Oliver Wyman GmbH

München

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2019

GRUNDLAGEN DER GESELLSCHAFT

Geschäftsmodell

Die Oliver Wyman-Gruppe, eine Unternehmensgruppe der Marsh & McLennan Companies (MMC), ist ein weltweit führender Verbund von Beratungsunternehmen mit über 5.000 Mitarbeitern in rund 30 Ländern.

Marsh & McLennan Companies ist ein internationaler Konzernverbund von Dienstleistungsunternehmen mit weltweit ca. 75.000 Mitarbeitern und einem Jahresumsatz von mehr als 17 Mrd. US-Dollar. Zu MMC gehören neben Oliver Wyman auch der Versicherungsmakler und Risikoberater Marsh, der Rückversicherungsmakler Guy Carpenter sowie Mercer als Beratung für Personal- und Finanzmanagement. Die Aktie von Marsh & McLennan Companies (Börsenkürzel: MMC) wird an den Börsen von New York, Chicago und London gehandelt.

Die Oliver Wyman GmbH gehört in diesem Verbund zu den führenden Strategieberatern weltweit und in Deutschland. Wir kombinieren ausgeprägte Branchenspezialisierung mit hoher Methodenkompetenz bei Strategieentwicklung, Prozessdesign, Risikomanagement, Organisationsberatung und Führungskräfteentwicklung.

Wir arbeiten für führende nationale und internationale Unternehmen in den deutschsprachigen Ländern, in Osteuropa und weltweit. In unseren Büros in München, Frankfurt, Düsseldorf, Hamburg und Berlin sind über 480 Mitarbeiter in den Branchen Actuarial, Automobil, Bildung, Energie, Handel, Fertigungsindustrie, Finanzdienstleistungen, Luft- und Raumfahrt, Maschinenbau, Medien, Pharma, Public Sector, Telekommunikation und Transport tätig. Alle Oliver Wyman Practices sind auch in Deutschland vertreten. Zusätzlich ziehen wir weltweit unsere Experten hinzu, um für jede Aufgabe das beste Team stellen zu können.

Die Unternehmensstruktur der Gesellschaft orientiert sich an ihrer Kundschaft. Unterhalb der zentralen Geschäftsleitung besteht eine divisional organisierte Unterteilung in Industriegruppen.

Wesentliche Veränderungen des Geschäftsmodells haben sich im Geschäftsjahr nicht ergeben.

WIRTSCHAFTSBERICHT

GESAMTWIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN

Laut Statistischem Bundesamt wuchs das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) in Deutschland im Jahr 2019 um 0,6 % gegenüber dem Vorjahr. Die deutsche Wirtschaft ist damit im zehnten Jahr in Folge gewachsen. Dies ist die längste Wachstumsphase im vereinten Deutschland. Das Wachstum hat 2019 aber an Schwung verloren. In den beiden vorangegangenen Jahren war das preisbereinigte BIP deutlich stärker gestiegen, 2017 um 2,5 % und 2018 um 1,5 %. Verglichen mit dem Durchschnittswert der vergangenen zehn Jahre von +1,3 % ist die deutsche Wirtschaft 2019 schwächer gewachsen.

Gestützt wurde das Wachstum im Jahr 2019 vor allem vom Konsum: Die privaten Konsumausgaben waren preisbereinigt um 1,6 % höher als im Vorjahr, die Konsumausgaben des Staates stiegen um 2,5 %. Die privaten und staatlichen Konsumausgaben wuchsen damit stärker als in den beiden Jahren zuvor (Private Konsumausgaben 2017 und 2018 jeweils +1,3 % zum Vorjahr; Konsumausgaben des Staates 2017 +2,4 % und 2018 +1,4 % zum Vorjahr).

BRANCHENSPEZIFISCHE RAHMENBEDINGUNGEN

Sowohl die Unternehmensberater-, als auch die Personalberaterbranche haben eine beeindruckende Marktentwicklung vorzuweisen. Von wenigen Jahren abgesehen, verzeichnete die Consulting wirtschaft in Deutschland kräftige Wachstumsraten. Immer schnellere Veränderungsintervalle - häufig durch technologische Entwicklungsschübe bedingt - verlangen von Unternehmen sowie Verwaltungen eine ständige, hohe Anpassungsbereitschaft.

Der Umsatz der Consultingbranche in Deutschland ist 2019 um 5,7 % auf 35,7 Milliarden Euro gestiegen. Damit blieb das Wachstum zwar unter der Prognose von 7 % für 2019, war aber dennoch stabil. "Das Jahr 2019 ist erstaunlich gut gelaufen. Es ist keine Krise eingetreten", kommentiert BDU-Präsident Ralf Strehlau die Zahlen. In Deutschland konnten vor allem die mittelgroßen Beratungen zulegen. Die größeren Häuser und die kleineren Beratungen stagnieren dagegen weitestgehend im Umsatz, so der Verband.

GESCHÄFTSVERLAUF

Der Umsatz und das Jahresergebnis der Oliver Wyman GmbH haben sich im Jahr 2019 gegenüber dem Vorjahr um 20,8 % auf Mio. EUR 205,9 bzw. um 18,7 % auf Mio. EUR 17,1 erhöht. Wesentliche Gründe hierfür waren die branchenübergreifend starke Nachfrage nach Beratungsleistungen im Themenfeld "Digitale Transformation" sowie die Anpassung von Unternehmensstrategien an die zunehmende konjunkturelle Unsicherheit. Die geplante, moderate Umsatz- und operativen Ergebnissteigerung konnte damit deutlich übertroffen werden.

