Kontora Kapitalverwaltungs GmbH

Hamburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2022

Inhalt

I. Grundlagen des Unternehmens

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche, branchenbezogene Rahmenbedingungen

2. Geschäftsverlauf

3. Lage

a) Ertragslage

b) Finanzlage

c) Vermögenslage

4. Finanzielle Leistungsindikatoren

5. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

6. Gesamtaussage

III. Prognosebericht

IV. Chancen- und Risikobericht

1. Risikobericht

2. Chancenbericht

3. Gesamtaussage

I. Grundlagen des Unternehmens

Die Kontora Kapitalverwaltungs GmbH (nachfolgend Kontora KVG) ist eine regulierte externe Kapitalverwaltungsgesellschaft nach den Vorschriften des KAGB. Die Kontora KVG wurde am 4. Dezember 2014 errichtet und am 6. Juli 2015 unter der Nummer HRB 137235 in das Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg eingetragen. Sie ist eine 100%-ige Tochter der Kontora Family Office GmbH. Der Sitz der Gesellschaft ist Hamburg. Das Geschäftsjahr der Gesellschaft ist das Kalenderjahr. Das Stammkapital beträgt 125 TEUR.

Gemäß §§ 20 und 22 des Kapitalanlagegesetzbuches (nachfolgend KAGB) erteilte die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (nachfolgend BaFin) mit Schreiben vom 05. Juni 2015 und 01. März 2018 der Kontora KVG die Erlaubnis die Verwaltung für Investmentvermögen, die den Gegenstand der kollektiven Vermögensverwaltung für geschlossene inländische Spezial-AIF gemäß §§ 285 ff. KAGB betrifft, zu übernehmen sowie die Finanzportfolioverwaltung gemäß § 20 Abs. 3 Nr. 2 KAGB durchzuführen. Die Haupttätigkeit der Kontora KVG ist das Auflegen und das Verwalten von Spezial-AIF mit festen Anlagebedingungen nach dem KAGB. Gegenstand der kollektiven Vermögensverwaltung sind geschlossene inländische Spezial-AIF gemäß §§ 285 ff. KAGB, welche ausschließlich in folgende Vermögensgegenstände investieren:

a.	Immobilien, einschließlich Wald, Forst- und Agrarland gemäß § 261 Abs. 2 Nr. 1 KAGB,
b.	Schiffe, Schiffsaufbauten, Schiffsbestandteile und Schiffsersatzteile gemäß § 261 Abs. 2 Nr. 2 KAGB,
c.	Container gemäß§ 261 Abs. 2 Nr. 7 KAGB,
d.	für die Vermögensgegenstände in lit. b) und c) genutzte Infrastruktur im Sinne des§ 261 Abs. 2 Nr. 8 KAGB,
e.	Anteile oder Aktien an Gesellschaften, die nach dem Gesellschaftsvertrag oder der Satzung nur Vermögensgegenstände im Sinne von lit. a) bis lit. d) sowie die zur Bewirtschaftung dieser Vermögensgegenstände oder Beteiligungen an solchen Gesellschaften erwerben dürfen,
f.	Beteiligungen an Unternehmen, die nicht zum Handel an einer Börse zugelassen oder in einem organisierten Markt einbezogen sind, gemäß § 261 Abs. 4 KAGB,
g.	Vermögensgegenstände gemäß § 261 Abs. 1 Nr. 5 und 6 KAGB, die in der Durchschau ihrerseits nur in Vermögensgegenstände nach lit. A) bis l) investieren dürfen,
h.	Wertpapiere gemäß §§ 261 Abs. 1 Nr. 7 i.V.m. 193 KAGB,
i.	Geldmarktinstrumente gemäß §§ 261 Abs. 1 Nr. 7 i.V.m. 194 KAGB,
j.	Bankguthaben gemäß§§ 261 Abs. 1 Nr. 7 i.V.m. 195 KAGB und
k.	Versicherungsverträge, sofern deren Verkehrswert ermittelt werden kann,
l.	Gewährung von Gelddarlehen nach § 285 Abs. 2 KAGB.

Die Kontora KVG hat zusätzlich die Erlaubnis, die in § 20 Abs. 3 Nr. 1 bis 6 KAGB genannten Dienstleistungen und Nebendienstleistungen zu erbringen, sofern sie auch die o.g. kollektive Vermögensverwaltung erbringt.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche, branchenbezogene Rahmenbedingungen

Die Kontora KVG ist ein 100%-iges Tochterunternehmen der Kontora Family Office GmbH (nachfolgend Kontora Family Office), welche vermögende Familien, Single Family Offices und Non Profit-Organisationen betreut. Die betreuten "Assets under Advisory" betragen rund 6 Mrd. EUR. Um regulierte Investitionsstrukturen umsetzen zu können, hat sich die Kontora Family Office zur Gründung der Kontora KVG entschieden.

Das Jahr 2022 war geprägt von den Nachwirkungen der Corona-Pandemie, sowie den Krieg in der Ukraine und ihren Auswirkungen. Diese globalen Einflüsse hatte unterschiedliche Auswirkungen auf die Investmentmärkte. Der DAX hat das Jahr 2021 mit 15.884,86 Punkten abgeschlossen und etwa 15,79% zugelegt. (Quelle: comdirect.de). Die lockere Geldpolitik Europas setzte sich im Berichtsjahr fort. Der 3-Monats-Euribor liegt derzeit bei -0,499 % (Stand: 09. März 2022, Quelle: https://www.euribor-rates.eu/de/aktuelle-euribor-werte/2/euribor-zinssatz-3-monate/) leicht oberhalb der in 2021 geltenden Zinssätze.

Bei der Neuallokation bestimmen zunehmend Nachhaltigkeitskriterien die Anlageentscheidung und werden somit für alle Marktakteure immer wichtiger (ESG). Derzeit berücksichtigt die Kontora KVG nachteilige Auswirkungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren nicht.

Mandanten der Kontora-Gruppe verfolgen bei ihrer Vermögensanlage grundlegend sowohl Vermögenserhalt und Vermögensmehrung und bevorzugen eine Renditeoptimierung, geringe Schwankungen und Korrelationen sowie einfache, verständliche Investitionsstrukturen. Der Fokus liegt auf Sachwertanlagen bzw. "produktive" Anlageklassen. Die Kontora KVG kann somit durch ihre Expertise in der Strukturierung ihren Mandanten den Zugang zu interessanten Assets anbieten.

