MEDA Germany Holding GmbH

Bad Homburg v.d.Höhe

Befreiender Konzernabschluss gem. § 291 HGB
zum Geschäftsjahr vom 01.01.2015 bis zum 31.12.2015

MEDA AB

Solna/Schweden

Konzernjahresabschluss, Jahresabschluss und Lagebericht für das Geschäftsjahr 2015

Geschäftstätigkeiten

Der Vorstand und der CEO von Meda AB, Unternehmens-ID 556427-2812, legen hiermit den folgenden Geschäftsbericht und den Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2015 vor.

Geschäftstätigkeit

Meda ist ein führendes internationales Unternehmen für Spezialpharmazeutika (Specialty Pharma) mit einem breiten Produktportfolio und eigenen Vertriebsorganisationen in über 60 Ländern. Einschließlich derjenigen Märkte, in denen die Vertriebsaktivitäten von Vertriebspartnern getätigt werden, werden Produkte von Meda in mehr als 150 verschiedenen Ländern verkauft.

Geschäftskonzept

Auf der Grundlage eines breiten Produktportfolios und eines starken Cashflow besteht das Geschäftskonzept von Meda darin, pharmazeutische Produkte in den Kerntherapiebereichen und Produkte zur Selbstbehandlung und Gesundheitsvorsorge (Cx/OTC) zu identifizieren, den Zugang dazu zu sichern, sie zu integrieren und zu kommerzialisieren.

Marketing und Vertrieb

Das Unternehmen ist vor allem auf Vertrieb und Marketing ausgerichtet. Eine der Stärken von Meda besteht darin, Produkte durch seine globale Organisation auf den Markt zu bringen. Die Hauptaktivitäten umfassen primär Vertrieb und Marketing, Entwicklung bestehender Produkte, Produktion und Lieferung.

Wachstum

Die Wachstumsstrategie von Meda beinhaltet eine Kombination aus organischem Wachstum und Übernahmen, wenn auch Übernahmen bisher der wichtigste Treiber für die Expansion von Meda waren. Meda hat auf verschiedenen umwälzenden Übernahmen aufgebaut. Die Aufnahme neuer Produkte bleibt ebenfalls entscheidend für das Wachstum von Meda im Zeitverlauf. Übernahmen haben das Wachstum in zweierlei Hinsicht beflügelt: Erstens durch zusätzliche erworbene Umsatzerlöse. Zweitens durch Schaffen neuer organischer Wachstumschancen, die über eine auf Markt und Patienten abgestimmte Produktentwicklung und einen erweiterten globalen Fußabdruck realisiert werden. Die erfolgreiche Integration von Rottapharm im Jahresverlauf 2015 eröffnete Möglichkeiten für weiteres organisches Wachstum, basierend auf einer erweiterten Position (Schmerzen und Entzündungen) und einem nachhaltigen Potenzial (Atmung und Dermatologie) in Kerntherapiebereichen, klinisch nachgewiesenen Cx- und OTC-Produkten, zusammen mit der stärkeren Präsenz in den Schwellenländern.

Therapiebereiche

Das Produktportfolio von Meda ist breit gestreut und umfasst verschiedene therapeutische und Produkt-Bereiche. In 2015 trugen verschreibungspflichtige Medikamente (Rx) mit 62% zu den Nettoumsatzerlösen bei; auf die nicht verschreibungspflichtigen Medikamente - sowohl Cx-, als auch OTC-Produkte - entfielen 36%. Obwohl Meda in verschiedenen therapeutischen Bereichen agiert, gibt es drei Kernbereiche: Atmung, Dermatologie, sowie Schmerzen und Entzündungen.

Verschreibungspflichtige Medikamente

Die Produkte von Meda decken einen wachsenden Bedarf bei Patienten und Gesundheitsdienstleistern. Dieser Bedarf wird von verschiedenen Faktoren wie der zunehmenden Inzidenz von Atemwegserkrankungen in Form von Allergien und Asthma getrieben, insbesondere in Westeuropa und Nordamerika, aber auch in den Wachstumsmärkten. Der Dermatologiebereich umfasst Erkrankungen wie Hautkrebs, Akne und Dermatitis, die alle häufige Erkrankungen mit steigender Tendenz sind. Dies resultiert teilweise aus Umweltfaktoren wie der Sonneneinwirkung. Der Bereich Schmerz- und Entzündungstherapie verzeichnet ein starkes Wachstum bei mehreren unterschiedlichen Indikationen mit daraus resultierenden steigenden Kosten für die Gesellschaft. In den ausgereifteren Märkten, insbesondere in Nordamerika und Europa, ist Atmung der drittgrößte Therapiebereich im Pharmamarkt; Dermatologie steht auf Platz zehn. In den Wachstumsmärkten kommen Dermatologie auf Platz sieben und Atmung auf Platz zehn. Schmerz und Entzündungen ist ein Bereich, der angesichts der steigenden Lebenserwartung immer mehr Menschen betrifft. Die häufigsten Indikationen sind Rückenschmerzen, Nackenschmerzen und Kniegelenkarthrose.

Nicht verschreibungspflichtige Produkte (OTC-Produkte)

Die nicht verschreibungspflichtige Produktkategorie besteht aus Cx-Produkten und OTC-Produkten, die nach der Form ihrer Vermarktung kategorisiert sind.

Cx beinhaltet klinisch wirksame und wissenschaftlich nachgewiesene nicht verschreibungspflichtige Medikamente. Cx ist ein attraktiver Bereich. der die Vorzüge von Rx und OTC kombiniert, wie: Nichterstattung, freie Preisgestaltung, gute Margen und begrenzter Wettbewerb durch Generika.

In den letzten Jahren hat Meda ein extensives Portfolio mit OTC-Produkten aufgebaut. Nun bietet Meda eine wachsende Palette von OTC-Produkten in seinen Märkten an. OTC-Produkte sind wichtige Ergänzungen zu verschreibungspflichtige Produkten, da sie leicht zugänglich sind, den Patienten Zeit sparen und den Kostendruck auf das Gesundheitssystem verringern.

Umsatzerlöse

Die Nettoumsatzerlöse in 2015 betrug SEK 19.648 Mio. (15.352), was einem Anstieg von 28% entspricht.

Bei konstanten Wechselkursen erhöhten sich die Umsatzerlöse um 21%. Die Übernahme von Rottapharm trug mit SEK 4.937 Mio. zu den Umsatzerlösen bei. Das organische Proforma-Wachstum war mit -1% negativ. Starke Umsatzerlöse in den Schwellenländern und in der US-Region wurden durch gesunkene Umsatzerlöse in Westeuropa, vorwiegend in Italien, mehr als ausgeglichen. Ohne Italien lag das organische Proforma-Wachstum bei 2%. Bei den 20 stärksten Produkten betrug das organische Proforma-Wachstum 4%.

Umsatzerlöse nach geografischen Bereichen (Mio. SEK)

(Mio. SEK)	2015	2014	Index	Index ¹⁾	Index ²⁾
Westeuropa	12.213	10.205	120	116	95
USA	3.354	2.542	132	110	111
Schwellenländer	3.660	2.370	154	148	107
Sonstige Umsätze	421	235	179	175	98
Umsatzerlöse gesamt	19.648	15.352	128	121	99

¹⁾ Feste Wechselkurse
²⁾ Organisches Wachstum

Die Umsatzerlöse für Westeuropa lagen bei SEK 12.213 Mio. (10.205), was einem Anstieg um 20% und bei konstanten Wechselkursen einem Anstieg um 16% entspricht. Die Umsatzerlöse der Rottapharm-Produkte beliefen sich auf SEK 3.013 Mio. Die Umsatzerlöse litten vor allem unter der schwachen Entwicklung der Umsatzerlöse in Italien, sowie in Frankreich aufgrund des generischen Wettbewerbs für Tambocor. Die Entwicklung der Umsatzerlöse in den nordischen Märkten, in Deutschland, Österreich und Portugal verlief dagegen positiv.

Die USA-Umsatzerlöse lagen bei SEK 3.354 Mio. (2.542), was einem Anstieg um 32% und von 10% bei konstanten Wechselkursen entspricht. Die Umsatzerlöse litten unter den Auswirkungen des Wettbewerbs durch Generika für Astepro und den Umsatzerlösen der Markteinführungs-Stückzahlen von Aerospan im Q1 2014. Diese negativen Auswirkungen wurden mehr als ausgeglichen durch die höheren Umsatzerlöse, insbesondere für Felbatol, aber auch für Astelin und einige andere Produkte. Die Umsatzerlöse für Dymista lagen mit SEK 706 Mio. um 3% über dem Vorjahreswert in Landeswährung.

Im Berichtszeitraum betrugen die Umsatzerlöse in den Schwellenländern SEK 3.660 Mio. (2.370), was einem Anstieg um 54% entspricht. Bei konstanten Wechselkursen betrug der Anstieg 48% und das organische Proforma-Wachstum lag bei 7%. Die Umsatzerlöse der Rottapharm-Produkte beliefen sich auf SEK 1.612 Mio. Die Umsatzerlöse waren besonders stark in Großchina, im Nahen Osten und in Malaysia. Die Umsatzerlöse in der GUS-Region litten unter der Konjunktur, während auch Australien und die Türkei geringere Umsatzerlöse generierten.

Die sonstigen Umsatzerlöse beliefen sich auf SEK 421 Mio. (235).

Umsatzerlöse nach Produktkategorie (Mio. SEK)

(Mio. SEK)	2015	2014	Index	Index ¹⁾	Index ²⁾
Rx	12.160	10.536	115	108	100
Cx/OTC	7.067	4.581	154	147	97
Sonstige Umsatzerlöse	421	235	179	175	98
Umsatzerlöse gesamt	19.648	15.352	128	121	99

¹⁾ Feste Wechselkurse
²⁾ Organisches Wachstum

Die Umsatzerlöse von verschreibungspflichtigen Medikamenten (Rx) betrugen SEK 12.160 Mio. (10.536), was einem Anstieg um 8% bei konstanten Wechselkursen entspricht. Das organische Proforma-Wachstum stagnierte. Die generischen Konkurrenten zu Astepro in den USA und zu Tambocor in Frankreich schmälerten die Umsatzerlöse um -2%. Verschiedene Produkte der priorisierten Therapiebereiche von Meda verzeichneten ein erfreuliches Wachstum, u. a. Dymista mit 19% und Elidel mit 40%.

Die Cx/OTC-Umsatzerlöse beliefen sich auf SEK 7.067 Mio. (4.581), was einer Erhöhung um 47% bei konstanten Wechselkursen entspricht. Die Übernahme von Rottapharm trug mit SEK 3.474 Mio. zu den Umsatzerlösen bei. Das organische Proforma-Wachstum war mit -3% negativ, vorwiegend aufgrund der negativen Entwicklung der Umsatzerlöse in Italien. Das organische Proforma-Wachstum ohne Italien lag bei +4%. Dona legte 12% zu; Armolipid 15%. Die Umsatzerlöse von Betadine waren leicht unter dem Vorjahreswert, während die Umsatzerlöse von CB12 um 17% nachgaben.

Die sonstigen Umsatzerlöse beliefen sich auf SEK 421 Mio. (235).

Gewinn

Betriebsergebnis

Das Betriebsergebnis betrug SEK 2.719 Mio. (1.487) und das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) SEK 6.003 Mio. (3.990), was eine Marge von 30,6% (26,0) ergab. Der Betriebsgewinn ohne Einmaleffekte betrug SEK 3.198 Mio. (2.197) und das EBITDA SEK 6.482 Mio. (4.700). Dies entspricht einer Wachstumsrate von 38%, oder 30% zu konstanten Wechselkursen, sowie einer EBITDA-Marge von 33,0% (30,6).

Der Betriebsaufwand belief sich auf SEK 9.426 Mio. (7.824) einschließlich Reorganisationskosten von SEK 299 Mio. und einer Rückstellung von SEK 210 Mio. für die laufenden US-Produkthaftungsfälle in Verbindung mit dem Produkt Reglan. Folglich lag der Betriebsaufwand ohne einmalige Posten bei SEK 8.917 Mio. (7.102).

Die Vertriebsaufwendungen einschließlich der Reorganisationskosten von SEK 227 Mio. betrugen SEK 4.359 Mio. (3.718). Die Vertriebsaufwendungen ohne einmalige Kosten erhöhten sich zu konstanten Wechselkursen um 15% gegenüber dem Vorjahr.

Medizinische und Geschäftsentwicklungsaufwendungen einschließlich Reorganisationskosten von SEK 25 Mio. und die vorgenannte Rückstellung über SEK 210 beliefen sich auf SEK 4.086 Mio. (3.223).

Die Verwaltungskosten einschließlich der Reorganisationskosten von SEK 47 Mio. betrugen SEK 981 Mio. (883).

Nettofinanzposten, Steuer und Gewinn pro Aktie

Die Nettofinanzposten beliefen sich auf SEK -1.415 Mio. (-905) und beinhalten einmalige Aufwendungen von SEK 219 Mio. für die Rücknahme der Anleihe Ende April 2015, die in Verbindung mit der Übernahme von Rottapharm absorbiert wurde. Ohne einmalige Aufwendungen betrugen die Nettofinanzposten SEK -1.196 Mio. (-665).

Der Gewinn / Verlust nach Nettofinanzposten belief sich auf SEK 1.304 Mio. (582). Die erfasste Steuer betrug SEK -112 Mio. (-180). Die Steuer lag um SEK 359 Mio. niedriger infolge der einmaligen Posten und der Nutzung eines nicht aktivierten Verlustvortrags der deutschen Unternehmen. Ohne einmalige Posten betrug der Steueraufwand SEK 471 Mio. (351) und entspricht einem Steuersatz von 23,5% (22,9).

Der Nettogewinn betrug SEK 1.192 Mio. (402).

Der Gewinn pro Aktie erreichte SEK 3,22 (1,23). Ohne einmalige Posten betrug der Gewinn pro Aktie SEK 4,14 (3,64). Die Vergleichsbeträge wurden neu berechnet, um das Element der Gratisaktien bei der Aktien-Neuemission von 2014 zu berücksichtigen.

Cashflow

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit vor Veränderungen im Betriebskapital lag bei SEK 3.717 Mio. (3.254).

Das Betriebskapital wirkte sich mit SEK -393 Mio. (-212) auf den Cashflow aus. Der Cashflow aus Vorräten ergab SEK -198 Mio., vorwiegend aufgrund der Überbrückung von Rohstoffbeständen für Elidel nach der Umstellung auf interne Fertigung und geringerer Umsätze im Q4 gegenüber dem Q4 2014. Forderungen wirkten sich mit SEK 96 Mio. negativ auf den Cashflow aus. Die Verbindlichkeiten belasteten den Cashflow mit SEK 99 Mio. aufgrund der schwankenden Zahlungen bei Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, ausgeglichen durch eine Reduzierung der Rückstellungen im US-Markt und die Zahlung von übernahmebedingten Transaktionskosten. Daher betrug der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit SEK 3.324 Mio. (3.042).

Der freie Cashflow betrug SEK 3.095 Mio. (2.901). Im Berichtszeitraum wurden Reorganisationskosten von SEK 632 Mio., übernahmebedingte Transaktionskosten von SEK 113 Mio., Kosten für die vorzeitige Rücknahme der Anleihe für Rottapharm von SEK 289 Mio., eine Steuerzahlung von SEK 22 Mio. in Verbindung mit der internen Reorganisation von Tochtergesellschaften und Abwicklungskosten von SEK 21 Mio. für Reglan gezahlt. Folglich betrug der freie Cashflow ohne einmalige Posten SEK 4,172 Mio. (3.000) und entspricht einem Anstieg um 39%.

Der Bargewinn pro Aktie ergab SEK 8,47 (8,97). Ohne einmalige Posten erhöhte sich der Bargewinn pro Aktie um 23% auf SEK 11,41 (9,28). Die Vergleichsbeträge wurden neu berechnet, um das Element der Gratisaktien bei der Aktien-Neuemission von 2014 zu berücksichtigen.

Der Cashflow aus Investitionstätigkeiten belief sich auf SEK 262 Mio. (-8.906) und beinhaltet einen liquiditätswirksamen Effekt von SEK 701 Mio. für die Veräußerung der Produktionseinheit Euromed in Spanien.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeiten belief sich auf negative -4.272 Mio. SEK (7.914). Im zweiten Quartal wurden Dividenden von SEK 914 Mio. ausgeschüttet.

Finanzierung

Das Eigenkapital belief sich zum 31. Dezember auf SEK 20.956 Mio. im Vergleich zu SEK 20.680 Mio. zu Jahresbeginn, was SEK 57,3 (56,6) pro Aktie entspricht. Die Eigenkapitalquote betrug 34,4% gegenüber 31,8% zu Jahresbeginn.

Die Nettoverschuldung belief sich auf SEK 25.505 Mio. am 31. Dezember, im Gegensatz zu SEK 28.244 Mio. zum Jahresbeginn. Am 31. Dezember 2015 lagen die Durchschnittskosten des Schuldenportfolios einschließlich der Pensionsverpflichtungen bei 3,1%.

Vorgeschlagene Gewinnverwendung

Die folgenden Gewinne stehen auf der Jahreshauptversammlung (AGM) 2016 zur Verfügung:

Muttergesellschaft, SEK

Die folgenden Gewinne sind für die AGM verfügbar:

Kapitalrücklage	10.616.236.965
Neubewertungsücklage	-384.106.030
Gewinnrücklagen	1.936.874.627
Jahresüberschuss	454.469.429
Gesamter für die Verwendung verfügbarer Gewinn	12.623.474.991

Der Vorstand schlägt die folgende Verwendung des verfügbaren Gewinns vor:

Dividende für die Aktionäre (SEK 2,50 pro Aktie)	913.668.428
Vortrag	11.709.806.563
Gesamt	12.623.474.991

Eines der wichtigsten Unternehmensziele von Meda besteht darin, für die Aktionäre eine langfristige Wertsteigerung zu generieren. Diese Wertsteigerung kann in einem höheren Aktienkurs und Dividendenausschüttungen bestehen. Bei der Erstellung seines Dividendenvorschlags prüft der Vorstand von Meda eine Anzahl von Faktoren, einschließlich:

―	Nachhaltige Gewinnentwicklung.
―	Expansionsmöglichkeiten und Zugang zu Kapital.
―	Operatives Risiko.
―	Die Wirkung von Dividenden auf Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente.
―	Ziele für die Eigenkapitalquote.

Nach einer Gesamtbeurteilung dieser Faktoren schlägt der Vorstand für 2015 eine Dividende von SEK 2,50 (2,50) je Aktie vor, was eine Gesamtdividende von insgesamt SEK 914 Mio. (914) bedeutet. Basierend auf dem Eigenkapital zum 31. Dezember 2015 entspricht diese Dividende einer Reduzierung der Eigenkapitalquote des Konzerns von 34,4% auf 32,9%.

Basierend auf der vom Vorstand vorgeschlagenen Gewinnverwendung und den vorstehenden Angaben, sowie anderen Aspekten, die der Vorstand berücksichtigt, und nach einer umfassenden Bewertung der Finanzlage des Unternehmens und des Konzerns hat der Vorstand beschlossen, dass die vorgeschlagene Dividende gerechtfertigt ist, wenn man die Anforderungen berücksichtigt, die Risiken, Art und Umfang der Geschäftstätigkeit für die Höhe des Eigenkapitals des Unternehmens und des Konzerns, sowie für die Konsolidierungsanforderungen, die Liquiditäts- und Finanzlage im Allgemeinen, darstellen.

Wichtige Ereignisse im Geschäftsjahr

Dymista wurde zur Behandlung von SAR bei Kindern im Alter zwischen 6 und 11 Jahren zugelassen

Am 20. Februar meldete Meda, dass die US Food and Drug Administration (FDA) Dymista, ein Nasenspray, das Azelastinhydrochlorid und Fluticasonpropionat in einer Rezeptur zur Behandlung der Symptome von saisonaler allergischer Rhinitis (SAR) bei Patienten im Alter von 6 bis 11 Jahren, die eine Behandlung mit beiden Komponenten benötigen, genehmigt hat. Dymista war zuvor nur für Erwachsene und Kinder über 12 Jahren indiziert. Die zugelassene Dosierung bei Kindern von 6 bis 11 Jahren ist 1 Sprühstoß / Nasenloch BID (gleiche Dosierung wie für Heranwachsende und Erwachsene mit SAR).

Reglan Vergleich

In Verbindung mit dem Erwerb von Alaven Pharmaceuticals in 2010 übernahm Meda Pharmaceuticals Inc. die Verantwortung für laufende US-Produkthaftungsfälle mit dem Produkt Reglan (Metoclopramid). Derzeit gibt es etwas weniger als 3.300 Fälle, in denen das Unternehmen als einer der zahlreichen Beklagten genannt ist; die meisten Fälle gibt es in Philadelphia, New Brunswick und San Francisco. Allgemein betreffen diese Fälle Kläger, die Reglan längere Zeit gegen Gastrostase und Refluxösophagitis einnahmen und als Nebenwirkung Spätdyskinesie entwickelten, die sich durch wiederholte, unkontrollierte Muskelbewegungen, allgemein im Gesicht und an den Extremitäten, auszeichnet. Obwohl das Reglan-Etikett seit 1986 vor den Nebenwirkungen warnte, wenn das Produkt länger als 12 Wochen genommen wurde, bringen die Kläger vor, dass die Warnung nicht deutlich genug sichtbar war. Obwohl Meda glaubt, über begründete Verteidigungsargumente für diese Ansprüche zu verfügen, um die Kosten und Ablenkungen aufgrund eines Verfahrens zu vermeiden, hat Meda eine vertrauliche Abwicklungsvereinbarung geschlossen, die einen Rahmen vorgibt, um alle Ansprüche beizulegen. Meda hat im dritten Quartal 2015 eine Rückstellung von USD 25 erfasst, davon wurden USD 2,5 Mio. im vierten Quartal ausgezahlt. Die Abwicklung unterliegt dem Vorbehalt, dass sich nach dem alleinigen Ermessen von Meda genügend Kläger beteiligen.

Veräußerung der Produktionseinheit Euromed

Am 1. Dezember unterzeichnete Meda eine Vereinbarung mit The Riverside Company über die Veräußerung von Euromed S.A., eines B2B-Herstellers von Kräuterextrakten und natürlichen Wirkstoffen mit Sitz in Spanien. Die Transaktion wurde am 29. Dezember abgeschlossen; der Kaufpreis betrug insgesamt EUR 82 Mio. in Form einer Sofort-Barzahlung für die Euromed-Aktien. Die Einheit generiert Umsatzerlöse von etwa EUR 40 und eine EBITDA-Marge von etwa 20% auf Jahresbasis.

Signifikante Vereinbarungen

Meda ist Vertragspartei der folgenden Vereinbarungen, deren Bedingungen sich bei einem Kontrollwechsel ändern können:

―	Bankkredite von SEK 25.000 Mio. bei neun schwedischen und ausländischen Banken, Fälligkeiten in 2018 - 2020
―	Bilaterales Darlehen über SEK 2.000 Mio., fällig im Oktober 2017
―	Anleihen über SEK 1.750 Mio., fällig in 2016, 2018 und 2019
―	Vereinbarung mit Fidim S.r.l. über eine bedingungslose aufgeschobene Zahlung von EUR 275 Mio., die im Januar 2017 fällig wird.

Tätigkeit des Konzerns in der Medikamentenentwicklung

Die wertschöpfende Arbeit, die im Entwicklungsbereich von Meda geleistet wird, ist gekennzeichnet durch maßgeschneiderte klinische Entwicklungsprogramme und die Zusammenstellung von wissenschaftlichen Argumenten, um die Produktmerkmale zu verteidigen, zu erforschen und herauszustellen. Als Spezialpharma-Unternehmen verzichtet Meda auf die risikoreiche und kapitalintensive frühe Forschungsphase. Vielmehr konzentriert das Unternehmen seine Ressourcen auf Entwicklungen in Marktnähe in der späten klinischen oder in der Zulassungsphase. Der Schwerpunkt liegt häufig auf bekannten Wirkstoffen und der Verbesserung der Eigenschaften von bestehenden Produkten, zum Beispiel durch:

―	Neue verbesserte Rezepturen wie z. B. den Stift zusätzlich zu Wattestäbchen für das medizinische Gerät EndWarts, das Ameisensäure zur Behandlung von Warzen enthält.
―	Entwicklung von Kombiprodukten wie Dymista (Azelastin und Fluticasonpropionat) gegen allergische Rhinitis.
―	Internationalisierung und regulatorische Genehmigung von zugelassenen Medikamenten, zum Beispiel Novolizer, Acnatac, Zyclara und Dymista, in neuen Ländern / Regionen.

In 2015 investierte Meda SEK 207 Mio. (235) in die Erhaltung und Entwicklung von Arzneimitteln ohne die Kosten für Zulassung, Nebeneffekt-Management und Qualitätssicherung.

Verantwortungsvolle Geschäftspraktiken

Die Wertschöpfungskette von Meda umfasst vier Grundstufen: Produktportfolio und Marktentwicklung, Produktion und Vertrieb, Verkauf und Marketing, sowie Kunden und Endverbraucher. Jede dieser Stufen umfasst aus einer Perspektive der verantwortungsvollen Geschäftspraktiken mehrere hochrelevante Aspekte. Sie sind Gegenstand der Meda-Bereiche mit Schwerpunkt Nachhaltigkeit: Nachhaltige Unternehmensführung, operative und ökologische Effizienz, verantwortungsvolle Integration neuer Unternehmen und eine nachhaltige Lieferkette.

Die Nachhaltigkeitsziele werden festgelegt und regelmäßig überwacht. Die gesamte Governance erfolgt auf Konzernebene mit direkter Rückmeldung an den CEO, während die lokalen Einheiten für Organisation und Durchführung verantwortlich sind. Die Ausrichtung von Meda auf Nachhaltigkeit und die Entwicklung in 2015 sind im Meda-Nachhaltigkeitsbericht ausführlich beschrieben. Meda arbeitet nach den G4 Reporting Richtlinien, Level Core. Der Nachhaltigkeitsbericht unterliegt der externen Beurteilung.

UN Global Compact

Meda hat die UN Global Compact (UNGC) in 2012 unterzeichnet und sich zu den zehn UNGC-Grundsätzen über Menschenrechte, Arbeitnehmerrechte, Umwelt und Korruptionsbekämpfung verpflichtet. Meda unterstützt alle international anerkannten Grundsätze zu Menschenrechten sowie die ILO Core Conventions, und arbeitet daran, seine aus der Geschäftstätigkeit resultierenden Umweltauswirkungen zu reduzieren und Korruption zu bekämpfen. Das Unternehmen will seine Bemühungen in diesen Bereichen laufend entwickeln und verfeinern. Die zehn Grundsätze der UNGC werden zum festen Bestandteil des Führungs- und Geschäftsverhaltens von Meda.

Umwelt

Die Einwirkung von Meda auf die Umwelt beruht vor allem auf:

―	Energieverbrauch, Emissionen und Produktionsabfall
―	Energieverbrauch in Büros und anderen Räumlichkeiten
―	Emissionen durch Transport und Reisen

Einer der vier Schwerpunktbereiche von Meda ist die operative und ökologische Effizienz. Das Ziel besteht darin, die Umweltauswirkungen von Meda zu reduzieren, und das Unternehmen arbeitet kontinuierlich an der Verbesserung seiner Performance. Das Umweltmanagement-System des Unternehmens ist seit 2009 nach ISO 14001 zertifiziert; die Zertifizierung wurde in 2015 erneuert. Prioritätsbereiche sind Energieverbrauch, Materialverbrauch, gefährlicher Abfall und Wassermanagement.

Herstellung und Umweltgenehmigungen

Die Bemühungen von Meda zur Verringerung seiner Umweltauswirkungen betreffen vorwiegend die Produktionseinheiten des Unternehmens in Deutschland, Frankreich, Irland, Italien und in den USA, die Pharmazeutika und andere Produkte formulieren und verpacken. Alle Einheiten verfügen über die entsprechenden Umweltgenehmigungen, die nach lokalem Recht und EU-Vorschriften erforderlich sind. Alle Einheiten werden überwacht und in 2015 wurden keine Abweichungen festgestellt. Die ISO 14001:2004-Zertifizierung für den Meda-Konzern wurde 2015 erneuert, dabei wurden alle Einheiten einem umfassenden externen Audit in den Bereichen Management, Ziele und Performance unterzogen. Im Jahresverlauf begann Meda zudem mit der Einbeziehung der ehemaligen Rottapharm-Einheiten in das ISO 14001-Zertifikat des Unternehmens.

Die Produktionseinheiten von Meda haben lokale Ziele für Energie, Kohlenstoffemissionen, Abfall, und in einigen Fällen Abwasser. Diese Ziele werden streng überwacht und regelmäßig revidiert. Im Rahmen des Umweltmanagementsystems (EMS) wird die Performance vierteljährlich an den Konzern gemeldet. Alle relevanten Einheiten absolvieren mindestens jährlich interne Überprüfungen; für alle relevanten Einheiten werden jährliche Umweltprüfungen durch Dritte durchgeführt. Alle relevanten Einheiten haben geeignete Maßnahmen getroffen, um die EU Energy Efficiency Directive einzuhalten. Die Einheit in Köln wurde in 2015 nach ISO 50001 zertifiziert.

Da die Produktionseinheiten von Meda nur mit der Formulierung und Verpackung von Pharmazeutika befasst sind, ist das Abfallaufkommen relativ gering und die Freisetzung von Lösungsmitteln in die Luft ist vernachlässigbar. Abfall besteht vor allem aus Prozesswasser, vorwiegend aus der Reinigung von Geräten. Das Volumen von gefährlichen Abfallmengen ist gering und es werden nur kleine Mengen von pharmazeutischen Rückständen erzeugt. Der gesamte Abfall wird entsprechend den einschlägigen Gesetzen und eingeführten Routinen behandelt. Zudem verfügen alle Aufbereitungsanlagen über Umweltgenehmigungen, um das Prozessabwasser zusammen mit dem regulären Abwasser freizusetzen und die Einleitungen sind weit davon entfernt, die Genehmigungen zu überschreiten. In 2015 traten keine Leckagen auf.

Pharmazeutische Rückstände in der Umwelt sind ein wichtiges Thema in der Branche. Das Risiko ökologischer Auswirkungen von pharmazeutischen Rückständen aus einzelnen Meda-Produkten hängt ab von den spezifischen Substanzen, ihren inhärenten Eigenschaften und den Mengen, in denen sie hergestellt und verwendet werden. Zudem ist das Risiko abhängig von der Produktionsstufe und den angewandten Prozessen. Das EMS des Unternehmens setzt geeignete Verfahren für die Überwachung und das Management von pharmazeutischen Rückständen in der Umwelt aus der eigenen Herstellung von Meda durch. Die Meda-Einheiten erfüllen die relevanten regulatorischen Anforderungen an die Dokumentation von pharmazeutischen Rückständen in einer aquatischen Umgebung, die aus der Verwendung von Pharmazeutika entstehen.

Energie und Kohlendioxidemissionen

Die Verringerung des Energieverbrauchs und der Emissionen von Treibhausgasen hat bei Meda oberste ökologische Priorität. Die wichtigste Kenngröße (KPI) von Meda ist die CO ² -Emission pro Mitarbeiter. In 2015 lag Medas CO ² -Emission pro Mitarbeiter bei 8,6 Tonnen (9,1). Meda meldet seine Bemühungen und die CO ² -Emissionen an das Carbon Disclosure Project. Die Teilnahme unterstützt die laufenden Umwelt- und Klima-Bemühungen des Unternehmens und bietet auch Rückmeldungen zu Performance, Transparenz und umgesetzten Maßnahmen.

Rückbauverpflichtungen

In den 1980er Jahren, lange bevor Meda seine Produktionsanlage in Köln erwarb, wurden dort Grundwasserverunreinigungen durch polyzyklische aromatische Kohlenwasserstoffe (PAK) und heterozyklische Verbindungen (HET) festgestellt. Ein Aktionsplan wurde damals in Zusammenarbeit mit den zuständigen Behörden erstellt. Der Plan umfasste die Beseitigung des kontaminierten Bodens und 1997 wurden eine Pumpe und ein Sanierungssystem in Betrieb genommen. In 2004 wurde es in Übereinstimmung mit der Aufsichtsbehörde gestoppt und durch das Konzept der Monitored Natural Attenuation (MNA) ersetzt. Die Pumpe und das Sanierungssystem wurden bis 2012 als Reserve beibehalten. Das Grundwasser wird zwei Mal pro Jahr überprüft und die Überwachung wird mindestens bis Ende 2017 andauern. Die PAH- und HET-Niveaus sind unter Kontrolle und der laufende mikrobiologische Abbau der Kontamination ist erfolgreich.

Mitarbeiter

Die Anzahl der Mitarbeiter zum 31. Dezember 2015 betrug 4.617 (5.202), einschließlich der 461 (527) Subunternehmer. Informationen über die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter und der Personalkosten finden Sie im Konzernanhang Ziffern 7 und 8. Die meisten Mitarbeiter, d. h. 2.690 (2.996), arbeiten im Vertrieb und im Marketing.

Berufliche Entwicklung, Gleichheit und Vielfalt

Die Fähigkeiten und das gute Urteilsvermögen der Mitarbeiter von Meda bestimmen den Weg des Unternehmens. Meda ist bestrebt, einen attraktiven und unterstützenden Arbeitsplatz mit einem Arbeitsumfeld zu bieten, das von interessanten Aufgaben, einem individuellen Mandat und Verantwortung geprägt ist. Die berufliche Entwicklung basiert auf den individuellen Bedürfnissen des Mitarbeiters. Es gibt einen strukturierten beruflichen Entwicklungsprozess mit besonderem Schwerpunkt auf Produktschulung.

54% (56) der Mitarbeiter von Meda sind Frauen. 37% (39) der Managementpositionen entfallen auf Frauen. Meda ist bemüht, den Prozentsatz weiblicher Manager durch klar definierte Anforderungen an die Kompetenz für jede Position und durch ständige Überprüfung der Entwicklung zu erhöhen.

Die Meda-Business Conduct Guidelines (Verhaltensrichtlinien) fordern, dass alle Mitarbeiter und Bewerber gleich behandelt werden müssen. Diskriminierung, zum Beispiel wegen des Geschlechts, der geschlechtlichen Identität oder gelebten Geschlechtlichkeit, der ethnischen Herkunft, Religion oder Weltanschauung, einer Behinderung, der sexuellen Ausrichtung oder des Alters, ist bei Meda streng verboten. Im Jahr 2015 wurden keine Fälle von Diskriminierung berichtet.

Krankenstand

In 2015 betrugen der Krankenstand 2,6% (3,1) und Fehlzeiten von 60 Tagen oder mehr 0,6% (1,0). Bei Frauen liegt die Quote höher. Die Überwachung der Gesundheit mit entsprechenden Maßnahmen erfolgt auf lokaler Ebene.

Richtlinien für die Vergütung hochrangiger Führungskräfte

Der Vorstand schlägt der Jahreshauptversammlung (AGM) 2016 vor, die folgenden Vergütungsleitlinien für hochrangige Führungskräfte zu genehmigen. Die Leitlinien entsprechen der Tatsache, dass Meda in der Lage sein muss, über eine Vergütung, die in den verschiedenen Ländern wettbewerbsfähig ist, qualifizierte Mitarbeiter zu rekrutieren und zu motivieren. Das Executive Management-Team des Konzerns besteht aus dem Chief Executive Officer (CEO) und den hochrangigen Führungskräften, die Managementfunktionen darstellen und dem CEO unmittelbar unterstellt sind.

Die Vergütungsleitlinien und andere Beschäftigungsbedingungen für die hochrangigen Führungskräfte des Konzerns basieren auf bestehenden Vereinbarungen und bedeuten, dass:

(i) Meda sich bemüht, seinen Führungskräften eine marktorientierte Vergütung / Ausgleichszahlung zu bieten,

(ii) die Kriterien auf der Signifikanz von Verantwortlichkeiten, Anforderungen an die Kompetenz, Erfahrung und Leistung basieren, und

(iii) die Vergütung bestehen wird aus:

―	festem Grundgehalt
―	kurzfristiger variabler Vergütung
―	langfristiger variabler Vergütung
―	Ruhestandsleistungen, und
―	sonstigen Leistungen und Abfindungsbedingungen.

Die Verteilung zwischen Grundgehalt und variabler Vergütung muss im Verhältnis zur Verantwortung der Führungskraft und den Kompetenzebenen erfolgen.

Die kurzfristige variable Vergütung ist vollständig leistungsbasiert, teilweise in Bezug auf das Konzernergebnis und teilweise in Bezug auf persönliche qualitative Parameter. Die variable Vergütung des CEO darf 80% des festen Grundgehalts und im Fall der übrigen hochrangigen Führungskräfte 50% des festen Grundgehalts nicht überschreiten.

Die langfristige variable Vergütung kann ein oder mehrere aktienbasierte Incentive-Programme beinhalten.

Die Pensionsleistungen sollen den üblichen Marktbedingungen entsprechen. Das pensionsbasierende Gehalt besteht aus Grundgehalt und variabler Vergütung. Sonstige Leistungen bestehen vor allem aus einem Firmenwagen. Weitere Leistungen können aus gewohnheitsmäßigen Leistungen in Verbindung mit einem berufsbedingten Umzug einer hochrangigen Führungskraft ins Ausland bestehen. Derartige Leistungen können temporäre Unterkunft und Ausbildungsgebühren, Umzugskosten, Unterstützung bei der Steuererklärung und ähnliche Leistungen umfassen.

Das Grundgehalt während der Kündigungsfrist und die Abfindungszahlung dürfen zusammen einen Betrag nicht überschreiten, der dem Grundgehalt und der variablen Vergütung für zwei Jahre entspricht. Bei Abschluss eines Kontrollwechsels bei Meda werden die Bedingungen für den CEO geändert; weitere Angaben sind dem Konzernanhang Ziffer 8 zu entnehmen.

Der Vergütungsausschuss soll Aspekte zur Vergütung für Konzern-Führungskräfte vorbereiten, damit sie der Vorstand beschließen kann. Wenn berechtigte Gründe vorliegen, kann der Vorstand von den vorgenannten Vergütungsgrundsätzen für Führungskräfte abweichen.

Informationen über die aktuellen Vergütungspakete für hochrangige Führungskräfte und die auf der AGM 2015 beschlossenen Leitlinien finden Sie im Konzernanhang Ziffer 8.

Abweichungen von den zuvor für das Konzernmanagement übernommenen Vergütungsgrundsätzen

Meda ist in 2015 von den auf der AGM 2015 verabschiedeten Leitlinien in Bezug auf die variable Vergütung für den CEO und hochrangige Führungskräfte abgewichen; weitere Informationen siehe Konzernanhang Ziffer 8. Der Vorstand hat beschlossen, angesichts der außergewöhnlichen Arbeit, die im Zusammenhang mit der Integration von Rottapharm im Jahresverlauf geleistet wurde, von den Leitlinien abzuweichen.

In 2015 wich Meda von den auf der AGM 2015 beschlossenen Leitlinien zum Addendum bezüglich des CEO und des Anstellungsvertrags für hochrangige Führungskräfte ab, die die Vergütung bei einem Kontrollwechsel und die Vergütung beim Ausscheiden betreffen. Der Vorstand ist der Meinung, dass die Abweichungen die Chancen erhöhen, den CEO und hochrangige Führungskräfte im Unternehmen zu halten.

Ereignisse nach dem Berichtsdatum

Mylan N.V., ein in den Niederlanden gegründetes Unternehmen, dessen Stammaktien am NASDAQ Global Select Market und an der Tel Aviv Stock Exchange gehandelt werden, gab am 10. Februar 2016 ein empfohlenes öffentliches Kaufangebot an die Aktionäre von Meda AB bezüglich der Übertragung aller ihrer Aktien von Meda AB auf Mylan N.V. für einen Kaufpreis ab, der aus einer Kombination von Geldmitteln und Stammaktien von Mylan N.V. besteht. Weitere Informationen über das Angebot finden Sie in der separaten Ankündigung des Angebots von Mylan N.V. und in einer separaten Pressemitteilung, die von Meda AB über die Empfehlung des Vorstands zur Annahme des Angebots herausgegeben wurde.

Muttergesellschaft

Die Umsatzerlöse der Muttergesellschaft erreichten SEK 6.422 Mio. (6.011), davon entfielen auf die Konzern-Innenumsatzerlöse SEK 4.390 Mio. (4.052). Das Betriebsergebnis betrug SEK 950 Mio. (809); nach Finanzposten waren es SEK 214 Mio. (261).

