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Nagel Emballage Services GmbH

Versmold

DIESER VERTRAG WIRD ZWISCHEN DEN FOLGENDEN PARTEIEN GESCHLOSSEN:

(1) Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh unter Registernummer HRA 6002,

im folgenden Nagel-Group,

(2) Nagel Emballage Services GmbH, Versmold, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh unter Registernummer HRB 8559,

im folgenden NES,

Nagel-Group und NES werden im Folgenden auch gemeinsam Parteien

oder einzeln Partei genannt.

PRÄAMBEL

(A) § 264 Abs. 3 HGB ermögticht es, Kapitalgesellschaften, die Tochterunternehmen eines zur Konzernrechnungslegung verpflichteten Mutterunternehmens sind, unter bestimmten Voraussetzungen Erleichterungen hinsichtlich der Aufstellung, Prüfung und Offenlegung ihres Jahresabschlusses in Anspruch zu nehmen.

(B) Im Hinblick auf§ 264 Abs. 3 S. 1 Nr. 2 HGB, wonach die Inanspruchnahme der Erleichterung unter anderem voraussetzt, dass das Mutterunternehmen sich bereit erklärt, für die von dem Tochterunternehmen bis zum Bilanzstichtag eingegangenen Verpflichtungen im folgenden Geschäftsjahr einzustehen, erklären Nagel-Group und NES was folgt.

VOR DIESEM HINTERGRUND SCHLIESSEN DIE PARTEIEN FOLGENDEN VERTRAG:

1. EINSTANDSVERPFLICHTUNG GEGENÜBER NES

1.1 Nagel-Group verpflichtet sich, für die von NES bis zum 31. Dezember 2023 eingegangenen Verpflichtungen im folgenden Geschäftsjahr einzustehen.

1.2 NES nimmt die freiwillige Einstandsverpflichtung durch Nagel-Group zustimmend zur Kenntnis und erklärt sich damit einverstanden.

1.3 Nagel-Group und NES sind sich einig, dass aus der Einstandsverpflichtung unter dieser Ziffer 1 ausschließlich Pflichten der Nagel-Group gegenüber NES begründet werden und etwaige Zahlungsansprüche allein der NES zustehen

2. ABTRETUNG

Keine der Parteien ist berechtigt, Rechte aus dieser Vereinbarung ohne Zustimmung der anderen Partei an Dritte' (einschließlich verbundener Unternehmen i. S. v. §§ 15 ff. AktG) abzutreten.

3. ANWENDBARES RECHT/GERICHTSSTAND

3.1 Diese Vereinbarung und alle Ansprüche aus oder im Zusammenhang mit dieser Vereinbarung unterliegen deutschem Recht.

3.2 Ausschließlicher Erfüllungsort und Gerichtsstand für alle Ansprüche aus oder im Zusammenhang mit dieser Vereinbarung ist- soweit rechtlich zulässig - Versmold.

4. ABSCHLIESSENDE BESTIMMUNGEN

4.1 Die vorstehenden Bestimmungen geben die Vereinbarungen zwischen den Parteien im Hinblick auf den Vertragsgegenstand vollständig wieder und ersetzen alle vorangegangenen Vereinbarungen,- Übereinkünfte und Verpflichtungeri. Nebenabreden, mündlich oder schriftlich, wurden nicht getroffen.

4.2 Änderungen oder Ergänzungen dieser Vereinbarung bedürfen der Schriftform, soweit nicht gesetzlich die notarielle Beurkundung vorgeschrieben ist, sowie der ausdrücklichen Bezugnahme auf diese Vereinbarung. Das gilt auch für einen Verzicht auf dieses Schriftformerfordernis. Die Schriftform wird durch Übermittlung per Telefax oder E-Mail gewahrt. Keine der Parteien kann sich auf eine von dieser Vereinbarung abweichende tatsächliche Übung berufen, solange diese Abweichung nicht in der vorgesehenen Form schriftlich festgehalten ist.

4.3 Überschriften dieser Vereinbarung dienen nur der Übersichtlichkeit und finden bei der Auslegung dieser Vereinbarung keine Berücksichtigung.

4.4 Sollte eine Bestimmung dieser Vereinbarung unwirksam, undurchführbar oder nicht durchsetzbar sein oder werden, so wird die Wirksamkeit der übrigen Bestimmungen davon nicht berührt. Die Parteien verpflichten sich vielmehr bereits jetzt, anstelle der unwirksamen, undurchführbaren oder nicht durchsetzbaren Bestimmung eine solche zu vereinbaren, die im Rahmen der rechtlichen Möglichkeiten dem am nächsten kommt, was die Parteien nach dem Sinn und Zweck der unwirksamen, undurchführbaren oder nicht durchsetzbaren Bestimmung wirtschaftlich gewollt haben. Gleiches gilt für etwaige Regelungslücken.

Versmold, 20.12.2023

Nagel-Group SE & Co. KG

vertreten durch die Nagel-Group Verwaltungs-SE diese wiederum vertreten durch

die gesamtvertretungsberechtigten geschäftsführenden Direkotren

Garsten Taucke und Dr. Holger Werthschulte

Nagel Emballage Services GmbH

vertreten durch den

einzelvertretungsberechtigten Geschäftsführer Michael Gogel

Gesellschafterbeschluss der Nagel Emballage Services GmbH - § 264 Abs. 3 HGB

Gesellschafterbeschluss der Nagel Emballage Services GmbH

Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh HRB 8559

Die Nagel-Group Logistics SE (eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh unter HRB 12762) ist die alleinige Gesellschafterin der Nagel Emballage Services GmbH. Unter Verzicht auf alle gesellschaftsvertraglichen und gesetzlichen Form- und Fristvorschriften für die Einberufung und Abhaltung von Gesellschafterversammlungen hält die Gesellschafter eine Gesellschafterversammlung der Nagel Emballage Services GmbH ab und beschließt einstimmig:

1. Im Geschäftsjahr 2023 wird die Befreiungsvorschrift des § 264 Abs. 3 HGB in An- spruch genommen und auf

a) eine Offenlegung des Jahresabschlusses verzichtet,

b) eine Aufstellung des Anhangs und Lageberichtes zum Jahresabschluss verzich- tet,

c) eine Prüfung des Jahresabschlusses verzichtet.

Gem. § 264 Abs. 3 S. 1 Nr. 2 HGB hat die Nagel-Group SE & Co. KG die Verpflich- tung übernommen, für alle bis zum 31. Dezember 2023 eingegangenen Verpflichtun- gen der Nagel Emballage Services GmbH im folgenden Geschäftsjahr einzustehen. ·

2. Damit ist die Gesellschafterversammlung geschlossen. Weitere Beschlüsse werden nicht gefasst.

Versmold, den 20.12.2023

Nagel-Group Logistics SE

vertreten durch die gesamtvertretungsberechtigten geschäftsführenden Direktoren

Garsten Taucke

und

Dr. Holger Werthschulte

2d:T4249c,

Nagel-Group SE & Co. KG

Versmold

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2022

1. Grundlagen des Konzerns

a) Geschäftsmodell

b) Personal und Umwelt

c) Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Interne Leistungsindikatoren

2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a) Entwicklung der Gesamtwirtschaft

b) Entwicklung der Branche

2.3. Geschäftsverlauf

a) Ertrags- und Finanzlage

b) Vermögenslage

c) Gesamtaussage zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

3. Chancen- und Risikenbericht

a) Gesamtwirtschaftliche und Branchenrisiken

b) Betriebsrisiken

c) Personalrisiken

d) Finanzwirtschaftliche Risiken

e) IT-Risiken

f) Regulatorische Risiken

g) Sonstige Risiken

h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group

i) Chancen

4. Prognosebericht

1. Grundlagen des Konzerns

a) Geschäftsmodell

Die in Versmold beheimatete Nagel-Group ist ein europaweit agierendes Familienunternehmen, das trotz seiner Größe nah an den regionalen Lebensmittelmärkten agiert. An der Spitze der Nagel-Group steht seit Anfang 2018 nach einer Umfirmierung die Nagel-Group SE & Co. KG. Als Konzernmutter konzentriert sie sich sowohl auf die organisatorische Führung der rechtlich eigenständigen Konzern-Gesellschaften als auch auf strategische und andere klassische Entscheidungs- und Regelungsbereiche eines Corporate Headquarters (z.B. Strategie, Finanzierung, Beschaffung, Compliance usw.). Die Gruppe erreicht mit ihrem Netzwerk aus über 130 Standorten 30 europäische Länder. Die umsatzstärkste operative Einheit innerhalb der Gruppe ist die Nagel-Group Logistics SE mit Ihren zugeordneten Gesellschaften, die das Geschäft der temperaturgeführten Lebensmittellogistik in Deutschland verantwortet. Damit sieht sich die Nagel-Group in der Lage, die relevanten Kernmärkte Europas mit einer gesamteuropäischen Lösung in den Geschäftsfeldern Spedition und Kontraktlogistik einschließlich diverser Zusatzdienstleistungen (Value Added Services) über alle Temperaturzonen der Lebensmittelwirtschaft hinweg zu bedienen.

Durch individuelle Logistikkonzepte für Industrie und Handel sowie ein feinmaschiges Netzwerk an Niederlassungen, bietet die Nagel-Group eine hohe Bandbreite an kundenorientierten Lösungen an. Sie unterscheidet ihre Aktivitäten in die Geschäftsbereiche LTL-Network, FTL-Power und Kontraktlogistik. Die Leistungen werden in fünf, für die Lebensmittelindustrie anforderungsspezifischen, Temperaturbereichen erbracht.

Neben den klassischen Zielmärkten wie Industrie und Handel hat die Nagel-Group auch zukunftsrelevante Märkte im Blick. Dazu gehören der Onlinehandel von Lebensmitteln (e-Food), Bio-, vegetarische und vegane "Free From"-Produkte sowie Global Foods, also Lebensmittel die nach/von Europa im- oder exportiert werden.

Das LTL-Network (Stückgut und Teilladungen) steht für einen wirtschaftlichen und schnellen Lieferweg - unabhängig davon, ob die Sendungen aus einem einzelnen Karton oder mehreren Paletten bestehen. Die Unternehmensgruppe bringt Ware grundsätzlich unabhängig von saisonalen Schwankungen mit Hilfe von modernen Doppel-Stock- und Mehrkammer-Fahrzeugen an das gewünschte Ziel.

Im Segment FTL (Komplettladungen) sorgt die Nagel-Group für Zuverlässigkeit und Stabilität in der Durchführung ihrer Transporte. Gute Markt- und Produktkenntnisse, Flexibilität durch große Transportkapazitäten sowie eine transparente und gut funktionierende Vernetzung der Kompetenzzentren garantieren eine europaweit gleichbleibend hohe Servicequalität. Dabei spielt es keine Rolle, ob es sich um Roh-, Flüssig- oder Fertigware von Vor- oder Endprodukten handelt.

Der Bereich Kontraktlogistik (Warehousing und Value Added Services) umfasst sämtliche, auf Lebensmittel und auf Prozesse von Produzenten, Handel und Gastronomie abgestimmte Lagerlogistikkonzepte. Hier bietet die Nagel-Group von der Kommissionierung über die Konfektionierung, das Verwiegen, Etikettieren, den Displaybau bis hin zum Schockfrosten eine Reihe von Lösungen entlang der Wertschöpfungskette ihrer Kunden an. Fachkundiges Personal und eine zunehmende Automatisierung sorgen für die geforderte Leistungs- und Prozessqualität.

Informationstechnologien sowie weitere Konzerndienstleistungen ergänzen die Logistikangebote der Nagel-Group und ermöglichen so eine effiziente Steuerung von Warenflüssen, eine geordnete Transportplanung sowie eine Echtzeit-Verfolgung der Trailer samt geladener Ware mittels moderner Track- and Trace-Instrumente.

Neben der Abwicklung des operativen Tagesgeschäfts, ist die mittel- und langfristige Unternehmensentwicklung für die Nagel-Group ein zentraler Eckpfeiler des täglichen Handelns. Dabei ist Strategiearbeit für die Nagel-Group nichts Neues, sondern vielmehr ein ständiger Begleiter seit der Unternehmensgründung im Jahr 1935. Sie wird innerhalb der Nagel-Group als klare Wegbeschreibung verstanden, die helfen soll, auch zukünftig - in einer sich laufend verändernden Umwelt - erfolgreich zu handeln.

Die Strategie 2025 besteht aus einem Zusammenspiel von klar formulierten quantitativen und qualitativen Zielbeschreibungen. Die Konzernstrategie bildet hierbei das Dach der Strategiearbeit, formuliert das Gesamtzielbild und bildet die Grundlage für umsetzungsfähige / praxisrelevante Konkretisierungen. Das Zielbild sieht vor, dass die Nagel-Group als innovativer Lebensmittellogistik-Experte agiert, der dauerhaft mittels Automatisierung, Digitalisierung und Industrialisierung in puncto Qualität und Kundenservice Branchenmaßstäbe setzt.

Unter Berücksichtigung der übergeordneten Konzernstrategie werden bedarfsorientiert unterstützende Funktionalstrategien sowohl für Länder als auch für zentrale Kernfunktionen wie IT, Sales oder Human Resources entwickelt und kontinuierlich angepasst. Diese dienen zum einen der Konkretisierung des gruppenweiten Zielbildes und zum anderen der klaren inhaltlichen Ausrichtung für die kommenden Jahre. Dieses Zusammenspiel aus übergeordneter Gruppen- und konkretisierender Funktionalstrategie bringt die Nagel-Group ihrem Zielbild jeden Tag ein Stück näher.

Um sicherzugehen, dass die strategischen Ziele die sich ändernden Umfeldbedingungen zeitnah berücksichtigen, werden diese im jährlichen Planungsprozess (Budget und Mittelfristplanung) berücksichtigt. Vor diesem Hintergrund wird die Umfeldbeobachtung eng mit dem Nagel-eigenen Innovationsmanagement verknüpft. Das Vorgehen soll gewährleisten, dass neue, geschäftsrelevante Informationen zum Markt der Lebensmittelwirtschaft und der Logistik sowie zu technologischen Entwicklungen rechtzeitig bekannt und angemessen verarbeitet werden.

b) Personal und Umwelt

Die Entwicklungen des vergangenen Jahres waren dominiert durch die Auswirkungen der Corona-Pandemie und deren Folgen und Einflüsse auf Geschäft, Mitarbeitenden und Umfeld. Die Zusammenarbeit im Unternehmen hat sich weiterentwickelt und die meisten Arbeitsweisen wie das mobile Arbeiten / Home Office im kaufmännischen Bereich sind nun ein fester Bestandteil. Allerdings zeigte diese Arbeitsweise auch Grenzen auf, so dass neben den weiterhin digitalen Informationsprozessen auch Modernisierungen vor Ort für die Mitarbeitenden angedacht sind, deren Umsetzung in die Wege geleitet wurde. In vielen Bereichen wird nun ein guter Ausgleich zwischen Präsenzarbeit und virtueller Kommunikation angestrebt. Zusätzlich wird die Vereinfachung der virtuellen Kommunikation in weiteren Bereichen und Niederlassungen durch Umstrukturierungen und Kauf von modernen digitalen Endgeräten evaluiert, um die Work-Life-Balance und die Arbeitsfähigkeit der Mitarbeitenden weiter zu verbessern.

Die immer engere Verbindung der verschiedenen Ebenen und Organisationen der Nagel-Group wird auch durch die Arbeit der HR Business Partner in den Regionen und Ländern unterstützt. Diese stellen zugleich eine enge und vertrauensvolle Zusammenarbeit mit den Sozialpartnern sicher.

HR in der Nagel-Group hat es sich zur Aufgabe gemacht, die beschriebenen Veränderungen im Sinne des "EMPOWER"-Leitbilds zu begleiten. Das Nachwuchsentwicklungsprogramm GROW, welches junge Talente mit Rollen im Management verbindet, hat im Berichtsjahr erste Talente aus dem Entwicklungskreis auf ihrem neuen Karriereweg begleitet. Das erfolgreiche Abschließen der ersten Talente zeigte uns den Erfolg dieses Programms, so dass es im Berichtsjahr weiter ausgebaut wurde. Zugleich sind neue High Potentials nachgerückt. Im Kontext von Kompetenzentwicklung stehen auch die Development Center, die den zahlreichen Teilnehmern im gehobenen Management zur Standortbestimmung und als Basis für die persönliche und fachliche Entwicklung dienen. Diese werden weiter ausgebaut und für weitere Führungsebenen durchgeführt.

Im Berichtsjahr konnte zudem das digitale Learning-Management-System (LMS) in Deutschland ausgerollt werden. Sowohl kaufmännische als auch gewerbliche Mitarbeitende haben damit Zugriff auf über einhundert digital aufbereitete Lerninhalte. Nun werden digitale Lernräume in den Niederlassungen eingerichtet um eine gute Lernatmosphäre zu schaffen. Fachschulungen, aber auch Möglichkeiten zum Ausbau persönlicher Kompetenzen oder von Führungskompetenzen stehen so den interessierten Mitarbeitenden jederzeit zur Verfügung. Zudem können definierte Zielgruppen schnell und nachvollziehbar mit neuen Inhalten und Themen vertraut gemacht werden.

Im Bereich Recruiting sind die augenfälligsten medialen Entwicklungen zu erkennen. Interessenten können sich mit Hilfe von QR-Codes und einfachen Zugängen über eine Vielzahl von Kommunikationswegen und weit verbreiteten Kommunikations-Apps in Sekunden informieren und bewerben. Die gebotene Einfachheit und Geschwindigkeit in Kommunikation und Entscheidung sind ein wichtiger Wettbewerbsvorteil; sie helfen dem Unternehmen, aber auch den Bewerbern. Des Weiteren kommen vermehrt Assessment-Center vor allem bei Führungskräften als personaldiagnostisches Tool zum Einsatz, um dort die Führungsqualität schon bereits bei der Personalauswahl gewährleisten zu können und zusätzlich auch bei den Kandidaten die Arbeitszufriedenheit in der jeweiligen Stelle zu gewährleisten. Zusätzlich wird zukünftig durch die Verbesserung unserer Gesprächsleitfäden und die Einführung eines klar definierten Anforderungsprofils eine Kompetenzbeurteilung der einzelnen Bewerbenden durchgeführt.

All diese positiven Entwicklungen geschehen auf Basis einer weiter vorangetriebenen Verbesserung der HR-Daten-Infrastruktur unter Berücksichtigung aller datenschutzrechtlichen Belange. Die dynamische Entwicklung der IT-Landschaft im Unternehmen findet auch im HR-Bereich statt und entlastet so Führungskräfte und Mitarbeitende, indem wesentliche Informationen schnell und klar zur Verfügung gestellt werden. Es wurde ein Organisationsmanagement-System aufgebaut, in dem Organigramme auf einfache Weise aufgerufen und aktualisiert werden können um die Mitarbeitenden untereinander einfacher zu vernetzten. Zusätzlich wurden erste Wege der Arbeitserleichterung der administrativen Tätigkeiten von Mitarbeitenden im HR Bereich angegangen. Hierdurch wird die Qualität hochgehalten und die Mitarbeitenden können sich wertschöpfenderen Themen widmen.

Für das Handeln und den Erfolg eines Unternehmens ist nachhaltiges Wirtschaften im Spannungsfeld von Ökonomie und Ökologie wichtig. Das Zentrum für nachhaltige Unternehmensführung (ZNU) hat den Standard "Nachhaltiger Wirtschaften" entwickelt, der Unternehmen dabei unterstützt, die verschiedenen Dimensionen der Nachhaltigkeit zu ordnen und die anfallenden Themen zu bündeln, sowohl auf lokaler als auch auf internationaler Ebene. Der ZNU-Standard "Nachhaltiger Wirtschaften" ist ein Managementsystem, das eine Klammer um die Nachhaltigkeitsaktivitäten der Nagel-Group bildet, die Maßnahmen den drei Säulen Soziales, Wirtschaft und Umwelt einer klaren Struktur zuordnet und sie nach innen wie nach außen veranschaulicht. Die Nagel-Group ist seit dem Jahr 2017 nach dem ZNU-Standard "Nachhaltiger Wirtschafen" zertifiziert, aktuell an insgesamt sieben Standorten. Die Nagel-Group unterstreicht damit abermals ihr langjähriges Engagement bei den Themen "Umwelt und CSR (Corporate Social Responsibility)". Der Fokus des ZNU-Standards liegt auf den folgenden Themenfeldern:

Es erfolgt eine jährliche Prüfung, welche Standorte in die ZNU-Zertifizierung neu miteinbezogen werden. Aktuell befinden sich die Standorte Achim-Uphusen, Reichenbach und Schweitenkirchen in Vorbereitung der Einführung des ZNU-Standards und werden voraussichtlich im I. Quartal 2023 das Zertifizierungsaudit durchlaufen.

Die Nagel-Group ist seit mehreren Jahren im Partnernetzwerk des ZNU engagiert und arbeitet aktiv an der Weiterentwicklung und Internationalisierung des mittlerweile branchenübergreifend anwendbaren Nachhaltigkeitsstandards mit. Die stetig wachsenden Kundenanforderungen verlangen eine kritische, frühzeitige und proaktive Auseinandersetzung mit dem Themenkomplex "Nachhaltigkeit". Dies bestätigt sich durch die stetig wachsende Anzahl von Kundennachfragen im Kontext.

Zur Bündelung von Anfragen zur Nachhaltigkeit lässt die Nagel-Group ein CSR Rating über EcoVadis erstellen. In 2022 lag die Bewertung in allen vier Bewertungssegmenten (Umwelt, Arbeits- und Menschenrechte, Ethik und nachhaltige Beschaffung) jeweils über dem Branchendurchschnitt. Die langfristige Zielsetzung ist die weitere Verbesserung des Ratings.

Durch die Integration von Nachhaltigkeit in die Unternehmensstrategie der Nagel-Group und die Entwicklung eines eigenen strategischen Zielkreises auf Basis der für die Nagel-Group sechs relevanten Sustainable Development Goals (SDG's), erfolgt ein weiterer bedeutender Schritt zum Allgemeinverständnis von Nachhaltigkeit als täglich gelebte Praxis und Selbstverständlichkeit. Nachhaltigkeit verfolgt einen ganzheitlichen Ansatz: Nur wenn Wechselbeziehungen und Wechselwirkungen aller drei Nachhaltigkeitsdimensionen umfassend ermittelt, dargestellt und beachtet werden, lassen sich langfristig tragfähige Lösungen für bestehende Probleme und Zielkonflikte finden. Nachhaltigkeit ist somit immer auch eine unternehmerische Querschnittsaufgabe, weil sie alle Bereiche und Abteilungen betrifft und miteinander in Beziehung setzen muss. Daher wurde das interdisziplinäre Nachhaltigkeitskomitee durch das Board of Directors eingesetzt, denn Nachhaltigkeit ist als gemeinsame Verantwortung aller Führungskräfte und Mitarbeitenden zu verstehen. Führungskräfte sind Vorbild für die Mitarbeitenden und müssen Nachhaltigkeit aktiv einfordern. Die Besetzung des Nachhaltigkeitskomitees spiegelt genau dies wieder. Die Mitglieder setzen die strategische Ausrichtung in Sachen Nachhaltigkeit um und stellen durch die Umsetzung der Nachhaltigkeitsaktivitäten sowie deren Kontrolle die Erreichung der Nachhaltigkeitsziele in den eigenen Bereichen sicher.

Die Nagel-Group ist mit der euroShell Deutschland GmbH & Co. KG eine Dekarbonisierungspartnerschaft eingegangen mit der Zielsetzung, die Dekarbonisierung der LKW-Straßentransporte voranzutreiben. Die Partner analysieren hierzu den Logistikbetrieb der Nagel-Group hinsichtlich möglicher Dekarbonisierungsszenarien - z.B. Einsatz alternativer Antriebstechnologien, um daraus eine detaillierte spezifische Dekarbonisierungs-Roadmap zu entwickeln.

Von der bevorstehenden Ausweitung der europäischen Nachhaltigkeitsregulierung - Corporate Sustainability Reporting Directive - wird auch die Nagel-Group ab dem Jahr 2025 unmittelbar betroffen sein. In Vorbereitung hierauf wurden bereits erste Schritte in Hinblick auf die Erhebung und Verfügbarkeit der zukünftig voraussichtlich benötigten ESG-Daten (Umwelt-, Sozial- und Governance-Informationen) eingeleitet. Basis bildete hierfür der international anerkannte GRI-Standard. Die im Jahr 2022 nahezu vollständig abgeschlossene Implementierung eines IT-Tools zur Berechnung der transportbedingten CO ₂-Emissionen wird hier einen wertvollen Beitrag leisten.

Die Nagel-Group beteiligt sich am Fachaustausch des Projekts "Pathways to Paris", um damit zu einer Konkretisierung der Umsetzung der Transformation im Sektor Straßengüterverkehr (Logistik) hin zu einer treibhausgasemissionsarmen Wirtschaft beizutragen. Kernziel des Projekts ist es, das gemeinsame Verständnis einer Transformation in Einklang mit den Zielen des Pariser Klimaabkommens zwischen Real- und Finanzwirtschaft zu stärken. Das Projekt "Pathways to Paris" wird durchgeführt von WWF Deutschland und der PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft. Das Projekt "Pathways to Paris" ist bis Ende 2022 angelegt.

Darüber hinaus wurden im Rahmen von sogenannten Sofortmaßnahmen in diesem Jahr folgende Projekte initiiert:

	a) Umstellung auf den Bezug von Grünstrom für die ZNU-Standorte als ein Schritt zur Erreichung unserer Nachhaltigkeitsziele "Energy" und "CO ₂-Emissions"
	b) Aufstellen von Bienenvölker an den ZNU-zertifizierten Standorten, als Beitrag der Nagel-Group zum Erhalt der Artenvielfalt und als Engagement gegen den Rückgang der Bienenpopulation
	c) Als Ergebnis eines Workshops mit Auszubildenden wurde am Standort Versmold ein Kantinengericht etabliert, welches ausschließlich aus regional bezogenen Zutaten hergestellt wird

c) Forschung und Entwicklung

Die Nagel-Group entwickelt Software für kundenspezifische Warehouseprojekte und zur Optimierung der eigenen Logistikprozesse. Weitere Ausführungen zu den im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2022 aktivierten, im Kundenauftrag oder auch für Eigenzwecke selbst entwickelten Softwarelösungen können, wie auch in den Vorjahren, dem Konzernanhang entnommen werden.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Interne Leistungsindikatoren

Die relevanten Kennzahlen, die zur Unternehmenssteuerung herangezogen werden, sind die Umsatzerlöse, der Rohertrag (Bruttowertschöpfung) sowie das EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization).

Umsatzerlöse

In den Umsatzerlösen sind sämtliche operativen Erlöse der Gesellschaft enthalten. Wesentlicher Bestandteil der Umsatzerlöse sind die Fracht- und Lagererlöse. Diese Steuerungsgröße reflektiert das bewältigte und abgerechnete Geschäftsvolumen.

Rohertrag

Der Rohertrag ist die Differenz zwischen den oben definierten Umsatzerlösen und den Materialaufwendungen. Letzterer beinhaltet Aufwendungen für Roh-, Hilfs-, und Betriebsstoffe, für bezogene Waren und für bezogene Leistungen (z.B. Transportleistungen). Der Rohertrag lässt zum einen Rückschlüsse auf die Profitabilität der operativen Tätigkeit des Unternehmens zu und begrenzt zum anderen die Höhe der Betriebskosten, der Ausgaben sowie der Investitionen, um Verluste zu vermeiden.

EBITDA

Das EBITDA bezeichnet das Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Ertragsteuern. Rechnerisch ergibt sich diese Kennzahl als Summe aus dem Konzernjahresüberschuss, den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag, den Zinsaufwendungen und den Abschreibungen auf immaterielle und materielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens abzüglich Zinserträge und zinsähnlicher Erträge. Das EBITDA ist eine Messgröße für den operativen Erfolg, der nicht durch Steuern, das Finanzergebnis und durch Abschreibungen verzerrt wird.

2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a) Entwicklung der Gesamtwirtschaft

Das Wirtschaftsjahr 2022 war - insbesondere in Europa - geprägt durch erhebliche Auswirkungen des Krieges in der Ukraine. Internationale Handelskonflikte und umweltpolitische Themen wurden zunächst in den Hintergrund gerückt. Im Vergleich zum Vorjahr ergab sich ein Rückgang der Wirtschaftsleistung: Die Weltproduktion ist im Jahr 2022 lediglich um 3,2 % (Vorjahr: 5,7%), das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in der EU um 3,5 % (Vorjahr: 5,2 %) und in Deutschland um 1,8 % (Vorjahr: 2,6 %) gestiegen.

Das Institut für Weltwirtschaft in Kiel (IfW) prognostiziert für das Jahr 2023 einen Anstieg der Weltproduktion um 2,5 %, einen Anstieg des BIP in der EU um 1,1 % und in Deutschland um 0,5 % (jeweils preisbereinigt). Durch die schwer zu prognostizierende weitere Entwicklung des Ukraine-Krieges sind Prognosen allerdings weiterhin sehr unterschiedlich und volatil.

Die Arbeitslosenquote lag in Deutschland im Jahr 2022 bei 5,3 %, die Zahl der Erwerbstätigen bei 45,6 Mio. Personen. Für die Jahre 2023 und 2024 wird weiter von einer relativ konstanten Arbeitslosenquote im Vergleich zu 2022 ausgegangen: 5,4 % in 2023 und 5,2 % in 2024. Die Festsetzung des Mindestlohnes auf 12 Euro in 2022, die anhaltende Inflation sowie der Fachkräftemangel in nahezu allen Branchen werden voraussichtlich zu einem weiteren Anstieg des Lohnniveaus führen.

Im Jahr 2022 stieg die Inflationsrate in Deutschland auf 6,9 %, im Euroraum auf 8,3 % und weltweit auf 9,4 %. Die prognostizierte Inflationsrate gemessen an den Verbraucherpreisen veranschlagt das IfW für das Jahr 2023 in Deutschland mit 5,4 %, für den Euroraum mit 5,5 % und weltweit mit 7,6 %.

Der BRENT-Rohölpreis notiert bei rund 73 US$ (Stand 03.05.2023) für ein Barrel und ist damit im Vergleich zum Vorjahr deutlich gesunken (99 US$ am 16.03.2022). Die Strompreise haben sich im vergangenen Jahr stetig erhöht. Die Prognosen für das Jahr 2023 sehen die Energiepreise weiterhin auf einem hohen Niveau - insbesondere vor dem Hintergrund des Krieges in der Ukraine.

b) Entwicklung der Branche

Die Lebensmittelindustrie beschäftigt in Deutschland 577.000 Menschen und zählt mit ca. 5.580 Unternehmen zu den bedeutendsten Wirtschaftszweigen Deutschlands. Insgesamt werden Nahrungsmittel, Getränke und Tabakwaren im Gegenwert von rund Mrd. € 186 (Stand 2021) hergestellt. Der Exportanteil der Waren lag 2021 bei 25 %. Umgekehrt stellt Deutschland aber auch den größten Absatzmarkt in Europa dar. Charakteristisch für den Markt ist ein hoher Anteil kleiner und mittelständischer Hersteller. Die Nagel-Group bewegt sich als nahezu reiner Lebensmittellogistiker in dem Subsegment temperaturgeführter Lebensmittel als Teilsegment der Konsumgüterdistribution und -kontraktlogistik und deckt alle Temperaturzonen in der Lebensmittelwirtschaft ab (Komplettanbieter).

Der "Gipfel der Logistikweisen" vom 23.09.2022 prognostiziert für 2022 ein Wachstum der Logistikleistungen in Deutschland von real 0,6 % bei einem nominalen Wachstum von 8,5 %. Der kurze Prognosehorizont ist der aktuell volatilen Situation der Wirtschaft geschuldet (vor allem generelle Kostensteigerungen und Krieg in der Ukraine). Im kommenden Frühjahr wird eine Prognose für 2023 erwartet.

Die Experten sehen vor allem den erwarteten Nachfragerückgang bei Industrie und Handel, den Fachkräftemangel sowie die Kostensteigerungen als größte Herausforderungen der Unternehmen in der näheren Zukunft an. Als Handlungsempfehlungen und Gegenmaßnahmen werden den Unternehmen u.a. eine stärkere Kundenbindung, eine beschäftigtenorientierte Personalstrategie sowie produktivitätssteigernde Investitionen mit auf den Weg gegeben.

Den politischen Entscheidungsträgern wird empfohlen, Entscheidungen und Maßnahmen schneller, nachvollziehbarer und logistikorientiert zu treffen. Beispielhaft zu nennen sind die Beschleunigung von Infrastrukturprojekten, die Rückverlagerung der Entscheidungen von Genehmigungen von Gerichten auf Parlamente, die Gewährleistung der Energiesicherheit in der Logistik (insb. durch Förderungen von KMU) sowie die Stärkung der Logistik-Kompetenz im Wirtschaftsministerium.

Die innerstädtischen Wirtschaftsverkehre sowie die Sensibilität in Umweltfragen nehmen weiterhin kontinuierlich zu. Städte und Kommunen arbeiten an neuen Lösungen für die urbanen Wirtschaftsverkehre, bei denen alle Wirtschaftsbeteiligte einzubeziehen sind. Ziel ist neben der Vermeidung von Verkehren, die notwendigen Verkehre auf weniger Fläche mit emissionsarmen Antrieben umweltverträglicher abzuwickeln. Auch bei der Entwicklung nachhaltiger Logistikkonzepte ist daher eine gemeinsame Strategie von Politik und Wirtschaft unverzichtbar.

2.3. Geschäftsverlauf

a) Ertrags- und Finanzlage

Ertragslage	2022		2021		Abweichung
	Mio. €	%	Mio. €	%	Mio. €	%
Umsatzerlöse	2.198,4	100,0%	2.016,3	100,0%	182,2	9,0
Materialaufwand	-1.246,0	-56,7%	-1.099,4	-54,5%	-146,7	13,3
Rohertrag	952,4	43,3%	916,9	45,5%	35,5	3,9
Personalaufwand	-482,6	-22,0%	-488,0	-24,2%	5,4	-1,1
Abschreibungen	-43,5	-2,0%	-39,3	-1,9%	-4,2	10,8
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-390,4	-17,8%	-319,5	-15,8%	-71,0	22,2
Sonstige Steuern	-1,6	-0,1%	-2,8	-0,1%	1,2	-43,1
Operative sonstige Erträge	31,5	1,4%	18,9	0,9%	12,5	66,3
Betriebsaufwand	-886,7	-40,3%	-830,6	-41,2%	-56,0	6,7
Betriebsergebnis	65,7	3,0%	86,2	4,3%	-20,5	-23,8
Finanzergebnis	-5,0	-0,2%	-4,7	-0,2%	-0,3	7,3
Beteiligungsergebnis	2,6	0,1%	3,3	0,2%	-0,7	-20,0
Neutrales Ergebnis	7,4	0,3%	69,0	3,4%	-61,6	-89,2
Ergebnis vor Ertragsteuern	70,7	3,2%	153,9	7,6%	-83,1	-54,0
Ertragsteuern	-16,7	-0,8%	-19,0	-0,9%	2,2	-11,8
Konzernergebnis	54,0	2,5%	134,9	6,7%	-80,9	-60,0

Die Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2022 konnten im Vergleich zum Vorjahr um 9,0 % auf 2.198,4 Mio. € gesteigert werden, während sich der Materialaufwand - u.a. bedingt durch stark ansteigende Energie- und Rohstoffpreise - um 13,3 % erhöhte. Einerseits steigt der absolute Rohertrag dadurch im Vergleich zu 2021 um 3,9 %, der überproportionale Anstieg der Kosten reduziert allerdings die Rohertragsmarge um 2,2% - Punkte. Die Reduzierung des Konzernergebnisses um 80,9 Mio. € auf 54,0 Mio. € begründet sich durch die Sondereffekte in 2021, insb. die Erträge aus der Veräußerung von Auslandsgesellschaften. Das EBITDA (gem. GuV) liegt mit 124,7 Mio. € damit ebenfalls unter dem Vorjahrniveau (192,6 Mio. €).

Die Umsatzerlöse der Nagel-Group verteilen sich mit 79,4 % auf das Inland und mit 20,6 % auf das europäische Ausland.

Um dem Mangel an gewerblichen und kaufmännischen Arbeitskräften in der Zukunft effektiv entgegenzuwirken, wird die eigene Ausbildung von Fachkräften weiter forciert. Die durchschnittliche Ausbildungsquote der Nagel-Group belief sich in 2022 auf rd. 4,3 %.

Die Abschreibungen verzeichnen einen deutlichen Anstieg im Vergleich zu 2021 (10,8 %). Durch die Erstkonsolidierungen diverser Gesellschaften zum 31.12.2021 sind die Abschreibungen auf das neu hinzugewonnene Anlagevermögen erst in der GuV des Jahres 2022 berücksichtigt worden. Hinzuzufügen ist die zusätzliche Abschreibung des Geschäfts- und Firmenwerts der B+S Gesellschaften (Akquisition Ende 2021).

Das neutrale Ergebnis - im Vorjahr geprägt durch die Mehrerlöse aus dem Verkauf der Auslandsgesellschaften in Großbritannien und Frankreich - sinkt deutlich auf 5,4 Mio. € (Vorjahr 69,0 Mio. €).

Das Konzernergebnis 2022 zeigt sich trotz des stark gestiegenen Materialaufwands (inkl. volatiler Energiepreise) sehr robust. Im Konzernlagebericht 2021 wurde für das Geschäftsjahr 2022 ein leichter Anstieg der Umsatzerlöse, eine stabilen Rohertragsmarge sowie ein voraussichtliches EBITDA von mind. 122,7 Mio. € prognostiziert. Diese Ziele wurden für die Umsatzerlöse und das EBITDA erreicht, der reduzierten Rohertragsmarge geht u.a. ein starker Anstieg der Energiepreise voraus.

Die relevanten Ergebniskennzahlen stellen sich wie folgt dar:

Ergebniskennzahlen	2022	2021	Veränderung
	T€	T€	T€	%
EBT	78.728	148.574	-69.847	-47,0%
Jahresergebnis + Steuern
EBIT	81.132	153.261	-72.129	-47,1%
EBT + Finanz- und Beteiligungsergebnis
EBITDA	124.654	192.552	-67.898	-35,3%
EBIT + Abschreibungen

Das Eigenkapital im Verhältnis zum EBT verzinste sich im Geschäftsjahr 2022 mit 20,3 % (Vorjahr: 42,3 %).

Die Finanz- und Liquiditätslage wird anhand der folgenden verkürzten Kapitalflussrechnung dargestellt:

	2022 T€	2021 T€
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	44.096	74.055
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-98.704	16.768
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-52.200	-143.244
Cashflow	-106.808	-52.421

Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit beträgt 44,1 Mio. €. Insbesondere das geringere Jahresergebnis im Vergleich zu 2021 (-80,9 Mio. €) u.a. auch bedingt durch höhere laufende Steuerzahlungen, resultierend aus der Umstellung auf die Kapitalgesellschaftsstruktur, sowie die im Vergleich zum Vorjahr stichtagsbedingte Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstiger Passiva (-68,8 Mio. €) mindern den Cashflow im Vergleich zum Vorjahr. Insgesamt reduziert sich der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit im Vergleich zu 2021 um 30,0 Mio. €.

Wesentlicher Bestandteil des Cashflows aus der Investitionstätigkeit in Höhe von 98,7 Mio. € sind vor allem die Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen i.H.v. 81,1 Mio. €, die diverse Bauprojekte der Nagel-Group sowie Investitionen in die Betriebs- und Geschäftsausstattung betreffen. In Summe sinkt der Cashflow aus der Investitionstätigkeit im Vergleich zum Vorjahr um 115,5 Mio. €, im Wesentlichen begründet durch die hohen Sondereffekte im Vorjahr aus dem Verkauf der Auslandsgesellschaften und die gestiegene Investitionstätigkeit.

Der negative Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von 52,2 Mio. € ergibt sich überwiegend aus Tilgungen von Finanzkrediten (54,2 Mio. €; darunter auch eine Teilrückzahlung des Schuldscheindarlehens in Höhe von 45 Mio. €), Entnahmen der Gesellschafter (15,9 Mio. €) sowie aus der Zahlung von Zinsen (5,4 Mio. €). Dagegen stehen Mittelzuflüsse in Höhe von 21,8 Mio. € aus der Aufnahme von Finanzkrediten, die hauptsächlich für die Immobilienfinanzierung eingesetzt werden. Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit steigt im Vorjahresvergleich um 91,0 Mio. €.

Im Ergebnis reduziert sich der Finanzmittelfond zum Bilanzstichtag 2022 auf 7,6 Mio. € und liegt damit um 107,1 Mio. € unter dem Vorjahr. Die verfügbare Liquidität des Konzerns inkl. freier Kreditlinien liegt per 31.12.2022 bei 201,5 Mio. €, hinzu kommen freie ABS-Fazilitäten i.H.v. 45,7 Mio. €.

b) Vermögenslage

Zum besseren Einblick in die Vermögenslage ist die Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022 nach betriebswirtschaftlichen Gesichtspunkten aufbereitet worden.

Vermögens- und Kapitalstruktur	31.12.2022		31.12.2021
Vermögensstruktur	Mio. €	%	Mio. €	%
Langfristig gebundenes Vermögen	531,2	55,5	488,9	52,0
Kurzfristig gebundenes Vermögen	425,8	44,5	452,0	48,0
	957,0	100,0	940,9	100,0
Kapitalstruktur
Eigenkapital	388,5	40,6	351,1	37,3
Fremdkapital
Langfristig	70,5	7,4	76,6	8,1
Mittelfristig	101,2	10,6	87,2	9,3
Kurzfristig	396,7	41,5	426,1	45,3
Fremdkapital gesamt	568,5	59,4	589,8	62,7
	957,0	100,0	940,9	100,0

Die Bilanzsumme beträgt am Stichtag 957,0 Mio. € (Vorjahr: 940,9 Mio. €). Sie setzt sich zusammen aus Anlagevermögen in Höhe von 531,2 Mio. € und Umlaufvermögen inklusive Rechnungsabgrenzungsposten von 425,8 Mio. €.

Der Buchwert der immateriellen Vermögensgegenstände sinkt im Vergleich zum Geschäftsjahr 2021, vor allem durch planmäßige lineare Abschreibungen auf die Geschäfts- oder Firmenwerte.

Der Bestand an Sachanlagen liegt vor allem aufgrund laufender Bauprojekte über dem Wert des Vorjahres, die Anlagen im Bau steigen von 1,2 Mio. € auf 38,5 Mio. €. Ein gegenläufiger Effekt ergibt sich aus planmäßigen linearen Abschreibungen. Insgesamt ergibt sich ein Anstieg des Sachanlagevermögens von 338,1 Mio. € auf 380,3 Mio. €.

Das kurzfristig gebundene Vermögen hat sich im Geschäftsjahr 2022 um 26,3 Mio. € reduziert. Während sich einerseits die Liquidität, bedingt durch Investitionen in 2022, im Vergleich zum Vorjahr um 59,6 Mio. € verringert, steigen andererseits die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen aufgrund der gestiegenen Geschäftstätigkeit um 17,6 Mio. € sowie die sonstigen Forderungen um 25,7 Mio. €.

Das Konzerneigenkapital hat sich von 351,1 Mio. € auf 388,5 Mio. € erhöht. Das positive Konzernergebnis erhöht die Rücklagen um 54,4 Mio. €. Die Privatkonten der Kommanditisten verringern sich, unter anderem durch Entnahmen, um 14,7 Mio. €, die Fremdwährungsentwicklungen haben einen negativen Einfluss auf den Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung i.H.v. 0,7 Mio. €. Die nicht beherrschenden Anteile verringern sich durch die Jahresfehlbeträge der entsprechenden Gesellschaften um 1,6 Mio. €.

Die bilanzielle Eigenkapitalquote steigt infolgedessen von 37,3 % auf nunmehr 40,6 %.

Die unter dem Eigenkapital ausgewiesenen Unterschiedsbeträge aus der Kapitalkonsolidierung haben sich in 2022 von 15,9 Mio. € auf 14,9 Mio. € verringert. Die Unterschiedsbeträge, denen stille Reserven des Anlagevermögens zugrunde liegen, werden linear über deren voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben.

Die lang- und mittelfristigen Verbindlichkeiten sind im Geschäftsjahr 2022 leicht um 8,0 Mio. € gestiegen. Hier wirken im Wesentlichen zwei gegensätzliche Effekte: Bedingt durch die planmäßige Auflösung passiver latenter Steuern bei gleichzeitiger Erhöhung von aktiven latenten Steuern verringern sich saldiert die passiven latenten Steuern um 8,2 Mio. €. Gegenläufig erhöhen sich die mittel- und langfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten durch die Neuaufnahme von Darlehen (13,5 Mio. €).

Das kurzfristige Fremdkapital reduziert sich im Vergleich zum Vorjahr um 29,3 Mio. €, hauptsächlich bedingt durch einen leichten Rückgang der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (9,4 Mio. €) und der sonstigen Rückstellungen (8,2 Mio. €). Die kurzfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten verringern sich lediglich um 3,2 Mio. €, da der Teilrückzahlung des Schuldscheindarlehens i.H.v. 45 Mio. € die Nutzung der Kreditlinien bei einigen Gesellschaften gegenübersteht.

Die Betriebsmittelfinanzierung der Nagel-Group umfasst in 2022 neben dem verbleibenden Schuldscheindarlehen und dem Konsortialkredit auch den Einsatz von Finanzierungsinstrumenten im Bereich der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (ABS). Darüber hinaus existieren außerbilanzielle Leasingverhältnisse, die mittlerweile nicht mehr allein nur der Finanzierung diverser Logistik-Immobilien dienen, sondern auch verstärkt im Bereich von Mobilien und Maschinen eingesetzt werden. Dies betrifft z.B. den Fuhrpark und andere Vermögensgegenstände der gewöhnlichen Betriebs- und Geschäftsausstattung.

Der Gesamtwert der Leasingverpflichtungen erhöht sich zum Bilanzstichtag im Vergleich zum Vorjahr (72,8 Mio. €) um 33,7 Mio. € auf 106,5 Mio. €. Zu weiteren Ausführungen hinsichtlich der Leasingverhältnisse wird auf die Angaben im Anhang verwiesen.

Der Nettoverschuldungsgrad beträgt (gemäß der EBITDA-Definition im Konsortialkreditvertrag) 1,1 und liegt damit über dem Vorjahreswert von 0,6. Ursächlich hier ist die Reduzierung der Liquidität von 118,6 Mio. € auf 59,0 Mio. €. Das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum Gesamtkapital erhöht sich aus demselben Grund auf 15,3 % (Vorjahr: 8,0 %). Die Nagel-Group verfügt trotz dieser (eingeplanten) Steigerungen aufgrund der Refinanzierung 2021 weiterhin über eine hohe finanzielle Stabilität und ausreichend Handlungsspielraum.

c) Gesamtaussage zur Vermögens -, Finanz- und Ertragslage

Die Nagel-Group steht zum Zeitpunkt der Aufstellung des Lageberichtes 2022 als erfolgreiches und solide finanziertes Familienunternehmen da. Die Ergebnisentwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr bestätigt den positiven Trend aus den Vorjahren und führt ihn weiter fort, insbesondere das operative Ergebnis im Kernland Deutschland betreffend. Der eingeschlagene Weg hin zu einer nachhaltig verbesserten Rendite bzw. der bereits in den letzten Jahren eingeschlagene Transformationsprozess wird daher konsequent fortgesetzt.

3. Chancen- und Risikenbericht

Die Nagel-Group nutzt im Rahmen ihrer unternehmerischen Tätigkeit sich bietende Chancen, hat aber auch Risiken unterschiedlicher Art zu tragen. Das Management von Chancen und Risiken ist eine zentrale Aufgabe der Geschäftsleitung mit dem Ziel, Risiken frühzeitig zu erkennen, sie aktiv zu steuern und ein ausgewogenes Chancen- / Risikoprofil zu erreichen. In jährlichen Planungsrunden werden alle Geschäftsbereiche vor dem Hintergrund der strategischen Ausrichtung des Gesamtunternehmens hinsichtlich ihrer Chancen und Risiken analysiert und bewertet. Soweit es wirtschaftlich sinnvoll ist, werden Geschäftsrisiken angemessen versichert. Nachfolgend sind die relevanten Risiken nach ihrer Bedeutung absteigend aufgeführt.

a) Gesamtwirtschaftliche und Branchenrisiken

Die Nagel-Group ist ausschließlich im europäischen Raum aktiv. Daher hat die wirtschaftliche Entwicklung der Europäischen Union für die Unternehmensgruppe besondere Bedeutung. Konkret beschäftigt die Geschäftsleitung die weiterhin wachsenden Staatsverschuldungen, die politischen Unwägbarkeiten im EU-Verbund sowie die zunehmende Konzentration der Mitgliedsländer auf nationale Interessen.

Risiken resultieren grundsätzlich auch aus der Volatilität der Finanzmärkte, der angespannten Situation auf den (internationalen) Arbeitsmärkten, einem Anstieg der geschäftsrelevanten Energie- und Rohstoffpreise als auch aus einer mittelfristig wiedereinsetzenden Verknappung von Laderaumkapazitäten. Darüber hinaus gilt es politische Tendenzen und Entwicklungen aufmerksam zu beobachten. Die Belastungen, z.B. in den Innenstädten, durch den wachsenden Wirtschaftsverkehr geraten in der politischen Diskussion zunehmend in die Kritik. In der Gesellschaft werden Umweltfragen zunehmend sensibler betrachtet. Auf diese Fragen gilt es passende Antworten zu finden, die auch auf logistische Abläufe Einfluss nehmen werden.

Risiken ergeben sich auch aus Veränderungen im Einkaufs- und Konsumverhalten der Verbraucher, die sich wiederum auf die Verhaltensweisen von Produzenten und Händlern auswirken werden. Generell lässt sich ein Trend weg vom Fernverkehr hin zum Nahverkehr erkennen. Die Wertschöpfungsketten in der Lebensmittelwirtschaft, Produktion, Handel und Logistik betreffend, werden aus heutiger Sicht in den nächsten Jahren eher wieder regionale Züge annehmen als sich international auszudehnen.

Es kann nicht verlässlich prognostiziert werden, in welcher Form sich die gesamtwirtschaftlichen Faktoren auf die Nachfrage nach Investitions- und Konsumgütern und somit letztlich auf die Logistikbranche auswirken werden. Umsatzrückgang, ein erschwerter Zugang zum Finanz- und Kapitalmarkt, Engpässe in der Rekrutierung von Mitarbeitenden für bestimmte Arbeitsbereiche in der Logistik, signifikante Tarifsteigerungen, die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine und zahlreiche andere Faktoren können die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Nagel-Group generell beeinträchtigen.

Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung und die damit verbundene Binnennachfrage nach Verbrauchsgütern in den europäischen Ländern sind für die Entwicklung des Konzerns von unmittelbarer Bedeutung.

Die Verteuerung von Speditionsleistungen durch steigende Mautgebühren, eine erhöhte Steuerbelastung und mittelfristig wieder steigende Subunternehmerkosten, können sich nachteilig auf die Nachfrage nach Logistikdienstleistungen auswirken. Mehrkosten wie auch zusätzlicher, ergebnisbelastender Investitionsbedarf können aber auch durch restriktive arbeitszeitrechtliche Regelungen, erhöhte Umweltauflagen und sich weiter verschärfende internationale Sicherheitsvorschriften verursacht werden.

b) Betriebsrisiken

Das internationale Netzwerk der Nagel-Group setzt eine intelligente Steuerung sowie ausreichende und zudem strukturell passende Mengen voraus. Dabei spielen mögliche Konzentrationstendenzen auf der Produzenten- und Handelsseite genauso eine Rolle wie die Veränderungen in der Nutzung / Auslastung von Produktionsstätten, die sich direkt oder mittelbar auf Güterströme, Netzwerk und Transportweisen auswirken.

Die Nagel-Group, insbesondere im Heimatmarkt Deutschland, verfügt in der temperaturgeführten Lebensmittellogistik unverändert über eine starke Marktposition bis hin zur Marktführerschaft.

Die unterjährige Entwicklung der Gesellschaften inner- und außerhalb des Konsolidierungskreises der Nagel-Group werden im Rahmen monatlicher Ergebnisbesprechungen unter Einbeziehung der Gesellschafter, des Verwaltungsrats, der Geschäftsleitung und anderer verantwortlicher Führungskräfte laufend überwacht. Die regelmäßige Analyse von Plan- / Ist-Abweichungen ermöglicht die zeitnahe Entwicklung und ggf. Einleitung notwendiger Gegenmaßnahmen.

Unternehmerische Risiken werden kontrolliert eingegangen. So unterliegen Investitionsentscheidungen ab einer bestimmten Größenordnung bewusst einem mehrstufigen, strukturierten Überprüfungs- und Entscheidungsprozess.

Sonstige Risiken aus den Bereichen Fuhrpark, Lagerwirtschaft, Haftpflicht und mehr werden durch eine eigene Versicherungsabteilung identifiziert, bewertet und dann mit ausreichend Versicherungsschutz unterlegt.

c) Personalrisiken

Zu den mit dem Personalbereich verbundenen Risiken verweisen wir auf unsere Ausführungen im Abschnitt 1b) dieses Konzernlageberichtes.

d) Finanzwirtschaftliche Risiken

Das Kreditvolumen der Nagel-Group beinhaltet nahezu vollständig fest verzinste Darlehen, die damit keinem Zinsänderungsrisiko unterliegen. Neben den festverzinslichen Darlehen besteht die wesentliche Konzernfinanzierung aus einem 200 Mio. € RCF-Konsortialkredit sowie einem ABS Programm, welche grundsätzlich einem Zinsänderungsrisiko unterliegen. Eine mögliche Erhöhung des Konsortialkreditvertrags um bis zu 50 Mio. € ist vertraglich bereits angelegt. Das einem Zinsänderungsrisiko unterliegende ABS-Programm ist in Höhe eines bestimmten, fest definierten Mindestvolumens mit Hilfe derivativer Finanzinstrumente abgesichert. Daneben bestehen Risiken auch darin, dass während der Kreditvertragslaufzeit (RCF) gegen Vertragsinhalte wie z.B. "Financial Covenants" verstoßen werden könnte, die nachteilige Konsequenzen für die Kreditnehmer zur Folge haben können. Um diese Folgen zu vermeiden, wird die Einhaltung der relevanten Finanzkennzahlen konsequent und laufend überwacht. Wir gehen davon aus, dass wir diese Kriterien im Geschäftsjahr 2023 vertragskonform erfüllen werden.

Die bestehende Kreditlinie wurde teilweise für Kontokorrentinanspruchnahmen genutzt. Sonstige Ausnutzungen finden im Rahmen klassischer Bankavale statt. Für die Anmietung diverser Standorte der Nagel-Group werden als Mietsicherheiten zumeist klassische Bankbürgschaften verwendet. Es besteht die feste Absicht, die Nettofinanzverschuldung der Nagel-Group weiterhin auf Investment-Grade-Niveau zu halten. Die bilanzielle Verschuldung liegt bereits seit mehreren Jahren auf historisch niedrigem Niveau. Im Rahmen der freigegebenen Investitionsbudgets der nächsten Jahre, insbesondere für Großprojekte im Immobilienbereich, erwarten wir auch wieder einen Anstieg der bilanziellen Verschuldung innerhalb des Investment-Grade-Bereichs. Dies lässt sich bereits im Geschäftsjahr 2022 erkennen. Andere Verbesserungen im finanzwirtschaftlichen Umfeld haben in der Vergangenheit ebenfalls dazu beigetragen, dass die Nagel-Group die von der Deutschen Bundesbank zugesprochene Notenbankfähigkeit weiterhin innehat.

Das fest verzinsliche Schuldscheindarlehen weist Einzeltranchen mit Restlaufzeiten von zwei bis fünf Jahren auf. Im Jahr 2022 kam es im Rahmen von Immobilienprojekten zum Abschluss von langfristigen Investitionsdarlehen mit einem Volumen von etwa 47 Mio. €. Mit Fertigstellung der Projekte in 2022 sowie 2023 wird voraussichtlich eine Vollausnutzung gegeben sein.

Damit ist die Finanzierung der Nagel-Group kurz- bis mittelfristig gesichert. Insbesondere ist die Finanzierung auf die zukünftige Unternehmensstrategie ausgerichtet. Gründe für eine vorzeitige Kündigung der Verträge durch die finanzierenden Banken bestehen zum gegenwärtigen Zeitpunkt nicht und werden aller Voraussicht nach auch nicht eintreten. Im Rahmen einer stringenten Überwachung werden auslaufende Kreditlinien bereits frühzeitig prolongiert.

Im Mittelpunkt der finanzwirtschaftlichen Steuerung der Nagel-Group steht das Liquiditätsmanagement. Neben dem nationalen und internationalen Cash Pooling und einem kurz- bis mittelfristigen Liquiditätsmanagement trägt ein funktionierendes, mit klaren Regeln versehenes Forderungsmanagement dazu bei, jederzeit über ausreichend Liquidität verfügen zu können. Ausfallrisiken im Forderungsbereich mindern sich zum einen durch eine stringente interne Bonitätsprüfung der Geschäftspartner, die regelmäßige, bilanz- und risikoentlastende Veräußerung der Forderungen im Rahmen von ABS-Transaktionen und zum anderen durch den Abschluss von Warenkreditversicherungen. Zudem werden Neugeschäfte sowie Prolongationen bereits in der Anbahnung einem dezidierten Prüfmechanismus im Rahmen des Risikomanagements unterzogen.

Hinzu kommt das interne Bankenlimitsystem in der Nagel-Group. Dieses legt im Rahmen des internen Kontrollsystems ein enges Regelwerk fest, nach welchem Liquidität bei den Hausbanken disponiert werden darf, um dem Ausfallrisiko der jeweiligen Bank Rechnung zu tragen. Das Limitsystem basiert auf täglichen Markteinschätzungen und löst bei entsprechender Entwicklung sofortige, fest definierte Maßnahmen aus.

e) IT-Risiken

Alle wesentlichen Prozesse der Wertschöpfungskette der Nagel-Group werden maßgeblich durch Informationstechnologie unterstützt oder ermöglicht. Die Aufrechterhaltung der Verfügbarkeit der informationstechnischen Prozesse ist unabdingbar. Beeinträchtigungen könnten die Leistungsfähigkeit der Nagel-Group mindern und im Extremfall deren Geschäftsprozesse zum Erliegen bringen. Dabei wirken verschiedene Bedrohungen auf die benötigten Systeme und Prozesse. Hardwareausfälle und Umwelteinflüsse stellen nur einige der Gefahren dar. Insbesondere durch finanziell motivierte Cyber-Angriffe befindet sich die allgemeine Bedrohungslage auf einem anhaltend hohen Niveau. Die Logistikbranche zählt dabei zu den beliebtesten Zielen für Cyber-Angriffe. Aufgrund ihrer großen Bedeutung für die Versorgung der Bevölkerung ist die Nagel-Group als Betreiber Kritischer Infrastrukturen gemäß §2 Abs. 10 BSIG i.V. mit der BSI-Kritisverordnung beim Bundesamt für Sicherheit in der Informationstechnik registriert und unterliegt dabei hohen Umsetzungsanforderungen hinsichtlich der Informationssicherheit.

Die Nagel-Group nimmt die genannten Bedrohungen sehr ernst und adressiert diese angemessen. Durch die Erfüllung der zusätzlichen regulatorischen Anforderungen wird sie Ihrer Verantwortung gegenüber ihren Stakeholdern gerecht. Zur Umsetzung und Steuerung dieser Anforderungen wird ein Information Security Management System (ISMS) nach dem internationalen Standard ISO/IEC 27001 betrieben. Zum Nachweis unserer Maßnahmen wurde das ISMS zertifiziert und wird auch weiterhin regelmäßig durch externe Audits eines unabhängigen Dritten überwacht. Im Rahmen des ISMS und dessen Prüfung werden regelmäßig:

•	Prozesse, des Informationssicherheitsmanagements kontinuierlich evaluiert, verbessert,
•	abgestimmte Sicherheitsstandards festgeschrieben,
•	Komponenten zur Gewährleistung der Informationssicherheit standardisiert und
•	alle Sicherheitsvorkehrungen und -maßnahmen hinreichend dokumentiert.

Weiterhin werden die Aspekte der Informationssicherheit im IT-Demand-Prozess verankert. So wird sichergestellt, dass bei Projekten und Beschaffungen Informationssicherheit von Beginn an berücksichtigt wird. Durch Prüfprozesse wie dem Project Security Check und dem Software Security Check, werden dabei mögliche Risiken hinsichtlich Vertraulichkeit, Integrität und Verfügbarkeit geprüft.

Zusätzlich werden, um mögliche IT-Risiken zu identifizieren, sowohl interne als auch externe Audits, in Form von technischen Penetrationstests durchgeführt. Weitere Anwendungen und Prozesse, wie bspw. ein Data Breach Monitor stellen sicher, dass ein versuchter Datendiebstahl oder -missbrauch erkannt wird. Sollte ein IT-Sicherheitsvorfall eintreten, wird dieser mithilfe von standardisierten Prozessen anhand der IT-Richtlinie für Information Security Incidents, bewertet, angemessen reagiert und dokumentiert. Die Nagel-Group verfügt über ein Team von internen Cyber-Sicherheitsexperten, welche im Notfall durch einen externen Incident-Response-Service unterstützt werden. Außerdem verfügt die Nagel-Group über eine Cyber-Versicherung.

Zur weiteren Identifikation von IT-Risiken wurde ein IT-Risikomanagement etabliert. Mithilfe des zentralen IT-Risk Management Boards hat die Nagel-Group stets einen Überblick über die IT-Risiken, bewertet und behandelt diese mit den jeweiligen Fachbereichen angemessen über den dokumentierten Risikomanagement-Prozess. Die identifizierten IT-Risiken werden quartalsweise über den IT-Risk Report an das Top Management berichtet. Mithilfe des Cyber Security Maturity Radar, hat die Nagel-Group stets einen Überblick über die technischen und organisatorischen Entwicklungen im Bereich Cyber Security. Auf dieser Basis wurden die Information Security Projekte für das nächste Jahr bestimmt und priorisiert.

Anhand dieser Kombination von organisatorischen und technischen Maßnahmen, in Verbindung mit der ständigen, proaktiven Überwachung durch unsere IT begegnen wir angemessen den auf uns einwirkenden Bedrohungen. Vorhandene Risiken behandeln wir so, dass die Eintrittswahrscheinlichkeit einer Beeinträchtigung unserer informationstechnischen Prozesse als gering eingestuft werden kann. Im abgelaufenen Geschäftsjahr sind keine schwerwiegenden Beeinträchtigungen aufgetreten.

f) Regulatorische Risiken

In Bezug auf die Lebensmittelsicherheit können nur die strikte Einhaltung und Kontrolle der geschlossenen Kühlkette, gekoppelt mit höchster Hygiene und unterstützt durch modernstes Equipment in allen Bereichen unser Leistungsversprechen garantieren. Die Dienstleistungen im TK-Netzwerk der Nagel-Group sind im Vergleich zu anderen Temperaturzonen mit noch höheren Anforderungen an die Dokumentation der Transport- und Lagertemperaturen sowie HACCP-basierten Eigenkontrollen (= Hazard Analysis and Critical Control Points) verbunden.

Das strikte Einhalten gesetzlicher und unternehmensinterner Vorschriften in allen Funktionsbereichen wird im Rahmen eines konsequenten Qualitätsmanagement- und Auditierungssystems permanent hinterfragt und sichergestellt. Des Weiteren wird die Umsetzung der Anforderungen an die Legalität und die Lebensmittelsicherheit durch externe Audits im Rahmen der DIN EN ISO 9001:2015 und durch GFSI Lebensmittelsicherheitsstandards (IFS Logistik, BRC Storage & Distribution, HACCP) überprüft. Rechtlich erforderliche Registrierungen bzw. Zulassungen (z.B. EG-Kühlhauszulassung) werden abhängig von den Tätigkeiten und Produkten, die an den Nagel-Group-Standorten "behandelt" werden, beantragt bzw. aufrechterhalten. Risiken können für die Nagel-Group auch aus länderspezifischen Regelungen entstehen, deren Beachtung eventuell hohe und unerwartete Kosten nach sich ziehen kann.

Klima- bzw. umweltpolitische Regularien gewinnen zunehmend an Bedeutung. Für die Nagel-Group ergeben sich sowohl aus der jüngst angepassten deutschen Klimagesetzgebung und dem nationalen Brennstoffemissionshandelsgesetz neu zu bewertende Anforderungen. Gleiches gilt für den auf europäischer Ebene beschlossenen "Green Deal", also dem transformativen Wandel der Wirtschaft, der Gesellschaft und der Industrie. Die damit verbundene zweistufige Zielsetzung beinhaltet eine Reduktion der Emissionen bis 2030 um mindestens 55% gegenüber 1990 und bis 2050 soll Europa zum ersten klimaneutralen Kontinent werden.

g) Sonstige Risiken

Erwarteten Veränderungen in den Lebens-, Einkaufs- und Konsumgewohnheiten der Verbraucher als auch Veränderungen auf Produzenten- und Handelsseite mit ihren jeweiligen Auswirkungen auf Logistiklösungen soll frühzeitig begegnet werden. Dazu tragen sowohl die Umsetzung der Unternehmensstrategie 2025 als auch das im Geschäftsjahr 2019 gestartete und strukturierte Innovationsmanagement bei.

Die Extremwetterereignisse in Deutschland aus dem Sommer 2021 zeigen sehr deutlich, dass der Klimawandel negativen Einfluss auf die Verfügbarkeit von Infrastruktur besitzt und somit auch auf die Beständigkeit von Lieferketten. Derartige Ereignisse gefährden sowohl die öffentlichen Verkehrswege als auch die Logistikimmobilien durch ihre Folgen in Form von Überflutung, Beschädigung bis hin zum Verlust der ursprünglichen Verwendung. Auch die mit dem Klimawandel in Verbindung gebrachten Hitze- und Trockenperioden der Jahre 2018 bis 2020 stellen für die Nagel-Group als Anbieter temperatursensibler Logistikdienstleistungen eine besondere Herausforderung dar, da die Aufrechterhaltung der Kühlkette bei steigenden Außentemperaturen zunehmend erschwert wird und höhere Kosten für die erforderlichen Kühlprozesse entstehen können.

h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group

Im abgelaufenen Geschäftsjahr und auch mit Blick in die absehbare Zukunft waren und sind keine Risiken erkennbar, die einzeln oder kumuliert einen wesentlichen Einfluss auf den Fortbestand der Nagel-Group hatten oder haben könnten.

i) Chancen

Die Nagel-Group setzt auf die weitere Professionalisierung ihres logistischen Netzwerkes und ihre innovativen Dienstleistungen in der gesamten Logistikkette. Stetige Verbesserungen in der Produktionsform, eine intelligente Steuerung der Güterverkehre, die Fortsetzung der internen Industrialisierung und Digitalisierung von Geschäftsprozessen / operativen Abläufen sowie kostensenkende Maßnahmen im Energiebereich werden einhergehend mit Anpassungen im Vertriebsmodell (hin zum Supply-Chain-Lösungsanbieter) dazu beitragen, die Unternehmensgruppe in Zukunft profitabel wirtschaften und wachsen zu lassen. Dazu beitragen soll auch eine veränderte Vertriebsstrategie, die das verursachungsgerechte "Pricing" stärker betont, ohne die Bestandskunden- und Neukundenentwicklung zu vernachlässigen. Qualifiziertes Wachstum heißt die Devise, von der Strategie des eher mengenorientierten Wachstums hat sich die Nagel-Group verabschiedet.

Die Nagel-Group achtet sehr darauf, dass erfahrene und leistungsfähige Mitarbeiter gehalten und neue qualifizierte Mitarbeiter gewonnen werden, um wettbewerbsfähig zu bleiben, die Rendite zu erhöhen, und um sich gezielt auf die Herausforderungen der Zukunft vorzubereiten. Die Liquiditätssituation, erst recht nach Verkauf eines Immobilienportfolios, bestehend aus deutschen und dänischen Standorten, die über unterschiedlich lange Laufzeiten zurückgemietet werden, versetzt die Nagel-Group in die Lage, gezielte, Effizienz und Produktivität steigernde Investitionen vorzunehmen. Besonderes Augenmerk liegt auf der Verbesserung und Optimierung von Geschäftsabläufen im gewerblichen und kaufmännischen Bereich sowie der im Einsatz befindlichen Systeme. Ergebnispotential sieht die Unternehmensgruppe auch in der Fortsetzung des gesellschaftsrechtlichen und administrativen Komplexitätsabbaus, der hilft, nachhaltig Kosten einzusparen.

Die Europäisierung des Lebensmittel(-logistik-)marktes und andere Trends, wie z.B. bei den Konsum- und Einkaufsgewohnheiten der Verbraucher, steigern den Bedarf nach hochprofessionellen Logistiknetzwerken. Die Nagel-Group wird die sich daraus ergebenden Chancen insbesondere aufgrund ihres flächendeckenden europäischen Netzwerkes nutzen können.

4. Prognosebericht

Die Geschäftsführung sieht die Nagel-Group unter Berücksichtigung der zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernlageberichtes vorliegenden Erkenntnisse gut gerüstet für das Jahr 2023, trotz der Unsicherheiten an den Energiemärkten und der von den IfW-Experten erwarteten schwierigen wirtschaftlichen Lage in Deutschland mit einem nur minimal steigenden Bruttoinlandsprodukt von ca. 0,5 % und hohen Inflationsraten von bis zu 5,4 % auf das Gesamtjahr bezogen.

Die Nagel-Group unterstellt einen leichten Anstieg der Umsatzerlöse, hauptsächlich getragen durch Preiserhöhungen >5 %, um der Kostenentwicklung entgegenzusteuern. Durch weitere Digitalisierungsprojekte wird eine leicht verbesserte Rohertragsmarge unterstellt sowie ein geplantes EBITDA von mindestens 127,9 Mio. €. Für das folgende Jahr ist eine weitere Bereinigung der Konzernstrukturen durch Verschmelzungen geplant.

Darüber hinaus sind weder weitere Exit-Szenarien noch mögliche Akquisitionen berücksichtigt. Vorrangiges Ziel in 2023 ist es, die Ertragssituation auf dem in 2022 erreichten Niveau zu halten und die Basis für eine weiterhin positive Ergebnisentwicklung zu legen. Der Schwerpunkt der vertrieblichen Aktivitäten liegt auf Preiserhöhungen, um Energiekostenanstieg, inflationsgetriebene Fixkostenanstiege und den Mindestlohn zu kompensieren sowie Bestandskunden zu sichern. Die weitere Optimierung von Geschäftsprozessen, hier vor allem Produktivitätsgewinne durch IT gestützte Prozessoptimierungen im Bereich Transport und Umschlag sowie Projekte im Bereich Energiekostenreduzierung stehen im nächsten Jahr an. Durch Auslastungserhöhung, Bereinigung des Kundenportfolios und Prozessoptimierungen sollen auch die Standortergebnisse im Bereich Logistik entsprechend verbessert werden.

Auch im nächsten Jahr werden erhebliche Mittel in die Modernisierung der Standorte fließen sowie in den Ausbau zusätzlicher Warehousekapazitäten. Die Erweiterungsprojekte in München, Hamburg und Nürnberg werden fortgesetzt und zum Teil im nächsten Jahr finalisiert. Darüber hinaus wurden in den ausländischen Gesellschaften weitere Immobilienprojekte gestartet, wie z.B. in Österreich (Radfeld) und in Dänemark (Vejle, Ringsted). Im Fokus für 2023 stehen weitere Projekte zur Optimierung und Digitalisierung von administrativen Prozessen an.

Das Budget 2023 der Nagel-Group richtet sich an der Mittelfristplanung 2022-2025 aus, liegt aufgrund der volatilen Entwicklungen leicht unter den Erwartungen aus dem letzten Jahr. Das Budget unterstellt ein organisches Wachstum und die Fortführung des derzeitigen Setups ohne Berücksichtigung von weiteren Exits, Akquisitionen oder Veränderungen aus gesellschaftsrechtlichen Verschmelzungen.

Die planerisch unterstellte Kostenentwicklung orientiert sich an der unterstellten Inflation sowie intern und extern prognostizierten Kostenentwicklungen auf dem Transportunternehmer- und Arbeitsmarkt.

Für 2023 sind Investitionsausgaben in Höhe von 130,4 Mio. € vorgesehen. Im Vergleich zu den Vorjahren wird ein höheres Investitionsbudget angesetzt, da ein erhöhter Investitionsbedarf im Bereich Immobilien besteht in Bezug auf Neubauprojekte sowie in Bezug auf die Modernisierung der Kälteanlagen und die Umsetzung von Photovoltaik.

Diese und die bereits in den Vorjahren begonnenen Schritte werden die kurz- und mittelfristige Wettbewerbsfähigkeit der Nagel-Group sichern und in den nächsten Jahren zur Verbesserung der Ertragslage samt Rendite beitragen.

Versmold, den 23. Mai 2023

Nagel-Group SE & Co. KG
Nagel-Group Verwaltungs-SE

Tobias Nagel

Carsten Taucke

Dr. Holger Werthschulte

Michael Lütjann

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022

Aktiva

	31.12.2022 €	31.12.2021 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	16.138.499,63	12.370.709,37
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	4.720.779,99	6.336.189,42
3. Geschäfts- oder Firmenwert	110.635.982,31	118.168.458,51
4. Geleistete Anzahlungen	7.466.911,87	3.329.849,18
	138.962.173,80	140.205.206,48
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	255.868.938,94	256.183.123,34
2. Technische Anlagen und Maschinen	22.137.337,64	24.417.090,82
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	53.200.642,12	47.495.185,86
4. Fuhrpark	10.595.675,37	8.857.738,32
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	38.540.166,03	1.163.973,33
	380.342.760,10	338.117.111,67
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.886.191,04	3.243.599,73
2. Beteiligungen	18.965,75	18.965,79
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	4.579.688,00	4.174.112,00
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	60.419,60
5. Genossenschaftsanteile	192.108,15	134.860,22
6. Sonstige Ausleihungen	3.241.568,32	2.934.052,88
	11.918.521,26	10.566.010,22
	531.223.455,16	488.888.328,37
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	10.944.926,03	22.405.369,00
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	267.037.810,21	249.475.789,49
2. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.496.488,31	732.571,99
3. Sonstige Vermögensgegenstände	78.220.458,41	52.562.122,69
	346.754.756,93	302.770.484,17
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	58.980.339,23	118.557.722,26
	416.680.022,19	443.733.575,43
C. Rechnungsabgrenzungsposten	9.090.505,41	8.285.277,80
	956.993.982,76	940.907.181,60
Passiva
	31.12.2022 €	31.12.2021 €
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile der Kommanditisten	65.000.000,00	65.000.000,00
II. Rücklagen	266.072.375,99	211.696.535,20
III. Privatkonten der Kommanditisten	55.298.620,67	69.950.535,78
IV. Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung	-1.290.415,32	-634.278,66
V. Nicht beherrschende Anteile	3.445.259,06	5.051.305,79
	388.525.840,40	351.064.098,11
B. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	14.879.396,13	15.929.592,01
C. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	5.804.707,00	5.708.574,00
2. Steuerrückstellungen	15.019.136,77	14.734.692,38
3. Sonstige Rückstellungen	103.779.845,51	111.816.543,12
	124.603.689,28	132.259.809,50
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	201.619.233,41	187.843.056,85
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	159.949.708,03	169.345.909,33
3. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	9.763.710,99	7.496.148,95
(davon gegenüber anderen Gesellschaftern € 1.500.000,00; Vorjahr € 0,00)
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	893.137,33	893.137,33
5. Sonstige Verbindlichkeiten	41.763.022,80	52.535.256,35
(davon aus Steuern € 9.913.688,27; Vorjahr € 14.572.937,74)
(davon im Rahmen der sozialen Sicherheit € 3.217.888,21; Vorjahr € 2.959.511,99)
	413.988.812,56	418.113.508,81
E. Rechnungsabgrenzungsposten	12.496.244,39	12.795.276,87
F. Passive latente Steuern	2.500.000,00	10.744.896,30
	956.993.982,76	940.907.181,60

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022

	2022 €	2021 €
1. Umsatzerlöse	2.198.425.776,87	2.016.253.727,70
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	7.915.192,59	6.841.922,69
3. Sonstige betriebliche Erträge	43.616.910,54	96.003.486,89
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	181.631.546,69	150.724.181,82
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	1.064.413.577,39	948.670.093,47
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	398.740.476,77	415.025.714,80
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	85.113.874,74	83.826.550,16
(davon für Altersversorgung € 287.973,34; Vorjahr € 236.688,94)
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	43.521.669,53	39.290.513,39
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	395.404.790,89	328.805.979,91
8. Erträge aus Beteiligungen	4.840,95	1.284,72
9. Erträge aus assoziierten Unternehmen	2.429.589,88	2.924.942,82
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	189.657,18	352.118,73
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	670.167,97	1.377.442,17
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	5.698.578,44	6.064.168,46
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	23.121.481,57	13.667.325,74
14. Ergebnis nach Steuern	55.606.139,96	137.680.397,97
15. Sonstige Steuern	1.578.131,55	2.773.381,23
16. Konzernjahresüberschuss	54.028.008,41	134.907.016,74
17. Nicht beherrschenden Anteilen zustehender Gewinn	-1.606.046,73	390.098,76
18. Gutschrift auf Privatkonten der Gesellschafter	-10.033.587,89	83.768.310,18
19. Gutschrift auf Rücklagenkonten	65.667.643,03	50.748.607,80
20. Ergebnis nach Verwendungsrechnung	0,00	0,00

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2022

1. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Die Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, ist beim Registergericht Gütersloh unter der Handelsregisternummer HRA 6002 registriert.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde gemäß § 298 i.V.m. § 275 Abs. 2 HGB nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

2. Angaben zum Konsolidierungskreis und Konzernstichtag

Der Konsolidierungskreis besteht aus den folgenden Unternehmen, an denen die Nagel-Group SE & Co. KG direkt beteiligt ist. Diese Unternehmen werden grundsätzlich aufgrund der Mehrheit der Stimmrechte in den Konzernabschluss einbezogen:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
BeaTo Italia S.R.L., Bolzano (Italien)	100,0
Delata Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. KG, Mainz	94,0
Devotar Versmold Grundstückverwaltung GmbH & Co. Objekt Versmold KG, Mainz	94,0
Devotar Grundstücksverwaltung GmbH & Co. Objekt Ziegeleistraße KG, Mainz	94,0
Dritte Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Dritte Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Erste Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Erste Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Fünfte Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold (vormals FERUS GmbH & Co. KG, Pullach)	100,0
Fünfte Nagel Real Estate Verwaltungs GmbH, Versmold (vormals FERUS Beteiligungs GmbH, Pullach)	100,0
Lakoto GmbH & Co. KG, Pullach	100,0
Maxima Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. Vermietungs-KG, Pullach	100,0
Nagel Danmark Real Estate ApS, Padborg (Dänemark) (vormals BeaTo Danmark ApS, Padborg (Dänemark))	100,0
Nagel-Group Invest SE, Versmold (vormals Youco B22-M263 Vorrats-SE, Berlin)	100,0
Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH, Versmold	100,0
NAROGA GmbH & Co. KG, Pullach	100,0
PCF Perishable-Center GbR, Frankfurt am Main (vormals Perishable-Center Frankfurt Gesellschaft bürgerlichen Rechts, Frankfurt am Main)	55,0
Phormium Grundstücksverwaltungsges. mbH & Co. Vermietungs KG, Mainz	94,0
Vierte Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Vierte Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Zweite Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Zweite Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0

Bei den folgenden Unternehmen steht der Nagel-Group SE & Co. KG mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zu:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Behla Spedition GmbH, Versmold	100,0
B+S Logistik und Dienstleistungen GmbH, Borgholzhausen	75,0
B+S Inhouse Logistik GmbH, Bremen	75,0
B+S Personal GmbH, Bielefeld	75,0
CAL Consult GmbH, Versmold	100,0
CAL Consult Nederland BV, Ede (Niederlande)	100,0
Kurt Nagel Sverige AB, Malmö (Schweden)	100,0
LEAFR GmbH, Hamburg (vormals Nagel Driving Center GmbH, Schwerin)	100,0
MoproLog GmbH, Versmold (vormals MoproLog Erftstadt GmbH, Versmold)	100,0
Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim	100,0
Nagel Austria GmbH, Traiskirchen (Österreich)	100,0
Nagel Austria Real Estate GmbH & Co. KG, Traiskirchen (Österreich)	100,0
Nagel Austria Real Estate Verwaltungs GmbH, Traiskirchen (Österreich)	100,0
Nagel Cesko s.r.o., Ricany-Jazlovice (Tschechien)	100,0
Nagel Danmark A/S, Padborg (Dänemark)	100,0
Nagel Emballage Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel-Group Logistics SE, Versmold (vormals Nagel Logistik + Beteiligungs AG, Versmold)	100,0
Nagel Hungária Logisztikai Kft., Gyal (Ungarn)	100,0
Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Liller A/S, Odense (Dänemark)	100,0
Nagel LK Logistik GmbH, Versmold	100,0
Nagel Logistics Services GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Nagel Logistics Services Verwaltungs GmbH, Versmold	100,0
Nagel Logistics Solutions GmbH, Frankfurt am Main	100,0
Nagel Polska Sp. z o. o., Komorniki (Polen)	100,0
Nagel Protection Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Slovensko s. r. o., Senec (Slowakei)	100,0
Nagel Suisse SA, Thayngen (Schweiz)	100,0
Nagel Technical Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel TK Beteiligung GmbH, Versmold (vormals Nagel TK Beteiligung GmbH, München)	100,0
Nagel Trailer Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Transporte GmbH, Versmold	100,0
Nagel Transport & Warehouse GmbH, Versmold (vormals Nagel Transport & Warehouse GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf)	100,0
Nagel Transthermos GmbH & Co. KG, Versmold (vormals Nagel Transthermos GmbH & Co. KG, München)	100,0
Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold	100,0
Schulze Logistik Berlin GmbH, Wustermark	100,0
TCG Glesien GmbH, Schkeuditz	85,0
Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH, Wustermark	85,0
TLB Tiefkühl-Lager-Betriebs GmbH, Versmold (vormals TLB Tiefkühl-Lager-Betriebs GmbH, München)	100,0
Translog GmbH, Versmold (vormals Translog GmbH, Flensburg)	100,0
Transthermos Beteiligungs GmbH, Versmold (vormals Transthermos Beteiligungs GmbH, München)	100,0
Transthermos Holding GmbH, Versmold (vormals Transthermos Holding GmbH, München)	100,0

Die Nagel Logistik + Beteiligungs AG, Versmold, wurde am 27.4.2022 in die Rechtsform einer Societas Europaea (Europäische Aktiengesellschaft - SE) umgewandelt und in diesem Zuge in Nagel-Group Logistics SE umbenannt.

