Moses Mendelssohn Vermögensverwaltungs GmbH & Co. KG

Erlangen

Jahresabschluss zum 31.12.2006

BILANZ

AKTIVA

	Euro	Gesamtjahr/Stand Euro	Euro	Vorjahr Euro
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		656,00		0,00
II. Sachanlagen		2.495,00		0,00
III. Finanzanlagen		22.971.897,77		21.426.596,82
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte		0,00		249.000,00
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände		11.470.165,10		5.203.174,71
IV. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		403.365,13		2.880.636,12
Summe Aktiva		34.848.579,00		29.759.407,65

PASSIVA

	Euro	Gesamtjahr/Stand Euro	Euro	Vorjahr Euro
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile der Kommanditisten		27.370.370,10		27.455.665,58
II. Jahresüberschuss/Jahresfehlbetrag		242.233,26		-136.354,85
B. Rückstellungen		181.154,00		96.932,00
C. Verbindlichkeiten		7.054.821,64		2.343.164,92
Summe Passiva		34.848.579,00		29.759.407,65

ANHANG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2006

Moses Mendelssohn Vermögensverwaltungs GmbH & Co. KG , Erlangen

A. Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss der Moses Mendelssohn Vermögensverwaltungs GmbH & Co. KG wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches aufgestellt.

Soweit Wahlrechte für Vermerke in der Bilanz oder im Anhang ausgeübt werden können, wurde der Vermerk in der Bilanz gewählt.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine kleine Gesellschaft; diese Größenmerkmale lagen in zwei aufeinander folgenden Geschäftsjahren vor.

B. Angaben zur Bilanzierung und Bewertung einschließlich Vornahmen steuerrechtlicher Maßnahmen

Bilanzierung und Bewertung erfolgen unter Beachtung der Vorschriften des Handelsgesetzbuches.

Ein grundsätzlicher Wechsel von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden gegenüber der Vorjahresbilanz fand nicht statt.

Unter den verbundenen Unternehmen werden solche ausgewiesen, bei denen der Gesellschaft oder einer Mutter- oder Tochtergesellschaft mehr als die Hälfte der Stimmrechte zusteht und wo die Gesellschaft nicht vermögensverwaltend tätig ist.

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Im Jahr des Zugangs erfolgte der Abschreibungsansatz zeitanteilig nach der pro-rata-temporis-Regel.
Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert.
Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände und, entsprechend den steuerlichen Vorschriften, linear und degressiv vorgenommen.

Die Finanzanlagen wurden mit dem Zeitwert bewertet:

Mit Notarvertrag URNr. 1405/2004 vom 7. Juli 2004 des Notars Dr. Christoph Giehl, Erlangen, übertrug Herr Dr. Manfred Schoeps den Großteil seiner Beteiligungen in die Gesellschaft.
Hierbei wurde der Zeitwert wie folgt ermittelt:

verbundenes Unternehmen:

Auf eine Unternehmensbewertung wurde bei Einbringung verzichtet, da das verbundene Unternehmen, die MMP GmbH, zum Zeitpunkt der Einbringung noch ein relativ junges Unternehmen darstellte.
Als hinreichendes Bewertungskriterium wurde jedoch das Eigenkapital, das dem Unternehmen zur Verfügung steht, angesehen. Insoweit entspricht der Wertansatz den Anschaffungskosten des Schenkers und steht im Einklang mit der Steuerbilanz.

Beteiligungen an vermögensverwaltenden Personengesellschaften:

Die Bewertung bei Wohnimmobilien erfolgte mit dem 15-fachen des jährlichen Netto-Mietertrages. Die Wohnungen der Objekte "Eschwege", "Nürnberg Schweinauer Hauptstraße" und "Simmern (Sozialwohnungen)" wurden mit EUR 1.227,11 (DM 2.400,00) pro Quadratmeter Wohnfläche angesetzt, da die Mieten im sozialen Wohnungsbau keine ausreichenden Bewertungskriterien darstellen. Bei dem Objekt "Nürnberg Schweinauer Hauptstraße" wurden die Garagen mit EUR 13.000,00 bewertet. Verbindlichkeiten wurden bei der Bewertung in Abzug gebracht.

