SWB Holding Gesellschaft mit beschränkter Haftung

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis zum 31.12.2016

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2016

I. WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN

II. DARSTELLUNG SWB HOLDING KONZERN

III. PERSONALENTWICKLUNG

IV. STEUERUNGS- UND RISIKOMANAGEMENTSYSTEME IM KONZERN

V. VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG SOWIE CHANCEN UND RISIKEN DES SWB HOLDING KONZERNS

Vorbemerkung:

In den Konzernabschluss der SWB Holding GmbH wurde die Mutter SWB Holding GmbH sowie die Tochtergesellschaften Santo Vermögensverwaltung GmbH, SÜDWESTBANK AG und SWB International S.C.S. einbezogen. Die SWB Holding GmbH übt als alleinigen Geschäftszweck das Halten der Beteiligung an der Santo Vermögensverwaltung aus. Die Santo Vermögensverwaltung GmbH hat als alleinigen Geschäftszweck das Halten der Beteiligung an der SÜDWESTBANK AG zum Gegenstand. Die SÜDWESTBANK AG betreibt als Kreditinstitut Bankgeschäfte aller Art sowie damit zusammenhängende Geschäfte. Bei der SWB International S.C.S. handelt es sich um eine Beteiligungsgesellschaft, die diverse Beteiligungen im Rahmen eines investmentorientierten Ansatzes im Wesentlichen an Private Equity Fonds hält.

Die operative Geschäftstätigkeit des SWB Holding Konzerns beschränkt sich damit auf die Geschäftstätigkeit der SÜDWESTBANK AG und der SWB International S.C.S.. Dies spiegelt sich entsprechend in den folgenden Ausführungen im Lagebericht des Konzerns wider.

Das Geschäftsjahr des SWB Holding Konzerns entspricht dem Kalenderjahr.

I. WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN

Entwicklung der Gesamtwirtschaft

Die deutsche Wirtschaft verzeichnete ein solides Wachstum des preisbereinigten Bruttoinlandsprodukts (BIP) um 1,9 % im Jahresdurchschnitt, das geringfügig höher ausfiel als im Jahr 2015 (+1,7 %) und 2014 (+1,6 %). Die Wachstumsrate liegt über dem Durchschnitt der letzten 10 Jahre (+1,4 %). Diese waren jedoch von großen Schwankungen geprägt.

Die starke Zuwanderung von Schutzsuchenden nach Deutschland war im vergangenen Jahr ein Hauptgrund für das deutsche Wachstum. Neben den privaten Konsumausgaben (+2,0 %) stiegen vor allem die staatlichen Konsumausgaben kräftig (+4,2 %) an. Konjunkturstützend wirkten auch die Bauinvestitionen, welche hauptsächlich aufgrund von höheren Investitionen in Wohnbauten preisbereinigt um 3,1 % zulegten.

Die Dynamik bei den Einzelhandelsumsätzen war im vergangenen Jahr mit preisbereinigt +1,9 % nicht mehr so hoch wie noch 2015 (+2,7 %). Dennoch konnten im siebten Jahr in Folge Zugewinne erzielt werden.

Auch die deutschen Exporte und Importe erreichten neue Höchstwerte, wuchsen jedoch nicht mehr so stark wie im Jahr 2015. 2016 wurden Waren im Wert von 1.207,5 Mrd. Euro (+1,2 %) exportiert sowie Waren im Wert von 954,6 Mrd. Euro (+0,6 %) importiert. Die Außenhandelsbilanz erreichte im vergangenen Jahr mit 252,9 Mrd. Euro einen neuen Rekordwert.

Die anhaltend hohe Zuwanderung hat in den letzten Jahren zu einem kontinuierlichen Anstieg der Bevölkerung in Deutschland geführt. Im Jahr 2016 nahm die Bevölkerung um rund 600.000 Personen zu und überstieg mit 82,8 Mio. Menschen die bisherige Höchstmarke aus dem Jahr 2002.

Die Zahl der Erwerbstätigen mit Wohnort in Deutschland stieg 2016 um 1,0 % an und erreichte mit 43,4 Mio. Personen den höchsten Stand seit der Wiedervereinigung. Damit setzte sich der nun schon über zehn Jahre anhaltende Aufwärtstrend fort. Die Zuwanderung ausländischer Arbeitskräfte sowie eine gestiegene Erwerbsbeteiligung der inländischen Bevölkerung konnten negative demographische Effekte mehr als kompensieren. Die Erwerbslosenquote ging von 4,3 % auf 4,0 % weiter zurück und liegt in Deutschland auf dem zweitniedrigsten Niveau in der EU. Auch die Arbeitnehmer konnten von der guten Lage am Arbeitsmarkt profitieren; die Reallöhne stiegen im vergangenen Jahr um 1,8 %.

Die Inflation, gemessen an den Verbraucherpreisen, lag im Jahre 2016 bei 0,5 % und damit nur leicht über dem Vorjahreswert (+0,3 %). Maßgeblich für den sehr moderaten Verbraucherpreisanstieg war die Preisentwicklung bei den Energieprodukten (-5,4 %). Allerdings ergab sich hier in der zweiten Jahreshälfte ein merklicher Preisanstieg mit entsprechenden Auswirkungen auf die Inflationsrate.

Im Jahr 2016 hielt die Regierung am Konsolidierungskurs fest. Der deutsche Staatssektor beendete das Jahr mit einem Finanzierungsüberschuss von 19,2 Mrd. Euro, woraus sich eine staatliche Überschussquote (Anteil des Finanzierungsüberschusses am nominalen Bruttoinlandsprodukt) von 0,6 % ergibt. Einerseits entlasteten die anhaltenden Niedrigzinsen den Staatshaushalt, andererseits stiegen die Kosten zur Betreuung der Flüchtlinge nochmals deutlich an.

Die SWB International S.C.S investiert weltweit in Private Equity-Anlagen, wobei die Investitions-Schwerpunkte des Private-Equity-Portfolios in 2016 weiterhin in den USA, China und Europa lagen.

Das BIP der USA ist in 2016 um 1,6 % gewachsen. Das Wirtschaftswachstum lag damit unter dem Wert von 2015 (2,6 %) und 2014 (2,4 %). Getrieben wurde dieses Wachstum erneut nahezu vollständig vom privaten Konsum, der traditionellen Stütze der US-amerikanischen Wirtschaft. Die Steigerung des privaten Konsums ist dabei nicht zuletzt auf die verbesserte Lage auf dem Arbeitsmarkt und die niedrigen weltweiten Energiepreise zurückzuführen.

Die Immobilienpreise haben in den Ballungsgebieten wieder das Preisniveau von 2008 erreicht. Die Industrieproduktion, ablesbar an den Auftragseingängen der Industrie, entwickelte sich 2016 jedoch schlechter als noch in den Vorjahren. Viele Unternehmen halten sich mit Investitionen zurück, häufen ihre Gewinne und nutzen sie eher für Aktienrückkäufe, als für neue Projekte.

Das BIP der Volksrepublik China ist in 2016 um 6,7 % gewachsen und damit im internationalen Vergleich weiterhin sehr hoch, auch wenn nicht mehr die zweistelligen Wachstumszahlen vergangener Jahre erreicht werden konnten. Auch für das Jahr 2017 wird eine Wachstumsrate von 6,5 % erwartet. Der Umbau der chinesischen Volkswirtschaft schreitet weiter voran. Während der Dienstleistungssektor weiterhin überdurchschnittlich zulegt, gehen vom industriellen Sektor kaum noch Impulse aus. Viele Wirtschaftsbereiche stehen noch immer unter starker staatlicher Kontrolle. Der langfristige Wachstumstrend wird sich aufgrund der demographischen Entwicklung weiter abschwächen. Weniger Menschen werden auf den Arbeitsmarkt drängen. Für die weiteren Perspektiven wird es entscheidend darauf ankommen, ob die Umstellung der Wirtschaft auf innovationsgetriebenes, sozial und ökologisch nachhaltigeres Wachstum gelingen wird.

Das BIP im Euroraum ist in 2016 um 1,8 % gewachsen und liegt damit um 0,2 Prozentpunkte unter dem Wert von 2015 (2,0 %). Insbesondere die Unternehmensinvestitionen konnten erneut keinen nachhaltigen Aufschwung verzeichnen. Den schwächeren Importen ist es zu verdanken, dass der Leistungsbilanzüberschuss im gesamten Euroraum sehr groß bleiben konnte. Die Arbeitslosigkeit ist weiterhin nur allmählich zurückgegangen. Niedrige Wachstumsaussichten, die hohe Verschuldung des privaten Sektors und die Ungewissheit über die Zukunft der europäischen Integration üben weiterhin eine Bremswirkung auf die private Binnennachfrage und insbesondere die Investitionen aus. Den Projektionen zufolge werden der gedämpfte Welthandel und das flauere Wachstum im Vereinigten Königreich, einem wichtigen Exportpartner, gerade nach der Brexit-Entscheidung das Wachstum im Euroraum weiter belasten.

Die monetäre Entwicklung

Das anhaltend tiefe Zinsniveau prägte auch 2016 die Geld- und Kapitalmärkte. Die Europäische Zentralbank (EZB) reduzierte den Leitzins im März 2016 nochmals um 0,05 % auf 0,0 %, wo sie ihn bis zum Jahresende beließ. Dagegen setzte die amerikanische Notenbank Federal Reserve Bank (Fed) die vorsichtige Normalisierung ihrer Geldpolitik nach der ersten Zinserhöhung im Jahr 2015 fort und erhöhte den Leitzins im Dezember 2016 um 0,25 % auf 0,75 %. Die Notenbanken der anderen großen Währungsgebiete behielten ihren expansiven Kurs weitestgehend bei.

Die Kapitalmarktzinsen für sichere Anleihen im Euroraum erreichten abermals neue Rekordtiefststände. Die Rendite einer einjährigen Bundesanleihe reduzierte sich im Jahresverlauf deutlich und lag zum Jahresende mit -0,85 % weit im negativen Bereich. Im ersten Halbjahr sanken die Zinsen, vom bereits sehr niedrigen Niveau, nochmals signifikant. Die Rendite einer 10-jährigen Bundesanleihe fiel von 0,63 % zum Jahresende 2015 auf zeitweise -0,18 % in den negativen Bereich. Zum Jahresende 2016 lag sie bei 0,20 %. In Frankreich verringerte sich der Risikoaufschlag bei 10-jährigen Anleihen geringfügig, so dass die Rendite von 0,98 % zum Jahresanfang auf 0,68 % am Jahresende sank. Die Regierungskrise in Italien und die hohen Staatsschuldenstände führten dazu, dass die Risikoprämien für italienische Anleihen weiter anstiegen und sich die Rendite einer 10-jährigen Anleihe im Jahresverlauf von 1,59 % auf 1,82 % erhöhte. In Spanien dagegen sorgten bessere konjunkturelle Rahmenbedingungen für einen Rückgang der 10-jährigen Rendite von 1,76 % auf 1,40 %.

Die Risikoaufschläge bei Unternehmensanleihen guter Bonität blieben auf niedrigem Niveau, so dass deren Renditen im Jahresverlauf weiter abnahmen.

Gestiegenes Vertrauen in den Bankensektor sowie ein Einlagensatz bei der EZB von -0,40 % führten dazu, dass sich auch der wichtigste Referenzzinssatz für Interbankgeschäfte weiter reduzierte. Der 3-Monats-EURIBOR lag am Jahresende bei -0,32 %.

Das Zinsniveau in den USA erhöhte sich über alle Laufzeiten. Lag die Rendite einer einjährigen US-Staatsanleihe zum Jahresende 2015 noch bei +0,60 %, so notierte sie Ende 2016 bei 0,82 %. Die Rendite einer 10-jährigen Anleihe stieg im selben Zeitraum von 2,31 % auf 2,48 %. Der Euro verlor angesichts der gegenläufigen Zinsentwicklung der beiden Währungsräume 3,22 % zum US-Dollar. Der Kurs stand am Jahresende bei 1,052 US-Dollar.

Das Votum der britischen Bevölkerung für einen Austritt aus Europa sowie deutlich gefallene Kapitalmarktzinsen belasteten das Britische Pfund merklich. Unter größeren Schwankungen konnte der Euro 15,57 % zulegen und beendete das Jahr bei 0,851 GBP.

Sorgen um die weitere konjunkturelle Entwicklung drückten den Ölpreis im Januar kurzzeitig unter die Marke von 30 US-Dollar pro Barrel der Marke Brent. Im weiteren Jahresverlauf erhöhte sich der Preis jedoch deutlich und notierte am Jahresende bei 56,71 US-Dollar, was einem Anstieg um 51,71 % entspricht.

Unter großen unterjährigen Schwankungen konnte der Goldpreis in 2016 seine seit einigen Jahren anhaltende Schwächephase beenden und im Jahresverlauf auf 1.151,65 US-Dollar (+8,55 %) zulegen. In Euro verteuerte sich der Goldpreis aufgrund des schwachen Kurses zum US-Dollar um 12,17 %.

Entwicklung der Aktienmärkte

Die Aktienmärkte waren von großen unterjährigen Schwankungen und einem recht heterogenen Verlauf der weltweiten Börsen geprägt. Nach starken letzten Handelswochen verzeichneten die meisten Aktienmärkte jedoch ein Plus zum Jahresende.

Der Ölpreisverfall zu Jahresbeginn sowie schwache Konjunkturdaten aus China und die damit verbundene Angst einer weltweiten konjunkturellen Eintrübung ließen zu Beginn des letzten Jahres die Kurse an den Aktienmärkten teilweise drastisch fallen. Am deutschen Aktienmarkt mussten in den ersten Wochen starke Kursverluste verkraftet werden. Der deutsche Aktienindex DAX gab von seinem Jahresschlussstand 2015 bei 10.743 Punkten bis Mitte Februar auf 8.753 Punkte nach, was einem zwischenzeitlichen Verlust von 18,52 % entsprach. In den darauffolgenden Monaten hellte sich das weltweite konjunkturelle Bild wieder auf und der DAX notierte zeitweise deutlich über 10.000 Zählern.

Das unerwartete Ergebnis des Brexit-Votums in Großbritannien und die ebenso überraschende Wahl von Donald Trump zum US-Präsidenten führten nur zu kurzfristigen Kursausschlägen.

Nach der Ankündigung weiterer expansiver Maßnahmen seitens der EZB markierte der DAX ein neues Jahreshoch und konnte bis zum Jahresende weiter zulegen. Zum Jahresende stand der DAX bei 11.481 Zählern und verzeichnete damit ein Plus von 6,87 %. Die zweite deutsche Börsenliga, der MDAX, erreichte mit einer Jahresperformance von 6,81 % ein nahezu identisches Ergebnis. Lediglich der TecDAX, der Index für den Technologiesektor, verzeichnete mit -1,04 % eine negative Performance.

Die US-Börsen waren in einem deutlich geringeren Umfang von den Kursrückgängen zu Beginn des Jahres betroffen. Unter geringeren Schwankungen konnten die Leitindices Dow Jones Industrial Average und S&P 500 ein Jahresplus von 13,42 % bzw. 9,54 % verbuchen. Der Technologieindex Nasdaq legte um 7,50 % zu. Im letzten Quartal profitierten kleinere und mittlere US-Unternehmen überproportional und erreichten beachtliche Zugewinne. Gründe waren vor allem die Erwartung steigender Ausgaben für Infrastruktur sowie die Aussage des neuen US-Präsidenten, inländische Firmen zu bevorzugen.

Mit einem Zuwachs des Nikkei 225 Index um 0,42 % gehörte Japan zu den schwächeren Börsenplätzen.

Die Entwicklung an den Börsen in den Emerging Markets verlief sehr unterschiedlich. Während beispielsweise der brasilianische Leitindex BVSP Bovespa um 36,94 % zulegte, verbuchten die chinesischen Aktienmärkte (SSE A Shares) einen Rückgang um 12,22 %. Am Jahresende verbuchte der MSCI EM ein Plus von 11,19 % und konnte damit seine seit Jahren anhaltende Schwächephase beenden.

Nach den leichten Verlusten im Jahr 2015 beendete der MSCI World das Jahr 2016 mit einem Plus von 8,15 %.

Entwicklung Private Capital / Private Equity Markt

Der Markt für Private Capital wies im Geschäftsjahr 2016 weiterhin eine solide Entwicklung auf. Der Private Capital Markt insgesamt profitierte dabei, wie auch bereits im Jahr 2015, insbesondere von den weiterhin starken Aktienmärkten, den anhaltenden niedrigen Zinsen und der in weiten Teilen entgegenkommenden Geldpolitik der Zentralbanken, sodass bei allen relevanten Parametern des Private Capital Markets (Exits, Ausschüttungen, Fundraising, Wertentwicklung) von einem guten Jahr gesprochen werden kann.

Im Einklang mit der allgemeinen Nachfrage nach Private Capital konnten 2016 Private Capital Funds mit einem Volumen von rund 589 Milliarden US-Dollar erfolgreich am Markt platziert werden. Dies entspricht einem Rückgang im Vergleich zum Jahr 2015 von circa 2 %. Auf den Bereich der Buyout-Funds, die das Gros der Private-Equity Funds der SWB International S.C.S. darstellen, entfällt hiervon ein Betrag von rund 221 Milliarden US-Dollar bzw. 238 Fonds, die in 2016 erfolgreich platziert werden konnten. Somit kann in Bezug auf das Fundraising der Buyout-Funds von einem besonders positiven Geschäftsjahr gesprochen werden.

Die Volatilität an den Aktienmärkten zu Beginn des Geschäftsjahres, resultierend aus Faktoren wie dem Platzen der Aktienblase in China, dem Rückgang der Ölpreise sowie der Unsicherheit in Europa in Bezug auf den Brexit, beeinflusste auch die Private Equity Branche. In Nordamerika erholte sich das Buyout Segment nicht mehr vollständig von dem verhaltenen ersten Quartal 2016 mit einem wertmäßigen Rückgang der Geschäftsaktivitäten um 16 %. In Europa zeigten sich deutlich mildere Auswirkungen mit einem Rückgang der wertmäßigen Geschäftsaktivitäten um lediglich 10 %.

Im Jahr 2016 verblieben die Ausschüttungen aus Buyout-Fonds, resultierend aus Fonds Exits mit einem Volumen von 328 Milliarden US-Dollar, auf einem hohen Niveau, wenngleich die Werte aus den Jahren 2014 und insbesondere 2015 nicht mehr erreicht werden konnten. Mit 437 Exits und einem Volumen von 182 Milliarden US-Dollar waren dabei mehr als die Hälfte der Ausschüttungen auf Ausschüttungen von Fonds im nordamerikanischen Markt zurückzuführen. Im Zuge von anhaltenden Diskussionen um die hohe Verschuldung einiger europäischen Staaten, die Flüchtlingskrise und der Ungewissheit über die Auswirkungen des Brexits, reduzierte sich der Wert der Ausschüttungen im europäischen Markt um 28 % im Vergleich zu 2015 auf 107 Milliarden US-Dollar. Die Ausschüttungen aus Buyout-Fonds, im asiatischen Raum reduzierten sich im Vergleich zu 2015 um 18 % auf 36 Milliarden US-Dollar.

Finanzstabilität und die Entwicklung des Bankenmarkts

Das seit Jahren anhaltende Niedrigzinsniveau in Verbindung mit dem geringen Wachstumspotenzial in Europa birgt die Gefahr, dass sich die Risiken für die Finanzstabilität verstärken. Durch die anhaltende Niedrigzinsphase wird der Anteil an zinsschwachen Kapitalanlagen in den Bankbilanzen größer. Damit ist ein Anstieg des Zinsniveaus zunehmend schwieriger zu verkraften. Des Weiteren besteht die Gefahr, dass Investoren bei der Suche nach Rendite Risiken systematisch unterschätzen und die Risikoprämien dem tatsächlichen Risiko nicht gerecht werden.