Der Schwerpunkt der Kontora KVG liegt auf der Bedienung der eigenen Mandantennachfrage der Kontora-Gruppe in Form von Auftragsarbeiten. Zielinvestments und Kapitalcommitments sind vor Strukturierung bereits bekannt. Bei Auflage eines Spezial-AIF ist das Platzierungsrisiko daher nicht oder nur zu einem sehr geringen Teil vorhanden. Dieser Punkt unterscheidet die Kontora KVG entscheidend von den klassischen Emissionshäusern, die typischerweise ein Asset prüfen, in einen Fonds kaufen und dann die Fondsanteile platzieren. Ein Branchenvergleich hat daher keine Aussagekraft.

2. Geschäftsverlauf

Das Geschäftsjahr 2022 der Kontora KVG war durch den Erfolg der in den Vorjahren etablierten strategischen Projekte geprägt. Unter dem Namen Investment Decision Service wurde das Dienstleistungsangebot individuelle Vermögensverwaltung für einen Mandanten in einem Volumen bb von ca. 150 Mio. EUR angeboten. Hierbei wurde die Erlaubnis der Kontora KVG genutzt, Finanzportfolioverwaltung nach § 20 Abs. 2 Nr. 1 anzubieten.

Das Investitionskonzept "Investmentplattform" der Spezial- AIF RED Deutschland GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (nachstehend RED Deutschland), AIPG Invest GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (nachstehend AIPG Invest) ermöglicht es Anlegern innerhalb eines Spezial-AIFs auszuwählen, an welchen Investments sie partizipieren möchten. Die beiden Spezial-AIF haben in 2022 nennenswerte Anlagevolumina in verschiedene Assets investiert.

Das Gesetz zur Stärkung des Fondsstandorts Deutschland und zur Umsetzung der Richtlinie (EU) 2019/1160 zur Änderung der Richtlinien 2009/65/EG und 2011/61/EU im Hinblick auf den grenzüberschreitenden Vertrieb von Organismen für gemeinsame Anlagen (nachstehend Fondsstandortgesetz) ermöglicht geschlossene Spezial-AIF in der Rechtsform des Sondervermögens aufzulegen. Mit dem GSV Invest 01 konnte die Kontora KVG als First Mover das erste geschlossene Sondervermögen in Deutschland im August 2021 auflegen. GSV Invest 01 ermöglicht als Ein-Anleger-Fonds einem kirchlichen Vermögen den Zugang zu Investments, die Einkünfte aus Gewerbebetrieb generieren. In 2022 konnte bereits das zweite geschlossene Sondervermögen "CS Stiftungsfunds" aufgelegt werden.

Vor diesem Hintergrund kann das Geschäftsjahr 2022 mit deutlicher Steigerung der zentralen betriebswirtschaftlichen Kennzahlen Umsatz, Jahresüberschuss, Umsatzrendite und Cash-Flow als sehr erfolgreich bezeichnet werden.

In Summe verwaltet die Kontora KVG im Rahmen der kollektiven Vermögensverwaltung 9 Spezial AIFs mit einem Netto-Investmentvermögen in Höhe von 269,89 Mio. EUR. Im Folgenden werden die Spezial-AIF kurz dargestellt:

AIPG Invest

Die AIPG Invest verfügt über ein Kommanditkapital in Höhe von 63,6 Mio. EUR. Im Geschäftsjahr 2021 sind 37 Anleger der AIPG Invest beigetreten. AIPG Invest (G für gewerbliche Investments) ermöglicht es Anlegern innerhalb des Spezial-AIFs auszuwählen an welchen Investments sie partizipieren möchten. Das Investitionsspektrum ist sehr breit und fokussiert Investments aus den Assetklassen Private Equity, Private Debt und Alternative Investments. Insgesamt wurden 7 Investments finanziert. Der Spezial-AIF befindet sich derzeit weiterhin in der Platzierungsphase.

RED Deutschland

Die RED Deutschland verfügt über ein Kommanditkapital in Höhe von 27,5 Mio. EUR. Im Geschäftsjahr 2021 sind 24 Anleger der RED Deutschland beigetreten. RED Deutschand ermöglicht es Anlegern innerhalb des Spezial-AIFs auszuwählen an welchen Investments sie partizipieren möchten. Das Investitionsspektrum ist fokussiert auf Immobilien Projektentwicklungen in Deutschland. Es wurden 3 Investments finanziert. Der Spezial-AIF befindet sich derzeit in der Platzierungsphase.

GSV Invest 01

Das erste geschlossene Sondervermögen nach dem Fondstandortgesetz ermöglicht einem kirchlichen Vermögen Zugang zu Investments, die Einkünfte aus Gewerbebetrieb generieren. Der Ein-Anleger-Fonds investierte im Berichtsjahr in 3 Investments. Das gezeichnete Volumen betrug 27,0 Mio. EUR.

CS Stiftungsfonds

Das zweite geschlossene Sondervermögen nach dem Fondstandortgesetz ermöglicht einer Stiftung Zugang zu Investments, die Einkünfte aus Gewerbebetrieb generieren. Der Ein-Anleger-Fonds investierte im Berichtsjahr in 3 Investments. Das gezeichnete Volumen betrug 27,0 Mio. EUR.

Kontora 1.

Die Kontora 1. GmbH & Co. geschlossene Investmentkommanditgesellschaft (nachstehend Kontora 1.) verfügt über ein Kommanditkapital in Höhe von 32,35 Mio. EUR. Der Spezial-AIF investiert in drei Immobilienprojektentwicklungen in München, Ulm und Hamburg. Das Projekt in München wurde in 2019 erfolgreich beendet. Im Berichtsjahr verlief der Kontora 1. innerhalb der geplanten Parameter.

NWD8:

Die Nachhaltiges Wohnen Deutschland 8 GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (nachstehend NWD8) verfügt über ein Kommanditkapital in Höhe von 55,8 Mio. EUR. Der Spezial AIF investiert in 34 vorwiegend wohnwirtschaftlich genutzte Immobilien.

Die Mehrfamilienhäuser und Wohnanlagen liegen in Nord- und Mitteldeutschland und erzielen regelmäßige Mieteinnahmen. Der Spezial AIF war von der Corona-Pandemie kaum betroffen. Im Berichtsjahr verlief der NWD8 innerhalb der geplanten Parameter.

DCVIM:

Die DCVIM Deutschland GmbH & Co. geschlossene Investmentkommanditgesellschaft (Nachstehend DCVIM) verfügt über ein Kommanditkapital in Höhe von 156 Mio. EUR. Der Spezial-AIF investiert in drei als Warenhäuser genutzte Immobilien in Berlin. Im Berichtsjahr verlief der DCVIM innerhalb der geplanten Parameter.