Ertragslage

Die Umsatzerlöse haben sich im Geschäftsjahr um Mio. EUR 35,4 bzw. 20,8 % auf Mio. EUR 205,9 erhöht. Inklusive Bestandsveränderung betrug der Anstieg Mio. EUR 30,6 bzw. 17,8 %. In den einzelnen Umsatzbereichen stellte sich die Entwicklung wie folgt dar:

Die Practice Manufacturing & Automotive hat sich mit einem Zuwachs von Mio. EUR 2,9 positiv entwickelt. Der Bereich Financial Services verzeichnete hingegen einen Umsatzrückgang von Mio. EUR 1,3. In den übrigen Practices ist besonders das Wachstum in den Bereichen Energy, Com- munication und Transportation hervorzuheben, die mit Mio. EUR 12,4 bzw. Mio. EUR 8,1 und Mio. EUR 6,9 über dem Vorjahr liegen. Die Practices Retail und Actuarial zeigen moderate Zuwächse während der Bereich Health & Life Science einen leichten Umsatzrückgang von Mio. EUR 0,7 verzeichnet.

Die personalbezogenen Kosten der Leistungserbringung (inkl. bezogener Leistungen) sind unterproportional zur Umsatzentwicklung von Mio. EUR 113,6 um 14,2 % auf Mio. EUR 129,7 gestiegen. Der Anstieg entfällt mit Mio. EUR 17,7 auf Aufwendungen für bezogene Leistungen. Die Personalaufwendungen sind im Wesentlichen bedingt durch einmalig höhere Aufwendungen für Altersversorgung im Vorjahr um Mio. EUR 1,6 gesunken.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen haben sich gegenüber dem Vorjahr um Mio. EUR 2,6 bzw. 5,0 % auf Mio. EUR 54,3 erhöht. Im Wesentlichen resultiert der Anstieg aus höheren Konzernumlagen, die aufgrund von aperiodischen Effekten um Mio. EUR 3,2 über dem Vorjahr liegen. Gegenläufig waren um Mio. EUR 1,1 geringere Aufwendungen für Kursverluste zu verzeichnen.

Das Finanzergebnis beträgt Mio. EUR 4,8 (Vj.: Mio. EUR 11,7). Es resultiert insbesondere aus unregelmäßig anfallenden Beteiligungserträgen (Mio. EUR 7,1 nach Mio. EUR 7,8 im Vorjahr) sowie Erträge bzw. Aufwendungen (-) aus Ergebnisabführungsverträgen von Mio. EUR -0,8 (Vj.: Mio. EUR 5,0).

Das Ergebnis vor Steuern (ohne Finanzergebnis) verbesserte sich somit insgesamt um Mio. EUR 12,0 bzw. 185,7 % auf Mio. EUR 18,4. Wie vorstehend erläutert, sind hierbei insbesondere die um Mio. EUR 35,4 über dem Vorjahr liegenden Umsatzerlöse, bei gleichzeitigem Anstieg des Materialaufwands und der Konzernumlagen zu erwähnen.

Nach Berücksichtigung der Steuern vom Einkommen und Ertrag ergibt sich insgesamt ein Jahresüberschuss von Mio. EUR 17,1 nach Mio. EUR 14,4 im Vorjahr.

Finanzlage

Die Eigenkapitalquote beträgt 22,4% (Vj.: 13,8 %). Das Unternehmen wird aus eigenen und konzerninternen Mitteln finanziert. Es bestehen keine außerbilanziellen Finanzierungsinstrumente.

Eine ausreichende Liquidität war im Berichtszeitraum jederzeit gewährleistet, die liquiden Mittel sind im Vergleich zum Vorjahr gestiegen (um Mio. EUR 17,5 von Mio. EUR 45,2 auf Mio. EUR 62,7).

Vermögenslage

Die Bilanzsumme ist im Vergleich zum Vorjahr um Mio. EUR 28,5 auf Mio. EUR 154,7 angestiegen. Die Entwicklung der Vermögenslage ist dabei auf der Aktivseite im Wesentlichen durch den Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie der Forderungen aus noch nicht abgerechneten Leistungen um Mio. EUR 17,8 sowie den um Mio. EUR 17,5 gestiegenen Guthaben bei Kreditinstituten gekennzeichnet. Gegenläufig haben sich insbesondere die unfertigen Leistungen um Mio. EUR 3,1 und die sonstigen Vermögensgegenstände um Mio. EUR 6,1 vermindert. Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (inkl. nicht abgerechneter) und den liquiden Mitteln ist der Anstieg jeweils auf das höhere Umsatzvolumen respektive auf den Jahresüberschuss zurückzuführen. Im Gegensatz zum Vorjahr wurden keine Ausschüttungen vorgenommen. Der Rückgang bei den unfertigen Leistungen ist projektbedingt, da Projekte nur in einzelnen Werkverträgen durchgeführt werden, während sich die sonstigen Vermögensgegenstände durch um Mio. EUR 6,3 niedrigere Steuerforderungen reduziert haben.

Auf der Passivseite hat sich das Eigenkapital um Mio. EUR 17,1 erhöht. Die sonstigen Rückstellungen und Steuerrückstellungen weisen ebenfalls einen Anstieg von Mio. EUR 3,9 aus. Bei den sonstigen Rückstellungen resultiert der Anstieg insbesondere auf höheren Tantiemen und Boni infolge des gestiegenen Jahresergebnisses. Das höhere Jahresergebnis führte auch zu einem Anstieg der Steuerrückstellungen. Ebenso stiegen die Verbindlichkeiten, die sich insgesamt um Mio. EUR 7,7 erhöht haben - insbesondere bedingt durch den Anstieg der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen, der teilweise durch geringere erhaltene Anzahlungen kompensiert wurde.

Insgesamt sind wir mit der Entwicklung der Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage sehr zufrieden und schätzen wir die allgemeine wirtschaftliche Lage der Gesellschaft als gut ein.

Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Die Gesellschaft wird im Wesentlichen nach Leistungskennzahlen wie Umsatzerlösen, Ergebnis vor Steuern und Jahresergebnis gesteuert.

Verhaltenskodex

Unser Verhaltenskodex "The Greater Good", an den alle unsere Mitarbeiter gebunden sind, bündelt die zentralen Grundsätze unseres Handelns. Die Richtlinien umfassen Themen des Rechts, der Ethik und des Risikomanagements und helfen uns, richtig zu handeln, um Kollegen, Kunden, Aktionäre sowie Gemeinschaften nicht zu gefährden - gerade wenn es sich nicht um eindeutig zu erfassende Problemstellungen handelt.

