR	Pfandrechte o.ä. gesichert TEUR	Art und Form der Sicherheit
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	16.633.734,04	13.424.547,24	3.209.186,80	502.275,73	16.633.734,04	Pfandrechte, Bürgschaften, Grundschulden, Eigentumsvorbehalte, Sicherungsübereignungen, Mietabtretungen
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	11.638.561,47	11.638.561,47	0,00	0,00	8.796.204,66	Eigentumsvorbehalte
3. sonstige Verbindlichkeiten	4.631.322,42	2.510.999,28	2.120.323,14	7.092,23	1.283.106,02	Pfandrechte, Bürgschaften, Eigentumsvorbehalte, Sicherungsübereignungen
	32.903.617,9	27.574.108,0	5.329.509,9	509.368,0	26.713.044,7

Kapitalflussrechnung DRS 21

in TEUR	2016	2017	Delta VJ
			TEUR	%
Konzernjahresüberschuss abzgl. Ergebnisanteile anderer Gesellschafter	1.222,2	212,2	- 1.010,0	- 82,6
+/- Abschreibungen/Zuschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	2.113,8	2.202,0	88,3	4,2
+/- Zunahme/Abnahme der langfristigen	- 16,9	17,7	34,6	- 205,0
- /+ Rückstellungen Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	- 99,4	- 46,5	53,0	- 53,3
= Brutto-Cashflow vor Veränderung des Working = Capitals	3.219,7	2.385,6	- 834,1	- 25,9
+/- Zunahme/Abnahme der mittel- und kurzfristigen Rückstellungen	- 141,5	- 613,4	- 471,8	333,3
- /+ Zunahme/Abnahme der Vorräte, Forderungen aus LuL sowie anderer Aktiva	234,7	- 1.104,9	- 1.339,7	- 570,7
+/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus LuL sowie anderer Passiva	- 4.278,0	- 2.032,5	2.245,5	- 52,5
+/- Zinsaufwendungen/Zinserträge	898,6	727,2	- 171,5	- 19,1
+/- Ertragsteueraufwand/ -ertrag	649,1	204,4	- 444,7	- 68,5
- /+ Ertragsteuerzahlungen	- 796,1	- 850,7	- 54,6	6,9
= Cashflow aus der lfd. Geschäftstätigkeit	- 213,5	- 1.284,4	- 1.070,9	501,6
- Auszahlungen für Investitionen in das imm. AV	- 352,7	- 56,8	295,9	- 83,9
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	306,6	178,4	- 128,2	- 41,8
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	- 2.786,8	- 1.512,9	1.274,0	- 45,7
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	258,1	107,1	- 151,0	- 58,5
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	- 578,4	- 398,0	180,4	- 31,2
+ Einzahlungen aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	- 315,0	0,0	315,0	- 100,0
+ Erhaltene Zinsen	78,4	68,2	- 10,2	- 13,0
= Cashflow aus der Investitionstätigkeit	- 3.389,8	- 1.613,9	1.775,9	- 52,4

Kapitalflussrechnung DRS 21

in TEUR	2016	2017	Delta
			TEUR	%
+ Einzahlungen aus der Begebung von Anleihen und der Kreditaufnahme	5.073,3	8.278,0	3.204,7	63,2
- Auszahlungen aus der Tilgung von Anleihen und Krediten	- 3.170,3	- 4.455,5	- 1.285,3	40,5
- Gezahlte Zinsen	- 965,2	- 796,1	169,2	- 17,5
= Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	937,8	3.026,4	2.088,6	222,7
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	- 2.665,4	128,1	2.793,6	- 104,8
+/- Konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	579,0	0,0	- 579,0	- 100,0
+ Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	2.766,4	680,0	- 2.086,4	- 75,4
= Finanzmittelfonds am Ende der Periode	680,0	808,1	128,1	18,8

Eigenkapitalspiegel	Mutterunternehmen
Angaben in TEUR	Gezeichnetes Kapital des Mutterunternehmens	Kapitalrücklage	Erwirtschaftetes Konzerneigenkapital	Eigenkapital
Stand 1. Januar 2017	441,3	6.092,0	3.524,4	10.057,7
Jahresergebnis			211,8	211,8
Ausschüttung				0,0
Ausschüttung Stand am 31. Dezember 2017	441,3	6.092,0	3.736,2	10.269,5

Eigenkapitalspiegel	Minderheitsgesellschafter
Angaben in TEUR	Minderheitskapital	Anteil anderer Gesellschafter am Konzernergebnis	Eigenkapital	Gesamt
Stand 1. Januar 2017	585,8		585,8	10.643,5
Jahresergebnis		31,5	31,5	243,3
Ausschüttung		- 31,1	- 31,1	- 31,1
Ausschüttung Stand am 31. Dezember 2017	585,8	0,4	586,2	10.855,7

Der Konzernabschluss und der Konzernlagebericht wurden am 15. Mai 2018 festgestellt.

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den von der Pfeifer Holding GmbH aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Anhang, Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalspiegel -und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2017 bis 31. Dezember 2017 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorgaben, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Chemnitz, den 14. Mai 2018

SRS Audit GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

gez. Claudia Richter, Wirtschaftsprüferin

gez. Tilo Heiland, Wirtschaftsprüfer

Pfeifer Vermögensverwaltungs GmbH