Provinzial Asset Management GmbH

Münster

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Lagebericht

Grundlagen der Geschäftstätigkeit

Die Provinzial Asset Management GmbH (ProAM) ist ein 100%iges Tochterunternehmen der Provinzial Holding AG. Das Dienstleistungsangebot der ProAM ist ausgerichtet an den ökonomischen, handelsbilanziellen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen der Finanz- und Versicherungsbranche. Die ProAM versteht sich dabei als Lösungsanbieter, indem sie aus geeigneten Anlagebausteinen effiziente Portfoliolösungen gemäß den kundenindividuellen Anforderungen schneidert. In diesem Rahmen verwaltet die ProAM aktuell ca. 45 Mrd. Euro für Mandanten innerhalb und außerhalb der Provinzial-Gruppe.

Die ProAM verfügte als Wertpapierinstitut im Geschäftsjahr über die Erlaubnis zum Betreiben von

―	Finanzportfolioverwaltung,
―	Abschlussvermittlung,
―	Anlageberatung,
―	Anlagevermittlung sowie
―	Eigengeschäft.

Der Schwerpunkt der Geschäftstätigkeit liegt im Bereich der Finanzportfolioverwaltung und der Anlageberatung.

Darüber hinaus ist die ProAM Wertpapierdienstleistungsunternehmen im Sinne des § 2 Abs. 10 Wertpapierhandelsgesetz (WpHG).

Das Dienstleistungsangebot der ProAM umfasst aktuell das Management von liquiden und illiquiden Anlageklassen. Dabei besitzt die ProAM umfassende Expertise im Management von Fonds- und Anlagedirektbeständen. Neben einer breiten Palette an international ausgerichteten Rentenbausteinen bietet die ProAM für die Anforderungen von Versicherungsunternehmen optimierte Aktienkonzepte an, die es Versicherungsunternehmen ermöglichen, auch in schwierigen Marktphasen ihre Kapitalanlagerendite auf einem stabilen Niveau zu halten.

Das Management von Hypotheken, Immobilien, Private Equity und anderen alternativen Anlageklassen rundet das Leistungsangebot der ProAM ab. Die Abrechnung der von der ProAM erbrachten Dienstleistungen erfolgt auf Basis marktüblicher Preissätze. Die Preise für einzelne Leistungen sind dabei nach Asset-Klassen differenziert.

Darüber hinaus erzielt die ProAM Erträge als Manager von Wertpapier-Dachfonds. Dabei verbleibt die Entscheidung über die Mandatsvergabe bezüglich des Asset Managements bzw. der Anlageberatung dieser Sondervermögen bei dem jeweiligen Mandanten.

Als integraler Teil des Provinzial-Konzerns ist die ProAM den Principles for Responsible Investment (PRI) verpflichtet und richtet in enger Zusammenarbeit mit den Mandanten die Kapitalanlagen nach ökologischen und sozialen Kriterien sowie Aspekten der nachhaltigen Unternehmensführung aus. Der nachhaltige Aspekt in den Kapitalanlagen wurde durch den Beitritt des Konzerns zur Net-Zero Asset Owner Alliance (NZAOA) im Herbst 2022 weiter verstärkt.

Die ProAM ist in ihrer Funktion als zentraler Asset Manager für die Versicherungsunternehmen der Provinzial-Gruppe eng in den Konzern eingebunden und damit nicht nur Erbringer von Dienstleistungen, sondern auch Dienstleistungsempfänger. So wurden, neben der Compliance-Funktion, auch die kapitalmarktfernen Funktionen wie Personalverwaltung, Buchhaltung und Bilanzierung, Interne Revision, Datenschutz, Recht, Steuern, Kommunikation und Presse, Betriebsorganisation, IT-Koordination und IT-Steuerung sowie Infrastruktur und Allgemeine Verwaltung auf die Provinzial Holding AG und weitere Konzerngesellschaften ausgelagert.

Wirtschaftsbericht

Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

Der Erfolg im Asset Management wird wesentlich von der Entwicklung auf den Finanzmärkten beeinflusst.

Rückgang des Bruttoinlandprodukts

Die deutsche Wirtschaft konnte im Jahr 2023 den Erholungskurs nach der Corona-Pandemie nicht fortsetzen. Eine weiterhin hohe, wenn auch unter dem Vorjahresniveau liegende Inflationsrate, die Auswirkungen der strafferen Geldpolitik sowie die geringere Nachfrage aus dem In- und Ausland belasteten die wirtschaftliche Entwicklung. Das Bruttoinlandsprodukt sank preisbereinigt um 0,3 %.

Der Arbeitsmarkt verlor aufgrund der konjunkturellen Schwäche an Dynamik, erwies sich jedoch als robust. Die Zahl der Erwerbstätigen nahm weiter zu. Höhere Tarifabschlüsse führten zu einem Anstieg der nominell verfügbaren Einkommen. Dennoch bedingten hohe Verbraucherpreise und die wirtschaftliche Unsicherheit einen Rückgang des privaten Konsums. Gleichzeitig war der staatliche Konsum deutlich rückläufig, nachdem dieser aufgrund staatlich finanzierter Corona-Maßnahmen in den vergangenen Jahren massiv angestiegen war. Die Bauinvestitionen sanken aufgrund hoher Kredit- und Baukosten. Insbesondere im Wohnungsbau führte die Zinswende zu Stornierungen und ausbleibenden Neuaufträgen. Auch die Industrie konnte keine Wachstumsimpulse liefern, zumal sich die globale Nachfrage nach Investitionsgütern reduzierte. Vor allem energieintensive Wirtschaftszweige wie die Chemie- oder Metallindustrie litten weiterhin unter den Folgen der Energiekrise.

Veränderung des realen Bruttoinlandsprodukts in Deutschland
%

Zinsentwicklung an den Finanzmärkten

Im Jahr 2023 setzten die Notenbanken ihren geldpolitischen Straffungskurs aus dem Vorjahr zunächst fort und erhöhten die Leitzinsen mehrfach. Aufgrund des mittlerweile erreichten Zinsniveaus sowie des Rückgangs der Inflation verzichteten sie dann aber auf weitere Zinsschritte. So entschied die US-Notenbank im Sommer 2023 sowie die EZB im Oktober 2023, die Leitzinsen unverändert zu lassen. Außerdem reduzierte die EZB im Laufe des Jahres den Bestand der in den Anleihekaufprogrammen erworbenen Vermögenstitel langsam. Infolgedessen stiegen die Kapitalmarktzinsen bis zum Herbst deutlich an, sanken dann aber unter das Niveau zu Jahresbeginn. So belief sich die Rendite für zehnjährige Bundesanleihen zum Ende des Geschäftsjahres auf 2,02 (2,57) %.

Rendite für zehnjährige Bundesanleihen
%

Entwicklung der Aktienmärkte

Insgesamt entwickelten sich die Aktienmärkte positiv. Zwar war im Herbst ein deutlicher Rückgang zu beobachten. Seit November haben die Aktienmärkte aber diese Verluste wieder aufgeholt. Der DAX erreichte im Dezember sogar mit 16.794 Punkten einen historischen Höchststand und notierte zum Jahresende knapp darunter bei 16.752 (13.924) Punkten. Der EURO STOXX 50 schloss bei 4.522 (3.794) Punkten.

DAX- und EURO STOXX 50-Entwicklung

Geschäftsverlauf

Vor dem Hintergrund des Zusammenschlusses der Versicherungsgruppen Provinzial NordWest und Provinzial Rheinland im Jahr 2020 hatte die ProAM zum 1. Januar 2021 das Asset Management der Unternehmen der ehemaligen Provinzial Rheinland-Gruppe übernommen. Als Dienstleister der Provinzial Holding AG führt die ProAM seit August 2022 mittelbar die Finanzportfolioverwaltung aller zehn Versicherungsunternehmen des Provinzial-Konzerns aus.