Die Komplementär-Gesellschaft der Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold - die Nagel Deutschland Verwaltungs-SE, Versmold - wurde rückwirkend auf den 01.01.2022 auf die Nagel-Group Logistics SE, Versmold, verschmolzen. Infolgedessen ist die Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold, zum 28.10.2022 auf die Nagel-Group Logistics SE, Versmold, angewachsen.

Die Nagel-Group Invest SE, Versmold wurde am 09.08.2022 erstkonsolidiert. Am 23.11. hat die Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, ihre Anteile an der Nagel-Group Logistics SE, Versmold, in die Nagel-Group Invest SE - unter Durchführung einer Kapitalerhöhung - eingebracht.

Die FERUS Beteiligungs GmbH wurde am 30.06.2022 erworben und die Firma der Gesellschaft in Fünfte Nagel Real Estate Verwaltungs GmbH geändert. Die Erstkonsolidierung der Gesellschaft erfolgte zum 05.07.2022.

Die Anteile an der S&G Gefrier- und Lagerhausgesellschaft mbH Rostock, Rostock wurden im Geschäftsjahr 2022 verkauft und mit einem Gesamtergebniseffekt i.H.v. T€ 1.187 zum 31.12.2022 entkonsolidiert.

Die oben aufgeführten Gesellschaften werden mit Ausnahme der nachfolgend genannten Gesellschaften mittels Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen. Für die Perishable-Center Frankfurt GbR, Frankfurt am Main, ist das Wahlrecht zur Nichteinbeziehung in den Konzernabschluss im Rahmen der Vollkonsolidierung gem. § 296 Abs. 2 HGB in Anspruch genommen worden, da diese Gesellschaft für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter Bedeutung ist. Für die Perishable-Center Frankfurt GbR wird die At-Equity-Methode angewendet.

Folgende assoziierte Unternehmen werden gem. § 312 HGB berücksichtigt:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
PCF Perishable-Center Verwaltungs-GmbH, Frankfurt am Main (vormals Perishable-Center Verwaltungs-GmbH, Frankfurt am Main)	50,0
PCF Perishable-Center GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main (vormals Perishable-Center Zentrum für verderbliche Güter Frankfurt GmbH & Co. Betriebs-KG, Frankfurt am Main)	50,0
Nagel Andresen Fleetmanagement ApS, Padborg (Dänemark)	50,0
Anilesia Trailer Rental GmbH, Versmold	50,0

Die von den assoziierten Unternehmen angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen denen des Mutterunternehmens.

Sämtliche nach diesen Kriterien in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen haben ihre Jahresabschlüsse einheitlich auf den 31. Dezember 2022 aufgestellt.

3. Angaben zu den Konsolidierungsmethoden

Die mittels Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen werden nach der Neubewertungsmethode (§ 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 2 HGB) durch Verrechnung ihres neubewerteten Eigenkapitals mit den Beteiligungsbuchwerten der Anteile konsolidiert. Die Verrechnung wird auf der Grundlage der Wertansätze zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung der Anteile mit der Nagel-Group SE & Co. KG durchgeführt.

Die aus der erstmaligen Aufstellung des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2006 resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge von T€ 13.286 sind als Geschäfts- oder Firmenwert erfasst worden und werden über eine Laufzeit von bis zu 20 Jahren abgeschrieben. Bei den hieraus resultierenden passivischen Unterschiedsbeträgen in Höhe von insgesamt T€ 58.116 handelt es sich um Gewinne und Verluste der Vergangenheit, die durch die Gesellschaften der Nagel-Group bis zur Implementierung der Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold zum 31. Dezember 2006 (Erstkonsolidierungszeitpunkt) als neue Muttergesellschaft angesammelt wurden. Der passivische Unterschiedsbetrag hat demnach Eigenkapitalcharakter und wurde in die Rücklagen eingestellt.

Aus der erstmaligen Einbeziehung der Gesellschaften der Transthermos-Gruppe zum 31. Dezember 2017 resultiert ein Unterschiedsbetrag von T€ 68.076. Dieser wurde in voller Höhe als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen und wird über eine Laufzeit von 15 Jahren abgeschrieben.

Im Rahmen der Erstkonsolidierung der B+S Logistik und Dienstleistungen GmbH, Borgholzhausen, zum 31. Dezember 2021 ist nach der Aufdeckung stiller Reserven bei Grundstücken und Gebäuden in Höhe von T€ 64 ein Unterschiedsbetrag von T€ 65.461 entstanden. Dieser wird über 15 Jahre abgeschrieben.

Die Schuldenkonsolidierung erfolgt nach § 303 Abs. 1 HGB durch Eliminierung der Forderungen mit den entsprechenden Verbindlichkeiten zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen.

Gemäß § 305 Abs. 1 HGB sind Innenumsatzerlöse und andere Erträge mit den auf sie entfallenden Aufwendungen der empfangenen Konzernunternehmen verrechnet worden (Aufwands- und Ertragskonsolidierung).

Zwischengewinne im Anlagevermögen aus Liefer- und Leistungsbeziehungen zwischen den Konzerngesellschaften wurden gem. § 304 Abs. 1 HGB eliminiert.

Die assoziierten Unternehmen sind in der Konzernbilanz mit dem Buchwert (§ 312 Abs. 1 Satz 1 HGB) auf der Grundlage der Wertansätze zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung des assoziierten Unternehmens in den Konzernabschluss angesetzt worden.

Die auf Fremdgesellschafter entfallenden Eigenkapitalanteile von einbezogenen Tochterunternehmen (einschließlich Kapital- und Gewinnrücklagen) sowie der auf diese Fremdgesellschafter entfallende Anteil am Jahresergebnis der jeweiligen Tochterunternehmen werden innerhalb des Eigenkapitals unter dem Posten "Nicht beherrschende Anteile" ausgewiesen.

Auf die ergebniswirksamen Konsolidierungsmaßnahmen werden Steuerabgrenzungen nach § 306 HGB vorgenommen, soweit sich der abweichende Steueraufwand in späteren Geschäftsjahren voraussichtlich ausgleicht. Die Berechnung der Steuerabgrenzung erfolgt mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen der einzubeziehenden Gesellschaften. Aktive latente Steuern werden in Ausübung des Wahlrechts gem. § 274 Abs. 1 HGB mit passiven latenten Steuern verrechnet.

4. Währungsumrechnung

Im Konzernabschluss werden die Bilanzposten der einbezogenen Unternehmen mit Ausnahme des Eigenkapitals zum Stichtagskurs umgerechnet. Das Eigenkapital wird mit dem historischen Kurs umgerechnet. Alle Aufwendungen und Erträge des Berichtsjahres wurden entsprechend dem Charakter der Erfolgsrechnung als Zeitraumbetrachtung mit den Jahresdurchschnittskursen umgerechnet.

Für die Umrechnung der Währungen der Länder, die nicht der europäischen Währungsunion angehören, werden folgende Wechselkurse der Europäischen Zentralbank angewendet:

Umrechnungsbetrag	Bilanz		Gewinn- und Verlustrechnung
für 1€	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
Land / Währung je Währungseinheit	31.12.2022	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2021
Dänemark/ Krone	7,43650	7,43640	7,43960	7,43700
Polen/ Zloty	4,68080	4,59690	4,68680	4,56520
Schweden/ Krone	11,12180	10,25030	10,65713	10,14650
Schweiz/ Franken	0,98470	1,03310	1,00170	1,08110
Tschechien/ Krone	24,11600	24,85800	24,53775	25,64000
Ungarn/ Forint	400,87000	369,19000	393,11083	358,52000

5. Angaben zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Jahresabschlüsse der einbezogenen deutschen Unternehmen werden entsprechend den gesetzlichen Vorschriften einheitlich aufgestellt.

In den Jahresabschlüssen der mittels Vollkonsolidierung einbezogenen ausländischen Gesellschaften wurden Anpassungen vorgenommen, um eine einheitliche Bilanzierung und Bewertung im Konzernabschluss sicherzustellen.

Aufgrund der Inanspruchnahme des Wahlrechts gem. § 248 Abs. 2 HGB werden selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens aktiviert. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um selbst programmierte Software und kundenspezifische Warehouseprojekte, die über einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren linear abgeschrieben werden. Der Ansatz erfolgt zu Herstellungskosten, wobei die entsprechenden Entwicklungskosten vollumfänglich in die Herstellungskosten einbezogen werden. Im Geschäftsjahr 2022 sind Entwicklungskosten in Höhe von T€ 8.054 angefallen, die vollständig aktiviert wurden.

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um lineare Abschreibungen, bilanziert.

Die Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, solche mit zeitlich begrenzter Nutzungsdauer vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Soweit der Wert für das einzelne Anlagegut € 250,00 nicht übersteigt, wird dieses in voller Höhe sofort als Aufwand verrechnet. Geringwertige Anlagegüter, die € 250,00, aber nicht € 1.000,00 übersteigen, werden im Jahr des Zugangs in einen Sammelposten eingestellt und im Jahr der Bildung und den folgenden vier Geschäftsjahren mit jeweils einem Fünftel gewinnmindernd aufgelöst. Die Abschreibungen auf Zugänge des Anlagevermögens erfolgen grundsätzlich zeitanteilig. Im Konzernanlagevermögen werden der Ladehilfsmittelbestand bzw. die Ladehilfsmittelrückstellungen der einzelnen Gesellschaften zum jeweiligen Bilanzstichtag ausgewiesen.

Die Finanzanlagen werden zu den Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Die im Bereich der Finanzanlagen gegliederten assoziierten Unternehmen werden nach der At-Equity-Methode angesetzt.

Die Bewertung des Vorratsvermögens erfolgt zu Anschaffungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips. Für Vorräte, die regelmäßig ersetzt werden und nur von nachrangiger Bedeutung sind, wurde ein Festwert gebildet.

Forderungen sind zum Nennwert angesetzt. Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt sowie 0,5 % Pauschalwertberichtigungen auf Forderungen ohne Einzelrisiken gebildet. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen, Forderungen gegen Beteiligungsunternehmen und die sonstigen Vermögensgegenstände sind mit dem Nennbetrag bewertet.

Flüssige Mittel werden mit den Nominalwerten bilanziert.

Als aktive Rechnungsabgrenzungsposten sind Ausgaben vor dem Abschlussstichtag angesetzt, soweit sie Aufwand für einen bestimmten Zeitraum nach diesem Zeitpunkt darstellen.

Den Pensionsverpflichtungen liegen versicherungsmathematische Gutachten zugrunde. Die darin nach versicherungsmathematischen Grundsätzen ermittelten Barwerte gemäß der PUC-Methode, unter Verwendung der Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck, berücksichtigen einen Zinssatz von 1,79 % sowie (soweit relevant) einen Rententrend von 2,0 %. Die Abzinsung erfolgt pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (§ 253 Abs. 2 Satz 2 HGB).

In der Alternativberechnung nach § 253 Abs. 6 HGB beträgt der Zinssatz 1,45 % für den durchschnittlichen Marktzins der letzten sieben Jahre. Der Unterschiedsbetrag beträgt T€ 252.

Die sonstigen Rückstellungen und die Steuerrückstellungen werden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist, um alle zum Bilanzstichtag drohenden Verluste und ungewissen Verbindlichkeiten abzudecken. Sofern erforderlich, erfolgte die Abzinsung gem. § 253 Abs. 1 Satz 1 HGB mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die Umrechnung von Vermögensgegenständen und Verbindlichkeiten in fremder Währung mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr erfolgt zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Als passiver Rechnungsabgrenzungsposten sind Einnahmen erfasst, die innerhalb einer gewissen Zeit nach dem Abschlussstichtag zum Ertrag führen.

Latente Steuern werden gem. § 297 i. V. m. § 274 Abs. 1 HGB und § 306 HGB in Höhe der voraussichtlichen Steuerbe- und -entlastung mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen im Zeitpunkt des Auf- und Abbaus der Differenzen bewertet. Aktive und passive latente Steuern werden saldiert ausgewiesen.

6. Erläuterungen zur Konzernbilanz

Die Aufgliederung und Entwicklung der in der Konzernbilanz erfassten Anlagegegenstände im Geschäftsjahr 2022 ist in der Anlage zum Anhang dargestellt.

Die ausgewiesenen selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstände betreffen im Wesentlichen Programmierungen für kundenspezifische Warehouse-Projekte, Programmierungen für die neue eigene Speditionssoftware CALsuite sowie Eigenleistungen.

Unter dem Posten Geschäfts- oder Firmenwerte werden Geschäfts- oder Firmenwerte aus den Einzelabschlüssen der einbezogenen Tochtergesellschaften und aktivische Unterschiedsbeträge aus der Kapitalkonsolidierung der Teilkonzerne sowie des Konzernabschlusses ausgewiesen.

Die Restbuchwerte der Geschäfts- oder Firmenwerte teilen sich wie folgt auf:

	31.12.2022 T€	31.12.2021 T€
B+S-Gruppe (Erstkonsolidierung zum 31.12.2021)	62.860	65.461
Transthermos-Gruppe (Erstkonsolidierung am 31.12.2017)	45.384	49.922
Nagel-Group (Erstkonsolidierung am 31.12.2006)	884	1.105
Erstkonsolidierung Lakoto GmbH & Co. KG zum 31.12.2021	836	895
Erstkonsolidierungen 2020 (TCG GmbH und Nagel Fleet GmbH)	672	741
Einzelabschlüsse	0	44
	110.636	118.168

Die Abschreibungen der Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Erstkonsolidierung der Gesellschaften der Transthermos-Gruppe sowie der B+S-Gruppe erfolgen linear über die Nutzungsdauer von 15 Jahren. Die übrigen Geschäfts- oder Firmenwerte werden linear über die Nutzungsdauer von 5 bis 20 Jahren abgeschrieben. Diese begründen sich vor allem aus branchenspezifischen Gegebenheiten, wonach überwiegend langfristige und stetige Kundenbeziehungen existieren.

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit werden die Angaben im Zusammenhang mit den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen in einem Forderungsspiegel zusammengefasst dargestellt:

	Gesamt	Davon mit einer Restlaufzeit
	T€	bis 1 Jahr T€	mehr als 1 Jahr T€
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	267.038	267.038	0
	(249.476)	(249.420)	(56)
gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.496	1.496	0
	(732)	(732)	(0)
Sonstige Vermögensgegenstände	78.220	78.111	109
	(52.562)	(51.644)	(918)
	346.754	346.645	109
	(302.770)	(301.796)	(974)

Die liquiden Mittel beinhalten überwiegend täglich fällige Guthaben bei Kreditinstituten.

Als Kapitalanteile werden die Kommanditeinlagen aus dem Einzelabschluss der Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, ausgewiesen. Komplementärin ohne Kapitaleinlage zum Stichtag ist die Nagel-Group Verwaltungs-SE, Versmold.

Die passivischen Unterschiedsbeträge aus Vorjahren werden linear aufgelöst. Die ergebniswirksame Auflösung i.H.v. T€ 1.050 erfolgte über die sonstigen betrieblichen Erträge.

Neben den aus Konsolidierungsmaßnahmen resultierenden Steuerabgrenzungen werden latente Steuern aus den Einzelabschlüssen auf Verlustvorträge und Unterschiede in den Bilanzansätzen der Handelsbilanz und der Steuerbilanz angesetzt, sofern sich diese in späteren Geschäftsjahren voraussichtlich abbauen. Der Berechnung von latenten Steuern werden unternehmensindividuelle Steuersätze mit einer Bandbreite von 14 % (inländische Personenhandelsgesellschaften) bis 34 % zugrunde gelegt.

Die Veränderung der latenten Steuern im Geschäftsjahr 2022 stellen sich wie folgt dar (saldierte Darstellung):

	Stand zu Beginn des Geschäftsjahres in T€	Veränderung in T€	Stand zu Ende des Geschäftsjahres in T€
Aktive latente Steuern	0	0	0
Passive latente Steuern	10.745	-8.245	2.500

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit werden die Angaben zu den Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt:

	Gesamt	davon mit einer Restlaufzeit
	T€	bis zu 1 Jahr T€	größer 1 Jahr T€	davon größer 5 Jahre T€
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	201.619	60.142	141.477	53.831
	(187.843)	(63.350)	(124.493)	(59.115)
aus Lieferungen und Leistungen	159.950	159.950	0	0
	(169.346)	(169.346)	(0)	(0)
gegenüber Gesellschaftern	9.764	9.764	0	0
	(7.496)	(7.496)	(0)	(0)
gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	893	893	0	0
	(893)	(893)	(0)	(0)
sonstige	41.763	36.688	5.075	0
	(52.535)	(47.166)	(5.369)	(0)
	413.989	257.673	146.552	53.831
	(418.113)	(288.251)	(129.862)	(59.115)

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von T€ 95.252 und forfaitierte Leasingforderungen in Höhe von T€ 3.692 sind durch Grundschulden besichert.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind in Einzelfällen durch Eigentumsvorbehalte besichert.

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen aus Leasing-, Miet-, Wartungs- und sonstigen Verträgen sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

	31.12.2022 T€
Verpflichtungen
im Sinne des § 285 Nr. 3a HGB aus Leasingverträgen	99.846
Gesamtbetrag der Verpflichtungen aus Leasingverträgen	99.846
Verpflichtungen im Sinne des § 285 Nr. 3a HGB aus Miet- und Wartungsverträgen	864.785
Gesamtbetrag der finanziellen Verpflichtungen	964.631

Der Konzern verkauft Forderungen im Rahmen von revolvierenden ABS-Transaktionen. Mit diesen Programmen werden die Liquidität und der Finanzmittelfonds gestärkt, Finanzierungskosten reduziert und die latenten Ausfallrisiken im Forderungsbestand an den Erwerber übertragen. Zum Bilanzstichtag sind Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 27.644 (Vorjahr T€ 27.469) veräußert. Weiterhin resultierten aus Zahlungseingängen auf verkaufte Forderungen vor dem Bilanzstichtag, die noch nicht weitergeleitet wurden, Mittelzuflüsse in Höhe von T€ 6.642 (Vorjahr T€ 6.817). Nach Abzug der Guthaben auf den Reservekonten in Höhe von T€ 4.286 (Vorjahr T€ 4.286) sind hieraus Finanzmittel in Höhe von T€ 30.000 (Vorjahr T€ 30.000) zugeflossen.

7. Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2022 T€	2021 T€
Frachterlöse	1.525.729	1.507.367
Lager- und Kommissionierungserlöse	425.185	320.776
Miet-, Treibstoff- und sonstige Erlöse	253.073	193.937
	2.203.987	2.022.080
Erlösschmälerungen	5.561	5.826
	2.198.426	2.016.254

Die geographische Verteilung stellt sich wie folgt dar:

	2022 T€	2021 T€
Deutschland	1.744.849	1.442.531
Osteuropa	208.861	160.610
Nordeuropa	151.719	123.193
Südeuropa	91.729	81.716
Westeuropa	1.268	208.204
	2.198.426	2.016.254

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 2.714 (Vorjahr T€ 2.740).

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 2.734 (Vorjahr T€ 2.944) enthalten.

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Beträge aus der Entkonsolidierung in Höhe von T€ 1.187 (Vorjahr T€ 70.341) enthalten.

In den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sind Erträge aus der Veränderung bilanzierter latenter Steuern in Höhe von T€ 7.746 (Vorjahr Aufwand T€ 1.650) enthalten.

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen in Höhe von T€ 181 (Vorjahr T€ 325).

Der Anteil anderer Gesellschafter am Konzernergebnis setzt sich aus Gewinnanteilen von T€ 320 (Vorjahr T€ 703) und aus Verlustanteilen in Höhe von T€ 1.926 (Vorjahr T€ 313) zusammen.

8. Sonstige Angaben

a) Geschäftsführung

Im Geschäftsjahr 2022 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch die alleinvertretungsberechtigte persönlich haftende Gesellschafterin, die Nagel-Group Verwaltungs-SE, Versmold, vertreten durch die geschäftsführenden Direktoren

•	Herr Tobias Nagel, Bielefeld, Managing Director Innovation & Corporate Development
•	Herr Carsten Taucke, Münster, Chief Executive Officer (CEO)
•	Herr Michael Lütjann, Borken, Chief Information Officer (CIO)
•	Herr Dr. Holger Werthschulte, Münster, Chief Financial Officer (CFO)

b) Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Gesamtbezüge der Mitglieder der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 2022 insgesamt T€ 8.452. Die Mitglieder des Verwaltungsrates erhielten im Geschäftsjahr 2022 insgesamt T€ 1.950.

c) Mitarbeiter

Die Anzahl der 2022 im Konzern beschäftigten Mitarbeiter betrug durchschnittlich:

	Anzahl
Angestellte	4.206
gewerbliche Arbeitnehmer	6.276
	10.482
Auszubildende	455
	10.937

d) Einsatz derivativer Finanzinstrumente

Zur Absicherung von Zinsrisiken aus kurzfristigen Finanzierungen (u.a. ABS) im Nominalvolumen von T€ 27.644 (Vorjahr Zinsrisiken aus langfristigen, variablen Darlehen im Nominalvolumen T€ 3.000) werden im Konzern derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Am Bilanzstichtag bestehen Zins-Caps mit einem Nominalvolumen von T€ 30.000 (Vorjahr Zinsswaps T€ 80.000). Die Zins-Caps haben einen positiven Marktwert i.H.v. T€ 319.

e) Abschlussprüferhonorar

Das Honorar des Abschlussprüfers betrug für Abschlussprüfungsleistungen T€ 331, für andere Bestätigungsleistungen T€ 3 und für Steuerberatungsleistungen T€ 1.706.

9. Inanspruchnahme von Befreiungsvorschriften

Folgende einbezogene Gesellschaften nehmen die Befreiungsvorschriften gemäß § 264 Abs. 3 HGB bzw. nach § 264b HGB in Anspruch:

Gesellschaft, Sitz

Behla Spedition GmbH, Versmold

CAL Consult GmbH, Versmold

Delata Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. KG, Mainz

Devotar Versmold Grundstückverwaltung GmbH & Co. Objekt Versmold KG, Mainz

Devotar Grundstücksverwaltung GmbH & Co. Objekt Ziegeleistraße KG, Mainz

Dritte Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold

Dritte Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

Erste Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold

Erste Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

Fünfte Nagel Real Estate GmbH & Co. KG (vormals FERUS GmbH & Co. KG, Pullach)

Fünfte Nagel Real Estate Verwaltungs GmbH, Versmold (vormals FERUS Beteiligungs GmbH, Pullach)

Lakoto GmbH & Co. KG, Pullach

Maxima Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. Vermietungs-KG, Pullach

Nagel Logistics Solutions GmbH, Frankfurt am Main

Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim

Nagel Emballage Services GmbH, Versmold

Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold

Nagel LK Logistik GmbH, Versmold

Nagel Logistics Services GmbH & Co. KG, Versmold

Nagel Logistics Services Verwaltungs GmbH, Versmold

Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH, Versmold

Nagel-Group Invest SE, Versmold (vormals Youco B22-M263 Vorrats-SE, Berlin)

Nagel-Group Logistics SE, Versmold (vormals Nagel Logistik + Beteiligungs AG, Versmold)

Nagel Protection Services GmbH, Versmold

Nagel Technical Services GmbH, Versmold

Nagel TK Beteiligung GmbH, Versmold (vormals Nagel TK Beteiligung GmbH, München)

Nagel Trailer Services GmbH, Versmold

Nagel Transporte GmbH, Versmold

Nagel Transport & Warehouse GmbH, Versmold (vormals Nagel Transport & Warehouse GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf)

Nagel Transthermos GmbH & Co. KG, Versmold (vormals Nagel Transthermos GmbH & Co. KG, München)

Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold

NAROGA GmbH & Co. KG, Pullach

Phormium Grundstücksverwaltungsges. mbH & Co. Vermietungs KG, Mainz

Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold

Schulze Logistik Berlin GmbH, Wustermark

TCG Glesien GmbH, Schkeuditz

Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH, Wustermark

Translog GmbH, Versmold (vormals Translog GmbH, Flensburg)

Transthermos Beteiligungs GmbH, Versmold (vormals Transthermos Beteiligungs GmbH, München)

Transthermos Holding GmbH, Versmold (vormals Transthermos Holding GmbH, München)

Vierte Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold

Vierte Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

Zweite Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold

Zweite Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

10. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Bilanzstichtag, die einen wesentlichen Einfluss auf den Konzernabschluss und die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns darstellen, haben sich nicht ergeben.

Versmold, den 23. Mai 2023

Nagel-Group SE & Co. KG
Nagel-Group Verwaltungs-SE

Tobias Nagel

Carsten Taucke

Michael Lütjann

Dr. Holger Werthschulte

Konzernanlagenspiegel

	Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
	01.01.2022 €	Veränderung des Konsolidierungskreises €	Zugänge €	Umbuchungen €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	21.062.763,71	0,00	8.053.578,85	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	72.223.421,39	-41.568,00	1.172.066,31	448.427,42
3. Geschäfts- oder Firmenwert	149.286.672,42	0,00	1.888.933,44	0,00
4. Geleistete Anzahlungen	3.329.849,18	0,00	4.585.490,11	-448.427,42
	245.902.706,70	-41.568,00	15.700.068,71	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	318.960.486,46	-1.357.774,87	11.875.492,70	82.693,29
2. Technische Anlagen und Maschinen	64.457.976,83	-946.235,81	8.247.009,77	39.089,10
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	190.959.980,22	-437.314,78	19.113.953,29	1.277.157,56
4. Fuhrpark	20.208.643,09	0,00	5.640.866,65	-290.027,12
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.163.973,33	0,00	38.492.775,05	-1.108.912,83
	595.751.059,93	-2.741.325,46	83.370.097,46	0,00
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.243.599,73	0,00	642.591,31	0,00
2. Beteiligungen	18.965,79	0,00	1.250,00	0,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	4.174.112,00	0,00	405.576,00	0,00
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	61.647,93	0,00	2.982,70	0,00
5. Genossenschaftsanteile	134.861,14	0,00	57.252,18	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	2.934.052,88	0,00	307.515,44	0,00
	10.567.239,47	0,00	1.417.167,63	0,00
	852.221.006,10	-2.782.893,46	100.487.333,80	0,00

	Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
	Abgänge €	Währung- differenzen €	31.12.2022 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	15.327,00	0,00	29.101.015,56
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	841.327,54	-4.376,51	72.956.643,07
3. Geschäfts- oder Firmenwert	67.920,00	-27,60	151.107.658,26
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	7.466.911,87
	924.574,54	-4.404,11	260.632.228,76
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	3.029.593,68	-158.936,41	326.372.367,49
2. Technische Anlagen und Maschinen	18.844.242,55	-42.739,12	52.910.858,22
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	12.245.868,97	-220.397,90	198.447.509,42
4. Fuhrpark	3.331.894,47	-3.086,32	22.224.501,83
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	-7.669,52	38.540.166,03
	37.451.599,67	-432.829,27	638.495.402,99
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	3.886.191,04
2. Beteiligungen	1.250,00	-0,04	18.965,75
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	4.579.688,00
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	64.630,63	0,00	0,00
5. Genossenschaftsanteile	0,00	-4,29	192.109,03
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	3.241.568,32
	65.880,63	-4,33	11.918.522,14
	38.442.054,84	-437.237,71	911.046.153,89

	Abschreibungen
	01.01.2022 €	Veränderung des Konsolidierungskreises €	Zugänge €	Umbuchungen €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	8.692.054,34	0,00	4.285.788,59	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	65.887.231,97	-41.568,00	3.224.307,79	0,00
3. Geschäfts- oder Firmenwert	31.118.213,91	0,00	9.421.661,97	0,00
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	105.697.500,22	-41.568,00	16.931.758,35	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	62.777.363,12	-687.497,86	9.206.757,39	0,00
2. Technische Anlagen und Maschinen	40.040.886,01	-996.993,81	3.850.523,29	0,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	143.464.794,36	-252.975,78	11.155.423,36	197.213,12
4. Fuhrpark	11.350.904,77	0,00	2.377.207,14	-197.213,12
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	257.633.948,26	-1.937.467,45	26.589.911,18	0,00
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	1.228,33	0,00	0,00	0,00
5. Genossenschaftsanteile	0,92	0,00	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	1.229,25	0,00	0,00	0,00
	363.332.677,73	-1.979.035,45	43.521.669,53	0,00

	Abschreibungen
	Abgänge €	Währung- differenzen €	31.12.2022 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	15.327,00	0,00	12.962.515,93
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	830.246,04	-3.862,64	68.235.863,08
3. Geschäfts- oder Firmenwert	68.172,33	-27,60	40.471.675,95
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00
	913.745,37	-3.890,24	121.670.054,96
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	755.598,32	-37.595,78	70.503.428,55
2. Technische Anlagen und Maschinen	12.096.981,51	-23.913,40	30.773.520,58
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	9.165.495,25	-152.092,51	145.246.867,30
4. Fuhrpark	1.899.918,22	-2.154,11	11.628.826,46
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	23.917.993,30	-215.755,80	258.152.642,89
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	1.228,33	0,00	0,00
5. Genossenschaftsanteile	0,00	-0,04	0,88
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
	1.228,33	-0,04	0,88
	24.832.967,00	-219.646,08	379.822.698,73

	Restbuchwerte
	31.12.2022 €	31.12.2021 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	16.138.499,63	12.370.709,37
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	4.720.779,99	6.336.189,42
3. Geschäfts- oder Firmenwert	110.635.982,31	118.168.458,51
4. Geleistete Anzahlungen	7.466.911,87	3.329.849,18
	138.962.173,80	140.205.206,48
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	255.868.938,94	256.183.123,34
2. Technische Anlagen und Maschinen	22.137.337,64	24.417.090,82
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	53.200.642,12	47.495.185,86
4. Fuhrpark	10.595.675,37	8.857.738,32
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	38.540.166,03	1.163.973,33
	380.342.760,10	338.117.111,67
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.886.191,04	3.243.599,73
2. Beteiligungen	18.965,75	18.965,79
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	4.579.688,00	4.174.112,00
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	60.419,60
5. Genossenschaftsanteile	192.108,15	134.860,22
6. Sonstige Ausleihungen	3.241.568,32	2.934.052,88
	11.918.521,26	10.566.010,22
	531.223.455,16	488.888.328,37

Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2022

	2022 T€	2021 T€
Konzernjahresüberschuss	54.028	134.907
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	43.522	39.291
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	-8.040	-1.503
+/- Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge	-2.221	-68.563
- Gewinn aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	1.687	-2.902
+/- Abnahme/Zunahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-16.510	-68.653
-/+ Abnahme/Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-21.108	47.678
+ Zinsaufwendungen	5.028	4.687
- Erträge aus Beteiligungen/assoziierten Unternehmen/Ausleihungen	-2.624	-3.278
+ Ertragsteueraufwand	23.121	13.667
- Ertragsteuerzahlungen	-32.788	-21.275
= Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	44.096	74.055
+ Einzahlung aus Abgängen von Gegenständen des immat. Anlagevermögens	12	8
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-15.700	-9.605
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	11.845	21.943
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-81.081	-51.199
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	66	5.559
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-861	-3.770
- Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	-36	-68.359
+ Einzahlungen für Abgänge aus dem Konsolidierungskreis	1.241	115.890
+ Verkauf von Minderheitenkapital	0	1.973
- Auszahlungen für zur kurzfristigen Veräußerung vorgesehene Vermögensgegenstände	-16.865	0
+ Erhaltene Erträge aus Beteiligungen/assoziierten Unternehmen/Ausleihungen	2.068	2.949
+ Erhaltene Zinsen	608	1.377
= Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-98.704	16.768
+ Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen Gesellschafter	0	1.810
- Auszahlung an Unternehmenseigner	-15.898	-53.987
- Mittelveränderungen aus kurzfristigen Finanzierungen	1.500	0
+ Einzahlungen aus der Aufnahme von Finanzkrediten	21.758	0
- Auszahlungen aus der Tilgung von Finanzkrediten	-54.159	-85.596
- Gezahlte Zinsen	-5.402	-5.471
= Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-52.200	-143.244
+ Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	-106.809	-52.421
+ Wechselkursbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-268	11
+ Finanzmittelfonds am Anfang des Geschäftsjahres	114.692	167.102
= Finanzmittelfonds am Ende des Geschäftsjahres	7.615	114.692

Zusammensetzung des Finanzmittelfonds:	31.12.2022	31.12.2021
Liquide Mittel	58.980	118.558
Täglich fällige Bankverbindlichkeiten	-51.365	-3.866
	7.615	114.692

Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2022

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Kapitalanteile der Kommanditisten	Rücklagen
	€	Rücklagen gemäß Gesellschaftsvertrag €	Sonstige Gewinnrücklagen €	Summe €
Stand 31.12.2021	65.000.000,00	52.101.705,14	159.594.830,06	211.696.535,20
Währungsumrechnung	0,00	0,00	0,00	0,00
Änderung des Konsolidierungskeises	0,00	0,00	-12.000,00	-12.000,00
Übrige Veränderungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Konzernjahresüberschuss	0,00	0,00	54.387.840,79	54.387.840,79
Stand 31.12.2022	65.000.000,00	52.101.705,14	213.970.670,85	266.072.375,99

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Privatkonten der Kommanditisten €	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung €	Summe €
Stand 31.12.2021	69.950.535,78	-634.278,66	346.012.792,32
Währungsumrechnung	0,00	-656.136,66	-656.136,66
Änderung des Konsolidierungskeises	0,00	0,00	-12.000,00
Übrige Veränderungen	-15.898.129,46	0,00	-15.898.129,46
Konzernjahresüberschuss	1.246.214,35	0,00	55.634.055,14
Stand 31.12.2022	55.298.620,67	-1.290.415,32	385.080.581,34

	Nicht beherrschende Anteile			Konzerneigenkapital
	Nicht beherrschende Anteile vor Jahresergebnis €	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinne / Verluste €	Summe €	€
Stand 31.12.2021	3.916.530,34	1.134.775,45	5.051.305,79	351.064.098,11
Währungsumrechnung	0,00	0,00	0,00	-656.136,66
Änderung des Konsolidierungskeises	0,00	0,00	0,00	-12.000,00
Übrige Veränderungen	0,00	0,00	0,00	-15.898.129,46
Konzernjahresüberschuss	0,00	-1.606.046,73	-1.606.046,73	54.028.008,41
Stand 31.12.2022	3.916.530,34	-471.271,28	3.445.259,06	388.525.840,40

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern)

- bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Nagel-Group SE & Co. KG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichtes geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichtes in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichtes" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Osnabrück, den 23. Mai 2023

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Prof. Dr. Gregor Solfrian, Wirtschaftsprüfer

ppa. David Benjamin Lecomte, Wirtschaftsprüfer

Der Konzernabschluss zum 31.12.2022 wurde am 25.05.2023 gebilligt.

2e:T25fa,

Nagel Emballage Services GmbH Zweigniederlassung Halle (Westf.)

Halle

Gesellschafterbeschluss der Nagel Emballage Services GmbH

Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh HRB 8559

Die Nagel-Group Logistics SE (eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh unter HRB 12762) ist die alleinige Gesellschafterin der Nagel Emballage Services GmbH. Unter Verzicht auf alle gesellschaftsvertraglichen und gesetzlichen Form- und Fristvorschrif ten für die Einberufung und Abhaltung von Gesellschafterversammlungen hält die Gesell schafterin eine Gesellschafterversammlung der Nagel Emballage Services GmbH ab und beschließt einstimmig:

1. Im Geschäftsjahr 2022 wird die Befreiungsvorschrift des § 264 Abs. 3 HGB in An spruch genommen und auf

a)	eine Offenlegung des Jahresabschlusses verzichtet,
b)	eine Aufstellung des Anhangs und Lageberichtes zum Jahresabschluss verzichtet,
c)	eine Prüfung des Jahresabschlusses verzichtet.

Gern. § 264 Abs. 3 S. 1 Nr. 2 HGB hat die Nagel-Group SE & Co. KG die Verpflichtung übernommen, für alle bis zum 31. Dezember 2022 eingegangenen Verpflichtungen der Nagel Emballage Services GmbH im folgenden Geschäftsjahr einzustehen.

2. Damit ist die Gesellschafterversammlung geschlossen. Weitere Beschlüsse werden nicht gefasst.

Versmold, den 22.11.2022

Nagel-Group Logistics. SE

vertreten durch die gesamtvertretungsberechtigten geschäftsführenden Direktoren

Carsten Taucke

und

Dr. Holger Werthschulte

DIESER VERTRAG WIRD ZWISCHEN DEN FOLGENDEN PARTEIEN GESCHLOSSEN:

(1)

Nagel-Group SE & Co. KG; Versmold, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh unter Registernummer HRA 6002,

im folgenden Nagel-Group,

(2)

Nagel Emballage Services GmbH, Versmold, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh unter Registernummer HRB 8559,

im folgenden NES,

Nagel-Group und NES werden im Folgenden auch gemeinsam Parteien oder einzeln Partei genannt.

PRÄAMBEL

(A) § 264 Abs. 3 HGB ermöglicht es, Kapitalgesellschaften, die Tochterunternehmen eines zur Konzernrechnungslegung verpflichteten Mutterunternehmens sind, unter bestimmten Voraussetzungen Erleichterungen hinsichtlich der Aufstellung, Prüfung und Offenlegung ihres Jahresabschlusses in Anspruch zu nehmen. ·

(B) Im Hinblick auf§ 264 Abs. 3 S. 1 Nr. 2 HGB, wonach die Inanspruchnahme der Erleichterung unter anderem voraussetzt, dass das Mutterunternehmen sich bereit erklärt, für die vo·n dem Tochterunternehmen bis zum Bilanzstichtag eingegangenen Verpflichtungen im folgenden Geschäftsjahr einzustehen, erklären Nagel-Group und NES was folgt. ·

VOR DIESEM HINTERGRUND SCHLIESSEN DIE PARTEIEN FOLGENDEN VERTRAG:

1. EINSTANDSVERPFLICHTUNG GEGENÜBER NES

1.1 Nagel-Group verpflichtet sich, für die von NES bis zum 31. Dezember 2022 eingegangenen Verpflichtungen im folgenden Geschäftsjahr einzustehen.

1.2 NES nimmt die freiwillige Einstandsverpflichtung durch Nagel-Group zustimmend zur Kenntnis Lind erklärt sich damit einverstanden.

2. ABTRETUNG.

Keine der Parteien ist berechtigt, Rechte aus dieser Vereinbarung ohne Zustimmung der anderen Partei an Dritte.(einschließlich verbundener Unternehmen i. S. v. §§ 15 ff. AktG) abzutreten.

3. ANWENDBARES RECHT/GERICHTSSTAND

3.1 Diese Vereinbarung und alle Ansprüche aus oder im Zusammenhang mit dieser Vereinbarung unterliegen deutschem Recht.

3.2 Ausschließlicher Erfüllungsort und Gerichtsstand für alle Ansprüche aus oder im Zusammenhang mit dieser Vereinbarung ist - soweit rechtlich zulässig - Versmold.

4. ABSCHLIESSENDE BESTIMMUNGEN

4.1 Die vorstehenden Bestimmungen geben die Vereinbarungen zwischen den Parteien im Hinblick auf den Vertragsgegenstand·vollständig wieder und ersetzen alle vorangegangenen Vereinbarungen, Übereinkünfte und Verpflichtungen. Nebenabreden, mündlich oder schriftlich, wurden nicht getroffen.

4.2 Änderungen oder Ergänzungen dieser Vereinbarung bedürfen der Schriftform,- soweit nicht gesetzlich die notarielle Beurkundung vorgeschrieben ist, sowie der ausdrücklichen Bezugnahme auf diese Vereinbarung. Das gilt auch für einen Verzicht auf dieses Schriftformerfordernis. Die Schriftform wird durch Übermittlung per Telefax oder E-Mail gewahrt. Keine der Parteien kann sich auf eine von dieser Vereinbarung abweichende tatsächliche Übung berufen, solange diese Abweichung nicht in der vorgesehenen Form schriftlich festgehalten ist.

4.3 Überschriften dieser Vereinbarung dienen nur der Übersichtlichkeit und finden bei der Auslegung dieser Vereinbarung keine Berücksichtigung.

4.4 Sollte eine Bestimmung dieser Vereinbarung unwirksam, undurchführbar oder nicht durchsetzbar sein oder werden, so wird die Wirksamkeit der übrigen Bestimmungen davon nicht berührt. Die Parteien verpflichten sich vielmehr bereits jetzt, anstelle der unwirksamen, undurchführbaren oder nicht durchsetzbaren Bestimmung Eine solche zu vereinbaren, die im Rahmen der rechtlichen Möglichkeiten dem am nächsten kommt, was die Parteien nach dem Sinn und Zweck der unwirksamen, undurchführbaren oder nicht durchsetzbaren Bestimmung wirtschaftlich geweift haben. Gleiches gilt für etwaige Regelungslücken.

Versmold, den 22.11 .2022

Nagel-Group SE & Co. KG

vertreten durch die Nagel-Group Verwaltungs-SE

diese wiederum vertreten durch die gesamtvertretungsberechtigten geschäftsführenden Direktoren

Carsten Taucke

und

Dr. Holger Werthschulte

Versmold, den 22.11.2022

Nagel Emballage Services GmbH

vertreten durch den einzelvertretungsberechtigten Geschäftsführer

Ralf Vigna

2f:T3a3c3,

Nagel-Group SE & Co. KG

Versmold

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2021

1. Grundlagen des Konzerns

a) Geschäftsmodell

b) Personal und Umwelt

c) Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Interne Leistungsindikatoren

2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a) Entwicklung der Gesamtwirtschaft

b) Entwicklung der Branche

2.3. Geschäftsverlauf

a) Ertrags- und Finanzlage

b) Vermögenslage

c) Gesamtaussage zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

3. Chancen- und Risikenbericht

a) Gesamtwirtschaftliche und Branchenrisiken

b) Betriebsrisiken

c) Personalrisiken

d) Finanzwirtschaftliche Risiken

e) IT-Risiken

f) Regulatorische Risiken

g) Sonstige Risiken

h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group

i) Chancen

4. Prognosebericht

1. Grundlagen des Konzerns

a) Geschäftsmodell

Die in Versmold beheimatete Nagel-Group ist ein europaweit agierendes Familienunternehmen, das trotz seiner Größe nah an den regionalen Lebensmittelmärkten agiert. An der Spitze der Nagel-Group steht seit Anfang 2018 nach einer Umfirmierung die Nagel-Group SE & Co. KG. Als Konzernmutter konzentriert sie sich sowohl auf die organisatorische Führung der rechtlich eigenständigen Konzern-Gesellschaften als auch auf strategische und andere klassische Entscheidungs- und Regelungsbereiche eines Corporate Headquarters (z.B. Strategie, Finanzierung, Beschaffung, Compliance usw.). Die Gruppe erreicht mit ihrem Netzwerk aus über 130 Standorten 30 europäische Länder. Die umsatzstärkste operative Einheit innerhalb der Gruppe ist die Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG mit Ihren zugeordneten Gesellschaften, die das Geschäft der temperaturgeführten Lebensmittellogistik in Deutschland verantwortet. Damit sieht sich die Nagel-Group in der Lage, die relevanten Kernmärkte Europas mit einer gesamteuropäischen Lösung in den Geschäftsfeldern Spedition und Kontraktlogistik einschließlich diverser Zusatzdienstleistungen (Value Added Services) über alle Temperaturzonen der Lebensmittelwirtschaft hinweg zu bedienen.

Informationstechnologien sowie weitere Konzerndienstleistungen ergänzen die Logistikangebote der Nagel-Group und ermöglichen so eine weitgehend effiziente Steuerung von Warenflüssen, eine geordnete Transportplanung sowie eine Echtzeit-Verfolgung der Trailer samt geladener Ware mittels moderner Track- and Trace-Instrumente.

b) Personal und Umwelt

Die Entwicklungen des vergangenen Jahres waren dominiert durch die Pandemie und deren Folgen und Einflüsse auf Geschäft, Mitarbeiter und Umfeld. Während sich die Zusammenarbeit im Unternehmen weiterentwickelt und mobiles Arbeiten / Home Office einen signifikant größeren Raum als bislang einnehmen, zeigen sich auch die Grenzen dieser Entwicklung. Wie selbstverständlich sind im Laufe des Jahres digitale Informationsformate und Prozesse eingeführt worden, die Teil der andauernden Modernisierung sind. Zugleich wurde und wird auch eine hohe Wertschätzung für "analoge" Zusammenarbeit und persönliche Begegnung deutlich.

Die immer engere Verbindung der verschiedenen Ebenen und Organisationen der Nagel-Group wird auch durch die Arbeit der HR Business Partners in den Regionen und Ländern unterstützt. Diese stellen zugleich eine enge und vertrauensvolle Zusammenarbeit mit den Sozialpartnern sicher.

Im Berichtsjahr konnte zudem eines digitales Learning-Management-System (LMS) ausgerollt werden. Sowohl kaufmännische aus auch gewerbliche Mitarbeiter haben damit Zugriff auf hunderte von digital aufbereiteten Lerninhalten. Fachschulungen, aber auch Möglichkeiten zum Ausbau persönlicher Kompetenzen oder von Führungskompetenzen stehen so den interessierten Mitarbeitern jederzeit zur Verfügung. Zudem können definierte Zielgruppen schnell und nachvollziehbar mit neuen Inhalten und Themen vertraut gemacht werden.

Im Bereich Recruiting sind die vielleicht augenfälligsten medialen Entwicklung zu erkennen. Interessenten können sich mit Hilfe von QR-Codes und einfachsten Zugängen über eine Vielzahl von Kommunikationswegen und weit verbreiteten Kommunikations-Apps in Sekunden informieren und bewerben. Die gebotene Einfachheit und Geschwindigkeit in Kommunikation und Entscheidung sind ein wichtiger Wettbewerbsvorteil, sie helfen dem Unternehmen, aber auch den Bewerbern.

All dies geschieht auf Basis einer weiter vorangetriebenen Verbesserung der HR-Daten-Infrastruktur unter selbstverständlicher Berücksichtigung aller datenschutzrechtlichen Belange. Die dynamische Entwicklung der IT-Landscape im Unternehmen findet auch im HR-Bereich statt und entlastet so Führungskräfte und Mitarbeiter, indem wesentliche Informationen schnell und klar zur Verfügung gestellt werden.

Für das Handeln und den Erfolg eines Unternehmens ist nachhaltiges Wirtschaften im Spannungsfeld von Ökonomie und Ökologie wichtig. Das Zentrum für nachhaltige Unternehmensführung (ZNU) hat den Standard "Nachhaltiger Wirtschaften" entwickelt, der Unternehmen dabei unterstützt, die verschiedenen Dimensionen der Nachhaltigkeit zu ordnen und die anfallenden Themen zu bündeln, sowohl auf lokaler als auch auf internationaler Ebene. Der ZNU-Standard "Nachhaltiger Wirtschaften" ist ein Managementsystem, das eine Klammer um die Nachhaltigkeitsaktivitäten der Nagel-Group bildet, die Maßnahmen den drei Säulen Soziales, Wirtschaft und Umwelt einer klaren Struktur zuordnet und sie nach innen wie nach außen veranschaulicht. Die Nagel-Group ist an insgesamt acht Standorten seit dem Jahr 2017 nach dem ZNU-Standard "Nachhaltiger Wirtschafen" zertifiziert. Die Nagel-Group unterstreicht damit abermals ihr langjähriges Engagement bei den Themen "Umwelt und CSR (Corporate Social Responsibility)". Der Fokus des ZNU-Standards liegt auf den folgenden Themenfeldern:

Langfristiges Ziel ist die Einbeziehung aller Standorte der Nagel-Group in das Nachhaltigkeitsmanagement inkl. Zertifizierung. Daher sind in diesem Jahr die Niederlassungen Bochum, Eschweiler und Langenfeld auf die Zertifizierung vorbereitet worden, damit diese die Zertifizierung im Verlauf des Jahres 2022 erfolgreich durchlaufen können. Die Ausdehnung des Nachhaltigkeitsmanagementsystems auf weitere Standorte wird derzeit vorbereitet.

Durch die Integration von Nachhaltigkeit in die Unternehmensstrategie der Nagel-Group und Entwicklung eines eigenen strategischen Zielkreises auf Basis der für die Nagel-Group sechs relevanten Sustainable Development Goals (SDG's), wird ein weiterer bedeutender Schritt zum Allgemeinverständnis von Nachhaltigkeit als täglich gelebte Praxis und Selbstverständlichkeit gemacht. Nachhaltigkeit verfolgt einen ganzheitlichen Ansatz: Nur, wenn Wechselbeziehungen und Wechselwirkungen aller drei Nachhaltigkeitsdimensionen umfassend ermittelt, dargestellt und beachtet werden, lassen sich langfristig tragfähige Lösungen für bestehende Probleme und Zielkonflikte finden. Nachhaltigkeit ist somit immer auch eine unternehmerische Querschnittsaufgabe, weil sie alle Bereiche und Abteilungen betrifft und miteinander in Beziehung setzen muss. Daher wurde das interdisziplinäre Nachhaltigkeitskomitee durch das Bord of Directors eingesetzt, denn Nachhaltigkeit ist als gemeinsame Verantwortung aller Führungskräfte zu verstehen. Führungskräfte sind Vorbild für die Mitarbeiter und müssen Nachhaltigkeit aktiv einfordern. Die Besetzung des Nachhaltigkeitskomitees spiegelt genau dies wieder. Die Mitglieder setzen die strategische Ausrichtung in Sachen Nachhaltigkeit um und stellen durch die Umsetzung der Nachhaltigkeitsaktivitäten sowie deren Kontrolle die Erreichung der Nachhaltigkeitsziele in den eigenen Bereichen sicher.

Im Rahmen von sogenannten Sofortmaßnahmen wurden in diesem Jahr drei Projekte initiiert:

a)	Aufstellen von Bienenvölker an den ZNU-zertifizierten Standorten, als Beitrag der Nagel-Group zum Erhalt der Artenvielfalt und als Engagement gegen den Rückgang der Bienenpopulation
b)	betterflow - Aerodynamikoptimierung von Sattelaufliegern

Der CO ₂-Ausstoß eines Lkw wird auch durch seine Aerodynamik beeinflusst. Um diese zu optimieren hat die Nagel-Group einen Sattelauflieger aerodynamisch verbessert durch, eine Unterbodenverkleidung, ein strömungs-optimierendes Element zwischen Zugmaschine und Auflieger sowie ausfahrbare Heckflügel, die ab einer Geschwindigkeit von 60 km/h automatisch ausgeklappt werden. Zielsetzung ist eine Optimierung des Dieselverbrauchs und somit ebenso auch eine Reduzierung der CO ₂-Emissionen

c)	Umstellung auf den Bezug von Grünstrom ab 2022 für die ZNU-Standorte als ein erster Schritt zur Erreichung unserer Nachhaltigkeitsziele "Energy" und "CO ₂-Emissions".

c) Forschung und Entwicklung

Die Nagel-Group entwickelt Software für kundenspezifische Warehouseprojekte und zur Optimierung der eigenen Logistikprozesse. Weitere Ausführungen zu den im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2021 aktivierten, im Kundenauftrag oder auch für Eigenzwecke selbst entwickelten Softwarelösungen können, wie auch in den Vorjahren, dem Konzernanhang entnommen werden.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Interne Leistungsindikatoren

Umsatzerlöse

Rohertrag

EBITDA

2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a) Entwicklung der Gesamtwirtschaft

Das Wirtschaftsjahr 2021 war weltweit geprägt durch erhebliche Auswirkungen der Corona-Pandemie. Internationale Handelskonflikte und umweltpolitische Themen wurden zunächst in den Hintergrund gerückt. Im Vergleich zum Vorjahr ergab sich eine deutliche Erholung der Wirtschaftsleistung: Die Weltproduktion ist im Jahr 2021 wieder um 5,7 %, das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in der EU um 5,1 % und in Deutschland um 2,6 % gestiegen.

Das Institut für Weltwirtschaft in Kiel (IfW) prognostiziert für das Jahr 2022 einen Anstieg der Weltproduktion um 4,5 %, einen Anstieg des BIP in der EU um 4,4 % und in Deutschland um 4,0 %. Durch die schwer zu prognostizierende weitere Entwicklung der Pandemie und des Ukraine-Krieges sind Prognosen allerdings weiterhin sehr unterschiedlich und volatil.

Die Erholung des deutschen Arbeitsmarktes setzte sich in 2021 weiter fort, verlangsamt sich jedoch in der zweiten Jahreshälfte merklich. Die Arbeitslosenquote lag in Deutschland im Jahr 2021 bei 5,7 %, die Zahl der Erwerbstätigen bei rund 45 Mio. Personen. Für die Jahre 2022 und 2023 wird von einer weiter fallenden Arbeitslosenquote ausgegangen: 5,2 % in 2022 und 5,0 % in 2023. Durch die Festsetzung des Mindestlohnes auf 12 Euro in 2022 wird mit einem signifikanten Anstieg der Stundenlöhne gerechnet.

Im Jahr 2021 stieg die Inflationsrate in Deutschland auf 3,1 %. Die prognostizierte Inflationsrate gemessen an den Verbraucherpreisen veranschlagt das IfW für das Jahr 2022 in der EU mit 1,9 % und in Deutschland weiterhin mit 3,1 %.

Der BRENT-Rohölpreis notiert bei rund 99 US$ (Stand 16.03.2022) für ein Barrel und ist damit innerhalb eines Jahres um 46 % gestiegen. Auch die Strompreise haben sich im vergangenen Jahr signifikant erhöht. Die Prognosen für das Jahr 2022 sehen weitere Steigerungen der Energiepreise vor - insbesondere vor dem Hintergrund des Krieges in der Ukraine.

b) Entwicklung der Branche

Der "Gipfel der Logistikweisen" vom 17.09.2021 prognostiziert für 2022 ein Wachstum der Logistikleistungen in Deutschland von real 2,1 % bis 3,0 % bei einem nominalen Wachstum von 5,2 % bis 5,8 %. Das im Vergleich zu anderen Wirtschaftsbereichen nur moderat erscheinende Wachstum begründet sich vor allem dadurch, dass die Corona-Krise in den letzten zwei Jahren andere Branchen deutlich härter getroffen hat als den Logistiksektor.

Die Experten gehen u.a. davon aus, dass die Corona-Pandemie in 2022 eine deutlich untergeordnete Rolle spielen wird, und erwarten daher einen starken Konsumanstieg, das Nachholen von Privatinvestitionen und eine steigende Kauflust der Verbraucher. Zudem wird der pandemiebedingte Investitionsstau in 2022 weiter aufgelöst werden. Insbesondere die weiter voranschreitende Digitalisierung wird die IT-Kosten in 2022 und Folgejahren stark ansteigen lassen. Weitere Kostensteigerungen ergeben sich weiterhin durch die seit einiger Zeit bestehenden Kapazitätsengpässe, dem Fachkräftemangel sowie hohen Baukosten - letzteres vor allem bedingt durch stark erhöhte Rohstoffpreise.

Notwendige Maßnahmen zur Erneuerung und Sanierung der Straßeninfrastruktur werden im Wandel der politischen Rahmenbedingungen zunehmend schwieriger oder zumindest zeitlich stark verzögert werden. Staus werden daher auch künftig zu Zeit- und Effizienzverlusten und in Zeiten zunehmender Just-in-Time-Belieferungen zu Sonder-/Folgekosten führen.

Die innerstädtischen Wirtschaftsverkehre sowie die Sensibilität in Umweltfragen nehmen kontinuierlich zu. Städte und Kommunen arbeiten an neuen Lösungen für die urbanen Wirtschaftsverkehre, bei denen alle Wirtschaftsbeteiligte einzubeziehen sind. Ziel ist neben der Vermeidung von Verkehren, die notwendigen Verkehre auf weniger Fläche mit emissionsarmen Antrieben umweltverträglicher abzuwickeln. Auch bei der Entwicklung nachhaltiger Logistikkonzepte ist daher eine gemeinsame Strategie von Politik und Wirtschaft unverzichtbar.

2.3. Geschäftsverlauf

a) Ertrags- und Finanzlage

Ertragslage	2021		2020		Abweichung
	Mio. €	%	Mio. €	%	Mio. €	%
Umsatzerlöse	2.016,3	100,0%	1.945,0	100,0%	71,2	3,7
Materialaufwand	-1.099,4	-54,5%	-1.037,3	-53,3%	-62,1	6,0
Rohertrag	916,9	45,5%	907,7	46,7%	9,1	1,0
Personalaufwand	-488,0	-24,2%	-503,5	-25,9%	15,5	-3,1
Abschreibungen	-39,3	-1,9%	-42,1	-2,2%	2,8	-6,6
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-319,5	-15,8%	-297,2	-15,3%	-22,3	7,5
Sonstige Steuern	-2,8	-0,1%	-2,1	-0,1%	-0,7	33,6
Operative sonstige Erträge	18,9	0,9%	17,0	0,9%	1,9	11,2
Betriebsaufwand	-830,6	-41,2%	-827,9	-42,6%	-2,8	0,3
Betriebsergebnis	86,2	4,3%	79,9	4,1%	6,4	8,0
Finanzergebnis	-4,7	-0,2%	-5,2	-0,3%	0,6	-10,6
Beteiligungsergebnis	3,3	0,2%	2,1	0,1%	1,1	53,9
Neutrales Ergebnis	69,0	3,4%	5,9	0,3%	63,1	1.062,0
Ergebnis vor Ertragsteuern	153,9	7,6%	82,7	4,3%	71,2	86,1
Ertragsteuern	-19,0	-0,9%	-18,1	-0,9%	-0,9	4,7
Konzernergebnis	134,9	6,7%	64,6	3,3%	70,3	108,9

Die Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2021 konnten im Vergleich zum Vorjahr um 3,7 % auf 2.016,3 Mio. € gesteigert werden, während sich der Materialaufwand - u.a. bedingt durch stark ansteigende Energie- und Rohstoffpreise - ebenfalls um 6,0 % erhöhte. Einerseits steigt der Rohertrag dadurch im Vergleich zu 2020 um 1,0 %, der überproportionale Anstieg der Kosten reduziert allerdings die Rohertragsmarge um 1,2% - Punkte. Der starke Anstieg des Konzernergebnisses um 70,3 Mio. € auf 134,9 Mio. € begründet sich neben der kontinuierlichen Produktivitätssteigerung vor allem durch Erträge aus der Veräußerung einiger Auslandsgesellschaften in 2021. Das EBITDA liegt mit 192,6 Mio. € ebenfalls merklich über dem Vorjahrniveau (133,8 Mio. €).

Die Umsatzerlöse der Nagel-Group verteilen sich mit 71,5 % auf das Inland und mit 28,5 % auf das europäische Ausland.

Die Abschreibungen verzeichnen - trotz eines deutlichen Anstieges des Anlagevermögens - einen leichten Rückgang im Vergleich zu 2020 (- 6,6 %). Durch die Erstkonsolidierungen diverser Gesellschaften zum 31.12.2021 sind die Abschreibungen auf das neu hinzugewonnene Anlagevermögen in der GuV des Jahres 2021 nicht berücksichtigt worden.

Das neutrale Ergebnis - geprägt durch die Mehrerlöse aus dem Verkauf der Auslandsgesellschaften in Großbritannien und Frankreich- steigt deutlich auf 69,0 Mio. € (Vorjahr 5,9 Mio. €).

Das Konzernergebnis 2021 zeichnet sich einerseits durch einen leicht erhöhten Umsatz sowie durch Sondereffekte aus den Erträgen aus Entkonsolidierung aus. Das Ergebnis wird andererseits durch den gestiegenen Materialaufwand negativ beeinflusst. In Summe ist eine Ergebnissteigerung von 108,9 % im Vergleich zu 2021 zu verzeichnen.

Im Konzernlagebericht 2020 wurde für das Geschäftsjahr 2021 ein leichter Anstieg der Umsatzerlöse, eine stabile Rohertragsmarge sowie ein voraussichtliches EBITDA von mind. 121,5 Mio. € prognostiziert. Diese Ziele wurden überwiegend erreicht, der reduzierten Rohertragsmarge geht ein in der Form unerwarteter Anstieg der Energiepreise voraus.

Die relevanten Ergebniskennzahlen stellen sich wie folgt dar:

Ergebniskennzahlen	2021	2020	Veränderung
	T€	T€	T€	%
EBT	148.574	86.432	62.143	71,9%
Jahresergebnis + Ertragsteuern
EBIT	153.261	91.672	61.589	67,2%
EBT + Zinsaufwand - Zinsertrag
EBITDA	192.552	133.760	58.791	44,0%
EBIT + Abschreibungen

Das Eigenkapital im Verhältnis zum EBT verzinste sich im Geschäftsjahr 2021 mit 42,3 % (Vorjahr: 34,1 %).

Die Finanz- und Liquiditätslage wird anhand der folgenden verkürzten Kapitalflussrechnung dargestellt:

	2021 T€	2020 T€
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	74.055	121.557
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	16.768	-14.872
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-143.244	-100.313
Cashflow	-52.421	6.372

Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit beträgt bei einem sehr stark erhöhten Konzernergebnis 2021 nun 74,1 Mio. €. Eine deutliche Erhöhung ergibt sich zusätzlich durch die Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (in Summe 47,7 Mio. €). Eine signifikante Minderung im Vergleich zum Vorjahr ergibt sich im Wesentlichen durch die Zunahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstiger Aktiva (insgesamt 68,7 Mio. €). Des Weiteren werden die nicht aus der operativen Geschäftstätigkeit resultierenden Effekte aus den Endkonsolidierungen abgezogen. Insgesamt reduziert sich der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit im Vergleich zu 2020 um 47,5 Mio. €.

Wesentliche Bestandteile des Cashflows aus der Investitionstätigkeit in Höhe von 16,8 Mio. € sind einerseits Mittelzuflüsse aus dem Verkauf der Nagel Langdons, der LIA sowie der Nagel Airfreight France (in Summe 115,9 Mio. €) sowie aus der Veräußerung von Sachanlagevermögen (21,9 Mio. €). Andererseits ergeben sich unter anderem Mittelabflüsse aus dem Kauf der B+S Unternehmensgruppe (68,2 Mio. €) und aus Investitionen in das Sachanlagevermögen (in Summe 51,2 Mio. €). In Summe steigt der Cashflow aus der Investitionstätigkeit im Vergleich zum Vorjahr um 31,6 Mio. €.

Der negative Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von 143,2 Mio. € ergibt sich überwiegend aus Tilgungen von Finanzkrediten (85,6 Mio. €; darunter auch eine Teilrückzahlung des Schuldscheindarlehens in Höhe von 77 Mio. €), Entnahmen der Gesellschafter (54,0 Mio. €; davon 31,6 Mio. € für Steuern) sowie aus der Zahlung von Zinsen (5,5 Mio. €). Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit sinkt im Vorjahresvergleich um 42,9 € Mio. €.

Im Ergebnis reduziert sich der Finanzmittelfond zum Bilanzstichtag 2021 auf 114,7 Mio. € und liegt damit um 52,4 Mio. € unter dem Vorjahr.

b) Vermögenslage

Zum Einblick in die Vermögenslage ist die Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021 nach betriebswirtschaftlichen Gesichtspunkten aufbereitet worden.

Vermögens- und Kapitalstruktur	31.12.2021		31.12.2020
Vermögensstruktur	Mio. €	%	Mio. €	%
Langfristig gebundenes Vermögen	488,9	52,0	340,6	43,3
Kurzfristig gebundenes Vermögen	452,0	48,0	446,8	56,7
	940,9	100,0	787,4	100,0
Kapitalstruktur
Eigenkapital	351,1	37,3	253,5	32,2
Fremdkapital
Langfristig	76,6	8,1	28,6	3,6
Mittelfristig	87,2	9,3	179,9	22,8
Kurzfristig	426,1	45,3	325,4	41,3
Fremdkapital gesamt	589,8	62,7	533,9	67,8
	940,9	100,0	787,4	100,0

Die Bilanzsumme beträgt am Stichtag 940,9 Mio. € (Vorjahr: 787,4 Mio. €). Sie setzt sich zusammen aus Anlagevermögen in Höhe von 488,9 Mio. € und Umlaufvermögen inklusive Rechnungsabgrenzungsposten von 452,0 Mio. €.

Der Buchwert der immateriellen Vermögensgegenstände steigt im Vergleich zum Geschäftsjahr 2020 stark an. Durch die Erstkonsolidierungen zum 31.12.2021 erhöht sich insbesondere der Bestand am Geschäfts - oder Firmenwert um 61,0 Mio. €, im Wesentlichen bedingt durch die Erstkonsolidierung der B+S Unternehmensgruppe (65,5 Mio. €). Gegenläufig wirken reguläre, lineare Abschreibungen auf die Geschäfts-oder Firmenwerte.

Der Bestand an Sachanlagen liegt vor allem aufgrund der Erstkonsolidierungen der Dritten und Vierten Nagel Real Estate Gesellschaften sowie diverser Objektgesellschaften deutlich über dem Vorjahr, insbesondere der Bestand an Grundstücken in Gebäuden (+ 138,2 Mio. €). Die Einbringung in den Konzern erfolgte zum Verkehrswert. Ein gegenläufiger Effekt ergibt sich aus planmäßigen, linearen Abschreibungen sowie aus der Entkonsolidierung einiger Konzerngesellschaften, insbesondere der Gesellschaften aus Großbritannien und Frankreich. Insgesamt ergibt sich ein Anstieg des Sachanlagevermögens von 229,7 Mio. € auf 338,1 Mio. €.

Das kurzfristig gebundene Vermögen verzeichnet einen leichten Anstieg von 5,2 Mio. €. Hier wirken mehrere Effekte gegeneinander. Einerseits verringert sich die Liquidität im Vergleich zum Vorjahr um 48,8 Mio. €, im Wesentlichen bedingt durch diverse Investitionen in 2021 sowie der teilweisen Tilgung von Schuldscheindarlehen (77,0 Mio. €). Andererseits steigen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen aufgrund der gestiegenen Geschäftstätigkeit um 45,5 Mio. €. Zudem wird zum 31.12.2021 - im Vergleich zum Vorjahr - ein LHM-Bestand i.H.v. 3,2 Mio. € ausgewiesen.

Das Konzerneigenkapital hat sich von 253,5 Mio. € auf 351,1 Mio. € erhöht. Vor allem durch die positive Ergebnisentwicklung erhöhen sich neben den Rücklagen (27,7 Mio. €) auch die Privatkonten der Kommanditisten (60,3 Mio. €). Die Entkonsolidierungen der Nagel Langdons Gesellschaften in Großbritannien haben einen positiven Einfluss auf den Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung (6,4 Mio. €). Die Position der nicht beherrschenden Anteile erhöht sich um 1,8 Mio. €. Zwar reduzieren sich die Fremdanteile durch die Entkonsolidierung der LIA SAS zunächst um 2,3 Mio. €, steigen jedoch aufgrund der Erstkonsolidierung der B+S Unternehmensgruppe (2,6 Mio. €) und den Verkäufen von jeweils 9% der Anteile der TCG Glesien GmbH (1,0 Mio. €) sowie der Tiefkühllogistik Center Wustermark GmbH (0,4 Mio. €).

Die Eigenkapitalquote steigt infolgedessen von 32,2 % auf nunmehr 37,3 %.

Die unter dem Eigenkapital ausgewiesenen Unterschiedsbeträge aus der Kapitalkonsolidierung erhöhen sich durch die Erstkonsolidierungen im Vergleich zum Vorjahr um 14,5 Mio. € auf nun 15,9 Mio. €. Die Unterschiedsbeträge, denen stille Reserven des Anlagevermögens zugrunde liegen, werden linear über deren voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben.

Die lang- und mittelfristigen Verbindlichkeiten sind im Geschäftsjahr 2021 um 44,7 Mio. € gesunken. Das Schuldscheindarlehen wurde durch eine Sondertilgung i.H.v. 77,0 Mio. € reduziert, die Tranchen des Schuldscheindarlehens haben sich zudem in Richtung Kurzfristigkeit verschoben. Die einzelnen Tranchen weisen nun Fristigkeiten von ein bis sechs Jahren aus. Darüber hinaus wurde ein weiteres Darlehen in 2021 komplett getilgt (7,1 Mio.€). Durch Erstkonsoldierungen weist der Konzern im Vergleich zum Vorjahr neue Darlehen aus, hieraus erhöhen sich die lang- und mittelfristigen Verbindlichkeiten um 69,5 Mio.€. Insgesamt heben sich diese beiden Effekte jedoch auf, sodass - unabhängig von der Fristigkeit - die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten im Vergleich zu 2020 lediglich um 0,6 Mio. € ansteigen.

Das kurzfristige Fremdkapital erhöht sich im Vergleich zum Vorjahr um 100,7 Mio. €. Neben der bereits erwähnten, zugenommenen Kurzfristigkeit des Schuldscheindarlehens im Vergleich zum Vorjahr (45,0 Mio. €) und den erstkonsolidierungsbedingt neuen Darlehen (13,1 Mio. €) erhöhen sich zudem die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen aufgrund der wieder gestiegenen Geschäftstätigkeit um 19,9 Mio. €. Der Passive Rechnungsabgrenzungsposten steigt um 12,7 Mio. € an, unter anderem bedingt durch Erstkonsolidierungen.

Die Betriebsmittelfinanzierung der Nagel-Group umfasst in 2021 im Wesentlichen neben dem Schuldscheindarlehen und dem Konsortialkredit auch den Einsatz von Finanzierungsinstrumenten aus dem Bereich der Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (ABS). Darüber hinaus existieren außerbilanzielle Leasingverhältnisse, die mittlerweile nicht mehr allein nur der Finanzierung diverser Logistik-Immobilien dienen, sondern auch verstärkt im Bereich von Mobilien und Maschinen eingesetzt werden. Dies betrifft z.B. den Fuhrpark und andere Vermögensgegenstände der gewöhnlichen Betriebs- und Geschäftsausstattung.

Der Gesamtwert der Leasingverpflichtungen reduziert sich zum Bilanzstichtag im Vergleich zum Vorjahr (115,1 Mio. €) auf 72,8 Mio. €, vornehmlich begründet durch diverse Leasingverpflichtungen gem. § 285 Nr. 3 HGB gegenüber Gesellschaften, die zum 31.12.2021 erstkonsolidiert wurden und in den Vorjahren in dem Wert enthalten waren. Zu weiteren Ausführungen hinsichtlich der Leasingverhältnisse wird auf die Angaben im Anhang verwiesen.

Der Nettoverschuldungsgrad beträgt (gemäß der EBITDA-Definition im Konsortialkreditvertrag) 0,6 und liegt damit über dem Vorjahreswert von 0,2. Ursächlich hier ist die Reduzierung der Liquidität von 167,3 Mio. € auf 118,6 Mio. €. Das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum Gesamtkapital erhöht sich aus demselben Grund auf 8,0 % (Vorjahr: 2,5 %). Die Liquiditätskennzahlen zeigen, dass die Nagel-Group weiterhin über eine hohe finanzielle Stabilität und ausreichend Handlungsspielraum verfügt.

c) Gesamtaussage zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Nagel-Group steht zum Zeitpunkt der Aufstellung des Lageberichtes 2021 als erfolgreiches und gut finanziertes Familienunternehmen da. Die Ergebnisentwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr bestätigt den positiven Trend aus 2020 und führt ihn weiter fort, insbesondere das operative Ergebnis im Kernland Deutschland betreffend. Der eingeschlagene Weg hin zu einer nachhaltig verbesserten Rendite bzw. der bereits in den letzten Jahren eingeschlagene Transformationsprozess wird daher konsequent fortgesetzt.

3. Chancen- und Risikenbericht

a) Gesamtwirtschaftliche und Branchenrisiken

Die Nagel-Group ist ausschließlich im europäischen Raum aktiv. Daher hat die wirtschaftliche Entwicklung der Europäischen Union für die Unternehmensgruppe besondere Bedeutung. Konkret beschäftigt die Geschäftsleitung die weiterhin ungelöste Staatsschuldenkrise, die politischen Unwägbarkeiten im EU-Verbund, der Austritt Großbritanniens aus der EU und die zunehmende Konzentration der Mitgliedsländer auf nationale Interessen.

Risiken resultieren grundsätzlich auch aus der Volatilität der Finanzmärkte, der angespannten Situation auf den (internationalen) Arbeitsmärkten, einem Anstieg der geschäftsrelevanten Energie- und Rohstoffpreise als auch aus einer mittelfristig wiedereinsetzenden Verknappung von Laderaumkapazitäten. Darüber hinaus gilt es politische Tendenzen und Entwicklungen aufmerksam zu beobachten. Die Belastungen der Innenstädte nehmen durch den wachsenden Wirtschaftsverkehr weiter zu, die Gesellschaft steht Umweltfragen immer sensibler gegenüber. Auf diese Fragen gilt es passende Antworten zu finden, die gezwungenermaßen auch auf logistische Abläufe Einfluss nehmen werden.

Risiken ergeben sich auch aus Veränderungen im Einkaufs- und Konsumverhalten der Verbraucher, die sich wiederum auf die Verhaltensweisen von Produzenten und Händlern auswirken können/werden. Generell lässt sich ein Trend weg vom Fernverkehr hin zum Nahverkehr erkennen. Die Wertschöpfungsketten in der Lebensmittelwirtschaft, Produktion, Handel und Logistik betreffend, werden aus heutiger Sicht in den nächsten Jahren eher wieder regionale Züge annehmen als sich international auszudehnen.

Es kann nicht verlässlich prognostiziert werden, in welcher Form sich die gesamtwirtschaftlichen Faktoren auf die Nachfrage nach Investitions- und Konsumgütern und somit letztlich auf die Logistikbranche auswirken werden. Umsatzrückgang, ein erschwerter Zugang zum Finanz- und Kapitalmarkt, Engpässe in der Rekrutierung von Mitarbeitenden für bestimmte Arbeitsbereiche in der Logistik, signifikante Tarifsteigerungen, die Auswirkungen der aktuellen Corona-Pandemie und zahlreiche andere Faktoren können die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Nagel-Group generell beeinträchtigen.

Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung und die damit verbundene Binnennachfrage nach Verbrauchsgütern in den europäischen Ländern sind für die Entwicklung des Konzerns von unmittelbarer Bedeutung.

Die Verteuerung von Speditionsleistungen durch steigende Mautgebühren, durch eine erhöhte Steuerbelastung und durch mittelfristig wieder steigende Subunternehmerkosten, können sich nachteilig auf die Nachfrage nach Logistikdienstleistungen auswirken. Mehrkosten wie auch zusätzlicher, ergebnisbelastender Investitionsbedarf können aber auch durch restriktive arbeitszeitrechtliche Regelungen, erhöhte Umweltauflagen und sich weiter verschärfende internationale Sicherheitsvorschriften verursacht werden.

Um den Herausforderungen einhergehend mit dem Austritt Großbritanniens aus der EU gerecht zu werden, hat die Nagel-Group zum Zwecke der Informationszusammenführung, der Gesprächsführung mit Verbänden und Politik, der Informationsweitergabe innerhalb der Organisation, der strategischen Geschäftsbetrachtung und der Kundenkommunikation ein unternehmensinternes "Brexit-Team" installiert.

b) Betriebsrisiken

Die Nagel-Group, insbesondere im Heimatmarkt Deutschland, verfügt in der temperaturgeführten Lebensmittellogistik unverändert über eine starke Marktposition bis hin zur Marktführerschaft.

c) Personalrisiken

Zu weiteren mit dem Personalbereich verbundenen Risiken verweisen wir auf unsere Ausführungen im Abschnitt 1b) dieses Konzernlageberichtes.

d) Finanzwirtschaftliche Risiken

Das Kreditvolumen der Nagel-Group beinhaltet variabel verzinste Darlehen, die einem Zinsänderungsrisiko unterliegen. Die variabel verzinslichen Finanzierungsbestandteile werden mit Hilfe derivativer Finanzinstrumente abgesichert. Risiken bestehen aber auch darin, dass während der Kreditvertragslaufzeit (RCF) gegen Vertragsinhalte wie z.B. "Financial Covenants" verstoßen werden könnte, die nachteilige Konsequenzen für die Kreditnehmer zur Folge haben können. Um diese Folgen zu vermeiden, wird die Einhaltung der relevanten Finanzkennzahlen konsequent und laufend überwacht. Wir gehen davon aus, dass wir diese Kriterien im Geschäftsjahr 2022 vertragskonform erfüllen werden.

Die bestehende Kreditlinie wurde mit Ausnahme von Überziehungen von wenigen Tagen im Rahmen der Kontodisposition im Jahr 2021 nicht für umfangreiche Kontokorrentinanspruchnahmen genutzt. Sonstige Ausnutzungen finden im Rahmen klassischer Bankavale statt. Für die Anmietung diverser Standorte der Nagel-Group werden als Mietsicherheiten zumeist klassische Bankbürgschaften verwendet. Es besteht die feste Absicht, die Nettofinanzverschuldung der Nagel-Group weiterhin auf Investment-Grade-Niveau zu halten, wenngleich die aktuelle bilanzielle Verschuldung bereits seit mehreren Jahren auf historisch niedrigem Niveau liegt. Im Rahmen der freigegebenen Investitionsbudgets der nächsten Jahre insbesondere für Großprojekte im Immobilienbereich erwarten wir auch wieder einen Anstieg der bilanziellen Verschuldung innerhalb des Investment-Grade-Bereichs. Andere Verbesserungen im finanzwirtschaftlichen Umfeld haben in der Vergangenheit ebenfalls dazu beigetragen, dass die Nagel-Group die von der Deutschen Bundesbank zugesprochene Notenbankfähigkeit weiterhin innehat.

Das Schuldscheindarlehen weist Einzeltranchen mit Restlaufzeiten von ein bis sechs Jahren auf. Im Jahr 2021 kam es im Rahmen eines Refinanzierungsprojektes zu einer Sondertilgung von 77 MEUR, so dass das Schuldscheindarlehen noch mit 100 MEUR valutiert. Ebenfalls langfristig ausgerichtet ist der Konsortialkreditvertrag mit einer Restlaufzeit von fünf Jahren. Dieser wurde 2021 vorzeitig refinanziert und gleichzeitig um 100 MEUR auf 200 MEUR erhöht. Ebenso wie beim vorigen Konsortialkreditvertrag handelt es sich um einen RCF-Konsortialkreditvertrag. Eine mögliche Erhöhung um bis zu 50 MEUR ist vertraglich bereits angelegt. Die vertraglichen Regelungen basieren im Wesentlichen auf dem vorherigen Konsortialkreditvertrag. Gleichzeitig wurde die veränderte Unternehmensstrategie und -ausrichtung berücksichtigt. Darunter fallen vor allem M&A-Aktivitäten, erhöhte Investitionen in neue Standorte sowie gesellschaftsrechtliche Veränderungen wie die Etablierung einer Kapitalgesellschaftsstruktur.

Damit ist die Finanzierung der Nagel-Group kurz- bis mittelfristig gesichert. Gründe für eine vorzeitige Kündigung der Verträge durch die finanzierenden Banken bestehen zum gegenwärtigen Zeitpunkt nicht und werden aller Voraussicht nach auch nicht eintreten. Im Rahmen einer stringenten Überwachung werden auslaufende Kreditlinien bereits frühzeitig prolongiert.

Im Mittelpunkt der finanzwirtschaftlichen Steuerung der Nagel-Group steht das Liquiditätsmanagement. Neben dem nationalen und internationalen Cash Pooling und einem kurz- bis mittelfristigen Liquiditätsmanagement trägt ein funktionierendes, mit klaren Regeln versehenes Forderungsmanagement dazu bei, jederzeit über ausreichend Liquidität verfügen zu können. Ausfallrisiken im Forderungsbereich mindern sich zum einen durch eine stringente interne Bonitätsprüfung der Geschäftspartner, die regelmäßige, bilanz- und risikoentlastende Veräußerung der Forderungen im Rahmen von ABS-Transaktionen und zum anderen durch den Abschluss von Warenkreditversicherungen. Zudem werden Neugeschäfte bereits in der Anbahnung einem dezidierten Prüfmechanismus im Rahmen des Risikomanagements unterzogen.

e) IT-Risiken

Alle wesentlichen Prozesse der Wertschöpfungskette werden durch die Informationstechnologie der Nagel-Group maßgeblich unterstützt. Mangelnde Informationssicherheit kann zu Störungen bei der Aufgabenerfüllung führen, was die Leistungsfähigkeit der Nagel-Group mindern und im Extremfall deren Geschäftsprozesse zum Erliegen bringen kann. Die Bedrohungslage ist enorm gestiegen, so gehört die Logistikbranche inzwischen zu den beliebtesten Zielen für Cyber-Angriffe.

