Reclay Holding GmbH

Herborn

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Inhaltsverzeichnis zum Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2018

1. Allgemeine Informationen

1.1	Informationen zum Unternehmen
1.2	Geschäftstätigkeit
1.3	Konsolidierungsgrundsätze.
1.4	Währungsumrechnung
1.5	Konsolidierungskreis
1.6	Nicht beherrschende Anteile

2. Wesentliche Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen

3. Neue Rechnungslegungsstandards

4. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

4.1	Immaterielle Vermögenswerte und Geschäfts- oder Firmenwert
4.2	Sachanlagen
4.3	Finanzinstrumente
4.4	Vorräte
4.5	Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
4.6	Eigenkapital
4.7	Rückstellungen für Pensionen
4.8	Steuern
4.9	Rückstellungen
4.10	Sonstige Forderungen und Verbindlichkeiten
4.11	Eventualschulden
4.12	Ertrags- und Aufwandsrealisierung
4.13	Wertminderung von Vermögenswerten
4.14	Risikomanagement
4.15	Ausweisänderung

5. Erläuterungen zu wesentlichen Bilanz-Positionen

5.1	Immaterielle Vermögenswerte
5.2	Sachanlagen
5.3	Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen
5.4	Beteiligungen/Langfristige finanzielle Vermögenswerte/Sonstige langfristige Vermögenswerte/Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte
5.5	Vorräte
5.6	Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.
5.7	Sonstige kurzfristige Vermögenswerte
5.8	Ertragsteuerrückforderungen
5.9	Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
5.10	Eigenkapital
5.11	Rückstellungen für Pensionen
5.12	Rückstellungen
5.13	Verzinsliche Darlehen/Sonstige Finanzverbindlichkeiten
5.14	Ertragssteuerschulden
5.15	Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
5.16	Sonstige Verbindlichkeiten
5.17	Kapitalflussrechnung

6. Erläuterungen zu wesentlichen GuV-Positionen

6.1	Umsatzerlöse
6.2	Andere aktivierte Eigenleistungen
6.3	Sonstige Erträge
6.4	Materialaufwand
6.5	Personalaufwand
6.6	Abschreibungen und Wertminderungen
6.7	Sonstige Aufwendungen
6.8	Finanzergebnis
6.9	Ergebnisanteil von assoziierten Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden
6.10	Ertragsteuern
6.11	Zusammensetzung der latenten Steuern

7. Eventualschulden und sonstige finanzielle Verpflichtungen

7.1	Eventualschulden
7.2	Finanzielle Verpflichtungen

8. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

9. Zusatzangaben nach HGB

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2018

1. Allgemeine Informationen

1.1 Informationen zum Unternehmen

Der Konzernabschluss enthält alle Geschäftsvorfälle der Reclay Holding GmbH mit Sitz in der Austraße 34, 35745 Herborn (im Folgenden auch "Reclay Holding" genannt) und ihrer Tochterunternehmen (im Folgenden auch "Reclay Group", "Reclay", oder "Konzern" genannt). Die Reclay Holding GmbH ist das oberste Mutterunternehmen der Unternehmensgruppe. Die Reclay Holding unterhält eine unselbständige Zweigstelle in Köln.

Die Reclay Holding GmbH ist im Handelsregister Wetzlar unter HRB 5843 eingetragen.

Der Konzernabschluss ist in EURO (EUR) aufgestellt. Sofern nichts anderes vermerkt, sind alle Beträge in Tausend EUR (TEUR) angegeben. Durch die Angabe in TEUR können Rundungsdifferenzen enstehen.

Der Konzernabschluss der Reclay Holding GmbH wurde gemäß den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e HGB anzuwendenden Vorschriften aufgestellt.

Die Bezeichnung "IFRS" umfasst sämtliche am Bilanzstichtag verbindlich anzuwendenden International Financial Reporting Standards (IFRS) sowie International Accounting Standards (IAS). Alle für das Geschäftsjahr 2018 verbindlich anzuwendenden Interpretationen des International Financial Reporting Standards Interpretation Committee (IFRS IC) − vormals Standing Interpretations Committee (SIC) und International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC) − wurden ebenfalls angewendet.

Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfolgt auf Basis der historischen Anschaffungs- oder Herstellungskosten der Vermögenswerte, mit Ausnahme von "zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten", die mit ihrem beizulegenden Zeitwert ausgewiesen werden.

Beim Bilanzausweis wird zwischen lang- und kurzfristigen Vermögenswerten und Schulden unterschieden.

Die wesentlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden werden im Rahmen der Ausführungen von Note 4 erläutert.

Der vorliegende Konzernabschluss umfasst den Zeitraum 1. Januar bis 31. Dezember 2018 (Vergleichszeitraum 1. Januar bis 31. Dezember 2017).

Das Management hat den Konzernabschluss unter der Going-Concern-Prämisse aufgestellt.

Der Konzernabschluss wurde von der Geschäftsführung am 31. Mai 2019 zur Veröffentlichung genehmigt.

1.2 Geschäftstätigkeit

Die Reclay Group ist ein international operierender Dienstleister für Umwelt- und Entsorgungsmanagement. Mit ihren spezialisierten Tochterunternehmen ist die Unternehmensgruppe in den Geschäftsfeldern Beratung, Lizenzierung und Wertstoffhandel aktiv. Die Reclay Group entwickelt innovative und individuelle Lösungen für effizientes Abfall-, Recycling- und Energiemanagement. Das Kerngeschäft der Unternehmensgruppe, die Verpackungslizenzierung, beinhaltet die Übernahme sämtlicher abfallwirtschaftlicher Verpflichtungen aus der Verpackungsverordnung (Verordnung zur Vermeidung und Verwertung von Verpackungsabfällen, kurz VerpackV, zum 1. Januar 2019 abgelöst durch das Gesetz zur Fortentwicklung der haushaltsnahen Getrennterfassung von wertstoffhaltigen Abfällen, kurz Verpaclungsgesetz). Diese schreibt vor, dass erstinverkehrbringende Hersteller und Vertreiber von Verpackungen diese bei einem dualen System zu beteiligen haben, welches die Rücknahme und Verwertung der gebrauchten und restentleerten Verpackungen übernimmt (§ 6 Abs. 1 und 3 VerpackV). Alternativ können Hersteller und Vertreiber den "branchenfähigen" Teil ihrer Verpackungen auch an Branchenlösungen beteiligen (§ 6 Abs. 2 VerpackV). Der Bereich Wertstoffhandel steht für professionelles Stoffstrommanagement sowie den An- und Verkauf von Sekundärrohstoffen.

1.3 Konsolidierungsgrundsätze

Sämtliche Einzelabschlüsse der einbezogenen Unternehmen sind auf den Stichtag des vorliegenden Konzernabschlusses aufgestellt. Sämtliche Tochterunternehmen werden über die Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen. Wir verweisen auf die Anteilsbesitzliste unter Punkt 9.

Die Tochterunternehmen werden ab dem Erwerbszeitpunkt, d.h. ab dem Zeitpunkt, an dem der Konzern die Beherrschung erlangt, voll konsolidiert. Die Vollkonsolidierung endet, sobald die Beherrschung durch das Mutterunternehmen nicht mehr besteht.

Die Abschlüsse der Tochterunternehmen werden unter Anwendung einheitlicher Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden zum gleichen Bilanzstichtag aufgestellt wie der Abschluss des Mutterunternehmens. Alle konzerninternen Salden, Erträge, Aufwendungen sowie unrealisierte Gewinne und Verluste aus konzerninternen Transaktionen werden in voller Höhe konsolidiert und eliminiert.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gegliedert.

Assoziierte Unternehmen sind die Unternehmen, bei denen der Konzern einen maßgeblichen Einfluss, jedoch keine Beherrschung oder gemeinschaftliche Führung in Bezug auf die Finanz- und Geschäftspolitik hat. Es besteht die Vermutung, dass maßgeblicher Einfluss existiert, wenn der Konzern 20 bis 50 Prozent der Stimmrechte an einem anderen Unternehmen hält.

Anteile an assoziierten Unternehmen werden nach der Equity-Methode bilanziert und zunächst mit den Anschaffungskosten angesetzt. Zu den Anschaffungskosten der Anteile zählen auch Transaktionskosten. Der Konzernabschluss enthält den Anteil des Konzerns am Gewinn oder Verlust und am sonstigen Ergebnis der Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, nach Anpassungen zur Angleichung der Rechnungslegungsmethoden an die des Konzerns, ab dem Zeitpunkt, an dem der maßgebliche Einfluss beginnt, bis zu dem Zeitpunkt, an dem der maßgebliche Einfluss endet. Wenn der Anteil des Konzerns an den Verlusten den Wert seines Anteils an einem Unternehmen, das nach der Equity-Methode bilanziert wird, übersteigt, wird der Buchwert dieses Anteils inklusive aller langfristigen Anteile, die diesem zuzuordnen sind, auf null reduziert. Weitere Verluste werden nicht mehr erfasst, außer in dem Umfang, in dem der Konzern eine Verpflichtung hat oder Zahlungen für das Beteiligungsunternehmen geleistet hat.

1.4 Währungsumrechnung

Der Konzernabschluss wird in Euro, der funktionalen Währung des Mutterunternehmens, aufgestellt. Die funktionale Währung der ausländischen Gesellschaften entspricht deren Landeswährung.

Währungsumrechnungsdifferenzen aus der Umrechnung ausländischer Abschlüsse in die funktionale Währung werden im sonstigen Ergebnis erfasst und in der Währungsumrechnungsrücklage im Eigenkapital ausgewiesen. Soweit der ausländische Geschäftsbetrieb ein nicht vollständig im Besitz des Mutterunternehmens stehendes Tochterunternehmen ist, wird der entsprechende Teil der Umrechnungsdifferenz den nicht beherrschenden Anteilen zugewiesen.

Fremdwährungstransaktionen werden von Konzernunternehmen zu dem Zeitpunkt, zu dem der Geschäftsvorfall erstmalig ansetzbar ist, mit dem jeweils gültigen Kassakurs in die funktionale Währung umgerechnet.

Monetäre Posten in einer Fremdwährung werden zu jedem Stichtag unter Verwendung des Stichtagskassakurses in die funktionale Währung umgerechnet.

Alle Differenzen aus der Abwicklung oder Umrechnung monetärer Posten werden erfolgswirksam erfasst. Hiervon ausgenommen sind monetäre Posten, die als Teil einer Absicherung der Nettoinvestition des Konzerns in einen ausländischen Geschäftsbetrieb designiert sind. Diese werden bis zur Veräußerung der Nettoinvestition im sonstigen Ergebnis erfasst; erst bei deren Abgang wird der kumulierte Betrag in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert. Aus den Umrechnungsdifferenzen dieser monetären Posten resultierende Steuern werden ebenfalls direkt im sonstigen Ergebnis erfasst.

Nicht-monetäre Posten, die zu historischen Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten in einer Fremdwährung bewertet werden, werden mit dem Kurs am Tag des Geschäftsvorfalls umgerechnet. Nicht-monetäre Posten, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert in einer Fremdwährung bewertet werden, werden mit dem Kurs umgerechnet, der zum Zeitpunkt der Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes gültig ist. Die bilanzielle Behandlung des Gewinns bzw. Verlustes aus der Umrechnung nicht-monetärer Posten orientiert sich an der Erfassung des Gewinns bzw. Verlustes aus der Änderung des beizulegenden Zeitwertes des Postens (d. h. Umrechnungsdifferenzen aus Posten, bei denen der Gewinn oder Verlust aus der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis bzw. erfolgswirksam erfasst wird, werden ebenfalls im sonstigen Ergebnis bzw. erfolgswirksam erfasst).

1.5 Konsolidierungskreis

Der vorliegende Konzernabschluss beinhaltet die Abschlüsse der vom Management als Reclay Group definierten Gesellschaften.

Zum 31. Dezember 2018 wurden drei (im Vorjahr sechs) deutsche und dreizehn (im Vorjahr vierzehn) ausländische Gesellschaften in den Konzernabschluss einbezogen.

Rückwirkend zum 31.12.2017 wurden die Reclay GmbH auf die Reclay Systems GmbH und die RE|PLA Cycle GmbH sowie die Reclay Real Estate GmbH auf die Reclay Holding GmbH verschmolzen.

Operative Gesellschaften:

―

Reclay Systems GmbH, Herborn

―

Reclay Materials GmbH, Herborn

―

Reclay UFH GmbH, Wien/Österreich

―

Reclay Österreich GmbH, Wien/Österreich

inkl. der Tochtergesellschaften:

	Reclay Slovensko s.r.o., Bratislava/Slowakei
	Reclay Česká republika s.r.o. Brünn/Tschechien

―

Valorie SAS, Paris/Frankreich

―

Reclay StewardEdge Inc. Toronto, ON/Kanada. inkl. der Tochtergesellschaften:

	StewardEdge USA Inc., Chicago, Illinois/USA
	StewardChoice Enterprises Inc., Kanada

―

Reclay Chile SpA, Santiago/Chile

―

Reclay Iberia S.L., Palma de Mallorca/Spanien

Holding-Gesellschaften:

―	Reclay Holding GmbH, Herborn
―	Reclay Materials AG, Risch/Schweiz
―	Holding Reclay Latam SpA, Santiago/Chile
―	Reclay Investment Group Americas Inc., Saint John, NB/Kanada

1.6. Nicht beherrschende Anteile

Die nachfolgende Tabelle zeigt die gemäß IFRS 12 geforderten Informationen zu jeder Tochtergesellschaft des Konzerns mit wesentlichen, nicht beherrschenden Anteilen vor konzerninternen Eliminierungen:

	Valorie SAS	Reclay Steward	Reclay UFH GmbH	Reclay Österreich GmbH
31. Dezember 2018	Frankreich	Edge Inc. Kanada	Österreich	Österreich
Prozentsatz nicht beherrschender Anteile	14,00%	47,25%	32,59%	25,10%
Bilanz in TEUR
Langfristige Vermögenswerte	16	370	89	215
Kurzfristige Vermögenswerte	844	1.290	4.140	3.426
Langfristige Schulden	0	0	-249	-11
Kurzfristige Schulden	-2.120	-239	-6.333	-3.910
Nettovermögen	-1.260	1.421	-2.353	-280
GuV in TEUR
Umsatzerlöse	447	1.918	17.678	16.663
Jahresüberschuss/-fehlbetrag	-103	60	-107	18
Sonstiges Ergebnis	0	0	0	0
Gesamtergebnis	-103	60	-107	18
Nicht beherrschenden Anteilen zugeordnetes Ergebnis	-14	28	-35	5

Im Geschäftsjahr wurden weitere 3,25 % der Anteile an der Valorie SAS erworben. Das Konzerneigenkapital verminderte sich hierdurch um TEUR 38.

	Valorie SAS	Reclay Steward	Reclay UFH GmbH	Reclay Österreich GmbH
31. Dezember 2017	Frankreich	Edge Inc. Kanada	Österreich	Österreich
Prozentsatz nicht beherrschender Anteile	17,25%	47,25%	32,59%	25,10%
Bilanz in TEUR
Langfristige Vermögenswerte	22	497	143	210
Kurzfristige Vermögenswerte	874	1.094	4.702	3.882
Langfristige Schulden	0	0	-240	-14
Kurzfristige Schulden	-2.054	-169	-6851	-4.375
Nettovermögen	-1.158	1.422	-2.246	-297
GuV in TEUR
Umsatzerlöse	3.366	2.179	20.627	18.412
Jahresüberschuss/-fehlbetrag	-612	-74	60	24
Sonstiges Ergebnis	0	0	0	0
Gesamtergebnis	-612	-74	60	24
Nicht beherrschenden Anteilen zugeordnetes Ergebnis	-106	-35	20	6

2. Wesentliche Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen

Die Erstellung des Konzernabschlusses in Übereinstimmung mit den IFRS erfordert Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen durch die Geschäftsleitung, die sich auf die Höhe der bilanzierten Vermögenswerte, Schulden, Erträge, Aufwendungen sowie Eventualverbindlichkeiten ausgewirkt haben oder künftig auswirken können. Diese Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen beziehen sich im Wesentlichen auf die Bewertung von Rückstellungen, die Festlegung des Konsolidierungskreises, die Realisierbarkeit von strittigen Forderungen, die Wertminderung von Geschäfts- und Firmenwerten, die konzerneinheitliche Festlegung wirtschaftlicher Nutzungsdauern, Realisierbarkeit zukünftiger Steuerentlastungen. Die tatsächlichen Werte können in Einzelfällen von den getroffenen Annahmen und Schätzungen abweichen. Änderungen werden zum Zeitpunkt einer besseren Erkenntnis erfolgswirksam berücksichtigt.

Im Konzern sind im Wesentlichen die folgenden Bereiche von Ermessensentscheidungen betroffen:

a) Alterwerbe

Im Rahmen der erstmaligen Anwendung des IFRS 1 und als erstmaliger Anwender der IFRS in 2012, haben wir das Wahlrecht in Anspruch genommen, IFRS 3 nicht retrospektiv auf vergangene Unternehmenszusammenschlüsse (Unternehmenszusammenschlüsse, die vor dem Zeitpunkt des Übergangs auf IFRS stattfinden) anzuwenden.

Wir verweisen auch auf unsere Angaben zum Eigenkapital im Punkt 5.10.

b) Erwerb der Vfw GmbH, Köln

Mit Vertrag vom 28. März 2012 und Wirkung zum 6. Juni 2012 hat die Reclay Holding 100 % der Anteile an der Vfw erworben. Die übertragene Gegenleistung belief sich auf TEUR 40.864. Dieser Betrag umfasste eine Barvergütung in Höhe von TEUR 30.000 sowie einen Anteilstausch des Marktwertes für die ausgegebenen Anteile an der Reclay Holding in Höhe von TEUR 10.864. Die Anzahl der dabei ausgegebenen Anteile belief sich auf 282.041 Stück. Deren Bewertung basierte auf der DCF-Methode (DCF/WACC-Approach).

Dabei wurden Kundenbeziehungen als wesentlicher immaterieller Vermögenswert identifiziert. Der beizulegende Zeitwert wurde unter Anwendung der Residualwertmethode ermittelt. Es wurde ein entsprechender immaterieller Vermögenswert in Höhe von TEUR 11.047 bei einer Nutzungsdauer von fünf Jahren ermittelt. Der ermittelte Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von TEUR 24.643 umfasst den beizulegenden Zeitwert von erwarteten Wachstumsperspektiven und Marktpotenzialen aus dem Unternehmenserwerb.

Zur Schätzung des beizulegenden Zeitwertes des Geschäfts- oder Firmenwerts waren Annahmen über die künftigen Free Cashflows, die anzuwendenden Abzinsungssätze und den Zeitraum des Zuflusses von erwarteten zukünftigen Cashflows dieser Vermögenswerte zu treffen.

Der angesetzte Wert wurde im Geschäftsjahr 2016 vollständig abgeschrieben.

Bereiche, bei denen Schätzungen oder Annahmen von entscheidender Bedeutung sind:

a) Wertminderung von Vermögenswerten

Der Konzern überprüft mindestens einmal jährlich am Jahresende, ob Geschäfts- oder Firmenwerte wertvermindert sind. Darüber hinaus wird auch bei Vorliegen von Anhaltspunkten, dass ein Vermögenswert wertgemindert sein könnte, eine Überprüfung der Werthaltigkeit des Vermögenswertes auf Grundlage einer Schätzung des erzielbaren Betrags des Vermögenswertes vorgenommen. Falls es dabei nicht möglich ist, den erzielbaren Betrag für den einzelnen Vermögenswert zu schätzen, wird der erzielbare Betrag der zahlungsmittelgenerierenden Einheit bestimmt, zu der der Vermögenswert gehört.

Dies erfordert eine Schätzung der erzielbaren Beträge des Vermögenswertes oder der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten, denen der Geschäfts- oder Firmenwert bzw. der Vermögenswert zugeordnet ist. Im Übrigen verweisen wir auf die Ausführungen zu den immateriellen Vermögenswerten im Punkt 5.1, zu den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Punkt 5.6 und zu den sonstigen kurzfristigen Vermögenswerten im Punkt 5.7.

b) Kundenbeziehungen

Zur Schätzung der beizulegenden Zeitwerte der Kundenbeziehungen sind Annahmen über die künftigen Free Cashflows, die anzuwendenden Abzinsungssätze und den Zeitraum des Zuflusses von erwarteten zukünftigen Cashflows dieser Vermögenswerte zu treffen.

An jedem Abschlussstichtag nahm das Unternehmen eine Einschätzung vor, ob ein Anhaltspunkt dafür vorliegt, dass Kundenbeziehungen wertgemindert sein könnten. In 2017 sind die bilanzierten Kundenbeziehungen vollständig abgeschrieben worden.

c) Rückstellungen

Die Bilanzierung und Bewertung von Rückstellungen nimmt der Konzern durch Einschätzung von Wahrscheinlichkeiten der Inanspruchnahme der voraussichtlichen Erfüllungsbeträge und der Wahl angemessener Abzinsungssätze vor.

Im Wesentlichen wird Ermessen bei der Beurteilung der Risiken im Zusammenhang mit der Mengenstromprüfung ausgeübt.

Rückstellungen werden gebildet, soweit deren Eintrittswahrscheinlichkeit 50 % übersteigt. Sie werden dann mit dem erwarteten Betrag bilanziert. Eine Abzinsung erfolgt mit Ausnahme der Pensionsrückstellungen nicht, da es sich ausschließlich um kurzfristige Verpflichtungen handelt.

d) Zukünftige Steuerentlastungen

Zu jedem Bilanzstichtag wird geprüft, ob der Buchwert eines latenten Steueranspruchs weiterhin werthaltig ist, d. h. ob zukünftige Steuerentlastungen realisiert werden können. Hierzu müssen Annahmen getroffen werden.

3. Neue Rechnungslegungsstandards

3.1 Erstmalig im Geschäftsjahr angewandte neue bzw. überarbeitete Rechnungslegungsstandards

IFRS 15 Erlöse aus Verträgen mit Kunden

IFRS 15 legt einen umfassenden Rahmen zur Bestimmung fest, ob, in welcher Höhe und zu welchem Zeitpunkt Umsatzerlöse erfasst werden. Er ersetzt bestehende Leitlinien zur Erfassung von Umsatzerlösen, darunter IAS 18 Umsatzerlöse, IAS 11 Fertigungsaufträge und IFRIC 13 Kundenbindungsprogramme. Nach IFRS 15 erfolgt die Erfassung eines Erlöses, wenn ein Kunde Verfügungsgewalt über Güter oder Dienstleistungen erlangt.

Die Bestimmung, ob die Verfügungsgewalt zeitpunkt- oder zeitraumbezogen übergeht, erfordert Ermessensentscheidungen.

Zum 1. Januar 2018 hat der Konzern erstmalig IFRS 15 angewendet.

Aufgrund der vom Konzern gewählten Übergangsmethoden bei der Anwendung dieser Standards wurden die Vergleichsinformationen im vorliegenden Abschluss nicht an die Anforderungen der neuen Standards angepasst.

Änderungen haben sich für den Konzern aus der erstmaligen Anwendung des Standards nicht ergeben.

IFRS 9

Der IFRS 9 legt die Anforderungen für Ansatz und Bewertung von finanziellen Vermögenswerten, finanziellen Schulden sowie einigen Verträgen zum Kauf oder Verkauf von nicht finanziellen Posten fest. Dieser Standard ersetzt IAS 39 Finanzinstrumente.

Einstufung und Bewertung von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Schulden

IFRS 9 enthält drei wichtige Einstufungskategorien für finanzielle Vermögenswerte: zu fortgeführten Anschaffungs- kosten bewertet, zum beizulegenden Zeitwert mit Wertänderungen im Gewinn oder Verlust bewertet (Fair Value through profit or loss (FVTPL)) sowie zum beizulegenden Zeitwert mit Wertänderungen im sonstigen Ergebnis bewertet (Fair value through other comprehensive income (FVOCI)). Der Standard eliminiert die bestehenden Kategorien des IAS 39: bis zur Endfälligkeit zu halten, Kredite und Forderungen sowie zur Veräußerung verfügbar.

Ein finanzieller Vermögenswert wird zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, wenn er innerhalb des Geschäftsmodells gehalten wird, dessen Zielsetzung darin besteht, finanzielle Vermögenswerte zur Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme zu halten und die Vertragsbedingungen des finanziellen Vermögens- wertes führen zu festgelegten Zeitpunkten zu Zahlungsströmen, die ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag darstellen. Zusätzlich wird das Wahlrecht zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert mit Wertänderungen im Gewinn oder Verlust (FVTPL) nicht ausgeübt.