Bade Invest:

Die Bade Invest GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (nachstehend Bade Invest) verfügt über ein Kommanditkapital in Höhe von 35,0 Mio. EUR. Der Spezial-AIF hat insgesamt 7 Darlehen mit einem Gesamtvolumen in Höhe von 22,5 Mio. EUR an Immobilienzweckgesellschaften vergeben. Investitionsstrategie ist die Finanzierung von Immobilienprojektentwicklungen im Bereich "Einzelhandel". Im Berichtsjahr wurde ein Darlehen zurückgezahlt.

Juhl Invest:

Die Juhl Invest GmbH & Co. geschlossene Investment-KG (nachstehend Juhl Invest) verfügt über ein Kommanditkapital in Höhe von 26,4 Mio. EUR. Einziges Zielinvestment des Spezial AIF ist ein Medizinunternehmen aus Hamburg. Im Berichtsjahr verlief der Juhl Invest innerhalb der geplanten Parameter.

3. Lage

a) Ertragslage

Die Gewinn- und Verlustrechnung 2022 - aufgestellt nach der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute (kurz: RechKredV) - schloss mit einem Jahresüberschuss in Höhe von TEUR 1.259 (Vorjahr TEUR 476).

Die Erträge werden im Wesentlichen aus den Provisionserträgen generiert. Diese betrugen im Jahr 2022 TEUR 5.926 (Vorjahr TEUR 4.560). Das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit beträgt TEUR 1.842 (Vorjahr TEUR 709).

Die Provisionserträge setzten sich aus den Erträgen aus der laufenden Verwaltung der Spezial AIF i.H.v. TEUR 3.854 (Vorjahr TEUR 2.756), den Erträgen aus der Anlageberatung und -vermittlung i.H.v. TEUR 1.412; (Vorjahr: TEUR 1.188), sowie den Erträgen aus der Finanzportfolioverwaltung i.H.v. TEUR 661 (Vorjahr: TEUR 616) zusammen.

Die Allgemeinen Verwaltungsaufwendungen setzten sich aus Personalaufwand von TEUR 763 (Vorjahr TEUR 595) sowie anderen Verwaltungsaufwendungen von insgesamt TEUR.3.434 (Vorjahr ebenfalls TEUR 3.340) zusammen. Bei den anderen Verwaltungsaufwendungen kommen vor allem die ausgelagerten Leistungen rund um das Portfoliomanagement sowie die Beauftragung externer Berater als auch die Personalumlage zum Tragen.

Die Kontora KVG ist mit der Ertragslage sehr zufrieden, die Einnahmen aus der laufenden kollektiven Vermögensverwaltung sind eine verlässliche Basis, die von opportunistischen Umsätzen bei der Strukturierung und Platzierung von Spezial-AIF sowie der Suche und Prüfung von Investments ergänzend werden.

Der Aufwand für die aufsichtsrechtliche Organisationsstruktur wächst weiterhin. Darüber hinaus wurden in 2022 Kosten für die Entwicklung weiterer Geschäftsfelder getragen.

b) Finanzlage

Die Finanzlage der Kontora KVG ist als sehr stabil zu bezeichnen. Das Finanzmanagement ist darauf ausgerichtet, Verbindlichkeiten innerhalb der Zahlungsfrist zu begleichen und Forderungen innerhalb der Zahlungsziele zu vereinnahmen.

Die Liquiditätslage der Kontora KVG war im Geschäftsjahr 2022 durchweg positiv und ausreichend; im Jahresverlauf erhöhten sich die Forderungen an Kreditinstitute auf TEUR 1.199. Die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens war jederzeit gewährleistet. . Kreditlinien mussten weder von der Gesellschafterin noch von Kreditinstituten in Anspruch genommen werden. Die Reduzierung der Forderungen an Kreditinstitute ist im Wesentlichen auf die Gewährung eines Darlehens an die Gesellschafterin der Kontora KVG in Höhe von insgesamt TEUR 1.250 und einer Ausschüttung an die Gesellschafterin der Kontora KVG in Höhe von 300 TEUR zurückzuführen.

Aufgrund der Weiterentwicklung des Geschäftsbetriebs und des Wachstums des Unternehmens, wurde der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit durch den Jahresüberschuss als Leistungsindikator ersetzt.

c) Vermögenslage

Am 31. Dezember 2022 beträgt das Stammkapital / Gezeichnete Kapital der Kontora KVG (seit Gründung unverändert) TEUR 125 bei einer Bilanzsumme von TEUR 2.831. Das Eigenkapital wurde bereits kurz nach Gründung im Zusammenhang mit der nach § 25 KAGB erfolgten Ermittlung der erforderlichen Mittel zum Geschäftsbetrieb um TEUR 175 auf TEUR 300 mittels Einstellung in die Kapitalrücklage erhöht und beträgt unter Berücksichtigung des saldierten Gewinn- und Verlustvortrags Ende 2022 insgesamt TEUR 2.202. Die Eigenkapitalquote am Bilanzstichtag beträgt inkl. o.g. saldiertem Gewinn- und Verlustvortrag 70,7 % (Vorjahr 61,2 %).

Die Höhe des nach §25 KAGB notwendigen Eigenkapitals wird seit Anzeige des Geschäftsbetriebes laufend überwacht und sobald erforderlich im Geschäftsverlauf eines Jahres entsprechend angepasst. Die Berechnung der Mindestkapitalanforderungen für das Geschäftsjahr 2022 ergab zum Bilanzstichtag einen Betrag von TEUR 1.043. Diese ist durch die vorgenannte Höhe des Eigenkapitals erfüllt. Die Eigenkapitalausstattung und die Deckungsverhältnisse der Gesellschaft sind damit komfortabel.

Die Aktivseite der Bilanz besteht im Wesentlichen aus Forderungen gegen Kreditinstitute (42,4%; Vorjahr 10,5%) sonstigen Vermögensgegenständen (32,7%; Vorjahr 55,5%) sowie Forderungen gegen Kunden (21,1%; Vorjahr 30,8%). Die sonstigen Vermögensgegenstände bestehen zum Großteil aus einem Darlehen, dass die Kontora KVG ihrer Gesellschafterin gewährt hat.

Auf der Passivseite der Bilanz werden Rückstellungen in Höhe von TEUR 431 (im Vorjahr TEUR 147) ausgewiesen. Im Vergleich zum Vorjahr sind Steuerrückstellungen in Höhe von TEUR 232 dazu gekommen. Diese erreichen einen Anteil in Höhe von 15,2% (Vorjahr 5,2%) der Bilanzsumme.

Den Posten der Aktivseite steht langfristig verfügbares Kapital von TEUR 2.002 gegenüber, das größtenteils aus Eigenkapital (Gewinnrücklage) besteht.

