Kai Capital Management GmbH & Co. Kommanditgesellschaft auf Aktien

Düsseldorf

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

KONZERNBILANZ zum 31. Dezember 2019

AKTIVA

	31.12.2019		31.12.2018
	EUR		EUR
A. ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	358.541		242.560
2. Geschäfts- oder Firmenwert	1.940.945		943.266
3. Geleistete Anzahlungen	0		109.963
		2.299.486	1.295.789
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	8.173.531		8.454.707
2. Technische Anlagen und Maschinen	12.078.038		12.084.990
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.529.183		2.449.514
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	716.582		24.553
		23.497.334	23.013.764
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	10.000		10.000
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.302.831		1.492.151
3. Geschäftsguthaben bei Genossenschaften	50		50
4. Aktivwerte aus Rückdeckungsversicherungen	56.256		58.423
		1.369.137	1.560.624
		27.165.957	25.870.177
B. UMLAUFVERMÖGEN
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	4.992.568		4.428.312
2. Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	20.915.920		17.134.630
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	2.367.712		1.144.961
4. Geleistete Anzahlungen	499.352		200.303
5. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	-13.843.414		-12.323.133
		14.932.138	10.585.073
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	5.872.377		6.163.810
2. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	34.471		34.471
3. Sonstige Vermögensgegenstände	1.213.883		1.112.775
		7.120.731	7.311.056
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		298.047	1.421.477
		22.350.916	19.317.606
C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		147.059	98.527
		49.663.932	45.286.310

PASSIVA

	31.12.2019		31.12.2018
	EUR		EUR
A. EIGENKAPITAL
I. Gezeichnetes Kapital		1.200.000	1.200.000
II. Kapitalrücklage		2.401.205	2.401.205
III. Konzernbilanzgewinn		6.519.786	7.021.358
IV. nicht beherrschende Anteile		1.664.763	1.744.501
		11.785.754	12.367.064
B. UNTERSCHIEDSBETRAG AUS DER KAPITALKONSOLIDIERUNG		1.662.773	2.430.206
C. RÜCKSTELLUNGEN
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	193.465		114.600
2. Steuerrückstellungen	309.070		452.597
3. Sonstige Rückstellungen	2.641.825		2.703.246
		3.144.360	3.270.443
D. VERBINDLICHKEITEN
1. Verbindichkeiten gegenüber Kreditinstituten	21.134.998		16.947.134
2. Verbindichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	2.247.151		2.060.539
3. Sonstige Verbindichkeiten	7.415.920		5.520.542
		30.798.069	24.528.215
E. PASSIVE LATENTE STEUERN		2.272.976	2.690.382
		49.663.932	45.286.310

KONZERNGEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG für die Zeit vom 01. Januar bis 31. Dezember 2019

Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA, Düsseldorf

	2019		Vorjahr
	EUR		EUR
1. Umsatzerlöse		58.201.257	58.433.327
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		4.281.565	1.853.440
3. Andere aktivierte Eigenleistungen		86.225	153.474
4. Sonstige betriebliche Erträge		1.470.891	2.580.057
5. Materialaufwand
a. Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-20.511.947		-18.967.042
b. Aufwendungen für bezogene Leistungen	-2.545.789		-2.544.133
		-23.057.736	-21.511.175
6. Personalaufwand
a. Löhne und Gehälter	-20.959.897		-21.448.611
b. Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-4.390.112		-4.142.296
- davon für Altersversorgung: EUR 62.478 (Vorjahr: EUR 55.647)
		-25.350.009	-25.590.907
7. Abschreibungen
a. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-3.050.787	-2.987.392
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen		-12.321.195	-12.799.067
9. Erträge aus Beteiligungen		96.000	122.484
10. Ergebnis aus assoziierten Unternehmen		-190.715	0
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		2.614	20.542
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-783.098	-689.118
- davon aus der Aufzinsung von Rückstellungen: EUR 2.145 (Vorjahr: EUR 1.605)
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		168.678	698.700
14. Ergebnis nach Steuern / Konzernergebnis vor Ergebnisverteilung an andere Gesellschafter		-446.310	284.365
15. Anderen Gesellschaftern zustehende Anteile am Konzernergebnis		-55.262	-478.865
16. Konzernjahresfehlbetrag		-501.572	-194.500
17. Konzerngewinnvortrag aus dem Vorjahr		7.021.358	7.215.858
18. Konzernbilanzgewinn		6.519.786	7.021.358

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2019

I. Allgemeine Angaben

Die Muttergesellschaft Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA hat ihren Sitz in Düsseldorf. Sie ist im Handelsregister des Amtsgerichts Düsseldorf unter HR B 62833 eingetragen.

Die Aufstellung des Konzernabschlusses nach den deutschen handelsrechtlichen Bestimmungen erfolgt nach den Vorschriften der §§ 290 ff. HGB.

Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des Aktiengesetzes zu beachten. Die Konzern- Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt. Der Konzernabschluss wird in EURO erstellt.

Im Geschäftsjahr 2019 wurde die ConceptColor GmbH auf die Muttergesellschaft, KCM Concept-Color Verwaltungs GmbH, verschmolzen und firmiert nun weiterhin unter ConceptColor GmbH.

Des Weiteren wurde innerhalb der Kai Plastics Gruppe per Asset-Deal über die Kai Plastics Management GmbH das Unternehmen Beuter Kunststofftechnik GmbH erworben. Der Geschäftsbetrieb der Beuter Kunststofftechnik GmbH wurde dabei auf die Kai Plastics GmbH & Co. KG übertragen. Dadurch ist ein Firmenwert in Höhe von 1.315 TEUR entstanden.

Außerdem hat die Carpentier Packaging GmbH mittels Asset-Deal den Geschäftsbetrieb der CC Maschinenbau GmbH erworben.

Die Portawin Kriege GmbH & Co. KG wurde in 2019 in Portawin Kriege GmbH umfirmiert. Nach Abtretung sämtlicher Anteile an der Kriege GmbH (ehem. Komplementärin) durch die Muttergesellschaft Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA an die Portawin Kriege GmbH, wurde die Kriege GmbH auf die Portawin Kriege GmbH verschmolzen.

Die Kai Capital 6. Beteiligungsgesellschaft mbH wurde im Geschäftsjahr 2019 zum Nennwert veräußert.

Wie auch in den Vorjahren wird die Effytec Packaging S.A. im Rahmen der at-equity-Methode in den Konsolidierungskreis einbezogen, da diese für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht mehr von untergeordneter Bedeutung ist. Basis für die Bewertung bildet das Vorjahresergebnis, sodass die Gewinne mit einem Jahr Verzögerung erfasst werden.

In 2019 wurde das Ergebnis aus assoziierten Unternehmen als solches in der Konzern- Gewinn- und Verlustrechnung gesondert ausgewiesen.

II. Konsolidierungskreis

Neben der Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA, Düsseldorf, als Mutterunternehmen werden die folgenden Gesellschaften unmittelbar im Rahmen der Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen:

―	HASSIA-REDATRON GmbH, Butzbach,
―	Carpentier Packaging GmbH, Wörrstadt,
―	Kaiser GmbH Oberflächentechnik, Erndtebrück,
―	Kai Plastics Management GmbH, Düsseldorf,
―	KCM Reboplastic Verwaltungs GmbH, Düsseldorf,
―	Portawin Kriege GmbH (ehem. Portawin Kriege GmbH & Co. KG), Essen,
―	ConceptColor GmbH (ehem. KCM ConceptColor Verwaltungs GmbH), Legden,
―	Matrick Holding Beratungsgesellschaft mbH, Düsseldorf.

Mittelbar über die Kai Plastics Management GmbH, Düsseldorf, werden die folgenden Gesellschaften in den Konzernabschluss einbezogen:

―	Kai Plastics Frohn GmbH, Niederkassel,
―	Kai Plastics Tropen GmbH, Lüdenscheid,
―	Kai Plastics GmbH & Co. KG (ehem. Kai Plastics HADA GmbH & Co. KG), Troisdorf,
―	Kai Plastics Verwaltungs GmbH (ehem. Kai Plastics GmbH), Troisdorf,
―	Axmann GmbH, Köln.

Mittelbar über die KCM Reboplastic Verwaltungs GmbH, Düsseldorf, wird die folgende Gesellschaft in den Konzernabschluss einbezogen:

―	REBOPLASTIC GmbH, Kalletal.