Die Investitionen in Rechte am geistigen Eigentum im Berichtszeitraum beliefen sich auf SEK 17 Mio. (6) und die Investitionen in Sachanlagen betrugen SEK 46 Mio. (0).

Die finanziellen Vermögenswerte zum 31. Dezember 2015 betrugen insgesamt SEK 40.224 Mio. gegenüber SEK 38.425 Mio. zum Ende des Vorjahres. Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente betrugen SEK 968 Mio. (611).

Zukunftsaussichten

In 2016 wird Meda seine Entwicklung fortsetzen. Der Schwerpunkt wird auf der weiteren Nutzung von Wachstumsprodukten, Geschäften in den Schwellenländern und anderen Chancen liegen, um Herausforderungen aus dem Grundgeschäft zu begegnen.

Risiken

Die Geschäftstätigkeit von Meda kann durch viele verschiedene Ereignisse beeinflusst werden. Nachstehend finden Sie eine Erläuterung der Hauptrisiken, die als bedeutend für Meda angesehen werden, da sie sich signifikant auf die Finanzlage, die Ergebnisse und / oder den Ruf von Meda auswirken können. Die Reihenfolge der Risiken entspricht nicht ihrer Priorität. Weitere Risiken, die Meda nicht bekannt sind oder die zu diesem Zeitpunkt als unerheblich betrachtet werden, können sich ähnlich auf das Unternehmen auswirken.

Geschäftsrisiken und operatives Risiko

Schwellenländer

Die Ausrichtung von Meda auf den kontinuierlichen Ausbau des Geschäfts in den Schwellenländern ist ein wichtiger Faktor für das künftige Wachstum. Das ist mit verschiedenen Herausforderungen verbunden, zum Beispiel:

―	Stärkere Schwankungen der Wirtschaftsbedingungen
―	Wettbewerb durch Unternehmen, die bereits auf dem Markt etabliert sind
―	Die Fähigkeit, relevante Umsatz- und Marketingchancen richtig zu erkennen und zu nutzen
―	Potenziell schwächerer Schutz von Rechten am geistigen Eigentum im Vergleich zu ausgereiften Märkten
―	Unzureichender Schutz vor Straftaten wie Imitation, Korruption und Betrug
―	Unabsichtlicher Verstoß gegen lokale und internationale Gesetze
―	Unmöglichkeit, Personen mit den geeigneten Fähigkeiten und Erfahrungen zu rekrutieren
―	Maßnahmen seitens nationaler Regierungen oder Zulassungsbehörden, die den Zugang zum Markt einschränken und / oder Preiskontrollen einführen, die negative Folgen haben.

Produkteinführungen

Die Einführung neuer Medikamente benötigt Zeit und erfordert eine beträchtliche Investition, zum Beispiel für Marketing und den Lageraufbau von Produkten vor der Einführung, sowie sonstige Kostenarten. Der Erfolg neuer Produkte ist für Meda besonders wichtig, da dies den Umsatzverlust bei Produkten mit abgelaufenen Patenten und Produkten mit sinkenden Umsätzen infolge von Faktoren wie starkem Wettbewerb durch Generika ausgleichen soll. Es besteht ein Risiko, dass neue Produkteinführungen aus einer Reihe von Gründen scheitern. Beispiele dafür sind: das Unvermögen, ein gegenüber bestehenden Behandlungen differenziertes Profil für das Produkt aufzuzeigen, die Auswirkung der von Regierungen und Gesundheitsbehörden eingeführten Preiskontrollen, und die Untergrabung von Rechten am geistigen Eigentum.

Der Erfolg bei der Etablierung bestehender Produkte in neuen Märkten ist für Meda von besonderer Bedeutung, da er dazu beiträgt, das Wachstum voranzutreiben. Es besteht das Risiko, dass die Einführung bestehender Produkte in neuen Märkten aus verschiedenen Gründen nicht erfolgreich verläuft. Ein Beispiel dafür könnte sein, dass relevante Umsatz- und Marketingchancen für das Produkt nicht richtig identifiziert und genutzt werden, dass kein differenziertes Profil für das Produkt aufgezeigt werden kann und die Rechte am geistigen Eigentum untergraben werden.

Mitbewerber und Preisgestaltung

In der Pharmabranche herrscht ein scharfer Wettbewerb und der Preisdruck in den Geschäftsfeldern von Meda ist stark und dürfte signifikant bleiben. Das trifft insbesondere dann zu, wenn Patente ablaufen. Daher besteht ein Risiko, dass Meda seine aktuellen Produktmargen nicht halten kann. Es besteht zudem ein Risiko, dass die potenziellen Produkte des Unternehmens oder die von seinen Partnern entwickelten Produkte gegenüber den bestehenden oder neu entwickelten Produkten nicht den Vorzug erhalten werden. Produkte, die von anderen Pharmaunternehmen entwickelt werden, können zu stärkerem Wettbewerb und geringeren Umsatzerlösen bei den Meda-Produkten führen. Einige der Produkte von Meda wurden von zahlenden Dritten gekauft oder berechtigen den Endverbraucher zu einer Vergütung von diesen Dritten wie z. B. privaten Versicherungsgesellschaften und der öffentlichen Hand. Veränderungen bei derartigen Stellen in Bezug auf ihren Handlungsumfang, auf Bemühungen, Richtlinien und die Fähigkeit, die Preisgestaltung von und die Nachfrage nach Pharmazeutika zu beeinflussen, können für Meda zu negativen geschäftlichen und finanziellen Auswirkungen führen.

Konjunkturentwicklung

Die Pharmabranche wird in gewissem Umfang durch allgemeine Konjunkturtrends beeinflusst. In dieser Hinsicht unterscheidet sich Meda wohl nicht von den anderen Unternehmen der Branche. Ein Konjunkturabschwung könnte zu einer verringerten Nachfrage vor allem bei OTC-Produkten führen, was sich negativ auf die Geschäftstätigkeit, Gewinne und Finanzlage des Unternehmens auswirken könnte. Dieses Risiko wird zum Teil durch die Tatsache begrenzt, dass Meda in zahlreichen Märkten operiert, und zum Teil dadurch, dass die Mehrheit der Produkte des Unternehmens unabhängig von der aktuellen Konjunktur für den Endverbraucher lebensnotwendig sind.

Saisonale Schwankungen

Einige Umsätze von Meda sind abhängig von externen saisonalen Schwankungen, die das Unternehmen nicht beeinflussen kann. Zum Beispiel kann eine kurze Pollen-Saison oder eine Saison mit niedrigen Pollenwerten zu geringerem Umsatz mit Produkten des Unternehmens im wichtigen Bereich der Asthma- / Allergie-Therapie führen und sich somit negativ auf die Umsatzerlöse des Unternehmens auswirken. Allerdings ist dieses Risiko begrenzt, da Meda in vielen geografischen Märkten operiert und über zahlreiche Produkte in seinen priorisierten Therapiebereichen verfügt. Daher ist nur ein kleiner Teil des Gesamtumsatzes von Meda von individuellen Faktoren wie z. B. der Pollensaison und ähnlichen externen Faktoren abhängig, und die Korrelation zwischen diesen Faktoren war bisher gering.

Parallelimporte

Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass Preisunterschiede bei Pharmaprodukten an Märkten, in denen Meda tätig ist, zu einem stärkeren Parallelimport führen werden, d. h. die Produkte von Meda werden in bestimmten Märkten billiger eingekauft und konkurrieren dann mit den Verkäufen durch Meda in anderen Märkten. Der parallele Handel kann zunehmen und dies könnte zu negativen wirtschaftlichen und finanziellen Auswirkungen für Meda führen.

Risiko von Produktionsunterbrechungen

Etwa 40% der Produktion von Meda erfolgt intern und etwa 60% wird von externen Lieferanten über Auftragsfertigung abgewickelt. Die Produktion besteht aus einer Kette von Verfahren, und Stillstände oder Unterbrechungen in jeder Phase können die Fähigkeit von Meda beeinträchtigen, seine Produkte entsprechend der Nachfrage zu produzieren. Derartige Stillstände können sich daher negativ auf die Geschäftstätigkeit, Finanzlage und Gewinne von Meda auswirken. Die Produktion wird entsprechend geplant, um Produktionsstillstände zu vermeiden, damit die Fähigkeit von Meda, seine Verpflichtungen gegenüber seinen Kunden zu erfüllen, nicht von einzelnen Stillständen abhängig ist. Zudem verfügt Meda über eine Betriebsunterbrechungsversicherung, die das Unternehmen in bestimmten Fällen vor direkten wirtschaftlichen Verlusten in Verbindung mit Produktionsunterbrechungen oder -Stillständen schützt.

Fähigkeit, wichtige Mitarbeiter zu gewinnen und zu halten

Meda ist stark von einer Anzahl Schlüsselpersonen abhängig. Der mögliche Verlust von einer oder mehrerer derartiger Personen könnte sich finanziell und geschäftlich negativ für Meda auswirken. Die Fähigkeit, qualifizierte Mitarbeiter zu rekrutieren und zu halten ist von größter Bedeutung, um ein angemessenes Niveau von Fachwissen innerhalb des Unternehmens aufrechtzuerhalten. Meda ist zuversichtlich, dass das Unternehmen qualifizierte Mitarbeiter gewinnen und halten kann. Es gibt allerdings unter den Pharmaunternehmen einen starken Wettbewerb um erfahrene Mitarbeiter und es besteht das Risiko, qualifizierte Mitarbeiter zu verlieren.

Partnerschafts-Vereinbarungen

Meda arbeitet aktiv mit anderen Pharmaunternehmen im Marketing und in der Entwicklung zusammen. Es gibt keine Garantie, dass die Unternehmen, mit denen Meda Partnerschafts- und / oder Lizenzvereinbarungen eingehen will oder bereits eingegangen ist, ihre Verpflichtungen aus solchen Vereinbarungen erfüllen werden. Eventuelle Nichterfüllung könnte sich ungünstig auf Umsatzerlöse und Gewinne des Unternehmens auswirken. Es gibt auch keine Garantie dafür, dass Meda Partnerschafts- und / oder Lizenzvereinbarungen zu Bedingungen abschließen kann, die für Meda künftig annehmbar sind.

Unsicherheit in Bezug auf künftige klinische Versuche

Vor dem Verkauf neuer Produkte müssen das Unternehmen oder seine Partner die Sicherheit und Wirksamkeit des potenziellen Produkts für Menschen in jeder angegebenen Indikation nachweisen. Es gibt keine Garantie, dass die klinischen Versuche hinreichende Sicherheit und Wirksamkeit nachweisen können, um die erforderliche Zulassung von den Behörden zu erhalten, oder dass sie zu Produkten führen werden, die am Markt verkauft werden können.

Übernahmebedingte Risiken

Chancen für Übernahmen und Finanzierung

Ein wichtiger Aspekt der Wachstumsstrategie von Meda basiert auf Übernahmen. Das Geschäftsmodell des Unternehmens ist von Übernahmen abhängig, da der Schwerpunkt von Meda auf dem Vertrieb und dem Marketing von Medikamenten liegt und nicht auf der Entwicklung neuer Medikamente. Übernahme stellen eine wichtige Quelle von neuen Produkten und Unterstützung für die strategische Ausrichtung von Meda dar. Das Ziel besteht darin, mit Übernahmen die von den Unternehmen priorisierten Bereiche zu stärken, den geografischen Umfang auszuweiten und starke Cashflows zu generieren. Meda verfügt über langjährige Erfahrung in der Wertschöpfung und hat eine Kernkompetenz für die Identifizierung, Ausführung und Integration von Übernahmen entwickelt. Allerdings gibt es keine Garantie, dass Meda weiterhin geeignete Übernahmekandidaten finden und / oder die erforderliche Finanzierung für künftige Übernahmen zu annehmbaren Bedingungen erhalten kann. Ein Mangel an Übernahmekandidaten und / oder fehlende Durchsetzbarkeit annehmbarer Finanzierungsbedingungen kann zu einem verringerten oder sinkenden Wachstum bei Meda führen.

Integration

Übernahmen bergen allgemein Integrationsrisiken. Neben unternehmensspezifischen Risiken können sich die Beziehungen des übernommenen Unternehmens zu wichtigen Personen, Kunden und Lieferanten ungünstig auswirken. Es besteht zudem das Risiko, dass der Integrationsprozess länger dauert oder mehr kostet als erwartet. Ebenso könnten die erwarteten Synergien überhaupt nicht oder nur teilweise eintreten. Die Integration von Übernahmen kann organisatorische Änderungen beinhalten, die kurzfristig die Umsetzung von Plänen und das Erreichen von Zielen verzögern können. Pharmazeutische Unternehmen sind Kompetenz-Unternehmen und daher beinhaltet die Integration ein Risiko im Zusammenhang mit dem Halten von Talenten und dem Aufbau einer gemeinsamen Kultur.

Governance

Dank erfolgreicher Übernahmen hat Meda Erfahrungen und Wissen über Governance-Aspekte gesammelt, die mit starkem Wachstum verbunden sein können. Mit der anhaltenden Expansion entsteht das Risiko, dass die bestehenden Kontroll-, Governance-, Rechnungslegungs- und Informationssysteme von Meda sich für das geplante Wachstum als unzureichend erweisen und zusätzliche Investitionen erforderlich sein könnten. Wenn Meda nicht in der Lage ist, dieses Wachstum wirksam zu lenken und zu steuern, könnte dies zu negativen geschäftlichen und finanziellen Folgen für das Unternehmen führen.

Risiken in Verbindung mit Haftung, Gesetzgebung und Compliance

Produkthaftung und Versicherung

Die Teile der Geschäftstätigkeit von Meda, die Produktentwicklung, klinische Tests, Produktion, Marketing und Vertrieb seiner Produkte betreffen, unterliegen einem Produkthaftungsrisiko. Obwohl Meda über umfassenden Produkthaftungsversicherungsschutz verfügt, besteht keine Garantie, dass Meda Schadensersatzansprüche bei Schäden vermeiden kann, wenn Schäden aus der Nutzung der Produkte des Unternehmens resultieren. Dies könnte sich negativ auf die Geschäftstätigkeit und die Rentabilität des Unternehmens auswirken.

Schutz der Rechte am geistigen Eigentum

Meda investiert ständig signifikante Geldbeträge in Produktentwicklung und erwirbt geistiges Eigentum, das von anderen Unternehmen entwickelt wurde. Um einen Ertrag aus diesen Investitionen zu garantieren, macht das Unternehmen diese Rechte aktiv geltend und überwacht streng die Aktivitäten seiner Mitbewerber. Wenn nötig, wird Meda seine Rechte am geistigen Eigentum gerichtlich verteidigen. Es besteht immer das Risiko, dass Mitbewerber mit oder ohne Absicht gegen die Rechte von Meda verstoßen. In diesem Fall besteht das Risiko, dass das Unternehmen seine Rechte vor Gericht nicht voll geltend machen kann, was sich negativ auf die Geschäftstätigkeit und Rentabilität des Unternehmens auswirken würde.

Es gibt keine Garantie, dass die Rechte von Meda keine Verletzung der Rechte eines Mitbewerbers darstellen oder dass die Rechte von Meda nicht von Mitbewerbern angefochten oder bestritten werden. Es kann auch nicht ausgeschlossen werden, dass Meda von Mitbewerbern wegen einer angeblichen Verletzung der Rechte des Mitbewerbers in Gerichtsverfahren verwickelt wird. In einem derartigen Fall besteht das Risiko, dass das Unternehmen signifikante Schadenersatzzahlungen leisten muss, und dies würde sich negativ auf die Handlungsfähigkeit des Unternehmens auswirken.

Zudem ist Meda von Knowhow abhängig und es kann nicht ausgeschlossen werden, dass Mitbewerber vergleichbares Knowhow entwickeln oder dass Meda nicht in der Lage ist, sein Knowhow wirksam zu schützen.

Behördliche Maßnahmen

Wie andere Unternehmen in der Pharmabranche ist Meda von behördlichen Maßnahmen abhängig und unterliegt diesen. Derartige Maßnahmen können Veränderungen der Gesetzgebung zur Preisgestaltung und Rabattierung von Medikamenten oder eine Veränderung der Bedingungen für das Verordnen eines bestimmten Medikaments umfassen. Wenn die Produkte oder die Geschäftstätigkeit von Meda weiteren oder veränderten aufsichtsbehördlichen Maßnahmen oder Einschränkungen unterliegen, könnte dies negative geschäftliche und finanzielle Folgen für Meda haben.

Standards für die Unternehmensführung (Corporate Governance Standards)

Meda operiert unter Einhaltung der Gesetze und Bestimmungen zur Corporate Governance und hat sich auch verschiedenen Initiativen für verantwortungsvolle Geschäftspraktiken und Umweltmanagement angeschlossen. Das Unternehmen hat seinen Fokus auf die Korruptionsbekämpfung verstärkt, einen Bereich, in dem die Gesetzgebung in vielen Ländern geändert wurden. Um zu gewährleisten, dass das Unternehmen nach den geltenden Standards arbeitet, beinhaltet das Konzernmanagement-System einen Ethikkodex, die Verhaltensrichtlinien (Business Conduct Guidelines) von Meda, einen Nachhaltigkeitsgrundsatz und weitere Grundsätze und Richtlinien für den Geschäftsbetrieb des Unternehmens. Meda hat sich auch verpflichtet, in seiner Geschäftstätigkeit die UN-Grundsätze für Unternehmen und Menschenrechte anzuwenden. Meda bemüht sich laufend um Verbesserungen und ergreift die erforderlichen Maßnahmen, um die interne Compliance mit Grundsätzen und Richtlinien, aber auch die Einhaltung des Verhaltenskodex für Lieferanten des Unternehmens, fortzuschreiben und zu überwachen. Meda kann nicht garantieren, dass keine Verstöße eintreten. Mögliche Verstöße können sich signifikant negativ auf das Unternehmen und die Marke Meda auswirken.

Steuern

Meda unterliegt in vielen Ländern der Besteuerung. Meda muss sich jedoch zu gegebener Zeit Steuerprüfungen durch die Steuerbehörden in verschiedenen Jurisdiktionen unterziehen. Die Auslegung dieser Steuerbestimmungen durch das Unternehmen kann inkorrekt sein oder die Gesetzgebung kann ergänzt werden, möglicherweise rückwirkend. Durch eine Entscheidung schwedischer und ausländischer Steuerbehörden kann sich die frühere oder aktuelle Steuerposition von Meda verändern, was sich negativ auf die Geschäftstätigkeit, Gewinne und Finanzlage von Meda auswirken kann.

Wirtschaftliche und finanzielle Risiken

Goodwill und Produktrechte

Meda bilanziert für seinen Goodwill (Firmenwert) und Produktrechte einen substanziellen Wert. Goodwill ist der einzige immaterielle Vermögensgegenstand, der auf der Basis einer unbestimmten Nutzungsdauer bilanziert wird. Produktrechte werden vor allem linear abgeschrieben; ihre Nutzungsdauer ist im Konzernanhang Ziffer 1 angegeben. Wertminderungstests werden laufend durchgeführt. Ein signifikanter Wertverlust kann in Zukunft aus einer Reihe von Gründen entstehen, z. B. ungünstige Marktbedingungen, die entweder speziell das Unternehmen, den gesamten Pharmasektor oder die Wirtschaft allgemein beeinträchtigen. Dies könnte sich negativ auf die Ergebnisse und Finanzlage des Unternehmens auswirken.

Währungs- und Zinsrisiken

Ein erheblicher Teil der Medikamentenkäufe und -Verkäufe von Meda erfolgt in ausländischen Währungen. Daher werden Wechselkursschwankungen die künftigen Umsatzerlöse und den Betriebsgewinn des Konzerns beeinflussen. Mit seiner Finanzpolitik ist das Unternehmen bestrebt, Finanzrisiken zu erkennen und zu verringern und somit starke kurzfristige Schwankungen bei Gewinnen und Cashflow zu vermeiden. Entscheidungen zur Währungsabsicherung werden daher laufend getroffen. Allerdings gibt es keine Garantie, dass die Währungssicherungsmaßnahmen von Meda (falls eine entsprechende Entscheidung gefällt wird) vollständigen Schutz vor Wechselkursschwankungen bieten werden, die sich ungünstig auf Umsatzerlöse und den Betriebsgewinn von Meda auswirken. Die Finanzierung von Meda besteht aus verzinslichen Verbindlichkeiten; daher wird der Nettogewinn des Konzerns von den Veränderungen der allgemeinen Zinsen beeinflusst. Dem Zinsrisiko wird durch Streuung der Kredite von Meda über unterschiedliche Zinslaufzeiten begegnet. Informationen zu sonstigen finanziellen Risiken enthält der Konzernanhang Ziffer 2.

Bericht zur Unternehmensführung (Corporate Governance Report)

Corporate Governance

Meda ist als schwedische Aktiengesellschaft an der Nasdaq Stockholm gelistet.

Für Meda gilt der Swedish Code of Corporate Governance und das Unternehmen legt hiermit seinen Corporate Governance-Bericht 2015 vor. Meda weicht vom Code in Punkt 9.8, Vergütung beim Ausscheiden, ab. Angaben zur Vergütung des CEO und der Executive Vice Presidents (EVPs) finden Sie im Konzernanhang Ziffer 8. Der Vorstand ist der Meinung, dass die Abweichung die Chancen erhöht, qualifizierte Schlüsselpersonen im Unternehmen zu halten und die Attraktivität von Meda als Arbeitgeber aus internationaler Perspektive zu stärkt.

Die aktuelle Fassung des Corporate Governance Code steht auf der Website des Swedish Corporate Governance Board zur Verfügung: www.bolagsstyrning.se.

Corporate Governance-Struktur

Aktionäre

Die Meda-Aktie ist seit 1995 an der Stockholmer Börse und seit 2006 an der Nasdaq Stockholm notiert. Der größte Aktionär ist Stena Sessan Rederi AB mit 75.652.948 Aktien, entsprechend 20,7% des Kapitals und der Stimmrechte. Weitere Informationen über die Aktien und Aktionäre finden Sie auf der Meda-Website www.meda.se.

Aktien und Stimmrechte

Die Aktien der Muttergesellschaft bestehen aus 365.467.371 Klasse A-Aktien. Jede Klasse A-Aktie entspricht einer Stimme.

Ermächtigungen - genehmigt auf der Jahreshauptversammlung (AGM) 2015

Entsprechend eines Beschlusses der Jahreshauptversammlung (AGM) 2015 ist die Muttergesellschaft ermächtigt, maximal 36.546.737 Klasse A- und / oder Klasse B-Aktien als Bezahlung in Verbindung mit den Übernahmen von anderen Unternehmen, Anteilen an Unternehmen, Produktrechten oder sonstigen Vermögensgegenständen, die der Vorstand als werthaltig für das Unternehmen erachtet, auszugeben.

Laut eines Beschlusses der AGM 2015 ist die Muttergesellschaft zudem ermächtigt, bei einer oder mehreren Gelegenheiten über den Kauf und Verkauf von eigenen Klasse A-Aktien nach den folgenden Kriterien zu entscheiden: Aktien können nur an der Nasdaq Stockholm zu einem Kurs erworben werden, der innerhalb des aktuellen Kursintervalls liegt. Die Aktien können so erworben werden, dass das Unternehmen nicht mehr als zehn Prozent der gesamten Aktien und Stimmrechte im Unternehmen besitzt. Eigene Aktien können an der Nasdaq Stockholm zu einem Kurs innerhalb des aktuellen Kursintervalls übertragen werden. Die Übertragung der Gesamtzahl der eigenen Aktien, die das Unternehmen zu irgendeinem Zeitpunkt besitzt, ist zulässig. Der Sinn dieser Ermächtigung besteht darin, in der Lage zu sein, die Kapitalstruktur des Unternehmens anzupassen und zur Steigerung des Werts für die Aktionäre beizutragen.

Die vorgenannten Ermächtigungen gelten bis zum Ende der AGM 2016.

Hauptversammlungen

Die Aktionäre von Meda üben ihr Stimmrecht auf Jahreshauptversammlungen und außerordentlichen Hauptversammlungen (AGM und EGM) aus. Entsprechend dem Swedish Companies Act werden Beschlüsse auf Hauptversammlungen mit einfacher Mehrheit gefasst.

Informationen über die letzten AGM und EGM von Meda finden Sie auf der Website des Unternehmens im Abschnitt Corporate Governance. Dort gibt es auch Informationen über das Recht der Aktionäre, Angelegenheiten auf den Versammlungen anzusprechen, und zum Datum, bis zu dem Meda die Anträge der Aktionäre erhalten haben muss, um zu gewährleisten, dass die Angelegenheit in die Einladung zur Versammlung aufgenommen wird.

Jahreshauptversammlung (AGM)

Die AGM findet in Solna statt. Ort und Datum der Versammlung werden auf der Website von Meda spätestens mit der Veröffentlichung des Zwischenberichts für das dritte Quartal angekündigt. Aktionäre, die nicht persönlich teilnehmen, können durch einen Bevollmächtigten vertreten werden. Stimmberechtigt sind nur Aktionäre, die im Aktienregister aufgeführt sind.

Auf der AGM haben die Aktionäre Gelegenheit, Fragen zur Geschäftstätigkeit des Konzerns zu stellen. Meda ist bestrebt, zu gewährleisten, dass stets Mitglieder des Vorstands und des Executive Managements des Konzerns anwesend sind, um Fragen der Aktionäre zu beantworten. Der Abschlussprüfer nimmt ebenfalls an der AGM teil.

AGM 2015

Die AGM fand am Mittwoch, den 6. Mai 2015, in Solna statt. Das Protokoll der AGM 2015 steht auf der Website von Meda zur Verfügung. An der Versammlung nahmen 351 Aktionäre persönlich oder durch Bevollmächtigte teil. Der Vorstand von Meda, die Geschäftsleitung, der Nominierungsausschuss und der Abschlussprüfer des Unternehmens waren auf der AGM anwesend. Die folgenden wesentlichen Beschlüsse wurden gefasst:

―	Eine Dividende in Höhe von SEK 2,50 pro Aktie für 2014
―	Martin Svalstedt wurde erneut zum Vorstandsvorsitzenden gewählt
―	Luca Rovati, Peter Claesson, Peter von Ehrenheim, Lars Westerberg, Guido Oelkers und Karen Sörensen wurden als Vorstandsmitglieder wiedergewählt
―	Kimberly Lein-Mathisen und Lillie Li Valeur wurden als neue Vorstandsmitglieder gewählt
―	Annahme der Vergütungspolitik für das Executive Management
―	Ermächtigung des Vorstands zur Entscheidung über die Ausgabe von Aktien und Wandelanleihen.
―	Ermächtigung des Vorstands, über den Erwerb und die Übertragung eigener Aktien zu entscheiden
―	Schaffung eines langfristigen leistungsorientierten Incentive-Programms
―	Annahme von Richtlinien zur Ernennung des Nominierungsausschusses.

Jahreshauptversammlung (AGM) 2016

Die Meda-AGM 2016 findet am Donnerstag, den 14. April, in den Geschäftsräumen des Unternehmens statt. Aktionäre, die wünschen, dass die AGM eine bestimmte Angelegenheit behandelt, müssen rechtzeitig vor der AGM einen entsprechenden schriftlichen Antrag an den Vorstand richten. Weitere Informationen finden Sie auf der Website von Meda.

Satzung

Die Satzung von Meda enthält keine Einschränkungen in Bezug auf die Anzahl der Stimmen, die jeder Aktionär auf einer AGM ausüben kann, oder auf spezifische Bestimmungen über die Ernennung und Abberufung der Mitglieder des Vorstands und die Änderung der Satzung.

Nominierungsausschuss

Die AGM 2015 hat beschlossen, dass der Nominierungsausschuss aus dem Meda-Vorstandsvorsitzenden und einem weiteren Mitglied besteht, das von jedem der vier größten Aktionäre ernannt wird. Der Nominierungsausschuss erstellt Vorschläge und reicht sie an die AGM ein zu:

―	der Wahl eines Vorsitzenden für die Versammlung
―	der Wahl des Vorstandsvorsitzenden und der übrigen Vorstandsmitglieder
―	den Honoraren für den Vorstand und ihre Aufteilung auf den Vorsitzenden und die anderen Mitglieder; sowie die Vergütung für Ausschussarbeit
―	der Wahl der Abschlussprüfer und ihre Honorare, und Ersatzabschlussprüfer (soweit zutreffend)
―	Richtlinien zur Ernennung des Nominierungsausschusses

Wie in einer Pressemitteilung vom 13. Oktober 2015 gemeldet, besteht der aktuelle Nominierungsausschuss aus:

NOMINIERUNGSAUSSCHUSS

Bert-Åke Eriksson (Vorsitzender des Nominierungsausschusses)	Stena Sessan Rederi AB
Martin Svalstedt (Vorstandsvorsitzender von Meda)
Sigieri Diaz Pallavicini	Fidim S.r.l
Evert Carlsson	Swedbank Robur Fonder
Elisabeth Jamal Bergström	Handelsbanken Fonder

Arbeit des Nominierungsausschusses zur Vorbereitung der AGM 2016

Der Nominierungsausschuss hielt drei Sitzungen ab und hielt Kontakt durch E-Mail und Telefon. Die Arbeit wurde in einem guten und freundlichen Geist eines breiten Konsensus durchgeführt. Der Vorstandsvorsitzende informierte den Nominierungsausschuss über die Arbeit des Vorstands. Der Vorstandsvorsitzende behandelte auch die durchgeführte Evaluierung des Vorstands. Der Ausschuss besprach die Zusammensetzung des Vorstands und sprach die bestehenden und mögliche künftigen Anforderungen in Bezug auf neue Erfahrung und Expertise an. Der Ausschuss vertritt die Meinung, dass der Vorstand seine Aufgaben effizient und professionell durchgeführt hat. Der Nominierungsausschuss schlägt vor, die Zusammensetzung des Vorstands nicht zu verändern. Der Nominierungsausschuss war in den Jahren insbesondere bemüht, eine gleichmäßigere GenderVerteilung im Vorstand zu erreichen. 33% des Vorstands von Meda sind Frauen. Der Ausschuss stellte fest, dass eine Mehrheit der vorgeschlagenen Mitglieder für den Vorstand in Bezug auf das Unternehmen, sein Management und die Hauptaktionäre des Unternehmens unabhängig sind. Weitere Informationen übe die Arbeit des Nominierungsausschusses finden Sie auf der Website von Meda.

Vorstand

Der Vorstand trägt die höchste Verantwortung für Organisation und Verwaltung des Geschäftsbetriebs des Unternehmens. Der Vorstand ernennt einen CEO, der für das Tagesgeschäft entsprechend den Leitlinien und Anweisungen, die vom Vorstand festgelegt sind, verantwortlich ist. Der CEO informiert den Vorstand regelmäßig über Ereignisse von Bedeutung für Meda, einschließlich Informationen zum Fortschritt des Unternehmens und zu Gewinnen, Finanzlage und Liquidität des Konzerns.

Zusammensetzung des Vorstands

Entsprechend der Satzung von Meda muss der Vorstand aus mindestens drei und nicht mehr als zehn Mitgliedern mit nicht mehr als sechs Stellvertretern bestehen. Der Vorstand von Meda besteht aus neun Mitgliedern einschließlich des Vorsitzenden, die von der AGM gewählt sind. Informationen über die Vergütung der Mitglieder des Vorstands laut dem Beschluss der AGM 2015 stehen im Geschäftsbericht, Konzernanhang Ziffer 8 zur Verfügung. Der Unabhängigkeitsstatus der einzelnen Vorstandsmitglieder ist in den Tabellen auf Seite 29 dargestellt.

Geschäftsordnung und schriftliche Anweisungen des Vorstands

Jährlich, auf der gesetzlich vorgeschriebenen Vorstandssitzung beschließt der Vorstand die Geschäftsordnung, Anweisungen für die Aufteilung der Zuständigkeiten zwischen dem Vorstand und dem CEO und Anweisungen zur Finanzberichterstattung.

Struktur der Arbeit des Vorstands

Gemäß den Festlegungen in der Geschäftsordnung des Vorstands werden vier ordentliche und eine satzungsmäßige Sitzung pro Jahr abgehalten. Wenn die Umstände dies erfordern, kann der Vorstand zusätzliche Sitzungen einberufen.

Die ordentlichen Sitzungen haben festgelegte Berichts- und Entscheidungspunkte. Der CEO informiert laufend über den Fortschritt des Unternehmens. Der Vorstand entscheidet über allgemeine Themen wie strategische, strukturelle und organisatorische Fragen sowie über große Investitionen. Der Vorsitzende ist auch zwischen den Vorstandssitzungen mit diesen Angelegenheiten befasst. Der Abschlussprüfer des Unternehmens nimmt an mindestens einer Sitzung des Vorstands teil.

Arbeit des Vorstands in 2015

In 2015 wurden 11 Vorstandssitzungen abgehalten. Die Anwesenheit der Vorstandsmitglieder in den Vorstandssitzungen ist in der Tabelle auf Seite 29 angegeben. Neben den üblichen Berichts- und Entscheidungsaspekten befasste sich der Vorstand mit der Integration von Rottapharm, einigen Übernahme- und Veräußerungsprojekten und Fragen zu einem möglichen Angebot für Meda von Mylan N.V.

Evaluierung der Arbeit des Vorstands

Der Vorstandsvorsitzende ist verantwortlich für die Evaluierung der Arbeit des Vorstands. Dazu gehört, ein Verständnis der Belange zu gewinnen, die nach Meinung des Vorstands größere Beachtung verdienen, sowie die Bereiche zu bestimmen, in denen zusätzliche Kompetenz im Vorstand benötigt wird, und festzustellen, ob die Zusammensetzung des Vorstands angemessen ist. Die Evaluierung dient auch als Leitfaden für die Arbeit des Nominierungsausschusses. Im Jahresverlauf 2015 hat der Vorstand seine Arbeit über eine so genannte Selbstbeurteilung evaluiert, die auf verschiedenen Parametern basiert. Das Ergebnis dieser Evaluierung lautet, dass der Vorstand gut arbeitet und dass der Vorstand in Bezug auf Zusammensetzung und Kompetenz gut abschneidet.

Ausschüsse des Vorstands

Der Vorstand hat einen Prüfungsausschuss und einen Vergütungsausschuss bestellt. Die Ausschussmitglieder werden aus den Vorstandsmitgliedern für jeweils ein Jahr entsprechend den Grundsätzen des Swedish Companies Act und des Swedish Corporate Governance Code gewählt.

Prüfungsausschuss

Der Prüfungsausschuss besteht aus drei Mitgliedern, wie in den nachstehenden Tabellen angegeben. Der Prüfungsausschuss hat die folgenden Hauptaufgaben:

―	Vorbereitungen der Arbeiten des Vorstands zur Gewährleistung der Qualität der Finanzberichterstattung
―	Behandlung von Fragen im Zusammenhang mit der internen Kontrolle der Finanzberichterstattung und regulatorischen Compliance
―	Überwachung und Bewertung der Arbeit der Abschlussprüfer
―	Überwachen von Entwicklungen im Rechnungswesen in den Bereichen, die Meda beeinflussen könnten.

Der Ausschuss hielt im Jahr 2015 drei ordentliche Sitzungen unter besonderer Beachtung von Zwischenberichten, Prüfungsberichten, internen Kontrollen, Integration von Rottapharm und der Bewertung immaterieller Vermögensgegenstände ab. Die Anwesenheit der Vorstandsmitglieder ist in den Tabellen auf Seite 29 angegeben.

Vergütungsausschuss

Der Vergütungsausschuss besteht aus drei Mitgliedern, wie in den nachstehenden Tabellen angegeben. Der Vergütungsausschuss hat die folgenden Hauptaufgaben:

―	Vorbereitung der Entscheidungen des Vorstands über Vergütungsgrundsätze, Vergütungsbeträge und sonstige Anstellungsbedingungen für die Geschäftsleitung.
―	Erstellung von Vorschlägen zur Vergütungsleitlinie für hochrangige Führungskräfte, die vom Vorstand auf der AGM vorgeschlagen werden.
―	Überwachung und Bewertung von Programmen, die bestehen oder im Jahresverlauf abgeschlossen wurden und die variable Vergütung der Geschäftsleitung betreffen.
―	Überwachung und Bewertung der Anwendung der Vergütungsleitlinien für hochrangige Führungskräfte, deren Beschluss laut Gesetz der AGM obliegt, und bestehende Vergütungsstrukturen und -Niveaus im Unternehmen.

In 2015 hielt der Ausschuss sechs reguläre Sitzungen ab, die sich auf die Vergütungspolitik innerhalb des Konzerns konzentrierten. Einbezogen waren Vorbereitungen und Vorschläge für das auf der AGM 2015 genehmigte langfristige, leistungsorientierte Incentive-Programm. Die Anwesenheit der Vorstandsmitglieder ist in den Tabellen auf Seite 29 angegeben.

Executive Management Team

Das Executive Management Team des Konzerns besteht aus acht Executive Vice Presidents und dem CEO. Zwei Personen wurden in das erweiterte Executive Management Team aufgenommen. Weitere Informationen zu den Personen im Executive Management Team finden Sie auf Seite 30. Das Executive Management Team tagt laufend und diskutiert als Hauptthemen den finanziellen Fortschritt des Konzerns, Projekte in der Entwicklung und andere strategische Themen. Im Jahresverlauf lag der Schwerpunkt auf der Integration von Rottapharm.

Grundätze, Vergütung und sonstige Honorare der Executive Vice Presidents finden Sie im Konzernanhang Ziffer 8.

Innenrevision

Meda hat entschieden, keine separate Innenrevision für interne Prüfungen einzurichten. Die internen Prüfungen werden nach einem bestimmten Plan von der zentralen Finanzabteilung des Konzerns in Zusammenarbeit mit externen Prüfern durchgeführt. Angesichts des Ergebnisses der internen Prüfungen in diesem Jahr und der Entwicklung der internen Kontrolle von Meda im Allgemeinen hat der Vorstand beschlossen, dass eine spezielle Revisionsfunktion nicht gerechtfertigt ist.

Abschlussprüfer

Abschlussprüfer von Meda ist die zertifizierte Wirtschaftsprüfungsgesellschaft PricewaterhouseCoopers AB mit Wirtschaftsprüfer Mikael Eriksson (Authorized Public Accountant) als Prüfungsleiter und dem Authorized Public Accountant Mikael Winkvist als Co-Auditor. PwC wurde auf der AGM 2015 für den Zeitraum bis zum Ende der nächsten AGM bestellt.

Interne Kontrollen der Finanzberichterstattung

Die Verantwortung des Vorstands für die internen Kontrollen unterliegt dem Swedish Companies Act und Swedish Corporate Governance Code. Der Gesamtzweck der internen Kontrollen von Meda besteht darin, das Vermögen und den Ruf des Unternehmens und damit die Investitionen der Aktionäre zu schützen.

Die Arbeit des Vorstands an der internen Kontrolle beinhaltet die interne Kontrolle der Finanzberichterstattung und die interne Kontrolle aus einer operativen Perspektive. Das Risikomanagement ist fester Bestandteil der Arbeit des Vorstands mit der internen Kontrolle, wobei das Ziel darin besteht, zu gewährleisten, dass das Unternehmen einwandfrei und effizient geführt wird.

Der Vorstand überwacht laufend, dass die interne Unternehmensführung und Kontrolle einwandfrei und effizient mit Hilfe externer Prüfer und interner Funktionen gemanagt werden. Der Prüfungsausschuss ist für die Überwachung der Finanzberichterstattung verantwortlich. Externe Prüfer und interne Funktionen führen die Prüfungen der internen Kontrolle jährlich in verschiedenen Einheiten des Konzerns nach dem vom Management aufgestellten Plan durch. Dies wird dem Prüfungsausschuss und dem Vorstand berichtet.

Um dem Vorstand eine Grundlage zur Festlegung der geeigneten Ebenen von interner Governance und interner Kontrollen zu bieten, überprüft und analysiert Meda kontinuierlich seine Governance-Verfahren und die internen Kontrollen. Das Verfahren basiert auf den 17 Prinzipien des COSO-Bezugsrahmens in Verbindung mit den fünf Komponenten Kontrollumfeld, Risikobewertung, Kontrolltätigkeiten, Information und Kommunikation sowie Überwachung.