4. Finanzielle Leistungsindikatoren

Der wesentliche finanzielle Leistungsindikator ist für die Kontora KVG der Umfang des verwalteten Investmentbestandes. Zum Stichtag 31. Dezember 2022 beläuft sich das verwaltete Investmentvermögen auf TEUR 391.931 (Vorjahr TEUR 263.393).

Für die interne Unternehmenssteuerung werden insbesondere die Kennzahlen Umsatzrendite und Jahresüberschuss herangezogen. Aufgrund der Weiterentwicklung des Geschäftsbetriebs und des Wachstums des Unternehmens, hat sich der Jahresüberschuss als Leistungsindikator für die interne Unternehmenssteuerung etabliert. Daraufhin wird der Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit durch den Jahresüberschuss ersetzt.

Die Umsatzrendite wird aus dem Jahresüberschuss im Verhältnis zu den Umsatzerlösen (Provisionserlösen) ermittelt.

Die Umsatzrendite beträgt im Geschäftsjahr 21,2% (Vorjahr 10,4%).

Der Jahresüberschuss beträgt TEUR 1.259 (Vorjahr TEUR 476).

Die Umsatzrendite und der Jahresüberschuss konnten in 2022 gesteigert werden. Die wirtschaftliche Lage der Kontora KVG kann als sehr gut bezeichnet werden.

5. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Der nicht finanzielle Leistungsindikator wird über den Qualitätsfaktor Kundenzufriedenheit gemessen. Dieser drückt sich über die Anzahl der Anleger-Beschwerden aus. In 2022 gab es keine Kundenbeschwerden. Hierbei wird jede Unmutsäußerung eines Anlegers als Kundenbeschwerde berücksichtigt.

6. Gesamtaussage

Die Prognose des Jahres 2022 konnte im Berichtsjahr aufgrund der oben dargestellten Gründe stark übertroffen werden. Die Provisionserträge fallen um TEUR 1.740 höher aus als erwartet. Entsprechend verbesserte sich das Jahresergebnis auf TEUR 1.259. Der Wert liegt um TEUR 684 oberhalb dem prognostizierten Wert. Die Kennzahl Umsatzrendite konnte verbessert werden.

Vor dem Hintergrund der Umsetzung der strategischen Projekte kann das Geschäftsjahr 2022 aufgrund der positiven Entwicklung der zentralen betriebswirtschaftlichen Kennzahlen Umsatz, Jahresüberschuss und Umsatzrendite als sehr erfolgreich bezeichnet werden.

III. Prognosebericht

Der Prognosebericht für die Kontora KVG erfolgt auf Basis einer sehr konservativen Planung für die Folgejahre. Es wird mit leicht rückgängigen Provisionserträgen in Höhe von 4.186 TEUR und Kosten in Höhe von 3,611 Mio. EUR sowie einem Ergebnis von rd. TEUR 575 vor Steuern gerechnet. Hieraus sollten sich für das Jahr 2022 eine Umsatzrendite sowie ein Jahresüberschuss im Durchschnitt der Vorjahre ergeben.

Da die KVG keinen aktiven Vertrieb für neue AIFs durchführt, sondern opportunistisch die Nachfrage von Mandanten bedient, ist diese vorsichtige Prognose angebracht. Die stetig zunehmende Nachfrage nach Investments aus dem Mandantenkreis wird insgesamt mit hoher Wahrscheinlichkeit zu einer stabil wachsenden Entwicklung führen.

Die Kontora KVG ist auf die Bedienung der Mandantennachfragen fokussiert. Die unter dem Namen Investment Decision Service implementierte Dienstleistung individuelle Vermögensverwaltung wird gegenüber einem ersten Mandanten seit dem 01.01.2021 erbracht. Die zu verwaltenden Vermögensgegenstände haben ein Volumen von etwa 150 Mio. EUR. Hierdurch wird die Ertragslage der Kontora KVG weiter verbessert.

Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich die Wirtschaftslage negativ entwickelt. Der Krieg in der Ukraine wird voraussichtlich weiterhin Auswirkungen auf die wirtschaftliche Entwicklung in allen Bereichen haben. Eine Prognose dieser Entwicklung ist aufgrund der derzeitigen Situation nicht seriös vorauszusagen. Die obige Prognose geht von geringen Einflüssen auf die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft aus.

Im Folgenden wird die erwartete Entwicklung der Spezial-AIF dargestellt:

Die Spezial-AIF Kontora 1., NWD 8, DCVIM sowie Juhl Invest haben ihre Investitionsperiode abgeschlossen. Die Investments der vier Spezial-AIF befinden sich in der laufenden Betreuung.

Die Spezial-AIF Bade Invest, Kontora 1. und Juhl Invest verfolgen eine mittelfristige Investitionsstrategie. Sofern möglich werden opportunistisch Verkaufs- und Exit-Möglichkeiten geprüft.

DCVIM sowie NWD 8 verfolgen eine langfristige Investitionsstrategie.

Die Investmentplattformen RED Deutschland, AIPG Invest sowie die geschlossenen Sondervermögen GSV Invest 01 und CS Stiftungsfonds werden in 2023 ihre Investitionstätigkeit fortführen.

IV. Chancen- und Risikobericht

1. Risikobericht

Die Kontora KVG verfügt über ein adäquates Risikomanagementsystem, mit dem Risiken rechtzeitig identifiziert, bewertet und gemanagt werden können. Aufgrund der großen Bedeutung für das Unternehmen ist die Geschäftsführung der Kontora KVG verantwortlich für das Risikomanagementsystem.

Im Rahmen dieses Systems wurden einzelne Risikobereiche festgelegt, aus deren Veränderung sich potentielle Risiken für die Ertragslage oder den Bestand der Gesellschaft ergeben könnten. Die einzelnen Bereiche werden kontinuierlich beobachtet und bewertet, um jederzeit in der Lage zu sein, bei etwaigen Fehlentwicklungen adäquate Maßnahmen einzuleiten.

Im Folgenden werden die Risikobereiche kurz dargestellt:

Das gesamtwirtschaftliche Risiko beschreibt mögliche Veränderungen in den politischen und ökonomischen Gegebenheiten, die negative Auswirkungen auf das Geschäftsmodell und die Entwicklung der Kontora KVG nehmen könnten. Die Geschäftsführung betrachtet daher permanent nationale und internationale Entwicklungen im politischen, ökonomischen und rechtlich-regulatorischen Umfeld sowie konjunkturelle Entwicklungen und Anforderungen im Sektor für alternative Investmentfonds, um dieses Risiko so gering wie möglich zu halten und auf Veränderungen gezielt und zeitnah reagieren zu können.

Unter dem unternehmensstrategischen Risiko wird das Risiko einer Fehleinschätzung künftiger Marktentwicklungen und daraus abgeleiteter falscher Unternehmensentscheidungen subsummiert. Darüber hinaus können strategische Risiken auch aus unerwarteten Veränderungen der Marktbedingungen resultieren, die sich negativ auf die Ertragslage auswirken könnten.