Gewerbliche Immobilien wurden mit dem 12,5-fachen des jährlichen Netto-Mietertrages bewertet.
Hierbei wurden künftige Entwicklungen kritisch berücksichtigt. Insbesondere werden in Fällen, in denen

· von der Betragshöhe und von der Relation her nennenswerte Leerstände über einen längeren Zeitraum bestanden, oder

· sich ein Auslaufen von Hauptmietverträgen ohne adäquate Nachmietoptionen abzeichnete, oder

· die Bonität der Hauptmieter kritisch gesehen wurde,

Bewertungsabschläge von 2 Jahresmieten vorgenommen.

Dies betrifft die Objekte Waldbronn, Plauen, Lohfelden und Simmern.

Auch hier wurden die Verbindlichkeiten in den Gesellschaften vom Wert der Immobilie in Abzug gebracht.
Nachdem Herr Dr. Manfred Schoeps verschiedene Lebensversicherungen nicht in die Gesellschaft eingebracht hat, diese aber zur Sicherung der eingebrachten Beteiligungen dienen und auf die Gesellschaften lauten, wurden die Rückkaufswerte dieser Lebensversicherungen bei der Bewertung der Beteiligungen berücksichtigt.

Sind die Verbindlichkeiten höher als der Wert der Immobilie, wurde die Beteiligung mit einem Erinnerungswert von 1,00 EUR zum Ansatz gebracht.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände wurden zum Nennwert unter Berücksichtigung aller erkennbarer Risiken bewertet.

Bei den in den sonstigen Vermögensgegenständen enthaltenen Rückkaufswerten von LV handelt es sich um die Rückkaufswerte der eingebrachten Lebensversicherungen.

Das im Eigenkapital ausgewiesene Festkapital i.H.v. 100,00 EUR wurde im Handelsregister mit einer Haftsumme von EUR 5.000.000,00 belegt.

Die Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen und sind in Höhe ihrer voraussichtlichen Inanspruchnahme angesetzt.

Rückstellungen für latente Steuern:

Die im Wirtschaftsjahr 2004 gebildete Rückstellung für latente Steuern in Höhe von EUR 43.100,00 wurde aufgelöst.

Ursache hierfür waren die aufgelaufenen Verluste der Beteiligungen seit Einbringung dieser in die Berichtsfirma. Für weitere Wertabweichungen, die jedoch als quasi permanente Unterschiede einzustufen sind, durften nach dem Handelsrecht keine Rückstellungen für latenten Steuern gebildet werden.

Steuerrückstellungen wurden in Höhe der voraussichtlichen Inanspruchnahme gebildet.

Verbindlichkeiten wurden zum Rückzahlungsbetrag angesetzt. Sofern die Tageswerte über den Rückzahlungsbeträgen lagen, wurden die Verbindlichkeiten zum höheren Tageswert angesetzt.

Der Ausweis der verbundenen Unternehmen und der mit diesen in Verbindung stehenden Forderungen und Verbindlichkeiten erfolgt seit 2004 in folgender Weise:

Als verbundene Unternehmen werden Unternehmen berücksichtigt, von denen - auf die Berichtsfirma bezogen - mehr als 50 % gehalten werden und die keine Vermögensverwaltung darstellen.

Mitzugehörigkeiten zu anderen Bilanzpositionen:

Die Werte des Bilanzposten "Forderungen gegen verbundene Unternehmen" in Höhe von EUR 423.218,83 (Vj: EUR 0,00) stellen gleichzeitig Forderungen aus Lieferungen und Leistungen dar.