Die Unternehmen außerhalb des Finanzsektors profitierten größtenteils vom aktuellen makroökonomischen Umfeld, nicht zuletzt durch die anhaltend niedrigen Finanzierungskosten. Die Insolvenzquote der Unternehmen hat weiter abgenommen.

Die deutschen Banken reagierten auf die weiter gesunkenen Zinsen mit einem Ausbau der Fristentransformation. Dies führte zwar zu einer Stabilisierung der Ertragslage, birgt jedoch zunehmend Zinsänderungs- und Liquiditätsrisiken. Die Vergangenheit zeigt, dass oft nach einer längeren Phase tiefer Zinsen Zinsänderungsrisiken systematisch unterschätzt werden.

Der Anteil an notleidenden Krediten ist seit 2008 von 2,6 % auf 2,1 % zurückgegangen. Gleichzeitig haben die Banken ihre Kreditrisikovorsorge von 1,4 %, gemessen an den Nettokrediten, auf 1,0 % reduziert. Das Bewertungsergebnis stützt seit 2011 die Ertragslage der Banken, dürfte sich in den kommenden Jahren aber wieder verschlechtern. Um zukünftige Schocks absorbieren zu können, ist eine ausreichende Kapitalisierung des Bankensystems notwendig.

Die deutschen Banken haben ihre aggregierte regulatorische Kernkapitalquote seit Ende 2007 bis zum Halbjahr 2016 von 8,8 % auf 15,7 % signifikant erhöhen können. Teilweise resultiert der starke Anstieg daraus, dass die Institute in Anlagen mit geringeren Kapitalanforderungen, wie zum Beispiel in Staatsanleihen, investierten. Ein Großteil der Erhöhung ist jedoch auf eine Zuführung von frischem Kapital zurückzuführen und spricht mittlerweile für einen deutlich robusteren Bankensektor.

Der starke Aufwärtstrend bei der Immobilienpreisentwicklung hielt auch in 2016 an. Alleine im ersten Halbjahr verteuerte sich Wohneigentum um 5,5 %. Auch wenn es in einigen Großstädten mittlerweile zu Übertreibungen am Wohnimmobilienmarkt kommt, so ist der allgemein starke Anstieg in den letzten Jahren weder auf eine exzessive Kreditvergabe noch auf eine Abschwächung der Kreditvergabestandards zurückzuführen. Die im Frühjahr 2016 eingeführte Wohnimmobilienkreditrichtlinie wirkt dem sogar entgegen. Die Gründe sind vielmehr der knappe Wohnraum, hauptsächlich in den Ballungszentren, sowie das niedrige Zinsniveau und damit verbundene unattraktive alternative Anlagemöglichkeiten.

Die anhaltend günstigen Refinanzierungsbedingungen erleichterten es den öffentlichen Haushalten, die Verschuldungsziele einzuhalten. Der Anteil an ausstehenden Staatsanleihen mit einer negativen Rendite erreichte in Europa neue Höchststände. Diese Entwicklung entspannt zwar kurzfristig die Rahmenbedingungen zur Refinanzierung, setzt jedoch keine Anreize, strukturelle Defizite anzugehen und den in Europa nach wie vor großen Reformstau endlich anzupacken. Diese Entwicklung wird sich langfristig negativ auf die Finanzen der einzelnen Länder auswirken und bei einem Anstieg der Zinsen die Refinanzierungskosten kräftig ansteigen lassen.

II. DARSTELLUNG SWB HOLDING KONZERN

Die SÜDWESTBANK AG ist eine unabhängige mittelständische Universalbank im Privatbankensektor. Wesentliche Geschäftsaktivitäten umfassen das Kreditgeschäft, das Einlagengeschäft und das Vermittlungsgeschäft mit Privat- und Firmenkunden, das hauptsächlich in Baden-Württemberg betrieben wird. Bei allen Geschäftsaktivitäten bietet sie ein breites Produktportfolio an.

Spezielle Beratungsleistungen im Bereich der Vermögensverwaltung, des Inlands- und Auslandszahlungsverkehrs sowie der Immobilienvermittlung stellt die SÜDWESTBANK AG ihren Kunden selbst zur Verfügung. Bei der Vermittlung von Ratenkrediten sowie von Bauspar-, Versicherungs- und Wertpapierprodukten greift die SÜDWESTBANK AG auf Produkte und die Unterstützung ihrer Vertriebspartner zurück.

Neben den Kundengeschäften betreibt die SÜDWESTBANK AG Eigengeschäfte in Wertpapieren zur strategischen Allokation des Anlagevermögens und der Liquiditätsreserve sowie Handelsgeschäfte zur Ausnutzung von kurzfristigen Marktpreisschwankungen. Zur weiteren Diversifikation ihrer Eigenanlagen investiert die SÜDWESTBANK AG über das Tochterunternehmen SWB Immowert GmbH seit 2015 in Immobilien in süddeutschen Mittel- und Oberzentren.

Zur operativen Umsetzung der Geschäftsaktivitäten im Markt hat die SÜDWESTBANK AG acht Kundensegmente definiert:

―	Privatkunden
―	Vermögenskunden
―	Gewerbekunden
―	Private-Banking-Kunden
―	Firmenkunden
―	Geschäftskunden
―	Kunden des Landwirtschafts- und Agrargewerbes
―	Institutionelle Kunden

Die Privat-, Vermögens- und Gewerbekunden werden von vier regionalen Marktbereichen (Mittlerer Neckar, Baden, Bodensee-Oberschwaben und Hohenlohe-Franken/Mittlerer Schurwald) betreut, während die Firmen-, Geschäfts-, Landwirtschafts- und Agrarkunden, Private-Banking- und Institutionellen Kunden einer zentralen Betreuung zugeordnet sind. Diese Organisationsstruktur ist die Basis für die individuelle und persönliche Betreuung unserer Kunden.

In den Geschäftsfeldern Privat-, Vermögens- und Gewerbekunden wirkten sich der Einsatz von multidisziplinären Betreuungsteams aus Anlage- und Finanzierungsspezialisten sowie die Optimierung von Beratungs- und Vertriebsunterstützungsprozessen in den Filialen weiterhin positiv auf den Ertrag aus. Der Gesamtertrag in diesen Geschäftsfeldern konnte 2016 nochmals um rund 1,7 Mio. Euro (+5,3 %) gesteigert werden.

Der Aufbau der Betreuungskapazitäten in allen Geschäftsfeldern als Zeichen der Nähe zum Kunden und als Ausdruck der Stärkung der Filialstandorte hat sich - parallel zum weiteren Ausbau des Online-Geschäfts - als erfolgreiche Strategie der SÜDWESTBANK AG bewährt.

Die wiederholt ausgezeichnete Beratungsqualität spiegelt sich auch in einem fortgesetzten Anstieg des Provisionsüberschusses um 1,1 Mio. Euro (+3,4 %) wider. Das Bestreben der SÜDWESTBANK AG, im Wettbewerb durch Qualität zu überzeugen, wurde in 2016 erneut unter anderem durch die wiederholten Auszeichnungen "Beste Beratung in Baden-Württemberg" und "Elite der Vermögensverwalter" unter Beweis gestellt.

Bei der SWB International S.C.S. handelt es sich um eine Gesellschaft, die diverse Beteiligungen im Rahmen eines investmentorientierten Ansatzes hält. Die Gesellschaft betreibt ein aktives Beteiligungsgeschäft durch Investitionen in nicht börsennotierte Fonds, an denen sie im Wesentlichen mit Beteiligungsquoten unter 10 % beteiligt ist. Das Beteiligungsportfolio weist einen hohen Diversifikationsgrad in Branchen und Regionen auf. Zum 31. Dezember 2016 hat das investierte Kapital einen Umfang von 237,6 Mio. Euro (Vorjahr: 274,4 Mio. Euro) umfasst. Daneben bestanden Investitionszusagen in Höhe von 179,8 Mio. Euro (Vorjahr: 142,4 Mio. Euro).

Ertragslage

Die wesentlichen Ertragskomponenten im SWB Holding Konzern sind entsprechend der Geschäftstätigkeit der Tochter SÜDWESTBANK AG, welche als Kreditinstitut sämtliche Dienstleistungen des Bankgeschäfts anbietet, der Zins- sowie der Provisionsüberschuss. Außerdem gehört bei der SÜDWESTBANK AG als Handelsbuchinstitut das Handelsergebnis zu den weiteren Erfolgskomponenten. Über das Tochterunternehmen SWB International S.C.S. werden Erträge generiert, die im Wesentlichen im Zinsüberschuss und im Bewertungsergebnis ausgewiesen werden.

Die Ertragslage des SWB Holding Konzerns stellt sich im Vorjahresvergleich wie folgt dar:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Zinsüberschuss	102.346	102.380
Provisionsüberschuss	33.474	32.385
Handelsergebnis	7.309	4.060
Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwendungen	-54.777	-52.629
b) andere Verwaltungsaufwendungen	-40.405	-35.041
Abschreibungen auf das Anlagevermögen	-4.878	-4.075
Sonstige betriebliche Erträge / Aufwendungen und sonstige Steuern	-1.535	7.830
Betriebsergebnis vor Risikovorsorge- / Bewertungsergebnis	41.534	54.910
Risikovorsorge- / Bewertungsergebnis	72.398	30.256
Zuführung zum Fonds für allgemeine Bankrisiken	-38.000	0
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-21.034	-15.564
Jahresüberschuss	54.898	69.602

Der Zinsüberschuss beläuft sich in 2016 auf 102,3 Mio. Euro. Hierzu hat im Wesentlichen der Konditionsbeitrag aus dem Kundengeschäft beigetragen. Der Ergebnisbeitrag des Kundengeschäfts ist vor allem auf eine Ausweitung des Volumens im Kundenkreditgeschäft und bei den Kundeneinlagen zurückzuführen. Im Kreditgeschäft konnte die Marge verbessert werden. Bei den Kundeneinlagen ging die Marge bedingt durch die Niedrigzinsphase zurück.

Aus dem Beteiligungsportfolio der SWB International S.C.S. haben sich im Jahr 2016 Erträge in Höhe von 63,1 Mio. Euro ergeben.

Der Provisionsüberschuss erreichte Ende 2016 eine Höhe von 33,5 Mio. Euro und gliedert sich wie folgt:

Provisionsüberschuss	2016 TEUR	2015 TEUR
Überschuss aus Wertpapierdienstleistungs- und Depotgeschäften	17.014	16.551
Vermittlungserträge	10.709	9.609
Überschuss aus dem Zahlungsverkehr	4.542	4.443
Sonstige Geschäfte	1.209	1.782
Gesamt	33.474	32.385

Das Nettoergebnis des Handelsbestands lag zum Jahresende 2016 nach Berücksichtigung der vorzunehmenden Risikoabschläge bei 7,3 Mio. Euro.

Die Verwaltungsaufwendungen inklusive der Abschreibungen auf das Anlagevermögen sind im Konzern im vergangenen Jahr deutlich um 8,3 Mio. Euro auf 100,1 Mio. Euro gestiegen. Die Personalaufwendungen erhöhten sich aufgrund des planmäßig verlaufenen Aufbaus der Mitarbeiterkapazitäten bei der SÜDWESTBANK AG im abgelaufenen Jahr um 2,1 Mio. Euro (+4,1 %). Die anderen Verwaltungsaufwendungen nahmen um 5,4 Mio. Euro (+15,3 %) zu. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus weiter gestiegenen Regulierungskosten sowie fortgesetzten Investitionen in die Modernisierung der Infrastruktur der SÜDWESTBANK AG.

Aufgrund eines niedrigeren Risikovorsorgebedarfs und der Realisierung stiller Reserven aus den Eigenanlagen der SÜDWESTBANK AG zur Stärkung des Eigenkapitals sowie eines deutlich höheren Bewertungsergebnisses der Wertpapiere des Anlagevermögens im Private Equity-Portfolio ergibt sich insgesamt ein positives Risikovorsorge- und Bewertungsergebnis von 72,4 Mio. Euro (Vorjahr: 30,3 Mio. Euro).

Der SWB Holding Konzern erwirtschaftete im Berichtsjahr einen Jahresüberschuss von 54,9 Mio. Euro.

Vermögens- und Finanzlage

Das Geschäftsvolumen des SWB Holding Konzerns konnte im Vergleich zum Vorjahr um 0,3 Mrd. Euro (+3,8 %) auf 8,2 Mrd. Euro gesteigert werden. Die Bilanzsumme erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um 4,5 % auf 7,6 Mrd. Euro.

Die SÜDWESTBANK AG entwickelte sich im Einzelnen wie folgt:

Gesamtgeschäft	2016 TEUR	2015 TEUR
Bilanzsumme	7.574.384	7.246.984
Eventualverbindlichkeiten aus Bürgschaften und Gewährleistungen	143.736	134.911
Unwiderrufliche Kreditzusagen	514.477	547.354
Geschäftsvolumen	8.232.597	7.929.249

Die Eventualverbindlichkeiten aus Bürgschaften und Gewährleistungen nahmen um 6,5 % zu, wohingegen sich die unwiderruflichen Kreditzusagen mit -6,0 % rückläufig entwickelten.

Insgesamt sind zum Bilanzstichtag Derivate außerhalb des Handelsbestands mit folgenden Nominalwerten abgeschlossen worden:

Derivative Finanzgeschäfte (Nominalbeträge)	2016 TEUR	2015 TEUR
Zinsswaps	2.340.062	2.318.366
Optionen auf Zinsswaps	93.500	123.500
Caps	98.840	86.589
Floors	3.737	14.947
Devisentermingeschäfte	365.959	336.721
Devisenoptionen	1.897	0

Davon werden folgende Geschäfte außerbilanziell abgebildet:

Außerbilanzielle Geschäfte (Nominalbeträge)	2016 TEUR	2015 TEUR
Zinsswaps	1.331.499	1.019.672
Caps	83.812	48.175
Floors	3.737	3.947

Sämtliche außerbilanziellen Geschäfte der Bank dienen der Zinsbuchsteuerung. Im Rahmen der Aktiv-Passiv-Steuerung werden aktuell bestehende Aktiv- und Passivüberhänge mit außerbilanziellen Geschäften abgesichert beziehungsweise gesteuert.

Neben den bilanziellen Geschäften sind die derivativen Finanzinstrumente in die ganzheitliche Zinsbuchsteuerung der Bank einbezogen.

Wesentliche Aktivstrukturen

Forderungen

Ein wesentliches Geschäftsfeld der Tochter SÜDWESTBANK AG stellt das Kreditgeschäft dar. Dementsprechend bildet die Position Forderungen an Kunden die größte Position auf der Aktivseite der Bilanz im SWB Holding Konzern. Das Kreditvolumen 2016 hat sich um 127,3 Mio. Euro (+2,7 %) erhöht. Ausschlaggebend hierfür war der Anstieg der Forderungen an Kunden um 151,4 Mio. Euro (+3,7 %), was der Prognose entsprach.

Im Zuge der Liquiditätsdisposition gingen die Forderungen an Kreditinstitute um 137,5 Mio. Euro oder 36,8 % zurück.

Wertpapiere

Daneben bilden die Wertpapierbestände eine weitere wesentliche Komponente der Konzernbilanz. Die Wertpapieranlagen wurden gegenüber dem Vorjahr um 111,2 Mio. Euro (-5,0 %) reduziert. Vorrangiger Grund ist ein Volumenabbau bei den Wertpapieren der Liquiditätsreserve um 69,8 Mio. Euro (-6,4 %) sowie bei den Wertpapieren des Handelsbestands um 57,1 Mio. Euro (-59,8 %). Die Wertpapiere des Anlagevermögens wurden dagegen um 15,7 Mio. Euro (+1,5 %) ausgeweitet.

Wertpapiere	2016 TEUR	2015 TEUR
Anlagevermögen	1.031.901	1.016.176
Liquiditätsreserve	1.026.830	1.096.625
Handelsbestand	38.410	95.549
Gesamt	2.097.141	2.208.350

Zum Jahresende 2016 setzte sich der Wertpapierbestand in den Kategorien Anlagevermögen und Liquiditätsreserve aus Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen Wertpapieren im Wert von 1.380,9 Mio. Euro sowie Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren im Wert von 677,8 Mio. Euro zusammen. Im Handelsbestand befanden sich vorwiegend Anleihen und Schuldverschreibungen (34,7 Mio. Euro) sowie zu einem geringeren Teil Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere (3,7 Mio. Euro).

Wesentliche Passivstrukturen

Passivgeschäft	2016 TEUR	2015 TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	878.542	821.990
Spareinlagen	222.836	204.651
Andere Verbindlichkeiten	5.331.751	5.133.778
Verbriefte Verbindlichkeiten	56.992	62.097
Nachrangige Verbindlichkeiten	91.829	96.334

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten erhöhten sich im Vergleich zum Vorjahr um 56,6 Mio. Euro (+6,9 %). Wie im Vorjahr wurden von der SÜDWESTBANK AG auch Offenmarktgeschäfte mit der EZB genutzt.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden stiegen um 216,2 Mio. Euro (+4,1 %). Die Spareinlagen wuchsen spürbar um 18,2 Mio. Euro (+8,9 %). Die anderen Verbindlichkeiten erhöhten sich um 198,0 Mio. Euro (+3,9 %), wobei ein deutliches Plus der täglich fälligen Einlagen von 754,6 Mio. Euro (+25,9 %) einem Rückgang der Verbindlichkeiten mit vereinbarter Laufzeit mit 556,6 Mio. Euro (-25,1 %) gegenüberstand.

Die verbrieften Verbindlichkeiten haben sich aufgrund von Fälligkeiten um 5,1 Mio. Euro (-8,2 %) verringert. Auch die nachrangigen Verbindlichkeiten reduzierten sich um 4,5 Mio. Euro (-4,7 %).

Nähere Ausführungen zur Kapitalstruktur sind dem Anhang unter Abschnitt E. Erläuterungen zur Konzern-Bilanz und zur Konzern Gewinn- und Verlustrechnung unter Punkt I. Konzern-Bilanz zu entnehmen.

Die bankaufsichtsrechtliche konsolidierte Eigenmittelausstattung und Solvabilität gemäß Meldung zum 31. Dezember 2016 hat sich wie folgt entwickelt:

	2016	2015
Anrechenbare Eigenmittel in TEUR	769.311	710.581
Gesamtkapitalquote in %	13,48	12,78
Kernkapitalquote in %	11,80	11,36

Die gemäß Solvabilitätsverordnung (SolvV) in Verbindung mit der Eigenmittelverordnung CRR (Capital Requirements Regulation - Verordnung (EU) Nr. 575/2013) geforderte Eigenmittelunterlegung der anrechnungspflichtigen Positionen von mindestens 8 % wurde im Geschäftsjahr 2016 jederzeit deutlich übertroffen.

Zum 31. Dezember 2016 beträgt die Liquiditätskennziffer nach Liquiditätsverordnung (LiqV), die das Verhältnis der kurzfristig verfügbaren Zahlungsmittel zu den kurzfristigen Zahlungsverpflichtungen angibt, 4,20. Die geforderte Mindestkennziffer von 1 wurde im gesamten Jahresverlauf deutlich eingehalten. Die Liquidity Coverage Ratio (LCR) lag auf Ebene der Finanzholding-Gruppe mit 102,2 % deutlich über der aufsichtsrechtlichen Mindestanforderung von 70 %.