Die Geschäftsleitung der Kontora KVG hat eine Risikostrategie verabschiedet, die auf der Risikoanalyse des Geschäftsmodells und der Geschäftsstrategie beruht. Sie konkretisiert die Geschäftsstrategie hinsichtlich der Übernahme von Risiken und gibt somit den Handlungsrahmen für alle nachgelagerten Instrumente des Risikomanagementprozesses vor.

Es ist nicht Ziel und Aufgabe eines Risikomanagementsystems, alle Risiken zu vermeiden. Die Kontora KVG akzeptiert Risiken als integralen Bestandteil ihrer Geschäftstätigkeit. Die Gesellschaft geht mit den Risiken verantwortungsvoll um. Vor allem die Einhaltung professioneller Standards trägt zusätzlich zur Risikosteuerung bei. Im Rahmen ihrer Risikostrategie überwacht die Kontora KVG ihre Risikotragfähigkeit sowie die der Spezial-AIF. Dabei werden auch mögliche Risikokonzentrationen berücksichtigt.

Die Risikostrategie unterliegt einer permanenten Überwachung seitens der Geschäftsleitung, die hierbei vom Risikomanagement der Kontora KVG unterstützt wird. Eine Aktualisierung der Risikostrategie erfolgt bei Bedarf unterjährig, mindestens aber einmal jährlich zusammen mit der Aktualisierung der Geschäftsstrategie sowie der entsprechenden Richtlinie.

Im Tagegeschäft sind alle Mitarbeiter der Kontora KVG (auch die des Portfoliomanagements) für ein angemessenes Risikomanagement verantwortlich. Die Geschäftsleitung achtet dabei darauf, dass die Mitarbeiter den Grundsätzen für das Risikomanagement entsprechend sensibel auf mögliche Risiken achten und reagieren. Ferner achtet sie im Rahmen ihrer Personalpolitik darauf, dass die Mitarbeiter ein entsprechendes Risikobewusstsein entwickeln und über die erforderlichen Markt- und Produktkenntnisse, sowie über ein ausreichendes Verständnis für die Risikosituation und internen Prozesse verfügen.

Finanzwirtschaftliche Risiken

Adressenausfallrisiko

Ein Adressenausfallrisiko beschreibt das Risiko des wirtschaftlichen Verlusts, der entsteht, wenn ein Vertragspartner die vereinbarte Gegenleistung nicht oder nicht rechtzeitig erbringen kann. Bei fehlender Bonität des Geschäftspartners insbesondere Mieter und sonstige Vertragspartner der Spezial-AIF bzw. Kontora KVG können Adressenausfälle mit negativen Auswirkungen auf Erträge und Rendite eintreten. Zur Risikovermeidung wird auf eine sorgfältige Auswahl der Geschäftspartner geachtet, der Zahlungseingang zeitnah kontrolliert und bei drohendem Ausfall rechtzeitig Inkassomaßnahmen bzw. Rechtsmittel eingelegt. Bei Abschluss von Mietverträgen wird, soweit möglich, eine Bonitätsprüfung durchgeführt. Mietverlusten durch ausfallgefährdete Mieter wird durch Kündigung und rechtzeitige Neuvermietung entgegengewirkt.

Standortrisiken

Immobilienrisiken können aufgrund von Veränderungen am konkreten Standort durch externe Einflüsse, Mieterauszug oder mangelhafte Leistung des Verwalters auftreten und Renditerückgänge zur Folge haben. Dieser Fehlentwicklung wird mittels regelmäßigem Reporting und Strategieüberprüfung, regelmäßiger Marktuntersuchungen und regelmäßigem Austausch mit Großmietern und Verwaltern entgegengesteuert.

Unternehmensrisiken

Risiken bei der Beteiligung an Unternehmen können durch die allgemeine wirtschaftliche Entwicklung, die Wettbewerbssituation, die Innovationskraft, das Management sowie operative Herausforderungen entstehen. Durch regelmäßigen Einblick in die Finanzsituation und Austausch mit dem Management sollen mögliche Risiken rechtzeitig erkannt und behoben werden können.

Liquiditätsrisiko

Mit dem Liquiditätsrisiko wird das Risiko bezeichnet, dass die zum Begleichen fälliger Rechnungen und Zahlungsverpflichtungen notwendige Liquidität nicht ausreichend ist oder nur zu erhöhten Refinanzierungskosten beschafft, werden kann.

Das Liquiditätsrisikomanagement der Kontora KVG stellt sicher, dass Selbige stets in der Lage ist, ihre Zahlungsverpflichtungen zeitgerecht zu erfüllen.

Die Liquiditätssteuerung der Kontora KVG wird durch die Geschäftsführung verantwortet.

Das operative Geschäft der Gesellschaft wird ausschließlich aus dem laufenden Cashflow finanziert. Kreditlinien liegen nicht vor und werden bei der Liquiditätsausstattung der Gesellschaft auch nicht benötigt.

Operationelle Risiken

Unter operationellen Risiken versteht man das Verlustpotential, das sich aus dem Verhalten von Mitarbeitern, aus vertraglichen Vereinbarungen und Dokumentationen, der Technologie, dem Versagen der Infrastruktur sowie aus Katastrophen, externen Einflüssen und aus Kundenbeziehungen ergeben kann.

Hierzu zählen auch die Risiken aus der Infrastruktur der Hard- und Software des Unternehmens. Um mögliche Risiken aus dem IT-Bereich effektiv zu minimieren, wird ausschließlich branchenspezifische Standardsoftware namhafter Anbieter eingesetzt. Die IT-Systeme der Kontora KVG sind vor einem unberechtigten Zugriff durch ein Zugangs- und Berechtigungskonzept, einen Virenschutz sowie weitere umfassende Sicherungseinrichtungen geschützt.

Dennoch besteht theoretisch das Risiko eines Datenverlusts oder von Datenmanipulationen, welches d4urch die genannten Maßnahmen so niedrig wie möglich gehalten wird. Die Kontora KVG arbeitet mit ihren IT-Partnern an der vertiefenden Umsetzung der "KAIT", um die IT-Sicherheit auf hohem Niveau zu halten.

Die Kontora KVG wirkt personellen Risiken durch geeignete Personalbindungs- und Personalentwicklungsmaßnahmen entgegen. Mit Hilfe gezielter Personalplanung wird das Risiko von personellen Engpässen möglichst geringgehalten.

Dem Risiko, dass wesentliche Mitarbeiter und Know-how-Träger des Unternehmens langfristig oder dauerhaft ausfallen, wird durch entsprechende Vertretungsregelungen begegnet.