Die Werte des Bilanzposten "Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht" in Höhe von EUR 6.934.594,25 (Vj: EUR 2.704.181,57) stellen gleichzeitig in Höhe von EUR 3.450,00 (Vj. EUR 0,00) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und in Höhe von EUR 6.931.114,25 (Vj. EUR 2.704.181,57) sonstige Vermögensgegenstände dar.

Die Werte des Bilanzposten "Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen" in Höhe von EUR 4.611.716,42 (Vj: EUR 975.642,71) stellen gleichzeitig in Höhe von EUR 351.400,00 (Vj. EUR 0,00) Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und in Höhe von EUR 4.260.316,42 (Vj. 975.642,71) sonstige Verbindlichkeiten dar.

Die Werte des Bilanzposten "Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht" in Höhe von EUR 1.938.734,97 (EUR 1.013.509,30) stellen gleichzeitig sonstige Verbindlichkeiten dar.

C. Verbindlichkeitenspiegel

	Stand	Restlaufzeit	Restlaufzeit	Restlaufzeit	davon
		bis 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	über 5 Jahre	besichert
	31.12.2006	31.12.2006	31.12.2006	31.12.2006	31.12.2006
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	465.068,63	37.200,00	427.868,63	0,00	0,00
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	13.110,68	13.110,68	0,00	0,00	0,00
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	4.611.716,42	4.611.716,42	0,00	0,00	0,00
Verbindlichkeiten gegenüber Beteiligungsunternehmen	1.938.734,97	1.938.734,97	0,00	0,00	0,00
Sonstige Verbindlichkeiten	26.190,94	26.190,94	0,00	0,00	0,00
	7.054.821,64	6.626.953,01	427.868,63	0,00	0,00

	Art und Form der Sicherheiten



Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen
Verbindlichkeiten gegenüber Beteiligungsunternehmen
Sonstige Verbindlichkeiten

D. Geschäftsführungsorgan

Mitglied der Geschäftsführung ist bzw. war im Geschäftsjahr 2006:

MMP GmbH, Erlangen, mit einem gezeichnetes Kapital i.H.v. EUR 7.000.000,00.

Die Komplementärin ist zur Geschäftsführung und Vertretung berechtigt und verpflichtet.

Die Angabe über die Gesamtbezüge der Geschäftsführungsmitglieder unterbleibt nach § 288 Abs. 4 HGB[K1] .

E. Anzahl der Beschäftigten

Im Geschäftsjahr 2006 waren durchschnittlich 6 Arbeitnehmer (Angestellte, Aushilfen und Teilzeitbeschäftigte ohne Gesellschafter, Geschäftsführer und Auszubildende) beschäftigt.

F. Anteilsbesitz

Unternehmen, an denen die Moses Mendelssohn Vermögensverwaltungs GmbH & Co. KG beteiligt ist:

Name, Sitz	Kapitalanteil %	Eigenkapital TEUR	Jahresergebnis TEUR
Kapitalgesellschaften:
MMP GmbH Erlangen	99,80	12.418	260,0
Nord Projekt Immobilien Bau- und Projektentwicklungsgesellschaft mbH	50,00	-469	11,0
Personengesellschaften
Grundstücksgesellschaft Altenpflegeheim Plauen GdbR	77,30	-7.367	-23,7
Grundstücksgesellschaft Heilbronn, Neckarsulmer Straße GbR	39,00	-3.604	-155,8
Grundstücksgesellschaft Salzgitter-Lichtenberg GbR	92,00	-330	-20,7
Bavaria Fonds Reichensachsen GdbR	93,00	-573	4,6
Bavaria Fonds Nürnberg Schweinauer Hauptstraße	67,68	-3.129	-121,5
Grundstücksgesellschaft Kliniken Waldbronn	0,00	0	0,0
Grundstücksgesellschaft Hammelburg II GbR	48,00	-893	50,3
Bavaria Fonds Meiningen GdbR	75,60	-6.964	534,5
Immobilienfonds Fellbach GbR	61,70	-2.273	132,1
Bavaria Fonds Gotha GdbR	93,00	-3.256	258,0
Bavaria Fonds Celle-Garßen GdbR	92,00	-1.441	16,8
Grundstücksgesellschaft Simmern GbR	92,00	-1.772	36,1
Bavaria Fonds Eschwege I GbR	48,00	-332	137,2
Lauterbach, An der Leimenkaute GbR	92,00	114	-31,4