	2016	2015
Liquiditätskennziffer nach LiqV	4,20	3,65
LCR in %	102,2	133,0

Der Finanzmittelfonds hat sich im abgelaufenen Geschäftsjahr insgesamt um 400,2 Mio. Euro auf 751,2 Mio. Euro erhöht.

Der Anstieg resultiert im Wesentlichen durch einen positiven Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit von +402,3 Mio. Euro (Vorjahr: +413,1 Mio. Euro). Dieser ergibt sich insbesondere durch Zuflüsse aus der Zunahme der Verbindlichkeiten gegenüber Kunden in Höhe von +209,7 Mio. Euro (Vorjahr: +1.212 Mio. Euro), der Abnahme der Forderungen gegenüber Kreditinstituten von +153,5 Mio. Euro (Vorjahr: +17,3 Mio. Euro) sowie einem Abbau bei den Wertpapieren des Umlaufvermögens in Höhe von +129,6 Mio. Euro (Vorjahr: -257,5 Mio. Euro). Dem stehen Abflüsse durch die Zunahme der Forderungen an Kunden um -176,2 Mio. Euro (Vorjahr: -512,5 Mio. Euro).

Gegenläufig wirkt sich die Entwicklung des Cashflow aus der Investitionstätigkeit mit -27,5 Mio. Euro (Vorjahr: -95,4 Mio. Euro) aus. Der negative Cashflow Effekt basiert vor allem aus Auszahlungen aufgrund von Investitionen in das Finanzanlagevermögen in Höhe von -219,9 Mio. Euro (Vorjahr: -323,1 Mio. Euro) dem Einzahlungen aus Abgängen des Finanzanlagevermögens von +199,7 Mio. Euro (Vorjahr: +231,6 Mio. Euro) entgegenstehen.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit war mit +25,5 Mio. Euro (Vorjahr: -19,5 Mio. Euro) insbesondere durch den Anstieg des Fonds für allgemeine Bankrisiken leicht positiv.

Die Vermögens- und Finanzlage des SWB Holding Konzern ist geordnet. Die Ertragslage des Konzerns hat sich positiv entwickelt. Insgesamt sind wir mit dem Geschäftsverlauf des Konzerns zufrieden.

III. PERSONALENTWICKLUNG

Personalstruktur

Am 31. Dezember 2016 waren stichtagsbezogen 649 Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen (Vorjahr: 647) bei der SÜDWESTBANK AG beschäftigt, von denen 632 (Vorjahr: 630) in einem aktiven Dienstverhältnis standen. Die Anzahl der Teilzeitbeschäftigten erhöhte sich auf 110 (Vorjahr: 107), die Zahl der Auszubildenden lag bei 26 (Vorjahr: 27). Unser Nachwuchsfachkräfteprogramm absolvierten sieben (Vorjahr: neun) Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen. Der Anteil der Frauen an der Gesamtbelegschaft betrug knapp 48 %.

Die durchschnittliche Betriebszugehörigkeit lag zum Jahresende bei rund 11 Jahren.Fünf Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen konnten im Jahr 2016 ihr 25-jähriges und weitere fünf sogar das seltene 40-jährige Dienstjubiläum begehen.Das Durchschnittsalter der Belegschaft beläuft sich auf 42 Jahre.

Frauen in Führungsposition

Entsprechend dem Gesetz für die gleichberechtigte Teilhabe von Frauen und Männern an Führungspositionen in der Privatwirtschaft und im öffentlichen Dienst hat der Aufsichtsrat der SÜDWESTBANK AG in seiner Sitzung vom 18. Mai 2015 eine Zielgröße für den Frauenanteil in Aufsichtsrat und Vorstand festgelegt. Aufgrund bestehender Mandate und Verträge für die bis zum 30. Juni 2017 dauernde Zielperiode wurde beschlossen, die zu dem Zeitpunkt aktuellen Quoten beizubehalten.

Ferner hat der Vorstand der SÜDWESTBANK AG in seiner Vorstandssitzung vom 23. September 2015 Beschlüsse zum Frauenanteil auf der zweiten und dritten Führungsebene der Bank gefasst. Für die zweite Führungsebene wurde aufgrund bestehender Verträge für die bis zum 30. Juni 2017 dauernde Zielperiode eine Frauenquote von 0 % festgelegt. Auf der dritten Führungsebene der Bank soll der Anteil der weiblichen Führungskräfte in der Zielperiode in einem ersten Schritt auf 22 % ansteigen. Zum Jahresende 2016 lag die Quote bei 20,4 %.

Zum 31. Dezember 2016 waren insgesamt 65 Führungskräfte beschäftigt, darunter zehn weibliche Führungskräfte an bedeutenden Schlüsselstellen (Filialleiterinnen und Teamleiterinnen). Weiterhin wurden fünf weibliche Stellvertreterinnen sukzessive auf Führungsaufgaben vorbereitet. Unter Berücksichtigung der Stellvertreterinnen belief sich die Frauenquote zum Jahresende 2016 in der zweiten Führungsebene auf 6,25 %, in der dritten Führungsebene auf 30,61 %.

Ausbildung

Von den 26 Auszubildenden der SÜDWESTBANK AG wurden 15 zu Bankkaufleuten ausgebildet, weitere elf studierten an verschiedenen Dualen Hochschulen mit dem Ziel, den Abschluss Bachelor of Arts (B. A.) Studiengang BWL-Bank, zu erwerben.

Im Jahr 2016 haben acht Auszubildende oder DHBW-Studierende ihre jeweiligen Ausbildungen erfolgreich abgeschlossen, teilweise mit Preisen und Belobigungen. Frei werdende Arbeitsplätze versuchen wir so weit wie möglich durch Nachwuchs aus den eigenen Reihen zu besetzen. Darauf zielt auch unser Nachwuchsfachkräfteprogramm, in dessen Rahmen im Berichtsjahr sieben angehende Fachkräfte auf ihre zukünftigen Aufgabenstellungen vorbereitet wurden, ab. Außerdem erhielten 35 Schüler und Schülerinnen und Studenten und Studentinnen die Gelegenheit, im Rahmen einer Berufsorientierung, eines freiwilligen oder Pflichtpraktikums die verschiedenen Bereiche des Bankgeschäfts kennenzulernen. Die Praktikumsdauer lag je nach Bedarf und Zielsetzung bei einer Woche bis zu sieben Monaten.

Weiterbildung

Im Jahr 2016 wurden die Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen sowohl durch Präsenzschulungen der Frankfurt School of Finance & Management, des Instituts Sommerkorn und der SÜDWESTBANK-Coaches als auch durch WebBasedTrainings intensiv auf aktuelle Themen vorbereitet. Durchschnittlich absolvierte jeder Mitarbeiter rund 3 Weiterbildungstage.

Mehrere Mitarbeiter und Mitarbeiterinnen haben einen Weiterbildungsabschluss erworben, beispielsweise als Bankfachwirt/-in (IHK) oder Betriebswirt/-in (VWA) oder haben einen Masterstudiengang absolviert und wurden hierbei von der Bank unterstützt.

Sozialleistungen

Wir bieten unseren Mitarbeitern und Mitarbeiterinnen die Möglichkeit, eine betriebliche Altersvorsorge über die R+V Pensionsversicherung a. G. und alternativ auch über den BVV Versicherungsverein des Bankgewerbes a. G. abzuschließen.

Betriebliches Gesundheitsmanagement

Seit dem 1. Januar 2015 bietet die SÜDWESTBANK AG ihren Mitarbeitern und Mitarbeiterinnen einen betriebsärztlichen Dienst gemeinsam mit der B.A.D. GmbH sowie ein Employee Assistance Program (EAP) gemeinsam mit der CarpeDiem24 GmbH an. Die jeweils zugehörigen Betriebsärzte besuchen regelmäßig die Filialen. Seit Februar 2016 besitzt die SÜDWESTBANK AG einen Defibrillator, der im Erste-Hilfe-Raum der Zentrale in Stuttgart angebracht wurde. Alle Ersthelfer der Zentrale wurden entsprechend geschult.

Zudem wurden den Mitarbeitern und Mitarbeiterinnen verschiedene Seminare rund um das Thema Gesundheit (zum Beispiel "Nichtrauchen - ohne Zigarette leben" und "Ernährungs- und Entspannungstraining") angeboten.

IV. STEUERUNGS- UND RISIKOMANAGEMENTSYSTEME IM KONZERN

Vorbemerkung:

In den folgenden Abschnitten wird im Schwerpunkt das bei der SÜDWESTBANK AG vorhandene Gesamtbanksteuerungs- und Risikomanagement-system dargestellt.

Konzernsteuerung

Auf Konzernebene erfolgt die Steuerung auf zwei Stufen. Zum einen werden für das operative Bankgeschäft die für die SÜDWESTBANK AG definierten Steuerungsgrößen eingesetzt (sogenannte Banksteuerung). Dies sind die Eigenkapitalrendite und die Cost-Income-Ratio (CIR). Die Eigenkapitalrentabilität ermittelt sich als Verhältnis aus dem Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zum bilanziellen Eigenkapital des Vorjahres. Die CIR ergibt sich als Quotient aus den Verwaltungsaufwendungen und dem erweiterten Rohertrag. Auf Ebene des Konzerns erfolgt die Ermittlung der beiden Kennzahlen bereinigt um die Effekte der Fortführung der Reserven und Lasten aus der Erstkonsolidierung. Zum anderen werden auf der gleichen Stufe für das von der SWB Holding GmbH in die SWB International S.C.S. eingebrachte Investmentportfolio rentabilitätsorientiere Steuerungsgrößen verwendet, die anhand der nachfolgend dargestellten Kennziffern Cash-Flow Rendite (IRR) und Total Value to Paid in Capital Multiple bemessen werden (sogenannte Steuerung Investmentportfolio). Die daraus abgeleitete übergeordnete Steuerungsgröße auf der obersten Stufe für den Konzern ist die Eigenkapitalrentabilität.

Die Eigenkapitalrentabilität vor Steuern liegt für 2016 bei rund 11,9 % (Vorjahr: 13,6 %). Die Cost-Income Ratio für 2016 beträgt auf Konzernebene 46,2 % (Vorjahr: 44,6 %).

Banksteuerung

Die risikoadjustierte Ertragssteuerung der SÜDWESTBANK AG und die Optimierung der Kostenstruktur stehen weiterhin im Fokus der Gesamtbanksteuerung. Als strenge Nebenbedingung wird die Risikotragfähigkeit fortlaufend gemessen und eingehalten.

Unter anderem mit Blick auf die seit dem 1. Oktober 2015 verbindlich einzuhaltende Quote der LCR werden zudem die liquiden Anlagen regelmäßig und zeitnah analysiert und Simulationsrechnungen auf der Basis von unterstellten Netto-Mittelabflüssen durchgeführt.

Kernstück der Steuerung der SÜDWESTBANK AG ist ein einheitliches Kennzahlensystem. Alle Steuerungsebenen der Bank, von den Geschäftsfeldern über die Marktbereiche und Filialen bis hin zu den Kundenbetreuern, berichten fortlaufend über die geplanten und erzielten Ergebnisse und Kennzahlen.

Zentrale Steuerungsgrößen sind die Eigenkapitalrentabilität und die Cost-Income-Ratio. Durch die konstante Entwicklung des originären Zinsüberschusses aus dem Bankgeschäft (+0,1 Mio. Euro), den Anstieg der Ausschüttung des Tochterunternehmens SWB International S.C.S. auf 56,9 Mio. Euro (+30,3 Mio. Euro) sowie die Steigerung des Provisionsüberschusses (+1,1 Mio. Euro) und des Handelsergebnisses (+4,3 Mio. Euro) verbesserte sich das Ergebnis vor Steuern von 63,9 Mio. Euro auf 81,6 Mio. Euro (+17,7 Mio. Euro). Dadurch konnte im Jahr 2016 eine Eigenkapitalrentabilität in Höhe von 12,4 % (Vorjahr: 10,2 %) erreicht werden, womit die im Vorjahr getroffene Prognose übertroffen wurde.

Die Cost-Income-Ratio konnte weiter auf 47 % gesenkt werden (Vorjahr: 50 %) und entwickelte sich damit deutlich besser als der prognostizierte Wert. Die Verbesserung der Cost-Income-Ratio ist auf die gute Ertragsentwicklung (+32,3 Mio. Euro bzw. +18,9 %) zurückzuführen, die den Anstieg des Verwaltungsaufwands (+8,8 Mio. Euro bzw. +10,2 %) deutlich übertrifft.

Steuerung Investmentportfolio

Das Investmentportfolio wird handelsrechtlich zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Beachtung von Wertminderungen bilanziert. Bei Private Equity-Fonds beschränkt man sich in der Praxis darauf, die Performance anhand der realisierten IRR und der Value to Paid-in Capital Multiples zu messen. Hierbei ist jedoch zu beachten, dass die Aussagekraft dieser Kennzahlen von der Reife der Fonds abhängt, auf welche sie sich beziehen. Eine zuverlässige Auskunft über die Performance geben diese Kennzahlen nur dann, wenn der Fonds sich in einer späten Phase der Laufzeit befindet oder sogar bereits liquidiert ist. Die Steuerung des Investmentportfolios berücksichtigt daher neben diesen Kennzahlen insbesondere auch sogenannte "weiche Faktoren", wie beispielsweise regelmäßige Treffen mit den Managern sowie die Performance von bisherigen Fonds (Track Record).

Cash-Flow-Rendite (IRR)

Die IRR dient der Ermittlung der realisierten durchschnittlichen Rendite eines Fondsinvestments und wird über die Berechnung des internen Zinsfußes (Internal Rate of Return, IRR) der Netto-Cash-Flows des Investors abgeleitet. Ist der Fonds noch nicht vollständig liquidiert oder zumindest ein Großteil der Beteiligungen veräußert, dann kann auch noch der aktuelle Nettoinventarwert (NAV) in der Berechnung mitberücksichtigt werden (= Interim IRR).

Bei einer vollständigen Liquidation einzelner Fonds wird zur nachträglichen Bewertung des Fonds auf die IRR des Fonds abgestellt.

Für das gesamte Private Equity Portfolio ergibt sich für den 31. Dezember 2016 eine Interim-IRR in Höhe von rund 26 % (Liquidationssicht).

Value to Paid-in Capital Multiples

Multiples stellen neben der IRR die in der Praxis meist beachteten Kennzahlen zur Performancemessung reifer PE-Funds dar.

Das Verhältnis der kumulierten Cash Inflows (Rückflüsse aus den Fonds) zu den kumulierten Cash Outflows (Investitionen in den Fonds) der Investoren wird als Distributions to Paid-in Capital Multiple (DPI) bezeichnet. Beim DPI handelt es sich um eine einfach zu berechnende und zu interpretierende Kennzahl, die ausschließlich investierte und tatsächlich ausgeschüttete Cash Flows betrachtet. Beträgt der Wert mehr als eins, dann hat sich die Investition durch die realisierten Cash Flows bereits realisiert.

Für Fonds, die noch nicht vollständig liquidiert sind, betrachtet man neben dem DPI auch das Verhältnis des NAV der nicht ausgeschütteten Beteiligungen zu den kumulierten Cash Outflows, genannt Residual Value to Paid-in Capital Multiple (RVPI). Diese Kennzahl stellt eine Schätzung für die zukünftig zu erwartenden Cash Flows (auf Basis der heutigen Bewertung der Beteiligungen) im Verhältnis zum eingesetzten Kapital dar.

Addiert man beide Kennzahlen miteinander, ergibt sich das sogenannten Total Value to Paid-in Capital Multiple (TVPI). Diese Kennzahl kann als eine Schätzung des zukünftigen DPI zum Zeitpunkt der vollständigen Liquidation des PE-Fonds interpretiert werden.

Der TVPI wird aufgrund der oben dargestellten Überlegungen als eine der zentralen Steuerungsgrößen für das Private Equity-Portfolio betrachtet und lag per 31. Dezember 2016 bei 1,78.

Neben der IRR und den Value to Paid-in Capital Multiples auf Ebene der Private Equity-Fonds bzw. des Private Equity Portfolios wird auf Ebene der Gesellschaft SWB International S.C.S. die Eigenkapitalrentabilität zur Bewertung der Performance herangezogen. Für 2016 lag die Eigenkapitalrentabilität der Gesellschaft bei rund 23 % und damit deutlich über dem prognostizierten Wert.

Risikobericht

Risikomanagementsystem

Die SÜDWESTBANK AG ist übergeordnetes Unternehmen der SWB-Finanzholdinggruppe. Alle in den Konzernjahresabschluss einbezogenen Unternehmen sind auch Bestandteil der Finanzholdinggruppe.

Die Finanzholdinggruppe beinhaltet die für die Risikosituation des Konzerns relevanten Unternehmen. Diese sind die SÜDWESTBANK AG und die SWB International S.C.S. Die Risiken dieser beiden Unternehmen sind Bestandteil des Risikomanagements auf Gruppenebene.

Das Risikomanagement im Konzern erfolgt auf Ebene der risikorelevanten Unternehmen SÜDWESTBANK AG und SWB International S.C.S. Auf Konzernebene erfolgt eine aggregierte Betrachtung der Risiken.

Wesentliche Elemente des Risikomanagementsystems der SÜDWESTBANK AG sind die Risikostrategie, die Risikoinventur, das Risikotragfähigkeitskonzept sowie die Risikosteuerungs- und -controllingprozesse.

Risikoinventur

Es wird mindestens jährlich eine Risikoinventur durchgeführt. Dabei werden die Risiken der Mitglieder der Finanzholdinggruppe beurteilt und ein Gesamtrisikoprofil erstellt. Die Ergebnisse der auf Unternehmensebene durchgeführten Risikoinventuren werden zu einem Gesamtrisikoprofil auf Gruppenebene aggregiert. Aus dem Gesamtrisikoprofil werden die wesentlichen Risiken auf Gruppenebene abgeleitet.

Die Risiken werden anhand der Kriterien "Eintrittswahrscheinlichkeit" sowie "Auswirkungen auf die Kapitalausstattung", "Auswirkungen auf die Ertragslage" und "Auswirkungen auf die Liquiditätslage" beurteilt.

Wesentliche Risiken gemäß Risikoinventur für die SWB-Finanzholdinggruppe sind:

―	Adressenausfallrisiko
―	Marktpreisrisiko
―	Liquiditätsrisiko
―	Operationelles Risiko

Risikostrategie

Grundlage für das Risikomanagement in der SWB-Finanzholdinggruppe sind Risikostrategien. Risikostrategien werden auf Gruppenebene sowie auf Ebene der wesentlichen gruppenangehörigen Unternehmen SÜDWESTBANK AG und SWB International S.C.S. erstellt.

Wesentliche Inhalte der Risikostrategien sind Vorgaben zu risikoartenübergreifenden Themen wie zum Beispiel das Risikotragfähigkeitskonzept oder auch organisatorische Regelungen (zum Beispiel Funktionstrennung). Weiterhin werden die Ziele der Risikosteuerung definiert und Maßnahmen zur Zielerreichung dargestellt. Ebenfalls Inhalt der Risikostrategien sind die Vorgaben für die Risikosteuerungs- und -controllingprozesse.

Zur Risikosteuerung werden auch Sicherungsgeschäfte eingesetzt, um die gewünschte Risikopositionierung zu erreichen. Diese wird durch Limite definiert, die regelmäßig überwacht werden. Somit kann nachvollzogen werden, ob die beabsichtigte Sicherungswirkung erreicht wird.

Im Wesentlichen handelt es sich bei den eingesetzten Sicherungsgeschäften um Zinsswaps zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos der SÜDWESTBANK AG. Positionen aus Derivategeschäften mit Kunden werden durch Abschluss eines gleichlaufenden Gegengeschäfts geschlossen.