Umwelt

Wir sind uns unserer Verantwortung bewusst, unsere Geschäfte so zu führen, dass wir unsere Umwelt für zukünftige Generationen nicht zerstören, sondern sie schützen.

Arbeitnehmer

"Unseren Unternehmenserfolg verdanken wir in erster Linie den Menschen bei Oliver Wyman."

Das Unternehmen setzt außerdem auf eine starke Richtlinie zu Vielfalt und Integration (Diversity & Inclusion), um unser Kernanliegen zu verwirklichen: sehr gute und motivierte Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter zu gewinnen, auszubilden, zu halten und zu motivieren.

PROGNOSE-, CHANCEN- UND RISIKOBERICHT

PROGNOSEBERICHT

Die absehbaren Auswirkungen und Einschränkungen für die gesamte Wirtschaft in Deutschland durch die Coronavirus-Ausbreitung werden immer gravierender. Beim Bundesverband Deutscher Unternehmensberater (BDU) gehen angesichts der daraus resultierenden Herausforderungen verstärkt Anfragen von Unternehmen - aber auch von Verbänden und Arbeitgeberorganisationen - ein, die dringend Unterstützung bei der aktuellen Krisenbewältigung suchen.

Trotz der bereits spürbaren Auswirkungen der Coronavirus-Ausbreitung auf die Wirtschaft halten 72 % der Unternehmensberatung an ihrer ursprünglichen Umsatzprognose für das Jahr 2020 noch fest. Gut ein Viertel der Marktteilnehmer erwarten schon jetzt einen Umsatzrückgang. Das hat die Blitzumfrage der Consultingbranche ergeben, deren Ergebnisse der Bundesverband Deutscher Unternehmensberater vorgestellt hat.

Laut Präsident des BDU lässt sich zum jetzigen Zeitpunkt der Einfluss des Coronavirus auf den Umsatz der Gesamtbranche noch nicht quantifizieren. Man geht jedoch davon aus, dass die Consulting-Nachfrage aufgrund vielfältiger Kundenherausforderungen stabil bleiben wird.

Die Umsatzprognose der BDU für das Jahr 2020 liegt bei einem +5,5 %. Die hierfür zugrundeliegende Marktbefragung hatte der BDU allerdings vor dem Corona-Ausbruch durchgeführt.

Für das Geschäftsjahr 2020 rechnen wir - vor allem bedingt durch COVID -19 - mit erhöhter Volatilität auf der Nachfrageseite: Es ist davon auszugehen, dass COVID -19 die Nachfrage nach Beratungsleitungen in einigen Themen verstärken (z.B. Unterstützung bei Maßnahmen des Krisenmanagements und der Kostensenkung), in anderen eher reduzieren (z.B. langfristig angelegte Strategieprojekte) wird. Die Wachstumsdynamik wird daher voraussichtlich unterjährig schwanken. Oliver Wyman ist für dieses Marktumfeld angemessen aufgestellt. Es ist dennoch damit zu rechnen, dass die Umsatzvolatilität zu einem leichten Rückgang der Profitabilität führen wird. Insgesamt rechnen wir für 2020 mit stabilen bzw. leicht rückläufigen Umsätzen. Das Ergebnis vor Steuern und das Jahresergebnis werden voraussichtlich leicht unter dem Vorjahr liegen.

RISIKO- UND CHANCENBERICHT

Als Unternehmen der in den USA börsennotierten MMC-Gruppe unterliegen wir den strengen Anforderungen der amerikanischen Börsenaufsicht SEC. Hierzu zählt insbesondere auch die Einrichtung eines Kontrollsystems über die Finanzberichterstattung, deren Wirksamkeit regelmäßigen internen und externen Prüfungen unterliegt. Darüber hinaus nutzt die Gesellschaft ein umfassendes Controllingsystem zur Steuerung des Geschäfts. Dies umfasst sowohl finanzielle als auch operative Kennzahlen. Die zur Steuerung herangezogenen Informationen stammen aus der Jahresplanung, dem monatlichen Forecasting sowie aus Ist-Daten. Dieses System erlaubt der Geschäftsführung und dem Management, Entscheidungen zu treffen, die auf einer fundierten Informationsbasis bezüglich der aktuellen Situation und der erwarteten Entwicklung der wirtschaftlichen und operativen Leistungsfähigkeit beruhen. Effektives Risiko- und Chancenmanagement ist ein wichtiger Bestandteil unserer Geschäftstätigkeit. Zur Umsetzung hat die Oliver Wyman-Gruppe verschiedene, aufeinander abgestimmte Risikomanagement- und Kontrollsystemelemente etabliert. Hierzu gehören neben dem oben genannten Controllingsystem, das interne Kontrollsystem im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess sowie unser Compliance-Managementsystem.

Die breite inhaltliche Aufstellung, gepaart mit der ausgeprägten Branchenspezialisierung mit hoher Methodenkompetenz bei Strategieentwicklung, Leistungssteigerung, Risikomanagement, Organisationsberatung und Führungskräfteentwicklung, reduziert zusätzlich die Risiken der künftigen Entwicklung für die Gesellschaft.

Wesentliche Finanzinstrumente sind die Anteile an verbundenen Unternehmen, die Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und die konzerninternen Darlehen.

Zur Reduzierung von Ausfallrisiken verfügt die Gesellschaft über ein adäquates Debitorenmanagement. Aufgrund der Kundenstruktur schätzen wir das Ausfallrisiko der Forderungen als gering ein.

Soweit Ausfall- und Bonitätsrisiken erkennbar sind, werden entsprechende Wertberichtigungen vorgenommen. Wesentliche Risiken bei den Anteilen an verbundenen Unternehmen und den konzerninternen Verbindlichkeiten bestehen aufgrund der soliden finanziellen Konzernverhältnisse nicht.