Ein finanzieller Vermögenswert ist erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis (FVOCI) zu bewerten, wenn er innerhalb eines Geschäftsmodells gehalten wird, dessen Zielsetzung sowohl in der Vereinnahmung der vertraglichen Zahlungsströme als auch in dem Verkauf finanzieller Vermögenswerte besteht und die Vertragsbedingungen des finanziellen Vermögenswertes führen zu festgelegten Zeitpunkten zu Zahlungsströmen, die ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag darstellen. Zusätzlich wird das Wahlrecht zur Bewertung zum beizulegenden Zeitwert mit Wertänderungen im Gewinn oder Verlust (FVTPL) nicht ausgeübt.

Alle finanziellen Vermögenswerte, die nach diesen Regelungen nicht als zu fortgeführten Anschaffungskosten oder FVOCI bewertet werden, sind nach FVTPL zu bewerten

Bei der Einstufung von finanziellen Schulden ergeben sich für den Konzern im Vergleich zum IAS 39 keine Änderungen. Sämtliche finanziellen Schulden werden als zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet klassifiziert.

In der folgenden Tabelle wird die geänderte Einstufung sowie die Auswirkung der neuen Bewertung nach IFRS 9 zum 1. Januar 2018 für jede Gruppe der finanziellen Vermögenswerte dargestellt.

Finanzieller Vermögenswert in TEUR	bisherige Einstufung nach IAS 39	Einstufung nach IFRS 9	Buchwert nach IAS 39	Buchwert nach IFRS 9	Auswirkung aus der Erstanwendung IFRS 9
Beteiligungen	Zur Veräußerung Verfügbar	FVTPL	27	27	0
Wertpapiere langfristig	bis zur Endfälligkeit gehalten	zu fortgeführten Anschaffungskosten	245	245	0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	Kredite und Forderungen	zu fortgeführten Anschaffungskosten	34.313	34.313	0
Zahlungsmittel und Zahlungs- mitteläquivalente	Kredite und Forderungen	zu fortgeführten Anschaffungskosten	9.585	9.585	0
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	Kredite und Forderungen	zu fortgeführten Anschaffungskosten	2.795	2.795	0
Darlehensforderungen Dritte	Kredite und Forderungen	zu fortgeführten Anschaffungskosten	154	154	0
Darlehensforderungen Gesellschafter	Kredite und Forderungen	zu fortgeführten Anschaffungskosten	347	347	0

Für den Konzern haben sich zum 1. Januar 2018 keine wesentlichen Auswirkungen ergeben

IFRS 9 ersetzt das Modell der eingetretenen Verluste des IAS 39 durch ein zukunftsorientiertes Modell der erwarteten Kreditausfälle. Dies erfordert erhebliche Ermessensentscheidungen bezüglich der Frage, inwieweit die erwarteten Kreditausfälle durch Veränderungen bei den wirtschaftlichen Faktoren beeinflusst werden. Diese Einschätzung wird auf Grundlage gewichteter Wahrscheinlichkeiten bestimmt. Das neue Wertminderungsmodell ist auf finanzielle Vermögenswerte anzuwenden, die zu fortgeführten Anschaffungskosten oder zu FVOCI bewertet werden - mit Ausnahme von als Finanzanlagen gehaltenen Dividendenpapieren - sowie auf vertragliche Vermögenswerte. Grundsätzlich sieht der Standard ein dreistufiges Wertminderungsmodell vor, um die erwarteten Kreditausfälle zu ermitteln. Es wird eine Risikovorsorge für die erwarteten Zwölf- Monats-Kreditverluste gebildet (Stufe 1) oder aber über die Laufzeit, sofern sich das Kreditrisiko seit dem erstmaligen Ansatz signifikant erhöht hat (Stufe 2) oder falls eine beeinträchtigte Bonität vorliegt (Stufe 3).

Für Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, auf die Wertminderungen nach IFRS 9 vorzunehmen sind, wird das dreistufige Verfahren angewandt. Die daraus resultierenden Wertminderungen sind unwesentlich. Für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen oder Ertragsvermögenswerte nach IFRS 15, die keine wesentliche Finanzierungskomponente enthalten, wird das vereinfachte Verfahren angewandt und immer eine Risikovorsorge für die gesamte Laufzeit ermittelt (Stufen 2 und 3).

Das neue Wertminderungsmodell ist auf finanzielle Vermögenswerte anzuwenden, die zu fortgeführten Anschaffungskosten oder zu FVOCI bewertet werden - mit Ausnahme von als Finanzanlagen gehaltenen Dividenden- papieren - sowie auf vertragliche Vermögenswerte.

Die Anwendung von IFRS 9 hat wie oben aufgeführt nicht zu wesentlichen Auswirkungen geführt.

Amendments to IFRS 2 - Classification and Measurement of Share-based Payment Transactions

Die Änderungen betreffen die Berücksichtigung von Ausübungsbedingungen im Rahmen der Bewertung anteilsbasierter Vergütungen mit Barausgleich, die Klassifizierung von anteilsbasierten Vergütungen, die einen Nettoausgleich für einzubehaltende Steuern vorsehen sowie die Bilanzierung bei einer Änderung der Klassifizierung der Vergütung von "mit Barausgleich" in "mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente".

Die Änderungen haben keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss der Reclay Group.

Amendments to IFRS 4 - Applying IFRS 9 Financial Instruments with IFRS 4 Insurance Contracts

Die Anpassungen betreffen die Erstanwendung von IFRS 9 für Versicherer. Durch unterschiedliche Zeitpunkte des Inkrafttretens von IFRS 9 und dem neuen Standard für Versicherungsverträge (IFRS 17) ergeben sich ohne diese Anpassungen für einen Übergangszeitraum erhöhte Volatilitäten in Ergebnissen und ein doppelter Umstellungsaufwand.

Die Anpassungen sehen zwei Lösungen vor:

Aufschub der Erstanwendung von IFRS 9: Unternehmen, deren Aktivität vorherrschend das Versicherungsgeschäft ist und die IFRS 4 auf bestehende Versicherungsverträge anwenden, wenden für Geschäftsjahre, die vor dem 1. Januar 2021 beginnen, weiterhin IAS 39 statt IFRS 9 an. Das gilt nur dann, wenn IFRS 9 nicht bereits vorher angewendet wurde. Im Anhang sind ab dem Geschäftsjahr 2018 ausgewählte Angaben aufzunehmen, die eine gewisse Vergleichbarkeit mit den Unternehmen ermöglichen sollen, die bereits IFRS 9 anwenden.

Im Rahmen des Endorsements hat die EU den Anwendungsbereich dieser Option unter bestimmten Bedingungen auf Versicherungsunternehmen innerhalb von Finanzkonglomeraten ausgedehnt.

Übergangsverfahren: Unternehmen, die IFRS 4 auf bestehende Versicherungsverträge anwenden, dürfen für bestimmte finanzielle Vermögenswerte einen Betrag von "erfolgswirksam (through profit or loss)" zu "sonstiges Ergebnis (other comprehensive income)" umklassifizieren, sodass das erfolgswirksame Ergebnis nach IFRS 9 dem nach IAS 39 entspricht.

Da der Konzern nicht in den Anwendungsbereich von IFRS 4 fällt, ergeben sich keine Auswirkungen auf den Konzernabschluss der Reclay Group.

Amendments to IFRS 15 - Clarifications to IFRS 15

Siehe Angaben zu IFRS 15

Amendment to IAS 40 - Transfers of Investment Property

Die Änderung von IAS 40 dient der Klarstellung, in welchen Fällen die Klassifikation einer Immobilie als "als Finanzinvestition gehaltene Immobilie" beginnt bzw. endet, wenn sich die Immobilie noch im Bau oder in der Entwicklung befindet. Durch die bisher abschließend formulierte Aufzählung in IAS 40.57 war die Klassifikation noch nicht fertiggestellter Immobilien bisher nicht klar geregelt. Die Aufzählung gilt nun explizit als nicht abschließend, sodass nun auch noch nicht fertiggestellte Immobilien unter die Regelung subsumiert werden können.

Es ergeben sich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss der Reclay Group.

IFRIC 22 Foreign Currency Transactions and Advance Consideration

IFRIC 22 adressiert eine Anwendungsfrage zu IAS 21 Auswirkungen von Wechselkursänderungen. Klargestellt wird, auf welchen Zeitpunkt der Wechselkurs für die Umrechnung von Transaktionen in Fremdwährungen zu ermitteln ist, die erhaltene oder geleistete Anzahlungen beinhalten. Maßgeblich für die Ermittlung des Umrechnungskurses für den zugrunde liegenden Vermögenswert, Ertrag oder Aufwand ist danach der Zeitpunkt, zu dem der aus der Vorauszahlung resultierende Vermögenswert bzw. Schuld erstmals erfasst wird.

Es ergeben sich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss der Reclay Group.

Improvements to IFRS 2014 - 2016

Durch die Annual Improvements to IFRSs (2014-2016) wurden drei IFRSs geändert, von denen die Änderungen an IFRS 1 und IAS 28 in 2018 erstmalig anzuwenden waren:

In IAS 28 wird klargestellt, dass das Wahlrecht zur Bewertung einer Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen, das von einer Wagniskapitalgesellschaft oder einem anderen qualifizierenden Unternehmen gehalten wird, je Beteiligung unterschiedlich ausgeübt werden kann.

Darüber hinaus erfolgte die Streichung der befristeten Erleichterungsvorschriften in IFRS 1.Appendix E (IFRS 1.E3-E7) für erstmalige IFRS-Anwender.

Die Änderung hat keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss der Reclay Group.

3.2 Neue und geänderte Rechnungslegungsstandards und Interpretationen, die noch nicht verpflichtend anzuwenden sind

Außer den im Folgenden aufgeführten neuen oder geänderten Standards und Interpretationen, die einen wesentlichen Einfluss auf den Konzernabschluss haben können, wurden eine Reihe weiterer Standards und Interpretationen verabschiedet, die jedoch erwartungsgemäß keinen wesentlichen Einfluss auf den Konzernabschluss haben werden. Der Konzern plant keine frühzeitige Anwendung. Soweit nicht anders angegeben, werden die Auswirkungen auf den Konzernabschluss derzeit geprüft und können noch nicht zuverlässig abgeschätzt werden.

a) EU Endorsement ist bereits erfolgt

Amendments to IFRS 9 - Prepayment Features with Negative Compensation

Die Anpassungen betreffen eine begrenzte Anpassung der für die Klassifikation von finanziellen Vermögenswerten relevanten Beurteilungskriterien. Finanzielle Vermögenswerte mit einer negativen Vorfälligkeitsentschädigung ("prepayment feature with negative compensation") dürfen unter bestimmten Voraussetzungen zu fortgeführten Anschaffungskosten oder erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert im sonstigen Ergebnis anstatt erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden.

Die Änderungen sind zum 1. Januar 2019 erstmalig anzuwenden.

Der Konzern geht derzeit davon aus, dass sich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss ergeben werden.

IFRS 16 Leases

IFRS 16 führt ein einheitliches Rechnungslegungsmodell ein, wonach Leasingverhältnisse in der Bilanz des Leasingnehmers zu erfassen sind. Ein Leasingnehmer erfasst ein Nutzungsrecht (right-of-use asset), das sein Recht auf die Nutzung des zugrunde liegenden Vermögenswertes darstellt, sowie eine Schuld aus dem Leasingverhältnis, die seine Verpflichtung zu Leasingzahlungen darstellt. Es gibt Ausnahmeregelungen für kurzfristige Leasingverhältnisse und Leasingverhältnisse hinsichtlich geringwertiger Wirtschaftsgüter. Die Rechnungslegung beim Leasinggeber ist vergleichbar mit dem derzeitigen Standard - das heißt, dass Leasinggeber Leasingverhältnisse weiterhin als Finanzierungs- oder Operating-Leasingverhältnisse einstufen.

IFRS 16 ersetzt die bestehenden Leitlinien zu Leasingverhältnissen, darunter IAS 17 Leasingverhältnisse, IFRIC 4 Feststellung, ob eine Vereinbarung ein Leasingverhältnis enthält, SIC-15 Operating-Leasingverhältnisse - Anreize und SIC-27 Beurteilung des wirtschaftlichen Gehalts von Transaktionen in der rechtlichen Form von Leasingverhältnissen.

Der Standard ist erstmals in der ersten Berichtsperiode eines am oder nach dem 1. Januar 2019 beginnenden Geschäftsjahres anzuwenden. Eine frühzeitige Anwendung ist zulässig für Unternehmen, die IFRS 15 Erlöse aus Verträgen mit Kunden zum Zeitpunkt der erstmaligen Anwendung des IFRS 16 oder davor anwenden. Der Konzern hat IFRS 16 nicht vorzeitig angewendet.

Die Auswirkungen einer Anwendung dieses Standards wurden nicht untersucht, da für das Geschäftsjahr 2019 der Übergang zur Konzernbilanzierung nach den Regelungen des HGB geplant ist.

IFRIC 23 Uncertainty over Income Tax Treatments

Die steuerliche Behandlung bestimmter Sachverhalte und Transaktionen kann von der zukünftigen Anerkennung durch die Finanzverwaltung oder die Finanzgerichtsbarkeit abhängen. IAS 12 Ertragsteuern regelt wie tatsächliche und latente Steuern zu bilanzieren sind. IFRIC 23 ergänzt die Regelungen in IAS 12 hinsichtlich der Berücksichtigung von Unsicherheiten bezüglich der ertragsteuerlichen Behandlung von Sachverhalten und Transaktionen.

Die Interpretation ist - vorbehaltlich einer Übernahme in EU-Recht - erstmals in der ersten Berichtsperiode eines am oder nach dem 1. Januar 2019 beginnenden Geschäftsjahres anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist zulässig.

Der Konzern beurteilt derzeit, welche möglichen Auswirkungen die Änderungen auf seinen Konzernabschluss haben können. Bislang erwartet der Konzern keine wesentlichen Auswirkungen.

b) EU Endorsement ist noch ausstehend

IFRS 17 - Insurance Contracts

IFRS 17 ersetzt IFRS 4 und macht damit erstmals einheitliche Vorgaben für den Ansatz, die Bewertung, die Darstellung von und Anhangangaben zu Versicherungsverträgen, Rückversicherungsverträgen sowie Investmentverträgen mit ermessensabhängiger Überschussbeteiligung. Nach dem Bewertungsmodell des IFRS 17 werden Gruppen von Versicherungsverträgen bewertet, und zwar basierend auf dem Erwartungswert abgezinster Zahlungsströme mit einer expliziten Risikoanpassung für nicht finanzielle Risiken sowie einer vertraglichen Servicemarge, die zu einem Gewinnausweis entsprechend der Leistungserbringung führt.

Als "Versicherungsumsatz" werden statt Prämieneinnahmen in jeder Periode die Änderungen aus der Verbindlichkeit zur Gewährung von Versicherungsschutz ausgewiesen, für die das Versicherungsunternehmen ein Entgelt erhält sowie der Teil der Prämien, die die Abschlusskosten decken. Ein- und Auszahlungen von Sparkomponenten werden nicht als Umsatz bzw. Ertrag oder Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Versicherungsfinanzertrag und -aufwand resultieren aus Abzinsungseffekten und finanziellen Risiken. Sie können je Portfolio entweder erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im sonstigen Ergebnis (other comprehensive income) ausgewiesen werden.

Änderungen in den Annahmen, die sich nicht auf Zinsen bzw. finanzielle Risiken beziehen, werden nicht unmittelbar in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, sondern gegen die vertragliche Servicemarge gebucht und somit über die Dauer der noch zu erbringenden Leistungen verteilt. Lediglich für solche Gruppen von Versicherungsverträgen, für die Verluste drohen, erfolgt eine unmittelbare Erfassung von Schätzänderungen.

IFRS 17 sieht für kurzlaufende Verträge ein Näherungsverfahren vor, das die Verbindlichkeit zur Gewährung von Versicherungsschutz wie bislang über Prämienüberträge abbildet. Verbindlichkeiten aus eingetretenen, aber noch nicht abgewickelten Versicherungsfällen, sind unter IFRS 17 mit jeweils aktuellen Zinssätzen abzuzinsen. Für große Teile des Lebensversicherungsgeschäftes mit Überschussbeteiligung modifiziert IFRS 17 das allgemeine Bewertungsmodell, indem auch Änderungen des Aktionärsanteils an der Entwicklung der der Überschussbeteiligung zugrundeliegenden Ergebnisquellen in der vertraglichen Servicemarge erfasst und über die noch verbleibende Dauer der Leistungserbringung verteilt werden.

IFRS 17 ist - vorbehaltlich einer Übernahme in EU-Recht - verpflichtend auf Berichtsperioden anzuwenden, die am oder nach dem 1. Januar 2021 beginnen. Eine frühere Anwendung ist erlaubt. Soweit eine rückwirkende Anwendung nicht möglich ist, kann die vertragliche Servicemarge zum Übergangszeitpunkt anhand eines modifizierten rückwirkenden Verfahrens oder über den Vergleich des Erwartungswertes der diskontierten Zahlungsströme und Risikoanpassung mit dem Zeitwert zum Übergangszeitpunkt ermittelt werden.

Der Konzern geht derzeit davon aus, dass sich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss ergeben werden.

Amendments to IFRS 3 - Definition of a Business

Mit der Änderung stellt das IASB klar, dass ein Geschäftsbetrieb eine Gruppe von Tätigkeiten und Vermögenswerten umfasst, die mindestens einen Ressourceneinsatz (Input) und einen substanziellen Prozess beinhalten, die dann zusammen signifikant zur Fähigkeit beitragen, Leistungen (Output) zu produzieren. Weiterhin wird im Hinblick auf die Leistungen (Output) nun auf die Erbringung von Waren und Dienstleistungen an Kunden abgestellt; der Verweis auf Kostenreduktionen entfällt. Die neuen Vorschriften enthalten darüber hinaus auch einen optionalen "Konzentrationstest", der eine vereinfachte Identifikation eines Geschäftsbetriebs ermöglichen soll. Die Änderungen sind - vorbehaltlich einer Übernahme in EU-Recht - auf Unternehmenszusammenschlüsse, bei denen der Erwerbszeitpunkt am oder nach dem 1. Januar 2020 liegt anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist erlaubt.

Der Konzern geht derzeit davon aus, dass sich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss ergeben werden.

Amendments to IAS 1 and IAS 8 - Definition of material

Mit den Änderungen wird in den IFRS ein einheitlicher und genauer umrissener Definitionsbegriff der Wesentlichkeit von Abschlussinformationen geschaffen und durch begleitende Beispiele ergänzt. In diesem Zusammenhang findet eine Harmonisierung der Definitionen aus dem Rahmenkonzept, IAS 1, IAS 8 und dem IFRS Practice Statement 2 Making Materiality Judgements statt. Die Änderungen sind - vorbehaltlich einer Übernahme in EU-Recht - zum 1. Januar 2020 erstmalig anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist erlaubt

Der Konzern geht derzeit davon aus, dass sich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss ergeben werden.

Amendments to IFRS 10 and IAS 28 - Sale or Contribution of Assets between an Investor and its Associate or Joint Venture

Die Änderungen adressieren eine bekannte Inkonsistenz zwischen den Vorschriften des IFRS 10 und des IAS 28 (2011) für den Fall der Veräußerung von Vermögenswerten an ein assoziiertes Unternehmen oder ein Gemeinschaftsunternehmen bzw. der Einlage von Vermögenswerten in ein assoziiertes Unternehmen oder ein Gemeinschaftsunternehmen.

Nach IFRS 10 hat ein Mutterunternehmen den Gewinn oder Verlust aus der Veräußerung eines Tochterunternehmens bei Verlust der Beherrschungsmöglichkeit in voller Höhe in der Gewinn- und Verlustrechnung zu erfassen. Demgegenüber verlangt der aktuell anzuwendende IAS 28.28, dass der Veräußerungserfolg bei Veräußerungstransaktionen zwischen einem Investor und einer at-equity bewerteten Beteiligung - sei es ein assoziiertes Unternehmen oder ein Gemeinschaftsunternehmen - lediglich in der Höhe des Anteils der anderen an diesem Unternehmen zu erfassen ist.

Künftig soll der gesamte Gewinn oder Verlust aus einer Transaktion nur dann erfasst werden, wenn die veräußerten oder eingebrachten Vermögenswerte einen Geschäftsbetrieb im Sinne des IFRS 3 darstellen. Dies gilt unabhängig davon, ob die Transaktion als share oder asset deal ausgestaltet ist. Bilden die Vermögenswerte dagegen keinen Geschäftsbetrieb, ist lediglich eine anteilige Erfolgserfassung zulässig.

Der Erstanwendungszeitpunkt der Änderungen wurde durch das IASB auf unbestimmte Zeit verschoben.

Amendment to IAS 28 - Long-term Interests in Associates and Joint Ventures

Die Änderungen enthalten eine Klarstellung, dass IFRS 9 auf langfristige Anteile an assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen anzuwenden ist, deren Bilanzierung nicht nach der Equity-Methode erfolgt.

Die Änderungen sind - vorbehaltlich einer Übernahme in EU-Recht - zum 1. Januar 2019 erstmalig anzuwenden.

Der Konzern geht derzeit davon aus, dass sich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss ergeben werden.

Amendment to IAS 19 - Plan Amendment, Curtailment or Settlement

Nach IAS 19 sind die Pensionsverpflichtungen bei Planänderungen, -kürzungen und Abgeltungen auf Basis aktualisierter Annahmen zu bewerten.

Die Änderung stellt klar, dass nach einem solchen Ereignis der Dienstzeitaufwand und die Nettozinsen für den Rest der Periode auf Basis aktualisierter Annahmen zu berücksichtigen sind.

Die Änderung ist - vorbehaltlich einer Übernahme in EU-Recht - erstmals in der ersten Berichtsperiode eines am oder nach dem 1. Januar 2019 beginnenden Geschäftsjahres anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist zulässig.

Der Konzern geht derzeit davon aus, dass sich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss ergeben werden.

Amendments to References to the Conceptual Framework in IFRS Standards

Das überarbeitete Rahmenkonzept besteht aus einem neuen übergeordneten Abschnitt Status and purpose of the conceptual framework sowie aus nunmehr acht vollständig enthaltenen Abschnitten.

Dabei sind jetzt Abschnitte zu The reporting entity und Presentation and disclosure enthalten; der Abschnitt Recognition wurde um Derecognition ergänzt.

Zudem wurden Inhalte geändert: So wurde beispielsweise die Unterscheidung von income in revenues einerseits und gains andererseits aufgegeben.

Einhergehend mit dem geänderten Rahmenkonzept wurden Referenzen auf das Rahmenkonzept in diversen Standards angepasst.

Der Konzern geht derzeit davon aus, dass sich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss ergeben werden.

Improvements to IFRS 2015 - 2017

Durch die Annual Improvements to IFRSs (2015-2017) wurden vier IFRSs geändert.

In IFRS 3 wird klargestellt, dass ein Unternehmen bei Erlangung der Beherrschung über einen Geschäftsbetrieb, an dem es zuvor im Rahmen einer gemeinsamen Tätigkeit (joint operation) beteiligt war, die Grundsätze für sukzessive Unternehmenszusammenschlüsse anzuwenden hat. Der bislang vom Erwerber gehaltene Anteil ist neu zu bewerten

In IFRS 11 wird festgelegt, dass eine Partei bei Erlangung einer gemeinschaftlichen Führung (joint control) an einem Geschäftsbetrieb, an dem er zuvor im Rahmen einer gemeinschaftlichen Tätigkeit (joint operation) beteiligt war, den bisher gehaltenen Anteil nicht neu bewertet.

IAS 12 wird dahingehend geändert, dass alle ertragssteuerlichen Konsequenzen von Dividendenzahlungen in gleicher Weise zu berücksichtigen sind, wie die Erträge, auf denen die Dividenden beruhen.

Zuletzt wird im IAS 23 festgelegt, dass bei der Bestimmung des Finanzierungskostensatzes, wenn ein Unternehmen allgemein Mittel für die Beschaffung von qualifizierenden Vermögenswerten aufgenommen hat, Kosten für Fremdkapital, das speziell im Zusammenhang mit der Beschaffung von qualifizierenden Vermögenswerten aufgenommen wurde, bis zu deren Fertigstellung nicht zu berücksichtigen sind.