Folgendes assoziiertes Unternehmen wird im Rahmen der at-equity-Methode gemäß §§311, 312 HGB seit 2016 in den Konsolidierungskreis mit einbezogen:

―	Effytec Packaging S.A., Barcelona/Spanien.

Die Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA ist seit 2018 mit 19,2% direkt an der Effytec Packaging S.A. beteiligt. Diese wird im Konzernabschluss gemäß § 312 Abs. 3 HGB bewertet.

III. Konsolidierungsgrundsätze

Alle in den Konzernabschluss einbezogenen direkten und indirekten Tochterunternehmen haben in Übereinstimmung mit dem Konzernabschluss der Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA, Düsseldorf, als Bilanzstichtag den 31. Dezember 2019.

Für die ab dem 1. Januar 2010 erworbenen Unternehmen erfolgte die Kapitalkonsolidierung nach der Neubewertungsmethode gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB zum Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist. Dabei wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des neubewerteten Eigenkapitals des Tochterunternehmens verrechnet.

Aktive Unterschiedsbeträge werden als Geschäfts- oder Firmenwert aktiviert und über ihre betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer abgeschrieben. Ein passiver Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung wird als eigener Posten in der Bilanz als Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung ausgewiesen und über einen bestimmten Zeitraum erfolgswirksam aufgelöst.

Bei der Schuldenkonsolidierung werden die gegenseitigen Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den konsolidierten Gesellschaften aufgerechnet. Lediglich die Verbindlichkeiten gegenüber dem assoziierten Unternehmen Effytec Packaging S.A. werden mit 771 TEUR in den sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen, da auf Grund der at-equity-Methode eine Schuldenkonsolidierung unterblieben ist.

In der Konzerngewinn- und Verlustrechnung werden im Zuge der Aufwands und Ertragskonsolidierung die Innenumsätze mit den entsprechenden Aufwendungen aufgerechnet. Andere Erträge aus Lieferungen und Leistungen zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen sind mit den entsprechenden Aufwendungen der konsolidierten Gesellschaften verrechnet.

Zwischengewinne aus von Konzernunternehmen bezogenen und am Bilanzstichtag ausgewiesenen Vermögensgegenständen wurden aufgrund untergeordneter Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns gem. § 304 Abs. 2 HGB nicht eliminiert.

IV. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die in den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2019 einbezogenen Jahresabschlüsse sind einheitlich nach den von der Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA, Düsseldorf, angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

Die auf die Posten der Konzernbilanz und der Konzerngewinn- und Verlustrechnung angewandten Bewertungsmethoden sind gegenüber dem Vorjahr beibehalten worden.

Im Einzelnen werden die folgenden Bewertungsgrundsätze angewendet:

Die immateriellen Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um aufgelaufene Abschreibungen, angesetzt. Abschreibungen werden planmäßig nach der linearen Methode unter Berücksichtigung der wirtschaftlichen Lebensdauer ermittelt. Geschäfts- oder Firmenwerte, die sich im Rahmen der Kapitalkonsolidierung als aktive Unterschiedsbeträge gebildet haben, werden linear über eine Nutzungsdauer von fünf Jahren abgeschrieben.

Die Sachanlagen sind zu Anschaffungskosten, vermindert um aufgelaufene Abschreibungen, bewertet. Abschreibungen werden unter Berücksichtigung der wirtschaftlichen Lebensdauer planmäßig nach der linearen Methode vorgenommen. Geringwertige Wirtschaftsgüter zwischen 150 EUR und 1.000 EUR respektive zwischen 150 EUR und 800 EUR werden in Anlehnung an die steuerlichen Vorschriften abgeschrieben.

Geleistete Anzahlungen sind zum Nennbetrag angesetzt.

Die Beteiligungen sind zu Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert.

Die Beteiligungen an assoziierte Unternehmen sind zu fortgeführten Anschaffungskosten gemäß § 312 HGB bewertet.

Es bestehen Rückdeckungsansprüche aus Lebensversicherungen gegenüber der Allianz Lebensversicherungs-AG. Diese wurden gemäß dem Gutachten der Allianz Lebensversicherungs-AG vom 27. November 2019 angesetzt.

Die Bewertung der Vorräte erfolgte zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips.

Die Herstellungskosten für unfertige und fertige Erzeugnisse enthalten Material- und Fertigungskosten sowie Sonderkosten der Fertigung. Darüber hinaus sind auch notwendige Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie fertigungsbedingte Abschreibungen aktiviert. Kosten der allgemeinen Verwaltung, Aufwendungen für freiwillige soziale Leistungen und für betriebliche Altersversorgung sowie Fremdkapitalzinsen werden nicht in die Herstellungskosten einbezogen.

Für nicht gängige Bestände wurden angemessene Bewertungsabschläge vorgenommen. Soweit Verluste zu erwarten sind, werden diese durch einen Abschlag auf den niedrigeren beizulegenden Wert berücksichtigt. Die geleisteten Anzahlungen auf Vorräte sowie die erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen sind mit ihrem Nennwert von diesen abgesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sowie die flüssigen Mittel sind zu Nennwerten bewertet worden. Bei den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen wurden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt. Dem allgemeinen Ausfall- und Kreditrisiko wurde durch eine angemessene Pauschalwertberichtigung auf die Netto-Forderungen Rechnung getragen.

Als aktive Rechnungsabgrenzungsposten sind nur solche vor dem Bilanzstichtag geleisteten Zahlungen definiert worden, die Aufwand für eine kalendermäßig bestimmte Zeit nach dem Bilanzstichtag darstellen.

Das Eigenkapital ist zu Nennwerten bewertet. Im Eigenkapital wird das Grundkapital der Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA, Düsseldorf, (Muttergesellschaft) gemäß § 152 Abs. 1 AktG als gezeichnetes Kapital ausgewiesen.

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen wurden aufgrund von versicherungsmathematischen Gutachten gebildet. Die Rückstellungen wurde mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt. Es wurden folgende Annahmen für die erste der beiden Pensionsrückstellungen für die Berechnung berücksichtigt:

1. pauschale durchschnittliche Restlaufzeit von 15 Jahren,

2. durchschnittlicher Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre von 2,82 % (im Vorjahr: durchschnittlicher Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre von 3,29 %), der von der Dt. Bundesbank bekanntgemacht wurde,

3. es wurde kein Rententrend berücksichtigt,

4. Sterbetafeln nach Dr. Klaus Heubeck "Richttafeln 2018 G".

Aus der Abzinsung der Pensionsrückstellung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre ein Unterschiedsbetrag in Höhe von TEUR 3. Dieser Unterschiedsbetrag ist für die Ausschüttung gesperrt gem. § 253 Abs. 6 S. 2 HGB.

Für die zweite Pensionsrückstellung wurden folgende Parameter zu Grunde gelegt:

1. pauschale durchschnittliche Restlaufzeit von 15 Jahren,

2. durchschnittlicher Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre von 2,79% (im Vorjahr: durchschnittlicher Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre von 3,21%), der von der Dt. Bundesbank bekanntgemacht wurde,

3. es wurde kein Rententrend berücksichtigt,

4. Sterbetafeln nach Dr. Klaus Heubeck "Richttafeln 2018 G".

Aus der Abzinsung der Pensionsrückstellung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre ein Unterschiedsbetrag in Höhe von TEUR 2. Dieser Unterschiedsbetrag ist für die Ausschüttung gesperrt gem. § 253 Abs. 6 S. 2 HGB.

Neben diesen Einzelaufstellungen gibt es gruppenübergreifend die betriebliche Altersversorgung in Form der Pensions- und Direktzusage.

Für diese Pensionsrückstellungen wurden neben der vorschüssigen Zahlungsweise und unberücksichtigter Fluktuation sowie gesetzlicher Regelaltersgrenze folgende Parameter zu Grunde gelegt:

1. pauschale durchschnittliche Restlaufzeit von 15 Jahren,

2. durchschnittlicher Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre von 2,71%, der von der Dt. Bundesbank bekanntgemacht wurde,

3. es wurde kein Rententrend berücksichtigt,

4. Sterbetafeln nach Dr. Klaus Heubeck "Richttafeln 2018 G".

Der Stand der Verpflichtungen aus der betrieblichen Altersversorgung beläuft sich aufgrund der verschiedenen Gegebenheiten bei den Gesellschaften (teilnehmende Mitarbeiteranzahl und Umwandlungsbeträge) auf Beträge zwischen 60 EUR und 11.500 EUR. Insgesamt beträgt der Stand zum 31.12.2019 26,6 TEUR. Aus der Abzinsung der Pensionsrückstellung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre ein Unterschiedsbetrag, der ebenfalls zwischen den Gesellschaften in einer Spanne zwischen 12 EUR und 3.000 EUR liegt. Dieser Unterschiedsbetrag ist für die Ausschüttung gesperrt gem. § 253 Abs. 6 S. 2 HGB.

