X1F Holding GmbH

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

DEUTSCHE FASSUNG	ENGLISH CONVENIENCE TRANSLATION
PROTOKOLL DER GESELLSCHAFTERVERSAMMLUNG	PROTOCOL OF THE SHAREHOLDERS' MEETING
DER X1F HOLDING GMBH	OF X1F HOLDING GMBH
eingetragen im Handelsregister des	registered with the commercial register of the
Amtsgerichts München unter HR B 279788	local court in Munich under HR B 279788
("GESELLSCHAFT")	("COMPANY")
Die unterzeichnenden	The undersigned
Ufenau VI German Asset Light, SLP, eine besondere Kommanditgesellschaft nach dem Recht des Großherzogtums Luxemburg, mit Sitz in Luxemburg, Luxemburg, und Geschäftsanschrift 2-8 Avenue Charles de Gaulle, L-1653 Luxemburg, eingetragen im Handelsregister von Luxemburg unter der Nr. B 231976, und	Ufenau VI German Asset Light, SLP, a special limited partnership under the laws of the Grand Duchy of Luxemburg, with its corporate seat in Luxemburg, Luxembourg and the address relevant for postal delivery in L- 1653 Luxembourg, registered with the commercial register of Luxembourg under No. B 231976, and
Cypher GmbH, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts München unter HR B 255674, und	Cypher GmbH, registered with the commercial register of the local court of München under HR B 255674, and
Amatrix Beteiligungs GmbH, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts München unter HR B 255663, und	Amatrix Beteiligungs GmbH, registered with the commercial register of the local court of München under HR B 255663, and
X1F Treuhand GmbH, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter HR B 163159	X1F Treuhand GmbH, registered with the commercial register of the local court of Hamburg under HR B 163159
sind die alleinigen Gesellschafter der Gesellschaft ("Gesellschafter").	are the sole shareholders of the Company ("Shareholders").
Die Gesellschaft hat ein voll eingezahltes Stammkapital in Höhe von EUR 153.574. Eine Nachschusspflicht besteht nicht.	The Company has a fully paid-up share capital of EUR 153.574. There is no obligation to make additional contributions.
1. Feststellung Jahresabschluss	1. Adoption of the annual financial statement
Dem Protokoll beigefügt sind der Einzelabschluss sowie der Prüfungsbericht zum Konzernabschluss der Gesellschaft jeweils zum 31. Dezember 2022. Der Konzernabschluss umfasst alle Konzerngesellschaften und weist eine Bilanzsumme von EUR 171.996.406,09 und einen Konzernverlust von EUR 14.960.106,21 auf. Der Einzelabschluss weist eine Bilanzsumme von EUR 71.490.743,58 sowie einen Jahresfehlbetrag von EUR 904.556,64 auf. Beide Abschlüsse wurden von der PKF Industrie- und Verkehrstreuhand GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, München geprüft. Der Konzernabschluss soll durch die Gesellschafterversammlung gebilligt und der Einzelabschluss soll durch die Gesellschafterversammlung festgestellt werden.	Attached to the minutes are the individual financial statements and the audit report on the consolidated financial statements of the company, both as at 31 December 2022. The consolidated financial statements include all group companies and show a balance sheet total of EUR 171.996.406,09 and a consolidated loss of EUR 14.960.106,21. The individual financial statements show a balance sheet total of EUR 71.490.743,58 and a net loss for the year of EUR 904.556,64. Both financial statements were audited by PKF Industrie- und Verkehrstreuhand GmbH, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Munich. The consolidated financial statements are to be approved by the shareholders' meeting and the individual financial statements are to be adopted by the shareholders' meeting.
2. Gewinnverwendung	2. Appropriation of earnings
Nach Feststellung des Jahresabschlusses ist die Gewinnverwendung zu beschließen. Das Ergebnis soll sowohl im Konzern- (Konzernverlust EUR 14.960.106,21) als auch im Einzelabschluss (Jahresüberschuss EUR 904.556,64) auf neue Rechnung vorgetragen werden.	After adoption of the annual financial statements, the appropriation of profits is to be decided. The result is to be carried forward both in the consolidated financial statements (consolidated loss EUR 14.960.106,21) and in the individual financial statements (net loss EUR 904.556,64).
3. Entlastung der Geschäftsführer	3. Discharging of the Managing Directors
Den Geschäftsführern Lars Ackermann, Stefan Mock und Sven Geilich soll für das Geschäftsjahr 2022 Entlastung erteilt werden.	The actions of the managing directors Lars Ackermann, Stefan Mock and Sven Geilich are to be discharged for the 2022 financial year.
4. Maßnahmen auf Ebene der Tochtergesellschaften	4. Measures at the level of the Company's subsidiaries
Auf Ebene der unmittelbaren und mittelbaren Tochtergesellschaften der Gesellschaft sind die folgenden Maßnahmen beabsichtigt ("Geplante Maßnahmen"):	The following measures are planned at the level of the direct and indirect Company's subsidiaries ("Planned Measures"):
a. Auf Ebene der X1F GmbH, eingetragen beim Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter HR B 163125, soll	a. At the level of X1F GmbH, registered in the commercial register of the local court in Hamburg under HR B 163125, shall be
a. Der Konzernabschluss (Bilanzsumme EUR 171.958.481,28, Konzernverlust EUR 14.055.549,57) festgestellt werden,	a. The consolidated financial statements (balance sheet total EUR 171.958.481,28, consolidated loss EUR 14.055.549,57) be adopted,
b. Das Ergebnis (Konzernverlust EUR 14.055.549,57) auf neue Rechnung vorgetragen werden,	b. The result (consolidated loss EUR 14.055.549,57) be carried forward to new account,
c. Der Einzelabschluss (Bilanzsumme EUR 160.588.165,27, Jahresüberschuss EUR 41.524,13) festgestellt werden.	c. The individual financial statements (balance sheet total EUR 160.588.165,27, net profit EUR 41.524,13) be adopted.
d. Das Ergebnis (Jahresüberschuss EUR 41.524,13) auf neue Rechnung vorgetragen werden,	d. The result (net profit for the year EUR 41.524,13) be carried forward to new account,
e. Den Geschäftsführern Lars Ackermann, Sven Geilich, Stefan Mock und René Kantehm für das Geschäftsjahr 2022 Entlastung erteilt werden;	e. The discharge of the Managing Directors Lars Ackermann, Sven Geilich, Stefan Mock and René Kantehm for the financial year 2022 be granted;
b. auf Ebene der IKOR GmbH, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Hamburg unter HR B 169467, soll	b. at the level of IKOR GmbH, registered in the commercial register of the local court in Hamburg under HR B 169467, shall
a. Der Konzernabschluss (Bilanzsumme EUR 19.489.137,24, Konzernverlust EUR 2.300.825,11) festgestellt werden,	a. The consolidated financial statements (balance sheet total EUR 19.489.137,24, consolidated loss EUR 2.300.825,11) be adopted,
b. Das Ergebnis (Konzernverlust EUR 2.300.825,11) auf neue Rechnung vorgetragen werden,	b. The result (consolidated loss EUR 2.300.825,11) be carried forward to new account,
c. Der Einzelabschlüsse aller Unternehmens des Teilkonzerns IKOR festgestellt werden,	c. The individual financial statements of all companies of the concern IKOR be adopted,
d. Die Ergebnisse aller Unternehmens des Teilkonzerns IKOR auf neue Rechnung vorgetragen werden,	d. The result of all companies of the concern IKOR be carried forward to new account,
e. Den Geschäftsführern aller Unternehmens des Teilkonzerns IKOR für das Geschäftsjahr 2022 Entlastung erteilt werden;	e. The discharge of the Managing Directors of all companies of the concern IKOR for the financial year 2022 be granted;
c. auf Ebene der matrix technology GmbH, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts München unter HR B 266718, soll	c. at the level of matrix technology GmbH, registered in the commercial register of the local court of Munich under HR B 266718, shall
a. Der Konzernabschluss (Bilanzsumme EUR 13.375.618,52, Konzerngewinn EUR 4.225.348,11) festgestellt werden,	a. The consolidated financial statements (balance sheet total EUR 13.375.618,52, consolidated profit EUR 4.225.348,11) be adopted,
b. Das Ergebnis (Konzerngewinn EUR 4.225.348,11) auf neue Rechnung vorgetragen werden,	b. The result (consolidated profit for the year EUR 4.225.348,11) be carried forward to new account,
c. Die Einzelabschlüsse aller Unternehmen des Teilkonzerns Matrix festgestellt werden,	c. The individual financial statements of all companies of the concern Matrix be adopted,
d. Die Ergebnisse aller Unternehmens des Teilkonzerns Matrix auf neue Rechnung vorgetragen werden,	d. The result of all companies of the concern Matrix be carried forward to new account,
e. Den Geschäftsführern Peter Bauer, Stefan Mock und Elmar Wefers, für das Geschäftsjahr 2022 Entlastung erteilt werden;	e. The discharge of the Managing Directors Peter Bauer, Stefan Mock and Elmar Wefers for the financial year 2022 be granted;
d. auf Ebene der Informationsfabrik GmbH, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Münster unter HR B 5912, soll	d. at the level of Informationsfabrik GmbH, registered in the commercial register of the local court of Muenster under HR B 5912, shall
a. Der Einzelabschluss (Bilanzsumme EUR 1.581.099,08, Jahresüberschuss EUR 0,00) festgestellt werden.	a. The individual financial statements (balance sheet total EUR 1.581.099,08, net profit EUR 0,00) be adopted,
b. Das Ergebnis (Jahresüberschuss EUR 0,00) auf neue Rechnung vorgetragen werden,	b. The result (net profit for the year EUR 0,00) be carried forward to new account,
c. Dem Geschäftsführer Thomas Löchte für das Geschäftsjahr 2022 Entlastung erteilt werden;	c. The discharge of the Managing Director Thomas Löchte for the financial year 2022 be granted;
e. auf Ebene der ADWEKO Consulting GmbH, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Mannheim unter HR B 714217, soll	e. at the level of ADWEKO Consulting GmbH, registered in the commercial register of the local court in Mannheim under HR B 714217, shall
a. Der Konzernabschluss (Bilanzsumme EUR 13.372.215,49, Konzerngewinn EUR 1.194.844,09) festgestellt werden,	a. The consolidated financial statements (balance sheet total EUR 13.372.215,49, consolidated profit EUR 1.194.844,09) be adopted,
b. Das Ergebnis (Konzerngewinn EUR 1.194.844,09) auf neue Rechnung vorgetragen werden,	b. The result (consolidated profit EUR 1.194.844,09) be carried forward to new account,
c. Der Einzelabschlüsse aller Unternehmens des Teilkonzerns ADWEKO festgestellt werden,	c. The individual financial statements of all companies of the concern ADWEKO be adopted,
d. Die Ergebnisse aller Unternehmens des Teilkonzerns ADWEKO auf neue Rechnung vorgetragen werden,	d. The result of all companies of the concern ADWEKO be carried forward to new account,
e. Den Geschäftsführern aller Unternehmens des Teilkonzerns ADWEKO (Cord Bötger, Waldemar Fix, Chris Morrison) für das Geschäftsjahr 2022 Entlastung erteilt werden;	e. The discharge of the Managing Directors of all companies of the concern ADWEKO (Cord Bötger, Waldemar Fix, Chris Morrison) for the financial year 2022 be granted;
f. auf Ebene der COMPIRICUS GmbH, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Düsseldorf unter HR B 97541, soll	f. at the level of COMPIRICUS GmbH, registered in the commercial register of the local court in Duesseldorf under HR B 97541, shall
a. Der Konzernabschluss (Bilanzsumme EUR 7.745.174,83, Konzerngewinn EUR 179.810,50) festgestellt werden,	a. The consolidated financial statements (balance sheet total EUR 7.745.174,83, consolidated profit EUR 179.810,50) be adopted,
b. Das Ergebnis (Konzerngewinn EUR 179.810,50) auf neue Rechnung vorgetragen werden,	b. The result (consolidated profit EUR 179.810,50) be carried forward to new account,
c. Die Einzelabschlüsse aller Unternehmens des Teilkonzerns COMPIRICUS festgestellt werden,	c. The individual financial statements of all companies of the concern COMPIRICUS be adopted,
d. Die Ergebnisse aller Unternehmens des Teilkonzerns COMPIRICUS auf neue Rechnung vorgetragen werden,	d. The result of all companies of the concern COMPIRICUS be carried forward to new account,
e. Den Geschäftsführern aller Unternehmens des Teilkonzerns COMPIRICUS (Michael Mansen, Thorsten Au, Jörg Pappert) für das Geschäftsjahr 2022 Entlastung erteilt werden;	e. The discharge of the Managing Directors of all companies of the concern COMPIRICUS (Michael Mansen, Thorsten Au, Jörg Pappert) for the financial year 2022 be granted;
g. auf Ebene der FSP GmbH Consulting & IT-Services, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Köln unter HR B 43093, soll	g. at the level of FSP GmbH Consulting & IT-Services, registered in the commercial register of the local court of Cologne under HR B 43093, shall
a. Der Einzelabschluss (Bilanzsumme EUR 3.032.066,57, Jahresüberschuss EUR 664.072,83) festgestellt werden,	a. The individual financial statements (balance sheet total EUR 3.032.066,57, net profit EUR 664.072,83) be adopted,
b. Das Ergebnis (Jahresüberschuss EUR 664.072,83) auf neue Rechnung vorgetragen werden,	b. The result (net profit for the year EUR 664.072,83) be carried forward to new account,
c. Dem Geschäftsführer Günter Friedrich für das Geschäftsjahr 2022 Entlastung erteilt werden;	c. The discharge of the Managing Director Günter Friedrich for the financial year 2022 be granted;
h. auf Ebene der BasisTeam IT Service & Consulting GmbH, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Bochum unter HR B 20406, soll	h. at the level of BasisTeam IT Service & Consulting GmbH, registered in the commercial register of the local court of Bochum under HR B 20406, shall
a. Der Konzernabschluss (Bilanzsumme EUR 3.142.536,92, Konzerngewinn EUR 53.131,64) festgestellt werden,	a. The consolidated financial statements (balance sheet total EUR 3.142.536,92, consolidated profit EUR 53.131,64) be adopted,
b. Das Ergebnis (Konzerngewinn EUR 53.131,64) auf neue Rechnung vorgetragen werden,	b. The result (consolidated profit EUR 179.810,50) be carried forward to new account,
c. Der Einzelabschlüsse aller Unternehmens des Teilkonzerns BasisTeam festgestellt werden,	c. The individual financial statements of all companies of the concern BasisTeam be adopted,
d. Die Ergebnisse aller Unternehmens des Teilkonzerns BasisTeam auf neue Rechnung vorgetragen werden,	d. The result of all companies of the concern BasisTeam be carried forward to new account,
e. Den Geschäftsführern aller Unternehmens des Teilkonzerns BasisTeam (Peter Sikorski, Lars Albrecht) für das Geschäftsjahr 2022 Entlastung erteilt werden;	e. The discharge of the Managing Directors of all companies of the concern BasisTeam (Peter Sikorski, Lars Albrecht) for the financial year 2022 be granted;
i. auf Ebene der BasisTeam (Schweiz) AG, eingetragen im Handelsregister des Registergerichts Kanton Tägerwilen unter CHE-208.098.914, soll	i. at the level of BasisTeam (Schweiz) AG, registered in the commercial register of the registry court of the canton Taegerwilen under CHE-208.098.914, shall
a. Der Einzelabschluss (Bilanzsumme CHF 470.197,78, Jahresüberschuss CHF 131.722,67) festgestellt werden,	a. The individual financial statements (balance sheet total CHF 470.197,78, net profit CHF 131.722,67) be adopted,
b. Das Ergebnis (Jahresüberschuss CHF 131.722,67) auf neue Rechnung vorgetragen werden,	b. The result (net profit for the year CHF 131.722,67) be carried forward to new account,
c. Dem Verwaltungsrat Andreas Stutz für das Geschäftsjahr 2022 Entlastung erteilt werden;	c. The discharge of the Managing Director Andreas Stutz for the financial year 2022 be granted;
j. auf Ebene der xpact Consulting GmbH, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Mainz unter HR B 51673, soll	j. at the level of xpact Consulting GmbH, registered in the commercial register of the local court of Mainz under HR B 51673, shall
a. Der Einzelabschluss (Bilanzsumme EUR 4.556.831,16, Jahresüberschuss EUR 763.820,24) festgestellt werden,	a. The individual financial statements (balance sheet total EUR 4.556.831,16, net profit EUR 763.820,24) be adopted,
b. Das Ergebnis (Jahresüberschuss EUR 763.820,24) auf neue Rechnung vorgetragen werden,	b. The result (net profit for the year EUR 763.820,24) be carried forward to new account,
c. Den Geschäftsführern Markus Bingenheimer, Frank Ludwig, Oliver Müller, Andreas Thiel für das Geschäftsjahr 2022 Entlastung erteilt werden;	c. The discharge of the Managing Directors Markus Bingenheimer, Frank Ludwig, Oliver Müller, Andreas Thiel for the financial year 2022 be granted;
Unter Verzicht auf die Einhaltung aller verzichtbaren gesetzlichen und gesellschaftsvertraglichen Form- und Fristvorschriften halten die Gesellschafter eine Gesellschafterversammlung der Gesellschaft ab und beschließen mit allen Stimmen was folgt:	Waiving all waivable statutory formalities and in the Articles of Association stipulated formalities and time limits, the shareholders hold a shareholders meeting of the Company and resolve by all votes as follows:
Erster Beschluss	First Resolution
Die Geplanten Maßnahmen werden hiermit genehmigt;	The Planned Measures are hereby approved;
Zweiter Beschluss	Second Resolution
Die Geschäftsführung der Gesellschaft wird hiermit ermächtigt, als Gesellschafter der X1F GmbH, einen diesem Gesellschafterbeschluss entsprechenden Beschluss zu fassen und die zur Umsetzung des Gesellschafterbeschlusses erforderlichen Maßnahmen durchzuführen.	The management of the Company is hereby granted power, as a shareholder of X1F GmbH, to adopt a resolution in accordance with this shareholders' resolution and to implement the measures necessary for the implementation of the shareholders' resolution.