Die Änderungen sind - vorbehaltlich einer Übernahme in EU-Recht - erstmals in der ersten Berichtsperiode eines am oder nach dem 1. Januar 2019 beginnenden Geschäftsjahres anzuwenden. Eine frühere Anwendung ist zulässig.

Der Konzern geht derzeit davon aus, dass sich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss ergeben werden.

4. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

4.1 Immaterielle Vermögenswerte und Geschäfts- oder Firmenwert

Ein aus dem Erwerb von Tochterunternehmen resultierender Geschäfts- oder Firmenwert wird unter den immateriellen Vermögenswerten dargestellt. Im Erwerbszeitpunkt erfolgt die Bilanzierung mithilfe der Erwerbsmethode, die eine Bewertung der übernommenen Vermögengswerte und Schulden zum beizulegenden Zeitwert zum Zeitpunkt der erstmaligen Beherrschung vorsieht. Nicht beherrschende Anteile werden zum Erwerbszeitpunkt mit ihrem entsprechenden Anteil am identifizierbaren Nettovermögen des erworbenen Unternehmens bewertet. Im Rahmen der Folgebewertung des Geschäfts- oder Firmenwertes wird dieser mit den Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Wertminderungsaufwendungen bewertet. Im Hinblick auf Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden, ist der Buchwert des Geschäfts- oder Firmenwerts im Buchwert der Beteiligung enthalten. Etwaige Wertminderungsaufwendungen werden dem Buchwert des Unternehmens, das nach der Equity Methode bilanziert wird, zugeordnet.

Immaterielle Vermögenswerte, die nicht im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses erworben werden, werden bei der erstmaligen Erfassung zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt. Die immateriellen Vermögenswerte werden in den Folgeperioden mit ihren Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und kumulierter Wertminderungsaufwendungen angesetzt. Kosten für selbst geschaffene immaterielle Vermögenswerte werden erfolgswirksam in der Periode erfasst, in der sie anfallen.

Es wird zwischen immateriellen Vermögenswerten mit begrenzter und solchen mit unbestimmter Nutzungsdauer differenziert. Im Konzern werden die aktivierten Kosten für die zeitlich unbegrenzte Systemzulassung der einzelnen Bundesländer als Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer ausgewiesen.

Immaterielle Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer werden über die wirtschaftliche Nutzungsdauer abgeschrieben und auf eine mögliche Wertminderung überprüft, sofern Anhaltspunkte dafür vorliegen, dass der immaterielle Vermögenswert wertgemindert sein könnte. Die Abschreibungsdauer und die Abschreibungsmethode werden bei immateriellen Vermögenswerten mit einer begrenzten Nutzungsdauer mindestens zum Ende eines jeden Geschäftsjahres überprüft. Die aufgrund einer Änderung der erwarteten Nutzungsdauer oder des erwarteten Verbrauchs des zukünftigen wirtschaftlichen Nutzens des Vermögenswertes erforderlichen Änderungen der Abschreibungsmethode über die Abschreibungsdauer werden als Änderungen von Schätzungen behandelt. Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer werden in der Gewinn- und Verlustrechnung unter den Abschreibungen erfasst.

Immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer werden zu den Anschaffungs- und Herstellungskosten angesetzt (TEUR 188).

Gewinne oder Verluste aus der Ausbuchung immaterieller Vermögenswerte werden als Differenz zwischen dem Nettoveräußerungserlös und dem Buchwert des Vermögenswertes ermittelt und in der Periode, in der der Vermögenswert ausgebucht wird, erfolgswirksam erfasst.

Mit Ausnahme des Geschäfts- oder Firmenwertes werden immaterielle Vermögenswerte über den Zeitraum ihrer geschätzten Nutzungsdauern ab dem Zeitpunkt linear abgeschrieben, an dem sie für die Nutzung bereitstehen. Die Abschreibungen werden im Gewinn oder Verlust erfasst. Die geschätzten Nutzungsdauern für das laufende Jahr und das Vergleichsjahr lauten wie folgt:

Bezeichnung	Nutzungsdauer (in Jahren)
Software	3 bis 5

4.2 Sachanlagen

Die Bilanzierung der Sachanlagen erfolgt zu Anschaffungs- und Herstellungskosten vermindert um nutzungsbedingte planmäßige sowie gegebenenfalls erforderliche außerplanmäßige Abschreibungen. Die Annahmen und Schätzungen durch die Geschäftsleitung beziehen sich im Wesentlichen auf die Bestimmung von wirtschaftlichen Nutzungsdauern.

Die Anschaffungskosten umfassen den Anschaffungspreis, Anschaffungsnebenkosten sowie nachträgliche Anschaffungskosten abzüglich erhaltener Anschaffungspreisminderungen. Die planmäßige Abschreibung erfolgt entsprechend des Nutzungsverlaufs linear. Zuschreibungen werden vorgenommen, wenn der Grund für die außerplanmäßige Abschreibung entfällt. Die Restbuchwerte, die Annahmen in Bezug auf die Restnutzungsdauern und die Angemessenheit der Abschreibungsmethode werden jährlich überprüft.

Den planmäßigen Abschreibungen liegen für beide dargestellten Perioden folgende Nutzungsdauern zugrunde:

Bezeichnung	Nutzungsdauer (in Jahren)
Personenkraftwagen	6
Büroeinrichtung	8 bis 13
Einbauten fremder Grundstücke	Über die Dauer des Mietvertrags (max. 10)
Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 bis 5

Mietzahlungen aus Operating-Leasingverhältnissen werden linear über die Laufzeit des entsprechenden Leasingverhältnisses erfolgswirksam erfasst.

4.3 Finanzinstrumente

Die folgende Tabelle zeigt die Bewertung und Klassifizierung wie sie sich nach IAS 39 ergeben hätten.

	Buchwerte Aktiva
2018	zu Handelszwecken gehalten	zur Veräußerung verfügbar	Kredite Forderungen	bis zur Endfälligkeit gehalten
Nach IAS 39 mit beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenwerte
Beteiligungen	-	27	-	-
at equity Finanzanlagen	-	1.205	-	-
Wertpapiere kurzfristig	-	-	-	-
Nach IAS 39 nicht mit beizulegendem Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
Wertpapiere langfristig	-	-	-	139
Forderungen Lieferungen und Leistungen	-	-	35.695	-
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	-	-	151	-
Darlehensforderungen Dritte	-	-	200	-
Darlehensforderungen Gesellschafter	-	-	369	-
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteäquivalente	-	-	7.474	-
Bankdarlehen langfristig	-	-	-	-
Verbindlichkeiten Lieferungen und Leistungen	-	-	-	-
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschafter	-	-	-	-
Finanzielle Vermögenswerte und Schulden, die nicht nach IAS 39 bewertet werden
Sonstige Aktiva ^*	-	-	-	-
Sonstige Passiva ^**	-	-	-	-

	Buchwerte Passiva
2018	übrige finanzielle Verbindlichkeiten	nicht nach IAS bewertet	Summe
Nach IAS 39 mit beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenwerte
Beteiligungen	-	-	-
at equity Finanzanlagen	-	-	-
Wertpapiere kurzfristig	-	-	-
Nach IAS 39 nicht mit beizulegendem Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
Wertpapiere langfristig	-	-	139
Forderungen Lieferungen und Leistungen	-	-	35.696
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	-	-	151
Darlehensforderungen Dritte	-	-	200
Darlehensforderungen Gesellschafter	-	-	369
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteäquivalente	-	-	7.474
Bankdarlehen langfristig	(28)	-	(28)-
Verbindlichkeiten Lieferungen und Leistungen	(36.990)	-	(36.990)-
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschafter	(2.552)	-	(2.552)
Finanzielle Vermögenswerte und Schulden, die nicht nach IAS 39 bewertet werden
Sonstige Aktiva ^*	-	4.067	4.067
Sonstige Passiva ^**	-	(9.757)	(9.757)

	beizulegender Zeitwert
2018	Stufe 1	Stufe 2	Stufe 3
Nach IAS 39 mit beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenwerte
Beteiligungen	-		27
at equity Finanzanlagen	-		1.205
Wertpapiere kurzfristig	-	-	-
Nach IAS 39 nicht mit beizulegendem Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
Wertpapiere langfristig	-	-	-
Forderungen Lieferungen und Leistungen	-	-	-
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	-	-	-
Darlehensforderungen Dritte	-	-	-
Darlehensforderungen Gesellschafter	-	-
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteäquivalente	-		-
Bankdarlehen langfristig	-	-	-
Verbindlichkeiten Lieferungen und Leistungen	-	-	-
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschafter	-	-	-
Finanzielle Vermögenswerte und Schulden, die nicht nach IAS 39 bewertet werden
Sonstige Aktiva ^*	-	-	-
Sonstige Passiva ^**	-	-	-

^* die sonstigen Aktiva umfassen das Sachanlagevermögen, die immateriellen Vermögenswerte, die latenten Steueransprüche, die Vorräte, die sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte und die laufenden Ertragssteueransprüche.
^** die sonstigen Passiva umfassen das Eigenkapital, die Pensionsrückstellungen, die sonstigen kurzfristigen Rückstellungen, die latenten Steuerverbindlichkeiten, die laufenden Ertragssteuerverbindlichkeiten und die sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten.

	Buchwerte Aktiva
2017	zu Handelszwecken gehalten	zur Veräußerung verfügbar	Kredite Forderungen	bis zur Endfälligkeit gehalten
Nach IAS 39 mit beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenwerte
Beteiligungen	-	27	-	-
at equity Finanzanlagen	-	370	-	-
Wertpapiere kurzfristig	-	-	-	-
Nach IAS 39 nicht mit beizulegendem Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
Wertpapiere langfristig	-	-	-	245
Forderungen Lieferungen und Leistungen	-	-	34.313	-
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	-	-	2.795	-
Darlehensforderungen Dritte	-	-	154	-
Darlehensforderungen Gesellschafter	-	-	347	-
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteäquivalente	-	-	9.585	-
Bankdarlehen langfristig	-	-	-	-
Verbindlichkeiten Lieferungen und Leistungen	-	-	-	-
Bankdarlehen kurzfristig	-	-	-	-
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschafter	-	-	-	-
Finanzielle Vermögenswerte und Schulden, die nicht nach IAS 39 bewertet werden
Sonstige Aktiva ^*	-	-	-	-
Sonstige Passiva ^**	-	-	-	-

	Buchwerte Passiva
2017	übrige finanzielle Verbindlichkeiten	nicht nach IAS bewertet	Summe
Nach IAS 39 mit beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenwerte
Beteiligungen	-	-	27
at equity Finanzanlagen	-	-	370
Wertpapiere kurzfristig	-	-	-
Nach IAS 39 nicht mit beizulegendem Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
Wertpapiere langfristig	-	-	245
Forderungen Lieferungen und Leistungen	-	-	34.313
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	-	-	2.795
Darlehensforderungen Dritte	-	-	154
Darlehensforderungen Gesellschafter	-	-	347
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteäquivalente	-	-	9.585
Bankdarlehen langfristig	(14)	-	(14)
Verbindlichkeiten Lieferungen und Leistungen	(35.169)	-	(35.169)
Bankdarlehen kurzfristig	-	-	-
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschafter	(2.549)	-	(2.549)
Finanzielle Vermögenswerte und Schulden, die nicht nach IAS 39 bewertet werden
Sonstige Aktiva ^*	-	6.309	6.309
Sonstige Passiva ^**	-	(16.413)	(16.413)

	beizulegender Zeitwert
2017	Stufe 1	Stufe 2	Stufe 3
Nach IAS 39 mit beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenwerte
Beteiligungen	-	-	27
at equity Finanzanlagen	-	-	370
Wertpapiere kurzfristig	-	-	-
Nach IAS 39 nicht mit beizulegendem Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten
Wertpapiere langfristig	-	-	245
Forderungen Lieferungen und Leistungen	-	-	-
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	-	-	-
Darlehensforderungen Dritte	-	-	-
Darlehensforderungen Gesellschafter	-	-	-
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteäquivalente	-	-	-
Bankdarlehen langfristig	-	-	(14)
Verbindlichkeiten Lieferungen und Leistungen	-	-	-
Bankdarlehen kurzfristig	-	-	-
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschafter	-	-	-
Finanzielle Vermögenswerte und Schulden, die nicht nach IAS 39 bewertet werden
Sonstige Aktiva ^*	-	-	-
Sonstige Passiva ^**	-	-	-

^* die sonstigen Aktiva umfassen das Sachanlagevermögen, die immateriellen Vermögenswerte, die latenten Steueransprüche, die Vorräte, die sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte und die laufenden Ertragssteueransprüche.
^** die sonstigen Passiva umfassen das Eigenkapital, die Pensionsrückstellungen, die sonstigen kurzfristigen Rückstellungen, die latenten Steuerverbindlichkeiten, die laufenden Ertragssteuerverbindlichkeiten und die sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Durch Überleitung des IAS 39 auf IFRS 9 zum 1.Januar 2019 wurden die Klassen von Finanzinstrumenten nach IFRS 7 an der Bilanzgliederung neu ausgerichtet. Die Neuausrichtung der einzelnen Klassen und Bewertungskategorien des IFRS 9 auf die Bilanzposten nebst Angabe der Zeitwerte zum 1. Januar 2019 ist der folgenden Übersicht zu entnehmen:

Finanzieller Vermögenswert in TEUR	Einstufung nach IFRS 9	Buchwert nach IFRS 9	Zeitwert ^*
Beteiligungen	FVTPL	32	32
Wertpapiere langfristig	zu fortgeführten Anschaffungskosten	139
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	zu fortgeführten Anschaffungskosten	35.694	35.694
Zahlungsmittel und Zahlungs- mitteläquivalente	zu fortgeführten Anschaffungskosten	7.474	7.474
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	zu fortgeführten Anschaffungskosten	151	151
Darlehensforderungen Dritte	zu fortgeführten Anschaffungskosten	200	200
Darlehensforderungen Gesellschafter	zu fortgeführten Anschaffungskosten	369	369
Bankdarlehen langfristig	zu fortgeführten Anschaffungskosten	(14)	(14)
Verbindlichkeiten Lieferungen und Leistungen	zu fortgeführten Anschaffungskosten	(35.169)	(35.169)
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschafter	zu fortgeführten Anschaffungskosten	(2.549)	(2.549)

^* sämtlich Level 3

Bei der Bestimmung des beizulegenden Zeitwertes eines Vermögenswertes oder einer Schuld verwendet der Konzern soweit wie möglich am Markt beobachtbare Daten. Basierend auf den in den Bewertungstechniken verwendeten Inputfaktoren werden die beizulegenden Zeitwerte in unterschiedliche Stufen in der Fair Value-Hierarchie eingeordnet:

•	Stufe 1: Notierte Preise (unbereinigt) auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte und Schulden.
•	Stufe 2: Bewertungsparameter, bei denen es sich nicht um die in Stufe 1 berücksichtigten notierten Preise handelt, die sich aber für den Vermögenswert oder die Schuld entweder direkt (das heißt als Preis) oder indirekt (das heißt als Ableitung von Preisen) beobachten lassen.
•	Stufe 3: Bewertungsparameter für Vermögenswerte oder Schulden, die nicht auf beobachtbaren Marktdaten beruhen.

Unverzinsliche oder gering verzinsliche langfristige Finanzverbindlichkeiten werden auf Basis marktüblicher Zinssätze mit dem Barwert der erwarteten zukünftigen Cashflows angesetzt, wenn der Zinseffekt wesentlich ist. Als langfristig werden Verbindlichkeiten eingeordnet, die am Bilanzstichtag eine verbleibende Laufzeit von mehr als zwölf Monaten ausweisen.

Eine finanzielle Verbindlichkeit wird ausgebucht, wenn die dieser Verbindlichkeit zugrunde liegende Verpflichtung erfüllt, gekündigt oder erloschen ist.

4.4 Vorräte

Vorräte wurden mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungs- oder Herstellkosten und Nettoveräußerungswert bewertet. Die Anschaffungs- oder Herstellungskosten von Vorräten basieren auf dem First-in-first-out-Verfahren. Im Fall von hergestellten Erzeugnissen beinhalten die Herstellungskosten einen angemessenen Teil an den auf der normalen Betriebskapazität basierenden Produktionsgemeinkosten. Auf Grund der Änderung der Geschäftstätigkeit verfügt die Reclay Group zum Bilanzstichtag über keine Vorräte mehr

4.5 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Die Zahlungsmittel bestehen ausschließlich aus Barmitteln und Bankguthaben. Zahlungsmitteläquivalente werden nicht gehalten.

4.6 Eigenkapital

Das Gezeichnete Kapital wird als Bestandteil des Eigenkapitals ausgewiesen. Die an die Minderheitsgesellschafter entfallenden Anteile am Kapital und am Ergebnis werden in einem gesonderten Posten innerhalb des Eigenkapitals erfasst.

Die Währungsumrechnungsrücklage umfasst alle Fremdwährungsdifferenzen für die Umrechnung von Abschlüssen ausländischer Tochterunternehmen in die funktionale Währung des Konzerns sowie den wirksamen Teil von etwaigen Fremdwährungsdifferenzen aufgrund von Absicherungen einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb.

Für die Erläuterungen zu der Kapitalrücklage verweisen wir auf die Angaben im Abschnitt 5.10.

Die Rücklage für versicherungsmathematische Gewinne und Verluste resultiert aus der Bewertung der Pensionsverpflichtungen nach IAS 19 (revised 2011). Wir verweisen auf unsere Erläuterungen unter 5.11.

Der Konzernbilanzgewinn setzt sich aus dem Jahresüberschuss des aktuellen Geschäftsjahres sowie aus den vorgetragenen Gewinnen der Vorjahre und Ausschüttungen an die Gesellschafter zusammen.

4.7 Rückstellungen für Pensionen

Bei den Pensionszusagen der Reclay Group handelt es sich um Festrentenzusagen (leistungsorientierte Versorgungspläne), mit vereinbarten Steigerungssätzen, die nicht gehaltsabhängig sind. Zu den Pensionszusagen bestehen jeweils Rückdeckungsversicherungen, die an die Versorgungsberechtigten verpfändet sind. Die versicherungsmathematische Bewertung der Pensionsrückstellungen beruht auf dem in IAS 19 vorgeschriebenen Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected Unit Credit Method) für Leistungszusagen auf Altersversorgung und wird jährlich von einem anerkannten Versicherungsmathematiker durchgeführt. Bei diesem Verfahren werden neben den am Bilanzstichtag bekannten Renten und erworbenen Anwartschaften auch künftig zu erwartende Steigerungen von Gehältern und Renten berücksichtigt.

Neubewertungen der Nettoschuld aus leistungsorientierten Versorgungsplänen werden unmittelbar im sonstigen Ergebnis erfasst. Die Neubewertung umfasst die versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste, den Ertrag aus Planvermögen (ohne Zinsen) und die Auswirkung der etwaigen Vermögensobergrenze (ohne Zinsen). Nettozinsaufwendungen und andere Aufwendungen für leistungsorientierte Pläne werden im Gewinn oder Verlust erfasst.

Verpflichtungen für Beiträge zu beitragsorientierten Plänen werden als Aufwand erfasst, sobald die damit verbundene Arbeitsleistung erbracht wird. Vorausgezahlte Beiträge werden als Vermögenswert erfasst, soweit ein Anrecht auf Rückerstattung oder Verringerung künftiger Zahlungen entsteht.

4.8 Steuern

Tatsächliche Ertragsteuern

Die tatsächlichen Steuererstattungsansprüche und Steuerschulden für die laufende und die frühere (n) Periode (n) werden mit dem Betrag bemessen, in dessen Höhe eine Erstattung von der Steuerbehörde bzw. eine Zahlung an die Steuerbehörde erwartet wird. Der Berechnung des Betrags werden die Steuersätze und Steuergesetze zugrunde gelegt, die zum Bilanzstichtag gelten.

Im Geschäftsjahr 2018 betrug der deutsche Körperschaftsteuersatz 15,0% zuzüglich des Solidaritätszuschlages in Höhe von 5,5% der Körperschaftsteuer. Wie im Vorjahr resultiert daraus ein nomineller Steuersatz von 15,825%. Die Gewerbesteuerbelastung betrug bei einem durchschnittlichen Hebesatz von 457% rund 15,34%. Die für ausländische Gesellschaften zu Grunde gelegten jeweiligen landesspezifischen Ertragssteuersätze liegen im Geschäftsjahr 2018 zwischen 18,3% und 33,3% (i. Vj. 18,3% - 33,3%).

Latente Steuern

Die Bildung latenter Steuern erfolgt unter Anwendung der Verbindlichkeitsmethode auf zum Bilanzstichtag bestehende temporäre Differenzen zwischen dem Wertansatz eines Vermögenswerts bzw. einer Schuld in der Konzernbilanz und dem steuerlichen Wertansatz.

Latente Steuerschulden und latente Steueransprüche werden für alle zu versteuernden temporären Differenzen erfasst, mit Ausnahme von:

•

Latenten Steueransprüchen/latenten Steuerschulden aus dem erstmaligen Ansatz eines Geschäfts- oder Firmenwertes oder eines Vermögenswertes oder einer Schuld aus einem Geschäftsvorfall, der kein Unternehmenszusammenschluss ist und der zum Zeitpunkt des Geschäftsvorfalls weder das handelsrechtliche Periodenergebnis noch das zu versteuernde Ergebnis beeinflusst und latenten Steueransprüchen/latenten Steuerschulden aus zu versteuernden temporären Differenzen, die im Zusammenhang mit Beteiligungen an Tochterunternehmen stehen, wenn der zeitliche Verlauf der Umkehrung der temporären Differenzen gesteuert werden kann und es wahrscheinlich ist, dass sich die temporären Unterschiede in absehbarer Zeit nicht umkehren werden.

•

Ferner werden für noch nicht genutzte steuerliche Verlustvorträge latente Steueransprüche in dem Maße angesetzt, in dem es wahrscheinlich ist, dass das zu versteuernde Einkommen verfügbar sein wird, gegen das die abzugsfähigen temporären Differenzen und die noch nicht genutzten steuerlichen Verlustvorträge verwendet werden können.

Der Buchwert der latenten Steueransprüche wird an jedem Bilanzstichtag überprüft und in dem Umfang reduziert, in dem es nicht mehr wahrscheinlich ist, dass ein ausreichendes zu versteuerndes Ergebnis zur Verfügung stehen wird, gegen das der latente Steueranspruch zumindest teilweise verwendet werden kann. Nicht angesetzte latente Steueransprüche werden an jedem Bilanzstichtag überprüft und in dem Umfang angesetzt, in dem es wahrscheinlich geworden ist, dass ein künftig zu versteuerndes Ergebnis die Realisierung des latenten Steueranspruchs ermöglicht.

Latente Steueransprüche und -schulden werden anhand der Steuersätze bemessen, die in der Periode, in der ein Vermögenswert realisiert oder eine Schuld erfüllt wird, voraussichtlich Gültigkeit erlangen werden. Dabei werden die Steuersätze (und Steuergesetze) zugrunde gelegt, die zum Bilanzstichtag gelten. Zukünftige Steuersatzänderungen sind am Bilanzstichtag zu berücksichtigen, sofern materielle Wirksamkeitsvoraussetzungen im Rahmen eines Gesetzgebungsverfahrens erfüllt sind.

Latente Steuern, die sich auf Posten beziehen, die direkt im Eigenkapital erfasst werden, werden nicht in der Gewinn- und Verlustrechnung, sondern ebenfalls direkt im Eigenkapital erfasst.

Latente Steuern, die mit Posten im Zusammenhang stehen, die im sonstigen Ergebnis erfasst werden, sind ebenfalls im sonstigen Ergebnis zu erfassen.

Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden miteinander verrechnet, wenn der Konzern einen einklagbaren Anspruch auf die Aufrechnung der tatsächlichen Steuererstattungs-Ansprüche gegen tatsächliche Steuerschulden hat und diese sich auf Ertragsteuern des gleichen Steuersubjekts beziehen und von der gleichen Steuerbehörde erhoben werden.