Gemäß Risikostrategie werden sich aus Kundengeschäften ergebende Währungspositionen, bis auf gelegentlich auftretende Währungsspitzen, geschlossen, um die sich hieraus ergebenden Währungsrisiken zu vermeiden. Im Eigengeschäft können Währungsrisiken in begrenztem Umfang im Rahmen der vorgegebenen Limite eingegangen werden.

Zur Absicherung der Kundengeschäfte sowie zur Steuerung der Währungsrisiken aus Eigengeschäften der SÜDWESTBANK AG kommen im Wesentlichen Devisentermingeschäfte und Devisenoptionen zum Einsatz. Absicherungen erfolgen sowohl auf Makro- als auch auf Mikroebene.

Den sich aus den Sicherungsgeschäften ergebenden Kontrahentenrisiken der SÜDWESTBANK AG wird durch Collateral-Vereinbarungen begegnet.

Der Konzern nutzt Devisentermingeschäfte zur Absicherung des Fremdwährungsrisikos.

Risikotragfähigkeit

Das Risikotragfähigkeitskonzept auf Gruppenebene stellt sicher, dass den eingegangenen Risiken jederzeit ausreichend Risikodeckungspotenzial gegenübersteht. Risikotragfähigkeitsrechnungen werden regelmäßig durchgeführt. Im Rahmen des Risikotragfähigkeitskonzepts werden ein GuV-orientierter Going-Concern- und ein barwertiger Liquidations-Ansatz verfolgt.

Das Risikodeckungspotenzial im Going-Concern-Ansatz setzt sich im Wesentlichen aus dem nicht zur Erfüllung aufsichtsrechtlicher Anforderungen benötigten Eigenkapital (abzüglich eines Risikopuffers), stillen Reserven und dem Planergebnis zusammen. Das Konfidenzniveau beträgt in der Regel 99 %, die Haltedauerannahmen liegen zwischen 10 Tagen und einem Jahr.

Im Liquidationsansatz stellt das barwertig ermittelte Reinvermögen (abzüglich eines Risikopuffers) die Risikodeckungsmasse dar. Das Konfidenzniveau beträgt in der Regel 99,98 %. Die Haltedauerannahmen sind in der Regel auf ein Jahr festgelegt.

Die Risikoexposures werden gemessen und den vergebenen Limiten gegenübergestellt. Die Limiteinhaltung wird überwacht. Die Risikotragfähigkeit ist dann gegeben, wenn die Risikoexposures durch die Limite und die Limite durch das Risikodeckungspotenzial gedeckt sind.

Die quantitativen Angaben zur Risikotragfähigkeit sind im Kapitel "Risikolage" enthalten.

Stresstests

Stresstests dienen der Abbildung von außergewöhnlichen aber plausiblen Ereignissen. Stresstests werden für die SÜDWESTBANK AG, die SWB International S.C.S. und auf Gruppenebene regelmäßig durchgeführt.

Auf Gruppenebene werden die Auswirkungen eines schweren konjunkturellen Abschwungs ("Konjunkturkrise") simuliert.

Risikosteuerungs- und -controllingprozesse

Sowohl ablauf- als auch aufbauorganisatorisch sind insbesondere Regelungen zur Einhaltung der notwendigen Funktionstrennungen getroffen. Die Verantwortlichkeiten für das Initiieren von risikobehafteten Geschäften sind von den Verantwortlichkeiten für das Risikocontrolling, die Marktfolge, die Abwicklung und das Rechnungswesen getrennt.

Die Geschäftsleitung der SÜDWESTBANK AG ist für das Risikomanagement auf Gruppenebene zuständig. Sie legt die Risikostrategie fest. Weiterhin entscheidet sie über die Ausgestaltung des Risikotragfähigkeitskonzepts, über die einzubeziehende Risikodeckungsmasse und die Höhe der zu vergebenden Limite. Die Aufgaben des Risikocontrollings auf Gruppenebene werden durch die Risikocontrolling-Funktion der SÜDWESTBANK AG wahrgenommen.

Das nachfolgende Schaubild zeigt die Struktur des Risikomanagements der SÜDWESTBANK AG als übergeordnetes Unternehmen der Finanzholdinggruppe:

Die Risikocontrolling- und -steuerungsprozesse umfassen im Wesentlichen die

―	Identifikation
―	Quantifizierung/Beurteilung
―	Steuerung/Überwachung
―	Kommunikation

von Risiken.

Risikokategorien

Adressenausfallrisiken

Unter dem Adressenausfallrisiko wird das Risiko verstanden, dass ein Kreditnehmer (Kreditrisiko), ein Emittent (Emittentenrisiko) oder ein Kontrahent (Kontrahentenrisiko) seinen Zahlungsverpflichtungen nicht oder nur teilweise nachkommt. Weiterhin umfasst das Adressenausfallrisiko das Risiko von Wertverlusten aufgrund von Bonitätsverschlechterungen sowie das Länderrisiko. Letzteres bezeichnet das Risiko, dass ein Kreditnehmer/Emittent aufgrund seines Sitzes im Ausland wegen Transferproblemen seinen Verpflichtungen nicht nachkommen kann.

Wesentliche risikotragende Positionen sind Kundenkredite (Kreditrisiko), die Wertpapiere des Eigengeschäfts (Emittentenrisiko) und das Derivategeschäft (Kontrahentenrisiko). Das Länderrisiko betrifft im Wesentlichen die Wertpapiere des Eigengeschäfts. Weiterhin ergeben sich Adressenausfallrisiken aus den Private-Equity-Investitionen der SWB International S.C.S.

Identifikation

Zur Risikoidentifikation im Kundenkreditgeschäft werden im Wesentlichen die VR-Ratingverfahren, die durch den Bundesverband der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken (BVR) entwickelt wurden, eingesetzt. Im Eigengeschäft basiert die Bonitätseinschätzung im Wesentlichen auf externen Ratings, die durch eigene Analysen ergänzt werden.

Für die Private-Equity-Investments besteht das Adressenausfallrisiko im Wesentlichen aus dem Kreditrisiko der Zielinvestments. Zur Risikoidentifikation kommt eine Modifizierung des sog. BVR I-Ratings zum Einsatz. Die ermittelten Ratingeinstufungen werden auf Ausfallwahrscheinlichkeiten von Standard & Poor's gemappt.

Zur Identifikation von Risikokonzentrationen erfolgen diverse Strukturauswertungen nach den Zurechnungskriterien Bonitäten, Größenklassen, Branchen, Sicherheitenkategorien und Länder. Zurechnungskriterium ist die jeweils am Kunden/Emittenten in den IT-Systemen verschlüsselte Ausprägung (zum Beispiel Bonität, Branche) beziehungsweise die Sicherheitenart sowie der Sitz des Kunden/Emittenten.

Quantifizierung/Beurteilung

Wesentliche Kennzahlen sind erwartete und unerwartete Verluste.

Die erwarteten Verluste werden auf Basis des Kreditvolumens, der Besicherung und der 1-Jahres-Ausfallwahrscheinlichkeit ermittelt. Die unerwarteten Verluste für das Kundengeschäft sowie die Private-Equity-Investments werden mit einem auf CreditRisk+ basierenden Kreditportfoliomodell ermittelt. Für die Eigengeschäfte kommt eine Faktormethode zum Einsatz.

Werte per 31. Dezember 2016

In Mio. EUR	Erwartete Verluste	Unerwartete Verluste (1 Jahr)
		Konfidenzniveau 99%	Konfidenzniveau 99,98%
Kundengeschäft	31,7	38,8	71,2
Eigengeschäft	1,9	9,7	19,5
Private-Equity-Investments	15,4	29,8	54,7

Die Verteilung nach Bonitäten und Branchen auf Basis des Gesamtkreditvolumens (= Limit oder höhere Inanspruchnahme) zeigt sich per 31.Dezember 2016 für das Kundenkreditgeschäft der SÜDWESTBANK AG wie folgt:

Bonitätsklassen	in %
1	15,6
2	51,2
3	24,4
4	5,7
5	0,4
6	2,6
nicht geratet	0,0
Kundenkreditgeschäft gesamt ^*	100,0

^* Rundungsdifferenzen möglich

Branchen	In %
Land- und Forstwirtschaft	7,1
Bergbau/Energie/Wasser	5,7
Verarbeitendes Gewerbe	14,5
Baugewerbe	1,9
Handel / Inst. KfZ u. Güter	6,8
Gastgewerbe	1,2
Verkehr/Nachrichtenüber.	0,8
Grundst./Wohnungswesen	28,6
Sonstige Dienstleistungen	4,7
Privatkunden	28,7
Kundenkreditgeschäft gesamt ^*	100,0

^* Rundungsdifferenzen möglich

Von den Inanspruchnahmen nach Ländern entfallen zum 31. Dezember 2016 80,0 % auf Deutschland, 11,0 % auf den Euroraum sowie weitere 2,2 % auf EU-Länder (ohne Euroraum). Auf sonstige Länder entfallen 6,8 %. Die Inanspruchnahmen außerhalb Deutschlands sind im Wesentlichen durch das Eigengeschäft der Bank und die SWB International S.C.S. bedingt.

Stellt sich im Rahmen des Kreditgeschäfts ein Engagement als ausfallgefährdet dar, wird die Bildung einer Einzelrisikovorsorge geprüft. Für ausfallgefährdete Engagements wird in der Bank grundsätzlich eine Einzelrisikovorsorge in Höhe der nicht durch die Sicherheiten-Realisationswerte gedeckten Forderungen gebildet. Auf diese Weise werden Einzelkreditrisiken ausreichend abgeschirmt.

Neben den erkennbaren Einzelrisiken im Kreditgeschäft bestehen weitere latente Ausfallrisiken. Hierfür wurde eine Pauschalwertberichtigung (PWB) gebildet. Stellt sich heraus, dass durch neue Erkenntnisse oder Ereignisse ein Wertberichtigungsbedarf bei einer bestimmten Forderung nicht mehr besteht, wird die gebildete Einzelrisikovorsorge entsprechend den gesetzlichen Vorschriften (Wertaufholungspflicht) zeitnah wieder aufgelöst.

Für die Ermittlung des Bedarfs einer Risikovorsorge bei den Private Equity-Fonds wird jährlich eine Überprüfung der Werthaltigkeit auf Basis der nachfolgenden Bewertungsmatrix vorgenommen:

Für das Jahr 2016 ergab sich im Private Equity-Portfolio für drei Fonds die Notwendigkeit zur Bildung einer Risikovorsorge (AEA Investors 2003, Bain Capital Asia, AEA Europe Fund II). Zum Bewertungsstichtag 31. Dezember 2016 lag die Einzahlungsquote bei diesen Fonds bei über 75% und die Laufzeit bei über 5 Jahren, so dass die Wertdifferenz zwischen Buchwert und beizulegendem Zeitwert (= NAV) zum 31. Dezember 2016 abgeschrieben worden ist.

Steuerung/Überwachung

Zur Überwachung sind umfangreiche Limitsysteme eingerichtet. Diese beinhalten sowohl Limite auf Einzelengagementebene als auch Portfoliolimite. Länderrisiken werden ebenfalls durch Limite überwacht.

Die Einhaltung der Limite wird laufend überwacht. Ab definierten Limitauslastungen beziehungsweise bei Limitüberschreitungen sind entsprechende Eskalationsprozesse eingerichtet.

Einmal pro Quartal tagt der Kreditrisikoausschuss unter Leitung des Risikovorstands. Aufgaben sind unter anderem die Analyse der Risikosituation und die Initiierung von Steuerungsmaßnahmen. Weiterhin werden Maßnahmen vorbereitet, die durch den Vorstand zu entscheiden sind.

Die VR-Ratingverfahren unterliegen einer regelmäßigen Validierung durch das für die Entwicklung dieser Ratingverfahren zuständige Unternehmen parcIT GmbH. Sofern sich Anpassungen ergeben, werden diese durch die SÜDWESTBANK AG nach Prüfung übernommen. Weiterhin erfolgen mit externer Unterstützung eigene Validierungen durch die SÜDWESTBANK AG.

Weiterhin führt die SÜDWESTBANK AG ein eigenes Backtesting für den Gesamtbestand durch und prüft, ob Anpassungen der verwendeten Ausfallwahrscheinlichkeiten für die Bonitätsklassen erforderlich sind.

Marktpreisrisiken

Unter Marktpreisrisiko wird der potenzielle Verlust aufgrund von nachteiligen Veränderungen von Marktpreisen verstanden. Das Marktpreisrisiko umfasst Zinsänderungsrisiken, Währungsrisiken, Kursrisiken, Spreadrisiken und sonstige Preisrisiken (zum Beispiel Rohwarenpreisrisiko) einschließlich der jeweils dazugehörenden Risiken aus Optionen.

Identifikation

Die Identifikation von Marktpreisrisiken erfolgt im Wesentlichen durch die Bildung des Gesamtbank-Zins-Cashflows sowie die Beobachtung der Kursveränderungen der im Bestand befindlichen Positionen.

Quantifizierung/Beurteilung

Wesentliche Kennzahlen sind Value-at-Risk(VaR)-Berechnungen. Für die Kursrisiken wird der VaR auf Basis eines Varianz-Kovarianz-Ansatzes ermittelt. Dabei sind Spreadrisiken einbezogen. Für die barwertige Ermittlung des VaR für das Zinsänderungsrisiko wird eine historische Simulation durchgeführt. Das Risikoexposure für die Zinsänderungsrisiken in der GuV-orientierten Betrachtung wird anhand einer Szenarioanalyse berechnet.

Werte per 31. Dezember 2016

In Mio. EUR	Risikoexposure GuV-orientiert Konfidenzniveau 99%	Risikoexposure barwertig Konfidenzniveau 99,98%
Zinsänderungsrisiko	7,8	27,3
Kursrisiken	25,5	78,2
FX-Risiko Private-Equity-Investments	1,9	4,0

Aufgrund ihrer Geringfügigkeit (sowohl in Euro als auch relativ zum Gesamtrisiko) werden Optionsrisiken bei den Kursrisiken mit ausgewiesen.

Steuerung/Überwachung

Zur Überwachung sind umfangreiche Limitsysteme eingerichtet. Die Einhaltung der Limite wird laufend überwacht. Ab definierten Limitauslastungen beziehungsweise bei Limitüberschreitungen sind entsprechende Eskalationsprozesse eingerichtet.

Monatlich finden Sitzungen des Marktpreisrisikoausschusses unter Vorsitz des Vorstandssprechers statt. Neben den anderen Vorstandsmitgliedern nehmen auch die Leiter der Bereiche Unternehmenssteuerung und Handel & Treasury sowie die zuständigen Referenten aus diesen Bereichen teil. Aufgaben des Marktpreisrisikoausschusses sind unter anderem die Analyse der Gesamt- und der Marktpreisrisikosituation, der Risikotragfähigkeit und die Initiierung von Maßnahmen zur Risikosteuerung.

Liquiditätsrisiken

Das Liquiditätsrisiko bezeichnet das Risiko, dass die Unternehmen der Gruppe ihren gegenwärtigen und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen nicht zeitgerecht beziehungsweise nicht in voller Höhe nachkommen können (Liquiditätsrisiko im engeren Sinne). Ebenfalls dem Liquiditätsrisiko zugeordnet werden das Refinanzierungsrisiko (Risiko, dass bei Bedarf nicht ausreichend Liquidität zu den erwarteten Konditionen beschafft werden kann) und das Marktliquiditätsrisiko (Risiko, dass aufgrund unzulänglicher Markttiefe oder Marktstörungen Geschäfte nicht oder nur mit Verlusten aufgelöst werden können).

Identifikation

Zur Identifikation des Liquiditätsrisikos im engeren Sinne werden auf Ebene der SÜDWESTBANK AG eine Liquiditätsablaufbilanz (Zeithorizont bis 12 Monate) und eine Kapitalbindungsbilanz (Zeithorizont > 12 Monate) erstellt. Die Liquiditätsablaufbilanz basiert auf Annahmen zum Prolongationsverhalten und Ablaufprofilen für Positionen ohne feste Laufzeit. Zusätzlich werden die geplante Geschäftsentwicklung und wesentliche nicht-bilanzielle Zahlungsströme berücksichtigt.

Zur Abbildung unplanmäßiger Entwicklungen werden auch Liquiditätsablaufbilanzen u.a. unter Berücksichtigung von höheren Mittelabflüssen und geringeren Mittelzuflüssen erstellt. Zur Erstellung der Kapitalbindungsbilanz werden die vertraglichen (Rest-) Laufzeiten herangezogen.

Zur Identifizierung des Refinanzierungsrisikos wird eine Verteuerung der in den nächsten zwölf Monaten fälligen Geld- und Kapitalmarkt-Positionen um 100 Basisounkten simuliert.

Weiterhin wird regelmäßig das zur Deckung von Liquiditätslücken zur Verfügung stehende Funding-Potenzial ermittelt. Dieses wird in drei Liquiditätsgrade unterteilt, wobei die Liquidität 1. Grades jederzeit zur Liquiditätsschöpfung zur Verfügung steht. Die Liquidität 2. Grades umfasst Wertpapiere, zu deren Liquidation Marktpartner benötigt werden. Die Liquidität 3. Grades beinhaltet sonstige liquidierbare Vermögensgegenstände. Mögliche Liquidationen aus dem Kundenkreditportfolio und den Private Equity-Investments werden nicht als Funding-Potenzial berücksichtigt, da hier keine jederzeit liquiden Märkte vorhanden sind.

Das Marktliquiditätsrisiko wird anhand von Abschlägen auf die Marktwerte der in das Funding-Potenzial einfließenden Vermögensgegenstände identifiziert.

Für die SWB International S.C.S. werden die Liquiditäts-Cash-Flows - unterschieden auf Sicht bis 12 Monate und Sicht > 12 Monate - auf Basis von prognostizierten Kapitalrückzahlungen und -abrufen ermittelt und Liquiditätsüber- und -unterdeckungen identifiziert.

Auf Gruppenebene werden die Liquiditäts-Cash-Flows durch Addition zusammengeführt.

Quantifizierung/Beurteilung

Die Quantifizierung des Liquiditätsrisikos im engeren Sinne erfolgt anhand der sich rechnerisch ergebenden Liquiditäts-Gaps. Diesen wird das freie Funding-Potenzial gegenübergestellt.

Freies Funding-Potenzial per 31. Dezember 2016:

In Mio. EUR	Standard	Nach Abschlägen wegen Marktliquiditätsrisiko
Liquidität 1. Grades	1.672,2	1.394,5
Liquidität 2. Grades	77,1	54,0
Liquidität 3. Grades	257,0	179,9
Summe	2.006,3	1.628,4

Die sich aus der Liquiditätsablauf- und der Kapitalbindungsbilanz ergebenden Liquiditäts-Gaps sind auch unter Berücksichtigung von Abschlägen durch das freie Funding-Potenzial gedeckt.

Weitere Kennzahlen zur Quantifizierung sind die von der Bank definierte Risikotoleranz, bei der die Relation von täglich fälligen Kundeneinlagen und der freien Liquidität 1. Grades ermittelt wird, die Liquiditätskennziffer gemäß Liquiditätsverordnung und die LCR. Die Risikotoleranz-Kennzahl betrug zum Berichtsstichtag 45,51 % und übertraf damit - wie bereits im gesamten Jahr 2016 - deutlich den von der Bank definierten Mindestwert von 10 %. Die Liquiditätskennziffer gemäß Liquiditätsverordnung lag zum Jahresende bei 4,20 und damit - wie auch im gesamten Jahr 2016 - weit über der Mindestanforderung von 1. Die LCR erreichte per 31. Dezember 2016 einen Wert von 100 %. Auch hier war die 2016 gültige Mindestanforderung von 70 % deutlich eingehalten.