Die Steuerrückstellungen sind für erwartete Körperschaftsteuer und Gewerbesteuernachzahlungen gebildet worden, wobei bereits geleistete Vorauszahlungen berücksichtigt wurden.

Sonstige Rückstellungen sind nach dem Grundsatz vernünftiger kaufmännischer Beurteilung mit ihrem Erfüllungsbetrag bewertet worden und berücksichtigen alle ungewissen Verbindlichkeiten und erkennbaren Risiken.

Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt worden.

Für die Ermittlung latenter Steuern aufgrund von temporären oder quasipermanenten Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen werden die Beträge der sich ergebenden Steuerbe- und entlastung mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen bewertet. Eine Abzinsung erfolgt nicht. Aktive und passive Steuerlatenzen werden verrechnet ausgewiesen.

Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt unter Berücksichtigung des geltenden Körperschaftsteuersatzes sowie des Gewerbesteuermessbetrags und den gewerbesteuerlichen Hebesätzen. Dies führt zu einem Konzernsteuersatz von rund 30 %.

Geschäftsvorfälle in fremder Währung wurden grundsätzlich mit dem Kurs am Tag des Geschäftsvorfalls bewertet. Kurzfristige Fremdwährungsforderungen oder Verbindlichkeiten (Restlaufzeiten von einem Jahr oder weniger) werden zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag umgerechnet.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde gemäß § 275 Abs. 2 HGB nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

V. Erläuterungen zur Konzernbilanz

Die Aufgliederung und Entwicklung des Konzernanlagevermögens ist im Konzernanlagenspiegel als Anlage zum Konzernanhang dargestellt.

Aus der Kapitalkonsolidierung ergeben sich zum 31.12.2019 noch nicht abgeschriebene Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von 1.941 TEUR. Daneben besteht zudem noch ein Firmenwert in Höhe von 483 TEUR, welcher auf die at-equity konsolidierte Effytec Packaging S.A. entfällt. Aus der Erstkonsolidierung der Kai Plastics Frohn GmbH, der ConceptColor GmbH und der REBOPLASTIC GmbH ergab sich ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von ursprünglich 2.709 TEUR. Aus der Erstkonsolidierung der Kai Plastics GmbH & Co KG, der Axmann GmbH, der Kai Plastics GmbH und der Matrick Holding Beratungsgesellschaft mbH ergab sich ein positiver Geschäfts- oder Firmenwert i.H.v. 1.522 TEUR. Sämliche Geschäfts oder Firmenwerte werden über 5 Jahre linear abgeschrieben. Die Nutzungsdauer von 5 Jahren ist auf die verschiedenen Tätigkeitsfelder der erworbenen Unternehmen im Gruppengefüge zurückzuführen. Aufgrund der daraus entstehenden Schätzungsunsicherheiten wird eine verhältnismäßig kurze Nutzungsdauer von 5 Jahren gewählt. In 2019 betragen die Abschreibungen 303 TEUR und, unter weiterer Berücksichtigung der aufgelaufenen Abschreibungen bei den Altgesellschaften, beträgt der Buchwert zum Bilanzstichtag 634 TEUR. Auf Ebene der einbezogener Tochterunternehmen ist ein Zugang eines Geschäfts- oder Firmenwertes auf Grund eines Asset Deals i.H.v. 1.316 TEUR auszuweisen (Beuter-Erwerb), welcher ebenfalls über 5 Jahre linear abgeschrieben wird. Aus den Einzelabschlüssen der einbezogenen Tochterunternehmen resultieren somit Geschäfts- oder Firmenwerte von ursprünglich 2.497 TEUR welche im Geschäftsjahr i.H.v 14 TEUR abgeschrieben wurden; die Buchwerte zum Bilanzstichtag betragen 1.307 TEUR.

In den Finanzanlagen ist eine Beteiligung an einer nicht einbezogenen Gesellschaft mit einem Buchwert von 10 TEUR enthalten.

Bei den Sachanlagen gab es bei der Carpentier durch den Asset-Deal Zugänge in Höhe von rd. 500 TEUR. Auch die Kai Plastics Gruppe hatte durch den Erwerb der Firma Beuter 698 TEUR Zugänge im Anlagevermögen.

Die Vorräte betragen zum 31. Dezember 2019 14.932 TEUR, nach Verrechnung von 13.843 TEUR erhaltene Anzahlungen. Sie umfassen im Wesentlichen Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe der HASSIA-REDATRON GmbH, Butzbach, (1.972 TEUR), der REBOPLASTIC GmbH, Kalletal, (837 TEUR) und der Portawin Kriege GmbH, Essen, (589 TEUR) sowie unfertige und fertige Erzeugnisse aller Konzerngesellschaften, hiervon insbesondere Portawin Kriege GmbH, Essen (16.099 TEUR). Außerdem wurden die Vorräte durch den Erwerb der Firma Beuter um insgesamt 1.372 TEUR erhöht. Die Carpentier hat ihre Vorräte durch den Asset-Deal um 15 TEUR erhöht.

Die Entwicklung des Eigenkapitals ist in dem Konzerneigenkapitalspiegel (Anlage 5) dargestellt.

Das Grundkapital der Muttergesellschaft beträgt 1.200 TEUR und ist eingeteilt in 1.200 Namensaktien zu je 1 EUR.

Die Kapitalrücklage in Höhe von 2.401 TEUR stammt zum einen aus dem Agio im Rahmen der Kapitalerhöhungen und zum anderen aus erfolgsneutralen Eigenkapitaltransaktionen in 2018. Die gesetzliche Rücklage bzw. die Kapitalrücklage bei der Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA, Düsseldorf, überschreitet den gesetzlichen Wert im Sinne von § 150 Abs. 2 AktG in Höhe von mindestens 10 % des Grundkapitals.

Der Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile betrifft außenstehende Gesellschafter der HASSIA-REDATRON GmbH, Butzbach, (40 %), der Carpentier Packaging GmbH, Wörrstadt, (45 %), der ConceptColor GmbH, Düsseldorf, (10 %) sowie der Kai Plastics Management GmbH, Düsseldorf (7,5 %).

Aus der Erstkonsolidierung der Portawin Kriege GmbH, Essen, im März 2015 resultierte ein passiver Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung in Höhe von 5.035 TEUR. Aufgrund des Brandes und Unsicherheiten über dessen Folgen gestaltete sich die Schätzung des Auflösungszeitraumes des Postens bei Erstkonsolidierung als schwierig. In 2016 wurde die Schätzung des Vorjahres von 14 Jahren aufgrund höherer Schätzungssicherheit auf 7 Jahre reduziert. Der Restbuchwert zum 31.12.2019 beträgt 1.663 TEUR (Vorjahr: 2.433 TEUR).

Bei einem Konzernergebnis nach Steuern in 2019 in Höhe von -446 TEUR (vor Ergebnisanteilen anderer Gesellschafter) beträgt das Konzerneigenkapital am Bilanzstichtag 11.786 TEUR (Vorjahr 12.367 TEUR). Bei Berücksichtigung des Unterschiedsbetrags aus der Kapitalkonsolidierung ergibt sich in 2019 ein wirtschaftliches Eigenkapital in Höhe von 13.449 TEUR.

Pensionsrückstellungen im Gesamtbetrag von 193 TEUR sind als solche in der Bilanz ausgewiesen. Ansprüche aus Rückdeckungsversicherungen (Deckungsvermögen) gemäß § 246 Abs. 2 S. 2 HGB bestehen nicht mehr. Die Erfüllungsbeträge zweier weiterer Pensionsrückstellungen bei einer anderen Gesellschaft betragen zum Stichtag insgesamt 97 TEUR. Eine Verrechnung mit Aktivvermögen findet bei einer der beiden Pensionsrückstellungen i.H.v. 14,5 TEUR statt. Das Aktivvermögen in Höhe von TEUR 56 der anderen Pensionsrückstellung wird unter den Finanzanlagen ausgewiesen. Der Zinsaufwand beträgt 5,2 TEUR.