Diese Aufsicht führt zu einem jährlichen Aktionsplan zur Entwicklung von internen Kontrollen. Für 2015 bedeutete dies:

―	Aktualisierung und Umsetzung von Medas Business Conduct Guidelines und der Whistleblower Policy
―	Aufbau und Beginn der Umsetzung von Medas Anti-Corruption Policy
―	Aktualisierung und Umsetzung von maßgebenden Dokumenten wie dem Meda Group Accounting and Reporting Manual und Delegation of Authority
―	Integration von Rottapharm
―	Laufende Aufrüstung der IT-Umgebung.
―	Nachprüfung der Einhaltung der internen Vorschriften und Richtlinien.

Es wurde ein Aktionsplan für die Arbeiten bezüglich interner Kontrollen im Jahr 2016 vorbereitet.

Kontrollumfeld

Meda ist so organisiert, dass das Unternehmen schnell auf Marktveränderungen reagieren kann. Daher werden operative Entscheidungen auf Unternehmensebene getroffen. Entscheidungen über Strategie, Ausrichtung, Akquisitionen und allgemeine finanzielle Aspekte werden vom Meda-Vorstand und dem Executive Management Team getroffen. Die internen Kontrollen der Finanzberichterstattung von Meda sind dazu konzipiert, diesen Vorgaben zu entsprechen.

Das interne Kontrollumfeld des Unternehmens ist die Basis für die interne Kontrolle der Finanzberichterstattung. Das interne Kontrollumfeld besteht aus Organisationsstruktur, Arbeitsverfahren und Routinen, Entscheidungswegen, Kompetenz und Verantwortung, sowie Haltungen und Werten, die in einschlägigen Dokumenten vorgegeben sind und kommuniziert werden. Beispiele für diese einschlägigen Dokumente sind die Meda Business Conduct Guidelines, Delegation of Authority, sowie die Internal Control Standards. Weitere Informationen finden Sie im CSR-Bericht.

Risikobewertung

Die Risikobewertung in der Finanzberichterstattung basiert auf den Gewinn- und Verlustrechnungen und Bilanzen zur Beurteilung von Wesentlichkeit, Komplexität und Betrugsrisiken. Diese Risikobewertung wird auf Konzern- und Unternehmensebenen durchgeführt und führt zu einer Risikoniveau-Klassifizierung für die verschiedenen Prozesse. Eine detaillierte Beschreibung der Risiken bei Meda finden Sie im Konzernanhang Ziffer 2 über finanzielle Risiken und im Abschnitt über Risikofaktoren auf den Seiten 49 - 53.

Identifizierte Risiken werden durch eine klare Trennung von Verantwortlichkeit und Arbeit gemildert, sowie durch vorhandene interne Richtlinien für Rechnungslegung und Berichterstattung.

Kontrolltätigkeiten

Entsprechende Kontrolltätigkeiten werden auf Konzern- und Unternehmensebene entwickelt, um wesentliche Risiken in Bezug auf die Finanzberichterstattung zu managen, die im Rahmen der Risikobewertung erkannt wurden. Diese Kontrolltätigkeiten umfassen sowohl allgemeine als auch spezifischere Kontrollen zur Prävention, Aufdeckung und Berichtigung von Fehlern und Abweichungen. Meda führt die folgenden Kontrollen durch und dokumentiert sie:

―	Manuelle Kontrollen und anwendungsspezifische Kontrollen, um sicherzustellen, dass wichtige Risiken innerhalb von Verfahren für die Finanzberichterstattung kontrolliert werden. Beispiele für wichtige manuelle Kontrollen und anwendungsspezifische Kontrollen sind Verifizierung der Belege, Kontenabstimmungen, Zugriffsrechte und Aufgabenverteilung.
―	Allgemeine IT-Kontrollen, die die IT-Umgebung für die wichtigsten Anwendungen sicherstellen. Beispiele für wichtige allgemeine IT-Kontrollen sind Sicherungsroutinen, Zugriffsrechte und Benutzerverwaltung.
―	Unternehmensweite Kontrollen, die das Kontrollumfeld innerhalb von Meda sicherstellen und verbessern. Beispiele für wichtige unternehmensweite Kontrollen sind konzernspezifische Richtlinien, Buchungsregeln, Anweisungen zur Zeichnungsvollmacht und Finanzüberwachung.

Information und Kommunikation

Die Informations- und Kommunikationskanäle von Meda sollen dazu beitragen, dass die Finanzberichterstattung des Unternehmens vollständig, korrekt und rechtzeitig erfolgt. Dies wird erreicht, indem sichergestellt wird, dass alle aktuellen Richtlinien und Anweisungen für interne Verfahren allen relevanten Mitarbeitern zur Verfügung gestellt werden. Bei Bedarf werden regelmäßige Updates und Benachrichtigungen über Änderungen an Buchungsregeln / -Richtlinien, Anforderungen an die Berichterstattung und Offenlegung bereitgestellt.

Überwachung

Der Einsatz von internen Kontrollen bei Meda fördert die Bewusstseinsbildung über die Bedeutung solider interner Kontrollen und die Garantie ihrer laufenden Verbesserung.

Im Jahresverlauf analysiert Meda kontinuierlich das Kontrollumfeld, die Risikobewertung und die Kontrolltätigkeiten. Diese Analyse bildet die Grundlage für den Aktionsplan des Folgejahres. Zweck dieses Verfahrens ist es, Bereiche, in denen die interne Kontrolle verbessert werden könnte, zu identifizieren und zu überwachen.

Der Vorstand erhält monatliche Finanzberichte. Der Inhalt der Berichte nimmt im Vorfeld der Zwischenberichterstattung zu. Der Vorstand prüft und genehmigt alle Zwischenberichte und Geschäftsberichte für die Veröffentlichung.

Vorstandsmitglieder

Name ^*	Mitglied seit	Ausbildung	Meda-Aktien	Sonstige Vorstands-Ernennungen	Aktuelle Funktion
1 Martin Svalstedt ¹⁾ , Vorsitzender (1963)	2014	BSc Business and Economics	40.016	Vorstandsvorsitzender von Gunnebo AB, Ballingslöv International AB, Envac AB, Stena Renewable AB. Vorstandsmitglied von Stena Adactum AB und Stena Sessan Rederi AB.	CEO von Stena Adactum AB und Stena Sessan AB
2 Luca Rovati (1961)	2014	Betriebswirtschaft	33.016.286 ³⁾	Vorstandsvorsi tzender von GWM REII S.p.A. und Fidim Servizi S.r.l. Stellv. Vorsitzender von Greentech Energy Systems AS und Armònia Holding S.r.l. Vorstandsmitglied von Nuove Parteci pazioni S.p.A., RRL Immobiliare S.p.A. und Fenice S.r.l.	Siehe Sonstige Vorstands- Ernennungen
3 Peter Claesson (1965)	2009	BSc Business and Economics	5.500	Vorstandsmitglied von Stena Line Holding BV, Stena Drilling Ltd, Stena Fastigheter AB, Sveriges Ångfartygs Assurans Förening, Handelsbanken Regionbank Västra Sverige und Wisent Oil PLC.	CFO von Stena AB.
4 Peter von Ehrenheim (1955)	2011	MSc Engineering KTH	16.500	Vorstandsvorsitzender von Biolin Scientific AB, Denator AB und Robustus Wear Components AB. Vorstandsmitglied bei Biotage AB.	Unternehmer in der Technologiebranche und Life Science-Berater.
5 Kimberly Lein-Mathisen ¹⁾ (1972)	2015	BSc Engineering, University of Illinois und MBA Harvard Business School	⁰	Vorstandsmitglied der NHST Meda Group.	CEO von Orkla Home & Personal Care.
6 Lillie Li Valeur ¹⁾ (1970)	2015	MBA und BSc i n Medizin.	⁰	Vorstandsmitglied bei AAK AB.	Vice President von Arla Southeast Asia
7 Guido Oelkers (1965)	2014	PhD in Strategic Management und Master in Economics	⁰	Keine	CEO der BSN Group
8 Karen Sörensen (1962)	2013	MSc Engineering und MBA	⁰	Vorstandsmitglied bei mehreren Philips-Tochtergesellschaften und Vorstandsmitglied der Technical University of Denmark -SCION.	CEO von Philips Nordic und Leiter von Philips Healthcare in den nordischen Ländern.
9 Lars Westerberg (1948)	2012	BSc Business and Economics und MSc Engineering	242.000 ³⁾	Vorstandsvorsitzender von Husqvarna AB, Vorstandsmitglied von Volvo AB, Sandvik AB, SSAB und Stena AB.	Siehe Sonstige Vorstands-Ernennungen

Unabhängig von Meda / Geschäftsleitung	Unabhängig von Großaktionären	Berufserfahrung	Vorstandssitzungen 2015/ Teilnahme	Prüfungsausschuss/ Anzahl der Sitzungen in 2015/ Teilnahme	Vergütungsausschuss/Anzahl der Sitzungen in 2015/Teilnahme
1 Ja	Nein	Verschiedene Positionen bei Capio z. B. CFO, VP Finance Stora Merchant und Controller ABB	11/11	Ja 3/3	Ja, Vorsitzender, 6/6
2 Ja	Ja	CEO Rottapharm \| Madaus and Contract Professor of Business Finance an der Katholischen Universität Mailand.	10/11	Nein	Ja ¹⁾ 4/4
3 Ja	Nein	Verschiedene Positionen in der Trelleborg Group (1992-2007), aktuell als Senior Vice President, Group Treasury. Götabanken (1989-1992)	11/11	Ja 2/3	Ja ¹⁾ 4/4
4 Ja	Ja	CEO GE Healthcare Life Sciences und verschiedene Positionen bei Amersham und Pharmacia Biotech.	11/11	Nein	Nein
5 Ja	Ja	Global Diabetes Alliance Leader, Eli Lilly, USA 2011-2013, General Manager Eli Lilly Germany 2007-2010, Country Manager, Eli Lilly Norway 2005-2007 und Sales and Marketing Manager, Eli Lilly UK 2001-2004. Manufacturing Manager, Procter & Gamble, USA 1994-1999.	9/9	Nein	Nein
6 Ja	a	13 Jahre Management-Erfahrung bei Arla Foods Amba in verschiedenen Positionen: VP für SEA, VP für China, Global Marketing Director für Milchpulver, und 4 Jahre pharmazeutische und OTC Unternehmenserfahrung bei Novartis und Lundbeck, sowie Jahre Erfahrung in der Unternehmensberatung bei Bain & Co.	9/9	Nein	Nein
7 Ja	Ja	CEO Gambro AB.CEO Invida Holding Pte Ltd. Executive Vice President Commercial Operations und Mitglied des Executive Committée Nycomed Intl. GmbH.	11/11	Nein	Nein
8 Ja	Ja	Vice President und zuständig für Westeuropa bei Sanofi-Aventis, zuvor bei verschiedenen globalen Pharma-, Biotech- und Medtech-Unternehmen angestellt.	10/11	Nein	Nein
9 Ja	Nein	President & CEO und Vorstandsmitglied von Autoliv Inc (1999-2007). President und CEO von Gränges AB (1994-1999). President und CEO von Esab AB (1991-1994).	11/11	Ja Vorstandsvorsitzender ¹⁾ 2/2	Nein ⁴⁾ 2/2

¹⁾ Übernahm Position auf der AGM 2015.
²⁾ Geprüft durch verbundenes Unternehmen - Fidim S.r.l.
³⁾ Einschließlich verbundener Partei. 4) Rücktritt auf der AGM 2015.

Executive Management Team

Name	Titel	Ausbildung	Vorerfahrung / beruflicher Werdegang	Beschäftigt seit	Meda-Aktien
1 Jörg-Thomas Dierks (1960)	CEO.	Arzt	Senior Vice President for Commercial Operations und COO von Viatris; zuvor bei Novo Nordisk und Asta-Medica.	2005	195.000
2 Esfandiar Faghfouri (1962)	Executive Vice President, Region Ost.	Pharmazeut	Medical Representative, Product Manager, Head of Business Unit.	2005	3.500
3 Ton van't Hullenaar (1955)	Executive Vice President, Region West.	Business School	Healthcare Manager 3M Deutschland, European Manager 3M Pharmaceuticals.	2007	3.850
4 Magnus Kjellberg (1973)	Vice President, Corporate Strategy und M&A.	BSc in Business and Economics	Morgan Stanley.	2011	0
5 Enzo Lacchini (1953)	Executive Vice President, Wertschöpfungskette.	Chemie und pharmazeutische Verfahrenstechnik	Über 30 Jahre Produktionserfahrung	2014	0
6 Joachim Maus (1967)	Executive Vice President, Scientific Affairs.	Arzt	Head of Human Pharmacology und Head of Clinical Research bei ASTA Medica/ VIATRIS; Facharzt für Innere Medizin.	2005	3.000
7 Henrik Stenqvist (1967)	Executive Vice President, Finanzen und Beschaffung	BSc in Business and Economics	CFO von Tochtergesellschaften bei AstraZeneca.	2003	192.605
8 Paula Treutiger (1967)	Vice President, Unternehmenskommunikation und Nachhaltigkeit.	BSc in Business and Economics	Alfred Berg and Gambro.	2011	0
9 Hans-Jürgen Tritschler (1962)	Executive Vice President, Global Marketing.	PhD in Biochemie	Medical Affairs, Marketing, Geschäftsentwicklung, Schwellenländer.	2005	1.000
10 Rainer Weiß (1962)	Executive Vice President, HR & IT.	Master of Business and Administration	Head Human Resources Marketing & Sales, Head Human Resources Commercial Operations.	2005	5.725
11 Mårten Österlund (1957)	Executive Vice President, Geschäftsentwicklung, Recht und IP.	PhD in Molekularbiologie	Forschte am Institut Pasteur in Paris. Erfahrung von Entwicklungsunternehmen, einschließlich einer Führungsposition bei Karo Bio.	2005	108.000

Konzern Gewinn und Verlustrechnung

Mio. SEK	Anhang	2015	2014
Netto-Umsatzerlöse	4,5	19.648	15.352
Umsatzkosten	6	-7.525	-6.083
Bruttogewinn		12.123	9.269
Sonstige Erträge		22	42
Vertriebskosten		-4.359	-3.718
Medizinische und Geschäftsentwicklungsaufwendungen		-4.086	-3.223
Verwaltungskosten		-981	-883
Betriebsergebnis	4,6-11	2.719	1.487
Finanzerträge	12,13	37	8
Finanzkosten	12,13	-1.452	-913
Gewinn nach Finanzposten		1.304	582
Steuern	14	-112	-180
Jahresüberschuss		1.192	402
Gewinne entfallen auf:
Aktionäre der Muttergesellschaft		1.176	399
Minderheitsanteile		16	3
		1.192	402
Gewinn pro Aktie ¹⁾	15
unverwässert, SEK		3,22	1,23
verwässert, SEK		3,22	1,23
Durchschnittliche Anzahl der Aktien ¹⁾
unverwässert (1.000)		365.467	323.397
verwässert (1.000)		365.467	323.397
Tatsächliche Anzahl der Aktien zum Jahresende ¹⁾
unverwässert (1.000)		365.467	365.467
verwässert (1.000)		365.467	365.467
Dividende je Aktie (SEK)		2,50	2,50

¹⁾ Bei der Neuberechnung wurde die Emission der Gratisaktien im Rahmen der Bezugsrechtsemission in 2014 berücksichtigt.

Konzern-Erfolgs- und Gesamtergebnisrechnung

Mio. SEK	Anhang	2015	2014
Jahresüberschuss		1.192	402
Posten, die nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden
Neubewertung der leistungsorientierten Pensionspläne und ähnlicher Pläne nach Steuern	25	55	-292
		55	-292
Posten, die in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können
Umrechnungsdifferenz	25	-376	2.118
Umrechnungsdifferenzen, aufgelöst über Gewinn- und Verlustrechnung	25	-3	-11
Absicherung von Nettoinvestitionen, nach Steuern	25	308	-1.014
Cashflow-Absicherungen, nach Steuern	25	-1	9
Veräußerbare finanzielle Vermögenswerte, netto nach Steuern	25	-9	6
		-81	1.108
Sonstiges Ergebnis im Berichtszeitraum, nach Steuern		-26	816
Gesamtergebnis		1.166	1.218
Gewinne entfallen auf:
Aktionäre der Muttergesellschaft		1.176	1.215
Minderheitsanteile		16	3
		1.192	1.218

Konzern Bilanz

AKTIVA

Mio. SEK	Anhang	31. Dez 15	31. Dez 14
Langfristige Vermögensgegenstände Sachanlagen	16	1.504	1.692
Immaterielle Vermögenswerte	17	47.478	50.798
Derivate	23	0	25
Latente Steuerguthaben	18	1.812	1.640
Veräußerbare finanzielle Vermögenswerte	19	23	45
Sonstige langfristige Forderungen	22	262	305
Langfristige Vermögensgegenstände gesamt		51.079	54.505
Umlaufvermögen
Vorräte	21	2.876	2.988
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	22	4.295	4.151
Sonstige Forderungen		320	480
Steueransprüche		225	203
Aktive Rechnungsabgrenzungsposten		290	266
Derivate	23	149	208
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	24	1.612	2.311
Kurzfristige Vermögensgegenstände gesamt		9.767	10.607
SUMME AKTIVA		60.846	65.112
PASSIVA
Mio. SEK	Anhang	31. Dez 15	31. Dez 14
EIGENKAPITAL:
Aktienkapital	25	365	365
Sonstige Kapitaleinlagen	25	13.788	13.788
Sonstige Rücklagen	25	375	401
Gewinnrücklagen einschließlich Jahresüberschuss		6.431	6.142
		20.959	20.696
Minderheitsanteile		-3	-16
Eigenkapital gesamt		20.956	20.680
VERBINDLICHKEITEN
Langfristige Verbindlichkeiten
Kredite	26	22.507	26.817
Derivate	23	19	22
Latente Steuerverbindlichkeiten	18	4.708	5.278
Pensionsverpflichtungen	27	2.273	2.430
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	28	2.474	2.464
Sonstige Rückstellungen	29	337	375
Langfristige Verbindlichkeiten gesamt		32.318	37.386
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		1.696	1.542
Kurzfristige Steuerverbindlichkeiten		515	483
Sonstige Verbindlichkeiten		240	495
Rechnungsabgrenzungsposten		1.553	1.731
Derivate	23	205	284
Kreditaufnahmen	26	2.355	1.391
Sonstige Rückstellungen	29	1.008	1.120
Kurzfristige Verbindlichkeiten gesamt		7.572	7.046
Verbindlichkeiten gesamt		39.890	44.432
SUMME PASSIVA		60.846	65.112

Konzern Kapitalflussrechnung

Mio SEK	Anhang	2015	2014
Cashflow aus der operativen Tätigkeit
Gewinn nach Finanzposten		1.304	582
Ausgleich für nicht im Cashflow enthaltene Posten	31	3.373	2.668
Nettoveränderungen bei Pensionen		-45	-46
Nettoveränderungen bei Rückstellungen		-112	601
Einkommensteuerzahlungen		-803	-551
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit vor Veränderungen im Betriebskapital
		3.717	3.254
Cashflow aus Veränderung des Betriebskapitals
Vorräte		-198	182
Forderungen		-96	-536
Verbindlichkeiten		-99	142
Cashflow aus der operativen Tätigkeit		3.324	3.042
Cashflow aus Investitionstätigkeiten
Zugänge von Sachanlagen		-220	-116
Zugänge von immateriellen Vermögensgegenständen		-79	-74
Zugänge von Unternehmen	20	-149	-8.744
Abgänge von Unternehmen	20	695	-25
Zugänge von veräußerbaren finanziellen Vermögenswerten		0	-2
Abgänge von veräußerbaren finanziellen Vermögenswerten		12	-
Rückgang der Finanzforderungen		3	0
Verkauf von langfristigen Vermögensgegenständen		0	55
Cashflow aus Investitionstätigkeiten		262	-8.906
Cashflow aus Finanzierungstätigkeiten
Aufgenommene Kredite		2.107	21.433
Kredittilgungen		-5.464	-14.770
Emission neuer Aktien		0	2.014
Rückgang der finanziellen Verbindlichkeiten		-1	-7
Dividenden an die Aktionäre der Muttergesellschaft		-914	-756
Cashflow aus Finanzierungstätigkeiten		-4.272	7.914
Cashflow im Berichtszeitraum		-686	2.050
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Jahresbeginn		2.311	178
Wechselkursdifferenzen bei Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten		-13	83
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Jahresende	24	1.612	2.311
Zinsertrag und Zinsaufwand
Zinseinzahlungen		29	5
Zinsauszahlungen		-1.071	-736
Gesamt		-1.042	-731

Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung

	Entfällt auf die Aktionäre der Muttergesellschaft
Mio. SEK	Aktienkapital	Sonstiges eingebrachtes Kapital	Sonstige Rücklagen	Gewinnrücklagen einschließlich Jahresüberschuss	Gesamt	Minderheitsanteile
Anfangssaldo Eigenkapital 1. Jan. 2014	302	8.865	-415	6.491	15.243	-32
Sonstiges Gesamtergebnis	-	-	816	-	816	0
Periodenergebnis	-	-	-	399	399	3
Gesamtergebnis	-	-	816	399	1.215	3
Emission gegen Sacheinlagen	30	2.946	-	-	2.976	-
Emissionskosten Sacheinlagen	-	-5	-	-	-5	-
Steuern auf Emissionskosten Sacheinlagen	-	1	-	-	1	-
Emission neuer Aktien	33	1.994	-	-	2.027	-
Emissionskosten neuer Aktien	-	-17	-		-17
Steuern auf Emissionskosten neuer Aktien	-	4	-		4
Abgänge von Unternehmen	-	-	-		0	31
Zugänge von Beteiligungen mit Minderheitsanteilen	-	-	-	-	0	-18
Anteilsbasierte Vergütung, beglichen über Eigenkapitalinstrumente	-	-	-	8	8	-
Dividende	-	-	-	-756	-756	-
Endsaldo Eigenkapital 31. Dez. 2014	365	13.788	401	6.142	20.696	-16
Anfangssaldo Eigenkapital 1. Jan. 2015	365	13.788	401	6.142	20.696	-16
Sonstiges Gesamtergebnis	-	_-	-26	-	-26	0
Periodenergebnis	-	-	-	1.176	1.176	16
Gesamtergebnis	-	-	-26	1.176	1.150	16
Abgänge von Unternehmen					0	-3
Anteilsbasierte Vergütung, beglichen über Eigenkapitalinstrumente				27	27
Dividende	-	-	-	-914	-914	-
Endsaldo Eigenkapital 31. Dez. 2015	365	13.788	375	6.431	20.959	-3

Mio. SEK	Eigenkapital gesamt
Anfangssaldo Eigenkapital 1. Jan. 2014	15.211
Sonstiges Gesamtergebnis	816
Periodenergebnis	402
Gesamtergebnis	1.218
Emission gegen Sacheinlagen	2.976
Emissionskosten Sacheinlagen	-5
Steuern auf Emissionskosten Sacheinlagen	1
Emission neuer Aktien	2.027
Emissionskosten neuer Aktien	-17
Steuern auf Emissionskosten neuer Aktien	4
Abgänge von Unternehmen	31
Zugänge von Beteiligungen mit Minderheitsanteilen	-18
Anteilsbasierte Vergütung, beglichen über Eigenkapitalinstrumente	8
Dividende	-756
Endsaldo Eigenkapital 31. Dez. 2014	20.680
Anfangssaldo Eigenkapital 1. Jan. 2015	20.680
Sonstiges Gesamtergebnis	-26
Periodenergebnis	1.192
Gesamtergebnis	1.166
Abgänge von Unternehmen	-3
Anteilsbasierte Vergütung, beglichen über Eigenkapitalinstrumente	27
Dividende	-914
Endsaldo Eigenkapital 31. Dez. 2015	20.956

Anhang Ziffer 25 enthält zusätzliche Informationen über das Aktienkapital, sonstige Kapitaleinlagen und sonstige Rücklagen.

Konzern-Anhang

Anhang Ziffer 1 - Rechnungslegungsgrundsätze

Allgemeine Informationen

Meda ist ein führendes internationales Unternehmen für Spezialpharmazeutika (Specialty Pharma) mit einem breiten Produktportfolio und eigener Vertriebsorganisation in mehr als 60 Ländern. Einschließlich der Märkte, in denen Vertriebspartner die Verkäufe ausführen, werden Pharmazeutika von Meda in über 150 Ländern verkauft. Meda AB ist die Muttergesellschaft des Konzerns mit Sitz in Solna, außerhalb von Stockholm, Schweden. Meda ist an der Nasdaq Stockholm notiert.

Erstellungsgrundlage für die Berichte

Der Konzernabschluss wurde entsprechend den von der EU übernommenen International Financial Reporting Standards (IFRS) nach der IFRS-Auslegung des International Financial Reporting Interpretation Committee (vorher IFRIC), dem Swedish Annual Accounts Act und der Empfehlung des Swedish Financial Reporting Board zu RFR 1, Supplementary Accounting Rules for Groups, erstellt. Der Konzernabschluss wurde mit der Kostenmethode erstellt, abgesehen von der Neubewertung von veräußerbaren finanziellen Vermögensgegenständen und finanziellen Vermögenswerten / finanziellen Verbindlichkeiten (einschließlich Derivaten), die mit dem beizulegenden Zeitwert in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen sind.

Die Erstellung des Jahresabschlusses entsprechend den IFRS erfordert die Verwendung einiger entscheidender Bilanzschätzungen. Sie erfordert auch, dass das Management bestimmte Bewertungen vornimmt und dabei die Bilanzierungsgrundsätze des Unternehmens verwendet. Anhang Ziffer 3 offenbart die Bereiche, die eine gründlichere Prüfung erfordern, komplex sind, oder bei denen Annahmen und Schätzungen von signifikanter Bedeutung für den Konzern-Jahresabschluss sind.

Neue Standards und Auslegungen

Vom Konzern angewandte neue und ergänzte Standards

Die Standards, Ergänzungen oder Interpretationen, die vom Konzern erstmals für das am 1. Januar 2015 beginnende Geschäftsjahr angewandt wurden, haben keine signifikante Auswirkung auf den Konzernabschluss.

Vom Konzern noch nicht angewandte neue Standards und Auslegungen

Die folgenden neuen Standards und Auslegungen wurden veröffentlicht.

―	IFRS 9 Finanzinstrumente (Financial Instruments) (nicht durch die EU eingeführt) befasst sich mit Klassifizierung, Bemessung und Bilanzierung von finanziellen Verbindlichkeiten und Vermögenswerten. Die vollständige Fassung von IFRS 9 wurde im Juli 2014 herausgegeben und ersetzt die Teile von IAS 39, die die Klassifizierung und Bemessung von Finanzinstrumenten betreffen. IFRS 9 enthält einen Mischansatz für die Bemessung, vereinfacht ihn jedoch in bestimmten Aspekten. Es wird drei Bemessungskategorien für finanzielle Vermögenswerte geben: Restbuchwert, beizulegender Zeitwert über das Sonstige Ergebnis und beizulegender Zeitwert über die Gewinn- und Verlustrechnung. Die Klassifizierung eines Instruments hängt vom Geschäftsmodell des Unternehmens und der Art des Instruments ab. Investitionen in Eigenkapitalinstrumente werden in der Gewinn- und Verlustrechnung zum beizulegenden Zeitwert erfasst. Es gibt allerdings eine Option einer anfänglichen Erfassung, um das Instrument zum beizulegenden Zeitwert über das Sonstige Ergebnis zu erfassen. In einem derartigen Fall erfolgt bei der Veräußerung des Instruments keine Reklassifizierung über die Gewinn- und Verlustrechnung. IFRS 9 hat zudem ein neues Modell zur Berechnung von Rückstellungen für Kreditverluste, basierend auf erwarteten Kreditverlusten, eingeführt. Bei finanziellen Verbindlichkeiten werden die Klassifizierung und die Bemessung nur in den Fällen geändert, in denen eine Verbindlichkeit basierend auf der Option des beizulegenden Zeitwerts zum beizulegenden Zeitwert über die Gewinn- und Verlustrechnung erfasst wird. In diesen Fällen sind die Wertveränderungen, die auf Veränderungen des eigenen Kreditrisikos der Einheit entfallen, im Sonstigen Ergebnis zu erfassen. IFRS 9 senkt die Kriterien für die Anwendung der Bilanzierung von Sicherungsgeschäften, indem es die 80-125 Kriterien ersetzt durch das Erfordernis eines wirtschaftlichen Zusammenhangs zwischen dem Sicherungsinstrument und der Absicherungsposition; zudem muss die Absicherungsquote der im Risikomanagement verwendeten Absicherungsquote entsprechen. Im Vergleich zu IAS 39 wurde die Anforderung an die Dokumentation der Absicherung ebenfalls in gewissem Umfang geändert. Der Standard wird in dem am 1. Januar 2018 beginnenden Geschäftsjahr angewandt. Eine frühere Anwendung ist zulässig. Der Konzern hat die Auswirkung von IFRS 9 noch nicht bewertet.
―	IFRS 15 Erlöse aus Verträgen mit Kunden (Revenue from Contracts with Customers) (nicht durch die EU eingeführt) reguliert, wie Erlöse zu erfassen sind. Die Grundsätze, auf denen IFRS 15 basiert, geben den Benutzern von Jahresabschlüssen mehr nützliche Informationen zu den Erlösen einer Einheit. Nach dieser erweiterten Offenlegungsanforderung müssen Erlös-Informationen zu Art, Zeit und Ungewissheit in Verbindung mit der Umsatzrealisierung angegeben sein, sowie Cashflows, die aus den Kunden mit Verträgen entstehen. Laut IFRS 15 sind Umsatzerlöse zu erfassen, wenn der Kunde die Kontrolle über die verkauften Waren oder Dienstleistungen erlangt und die Waren oder Dienstleistungen nutzen oder von ihnen profitieren kann. IFRS 15 ersetzt IAS 18 Umsatzerlöse und IAS 11 Fertigungsaufträge, sowie die damit verbundenen SIC und die Auslegungen des IFRS Interpretations Committee. IFRS 15 tritt am 1. Januar 2018 in Kraft. Eine frühere Anwendung ist zulässig. Der Konzern hat die Auswirkung von IFRS 15 noch nicht bewertet.
―	IFRS 16 Leasingverhältnisse (nicht von der EU übernommen). Im Januar 2016 veröffentlichte das IASB einen neuen Leasing-Standard, der IAS 17 Leasingverhältnisse und die damit verbundenen Interpretationen IFRIC 4, SIC-15 und SIC-27 ersetzen wird. Der Standard fordert, dass Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten aus allen Leasingverhältnissen - mit einigen Ausnahmen - in der Bilanz zu erfassen sind. Dieses Modell spiegelt den Sachverhalt wider, dass zu Beginn eines Leasingverhältnisses der Leasingnehmer das Recht erhält, einen Vermögensgegenstand für einen bestimmten Zeitraum zu nutzen, und eine Verpflichtung hat, für dieses Recht zu zahlen. Die Rechnungslegung für Leasinggeber wird in allen wesentlichen Aspekten unverändert bleiben. Dieser Standard ist für Jahresperioden wirksam, die am oder nach dem 1. Januar 2019 beginnen. Eine frühere Anwendung ist zulässig. Der Konzern hat die Auswirkung von IFRS 16 noch nicht bewertet.

Keine weiteren IFRSs oder Auslegungen des IFRS Interpretations Committee, die noch nicht in Kraft getreten sind, dürften sich signifikant auf den Konzern auswirken.

Veränderungen der externen Berichterstattung

Seit 1. Januar 2015 erfasst Meda alle medizinischen Produkte nach geografischen Bereichen und nach Produktkategorie. Diese Produkte wurden bisher nicht vollständig geografischen Bereichen zugeordnet und als Sonstige Umsatzerlöse in der Berichterstattung nach Produktkategorie erfasst. Die Veränderung führte nicht zu Änderungen in der Berichterstattung nach geografischen Bereichen für das Gesamtjahr 2014. Die Sonstigen Umsatzerlöse nach Produktkategorie für 2014 wurden bereinigt von SEK 492 Mio. auf SEK 235 Mio., dabei wurden SEK 28 Mio. Rx und SEK 229 Mio. Cx/OTC zugewiesen.

Konzernabschluss

Tochtergesellschaften

Tochtergesellschaften sind alle Unternehmen, auf die der Konzern einen beherrschenden Einfluss ausübt. Der Konzern beherrscht ein Unternehmen, wenn er aus einer Beteiligung am Unternehmen eine variable Rendite erhält oder einen Anspruch darauf hat und die Rendite durch seinen Einfluss auf das Unternehmen beeinflussen kann. Tochtergesellschaften werden ab dem Zeitpunkt konsolidiert, an dem der beherrschende Einfluss auf den Konzern übertragen wird. Wenn der beherrschende Einfluss endet, wird die Tochtergesellschaft ab diesem Zeitpunkt entkonsolidiert. Der Konzern nutzt die Erwerbsmethode zur Bilanzierung seiner Unternehmenszusammenschlüsse. Der Kaufpreis für den Erwerb einer Tochtergesellschaft besteht aus dem beizulegenden Zeitwert der übertragenen Vermögensgegenstände, den Verbindlichkeiten des übernommenen Unternehmens, die den Vorbesitzern entstandenen sind, und den vom Konzern ausgegebenen Aktien. Der Kaufpreis beinhaltet den beizulegenden Zeitwert aller Vermögensgegenstände oder Verbindlichkeiten, die aus einer Vereinbarung über einen zusätzlichen Kaufpreis entstehen. Identifizierbare übernommene Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten, die in einem Unternehmenszusammenschluss übernommen wurden, werden anfänglich zu deren beizulegenden Zeitwerten zum Übernahmedatum bemessen. Der Überschuss wird als Firmenwert (Goodwill) ausgewiesen und besteht aus der Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Fair Value des Konzernanteils am erworbenen identifizierten Nettovermögen. Übernahmebedingte Kosten werden in der Gewinn- und Verlustrechnung in dem Berichtszeitraum, in dem sie entstehen, als Aufwand ausgewiesen. Transaktionen, Bilanzpositionen und nicht realisierte Gewinne bei Transaktionen zwischen Konzernunternehmen werden durch Konsolidierung vollständig eliminiert.

Segmentberichterstattung

Über operative Segmente wird auf eine Weise berichtet, die der internen Berichterstattung entspricht, die dem höchsten Entscheidungsträger vorgelegt wird. Der höchste Entscheidungsträger ist (sind) die für die Zuweisung von Ressourcen und Bewertung der Ergebnisse der operativen Segmente zuständige(n) Person(en). Bei Meda ist diese Stelle als das Konzernmanagement identifiziert. Die Aufteilung in geographische Märkte spiegelt die interne Organisation und das Berichtswesen des Konzerns wider. Die Märkte sind Westeuropa, USA und die Schwellenländer.

Fremdwährungsumrechnung

Funktions- und Berichtswährung

Die Posten in den Jahresabschlüssen jedes Konzernunternehmens werden mit der Währung des wirtschaftlichen Umfelds, in dem das Unternehmen vorwiegend operiert (Funktionswährung), bewertet. Der Konzernabschluss ist in schwedischen Kronen (SEK), der Funktions- und Berichtswährung der Muttergesellschaft, dargestellt.

Transaktionen und Bilanzposten

Fremdwährungstransaktionen werden zu den am Transaktionstag geltenden Wechselkursen in die Funktionswährung umgerechnet. Umrechnungsdifferenzen, die aus der Zahlung derartiger Transaktionen und bei der Umrechnung von monetären Vermögenswerten und Verbindlichkeiten zum Wechselkurs am Berichtsdatum entstehen, sind in der Gewinn- und Verlustrechnung im Nettofinanzaufwand erfasst. Wenn die Transaktionen Sicherungsgeschäfte darstellen, die die Bedingungen für die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften für Cashflows oder Nettoinvestitionen erfüllen, werden die Gewinne / Verluste jedoch im Sonstigen Ergebnis erfasst.

Umrechnung ausländischer Tochtergesellschaften

Aktiva und Passiva ausländischer Unternehmen, einschließlich Firmenwert und sonstige Überschuss- und Defizitwerte werden mit dem am Berichtsdatum geltenden Wechselkurs in Schwedische Kronen umgerechnet. Erträge und Aufwendungen in einem ausländischen Unternehmen werden zu einem Durchschnittssatz, der an die Wechselkurse an jedem Transaktionsdatum angenähert ist, in Schwedische Kronen umgerechnet. Umrechnungsdifferenzen, die aus der Umrechnung von ausländischen Unternehmen entstehen, werden als Umrechnungsdifferenz im Sonstigen Ergebnis erfasst.

Nettoinvestitionen in ausländischen Unternehmen

Umrechnungsdifferenzen, die bei der Umrechnung einer ausländischen Nettoinvestition entstehen und die damit verbundenen Auswirkungen der Absicherung von Nettoinvestitionen werden als separate Komponente des Sonstigen Ergebnisses erfasst. Bei der Veräußerung ausländischer Unternehmen werden die kumulierten Umrechnungsdifferenzen, die auf die veräußerten Unternehmen entfallen, abzüglich eventueller Währungsabsicherungsgeschäfte, vom Sonstigen Ergebnis in die Gewinn- und Verlustrechnung des Jahres als Kapitalgewinn / -verlust umgegliedert.

Sachanlagen

Sachanlagen sind zu Anschaffungskosten abzüglich Abschreibungen bilanziert. Die Anschaffungskosten beinhalten Aufwendungen, die direkt mit dem Erwerb des Vermögensgegenstandes in Verbindung gebracht werden können. Unbebaute Grundstücke werden nicht abgeschrieben. Die Abschreibungen sonstiger Vermögensgegenstände, um ihre Anschaffungskosten auf ihre geschätzten Restwerte zu verrechnen, erfolgt linear laut Plan über ihre erwartete Nutzungsdauer wie folgt:

Gebäude	14 - 50 Jahre
Technische Anlagen und Maschinen	3 - 14 Jahre
Ausrüstung und Anlagen	3 - 14 Jahre

Die Restwerte und Nutzungsdauern der Vermögensgegenstände werden zu jedem Berichtsdatum überprüft und bei Bedarf angepasst. Der Buchwert eines Vermögensgegenstands wird unmittelbar auf seinen erzielbaren Betrag abgeschrieben, wenn der Buchwert des Vermögensgegenstands seinen geschätzten erzielbaren Betrag übersteigt (Wertminderung). Veräußerungsgewinne und -verluste werden durch den Vergleich der Verkaufserlöse mit den Buchwerten ermittelt und in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Immaterielle Vermögensgegenstände

Goodwill

Goodwill (Firmenwert) entsteht in Verbindung mit der Übernahme von Tochtergesellschaften und entspricht dem Betrag, um den der Kaufpreis den beizulegenden Zeitwert des Anteils des Konzerns am erworbenen identifizierbaren Nettovermögen übersteigt. Der Goodwill wird mindestens einmal pro Jahr oder bei Bedarf auf Wertminderung geprüft und zu Anschaffungskosten abzüglich der kumulierten Wertminderungsverluste erfasst. Gewinne oder Verluste bei der Veräußerung einer Einheit beinhalten den verbleibenden Buchwert an Goodwill, bezogen auf die veräußerte Einheit. Bei Wertminderungstests wird der Goodwill den Zahlungsmittel generierenden Einheiten zugewiesen.

Produktrechte

Produktrechte haben eine begrenzte Nutzungsdauer und werden zu Kosten abzüglich kumulierter Abschreibung und gegebenenfalls Wertminderungsverlusten bilanziert. Mit der Abschreibung werden die Kosten der Produktrechte über ihre geschätzte Nutzungsdauer, normalerweise 10 - 25 Jahre, abgeschrieben. Der Abschreibungsverlauf von Produktrechten ist an den Betrag der erwarteten Einnahmen angepasst. Der Wert der Produktrechte wird regelmäßig geprüft, um festzustellen, ob eine Wertminderung besteht. Siehe auch Anhang Ziffern 3 und 17.

Software

Erworbene Computersoftware-Lizenzen werden auf Grundlage der entstandenen Kosten aktiviert, wenn die spezifische Software erworben und genutzt wurde. Diese Kosten werden über die geschätzte Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände abgeschrieben, normalerweise über 3 - 7 Jahre.