Vor diesem Hintergrund wurde ein Information Security Management System nach dem internationalen Standard ISO/IEC 27001 eingeführt. Dazu wurden

•	organisatorische Rahmenbedingungen für Informationssicherheit entwickelt,
•	Prozesse, um das Informationssicherheitsmanagement kontinuierlich zu verbessern, etabliert,
•	abgestimmte Sicherheitsstandards festgeschrieben,
•	Komponenten zur Gewährleistung der Informationssicherheit standardisiert und
•	alle Sicherheitsvorkehrungen und -maßnahmen hinreichend dokumentiert.

Um das ISO27001-Zertifikat zu erhalten wird das ISMS als nächstes einem Vor-Audit und anschließend einem Zertifizierungs-Audit unterzogen.

Die Informationssicherheit bei der Nagel-Group ist bereits im IT-Demand-Prozess verankert. So wird durch Prozesse wie Project Security Check und Software Security Check, die Informationssicherheit von Anfang an berücksichtigt (Security by Design).

Um mögliche IT-Risiken zu identifizieren werden neben internen Audits auch regelmäßig Penetrationstests durch externe Dienstleister durchgeführt. Der Data Breach Monitor stellt sicher, dass ein Datendiebstahl oder -missbrauch umgehend erkannt wird. Auf IT-Sicherheitsvorfälle werden wie in der IT-Richtlinie für Information Security Incidents dokumentiert, angemessen reagiert. Die internen IT-Sicherheitsexperten werden im Notfall durch einen externen Incident Response Service unterstützt. Außerdem hat die Nagel-Group in diesem Jahr eine Cyber-Versicherung abgeschlossen.

Identifizierte IT-Risiken werden in einem zentralen IT Risk Management Board erfasst. Hierdurch hat die Nagel-Group stets einen Überblick über die IT-Risiken und behandelt diese mit den jeweiligen Fachbereichen angemessen über den dokumentierten Risikomanagement-Prozess. Die identifizierten IT-Risiken werden quartalsweise über den IT Risk Report an das Top Management berichtet.

Durch den neu entwickelten Cyber Security Maturity Radar, hat die Nagel-Group nun stets einen Überblick über die technischen und organisatorischen Entwicklungen im Bereich Cyber Security. Auf dieser Basis wurden die wichtigsten Information Security Projekte für das nächste Jahr bestimmt.

Auf Grund der genannten Prozesse, technischen Maßnahmen und der ständigen, proaktiven Überwachung durch unser IT sehen wir das Risiko der Gefährdung unserer IT-Services, Datenbestände sowie der IT-Infrastruktur als gering an. Im abgelaufenen Geschäftsjahr sind keine schwerwiegenden Störungen aufgetreten.

f) Regulatorische Risiken

g) Sonstige Risike n

h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group

i) Chancen

Die Nagel-Group setzt auf die weitere Professionalisierung ihres logistischen Netzwerkes und ihre innovativen Dienstleistungen in der gesamten Logistikkette. Stetige Verbesserungen in der Produktionsform, eine intelligente Steuerung der Güterverkehre, die Fortsetzung der internen Industrialisierung und Digitalisierung von Geschäftsprozessen / operativen Abläufen sowie kostensenkende Maßnahmen im Energiebereich werden einhergehend mit Anpassungen im Vertriebsmodell (hin zum Supply-Chain-Lösungsanbieter) dazu beitragen, die Unternehmensgruppe in Zukunft profitabel wirtschaften und wachsen zu lassen. Dazu beitragen soll auch eine veränderte Vertriebsstrategie, die das differenzierte "Pricing" stärker betont, ohne die Bestandskunden- und Neukundenentwicklung zu vernachlässigen. Es gilt, weiter profitabel zu wachsen und weitere attraktive Marktsegmente zu erschließen.

Die Europäisierung des Lebensmittel(-logistik-)marktes und andere Trends, wie z.B. bei den Konsum- und Einkaufsgewohnheiten der Verbraucher, steigern den Bedarf nach hochprofessionellen Logistiknetzwerken. Die Nagel-Group wird die sich daraus ergebenen Chancen insbesondere aufgrund ihres flächendeckenden europäischen Netzwerkes nutzen können.

4. Prognosebericht

Die Geschäftsführung geht unter Berücksichtigung der zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernlageberichtes vorliegenden Erkenntnisse zuversichtlich in das Jahr 2022, trotz rasant steigender Kosten im Bereich Energie / Treibstoff und knapper Transportkapazitäten.

Die Nagel-Group unterstellt einen leichten Anstieg der Umsatzerlöse, eine stabile Rohertragsmarge sowie ein geplantes EBITDA von 122,7 Mio. €. Basis ist ein organisches Wachstum mit landesindividuellen Wachstumsraten, nominell im Durchschnitt 5,7 %. Die Verkäufe der westeuropäischen Landesgesellschaften UK und Frankreich spiegeln sich ebenso wider wie der Zukauf der B+S Unternehmensgruppe mit Sitz in Borgholzhausen. Dadurch setzt die Nagel-Group die konsequente Fokussierung auf ihre Kernmärkte in Europa fort.

Darüber hinaus sind weder weitere Exit-Szenarien noch mögliche Akquisitionen berücksichtigt. Vorrangiges Ziel in 2022 ist es, die Ertragssituation auf dem in 2021 erreichten Niveau zu halten und die Basis für eine weiterhin positive Ergebnisentwicklung zu legen. Der Schwerpunkt der vertrieblichen Aktivitäten liegt neben der Umsetzung von Preiserhöhungen als Gegenpol zu den Kostenentwicklungen auf Bestandskundenentwicklung, Neukundenakquisition und eine Durchsetzung standardisierter Dienstleistungsprodukte. Die weitere Optimierung von Geschäftsprozessen, hier vor allem Produktivitätsgewinne durch IT gestützte Prozessoptimierungen im Bereich Nahverkehr und Umschlag sowie Projekte im Bereich Reduzierung der Kosten für Schäden stehen im nächsten Jahr an. Durch Auslastungserhöhung, Bereinigung des Kundenportfolios und Prozessoptimierungen sollen auch die Standortergebnisse im Bereich Logistik entsprechend verbessert werden.

Im nächsten Jahr werden erhebliche Mittel in die Modernisierung der Standorte fließen sowie in den Ausbau zusätzlicher Warehousekapazitäten. Einige Erweiterungsprojekte in München, Hamburg, Nürnberg sind bereits gestartet. Die Nagel-Group strebt eine nachhaltige Reduzierung ihrer Personalkostenquote an. Durch die Umsetzung diverser Maßnahmen konnten bereits in 2021 erhebliche Verbesserungen realisiert werden. Im Fokus für 2022 stehen eine weitere Verschlankung und Digitalisierung von administrativen Prozessen.

Das Budget 2022 der Nagel-Group richtet sich an der Mittelfristplanung 2021-2024 aus, so dass ein stabiles Konzernergebnis erwartet wird. Das Budget unterstellt ein organisches Wachstum und die Fortführung des derzeitigen Setups ohne Berücksichtigung von weiteren Exits, Akquisitionen oder Veränderungen aus gesellschaftsrechtlichen Verschmelzungen.

Für 2022 sind Investitionsausgaben in Höhe von 93,2 Mio. € vorgesehen. Im Vergleich zu den Vorjahren wird ein höheres Investitionsbudget angesetzt, da ein erhöhter Investitionsbedarf im Bereich IT besteht um die Digitalisierung hier voranzutreiben (u.a. S4 HANA und die operativen Vorsysteme). Ein weiterer Schwerpunkt der Investitionen wird auch im Jahr 2022 verstärkt auf den Immobilien liegen.

Diese und die bereits in 2019 / 2020 begonnenen Schritte werden die kurz- und mittelfristige Wettbewerbsfähigkeit der Nagel-Group sichern und in den nächsten Jahren zur Verbesserung der Ertragslage samt Rendite beitragen.

Versmold, den 23. März 2022

Nagel-Group SE & Co. KG
Nagel-Group Verwaltungs-SE

Tobias Nagel

Carsten Taucke

Dr. Holger Werthschulte

Michael Lütjann

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021

Aktiva

	31.12.2021 €	31.12.2020 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	12.370.709,37	9.569.369,81
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	6.336.189,42	9.863.513,91
3. Geschäfts- oder Firmenwert	118.168.458,51	57.176.385,10
4. Geleistete Anzahlungen	3.329.849,18	858.533,70
	140.205.206,48	77.467.802,52
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	256.183.123,34	117.966.183,65
2. Technische Anlagen und Maschinen	24.417.090,82	22.719.493,57
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	47.495.185,86	57.722.476,71
4. Fuhrpark	8.857.738,32	28.033.754,77
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.163.973,33	3.285.840,60
	338.117.111,67	229.727.749,30
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	160.116,80
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.243.599,73	2.914.083,30
3. Beteiligungen	18.965,79	139.331,19
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	4.174.112,00	21.512.425,80
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	60.419,60	0,00
6. Genossenschaftsanteile	134.860,22	35.837,66
7. Sonstige Ausleihungen	2.934.052,88	8.664.812,60
	10.566.010,22	33.426.607,35
	488.888.328,37	340.622.159,17
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	22.405.369,00	4.393.207,97
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	249.475.789,49	204.020.839,47
2. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	732.571,99	0,00
3. Sonstige Vermögensgegenstände	52.562.122,69	60.760.506,10
	302.770.484,17	264.781.345,57
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	118.557.722,26	167.336.298,33
	443.733.575,43	436.510.851,87
C. Rechnungsabgrenzungsposten	8.285.277,80	10.255.145,24
	940.907.181,60	787.388.156,28
Passiva
	31.12.2021 €	31.12.2020 €
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile der Kommanditisten	65.000.000,00	64.000.000,00
II. Rücklagen	211.696.535,20	184.068.380,08
III. Privatkonten der Kommanditisten	69.950.535,78	9.665.342,72
IV. Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung	-634.278,66	-7.460.952,17
V. Nicht beherrschende Anteile	5.051.305,79	3.204.868,59
	351.064.098,11	253.477.639,22
B. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	15.929.592,01	1.408.344,47
C. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	5.708.574,00	6.045.260,00
2. Steuerrückstellungen	14.734.692,38	22.682.855,26
3. Sonstige Rückstellungen	111.816.543,12	115.361.327,37
	132.259.809,50	144.089.442,63
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	187.843.056,85	187.230.135,38
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	169.345.909,33	149.451.428,86
3. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	7.496.148,95	0,00
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	893.137,33	903.767,69
5. Sonstige Verbindlichkeiten	52.535.256,35	42.655.021,89
(davon aus Steuern € 14.572.937,74; Vorjahr € 14.036.282,22)
(davon im Rahmen der sozialen Sicherheit € 2.959.511,99; Vorjahr € 3.081.934,83)
	418.113.508,81	380.240.353,82
E. Rechnungsabgrenzungsposten	12.795.276,87	72.376,14
F. Passive latente Steuern	10.744.896,30	8.100.000,00
	940.907.181,60	787.388.156,28

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021

	2021 €	2020 €
1. Umsatzerlöse	2.016.253.727,70	1.945.025.912,92
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	6.841.922,69	4.172.551,42
3. Sonstige betriebliche Erträge	96.003.486,89	32.171.686,28
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	150.724.181,82	119.382.381,56
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	948.670.093,47	917.905.903,35
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	415.025.714,80	421.056.121,51
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	83.826.550,16	85.169.037,73
(davon für Altersversorgung € 236.688,94; Vorjahr € 94.084,35)
6. a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	39.290.513,39	41.584.735,85
b) Abschreibungen auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens soweit diese die in der Gesellschaft üblichen Abschreibungen überschreiten	0,00	503.650,65
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	328.805.979,91	304.150.823,80
8. Erträge aus Beteiligungen	1.284,72	2.482,44
9. Erträge aus assoziierten Unternehmen	2.924.942,82	1.673.084,53
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	352.118,73	454.758,36
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	1.377.442,17	918.070,62
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	6.064.168,46	6.158.346,08
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	13.667.325,74	21.840.570,72
14. Ergebnis nach Steuern	137.680.397,97	66.666.975,32
15. Sonstige Steuern	2.773.381,23	2.075.953,79
16. Konzernjahresüberschuss	134.907.016,74	64.591.021,53
17. Nicht beherrschenden Anteilen zustehender Gewinn	390.098,76	478.646,38
18. Gutschrift auf Privatkonten der Gesellschafter	83.768.310,18	30.151.339,09
19. Gutschrift auf Rücklagenkonten	50.748.607,80	33.961.036,06
20. Ergebnis nach Verwendungsrechnung	0,00	0,00

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2021

1. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Die Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, ist beim Registergericht Gütersloh unter der Handelsregisternummer HRA 6002 registriert.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde gemäß § 298 i.V.m. § 275 Abs. 2 HGB nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

2. Angaben zum Konsolidierungskreis und Konzernstichtag

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
BeaTo Danmark ApS, Padborg (Dänemark)	100,0
BeaTo Italia S.R.L., Bolzano (Italien)	100,0
CAL Consult GmbH, Versmold	100,0
Delata Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. KG, Mainz	94,0
Devotar Versmold Grundstückverwaltung GmbH & Co. Objekt Versmold KG, Mainz	94,0
Devotar Grundstücksverwaltung GmbH & Co. Objekt Ziegeleistraße KG, Mainz	94,0
Dritte Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Dritte Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Erste Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Erste Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
FERUS GmbH & Co. KG, Pullach	100,0
Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold	100,0
Lakoto GmbH & Co. KG, Pullach	100,0
Maxima Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. Vermietungs-KG, Pullach	100,0
Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim	100,0
Nagel Austria Real Estate GmbH & Co. KG, Traiskirchen (Österreich)	100,0
Nagel Austria Real Estate Verwaltungs GmbH, Traiskirchen (Österreich)	100,0
Nagel Deutschland Verwaltungs-SE, Versmold	100,0
Nagel LK Logistik GmbH, Versmold	100,0
Nagel Logistik + Beteiligungs AG, Versmold (vormals Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH)	100,0
Nagel Logistik Holding Geschäftsführung GmbH, Versmold	100,0
Nagel Protection Services GmbH, Versmold	100,0
NAROGA GmbH & Co. KG, Pullach	100,0
Perishable-Center Frankfurt Gesellschaft bürgerlichen Rechts, Frankfurt am Main	55,0
Phormium Grundstücksverwaltungsges. mbH & Co. Vermietungs, Mainz	94,0
S & G Gefrier- und Lagerhausgesellschaft mbH, Rostock	100,0
Vierte Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Vierte Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Zweite Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Zweite Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0

Bei den folgenden Unternehmen steht der Nagel-Group SE & Co. KG mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zu:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Behla Spedition GmbH, Versmold	100,0
B+S Logistik und Dienstleistungen GmbH, Borgholzhausen	75,0
B+S Inhouse Logistik GmbH, Bremen	75,0
B+S Personal GmbH, Bielefeld	75,0
CAL Consult Nederland BV, Ede (Niederlande)	100,0
Kurt Nagel Sverige AB, Malmö (Schweden)	100,0
MoproLog Erftstadt GmbH, Versmold	100,0
Nagel Austria GmbH, Traiskirchen (Österreich)	100,0
Nagel Cesko s.r.o., Ricany-Jazlovice (Tschechien)	100,0
Nagel Danmark A/S, Padborg (Dänemark)	100,0
Nagel Driving Center GmbH, Schwerin	100,0
Nagel Emballage Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Hungária Logisztikai Kft., Gyal (Ungarn)	100,0
Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Liller A/S, Odense (Dänemark)	100,0
Nagel Logistics Services GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Nagel Logistics Services Verwaltungs GmbH, Versmold	100,0
Nagel Logistics Solutions GmbH, Frankfurt am Main	100,0
Nagel Polska Sp. z o. o., Komorniki (Polen)	100,0
Nagel Slovensko s. r. o., Senec (Slowakei)	100,0
Nagel Suisse SA, Thayngen (Schweiz)	100,0
Nagel Technical Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel TK Beteiligung GmbH, München	100,0
Nagel Trailer Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Transporte GmbH, Versmold	100,0
Nagel Transport & Warehouse GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf	100,0
Nagel Transthermos GmbH & Co. KG, München	100,0
Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold	100,0
Schulze Logistik Berlin GmbH, Wustermark	100,0
TCG Glesien GmbH, Schkeuditz	85,0
Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH, Wustermark	85,0
TLB Tiefkühl-Lager-Betriebs GmbH, München	100,0
Translog GmbH, Flensburg	100,0
Transthermos Beteiligungs GmbH, München	100,0
Transthermos Holding GmbH, München	100,0

Im Geschäftsjahr 2021 gab es - jeweils rückwirkend zum 01.01.2021 - folgende Verschmelzungen:

Die SFD Kring-Oehrliche Frischelogistik GmbH, Nürnberg, wurde auf die Nagel Transport & Warehouse GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf, verschmolzen.

Die Food Logistics Versmold GmbH, Versmold, wurde auf die Nagel Logistics Solutions GmbH, Frankfurt am Main, verschmolzen.

Die Nagel Fleet GmbH, Versmold, wurde auf die Translog GmbH, Flensburg verschmolzen.

Die Andreas Andresen Holding ApS, Padborg (Dänemark), sowie die Nagel Transport & Logistik ApS, Padborg (Dänemark), wurden auf die Nagel Danmark A/S, Padborg (Dänemark), verschmolzen.

Folgende Gesellschaften wurden zum 31.12.2021 in die Nagel-Group SE & Co. KG eingebracht und sind anschließend auf diese angewachsen:

―	BeaTo Immobilien KG, Versmold
―	BeaTo Versmold KG, Versmold
―	BeaTo Reichenbach KG, Reichenbach

Darüber hinaus wurden folgende Gesellschaften zum 31.12.2021 in den Konzern eingebracht:

―	Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH, Versmold
―	BeaTo Italia S.R.L., Bolzano (Italien)
―	BeaTo Danmark ApS, Padborg (Dänemark).

Folgende Gesellschaften wurden durch den Erwerb der Kommanditistenanteile erstmals in den Konsolidierungskreis einbezogen:

―	Delata Grundstücksverwaltung GmbH & Co. KG, Mainz
―	Devotar Versmold Grundstücksverwaltung GmbH & Co. Objekt Versmold KG, Mainz
―	Devotar Grundstücksverwaltung GmbH & Co. Objekt Ziegeleistraße KG, Mainz
―	Lakoto GmbH & Co. KG, Pullach

Durch den Wegfall von Bürgschaften sind folgende Gesellschaften zum 31.12.2021 erstmals in den Konsolidierungskreis einbezogen worden:

―	FERUS GmbH & Co. KG, Pullach
―	Maxima Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH, Pullach
―	NAROGA GmbH & Co. KG, Pullach
―	Phormium Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH, Mainz

Die Nagel-Group SE & Co. KG hat am 14.12.2021 die restlichen 80%-Anteile an der Nagel-Deutschland Verwaltungs SE gekauft. Die Gesellschaft wurde am 31.12.2021 erstkonsolidiert.

Die Zweite Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold, hat am 20.10.2021 74,9984 % der Anteile an der B+S Logistik und Dienstleistungen GmbH, Borgholzhausen, gekauft. Die Gesellschaft wurde zusammen mit deren 100%-Tochtergesellschaften B+S Inhouse Logistik GmbH, Bremen sowie der B+S Personal GmbH, Bielefeld, zum 31.12.2021 erstkonsolidiert. Nach der Aufdeckung von stillen Reserven im Anlagevermögen von insgesamt T€ 64 ist hierbei ein Geschäfts-oder Firmenwert in Höhe von T€ 65.461 entstanden, der über eine Laufzeit von 15 Jahren abgeschrieben wird.

Folgende Gesellschaften sind in 2021 neu gegründet worden und wurden ab dem 30.09.2021 in den Konzern einbezogen:

―	Dritte Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold
―	Dritte Nagel Real Estate Verwaltungs GmbH, Versmold
―	Vierte Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold
―	Vierte Nagel Real Estate Verwaltungs GmbH, Versmold.

Ebenfalls neu gegründet wurden die Nagel Austria Real Estate GmbH & Co. KG, Traiskirchen (Österreich) sowie die Nagel Austria Real Estate Verwaltungs GmbH, Traiskirchen (Österreich). Die Einbeziehung in den Konzernabschluss erfolgte zum 31.12.2021.

Des Weiteren hat die Transthermos Holding GmbH, München, am 18.06.2021 9% ihrer Anteile an der TCG Glesien GmbH, Schkeuditz an die Sonnenschein GmbH, Versmold, verkauft.

Ebenfalls wurden 9% der Anteile an der Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH, Wustermark, am 18.06.2021 von der Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold, an die Sonnenschein GmbH, Versmold, verkauft.

Die Nagel Iberia S.L., Sangonera la Seca (Spanien) wurde per 30.06.2021 aufgrund ihrer Liquidation entkonsolidiert. Hieraus ergab sich im Konzern ein Ergebniseffekt von T€ 5.

Die Nagel European Full Truck B.V., Venlo (Niederlande) wurde ebenfalls liquidiert und per 30.09.2021 entkonsolidert. Hieraus ergab sich im Konzern kein wesentlicher Ergebniseffekt.

Die Anteile an folgenden Gesellschaften wurden im Geschäftsjahr 2021 verkauft und mit folgenden Ergebniseffekten zum 31.12.2021 entkonsolidiert:

―	Nagel Airfreight France SAS, Rungis (Frankreich); Entkonsolidierungseffekt T€ 772
―	Logistique Internationale Alimentaire SAS, Rungis Cedex (Frankreich); Entkonsolidierungseffekt T€5.550
―	Nagel Langdon Limited, Bridgwater (Großbritannien), Langdon Group Limited, Bridgwater (Großbritannien), Langdon Bridgwater Ldt., Bridgwater (Großbritannien) und Chillnet Ltd., Bridgwater (Großbritannien); Entkonsolidierungseffekt T€ 64.015.

Die oben aufgeführten Gesellschaften werden mit Ausnahme der nachfolgend genannten Gesellschaft mittels Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen. Für die Perishable-Center Frankfurt GbR, Frankfurt am Main, ist das Wahlrecht zur Nichteinbeziehung in den Konzernabschluss im Rahmen der Vollkonsolidierung gem. § 296 Abs. 2 HGB in Anspruch genommen worden, da diese Gesellschaft für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter Bedeutung ist. Für die Perishable-Center Frankfurt GbR wird die At-Equity-Methode angewendet.

Am 14.01.2021 wurde die Nagel Logistics Romania S.R.L., Bukarest (Rumänien), liquidiert. Die Gesellschaft wurde in der Vergangenheit gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da sie für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns insgesamt von untergeordneter Bedeutung war.

Folgende assoziierte Unternehmen werden gem. § 312 HGB berücksichtigt:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Perishable-Center Verwaltungs-GmbH, Frankfurt am Main	50,0
Perishable-Center Zentrum für verderbliche Güter Frankfurt GmbH & Co. Betriebs-KG, Frankfurt am Main	50,0
Nagel Andresen Fleetmanagement, Padborg	50,0
Anilesia Trailer Rental GmbH, Versmold	50,0

Die von den assoziierten Unternehmen angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen denen des Mutterunternehmens.

Sämtliche nach diesen Kriterien in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen haben ihre Jahresabschlüsse einheitlich auf den 31. Dezember 2021 aufgestellt.

3. Angaben zu den Konsolidierungsmethoden

Die aus der erstmaligen Aufstellung des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2006 resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge von T€ 13.286 sind als Geschäfts- oder Firmenwert erfasst worden und werden über eine Laufzeit von bis zu 20 Jahren abgeschrieben. Bei den hieraus resultierenden passivischen Unterschiedsbeträgen in Höhe von insgesamt T€ 58.116 handelt es sich um Gewinne und Verluste der Vergangenheit, die durch die Gesellschaften der Nagel-Group bis zur Implementierung der Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold zum 31. Dezember 2006 (Erstkonsolidierungszeitpunkt) als neue Muttergesellschaftangesammelt wurden. Der passivische Unterschiedsbetrag hat demnach Eigenkapitalcharakter und wurde in die Rücklagen eingestellt.

Die Schuldenkonsolidierung erfolgt nach § 303 Abs. 1 HGB durch Eliminierung der Forderungen mit den entsprechenden Verbindlichkeiten zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen.

Zwischengewinne im Anlagevermögen aus Liefer- und Leistungsbeziehungen zwischen den Konzerngesellschaften wurden gem. § 304 Abs. 1 HGB eliminiert.

4. Währungsumrechnung

Für die Umrechnung der Währungen der Länder, die nicht der europäischen Währungsunion angehören, werden folgende Wechselkurse der Europäischen Zentralbank angewendet:

Umrechnungsbetrag	Bilanz		Gewinn- und Verlustrechnung
für 1€	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
Land / Währung je Währungseinheit	31.12.2021	31.12.2020	31.12.2021	31.12.2020
Dänemark/ Krone	7,43640	7,44090	7,43700	7,45420
Großbritannien/ Pfund	0,84028	0,89903	0,85960	0,88970
Polen/ Zloty	4,59690	4,55970	4,56520	4,44300
Schweden/ Krone	10,25030	10,03430	10,14650	10,48480
Schweiz/ Franken	1,03310	1,08020	1,08110	1,07050
Tschechien/ Krone	24,85800	26,24200	25,64000	26,45500
Ungarn/ Forint	369,19000	363,89000	358,52000	351,25000

5. Angaben zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Jahresabschlüsse der einbezogenen deutschen Unternehmen werden entsprechend den gesetzlichen Vorschriften einheitlich aufgestellt.

Aufgrund der Inanspruchnahme des Wahlrechts gem. § 248 Abs. 2 HGB werden selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens aktiviert. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um selbst programmierte Software und kundenspezifische Warehouseprojekte, die über einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren linear abgeschrieben werden. Der Ansatz erfolgt zu Herstellungskosten, wobei die entsprechenden Entwicklungskosten vollumfänglich in die Herstellungskosten einbezogen werden. Im Geschäftsjahr 2021 sind Entwicklungskosten in Höhe von T€ 6.181 angefallen, die vollständig aktiviert wurden.

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um lineare Abschreibungen, bilanziert.

Flüssige Mittel werden mit den Nominalwerten bilanziert.

Als aktive Rechnungsabgrenzungsposten sind Ausgaben vor dem Abschlussstichtag angesetzt, soweit sie Aufwand für einen bestimmten Zeitraum nach diesem Zeitpunkt darstellen.

Den Pensionsverpflichtungen liegen versicherungsmathematische Gutachten zugrunde. Die darin nach versicherungsmathematischen Grundsätzen ermittelten Barwerte gemäß der PUC-Methode, unter Verwendung der Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck, berücksichtigen einen Zinssatz von 1,87 % sowie (soweit relevant) einen Rententrend von 1,7 %. Die Abzinsung erfolgt pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (§ 253 Abs. 2 Satz 2 HGB).

In der Alternativberechnung nach § 253 Abs. 6 HGB beträgt der Zinssatz 1,35 % für den durchschnittlichen Marktzins der letzten sieben Jahre. Der Unterschiedsbetrag beträgt T€ 383.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die Umrechnung von Vermögensgegenständen und Verbindlichkeiten in fremder Währung mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr erfolgt zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Als passiver Rechnungsabgrenzungsposten sind Einnahmen erfasst, die innerhalb einer gewissen Zeit nach dem Abschlussstichtag zum Ertrag führen.

6. Erläuterungen zur Konzernbilanz

Die Aufgliederung und Entwicklung der in der Konzernbilanz erfassten Anlagegegenstände im Geschäftsjahr 2021 ist in der Anlage zum Anhang dargestellt.

Die ausgewiesenen selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstände betreffen im Wesentlichen Programmierungen für kundenspezifische Warehouse-Projekte sowie Programmierungen für die neue eigene Speditionssoftware CALsuite.

Die Restbuchwerte der Geschäfts- oder Firmenwerte teilen sich wie folgt auf:

	31.12.2021 T€	31.12.2020 T€
B+S-Gruppe (Erstkonsolidierung zum 31.12.2021)	65.461	0
Transthermos-Gruppe (Erstkonsolidierung am 31.12.2017)	49.922	54.461
Nagel-Group (Erstkonsolidierung am 31.12.2006)	1.105	1.757
Erstkonsolidierung Lakoto GmbH & Co. KG zum 31.12.2021	895	0
Erstkonsolidierungen 2020 (TCG GmbH und Nagel Fleet GmbH)	741	809
Einzelabschlüsse	44	150
	118.168	57.177

	Gesamt	Davon mit einer Restlaufzeit
	T€	bis 1 Jahr T€	mehr als 1 Jahr T€
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	249.476	249.420	56
	(204.021)	(203.889)	(132)
gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	732	732	0
	(0)	(0)	(0)
Sonstige Vermögensgegenstände	52.562	51.644	918
	(60.760)	(60.727)	(33)
	302.770	301.796	974
	(264.781)	(264.616)	(165)

Die liquiden Mittel beinhalten überwiegend täglich fällige Guthaben bei Kreditinstituten.

Der passivische Unterschiedsbetrag aus Vorjahren wird linear aufgelöst. Die ergebniswirksame Auflösung i.H.v. T€ 51 erfolgte über die sonstigen betrieblichen Erträge.

Die Veränderung der latenten Steuern im Geschäftsjahr 2021 stellen sich wie folgt dar:

	Stand zu Beginn des Geschäftsjahres in T€	Veränderung in T€	Stand zu Ende des Geschäftsjahres in T€
Aktive latente Steuern	0	0	0
Passive latente Steuern	8.100	2.645	10.745

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit werden die Angaben zu den Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt:

	Gesamt	davon mit einer Restlaufzeit
	T€	bis zu 1 Jahr T€	größer 1 Jahr T€	davon größer 5 Jahre T€
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	187.843	63.350	124.493	59.115
	(187.230)	(1.691)	(185.539)	(21.380)
aus Lieferungen und Leistungen	169.346	169.346	0	0
	(149.451)	(149.451)	(0)	(0)
gegenüber Gesellschaftern	7.496	7.496	0	0
	(0)	(0)	(0)	(0)
gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	893	893	0	0
	(904)	(904)	(0)	(0)
sonstige	52.535	47.166	5.369	0
	(42.655)	(37.120)	(5.535)	(0)
	418.113	288.251	129.862	59.115
	(380.240)	(189.166)	(191.074)	(21.380)

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von T€ 83.716 und forfaitierte Leasingforderungen in Höhe von T€ 5.559 sind durch Grundschulden besichert.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind in Einzelfällen durch Eigentumsvorbehalte besichert.

Die aus Immobilien- und Mobilien-Leasing resultierenden Verpflichtungen (außerbilanzielle Geschäfte) sind durch Sale-and-Lease-back-Transaktionen entstanden und stellen sich wie folgt dar:

	Gesamtverpflichtungen	davon
	T€	bis zu 1 Jahr T€	zwischen 1 und 5 Jahren T€	von mehr als 5 Jahre T€
Sale-and-Lease-back-Transaktionen	1.466	288	1.177	0

Zur Klarheit und Übersichtlichkeit werden die Angaben nach § 314 Abs. 1 Nr. 2 HGB in einer Tabelle zusammengefasst dargestellt:

Art	Zweck	Vorteil	Chance		Risiko
Sale-and- Lease-back	Finanzierung der Errichtung von Niederlassungen und Betriebs- und Geschäftsausstattungen	Liquiditätszufluss	Ankaufsrecht und/oder Andienungsrecht	Möglichkeit, die Immobilien durch ein eintretendes Ereignis zu einem Preis zwischen Restbuchwert und Verkehrswert zu erwerben	Rückkaufsverpflichtung über Verkehrswert

Die daraus resultierenden Verpflichtungen sowie die sonstigen finanziellen Verpflichtungen sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

	31.12.2021 T€
Verpflichtungen
aus Immobilien- und Mobilien-Leasing (außerbilanzielle Geschäfte gem. § 285 Nr. 3 HGB)	1.466
im Sinne des § 285 Nr. 3a HGB aus Leasingverträgen	71.305
Gesamtbetrag der Verpflichtungen aus Leasingverträgen	72.771
Verpflichtungen im Sinne des § 285 Nr. 3a HGB aus Miet-, Wartungs- und sonstige Verträge	882.404
Gesamtbetrag der finanziellen Verpflichtungen	955.175

Der Konzern verkauft Forderungen im Rahmen von revolvierenden ABS-Transaktionen. Mit diesen Programmen werden die Liquidität und der Finanzmittelfonds gestärkt, Finanzierungskosten reduziert und die latenten Ausfallrisiken im Forderungsbestand an den Erwerber übertragen. Zum Bilanzstichtag sind Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 27.469 (Vorjahr T€ 28.027) veräußert. Weiterhin resultierten aus Zahlungseingängen auf verkaufte Forderungen vor dem Bilanzstichtag, die noch nicht weitergeleitet wurden, Mittelzuflüsse in Höhe von T€ 6.817 (Vorjahr T€ 6.259). Nach Abzug der Guthaben auf den Reservekonten in Höhe von T€ 4.286 (Vorjahr T€ 4.286) sind hieraus Finanzmittel in Höhe von T€ 30.000 (Vorjahr T€ 30.000) zugeflossen.

7. Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2021 T€	2020 T€
Frachterlöse	1.507.367	1.492.513
Lager- und Kommissionierungserlöse	320.776	310.481
Miet-, Treibstoff- und sonstige Erlöse	193.937	147.873
	2.022.080	1.950.867
Erlösschmälerungen	5.826	5.841
	2.016.254	1.945.026

Die geographische Verteilung stellt sich wie folgt dar:

	2021 T€	2020 T€
Deutschland	1.442.531	1.347.765
Westeuropa	208.204	202.634
Nordeuropa	123.193	122.492
Südeuropa	81.716	130.889
Osteuropa	160.610	141.246
	2.016.254	1.945.026

Ab dem Geschäftsjahr 2021 werden die Energiekosten nicht mehr in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen, sondern gem. § 275 Abs. 2 Nr. 5b) HGB im Materialaufwand. Um eine Vergleichbarkeit zum Vorjahr zu gewährleisten, wurden die Vorjahreswerte der entsprechenden GuV-Positionen um T€ 28.059 angepasst.

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 2.740 (Vorjahr T€ 2.876).

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Erträge von außergewöhnlicher Größenordnung aus der Entkonsolidierung in Höhe von T€ 70.341 (Vorjahr T€ 6.843) enthalten.

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 2.944 (Vorjahr T€ 2.408) enthalten.

In den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sind Aufwendungen aus der Veränderung bilanzierter latenter Steuern in Höhe von T€ 1.650 (Vorjahr T€ 7.968) enthalten.

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen in Höhe von T€ 325 (Vorjahr T€ 336).

Der Anteil anderer Gesellschafter am Konzernergebnis setzt sich aus Gewinnanteilen von T€ 703 (Vorjahr T€ 489) und aus Verlustanteilen in Höhe von T€ 313 (Vorjahr T€ 10) zusammen.

8. Sonstige Angaben

a) Geschäftsführung

Im Geschäftsjahr 2021 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch die alleinvertretungsberechtigte persönlich haftende Gesellschafterin, die Nagel-Group Verwaltungs-SE, Versmold, vertreten durch die geschäftsführenden Direktoren

•	Herr Tobias Nagel, Bielefeld, Managing Director Innovation & Corporate Development
•	Herr Carsten Taucke, Münster, Chief Executive Officer (CEO)
•	Herr Michael Lütjann, Borken, Chief Information Officer (CIO)
•	Herr Dr. Holger Werthschulte, Münster, Chief Financial Officer (CFO)

b) Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Gesamtbezüge der Mitglieder der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 2021 insgesamt T€ 5.600. Die Mitglieder des Verwaltungsrates erhielten im Geschäftsjahr 2021 insgesamt T€ 1.764.

c) Mitarbeiter

Die Anzahl der 2021 im Konzern beschäftigten Mitarbeiter betrug durchschnittlich:

	Anzahl
Angestellte	4.130
gewerbliche Arbeitnehmer	6.070
	10.200
Auszubildende	523
	10.723

d) Einsatz derivativer Finanzinstrumente

Zur Absicherung von Zinsrisiken aus langfristigen, variablen Darlehen im Nominalvolumen von T€ 3.000 (Vorjahr T€ 80.000) werden im Konzern derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Am Bilanzstichtag bestehen Zins-Swaps mit einem Nominalvolumen von T€ 80.000 (Vorjahr T€ 80.000). Aus diesem Grund ist es im Gegensatz zu den Vorjahren nicht möglich, eine vollständige Bewertungseinheit i.S.d. § 254 HGB (Mikro- und Portfolio-Hedges) zu bilden. Hinsichtlich des negativen Marktwerts (- T€ 639) dieser Zinsswaps wurde daher eine anteilige Drohverlustrückstellung i.H.v. T€ 615 gebildet. Der beizulegende Zeitwert der Finanzinstrumente wurde nach der mark-to-market Methode ermittelt. Der Ausgleich der gegenläufigen Zahlungsströme erfolgt über die Laufzeit der zugrundeliegenden Darlehen. Die Wirksamkeit der Bewertungseinheit basiert auf der Übereinstimmung der Bedingungen und Parameter von Grund- und Sicherungsgeschäft. Die Wirksamkeit der Sicherungsbeziehungen wird prospektiv mit der Critical-Terms-Match-Methode überprüft. Diese wird angewendet, da jeweils alle Bewertungsparameter von Grund- und Sicherungsgeschäften im Wesentlichen übereinstimmen. Die bilanzielle Abbildung der Bewertungseinheiten erfolgt anhand der Einfrierungsmethode.

e) Abschlussprüferhonorar

Das Honorar des Abschlussprüfers betrug für Abschlussprüfungsleistungen T€ 269, für andere Bestätigungsleistungen T€ 3 und für Steuerberatungsleistungen T€ 1.843.

9. Inanspruchnahme von Befreiungsvorschriften

Folgende einbezogene Gesellschaften nehmen die Befreiungsvorschriften gemäß § 264 Abs. 3 HGB bzw. nach § 264b HGB in Anspruch:

Gesellschaft, Sitz

Behla Spedition GmbH, Versmold

CAL Consult GmbH, Versmold

Delata Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. KG, Mainz

Devotar Versmold Grundstückverwaltung GmbH & Co. Objekt Versmold KG, Mainz

Devotar Grundstücksverwaltung GmbH & Co. Objekt Ziegeleistraße KG, Mainz

Dritte Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold

Dritte Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

Erste Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold

Erste Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

FERUS GmbH & Co. KG, Pullach

Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold

Lakoto GmbH & Co. KG, Pullach

Maxima Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. Vermietungs-KG, Pullach

Nagel Logistics Solutions GmbH, Frankfurt am Main

Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim

Nagel Deutschland Verwaltungs-SE, Versmold

Nagel Emballage Services GmbH, Versmold

Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold

Nagel LK Logistik GmbH, Versmold

Nagel Logistics Services GmbH & Co. KG, Versmold

Nagel Logistics Services Verwaltungs GmbH, Versmold

Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH, Versmold

Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold

Nagel Protection Services GmbH, Versmold

Nagel Technical Services GmbH, Versmold

Nagel TK Beteiligung GmbH, München

Nagel Trailer Services GmbH, Versmold

Nagel Transporte GmbH, Versmold

Nagel Transport & Warehouse GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf

Nagel Transthermos GmbH & Co. KG, München

Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold

NAROGA GmbH & Co. KG, Pullach

Phormium Grundstücksverwaltungsges. mbH & Co. Vermietungs, Mainz

Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold

Schulze Logistik Berlin GmbH, Wustermark

TCG Glesien GmbH, Schkeuditz

Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH, Wustermark

Translog GmbH, Flensburg

Transthermos Beteiligung GmbH, München

Transthermos Holding GmbH, München

Vierte Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold

Vierte Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

Zweite Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold

Zweite Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

10. Nachtragsbericht

Der im Februar 2022 ausgebrochene Krieg in der Ukraine birgt erhebliche Risiken für die Weltwirtschaft, insbesondere für die weitere Preisentwicklung für Energie und Treibstoffe. Die inflationäre Entwicklung des Jahres 2021 wird dadurch zusätzlich verstärkt. In welchem Ausmaß sich die aktuelle Situation auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Nagel Group auswirkt, lässt sich derzeit nicht verlässlich abschätzen.

Versmold, den 23. März 2022

Nagel-Group SE & Co. KG
Nagel-Group Verwaltungs-SE

Tobias Nagel

Carsten Taucke

Michael Lütjann

Dr. Holger Werthschulte

Konzernanlagenspiegel

	Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
	01.01.2021 €	Anpassung historische AHK €	Veränderung des Konsolidierungskreises €	Zugänge €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	30.405.657,09	15.516.528,45	0,00	6.180.600,47
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	38.944.916,72	-34.074.161,51	-813.499,88	837.998,53
3. Geschäfts- oder Firmenwert	83.239.860,11	-864.289,40	65.180.902,47	0,00
4. Geleistete Anzahlungen	858.113,63	0,00	0,00	2.586.480,82
	153.448.547,55	-19.421.922,46	64.367.402,59	9.605.079,82
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	157.458.470,42	1.402.440,81	133.278.774,44	32.392.730,70
2. Technische Anlagen und Maschinen	50.688.692,45	-9.699.205,62	3.350.948,67	4.784.529,94
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	165.936.244,85	-34.993.778,23	-15.987.678,88	9.542.534,54
4. Fuhrpark	32.627.796,48	-23.118.000,29	-16.364.734,83	4.065.576,06
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.285.374,62	0,00	592.492,61	414.122,08
	409.996.578,82	-66.408.543,33	104.869.802,01	51.199.493,32
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	339.064,33	0,00	-116,80	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.907.882,95	0,00	0,00	329.504,96
3. Beteiligungen	139.331,19	0,00	-61.300,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	21.512.425,74	0,00	-20.363.948,22	3.025.634,48
5. Genossenschaftsanteile	35.837,50	0,00	48,72	98.973,84
6. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	61.647,93	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	8.664.812,60	0,00	-706.625,65	315.865,93
	33.599.354,31	0,00	-21.070.294,02	3.769.979,21
	597.044.480,68	-85.830.465,79	148.166.910,58	64.574.552,35

	Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
	Umbuchungen €	Abgänge €	Währungdifferenzen €	31.12.2021 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	6.965,40	0,00	21.062.763,71
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	115.165,34	992.427,38	57.106,55	72.223.421,39
3. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	1.620,44	149.286.672,42
4. Geleistete Anzahlungen	-115.165,34	0,00	420,07	3.329.849,18
	0,00	999.392,78	59.147,06	245.902.706,70
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.621.249,42	6.320.756,83	1.932.459,12	318.960.486,46
2. Technische Anlagen und Maschinen	-13.760,40	4.035.555,56	-16.083,89	64.457.976,83
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.687.246,65	6.608.641,60	1.396.496,43	190.959.980,22
4. Fuhrpark	-257.288,93	24.135.911,96	1.155.205,98	20.208.643,09
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-3.037.446,74	91.499,39	930,15	1.163.973,33
	0,00	41.192.365,34	4.469.007,79	595.751.059,93
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	338.947,53	0,00	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	6.211,82	3.243.599,73
3. Beteiligungen	0,00	59.067,43	2,03	18.965,79
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	4.174.112,00
5. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00	1,08	134.861,14
6. Wertpapiere des Anlagevermögens				61.647,93
7. Sonstige Ausleihungen	0,00	5.340.000,00	0,00	2.934.052,88
	0,00	5.738.014,96	6.214,93	10.567.239,47
	0,00	47.929.773,08	4.534.369,78	852.221.006,10

	Abschreibungen
	01.01.2021 €	Anpassung kummulierte Abschreibung €	Veränderung des Konsolidierungskreises €	Zugänge €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	20.836.287,28	15.516.528,45	0,00	3.379.260,91
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	29.081.402,81	-34.074.161,51	-155.650,81	3.789.726,38
3. Geschäfts- oder Firmenwert	26.063.475,01	-864.289,40	-1.068.029,86	5.256.858,92
4. Geleistete Anzahlungen	-420,07	0,00	0,00	0,00
	75.980.745,03	-19.421.922,46	-1.223.680,67	12.425.846,21
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	39.492.286,77	1.402.440,81	22.237.312,06	5.755.673,12
2. Technische Anlagen und Maschinen	27.969.198,88	-9.699.205,62	2.072.377,50	3.705.871,91
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	108.213.768,14	-34.993.778,23	-8.235.417,10	13.596.214,46
4. Fuhrpark	4.594.041,71	-23.118.000,29	-11.832.843,47	3.806.907,69
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-465,98	0,00	0,00	0,00
	180.268.829,52	-66.408.543,33	4.241.428,99	26.864.667,18
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	178.947,53	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	-6.200,35	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	-0,06	0,00	0,06	0,00
5. Genossenschaftsanteile	-0,16	0,00	0,00	0,00
6. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	1.228,33	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	172.746,96	0,00	1.228,39	0,00
	256.422.321,51	-85.830.465,79	3.018.976,71	39.290.513,39

	Abschreibungen
	Umbuchungen €	Abgänge €	Währungdifferenzen €	31.12.2021 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	6.965,40	0,00	8.692.054,34
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	951.282,23	48.874,31	65.887.231,97
3. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	1.620,44	31.118.213,91
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	420,07	0,00
	0,00	958.247,63	50.914,82	105.697.500,22
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	2.192,43	3.718.039,11	410.378,66	62.777.363,12
2. Technische Anlagen und Maschinen	-25.700,40	3.368.860,49	-11.207,01	40.040.886,01
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	280.819,49	6.159.591,82	775.222,96	143.464.794,36
4. Fuhrpark	-257.311,52	8.937.437,61	859.547,68	11.350.904,77
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	465,98	0,00
	0,00	22.183.929,03	2.034.408,27	257.633.948,26
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	178.947,53	0,00	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	6.200,35	0,00
3. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00	1,08	0,92
6. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	1.228,33
7. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	178.947,53	6.201,43	1.229,25
	0,00	23.321.124,19	2.091.524,52	363.332.677,73

	Restbuchwerte
	31.12.2021 €	31.12.2020 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	12.370.709,37	9.569.369,81
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	6.336.189,42	9.863.513,91
3. Geschäfts- oder Firmenwert	118.168.458,51	57.176.385,10
4. Geleistete Anzahlungen	3.329.849,18	858.533,70
	140.205.206,48	77.467.802,52
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	256.183.123,34	117.966.183,65
2. Technische Anlagen und Maschinen	24.417.090,82	22.719.493,57
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	47.495.185,86	57.722.476,71
4. Fuhrpark	8.857.738,32	28.033.754,77
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.163.973,33	3.285.840,60
	338.117.111,67	229.727.749,30
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	160.116,80
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.243.599,73	2.814.083,30
3. Beteiligungen	18.965,79	139.331,19
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	4.174.112,00	21.512.425,80
5. Genossenschaftsanteile	134.860,22	35.837,66
6. Wertpapiere des Anlagevermögens	60.419,60	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	2.934.052,88	8.664.812,60
	10.566.010,22	33.426.607,35
	488.888.328,37	340.622.159,17

Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2021

	2021 T€	2020 T€
Konzernjahresüberschuss	134.907	64.591
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	39.291	41.585
+ Zunahme der Rückstellungen	-1.503	-8
+/- Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge	-68.563	-7.794
- Gewinn aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-2.902	-2.659
+/- Abnahme/Zunahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-68.653	2.049
-/+ Abnahme/Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	47.678	17.894
+ Zinsaufwendungen	4.687	5.240
- Erträge aus Beteiligungen/assoziierten Unternehmen/Ausleihungen	-3.278	-2.130
+ Ertragsteueraufwand	13.667	21.841
- Ertragsteuerzahlungen	-21.275	-19.051
= Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	74.055	121.557
+ Einzahlung aus Abgängen von Gegenständen des immat. Anlagevermögens	8	608
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-9.605	-7.019
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	21.943	10.151
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-51.199	-29.643
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	5.559	2.487
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-3.770	-4.130
- Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	-68.359	-11.365
+ Einzahlungen für Abgänge aus dem Konsolidierungskreis	115.890	12.456
+ Verkauf von Minderheitenkapital	1.973	8.550
+ Erhaltene Erträge aus Beteiligungen/assoziierten Unternehmen/Ausleihungen	2.949	2.114
+ Erhaltene Zinsen	1.377	918
= Cashflow aus der Investitionstätigkeit	16.768	-14.872
+ Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen Gesellschafter	1.810	18.737
- Auszahlung an Unternehmenseigner	-53.987	-73.660
-/+ Saldo der zahlungswirksamen Veränderungen aus Forderungsverkäufen	0	-35.000
- Auszahlungen aus der Tilgung von Finanzkrediten	-85.596	-5.457
- Gezahlte Zinsen	-5.471	-4.932
= Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-143.244	-100.313
+ Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	-52.421	6.372
+ Wechselkursbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	11	-928
+ Finanzmittelfonds am Anfang des Geschäftsjahres	167.102	161.658
= Finanzmittelfonds am Ende des Geschäftsjahres	114.692	167.102

Zusammensetzung des Finanzmittelfonds:

	31.12.2021	31.12.2020
Liquide Mittel	118.558	167.336
Täglich fällige Bankverbindlichkeiten	-3.866	-235
	114.692	167.102

Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2021

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Kapitalanteile der Kommanditisten	Rücklagen
	€	Rücklagen gemäß Gesellschaftsvertrag €	Sonstige Gewinnrücklagen €	Summe €
Stand 31.12.2020	64.000.000,00	73.990.685,24	110.077.694,84	184.068.380,08
Währungsumrechnung	0,00	0,00	0,00	0,00
Erhöhung der Kapitalanteile	1.000.000,00	8.111.019,90	0,00	8.111.019,90
Änderung des Konsolidierungskeises	0,00	0,00	-871.725,12	-871.725,12
Einstellung in/Entnahme aus Rücklagen	0,00	-30.000.000,00	0,00	-30.000.000,00
Übrige Veränderungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Konzernjahresüberschuss	0,00	0,00	50.388.860,34	50.388.860,34
Stand 31.12.2021	65.000.000,00	52.101.705,14	159.594.830,06	211.696.535,20

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Privatkonten der Kommanditisten €	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung €	Summe €
Stand 31.12.2020	9.665.342,72	-7.460.952,17	250.272.770,63
Währungsumrechnung	0,00	401.361,82	401.361,82
Erhöhung der Kapitalanteile	0,00	0,00	9.111.019,90
Änderung des Konsolidierungskeises	0,00	6.425.311,69	5.553.586,57
Einstellung in/Entnahme aus Rücklagen	30.000.000,00	0,00	0,00
Übrige Veränderungen	-53.842.864,58	0,00	-53.842.864,58
Konzernjahresüberschuss	84.128.057,64	0,00	134.516.917,98
Stand 31.12.2021	69.950.535,78	-634.278,66	346.012.792,32

	Nicht beherrschende Anteile			Konzerneigenkapital
	Nicht beherrschende Anteile vor Jahresergebnis €	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinne / Verluste €	Summe €	€
Stand 31.12.2020	2.460.191,90	744.676,69	3.204.868,59	253.477.639,22
Währungsumrechnung	0,00	0,00	0,00	401.361,82
Erhöhung der Kapitalanteile	0,00	0,00	0,00	9.111.019,90
Änderung des Konsolidierungskeises	1.456.338,44	0,00	0,00	5.553.586,57
Einstellung in/Entnahme aus Rücklagen	0,00	0,00	0,00	0,00
Übrige Veränderungen	0,00	0,00	0,00	-53.842.864,58
Konzernjahresüberschuss	0,00	390.098,76	390.098,76	134.907.016,74
Stand 31.12.2021	3.916.530,34	1.134.775,45	5.051.305,79	351.064.098,11

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Nagel-Group SE & Co. KG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2021 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichtes geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Osnabrück, den 23. März 2022

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Prof. Dr. Gregor Solfrian, Wirtschaftsprüfer

ppa. David Benjamin Lecomte, Wirtschaftsprüfer

Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2021 wurde am 27. April 2022 gebilligt.

30:T2488,

Nagel Emballage Services GmbH Zweigniederlassung Halle (Westf.)

Halle

Gesellschafterbeschluss der Nagel Emballage Services GmbH

Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh HRB 8559

Die Nagel Logistik+ Beteiligungs GmbH (eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh unter HRB 4622) ist die alleinige Gesellschafterin der Nagel Emballage Services GmbH. Unter Verzicht auf alle gesellschaftsvertraglichen und gesetzlichen Form- und Fristvorschriften für die Einberufung und Abhaltung von Gesellschafterversammlungen hält die Gesellschafterin eine Gesellschafterversammlung der Nagel Emballage Services GmbH ab und beschließt einstimmig:

1.	1. Im Geschäftsjahr 2021 wird die Befreiungsvorschrift des § 264 Abs. 3 HGB in Anspruch genommen und auf

a)	eine Offenlegung des Jahresabschlusses verzichtet,
b)	eine Aufstellung des Anhangs und Lageberichtes zum Jahresabschluss verzichtet,
c)	eine Prüfung des Jahresabschlusses verzichtet.

Gern. § 264 Abs. 3 S. 1 Nr. 2 HGB hat die Nagel-Group SE & Co. KG die Verpflichtung übernommen, für alle bis zum 31. Dezember 2021 eingegangenen Verpflichtungen der Nagel Emballage Services GmbH im folgenden Geschäftsjahr einzustehen.

2.	2. Damit' ist die Gesellschafterversammlung geschlossen. Weitere Beschlüsse werden nicht gefasst.

Versmold, den 03.11.2021

Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH

vertreten durch die gesamtvertretungsberechtigten Geschäftsführer

Dr. Holger Werthschulte

Michael Lütjann

DIESER VERTRAG WIRD AM 03. November 2021 ZWISCHEN DEN FOLGENDEN PARTEIEN GESCHLOSSEN:

(1) Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh unter Registernummer HRA 6002,

im folgenden Nagel-Group,

(2) Nagel Emballage Services GmbH, Versmold, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh unter Registernummer HRB 8559,

im folgenden NES,

Nagel-Group und NES werden im Folgenden auch gemeinsam Parteien oder einzeln Partei genannt.

PRÄAMBEL

VOR DIESEM HINTERGRUND SCHLIESSEN DIE PARTEIEN FOLGENDEN VERTRAG:

1. EINSTANDSVERPFLICHTUNG GEGENÜBER NES

1.1 Nagel-Group verpflichtet sich, für die von NES bis zum 31. Dezember 2021 eingegangenen Verpflichtungen im folgenden Geschäftsjahr einzustehen.

1.2 NES nimmt die freiwillige Einstandsverpflichtung durch Nagel-Group zustimmend zur Kenntnis und erklärt sich damit einverstanden.

2. ABTRETUNG

Keine der Parteien ist berechtigt, Rechte aus dieser Vereinbarung ohne Zustimmung der anderen Partei an Dritte (einschließlich verbundener Unternehmen i. S. v. §§ 15 ff. AktG) abzutreten.

3. ANWENDBARES RECHT/GERICHTSSTAND

3.1 Diese Vereinbarung und alle Ansprüche aus oder im Zusammenhang mit dieser Vereinbarung unterliegen deutschem Recht.

3.2 Ausschließlicher Erfüllungsort und Gerichtsstand für alle Ansprüche aus oder im Zusammenhang mit dieser Vereinbarung ist- soweit rechtlich zulässig - Versmold.

4. ABSCHLIESSENDE BESTIMMUNGEN

4.1 Die vorstehenden Bestimmungen geben die Vereinbarungen zwischen den Parteien im Hinblick auf den Vertragsgegenstand vollständig wieder und ersetzen alle vorangegangenen Vereinbarungen, Übereinkünfte und Verpflichtungen. Nebenabreden, mündlich oder schriftlich, wurden nicht geroffen.

4.3 Überschriften dieser Vereinbarung dienen nur der Übersichtlichkeit und finden bei der Auslegung dieser Vereinbarung keine Berücksichtigung.

Versmold, den 03.11.2021

Nagel-Group SE & Co. KG

Nagel-Group Verwaltungs-SE

die gesamtvertretungsberechtigten geschäftsführenden Direktoren

Dr. Holger Werthschulte

Michael Lütjann

Nagel Emballage Services GmbH

vertreten durch den einzelvertretungsberechtigten Geschäftsführer

Ralf Vigna

31:T37322,

Nagel-Group SE & Co. KG

Versmold

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2020

1. Grundlagen des Konzerns

a) Geschäftsmodell

b) Personal und Umwelt

c) Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Interne Leistungsindikatoren

2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a) Entwicklung der Gesamtwirtschaft

b) Entwicklung der Branche

2.3. Geschäftsverlauf

a) Ertrags- und Finanzlage

b) Vermögenslage

c) Gesamtaussage zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

3. Chancen- und Risikenbericht

a) Gesamtwirtschaftliche und Branchenrisiken

b) Betriebsrisiken

c) Personalrisiken

d) Finanzwirtschaftliche Risiken

e) IT-Risiken

f) Regulatorische Risiken

g) Sonstige Risiken

h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group

i) Chancen

4. Prognosebericht

1. Grundlagen des Konzerns

a) Geschäftsmodell

Die in Versmold beheimatete Nagel-Group ist ein europaweit agierendes Familienunternehmen, das trotz seiner Größe nah an den regionalen Lebensmittelmärkten agiert. An der Spitze der Nagel-Group steht seit Anfang 2018 nach einer Umfirmierung die Nagel-Group SE & Co. KG. Als Konzernmutter konzentriert sie sich sowohl auf die organisatorische Führung der rechtlich eigenständigen Konzern-Gesellschaften als auch auf strategische und andere klassische Entscheidungs- und Regelungsbereiche eines Corporate Headquarters (z.B. Strategie, Finanzierung, Beschaffung, Compliance usw.). Die Gruppe erreicht mit ihrem Netzwerk aus über 130 Standorten 30 europäische Länder. Die umsatzstärkste operative Einheit innerhalb der Gruppe ist die Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG mit Ihren zugeordneten Gesellschaften, die das Geschäft der temperaturgeführten Lebensmittellogistik in Deutschland verantwortet. Damit sieht sich die Nagel-Group in der Lage, die relevanten Kernmärkte Europas mit einer gesamteuropäischen Lösung in den Geschäftsfeldern Spedition und Kontraktlogistik einschließlich diverser Zusatzdienstleistungen (Value Added Services) über alle Temperaturzonen der Lebensmittelwirtschaft hinweg zu bedienen.

Der Bereich Kontraktlogistik (Warehousing und Value Added Services) umfasst sämtliche, auf Lebensmittel und auf Prozesse von Produzenten, Handel und Gastronomie abgestimmte Lagerlogistikkonzepte. Hier bietet die Nagel-Group von der Sortierung, Konfektionierung und Kommissionierung über das Verwiegen, Etikettieren, den Displaybau bis hin zum Schockfrosten eine Reihe von Lösungen entlang der Wertschöpfungskette ihrer Kunden an. Fachkundiges Personal und eine zunehmende Automatisierung sorgen für die geforderte Leistungs- und Prozessqualität.

Neben der Abwicklung des operativen Tagesgeschäfts, ist die mittel- und langfristige Unternehmensentwicklung für die Nagel-Group ein zentraler Eckpfeiler des täglichen Handelns. Sie basiert auf der in 2019/20 weiterentwickelten Strategie 2025. Dabei ist Strategiearbeit für die Nagel-Group nichts Neues, sondern vielmehr ein ständiger Begleiter seit der Unternehmensgründung im Jahr 1935. Sie wird innerhalb der Nagel-Group als klare Wegbeschreibung verstanden, die helfen soll, auch zukünftig - in einer sich laufend verändernden Umwelt - erfolgreich zu handeln.

Nach Ihrer Überarbeitung im vergangenen Jahr besteht die Strategie 2025 aus einem Zusammenspiel von klar formulierten quantitativen und qualitativen Zielbeschreibungen. Die Konzernstrategie bildet hierbei das Dach der Strategiearbeit, formuliert das Gesamtzielbild und bildet die Grundlage für umsetzungsfähige / praxisrelevante Konkretisierungen. Das Zielbild sieht vor, dass die Nagel-Group als innovativer Lebensmittellogistik-Experte agiert, der dauerhaft mittels Automatisierung, Digitalisierung und Industrialisierung in puncto Qualität und Kundenservice Branchenmaßstäbe setzt.

Unter Berücksichtigung der übergeordneten Konzernstrategie werden bedarfsorientiert unterstützende Funktionalstrategien sowohl für Länder als auch für zentrale Kernfunktionen wie IT, Sales oder Human Resources entwickelt. Diese dienen zum einen der Konkretisierung des gruppenweiten Zielbildes und zum anderen der klaren inhaltlichen Ausrichtung für die kommenden Jahre. Dieses Zusammenspiel aus übergeordneter Gruppen- und konkretisierender Funktionalstrategie bringt die Nagel-Group ihrem Zielbild jeden Tag ein Stück näher.

b) Personal und Umwelt

Getrieben durch Technologisierung und Automatisierung ist und bleibt die Welt im Wandel. Abläufe verändern sich, Informationen werden vielstimmig, Kommunikation ist trivial und allgegenwärtig. Die Auswirkungen dieser Entwicklungen auf die Arbeitswelt sind komplex und vielschichtig. New Work, Modern Workplace, Remote Leadership, Flat Hierarchy, Generation Why, Resilience u.v.m. sind dabei nur einige Schlagworte, die den gesellschaftlichen Diskurs derzeit dominieren.

Die Bewältigung dieser Herausforderungen dient vordergründig der Sicherstellung der Unternehmensziele ist jedoch auch unerlässlich für die Zukunftsfähigkeit der Nagel-Group. Hierzu setzen wir auf EMPOWER. EMPOWER beschreibt das Wertefundament der Nagel-Group. Als Unternehmen erwarten wir, dass jeder unserer rund 12.000 Mitarbeitenden handlungsfähig ist und Verantwortung für sich und das Unternehmen übernimmt. Das Personalwesen der Nagel-Group versteht es daher als seine Aufgabe, die notwendigen Voraussetzungen zu schaffen. Hierzu gehören Organisationsstrukturen und Prozesse ebenso wie Systeme und umfangreiche sowie zielführende Weiterbildungsangebote bzw. Entwicklungsprogramme. Im Sinne von EMPOWER steht der Ausbau personaler sowie digitaler Kompetenzen unserer Mitarbeitenden im Mittelpunkt der derzeitigen Qualifizierungsprogramme.

Eine zentrale Säule im Hinblick auf die Sicherstellung der Zukunftsfähigkeit der Nagel-Group ist die Nachwuchsentwicklung. Diese charakterisiert sich im Wesentlichen durch ein umfangreiches duales Ausbildungsangebot sowie das 2020 ausgerollte Nachwuchsführungskräfteprogramm GROW. Beide Komponenten ermöglichen eine zielgerichtete Nachfolgeplanung (insb. für Key-Positions). Diese Aussage unterstreicht eine konstant hohe Übernahmequote im Bereich der dualen Ausbildung.

Ein besonderes Augenmerk messen wir außerdem der kritischen Ressource der Berufskraftfahrer bei. Zur zielgerichteten Aus- und Weiterbildung von Berufskraftfahrern nutzen wir insbesondere unsere Nagel Fahrer Akademie. Ziel ist es, die Betreuung der Berufskraftfahrer der Nagel-Group über alle Phasen hinweg zu koordinieren. Das reicht von der Rekrutierung neuer Mitarbeiter über die Aus- und Weiterbildung (z.B. Führerscheinerwerb, Durchführung von Qualifizierungen im Rahmen des BKFQG) bis hin zur Betreuung der eigenen Fahrer sowie der Unternehmerfahrer. Die Akademie trägt den besonderen Herausforderungen des Arbeitsmarktes Rechnung und soll dem Berufsbild 'Berufskraftfahrer/-in' einen neuen Stellenwert und eine neue Wertschätzung geben.

Für das Handeln und den Erfolg eines Unternehmens ist nachhaltiges Wirtschaften im Spannungsfeld von Ökonomie und Ökologie wichtig. Das Zentrum für nachhaltige Unternehmensführung (ZNU) hat den Standard "Nachhaltiger Wirtschaften" entwickelt, der Unternehmen dabei unterstützt, die verschiedenen Dimensionen der Nachhaltigkeit zu ordnen und die anfallenden Themen zu bündeln, sowohl auf lokaler als auch auf internationaler Ebene. Der ZNU-Standard "Nachhaltiger Wirtschaften" ist ein Managementsystem, das eine Klammer um die Nachhaltigkeitsaktivitäten der Nagel-Group bildet, die Maßnahmen den drei Säulen Soziales, Wirtschaft und Umwelt einer klaren Struktur zuordnet und sie nach innen wie nach außen veranschaulicht. Die Nagel-Group ist an insgesamt acht Standorten seit dem Jahr 2017 nach dem ZNU-Standard "Nachhaltiger Wirtschafen" zertifiziert. Die Nagel-Group unterstreicht damit abermals ihr langjähriges Engagement bei den Themen "Umwelt und CSR (Corporate Social Responsibility)". Der Fokus des ZNU-Standards liegt auf den folgenden Themenfeldern:

Langfristiges Ziel ist die Einbeziehung aller Standorte der Nagel-Group in das Nachhaltigkeitsmanagement inkl. Zertifizierung. Aufgrund der Corona-Pandemie erfolgte in diesem Jahr keine weitere Ausrollung des ZNU-Standards.

Die Nagel-Group ist Teil der GS1-Germany Initiative "Lean & Green". Diese Nachhaltigkeitsinitiative hat die Reduzierung von Treibhausemissionen in Transport- und Logistikprozessen zum Ziel. Die Teilnehmer aus Industrie, Handel und Logistik haben sich verpflichtet, ihren CO ₂ -Ausstoß durch konkrete messbare Maßnahmen um 20 Prozent zu reduzieren. 2016 wurde die Nagel-Group für ihren Maßnahmenplan zur Kohlendioxid-Einsparung bereits mit dem "Lean & Green Award" von GS1 Germany ausgezeichnet. In dem diesjährigen Folgeaudit hat der TÜV Nord die Einsparung von mehr als 20 Prozent CO ₂ pro transportierter Tonne Sendungsgewicht im Betrachtungszeitraum von 2014 bis 2019 bestätigt. Hierfür hat die Nagel-Group den "Lean & Green 1st Star" als Auszeichnung erhalten.

c) Forschung und Entwicklung

Die Nagel-Group entwickelt Software für kundenspezifische Warehouseprojekte und zur Optimierung der eigenen Logistikprozesse. Weitere Ausführungen zu den im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2020 aktivierten, im Kundenauftrag oder auch für Eigenzwecke selbst entwickelten Softwarelösungen können, wie auch in den Vorjahren, dem Konzernanhang entnommen werden.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Interne Leistungsindikatoren

Umsatzerlöse

Rohertrag

Der Rohertrag ist die Differenz zwischen den oben definierten Umsatzerlösen und den Materialaufwendungen. Diese beinhalten Aufwendungen für Roh-, Hilfs-, und Betriebsstoffe, für bezogene Waren und für bezogene Leistungen (z.B. Transportleistungen). Der Rohertrag lässt zum einen Rückschlüsse auf die Profitabilität der operativen Tätigkeit des Unternehmens zu und begrenzt zum anderen die Höhe der Betriebskosten, der Ausgaben sowie der Investitionen, um Verluste zu vermeiden.

EBITDA

2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a) Entwicklung der Gesamtwirtschaft

Die deutsche Wirtschaft zeigt sich in der Corona-Pandemie in 2020 überraschend robust, Aussichten für 2021 sind verhalten optimistisch

Das Wirtschaftsjahr 2020 war weltweit geprägt durch erhebliche Auswirkungen der Corona-Pandemie. Internationale Handelskonflikte und umweltpolitische Themen wurden zunächst in den Hintergrund gerückt. Die preisbereinigte Wirtschaftsleistung im Dienstleistungsbereich Handel, Verkehr und Gastgewerbe ist im Vergleich zu 2019 um 6,3 % gesunken. Der ifo-Geschäftsklimaindex fiel im April 2020 auf ein Rekordtief von 75,6 Punkten. Die Weltproduktion ist im Jahr 2020 um 3,8 %, das Bruttoinlandsprodukt (BIP) in der EU um 6,7 % und in Deutschland um 5,6 % gesunken. Im Vergleich zum Vorjahr erhöhten sich die Verbraucherpreise weltweit um 3,2 %, in der gesamten EU um 0,7 % und in Deutschland um 0,4 %. Der stetige Aufwärtstrend der letzten Jahre auf dem deutschen Arbeitsmarkt wurde beendet. Die Arbeitslosenquote lag in 2020 in der EU bei 7,6 % und in Deutschland bei 4,2 %. Während die privaten Konsumausgaben preisbereinigt um 6,0 % zurückgingen stiegen die Konsumausgaben des deutschen Staates um 3,4 %. Deutschland weist laut vorläufigen Berechnungen für 2020 ein Haushaltsdefizit von 158,2 Milliarden Euro aus.

Der Geschäftsklimaindex des Ifo-Instituts ist im Februar 2021 von 90,3 (Januar 2021) auf 92,4 Punkte gestiegen. Das Institut für Weltwirtschaft in Kiel (IfW) prognostiziert für das Jahr 2021 einen Anstieg der Weltproduktion um 6,1 %, einen Anstieg des BIP in der EU um 4,7 % und in Deutschland um 3,1 %. Die wirtschaftlichen Nachwirkungen des Brexit werden wohl vor allem die britische Wirtschaft in 2021 weiter belasten.

Der Arbeitsmarkt hat sich zum Ende des Jahres 2020 wieder leicht erholt, die Zahlen sind jedoch vor dem Hintergrund massiver staatlicher Subventionen, z.B. in Form von großzügigen Kurzarbeitsprogrammen, zu betrachten. Die Arbeitslosenquote lag in Deutschland im Januar 2021 bei 6,3 %, die Zahl der Erwerbstätigen bei rund 45 Mio. Personen. Der Anteil der Langzeitarbeitslosen betrug in Deutschland im Januar 2021 rund 34 %. Für die EU insgesamt wird eine Arbeitslosenquote von 7,9 % für 2021 und 6,8 % für 2022 erwartet.

Im Jahr 2020 blieb die Inflationsrate in Europa auf moderatem Niveau. Die ohne Berücksichtigung der Energie- und Nahrungsmittelpreise berechnete Kernrate lag bei etwas über 1 %. Die prognostizierte Inflationsrate gemessen an den Verbraucherpreisen veranschlagt das IfW für das Jahr 2021 in der EU mit 1,9 % und in Deutschland mit 2,5 %. Weltweit wird mit einem Anstieg der Verbraucherpreise um 3,5 % für 2021 gerechnet.

Der BRENT-Rohölpreis notiert bei rund 68 US$ (Stand 25.02.2021) für ein Barrel und ist damit innerhalb eines Jahres um 22% gestiegen. Die Auswirkung auf die Entwicklung der Strompreise bleibt abzuwarten. Die Prognosen für das Jahr 2021 sind uneinheitlich und volatil.

b) Entwicklung der Branche

Die Logistik gehört in Europa und insbesondere in Deutschland zu einer der umsatzstärksten Wirtschaftsbranchen. Auch in der Logistikwirtschaft hat die Corona-Pandemie zu erheblichen Umsatzeinbrüchen geführt. So ist in Deutschland der Umsatz von 285 Mrd. Euro in 2019 auf 268 Mrd. € (Hochrechnung Stand 16.02.2021) eingebrochen. Zusätzliche Belastungen ergeben sich durch operative Herausforderungen bei der Umsetzung des Brexit. Ein hoher Anteil der Sendungen im Warenverkehr zwischen UK und dem europäischen Festland sind fehlerhaft deklariert und erfüllen zunächst nicht die Zollvorschriften. Dies erhöht massiv den administrativen Aufwand und die Belastung der Systemnetze der Logistik in Europa.

Die Lebensmittelindustrie beschäftigt in Deutschland etwa 618.000 Menschen und zählt mit ca. 6.100 Unternehmen zu den bedeutendsten Wirtschaftszweigen Deutschlands. Insgesamt werden Nahrungsmittel, Getränke und Tabakwaren im Gegenwert von rund Mrd. € 185 (Stand 2019) hergestellt. Der Exportanteil der Waren lag 2019 bei 33,6 %. Umgekehrt stellt Deutschland aber auch den größten Absatzmarkt in Europa dar. Charakteristisch für den Markt ist ein hoher Anteil kleiner und mittelständischer Hersteller. Die Nagel-Group bewegt sich als reiner Lebensmittellogistiker in dem Subsegment temperaturgeführter Lebensmittel als Teilsegment der Konsumgüterdistribution und -kontraktlogistik und deckt alle Temperaturzonen in der Lebensmittelwirtschaft ab (Komplettanbieter). In diesem Teilsegment ist das Volumen zwar nicht so stark eingebrochen wie in anderen Logistikbereichen, es sind aber Verschiebungen zwischen den Logistik-Kanälen zu beobachten. Grundsätzlich zeigt sich das Volumen der Lebensmittellogistik im Vergleich zu anderen Segmenten relativ stabil, sodass auch die Prognosen für das Jahr 2021 verhalten optimistisch ausfallen.

Für das Jahr 2021 wird für die gesamte Logistikbranche in Deutschland ein Umsatz von 280 Mrd. € erwartet. Der "Gipfel der Logistikweisen" prognostiziert für 2021 ein Wachstum der Logistikleistungen in Deutschland von real 2,7 % bis 3,3 %. Sie gehen u.a. davon aus, dass es zu einer weiteren Marktkonzentration kommt, Konsumgüter und E-Commerce im Einzelhandel überproportional steigen und höhere Investitionen im Bereich der Digitalisierung vorgenommen werden. Zeitgleich wird auch das Thema Nachhaltigkeit weiter an Relevanz in Politik und Wirtschaft gewinnen.

Die Lebensmittellogistik in der EU wie auch in Deutschland wird in 2021 weiterhin mit Verknappungen in den Bereichen Personal und Infrastruktur zu kämpfen haben. Mittelfristig werden sich auch die Kapazitäten (Frachtraum) wieder verknappen. Daraus resultiert ein entsprechend hoher Innovationsdruck, um in der Zukunft ausreichende Margen zu erzielen. Freigesetzt werden können Kapazitäten durch eine intelligente Nutzung der Infrastruktur in Form von Nachtzustellungen, Digitalisierung, Automatisierung und Standardisierung im Sinne von Industrialisierung. Eine fortschreitende Digitalisierung ermöglicht insbesondere großen Dienstleistern zusätzliche Servicedienstleistungen entlang der Wertschöpfungskette anzubieten. Die IT wird der Schlüssel für ein verbessertes Kapazitätsmanagement sein, das wiederum Voraussetzung für neue Umsatzpotentiale und Umsatzzuwächse ist. Die Digitalisierung benötigt EU-weite Leitlinien und Standards und muss zu einem transeuropäischen Netzwerk führen. Ein Zusammenspiel von Politik und Wirtschaft ist hier von zentraler Bedeutung.

Es wird von moderat steigenden Frachtmengen ausgegangen. Nach Einschätzung der "Logistikweisen" werden auch bei verfügbaren Kapazitäten die Logistikkosten (Transportkosten, Personalkosten, IT-Kosten) im Jahr 2021 steigen. Logistikdienstleister sind gehalten, ihre Effizienz und Produktivität laufend zu erhöhen. Prozess- und Technologieinnovationen sind angesichts des andauernden Personalmangels im operativen Bereich weiterhin zwingend. Der Mangel an Fahrern besteht vornehmlich im Regional- und Nahverkehr. Die Rekrutierung von Personal im Fernverkehr ist eher möglich. Es wird in nächster Zukunft keine Entwicklung fundamental neuer Geschäftsmodelle erwartet.

2.3. Geschäftsverlauf

a) Ertrags- und Finanzlage

Ertragslage	2020		2019		Abweichung
	Mio. €	%	Mio. €	%	Mio. €	%
Umsatzerlöse	1.945,0	100,0	2.062,4	100,0	-117,3	-5,7
Materialaufwand	-1.009,2	-51,9	-1.149,9	-55,8	140,7	-12,2
Rohertrag	935,8	48,1	912,5	44,2	23,3	2,6
Personalaufwand	-503,5	-25,9	-505,6	-24,5	2,1	-0,4
Abschreibungen	-42,1	-2,2	-46,0	-2,2	3,9	-8,5
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-325,3	-16,7	-338,9	-16,4	13,6	-4,0
Sonstige Steuern	-2,1	-0,1	-2,3	-0,1	0,2	-10,6
Operative sonstige Erträge	17,0	0,9	30,0	1,5	-12,9	-43,2
Betriebsaufwand	-855,9	-44,0	-862,8	-41,8	6,9	-0,8
Betriebsergebnis	79,9	4,1	49,6	2,4	30,3	61,0
Finanzergebnis	-5,2	-0,3	-6,5	-0,3	1,3	-19,5
Beteiligungsergebnis	2,1	0,1	3,3	0,2	-1,1	-34,7
Neutrales Ergebnis	5,9	0,3	-0,9	0,0	6,9	-745,9
Ergebnis vor Ertragsteuern	82,7	4,3	45,4	2,2	37,3	82,0
Ertragsteuern	-18,1	-0,9	-15,3	-0,7	-2,8	18,1
Konzernergebnis	64,6	3,3	30,1	1,5	34,5	114,6

Die Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2020 haben sich aufgrund der gesunkenen Geschäftstätigkeit im Zuge der Corona-Pandemie im Vergleich zum Vorjahr um 5,7 % auf 1.945,0 Mio. € reduziert. Da der Materialaufwand jedoch um 12,2 % verringert werden konnte, steigt der Rohertrag entsprechend um 2,6 % an. Dies ist die Folge erheblicher Anstrengungen zur Produktivitätssteigerung, der Reduzierung von Kapazitäten und einer günstigen Entwicklung der Subunternehmerkosten. Der Anstieg des Konzernergebnisses um 34,5 Mio. € auf 64,6 Mio. € übertrifft die Prognose aus dem Lagebericht 2019 deutlich (40,0 Mio. €). Das EBITDA liegt mit 133,8 Mio. € ebenfalls merklich über dem Vorjahrniveau (105,2 Mio. €).

Die Umsatzerlöse der Nagel-Group verteilen sich mit 69 % auf das Inland und mit 31 % auf das europäische Ausland.

Die Abschreibungen verzeichnen einen leichten Rückgang im Vergleich zu 2019. Ein wesentlicher Grund hierfür ist der Verkauf eines Immobilienportfolios in der 2. Jahreshälfte 2019, der sich 2020 nun vollständig in einer Reduzierung der Abschreibungen auf das Sachanlagevermögen zeigt.

Das im Vergleich zum Konzernergebnis nur leicht gestiegene neutrale Ergebnis von 5,9 Mio. € (Vorjahr -0,9 Mio. €) zeigt die sich kontinuierlich verbessernde Struktur der Ertragslage.

Das Konzernergebnis 2020 zeichnet sich einerseits durch einen geringeren Umsatz, andererseits durch gleichzeitig überproportional gesunkene operative Kosten aus, sodass in Summe eine Ergebnissteigerung von 114,6 % im Vergleich zu 2019 zu verzeichnen ist.

Die relevanten Ergebniskennzahlen stellen sich wie folgt dar:

Ergebniskennzahlen	2020	2019	Veränderung
	T€	T€	T€	%
EBT	86.432	50.667	35.765	70,6%
Jahresergebnis + Ertragsteuern
EBIT	91.672	57.176	34.495	60,3%
EBT + Zinsaufwand - Zinsertrag
EBITDA	133.760	105.152	28.608	27,2%
EBIT + Abschreibungen

Das Eigenkapital im Verhältnis zum EBT verzinste sich im Geschäftsjahr 2020 mit 34,1 % (Vorjahr: 22,2 %).

Die Finanz- und Liquiditätslage wird anhand der folgenden verkürzten Kapitalflussrechnung dargestellt:

	2020 T€	2019 T€
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	121.557	19.134
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-14.872	126.033
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-100.313	-80.182
Cashflow	6.372	64.985

Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit beträgt bei einem sehr stark erhöhten Konzernergebnis 2020 nun 121,6 Mio. €. Deutliche Erhöhungen ergeben sich zusätzlich u.a. durch die Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, die stark beeinflusst ist von der Entkonsolidierung der Nagel Belgium BVBA und der Nagel Italia S.r.l. (in Summe 17,9 Mio. €) sowie des Aufwandes aus Ertragsteuern (21,8 Mio. €). Eine Minderung ergibt sich durch Ertragssteuerzahlungen (19,1 Mio. €). Insgesamt erhöht sich der Cashflow im Vergleich zum Vorjahr um 102,4 Mio. €.

Wesentliche Bestandteile des negativen Cashflows aus der Investitionstätigkeit in Höhe von 14,9 Mio. € sind einerseits Mittelzuflüsse aus dem Verkauf der Nagel Belgium BVBA, der Nagel Italia S.r.l. sowie 49% der LIA (in Summe 21,0 Mio. €) und andererseits Mittelabflüsse aus Investitionen ins Anlagevermögen (52,2 Mio., davon 11,4 Mio. € für den Erwerb von weiteren 75% der Anteile an der TCG Glesien GmbH). In Summe sinkt der Cashflow im Vergleich zum Vorjahr um 140,9 Mio. €. Der deutliche Unterschied zum Vorjahr ergibt sich hauptsächlich aus den Immobiliendesinvestments (Longinus) im Jahr 2019.