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von 2.642 TEUR, von denen der überwiegende Anteil auf die Portawin Kriege GmbH & Co. KG, Essen, (931 TEUR), Carpentier Packaging GmbH, Wörrstadt, (298 TEUR), HASSIA-REDATRON GmbH, Butzbach, (476 TEUR) und die Kaiser GmbH Oberflächentechnik, Erndtebrück, (279 TEUR) entfällt, beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Personalverpflichtungen sowie Rückstellungen für Beratungs- und Prüfungskosten.

Der Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten beträgt 30.798 TEUR. Die Zusammensetzung und die Restlaufzeiten gehen aus nachstehender Tabelle hervor (Vorjahresangaben in Klammern):

Konzernverbindlichkeitenspiegel zum 31.12.2019:

	Restlaufzeiten
	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre	gesamt	2018
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	6.754	10.514	3.867	21.135	16.947
	(6.030)	(6.652)	(4.265)
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	2.214	33	0	2.247	2.061
	(2.015)	(45)	(0)
3. Sonstige Vebindlichkeiten	3.132	4.284	0	7.416	5.520
	(3.231)	(2.289)	(0)
- davon aus	215	0	0	215	595
Steuern:	(595)	(0)	(0)
- davon im Rahmen der soz. Sicherheit:	19	0	0	19	18
	(18)	(0)	(0)
- davon gegenüber Gesellschaftern:	0	2.484	0	2.484	294
	(0)	(294)	(0)
Summe:	12.100	14.831	3.867	30.798	24.528
	(11.277)	(8.986)	(4.265)

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind überwiegend durch branchenübliche Eigentumsvorbehalte besichert. Für die Erwerbsfinanzierungen wurden überwiegend Sicherungsübereignungen vorgenommen.

Die gemäß § 274 Abs. 1 HGB bilanzierten passiven latenten Steuern von 2.273 TEUR resultieren aus unterschiedlichen Wertansätzen zwischen Handels- und Steuerbilanz bei den Bilanzposten des Sachanlagevermögens und der sonstigen Vermögensgegenstände. Des Weiteren bildet die Gesellschaft aktive latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge, welche innerhalb der nächsten 5 Jahre gemäß der steuerlichen Planung genutzt werden können. Im handelsrechtlichen Jahresabschluss werden die Anschaffungskosten der Ersatzinvestitionen für die verbrannten Maschinen und Anlagen bei den Firmen Portawin Kriege GmbH und Kaiser GmbH Oberflächentechnik in voller Höhe aktiviert und abgeschrieben.

Die passiven latenten Steuern wurden mit einem Steuersatz von 30 % berechnet. Sie werden während der Abschreibungsdauer der Ersatzinvestitionen in Anspruch genommen.

Der vorgenannte Wert der passiven latenten Steuern enthält außerdem insgesamt verrechnete aktive latente Steuern in Höhe von 1.320 TEUR.

Der in der Bilanz saldiert ausgewiesene Posten "Passive latente Steuern" beruht auf folgenden temporären Differenzen:

	handelsrechtlich	steuerrechtlich	Differenz	Latente Steuern
	EUR	EUR	EUR	EUR
Aktive Steuerlatenz:
Verlustvortrag (KCM Reboplastic)	0	1.323.000	-1.323.000	-396.800
Verlustvortrag (Hassia)	0	1.667.000	-1.667.000	-500.000
Verlustvortrag (Kaiser/-KGaA)	0	1.462.000	-1.462.000	-234.000
Pensionsrückstellung & GoF (Einzelabschluss Kaiser/KGaA)	65.848	196.234	-155.326	-49.262
Hebung stille Reserven Gebäude (Kai Plastics GmbH & Co. KG)	969.221	1.258.965	289.744	-87.112
Pensionsrückstellungen (Kai Plastics GmbH & Co. KG)	112.438	79.781	-32.656	-52.687
Passive Steuerlatenz:
Anlagevermögen (Einzelabschluss Portawin)	7.753.632	3.509.335	4.244.297	1.384.489
Hebung stille Reserven Grundstück (HB III Portawin)	900.000	0	900.000	270.000
Anlagevermögen (HB III Kaiser)	6.855.265	748.193	6.107.071	1.938.348
			Summe:	2.272.976

Die Differenzen aus der Abschreibung des Anlagevermögens zwischen Handels- und Steuerrecht werden sich in ca. 10 Jahren ausgeglichen haben.

Zum Bilanzstichtag bestehen nur unwesentliche Währungsgeschäfte zum Verkauf von Fremdwährungsbeträgen aus dem Exportgeschäft der HASSIA-REDATRON GmbH, Butzbach. Wegen Geringfügigkeit und da es sich nur um Sicherungsgeschäfte kurzfristiger Lieferforderungen sowie Zinssicherungsinstrumente handelt, wurde der Marktwert zum Bilanzstichtag nicht ermittelt.

VI. Erläuterungen zur Konzerngewinn- und Verlustrechnung

Aufgliederung der Umsatzerlöse nach geografischen Märkten:

	2019	2018
	TEUR	TEUR
Erlöse Inland	47.585	49.454
Exporterlöse EU-Länder	6.458	4.754
Exporterlöse Nicht-EU-Länder	4.158	4.225
	58.201	58.433

Aufgliederung der Umsatzerlöse nach Tätigkeitsbereichen:

	2019	2018
	TEUR	TEUR
Maschinen- und Anlagenbau	11.355	11.440
Kunststoffverarbeitung	15.020	16.725
Oberflächenbehandlung	15.177	15.719
Fenster- und Türenbau	15.882	14.306
Sonstige	767	243
	58.201	58.433

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen in Höhe von 3.051 TEUR enthalten ausschließlich die planmäßigen Abschreibungen.

Die Erträge aus Währungsumrechnung betragen 1,7 TEUR, die Aufwendungen aus Währungsumrechnung betragen 4 TEUR.

Die periodenfremden Erträge betragen 33,9 TEUR und entfallen im Wesentlichen auf die Auflösung von Rückstellungen und Stromsteuererstattungen, die periodenfremden Aufwendungen betragen 47 TEUR und entfallen im Wesentlichen auf Erlösschmälerungen gegenüber Kunden aus Vorjahren.

Im Ergebnis aus assoziierten Unternehmen i H v. -191 TEUR sind, neben dem anteiligen Jahresergebnis 2018 der Effytec, die Firmenwertabschreibungen i.H.v. 124 TEUR und die Dividendenausschüttungen i.H.v. -96 TEUR berücksichtigt. Die Dividende ist in gleicher Höhe als Beteiligungsertrag ausgewiesen, wodurch auf Konzernebene eine erfolgsneutrale Behandlung vorgenommen wurde.

Die positiven Steuern vom Einkommen und Ertrag in Höhe von 168 TEUR resultieren im Wesentlichen aus der Veränderung der latenten Steuern. Im Einzelnen haben sich insgesamt 417 TEUR latente Steuererträge aus der Veränderung der latente Steuern ergeben, welche sich im Wesentlichen aus der Aktivierung von steuerlichen Verlustvorträgen ergeben. Auf Grund der Umfirmierung der Portawin Kriege GmbH (vormals Portawin Kriege GmbH & Co. KG) und des neue abgeschlossenen Ergebnisabführungsvertrages führen auf Einzelabschlussebene bei der Portawin Kriege GmbH zu einem erhöheten Steuerertrag und bei der Kai Capital Management GmbH & Co KGaA zu einerm erhöhten Steueraufwand.

VII. Erläuterungen zur Konzern-Kapitalflussrechnung

Der in der Konzern-Kapitalflussrechnung ausgewiesene Finanzmittelfonds enthält die Kassen und Bankbestände der Gesellschaft und entspricht dem Bilanzposten "Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten" abzüglich der Kontokorrentlinien bei den Kreditinstituten.

VIII. Sonstige Angaben

Im Jahresdurchschnitt waren 654 Mitarbeiter im Konzern beschäftigt. Davon entfallen 151 auf Angestellte und 463 auf Lohnempfänger. Des Weiteren beschäftigt der Konzern 31 Auszubildende.