Forschung und Entwicklung

Forschungsaufwand wird direkt als Aufwand erfasst. Aufwendungen für Projektentwicklung (für die Produktentwicklung) werden im Konzern als immaterieller Vermögensgegenstand aktiviert, soweit diese Aufwendungen mit hoher Wahrscheinlichkeit wirtschaftliche Vorteile generieren werden. Die Anschaffungskosten derartiger immaterieller Vermögensgegenstände werden über ihre geschätzte Nutzungsdauer abgeschrieben. Sonstige Entwicklungsaufwendungen werden bei ihrer Entstehung als Aufwand erfasst. Aufwendungen müssen strenge Kriterien erfüllen, um als Vermögensgegenstand bilanziert werden zu können. Nach den strengen Kriterien glaubt Meda, dass es nicht sehr wahrscheinlich ist, dass ein Produkt (Medikament) künftige wirtschaftliche Vorteile generieren wird, bevor es von der zuständigen Zulassungsbehörde genehmigt ist. Meda hat keine Entwicklungsprojekte, die diese strengen Kriterien erfüllen, daher wurden keine Entwicklungsaufwendungen als Vermögensgegenstand aktiviert.

Wertminderung

Vermögensgegenstände, die eine unbestimmte Nutzungsdauer aufweisen, d. h. Goodwill, unterliegen nicht der Abschreibung, werden jedoch jährlich auf eine eventuelle Wertminderung geprüft. Abschreibungsfähige Vermögensgegenstände werden auf Wertminderung geprüft, wenn Ereignisse oder geänderte Umstände erkennen lassen, dass der Buchwert möglicherweise nicht realisierbar ist. Ein Wertminderungsverlust wird mit dem Betrag erfasst, um den der Buchwert des Vermögensgegenstands seinen erzielbaren Betrag übersteigt. Der erzielbare Betrag ist sein beizulegender Zeitwert eines Vermögensgegenstands abzüglich Veräußerungskosten oder sein Nutzungswert, je nachdem, welcher höher ist. Im Rahmen der Bewertung auf Wertminderung werden Vermögensgegenstände auf der niedrigsten Ebene zusammengefasst, auf der separat identifizierbare Cashflows vorliegen (Zahlungsmittel generierende Einheiten, CGUs).

Zahlungsmittel generierende Einheiten (CGUs)

Bei Unternehmenszusammenschlüssen ist der Goodwill auf die Zahlungsmittel generierenden Einheiten des Konzerns aufgeteilt. Eine Zahlungsmittel generierende Einheit entspricht der untersten Stufe im Konzern, auf der der betreffende Goodwill durch die interne Kontrolle überwacht wird. Meda verfügt über vier separate Zahlungsmittel generierende Einheiten, denen der Goodwill zugeteilt ist, siehe Anhang Ziffer 17.

Finanzanlagen

Finanzielle Vermögenswerte werden erfasst, wenn der Konzern eine Partei der Vertragsbedingungen des Instruments ist. Käufe und Verkäufe von Finanzinstrumenten werden zum Transaktionsdatum ausgewiesen - dem Datum, an dem sich der Konzern verpflichtet, den Vermögensgegenstand zu kaufen oder verkaufen. Finanzielle Vermögenswerte werden aus der Bilanz entfernt, wenn das Recht zum Erhalt von Cashflows aus dem Instrument ausläuft oder übertragen ist und der Konzern im Wesentlichen alle mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Chancen übertragen hat.

Der Konzern klassifiziert seine Finanzanlagen in die folgenden Kategorien: Forderungen aus Darlehen und Lieferungen und Leistungen, Finanzanlagen, die über die Gewinn- und Verlustrechnung zum beizulegenden Zeitwert bemessen sind, und veräußerbare finanzielle Vermögenswerte. Die Klassifizierung entspricht dem Nutzungszweck der Instrumente. Die Instrumente werden bei der ersten Bilanzierung klassifiziert.

Finanzinstrumente werden anfangs zum beizulegenden Wert plus Transaktionskosten erfasst. Dies betrifft alle finanziellen Vermögenswerte mit Ausnahme derjenigen, die zum beizulegenden Zeitwert in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst sind, die anfänglich zum beizulegenden Zeitwert erfasst wurden, aber deren betreffende Transaktionskosten in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst sind.

Darlehensforderungen und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Darlehensforderungen und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind finanzielle Aktiva, aber keine Derivate, mit festen oder bestimmbaren Zahlungen und werden nicht an einem aktiven Markt notiert. Sie sind im Umlaufvermögen enthalten mit Ausnahme der Posten mit Laufzeiten von über 12 Monaten ab dem Berichtsdatum, die als langfristige Vermögensgegenstände klassifiziert sind. Darlehensforderungen und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden nach der Effektivzinsmethode abzüglich eventueller Rückstellungen für Wertverlust zum Restbuchwert ausgewiesen.

Finanzielle Vermögenswerte, die zum beizulegenden Zeitwert in der Gewinn- und Verlustrechnung bemessen sind

Finanzielle Vermögenswerte, die zum beizulegenden Zeitwert über die Gewinn- und Verlustrechnung bemessen sind, sind finanzielle Vermögenswerte, die zu Handelszwecken gehalten werden. Ein finanzieller Vermögenswert ist in dieser Kategorie klassifiziert, wenn er vorwiegend für den kurzfristigen Verkauf erworben wurde. Derivate sind klassifiziert, als wenn sie zu Handelszwecken gehalten würden, sofern sie nicht als Sicherungsinstrumente identifiziert sind. Vermögenswerte in dieser Kategorie sind als kurzfristige Vermögenswerte klassifiziert, wenn erwartet wird, dass sie innerhalb von 12 Monaten verkauft werden; ansonsten sind sie als langfristige Vermögenswerte klassifiziert. Vermögenswerte in dieser Kategorie sind nach dem Erwerbsdatum zum beizulegenden Zeitwert erfasst. Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts werden in ihrer Entstehungsperiode als Nettofinanzertrag oder -aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Veräußerbare finanzielle Vermögenswerte

Veräußerbare finanzielle Vermögenswerte sind Aktiva, aber keine Derivate, und entweder in dieser Kategorie bilanziert oder nicht in einer der anderen Kategorien erfasst. Sie sind in langfristigen Vermögenswerten enthalten, sofern das Konzern-Management nicht beabsichtigt, die Vermögenswerte innerhalb von 12 Monate ab dem Ende des Berichtszeitraums zu veräußern. Vermögenswerte in dieser Kategorie sind nach dem Erwerbsdatum zum beizulegenden Zeitwert erfasst. Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts bei monetären und nichtmonetären Wertpapieren in dieser Kategorie werden im Sonstigen Ergebnis in der Rückstellung für veräußerbare finanzielle Vermögenswerte erfasst. Wechselkursdifferenzen bei monetären Wertpapieren werden als Nettofinanzertrag oder -aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, während Umrechnungsdifferenzen bei nichtmonetären Wertpapieren im Sonstigen Ergebnis in der Rückstellung für veräußerbare finanzielle Vermögenswerte erfasst werden. Werden Wertpapiere in dieser Kategorie verkauft, werden die kumulierten Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts, die zuvor im Sonstigen Ergebnis erfasst waren, in die Gewinn- und Verlustrechnung übertragen.

Wertminderung finanzieller Vermögenswerte

Der Konzern bewertet an jedem Berichtsdatum, ob es objektive Hinweise darauf gibt, dass ein finanzieller Vermögenswert oder eine Gruppe von finanziellen Vermögenswerten wertgemindert ist. Bei veräußerbaren finanziellen Vermögenswerten wird eine Wertminderung angezeigt, wenn es Anzeichen auf einen erheblichen oder dauerhaften Rückgang des beizulegenden Zeitwerts des Vermögenswerts unter seine Anschaffungskosten gibt. Wenn dies nachgewiesen werden kann, wird der kumulierte Verlust, berechnet als die Differenz zwischen den Anschaffungskosten und dem aktuellen beizulegenden Zeitwert abzüglich früherer Wertminderungsverluste, die in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst sind, aus dem Sonstigen Ergebnis verlagert und in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Eine Rückstellung für einen Wertverlust von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird dann gebildet, wenn es objektive Hinweise darauf gibt, dass der Konzern nicht in der Lage sein wird, alle fälligen Beträge nach den ursprünglichen Bedingungen der Forderung zu realisieren. Der zurückgestellte Betrag wird in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Finanzielle Verbindlichkeiten

Finanzielle Verbindlichkeiten werden erfasst, wenn der Konzern eine Partei der Vertragsbedingungen des Instruments ist. Finanzielle Verbindlichkeiten werden aus der Bilanz entfernt, wenn die Verbindlichkeit durch Erfüllung, Annullierung oder Beendigung der Vereinbarung erloschen ist. Der Konzern klassifiziert seine finanziellen Verbindlichkeiten in den Kategorien finanzielle Verbindlichkeiten, die zum beizulegenden Zeitwert über die Gewinn- und Verlustrechnung bemessen werden, d. h. Derivate und sonstige finanzielle Verbindlichkeiten.

Kredite

Kredite werden anfangs zum beizulegenden Zeitwert, netto, nach Transaktionskosten bewertet. Kredite werden danach zum Restbuchwert erfasst. Eventuelle Differenzen zwischen den erhaltenen Erlösen (nach Transaktionskosten) und dem Rückzahlungsbetrag in der Gewinn- und Verlustrechnung werden über die Kreditlaufzeit nach der Effektivzinsmethode erfasst. Kredite werden als kurzfristige Verbindlichkeiten klassifiziert, soweit der Konzern nicht uneingeschränkt berechtigt ist, die Zahlung der Verbindlichkeit um mindestens 12 Monate nach dem Berichtsdatum zu verschieben.

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Verbindlichkeiten aus Lieferungen werden eingangs zum beizulegenden Zeitwert bilanziert und nachfolgend zum Restbuchwert auf Grundlage der Effektivzinsmethode bewertet.

Derivate und Sicherungsgeschäfte

Derivate werden in der Bilanz am Kontraktdatum erfasst und zum beizulegenden Zeitwert bemessen, sowohl anfangs, als auch bei folgenden Neubemessungen. Die Methode der Bilanzierung des Gewinns oder Verlusts aus der Neubemessung hängt davon ab, ob das Derivat als Sicherungsinstrument designiert ist und ob es auch die Bedingungen für die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften nach IAS 39 erfüllt. Meda besitzt sowohl Derivate, die die Kriterien für die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften erfüllen, als auch solche, die diese Kriterien nicht erfüllen. Die Offenlegung des beizulegenden Zeitwerts für verschiedene Derivate, die zu Sicherungszwecken verwendet wurden, finden Sie im Anhang Ziffern 2 und 23. Veränderungen der Absicherungsrücklage im Eigenkapital sind in Anhang Ziffer 25 angegeben. Derivate sind als langfristiger Vermögensgegenstand oder als langfristige Verbindlichkeiten klassifiziert, wenn die Restlaufzeit 12 Monate übersteigt. Beträgt die Restlaufzeit weniger als 12 Monate, ist das Derivat als kurzfristiger Vermögensgegenstand oder als kurzfristige Verbindlichkeit klassifiziert.

Cashflow-Absicherungen

Der effektive Teil der Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts der Zinsderivate des Konzerns, die als Cashflow-Absicherungen identifiziert sind und die Kriterien für die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften nach IAS 39 erfüllen, werden im Sonstigen Ergebnis erfasst. Der Gewinn oder Verlust, der auf den ineffektiven Anteil entfällt, wird direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung als Finanzertrag oder -aufwand erfasst. Bestimmte Transaktionen sind durch Devisenterminkontrakte abgesichert. Der Konzern erfüllt nicht die Kriterien für die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften bei Devisenterminkontrakten nach IAS 39. Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts werden als Finanzertrag oder -aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Kumulierte Beträge im Eigenkapital werden in den Perioden in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert, in denen die Absicherungsposition die Gewinn- und Verlustrechnung beeinflusst, d. h. wenn die prognostizierte Zinszahlung, die abgesichert ist, stattfindet.

Absicherung von Nettoinvestitionen

Die Absicherung von Nettoinvestitionen in ausländische Unternehmen wird ebenso erfasst wie Cashflow-Absicherungen. Der effektive Teil der Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts der Sicherungsinstrumente des Konzerns wird im Sonstigen Ergebnis erfasst. Der Gewinn oder Verlust bezogen auf den ineffektiven Anteil wird in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Kumulierte Gewinne und Verluste im Eigenkapital werden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, wenn ausländische Unternehmen ganz oder teilweise veräußert werden.

Absicherungen des beizulegenden Zeitwerts

Bestimmte Kredite sind durch Devisenterminkontrakte abgesichert. Der Konzern erfüllt nicht die Kriterien für die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften bei Devisenterminkontrakten nach IAS 39. Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts werden als Finanzertrag oder -aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Vorräte

Vorräte sind zu Anschaffungskosten (gewichteter Durchschnittspreis) oder dem Nettoveräußerungswert bewertet, je nachdem, welche niedriger sind. Die Anschaffungskosten betreffen Rohmaterialien, Lohneinzelkosten, Fracht- und sonstigen Einzelkosten, und damit verbundenen Gemeinkosten der Produktion. Der Nettoveräußerungswert ist der geschätzte Verkaufspreis im operativen Geschäft abzüglich einschlägiger variabler Verkaufsaufwendungen.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beinhalten Zahlungsmittel und Bankguthaben, und sonstige kurzfristige Investments mit Laufzeiten von unter drei Monaten. Valutierte Überziehungskredite werden als Kredite unter kurzfristige Verbindlichkeiten in der Bilanz erfasst.

Eigenkapital

Transaktionskosten, die direkt der Ausgabe neuer Aktien oder Optionsscheine zuzuweisen sind, werden netto nach Steuern im Eigenkapital als Abzüge vom Ausgabeerlös bilanziert.

Steuern

Ertragsteuern umfassen die laufenden und die latenten Steuern. Ertragssteuern werden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, außer wenn das Basisgeschäft direkt im Eigenkapital bilanziert wird; dann wird die betreffende steuerliche Auswirkung im Eigenkapital oder im Sonstigen Ergebnis erfasst. Die laufenden Steuern sind Steuern, die im laufenden Jahr bezahlt oder erhalten wurden; dabei wurden die Steuersätze verwendet, die zum Berichtsdatum gesetzlich vorgeschrieben waren oder im Wesentlichen gesetzlich vorgeschrieben waren. Dies beinhaltet Korrekturen der laufenden Steuern, die frühere Perioden betreffen. Latente Steuern werden bei allen temporären Differenzen, die aus der Steuerbasis der Aktiva und Passiva und ihren Buchwerten im Konzernabschluss entstehen, vollständig nach der bilanzorientierten Verbindlichkeitenmethode erfasst. Latente Steuern werden bestimmt durch die Anwendung der Steuersätze und Steuerbestimmungen, die zum Berichtsdatum gesetzlich vorgeschrieben waren oder im Wesentlichen gesetzlich vorgeschrieben waren und die zur Anwendung kommen dürften, wenn das entsprechende latente Steuerguthaben realisiert oder die Steuerverbindlichkeit beglichen wird. Latente Steuerguthaben für absetzbare temporäre Differenzen und Verlustvorträge werden nur bilanziert, wenn es wahrscheinlich ist, dass sie genutzt werden und künftig zu niedrigeren Steuerzahlungen führen werden.

Leistungen an Arbeitnehmer

Der Konzern führt verschiedene Altersversorgungspläne, einschließlich leistungsorientierter Pensionspläne und beitragsorientierter Pensionspläne und Gesundheitsleistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses.

Pensionsverpflichtungen

Ein beitragsorientierter Pensionsplan ist ein Pensionsplan, nach dem festgelegte Beiträge an einen separaten Rechtsträger gezahlt werden. Die Verpflichtungen des Konzerns beschränken sich auf die Beiträge, zu deren Zahlung er sich verpflichtet hat. Die Verpflichtungen für die Beiträge für beitragsorientierte Pläne werden als Personalkosten in der Gewinn- und Verlustrechnung für das Jahr erfasst, in dem sie durch die Arbeitsleistung des Mitarbeiters in der Periode verdient wurden. Vorausbezahlte Beiträge werden als ein Vermögensgegenstand in dem Ausmaß bilanziert, in dem Barzahlung oder eine Reduzierung künftiger Beiträge im Konzern anfallen.

Ein leistungsorientierter Pensionsplan ist ein Pensionsplan, der einen Betrag einer Pensionsleistung definiert, die ein Mitarbeiter im Ruhestand erhalten wird, normalerweise in Abhängigkeit von einem oder mehreren Faktoren wie z. B. Alter, Dienstzeit oder Gehalt. Die für leistungsorientierte Pensionspläne zu bilanzierende Verbindlichkeit in der Bilanz ist der Zeitwert der leistungsorientierten Verpflichtung zum Berichtsdatum abzüglich des beizulegenden Zeitwerts des Planvermögens. Die leistungsorientierte Verpflichtung wird jährlich von unabhängigen Versicherungsmathematikern nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren ermittelt. Der Zeitwert der leistungsorientierten Verpflichtung wird ermittelt durch Diskontierung der geschätzten künftigen Zahlungsströme anhand von Zinsen erstklassiger Unternehmens-, Hypotheken- oder Staatsanleihen, die in der Währung emittiert sind, in der die Leistungen gezahlt werden und deren Restlaufzeiten in etwa den Bedingungen der betreffenden Pensionsverpflichtung entsprechen. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste, die aus erfahrungsbedingten Korrekturen und Änderungen der versicherungsmathematischen Annahmen entstehen, werden über ihre Entstehungsperiode im Sonstigen Ergebnis erfasst. Der Dienstzeitaufwand der früheren Perioden wird direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Gesundheitsleistungen

Der Konzern bietet Pläne für Gesundheitsleistungen an. Die Bilanzierungsmethoden und Annahme ähneln denen, die für die leistungsorientierten Pensionspläne verwendet werden. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste, die aus erfahrungsbedingten Korrekturen und Änderungen der versicherungsmathematischen Annahmen entstehen, werden über ihre Entstehungsperiode im Sonstigen Ergebnis erfasst. Der Wert dieser Verpflichtungen wird jährlich von unabhängigen Versicherungsmathematikern ermittelt.

Anteilsbasierte Vergütung

IFRS 2 unterscheidet zwischen Zahlungen, die in bar beglichen werden und Zahlungen, die über Eigenkapitalinstrumente beglichen werden. Bei den anteilsbasierten Vergütungen des Konzerns, die mit Eigenkapitalinstrumenten zu begleichen sind, werden die Kosten durch die Erfüllung der Leistungskriterien für jedes Programm durch das Unternehmen bestimmt. Die Kosten werden in der Gewinn- und Verlustrechnung über den Anwartschaftszeitraum von drei Jahren mit Eigenkapital als Gegenbuchung erfasst. Die Anzahl der Aktien, die auf jedes Programm aufzuteilen sind, basiert auf der vorgenannten Erfüllung der Leistungskriterien, dividiert durch den volumengewichteten Aktienkurs der Klasse A-Aktien von Meda. Sozialversicherungskosten werden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst und stammen aus der Zuteilung basierend auf dem beizulegenden Zeitwert der Klasse A-Aktien von Meda zu jedem Bilanztag.

Barerfüllte Optionsscheine führen zu einer Verpflichtung gegenüber den Mitarbeitern, sind zum beizulegenden Zeitwert bemessen und als Aufwand mit einem entsprechenden Anstieg der Verbindlichkeiten erfasst. Der beizulegende Zeitwert wird anfangs zum Zuteilungsdatum bemessen und einschließlich der Sozialversicherungsbeiträge über den Anwartschaftszeitraum verteilt. Der beizulegende Zeitwert der barerfüllten Optionsscheine wird nach dem Black & Scholes-Modell unter Berücksichtigung der Bedingungen für die zugeteilten Instrumente berechnet. Die Verbindlichkeit wird neu bemessen zu jedem Berichtsdatum und wenn sie beglichen ist. Alle Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts bei Verbindlichkeiten werden in der Gewinn- und Verlustrechnung für das Jahr als Personalkosten einschließlich der Sozialversicherungsbeiträge erfasst.

Anhang Ziffer 8 enthält Angaben zu ausstehenden Incentive-Programmen zum 31. Dezember 2015.

Rückstellungen

Eine Rückstellung in der Bilanz wird gebildet, wenn der Konzern eine gegenwärtige rechtliche oder formale Verpflichtung aufgrund vergangener Ereignisse hat; die Wahrscheinlichkeit höher ist, dass ein Mittelabfluss erforderlich sein wird, um die Verpflichtung zu erfüllen und der Betrag zuverlässig geschätzt wurde.

Eine Reorganisationsrückstellung wird erfasst, wenn der Konzern einen ausführlichen und formalen Reorganisationsplan erstellt hat und die Reorganisation entweder begonnen oder öffentlich angekündigt wurde. Für künftige operative Verluste wurden keine Rückstellungen gebildet.

Die Rückstellungen werden zum Zeitwert des Betrags bewertet, der erwartungsgemäß zum Begleichen der Verpflichtung erforderlich sein wird. Der Diskontsatz spiegelt eine aktuelle Marktschätzung des Zeitwerts von Geld und der Risiken wider, die mit der Rückstellung verbunden sind. Die Erhöhung der Rückstellung ist abhängig vom Zeitablauf und wird als Zinsaufwand erfasst.

Nach Funktion gegliederte Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung von Meda ist nach Funktion gegliedert und besteht aus den folgenden Kostenfunktionen:

Umsatzkosten

Kosten, die direkt dem Kauf und der Herstellung von Produkten zuzuordnen sind, die im Berichtszeitraum verkauft wurden.

Vertriebskosten

Kosten, die direkt den Umsatzerlösen zuzuordnen sind, z. B. Marketingausgaben.

Medizinische und Geschäftsentwicklungsaufwendungen

Kosten in Bezug auf die Entwicklung, Zulassung, Pharmakovigilanz, Qualität und unternehmensbedingte Entwicklung des aktuellen und künftigen Produktportfolios. Dies beinhaltet die Amortisationen der Produktrechte.

Verwaltungskosten

Kosten für die Verwaltung, die nicht den vorgenannten Funktionen zuzuordnen sind.

Umsatzrealisierung

Umsatzerlöse bestehen aus dem beizulegenden Zeitwert von Gütern und Dienstleistungen, die verkauft wurden, ohne Mehrwertsteuer und Rabatte und nach der Eliminierung von Innenumsätzen innerhalb des Konzerns. Umsatzerlöse werden erfasst als:

Verkaufte Waren und Auftragsfertigung

Verkaufte Waren und Auftragsfertigung werden als Umsatzerlöse erfasst, wenn ein Konzernunternehmen Produkte an einen Kunden geliefert hat, der Kunde die Produkte angenommen hat, und die Zahlung der betreffenden Forderung hinreichend sicher ist. Die Umsatzerlöse werden um den Wert der erwarteten Rücksendungen, der auf den historischen Rücksendungsrate basiert, angepasst.

Lizenzeinnahmen

Einnahmen aus Lizenzen werden gebildet, wie in der relevanten Vereinbarung vorgegeben.

Verkaufte Dienstleistungen und sonstige Erträge

Verkaufte Dienstleistungen werden als Umsatzerlöse in dem Abrechnungszeitraum erfasst, in dem die Dienstleistungen erbracht werden.

Zinserträge

Zinserträge werden als Umsatzerlöse über die Effektivzinsmethode zeitanteilig erfasst.

Leasinggeschäfte

Leasingvereinbarungen, bei denen die mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Chancen im Wesentlichen auf den Konzern übertragen sind, sind als Finanzierungsleasing-Geschäfte klassifiziert. Wenn der geleaste Vermögensgegenstand erstmals erfasst wird, wird er zum beizulegenden Zeitwert oder dem Barwert der Mindestleasingzahlungen bemessen, je nachdem, welcher niedriger ist. Der Vermögensgegenstand wird danach entsprechend der für ihn geltenden Rechnungslegungsgrundsätze erfasst. Der Abschreibungszeitraum darf jedoch nicht die Leasingdauer übersteigen.

Alle sonstigen Leasinggeschäfte sind Operating-Leasinggeschäfte; daher wird der geleaste Vermögensgegenstand nicht in der Bilanz erfasst. Kosten in Verbindung mit Operating-Leasinggeschäften werden linear über die Leasingdauer in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Erhaltene Rabatte werden als Teil der gesamten Leasingkosten über die Leasingdauer erfasst.

Dividenden

Dividenden an die Aktionäre der Muttergesellschaft werden als Verbindlichkeit in den KonzernJahresabschlüssen in dem Zeitraum bilanziert, in dem die Dividenden von den Aktionären der Muttergesellschaft genehmigt wurden.

Gewinn pro Aktie

Die Berechnung des Gewinns pro Aktie basiert auf dem Konzerngewinn, der auf die Aktionäre der Muttergesellschaft entfällt, dividiert durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl der umlaufenden Stammaktien im Jahresverlauf. Bei der Berechnung des verwässerten Gewinns pro Aktie wird die durchschnittliche Anzahl der umlaufenden Stammaktien bereinigt, wenn es angemessen ist, die Wirkungen der Verwässerung potenzieller Stammaktien zu berücksichtigen. Im Jahr 2015 gab es keine potenziellen verwässerten Stammaktien. Der Verwässerungseffekt potenzieller Stammaktien wird nur erfasst, wenn eine Umwandlung in Stammaktien zu einer Verringerung des verwässerten Gewinns pro Aktie führen würde. Weitere Informationen sind in Anhang Ziffer 15 bereitgestellt.

Sonstige Informationen

Die Jahresabschlüsse sind in Mio. SEK dargestellt, soweit nicht abweichend angegeben. Einige Tabellen gehen evtl. nicht auf, da die Zahlen abgerundet wurden.

Anhang Ziffer 2 - Finanzielle Risiken

Der Konzern ist in seiner Geschäftstätigkeit verschiedenen finanziellen Risiken ausgesetzt. Das Management dieser Risiken durch Meda ist in der konzerneigenen Bank zentralisiert und in der Finanzpolitik des Konzerns geregelt. Das Ziel besteht darin, Risiken, die sich ungünstig auf Gewinn- und Verlustrechnungen, Bilanzen und Cashflows des Konzerns auswirken, auf angemessener Höhe zu identifizieren, zu quantifizieren und zu halten.

Währungsrisiken

Transaktionsrisiko

Das Transaktionsrisiko ist das Risiko, das sich auf den Jahresüberschuss und den Cashflow des Konzerns aufgrund von Wertänderungen der Handelsströme in ausländischen Währungen in Verbindung mit Wechselkursschwankungen auswirkt. Über seine eigenen Vertriebsorganisationen verkauft Meda in mehr als 60 Ländern. Verkäufe in andere Länder geschehen in Form von Exporten in der Landeswährung der Kunden und in anderen Währungen wie EUR und USD. Käufe erfolgen vorwiegend in EUR, SEK und USD. Insgesamt ist der Konzern daher ständig dem Transaktionsrisiko ausgesetzt; dieses Risiko ist jedoch begrenzt auf wenige Einheiten und das Risiko, das aus Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in ausländischer Währung entsteht, wird laufend abgesichert. Am 31. Dezember 2015 hatten die Währungsderivate zur Absicherung des Transaktionsrisikos einen beizulegenden Netto-Zeitwert von SEK 36 Mio. (13). Die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften findet hier keine Anwendung, daher werden Veränderungen des beizulegenden Zeitwerts in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Umrechnungsrisiko - Bilanz

Die meisten Geschäfte des Konzerns werden von Tochtergesellschaften außerhalb Schwedens in anderen Funktionswährungen als der SEK getätigt. Das Umrechnungsrisiko entsteht im Konzern durch die Nettoinvestitionen in ausländischen Unternehmen. Das Umrechnungsrisiko für Meda besteht vorwiegend in EUR, aber auch in USD. Der Konzern sichert Risiken teilweise ab, indem er externe Kredite und Kontrakte für Währungsswaps in der betreffenden Währung eingeht. Die Bilanzierung von Sicherungsgeschäften nach IAS 39 kommt auf diese Sicherungsgeschäfte zur Anwendung. In 2015 im Sonstigen Ergebnis erfasste Umrechnungsdifferenzen, die Nettoinvestitionen in ausländischen Unternehmen betreffen, betrugen SEK -376 Mio. (2.118); die Umrechnungsdifferenzen aus Sicherungsinstrumenten für Nettoinvestitionen betrugen SEK 308 Mio. (-1.014) nach Steuern.

Umrechnungsrisiko - Gewinn- und Verlustrechnung

Der Konzernumsatz wird vor allem in anderen Währungen als in SEK generiert. Veränderungen der Wechselkurse wirken sich daher signifikant auf die Konzerngewinn- und Verlustrechnung aus, da die Konsolidierung der Gewinn- und Verlustrechnungen der ausländischen Tochtergesellschaften in SEK erfolgt. Dieses Risiko ist nicht abgesichert, da die Tochtergesellschaften vorwiegend in Landeswährungen arbeiten und die Wechselkursschwankungen sich daher nicht signifikant auf den Wettbewerb oder die Margen auswirken.

Die nächste Tabelle zeigt die jährlichen theoretischen Umrechnungsauswirkungen auf die Nettoumsatzerlöse und den Gewinn vor Steuern von Meda. Die berechneten Wirkungen basieren auf den für 2015 erfassten Zahlen ohne einmalige Posten. Der durchschnittliche EUR / SEK-Wechselkurs lag 2015 bei 9,35346 und für USD / SEK bei 8,43026.

Parameter	Veränderung in %	Auswirkung auf Nettoumsatzerlöse, Mio. SEK	Auswirkung auf Gewinn vor Steuern, Mio. SEK
Zum 31. Dezember 2015
EUR/SEK	+/-1	+/-98	+/-31
USD / SEK	+/-1	+/-36	+/4
Andere Währungen / SEK	+/-1	+/-49	+/1

Parameter	Veränderung in %	Auswirkung auf Nettoumsatzerlöse, Mio. SEK	Auswirkung auf Gewinn vor Steuern, Mio. SEK
Zum 31. Dezember 2014
EUR/SEK	+/-1	+/-84	+/-15
USD / SEK	+/-1	+/-24	+/1
Andere Währungen / SEK	+/-1	+/-31	+/1

Nicht diskontierte finanzielle Verbindlichkeiten

Am 31. Dezember 2015

Mio. SEK	< 1 Jahr	1 bis 2 Jahre	4 bis 5 Jahre	4 bis 5 Jahre	4 bis 5 Jahre	>5 Jahre ab dem Berichtsdatum
Kredite	2.891	3.130	7.540	9.769	3.746	-
Bedingungslose aufgeschobene Zahlung	-	2.458	-	-	-	-
Derivate	40	8	-	-	-	-
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.696	-	-	-	-	-
Sonstige Verbindlichkeiten	80	-	-	-	-	-
Rückstellungen	907	-	-	-	-	-

Am 31. Dezember 2014

Mio. SEK	<1 Jahr	1 bis 2 Jahre	4 bis 5 Jahre	4 bis 5 Jahre	4 bis 5 Jahre	>5 Jahre ab dem Berichtsdatum
Kredite	1.967	1.949	2.610	7.275	12.620	6.195
Bedingungslose aufgeschobene Zahlung	-	-	2.583	-	-	-
Derivate	21	4	-	-	-	-
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.542	-	-	-	-	-
Sonstige Verbindlichkeiten	257	-	-	-	-	-
Rückstellungen	981	-	-	-		-

Die Finanzderivate des Konzerns, die brutto abgerechnet werden, umfassen zum Berichtsdatum verschiedene Devisenterminkontrakte (siehe auch Anhang Ziffer 23). Zum Berichtsdatum betrugen die vertraglich vereinbarten nicht diskontierten Cashflows aus diesen Instrumenten mit Fälligkeit innerhalb von 12 Monaten SEK -23.835 Mio. bzw. SEK 23.895 Mio. (SEK -23.907 Mio. bzw. SEK 23.792 Mio.).

Zinsrisiko

Das Zinsrisiko ist das Risiko, dass Veränderungen der allgemeinen Zinssätze eine ungünstige Wirkung auf den Nettogewinn / -verlust des Konzerns haben können. Die Zeit, die erforderlich ist, damit sich die Zinsschwankungen auf den Nettogewinn / -verlust auswirken, hängt von der KreditFestzinsperiode ab. Entsprechend der Konzernpolitik dürfte die Festzinsperiode für das Kreditportfolio im Durchschnitt zwischen 3 und 15 Monaten liegen. Am 31. Dezember 2015 betrug diese Periode im Durchschnitt 5,5 Monate.

Meda verwendet Zinsswaps, um die Festzinsperiode der betreffenden Kredite zu verlängern / verkürzen. Entsprechend der Konzernpolitik darf die Laufzeit eines Zinsswaps fünf Jahre nicht übersteigen. Diese Transaktionen werden als Sicherungsgeschäfte bilanziert; der beizulegende Zeitwert wird dem Sonstigen Ergebnis belastet. In 2015 wirkten sich Zinsswaps auf das Sonstige Ergebnis mit SEK -1 Mio. (9) aus der Cashflow-Absicherung nach Steuern aus. Der in der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2015 aufgeführte beizulegende Zeitwert für Zinsswaps weist einen Nettobetrag von SEK -23 Mio. (-22) aus.

Am 31. Dezember 2015 verteilten sich die Konzernkredite von SEK 24.862 Mio. vorwiegend auf: EUR 1.614 Mio. (SEK 14.834 Mio.), USD 610 Mio. (SEK 5.149 Mio.), sowie SEK 4.879 Mio. Der durchschnittliche Zinssatz einschließlich der Kreditmargen am 31. Dezember 2015 betrug 2,5% (3,6). Daher würde der Zinsaufwand 2016 für dieses Kreditportfolio bei unveränderten Zinsen etwa SEK 600 Mio. betragen. Wenn sich die Zinsen unmittelbar um +/- 1 Prozentpunkt verändern würden, würde sich dies auf den Gewinn nach Steuern von Meda mit +/- SEK 168 Mio. (135) auf Jahresbasis auswirken. Dies gilt unter Berücksichtigung von Kreditbeträgen und Festzinssätzen, die am 31. Dezember 2015 bestanden. Weitere Informationen enthält der Anhang Ziffer 26.

Refinanzierungsrisiko

Das Refinanzierungsrisiko ist das Risiko, dass die Refinanzierung eines fälligen Kredits nicht möglich ist, und das Risiko, dass die Refinanzierung zu ungünstigen Marktbedingungen und ungünstigen Zinssätzen erfolgen muss. Meda versucht, das Refinanzierungsrisiko durch zeitliche Verteilung der Fälligkeitsstruktur des Kreditportfolios und die Verteilung auf mehrere Gegenparteien zu begrenzen. Am 31. Dezember 2015 hatte Meda einen verfügbaren Kreditrahmen von insgesamt SEK 28 Mrd. (33). Die Basis dieser Kreditfinanzierung für den Konzern bilden syndizierte Bankkredite über SEK 25 Mrd. mit neun schwedischen und ausländischen Banken. Diese Finanzierung wird verstärkt durch die Kreditaufnahme über ein schwedisches MTN-Programm mit einer Obergrenze von SEK 7 Mrd., ein schwedisches Geschäftspapier-Programm mit einer Obergrenze von SEK 4 Mrd. und ein bilaterales Bankdarlehen von SEK 2 Mrd.

Am 31. Dezember 2015 bestanden folgende bestätigte Kreditzusagen:

―

Anleihe von SEK 400 Mio.; fällig im April 2016

―

Bilaterales Bankdarlehen von SEK 2.000 Mio.; fällig im Oktober 2017

―

Anleihe von SEK 600 Mio.; fällig im April 2018

―

Anleihe von SEK 750 Mio.; fällig im April 2019

―

Kreditrahmen mit neun Banken über SEK 25.000 Mio.; fällig 2016 - 2020.

―	Laufzeitdarlehen von SEK 6.063 Mio., fällig im Dezember 2018
―	Revolvierendes Darlehen von SEK 12.500 Mio., fällig im Dezember 2019
―	Laufzeitdarlehen von SEK 6.151 Mio., fällig im Dezember 2020 (Amortisierung von SEK 2.578 Mio.)

Die syndizierten Kreditrahmen sind verfügbar unter der Voraussetzung, dass Meda bestimmte wichtige Finanzkennzahlen in Bezug auf das Verhältnis Verschuldung / EBITDA und Zinsdeckung erfüllt. Meda hat 2015 seine wichtigen Finanzkennzahlen erfüllt.

Liquiditätsrisiko

Die derzeitige Liquidität des Konzerns wird von einer einbehaltenen Liquiditätsreserve (Barmittel und Bankguthaben, kurzfristigen Investments und den nicht genutzten Teil der bestätigten Kreditrahmen) abgedeckt, die langfristig mindestens 5% des Konzern-Jahresumsatzes umfassen soll. Am 31. Dezember 2015 betrug die Liquiditätsreserve SEK 6.839 Mio. und entspricht damit 35% des Umsatzes von 2015. Die vorstehende Tabelle zeigt die vertraglich vereinbarten nicht diskontierten Cashflows aus den Finanzverbindlichkeiten und den netto abgerechneten Derivaten des Konzerns, klassifiziert nach der Zeit, die zum Abschlussdatum bis zum vertraglich vereinbarten Fälligkeitsdatum noch verblieb. Bei Derivaten mit einem variablen Zins wurde der am 31. Dezember 2015 für jedes Derivat geltende variable Zins für die gesamte Periode bis zur Fälligkeit zugrunde gelegt.

Kreditrisiko

Die Finanztransaktionen des Konzerns führten zu Kreditrisiken in Bezug auf die finanziellen Gegenparteien. Entsprechend der Finanzpolitik von Meda dürfen Finanztransaktionen nur mit den Finanzierungsbanken des Konzerns oder Banken mit einem hohen offiziellen Rating entsprechend Standard & Poor's langfristigem A-Rating oder besser getätigt werden. Investments in Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente dürfen nur in Staatsanleihen oder in Banken erfolgen, die ein hohes offizielles Rating aufweisen. Kreditrisiken bestehen in den Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten des Konzerns und in Guthaben bei Banken und Finanzinstituten, sowie in Bezug auf Vertriebspartner und Großhändler, einschließlich ausstehender Forderungen und getätigter Geschäfte.

Der Umsatz von Meda betrifft weitgehend große etablierte Vertriebspartner und Großhändler mit einer soliden Finanzstärke in jedem Land. Da der Umsatz in verschiedenen Ländern und mit vielen verschiedenen Kunden getätigt wird, weist der Konzern eine gute Risikostreuung auf. Gewährte Kredite werden von Meda laufend überprüft.

Konzernaktiva, die Kreditrisiken enthalten, sind im Anhang Ziffern 22, 23 und 24 dargestellt.

Kapitalrisiko

Das Ziel für die Kapitalstruktur des Konzerns besteht darin, die Fähigkeit des Unternehmens zu sichern, seinen Geschäftsbetrieb fortzuführen mit dem Ziel, Erträge für die Aktionäre und Nutzen für andere Stakeholder zu generieren. Es ist auch angestrebt, die Kapitalkosten durch eine optimale Kapitalstruktur niedrig zu halten, dadurch wird die Fähigkeit von Meda gestärkt, seine wichtigen Finanzkennzahlen zu erreichen. Das Kapital im Meda-Konzern wird auf Grundlage seiner Eigenkapitalquote beurteilt. Das langfristige Ziel des Konzerns ist eine Eigenkapitalquote von 30%. Neue Aktien können ausgegeben werden, um die Kapitalstruktur im Zusammenhang mit großen Übernahmen zu erhalten.

Mio. SEK	2015	2014
Eigenkapital	20.956	20.680
Summe Aktiva	60.846	65.112
Eigenkapitalquote %	34,4	31,8

Anhang Ziffer 3 - Wichtige Schätzungen und Beurteilungen für Bilanzierungszwecke

Die Erstellung des Jahresabschlusses nach IFRS fordert vom Management die Vornahme von Beurteilungen, Schätzungen und Annahmen, die die erfassten Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten und sonstigen im Rechnungsabschluss dargestellten Informationen, sowie die in Berichtszeitraum erfassten Erträge und Aufwendungen beeinflussen. Schätzungen, Beurteilungen und Annahmen werden laufend geprüft und basieren auf bisherigen Erfahrungen und anderen Faktoren, einschließlich der Erwartungen künftiger Ereignisse, die unter den vorherrschenden Bedingungen als angemessen betrachtet werden. Das tatsächliche Ergebnis kann von diesen Beurteilungen, Schätzungen und Annahmen abweichen. Nachstehend finden Sie eine Beschreibung der wichtigsten verwendeten Rechnungslegungsgrundsätze basierend auf Beurteilungen und die wichtigsten Quellen der Unsicherheit bei Schätzungen, die sich auf die erfassten Ergebnisse und die Lage des Konzerns in den künftigen Geschäftsjahren auswirken können.