Eine wesentliche Refinanzierungsquelle sind die Kundeneinlagen. Zur Diversifizierungder Laufzeiten erfolgt ein weiterer Teil der Refinanzierung über längerfristige Verbindlichkeiten gegenüber institutionellen Einlegern.

Das Refinanzierungsrisiko, das heißt die unterstellte Verteuerung der in den nächsten zwölf Monaten fälligen Geld- und Kapitalmarkt-Positionen, beläuft sich zum Berichtsstichtag auf 1,2 Mio. Euro.

Steuerung/Überwachung

Für die Sicherstellung der Liquidität auf Gruppenebene ist die SÜDWESTBANK AG zuständig. Zur Überwachung wird geprüft, ob die sich rechnerisch aus den Liquiditäts-Cash-Flows ergebenden Liquiditäts-Gaps durch das zur Verfügung stehende freie Funding-Potenzial gedeckt sind.

Zur Sicherstellung der jederzeitigen Zahlungsbereitschaft erfolgt die tägliche Liquiditätssteuerung durch den Bereich Handel & Treasury.

Zur Minderung des Marktliquiditätsrisikos wird der Großteil der Liquiditätsreserve in EZB-fähigen Wertpapieren gehalten.

Zur Überwachung des Refinanzierungsrisikos erfolgen regelmäßige Auswertungen der Refinanzierungsstruktur.

Die Analyse sowie die Veranlassung von Risikosteuerungsmaßnahmen erfolgen im monatlich tagenden Marktpreisrisikoausschuss (siehe Abschnitt "Marktpreisrisiko").

Operationelle Risiken

Operationelle Risiken bezeichnen die Gefahr von Verlusten, die infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Prozessen, Menschen oder Systemen oder durch externe Ereignisse eintreten. Diese Definition schließt Rechtsrisiken ein, beinhaltet aber nicht strategische Risiken oder Reputationsrisiken.

Identifikation

Zur Identifikation von operationellen Risiken kommen eine Schadensfalldatenbank, Self-Assessments und Frühwarnindikatoren zum Einsatz.

Quantifizierung/Beurteilung

Ausgehend vom langjährigen Durchschnitt der in der Schadensfalldatenbank erfassten Verluste wird eine Expertenschätzung für den auf 1-Jahres-Sicht zu erwartenden Verlust getroffen. Unerwartete Verluste werden auf Basis des Self-Assessments und der offenen Rechtsfälle ermittelt. Aufgrund der noch kurzen Unternehmenshistorie der SWB International S.C.S. liegen für diese noch keine Werte vor. Im Rahmen einer Expertenschätzung wird auf Ebene der SWB International S.C.S. ein pauschaler Risikobetrag in Höhe von 0,5 Mio. Euro angerechnet.

Werte per 31. Dezember 2016 (in Mio. EUR; nur SÜDWESTBANK AG)

Verluste (aus Schadensfalldatenbank)	Erwartete Verluste	Unerwartete Verluste Going Concern	Unerwartete Verluste Liquidation
0,4	1,0	4,7	4,7

Steuerung/Überwachung

Zur Überwachung sind Limite eingerichtet, denen die Risikoexposures aus der Schadensfalldatenbank gegenübergestellt werden. Die Einhaltung wird laufend überwacht.

Weiterhin sind für die Frühwarnindikatoren Schwellenwerte definiert, deren Einhaltung regelmäßig überwacht wird. Entsprechende Eskalationsprozesse ab definierten Auslastungen sind eingerichtet.

Bei der SÜDWESTBANK AG ist zur Steuerung der operationellen Risiken ein umfangreiches internes Kontrollsystem eingerichtet, dessen wesentliche Funktionen das Vier-Augen-Prinzip und die Funktionstrennung sind. Die aus Risikosicht kritischen Arbeitsschritte in den Prozessen sind identifiziert und mit entsprechenden Kontrollen versehen. Auf Basis einer Gefährdungsanalyse sind unter anderem Regelungen zur Verhinderung von Geldwäsche und zur Betrugsprävention getroffen.

Zusätzlich hat die SÜDWESTBANK AG ein Business Continuity Management eingerichtet, das unter anderem Notfallpläne für die kritischen Geschäftsprozesse beinhaltet. IT-Risiken wird im Rahmen des IT-Sicherheitsmanagements begegnet.

Sonstige Risiken

Weitere erwähnenswerte Risiken sind die Geschäftsfeldrisiken und die Reputationsrisiken. Die sonstigen Risiken werden über einen Pauschalbetrag in die Risikotragfähigkeitsrechnung einbezogen.

Die Geschäftsfeldrisiken stellen das Risiko dar, dass geplante Erträge nicht erreicht, geplante Kosten überschritten und/oder die strategischen Ziele nicht erreicht werden. Die Überwachung und Steuerung des Geschäftsfeldrisikos erfolgt im Wesentlichen über den Planungsprozess und die regelmäßige Ermittlung der tatsächlich erreichten Ist-Ergebnisse.

Im Rahmen der monatlichen Soll-Ist-Vergleiche wird die geplante der tatsächlichen Entwicklung gegenübergestellt, um bereits kurzfristig auf Abweichungen und Fehlentwicklungen reagieren zu können.

Zur Begrenzung des Reputationsrisikos erfolgt die externe Kommunikation - insbesondere gegenüber Geschäftspartnern am Geld- und Kapitalmarkt sowie der Presse - durch definierte Ansprechpartner. Weiterhin wird besonderer Wert auf die Seriosität der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter sowie Geschäftspartner gelegt und dies bei der Personalauswahl bzw. bei einzugehenden Geschäftsverbindungen berücksichtigt.

Risikokommunikation

Die SÜDWESTBANK-Gruppe hat ein umfangreiches Berichtswesen implementiert. Die Risikoberichterstattung erfolgt sowohl auf Ebene der einbezogenen Unternehmen (SÜDWESTBANK AG und SWB International S.C.S.) als auch aggregiert auf Gruppenebene. Neben regelmäßigen standardisierten Risikoberichten erfolgt bei Bedarf eine Ad-hoc-Risikoberichterstattung.

Wesentliche Risikoberichte

Bericht	Turnus	Interne Empfänger	Wesentliche Inhalte
Risikobericht gemäß MaRisk SWB AG	vierteljährlich	Aufsichtsrat, Vorstand, 2. Führungsebene	Risikotragfähigkeit, alle Risikoarten, Limitauslastungen, risikoartenübergreifende Szenarioanalysen
Kreditrisikobericht SWB AG	vierteljährlich	Aufsichtsrat, Vorstand, Kreditrisikoausschuss	Adressenausfallrisiko (Strukturanalysen, Risikokennzahlen, Limitauslastungen bemerkenswerte Engagements)
Reporting Marktpreisrisiko (inkl. Risikotragfähigkeit) SWB AG	monatlich	Vorstand, Marktpreisrisikoausschuss	Risikotragfähigkeit, Marktpreisrisiko (Zinsänderungsrisiko, Kursrisiko, Risikokennzahlen, Limitauslastungen Stresstests)
Reporting Liquiditätsrisiko SWB AG	vierteljährlich	Vorstand, Marktpreisrisikoausschuss	Liquiditätsrisiko (Funding, Liquiditätsablaufbilanz, Kapitalbindungsbilanz, Limitauslastungen Stresstests)
Reporting OpRisk SWB AG	vierteljährlich	Vorstand, Betriebsrisikoausschuss	Operationelle Risiken (Schadensfälle, Risikoindikatoren, Self-Assessment)
Reporting Limitsystem für Adressenausfallrisiken SWB AG	vierteljährlich	Vorstand, Leiter Kreditcenter, Marktbereiche, Unternehmenssteuerung	Adressenausfallrisiko (Strukturanalysen, Risikokennzahlen, Limitauslastungen Stresstests)
Risikocontrolling-Bericht SWB AG	täglich	Vorstand, Marktpreisrisikoausschuss	Ergebnisse, Risiken der Handelsgeschäfte, Limitauslastungen
Risikobericht SWB-Gruppe	vierteljährlich	Aufsichtsrat, Vorstand	Risikotragfähigkeit, alle Risikoarten, Limitauslastungen jeweils auf Gruppenebene
Risikobericht SWB International S.C.S.	vierteljährlich	Vorstand GL SWB International S.C.S.	Risikotragfähigkeit, Risiken, Limitauslastungen der wesentlichen Beteiligung SWB International S.C.S.

Risikolage

Die Risikolage der SÜDWESTBANK-Gruppe kommt in der Risikotragfähigkeitsrechnung zum Ausdruck.

GuV-orientierte Risikotragfähigkeit (Going Concern) der SÜDWESTBANK-Gruppe zum 31.Dezember 2016 (in Mio. EUR):

Eingesetztes Risikodeckungspotenzial	234,0
Risiken	Exposure	Limit	Auslastung
Adressenausfallrisiko	78,3	102,5	76,4%
Marktpreisrisiko (inkl. Währungsrisiko)	35,2	64,3	54,8%
Operationelle Risiken	5,2	6,5	79,7%
Pauschale Risikoposition (für sonstige Risiken)	12,5	12,7	98,1%
Summe Risiken	131,2	186,0	70,5%
Auslastung eingesetztes Risikodeckungspotenzial	56,1%	79,5%
Überdeckung	102,8	48,0

Barwertige Risikotragfähigkeit (Liquidationsansatz) der SÜDWESTBANK-Gruppe zum 31. Dezember 2016 (in Mio. EUR):

Eingesetztes Risikodeckungspotenzial	670,7
Risiken	Exposure	Limit	Auslastung
Adressenausfallrisiko	145,4	176,0	82,6%
Marktpreisrisiko (inkl. Währungsrisiko)	109,4	210,6	52,0%
Operationelle Risiken	5,7	11,0	51,7%
Pauschale Risikoposition (für sonstige Risiken)	4,8	7,9	60,2%
Summe Risiken	265,3	405,5	65,4%
Auslastung eingesetztes Risikodeckungspotenzial	39,6%	60,5%
Überdeckung	405,4	265,2

In beiden Betrachtungsweisen sind die eingegangenen Risiken durch die vergebenen Limite und die Limite durch das jeweilige Risikodeckungspotenzial gedeckt. Es sind deutliche Überdeckungen vorhanden.

V. VORAUSSICHTLICHE ENTWICKLUNG SOWIE CHANCEN UND RISIKEN DES SWB HOLDING KONZERNS

Da die Tochter SÜDWESTBANK AG die Beteiligung an der SWB International S.C.S. mit Wirkung zum 1. Januar 2017 veräußert hat, resultieren die wesentlichen Chancen und Risiken innerhalb des SWB Holding Konzerns in den Folgejahren im Wesentlichen aus der Geschäftstätigkeit der SÜDWESTBANK AG.

Für das Jahr 2017 erwartet das Kieler Institut für Weltwirtschaft (ifw-Kiel) ein Wachstum der Weltproduktion von 3,5 % gegenüber 3,1 % im zurückliegenden Jahr. Im Jahr 2018 könnte sich der Anstieg der Wachstumsrate von 3,6 % weiter fortsetzen. Die Dynamik der 1990er oder 2000er wird jedoch voraussichtlich in absehbarer Zeit nicht wieder erreicht werden.

Sowohl in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften als auch in den Schwellenländern könnte das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts mit 2,1 % (2016: 1,7 %) bzw. 4,7 % (2016: 4,3 %) leicht an Tempo gewinnen. Positive Impulse gehen von der weiterhin expansiven Geldpolitik, der Ausschöpfung von in der Niedrigzinsphase entstandenen Freiräumen in der Fiskalpolitik sowie einer Beschleunigung des Lohnanstiegs aus.

Die politischen Entwicklungen in den USA durch den überraschenden Ausgang der Präsidentenwahl und im Vereinigten Königreich durch die Entscheidung zum Brexit führen zu Unsicherheiten im Hinblick auf die Verlässlichkeit der beiden Staaten in politischen und wirtschaftlichen Belangen. Einschätzungen der jeweiligen kurzfristigen und langfristigen Folgen gehen hier auseinander.

Während Steuersenkungen, umfangreiche staatliche Ausgabenprogramme und die Subventionierung der heimischen Wirtschaft in den USA kurzfristig für Wachstumsimpulse sorgen, könnten protektionistische Maßnahmen wie die Kündigung von Handelsabkommen oder die Errichtung von Schutzzöllen mittelfristig die Wachstumsmöglichkeiten der US-Wirtschaft belasten und den Welthandel beeinträchtigen.

Im Vereinigten Königreich hat sich die Konjunktur zunächst schnell aus der Schockstarre der Brexit-Entscheidung erholt. Eine Lockerung der Geldpolitik, eine kräftige Abwertung des Pfund Sterling und steigende Aktienkurse wirkten belebend, doch zeigen sich schon rückläufige Tendenzen in der Beschäftigung und der Produktion im verarbeitenden Gewerbe. Ohne mit der Europäischen Union ein kooperatives Verhältnis über den Austausch von Waren, Dienstleistungen und Arbeitskräften abzuschließen, wird das Vereinigte Königreich mittelfristig an Wachstum einbüßen.

In Deutschland wird sich der seit drei Jahren andauernde Aufschwung voraussichtlich auch in den Jahren 2017 und 2018 mit Wachstumsraten von jeweils 2,0 % (2016: 1,9 %) fortsetzen. Maßgeblich ist vor allem die binnenwirtschaftliche Dynamik mit dem privaten Konsum als treibender Kraft. In den Folgejahren könnten die Investitionen insbesondere in den Wohnungsbau und die wieder ansteigenden Exporte an Relevanz gewinnen.

Für die Eurozone werden für 2017 und 2018 mit jeweils 1,7 % (2016: 1,7 %) moderatere Wachstumsraten prognostiziert. Neben wieder aufkeimenden wirtschaftlichen Krisen, insbesondere in Griechenland und Italien, bestehen durch die anstehenden Parlamentswahlen in Deutschland, Frankreich, Italien und den Niederlanden Unsicherheiten über die künftige politische und wirtschaftspolitische Ausrichtung. Auch die politische Entwicklung in der Türkei und die Flüchtlingskrise werden den politischen Zusammenhalt in Europa weiter auf die Probe stellen. Die Europäische Gemeinschaft steht trotz der vielen Krisensituationen zudem vor der Herausforderung, die Konsolidierung der Staatshaushalte voranzutreiben.

Die anhaltenden geopolitischen Konflikte, insbesondere in Syrien und der Ukraine, könnten das weltwirtschaftliche Klima ebenfalls belasten. Erste Positionierungen des amerikanischen Präsidenten haben die bestehenden Spannungen zwischen den Großmächten USA und Russland nicht verringert.

Die Tochter SÜDWESTBANK AG stützt sich in diesem Umfeld auf ihr robustes und nachhaltiges Geschäftsmodell. Dieses beruht überwiegend auf der individuellen und persönlichen Betreuung ihrer Kunden, bei der das gegenseitige Vertrauen im Vordergrund steht. Der in den vergangenen drei Jahren erfolgte Personalaufbau sowie die Stärkung der Beratungskompetenz in den Filialen sind abgeschlossen. Im Jahr 2017 wird der Ausbau des Kreditgeschäfts im Kundensegment Gewerbe- und Firmenkunden fortgesetzt.

Die Unabhängigkeit und die hohe Qualität der Produkte sowie der Beratung stehen weiterhin im Fokus. Dabei wird die Ausrichtung auf die anspruchsvollen Kundensegmente weiter vorangetrieben. Eine vorausschauende Kapitalplanung unter Berücksichtigung der erhöhten aufsichtsrechtlichen Anforderungen stellt auch künftig die Risikotragfähigkeit sicher.

Wir setzen uns das mittelfristige Ziel einer Eigenkapitalrentabilität vor Steuern von 4 -7 % und einer Cost-Income-Ratio von 60 %.

Basierend auf der Geschäftsstrategie und den einzelnen Geschäftsfeldstrategien besteht eine Jahresplanung 2017, die um eine Mittelfristplanung bis 2020 ergänzt wird.

Die SÜDWESTBANK AG hat in den Jahren 2014 bis 2016 auf dem Fundament der Ende 2013 erfolgten Kapitalerhöhung ihre Chancen im Kundengeschäft genutzt und das Kundenkreditvolumen um 1,3 Mrd. Euro und die Kundengelder um 2,0 Mrd. Euro steigern können.

Die Mittelfristplanung für die Jahre 2017 bis 2020 geht nun von einem moderaten Wachstum des Kreditgeschäfts im Rahmen der gültigen Risikostrategie um rund 300 Mio. Euro aus. Dieses Volumen wird voraussichtlich noch im Jahr 2017 überwiegend erreicht und danach im Wesentlichen konstant bleiben.

Der höchste Anteil des geplanten Bestandszuwachses entfällt mit rund 220 Mio. Euro auf die gewerblichen Darlehen. Die Festkredite sollen mit rund 190 Mio. Euro und die Förderkredite mit rund 160 Mio. Euro zum Wachstum beitragen. Wohnbaudarlehen, insbesondere mit Festzinsbindungen von mehr als 5 Jahren, werden schwerpunktmäßig an Vertriebspartner vermittelt, so dass hier von einem Bestandsrückgang ausgegangen wird.

Die Bestandsentwicklung wird mit rund 320 Mio. Euro fast ausschließlich durch das Geschäftsfeld Firmenkunden geprägt sein, während in den Kundensegmenten Privat- und Vermögenskunden die Vermittlung der Wohnbaudarlehen an die Vertriebspartner zu einem Bestandsrückgang von rund 120 Mio. Euro führen wird.

Durch den Fokus auf Prolongationen und das Neugeschäft mit Bestandskunden wird gleichzeitig die Portfolioqualität optimiert. Bei Geschäften mit Neukunden sind die steigenden Liquiditäts- und Eigenkapitalkosten zu erwirtschaften.

Die Kundeneinlagen sollen sich grundsätzlich parallel zum Kreditgeschäft entwickeln. Hierzu werden Produkte für das Privat- und Firmenkundengeschäft bereitgestellt, die sowohl die Kundenbedürfnisse nach einer bedarfsorientierten, sicheren und rentablen Anlage abdecken als auch die Einhaltung der neuen aufsichtsrechtlichen Liquiditätsanforderungen unterstützen.

Aufgrund der anhaltenden Niedrigzinsphase erhebt auch die SÜDWESTBANK AG sogenannte Verwahrentgelte bei Einlagen. Die Einführung der Entgelte für institutionelle Kunden im ersten Quartal und die Ausweitung auf große Firmenkunden im vierten Quartal hatten zunächst keine bemerkenswerten Abflüsse an Kundeneinlagen zur Folge. Die SÜDWESTBANK AG wird die weitere Entwicklung beobachten und gegebenenfalls die Einbeziehung weiterer Kundensegmente prüfen.

Der Zinsüberschuss der SÜDWESTBANK AG wird ab 2017 zurückgehen. Die mehrjährige Betrachtung der Simulation des Zinsüberschusses gemäß der Mittelfristplanung bis 2020 zeigt einen Rückgang um etwa 8 %. Unsicherheiten können hierbei aus der weiteren Entwicklung der Zinslandschaft sowie den damit einhergehenden Volumenumschichtungen oder -abflüssen bei den Kundeneinlagen entstehen.

Um weiter steigende Anforderungen an die Eigenkapitalausstattung und die Gewährleistung der Risikotragfähigkeit der SÜDWESTBANK AG erfüllen zu können, soll der Anteil des Provisionsüberschusses am Rohertrag der Bank signifikant gesteigert werden. Dazu ist eine Ausweitung und weitere Verbesserung der Qualität des Dienstleistungsangebots der SÜDWESTBANK AG notwendig. Die intensivere Vermittlung von Darlehen an die Vertriebspartner und die nutzungsorientierte Neugestaltung und Bepreisung der Kontomodelle sind erste Schritte in diese Richtung. Verstärkt sollen Chancen aus der Digitalisierung von Prozessen zwischen Kunde, Bank und Vertriebspartner genutzt werden.