Die Gesellschaft hat sich wie in den Vorjahren nicht gegen Währungskursrisiken abgesichert. Dies betrifft vor allem die Transaktionen von aus dem Konzernverbund zugekauften Beratungsleistungen sowie ein bestehendes Fremdwährungsdarlehen in USD.

Durch das monatliche Controlling und die auferlegten Sparmaßnahmen bleiben die betrieblichen Kosten und die Erträge im Fokus, um unerwartete Abweichungen rechtzeitig zu erkennen und durch geeignete Maßnahmen gegensteuern zu können.

Dem Risiko der Mitarbeiterabwerbung begegnet Oliver Wyman durch aktives HR und Talent Management.

Insgesamt ist die Gesellschaft derzeit keinen größeren Preisänderungs-, Ausfall-, Liquiditätsrisiken und Risiken aus Zahlungsstromschwankungen ausgesetzt. Risiken in der nahen Zukunft bestehen im Wesentlichen im Zusammenhang mit dem derzeitigen wirtschaftlichen Umfeld und mit dem Ausbau vorhandener und neuer Geschäftsfelder, die wettbewerbsbedingte Schwankungen einschließen.

Am 31. Januar 2020 rief die Weltgesundheitsorganisation (WHO) aufgrund der Ausbreitung von COVID-19 (das so genannte "Coronavirus") den internationalen Gesundheitsnotstand aus. Die Geschäftsführung der Oliver Wyman GmbH beobachtet die Ereignisse, um bei Bedarf erforderliche Maßnahmen zu ergreifen. Zum jetzigen Zeitpunkt können die finanziellen Folgen der direkten und indirekten Auswirkungen dieser Epidemie noch nicht verlässlich beurteilt werden. Insbesondere ist es derzeit nicht möglich, verlässlich die Dauer und den Schweregrad einer Rezession zu schätzen, die jetzt erwartet wird, noch deren mittel- bis langfristigen Auswirkungen auf die Oliver Wyman GmbH. Ebenso wenig können das Ausmaß und die Auswirkungen der Hilfsmaßnahmen von Behörden und Banken geschätzt werden.

Abgesehen von den möglichen gravierenden mittel- bis langfristigen Auswirkungen einer Rezession, ist der Fortbestand des Unternehmens aus heutiger Sicht als nicht gefährdet anzusehen.

Die Finanzierung des Unternehmens ist durch den Konzern gesichert. Staatliche Hilfen sowie steuerliche Erleichterungen hat die Gesellschaft nicht in Anspruch genommen.

Da das Coronavirus erst nach dem Bilanzstichtag epidemische Ausmaße erreichte, hat das Ereignis keine Auswirkungen auf den Jahresabschluss 2019.

München, den 11. September 2020

Oliver Wyman GmbH

Wolfgang Weidner

Dr. Joas August

Davide Taliente

Dr. Kai Bender

Jeremy Badman

Matthew Cunningham

Thomas Scott McDonald

Bilanz zum 31. Dezember 2019

Aktiva

	31.12.2019		Vorjahr
	EUR	EUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		0,00	0
II. Sachanlagen
1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.094.072,42		2.332
2. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.126,31		70
		2.097.198,73	2.402
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen		14.411.919,18	14.412
		16.509.117,91	16.814
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
Unfertige Leistungen		1.403.184,98	4.474
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	25.414.743,72		13.252
2. Forderungen aus noch nicht abgerechneten Leistungen	14.190.479,12		8.635
3. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	28.327.377,44		25.678
4. Sonstige Vermögensgegenstände	3.641.237,79		9.767
		71.573.838,07	57.332
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten
davon Guthaben bei verbundenen Unternehmen: EUR 62.683.949,61 (Vj.: TEUR 45.218)		62.683.949,61	45.219
		135.660.972,66	107.025
C. Rechnungsabgrenzungsposten		271.338,71	14
D. Aktive latente Steuern		2.298.301,55	2.375
		154.739.730,83	126.228

Passiva

	31.12.2019		Vorjahr
	EUR	EUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	255.645,94		256
II. Kapitalrücklage	2.772.677,71		2.772
III. Gewinnvortrag	14.446.667,73		0
IV. Jahresüberschuss	17.141.804,40		14.447
		34.616.795,78	17,475
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen		1.296.662,70	0
2. Sonstige Rückstellungen		40.097.675,47	37.470
		41.394.338,17	37.470
C. Verbindlichkeiten
1. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	0,00		5.614
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	659.981,23		443
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	73.062.114,52		61.698
4. Sonstige Verbindlichkeiten
davon aus Steuern: EUR 4.556.871,20 (Vj.: TEUR 2.934)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: EUR 241.284,84 (Vj.: TEUR 116)	4.972.942,07		3.284
		78.695.037,82	71.039
D. Rechnungsabgrenzungsposten		33.559,06	244
		154.739.730,83	126.228

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019

	2019		Vorjahr
	EUR	EUR	TEUR
1. Umsatzerlöse		205.918.907,71	170.526
2. Verminderung (Vorjahr: Erhöhung) des Bestands an unfertigen Leistungen		-3.070.743,25	1.700
3. Sonstige betriebliche Erträge		68.769,63	43
		202.916.934,09	172.269
4. Aufwendungen für bezogene Leistungen		42.695.844,41	24.983
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	76.346.597,66		75.826
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	10.681.503,56		12.819
davon für Altersversorgung: EUR 4.248.929,59 (Vorjahr: TEUR 5.854)		87.028.101,22	88.645
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		516.618,27	517
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen
davon sonstige Steuern: EUR 409.560,99 (Vorjahr: TEUR 107)		54.278.178,59	51.684
8. Erträge aus Gewinnabführungsverträgen		0,00	4.985
9. Erträge aus Beteiligungen
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 7.096.416,60 (Vorjahr: TEUR 7.800)		7.096.416,60	7.800
10. Aufwendungen aus Verlustübernahme		795.999,68	0
11. Zinsen und ähnliche Erträge		144.003,63	0
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen
davon an verbundene Unternehmen: EUR 1.603.145,82 (Vorjahr: TEUR 1.124)		1.603.145,82	1.124
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
davon aus latenten Steuern: EUR 77.048,68 (Vorjahr: TEUR 422)		6.097.661,93	3.654
14. Ergebnis nach Steuern/Jahresüberschuss		17.141.804,40	14.447

Anhang für das Geschäftsjahr 2019

I. ALLGEMEINE ANGABEN

Der Jahresabschluss der Oliver Wyman GmbH, München, eingetragen im Handelsregister B des Amtsgerichts München, unter der Firmennummer HRB 103619, wird nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches und des GmbH-Gesetzes aufgestellt.