Beurteilungen bei der Anwendung von Rechnungslegungsgrundsätzen

Übernahmen

Bei Übernahmen beurteilt der Konzern basierend auf IFRS 3 Unternehmenszusammenschlüsse, ob die Transaktion ein Unternehmenszusammenschluss oder eine Übernahme von Vermögensgegenständen ist. Wird eine Transaktion als Unternehmenszusammenschluss angesehen, werden alle identifizierbaren Aktiva und Passiva des übernommenen Unternehmens identifiziert und zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Kann der beizulegende Zeitwert nicht zuverlässig bemessen werden, ist der Wert im Goodwill enthalten. Wird eine Transaktion als eine Übernahme von Vermögensgegenständen angesehen, werden die einzeln identifizierbaren Aktiva und die übernommenen Verbindlichkeiten identifiziert und erfasst. Die Übernahmekosten werden auf die einzelnen Aktiva und Passiva entsprechend ihres beizulegenden Zeitwerts zum Übernahmedatum aufgeteilt. Durch eine Übernahme von Vermögensgegenständen entsteht kein Goodwill.

Gerichtsverfahren

Meda ist gelegentlich in Gerichtsverfahren involviert, die typisch für diese Geschäftstätigkeit sind. Meda erfasst eine Verbindlichkeit, wenn eine Verpflichtung besteht und die Bilanzierungskriterien für eine Rückstellung laut den IFRS erfüllt sind. Der Konzern prüft regelmäßig laufende Rechtsfälle, um den Bedarf an Rückstellungen im Jahresabschluss zu bewerten. Diese Prüfungen berücksichtigen die Faktoren des betreffenden Falls durch die eigene Rechtsabteilung und gegebenenfalls durch die Einbeziehung von externen Rechtsberatern. Soweit sich die Beurteilung der berücksichtigten Faktoren durch das Konzern-Management nicht in folgenden Entwicklungen widerspiegelt, könnte der Abschluss betroffen sein. Zum 31. Dezember 2015 betrugen die Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten SEK 254 (73) Mio.; siehe Anhang Ziffer 29. Eine Beschreibung der Gerichtsverfahren, in die Meda involviert ist und bei denen die Bilanzierungskriterien für eine Rückstellung laut IFRS nicht erfüllt sind, finden Sie in Anhang Ziffer 30.

Wichtige Quellen der Unsicherheit bei Schätzungen

Goodwill-Wertminderungstests

Der Konzern prüft den Goodwill (Firmenwert) regelmäßig auf Wertminderung, wie grundsätzlich in Anhang Ziffer 1 dargestellt. Erzielbare Beträge für Zahlungsmittel generierenden Einheiten (CGU) wurden durch Ermittlung ihres Nutzungswerts ermittelt. Um zu diesen Bemessungen zu kommen, müssen einige Schätzungen vorgenommen werden, wie in Anhang Ziffer 17 erläutert.

Produktrechte

Der Wert von Produktrechten wird anhand bestimmter Annahmen bemessen. Diese Annahmen betreffen Prognosen künftiger Umsatzerlöse, Deckungsbeiträge und Aufwendungen für jedes Produkt. Es wurden auch Annahmen in Bezug auf Diskontsätze, Produktlebensdauer und Lizenzgebühren vorgenommen. Im Konzern werden Produktrechte maximal auf 25 Jahre abgeschrieben. Ein Bedarf zur Neubewertung der Bewertung von Produktrechten kann nicht ausgeschlossen werden und das kann sich erheblich auf die Finanzlage und die Ergebnisse des Konzerns auswirken. Der Konzern prüft den Goodwill (Firmenwert) regelmäßig auf Wertminderung, wie in Anhang Ziffer 1 dargestellt. Am 31. Dezember 2015 betrug der Wert von Produktrechten insgesamt SEK 21.869 Mio.

Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Rückstellungen und Kosten für Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses, vor allem Pensions- und Gesundheitsleistungen, basieren auf den Annahmen, die bei der Berechnung der Beträge vorgenommen wurden. Spezielle Annahmen und versicherungsmathematische Bemessungen basieren auf Schätzungen von Diskontsätzen, der Kostenentwicklung im Gesundheitswesen, Inflation, Gehaltssteigerungstrends, Mitarbeiterfluktuation, Sterblichkeit und sonstigen Faktoren. Jede Veränderung dieser Annahmen wirkt sich auf die Buchwerte der Verpflichtungen aus. Der Diskontsatz für jedes Land wird auf Grundlage des Marktzinses für erstklassige Unternehmensanleihen ermittelt und berücksichtigt die geschätzte Restlaufzeit jeder Obligation. In Ländern, in denen es keinen funktionierenden Markt für derartige Anleihen gibt, wird der Marktzins für Staatsanleihen oder Hypothekenanleihen verwendet.

In Schweden verwendete der Konzern schwedische Hypothekenanleihen zur Ermittlung des schwedischen Diskontsatzes. Der Markt für schwedische Hypothekenanleihen wird als erstklassig (AAA oder AA) und liquide eingestuft und erfüllt daher die Anforderungen nach IAS 19. In Deutschland, den USA und in Großbritannien verwendet der Konzern erstklassige Unternehmensanleihen zur Ermittlung des Diskontsatzes.

Die Inflationsannahmen basieren auf der Analyse externer Marktindikatoren. Die Annahmen zu Gehaltssteigerungen spiegeln die erwarteten Entwicklungen des Personalaufwands wider. Die Mitarbeiterfluktuation spiegelt die durchschnittliche langfristige Mitarbeiterfluktuation innerhalb von Meda wider. Die Sterblichkeit basiert vorwiegend auf den amtlichen Sterblichkeitsstatistiken. Der Konzern prüft die versicherungsmathematischen Annahmen jährlich und passt sie an, falls dies angebracht erscheint. Zum 31. Dezember 2015 betrugen die Pensionsrückstellungen SEK 2.273 Mio. und es wurden Vermögensgegenstände im Wert von SEK 18 Mio. erfasst. Die Rückstellungen für Gesundheitsleistungen betrugen SEK 94 Mio. Weitere Informationen über Aufwendungen und Annahmen zu Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses finden Sie in Anhang Ziffern 27 und 29.

Steuern

Bei der Erstellung des Jahresabschlusses schätzt Meda die Ertragssteuern in jeder der SteuerJurisdiktionen, in denen der Konzern operiert, sowie eventuelle latente Steuern, die auf temporären Differenzen basieren. Latente Steuerguthaben, die vorwiegend Verlustvorträge und temporäre Differenzen betreffen, werden nur bilanziert, wenn geschätzt wird, dass künftige steuerpflichtige Erträge in den verschiedenen Steuer-Jurisdiktionen genutzt werden. Veränderungen der Annahmen in der Projektion künftiger steuerpflichtiger Erträge, sowie Veränderungen der Steuersätze könnten bei der Bewertung von latenten Steuern zu signifikanten Differenzen führen. Zum 31. Dezember 2015 erfasste Meda latente Steuerguthaben von SEK 1.812 Mio. (1.640) und latente Steuerverbindlichkeiten von SEK 4.708 Mio. (5.278). Weitere Informationen zu latenten Steuern finden Sie im Anhang Ziffer 18.

Anhang Ziffer 4 - Segmentberichterstattung

Das Konzernmanagement bewertet die Geschäftstätigkeit aus einer geografischen Perspektive. Die Gewinne nach geografischen Bereichen werden auf der Grundlage von EBITDA (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen) ermittelt. Am 31. Dezember 2014 war der Konzern in drei geografische Bereiche organisiert: Westeuropa, USA und die Schwellenländer.

2015

Mio. SEK	Westeuropa	USA	Schwellenländer	Sonstige Märkte	Gesamt
Segmentumsatzerlöse	13.612	3.421	3.739	421	21.193
Umsatzerlöse unter Segmenten	-1.399	-67	-79	-	-1.545
Externe Nettoumsatzerlöse	12.213	3.354	3.660	421	19.648
EBITDA	4.247	1.432	1.281	-957	6.003
Abschreibung und Amortisierung					-3.284
Finanzerträge					37
Finanzkosten					-1.452
Gewinn nach Finanzposten	4.247	1.432	1.281	-957	1.304

2014

Mio. SEK	Westeuropa	US	Schwellenländer	Sonstige Märkte	Gesamt
Segmentumsatzerlöse	11.214	2.636	2.370	235	16.455
Umsatzerlöse unter Segmenten	-1.009	-94	-	-	-1.103
Externe Nettoumsatzerlöse	10.205	2.542	2.370	235	15.352
EBITDA	3.327	972	663	-972	3.990
Abschreibung und Amortisierung					-2.503
Finanzerträge					8
Finanzkosten					-913
Gewinn nach Finanzposten	3.327	972	663	-972	582

Der Sitz des Unternehmens liegt in Schweden. Die geografische Aufgliederung des gesamten langfristigen Vermögens mit Ausnahme der Finanzinstrumente und der latenten Steuerguthaben ist in der folgenden Tabelle dargestellt.

	Nettoumsatzerlöse		Langfristige Vermögensgegenstände
Mio. SEK	2015	2014	2015	2014
Westeuropa ¹⁾	12.213	10.205	28.821	31.599
USA ²⁾	3.354	2.542	10.066	10.302
Schwellenländer	3.660	2.370	10.010	10.533
Sonstige Umsatzerlöse	421	235	169	167
Summe	19.648	15.352	49.066	52.601
¹⁾ davon in Schweden			8.818	9.667
²⁾ davon in den USA			10.066	10.301

Eine Aufschlüsselung des Goodwills befindet sich im Anhang Ziffer 17.

Umsatzerlöse von externen Kunden in Deutschland betragen SEK 2.053 Mio. (1.507), Frankreich SEK 1.594 Mio. (1.415), Schweden SEK 1.427 Mio. (1.409) und Italien SEK 1.809 Mio. (1.407). Die gesamten Umsatzerlöse von externen Kunden in anderen Ländern betragen SEK 12.765 Mio. (9.614).

Eine Aufschlüsselung des Nettoumsatzes nach Ertragsart befindet sich in Anhang Ziffer 5.

Geografische Bereiche

Westeuropa beinhaltet Westeuropa ohne das Baltikum, Polen, die Tschechische Republik, Slowakei und Ungarn. Die USA umfassen die USA und Kanada; die Schwellenländer beinhalten Osteuropa einschließlich Baltikum, Polen, Tschechische Republik, Slowakei, Ungarn, Türkei, Naher Osten, Mexiko und andere außereuropäische Märkte. Sonstige Umsatzerlöse betreffen Erlöse aus der Auftragsfertigung, Teile von Lizenzeinnahmen und sonstige Einnahmen.

Anhang Ziffer 5 - Nettoumsatzerlöse aufgeschlüsselt nach Art

Mio. SEK	2015	2014
Verkaufte Waren	19.037	14.796
Lizenzen	435	361
Erlöse aus der Auftragsfertigung	133	145
Sonstige	43	50
Gesamt	19.648	15.352

Anhang Ziffer 6 - Aufwendungen aufgeschlüsselt nach Art

Mio. SEK	2015	2014
Bestandsveränderungen an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	264	172
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	2.315	1.900
Waren für den Weiterverkauf	3.063	2.376
Personalkosten	3.154	2.494
Abschreibung und Amortisierung	3.285	2.503
Sonstige Aufwendungen	4.870	4.462
Gesamt Umsatzkosten, Vertriebsaufwendungen, Aufwendungen für Medikamente und Geschäftsentwicklung, und Verwaltungskosten	16.951	13.907

Anhang Ziffer 7 - Personal, durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

	2015
	Durchschnittliche Anz. der Mitarbeiter		Anzahl der Mitarbeiter	Anzahl der Mitarbeiter
	Frauen	Männer	Am 31. Dezember ^{1) 2)}	Am 31. Dezember ^{3) 4)}
Deutschland	411	482	888	955
USA	251	243	475	475
Frankreich	304	198	438	443
Italien	229	165	378	378
Chi na	118	105	195	195
Irland	59	124	178	178
Russland	122	41	161	162
Spanien	79	55	127	127
Schweden	72	40	104	106
Türkei	16	85	102	102
Thailand	66	21	89	89
Vereinigtes Königreich	42	37	77	77
Portugal	40	33	73	73
Belgien	39	25	63	67
Mexiko	31	32	63	63
Vereinigte Arabische Emirate	16	41	57	57
Ägypten	2	47	49	49
Niederlande	28	15	43	48
Österreich	22	20	41	44
Balkan	24	18	40	40
Ukraine	27	11	37	37
Polen	19	24	36	36
Indien	4	28	31	31
Brasilien	8	10	30	30
Dänemark	27	3	28	28
Finnland	16	9	25	25
Südafrika	16	8	25	25
Norwegen	14	9	24	24
Schweiz	17	7	22	24
GUS	15	6	21	22
Griechenland	6	15	21	21
Baltikum	18	2	20	21
Australien	14	5	18	18
Tschechien	11	6	17	17
Slowakei	11	6	17	17
Hongkong	1	3	15	15
Ungarn	11	4	15	15
Belarus	10	4	15	15
Luxemburg	5		5	5
Kanada	1		2	2
	2.222	1.987	4.065	4.156
Gesamt	4.209

	2014		2014
	Durchschnittliche Anz. der Mitarbeiter		Anzahl der Mitarbeiter	Anzahl der Mitarbeiter
	Frauen	Männer	Am 31. Dezember ^{1) 5)}	Am 31. Dezember ^{3) 6)}
Deutschland	399	354	1.031	1.096
USA	290	256	497	498
Frankreich	258	174	524	534
Italien	119	67	382	382
Chi na	56	59	167	167
Irland	22	35	171	172
Russland	123	43	199	200
Spanien	81	63	327	332
Schweden	74	36	107	114
Türkei	23	124	134	134
Thailand	18	4	94	94
Vereinigtes Königreich	45	31	79	79
Portugal	33	29	140	140
Belgien	30	26	66	69
Mexiko	26	32	58	56
Vereinigte Arabische Emirate	14	33	47	47
Ägypten	-	-	-	-
Niederlande	28	15	44	48
Österreich	21	22	65	67
Balkan	29	14	43	43
Ukraine	32	18	48	48
Polen	22	20	38	38
Indien	1	3	22	22
Brasilien	7	3	10	10
Dänemark	24	4	28	29
Finnland	15	9	23	23
Südafrika	18	6	23	23
Norwegen	14	8	24	24
Schweiz	16	7	22	25
GUS	18	8	25	25
Griechenland	5	15	19	19
Baltikum	18	1	18	18
Australien	15	5	22	24
Tschechien	10	5	15	15
Slowakei	9	7	16	16
Hongkong	-	-	-	-
Ungarn	12	4	25	25
Belarus	8	4	13	13
Luxemburg	3	1	5	5
Kanada	1	0	1	1
	1.937	1.545	4.572	4.675
Gesamt	3.482		3.482

¹⁾ Anzahl der Mitarbeiter, 31. Dezember, dabei wurden die geleisteten Stunden in Bezug zur Vollzeitarbeit berücksichtigt.
²⁾ Zusätzlich gibt es Vertragspersonal im Umfang von 453 Personen in den folgenden Ländern:
Deutschland 37, USA 22, Türkei 21, Frankreich 26, Schweden 23, GUS 2, Irland 4, Finnland 1, Italien 42, Mexiko 2, Polen 1, Russland 1, Südafrika 1, Portugal 5, Philippinen 48, Malaysia 56, Indien 112, Saudi-Arabien 42, Australien 1 und Thailand 6.
³⁾ Anzahl der Mitarbeiter, 31. Dezember, dabei wurden die geleisteten Stunden in Bezug zur Vollzeitarbeit nicht berücksichtigt.
⁴⁾ Zusätzlich gibt es Vertragspersonal im Umfang von 461 Personen in den folgenden Ländern:
Deutschland 41, USA 22, Türkei 21, Frankreich 26, Schweden 26, GUS 2, Irland 4, Finnland 2, Italien 42, Mexiko 2, Polen 1, Russland 1, Südafrika 1, Portugal 5, Philippinen 48, Malaysia 56, Indien 112, Australien 1, Saudi-Arabien 42 und Thailand 6.
⁵⁾ Zusätzlich gibt es Vertragspersonal im Umfang von 511 Personen in den folgenden Ländern:
Deutschland 52, USA 25, Türkei 21, Frankreich 6, Schweden 16, Norwegen 1, GUS 7, Belgien 3, Vereinigte Arabische Emirate 3, Irland 16, Finnland 1, Italien 86, Mexiko 2, Polen 40, Niederlande 1, Russland 1, Südafrika 1, Ungarn 1, Spanien 2, Portugal 3, China 14, Philippinen 49, Malaysia 55, Indien 104 und Australien 1.
⁶⁾ Zusätzlich gibt es Vertragspersonal im Umfang von 527 Personen in den folgenden Ländern:
Deutschland 56, USA 25, Türkei 21, Frankreich 7, Schweden 24, Norwegen 1, GUS 7, Belgien 3, Vereinigte Arabische Emirate 3, Irland 16, Finnland 2, Italien 86, Mexiko 2, Polen 40, Niederlande 1, Russland 1, Südafrika 1, Ungarn 1, Spanien 2, Portugal 3, China 14, Philippinen 49, Malaysia 55, Indien 104, Australien 1 Tschechische Republik 1 und Slowakei 1.

Gender-Verteilung im Meda-Management

	2015		2014
	Frauen	Männer	Frauen	Männer
Gremien ¹⁾	12	179	10	176
CEO und andere hochrangige Führungskräfte ²⁾	10	42	8	36
Gesamt	22	221	18	212

¹⁾ Gremien der operativen Unternehmen des Konzerns.
²⁾ Konzernmanagement und regionales und länderspezifisches / nationales Management.

Anhang Ziffer 8 - Gehälter, sonstige Vergütung und Sozialversicherungskosten

Vergütung des Vorstands und der hochrangigen Führungskräfte

Vorstand

Der Vorstandsvorsitzende und die Direktoren des Vorstands wurden bezahlt wie von der Jahreshauptversammlung (AGM) beschlossen. Der CEO erhält kein Direktorenhonorar. Nach diesen Entscheidungen betragen die Honorare für die Direktoren bis zur nächsten AGM SEK 4.750.000, davon entfallen SEK 900.000 auf das Honorar des Vorstandsvorsitzenden und SEK 650.000 auf seinen Stellvertreter. Der Rest wird aufgeteilt, sodass jeder nicht-exekutive Direktor SEK 400.000 erhält. Laut der Entscheidung der AGM 2015 wird zusätzlich zu diesen Beträgen ein Honorar von insgesamt SEK 400.000 für die Tätigkeit im Prüfungs- oder Vergütungsausschuss des Unternehmens gezahlt. Die Tabelle auf Seite 64 zeigt die Vergütung des Vorstands für das Jahr 2015.

Hochrangige Führungskräfte

Seit der AGM 2015 werden die folgenden Vergütungsrichtlinien für hochrangige Führungskräfte, wie von der AGM festgelegt, praktiziert, mit Ausnahme der auf Seite 12 dargestellten Abweichungen:

Der Vorschlag des Vorstands zu Vergütungsrichtlinien für hochrangige Führungskräfte soll widerspiegeln, dass Meda über ein Vergütungspaket, das in den verschiedenen Ländern wettbewerbsfähig ist, qualifizierte Mitarbeiter heranziehen und motivieren muss. Das Executive Management besteht aus dem CEO und den hochrangigen Führungskräften, die die exekutiven Funktionen darstellen und dem CEO unmittelbar unterstellt sind.

Die Vergütungsgrundsätze und andere Beschäftigungsbedingungen basieren auf zuvor abgeschlossenen Verträgen zwischen Meda und seinen hochrangigen Führungskräften. Diese Grundsätze umfassen Folgendes:

(i) Meda ist bestrebt, seinen hochrangigen Führungskräften eine marktorientierte Vergütung zu bieten;

(ii) die Vergütungskriterien basieren auf der Signifikanz ihrer Verantwortlichkeiten, Anforderungen an die Fähigkeiten, Erfahrung und Leistung; und

(iii) die Vergütung besteht aus den folgenden Komponenten:

―	festem Grundgehalt
―	kurzfristiger variabler Vergütung
―	langfristiger variabler Vergütung
―	Rentenleistungen
―	sonstigen Leistungen und Abfindungsbedingungen

Die Verteilung zwischen Grundgehalt und variabler Vergütung muss im Verhältnis zum Verantwortungs- und Kompetenzniveau der Führungskraft erfolgen. Die kurzfristige variable Vergütung ist leistungsbasiert, teilweise in Bezug auf das Konzernergebnis und teilweise in Bezug auf persönliche qualitative Parameter. Die Deckelung der variablen Vergütung beträgt 80% des festen Grundgehalts für den CEO und 50% des festen Grundgehalts für andere hochrangige Führungskräfte. Die langfristige variable Vergütung besteht aus aktienbasierten Incentive-Programmen. Die Pensionsleistungen sollen den aktuellen allgemeinen Marktbedingungen entsprechen. Das pensionsfähige Gehalt besteht aus Grundgehalt und variabler Vergütung. Weitere Leistungen bestehen vor allem aus dem Leasing von Autos. Weitere Leistungen können auch aus allgemein akzeptierten Leistungen in Verbindung mit der Beschäftigung im oder der Entsendung der hochrangigen Führungskraft ins Ausland bestehen. Derartige Leistungen können temporäre Entgelte für Unterkunft und Schulbesuch, Umzugshilfe, Unterstützung bei der Steuererklärung und ähnliche Leistungen umfassen.

Das feste Grundgehalt während der Kündigungsfrist und die Abfindungszahlung dürfen zusammen einen Betrag nicht überschreiten, der dem festen Grundgehalt für zwei Jahre entspricht.

Die vorgeschlagenen Grundsätze für die Vergütung hochrangiger Führungskräfte, die der Vorstand der AGM 2016 zur Beschlussfassung vorlegen möchte, werden im Lagebericht auf Seite 11 dargestellt.

Vergütung des CEO

Die Vergütung des CEO besteht aus einem Grundgehalt von SEK 12,5 Mio. und einer variablen Zahlung von SEK 13,4 Mio., die eine Vergütung aus langfristigen leistungsbezogenen Incentive-Programmen des Konzerns in Höhe von SEK 2.0 Mio. beinhaltet. Die sonstigen Leistungen beliefen sich auf SEK 0,4 Mio. Die Pensionskosten beliefen sich auf SEK 7,4 Mio. Der CEO entschied in diesem Jahr, Pensionsleistungen in Höhe von SEK 3,0 Mio. in Gehalt umzuwandeln. Der CEO hat einen prämienbasierten Pensionsplan, der 35% des festen und variablen Gehalts entspricht. Die Pensionsverpflichtung gegenüber dem CEO wird durch den Kauf einer Kapitalversicherung gesichert, die zugunsten des CEO verpfändet ist. In seiner früheren Funktion als COO ist der CEO von einem leistungsorientierten Pensionsplan erfasst, für den die Pensionsverpflichtung zum Ende des Jahres SEK 45 Mio. betrug. Für den leistungsorientierten Pensionsplan wurden seit Ende 2013 keine weiteren Rückstellungen vorgenommen.

Falls der CEO zurücktritt oder sein Arbeitsvertrag beendet wird, gilt eine beiderseitige Kündigungsfrist von 12 Monaten. Falls das Unternehmen den Arbeitsvertrag kündigt, sind Grundgehalt und variable Vergütung auch während der Kündigungsfrist zu zahlen, sowie eine Abfindungszahlung in Höhe eines Jahres-Grundgehalts und eines vollen Jahresbonus. Bei Abschluss eines Kontrollwechsels definiert als Aktienbesitz eines Aktionärs von mehr als 50% (i) muss jede Partei eine Kündigungsfrist von 24 Monaten einhalten, die sich anteilig für jeden Monat während der 12 Monate nach dem Abschluss verringert, bis die gegenseitige Kündigungsfrist wieder 12 Monate beträgt; und (ii) erhält der CEO eine Zahlung in zweifacher Höhe des jährlichen Grundgehalts und in zweifacher Höhe des vollen Jahresbonus. Bei Beendigung, die von einer der Parteien innerhalb von 3 Monaten ab einem Kontrollwechsel ausgelöst wird, erhält der CEO eine zusätzliche Zahlung in zweifacher Höhe des vollen Jahresbonus, fällig drei Monate nach Abschluss des Kontrollwechsels. Alle derartigen Zahlungen erfolgen zusammen mit einem zusätzlichen Pensionsbeitrag von 35%. Die gesamte Abfindungszahlung des CEO soll das Zweifache des jährlichen Grundgehalts und das Vierfache der vollen Jahresbonus-Zahlung und die betreffende Pension nicht übersteigen.

Die Beschäftigungsbedingungen sind vom Vorstand festgelegt.

Summe Gehälter, Sozialversicherungskosten und Pensionen

	2015
Mio. SEK	Gehälter und sonstige Vergütung	Sozialversicherungskosten	Davon Altersvorsorgeaufwendungen
	2.521	690	177
Pensionskosten
- Beitragsorientierte Pläne			80
- Leistungsorientierte Pläne			93
- Leistungsorientierte Pläne für die
Gesundheits-vorsorge nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses			4
Gesamt			177

	2014
Mio. SEK	Gehälter und sonstige Vergütung	Sozialversicherungskosten	Davon Altersvorsorgeaufwendungen
	2.020	525	146
Pensionskosten
- Beitragsorientierte Pläne			74
- Leistungsorientierte Pläne			69
- Leistungsorientierte Pläne für die
Gesundheits-vorsorge nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses			3
Gesamt			146

Gehälter und sonstige Vergütung

	2015
Mio. SEK	Gehalt /Vorstandshonorar	davon variabel	Pensionskosten	Durchschnittliche Anzahl der Personen
Gremien, CEO und sonstige hochrangige Führungskräfte ¹⁾	153	60	17	61
Sonstige Mitarbeiter	2.368	274	160	4.157
Gesamt	2.521	334	177	4.218

	2014
Mio. SEK	Gehalt /Vorstandshonorar	davon variabel	Pensionskosten	Durchschnittliche Anzahl der Personen
Gremien, CEO und sonstige hochrangige Führungskräfte ¹⁾	116	29	10	57
Sonstige Mitarbeiter	1.904	222	136	3.433
Gesamt	2.020	251	146	3.490

¹⁾ Vorstand der Muttergesellschaft, Konzernmanagement und regionales und länderspezifisches / nationales Management.

Executive Vice Presidents (EVP)

Zum Jahresende bestand das Executive Management von Meda aus acht Executive Vice Presidents (EVP) und dem CEO. Gehalt und die übrige Vergütung sind in der folgenden Tabelle dargestellt. Alle EVP sind von langfristigen leistungsbasierten Incentive-Programmen des Unternehmens erfasst.

In Schweden beschäftigte EVP sind von einem prämienbasierten ergänzenden Pensionsplan abgedeckt. Der Plan berechtigt die betreffenden Personen zu einer Zulage zu den Pensionsleistungen basierend auf dem ITP-Plan. Die gezahlte Prämie basiert auf dem pensionsfähigen Gehalt (definiert als festes Monatsgehalt einschließlich des jährlichen Urlaubsgeldes) der Person. Die Prämie wird mit 30% des pensionsfähigen Gehalts berechnet, das 30 Einkommensbasisbeträge übersteigt. Die Pensionsverpflichtung gegenüber diesen Personen wird durch den Kauf einer Kapitalversicherung gesichert, die zugunsten des Mitarbeiters verpfändet ist.

Vier EVP, die keine schwedischen Bürger sind, sind von einem leistungsorientierten Pensionsplan erfasst. Die Pensionsverpflichtung für diese Personen betrug zum Jahresende SEK 51 Mio. Andere EVP, die keine schwedischen Bürger sind, sind von beitragsorientierten Pensionsplänen erfasst, für die Rückstellungen bis maximal 18% des Festgehalts getätigt werden.

Das Grundgehalt während der Kündigungsfrist und die Abfindungszahlung dürfen zusammen einen Betrag nicht überschreiten, der dem Grundgehalt und der variablen Vergütung für zwei Jahre entspricht.

Vor dem Hintergrund eines möglichen Kontrollwechsels nehmen die EVPs an einem RetentionProgramm für 2016 teil, das sie berechtigt, eine zusätzliche Zahlung von 18 monatlichen Grundgehältern zu erhalten, falls im Jahr 2016 ein Kontrollwechsel abgeschlossen wird, oder von 6 monatlichen Grundgehältern, wenn kein Kontrollwechsel abgeschlossen wird.

Langfristige variable Vergütung

Langfristiges leistungsbasiertes Incentive-Programm

Zum 31. Dezember 2015 verfügt Meda über zwei laufende LTI-Programme, die von der AGM in 2014 und in 2015 genehmigt wurden. Die Programme erfassen leitende Führungskräfte und weitere wichtige Mitarbeiter des Konzerns. Die Teilnehmer sind in vier Gruppen unterteilt: der CEO, EVP, und zwei weitere Gruppen, die aus Ländermanagern und sonstigen hochrangigen Führungskräften bestehen. Die Teilnehmer können Zuteilungen von Klasse A-Aktien von Meda kostenlos erwerben. Der Vorstand erachtet es für vorteilhaft für Meda, wenn wichtige Personen im Konzern ein langfristiges Interesse daran haben, eine gute Wertentwicklung der Aktie des Unternehmens zu gewährleisten. Das Programm soll zudem die Attraktivität des Konzerns als Arbeitgeber am globalen Markt erhöhen und die Fähigkeit fördern, wichtige Personen zu rekrutieren und zu halten.

Jedes Programm läuft drei Jahre lang und Aktien können 2017 und 2018 übertragen werden, wenn die betreffende Person zum Übertragungsdatum unbefristet beim Konzern angestellt ist. Ausnahmen von der Anforderung können in Einzelfällen zugelassen werden, z. B. bei Tod, Arbeitsunfähigkeit, Eintritt in den Ruhestand des Teilnehmers oder Verkauf der Einheit, bei der der Teilnehmer beschäftigt ist. Um die Interessen der Teilnehmer an die der Aktionäre anzugleichen, erhalten die Teilnehmer die Vergütung in Höhe der im dreijährigen Anwartschaftszeitraum bis zum Übertragungsdatum ausgeschütteten Dividende. Die Vergütung wird nur für Dividenden gezahlt, deren Ausschüttung nach dem Zuteilungsdatum beschlossen wurde.

Zum 31. Dezember 2015 decken die Programme LTI 2014 83 Personen und LTI 2015 98 Personen ab. Die Zuteilung von Aktien laut der Programme wird auf Grundlage der Position des Teilnehmers laut der vier vorgenannten Gruppen beschlossen, und dem Ergebnis der drei Leistungskriterien in Bezug auf 1) Nettoumsatzerlöse, 2) EBITDA-Marge und 3) Cashflow. Jedes Leistungskriterium ist in drei von insgesamt neun gleich gewichteten Stufen unterteilt, die jeweils 11,1% entsprechen. Die Leistungskriterien sind um einmalige Posten bereinigt. Das Ergebnis eines jeden Programms ist in der folgenden Tabelle dargestellt.

Leistungskriterien	LT1 2015-level	LT12014 - level
Netto-Umsatzerlöse	2	2
EBITDA -Margin	3	2
Cash flow	3	1
Ergebnis Leistungskriterien (%)	88,8%	55,5%

Die Anzahl der Aktien, die auf die Teilnehmer von LTI 2014 zum 31. Dezember 2015 aufzuteilen ist, ist in der folgenden Tabelle dargestellt. Die Anzahl der Aktien, die auf die Teilnehmer von LTI 2015 aufzuteilen sind, basiert auf dem Marktwert der Aktie und wird beschlossen, wenn der Geschäftsbericht vom Vorstand genehmigt und vom Abschlussprüfer unterzeichnet wurde.

	LT1 2014
Wert der Aktien bei Zuteilung (Mio. SEK) ¹⁾	48
Anzahl der Aktien bei Zuteilung ²⁾	350.655
Zusätzliche Aktien aufgrund des Dividendenausgleichs	6.844
Anzahl der verfallenen Aktien im Berichtszeitraum	-19.388
Zuteilung der Aktien zum 31. Dezember 2015 gesamt	338.159

¹⁾ Der Wert der zugeteilten Aktien bei Zuteilung wurde berechnet aus dem volumengewichteten durchschnittlichen Aktienkurs der Klasse A-Aktien von Medaan der Nasdaq Stockholm während der zehn Handelstage im Zeitraum 2015-03-13 - 2015-03-26. Das Programm gleicht die Dividenden vollständig aus.
²⁾ Die Anzahl der Aktien basiert auf einem Aktienkurs von SEK 136,98.

Kosten

Die gesamten Kosten der Programme, die während der Laufzeit zugeteilt werden, betragen SEK 129 Mio. ohne Sozialversicherungsbeiträge. In 2015 führten die Programme zu einer Kostenerfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung von SEK 28 Mio. ohne Sozialversicherungsbeiträge, die sich auf SEK 2 Mio. beliefen. Die gesamte Rücklage für Sozialversicherungsbeiträge in der Bilanz beträgt SEK 4 Mio.

Bereitstellung der Aktien

Die AGM hat einen Beschluss gefasst, der es dem Unternehmen gestattet, seine Verpflichtungen auf die Bereitstellung von Aktien aus den Programmen zu erfüllen, indem es ein Aktientauschabkommen oder ein vergleichbares Abkommen mit einem Dritten abschließt.

Incentive-programm in den USA

Das langfristige Incentive-Programm, das 2008 für Mitarbeiter in den USA eingeführt und 2011 angepasst wurde, läuft zum 31. Dezember 2015 aus. Das Incentive-Programm lief Ende 2011 aus und umfasste synthetische Optionen. Die Prämie für Optionen beträgt USD 0 und der Rücknahmepreis pro Option beträgt 100% des für die Meda-Aktie im Januar 2011 gezahlten Durchschnittspreises. Die für 2015 in der Gewinn- und Verlustrechnung erfassten Gesamtkosten betragen SEK 0 Mio. (7).

Vorbereitungs- und Entscheidungsprozess

Angelegenheiten der Vergütung des Konzern-Managements werden vom Vergütungsausschuss bei der Vorbereitung für Entscheidungen durch den Vorstand behandelt.

Vergütung und Leistungen für Vorstandsmitglieder und hochrangige Führungskräfte

2015

Mio. SEK	Festes Grundgehalt / Vorstandshonorar	Variable Zahlung	Leistungsbezogenes Aktienprogramm	Pension	Sonstige Leistungen	Gesamt
CEO, Jörg-Thomas Dierks ¹⁾	12,5	15,0	2,0	7,4	0,4	37,3
Vorstandsvorsitzender, Martin Svalstedt ²⁾	1,0	-	-	-	-	1,0
Stellv. Vorstandsvorsitzender, Luca Rovati ²⁾	0,5	-	-	-	-	0,5
Vorstandsmitglied, Peter Claesson ²⁾	0,4					0,4
Vorstandsmitglied, Marianne Hamilton ²⁾³⁾⁴⁾	0,1	-	-	-	-	0,1
Vorstandsmitglied, Tuve Johannesson ²⁾³⁾	0,2	-	-	-	-	0,2
Vorstandsmitglied, Kimberly Lein-Mathisen ⁵⁾	0,3	-	-	-	-	0,3
Vorstandsmitglied, Guido Oelkers ²⁾	0,4	-	-	-	-	0,4
Vorstandsmitglied, Karen Sörensen ⁴⁾	0,4					0,4
Vorstandsmitglied, Lillie Li Valeur ⁵⁾	0,3	-	-	-	-	0,3
Vorstandsmitglied, Peter von Ehrenheim ²⁾⁴⁾	0,4	-	-	-	-	0,4
Vorstandsmitglied, Lars Westerberg ²⁾⁴⁾	0,5	-	-	-	-	0,5
Andere hochrangige Führungskräfte (8 Personen)	18,2	13,4	7,1	4,2	0,9	43,8
Gesamt	36,5	28,4	9,1	11,6	1,3	85,6

2014

Mio. SEK	Festes Grundgehalt / Vorstandshonorar	Variable Zahlung	Leistungsbezogenes Aktienprogramm	Pension	Sonstige Leistungen	Gesamt
CEO, Jörg-Thomas Dierks ¹⁾	10,0	7,0	0,6	6,1	0,4	24,1
Vorstandsvorsitzender, Martin Svalstedt ²⁾⁶⁾	0,6	-	-	-	-	0,6
Vorstandsvorsitzender, Bert-Äke Eriksson ⁷⁾	0,3	-	-	-	-	0,3
Stellv. Vorstandsvorsitzender, Luca Rovati ⁸⁾	0,2	-	-	-	-	0,2
Vorstandsmitglied, Peter Claesson ²⁾	0,4	-	-	-	-	0,4
Vorstandsmitglied, Marianne Hamilton ²⁾⁴⁾	0,4	-	-	-	-	0,4
Vorstandsmitglied, Tuve Johannesson ²⁾	0,5	-	-	-	-	0,5
Vorstandsmitglied, Guido Oelkers ⁶⁾	0,3	-	-	-	-	0,3
Vorstandsmitglied, Karen Sörensen ⁴⁾	0,4	-	-	-	-	0,4
Vorstandsmitglied, Peter von Ehrenheim ⁴⁾	0,4	-	-	-	-	0,4
Vorstandsmitglied, Lars Westerberg ²⁾⁴⁾	0,4	-	-	-	-	0,4
Andere hochrangige Führungskräfte (8 Personen)	14,9	7,0	1,9	3,8	0,9	28,5
Gesamt	28,8	14,0	2,5	9,9	1,3	56,5

¹⁾ Der CEO hat während des Jahres entsprechend seinem Arbeitsvertrag beschlossen, die Pension von SEK 3 Mio. in Gehalt umzuwandeln.
²⁾ Einschließlich der erhaltenen Vergütung für die Ausschussarbeit.
³⁾ Betrifft den Zeitraum vom Januar 2015 bis Mai 2015.
⁴⁾ Zusätzlich ein Betrag von SEK 0,3 Mio. (0,4) entsprechend der Sozialkosten für den Teil des abgerechneten Honorars.
⁵⁾ Betrifft den Zeitraum vom Mai 2015 bis Dezember 2015.
⁶⁾ Betrifft den Zeitraum vom Mai 2014 bis Dezember 2014.
⁷⁾ Betrifft den Zeitraum vom Januar 2014 bis Mai 2014.
⁸⁾ Betrifft den Zeitraum vom 6. November 2014 bis Dezember 2014.

Anhang Ziffer 9 - Gebühren und Vergütung der Abschlussprüfer

Die folgende Tabelle zeigt die im Geschäftsjahr ausgegebenen Prüfungsgebühren und die ausgegebenen Gebühren für andere Aufgaben, die die Abschlussprüfer des Konzerns erfüllten.

Mio. SEK	2015	2014
Prüfungsauftrag
PwC ¹⁾	14	13
Other ²⁾	0	3
Steuerberatung
PwC	2	1
Other ²⁾	0	0
Sonstige Dienstleistungen
Other PwC	7	12 ³⁾
Other ²⁾	0	0
Gesamt	23	29

¹⁾ Prüfungsgebühren betreffen die Gebühren für die gesetzliche Abschlussprüfung, d. h. derartige Arbeiten, wie sie für die Erstellung des Prüfungsberichts und die Prüfungsberatung im Rahmen des Prüfungsauftrags erforderlich waren.
Die Gebühren für Prüfungsleistungen außerhalb des regulären Prüfungsauftrags betrugen SEK 1 Mio. (31).
²⁾ Die Prüfungsgebühren, Steuerberatung und sonstige Dienstleistungen für andere Prüfer für 2014 betreffen die gesetzliche Abschlussprüfung und Beratungsgebühren für die übernommenen Rottapharm-Einheiten.
³⁾ Honorare, die der Muttergesellschaft Meda AB zentral in Rechnung gestellt wurden für Arbeiten, die weltweit von PwC-Unternehmen geleistet wurden.