Luxemburg, 10. Juli / July 2023

Ausgestellt und ausgefertigt als eine Urkunde im Namen von Ufenau VI German Asset Light, SLP:	Executed and delivered as a deed for and on behalf of Ufenau VI German Asset Light, SLP:
vertreten durch ihren Komplementär Ufenau VI German Asset Light (GP)	represented by its general partner Ufenau VI German Asset Light (GP)
vertreten durch ihre Geschäftsführer	represented by its managing directors

Emmanuel Briganti, Class A Manager

Ishmita Joyekurun, Class B Manager

Cypher GmbH

Martin Orlik, Geschäftsführer

amatrix Beteiligungs GmbH

Franz Kessel, Geschäftsführer

X1F Treuhand GmbH

Sven Geilich, Geschäftsführer

Luxemburg, . Juli / July 2023

Ausgestellt und ausgefertigt als eine Urkunde im Namen von Ufenau VI German Asset Light, SLP:	Executed and delivered as a deed for and on behalf of Ufenau VI German Asset Light, SLP:
vertreten durch ihren Komplementär Ufenau VI German Asset Light (GP)	represented by its general partner Ufenau VI German Asset Light (GP)
vertreten durch ihre Geschäftsführer	represented by its managing directors

Tim Kiefer

Skinder Nehdi

Vaida Gonciauskaite

Cypher GmbH

Martin Orlik, Geschäftsführer

amatrix Beteiligungs GmbH

Franz Kessel, Geschäftsführer

X1F Treuhand GmbH

Sven Geilich, Geschäftsführer

amatrix Beteiligungs GmbH

Franz Kessel, Geschäftsführer

X1F Treuhand GmbH

Sven Geilich, Geschäftsführer

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022

AKTIVA

	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	1.537.670,75
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	25.475.197,94
3. Geschäfts- oder Firmenwert	84.563.505,46
	111.576.374,15
II. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.865.966,70
III. Finanzanlagen
Wertpapiere des Anlagevermögens	1.984.652,02
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	197.971,27
2. Geleistete Anzahlungen	23.162,77
	221.134,04
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	24.828.968,85
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	3.214,39
3. Sonstige Vermögensgegenstände	4.858.529,22
	29.690.712,46
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	22.642.953,97
C. Rechnungsabgrenzungsposten	1.809.261,70
D. Aktive latente Steuern	195.226,31
E. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung	10.124,74
	171.996.406,09
PASSIVA
	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	153.574,00
II. Kapitalrücklage	37.149.444,10
III. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	-262.567,92
IV. Konzernbilanzverlust	-18.725.519,85
V. Nicht beherrschende Anteile	-111.923,54
	18.203.006,79
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	2.167.954,06
2. Steuerrückstellungen	1.060.666,81
3. Sonstige Rückstellungen	23.329.746,74
	26.558.367,61
C. Verbindlichkeiten
1. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	2.100.683,47
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	4.705.378,31
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	25.602.643,63
4. Sonstige Verbindlichkeiten	87.286.078,20
	119.694.783,61
D. Rechnungsabgrenzungsposten	373.344,67
E. Passive latente Steuern	7.166.903,41
	171.996.406,09

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022

	EUR
1. Umsatzerlöse	127.540.772,50
2. Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	-180.743,09
3. Aktivierte Eigenleistungen	2.479.299,67
4. Sonstige betriebliche Erträge	2.051.831,70
- davon Erträge aus der Währungsumrechnung EUR 229.858,74
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-497.698,58
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-25.846.576,71
	-26.344.275,29
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-68.008.355,67
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-11.063.735,54
- davon für Altersversorgung EUR -664.592,75
	-79.072.091,21
7. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-19.367.268,93
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-16.199.992,48
- davon Aufwendungen aus der Währungsumrechnung EUR -224.963,63
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	98.388,36
10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-7.016.256,27
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	1.062.707,02
- davon Erträge aus der Veränderung der latenten Steuern EUR 2.620.322,90
12. Ergebnis nach Steuern	-14.947.628,02
13. Sonstige Steuern	-12.478,19
14. Konzernjahresfehlbetrag	-14.960.106,21
15. Konzernverlustvortrag	-4.034.344,03
16. Auf nicht beherrschende Anteile entfallender Gewinn	268.930,39
17. Konzernbilanzverlust	-18.725.519,85

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2022

X1F Holding GmbH

1. Allgemeines

Die X1F Holding GmbH hat ihren Sitz in München. Sie ist im Handelsregister des Amtsgerichts München unter HRB 279788 eingetragen.

Der Konzernabschluss wird erstmals nach den für den Konzernabschluss geltenden Vorschriften der §§ 290 ff. HGB aufgestellt.

Für die Konzern-Gewinn und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren angewandt.

2. Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind neben dem Mutterunternehmen X1F Holding GmbH alle nachfolgend aufgeführten Tochterunternehmen nach der Methode der Vollkonsolidierung einbezogen:

Name	Sitz	%-Anteil am Kapital zum 31.12.2022
X1F GmbH	Hamburg, Deutschland	100,0
IKOR GmbH	Hamburg, Deutschland	100,0
IKOR Products GmbH	Hamburg, Deutschland	100,0
IKOR Development Center Beograd d.o.o.	Belgrad, Serbien	100,0
IKOR Austria GmbH	Wien, Österreich	100,0
IKOR Polska sp. z.o.o	Warschau, Polen	100,0
IKOR PX Ltd	London, UK	62,5
IKOR PX Pty	Melbourne, Australien	100,0
Matrix technology GmbH	München, Deutschland	100,0
Matrix Services Center SRL	Timisoara, Rumänien	100,0
Matrix Services Center Kft	Budapest, Ungarn	100,0
Informationsfabrik GmbH	Münster, Deutschland	100,0
COMPIRICUS GmbH	Düsseldorf, Deutschland	100,0
COMPIRICUS Inc.	Boston, Massachusetts, USA	100,0
Adweko Consulting GmbH	Walldorf, Deutschland	100,0
Adweko Global Ltd.	London, UK	100,0
Adweko Canada Inc.	Toronto, Ontario, Kanada	100,0
Adweko Solutions GmbH	Walldorf, Deutschland	100,0
Adweko Hungary Kft	Budapest, Ungarn	100,0
Adweko America Inc.	Wilmington, Delaware, USA	100,0
FSP GmbH	Köln, Deutschland	100,0
BasisTeam IT Service & Consulting GmbH	Bochum, Deutschland	100,0
KaTe GmbH	Stuttgart, Deutschland	52,0
BasisTeam (Schweiz) AG	Tägerwillen, Schweiz	100,0
Xpact Consulting GmbH	Jugenheim, Deutschland	100,0

3. Konsolidierungsmethoden

Die Kapitalkonsolidierung der in den Konzernabschluss einbezogenen Tochtergesellschaften wurde nach der Neubewertungsmethode vorgenommen. Die Beteiligungsbuchwerte wurden mit dem neubewerteten anteiligen Eigenkapital der Unternehmen verrechnet. Die nach der Verrechnung verbleibenden Unterschiedsbeträge werden als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen.

Die X1F Holding GmbH war für das Geschäftsjahr 2022 erstmals verpflichtet einen Konzernabschluss nach handelsrechtlichen Vorschriften aufzustellen. Gemäß § 301 Abs. 2 Satz 3 HGB wurden im Rahmen der Kapitalkonsolidierung bei Tochterunternehmen, die vor dem 1.1.2022 erworben wurden, die Wertansätze zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung der Tochterunternehmen in den gesetzlichen Konzernabschluss, d.h. dem 1.1.2022, zugrunde gelegt. Für Tochterunternehmen, die nach dem 1.1.2022 erworben wurden, wurden die Wertansätze zum jeweiligen Erwerbszeitpunkt zugrunde gelegt.

Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften wurden eliminiert. Währungsbedingte Aufrechnungsdifferenzen wurden erfolgsneutral in der "Eigenkapitaldifferenz aus der Währungsumrechnung" erfasst.

Erlöse und sonstige Erträge aus konzerninternen Lieferungen und Leistungen wurden mit den entsprechenden Aufwendungen verrechnet worden. Zwischengewinne wurden im Rahmen der Zwischenergebniseliminierung neutralisiert.

Die Umrechnung der einbezogenen Jahresabschlüsse der ausländischen Tochterunternehmen erfolgt nach der modifizierten Stichtagskursmethode. Die Bilanzpostenwurden zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag in Euro umgerechnet, mit Ausnahme des Eigenkapitals, das zum historischen Kurs umgerechnet wurde. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung wurde zum Durchschnittskurs des Geschäftsjahres in Euro umgerechnet. Die sich ergebenen Differenzen aus der Umrechnung wurden im Eigenkapital als "Eigenkapitaldifferenz aus der Währungsumrechnung" erfasst.

4. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Abschlüsse des Mutterunternehmens und der in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften werden nach konzerneinheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen aufgestellt.

Im Konzernabschluss sind sämtliche Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten, Sonderposten, Aufwendungen und Erträge enthalten, soweit gesetzlich nichts anderes bestimmt ist. Die Posten der Aktivseite sind nicht mit Posten der Passivseite, Aufwendungen nicht mit Erträgen verrechnet worden, soweit dies nach den Vorschriften des § 246 HGB nicht ausdrücklich gefordert wird.

Das Aktivierungswahlrecht für selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens gemäß § 248 Abs. 2 HGB wird in Anspruch genommen. Die selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstände werden linear über 6 bis 10 Jahre abgeschrieben und mit den bei deren Entwicklung anfallenden Herstellungskosten bewertet. Bei den Herstellungskosten werden Wahlbestandteile gemäß § 255 Abs. 2 Satz 3 HGB und Fremdkapitalzinsen nicht einbezogen.

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden grundsätzlich mit ihren Anschaffungskosten angesetzt und entsprechend der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer linear um planmäßige und ggfs. außerplanmäßige Abschreibungen vermindert. Wirtschaftsgüter zwischen 250 EUR und 800 EUR wurden wahlweise sofort abgeschrieben.

Die im Rahmen von Unternehmenserwerben aktivierten Markenrechte bzw. Softwarelösungen werden über einen Zeitraum von sechs bis zehn Jahren bzw. fünf Jahren linear abgeschrieben. Die Bewertung der Markenrechte erfolgte mittels der Lizenzpreisanalogiemethode, die Bewertung der Softwarelösungen mit Hilfe der Reproduktionskostenmethode. Die ebenfalls im Rahmen der Erwerbsmethode aktivierten Auftragsbestände werden gesellschaftsspezifisch über ein bis drei Jahre abgearbeitet.

Die Geschäfts- oder Firmenwerte resultieren aus Unternehmenserwerben aus den Jahren 2020 bis 2022. Der weit überwiegende Anteil der Geschäfts- oder Firmenwerte besteht aus Kundenbeziehungen, die sich voraussichtlich in zukünftigen Aufträgen niederschlagen, dem erworbenen Mitarbeiterstamm sowie organisationsspezifischem Know-How zur Weiterentwicklung bestehender Technologien, wodurch sich für alle Geschäfts- oder Firmenwerte eine planmäßige Abschreibung über eine Nutzungsdauer von 10 Jahren ergibt.

Bei voraussichtlich dauernder Wertminderung werden für immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen außerplanmäßige Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert zum Bilanzstichtag berücksichtigt. Bislang ergaben sich keine Anhaltspunkte für eine voraussichtlich dauerhafte Wertminderung.

Im Finanzanlagevermögen werden die Anteile an Wertpapieren des Anlagevermögens mit den Anschaffungskosten beziehungsweise mit dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Die Bewertung der in Arbeit befindlichen Aufträge erfolgte zu den mit der Bearbeitung in direktem Zusammenhang entstandenen Kosten für eigenes Personal, Fremdleistungen sowie angemessenen Gemeinkosten. Die Gesellschaft hat von dem Wahlrecht Gebrauch gemacht angemessene Teile der allgemeinen Verwaltung sowie angemessene Teile für soziale Einrichtungen des Betriebs, für freiwillige soziale Leistungen und für die betriebliche Altersvorsorge in die Berechnung der Herstellungskosten einzubeziehen. Die Bewertung der Vorräte erfolgte unter Beachtung des Niederstwertprinzips.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind grundsätzlich zum Nennwert bewertet. Uneinbringliche Forderungen sind ausgebucht. Zweifelhafte Forderungen wurden einzelwertberichtigt. Für die Abdeckung des allgemeinen Kreditrisikos ist eine Pauschalwertberichtigung i.H.v. 1,00 % gebildet worden.

Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten sind zum Nominalwert bewertet. Fremdwährungsbestände sind mit dem Stichtagskurs zum Bilanzstichtag umgerechnet worden.

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten ist gebildet worden für Ausgaben, die vor dem Abschlussstichtag angefallen sind, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Für die versicherungsmathematischen Berechnungen der Pensionsrückstellungen wurde das modifizierte Teilwertverfahren angewendet. Biometrische Rechnungsgrundlage bildeten die "Richttafeln 2018 G" von Klaus Heubeck. Folgende Annahmen lagen der Bewertung zu Grunde:

Rechnungszinssatz (10-Jahres-Durchschnitt)	1,78 % p.a
Rechnungszinssatz (7-Jahres-Durchschnitt)	1,44 % p.a
Gehaltstrend	2,00 % p.a
BBG-Trend	2,00 % p.a
Rententrend	1,50 % p.a
Fluktuation (Arbeitgeberanteil)	4,50 % p.a

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des Betrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist, um allen erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten Rechnung zu tragen.

Die Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die Umrechnung der auf Fremdwährungen lautenden Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten erfolgt am Bilanzstichtag zum Devisenkassamittelkurs. Bei einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr erfolgt die Fremdwährungsbewertung unter Beachtung des Anschaffungskosten- bzw. Imparitätsprinzips.

Als passive Rechnungsabgrenzungsposten wurden Einnahmen vor dem Bilanzstichtag ausgewiesen, soweit diese einen Ertrag für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Latente Steuern werden auf die zum Bilanzstichtag bestehenden temporären Differenzen zwischen steuerlichen und handelsrechtlichen Wertansätzen gebildet, sofern sich diese in späteren Geschäftsjahren voraussichtlich abbauen. Aktive und passive latente Steuern werden unverrechnet ausgewiesen. Aktive latente Steuern aus den Handelsbilanzen I und II der Tochterunternehmen werden konzerneinheitlich aktiviert. Die Bewertung der latenten Steuern erfolgt mit den individuellen Steuersätzen der Tochterunternehmen (Bandbreite 25,1% bis 33,2%).

5. Erläuterungen zur Konzernbilanz und Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Konzernanlagevermögens ist in dem beigefügten Konzernanlagespiegel dargestellt.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen enthalten ausschließlich Forderungen gegen Gesellschafter.

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr in Höhe von 766 TEUR.

Im Rahmen der Pensionsrückstellungen wurde von dem Wahlrecht des Art. 67 Abs. 1 Satz 1 EGHGB Gebrauch gemacht und der Aufwand aus der Umstellung (69,5 TEUR) linear über einen Zeitraum von maximal 15 Jahren verteilt. Im Geschäftsjahr wurden 1/15-tel (4,6 TEUR) als sonstiger Aufwand erfasst. Zum Abschlussstichtag beläuft sich die Unterdeckung bei den Pensionsrückstellungen somit auf 9,1 TEUR.

Aus der Abzinsung der Pensionsrückstellungen mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich im Vergleich zur Abzinsung der Pensionsrückstellung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre ein Unterschiedsbetrag von 68,2 TEUR.

Gemäß § 246 Abs. 2 S. 2 HGB ist die Rückstellung für das Lebensarbeitszeitmodell mit dem entsprechenden Deckungsvermögen saldiert worden. Der beizulegende Zeitwert des Deckungsvermögens bzw. der verrechne- ten Vermögensgegenstände beträgt 345 TEUR. Der Erfüllungsbetrag der verrechneten Schulden beträgt 345 TEUR. Der abgezinste Betrag der verrechneten Schulden beträgt 335 TEUR. Der überschießende Betrag i.H.v. 10 TEUR ist als aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung ausgewiesen worden.

Die sonstigen Rückstellungen enthalten im Wesentlichen Rückstellungen für variable Kaufpreisbestandteile aus den vergangenen Unternehmenserwerben und Personalrückstellungen.

Es bestehen für sonstige Verbindlichkeiten in Höhe von 70.710 TEUR Sicherheiten in Form von Gesellschaftsanteilen, Bankkonten und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen der Muttergesellschaft und der Tochtergesellschaften IKOR GmbH, IKOR Ideen-, Konzepte und Realisierungen, Products GmbH, Matrix technology GmbH, Adweko Consulting GmbH, COMPIRICUS GmbH, FSP GmbH Consulting & IT Services, BasisTeam IT Service & Consulting GmbH sowie xpact Consulting GmbH.