Die Oliver Wyman GmbH, München, ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 HGB. Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wird das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Unter den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen ist entsprechend § 265 Abs. 2 HGB ein gesonderter Posten mit der Bezeichnung "Forderungen aus noch nicht abgerechneten Leistungen" enthalten. Dieser Posten wurde gebildet, um Forderungen aus erbrachten aber noch nicht abgerechneten Dienstleistungen gesondert darzustellen.

Die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze wurden unverändert zum Vorjahr angewendet.

II. BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN

Für die Aufstellung des Jahresabschlusses sind nachfolgende Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend:

Das Sachanlagevermögen wird mit den Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt und auf der Grundlage der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer von drei bis zehn Jahren linear abgeschrieben.

Das Finanzanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten angesetzt; Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert sind unverändert zum Vorjahr nicht erforderlich. Diese werden gemäß dem Wahlrecht nach § 253 Abs. 3 S. 6 HGB nur bei voraussichtlich dauernder Wertminderung vorgenommen.

Noch nicht vollständig erbrachte Werkverträge sind entsprechend des Grades der Leistungserbringung bis zum Bilanzstichtag - unter Berücksichtigung des Herstellungskostenprinzips - bewertet und als unfertige Leistungen bilanziert. In die Herstellungskosten wurden auch angemessene Teile der Kosten der allgemeinen Verwaltung sowie angemessene Aufwendungen für soziale Einrichtungen des Betriebs, für freiwillige soziale Leistungen und für die betriebliche Altersversorgung einbezogen.

Die weiterbelastbaren Auslagen werden in Höhe der Ausgaben erfasst. Die unfertigen Leistungen sind verlustfrei bewertet; notwendige Einzelwertberichtigungen wurden vorgenommen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden mit dem Nennwert, bzw. dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert, angesetzt. Bei Forderungen, deren Einbringlichkeit mit erkennbaren Risiken behaftet ist, werden angemessene Wertabschläge vorgenommen. Zur Abdeckung des allgemeinen Kreditrisikos wird eine Pauschalwertberichtigung von 1 % auf die nicht einzelwertberichtigten Forderungen gebildet.

Forderungen in Fremdwährung, deren Restlaufzeit nicht mehr als ein Jahr beträgt, werden mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet. Alle übrigen Fremdwährungsforderungen werden mit ihrem Umrechnungskurs bei Rechnungsstellung oder dem höheren Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.

Liquide Mittel sind mit dem Nominalwert angesetzt.

Aktive Rechnungsabgrenzungsposten werden für Ausgaben vor dem Abschlussstichtag gebildet, soweit diese Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Latente Steuern werden für zeitliche Unterschiede zwischen den handelsrechtlichen und steuerrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten ermittelt. Dabei werden nicht nur die Unterschiede aus den eigenen Bilanzpositionen einbezogen, sondern auch solche, die bei Organgesellschaften bestehen. Die Ermittlung der latenten Steuern erfolgt auf Basis des kombinierten Ertragsteuersatzes des steuerlichen Organkreises der Oliver Wyman GmbH von 30,0 %. Der kombinierte Ertragsteuersatz umfasst Körperschaftsteuer, Gewerbesteuer und Solidaritätszuschlag. Gemäß dem Wahlrecht nach § 274 Abs. 1 Satz 3 HGB werden die latenten Steuern saldiert ausgewiesen. Von dem Wahlrecht zum Ansatz der aktiven latenten Steuern nach § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB wird aufgrund sich ergebender Steuerentlastungen Gebrauch gemacht.

Für unmittelbare Pensionsverpflichtungen existieren Rückdeckungsversicherungsverträge, welche an die Pensionäre verpfändet und dem Zugriff der übrigen Gläubiger entzogen sind (Deckungsvermögen). Da im Rahmen der Ergänzungsabsicherung die Höhe der Versorgungsleistungen durch verpfändete kongruente Rückdeckungsversicherungen definiert wird, ist diese bilanziell wie eine wertpapiergebundene Zusage zu behandeln. Der Wert der Versorgungsverpflichtungen entspricht in diesem Fall handelsrechtlich dem Aktivwert der Rückdeckungsversicherungen. Nach § 246 Abs. 2 HGB werden die Verpflichtungen mit den gleich hohen Aktivwerten saldiert; entsprechend wird mit den zugehörigen Aufwendungen und Erträgen aus der Abzinsung und aus dem zu verrechnenden Vermögen verfahren. Somit entsteht weder ein Verpflichtungsüberhang noch ein Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung. Im Rahmen der Vermögensverrechnung wurden Aktivwerte und Pensionsverpflichtungen in Höhe von TEUR 13.420 (Vj.: TEUR 13.295) saldiert.

Neben den Direktzusagen, für die Pensionsrückstellungen in der Bilanz mit Aktivwerten saldiert werden, existieren bei der Oliver Wyman GmbH mittelbare Pensionsverpflichtungen, die bei der ProFund Unterstützungskasse e.V. geführt werden. Die ProFund Unterstützungskasse ist eine rückgedeckte Unterstützungskasse, bei der Mitarbeiter auf Basis des seit dem 12. Dezember 2003 gültigen Leistungsplans, der für Neuzugänge nach dem 31. Dezember 2008 geschlossen wurde, dienstzeit- und gehaltsabhängige Versorgungsleistungen erwerben. Pensionsrückstellungen werden für mittelbare Versorgungszusagen in Einklang mit Art. 28 Abs. 1 Satz 2 EGHGB nicht gebildet. Zum 31. Dezember 2019 ergibt sich eine Unterdeckung in Höhe von Mio. EUR 19,8 (Vj.: Mio. EUR 14,7).