Der negative Cashflow aus Finanzierungstätigkeit in Höhe von 100,3 Mio. € ergibt sich überwiegend aus Entnahmen der Gesellschafter (73,7 Mio. €), im Wesentlichen auf Grund von Steuerzahlungen. Des Weiteren ergeben sich Mittelabflüsse aus der Reduzierung der Forderungsverkäufe (35,0 Mio. €) und Darlehenstilgungen (5,5 Mio. €, davon 3,7 Mio. € Tilgungen eines Darlehens der TCG Glesien GmbH).

Im Ergebnis erhöht sich der Finanzmittelfond zum Bilanzstichtag 2020 auf 167,1 Mio. € und liegt damit um 5,4 Mio. € über dem Vorjahr.

b) Vermögenslage

Zum Einblick in die Vermögenslage ist die Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020 nach betriebswirtschaftlichen Gesichtspunkten aufbereitet worden.

Vermögens- und Kapitalstruktur	31.12.2020		31.12.2019
Vermögensstruktur	Mio. €	%	Mio. €	%
Langfristig gebundenes Vermögen	340,6	43,3	318,1	41,1
Kurzfristig gebundenes Vermögen	446,8	56,7	455,3	58,9
	787,4	100,0	773,4	100,0
Kapitalstruktur
Eigenkapital	253,5	32,2	228,0	29,5
Fremdkapital
Langfristig	28,6	3,6	26,2	3,4
Mittelfristig	179,9	22,8	166,0	21,5
Kurzfristig	325,4	41,3	353,2	45,7
Fremdkapital gesamt	533,9	67,8	545,3	70,5
	787,4	100,0	773,4	100,0

Die Bilanzsumme beträgt am Stichtag 787,4 Mio. € (Vorjahr: 773,4 Mio. €). Sie setzt sich zusammen aus Anlagevermögen in Höhe von 340,6 Mio. € und Umlaufvermögen inklusive Rechnungsabgrenzungsposten von 446,8 Mio. €.

Der Buchwert der immateriellen Vermögensgegenstände verringert sich im Vergleich zum Geschäftsjahr 2019. Dies beruht im Wesentlichen auf einer Reduzierung des Geschäfts- oder Firmenwertes infolge planmäßiger, linearer Abschreibungen (- 5,1 Mio. €).

Der Bestand an Sachanlagen liegt aufgrund der Einbringung der Ersten und Zweiten Nagel Real Estate Gesellschaften zum 30.06.2020 über dem des Vorjahres. Die Einbringung in den Konzern erfolgte zum Verkehrswert.

Das kurzfristig gebundene Vermögen verzeichnet einen leichten Rückgang von 8,5 Mio. €. Hier wirken mehrere Effekte gegeneinander. Einerseits verringern sich die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen aufgrund der gesunkenen Geschäftstätigkeit um rund 21,4 Mio. €. Die zum Jahresabschluss 2019 ausgewiesenen aktiven latenten Steuern (11,7 Mio. €) auf steuerliche Verlustvorträge sind zudem verbraucht worden. Andererseits erhöhen sich die sonstigen Vermögensgegenstände und die liquiden Mittel um insgesamt 25,6 Mio. €.

Das Konzerneigenkapital hat sich von 228,0 Mio. € auf 253,5 Mio. € erhöht. Mit der Einbringung der Ersten und Zweiten Nagel Real Estate Gesellschaften erhöhen sich das Kommanditkapital (3,9 Mio. €), die Kapitalrücklage (24,7 Mio. €) sowie der passivische Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung (4,5 Mio. €) um insgesamt 33,1 Mio. €. Die positive Ergebnisentwicklung sowie der Verkauf der 49%-Anteile von LIA (ehemals STG & Nagel; 8,5 Mio. €) lassen das Eigenkapital zudem ansteigen. Gegenläufig ergibt sich ein negativer Effekt durch den Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung (- 4,5 Mio. €; davon GBP -3,6 Mio. €) sowie durch die Veränderung der Privatkonten der Kommanditisten (- 25,8 Mio. €; u.a. bedingt durch Entnahmen für Steuern).

Die Eigenkapitalquote steigt infolgedessen von 29,5 % auf nunmehr 32,2 %.

Die lang- und mittelfristigen Verbindlichkeiten haben sich im Jahr 2020 leicht erhöht, was durch die Einbringung bzw. Erstkonsolidierung der Zweiten Nagel Real Estate GmbH und der TCG Glesien GmbH begründet ist, die die Verbindlichkeiten ggü. Kreditinstituten um insgesamt 8,5 Mio. € steigen lassen. Die einzelnen Tranchen des Schuldscheindarlehens weisen Restlaufzeiten zwischen zwei und sieben Jahren auf. Die ebenfalls aus der Refinanzierung Ende 2017 stammende Betriebsmittellinie (RCF) in Höhe von insgesamt 100 Mio. € wurde i.H.v. 8,35 Mio. € durch Avale in Anspruch genommen. Es werden zudem - nach Saldierung mit den aktiven latenten Steuern - passive latente Steuern i. H. v. 8,1 Mio. € ausgewiesen. Neben dem Verbrauch steuerlicher Verlustvorträge erhöhen vor allem die Erstkonsolidierung der Ersten Nagel Real Estate GmbH & Co. KG (5,9 Mio. €), der Zweiten Nagel Real Estate GmbH & Co.KG (2,7 Mio. €) sowie der TCG Glesien GmbH (3,4 Mio. €) den Bestand an passiven latenten Steuern.

Das kurzfristige Fremdkapital nimmt im Vergleich zum Vorjahr um 27,8 Mio. € ab, im Wesentlichen bedingt durch die Reduzierung von Asset-Backed-Securities-Transaktionen (14,1 Mio. €).

Die Betriebsmittelfinanzierung der Nagel-Group umfasst in 2020 im Wesentlichen neben dem Schuldscheindarlehen und dem Konsortialkredit auch den Einsatz von Finanzierungsinstrumenten aus dem Bereich der Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (ABS). Darüber hinaus existieren außerbilanzielle Leasingverhältnisse, die mittlerweile nicht mehr allein nur der Finanzierung diverser Logistik-Immobilien dienen, sondern auch verstärkt im Bereich von Mobilien und Maschinen eingesetzt werden. Dies betrifft z.B. den Fuhrpark und andere Vermögensgegenstände der gewöhnlichen Betriebs- und Geschäftsausstattung.

Der Gesamtwert der Leasingverpflichtungen reduziert sich zum Bilanzstichtag im Vergleich zum Vorjahr (123,6 Mio. €) leicht auf 115,1 Mio. €, vornehmlich begründet durch On Balance Investitionen in Trailer. Zu weiteren Ausführungen hinsichtlich der Leasingverhältnisse wird auf die Angaben im Anhang verwiesen.

Der Nettoverschuldungsgrad beträgt (gemäß der EBITDA-Definition im Konsortialkreditvertrag) 0,2 und liegt damit auf Vorjahresniveau. Das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum Gesamtkapital erhöht sich auf 2,5 % (Vorjahr: 2,1 %). Die Liquiditätskennzahlen zeigen, dass die Nagel-Group weiterhin über eine hohe finanzielle Stabilität und ausreichend Handlungsspielraum verfügt.

c) Gesamtaussage zur Vermögens -, Finanz- und Ertragslage

Das Gesamtbild der Vermögens- und Finanzlage entspricht im Wesentlichen dem des Vorjahres. Die Ertragslage weist einen im Vergleich zu 2019 - insbesondere aufgrund des stark gesunkenen Materialaufwandes - weiter stark verbesserten Konzernjahresüberschuss aus. Die Nagel-Group steht zum Zeitpunkt der Aufstellung des Lageberichtes 2020 als erfolgreiches und gut finanziertes Familienunternehmen da. Die Ergebnisentwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr bestätigt den positiven Trend aus 2019 und führt ihn weiter fort, insbesondere das operative Ergebnis im Kernland Deutschland betreffend. Der eingeschlagene Weg hin zu einer nachhaltig verbesserten Rendite bzw. der bereits in den letzten drei Jahren eingeschlagene Transformationsprozess wird daher konsequent fortgesetzt.

3. Chancen- und Risikenbericht

a) Gesamtwirtschaftliche und Branchenrisiken

Die Nagel-Group ist ausschließlich im europäischen Raum aktiv. Daher hat die wirtschaftliche Entwicklung der Europäischen Union für die Unternehmensgruppe besondere Bedeutung. Konkret beschäftigt die Geschäftsleitung die weiterhin ungelöste Staatsschuldenkrise, die politischen Unwägbarkeiten im EU-Verbund, der Austritt Großbritanniens aus der EU und die zunehmende Konzentration der Mitgliedsländer auf nationale Interessen.

Risiken resultieren grundsätzlich auch aus der Volatilität der Finanzmärkte, der angespannten Situation auf den (internationalen) Arbeitsmärkten, einem Anstieg der geschäftsrelevanten Energie- und Rohstoffpreise als auch aus einer mittelfristig wiedereinsetzenden Verknappung von Laderaumkapazitäten. Darüber hinaus gilt es politische Tendenzen und Entwicklungen aufmerksam zu beobachten. Die Belastungen der Innenstädte nehmen durch den wachsenden Wirtschaftsverkehr weiter zu, die Gesellschaft steht Umweltfragen immer sensibler gegenüber. Auf diese Fragen gilt es passende Antworten zu finden, die gezwungenermaßen auch auf logistische Abläufe Einfluss nehmen werden.

Risiken ergeben sich auch aus Veränderungen im Einkaufs- und Konsumverhalten der Verbraucher, die sich wiederum auf die Verhaltensweisen von Produzenten und Händlern auswirken können/werden. Generell lässt sich ein Trend weg vom Fernverkehr hin zum Nahverkehr erkennen. Die Wertschöpfungsketten in der Lebensmittelwirtschaft, Produktion, Handel und Logistik betreffend, werden aus heutiger Sicht in den nächsten Jahren eher wieder regionale Züge annehmen als sich international auszudehnen.

Es kann nicht verlässlich prognostiziert werden, in welcher Form sich die gesamtwirtschaftlichen Faktoren auf die Nachfrage nach Investitions- und Konsumgütern und somit letztlich auf die Logistikbranche auswirken werden. Umsatzrückgang, ein erschwerter Zugang zum Finanz- und Kapitalmarkt, Engpässe in der Rekrutierung von Mitarbeitenden für bestimmte Arbeitsbereiche in der Logistik, unangemessene Tarifsteigerungen, die Auswirkungen der aktuellen Corona-Pandemie und zahlreiche andere Faktoren können die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Nagel-Group generell beeinträchtigen. Vor dem Hintergrund der aktuellen Corona-Situation schätzt die Nagel-Group die Risiken nur als bedingt überschaubar und kontrollierbar ein.

Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung und die damit verbundene Binnennachfrage nach Verbrauchsgütern in den europäischen Ländern sind für die Entwicklung des Konzerns von unmittelbarer Bedeutung.

Die Verteuerung von Speditionsleistungen durch steigende Mautgebühren, eine erhöhte Steuerbelastung und durch mittelfristig wieder steigende Subunternehmerkosten, können sich nachteilig auf die Nachfrage nach Logistikdienstleistungen auswirken. Mehrkosten wie auch zusätzlicher, ergebnisbelastender Investitionsbedarf können aber auch durch restriktive arbeitszeitrechtliche Regelungen, erhöhte Umweltauflagen und sich weiter verschärfende internationale Sicherheitsvorschriften verursacht werden.

Seit Anfang des Jahres 2020 leidet die Weltwirtschaft unter der Corona-Pandemie. Die Nagel-Group hat einen Krisenstab eingerichtet und klare Verhaltensregeln für ihre Mitarbeiter aufgestellt. Zusätzlich wurde ein Aktionsplan "Standortausfall durch Krankheitswelle" erstellt, der bei Bedarf aktiviert werden kann. Die eingeleiteten Maßnahmen haben die Nagel-Group bislang erfolgreich vor größeren wirtschaftlichen Schäden bewahrt. Es bleibt abzuwarten, ob und in welchem Ausmaß die auftretenden Mutationen des Coronavirus zu einer Verlängerung des Lockdowns und einer damit einhergehenden weiteren wirtschaftlichen Belastung führen.

b) Betriebsrisiken

Das Wachstum der letzten Jahre bringt expansionstypische Risiken mit sich. Das internationale Netzwerk der Nagel-Group setzt eine intelligente Steuerung sowie ausreichende und zudem strukturell passende Mengen voraus. Dabei spielen mögliche Konzentrationstendenzen auf der Produzenten- und Handelsseite genauso eine Rolle wie die Veränderungen in der Nutzung / Auslastung von Produktionsstätten, die sich direkt oder mittelbar auf Güterströme, Netzwerk und Transportweisen auswirken.

Die Nagel-Group, insbesondere im Heimatmarkt Deutschland, verfügt in der temperaturgeführten Lebensmittellogistik unverändert über eine starke Marktposition bis hin zur Marktführerschaft.

c) Personalrisiken

Zu den mit dem Personalbereich verbundenen Risiken verweisen wir auf unsere Ausführungen im Abschnitt 1b) dieses Konzernlageberichtes.

d) Finanzwirtschaftliche Risiken

Das Kreditvolumen der Nagel-Group beinhaltet variabel verzinste Darlehen, die einem Zinsänderungsrisiko unterliegen. Die variabel verzinslichen Finanzierungsbestandteile werden mit Hilfe derivativer Finanzinstrumente abgesichert. Risiken bestehen aber auch darin, dass während der Kreditvertragslaufzeit (RCF) gegen Vertragsinhalte wie z.B. "Financial Covenants" verstoßen werden könnte, die nachteilige Konsequenzen für den Kreditnehmer zur Folge haben können. Um diese Folgen zu vermeiden, wird die Einhaltung der relevanten Finanzkennzahlen konsequent und laufend überwacht. Wir gehen davon aus, dass wir diese Kriterien im Geschäftsjahr 2021 vertragskonform erfüllen werden.

Die bestehende Kreditlinie wurde mit Ausnahme von Überziehungen von wenigen Tagen im Rahmen der Kontodisposition im Jahr 2020 nicht für Kontokorrentinanspruchnahmen genutzt. Sonstige Ausnutzungen finden im Rahmen klassischer Bankavale statt. Für die Anmietung diverser Standorte der Nagel-Group werden als Mietsicherheiten zumeist klassische Bankbürgschaften verwendet. Es besteht die feste Absicht, die Nettofinanzverschuldung der Nagel-Group weiterhin auf Investment-Grade-Niveau zu halten, wenngleich die aktuelle bilanzielle Verschuldung auf historisch niedrigem Niveau liegt. Im Rahmen der freigegebenen Investitionsbudgets der nächsten Jahre insbesondere für Großprojekte im Immobilienbereich erwarten wir auch wieder einen Anstieg der bilanziellen Verschuldung innerhalb des Investment-Grade-Bereichs. Andere Verbesserungen im finanzwirtschaftlichen Umfeld haben in der Vergangenheit ebenfalls dazu beigetragen, dass die Nagel-Group die in 2016 durch die Deutsche Bundesbank zugesprochene Notenbankfähigkeit im Geschäftsjahr nicht nur erhalten konnte, sondern sich im Rating bei der Bundebank um ein Notch verbessern konnte.

Das Schuldscheindarlehen weist Einzeltranchen mit Restlaufzeiten von zwei bis sieben Jahren auf. Ebenfalls langfristig ausgerichtet ist der bestehende Konsortialkreditvertrag mit einer Restlaufzeit von vier Jahren. Damit ist die Finanzierung der Nagel-Group kurz bis mittelfristig gesichert. Gründe für eine vorzeitige Kündigung der Verträge durch die finanzierenden Banken bestehen zum gegenwärtigen Zeitpunkt nicht und werden aller Voraussicht nach auch nicht eintreten. Im Rahmen einer stringenten Überwachung sind wir bestrebt, auslaufende Kreditlinien bereits frühzeitig zu prolongieren.

Im Mittelpunkt der finanzwirtschaftlichen Steuerung der Nagel-Group steht das Liquiditätsmanagement. Neben dem internationalen Cash Pooling und einem kurz- bis mittelfristigen Liquiditätsmanagement trägt ein funktionierendes, mit klaren Regeln versehenes Forderungsmanagement dazu bei, jederzeit über ausreichend Liquidität verfügen zu können. Ausfallrisiken im Forderungsbereich mindern sich zum einen durch eine stringente interne Bonitätsprüfung der Geschäftspartner, die regelmäßige, bilanz- und risikoentlastende Veräußerung der Forderungen im Rahmen von ABS-Transaktionen und zum anderen durch den Abschluss von Warenkreditversicherungen. Zudem werden Neugeschäfte bereits in der Anbahnung einem dezidierten Prüfmechanismus im Rahmen des Risikomanagements unterzogen.

Im Jahr 2019 erfolgte die Einführung eines internen Bankenlimitsystems in der Nagel-Group. Dieses legt im Rahmen des internen Kontrollsystems ein enges Regelwerk fest, nach welchem die Liquidität auf den Konten der Hausbanken disponiert wird, um dem Ausfallrisiko der Banken Rechnung zu tragen. Das Limitsystem basiert auf täglichen Markteinschätzungen der Banken und löst bei entsprechender Entwicklung sofortige, fest definierte Maßnahmen aus.

e) IT-Risiken

Vor diesem Hintergrund wird ein Information Security Management System nach dem internationalen Standard ISO/IEC 27001 eingeführt. Dazu wurden

•	organisatorische Rahmenbedingungen für Informationssicherheit entwickelt,
•	Prozesse, um das Informationssicherheitsmanagement kontinuierlich zu verbessern, etabliert,
•	abgestimmte Sicherheitsstandards festgeschrieben,
•	Komponenten zur Gewährleistung der Informationssicherheit standardisiert und
•	alle Sicherheitsvorkehrungen und -maßnahmen hinreichend dokumentiert.

Um mögliche IT-Risiken zu identifizieren werden neben internen Audits auch regelmäßig Penetrationstests durch externe Dienstleister durchgeführt. Darüber hinaus wurde ein Data Breach Monitor entwickelt, um Datendiebstahl oder -missbrauch umgehend zu erkennen und wie in der Richtlinie für Security Incidents dokumentiert, angemessen auf Sicherheitsvorfälle zu reagieren.

Alle IT-Services der Nagel-Group sind durch technische Maßnahmen die zum Teil sogar über den Stand der Technik hinausgehen geschützt. Hierzu gehören:

•	mehrstufige Firewall-Systeme inkl. Intrusion Prevention
•	mehrstufige Advanced Threat Protection Lösungen
•	Sandbox-Technologie zur Erkennung und Abwehr von Zero-Day Attacken
•	Zentrales Monitoring aller IT-Services und -Komponenten

Auf Grund der genannten Prozesse, technischen Maßnahmen und der ständigen, proaktiven Überwachung durch unser Corporate IT sehen wir das Risiko der Gefährdung unserer IT-Services, Datenbestände sowie der IT-Infrastruktur als gering an. Im abgelaufenen Geschäftsjahr sind keine schwerwiegenden Störungen aufgetreten.

f) Regulatorische Risiken

g) Sonstige Risiken

h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group

i) Chancen

Die Nagel-Group setzt auf die weitere Professionalisierung ihres logistischen Netzwerkes und ihre innovativen Dienstleistungen in der gesamten Logistikkette. Stetige Verbesserungen in der Produktionsform, eine intelligente Steuerung der Güterverkehre, die Fortsetzung der internen Industrialisierung und Digitalisierung von Geschäftsprozessen / operativen Abläufen sowie kostensenkende Maßnahmen im Energiebereich werden einhergehend mit Anpassungen im Vertriebsmodell (hin zum Supply-Chain-Lösungsanbieter) dazu beitragen, die Unternehmensgruppe in Zukunft profitabel wirtschaften und wachsen zu lassen. Dazu beitragen soll auch eine veränderte Vertriebsstrategie, die das "Pricing" stärker betont, ohne die Bestandskunden- und Neukundenentwicklung zu vernachlässigen. Qualifiziertes Wachstum heißt die Devise, von der Strategie des eher mengenorientierten Wachstums hat sich die Nagel-Group verabschiedet.

Die Europäisierung des Lebensmittel(-logistik-)marktes und andere Trends, wie z.B. bei den Konsum- und Einkaufsgewohnheiten der Verbraucher, steigern den Bedarf nach hochprofessionellen Logistiknetzwerken. Die Nagel-Group wird die sich daraus ergebenen Chancen insbesondere aufgrund ihres flächendeckenden europäischen Netzwerkes nutzen können.

4. Prognosebericht

Eine Wiederholung des Finanzcrashs von 2008/2009 konnte zwar bisher verhindert werden, das BIP der Europäischen Union wird jedoch im Jahr 2020 um > 7 % schrumpfen. Für das Jahr 2021 könnte die Wirtschaftsleistung um 5 % wachsen - eine Prognose, die mit relativ großen Unsicherheiten behaftet ist. Der unabsehbare Verlauf der Corona Pandemie in einzelnen Ländern macht eine Vorausschau der Entwicklung schwierig. Aus diesen Gründen sind die Experten der Auffassung, dass der Wirtschaftszweig Logistik das Niveau von 2019 erst wieder 2023 erreichen wird. Diese langsamere Erholung wird zu einer Marktkonzentration führen, vor allem durch eine deutlich zunehmende Zahl an Insolvenzen und Konsolidierungen im Wirtschaftszweig Logistik. In Summe wird für die Logistik ein Wachstum von ca. 4 % im nächsten Jahr erwartet.

Die Geschäftsführung geht unter Berücksichtigung der zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernlageberichtes vorliegenden Erkenntnisse zuversichtlich in das Jahr 2021, trotz Risiken hinsichtlich der Auswirkungen des BREXIT, der Pandemie sowie mit letzterem in Zusammenhang stehenden Forderungsausfällen auf der Kundenseite durch Insolvenzen.

Die Nagel-Group geht von einem leichten Anstieg der Umsatzerlöse, einer stabilen Rohertragsmarge sowie einem geplanten EBITDA von mindestens 121,5 Mio. € aus. Basis ist ein organischer, eher konservativer Planansatz, der weder weitere Exit-Szenarien noch mögliche Akquisitionen berücksichtigt. Vorrangiges Ziel in 2021 ist es, die Ertragssituation auf dem in 2020 erreichten Niveau zu halten und die Basis für eine weiterhin positive Ergebnisentwicklung zu legen. Der Schwerpunkt der vertrieblichen Aktivitäten liegt auf Bestandskundenentwicklung und Neukundenakquisition. Die weitere Optimierung von Geschäftsprozessen, hier vor allem Produktivitätsgewinne durch IT gestützte Prozessoptimierungen im Bereich Nahverkehr und Umschlag sowie Projekte im Bereich Reduzierung der Kosten für Schäden stehen im nächsten Jahr an. Durch Auslastungserhöhung, Bereinigung des Kundenportfolios und Prozessoptimierungen sollen auch die Standortergebnisse im Bereich Logistik entsprechend verbessert werden.

Im Bereich des technischen Gebäudemanagements findet eine weitere Zentralisierung von Aufgaben statt, so dass mittelfristig Kosten gesenkt werden können. Für das nächste Jahr werden jedoch zunächst erhebliche Mittel in die Modernisierung der Standorte fließen. Die Nagel-Group strebt eine nachhaltige Reduzierung ihrer Personalkostenquote an. Durch die Umsetzung diverser Maßnahmen konnten bereits in 2020 erhebliche Verbesserungen realisiert werden. Im Fokus für 2021 stehen eine weitere Standardisierung von administrativen Prozessen sowie die letzten Schritte der Integration der Nagel Transthermos.

Im Mittelpunkt der Aktivitäten steht darüber hinaus die weitere Verschlankung der gesellschaftsrechtlichen Strukturen im Inland sowie die Konzentration auf Kernmärkte im Ausland.

Das Budget 2021 der Nagel-Group richtet sich an der Mittelfristplanung 2020-2023 aus, so dass ein stabiles Konzernergebnis erwartet wird. Das Budget unterstellt ein organisches Wachstum und die Fortführung des derzeitigen Setups ohne Berücksichtigung von weiteren Exits, Akquisitionen oder Veränderungen aus gesellschaftsrechtlichen Verschmelzungen. Der Verkauf des operativen Geschäftes in Belgien, Niederlande und Italien wurde planerisch verarbeitet.

Mögliche Risiken der Corona-Pandemie sind weder umsatzseitig noch kostenseitig berücksichtigt. Das gleiche gilt für mögliche negative Effekte aus dem BREXIT.

Für 2021 sind ohne Sondermaßnahmen Investitionsausgaben in Höhe von 90 Mio. € vorgesehen. Im Vergleich zu den Vorjahren wird ein höheres Investitionsbudget angesetzt, da ein erhöhter Investitionsbedarf im Bereich IT besteht um die Digitalisierung hier voranzutreiben (u.a. erste Schritte in Richtung SAP S/4 HANA). Ein weiterer Schwerpunkt der Investitionen wird in diesem Jahr verstärkt auf den Immobilien liegen.

Versmold, den 26. März 2021

Nagel-Group SE & Co. KG
Nagel-Group Verwaltungs-SE

Tobias Nagel

Carsten Taucke

Dr. Holger Werthschulte

Michael Lütjann

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020

Aktiva

	31.12.2020 €	31.12.2019 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	9.569.369,81	7.256.922,82
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	9.863.513,91	12.095.542,61
3. Geschäfts- oder Firmenwert	57.176.385,10	61.509.400,01
4. Geleistete Anzahlungen	858.533,70	385.460,71
	77.467.802,52	81.247.326,15
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	117.966.183,65	88.238.850,82
2. Technische Anlagen und Maschinen	22.719.493,57	24.463.524,68
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	57.722.476,71	63.198.251,49
4. Fuhrpark	28.033.754,77	26.677.434,35
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.285.840,60	2.360.836,92
	229.727.749,30	204.938.898,26
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	160.116,80	160.115,43
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.914.083,30	3.110.347,77
3. Beteiligungen	139.331,19	106.872,58
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	21.512.425,80	18.817.790,95
5. Genossenschaftsanteile	35.837,66	20.802,63
6. Sonstige Ausleihungen	8.664.812,60	9.704.498,31
	33.426.607,35	31.920.427,67
	340.622.159,17	318.106.652,08
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	4.393.207,97	5.249.028,35
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	204.020.839,47	225.377.605,04
2. Sonstige Vermögensgegenstände	60.760.506,10	39.560.293,63
	264.781.345,57	264.937.898,67
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	167.336.298,33	162.924.568,23
	436.510.851,87	433.111.495,25
C. Rechnungsabgrenzungsposten	10.255.145,24	10.447.101,48
D. Aktive latente Steuern	0,00	11.700.000,00
	787.388.156,28	773.365.248,81
Passiva
	31.12.2020 €	31.12.2019 €
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile der Kommanditisten	64.000.000,00	60.100.000,00
II. Rücklagen	184.068.380,08	135.112.280,88
III. Privatkonten der Kommanditisten	9.665.342,72	35.449.223,76
IV. Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung	-7.460.952,17	-2.932.736,11
V. Nicht beherrschende Anteile	3.204.868,59	306.047,75
	253.477.639,22	228.034.816,28
B. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	1.408.344,47	1.459.346,89
C. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	6.045.260,00	5.952.404,00
2. Steuerrückstellungen	22.682.855,26	27.509.475,22
3. Sonstige Rückstellungen	115.361.327,37	114.772.460,75
	144.089.442,63	148.234.339,97
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	187.230.135,38	179.469.174,74
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	149.451.428,86	152.999.936,38
3. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	903.767,69	1.160.900,82
4. Sonstige Verbindlichkeiten	42.655.021,89	61.908.616,02
(davon aus Steuern € 14.036.282,22; Vorjahr € 14.982.349,97)
(davon im Rahmen der sozialen Sicherheit € 3.081.934,83 ; Vorjahr € 3.132.751,88)
	380.240.353,82	395.538.627,96
E. Rechnungsabgrenzungsposten	72.376,14	98.117,71
F. Passive latente Steuern	8.100.000,00	0,00
	787.388.156,28	773.365.248,81

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2020

	2020 €	2019 €
1. Umsatzerlöse	1.945.025.912,92	2.062.368.476,28
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	4.172.551,42	3.777.687,17
3. Sonstige betriebliche Erträge	32.171.686,28	82.536.284,33
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	119.382.381,56	170.079.009,77
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	889.846.500,74	979.839.463,30
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	421.056.121,51	437.771.001,12
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	85.169.037,73	86.657.516,23
(davon für Altersversorgung € 94.084,35; Vorjahr € 112.139,29)
6. a.) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	41.584.735,85	47.967.769,51
b.) Abschreibungen auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens soweit diese die in der Gesellschaft üblichen Abschreibungen überschreiten	503.650,65	0,00
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	332.210.226,41	370.122.975,82
8. Erträge aus Beteiligungen	2.482,44	18.581,19
9. Erträge aus assoziierten Unternehmen	1.673.084,53	1.903.135,27
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	454.758,36	1.340.144,93
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	918.070,62	457.651,05
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	0,00	7.982,00
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	6.158.346,08	6.967.106,06
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	21.840.570,72	20.574.319,22
15. Ergebnis nach Steuern	66.666.975,32	32.414.817,19
16. Sonstige Steuern	2.075.953,79	2.322.139,30
17. Konzernjahresüberschuss	64.591.021,53	30.092.677,89
18. Nicht beherrschenden Anteilen zustehender Gewinn	478.646,38	7.210,09
19. Gutschrift auf Privatkonten der Gesellschafter	30.151.339,09	30.092.509,79
20. Gutschrift/Belastung auf Rücklagenkonten	33.961.036,06	-7.041,99
21. Ergebnis nach Verwendungsrechnung	0,00	0,00

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2020

1. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Die Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, ist beim Registergericht Gütersloh unter der Handelsregisternummer HRA 6002 registriert.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde gemäß § 298 i.V.m. § 275 Abs. 2 HGB nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

2. Angaben zum Konsolidierungskreis und Konzernstichtag

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
CAL Consult GmbH, Versmold	100,0
Erste Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold (vormals BeaTo GmbH & Co.KG, Versmold)	100,0
Erste Nagel Real Estate Verwaltungs GmbH, Versmold (vormals BeaTo Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold)	100,0
Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold	100,0
Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim	100,0
Nagel LK Logistik GmbH, Versmold (vormals: Nagel Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold)	100,0
Nagel Logistics Services GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Nagel Logistics Services Verwaltungs GmbH, Versmold	100,0
Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold	100,0
Nagel Protection Services GmbH, Versmold	100,0
Perishable-Center Frankfurt Gesellschaft bürgerlichen Rechts, Frankfurt am Main	55,0
S & G Gefrier- und Lagerhausgesellschaft mbH, Rostock	100,0
Zweite Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold (vormals ToBea GmbH & Co.KG, Versmold)	100,0
Zweite Nagel Real Estate Verwaltungs GmbH, Versmold (vormals ToBea Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold)	100,0

Bei den folgenden Unternehmen steht der Nagel-Group SE & Co. KG mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zu:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Andreas Andresen Holding ApS, Padborg (Dänemark)	100,0
Behla Spedition GmbH, Versmold	100,0
CAL Consult Nederland BV, Ede (Niederlande)	100,0
Chillnet Ltd., Bridgwater (Großbritanien)	100,0
Food Logistics Versmold GmbH, Versmold	100,0
Kurt Nagel Sverige AB, Malmö (Schweden)	100,0
Langdon Bridgwater Ltd., Bridgwater (Großbritanien)	100,0
Langdon Group Limited, Bridgwater (Großbritannien)	100,0
Logistique Internationale Alimentaire SAS, Rungis (Frankreich)	51,0
MoproLog Erftstadt GmbH, Versmold	100,0
Nagel Airfreight France SAS, Rungis (Frankreich)	100,0
Nagel Austria GmbH, Traiskirchen (Österreich)	100,0
Nagel Cesko s.r.o., Ricany-Jazlovice (Tschechien)	100,0
Nagel Danmark A/S, Padborg (Dänemark)	100,0
Nagel Driving Center GmbH, Schwerin	100,0
Nagel Emballage Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel European Full Truck B.V., Venlo (Niederlande)	100,0
Nagel Fleet GmbH, Versmold	100,0
Nagel Hungária Logisztikai Kft., Gyal (Ungarn)	100,0
Nagel Iberia S.L.U., Sangonera la Seca (Spanien)	100,0
Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Langdons Limited, Bridgwater (Großbritannien)	100,0
Nagel Liller A/S, Odense (Dänemark)	100,0
Nagel Logistics Romania S.R.L., Bukarest (Rumänien)	100,0
Nagel Logistics Solutions GmbH, Frankfurt am Main (vormals: Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main)	100,0
Nagel Polska Sp. z o. o., Komorniki (Polen)	100,0
Nagel Slovensko s. r. o., Senec (Slowakei)	100,0
Nagel Suisse SA, Thayngen (Schweiz)	100,0
Nagel Technical Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel TK Beteiligung GmbH, München	100,0
Nagel Trailer Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Transport & Logistik Aps, Padborg (Dänemark)	100,0
Nagel Transporte GmbH, Versmold	100,0
Nagel Transport & Warehouse GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf (vormals: Schäfer Logistik GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf)	100,0
Nagel Transthermos GmbH & Co. KG, München	100,0
Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold	100,0
Schulze Logistik Berlin GmbH, Wustermark	100,0
SFD Kring-Oehrle Frischelogistik GmbH, Nürnberg	100,0
TCG Glesien GmbH, Schkeuditz	94,0
Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH, Wustermark	94,0
TLB Tiefkühl-Lager-Betriebs GmbH, München	100,0
Translog GmbH, Flensburg	100,0
Transthermos Beteiligungs GmbH, München	100,0
Transthermos Holding GmbH, München	100,0

Am 2. Dezember 2019 erfolgte der Kauf von 75 % der Anteile an der TCG Glesien GmbH, Schkeuditz, durch die Transthermos Holding GmbH, München. Nach der Freigabe des Bundeskartellamtes Ende Januar 2020 wurde die TCG Glesien GmbH zum 01.02.2020 erstkonsolidiert. Hierbei ist ein Geschäfts- oder Firmenwert i.H.v. T€ 828 entstanden, der über 13 Jahre abgeschrieben wird.

Zum 01.02.2020 wurde das operative deutsche Geschäft der Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main, an die KOTRA-Logistics B.V., Yerseke (Niederlande), verkauft.

Mit Wirkung zum 12.02.2020 hat die Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold, 49 % der Anteile an Logistique Internationale Alimentaire SAS, Rungis (Frankreich) verkauft.

Die Anteile der Nagel Italia S.R.L., Bolzano (Italien), sowie der Nagel Belgium BVBA, Nazareth (Belgien) sind per 31.12.2020 verkauft worden. Dabei entstand bei Nagel Italia ein Entkonsolidierungsgewinn i.H.v. T€ 4.969 und bei Nagel Belgium ein Entkonsolidierungsgewinn i.H.v. T€ 2.144.

Am 03.07.2020 wurden die restlichen 50% - Anteile an der Nagel Fleet GmbH, Versmold, durch die Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold, gekauft. Bei der Erstkonsolidierung ist ein Geschäfts- oder Firmenwert i.H.v. T€ 43 entstanden, der über 10 Jahre abgeschrieben wird.

Des Weiteren sind zum 30.06.2020 folgende Gesellschaften in den Konzern eingebracht worden:

•	Erste Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold
•	Erste Nagel Real Estate Verwaltungs GmbH, Versmold
•	Zweite Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold
•	Zweite Nagel Real Estate Verwaltungs GmbH, Versmold

Dabei ist ein passivischer Unterschiedsbetrag i.H.v. T€ 4.494 aus der Kapitalkonsolidierung entstanden, der in den Rücklagen im Eigenkapital ausgewiesen wird.

Im Geschäftsjähr 2020 erfolgten folgende Verschmelzungen, jeweils rückwirkend zum 01.01.2020:

Die LK Logistik GmbH, Versmold, wurde auf die Nagel Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold, verschmolzen. Anschließend erfolgte die Umbenennung in Nagel LK Logistik GmbH.

Die Nagel TK Verwaltungs GmbH, Versmold, die Nagel Financial Services GmbH, Versmold, sowie die Baratas Frigo Equipment GmbH, Versmold, wurden auf die Translog GmbH, Flensburg, verschmolzen. Die Baratas Frigo Equipment GmbH, Versmold, wurde zuvor zum 01.01.2020 erstkonsolidiert.

Verschmelzung der Versmolder Speditionsgesellschaft mbH, Versmold, sowie Anwachsung der Kurt Nagel + Co. OHG, Versmold, auf Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold.

Die Eurocool Nagel GmbH & Co. KG, Versmold, wurde auf die Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold, verschmolzen.

Die Eurocool Nagel Verwaltungs GmbH, Versmold, wurde auf die Nagel LK Logistik GmbH, Versmold, verschmolzen.

Die Nagel Frozen Food Logistics GmbH, Versmold, wurde auf die Schäfer Logistik GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf, verschmolzen. Anschließend erfolgte die Umbenennung in Nagel Transport & Warehouse GmbH.

Die Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main, wurde in die Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold, eingebracht. Zusätzlich wurde die Hartmann Spedition und Logistik GmbH, Dissen, auf die Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main, verschmolzen, die anschließend in Nagel Logistics Solutions GmbH umbenannt wurde.

Die Nagel Logistics Romania S.R.L., Bukarest (Rumänien) wird gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da diese Gesellschaft für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns insgesamt von untergeordneter Bedeutung ist.

Folgende assoziierte Unternehmen werden gem. § 312 HGB berücksichtigt:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Perishable-Center Verwaltungs-GmbH, Frankfurt am Main	50,0
Perishable-Center Zentrum für verderbliche Güter Frankfurt GmbH & Co. Betriebs-KG, Frankfurt am Main	50,0
Nagel Andresen Fleetmanagement, Padborg (Dänemark)	50,0
Anilesia Trailer Rental GmbH, Versmold	50,0

Die von den assoziierten Unternehmen angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen denen des Mutterunternehmens.

Bei den folgenden Leasinggesellschaften ist dem Konzern bei wirtschaftlicher Betrachtung nicht die Mehrheit der Chancen und Risiken zuzurechnen. Sie werden daher nicht in den Konzernabschluss einbezogen, sondern unter den Beteiligungen ausgewiesen.

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %	Eigenkapital 31.12.2019 T€	Ergebnis 2019 T€
FERUS GmbH & Co. KG, Pullach	100,0	22	5
Phormium Grundstücksverwaltungsges. mbH & Co. Vermietungs KG, Mainz	94,0	-56	-15
Maxima Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. Vermietungs-KG, Pullach	100,0	-1.465	278
NAROGA GmbH & Co. KG, Pullach	100,0	7	-2

Sämtliche nach diesen Kriterien in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen haben ihre Jahresabschlüsse einheitlich auf den 31. Dezember 2020 aufgestellt.

3. Angaben zu den Konsolidierungsmethoden

Die mittels Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen werden nach der Neubewertungsmethode (§ 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 2 HGB) durch Verrechnung ihres neubewerteten Eigenkapitals mit den Beteiligungsbuchwerten der Anteile konsolidiert. Die Verrechnung wird auf der Grundlage der Wertansätze zum Zeitpunkt der Einbringung der Anteile in die Nagel-Group SE & Co. KG durchgeführt.

Die aus der erstmaligen Aufstellung des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2006 resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge von T€ 13.286 sind als Geschäfts- oder Firmenwert erfasst worden und werden über eine Laufzeit von bis zu 20 Jahren abgeschrieben. Bei den hieraus resultierenden passivischen Unterschiedsbeträgen in Höhe von insgesamt T€ 58.116 handelt es sich um Gewinne und Verluste der Vergangenheit, die durch die Gesellschaften der Nagel-Group bis zur Implementierung der Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold zum 31. Dezember 2006 (Erstkonsolidierungszeitpunkt) als neue Führungsgesellschaft angesammelt wurden. Der passivische Unterschiedsbetrag hat demnach Eigenkapitalcharakter und wurde in die Rücklagen eingestellt.

Die Schuldenkonsolidierung erfolgt nach § 303 Abs. 1 HGB durch Eliminierung der Forderungen mit den entsprechenden Verbindlichkeiten zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen.

Zwischengewinne im Anlagevermögen aus Liefer- und Leistungsbeziehungen zwischen den Konzerngesellschaften wurden gem. § 304 Abs. 1 HGB eliminiert.

4. Währungsumrechnung

Für die Umrechnung der Währungen der Länder, die nicht der europäischen Währungsunion angehören, werden folgende Wechselkurse der Europäischen Zentralbank angewendet:

Umrechnungsbetrag	Bilanz		Gewinn- und Verlustrechnung
für 1€	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
Land / Währung je Währungseinheit	31.12.2020	31.12.2019	31.12.2020	31.12.2019
Dänemark/ Krone	7,44090	7,47150	7,45420	7,46610
Großbritannien/ Pfund	0,89903	0,85080	0,88970	0,87777
Polen/ Zloty	4,55970	4,25680	4,44300	4,29760
Schweden/ Krone	10,03430	10,44680	10,48480	10,58910
Schweiz/ Franken	1,08020	1,08540	1,07050	1,11240
Tschechien/ Krone	26,24200	25,40800	26,45500	25,67000
Ungarn/ Forint	363,89000	330,53000	351,25000	325,30000

5. Angaben zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Jahresabschlüsse der einbezogenen deutschen Unternehmen werden entsprechend den gesetzlichen Vorschriften einheitlich aufgestellt.

Aufgrund der Inanspruchnahme des Wahlrechts gem. § 248 Abs. 2 HGB werden selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens aktiviert. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um selbst programmierte Software und kundenspezifische Warehouseprojekte, die über einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren linear abgeschrieben werden. Der Ansatz erfolgt zu Herstellungskosten, wobei die entsprechenden Entwicklungskosten vollumfänglich in die Herstellungskosten einbezogen werden. Im Geschäftsjahr 2020 sind Entwicklungskosten in Höhe von T€ 5.126 angefallen, die vollständig aktiviert wurden.

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um lineare Abschreibungen, bilanziert.

Flüssige Mittel werden mit den Nominalwerten bilanziert.

Als aktive Rechnungsabgrenzungsposten sind Ausgaben vor dem Abschlussstichtag angesetzt, soweit sie Aufwand für einen bestimmten Zeitraum nach diesem Zeitpunkt darstellen.

Den Pensionsverpflichtungen liegen versicherungsmathematische Gutachten zugrunde. Die darin nach versicherungsmathematischen Grundsätzen ermittelten Barwerte gemäß der PUC-Methode, unter Verwendung der Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck, berücksichtigen einen Zinssatz von 2,31 % sowie (soweit relevant) einen Rententrend von 1,5 %. Die Abzinsung erfolgt pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (§ 253 Abs. 2 Satz 2 HGB). Gehaltssteigerungen waren nicht zu berücksichtigen.

In der Alternativberechnung nach § 253 Abs. 6 HGB beträgt der Zinssatz 1,61 % für den durchschnittlichen Marktzins der letzten sieben Jahre. Der Unterschiedsbetrag beträgt T€ 534.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Die Umrechnung von Vermögensgegenständen und Verbindlichkeiten in fremder Währung mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr erfolgt zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Als passiver Rechnungsabgrenzungsposten sind Einnahmen erfasst, die innerhalb einer gewissen Zeit nach dem Abschlussstichtag zum Ertrag führen.

6. Erläuterungen zur Konzernbilanz

Die Aufgliederung und Entwicklung der in der Konzernbilanz erfassten Anlagegegenstände im Geschäftsjahr 2020 ist in der Anlage zum Anhang dargestellt.

Die Restbuchwerte der Geschäfts- oder Firmenwerte teilen sich wie folgt auf:

	31.12.2020 T€	31.12.2019 T€
Transthermos-Gruppe (Erstkonsolidierung am 31.12.2017)	54.461	58.999
Nagel-Group (Erstkonsolidierung am 31.12.2006)	1.757	2.300
TCG GmbH (Erstkonsolidierung am 01.02.2020)	770	0
Nagel Fleet GmbH (Erstkonsolidierung am 01.01.2020)	39	0
Einzelabschlüsse	150	210
	57.177	61.509

Die Abschreibung des Geschäfts- oder Firmenwertes aus der Erstkonsolidierung der Gesellschaften der Transthermos-Gruppe erfolgt linear über die Nutzungsdauer von 15 Jahren. Die übrigen Geschäfts- oder Firmenwerte werden linear über die Nutzungsdauer von 5 bis 20 Jahren abgeschrieben. Diese begründen sich vor allem aus branchenspezifischen Gegebenheiten, wonach überwiegend langfristige und stetige Kundenbeziehungen existieren.

	Gesamt	Davon mit einer Restlaufzeit
	T€	bis 1 Jahr T€	mehr als 1 Jahr T€
Forderungen
aus Lieferungen und Leistungen	204.021	203.889	132
	(225.378)	(225.378)	(0)
Sonstige Vermögensgegenstände	60.761	60.727	33
	(39.560)	(39.421)	(139)
	264.781	264.615	166
	(264.938)	(264.799)	(139)

Die liquiden Mittel beinhalten überwiegend täglich fällige Guthaben bei Kreditinstituten.

In den Rechnungsabgrenzungsposten ist ein Disagio in Höhe von T€ 0 (Vorjahr: T€ 26) enthalten.

Der passivische Unterschiedsbetrag aus Vorjahren wird linear aufgelöst. Die ergebniswirksame Auflösung i.H.v. T€ 51 erfolgte über die sonstigen betrieblichen Erträge.

Der Berechnung von latenten Steuern werden unternehmensindividuelle Steuersätze mit einer Bandbreite von 14 % (inländische Personenhandelsgesellschaften) bis 34 % zugrunde gelegt.

Die Veränderung der latenten Steuern im Geschäftsjahr 2020 stellen sich wie folgt dar:

	Stand zu Beginn des Geschäftsjahres T€	Veränderung T€	Stand zu Ende des Geschäftsjahres T€
Aktive latente Steuern	11.700	-11.700	0

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit werden die Angaben zu den Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt:

	Gesamt	davon mit einer Restlaufzeit
	T€	bis zu 1 Jahr T€	größer 1 Jahr T€	davon größer 5 Jahre T€
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	187.230	1.691	185.539	21.380
	(179.469)	(1.875)	(177.594)	(19.000)
aus Lieferungen und Leistungen	149.451	149.451	0	0
	(153.000)	(153.000)	(0)	(0)
gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	904	904	0	0
	(1.161)	(1.161)	(0)	(0)
Sonstige	42.655	37.120	5.535	0
	(61.909)	(55.741)	(6.167)	(0)
	380.240	189.166	191.074	21.380
	(395.539)	(211.777)	(183.761)	(19.000)

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von T€ 9.996 durch Grundpfandrechte an eigenen Grundstücken gesichert.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind in Einzelfällen durch Eigentumsvorbehalte besichert.

Die aus Immobilien- und Mobilien-Leasing resultierenden Verpflichtungen (außerbilanzielle Geschäfte) sind durch mehrere Sale-and-Lease-back-Transaktionen entstanden und stellen sich wie folgt dar:

	Gesamtverpflichtungen	davon
	T€	bis zu 1 Jahr T€	zwischen 1 und 5 Jahren T€	von mehr als 5 Jahre T€
Sale-and-Lease-back-
Transaktionen	25.403	4.517	12.943	7.943

Zur Klarheit und Übersichtlichkeit werden die Angaben nach § 314 Abs. 1 Nr. 2 HGB in einer Tabelle zusammengefasst dargestellt:

Art	Zweck	Vorteil	Chance		Risiko
Sale-and-Lease-back	Finanzierung der Errichtung von Niederlassungen und Betriebs- und Geschäftsausstattungen	Liquiditätszufluss	Ankaufsrecht und/oder Andienungsrecht	Möglichkeit, die Immobilien und Mobilien durch ein eintretendes Ereignis zu einem Preis zwischen Restbuchwert und Verkehrswert zu erwerben	Rückkaufsverpflichtung über Verkehrswert

Die daraus resultierenden Verpflichtungen sowie die sonstigen finanziellen Verpflichtungen sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

	31.12.2020 T€
Verpflichtungen
aus Immobilien- und Mobilien-Leasing (außerbilanzielle Geschäfte gem. § 285 Nr. 3 HGB)	25.403
im Sinne des § 285 Nr. 3a HGB aus Leasingverträgen	89.728
Gesamtbetrag der Verpflichtungen aus Leasingverträgen	115.131
Verpflichtungen im Sinne des § 285 Nr. 3a HGB aus Miet- und Wartungsverträgen	732.686
Gesamtbetrag der finanziellen Verpflichtungen	847.817

Der Konzern verkauft Forderungen im Rahmen von revolvierenden ABS-Transaktionen. Mit diesen Programmen werden die Liquidität und der Finanzmittelfonds gestärkt, Finanzierungskosten reduziert und die latenten Ausfallrisiken im Forderungsbestand an den Erwerber übertragen. Zum Bilanzstichtag sind Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 28.027 (Vorjahr T€ 74.192) veräußert. Weiterhin resultierten aus Zahlungseingängen auf verkaufte Forderungen vor dem Bilanzstichtag, die noch nicht weitergeleitet wurden, Mittelzuflüsse in Höhe von T€ 6.259 (Vorjahr T€ 25.299). Nach Abzug der Guthaben auf den Reservekonten in Höhe von T€ 4.286 (Vorjahr T€ 9.192) sind hieraus Finanzmittel in Höhe von T€ 30.000 (Vorjahr T€ 90.299) zugeflossen.

7. Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2020 T€	2019 T€
Frachterlöse	1.492.513	1.491.286
Lager- und Kommissionierungserlöse	310.481	303.513
Miet-, Treibstoff- und sonstige Erlöse	147.873	273.830
	1.950.867	2.068.629
Erlösschmälerungen	5.841	6.261
	1.945.026	2.062.368

Die geographische Verteilung stellt sich wie folgt dar:

	2020 T€	2019 T€
Deutschland	1.347.765	1.397.247
Westeuropa	202.634	227.603
Osteuropa	141.246	148.129
Südeuropa	130.889	135.009
Nordeuropa	122.492	154.381
	1.945.026	2.062.368

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 2.876 (Vorjahr T€ 3.016).

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 2.408 (Vorjahr T€ 3.346) enthalten.

In den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sind Aufwendungen aus der Veränderung bilanzierter latenter Steuern in Höhe von T€ 7.968 (Vorjahr Ertrag i.H.v. T€ 13.988) enthalten.

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen in Höhe von T€ 336 (Vorjahr T€ 378).

Der Anteil anderer Gesellschafter am Konzernergebnis setzt sich aus Gewinnanteilen von T€ 489 (Vorjahr T€ 7) und aus Verlustanteilen in Höhe von T€ 10 (Vorjahr T€ 0) zusammen.

8. Sonstige Angaben

a) Geschäftsführung

Im Geschäftsjahr 2020 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch die alleinvertretungsberechtigte persönlich haftende Gesellschafterin, die Nagel-Group Verwaltungs-SE, Versmold, vertreten durch die geschäftsführenden Direktoren

•	Herr Tobias Nagel, Bielefeld, Managing Director Innovation & Corporate Development
•	Herr Carsten Taucke, Münster, Chief Executive Officer (CEO)
•	Herr Michael Lütjann, Borken, Chief Information Officer (CIO)
•	Herr Dr. Holger Werthschule, Münster, Chief Financial Officer (CFO) (ab 01.07.2020)
•	Herr Björn Schniederkötter, Eppstein, Chief Operating Officer (COO) (bis 31.12.2020)

b) Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Gesamtbezüge der Mitglieder der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 2020 insgesamt T€ 6.341. Die Mitglieder des Verwaltungsrates erhielten im Geschäftsjahr 2020 insgesamt T€ 1.844.

c) Mitarbeiter

Die Anzahl der 2020 im Konzern beschäftigten Mitarbeiter betrug durchschnittlich:

	Anzahl
Angestellte	4.727
gewerbliche Arbeitnehmer	6.920
	11.647
Auszubildende	557
	12.204

d) Einsatz derivativer Finanzinstrumente

Zur Absicherung von Zinsrisiken aus langfristigen Darlehen im Nominalvolumen von T€ 80.000 (Vorjahr T€ 80.000) werden im Konzern derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Am Bilanzstichtag bestehen Zins-Swaps mit einem Nominalvolumen von T€ 80.000 (Vorjahr T€ 80.000), für die Bewertungseinheiten i.S.d. § 254 HGB (Mikro- und Portfolio-Hedges) gebildet wurden. Hinsichtlich des negativen Marktwerts (- T€ 1.282) dieser Zinsswaps wurde daher auf die Bildung einer Drohverlustrückstellung verzichtet. Der beizulegende Zeitwert der Finanzinstrumente wurde nach der mark-to-market Methode ermittelt. Der Ausgleich der gegenläufigen Zahlungsströme erfolgt über die Laufzeit der zugrundeliegenden Darlehen. Die Wirksamkeit der Bewertungseinheit basiert auf der Übereinstimmung der Bedingungen und Parameter von Grund- und Sicherungsgeschäft. Die Wirksamkeit der Sicherungsbeziehungen wird prospektiv mit der Critical-Terms-Match-Methode überprüft. Diese wird angewendet, da jeweils alle Bewertungsparameter von Grund- und Sicherungsgeschäften im Wesentlichen übereinstimmen. Die bilanzielle Abbildung der Bewertungseinheiten erfolgt anhand der Einfrierungsmethode.

e) Abschlussprüferhonorar

Das Honorar des Abschlussprüfers betrug für Abschlussprüfungsleistungen T€ 243, für andere Bestätigungsleistungen T€ 5, für Steuerberatungsleistungen T€ 2.000 und für sonstige Leistungen T€ 7.

7. Inanspruchnahme von Befreiungsvorschriften

Folgende einbezogene Gesellschaften nehmen die Befreiungsvorschriften gemäß § 264 Abs. 3 HGB bzw. nach § 264b HGB in Anspruch:

Gesellschaft, Sitz

Behla Spedition GmbH, Versmold

CAL Consult GmbH, Versmold

Erste Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold

Erste Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

Food Logistics Versmold GmbH, Versmold

Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold

Nagel Logistics Solutions GmbH, Frankfurt am Main (vormals: Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main)

Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim

Nagel Emballage Services GmbH, Versmold

Nagel Fleet GmbH, Versmold

Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold

Nagel LK Logistik GmbH, Versmold (vormals: Nagel Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold)

Nagel Logistics Services GmbH & Co. KG, Versmold

Nagel Logistics Services Verwaltungs GmbH, Versmold

Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold

Nagel Protection Services GmbH, Versmold

Nagel Technical Services GmbH, Versmold

Nagel TK Beteiligungs GmbH, München

Nagel Trailer Services GmbH, Versmold

Nagel Transporte GmbH, Versmold

Nagel Transport & Warehouse GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf (vormals: Schäfer Logistik GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf)

Nagel Transthermos GmbH & Co. KG, München

Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold

Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold

Schulze Logistik Berlin GmbH, Wustermark

SFD Kring-Oehrle Frischelogistik GmbH, Nürnberg

TCG Glesien GmbH, Schkeuditz

Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH, Wustermark

TLB Tiefkühl-Lager-Betriebs GmbH, München

Translog GmbH, Flensburg

Transthermos Beteiligungs GmbH, München

Transthermos Holding GmbH, München

Zweite Nagel Real Estate GmbH & Co. KG, Versmold

Zweite Nagel Real Estate Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

10. Nachtragsbericht

Nach dem Ablauf des Geschäftsjahres 2020 sind keine Ereignisse eingetreten, die von besonderer Bedeutung für die weitere Geschäftsentwicklung sind und wesentlichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns haben.

Versmold, den 26. März 2021

Nagel-Group SE & Co. KG
Nagel-Group Verwaltungs-SE

Tobias Nagel

Carsten Taucke

Michael Lütjann

Dr. Holger Werthschulte

Konzernanlagenspiegel

	Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
	01.01.2020 €	Veränderung des Konsolidierungskreises €	Zugänge €	Umbuchungen €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	25.309.629,60	0,00	5.125.866,88	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	38.469.275,39	-111.313,52	1.034.033,73	718.031,45
3. Geschäfts- oder Firmenwert	82.503.386,81	745.310,45	0,00	0,00
4. Geleistete Anzahlungen	385.568,42	0,00	862.696,42	-389.623,43
	146.667.860,22	633.996,93	7.022.597,03	328.408,02
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	121.923.321,78	40.097.962,84	4.887.046,84	159.446,70
2. Technische Anlagen und Maschinen	49.550.716,95	2.462.474,91	928.399,43	164.229,88
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	178.253.819,89	-1.028.934,77	12.250.723,66	130.404,83
4. Fuhrpark	41.845.697,41	-3.002.204,87	9.413.179,90	467.554,22
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.360.923,09	-12.500,00	2.429.878,36	-1.250.043,65
	393.934.479,12	38.516.798,11	29.909.228,19	-328.408,02
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	339.062,96	-76.621,58	1,37	76.621,58
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.110.347,77	102.760,23	16.150,17	0,00
3. Beteiligungen	114.854,58	0,00	0,00	-76.621,58
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	18.817.790,95	0,00	2.974.490,18	0,00
5. Genossenschaftsanteile	20.802,63	-5,16	16.377,57	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	9.704.498,31	-1,00	900.315,29	0,00
	32.107.357,20	26.132,49	3.907.334,58	0,00
	572.709.696,54	39.176.927,53	40.839.159,80	0,00

	Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
	Abgänge €	Währungsdifferenzen €	31.12.2020 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	29.839,39	0,00	30.405.657,09
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.129.579,86	-35.530,47	38.944.916,72
3. Geschäfts- oder Firmenwert	20.572,39	11.735,24	83.239.860,11
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	-527,78	858.113,63
	1.179.991,64	-24.323,01	153.448.547,55
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	7.099.399,11	-2.509.908,63	157.458.470,42
2. Technische Anlagen und Maschinen	2.260.813,81	-156.314,91	50.688.692,45
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	22.171.555,02	-1.498.213,74	165.936.244,85
4. Fuhrpark	14.809.661,55	-1.286.768,63	32.627.796,48
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	215.039,10	-27.844,08	3.285.374,62
	46.556.468,59	-5.479.049,99	409.996.578,82
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	339.064,33
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	321.375,22	0,00	2.907.882,95
3. Beteiligungen	-42.017,00	59.081,19	139.331,19
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	279.855,39	0,00	21.512.425,74
5. Genossenschaftsanteile	2.160,00	822,46	35.837,50
6. Sonstige Ausleihungen	1.940.000,00	0,00	8.664.812,60
	2.501.373,61	59.903,65	33.599.354,31
	50.237.833,84	-5.443.469,35	597.044.480,68

	Abschreibungen
	01.01.2020 €	Veränderung des Konsolidierungskreises €	Zugänge €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	18.052.706,78	0,00	2.796.939,53
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	26.373.732,78	-107.742,52	3.747.452,22
3. Geschäfts- oder Firmenwert	20.993.986,80	-125.929,56	5.204.254,92
4. Geleistete Anzahlungen	107,71	0,00	0,00
	65.420.534,07	-233.672,08	11.748.646,67
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	33.684.470,96	4.486.610,40	5.543.052,04
2. Technische Anlagen und Maschinen	25.087.192,27	1.345.799,91	3.397.374,16
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	115.055.568,40	-963.190,99	14.811.162,07
4. Fuhrpark	15.168.263,06	-2.276.094,87	6.084.500,91
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	86,17	0,00	0,00
	188.995.580,86	2.593.124,45	29.836.089,18
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	178.947,53	0,00	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen	7.982,00	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00
5. Genossenschaftsanteile	0,00	-0,16	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
	186.929,53	-0,16	0,00
	254.603.044,46	2.359.452,21	41.584.735,85

	Abschreibungen
	Abgänge €	Währungsdifferenzen €	31.12.2020 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	13.359,03	0,00	20.836.287,28
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	899.141,85	-32.897,82	29.081.402,81
3. Geschäfts- oder Firmenwert	20.572,39	11.735,24	26.063.475,01
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	-527,78	-420,07
	933.073,27	-21.690,36	75.980.745,03
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	3.626.280,41	-595.566,22	39.492.286,77
2. Technische Anlagen und Maschinen	1.766.627,52	-94.539,94	27.969.198,88
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	19.821.131,66	-868.639,68	108.213.768,14
4. Fuhrpark	13.489.346,24	-893.281,15	4.594.041,71
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	-552,15	-465,98
	38.703.385,83	-2.452.579,14	180.268.829,52
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	178.947,53
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	6.200,35	0,00	-6.200,35
3. Beteiligungen	7.982,00	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,06	0,00	-0,06
5. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00	-0,16
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
	14.182,41	0,00	172.746,96
	39.650.641,51	-2.474.269,50	256.422.321,51

	Restbuchwerte
	31.12.2020 €	31.12.2019 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	9.569.369,81	7.256.922,82
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	9.863.513,91	12.095.542,61
3. Geschäfts- oder Firmenwert	57.176.385,10	61.509.400,01
4. Geleistete Anzahlungen	858.533,70	385.460,71
	77.467.802,52	81.247.326,15
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	117.966.183,65	88.238.850,82
2. Technische Anlagen und Maschinen	22.719.493,57	24.463.524,68
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	57.722.476,71	63.198.251,49
4. Fuhrpark	28.033.754,77	26.677.434,35
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.285.840,60	2.360.836,92
	229.727.749,30	204.938.898,26
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	160.116,80	160.115,43
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.914.083,30	3.110.347,77
3. Beteiligungen	139.331,19	106.872,58
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	21.512.425,80	18.817.790,95
5. Genossenschaftsanteile	35.837,66	20.802,63
6. Sonstige Ausleihungen	8.664.812,60	9.704.498,31
	33.426.607,35	31.920.427,67
	340.622.159,17	318.106.652,08

Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2020

	2020 T€	2019 T€
Konzernjahresüberschuss	64.591	30.093
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	41.585	47.976
+ Zunahme der Rückstellungen	-8	32.040
+/- Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge	-7.794	714
- Gewinn aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-2.659	-35.077
+/- Abnahme/Zunahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	2.049	-4.314
-/+ Abnahme/Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	17.894	-69.612
+ Zinsaufwendungen	5.240	6.754
- Erträge aus Beteiligungen/assoziierten Unternehmen/Ausleihungen	-2.130	-3.262
+ Ertragsteueraufwand	21.841	20.574
- Ertragsteuerzahlungen	-19.051	-6.752
= Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	121.557	19.134
+ Einzahlung aus Abgängen von Gegenständen des immat. Anlagevermögens	608	2.294
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-7.019	-6.360
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	10.151	164.456
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-29.643	-37.671
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	2.487	19.059
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-4.130	-6.046
- Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	-11.365	0
+ Einzahlungen für Abgänge aus dem Konsolidierungskreis	12.456	0
+ Verkauf von Minderheitenkapital	8.550	-12.706
+ Erhaltene Erträge aus Beteiligungen/assoziierten Unternehmen/Ausleihungen	2.114	2.797
+ Erhaltene Zinsen	918	210
= Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-14.872	126.033
+ Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen Gesellschafter	18.737	0
- Auszahlung an Unternehmenseigner	-73.660	-17.239
-/+ Saldo der zahlungswirksamen Veränderungen aus Forderungsverkäufen	-35.000	-18.652
- Auszahlungen aus der Tilgung von Finanzkrediten	-5.457	-38.801
-A29 Gezahlte Zinsen	-4.932	-5.490
= Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-100.313	-80.182
+ Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	6.372	64.985
+ Wechselkursbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-928	528
+ Finanzmittelfonds am Anfang des Geschäftsjahres	161.658	96.145
= Finanzmittelfonds am Ende des Geschäftsjahres	167.102	161.658

Zusammensetzung des Finanzmittelfonds:

	31.12.2020	31.12.2019
Liquide Mittel	167.336	162.925
Täglich fällige Bankverbindlichkeiten	-235	-1.267
	167.102	161.658

Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2020

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Kapitalanteile	Rücklagen
	der Kommanditisten €	Rücklagen gemäß Gesellschaftsvertrag €	Sonstige Gewinnrücklagen €	Summe €
Stand 31.12.2019	60.100.000,00	70.218.977,30	64.893.303,58	135.112.280,88
Währungsumrechnung	0,00	0,00	0,00	0,00
Erhöhung der Kapitalanteile	3.900.000,00	0,00	0,00	0,00
Änderung des Konsolidierungskeises	0,00	24.711.016,65	11.254.032,71	35.965.049,36
Einstellung in/Entnahme aus Rücklagen	0,00	-20.969.986,22	0,00	-20.969.986,22
Übrige Veränderungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Konzernjahresüberschuss	0,00	0,00	33.961.036,06	33.961.036,06
Stand 31.12.2020	64.000.000,00	73.960.007,73	110.108.372,35	184.068.380,08

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Privatkonten der Kommanditisten €	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung €	Summe €
Stand 31.12.2019	35.449.223,76	-2.932.736,11	227.728.768,53
Währungsumrechnung	0,00	-4.528.216,06	-4.528.216,06
Erhöhung der Kapitalanteile	0,00	0,00	3.900.000,00
Änderung des Konsolidierungskeises	-3.244.935,45	0,00	32.720.113,91
Einstellung in/Entnahme aus Rücklagen	20.969.986,22	0,00	0,00
Übrige Veränderungen	-73.660.270,90	0,00	-73.660.270,90
Konzernjahresüberschuss	30.151.339,09	0,00	64.112.375,15
Stand 31.12.2020	9.665.342,72	-7.460.952,17	250.272.770,63

	Nicht beherrschende Anteile			Konzerneigenkapital
	Nicht beherrschende Anteile vor Jahresergebnis €	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinne / Verluste €	Summe €	€
Stand 31.12.2019	40.017,44	266.030,31	306.047,75	228.034.816,28
Währungsumrechnung	0,00	0,00	0,00	-4.528.216,06
Erhöhung der Kapitalanteile	0,00	0,00	0,00	3.900.000,00
Änderung des Konsolidierungskeises	2.420.174,46	0,00	2.420.174,46	35.140.288,37
Einstellung in/Entnahme aus Rücklagen	0,00	0,00	0,00	0,00
Übrige Veränderungen	0,00	0,00	0,00	-73.660.270,90
Konzernjahresüberschuss	0,00	478.646,38	478.646,38	64.591.021,53
Stand 31.12.2020	2.460.191,90	744.676,69	3.204.868,59	253.477.639,22

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Nagel-Group SE & Co. KG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2020 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichtes geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Osnabrück, den 26. März 2021

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Prof. Dr. Gregor Solfrian, Wirtschaftsprüfer

ppa. David Benjamin Lecomte, Wirtschaftsprüfer

Der Konzernabschluss zum 31.12.2020 wurde am 07.04.2021 gebilligt.

32:T25d8,

Nagel Emballage Services GmbH Zweigniederlassung Halle (Westf.)

Halle

Gesellschafterbeschluss der Nagel Emballage Services GmbH - § 264 Abs. 3 HGB

Gesellschafterbeschluss der Nagel Emballage Services GmbH

Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh HRB 8559

Die Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH (eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh unter HRB 4622) ist die alleinige Gesellschafterin der Nagel Emballage Services GmbH. Unter Verzicht auf alle gesellschaftsvertraglichen und gesetzlichen Form- und Fristvorschriften für die Einberufung und Abhaltung von Gesellschafterversammlungen hält die Gesellschafterin eine Gesellschafterversammlung der Nagel Emballage Services GmbH ab und beschließt einstimmig:

Im Geschäftsjahr 2020 wird die Befreiungsvorschrift des § 264 Abs. 3 HGB in Anspruch genommen und auf

a)	eine Offenlegung des Jahresabschlusses verzichtet,
b)	eine Aufstellung des Anhangs und Lageberichtes zum Jahresabschluss verzichtet,
c)	eine Prüfung des Jahresabschlusses verzichtet.

Gem. § 264 Abs. 3 S. 1 Nr. 2 HGB hat die Nagel-Group SE & Co. KG die Verpflichtung übernommen, für alle bis zum 31. Dezember 2020 eingegangenen Verpflichtungen der Nagel Emballage Services GmbH im folgenden Geschäftsjahr einzustehen.

1.	Damit ist die Gesellschafterversammlung geschlossen. Weitere Beschlüsse werden nicht gefasst.

Versmold, den 23.12.2020

Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH

vertreten durch die gesamtvertretungsberechtigten Geschäftsführer

Carsten Taucke

Dr. Holger Werthschulte

DIESER VERTRAG WIRD AM 23. Dezember 2020 ZWISCHEN DEN FOLGENDEN PARTEIEN GESCHLOSSEN:

(1) Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh unter Registernummer HRA 6002,

im folgenden Nagel-Group,

(2) Nagel Emballage Services GmbH, Versmold, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Gütersloh unter Registernummer HRB 8559,

im folgenden NES,

Nagel-Group und NES werden im Folgenden auch gemeinsam Parteien oder einzeln Partei genannt.

PRÄAMBEL

(B) Im Hinblick auf § 264 Abs. 3 S. 1 Nr. 2 HGB, wonach die Inanspruchnahme der Erleichterung unter anderem voraussetzt, dass das Mutterunternehmen sich bereit erklärt, für die von dem Tochterunternehmen bis zum Bilanzstichtag eingegangenen Verpflichtungen im folgenden Geschäftsjahr einzustehen, erklären Nagel-Group und NES was folgt.

VOR DIESEM HINTERGRUND SCHLIESSEN DIE PARTEIEN FOLGENDEN VERTRAG:

1. EINSTANDSVERPFLICHTUNG GEGENÜBER NES

1.1 Nagel-Group verpflichtet sich, für die von NES bis zum 31. Dezember 2020 eingegangenen Verpflichtungen im folgenden Geschäftsjahr einzustehen.

1.2 NES nimmt die freiwillige Einstandsverpflichtung durch Nagel-Group zustimmend zur Kenntnis und erklärt sich damit einverstanden.

2. ABTRETUNG

Keine der Parteien ist berechtigt, Rechte aus dieser Vereinbarung ohne Zustimmung der anderen Partei an Dritte (einschließlich verbundener Unternehmen i. S. v. §§ 15 ff. AktG) abzutreten.

3. ANWENDBARES RECHT/GERICHTSSTAND

3.1 Diese Vereinbarung und alle Ansprüche aus oder im Zusammenhang mit dieser Vereinbarung unterliegen deutschem Recht.

3.2 Ausschließlicher Erfüllungsort und Gerichtsstand für alle Ansprüche aus oder im Zusammenhang mit dieser Vereinbarung ist - soweit rechtlich zulässig - Versmold.

4. ABSCHLIESSENDE BESTIMMUNGEN

4.1 Die vorstehenden Bestimmungen geben die Vereinbarungen zwischen den Parteien im Hinblick auf den Vertragsgegenstand vollständig wieder und ersetzen alle vorangegangenen Vereinbarungen, Übereinkünfte und Verpflichtungen. Nebenabreden, mündlich oder schriftlich, wurden nicht getroffen.

4.3 Überschriften dieser Vereinbarung dienen nur der Übersichtlichkeit und finden bei der Auslegung dieser Vereinbarung keine Berücksichtigung.

Versmold, den 23.12.2020

Nagel-Group SE & Co. KGNagel Emballage Services GmbH

vertreten durch die Nagel-Group Verwaltungs-SE

diese wiederum vertreten durch die gesamtvertretungsberechtigten geschäftsführenden Direktoren

Carsten Taucke

und

Dr. Holger Werthschulte

vertreten durch den einzelvertretungsberechtigten Geschäftsführer

Ralf Vigna

33:T38401,

Nagel-Group SE & Co. KG

Versmold

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2019

der Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold

1. Grundlagen des Konzerns

a) Geschäftsmodell

b) Personal und Umwelt

c) Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Interne Leistungsindikatoren

2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a) Entwicklung der Gesamtwirtschaft

b) Entwicklung der Branche

2.3. Geschäftsverlauf

a) Ertrags- und Finanzlage

b) Vermögenslage

c) Gesamtaussage zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

3. Chancen- und Risikenbericht

a) Gesamtwirtschaftliche und Branchenrisiken

b) Betriebsrisiken

c) Personalrisiken

d) Finanzwirtschaftliche Risiken

e) IT-Risiken

f) Regulatorische Risiken

g) Sonstige Risiken

h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group

i) Chancen

4. Prognosebericht

1. Grundlagen des Konzerns

a) Geschäftsmodell

Die in Versmold beheimatete Nagel-Group ist ein europaweit agierendes Familienunternehmen, das trotz seiner Größe nah an den regionalen Lebensmittelmärktenagiert. An der Spitze der Nagel-Group steht seit Anfang 2018 nach einer Umfirmierung die Nagel-Group SE & Co. KG. Als Konzernmutter konzentriert sie sich sowohl auf die organisatorische Führung der rechtlich eigenständigen Konzern-Gesellschaften als auch auf strategische und andere klassische Entscheidungs- und Regelungsbereiche eines Corporate Headquarters (z.B. Strategie, Finanzierung, Beschaffung, Compliance usw.). Die Gruppe ist mit ihrem Netzwerk in 16 europäischen Ländern an über 130 Standorten vertreten. Die umsatzstärkste operative Tochtergesellschaft innerhalb der Gruppe ist die Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, die das Geschäft der temperaturgeführten Lebensmittellogistik in Deutschland verantwortet. Nach dem Erwerb des Münchener Tiefkühlspezialisten MUK-TRANSTHERMOS im Jahr 2016 sowie der gesellschaftsrechtlichen Integration in die Nagel-Group im darauffolgenden Jahr, wurde in 2018 die systemische Integration abgeschlossen. Damit sieht sich die Nagel-Group in der Lage, die relevanten Kernmärkte Europas aus eigener Kraft und mit einer gesamteuropäischen Lösung in den Geschäftsfeldern Spedition und Kontraktlogistik einschließlich diverser Zusatzdienstleistungen (Value Added Services) über alle Temperaturzonen der Lebensmittelwirtschaft hinweg zu bedienen.

Im Segment FTL-Power (Komplettladungen) sorgt die Nagel-Group für Zuverlässigkeit und Stabilität in der Durchführung ihrer Transporte. Gute Markt- und Produktkenntnisse, Flexibilität durch große Transportkapazitäten sowie eine transparente und gut funktionierende Vernetzung der Kompetenzzentren garantieren eine europaweit gleichbleibend hohe Servicequalität. Dabei spielt es keine Rolle, ob es sich um Roh-, Flüssig- oder Fertigware von Vor- oder Endprodukten handelt.

Der Bereich Kontraktlogistik (Warehousing und Value Added Services) umfasst sämtliche, auf Lebensmittel und auf Prozesse von Produzenten, Handel und Gastronomie abgestimmte Lagerlogistikkonzepte. Hier bietet die Nagel-Group von der Sortierung, Konfektionierung und Kommissionierung über das Verwiegen, Etikettieren, den Displaybau bis hin zum Schockfrosten eine Reihe von Lösungen entlang der Wertschöpfungskette ihrer Kunden an. Fachkundiges Personal und eine zunehmende Automatisierung sorgen für die geforderte Leistungs- und Prozessqualität.

Informationstechnologien sowie weitere Konzerndienstleistungen ergänzen die Logistikangebote der Nagel-Group und ermöglichen zum einen eine weitgehend effiziente Steuerung von Warenflüssen, eine geordnete Transportplanung und zum anderen eine Echtzeit-Verfolgung der Trailer samt geladener Ware mittels moderner Track- and Trace-Instrumente.

Eine mittel- und langfristige Unternehmensentwicklung ist für die Nagel-Group von hoher Bedeutung und basiert gegenwärtig auf der in 2016/17 ausgearbeiteten Strategie 2025. Strategiearbeit ist für die Nagel-Group nichts Neues, sondern vielmehr ein ständiger Begleiter seit der Unternehmensgründung im Jahr 1935. Strategie wird innerhalb der Nagel-Group als klare Wegbeschreibung verstanden, die helfen soll, auch zukünftig - in einer sich laufend verändernden Umwelt - erfolgreich zu handeln und der Vision Connecting the world of food® auch in Zukunft gerecht zu werden.

Die Strategie 2025 besteht aus einem Dreiklang von Gruppen-, Länder- und Funktionalstrategien. Die Gruppenstrategie bildet hierbei das Dach der Strategiearbeit, formuliert das Gesamtzielbild und bildet die Grundlage für umsetzungsfähige / praxisrelevante Konkretisierungen. Das Zielbild sieht vor, dass die Nagel-Group als innovativer Lebensmittellogistik-Experte agiert, der dauerhaft mittels Automatisierung, Digitalisierung und Industrialisierung in puncto Qualität und Kundenservice Branchenmaßstäbe setzt. Mit der Umsetzung der Strategie 2025 geht ein klarer Paradigmenwechsel einher, denn die Produktsichtweise der Vergangenheit wird sukzessive von einer Marktsegmentbetrachtung abgelöst, bei der die Analyse der Wertschöpfungskette der Kunden mit Blick auf wirtschaftlich sinnvolle Beiträge eine bedeutende Rolle spielt.

Unter Berücksichtigung der übergeordneten Gruppenstrategie sind Länderstrategien erarbeitet worden, die den unterschiedlichen Ausgangslagen in den Ländern Rechnung tragen. Während Wachstum noch wesentlicher Bestandteil aller Länderstrategien ist, so unterscheiden sie sich doch in der konkreten Herangehensweise (organisches vs. anorganisches Wachstum) als auch bzgl. der Marktsegmente, auf die einzelne Länder ihren Fokus legen wollen.

Darüber hinaus unterstützen Funktionalstrategien der Bereiche Human Resources, Sales, Operations und IT die erfolgreiche Umsetzung der Gesamtstrategie. Eine IT, die Maßstäbe in der Logistikbranche setzt, eine Sales-Organisation mit Kunden- & Branchenfokus oder auch die Wahrnehmung als attraktiver Arbeitgeber stellen Konkretisierungen der Gruppenstrategie dar, die gleichzeitig einen klaren Handlungsrahmen für die jeweiligen Landesstrategien vorgeben. Der Dreiklang aus Gesamt-, Länder- und Funktionalstrategien bringt die Nagel-Group ihrem Zielbild jeden Tag ein Stück näher.

Dass es sich um spürbaren, wirkungsvollen Fortschritt handelt, stellt ein umfassendes, transparentes, verständliches und praktikables Umsetzungsmanagement sicher. Im Rahmen des Fortschrittsmanagements erfolgt ein monatliches Reporting an das Board of Directors der Nagel-Group. Um sicherzugehen, dass die strategischen Ziele die sich ändernden Umfeldbedingungen zeitnah berücksichtigen, wird zumindest einmal im Jahr unter Beteiligung der Geschäftsleitung ein strukturierter Review- & Evaluation-Prozess durchgeführt. Vor diesem Hintergrund ist insbesondere der Teilprozess der Umfeldbeobachtung eng mit dem Nagel-eigenen Innovationsmanagement verknüpft. Das Vorgehen soll gewährleisten, dass neue, geschäftsrelevante Informationen zum Markt der Lebensmittelwirtschaft und der Logistik sowie zu technologischen Entwicklungen rechtzeitig bekannt und angemessen verarbeitet werden.

b) Personal und Umwelt

Die Sicherstellung des Unternehmensziels, die Bewältigung der Herausforderungen des heutigen Arbeitsmarktes, die Befähigung zum Umgang mit moderner Technologie sowie ein wertschätzender Umgang mit den Mitarbeitenden sind zentrale Ziele unserer Personalentwicklung. Wir erreichen dies durch ein umfangreiches Weiterbildungsangebot sowie durch eine gezielte Nachwuchsentwicklung und -förderung.

Bestandteile unserer Nachwuchsentwicklung sind zum einen ein umfangreiches duales Ausbildungsangebot, zum anderen ein gruppenweites Talentmanagement als Basis für eine zielgerechte Nachfolgeplanung.

Im Bereich der dualen Ausbildung zeigt sich unser Erfolg in einer hohen Übernahmequote (81% in 2019) und an diversen Auszeichnungen in- und ausländischer Niederlassungen als Ausbildungsbetriebe für herausragende Leistungen, z.B. im Rahmen nationaler Wettbewerbe wie "Best Azubi" oder Besten-Ehrungen auf Kammerebene (IHK).

Zur zielgerichteten Aus- und Weiterbildung unserer Berufskraftfahrer nutzen wir unser 2018 gegründetes Nagel Driving Center als Bestandteil unserer Nagel Fahrer Akademie. Ziel ist es, die Betreuung der Berufskraftfahrer der Nagel-Group über alle Phasen hinweg zu koordinieren. Das reicht von der Rekrutierung neuer Mitarbeiter über die Aus- und Weiterbildung (z.B. Führerscheinerwerb, Durchführung von Qualifizierungen im Rahmen des BKFQG) bis hin zur Betreuung der eigenen Fahrer sowie der Unternehmerfahrer. Die Akademie trägt den besonderen Herausforderungen des Arbeitsmarktes Rechnung und soll dem Berufsbild 'Berufskraftfahrer' einen neuen Stellenwert und eine neue Wertschätzung geben.

Um die Anforderungen an Standardisierung von Geschäftsprozessen und Digitalisierung erfüllen zu können, fördert die Nagel-Group den Ausbau eigener IT-System-Trainer, sodass wir unsere Mitarbeitenden jederzeit qualifiziert und praxisnah qualifizieren können. Hierzu nutzen wir insbesondere unsere dezentralen IT Schulungsstandorte.

Die Entwicklung persönlicher, fachlicher und personaler Kompetenzen stehen im Mittelpunkt unserer Qualifizierungen mit dem Ziel, unsere Mitarbeitenden zu befähigen, eigenverantwortlich, themenübergreifend und vernetzt im Sinne unserer Unternehmensziele und -werte zu handeln. Ein besonderer Fokus in der Mitarbeiterentwicklung liegt hierbei im Ausbau der digitalen Kompetenzen unserer Mitarbeitenden.