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen des Konzerns der Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA, Düsseldorf, belaufen sich zum 31. Dezember 2019 wie folgt:

Miet- und Leasingverträge bis 1 Jahr:	2.819 TEUR
Miet- und Leasingverträge 1-5 Jahre:	6.138 TEUR
Mietverträge über 5 Jahre:	1.257 TEUR

Ein Teil der operativen Gesellschaften hat langfristige Mietverträge für die betrieblich genutzten Räumlichkeiten abgeschlossen. Daneben bestehen diverse Miet- und Leasingverträge für Fahrzeuge und andere Gegenstände der Betriebs und Geschäftsausstattung.

Die Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA, Düsseldorf, ist an den nachstehenden Gesellschaften wie folgt beteiligt:

	Höhe des Anteils	Eigenkapital 31.12.2019	Jahresergebnis 2019
In den Konzernabschluss einbezogene verbundene Unternehmen		TEUR	TEUR
1. HASSIA-REDATRON GmbH, Butzbach	60,0 %	2.674	149
2. Carpentier Packaging GmbH, Wörrstadt	55,0 %	1.714	523
3. Kaiser GmbH Oberflächen technik, Erndtebrück	100,0%	3.613	0
4. Kai Plastics Management GmbH, Düsseldorf	92,5 %	2.277	332
5. KCM Reboplastic Verwaltungs GmbH, Düsseldorf	100,0 %	2.278	-266
6. ConceptColor GmbH (ehem. KCM ConceptColor Verwaltungs GmbH), Legden	90,0 %	691	-14
7. Portawin Kriege GmbH (ehem. Portawin Kriege GmbH & Co. KG), Essen	100,0%	7.626	0
8. Matrick Holding Beratungsges. mbH, Düsseldorf	100,0 %	61	2
9. Effytec Packaging S.A., Barcelona	19,2 %	4.762	151

	Höhe des Anteils	Eigenkapital 31.12.2019	Jahresergebnis 2019
Indirekt über die Kai Plastics Management GmbH, Düsseldorf, gehaltene Anteile
1. Kai Plastics Frohn GmbH, Niederkassel	100,0 %	26	0
2. Kai Plastics Tropen GmbH, Lüdenscheid	100,0 %	50	-46
3. Kai Plastics GmbH & Co. KG (ehern. Kai Plastics HADA GmbH & Co. KG), Troisdorf	100,0 %	1.380	0
4. Kai Plastics Verwaltungs GmbH (ehem. Kai Plastics GmbH), Troisdorf	100,0 %	35	0
5. Axmann GmbH, Köln	100,0 %	146	2
Indirekt über die KCM Reboplastic Verwaltungs GmbH, Düsseldorf, gehaltene Anteile
1. REBOPLASTIC GmbH, Kalletal	100,0 %	938	0

	Höhe des Anteils	Eigenkapital 31.12.2017	Jahresergebnis 2017
Nicht einbezogene Unternehmen:
1. Wittgensteiner Energiepool GmbH & Co. KG, Bad Berleburg	20,0 %	25	6
2. Wittgensteiner Energiepool Beteiligungs-GmbH, Bad Berleburg	20,0 %	27	1

Persönlich haftende Gesellschafterin ist die Kai Capital Verwaltungs GmbH, Düsseldorf, mit einem gezeichneten Kapital in Höhe von TEUR 25.

Im Geschäftsjahr 2019 erfolgte die Geschäftsführung durch die Komplementär-GmbH, Kai Capital Verwaltungs GmbH, Düsseldorf, diese wiederum vertreten durch deren Geschäftsführer

Valentin Reisgen, Kaufmann, Neuss.

Der Geschäftsführer ist alleinvertretungsberechtigt und von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit.

Dem Aufsichtsrat gehören folgende Personen an:

- Hartmut Grub, Kaufmann, Bad Kreuznach (Vorsitzender)

-Volker Till, Ingenieur, Hofheim (Stv. Vorsitzender)

- Renate Reisgen-Denneborg, Kauffrau, Neuss

Analog § 286 Abs. 4 HGB wird von der Befreiungsvorschrift Gebrauch gemacht und die Angaben zu den Bezügen der Organmitglieder unterlassen.

Das Gesamthonorar des Konzernabschlussprüfers für Abschlussprüfungsleistungen betrug in 2019 insgesamt 51 TEUR.

Nachtragsbericht:

Ereignisse von besonderer Bedeutung nach dem Abschlussstichtag, über die zu berichten wäre, haben sich nicht ergeben.

Düsseldorf, den 28. Februar 2020

Valentin Reisgen

Entwicklung des Konzernanlagevermögens zum 31. Dezember 2019

	Historische Anschaffungs- /Herstellungskosten
	Stand am 01.01.2019	Zugang	Abgang	Umbuchungen	Stand am 31.12.2019
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.269.866	162.137	0	109.963	1.541.966
2. Geschäfts- oder Firmenwert	5.464.404	1.315.504	0	0	6.779.908
3. Geleistete Anzahlungen	109.963	0	0	-109.963	0
	6.844.233	1.477.641	0	0	8.321.874
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	11.414.318	10.199	0	0	11.424.517
2. Technische Anlagen und Maschinen	24.852.696	1.576.617	75.327	28.879	26.382.865
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	10.439.175	809.336	221.362	0	11.027.149
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	24.553	720.908	0	-28.879	716.582
	46.730.742	3.117.060	296.689	0	49.551.113
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	10.000	0	0	0	10.000
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.502.437	30.469	230.075	0	1.302.831
3. Geschäftsguthaben bei Genossenschaften	50	0	0	0	50
4. Aktivwerte aus Rückdeckungsversicherungen	58.423	0	2.167	0	56.256
	1.570.910	30.469	232.242	0	1.369.137
	55.145.885	4.625.170	528.931	0	59.242.124

	kumulierte Abschreibungen
	Stand am 01.01.2019	Zugang	Abgang	Stand am 31.12.2019
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.027.306	156.119	0	1.183.425
2. Geschäfts- oder Firmenwert	4.521.138	317.825	0	4.838.963
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0
	5.548.444	473.944	0	6.022.388
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	2.959.611	291.375	0	3.250.986
2. Technische Anlagen und Maschinen	12.767.706	1.560.447	23.326	14.304.827
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	7.989.661	725.021	216.716	8.497.966
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0
	23.716.978	2.576.843	240.042	26.053.779
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0	0	0	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	10.286	0	10.286	0
3. Geschäftsguthaben bei Genossenschaften	0	0	0	0
4. Aktivwerte aus Rückdeckungsversicherungen	0	0	0	0
	10.286	0	10.286	0
	29.275.708	3.050.787	250.328	32.076.167

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2019	Stand am 31.12.2018
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	358.541	242.560
2. Geschäfts- oder Firmenwert	1.940.945	943.266
3. Geleistete Anzahlungen	0	109.963
	2.299.486	1.295.789
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	8.173.531	8.454.707
2. Technische Anlagen und Maschinen	12.078.038	12.084.990
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.529.183	2.449.514
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	716.582	24.553
	23.497.334	23.013.764
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	10.000	10.000
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.302.831	1.492.151
3. Geschäftsguthaben bei Genossenschaften	50	50
4. Aktivwerte aus Rückdeckungsversicherungen	56.256	58.423
	1.369.137	1.560.624
	27.165.957	25.870.177

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2019

A. Grundlage des Unternehmens

A.I. Geschäftsmodell des Unternehmens

Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA (nachfolgend KCM genannt) ist seit Beginn des Jahres 2010 als Beteiligungsgesellschaft tätig. KCM konzentriert sich als Industrieholding auf mehrheitliche Beteiligungen an kleinen und mittelständischen Unternehmen (auch KMU genannt) im produzierenden Gewerbe oder industrienahen Dienstleistungen. Die Branchenschwerpunkte liegen in der Kunststoffverarbeitung, Thermoformung und Spritzguss (inkl. Werkzeug- und Formenbau), Maschinenbau, Oberflächenveredelung und die Herstellung von Bauelementen. Die aktive Gestaltung von Nachfolgesituationen steht dabei im Vordergrund. Ein Engagement in Sanierungssituationen kommt nur unter bestimmten Umständen in Betracht, wird aber nicht grundsätzlich ausgeschlossen. Der regionale Schwerpunkt liegt im Westen Deutschlands, vorzugsweise in Nordrhein-Westfalen. Die Holding unterstützt die jeweiligen operativen Geschäftsführungen der Beteiligungsgesellschaften in wirtschaftlichen und strategischen Fragestellungen.