Zur Ermittlung der Unterdeckung erfolgte die Bewertung der mittelbaren Pensionsverpflichtung nach den anerkannten Grundsätzen der Versicherungsmathematik mittels der so genannten "Projected-Unit-Credit-Methode" sowie der Richttafeln 2018G der Heubeck AG.

Die Berechnungen basieren auf folgenden Rechnungsgrundlagen:

Parameter		2019	2018
Gehaltstrend		5,20	5,20
Rententrend		1,00	1,00
Zinssatz		2,71	3,21
BBG-Trend		2,00	2,00
Fluktuation	bis Alter 30	11,10	11,45
	Alter 31-40	15,40	15,30
	ab Alter 41	14,40	14,00

Rückstellungen für Altersversorgungsverpflichtungen oder vergleichbare langfristig fällige Verpflichtungen werden nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt.

Die Rückstellungen werden in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Es sind alle zur Zeit der Erstellung des Jahresabschlusses erkennbaren Risiken und Verpflichtungen berücksichtigt. Die sonstigen Rückstellungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden mit fristadäquaten Zinssätzen abgezinst, die von der Deutschen Bundesbank bekannt gegeben worden sind.

Die Verbindlichkeiten sind mit den Erfüllungsbeträgen bilanziert. Verbindlichkeiten in Fremdwährung, deren Restlaufzeit nicht mehr als ein Jahr beträgt, werden mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet. Alle übrigen Fremdwährungsverbindlichkeiten werden mit ihrem Umrechnungskurs bei Rechnungsstellung oder dem niedrigeren Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.

Passive Rechnungsabgrenzungsposten werden für Einnahmen vor dem Bilanzstichtag gebildet, soweit dieser Ertrag für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

III. ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ

Anlagevermögen

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist unter Angabe der Abschreibungen des Geschäftsjahres im Anlagespiegel (Anlage zum Anhang) dargestellt.

Anteilsbesitz

Die Gesellschaft hält folgende Beteiligungen:

Gesellschaft	Jahr	Anteil	Eigenkapital	Ergebnis
		%	TEUR	TEUR
Oliver Wyman S.L., Madrid, Spanien	2019	52	19.610	2.615
Oliver Wyman s.r.l., Mailand, Italien	2018	100	9.993	837
Nera Economic Consulting GmbH, München	2019	100	25	-796 ^*)

^*) Vor Ergebnisabführung

Vorräte

Als unfertige Leistungen werden die bis zum Stichtag angefallenen Leistungen (Arbeitsstunden und Auslagen) erfasst, die im Rahmen von nicht abgeschlossenen Werkverträgen angefallen sind.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

In den sonstigen Vermögensgegenständen enthalten sind TEUR 568 (Vj.: TEUR 564) Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr. Alle anderen Forderungen haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen enthalten wie im Vorjahr keine Forderungen gegen die Gesellschafterin. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen enthalten mit TEUR 0 (Vj.: TEUR 12.870) die Forderungen aus der Ergebnisabführung der Nera Economic Consulting GmbH, München, sowie mit TEUR 28.327 (Vj.: TEUR 12.808) Forderungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr.

Latente Steuern

Aktive latente Steuern resultieren im Wesentlichen aus der unterschiedlichen Bewertung von Pensionsrückstellungen sowie der Fremdwährungsbewertung eines USD-Darlehens nach Handels- und Steuerrecht.

Eigenkapital

Das Stammkapital beträgt unverändert zum Vorjahr DM 500.000 (TEUR 256).

Ausschüttungsgesperrt im Sinne des § 268 Abs. 8 HGB ist der Betrag der aktiven latenten Steuern von TEUR 2.298 (Vj.: TEUR 2.375). Es bestehen jedoch ausreichende freie Rücklagen in Form der Kapitalrücklage.

Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen enthalten im Wesentlichen Arbeitnehmerboni, Verpflichtungen aus ausstehendem Urlaub, Rückstellung für Reisekosten sowie ausstehende Rechnungen.

Die Rückstellungen enthalten mit TEUR 2.238 (Vj.: TEUR 2.429) Arbeitnehmerboni mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen mit TEUR 37.472 (Vj.: TEUR 46.780) rechtlich kurzfristige, nicht besicherte Darlehen, die der Gesellschaft wirtschaftlich betrachtet jedoch langfristig zur Verfügung gestellt sind. Es gibt derzeit unverändert keine Anzeichen, dass die Darlehen gekündigt werden. Enthaltene Darlehen in Fremdwährung werden daher für die Fremdwährungsumrechnung wie langfristige Darlehen bewertet. Es bestehen unverändert keine Verbindlichkeiten gegenüber der Gesellschafterin. Die restlichen Verbindlichkeiten gegen verbundene Unternehmen resultieren mit TEUR 796 (Vj.: TEUR 0) aus Verlustübernahme und mit TEUR 34.794 (Vj.: TEUR 14.938) aus dem Liefer- und Leistungsverkehr.

Sämtliche Verbindlichkeiten haben - wie im Vorjahr - eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr und sind unbesichert.

IV. ERLÄUTERUNGEN ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

Die Umsatzerlöse verteilen sich auf die Sparten bzw. "Practices" wie folgt:

	2019	2018
	TEUR	TEUR
Fnancial Services	51.682	52.950
Manufacturing & Automotive	51.253	48.364
Energy	42.416	30.065
Retail	20.236	16.320
Actuarial	11.414	8.222
Transportation	14.074	7.151
Communication	14.640	6.586
Health & Life Sciences	204	868
	205.919	170.526

Die Umsätze werden überwiegend im Inland erzielt.

