SETUBAL Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH

Hamburg

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2008

Bilanz zum 31. Dezember 2008

SETUBAL Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg

Aktiva

	31.12.2008		31.12.2007
	EUR	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	673.151,77		673.151,77
2. Beteiligungen	24.608.391,09		21.198.540,35
		25.281.542,86		21.871.692,12
B. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	169,78		650,73
2. Sonstige Vermögensgegenstände	2.450.051,97		2.414.101,91
		2.450.221,75		2.414.752,64
II. Wertpapiere
Sonstige Wertpapiere		510.377,86		4.759.978,90
III. Guthaben bei Kreditinstituten		0,00		9.985,57
		28.242.142,47		29.056.409,23
Passiva
	31.12.2008		31.12.2007
	EUR	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	1.100.000,00		1.100.000,00
II. Kapitalrücklage	5.189.123,91		5.189.123,91
III. Verlust-/Gewinnvortrag	-390.236,48		24,70
IV. Jahresüberschuss/-fehlbetrag	859.592,38		-390.261,18
		6.758.479,81		5.898.887,43
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	0,00		170.460,00
2. Sonstige Rückstellungen	22.000,00		21.000,00
		22.000,00		191.460,00
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	16.121.305,80		15.630.731,43
2. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	5.082.706,74		7.145.378,60
3. Sonstige Verbindlichkeiten	257.650,12		189.951,77
- davon aus Steuern: EUR 989,22 (Vj. EUR 737,20)		21.461.662,66		22.966.061,80
		28.242.142,47		29.056.409,23

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2008

SETUBAL Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg

	2008 EUR	2007 EUR
1. Sonstige betriebliche Erträge	66.821,27	71.538,17
2. Sonstige betriebliche Aufwendungen	362.682,97	1.042.530,50
3. Erträge aus Beteiligungen	2.893.092,36	801.871,37
- davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 724,82 (Vj. EUR 1.121,37)
4. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	23.898,12	103.715,83
- davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 0,00 (Vj. EUR 0,00)
5. Abschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens	976.060,76	482.046,42
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	901.200,12	521.847,56
- davon an verbundene Unternehmen: EUR 0,00 (Vj. EUR 0,00)
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	743.867,90	-1.069.299,11
8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-115.724,48	-679.037,93
9. Jahresüberschuss/-fehlbetrag	859.592,38	-390.261,18

Anhang zum Jahresabschluss per 31. Dezember 2008

SETUBAL Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH

Grundlagen und Methoden

Der Jahresabschluss der Gesellschaft wird nach deutschen handelsrechtlichen Rechnungslegungsvorschriften erstellt. Von den für kleine Kapitalgesellschaften geltenden Erleichterungen gemäß §§ 264 Abs. 1, 274a Nr. 1 und 288 HGB wird Gebrauch gemacht.

Der Jahresabschluss der Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der VIGOR Beteiligungsgesellschaft mbH, Hamburg, einbezogen. Der Konzernabschluss wird beim elektronischen Bundesanzeiger eingereicht.

Bilanzierung und Bewertung

Grundlage für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren die Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften des HGB. Forderungen und Verbindlichkeiten sind zum Nennwert bzw. zum Rückzahlungsbetrag angesetzt. Die Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen wurden zu Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert bei voraussichtlich dauernder Wertminderung bewertet. Die übrigen Vermögensgegenstände werden mit den Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden bilanziert. Rückstellungen hat die Gesellschaft nach den Grundsätzen vorsichtiger kaufmännischer Beurteilung in Höhe der ungewissen Verbindlichkeiten gebildet.

Ein Wertpapier des Umlaufvermögens mit einem Buchwert von TEUR 4.294 wurde zur Position Beteiligungen umgegliedert, da nunmehr seitens der Gesellschaft eine Beteiligungsabsicht besteht. Damit verbunden ist auch eine entsprechende Änderung des Ausweises der aus dem Wertpapier resultierenden Dividendenerträge, die sich im Vorjahr auf TEUR 90 beliefen.

Währungsumrechnung

Auf Fremdwährung lautende Bankguthaben sind zum aktuellen Mittelkurs am Bilanzstichtag umgerechnet.

Auf ausländische Währungen lautende Vermögensgegenstände des Anlagevermögens wurden zu historischen Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert bei voraussichtlich dauernder Wertminderung bewertet.

Vermögensgegenstände und Schulden in Fremdwährung

Der Gesamtbetrag der Vermögensgegenstände, die auf Fremdwährung lauten, beträgt EUR 670.588,23. Die Schulden in Fremdwährung bestanden in Höhe von EUR 20,77.

Finanzanlagen

An folgenden Beteiligungen hält die Gesellschaft einen Anteilsbesitz von über 20 %:

Bei der in 1997 gegründeten Kommanditgesellschaft Allgemeine Verwaltungsgesellschaft mbH & Co., Hamburg, ist die Gesellschaft alleinige Kommanditistin mit einer Kommanditeinlage von EUR 52.000. Das Geschäftsjahr 2008 schloss mit einem Jahresüberschuss von EUR 762,97.

Die Gesellschaft hält 100 % der Aktien an der M.M.Warburg-Hansa Ltd. Das Kapital beläuft sich auf $ 666.667. Für das Geschäftsjahr 2007/2008 ergab sich ein Jahresüberschuss $ 122.673,67.

Restlaufzeiten

Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr bestanden zum Bilanzstichtag nicht.

Die Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten ergeben sich aus der folgenden Darstellung:

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	EUR	Vj. TEUR
bis zu einem Jahr	6.140.574,37	5.650
mehr als ein Jahr	3.640.000,00	3.640
mehr als fünf Jahre	6.340.731,43	6.341

	EUR	Vj. TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht bis zu einem Jahr	5.082.706,74	7.145

	EUR	Vj. TEUR
Sonstige Verbindlichkeiten bis zu einem Jahr	257.650,12	190

Treuhandvermögen

Die Gesellschaft hält zum 31. Dezember 2008 aus geschlossenen Treuhandverträgen nachstehende nicht in der Bilanz ausgewiesene Beteiligungen treuhänderisch:

	nom.	Stück
Knorr Capital Partner AG		8.970
e 24/7 INC Aktien	$ 250.000	714.286
CoreMedia AG	€ 106.838
Equita GmbH & Co. Holding KGaA	€ 2.745.000

Mitarbeiter

Die Gesellschaft beschäftigt keine Mitarbeiter.

Organe

Die Geschäftsführung der Gesellschaft oblag im Geschäftsjahr 2008 den Herren

	Jan Kühne, Kaufmann, Hamburg
	Dr. Peter Rentrop-Schmid, Kaufmann, Hamburg

Sie nahmen keine Kredite oder Vorschüsse in Anspruch.

Jahresergebnis

Der Gesellschafterversammlung wird vorgeschlagen, den Jahresüberschuss in Höhe von EUR 390.236,48 zum Ausgleich des Verlustvortrages zu verwenden, EUR 400.000,00 auszuschütten und den verbleibenden Betrag in Höhe von EUR 69.355,90 auf neue Rechnung vorzutragen.

Hamburg, 25. Februar 2009

SETUBAL Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

An die SETUBAL Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH, Hamburg

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung der SETUBAL Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2008 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung des Jahresabschlusses nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung in entsprechender Anwendung des § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft.

Köln, den 27. Februar 2009

Prüfungs- und Beratungsgesellschaft für das Kreditwesen mit beschränkter Haftung
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Stracke, Wirtschaftsprüfer

ppa. Weißenberger, Wirtschaftsprüfer