A.ll. Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung wird nur auf der Ebene der einzelnen Gesellschaften betrieben. Die Forschungen und Entwicklungen finden in den Bereichen der Oberflächentechnik, des Maschinenbaus, der Roboter- und Automatisierungstechnik sowie des Magnetspritzgusses statt. Strategische Forschung und Entwicklung auf Holdingebene findet nicht statt.

B. Wirtschaftsbericht

B.l. Gesamtwirtschaftliche, branchenbezogene Rahmenbedingungen

Die negative Entwicklung der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen aus dem zweiten Halbjahr 2018 hat sich über das gesamte Berichtsjahr 2019 fortgesetzt. Dabei ist jedoch zu vermerken, dass keine Branche im speziellen unter den o.g. Rahmenbedingen zu leiden hatte, sondern lediglich einzelne Unternehmen, welche für den Automobilsektor produzieren, wodurch das Ergebnis im zweiten Jahr 2019 in Folge rückläufig ist.

Die Kunststoffbranche war zum Teil von der Entwicklung der Automobilbranche betroffen, teils jedoch konnte sich das Produktportfolio auf Grund der strategischen Asset Deals in 2019 weiter vom Automobilsektor entfernen. Für den Maschinenbau war 2019 ein zufriedenstellendes Jahr. Unverändert positiv war das Jahr für den Bausektor.

B.ll. Geschäftsverlauf

Die wesentlichen Ereignisse und Entwicklungen des Geschäftsjahres 2019 lassen sich wie folgt zusammenfassen:

Im Bereich Maschinenbau konnte Hassia-Redatron sich gegenüber 2018 operativ und aufgrund verbesserter Auslastung erheblich verbessern, auch wenn das Jahr noch mit einem deutlich verringerten Verlust vor Steuern abschließt. Der Verlust ist wesentlich auf die Unterauslastung zu Beginn des Jahres zurückzuführen. Carpentier Packaging konnte nahtlos an das hervorragende Jahr 2018 anknüpfen. Hier haben wir zum Jahresende den Bereich der mechanischen Fertigung ausgebaut und gehen davon aus, dass wir in 2020 in ein neues, eigenes Gebäude umziehen werden und die Bestandsimmobilie veräußern werden.

Bei den Beschichtungsunternehmen musste Kaiser Oberflächentechnik einen branchenbedingten Umsatzrückgang von 15% verzeichnen. Operative Verbesserungen führten dazu, dass der Verlust trotz des Umsatzrückganges nicht weiter angestiegen ist. Die 2018 begonnene positive Entwicklung bei ConceptColor konnte 2019 erfolgreich fortgesetzt werden. Ein erheblicher, konjunkturbedingter Umsatzrückgang eines Großkunden aus dem Automobilsektor konnte zu einem großen Teil durch Neugeschäft bei anderen Kunden kompensiert werden, sodass trotz eines Umsatzrückganges von ca. 3% eine erhebliche operative Ergebnissteigerung erzielt wurde.

Die Kai Plastics-Gruppe litt ebenfalls unter der Entwicklung des Automobilsektors und musste aufgrund des dortigen Umsatzrückgangs und trotz operativer Verbesserungen einen weiteren Ergebnisrückgang verzeichnen. Gegen Ende des Jahres 2019 hat Kai Plastics über einen Asset Deal eine weitere Betriebsstätte erworben. Das damit einhergehende verbesserte Produktportfolio wird in 2020 für ein deutliches Umsatzwachstum sowie eine Ergebnisverbesserung führen.

Reboplastic ist umsatzseitig 2019 um mehr als 8% gewachsen, ohne die operativen Prozesse in gleicher Geschwindigkeit anpassen zu können. Der Arbeitsmarkt hat es nicht zugelassen, dass in gleicher Geschwindigkeit neue Mitarbeiter eingestellt werden konnten, um einen einwandfreien Produktions- und Lieferprozess zu gewährleisten. Diese operative Belastungen aufgrund des Wachstums führen in 2019 dazu, dass Reboplastic wieder mit einem negativen operativen Ergebnis abschließt.

Im Baubereich ist Portawin weitergewachsen und konnte das ordentliche Ergebnisniveau aus 2018 weiter verbessern.

B.III. Lage des Unternehmens

B.III.1. Vermögenslage

Die Hauptveränderungen bei den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten ergaben sich durch Investitionsfinanzierungen. Bei dem Kauf der Firma Beuter wurden über die Kai Plastics GmbH & Co. KG 2 Mio. EUR Darlehen aufgenommen. Auch bei dem Asset-Deal der Carpentier GmbH wurden bei dem Erwerb auch die bestehenden Finanzierungen in Höhe von 200 TEUR übernommen sowie zur Finanzierung der Maschinen zusätzlich 350 TEUR fremdfinanziert.

Auch die Portawin Kriege GmbH hat im Zuge ihrer Investitionen in Maschinen eine Photovoltaikanlage über 700 TEUR finanziert. Die Firma Reboplastic GmbH hat ebenfalls zur Investition in die Maschinen 300 TEUR finanziert.

Die Gesellschaften der Gruppe und der Konzern insgesamt verfügen über eine angemessene Eigenkapitalausstattung und solide Bilanzrelationen. Das Konzerneigenkapital, einschließlich Anteilen Dritter, ist absolut von 12,4 Mio. EUR auf 11,8 Mio. EUR gesunken. Einschließlich des aus der Konsolidierung von Portawin entstandenen Ausgleichsposten aus der Kapitalkonsolidierung, der weitgehend Eigenkapitalcharakter hat, beträgt das wirtschaftliche Eigenkapital jetzt 13,4 Mio. EUR oder 27,1% der Bilanzsumme, die um 9,7% auf 49,7 Mio. EUR gestiegen ist.

B.III.2. Finanzlage

Eine angemessene Liquiditätsausstattung war im abgelaufenen Jahr jederzeit gegeben. Wie üblich und wie in unserem Geschäftsmodell vorgesehen, konnten die laufenden Sachinvestitionen im abgelaufenen Jahr aus dem Cash Flow bzw. zu günstigen Konditionen langfristig fremdfinanziert werden.

Alle Unternehmen verfügen über ausreichende und überwiegend nicht ausgeschöpfte Kreditlinien.

B.III.3. Ertragslage

Der Umsatz 2019 beträgt 58,2 Mio. EUR nach 58,4 Mio. EUR im Vorjahr und bewegt sich damit auf Vorjahresniveau.

Das operative Ergebnis (EBITDA) beträgt 3,3 Mio. EUR und liegt damit über den 3,1 Mio. EUR des Vorjahres. Dem erneut hohen Verlust bei der Kaiser in Höhe von 1,6 Mio. EUR standen erneut die positiven Ergebnisse der Portawin und Carpentier gegenüber. Da sich die Abschreibungen insgesamt von 3 Mio. EUR auf fast 3,2 Mio. EUR erhöht haben, ist das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) nahezu konstant geblieben (0,1 Mio. EUR). Das Vorsteuerergebnis (EBT) ist von -0,4 Mio. EUR im Vorjahr auf-0,6 Mio. EUR gesunken, wobei in 2019 allein 0,1 Mio. EUR mehr Zinsaufwendungen angefallen sind.

Nach Berücksichtigung des auf Konzernfremde entfallenden Ergebnisses verbleibt ein Konzernjahresfehlbetrag von 0,5 Mio. EUR.

Der deutliche Umsatzrückgang in den automobilnahen Betrieben und in Einzelfällen schlechte operative Prozessabwicklungen waren die ausschlaggebenden Punkte dafür, dass die Planzahlen für 2019 nicht erreicht werden konnten. Umsatzstabilisierung und eine belastbare operative Performance sollten sicherstellen, dass die Erwartungen an 2020 deutlich besser erfüllt werden.