Umsatzsteuer

Umsatzerlöse, Aufwendungen und Vermögenswerte werden in der Regel nach Abzug der Umsatzsteuer erfasst. Eine Ausnahme bilden folgende Fälle:

•	Wenn eine beim Kauf von Vermögenswerten oder Dienstleistungen angefallene Umsatzsteuer nicht von der Steuerbehörde eingefordert werden kann, wird die entrichtete Umsatzsteuer als Teil der Anschaffungskosten des Vermögenswertes bzw. als Teil der Aufwendungen erfasst.
•	Forderungen und Schulden werden mitsamt dem darin enthaltenen Umsatzsteuerbetrag angesetzt.

Der Umsatzsteuerbetrag, der von der Steuerbehörde erstattet oder an diese abgeführt wird, wird in der Konzern-Bilanz unter kurzfristigen finanziellen Vermögenswerten bzw. kurzfristigen sonstigen Verbindlichkeiten erfasst.

4.9 Rückstellungen

Rückstellungen werden für Verpflichtungen gegenüber Dritten gebildet, die aus Ereignissen der Vergangenheit resultieren, die wahrscheinlich zu einem Mittelabfluss führen werden und deren Höhe verlässlich geschätzt werden kann.

Die Bewertung der Rückstellungen erfolgt mit der bestmöglichen Schätzung des erwarteten Mittelabflusses oder bei längerfristigen Rückstellungen, sofern der Zinseffekt wesentlich ist, mit dem Barwert des erwarteten Mittelabflusses.

4.10 Sonstige Forderungen und Verbindlichkeiten

Abgrenzungen, Vorauszahlungen sowie nicht-finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten werden mit den fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt.

4.11 Eventualschulden

Eventualschulden sind mögliche Verpflichtungen, die auf vergangenen Ereignissen beruhen und deren Existenz erst durch das Eintreten eines oder mehrerer ungewisser zukünftiger Ereignisse bestätigt wird, die jedoch außerhalb des Einflussbereiches der Reclay Group liegen. Ferner können gegenwärtige Verpflichtungen dann Eventualschulden darstellen, wenn die Wahrscheinlichkeit des Abflusses von Ressourcen nicht hinreichend für die Bildung einer Rückstellung ist und/oder die Höhe der Verpflichtung nicht ausreichend zuverlässig geschätzt werden kann. Eventualschulden entsprechen dem am Bilanzstichtag bestehenden Haftungsumfang. Eventualschulden werden grundsätzlich nicht in der Bilanz erfasst, sondern im Anhang erläutert.

4.12 Ertrags- und Aufwandsrealisierung

Die Umsatzerlöse des Konzerns entstehen fast ausschließlich aus der Erbringung von Beratungs- und Entsorgungsdienstleistungen. Daneben betreibt die Reclay Group die Verwertung von Verpackungsmaterialien sowie den Handel mit Sekundärrohstoffen.

Gemäß IFRS sind Erträge im Zeitpunkt der Übertragung der wesentlichen Chancen und Risiken aus einer erbrachten Leistung an den Käufer zu realisieren, wenn dabei dem Unternehmen weder ein Verfügungsrecht noch eine wirksame Verfügungsmacht verbleibt, die Höhe der Erlöse verlässlich geschätzt werden kann, der Zufluss des wirtschaftlichen Nutzens aus dem umsatzrelevanten Sachverhalt hinreichend wahrscheinlich ist und die angefallenen bzw. noch anfallenden Kosten verlässlich bestimmt werden können.

Im Rahmen der Beratungs- und Entsorgungsdienstleistungen entsteht die Umsatzrealisation mit Übertragung der Verpflichtung zur Verpackungsentsorgung gemäß VerpackV durch den Kunden.

Als Umsatzerlöse sind nur die Bruttozuflüsse wirtschaftlichen Nutzens darzustellen, die ein Unternehmen für eigene Rechnung erhalten hat oder beanspruchen kann.

Bei Vermittlungsgeschäften oder sonstigen Tätigkeiten, bei denen Beträge im Interesse Dritter eingezogen werden, sind nur solche Ertragsbestandteile als Umsatzerlöse darzustellen, die das Eigenkapital erhöhen. Erträge, die Gesellschaften der Reclay Group an Dritte weiterleiten sind demnach keine Umsatzerlöse.

Betriebliche Aufwendungen werden mit Inanspruchnahme der Leistung bzw. zum Zeitpunkt ihrer Verursachung ergebniswirksam.

Zinsen werden periodengerecht unter Anwendung der Effektivzinsmethode im Finanzergebnis erfasst.

Dividenden werden mit Entstehung des Rechtsanspruches vereinnahmt.

4.13 Wertminderung von Vermögenswerten

Die Gesellschaft beurteilt an jedem Bilanzstichtag, ob Anhaltspunkte dafür vorliegen, dass ein Vermögenswert wertgemindert sein könnte. Liegen solche Anhaltspunkte vor oder ist eine jährliche Überprüfung eines Vermögenswertes auf Wertminderung verpflichtend, nimmt der Konzern eine Schätzung des erzielbaren Betrags vor.

Der erzielbare Betrag ist der höhere der beiden Beträge aus beizulegendem Zeitwert abzüglich Verkaufskosten und Nutzungswert eines Vermögenswertes oder einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit. Der erzielbare Betrag ist für jeden einzelnen Vermögenswert zu bestimmen, es sei denn, ein Vermögenswert erzeugt keine Mittelzuflüsse, die weitestgehend unabhängig von denen anderer Vermögenswerte oder anderer Gruppen von Vermögenswerten sind. Übersteigt der Buchwert eines Vermögenswertes/der zahlungsmittelgenerierenden Einheit den erzielbaren Betrag, wird der Vermögenswert/die zahlungsmittelgenerierende Einheit als wertgemindert betrachtet und auf den erzielbaren Betrag abgeschrieben.

Die im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen erworbenen Geschäfts- oder Firmenwerte wurden zur Überprüfung der Werthaltigkeit den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten zugeordnet. Dem Geschäfts- oder Firmenwert aus dem Erwerb der Vfw, der die Geschäftsaktivitäten der Reclay Holding im Geschäftssegment Systemgeschäft Inland widerspiegelt, wurde ein Wert von TEUR 24.643 zugeordnet. Der Geschäfts- und Firmenwert wurde im Geschäftsjahr 2016 vollständig wertberichtigt.

Eine weitere zahlungsmittelgenerierende Einheit ist der Ende 2012 erworbene Geschäftsbereich der Reclay Investment Group America Inc., der in Vorjahren ein Geschäfts- und Firmenwert von TEUR 2.184 zugeordnet wurde. Dieser Geschäfts- oder Firmenwert wurde im Geschäftsjahr 2016 vollständig wertberichtigt.

Diese beiden zahlungsmittelgenerierenden Einheiten spiegeln die niedrigsten Einheiten wider, auf der die oben genannten Geschäfts- oder Firmenwerte für interne Managementzwecke überwacht wurden.

4.14 Risikomanagement

Der Konzern ist den folgenden Risiken aus dem Einsatz von Finanzinstrumenten ausgesetzt:

―	Ausfallrisiko (a)
―	Liquiditätsrisiko (b)
―	Marktrisiko (c)

Die Geschäftsführung trägt die Verantwortung für den Aufbau und die Kontrolle des Konzernrisikomanagements. Dazu wurden diverse Instrumente zur Identifizierung und Analyse der Risiken des Konzerns entwickelt und implementiert, um geeignete Risikolimits und Kontrollen einzuführen und die Entwicklung der Risiken und die Einhaltung der Limits zu überwachen. Das Risikomanagementsystem wird regelmäßig überprüft, um Veränderungen der Marktbedingungen und der Aktivitäten des Konzerns aufgreifen zu können.

a) Ausfallrisiko

Das Ausfallrisiko ist das Risiko von finanziellen Verlusten, falls ein Kunde oder die Vertragspartei eines Finanzinstruments seinen vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt. Das Ausfallrisiko entsteht grundsätzlich aus den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sonstigen Vermögenswerten, den Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie den Wertpapieren des Konzerns.

Die Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte (siehe dazu Abschnitt 4.3) entsprechen dem maximalen Ausfallrisiko.

Das Ausfallrisiko des Konzerns wird hauptsächlich durch die individuellen Merkmale der Kunden beeinflusst. Allerdings werden auch die Merkmale der gesamten Kundenbasis, einschließlich des Ausfallrisikos der Branche und der Länder, in denen die Kunden tätig sind, berücksichtigt, da diese Faktoren das Ausfallrisiko ebenfalls beeinflussen können.

Die Entscheidung über die mögliche Wertberichtigung wird anhand der Altersstrukturliste sowie anderer Informationen z. B. über die Geschäftssituation des Kunden getroffen.

Für die Altersstruktur der Kunden und den Wertberichtigungsbedarf verweisen wir auf den Abschnitt 5.6 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Der Konzern sieht sich keinen wesentlichen Ausfallrisiken ausgesetzt.

Der Buchwert dieser Mittel stellt das maximal mögliche Ausfallrisiko im Hinblick auf diese Vermögenswerte dar. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente werden bei Banken oder Finanzinstituten hinterlegt, die mit hohen Ratings versehen sind.

b) Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko ist das Risiko, dass der Konzern möglicherweise nicht in der Lage ist, seine finanziellen Verbindlichkeiten vertragsgemäß durch Lieferung von Zahlungsmitteln oder anderen finanziellen Vermögenswerten zu erfüllen. Die Steuerung der Liquidität im Konzern soll sicherstellen, dass - soweit möglich - stets ausreichend liquide Mittel verfügbar sind, um unter üblichen wie auch unter angespannten Bedingungen den Zahlungsverpflichtungen bei Fälligkeit nachkommen zu können, ohne untragbare Verluste zu erleiden oder die Reputation des Konzerns zu schädigen.

Der Konzern überwacht die Höhe der erwarteten Einzahlungen aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstigen Vermögenswerten zusammen mit den erwarteten Auszahlungen aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstigen Verbindlichkeiten. Der Konzern strebt an, die Höhe der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente auf einem Stand zu halten, der über den erwarteten Zahlungsabflüssen aus finanziellen Verbindlichkeiten (außer Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen) liegt.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen haben alle eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr (Abschnitt 5.15).

Die Gesellschafter der Reclay Holding GmbH haben der Gesellschaft eine Kreditlinie von TEUR 5.000 eingeräumt.

c) Marktrisiko

Das Marktrisiko ist das Risiko, dass sich die Marktpreise, zum Beispiel Wechselkurse, Zinssätze oder Aktienkurse, ändern und dadurch die Erträge des Konzerns oder der Wert der gehaltenen Finanzinstrumente beeinflusst werden.

Zur Steuerung des Marktrisikos erfolgen sämtliche wesentliche Transaktionen unter strenger Überwachung der Geschäftsführung.

Währungsrisiko

Der Konzern ist Währungsrisiken in dem Umfang ausgesetzt, wie die Notierungen von Währungen, in denen Veräußerungs- und Erwerbsgeschäfte sowie Kreditgeschäfte erfolgen, mit der funktionalen Währung der Konzerngesellschaften nicht übereinstimmen. Bei den funktionalen Währungen der Konzerngesellschaften handelt es sich in erster Linie um den Euro, kanadische Dollar sowie den Schweizer Franken.

Der Konzern sieht sich keinen signifikanten Wechselkursrisiken ausgesetzt, da die Auswirkungen auf den Erfolg durch die in Fremdwährung erfaßten Positionen von unwesentlicher Bedeutung sind. Eine Sensitivitätsanalyse erfolgt somit nicht.

Zinsänderungsrisiko

Wir verweisen auf den Abschnitt 5.13 zu den bestehenden verzinslichen Darlehen, deren Zinssatz fix ist. Der Konzern ist somit momentan keinen Risiken aus der Veränderung des Zinsniveaus ausgesetzt.

Das Zinsänderungsrisiko für die bestehenden Gesellschafterdarlehen wird auf Grund des fixen Zinssatzes als gering eingeschätzt.

Sonstige Marktpreisrisiken

Sonstigen Marktpreisrisiken ist der Konzern nicht ausgesetzt.

4.15 Ausweisänderung

Im Geschäftsjahr 2018 wurde der Ausweis der Ausgleichsbeträge aus dem Mengenclearing entsprechend ihres wirtschaftlichen Hintergrunds in den Umsatzerlösen und damit in den Bereich Deckungsbeitrags I vorgenommen. Im Vorjahr erfolgte der Ausweis noch in den sonstigen betrieblichen Erträgen. Die Umgliederung erfolgte zur besseren Darstellung der wirtschaftlichen Leistungsfähigkeit des Unternehmens. Folgende Auswirkungen hat die geänderte Darstellung auf die entsprechenden posten der Gewinn- und Verlustrechnung:

	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2017
	TEUR	TEUR	TEUR
		geändert	wie berichtet
Verkauf von Waren und Erzeugnissen	166.482	181.351	179.235
Sonstige Erträge	5.560	1.898	4.014

Umgegliedert wurden TEUR 2.116 Ausgleichszahlungen der Clearingstelle. Diese Zahlungen resultieren aus der Abweichung zwischen den ursprünglich angesetzten Marktanteilen und den dann nachträglich festgestellten Marktanteilen (2018: TEUR 2.208).

5. Erläuterungen zu wesentlichen Bilanz-Positionen

5.1 Immaterielle Vermögenswerte

Die immateriellen Vermögenswerte setzen sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Geschäfts- oder Firmenwert	254	254
Software	237	1.464
Lizenzen	188	188
Gesamt	679	1.906

Im Geschäftsjahr 2018 investierte die Reclay Group in immaterielle Vermögenswerte in Höhe von TEUR 34 (i. Vj. TEUR 42).

Die Entwicklung der immateriellen Vermögenswerte ist im Anlagenspiegel dargestellt (vgl. Anlage 1 zu den erläuternden Angaben).

Eine Zusammensetzung der Geschäfts- oder Firmenwerte liefert die folgende Tabelle:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Reclay UFH GmbH (Minderheitsanteil 32,59%)	219	219
Reclay Österreich GmbH (Minderheitsanteil 25,10%)	35	35
Gesamt	254	254

Der Geschäfts- und Firmenwert der Reclay Österreich GmbH wurde aufgrund der Verschmelzung der Tanzer Consulting GmbH zum 31. Dezember 2013 entsprechend abgebildet.

Überprüfung von zahlungsmittelgenerierenden Einheiten mit einem Geschäfts- oder Firmenwert auf eine Wertminderung:

Zum Zweck der Überprüfung auf eine Wertminderung wird den Geschäftsbereichen des Konzerns ein Geschäfts- oder Firmenwert zugeordnet. Diese Ebene spiegelt die niedrigste Ebene wider, auf der der Geschäfts- oder Firmenwert für interne Berichtszwecke überwacht wird.

Der erzielbare Betrag der zahlungsmittelgenerierenden Einheit basiert auf ihrem Nutzungswert, der durch Diskontierung der aus der fortgesetzten Nutzung der zahlungsmittelgenerierenden Einheit geplanten künftigen Cashflows ermittelt wurde.

Im Rahmen der im Geschäftsjahr 2018 durchgeführten Werthaltigkeitsprüfung wurde kein weiterer Wertminderungsbedarf festgestellt, da bei den weiteren Geschäfts- und Firmenwert der erzielbare Betrag höher als der Buchwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten ausfiel.

5.2 Sachanlagen

Die Entwicklung des Sachanlagevermögens ist dem Anlagenspiegel zu entnehmen (vgl. Anlage 1 zu den erläuternden Anlagen).

5.3 Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen

Bei den nach der Equity-Methode bilanzierten Unternehmen handelt es sich um die 33,33%-ige Beteiligte an der RESY Organisation für Wertstoffentsorgung GmbH, Darmstadt ("RESY") und die als Joint Venture ausgewiesene 50%-ige Beteiligung Zyklus S.A., Santiago/Chile ("ZYKLUS"), deren Anteile nicht am aktiven Markt gehandelt werden.

Bei der RESY handelt es sich um eine Beteiligung an einem strategischen Partner innerhalb der Recycling-Systeme für Papier, Pappen- und Wellpappenverpackungen. Bei der Zyklus handelt es sich um eine Vertiefung der Zusammenarbeit mit einem chilenischen Partner, bei der neue Geschäftsmöglichkeiten, die sich als Folge aus den erwarteten neuen gesetzlichen Regelungen zum Wertstoffgesetz in Chile ergeben, erwogen werden. Zu diesem Zweck wurde von der Gesellschaft ein Grundstück in Chile erworben.

Die zusammenfassenden Finanzinformationen für die at equity bewerteten Gesellschaften sind wie folgt:

Abschlussstichtag	31.12.2018	31.12.2017
Resy	TEUR	TEUR
Kurzfristige Vermögensgegenstände	506	592
Langfristige Vermögensgegenstände	513	452
Summe Vermögenswerte	1.019	1.044
Kurzfristige Schulden	157	232
Langfristige Schulden	237	191
Summe Schulden	394	423
Nettovermögenswerte	625	620

Abschlussstichtag	31.12.2018	31.12.2017
Zyklus S.A.	TEUR	TEUR
Kurzfristige Vermögensgegenstände	255	3.242
Langfristige Vermögensgegenstände	9.252	9.756
Summe Vermögenswerte	9.507	12.998
Kurzfristige Schulden	69	266
Langfristige Schulden	7.478	8.348
Summe Schulden	7.547	8.614
Nettovermögenswerte	1.960	4.384

Der Anteil an den Nettovermögenswerten der RESY beträgt zum 31. Dezember 2018 TEUR 208 (i. Vj. TEUR 207).

Die Umsatzerlöse der RESY betragen für das Geschäftsjahr 2018 TEUR 1.386 (i. Vj. TEUR 1.416).

Der Jahresüberschuss der RESY beträgt zum 31. Dezember 2018 TEUR 65 (i. Vj. TEUR 69).

Der Anteil an den Nettovermögenswerten der ZYKLUS beträgt zum 31. Dezember 2018 TEUR 980 (i. Vj. TEUR 2.192).

Die Umsatzerlöse der ZYKLUS betragen für das Geschäftsjahr 2018 TEUR 0 (i. Vj. TEUR 0). Dividenden wurden keine gezahlt. Die kurzfristigen Vermögensgegenstände enthalten ausschließlich liquide Mittel. Die kurzfristigen Schulden betreffen mit TEUR 236 Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern, die übrigen kurzfristigen Schulden betreffen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen. Die langfristigen Schulden betreffen ausschließlich Bankdarlehen. Planmäßige Abschreibungen erfolgen nicht, da es sich bei dem einzigen Vermögensgegenstand der ZYKLUS um ein unbebautes Grundstück handelt. Zinserträge wurden keine erwirtschaftet, die Zinsaufwendungen betragen TEUR 580. Die Gesellschaft weist einen Steuerertrag in Höhe von TEUR 226 aus.

Ausgehend von einem Buchwert der Beteiligung zum 31. Dezember 2017 von TEUR 154 hat sich der Ansatz durch eine Einzahlung ins Kapital von TEUR 1.054 und das anteilige negative Ergebnis im Geschäftsjahr 2018 von TEUR 211 um TEUR 842 erhöht.

Der Jahresfehlbetrag der ZYKLUS beträgt zum 31. Dezember 2018 TEUR 490 (i. Vj. TEUR 915).

Der Abschluss der RESY und der ZYKLUS basiert auf den lokalen handelsrechtlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Eine Überleitung auf die Rechnungslegungsvorschriften nach IFRS erfolgt aufgrund unwesentlicher Unterschiede nicht.

Die beiden assoziierten Unternehmen haben keinen Anteil am sonstigen Ergebnis.

5.4 Beteiligungen/Langfristige finanzielle Vermögenswerte/Sonstige langfristige Vermögenswerte/Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte

Langfristige finanzielle Vermögenswerte:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Beteiligungen	27	27
Langfristig gehaltene Wertpapiere	139	245
Darlehensforderungen	200	154
Gesamt	366	426

Zum 31.Dezember 2018 beinhalten Beteiligungen: Wie auch im Vorjahr die Anteile (20%) an der "Gemeinsamen Stelle dualer Systeme Deutschlands GmbH" in Höhe von TEUR 27 (i. Vj. 27) und seit 2016 die 16,05% Beteiligung an der Léko S.A. Die letztgenannte Beteiligung wurde im Geschäftsjahr 2017 auf TEUR 0 voll wertberichtigt. Ende 2018 wurde der Anteil auf 100 % erhöht. Auf Grund der gesetzlichen Verpflichtung in Frankreich, dass die Inverkehrbringer, die ihrer Produzentenverantwortung mit Hilfe der Léko S.A nachkommen wollen, die Mehrheit der Gesellschaftsanteile halten müssen, wurde auf eine Konsolidierung der Léko S.A verzichtet.

Bei der "Gemeinsamen Stelle dualer Systeme Deutschlands GmbH" handelt es sich um eine sich aus dem Betrieb eines dualen Systems ergebende Pflichtbeteiligung.

Kurzfristige finanzielle Vermögenswerte:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Forderungen gegen verb. nicht konsolidierte Unternehmen	151	43
Sonstige Vermögensgegenstände	0	2.751
Darlehensforderungen gegen Gesellschafter	369	347
Gesamt	520	3.141

Die Buchwerte und beizulegenden Zeitwerte der finanziellen Vermögenswerte, einschließlich ihrer Stufen in der Fair Value Hierarchie, kann der Tabelle unter 4.3 entnommen werden.

langfristige Wertpapiere:

Der Konzern hält einen Sparbrief i.H.v. TEUR 139 (i. Vj. TEUR 245) mit einer Laufzeit von fünf Jahren und festgelegten Zahlungen über diese Laufzeit. Die Bewertung erfolgt zu fortgeführten Anschaffungskosten.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen/Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente/Sonstige finanzielle Vermögenswerte/Darlehensforderungen Dritte/Darlehensforderungen Gesellschafter:

Hier werden für den Konzern Zinserträge aus variabler oder fester Verzinsung generiert. Der Buchwert kann durch Änderungen der variablen Zinssätze bei bestimmten Instrumenten beeinflusst werden. Die zum 31. Dezember 2018 ausgewiesenen Darlehensforderungen i. H. v. TEUR 369 (i. Vj. TEUR 347) bestehen gegen einen Minderheitsgesellschafter.

Nicht börsennotierte Anteile:

Ein Teil der finanziellen Vermögenswerte besteht aus Anteilen an nicht börsennotierten Gesellschaften, die anhand nicht am Markt beobachtbarer Input-Parameter bewertet werden. Änderungen der zugrunde liegenden Annahmen können zu Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts der Beteiligung führen.

5.5 Vorräte

Die Vorräte haben sich im Geschäftsjahr 2018 wie folgt entwickelt:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Vorräte	0	39
Gesamt	0	39

5.6 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Die Forderungen aus Lieferungen Leistungen entwickelten sich im Geschäftsjahr 2018 wie folgt:

	31.12.2018	31.12.2017
	TEUR	TEUR
(Netto-) Buchwert zum 31. Dezember	35.694	34.313
Wertberichtigungen	3.361	3.665
Bruttobuchwert zum 31. Dezember	39.055	37.978
Davon
Zum Abschlussstichtag weder wertgemindert noch überfällig	30.089	30.904
Forderung wird innerhalb von 30 Tagen fällig	16.218	12.523
Forderung wird in 31-60 Tagen fällig	7.312	7.642
Forderung wird in 61-90 Tagen fällig	2.308	2.130
Forderung wird in 91 Tagen fällig	4.251	8.608
Davon
Zum Abschlussstichtag nicht wertgemindert aber überfällig	5.707	3.197
seit 30 Tagen	4.866	2.701
zwischen 31-60 Tagen	262	236
zwischen 61-90 Tagen	218	94
über 90 Tage	360	166
Davon
Zum Abschlussstichtag wertgemindert aber nicht überfällig	359	0
Forderung wird innerhalb von 30 Tagen fällig	359	0
Forderung wird in 31-60 Tagen fällig	0	0
Forderung wird in 61-90 Tagen fällig	0	0
Forderung wird in 91 Tagen fällig	0	0
Davon
Zum Abschlussstichtag wertgemindert und überfällig	3.002	3.878
Kunde seit max. 30 Tagen säumig	2.992	3.335
Kunde zwischen 31 und 60 Tagen säumig	0	0
Kunde zwischen 61 und 90 Tagen säumig	0	13
Kunde über 90 Tage säumig	10	530

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben wie auch im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Für erkennbare Ausfallrisiken sind zum 31. Dezember 2018 durch Einzelfallbetrachtungen Wertberichtigungen i. H. v. TEUR 3.361 (i. Vj. TEUR 3.665) angesetzt worden. Diese haben sich im Geschäftsjahr wie folgt entwickelt:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Stand 1. Januar	3.665	747
Aufwandswirksame Zuführungen	16	3.280
Inanspruchnahme	-263	-111
Auflösung	-57	-251
Stand 31. Dezember	3.361	3.665

5.7 Sonstige kurzfristige Vermögenswerte

Die sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte setzen sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Forderungen aus sonstigen Steuern	0	332
Abgegrenzte Vermögenswerte	236	93
Diverse	350	199
Gesamt	586	624

In den abgegrenzten Vermögenswerten sind unter anderem vorausbezahlte Versicherungs- und KFZ-Steuerbeiträge, Mieten sowie Wartungspauschalen enthalten.