Darüber hinaus ist die ProAM für neun weitere Gesellschaften der Provinzial-Gruppe sowie für sechs Mandanten außerhalb der Provinzial-Gruppe im Rahmen der Finanzportfolioverwaltung, Anlageberatung oder Immobilienportfoliomanagement tätig. Insbesondere eine Anstalt des öffentlichen Rechts konnte im Berichtsjahr als Kunde gewonnen werden.

Zum Jahresende 2023 verwaltete die ProAM Kapitalanlagen mit einem Marktwert von rund 45 (43) Mrd. Euro und zählt damit zu den größeren versicherungsnahen Asset Managementgesellschaften im deutschen Markt.

Ertragslage

Die Gesamterträge der ProAM beliefen sich im Geschäftsjahr 2023 auf 63,8 (64,3) Mio. Euro. Wichtigster Ertragsposten waren mit 60,6 (63,4)

Mio. Euro unverändert die Provisionserträge. Der Rückgang resultiert im Wesentlichen aus geringeren Erträgen in Höhe von 28,2 (34,2) Mio. Euro des bei der Helaba Invest verwalteten Vermögens. Die Erträge für Dienstleistungen im weiteren Drittgeschäft konnten hingegen gesteigert werden auf 5,8 (3,1) Mio. Euro.

Hinzu kamen laufende Erträge aus verbundenen Unternehmen und Beteiligungen in Höhe von 1,8 (0,0) Mio. Euro, Zinserträge aus festverzinslichen Wertpapieranlagen in Höhe von 0,8 (0,3) Mio. Euro und sonstige betriebliche Erträge in Höhe von 0,6 (0,7) Mio. Euro.

Die Aufwendungen der ProAM betrugen 31,0 (24,2) Mio. Euro und resultieren im Wesentlichen aus den allgemeinen Verwaltungsaufwendungen, die mit 14,6 (13,3) Mio. Euro auf Personalaufwendungen und mit 16,3 (10,8) Mio. Euro auf andere Verwaltungsaufwendungen entfallen. Der Anstieg der allgemeinen Verwaltungsaufwendungen ist im Wesentlichen in der Ausweitung der konzerninternen Dienstleistungsverrechnung begründet. Seit dem Berichtsjahr sind hierin auch immobilienspezifische Verwaltungs- und Beratungsleistungen enthalten, die von der ProREM Provinzial Real Estate Management GmbH bezogen werden. Im Ergebnis wird die ProAM von den verbundenen Konzernunternehmen im Berichtsjahr deutlich stärker belastet als in den Vorjahren.

Insgesamt belief sich das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit auf 32,8 (40,1) Mio. Euro unter dem Vorjahresniveau.

Die ProAM ist Teil der ertragsteuerlichen Organschaft der Provinzial Holding AG. Diese führt die Steuern an die Finanzbehörden ab, sodass die ProAM keinen Aufwand aus Ertragsteuern ausweist. Damit entsprach das Ergebnis vor Steuern im Wesentlichen dem Ergebnis nach Steuern.

Auf Basis des bestehenden Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrags wurde das Jahresergebnis vollständig an die Provinzial Holding AG abgeführt.

Ertragslage der ProAM

	2023 Tsd. EUR	2022 Tsd. EUR
Provisionserträge	60.561	63.392
Zinserträge	777	263
Negative Zinsen aus Kredit- und Geldmarktgeschäften	0	-52
Laufende Erträge aus Beteiligungen und Anteilen an verbundenen Unternehmen	1.811	0
Sonstige betriebliche Erträge	624	695
Gesamterträge	63.774	64.298
Allg. Verwaltungsaufwendungen	-30.903	-24.121
Zinsaufwendungen	-8	-30
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-84	-91
Gesamtaufwendungen	-30.995	-24.242
Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit	32.779	40.057
Steuern	-1	-1
Gewinnabführung	-32.778	-40.056
Jahresüberschuss	-	-

Finanz- und Vermögenslage

Zum 31. Dezember 2023 belief sich das Eigenkapital auf 19,1 (15,0) Mio. Euro. Das Stammkapital der Gesellschaft wurde auf 5,0 (3,0) Mio. Euro erhöht; es ist voll eingezahlt. Der Anstieg resultiert aus einer Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage. Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Januar 2023 hat die Provinzial Holding AG 89,9 % ihrer Anteile an der ProREM Provinzial Real Estate Management GmbH (vormals PLB Provinzial-Leben-Baubetreuungs-GmbH) in die ProAM eingebracht und im Gegenzug neu ausgegebene Geschäftsanteile mit einem Nennbetrag von 2 Mio. EUR erhalten. Der übersteigende Betrag von ca. 2,1 Mio. EUR wurde gem. § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB in die Kapitalrücklage eingestellt.

Das Eigenkapital ist bei einer Eigenkapitalquote von 36,5 (25,0) % ausreichend bemessen. Die Verbindlichkeiten der Gesellschaft in Höhe von insgesamt 30,4 Mio. Euro waren am Bilanzstichtag durch sonstige Vermögensgegenstände (insb. Forderungen aus Cash Pooling) und Forderungen an Kunden sowie durch liquide Wertpapiere abgedeckt.

Die Liquiditätslage der ProAM wird durch die Geschäftsführung laufend überwacht. Am Bilanzstichtag verfügte die Gesellschaft über eine angemessene Liquiditätsreserve. Die Zahlungsfähigkeit war im abgelaufenen Geschäftsjahr jederzeit gegeben.

Die Rückstellungen der ProAM betrugen insgesamt 2,7 (2,3) Mio. Euro und machen mit 5,2 (3,9) % einen geringen Anteil an der Bilanzsumme aus. Die Bilanzsumme der ProAM belief sich am Bilanzstichtag auf 52,2 (60,1) Mio. Euro.

Die Passivseite wird hauptsächlich durch das Eigenkapital und die Verbindlichkeit aus der Ergebnisabführung an die Provinzial Holding AG bestimmt. Forderungen aus Cash Pooling sowie Schuldverschreibungen und kurzfristige Forderungen aus erbrachten Asset Management-Leistungen machen im Wesentlichen die Aktivseite aus. Auf die Bilanzposition Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere entfielen 11,6 (12,2) Mio. Euro. Diese Bilanzposition beinhaltet langfristige Anleihen öffentlicher und anderer Emittenten, die gemäß § 340e Abs. 1 HGB wie Anlagevermögen bewertet wurden. Zum Stichtag betrugen die Forderungen aus dem konzerninternen Liquiditätsausgleich 15,7 (29,9) Mio. Euro. Die Forderungen an Kunden, vor allem Abrechnungsforderungen aus den von der ProAM erbrachten Dienstleistungen, beliefen sich am 31.12.2023 auf 10,9 (9,3) Mio. Euro.

Außerbilanzielles Vermögen sowie Eventualverbindlichkeiten bestanden zum Abschlusszeitpunkt nicht.

Bilanz der ProAM zum 31. Dezember 2023

Aktiva

	2023 Tsd. EUR	2022 Tsd. EUR
Forderungen an Kreditinstitute	1.400	1.400
Forderungen an Kunden	10.883	9.288
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	11.610	12.217
Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen	12.285	6.427
Sonstige Vermögensgegenstände	15.916	30.425
Rechnungsabgrenzungsposten	94	296
Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung	-	-
Summe Aktiva	52.188	60.053
Passiva
	2023 Tsd. EUR	2022 Tsd. EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kunden	30.286	42.593
Sonstige Verbindlichkeiten	148	132
Rückstellungen	2.694	2.329
Eigenkapital	19.060	15.000
Summe Passiva	52.188	60.053

Finanzielle und nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Die ProAM erachtet insbesondere die Provisionserträge und den Jahresüberschuss vor Gewinnabführung als maßgebliche finanzielle Leistungsindikatoren für die geschäftliche Entwicklung des Jahres. Ein wesentlicher nicht finanzieller Erfolgsfaktor der ProAM sind deren Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Ihre hohe fachliche Kompetenz, Leistungsbereitschaft und Identifikation mit dem Unternehmen bestimmen maßgeblich den Unternehmenserfolg. In einem zunehmend kompetitiven Arbeitsmarkt wird durch eine zukunftsorientierte Personalpolitik Kontinuität und Stabilität in der Belegschaft hergestellt. Im Konzern schreitet die Gestaltung moderner Arbeitswelten im Berichtsjahr 2023 mit dem Projekt "LevelUp" (Nachfolgeprojekt von " OurNewWork") weiter voran. Auf diversen Pilot- und Testflächen werden Erfahrungen gesammelt, ausgewertet und weiterentwickelt. Die klare Digitalisierungsstrategie, verbunden mit der Verfolgung nachhaltiger Ziele und Schaffung attraktiver Arbeitsbedingungen wird dabei durch die Auszeichnung vom Deutschen Innovationsinstitut für Nachhaltigkeit und Digitalisierung als "Arbeitgeber der Zukunft" belegt.