Reputationsrisiko

Das Reputationsrisiko stellt eines der größten möglichen Risiken für den Geschäftserfolg dar. Es besteht in der Möglichkeit, dass in der öffentlichen Wahrnehmung oder der Kundenwahrnehmung die Kompetenz oder Integrität der Gesellschaft durch Fehlverhalten maßgeblich gestört wird. Reputationsrisiken sind nicht messbar und schwer bewertbar.

Die Einhaltung von aufsichtsrechtlichen Anforderungen und sonstigen rechtlichen Vorschriften (Compliance) ist notwendige Voraussetzung, um Reputationsrisiken zu begegnen. Die Kontora KVG steuert das Reputationsrisiko durch eine stringente Verpflichtung zur korrekten Einhaltung der Compliance-Vorgaben. Auch eine strikte Verpflichtung der Mitarbeiter auf Compliance-Vorgaben und somit das Ausschließen von dolosen Handlungen beugt Reputationsrisiken vor. Bei sämtlichen anderen Risikoarten wird das Reputationsrisiko als potentielle Auswirkung berücksichtigt.

Sonstige Risiken

Rechts- und Steuerrisiko

Während des Geschäftsbetriebs besteht grundsätzlich die Gefahr, dass der Kontora KVG oder einem durch sie verwalteten Spezial-AIF beim Abschluss eines Vertrags ein Schaden oder wirtschaftlicher Verlust durch fehlerhafte Anwendung von Gesetzen entsteht. Aus diesem Grund achtet die Kontora KVG ergänzend zu ihrem intern gelebten Vier-Augen-Prinzips darauf, dass Verträge vor Abschluss einem rechtlichen und steuerlichen Check von in der Regel externen Experten unterzogen werden, d.h. dass u.a. die Strukturierung von Spezial-AIF immer von Rechts- und Steuerberater begleitet wird und dass auch bei der Due Diligence, beim Investieren und Desinvestieren Berater stets eingebunden sind. Darüber hinaus werden Gesetzesveränderungen inhouse verfolgt, um somit Plausibilitätschecks bei externer Beratung durchzuführen.

Regulatorisches Risiko

Die Kontora KVG unterliegt als Kapitalverwaltungsgesellschaft der Aufsicht durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (nachfolgend auch "BaFin"). Grundlage der Geschäftstätigkeit ist die Tätigkeit als Spezial-AIF Kapitalverwaltungsgesellschaft mit der gesetzlich vorgeschriebenen Lizenz nach §§ 20, 22 KAGB. Der Verlust dieser Lizenz aufgrund der Nichteinhaltung wesentlicher Regularien würde die Existenz der Kontora KVG bedrohen. Die Geschäftsführung trägt jedoch dafür Sorge, dass alle anwendbaren Regelungen penibel eingehalten werden und alle erforderlichen Unterlagen fristgerecht vorgelegt werden.

Die Geschäftsführung der Kontora KVG beobachtet zudem fortlaufend die Entwicklung in den relevanten rechtlichen Bereichen, insbesondere das regulatorische Umfeld wie z.B. die Entwicklung einschlägiger Richtlinien der Europäischen Union.

Bei allen für die Kontora KVG anwendbaren rechtlichen Neuerungen nehmen wir umgehend die Dienstleistungen externer Berater, Rechtsanwälte und Wirtschaftsprüfer in Anspruch, die auf dem Gebiet der Kapitalverwaltungsgesellschaften über einschlägige Erfahrung verfügen. In 2019 haben wir begonnen, den Bereich der Compliance inhouse zu führen, um rechtzeitig und konsequent rechtliche und regulatorische Veränderung in der Kontora KVG umzusetzen.

Risikoberichterstattung über die Verwendung von Finanzinstrumenten

Zu den im Unternehmen bestehenden Finanzinstrumenten zählen im Wesentlichen Forderungen, Verbindlichkeiten und Guthaben bei Kreditinstituten.

Die Gesellschaft verfügt über einen solventen Kundenstamm. Forderungsausfälle dürften die absolute Ausnahme sein, bisher gab es keine.

Verbindlichkeiten werden stets innerhalb der vereinbarten Zahlungsfristen ausgeglichen.

Die Gesellschaft benötigt keine Kreditlinien.

Ziel des Finanz- und Risikomanagements der Gesellschaft ist die Sicherung des Unternehmenserfolgs gegen finanzielle Risiken jeder Art. Beim Management der Finanzpositionen verfolgt das Unternehmen eine konservative Risikopolitik. Zur Absicherung gegen das Liquiditätsrisiko wird ein Liquiditätsplan erstellt, der einen Überblick über die Geldeingänge und -ausgänge vermittelt.

2. Chancenbericht

Das Jahr 2021 war sehr erfolgreich; die wirtschaftlichen Planungen wurden deutlich übertroffen. Die Kontora KVG verwaltet insgesamt neun Spezial-AIF. Acht Spezial-AIF erzielen regelmäßige Einnahmen, wobei diese entsprechend der jeweiligen Investitionsstrategien schwanken. Ziel der Kontora KVG ist es attraktive Investitionsmöglichkeiten für die Kontora-Mandanten zu finden und optimal zu strukturieren. Das Geschäft ist somit teilweise opportunitätsgetrieben. Die beiden als Investmentplattformen bezeichneten Spezial-AIF bieten hierfür eine hervorragende Infrastruktur, wobei aus primär steuerlichen Einordnungsgründen die gewerbliche Plattform sich als die bessere Struktur herausgestellt hat.

Durch die Implementierung von geschlossenen Sondervermögen verfügt die Kontora KVG über eine hervorragende Position im Markt. Es ist geplant insbesondere kirchlichen Vermögen und gemeinnützigen Stiftungen den Zugang zu Investments der Assetklassen Private Equity, Private Debt und Alternative Investments über geschlossene Sondervermögen in Zukunft zu ermöglichen.

Die unter dem Namen Investment Decision Service implementierte Dienstleistung bzgl. der individuellen Vermögensverwaltung wird gegenüber einem ersten Mandanten seit dem 01.01.2021 erbracht. Es ist geplant die Dienstleistung für weitere Mandanten anzubieten.

Aufgrund der bestehenden Unsicherheit hinsichtlich der wirtschaftlichen Entwicklung können sich aus dem Angebot der Gesellschaft und dem Bedarf der Kunden auch Chancen für die Entwicklung der Gesellschaft ergeben.

Die Aussichten für die weitere Unternehmensentwicklung sind sehr positiv. Die Kontora KVG ist inzwischen ein unentbehrlicher Bestandteil der Kontora-Gruppe und für die Mandanten ein wichtiger Dienstleister.