Fortsetzung Personengesellschaften:
Saarbrücken, GdbR Dr.Schoeps, Markus Beugel und Guido Bode	33,33	-4.458	58,9
Grundstücksgesellschaft Lohfelden II GbR	92,00	-681	-35,2
Grundstücksgesellschaft Kassel-Calden GdbR	92,00	86	-9,6
Bavaria Fonds Oberröblingen GdbR	12,00	-1.127	57,3
Grundstücksgesellschaft Berlin, Prenzlauer Allee 36 GdbR	0,01	8.838	546,9
GbR Bavaria Fonds Mücheln	49,00	498	104,1
GbR Bavaria Fonds Bebra II	32,00	-1.250	-16

Soweit zur Aufstellung einer Bilanz keine handelsbilanzielle Verpflichtung bestand, wurden die steuerlichen Kapitalkonten ohne Berücksichtigung der Rückkaufswerte der Lebensversicherungen i. H. v.
TEUR 4.728 ausgewiesen.

G. HAFTUNGSVERHÄLTNISSE UND SONSTIGE FINANZIELLE VERPFLICHTUNGEN

Vermerkpflichtige Haftungsverhältnisse im Sinne des § 251 HGB bestanden am Bilanzstichtag in folgender Höhe:

	31.12.2006	31.12.2005
	EUR	EUR
- Haftungsverhältnisse aus Bürgschaften	64.470.944,06	2.877.932,06
- aus sonstigen finanziellen Verpflichtungen
davon sonstige Haftungsverhältnisse für fremde Verbindlichkeiten	85.163.616,20	93.417.872,36
Summe:	149.634.560,26	96.295.804,42

zu Haftungsverhältnisse aus Bürgschaften

Selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaft bis zu einem Betrag von EUR 3.000.000,00 für die Finanzierung der Hotel Neanderstraße GmbH & Co. KG (vormals GBI Projektgesellschaft Objekt Hamburg Neanderstraße GbR).	3.000.000,00
Selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaft für Finanzierung der in Erlangen gelegenen Immobilie Einkaufszentrum (Neuer Markt Nord), des Kinos und Geschäftshauses (Neuer Markt West) und für den Erwerb von Gesellschaftsanteilen (Aldon GmbH & Co. KG) über insgesamt EUR 42.021.000,00. Zum Stichtag valutiert diese Verbindlichkeit mit EUR 34.550.000,00.	34.550.000,00
Selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaft für Finanzierung der GBI Beteiligungs-GbR Objekt Sylt über insgesamt EUR 20,0 Mio. Zum Stichtag valutiert die Verbindlichkeit mit EUR 15.905.827,33.	15.905.827,33
Selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaft für die Finanzierung der Atlantis Hotel GmbH & Co. Lietzenburger Straße 31 KG über insgesamt EUR 24,4 Mio. Zum Stichtag valutiert die Verbindlichkeit mit EUR 6.225.116,73.	6.225.116,73
Selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaft für die Finanzierung des Betriebes der Niebüll Bau- und Hobbymarkt GmbH über insgesamt EUR 1,3 Mio. Zum Stichtag valutiert die Verbindlichkeit mit EUR 2.187.500,00.	1.300.000,00
Selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaft für die Finanzierung der Gewerbezentrum Niebüll Verwaltungsgesellschaft GbR zu Gunsten eines Rahmenvertrags in Höhe von insgesamt EUR 1.500.000,00.	1.500.000,00
Selbstschuldnerische Höchstbetragsbürgschaft für Kontokorrentkredit der FIB Frankonia Immobilien- und Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG - GBI Privat Immobilienfonds Eins in Höhe von insgesamt EUR 1.990.000,00. Zum Stichtag valutiert die Verbindlichkeit mit EUR 1.990.000,00.	1.990.000,00
Summe:	64.470.944,06