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten aus der Fremdwährungsrumrechnung von TEUR 0 (Vj.: 1).

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten vor allem Kostenumlagen an verbundene Unternehmen, Kosten der Geschäftsräume und Managementgebühren, Reise-, Repräsentations-, Bewirtungs-, Werbe- und Versicherungskosten sowie Aufwendungen aus der Fremdwährungsumrechnung von TEUR 786 (Vj.: 1.877). Aufgrund Geringfügigkeit sind auch die sonstigen Steuern hier enthalten. Die Kostenumlagen beinhalten periodenfremde Bestandteile in Höhe von TEUR 3.192.

Die aufgrund eines Gewinnabführungsvertrages erhaltenen Gewinne bzw. übernommenen Verluste (-) beinhalten das ohne Ergebnisabführung entstandenen Jahresergebnis der Nera Economic Consulting GmbH, München, in Höhe von TEUR -796 (Vj.: TEUR 4.985)

Außergewöhnliche und periodenfremde Aufwendungen oder Erträge

Aufwendungen oder Erträge außergewöhnlicher Größenordnung oder außergewöhnlicher Bedeutung sind - sofern nicht vorstehend erläutert - wie im Vorjahr nicht angefallen.

V. SONSTIGE ANGABEN

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Bei der Oliver Wyman GmbH bestehen mittelbare Pensionsverpflichtungen, die bei der ProFund Unterstützungskasse e.V. geführt werden. Die ProFund Unterstützungskasse ist eine rückgedeckte Unterstützungskasse, bei der Mitarbeiter dienstzeit- und gehaltsabhängige Versorgungsleistungen erwerben. Pensionsrückstellungen werden für mittelbare Versorgungszusagen in Einklang mit Art. 28 Abs. 1 Satz 2 EGHGB nicht gebildet. Zum 31. Dezember 2019 ergibt sich eine Unterdeckung in Höhe Mio. EUR 19,8. Die Risiken einer möglichen Inanspruchnahme nicht durch die bestehenden Rückdeckungsversicherungen gedeckter Verpflichtungen werden aufgrund des langfristigen Charakters der Verpflichtungen und dem aktuell historisch niedrigem Zinsniveau als gering eingestuft.

Zum Bilanzstichtag bestanden keine Haftungsverhältnisse gemäß § 251 i. V. m. § 268 Abs. 7 HGB.

Sonstige, nicht aus der Bilanz ersichtlichen finanziellen Verpflichtungen aus Miet-, Pacht- und Leasingverträgen betragen TEUR 8.118 (Vj.: TEUR 10.080). Darauf entfallen TEUR 600 (Vj.: TEUR 711) auf verbundene Unternehmen. Die Fälligkeiten verteilen sich wie folgt:

	TEUR
fällig in 2020	2.685
fällig in 2021 und später	5.433
Gesamt	8.118

Die Operating Leasingverträge wurden abgeschlossen, um die Kapitalbindung zu vermindern.

Arbeitnehmer

Die Gesellschaft beschäftigte im Jahresdurchschnitt 474 (Vj.: 481) angestellte Arbeitnehmer.

Diese teilen sich wie folgt auf:

	Anzahl
Partner	63
Consultants	252
Support	138
Specialist	21
Gesamt	474

Geschäftsführung

Geschäftsführer im Geschäftsjahr 2019 und bis zur Aufstellung des Jahresabschlusses waren:

•	Herr Wolfgang Weidner, Dipl.-Wirt.-Ing., Forstinning, Automotive & Manufacturing Practice
•	Herr Dr. Kai Bender, Berlin, Market Leader für Deutschland und Österreich
•	Herr Dr. rer. pol. Joas August, Diplom Kaufmann, Pullach, Leiter Automotive OEM Tem
•	Herr James Bacos, Ismaning, Global Retail & CPG Practice Leader (bis 30. April 2020)
•	Herr Jeremy Badman, Kingston upon Tharmes / Vereinigtes Königreich, Chief Operating Officer Technology, Researche, Knowledge Management & Office Services
•	Herr Matthew Cunningham, Ridgewood / Vereinigte Staaten von Amerika, Chief Financial Officer
•	Herr Thomas Scott McDonald, London / Vereinigtes Königreich, Chief Executive Officer
•	Herr Davide Taliente, London / Vereinigtes Königreich, Head of Europe

Alle Geschäftsführer sind einzelvertretungsberechtigt mit der Befugnis, im Namen der Gesellschaft, mit sich im eigenen Namen oder als Vertreter eines Dritten, Rechtsgeschäfte abzuschließen.

Die Gesamtbezüge der Geschäftsführung betrugen in 2019 TEUR 1.761 (Vj.: TEUR 2.452).

Abschlussprüferhonorar

Das von dem Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar belief sich auf TEUR 80 und entfällt vollständig auf Abschlussprüfungsleistungen.

Nachtragsbericht

Seit März 2020 beeinträchtigt die COVID-19-Pandemie stark das öffentliche Leben und die Wirtschaft, was sich auch in einer insgesamt rückläufigen Nachfrage nach Beratungsleistungen niederschläft. Wir verweisen diesbezüglich auf die Berichterstattung im Lagebericht. Auf die Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft hatte die Pandemie bisher keine signifikanten Auswirkungen. Im Übrigen verweisen wir auf die Ausführungen im Lagebericht in Abschnitt "Prognose- Chancen- und Risikobericht". Darüber hinaus sind nach dem Bilanzstichtag keine Ereignisse eingetreten, über die zu berichten wäre.

Konzernzugehörigkeit

Die Gesellschaft Oliver Wyman GmbH, München, ist gemäß § 271 Abs. 1 HGB ein Tochterunternehmen der Marsh & McLennan Companies Holdings (Luxembourg) S.a.r.l. Damit ist die Gesellschaft ein verbundenes Unternehmen zur Marsh & McLennan Companies Inc., New York, USA, und ihren mittelbaren und unmittelbaren Tochterunternehmen.