3. Gesamtaussage

Auf Grundlage der vorangestellten Darstellung ist kein Risiko zum Berichtszeitpunkt erkennbar, das geeignet wäre, den Fortbestand der Kontora KVG zu gefährden. Die Geschäftsführung geht vielmehr von einer weiteren positiven Entwicklung aus, da der Mandantenstamm und die Nachfrage nach attraktiven Investmentopportunitäten stetig wachsen.

Sowohl das in der Kontora KVG implementierte Risiko- und Liquiditätsmanagementsystem als auch das interne Kontrollsystem sind darauf ausgelegt, Risiken zu minimieren bzw. bei der Identifizierung zügig zu bewerten und ggf. gegenzusteuern und bei einer Realisierung das Schadenspotential möglichst gering zu halten.

Die in 2022 geschaffenen Erfolge bieten eine exzellente Perspektive für die zukünftige Geschäftsentwicklung.

Hamburg, 23. März 2023

Bilanz zum 31.12.2022

AKTIVSEITE

	31.12.2022	Vorjahr
	EUR	EUR
1. Forderungen an Kreditinstitute
a) täglich fällig	1.199.200,09	298.536,26
2. Forderungen an Kunden	597.246,84	877.017,77
3. Sachanlagen	26.134,00	26.641,00
4. Sonstige Vermögensgegenstände	925.411,22	1.581.013,35
5. Rechnungsabgrenzungsposten	83.078,05	66.066,14
	2.831.070,20	2.849.274,52

PASSIVSEITE

	31.12.2022		Vorjahr
	EUR		EUR
1. Sonstige Verbindlichkeiten		397.875,61	959.836,49
2. Rückstellungen
a) Steuerrückstellungen	232.020,00		0,00
b) andere Rückstellungen	198.971,00		146.645,00
		430.991,00	146.645,00
3. Eigenkapital
a) Eingefordertes Kapital
Gezeichnetes Kapital		125.000,00	125.000,00
b) Kapitalrücklage		175.000,00	175.000,00
c) Gewinnvortrag		442.793,03	966.911,13
d) Jahresüberschuss		1.259.410,56	475.881,90
Summe Eigenkapital		2.002.203,59	1.742.793,03
		2.831.070,20	2.849.274,52

Bilanzvermerke

Für Anteilinhaber verwaltete Investmentvermögen

a) Inventarwert	391.930.916,63	263.392.601,08
b) Anzahl	9,00	9,00

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022

	2022		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Zinserträge aus
a) Kredit- und Geldmarktgeschäften	28.003,56		21.789,17
b) der Geldanlage (Negativzins)	(768,59)		(234,66)
		27.234,97	21.554,51
2. Zinsaufwendungen		(476,50)	(458,00)
		26.758,47	21.096,51
3. Provisionserträge		5.926.092,08	4.560.431,08
4. Sonstige betriebliche Erträge		114.689,03	65.313,26
5. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	(662.728,75)		(517.429,49)
ab) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	(100.644,92)		(77.287,04)
	(763.373,67)		(594.716,53)
b) Andere Verwaltungsaufwendungen	(3.433.703,55)		(3.339.858,19)
		(4.197.077,22)	(3.934.574,72)
6. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen		(4.887,76)	(3.705,00)
7. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit		1.865.574,60	708.561,13
8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		(606.164,04)	(232.679,23)
9. Jahresüberschuss		1.259.410,56	475.881,90
		1.259.410,56	475.881,90

Anhang für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022

A. ALLGEMEINE ANGABEN ZUM UNTERNEHMEN

Die Gesellschaft mit Sitz in Hamburg firmiert unter dem Namen Kontora Kapitalverwaltungs GmbH und ist beim Amtsgericht Hamburg unter HRB 137235 eingetragen.

Die Kontora Kapitalverwaltungs GmbH ist eine regulierte externe Kapitalverwaltungsgesellschaft nach den Vorschriften des KAGB.

B. ALLGEMEINE ANGABEN ZUM JAHRESABSCHLUSS

1. Grundsätzliche Angaben

Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2022 wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuchs über die Rechnungslegung von Kapitalgesellschaften, den ergänzenden Vorschriften des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung und des Kreditwesengesetzes unter Beachtung der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute (RechKredV) aufgestellt. Gemäß § 38 Abs. 1 des Kapitalanlagegesetzbuchs (KAGB) sind die §§ 340a bis 340o des Handelsgesetzbuchs entsprechend anzuwenden.

Auf die Rechnungslegung der Gesellschaft finden die Vorschriften für große Kapitalgesellschaften im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB Anwendung.

Der Vorjahreswert hinsichtlich der für Anteilinhaber verwalteten Investmentvermögen wurde aufgrund der finalen Jahresabschlüsse zum 31. Dezember 2021 der Alternativen Investmentfonds angepasst.

Im Interesse einer besseren Klarheit und Übersichtlichkeit werden die nach den gesetzlichen Vorschriften bei den Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung anzubringenden Vermerke ebenso wie die Vermerke, die wahlweise in der Bilanz bzw. Gewinn- und Verlustrechnung anzubringen sind, weitestgehend im Anhang aufgeführt.

C. ANGABEN ZU BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZEN

1. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

1.1 Bilanzierungsmethoden

Der Jahresabschluss wurde unter Beachtung der generellen Ansatzvorschriften der §§ 246-251 HGB sowie unter Berücksichtigung der besonderen Ansatzvorschriften für Kapitalgesellschaften, §§ 264, 265, 268-274, 277 HGB, und unter Beachtung der generellen Bewertungsvorschriften der §§ 252-256a HGB aufgestellt.

Gemäß § 2 RechKredV erfolgte die Gliederung der Bilanz entsprechend dem Formblatt 1 sowie die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung nach dem Formblat 3 in Staffelform.

1.2 Bewertungsmethoden

Im Einzelnen erfolgte die Bewertung wie folgt:

Forderungen an Kreditinstitute, Forderungen an Kunden und Sonstige Vermögensgegenstände sind mit ihrem Nominalwert angesetzt. Erkennbare und latente Risiken sind mit Einzelwertberichtigungen erfasst.

Sachanlagen sind mit den Anschaffungskosten zuzüglich Anschaffungsnebenkosten abzüglich Anschaffungspreisminderungen oder mit den Herstellungskosten bewertet. Die planmäßigen linearen Abschreibungen erfolgten unter Berücksichtigung der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern zwischen 3 und 13 Jahren.

Als Rechnungsabgrenzungsposten sind vor dem Bilanzstichtag geleistete Zahlungen aktiviert worden, die Aufwand für eine Zeit nach dem Bilanzstichtag darstellen.