Das 2018 ausgerollte Talentmanagement ist weiter etabliert und in den Prozessabläufen optimiert. Die Integration der Landesgesellschaften und neu hinzugewonnen Unternehmen (z.B. Transthermos) in den Talentmanagementprozess wird weiter forciert.

Für das Handeln und den Erfolg eines Unternehmens ist nachhaltiges Wirtschaften im Spannungsfeld von Ökonomie und Ökologie wichtig. Das Zentrum für nachhaltige Unternehmensführung (ZNU) hat den Standard "Nachhaltiger Wirtschaften" entwickelt, der Unternehmen dabei unterstützt, die verschiedenen Dimensionen der Nachhaltigkeit zu ordnen und die anfallenden Themen zu bündeln, sowohl auf lokaler als auch auf internationaler Ebene. Der ZNU-Standard "Nachhaltiger Wirtschaften" ist ein Managementsystem, das eine Klammer um die Nachhaltigkeitsaktivitäten der Nagel-Group bildet, die Maßnahmen den drei Säulen Soziales, Wirtschaft und Umwelt einer klaren Struktur zuordnet und sie nach innen wie nach außen veranschaulicht. Die Nagel-Group hat sich im Jahr 2017 an den Standorten in Versmold (CHQ, IBSC und DEHQ) und Borgholzhausen nach dem ZNU-Standard "Nachhaltiger Wirtschafen" zertifizieren lassen. In 2018 wurden die Niederlassungen Bad Grönenbach inkl. Außenlager und Buxheim samt Warehouse bereits erfolgreich zertifiziert. Die Nagel-Group unterstreicht damit abermals ihr langjähriges Engagement bei den Themen "Umwelt und CSR (Corporate Social Responsibility)". Bei der Implementierung des Managementsystems "Nachhaltiger Wirtschaften" lag der Fokus auf den folgenden Themenfeldern:

Langfristiges Ziel ist die Einbeziehung aller Standorte der Nagel-Group in das Nachhaltigkeitsmanagement inkl. Zertifizierung.

Im Jahr 2019 lag der Fokus auf der Erprobung alternativer Antriebskonzepte sowohl im LKW-Segment als auch bei den Kühlaggregaten der Sattelauflieger:

•	Der in der Niederlassung Hamburg im Sommer 2019 gestartete Test des Models eActros ist Teil einer großangelegten Praxisuntersuchung von Mercedes Benz. Das Ziel ist, die Serienreife von schweren Elektro-Lkw für den innerstädtischen Verteilerverkehr ab 2021 realisieren zu können.
•	Als Alternative zum Diesel im Fernverkehr wurde ab dem Frühjahr 2019 eine mit LNG (liquefied natural gas) betriebene Sattelzugmaschine in der Niederlassung Bad Grönenbach eingesetzt. Das Fahrzeug ist sowohl im nationalen als auch im internationalen Verkehr unterwegs, um auf der Basis der gewonnenen Erfahrungen zu entscheiden, ob eine praxistaugliche Nutzung gegeben ist.
•	Zusammen mit einem Kunden wurde in Deißlingen eine vollelektrische Sattelzugmaschine für Shuttle-Verkehre eingesetzt. Das Kühlaggregat des Aufliegers wird ebenfalls elektrisch betrieben. Weitere Einsätze in Sinne einer Roadshow sind in Vorbereitung.

c) Forschung und Entwicklung

Die Nagel-Group entwickelt Software für kundenspezifische Warehouseprojekte und zur Optimierung der eigenen Logistikprozesse. Weitere Ausführungen zu den im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2019 aktivierten, im Kundenauftrag oder auch für Eigenzwecke selbst entwickelten Softwarelösungen können, wie auch in den Vorjahren, dem Konzernanhang entnommen werden.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Interne Leistungsindikatoren

Umsatzerlöse

Rohertrag

EBITDA

2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a) Entwicklung der Gesamtwirtschaft

Wirtschaft stabilisiert sich in 2019, muss in 2020 aber die Herausforderungen der Corona Pandemie bewältigen

Aus Sicht des Münchener Ifo-Instituts steht Deutschland in den nächsten Jahren grundsätzlich vor fünf wesentlichen Herausforderungen, die zum einen die Digitalisierung und Automatisierung der Wirtschaft (Industrie 4.0, Big Data) sowie den demografischen Wandel, zum anderen die fortschreitende Globalisierung, den Klimawandel und nicht zuletzt die europäische Integration umfassen. Das Thema "Integration" bezieht insbesondere die Vertiefung des Binnenmarktes, die Weiterentwicklung der europäischen Verteidigungs- und Sicherheitspolitik als auch der europäischen Währungsunion mit ein. In Deutschland sehen die Experten besonderen Reformbedarf bei der internationalen Wettbewerbsfähigkeit in den Kernbereichen Verkehr und Bildung.

Das Wirtschaftsjahr 2019 war von Handelskonflikten, insbesondere zwischen China und den USA aber auch zwischen Europa und den USA, geprägt. Umweltpolitische Themen rücken nicht nur bei Regierungen, sondern auch bei den Entscheidungsträgern von privatwirtschaftlichen Unternehmen nochmals verstärkt in den Fokus. Die Autoindustrie steht vor einem Umbruch, der sich auch auf andere Branchen auswirken wird. Trotz der Verunsicherung in der Wirtschaft und einem daraus resultierenden Investitionsstau, ist die Wirtschaftsleistung im EU-Raum in 2019 um 1,5% gewachsen. Die Inflationsrate lag ebenfalls bei 1,5%. Die Erwerbslosenquote betrug in Deutschland 3,2%, in der EU durchschnittlich bei 6,2%, allerdings mit erheblichen Unterschieden zwischen den einzelnen Mitgliedstaaten (von Tschechien 2,0% bis Griechenland 16,5%).

Der Geschäftsklimaindex des Ifo-Instituts ist im Februar 2020 geringfügig von 96,0 (Januar 2020) auf 96,1 Punkte gestiegen. Das wirtschaftliche Umfeld Deutschlands wird weiterhin von protektionistische Tendenzen und der daraus resultierenden latenten Gefahr weiterer internationaler Handelskonflikte geprägt. Die wirtschaftlichen Risiken aus dem bevorstehenden Brexit wurden von den internationalen Märkten bereits in 2019 antizipiert und werden daher in 2020 eher als gering eingeschätzt. Die OECD sieht die zu erwartenden Auswirkungen der Corona-Pandemie auf die Weltwirtschaft kritisch. Der IWF prognostizierte im Februar für das Jahr 2020 ein Wachstum der Weltwirtschaft von 3,3% und für die deutsche Wirtschaft, in Übereinstimmung mit der Bundesregierung, ein Wachstum von 1,1%. Das Wachstum in der EU wurde mit 1,3% prognostiziert. Es bleibt abzuwarten, welche Auswirkungen das von der neuen Präsidentin der EU-Kommission Ursula von der Leyen angekündigte EU-Klimapaket auf die europäische Wirtschaft hat.

Die Inflationsrate gemessen an den Verbraucherpreisen in Deutschland schätzten Experten für 2020 auf 1,2% nach 1,3% in 2019. Im Euroraum wurde für 2020 ein Anstieg der Inflationsrate von 1,2-1,5%, auf Welt-Basis von 3,6% und in den USA von 2,1% angenommen.

Die Arbeitslosenquote lag in Deutschland im Februar 2020 bei 5,3%, die Zahl der Erwerbstätigen bei rund 45 Mio. Personen. Der Anteil der Langzeitarbeitslosen an den Arbeitslosen in Deutschland wurde in 2020 mit rund 30% prognostiziert und damit weiter leicht sinkend. Für die EU insgesamt wurde eine Arbeitslosenquote von 6,2% für die Jahre 2020 und 2021 erwartet, der niedrigste Stand seit dem Sommer 2008.

Der BRENT-Rohölpreis notiert aktuell bei rund 27 US$ für ein Barrel. Der anhaltende Preiskrieg zwischen Russland und Saudi-Arabien sowie die zu erwartende Abschwächung der Weltwirtschaft dürfte zumindest für 2020 zu einem weiterhin niedrigen Ölpreis führen. Die Auswirkung auf die Entwicklung der Strompreise bleibt abzuwarten. Für das Jahr 2020 wird bislang eine durchschnittliche Preiserhöhung von etwa 5,4% erwartet.

Aufgrund der sich schnell verschärfenden Auswirkungen der Corona-Pandemie werden die oben genannten Prognosen von den führenden Wirtschaftsinstituten permanent überprüft und der aktuellen Entwicklung angepasst. So geht z.B. die Prognose des IfW inzwischen von einer Rezession für die deutsche Wirtschaft in 2020 aus.

b) Entwicklung der Branche

Die Logistik ist in Deutschland nach der Automobilwirtschaft und dem Handel der stärkste Wirtschaftsbereich mit rund Mrd. € 279 Umsatz in 2019. Dies entspricht etwa 25% der gesamten Logistikleistungen in Europa.

Die Nagel-Group bewegt sich als reiner Lebensmittellogistiker in dem Subsegment temperaturgeführter Lebensmittel als Teilsegment der Konsumgüterdistribution und -kontraktlogistik. Seit dem Erwerb der MUK-TRANSTHERMOS im Jahr 2016 deckt das Unternehmen alle Temperaturzonen in der Lebensmittelwirtschaft ab (Komplettanbieter).

Der "Gipfel der Logistikweisen" erwartete für 2020 ein Wachstum der Logistikleistungen in Deutschland von 2,2% nominal bzw. 0,4% real. Die Treiber für Wachstum wurden in den Themenfeldern "öffentliche und unternehmenseigene Kapazitäten", Welthandel, Innovation sowie Personal gesehen. Logistik hat in 2020 weiterhin mit Verknappungen in den Bereichen Personal, Kapazitäten (Frachtraum) und Infrastruktur zu kämpfen. Daraus resultiert ein entsprechend hoher Innovationsdruck, um nach vorne heraus auskömmliche Wachstumsraten zu erzielen. Freigesetzt werden können Kapazitäten durch eine intelligente Nutzung der Infrastruktur in Form von Nachtzustellungen, Digitalisierung, Automatisierung und Standardisierung im Sinne von Industrialisierung. IT wird mehr und mehr an Bedeutung gewinnen. Sie ermöglicht insbesondere großen Dienstleistern durch zusätzliche Servicedienstleistungen entlang der Wertschöpfungskette gegenüber kleineren Marktbegleitern einen Wettbewerbsvorteil, da sie die notwendigen Projekte besser finanzieren und skalieren können. IT wird der Schlüssel für ein verbessertes Kapazitätsmanagement sein, das wiederum Voraussetzung für neue Umsatzpotentiale und Zusatzumsätze ist.

Es wird von einer Stagnation der Frachtmengen in Summe jedoch von weiterem Wachstum bei grenzüberschreitenden Sendungen ausgegangen. Auch bei verfügbaren Kapazitäten werden die Logistikkosten im Jahr 2020 steigen. Logistikdienstleister sind gehalten, ihre Effizienz und Produktivität laufend zu erhöhen. Prozess- und Technologieinnovationen sind angesichts des andauernden Personalmangels im operativen Bereich zwingend. Aber auch dafür fehlen mitunter qualifizierte Fachkräfte. Der größte Mangel an Fahrern besteht im Regional- und Nahverkehr, vorwiegend begründet durch höhere Mindestanforderungen an Sprache, Kundenumgang und Nutzung mobiler Datenerfassungsgeräte. Da sich weder Image noch Bezahlung schnell verbessern werden, ist im Nahverkehr weiterhin von einer vergleichsweise hohen Fluktuation auszugehen. Das Rekrutieren von Personal im Fernverkehr fällt im Vergleich dazu einfacher. Es wird in nächster Zukunft keine Entwicklung fundamental neuer Geschäftsmodelle erwartet. Der Fokus wird auf der weiteren Verbesserung und Digitalisierung der Geschäftsprozesse liegen. Disruptionen durch Digitalisierung werden vorerst nicht erwartet.

Subsegment e Lebensmittel und Non-Food

In dem Subsegment Lebensmittel agieren die Lebensmittelhersteller und der Lebensmittelhandel. Das Volumen der Logistikaufwendungen beläuft sich samt Landwirtschaft auf insgesamt ca. Mrd. € 20. Hiervon entfallen 60 % auf stapelfähige Trockensegmente inkl. der Getränkeprodukte. Die restlichen 40 % betreffen Tiefkühlartikel und frische Lebensmittel. Diesem Marktumfeld sind die Kunden der Nagel-Group zuzuordnen.

Die Lebensmittelindustrie beschäftigt etwa 600.000 Menschen und zählt mit ca. 6.000 Unternehmen zu den bedeutendsten Wirtschaftszweigen Deutschlands. Insgesamt werden Nahrungsmittel, Getränke und Tabakwaren im Gegenwert von rund Mrd. € 180 hergestellt. Der Exportanteil der Waren liegt bei 33,5%. Umgekehrt stellt Deutschland aber auch den größten Absatzmarkt in Europa dar. Charakteristisch für den Markt ist ein hoher Anteil kleiner und mittelständischer Hersteller. Die zehn umsatzstärksten Unternehmen vereinen zusammen etwa 12% des Gesamtumsatzes auf sich.

Markt für Konsumgüterdistribution und -kontraktlogistik

Das Transportaufkommen ist nach Angaben des Bundesamtes für Güterverkehr (BAG) in 2019 erneut gestiegen.

Insgesamt beläuft sich der Markt für Konsumgüterdistribution und -kontraktlogistik auf ca. 30 Mrd. € und macht ca. 11 % der Gesamtlogistikkosten aus, wovon ca. 35 % fremdvergeben sind. Der fremdvergebene Teil in Höhe von ca. 10 Mrd. € wird zu mehr als die Hälfte durch die Top 10 Anbieter im Segment erbracht. Hier ist die Nagel-Group umsatzbedingt in Deutschland Marktführer.

2.3. Geschäftsverlauf

a) Ertrags- und Finanzlage

Ertragslage	2019		2018		Abweichung
	Mio. €	%	Mio. €	%	Mio. €	%
Umsatzerlöse	2.062,4	100,0	1.967,2	100,0	95,1	4,8
Materialaufwand	-1.149,9	-55,8	-1.128,1	-57,3	-21,9	1,9
Rohertrag	912,5	44,2	839,2	42,7	73,3	8,7
Personalaufwand	-505,6	-24,5	-499,8	-25,4	-5,7	1,1
Abschreibungen	-46,0	-2,2	-44,3	-2,3	-1,7	3,8
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-338,9	-16,4	-304,0	-15,5	-34,9	11,5
Sonstige Steuern	-2,3	-0,1	-2,4	-0,1	0,1	-3,6
Operative sonstige Erträge	30,0	1,5	20,3	1,0	9,7	47,6
Betriebsaufwand	-862,8	-41,8	-830,3	-42,2	-32,5	3,9
Betriebsergebnis	49,6	2,4	8,9	0,4	40,7	460,4
Finanzergebnis	-6,5	-0,3	-6,3	-0,3	-0,3	4,1
Beteiligungsergebnis	3,3	0,2	4,5	0,2	-1,2	-27,5
Neutrales Ergebnis	-0,9	0,0	11,0	0,6	-11,9	-108,3
Ergebnis vor Ertragsteuern	45,4	2,2	18,1	0,9	27,3	150,7
Ertragsteuern	-15,3	-0,7	-4,6	-0,2	-10,7	233,7
Konzernergebnis	30,1	1,5	13,5	0,7	16,6	122,6

Die Umsatzerlöse sind im Geschäftsjahr 2019 im Vergleich zum Vorjahr um 4,8 % auf 2.062,4 Mio. € gestiegen. Da sich der Materialaufwand nur um 1,9 % erhöht, steigt die Rohertragsmarge - wie im letzten Jahr prognostiziert - leicht um 1,5 % an. Der Anstieg des Konzernergebnisses um 16,6 Mio. € auf 30,1 Mio. € übertrifft sogar die Prognose aus dem Lagebericht 2018 (22,2 Mio. €). Das EBITDA liegt mit 105,2 Mio. € ebenfalls deutlich über Vorjahr (68,7 Mio. €).

Die Ursachen für den Anstieg der Umsatzerlöse sind insbesondere weitere Preisanpassungen, eine positive Mengenentwicklung im Bestandskundengeschäft sowie die Akquisition von Neukunden.

Die Umsatzerlöse der Nagel-Group verteilen sich mit 68 % auf das Inland und mit 32 % auf das europäische Ausland.

Die Abschreibungen verzeichnen einen leichten Anstieg im Vergleich zu 2018. Da die Beschaffung und Finanzierung von betriebsnotwendigem Anlagevermögen im Wesentlichem dem Asset-Right-Ansatz folgt, werden im Rahmen einer (sinnvollen) Verwendungsstrategie für die zugeflossene Liquidität aus dem Immobilienprojekt insbesondere Trailer und Flurförderfahrzeuge nun überwiegend gekauft und nur noch im Einzelfall durch Leasing beschafft.

Der Anstieg der sonstigen betrieblichen Aufwendungen begründet sich im Wesentlichen aus gestiegenen Mieten und Pachten resultierend aus dem Verkauf des Immobilienportfolios im Jahr 2019, Fremdpersonalkosten (Arbeitnehmerüberlassung, Werkvertragsarbeitnehmer) sowie höheren Verwaltungskosten (Beratung, Factoring, Mehrkosten für die Warenkredit- und Haftungsrisikoversicherung).

Das deutlich geringere neutrale Ergebnis von -0,9 Mio. € (Vorjahr 11,0 Mio. €) bei stark angestiegenem Konzernergebnis zeigt die sich kontinuierlich verbessernde Struktur der Ertragslage. Der operative Anteil am Konzernergebnis hat sich im Vergleich zu 2018 noch einmal merklich erhöht.

Das Gesamtergebnis 2019 zeichnet sich insgesamt durch einen höheren Umsatz bei gleichzeitig unterproportional gestiegenen operativen Kosten aus, außerdem durch die stark gesunkene Abhängigkeit von nicht-operativen Erlösen sowie die Verdoppelung der Umsatzrendite. Einen weiteren wesentlichen Einfluss auf das Gesamtergebnis hat der Verkauf sowie die anschließende Rückmietung mehrerer Anlagegüter. In diesem Zusammenhang resultiert aus den Abgängen des Anlagevermögens ein Mehrerlös von T€ 49.845.

Die relevanten Ergebniskennzahlen stellen sich wie folgt dar:

Ergebniskennzahlen	2019	2018	Veränderung
	T€	T€	T€	%
EBT	50.667	18.122	32.545	179,6%
Jahresergebnis + Ertragsteuern
EBIT	57.176	24.373	32.803	134,6%
EBT + Zinsaufwand - Zinsertrag
EBITDA	105.152	68.698	36.454	53,1%
EBIT + Abschreibungen

Das Eigenkapital im Verhältnis zum EBT verzinste sich im Geschäftsjahr 2019 mit 22,2 % (Vorjahr: 9,0 %).

Die Finanz- und Liquiditätslage wird anhand der folgenden verkürzten Kapitalflussrechnung dargestellt:

	2019 T€	2018 T€
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	19.134	29.184
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	138.739	-14.682
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-92.888	-16.199
Cashflow	64.985	-1.697

Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit beträgt bei einem stark erhöhten Konzernergebnis 2019 nun T€ 19.134. Einerseits erhöht die deutliche Zunahme der Rückstellungen und des Aufwandes aus Ertragsteuern den Cash-Flow, andererseits wird er durch die Begleichung stichtagsbedingt erhöhter Verbindlichkeiten im Vorjahr, sowie die Rückführung des unter den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ausgewiesenen Reverse Factoring belastet (T€ 43.805). Insgesamt ist ein Rückgang von T€ 10.050 zu verzeichnen.

Der wesentliche Bestandteil des Cashflows aus der Investitionstätigkeit in Höhe von T€ 138.739 sind Mittelzuflüsse aus dem Verkauf des Immobilienportfolios im März 2019 (T€ 164.456). Dem gegenüber stehen Investitionen in das Sachanlagevermögen im Rahmen der Asset-Right-Strategie in Höhe von T€ 37.671 (insbesondere Trailer und Flurförderzeuge).

Zum einen wurden im Juni 2019 die restlichen 49,0% der Anteile an STG Nagel Logistique SAS sowie Ende 2019 zusätzliche 13,0% der Anteile an der Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH gekauft (insgesamt T€ 12.706). Belastet wird der Cashflow zudem durch Gesellschafterentnahmen in Höhe von T€ 17.239, durch die zahlungswirksamen Veränderungen aus ABS-Transaktionen sowie durch Tilgung diverser Bankdarlehen.

Im Ergebnis erhöht sich der Finanzmittelfond zum Bilanzstichtag 2019 um T€ 65.513 im Vergleich zum Vorjahr auf T€ 161.658.

b) Vermögenslage

Zum Einblick in die Vermögenslage ist die Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019 nach betriebswirtschaftlichen Gesichtspunkten aufbereitet worden.

Vermögens- und Kapitalstruktur	31.12.2019		31.12.2018
Vermögensstruktur	Mio. €	%	Mio. €	%
Langfristig gebundenes Vermögen	318,1	41,1	394,1	47,8
Kurzfristig gebundenes Vermögen	455,3	58,9	430,0	52,2
	773,4	100,0	824,1	100,0
Kapitalstruktur
Eigenkapital	228,0	29,5	224,5	24,5
Fremdkapital
Langfristig	26,2	3,4	71,8	8,7
Mittelfristig	166,0	21,5	157,5	19,1
Kurzfristig	353,2	45,7	370,3	44,9
Fremdkapital gesamt	545,3	70,5	599,6	75,5
	773,4	100,0	824,1	100,0

Die Bilanzsumme beträgt am Stichtag 773,4 Mio. € (Vorjahr: 824,1 Mio. €). Sie setzt sich zusammen aus Anlagevermögen in Höhe von 318,1 Mio. € und Umlaufvermögen inklusive Rechnungsabgrenzungsposten von 455,3 Mio. €. Die Reduzierung der Bilanzsumme ist maßgeblich auf den Verkauf von diversen Logistikimmobilien im März 2019 zurückzuführen.

Die Entwicklung des langfristig gebundenen Vermögens ist von gegenläufigen Entwicklungen geprägt. Neben dem bereits erwähnten Verkauf diverser Immobilien wurde im Jahr 2019 vermehrt in Trailer und Flurförderzeuge investiert (Asset-Right-Strategie), die das Sachanlagevermögen wieder etwas ansteigen lassen.

Der Buchwert der immateriellen Vermögensgegenstände verringert sich im Vergleich zum Geschäftsjahr 2018. Dies beruht im Wesentlichen auf einer Reduzierung des Geschäfts- oder Firmenwertes infolge planmäßiger, linearer Abschreibungen (- 5,1 Mio. €).

Die Reduzierung der Finanzanlagen gegenüber dem Vorjahr beruht im Wesentlichen auf Darlehenstilgungen der konzernfremden BeaTo GmbH & Co. KG, Versmold in Höhe von 11,2 Mio. € sowie in Höhe von 5,9 Mio. € als Folgewirkung der Veräußerung des Immobilienportfolios. Gegenläufig wirkt die planmäßige, ratierliche Ansparung von Mieterdarlehen im Rahmen klassischer Immobilienleasingverträge.

Das kurzfristig gebundene Vermögen verzeichnet einen Anstieg in Höhe von 25,3 Mio. €. Hier wirken mehrere Effekte gegeneinander. Einerseits erhöhen sich die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen aufgrund der gestiegenen Geschäftstätigkeit um rund 23,5 Mio. € und auch die liquiden Mittel steigen u.a. aufgrund der Begleichung der Kaufpreisforderungen aus den Immobilienverkäufen um 65,1 Mio.€ an. Andererseits verringern sich durch den Zahlungseingang die sonstigen Vermögensgegenstände entsprechend.

Das Konzerneigenkapital hat sich von 224,5 Mio. € auf 228,0 Mio. € erhöht. Der Anstieg ist bedingt durch die Ergebnisverwendung der Muttergesellschaft Nagel-Group SE & Co. KG in Höhe von 30,1 Mio. €, da dieses Ergebnis den Privatkonten der Kommanditisten gutgeschrieben wird und somit erhöhend auf das Konzerneigenkapital wirkt sowie aus der Reduzierung des Ausgleichspostens aus Währungsumrechnung von Mio. € 3,2. Gegenläufig wirken Entnahmen der Gesellschafter in Höhe von 17,1 Mio. €. Weitere Negativeffekte ergeben sich aus dem Erwerb der Minderheitenanteile an der STG Nagel Logistique SAS und der Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH (insgesamt ca. -4 Mio. €) sowie aus der Verrechnung des Unterschiedsbetrages dieser zwei Gesellschaften mit den Gewinnrücklagen (-8,7 Mio.€). Die Eigenkapitalquote steigt infolgedessen von 27,2 % auf nunmehr 29,5 %.

Die lang- und mittelfristigen Verbindlichkeiten haben sich im Jahr 2019 verringert, was im Wesentlichen auf eine Teilrückzahlung des Schuldscheindarlehens (ursprünglich 200 Mio. €) in Höhe von 23 Mio. € zurückzuführen ist. Die einzelnen Tranchen weisen Restlaufzeiten zwischen drei und acht Jahren auf. Die ebenfalls aus der Refinanzierung Ende 2017 stammende Betriebsmittellinie (RCF) in Höhe von insgesamt 100 Mio. € wurde und wird nach wie vor nicht in Anspruch genommen.

Auch das kurzfristige Fremdkapital nimmt bedingt durch die Einstellung des Reverse Factorings (43,8 Mio. €) trotz der gestiegenen Geschäftstätigkeit ab.

Dem gegenüber steht eine Zunahme der sonstigen Rückstellungen. Diese Zunahme beruht im Wesentlichen auf einer Überarbeitung der Bewertung von Risiken. So wird sowohl dem erhöhten Risiko aus der gestiegenen Geschäftstätigkeit als auch dem möglichen Risiko aus einer prognostizierten Abflachung der Konjunktur Rechnung getragen.

Die langfristige Finanzierung der Nagel-Group, zu der neben dem Schuldscheindarlehen letztendlich - durch ihren revolvierenden Charakter - auch verschiedene Working Capital-Finanzierungen zählen, umfasst auch in 2019 den Einsatz von Finanzierungsinstrumenten aus dem Bereich der Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen wie Asset-Backed-Securities (ABS). Darüber hinaus existieren außerbilanzielle Leasingverhältnisse, die mittlerweile nicht mehr allein nur der Finanzierung diverser Logistik-Immobilien dienen, sondern auch verstärkt im Bereich von Mobilien und Maschinen eingesetzt werden. Dies betrifft z.B. den Fuhrpark und andere Vermögensgegenstände der gewöhnlichen Betriebs- und Geschäftsausstattung.

Der Gesamtwert der Leasingverpflichtungen hat sich zum Bilanzstichtag im Vergleich zum Vorjahr (T€ 139.390) auf T€ 123.567 reduziert, vornehmlich begründet durch Investitionen in Trailer und Flurförderzeuge im Rahmen des Asset-Right-Ansatzes. Zu weiteren Ausführungen hinsichtlich der Leasingverhältnisse wird auf die Angaben im Anhang verwiesen.

Der Nettoverschuldungsgrad beträgt gemäß EBITDA-Berichtsdefinition 0,2 und hat sich damit im Vergleich zum Vorjahr stark verbessert. Er nimmt ab, weil sich die Nettofinanzverschuldung aufgrund der Mittelzuflüsse aus dem Immobilienprojekt reduziert und das EBITDA gleichzeitig steigt. Das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum Gesamtkapital verringert sich auf 2,1 % (Vorjahr: 15,0 %). Die Liquiditätskennzahlen zeigen, dass die Nagel-Group weiterhin über eine hohe finanzielle Stabilität und ausreichend Handlungsspielraum verfügt.

c) Gesamtaussage zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

Die Entwicklung der Finanz- und Vermögenslage ist beeinflusst durch die Abnahme des Sachanlagevermögens aufgrund von Immobilienverkäufen, infolgedessen sich die Bilanzsumme trotz der gestiegenen Geschäftstätigkeit verringert. Die Ertragslage weist einen im Vergleich zum Vorjahr stark verbesserten Konzernjahresüberschuss aus. Die Nagel-Group steht zum Zeitpunkt der Aufstellung des Lageberichtes 2019 als erfolgreiches und gut finanziertes Familienunternehmen da, das auf dieser Basis wiederholt den Erhalt der Bundesbankfähigkeit anstrebt. Die Ergebnisentwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr bestätigt den positiven Trend aus 2018, insbesondere das operative Ergebnis im Kernland Deutschland betreffend. Der eingeschlagene Weg hin zu einer nachhaltig verbesserten Rendite bzw. der bereits in 2017 und 2018 eingeschlagene Transformationsprozess wird daher konsequent fortgesetzt.

3. Chancen- und Risikenbericht

a) Gesamtwirtschaftliche und Branchenrisiken

Die Nagel-Group ist ausschließlich im europäischen Raum aktiv. Daher hat die wirtschaftliche Entwicklung der Europäischen Union für die Unternehmensgruppe besondere Bedeutung. Konkret beschäftigt die Geschäftsleitung die weiterhin ungelöste Staatsschuldenkrise, die politischen Unwägbarkeiten im EU-Verbund, der Austritt Großbritanniens aus der EU und die zunehmende Konzentration der Mitgliedsländer auf nationale Interessen.

Risiken resultieren grundsätzlich auch aus der Volatilität der Finanzmärkte, der angespannten Situation auf den (internationalen) Arbeitsmärkten, einem möglichen Anstieg der geschäftsrelevanten Energie- und Rohstoffpreise als auch aus der voranschreitenden Verknappung von Laderaumkapazitäten. Darüber hinaus gilt es politische Tendenzen und Entwicklungen aufmerksam zu beobachten. Die Belastungen der Innenstädte nehmen durch den wachsenden Wirtschaftsverkehr weiter zu, die Gesellschaft steht Umweltfragen immer sensibler gegenüber. Auf diese Fragen gilt es passende Antworten zu finden, die gezwungenermaßen auch auf logistische Abläufe Einfluss nehmen werden.

Risiken ergeben sich auch aus Veränderungen im Einkaufs- und Konsumverhalten der Verbraucher, die sich wiederum auf die Verhaltensweisen von Produzenten und Händlern auswirken können/werden. Generell lässt sich ein Trend weg vom Fernverkehr hin zum Nahverkehr erkennen. Die Wertschöpfungsketten in der Lebensmittelwirtschaft, Produktion, Handel und Logistik betreffend, werden aus heutiger Sicht in den nächsten Jahren eher wieder regionale Züge annehmen als sich international auszudehnen.

Es kann nicht verlässlich prognostiziert werden, in welcher Form sich die gesamtwirtschaftlichen Faktoren auf die Nachfrage nach Investitions- und Konsumgütern und somit letztlich auf die Logistikbranche auswirken werden. Umsatzrückgang, ein erschwerter Zugang zum Finanz- und Kapitalmarkt, Engpässe in der Rekrutierung von Mitarbeitenden für bestimmte Arbeitsbereiche in der Logistik, unangemessene Tarifsteigerungen, die Auswirkungen der aktuellen Corona-Pandemie und zahlreiche andere Faktoren können die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Nagel-Group generell beeinträchtigen. Gegenwärtig schätzt die Nagel-Group die Risiken allerdings als überschaubar und weitgehend kontrollierbar ein.

Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung und die damit verbundene Binnennachfrage nach Verbrauchsgütern in den europäischen Ländern sind für die Entwicklung des Konzerns von unmittelbarer Bedeutung.

Die Verteuerung von Speditionsleistungen durch steigende Mautgebühren, eine erhöhte Steuerbelastung und durch höhere Subunternehmerkosten können sich nachteilig auf die Nachfrage nach Logistikdienstleistungen auswirken. Mehrkosten wie auch zusätzlicher, ergebnisbelastender Investitionsbedarf können aber auch durch restriktive arbeitszeitrechtliche Regelungen, erhöhte Umweltauflagen und sich weiter verschärfende internationale Sicherheitsvorschriften verursacht werden.

Seit Anfang des Jahres 2020 wurde eine starke Ausbreitung des Coronavirus in China beobachtet. Wenige Wochen später ist dieser Virus in Europa angekommen. Die wirtschaftlichen Folgen für den EU-Raum und insbesondere für Deutschland sind aktuell schwer einzuschätzen. Die OECD hat ihre Wachstumsprognose zur Weltwirtschaft für 2020 deutlich nach unten korrigiert. Die Nagel-Group hat einen Krisenstab eingerichtet und klare Verhaltensregeln für ihre Mitarbeiter aufgestellt. Zusätzlich wurde ein Aktionsplan "Standortausfall durch Krankheitswelle" erstellt, der bei Bedarf aktiviert werden kann.

b) Betriebsrisiken

Das Wachstum der letzten Jahre bringt expansionstypische Risiken mit sich. Das national und international gewachsene Netzwerk der Nagel-Group setzt eine intelligente Steuerung sowie ausreichende und zudem strukturell passende Mengen voraus. Dabei spielen mögliche Konzentrationstendenzen auf Produzenten- und Handelsseite genauso eine Rolle wie die Veränderungen in der Nutzung / Auslastung von Produktionsstätten, die sich direkt oder mittelbar auf Güterströme, Netzwerk und Transportweisen auswirken.

Die Nagel-Group, insbesondere im Heimatmarkt Deutschland, verfügt in der temperaturgeführten Lebensmittellogistik unverändert über eine starke Marktposition bis hin zur Marktführerschaft.

Die unterjährige Entwicklung der Gesellschaften in- und außerhalb des Konsolidierungskreises der Nagel-Group werden im Rahmen monatlicher Ergebnisbesprechungen unter Einbeziehung der Gesellschafter, des Verwaltungsrats, der Geschäftsleitung und anderer verantwortlicher Führungskräfte laufend überwacht. Die regelmäßige Analyse von Plan- / Ist-Abweichungen ermöglicht die zeitnahe Entwicklung und ggf. Einleitung notwendiger Gegenmaßnahmen.

c) Personalrisiken

Zu den mit dem Personalbereich verbundenen Risiken verweisen wir auf unsere Ausführungen im Abschnitt 1b dieses Konzernlageberichtes.

d) Finanzwirtschaftliche Risiken

Das Kreditvolumen der Nagel-Group beinhaltet variabel verzinste Darlehen, die einem Zinsänderungsrisiko unterliegen. Die variabel verzinslichen Finanzierungsbestandteile werden mit Hilfe derivativer Finanzinstrumente abgesichert. Risiken bestehen aber auch darin, dass während der Kreditvertragslaufzeit (RCF) gegen Vertragsinhalte wie z.B. "Financial Covenants" verstoßen werden könnte, die unangenehme Konsequenzen für den Kreditnehmer zur Folge haben können. Um diese Folgen zu vermeiden, wird die Einhaltung der relevanten Finanzkennzahlen konsequent und laufend überwacht. Wir gehen davon aus, dass wir diese Kriterien im Geschäftsjahr 2020 vertragskonform erfüllen werden.

Die bestehende Kreditlinie wurde mit Ausnahme von Überziehungen von wenigen Tagen im Rahmen der Kontodisposition im Jahr 2019 nicht für Kontokorrentinanspruchnahmen genutzt. Sonstige Ausnutzungen finden im Rahmen klassischer Bankavale statt. Das hängt vor allem mit der Veräußerung und teilweisen Rückanmietung diverser Standorte der Nagel-Group zusammen, wofür Bankbürgschaften als Sicherheit dienen. Es besteht die feste Absicht, die Nettofinanzverschuldung der Nagel-Group weiterhin auf dem derzeitigen Investment-Grade-Niveau zu halten. Andere Verbesserungen im finanzwirtschaftlichen Umfeld haben ebenfalls dazu beigetragen, dass die Nagel-Group die in 2016 durch die Deutsche Bundesbank zugesprochene Notenbankfähigkeit im Geschäftsjahr 2019 aufrecht erhalten konnte. Die Nagel-Group strebt im laufenden Geschäftsjahr an, weitere Ratingverbesserungen zu erreichen.

Das Schuldscheindarlehen weist Einzeltranchen mit Restlaufzeiten von drei bis acht Jahren auf. Ebenfalls langfristig ausgerichtet ist der bestehende Konsortialkreditvertrag mit einer Restlaufzeit von fünf Jahren. Damit ist die Finanzierung der Nagel-Group langfristig gesichert. Gründe für eine vorzeitige Kündigung der Verträge durch die finanzierenden Banken bestehen zum gegenwärtigen Zeitpunkt nicht und werden aller Voraussicht nach auch nicht eintreten.

Im Mittelpunkt der finanzwirtschaftlichen Steuerung der Nagel-Group steht das Liquiditätsmanagement. Neben dem internationalen Cash Pooling und einem kurz- bis mittelfristigen Liquiditätsmanagement trägt ein funktionierendes, mit klaren Regeln versehenes Forderungsmanagement dazu bei, jederzeit über ausreichend Liquidität verfügen zu können. Ausfallrisiken im Forderungsbereich mindern sich zum einen durch eine stringente interne Bonitätsprüfung der Geschäftspartner, die regelmäßige, bilanz- und risikoentlastende Veräußerung der Forderungen im Rahmen von ABS-Transaktionen und zum anderen durch den Abschluss von Warenkreditversicherungen. Hinzu kommt die Einführung eines internen Bankenlimitsystems in der Nagel-Group. Dieses legt im Rahmen des internen Kontrollsystems ein enges Regelwerk fest, nach welchem die Liquidität auf den Konten der Hausbanken disponiert wird, um dem Ausfallrisiko der Banken Rechnung zu tragen. Das Limitsystem basiert auf täglichen Markteinschätzungen der Banken und löst bei entsprechender Entwicklung sofortige, fest definierte Maßnahmen aus.

e) IT-Risiken

Das Rückgrat der Wertschöpfungsprozesse der Nagel-Group bildet unsere hochverfügbare IT-Infrastruktur und die darauf betriebenen IT-Anwendungssysteme.

Im Rahmen unseres Information Security Managementsystems (ISMS) führen wir eine laufende Risikobewertung aller IT-sicherheitsrelevanten Komponenten durch und lassen diese, auch unabhängig, auditieren.

So sind wir stets in der Lage unsere Vorkehrungen gegen die Risiken eines physischen und nichtphysischen Schadens zu überprüfen und in angemessenem Umfang zu verbessern. Durch redundante Auslegung aller Komponenten, die dezentralen IT-Infrastrukturen und IT-Anwendungssysteme reduzieren wir die Gefahren physischer Störungen und deren Auswirkung auf ein Minimum. Das mobile Vorsorgerechenzentrum kann im Schadenfall innerhalb kurzer Zeit europaweit eingesetzt werden, um schnellstens das operative Geschäft bei Totalausfall der IT zu sichern.

Im Bereich der nichtphysischen Schadensrisiken, der s.g. Cybersicherheit, haben wir umfangreiche Vorsorgemaßnahmen getroffen. So sind unsere Netze an allen Schnittstellen durch mehrstufige Sicherheitsmaßnahmen in Form von Firewalls und Virenschutz & Intrusion-Detection-Systeme geschützt. Darüber hinaus haben wir durch KI-basierte Systeme einen erhöhten Schutz gegen unbekannte Gefahren aus öffentlichen Netzen etabliert. Diese Maßnahmen werden regelmäßig durch sogenannte Penetrationtests durch externe Dritte überwacht.

Auf Grund der genannten Vorkehrungen und der ständigen, proaktiven Überwachung durch unser Infrastruktur-Management sehen wir das Risiko der Gefährdung unserer Datenbestände sowie der Infrastruktur als gering an. Im abgelaufenen Geschäftsjahr sind keine schwerwiegenden Störungen aufgetreten. Insbesondere im Rahmen der neuen Datenschutz Grundverordnung sind weitere Vorkehrungen getroffen worden um deren Anforderungen durch sparsame Datenhaltung und weitreichende Verschlüsselung unserer personenbeziehbaren Daten zu erfüllen.

Wie oben ausgeführt unterliegt die Sicherheit und Verfügbarkeit der IT internen und externen Prüfungen sowie der permanenten aktiven Überwachung durch unser IT System Management. Dies erlaubt uns eine kontinuierliche Weiterentwicklung unserer Sicherheitsvorkehrungen mit dem Ziel, zu einer Minimierung der IT Risiken für die Nagel-Group in wirtschaftlich sinnvollem Umfang beizutragen.

f) Regulatorische Risiken

Das strikte Einhalten gesetzlicher und unternehmensinterner Vorschriften in allen Funktionsbereichen wird im Rahmen eines konsequenten Qualitätsmanagement- und Auditierungssystems permanent hinterfragt und sichergestellt. Des Weiteren wird die Umsetzung der Anforderungen an die Legalität und die Lebensmittelsicherheit durch externe Audits im Rahmen der DIN EN ISO 9001:2015 und durch GFSI Lebensmittelsicherheitsstandards (IFS Logistik, BRC Storage & Distribution, HACCP) überprüft. Risiken können für die Nagel-Group auch aus länderspezifischen Regelungen entstehen, deren Beachtung eventuell hohe und unerwartete Kosten nach sich ziehen kann.

g) Sonstige Risiken

Derzeit ist davon auszugehen, dass keine unmittelbaren wirtschaftlichen und rechtlichen Risiken bestehen, die das Unternehmen unmittelbar in seinem Bestand gefährden oder wesentlichen Einfluss auf seine zukünftige Entwicklung nehmen. Erwarteten Veränderungen in den Lebens-, Einkaufs- und Konsumgewohnheiten der Verbraucher als auch Veränderungen auf Produzenten- und Handelsseite mit ihren jeweiligen Auswirkungen auf Logistiklösungen soll frühzeitig begegnet werden. Dazu tragen sowohl die Umsetzung der Unternehmensstrategie 2025 als auch das im Geschäftsjahr 2019 gestartete und strukturierte Innovationsmanagement bei.

h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group

i) Chancen

Die Nagel-Group setzt auf die weitere Professionalisierung ihres logistischen Netzwerkes und ihre innovativen Dienstleistungen in der gesamten Logistikkette. Stetige Verbesserungen in der Produktionsform, eine intelligente Steuerung der Güterverkehre, die Fortsetzung der internen Industrialisierung und Digitalisierung von Geschäftsprozessen / operativen Abläufen sowie kostensenkende Maßnahmen im Energiebereich werden einhergehend mit Anpassungen im Vertriebsmodell (hin zum Supply-Chain-Lösungsanbieter) dazu beitragen, die Unternehmensgruppe in Zukunft profitabel wirtschaften und wachsen zu lassen. Dazu beitragen soll auch eine veränderte Vertriebsstrategie, die das "Pricing" stärker betont, ohne die Bestandskunden- und Neukundenentwicklung zu vernachlässigen. Qualifiziertes Wachstum heißt die Devise, von der Strategie des eher mengenorientierten Wachstums hat sich die Nagel-Group verabschiedet.

Die Nagel-Group achtet mittlerweile sehr darauf, dass erfahrene und leistungsfähige Mitarbeiter gehalten und neue qualifizierte Mitarbeiter gewonnen werden, um wettbewerbsfähig zu bleiben, die Rendite zu erhöhen, und um sich gezielt auf die Herausforderungen der Zukunft vorzubereiten. Die Liquiditätssituation, erst recht nach Verkauf eines Immobilienportfolios, bestehend aus deutschen und dänischen Standorten, die über unterschiedlich lange Laufzeiten zurückgemietet werden, versetzt die Nagel-Group in die Lage, gezielte, Effizienz und Produktivität steigernde Investitionen vorzunehmen. Besonderes Augenmerk liegt auf der Verbesserung und Optimierung von Geschäftsabläufen im gewerblichen und kaufmännischen Bereich sowie der im Einsatz befindlichen Systeme. Ergebnispotential sieht die Unternehmensgruppe auch in der Fortsetzung des gesellschaftsrechtlichen und administrativen Komplexitätsabbaus, der hilft nachhaltig Kosten einzusparen. Letzteres gilt auch für die Umsetzung des im ersten Quartal 2019 gestarteten Restrukturierungsprogramms, das eine Reduzierung des Personalbestands im administrativen Bereich am Standort Versmold (Verwaltungssitz) als auch in der Fläche im In- und Ausland bewirkt hat.

Die Europäisierung des Lebensmittel(-logistik)marktes und andere Trends, wie z.B. bei den Konsum- und Einkaufsgewohnheiten der Verbraucher, steigern den Bedarf nach hochprofessionellen Logistiknetzwerken. Die Nagel-Group wird die sich daraus ergebenen Chancen insbesondere aufgrund ihres flächendeckenden europäischen Netzwerkes nutzen können.

4. Prognosebericht

Der IWF prognostizierte für die Weltwirtschaft in 2020 ein Wachstum von 3,3%. Für den Euroraum erwartete das Institut einen Anstieg des Bruttoinlandsproduktes in 2020 von 1,3% und für Deutschland von 1,1%. Deutschlands Wirtschaft ist besonders abhängig vom Export und wäre somit auch stärker von neuen Handelskonflikten betroffen.

Expertenprognosen zufolge wird der Wirtschaftsbereich Logistik in Deutschland im kommenden Geschäftsjahr trotz diverser wirtschaftlicher Unwägbarkeiten weiter wachsen. Obwohl die Logistikbranche Herausforderungen wie Brexit, Fachkräftemangel oder Digitalisierung gegenübersteht, ist der Blick in die Zukunft dies bezüglich dennoch zuversichtlich.

Die Entwicklung der Wirtschaft sowohl in Europa als auch global hängt jedoch stark von der weiteren Entwicklung der Corona-Pandemie sowie der Wirksamkeit der nationalen und internationalen Gegenmaßnahmen ab.

Die Geschäftsführung geht unter Berücksichtigung der zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernlageberichtes vorliegenden Erkenntnissen für das Geschäftsjahr 2020 von einem deutlichen Anstieg der Umsatzerlöse bei leicht steigender Rohertragsmarge aus. Basis ist ein organischer, eher konservativer Planansatz, der weder Exit-Szenarien noch mögliche Akquisitionen berücksichtigt. Primäres Ziel ist es, wie im Jahr 2019, die Planvorgabe zu erfüllen oder zu übererfüllen. Im Fokus steht neben der Umsetzung weiterer Preiserhöhungen vor allem das Volumenwachstum mit Bestandskunden und Neukunden. Darüber hinaus steht die weitere Optimierung von Geschäftsprozessen im Hinblick auf die Produktionsprozesse im speditionellen Netzwerk und die Personalsteuerung in der Kontraktlogistik an.

Im Bereich der Gebäudekosten soll durch eine weitere Zentralisierung von Aufgaben das Gebäudemanagement professionalisiert werden und mittelfristig auch die Kosten gesenkt werden. Darüber hinaus werden die durch den Verkauf der Immobilienstandorte freigewordenen Mittel u.a. dazu genutzt, die Standorte zu modernisieren und neue Standorte an wichtigen Knotenpunkten zu errichten. Im Jahr 2019 wurden Personalmaßnahmen am Hauptsitz und in den Standorten (In- und Ausland) durchgeführt. Die Nagel-Group strebt eine nachhaltige Reduzierung ihrer Personalkostenquote an. Im Benchmark-Vergleich zu anderen Dienstleistern bzw. Logistikgesellschaften vergleichbarer oder zumindest ähnlicher Größe besteht noch erheblicher Verbesserungsspielraum. Im Fokus stehen daher für 2020 eine Verschlankung von administrativen Prozessen sowie eine stärkere Zusammenarbeit der dezentralen Einheiten und der Zentralbereiche.

Die Restrukturierung in Dänemark konnte in 2019 vorangetrieben werden, insbesondere in den Bereichen Optimierung von Kapazitäten und in der Realisierung von Synergien mit Nagel Liller, aber auch mit den deutschen Netzwerkniederlassungen. Der Abbau von Personalkosten und Erfolge im Vertriebsbereich lassen sich seit einigen Monaten in den verbesserten Ergebnissen der Region Nordics ablesen. Diese in 2019 begonnenen Maßnahmen werden auch 2020 konsequent umgesetzt. Die weitere Integration der Nagel Transthermos in die Landesgesellschaft Deutschland wird in 2020 vorangetrieben. Der Umbau der Geschäftsführung hat bereits stattgefunden. Die Zusammenarbeit der administrativen und operativen Bereiche ist ein Fokusthema für 2020.

Das Budget 2020 der Nagel-Group richtet sich grundsätzlich an der Mittelfristplanung 2019-2022 aus, zeigt jedoch aufgrund der guten Ergebnisentwicklung 2019 ein Ergebnis von 40,0 Mio. €. Die Planziele 2022 aus der letztjährigen Mittelfristplanung werden damit bereits erreicht. Das Budget unterstellt ein organisches Wachstum und die Fortführung des derzeitigen Setups ohne Berücksichtigung von Exits oder Akquisitionen.

Auch die Corona-Pandemie ist hier nicht berücksichtigt. Dies ist unseres Erachtens angemessen, da speziell die Geschäftsfelder der Nagel-Group zur sogenannten "kritischen Infrastruktur" zur Versorgung der Bevölkerung im Sinne des Ministeriums für Arbeit, Gesundheit und Soziales gehören. Damit stehen die Dienstleistungen der Nagel-Group im Bedarfsfall unter einer staatlichen Privilegierung, die die wirtschaftlichen Risiken deutlich reduziert.

Für 2020 sind ohne Sondermaßnahmen Investitionsausgaben in Höhe von 63 Mio. € vorgesehen. Im Vergleich zu den Vorjahren wird ein höheres Investitionsbudget angesetzt, da Teile des Fuhrparks (Trailer) gekauft werden. Ein weiterer Schwerpunkt der Investitionen wird in diesem Jahr verstärkt auf dem IT-Bereich liegen, um die Modernisierung der EDV-Systeme im operativen und administrativen Bereich sowie die notwendige Digitalisierung in den Standorten (z.B. fahrerlose Transportsysteme) voranzutreiben.

Diese und die bereits in 2019 begonnenen Schritte werden die kurz- und mittelfristige Wettbewerbsfähigkeit der Nagel-Group sichern und in den nächsten Jahren zur Stärkung der Eigenkapitalquote und Verbesserung der Ertragslage samt Rendite beitragen.

Versmold, den 7. April 2020

Nagel-Group SE & Co. KG
Nagel-Group Verwaltungs-SE

Tobias Nagel

Carsten Taucke

Björn Schniederkötter

Michael Lütjann

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019

Aktiva

	31.12.2019 €	31.12.2018 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	7.256.922,82	5.914.168,01
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.095.542,61	15.276.411,32
3. Geschäfts- oder Firmenwert	61.509.400,01	66.650.943,18
4. Geleistete Anzahlungen	385.460,71	1.395.754,89
	81.247.326,15	89.237.277,40
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	88.238.850,82	135.214.108,47
2. Technische Anlagen und Maschinen	24.463.524,68	34.174.495,30
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	63.198.251,49	67.092.925,47
4. Fuhrpark	26.677.434,35	17.828.303,42
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.360.836,92	6.101.007,53
	204.938.898,26	260.410.840,19
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	160.115,43	190.792,94
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.110.347,77	2.600.925,52
3. Beteiligungen	106.872,58	70.534,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	18.817.790,95	17.383.599,60
5. Genossenschaftsanteile	20.802,63	11.927,00
6. Sonstige Ausleihungen	9.704.498,31	24.218.217,75
	31.920.427,67	44.475.996,81
	318.106.652,08	394.124.114,40
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	5.249.028,35	5.237.128,17
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	225.377.605,04	201.914.409,35
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	0,00	70.942,84
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	3.077.730,14
4. Sonstige Vermögensgegenstände	39.560.293,63	110.182.679,64
	264.937.898,67	315.245.761,97
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	162.924.568,23	97.808.328,44
	433.111.495,25	418.291.218,58
C. Rechnungsabgrenzungsposten	10.447.101,48	11.670.053,19
D. Aktive latente Steuern	11.700.000,00	0,00
	773.365.248,81	824.085.386,17
Passiva
	31.12.2019 €	31.12.2018 €
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile der Kommanditisten	60.100.000,00	60.100.000,00
II. Rücklagen	135.112.280,88	143.641.751,14
III. Privatkonten der Kommanditisten	35.449.223,76	22.440.396,63
IV. Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung	-2.932.736,11	-6.111.971,01
V. Nicht beherrschende Anteile	306.047,75	4.402.154,55
	228.034.816,28	224.472.331,31
B. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	1.459.346,89	1.510.349,31
C. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	5.952.404,00	5.763.815,00
2. Steuerrückstellungen	27.509.475,22	3.381.807,45
3. Sonstige Rückstellungen	114.772.460,75	81.763.773,53
	148.234.339,97	90.909.395,98
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	179.469.174,74	218.666.765,98
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	152.999.936,38	230.707.254,70
3. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.160.900,82	1.377.970,67
4. Sonstige Verbindlichkeiten	61.908.616,02	54.984.041,02
(davon aus Steuern € 14.982.349,97; Vorjahr € 15.300.866,06)
(davon im Rahmen der sozialen Sicherheit € 3.132.751,88 ; Vorjahr € 3.340.362,51)
	395.538.627,96	505.736.032,37
E. Rechnungsabgrenzungsposten	98.117,71	427.051,73
F. Passive latente Steuern	0,00	1.030.225,47
	773.365.248,81	824.085.386,17

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2019

	2019 €	2018 €
1. Umsatzerlöse	2.062.368.476,28	1.967.236.449,22
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	3.777.687,17	2.865.461,76
3. Sonstige betriebliche Erträge	82.536.284,33	37.938.774,22
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	170.079.009,77	186.109.278,06
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	979.839.463,30	944.614.813,48
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	437.771.001,12	417.277.896,21
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	86.657.516,23	82.568.091,29
(davon für Altersversorgung € 112.139,29; Vorjahr € 103.562,70)
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	47.967.769,51	44.324.727,62
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	370.122.975,82	310.864.989,38
8. Erträge aus Beteiligungen	18.581,19	221.733,16
9. Erträge aus assoziierten Unternehmen	1.903.135,27	1.889.798,35
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	1.340.144,93	2.389.387,94
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	457.651,05	936.591,85
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	7.982,00	0,00
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	6.967.106,06	7.188.058,10
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	20.574.319,22	4.584.545,81
15. Ergebnis nach Steuern	32.414.817,19	15.945.796,55
16. Sonstige Steuern	2.322.139,30	2.408.709,34
17. Konzernjahresüberschuss	30.092.677,89	13.537.087,21
18. Nicht beherrschende Anteile	7.210,09	488.657,80
19. Gutschrift auf Privatkonten der Gesellschafter	30.092.509,79	14.796.718,54
20. Belastung/Gutschrift auf Rücklagenkonten	-7.041,99	-1.748.289,13
21. Ergebnis nach Verwendungsrechnung	0,00	0,00

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2019

1. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Die Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, ist beim Registergericht Gütersloh unter der Handelsregisternummer HRA 6002 registriert.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde gemäß § 298 i.V.m. § 275 Abs. 2 HGB nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

2. Angaben zum Konsolidierungskreis und Konzernstichtag

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Nagel Logistics Services GmbH & Co. KG, Versmold (vormals Boes Transport-Service GmbH & Co. Spedition KG, Versmold)	100,0
Nagel Logistics Services Verwaltungs GmbH, Versmold (vormals Boes Transport-Service Verwaltungs- und Beteiligungs GmbH, Versmold)	100,0
CAL Consult GmbH, Versmold	100,0
Eurocool Nagel GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Eurocool Nagel Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold	100,0
Kurt Nagel + Co. oHG, Versmold	100,0
LK Logistik GmbH, Versmold	100,0
Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main	100,0
Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim	100,0
Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold	100,0
Nagel Protection Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold	100,0
Versmolder Speditionsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold	100,0

Die Hans Sengelmann GmbH, Ratekau, war eine 100%-ige Tochter der Nagel-Group SE & Co. KG, wurde jedoch 2018 gem. § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da sie für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns insgesamt von untergeordneter Bedeutung ist. Im Jahr 2019 ist die Gesellschaft auf die Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG verschmolzen worden.

Bei den folgenden Unternehmen steht der Nagel-Group SE & Co. KG mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zu:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Andreas Andresen Holding ApS, Padborg (Dänemark)	100,0
Baratas Frigo Equipment GmbH, Versmold	100,0
Behla Spedition GmbH, Versmold	100,0
CAL Consult Nederland BV, Ede (Niederlande)	100,0
Chillnet Ltd., Bridgwater (Großbritanien)	100,0
Food Logistics Versmold GmbH, Versmold	100,0
Hartmann Spediton und Logistik GmbH, Dissen	100,0
Kurt Nagel Sverige AB, Malmö (Schweden)	100,0
Langdon Bridgwater Ltd., Bridgwater (Großbritanien)	100,0
Langdon Group Limited, Bridgwater (Großbritannien)	100,0
MoproLog Erftstadt GmbH, Versmold	100,0
Nagel Airfreight France SAS, Rungis (Frankreich)	100,0
Nagel Austria GmbH, Traiskirchen (Österreich)	100,0
Nagel Belgium BVBA, Nazareth (Belgien)	100,0
Nagel Cesko s.r.o., Ricany-Jazlovice (Tschechien)	100,0
Nagel Danmark A/S, Padborg (Dänemark)	100,0
Nagel Driving Center GmbH, Schwerin	100,0
Nagel TK Verwaltungs GmbH, Versmold (vormals: Nagel Deutschland Verwaltungsgesellschaft mbH)	100,0
Nagel Emballage Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel European Full Truck B.V., Venlo (Niederlande)	100,0
Nagel Financial Services GmbH , Versmold	100,0
Nagel Frozen Food Logistics GmbH, Versmold	100,0
Nagel Hungária Logisztikai Kft., Gyal (Ungarn)	100,0
Nagel Iberia S.L.U., Sangonera la Seca (Spanien)	100,0
Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Italia S.a.r.l., Bolzano (Italien)	100,0
Nagel Langdons Limited, Bridgwater (Großbritannien)	100,0
Nagel Liller A/S, Odense (Dänemark)	100,0
Nagel Logistics Romania S.R.L., Bukarest (Rumänien)	100,0
Nagel Polska Sp. z o. o., Komorniki (Polen)	100,0
Nagel Slovensko s. r. o., Senec (Slowakei)	100,0
Nagel Suisse SA, Thayngen (Schweiz)	100,0
Nagel Technical Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel TK Beteiligung GmbH, München	100,0
Nagel Trailer Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Transport & Logistik Aps, Padborg (Dänemark)	100,0
Nagel Transporte GmbH, Versmold	100,0
Perishable-Center Frankfurt Gesellschaft bürgerlichen Rechts, Frankfurt am Main	55,0
S & G Gefrier- und Lagerhausgesellschaft mbH, Rostock	100,0
Schäfer Logistik GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf	100,0
Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold	100,0
Schulze Logistik Berlin GmbH, Wustermark	100,0
SFD Kring-Oehrle Frischelogistik GmbH, Nürnberg	100,0

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Logistique Internationale Alimentaire SAS, Rungis Cedex (Frankreich) (vormals: STG Nagel Logistique SAS)	100,0
Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH, Wustermark	94,0
Nagel Transthermos Beteiligungs GmbH, München	100,0
Nagel Transthermos Holding GmbH, München	100,0
TLB Tiefkühl-Lager-Betriebs GmbH, München	100,0
Nagel Transthermos GmbH & Co. KG, München	100,0
Translog GmbH, Flensburg	100,0

Mit Wirkung zum 01. Juni 2019 hat die Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold, die restlichen 49 % der Anteile an Logistique Internationale Alimentaire SAS, Rungis Cedex (Frankreich) (vormals STG Nagel Logistique SAS), erworben. Der sich aus der Erstkonsolidierung dieser Anteile ergebende aktivische Unterschiedsbetrag in Höhe von T€ 7.709 wurde mit den Rücklagen verrechnet. Des Weiteren wurden am 29. November 2019 die restlichen 50% der Anteile an der Baratas Frigo Equipment GmbH, Versmold erworben. Dabei ist ein Unterschiedsbetrag in Höhe von T€ 6 entstanden, der in 2019 abgeschrieben worden ist. Schließlich wurden von der Eurocool Nagel GmbH & Co. KG mit Vertrag vom 02.12.2019 weitere 13% der Anteile an der Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH erworben, sodass nun insgesamt 94% der Anteile gehalten werden. Ein sich daraus ergebender aktivischer Unterschiedsbetrag von T€ 961 wurde mit den Rücklagen verrechnet.

Zum 01.01.2019 sind die Schulze Logistik Halle GmbH, die Schulze Logistik Gotha GmbH und die Schulze Transportlogistik GmbH auf die Schulze Liquid Food Services GmbH verschmolzen worden. Zudem sind die Schulze Logistik GmbH & Co. KG auf die Nagel Logistics Services GmbH & Co. KG (vormals: Boes Transport-Service GmbH & Co. Speditions KG) sowie die Schulze Verwaltungsgesellschaft mbH auf die Nagel Logistik + Beteiligung GmbH verschmolzen worden.

Die oben aufgeführten Gesellschaften werden mit Ausnahme der nachfolgend genannten Gesellschaften mittels Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen. Für die Perishable-Center Frankfurt GbR, Frankfurt am Main, und die Baratas Frigo Equipment GmbH, Versmold, ist das Wahlrecht zur Nichteinbeziehung in den Konzernabschluss im Rahmen der Vollkonsolidierung gem. § 296 Abs. 2 HGB in Anspruch genommen worden, da diese Gesellschaften für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter Bedeutung sind. Für die Perishable-Center Frankfurt GbR und die Baratas Frigo Equipment GmbH wird die At-Equity-Methode angewendet.

Folgende assoziierte Unternehmen werden gem. § 312 HGB berücksichtigt:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Perishable-Center Verwaltungs-GmbH, Frankfurt am Main	50,0
Perishable-Center Zentrum für verderbliche Güter Frankfurt GmbH & Co. Betriebs-KG, Frankfurt am Main	50,0
Nagel Andresen Fleetmanagement, Padborg (Dänemark)	50,0
Nagel Fleet GmbH, Versmold	50,0
Anilesia Trailer Rental GmbH, Versmold	50,0

Die von den assoziierten Unternehmen angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen denen des Mutterunternehmens.

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %	Eigenkapital 31.12.2019 T€	Ergebnis 2019 T€
FERUS GmbH & Co. KG, Pullach	100,0	22	5
Phormium Grundstücksverwaltungsges. mbH & Co. Vermietungs, Mainz ^*	94,0	-41	-42
Maxima Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. Vermietungs-KG, Pullach ^*	100,0	-1.742	274
NAROGA GmbH & Co. KG, Pullach	100,0	7	-2

^* Angaben des Geschäftsjahres 2018

Sämtliche nach diesen Kriterien in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen haben ihre Jahresabschlüsse einheitlich auf den 31. Dezember 2019 aufgestellt.

3. Angaben zu den Konsolidaierungsmethoden

Die mittels Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen werden nach der Neubewertungsmethode (§ 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 2 HGB) durch Verrechnung ihres neubewerteten Eigenkapitals mit den Beteiligungsbuchwerten der Anteile konsolidiert. Die Verrechnung wird auf der Grundlage der Wertansätze zum Zeitpunkt der Einbringung der Anteile in die Nagel-Group SE & Co. KG durchgeführt.

Die aus der erstmaligen Aufstellung des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2006 resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge von T€ 13.286 sind als Geschäfts- oder Firmenwert erfasst worden und werden über eine Laufzeit von bis zu 20 Jahren abgeschrieben. Bei den hieraus resultierenden passivischen Unterschiedsbeträgen in Höhe von insgesamt T€ 58.116 handelt es sich um Gewinne und Verluste der Vergangenheit, die durch die Gesellschaften der Nagel-Group bis zur Implementierung der Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold zum 31. Dezember 2006 (Erstkonsolidierungszeitpunkt) als neue Führungsgesellschaft angesammelt wurden. Der passivische Unterschiedsbetrag hat demnach Eigenkapitalcharakter und wurde in die Rücklagen eingestellt.

Die Schuldenkonsolidierung erfolgt nach § 303 Abs. 1 HGB durch Eliminierung der Forderungen mit den entsprechenden Verbindlichkeiten zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen.

Zwischengewinne im Anlagevermögen aus Liefer- und Leistungsbeziehungen zwischen den Konzerngesellschaften wurden gem. § 304 Abs. 1 HGB eliminiert.

4. Währungsumrechnung

Für die Umrechnung der Währungen der Länder, die nicht der europäischen Währungsunion angehören, werden folgende Wechselkurse der Europäischen Zentralbank angewendet:

Umrechnungsbetrag	Bilanz		Gewinn- und Verlustrechnung
für 1€	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
Land / Währung je Währungsheit	31.12.2019	31.12.2018	2019	2018
Dänemark / Krone	7,47150	7,46730	7,46610	7,45320
Großbritannien / Pfund	0,85080	0,89453	0,87777	0,88471
Polen / Zloty	4,25680	4,30140	4,29760	4,26150
Schweden / Krone	10,44680	10,25480	10,58910	10,25830
Schweiz / Franken	1,08540	1,12690	1,11240	1,15500
Tschechien / Krone	25,40800	25,72400	25,67000	25,64700
Ungarn / Forint	330,53000	320,98000	325,30000	318,89000

5. Angaben zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Jahresabschlüsse der einbezogenen deutschen Unternehmen werden entsprechend den gesetzlichen Vorschriften einheitlich aufgestellt.

Aufgrund der Inanspruchnahme des Wahlrechts gem. § 248 Abs. 2 HGB werden selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens aktiviert. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um selbst programmierte Software und kundenspezifische Warehouseprojekte, die über einen Zeitraum von drei bis fünf Jahren linear abgeschrieben werden. Der Ansatz erfolgt zu Herstellungskosten, wobei die entsprechenden Entwicklungskosten vollumfänglich in die Herstellungskosten einbezogen werden. Im Geschäftsjahr 2019 sind Entwicklungskosten in Höhe von T€ 3.780 angefallen, die vollständig aktiviert wurden.

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um lineare Abschreibungen, bilanziert. Die aktivischen Unterschiedsbeträge aus der Kapitalkonsolidierung werden über eine Nutzungsdauer von bis zu 20 Jahren nach der linearen Abschreibungsmethode zurückgeführt. Die Abschreibungen auf die aktivischen Unterschiedsbeträge werden ab dem Jahr der Erstkonsolidierung bzw. ab dem Jahr der erstmaligen Einbeziehung in den Konsolidierungskreis vorgenommen.

Die Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, solche mit zeitlich begrenzter Nutzungsdauer vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Soweit der Wert für das einzelne Anlagegut € 250,00 nicht übersteigt, wird dieses in voller Höhe sofort als Aufwand verrechnet. Geringwertige Anlagegüter, die € 250,00, aber nicht € 1.000,00 übersteigen, werden im Jahr des Zugangs in einen Sammelposten eingestellt und im Jahr der Bildung und den folgenden vier Geschäftsjahren mit jeweils einem Fünftel gewinnmindernd aufgelöst. Die Abschreibungen auf Zugänge des Anlagevermögens erfolgen grundsätzlich zeitanteilig. Im Konzernanlagevermögen werden - abweichend von der Behandlung in einigen Einzelabschlüssen - der Ladehilfsmittelbestand zum jeweiligen Bilanzstichtag ausgewiesen.

Forderungen sind zum Nennwert angesetzt. Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt sowie 0,5 % Pauschalwertberichtigungen auf Forderungen ohne Einzelrisiken gebildet. In den Vorjahren wurden auf Konzernebene keine Pauschalwertberichtigungen berücksichtigt. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen, Forderungen gegen Beteiligungsunternehmen und die sonstigen Vermögensgegenstände sind mit dem Nennbetrag bewertet.

Flüssige Mittel werden mit den Nominalwerten bilanziert.

Als aktive Rechnungsabgrenzungsposten sind Auszahlungen vor dem Abschlussstichtag angesetzt, soweit sie Aufwand für einen bestimmten Zeitraum nach diesem Zeitpunkt darstellen.

Den Pensionsverpflichtungen liegen versicherungsmathematische Gutachten zugrunde. Die darin nach versicherungsmathematischen Grundsätzen ermittelten Barwerte gemäß der PUC-Methode, unter Verwendung der Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck, berücksichtigen einen Zinssatz von 2,71 % sowie (soweit relevant) einen Rententrend von 1,5 %. Die Abzinsung erfolgt pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (§ 253 Abs. 2 Satz 2 HGB). Gehaltssteigerungen waren nicht zu berücksichtigen.

In der Alternativberechnung nach § 253 Abs. 6 HGB beträgt der Zinssatz 1,96 % für den durchschnittlichen Marktzins der letzten sieben Jahre. Der Unterschiedsbetrag beträgt T€ 508.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt. Die Umrechnung von Vermögensgegenständen und Verbindlichkeiten in fremder Währung mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr erfolgt zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Als passiver Rechnungsabgrenzungsposten sind Einnahmen erfasst, die innerhalb einer gewissen Zeit nach dem Abschlussstichtag zum Ertrag führen.

6. Erläuterungen zur Konzernbilanz

Die Aufgliederung und Entwicklung der in der Konzernbilanz erfassten Anlagegegenstände im Geschäftsjahr 2019 ist in der Anlage zum Anhang dargestellt.

Die Restbuchwerte der Geschäfts- oder Firmenwerte teilen sich wie folgt auf:

	31.12.2019 T€	31.12.2018 T€
Transthermos-Gruppe (Erstkonsolidierung am 31.12.2017)	58.999	63.538
Nagel-Group (Erstkonsolidierung am 31.12.2006)	2.300	2.843
Einzelabschlüsse	210	270
	61.509	66.651

	Gesamt	Davon mit einer Restlaufzeit
Forderungen	T€	bis 1 Jahr T€	mehr als 1 Jahr T€
aus Lieferungen und Leistungen	225.378	225.378	0
	(201.914)	(201.914)	(0)
gegen verbundene Unternehmen	0	0	0
	(71)	(71)	(0)
gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	0	0
	(3.078)	(3.078)	(0)
Sonstige Vermögensgegenstände	39.560	39.421	139
	(110.183)	(109.891)	(292)
	264.938	264.799	139
	(315.246)	(314.954)	(292)

Die liquiden Mittel beinhalten überwiegend täglich fällige Guthaben bei Kreditinstituten. Darin enthalten sind im Rahmen von ABS-Transaktionen verpfändete Festgelder i.H.v. T€ 4.297.

In den Rechnungsabgrenzungsposten ist ein Disagio in Höhe von T€ 26 (Vorjahr: T€ 37) enthalten.

Der passivische Unterschiedsbetrag aus Vorjahren wird linear aufgelöst. Die ergebniswirksame Auflösung i.H.v. T€ 51 erfolgte über die sonstigen betrieblichen Erträge.

Aktive latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge werden in der Nagel-Group unter der Voraussetzung angesetzt, dass zukünftig zu versteuernde Ergebnisse in einem Zeitraum von maximal fünf Jahren für die Gesellschaft mit hinreichender Sicherheit zu erwarten sind. Der Berechnung von latenten Steuern werden unternehmensindividuelle Steuersätze mit einer Bandbreite von 14 % (inländische Personenhandelsgesellschaften) bis 34 % zugrunde gelegt.

Die ausgewiesenen aktiven latenten Steuern in Höhe von T€ 11.700 betreffen im Wesentlichen künftige Steuereinsparungen auf steuerliche Verlustvorträge, Bewertungsdifferenzen des Sachanlagevermögens nach Handels - und Steuerrecht sowie Rückstellungen nach Handels - und Steuerrecht. Im Unterschied zu Vorjahren, in denen ein Passiv-Überhang bilanzierungspflichtig war, wird in 2019 für den Aktiv-Überhang das Bilanzierungswahlrecht ausgeübt.

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit werden die Angaben zu den Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt:

	Gesamt	davon mit einer Restlaufzeit
Verbindlichkeiten	T€	bis zu 1 Jahr T€	größer 1 Jahr T€	davon größer 5 Jahre T€
gegenüber Kreditinstituten	179.469	1.875	177.594	19.000
	(218.667)	(4.354)	(214.313)	(64.768)
aus Lieferungen und Leistungen	153.000	153.000	0	0
	(230.707)	(230.707)	(0)	(0)
gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.161	1.161	0	0
	(1.378)	(1.378)	(0)	(0)
sonstige	61.909	55.741	6.167	0
	(54.984)	(48.817)	(6.167)	(0)
	395.539	211.777	183.761	19.000
	(505.736)	(285.256)	(220.480)	(64.768)

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von T€ 1.202 durch Grundpfandrechte an eigenen Grundstücken gesichert.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind in Einzelfällen durch Eigentumsvorbehalte besichert.

Die aus Immobilien- und Mobilien-Leasing resultierenden Verpflichtungen (außerbilanzielle Geschäfte) sind durch mehrere Sale-and-Lease-back-Transaktionen entstanden und stellen sich wie folgt dar:

	Gesamt-	davon
	verpflichtungen T€	bis zu 1 Jahr T€	zwischen 1 und 5 Jahren T€	von mehr als 5 Jahre T€
Sale-and-Lease-back-Transaktionen	28.229	4.239	16.048	7.942

Zur Klarheit und Übersichtlichkeit werden die Angaben nach § 314 Abs. 1 Nr. 2 HGB in einer Tabelle zusammengefasst dargestellt:

Art	Zweck	Vorteil	Chance		Risiko
Sale-and-Lease-back	Finanzierung der Errichtung von Niederlassungen und Betriebs- und Geschäftsausstattungen	Liquiditätszufluss	Ankaufsrecht und/oder Andienungsrecht	Möglichkeit, die Immobilien und Mobilien durch ein eintretendes Ereignis zu einem Preis zwischen Restbuchwert und Verkehrswert zu erwerden	Rückkaufsverpflichtung über Verkehrswert

Die daraus resultierenden Verpflichtungen sowie die sonstigen finanziellen Verpflichtungen sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

	31.12.2019 T€
Verpflichtungen
aus Immobilien- und Mobilien-Leasing (außerbilanzielle Geschäfte gem. § 285 Nr. 3 HGB)	28.229
im Sinne des § 285 Nr. 3a HGB aus Leasingverträgen	95.338
Gesamtbetrag der Verpflichtungen aus Leasingverträgen	123.567
Verpflichtungen im Sinne des § 285 Nr. 3a HGB aus Miet- und Wartungsverträgen	678.496
Gesamtbetrag der finanziellen Verpflichtungen	802.063

Der Konzern verkauft Forderungen im Rahmen von revolvierenden ABS-Transaktionen. Mit diesen Programmen werden die Liquidität und der Finanzmittelfonds gestärkt, Finanzierungskosten reduziert und die latenten Ausfallrisiken im Forderungsbestand an den Erwerber übertragen. Zum Bilanzstichtag sind Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 74.192 (Vorjahr T€ 103.594) veräußert. Der Vorjahreswert beinhaltet veräußerte Forderungen aus dem Reverse Factoring, das in 2019 eingestellt wurde. Weiterhin resultierten aus Zahlungseingängen auf verkaufte Forderungen vor dem Bilanzstichtag, die noch nicht weitergeleitet wurden, Mittelzuflüsse in Höhe von T€ 25.299 (Vorjahr T€ 22.701). Nach Abzug der Guthaben auf den Reservekonten in Höhe von T€ 9.192 (Vorjahr T€ 14.929) sind hieraus Finanzmittel in Höhe von T€ 90.299 (Vorjahr T€ 111.366) zugeflossen.

7. Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2019 T€	2018 T€
Frachterlöse	1.491.286	1.430.156
Lager- und Kommissionierungserlöse	303.513	289.033
Miet-, Treibstoff- und sonstige Erlöse	273.830	254.779
	2.068.629	1.973.968
Erlösschmälerungen	6.261	6.732
	2.062.368	1.967.236

Die geographische Verteilung stellt sich wie folgt dar:

	2019 T€	2018 T€
Deutschland	1.397.247	1.333.710
Westeuropa	227.603	215.609
Nordeuropa	154.381	146.383
Südeuropa	135.009	130.962
Osteuropa	148.129	140.573
	2.062.368	1.967.236

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 3.016 (Vorjahr T€ 1.229).

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 3.346 (Vorjahr T€ 917) enthalten.

In den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sind Erträge aus der Veränderung bilanzierter latenter Steuern in Höhe von T€ 13.988 (Vorjahr T€ 402) enthalten.

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen in Höhe von T€ 378 (Vorjahr T€ 241).

Der Anteil anderer Gesellschafter am Konzernergebnis setzt sich aus Gewinnanteilen von T€ 7 (Vorjahr T€ 586) und aus Verlustanteilen in Höhe von T€ 0 (Vorjahr T€ 97) zusammen.

Im Geschäftsjahr 2019 werden Erträge von außergewöhnlicher Größenordnung unter den sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesen. Diese beinhalten Erträge aus Abgängen aus dem Anlagevermögen von T€ 52.470, die sich insbesondere aus der Veräußerung von Immobilien und - in geringerem Umfang - aus Fuhrparkverkäufen zusammensetzen.

8. Sonstige Angaben

a) Geschäftsführung

Im Geschäftsjahr 2019 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch die alleinvertretungsberechtigte persönlich haftende Gesellschafterin, die Nagel-Group Verwaltungs-SE, Versmold, vertreten durch die geschäftsführenden Direktoren

•	Herr Tobias Nagel, Bielefeld, Managing Director Innovation & Corporate Development
•	Herr Carsten Taucke, Münster, Chief Executive Officer (CEO)
•	Herr Björn Schniederkötter, Eppstein, Chief Operating Officer (COO)
•	Herr Michael Lütjann, Borken, Chief Information Officer (CIO) (ab 1.10.2019)
•	Herr Gerd Neuenstein, Münster, Chief Sales Officer (CSO) (bis 31.12.2019)
•	Herr Joachim Ehlers-Nuwenhof, Pulheim, Chief Financial Officer (CFO) (bis 10.09.2019)

b) Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Gesamtbezüge der Mitglieder der Geschäftsführung betrugen im Geschäftsjahr 2019 insgesamt T€ 3.953. Die Mitglieder des Verwaltungsrates erhielten im Geschäftsjahr 2019 insgesamt T€ 1.817.

c) Mitarbeiter

Die Anzahl der 2019 im Konzern beschäftigten Mitarbeiter betrug durchschnittlich:

Angestellte	4.923
gewerbliche Arbeitnehmer	7.456
	12.379
Auszubildende	599
	12.978

d) Einsatz derivativer Finanzinstrumente

Zur Absicherung von Zinsrisiken aus langfristigen Darlehen im Nominalvolumen von T€ 80.000 (Vorjahr T€ 152.106) werden im Konzern derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Am Bilanzstichtag bestehen Zins-Swaps mit einem Nominalvolumen von T€ 80.000 (Vorjahr T€ 152.106), für die Bewertungseinheiten i.S.d. § 254 HGB (Mikro- und Portfolio-Hedges) gebildet wurden. Hinsichtlich des negativen Marktwerts (T€ 1.834) dieser Zinsswaps wurde daher auf die Bildung einer Drohverlustrückstellung verzichtet. Der beizulegende Zeitwert der Finanzinstrumente wurde nach der mark-to-market Methode ermittelt. Der Ausgleich der gegenläufigen Zahlungsströme erfolgt über die Laufzeit der zugrundeliegenden Darlehen. Die Wirksamkeit der Bewertungseinheit basiert auf der Übereinstimmung der Bedingungen und Parameter von Grund- und Sicherungsgeschäft. Die Wirksamkeit der Sicherungsbeziehungen wird prospektiv mit der Critical-Terms-Match-Methode überprüft. Diese wird angewendet, da jeweils alle Bewertungsparameter von Grund- und Sicherungsgeschäften im Wesentlichen übereinstimmen. Die bilanzielle Abbildung der Bewertungseinheiten erfolgt anhand der Einfrierungsmethode.

e) Abschlussprüferhonorar

Das Honorar des Abschlussprüfers betrug für Abschlussprüfungsleistungen T€ 272, für Steuerberatungsleistungen T€ 1.031 und für sonstige Leistungen T€ 158.

9. Inanspruchnahme von Befreiungsvorschriften

Folgende einbezogene Gesellschaften nehmen die Befreiungsvorschriften gemäß § 264 Abs. 3 HGB bzw. nach § 264b HGB in Anspruch:

Gesellschaft, Sitz

Behla Spedition GmbH, Versmold

Nagel Logistics Services GmbH & Co. KG, Versmold (vormals: Boes Transport-Service GmbH & Co. Spedition KG, Versmold)

Nagel Logistics Services Verwaltungs GmbH, Versmold (vormals: Boes Transport-Service Verwaltungs- und Beteiligungs GmbH, Versmold)

CAL Consult GmbH, Versmold

Eurocool Nagel GmbH & Co. KG, Versmold

Eurocool Nagel Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

Food Logistics Versmold GmbH, Versmold

Hartmann Spedition und Logistik GmbH, Dissen

Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold

Kurt Nagel + Co. oHG, Versmold

LK Logistik GmbH, Versmold

MoproLog Erftstadt GmbH, Versmold

Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main

Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim

Nagel TK Verwaltungs GmbH, Versmold (vormals: Nagel Deutschland Verwaltungsgesellschaft mbH)

Nagel Emballage Services GmbH, Versmold

Nagel Financial Services GmbH, Versmold

Nagel Frozen Food Logistics GmbH, Versmold

Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold

Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold

Nagel Protection Services GmbH, Versmold

Nagel Trailer Services GmbH, Versmold

Nagel Transporte GmbH, Versmold

Nagel Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold

Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold

S & G Gefrier- und Lagerhausgesellschaft mbH, Rostock

Schäfer Logistik GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf

Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold

Schulze Logistik Berlin GmbH, Wustermark

SFD Kring-Oehrle Frischelogistik GmbH, Nürnberg

TLB Tiefkühl-Lager-Betriebs GmbH, München

Nagel Transthermos GmbH & Co. KG, München

TRANSTHERMOS Holding GmbH, München

Translog GmbH, Versmold

Versmolder Speditions-Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold

Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH, Wustermark

Nagel Driving Center GmbH, Schwerin

Nagel Technical Services GmbH, Groß-Gerau (vormals: Nagel Euronet GmbH, Ratekau)

Transthermos Beteiligungs GmbH, München

Nagel TK Beteiligungs GmbH, München

10. Nachtragsbericht

Zum 1. Januar 2020 wurde die STG Nagel Logistique SAS, Noyal-sur-Vilaine (Frankreich) in Logistique Internationale Alimentaire S.A.S. umfirmiert sowie 49% der Anteile im Rahmen eines neu gebildeten Joint Ventures an das französische Logistikunternehmen STEF verkauft.