B.III.4. Finanzielle Leistungsindikatoren

Zu den Kennzahlen des Konzerns sowie der Beteiligungsunternehmen gehören u.a., neben der bereits dargelegten Eigenkapitalausstattung auch das Verhältnis der Nettoverschuldung zum laufenden EBITDA. Als wesentliche bzw. bdeutsame Kennzahlen sehen wir das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) und EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) jeweils bezogen auf die Gesamtleistung. Aufgrund der unterschiedlichen Geschäftsmodelle unterscheiden die Beteiligungsunternehmen sich in ihren jeweiligen Kennziffern. Bei dem aktuellen Beteiligungsportfolio sind die Zielgrößen für den Konzern 89% EBITDA (Erwartung 2020 ca. 7,6%), 34% EBIT (Erwartung 2020 ca. 2,7%) und eine Nettoverschuldung in Höhe des 2 bis 3 - fachen EBITDA.

B.III.5. Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Neben den finanziellen Leistungsindikatoren gibt es verschiedene unternehmensspezifische und operative Leistungsindikatoren, z.B. Kunden und Mitarbeiterzufriedenheit, Qualitätsdaten und Reklamationen, Krankenstand, Produktivitätskennziffern etc.

B.III.6. Investitionen

Bei den Sachinvestitionen - neben den Zugängen aus den Firmenkäufen - handelt es sich im Wesentlichen um Ersatzinvestitionen. Wesentliche Einzelposten 2019 waren eine neue Kunststoffverarbeitungsanlage (0,3 Mio. EUR) und eine Photovoltaikanlage (0,6 Mio. EUR) bei Portawin, bei Re- boplastic eine neue Thermoform-Maschine (0,3 Mio. EUR) und die Zugänge aufgrund der vorgenannten Asset-Deals bei Kai Plastics (0,7 Mio. EUR) und Carpentier (0,5 Mio. EUR).

C. Nachtragsbericht

Wir verweisen in diesem Zusammenhang auf die Angaben im Konzernanhang.

D. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Für 2020 wird ein insgesamt wenig verändertes konjunkturelles Umfeld erwartet, wobei die unverändert vielfältigen politischen Krisen naturgemäß ein gewisses Maß an Unsicherheit mit sich bringen. Die Entwicklung der Nachfrage der Automobilindustrie im Jahr 2020 wird auf die geplante Verbesserung der Ertragslage einiger Unternehmen Einfluss nehmen, was insbesondere bei einer Gesellschaft, die den größten Teil ihres Geschäftes mit der Autoindustrie tätigt, ein wesentliches Risiko darstellt. Dennoch unterstützt die aktuelle Auftragslage, sowie die bereits getätigten personellen Veränderungen, u.a. weitere Verstärkung der Vertriebsressourcen sowie Neubesetzungen bei betrieblichen Schlüsselpositionen, unsere Einschätzung, dass 2020 eine Verbesserung aller wirtschaftlichen Parameter bringen wird. Operativ werden wir in allen Unternehmen unsere Maßnahmen zur Kontrolle der Beschaffungs- und Prozesskosten sowie der stetigen Qualitätssicherung bzw. -verbesserung fortsetzen. Konkret lassen die gesteigerten unternehmensübergreifende Tätigkeiten, wie der Wissensaustausch im Qualitätsmanagement, eine zum Teil angestrebte gemeinsame Materialbeschaffung oder gemeinsame Vertriebsaktivitäten darauf schließen, dass Prozesse optimiert und somit die Produktivität und die Kundenzufriedenheit gesteigert werden können.

Für 2020 gehen wir außerdem, ohne Berücksichtigung weiterer Zukäufe, von einem Umsatzanstieg auf ca. 63 Mio. EUR und einem EBITDA von ca. 4,8 Mio. EUR aus. Diese Einschätzung beruht auf den Auftragsbeständen, den getroffenen Kostensenkungs- und Leistungsverbesserungsmaßnahmen und unterstellt ein gleichbleibendes wirtschaftliches Umfeld. Die damit verbunden verbesserte Auslastung und weitere operative Verbesserungen z.B. infolge bereits getätigter und geplanter Sachinvestitionen in Maschinen, sowie in Hard- und Software im Bereich des Qualitäts- und Produktionsmanagements werden auch die anderen Ergebnisgrößen wieder ansteigen lassen; EBIT auf ca. 1,7 Mio. EUR und EBT auf ca. 1,0 Mio. EUR. Wir gehen davon aus, dass die Kunden- und Mitarbeiterzufriedenheit in 2020 steigen und die Reklamtionen sinken werden.

Die mittelfristige Finanzplanung der Kaiser GmbH Oberflächentechnik basiert auf einem ab 2020 wieder positiven EBITDA bzw. Cash Flow. Wir erwarten aufgrund der Eigenkapitalausstattung der Gesellschaft und der bisherigen und der weiteren planmäßigen Tilgungen für Kredite zur Finanzierung des Sachanlagevermögens, die durch diese Sachanlagen banküblich besichert sind, sowie noch freier Sicherheiten, dass eine Anschlussfinanzierung bei fällig werdenden Krediten erfolgen wird. Zudem gehen wir von einer Fortsetzung des Ergebnisabführungsvertrages aus. Trotz der bestehenden wesentlichen Unsicherheit, die vor allem aufgrund der von der Automobilkonjunktur abhängigen Umsatzentwicklung bei der Kaiser GmbH Oberflächentechnik - auch bei straffem Kosten- management- besteht, wird von der Fortführung des Tochterunternehmens ausgegangen.

Alle Unternehmen prüfen und verfolgen laufend weitere Wachstumsimpulse, sowohl im Blick auf technische Entwicklungen als auch bezüglich neuer Markt und Kundensegmente.

Risikomanagement:

Jedes Risikomanagement und jede Geschäftsführung betrachten eine angemessene Eigenkapitalausstattung der Gesellschaft sowie die Sicherung eines Bestandes an jederzeit verfügbarer Liquidität als wichtige Indikatoren.

Daneben ist unser Risikomanagement durch entsprechende Überwachungs- und Berichtsprozesse so ausgestattet, dass die zeitnahe Information der Geschäftsleitung über alle wesentlichen Risiken gewährleistet ist.

Als wesentliche operative Risiken betrachten wir Qualitäts- und Preisrisiken. Der Vermeidung von Qualitätsrisiken dienen u.a. die eingeführten und zertifizierten Qualitätsmanagementsysteme, sowie die Investitionen in neue Messsysteme. Die laufende Überwachung und kontinuierliche Verbesserung von Produkt und Prozessqualität obliegt der jeweiligen Geschäftsleitung. Gewinnung, Bindung und Motivation von qualifiziertem Personal wird, wie bereits im abgelaufenen Jahr, eine der Hauptherausforderungen der nächsten Jahre sein.

Die jeweilige Geschäftsleitung ist zudem mit allen wesentlichen Fragen der Einkaufs- und Verkaufspreisgestaltung selbst befasst. Die Preisgestaltung erfolgt unter Beachtung unserer Qualitätsziele und der branchenüblichen Wettbewerbsbedingungen.

Es besteht für alle Unternehmen ein nach Art und Umfang branchenüblicher Versicherungsschutz.

Möglichen Forderungsausfällen wird durch ständige Debitorenüberwachung und intensives Mahnwesen vorgebeugt. Bei Neukunden und starken Umsatzausweitungen bei Bestandskunden werden Bonitätsprüfungen durchgeführt. Dabei wird auch auf externe Bonitätsunterlagen zurückgegriffen. In erforderlichen Einzelfällen erfolgt die Lieferung nur gegen Vorauskasse. Bei einigen Unternehmen bestehen zusätzlich Kreditausfallversicherungen.

Die Überwachung der rechtlichen Risiken obliegt der Geschäftsführung, die bei Bedarf externen rechtlichen Rat einholt.

IT-Risiken werden durch die Geschäftsführung überwacht, die auch den erforderlichen Einsatz externer Spezialisten koordiniert.

Der Einsatz von Finanzinstrumenten spielt im Konzern mit Ausnahme von begrenzten Zinssicherungsinstrumenten sowie Währungssicherungen keine Rolle.

Die Risikolandschaft des Konzerns hat sich im Berichtszeitraum nicht wesentlich gegenüber dem Vorjahr verändert. Die Einschätzung der Gesamtrisikosituation ist das Ergebnis der konsolidierten Betrachtung aller wesentlichen Einzelrisiken.

Bestandsgefährdende Risiken sind derzeit nicht erkennbar.