Die gute Kapitalausstattung des Konzerns bietet insbesondere der Tochter SÜDWESTBANK AG weiterhin die Möglichkeit, Marktchancen selektiv zu nutzen. Der in den Jahren 2014 bis 2016 erfolgte Aufbau der Mitarbeiterkapazitäten (MAK) um etwa 75 MAK, der mit einem Ausbau des Kundenvolumens einherging, wird ab 2017 wieder in einen Konsolidierungsprozess übergehen. Neben der Umverteilung von Aufgaben werden auch Fluktuationseffekte genutzt, um die Mitarbeiterkapazitäten an die moderate Entwicklung des Kundengeschäfts anzupassen.

An der Präsenz vor Ort und an der hohen Qualität des Personals wird die SÜDWESTBANK AG weiter festhalten und sieht darin nach wie vor ein wesentliches Erfolgselement zur Erreichung ihrer mittelfristigen Ziele. In einem sich weiter verschärfenden Wettbewerb ist die hohe Beratungsqualität der SÜDWESTBANK AG entscheidend für den Erfolg.

Die Risikovorsorge im Kreditgeschäft hat sich im Jahr 2016 weiterhin sehr positiv entwickelt. In den Folgejahren wird sie aufgrund des lediglich moderaten Wachstums und der konsequenten Risikopolitik im Kreditgeschäft im Wesentlichen auf normalisiertem Niveau konstant bleiben. Die konjunkturelle Entwicklung wird hierbei maßgeblichen Einfluss auf die Höhe der Risikovorsorge haben.

Unter den Voraussetzungen einer sich leicht nach oben verschiebenden Zinskurve und einer ausreichend stabilen Marktentwicklung ohne tiefgreifende Marktverwerfungen sind wir für den SWB Holding Konzern bestrebt, das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit des zurückliegenden Geschäftsjahres ohne die Erträge aus dem Beteiligungsportfolio des Tochterunternehmens SWB International S.C.S. auch in den nächsten drei Jahren weiter leicht zu steigern. Hierbei gehen wir in der Planung für 2017 der Tochter SÜDWESTBANK AG von einem leicht rückläufigen Zinsüberschuss aus. Der Provisionsüberschuss soll dagegen im kommenden Jahr deutlich ausgebaut werden. Getragen werden soll diese Entwicklung vom Wertpapiergeschäft, dem Versicherungsgeschäft sowie den Erträgen aus dem Zahlungsverkehr. Bei den Verwaltungsaufwendungen plant die SÜDWESTBANK AG mit einem leichten Rückgang. Der Erlös aus dem im Jahr 2017 erfolgten Verkauf des Tochterunternehmens SWB International S.C.S wird sich auf den Jahresüberschuss 2017 des Konzerns deutlich positiv auswirken. Dagegen werden die laufenden Erträge sowie die Erträge aus dem Bewertungsergebnis der SWB International S.C.S. durch den Verkauf dem Konzernergebnis ab dem Jahr 2017 nicht mehr zur Verfügung stehen.

Risiken bezüglich der Ergebnisentwicklung des Konzerns können insbesondere aus einer sich wider Erwarten ergebenden Konjunktureintrübung, einem starken sowie schnellen Anstieg der Zinsen sowie einem Einbruch an den Wertpapiermärkten entstehen. Eine starke Abschwächung der Konjunktur hätte Auswirkungen auf die Kreditnachfrage insbesondere für Investitions- und Bauvorhaben. Ein starker Anstieg des Zinsniveaus würde die Kreditnachfrage abschwächen sowie die variabel verzinslichen Kundeneinlagen verteuern und damit das Zinsergebnis insbesondere durch die längere Zinsbindung auf der Aktivseite belasten.

Mit unseren umfangreichen Stresstests simulieren wir fortlaufend derartige Szenarien und sorgen für eine ausreichende Risikotragfähigkeit des Konzerns.

Die BAWAG P.S.K. mit Sitz in Wien, Österreich, hat mit den Eigentümern der Tochter SÜDWESTBANK AG Verhandlungen über den Verkauf der SÜDWESTBANK AG aufgenommen. Die Vertragsunterzeichnung soll im 2. Halbjahr 2017 erfolgen.

München, 31. Mai 2017

Konzernbilanz zum 31.12.2016

Aktiva

	EUR	EUR	31.12.2016 EUR	31.12.15 TEUR
1. Barreserve
a) Kassenbestand		33.454.375,04		13.315
b) Guthaben bei Zentralnotenbanken		717.765.313,01	751.219.688,05	337.720
darunter: bei der Deutschen Bundesbank EUR 717.765.313,01
				(337.720)
3. Forderungen an Kreditinstitute
a) täglich fällig		167.515.445,48		276.495
b) andere Forderungen		68.397.824,42	235.913.269,90	96.920
4. Forderungen an Kunden			4.270.258.335,28	4.118.885
darunter:
durch Grundpfandrechte gesichert EUR 977.214.332,32				(1.008.303)
Kommunalkredite EUR 33.553.085,89				(34.645)
5. Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
a) Geldmarktpapiere
aa) von öffentlichen Emittenten	0,00			0
darunter: beleihbar bei der Deutschen Bundesbank EUR 0,00
				(0)
ab) von anderen Emittenten	0,00	0,00		0
darunter: beleihbar bei der Deutschen Bundesbank EUR 0,00
				(0)
b) Anleihen und Schuldverschreibungen
ba) von öffentlichen Emittenten	226.638.871,89			252.662
darunter: beleihbar bei der Deutschen Bundesbank EUR 226.638.871,89
				(252.662)
bb) von anderen Emittenten	1.153.406.385,77	1.380.045.257,66		1.145.614
darunter: beleihbar bei der Deutschen Bundesbank EUR 873.584.464,08
				(909.669)
c) eigene Schuldverschreibungen		861.526,20	1.380.906.783,86	2.958
Nennbetrag EUR 849.000,00				(2.955)
6. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere			677.825.971,33	711.566
6a. Handelsbestand			39.272.087,50	96.732
7. Beteiligungen			3.379.858,02	3.701
darunter: an Kreditinstituten EUR 0,00				(0)
darunter: an Finanzdienstleistungsinstituten EUR 0,00
				(0)
8. Anteile an verbundenen Unternehmen			37.038.385,45	33.314
darunter: an Kreditinstituten EUR 0,00				(0)
darunter: an Finanzdienstleistungsinstituten EUR 2.625.000,00
				(2.625)
9. Treuhandvermögen			966.002,59	1.399
darunter: Treuhandkredite EUR 966.002,59				(1.399)
11. Immaterielle Anlagewerte
a) entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche
Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		3.529.760,00		2.174
b) Geschäfts- oder Firmenwert		2.777.663,66	6.307.423,66	4.166
12. Sachanlagen			53.937.443,07	52.532
14. Sonstige Vermögensgegenstände			115.477.072,19	95.722
15. Rechnungsabgrenzungsposten			1.881.768,96	1.109
Summe der Aktiva		.	7.574.384.089,86	7.246.984
Passiva
	EUR	EUR	31.12.2016 EUR	31.12.15 TEUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
a) täglich fällig		49.148.595,54		52.033
b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist		829.393.744,82	878.542.340,36	769.956
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
a) Spareinlagen
aa) mit vereinbarter Kündigungsfrist von drei Monaten	222.372.177,27			204.125
ab) mit vereinbarter Kündigungsfrist von mehr als drei Monaten	464.177,35	222.836.354,62		526
b) andere Verbindlichkeiten
ba) täglich fällig	3.669.964.665,89			2.915.355
bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist	1.661.785.940,95	5.331.750.606,84	5.554.586.961,46	2.218.423
3. Verbriefte Verbindlichkeiten
a) begebene Schuldverschreibungen		56.992.151,82		62.097
b) andere verbriefte Verbindlichkeiten		0,00	56.992.151,82	0
darunter:
Geldmarktpapiere EUR 0,00				(0)
eigene Akzepte und Solawechsel im Umlauf EUR 0,00
				(0)
3a. Handelsbestand			797.769,22	1.335
4. Treuhandverbindlichkeiten			966.002,59	1.399
darunter: Treuhandkredite EUR 966.002,59				(1.399)
5. Sonstige Verbindlichkeiten			42.586.134,65	68.247
6. Rechnungsabgrenzungsposten			2.239.794,43	1.216
6a. Passive latente Steuern			7.882.907,08	12.081
7. Rückstellungen
a) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen		26.108.031,00		25.855
b) Steuerrückstellungen		26.189.960,58		19.395
c) andere Rückstellungen		19.031.590,47	71.329.582,05	19.325
9. Nachrangige Verbindlichkeiten			91.829.147,87	96.334
10. Genussrechtskapital			0,00	0
darunter: vor Ablauf von zwei Jahren fällig EUR 0,00
				(0)
11. Fonds für allgemeine Bankrisiken			52.150.251,50	13.402
darunter: Sonderposten nach § 340e Abs. 4 HGB EUR 265.0251,50
				(1.902)
12. Eigenkapital
a) gezeichnetes Kapital		120.000,00		120
b) Kapitalrücklage		571.575.848,20		571.576
c) Gewinnrücklagen
ca) gesetzliche Rücklage	0,00			0
cb) satzungsmäßige Rücklagen	0,00			0
cc) andere Gewinnrücklagen	0,00	0,00		0
d) Bilanzgewinn/Bilanzverlust		188.627.827,78		140.237
e) Anteile anderer Gesellschafter		48.109.574,97	808.433.250,95	44.875
13. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung			6.047.795,88	9.072
Summe der Passiva			7.574.384.089,86	7.246.984
1. Eventualverbindlichkeiten
a) Eventualverbindlichkeiten aus weitergegebenen abgerechneten Wechseln		0,00		0
b) Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Gewährleistungsverträgen		143.735.597,94		134.911
c) Haftung aus der Bestellung von Sicherheiten für fremde Verbindlichkeiten		0,00	143.735.597,94	0
2. Andere Verpflichtungen
a) Rücknahmeverpflichtungen aus unechten Pensionsgeschäften		0,00		0
b) Platzierungs- und Übernahmeverpflichtungen		0,00		0
c) Unwiderrufliche Kreditzusagen		514.476.906,66	514.476.906,66	547.354

GuV Konzern für den Zeitraum 1.1.2016 bis 31.12.2016

Aufwendungen

	EUR	EUR	2016 EUR	2015 TEUR
1. Zinsaufwendungen		119.775.288,39
abzügl. positive Zinsen aus dem Bankgeschäft		-1.307.646,24	118.467.642,15	146.811
2. Provisionsaufwendungen			8.687.187,71	8.852
4. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	45.816.485,81			44.620
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	8.960.236,06	54.776.721,87		8.008
darunter: für Altersversorgung	2.419.531,53			(1.652)
b) andere Verwaltungsaufwendungen		40.404.925,38	95.181.647,25	35.041
5. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen			4.877.768,28	4.075
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen			8.155.902,62	24.177
7. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte Wertpapiere sowie Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft			0,00	21.418
8. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Beteiligungen, Anteile an verbundenen Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelte Wertpapiere			0,00	0
9. Aufwendungen aus Verlustübernahme			0,00	0
10. Einstellungen in den Fonds für allgemeine Bankrisiken			38.000.000,00	0
11. Außerordentliche Aufwendungen			0,00	0
12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			21.034.343,48	15.564
13. Sonstige Steuern (soweit nicht unter Posten 6 ausgewiesen)			154.720,24	156
14. Aufgrund einer Gewinngemeinschaft, eines Gewinnabführungs-
oder Teilgewinnabführungsvertrages abgeführte Gewinne			0,00	0
15. Jahresüberschuss			54.898.323,47	69.602
Summe der Aufwendungen			349.457.535,20	378.324

Erträge

	EUR	EUR	2016 EUR	2015 TEUR
1. Zinserträge aus
a) Kredit- und Geldmarktgeschäften	190.315.088,16
abzügl. negative Zinsen aus Kredit- und Geldmarktgeschäften	-1.140.730,08	189.174.358,08		212.929
b) festverzinslichen Wertpapieren und Schuldbuchforderungen		15.836.459,67	205.010.817,75	18.570
2. Laufende Erträge aus
a) Aktien und anderen nicht fest- verzinslichen Wertpapieren		15.377.359,15		17.210
b) Beteiligungen		295.696,35		197
c) Anteilen an verbundenen Unternehmen		0,00	15.673.055,50	0
3. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- oder Teilgewinnabführungsverträgen			129.686,24	285
4. Provisionserträge			42.161.483,36	41.237
5. Nettoertrag des Handelsbestands			7.308.500,75	4.060
darunter: Zuführung Sonderposten § 340e Abs. 4 HGB			748.363,41	(256)
6. Erträge aus Zuschreibungen zu Forderungen und bestimmten Wertpapieren sowie aus der Auflösung von Rückstellungen im Kreditgeschäft			2.106.768,54	0
7. Erträge aus Zuschreibungen zu Beteiligungen, Anteilen an verbundenen Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelten Wertpapieren			70.291.111,02	51.674
8. Sonstige betriebliche Erträge			6.776.112,04	32.162
10. Außerordentliche Erträge			0,00	0
11. Erträge aus Verlustübernahme			0,00	0
12. Jahresfehlbetrag			0,00	0
Summe der Erträge			349.457.535,20	378.324
Jahresüberschuss			54.898.323,47	69.602
Gewinnvortrag/Verlustvortrag aus dem Vorjahr			136.963.691,67	74.717
			191.862.015,14	144.319
Entnahmen aus Gewinnrücklagen
aus der Rücklage für eigene Anteile			0,00	0
aus anderen Gewinnrücklagen			0,00	0
Einstellungen in Gewinnrücklagen
in die Rücklage für eigene Anteile			0,00	0
in andere Gewinnrücklagen			0,00	0
Auf Anteile anderer Gesellschafter entfallendes Ergebnis			3.234.187,36	4.082
Bilanzgewinn nach Anteilen fremder Gesellschafter			188.627.827,78	140.237

Kapitalflussrechnung für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2016

	2016 TEUR	2015 TEUR
1. Periodenergebnis (Konzernjahresübeschuss/-fehlbetrag einschließlich Ergebnisanteile anderer Gesellschafter)	54.898	69.602
2. +/- Abschreibungen, Wertberichtigungen/Zuschreibungen auf Forderungen und Gegenstände des Anlagevermögens	19.761	20.959
3. +/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	6.755	11.832
4. +/- Andere zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge	-8.365	-32
5. -/+ Gewinn/Verlust aus der Veräußerung von Gegenständen des Anlagevermögens	560	8.014
6. -/+ Sonstige Anpassungen (Saldo)	23	0
7. -/+ Zunahme/Abnahme der Forderungen an Kreditinstitute	153.485	17.267
8. -/+ Zunahme/Abnahme der Forderungen an Kunden	-176.194	-512.480
9. -/+ Zunahme/Abnahme der Wertpapiere (soweit nicht Finanzanlagen)	129.587	-257.537
10. -/+ Zunahme/Abnahme anderer Aktiva aus laufender Geschäftstätigkeit	-27.048	21.272
11. +/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstitute	47.530	-174.052
12. +/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten gegenüber Kunden	209.655	1.212.036
13. +/- Zunahme/Abnahme verbriefter Verbindlichkeiten	-5.437	-11.533
14. +/- Zunahme/Abnahme anderer Passiva aus laufender Geschäftstätigkeit	-15.728	743
15. +/- Zinsaufwendungen/Zinserträge	-102.346	-102.380
16. +/- Aufwendungen/Erträge aus außerordentlichen Posten	0	0
17. +/- Ertragsteueraufwand/-ertrag	21.034	15.564
18. + Erhaltene Zinszahlungen und Dividendenzahlungen	156.762	151.870
19. - Gezahlte Zinsen	-37.445	-39.991
20. + Außerordentliche Einzahlungen	0	0
21. - Außerordentliche Auszahlungen	0	0
22. -/+ Ertragsteuerzahlungen	-25.232	-18.096
23. = Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	402.255	413.058
24. + Einzahlungen aus Abgängen des Finanzanlagevermögens	199.687	231.572
25. - Auszahlungen aus Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-219.868	-323.051
26. + Einzahlungen aus Abgängen des Sachanlagevermögens	395	111
27. - Auszahlungen aus Investitionen in das Sachanlagevermögen	-5.029	-2.463
28. + Einzahlungen aus Abgängen des immateriellen Anlagevermögens	0	0
29. - Auszahlungen aus Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-2.714	-1.576
30. + Einzahlungen aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	0	0
31. - Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	0	0
32. +/- Mittelveränderungen aus sonstiger Investitionstätigkeit (Saldo)	0	0
33. + Einzahlungen aus außerordentlichen Posten	0	0
34 - Auszahlungen aus außerordentlichen Posten	0	0
35. = Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-27.529	-95.407
36. + Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von Gesellschaftern des Mutterunternehmens	0	0
37. + Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von anderen Gesellschaftern	0	0
38. - Auszahlungen aus Eigenkapitalherabsetzungen an Gesellschafter des Mutterunternehmens	0	0
39. - Auszahlungen aus Eigenkapitalherabsetzungen an andere Gesellschafter	0	0
40. + Einzahlungen aus außerordentlichen Posten	0	0
41. - Auszahlungen aus außerordentlichen Posten	0	0
42. - Gezahlte Dividenden an Gesellschafter des Mutterunternehmens	0	0
43. - Gezahlte Dividenden an andere Gesellschafter	-3.273	0
44. +/- Mittelveränderungen aus sonstigem Kapital (Saldo)	28.732	-19.492
45. = Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	25.459	-19.492
46. Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds (Summe 23, 35, 45)	400.185	298.159
47. +/- Wechselkurs- und bewertungsbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	0	0
48. +/- Konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	0	0
49. + Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	351.035	52.876
50. = Finanzmittelfonds am Ende der Periode (Summe aus 46 bis 49)	751.220	351.035

Eigenkapitalspiegel vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 201

in TEUR	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Gewinnrücklage
Stand am 31.12.2014	120	571.576	0
Kapitalerhöhung	0	0	0
Einzahlungen in Rücklagen	0	0	0
Einstellung / Entnahmen Rücklagen	0	0	0
Änderung des Konsolidierungskreises	0	0	0
Jahresergebnis 01.01. - 31.12.2015	0	0	0
Gezahlte Dividende	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0
Stand am 31.12.2015	120	571.576	0
Kapitalerhöhung	0	0	0
Einzahlungen in Rücklagen	0	0	0
Einstellung / Entnahmen Rücklagen	0	0	0
Änderung des Konsolidierungskreises	0	0	0
Jahresergebnis 01.01. - 31.12.2016	0	0	0
Gezahlte Dividende	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0
Stand am 31.12.2016	120	571.576	0

in TEUR	Bilanzgewinn	Anteile fremder Gesellschafter	Eigenkapital
Stand am 31.12.2014	74.717	40.793	687.206
Kapitalerhöhung	0	0	0
Einzahlungen in Rücklagen	0	0	0
Einstellung / Entnahmen Rücklagen	0	0	0
Änderung des Konsolidierungskreises	0	0	0
Jahresergebnis 01.01. - 31.12.2015	65.520	4.082	69.602
Gezahlte Dividende	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0
Stand am 31.12.2015	140.237	44.875	756.808
Kapitalerhöhung	0	0	0
Einzahlungen in Rücklagen	0	0	0
Einstellung / Entnahmen Rücklagen	0	0	0
Änderung des Konsolidierungskreises	0	0	0
Jahresergebnis 01.01. - 31.12.2016	51.664	3.234	54.898
Gezahlte Dividende	-3.273	0	-3.273
Sonstige Veränderungen	0	0	0
Stand am 31.12.2016	188.628	48.109	808.433

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2016

A. Allgemeine Angaben

Die SWB Holding GmbH, Sitz Rosenheimer Platz 6, 81669 München, hält 100 % an der Santo Vermögensverwaltung GmbH und übt gemäß § 290 Abs. 2 HGB beherrschenden Einfluss auf die Santo Vermögensverwaltung GmbH aus, die ihrerseits beherrschenden Einfluss auf die SÜDWESTBANK AG ausübt. Sie ist somit gemäß § 340i HGB i. V. m. § 290 HGB zur Aufstellung eines Konzernabschlusses verpflichtet.