Der im Jahr 2022 gestartete Kulturprozess, in den sich ein großer Anteil der Belegschaft engagiert und eingebracht hat, fördert die weitere Vernetzung zwischen den Bereichen und Standorten und legt einen wichtigen Grundstein für zukunftsorientierte Zusammenarbeit mit einem modernen Führungsverständnis, das in einem konzernweiten Führungsleitbild konkretisiert wurde. Die gemeinsame "Kultur der Nähe" wurde u.a. im Rahmen des gemeinsamen Betriebsfests mit sehr hoher Mitarbeiterbeteiligung deutlich.

Konzernweit einheitliche Maßnahmen der Führungskräfte- und Personalentwicklung schaffen zusätzliche Begegnungsmöglichkeiten und Perspektiven. Der Auf- und Ausbau von Karrierewegen wurde im Jahr 2023 weiter vorangetrieben. Diese reichen von Nachwuchs- bis hin zu Karriereprogrammen und umfassen neben der Führungs- auch die Projektlaufbahn. Damit tragen sie wesentlich zur Gewinnung und Bindung von Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern bei und sind in einem sich steigernden Wettbewerb um Arbeitnehmerinnen und -nehmer von hoher Bedeutung.

Die Zahl der im Jahresdurchschnitt 2023 beschäftigten Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter ist gegenüber dem Vorjahr auf 131 (126) Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter gestiegen. Das Durchschnittsalter der Beschäftigten belief sich auf 47,8 Jahre.

Der Klimaschutz nimmt eine große und wichtige Bedeutung in der Nachhaltigkeit ein. Darüber hinaus sind wir uns aber auch aber auch unserer sozialen Verantwortung im Rahmen unserer Nachhaltigkeitsbemühungen bewusst. Als stärksten Hebel zur Erreichung der Klimaschutzziele sieht der Provinzial Konzern die Kapitalanlagen. Denn die Emissionen, die direkt oder indirekt mit dem Kapitalanlagenportfolio assoziiert werden können, sind um ein Vielfaches größer als diejenigen, die durch den eigenen Geschäftsbetrieb, wie z.B. Gebäude oder Unternehmensfuhrpark, verursacht werden. Die Betreuung der Vermögensanlagen ist für den Provinzial Konzern in der ProAM gebündelt. Die Weiterentwicklung der Nachhaltigkeitsstrategie für die Kapitalanlagen wird deutlich in der Umsetzung der Prinzipien für verantwortliches Investieren sowie in der Unterstützung der 2021 verabschiedeten Nachhaltigkeitspositionierung der deutschen Versicherer. Als wichtige Vorhaben für die Kapitalanlagen sind Netto-Null für Treibhausgas-Emissionen bis 2050 sowie erste Reduktionsziele bis 2030 vorgesehen. Im Rahmen dieser Initiative ist der Provinzial Konzern im Jahr 2022 auch dem globalen Bündnis NZAOA beigetreten und hat im Berichtsjahr 2023 jährliche Reduktionsziele für den CO ₂ -Ausstoß der Kapitalanlagen in Aktien und Unternehmensanleihen definiert und Umsetzungsschritte festgelegt.

Am 9. Mai 2023 durfte der Provinzial Konzern als Ausrichter des Klimaschutztages 2023 des Verbands Klimaschutz-Unternehmen e.V. 300 Teilnehmende begrüßen. Unter dem Motto "Nachhaltig wirtschaften - Zukunft sichern" sprachen Vertreter aus Politik, Wirtschaft und Wissenschaft, wie eine Transformation Richtung klimaneutraler Wirtschaft gelingen kann.

Gesamtaussage zum Geschäftsverlauf und zur Lage der Gesellschaft

Im Geschäftsjahr 2023 hat das Ergebnis der ProAM die nachhaltige Entwicklung der Vorjahre bestätigt. Infolge geringerer Provisionserträge aus dem Spezialfonds bei der Helaba Invest sind die Provisionserträge entgegen unserer Vorjahresprognose insgesamt gesunken. Hingegen konnten die Provisionserträge des Drittmandantengeschäfts deutlich gesteigert werden. Somit hat die ProAM im Berichtsjahr weiter von Vertriebs- und Marketingaktivitäten profitiert und die Ertragsquellen diversifiziert.

Aufgrund hoher konzerninterner Dienstleistungsverrechnungen sind die Kosten stärker angestiegen als prognostiziert. Demzufolge fällt das Ergebnis mit 32,8 (40,1) Mio. Euro geringer aus als im Vorjahr, liegt jedoch weiterhin auf einem hohen Niveau.

In Summe kann das Geschäftsjahr 2023, insbesondere in Anbetracht der zukunftsweisenden Provisionserträge aus dem Drittmandantengeschäft, als zufriedenstellend beurteilt werden.

Risikobericht

Die ProAM ist als Unternehmen des Provinzial-Konzerns in das gruppenweite Risikomanagement eingebunden. In diesem Rahmen hat die ProAM eine unternehmensspezifische Risikostrategie als Teil ihrer Unternehmensstrategie formuliert, deren Einhaltung durch das unternehmensinterne Risikomanagement kontinuierlich überwacht und koordiniert wird.

Im Geschäftsjahr 2023 wurden die spezifischen Risiken der ProAM im Rahmen einer jährlich stattfindenden Risikoinventur auf Basis der qualifizierten Einschätzung der Eintrittswahrscheinlichkeit und der möglichen Schadenhöhe quantifiziert und angepasst. Das Gesamtrisikoprofil - als Ergebnis dieser Risikoinventur - wird darüber hinaus unterjährig überprüft. Ausgehend von der Unternehmensstrategie hat die Geschäftsführung eine Risikostrategie abgeleitet, welche auf Basis der jährlichen Risikoinventur überprüft wird.

Ferner hat die ProAM ein Risikotragfähigkeitssystem implementiert, auf dessen Basis die Risikotragfähigkeit quartalsweise ermittelt und gesteuert wird. Gemäß den Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk | BA) wird dabei das monetäre Risiko der in der Risikoinventur ermittelten Risikokategorien bestimmt und dem Risikodeckungspotential gegenübergestellt. Neben der Beurteilung der Risikotragfähigkeit wird in diesem Rahmen auch die Auslastung aufsichtsrechtlicher Eigenmittelanforderungen überwacht und die Kapitalplanung für die nächsten fünf Geschäftsjahre erstellt. Im Geschäftsjahr 2023 lag das verfügbare Risikokapital der ProAM ausnahmslos über der aufsichtsrechtlichen Anforderung. Diese Überdeckung zeigt sich auch im Rahmen der Kapitalplanung für den Zeitraum der kommenden fünf Jahre.

Ergänzend zur Risikotragfähigkeit hat die ProAM ein Frühwarnsystem in Form einer Schadenfalldatenbank sowie eines Beschwerdebuchs implementiert.

Die Geschäftsführung der ProAM verabschiedet vierteljährlich den Risikobericht über die Gesamtrisikosituation basierend auf den Ergebnissen der Risikotragfähigkeitsanalyse sowie den weiteren Frühwarnindikatoren.