Verbindlichkeiten	Restlaufzeit
	≤ 1 Jahr TEUR	1 - 5 Jahre TEUR	> 5 Jahre TEUR
1. Erhaltene Anzahlungen	1.207	894	0
2. aus Lieferungen und Leistungen	4.705	0	0
3. gegenüber verbundenen Unternehmen	25.602	0	0
davon gegenüber Gesellschafter	25.602	0	0
4. Sonstige Verbindlichkeiten	16.275	301	70.710
davon gegenüber Gesellschafter	10.722	0	0
davon i.R. der sozialen Sicherheit	168	0	0
davon aus Steuern	2.838	0	0
Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten	47.790	1.195	70.710

Die Änderung der latenten Steuersalden im Laufe des Geschäftsjahres stellen sich wie folgt dar:

	Stand zu Beginn des Gj.	Veränderung	Stand zum Ende des Gj.
Aktive latente Steuern	0 TEUR	195 TEUR	195 TEUR
Passive latente Steuern	8.910 TEUR	-1.743 TEUR	7.167 TEUR

Die aktiven latenten Steuern beruhen im Wesentlichen auf Differenzen zwischen Handels- und Steuerbilanzen in den Pensionsrückstellungen und bei Fremdwährungsumrechnungen. Die passiven latenten Steuern sind im Wesentlichen auf Differenzen zu den Steuerbilanzen aus den im Rahmen der Kapitalkonsolidierung aufgedeckten immateriellen Vermögensgegenständen zurückzuführen.

Die Umsatzerlöse entfallen mit 68% auf den Geschäftsbereich "Consulting", mit 26% auf den Geschäftsbereich "Managed Services" und mit 6% auf den Geschäftsbereich "Produkte". Die Umsatzerlöse wurden in Höhe von 106.975 TEUR in Deutschland, in Höhe von 3.443 TEUR in der übrigen EU und in Höhe von 17.111 TEUR im Drittland erzielt.

Die sonstigen Zinsen und ähnliche Erträge enthalten Zinserträge von verbundenen Unternehmen in Höhe von 9 TEUR und aus der Abzinsung von Rückstellungen in Höhe von 5 TEUR.

Die Zinsen und ähnliche Aufwendungen enthalten Zinsaufwendungen von verbundenen Unternehmen in Höhe von 1.614 TEUR.

6. Sonstige Angaben

Oie sonstigen finanziellen Verpflichtungen betragen insgesamt 10.615 TEUR. Sie betreffen im Wesentlichen Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverhältnissen.

Im Jahresdurchschnitt waren im Geschäftsjahr 975 Angestellte beschäftigt, von denen 140 in leitender Funktion tätig waren.

Das Gesamthonorar des Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr beträgt 79 TEUR, es entfällt ausschließlich auf Abschlussprüfungsleistungen.

Die Tochtergesellschaft Adweko Consulting GmbH, Walldorf, ist von der Pflicht zur Aufstellung und Offenlegung des Jahresabschlusses inklusive des Lageberichts für das Geschäftsjahr 2022 gemäß § 264 Abs. 3 HGB befreit.

Der Jahresfehlbetrag des Mutterunternehmens X1F Holding GmbH in Höhe von -904 TEUR wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Dem Beirat gehörten im Geschäftsjahr an:

―	Ralf Flore, Vorsitzender des Beirats
―	Martin Orlik
―	Franz Kessel
―	Richard Lustig
―	Dieter Scheiff
―	Christian Kobler
―	Sven Geilich

Der Beirat erhielt für die Wahrnehmung seiner Aufgaben im Mutterunternehmen und bei den Tochterunternehmen für das Geschäftsjahr Gesamtbezüge in Höhe von 200 TEUR.

Der Geschäftsführung gehörten im Geschäftsjahr an:

―	Sven Geilich, Diplom-Kaufmann (COO)
―	Lars Ackermann, Diplom-Kaufmann (CEO)
―	Stefan Mock, (CIO)
―	René Kantehm, Diplom-Kaufmann (CFO) - von 01. Juni 2022 bis 31. Dezember 2022

Die Geschäftsführung erhielt für die Wahrnehmung ihrer Aufgaben im Mutterunternehmen und bei den Tochterunternehmen für das Geschäftsjahr Gesamtbezüge in Höhe von 1.088 TEUR.

Folgende Vorgänge von besonderer Bedeutung sind nach dem Schluss des Konzerngeschäftsjahrs eingetreten:

―	Am 12.01.2023 wurden 100 % der Anteile an der e2 Security GmbH, Bonn, erworben

München, den 12. Mai 2023

Sven Geilich

Lars Ackermann

Stefan Mock

Entwicklung des Konzernanlagevermögens im Geschäftsjahr 2022

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	01.01.2022 EUR	Veränderung des Konsolidierungskreises EUR	Zugänge EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	0,00	1.636.708,83
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	35.415.229,19	2.273.292,49	167.401,12
3. Geschäfts- oder Firmenwert	70.726.383,49	21.909.312,13	8.678,31
	106.141.612,68	24.182.604,62	1.812.788,26
II. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	7.792.456,14	587.277,30	2.867.484,17
III. Finanzanlagen
Wertpapiere des Anlagevermögens	1.389.570,92	1.211.641,42	656.981,89
	115.323.639,74	25.981.523,34	5.337.254,32

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Abgänge EUR	Fremdwährungsdifferenzen EUR	31.12.2022 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	0,00	1.636.708,83
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	-26.908,26	-23,88	37.828.990,66
3. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	92.644.373,93
	-26.908,26	-23,88	132.110.073,42
II. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	-218.474,76	-6.202,62	11.022.540,23
III. Finanzanlagen
Wertpapiere des Anlagevermögens	-1.266.233,95	0,00	1.991.960,28
	-1.511.616,97	-6.226,50	145.124.573,93

	Kumulierte Abschreibungen
	01.01.2022 EUR	Veränderung des Konsolidierungskreises EUR	Zugänge EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	0,00	-99.038,08
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	-2.533.229,52	-67.135,09	-9.780.352,25
3. Geschäfts- oder Firmenwert	-213.580,56	129.344,62	-7.996.632,53
	-2.746.810,08	62.209,53	-17.876.022,86
II. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	-5.439.784,91	-436.314,09	-1.491.246,08
III. Finanzanlagen
Wertpapiere des Anlagevermögens	-30.771,47	-1.802,20	0,00
	-8.217.366,46	-375.906,76	-19.367.268,94

	Kumulierte Abschreibungen
	Abgänge EUR	Fremdwährungsdifferenzen EUR	31.12.2022 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	0,00	-99.038,08
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	26.900,26	23,88	-12.353.792,72
3. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	-8.080.868,47
	26.900,26	23,88	-20.533.699,27
II. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	206.775,40	3.996,15	-7.156.573,53
III. Finanzanlagen
Wertpapiere des Anlagevermögens	25.265,41	0,00	-7.308,26
	258.941,07	4.020,03	-27.697.581,06

	Buchwerte
	31.12.2022 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	1.537.670,75
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	25.475.197,94
3. Geschäfts- oder Firmenwert	84.563.505,46
	111.576.374,15
II. Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.865.966,70
III. Finanzanlagen
Wertpapiere des Anlagevermögens	1.984.652,02
	117.426.992,87

Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2022

	EUR
1. Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
Konzernjahresfehlbetrag	-17.580.429
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	19.367.269
+ Zunahme der sonstigen Rückstellungen	796.356
- Sonstige zahlungsunwirksame Erträge	-121.771
- Zunahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-6.652.677
- Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-3.295.258
+ Zinsaufwendungen / Zinserträge	6.917.868
+ Ertragsteueraufwand	1.557.616
- Ertragsteuerzahlungen	-1.557.616
= Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	-568.642
2. Cashflow aus der Investitionstätigkeit
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	11.699
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-2.867.484
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	8
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-326.887
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	732.100
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-166.114
- Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	-19.004.278
+ Erhaltene Zinsen	98.388
= Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-21.522.566
3. Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit
+ Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von Gesellschaftern	15.157.448
+ Einzahlung aus der Aufnahme von Finanzkrediten	57.745.250
- Auszahlungen aus der Tilgung von (Finanz-) Krediten	-41.729.166
- Gezahlte Zinsen	-7.016.256
= Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	24.157.276
4. Finanzmittelfonds am Ende der Periode
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds (Zwischensummen 1 - 3)	2.066.068
- Wechselkurs- und bewertungsbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-28.159
+ Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	20.605.045
= Finanzmittelfonds am Ende der Periode	22.642.954
5. Zusammensetzung des Finanzmittelfonds
Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	22.642.954
Jederzeit fällige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0
	22.642.954
Wesentliche zahlungsunwirksame Vorgänge
...in der Investitionstätigkeit
Erhöhung der Beteiligungen aus Earnout, Kaufpreisstundung und Rückbeteiligung	15.396.408
...in der Finanzierungstätigkeit
Erhöhung Kapitalrücklage aus Kaufpreisstundung und Rückbeteiligung	4.875.000

Konzerneigenkapitalspiegel für das Geschäftsjahr 2022

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Gezeichnetes Kapital EUR	Kapitalrücklage EUR	Konzernbilanzverlust EUR	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung EUR	Summe EUR
Stand am 1.1.2022	86.808,00	17.183.762,05	-4.034.344,03	230.209,20	13.466.435,22
Stammkapitalerhöhung	66.766,00				66.766,00
Einstellung in die Kapitalrücklage		19.965.682,05			19.965.682,05
Konzernjahresfehlbetrag			-14.691.175,82		-14.691.175,82
Währungsumrechnung				-492.777,12	-492.777,12
Stand am 31.12.2022	153.574,00	37.149.444,10	-18.725.519,85	-262.567,92	18.314.930,33

	Nicht beherrschende Anteile
	Nicht beherrschende Anteile vor Jahresergebnis EUR	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung EUR	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinne/ Verluste EUR	Summe EUR
Stand am 1.1.2022	15.665,58	-2.946,03	-147.226,01	-134.506,46
Stammkapitalerhöhung
Einstellung in die Kapitalrücklage
Konzernjahresfehlbetrag			-161.175,08	-161.175,08
Währungsumrechnung	-21.224,05	204.982,05		183.758,00
Stand am 31.12.2022	-5.558,47	202.036,02	-308.401,09	-111.923,54

	Konzerneigenkapital
	Summe EUR
Stand am 1.1.2022	13.331.928,76
Stammkapitalerhöhung	66.766,00
Einstellung in die Kapitalrücklage	19.965.682,05
Konzernjahresfehlbetrag	-14.852.350,90
Währungsumrechnung	-309.019,12
Stand am 31.12.2022	18.203.006,79

Konzernlagebericht 2022

X1F Holding GmbH

INHALTSVERZEICHNIS

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Organisationsstruktur

1.2. Tochterunternehmen und Niederlassungen

1.3. Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezog. Rahmenbedingungen..

2.2. Geschäftsverlauf

2.3. Personal und Kundenzufriedenheit

2.4. Ertragslage

2.5. Finanzlage

2.6. Vermögenslage

2.7. Finanzielle Leistungsindikatoren

2.8. Gesamtaussage

3. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

3.1. Prognose

3.2. Chancen

3.3. Risiken

1. Grundlagen des Unternehmens

1.1. Organisationsstruktur

Der X1F Holding GmbH Konzern (im Folgenden "X1F" oder "X1F-Gruppe" genannt) ist ein mittelständischer Konzern, der auf die umfassende IT-Betreuung für seine mittelständischen und institutionellen Kunden ausgerichtet ist und auf dem Gebiet der Unternehmensberatung und der Softwareentwicklung tätig ist. Im Bereich der Beratung unterstützt die Gruppe ihre Kunden v.a. im Finanz-, Versicherungs- und öffentlichen Sektor bei Prozess- und IT-optimierenden Vorhaben.