5.8 Ertragsteuerrückforderungen

Die Forderungen aus Ertragsteuern stellen Körperschaftsteuerrückforderungen i. H. v. TEUR 8 (i. Vj TEUR 19) dar.

5.9 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente gliedern sich wie folgt:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Bankguthaben	7.471	9.582
Kassenbestände	3	3
Geld und Schecks unterwegs	-	-
Gesamt	7.474	9.585

Die aufgeführten Zahlungsmittel bilden den Finanzmittelfonds im Sinne der Kapitalflussrechnung. Die bestehende Avallinie, Prozessbürgschaften sowie eine Auslandsbürgschaft mussten per 31.12.2018 insgesamt i. H. v. TEUR 1.035 bar hinterlegt werden.

Die Bankguthaben beinhalten eine in bar hinterlegte Sicherheit für den Grundstückskauf in Chile vgl. 7.1.

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beinhalten Guthaben bei Kreditinstituten sowie hochliquide Finanzinvestitionen, die jederzeit in festgelegte Zahlungsmittelbeträge umgewandelt werden können und nur unwesentlichen Wertschwankungen unterliegen. Mit Vertrag vom 26. Juni 2013 wurde zwischen der Reclay Holding GmbH (Cash-Pool-Träger) und den inländischen vollkonsolidierten Tochterunternehmen (Cash-Pool-Teilnehmer) ein Cash-Pool-Vertrag abgeschlossen. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente haben eine Laufzeit von weniger als drei Monaten.

5.10 Eigenkapital

Gezeichnetes Kapital

Das gezeichnete Kapital der Reclay Group betrifft in Höhe von TEUR 1.282 das gezeichnete Kapital der Reclay Holding GmbH.

Die Anzahl der ausgegebenen und voll eingezahlten Anteile beträgt wie im Vorjahr 1.282.041 und entspricht einem Wert von 1 EUR per Anteil.

Kapitalrücklagen

Die Kapitalrücklage setzt sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Kapitalrücklage der Muttergesellschaft	10.012	10.012
Verrechnete aktivische und passivische Unterschiedsbeträge aus Unternehmenserwerben 2009 und 2010	(5.686)	(5.686)
Erwerbe der Vfw GmbH	10.630	10.630
Gesamt	14.956	14.956

Stichtag für die Erstkonsolidierung der damaligen inländischen Tochterunternehmen der Reclay Holding war die Einbringung der Gesellschaftsanteile am 18. August 2009, die im Wege einer Sachkapitalerhöhung zu historischen Buchwerten erfolgte. Die Kapitalkonsolidierung wurde nach der Neubewertungsmethode durchgeführt. Dabei werden die vorhandenen Beteiligungsbuchwerte der konsolidierten Gesellschaften gegen das konsolidierungspflichtige Eigenkapital des Tochterunternehmens gemäß IFRS 3.32 ff. verrechnet. Die aus der Erstkonsolidierung entstandenen aktivischen Unterschiedsbeträge wurden gemäß IFRS 3.32 ff. zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung am 18. August 2009 mit den Kapitalrücklagen verrechnet. Die passivischen Unterschiedsbeträge wurden ebenfalls in der Kapitalrücklage ausgewiesen, da ihre Entstehung im Rahmen der Sachkapitalerhöhung technisch bedingt war. Insgesamt ergeben sich verrechnete aktivische und passivische Unterschiedsbeträge in Höhe von TEUR 5.686 (aktivische Unterschiedsbeträge).

Der Posten aus dem Erwerb der Vfw GmbH betrifft den Marktwert der übertragenen Anteile ohne Anteil des gezeichneten Kapitals zuzüglich anderer Einzahlungen in die Kapitalrücklage. Wir verweisen auf unsere Ausführungen im Punkt 2.

Übrige Rücklagen

Die übrigen Rücklagen beinhalten die Währungsdifferenzen aus der Umrechnung abweichender Währungen in die Euro-Währung in Höhe von TEUR 243 (i. Vj. TEUR 236) und die Rücklage für versicherungsmathematische Gewinne und Verluste in Höhe von TEUR 112 (i. Vj. TEUR 74), die ebenfalls im sonstigen Ergebnis erfasst werden.

Die Entwicklung des Eigenkapitals kann der Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung entnommen werden.

Nicht beherrschende Anteile

Die nicht beherrschenden Anteile umfassen die Anteile Dritter am Eigenkapital der konsolidierten Tochterunternehmen. Diese belaufen sich zum 31. Dezember 2018 auf ein negatives Eigenkapital von TEUR 348 (i. Vj. TEUR 335). Das anteilige negative Eigenkapital der Minderheitsgesellschafter beträgt insgesamt TEUR 1.013 das positive Eigenkapital TEUR 665.

Kapitalmanagement

Das Kapitalmanagement des Konzerns dient hauptsächlich der nachhaltigen Steigerung des Unternehmenswertes, der Sicherstellung der Liquidität sowie der Gewährleistung der Kreditwürdigkeit der Reclay Group. In diesem Zusammenhang wird eine solide Eigenkapitalquote angestrebt.

Die langfristigen Finanzierungsquellen der Reclay Group bestehen aus:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Eigenkapital	610	1.245
Pensionsrückstellungen	719	696
Gesamt	1329	1.941

Durch den ausgewiesenen Jahresfehlbetrag ist die Eigenkapitalquote zum 31.12.2018 auf 1,2 % (i. Vj. 2,3%) gesunken. Im Rahmen der Konsolidierung des Unternehmens war diese Entwicklung erwartet worden.

5.11 Rückstellungen für Pensionen

Der Konzern hat Leistungen der betrieblichen Altersversorgung unmittelbar zugesagt. Bei den Pensionszusagen handelt es sich um Festrentenzusagen (leistungsorientierte Versorgungspläne), mit vereinbarten Steigerungssätzen, die nicht gehaltsabhängig sind. Zu den Pensionszusagen bestehen jeweils Rückdeckungsversicherungen, die an die Versorgungsberechtigten verpfändet sind. Die Zusage sieht monatliche Altersrenten nach Erreichen der Altersgrenze sowie Invaliden- und Witwenrenten vor. Es handelt sich um einen Endgehaltsplan, der aus dem Erwerb der Vfw GmbH resultiert.

Die leistungsorientierten Pensionspläne der Reclay Group sehen sich Risiken aus Änderungen der versicherungsmathematischen Annahmen, wie Rechnungszins, Gehalts- und Rententrend, dem Kapitalanlagenrisiko sowie dem Langlebigkeitsrisiko ausgesetzt. Ein niedrigerer Abzinsungsfaktor führt zu höheren Pensionsverpflichtungen. Entsprechend kann eine niedriger als erwartet ausfallende Entwicklung des Planvermögens zu einer Verschlechterung des Finanzierungsstatus führen oder die Zahlung von zusätzlichen Beiträgen erforderlich machen.

In den folgenden Tabellen werden die Bestandteile der in der Gewinn- und Verlustrechnung erfassten Aufwendungen für Versorgungsleistungen sowie die in der Bilanz für die jeweiligen Pläne angesetzten Beträge dargestellt:

In den Gesamtkosten enthaltene Aufwendungen	2018	2017
für Versorgungsleistungen	TEUR	TEUR
Nettozinsaufwand/-ertrag	12	12
Erwartete Aufwendungen/Erträge aus Planvermögen	(3)	(4)
Im sonstigen Ergebnis enthaltene Aufwendungen/Erträge für Versorgungsleistungen	30	4
Aufwendungen/Erträge für Versorgungsleistungen	39	12

Vermögenswerte/(Schulden) aus leistungsorientierten Verpflichtungen zum 31. Dezember	2018	2017
	TEUR	TEUR
Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung	(944)	(928)
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	225	233
Schuld aus der leistungsorientierten Verpflichtung	(719)	(695)

Die Änderung des Barwertes der leistungsorientierten Verpflichtungen stellt sich wie folgt dar:

Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung	2018	2017
	TEUR	TEUR
1. Januar	928	938
Zinsaufwand	16	16
Gezahlte Leistungen	(30)	(30)
Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste	30	4
Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung zum 31. Dezember	944	928

Die Änderungen des beizulegenden Zeitwertes des Planvermögens stellen sich wie folgt dar:

Beizulegender Zeitwert des Planvermögens zum	2018	2017
	TEUR	TEUR
1. Januar	233	240
Erwartete Rendite	4	4
Gezahlte Leistungen	(15)	(15)
Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste	3	4
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens zum 31. Dezember	225	233

Das Planvermögen umfasst keine eigenen Finanzinstrumente. Für die Versicherungsverträge liegt keine Marktpreisnotierung an einem aktiven Markt vor.

Der Konzern erwartet, dass keine Beiträge in die leistungsorientierten Pläne einzuzahlen sind.

Die versicherungsmathematischen Verluste resultieren aus einer Veränderung der demographischen Annahmen.

Der Anpruch des pesionsberechtigten endet mit seinem Ableben.

Versicherungsmathematische Annahmen

Im Folgenden sind die wichtigsten zum Abschlussstichtag verwendeten versicherungsmathematischen Annahmen (in Form von gewichteten Durchschnittswerten) aufgeführt:

	2018	2017
Abzinsungssatz zum 31. Dezember	1,75%	1,75%
Erwartete Rendite auf das Planvermögen zum 1. Januar	2,25%	2,25%
Zukünftige Lohn- oder Gehaltssteigerungen	0%	0%
Zukünftige Pensionserhöhungen	3,0%	3,0%

Die Annahmen über die künftige Sterblichkeit beruhen auf veröffentlichten Statistiken und Sterbetafeln.

Zu den Angaben zu beitragsorientierten Leistungsplänen verweisen wir auf Abschnitt 4.7.

Bei einer Erhöhung des Rechnungszinssatzes von einem Prozentpunkt bei Konstanthaltung der anderen Annahmen ergibt sich ein Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung von TEUR 810 (Verringerung um 14,16 %), bei einer Verringerung beträgt der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung TEUR 1.112 (Erhöhung um 17,83 %).

Bei einer Erhöhung der Sterblichkeit um einen Punkt bei Konstanthaltung der anderen Annahmen ergibt sich ein Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung von TEUR 913 (Verringerung um 3,2 %), bei einer Verringerung um einen Punkt beträgt der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung TEUR 974 (Erhöhung um 3,1 %).

5.12 Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen haben sich im Geschäftsjahr 2018 wie folgt entwickelt.

	Stand 1.1.2018	Zuführung	Inanspruchnahme	Auflösung	Umbuchung	Stand 31.12.2018
Systemgeschäft	2.065	290	(280)	(777)	0	1.298
Restrukturierung	230	0	0	0	0	230
Prozesskosten	2.735	31	(840)	(1.865)	0	61
Übrige sonstige	649	0	0	(565)	0	84
Gesamt	5.679	321	(1.120)	(3.207)	0	1.673

Im Vergleich dazu im Vorjahr:

	Stand 1.1.2017	Zuführung	Inanspruchnahme	Auflösung	Umbuchung	Stand 31.12.2017
Systemgeschäft	16.000	250	0	(14.185)	0	2.065
Restrukturierung	230	0	0	0	0	230
Prozesskosten	3.165	757	(1.159)	(28)	0	2.735
Übrige sonstige	15	644	0	(10)	0	649
Gesamt	19.410	1.651	(1.159)	(14.223)	0	5.679

Die im Geschäftsjahr 2018 gebildeten kurzfristigen Rückstellungen beinhalten wie auch im Vorjahr Rückstellungen für Prozesskosten aus dem Risiko der Mengenstromprüfung sowie weiteren kleineren Rechtsstreitigkeiten und die Anpassungen an die aktuelle Rechtslage.

Die erwarteten Fälligkeiten der sonstigen Rückstellungen liegen alle innerhalb eines Jahres.

Die Auflösung der Rückstellungen erfolgte über den sonstigen betrieblichen Ertrag.

5.13 Verzinsliche Darlehen/Sonstige Finanzverbindlichkeiten

	2018	2017	Zinssatz	Tilgung	Laufzeit
	TEUR	TEUR	in %
Kurzfristige verzinsliche Darlehen
Darlehen gegenüber UFH Umweltforum Haushalt Privatstiftung	56	56	5,07/6,43	bei Endfälligkeit	31.03.2017
Darlehen gegenüber Minderheitsgesellschafter Reclay Österreich	176	176	6,43	bei Endfälligkeit	31.03.2017
Darlehen gegenüber Mehrheitsgesellschaftern Raan GmbH/Alessu GmbH	2.122	2.022	5,00	bei Endfälligkeit	30.04.2020
Darlehen gegenüber Mehrheitsgesellschafter Raan GmbH/Alessu GmbH	198	286	7,00	bei Endfälligkeit	31.05.2018
Summe kurzfristige verzinsliche Darlehen	2.552	2.540
Langfristige verzinsliche Darlehen
Darlehen gegenüber Dritten	28	23	<0,0	monatlich	02.10.2020
Summe langfristige verzinsliche Darlehen	28	23

Weitere wesentliche kurzfristige oder langfristige finanzielle Verbindlichkeiten lagen an den Berichtsstichtagen nicht vor. In geringerem Rahmen gewähren Minderheitsgesellschafter ihren jeweiligen Beteiligungen entsprechende Kredite von insgesamt TEUR 232 (i. Vj. TEUR 232). Die Darlehen mit Endfälligkeit 31.03.2017 und 31.05.2018 sind stillschweigend ohne ein neues Fälligkeitsdatum verlängert worden.

Die Veränderung innerhalb dieser Posten (Erhöhung um TEUR 99) ist in der Konzernkapitalflussrechnung als Einzahlung aus der Aufnahme von Darlehen im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit dargestellt.

5.14 Ertragssteuerschulden

Der zum Bilanzstichtag ausgewiesene Betrag in Höhe von TEUR 4.067 (i. Vj. TEUR 6.024) betrifft im Wesentlichen die Ertragssteuerzahlung für 2017.

5.15 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Die Schulden aus Lieferungen und Leistungen haben sich im Geschäftsjahr 2018 wie folgt entwickelt:

	2018 TEUR	2017 TEUR
Verbindlichkeiten Lieferungen und Leistungen	36.989	35.169
Gesamt	36.989	35.169

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen in voller Höhe gegen fremde Dritte und betreffen im Wesentlichen Risiken aus der Mengenstromprüfung und Verpflichtungen der Reclay Systems gegenüber Entsorgungsfachbetrieben (Leistungspartner).

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen haben alle eine Laufzeit von bis zu einem Jahr. Langfristige Schulden aus Lieferungen und Leistungen bestehen somit nicht.

5.16 Sonstige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Provisions- und Urlaubsanspruch Personal	689	865
Schulden aus sonstigen Steuern	156	155
Rechnungsabgrenzung	1.021	127
Schulden im Rahmen der sozialen Sicherheit	61	61
Schulden Lohn/Gehalt und Reisekosten	26	19
Umsatzsteuer	16	0
Diverse	719	1.542
Gesamt	2.688	2.769

Die Schulden aus sonstigen Steuern betreffen die Lohn- und Kirchensteuer für Dezember 2018. In den diversen sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 719, sind kreditorische Debitoren in Höhe von TEUR 659 enthalten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten haben wie auch im Geschäftsjahr 2018 eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr. Langfristige Schulden bestehen somit auch im Geschäftsjahr 2018 nicht.

5.17 Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung zeigt die Veränderung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente im Geschäftsjahr 2018. Es wird unterschieden zwischen Veränderungen aus betrieblicher Tätigkeit, aus Investitionstätigkeit und aus Finanzierungstätigkeit. Zahlungsmittelabflüsse aus aufgegebenen Geschäftsbereichen liegen nicht vor.

Nachfolgend werden die Zahlungsmittelabflüsse der fortgeführten Geschäftsbereiche erläutert:

Der Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit verbesserte sich im Geschäftsjahr 2018 um TEUR 1.239 auf TEUR -1.473. Basierend auf dem Konzernjahresfehlbetrag i. H. v. TEUR 549 (i. Vj. Konzernjahresüberschuss TEUR 1.961), wirken sich die Anpassungen für Abschreibung auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen i. H. v. TEUR 1.959 sowie der Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstigen Verbindlichkeiten i. H. v. TEUR 1.739 noch erhöhend aus. Dagegen wirken sich im Wesentlichen die Rückgänge bei den Pensions- und sonstigen Rückstellungen i. H. v. TEUR 3.983 sowie der Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen i. H. v. TEUR 1.343 mindernd aus. Erhöhend haben sich der Rückgang Vorräte um TEUR 39 und saldiert die passiven latenten Steuern um TEUR 239 ausgewirkt. Die Zinsausgaben belaufen sich im Geschäftsjahr 2018 auf TEUR 821 (i. Vj. TEUR 218).

Der im Vorjahr noch positive Cashflow aus Investitionstätigkeit (TEUR 174) ist im Geschäftsjahr vor allem auf Grund der Kapitalerhöhung bei der Zyklus S.A. negativ (TEUR -552).

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit weist für das Geschäftsjahr 2018 einen Mittelzufluss von TEUR 2.613 (i. Vj. TEUR 1.734) aus. Wesentlicher Bestandteil ist hierbei die Auszahlung von Einbehalten der Factoringgesellschaft nach Beendigung der Geschäftsbeziehung.

6. Erläuterungen zu wesentlichen GuV-Positionen

6.1 Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse sind im Geschäftsjahr 2018 von TEUR 181.351 um TEUR 14.689 auf TEUR 166.482 zurück gegangen und gliedern sich wie folgt:

	2018	2017 ^*)
	TEUR	TEUR
Erlöse für die Entsorgung und andere Dienstleistungen	164.036	170.105
Verkauf von Waren und Erzeugnissen	2.446	11.246
Gesamt	166.482	181.351

Die Umsatzerlöse nach Regionen stellen sich wie folgt dar:

	2018	2017 ^*)
	TEUR	TEUR
Deutschland	137.083	139.994
Europa	27.144	36.708
Drittland	2.255	4.649
Gesamt	166.482	181.351

^*) 2017 Ausweis geändert siehe 4.15

In den Umsatzerlösen sind abgegrenzte Erlöse in Höhe von TEUR 4.005 (i. Vj. TEUR 1.781) enthalten, die auf Erfahrungswerten der Vorjahre oder rechnerischen Ermittlungen von Durchschnittswerten der unterjährig gemeldeten Daten beruhen.

Ausgleichsbeträge aus dem Mengenclaering wurden in 2018 (TEUR 2.208) im Gegensatz zu 2017 (sonstige betriebliche Erträge: TEUR 2.116) in den Umsatzerlösen ausgewiesen (siehe auch 4.15).

6.2 Andere aktivierte Eigenleistungen

Im Geschäftsjahr 2018 sind wie schon im Vorjahr keine aktivierten Eigenleistungen angefallen.

6.3 Sonstige Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge haben sich im Geschäftsjahr von TEUR 1.898 auf TEUR 5.560 erhöht.

In dieser Position sind im abgelaufenen Jahr im Wesentlichen die Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen in Höhe von TEUR 4.669 enthalten.

Ausgleichsbeträge aus dem Mengenclaering wurden in 2018 (TEUR 2.208) im Gegensatz zu 2017 (sonstige betriebliche Erträge: TEUR 2.116) in den Umsatzerlösen ausgewiesen (siehe auch 4.15).

Darüber hinaus sind in dieser Position Erträge aus der Währungsumrechnung i. H. v. TEUR 169 (i. Vj. TEUR 49) enthalten.

6.4 Materialaufwand

Der Materialaufwand setzt sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Aufwendungen für Entsorgung und andere Dienstleistungen	154.299	151.354
Einkauf von Gütern	60	9.395
Aufwandsmindernd: Aufwendungen für Entsorgung	(1.462)	(14.076)
Gesamt	152.897	146.673

Auf Grund der Änderung des Geschäftsmodells im Bereich der der Verwertung sind die Aufwendungen für den Kauf von Gütern nahezu vollständig weggefallen.

6.5 Personalaufwand

Der Personalaufwand setzt sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Löhne und Gehälter	8.873	11.025
Soziale Abgaben	1.397	1.759
Aufwendungen für die Altersvorsorge	74	108
Verrechnete sonstige Sachbezüge	(285)	(453)
Gesamt	10.059	12.439

Im Geschäftsjahr 2018 waren im Durchschnitt 137 Angestellte (i. Vj. 168 Angestellte) im Konzern beschäftigt. Davon sind im Inland im Durchschnitt 91 Mitarbeiter und im Ausland 46 Mitarbeiter beschäftigt.

Die Aufwendungen für die Altersversorgung enthalten keinen Aufwand aus der Aufzinsung der Rückstellung für Pensionsverpflichtungen. Diese werden unter den Zinsaufwendungen erfasst.

Das Unternehmen zahlt Beiträge an staatliche Rentenversicherungsträger als beitragsorientierte Versorgungspläne. Mit Zahlung der Beiträge bestehen für das Unternehmen keine weiteren Leistungsverpflichtungen. Die Summe aller im Geschäftsjahr 2018 im Personalaufwand erfassten Rentenversicherungsbeiträge an staatliche Rentenversicherungsträger beträgt TEUR 395 (i. Vj. TEUR 528).

6.6 Abschreibungen und Wertminderungen

Die Abschreibungen und Wertminderungen teilen sich wie folgt auf:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Immaterielle Vermögenswerte	1.260	2.435
davon planmäßige Abschreibungen	1.260	2.435
Sachanlagevermögen	699	869
Gesamt	1.959	3.304

Die im Geschäftsjahr 2018 erfolgten Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte betreffen, im Wesentlichen die Abschreibungen auf die von der Reclay genutzte Software.

6.7 Sonstige Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen betragen im Geschäftsjahr 2018 TEUR 6.942 (i. Vj. TEUR 12.710).

Die Zuführung zur Einzelwertberichtigung beträgt TEUR 14 (i. Vj. TEUR 3.336).

Weitere wesentliche Posten sind Miet-, Neben- und Raumkosten TEUR 1.825 (i. Vj. TEUR 2.382), Rechts- und Beratungskosten TEUR 1.561 (i. Vj. TEUR 2.539). Die Werbe- und Reisekosten betragen im Geschäftsjahr TEUR 413 (i. Vj. TEUR 579).

Der Aufwand für Kfz Leasing beträgt im Geschäftsjahr TEUR 327 (i. Vj. TEUR 461), für Instandhaltung TEUR 414 (i. Vj. TEUR 522).

Der Aufwand für Zeit- und Leiharbeitskräfte beläuft sich auf TEUR 172 (i. Vj. TEUR 272).

Im Geschäftsjahr 2018 wurden TEUR 170 (i. Vj. TEUR 63) Abschreibungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wegen Uneinbringlichkeit erfasst.

Die Aufwendungen aus Wechselkurseffekten betragen TEUR 183 (i. Vj. TEUR 104).

Des Weiteren beinhaltet diese Position die sonstigen Steueraufwendungen i. H. v. TEUR -65 (i. Vj. TEUR 183).

6.8 Finanzergebnis

Das Finanzergebnis setzt sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Finanzerträge	509	106
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	509	106
Finanzaufwendungen	(821)	(626)
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	(821)	(626)
Sonstiges Finanzergebnis	20	1
Ergebnis aus anderen Wertpapieren und Finanzanlagevermögen	0	(29)
Erträge aus Beteiligungen	20	30
Gesamt	(292)	(519)
Ergebnis von assoziierten Unternehmen die nach Equity-Methode bilanziert werden	(254)	(457)
Gesamt	(546)	(976)

Die Zinserträge resultieren im Wesentlichen aus Zinsen auf Steuern.