Die Systeme und Verfahren der Risikoidentifikation, -messung, -kontrolle und -steuerung hat die ProAM im Rahmen eines Organisationshandbuchs dokumentiert. Ferner beinhaltet das Organisationshandbuch die aufsichtsrechtlich notwendige Darstellung aller Risiken der ProAM und berücksichtigt darüber hinaus die konzernübergreifenden Vorgaben.

Das Risikomanagementsystem wird regelmäßig von der Internen Revision der Provinzial Holding AG durch unabhängige, systematische und risikoorientierte Prüfungshandlungen überprüft und bewertet.

Nachfolgend werden die Risiken dargelegt, die nachteilige Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft bzw. deren Ergebnisse im Asset Management haben könnten.

Branchenspezifische Risiken

Die maßgeblichen branchenspezifischen Risiken sieht die ProAM in der Reduzierung der Ertragsbasis aufgrund eines Rückgangs des verwalteten Vermögens durch verringerte Marktwerte oder dem Verlust von Kunden.

Vor dem Hintergrund, dass die ProAM einen Teil ihrer Vergütung auf Basis von Nominalvolumen erhält sowie aufgrund der engen Einbindung der ProAM in den Provinzial-Konzern, haben diese branchenspezifischen Risiken eine geringere und nur mittelbare Auswirkung auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der ProAM. Der Ausbau des Drittgeschäfts außerhalb der Provinzialgruppe wird das Risiko des Verlustes von Kunden perspektivisch erhöhen.

Unternehmensspezifische Risiken

In der Risikoinventur wurden u.a. die folgenden Risikokategorien identifiziert:

―	Marktpreisrisiken
―	Adressausfallrisiken
―	Liquiditätsrisiken
―	Strategische Risiken und Geschäftsrisiken
―	Operationelle Risiken
―	Reputationsrisiken.

Neben den als wesentlich eingestuften operationellen Risiken und den Marktpreisrisiken werden auch die Adressausfallrisiken in das Risikotragfähigkeitssystem der ProAM einbezogen. Im Rahmen der Risikotragfähigkeitsrechnung werden die Risiken mit insgesamt 16,8 Mio. Euro berechnet. Diese entfallen mit 9,6 Mio. Euro auf operationelle und sonstige Risiken (insbesondere Risiken aus Fehltrades, Rechts-Risiken und Personal-Risiken) sowie mit 6,9 Mio. Euro auf Marktpreisrisiken. Liquiditätsrisiken bestehen nicht und Adressenausfallrisiken nur in sehr geringem Umfang (282 Tsd. Euro). Den Risiken steht eine Risikodeckungsmasse von insgesamt 52,0 Mio. Euro gegenüber.

Das Kerngeschäft der ProAM besteht aus der Übernahme des Portfoliomanagements für die vertraglich vereinbarten Mandate, bei denen es sich überwiegend um Versicherungsunternehmen handelt. Im Rahmen dieser Tätigkeiten besteht ein wesentliches Risiko für die ProAM in Form von fehlerhaften Handelsaktionen bei Käufen und Verkäufen von Wertpapieren ("Fehltrades") mit nachfolgenden Haftungsverpflichtungen gegenüber den Mandanten. Neben den Maßnahmen zur handelsbegleitenden Kontrolle und dem implementierten Handelslimitsystem sind Schäden aus sogenannten Fehltrades im Risikotragfähigkeitssystem der ProAM berücksichtigt.

Ein weiteres wesentliches Risiko liegt in der fehlenden oder fehlerhaften Einhaltung gesetzlicher oder vertraglicher Rahmenbedingungen, indem beispielsweise regulatorische Vorgaben, denen die Mandanten der ProAM unterliegen, oder Vorgaben der Mandanten zur Anlage ihrer Portfolien nicht oder nicht hinreichend berücksichtigt werden. Solche Risiken werden jedoch durch umfassende technische und organisatorische Überwachungs-Systeme minimiert.

Vor dem Hintergrund der angestrebten Ausweitung des Drittgeschäfts ist die Sicherstellung einer angemessenen Personalausstattung von großer Bedeutung. Angesichts des aktuellen Mangels an qualifizierten Arbeitskräften am Arbeitsmarkt wird hierin ebenfalls ein wesentliches Risiko gesehen. Die ProAM hat entsprechende Maßnahmen entwickelt, um ihre Attraktivität als Arbeitgeber mehr hervorzuheben.

Darüber hinaus besteht ein Risiko in der Nichterreichung der Zielvorgaben der Mandanten.

Zusammenfassende Darstellung der Risikolage

Insgesamt sehen wir für den Zeitraum der nächsten 5 Jahre derzeit keine Risiken, die den Bestand der ProAM gefährden.

Chancenbericht

Geschäftspolitische Chancen

Die ProAM ist auf das Asset Management für Versicherungsgesellschaften und andere institutionelle Investoren spezialisiert. Das mögliche Dienstleistungspaket erstreckt sich dabei auf das Asset Management für einzelne Anlageklassen bis hin zum ganzheitlichen Portfoliomanagement bzw. Anlageberatung für die gesamten Kapitalanlagen. Mit Blick auf ihr interessantes Produkt- und Leistungsspektrum hat die ProAM den Vertrieb ihrer Produkte an Dritte in die zentrale Geschäftsstrategie aufgenommen und eine eigenständige diesbezügliche Vertriebsstrategie entwickelt und sich als Lösungsanbieter positioniert. Das Versicherungs-Knowhow der ProAM in Kombination mit den auf die Anlagestrategien von Versicherungsunternehmen, Pensionskassen und Sparkassen zugeschnittenen Renten- und Aktienbausteinen sowie einem breiten Spektrum an alternativen Anlageklassen bietet der ProAM hierbei eine erfolgversprechende Ausgangsbasis. Nachdem in den Vorjahren erste Erfolge realisiert und signifikante Volumina im Bereich der Finanzportfolioverwaltung und der Anlageberatung für Drittkunden generiert werden konnten, hat die ProAM im Geschäftsjahr 2023 die Absatzerfolge kontinuiert und insbesondere eine Anstalt des öffentlichen Rechts als Kunde gewonnen. Damit werden die Assets under Management aus dem Drittkundenbereich ausgeweitet. Auch zukünftig versprechen wir uns eine Ausweitung der Portfolioverwaltung für Drittkunden.

Mit der Integration der Provinzial Real Estate Management GmbH (ProREM) wird die ProAM zukünftig eine weitere Professionalisierung im Immobilien Asset Management für den Provinzial Konzern erreichen und sich Chancen im Drittgeschäft eröffnen.

Die ProAM intensiviert derzeit ihre Aktivitäten im Bereich der kapitalanlagenahen Beratungsleistugen im Drittgeschäft wie die Beratung zur Strategischen Asset Allocation und die Beratung zur bilanziellen Optimierung im Bereich des Anlagevermögens und hat dabei erste Erfolge erreicht.

Neben den Erträgen aus dem Spezialfondsbereich hat das Management von Rentendirektbeständen und die Verwaltung von Alternative Assets weiter in erheblichem Ausmaß zu den Provisionserträgen beigetragen. Im Berichtsjahr 2023 hat die ProAM ihre Vertriebs- und Marketingaktivitäten weiter intensiviert und wird dafür auch zukünftig umfangreiche Ressourcen zur Umsetzung der Drittgeschäftsstrategie zur Verfügung stellen.

Chancen durch agile Arbeitsmodelle

Die Gestaltung der Arbeitsplätze ist ein wesentlicher Einflussfaktor für die Produktivität. Aus diesem Grund sind wir ständig bestrebt, moderne und effiziente Arbeitsbedingungen zu gewährleisten. Die während der Corona-Pandemie gesammelten Erfahrungen mit der verstärkten Arbeit im Homeoffice beziehen wir in aktuelle Überlegungen zu einem Arbeitsmodell mit ein. Derzeit läuft auf Konzernebene eine Umsetzungsphase unter dem Programmtitel "Level Up", um ein zum Selbstverständnis des Provinzial Konzern passendes und modernes Arbeitsmodell zu finden und umzusetzen. Damit bleiben wir nicht nur attraktiv für die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, sondern sichern auch langfristig die Effizienz unserer Geschäftsprozesse.