Gegenstand der SWB Holding sind der Erwerb und die Verwaltung von Beteiligungen sowie die Verwaltung eigenen Vermögens. Die Gesellschaft wird beim Amtsgericht München unter der Nummer HRB 207622 geführt.

Der Konzernabschluss der SWB Holding GmbH ist nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB), des Deutschen Standardisierungsrates (DSR) und des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) sowie der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute (RechKredV) aufgestellt.

Anwendung der Deutschen Rechnungslegungsstandards (DRS)

Der Deutsche Standardisierungsrat entwickelt Empfehlungen zur ordnungsgemäßen Anwendung der Konzernrechnungslegung. Das Bundesministerium der Justiz (BMJ) hat hierzu den DSR per Vertrag als privates Rechnungslegungsgremium anerkannt. Für Standards, die vom DSR verabschiedet und vom BMJ im Bundesanzeiger bekannt gegeben wurden, gilt gemäß § 342 Abs. 2 HGB die Vermutung, dass es sich um Grundsätze ordnungsmäßiger Konzernrechnungslegung handelt.

Der Konzernabschluss der SWB Holding GmbH wird nicht um eine Segmentberichterstattung erweitert, womit DRS 3 und DRS 3-10 keine Anwendung finden.

B. Konsolidierungskreis

In den Konsolidierungskreis wurden die SWB Holding GmbH sowie die Tochtergesellschaften Santo Vermögensverwaltung GmbH, SÜDWESTBANK AG und SWB International S.C.S. einbezogen. Die Santo Vermögensverwaltung GmbH übt als alleinigen Geschäftszweck das Halten der Beteiligung an der SÜDWESTBANK AG aus. Die SÜDWESTBANK AG betreibt als Kreditinstitut Bankgeschäfte aller Art sowie damit zusammenhängende Geschäfte. Bei der SWB International S.C.S. handelt es sich um eine Beteiligungsgesellschaft, die diverse Beteiligungen im Rahmen eines investmentorientierten Ansatzes hält.

	Anteil am Gesellschaftskapital	Eigenkapital der Gesellschaft		Ergebnis des letzten Geschäftsjahres
Name und Sitz	%	Jahr	EUR	Jahr	EUR
SWB Holding GmbH, München		2016	571.374.483,86	2016	546.073,42
Santo Vermögensverwaltung GmbH, München	100,00	2016	572.994.361,72	2016	9.320.072,98
SÜDWESTBANK AG, Stuttgart	94,14	2016	719.544.302,58	2016	56.523.923,65
SWB International S.C.S., Luxembourg	100,00	2016	279.109.982,71	2016	63.088.702,83

Gemäß § 296 Abs. 3 HGB wurden folgende Tochterunternehmen der SÜDWESTBANK AG, auf welche die SWB Holding GmbH einen beherrschenden Einfluss ausübt, aufgrund ihrer untergeordneten Bedeutung nicht in den Konzernabschluss einbezogen. Zur Überprüfung der untergeordneten Bedeutung wurden innerhalb des Konzerns bestimmte Verhältniskennzahlen (z.B. hinsichtlich Bilanzsumme und Jahresüberschuss) festgelegt, anhand derer die Tochterunternehmen überprüft wurden.

Name und Sitz	Anteil am Gesellschaftskapital %
ESG Entwicklungsgesellschaft mbH, Stuttgart	100,00
Gemelo Lux S.A., Luxembourg	100,00
SWB Immowert GmbH, Stuttgart	100,00
SWBI Mainz 1 GmbH, Stuttgart	100,00
SWBI Stuttgart 1 GmbH, Stuttgart	100,00
SWBI Stuttgart 2 GmbH, Stuttgart	100,00
SWBI Stuttgart 3 GmbH, Stuttgart	100,00
SWBI Darmstadt 1 GmbH, Stuttgart	100,00
SWBI München 1 GmbH, Stuttgart	100,00
SWB International GP S.a.r.l, Luxembourg ¹⁾	100,00
SWB Treuhand GmbH, Stuttgart	100,00
TwinLux Valuelnvest S.A., Luxembourg	100,00
Vertiva Familiy Office GmbH, Stuttgart	52,50
Blue Estate GmbH, Stuttgart	51,00
Blue Estate Projekte ntwicklungs und Verwaltungs GmbH, Stuttgart	100,00
Blue Estate RT1 GmbH & Co. KG, Stuttgart	100,00
Blue Estate Bodensee Immobilien GmbH, Remscheid	51,00
Tresides Asset Management GmbH, Stuttgart	51,00

¹⁾ Die Beteitigung wurde mit Wirkung zum 01.01.2017 veräußert.

C. Konsolidierungsgrundsätze

Der Konzernabschluss basiert auf den Einzelabschlüssen der SWB Holding GmbH, der Santo Vermögensverwaltung GmbH, der SÜDWESTBANK AG und der SWB International S.C.S. Das Geschäftsjahr entspricht bei allen Gesellschaften dem Kalenderjahr.

Im Rahmen der Erstkonsolidierung wurden gemäß § 301 Abs. 1 HGB die dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile an den Gesellschaften mit dem entsprechenden Eigenkapital verrechnet. Das Eigenkapital wurde hierbei mit dem Betrag angesetzt, der dem Zeitwert der in den Konzernabschluss aufgenommenen Vermögensgegenstände, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten entsprach (Neubewertungsmethode).

Ein aus der erstmaligen Kapitalkonsolidierung resultierender passiver Unterschiedsbetrag wird gesondert nach dem Eigenkapital ausgewiesen und über eine Laufzeit von 5 Jahren linear aufgelöst. Die fünfjährige lineare Auflösung ergibt sich hierbei als die durchschnittliche Zeit, in der die aufgedeckten stillen Reserven aufgrund der Auflösung nach der Duration zu höheren Aufwendungen führen. Der passive Unterschiedsbetrag hat bei wirtschaftlicher Betrachtungsweise den Charakter von Eigenkapital.

Aufwendungen und Erträge sowie Vermögensgegenstände und Schulden zwischen in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen werden eliminiert.

D. Erläuterungen zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der alleinige Geschäftszweck der SWB Holding GmbH besteht im Halten der Beteiligung an der Santo Vermögensverwaltung GmbH, deren einziger Geschäftszweck wiederum im Halten der Beteiligung an der SÜDWESTBANK AG besteht. Darüber hinaus betreiben beide Gesellschaften kein operatives Geschäft. Die Geschäftstätigkeit des Konzerns erstreckt sich somit ausschließlich auf die der Tochterunternehmen SÜDWESTBANK AG und SWB International S.C.S. Gemäß § 340i Abs. 3 HGB folgen der Aufbau und die Gliederung von Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung den Vorschriften der RechKredV. Ebenso werden die Wertansätze, die auf der Anwendung von für Kreditinstitute geltenden Vorschriften beruhen, gemäß § 308 Abs. 2 S. 2 HGB beibehalten.

Im Zuge der erstmaligen Kapitalkonsolidierung gemäß § 301 Abs. 1 HGB wurden zunächst sämtliche Vermögensgegenstände und Schulden mit ihrem beizulegenden Zeitwert angesetzt. Die dadurch gehobenen Reserven und Lasten werden im Zeitverlauf auf die einzelnen Bilanzpositionen fortgeschrieben, woraus sich die fortgeführten Anschaffungskosten im Konzern ergeben.

Die Barreserve ist mit dem Nennwert bilanziert. Forderungen an Kreditinstitute und Forderungen an Kunden sind mit dem Nennwert gemäß § 340e HGB angesetzt, gegebenenfalls unter Absetzung der darauf entfallenden Wertberichtigungen. Das erkennbare Risiko aus dem Kreditgeschäft ist durch angemessene Einzelwertberichtigungen und Rückstellungen gedeckt. Dem latenten Kreditrisiko wird durch Pauschalwertberichtigungen Rechnung getragen.

Wertpapiere sind zum Bilanzstichtag dem Handelsbestand, der Liquiditätsreserve und dem Anlagevermögen zugeordnet.

Wertpapiere, die wie Anlagevermögen behandelt werden (Finanzanlagebestand), werden zu Anschaffungskosten bewertet. Bei voraussichtlich dauerhafter Wertminderung werden Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen. Wertpapiere, deren Anschaffungskosten über dem Rückzahlungsbetrag liegen, werden mit dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert, mindestens jedoch in Höhe des Rückzahlungsbetrags. Wertpapiere der Liquiditätsreserve werden nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet. Wertpapiere des Handelsbestands sowie sonstige Finanzinstrumente des Handelsbestands werden gemäß § 340e Abs. 3 HGB mit ihrem beizulegenden Zeitwert abzüglich eines Risikoabschlags bewertet. Finanzinstrumente des Handelsbestands werden in der Bilanz jeweils gesondert in der Position Handelsbestand ausgewiesen.

Die Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen sind entsprechend den für das Anlagevermögen geltenden Regeln zu Anschaffungskosten oder dem niedrigeren beizulegenden Wert ausgewiesen.

Die immateriellen Anlagewerte und Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten und, soweit abnutzbar, gemindert um planmäßige Abschreibungen ausgewiesen. Den planmäßigen Abschreibungen liegen die von der Bank geschätzten betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauern zugrunde, die auch steuerlich geltend gemacht werden und die sich grundsätzlich an den von der Finanzverwaltung veröffentlichten Tabellen orientieren. Bei Vorliegen von dauerhaften Wertminderungen erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung. Es wird ausschließlich linear abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter mit einem Wert bis 150 Euro werden gemäß § 6 Abs. 2 EStG im Jahr ihrer Anschaffung vollständig abgeschrieben. Für alle weiteren geringwertigen Wirtschaftsgüter mit einem Wert bis 1.000 Euro wird gemäß § 6 Abs. 2a EStG im Jahr ihrer Anschaffung ein Sammelposten gebildet, der im Wirtschaftsjahr der Anschaffung und in den folgenden 4 Jahren mit jeweils einem Fünftel abgeschrieben wird. Ein aus der Kapitalkonsolidierung resultierender Geschäfts- oder Firmenwert wird in den immateriellen Anlagewerten ausgewiesen und über eine Laufzeit von 5 Jahren linear abgeschrieben.

Sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nominalwerten bilanziert.

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten besteht aus im Geschäftsjahr abgegrenzten Aufwendungen für kommende Geschäftsjahre.

Die Verbindlichkeiten sind mit dem Erfüllungsbetrag passiviert. Der Unterschied zwischen Nennbetrag und Ausgabebetrag von Verbindlichkeiten wird in die Rechnungsabgrenzung eingestellt und zeitanteilig erfolgswirksam aufgelöst.

Für ungewisse Verbindlichkeiten sind Rückstellungen in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags gebildet. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als 1 Jahr werden gemäß § 253 Abs. 2 HGB mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen 7 Jahre abgezinst. Der Belastung aus Einlagen mit steigender Verzinsung wird durch entsprechende Rückstellungen Rechnung getragen. Die Pensionsrückstellungen werden gemäß den Vorschriften des § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB ermittelt. Im abgelaufenen Geschäftsjahr kam es hierbei zu einer Anpassung des Zeitraums für die Durchschnittsbildung bei der Feststellung des maßgeblichen Abzinsungssatzes von 7 auf 10 Jahre. Der sich aus dieser Bewertung ergebende Unterschiedsbetrag der Pensionsrückstellung unterliegt bei der SÜDWESTBANK AG einer Ausschüttungssperre.

Zinsbezogene Geschäfte des Bankbuchs werden im Rahmen der verlustfreien Bewertung gemäß IDW RS BFA 3 "Einzelfragen der verlustfreien Bewertung von zinsbezogenen Geschäften des Bankbuchs (Zinsbuchs)" behandelt. Hierbei wird unter Anwendung der barwertigen Betrachtungsweise überprüft, ob ein Verpflichtungsüberschuss vorliegt, für welchen entsprechend eine Drohverlustrückstellung gemäß § 249 Abs. 1 Satz 1 HGB zu bilden ist.

Für bestimmte Positionen werden im Konzernjahresabschluss Bewertungseinheiten gemäß § 254 HGB gebildet. Die Bewertungseinheit betrifft Anteile an Fonds in Höhe von 201 Mio. US-Dollar, die mit Devisentermingeschäften gegen das Fremdwährungsrisiko über Portfolio Hedges monatlich abgesichert werden. Das abgesicherte Risiko beläuft sich entsprechend der wirksamen Wertveränderung der zugrundliegenden Positionen zum Jahresende auf 5,0 Mio. Euro. Das Volumen von Grund- und Sicherungsgeschäft in US-Dollar wird monatlich überprüft und aufeinander abgestimmt, so dass sich die gegenläufigen Wertänderungen von Grund- und Sicherungsgeschäft nahezu vollständig ausgleichen. Bei der bilanziellen Abbildung der Bewertungseinheit wird die Durchbuchungsmethode angewandt.

Latente Steuern werden für temporäre Differenzen gebildet, die sich aus der Fortführung der im Rahmen der Erstkonsolidierung aufgedeckten stillen Reserven und Lasten ergeben.

Für aktive latente Steuern, die sich aus den temporären Differenzen zwischen den handelsrechtlichen und steuerrechtlichen Ansätzen der einbezogenen Einzelabschlüsse ergeben, wurde das Wahlrecht gemäß § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB in Anspruch genommen. Somit sind aktive latente Steuern nicht angesetzt bzw. nicht mit latenten Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen verrechnet worden.

Eventualverbindlichkeiten werden zum Nennbetrag abzüglich gebildeter Rückstellungen sowie unter Berücksichtigung gestellter Barsicherheiten bilanziert. Unwiderrufliche Kreditzusagen werden mit dem Betrag der Zusagen, denen keine entsprechende Inanspruchnahme gegenübersteht, bilanziert. Anhand von Einzelfallbetrachtungen werden die erkennbaren Risiken der Inanspruchnahme überwacht und bei Bedarf durch entsprechende Rückstellungen abgedeckt.

Posten, denen Beträge zugrunde liegen, die auf fremde Währung lauten oder ursprünglich auf fremde Währung lauteten, werden gemäß § 256a HGB in Verbindung mit § 340h HGB in Euro umgerechnet. Die Ergebnisse aus der Währungsumrechnung werden für den Nicht-Handelsbestand in der Gewinn- und Verlustrechnung im sonstigen betrieblichen Ergebnis erfasst, für Positionen des Handelsbestands erfolgt ein Ausweis im Nettoertrag bzw. -aufwand des Handelsbestands.

Besonders gedeckte Positionen wurden gemäß § 340h HGB in der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Besondere Deckung liegt vor, wenn Vermögensgegenstände, Schulden oder Termingeschäfte durch Vermögensgegenstände, Schulden oder andere Termingeschäfte in derselben Währung und in derselben Höhe gedeckt sind und entsprechend zusammengefasst werden. Bei Devisentermingeschäften, die der Absicherung von zinstragenden Bilanzpositionen dienen, erfolgt eine Spaltung des Terminkurses und die Zinskomponente wird im Zinsergebnis erfasst.

Die Kapitalflussrechnung stellt die Veränderung der Zahlungsmittel des Konzerns untergliedert in die Zahlungsströme aus laufender Geschäftstätigkeit, Investitionstätigkeit sowie Finanzierungstätigkeit dar. Die Erstellung erfolgt entsprechend dem Deutschen Rechnungslegungsstandard (DRS 21). Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit wird aus dem Konzernjahresergebnis ermittelt. Dem Cashflow aus Investitionstätigkeit sind die Ein- und Auszahlungen aus dem Erwerb und der Veräußerung von Finanz- und Sachanlagen zugeordnet. Im Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit werden sämtliche Veränderungen des Eigenkapitals sowie von Nachrang- und Genussrechtskapital ausgewiesen. Der Finanzmittelfonds umfasst die Barreserve, die sich aus dem Kassenbestand sowie dem Guthaben bei Zentralnotenbanken zusammensetzt.

E. Erläuterungen zur Konzern-Bilanz und zur Konzern Gewinn- und Verlustrechnung

I. Konzern-Bilanz

Für die in der Bilanz ausgewiesenen Forderungen abzüglich der Zinsabgrenzungen gelten die folgenden Restlaufzeiten:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Forderungen an Kreditinstitute
andere Forderungen
bis 3 Monate	6.343	27.069
mehr als 3 Monate bis 1 Jahr	36.207	14.966
mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre	10.062	35.478
mehr als 5 Jahre	0	0
Forderungen an Kunden
bis 3 Monate	310.918	291.635
mehr als 3 Monate bis 1 Jahr	328.825	335.827
mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre	1.381.320	1.300.675
mehr als 5 Jahre	2.005.609	1.985.929
mit unbestimmter Laufzeit	242.535	203.866

In den Forderungen an Kunden sind Forderungen an verbundene Unternehmen oder Beteiligungsunternehmen in folgender Höhe enthalten:

	Forderungen an verbundene Unternehmen		Forderungen an Beteiligungsunternehmen
	2016 TEUR	2015 TEUR	2016 TEUR	2015 TEUR
Forderungen an Kunden	64.420	61.152	0	0

Innerhalb der Bilanzposition Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere werden im Folgejahr fällig:

	TEUR
von anderen Emittenten	242.526

Aufgliederung der börsenfähigen Wertpapiere in den folgenden Bilanzpositionen:

	börsennotiert		nicht börsennotiert
	2016 TEUR	2015 TEUR	2016 TEUR	2015 TEUR
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	1.319.638	1.366.119	60.990	35.114
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	7.724	9.049	145.674	153.863
Beteiligungen	566	566	0	0

Von den börsenfähigen Wertpapieren wurden Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere mit einem Buchwert von 118.303 TEUR nicht mit dem Niederstwert bewertet, da die Papiere dem Anlagevermögen zugeordnet sind.

Nachrangige Vermögensgegenstände sind in den "Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren" in Höhe von 11.361 Tsd. Euro enthalten. In der Position Handelsbestand sind nachrangige Vermögensgegenstände mit einem Bilanzwert von 144 Tsd. Euro enthalten.

Der Konzern hält aus Diversifikationsgründen und zur Portfoliooptimierung Anteile an inländischen Investmentvermögen von mehr als 10 %. Der Marktwert dieser Positionen beläuft sich zum 31. Dezember 2016 auf 258.634 Tsd. Euro und liegt mit 8.171 Tsd. Euro über dem Buchwert. Im laufenden Geschäftsjahr wurden keine Ausschüttungen vorgenommen. Es bestehen keinerlei Beschränkungen hinsichtlich der Möglichkeit der täglichen Rückgabe.