Sonstige Verbindlichkeiten sind zu Erfüllungsbeträgen angesetzt.

Rückstellungen wurden in Höhe der voraussichtlichen notwendigen Erfüllungsbeträge nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung dotiert und berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen.

Als Zinserträge aus der Geldanlage werden die Negativzinsen ausgewiesen.

D. ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ

1. Forderungsspiegel

	Gesamtbetrag	bis 3 Monate	4 - 12 Monate	1 - 5 Jahre	über 5 Jahre
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
Forderungen an Kreditinstitute	1.199.200,09	1.199.200,09	0,00	0,00	0,00
	(Vj.: 298.536,26)	(Vj.: 298.536,26)	(Vj.: 0,00)	(Vj.: 0,00)	(Vj.: 0,00)
Forderungen an Kunden	597.246,84	597.246,84	0,00	0,00	0,00
	(Vj.: 877.017,77)	(Vj.: 877.017,77)	(Vj.: 0,00)	(Vj.: 0,00)	(Vj.: 0,00)
Sonstige Vermögensgegenstände	925.411,22	925.411,22	0,00	0,00	0,00
	(Vj.: 1.581.013,35)	(Vj.: 1.581.013,35)	(Vj.: 0,00)	(Vj.: 0,00)	(Vj.: 0,00)
Gesamtbetrag	2.721.858,15	2.721.858,15	0,00	0,00	0,00
	(Vj.: 2.756.567,38)	(Vj.: 2.756.567,38)	(Vj.: 0,00)	(Vj.: 0,00)	(Vj.: 0,00)

In den sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von EUR 782.578,91 (Vj: EUR 1.316.322,60) enthalten.

Gegen Gesellschafter bestehen Forderungen in Höhe von EUR 752.371,74 (Vj: EUR 1.266.258,43).

2. Sachanlagen

Die Entwicklung des Sachanlagevermögens wird in einer separaten Anlage zum Anhang dargestellt.

3. Verbindlichkeitenspiegel

	Gesamtbetrag	bis 3 Monate	4 - 12 Monate	1 - 5 Jahre	über 5 Jahre
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
Sonstige Verbindlichkeiten	397.875,61	397.875,61	0,00	0,00	0,00
	(Vj.: 959.836,49)	(Vj.: 959.836,49)	(Vj.: 0,00)	(Vj.: 0,00)	(Vj.: 0,00)

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von EUR 338.439,05 (Vj: EUR 414.336,87) enthalten.

Gegenüber Gesellschaftern bestehen Verbindlichkeiten in Höhe von EUR 338.439,05 (Vj: EUR 414.336,87).

E. ERLÄUTERUNGEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

Die Provisionserträge enthalten im Wesentlichen Erträge aus der kollektiven Vermögensverwaltung (EUR 3.384.700,19, Vj.: EUR 2.755.998,18) und inländischen Anlagevermittlung (EUR 1.411.543,76, Vj.: EUR 1.188.405,96).

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind im Wesentlichen Erträge aus Kostenerstattungen in Höhe von EUR 75.344,94 sowie periodenfremde Erträge in Höhe von EUR 32.519,33 enthalten.

F. SONSTIGE ANGABEN

1. Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmer

Die Gesellschaft beschäftigte im Geschäftsjahr durchschnittlich 6,5 Angestellte.

2. Gesellschaftsorgane

2.1 Geschäftsführung

Geschäftsführer der Gesellschaft waren und sind:

―	Herr Stephan Buchwald, geschäftsführender Partner Kontora Family Office GmbH, Hamburg (bis 17. März 2023)
―	Herr Henning Landsiedel, Geschäftsführer Portfoliomanagement, Hamburg
―	Herr Florian Hoffmann, geschäftsführender Partner Kontora Family Office GmbH, Hamburg

Die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung wird unter Verweis auf § 286 Abs. 4 HGB unterlassen.

2.2 Aufsichtsrat

Mitglieder des Aufsichtsrats waren und sind:

―	Herr Benjamin Karten (Vorsitzender), Steuerberater bei BWLS GÖRG Strunk Stoffersen Partnerschaft mbB von Steuerberatern, Wirtschaftsprüfern und RA, Hamburg
―	Frau Astrid Zielke (Stellvertreterin), Rechtsanwältin bei Buse Heberer Fromm RAe StB PartG mbB, Hamburg
―	Herr Manfred Krebs, Geschäftsführender Gesellschafter bei Robert Krebs GmbH, Seevetal

Die Aufsichtsratsvergütungen betrugen im Geschäftsjahr EUR 22.859,10.

3. Gesamthonorar der Abschlussprüfers

Das Honorar des Abschlussprüfers beträgt für das Jahr 2022 EUR 28.500,00 und umfasst nur Abschlussprüfungsleistungen.

4. Ergebnisverwendung

Die Geschäftsführung schlägt vor, den Jahresüberschuss in Höhe von EUR 1.259.410,56 auf neue Rechnung vorzutragen.

G. UNTERSCHRIFT GEMÄSS § 245 HGB

Kontora Kapitalverwaltungs GmbH, Hamburg

Jahresabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022

Hamburg, 22. März 2023

gez.: Herr Henning Landsiedel, Geschäftsführer

gez.: Herr Florian Hoffmann, Geschäftsführer

Anlagenspiegel zum 31. Dezember 2022

	Anschaffungs-
	Stand am 01.01.2022	Zugänge	Abgänge	31.12.2022
	EUR	EUR	EUR	EUR
Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	48.156,16	4.380,76	0,00	52.536,92

	Abschreibungen
	Stand am 01.01.2022	Zugänge	Abgänge	Stand am 31.12.2022
	EUR	EUR	EUR	EUR
Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	21.515,16	4.887,76	0,00	26.402,92

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2022	Stand am 31.12.2021
	EUR	EUR
Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	26.134,00	26.641,00

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Kontora Kapitalverwaltungs GmbH

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Kontora Kapitalverwaltungs GmbH - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2022 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Kontora Kapitalverwaltungs GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2022 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

―

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichtes geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Hamburg, den 23. März 2023

DIERKES Hamburg AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Twesten, Wirtschaftsprüfer

Eine Verwendung unseres Vermerks außerhalb dieses Testatsexemplars bedarf unserer vorherigen Zustimmung. Bei Veröffentlichungen oder Weitergabe des Jahresabschlusses und/oder des Lageberichtes in einer von der bestätigten Fassung abweichenden Form bedarf es zuvor unserer erneuten Stellungnahme. Sofern hierbei unser Bestätigungsvermerk zitiert oder auf unsere Prüfung hingewiesen wird; auf § 328 HGB wird hingewiesen.

Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2022 wurde am 30. März 2023 festgestellt.