Chancen durch Digitalisierung

Die Digitalisierung führt zu einer großen Bandbreite an technologischen Möglichkeiten für die Gesellschaft und die Wirtschaft. Wir nutzen bereits die Möglichkeit, Geschäftsprozesse durch digitale Technologien zu unterstützen und zu optimieren. Gleichwohl ist die Digitalisierung ein dynamischer Prozess, der immer wieder neue Potenziale mit sich bringt. So ergeben sich zum Beispiel neue Dimensionen der Datennutzung, die es auszuschöpfen gilt. Zudem nutzen wir Mitgliedschaften in Netzwerken, um Ideen voranzutreiben. Die ProAM hat sich in 2023 intensiv mit den Einsatzmöglichkeiten von KI beschäftigt und wird KI zukünftig konsequent zur Prozessoptimierung einsetzen und gegebenenfalls neue KI basierte Produkte etablieren.

Zusammenfassende Darstellung der Chancen

Auf Basis der dargestellten Chancen sehen wir für die ProAM in den kommenden Jahren weiterhin positive Entwicklungsmöglichkeiten.

Prognosebericht

Die Erreichung der mit den Mandanten vereinbarten Zielerwartungen im Geschäftsjahr 2024 wird nicht unwesentlich von der Entwicklung auf den Kapitalmärkten mitbestimmt.

Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

Im laufenden Jahr 2024 wird sich die deutsche Wirtschaft kaum erholen. So geht die Bundesregierung von einem preisbereinigten Anstieg des Bruttoinlandsprodukts von 0,2 % aus. Die Prognose ist aufgrund der weltpolitischen Lage, aber auch der ungewissen Auswirkungen der Geldpolitik auf die Nachfrage weiterhin mit hohen Unsicherheiten behaftet. Die Inflationsrate wird im laufenden Jahr voraussichtlich deutlich zurückgehen. Dies führt zusammen mit dem Anstieg der Arbeitseinkommen und der monetären Sozialleistungen zu höheren Realeinkommen. Daher werden die privaten Konsumausgaben moderat steigen. Der Außenhandel kann dagegen kaum Wachstumsimpulse liefern.

Aufgrund der nachlassenden Inflation werden nach der deutlichen Straffung der Geldpolitik seit dem Jahr 2022 im laufenden Jahr stabile, ggf. sinkende Leitzinsen erwartet. Die Aktienmärkte setzten zu Beginn des Jahres den Aufwärtstrend fort. Geopolitische Krisen, wie beispielsweise in der Ukraine oder im Nahen Osten, könnten die Finanzmärkte aber erheblich belasten.

Voraussichtliche Geschäftsentwicklung 2024

Die globalen unsicheren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen erschweren die Prognose. Die nachfolgenden Aussagen stehen unter dem Vorbehalt, dass die Geschäftsentwicklung der ProAM im weiteren Jahresverlauf nicht von außergewöhnlichen Ereignissen sowie negativen Entwicklungen an den Kapitalmärkten belastet wird.

Die ProAM ist zentraler Asset Manager der fusionierten Provinzial-Gruppe und damit eng in den Konzern eingebunden. Vor diesem Hintergrund leisten die auf Basis marktüblicher Provisionssätze vereinnahmten Erträge für das Management von Wertpapier-Spezialfonds auch zukünftig einen erheblichen Beitrag zum Ergebnis der ProAM. Bei nahezu gleichbleibenden Provisionserträgen gegenüber den Unternehmen der Provinzial-Gruppe gehen wir insbesondere durch den Ausbau des Drittmandantengeschäfts von einer Steigerung der Provisionserträge auf 61,5 Mio. Euro aus. Die ausgeweitete konzerninterne Verrechnung wird hingegen zu einer Belastung etwas über dem Niveau des Berichtsjahres führen, sodass die Verwaltungsaufwendungen leicht ansteigen. Insgesamt wird ein Jahresergebnis leicht über dem des Berichtsjahres (32,8 Mio. Euro) erwartet.

Die Zahlungsfähigkeit wird auch künftig laufend gewährleistet sein.

Jahresabschluss nach HGB

Firma:	Provinzial Asset Management GmbH
Sitz:	Regina-Protmann-Straße 16, 48159 Münster
Handelsregister:	Amtsgericht Münster, HRB 10696

Bilanz zum 31. Dezember 2023

AKTIVA

	Anhang Nr.	2023 EUR	2023 EUR	2022 EUR
1. Forderungen an Kreditinstitute
a) täglich fällig		1.399.976,48		1.399.995,87
b) andere Forderungen		-		-
			1.399.976,48	1.399.995,87
2. Forderungen an Kunden	1		10.882.836,92	9.288.160,51
darunter:
an verbundene Unternehmen: 1.832.379,93 (238.773,21) EUR
3. Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
a) Geldmarktpapiere		-		-
b) Anleihen und Schuldverschreibungen
ba) von öffentlichen Emittenten	2	3.369.661,44		3.892.371,53
darunter: beleihbar bei der Deutschen Bundesbank 3.369.661,44 (3.892.371,53) EUR
bb) von anderen Emittenten	2	8.240.107,97		8.324.945,18
darunter: beleihbar bei der Deutschen Bundesbank 4.485.443,39 (4.519.652,37) EUR
c) eigene Schuldverschreibungen		-		-
			11.609.769,41	12.217.316,71
4. Beteiligungen	3		1.257.611,26	1.257.611,26
darunter:
an Finanzdienstleistungsinstituten: 563.465,31 (563.465,31) EUR
5. Anteile an verbundenen Unternehmen	3		11.027.130,19	5.169.298,62
6. Sonstige Vermögensgegenstände	4		15.916.467,51	30.425.385,40
7. Rechnungsabgrenzungsposten			94.061,79	295.661,14
8. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung	5		-	-
Summe Aktiva			52.187.853,56	60.053.429,51
PASSIVA
	Anhang Nr.	2023 EUR	2023 EUR	2022 EUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden	6		30.285.914,97	42.592.751,84
darunter:
gegenüber verbundenen Unternehmen: 30.285.914,97 (42.592.751,84) EUR
2. Sonstige Verbindlichkeiten	7		148.179,97	131.940,28
3. Rückstellungen
a) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	8	227.700,60		77.973,36
b) Steuerrückstellungen		-		-
c) andere Rückstellungen	9	2.466.226,45		2.250.764,03
			2.693.927,05	2.328.737,39
4. Eigenkapital
a) gezeichnetes Kapital	10	5.000.000,00		3.000.000,00
b) Kapitalrücklage		13.635.139,42		11.575.307,85
c) Gewinnrücklagen	11	424.692,15		424.692,15
d) Bilanzgewinn		-		-
			19.059.831,57	15.000.000,00
Summe Passiva			52.187.853,56	60.053.429,51

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023

	Anhang Nr.	2023 EUR	2023 EUR	2023 EUR	2022 EUR
1. Zinserträge aus
a) Kredit- und Geldmarktgeschäften	12	605.377,66			32.486,96
b) festverzinslichen Wertpapieren und Schuldbuchforderungen		172.000,70			230.544,21
			777.378,36		263.031,17
2. Negative Zinsen aus Kredit- und Geldmarktgeschäften	13		-		-51.559,43
3. Zinsaufwendungen	14		-7.796,24		-29.700,80
				769.582,12	181.770,94
4. Laufende Erträge aus
a) Beteiligungen			13.000,04		-
b) Anteilen an verbundenen Unternehmen			1.798.000,00		-
				1.811.000,04	0,00
5. Provisionserträge	15			60.561.343,19	63.392.023,26
6. Sonstige betriebliche Erträge				624.421,19	694.748,76
7. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter		-12.574.104,75			-11.498.290,21
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung		-1.990.454,54			-1.807.366,40
darunter: für Altersversorgung 76.883,37 (78.426,89) EUR
			-14.564.559,29		-13.305.656,61
b) andere Verwaltungsaufwendungen			-16.338.436,19		-10.815.081,68
				-30.902.995,48	-24.120.738,29
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen				-83.958,67	-91.107,41
9. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit				32.779.392,39	40.056.697,26
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	16		-		-
11. Sonstige Steuern			-1.110,42		-1.089,92
				-1.110,42	-1.089,92
12. Aufgrund einer Gewinngemeinschaft, eines Gewinnabführungs- oder Teilgewinnabführungsvertrages abgeführte Gewinne	17			-32.778.281,97	-40.055.607,34
13. Jahresüberschuss / Bilanzgewinn				-	-

Anhang

Erläuterungen zum Jahresabschluss

Vorschriften zur Rechnungslegung

Der Jahresabschluss der Provinzial Asset Management GmbH wurde nach den Bestimmungen des HGB, des KWG, den ergänzenden Vorschriften der RechKredV und den besonderen Vorschriften des GmbHG erstellt.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Aktiva

Die Forderungen an Kreditinstitute und die Forderungen an Kunden wurden gemäß § 340e HGB mit dem Nominalbetrag angesetzt.

Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere, Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen wurden mit den Anschaffungskosten bilanziert und gemäß § 340e Abs. 1 HGB wie Anlagevermögen bewertet. Außerplanmäßige Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB werden nur bei voraussichtlich dauernder Wertminderung vorgenommen. Die wie Anlagevermögen bewerteten Wertpapiere wurden planmäßig linear auf den Rückzahlungsbetrag amortisiert. Der Amortisationsbetrag wurde zusammen mit den Wertpapieren ausgewiesen und erfolgswirksam vereinnahmt.

Sonstige Vermögensgegenstände und Rechnungsabgrenzungsposten wurden mit Nominalbeträgen angesetzt.

Gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB sind Vermögensgegenstände, die dem Zugriff aller übrigen Gläubiger entzogen sind und die ausschließlich der Erfüllung von Schulden aus Altersversorgungsverpflichtungen oder vergleichbaren langfristig fälligen Verpflichtungen dienen, mit diesen Schulden zu verrechnen. Der die Verpflichtungen übersteigende Betrag ist nach § 246 Abs. 2 Satz 3 HGB als Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung auszuweisen. Die Rückstellungen für Verpflichtungen aus Langzeitguthaben sowie Verpflichtungen aus den Versorgungsregelungen ProME und PZG zur Entgeltumwandlung wurden mit dem Wertansatz für die zugehörigen Rückdeckungsversicherungen verrechnet. Da die Höhe der Rückstellungen jeweils den Wertansatz der zugehörigen Rückdeckungsversicherungen übersteigt, resultiert aus deren Verrechnung kein aktiver Unterschiedsbetrag. Die aus den Rückstellungen und den Rückdeckungsversicherungen resultierenden Zinserträge und Zinsaufwendungen wurden ebenfalls miteinander verrechnet.

Bei der Bewertung von rückgedeckten Pensionsverpflichtungen wurde der IDW RH FAB 1.021 angewendet. Für die unter diesen Rechnungslegungshinweis des Instituts der Wirtschaftsprüfer (IDW) fallenden Verpflichtungen wurden die Rückdeckungsansprüche zahlungsstrombasiert mit dem notwendigen Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Pensionsrückstellung ("Primat der Passivseite") bewertet.

Passiva

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kunden und die Sonstigen Verbindlichkeiten wurden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die Bewertung der Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen wurde unter Anwendung des international üblichen Anwartschaftsbarwertverfahrens mittels der sog. Projected-Unit-Credit-Methode (PUC-Methode) in Verbindung mit § 253 Abs. 1 Satz 2 HGB durchgeführt. Für die biometrischen Wahrscheinlichkeiten wurden die Heubeck-Richttafeln 2018 G zugrunde gelegt. Der mittlere Gehaltstrend, der einen altersindividuellen Karrieretrend beinhaltet, wurde insgesamt von 2,5 % auf 2,6 % angehoben. Für den Rententrend wurde eine Erhöhung von 1,9 % auf 2,0 % vorgenommen. Die Fluktuation wurde mit durchschnittlich 1,5 % berücksichtigt.

Für die unter den IDW RH FAB 1.021 fallenden rückgedeckten Pensionsverpflichtungen wurden die Rückdeckungsansprüche zahlungsstrombasiert mit dem notwendigen Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Pensionsrückstellung ("Primat der Passivseite") bewertet.

Die Abzinsung erfolgte entsprechend dem im März 2016 geänderten § 253 Abs. 2 Satz 1 HGB mit dem von der Deutschen Bundesbank gemäß der Rückstellungsabzinsungsverordnung (RückAbzinsV) veröffentlichten durchschnittlichen Zinssatz der letzten zehn Jahre. Nach Maßgabe des § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB wurde eine Restlaufzeit von 15 Jahren angenommen. Die Bewertung zum 31. Dezember 2023 erfolgte zu dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten Zinssatz von 1,82 %. Die Änderungen des Diskontierungszinssatzes wurden im Zinsergebnis berücksichtigt.

Die Bewertung der Rückstellungen für Jubiläen und Langzeitguthaben wurde - analog zu den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen - nach der Projected-Unit-Credit-Methode (PUC-Methode) in Verbindung mit den o. g. versicherungsmathematischen Rechnungsgrundlagen durchgeführt. Die Abzinsung erfolgte gemäß § 253 Abs. 2 Satz 1 HGB mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Zinssatz der letzten sieben Jahre. Die für die Rückstellungen für Jubiläen und Langzeitguthaben angenommene Restlaufzeit betrug 15 Jahre. Für die Bewertung zum 31. Dezember 2023 wurde der von der Deutschen Bundesbank veröffentlichte Zinssatz von 1,74 % zugrunde gelegt.

Die übrigen Rückstellungen wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags gebildet. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wurden gemäß § 253 Abs. 2 HGB mit dem der Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre abgezinst.

Erläuterungen zur Bilanz

Entwicklung des Anlagevermögens gemäß § 284 Abs. 3 HGB

	Anschaffungskosten 01.01.2023 in EUR	Zugänge Geschäftsjahr in EUR	Abgänge Geschäftsjahr in EUR	Umbuchungen Geschäftsjahr in EUR	Anschaffungskosten 31.12.2023 in EUR
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	12.076.576,87	426,74	-589.558,78	-	11.487.444,83
Beteiligungen	1.257.611,26	-	-	-	1.257.611,26
Anteile an verbundenen Unternehmen	5.169.298,62	5.857.831,57	-	-	11.027.130,19

	Zuschreibungen Geschäftsjahr in EUR	Abschreibungen kumuliert in EUR	Abschreibungen Geschäftsjahr in EUR	Buchwert 31.12.2023 in EUR	Buchwert 31.12.2022 in EUR
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	-	-	-	11.487.444,83	12.076.576,87
Beteiligungen	-	-	-	1.257.611,26	1.257.611,26
Anteile an verbundenen Unternehmen	-	-	-	11.027.130,19	5.169.298,62

Angabe der Beträge ohne abgegrenzte Zinsen

Aktiva

1 Forderungen an Kunden

Die Forderungen resultierten im Wesentlichen aus der Abrechnung mit den Mandanten für erbrachte Asset Management-Leistungen und haben eine Restlaufzeit von bis zu drei Monaten. Forderungen gegenüber Finanzdienstleistungsinstituten bestanden nicht.

2 Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere

Angaben gemäß § 9 Abs. 3 Nr. 2 RechKredV

Im Jahr 2024 werden keine Wertpapiere fällig.