Anhang Ziffer 10 - Operating-Leasinggeschäfte

Mio. SEK	2015	2014
Leasing-Aufwand im Geschäftsjahr	249	238
Der Nominalwert künftiger Mindestleasingzahlungen für nicht kündbare Leasingvereinbarungen verteilt sich wie folgt:
Fällig innerhalb 1 Jahres	215	209
Fällig innerhalb von 1 - 5 Jahren	467	387
Fällig nach 5 Jahren	58	13
Gesamt	740	609

Der größte Teil der Leasing-Zahlungen entfällt auf die Miete von Räumlichkeiten und auf Autos von Außendienstmitarbeitern. Die größten Leasing-Kontrakte des Konzerns bestehen in Deutschland, Italien, USA, Frankreich, UK und Schweden. Ein Operating-Leasingvertrag für die Miete von Büroräumen in Bad Homburg, Deutschland, läuft in 2019 aus. Mietverträge für Büroräume in Monza, Italien, und Fabrikanlagen in Confienza, Italien, laufen in 2020 aus. In den USA läuft das Leasingverhältnis für Büros bis Ende 2021. In 2015 unterzeichnete Meda einen neuen Mietvertrag für Büros in Frankreich mit einer Laufzeit vom 1. Juli 2016 bis 1. Juli 2022. In GB unterhält Meda Leasingverträge für Büros bis 2018. Im Jahresverlauf wurde ein neuer Büromietvertrag in Schweden unterzeichnet, der im Juni 2020 abläuft.

Die Leasingkontrakte des Konzerns für Firmenwagen haben normalerweise eine Laufzeit von 3 - 4 Jahren.

Anhang Ziffer 11 - Einmaleffekte und Reorganisationskosten

Nachstehend sind die konsolidierten Erträge mit und ohne einmalige Effekte und Reorganisationskosten aufgeführt. Siehe auch Anhang Ziffer 29.

Mio. SEK	Ohne Einmaleffekte und Reorganisationskosten	Reorganisationskosten und andere Einmalige Effekte	Einschließlich Einmaleffekte und Reorganisationskosten
Netto-Umsatzerlöse	19.648	0	19.648
Umsatzkosten	-7.533	8 ¹⁾	-7.525
Bruttogewinn	12.115	8	12.123
Sonstige Erträge	0	22 ²⁾	22
Betriebsaufwendungen	-8.917	-509 ¹⁾	-9.426
Betriebsergebnis	3.198	-479	2.719
Nettofinanzposten	-1.196	-219 ³⁾	-1.415
Periodengewinn / -verlust nach Nettofinanzposten	2.002	-698	1.304
Steuern	-471	359 ⁴⁾	-112
Nettogewinn / -verlust	1.531	-339	1.192

¹⁾ Betrifft Reorganisationskosten von SEK 291 Mio., davon entfallen SEK -8 Mio. auf Umsatzkosten und SEK 299 Mio. auf Betriebsaufwand, sowie eine Rückstellung von SEK 210 Mio. für laufende US-Produkthaftungsfälle mit dem Produkt Reglan.
²⁾ Betrifft den Verkauf der Produktionseinheit Euromed in Spanien
³⁾ Betrifft einmalige Aufwendungen von SEK 219 Mio. für die Rücknahme der Anleihe Ende April 2015, die in Verbindung mit der Übernahme von Rottapharm absorbiert wurde.
⁴⁾ Betrifft einmalige Posten von SEK 200 Mio. für die Nutzung eines nicht aktivierten Verlustvortrags der deutschen Unternehmen, SEK 80 Mio. für die laufenden US.-Produkthaftungsfälle,

Anhang Ziffer 12 - Währungsgewinne / -verluste, netto

Mio. SEK	2015	2014
Finanzergebnis (siehe Anhang Ziffer 13)	-16	-34
Gesamt	-16	-34

Anhang Ziffer 13 - Finanzergebnis

Mio. SEK	2015	2014
Finanzerträge
Zinsen	37	8
Finanzerträge gesamt	37	8
Finanzkosten
Zinsen	-1.067	-591
Währungsverluste (siehe Anhang Ziffer 12)	-16	-34
Kosten der Kreditaufnahme	-115 ¹⁾	-192
Zinsen - Pensionen	-57	-50
Sonstige Finanzkosten	-197 ¹⁾	-46
Finanzkosten gesamt	-1.452	-913

¹⁾ Einschließlich einmaliger Aufwendungen von SEK 219 Mio. für die Rücknahme der Anleihe, die in Verbindung mit der Übernahme von Rottapharm absorbiert wurde, die Ende April 2015 zurückgegeben wurde.
²⁾ Einschließlich Transaktionssteuern für den Erwerb der Aktien von Rottapharm in Höhe von SEK 36 Mio.

Anhang Ziffer 14 - Steuern

Mio. SEK	2015	2014
Laufender Steueraufwand
Laufende Steuer für das Geschäftsjahr	-1.039	-462
Auf Vorjahre entfallende laufende Steuern	236	-8
Gesamt	-803	-470
Latenter Steueraufwand
Latente Steuern (siehe Anhang Ziffer 18)	691	290
Gesamt	-112	-180

Der Steueraufwand betrug 8,6% (30,9) des Gewinns vor Steuern. Die Differenz zwischen dem erfassten Steueraufwand und dem Konzerngewinn vor Steuern, berechnet mit dem schwedischen Steuersatz von 22,0% (22,0%), ist in der nachstehenden Tabelle dargestellt. Der Steueraufwand wurde positiv beeinflusst durch SEK 359 Mio. aus einmaligen Posten und die Nutzung eines nicht aktivierten Verlustvortrags in Deutschland. Der Konzern-Steueraufwand belief sich auf SEK 471 Mio. (351), was einem Steuersatz von 23,5% (22,9) entspricht.

Mio. SEK	2015	2014
Abstimmung der effektiven Steuer
Gewinn vor Steuern	1.304	582
Steuer als bestehender Steuersatz für die Muttergesellschaft, %	22,0	22,0
Wirkung sonstiger Steuersätze für ausländische Tochtergesellschaften, %	-3,7	-6,6
Interne Reorganisation von Tochtergesellschaften	-0,3	3,6
Sonstige nicht abziehbare Aufwendungen in %	5,5	3,6
Auswirkung der geänderten Steuersätze in %	0,7	1,9
Auf Vorjahre entfallende Steuern in %	-15,6	6,4
Erfasster effektiver Steuersatz in %	8,6	30,9

Anhang Ziffer 15 - Gewinn pro Aktie

Unverwässerter Gewinn pro Aktie

	2015	2014
Auf die Aktionäre der Muttergesellschaft entfallender Gewinn, Mio. SEK	1.176	399
Durchschnittliche Anzahl der Aktien (1.000)	365.467	323.397
Anzahl der Aktien für die Berechnung des unverwässerten Gewinns pro Aktie (1.000)	365.467	323.397
Unverwässerter Gewinn pro Aktie (SEK)	3,22	1,23

Verwässerter Gewinn pro Aktie

	2015	2014
Auf die Aktionäre der Muttergesellschaft entfallender Gewinn, Mio. SEK	1.176	399
Durchschnittliche Anzahl der Aktien (1.000)	365.467	323.397
Anzahl der Aktien für die Berechnung des unverwässerten Gewinns pro Aktie (1.000)	365.467	323.397
Unverwässerter Gewinn pro Aktie (SEK)	3,22	1,23

Unverwässerter und verwässerter Gewinn pro Aktie

Die Berechnung des unverwässerten Gewinns pro Aktie basierte auf dem Jahresüberschuss nach Steuern, der auf die Aktionäre der Muttergesellschaft entfällt, bezogen auf die gewichtete durchschnittliche Anzahl der umlaufenden Aktien, insgesamt 365.467.371 (323.396.680). Für 2014 wurde die Anzahl der Aktien angepasst, um den Aspekt der Gratisaktien in der Aktien-Neuemission von 2014 zu berücksichtigen. Es gab keine potenziellen verwässerten Stammaktien.

Anhang Ziffer 16 - Sachanlagen

	2015
Mio.SEK	Gebäude und Grundstücke	Maschinen / technische Anlagen	Ausrüstung und Anlagen	Anlagen im Bau	Gesamt
Anfangssaldo Anschaffungskosten	994	1.367	722	113	3.196
Zugänge	8	80	48	84	220
Verkäufe / Veräußerungen	-16	-26	-69	-	-111
Übernommene Geschäftsbereiche	-	-	-	-	-
Veräußerter Geschäftsbereich	-40	-320	-19	-1	-380
Umgliederungen	31	91	-38	-129	-45
Umrechnungsdifferenz	-8	-8	6	-1	-11
Endsaldo Anschaffungskosten	969	1.184	650	66	2.869
Anfangssaldo Abschreibungen	-363	-649	-492	-	-1.504
Jahresabschreibungen	-31	-116	-64	-	-211
Verkäufe / Veräußerungen	15	24	65	-	104
Veräußerter Geschäftsbereich	21	204	16	-	241
Umgliederungen	-3	4	13	-	14
Umrechnungsdifferenz	-1	1	-9	-	-9
Endsaldo Abschreibungen	-362	-531	-471	0	-1.365
Buchwert zum Jahresende	607	653	179	66	1.504
Abschreibung nach Funktion:
Umsatzkosten	-18	-105	-16	-	-139
Vertriebskosten	-	-	-7	-	-7
Medizinische und Geschäftsentwicklungsaufwendungen	-1	-	-3	-	-4
Verwaltungskosten	-12	-11	-38	-	-61
Gesamt	-31	-116	-64	0	-211

	2014
Mio.SEK	Gebäude und Grundstücke	Maschinen / technische Anlagen	Ausrüstung und Anlagen	Anlagen im Bau	Gesamt
Anfangssaldo Anschaffungskosten	691	826	561	92	2.170
Zugänge	11	42	22	41	116
Verkäufe / Veräußerungen	-45	-34	-54	-	-133
Übernommene Geschäftsbereiche	262	382	115	73	832
Veräußerter Geschäftsbereich	-	-	-	-	-
Umgliederungen	11	69	20	-100	0
Umrechnungsdifferenz	64	82	58	7	211
Endsaldo Anschaffungskosten	994	1.367	722	113	3.196
Anfangssaldo Abschreibungen	-319	-564	-439	-	-1.322
Jahresabschreibungen	-23	-63	-47	-	-133
Verkäufe / Veräußerungen	7	26	41	-	74
Veräußerter Geschäftsbereich	-	-	-	-	-
Umgliederungen	0	-1	1	-	0
Umrechnungsdifferenz	-28	-48	-47	-	-123
Endsaldo Abschreibungen	-363	-649	-492	0	-1.504
Buchwert zum Jahresende	631	718	230	113	1.692
Abschreibung nach Funktion:
Umsatzkosten	-10	-53	-15	-	-78
Vertriebskosten	-	-	-6	-	-6
Medizinische und Geschäftsentwicklungsaufwendungen	-1	-1	-6	-	-8
Verwaltungskosten	-12	-9	-20	-	-41
Gesamt	-23	-63	-47	0	-133

Finanzierungsleasing

Die Sachanlagen des Konzerns beinhalten Gegenstände aus dem Finanzierungsleasing wie folgt:

Mio. SEK	2015	2014
Anfangssaldo Anschaffungskosten	33	50
Übernommene Geschäftsbereiche	-	33
Veräußerter Geschäftsbereich	-32	-
Umgliederungen	-	-50
Umrechnungsdifferenz	0	0
Endsaldo Anschaffungskosten	1	33
Anfangssaldo Abschreibungen	-1	-25
Jahresabschreibungen	-4	-3
Veräußerter Geschäftsbereich	4	-
Umgliederungen	-	27
Umrechnungsdifferenz	0	0
Endsaldo Abschreibungen	-1	-1
Buchwert zum Jahresende	0	32

Künftige Mindestleasing-Zahlungen weisen diese Fälligkeitsdaten aus:

	Nennwerte		Zeitwerte
Mio. SEK	2015	2014	2015	2014
0 bis 1 Jahr	-	5	-	5
1 bis 5 Jahre	-	17	-	17
Gesamt	0	22	0	22

Anhang Ziffer 17 - Immaterielle Vermögensgegenstände

	2015
Mio. SEK	Goodwill	Produktrechte	Sonstige Vermögensgegenstände ¹⁾	Gesamt
Anfangssaldo Anschaffungskosten	25.352	40.083	232	65.667
Zugänge	47	59	20	126
Verkäufe / Veräußerungen	-	-6	-14	-20
Übernommene Geschäftsbereiche	-	-	-	-
Veräußerter Geschäftsbereich	-	-511	-7	-518
Umgliederung		-1	46	45
Umrechnungsdifferenz	125	98	-9	214
Endsaldo Anschaffungskosten	25.524	39.722	268	65.514
Anfangssaldo planmäßige Abschreibungen	-	-14.715	-154	-14.869
Planmäßige Abschreibungen für das Geschäftsjahr	-	-3.040	-33	-3.073
Verkäufe / Veräußerungen	-	5,00	7	12
Veräußerter Geschäftsbereich	-	42	4	46
Umgliederung			-14	-14
Umrechnungsdifferenz	-	-145	7	-138
Endsaldo planmäßige Abschreibungen	0	-17.853	-183	-18.036
Buchwert zum Jahresende	25.524	21.869	85	47.478
Planmäßige Abschreibung nach Funktion
Umsatzkosten	-	-	-8	-8
Vertriebskosten	-	-	-4	-4
Medizinische und Geschäftsentwicklungs-aufwendungen	-	-3.040	-5	-3.045
Verwaltungskosten	-	-	-16	-16
Gesamt	0	-3.040	-33	-3.073

	2014
Mio. SEK	Goodwill	Produktrechte	Sonstige Vermögensgegenstände ¹⁾	Gesamt
Anfangssaldo Anschaffungskosten	13.971	27.352	171	41.494
Zugänge	-	12	26	38
Verkäufe / Veräußerungen	-	-	-1	-1
Übernommene Geschäftsbereiche	9.758	11.077	20	20.855
Veräußerter Geschäftsbereich	-	-96	-	-96
Umgliederung	-	-	-	-
Umrechnungsdifferenz	1.623	1.738	16	3.377
Endsaldo Anschaffungskosten	25.352	40.083	232	65.667
Anfangssaldo planmäßige Abschreibungen	-	-11.710	-118	-11.828
Planmäßige Abschreibungen für das Geschäftsjahr	-	-2.348	-22	-2.370
Verkäufe / Veräußerungen	-	-	1	1
Veräußerter Geschäftsbereich	-	26	-	26
Umgliederung	-	-	-	-
Umrechnungsdifferenz	-	-683	-15	-698
Endsaldo planmäßige Abschreibungen	0	-14.715	-154	-14.869
Buchwert zum Jahresende	25.352	25.368	78	50.798
Planmäßige Abschreibung nach Funktion
Umsatzkosten	-	-	-1	-1
Vertriebskosten	-	-	-4	-4
Medizinische und Geschäftsentwicklungs-aufwendungen	-	-2.348	-5	-2.353
Verwaltungskosten	-	-	-12	-12
Gesamt	0	-2.348	-22	-2.370

¹⁾ Sonstige immaterielle Vermögensgegenstände betreffen vorwiegend Software

Angaben zu den wichtigsten Produktrechten, Mio. SEK	2015	Amortisierungsrate, Jahre	Verbleibende Amortisierung, Jahre
Dona	2.727	15	13,8
Elidel	1.654	15	10,3
3M-Produkte	1.472	15	6,0
Saugella	950	15	13,8
Valeant-Produkte	848	15	7,7
Alaven-Produkte	818	15	9,7
Recip-Produkte	787	15	6,9
Antula-Produkte	738	25	20,3
Treo	629	25	20,8
Jazz	537	15	11,9
Sonstige	10.709	10-25	8,1
Gesamt	21.869

Goodwill-Wertminderungstests

Die folgende Tabelle zeigt den Buchwert des Goodwills, aufgeteilt auf die Zahlungsmittel generierenden Einheiten (CGU). Der Goodwill wurde auf Wertminderung geprüft für die Bereiche USA (Übernahmen von MedPointe und Alaven), nordische Länder (Übernahmen von Recip und Antula), und Westeuropa ohne nordische Länder (Übernahmen von Viatris, 3M, Valeant und Rottapharm) und die Schwellenländer (Übernahmen von Rottapharm).

Angaben zu den wichtigsten Produktrechten, Mio. SEK	2015	2014
USA	5.997	5.497
Nordische Länder	2.108	2.113
Europa ohne nordische Länder	12.653	12.888
Schwellenländer	4.766	4.854
Gesamt	25.524	25.352

Die erzielbaren Beträge der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Generating Units - CGUs) basieren auf den Nutzungswerten. Diese Berechnungen stammen von geschätzten Cashflows, basierend auf den von der Geschäftsleitung genehmigten Budgets, und erfassen einen Vierjahreszeitraum. Die Geschäftsleitung bestimmte die finanziellen Budgets basierend auf früheren Ergebnissen, Erfahrung und Erwartungen der Marktentwicklung.

Die Budgets beinhalten den Parameter Wachstumsrate, der Annahmen über Produkteinführungen von bestehenden Produkten an neuen Märkten umfasst, sowie Preisentwicklungen, Umsatzvolumina, die geschätzte Entwicklung von Konkurrenzprodukten, den Parameter Bruttomarge, der Annahmen über die Entwicklung der Umsatzerlöse und des Materialaufwands enthält, sowie den Parameter Diskontsatz. Für den Cashflow nach dem Vierjahreszeitraum wurde ein Jahreswachstum von 2% angenommen. Diese erwartete Wachstumsrate ist eine moderate Annahme in Bezug auf die geschätzte langfristige Wachstumsrate für den Gesamtmarkt. Laut IMS (IMS Health Market Prognosis, September 2015) dürfte der Weltmarkt für Pharmazeutika im Zeitraum 2016 -2020 um durchschnittlich 4% - 7% wachsen.

Die bei der Berechnung des Nutzungswerts verwendeten Angaben: durchschnittliche budgetierte Bruttomarge, Wachstumsrate nach dem Vierjahreszeitraum und Diskontsatz vor Steuern sind in der folgenden Tabelle dargestellt:

Parameter in %	USA	Nordische Länder	Europa ohne nordische Länder	Schwellenländer
Durchschnittliche budgetierte Bruttomarge	75	58	62	62
Wachstumsrate nach dem Vierjahreszeitraum	2	2	2	2
Diskontsatz vor Steuern	13	11	12	12
Im Vorjahr verwendete Annahmen
Durchschnittliche budgetierte Bruttomarge	77	58	61	61
Wachstumsrate nach dem Vierjahreszeitraum	2	2	2	2
Diskontsatz vor Steuern	13	11	12	12

Meda hält den verwendeten Diskontsatz für konservativ, da die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten unter dem Diskontsatz liegen. Der erzielbare Betrag für die getesteten Einheiten übersteigt ihren Buchwert, daher wurde kein Wertminderungsverlust erfasst.

Meda führte Sensitivitätsanalysen für die Parameter Wachstumsrate, Bruttomarge und Diskontsatz durch und stellte gute Margen in den Berechnungen für die nordische Region, Westeuropa und die Schwellenländer fest. Für die USA übersteigt der erzielbare Betrag seinen Buchwert am 31. Dezember 2015 um SEK 740 Mio. Der erzielbare Betrag würde seinem Buchwert entsprechen, wenn die Wachstumsrate nach dem Vierjahreszeitraum von 2% auf 0,6% sinken würde. Meda hat ermittelt, dass die angemessene Veränderung der übrigen Parameter nicht dazu geführt hätte, dass der Buchwert seinen erzielbaren Betrag übersteigt. Langfristig ist die Fähigkeit von Meda, künftige Transaktionen zu tätigen, ein Schlüsselfaktor dafür, dass der erfasste Goodwill gerechtfertigt ist.

Anhang Ziffer 18 - Latente Steuern

Beträge, die latente Steueraktiva und -passiva in der Bilanz betreffen, beinhalten:

Mio. SEK	2015	2014
Aktive latente Steuern:
Aktive latente Steuern, nach 12 Monaten aufzubrauchen	892	842
Aktive latente Steuern, innerhalb von 12 Monaten aufzubrauchen	920	798
Gesamt	1.812	1.640
Passive latente Steuern:
Passive latente Steuern, fällig nach 12 Monaten	4.198	4.759
Passive latente Steuern, fällig innerhalb von 12 Monaten	510	519
Gesamt	4.708	5.278

Vortrag nicht genutzter steuerlicher Verluste

Am Jahresende 2015 meldete der Konzern latente Steuerguthaben, die auf Vorträge von nicht genutzten steuerlichen Verlusten von SEK 137 Mio. basierten, vor allem in Bezug auf Portugal, Spanien, Schweden und die USA. Die Steuerbasis für nicht genutzte Verlustvorträge beträgt SEK 50 Mio. und betrifft vorwiegend Spanien und Portugal.

Die Entscheidung, die Verlustvorträge nicht zu nutzen, basiert auf der Ungewissheit, ob sie genutzt werden können.

Aktive und passive latente Steuern in der Bilanz betreffen Folgendes:

	2015			2014
Mio. SEK	Forderungen	Verbindlichkeiten	Netto	Forderungen	Verbindlichkeiten	Netto
Langfristige immaterielle Vermögensgegenstände	109	4.268	-4.159	107	4.829	-4.722
Sachanlagen	3	60	-57	49	85	-36
Bestand (Vorräte)	420	5	415	296	5	291
Rückstellungen	698	72	626	526	23	503
Verlustvorträge	137	0	137	190	0	190
Pensionen	474	8	466	494	7	487
Unversteuerte Rücklagen	0	333	-333	0	369	-369
Sonstige	15	6	9	20	2	18
Aktive und passive latente Steuern	1.856	4.752	-2.896	1.682	5.320	-3.638
Verrechnung von Aktiva und Passiva	-44	-44	0	-42	-42	0
Steuerguthaben und Steuerverbindlichkeiten, netto	1.812	4.708	-2.896	1.640	5.278	-3.638

Veränderung der latenten Steuern:

Mio.SEK	Langfristige immaterielle Vermögensgegenstände	Sachanlagen	Bestand (Vorräte)	Rückstellungen	Verlustvorträge	Pensionen
Am 1. Januar 2014	-1.486	-60	255	192	84	199
Umrechnungsdifferenz	-200	0	6	29	14	6
Übernommene Geschäftsbereiche	-3.250	11	36	47	88	146
Erfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung	214	13	-6	-47	4	-12
Im Sonstigen Ergebnis erfasste Steuern	0	0	0	283	0	149
Am 31. Dezember 2014	-4.722	-36	291	503	190	487
Umrechnungsdifferenz	20	-2	-2	16	-33	-6
Aufgegebene Geschäftsbereiche	145	11	0	0	0	0
Erfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung	398	-30	126	192	-20	-4
Im Sonstigen Ergebnis erfasste Steuern	0	0	0	-86	0	-11
Am 31. Dezember 2015	-4.159	-57	415	626	137	466

Mio.SEK	Unversteuerte Rücklagen	Sonstige	Gesamt
Am 1. Januar 2014	-492	15	-1.293
Umrechnungsdifferenz	0	-2	-147
Übernommene Geschäftsbereiche	0	5	-2.919
Erfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung	123	1	290
Im Sonstigen Ergebnis erfasste Steuern	0	0	432
Am 31. Dezember 2014	-369	18	-3.638
Umrechnungsdifferenz	0	-1	-8
Aufgegebene Geschäftsbereiche	0	0	156
Erfassung in der Gewinn- und Verlustrechnung	36	-8	690
Im Sonstigen Ergebnis erfasste Steuern	0	0	-97
Am 31. Dezember 2015	-333	9	-2.896

Anhang Ziffer 19 - Veräußerbare finanzielle Vermögenswerte

Mio. SEK	2015	2014
Buchwert zum Jahresbeginn	45	5
Übernommene Geschäftsbereiche	0	31
Umgliederung als Übernahme eines Vermögensgegenstands	0	-1
Kauf	0	2
Veräußerung	-12	0
Neubewertung übertragen zum Sonstigen Ergebnis	-10	7
Umrechnungsdifferenz	0	1
Buchwert zum Jahresende	23	45

Die finanziellen Vermögenswerte sind nicht zur Zahlung bestimmt / unterliegen keiner Wertminderung. Veräußerbare finanzielle Vermögenswerte beinhalten Folgendes:

Mio. SEK	2015	2014
Fonds - USA	16	26
Notierte verzinsliche Wertpapiere - Österreich	6	18
Sonstige	1	1
Gesamt	23	45

Veräußerbare finanzielle Vermögenswerte sind in folgenden Währungen dargestellt:

Mio. SEK	2015	2014
USD	16	26
EUR	7	19
Gesamt	23	45

Anhang Ziffer 20 - Unternehmenszusammenschlüsse und -veräußerungen

Übernahme von Rottapharm

Weitere SEK 149 Mio. des Kaufpreises wurden am 2. Januar 2015 bezahlt.

Veräußerungen

Euromed: Im Dezember 2015 verkaufte Meda die Produktionseinheit Euromed in Spanien. Der Kaufpreis betrug etwa EUR 82 Mio. Die Abstoßung führte zu einem Gewinn von SEK 22 Mio., der als Sonstiger Ertrag erfasst ist.

Gemeinschaftsunternehmen Ungarn: Im Januar 2015 veräußerte Meda das Gemeinschaftsunternehmen in Ungarn, das in der Rottapharm-Übernahme 2014 enthalten war. Die Veräußerung führte zu einem Verlust von SEK 4 Mio., der unter medizinischen und Entwicklungsaufwendungen erfasst ist.

Gemeinschaftsunternehmen - Valeant: Meda schloss mit Valeant im April 2014 einen Vertrag zur Beendigung der Gemeinschaftsunternehmen in Kanada, Mexiko und Australien.

Die Veräußerung führte zu einem Gewinn von SEK 42 Mio., der als Sonstiger Ertrag erfasst ist.

Die veräußerten Nettovermögensgegenstände und die Auswirkung auf den Cashflow des Konzerns sind in der nachstehenden Tabelle dargestellt.

Mio. SEK	2015	2014
Abgestoßene Nettovermögensgegenstände
Sachanlagen	139	-
Immaterielle Vermögensgegenstände	472	-
Vorräte	252	8
Sonstige Vermögensgegenstände	138	43
Latente Steuerverbindlichkeiten	-156	-
Sonstige Verbindlichkeiten	-114	-111
Abgestoßene Nettovermögensgegenstände	731	-60
Erhaltene Zahlungsmittel	762	7
Abzüglich Transaktionskosten	-16	-
Abzüglich Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten der abgestoßenen Einheiten	-51	-32
Auswirkung auf die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente des Konzerns	695	-25

Anhang Ziffer 21 - Vorräte

Mio. SEK	2015	2014 ¹⁾
Rohstoffe	740	866
Unfertige Erzeugnisse	134	191
Fertigwaren und Waren für den Weiterverkauf	2.002	1.931
Gesamt	2.876	2.988

¹⁾ Die Zahlen für 2014 wurden angepasst. Die Fertigwaren und Waren für den Weiterverkauf wurden bereinigt von SEK 2.621 Mio. auf SEK 1.931 Mio., dabei wurden SEK 544 Mio. den Rohmaterialien und SEK 146 Mio. den unfertigen Erzeugnissen zugewiesen.

Der Posten Umsatzkosten enthält Aufwendungen für Vorräte, die als Aufwand erfasst sind, in Höhe von SEK 5.812 Mio. (5.081). Andere Posten der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten Aufwendungen für Vorräte, die als Aufwand erfasst sind, in Höhe von SEK 0 Mio. (0).

Die Wertminderung von Vorräten des Konzerns betrug im Geschäftsjahr SEK 176 Mio. (84).

Anhang Ziffer 22 - Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Mio. SEK	2015	2014
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.396	4.227
Wertberichtigungen	-101	-76
Gesamt	4.295	4.151

Sonstige langfristige Forderungen beinhalten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen von SEK 156 Mio. (190), die im Jahresverlauf 2017 fällig sind. Der beizulegende Zeitwert der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entspricht dem Buchwert.

Am 31. Dezember 2015 betrugen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen des Konzerns, ohne die überfälligen und wertgeminderten Forderungen, SEK 3.819 Mio. (3.729).

Am 31. Dezember 2015 betrugen die überfälligen, aber nicht wertgeminderten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen SEK 574 Mio. (368). Ihre Altersanalyse:

Mio. SEK	2015	2014
< 3 Monate	349	257
3 - 6 Monate	109	32
> 6 Monate	116	79
Gesamt	574	368

Am 31. Dezember 2015 erfasste der Konzern wertgeminderte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen von SEK 189 Mio. (131). Die Wertberichtigung betrug SEK 101 Mio. (76).

Veränderung der Wertberichtigung:

Mio. SEK	2015	2014
Am 1. Januar	76	22
Zusätzliche Wertberichtigung	68	91
Forderungen, die während des Jahres als uneinbringlich abgeschrieben wurden	-29	-29
Aufgelöste nicht genutzte Beträge	-8	-5
Umrechnungsdifferenz	-6	-3
Buchwert zum Jahresende	101	76

Anhang Ziffer 23 - Derivate, finanzielle Aktiva und Passiva

Devisenterminkontrakte

Am 31. Dezember 2015 hatten die bestehenden Devisenterminkontrakte des Konzerns Laufzeiten von bis zu drei Monaten. Diese Tabelle zeigt die Klassifikation nach Währungen.

Aktiva

Währungspaare	Wechselkurs	Nominalbetrag Mio. SEK	Beizulegender Zeitwert, Mio. SEK
EUR / SEK	8,9578	4.031	103
RUB/SEK	0,124	220	21
Sonstige			25
Gesamt			149

Verbindlichkeiten

Währungspaare	Wechselkurs	Nominalbetrag Mio. SEK	Beizulegender Zeitwert, Mio. SEK
EUR / SEK	9,1331	7,137	43
EUR/USD	1,07	1,516	27
USD / SEK	8,079	2,852	127
Sonstige			4
Gesamt			201

Beizulegender Zeitwert von finanziellen Aktiva und Passiva

Die nachstehende Tabelle enthält finanzielle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Konzerns, die zum beizulegenden Zeitwert bemessen sind.

Zinsswaps und Devisenterminkontrakte sind als Level 2 erfasst und werden für Absicherungszwecke verwendet. Die Bemessung zum beizulegenden Zeitwert von Zinsswaps wird durch Diskontierung erkennbarer Marktdaten berechnet. Die Bemessung zum beizulegenden Zeitwert von Devisenterminkontrakten basiert auf veröffentlichten Terminkursen.

Veräußerbare finanzielle Vermögenswerte werden vorwiegend auf Level 1 und 2 erfasst Level 1 besteht aus notierten verzinslichen Wertpapieren. Die Bemessung zum beizulegenden Zeitwert basiert auf Marktkursen in einem aktiven Markt. Level 2 besteht vorwiegend aus Mitteln, bei denen die Bemessung des beizulegenden Zeitwerts auf erkennbaren Marktdaten basiert. Eingebettete Derivate, die mit der im April 2015 zurückgezahlten Anleihe verbunden waren, wurden in Q1 2015 als Aufwand erfasst.

Konzernderivate werden durch das Recht zur Verrechnung zwischen Aktiva und Passiva mit derselben Gegenpartei abgedeckt. Es wurde keine Verrechnung von Aktiva und Passiva durchgeführt. Derivate, die als Aktiva und Passiva erfasst sind, ergeben sich aus der nachstehenden Tabelle.

Im Berichtszeitraum erfolgten keine Übertragungen zwischen Level 1 und Level 2.

Das maximale Kreditrisiko zum Ende des Berichtszeitraums ist der beizulegende Zeitwert der Derivate, die als Aktiva in der Bilanz erfasst sind.

	2015		2014
Mio. SEK	Level 1	Level 2	Level 1	Level 2
Aktiva
Devisenterminkontrakte	-	149	-	208
Eingebettete Derivate	-	-	25	-
Veräußerbare finanzielle Vermögenswerte	6	17	18	27
Gesamt	6	166	43	235
Verbindlichkeiten
Zinsswaps ¹⁾	-	23	-	22
Devisenterminkontrakte	-	201	-	284
Gesamt	-	224	-	306

¹⁾ Cashflow-Absicherung

Die folgende Tabelle enthält den beizulegenden Zeitwert finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nach Bewertungskategorie im Vergleich zu ihren Buchwerten.

2015, Mio. SEK	Kredite und Forderungen	Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert in der Gewinn- und Verlustrechnung	Zur Absicherung verwendete Derivate	Veräußerbare Vermögenswerte	Gesamt	Beizulegender Zeitwert
Veräußerbare finanzielle
Vermögenswerte	0	0		23	23	23
Derivate	0	131	18	0	149	149
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	4.582 ¹⁾	0	0	0	4.582	4.582
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	1.612	0	0	0	1.612	1.612
Gesamt	6.194	131	18	23	6.366	6.366

2015, Mio. SEK	Verbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert in der Gewinn- und Verlustrechnung	Zur Absicherung verwendete Derivate	Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	Gesamt	Beizulegender Zeitwert
Kredite	0	0	24.862	24.862	24.838
Bedingungslose aufgeschobene Zahlung	0	0	2.458	2.458	2.458
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	0	0	1.696	1.696	1.696
Derivate	169	55	0	224	224
Sonstige Verbindlichkeiten	0	0	987 ²⁾	987	987
Gesamt	169	55	30.003	30.227	30.203

¹⁾ Besteht aus den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen des Konzerns, Teilen sonstiger langfristiger Forderungen und Teilen sonstiger kurzfristiger Forderungen.
²⁾ Besteht aus Teilen der sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten und Rückstellungen des Konzerns.

2014, Mio. SEK	Kredite und Forderungen	Vermögenswerte zum beizulegenden Zeitwert in der Gewinn- und Verlustrechnung	Zur Absicherung verwendete Derivate	Veräußerbare Vermögenswerte	Gesamt	Beizulegender Zeitwert
Veräußerbare finanzielle Vermögenswerte	0	0		45	45	45
Derivate	0	211	22	0	233	233
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Forderungen	4.665 ¹⁾	0	0	0	4.665	4.665
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	2.311	0	0	0	2.311	2.311
Gesamt	6.976	211	22	45	7.254	7.254

2014, Mio. SEK	Verbindlichkeiten zum beizulegenden Zeitwert in der Gewinn- und Verlustrechnung	Zur Absicherung verwendete Derivate	Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	Gesamt	Beizulegender Zeitwert
Kredite	0	0	28.208	28.208	28.254
Bedingungslose aufgeschobene Zahlung	0	0	2.447	2.447	2.447
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen			1.542	1.542	1.542
Derivate	226	80	0	306	306
Sonstige Verbindlichkeiten	0	0	1.238 ²⁾	1.238	1.238
Gesamt	226	80	32.984	33.741	33.787

¹⁾ Besteht aus den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen des Konzerns, Teilen sonstiger langfristiger Forderungen und Teilen sonstiger kurzfristiger Forderungen.
²⁾ Besteht aus Teilen der sonstigen kurzfristigen Verbindlichkeiten und Rückstellungen des Konzerns.

Medas Finanzinstrumente, die auf Level 1 und 2 entfallen, und der beizulegende Zeitwert nach Level lauten wie folgt:

	2.015			2.014
Mio. SEK	Level 1	Level 2	Gesamt	Level 1	Level 2	Gesamt
Finanzanlagen	6	6.360	6.366	43	7.211	7.254
Finanzielle Verbindlichkeiten	0	30.203	33.787	3.973 ¹⁾	29.814	33.787

¹⁾ Siehe Anhang Ziffer 26.

Anhang Ziffer 24 - Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Mio. SEK	2015	2014
Zahlungsmittel und Bankguthaben	1.612	2.311
Gesamt	1.612	2.311

Anhang Ziffer 25 - Eigenkapital

Aktienkapital und sonstiges eingebrachtes Kapital

Die Anzahl der Aktien, das Aktienkapital und die Kapitalrücklage erhöhten sich seit 2014 wie folgt:

Mio. SEK (nicht für Anzahl der Aktien)	Anzahl der Aktien	Aktienkapital	eingebrachtes Kapital
2014
1. Januar 2014	302.243.065	302	8.865
Emission gegen Sacheinlagen, netto nach Steuern	30.000.000	30	2.942
Neue Aktienemission, netto nach Steuern	33.224.306	33	1.981
Am 31. Dezember 2014	365.467.371	365	13.788
2015
Am 31. Dezember 2015	365.467.371	365	13.788

Dividende je Aktie

Auf der AGM vom 14. April 2016 wird für 2015 eine Dividende von SEK 2,50 pro Aktie für insgesamt SEK 914 Mio. vorgeschlagen. Die Dividenden für 2014 betrugen SEK 914 Mio. (SEK 2,50 pro Aktie) und für 2013 SEK 756 Mio. (SEK 2,50 pro Aktie).

Sonstige Rücklagen, Mio. SEK	Umrechnungsdifferenz	Hedging / Absicherung von Netto-	Cashflow-Absicherungen	Leistungsorientierte Pensionspläne und ähnliche Pläne	Veräußerbare finanzielle Vermögenswerte	Gesamt
Sonstige Rücklagen 1. Januar 2014	-810	486	-26	-65	-	-415
Umrechnungsdifferenzen	2.118	-	-	-	-	2.118
Umrechnungsdifferenzen, übertragen in die Gewinn- und Verlustrechnung	-11					-11
Gewinne aus der Absicherung von Nettoinvestitionen		-1.300	-	-	-	-1.300
Steuern auf Gewinne aus der Absicherung von Nettoinvestitionen	-	286	-	-	-	286
Gewinne aus der Neubewertung von Derivaten, erfasst im Eigenkapital	-	-	11	-	-	11
Steuern auf Gewinne aus der Neubewertung von Derivaten, erfasst im Eigenkapital	-	-	-2	-	-	-2
Erträge aus leistungsorientierten Pensionsplänen und ähnlichen Plänen	-	-	-	-441	-	-441
Steuern auf Erträge aus leistungsorientierten Pensionsplänen und ähnlichen Plänen	-	-	-	149	-	149
Erträge aus veräußerbaren finanziellen Vermögenswerten					7	7
Steuern auf Erträge aus veräußerbaren finanziellen Vermögenswerten					-1	-1
Sonstige Rücklagen 31. Dezember 2014	1.297	-528	-17	-357	6	401
Sonstige Rücklagen 1. Januar 2015	1.297	-528	-17	-357	6	401
Umrechnungsdifferenzen	-376	-	-	-	-	-376
Umrechnungsdifferenzen, übertragen in die Gewinn- und Verlustrechnung	-3				-	-3
Gewinne aus der Absicherung von Nettoinvestitionen	-	395	-	-	-	395
Steuern auf Gewinne aus der Absicherung von Nettoinvestitionen	-	-87	-	-	-	-87
Gewinne aus der Neubewertung von Derivaten, erfasst im Eigenkapital	-	-	-1	-	-	-1
Steuern auf Gewinne aus der Neubewertung von Derivaten, erfasst im Eigenkapital	-	-	0	-	-	0
Erträge aus leistungsorientierten Pensionsplänen und ähnlichen Plänen	-	-	-	66	-	66
Steuern auf Erträge aus leistungsorientierten Pensionsplänen und ähnlichen Plänen	-	-	-	-11	-	-11
Erträge aus veräußerbaren finanziellen Vermögenswerten					-10	-10
Steuern auf Erträge aus veräußerbaren finanziellen Vermögenswerten					1	1
Sonstige Rücklagen 31. Dezember 2015	918	-220	-18	-302	-3	375

¹⁾ Neu berechnet auf Grundlage der revidierten IAS 19.

Anhang Ziffer 26 - Kredite

Mio. SEK	2015	2014
Langfristige Kredite
Bankkredite	21.150	21.190
Anleihen	1.350	5.611
Finanzierungsleasing (siehe Anhang Ziffer 16)	0	16
Sonstige	7	-
Gesamt	22.507	26.817
Kurzfristige Kredite
Bankkredite	623	574
Anleihen	400	500
Geschäftspapiere	1.331	182
Finanzierungsleasing (siehe Anhang Ziffer 16)	0	5
Factoring	1	130
Gesamt	2.355	1.391
Kredite gesamt	24.862	28.208

Fair value	2015	2014
Level 1	-	3.943
Level 2	24.838	24.281
	24.838	28.224

Der beizulegende Zeitwert der Konzern-Anleihen, die in Level 2 für 2015 erfasst sind, weicht vom Buchwert ab. Die Bemessung zum beizulegenden Zeitwert basiert auf erkennbaren Marktdaten am OTC-Markt. Für 2014 besteht Level 1 aus der Anleihe von 400 MEUR, die in Verbindung mit der Übernahme von Rottapharm absorbiert und Ende April 2015 zurückgegeben wurde.