Düsseldorf, den 28. Februar 2020

KONZERNEIGENKAPITALSPIEGEL zum 31. Dezember 2019

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	Erwirtschaftetes Konzerneigenkapital
		Kapitalrücklage

	EUR	EUR
Stand am 01.01.2019	1.200.000	2.401.205
Konzernjahresfehlbetrag des Vorjahres
Ausschüttungen
Konzernjahresfehlbetrag
Anderen Gesellschaftern zustehende Anteile am Konzernjahresüberschuss
Stand am 31.12.2019	1.200.000	2.401.205

	Mutterunternehmen
	Erwirtschaftetes Konzerneigenkapital
	Konzernbilanzgewinn
	Konzerngewinnvortrag	Konzernjahresfehlbetrag	Summe
	EUR	EUR	EUR
Stand am 01.01.2019	7.215.858	-194.500	7.021.358
Konzernjahresfehlbetrag des Vorjahres	-194.500	194.500	0
Ausschüttungen
Konzernjahresfehlbetrag		-501.572	-501.572
Anderen Gesellschaftern zustehende Anteile am Konzernjahresüberschuss
Stand am 31.12.2019	7.021.358	-501.572	6.519.786

	Mutterunternehmen	nicht beherrschende Anteile	Konzerneigenkapital
	Eigenkapital	Eigenkapital


	EUR	EUR	EUR
Stand am 01.01.2019	10.622.563	1.744.501	12.367.064
Konzernjahresfehlbetrag des Vorjahres	0		0
Ausschüttungen		-135.000	-135.000
Konzernjahresfehlbetrag	-501.572		-501.572
Anderen Gesellschaftern zustehende Anteile am Konzernjahresüberschuss		55.262	55.262
Stand am 31.12.2019	10.120.991	1.664.763	11.785.754

KONZERNKAPITALFLUSSRECHNUNG

	2019
	TEUR
I. Operativer Bereich
1. Konzernjahresfehlbetrag vor Verteilung Ergebnis an Dritte	-446
2. Gewinne aus Anlagenabgängen	-25
3. Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	3.051
4. Zunahme der Vorräte	-4.347
5. Abnahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	292
6. Zunahme der sonstigen Vermögensgegenstände	-101
7. Zunahme aktiver Rechnungsabgrenzungsposten	-49
8. Zunahme der Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	79
9. Abnahme der sonstigen Rückstellungen	-61
10. Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	187
11. Zunahme der sonstigen Verbindichkeiten	1.895
12. Veränderung sonstige zahlungsunwirksame Posten	-162
13. Zinsaufwendungen/Zinserträge	780
14. Ertragsteuerertrag	-169
15. Ertragsteuerzahlungen	-392
16. Beteiligungserträge	-125
Cash-flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	407
II. Investitionsbereich
1. Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-1.478
2. Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	33
3. Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-3.117
4. Einzahlungen aus dem Abgang von Finanzanlagevermögen	503
5. Einzahlungen aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	25
6. Erhaltene Zinsen	3
7. Erhaltene Dividenden	125
Cash-flow aus der Investitionstätigkeit	-3.906

III. Finanzierungsbereich
1. Auszahlungen / Einzahlungen von Krediten	5.084
2. Auszahlungen an Minderheitsgesellschafter	-135
3. Gezahlte Zinsen	-497
Cash-flow aus der Finanzierungstätigkeit	4.452
IV. Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	953
V. Finanzmittelfonds am Anfang des Geschäftsjahres	-4.609
VI. Finanzmittelfonds am Ende des Geschäftsjahres	-3.656

Zusammensetzung des Finanzmittelfonds am Ende des Geschäftsjahres

Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten per 31.12.2019:	298
- abzüglich kurzfristiger Finanzverbindichkeiten (Kontokorrent):	-3.954
Finanzmittelfonds am Ende des Geschäftsjahres:	-3.656

Bericht des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2019

Der Aufsichtsrat hat im abgelaufenen Geschäftsjahr 2019 die Arbeit der Geschäftsführung nach Gesetz und Satzung überwacht und beratend begleitet. Der Aufsichtsrat hat sich gem. § 90 AktG durch die Geschäftsführung über die Lage und Entwicklung der Gesellschaft wie über die beabsichtigte Geschäftspolitik, Unternehmensplanung und grundsätzliche Fragen zur Geschäftsführung sowohl schriftlich als auch mündlich unterrichten lassen. Der Aufsichtsrat hat am 27.02.2019, 20.05.2019 und am 03.09.2019 Präsenssitzungen und darüber hinaus im Verlauf des Geschäftsjahres verschiedene Telefonkonferenzen durchgeführt.

Aufgrund der Größe der Unternehmensgruppe und des Aufsichtsrats hat der Aufsichtsrat in Übereinstimmung mit der Geschäftsordnung keine Ausschüsse gebildet. Daneben stand der Aufsichtsratsvorsitzende in ständigem Kontakt zur Geschäftsführung. Schwerpunktmäßig wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr die allgemeine Geschäftslage, größere Investitionsprojekte und deren Finanzierung sowie die Wachstumsperspektiven erörtert.

Weiteres wesentliches Berichtsthema war die Führung der Beteiligungsgesellschaften, Erwerb von Unternehmen und Veränderungen in den Geschäftsführungen der Beteiligungen.

Der von der Geschäftsführung der Kai Capital Management GmbH & Co KGaA erstellte Jahresabschluss der Gesellschaft wurde dem Aufsichtsrat gem. § 170 AktG vorgelegt, von diesem geprüft und zustimmend zur Kenntnis genommen. Der Konzernabschluss und der - mit dem Lagebericht der Obergesellschaft zusammengefasste - Konzernlagebericht wurde auftragsgemäß von der 8P Treuhand GmbH, Siegen, einer prüferischen Durchsicht unterzogen. Die entsprechende Bescheinigung wurde ohne Einwände unter dem 28. Februar 2020 erteilt. Der Konzernabschluss, der Konzernlagebericht sowie der Bericht über die prüferische Durchsicht wurden vom Aufsichtsrat zustimmend zur Kenntnis genommen. Der Aufsichtsrat schließt sich dem Vorschlag der Geschäftsführung an, der Hauptversammlung die Feststellung beider Abschlüsse zu empfehlen.

Düsseldorf, den 02. März 2020

Bescheinigung nach prüferischer Durchsicht

An die Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA, Düsseldorf

Wir haben den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht der Kai Capital Management GmbH & Co. KGaA für das Geschäftsjahr vom 01. Januar bis zum 31. Dezember 2019 einer prüferischen Durchsicht unterzogen. Die Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, eine Bescheinigung zu dem Konzernabschluss und dem Konzernlagebericht auf der Grundlage unserer prüferischen Durchsicht abzugeben.

Wir haben die prüferische Durchsicht des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze für die prüferische Durchsicht von Abschlüssen vorgenommen. Danach ist die prüferische Durchsicht so zu planen und durchzuführen, dass wir bei kritischer Würdigung mit einer gewissen Sicherheit ausschließen können, dass der Konzernabschluss in wesentlichen Belangen nicht in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt worden ist oder ein unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht vermittelt oder der Konzernlagebericht insgesamt eine zutreffende Vorstellung von der Lage der Gesellschaft nicht gibt oder die Risiken der künftigen Entwicklung nicht zutreffend darstellt.

Eine prüferische Durchsicht beschränkt sich in erster Linie auf Befragungen von Mitarbeitern der Gesellschaft und auf analytische Beurteilungen und bietet deshalb nicht die durch eine Abschlussprüfung erreichbare Sicherheit. Da wir auftragsgemäß keine Abschlussprüfung vorgenommen haben, können wir einen Bestätigungsvermerk nicht erteilen.

Auf der Grundlage unserer prüferischen Durchsicht sind uns keine Sachverhalte bekannt geworden, die uns zu der Annahme veranlassen, dass der Konzernabschluss in wesentlichen Belangen nicht in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt worden ist oder ein unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht vermittelt oder der Konzernlagebericht insgesamt eine zutreffende Vorstellung von der Lage der Gesellschaft nicht gibt oder die Risiken der künftigen Entwicklung nicht zutreffend darstellt.

Siegen, den 28. Februar 2020

8P Treuhand GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dipl.-Kfm. Dipl.-Vw. D. Neuhaus, Wirtschaftsprüfer

Dipl. Kfm. S. Lützenbürger, Wirtschaftsprüfer