Angaben gemäß § 35 Abs. 1 Nr. 1 und Nr. 2 RechKredV

Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	2023 EUR	2022 EUR
Börsennotierte Wertpapiere	11.609.769,41	12.217.316,71
Nicht börsennotierte Wertpapiere	-	-
	11.609.769,41	12.217.316,71

Die Wertpapiere wurden sämtlich wie Anlagevermögen bewertet. Die Bewertung erfolgte jeweils nach dem gemilderten Niederstwertprinzip. Auf festverzinsliche Wertpapiere mit einem Kurswert in Höhe von 6.819.732,60 EUR wurden keine außerplanmäßigen Abschreibungen vorgenommen, weil beabsichtigt ist, diese Anlagen bis zu ihrer Endfälligkeit zu halten, und von einer nicht dauerhaften Wertminderung auszugehen ist. Der Buchwert dieser Wertpapiere beträgt 7.808.869,78 EUR.

3 Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen

Angaben gem. § 285 Abs. 1 Nr. 11 HGB in Verbindung mit § 34 Abs. 1 Satz 1 RechKredV

Name und Sitz	Anteil am Kapital %	Eigenkapital TEUR	Ergebnis TEUR	Bilanzstichtag
Beteiligungen
AIF Kapitalverwaltungs-AG, Stuttgart	25,0	2.249	498	31.12.2022
Kriton Immobilien GmbH, München	18,6	4.044	519	31.12.2021
Anteile an verbundenen Unternehmen
ProGF Eins Provinzial Erste Geschäftsführungs- und Verwaltungsgesellschaft mbH, Düsseldorf	100,0	481	908	31.12.2022
ProGF Zwei Provinzial Zweite Geschäftsführungs- und Verwaltungsgesellschaft mbH, Düsseldorf	100,0	213	57	31.12.2022
ProREM Provinzial Real Estate Management GmbH, Düsseldorf	89,9	15.570	908	31.12.2022
RMP GmbH, Düsseldorf	100,0	3.166	327	31.12.2022
Strateon GmbH, Düsseldorf	100,0	168	62	31.12.2022

4 Sonstige Vermögensgegenstände

Die Reduzierung der sonstigen Vermögensgegenstände resultiert im Wesentlichen aus dem Cash Pooling zur Steuerung und Optimierung der Liquiditätsversorgung innerhalb des Konzerns. Zum Stichtag betrugen die Forderungen aus dem konzerninternen Liquiditätsausgleich 15,7 (29,9) Mio. Euro.

5 Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung

Gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB sind Vermögensgegenstände, die dem Zugriff aller übrigen Gläubiger entzogen sind und die ausschließlich der Erfüllung von Schulden aus Altersversorgungsverpflichtungen oder vergleichbaren langfristig fälligen Verpflichtungen dienen, mit diesen Schulden zu verrechnen. Der die Verpflichtungen übersteigende Betrag ist nach § 246 Abs. 2 Satz 3 HGB als Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung auszuweisen. Dieser ergibt sich aus der Differenz der Zeitwerte von verpfändeten Rückdeckungsversicherungen und den für die zugehörigen Verpflichtungen gebildeten Rückstellungen. Die betroffenen Rückdeckungsversicherungen wurden konzernintern bei der Provinzial NordWest Lebensversicherung AG und der Provinzial Rheinland Lebensversicherung AG abgeschlossen.

	Zeitwert der Rückdeckungsversicherung 31.12.2023 EUR	Erfüllungsbetrag der Rückstellung 31.12.2023 EUR	Aktiver Unterschiedsbetrag 31.12.2023 EUR
Verpflichtungen aus Langzeitguthaben	2.180.170	2.806.409	¹⁾
Verpflichtungen aus der Versorgungsregelung PZG	126.807	126.807	-
Verpflichtungen aus der Versorgungsregelung ProME	27.075	43.025	²⁾
Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung			-

¹⁾ Da der Erfüllungsbetrag der Rückstellung höher ist als der Zeitwert der Rückdeckungsversicherung, ist der Differenzbetrag in Höhe von 626.238,94 Euro unter den sonstigen Rückstellungen auszuweisen.
²⁾ Da der Erfüllungsbetrag der Rückstellung höher ausfällt als der Zeitwert der Rückdeckungsversicherung, ist der Differenzbetrag in Höhe von 15.950,33 Euro unter den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen auszuweisen.

Die aus den Rückstellungen und den zugehörigen Rückdeckungsversicherungen resultierenden Zinserträge und Zinsaufwendungen wurden ebenfalls miteinander verrechnet.

	Zinsertrag 31.12.2023 EUR	Zinsaufwand 31.12.2023 EUR	verbleibender Zinsertrag /-aufwand ^*) 31.12.2023 EUR
Verpflichtungen aus Langzeitguthaben	91.206	41.058	50.148
Verpflichtungen aus der Versorgungsregelung PZG	63	63	-
Verpflichtungen aus der Versorgungsregelung ProME	489	758	-269

^*) Ein positiver Saldo stellt einen Zinsertrag, ein negativer Saldo einen Zinsaufwand dar. Der jeweils verbleibende Saldo wird in der GuV unter den Zinserträgen bzw. Zinsaufwendungen ausgewiesen.

Passiva

6 Verbindlichkeiten gegenüber Kunden

In dieser Position sind Verbindlichkeiten gegenüber der alleinigen Gesellschafterin Provinzial Holding AG von im Saldo 29.868.418,91 (41.217.298,38) Euro enthalten. Der Saldo ergibt sich aus der Ergebnisabführung in Höhe von 32.778.281,97 (40.055.607,34) EUR und den saldierten Forderungen aus konzerninternen Verrechnungen in Höhe von 2.909.863,06 (-1.161.691,04) EUR. Die Verbindlichkeiten aus der Ergebnisabführung weisen eine Restlaufzeit von mehr als 3 Monaten bis 1 Jahr auf. Alle weiteren Verbindlichkeiten sind als täglich fällig einzustufen.

Verbindlichkeiten gegenüber Finanzdienstleistungsinstituten bestanden nicht.

7 Sonstige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzten sich wie folgt zusammen:

	2023 EUR	2022 EUR
Noch abzuführende Steuern und Abgaben	141.178,16	130.465,48
Übrige Verbindlichkeiten	7.001,81	1.474,80
	148.179,97	131.940,28

8 Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Angabe gemäß § 253 Abs. 6 HGB

Gemäß § 253 Abs. 2 Satz 1 HGB wurde mit dem durchschnittlichen Zinssatz der letzten zehn Jahre abgezinst. Unter Anwendung des bisherigen durchschnittlichen Marktzinssatzes über sieben Jahre in Höhe von 1,74 % wären die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen um 1.900 (1.812) Euro höher ausgefallen.

9 Andere Rückstellungen

Die anderen Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen:

	2023 EUR	2022 EUR
Rückstellung für Langzeitguthaben ¹⁾	626.238,94	556.340,46
Rückstellung für unbezahlte Rechnungen	485.159,00	433.166,50
Rückstellung für noch nicht abgerechnete Gehälter und Erfolgsbeteiligungen	380.954,68	242.748,85
Rückstellung für Urlaubsverpflichtungen	249.000,00	208.000,00
Rückstellung für Restrukturierungsmaßnahmen	242.228,15	326.594,59
Rückstellung für Jubiläumszuwendungen	227.345,68	233.103,63
Rückstellung für Gleitzeitguthaben	120.000,00	149.000,00
Rückstellung für Jahresabschlusskosten	89.800,00	82.900,00
Übrige Rückstellungen	45.500,00	18.910,00
	2.466.226,45	2.250.764,03

¹⁾ Gem. § 246 Abs. 2 Satz 2 und 3 HGB wurden die Rückstellungen für Langzeitguthaben mit den sie bedeckten Rückdeckungsversicherungen verrechnet (vgl. Erläuterung zu Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung).

Die Rückstellung für Restrukturierungsmaßnahmen bezieht sich auf Folgemaßnahmen aus dem inzwischen abgeschlossenen Projekt "NordWest 2018". Die Rückstellung wurde gemäß § 253 Abs. 2 HGB abgezinst.