Als die erste Anlaufstelle und der One-Stop-Shop für Technologieberatung bietet X1F alle Leistungen - von Kundenportalen bis hin zu Infrastrukturlösungen - aus einer Hand. Ausgehend von der Expertise in (SAP-)ERP- und Finanzanwendungen vereinfachen die Gruppenunternehmen Konsolidierungs- und Diversifizierungsstrategien, die es den Kunden, insbesondere im Bereich Financial Services, ermöglichen, wahrhaft digital zu werden. X1F liefert Lösungen für die technologischen Herausforderungen, die die strategischen Geschäftsanforderungen und den operativen Betrieb balancieren. Durch die Technologie-agnostischen Experten der X1F in Kombination mit den crossfunktionalen Kompetenzen der Gruppe wird es möglich, neue Potenziale zu entdecken und produktiv zu erschließen.

Um ein State-of-the-Art-Service-Offering anzubieten und dieses kontinuierlich weiterzuentwickeln, komplettieren X1F ihre Marktzugänge als auch ihr Serviceangebot, indem Experten aus angrenzenden und komplementären Feldern in die Gruppe aufgenommen werden. Als Trusted Advisor unterstützen die Gruppenunternehmen die Kunden - beratend und ausführend - entlang der gesamten Wertschöpfungskette.

Die X1F Holding GmbH ist das Mutterunternehmen der X1 F-Gruppe. Beteiligt sind neben dem Mehrheitsgesellschafter Ufenau VI German Asset Light, SLP und einiger Gründer von Tochterunternehmen weitere Partner aus dem Angestelltenkreis der Gruppe. Letztere Beteiligungen liegen in der X1F Treuhand GmbH. Diese Partner bilden die wirtschaftliche und inhaltliche Basis des Unternehmens, in dem sie die Unternehmensführung stellen und darüber hinaus im Beratungsumfeld oder im Vertrieb aktiv sind. Die X1F Holding GmbH hält alle Anteile an der X1F GmbH, unter der wiederum die operativ tätigen Tochterunternehmen angesiedelt sind.

Die X1F Holding GmbH hat ihren Sitz in München, Deutschland. Neben Deutschland existieren Tochtergesellschaften oder Niederlassungen in Australien, Kanada, Österreich, Polen, Ungarn, UK, USA, Rumänien, Schweiz und Serbien.

Die Kunden derX1 F-Gruppe rekrutieren sich zu erheblichen Teilen aus dem Finanz- und dem Versicherungssektor, darüber hinaus sind themen- oder produktspezifisch Konzentrationen auf Kunden im Industriesektor (Maschinenbau, Chemie, Telekommunikation, Einzelhandel) und im öffentlichen Sektor zu verzeichnen.

Die Steuerung des Unternehmens erfolgt operativ vor allem auf der Ebene der oben genannten Tochtergesellschaften. Im Konzern ist daneben primär eine Sicht auf den Umsatz und das Ergebnis vor Steuern, Abschreibungen und Zinsen (EBITDA) implementiert. Diese dient vor allem der Früherkennung von Risiken für die Gruppe.

1.2. Tochterunternehmen und Niederlassungen

Die X1F-Gruppe besteht am Abschlussstichtag 31.12.2022 aus 10 Teilkonzernen (inklusive X1F GmbH Teilkonzern) mit insgesamt 27 Tochterunternehmen. Neu hinzugekommen sind im Jahr 2022 die FSP GmbH (Erstkonsolidierung 31.05.2022), die BasisTeam Deutschland Gruppe bestehend aus 2 Unternehmen, die BasisTeam Schweiz (beide Erstkonsolidierung 31.08.2022) und die XPact GmbH (Erstkonsolidierung 30.09.2022).

Alle Töchter verfolgen den Geschäftszweck der Gruppe und sie verfügen über sich ergänzende Marktangebote. Die Gruppe hat das Ziel neben dem organischen Wachstum auch über weitere Zukäufe das Portfolio auszubauen beziehungsweise zu ergänzen und somit anorganisch zu wachsen.

Die folgende Übersicht zeigt Name und Beteiligungshöhe für die jeweiligen Muttergesellschaften der Teilkonzerne der X1F-Gruppe.

Die operativ tätigen Teilkonzerne verfügen teilweise über eigene Tochterunternehmen und Niederlassungen im In- und Ausland.

Matrix technolgy GmbH, Sitz in München, Deutschland ist die Muttergesellschaft des MATRIX Teilkonzern und besitzt 76% der Anteile an Matrix Service Center SRL, Sitz in Timisoara, Rumänien (24% Anteilbesitz in der Hand der X1F GmbH). Die MATRIX Rumänien hält 100% der Anteile an Matrix Service Center Kft, Sitz in Budapest, Ungarn. Das Leistungsangebot von MATRIX umfasst IT-Services und IT-Beratung für internationale Konzerne und den Mittelstand. Die ausländischen Niederlassungen erbringen Serviceleistungen für die deutsche Muttergesellschaft und haben keine direkten Kundenbeziehungen in ihren Ländern.

Die IKOR GmbH mit Sitz in Hamburg, Deutschland ist die Muttergesellschaft der IKOR-Gruppe und ist auf dem Gebiet der Unternehmensberatung und Softwareentwicklung tätig. Im Jahr 2022 wurden die beiden Tochterunternehmen IKOR Finsure GmbH und IKOR Assurance GmbH auf die Muttergesellschaft IKOR GmbH verschmolzen. Weitere Tochterunternehmen und Niederlassungen sind:

•	IKOR Products GmbH, Sitz in Hamburg (100% Anteile) unterstützt mit SAP®- nahen Produkten im Rechnungswesen und Zahlungsverkehr der Kunden.
•	IKOR Austria GmbH, Sitz in Wien, Österreich (100% Anteile) bündelt die Zahlungsverkehrsexpertise der Gruppe und bedient den österreichischen Markt.
•	IKOR Polska Sp. z o. o., Sitz in Warschau, Polen und IKOR Development Center d.o.o., Sitz in Belgrad, Serbien (jeweils 100% Anteile) stellen Entwicklungskapazitäten im Bereich der JAVA-orientierten Softwareentwicklung und der SAP-Entwicklung für Beratungsprojekte der Mutter bereit.
•	IKOR PX Ltd., Sitz in London, UK (Anteil 62,5%) und IKOR PX Pty Ldt., Sitz in Melbourne, Australien (Anteil 100%) stehen für die PEGA orientierte Beratungskompetenz der Gruppe. Die Minderheitenanteile an der IKOR PX Großbritannien werden von ihrem geschäftsführenden Gesellschafter gehalten.

Die Informationsfabrik GmbH, Sitz in Münster, Deutschland bietet plattformunterstützte Beratungsleistungen im Umfeld von Business Intelligence und Data Analytics, Customer und Sales Analytics sowie Data Strategy an.

Die Compiricus GmbH mit Sitz in Düsseldorf, Deutschland erbringt Beratungsleistungen im Finanzmanagement und allgemeinen Management, die Einführung von Software Dritter sowie Erstellung und Vertrieb eigener lizenzfähiger Software und Unterstützungsleistung für deren Einführung. Sie hält 100% der Anteile an der Compiricus Inc., Sitz in Boston, Massachusetts, USA, welche komplementäre Dienstleistungen für den US-amerikanischen Markt erbringt.

Die ADWEKO-Gruppe besteht aus der Muttergesellschaft Adweko Consulting GmbH, Sitz in Walldorf, Deutschland mit ihren Tochtergesellschaften und ist auf dem Markt für IT-Beratung von Finanzdienstleistern und Verkauf von IT-Lösungen im nationalen und internationalen Umfeld tätig. Sie hält jeweils 100% der Anteile an der Adweko Solutions GmbH, Sitz in Walldorf, Deutschland, die Produktentwicklungen für ADWEKO durchführt, und den folgenden Tochtergesellschaften und Niederlassungen im Ausland, welche den jeweiligen lokalen Markt bedienen:

•	Adweko Global Ltd., Sitz in London, UK
•	Adweko Canada Inc., Sitz in Toronto, Ontario, Kanada
•	Adweko Hungary Kft., Sitz in Budapest, Ungarn
•	Adweko America Inc., Sitz in Wilmington, Delaware, USA

Die FSP GmbH, Sitz in Köln, Deutschland ist ein Full Service Anbieter für Beratungsleistungen und IT-Services zu sicheren digitalen Kunden- und Geschäftsprozessen inklusive Bereitstellung, Anpassung und Support der Produkte in den Bereichen IAM (Identify Management & Access Management), Prozessautomatisierung, IT-Sicherheit und fachliche wie aktuarielle Beratung.

Als Muttergesellschaft der BasisTeam Deutschland Gruppe ist die BasisTeam IT-Service & Consulting GmbH, Sitz in Bochum, Deutschland auf die technische Expertise in den unterschiedlichsten Bereichen im SAP® Basis Umfeld fokussiert. Sie hält mit 52% die Mehrheitsanteile an der KaTe GmbH, Sitz in Stuttgart, Deutschland, welche im gleichen Geschäftsumfeld tätig ist.

Ergänzend und mit Spezialisierung auf den Schweizer Markt tritt die BasisTeam (Schweiz) AG, Sitz in Tägerwilen, Schweiz als direkte Tochter der X1F GmbH (100% Anteilsbesitz) auf.

1.3. Forschung und Entwicklung

Für einen IT-Dienstleister spielt es eine entscheidende Rolle, Themen frühzeitig zu identifizieren, um auf diese vorbereitet zu sein. Dies sind Themen, die für die Kunden von Interesse werden können, zum Beispiel durch Änderungen der gesetzlichen Rahmenbedingungen, der allgemeine Marktsituation und den Herausforderungen im Kontext der immer weiter fortschreitenden Digitalisierung. Die Vorbereitung auf diese Themen und deren Erarbeitung muss weit vor dem Zeitraum der eigentlichen Beratung in diesem Bereich erfolgen, um die Kunden qualitativ hochwertig und zielorientiert unterstützen zu können.

Die Unternehmen der Gruppe wählen an dieser Stelle verschiedene Ansätze, die teilweise aufeinander aufbauen. Die erste Stufe bildet die Nutzung der wissenschaftlichen Kompetenz. Dazu existiert eine enge Zusammenarbeit mit einigen Hochschulen und ausgewählten Lehrstühlen. Die Zusammenarbeit drückt sich im Halten von Vorlesungen und Seminaren, aber auch in der Vergabe von Forschungsaufträgen bzw. der gemeinsamen Arbeit an Forschungsprojekten aus. Dabei ist es entscheidend, den unverbauten Blick auf einzelne Themenbereiche zu erhalten. Diesen bieten Bachelor- oder Masterarbeiten, die mit Bezug auf spezielle Beratungsthemen mit Unterstützung von und für X1F Unternehmen erstellt werden. Häufig ergibt sich daraus für die Studierenden, die die Arbeiten anfertigen, die Möglichkeit, nach Abschluss der Arbeiten in den Mitarbeiterstamm übernommen zu werden. Im Ergebnis hilft die wissenschaftliche Erarbeitung von Themen, zentrale Fragestellungen und Beratungsansätze zu identifizieren und darauf aufbauend zu entscheiden, ob eine anschließende Übernahme des Themas in das Angebotsportfolio sinnvoll ist.