Entwicklung des Anlagevermögens:

	Anschaffungs-/ Herstellungs kosten	Zugänge	Umbuchungen	Abgänge	Abschreibungen	Veränderung
		des Geschäftsjahres			kumuliert Vj.	Abschreibung
	In TEUR	In TEUR	In TEUR	In TEUR	In TEUR	In TEUR
Wertpapiere des Anlagevermögens	1. 003 825	211.992	0	183.873	2.005	-553
Beteiligungen	3.700	5	0	326	0	0
Anteile an verbundenen Unternehmen	34.082	7.871	0	3.900	768	0
Immaterielle Anlagewerte	10.231	2.714	0	0	3.914	-23
davon GoF	6.967	0	0	0	2.824	-23
Sachanlagen	58.894	5.029	0	919	6.362	-314
	1.110.732	227.611	0	189.017	13.049	-890

	Abschreibungen kumuliert In TEUR	Zuschreibungen kumuliert In TEUR	Bilanzwert 31.12.2016 In TEUR	Abschreibungen 2016 In TEUR	Zuschreibungen 2016 In TEUR
Wertpapiere des Anlagevermögens	12.661	8.269	1.027.552	11.209	4.748
Beteiligungen	0	0	3.380	0	0
Anteile an verbundenen Unternehmen	1.015	0	37.038	247	0
Immaterielle Anlagewerte	6.638	0	6.307	2.747	0
davon GoF	4.189	0	2.778	1.388	0
Sachanlagen	9.567	500	53.937	3.519	500
	29.881	8.769	1.128.214	17.722	5.248

In den Wertpapieren des Anlagevermögens mit einem Buchwert von 1.027.552 Tsd. Euro sind 118.303 Tsd. Euro "Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere" sowie 7.526 Tsd. Euro "Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere" enthalten, die nicht mit dem Niederstwert bewertet wurden. Der beizulegende Zeitwert der "Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen Wertpapiere" beträgt 115.136 Tsd. Euro, der der "Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapiere" 7.435 Tsd. Euro. Da die Bank aufgrund der erwarteten wirtschaftlichen Entwicklung der betroffenen Titel davon ausgeht, dass sich diese bis zu ihrer Fälligkeit wieder erholen werden und es sich damit nicht um dauerhafte, bonitätsbedingte Wertminderungen handelt, sind außerplanmäßige Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 4 HGB unterblieben.

Die Position Handelsbestand auf der Aktivseite gliedert sich wie folgt auf:

	TEUR
Derivate	1.655
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	34.724
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	3.685

Als Risikoabschlag wurde ein Value-at-Risk unter Verwendung eines Varianz-Kovarianz-Ansatzes in Höhe von 792 Tsd. Euro ermittelt und bei der Aktivposition Handelsbestand abgesetzt. Bei der Ermittlung des Value-at-Risk wird ein Konfidenzniveau von 99 % bei einer Haltedauer von 10 Tagen und einem Beobachtungszeitraum von 250 Tagen zu Grunde gelegt.

Sämtliche derivativen Finanzinstrumente des Handelsbestands wurden mit dem beizulegenden Zeitwert bewertet. Hierbei handelt es sich auf der Aktivseite um Devisentermingeschäfte mit positiven Marktwerten in Höhe von 1.655 Tsd. Euro und einem Nominalvolumen von 55.592 Tsd. Euro. Die Marktwerte der Devisentermingeschäfte werden durch Schwankungen der Währungskurse beeinflusst. Durch die Fokussierung auf Kontrahenten mit guter Bonität wird das Ausfallrisiko dieser Positionen minimiert.

Im laufenden Geschäftsjahr gab es keine Änderungen bei den institutsinternen Kriterien für die Einbeziehung von Finanzinstrumenten zum Handelsbestand.

Beim ausgewiesenen Treuhandvermögen (966 Tsd. Euro) handelt es sich um Forderungen an Kunden aus weitergeleiteten Treuhandkrediten.

In den Sachanlagen (53.937 Tsd. Euro) sind enthalten:

im Rahmen der eigenen Tätigkeit genutzte Grundstücke und Gebäude	44.839	TEUR
Betriebs- und Geschäftsausstattung	9.098	TEUR

Zum 31. Dezember 2016 befanden sich wie im Vorjahr keine eigenen Aktien im Bestand des Konzerns.

In den sonstigen Vermögensgegenständen (115.477 Tsd. Euro) sind als Einzelposten von besonderer Bedeutung Forderungen aus Rentenversicherungen (74.224 Tsd. Euro) sowie stichtagsbedingte Bestände aus SEPA-Lastschriften (6.198 Tsd. Euro) enthalten. Darüber hinaus beinhaltet die Position noch vorhandene Reserven aus der Zeitwertbewertung der Derivate im Rahmen der Neubewertung in Höhe von 23.310 Tsd. Euro.

Bei den aktiven Rechnungsabgrenzungsposten (1.882 Tsd. Euro) handelt es sich im Wesentlichen um Disagiobeträge aus aufgenommenen Verbindlichkeiten (1.081 Tsd. Euro) sowie Upfront Payments aus Zinsswapgeschäften (479 Tsd. Euro).

Die Aktiva beinhalten Fremdwährungsposten im Gegenwert von 436.845 Tsd. Euro. Daneben bestehen Positionen aus Terminkäufen in Höhe von 187.458 Tsd. Euro.

Für die in der Bilanz ausgewiesenen Verbindlichkeiten abzüglich der Zinsabgrenzungen gelten folgende Restlaufzeiten:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist
bis 3 Monate	15.031	13.858
mehr als 3 Monate bis 1 Jahr	43.791	40.455
mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre	482.253	447.864
mehr als 5 Jahre	277.100	253.894

	2016 TEUR	2015 TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
Spareinlagen
bis 3 Monate	131.763	66.272
mehr als 3 Monate bis 1 Jahr	1.668	628
mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre	89.405	137.750
andere Verbindlichkeiten mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist
bis 3 Monate	521.415	1.030.595
mehr als 3 Monate bis 1 Jahr	218.205	201.273
mehr als 1 Jahr bis 5 Jahre	192.553	239.417
mehr als 5 Jahre	746.060	725.865

Die nachstehenden Bilanzpositionen enthalten Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen oder Beteiligungsunternehmen :

	Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen		Verbindlichkeiten gegenüber Beteiligungsunternehmen
	2016 TEUR	2015 TEUR	2016 TEUR	2015 TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden	16.932	13.578	186	296

Von den unter den verbrieften Verbindlichkeiten ausgewiesenen begebenen Schuldverschreibungen sind 20.065 Tsd. Euro im Folgejahr fällig.

Die Position Handelsbestand auf der Passivseite setzt sich zusammen aus derivativen Finanzinstrumenten, die mit ihrem negativen beizulegenden Zeitwert von 798 Tsd. Euro bilanziert wurden. Hierbei handelt es sich um Devisentermingeschäfte mit einem Nominalvolumen von 37.394 Tsd. Euro.

Bei den Treuhandverbindlichkeiten (966 Tsd. Euro) handelt es sich um Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten aus weitergeleiteten Treuhandkrediten.

Im Posten sonstige Verbindlichkeiten (42.586 Tsd. Euro) sind Verbindlichkeiten für in das Geschäftsjahr abzugrenzende Aufwendungen (5.092 Tsd. Euro), negative Marktwerte aus Devisengeschäften (3.543 Tsd. Euro), erhaltene Optionsprämien (2.383 Tsd. Euro) sowie abzuführende Kapitalertragsteuern (660 Tsd. Euro) als wesentliche Einzelbeträge enthalten. Darüber hinaus beinhaltet die Position noch vorhandene Lasten aus der Zeitwertbewertung der Derivate im Rahmen der Neubewertung in Höhe von 26.500 Tsd. Euro.

Die passiven Rechnungsabgrenzungsposten (2.240 Tsd. Euro) bestehen im Wesentlichen aus Upfront Payments für Zinsswaps (1.464 Tsd. Euro) sowie Disagiobeträge (360 Tsd. Euro), die bei der Auszahlung von Forderungen in Abzug gebracht wurden.

Die Pensionsrückstellung wurde mithilfe der Projected Unit Credit Method (PUC-Methode) berechnet. Unterstellt wurden ein Rechnungszins von 4 % und ein Anwartschafts- und Rententrend von 2 %. Die Fluktuation blieb unberücksichtigt. Die biometrischen Annahmen basieren auf den Richttafeln 2005 G von Klaus Heubeck. Der Unterschiedsbetrag gemäß § 253 Abs. 6 Satz 1 HGB aus der Anpassung des Zeitraums für die Durchschnittsbildung bei der Feststellung des maßgeblichen Abzinsungssatzes von 7 auf 10 Jahre beläuft sich auf 2.048 Tsd. Euro.

In den nachrangigen Verbindlichkeiten über 91.829 Tsd. Euro sind anteilige Zinsen in Höhe von 2.735 Tsd. Euro enthalten. Die Aufwendungen für das Geschäftsjahr betragen 4.744 Tsd. Euro.

Mittelaufnahmen, die 10 % des Gesamtbetrags der nachrangigen Verbindlichkeiten übersteigen, erfolgten zu folgenden Bedingungen:

Mittelaufnahmen >10 %	1	2	3
Betrag	10.000 TEUR	10.000 TEUR	10.000 TEUR
Zinssatz	6,3 %	6,6 %	5,14 %
Fälligkeit	10.03.2020	03.05.2021	22.03.2022

Die Verzinsung der übrigen Mittelaufnahmen liegt zwischen 2,25 % und 6,6 %.

Von den nachrangigen Verbindlichkeiten erfüllen nominal 22.766 Tsd. Euro die Voraussetzungen des Artikels 63 CRR zur Anerkennung als anrechenbare Eigenmittel. Nominal 63.000 Tsd. Euro der nachrangigen Verbindlichkeiten fallen unter den Bestandsschutz des Artikels 484 ff. CRR und werden gemäß den Vorgaben von Artikel 486 CRR dem haftenden Eigenkapital zugerechnet.

Das gezeichnete Kapital besteht aus dem eingezahlten Kapital (120 Tsd. Euro).

Die Kapitalrücklage beläuft sich auf 571.576 Tsd. Euro.

Im Rahmen der Erstkonsolidierung wurde ein passiver Unterschiedsbetrag in Höhe von 15.170 Tsd. Euro aufgedeckt. Der passive Unterschiedsbetrag wurde mit 3.024 Tsd. Euro zum Stichtag aufgelöst.

In den Passiva sind Fremdwährungsposten im Gegenwert von 249.983 Tsd. Euro enthalten. Daneben sind 370.240 Tsd. Euro des aktiven Fremdwährungsvolumens synthetisch über Devisentermingeschäfte refinanziert.

Bei den Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Gewährleistungsverträgen (143.736 Tsd. Euro) sind vor Abzug der Bardeckung die Gewährleistungen und Vorauszahlungsbürgschaften in Höhe von 120.468 Tsd. Euro sowie die Kreditbürgschaften in Höhe von 35.065 Tsd. Euro von wesentlicher Bedeutung.

Es bestehen Eventualverbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von 150 Tsd. Euro.

Für Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten wurden Vermögensgegenstände im Wert von nominal 277.800 Tsd. Euro verpfändet.

Zum Bilanzstichtag bestehen folgende Derivategeschäfte, die nicht mit dem beizulegenden Zeitwert bilanziert wurden:

Kategorie	Nominalvolumen	Beizulegende Zeitwerte
	TEUR	Positiv TEUR	Negativ TEUR
Derivative Finanzinstrumente mit zinsbezogenen Marktpreisrisiken
Zinsswaps	2.340.062	105.194	-71.578
Swaptions/Caps/Floors	196.077	193	-21.073
Derivative Finanzinstrumente mit währungsbezogenen Marktpreisrisiken
Devisenoptionen	1.897	122	-122

Kategorie	Buchwerte Bilanzposition Aktiva		Buchwerte Bilanzposition Passiva
	Aktiva Nr. 14 TEUR	Aktiva Nr. 15 TEUR	Passiva Nr. 5 TEUR	Passiva Nr. 6 TEUR
Derivative Finanzinstrumente mit zinsbezogenen Marktpreisrisiken
Zinsswaps	0	0	0	0
Swaptions/Caps/Floors	410	0	2.357	889
Derivative Finanzinstrumente mit währungsbezogenen Marktpreisrisiken
Devisenoptionen	22	0	26	0

Es wird auf die Erläuterungen zu den Positionen sonstige Vermögensgegenstände beziehungsweise sonstige Verbindlichkeiten sowie aktiver und passiver Rechnungsabgrenzungsposten verwiesen.

Soweit für die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte der derivativen Finanzinstrumente verlässliche Marktpreise verfügbar waren, wurden diese verwendet. Für die übrigen derivativen Finanzinstrumente wurde der beizulegende Zeitwert mithilfe von anerkannten Bewertungsmodellen (zum Beispiel Optionspreismodellen) bestimmt.

Gemäß IDW RS BFA 3 besteht zum Jahresende kein Verpflichtungsüberschuss für zinsbezogene Geschäfte des Bankbuchs, weshalb keine Drohverlustrückstellung zu bilden war.

Passive latente Steuern, die sich aus der Fortführung der im Rahmen der Erstkonsolidierung aufgedeckten stillen Reserven und Lasten ergeben, belaufen sich zum 31. Dezember 2016 auf 7.883 Tsd. Euro und werden unter dem Posten 6a ausgewiesen.

Für aktive latente Steuern, die sich aus den temporären Differenzen zwischen den handelsrechtlichen und steuerrechtlichen Ansätzen der einbezogenen Einzelabschlüsse ergeben, wurde das Wahlrecht gemäß § 274 Abs. 2 HGB in Anspruch genommen. Somit sind aktive latente Steuern nicht angesetzt bzw. nicht mit latenten Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen verrechnet worden. Die aktiven latenten Steuern resultieren im Wesentlichen aus temporären Differenzen in folgenden Positionen:

· Rücklage nach § 340f HGB

· Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere

· Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere (Thesaurierungen)

· Anteile an verbundenen Unternehmen

· Sachanlagen

· Pensionsrückstellungen

· Fonds für allgemeine Bankrisiken

Bei der Bewertung der latenten Steuern wurden unternehmensindividuelle Steuersätze herangezogen. Aufgrund der unterschiedlichen Hebesätze bezüglich der Gewerbesteuer wurde mit einem Steuersatz von 14 % gerechnet. Es ergibt sich somit ein Gesamtsteuersatz von 29,825 %, der der Berechnung zugrunde gelegt wurde.

II. Gewinn- und Verlustrechnung

Die wesentlichen gegenüber Dritten erbrachten Dienstleistungen für Verwaltung und Vermittlung sind die Depotverwaltungen, die Vermögensverwaltungen, die Verwaltung von Treuhandkrediten sowie die Vermittlung von Immobilien, Versicherungen, Bausparverträgen, Hypothekendarlehen und Leasingverträgen.

Negative Zinsen sind in den Zinserträgen in Höhe von 1.141 Tsd. Euro ertragsmindernd erfasst. In den Zinsaufwendungen sind positive Zinsen gegenüber institutionellen Kunden in Höhe von 1.308 Tsd. Euro erfasst.

Im Nettoergebnis des Handelsbestands sind die Zuführungen zum Sonderposten gemäß § 340e HGB (748 Tsd. Euro) enthalten.

Bei den sonstigen betrieblichen Erträgen (6.776 Tsd. Euro)handelt es sich im Wesentlichen um Mieterträge (1.016 Tsd. Euro), Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen (613 Tsd. Euro), Zuschreibungen bei Grundstücken und Gebäude (200 Tsd. Euro) sowie periodenfremde Erträge (138 Tsd. Euro). Darüber hinaus sind 3.024 Tsd. Euro Erträge aus der Auflösung des bei der Erstkonsolidierung entstandenen passiven Unterschiedsbetrags enthalten.

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen (8.156 Tsd. Euro)sind als bedeutende Positionen 827 Tsd. Euro Verluste aus Geschäften mit Devisen, 1.198 Tsd. Euro Aufwendungen aus der Korrektur von Kapitalrückzahlungen eines Fonds, 848 Tsd. Euro Zinsaufwendungen aus der Bewertung von Rückstellungen, 824 Tsd. Euro Zinsen aus Steuerschulden, 183 Tsd. Euro Aufwendungen aus der Veräußerung von Sachanlagen und 332 Tsd. Euro periodenfremde Aufwendungen enthalten. Darüber hinaus sind Aufwendungen in Höhe von 1.389 Tsd. Euro aus der Auflösung des bei der Erstkonsolidierung entstandenen Geschäfts- oder Firmenwerts enthalten.

In den übrigen Posten der Gewinn- und Verlustrechnung sind periodenfremde Erträge von 125 Tsd. Euro und periodenfremde Aufwendungen von 386 Tsd. Euro ausgewiesen. Hiervon entfallen auf:

Art	TEUR
Zinserträge	26
Zinsaufwendungen	31
Provisionserträge	99
Provisionsaufwendungen	110
Allgemeine Verwaltungsaufwendungen	245

In den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (21.034 Tsd. Euro) sind 23.694 Tsd. Euro Steuern für das laufende Jahr sowie 1.538 Tsd. Euro Steuernachzahlungen aus Vorjahren enthalten. Darüber hinaus sind 4.198 Tsd. Euro Erträge aus der Auflösung für passive latente Steuern enthalten, die sich aus der Fortführung der im Rahmen der Erstkonsolidierung aufgedeckten stillen Reserven und Lasten ergeben.

Die Geschäftsführung der SWB Holding GmbH, München, schlägt vor, den Jahresüberschuss des Mutterunternehmens auf neue Rechnung vorzutragen.

F. Sonstige Angaben

Geschäftsführer der SWB Holding GmbH: Dr. Andreas Strüngmann, Tegernsee.

Es gibt keine Vergütungen, Darlehen oder sonstige angabepflichtigen Leistungen im Zusammenhang mit der Geschäftsführung bei der SWB Holding GmbH.

Zum 31. Dezember 2016 bestehen folgende Mandate in gesetzlich zu bildenden Aufsichtsgremien von großen Kapitalgesellschaften:

· SÜDWESTBANK AG, Stuttgart: Vorsitzender des Aufsichtsrates

· Vanguard AG, Berlin: Mitglied des Aufsichtsrates

Das für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar des Abschlussprüfers von insgesamt 550 Tsd. Euro umfasst die von der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft erbrachten Leistungen für die Abschlussprüfung in Höhe von 395 Tsd. Euro (davon für das Vorjahr: 38 Tsd. Euro), andere Bestätigungsleistungen in Höhe von 149 Tsd. Euro sowie sonstige Leistungen in Höhe von 7 Tsd. Euro.

Die Zahl der im Jahr 2016 durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer im SWB Holding Konzern betrug:

	Vollzeitbeschäftigte
	männlich	weiblich	Summe
Vertriebsbank	195	118	313
Produktionsbank	77	57	134
Steuerungsbank	44	16	60
	316	191	507

	Teilzeitbeschäftigte
	männlich	weiblich	Summe	Gesamt
Vertriebsbank	3	43	46	359
Produktionsbank	3	38	41	175
Steuerungsbank	2	20	22	82
	8	101	109	616

Darüber hinaus haben wir durchschnittlich 20 Auszubildende beschäftigt. Ruhende Dienstverhältnisse bestanden durchschnittlich mit 17 Vollzeitbeschäftigten und 4 Teilzeitbeschäftigten.

München, 31. Mai 2017

SWB Holding GmbH

Die Geschäftsführung

Dr. Andreas Strüngmann

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den von der SWB Holding GmbH, München, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Konzernbilanz, Gewinn- und Verlustrechnung Konzern, Kapitalflussrechnung, Eigenkapitalspiegel und Konzernanhang - sowie den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2016 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

München, den 12. Juli 2017

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Göller, Wirtschaftsprüfer

Dr. Niemeyer, Wirtschaftsprüfer