10 Gezeichnetes Kapital

Das gezeichnete Kapital in Höhe von 5.000.000,00 (3.000.000,00) Euro ist voll eingezahlt. Alleinige Gesellschafterin der Provinzial Asset Management GmbH ist die Provinzial Holding AG. Der Anstieg resultiert aus der Einbringung der Anteile an der ProREM Provinzial Real Estate Management GmbH (vormals PLB Provinzial-Leben-Baubetreuungs-GmbH) in die ProAM. Der übersteigende Betrag von 2.059.831,57 Euro wurde gem. § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB in die Kapitalrücklage eingestellt, sodass die Kapitalrücklage auf 13.635.139,42 (11.575.307,85) Euro angestiegen ist.

11 Gewinnrücklagen

	2023 EUR	2022 EUR
ca) gesetzliche Rücklage	-	-
cb) Rücklage für eigene Anteile	-	-
cc) satzungsgemäße Rücklagen	-	-
cd) andere Gewinnrücklagen	424.692,15	424.692,15
	424.692,15	424.692,15

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

12 Zinserträge aus Kredit- und Geldmarktgeschäften

Die Zinserträge gemäß § 277 Abs. 5 HGB betrugen im Geschäftsjahr 59.794,05 (25.329,48) Euro.

13 Negative Zinsen aus Kredit- und Geldmarktgeschäften

Aus den laufenden Guthaben sowie aus der Anlage von Termingeldern zu negativen Zinssätzen resultierten negative Zinsen in Höhe von 0,00 (51.559,43) Euro.

14 Zinsaufwendungen

In dieser Position waren Zinsaufwendungen gemäß § 277 Abs. 5 HGB in Höhe von 7.583,64 (4.685,36) Euro enthalten.

15 Provisionserträge

Die Provisionserträge in Höhe von 60.561.343,19 (63.392.023,26) Euro resultierten aus den erbrachten Asset Management-Leistungen. Die Dienstleistungen umfassten die Finanzportfolioverwaltung, Anlage- und Abschlussvermittlung sowie die Anlageberatung. Die Dienstleistungen wurden überwiegend für die Unternehmen der Provinzial-Gruppe erbracht.

16 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Zwischen der ProAM und der Provinzial Holding AG besteht eine ertragsteuerliche Organschaft. Die Provinzial Holding AG führt als Organträgerin die Ertragssteuern der ProAM ab.

17 Aufgrund einer Gewinngemeinschaft, eines Gewinnabführungs- oder Teilgewinnabführungsvertrags abgeführte Gewinne

Auf Basis des im Geschäftsjahr 2012 abgeschlossenen Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrags erfolgte eine Gewinnabführung an die Provinzial Holding AG.

Sonstige Angaben

Angaben gemäß § 251 HGB und § 285 Nr. 3 und 3a HGB

Die arbeitgeberfinanzierten Pensions- und Beihilfeverpflichtungen der Provinzial Asset Management GmbH sind durch eine Schuldbeitrittserklärung mit Erfüllungsübernahme auf die Provinzial Holding AG übergegangen. Als schuldbeitretendes und bilanzierendes Unternehmen hat sich die Provinzial Holding AG verpflichtet, die Versorgungsleistungen zu übernehmen. Für die Provinzial Asset Management GmbH als ursprünglich verpflichtetes Unternehmen besteht weiterhin eine Gewährleistungsverpflichtung. Zum 31. Dezember 2023 belief sich diese Verpflichtung auf 36.195 Tsd. Euro.

Angaben gemäß § 285 Satz 1 Nr. 4 HGB und § 34 Abs. 2 Satz 1 Nr. 1 RechKredV

Die Provinzial Asset Management GmbH betreibt kein Auslandsgeschäft.

Angaben gemäß § 285 Satz 1 Nr. 7 HGB

Im Geschäftsjahr 2023 waren bei der Provinzial Asset Management GmbH durchschnittlich 131 (126) Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter beschäftigt. Sie waren ausschließlich im Innendienst tätig. Zum 31.12.2023 betrug der Anteil der weiblichen Mitarbeiter 27,8 %.

Angaben gemäß § 285 Satz 1 Nr. 9a HGB und § 34 Abs. 2 Satz 1 Nr. 2 RechKredV

Auf die Angabe der Bezüge der Geschäftsführung wird gemäß § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Vorschüsse und Kredite an die Geschäftsführung wurden nicht gewährt, ebenso wurden keine Haftungsverhältnisse zugunsten der Geschäftsführung eingegangen.

Angaben gemäß § 285 Satz 1 Nr. 10 HGB und § 340a Abs. 4 Nr. 1 HGB

Geschäftsführung

Dr. Christoph Heidelbach, Vorsitzender der Geschäftsführung

Christian Schick, Renten- und Aktienmanagement

Jan Schlüter, Immobilien- und Beteiligungsmanagement (seit 15.04.2023)

Angaben gemäß § 285 Satz 1 Nr. 14 HGB

Die Provinzial Asset Management GmbH wird in den Konzernabschluss der Provinzial Holding AG, Münster, einbezogen. Der Konzernabschluss wird im Bundesanzeiger bekannt gemacht. Mit der Provinzial Holding AG besteht ein Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag.

Angaben gemäß § 285 Satz 1 Nr. 17 HGB

Die Angaben zu dem vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2023 berechneten Gesamthonorar sind in den Anhangangaben zum Konzernabschluss der Provinzial Holding AG enthalten. Die dort berücksichtigten Honorare für Abschlussprüfungsleistungen betrafen die Prüfung des Jahresabschlusses. Honorare für andere Bestätigungs- und Bewertungsleistungen fielen für weitere gesetzlich vorgeschriebene sowie freiwillige Prüfungen an. Sonstige Leistungen wurden für projektbezogene Beratungen erbracht.

Angaben gemäß § 285 Satz 1 Nr. 30a HGB

Das Gesetz zur Umsetzung der Richtlinie (EU) 2022/2523 des Rates zur Gewährleistung einer globalen Mindestbesteuerung für Unternehmensgruppen (Mindeststeuergesetz) und weiterer Begleitmaßnahmen trat nach Verkündung im Bundesgesetzblatt vom 27. Dezember 2023 innerhalb des Berichtsjahres am 28. Dezember 2023 in Kraft und ist seitdem in Anwendung befindlich.

Die Provinzial Holding AG hat als verantwortliches Mutterunternehmen für den gesamten Provinzial Konzern den Sachverhalt geprüft und dahingehenden eine Betroffenheitsanalyse vorgenommen. Die qualitative Betroffenheitsanalyse hat ergeben, dass der Konzern von dem Anwendungsbereich des § 1 MinStG umfasst wird, jedoch keine Betroffenheit besteht, da die Übergangsregelung bei untergeordneter internationaler Tätigkeit nach § 83 MinStG für den Provinzial Konzern greift und in Anspruch genommen wird. Auch für die Provinzial Asset Management GmbH wird die Übergangsregelung nach § 83 MinStG in Anspruch genommen. Aus diesem Grund wird diese Kapitalgesellschaft von der Mindeststeuer befreit, es ergibt sich kein tatsächlicher Steueraufwand/-ertrag nach dem Mindeststeuergesetz.

Für alle weiteren Handlungen wird die Provinzial Holding AG als Verantwortliche für den gesamten Provinzial Konzern tätig werden.

Münster, den 27. Februar 2024

Provinzial Asset Management GmbH

Dr. Christoph Heidelbach

Christian Schick

Jan Schlüter

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Provinzial Asset Management GmbH, Münster

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Provinzial Asset Management GmbH, Münster, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Provinzial Asset Management GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2023 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 und

―

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Sonstige Informationen

Die gesetzlichen Vertreter sind für die sonstigen Informationen verantwortlich.

Die sonstigen Informationen umfassen den Geschäftsbericht - ohne weitergehende Querverweise auf externe Informationen -, mit Ausnahme des geprüften Jahresabschlusses, des geprüften Lageberichts sowie unseres Bestätigungsvermerks.

Unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht erstrecken sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die oben genannten sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

―	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss, zu den inhaltlich geprüften Lageberichtsangaben oder zu unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
―	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Düsseldorf, den 10. April 2024

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Christine Keller, Wirtschaftsprüferin

Patrik Bensch, Wirtschaftsprüfer