Die zweite Stufe umfasst die eigentliche interne Vorbereitung auf die konkret identifizierten Themen. Für die Vorbereitung sind Freiräume zu schaffen, so dass sich ein Expertenteam mit der konkreten Ausgestaltung eines Themas auseinandersetzen kann. Üblicherweise entstehen Fallstudien, die dann die Basis für das konkrete zukünftige Beratungsangebot bilden.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Die gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen sind für X1F relevant, da eine positive wirtschaftliche Entwicklung üblicherweise den Veränderungs- und somit Beratungsbedarf bei Kunden erhöht. Dies äußert sich neben den vielfältigen inhaltlichen Notwendigkeiten für die Weiterentwicklung des Geschäfts der Kunden auch darin, dass in diesem Fall die Key-Ressourcen der Kunden überwiegend mit der Sicherstellung des operativen Geschäfts ausgelastet sind, so dass zusätzliche Projekte oftmals nur mit verstärkter externer Unterstützung durchgeführt werden können.

Das Jahr 2022 war über diese allgemeinen Faktoren hinaus durch die veränderten Rahmenbedingungen, die nach wie vor aus der COVID-19-Pandemie und insbesondere aus dem Krieg gegen die Ukraine, den einhergehenden EU-Sanktionen und resultierenden mittel- wie unmittelbaren Folgen für die gesamtwirtschaftliche Entwicklung und einen negativen Geschäftsklima-Index, bestimmt. In diesem Jahr zeigte sich, dass allgemeine Faktoren nicht durchgehend und allgemeingültig einen proportionalen Einfluss auf die Entwicklung eines einzelnen Unternehmens haben. Für X1F war neben der allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung insbesondere relevant, dass in den Finanzinstitutionen, den Versicherungen und im öffentlichen Sektor die Auswirkungen der vorgenannten Rahmenbedingungen auf geplante Investitionsvorhaben weniger spürbar waren und notwendige und größere Vorhaben weiterverfolgt wurden. Daneben ist deutlich gewesen, dass X1F aufgrund der in der IT-Dienstleistungsbranche üblichen dezentralen Leistungserbringung weder von den noch vorhandenen Einschränkungen im Kontext der Pandemie noch von den direkten Folgen des Ukraine-Konfliktes betroffen war. Die mittelbaren Folgen des Konfliktes und der Sanktionen gegen Russland in Form eines deutlichen Anstiegs von Teuerungsrate und Zinsentwicklung waren dagegen auch bei X1F in den direkten Kosten und im Finanzierungsaufwand spürbar.

Das Statistische Bundesamt ¹ hat das preisbereinigte Wirtschaftswachstum (Steigerung des Bruttoinlandsprodukts in Relation zum Vorjahr) 2022 mit 1,8% (2021: 2,6%) ermittelt. Dieses allgemeine Wirtschaftswachstum ist ein deutlicher Rückgang im Verhältnis zum Vorjahr, die Bruttowertschöpfung in den für X1F relevanten Branchen geht in 2022 mit 2,2% (2021: 2,5%) dagegen weniger deutlich zurück. Insgesamt hatten die vorgenannten Faktoren im Geschäftsjahr 2022 nur einen geringen Einfluss auf den Geschäftsverlauf.

2.2. Geschäftsverlauf

Das erfolgreiche Dienstleistungsgeschäft spiegelt sich im positiven Ergebnis vor Steuern, Abschreibungen und Zinsen (EBITDA) wider. Der Stand der Leistungserbringung hat sich im laufenden Jahr erfreulich entwickelt. Dies lässt sich auf verschiedene Gründe zurückführen.

¹ Alle statistischen Angaben vom Statistischen Bundesamt, Wiesbaden vgl. www.destatis.de, Volkswirtschaftliche Gesamtrechnungen, Inlandsproduktberechnung, Lange Reihen ab 1970, Stand 08.03.2023, Seite 28 und Seite 60

Die strategische Ausrichtung der X1F-Gruppe und vor allem der Gruppenunternehmen ist bei den Kunden erfolgreich. Dies wird flankiert von einer Kultur, die durch Erfolgswillen, Offenheit und Transparenz charakterisiert wird und somit die Basis für qualitativ hochwertige Dienstleistungen darstellt. In diesem Kontext ist es auch gelungen, stichtagsbezogen eine Steigerung der Anzahl der Mitarbeitenden zu erreichen und damit eine breitere Basis für die Umsatzerzielung zu schaffen. Zudem konnte die Gruppe durch die gezielte Zukaufstrategie um wichtige Portfolioerweiterungen mit einem positiven Effekt auf die Geschäftslage ergänzt werden.

Die Unternehmen der X1F-Gruppe hatten wie die Mehrzahl der Beratungsunternehmen weitgehend auf mobiles Arbeiten umgestellt und konnten somit den noch geltenden Pandemieeinschränkungen begegnen.

2.3. Personal und Kundenzufriedenheit

Das Geschäftsjahr 2022 brachte ein personelles Wachstum mit sich. Die Gruppe verfügt zum Stichtag 31.12.2022 über 1.056 Mitarbeitende, im Jahresdurchschnitt waren 975 Mitarbeitende beschäftigt. Aus der Einbeziehung der neuen Konzerngesellschaften tragen 110 Mitarbeitende zum Stichtagsbestand bei (Jahresdurchschnitt: 64). Dies zeigt, dass vor allem in den etablierten Gruppenteilen ein Personalwachstum durch Neueinstellungen realisiert werden konnte. Vor allem die zielgerichtete thematische Konzentration und die Bearbeitung weiterer Geschäftsfelder erforderte eine marktorientierte Ausrichtung und den zielgerichteten Aufbau von Ressourcen, um den Anforderungen des Marktes gerecht zu werden und auch in den unterstützenden Einheiten adäquate Kapazitäten für die Anforderungen der gesamten Gruppe vorzuhalten. Negativ wirken dem weiteren Personalaufbau die schwierigen Umfeldbedingungen auf dem Personalmarkt entgegen.

In die Ausbildung und Weiterentwicklung der Mitarbeiter der X1F-Gruppe wurden im Geschäftsjahr 674 TEUR investiert.

2.4. Ertragslage

Generell ist bei der Betrachtung der Ertragslage zu berücksichtigen, dass für das Geschäftsjahr 2022 erstmalig ein Konzernabschluss nach handelsrechtlichen Vorschriften erstellt wurde und aufgrund der Erstkonsolidierung auf den 1.1.2022 auf die Angabe von Vorjahresvergleichszahlen im Konzernabschluss verzichtet wurde. Die im Jahr 2022 neu hinzu gekommenen Unternehmen FSP, BASISTEAM und XPACT wurden ab ihren individuellen Erstkonsolidierungszeitpunkten in der Ertragslage berücksichtigt.

Im Geschäftsjahr 2022 erzielte die X1F-Gruppe Umsatzerlöse in Höhe von 127.541 TEUR. Die Umsatzerlöse entfallen mit 68% auf den Geschäftsbereich "Consulting", mit 26% auf den Geschäftsbereich "Managed Services" und mit 6% auf den Geschäftsbereich "Produkte". Auf die unterjährig erworbenen Unternehmen entfallen 7,5% bzw. 9.580 TEUR der Umsatzerlöse. Die Umsatzerlöse teilen sich mit 106.987 TEUR auf Deutschland, mit 3.443 TEUR auf übrige Länder der Europäischen Union und mit 17.111 TEUR auf das übrige Ausland auf.

Die Gesamtleistung unter Berücksichtigung der Veränderung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen sowie anderen aktivierten Eigenleistungen von 129.839 TEUR entspricht einer leichten Untererreichung zur Planung basierend auf einer organischen Unternehmensentwicklung.

Die sonstigen betrieblichen Erlöse betragen im Geschäftsjahr 2022 2.052 TEUR. Die wesentlichen Ertragspositionen in den sonstigen Erlösen sind Verrechnungen sonstiger Sachbezüge (998 TEUR), Erträge aus der Währungsumrechnung (230 TEUR), Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen (293 TEUR) sowie periodenfremde Erträge (108 TEUR).

Die Betrachtung der Aufwandsseite zeigt eine Entwicklung, die mit der Umsatzentwicklung zusammenhängt, jedoch vor allem im Bereich der sonstigen betrieblichen Aufwendungen Folgeeffekte der COVID-19-Pandemie und der Ukraine Krise mit ihren Auswirkungen auf die Preisentwicklung zeigt.

Der Personalaufwand liegt bei 79.072 TEUR im Jahr 2022. Bereinigt um den Zuwachs durch die neu hinzugekommenen Gesellschaften stellt sich dieser im Vergleich zum Plan geringer dar. Alle Unternehmen der X1F-Gruppe haben im Jahr 2022 die Rekrutierung intensiviert und weiterhin mit der Verstärkung bestehender Teams ein Personalwachstum erzeugt, es konnte aber aufgrund der angespannten Situation am Arbeitsmarkt nicht in dem geplanten Maße neu eingestellt werden. In der Gesamtbetrachtung hat vor allem die Möglichkeit des Einsatzes der durch die Zukäufe dazugekommenen Mitarbeitenden zwar zu einer leichten Reduzierung der notwendigen Zukäufe von Subunternehmerleistungen geführt, es wurde jedoch nicht in der gleichen Relation wie bei der Steigerung des Personalaufwands ein Umsatzwachstum realisiert. Die Personalaufwandsquote als Relation von Personalaufwand zu erbrachter Gesamtleistung liegt bei 60,9%.

Im Beratungsgeschäft bildet der Einsatz von Subunternehmern eine wesentliche Basis für die Erbringung des Geschäfts. Die Aufwendungen für bezogene Leistungen betragen im Geschäftsjahr 26.344 TEUR. Der Aufwand liegt trotz positiver Effekte aus den Zukäufen über Plan (bereinigt um Zuwachs durch neu einbezogene Gesellschaften). Dies war notwendig, da zwar zunehmend Leistungen durch interne Mitarbeiter erbracht werden konnten, die geplante stärkere Substitution der Subunternehmer durch Neueinstellungen aber wie bereits erläutert nicht in der Höhe umgesetzt werden konnte. Die Fremdleistungsquote als Relation von bezogenen Leistungen zur erbrachten Gesamtleistung betrug 20,3%.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen liegen im Vergleich mit 16.200 TEUR deutlich unter Plan. Die Planunterschreitung ist unter anderem auf positive Effekte aus den Gruppengesellschaften zurückzuführen, da das dortige niedrige Niveau nach wie vor auf Kostenreduzierungen im Kontext der Pandemie beruht, v.a. haben die Reisekosten, die im Jahr 2022 zwar wieder höher als 2021 waren, noch nicht das Vor-Pandemie-Niveau erreicht. Demgegenüber stehen die deutlich gestiegenen Aufwendungen für Personalsuche und -aufbau und natürlich der weitere Aufbau der Holdingstrukturen, die sowohl im sonstigen betrieblichen Aufwand wie auch im Personalaufwand ihren Niederschlag finden.

Die Abschreibungen in Höhe von TEUR 19.367 beinhalten zu 91,5% Abschreibungen auf Geschäfts- und Firmenwerte und der im Rahmen der Kapitalkonsolidierung aufgedeckten stillen Reserven bei den immateriellen Vermögensgegenständen. Außerplanmäßige Abschreibungen waren nicht notwendig.

Das Zinsergebnis von -6.918 TEUR im Jahr 2022 liegt über dem Planwert und erklärt sich vor allem aus den im Jahresverlauf deutlich gestiegenen Zinsaufwendungen für die Finanzierung der M&A Aktivitäten des Jahres sowie aus dem im abgelaufenen Geschäftsjahr gestiegenen variablen Zinsanteil am gesamten Finanzierungszins.