zu sonstige finanzielle Verpflichtungen

Sonstige Haftungsverhältnisse für fremde Verbindlichkeiten:

Im Einzelnen handelt es sich um folgende Objektfinanzierungen:

Haftungen aus Beteiligungen an

Grundstücksgesellschaft Altenpflegeheim Plauen GdbR (77,3%)	9.609.579,09 €
Grundstücksgesellschaft Heilbronn, Neckarsulmer Straße GbR (39%)	4.777.046,91 €
Grundstücksgesellschaft Simmern GbR (92%)	5.082.692,68 €
Grundstücksgesellschaft Salzgitter-Lichtenberg GbR (92%)	897.662,62 €
Bavaria Fonds Nürnberg Schweinauer Hauptstraße (67,68%)	4.101.933,03 €
Bavaria Fonds Reichensachsen GdbR (93%)	659.805,33 €
Bavaria Fonds Meiningen GdbR (75,6%)	12.853.353,71 €
Bavaria Fonds Gotha GdbR (93%)	5.433.786,69 €
Immobilienfonds Fellbach GbR (61,7%)	5.560.002,92 €
Lauterbach, An der Leimenkaute GbR (92%)	3.432.112,85 €
Bavaria Fonds Eschwege I GbR (48%)	2.204.858,81 €
Bavaria Fonds Celle-Garßen GdbR (92%)	2.557.224,13 €
Saarbrücken, GdbR Dr.Schoeps, Markus Beugel und Guido Bode (33 1/3%)	18.802.411,98 €
Grundstücksgesellschaft Lohfelden II GbR (92%)	1.896.337,25 €
Grundstücksgesellschaft Kassel-Calden GdbR (92%)	1.099.477,74 €
Bavaria Fonds Oberröblingen GdbR (12%)	1.595.030,96 €
Grundstücksgesellschaft Hammelburg II GbR (48%)	2.106.358,62 €
Grundstücksgesellschaft Berlin, Prenzlauer Allee 36 GdbR (0,011%)	1.135.640,74 €
GbR Bavaria Fonds Mücheln (49%)	100.000,00 €
GbR Bavaria Fonds Bebra II (32%)	1.258.300,14 €
Summe:	85.163.616,20

Für alle nicht aufgeführten Beteiligungen bestanden zum 31.12.2006 keine Finanzierungen, aus denen die Gesellschaft haftbar gemacht werden könnte.

Nachrichtlich:
Diesen Haftungsverhältnissen stehen gemäß interner Bewertung der MMV KG Objektwerte in Höhe von EUR 120.107.519,75 gegenüber.

Nachhaftungen:

Derzeit keine bekannt

Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestanden nach den uns vorgelegten Unterlagen und Informationen zum Bilanzstichtag in Form einer Patronatserklärung gegenüber der Bilfinger Berger AG, nach der die Berichtsfirma garantiert, die nidus immobilienentwicklungs GdbR Objekt nh-Hotel Nürnberg finanziell so auszustatten, dass diese ihren Verpflichtungen aus dem Generalunternehmervertrag mit der Bilfinger Berger AG jederzeit nachkommen kann. Die Tochterfirma, die MMP GmbH, hat in ihrer Bilanz hierfür eine Rückstellung in Höhe von EUR 90.000,00 gebildet.

Erlangen, 7. September 2007

gez. R.-D. Klossek

- Geschäftsführer -

Ralph-Dieter Klossek