Laufzeiten für langfristige Kredite:	2015	2014
Fällig innerhalb von 1 - 2 Jahren	2.580	973
Fällig innerhalb von 2 - 5 Jahren	19.927	21.985
Fällig nach 5 Jahren	-	3.859
Gesamt	22.507	26.817

Buchwerte in Mio. SEK, nach Währungen, für die Kredite des Konzerns:	2015	2014
EUR	14.834	18.237
USD	5.149	5.005
SEK	4.879	4.966
Gesamt	24.862	28.208

Nicht genutzte Gutschriften:	2015	2014
Nicht genutzte unbestätigte Gutschriften	700	700
Nicht genutzte bestätigte Gutschriften	5.227	5.505

Anhang Ziffer 27 - Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses

Mio. SEK	2015	2014
Barwert der finanzierten Verpflichtungen	1.262	1.248
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	-869	-854
Defizit der finanzierten Pläne	393	393
Barwert der nicht finanzierten Verpflichtungen	1.862	2.021
Netto	2.255	2.415

Mio. SEK	2015	2014
Erfasst als Guthaben ¹⁾	18	15
Erfasst als Verbindlichkeiten	2.273	2.430
Netto	2.255	2.415

¹⁾ Pläne mit einem Nettoguthaben, d. h. wenn die Planvermögen die leistungsorientierten Verpflichtungen übersteigen, werden als Sonstige langfristige Forderungen erfasst.

Veränderung des beizulegenden Zeitwerts der Planvermögen im Jahresverlauf	2015	2014
Zum Jahresbeginn	854	688
Zinserträge	34	32
Neubemessungen	-	_-
Ertrag aus Planvermögen, ohne Beträge, die im Zinsertrag erhalten sind	-35	36
Beiträge
Arbeitgeber	48	58
Zahlungen aus Plan
Leistungszahlungen	-57	-44
Abrechnungen	-36	-38
Währungsumrechnungsdifferenzen	61	122
Zum Jahresende	869	854

Veränderung des Barwerts der Verpflichtungen im Jahresverlauf	2015	2014
Angepasst Zum Jahresbeginn	3.269	1.788
Dienstzeitaufwand im laufenden Jahr	30	17
Zinsaufwand Neubemessungen	87	79
(Gewinn / Verlust) aus der Veränderung der demografischen Annahmen	-16	37
(Gewinn / Verlust) aus der Veränderung der finanziellen Annahmen	-98	382
Erfahrungswert (Gewinne / Verluste)	-16	-5
Zahlungen aus Plan
Leistungszahlungen	-133	-102
Abrechnungen	-36	-38
Übernommene Geschäftsbereiche	0	858
Währungsumrechnungsdifferenzen	37	253
Zum Jahresende	3.124	3.269

Leistungsorientierten Verpflichtungen und Planvermögen nach Ländern setzen sich wie in der nachstehenden Tabelle dargestellt zusammen:

2015	Deutschland	USA	Schweden	UK	Sonstige	Gesamt
Barwert der Verpflichtung	1.652	1.011	102	193	166	3.124
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	-	-613	-	-209	-47	-869
Netto	1.652	398	102	-16	119	2.255

2014	Deutschland	USA	Schweden	UK	Sonstige	Gesamt
Barwert der Verpflichtung	1.789	997	104	189	190	3.269
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	-	-606	-	-203	-45	-854
Netto	1.789	391	104	-14	145	2.415

Deutschland

In Deutschland verfügt Meda über nicht finanzierte leistungsorientierte Pensionspläne. Diese Pläne sind für neue Mitglieder geschlossen und neuen Mitarbeitern wird dafür eine beitragsorientierte Lösung angeboten. Die leistungsorientierten Pensionspläne basieren auf dem Endgehalt und geben Mitarbeitern, die vom Plan erfasst sind, Leistungen beim Eintritt in den Ruhestand in Form eines Prozentsatzes des Gehalts. Die Höhe der Leistungen hängt auch von der Dienstzeit des Mitarbeiters ab. Entnahmen für Pensionen erfolgen für Auszahlungen an Ruheständler mit Pensionsanwartschaft. Die Pensionsauszahlungen für die deutschen Pläne sind an den Index der Verbraucherpreise angepasst. Der Plan erfasst 2.477 Personen, davon waren 549 aktive Mitarbeiter am 31. Dezember 2015.

Einer der Pensionspläne in Deutschland, der teilweise vom Arbeitgeber und teilweise von den Arbeitnehmern finanziert wurde, wurde am 31. Dezember 2004 eingestellt und wird von der Bayer Pensionskasse abgesichert. Meda haftet nach deutschem Recht (Gesetz zur Verbesserung der betrieblichen Altersversorgung) für die Abdeckung eventueller künftiger Pensionserhöhungen. Der Plan ist ein leistungsorientierter Plan, der verschiedene Arbeitgeber umfasst. Meda erfasst diesen Plan als einen beitragsorientierten Pensionsplan, da der Konzern keinen Zugang zu Informationen hatte, die es ermöglicht hätten, diesen Plan als einen leistungsorientierten Plan zu erfassen. Meda zahlt der Bayer Pensionskasse keine Beiträge für 2016. Der Anteil von Meda an der Gesamtzahl der aktiven Teilnehmer am Plan war zum 31. Dezember 2015 0,2% (0,3).

USA

Der leistungsorientierte Pensionsplan in den USA ist ein steuerbegünstigter Plan und unterliegt den Mindestfinanzierungsstandards des Employee Retirement Income Security Act of 1974 (ERISA). Der Plan erfasst 1.821 Personen, davon waren 104 aktive Mitarbeiter am 31. Dezember 2015.

Die Leistung des Mitglieds hängt von seiner Ausgleichszahlung und der Dienstzeit beim Unternehmen ab. Der Plan ist seit dem 31.01.2003 geschlossen und daher gibt es seit diesem Datum keine Pensionsrückstellungen. Daher werden Vergütung und Dienstzeit beim Unternehmen nach dem 31. Januar 2003 für Pensionsrückstellungen nicht berücksichtigt, aber die Dienstzeit wird berücksichtigt, wenn festgestellt wird, ob ein Vorruhestandsgeld infrage kommt. Eine Anpassung der Lebenshaltungskosten erfolgt bei den Leistungszahlungen für bestimmte Mitglieder des Plans, die vor dem 1. April 1977 eingestellt wurden. Für den Teil der Leistungen, der nach dem 30. September 1980 erdient wurde, ist keine Anpassung an die Lebenshaltungskosten erforderlich.

Der leistungsorientierte Pensionsplan in den USA verbucht im Dezember 2015 ein Defizit von SEK 398 Mio. (391). Meda ist nach den Bestimmungen des Pension Protection Act of 2006 in den USA und den nachfolgenden Ergänzungen unter dem HATFA und dem Bipartisan Budget Act of 2015 verpflichtet, den Plan zu finanzieren, der allgemein Beiträge für den Plan auf Jahresbasis erfordert, damit das Defizit innerhalb von 7 Jahren finanziert ist. Eventuelle Gewinne oder Verluste des Planvermögens beeinflussen ebenfalls die Höhe künftiger Beiträge. Für 2016 sind die Beiträge auf SEK 58 Mio. geschätzt. Der Jahresbeitrag wird jährlich von einem externen Versicherungsmathematiker ermittelt.

Der Treuhandfonds des leistungsorientierten Pensionsplans in den USA wird von einem Investmentausschuss und von SEI Investments (SEI) aktiv überwacht. Der Vorstand von Meda US hat einen Investmentausschuss ernannt, der aus Mitarbeitern von Meda Pharmaceuticals Inc. besteht. Der Ausschuss arbeitet zusammen mit SEI, um Anlageentscheidungen und die Mittelverwendung festzulegen. Diese Arbeit ist an einer Anlagepolitik ausgerichtet, die vom Vorstand von Meda Pharmaceuticals Inc. und der SEI Investmentmanagementvereinbarung festgelegt ist. Die Investments werden im Rahmen eines Bezugsrahmens zum Ausgleich von Risiken auf der Aktiv- und Passivseite bestimmt, um ein langfristiges Investment zu erzielen, das den Verpflichtungen aus dem Pensionsplan entspricht. Das Gesamtziel des Unternehmens besteht darin, den Finanzierungsstatus des Plans zu verbessern. Der Investmentausschuss überwacht zusammen mit SEI aktiv, wie die Duration und die erwartete Rendite der Investments die erwarteten Mittelabflüsse ausgleichen, die aus der Pensionsverpflichtung entstehen. Das Unternehmen hat seine Risikomanagementverfahren gegenüber dem Vorjahr nicht geändert. Investments sind gut diversifiziert, sodass ein Ausfall eines einzigen Investments keine wesentliche Auswirkung auf das allgemeine Niveau der Vermögenswerte haben könnte.

Schweden

Meda verfügt über leistungsorientierte Pensionspläne und beitragsorientierte Pensionspläne auf der Grundlage von Tarifverträgen zwischen den Parteien am schwedischen Arbeitsmarkt.

Der leistungsorientierte Pensionsplan, bekannt als ITP 2, gilt für Mitarbeiter, die 1978 oder früher geboren sind. Die Altersrente im ITP 2-Plan ist eine von Meda praktizierte und von PRI Pensionsgaranti, die auch die Kreditversicherung stellt, verwaltete und gesicherte leistungsorientierte Verpflichtung. Verpflichtungen für Familienrenten und Arbeitsunfähigkeitsrenten für Gehaltsempfänger werden durch eine Versicherung von Alecta abgesichert. Laut UFR 3 (Stellungnahme, herausgegeben vom Swedish Financial Reporting Board) ist dies ein leistungsorientierter Plan, der mehrere Arbeitgeber umfasst. Für das Geschäftsjahr 2015 hatte der Konzern keinen Zugang zu Informationen, die es ermöglichen würden, diesen Plan als einen leistungsorientierten Plan zu erfassen. Diese Leistungen laut dem ITP 2, gesichert durch die Alecta-Versicherung, werden daher als beitragsorientierter Pensionsplan erfasst. Prämien für den leistungsorientierten Pensionsplan für Hinterbliebene werden auf Einzelbasis berechnet und basieren u. a. auf Gehalt, der bisherigen Pensionsanwartschaft und der angenommenen verbleibenden Dienstzeit. In 2016 wird für die ITP 2-Pläne mit Alecta ein Betrag von SEK 7 Mio. erwartet(6). Der Anteil von Meda an den Gesamtbeiträgen zum Plan beträgt 0,003% (0,003) und der Anteil von Meda an der Gesamtzahl der Teilnehmer beträgt 0,018% (0,017). Zum Jahresende 2015 betrug der Überschuss von Alecta (in Form der kollektiven Konsolidierungsebene) 153% (143). Der leistungsorientierte ITP-Plan ist ein auf dem Endgehalt basierender Pensionsplan und gibt Mitarbeitern, die vom Plan erfasst sind, Leistungen beim Eintritt in den Ruhestand in Form eines Prozentsatzes des Gehalts. Die Höhe der Leistung hängt auch von der Dienstzeit des Mitarbeiters ab. Die Pläne sind nicht finanziert und Entnahmen für Pensionen erfolgen für Auszahlungen an Ruheständler mit Pensionsanwartschaft. Die Pensionsauszahlungen aus dem Plan sind nicht an den Index der Verbraucherpreise angepasst. Der Plan erfasst 332 Personen, davon waren 87 aktive Mitarbeiter am 31. Dezember 2015.

Der beitragsorientierte Pensionsplan, bekannt als ITP 1, gilt für Mitarbeiter, die 1979 oder später geboren sind.

Der beitragsorientierte Plan ITP 1 oder alternativ ITP, für Mitarbeiter, die mehr als 10 Einkommensbasisbeträge verdienen und aus dem leistungsorientierten Plan ITP 2 ausgestiegen sind, bei dem die Regeln vom Unternehmen bestimmt und von jedem Mitarbeiter, der sich für die Teilnahme entschieden hat, genehmigt werden.

UK

Der leistungsorientierte Pensionsplan im UK ist ein finanzierter Plan und seit dem 1. Januar 2007 für neue Mitglieder geschlossen; daher gibt es seit diesem Datum keine Pensionsrückstellungen. Neuen Mitarbeitern wird derzeit eine Vorsorgelösung über einen beitragsorientierten Pensionsplan angeboten. Der leistungsorientierte Pensionsplan erfasst zum 31. Dezember 2015 163 Personen, keine von denen aktive Mitarbeiter sind.

Der Plan ist ein Endgehalt-Pensionsplan, der Leistungen für die Mitglieder in Form eines garantierten Rentenniveaus auf Lebenszeit bietet. Die Höhe der erbrachten Leistungen hängt auch von der Dienstzeit der Mitarbeiter ab. Die Pensionszahlung im UK erfolgt jährlich und wird für einige Planmitglieder um 3% angepasst. Bei anderen Planmitgliedern werden die Pensionszahlungen um die Inflationsrate bereinigt.

Der leistungsorientierte Pensionsplan im UK verbucht einen Überschuss von SEK 16 Mio. im Dezember 2015. Meda leistete für den Plan jährliche Beiträge, um zu gewährleisten, dass der Plan kein Defizit verbucht. Veränderungen des Werts der Planvermögensgegenstände können die jährliche Beitragszahlung des Plans beeinflussen. Für 2016 sind die Beiträge auf SEK 6 Mio. geschätzt. Der Beitrag wird von einem externen Versicherungsmathematiker regelmäßig überwacht und berechnet.

Der finanzierte Pensionsplan im UK wird von Legal & General Investment Management Limited (LGIM) verwaltet. Die Verwaltung wird über einen Investmentmanagementvertrag geregelt. Der Vertrag beinhaltet Ertragsziele für die Plan-Vermögensgegenstände, für die von Meda Pharmaceuticals Ltd. eine Anlagestrategie vorgeschlagen ist. Die Anlageentscheidungen werden von Treuhändern, ENTs (Entity Nominated Trustees), vorgenommen, die laut britischem Recht von Meda Pharmaceuticals Ltd. ernannt werden. Die Anlageentscheidungen werden innerhalb einer Strategie zum Ausgleich von Risiken auf der Aktiv- und Passivseite bestimmt, um eine langfristige Anlage zu erzielen, die den Verpflichtungen des Pensionsplans entspricht. Das Ziel des Unternehmens besteht darin, die Vermögenswerte an die Pensionsverpflichtungen anzupassen, indem es in langfristige verzinsliche Wertpapiere mit Laufzeiten investiert, die bei Fälligkeit der Leistungszahlung entsprechen. Die Treuhänder und LGIM überwachen zusammen aktiv, wie die Duration und die erwartete Rendite der Investments die erwarteten Mittelabflüsse ausgleichen, die aus der Pensionsverpflichtung entstehen. Das Unternehmen hat seine Risikomanagementverfahren gegenüber dem Vorjahr nicht geändert. Investments sind gut diversifiziert, sodass ein Ausfall eines einzigen Investments keine wesentliche Auswirkung auf das allgemeine Niveau der Vermögenswerte haben könnte.

Sonstige

Die zum 31. Dezember 2015 erfassten Verbindlichkeiten für andere Pensionspläne betrugen SEK 120 Mio. (145). Sonstige Pensionsverpflichtungen betreffen vorwiegend Frankreich, Österreich und Italien.

Die signifikanten versicherungsmathematischen Annahmen sind in der folgenden Tabelle dargestellt:

(Gewichteter Durchschnitt in %)	2015	2014
Diskontsatz	2,6	2,3
Künftige Gehaltserhöhungen	2,2	2,2
Künftige Pensionserhöhungen	1,6	1,6

Annahmen zur künftigen Sterblichkeit werden auf Grundlage versicherungsmathematischer Beratung und nach den veröffentlichten Statistiken und der Erfahrung in jedem Gebiet festgelegt. Diese Annahmen ergeben eine durchschnittliche Lebenserwartung in Jahren für einen Ruheständler, der im Alter von 65 Jahren in den Ruhestand tritt.

(Gewichteter Durchschnitt in %)	2015	2014
Ruhestand am Ende des Berichtszeitraums (Durchschnitt 65 Jahre)
Männlich	19,5	20,1
Weiblich	23,0	23,4
Ruhestand 25 Jahre nach dem Ende des Berichtszeitraums (Alter 40 Jahre)
Männlich	19,5	19,7
Weiblich	23,5	23,5

Die Veränderungssensibilität der leistungsorientierten Verpflichtung hinsichtlich der gewichteten Hauptannahmen ist: ¹⁾

		Diskontsatz		Künftige Gehaltserhöhungen
Mio. SEK	2015	+0,5%	-0,5%	+0,5%	-0,5%
Barwert der finanzierten Verpflichtungen	1.262	1.205	1.323	1.264	1.261
Beizulegender Zeitwert des Vermögens	-869	-869	-869	-869	-869
Barwert der nicht finanzierten Verpflichtungen	1.862	1.734	2.007	1.877	1.847
Netto	2.255	2.070	2.461	2.272	2.239

	Künftige Pensionserhöhungen	Künftige Pensionserhöhungen	Lebenserwartung
Mio. SEK	+0,5%	-0,5%	+1 Jahr	-1 Jahr
Barwert der finanzierten Verpflichtungen	1.273	1.254	1.283	1.242
Beizulegender Zeitwert des Vermögens	-869	-869	-869	-869
Barwert der nicht finanzierten Verpflichtungen	1.981	1.753	1.947	1.768
Netto	2.385	2.138	2.361	2.141

¹⁾ Die vorstehenden Sensitivitätsanalysen basieren auf einer Veränderung einer Annahme, während alle anderen Annahmen unverändert bleiben. In der Praxis dürfte dies kaum eintreten, und Veränderungen bei mehreren dieser Annahmen können korrelieren.
Bei der Berechnung der Sensitivität der leistungsorientierten Verpflichtung bezüglich signifikanter versicherungsmathematischer Annahmen wurde das gleiche Verfahren (Verfahren der laufenden Einmal prämien) angewandt wie bei der Berechnung der Pensionsverpflichtung.

Planvermögen im Konzern, die vorwiegend den USA und dem UK zuzuordnen sind, setzen sich entsprechend der folgenden Tabelle zusammen.

	2015
	Notiert	Nicht notiert	Gesamt	%
Eigenkapitalinstrumente
USA	292	51	343	40
UK	43	-	43	5
Schuldinstrumente
USA	171	17	188	22
UK	166	-	166	19
Immobilien
USA	-	82	82	9
Sonstige
USA	-	-	-	-
Sonstige Länder	24	23	47	5
Gesamt	696	173	869	100

	2014		2014
	Notiert	Nicht notiert	Gesamt	%
Eigenkapitalinstrumente
USA	305	-	305	36
UK	42	-	42	5
Schuldinstrumente
USA	180	-	180	21
UK	161	-	161	19
Immobilien
USA	-	66	66	8
Sonstige
USA	7	48	55	6
Sonstige Länder	23	22	45	5
Gesamt	718	136	854	100

Die Beiträge zu den leistungsorientierten Pensions- und Gesundheitsplänen für das Geschäftsjahr 2016 werden auf SEK 145 Mio. geschätzt. Die durchschnittliche gewichtete Laufzeit für die Pensionsverpflichtungen beträgt 13 Jahre.

Die Laufzeiten für die erwarteten nicht diskontierten Auszahlungen für Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses sind nachstehend aufgeführt:

Maturity	Nicht diskontierte Auszahlungen , Mio. SEK
Innerhalb 1 Jahres	145
1 bis 2 Jahre	158
2 bis 5 Jahre	512
Nach mehr als 5 Jahren	3.912
Gesamt	4.727

Risiken

Mit seinen leistungsorientierten Plänen für Pensionen und die Gesundheitsvorsorge ist der Konzern einer Reihe von Risiken ausgesetzt. Die signifikantesten Risiken sind nachstehend beschrieben.

Risikotyp - Volatilität der Vermögensgegenstände

Der größte Teil der Planvermögen des Konzerns befinden sich in den USA und im UK. Die Planverbindlichkeiten werden über einen Diskontsatz berechnet, der auf Unternehmensanleihen basiert. Wenn die Planvermögensgegenstände keine Erträge generieren, die dem Niveau des Diskontsatzes entsprechen, entsteht ein Defizit.

Die US- und UK-Pläne beinhalten Aktien. Obwohl deren Ertrag langfristig die Zinsen von Unternehmensanleihen übertreffen dürfte, sind Aktien kurzfristig mit Volatilität und Risiko verbunden. So wie Pläne sich der Fälligkeit annähern, beabsichtigt Meda, das Risikoniveau zu senken, indem es die Investments in Vermögensgegenstände erhöht, die der Verbindlichkeit besser entsprechen.

Risikotyp - Veränderung der Anleihenrendite:

Ein Großteil der Pläne des Konzerns sind nicht finanziert und befinden sich in Deutschland, dort basiert der Diskontsatz auf Unternehmensanleihen. Ein Zinsrückgang bei Unternehmensanleihen wird zu einem Anstieg der Planverbindlichkeiten führen. In den USA sind die Pensionspläne finanziert und eine eventuelle Erhöhung der Verbindlichkeit als Folge eines Zinsrückgangs bei Unternehmensanleihen wird teilweise kompensiert durch einen Anstieg des Wertes des Bestandes an Unternehmensanleihen.

Risikotyp - Inflation

In den Ländern, in denen der Konzern inflationsindexierte Pensionsverpflichtungen hat, würde eine höhere Inflation zu höheren Pensionsverbindlichkeiten führen. Die Planvermögen in den USA und im UK sind entweder nicht betroffen von (Festzinssätzen bei Anleihen) oder korrelieren nur schwach (Aktien) mit Inflation, d. h. ein Anstieg der Inflation würde das Defizit in diesen Plänen erhöhen.

Risikotyp - Annahmen zur Lebenserwartung

In den meisten Pensionsplänen erhalten Personen, die von den Plänen erfasst sind, Leistungen auf Lebenszeit, und daher führen Annahmen einer höheren Lebenserwartung zu höheren Pensionsverbindlichkeiten.

Anhang Ziffer 28 - Sonstige langfristige Verbindlichkeiten

Mio. SEK	2015	2014
Bedingungslose aufgeschobene Zahlung	2.458	2.447
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	16	17
Gesamt	2.474	2.464

Der Kaufpreis für Rottapharm beinhaltet eine bedingungslose Nachtragszahlung von EUR 275 Mio., die unverzinslich und im Januar 2017 fällig ist. Dies wird zum beizulegenden Zeitwert durch Diskontierung auf den Barwert mit einem Zinssatz von 2,6% bemessen. Die Zinskosten für die Periode seit der Übernahme, die als Finanzaufwendungen erfasst sind, betragen SEK 65 (14) Mio.

Anhang Ziffer 29 - Sonstige Rückstellungen

Mio. SEK	Rücksendungen	Personal	Reorganisation	Rechtsstreitigkeiten	Sonstige	Gesamt
Am 1. Januar 2015	513	141	620	73	148	1.495
Zusätzliche Rückstellungen	488	76	273	213	30	1.080
Aufgebraucht im Jahresverlauf	-300	-35	-561	-30	-37	-963
Aufgelöste nicht genutzte Beträge	-141	-12	-72	-2	-73	-300
Umrechnungsdifferenzen	37	8	-6	-	-6	33
Am 31. Dezember 2015	597	178	254	254	62	1.345

Mio. SEK	2.015	2.014
Langfristige Rückstellungen	337	375
Kurzfristige Rückstellungen	1.008	1.120
Gesamt	1.345	1.495

Erwartetes Abflussdatum, Mio. SEK	Langfristige Rückstellungen
in 2 bis 3 Jahren	118
in 4 bis 5 Jahren	62
nach 5 Jahren	157
Gesamt	337

Rückstellungen für Rücksendungen

Die Rückstellungen für Rücksendungen betreffen vorwiegend Rückstellungen für Produkte, die Meda von den Käufern innerhalb einer kurzen Frist vor oder nach ihrem Ablaufdatum zurückkaufen muss.

Rückstellungen für Personal

SEK 94 Mio. (89) der Personalrückstellungen betreffen Gesundheitsleistungen in den USA nach Beendigung des Beschäftigungsverhältnisses; sie sind nicht finanziert. Die Bilanzierungsmethode, Annahmen und Bewertungshäufigkeit sind denen ähnlich, die für die leistungsorientierten Pensionspläne verwendet werden. Die Pläne sind geschlossen und die Pläne betreffen keine aktiven Mitarbeiter. Der versicherungsmathematische Verlust für 2015 betrug SEK 2 Mio. und der Zinsaufwand SEK 4 Mio. Die aus den Plänen gezahlten Leistungen betrugen SEK 9 Mio. Die für 2016 erwarteten Gebühren betragen SEK 6 Mio. Die durchschnittliche gewichtete Laufzeit für die Pläne beträgt 9 Jahre.

Die wichtigsten versicherungsmathematischen Annahmen sind der Diskontsatz und der langfristige Anstieg der Gesundheitskosten, die zum 31.12. 2015 bei 4,25% (3,75) und 4,0% (4,0) lagen. Eine Veränderung des Diskontsatzes um +/- 0,25% verringert / erhöht die Verbindlichkeit um SEK +/- 2 Mio. Eine Veränderung des langfristigen Anstiegs der Gesundheitskosten um +/- 0,25% erhöht / verringert die Verpflichtung um SEK +/- 1 Mio.

Andere Personalrückstellungen betreffen vorwiegend Rückstellungen für gekündigte Verträge in Deutschland und Italien.

Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten

SEK 189 Mio. der Rückstellungen betreffen eine Rückstellung für einen laufenden Rechtsstreit in den USA in Verbindung mit dem Produkt Reglan, der wahrscheinlich im dritten Quartal 2016 abgeschlossen wird. Weitere Informationen enthält der Anhang Ziffer 30.

Die Einzelbewertung laufender Streitfälle erfolgt laufend.

Rückstellungen für Reorganisation

Die Rückstellung für Reorganisation betrug SEK 254 Mio. (620), davon entfallen SEK 249 Mio. auf Rottapharm. Die in diesem Jahr auf die Integration von Rottapharm entfallenden Reorganisationskosten betrugen SEK 291 Mio. (631). SEK -8 Mio. sind unter Umsatzkosten erfasst, SEK 227 Mio. unter Vertriebsaufwendungen, SEK 25 Mio. unter medizinische und Geschäftsentwicklungsaufwendungen und SEK 47 Mio. sind unter Verwaltungskosten in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Die Kosten betreffen vorwiegend Personalaufwendungen. SEK 196 Mio. der Reorganisationskosten werden in 2016 gezahlt.

Sonstige Rückstellungen

Sonstige Rückstellungen beinhalten zum Beispiel Verbrauchssteuern, Verkaufsprovisionen und Rückstellungen für laufende Steuerprüfungen.

Anhang Ziffer 30 - Eventualverbindlichkeiten

Gestellte Sicherheiten, Mio. SEK	2015	2014
Verpflichtungen
Garantien	31	32

―	Die Einlizenzierung der globalen Rechte an Edluar kann zu Meilensteinzahlungen von insgesamt USD 60 führen, wenn definierte Verkaufsziele erreicht werden.
―	Der Erwerb der europäischen Rechte am Wirkstoff Sotiromod kann zu Meilensteinzahlungen von USD 10 führen, wenn definierte Entwicklungsstadien erreicht werden.
―	Die Vereinbarung mit Ethypharm über die Rechte am Kombiprodukt Ketoprofen-Omeprazol kann zu weiteren EUR 5 Mio. an Meilensteinzahlungen führen, wenn die Zulassung und definierte Verkaufsniveaus erreicht werden.
―	Die Einlizenzierung von OraDisc A für den europäischen Markt kann zu weiteren Meilensteinzahlungen von insgesamt EUR 4,8 Mio. führen.
―	Die Vereinbarung mit Cipla zur Erweiterung des geografischen Gebiets für Dymista und der Produktpartnerschaft kann zu Meilensteinzahlungen von USD 35 Mio. führen, wenn definierte Entwicklungsstadien erreicht werden und bei Einführung neuer Produkte.
―	Die Übernahme von ZpearPoint kann zu Meilensteinzahlungen von insgesamt NOK 40 Mio. führen, wenn definierte Entwicklungsstadien und Verkaufsziele für das Produkt EB24 erreicht werden.
―	Die einlizenzierten Rechte an Betadine von Mundipharma erlöschen am 31. Dezember 2017. Mit dieser Gegenpartei hat Meda eine verbindliche Option, unter bestimmten Bedingungen eine externe Lizenz für Betadine zu erwerben. Die Parteien verhandeln nun über künftige Rechte an dem Produkt.
―	Der maximale zusätzliche Kaufpreis für weitere Produktrechte beträgt etwa SEK 74 Mio.
―	In Verbindung mit der Übernahme von Carter-Wallace in 2001 übernahm Meda Pharmaceuticals Inc. (vormals MedPointe Inc.) bestimmte Umweltverpflichtungen. In 1982 stellte die US Environmental Protection Agency (Umweltschutzbehörde - EPA) fest, dass Carter-Wallace, ebenso wie mehr als 200 weitere Unternehmen, potenziell für den in der Lone Pine Landfill-Entsorgungseinrichtung gelagerten Abfall verantwortlich waren. Ohne Eingeständnis einer Verantwortung schlossen Carter-Wallace und 122 andere Unternehmen in 1989 und 1991 einen Vertrag mit EPA über die Dekontaminierung von Lone Pine. Das Verfahren läuft weiter. Die Rückstellung für die Dekontaminierungskosten belief sich zum 31. Dezember 2015 auf USD 2,0 Mio.
―	In Verbindung mit dem Erwerb von Alaven Pharmaceuticals in 2010 übernahm Meda Pharmaceuticals Inc. die Verantwortung für laufende US-Produkthaftungsfälle mit dem Produkt Reglan (Metoclopramid). Derzeit gibt es etwas weniger als 3.300 Fälle, in denen das Unternehmen als einer der zahlreichen Beklagten genannt ist; die meisten Fälle gibt es in Philadelphia, New Brunswick und San Francisco. Allgemein betreffen diese Fälle Kläger, die Reglan längere Zeit gegen Gastrostase und Refluxösophagitis einnahmen und als Nebenwirkung Spätdyskinesie entwickelten, die sich durch wiederholte, unkontrollierte Muskelbewegungen, allgemein im Gesicht und an den Extremitäten, auszeichnet. Obwohl das Reglan-Etikett seit 1986 vor den Nebenwirkungen warnte, wenn das Produkt länger als 12 Wochen genommen wurde, bringen die Kläger vor, dass die Warnung nicht deutlich genug sichtbar war. Obwohl Meda glaubt, über begründete Verteidigungsargumente für diese Ansprüche zu verfügen, um die Kosten und Ablenkungen aufgrund eines Verfahrens zu vermeiden, hat Meda eine vertrauliche Abwicklungsvereinbarung geschlossen, die einen Rahmen vorgibt, um alle Ansprüche beizulegen. Meda hat im dritten Quartal 2015 eine Rückstellung von USD 25 Mio. erfasst, davon wurden USD 2,5 Mio. im vierten Quartal 2015 ausgezahlt. Die Abwicklung unterliegt dem Vorbehalt, dass sich nach dem alleinigen Ermessen von Meda genügend Kläger beteiligen.
―	Manchmal ist Meda in Rechtsstreitigkeiten verwickelt, die in der Pharmabranche gängig sind. Obwohl es nicht möglich ist, Garantien zu den Ergebnissen dieser Streitigkeiten abzugeben, gehen wir nach der aktuellen und fundamentalen Einschätzung durch die Konzernleitung davon aus, dass sie sich nicht wesentlich negativ auf unsere Finanzlage auswirken werden. Dieser Standpunkt kann sich im Laufe der Zeit natürlich ändern.

Anhang Ziffer 31 - Cashflow

Ausgleich für nicht im Cashflow enthaltene Posten

Mio. SEK	2015	2014
Laufende Geschäftstätigkeiten:
Abschreibungen auf Sachanlagen	211	133
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände	3.073	2.370
Bankgebühren ¹	115	186
Sonstige	-26	-21
Gesamt	3.373	2.668

¹ Bankgebühren werden im Jahresverlauf erfolgswirksam erfasst.

Anhang Ziffer 32 - Transaktionen mit verbundenen Parteien

Fidim S.r.l. besitzt 33.657.052 Aktien von Meda AB, das entspricht 9,2% der Gesamtzahl der Aktien. Fidim S.r.l. erhielt 30.000.000 MEDA-Aktien als Teil des Kaufpreises für die Übernahme von Rottapharm durch Meda. Luca Rovati ist seit November 2014 Vorstandsmitglied von Meda und Partner bei Fidim S.r.l.

Verbundene Parteien von Meda

Fidim S.r.l.	Vorstandsmitglied Luca Rovati besitzt Aktien von Fidim Srl
	Fidim Srl besitzt RRL Immobiliare SpA. Luca
RRL Immobiliare SpA	Rovati ist Vorstandsmitglied von RRL Immobiliare SpA
Rottapharm Biotech S.r.l.	Fidim Srl besitzt Rottapharm Biotech Srl
Demi-Monde S.r.l.	Demi-Monde Srl befindet sich im Besitz einer verbundenen Partei von Vorstandsmitglied Luca Rovati
Day Spa S.r.l.	Day Spa Srl befindet sich im Besitz einer verbundenen Partei von Vorstandsmitglied Luca Rovati
Johan & Levi S.r.l.	Johan & Levi Srl befindet sich im Besitz einer verbundenen Partei von Vorstandsmitglied Luca

Transaktionen mit verbundenen Parteien:

Verkäufe von Waren und Dienstleistungen und sonstige Verkäufe, Mio. SEK
Rottapharm Biotech S.r.l.	4,1	Betrifft den Verkauf von Dienstleistungen
Sonstige verbundene Parteien	0,2

Käufe von Waren und Dienstleistungen, Mio. SEK
RRL Immobiliare SpA	28,1	Betrifft die Miete von Büro- und Fabrikräumen
Rottapharm Biotech S.r.l.	6,8	Betrifft Käufe von Forschungs- und Entwicklungsleistungen

Balances at 31.12.2015, Mio. SEK	Forderungen	Verbindlichkeiten
Fidim S.r.l.	12,1 ¹⁾	_-
RRL Immobiliare SpA	5,4	9,2
Rottapharm Biotech S.r.l.	0,8	0,4
Sonstige verbundene Parteien	0,1	0,3

¹⁾ Betrifft steuerliche Aufwendungen, die an Fidim S.r.l. weiterbelastet wurden.

Alle Transaktionen zwischen verbundenen Parteien erfolgen zu Marktbedingungen und Verhandlungen werden marktüblich geführt.

Die Vergütung der hochrangigen Führungskräfte ist in Anhang Ziffer 8 dargestellt. 2015 gab es keine weiteren Transaktionen mit verbundenen Parteien.

Anhang Ziffer 33 - Ereignisse nach dem Berichtsdatum

Öffentliches Kaufangebot von Mylan

Mylan N.V., ein in den Niederlanden gegründetes Unternehmen, dessen Stammaktien am NASDAQ Global Select Market und an der Tel Aviv Stock Exchange gehandelt werden, gab am 10. Februar 2016 ein empfohlenes öffentliches Kaufangebot an die Aktionäre von Meda AB bezüglich der Übertragung aller ihrer Aktien von Meda AB auf Mylan N.V. für einen Kaufpreis ab, der aus einer Kombination von Geld und Stammaktien von Mylan N.V. besteht. Weitere Informationen über das Angebot finden Sie in der separaten Ankündigung des Angebots von Mylan N.V. und in einer separaten Pressemitteilung, die von Meda AB über die Empfehlung des Vorstands zur Annahme des Angebots herausgegeben wurde.

Gewinn- und Verlustrechnung Muttergesellschaft

Mio. SEK	Anhang	2015	2014
Netto-Umsatzerlöse	2,3	6.422	6.011
Umsatzkosten	4	-3.831	-3.388
Bruttogewinn		2.591	2.623
Vertriebskosten		-518	-484
Medizinische und Geschäftsentwicklungsaufwendungen		-912	-1.173
Verwaltungskosten		-211	-157
Betriebsergebnis	4-8	950	809
Erträge aus Beteiligungen an Konzernunternehmen	9	374	402
Zinsen und ähnliche Erträge	10	883	608
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	12	-1043	-749
Gewinn vor Gewinnverwendung und Steuern		1.164	1.070
Rücklagen	11	-686	-175
Steuern	12	-24	-110
Jahresüberschuss		454	785

Gesamtergebnisrechnung

Mio. SEK	2015	2014
Jahresüberschuss	454	785
Posten, die in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können
Cashflow-Absicherungen, nach Steuern	-1	9
Absicherung von Nettoinvestitionen, netto nach Steuern	-62	-304
Sonstiges Ergebnis im Berichtszeitraum, nach Steuern	-63	-295
Gesamtergebnis	391	490

Die Posten in der vorherigen Tabelle sind nach Steuern dargestellt. In der Spezifikation der Muttergesellschaft sind Details zum Eigenkapital angegeben in Bezug auf die Steuer, die auf jede Komponente im Sonstigen Gesamtergebnis entfällt.