Zum 1. Februar 2020 wurde das operative deutsche Geschäft der Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main, an die KOTRA-Logistics B.V., Yerseke, (Niederlande) verkauft.

Zudem ist der am 02. Dezember 2019 erfolgte Kauf von 75 % der Anteile an der TCG Glesien GmbH, Schkeuditz, durch die Transthermos Holding GmbH, München, mit der Freigabe des Bundeskartellamtes Anfang 2020 wirksam geworden.

Versmold, den 7. April 2020

Nagel-Group SE & Co. KG
Nagel-Group Verwaltungs-SE

Tobias Nagel

Carsten Taucke

Björn Schniederkötter

Michael Lütjann

Konzernanlagenspiegel

	Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
	01.01.2019 €	Zugänge €	Umbuchungen €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	21.976.866,47	3.780.161,77	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	39.442.739,96	2.191.878,44	1.369.281,78
3. Geschäfts- oder Firmenwert	82.541.476,76	0,00	0,00
4. Geleistete Anzahlungen	1.395.754,89	388.429,48	-1.369.281,78
	145.356.838,08	6.360.469,69	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	189.490.098,64	2.755.273,86	4.469,96
2. Technische Anlagen und Maschinen	68.688.484,74	1.695.492,50	15.000,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	182.362.747,20	11.742.630,03	5.290.087,47
4. Fuhrpark	42.602.848,88	20.015.816,11	212,96
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	6.101.007,53	1.461.945,59	-5.309.770,39
	489.245.186,99	37.671.158,09	0,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	369.740,47	0,00	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.600.925,52	509.422,25	0,00
3. Beteiligungen	70.534,00	44.320,58	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	17.383.599,60	2.604.743,58	0,00
5. Genossenschaftsanteile	11.927,00	10.482,39	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	24.218.217,75	2.877.310,97	0,00
	44.654.944,34	6.046.279,77	0,00
	679.256.969,41	50.077.907,55	0,00

	Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
	Abgänge €	Währungsdifferenzen €	31.12.2019 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	447.398,64	0,00	25.309.629,60
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	4.567.540,27	32.915,48	38.469.275,39
3. Geschäfts- oder Firmenwert	35.751,14	-2.338,81	82.503.386,81
4. Geleistete Anzahlungen	29.441,88	107,71	385.568,42
	5.080.131,93	30.684,38	146.667.860,22
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	71.918.807,18	1.592.286,50	121.923.321,78
2. Technische Anlagen und Maschinen	20.871.126,86	22.866,57	49.550.716,95
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	21.772.105,17	630.460,36	178.253.819,89
4. Fuhrpark	21.909.934,65	1.136.754,11	41.845.697,41
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	162.140,76	269.881,12	2.360.923,09
	136.634.114,62	3.652.248,66	393.934.479,12
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	30.677,51	0,00	339.062,96
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	3.110.347,77
3. Beteiligungen	0,00	0,00	114.854,58
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.170.552,23	0,00	18.817.790,95
5. Genossenschaftsanteile	1.500,00	-106,76	20.802,63
6. Sonstige Ausleihungen	17.391.030,41	0,00	9.704.498,31
	18.593.760,15	-106,76	32.107.357,20
	160.308.006,70	3.682.826,28	572.709.696,54

	Abschreibungen
	01.01.2019 €	Zugänge €	Abgänge €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	16.062.698,46	2.401.316,96	411.308,64
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	24.166.328,64	4.518.119,13	2.338.771,50
3. Geschäfts- oder Firmenwert	15.890.533,58	5.141.543,17	35.751,14
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00
	56.119.560,68	12.060.979,26	2.785.831,28
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	54.275.990,17	6.174.061,13	27.052.597,43
2. Technische Anlagen und Maschinen	34.513.989,44	4.438.908,66	13.878.767,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	115.269.821,73	17.919.602,45	18.624.192,77
4. Fuhrpark	24.774.545,46	7.374.218,01	17.880.546,88
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	228.834.346,80	35.906.790,25	77.436.104,08
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	178.947,53	0,00	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen	0,00	7.982,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00
5. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
	178.947,53	7.982,00	0,00
	285.132.855,01	47.975.751,51	80.221.935,36

	Abschreibungen
	Währungsdifferenzen €	31.12.2019 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	18.052.706,78
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	28.056,51	26.373.732,78
3. Geschäfts- oder Firmenwert	-2.338,81	20.993.986,80
4. Geleistete Anzahlungen	107,71	107,71
	25.825,41	65.420.534,07
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	287.017,09	33.684.470,96
2. Technische Anlagen und Maschinen	13.061,17	25.087.192,27
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	490.336,99	115.055.568,40
4. Fuhrpark	900.046,47	15.168.263,06
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	86,17	86,17
	1.690.547,89	188.995.580,86
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	178.947,53
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00
3. Beteiligungen	0,00	7.982,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00
5. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00
	0,00	186.929,53
	1.716.373,30	254.603.044,46

	Restbuchwerte
	31.12.2019 €	31.12.2018 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	7.256.922,82	5.914.168,01
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.095.542,61	15.276.411,32
3. Geschäfts- oder Firmenwert	61.509.400,01	66.650.943,18
4. Geleistete Anzahlungen	385.460,71	1.395.754,89
	81.247.326,15	89.237.277,40
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	88.238.850,82	135.214.108,47
2. Technische Anlagen und Maschinen	24.463.524,68	34.174.495,30
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	63.198.251,49	67.092.925,47
4. Fuhrpark	26.677.434,35	17.828.303,42
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.360.836,92	6.101.007,53
	204.938.898,26	260.410.840,19
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	160.115,43	190.792,94
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.110.347,77	2.600.925,52
3. Beteiligungen	106.872,58	70.534,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	18.817.790,95	17.383.599,60
5. Genossenschaftsanteile	20.802,63	11.927,00
6. Sonstige Ausleihungen	9.704.498,31	24.218.217,75
	31.920.427,67	44.475.996,81
	318.106.652,08	394.124.114,40

Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2019

	2019 T€	2018 T€
Konzernjahresüberschuss	30.093	13.537
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	47.976	44.325
+ Zunahme der Rückstellungen	32.040	13.127
+/- Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge	714	-3.924
- Gewinn aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-35.077	-16.300
+/- Abnahme/Zunahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-4.314	-31.487
-/+ Abnahme/Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-69.612	10.478
+ Zinsaufwendungen	6.754	6.251
- Erträge aus Beteiligungen/assoziierten Unternehmen/Ausleihungen	-3.262	-4.501
- Gezahlte Zinsen	0	-140
+ Ertragsteueraufwand	20.574	4.585
- Ertragsteuerzahlungen	-6.752	-6.767
= Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	19.134	29.184
+ Einzahlung aus Abgängen von Gegenständen des immat. Anlagevermögens	2.294	0
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-6.360	-10.623
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	164.456	14.997
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-37.671	-27.780
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	19.059	8.529
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-6.046	-3.675
- Auszahlungen für zur kurzfristigen Veräußerung vorgesehene Vermögensgegenstände	0	-5.215
+ Einzahlungen für zur kurzfristigen Veräußerung vorgesehene Vermögensgegenstände	0	6.354
+ Erhaltene Erträge aus Beteiligungen/assoziierten Unternehmen/Ausleihungen	2.797	2.443
+ Erhaltene Zinsen	210	288
= Cashflow aus der Investitionstätigkeit	138.739	-14.682
- Erwerb von Minderheitenkapital	-12.706	-1.006
- Auszahlung an Unternehmenseigner	-17.239	-3.569
-/+ Saldo der zahlungswirksamen Veränderungen aus Forderungsverkäufen	-18.652	7.339
- Auszahlungen aus der Tilgung von Finanzkrediten	-38.801	-12.756
-A29 Gezahlte Zinsen	-5.490	-6.207
= Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-92.888	-16.199
+ Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	64.985	-1.697
+ Wechselkursbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	528	-199
+ Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	0	342
+ Finanzmittelfonds am Anfang des Geschäftsjahres	96.145	97.699
= Finanzmittelfonds am Ende des Geschäftsjahres	161.658	96.145
Zusammensetzung des Finanzmittelfonds:
	31.12.2019	31.12.2018
Liquide Mittel	162.925	97.808
Täglich fällige Bankverbindlichkeiten	-1.267	-1.663
	161.658	96.145

Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2019

	Mutterunternehmen
	Kapitalanteile der Kommanditisten	Rücklagen
	€	Rücklagen gemäß Gesellschaftsvertrag €	Sonstige Gewinnrücklagen €	Summe €
Stand 31.12.2018	60.100.000,00	70.091.940,12	73.616.048,99	143.707.989,11
Währungsumrechnung	0,00	0,00	0,00	0,00
Änderung des Konsolidierungskeises	0,00	127.037,18	-46.403,54	80.633,64
Kauf von Minderheitenanteile	0,00	0,00	-8.669.299,88	-8.669.299,88
Übrige Veränderungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Konzernjahresüberschuss	0,00	0,00	-7.041,99	-7.041,99
Gutschrift auf Gesellschafterkonten	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31.12.2019	60.100.000,00	70.218.977,30	64.893.303,58	135.112.280,88

	Mutterunternehmen
	Privatkonten der Kommanditisten €	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung €	Summe €
Stand 31.12.2018	22.440.396,63	-6.111.971,01	220.136.414,73
Währungsumrechnung	0,00	3.179.234,90	3.179.234,90
Änderung des Konsolidierungskeises	0,00	0,00	80.633,64
Kauf von Minderheitenanteile	0,00	0,00	-8.669.299,88
Übrige Veränderungen	-17.083.682,66	0,00	-17.083.682,66
Konzernjahresüberschuss	30.092.509,79	0,00	30.085.467,80
Gutschrift auf Gesellschafterkonten	0,00	0,00	0,00
Stand 31.12.2019	35.449.223,76	-2.932.736,11	227.728.768,53

	Nicht beherrschende Anteile
	Nicht beherrschende Anteile vor Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung und Jahresergebnis €	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung €
Stand 31.12.2018	922.588,08	-70.301,45
Währungsumrechnung	0,00	0,00
Änderung des Konsolidierungskeises	0,00	0,00
Kauf von Minderheitenanteile	-882.570,64	70.301,45
Übrige Veränderungen	0,00	0,00
Konzernjahresüberschuss	0,00	0,00
Gutschrift auf Gesellschafterkonten	0,00	0,00
Stand 31.12.2019	40.017,44	0,00

	Nicht beherrschende Anteile		Konzerneigenkapital
	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinne / Verluste €	Summe €	€
Stand 31.12.2018	3.483.629,95	4.335.916,58	224.472.331,31
Währungsumrechnung	0,00	0,00	3.179.234,90
Änderung des Konsolidierungskeises	0,00	0,00	80.633,64
Kauf von Minderheitenanteile	-3.224.809,73	-4.037.078,92	-12.706.378,80
Übrige Veränderungen	0,00	0,00	-17.083.682,66
Konzernjahresüberschuss	7.210,09	7.210,09	30.092.677,89
Gutschrift auf Gesellschafterkonten	0,00	0,00	0,00
Stand 31.12.2019	266.030,31	306.047,75	228.034.816,28

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Nagel-Group SE & Co. KG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2019 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage fürdie Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Osnabrück, den 7. April 2020

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Prof. Dr. Gregor Solfrian, Wirtschaftsprüfer

ppa. David Benjamin Lecomte, Wirtschaftsprüfer

34:T3aa6b,

Nagel-Group SE & Co. KG (vormals: Nagel Logistik-Holding GmbH & Co.KG)

Versmold

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2017

1. Grundlagen des Konzerns

a) Geschäftsmodell

b) Personal und Umwelt

c) Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Interne Leistungsindikatoren

2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a) Entwicklung der Gesamtwirtschaft

b) Entwicklung der Branche

2.3. Geschäftsverlauf

a) Ertrags- und Finanzlage

b) Vermögenslage

c) Gesamtaussage zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

3. Chancen- und Risikobericht

a) Gesamtwirtschaftliche und Branchen-Risiken

b) Betriebsrisiko

c) Personalrisiko

d) Finanzwirtschaftliche Risiken

e) IT-Risiken

f) Regulatorische Risiken

g) Sonstige Risiken

h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group

i) Chancen

4. Prognosebericht

1. Grundlagen des Konzerns

a) Geschäftsmodell

Die in Versmold beheimatete Nagel-Group ist ein europaweit agierendes Familienunternehmen, welches trotz seiner Größe nah an den regionalen Lebensmittelmärktenagiert. Sie ist seit vielen Jahren in Europa einer der führenden Anbieter in der Lebensmittellogistik. An der Spitze der Nagel-Group steht die Nagel-Group SE & Co. KG als Konzernmutter, die die strategische und organisatorische Führung der rechtlich eigenständigen Gesellschaften der Nagel-Group ausübt. Die Gruppe ist mit ihrem Netzwerk in 16 europäischen Ländern an über 130 Standorten vertreten. Die umsatzstärkste operative Tochtergesellschaft innerhalb der Gruppe ist die Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG (vormals Kraftverkehr Nagel GmbH & Co. KG), welche vor allem das Geschäft der temperaturgeführten Lebensmittellogistik in Deutschland verantwortet. Mit den Zielen, Entscheidungswege zu verkürzen, die Qualität unserer Dienstleistungen weiter zu steigern, und das Portfolio unserer Serviceleistungen gezielt auszudehnen, ist im Geschäftsjahr 2017 eine eigenständige deutsche Landesverantwortung mit eigener Geschäftsleitung geschaffen worden. Die Konzern-Geschäftsführung samt der zentralen Fachbereiche hat die operative Verantwortung für Deutschland abgegeben und konzentriert sich seit Jahresbeginn 2017 verstärkt auf strategische und ganz Europa betreffende Fragen / Aufgabenstellungen. Erfolgreich abgeschlossen worden ist im letzten Jahr auch die gesellschaftsrechtliche Integration des 2016 erworbenen Münchener Tiefkühlspezialisten MUK-TRANSTHERMOS in die Nagel-Group. Fortan kann die Nagel-Group die relevanten Kernmärkte Europas aus eigener Kraft und mit einer gesamteuropäischen Lösung in den Geschäftsfeldern Spedition und Kontraktlogistik einschließlich diverser Zusatzdienstleistungen (Added-Value Services) in allen Temperaturzonen der Lebensmittelwirtschaft bedienen.

Durch individuelle Logistikkonzepte für Industrie, Handel, den Zukunftsmarkt Away-from-Home und einem feinmaschigen Netzwerk, bietet die Nagel-Group ihren Kunden eine gute Bandbreite an maßgeschneiderten Komplettlösungen an. Sie unterscheidet ihre Aktivitäten in die Geschäftsbereiche LTL-Network, FTL-Power und Kontraktlogistik. Die Leistungen werden in derzeit fünf, für die Lebensmittelindustrie anforderungsspezifischen Temperaturbereichen erbracht.

Das LTL-Network (Stückgut und Teilladungen) steht für einen wirtschaftlichen und schnellen Lieferweg - unabhängig davon, ob die Sendungen aus einem einzelnen Karton oder mehreren Paletten bestehen. Die Unternehmensgruppe bringt jede Ware unabhängig von saisonalen Schwankungen mit Hilfe von GPS-gesteuerten Doppel-Stock- und Mehrkammer-Fahrzeugen sicher und pünktlich an das gewünschte Ziel.

Im Rahmen des Segments FTL-Power (Komplettladungen) sorgt die Nagel-Group für Zuverlässigkeit und Stabilität in der Durchführung ihrer Transporte. Gute Markt- und Produktkenntnisse, Flexibilität durch große Transportkapazitäten und eine transparente sowie gut funktionierende Vernetzung der Kompetenzzentren garantieren eine europaweit gleichbleibende Servicequalität. Dabei spielt es keine Rolle, ob es sich um Roh-, Flüssig- oder Fertigware von Vor- oder Endprodukten handelt.

Der Bereich Kontraktlogistik (Warehousing und Value Added Services) umfasst jegliche, auf Lebensmittel und Prozesse von Produzenten, Handel und Gastronomie abgestimmte Lagerlogistikkonzepte. Hier bietet die Nagel-Group von der Sortierung, Konfektionierung und Kommissionierung über das Verwiegen, Etikettieren, den Displaybau bis hin zum Schockfrosten eine Reihe von Lösungen entlang der Wertschöpfungskette ihrer Kunden an. Fachkundiges Personal und moderne Automatisierungsprozesse stehen dabei für Qualität in der Erbringung der geforderten Leistung und der Abwicklung der Gesamtprozesse.

Eine moderne Informationstechnologie sowie weitere Konzerndienstleistungen ergänzen die Logistikangebote der Nagel-Group und ermöglichen eine jederzeit effiziente Steuerung von Warenflüssen, eine geordnete Transportplanung sowie eine Echtzeit-Verfolgung der Trailer samt der geladenen Ware mittels moderner Track- and Trace-Konzepte.

Eine mittel- und langfristige Unternehmensentwicklung ist für die Nagel-Group von hoher Bedeutung und basiert gegenwärtig auf der in 2016/17 ausgearbeiteten Strategie 2025, mit deren Umsetzung bereits im vergangenen Jahr 2017 begonnen worden ist. Strategiearbeit ist für die Nagel-Group nichts Neues, sondern vielmehr ein ständiger Begleiter seit der Unternehmensgründung im Jahr 1935. Strategie wird innerhalb der Nagel-Group als klare Wegbeschreibung verstanden, die helfen soll, auch zukünftig - in einer sich laufend verändernden Umwelt - erfolgreich zu handeln und der Vision Connecting the world of food® unverändertgerecht zu werden.

Die Strategie 2025 besteht dabei aus einem Dreiklang von Gruppenstrategie, Länder- und Funktionalstrategien. Die Gruppenstrategie bildet hierbei das Dach der Strategiearbeit und formuliert das Gesamtzielbild. Gemäß diesem Zielbild agiert die Nagel-Group als innovativer Lebensmittellogistik-Experte, der mittels Automatisierung und Industrialisierung in puncto Qualität und Kosten dauerhaft Branchenmaßstäbe setzt. Mit der Umsetzung der Strategie 2025 geht zudem ein klarer Paradigmenwechsel einher, denn die bisher vorherrschende Produktsichtweise wird mehr und mehr von einer Betrachtung von Marktsegmenten abgelöst, bei der die Analyse der Wertschöpfungskette der Kunden mit Blick auf wirtschaftlich sinnvolle Beiträge eine bedeutende Rolle spielen wird.

Unter Einbindung der übergeordneten Gruppenstrategie sind Länderstrategien erarbeitet worden. Nur so können die verschiedenen Logistikmärkte in Europa inkl. ihrer unterschiedlichen Ausgangslagen berücksichtigt werden. Während Wachstum noch ein wesentlicher Bestandteil aller Länderstrategien ist, so unterscheiden sie sich doch zum Teil sehr in der konkreten Herangehensweise (organisches vs. anorganisches Wachstum) als auch in den Marktsegmenten, auf die einzelne Länder ihren Fokus legen wollen.

Als unterstützendes Element sind und werden Funktionalstrategien entwickelt. Diese konkretisieren die Gruppenstrategie und unterstützen die Länder in der Umsetzung ihrer landesspezifischen Bestandteile.

Der Strategieprozess ist umfassend definiert und strukturiert. Um insbesondere die Strategieumsetzung praktikabel, transparent und verständlich zu gestalten, werden ihre Bestandteile halbjährlich in Form überschaubarer Projekte und/oder Maßnahmenbündel festgelegt. Ein regelmäßiges Monitoring erfolgt im Rahmen des Fortschrittmanagements, das ein monatliches und standardisiertes Berichtswesen an die Gruppen-Geschäftsführung vorsieht. Am Ende des Geschäftsjahres 2017 hat das Projekt im gewünschten Zeitplan gelegen.

b) Personal und Umwelt

Das besondere und nachhaltige Engagement der Nagel-Group im Bereich der Ausbildung von Nachwuchskräften lässt sich auch für das Geschäftsjahr 2017 wieder an der hohen Übernahmequote, an diversen Auszeichnungen in- und ausländischer Niederlassungen als Ausbildungsbetrieb und an den Auszeichnungen für herausragende Leistungen, z.B. im Rahmen nationaler Wettbewerbe wie "Best Azubi", ablesen. Einen wesentlichen Schwerpunkt stellt die Ausbildung und Qualifizierung von Berufskraftfahren dar, die die Nagel-Group intensiv betreut und zielgerichtet begleitet, vom Moment der Einstellung bis zur Vorbereitung auf die Prüfung am Ende der Ausbildungszeit. Der Aufbau einer hauseigenen Fahrer-Akademie trägt den besonderen Herausforderungen des Arbeitsmarkts Rechnung und soll dem Berufsbild des Berufskraftfahrers einen neuen Stellenwert geben.

Da die Anforderungen an die Mitarbeiter hinsichtlich Geschäftsprozesse und IT-Systeme kontinuierlich zunehmen, unternimmt die Nagel-Group auch hier besondere Anstrengungen, um sie jederzeit angemessen ausbilden, fördern und laufend weiterqualifizieren zu können.

Die Nagel-Group entwickelt ihr Weiterbildungs- und Qualifizierungsangebot ständig fort. So legt sie u.a. großen Wert auf die individuelle Förderung des Führungs- und Fachkräftenachwuchses im eigenen Hause. Dazu trägt der in 2017 erstmalig initiierte, gruppenweite Talent Management Prozess wesentlich bei. Er stellt eine der Grundvoraussetzungen für die sich im Sommer 2018 anschließende, noch zu institutionalisierende Nachfolgeplanung dar. Erstes angestrebtes Ziel ist es, die Mitarbeiter langfristig zu binden, klare Perspektiven im eigenen Haus aufzuzeigen und Vakanzen zeitnah, vorbereitet und damit auch zielführend aus den eigenen Reihen unter Verzicht auf externe Suchkosten besetzen zu können. Veränderungen erfährt auch die Nagel-Academy, indem Schulungskonzepte und -inhalte modernisiert respektive aktualisiert werden.

Die Kompetenzentwicklung und Qualifizierung der Mitarbeiter der Nagel-Group ist Grundlage für die Befähigung des Einzelnen, stets einen sinnhaften Beitrag im Gesamtkontext des Unternehmens leisten zu können. Neu an dieser Stelle ist, dass in der Zwischenzeit mit dem bundesweiten Aufbau von Schulungszentren begonnen worden ist, in denen die Mitarbeiter intensiv und fortlaufend auf die hauseigenen IT-Systeme geschult werden. Mitarbeiter kompetent, entscheidungsfähig und vernetzt sowie themenübergreifend agieren lassen zu können, ist das Hauptbestreben der gruppenweiten Personalentwicklung. Dabei stehen die Sicherstellung des Unternehmensziels, die Bewältigung der Herausforderungen des heutigen Arbeitsmarktes, die Befähigung zum Umgang mit moderner Technologie sowie die Betrachtung respektive die Behandlung des Mitarbeiters als Individuum und wichtigste Ressource des Unternehmens im Vordergrund. Die Nagel-Group rückt die Modernisierung, Digitalisierung, individuelle Entwicklung aller Mitarbeiter und das Talent Management in den Mittelpunkt ihrer konzernweit ausgerichteten Personalarbeit. Der Themenbereich wird zunehmend als Wettbewerbsfaktor, Differenzierungsmerkmal und ergebnisbeeinflussende Größe gesehen und nimmt daher an Stellenwert zu. Die zum Ausbau dieses Arbeitsgebiets benötigten Investitionsmittel sind von der Geschäftsleitung bereits genehmigt. Im Zuge der Erweiterung der Personalentwicklung wird auch der Austausch von Mitarbeitern zwischen den Konzerngesellschaften deutlich zunehmen (Best-Practice). Das Zusammenwachsen im Konzern kann man letztendlich auch daran erkennen, dass die englische Sprache immer häufiger zum Einsatz kommt und sich bereits oftmals zum Anforderungskriterium entwickelt hat.

Für das Handeln und den Erfolg eines Unternehmens ist nachhaltiges Wirtschaften im Spannungsfeld von Ökonomie und Ökologie von zentraler Bedeutung. Das Zentrum für nachhaltige Unternehmensführung (ZNU) hat den Standard "Nachhaltiger Wirtschaften" entwickelt, der Unternehmen dabei unterstützen soll, die Dimensionen der Nachhaltigkeit zu ordnen und die anfallenden Themen zu bündeln, sowohl auf lokaler als auch auf internationaler Ebene. Der Standard setzt Leitplanken und hilft den Unternehmen sich im komplexen Feld der Nachhaltigkeit zurechtzufinden.

Die Nagel-Group hat sich im Jahr 2017 an den Standorten in Versmold (CHQ, IBSC und DEHQ) und Borgholzhausen nach dem ZNU-Standard "Nachhaltiger Wirtschaften" zertifizieren lassen. Hierdurch unterstreicht die Nagel-Group ihr langjähriges Engagement in den Themen "Umwelt und CSR (Corporate Social Responsibility)". Es besteht zudem die Absicht, die Aktivitäten im Zeitablauf noch weiter auszudehnen.

Im Rahmen der Umsetzung der Anforderungen bzw. der Implementierung des Managementsystems "Nachhaltiger Wirtschaften" lag der Fokus auf den folgenden Themenfeldern:

•	Klima / Energie
•	Ressourcen
•	Biodiversität / Tierwohl
•	nachhaltige Wertschöpfung / Faire Bezahlung
•	Qualität / Verbraucherschutz
•	gesellschaftliche Einflussnahme / Antikorruption
•	Menschenrechte
•	Gesundheit
•	Demografie / Diversity

Durch die Interdisziplinarität der beteiligten Arbeitsgruppen (Workshops, Nachhaltigkeitsteam) und die aktive Beteiligung von Mitarbeitern (bottom-up) wird langfristig eine tiefgreifende Verankerung von "Nachhaltigkeit" in der Nagel-Group erreicht werden.

Die Arbeit und die damit verbundenen Kosten stellen eine Investition in die Zukunftsfähigkeit des Unternehmens dar, denn nachhaltiges Wirtschaften rechnet sich durch die Einsparung von Ressourcen (Energie/Wasser/Material). Zudem wird durch die regelmäßige und systematische Beschäftigung mit den unternehmensrelevanten Fragestellungen - welche Hot-Spots existieren, offen geführter Anspruchsgruppendialog und die Definition einer Wesentlichkeitsmatrix - die Innovationskraft des Unternehmens gestärkt.

Auch vor dem Hintergrund der steigenden, auch politisch motivierten Anforderungen (z.B. CSR-Berichtspflicht - Richtlinie 2014/95/EU) ist es vorgesehen, weitere Standorte der Nagel-Group in die Zertifizierung einzubeziehen.

c) Forschung und Entwicklung

Die Nagel-Group entwickelt Software für kundenspezifische Warehouseprojekte und zur Optimierung der eigenen Logistikprozesse. Weitere Ausführungen zu den im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2017 aktivierten, im Kundenauftrag oder auch für Eigenzwecke selbst entwickelten Softwarelösungen, können wie auch in den Vorjahren dem Konzernanhang entnommen werden.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Interne Leistungsindikatoren

Die relevanten Kennzahlen, die zur Unternehmenssteuerung herangezogen werden, sind die Umsatzerlöse, der Rohertrag (Bruttowertschöpfung) sowie das EBITDA.

Umsatzerlöse

Rohertrag

Der absolute Rohertrag ist die Differenz zwischen den oben definierten Umsatzerlösen und den Materialaufwendungen. Diese beinhalten Aufwendungen für Roh-, Hilfs-, und Betriebsstoffe, für bezogene Waren und für bezogene Leistungen. Der Rohertrag lässt zum einen Rückschlüsse auf die Profitabilität der operativen Tätigkeit des Unternehmens zu, begrenzt zum anderen die Höhe der Betriebskosten, der Ausgaben und der Investitionen, um Verluste zu vermeiden.

EBITDA

Das EBITDA bezeichnet das Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Ertragsteuern. Rechnerisch ergibt sich diese Kennzahl aus der Addition des Konzernjahresüberschusses, der Steuern vom Einkommen und Ertrag, der Zinsen samt ähnlicher Aufwendungen und der Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und der Sachanlagen sowie unter Abzug der sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträge. Das EBITDA ist eine Messgröße für operativen Erfolg, die eine Verzerrung durch Steuern, das Finanzergebnis und Abschreibungen vermeidet.

2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a) Entwicklung der Gesamtwirtschaft

Robustes Wachstum auf breiter Front

Deutschland steht aus Sicht des Münchener Ifo-Instituts in den nächsten Jahren vor fünf wesentlichen Herausforderungen, die zum einen die Digitalisierung und Automatisierung der Wirtschaft (Industrie 4.0, Big Data) sowie den demografischen Wandel, zum anderen die fortschreitende Globalisierung, den Klimawandel und nicht zuletzt die europäische Integration umfassen. Letzteres betrifft insbesondere die Vertiefung des Binnenmarktes, die Weiterentwicklung der europäischen Verteidigungs- und Sicherheitspolitik als auch der europäischen Währungsunion. Besonderen Reformbedarf gibt es darüber hinaus in Deutschland mit Blick auf die internationale Wettbewerbsfähigkeit in den Kernbereichen Verkehr und Bildung.

Die deutsche Konjunktur läuft deutlich besser als nach dem Wahlausgang in den USA (mögliche Abschottungspolitik), der Brexit-Abstimmung im Vereinigten Königreich und den damit verbundenen Gefahren eines sich in vielen Ländern verstärkenden Populismus / Nationalismus zu erwarten war. Diese politischen Ereignisse hatten zunächst für eine zunehmende wirtschaftliche Verunsicherung und eine eher zurückhaltende Konjunkturbewertung gesorgt. Im Jahresverlauf 2017 haben sich einige Befürchtungen - vor allem eine Abschwächung der Weltwirtschaft infolge zunehmender Protektionismen - nicht bewahrheitet. Im Gegenteil, die Weltwirtschaft hat trotz fortbestehender vielfältiger politischer Risiken an Fahrt aufgenommen. So haben z.B. die 100 größten deutschen Unternehmen an der Börse laut einer Studie von Ernst & Young in 2017 einen Rekord bei Umsatz und Gewinn erzielt.

Damit hat auch die konjunkturelle Dynamik in Deutschland wieder an Breite gewonnen. Die anziehende Weltkonjunktur belebt die Exporte. Neben dem kräftigen Konsumwachstum treiben auch die Anlageinvestitionen die Konjunktur an. Die Geldpolitik der EZB trägt ihren Teil dazu bei. Die Beschäftigung steigt von Rekord zu Rekord, bis Ende 2019 wird mit einem Rückgang der Arbeitslosenquote auf 5 % gerechnet. Die Zahl der Beschäftigten in Deutschland liegt Ende 2017 mit 44,3 Mio. Personen so hoch wie noch niemals zuvor, so dass sich mittlerweile ein klarer und ggf. wachstumshemmender Fachkräftemangel abzeichnet.

Dieses Konjunkturbild hat auch weiterhin Bestand und die gesamtwirtschaftliche Leistung, das reale Bruttoinlandsprodukt, wird in Deutschland nach rund 2 % in 2017 auch im Jahr 2018 um rund 2 % ansteigen. Entsprechend positiv entwickeln sich auch die Überschüsse in den Haushalten von Bund, Ländern, Gemeinden und Sozialkassen.

Deutschland befindet sich 2018 im sechsten Aufschwungsjahr. Die Wachstumsraten in den letzten Jahren liegen alle bei rund 2 %. Ein Ende des aktuellen Konjunkturzyklus wird im Prognosezeitraum nicht erwartet. Diese Robustheit verstärkt vielmehr die Diskussion darüber, ob die deutsche Wirtschaft Gefahr läuft, zu überhitzen. Hinzu kommt, dass die erwartete demografische Wende das Wachstumspotential in den nächsten Jahren deutlich sinken lassen wird. Auch das Institut der deutschen Wirtschaft sieht, dass sich die deutsche Volkswirtschaft in einer Situation hoch beanspruchter Produktionskapazitäten befindet. Gut ein Drittel der vom IW befragten Unternehmen spricht von einer Überauslastung. Die Folgewirkungen einer Überhitzung - etwa eine ausgeprägte Fehlallokation von Produktionsfaktoren, Spekulationsblasen auf bestimmten Märkten (z. B. Immobilien) oder Preis- und Lohnspiralen - sind derzeit jedoch nicht erkennbar.

Kräftiger Schub beim Außenhandel

Die großen Industrieländer kamen 2017 mehr und mehr in Schwung. Die Wachstumsraten und vor allem die Investitionstätigkeit bleiben im Vergleich zu früheren Aufschwungsphasen aber moderat. Auch der gesamte Welthandel erholte sich nach der Schwächephase im Jahr 2016 wieder - stark angetrieben von der wirtschaftlichen Dynamik in den südostasiatischen Ländern.

Die chinesische Wirtschaft, die für die globale Entwicklung mittlerweile eine tragende Rolle einnimmt, hat in den letzten Monaten etwas an Dynamik eingebüßt. Die staatlichen Investitionsprogramme, die für den kräftigen Schub im Jahr 2017 maßgeblich waren, laufen mehr und mehr aus. Der private Konsum treibt zwar auch zunehmend die Konjunktur an, allerdings muss dabei die ansteigende Inlandsverschuldung der Chinesen im Blick behalten werden. Ein risikofreier Selbstläufer ist die chinesische Konjunktur jedenfalls nicht.

In den USA hat sich das Konjunkturbild in den letzten Monaten wieder leicht verbessert. Vor allem im Industriebereich war zuletzt ein spürbarer Auftrieb zu sehen. Allerdings zeigten sich bislang keine weiteren Erfolge am Arbeitsmarkt. Konsum, Exporte und Investitionen legen auch nur moderat zu. Möglicherweise setzen die Steuerpläne positive Impulse. Große Sprünge sind aber nicht zu erwarten. Das US-Wachstum dürfte sich 2018 auf 2,4 % belaufen.

Freundlich sind und bleiben die Wirtschaftsaussichten für den Euroraum. Der anstehende Brexit hat die wirtschaftliche Dynamik nicht beschädigt. Die Lage am Arbeitsmarkt bessert sich in vielen Ländern, Konsum und Investitionen kommen im Euroraum langsam in Schwung. Die osteuropäischen Länder profitieren von einer starken Binnennachfrage und der zunehmenden Stabilität im Euroraum.

Alles in allem bleiben die Weltkonjunktur und insbesondere die Exportregionen der deutschen Wirtschaft im Jahr 2018 im Tritt. Das belegen unter anderem die wichtigen Frühindikatoren wie z.B. die Einkaufsmanagerindizes. Viel mehr Tempo als in 2017 ist aber nicht zu erwarten. Dabei kommt auch die globale Investitionstätigkeit wieder stärker in Gang als zunächst vor dem Hintergrund der latent weniger handelsoffenen Grundeinstellungen vorhergesehen wurde. All das setzt aber voraus, dass es zu keinen ernsthaften politischen Krisen und somit zu merklichen ökonomischen Verunsicherungen kommt. Vor diesem Hintergrund werden die preisbereinigten Exporte der deutschen Wirtschaft im Jahr 2018 um knapp 4 % expandieren. Das ist rund 1 % mehr als im Frühjahr 2017 erwartet. Die realen Importe werden um rund 4,75 % zulegen. Gegenüber dem Frühjahr 2017 wurde die Importprognose um 0,75 Prozentpunkte nach oben korrigiert.

Ausrüstungsinvestitionen ziehen an

Nach der schwachen Entwicklung in den Vorjahren, kam es im Jahresverlauf 2017 bei den Ausrüstungsinvestitionen in Deutschland zu einer kräftigen Beschleunigung. Im Jahr 2018 wird dies anhalten. Dabei wird Folgendes unterstellt: Die Weltkonjunktur bleibt auf Expansionskurs und es kommt zu keinen weltpolitischen Anspannungen und handelspolitischen Beeinträchtigungen, die das Investitionsklima verschlechtern. Auch die hohe Kapazitätsauslastung forciert die Notwendigkeit für Investitionen. Die Finanzierungsbedingungen für die Unternehmensinvestitionen werden weiterhin sehr günstig bleiben. Und es wird schließlich auch unterstellt, dass es unter der neuen Regierung zu keiner Beeinträchtigung der investiven Rahmenbedingungen in Deutschland kommen wird. Dies betrifft in erster Linie Regulierungen, Bürokratie und Energiekosten. Hier hat Deutschland klare Defizite.

Bauinvestitionen am Limit

Im Wohnungsbau bleibt die Dynamik weiterhin hoch. Vor allem in den Ballungszentren besteht ein anhaltend hoher Baubedarf. Angesichts der stark beanspruchten Kapazitäten im Baugewerbe und bei den baunahen Handwerksbereichen wirken die Impulse dauerhaft, aber durch den Fachkräftemangel gedeckelt. Die damit einhergehenden Baukostensteigerungen dämpfen die Baunachfrage. Die Zinsentwicklung wird die hohe Wohnungsbaudynamik in Deutschland auf absehbare Zeit unterstützen. Beim Gewerbebau ist infolge des insgesamt freundlicheren Investitionsklimas ebenfalls eine moderate Erholung zu erwarten. Der öffentliche Bau legt vor allem im Infrastrukturbereich zu. Aber auch hier bremsen Kapazitätsbeschränkungen - vor allem fehlende Fachkräfte auf allen Ebenen - sowie institutionelle Mängel bei der Bauumsetzung.

Beschäftigung bleibt auf Rekordkurs

Gemäß der IW-Konjunkturumfrage vom Herbst 2017 beabsichtigen 41 % der deutschen Unternehmen im kommenden Jahr ihr Personal aufzustocken. Nur 10 % planen mit weniger Mitarbeitern. Besonders gut sind die Beschäftigungsperspektiven im Dienstleistungssektor. Aber auch im Industrie- und Baubereich dominieren die einstellenden Unternehmen deutlich das Bild. Dies untermauert die Prognose einer weiterhin ansteigenden Beschäftigung - sofern diese hohe Arbeitsnachfrage der Unternehmen auf ein adäquates Angebot an Fachkräften trifft. Für das Jahr 2018 wird ein Anstieg der Anzahl der Erwerbstätigen auf knapp 44,9 Millionen Menschen in Deutschland erwartet. Das sind 5,5 Millionen Arbeitsplätze mehr als im Jahr 2005. Die Arbeitslosigkeit geht im Jahresdurchschnitt 2018 auf unter 2,5 Millionen zurück. Das entspricht einer Arbeitslosenquote von 5,5 %. Zum Vergleich: Im Jahr 2005 belief sich die Arbeitslosigkeit auf knapp 4,9 Millionen Menschen und die Quote betrug 13 %.

Anhaltend hohe Konsumimpulse

Die realen Konsumausgaben der privaten Haushalte werden im Jahr 2018 um gut 1,5 % ansteigen. Folgendes bestimmt diese Konsumprognose: Die Arbeitsmarkt- und Einkommensentwicklung bleibt weiterhin günstig. Die positiven Beschäftigungsimpulse lassen allerdings im Prognosezeitraum leicht nach. Das Zinsniveau wird im gesamten Prognosezeitraum günstig bleiben und weiterhin positive Konsumimpulse liefern. Die Preisentwicklung wird das Konsumwachstum jedoch leicht dämpfen. Das liegt bislang an den deutlich angestiegenen Energiekosten. Für das Jahr 2018 wird eine Inflationsrate von gut 1,5 % prognostiziert. Da für 2018 keine zusätzlichen Energiepreiseffekte erwartet werden, spiegelt die allgemeine Inflationsrate den leichten Anstieg der Kerninflation wider, was auf konjunkturelle Anspannungen hinweist. Eine steigende Inflation droht zumindest auf längere Sicht, da das langfristige Wachstumspotential vor allem in den Industrieländern auf niedrigem Niveau stagniert, d.h. das Trendwachstum liegt bedingt durch demografische Faktoren, mangelnde Strukturreformen und ein niedriges Produktivitätswachstum unter dem aktuellen Wirtschaftswachstum.

b) Entwicklung der Branche

Die Nagel-Group bewegt sich als reiner Lebensmittellogistiker in dem Subsegment Lebensmittel als Teilsegment der Konsumgüterdistribution und -kontraktlogistik.

Charakteristik der Konsumgüterindustrie

Die Konsumgüterkontraktlogistik ist stark distributionsorientiert und umfasst die Durchführung von Logistikdienstleistungen für alle Verbrauchsgüter des täglichen Bedarfs. Hierbei kann unterschieden werden zwischen "Single-User"-Logistiksystemen für einzelne Auftraggeber ("echte" Kontraktlogistik), "Multi-User"-Systemen und -Netzwerken (bspw. Distributionsnetzwerk der Nagel-Group). Neben Lebensmitteln und Getränken (Food) zählen auch Artikel aus dem Non-Food Bereich wie z. B. Reinigungsmittel, Pharmazeutika, Baumarktprodukte, Bekleidungsartikel, Unterhaltungselektronik zu den Gütern im Bereich der Konsumgüterindustrie. In Summe handelt es sich überwiegend um Produkte des Einzelhandels.

Transportaufkommen

In dem Subsegment Lebensmittel agieren die Lebensmittelhersteller und der Lebensmittelhandel. Das Marktvolumen von ca. 18 Mrd. € entfällt mit ca. 60 % auf stapelfähige Trockensegmente inkl. der Getränkeprodukte und mit ca. 40 % auf Tiefkühlartikel und frische Lebensmittel. Diesem Marktumfeld sind die Kunden der Nagel-Group zuzuordnen.

Das Transportaufkommen ist nach Angaben des Bundesamtes für Güterverkehr (BAG) in 2017 voraussichtlich auf einen neuen Höchststand gestiegen. Gegenüber dem Vorjahr wurde ein Plus von knapp 2 % auf 4,62 Milliarden Tonnen festgestellt. Davon entfallen auf den Straßengüterverkehr 3,64 Milliarden Tonnen, was einem Zuwachs von 2,3 % entspricht. Der Verband Deutscher Kühlhäuser & Kühllogistikunternehmen e.V. berichtet zudem, dass in 2017 bei den Kühlhäusern in Deutschland ein verhaltener Rückgang der durchschnittlichen Gesamtauslastung (75,1 %) zu verzeichnen war. In den letzten drei Jahren lag die Auslastung mit durchschnittlich 75,8 % kontinuierlich auf einem guten Niveau.

Insgesamt haben sich lt. SCI/Logistikbarometer die Erwartungen der meisten Transport- und Logistikunternehmen an das Geschäftsjahr 2017 erfüllt, sodass die Bewertung aufgrund des guten Geschäftsverlaufs mehrheitlich positiv ausfällt und auch optimistisch in das Jahr 2018 geblickt wird.

2.3. Geschäftsverlauf

a) Ertrags- und Finanzlage

Ertragslage	2017		2016		Abweichung
	Mio. €	%	Mio. €	%	Mio. €	%
Umsatzerlöse	1.595,7	100,0	1.566,7	100,0	29,0	1,9
Materialaufwand	-914,8	-57,3	-905,7	-57,8	-9,1	1,0
Rohertrag	681,0	42,7	661,0	42,2	20,0	3,0
Personalaufwand	-421,4	-26,4	-392,9	-25,1	-28,5	7,2
Abschreibungen	-41,2	-2,6	-44,7	-2,8	3,5	-7,8
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-237,3	-14,9	-231,4	-14,8	-5,9	2,6
Sonstige Steuern	-2,6	-0,2	-2,3	-0,1	-0,2	9,1
Operative sonstige Erträge	19,2	1,2	14,7	0,9	4,5	30,9
Betriebsaufwand	-683,2	-42,8	-656,6	-41,9	-26,6	4,0
Betriebsergebnis	-2,2	-0,1	4,4	0,3	-6,6	-150,9
Finanzergebnis	-6,1	-0,4	-5,7	-0,4	-0,4	6,8
Beteiligungsergebnis	3,8	0,2	7,4	0,5	-3,7	-49,3
Neutrales Ergebnis	20,0	1,3	9,7	0,6	10,4	107,3
Ergebnis vor Ertragsteuern	15,5	1,0	15,8	1,0	-0,3	-1,9
Ertragsteuern	-2,4	-0,2	-5,5	-0,3	3,0	-55,6
Konzernergebnis	13,0	0,8	10,3	0,7	2,7	26,5

Da die Erstkonsolidierung der Nagel TK-Gruppe zum 31. Dezember 2017 erfolgte, sind die Ergebnisse der erstkonsolidierten Gesellschaften in der dargestellten Ertragslage nicht enthalten.

Die Umsatzerlöse sind im Geschäftsjahr 2017 im Vergleich zum Vorjahr um 1,9 % auf 1.595,7 Mio. € gestiegen. Damit konnte der in der Vorjahresprognose erwartete leichte Anstieg der Umsatzerlöse ebenso realisiert werden wie die Verbesserung der Rohertragsmarge um 0,5 %-Punkte auf nun 42,7 %. Der Anstieg des Konzernergebnisses um 2,7 Mio. € auf 13,0 Mio. € fällt etwas geringer aus als im Vorjahresbericht (ca. 15 Mio. €) prognostiziert. Das EBITDA liegt mit 64,8 Mio. € leicht unter Vorjahr.

Ursachen für den Anstieg der Umsatzerlöse sind neben höheren Treibstofferlösen insbesondere erfolgreiche Preisanpassungen bei Kundenverträgen, was infolge einer verbesserten Materialaufwandsquote auch zu einer steigenden Rohertragsmarge geführt hat.

Die Umsatzerlöse der Nagel-Group verteilen sich mit 63 % auf das Inland, zugleich Kern der Gruppe, und mit 37 % auf das europäische Ausland.

Der Anstieg der Betriebsaufwendungen und der damit verbundene Rückgang des Betriebsergebnisses wurde insbesondere durch höhere Personalkosten hervorgerufen. Ursachen hierfür sind unter anderem die Entwicklungen auf den nationalen und internationalen Arbeitsmärkten mit einem zunehmenden Mangel an gewerblichen und kaufmännischen Arbeitskräften und die mit den gestiegenen Kunden-/Qualitätsanforderungen verbundenen Mehraufwendungen im Personalbereich. Die durchschnittliche Ausbildungsquote der Nagel-Group beträgt rd. 5,2 %.

Der Anstieg der sonstigen betrieblichen Aufwendungen resultiert im Wesentlichen aus gestiegenen Miet- und Leasingaufwendungen und geht einher mit den rückläufigen Abschreibungen, da die Umstellung auf alternative Finanzierungslösungen im Vergleich zum Kauf fortgesetzt wird (Asset Light-Ansatz).

Der Rückgang des Beteiligungsergebnisses erklärt sich vor allem durch einen positiven Einmaleffekt im Vorjahr in Höhe von ca. 2,7 Mio. € im Zusammenhang mit Immobilientransaktionen. Zudem reduzierten sich die unter den Ausleihungen ausgewiesenen Darlehen an konzernfremde Gesellschaften und daraus resultierende Erträge.

Das neutrale Ergebnis beinhaltet insbesondere Sondereffekte aus der Veräußerung von Fahrzeugen und Logistikimmobilien im Rahmen der Weiterführung des Asset-Light-Ansatzes.

Die relevanten Ergebniskennzahlen stellen sich wie folgt dar:

Ergebniskennzahlen	2017	2016	Veränderung
	T€	T€	T€	%
EBT	17.482	15.760	1.722	10,9%
Jahresergebnis + Ertragsteuern
EBIT	23.583	21.474	2. 109	9,8%
EBT + Zinsaufwand - Zinsertrag
EBITDA	64.752	66.133	-1.381	-2,1%

Das Eigenkapital im Verhältnis zum EBT verzinste sich im Geschäftsjahr 2017 mit 8,5 % (Vorjahr: 8,0 %).

Die Finanz- und Liquiditätslage wird anhand der folgenden verkürzten Kapitalflussrechnung dargestellt:

	2017 T€	2016 T€
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	39.761	58.291
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	21.672	-20.131
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-25.820	-43.458
Cashflow	35.613	-5.298

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit fällt trotz des gestiegenen Konzernergebnisses um T€ 18.530 geringer aus, da im Ergebnis Erträge aus der Veräußerung von Anlagevermögen enthalten sind, die nicht der operativen/laufenden Geschäftstätigkeit zugerechnet werden. Aus den Veränderungen des Working Capital ergeben sich Mittelzuflüsse in Höhe von T€ 7.442 (Vorjahr: T€ -342).

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit ist maßgeblich beeinflusst durch Einzahlungen aus Anlagenabgängen (T€ 56.093), aus der Veräußerung von Fuhrpark und aus einer neu errichteten Logistikimmobilie, die zum Vorjahresstichtag unter den sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen wurde, da sie zur kurzfristigen Veräußerung bestimmt war (T€ 15.472). Die Investitionen in das Sachanlagevermögen und in immaterielle Vermögensgegenstände betrugen im Geschäftsjahr 2017 T€ 38.386 und bewegten sich damit in etwa auf Vorjahresniveau (T€ 39.536). In Summe ergab sich somit ein positiver Cashflow aus der Investitionstätigkeit in Höhe von T€ 21.672.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit ist geprägt von der Refinanzierung der Nagel-Group in 2017. Die Einzahlungen in Höhe von 200 Mio. € resultieren aus der Aufnahme eines Schuldscheindarlehens bestehend aus unterschiedlichen Tranchen mit Laufzeiten von 5 bis 10 Jahren. Zu diesem Zeitpunkt bestehende Darlehen der Nagel-Group (Konsortialkredit) wurden abgelöst, die in 2014 bzw. 2016 eingegangenen Konsortialfinanzierungsverträge wurden unter Einhaltung vertraglicher Bestimmungen vorfälligkeitsfrei beendet. Weitere Mittelab- bzw. -zuflüsse resultieren aus Veränderungen der Gesellschafterkonten (T€ -4.460), aus Zinszahlungen in Höhe von T€ -7.477 sowie aus Forderungsverkäufen (T€ +1.171). Im Saldo verblieb letztendlich ein negativer Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit von T€ 25.820.

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit in Höhe von T€ 39.761 und die Nettozuflüsse aus der Investitionstätigkeit (T€ 21.672) übersteigen den Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit um T€ 35.613, sodass sich der Finanzmittelfond unter Einbeziehung der Liquiden Mittel aus der erstkonsolidierten Nagel TK-Gruppe (6,9 Mio. €) und unter Berücksichtigung von wechselkursbedingten Veränderungen (0,2 Mio. €) in 2017 von 55,4 auf 97,7 Mio. € erhöht hat.

b) Vermögenslage

Zum Einblick in die Vermögenslage ist die Konzernbilanz zum 31. Dezember 2017 nach betriebswirtschaftlichen Gesichtspunkten aufbereitet worden.

Vermögens- und Kapitalstruktur	31.12.2017		31.12.2016
Vermögensstruktur	Mio. €	%	Mio. €	%
Langfristig gebundenes Vermögen	420,7	52,5	390,7	54,4
Kurzfristig gebundenes Vermögen	380,1	47,5	327,3	45,6
	800,8	100,0	718,0	100,0
Kapitalstruktur
Eigenkapital	205,5	25,7	196,1	27,3
Fremdkapital
Langfristig	72,1	9,0	9,4	1,3
Mittelfristig	159,1	19,9	180,7	25,2
Kurzfristig	364,1	45,5	331,8	46,4
Fremdkapital gesamt	595,3	74,3	521,9	72,7
	800,8	100,0	718,0	100,0

Die Bilanzsumme beträgt am Stichtag 800,8 Mio. € (Vorjahr: 718,0 Mio. €). Sie setzt sich zusammen aus Anlagevermögen in Höhe von 420,7 Mio. € und Umlaufvermögen inklusive Rechnungsabgrenzungsposten von 380,1 Mio. €. Die Vermögenslage ist geprägt von der Erstkonsolidierung zum 31.12.2017 der Nagel TK-Gruppe mit der hauptoperativen Gesellschaft Transthermos GmbH & Co. KG.

Der Anstieg des langfristig gebundenen Vermögens resultiert im Wesentlichen aus einem Anstieg der immateriellen Vermögensgegenstände in Form des sich aus der Erstkonsolidierung der Nagel TK GmbH & Co. KG ergebenden Geschäfts- oder Firmenwerts in Höhe von 68,1 Mio. €. Das Sachanlagevermögen hat sich durch die Erstkonsolidierung um 17,7 Mio. € erhöht. Gegenläufig wirken sich Verkäufe von einzelnen Immobilien und von Fuhrpark im Rahmen der Fortführung des "Asset-Light-Ansatzes" aus.

Die Finanzanlagen unterliegen bedingt durch den Anstieg verschiedener Mieterdarlehen aus Leasingverträgen für Logistikimmobilien (ca. 7 Mio. €) und durch die Reduzierung von unter den Ausleihungen ausgewiesenen Darlehen an konzernfremde Gesellschaften (4 Mio. €) gegenläufigen Effekten, sodass insgesamt ein Anstieg von 3 Mio. € zu verzeichnen ist.

Das kurzfristig gebundene Vermögen erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr um insgesamt 52,9 Mio. €, wobei auch hier gegenläufige Entwicklungen aufgetreten sind. Aus dem Teilkonzern der Nagel TK GmbH & Co. KG gehen Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände in Höhe von 25,0 Mio. € in die Konzernbilanz ein. Die liquiden Mittel erhöhten sich auch in Folge der Refinanzierung um 42,7 Mio. €. Die im Vorjahr ausgewiesenen Forderungen gegen Gesellschafter (Privatkonten) in Höhe von 24,3 Mio. € wurden mit den Rücklagen verrechnet.

Die sonstigen Vermögensgegenstände beinhalten Kaufpreisforderungen aus Immobilientransaktionen, da der Liquiditätszufluss vertragsbedingt erst nach dem Stichtag erfolgt.

Die Gesellschafter haben zum 31. Dezember 2017 die Anteile an der Nagel TK GmbH & Co. KG in die Nagel-Group SE & Co. KG mit einem Wert von 39,2 Mio. € eingebracht. Entsprechend hat sich das Konzerneigenkapital erhöht, wobei das Kommanditkapital um 8,4 Mio. € und die Rücklagen um 30,8 Mio. € zugenommen haben.

Die Rücklagenkonten der Kommanditisten wurden im Geschäftsjahr 2017 um insgesamt 31,0 Mio. € aufgelöst und mit den Forderungen gegen Gesellschafter verrechnet. Unter der Berücksichtigung der Ergebnisverwendung der Muttergesellschaft Nagel-Group SE & Co. KG werden zum 31. Dezember 2017 Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern in Höhe von 11,3 Mio. € ausgewiesen. Das Konzerneigenkapital erhöht sich durch die beschriebenen Veränderungen, den Jahresüberschuss von 13,0 Mio. € und die Veränderung aus Währungsumrechnung (-1,3 Mio. €) im Endeffekt von 196,1 Mio.€ auf 205,5 Mio. €.

Dadurch ergibt sich eine bilanzielle Eigenkapitalquote von 25,7 % (Vorjahr 27,3 %). Die auch für Kreditvertragszwecke entscheidende wirtschaftliche Eigenkapitalquote [(bilanzielles Eigenkapital -/+ Forderungen/Verbindlichkeiten Gesellschafter) / (Bilanzsumme - Forderungen gegen Gesellschafter)] nimmt im Vergleich zum Vorjahr um 2,3 %-Punkte auf 27,1 % zu.

Die Veränderung der Fremdkapitalstruktur, insbesondere der Anstieg der langfristigen (> 5 Jahre) bei gleichzeitiger Reduzierung der kurzfristigen (< 1 Jahr) Verbindlichkeiten ist wesentlich auf die erfolgreiche Refinanzierung der Nagel-Group zurückzuführen. Zum Ende des Geschäftsjahres 2017 wurde sowohl die in 2014 abgeschlossene Konsortialfinanzierung der Nagel-Group als auch die in 2016 getroffene Darlehensvereinbarung der Nagel TK-Gruppe, die zum 31.12.2017 gesellschaftsrechtlich in die Nagel-Group integriert worden ist, vorzeitig durch eine neue Finanzierung abgelöst. Beide Finanzierungen hatten eine Laufzeit bis September 2019. Wesentlicher Bestandteil der Neufinanzierung ist ein Schuldscheindarlehen in Höhe von 200 Mio. € mit der Konzernmutter Nagel-Group SE & Co. KG als Kreditnehmer. Die einzelnen Tranchen weisen Laufzeiten zwischen 5 und 10 Jahren aus. Dadurch konnten bestehende Darlehen abgelöst werden. Die Refinanzierung beinhaltet zudem den Abschluss einer Betriebsmittellinie (RCF) in Höhe von insgesamt 100 Mio. €, die jedoch zum Bilanzstichtag nicht in Anspruch genommen war.

Die langfristige Finanzierung der Nagel-Group, zu der neben dem Schuldscheindarlehen auch die verschiedenen Working-Capital-Finanzierungsformen zählen, umfasst unverändert zum Vorjahr auch den Einsatz von Finanzierungsinstrumenten im Bereich der Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen wie z. B. Asset-Backed-Securities (ABS), Factoring und Reverse Factoring. Darüber hinaus existieren außerbilanzielle Leasingverhältnisse, die mittlerweile nicht mehr allein nur der Finanzierung diverser Logistikimmobilien dienen, sondern auch verstärkt im Mobilien-Bereich eingesetzt werden. Dies betrifft z.B. Fuhrpark und andere Vermögensgegenstände der gewöhnlichen Betriebs- und Geschäftsausstattung.

Der Gesamtwert der Leasingverpflichtungen hat sich zum Bilanzstichtag insbesondere durch die Erstkonsolidierung der Nagel TK-Gruppe sowie durch Umfinanzierungen im Bereich von Logistikimmobilien und Fuhrpark im Vergleich zum Vorjahr (T€ 71.534) auf T€ 113.382 erhöht. Zu weiteren Ausführungen hinsichtlich der Leasingverhältnisse wird auf die Angaben im Anhang verwiesen.

Der Nettoverschuldungsgrad unter Verwendung des in diesem Bericht ausgewiesenem EBITDA beträgt 2,0 und verbessert sich damit im Vergleich zum Vorjahr leicht, da das geringere EBITDA durch die Reduzierung der Nettofinanzverschuldung überkompensiert wird. Das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum Gesamtkapital verbesserte sich auf 16,2 % (Vorjahr: 19,1 %). Die Liquiditätskennzahlen zeigen, dass die Nagel-Group weiterhin über eine hohe finanzielle Stabilität und ausreichend Handlungsspielraum verfügt.

c) Gesamtaussage zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

Die gesellschaftsrechtliche Integration der Nagel TK-Gruppe konnte zum Ende des Geschäftsjahres 2017 erfolgreich vollzogen werden. Diese Transaktion hat die Finanz- und Vermögenslage ebenso beeinflusst wie die erfolgreiche und langfristige Refinanzierung des Konzerns und die Fortsetzung des Asset-Light-Ansatzes. Die Nagel-Group steht damit zum Zeitpunkt der Aufstellung des Lageberichtes 2017 als erfolgreiches und gut finanziertes Familienunternehmen da, das auf dieser Basis auch den Erhalt der Bundesbankfähigkeit erreichen sollte. Die Ergebnisentwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr war nicht zufriedenstellend. Der eingeschlagene Weg hin zu einer nachhaltig verbesserten Rendite soll daher fortgesetzt werden. Aus dem laufenden Transformationsprozess, der voraussichtlich noch das gesamte Jahr 2018 beanspruchen wird, soll die Nagel-Group wieder als starker und profitabler Logistikpartner hervorgehen.

3. Chancen- und Risikobericht

a) Gesamtwirtschaftliche und Branchen-Risiken

Da die Nagel-Group ausschließlich im europäischen Raum tätig ist, besteht das Hauptrisiko für die mittelfristige Entwicklung in der wirtschaftlichen Entwicklung der Europäischen Union, die maßgeblich von der weiterhin ungelösten Staatsschuldenkrise, den Problemen des EU-Verbunds und der Unsicherheit über die Auswirkungen des Austritts von Großbritannien aus der europäischen Gemeinschaft beeinflusst wird. Entscheidend bleiben sicherlich auch politische Veränderungen und ihre Auswirkungen in den Ländern der EU (z.B. Frankreich) wie auch in den USA.

Risiken resultieren grundsätzlich auch aus der Volatilität der Finanzmärkte, der angespannten Situation auf den (internationalen) Arbeitsmärkten als auch aus einem möglichen Anstieg der geschäftsrelevanten Energie- und Rohstoffpreise.

Es kann nicht verlässlich prognostiziert werden, in welcher Form sich die gesamtwirtschaftlichen Faktoren auf die Nachfrage nach Investitions- und Konsumgütern und somit letztlich auf die Logistikbranche auswirken werden. Umsatzrückgang, ein erschwerter Zugang zum Finanz- und Kapitalmarkt, Engpässe in der Rekrutierung von Mitarbeitern für bestimmte Arbeitsbereiche in der Logistik, unangemessene Tarifsteigerungen und zahlreiche andere Faktoren können die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Nagel-Group generell beeinträchtigen.

Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung und die damit verbundene Binnennachfrage nach Verbrauchsgütern in den europäischen Ländern sind für die Entwicklung des Konzerns von unmittelbarer Bedeutung.

Die Verteuerung von Speditionsleistungen durch steigende Mautgebühren, eine erhöhte Steuerbelastung als auch durch höhere Subunternehmerkosten können sich nachteilig auf die Nachfrage nach Logistikdienstleistungen auswirken. Mehrkosten wie auch zusätzlicher, ergebnisbelastender Investitionsbedarf können aber auch durch restriktive arbeitszeitrechtliche Regelungen, verschärfte Umweltauflagen und sich weiter verschärfende internationale Sicherheitsvorschriften verursacht werden.

b) Betriebsrisiko

Das Wachstum der letzten Jahre bringt expansionstypische Risiken mit sich. Das national und international gewachsene Netzwerk der Nagel-Group setzt eine intelligente Steuerung sowie ausreichende und zudem strukturell passende Mengengrößen voraus. Dabei spielen mögliche Konzentrationstendenzen auf Produzenten- und Handelsseite genauso eine Rolle wie die Veränderungen in der Nutzung / Auslastung von Produktionsstätten, die sich auf Güterströme, Netzwerkbedarf und Transportweisen auswirken.

Die Nagel-Group, insbesondere die KVN im Heimatmarkt Deutschland, verfügt in der temperaturgeführten Lebensmittellogistik unverändert über eine starke Marktposition bis hin zur Marktführerschaft.

Die unterjährige Entwicklung der Gesellschaften in- und außerhalb des Konsolidierungskreises der Nagel-Group werden im Rahmen monatlicher Ergebnisbesprechungen unter Einbeziehung der Gesellschafter, des Verwaltungsrats, der Geschäftsleitung und anderer verantwortlicher Führungskräfte laufend überwacht. Die regelmäßige Analyse von Plan- / Ist-Abweichungen ermöglicht die zeitnahe Überlegung und ggf. Einleitung notwendiger Gegenmaßnahmen.

Unternehmerischen Risiken werden kontrolliert eingegangen. So unterliegen Investitionsentscheidungen ab einer bestimmten Größenordnung bewusst einem mehrstufigen, strukturierten Überprüfungs- und Entscheidungsprozess.

c) Personalrisiko

Zu den mit dem Personalbereich verbundenen Risiken verweisen wir auf unsere Ausführungen im Abschnitt 1b dieses Konzernlageberichtes.

d) Finanzwirtschaftliche Risiken

Das Kreditvolumen der Nagel-Group beinhaltet variabel verzinste Darlehen, die einem Zinsänderungsrisiko unterliegen. Der Anteil variabel verzinster Darlehen wurde im Rahmen der Refinanzierung der Nagel-Group im Zuge der Begebung von Schuldscheindarlehenstranchen mit fester Verzinsung deutlich reduziert. Ein Großteil der variabel verzinslichen Finanzierungsbestandteile wird mit Hilfe derivativer Finanzinstrumente abgesichert. Risiken bestehen aber auch darin, dass während der Kreditvertragslaufzeit (RCF) gegen Vertragsinhalte wie z. B. "Financial Covenant" verstoßen wird, die unangenehme Konsequenzen für den Kreditnehmer zur Folge haben können. Um diese Folgen zu vermeiden, wird die Entwicklung der relevanten Finanzkennzahlen konsequent und laufend überwacht. Wir gehen davon aus, dass wir diese Kriterien im Geschäftsjahr 2018 vertragskonform erfüllen werden.

Die Inanspruchnahme der bestehenden Kreditlinien wird auch dadurch beschränkt, dass betriebsnotwendiges Vermögen nicht mehr nur gekauft, sondern verstärkt geleast, gemietet oder auch im Rahmen von Investorenlösungen beschafft wird. Es besteht die feste Absicht, die Nettofinanzverschuldung der Nagel-Group weiter deutlich zu senken und den Verschuldungsgrad damit auf Investment-Grade-Niveau zu halten. Andere Verbesserungen im finanzwirtschaftlichen Umfeld haben ebenfalls dazu beigetragen, die in 2016 erhaltene Notenbankfähigkeit der Deutschen Bundesbank im Geschäftsjahr 2017 zu verteidigen. Ohne die Bundesbankfähigkeit wäre eine Refinanzierung über den Kapitalmarkt deutlich teurer oder nicht möglich gewesen.

Das Schuldscheindarlehen weist Einzeltranchen mit Laufzeiten von fünf bis zehn Jahren auf. Ebenfalls langfristig ausgerichtet ist der neu abgeschlossene Konsortialkreditvertrag mit einer Laufzeit von bis zu sieben Jahren. Die Finanzierungsgrundlage der Nagel-Group ist damit langfristig gesichert. Gründe für eine vorzeitige Kündigung des Vertrages durch die finanzierenden Banken bestehen zum gegenwärtigen Zeitpunkt nicht und werden aller Wahrscheinlichkeit nach auch nicht eintreten.

Ausfallrisiken im Forderungsbereich mindern sich zum einen durch eine stringente interne Bonitätsprüfung der Geschäftspartner und zum anderen durch den Abschluss von Warenkreditversicherungen.

e) IT-Risiken

Die Wertschöpfung der Nagel-Group ist in hohem Maße von der Verfügbarkeit der IT-Infrastruktur und den darauf basierenden IT-Anwendungssystemen abhängig.

Vor allem die dezentralen IT-Anwendungssysteme bedürfen einer sicheren und leistungsfähigen Infrastruktur zur Anbindung an die zentralen Rechenzentren der Nagel-Group. Lokale Produktions- und Backupsysteme an den Standorten ermöglichen es uns, einen entscheidenden Beitrag zur Minimierung des Ausfallrisikos zu leisten.

Weitere wichtige Komponenten sind eine ausfallsichere WAN (Wide Area Network) Infrastruktur, die durch Firewalls geschützt die Anbindung der Standorte an unsere Rechenzentren sowie die Absicherung des internen Netzes mit mehrstufigen Sicherheitssystemen zum Schutz vor Gefahren aus dem Internet sicherstellt.

Für physische Ausfälle der dezentralen Infrastruktur steht uns ein mobiles Vorsorgerechenzentrum zur Verfügung, das die zum Betrieb notwendige IT-Infrastruktur incl. der Netzwerkanbindung und der IT-Anwendungssysteme europaweit kurzfristig vor Ort verfügbar macht.

Auf Grund der genannten Vorkehrungen und deren ständigen proaktiven Überwachung durch unser Infrastruktur Management sehen wir das Risiko einer Gefährdung unserer Datenbestände sowie der Infrastruktur als gering an. Im abgelaufenen Geschäftsjahr sind keine schwerwiegenden Störungen aufgetreten.

Unsere Maßnahmen zur Sicherheit der IT unterliegen ständigen internen und externen Prüfungen, die auch zu einer kontinuierlichen Verbesserung des IT-Umfelds beitragen.

f) Regulatorische Risiken

In Bezug auf die Lebensmittelsicherheit können nur die strikte Einhaltung und Kontrolle der geschlossenen Kühlkette, gekoppelt mit höchster Hygiene und unterstützt durch modernstes Equipment in allen Bereichen, unser Leistungsversprechen garantieren. Die Dienstleistungen im TK-Netzwerk der Nagel-Group sind im Vergleich zu anderen Temperaturzonen mit noch höheren Anforderungen an die Dokumentation der Transport- und Lagertemperaturen sowie HACCP-basierter Eigenkontrollen verbunden.

Das strikte Einhalten gesetzlicher und unternehmensinterner Vorschriften in allen Funktionsbereichen wird im Rahmen eines konsequenten Qualitätsmanagement- und Auditierungssystems permanent hinterfragt und sichergestellt. Des Weiteren wird die Umsetzung der Anforderungen an die Legalität und die Lebensmittelsicherheit durch externe Audits im Rahmen der DIN EN ISO 9001:2015 und durch GFSI Lebensmittelsicherheitsstandards (IFS Logistik, BRC Storage & Distribution, HACCP) überprüft. Risiken können für die Nagel-Group auch aus länderspezifischen Regelungen entstehen, deren Beachtung eventuell hohe und unerwartete Kosten nach sich ziehen kann.

g) Sonstige Risike n

Derzeit ist davon auszugehen, dass keine wirtschaftlichen und rechtlichen Bestands-gefährdungspotentiale zum Tragen kommen, die einen wesentlichen Einfluss auf die künftige Entwicklung des Konzerns haben dürften. Im Rahmen ihres Risikomanagements verfolgt die Nagel-Group seit 3 Jahren konsequent eine Asset-Light-Strategie mit dem erklärten Ziel, Vermögen respektive Vermögenswerte aktiv und zukunftsorientiert zu steuern, um den erwarteten Veränderungen in den Lebens-, Einkaufs- und Konsumgewohnheiten der Verbraucher als auch auf Produzenten- und Handelsseite mit ihren jeweiligen Auswirkungen auf Logistiklösungen frühzeitig begegnen zu können.

h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group

i) Chancen

Die Europäisierung des Lebensmittel(-logistik) marktes und andere Trends wie z.B. bei den Konsum- und Einkaufsgewohnheiten der Verbraucher steigern den Bedarf nach hochprofessionellen Logistiknetzwerken. Die Nagel-Group wird die sich daraus ergebenen Chancen insbesondere aufgrund ihres flächendeckenden europäischen Netzwerkes nutzen können.

4. Prognosebericht

Für den Euroraum erwartet das IfW einen Anstieg des Bruttoinlandsproduktes von 2,4 %. Trotz politischer Unsicherheiten wird auch 2018 mit der Fortsetzung einer positiven Wirtschaftsentwicklung gerechnet. Gestützt wird die Konjunkturentwicklung dabei unverändert von der Zins- und Fiskalpolitik der EZB. Weitere Prognosen besagen, dass sich die Lage am europäischen Arbeitsmarkt im Geschäftsjahr 2018 weiter verbessern wird.

Für Deutschland wird für 2018 ein Zuwachs des Bruttoinlandsprodukts von 2,5 % erwartet. Sowohl der durch den Aufschwung der Weltwirtschaft expandierende Außenhandel als auch die von der günstigen Lage auf dem Arbeitsmarkt profitierende Binnenwirtschaft sorgen für einen weiteren Anstieg der Wirtschaftsleistung. Auch wird erwartet, dass die im Koalitionsvertrag der neuen Bundesregierung festgelegten fiskalpolitischen Maßnahmen die Nachfrage zusätzlich anregen werden.

Expertenprognosen zufolge wird der Wirtschaftsbereich Logistik in Deutschland im kommenden Geschäftsjahr um 2,2 % wachsen. Dabei wird davon ausgegangen, dass sich politische Risiken wie die Brexit-Verhandlungen oder auch der Protektionismus der USA nicht negativ auswirken werden. Zukünftige Herausforderungen bestehen jedoch in der zunehmenden Verknappung von Kapazitäten und Personal als auch in dem steigenden Kosten- und Veränderungsdruck. Zusätzliche Kostenrisiken können sich aus Entscheidungen zur Verkehrswende und den damit einhergehenden Restriktionen im Großstadtverkehr ergeben.

Die Geschäftsleitung geht unter Berücksichtigung der zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernlageberichtes vorliegenden Erkenntnissen für das Geschäftsjahr 2018 von einem Anstieg der Umsatzerlöse aus, wobei in der Planung neben einem operativen Wachstum auch der Anstieg der Geschäftstätigkeit in Folge der Integration der Nagel TK-Gruppe berücksichtigt worden ist. Eine Umsatzsteigerung wird durch die Intensivierung der Vertriebsaktivitäten bei gleichzeitiger Verschärfung der Pricing-Initiativen angestrebt. Der Fokus liegt zukünftig noch stärker auf einer dauerhaften Rentabilität der Kundenbeziehungen. Die Verbesserung der Vertriebsprozesse unterstützt durch gezielte Trainingsmaßnahmen werden ihren Teil zur Steigerung der Profitabilität der Unternehmensgruppe beitragen. Parallel zu den Aktivitäten im Vertriebsbereich gilt es, die Gesamtkostenquote zu senken. Insbesondere die Personalkostenquote soll durch gezielte und auch bereits eingeleitete Maßnahmen wieder auf das Niveau der Vorjahre reduziert werden. Die kontinuierliche Überarbeitung/Verbesserung von Prozessen (KVP) in der gesamten Unternehmensgruppe wird dabei nach Einschätzung der Geschäftsleitung sowohl zu erkennbaren Qualitäts- und Effizienzsteigerungen als auch zu Kostenreduzierungen führen.

Für das Geschäftsjahr 2018 erwarten wir einen Umsatzanstieg auf 1,8 Mrd. €, eine weitere Verbesserung der Rohertragsmarge auf ca. 44 % sowie einen absoluten Ergebnisanstieg auf etwas mehr als 15 Mio. €. Das EBITDA ist mit 79,5 Mio. € geplant. Für die folgenden Geschäftsjahre gehen wir unter Berücksichtigung der angesprochenen Maßnahmen in unserer Mittelfristplanung von einer kontinuierlichen Verbesserung der Unternehmensergebnisse und den einschlägigen Finanzkennzahlen aus.

Für 2018 sind Investitionsausgaben in Höhe von 41 Mio. € wie in den Vorjahren geplant und entsprechen damit in etwa der Höhe der Abschreibungen (ohne Abschreibungen auf den Geschäfts- oder Firmenwert). Ein Schwerpunkt der Investitionstätigkeiten wird verstärkt auf dem IT-Bereich liegen, um die Modernisierung der IT-Systeme (z.B. TMS) und die notwendige Digitalisierung zu ermöglichen.

Die erarbeiteten Länderstrategien 2025 werden schrittweise und strukturiert unter Beachtung im Zeitablauf notwendiger Anpassungen und Korrekturen umgesetzt. Diese zukunftsorientierten Maßnahmen werden die mittelfristige Wettbewerbsfähigkeit der Nagel-Group sichern und in den nächsten Jahren zur Stärkung der Eigenkapitalquote und Verbesserung der Ertragslage beitragen.

Versmold, den 22. Mai 2018

Nagel-Group SE & Co. KG
Nagel-Group Verwaltungs-SE

Tobias Nagel

Frank Böschemeier

Björn Schniederkötter

Gerd Neuenstein

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2017

Aktiva

	31.12.2017 €	31.12.2016 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	6.646.367,18	7.015.172,57
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche
Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie
Lizenzen an solchen Rechten und Werten	9.226.570,33	6.579.798,86
3. Geschäfts- oder Firmenwert	71.719.433,72	4.255.370,90
4. Geleistete Anzahlungen	2.924.253,24	2.048.938,94
	90.516.624,47	19.899.281,27
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	155.412.941,22	193.748.335,33
2. Technische Anlagen und Maschinen	32.849.029,66	23.685.275,53
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	61.783.451,34	57.506.046,02
4. Fuhrpark	19.736.084,18	42.696.279,02
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	8.223.513,13	3.954.459,42
	278.005.019,53	321.590.395,32
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	160.115,43	160.115,43
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.593.602,31	2.831.845,64
3. Beteiligungen	79.934,00	50.051,17
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	15.243.316,78	8.088.542,23
5. Genossenschaftsanteile	10.627,00	10.544,75
6. Sonstige Ausleihungen	34.099.957,13	38.055.511,60
	52.187.552,65	49.196.610,82
	420.709.196,65	390.686.287,41
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	5.614.815,62	4.516.678,95
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	188.617.976,02	159.949.547,11
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	4.000,00	9.451,95
3. Forderungen gegen Gesellschafter	0,00	24.293.113,59
4. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.444.939,48	14.161.484,68
5. Sonstige Vermögensgegenstände	75.239.592,43	57.511.820,90
	265.306.507,93	255.925.418,23
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	99.853.242,51	57.105.283,09
	370.774.566,06	317.547.380,27
C. Rechnungsabgrenzungsposten	9.372.229,48	9.806.072,12
	800.855.992,19	718.039.739,80
	31.12.2017 €	31.12.2016 €
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile der Kommanditisten	60.000.000,00	51.600.000,00
II. Rücklagen	148.577.247,13	145.014.680,25
III. Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung	-5.473.403,38	-4.136.458,22
IV. Nicht beherrschende Anteile	2.442.573,54	3.636.242,95
	205.546.417,29	196.114.464,98
B. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	1.561.351,73	1.612.354,15
C. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	5.337.921,00	1.727.205,00
2. Steuerrückstellungen	3.720.737,53	2.153.747,10
3. Sonstige Rückstellungen	68.427.033,51	50.112.553,85
	77.485.692,04	53.993.505,95
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	229.965.220,76	194.574.399,56
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	216.536.167,10	205.328.007,27
3. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	11.319.828,57	75.026,94
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	960.327,29	1.808.110,85
5. Sonstige Verbindlichkeiten	55.951.283,72	57.711.165,50
(davon aus Steuern € 14.141.284,43; Vorjahr € 16.550.935,95)
(davon im Rahmen der sozialen Sicherheit € 3.535.893,96; Vorjahr € 3.105.020,75)
	514.732.827,44	459.496.710,12
E. Rechnungsabgrenzungsposten	97.932,70	100.958,46
F. Passive latente Steuern	1.431.770,99	6.721.746,14
	800.855.992,19	718.039.739,80

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2017

	2017 €	2016 €
1. Umsatzerlöse	1.595.747.294,81	1.566.735.731,33
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	2.207.603,73	2.070.353,00
3. Sonstige betriebliche Erträge	55.006.925,23	26.319.444,06
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	122.121.812,13	118.430.866,88
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	792.667.220,02	787.299.435,95
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	356.803.490,92	329.883.108,80
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	68.155.982,15	64.044.701,74
(davon für Altersversorgung € 105.361,53; Vorjahr € 107.540,50)
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	41.168.200,94	44.658.569,82
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	249.257.976,52	234.404.015,69
8. Erträge aus Beteiligungen	15.467,29	2.753.866,29
9. Erträge aus assoziierten Unternehmen	1.577.138,89	1.376.135,69
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	2.165.615,33	3.288.251,69
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	1.749.458,84	2.038.157,80
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	7.850.362,11	7.752.651,37
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	4.449.478,31	5.455.956,80
14. Ergebnis nach Steuern	15.994.981,02	12.652.632,81
15. Sonstige Steuern	2.962.009,98	2.348.783,22
16. Konzernjahresüberschuss	13.032.971,04	10.303.849,59
17. Nicht beherrschende Anteile	-1.124.593,73	301.528,49
18. Gutschrift auf Privatkonten der Gesellschafter	10.444.714,56	5.223.025,68
19. Gutschrift auf Rücklagenkonten	3.712.850,21	4.779.295,42
20. Ergebnis nach Verwendungsrechnung	0,00	0,00

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2017

1. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Die Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, ist beim Registergericht Gütersloh unter der Handelsregisternummer HRA 6002 registriert. Mit Gesellschafterbeschluss vom 17.01.2018 wurde die Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG, Versmold, mit Wirkung zum 1.03.2018 in die Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold umfirmiert.

Konzernabschluss und Konzernlagebericht der Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, sind nach den für große Kapitalgesellschaften maßgeblichen Vorschriften der §§ 11 ff. PublG i.V.m. §§ 290 ff. HGB aufgestellt. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde gemäß § 298 i.V.m. § 275 Abs. 2 HGB nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt und um konzernspezifische Posten ergänzt.

2. Angaben zum Konsolidierungskreis und Konzernstichtag

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Boes Transport-Service GmbH & Co. Spedition KG, Versmold	100,0
Boes Transport-Service Verwaltungs- und Beteiligungs GmbH, Versmold	100,0
CAL Consult GmbH, Versmold	100,0
Eurocool Nagel GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Eurocool Nagel Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold (vormals Kraftverkehr Nagel GmbH & Co. KG)	100,0
Kurt Nagel + Co. oHG, Versmold	100,0
LK Logistik GmbH, Versmold	100,0
Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main	100,0
Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim	100,0
Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold	100,0
Nagel Protection Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel TK GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Nagel Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold	40,0
Schulze Logistik GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Schulze Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Versmolder Speditionsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold	100,0

Die Nagel Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold, wird aufgrund der Tatsache, dass ein beherrschender Einfluss (Control-Konzept) vorliegt, in den Konzernabschluss einbezogen.