In den Finanzaufwendungen sind TEUR 175 (i. Vj. TEUR 207) Zinsaufwendungen für kurzfristig verzinsliche Darlehen enthalten. Des Weiteren sind in den Finanzaufwendungen TEUR 43 (i. Vj. TEUR 57) aus Gewährung von erhaltenen Avalen enthalten. Ferner ist in dieser Position ein Zinsaufwand auf Pensionsrückstellungen in Höhe von TEUR 16 (i. Vj. TEUR 12) enthalten.

Die Erträge aus Beteiligungen resultieren aus der anteiligen Gewinnausschüttung der at-equity-Beteiligung an der RESY i. H. v. TEUR 20 (i. Vj. TEUR 30).

6.9 Ergebnisanteil von assoziierten Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden

Wir verweisen auf unsere Ausführungen unter 5.3.

6.10 Ertragsteuern

Die wesentlichen Bestandteile des Ertragsteueraufwands für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2018 und 2017 setzen sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Tatsächliche Ertragsteuern
Tatsächlicher laufender Steueraufwand	148	3.363
Anpassung von im Vorjahr angefallenen tatsächlichen Ertragsteuern	(192)	2.212
Latente Ertragsteuern
Entstehung und Umkehrung temporärer Differenzen	236	(441)
Firmenwert	0	45
Verlustvorträge und Steuergutschriften	(4)	7
In der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesener Steueraufwand	188	5.186

Die Überleitungsrechnung zwischen dem Ertragssteueraufwand und dem Produkt aus bilanziellem Periodenergebnis und dem anzuwendenden Steuersatz des Konzerns in für die Geschäftsjahre zum 31. Dezember 2018 und 2017 stellt sich wie folgt dar:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Periodenergebnis vor Steuern (Fehlbetrag/i. Vj.: Ertrag)	(361)	7.146
Erwarteter Ertragsteuerertrag (i. Vj. Aufwand) auf der Grundlage des Steuersatzes in Höhe von 31% (2017: 32%)	(112)	2.287
Steuerfreie Einnahmen, sonstige Abzugsbeträge und permanente Differenzen	53	78
Abweichung lokale Steuern vom latenten Steuersatz der Konzernobergesellschaft	(34)	15
Anpassung von in Vorjahren angefallenen Ertragsteuern	(181)	2.212
Nicht-Ansatz steuerlicher Verlustvorträge bzw. Nicht-Ansatz von aktiven latenten Steuern bei Verlusten	464	349
Sonstige	(2)	245
Tatsächlicher Ertragsteueraufwand (effektiver Steuersatz: -52,1% (2017: 72,6 %))	188	5.186
In der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesener Steueraufwand	188	5.186

6.11 Zusammensetzung der latenten Steuern

Die latenten Steueransprüche setzen sich zum 31. Dezember 2018 wie folgt zusammen:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
latente Steuer auf AfA Kundenbeziehung	0	0
Firmenwert	358	403
Verlustvorträge und Steuergutschriften	200	203
übrige (netto)	132	323
Latenter Steueranspruch (netto)	690	929

Diese werden in der Bilanz wie folgt dargestellt:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Latente Steueransprüche	690	929
Latente Steuerschulden	0	0
Latente Steueransprüche (netto)	690	929

Neben aktivierten latenten Steueransprüchen aus Verlust- und Zinsvorträgen und Steuergutschriften bestehen noch steuerliche Verlustvorträge in Höhe von TEUR 12.719 (i. Vj. TEUR 11.037), für die keine aktiven latenten Steuern gebildet werden konnten.

Von den nicht aktivierten steuerlichen Verlustvorträgen sind TEUR 902 nur bis 2019, TEUR 1.523 nur bis 2020, TEUR 546 nur bis 2021, TEUR 30 nur bis 2022, TEUR 29 nur bis 2023 und TEUR 15 nur bis 2024 sowie TEUR 9.674 bis nach 2028 nutzbar. Insgesamt wurden TEUR 3.224 (i. Vj. 2.812) aktive latente Steueransprüche nicht aktiviert.

7. Eventualschulden und sonstige finanzielle Verpflichtungen

7.1 Eventualschulden

Für den Grundstückskauf in Chile wurde TEUR 1.010 als Sicherheit bar hinterlegt.

7.2 Finanzielle Verpflichtungen

Der Gesamtbetrag der sonstigen finanziellen Verpflichtungen, die nicht in der Bilanz ausgewiesen werden, stellt sich wie folgt dar:

	2019	2020-2023	Ab 2024
	TEUR	TEUR	TEUR
Gebäude	1.540	2.585	9
Leasingfahrzeugkosten	191	186	0
Sonstige	43	45	0
Gesamt	1.774	2.816	9
Einzahlungen aus Untervermietung	281	494	0

	2018	2019-2022	Ab 2023
	TEUR	TEUR	TEUR
Gebäude	1.704	4.113	9
Leasingfahrzeugkosten	211	251	0
Sonstige	657	32	0
Gesamt	2.572	4.396	9
Einzahlungen aus Untervermietung	330	774	0

Die Verpflichtungen bestehen aus im Wesentlichen aus befristeten Miet- und Leasingverträgen.

Der Konzern hat Leasingverträge für verschiedene Kraftfahrzeuge und technische Anlagen abgeschlossen. Die durchschnittliche Laufzeit der Leasingverträge liegt zwischen drei und fünf Jahren. Die Leasingverträge beinhalten keine Verlängerungsoptionen. Dem Konzern als Leasingnehmer werden keine Beschränkungen durch die Leasingvereinbarungen auferlegt.

Die Mietverpflichtungen resultieren aus Gebäudemietverhältnissen für Geschäftsräume und Archive der verschiedenen Konzernbetriebsstätten und werden als Operating-Lease bewertet.

8. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Es sind keine Ereignisse eingetreten, die für den Konzern von wesentlicher Bedeutung sind und zu einer veränderten Beurteilung des Unternehmens führen könnten.

9. Zusatzangaben nach HGB

Konzernzugehörigkeit

Die im Folgenden aufgeführten Tochterunternehmen sind in den Konzernabschluss der Reclay Holding GmbH einbezogen und haben nach § 264 Abs. 3 HGB auf die Aufstellung des Anhangs und des Lageberichtes sowie die Prüfung und Offenlegung der Jahresabschlüsse verzichtet:

•	Reclay Systems GmbH, Herborn,
•	Reclay Materials GmbH, Herborn

Für beide Unternehmen bestand im Geschäftsjahr 2018 ein Ergebnisabführungsvertrag mit ihrer Muttergesellschaft, der Reclay Holding GmbH.

Abschlussprüferhonorar

Für das Geschäftsjahr 2018 wurden vom Abschlussprüfer Gesamthonorare in Höhe von TEUR 260 (i. Vj. TEUR 396) berechnet. Davon fielen für Abschlussprüfungsleistungen TEUR 154 (i. Vj. TEUR 159), für Steuerberatungsleistungen TEUR 106 (i. Vj. TEUR 230) und für andere Bestätigungsleistungen TEUR 0 (i. Vj. TEUR 7) an.

Geschäftsführung

Zu Geschäftsführern der Reclay Holding GmbH waren im Geschäftsjahr die folgenden Herren bestellt:

•	Martin Schürmann, Kaufmann, Wesel,
•	Raffael A. Fruscio, Kaufmann, Herborn,
•	Dr. Fritz Flanderka, Jurist, Rösrath.

Anteilsbesitz des Konzerns

Der Anteilsbesitz der Reclay Holding und ihrer Tochterunternehmen am 31. Dezember 2018 sieht wie folgt aus:

	Gesellschaftskapital	Anteile am Gesellschaftskapital
	TEUR	%
Vollkonsolidierte Tochterunternehmen
Reclay Systems GmbH, Herborn	25	100,00
Reclay Materials GmbH, Herborn	25	100,00
Reclay Österreich GmbH, Wien/Österreich	35	74,90
Reclay UFH GmbH, Wien/Österreich	35	67,41
Reclay Materials AG, Rotkreuz/Schweiz	309	100,00
Reclay Slovensko s.r.o., Bratislava/Slowakei	17	74,90
Reclay Česká republika s.r.o., Brno/Tschechien	6	74,90
Reclay Investment Group Americas Inc., Saint John, NB/Kanada	3.439	100,00
Reclay StewardEdge Inc., Toronto, ON/Kanada	1.141	52,75
StewardEdge USA Inc., Chicago, Illinois/USA.	1	52,75
StewardChoice Enterprises Inc., Vancouver BC/Kanada	0,01	52,75
Valorie SAS, Paris/Frankreich	2.000	86,00
Reclay Chile SpA, Santiago/Chile	396	100,00
Holding Reclay Latam SpA, Santiago/Chile	1.954	100,00
Reclay Iberia S.L., Palma de Mallorca/Spanien	3	100,00
Assoziierte Unternehmen
Zyklus S.A. (bis 20. April 2017 CL Storage S.A.), Santiago/Chile	3.090	50,00
RESY Organisation für Wertstoffentsorgung GmbH, Darmstadt	300	33,33
Gemeinsame Stelle dualer Systeme Deutschlands GmbH, Köln	50	20,00
Léko SAS, Paris, Frankreich	81	100,00

Gemäß § 311 Abs. 2 HGB wurde auf die at-equity Bilanzierung der Anteile an der Gemeinsamen Stelle dualer Systeme Deutschland GmbH verzichtet, da die Gesellschaft keine operative Tätigkeit ausführt.

Herborn, den 31. Mai 2019

Reclay Holding GmbH

Geschäftsführung

Martin Schürmann

Raffael August Fruscio

Dr. Fritz Flanderka

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Reclay Holding GmbH, Herborn

Eingeschränktes Prüfungsurteil zum Konzernabschluss und Prüfungsurteil zum Konzernlagebericht

Wir haben den Konzernabschluss der Reclay Holding GmbH, Herborn und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzern-Bilanz zum 31. Dezember 2018 der Konzern-Gesamtergebnisrechnung, der Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 sowie dem Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Reclay Holding GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Konzernabschluss mit Ausnahme der Auswirkungen des im Abschnitt "Grundlage für das eingeschränkte Prüfungsurteil zum Jahresabschluss und für das Prüfungsurteil zum Lagebericht" beschriebenen Sachverhalts in allen wesentlichen Belangen den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften. Der Konzernabschluss vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2018 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 und

―

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit einem den deutschen gesetzlichen Vorschriften entsprechenden Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für das eingeschränkte Prüfungsurteil zum Konzernabschluss und für das Prüfungsurteil zum Lagebericht

Entgegen den Vorschriften des IAS 24 und dem § 314 Abs. 1 Nr. 6 Buchstabe a) HGB wurden im Konzernanhang die Angabe zu nahestehenden Personen und die Gesamtbezüge der Geschäftsführer nicht angegeben.

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere eingeschränktes Prüfungsurteil zum Konzernabschluss und unser Prüfungsurteil zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs oder es besteht keine realistische Alternative dazu.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und der ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
―	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
―	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Düsseldorf, den 30. August 2019

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Zender, Wirtschaftsprüfer

Evers, Wirtschaftsprüfer

	Anschaffungs- oder Herstellungskosten
	01.01.2018	Zugänge	Abgänge
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen und solche Rechten und Werten	8.673	33	0
2. Kundenbeziehungen	11.047	0	0
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	27.400	0	0
4. Sonstige immaterielle Vermögenswerte	259	0	0
II. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung inkl AiB	7.116	34	141
III. Finanzanlagevermögen
1. Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen	1.751	972	0
2. Beteiligungen	40	0	0
GESAMT	56.286	1.039	141

	Anschaffungs- oder Herstellungskosten
	Umbuchungen	Währungseffekte	31.12.2018
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen und solche Rechten und Werten	0	-21	8.685
2. Kundenbeziehungen	0	0	11.047
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	0	0	27.400
4. Sonstige immaterielle Vermögenswerte	0	0	259
II. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung inkl AiB	0	-14	6.995
III. Finanzanlagevermögen
1. Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen	0	26	2.749
2. Beteiligungen	0	0	40
GESAMT	0	-9	57.175

	Abschreibungen
	01.01.2018	Zugänge	Abgänge
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen und solche Rechten und Werten	7.021	1.260	0
2. Kundenbeziehungen	11.047	0	0
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	27.146	0	0
4. Sonstige immaterielle Vermögenswerte	259	0	0
II. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung inkl AiB	4.324	699	120
III. Finanzanlagevermögen
1. Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen	1.381	0	0
2. Beteiligungen	13	0	0
GESAMT	51.191	1.959	120

	Abschreibungen
	Umbuchungen	Währungseffekte	31.12.2018
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen und solche Rechten und Werten	0	-21	8.260
2. Kundenbeziehungen	0	0	11.047
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	0	0	27.146
4. Sonstige immaterielle Vermögenswerte	0	0	259
II. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung inkl AiB	0	-12	4.891
III. Finanzanlagevermögen
1. Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen	0	163	1.544
2. Beteiligungen	0	0	13
GESAMT	0	130	53.160

	Buchwerte
	31.12.2018	31.12.2017
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen und solche Rechten und Werten	425	1.652
2. Kundenbeziehungen	0	0
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	254	254
4. Sonstige immaterielle Vermögenswerte	0	0
II. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung inkl AiB	2.104	2.792
III. Finanzanlagevermögen
1. Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen	1.205	370
2. Beteiligungen	27	27
GESAMT	4.015	5.095

Sämtliche Zugänge zu immateriellen Vermögenswerten sind entgeltlich erworben

Konzern-Bilanz zum 31. Dezember 2018

Aktiva

	Anhang	31.12.2018	31.12.2017
		TEUR	TEUR
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte	5.1	679	1.906
Sachanlagen	5.2	2.104	2.792
Beteiligungen	5.4	27	27
Nach der Equity-Methode bilanzierte Finanzanlagen	5.3	1.205	370
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	5.4	339	399
Latente Steueransprüche	6.11	690	929
		5.044	6.423
Kurzfristige Vermögenswerte
Vorräte	5.5	-	39
Forderungen Lieferungen und Leistungen	5.6	35.695	34.313
Finanzielle Vermögenswerte	5.4	520	3.142
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	5.7	586	624
Ertragsteuerrückforderungen	5.8	8	19
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	5.9	7.474	9.585
		44.283	47.722
Bilanzsumme		49.327	54.145
Passiva
Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital	5.10	1.282	1.282
Kapitalrücklage	5.10	14.957	14.956
Konzernbilanzgewinn	5.10	(14.926)	(14.349)
Übrige Rücklagen	5.10	(355)	(309)
Auf die Eigentümer des Mutterunternehmens entfallendes Eigenkapital		958	1.580
Nicht beherrschende Anteile	5.10	(348)	(335)
Summe Eigenkapital		610	1.245
Langfristige Schulden
Verzinsliche Darlehen	5.13	28	2.045
Rückstellungen für Pensionen	5.11	719	696
Latente Steuerschulden	6.11	-	-
		747	2.741
Kurzfristige Schulden
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.15	36.990	35.169
Sonstige Verbindlichkeiten	5.16	2.688	2.769
Verzinsliche Darlehen	5.13	2.552	518
Sonstige Finanzverbindlichkeiten	5.13	-	-
Ertragsteuerschulden	5.14	4.067	6.024
Rückstellungen	5.12	1.673	5.679
		47.970	50.159
Summe Schulden		48.717	52.900
Bilanzsumme		49.327	54.145

Konzern-Gesamtergebnisrechnung Für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

	Anhang	2018	2017 ^*
		TEUR	TEUR
Verkauf von Waren und Erzeugnissen	6.1	2.446	11.246
Erbringung von Dienstleistungen	6.1	164.036	170.105
Umsatzerlöse		166.482	181.351
Andere aktivierte Eigenleistungen	6.2	-	-
Sonstige Erträge	6.3	5.560	1.898
Materialaufwand	6.4	(152.897)	(146.673)
Personalaufwand	6.5	(10.059)	(12.439)
Abschreibungen	6.6	(1.959)	(3.304)
Sonstige Aufwendungen	6.7	(6.942)	(12.710)
Finanzerträge	6.8	509	106
Finanzaufwendungen	6.8	(821)	(626)
Sonstiges Finanzergebnis	6.8	20	1
Verlustanteil von assozierten Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden	6.8/6.9	(254)	(457)
Ergebnis vor Steuern		(361)	7.147
Ertragsteuern	6.10	(188)	(5.186)
Konzern-Jahresüberschuss/-fehlbetrag		(549)	1.961
Davon enthalten auf:
Eigentümer des Mutterunternehmens		(533)	2.076
Nicht beherrschende Anteile		(16)	(115)
		(549)	1.961
Sonstiges Ergebnis
Konzern-Jahresüberschuss/-fehlbetrag		(549)	1.961
Posten, die in den Gewinn oder Verlust umgegliedert wurden oder werden können
Netto-(Verluste)/Gewinne aus der zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten		-	-
Währungsumrechnung ausländischer Geschäftsbetriebe		(49)	(72)
Posten, die nie in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden
Versicherungsmathematische (Verluste)/Gewinne aus leistungsorientierten Pensionsplänen	5.11	(38)	(2)
Sonstiges Ergebnis nach Steuern		(87)	(74)
Gesamtergebnis nach Steuern		(636)	1.887
Davon entfallen auf:
Eigentümer des Mutterunternehmens		(623)	1.863
Nicht beherrschende Anteile		(13)	24
		(636)	1.887

^* Es wurden Ausweisänderungen vorgenommen, die die Umsatzerlöse und die sonstigen betrieblichen Erträge betreffen (vgl. 4.15)

Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung Für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2017

	Auf die Eigentümer des Mutterunternehmens entfallendes Ergebnis
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Konzernbilanzgewinn	Rücklage für Währungsdifferenzen
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
01.01.2017	1.282	14.956	(16.262)	(187)
Konzernjahresüberschuss	0	0	2.076	-
Umgliederung	0	0	(163)	24
Sonstiges Ergebnis	0	0	-	(72)
Gesamtergebnis	0	0	1.913	(48)
Ausschüttungen	0	0	-	-
Ausgabe von Anteilen und Zuführungen in die Kapitalrücklagen im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen	0	0	-	-
31.12.2017	1.282	14.956	(14.349)	(235)

	Auf die Eigentümer des Mutterunternehmens entfallendes Ergebnis
	Rücklage für versicherungsmathematische Gewinne und Verluste	Rücklage für zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte	Summe
	TEUR		TEUR
01.01.2017	(72)	-	(283)
Konzernjahresüberschuss	-	-	2.076
Umgliederung	-	-	(139)
Sonstiges Ergebnis	(2)	-	(74)
Gesamtergebnis	(2)	-	1.863
Ausschüttungen	-	-	-
Ausgabe von Anteilen und Zuführungen in die Kapitalrücklagen im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen	-	-	-
31.12.2017	(74)	-	1.580

	Minderheitenanteile
	nicht beherrschende Anteile	Eigenkapital
	TEUR	TEUR
01.01.2017	(219)	(502)
Konzernjahresüberschuss	(115)	1.961
Umgliederung	139	-
Sonstiges Ergebnis	-	(74)
Gesamtergebnis	24	1.887
Ausschüttungen	-	-
Ausgabe von Anteilen und Zuführungen in die Kapitalrücklagen im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen	(140)	(140)
31.12.2017	(335)	1.245

Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung Für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018

	Auf die Eigentümer des Mutterunternehmens entfallendes Ergebnis
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Konzernbilanzgewinn	Rücklage für Währungsdifferenzen
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
01.01.2018	1.282	14.956	(14.349)	(235)
Konzernjahresüberschuss	0	0	(533)
Umgliederung	0	0	(44)	-
Sonstiges Ergebnis	0	0	-	(7)
Gesamtergebnis	0	0	(577)	(7)
Ausschüttungen	0	0	-	-
Ausgabe von Anteilen und Zuführungen in die Kapitalrücklagen im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen	0	0	-	-
31.12.2018	1.282	14.956	(14.926)	(242)

	Auf die Eigentümer des Mutterunternehmens entfallendes Ergebnis
	Rücklage für versicherungsmathematische Gewinne und Verluste	Rücklage für zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte	Summe
	TEUR		TEUR
01.01.2018	(74)	-	1.580
Konzernjahresüberschuss			(533)
Umgliederung			(45)
Sonstiges Ergebnis	(38)		(45)
Gesamtergebnis	(38)	-	(623)
Ausschüttungen	-	-	-
Ausgabe von Anteilen und Zuführungen in die Kapitalrücklagen im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen	-	-	-
31.12.2018	(112)	-	958

	Minderheitenanteile
	nicht beherrschende Anteile	Eigenkapital
	TEUR	TEUR
01.01.2018	(335)	1.245
Konzernjahresüberschuss	(16)	(549)
Umgliederung	45	-
Sonstiges Ergebnis	(42)	(87)
Gesamtergebnis	(13)	(636)
Ausschüttungen	-	-
Ausgabe von Anteilen und Zuführungen in die Kapitalrücklagen im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen	-	-
31.12.2018	(348)	610

Konzern-Kapitalflussrechnung Für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018

	Anhang	2018	2017
		TEUR	TEUR
Betriebliche Tätigkeit
Konzern-Jahresüberschuss/-fehlbetrag		(549)	1.961
Zahlungsunwirksame Anpassung
Abschreibungen auf Sachanlagen	6.6	699	869
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte	6.6	1.260	2.435
Abschreibung auf Finanzanalgen	6.6	-	13
Gewinn-/Verlustanteil an verbundenen nicht konsolidierten Unternehmen und Beteiligungen		-	(132)
Verlustanteil von assoziierten Unternehmen, die nach der Equity-Methode bilanziert werden	6.9	254	457
Netto-Finanzierungsaufwendungen (i.Vj. -ertrag)	6.8	312	520
Verlust aus dem Abgang von immateriellen Vermögenswerten, Sachanlagen und finanziellen Vermögenswerten		21	(113)
Ertragsteueraufwand	6.10	188	5.199
Veränderung des Nettoumlaufvermögens:
-/+ Zu-/Abnahme bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Forderungen sowie geleisteten Anzahlungen		(1.343)	(532)
-/+ Zu-/Abnahme bei Vorräten	5.5	39	460
+/- Zu-/Abnahme bei Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Verbindlichkeiten		1.629	(116)
+/- Zu-/Abnahme bei Rückstellungen und Pensionsrückstellungen		(3.983)	(13.733)
Cashflow aus der betrieblichen Tätigkeit	5.17	(1.473)	(2.712)
Gezahlte Zinsen	6.8	(721)	(626)
Gezahlte Ertragsteuern		(1.946)	285
Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit	5.17	(4.140)	(3.053)
Investitionstätigkeit
Erhaltene Zinsen	6.8	487	106
Einzahlungen aus dem Verkauf von Sachanlagen		-	216
Einzahlung in die Kapitalrücklage von Beteiligungsunternehmen		(972)	-
Erwerb von immateriellen Vermögenswerten		(33)	(42)
Erwerb von Sachanlagen		(34)	(106)
Cashflow aus Investitionstätigkeit	5.17	(552)	174
Finanzierungstätigkeit
Gezahlte Ausschüttung (VJ noch nicht zahlungswirksame Ausschüttung an Gesellschafter)		-	-
Rückzahlung von Factoring Einbehalten	5.4	2.576	(589)
Erhöhung von Darlehen	5.13	17	2.314
Auszahlungen aus Tilgung von Darlehen		-	(21)
Erhaltene Dividende		20	30
Cashflows aus Finanzierungstätigkeit	5.17	2.613	1.734
Nettozu/Abnahme von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten		(2.079)	(1.145)
Wechselkursbedingte Änderungen der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		(32)	(72)
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 01. Januar		9.585	10.802
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum 31. Dezember ^*)	5.9	7.474	9.585

^*) Von den Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente unterliegen TEUR 2.045 (i.Vj. TEUR 1.860) einer Verfügungsbeschränkung

KONZERNLAGEBERICHT (Entwurf) für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018

I. Grundlagen des Konzerns

Die Reclay Group setzt sich aus den Unternehmen der Reclay Holding GmbH (Muttergesellschaft) und ihren Tochtergesellschaften, namentlich der Reclay Systems GmbH, der Reclay Materials GmbH, der Reclay Österreich GmbH mit Sitz in Wien und Tochtergesellschaften in der Slowakei und Tschechien, der Reclay UFH GmbH mit Sitz in Wien/Österreich, der Reclay Materials AG mit Sitz in Zürich/Schweiz mit Tochtergesellschaften in Chile, der Reclay Investment Group Americas Inc. mit Sitz in Saint John/Kanada und deren Tochtergesellschaft der Reclay StewardEdge Inc. mit Sitz in Ontario/Kanada, der VALORIE SAS mit Sitz in Paris/Frankreich sowie der Reclay Iberia S.L. mit Sitz in Palma de Mallorca/Spanien zusammen. Alle Unternehmen der Reclay Group sind schwerpunktmäßig auf dem Gebiet der erweiterten Produzentenverantwortung (EPR) und freiwilligen Lösungen zum Schließen von Stoffkreisläufen und allen damit im Sachzusammenhang stehenden Dienstleistungen tätig. Das Geschäftsmodell ist dementsprechend stark regulatorisch geprägt, wobei das zunehmende öffentliche Interesse für einen positiven Branchenausblick sorgt. Das primär regulatorisch geprägte Geschäft ist weitgehend unabhängig von den konjunkturellen bzw. gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen.