Der Abschluss der Gesellschaft zum 31. Dezember 2019 wird in den nach US-amerikanischen Bilanzierungs- und Bewertungsrichtlinien erstellten Konzernabschluss für den größten und kleinsten Konsolidierungskreis der Marsh & McLennan Companies Inc., New York, USA, einbezogen. Abweichungen zu den Konsolidierungs-, Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden nach deutschem Recht ergeben sich insbesondere aus

•	der Folgebewertung eines Geschäfts- und Firmenwertes (Impairment only approach),
•	der Teilgewinnrealisierung (Anwendung der "Percentage of Completion Method") für Aufträge entsprechend dem Leistungsfortschritt,
•	der Bilanzierung von Pensionsrückstellungen und ähnlichen Verpflichtungen.

Dieser befreiende Konzernabschluss ist am Sitz der Obergesellschaft und im Internet unter www.mmc.com/investors oder www.sec.gov erhältlich; die Gesellschaft selbst erstellt unter Bezugnahme auf § 292 HGB keinen eigenen Teilkonzernabschluss nach § 290 HGB.

München, den 11. September 2020

Oliver Wyman GmbH

Wolfgang Weidner

Dr. Joas August

Davide Taliente

Dr. Kai Bender

Jeremy Badman

Matthew Cunningham

Thomas Scott McDonald

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2019

	Anschaffungskosten
	01.01.2019	Zugänge	Umgliederungen	Abgänge	31.12.2019
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	178.726,11	0,00	0,00	0,00	178.726,11
II. Sachanlagen
1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	7.119.446,52	428.518,84	-27.008,43	126.633,07	7.394.323,86
2. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	69.891,07	0,00	27.008,43	93.773,19	3.126,31
	7.189.337,59	428.518,84	0,00	220.406,26	7.397.450,17
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	14.411.919,18	0,00	0,00	0,00	14.411.919,18
	21.779.982,88	428.518,84	0,00	220.406,26	21.988.095,46

	Kumulierte Abschreibungen
	01.01.2019	Zugänge	Abgänge	31.12.2019
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	178.726,11	0,00	0,00	178.726,11
II. Sachanlagen
1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.787.203,46	516.618,27	3.570,29	5.300.251,44
2. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	4.787.203,46	516.618,27	3.570,29	5.300.251,44
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
	4.965.929,57	516.618,27	3.570,29	5.478.977,55

	Nettobuchwerte
	31.12.2019	Vorjahr
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	0,00
II. Sachanlagen
1. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.094.072,42	2.332.243,06
2. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.126,31	69.891,07
	2.097.198,73	2.402.134,13
III. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	14.411.919,18	14.411.919,18
	16.509.117,91	16.814.053,31

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Oliver Wyman GmbH, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Oliver Wyman GmbH, München, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2019 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Oliver Wyman GmbH, München, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2019 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 und

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Stuttgart, den 11. September 2020

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Volker Schöck, Wirtschaftsprüfer

Arno Böhmerle, Wirtschaftsprüfer

Gesellschafterbeschluss	Shareholder's Resolution
Wir, die Unterzeichnende,	We, the undersigned,
Marsh & McLennan Holding GmbH.
mit Sitz in München sind die alleinige Inhaberin sämtlicher Geschäftsanteile der:	with seat in Munich are the sole shareholder of:
Oliver Wyman GmbH
mit Sitz in München, einer in das Handelsregister, München, unter der Nummer HRB 103619 eingetragenen GmbH ("Gesellschaft").	with seat in Munich, a limited liability company duly entered in the Commercial Register, Munich, under HRB 103619 ("Company").
Nachdem wir dieses festgestellt haben, fassen wir unter Verzicht auf alle gesetzlichen oder satzungsmäßigen Form- und Fristerfordernisse für die Einberufung und Abhaltung von Gesellschafterversammlungen folgende Beschlüsse:	This being ascertained, we adopt the following resolution and waive all requirements relating to formalities regarding the procedure for calling and holding the shareholders' meeting contained in law or the articles of association:
1. Der von Deloitte GmbH geprüfte Jahresabschluss zum 31. Dezember 2019 mit einer Bilanzsumme von Euro 154.739.730,83 und einem Jahresgewinn in Höhe von Euro 17.141.804,40 wird hiermit festgestellt.	1. The accounts for the fiscal year 2019 ended December 31st, 2019 audited by Deloitte GmbH showing a balance sheet total of Euro 154,739,730.83 and a net profit for the year of Euro 17,141,804.40 are hereby adopted.
2. Zur Gewinnverwendung wird beschlossen, den Jahresgewinn für das Geschäftsjahr 2019 in voller Höhe in den Gewinnvortrag einzustellen und den bestehenden Gewinnvortrag fortzuführen.	2. With regard to distribution of profits the shareholders resolve to transfer the net revenue of the year 2019 in full amount to the undistributed profits (Gewinnvortrag) and carry forward existing undistributed profits.
3. Den Geschäftsführern der Gesellschaft wird hiermit für das Geschäftsjahr für die Zeit vom 1. Januar 2019 bis 31. Dezember 2019 Entlastung erteilt.	3. The managing directors of the company are hereby granted release for the financial year from January 1 ^st, 2019 to December 31 ^st, 2019.
4. Als Wirtschaftsprüfer für den Jahresabschluss 2020 wird Deloitte GmbH bestellt.	4. Deloitte GmbH is appointed as auditor for the fiscal year 2020.
Weitere Beschlüsse werden nicht gefasst. Die Gesellschafterversammlung ist damit beendet.	Further resolutions are not passed. The shareholders' meeting is hereby closed.
Im Falle von Abweichungen zwischen der deutschen Fassung und der englischen Fassung ist nur die deutsche Fassung maßgeblich.	In the event of any inconsistency between the German version and the English version, the German version shall prevail.

München/Munich, am/dated November 26th 2020

Marsh & McLennan Holding GmbH

Dr. August Joas