Zum 31.12.2017 wurden 100% der Kommanditanteile an der Nagel TK GmbH & Co. KG, Versmold, in die Nagel-Group SE & Co. KG eingebracht. Zur Nagel TK GmbH & Co. KG gehören folgende Tochtergesellschaften, an denen die Nagel-Group SE & Co. KG somit indirekt beteiligt ist:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
MUK Beteiligung GmbH, München	100,0
TRANSTHERMOS Beteiligungs GmbH, München	100,0
TRANSTHERMOS Holding GmbH, München	100,0
TLB Tiefkühl-Lager-Betriebs GmbH, München	100,0
TRANSTHERMOS GmbH & Co. KG, München	100,0

Bei den folgenden Unternehmen steht der Nagel-Group SE & Co. KG mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zu:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Andreas Andresen Holding ApS, Padborg (Dänemark)	100,0
BeaTo Eschweiler GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Behla Spedition GmbH, Versmold	100,0
CAL Consult Nederland BV, Ede (Niederlande)	100,0
Chillnet Ltd., Bridgwater (Großbritanien)	100,0
Food Logistics Versmold GmbH, Versmold	100,0
Hartmann Spediton und Logistik GmbH, Dissen	100,0
Kurt Nagel Sverige AB, Malmö (Schweden)	100,0
Langdon Bridgwater Ltd., Bridgwater (Großbritanien)	100,0
Langdon Group Limited, Bridgwater (Großbritannien)	100,0
MoproLog Erftstadt GmbH, Versmold	100,0
Nagel Airfreight France SAS, Rungis (Frankreich)	100,0
Nagel Austria GmbH, Traiskirchen (Österreich)	100,0
Nagel Belgium BVBA, Nazareth (Belgien)	100,0
Nagel Cesko s.r.o., Ricany-Jazlovice (Tschechien)	100,0
Nagel Danmark A/S, Padborg (Dänemark)	100,0
Nagel Deutschland Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Nagel Emballage Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel European Full Truck B.V., Venlo (Niederlande)	100,0
Nagel Financial Services GmbH , Versmold	100,0
Nagel Frozen Food Logistics GmbH, Versmold	100,0
Nagel Hungária Logisztikai Kft., Gyal (Ungarn)	100,0
Nagel Iberia S.L.U., Sangonera la Seca (Spanien)	100,0
Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Italia S.a.r.l., Bolzano (Italien)	100,0
Nagel Langdon Industries Limited, Bridgwater (Großbritannien)	100,0
Nagel Liller A/S, Odense (Dänemark)	62,5
Nagel Logistics (UK) Ltd., Dover (Großbritannien)	100,0
Nagel Logistics Romania S.R.L., Bukarest (Rumänien)	100,0
Nagel Polska Sp. z o. o., Komorniki (Polen)	100,0
Nagel Slovensko s. r. o., Senec (Slowakei)	100,0
Nagel Suisse SA, Lyss (Schweiz)	100,0
Nagel Trailer Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Transport & Logistik Aps, Padborg (Dänemark)	100,0
Nagel Transporte GmbH, Versmold	100,0
Perishable-Center Frankfurt Gesellschaft bürgerlichen Rechts, Frankfurt am Main	55,0
Rockwood Airfreight B.V., Amsterdam (Niederlande)	100,0
S & G Gefrier- und Lagerhausgesellschaft mbH, Rostock	100,0
Schäfer Logistik GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf	100,0
Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold	100,0
Schulze Logistik Berlin GmbH, Wustermark	100,0
Schulze Logistik Gotha GmbH, Gotha	100,0
Schulze Logistik Halle GmbH, Halle	100,0
Schulze Transportlogistik GmbH, Versmold	100,0
SFD Kring-Oehrle Frischelogistik GmbH, Nürnberg	100,0
STG Nagel Logistique SAS, Sarreguemines (Frankreich)	51,0
Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH, Wustermark	81,0
TRANSLOG GmbH, Flensburg	100,0

Zum 27.03.2017 wurden 62,5 % der Anteile an Nagel Liller im Rahmen eines neu gegründeten Joint Ventures von Nagel Danmark erworben.

Die oben aufgeführten Gesellschaften werden mit Ausnahme der zwei nachfolgend genannten Gesellschaften mittels Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen. Für die Perishable-Center Frankfurt GbR, Frankfurt am Main, ist das Wahlrecht zur Nichteinbeziehung in den Konzernabschluss im Rahmen der Vollkonsolidierung gem. § 296 Abs. 2 HGB in Anspruch genommen worden, da diese Gesellschaft für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter Bedeutung ist. Für die Perishable-Center Frankfurt GbR wird die At-Equity-Methode angewendet.

Die Nagel Logistics Romania S.R.L., Bukarest (Rumänien), wird gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da diese Gesellschaft für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter Bedeutung ist.

Folgende Gesellschaften, deren Anteile die Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG zu jeweils 50 % hält, wurden im Geschäftsjahr 2017 erstmals per Equity-Konsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen:

•	Nagel Fleet GmbH, Versmold, Gründung am 24.11.2017
•	Nagel Andresen Fleetmanagement, Padborg (Dänemark), Gründung am 20.12.2016

Folgende assoziierte Unternehmen werden gem. § 312 HGB berücksichtigt:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Perishable-Center Verwaltungs-GmbH, Frankfurt am Main	50,0
Perishable-Center Zentrum für verderbliche Güter Frankfurt GmbH & Co. Betriebs-KG, Frankfurt am Main	50,0
Nagel Andresen Fleetmanagement, Padborg	50,0
Nagel Fleet GmbH, Versmold	50,0
Anilesia Trailer Rental GmbH, Versmold	50,0
Baratas Frigo Equipment GmbH, Versmold	50,0

Die von den assoziierten Unternehmen angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen denen des Mutterunternehmens.

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %	Eigenkapital 31.12.2017 T€	Ergebnis 2017 T€
FERUS GmbH & Co. KG, Pullach	100,0	6	7
Phormium Grundstücksverwaltungsges. mbH & Co. KG, Mainz	94,0	-2 ^*	1
Maxima Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. Vermietungs-KG, Pullach	100,0	-2.016	274
ROGENA GmbH & Co. KG, Pullach	94,0	10	137
NAROGA GmbH & Co. KG, Pullach	100,0	9	0

^* Angaben des Geschäftsjahres 2016

Sämtliche nach diesen Kriterien in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen haben ihre Jahresabschlüsse einheitlich auf den 31.12.2017 aufgestellt.

3. Angaben zu den Konsolidierungsmethoden

Die mittels Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen werden nach der Neubewertungsmethode (§ 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 2 HGB) durch Verrechnung ihres neubewerteten Eigenkapitals mit den Beteiligungsbuchwerten der Anteile konsolidiert. Die Verrechnung wird auf der Grundlage der Wertansätze zum Zeitpunkt der Einbringung der Anteile in die Nagel-Group SE & Co. KG durchgeführt.

Die aus der erstmaligen Aufstellung des Konzernabschlusses zum 31.12.2006 resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge von T€ 13.286 sind als Geschäfts- oder Firmenwert erfasst worden und werden über eine Laufzeit von bis zu 20 Jahren abgeschrieben. Bei den hieraus resultierenden passivischen Unterschiedsbeträgen in Höhe von insgesamt T€ 58.116 handelt es sich um Gewinne und Verluste der Vergangenheit, die durch die Gesellschaften der Nagel-Group bis zur Implementierung der Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG zum 31.12.2006 (Erstkonsolidierungszeitpunkt) als neue Führungsgesellschaft angesammelt wurden. Der passivische Unterschiedsbetrag hat demnach Eigenkapitalcharakter und wurde in die Rücklagen eingestellt.

Aus der erstmaligen Einbeziehung der Nagel TK GmbH & Co. KG zum 31.12.2017 resultiert ein Unterschiedsbetrag von T€ 68.076. Dieser wurde in voller Höhe als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen und wird über eine Laufzeit von 15 Jahren abgeschrieben.

Die Schuldenkonsolidierung erfolgt nach § 303 Abs. 1 HGB durch Eliminierung der Forderungen mit den entsprechenden Verbindlichkeiten zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen.

Zwischengewinne im Anlagevermögen aus Liefer- und Leistungsbeziehungen zwischen den Konzerngesellschaften wurden gem. § 304 Abs. 1 HGB eliminiert.

4. Währungsumrechnung

Für die Umrechnung der Währungen der Länder, die nicht der europäischen Währungsunion angehören, werden folgende Wechselkurse angewendet:

Umrechnungsbetrag	Bilanz		Gewinn- und Verlustrechnung
für 1€	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
Land / Währung je Währungseinheit	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Dänemark/ Krone	7,44490	7,43440	7,43860	7,43620
Großbritannien/ Pfund	0,88723	0,85618	0,87667	0,84441
Polen/ Sloty	4,17700	4,41030	4,25700	4,43570
Rumänien/ Leu	4,65850	4,53900	4,56880	4,51640
Schweden/ Krone	9,84380	9,55250	9,63510	9,70950
Schweiz/ Franken	1,17020	1,07390	1,11170	1,07500
Tschechien/ Krone	25,53500	27,02100	26,32600	27,03100
Ungarn/ Forint	310,33000	309,83000	309,19000	312,24000

5. Angaben zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Jahresabschlüsse der einbezogenen deutschen Unternehmen werden entsprechend den gesetzlichen Vorschriften einheitlich aufgestellt.

Aufgrund der Inanspruchnahme des Wahlrechts gem. § 248 Abs. 2 HGB werden selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens aktiviert. Der Ansatz erfolgt zu Herstellungskosten, vermindert um lineare Abschreibungen. Im Geschäftsjahr 2017 sind Entwicklungskosten in Höhe von T€ 2.490 angefallen, die vollständig aktiviert wurden.

Die Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, solche mit zeitlich begrenzter Nutzungsdauer vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Soweit der Wert für das einzelne Anlagegut € 150,00 nicht übersteigt, wird dieses in voller Höhe sofort als Aufwand verrechnet. Geringwertige Anlagegüter, die € 150,00, aber nicht € 1.000,00 übersteigen, werden im Jahr des Zugangs in einen Sammelposten eingestellt und im Jahr der Bildung und den folgenden vier Geschäftsjahren mit jeweils einem Fünftel gewinnmindernd aufgelöst. Die Abschreibungen auf Zugänge des Anlagevermögens erfolgen grundsätzlich zeitanteilig. Im Konzernanlagevermögen werden - abweichend von der Behandlung in einigen Einzelabschlüssen - die Zählbestände von Ladehilfsmitteln zum jeweiligen Bilanzstichtag ausgewiesen.

Forderungen sind zum Nennwert angesetzt. Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt. Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen, Forderungen gegen Beteiligungsunternehmen und die sonstigen Vermögensgegenstände sind mit dem Nennbetrag bewertet.

Flüssige Mittel werden mit den Nominalwerten bilanziert.

In die Position der aktiven Rechnungsabgrenzungsposten sind die periodengemäß abgegrenzten Aufwendungen eingestellt.

Den Pensionsverpflichtungen liegen versicherungsmathematische Gutachten zugrunde. Die darin nach versicherungsmathematischen Grundsätzen ermittelten Barwerte gemäß der PUC-Methode, unter Verwendung der Richttafeln 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck, berücksichtigen einen Zinssatz von 3,68 % sowie (soweit relevant) einen Rententrend von 1,5 %. Die Abzinsung erfolgt pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (§ 253 Abs. 2 Satz 2 HGB). Gehaltssteigerungen waren nicht zu berücksichtigen.

In der Alternativberechnung nach § 253 Abs. 6 HGB beträgt der Zinssatz 2,81 % für den durchschnittlichen Marktzins der letzten sieben Jahre. Der Unterschiedsbetrag lautet T€ 583. Aufgrund der ausreichenden Rücklagen würde die Ausschüttungssperre nicht greifen.

Als passiver Rechnungsabgrenzungsposten sind Einnahmen erfasst, die innerhalb einer gewissen Zeit nach dem Abschlussstichtag zum Ertrag führen.

6. Erläuterungen zur Konzernbilanz

Durch die Erstkonsolidierung der Nagel TK GmbH & Co. KG zum 31.12.2017 ist die Vergleichbarkeit mit den Vorjahreswerten bei einigen Bilanzposten eingeschränkt. Zur besseren Übersicht wird nachfolgend an den entsprechenden Stellen auf die wesentlichen Auswirkungen hingewiesen.

Die Aufgliederung und Entwicklung der in der Konzernbilanz erfassten Anlagegegenstände im Geschäftsjahr 2017 ist in der Anlage zum Anhang dargestellt.

Die ausgewiesenen selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstände betreffen im Wesentlichen Programmierungen für kundenspezifische Warehouseprojekte.

Die in der Konzernbilanz ausgewiesenen entgeltlich erworbenen Schutzrechte und ähnliche Rechte betreffen im Wesentlichen die Buchwerte von EDV-Softwarelizenzen und ähnlichen Lizenzen und Nutzungsrechten. Abschreibungen hierauf erfolgen nach der linearen Abschreibungsmethode unter Zugrundelegung der wirtschaftlichen Nutzungsdauern.

Die Restbuchwerte der Geschäfts- oder Firmenwerte teilen sich wie folgt auf:

	31.12.2017 T€	31.12.2016 T€
Nagel TK GmbH & Co.KG	68.076	0
Konsolidierung Konzernabschluss	2.555	2.907
Konsolidierung Teilkonzerne	830	1.038
Einzelabschlüsse	258	311
	71.719	4.255

Die Abschreibung des Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Erstkonsolidierung der Nagel TK GmbH & Co. KG erfolgt linear über die Nutzungsdauer von 15 Jahren. Die übrigen Geschäfts- oder Firmenwerte werden linear über die Nutzungsdauer von 5 bis 20 Jahren abgeschrieben. Diese begründet sich vor allem aus branchenspezifischen Gegebenheiten, wonach überwiegend langfristige und stetige Kundenbeziehungen existieren.

In den Sachanlagen sind durch die Veränderung des Konsolidierungskreises insgesamt T€ 17.677 aus dem Teilkonzern Nagel TK GmbH & Co. KG enthalten.

	Gesamt	Davon mit einer Restlaufzeit
	T€	bis 1 Jahr T€	mehr als 1 Jahr T€
Forderungen
aus Lieferungen und Leistungen	188.618	188.618	0
	(159.950)	(159.950)	(0)
gegen verbundene Unternehmen	4	4	0
	(9)	(9)	(0)
gegen Gesellschafter	0	0	0
	(24.293)	(24.293)	(0)
gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.445	1.445	0
	(14.161)	(14.161)	(0)
Sonstige Vermögensgegenstände	75.240	74.927	313
	(57.512)	(54.834)	(2.678)
	265.307	264.994	313
	(255.925)	(253.247)	(2.678)

Die Forderungen beinhalten insgesamt T€ 24.980 aus der Erstkonsolidierung der Nagel TK GmbH & Co. KG, davon T€ 21.179 aus Lieferungen und Leistungen und T€ 3.801 aus sonstigen Vermögensgegenständen.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen ausschließlich die Nagel Romania S.R.L., Bukarest (Rumänien) und resultieren aus Lieferungen und Leistungen.

Die Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, betreffen mit T€ 866 Sonstige Forderungen und mit T€ 579 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Die liquiden Mittel beinhalten überwiegend täglich fällige Guthaben bei Kreditinstituten. Darin enthalten sind im Rahmen von ABS Transaktionen verpfändete Festgelder i.H.v. T€ 4.490. Durch die Erstkonsolidierung der Nagel TK GmbH & Co. KG ergibt sich ein Zugang an liquiden Mitteln in Höhe von T€ 6.884.

In den Rechnungsabgrenzungsposten ist ein Disagio in Höhe von T€ 47 (Vorjahr: T€ 58) enthalten.

Als Kapitalanteile werden die Kommanditeinlagen aus dem Einzelabschluss der Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold, ausgewiesen. Komplementäre ohne Kapitaleinlage waren zum Stichtag die Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH, Versmold, und Frau Marion Nagel, Versmold. Bezüglich der Änderungen im Rahmen der Umfirmierung der Muttergesellschaft zum 01.03.2018 verweisen wir auf Punkt 8a.

Die Entwicklung des Eigenkapitals ist im Konzern-Eigenkapitalspiegel dargestellt.

Der passivische Unterschiedsbetrag aus Vorjahren wird linear aufgelöst. Die ergebniswirksame Auflösung i.H.v. T€ 51 erfolgte über die sonstigen betrieblichen Erträge.

In der folgenden Tabelle sind die in der Bilanz ausgewiesen latenten Steuern sowie die zugrunde liegenden Differenzen und die vorgenommene Saldierung dargestellt:

	31.12.2017 Aktive latente Steuern T€	31.12.2017 Passive latente Steuern T€
Immaterielle Vermögensgegenstände	535	0
Sachanlagen	238	8.070
Umlaufvermögen	0	76
Rückstellungen	878	0
Verbindlichkeiten	818	0
Steuerliche Verlustvorträge	4.245	0
Saldierungen	-6.714	-6.714
Summe	0	1.432

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit werden die Angaben zu den Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt:

	Gesamt	davon mit einer Restlaufzeit
	T€	bis zu 1 Jahr T€	größer 1 Jahr T€	davon größer 5 Jahre T€
Verbindlichkeiten
gegenüber Kreditinstituten	229.965	8.210	221.755	65.397
	(194.574)	(21.707)	(172.867)	(6.320)
aus Lieferungen und Leistungen	216.536	216.515	21	0
	(205.328)	(205.328)	(0)	(0)
gegenüber Gesellschaftern	11.320	11.320	0	0
	(75)	(75)	(0)	(0)
gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	960	960	0	0
	(1.808)	(1.808)	(0)	(0)
Sonstige	55.951	55.951	0	0
	(57.711)	(55.574)	(2.137)	(0)
	514.733	292.956	221.776	65.397
	(459.497)	(284.492)	(175.004)	(6.320)

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von T€ 23.217 durch Grundpfandrechte an eigenen Grundstücken gesichert. Darlehen zur Finanzierung von Kraftfahrzeugen sind in Höhe von T€ 1.948 durch Sicherungsübereignungen besichert.

Durch die Veränderungen im Konsolidierungskreis sind T€ 15.759 an Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen der Nagel TK GmbH & Co. KG enthalten. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind in Einzelfällen durch Eigentumsvorbehalte besichert.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern beinhalten sonstige Verbindlichkeiten gegenüber den Kommanditisten der Muttergesellschaft in Höhe von T€ 11.264 und Verbindlichkeiten aus Haftungsvergütung gegenüber der Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH (T€ 56).

Zum Abschlussstichtag bestehen Haftungsverhältnisse gemäß § 268 Abs. 7 i.V.m. § 251 HGB aus der Bestellung von Sicherheiten (Grundschulden) für fremde Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 12.500 sowie aus sonstigen Eventualverbindlichkeiten in Höhe von T€ 102. Eine Passivierung der Haftungsverhältnisse erfolgt nicht, da die zugrunde liegenden Verbindlichkeiten voraussichtlich erfüllt werden können und daher mit einer Inanspruchnahme nicht zu rechnen ist.

Die aus Immobilien- und Mobilien-Leasing resultierenden Verpflichtungen (außerbilanzielle Geschäfte) sind durch mehrere Sale-and-Lease-back-Transaktionen entstanden und stellen sich wie folgt dar:

	Gesamt-	davon
	verpflichtungen T€	bis zu 1 Jahr T€	zwischen 1 und 5 Jahren T€	von mehr als 5 Jahre T€
Sale-and-Lease-back-
Transaktionen	18.944	3.724	11.390	3.830

Zur Klarheit und Übersichtlichkeit werden die Angaben nach § 314 Abs. 1 Nr. 2 HGB in einer Tabelle zusammengefasst dargestellt:

Art	Zweck	Vorteil	Chance		Risiko
Sale-and-Lease-back	Finanzierung der Errichtung von Niederlassungen und Betriebs- und Geschäftsausstattungen	Liquiditätszufluss	Ankaufsrecht und/oder Andienungsrecht	Möglichkeit, die Immobilien durch ein eintretendes Ereignis zu einem Preis zwischen Restbuchwert und Verkehrswert zu erwerben	Rückkaufsverpflichtung über Verkehrswert

Die daraus resultierenden Verpflichtungen sowie die sonstigen finanziellen Verpflichtungen sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

	31.12.2017 T€
Verpflichtungen
aus Immobilien- und Mobilien-Leasing (außerbilanzielle Geschäfte gem. § 285 Nr. 3 HGB)	18.944
im Sinne des § 285 Nr. 3a HGB aus Leasingverträgen	94.438
Gesamtbetrag der Verpflichtungen aus Leasingverträgen	113.382
Verpflichtungen im Sinne des § 285 Nr. 3a HGB aus Miet- und Wartungsverträgen	548.716
Gesamtbetrag der finanziellen Verpflichtungen	662.098

Der Konzern verkauft Forderungen im Rahmen von revolvierenden ABS-Transaktionen und Factoring. Mit diesen Programmen werden die Liquidität und der Finanzmittelfonds gestärkt, Finanzierungskosten reduziert und die latenten Ausfallrisiken im Forderungsbestand an den Erwerber übertragen. Zum Bilanzstichtag sind Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 71.071 (Vorjahr T€ 71.107) veräußert. Weiterhin resultierten aus Zahlungseingängen auf verkaufte Forderungen vor dem Bilanzstichtag, die noch nicht weitergeleitet wurden, Mittelzuflüsse in Höhe von T€ 23.032 (Vorjahr T€ 19.814). Nach Abzug der Guthaben auf den Reservekonten in Höhe von T€ 13.108 (Vorjahr T€ 12.531) sind hieraus Finanzmittel in Höhe von T€ 80.995 (Vorjahr T€ 78.990) zugeflossen.

7. Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2017 T€	2016 T€
Frachterlöse	1.255.445	1.244.962
Lager- und Kommissionierungserlöse	186.632	180.925
Miet-, Treibstoff- und sonstige Erlöse	159.878	149.620
	1.601.955	1.575.507
Erlösschmälerungen	6.208	8.771
	1.595.747	1.566.736

Die geographische Verteilung stellt sich wie folgt dar:

	2017 T€	2016 T€
Deutschland	1.001.885	998.302
Westeuropa	207.820	204.296
Nordeuropa	138.672	126.252
Südeuropa	123.878	132.157
Osteuropa	123.492	105.729
	1.595.747	1.566.736

Die im Konzernabschluss enthaltenen periodenfremden Erträge und Aufwendungen des Geschäftsjahres 2017 lassen sich wie folgt darstellen:

	T€
Erträge aus
Anlagenabgängen	30.354
der Auflösung von Wertberichtigungen auf Forderungen	2.564
der Auflösung von Rückstellungen	1.233
aus sonstigen Sachverhalten	21
Periodenfremde Erträge	34.172

	T€
Aufwendungen aus
Anlagenabgängen	3.038
aus sonstigen Sachverhalten	1.194
Periodenfremde Aufwendungen	4.232

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 2.662 (Vorjahr T€ 2.200).

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 2.528 (Vorjahr T€ 1.904) enthalten.

In den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sind Erträge aus der Veränderung bilanzierter latenter Steuern in Höhe von netto T€ 4.763 (Vorjahr Aufwand von T€ 92) enthalten und sind von außergewöhnlicher Größenordnung.

Die Zinsen und ähnliche Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen in Höhe von T€ 232 (Vorjahr T€ 171).

Der Anteil anderer Gesellschafter am Konzernergebnis setzt sich aus Gewinnanteilen von T€ 465 (Vorjahr T€ 413) und aus Verlustanteilen in Höhe von T€ 1.590 (Vorjahr T€ 111) zusammen.

Im Geschäftsjahr 2017 werden Erträge von außergewöhnlicher Größenordnung unter den sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesen. Diese beinhalten Abgänge aus dem Anlagevermögen von T€ 30.354, die sich insbesondere aus der Veräußerung von Immobilien und Fuhrpark zusammensetzen. Aufwendungen von außergewöhnlicher Größenordnung stellen Transformationskosten im Rahmen der Restrukturierung bzw. Reorganisation in Höhe von insgesamt T€ 9.530 dar und betreffen vor allem Abfindungen und Drohverlustrückstellungen.

8. Sonstige Angaben

a) Geschäftsführung

Im Geschäftsjahr 2017 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch die alleinvertretungsberechtigte persönlich haftende Gesellschafterin, die Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH, Versmold, vertreten durch Frau Marion Nagel, Speditionskauffrau, Versmold.

Zum 1. März 2018 sind die persönlich haftenden Gesellschafter, die Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH und Frau Marion Nagel aus der Nagel-Group SE & Co. KG ausgeschieden. Zeitgleich ist die Nagel-Group Verwaltungs-SE als neue persönlich haftende Gesellschafterin eingetreten. Das Grundkapital der Nagel-Group Verwaltungs-SE beträgt T€ 120. Die Geschäftsführung erfolgt durch die geschäftsführenden Direktoren Tobias Nagel, Frank Böschemeier, Björn Schniederkötter und Gerd Neuenstein.

b) Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Auf die Angabe der Bezüge des Mitgliedes der Geschäftsführung wird unter Verweis auf § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

c) Mitarbeiter

Die Anzahl der 2017 im Konzernabschluss beschäftigten Mitarbeiter betrug durchschnittlich:

	Nagel-Group ohne Teilkonzern Nagel TK GmbH & Co. KG	Teilkonzern Nagel TK GmbH & Co. KG	Nagel-Group mit Teilkonzern Nagel TK GmbH & Co. KG
Angestellte	4.622	517	5.139
gewerbliche Arbeitnehmer	6.046	662	6.708
	10.668	1.179	11.847
Auszubildene	575	65	640
Summe	11.243	1.244	12.487

d) Einsatz derivativer Finanzinstrumente

Zur Absicherung von Zinsrisiken aus langfristigen Darlehen im Nominalvolumen vom T€ 87.465 (Vorjahr T€ 99.733) werden im Konzern derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Am Bilanzstichtag bestehen Zins-Swaps mit einem Nominalvolumen von T€ 88.152 (Vorjahr T€ 101.416), für die Bewertungseinheiten i.S.d. § 254 HGB (Mikro- und Portfolio-Hedges) gebildet wurden. Hinsichtlich des negativen Marktwerts (T€ 762) dieser Zinsswaps wurde daher auf die Bildung einer Drohverlustrückstellung verzichtet. Der beizulegende Zeitwert der Finanzinstrumente wurde nach der mark-to-market Methode ermittelt. Der Ausgleich der gegenläufigen Zahlungsströme erfolgt über die Laufzeit der zugrunde liegenden Darlehen. Die Wirksamkeit der Bewertungseinheit basiert auf der Übereinstimmung der Bedingungen und Parameter von Grund- und Sicherungsgeschäft. Die Wirksamkeit der Sicherungsbeziehungen wird prospektiv mit der Critical Terms Match Methode überprüft. Diese wird angewendet, da jeweils alle Bewertungsparameter von Grund- und Sicherungsgeschäften im Wesentlichen übereinstimmen. Die bilanzielle Abbildung der Bewertungseinheiten erfolgt anhand der Einfrierungsmethode.

e) Kapitalflussrechnung

Der Finanzmittelfonds setzt sich aus dem Kassenbestand, den vorhandenen Kontokorrent- und Festgeldguthaben sowie aus jederzeit fälligen Kontokorrentverbindlichkeiten der Konzerngesellschaften zum Bilanzstichtag zusammen.

f) Abschlussprüferhonorar

Das Honorar des Abschlussprüfers betrug für Abschlussprüfungsleistungen T€ 183, für Steuerberatungsleistungen T€ 75, für sonstige Bestätigungsleistungen T€ 14 und für sonstige Leistungen T€ 190.

9. Inanspruchnahme von Befreiungsvorschriften

Folgende Gesellschaften nehmen die Befreiungsvorschriften gemäß § 264 Abs. 3 HGB bzw. nach § 264b HGB in Anspruch:

Gesellschaft, Sitz

BeaTo Eschweiler GmbH & Co. KG, Versmold

Behla Spedition GmbH, Versmold

Boes Transport-Service GmbH & Co. Spedition KG, Versmold

Boes Transport-Service Verwaltungs- und Beteiligungs GmbH, Versmold

CAL Consult GmbH, Versmold

Eurocool Nagel GmbH & Co. KG, Versmold

Eurocool Nagel Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

Food Logistics Versmold GmbH, Versmold

Hartmann Spedition und Logistik GmbH, Dissen

Kraftverkehr Nagel SE & Co. KG, Versmold (vormals Kraftverkehr Nagel GmbH & Co. KG)

Kurt Nagel + Co. oHG, Versmold

LK Logistik GmbH, Versmold

MoproLog Erftstadt GmbH, Versmold

MUK Beteiligung GmbH, München

Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main

Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim

Nagel Deutschland GmbH, Versmold

Nagel Emballage Services GmbH, Versmold

Nagel Financial Services GmbH, Versmold

Nagel Frozen Food Logistics GmbH, Versmold

Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold

Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold

Nagel Protection Services GmbH, Versmold

Nagel TK GmbH & Co. KG, Versmold

Nagel Trailer Services GmbH, Versmold

Nagel Transporte GmbH, Versmold

Nagel Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold

Nagel-Group SE & Co. KG, Versmold (vormals Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG)

S & G Gefrier- und Lagerhausgesellschaft mbH, Rostock

Schäfer Logistik GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf

Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold

Schulze Logistik Berlin GmbH, Wustermark

Schulze Logistik GmbH & Co. KG, Versmold

Schulze Logistik Gotha GmbH, Gotha

Schulze Logistik Halle GmbH, Halle

Schulze Transportlogistik GmbH,Versmold

Schulze Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

SFD Kring-Oehrle Frischelogistik GmbH, Nürnberg

TLB Tiefkühl-Lager-Betriebs GmbH, München

TRANSTHERMOS GmbH & Co. KG, München

TRANSTHERMOS Holding GmbH, München

Versmolder Speditions-Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold

10. Nachtragsbericht

Zum 1. April 2018 hat Nagel Danmark A/S sämtliche Anteile des Joint Ventures Nagel Liller A/S übernommen. Nagel Danmark war seit der Gründung von Nagel Liller im April 2017 mit 62,5 Prozent an Nagel Liller beteiligt.

Weitere Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Bilanzstichtag, die einen wesentlichen Einfluss auf den Konzernabschluss und die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns darstellen, haben sich nicht ergeben.

Versmold, den 22. Mai 2018

Nagel-Group SE & Co. KG
Nagel-Group Verwaltungs-SE

Tobias Nagel

Frank Böschemeier

Björn Schniederkötter

Gerd Neuenstein

Konzernanlagenspiegel

	Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
	01.01.2017 €	Veränderung des Konsolidierungskreises €	Zugang €	Umbuchungen €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	17.936.068,77	0,00	2.489.898,59	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	24.602.553,32	5.389.422,12	2.455.785,83	1.700.191,14
3. Geschäfts- oder Firmenwert	16.286.318,73	68.075.879,87	0,00	0,00
4. Geleistete Anzahlungen	2.048.938,94	1.282.725,57	1.294.171,27	-1.700.191,14
	60.873.879,76	74.748.027,56	6.239.855,69	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	260.340.146,35	351.617,37	3.481.656,38	89.655,72
2. Technische Anlagen und Maschinen	45.845.538,31	15.820.885,51	4.845.092,18	7.500,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	135.599.188,19	19.082.922,00	15.116.293,57	1.638.904,68
4. Fuhrpark	90.413.931,70	3.782.894,83	2.370.336,36	0,00
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.954.459,42	140.035,73	6.333.089,98	-1.736.060,40
	536.153.263,97	39.178.355,44	32.146.468,47	0,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	339.062,96	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.831.845,64	0,00	362.503,13	0,00
3. Beteiligungen	50.051,17	7.984,00	31.300,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	8.088.542,23	0,00	7.154.774,55	0,00
5. Genossenschaftsanteile	10.544,75	0,00	235,78	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	38.055.511,60	18.010,00	1.537.331,76	0,00
	49.375.558,35	25.994,00	9.086.145,22	0,00
	646.402.702,08	113.952.377,00	47.472.469,38	0,00

	Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
	Abgang €	Währungdifferenzen €	31.12.2017 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	132.637,07	0,00	20.293.330,29
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	3.694.482,19	-22.651,01	30.430.819,21
3. Geschäfts- oder Firmenwert	400.000,00	-7.896,75	83.954.301,85
4. Geleistete Anzahlungen	1.391,40	0,00	2.924.253,24
	4.228.510,66	-30.547,76	137.602.704,59
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	51.898.071,59	-328.729,71	212.036.274,52
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.274.692,02	88.171,03	63.332.495,01
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	12.978.645,95	-304.460,25	158.154.202,24
4. Fuhrpark	49.730.442,68	-861.649,53	45.975.070,68
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	472.204,63	4.193,03	8.223.513,13
	118.354.056,87	-1.402.475,43	487.721.555,58
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	339.062,96
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	600.746,46	0,00	2.593.602,31
3. Beteiligungen	9.401,13	-0,04	79.934,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	15.243.316,78
5. Genossenschaftsanteile	0,00	-153,53	10.627,00
6. Sonstige Ausleihungen	5.510.896,23	0,00	34.099.957,13
	6.121.043,82	-153,57	52.366.500,18
	128.703.611,35	-1.433.176,76	677.690.760,35

	Abschreibungen
	01.01.2017 €	Veränderung des Konsolidierungskreises €	Zugang €	Abgang €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	10.920.896,20	0,00	2.772.753,98	46.687,07
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	18.022.754,46	4.445.673,12	2.403.590,18	3.653.728,19
3. Geschäfts- oder Firmenwert	12.030.947,83	0,00	611.817,76	400.000,00
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	40.974.598,49	4.445.673,12	5.788.161,92	4.100.415,26
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	66.591.811,02	77.897,37	7.546.265,15	17.675.387,93
2. Technische Anlagen und Maschinen	22.160.262,78	7.139.253,51	3.141.233,81	1.988.119,25
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	78.093.142,17	11.692.107,00	14.202.394,02	7.429.296,98
4. Fuhrpark	47.717.652,68	2.592.056,83	10.490.146,04	34.005.743,81
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	214.562.868,65	21.501.314,71	35.380.039,02	61.098.547,97
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	178.947,53	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	178.947,53	0,00	0,00	0,00
	255.716.414,67	25.946.987,83	41.168.200,94	65.198.963,23

	Abschreibungen
	Währungdifferenzen €	31.12.2017 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00	13.646.963,11
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	-14.040,69	21.204.248,88
3. Geschäfts- oder Firmenwert	-7.897,46	12.234.868,13
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00
	-21.938,15	47.086.080,12
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	82.747,69	56.623.333,30
2. Technische Anlagen und Maschinen	30.834,50	30.483.465,35
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-187.595,31	96.370.750,90
4. Fuhrpark	-555.125,24	26.238.986,50
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00
	-629.138,36	209.716.536,05
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	178.947,53
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00
3. Beteiligungen	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00
5. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00
	0,00	178.947,53
	-651.076,51	256.981.563,70

	Restbuchwerte
	31.12.2017 €	31.12.2016 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	6.646.367,18	7.015.172,57
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	9.226.570,33	6.579.798,86
3. Geschäfts- oder Firmenwert	71.719.433,72	4.255.370,90
4. Geleistete Anzahlungen	2.924.253,24	2.048.938,94
	90.516.624,47	19.899.281,27
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	155.412.941,22	193.748.335,33
2. Technische Anlagen und Maschinen	32.849.029,66	23.685.275,53
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	61.783.451,34	57.506.046,02
4. Fuhrpark	19.736.084,18	42.696.279,02
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	8.223.513,13	3.954.459,42
	278.005.019,53	321.590.395,32
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	160.115,43	160.115,43
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.593.602,31	2.831.845,64
3. Beteiligungen	79.934,00	50.051,17
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	15.243.316,78	8.088.542,23
5. Genossenschaftsanteile	10.627,00	10.544,75
6. Sonstige Ausleihungen	34.099.957,13	38.055.511,60
	52.187.552,65	49.196.610,82
	420.709.196,65	390.686.287,41

Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2017

	2017 T€	2016 T€
Konzernjahresüberschuss	13.033	10.304
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	41.168	44.659
+ Zunahme der Rückstellungen	8.438	4.851
+/- Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge	-502	4.130
- Gewinn aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-27.316	-2.356
+/- Abnahme/Zunahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	19.058	-13.565
-/+ Abnahme/Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-11.616	13.223
+ Zinsaufwendungen/Zinserträge	6.101	5.714
- Erträge aus Beteiligungen/assoziierten Unternehmen/Ausleihungen	-3.758	-7.418
+ Erhaltene Zinsen	61	30
+ Ertragsteueraufwand	4.449	5.456
- Ertragsteuerzahlungen	-9.355	-6.737
= Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	39.761	58.291
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-6.240	-4.792
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	50.700	12.217
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-32.146	-34.744
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	5.393	22.364
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-8.790	-3.553
- Auszahlungen für zur kurzfristigen Veräußerung vorgesehene Vermögensgegenstände	-6.354	-15.472
+ Einzahlungen für zur kurzfristigen Veräußerung vorgesehene Vermögensgegenstände	15.472	0
+ Erhaltene Erträge aus Beteiligungen/assoziierten Unternehmen/Ausleihungen	3.499	3.291
+ Erhaltene Zinsen	138	558
= Cashflow aus der Investitionstätigkeit	21.672	-20.131
- Auszahlung an Unternehmenseigner	-4.460	-9.243
-/+ Saldo der zahlungswirksamen Veränderungen aus Forderungsverkäufen	1.171	-5.564
+ Einzahlungen aus der Aufnahme von Finanzkrediten	200.000	0
- Auszahlungen aus der Tilgung von Finanzkrediten	-215.054	-21.244
- Gezahlte Zinsen	-7.477	-7.407
= Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-25.820	-43.458
+ Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	35.613	-5.298
+ Wechselkursbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-191	-1.053
+ Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	6.882	0
+ Finanzmittelfonds am Anfang des Geschäftsjahres	55.395	61.746
= Finanzmittelfonds am Ende des Geschäftsjahres	97.699	55.395
Zusammensetzung des Finanzmittelfonds:
	31.12.2017	31.12.2016
Liquide Mittel	99.853	57.105
Täglich fällige Bankverbindlichkeiten	-2.154	-1.710
	97.699	55.395

Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2017

	Mutterunternehmen
		Rücklagen		Summe
	Kapitalanteile der Kommanditisten €	Rücklagen gemäß Gesellschaftsvertrag €	Sonstige Gewinnrücklagen €	€
Stand 31.12.2016	51.600.000,00	70.309.424,34	74.705.255,91	145.014.680,25
Währungsumrechnung	0,00	0,00	0,00	0,00
Änderung des Konsolidierungskeises	8.400.000,00	30.782.515,78	0,00	30.782.515,78
Verrechnung Rücklagen	0,00	-31.000.000,00	0,00	-31.000.000,00
Übrige Veränderungen	0,00	0,00	67.200,89	67.200,89
Konzernjahresüberschuss	0,00	10.444.714,56	3.712.850,21	14.157.564,77
Gutschrift auf Gesellschafterkonten im Fremdkapital	0,00	-10.444.714,56	0,00	-10.444.714,56
Stand 31.12.2017	60.000.000,00	70.091.940,12	78.485.307,01	148.577.247,13

	Mutterunternehmen
		Summe
	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung €	€
Stand 31.12.2016	-4.136.458,22	192.478.222,03
Währungsumrechnung	-1.336.945,16	-1.336.945,16
Änderung des Konsolidierungskeises	0,00	39.182.515,78
Verrechnung Rücklagen	0,00	-31.000.000,00
Übrige Veränderungen	0,00	67.200,89
Konzernjahresüberschuss	0,00	14.157.564,77
Gutschrift auf Gesellschafterkonten im Fremdkapital	0,00	-10.444.714,56
Stand 31.12.2017	-5.473.403,38	203.103.843,75

	Minderheitsgesellschafter
	Nicht beherrschende Anteile vor Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung und Jahresergebnis €	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung €	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinne / Verluste €	Summe €	Konzerneigenkapital
Stand 31.12.2016	922.588,08	0,00	2.713.654,87	3.636.242,95	196.114.464,98
Währungsumrechnung	0,00	-69.075,68	0,00	-69.075,68	-1.406.020,84
Änderung des Konsolidierungskeises	0,00	0,00	0,00	0,00	39.182.515,78
Verrechnung Rücklagen	0,00	0,00	0,00	0,00	-31.000.000,00
Übrige Veränderungen	0,00	0,00	0,00	0,00	67.200,89
Konzernjahresüberschuss	0,00	0,00	-1.124.593,73	-1.124.593,73	13.032.971,04
Gutschrift auf Gesellschafterkonten im Fremdkapital	0,00	0,00	0,00	0,00	-10.444.714,56
Stand 31.12.2017	922.588,08	-69.075,68	1.589.061,14	2.442.573,54	205.546.417,29

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Nagel-Group SE& Co. KG, Versmold

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss Nagel-Group SE& Co. KG, Versmold, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2017, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Nagel-Group SE & Co. KG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2017 bis zum 31. Dezember 2017 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2017 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2017 bis zum 31. Dezember 2017 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Osnabrück, den 22. Mai 2018

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Prof. Dr. Gregor Solfrian, Wirtschaftsprüfer

ppa. Tobias Kruse Schmidt, Wirtschaftsprüfer

Der Konzernabschluss zum 31.12.2017 wurde am 30.5.2018 gebilligt.

35:T69e,

Nagel Emballage Services GmbH Zweigniederlassung Halle (Westf.)

Halle

Gesellschafterbeschluss

Die Gesellschafterin der Nagel Emballage Services GmbH, Versmold und zwar

Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold

vertreten durch ihre Geschäftsführer

tritt unter Verzicht auf alle Frist- und Formvorschriften zu einer Gesellschafterversammlung zusammen und fasst folgenden Beschluss:

Im Geschäftsjahr 2018 wird die Befreiungsvorschrift des § 264 Abs. 3 HGB in Anspruch genommen und auf eine Offenlegung des Jahresabschlusses verzichtet.

Mitteilung gemäß § 264 Abs. 3 Nr. 2 HGB

Gemäß § 264 Abs. 3 Nr. 2 HGB teilen wir mit, dass unser Mutterunternehmen Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold die Verpflichtung zur Verlustübernahme für das Geschäftsjahr

2019 übernommen hat. Die Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold verfügt ihrerseits über eine den Anforderungen des § 264 Abs. 3 Nr. 2 HGB genügende Verlustübernahme, die sich bis zur Nagel-Group SE & Co. KG fortsetzt.

Versmold, den 04. Juni 2018

gez. Böschemeier, gez. Schniederkötter

36:T32d11,

Berichtigung

Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG

Versmold

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis zum 31.12.2016

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2016

1. Grundlagen des Konzerns a) Geschäftsmodell b) Personal und Umwelt c) Forschung und Entwicklung 2. Wirtschaftsbericht 2.1. Interne Leistungsindikatoren 2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen a. Entwicklung der Gesamtwirtschaft b. Entwicklung der Branche 2.3. Geschäftsverlauf a) Ertrags- und Finanzlage a) Vermögenslage b) Gesamtaussage zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage 3. Chancen- und Risikobericht a) Gesamtwirtschaftliche und Branchen-Risiken b) Betriebsrisiko c) Personalrisiko d) Finanzwirtschaftliche Risiken e) IT-Risiken f) Regulatorische Risiken g) Sonstige Risiken h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group i) Chancen 4. Prognosebericht

1. Grundlagen des Konzerns

a) Geschäftsmodell

Durch individuelle Logistikkonzepte für Industrie, Handel und Gastronomie, zugeschnitten auf diverse Temperaturbereiche und mit einem feinmaschigen Netzwerk von über 100 Standorten, bietet die Nagel-Group ihren Kunden ein breitgefächertes Portfolio an maßgeschneiderten Komplettlösungen an. Die Positionierung des Konzerns ermöglicht es, in allen EU-Ländern (inkl. Schweiz) eine gesamteuropäische Lösung in den Bereichen Spedition und Kontraktlogistik samt diverser Zusatzdienstleistungen zur Verfügung zu stellen.

Die Nagel-Group deckt vor allem die drei Geschäftsfelder LTL-Network, FTL-Power sowie Kontraktlogistik ab. Innerhalb dieser Geschäftsfelder werden die einzelnen Dienstleistungen in derzeit fünf für die Lebensmittelindustrie anforderungsspezifische Temperaturbereichen erbracht. Die Nagel-Group gestaltet ihre Leistungsangebote so, dass diese jederzeit an die individuellen Anforderungen ihrer Kunden angepasst werden können.

Das LTL-Network (Stückgut und Teilladungen) stellt einen wirtschaftlichen und schnellen Lieferweg dar - unabhängig davon, ob die Sendungen aus einem einzelnen Karton oder mehreren Paletten bestehen. Die Unternehmensgruppe bringt jede Ware unabhängig von saisonalen Schwankungen mit Hilfe GPS-gesteuerter Doppel-Stock- und Mehrkammer-Fahrzeuge sicher und pünktlich an das gewünschte Ziel.

Im Rahmen der FTL-Power (Komplettladungen) sorgt die Nagel-Group für Zuverlässigkeit und Stabilität in der Durchführung ihrer Transporte. Gute Markt- und Produktkenntnisse, Flexibilität durch große Transportkapazitäten und eine transparente und gut funktionierende Vernetzung der Kompetenzzentren garantieren eine europaweit gleichbleibende Servicequalität. Dabei spielt es keine Rolle, ob es sich um Roh-, Flüssig- oder Fertigwaren im Sinne von Vor- oder Endprodukten handelt.

Der Bereich Kontraktlogistik (Warehousing und Value Added Services) umfasst jegliche, auf Lebensmittel und Prozesse von Produzenten, Handel und Gastronomie abgestimmte Lagerlogistikkonzepte. Hier bietet die Nagel-Group von der Sortierung, Konfektionierung und Kommissionierung über das Verwiegen, Etikettieren und den Displaybau eine Reihe von Lösungen entlang der Wertschöpfungskette ihrer Kunden an. Fachkundiges Personal und moderne Automatisierungsprozesse stehen dabei für Qualität in der Erbringung der geforderten Leistung und Abwicklung der Gesamtprozesse.

Eine moderne Informationstechnologie sowie weitere Konzerndienstleistungen ergänzen die Logistikangebote und ermöglichen ein effizientes Management von Warenflüssen, eine geordnete Transportplanung sowie eine Echtzeit-Verfolgung der Trailer mittels moderner Track- and Trace-Konzepte.

b) Personal und Umwelt

Die individuelle Förderung und Qualifizierung unserer Mitarbeiter auf Basis strukturierter und möglichst einfach gehaltener Prozesse ist integraler Bestandteil der Unternehmensstrategie und findet ihren Niederschlag in umfangreichen Maßnahmen zur persönlichen und fachlichen Weiterentwicklung.

Im Bereich der Ausbildung von Nachwuchskräften zeigen sich die besonderen und nachhaltigen Leistungen der Nagel-Group auch in 2016 durch eine hohe Übernahmequote, diverse Auszeichnungen in- und ausländischer Niederlassungen als Ausbildungsbetrieb bis hin zu Auszeichnungen für herausragende Leistungen, z.B. im Rahmen nationaler Wettbewerbe wie "Best Azubi". Einen wesentlichen Schwerpunkt stellt die Ausbildung und Qualifizierung von Berufskraftfahren dar, die die Nagel-Group intensiv betreut und zielgerichtet begleitet, vom Moment der Einstellung bis zur Vorbereitung auf die Prüfung am Ende der Ausbildungszeit. Der Aufbau einer hauseigenen Fahrer-Akademie trägt den Herausforderungen des Arbeitsmarkts Rechnung und soll dem Berufsbild des Berufskraftfahrers einen neuen Stellenwert geben.

Die Kompetenzentwicklung und Qualifizierung der Mitarbeiter der Nagel-Group ist Grundlage für die Befähigung des Einzelnen, stets einen sinnhaften Beitrag im Gesamtkontext des Unternehmens leisten zu können. Mitarbeiter entscheidungsfähig und vernetzt / themenübergreifend agieren lassen zu können, ist das Hauptbestreben der neu eingerichteten, gruppenweit verantwortlichen Personalentwicklung. Im Vordergrund stehen dabei die Sicherstellung des Unternehmensziels, die Bewältigung der Herausforderungen des heutigen Arbeitsmarktes, die Befähigung zum Umgang mit moderner Technologie sowie die Betrachtung respektive die Behandlung des Mitarbeiters als Individuum und wichtigste Ressource des Unternehmens. Die Nagel-Group rückt die Modernisierung, Digitalisierung, individuelle Entwicklung aller Mitarbeiter, das Talent Management und die Förderung der weiblichen Mitarbeiter in den Mittelpunkt ihrer konzernweiten Personalentwicklung. Der Themenbereich wird zunehmend als Wettbewerbsfaktor, Differenzierungsmerkmal und ergebnisbeeinflussende Größe gesehen und nimmt daher an Stellenwert zu.

Die Reorganisation der bisherigen Zentralverwaltung am Standort Versmold ist erfolgreich umgesetzt. Teile der Zentralverwaltung sind in ein Corporate Headquarter (CHQ) sowie in ein International Business Service Center (IBSC) eingebracht worden. Das Deutschlandgeschäft wird seit dem 1. Januar 2017 von der deutschen Landesgesellschaft geführt. Die Zentral-Geschäftsleitung wird sich schwerpunktmäßig mehr um Europa und den Ausbau der internationalen Aktivitäten kümmern.

Das CHQ definiert die Grundsätze der Unternehmensführung für die Nagel-Group und schafft damit die notwendigen Regeln und Richtlinien für das europäische Geschäft. Das International Business Service Center (IBSC) unterstützt die Landesgesellschaften, indem es seine Dienstleistungen auf der Basis wettbewerbsfähiger Konditionen und geforderter Qualitätsmaßstäbe als konzerninternen Service anbietet.

Die sinnvolle und schonende Nutzung der begrenzt zur Verfügung stehenden Ressourcen stellt einen wesentlichen Bestandteil unserer Nachhaltigkeitsverpflichtung dar. Der nicht zielgerichtete Einsatz wertvoller Rohstoffe belastet ökonomische und ökologische Ziele gleichermaßen. Daher nutzt die Nagel-Group viele Technologien, um ihrer selbst auferlegten Verpflichtung als innovatives und zukunftsorientiertes Familienunternehmen, das mittlerweile Konzernausmaße angenommen hat, nach zu kommen. Hierzu zählen u.a. der Einsatz modernster Fahrzeugtechnik, der Einbau von Wärmerückgewinnungssystemen, die ständige Optimierung der bestehenden Verkehrsmodelle sowie ein grundsätzlich sensibler Umgang mit Energiethemen. Die im Jahr 2015 begonnene Zertifizierung Energiemanagement nach DIN EN ISO 50001 wurde erfolgreich auf alle deutschen Standorte und Gesellschaften der Nagel-Group ausgeweitet. Darüber hinaus ist die Kraftverkehr Nagel GmbH & Co. KG der GS1-Initiative "Lean&Green" beigetreten, mit der Zielsetzung, ihre spezifischen Treibhausgas-Emissionen in den Logistikprozessen in einem Zeitraum von fünf Jahren um 20 % zu reduzieren.

c) Forschung und Entwicklung

Die Nagel-Group entwickelt Software für kundenspezifische Warehouseprojekte und zur Optimierung der eigenen Logistikprozesse. Weitere Ausführungen zu den im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2016 aktivierten, im Kundenauftrag oder auch für Eigenzwecke selbst entwickelten Softwarelösungen, können wie auch in den Vorjahren dem Konzernanhang entnommen werden.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Interne Leistungsindikatoren

Die relevanten Kennzahlen, die zur Unternehmenssteuerung herangezogen werden, sind die Umsatzerlöse, der Rohertrag (Bruttowertschöpfung) sowie das EBITDA.

Umsatzerlöse

Rohertrag

EBITDA

Das EBITDA bezeichnet das Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Ertragsteuern. Rechnerisch ergibt sich diese Kennzahl aus der Addition des Konzernjahresüberschusses, der Steuern vom Einkommen und Ertrag, der Zinsen samt ähnlicher Aufwendungen und der Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen sowie unter Abzug der sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträge. Das EBITDA ist eine Messgröße für wirtschaftlichen Erfolg, die eine Verzerrung durch Steuern, das Finanzergebnis und Abschreibungen vermeidet.

2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a. Entwicklung der Gesamtwirtschaft

Im Frühjahr 2017 expandiert die Weltwirtschaft recht kräftig. Die Konjunktur in den USA hat seit dem Sommer vergangenen Jahres an Schwung gewonnen, der Euroraum als auch Japan befinden sich schon seit einem längeren Zeitraum in einer Phase des moderaten Aufschwungs. Auch in China hat die wirtschaftliche Dynamik ab dem Frühjahr 2016 Fahrt aufgenommen, nicht zuletzt als Folge staatlicher Stimulierungsmaßnahmen.

Der Preisanstieg auf der Verbraucherebene hat sich in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften zuletzt wieder beschleunigt. Maßgeblich dazu beigetragen haben die gegenüber dem Vorjahr 2016 deutlich angezogenen Energiepreise. Die ohne Berücksichtigung der Energie- und Nahrungsmittelpreise berechneten Kernraten der Inflation bewegen sich unverändert auf einem als moderat zu bezeichnenden Niveau.

Die Geldpolitik in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften gestaltet sich unterschiedlich. Während die US-Notenbank Mitte März ihren Leitzins angehoben hat und zu erkennen gibt, dass weitere Zinsschritte folgen werden, rechnen die Institute für den Euroraum wie auch in 2016 nicht mit Zinserhöhungen im laufenden Wirtschaftsjahr 2017. Es wird lediglich davon ausgegangen, dass die Anleihekäufe Schritt für Schritt verringert und in einem absehbaren Zeitraum eingestellt werden.

Im Gegensatz zum Jahr 2016 werden die konjunkturellen Wirkungen der Finanzpolitik auf die internationale Konjunktur nach Meinung der Experten der Forschungsinstitute im Betrachtungsjahr 2017 geringer ausfallen. Dennoch soll die Zuwachsrate der Weltproduktion von 2,6 % in 2016 auf ca. 3,0 % im Jahr 2017 steigen.

Die im Voraus genannten Daten dürfen jedoch nicht darüber hinwegtäuschen, dass die Unsicherheit über die wirtschaftspolitischen Rahmenbedingungen im Laufe des Jahres 2016 erheblich zugenommen hat. Unklar sind insbesondere die Vorhaben der neuen US-Regierung. Zum einen könnte der finanzpolitische Impuls in den USA deutlich größer ausfallen als in der Prognose unterstellt, zum anderen verfolgt die US-Regierung eine protektionistische Agenda, deren Umsetzung negativ auf Welthandel und Weltproduktion wirken würde. Auch in Europa sind die politischen Entwicklungen und ihre Auswirkungen schwer einzuschätzen, so etwa der Gang der Verhandlungen über den Brexit. Kriegerische Auseinandersetzungen in einigen Teilen der Welt, der zunehmende Populismus als auch die zur Schwäche neigende Europäische Union können das weltwirtschaftliche Umfeld weiter verunsichern.

Die deutsche Wirtschaft hat mit 2016 bereits das vierte Jahr in Folge mit einem moderaten Aufschwung beendet. Nach Aussage der Wirtschaftsforscher soll sich diese Entwicklung in Deutschland auch in 2017 fortsetzen.

Die gesamtwirtschaftliche Kapazitätsauslastung nimmt allmählich wieder zu, die gesamtwirtschaftlichen Produktionskapazitäten dürften gemäß dem Frühjahrsgutachten für die Bundesregierung mittlerweile die Normalauslastung leicht überschritten haben. Die konjunkturelle Dynamik bleibt dabei im Vergleich zu früheren Aufschwungphasen gering. Hauptgrund ist der vergleichsweise wenig schwankungsanfällige Konsum als Hauptantriebskraft. Einer stärkeren Kapazitätsanspannung wirkt aber auch die Nettozuwanderung entgegen, da sie das allgemeine Produktionspotenzial nachhaltig erhöht.

Das deutsche Bruttoinlandsprodukt ist in 2016 um 1,9 % gewachsen, für das laufende Kalenderjahr 2017 wird mit einem weiteren Anstieg um 1,5 % (kalenderbereinigt 1,8 %) gerechnet. Die Arbeitslosenquote ist seit 2013 kontinuierlich rückläufig und hat in 2016 6,1 % erreicht. Für die Jahre 2017 & 2018 wird von einem weiteren Rückgang auf 5,7 % respektive 5,4 % ausgegangen. Parallel dazu hat die Anzahl der Erwerbstätigen seit 2013 stetig zugenommen und beläuft sich Ende 2016 bereits auf 43,6 Millionen Personen. Im Jahr 2017 soll nach Aussage der Forscher die Marke von 44 Millionen Erwerbstätige überschritten werden.

Nach einem Anstieg der Verbraucherpreise von nur 0,5 % im Jahr 2016 sagen die Experten für 2017 eine Rate von 1,8 % voraus. Die zuletzt recht hohen öffentlichen Haushaltsüberschüsse werden wieder leicht sinken, das Finanzgebaren der öffentlichen Hand behält wie auch in 2016 seinen leicht stimulierenden Charakter. Sind die Lohnstückkosten in den letzten vier Jahren konstant um 1,6 % p.a. gestiegen, so wird für 2017 ein Anstieg auf 2,5 % gegenüber Vorjahr vorhergesagt.

b. Entwicklung der Branche

Die Nagel-Group bewegt sich als reiner Lebensmittellogistiker in dem Subsegment Lebensmittel als Teilsegment der Konsumgüterdistribution und -kontraktlogistik.

Charakteristik der Konsumgüterindustrie

Die Konsumgüterkontraktlogistik ist stark distributionsorientiert und beinhaltet die Durchführung von Logistikdienstleistungen für alle Verbrauchsgüter des täglichen Bedarfs. Hierbei kann unterschieden werden zwischen "Single-User"-Logistiksystemen für einzelne Auftraggeber ("echte" Kontraktlogistik), "Multi-User"-Systemen, und -Netzwerken (bspw. Distributionsnetzwerk der Nagel-Group).

Güterstruktur in der Konsumgüterindustrie

Zu den Gütern im Bereich der Konsumgüterindustrie zählen neben den Lebensmitteln und Getränken (Food) auch Artikel aus dem Non-Food Bereich wie z. B. Reinigungsmittel, Pharmazeutika, Baumarktprodukte, Bekleidungsartikel, Unterhaltungselektronik und andere. In Summe handelt es sich überwiegend um Produkte des Einzelhandels.

Subsegment Lebensmittel und Non-Food

In dem Subsegment Lebensmittel agieren die Lebensmittelhersteller und der Lebensmittelhandel. Das Marktvolumen beläuft sich samt Landwirtschaft auf insgesamt ca. 17,8 Mrd. €. Hiervon entfallen 60 % auf stapelfähige Trockensegmente inkl. der Getränkeprodukte. Die restlichen 40 % betreffen Tiefkühlartikel und frische Lebensmittel. Diesem Marktumfeld sind die Kunden der Nagel-Group zuzuordnen.

Insgesamt beläuft sich der Markt für Konsumgüterdistribution und - kontraktlogistik auf 28 Mrd. € und macht ca. 11 % der Gesamtlogistikkosten aus, wovon ca. 35 % fremdvergeben sind. Der fremdvergebene Teil in Höhe von ca. 9,8 Mrd. € wird zu 56 % durch die Top 10 Anbieter im Segment erbracht. Hier ist die Nagel-Group umsatzbedingt in Deutschland Marktführer.

Markt Konsumgüterindustrie

In dem Markt der Konsumgüterindustrie (Subsegment Food) agieren vor allem die Lebensmittellogistiker. Das gesamte Logistikvolumen wird hierbei auf ca. 30 Mrd. € taxiert. Die Branche der Konsumgüterindustrie beschäftigt ca. 564.000 Menschen und zählt mit ca. 5.600 Unternehmen zu den bedeutendsten Wirtschaftszweigen Deutschlands. Insgesamt liegt der Umsatz der Herstellung von Nahrungsmitteln, Getränken und Tabakwaren bei ca. 175 Mrd. €. Den größten Anteil hält die Lebensmittelindustrie mit ca. 81 % und einem Gesamtumsatz von ca. 140 Mrd. €. Die Restsumme wird durch die Getränke- und Tabakindustrie erwirtschaftet. Der Exportanteil der Waren liegt bei 23 %. Umgekehrt stellt Deutschland aber auch den größten Absatzmarkt in Europa dar. Charakteristisch für den Markt ist ein hoher Anteil kleiner und mittelständischer Hersteller. Die zehn umsatzstärksten Unternehmen vereinen zusammen über 30 Mrd. € auf sich (z. B. TÖNNIES, VION, OETKER-Gruppe, NESTLE).

Das Transportaufkommen ist nach Angaben des Statistischen Bundesamtes (Destatis) in 2016 auf einen neuen Höchststand gestiegen. Gegenüber dem Vorjahr wurde ein Plus von 1,1 % auf 4,6 Milliarden Tonnen festgestellt. Davon entfallen auf den Straßengüterverkehr 3,6 Milliarden Tonnen, was einem Zuwachs von 1,5 % entspricht. Der Verband Deutscher Kühlhäuser & Kühllogistikunternehmen e.V. berichtet zudem, dass die Kühlhäuser in Deutschland das Niveau der Vorjahre mit einer durchschnittlichen Gesamtauslastung von ca. 77 % gehalten haben.

Aufgrund der stabilen bis guten Logistikkonjunktur wird das Geschäftsjahr 2016 lt. SCI/Logistikbarometer überwiegend positiv und damit auch besser als im Vorjahr beurteilt. Dies spiegelt sich auch in gestiegenen Investitionen wider.

2.3. Geschäftsverlauf

a) Ertrags- und Finanzlage

Das Bilanzrichtlinienumsetzungsgesetz (BilRUG) erfordert für einzelne Posten eine Umgliederung in der Gewinn- und Verlustrechnung insbesondere im Bereich der Umsatzerlöse. In diesem Zusammenhang wurden korrespondierende Aufwendungen neu zugeordnet. Das Vorjahr wurde entsprechend angepasst. Insgesamt ergeben sich daraus keine wesentlichen Veränderungen.

Ertragslage	2016		2015		Abweichung
	Mio. €	%	Mio. €	%	T€	%
Umsatzerlöse	1.566,7	100,0	1.603,9	100,2	-37,1	-2,3
Materialaufwand	-905,7	-57,8	-931,1	-58,2	25,3	-2,7
Rohertrag	661,0	42,2	672,8	42,0	-11,8	-1,8
Personalaufwand	-392,9	-25,1	-384,6	-24,0	-8,3	2,2
Abschreibungen	-44,7	-2,8	-47,5	-3,0	2,8	-5,9
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-231,4	-14,8	-227,7	-14,2	-3,7	1,6
Sonstige Steuern	-2,3	-0,1	-2,8	-0,2	0,4	-14,6
Operative sonstige Erträge	14,7	0,9	14,9	0,9	-0,2	-1,1
Betriebsaufwand	-656,6	-41,9	-647,7	-40,5	-9,0	1,4
Betriebsergebnis	4,4	0,3	25,1	1,6	-20,8	-82,5
Finanzergebnis	-5,7	-0,4	-9,1	-0,6	3,3	-36,9
Beteiligungsergebnis	7,4	0,5	5,4	0,3	2,0	38,0
Neutrales Ergebnis	9,7	0,6	3,4	0,2	6,3	188,5
Ergebnis vor Ertragsteuern	15,8	1,0	24,8	1,5	-9,1	-36,5
Ertragsteuern	-5,5	-0,3	-7,3	-0,5	1,8	-24,8
Konzernergebnis	10,3	0,7	17,6	1,1	-7,3	-41,3

Die Umsatzerlöse sind im Geschäftsjahr 2016 im Vergleich zum Vorjahr um 2,3 % auf jetzt 1.566,7 Mio. € gesunken, womit die Umsatzprognose, die ein gleichbleibendes Niveau voraussah, nicht erreicht wurde. Korrespondierend zum Rückgang des Umsatzes ist auch beim Rohertrag eine Reduzierung von 11,8 Mio. € zu verzeichnen, sodass der erwartete Anstieg ausgeblieben ist. Aufgrund der überproportional gesunkenen Materialaufwendungen hat sich jedoch die Rohertragsquote um 0,2 %-Punkte verbessert. Das EBITDA fällt mit 66 Mio. € um ca. 16 Mio. € geringer aus als im Vorjahr und bleibt deutlich hinter der Prognose aus dem Vorjahr zurück.

Ursachen für die Nichterreichung der Umsatzziele sind die hinter den Erwartungen gebliebenen Preissteigerungen sowie Rückgänge im Bestandskundengeschäft, welche nicht ausreichend durch Neukundengeschäfte kompensiert werden konnten.

Die Summe der Umsatzerlöse der Nagel-Group verteilte sich mit 64 % auf das Inland, zugleich Kernmarkt der Gruppe, und mit 36 % auf das europäische Ausland.

Der Anstieg der Rohertragsquote von 42,0 % auf nun 42,2 % ist auch auf die Fortführung der Bereinigung des Kundenportfolios unter Renditegesichtspunkten zurückzuführen. Auch Optimierungen in der Produktion haben zu dieser Entwicklung beigetragen.

Die zukunftsorientierte Ausrichtung der Nagel-Group mit dem Ziel, Prozesse zu stabilisieren und Qualität zu steigern, erfordert die Akquisition von qualifizierten Mitarbeitern. Dies hat im vergangen Jahr bei einem zunehmenden Fachkräftemangel und damit verbundenem Anstieg von Löhnen und Gehältern neben den unterjährig vollzogenen Tariferhöhungen zum Anstieg des Personalaufwands geführt. Die durchschnittliche Ausbildungsquote betrug rd. 5,8 %.

Der eingeschlagene Weg zu alternativen Finanzierungslösungen im Vergleich zum Kauf zeigt sich in der Ertragslage in rückläufigen Abschreibungen und gegenläufig in gestiegenen sonstigen Aufwendungen insbesondere im Bereich Miete/Leasing.

Durch die fortgeführte Reduzierung der Nettofinanzverschuldung in Verbindung mit verschuldungsgradabhängigen verbesserten Zinsmargen ergibt sich eine weitere Senkung der Zinsbelastung aus den Darlehen und Betriebsmittellinien des in 2014 abgeschlossenen Konsortialkreditvertrages und damit eine deutliche Verbesserung des Finanzergebnisses.

Die nachfolgend aufgeführten Ergebniskennzahlen werden insbesondere durch das niedrigere Konzernergebnis durchgängig negativ beeinflusst:

Ergebniskennzahlen	2016	2015	Veränderung
	T€	T€	T€	%
EBT	15.760	24.792	-9.032	-36,4%
Jahresergebnis + Ertragsteuern
EBIT	21.474	33.853	-12.378	-36,6%
EBT + Zinsaufwand - Zinsertrag
EBITDA	66.133	82.033	-15.900	-19,4%
EBIT + Abschreibungen

Das Eigenkapital im Verhältnis zum EBT verzinste sich im Geschäftsjahr 2016 mit 8,0 % (Vorjahr: 12,4 %).

Die Finanz- und Liquiditätslage wird anhand der folgenden verkürzten Kapitalflussrechnung dargestellt:

	2016 T€	2015 T€
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	58.291	56.732
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-20.131	-6.791
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-43.458	-32.056
Cashflow	-5.298	17.885

Der leichte Anstieg des Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit trotz eines geringeren Konzernergebnisses resultiert im Wesentlichen aus Veränderungen im Working Capital, insbesondere durch einen Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und der sonstigen Verbindlichkeiten.

Die Investitionen in das Anlagevermögen fallen mit T€ 43.089 etwas höher aus als im Vorjahr. Die Einzahlungen aus Anlagenabgängen (T€ 34.581) betreffen vor allem Mittelzuflüsse durch zurückgezahlte Ausleihungen, insbesondere aufgrund der Umfinanzierung einer Logistikimmobilie bei einer nichtkonsolidierten Immobiliengesellschaft, in deren Folge diese Gesellschaft die Verbindlichkeit gegenüber der Konzernmutter getilgt hat. Mittelabflüsse ergeben sich zudem durch die Anschaffung von Fuhrpark (8 Mio. €) zum Geschäftsjahresende sowie durch die Anzahlungen für die Errichtung einer Logistikimmobile (7,6 Mio. €). Sowohl das Fuhrparkportfolio als auch die unfertige Immobile werden im Umlaufvermögen ausgewiesen, da im Geschäftsjahr 2017 jeweils eine externe Finanzierungslösung erfolgen wird, wodurch wieder entsprechende Mittelzuflüsse generiert werden. Weitere Einzahlungen gehen auf erhaltene Zinsen für Bankguthaben und Ausleihungen sowie auf Zahlungen assoziierter Unternehmen zurück. In Summe verbleibt ein Cashflow aus der Investitionstätigkeit von T€ -20.131.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (T€ -43.458) resultiert aus der Rückzahlung von Bankdarlehen (T€ 21.244) und Mittelabflüssen aus Veränderungen der Gesellschafterkonten (T€ 9.243) sowie aus Zinszahlungen in Höhe von T€ 7.407 und Mittelabflüssen durch die negative Veränderung des Saldos aus Forderungsverkäufen (T€ 5.564).

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit in Höhe von T€ 58.291 wurde verwendet für Nettoinvestitionen und für Mittelabflüsse aus der Finanzierungstätigkeit. Der dabei verbleibende Saldo von T€ -5.298 führte zu einer entsprechenden Reduzierung des Finanzmittelfonds auf nun T€ 55.395.

a) Vermögenslage

Zum Einblick in die Vermögenslage ist die Konzernbilanz zum 31. Dezember 2016 nach betriebswirtschaftlichen Gesichtspunkten aufbereitet worden.

Vermögens- und Kapitalstruktur	31.12.2016		31.12.2015
Vermögensstruktur	Mio. €	%	Mio. €	%
Langfristig gebundenes Vermögen	390,7	54,4	439,5	61,4
Kurzfristig gebundenes Vermögen	327,3	45,6	276,1	38,6
	718,0	100,0	715,6	100,0
Kapitalstruktur
Eigenkapital	196,1	27,3	199,7	27,9
Fremdkapital
Langfristig	9,4	1,3	11,9	1,7
Mittelfristig	180,7	25,2	202,1	28,2
Kurzfristig	331,8	46,4	301,9	42,2
Fremdkapital gesamt	521,9	72,7	515,9	72,1
	718,0	100,0	715,6	100,0

Die Bilanzsumme beträgt am Stichtag 718,0 Mio. € (Vorjahr: 715,6 Mio. €). Sie setzt sich zusammen aus Anlagevermögen in Höhe von 390,7 Mio. € und Umlaufvermögen inklusive Rechnungsabgrenzungsposten von 327,3 Mio. €.

Insbesondere die konsequent fortgesetzte Umsetzung des "Asset-Light-Ansatzes" hat zu einer Reduzierung des langfristig gebundenen Vermögens um 48,8 Mio. € auf 390,7 Mio. € geführt, wobei sich der Rückgang zu etwa gleichen Teilen auf Sachanlagen und Finanzanlagen aufteilt. Beim Sachanlagevermögen wirken sich insbesondere alternative Finanzierungslösungen im Fuhrparkbereich aus, womit zunehmend der Zukauf von Fahrzeugen abgelöst wird. Der Rückgang des Finanzanlagevermögens resultiert im Wesentlichen aus Immobilientransaktionen, in deren Folge unter den Ausleihungen ausgewiesene Darlehen an konzernfremde Gesellschaften von diesen zurückgezahlt wurden.

Der Anstieg des kurzfristig gebundenen Vermögens resultiert neben einem Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auch aus dem Ausweis von Forderungen aus Immobilientransaktionen in Deutschland und Italien. Im Rahmen von Umfinanzierungen und der damit verbundenen vorzeitigen Beendigung von Leasingverträgen bei Immobiliengesellschaften erfolgte zum Stichtag ein erhöhter Ausweis der sonstigen Vermögensgegenstände aufgrund der daraus resultierenden Forderungen. Der Liquiditätszufluss erfolgt nach dem Stichtag. Darüber hinaus werden unter den sonstigen Vermögensgegenständen eine im Bau befindliche Logistikimmobilie sowie ein Fuhrpark-Portfolio ausgewiesen. Die Immobile wird in 2017 an einen Investor veräußert und zurückgemietet, während die Fahrzeuge in eine Leasingfinanzierung überführt werden.

Deutliche Währungseffekte, hervorgerufen durch den Wertverlust des britischen Pfunds gegenüber der Konzernwährung Euro, haben zu einer Reduzierung des Konzerneigenkapitals (Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung) und zu einer Verringerung der bilanziellen Eigenkapitalquote auf 27,3 % (Vorjahr 27,9 %) geführt.

Analog ist die wirtschaftliche Eigenkapitalquote [(bilanzielles Eigenkapital + Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung - Forderungen gegen Gesellschafter) / (Bilanzsumme - Forderungen gegen Gesellschafter)] von 26,0 % auf nun 25,0 % gesunken.

Die Ergebnisentwicklung sowie der konsequente Ausbau des konzernweiten Finanz- und Liquiditätsmanagements (Bsp. Einführung eines internationalen Cash Pooling) unter Beachtung von Grundsätzen wie Asset-light haben im Geschäftsjahr 2016 zu einer Reduzierung der kurzfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten geführt. Die langfristige Finanzierung der Nagel-Group, zu der auch die Working Capital-Finanzierung zählt, wird unverändert zum Vorjahr neben länger laufenden Darlehen durch den Einsatz von Finanzierungsinstrumenten im Bereich der Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen wie Asset-Backed-Securities (ABS), Factoring und Reverse Factoring unterstützt.

Darüber hinaus existieren außerbilanzielle Leasingverhältnisse, die mittlerweile nicht mehr nur allein der Finanzierung diverser Logistik-Immobilien dienen, sondern auch verstärkt im Mobilien-Bereich eingesetzt werden. Darunter fallen z.B. Investitionen in den Fuhrpark und andere Vermögensgegenstände der gewöhnlichen Betriebs- und Geschäftsausstattung.

Der strategische Ansatz eines Asset-Light-Konzeptes soll nicht nur Bilanz- und Liquiditätskennziffern verbessern, sondern auch die Flexibilität und Anpassungsfähigkeit des Unternehmens im Ganzen erhöhen. Sie stellt angesichts der zunehmenden Geschwindigkeit der Marktveränderungen daher einen integralen Bestandteil des Risikomanagements der Nagel-Group dar. Der Gesamtwert der Leasingverpflichtungen hat sich zum 31. Dezember 2016 insbesondere durch die Refinanzierung einer Logistikimmobilie im Vergleich zum Vorjahr (T€ 79.907) auf T€ 71.534 reduziert. Zu weiteren Ausführungen hinsichtlich der Leasingverhältnisse wird auf die Angaben im Anhang verwiesen.

Der Nettoverschuldungsgrad hat sich im Geschäftsjahr 2016 trotz einer weiter abnehmenden Nettofinanzverschuldung bedingt durch den Rückgang des 12-Monats-EBITDA von 1,9 auf 2,2 erhöht, damit aber immer noch das Unternehmensziel von unter 2,5 erfüllt. Es bleibt im Geschäftsjahr 2017 das Ziel, den Verschuldungsgrad erneut unter die Marke von 2,0 zu drücken. Das Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum Gesamtkapital beträgt 19,1 % (Vorjahr: 21,3 %). Die Liquiditätskennzahlen zeigen, dass die Nagel-Group weiterhin über eine hohe finanzielle Stabilität und ausreichend Handlungsspielraum verfügt.

b) Gesamtaussage zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

Die Nagel-Group steht zum Zeitpunkt der Aufstellung dieses Lageberichtes 2016 als erfolgreiches und solide finanziertes Familienunternehmen da. Das Geschäftsjahr 2016 ist für die Nagel-Group mit Blick auf Ergebnisse und andere Steuerungskennzahlen in Summe allerdings als nicht zufriedenstellend zu bezeichnen. Notwendige Bereinigungs- und Anpassungsmaßnahmen, um in die gewünschte Erfolgsspur zurückzufinden, sind bereits eingeleitet und werden konsequent umgesetzt, werden aber eine gewisse Zeit in Anspruch nehmen, um starken und nachhaltigen Erfolg zu bescheren.

3. Chancen- und Risikobericht

Die Nagel-Group nutzt im Rahmen ihrer unternehmerischen Tätigkeit sich bietende Chancen, hat aber auch Risiken unterschiedlicher Art zu tragen. Das Management von Chancen und Risiken ist eine laufende Aufgabe der Geschäftsleitung mit dem Ziel, Risiken frühzeitig zu erkennen, sie aktiv zu steuern und ein ausgewogenes Chancen- / Risikoprofil zu erreichen. In jährlichen Planungsrunden werden alle Geschäftsbereiche vor dem Hintergrund der strategischen Ausrichtung des Gesamtunternehmens hinsichtlich ihrer Chancen und Risiken analysiert und bewertet. Soweit es wirtschaftlich sinnvoll ist, werden Geschäftsrisiken angemessen versichert.

a) Gesamtwirtschaftliche und Branchen-Risiken

Es kann nicht verlässlich prognostiziert werden, in welcher Form sich die gesamtwirtschaftlichen Faktoren auf die Nachfrage nach Investitions- und Konsumgütern und somit letztlich auf die Logistikbranche auswirken werden. Umsatzrückgang, ein erschwerter Zugang zum Finanz- und Kapitalmarkt, Engpässe in der Rekrutierung von Mitarbeitern für bestimmte Arbeitsbereiche in der Logistik, unangemessene Tarifsteigerungen und zahlreiche andere Faktoren können die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Nagel-Group generell beeinträchtigen.

Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung und die damit verbundene Binnennachfrage nach Verbrauchsgütern in den europäischen Ländern sind für die Entwicklung des Konzerns von unmittelbarer Bedeutung.

b) Betriebsrisiko

Das Wachstum der letzten Jahre bringt expansionstypische Risiken mit sich. Das national und international gewachsene Netzwerk der Nagel-Group setzt eine intelligente Steuerung sowie ausreichende und zudem strukturell passende Mengengrößen voraus. Dabei spielen mögliche Konzentrationstendenzen auf Produzenten- und Handelsseite genauso eine Rolle wie die Veränderungen in der Nutzung / Auslastung von Produktionsstätten, die sich auf Güterströme, Netzwerkbedarf und Transportweisen auswirken.

Die unterjährige Entwicklung der Gesellschaften in- und außerhalb des Konsolidierungskreises der Nagel-Group werden im Rahmen monatlicher Ergebnisbesprechungen unter Einbeziehung der Gesellschafter, des Beirats, der Geschäftsleitung und anderer verantwortlicher Führungskräfte laufend überwacht. Die regelmäßige Analyse von Plan- / Ist-Abweichungen ermöglicht die zeitnahe Überlegung und ggf. Einleitung notwendiger Gegenmaßnahmen.

c) Personalrisiko

Unsere Mitarbeiter und ihre Fähigkeiten sind für unseren zukünftigen Erfolg von zentraler Bedeutung. Soweit grundsätzliche Personalrisiken, beispielsweise hinsichtlich der Bedarfsdeckung und der Personalbindung von qualifizierten Mitarbeitern bestehen, werden diese durch eine fortschrittliche Personalpolitik sowie ein ausgewogenes Vergütungssystem minimiert.

Die zunehmende Verknappung von Berufskraftfahrern in Deutschland hat die Nagel-Group dazu bewogen, ein eigenes Konzept zur Ausbildung von Berufskraftfahrern ins Leben zu rufen. Kern des im Februar 2016 gestarteten Projekts ist der Aufbau einer konzerneigenen Fahrerakademie mit qualifiziertem Expertenwissen bzgl. Kraftfahrerausbildung und Speditionswesen, die in enger vertraglicher Zusammenarbeit mit externen Fahrschulen deutschlandweit Berufskraftfahrer ausbildet. Die Fahrerakademie verfolgt bei der Auswahl, Begleitung und Betreuung von Fahrern für die Nagel-Group einen ganzheitlichen Ansatz, der die Einbindung lokaler Arbeitsagenturen und Job-Center genauso umfasst wie ausgewählte Fahrschulen und eine mehrwöchige Einarbeitungsphase in den Niederlassungen vor Ort.

d) Finanzwirtschaftliche Risiken

Das Kreditvolumen der Nagel-Group beinhaltet variabel verzinste Darlehen, die einem Zinsänderungsrisiko unterliegen. Ein Teil dieses finanzwirtschaftlichen Risikos wird mit Hilfe derivativer Finanzinstrumente abgesichert. Der Konsortialkreditvertrag sieht in Form sogenannter "Financial Covenants" Begrenzungsregelungen vor, die den eigenen Handlungsspielraum bewusst etwas eingrenzen. Wir gehen unverändert davon aus, dass wir diese Kriterien auch im Geschäftsjahr 2017 vertragskonform erfüllen werden.