Die im Vorjahr noch vollkonsolidierten Gesellschaften Reclay GmbH, RE|PLA Cycle GmbH und Reclay Real Estate GmbH wurden im Geschäftsjahr rückwirkend auf den 1. Januar 2018 auf die Die Reclay Holding GmbH (RE|PLA Cycle GmbH und Reclay Real Estate GmbH) und die Reclay Systems GmbH (Reclay GmbH) verschmolzen.

Die Reclay Holding GmbH als herrschendes Unternehmen ("Muttergesellschaft") hält sämtliche Geschäftsanteile an den "Tochtergesellschaften", namentlich an der Reclay Materials GmbH, der Reclay Systems GmbH, der Reclay Materials AG und der Reclay Iberia S.L. Die Reclay Holding GmbH ist mithin Alleingesellschafterin der vorgenannten Tochtergesellschaften. An der Reclay Österreich GmbH hält die Reclay Holding GmbH 74,9 % der Geschäftsanteile, an der Reclay UFH GmbH 67,41 % der Geschäftsanteile und an der Reclay StewardEdge Inc. hält die Reclay Holding GmbH mittelbar über ihre 100 %-ige Tochter Reclay Investment Group Americas Inc. 52,75 % der Anteile. Der Anteil der Reclay Holding GmbH gehaltenen Aktien an der VALORIE SAS beträgt unmittelbar 86,00 %.

Zwischen der Muttergesellschaft einerseits und deren vorgenannten Tochtergesellschaften Reclay Systems GmbH und der Reclay Materials GmbH besteht ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag.

Angesichts der vorliegenden Beteiligungs- und Vertragsverhältnisse haben die Unternehmen der Reclay Group damit im Rahmen eines Unterordnungskonzerns gemäß § 18 Abs. 1 AktG analog einen Vertragskonzern nach § 291 AktG analog begründet und sind mit Blick auf § 290 Abs. 2 HGB zur Aufstellung eines Konzernabschlusses und eines Konzernlageberichts verpflichtet. Konzernabschluss und -lagebericht erstrecken sich vorliegend auf den Zeitraum vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018. Die Reclay Holding GmbH hat ihren Hauptsitz in Herborn und unterhält eine unselbständige Zweigstelle in Köln.

Die Organe der Reclay Holding GmbH sind die Geschäftsführung und die Gesellschafterversammlung.

Das Unternehmen wird von der Geschäftsführung geleitet und gegenüber Dritten vertreten. Gemäß § 7 Ziff. 7.1 der Satzung können die Geschäftsführer von der Gesellschafterversammlung bestellt und abberufen werden. Geschäftsführer der Reclay Holding GmbH waren im Berichtsjahr Herr Martin Schürmann, Herr Raffael August Fruscio und Herr Dr. Fritz Flanderka. Die Geschäftsführer führen die Geschäfte der Gesellschaft in Übereinstimmung mit dem Gesetz, dem Gesellschaftsvertrag, der Geschäftsordnung für die Geschäftsführung sowie den Beschlüssen und Weisungen der Generalversammlung.

Die Reclay Group hat als Zeichen guter Corporate Governance ein "Compliance Management" aufgebaut. Oberstes Ziel der Compliance-Aktivitäten des Reclay-Konzerns ist die Sicherstellung, dass sich das Unternehmen und dessen Akteure rechtskonform und integer verhalten und handeln. Die Umsetzung dieses Selbstanspruchs erfolgt unter anderem durch den Code of Conduct des Reclay-Konzerns, der auf den Grundsätzen und Grundwerten der Unternehmensgruppe basiert und Leitlinien für Entscheidungen und das Handeln gegenüber Geschäftspartnern, staatlichen Stellen, der Gesellschaft und deren Umwelt, aber auch im konzerninternen Umgang geben soll.

Die Mitarbeiterzahl verringerte sich im Berichtsjahr im Vergleich zum Vorjahr um 35 Mitarbeiter auf durchschnittlich 133 Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer sowie 4 Auszubildende. Von der jährlichen durchschnittlichen Mitarbeiterzahl entfallen 3 Mitarbeiter auf die Reclay Chile SpA, 21 Mitarbeiter auf die Reclay StewardEdge Inc., 7 Mitarbeiter auf die Reclay UFH GmbH, 12 Mitarbeiter auf die Reclay Österreich GmbH, 3 Mitarbeiter auf die VALORIE SAS und 0 Mitarbeiter auf die Reclay Iberia S.L. Der gesamte Personalaufwand belief sich im Berichtsjahr auf TEUR 10.059.

II. Wirtschaftsbericht

1. Geschäftsverlauf

Insgesamt entspricht der Geschäftsverlauf in 2018 weitgehend den Erwartungen der Geschäftsführung.

Für die Steuerung des Konzerns werden die Größen Umsatzerlöse und das Ergebnis vor Steuern herangezogen.

Während die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um rund 8,2 % gesunken sind, hat sich der Entsorgungsaufwand um rund 4,2 % erhöht. Aufgrund höherer sonstiger betrieblicher Erträge und einem Rückgang der Personal- und sonstigen Aufwendungen konnte ein positives Ergebnis vor Abschreibungen erreicht werden.

2. Vermögens- und Finanzlage

Die Vermögens- und Kapitalstruktur zeigt sich zum 31. Dezember 2018 wie folgt:

Das Vermögen der Reclay Group besteht, entsprechend der Tätigkeiten der verbundenen Unternehmen als Dienstleister, vornehmlich aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen kurzfristigen Vermögenswerten (TEUR 36.281, i. Vj. TEUR 34.937) sowie liquiden Mitteln (TEUR 7.556, i. Vj. TEUR 9.585). Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind mit TEUR 35.695 (i.Vj. TEUR 34.313) um rund 4% gestiegen. Die sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte reduzierten sich von TEUR 624 auf TEUR 586. Die kurzfristigen finanziellen Vermögenswerte sind ebenfalls zurückgegangen auf TEUR 520 (i. Vj. TEUR 3.142) und enthalten Darlehensforderungen und sonstige finanzielle Forderungen. Die laufenden Ertragssteueransprüche liegen mit TEUR 8 leicht unter Vorjahr (TEUR 19).

Die wesentlichen Bestandteile der langfristigen Vermögenswerte sind die Sachanlagen (TEUR 2.104, i. Vj. TEUR 2.792). Die immateriellen Vermögenswerte in Höhe von TEUR 679 (i. Vj. TEUR 1.906) beinhalten EDV-Software sowie aktivierte Aufwendungen im Zusammenhang mit den Freistellungserklärungen der Bundesländer an die Reclay Vfw GmbH als Träger der dualen Systeme Redual und Vfw. Für die Erfüllung von Freistellungsverpflichtungen aus den dualen Systemen der Reclay Vfw GmbH wurden Bankbürgschaften gegenüber den Bundesländern in Höhe von TEUR 2.556 (i. Vj. TEUR 2.189) eingereicht.

Die Anteile an Beteiligungen haben sich im Wesentlichen aufgrund der Kapitalerhöhung bei der at quity Gesellschaft Zyklus S.A. auf TEUR 996 (i. Vj. TEUR 398) erhöht. Im Konzern befinden sich neben diesem Gemeinschaftsunternehmen noch eine at equity bewertete sowie drei weitere Beteiligungen. Insgesamt ergibt sich ein Wert von TEUR 1.205 für die beiden nach der Equity-Methode einbezogene Unternehmen (i. Vj. TEUR 370).

Die sonstigen langfristigen finanziellen Vermögenswerte beinhalten auch im Geschäftsjahr 2018 einen langfristig angelegten Sparbrief (TEUR 139, i. Vj. TEUR 245). Die latenten Steueransprüche i. H. v. TEUR 690 (i.Vj. TEUR 929) resultieren aus temporären Differenzen in den Wertansätzen zwischen der Konzernbilanz und der Steuerbilanz und einem steuerlich geltend gemachten Firmenwert.

Das gezeichnete Kapital der Reclay Group beläuft sich auf TEUR 1.282. Nach der Eigenkapitalkonsolidierung verbleiben neben dem gezeichneten Kapital eine Kapitalrücklage (nach Saldierung mit aktivischen und passivischen Unterschiedsbeträgen) in Höhe von TEUR 14.956 (i. Vj. TEUR 14.956) und der Konzernbilanzverlust in Höhe von TEUR 14.962 (i. Vj. TEUR 14.349). Die sonstigen Rücklagen beinhalten die Rücklagen für versicherungsmathematische Gewinne (TEUR -112, i. Vj. TEUR -74), die Rücklagen für Währungsdifferenzen (TEUR -244, i. Vj. TEUR -235). Die Minderheitenanteile werden in einer gesonderten Position im Eigenkapital in Höhe von TEUR -348 (i. Vj. TEUR -335) erfasst. Die Eigenkapitalquote beträgt im Geschäftsjahr 2018 1,2 %. Im Vorjahr betrug die Eigenkapitalquote 2,3%.

Die langfristigen Schulden beinhalten ein verzinsliches Darlehen in Höhe von TEUR 28 (i. Vj TEUR 2.045). Des Weiteren werden TEUR 719 (i. Vj. TEUR 696) für Pensionsrückstellungen ausgewiesen. Der Gesellschaft stand im abgelaufenen Geschäftsjahr weiterhin ein Gesellschafterdarlehen zur Verfügung, welches in ggü. 2017 unveränderter Höhe genutzt wurde.

Unter den kurzfristigen Schulden werden TEUR 36.990 (i. Vj. TEUR 35.169) Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, sonstige kurzfristige Rückstellungen in Höhe von TEUR 1.673 (i. Vj. TEUR 5.679), verzinsliche Darlehen in Höhe von TEUR 2.552 (i. Vj. TEUR 518) sowie sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten (TEUR 2.688, i. Vj. TEUR 2.769) und laufende Ertragssteuerverbindlichkeiten in Höhe von TEUR 4.067 (i. Vj. TEUR 6.024) ausgewiesen.

Der Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit des Jahres 2018 betrug TEUR -4.161 und war negativ insbesondere beeinflusst von Ertragssteuerzahlungen (TEUR -1.946). Des weiteren haben Einzahlungen in Beteiligungsunternehmen sowie Rückzahlung von Factoring-Einbehalten den C Ash Flow beeinfluss.

3. Umsatz- und Ertragslage

Die Umsatz- und Ertragslage des Konzerns für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018 zeigt sich wie folgt:

Die Umsatzerlöse sind im Geschäftsjahr um TEUR 14.869 von TEUR 181.351 auf TEUR 166.482 gesunken, dies entspricht einem Rückgang von rd. 8,2% im Vergleich zum Vorjahr. Sowohl der Produktmix als auch die regionale Verteilung der Umsatzerlöse ist ggü. dem Vorjahr weitgehend unverändert, mit einer leicht zunehmenden Bedeutung des internationalen Geschäfts (v.a. Österreich).

Die sonstigen betrieblichen Erträge haben sich nochmals um TEUR 1.546 von EUR 4.014 auf TEUR 5.560 erhöht, der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus Erträgen aus der Auflösung von Rückstellungen (TEUR 4.669).

Durch die Insolvenz des Mitbewerbers ELS Europäische LizenzierungsSysteme GmbH (ELS) im ersten Halbjahr 2018 wurde bekannt, dass Beteiligungsmengen mit einem Wert von ca. Mio. € 30 durch ELS nicht gemeldet wurden. Die Kosten mussten von den verbliebenen Anbietern, also auch von der Reclay Group, getragen werden. Im abgelaufenen Geschäftsjahr konnte die Reclay so rd. 5,1 Mio. EUR Rückerstattungsansprüche von Beteiligungsmengen ggü. der ELS nicht realisieren.

Die Aufwendungen für bezogene Leistungen haben sich im Vergleich zu den Umsatzerlösen im Geschäftsjahr 2018 um + 4,2% von TEUR 146.673 auf TEUR 152.898 erhöht. Im Wesentlichen resultiert der Anstieg aus dem Sondereffekt der im Vorjahr aufwandsmindernden Teilauflösung der Rückstellung für Nachtragsmengen aus Vorjahren i.H.v. TEUR 14.185. Ohne diesen Sondereffekt ergäbe sich ein Rückgang der Entsorgungsaufwendungen um 7.960.

Der Rückgang der Personalaufwendungen um TEUR 2.380 auf TEUR 10.059 ist im Wesentlichen auf den Rückgang der durchschnittlichen Mitarbeiterzahl von 168 auf 133 und Vollauswirkung von Einmaleffekten aus der Restrukturierung im Vorjahr zurückzuführen.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Geschäftsjahr deutlich auf TEUR 6.942 (i. Vj. TEUR 12.710) gesunken. Der Rückgang resultiert im Wesentlichen aus dem Rückgang der Einstellung in die Einzelwertberichtigung TEUR 588 auf TEUR 88 (TEUR - 500) und dem Rückgang der Mietaufwendungen (TEUR - 557).

Die Abschreibungen im Geschäftsjahr 2018 betragen TEUR 1.959 (i. Vj. TEUR 3.304).

Das Finanzergebnis war für das Geschäftsjahr 2018 insgesamt mit TEUR 292 negativ (i. Vj. TEUR 519). Der Zinsaufwand beträgt TEUR 821, die Zinserträge betragen TEUR 509 (i. Vj. TEUR 106).

Als Resultat dieser Effekte ergibt sich zum 31. Dezember 2018 ein Verlust vor Steuern i. H. v. TEUR 361 (i.Vj. Gewinn vor Steuern in Höhe von TEUR 7.147). Nach Berücksichtigung der Steuern vom Einkommen und Ertrag ergibt sich ein Konzernjahresfehlbetrag i. H. v. TEUR 549 (i. Vj. Konzernjahresüberschuss i. H. v. TEUR 1.961). Die Steuern vom Einkommen und Ertrag beinhalten sowohl die laufenden Steueraufwendungen als auch latente Ertragsteuern. Details können dem Anhang entnommen werden.

III. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

1. Rechtliche Rahmenbedingungen

Der Tätigkeitsbereich der Reclay Group wird ganz wesentlich von den abfallrechtlichen Rahmenbedingungen auf der europäischen und der nationalen Ebene bestimmt. Darüber hinaus prägen weiterhin auch internationale Entwicklungen die Tätigkeitsfelder der Unternehmensgruppe.

Die zunehmende Regulierung auf verschiedenen Ebenen eröffnet der Reclay-Group Erweiterungen ihrer Geschäftsmöglichkeiten.

1.1 EU-Recht

Nach wie vor wird die nationale Entwicklung der abfallrechtlichen Rahmenbedingungen fast vollständig durch das europäische Abfallrecht überlagert. So wurde im Berichtsjahr nicht nur das Circular Economy-Package verabschiedet, sondern auch die EU-Plastic-Strategy und die Single-Use-Plastic-Directive. Mit dem Circular-Economy-Package wurde die erweiterte Produzentenverantwortung als tragendes Prinzip des europäischen Abfallrechts verankert und neben umfassenden Deponierungsverboten Recyclingvorgaben von 80% für Verpackungen bis zum Jahr 2030 vorgegeben. Mit der Plastic-Strategy wurde für Kunststoffe eine gesonderte Verwertungsquote von 40% verabschiedet. Schließlich setzt die SUP-Directive, u.a. zur Begrenzung des Marine-Littering, noch einmal spezielle Vorgaben für bestimmte Produkte um, bis hin zum Verbot bestimmter Plastik-Einwegartikel. Für all diese neuen Vorgaben gilt ein europaweites Umsetzungsgebot bis zum Jahr 2030. Diese Initiativen belegen, dass der Weg Europas in eine Kreislaufwirtschaft unumkehrbar geworden ist und festigen und erweitern dauerhaft den Tätigkeitsbereich der Unternehmensgruppe. Damit wird auch die frühzeitige internationale Ausrichtung der Unternehmensaktivitäten bestätigt.

1.2 Verpackungsgesetz

1.2.1 Mitwirkung in Gremien der Zentralen Stelle

Nachdem das Verpackungsgesetz 2017 den Weg ins Bundesgesetzblatt geschafft hatte (BGBl. I, S. 2234), war das Jahr 2018 von Vorbereitungstätigkeiten geprägt, die einen möglichst reibungslosen Übergang in das neue Rechtsregime sicherstellen sollten. Von Seiten der Zentralen Stelle waren dazu verschiedene Expertenkreise eingerichtet worden, in denen spezifische Themen aufgearbeitet wurden. Eine gewisse Bekanntheit hat dabei der Expertenkreis III erlangt, der sich mit der Umsetzung der Vorgaben zur ökologischen Gestaltung von Beteiligungsentgelten (§ 21 VerpackG) befasste und als Ergebnis seiner Arbeit eine Orientierungshilfe zur Bemessung der Recyclingfähigkeit von Verpackungen verabschiedete. Andere Expertenkreise widmeten sich der Ausgestaltung von Meldeverfahren, der Entwicklung von IT-Vorgaben, Anforderungen an den Mengenstromnachweis oder aber der Abstimmung einer Finanzierungsvereinbarung. Die Unternehmensgruppe war in all diesen Gremien mit Spezialisten vertreten und hat sich aktiv in die Prozesse eingebracht. So konnte der Übergang zum Verpackungsgesetz zum Jahreswechsel für das Unternehmen aber insbesondere für die Kunden im Ergebnis reibungslos gestaltet werden und es waren keine größeren Umstellungsschwierigkeiten zu verzeichnen.

Neben der Mitarbeit in den Expertenkreisen ist die Unternehmensgruppe auch im Beirat der Zentralen Stelle vertreten und bringt sich dort aktiv in die Diskussion und Abstimmung von Fragen zur Systemausgestaltung ein.

1.2.2 Beratungsbedarf bei Industrie und Handel

Mit dem Übergang zum Verpackungsgesetz änderten sich zahlreiche für Industrie und Handel maßgebliche Bestimmungen, was naturgemäß einen entsprechenden Beratungsbedarf auslöste. Für den Bereich der Bemessung der Recyclingfähigkeit reagierte das Unternehmen darauf mit der Durchführung zahlreicher kostenpflichtiger Workshops, die sowohl von Bestandskunden als auch Interessenten besucht wurden und regelmäßig ausgebucht waren. In Webinaren wurden darüber hinaus durch Mitarbeiter und die Geschäftsführung weitere aktuelle Fragen zu den neuen gesetzlichen Regelungen beantwortet. Aktuellem kundenspezifischen Beratungsbedarf wird auf Basis gesonderter Vereinbarungen entsprochen. In gewisser Weise bekennt die Reclay Gruppe sich so zu ihren Anfängen, die in der Beratung lagen.

1.2.3 Abstimmung mit den öffentlich-rechtlichen Entsorgungsträgern

Im Ergebnis sind nach dem Verpackungsgesetz auch alle Abstimmungsvereinbarungen der Systeme mit den öffentlich-rechtlichen Entsorgungsträgern (örE) neu zu verhandeln. Auch hier hat sich die Reclay Gruppe bei der Ausarbeitung einer Mustervereinbarung (sogen. Orientierungshilfe zur Abstimmungsvereinbarung) mit den Vertretern der kommunalen Seite führend eingebracht. Die Neuverhandlungen mit den örE haben die Systeme unter sich aufgeteilt. In der Regel werden diese von dem Ausschreibungsführer LVP als gemeinsamer Vertreter übernommen. Dabei wird zum Teil rechtliches Neuland betreten. So sind verschiedene Voraussetzungen für die Wirksamkeit einer Rahmenvorgabe noch völlig unklar und müssen durch die Gerichte konkretisiert werden. Streitig sind insbesondere Fragen der Mitbenutzung der kommunalen PPK-Sammlung und die Bemessung des daraus resultierenden Vergütungsanspruchs. Die Vertreter der Unternehmensgruppe versuchen in ihren Verhandlungen pragmatisch vorzugehen, was ganz überwiegend zu vernünftigen Kompromissen führt. In Einzelfällen muss allerdings der Weg der gerichtlichen Klärung beschritten werden, wenn die gegenseitigen Vorstellungen zu weit auseinander liegen.

1.2.4 Umstellung der Sortierverträge

Mit dem Inkrafttreten des Verpackungsgesetzes zum 01.01.2019 gelten auch neue anspruchsvollere Verwertungsquoten. Insbesondere für die in der LVP- Fraktion zusammengefassten Materialien sind die Anforderungen deutlich gestiegen. Ergänzend haben die Systeme nunmehr auch eine Gesamtverwertungsquote von 50 % der Sammelmenge zu erfüllen. Erreichbar ist dies nur mit Sortieranlagen der neuesten Generation bzw. entsprechend nachgerüsteten Anlagen. Die Reclay Gruppe hat daher alle ihre Sortierverträge an Anlagenbetreiber vergeben, die über die notwendigen technischen Ausstattungen verfügen.

2. Wettbewerbliches Umfeld

2.1 Gesamtmarktmenge

2.1.1 Entwicklung der Gesamtmarktmenge 2018

Die bei den dualen Systemen beteiligte Verkaufsverpackungsmenge hat sich 2018 wiederum oberhalb des Niveaus des Vorjahres stabilisiert. Ausweislich der kumulierten Planmengenmeldungen wurden in 2018 nachfolgende Jahreslizenzmengen erreicht:

―	Leichtverpackungen (LVP): 1.728.077 t; Vorjahr: 1.600.137 t
―	Glas: 2.240.368 t; Vorjahr: 2.152.175 t
―	Papier/Pappe/Karton (PPK): 1.731.723 t; Vorjahr: 1.604.579 t

Die das Berichtsjahr wirtschaftlich abschließende, erstmals nun zum 1. Juni 2019 fällige Jahresmeldung hatte in den Vorjahren im Saldo stets zu positiven Ausgleichsansprüchen der Reclay Systems GmbH geführt. Für das Geschäftsjahr 2017 ergaben sich daraus erhebliche Zahlungsansprüche einiger Systeme gegen DSD, deren Ausgleich aber überraschend von DSD mit Verweis auf eine vermeintliche Kartellrechtswidrigkeit der Clearingverträge bislang verweigert wird, so dass die Geltendmachung dieser Forderungen nunmehr über den Klageweg betrieben wird.

2.1.2 Einschätzung Marktmengentwicklung 2019

Die im Rahmen des Verpackungsgesetzes für Hersteller neu eingeführte Registrierungspflicht (§ 9 VerpackG) sowie die Verpflichtung zur Abgabe einer Datenmeldung an die Zentrale Stelle (§ 10 VerpackG) hat zunächst die Anzahl der registrierten Unternehmen von zuvor etwa 40.000 bekannten Verpflichteten auf über 150.000 ansteigen lassen. Die Hoffnung einer damit korrespondierenden Steigerung der Beteiligungsmengen hat sich indes bislang nur teilweise erfüllt. Insbesondere für den Bereich LVP scheint es sich ganz überwiegend um Klein- und Kleinstunternehmen zu handeln, die ihrer Registrierungspflicht nachkommen, selbst aber nur geringe Verpackungsmengen in Verkehr bringen. Anders ist die Situation im Bereich PPK: Die ausdrückliche Verankerung einer Systembeteiligungspflicht für Versandverpackungen zeigt hier den bereits beabsichtigten Mengensteigerungseffekt. Um Kleinkunden die Systembeteiligung unkompliziert zu ermöglichen, hat die Reclay Gruppe mit ihrer Onlinelösung "activate" einen attraktiven Zugang bereitgestellt, der im Berichtsjahr bereits deutliche Zuwächse erzielen konnte und weiter ausgebaut werden soll.