Der Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (EBITDA) beträgt 10.275 TEUR, mit einer Umsatzrendite von 8,0%.

Ohne Berücksichtigung der Erträge aus der Veränderung der latenten Steuern, die im Wesentlichen aus der planmäßigen Auflösung der passiven latenten Steuern resultieren, betragen die konzernweiten Aufwendungen für Ertragsteuer 1.558 TEUR.

Insgesamt ergibt sich somit ein Konzernjahresfehlbetrag in Höhe von -14.960 TEUR, der insbesondere durch das hohe Abschreibungsvolumen aus den Akquisitionen und den damit hohen Finanzierungsaufwendungen geprägt ist.

2.5. Finanzlage

In der Betrachtung der Finanzlage sind analog zur Ertragslage aufgrund der erstmaligen Aufstellung eines handelsrechtlichen Konzernabschlusses keine Vorjahresvergleichszahlen dargestellt.

2.5.1. Kapitalstruktur

Die folgende Übersicht zeigt die relevanten Positionen für die Analyse der Kapitalstruktur:

Bilanzpositionen (Beträge in TEUR)	2022
Eigenkapital	18.203
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	2.168
Steuerrückstellungen	1.061
Sonstige Rückstellungen	23.330
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	2.101
Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung	4.705
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	25.603
Sonstige Verbindlichkeiten	87.286
Rechnungsabgrenzungsposten	373
Passive latente Steuern	7.167

Im Eigenkapital spiegeln sich im Wesentlichen weitere Kapitalerhöhungen durch Gesellschaftereinlagen in die Kapitalrücklagen der Muttergesellschaft (+19.966 TEUR) und der aufgrund des Konzernjahresfehlbetrags angestiegene Konzernbilanzverlust (-18.726 TEUR) wider. Die Eigenkapitalquote liegt zum Stichtag bei 10,6%. Im Jahr 2022 wurde keine Ausschüttung vorgenommen.

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten Rückstellungen für variable Kaufpreisanteile der bereits erworbenen Unternehmen in Höhe von 12.196 TEUR. Die Höhe der übrigen sonstigen Rückstellungen korreliert mit der Mitarbeiterentwicklung und ergibt sich vor allem aus Steigerungen der variablen Gehaltsbestandteile, die direkt mit der Leistungserbringung der Mitarbeitenden zusammenhängen.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung zeigen zum Bilanzstichtag offene kurzfristige Erfüllungsverpflichtungen gegenüber Lieferanten und Dienstleistern und liegen auf einem durchschnittlichen Niveau der Vorjahre. Auch durch den Zugang der im Jahr 2022 erworbenen Gesellschaften haben sich keine wesentlichen Veränderungen ergeben.

Der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen bzw. gegen einen Mehrheitsgesellschafter wurden im Jahr 2022 deutlich reduziert. Dies resultiert aus einer Umfinanzierung der Gruppe bei Ablösung von Teilen des Finanzierungsvolumen beim Mehrheitsgesellschafter zugunsten stärkerer Fremdfinanzierungsanteile bei einem externen Finanzierungspartner.

Dementsprechend beinhalten die sonstigen Verbindlichkeiten vor allem die Fremdfinanzierungskomponenten aus der vorgenannten Umfinanzierung und aus Teilen der unterjährigen M&A Aktivitäten. Das zugesagte Finanzierungsvolumen für M&A Aktivitäten bei dem externen Finanzierungspartner beträgt 90.000 TEUR, es besteht ferner eine Option auf Zusage von weiteren 50.000 TEUR. Von dem zugesagten Volumen wurden zum Bilanzstichtag 70.710 TEUR in Anspruch genommen. Die übrigen sonstigen Verbindlichkeiten bestehen im Wesentlichen aus Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern in Höhe von 10.723 TEUR und aus Umsatzsteuerverbindlichkeiten sowie Verbindlichkeiten aus sonstigen Steuern (2.838 TEUR).

Die passiven latenten Steuern sind größtenteils auf die durch M&A Aktivitäten entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände (Auftragsbestände, Markenrechte und Software) zurückzuführen, die in den jeweiligen Steuerbilanzen der erworbenen Unternehmen nicht aktiviert werden dürfen.

2.5.2. Investitionen

Signifikante Investitionen wurden aus den M&A Aktivitäten für die bereits erwähnten Zukäufe von FSP, BASISTEAM und XPACT getätigt.

Das Beratungsgeschäft von X1F ist im Hinblick auf die Anschaffung von Wirtschaftsgütern nicht investitionsintensiv. Mit Ausnahme der bei MATRIX getätigten Investitionen in die Betriebs- und Geschäftsausstattung (1.710 TEUR) sind keine für die Gesamtbetrachtung nennenswerten Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände oder Sachanlagegüter zu verzeichnen.

2.5.3. Liquidität

Analog zur positiven Entwicklung bei der Finanzierung und der Ertragslage verzeichnet X1F eine positive Liquiditätssituation.

Die X1F-Gruppe hatte zum Bilanzstichtag einen Bestand von Guthaben bei Kreditinstituten von 22.643 TEUR. Die positive Liquiditätsentwicklung ließ zu, Teile der neu zugekauften Unternehmen im Jahr 2022 aus Eigenmitteln finanzieren zu können. Im Geschäftsjahr ist es insgesamt zu einer guten Liquiditätsgenerierung in Höhe von ca. 2.066 TEUR gekommen.

Dabei war die Liquidität im Geschäftsjahr 2022 aus der operativen Geschäftstätigkeit mit -569 TEUR rückläufig. Zwar trug das um Abschreibungen und Zinsen bereinigte operative Jahresergebnis mit 8.705 TEUR einen positiven Anteil bei. Zusätzlich steht aber ein saldierter Liquiditätsabfluss in Höhe von ca. -9.273 TEUR aus der Bestandsveränderung der weiteren relevanten Aktiv- und Passivpositionen entgegen.

Für Investitionstätigkeiten floss in 2022 mit 21.523 TEUR Liquidität in signifikanter Höhe ab. Dies beruht im Wesentlichen auf dem Zukauf der FSP, BASISTEAM und XPACT. Der jeweilige variable Teil der Kaufpreise wird erst in den beiden nachfolgenden Jahren zahlungswirksam.

Die Veränderung der Liquidität aus der Finanzierungstätigkeit ist mit 24.157 TEUR positiv und spiegelt als Gegenseite der Investitionstätigkeit die Finanzierungsaufnahme für die M&A Aktivitäten und die durchgeführte Kapitaleinlage im Geschäftsjahr wider. Dagegen steht die Ablösung der restlichen Bankverbindlichkeiten und der Übergangsfinanzierung des Mehrheitsgesellschafters sowie die erfolgten Zinszahlungen des Jahres.

Insgesamt ergibt sich zum Bilanzstichtag für die X1F-Gruppe ein Liquiditätsgrad 1 von 211% als Maß für die Fähigkeit der Gruppe, ihre kurzfristigen Verbindlichkeiten durch den vorhandenen Kassen- und Bankbestand und die potenziell liquidierbaren Wertpapiere im Finanzanlagevermögen umgehend ausgleichen zu können. Bei weiterer Berücksichtigung der kurzfristigen Forderungen resultiert ein Liquiditätsgrad 2 von 458%. Der Liquiditätsgrad 3 ergibt sich bei weiterer Einbeziehung von liquidierbaren Vorräten zu 460%.

Mit der im ersten Halbjahr 2023 laufenden Einführung eines gruppeninternen Cashpooling-Systems kann Liquidität künftig auch kurzfristig in allen Gruppenunternehmen bereitgestellt werden.

Die X1F-Gruppe war somit während des Geschäftsjahres und bis heute jederzeit in der Lage, ihre finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen.

2.6. Vermögenslage

Bei der nachfolgenden Analyse der Vermögenslage werden aufgrund der erstmaligen Aufstellung des handelsrechtlichen Konzernabschlusses keine Vorjahreszahlen dargestellt.

Wesentliche Positionen für die Betrachtung der Vermögenslage sind die immateriellen Vermögensgegenstände, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie die Kassen- und Bankbestände.

Die folgende Übersicht die wesentlichen Positionen im Jahr 2022.

Bilanzpositionen (Beträge in TEUR)	2022
Immaterielle Vermögensgegenstände	111.576
Sachanlagen	3.866
Finanzanlagen	1.985
Vorräte	221
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	24.829
Sonstige Vermögensgegenstände	4.859
Kassen- und Bankbestände	22.643
Rechnungsabgrenzungsposten	1.809

Die immateriellen Vermögensgegenstände beinhalten insbesondere die im Rahmen der Kapitalkonsolidierung aufgedeckten stillen Reserven (Auftragsbestände, Markenrechte und Software) und die Geschäfts- und Firmenwerte aus den Unternehmenserwerben in Höhe von 108.597 TEUR. Die entsprechenden Buchwerte zum 31.12.2022 setzen sich wie folgt zusammen:

•	Geschäfts- und Firmenwerte 84.564 TEUR
•	Auftragsbestand 2.361 TEUR
•	Markenrechte 11.927 TEUR
•	Software 9.745 TEUR

Die Geschäfts- und Firmenwerte resultieren aus den Unternehmenserwerben in den Jahren 2020 bis 2022. Der weit überwiegende Anteil der Geschäfts- oder Firmenwerte besteht aus Kundenbeziehungen, die sich voraussichtlich in zukünftigen Aufträgen niederschlagen, dem erworbenen Mitarbeiterstamm sowie organisationsspezifischem Know-How zur Weiterentwicklung bestehender Technologien. Die Geschäfts- und Firmenwerte werden über 10 Jahre planmäßig abgeschrieben. Auf die unterjährig erworbenen Unternehmen entfällt 25,6% des Buchwertes der Geschäfts- und Firmenwerte. Es bestehen keine Anzeichen für außerplanmäßige Abschreibungen bei den immateriellen Vermögensgegenständen, Sach- und Finanzanlagen.

Der Bestand von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ist im Jahr 2022 relativ hoch und resultiert aus einem verhältnismäßig hohen Stand offener Posten zum Stichtag sowie aus den zusätzlichen Beständen der neuen Gruppenunternehmen.

2.7. Finanzielle Leistungsindikatoren

Zur Steuerung der X1F-Gruppe werden die Umsatzerlöse und das EBITDA als bedeutsamste, finanzielle Leistungsindikatoren verwendet.

Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren werden für die Steuerung des Konzerns nicht berücksichtigt.

Die Darstellung und Analyse der Leistungsindikatoren erfolgt innerhalb der Abschnitte über die Ertragslage und im Prognosebericht. Wir beurteilen die Entwicklung der bedeutsamsten Leistungsindikatoren als zufriedenstellend.

2.8. Gesamtaussage

Die wirtschaftliche Lage der X1F-Gruppe ist aus Sicht der Geschäftsführung als positiv zu bezeichnen.

Die X1F-Gruppe verfügt über ein stabiles und nachhaltiges Geschäftsmodell. Die X1F trägt zwar erhebliche Aufwendungen aus den M&A Aktivitäten, diese können jedoch einen positiven Effekt zum gesamten Gruppenergebnis beitragen. Mit dem Geschäftsmodell und der verfolgten M&A Strategie existiert eine gute Basis für die folgenden Geschäftsjahre.

3. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

3.1. Prognose

Im Geschäftsjahr 2023 gilt es für die X1F-Gruppe die Entwicklung des Geschäftsjahres 2022 fortzusetzen und weiter zu verbessern. Dazu gilt es in allen Unternehmenszweigen positive Ergebnisse zu erreichen. Die Bundesregierung rechnet für das Jahr 2023 mit einer preisbereinigten Steigerung des Bruttoinlandsproduktes von nur 0,2% ² (Vorschau 2022: 1,9%). Damit bildet die erwartete Marktentwicklung auch vor dem Hintergrund noch nicht berücksichtigter weiterer Konsequenzen des Ukraine Krieges eine sehr zurückhaltende Basis für die weitere Geschäftsentwicklung im Jahr 2023. Die Geschäftsjahresplanung für 2023 spiegelt diese Erwartung wider, setzt aber auf eine stabile Entwicklung aller Gruppenunternehmen. Besonderes Augenmerk muss auf die auftrags- und themenkonforme Ausweitung der Ressourcen sowie den Vertrieb als Basis der Umsatzerzielung gelegt werden, aber auch der Ausbau des direkten Geschäfts von Töchtern im Ausland steht im Wachstumsfokus.

Für die Zukunft ist bei hohem Chancenpotential auch eine Zunahme der Risikopositionen zu verzeichnen, so dass nur eine leicht positive, aber eventuell das Potenzial nicht ausschöpfende Geschäftsentwicklung zu erwarten ist. Die Planung 2023 sieht ein Ergebnis vor Steuern, Abschreibung und Zinsen (EBITDA) in der Gruppe nur leicht über dem Niveau aus dem Jahr 2022 vor. Primär soll dies durch die maßvolle Ausweitung des Umsatzes und eine Erhöhung des internen Ressourceneinsatzes bei gleichzeitiger Erhöhung des Personalrekrutierungsaufwandes erfolgen, damit Subunternehmer zunehmend substituiert werden. Erwartet wird allerdings auch ein Anstieg des Personalaufwands durch Gehaltsanpassungen und höhere Gehaltsforderungen bei Neueinstellungen aufgrund der arbeitnehmerfreundlichen Marktsituation. Auf der Finanzierungsseite wird weiterhin mit einem hohen Zinsniveau gerechnet, welches aber im Vergleich zu 2022 nicht mehr in dem Ausmaß steigen wird.

Daneben ist es ein Zweck der X1F Gruppe auch anorganisch weiter zu wachsen. Hierfür sind zu Beginn des Jahres bereits Übernahmeverträge mit e2 Security GmbH mit Sitz in Bonn geschlossen (Gruppenbeitritt zum 01.01.2023) und im weiteren Verlauf des Jahres 2023 teils schon konkrete Chancen vorhanden.

3.2. Chancen

Die Chancen beruhen auf der guten Vertriebssituation im Dienstleistungsgeschäft. Das Risikoinventar der Gruppe umfasst die Analyse der Risiken im Projekt- und Produktgeschäft, im Vertrieb sowie im Finanz- und Personalbereich.

Im Fokus des Geschäftsjahres 2023 steht der zielstrebige Ausbau des Geschäfts durch die Nutzung der dargestellten Chancen sowie die damit einhergehende Bestätigung der Ergebnisse des Geschäftsjahres 2022. Dies basiert im Wesentlichen auf dem Erfolg des Vertriebs. Die vertrieblichen Aktivitäten sind mit einer hohen Erfolgsquote versehen. In diesem Bereich liegen eine große Stärke und Chance, die es ermöglicht, auch in kritischeren Phasen mit erfolgreichem Vertrieb für die notwendige Auslastung zu sorgen.

² Bundesministerium für Wirtschaft und Energie, Berlin vgl. https://www.bmwk.de/Redaktion/DE/Artikel/Wirtschaft/Projektionen-der-Bundesregierung/projektionen-der- bundesregierung-jahresprojektion-2023.html, Stand 25.01.23

Der Geschäftsjahresplanung liegt gruppenweit eine durchschnittliche Auslastungsquote von ca. 80% im Beratungsgeschäft zu Grunde. Dies ist aufgrund des bereits zu Jahresbeginn 2023 bestehenden Auftragseingangs auch für das weitere Geschäftsjahr realistisch, es sind jedoch auch weiterhin kontinuierliche Vertriebsaktivitäten erforderlich.

Neben diesen Chancen, die aus dem Marktauftritt und dem Vertrieb resultieren, zeichnet alle Unternehmen der X1F-Gruppe eine weitere Stärke aus. Durch den Aufbau eines partnerschaftlichen und vertrauensvollen Verhältnisses bei Neukunden gelingt es regelmäßig gemeinsam weitere Aufgaben anzugehen. Dies stellt eine sehr gute Basis für die Geschäftsentwicklung im Jahr 2023 dar, da bei der überwiegenden Anzahl der Bestandskunden erhebliche weitere Projektbemühungen erkennbar sind.

Deutlich sichtbar sind die Vorteile, welche die Gruppenunternehmen durch die Zusammenarbeit in der X1F-Gruppe haben. Insbesondere die vertriebliche Zusammenarbeit und das Cross-Selling bewegen sich bereits jetzt auf einem spürbaren Niveau. Geplant ist, diese Effekte weiter zu stärken, v.a. durch eine Zentralisierung des Marktauftritts gegenüber Kunden mit X1F als direktem Vertragspartner. Auch im Innendienst profitiert die Gruppe durch die Zusammenarbeitsmodelle von Mutter und Töchtern durch Mandatsvergaben von X1F GmbH in die Töchter (z.B. in Finance, HR) und wird dies im Jahr 2023 fortsetzen.

Neben diesen marktorientierten Chancen positionieren sich die Gruppenunternehmen als attraktive Arbeitgeber. Somit kann im Kontext der Ausweitung des Geschäftes den Mitarbeitern eine attraktive Perspektive und den Kunden eine verlässliche Partnerschaft mit einer entsprechenden personellen Kontinuität geboten werden.

3.3. Risiken

Neben den genannten Chancen existieren mehrere Risiken, die jedoch mit zwei Ausnahmen eher den normalen Verlauf des Geschäftes widerspiegeln. Teile der Gruppe befinden sich weiterhin in der Verpflichtung, jahresübergreifend Festpreisprojekte fertig zu stellen. Somit wird es im Jahresabschluss 2023 wieder einen Bestand an unfertigen Erzeugnissen geben. Dem Fertigstellungsrisiko wird wie in der Vergangenheit mit einer vorsichtigen Bewertung der erbrachten Leistungen im Konzernabschluss begegnet. Da der Umfang der neuen Festpreisprojekte im Verhältnis zu den im Jahr 2022 abgeschlossenen Projekten eher von untergeordneter Bedeutung ist, sollte das Risiko nicht signifikant für das Gesamtergebnis sein.

Die zentralen Risiken 2023 sind gesamtwirtschaftlicher Natur. In erster Linie ist nicht abschätzbar wie sich die weitere Entwicklung des Krieges in der Ukraine und in der Folge die resultierenden Einflüsse auf die gesamtwirtschaftliche Entwicklung, Teuerung und Zinsentwicklung darstellt. Daneben bergen die aktuellen volkswirtschaftlichen Herausforderungen im Umweltschutz und der Energieversorgung Unsicherheiten, denen durch politische Rahmenbedingungen begegnet werden muss. Daraus abgeleitet ist die Frage wie die Bundesregierung diesen Herausforderungen in der konkreten Ausgestaltung begegnen wird nicht zu beantworten. Auch wenn die Auswirkungen im Jahr 2022 für X1F kaum negativ spürbar waren, besteht ein Risiko, dass diese Unsicherheiten auch die Investitionsvorhaben bei Finanzinstitutionen und anderen Kunden einbremsen und somit die Auftragslage zurückgeht.

Unmittelbar betroffen sind die Unternehmen der X1F-Gruppe durch die deutlich angestiegene Inflation, die wiederum im Wesentlichen durch die Steigerung der Energiepreise getrieben wird. Da das Dienstleistungsgewerbe nicht energieintensiv arbeitet, sollten die unmittelbaren Auswirkungen aus den gestiegenen Energiepreisen überschaubar sein, auch weil die Bundesregierung schon im Vorjahr Gegenmaßnahmen eingeleitet hat. Allerdings besteht auch hier ein erhöhtes Risiko in einer sinkenden Investitionsbereitschaft der Kunden. Dies ist zwar zum Zeitpunkt der Abschlussaufstellung noch nicht spürbar, aber für den weiteren Jahresverlauf auch nicht seriös abschätzbar. Einen direkten Einfluss hat die gestiegene Inflation dagegen auf die bei den Kunden durchsetzbaren Stunden- und Tagessätze, die aufgrund von bestehenden Festpreisprojekten und des Auftragsvorlaufs nur mit Verzögerung und vermutlich nicht in voller Höhe angepasst werden können. Dagegen fallen die gestiegenen Verbraucherpreise auf der Kostenseite bereits voll an, sodass mit einem Rückgang der Marge zu rechnen ist. Auch werden Forderungen der Mitarbeitenden, durch Gehaltssteigerungen der gestiegenen Teuerungsrate zu begegnen, erwartet.

Darüber hinaus resultieren Geschäftsrisiken vor allem aus möglichen Misserfolgen im Vertrieb für bestimmte Kundensegmente. Diese können zu einer gegenüber der Planung verringerten Auslastung der Mitarbeitenden der Bereiche führen. Dem Risiko kann einerseits durch den Einsatz dieser Mitarbeitenden in anderen Kundensegmenten begegnet werden. Andererseits könnte eine solche Entwicklung potenziell zur Notwendigkeit einer Personalkonsolidierung führen, auch wenn die Wahrscheinlichkeit eines solchen Szenarios derzeit als gering erachtet wird.

In Anbetracht der Umsatzchancen besteht ein weiteres Risiko im Kontext der Personalrekrutierung. Alle Unternehmen der X1F-Gruppe haben einen hohen Bedarf an zusätzlichen Mitarbeitenden. Der Arbeitsmarkt ist aufgrund der zahlreichen Krisen und Herausforderungen sehr angespannt, so dass die notwendige Erhöhung der Kapazitäten schwierig und mit erheblichem Aufwand verbunden ist. Ein weiteres Risiko im Beratungsgeschäft betrifft die Mitarbeiterfluktuation. Aus aktueller Sicht ist dieses Risiko vorhanden, jedoch auf Basis der Erfahrungen aus den Vorjahren durch Rekrutierungserfolge und vorhandene Maßnahmen zur Mitarbeiterbindung zu minimieren.

Risiken aus der weiteren Zinsentwicklung schlagen bei X1F nur teilweise auf die bestehenden Fremdfinanzierungspositionen durch. Die langfristigen Verträge sind an Konditionen derart gebunden, dass nur teilweise variable Zinsbestandteile enthalten sind und hier der EURIBOR-Entwicklung folgen. Derzeit wird nicht mit einem derart hohen Zinsanstieg wie im Vorjahr gerechnet, bei Bedarf kann mit geeigneten Zinssicherungsmaßnahmen gegengesteuert werden. Währungsrisiken sind in den Auslandsgesellschaften vorhanden, aufgrund der untergeordneten Geschäftsvolumina aber im Gesamtkontext zu vernachlässigen.

In der operativen Abwicklung des Geschäftes durch das Back-Office sind kaum Risiken zu verzeichnen. Die bekannten Risiken liegen dort im Bereich der Konzentration von Know-how auf einzelne Personen, deren Ausfall zumindest Verzögerungen im Ablauf mit sich bringen würde. Dem steht eine durchgehend gute Dokumentation der Abläufe gegenüber, so dass die Einarbeitung anderer Kollegen kurzfristig möglich ist.

München, den 12. Mai 2023

Sven Geilich

Lars Ackermann

Stefan Mock

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die X1F Holding GmbH

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der X1F Holding GmbH und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der X1F Holding GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 und

―

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Beirats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Beirat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
―	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
―	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, den 12. Mai 2023

PKF Industrie- und Verkehrstreuhand GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Hirschmann, Wirtschaftsprüfer

Sauerhammer, Wirtschaftsprüfer