Die Inanspruchnahme der bestehenden Kreditlinien wird auch dadurch in Grenzen gehalten, dass betriebsnotwendiges Vermögen nicht mehr nur gekauft, sondern verstärkt geleast, gemietet oder auch im Rahmen von Investorenlösungen genutzt wird. Es besteht die feste Absicht, die Nettofinanzverschuldung weiter deutlich zu senken und den Verschuldungsgrad der Nagel-Group damit auf Investment-Grade-Niveau zu reduzieren. Auch die Verbesserungen im finanzwirtschaftlichen Umfeld haben im Geschäftsjahr 2016 dazu beigetragen, hinsichtlich der Ratingeinstufung der Deutschen Bundesbank die Notenbankfähigkeit zu erlangen. Dadurch haben sich die Möglichkeiten zur Refinanzierung der Unternehmensgruppe allgemein erweitert und zugleich verbessert.

Der Konsortialkreditvertrag läuft noch bis September 2019. Die Finanzierungsgrundlage ist damit gesichert, Gründe für eine vorzeitige Kündigung des Vertrages durch die finanzierenden Banken bestehen zum gegenwärtigen Zeitpunkt nicht und werden aller Wahrscheinlichkeit nach auch nicht eintreten.

Die einzelnen Konzerngesellschaften minimieren das ergebnismindernde Ausfallrisiko bei Forderungen zum einen durch eine stringente interne Bonitätsprüfung der Geschäftspartner und zum anderen durch den Abschluss von Warenkreditversicherungen.

Ein zentraler Aspekt im finanzwirtschaftlichen Bereich ist für die Nagel-Group die Liquiditätssituation. Neben dem internationalen Cash Pooling und einem kurz- bis mittelfristigen Liquiditätsmanagement trägt ein funktionierendes, mit klaren Regeln versehenes Forderungsmanagement ebenfalls dazu bei, jederzeit auf ausreichend Liquidität zugreifen zu können.

e) IT-Risiken

Für die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit der Nagel-Group sind die Verfügbarkeit und Funktionsfähigkeit von IT-Infrastruktur und IT-Anwendungen von entscheidender Bedeutung.

IT-Risiken entstehen durch die zunehmende Vernetzung unserer teils komplexen Systeme. Die Risiken bestehen daher im möglichen Ausfall operativer und administrativer IT-Systeme, der die Geschäftsabwicklung nicht unbedeutend beeinträchtigen könnte. Um dem entgegenzuwirken, wurden im Rahmen eines sicherheitsorientierten Evaluierungsprozesses 8 operative Standorte sowie die Unternehmenszentrale als systemkritisch eingestuft und deshalb durch redundante, knoten- und kantendisjunkte WLAN-Leitungsverbindungen mit einem hohen Servicelevel gegen solche Ausfälle zusätzlich abgesichert. Schwerwiegende Störungen sind im abgelaufenen Geschäftsjahr nicht aufgetreten.

Die generelle Gefährdung der Sicherheit unserer Datenbestände und Informationssysteme schätzen wir als gering ein. Unsere IT-Systeme werden durch entsprechende Firewallsysteme, aktuelle 2-stufige Virenscanner, regelmäßiges Patchmanagement sowie eingeschränkte Zugangs- und Zugriffsberechtigungen wirksam und angemessen geschützt. Die wichtigen operativen und Back-Office-Systeme werden durch zusätzliche Backup-Systeme abgesichert. Die Wirksamkeit unserer Maßnahmen entwickeln wir stetig weiter und überprüfen diese durch interne und externe Sicherheits-Checks.

f) Regulatorische Risiken

Im Bereich der Lebensmittelsicherheit können nur die strikte Einhaltung und Kontrolle der geschlossenen Kühlkette, gekoppelt mit höchster Hygiene und unterstützt durch modernstes Equipment in allen Bereichen, unser Leistungsversprechen garantieren. Durch die flächendeckende Erweiterung im TK Netzwerk werden zukünftig noch höhere Anforderungen an die Dokumentation der Transport- und Lagertemperaturen gestellt.

Das strikte Einhalten gesetzlicher und unternehmensinterner Vorschriften in allen Funktionsbereichen wird durch ein eigenes konsequentes Qualitätsmanagement- und Auditierungssystem permanent hinterfragt und sichergestellt. Des Weiteren wird die Umsetzung der Anforderungen an die Legalität und die Lebensmittelsicherheit durch externe Audits im Rahmen der DIN EN ISO 9001:2008 und durch GFSI Lebensmittelsicherheitsstandards (IFS Logistik, BRC Storage & Distribution, HACCP) überprüft. Risiken können für die Nagel-Group auch aus länderspezifischen Regelungen entstehen, deren Beachtung eventuell hohe und unerwartete Kosten nach sich ziehen kann.

g) Sonstige Risiken

Derzeit ist davon auszugehen, dass keine wirtschaftlichen und rechtlichen Bestandsgefährdungspotentiale zum Tragen kommen, die einen wesentlichen Einfluss auf die künftige Entwicklung des Konzerns haben dürften. Im Rahmen ihres Risikomanagements verfolgt die Nagel-Group seit ungefähr 2 Jahren konsequent eine Asset-Light-Strategie mit dem erklärten Ziel, Vermögen respektive Vermögenswerte aktiv und zukunftsorientiert zu steuern, um den erwarteten Veränderungen in den Lebens-, Einkaufs- und Konsumgewohnheiten der Verbraucher als auch auf Produzenten- und Handelsseite mit ihren jeweiligen Auswirkungen auf Logistiklösungen frühzeitig begegnen zu können.

h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group

i) Chancen

Die Europäisierung des Lebensmittel(-logistik)marktes und andere Trends, wie z.B. bei den Konsum- und Einkaufsgewohnheiten der Verbraucher steigern den Bedarf nach hochprofessionellen Logistiknetzwerken. Die Nagel-Group wird die sich daraus ergebenen Chancen insbesondere aufgrund ihres flächendeckenden europäischen Netzwerkes nutzen können.

4. Prognosebericht

Für den Euroraum erwartet das IfW einen Anstieg des Bruttoinlandsproduktes von 1,8 %. Trotz gestiegener politischer Unsicherheiten und einer verlangsamten wirtschaftlichen Erholung werden die Auftriebskräfte weiterhin als intakt angesehen. Gestützt wird die Konjunktur dabei unverändert von der Zins- und Fiskalpolitik der EZB, vom niedrigen Ölpreis sowie vom geringen Außenwert des Euro. Prognosen von Experten besagen, dass sich die Erholung am europäischen Arbeitsmarkt im anstehenden Geschäftsjahr 2017 zumindest leicht fortsetzen wird.

Für Deutschland wird für 2017 ein Zuwachs des Bruttoinlandsprodukts von 1,6 Prozent erwartet. Die deutsche Wirtschaft erweist sich auch im Geschäftsjahr 2017 als robust und trotzt dem schwierigen internationalen Umfeld. Die wirtschaftliche Entwicklung wird dabei von der arbeitsmarkt- und folglich reallohnbedingten Ausdehnung des Privatkonsums gestützt.

Das Transportgewerbe bewertet die Geschäftslage zu Beginn des Kalenderjahres 2017 trotz der politischen und volkswirtschaftlichen Unsicherheiten als insgesamt positiv. So erwartet beispielsweise mehr als die Hälfte der Unternehmen eine günstigere Geschäftsentwicklung in der Logistikbranche. Mittelfristig wird von den Experten mit Kostensteigerungen gerechnet, sodass Preisanpassungen für die Logistikdienstleister ein bedeutendes Thema bleiben und sich die Notwendigkeit zur Diversifizierung im Wettbewerbsumfeld aller Voraussicht nach fortsetzen wird. Dazu zählt auch, dass Logistikunternehmen ihre Investitionen im IT- und Softwarebereich nachhaltig ausbauen werden, um die Standardisierung und Digitalisierung respektive Systemunterstützung der Geschäftsprozesse sowohl aus Qualitäts-, Sicherheits- als auch aus Renditegesichtspunkten weiter voranzutreiben.

Auf Basis der geschilderten Annahmen und Erwartungen sowie den zum Zeitpunkt der Aufstellung des Konzernlageberichtes vorliegenden Erkenntnissen geht die Geschäftsleitung für das Geschäftsjahr 2017 von einer wieder stabilisierten Umsatzentwicklung aus. Die im Vorjahr 2016 verlorenen Transportmengen sollen im laufenden Geschäftsjahr zurückgeholt werden. Sowohl Neu- als auch Bestandsgeschäft werden verschärften Renditeanforderungen unterworfen, so dass die margenorientierte Bereinigung des Kundenportfolios vor allem in Deutschland eine Fortsetzung findet. Umstellungen in der Netzwerksteuerung, die Umsetzung ausgewählter liquiditäts- und ergebniswirksamer Sondermaßnahmen, die Realisierung von Kosteneinsparungen sowie das Heben von Synergieeffekten in der Zusammenarbeit mit der im Oktober 2016 durch Familie Nagel erworbenen MUK/TT-Gruppe aus München werden die Ergebnislage der Nagel-Group trotz gewisser Anpassungsmaßnahmen bei der KVN in Deutschland im Geschäftsjahr 2017 voraussichtlich stabil halten.

Wir erwarten für 2017 einen leichten Umsatzanstieg, eine sich stabilisierende Rohertragsmarge von ca. 43 % sowie einen absoluten Ergebnisanstieg auf ca. 15 Mio. € (Vj. 10,3 Mio. €). Im weiteren Zeitablauf und nach erfolgreicher Umsetzung der angesprochenen Maßnahmen wird davon ausgegangen, dass die Ergebnisse aus den letztjährigen Mittelfristplanungen wieder erreicht werden.

Die Investitionsplanung für das Geschäftsjahr 2017 sieht wie im Vorjahr Ausgaben im mittleren zweistelligen Mio. Euro-Bereich vor. Dabei stehen Investitionen in den Ausbau und die Erneuerung von Anlagen und Gebäuden sowie in die Erweiterung und Modernisierung der IT-Systeme im Vordergrund. Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen in Fuhrpark und Stapler werden auch zukünftig verstärkt auf der Basis von Miet- und Leasinglösungen durchgeführt (Asset-Light Ansatz).

Die Konzentration auf die Umsetzung von länderspezifischen und gruppenweit erfolgversprechenden Projekten und Maßnahmenpaketen stellt die mittelfristige Wettbewerbsfähigkeit der Nagel-Group sicher und trägt in den nächsten Jahren zur Stärkung der Eigenkapitalquote und erneuten Verbesserung der Ertragslage bei.

Versmold, den 10. Mai 2017

Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG

Marion Nagel, persönlich haftende Gesellschafterin

Marion Nagel, Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2016

Aktiva

	31.12.2016 €	31.12.2015 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	7.015.172,57	7.638.167,93
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	6.579.798,86	7.505.636,67
3. Geschäfts- oder Firmenwert	4.255.370,90	4.873.017,92
4. Geleistete Anzahlungen	2.048.938,94	1.680.026,80
	19.899.281,27	21.696.849,32
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	193.748.335,33	205.300.269,94
2. Technische Anlagen und Maschinen	23.685.275,53	22.154.173,56
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	57.506.046,02	59.201.642,51
4. Fuhrpark	42.696.279,02	57.184.124,36
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.954.459,42	1.227.085,10
	321.590.395,32	345.067.295,47
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	160.115,43	174.064,44
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.831.845,64	4.400.007,82
3. Beteiligungen	50.051,17	50.186,25
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	8.088.542,23	8.504.078,57
5. Genossenschaftsanteile	10.544,75	10.544,75
6. Sonstige Ausleihungen	38.055.511,60	59.608.908,87
	49.196.610,82	72.747.790,70
	390.686.287,41	439.511.935,49
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	4.516.678,95	5.239.676,53
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	159.949.547,11	146.367.346,95
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	9.451,95	87.455,82
3. Forderungen gegen Gesellschafter	24.293.113,59	20.273.174,87
4. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	14.161.484,68	914.949,25
5. Sonstige Vermögensgegenstände	57.511.820,90	29.305.557,70
	255.925.418,23	196.948.484,59
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten
und Schecks	57.105.283,09	63.673.349,27
	317.547.380,27	265.861.510,39
C. Rechnungsabgrenzungsposten	9.806.072,12	10.225.418,96
	718.039.739,80	715.598.864,84
	31.12.2016 €	31.12.2015 €
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile der Kommanditisten	51.600.000,00	51.600.000,00
II. Rücklagen	145.014.680,25	140.235.411,82
III. Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung	-4.136.458,22	4.513.061,11
IV. Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	3.636.242,95	3.334.714,46
	196.114.464,98	199.683.187,39
B. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	1.612.354,15	1.663.356,57
C. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	1.727.205,00	1.805.015,00
2. Steuerrückstellungen	2.153.747,10	2.398.256,39
3. Sonstige Rückstellungen	50.112.553,85	44.938.951,78
	53.993.505,95	49.142.223,17
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	194.574.399,56	216.035.304,50
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	205.328.007,27	194.273.669,14
3. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	75.026,94	75.374,35
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.808.110,85	1.208.367,46
5. Sonstige Verbindlichkeiten	57.711.165,50	45.597.312,67
(davon aus Steuern € 16.550.935,95; Vorjahr € 11.520.295,67)
(davon im Rahmen der sozialen Sicherheit € 3.105.020,75; Vorjahr € 2.493.604,20)
	459.496.710,12	457.190.028,12
E. Rechnungsabgrenzungsposten	100.958,46	65.639,75
F. Passive latente Steuern	6.721.746,14	7.854.429,84
	718.039.739,80	715.598.864,84

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2016

	2016 €	2015 €
1. Umsatzerlöse	1.566.735.731,33	1.603.848.706,58
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	2.070.353,00	2.092.843,87
3. Sonstige betriebliche Erträge	26.319.444,06	18.944.615,83
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	118.430.866,88	134.641.183,97
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	787.299.435,95	796.426.002,78
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	329.883.108,80	322.099.868,42
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	64.044.701,74	62.502.728,91
(davon für Altersversorgung € 107.540,50; Vorjahr € 117.413,36)
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des
Anlagevermögens und Sachanlagen	44.658.569,82	48.001.313,43
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	234.404.015,69	229.985.575,32
8. Erträge aus Beteiligungen	2.753.866,29	2.835,01
9. Erträge aus assoziierten Unternehmen	1.376.135,69	1.396.220,40
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	3.288.251,69	4.154.812,65
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	2.038.157,80	2.047.813,00
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens	0,00	178.947,53
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	7.752.651,37	11.108.921,91
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	5.455.956,80	7.252.581,78
15. Ergebnis nach Steuern	12.652.632,81	20.290.723,29
16. Sonstige Steuern	2.348.783,22	2.751.751,68
17. Konzernjahresüberschuss	10.303.849,59	17.538.971,61
18. Anteile anderer Gesellschafter am Konzernjahresüberschuss	301.528,49	292.879,48
19. Gutschrift auf Privatkonten der Gesellschafter	5.223.025,68	12.087.848,05
20. Gutschrift auf Rücklagenkonten	4.779.295,42	5.158.244,08
21. Ergebnis nach Verwendungsrechnung	0,00	0,00

A. Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2016

1. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Die Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG, Versmold, ist beim Registergericht Gütersloh unter der Handelsregisternummer HRA 6002 registriert.

Konzernabschluss und Konzernlagebericht der Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG, Versmold, sind nach den für große Kapitalgesellschaften maßgeblichen Vorschriften der §§ 11 ff. PublG i.V.m. §§ 290 ff. HGB aufgestellt. Für die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wird das Gesamtkostenverfahren angewendet.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde gemäß § 298 i.V.m. § 275 Abs. 2 HGB nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt und um konzernspezifische Posten ergänzt. Durch die Erstanwendung der Vorschriften des am 23. Juli 2015 in Kraft getretenen Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG) ändern sich die bisherige Form der Darstellung und die bisher angewandten Ausweismethoden in der Gewinn- und Verlustrechnung. Im Einzelnen werden durch BilRUG die in den Gliederungsschemata zur Gewinn- und Verlustrechnung enthaltenen Posten "außerordentliche Erträge" und "außerordentliche Aufwendungen" sowie dementsprechend die Zwischenergebnisse "Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit" und "außerordentliches Ergebnis" gestrichen. Eine weitere Änderung der GuV-Gliederungsschemata ist die Einfügung eines Zwischenergebnisses "Ergebnis nach Steuern" zwischen dem Posten "Steuern vom Einkommen und vom Ertrag" und dem Posten "sonstige Steuern". Diesbezüglich wurde eine entsprechende Anpassung der Vorjahresbeträge gemäß Art. 75 Abs. 2 EGHGB vorgenommen.

Auf Grund der Neudefinition der Umsatzerlöse in § 277 Abs. 1 HGB durch das BilRUG wurden im Wesentlichen die Erlöse aus den Verkäufen Kantine sowie die Erlöse aus den Materialverkäufen vom Posten sonstige betriebliche Erträge in den Posten Umsatzerlöse umgegliedert. Zusätzlich wurden im Wesentlichen Aufwendungen für Energiekosten und weiterzuverrechnende Mieten von den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sowie Skontoerträge von den sonstigen betrieblichen Erträgen in die Aufwendungen für bezogene Leistungen umgegliedert. Die Vorjahresbeträge wurden entsprechend angepasst. Im Folgenden werden die Auswirkungen auf den Vorjahresausweis dargestellt:

GuV-Posten	31.12.2015 vor Umgliederung €	Umgliederung €	31.12.2015 nach Umgliederung €
Umsatzerlöse	1.600.780.331,51	3.068.375,07	1.603.848.706,58
sonstige betriebliche Erträge	27.307.396,21	-8.362.780,38	18.944.615,83
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	135.002.619,31	-361.435,34	134.641.183,97
Aufwendungen für bezogene Leistungen	794.397.512,06	2.028.490,72	796.426.002,78
sonstige betriebliche Aufwendungen	236.947.036,01	-6.961.460,69	229.985.575,32

2. Angaben zum Konsolidierungskreis und Konzernstichtag

Der Konsolidierungskreis besteht aus den folgenden Unternehmen, an denen die Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG direkt beteiligt ist. Diese Unternehmen werden grundsätzlich aufgrund der Mehrheit der Stimmrechte in den Konzernabschluss einbezogen:

Gesellschaft , Sitz	Anteile am Kapital %
Boes Transport-Service GmbH & Co. Spedition KG, Versmold	100,0
Boes Transport-Service Verwaltungs- und Beteiligungs GmbH, Versmold	100,0
CAL Consult GmbH, Versmold	100,0
Eurocool Nagel GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Eurocool Nagel Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Kraftverkehr Nagel GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Kurt Nagel + Co. oHG, Versmold	100,0
LK Logistik GmbH, Versmold	100,0
Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main	100,0
Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim	100,0
Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold	100,0
Nagel Protection Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold	40,0
Schulze Logistik GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Schulze Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Versmolder Speditionsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold	100,0

Die Nagel Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold, wird auf Grund der Tatsache, dass ein beherrschender Einfluss (Control-Konzept) vorliegt, in den Konzernabschluss einbezogen. Bei den folgenden Unternehmen steht der Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zu:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Andreas Andresen Holding ApS, Padborg (Dänemark)	100,0
BeaTo Eschweiler GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Behla Spedition GmbH, Versmold	100,0
CAL Consult GmbH, Versmold	100,0
Chillnet Ltd., Bridgwater (Großbritannien)	100,0
FoodLogistics Versmold GmbH, Versmold	100,0
Hartmann Spediton und Logistik GmbH, Dissen	100,0
Kurt Nagel Sverige AB, Malmö (Schweden)	100,0
Langdon Bridgwater Ltd., Bridgwater (Großbritannien)	100,0
Langdon Group Limited, Bridgwater (Großbritannien)	100,0
MoproLog Erftstadt GmbH, Erftstadt	100,0
Nagel Airfreight France SAS, Rungis (Frankreich)	100,0
Nagel Austria GmbH, Traiskirchen (Österreich)	100,0
Nagel Belgium BVBA, Nazareth (Belgien)	100,0
Nagel Cesko s.r.o., Ricany-Jazlovice (Tschechien)	100,0
Nagel Danmark A/S, Padborg (Dänemark)	100,0
Nagel Deutschland Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Nagel Emballage Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel European Full Truck B.V., Venlo (Niederlande)	100,0
Nagel Financial Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Frozen Food Logistics GmbH, Versmold (vormals: Kring Logistik GmbH, Allershausen)	100,0
Nagel Hungária Logisztikai Kft., Gyal (Ungarn)	100,0
Nagel Iberia S.L.U., Sangonera la Seca (Spanien)	100,0
Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Italia S.a.r.l., Bolzano (Italien)	100,0
Nagel Langdon Industries Limited, Bridgwater (Großbritannien)	100,0
Nagel Logistics (UK) Ltd., Dover (Großbritannien)	100,0
Nagel Logistics Romania S.R.L., Bukarest (Rumänien)	100,0
Nagel Polska Sp. z.o. o., Komorniki (Polen)	100,0
Nagel Slovensko s. r. o., Senec (Slowakei)	100,0
Nagel Suisse SA, Lyss (Schweiz)	100,0
Nagel Trailer Services GmbH, Versmold (vormals: 10. Wustermarker Lagerhausgesellschaft mbH)	100,0
Nagel Transport & Logistik Aps, Padborg (Dänemark)	100,0
Nagel Transporte GmbH, Versmold (vormals: Nagel Transporte GmbH & Co. KG)	100,0
Perishable-Center Frankfurt Gesellschaft bürgerlichen Rechts, Frankfurt am Main	55,0
Rockwood Airfreight B.V., Amsterdam (Niederlande)	100,0
S&G Gefrier- und Lagerhausgesellschaft mbH, Rostock	100,0
Schäfer Logistik GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf	100,0
Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold	100,0
Schulze Logistik Berlin GmbH,Wustermark	100,0
Schulze Logistik Gotha GmbH, Gotha	100,0
Schulze Logistik Halle GmbH, Halle	100,0
Schulze Transportlogistik GmbH, Versmold	100,0
SFD Kring-Oehrle Frischelogistik GmbH, Nürnberg	100,0
STG Nagel Logistique SAS, Sarreguemines (Frankreich)	51,0
Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH, Wustermark	81,0
TRANSLOG GmbH, Flensburg	100,0

Zum 1. Juni 2016 wurde die BeaTo Eschweiler GmbH & Co. KG, Versmold und zum 27. Juni 2016 die Nagel Deutschland Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold gegründet. Die Kraftverkehr Nagel GmbH & Co. KG hält jeweils 100 % der Anteile.

Die in der Tabelle aufgeführten Gesellschaften werden mit Ausnahme der zwei nachfolgend genannten Gesellschaften mittels Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen. Für die Perishable-Center Frankfurt GbR, Frankfurt am Main, ist das Wahlrecht zur Nichteinbeziehung in den Konzernabschluss im Rahmen der Vollkonsolidierung gem. § 296 Abs. 2 HGB in Anspruch genommen worden, da diese Gesellschaft für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter Bedeutung ist. Für die Perishable-Center Frankfurt GbR wird die At-Equity-Methode angewendet.

Die Nagel Inhouse Logistics Services Polska Sp. zo. o. in Liquidation, die bislang gem. § 296 Abs. 2 HGB nicht im Rahmen der Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen war, ist im Geschäftsjahr 2016 endgültig aufgelöst worden.

Folgende Gesellschaften, deren Anteile die Kraftverkehr Nagel GmbH & Co. KG zu jeweils 50 % hält, wurden im Geschäftsjahr 2016 gegründet:

•	Anilesia Trailer Rental GmbH, Versmold, Gründung zum 29. Juni 2016
•	Baratas Frigo Equipment GmbH, Versmold, Gründung zum 8. Juli 2016

Folgende assoziierte Unternehmen werden gem. § 312 HGB Berücksichtigt:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Perishable-Center Verwaltungs-GmbH, Frankfurt am Main	50,0
Perishable-Center Zentrum für verderbliche Güter Frankfurt GmbH & Co. Betriebs-KG, Frankfurt am Main	50,0
Anilesia Trailer Rental GmbH, Versmold	50,0
Baratas Frigo Equipment GmbH, Versmold	50,0

Die von den assoziierten Unternehmen angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen denen des Mutterunternehmens.

Die von der NLB gehaltenen Anteile (25 %) an Whiteland Logistics S.R.L., Bukarest (Rumänien) wurden zum 31. Dezember 2016 veräußert. Aus dem Verkauf resultierte ein Ertrag in Höhe von T€ 487.

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %	Eigenkapital 31.12.2016 T€	Ergebnis 2016 T€
FERUS GmbH & Co. KG, Pullach	100,0	-1	2
Hekate Grundstücksverwaltungsges. mbH & Co. KG, Mainz	94,0	2.935	2.927
Maxima Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. Vermietungs-KG, Pullach	100,0	1.550	157
ROGENA GmbH & Co. KG, Pullach	94,0	6	94
NAROGA GmbH & Co. KG, Pullach	100,0	9	0

Sämtlichen nach diesen Kriterien in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen haben ihre Jahresabschlüsse einheitlich auf den 31. Dezember 2016 aufgestellt.

3. Angaben zu den Konsolidierungsmethoden

Die mittels Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen werden nach der Neubewertungsmethode (§ 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 2 HGB) durch Verrechnung ihres neubewerteten Eigenkapitals mit den Beteiligungsbuchwerten der Anteile konsolidiert. Die Verrechnung wird auf der Grundlage der Wertansätze zum Zeitpunkt der Einbringung der Anteile in die Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG durchgeführt.

Die aus der erstmaligen Aufstellung des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2006 resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge von T€ 13.286 sind als Geschäfts- oder Firmenwert erfasst worden und werden über eine Laufzeit von bis zu 20 Jahren abgeschrieben. Bei den hieraus resultierenden passivischen Unterschiedsbeträgen in Höhe von insgesamt T€ 58.116 handelt es sich um Gewinne und Verluste der Vergangenheit, die durch die Gesellschaften der Nagel-Group bis zur Implementierung der Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG zum 31. Dezember 2006 (Erstkonsolidierungszeitpunkt) als neue Führungsgesellschaft angesammelt wurden. Der passivische Unterschiedsbetrag hat demnach Eigenkapitalcharakter und wurde in die Rücklagen eingestellt.

Die Schuldenkonsolidierung erfolgt nach § 303 Abs. 1 HGB durch Eliminierung der Forderungen mit den entsprechenden Verbindlichkeiten zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen.

Zwischengewinne im Anlagevermögen aus Liefer- und Leistungsbeziehungen zwischen den Konzerngesellschaften wurden gem. § 304 Abs. 1 HGB eliminiert.

Die assoziierten Unternehmen sind in der Konzernbilanz mit dem Buchwert angesetzt worden (§ 312 Abs. 1 Satz 1 HGB) auf der Grundlage der Wertansätze zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung des assoziierten Unternehmens in den Konzernabschluss.

Die auf Fremdgesellschafter entfallenden Eigenkapitalanteile von einbezogenen Tochterunternehmen (einschließlich Kapital- und Gewinnrücklagen) sowie der auf diese Fremdgesellschafter entfallende Anteil am Jahresergebnis der jeweiligen Tochterunternehmen werden innerhalb des Eigenkapitals unter den Ausgleichsposten für Anteile im Fremdbesitz ausgewiesen.

4. Währungsumrechnung

Für die Umrechnung der Währungen der Länder, die nicht der europäischen Währungsunion angehören, werden folgende Wechselkurse angewendet:

Umrechnungsbetrag	Bilanz		Gewinn- und Verlustrechnung
für 1€	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
Land/Währung je Währungseinheit	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2016	31.12.2015
Dänemark/Krone	7,43440	7,46260	7,43620	7,45870
Großbritannien/Pfund	0,85618	0,73395	0,84441	0,72584
Polen/Sloty	4,41030	4,26390	4,43570	4,18410
Rumänien/Leu	4,53900	4,52400	4,51640	4,44540
Norwegen/Krone	9,08630	9,60300	9,02520	8,94960
Schweden/Krone	9,55250	9,18950	9,70950	9,35350
Schweiz/Franken	1,07390	1,08350	1,07500	1,06790
Tschechien/Krone	27,02100	27,02300	27,03100	27,27900
Ungarn/Forint	309,83000	315,98000	312,24000	310,00000

5. Angaben zu den Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Jahresabschlüsse der einbezogenen deutschen Unternehmen werden entsprechend den gesetzlichen Vorschriften einheitlich aufgestellt.

Aufgrund der Inanspruchnahme des Wahlrecht gem. § 248 Abs. 2 HGB werden selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens aktiviert. Der Ansatz erfolgt zu Herstellungskosten, vermindert um lineare Abschreibungen. Im Geschäftsjahr 2016 sind Entwicklungskosten in Höhe von T€ 2.368 angefallen, die vollständig aktiviert wurden.

Die Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, solche mit zeitlich begrenzter Nutzungsdauer vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt. Soweit der Wert für das einzelne Anlagegut € 150,00 nicht übersteigt, wird dieses in voller Höhe sofort als Aufwand verrechnet. Geringwertige Anlagegüter, die € 150,00, aber nicht € 1.000,00 übersteigen, werden im Jahr des Zugangs in einen Sammelposten eingestellt und im Jahr der Bildung und den folgenden vier Geschäftsjahren mit jeweils einem Fünftel gewinnmindernd aufgelöst. Die Abschreibungen auf Zugänge des Anlagevermögens erfolgen grundsätzlich zeitanteilig. Im Konzernanlagevermögen werden - abweichend von der Behandlung in einigen Einzelabschlüssen - die Zählbestände von Ladehilfsmitteln zum jeweiligen Bilanzstichtag ausgewiesen.

Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden erkennbare Einzelrisiken durch Wertberichtigungen berücksichtigt. Die Forderungen gegen Gesellschafter, Forderungen gegen verbundene Unternehmen, Forderungen gegen Beteiligungsunternehmen und die sonstigen Vermögensgegenstände sind mit dem Nennbetrag bewertet.

Flüssige Mittel werden mit den Nominalwerten bilanziert.

In die Position der aktiven Rechnungsabgrenzungsposten sind die periodengemäß abgegrenzten Aufwendungen eingestellt.

Den Pensionsverpflichtungen liegen versicherungsmathematische Gutachten zugrunde. Die darin nach versicherungsmathematischen Grundsätzen ermittelten Barwerte gemäß der PUC-Methode, unter Verwendung der Richttafeln 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck, berücksichtigen einen Zinssatz von 4,01 % sowie (soweit relevant) einen Rententrend von 1,5 %. Die Abzinsung erfolgt pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (§ 253 Abs. 2 Satz 2 HGB). Gehaltssteigerungen waren nicht zu berücksichtigen.

In der Alternativberechnung nach § 253 Abs. 6 HGB beträgt der Zinssatz 3,23 % für den durchschnittlichen Marktzins der letzten sieben Jahre. Der Jahresabschluss wurde hinsichtlich der Pensionsrückstellungen ohne Berücksichtigung einer Abführungssperre auf die gemäß § 253 Abs. 6 HGB grundsätzlich ausschüttungsgesperrten Beträge aufgestellt. Der Unterschiedsbetrag lautet T€ 147. Aufgrund der ausreichenden Rücklagen würde die Ausschüttungssperre nicht greifen.

Die weiteren sonstigen Rückstellungen und die Steuerrückstellungen werden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist, um alle zum Bilanzstichtag drohenden Verluste und ungewissen Verbindlichkeiten abzudecken. Sofern erforderlich, erfolgte die Abzinsung gem. § 253 Abs. 1 Satz 1 HGB mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Geschäftsjahre.

Als passiver Rechnungsabgrenzungsposten sind Einnahmen erfasst, die innerhalb einer gewissen Zeit nach dem Abschlussstichtag zum Ertrag führen.

6. Erläuterungen zur Konzernbilanz

Die Aufgliederung und Entwicklung der in der Konzernbilanz erfassten Anlagegegenstände im Geschäftsjahr 2016 ist in der Anlage zum Anhang dargestellt.

Die ausgewiesenen selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstände betreffen im Wesentlichen Programmierungen für kundenspezifische Warehouseprojekte.

Die Restbuchwerte der Geschäfts- oder Firmenwerte teilen sich wie folgt auf:

	31.12.2016 T€	31.12.2015 T€
Konsolidierung Konzernabschluss	2.907	3.258
Konsolidierung Teilkonzerne	1.038	1.245
Einzelabschlüsse	311	370
	4.255	4.873

Die Abschreibung der Geschäfts- oder Firmenwerte erfolgt überwiegend linear über die Nutzungsdauer von 5 bis 20 Jahren. Diese begründet sich vor allem aus branchenspezifischen Gegebenheiten, wonach überwiegend langfristige und stetige Kundenbeziehungen existieren.

	Gesamt	Davon mit einer Restlaufzeit
	T€	bis 1 Jahr T€	mehr als 1 Jahr T€
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	159.950	159.950	0
	(146.367)	(146.367)	(0)
gegen verbundene Unternehmen	9	9	0
	(87)	(87)	(0)
gegen Gesellschafter	24.293	24.293	0
	(20.273)	(20.273)	(0)
gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	14.161	14.161	0
	(915)	(915)	(0)
Sonstige Vermögensgegenstände	57.512	54.834	2.678
	(29.305)	(28.727)	(578)
	255.925	253.248	2.678
	(196.947)	(196.369)	(578)

Die Forderungen gegen Gesellschafter betreffen ausschließlich die Kommanditisten der Muttergesellschaft und stellen sonstige Forderungen dar.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen ausschließlich die Nagel Romania S.R.L., Bukarest (Rumänien) und resultieren aus Lieferungen und Leistungen.

Die Forderungen gegen Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, betreffen die Perishable-Center Zentrum für verderbliche Güter Frankfurt GmbH & Co. Betriebs-KG, Frankfurt am Main (T€ 1.042) sowie die Hekate Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH & Co. Vermietungs KG, Mainz (T€ 13.053) als auch die Anilesia Trailer Rental GmbH, Versmold (T€ 66).

Die flüssigen Mittel beinhalten überwiegend täglich fällige Guthaben bei Kreditinstituten. Darin enthalten sind im Rahmen von ABS Transkationen verpfändete Festgelder i.H.v. T€ 4.466.

In den Rechnungsabgrenzungsposten ist ein Disagio in Höhe von T€ 58 (Vorjahr: T€ 68) enthalten.

Als Kapitalanteile werden die Kommanditeinlagen aus dem Einzelabschluss der Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG, Versmold, ausgewiesen. Komplementäre ohne Kapitaleinlage sind die Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH, Versmold, und Frau Marion Nagel, Versmold.

Die Entwicklung des Eigenkapitals ist im Konzern-Eigenkapitalspiegel dargestellt. Vom erwirtschafteten Konzerneigenkapital stehen zum Bilanzstichtag T€ 118.997 zur Ausschüttung an die Gesellschafter zur Verfügung. Beträge, die einer gesetzlichen, satzungsmäßigen oder gesellschaftsvertraglichen Ausschüttungssperre unterliegen, liegen nicht vor.

Der passivische Unterschiedsbetrag aus Vorjahren wird linear aufgelöst. Die ergebniswirksame Auflösung i.H.v. T€ 51 erfolgte über die sonstigen betrieblichen Erträge.

In der folgenden Tabelle sind die in der Bilanz ausgewiesen latenten Steuern sowie die zugrunde liegenden Differenzen und die vorgenommene Saldierung dargestellt:

	31.12.2016 Aktive latente Steuern T€	31.12.201 6 Passive latente Steuern T€
Immaterielle Vermögensgegenstände	1.877	162
Sachanlagen	192	13.374
Umlaufvermögen	57	439
Rückstellungen	2.013	0
Verbindlichkeiten	686	1
Steuerliche Verlustvorträge	2.430	0
Saldierungen	-7.255	-7.255
Summe	0	6.722

Zur Verbesserung der Klarheit und Übersichtlichkeit werden die Angaben zu den Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten in einem Verbindlichkeitenspiegel zusammengefasst dargestellt:

	Gesamt	Davon mit einer Restlaufzeit
	T€	bis zu 1 Jahr T€	Größer 1 Jahr T€	Davon größer 5 Jahre T€
Verbindlichkeiten Gegenüber Kreditinstituten	194.574	21.707	172.867	6.320
	(216.035)	(22.576)	(193.459)	(8.636)
Aus Lieferungen und Leistungen	205.328	205.3289	0	0
	(194.274)	(193.766)	(508)	(0)
gegenüber Gesellschaftern	75	75	0	0
	(75)	(75)	(0)	(0)
gegenüber Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.808	1.808	0	0
	(1.209)	(1.209)	(0)	(0)
Sonstige	57.711	55.547	2.137	0
	(45.597)	(41.453)	(4.144)	(0)
	459.497	284.492	175.005	6.320
	(457.190)	(259.079)	(198.111)	(8.636)

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von T€ 42.828 durch Grundpfandrechte an eigenen Grundstücken gesichert. Darlehen zur Finanzierung von Kraftfahrzeugen sind in Höhe von T€ 2.690 durch Sicherungsübereignungen besichert.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind in Einzelfällen durch Eigentumsvorbehalte besichert.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern betreffen die Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH und resultieren aus der Haftungsvergütung.

Zum Abschlussstichtag bestehen Haftungsverhältnisse gemäß § 268 Abs. 7 i.V.m. § 251 HGB aus der Bestellung von Sicherheiten (Grundschulden) für fremde Verbindlichkeiten in Höhe von T€ 12.500 sowie aus sonstigen Eventualverbindlichkeiten in Höhe von T€ 127. Eine Passivierung der Haftungsverhältnisse erfolgt nicht, da die zugrunde liegenden Verbindlichkeiten voraussichtlich erfüllt werden können und daher mit einer Inanspruchnahme nicht zu rechnen ist.

Die aus Immobilien- und Mobilien-Leasing resultierenden Verpflichtungen (außerbilanzielle Geschäfte) sind durch mehrere Sale-and-Lease-back-Transaktionen entstanden und stellen sich wie folgt dar:

	Gesamt -	Davon mit einer Restlaufzeit
	verpflichtungen T€	bis zu 1 Jahr T€	Zwischen 1 und 5 Jahr en T€	von mehr als 5 Jahre T€
Sale-and-Lease-back-Transaktionen	22.871	3.927	12.696	6.248

Zur Klarheit und Übersichtlichkeit werden die Angaben nach § 314 Abs. 1 Nr. 2 HGB in einer Tabelle zusammengefasst dargestellt:

Art	Zweck	Vorteil	Chance		Risiko
Sale-and-Lease-back	Finanzierung der Errichtung von Niederlassungen und Betriebs- und Geschäftsausstattungen	Liquiditätszufluss	Ankaufsrecht und/oder Andienungsrecht	Möglichkeit die Immobilien und Mobilien durch ein eintretendes Ereignis u einem Preis zwischen Restbuchwert und Verkehrswert zu erwerben	Rückkaufsverpflichtung über Verkehrswert

Die daraus resultierenden Verpflichtungen sowie die sonstigen finanziellen Verpflichtungen sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

	31.12.2016 T€
Verpflichtungen
aus Immobilien- und Mobilien-Leasing
(außerbilanzielle Geschäfte gem. § 285 Nr. 3 HGB)	22.871
im Sinne des § 285 Nr. 3a HGB aus Leasingverträgen	48.663
Gesamtbetrag der Verpflichtungen aus Leasingverträgen	71.534
Verpflichtungen im Sinne des § 285 Nr. 3a HGB aus
Miet- und Wartungsverträgen	223.155
Gesamtbetrag der finanziellen Verpflichtungen	294.689

Der Konzern verkauft Forderungen im Rahmen von revolvierenden ABS-Transaktionen und Factoring. Mit diesen Programmen werden die Liquidität und der Finanzmittelfonds gestärkt, Finanzierungskosten reduziert und die latenten Ausfallrisiken im Forderungsbestand an den Erwerber übertragen. Zum Bilanzstichtag sind Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 71.707 (Vorjahr T€ 82.624) veräußert. Weiterhin resultierten aus Zahlungseingängen auf verkaufte Forderungen vor dem Bilanzstichtag, die noch nicht weitergeleitet wurden, Mittelzuflüsse in Höhe von T€ 19.814 (Vorjahr T€ 9.048). Nach Abzug der Guthaben auf den Reservekonten in Höhe von T€ 12.531 (Vorjahr T€ 13.052) sind hieraus Finanzmittel in Höhe von T€ 78.990 (Vorjahr T€ 78.620) zugeflossen.

7. Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2016 T€	201 5 T€
Frachterlöse	1.244.962	1.264.553
Lager- und Kommissionserlöse	180.925	179.530
Miet-, Treibstoff- und sonstige Erlöse	149.620	168.513
	1.575.507	1.612.596
Erlösschmälerungen	8.771	8.747
	1.566.736	1.603.849

Die geographische Verteilung stellt sich wie folgt dar:

	2016 T€	2015 T€
Deutschland	998.302	1.024.773
Westeuropa	204.296	214.232
Nordeuropa	126.252	139.985
Südeuropa	132.157	126.553
Osteuropa	105.729	98.305
	1.566.736	1.603.849

Die im Konzernabschluss enthaltenen periodenfremden Erträge und Aufwendungen des Geschäftsjahres 2016 lassen sich wie folgt darstellen:

	T€
Erträge aus
Anlagenabgängen	4.206
der Auflösung von Wertberichtigungen auf Forderungen	984
der Auflösung von Rückstellungen	1.189
aus sonstigen Sachverhalten	36
Periodenfremde Erträge	6.416
	T€
Aufwendungen aus
Anlagenabgängen	1.851
aus sonstigen Sachverhalten	1.134
Periodenfremde Aufwendungen	2.985

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 2.200. (Vorjahr T€ 1.546).

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 1.904 (Vorjahr T€ 1.506) enthalten.

In den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sind Aufwendungen aus der Veränderung bilanzierter latenter Steuern in Höhe von netto T€ 92 (Vorjahr Ertrag von T€ 681) enthalten.

Die Zinsen und ähnliche Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen in Höhe von T€ 171 (Vorjahr T€ 325).

Der Anteil anderer Gesellschafter am Konzernergebnis setzt sich aus Gewinnanteilen von T€ 413 (Vorjahr T€ 350) und aus Verlustanteilen in Höhe von T€ 111 (Vorjahr T€ 57) zusammen.

Im Geschäftsjahr 2016 werden Erträge von außergewöhnlicher Größenordnung in Höhe von € 7,3 Mio unter den sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesen. Diese resultieren aus der Ausübung eines Optionsrechts im Zusammenhang mit der vorzeitigen Beendigung eines Leasingverhältnisses, aus der Ablösung eines Leasingvertrages sowie aus einem Ausgleichsanspruch.

Die Aufwendungen aus den Abschreibungen auf Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens enthalten in Höhe von T€ 502 außerplanmäßige Abschreibungen auf Vermögensgegenstände der technischen Anlagen und der Betriebsausstattung, deren beizulegender Wert aufgrund einer dauerhaften Wertminderung gesunken ist.

8. Sonstige Angaben

a) Geschäftsführung

Im Geschäftsjahr 2016 erfolgte die Geschäftsführung der Gesellschaft durch:

―	die persönlich haftende Gesellschafterin Frau Marion Nagel, Versmold, Speditionskauffrau,
―	die persönlich haftende Gesellschafterin Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH, Versmold, vertreten durch Frau Marion Nagel, Versmold.

b) Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Auf die Angabe der Bezüge des Mitgliedes der Geschäftsführung wird unter Verweis auf § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

c) Mitarbeiter

Die Anzahl der 2016 im Konzernabschluss beschäftigten Mitarbeiter betrug durchschnittlich:

	Anzahl
Angestellte	4.000
gewerbliche Arbeitnehmer	5.972
	9.972
Auszubildende	579
	10.551

d) Einsatz derivativer Finanzinstrumente

Zur Absicherung von Zinsrisiken aus langfristigen Darlehen im Nominalvolumen vom T€ 99.733 (Vorjahr T€ 116.693) werden im Konzern derivative Finanzinstrumente eingesetzt. Am Bilanzstichtag bestehen Zins-Swaps mit einem Nominalvolumen von T€ 101.416 (Vorjahr T€ 115.470), für die Bewertungseinheiten i.S.d. § 254 HGB (Mikro- und Portfolio-Hedges) gebildet wurden. Hinsichtlich des negativen Marktwerts (T€ 1.059) dieser Zinsswaps wurde daher auf die Bildung einer Drohverlustrückstellung verzichtet. Der beizulegende Zeitwert der Finanzinstrumente wurde nach der market-to-market Methode ermittelt. Der Ausgleich der gegenläufigen Zahlungsströme erfolgt über die Laufzeit der zugrunde liegenden Darlehen. Die Wirksamkeit der Bewertungseinheit basiert auf der Übereinstimmung der Bedingungen und Parameter von Grund- und Sicherungsgeschäft. Die Wirksamkeit der Sicherungsbeziehungen wird prospektiv mit der Critical Terms Match Methode überprüft. Diese wird angewendet, da jeweils alle Bewertungsparameter von Grund- und Sicherungsgeschäften im Wesentlichen übereinstimmen. Die bilanzielle Abbildung der Bewertungseinheiten erfolgt anhand der Einfrierungsmethode.

e) Kapitalflussrechnung

f) Abschlussprüferhonorar

Das Honorar des Abschlussprüfers betrug für Abschlussprüfungsleistungen T€ 182, für Steuerberatungsleistungen T€ 32 und für sonstige Leistungen T€ 36.

9. Inanspruchnahme von Befreiungsvorschriften

Gesellschaft, Sitz

Behla Spedition GmbH, Versmold

Boes Transport-Service Verwaltungs- und Beteiligungs GmbH, Versmold

CAL Consult GmbH, Versmold

Eurocool Nagel Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

Food Logistics Versmold GmbH, Versmold

Hartmann Spediton und Logistik GmbH, Dissen

Kraftverkehr Nagel GmbH & Co. KG, Versmold

LK Logistik GmbH, Versmold

MoproLog Erftstadt GmbH, Versmold

Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main

Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim

Nagel Deutschland GmbH, Versmold

Nagel Emballage Services GmbH, Versmold

Nagel Financial Services GmbH, Versmold

Nagel Frozen Food Logistics GmbH, Versmold (vormals: Kring Logistik GmbH, Allershausen)

Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold

Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold

Nagel Protection Services GmbH, Versmold

Nagel Trailer Services GmbH, Versmold

Nagel Transporte GmbH

Nagel Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold

S & G Gefrier- und Lagerhausgesellschaft mbH Rostock, Rostock

Schäfer Logistik GmbH, Wilnsdorf

Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold

Schulze Logistik Berlin GmbH, Wustermark

Schulze Logistik Gotha GmbH, Gotha

Schulze Logistik Halle GmbH, Halle

Schulze Transportlogistik GmbH, Versmold

Schulze Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold

SFD Kring-Oehrle Frischelogistik GmbH, Nürnberg

Versmolder Speditionsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold

Folgende Gesellschaften nehmen die Befreiungsvorschriften gemäß § 264 Abs. 3 HGB in Anspruch:

Folgende Personengesellschaften nehmen die Befreiungsvorschriften gemäß § 264b HGB in Anspruch:

Gesellschaft, Sitz

BeaTo Eschweiler GmbH & Co. KG, Versmold

Boes Transport-Service GmbH & Co. Spedition KG, Versmold

Eurocool Nagel GmbH & Co. KG, Versmold

Kurt Nagel + Co. oHG, Versmold

Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG, Versmold

Schulze Logistik GmbH & Co. KG, Versmold

10. Nachtragsbericht

Bernhard Heinrich, langjähriger Geschäftsführer und CEO der Nagel-Group, hat die Unternehmensgruppe in gegenseitigem Einvernehmen mit den Gesellschaftern zu Ende April 2017 verlassen. Der langjährige Finanzgeschäftsführer (CFO) Frank Böschemeier und der Speditionsgeschäftsführer (COO) Björn Schniederkötter werden bis zur Ernennung eines neuen CEO zu gleichberechtigten Sprechern ernannt.

Versmold, den 10. Mai. 2017

Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG

Marion Nagel, persönlich haftende Gesellschafterin

Marion Nagel, Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH

Konzernanlagenspiegel

	Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
	01.01.2016 €	Zugang €	Umbuchungen €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	15.569.138,00	2.368.461,37	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	23.075.284,46	509.399,26	1.532.879,36
3. Geschäfts- oder Firmenwert	16.275.392,31	0,00	0,00
4. Geleistete Anzahlungen	1.680.026,80	1.914.118,49	-1.532.879,36
	56.599.841,57	4.791.979,12	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	267.123.099,46	3.046.306,47	362.233,86
2. Technische Anlagen und Maschinen	42.079.724,32	5.283.588,63	781.805,74
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	139.477.689,00	15.296.039,42	0,00
4. Fuhrpark	110.142.003,54	7.065.966,13	0,00
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.227.232,63	4.052.079,58	-1.144.039,60
	560.049.748,95	34.743.980,23	0,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	353.011,97	0,00	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	4.400.007,82	278.355,88	0,00
3. Beteiligungen	50.186,25	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	8.504.078,57	2.088.085,88	0,00
5. Genossenschaftsanteile	10.544,75	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	59.608.908,87	1.186.412,92	0,00
	72.926.738,23	3.552.854,68	0,00
	689.576.328,75	43.088.814,03	0,00

	Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
	Abgang €	Währungdifferenzen €	31.12.2016 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	1.530,60	0,00	17.936.068,77
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	448.749,29	-66.260,47	24.602.553,32
3. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	10.926,42	16.286.318,73
4. Geleistete Anzahlungen	12.103,19	-223,80	2.048.938,94
	462.383,08	-55.557,85	60.873.879,76
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	5.243.361,22	-4.948.132,22	260.340.146,35
2. Technische Anlagen und Maschinen	2.209.197,48	-90.382,90	45.845.538,31
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	16.967.606,31	-2.206.933,92	135.599.188,19
4. Fuhrpark	20.654.876,29	-6.139.161,68	90.413.931,70
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	179.742,45	-1.070,74	3.954.459,42
	45.254.783,75	-13.385.681,46	536.153.263,97
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	13.949,01	0,00	339.062,96
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.846.518,06	0,00	2.831.845,64
3. Beteiligungen	115,63	-19,45	50.051,17
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	2.503.622,22	0,00	8.088.542,23
5. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00	10.544,75
6. Sonstige Ausleihungen	22.739.810,19	0,00	38.055.511,60
	27.104.015,11	-19,45	49.375.558,35
	72.821.181,94	-13.441.258,76	646.402.702,08

	Abschreibungen
	01.01.2016 €	Zugang €	Abgang €	Währungdifferenzen €	31.12.2016 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	7.930.970,07	2.990.539,73	613,60	0,00	10.920.896,20
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	15.569.647,79	2.872.696,98	383.127,74	-36.462,57	18.022.754,46
3. Geschäfts- oder Firmenwert	11.402.374,39	617.310,75	0,00	11.262,69	12.030.947,83
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	34.902.992,25	6.480.547,46	383.741,34	-25.199,88	40.974.598,49
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	61.822.829,52	7.645.281,97	2.291.743,66	-584.556,81	66.591.811,02
2. Technische Anlagen und Maschinen	19.925.550,76	3.133.507,88	844.957,61	-53.838,25	22.160.262,78
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	80.276.046,49	13.695.695,09	14.478.006,69	-1.400.592,72	78.093.142,17
4. Fuhrpark	52.957.879,18	13.703.537,42	15.582.425,74	-3.361.338,18	47.717.652,68
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	147,53	0,00	0,00	-147,53	0,00
	214.982.453,48	38.178.022,36	33.197.133,70	-5.400.473,49	214.562.868,65
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	178.947,53	0,00	0,00	0,00	178.947,53
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	178.947,53	0,00	0,00	0,00	178.947,53
	250.064.393,26	44.658.569,82	33.580.875,04	-5.425.673,37	255.716.414,67

	Restbuchwerte
	31.12.2016 €	31.12.2015 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	7.015.172,57	7.638.167,93
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	6.579.798,86	7.505.636,67
3. Geschäfts- oder Firmenwert	4.255.370,90	4.873.017,92
4. Geleistete Anzahlungen	2.048.938,94	1.680.026,80
	19.899.281,27	21.696.849,32
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	193.748.335,33	205.300.269,94
2. Technische Anlagen und Maschinen	23.685.275,53	22.154.173,56
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	57.506.046,02	59.201.642,51
4. Fuhrpark	42.696.279,02	57.184.124,36
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.954.459,42	1.227.085,10
	321.590.395,32	345.067.295,47
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	160.115,43	174.064,44
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.831.845,64	4.400.007,82
3. Beteiligungen	50.051,17	50.186,25
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	8.088.542,23	8.504.078,57
5. Genossenschaftsanteile	10.544,75	10.544,75
6. Sonstige Ausleihungen	38.055.511,60	59.608.908,87
	49.196.610,82	72.747.790,70
	390.686.287,41	439.511.935,49

Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2016

	2016 T€	2015 T€
Konzernjahresüberschuss	10.304	17.539
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	44.659	48.180
+ Zunahme der Rückstellungen	4.851	1.365
+/- Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge	4.130	-510
- Gewinn aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-2.356	-2.501
-/+ Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-13.565	986
+/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	13.223	-7.727
+ Zinsaufwendungen/Zinserträge	5.714	9.060
- Erträge aus Beteiligungen/assoziierten Unternehmen/Ausleihungen	-7.418	-5.554
+ Erhaltene Zinsen	30	48
+ Ertragsteueraufwand	5.456	7.253
- Ertragsteuerzahlungen	-6.737	-11.407
= Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	58.291	56.732
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-4.792	-4.910
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	12.217	19.080
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-34.744	-30.843
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	22.364	7.329
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-3.553	-2.353
- Auszahlungen für zur kurzfristigen Veräußerung vorgesehene Vermögensgegenstände	-15.472	0
+ Erhaltene Erträge aus Beteiligungen/assoziierten Unternehmen/Ausleihungen	3.291	4.658
+ Erhaltene Zinsen	558	248
= Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-20.131	-6.791
- Auszahlung an Unternehmenseigner	-9.243	-4.562
-/+ Saldo der zahlungswirksamen Veränderungen aus Forderungsverkäufen	-5.564	3.821
- Auszahlungen aus der Tilgung von Finanzkrediten	-21.244	-21.144
-A29 Gezahlte Zinsen	-7.407	-10.171
= Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-43.458	-32.056
+ Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	-5.298	17.885
+ Wechselkursbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-1.053	325
+ Finanzmittelfonds am Anfang des Geschäftsjahres	61.746	43.536
= Finanzmittelfonds am Ende des Geschäftsjahres	55.395	61.746
Zusammensetzung des Finanzmittelfonds:
	31.12.2016	31.12.2015
		T€
Liquide Mittel	57.105	63.673
Täglich fällige Bankverbindlichkeiten	-1.710	-1.927
	55.395	61.746

Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2016

	Mutterunternehmen
	Kapitalanteile der Kommanditisten	Gesamthänderisch gebundene Rücklagen	Erwirtschaftetes Konzerneigenkapital	Kumuliertes übriges Konzernergebnis		Eigenkapital
	€	€	€	Ausgleichs- posten aus der Fremd- währungs- umrechnung €	andere neutrale Transaktionen €	€
Stand 31.12.2014	51.600.000,00	70.616.398,22	14.921.105,99	1.567.431,37	49.866.264,46	188.571.200,04
Währungsumrechnung	0,00	0,00	0,00	2.945.629,74	0,00	2.945.629,74
Änderung des Konsolidierungskeises
Übrige Veränderungen	0,00	0,00	0,00	0,00	-326.600,93	-326.600,93
Konzernjahresüberschuss	0,00	0,00	17.246.092,13	0,00	0,00	17.246.092,13
Ergebnisverwendung	0,00	0,00	-12.087.848,05	0,00	0,00	-12.087.848,05
Stand 31.12.2015	51.600.000,00	70.616.398,22	20.079.350,07	4.513.061,11	49.539.663,53	196.348.472,93
Währungsumrechnung	0,00	0,00	0,00	-8.649.546,33	0,00	-8.649.546,33
Konzernjahresüberschuss	0,00	0,00	10.002.321,10	0,00	0,00	10.002.321,10
Ergebnisverwendung	0,00	0,00	-5.223.025,67	0,00	0,00	-5.223.025,67
Stand 31.12.2016	51.600.000,00	70.616.398,22	24.858.645,50	-4.136.485,22	49.539.663,53	192.478.222,03

	Minderheitsgesellschafter			Konzerneigenkapital
	Minderheitenkapital €	Kumuliertes übriges Konzernergebnis €	Eigenkapital €	€
Stand 31.12.2014	2.326.419,80	548.842,23	2.875.262,03	191.446.462,07
Währungsumrechnung	0,00	0,00	0,00	2.945.629,74
Änderung des Konsolidierungskeises			0,00	0,00
Übrige Veränderungen	166.572,95	0,00	166.572,95	-160.027,98
Konzernjahresüberschuss	292.879,48	0,00	292.879,48	17.538.971,61
Ergebnisverwendung	0,00	0,00	0,00	-12.087.848,05
Stand 31.12.2015	2.785.872,23	548.842,23	3.334.714,46	199.683.187,39
Währungsumrechnung	0,00	0,00	0,00	-8.649.546,33
Konzernjahresüberschuss	301.528,49	0,00	301.528,49	10.303.849,59
Ergebnisverwendung	0,00	0,00	0,00	-5.223.025,67
Stand 31.12.2016	3.087.400,72	548.842,23	3.636.242,95	196.114.464,98

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den von der Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG, Versmold, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Anhang, Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalspiegel- und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2016 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung der Geschäftsführerin der geschäftsführenden Komplementär-GmbH. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführerin der geschäftsführenden Komplementär-GmbH sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriftenund vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften,vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Osnabrück, den 10. Mai 2017

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Prof. Dr. Gregor Solfrian, Wirtschaftsprüfer

ppa. Tobias Kruse Schmidt, Wirtschaftsprüfer

Der Konzernabschluss zum 31.12.2016 wurde am 28.6.2017 gebilligt.

37:T32c43,

Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG

Versmold

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis zum 31.12.2016

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2016

1. Grundlagen des Konzerns

a) Geschäftsmodell

Der Bereich Kontraktlogistik (Warehousing und Value Added Services) umfasst jegliche, auf Lebensmittel und Prozesse von Produzenten, Handel und Gastronomie abgestimmte Lagerlogistikkonzepte. Hier bietet die Nagel-Group von der Sortierung, Konfektionierung und Kommissionierung über das Verwiegen, Etikettieren und den Displaybau eine Reihe von Lösungen entlang der Wertschöpfungskette ihrer Kunden an. Fachkundiges Personal und moderne Automatisierungsprozesse stehen dabei für Qualität in der Erbringung der geforderten Leistung und Abwicklung der Gesamtprozesse.

b) Personal und Umwelt

Die Kompetenzentwicklung und Qualifizierung der Mitarbeiter der Nagel-Group ist Grundlage für die Befähigung des Einzelnen, stets einen sinnhaften Beitrag im Gesamtkontext des Unternehmens leisten zu können. Mitarbeiter entscheidungsfähig und vernetzt / themenübergreifend agieren lassen zu können, ist das Hauptbestreben der neu eingerichteten, gruppenweit verantwortlichen Personalentwicklung. Im Vordergrund stehen dabei die Sicherstellung des Unternehmensziels, die Bewältigung der Herausforderungen des heutigen Arbeitsmarktes, die Befähigung zum Umgang mit moderner Technologie sowie die Betrachtung respektive die Behandlung des Mitarbeiters als Individuum und wichtigste Ressource des Unternehmens. Die Nagel-Group rückt die Modernisierung, Digitalisierung, individuelle Entwicklung aller Mitarbeiter, das Talent Management und die Förderung der weiblichen Mitarbeiter in den Mittelpunkt ihrer konzernweiten Personalentwicklung. Der Themenbereich wird zunehmend als Wettbewerbsfaktor, Differenzierungsmerkmal und ergebnisbeeinflussende Größe gesehen und nimmt daher an Stellenwert zu.

c) Forschung und Entwicklung

Die Nagel-Group entwickelt Software für kundenspezifische Warehouseprojekte und zur Optimierung der eigenen Logistikprozesse. Weitere Ausführungen zu den im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2016 aktivierten, im Kundenauftrag oder auch für Eigenzwecke selbst entwickelten Softwarelösungen, können wie auch in den Vorjahren dem Konzernanhang entnommen werden.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Interne Leistungsindikatoren

Die relevanten Kennzahlen, die zur Unternehmenssteuerung herangezogen werden, sind die Umsatzerlöse, der Rohertrag (Bruttowertschöpfung) sowie das EBITDA.

Umsatzerlöse

Rohertrag

EBITDA

Das EBITDA bezeichnet das Ergebnis vor Abschreibungen, Zinsen und Ertragsteuern. Rechnerisch ergibt sich diese Kennzahl aus der Addition des Konzernjahresüberschusses, der Steuern vom Einkommen und Ertrag, der Zinsen samt ähnlicher Aufwendungen und der Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen sowie unter Abzug der sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträge. Das EBITDA ist eine Messgröße für wirtschaftlichen Erfolg, die eine Verzerrung durch Steuern, das Finanzergebnis und Abschreibungen vermeidet.

2.2. Gesamtwirtschaftliche und branchenspezifische Rahmenbedingungen

a. Entwicklung der Gesamtwirtschaft

b. Entwicklung der Branche

Die Nagel-Group bewegt sich als reiner Lebensmittellogistiker in dem Subsegment Lebensmittel als Teilsegment der Konsumgüterdistribution und -kontraktlogistik.

Charakteristik der Konsumgüterindustrie

Güterstruktur in der Konsumgüterindustrie

Subsegment Lebensmittel und Non-Food

Markt Konsumgüterindustrie

2.3. Geschäftsverlauf

a) Ertrags- und Finanzlage

Ertragslage	2016		2015		Abweichung
	Mio. €	%	Mio. €	%	T€	%
Umsatzerlöse	1.566,7	100,0	1.603,9	100,2	-37,1	-2,3
Materialaufwand	-905,7	-57,8	-931,1	-58,2	25,3	-2,7
Rohertrag	661,0	42,2	672,8	42,0	-11,8	-1,8
Personalaufwand	-392,9	-25,1	-384,6	-24,0	-8,3	2,2
Abschreibungen	-44,7	-2,8	-47,5	-3,0	2,8	-5,9
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-231,4	-14,8	-227,7	-14,2	-3,7	1,6
Sonstige Steuern	-2,3	-0,1	-2,8	-0,2	0,4	-14,6
Operative sonstige Erträge	14,7	0,9	14,9	0,9	-0,2	-1,1
Betriebsaufwand	-656,6	-41,9	-647,7	-40,5	-9,0	1,4
Betriebsergebnis	4,4	0,3	25,1	1,6	-20,8	-82,5
Finanzergebnis	-5,7	-0,4	-9,1	-0,6	3,3	-36,9
Beteiligungsergebnis	7,4	0,5	5,4	0,3	2,0	38,0
Neutrales Ergebnis	9,7	0,6	3,4	0,2	6,3	188,5
Ergebnis vor Ertragsteuern	15,8	1,0	24,8	1,5	-9,1	-36,5
Ertragsteuern	-5,5	-0,3	-7,3	-0,5	1,8	-24,8
Konzernergebnis	10,3	0,7	17,6	1,1	-7,3	-41,3

Die Summe der Umsatzerlöse der Nagel-Group verteilte sich mit 64 % auf das Inland, zugleich Kernmarkt der Gruppe, und mit 36 % auf das europäische Ausland.

Die nachfolgend aufgeführten Ergebniskennzahlen werden insbesondere durch das niedrigere Konzernergebnis durchgängig negativ beeinflusst:

Ergebniskennzahlen	2016	2015	Veränderung
	T€	T€	T€	%
EBT	15.760	24.792	-9.032	-36,4%
Jahresergebnis + Ertragsteuern
EBIT	21.474	33.853	-12.378	-36,6%
EBT + Zinsaufwand - Zinsertrag
EBITDA	66.133	82.033	-15.900	-19,4%
EBIT + Abschreibungen

Das Eigenkapital im Verhältnis zum EBT verzinste sich im Geschäftsjahr 2016 mit 8,0 % (Vorjahr: 12,4 %).

Die Finanz- und Liquiditätslage wird anhand der folgenden verkürzten Kapitalflussrechnung dargestellt:

	2016 T€	2015 T€
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	58.291	56.732
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-20.131	-6.791
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-43.458	-32.056
Cashflow	-5.298	17.885

a) Vermögenslage

Zum Einblick in die Vermögenslage ist die Konzernbilanz zum 31. Dezember 2016 nach betriebswirtschaftlichen Gesichtspunkten aufbereitet worden.

Vermögens- und Kapitalstruktur	31.12.2016		31.12.2015
Vermögensstruktur	Mio. €	%	Mio. €	%
Langfristig gebundenes Vermögen	390,7	54,4	439,5	61,4
Kurzfristig gebundenes Vermögen	327,3	45,6	276,1	38,6
	718,0	100,0	715,6	100,0
Kapitalstruktur
Eigenkapital	196,1	27,3	199,7	27,9
Fremdkapital
Langfristig	9,4	1,3	11,9	1,7
Mittelfristig	180,7	25,2	202,1	28,2
Kurzfristig	331,8	46,4	301,9	42,2
Fremdkapital gesamt	521,9	72,7	515,9	72,1
	718,0	100,0	715,6	100,0

b) Gesamtaussage zur Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

3. Chancen- und Risikobericht

Die Nagel-Group nutzt im Rahmen ihrer unternehmerischen Tätigkeit sich bietende Chancen, hat aber auch Risiken unterschiedlicher Art zu tragen. Das Management von Chancen und Risiken ist eine laufende Aufgabe der Geschäftsleitung mit dem Ziel, Risiken frühzeitig zu erkennen, sie aktiv zu steuern und ein ausgewogenes Chancen- / Risikoprofil zu erreichen. In jährlichen Planungsrunden werden alle Geschäftsbereiche vor dem Hintergrund der strategischen Ausrichtung des Gesamtunternehmens hinsichtlich ihrer Chancen und Risiken analysiert und bewertet. Soweit es wirtschaftlich sinnvoll ist, werden Geschäftsrisiken angemessen versichert.

a) Gesamtwirtschaftliche und Branchen-Risiken

Es kann nicht verlässlich prognostiziert werden, in welcher Form sich die gesamtwirtschaftlichen Faktoren auf die Nachfrage nach Investitions- und Konsumgütern und somit letztlich auf die Logistikbranche auswirken werden. Umsatzrückgang, ein erschwerter Zugang zum Finanz- und Kapitalmarkt, Engpässe in der Rekrutierung von Mitarbeitern für bestimmte Arbeitsbereiche in der Logistik, unangemessene Tarifsteigerungen und zahlreiche andere Faktoren können die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Nagel-Group generell beeinträchtigen.

Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung und die damit verbundene Binnennachfrage nach Verbrauchsgütern in den europäischen Ländern sind für die Entwicklung des Konzerns von unmittelbarer Bedeutung.

b) Betriebsrisiko

Das Wachstum der letzten Jahre bringt expansionstypische Risiken mit sich. Das national und international gewachsene Netzwerk der Nagel-Group setzt eine intelligente Steuerung sowie ausreichende und zudem strukturell passende Mengengrößen voraus. Dabei spielen mögliche Konzentrationstendenzen auf Produzenten- und Handelsseite genauso eine Rolle wie die Veränderungen in der Nutzung / Auslastung von Produktionsstätten, die sich auf Güterströme, Netzwerkbedarf und Transportweisen auswirken.

Die unterjährige Entwicklung der Gesellschaften in- und außerhalb des Konsolidierungskreises der Nagel-Group werden im Rahmen monatlicher Ergebnisbesprechungen unter Einbeziehung der Gesellschafter, des Beirats, der Geschäftsleitung und anderer verantwortlicher Führungskräfte laufend überwacht. Die regelmäßige Analyse von Plan- / Ist-Abweichungen ermöglicht die zeitnahe Überlegung und ggf. Einleitung notwendiger Gegenmaßnahmen.

c) Personalrisiko

d) Finanzwirtschaftliche Risiken

e) IT-Risiken

Für die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit der Nagel-Group sind die Verfügbarkeit und Funktionsfähigkeit von IT-Infrastruktur und IT-Anwendungen von entscheidender Bedeutung.

f) Regulatorische Risiken

g) Sonstige Risiken

h) Gesamtaussage zur Risikosituation der Nagel-Group

i) Chancen

4. Prognosebericht

Versmold, den 10. Mai 2017

Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG

Marion Nagel, persönlich haftende Gesellschafterin

Marion Nagel, Nagel Logistik-Holding Geschäftsführung GmbH

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2016

Aktiva

	31.12.2016 €	31.12.2015 €
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	7.015.172,57	7.638.167,93
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	6.579.798,86	7.505.636,67
3. Geschäfts- oder Firmenwert	4.255.370,90	4.873.017,92
4. Geleistete Anzahlungen	2.048.938,94	1.680.026,80
	19.899.281,27	21.696.849,32
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	193.748.335,33	205.300.269,94
2. Technische Anlagen und Maschinen	23.685.275,53	22.154.173,56
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	57.506.046,02	59.201.642,51
4. Fuhrpark	42.696.279,02	57.184.124,36
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.954.459,42	1.227.085,10
	321.590.395,32	345.067.295,47
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	160.115,43	174.064,44
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.831.845,64	4.400.007,82
3. Beteiligungen	50.051,17	50.186,25
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	8.088.542,23	8.504.078,57
5. Genossenschaftsanteile	10.544,75	10.544,75
6. Sonstige Ausleihungen	38.055.511,60	59.608.908,87
	49.196.610,82	72.747.790,70
	390.686.287,41	439.511.935,49
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	4.516.678,95	5.239.676,53
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	159.949.547,11	146.367.346,95
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	9.451,95	87.455,82
3. Forderungen gegen Gesellschafter	24.293.113,59	20.273.174,87
4. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	14.161.484,68	914.949,25
5. Sonstige Vermögensgegenstände	57.511.820,90	29.305.557,70
	255.925.418,23	196.948.484,59
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten
und Schecks	57.105.283,09	63.673.349,27
	317.547.380,27	265.861.510,39
C. Rechnungsabgrenzungsposten	9.806.072,12	10.225.418,96
	718.039.739,80	715.598.864,84
	31.12.2016 €	31.12.2015 €
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile der Kommanditisten	51.600.000,00	51.600.000,00
II. Rücklagen	145.014.680,25	140.235.411,82
III. Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung	-4.136.458,22	4.513.061,11
IV. Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	3.636.242,95	3.334.714,46
	196.114.464,98	199.683.187,39
B. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	1.612.354,15	1.663.356,57
C. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	1.727.205,00	1.805.015,00
2. Steuerrückstellungen	2.153.747,10	2.398.256,39
3. Sonstige Rückstellungen	50.112.553,85	44.938.951,78
	53.993.505,95	49.142.223,17
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	194.574.399,56	216.035.304,50
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	205.328.007,27	194.273.669,14
3. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	75.026,94	75.374,35
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.808.110,85	1.208.367,46
5. Sonstige Verbindlichkeiten	57.711.165,50	45.597.312,67
(davon aus Steuern € 16.550.935,95; Vorjahr € 11.520.295,67)
(davon im Rahmen der sozialen Sicherheit € 3.105.020,75; Vorjahr € 2.493.604,20)
	459.496.710,12	457.190.028,12
E. Rechnungsabgrenzungsposten	100.958,46	65.639,75
F. Passive latente Steuern	6.721.746,14	7.854.429,84
	718.039.739,80	715.598.864,84

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2016

	2016 €	2015 €
1. Umsatzerlöse	1.566.735.731,33	1.603.848.706,58
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	2.070.353,00	2.092.843,87
3. Sonstige betriebliche Erträge	26.319.444,06	18.944.615,83
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	118.430.866,88	134.641.183,97
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	787.299.435,95	796.426.002,78
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	329.883.108,80	322.099.868,42
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	64.044.701,74	62.502.728,91
(davon für Altersversorgung € 107.540,50; Vorjahr € 117.413,36)
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des
Anlagevermögens und Sachanlagen	44.658.569,82	48.001.313,43
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	234.404.015,69	229.985.575,32
8. Erträge aus Beteiligungen	2.753.866,29	2.835,01
9. Erträge aus assoziierten Unternehmen	1.376.135,69	1.396.220,40
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	3.288.251,69	4.154.812,65
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	2.038.157,80	2.047.813,00
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens	0,00	178.947,53
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	7.752.651,37	11.108.921,91
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	5.455.956,80	7.252.581,78
15. Ergebnis nach Steuern	12.652.632,81	20.290.723,29
16. Sonstige Steuern	2.348.783,22	2.751.751,68
17. Konzernjahresüberschuss	10.303.849,59	17.538.971,61
18. Anteile anderer Gesellschafter am Konzernjahresüberschuss	301.528,49	292.879,48
19. Gutschrift auf Privatkonten der Gesellschafter	5.223.025,68	12.087.848,05
20. Gutschrift auf Rücklagenkonten	4.779.295,42	5.158.244,08
21. Ergebnis nach Verwendungsrechnung	0,00	0,00

A. Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2016

1. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Die Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG, Versmold, ist beim Registergericht Gütersloh unter der Handelsregisternummer HRA 6002 registriert.

GuV-Posten	31.12.2015 vor Umgliederung €	Umgliederung €	31.12.2015 nach Umgliederung €
Umsatzerlöse	1.600.780.331,51	3.068.375,07	1.603.848.706,58
sonstige betriebliche Erträge	27.307.396,21	-8.362.780,38	18.944.615,83
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	135.002.619,31	-361.435,34	134.641.183,97
Aufwendungen für bezogene Leistungen	794.397.512,06	2.028.490,72	796.426.002,78
sonstige betriebliche Aufwendungen	236.947.036,01	-6.961.460,69	229.985.575,32

2. Angaben zum Konsolidierungskreis und Konzernstichtag

Gesellschaft , Sitz	Anteile am Kapital %
Boes Transport-Service GmbH & Co. Spedition KG, Versmold	100,0
Boes Transport-Service Verwaltungs- und Beteiligungs GmbH, Versmold	100,0
CAL Consult GmbH, Versmold	100,0
Eurocool Nagel GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Eurocool Nagel Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Kraftverkehr Nagel GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Kurt Nagel + Co. oHG, Versmold	100,0
LK Logistik GmbH, Versmold	100,0
Nagel Airfreight GmbH, Frankfurt am Main	100,0
Nagel Albatros Speditions GmbH, Kehl-Auenheim	100,0
Nagel Logistik + Beteiligungs GmbH, Versmold	100,0
Nagel Protection Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold	40,0
Schulze Logistik GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Schulze Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Versmolder Speditionsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Versmold	100,0

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Andreas Andresen Holding ApS, Padborg (Dänemark)	100,0
BeaTo Eschweiler GmbH & Co. KG, Versmold	100,0
Behla Spedition GmbH, Versmold	100,0
CAL Consult GmbH, Versmold	100,0
Chillnet Ltd., Bridgwater (Großbritannien)	100,0
FoodLogistics Versmold GmbH, Versmold	100,0
Hartmann Spediton und Logistik GmbH, Dissen	100,0
Kurt Nagel Sverige AB, Malmö (Schweden)	100,0
Langdon Bridgwater Ltd., Bridgwater (Großbritannien)	100,0
Langdon Group Limited, Bridgwater (Großbritannien)	100,0
MoproLog Erftstadt GmbH, Erftstadt	100,0
Nagel Airfreight France SAS, Rungis (Frankreich)	100,0
Nagel Austria GmbH, Traiskirchen (Österreich)	100,0
Nagel Belgium BVBA, Nazareth (Belgien)	100,0
Nagel Cesko s.r.o., Ricany-Jazlovice (Tschechien)	100,0
Nagel Danmark A/S, Padborg (Dänemark)	100,0
Nagel Deutschland Verwaltungsgesellschaft mbH, Versmold	100,0
Nagel Emballage Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel European Full Truck B.V., Venlo (Niederlande)	100,0
Nagel Financial Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Frozen Food Logistics GmbH, Versmold (vormals: Kring Logistik GmbH, Allershausen)	100,0
Nagel Hungária Logisztikai Kft., Gyal (Ungarn)	100,0
Nagel Iberia S.L.U., Sangonera la Seca (Spanien)	100,0
Nagel Inhouse Logistics Services GmbH, Versmold	100,0
Nagel Italia S.a.r.l., Bolzano (Italien)	100,0
Nagel Langdon Industries Limited, Bridgwater (Großbritannien)	100,0
Nagel Logistics (UK) Ltd., Dover (Großbritannien)	100,0
Nagel Logistics Romania S.R.L., Bukarest (Rumänien)	100,0
Nagel Polska Sp. z.o. o., Komorniki (Polen)	100,0
Nagel Slovensko s. r. o., Senec (Slowakei)	100,0
Nagel Suisse SA, Lyss (Schweiz)	100,0
Nagel Trailer Services GmbH, Versmold (vormals: 10. Wustermarker Lagerhausgesellschaft mbH)	100,0
Nagel Transport & Logistik Aps, Padborg (Dänemark)	100,0
Nagel Transporte GmbH, Versmold (vormals: Nagel Transporte GmbH & Co. KG)	100,0
Perishable-Center Frankfurt Gesellschaft bürgerlichen Rechts, Frankfurt am Main	55,0
Rockwood Airfreight B.V., Amsterdam (Niederlande)	100,0
S&G Gefrier- und Lagerhausgesellschaft mbH, Rostock	100,0
Schäfer Logistik GmbH, Wilnsdorf-Rudersdorf	100,0
Schulze Liquid Food Services GmbH, Versmold	100,0
Schulze Logistik Berlin GmbH,Wustermark	100,0
Schulze Logistik Gotha GmbH, Gotha	100,0
Schulze Logistik Halle GmbH, Halle	100,0
Schulze Transportlogistik GmbH, Versmold	100,0
SFD Kring-Oehrle Frischelogistik GmbH, Nürnberg	100,0
STG Nagel Logistique SAS, Sarreguemines (Frankreich)	51,0
Tiefkühllogistik-Center Wustermark GmbH, Wustermark	81,0
TRANSLOG GmbH, Flensburg	100,0

Folgende Gesellschaften, deren Anteile die Kraftverkehr Nagel GmbH & Co. KG zu jeweils 50 % hält, wurden im Geschäftsjahr 2016 gegründet:

•	Anilesia Trailer Rental GmbH, Versmold, Gründung zum 29. Juni 2016
•	Baratas Frigo Equipment GmbH, Versmold, Gründung zum 8. Juli 2016

Folgende assoziierte Unternehmen werden gem. § 312 HGB Berücksichtigt:

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %
Perishable-Center Verwaltungs-GmbH, Frankfurt am Main	50,0
Perishable-Center Zentrum für verderbliche Güter Frankfurt GmbH & Co. Betriebs-KG, Frankfurt am Main	50,0
Anilesia Trailer Rental GmbH, Versmold	50,0
Baratas Frigo Equipment GmbH, Versmold	50,0

Die von den assoziierten Unternehmen angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen denen des Mutterunternehmens.

Die von der NLB gehaltenen Anteile (25 %) an Whiteland Logistics S.R.L., Bukarest (Rumänien) wurden zum 31. Dezember 2016 veräußert. Aus dem Verkauf resultierte ein Ertrag in Höhe von T€ 487.

Gesellschaft, Sitz	Anteil am Kapital %	Eigenkapital 31.12.2016 T€	Ergebnis 2016 T€
FERUS GmbH & Co. KG, Pullach	100,0	-1	2
Hekate Grundstücksverwaltungsges. mbH & Co. KG, Mainz	94,0	2.935	2.927
Maxima Grundstücksverwaltungs GmbH & Co. Vermietungs-KG, Pullach	100,0	1.550	157
ROGENA GmbH & Co. KG, Pullach	94,0	6	94
NAROGA GmbH & Co. KG, Pullach	100,0	9	0

Sämtlichen nach diesen Kriterien in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen haben ihre Jahresabschlüsse einheitlich auf den 31. Dezember 2016 aufgestellt.

3. Angaben zu den Konsolidierungsmethoden

Die mittels Vollkonsolidierung einbezogenen Unternehmen werden nach der Neubewertungsmethode (§ 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 2 HGB) durch Verrechnung ihres neubewerteten Eigenkapitals mit den Beteiligungsbuchwerten der Anteile konsolidiert. Die Verrechnung wird auf der Grundlage der Wertansätze zum Zeitpunkt der Einbringung der Anteile in die Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG durchgeführt.

Die aus der erstmaligen Aufstellung des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2006 resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge von T€ 13.286 sind als Geschäfts- oder Firmenwert erfasst worden und werden über eine Laufzeit von bis zu 20 Jahren abgeschrieben. Bei den hieraus resultierenden passivischen Unterschiedsbeträgen in Höhe von insgesamt T€ 58.116 handelt es sich um Gewinne und Verluste der Vergangenheit, die durch die Gesellschaften der Nagel-Group bis zur Implementierung der Nagel Logistik-Holding GmbH & Co. KG zum 31. Dezember 2006 (Erstkonsolidierungszeitpunkt) als neue Führungsgesellschaft angesammelt wurden. Der passivische Unterschiedsbetrag hat demnach Eigenkapitalcharakter und wurde in die Rücklagen eingestellt.

Die Schuldenkonsolidierung erfolgt nach § 303 Abs. 1 HGB durch Eliminierung der Forderungen mit den entsprechenden Verbindlichkeiten zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen.

Zwischengewinne im Anlagevermögen aus Liefer- und Leistungsbeziehungen zwischen den Konzerngesellschaften wurden gem. § 304 Abs. 1 HGB eliminiert.

Die auf Fremdgesellschafter entfallenden Eigenkapitalanteile von einbezogenen Tochterunternehmen (einschließlich Kapital- und Gewinnrücklagen) sowie der auf diese Fremdgesellschafter entfallende Anteil am Jahresergebnis der jeweiligen Tochterunternehmen werden innerhalb des Eigenkapitals unter den Ausgleichsposten für Anteile im Fremdbesitz ausgewiesen.