2.2 Clearing

2.2.1 Abweichungen zwischen Clearingstellen- und DIHK-Mengen

Bereits für die vorausgegangenen Geschäftsjahre berichtete die Geschäftsführung immer wieder über Differenzen zwischen den an das DIHK-Register gemeldeten Mengen und den Clearingstellenmeldungen. Ausweislich der DIHK-Zwischenbilanz für das Berichtsjahr wurden auch für 2017 erheblich mehr Verpackungsmengen in das DIHK Portal als in die Clearingstelle gemeldet (16.861 t Glas, 28.195 t PPK, 66.489 t LVP). Mit dem Übergang zum Verpackungsgesetz wurde auch die Systematik zur Hinterlegung der Vollständigkeitserklärungen und der Abgabe der bisher von den Systemen zu meldenden Komplementärmengen geändert und vollständig auf die Zentrale Stelle übertragen. Damit besteht die berechtigte Hoffnung, dass die aufgezeigten Mengenabweichungen der Vergangenheit angehören. Die oben aufgezeigten Steigerungen der Gesamtmarktmengen im Berichtsjahr scheinen diese Einschätzung bereits zu bestätigen. Die Geschäftsführung sieht in der Konzentration aller Meldepflichten und den neuen Kontrollmöglichkeiten der Zentralen Stelle einen wesentlichen Schritt zur dauerhaften Gewährleistung fairer Wettbewerbsbedingungen unter den Systemen.

2.2.2 Auswirkungen auf das operative Geschäft der Unternehmensgruppe

Damit bestätigte sich letztlich die Befürchtung der Geschäftsführung, dass auch im Geschäftsjahr 2018 immer noch Systemanbieter im Markt auftraten, die durch umfassende Mengenabzüge im Kern mit nicht kostendeckenden Preisen agierten, was letztlich zu Lasten der seriösen Anbieter ging. Die Einschätzung, dass nach wie vor Systeme am Markt mit unzulässigen Mengenabzügen agieren, wurde dann im Rahmen der Insolvenz der ELS im ersten Halbjahr 2018 eindrucksvoll bestätigt. Erste Berechnungen haben ergeben, dass von der ELS im Rahmen des Clearings Beteiligungsmengen in einem Wert von mindestens 30 Mio. EURO unterschlagen wurden (Quelle: EUWID 23.7.2018).

2.2.3 Neufassung Clearingverträge

Mit dem Übergang zum Verpackungsgesetz ändert sich nicht nur die Rolle der Gemeinsamen Stelle sondern auch das bisherige Mengen- und Nebenentgeltclearing wird auf eine andere Grundlage gestellt. Die für die Abrechnung mit den für die Sammlung beauftragten Entsorgern maßgeblichen Marktanteile werden seit dem 01.01.2019 von der Zentralen Stelle berechnet und veröffentlicht. Damit wird ein wesentlicher Teil der bisherigen Funktion der Clearingstelle nunmehr als öffentlich-rechtliche Aufgabe der Zentralen Stelle übertragen. Die Clearingverträge konzentrieren sich damit im Wesentlichen auf die Organisation eines nachlaufenden Zahlungsausgleichs zwischen den Systemen. Gleichwohl macht das neue Nebeneinander zwischen öffentlich-rechtlich geprägtem Meldeverfahren gegenüber der Zentralen Stelle und den zivilrechtlich ausgestalteten Clearingverträgen die Sache noch komplexer, als sie eh schon war. Die Neuverhandlungen dieser Verträge zogen sich daher bis ins Frühjahr 2019 hin.

2.3 Vergabe von Sammelleistungen

Die Vergabe von Entsorgungsverträgen für die Sammlung von LVP und Glas war bislang in einem zwischen den dualen Systemen und dem Bundeskartellamt eng abgestimmten "Ausschreibungsvertrag" geregelt. Mit dem Inkrafttreten des Verpackungsgesetzes sind nunmehr wesentliche Bestimmungen durch den Gesetzgeber vorgegeben worden (§ 23 VerpackG). Zudem wurden mit § 22 VerpackG die Voraussetzungen an das einer Ausschreibung zugrunde zu legende Sammelsystem komplett neu geregelt. So können öffentlich-rechtliche Entsorgungsträger ihre Vorstellungen für die Sammlung von LVP gegebenenfalls einseitig über den Erlass einer Rahmenvorgabe durchsetzen. Auch die Mitbenutzung des kommunalen PPK-Sammelsystems wurde Gegenstand einer Neuregelung. All das machte es erforderlich, die Vergabe von Sammelverträgen konzeptionell völlig neu aufzusetzen und zwischen den Systemen neu zu verhandeln. Wegen der für die nächsten Jahre grundlegenden Bedeutung für das Verhältnis der Systeme zu den beauftragten Entsorgern, hat sich die Reclay Gruppe auch in diese Verhandlungen intensiv eingebracht und ihre Interessen gewahrt. Deutlich wird dabei, dass das Prinzip der Hauptkostenverantwortung zumindest für die Übergangszeit in das neue Rechtsregime an seine Grenzen kommt und insbesondere für kleinere Systeme zu unverhältnismäßigen Belastungen führen kann. In den laufenden Gesprächen mit dem Bundeskartellamt wird es nun für alle Systembetreiber darauf ankommen, einen pragmatischen und praktikablen Interessenausgleich zu finden.

2.4 Veränderungen im Marktumfeld

Die sich bereits im Vorjahr abzeichnenden Veränderungen im Kreis der Systembetreiber haben sich bis heute fortgesetzt.

2.4.1. Insolvenz der ELS

Über die Insolvenz der ELS Europäische LizenzierungsSysteme GmbH im ersten Halbjahr 2018 hatte die Geschäftsführung bereits im Lagebericht für das vorausgegangene Geschäftsjahr berichtet. Zwischenzeitlich ist in diesem Zusammenhang ein Verfahren bei der Staatsanwaltschaft Köln anhängig. Ob und wann es zur Klageerhebung kommen wird, ist derzeit nicht absehbar.

Die Auswirkungen dieser Insolvenz gehen aber über die damit unmittelbar verbundenen Konsequenzen hinaus. Beispielsweise sind die Länder derzeit dabei, die von den Systemen hinterlegten Sicherheiten zu überprüfen. Auch aus der Entsorgungswirtschaft wird der Ruf nach Sicherheitsaufschlägen im Rahmen der Auftragsvergabe immer lauter vernehmbar. Die Reclay Unternehmensgruppe hat schon sehr frühzeitig aufgezeigt, dass die von den Systemen bei den Ländern hinterlegten individuellen Sicherheiten für das damit angestrebte Unterfangen weitestgehend untauglich sind. So konnten diese im Rahmen der Insolvenz der ELS in keinem Fall aktiviert werden. Über die Vertretung der Reclay Systems im Arbeitskreis duale Systeme des BDE hat sich die Unternehmensgruppe daher schon frühzeitig an der Ausarbeitung eines alternativen Fondmodells beteiligt. Ob und wann dieses Modell zum Tragen kommt, hängt von der Verständigungsbereitschaft der Systeme und der Länder ab.

2.4.2 Marktaustritt der RKD

Zur allgemeinen Überraschung erklärte die Recycling-Kontor-Gruppe (RKD) Anfang März 2019, zum Ende des ersten Quartals den Systembetrieb ihres von der RKD Recycling Kontor Dual GmbH & Co.KG betriebenen dualen Systems einzustellen und den Widerruf der Genehmigung bei den Ländern zu beantragen. Zur Begründung wurde unter anderem auf den zunehmenden Wettbewerbsdruck verwiesen, der sich zu einem hoch spekulativen Preiskampf entwickelt habe. Zudem wurde die künftige Marktdominanz von Entsorgungskonzernen und Lebensmitteleinzelhändlern angeführt, wie auch die beabsichtigte Erhöhung der Sicherheitsleistungen durch die Länder. Die angeführten Gründe wirken indes vorgeschoben, da die Unternehmensgruppe zugleich das Genehmigungsverfahren als duales System für die unter der Bezeichnung Recycling Kontor GmbH & Co. KG in 2017 gegeründete Systemgesellschaft weiter fortführt. Erste Verfahrensmitteilungen der Länder liegen bereits vor. Insoweit wird über die wahren Gründe der Systemeinstellung unter den Marktteilnehmern mit Blick auf zuvor bekannt gewordene Verwaltungs- und Klageverfahren naturgemäß spekuliert.

2.4.3. Übernahme von DSD durch Remondis

Die bereits 2017 bekanntgewordene Übernahmeabsicht an der DSD-Duales System Holding GmbH Co. KG durch die Remondis SE & Co. KG hat sich im Berichtsjahr konkretisiert und ist zwischenzeitlich als Fusionskontrollverfahren beim Bundeskartellamt anhängig. Die Unternehmensgruppe hat über die Reclay Systems GmbH einen Beiladungsantrag gestellt, dem stattgegeben wurde. In das Genehmigungsverfahren bringt sich die Unternehmensgruppe mit dem Ziel ein, durch vernünftige Auflagen auch in Zukunft faire Wettbewerbsbedingungen für alle Marktteilnehmer zu gewährleisten.

2.4.4 Aufbau eines eigenen dualen Systems durch die Schwarz Gruppe

Nachdem die Schwarz Gruppe (LIDL/Kaufland) im Berichtsjahr zunächst mit der Tönsmeier Gruppe einen großen deutschen Entsorger übernommen hatte, wurde kurz darauf öffentlich, dass auch der Aufbau eines eigenen dualen Systems angestrebt werde. Die Entsorgungsaktivitäten der Schwarz Gruppe sind zwischenzeitlich offenbar in der PreZero Recycling Deutschland GmbH & Co. KG zusammengefasst worden, die im Übrigen auch als Beigeladene an dem Zusammenschlussvorhaben DSD/Remondis beteiligt ist. Ob und wann mit einer bundesweiten Genehmigung der PreZero als duales System zu rechnen ist, ist derzeit nur schwer absehbar. Wegen der unklaren Situation im Bereich der Abstimmungen mit den öffentlich-rechtlichen Entsorgungsträgern funktioniert eine flächendeckende Unterwerfung unter bereits bestehende Abstimmungsvereinbarungen nicht ohne weiteres. Von daher wird allgemein nicht ausgeschlossen, dass die Schwarz Gruppe den beabsichtigten Markteintritt gegebenenfalls auch durch die Übernahme eines dualen Systems verwirklicht.

3. Verwaltungsvollzug, Zentrale Stelle, Bundeskartellamt, Umweltbundesamt

3.1 Verwaltungsvollzug

Offenbar hat die Verabschiedung des Verpackungsgesetzes bei den Ländern dazu geführt, dass deren Anstrengungen im Verwaltungsvollzug im Berichtsjahr noch einmal zurückgegangen sind. Zwar werden Auffälligkeiten in den beim DIHK hinterlegten Vollständigkeitserklärungen nach wie vor hinterfragt, jedoch ist die Anzahl solcher Anfragen von Seiten der Länder im Berichtsjahr weiter stark gesunken.

3.2 Zentrale Stelle

Zu den wenigen Vorschriften des Verpackungsgesetzes, die schon vor dem 01.01.2019 in Kraft traten, gehören die über die Errichtung der Zentralen Stelle. Diese versuchte im Berichtsjahr über Expertenkreise die beteiligten Wirtschaftskreise in die nötigen Vorarbeiten zur Errichtung der vorgesehenen Infrastruktur einzubinden. Die Themen dieser Expertenkreise reichten von der ökologischen Lizenzierung über den Aufbau eines geeigneten Meldewesens bis hin zu den vorgesehenen Finanzierungsvereinbarungen. Die Reclay Group hat sich in diese Arbeiten nach Kräften eingebracht, um so für ihre Kunden einen möglichst reibungslosen Übergang zum Jahreswechsel zu gewährleisten.

War zu Beginn des Berichtsjahres noch ein gehöriges Maß an Skepsis zu verspüren, ob die für die Registrierung und Mengenmeldungen der Hersteller und Systeme benötigte Systemlandschaft rechtzeitig betriebsbereit sei, ist nunmehr positiv zu verzeichnen, dass der Übergang auch von Seiten der technischen Begleitung durch die Zentrale Stelle vergleichsweise gut funktioniert hat. Kritisch ist hingegen anzumerken, dass die von der Zentralen Stelle im Wege des Umlageverfahrens bei den Systemen und Betreibern von Branchenlösungen erhobenen Finanzierungsbeiträge, die in der Gesetzesbegründung angegebenen Werte um ein Vielfaches übersteigen.

3.3. Bundeskartellamt

Im Berichtsjahr ist der bereits zuvor eingeleitete Personalwechsel in der für die dualen Systeme zuständigen 4. Beschlussabteilung zum Abschluss gekommen. Auch wenn es sich hierbei um einen im Bundeskartellamt üblichen Prozess handelt, bleibt kritisch anzumerken, dass damit im Außenverhältnis spürbar in den Jahren zuvor aufgebaute Expertise verloren gegangen ist, die erst wieder zurückgewonnen werden muss. Der Umgang der Systeme mit der Beschlussabteilung ist dadurch deutlich schwerfälliger geworden, was insbesondere die Abstimmung und den Umgang mit den neu zu erstellenden komplexen Regelwerken (Clearingverträge, Ausschreibungsvertrag) betrifft.

3.4. Umweltbundesamt

Gemäß § 29 Verpackungsgesetz untersteht die Zentrale Stelle der Rechts- und Fachaufsicht des Umweltbundesamtes, das dafür im Berichtsjahr auch eine entsprechende Abteilung aufgebaut hat. Das laufende Geschäftsjahr wird zeigen, ob der Aufbau geglückt ist, wenn im zweiten Halbjahr die Vollständigkeitserklärungen der Hersteller sowie die Jahresmeldungen und Mengenstromnachweise der Systeme erstmals zur Überprüfung durch die Zentrale Stelle anstehen und im Konfliktfall dann gegebenenfalls auch das Umweltbundesamt damit befasst wird.

4. Verwertung von Kunststoffen

Die Geschäftsführung hatte bereits für das vorausgegangene Geschäftsjahr über die Einstellung der Aktivitäten im Bereich des Handels mit gebrauchten Kunststoffen berichtet. Die weitere Entwicklung der Situation in den klassischen Importländern in Asien hat die zuvor getroffene Entscheidung bestätigt. Die weggefallenen Verwertungskapazitäten im Ausland lassen die Nachfrage im Inland weiter ansteigen und führen im Ergebnis zu gestiegenen und weiter steigenden Verwertungskosten.

Angesichts der sich abzeichnenden weiter steigenden Anforderungen im Bereich der Kunststoffverwertung werden die bekannten werkstofflichen Verwertungsverfahren auf Dauer nicht ausreichen, um die Recyclingziele zu erreichen. Die Reclay Gruppe beteiligt sich daher mit weiteren Partnern, zu denen unter anderem auch die Technische Universität Braunschweig gehört, unter der Bezeichnung "solvoPET" (www.solvopet.de) an einem Projekt, in dem das Solvolyseverfahren zur Verarbeitung von Misch-PET-Abfällen weiterentwickelt wird. Das Recyclingverfahren erzeugt die PET-Grundbausteine Monoethylenglykol und Terephthalsäure. Die hohe Flexibilität des Verfahrens ermöglicht die Aufarbeitung sehr inhomogener Wertstoffströme wie mariner und technischer PET-Abfälle. Die für die weitere Entwicklung vorgesehen Technikumsanlage soll noch in diesem Jahr in Betrieb gehen.

5. Internationalisierung

Wie vorstehend bereits angesprochen, hat sich die Internationalisierungsstrategie der Reclay Group bestätigt und das ausländische Geschäft trägt bereits heute in zunehmendem Umfang zum Unternehmensergebnis bei. Die Geschäftsführung geht davon aus, dass das internationale Geschäft der Reclay Group in kommenden Jahren weiter und überproportional wachsen wird. Dies betrifft vor allem Kanada, mit dem Start des Reifenrecyclingprogramms in Ontario und möglichen legislativen Änderungen für Einweggetränkeverpackungen, sowie Frankreich, mit dem beabsichtigten operativen Start der Léko (Verpackungsrecycling).

5.1 Österreich/Slowakei

Die bereits im vorausgegangenen Geschäftsjahr eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen beginnen zu greifen, so dass das Berichtsjahr mit einem positiven operativen Ergebnis abschließt und auch im laufenden und den nachfolgenden Geschäftsjahren mit einem Gewinn gerechnet wird. Die RECobal, eine Kooperation der Reclay Slovensko mit Unternehmen aus Handel und Industrie, hat sich in ihrem Heimatland etabliert und gehört zu den wenigen Anbietern deren Zulassung nicht in Frage steht.

5.2 Kanada/USA

Für Kanada und die USA war 2018 ein Jahr mit Höhen und Tiefen. Zwar blieben im Consultingbereich die Einnahmen hinter den Erwartungen zurück, jedoch konnte dies durch die anderen Bereiche so kompensiert werden, dass insgesamt ein kleinerer Gewinn zu verzeichnen ist. Neue Möglichkeiten haben sich im Berichtsjahr insbesondere im Bereich des Reifenrecyclings aufgetan. Unter der Bezeichnung ReclayPro ist die kanadische Gesellschaft in Ontario nunmehr auch als Anbieter für verpflichtete Unternehmen im Rahmen des jüngst gestarteten Reifenrecyclingprogramms im Markt. Eine Ausweitung auf weitere Provinzen wird angestrebt.

Das im Auftrag der Getränkeindustrie in Manitoba durchgeführte Programm zur Sammlung und Verwertung von Getränkeverpackungen übt nicht nur für Kanada sondern für ganz Nordamerika eine Vorbildfunktion aus, was zahlreiche Anfragen und Besuche von Delegationen belegen. Dies gilt umso mehr, als etliche Provinzen in Kanada und einige Staaten in den USA über neue Verpflichtungen für die Getränkeindustrie inzwischen öffentlich debattieren.

Der Bereich Reporting & Optimisation konnte jüngst den Zugang weiterer Großkunden vermelden und wird damit voraussichtlich den Umsatz gegenüber den ursprünglichen Erwartungen signifikant steigern.

Als Konsequenz der wiederum hinter dem Budget gebliebenen Umsätze im Consulting wurde dieser Bereich in den USA einvernehmlich auf die betreffenden Mitarbeiter übertragen.

Die Geschäftsführung ist für das laufende Geschäftsjahr zuversichtlich, den Umsatz zu steigern und ein deutlich positives Ergebnis zu erreichen.

5.3 Frankreich

Nach dem turbulenten vorausgegangenen Geschäftsjahr ist es der Geschäftsführung gelungen, die Kosten signifikant zu reduzieren und das Geschäft der Tochtergesellschaft Valorie SAS im Berichtsjahr zu stabilisieren. Schwerpunkt der Tätigkeiten war wiederum der Bereich Reporting & Optimisation. Für das laufende Geschäftsjahr konnten bereits namhafte Neukunden gewonnen werden. Auch die Systemzulassung der LÉKO ist nach wie vor erhalten und kann prinzipiell jederzeit aktiviert werden, in Vorbereitung dessen wurden Ende 2018 (temporär) sämtliche Geschäftsanteile an der LÉKO übernommen.

5.4 Chile

Das für die Praxis notwendige untergesetzliche Regelwerk zur bereits erfolgten Rahmengesetzgebung wurde auch im Berichtsjahr wiederum nicht verabschiedet, Deshalb wurden alle in diesem Zusammenhang geplanten Investitionsprojekte in Chile weiterhin ausgesetzt. Aufgrund der unsicheren Rahmenbedingungen erwägt die Geschäftsführung, sich endgültig aus Chile zurückzuziehen.

5.5 Spanien

Über die Reclay Iberia S.L. bietet die Unternehmensgruppe weiterhin Beratungsdienstleistungen im Bereich der Abwicklung von EPR an und unterstützt ihre Kunden zudem bei Fragen zu Nachhaltigkeit und Recycling im Bereich Verpackungen. Im Berichtsjahr konnte so ein signifikant positives Ergebnis erwirtschaftet werden.

6. Geschäftsaussichten

Die weitere Entwicklung des Geschäftsjahres und die dauerhafte Geschäftsentwicklung hängen maßgeblich davon ab, inwieweit es gelingt, die Gesamtmarktmenge weiter zu stabilisieren bzw. zu erhöhen. Mit der durch das Verpackungsgesetz neu eingeführten Registrierungspflicht konnte die Anzahl der ihren Pflichten nachkommenden Unternehmen von zuvor ca. 40.000 auf nunmehr über 150.000 signifikant erhöht werden, was die Nachfrage nach den Leistungen dualer Systeme auf eine breitere Basis stellt und dadurch stabilisierend wirkt. Die Geschäftsführung hat hier für Kleinkunden mit "activate" eine attraktive und kosteneffiziente Lösung etabliert, die weiter ausgebaut und dauerhaft einen signifikanten Ergebnisbeitrag liefern soll.

Die ersten beiden Zwischenmeldungen der Systeme an die Zentrale Stelle in diesem Jahr zeigen überproportionale Steigerungen im Bereich PPK was vornehmlich an der nunmehr im Gesetz klargestellten Systembeteiligungspflicht für den Versandhandel liegen dürfte und auch in Zukunft weitere Mengensteigerungen für diesen Bereich erwarten lässt. Auch für den Bereich Glas zeigen die Meldungen eine bemerkenswerte Steigerung der Beteiligungsmengen. Lediglich für die unter dem Begriff Leichtverpackungen zusammengefassten Fraktionen liegt die Steigerung der Beteiligungsmenge noch hinter den Erwartungen. Naheliegend ist die Erklärung, dass sich eine gewisse Anzahl an Herstellern erst noch an die neuen Meldepflichten und Abgrenzungen nach dem Verpackungsgesetz gewöhnen muss. So ist der von der Zentralen Stelle kurz vor dem Jahreswechsel veröffentlichte Katalog zur Abgrenzung der Systembeteiligungspflicht sicherlich noch nicht in allen Unternehmen als Grundlage zur Berechnung der Beteiligungsmengen herangezogen worden. Die Geschäftsführung ist daher für das laufende Geschäftsjahr zuversichtlich, dass sich auch im Bereich LVP die allgemein erwarteten Mengensteigerungen noch einstellen werden.

Der angekündigte Markteintritt von Remondis und der Schwarz Gruppe belegt eindrucksvoll, dass auch große Unternehmen den durch das Verpackungsgesetz eingeleiteten Strukturwandel für belastbar halten und sich mittel- und langfristig engagieren wollen. Dabei gilt es in besonderer Weise zu beachten, dass in sich noch entwickelnden Märkten insbesondere solche Unternehmen überdurchschnittlich erfolgreich sind, die über besondere Expertise und Kreativität verfügen. Beides hat die Reclay Gruppe in der Vergangenheit immer wieder unter Beweis gestellt. Die Geschäftsführung ist daher davon überzeugt, dass die Unternehmensgruppe sich auch in einem stark verändernden Markt weiterhin durchsetzen wird.

Die Geschäftsführung hat in 2018 rechtzeitig beschlossen, nur noch Verträge mit einer Mindestrentabilität abzuschließen. Im Zuge dieser Portfoliobereinigung ist der Marktanteil im Dualen System 2019 und der Umsatz dementsprechend gesunken. Ausweislich des Budgets für 2019 wird von einem Umsatzrückgang von rd. 28% ggü. Geschäftsjahr 2018 ausgegangen. Gleichzeitig wird ein leicht negatives EBITDA und leicht positives Jahresergebnis erwartet.

Unsere Planung für das Jahr 2019 sieht aktuell eine zusätzliche Inanspruchnahme der Kreditlinien in Höhe von rund EUR 1 Mio. vor. Derzeit sind keine negativen Planabweichungen absehbar, die eine Ausweitung der Gesellschafterfinanzierung oder ein Einsatz alternativer Finanzierungsinstrumente notwendig machen würden.

Aufgrund der positiven Marktaussichten sowie der intern bereits 2016 eingeleiteten und inzwischen erfolgreich umgesetzten Effizienzprogramme erwartet die Geschäftsführung, dass die Unternehmensgruppe mittelfristig wieder zu ihrer alten Ergebnisstärke zurückkehrt.

Herborn, den 31. Mai 2019

Reclay Holding GmbH

Geschäftsführung

Raffael August Fruscio

Martin Schürmann

Dr. Fritz Flanderka

Frieda & August Wine Concept GmbH