Bilanz Muttergesellschaft

Mio. SEK	Anhang	31. Dez 15	31. Dez 14
AKTIVA	1
Langfristige Vermögensgegenstände Sachanlagen
Langfristige immaterielle Vermögensgegenstände
Produktrechte und sonstige immaterielle Vermögensgegenstände	13	4.459	5.137
Langfristige immaterielle Vermögensgegenstände gesamt		4.459	5.137
Sachanlagen
Ausrüstung	14	45	1
Sachanlagen gesamt		45	1
Langfristige finanzielle Vermögenswerte
Beteiligungen an Konzernunternehmen	15	12.210	12.203
Forderungen gegenüber Konzernunternehmen		27.912	26.106
Latente Steuerguthaben	12	23	28
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten		79	89
Langfristige finanzielle Vermögenswerte gesamt		40.224	38.425
Langfristige Vermögenswerte gesamt		44.728	43.563
Umlaufvermögen
Vorräte	16	535	493
Kurzfristige Forderungen
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	17	357	414
Forderungen gegenüber Konzernunternehmen		1.098	1.146
Sonstige Forderungen		83	27
Derivate		149	208
Steueransprüche		-	2
Aktive Rechnungsabgrenzungsposten	18	38	39
Kurzfristige Forderungen gesamt		1.725	1.836
Zahlungsmittel und Bankguthaben		968	611
Kurzfristige Vermögensgegenstände gesamt		3.228	2.941
SUMME AKTIVA		47.956	46.504

Mio. SEK	Anhang	31. Dez 15	31. Dez 14
EIGENKAPITAL:
Gebundenes Eigenkapital
Aktienkapital		365	365
Gesetzliche Rücklagen		3.175	3.175
Gebundenes Eigenkapital gesamt		3.540	3.540
Nicht gebundenes Eigenkapital
Kapitalrücklage		10.616	10.616
Neubewertungsücklage		-384	-321
Gewinnrücklagen		1.937	2.029
Jahresüberschuss		454	785
Nicht gebundenes Eigenkapital gesamt		12.623	13.109
Eigenkapital gesamt		16.163	16.649
Unversteuerte Rücklagen	19	1.520	1.679
Rückstellungen
Rückstellungen für Pensionen	20	69	67
Sonstige Rückstellungen		6	-
Rückstellungen gesamt		75	67
Langfristige Verbindlichkeiten
Kredite	21	22.533	22.962
Verbindlichkeiten gegenüber Konzerngesellschaften		1.521	1.697
Derivate		19	23
Sonstige Verbindlichkeiten		2	-
Langfristige Verbindlichkeiten gesamt		24.075	24.682
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Kredite	21	2.303	1.188
Verbindlichkeiten gegenüber Konzerngesellschaften		2.805	1.240
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		499	435
Derivate		205	284
Sonstige Verbindlichkeiten		42	147
Rechnungsabgrenzungsposten	22	269	133
Kurzfristige Verbindlichkeiten gesamt		6.123	3.426
SUMME PASSIVA		47.956	46.504
Verpfändete Vermögensgegenstände		_-	_-
Verpflichtungen	23	42	37

Kapitalflussrechnung Muttergesellschaft

Mio SEK	Anhang	2015	2014
Cashflow aus der operativen Tätigkeit
Gewinn nach Finanzposten		1.164	1.070
Ausgleich für nicht im Cashflow enthaltene Posten	24	405	760
Nettoveränderungen bei Pensionen		2	5
Nettoveränderungen bei Rückstellungen		-2	-7
Einkommensteuerzahlungen		0	-7
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit vor Veränderungen im Betriebskapital		1.569	1.821
Cashflow aus Veränderung des Betriebskapitals
Vorräte		-32	-27
Forderungen		-2	-142
Verbindlichkeiten		97	285
Cashflow aus der operativen Tätigkeit		1.632	1.937
Cashflow aus Investitionstätigkeiten
Zugänge von immateriellen Vermögensgegenständen		-17	-6
Zugänge von Sachanlagen		-46	0
Übernommene Geschäftsbereiche		-7	-28
Veräußerter Geschäftsbereich		-	7
Zunahme der Finanzforderungen		-1.879	-12.162
Rückgang der Finanzforderungen		374	435
Cashflow aus Investitionstätigkeiten		-1.575	-11.754
Cashflow aus Finanzierungstätigkeiten
Aufgenommene Kredite		2.107	21.433
Kredittilgungen		-1.607	-12.917
Kapitaleinlagen		-	2.014
Zunahme der finanziellen Verbindlichkeiten		1.816	881
Rückgang der finanziellen Verbindlichkeiten		-1.102	-249
Dividenden		-914	-756
Cashflow aus Finanzierungstätigkeiten		300	10.406
Cashflow im Berichtszeitraum		357	589
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Periodenbeginn		611	22
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Periodenende		968	611
Zinseinzahlungen		782	469
Zinsauszahlungen		-780	-707
Gesamt		2	-238

Eigenkapital Muttergesellschaft

	Gebundenes Eigenkapital			Nicht gebundenes Eigenkapital
Mio. SEK	Aktienkapital	Gesetzliche Rücklagen	Kapitalrücklage	Neubewertungsrücklage	Gewinnrücklage und Jahresüberschuss	Eigenkapital gesamt
Anfangssaldo Eigenkapital 1. Jan. 2014	302	3.175	5.694	-26	2.783	11.928
Gesamtergebnis (comprehensive income)
Jahresüberschuss	-	-	-	-	785	785
Sonstiges Ergebnis
Cashflow-Absicherung, Zinsderivate	-	-	-	11	-	11
Steuern auf Cashflow-Absicherung, Zinsderivate	-	-	-	-2	-	-2
Absicherung von Nettoinvestitionen	-	-	-	-389	-	-389
Steuern auf Absicherung von Nettoinvestitionen	-	-	-	85	-	85
Sonstiges Gesamtergebnis	-	-	-	-295	-	-295
Gesamtergebnis	-	-	-	-295	785	490
Emission gegen Sacheinlagen	30	-	2.946			2.976
Emissionskosten Sacheinlagen	-	-	-5			-5
Steuern auf Emissionskosten Sacheinlagen	-	-	1			1
Emission neuer Aktien	33	-	1.994			2.027
Emissionskosten neuer Aktien	-	-	-17			-17
Steuern auf Emissionskosten neuer Aktien	-	-	4			4
Anteilsbasierte Vergütung beglichen mit Eigenkapitalinstrumenten	-	-	-		2	2
Dividende 2013	-	-	-	-	-756	-756
Endsaldo Eigenkapital 31. Dez. 2014	365	3.175	10.616	-321	2.814	16.649
Anfangssaldo Eigenkapital 1. Jan. 2015	365	3.175	10.616	-321	2.814	16.649
Gesamtergebnis (comprehensive income)
Jahresüberschuss	-	-	-	-	454	454
Sonstiges Ergebnis
Cashflow-Absicherung, Zinsderivate	-	-	-	-1	-	-1
Steuern auf Cashflow-Absicherung, Zinsderivate	-	-	-	0	-	0
Absicherung von Nettoinvestitionen	-	-	-	-80	-	-80
Steuern auf Absicherung von Nettoinvestitionen	-	-	-	18	-	18
Sonstiges Gesamtergebnis	-	-	-	-63	-	-63
Gesamtergebnis	-		-	-63	454	391
Anteilsbasierte Vergütung beglichen mit Eigenkapitalinstrumenten	-	-	-		37	37
Dividende 2014	-	-	-	-	-914	-914
Endsaldo Eigenkapital 31. Dez. 2015	365	3.175	10.615	-384	2.391	16.163

Anhang Muttergesellschaft

Anhang Ziffer 1 - Rechnungslegungsgrundsätze

Die Muttergesellschaft erstellte ihren Geschäftsbericht nach dem Swedish Annual Accounts Act (1995:1554) und der Empfehlung (Recommendation) RFR 2 des Swedish Financial Reporting Board. RFR 2 bedeutet, dass die Muttergesellschaft im Geschäftsbericht für den Rechtsträger alle von der EU genehmigten IFRS Regulations und Statements so weit wie möglich im Rahmen des Annual Accounts Act anwenden muss - unter Berücksichtigung der Verbindung zwischen Rechnungslegung und Besteuerung.

Die wichtigsten Unterschiede in den Rechnungslegungsgrundsätzen, die vom Konzern übernommen wurden und denen, die von der Muttergesellschaft übernommen wurden sind:

Beteiligungen an Tochtergesellschaften

Beteiligungen an Tochtergesellschaften werden laut Annual Accounts Act zu Anschaffungskosten abzüglich eventueller Wertminderungsverluste bilanziert.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten, die Sicherungsinstrumente für Beteiligungen an Tochtergesellschaften beinhalten, werden nicht zum Schlusskurs neu bewertet, sondern zu Erwerbskosten der Beteiligung bewertet.

Pensionen

Pensionen werden nicht nach IAS 19 erfasst. Vielmehr beachtet die Muttergesellschaft Recommendation RedR 4 des FAR, des Instituts für Wirtschaftsprüfer in Schweden.

Steuern

Auf unversteuerte Rücklagen entfallende latente Steuern werden nicht separat in der Muttergesellschaft erfasst. Steuern auf Konzernbeiträge sind nach IAS 12 in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Unternehmenszusammenschlüsse

Transaktionskosten, die auf die Übernahme entfallen, sind in den Übernahmekosten im Abschluss der Muttergesellschaft enthalten, gegenüber dem Konzernabschluss, wo diese Kosten in der Periode als Aufwand erfasst sind.

Anhang Ziffer 2 - Aufteilung der Nettoumsatzerlöse

Mio. SEK	2015	2014
Westeuropa	5.120	4.958
USA	36	31
Schwellenländer	998	755
Sonstige Umsätze	268	267
Gesamt	6.422	6.011
Verkaufte Waren	6.237	5.847
Lizenzeinnahmen	144	106
Sonstige Erträge	41	58
Gesamt	6.422	6.011

Anhang Ziffer 3 - Transaktionen zwischen Konzernunternehmen

Diese Daten zeigen die Jahreskäufe und -verkäufe zwischen Konzernunternehmen.

Mio. SEK	2015	2014
Verkaufte Waren	4.213	3.889
Lizenzeinnahmen	138	106
Sonstige Erträge	47	57
Gekaufte Waren	-193	-155
Gesamt	4.205	3.897

Anhang Ziffer 4 - Aufwendungen aufgeschlüsselt nach Art

Mio. SEK	2015	2014
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	725	565
Waren für den Weiterverkauf	2.486	2.232
Personalkosten	177	136
Abschreibung und Amortisierung	696	971
Sonstige Aufwendungen	1.388	1.298
Gesamt Umsatzkosten, Vertriebsaufwendungen, Aufwendungen für Medikamente und Geschäftsentwicklung, und Verwaltungskosten	5.472	5.202

Anhang Ziffer 5 - Personal, durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

	2015		2014
	Frauen	Männer	Frauen	Männer
	72	40	63	32
Gesamt	112		95

Gender-Verteilung im Vorstand

	2015		2014
	Frauen	Männer	Frauen	Männer
Der Vorstand	3	6	2	7
Gesamt	3	6	2	7

Anhang Ziffer 6 - Gehälter, sonstige Vergütung und Sozialversicherungskosten

	2015
Mio. SEK	Gehälter und sonstige Vergütung	Sozialversicherungskosten	Davon Altersvorsorgeaufwendungen
	123	60	20
Pensionskosten
- Beitragsorientierte Pläne			12
- Leistungsorientierte Pläne			8
Gesamt			20

	2014
Mio. SEK	Gehälter und sonstige Vergütung	Sozialversicherungskosten	Davon Altersvorsorgeaufwendungen
	89	50	23
Pensionskosten
- Beitragsorientierte Pläne			18
- Leistungsorientierte Pläne			5
Gesamt			24

Vergütung und sonstige Leistungen für Vorstandsmitglieder und hochrangige Führungskräfte

Angaben zur Vergütung des Vorstands und der hochrangigen Führungskräfte finden Sie im Konzernanhang Ziffer 8.

Anhang Ziffer 7 - Gebühren und Vergütung der Abschlussprüfer

Die folgende Tabelle zeigt die im Geschäftsjahr ausgegebenen Prüfungsgebühren und die ausgegebenen Gebühren für andere Aufgaben, die die Abschlussprüfer der Muttergesellschaft erfüllten.

Anhang Ziffer 8. Gebühren und Vergütung der Abschlussprüfer

Mio. SEK	2015	2014
PwC
Prüfungsauftrag ¹⁾	2	5
Sonstige Dienstleistungen	0	0
PwC	1	12 ²⁾
Gesamt	3	17

¹⁾ Prüfungsgebühren betreffen die Gebühren für die gesetzliche Abschlussprüfung, d. h. derartige Arbeiten, wie sie für die Erstellung des Prüfungsberichts und die Prüfungsberatung im Rahmen des Prüfungsauftrags erforderlich waren.
Die Gebühren für Prüfungsleistungen außerhalb des regulären Prüfungsauftrags betrugen SEK 0 Mio. (3).
²⁾ Die Arbeiten wurden von verschiedenen PwC-Firmen weltweit durchgeführt, aber zentral abgerechnet.

Anhang Ziffer 8 - Operating-Leasinggeschäfte

Mio. SEK	2015	2014
Leasing-Aufwand im Geschäftsjahr	11	11

Der Nominalwert künftiger Mindestleasingzahlungen für nicht kündbare Leasingvereinbarungen verteilt sich wie folgt:

Mio. SEK	2015	2013
Fällig innerhalb 1 Jahres	10	11
Fällig innerhalb von 1 - 5 Jahren	30	5
Gesamt	40	16

Kein Teil der künftigen Mindestleasingzahlungen für nicht-kündbare Leasingvereinbarungen ist später als nach fünf Jahren fällig. Die Leasingkosten beinhalten vor allem Büros und Autos. Der Leasingvertrag für Büroräume, der in 2015 verlängert wurde, läuft im Juni 2020 ab.

Anhang Ziffer 9 - Erträge aus Beteiligungen an Konzernunternehmen

Mio. SEK	2015	2014
Dividenden von Konzernunternehmen	374	435
Erhaltene Konzernbeiträge	-	-15
Wertminderung bei Beteiligungen an Konzernunternehmen	-	-18
Gesamt	374	402

Anhang Ziffer 10 - Finanzposten

Mio. SEK	2015	2014
Zinsen und ähnliche Erträge
Zinsen	883	608
Gesamt	883	608

Mio. SEK	2015	2014
Zinsen und ähnliche Aufwendungen
Zinsen	-961	-560
Kosten der Kreditaufnahme	-55	-186
Währungsverluste	-26	-1
Sonstige	-1	-2
Finanzkosten gesamt	-1.043	-749

Anhang Ziffer 11 - Verwendungen

Mio. SEK	2015	2014
Gezahlte Konzernbeiträge	844	735
Abschreibungs- / Amortisierungsüberschuss	-158	-560
Gesamt	686	175

Anhang Ziffer 12 - Steuern

Mio. SEK	2015	2014
Laufender Steueraufwand (-) / Steuerertrag (+)
Laufende Steuer für das Geschäftsjahr	-1	-7
Auf Vorjahre entfallende laufende Steuern	0	0
Gesamt	-1	-7
Latenter Steueraufwand(-)/Ertrag(+)
Latente Steuern	-23	-103
Gesamt	-24	-110

Direkt im Eigenkapital und im Sonstigen Gesamtergebnis erfasste Steuerposten

Mio. SEK	31. Dez 15	31. Dez 14
Aktienemission, laufende Steuer	-	5
Derivate	18	83
Gesamt	18	88

Die folgende Tabelle zeigt den Unterschied zwischen dem erfassten Steueraufwand und dem betreffenden Steuersatz.

Mio. SEK	2015	2014
Abstimmung der effektiven Steuer
Gewinn vor Steuern	479	895
Steuer als bestehender Steuersatz für die Muttergesellschaft 22% (22)	-105	-197
Sonstige nicht absetzbare Aufwendungen	-1	-9
Steuerfreie Erträge (Dividenden von Tochtergesellschaften)	82	96
Neubewertung latenter Steuern
Auf Vorjahre entfallende Steuern	0	0
Erfasste effektive Steuern	-24	-110

Temporäre Differenzen resultierten in diesen latenten Steuerguthaben / Steuerverbindlichkeiten:

Mio. SEK	Sonstige Forderungen	Derivate	Kredite	Gesamt
Zum 1. Januar 2014	10	15	23	48
Im Eigenkapital erfasst	-	-2	85	83
In der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst	-4	1	-100	-103
Am 31. Dezember 2014	6	14	8	28
Im Eigenkapital erfasst	-	-	18	18
In der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst	0	0	-23	-23
Am 31. Dezember 2015	6	14	3	23

Anhang Ziffer 13 - Produktrechte und sonstige immaterielle Vermögensgegenstände

	2015
Mio. SEK	Produktrechte	Sonstige Vermögensgegenstände	Gesamt
Anfangssaldo Anschaffungskosten	11.562	35	11.597
Zugänge	13	4	17
Verkäufe / Veräußerungen	-	-	0
Endsaldo Anschaffungskosten	11.575	39	11.614
Anfangssaldo planmäßige Abschreibungen	-6.448	-12	-6.460
Planmäßige Abschreibungen für das Geschäftsjahr	-690	-5	-695
Verkäufe / Veräußerungen	-	-	0
Endsaldo planmäßige Abschreibungen	-7.138	-17	-7.155
Buchwert zum Jahresende	4.437	22	4.459
Planmäßige Abschreibung nach Funktion
Medizinische und Geschäftsentwicklungsaufwendungen	-690	-5	-695

	2014
Mio. SEK	Produktrechte	Sonstige Vermögensgegenstände	Gesamt
Anfangssaldo Anschaffungskosten	11.658	29	11.687
Zugänge		6	6
Verkäufe / Veräußerungen	-96	-	-96
Endsaldo Anschaffungskosten	11.562	35	11.597
Anfangssaldo planmäßige Abschreibungen	-5.508	-7	-5.515
Planmäßige Abschreibungen für das Geschäftsjahr	-966	-5	-971
Verkäufe / Veräußerungen	26	-	26
Endsaldo planmäßige Abschreibungen	-6.448	-12	-6.460
Buchwert zum Jahresende	5.114	23	5.137
Planmäßige Abschreibung nach Funktion
Medizinische und Geschäftsentwicklungsaufwendungen	-966	-5	-971

Anhang Ziffer 14 - Sachanlagen

Mio. SEK	2015	2014
Anfangssaldo Anschaffungskosten	9	9
Zugänge	46	0
Verkäufe / Veräußerungen	-7	-
Endsaldo Anschaffungskosten	48	9
Anfangssaldo Abschreibungen	-8	-8
Jahresabschreibungen	-1	0
Verkäufe / Veräußerungen	6	-
Endsaldo Abschreibungen	-3	-8
Buchwert zum Jahresende	45	1

Anhang Ziffer 15 - Beteiligungen an Konzernunternehmen

Tochtergesellschaften	Unternehmens-ID-Nummer	Eingetragener Sitz	Anzahl der Aktien	Anteil am Eigenkapital in %	Buchwert 2015	Buchwert 2014
Meda Germany Holding GmbH ¹⁾	HRB 9848	Bad Homburg, Deutschland	4	100	5.041	5.041
Meda Pharmaceuticals Inc.	13-4986583	Somerset, USA	1.000	100	3.793	3.793
Meda A/S	46 03 22 17	Alleröd, Dänemark	104	100	144	144
Ipex AB ²⁾	556544-1135	Danderyd, Schweden	1.428	100	139	139
Ellem Läkemedel AB	556196-1789	Stockholm, Schweden	1.000	100	4	4
Meda Pharma Hungary Kft.	01-09-870550	Budapest, Ungarn	130	100	5	5
Meda AS	920218199	Asker, Norwegen	2.000	100	2	2
Meda Pharmaceuticals Ltd.	6130651123	Istanbul, Türkei	523.195	42,96 ³⁾	23	23
Meda OY	0111457-9	Åbo, Finnland	3.200	100	4	4
Meda Pharmaceuticals SA	58280/01AT/B/05/111	Athen, Griechenland	60.000	99,9	1	1
Meda Health Sales Ireland Ltd.	403901	Dunboyne, Irland	510.000	100	43	43
Meda Pharma LLC	1097746271127	Moskau, Russland	1	1 ⁴⁾	0	0
Meda Pharmaceuticals Sp.z o.o.	5272515293	Warschau, Polen	50	100	0	0
Viatris Pharmaceuticals Ltd.	4303411	Nottingham, GB	1	100	0	0
Meda Pharma S de RL de CV	401800-1	Jardines en la Montaña, Mexiko	1	100	0	0
Rottapharm S.p.A	4472830159	Monza, Italien	36.000.000	18 ⁵⁾	3.011	3.004
Gesamt					12.210	12.203

Das Hauptgeschäft von Meda besteht im Vertrieb von Pharmazeutika. Meda produziert auch Pharmazeutika und betreibt 6 Produktionsstätten. Die wichtigste Holdinggesellschaft im Konzern ist IPEX AB.

¹⁾ Die wichtigsten Beteiligungen der Meda Germany Holding GmbH: Meda Pharma GmbH & Co KG, Bad Homburg, Deutschland, Meda Manufacturing GmbH, Köln, Deutschland, Meda Pharma GmbH, Wien, Österreich, Meda Pharma s.r.o., Prag, Tschechische Republik, Meda Pharma spol. s.r.o., Bratislava, Slowakei
²⁾ Die wichtigsten Beteiligungen der Meda Germany Holding GmbH:
Meda Pharma GmbH, Wangen, Schweiz, Meda Manufacturing SAS, Merignac, Frankreich, Meda Pharma SAS, Paris, Frankreich, Meda Pharmaceuticals Ltd., Bishop's Stortford, UK, Meda Pharma S.A. / N.V., Brüssel, Belgien, Meda Pharma B.V., Amstelveen, Niederlande, Meda Pharma SL, Madrid, Spanien, Meda Pharma S.p.A, Mailand, Italien, Meda Pharma Produtos Farmaceuticos, S.A., Lissabon, Portugal, Meda Pharmaceuticals Middle East & Africa FZ LLC, Dubai, , Vereinigte Arabische Emirate, Meda Pharmaceuticals Switzerland GmbH, Wangen, Schweiz, Meda Pharma Ilaç Sanayi ve Ticaret Limited Sirketi, Istanbul, Türkei ³⁾ , Meda OTC AB, Stockholm, Schweden, Recip AB, Stockholm, Schweden, Meda Pharma LLC, Moskau, Russland, Meda Pharma S.a.r.l., Luxemburg, Luxemburg, Meda Pharma Importação e Exportação de Produtos Farmacêuticos, , Sao Paolo, Brasilien, Abbex AB, Stockholm, Schweden, Meda Pharma GmbH, Österreich
³⁾ IPEX AB hält einen Anteil von 57,04% am Eigenkapital.
⁴⁾ IPEX AB hält einen Anteil von 99% am Eigenkapital.
⁵⁾ Meda Pharma S.p.A. hält einen Anteil von 82% am Eigenkapital.

Anhang Ziffer 16 - Vorräte

Mio. SEK	2015	2014
Rohstoffe	133	148
Unfertige Erzeugnisse	-	5
Fertigwaren und Waren für den Weiterverkauf	402	339
Gesamt	535	493

Der Aufwand für ausgebuchte Vorräte ist im Posten Umsatzkosten enthalten und betrug SEK 3.193 Mio. (2.827).

Die Abschreibung von Vorräten der Muttergesellschaft betrug im Geschäftsjahr SEK 0 Mio. (6).

Anhang Ziffer 17 - Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Mio. SEK	2015	2014
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	357	414
Gesamt	357	414

Am 31. Dezember 2015 betrugen die überfälligen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen SEK 38 Mio. (82). Ihre Altersanalyse ergibt Folgendes:

Mio. SEK	2015	2014
< 3 Monate	18	65
3 - 6 Monate	3	7
> 6 Monate	17	10
Gesamt	38	82

Für die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen der Muttergesellschaft wurde eine Wertminderung nicht für notwendig erachtet.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen der Muttergesellschaft ohne die überfälligen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen betrugen SEK 319 Mio. (332). Ihre Altersanalyse:

Mio. SEK	2015	2014
< 3 Monate	301	332
3 - 6 Monate	18	-
Gesamt	319	332

Anhang Ziffer 18 - Aktive Rechnungsabgrenzungsposten

Mio. SEK	2015	2014
Vorausbezahlte Mieten	2	2
Vorausbezahlte Versicherungen	4	3
Sonstige Vorauszahlungen	32	34
Gesamt	38	39

Anhang Ziffer 19 - Unversteuerte Rücklagen

Mio. SEK	2015	2014
Kumulierter Abschreibungs- /Amortisierungsüberschuss	1.520	1.679
Gesamt	1.520	1.679
Kumulierter Abschreibungs- / Amortisierungsüberschuss nach Art des Vermögensgegenstands
Produktrechte	1.520	1.679

Anhang Ziffer 20 - Pensionsrückstellungen

Mio. SEK	2015	2014
PRI Pensionen	69	67
Gesamt	69	67

Die Pensionskosten für den leistungsorientierten Pensionsplan wurden in Höhe von SEK 7 Mio. (5) im Unternehmen erfasst. Der Zinsaufwand betrug SEK 2 Mio. (3).

Anhang Ziffer 21 - Kredite

Mio. SEK	2015	2014
Langfristige Kredite
Bankkredite	21.183	21.212
Anleihen	1.350	1.750
Gesamt	22.533	22.962
Kurzfristige Kredite
Bankkredite	572	511
Anleihen	400	500
Geschäftspapiere	1.331	177
Gesamt	2.302	1.187
Kredite gesamt	24.836	24.150
Laufzeiten für langfristige Kredite:
Fällig innerhalb von 1 - 2 Jahren	2.573	973
Fällig innerhalb von 2 - 5 Jahren	19.960	18.130
Fällig nach 5 Jahren	-	3.859
Gesamt	22.533	22.962

Buchwerte in Mio. SEK, nach Währungen, für die Kredite der Muttergesellschaft:

EUR	14.790	14.173
USD	5.167	5.011
SEK	4.879	4.966
Gesamt	24.836	24.150
Nicht genutzte Gutschriften:	2015	2014
Nicht genutzte unbestätigte Gutschriften	700	700
Nicht genutzte bestätigte Gutschriften	5.227	5.505

Anhang Ziffer 22 - Rückstellungen und Rechnungsabgrenzungsposten

Mio. SEK	2015	2014
Abgegrenzter Zinsaufwand	185	49
Urlaubsgeld-Verbindlichkeit	13	12
Sonstige abgegrenzte Aufwendungen für Sozialleistungen	16	9
Passive Rechnungsabgrenzung	1	1
Sonstige abgegrenzte Aufwendungen	54	62
Gesamt	269	133

Anhang Ziffer 23 - Eventualverbindlichkeiten

Gestellte Sicherheiten, Mio. SEK	2015	2014
Verpflichtungen
Zugunsten der Tochtergesellschaften gestellte Sicherheiten	42	36
Garantien	1	1
Gesamt	43	37

―	Die Einlizenzierung der globalen Rechte an Edluar kann zu Meilensteinzahlungen von insgesamt USD 60 Mio. führen, wenn definierte Verkaufsziele erreicht werden.
―	Der Erwerb der europäischen Rechte am Wirkstoff Sotiromod von 3M kann zu zusätzlichen Meilensteinzahlungen in Höhe von USD 10 Mio. führen, wenn definierte Entwicklungsstadien erreicht sind.
―	Die Vereinbarung mit Ethypharm über die Rechte an der Kombination von Ketoprofen und Omeprazol kann zu weiteren EUR 5 Mio. an Meilensteinzahlungen führen, wenn die Zulassung und definierte Verkaufsniveaus erreicht werden.
―	Die Einlizenzierung von OraDisc A für den europäischen Markt kann zu zusätzlichen Meilensteinzahlungen von EUR 4,8 Mio. führen.
―	Die Vereinbarung mit Cipla zur Erweiterung des geografischen Gebiets für Dymista und der Produktpartnerschaft kann zu Zahlungen von USD 35 Mio. führen, wenn definierte Entwicklungsstadien erreicht werden, und nach Einführung neuer Produkte.
―	Der maximale zusätzliche Kaufpreis für weitere Produktrechte beträgt etwa SEK 18 Mio.
―	Manchmal ist Meda in Rechtsstreitigkeiten verwickelt, die in der Pharmabranche gängig sind. Obwohl es nicht möglich ist, Garantien zu den Ergebnissen dieser Streitigkeiten abzugeben, gehen wir nach der aktuellen und fundamentalen Einschätzung durch die Konzernleitung davon aus, dass sie sich nicht wesentlich negativ auf unsere Finanzlage auswirken werden. Dieser Standpunkt kann sich im Laufe der Zeit natürlich ändern.

Anhang Ziffer 24 - Cashflow

Anpassungen bezüglich zahlungsunwirksamer Posten

Mio. SEK	2015	2014
Laufende Geschäftstätigkeiten:
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände	696	970
Noch nicht gezahlte Dividenden von Tochtergesellschaften	-374	-435
Bankgebühren ¹⁾	55	186
Sonstige	28	39
Gesamt	405	760

¹⁾ Im Jahresverlauf erfasste Bankgebühren

Anhang Ziffer 25 - Finanzielle Risiken

In Anhang Ziffer 2 des Konzernabschlusses sind die finanziellen Risiken erläutert.

Erklärung des Vorstands

Der Jahresabschluss und der Konzernabschluss von Meda AB (publ) für 2015 sind laut einem Vorstandsbeschluss vom 21. März 2016 zur Veröffentlichung zugelassen. Der Vorstand schlägt die Annahme des Jahresabschlusses und des Konzernabschlusses auf der Jahreshauptversammlung am 14. April 2016 vor.

Der Vorstand und der CEO versichern hiermit, dass der Konzernabschluss entsprechend den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie durch die EU eingeführt sind, erstellt wurde und die Lage und die Ergebnisse des Konzerns angemessen darstellt. Der Geschäftsbericht wurde anhand von allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen erstellt und vermittelt eine angemessene Darstellung der Finanzlage und Ergebnisse der Muttergesellschaft.

Der Lagebericht für den Konzern und die Muttergesellschaft vermittelt eine angemessene und wahrheitsgemäße Zusammenfassung der Performance der Geschäftsentwicklung, der Lage und der Finanzergebnisse des Konzerns und der Muttergesellschaft und beschreibt signifikante Risiken und Unsicherheiten, mit der die Muttergesellschaft und die Konzernunternehmen konfrontiert sind.

Stockholm, 21. März 2016

Der Vorstand und CEO von Meda AB (publ

Martin Svalstedt, Vorstandsvorsitzender

Luca Rovati, Stellvertretender Vorstandsvorsitzender

Peter Claesson, Mitglied des Vorstands

Peter von Ehrenheim, Mitglied des Vorstands

Kimberly Lein-Mathisen, Mitglied des Vorstands

Guido Oelkers, Mitglied des Vorstands

Karen Sörensen, Mitglied des Vorstands

Lillie Li Valeur, Mitglied des Vorstands

Lars Westerberg, Mitglied des Vorstands

Jörg-Thomas Dierks, CEO

Wir haben unseren Prüfungsbericht am 22. März 2016 vorgelegt.

PricewaterhouseCoopers AB

Mikael Eriksson - Verantwortlicher Wirtschaftsprüfer, Certified Public Accountant

Mikael Winkvist - Certified Public Accountant

Bericht des Abschlussprüfers

An die Jahreshauptversammlung der Meda AB (publ)

Unternehmens-ID 556427-2812

Bericht über den Jahresabschluss und den Konzernabschluss

Wir haben den Jahresabschluss und den Konzernabschluss von Meda AB für das Geschäftsjahr 2015 geprüft. Der Jahresabschluss und der Konzernabschluss des Unternehmens sind in der gedruckten Form in dieses Dokument auf Seiten 1-110 einbezogen.

Verantwortlichkeiten des Vorstands und des Geschäftsführers für den Jahresabschluss und den Konzernabschluss

Der Vorstand und der Geschäftsführer sind verantwortlich für die Erstellung und gerechte Darstellung dieses Jahresabschlusses entsprechend dem Annual Accounts Act, und dieses Konzernabschlusses entsprechend den International Financial Reporting Standards, wie sie durch die EU eingeführt wurden, sowie für die internen Kontrollen, die der Vorstand und der Geschäftsführer für notwendig erachten, um die Erstellung des Jahresabschlusses und des Konzernabschlusses zu ermöglichen, die frei von wesentlichen Fehldarstellungen, gleich ob durch Betrug oder Irrtum, sind.

Verantwortung des Wirtschaftsprüfers

Wir sind dafür verantwortlich, als Ergebnis unserer Prüfungshandlungen dem Jahresabschluss und dem Konzernabschluss den Bestätigungsvermerk zu erteilen. Wir führten unsere Prüfung nach international anerkannten Prüfungsgrundsätzen und nach den allgemein anerkannten Grundsätzen ordnungsgemäßer Abschlussprüfungen in Schweden durch. Jene Grundsätze erfordern, dass wir die ethischen Vorgaben einhalten und die Prüfung so planen und durchführen, dass ein hinreichend sicheres Urteil darüber abgegeben werden kann, ob der Jahresabschluss und der Konzernabschluss frei von wesentlichen Fehldarstellungen sind.

Eine Prüfung umfasst die Durchführung von Verfahren, um Prüfungsnachweise über Beträge und Offenlegungen im Jahresabschluss und im Konzernabschluss zu erhalten. Die gewählten Verfahren hängen vom Ermessen des Prüfers ab, einschließlich der Einschätzungen der Risiken wesentlicher absichtlicher oder unbeabsichtigter Fehldarstellung des Jahresabschlusses und Konzernabschlusses. Mit der Vornahme derartiger Risikobewertungen erachtet der Prüfer interne Kontrolle als für die Aufstellung und angemessene Darstellung des Jahresabschlusses und des Konzernabschlusses wesentlich, um unter den gegebenen Umständen angemessene Prüfungsverfahren auszuarbeiten, nicht jedoch mit dem Ziel, eine Stellungnahme über die Wirksamkeit der internen Kontrolle des Unternehmens abzugeben. Eine Prüfung umfasst ebenfalls die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und der vom Vorstand und dem Geschäftsführer aufgestellten Bilanzprognosen sowie die Beurteilung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Konzernabschlusses.

Wir sind der Überzeugung, dass die bei uns eingegangenen Prüfungsnachweise als Grundlage für unsere Bestätigungsvermerke ausreichend und angemessen sind.

Bestätigungsvermerke

Nach unserer Beurteilung wurde der Jahresabschluss nach dem Annual Accounts Act erstellt und stellt angemessen in allen wesentlichen Belangen die Finanzlage der Muttergesellschaft zum 31. Dezember 2015, sowie ihres Finanzergebnisses und ihrer Zahlungsströme im Geschäftsjahr entsprechend dem Annual Accounts Act dar. Der Konzernabschluss wurde nach dem Annual Accounts Act erstellt und stellt angemessen in allen wesentlichen Belangen die Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2015, sowie seines Finanzergebnisses und seiner Zahlungsströme für das zurückliegende Geschäftsjahr entsprechend den International Financial Reporting Standards, wie durch die EU eingeführt, und dem Annual Accounts Act dar. Eine Stellungnahme zur Corporate Governance wurde erstellt. Der gesetzlich vorgeschriebene Verwaltungsbericht und die Stellungnahme zur Corporate Governance stimmen mit den übrigen Teilen des Jahresabschlusses und des Konzernabschlusses überein.

Wir empfehlen daher, dass die Jahreshauptversammlung die Gewinn- und Verlustrechnung und die Bilanz für die Muttergesellschaft und den Konzern feststellt.

Bericht über andere rechtliche und aufsichtsbehördliche Vorgaben

Zusätzlich zu unserer Prüfung des Jahresabschlusses und des Konzernabschlusses prüften wir auch die vorgeschlagene Verwendung des Unternehmensgewinns oder -verlusts und die Verwaltung durch den Vorstand und den Geschäftsführer von Meda AB für das Geschäftsjahr 2015.

Verantwortung des Vorstands und des Geschäftsführers

Der Vorstand ist für den Vorschlag zur Aufteilung des Unternehmensgewinns oder -verlusts verantwortlich und der Vorstand und der Geschäftsführer sind für die Verwaltung nach dem Companies Act verantwortlich.

Verantwortung des Wirtschaftsprüfers

Unsere Aufgabe ist eine angemessen sichere Beurteilung der vorgeschlagenen Aufteilung des Unternehmensgewinns oder -verlusts und der Verwaltung auf der Grundlage unserer Prüfungsergebnisse. Wir führten die Prüfung nach den allgemein anerkannten Grundsätzen ordnungsgemäßer Abschlussprüfungen in Schweden durch.

Als Grundlage für unsere Stellungnahme zu der vom Vorstand vorgeschlagenen Verwendung des Unternehmensgewinns oder -verlusts prüften wir, ob der Vorschlag dem Companies Act entspricht.

Als Grundlage für unsere Stellungnahme zur Entlastung - zusätzlich zu unserer Prüfung des Jahresabschlusses und des Konzernabschlusses - prüften wir signifikante Entscheidungen, ergriffene Maßnahmen und Umstände des Unternehmens, um zu bestimmen, ob ein Mitglied des Vorstands oder der Geschäftsführer gegenüber dem Unternehmen haftet. Wir prüften auch, ob ein Mitglied des Vorstands oder der Geschäftsführer auf irgendeine andere Weise unter Umgehung des Companies Act, des Annual Accounts Act, oder der Satzung gehandelt hat.

Wir sind der Überzeugung, dass die bei uns eingegangenen Prüfungsnachweise als Grundlage für unsere Bestätigungsvermerke ausreichend und angemessen sind.

Bestätigungsvermerke

Wir empfehlen der Jahreshauptversammlung, den Gewinn entsprechend dem Vorschlag im gesetzlich vorgeschriebenen Verwaltungsbericht aufzuteilen und die Mitglieder des Vorstands und den Geschäftsführer für das Geschäftsjahr zu entlasten.

Stockholm, 22. März 2016

PricewaterhouseCoopers AB

Mikael Eriksson, Verantwortlicher Wirtschaftsprüfer, Authorized Public Accountant

Mikael Winkvist, Authorized Public Accountant

Finanzbericht

Mio. SEK	2015	2014	2013	2012 ¹⁾	2011
ZUSAMMENFASSUNG DER GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNGEN
Fortgeführte Geschäftsbereiche
Netto-Umsatzerlöse	19.648	15.352	13.114	12.991	12.856
Betriebsaufwendungen	-16.951	-13.907	-11.566	-11.190	-10.212
Sonstige Erträge	22	42	-	-	-
Betriebsergebnis ¹⁾	2.719	1.487	1.548	1.801	2.644
Finanzergebnis	-1.415	-905	-545	-565	-604
Gewinn nach Finanzposten	1.304	582	1.003	1.236	2.040
Steuern	-112	-180	-198	-61	-432
Jahresüberschuss ²⁾	1.192	402	805	1.175	1.608
¹⁾ Betriebsergebnis, bereinigt um einmalige Effekte	3.198	2.197	1.548	1.801	2.683
Einmalige Posten, Erlöse	22	42	-	-	-
Einmalige Posten, Aufwendungen	-501	-752	-	-	-39
²⁾ Jahresüberschuss, entfallend auf:
Aktionäre der Muttergesellschaft	1.176	399	807	1.204	1.616
Minderheitsanteile	16	2	-2	-29	-8
	1.192	402	805	1.175	1.608

Mio. SEK	2015	2014	2013	2012 ¹⁾	2011
ZUSAMMENFASSUNG DER BILANZEN
Aktiva
Langfristige Vermögensgegenstände
Sachanlagen	1.504	1.692	848	795	811
Immaterielle Vermögensgegenstände	47.478	50.798	29.666	30.419	32.306
Sonstige langfristige Vermögensgegenstände	2.097	2.015	936	946	592
Umlaufvermögen
Vorräte	2.876	2.988	1.982	1.931	1.780
Kurzfristige Forderungen	5.279	5.308	2.683	2.486	3.089
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	1.612	2.311	178	194	140
Aktiva gesamt	60.846	65.112	36.293	36.771	38.718
Passiva
Eigenkapital	20.956	20.680	15.211	14.723	14.971
Langfristige Verbindlichkeiten
Verzinsliche	24.780	29.247	8.899	14.479	15.699
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	7.537	8.139	2.485	2.842	3.015
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Verzinsliche	2.355	1.391	6.304	1.752	1.802
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten	5.218	5.655	3.394	2.975	3.231
Passiva gesamt	60.846	65.112	36.293	36.771	38.718

¹⁾ Neu berechnet auf Grundlage der revidierten IAS 19.

ZUSAMMENFASSUNG DER KAPITALFLUSSRECHNUNG

Mio. SEK	2015	2014	2013	2012 ¹⁾	2011
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit vor Veränderungen im Betriebskapital	3.717	3.254	2.956	3.051	3.130
Veränderungen beim Betriebskapital:	-393	-212	-111	-238	-272
Cashflow aus der operativen Tätigkeit	3.324	3.042	2.845	2.813	2.858
Cashflow aus Investitionstätigkeiten	262	-8.906	-1.255	-1.143	-5.669
Cashflow aus Finanzierungstätigkeiten	-4.272	7.914	-1.597	-1.608	2.844
Cashflow im Berichtszeitraum	-686	2.050	-7	62	33
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Periodenbeginn	2.311	178	194	140	111
Wechselkursdifferenzen bei Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten	-13	83	-9	-8	-4
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zum Periodenende	1.612	2.311	178	194	140
INVESTITIONEN
- in langfristige immaterielle Vermögensgegenstände ³⁾	228	8.818	1.043	1.026	5.596
- in Sachanlagen	220	116	136	126	124

³⁾ Einschließlich Übernahme von Tochtergesellschaften und Asset Deals.

Mio. SEK	2015	2014	2013	2012 ¹⁾	2011
ERTRAGSLAGE-KENNZAHLEN
Wachstum, gesamt, %	28	17	1	1	11
Wachstum, konstante Wechselkurse, %	21	12	3	3	18
Wachstum, organisch, %	-1 ⁷⁾	2	4	0	0
Bruttomarge in %	61,7	60,4	61,2	61,2	63,8
Operative Marge in %	13,8	9,7	11,8	13,9	20,6
Gewinnspanne in %	6,6	3,8	7,6	9,5	15,9
EBITDA, Mio. SEK	6.003	3.990	3.734	3.945	4.683
EBITDA-Marge in %	30,6	26,0	28,5	30,4	36,4
EBITDA ohne einmalige Effekte, Mio. SEK	6.482	4.700	3.734	3.945	4.722
EBITDA-Marge ohne einmalige Effekte in %	33,0	30,6	28,5	30,4	36,7
CASHFLOW-KENNZAHLEN
Freier Cashflow ⁴⁾	3.095	2.901	2.688	2.672	2.713
Bargewinn pro Aktie, SEK ⁵⁾	8,5	9,0	8,9	8,8	9,1
Freier Cashflow ohne einmalige Posten, Mio. SEK ⁴⁾	4.172	3.000	2.688	2.672	2.713
Bargewinn pro Aktie ohne einmalige Posten, SEK ⁵⁾	11	9	9	9	9

⁴⁾ Cashflow aus operativer Tätigkeit abzüglich Cashflow aus Investitionstätigkeit (ohne erworbene Produktrechte und erworbene Unternehmen).
⁵⁾ Berechnet aus der durchschnittlichen Zahl verwässerter Aktien. Bei der Neuberechnung wurde die Emission der Gratisaktien im Rahmen der Bezugsrechtsemission in 2014 berücksichtigt.
¹⁾ Neu berechnet auf Grundlage der revidierten IAS 19.

KAPITALSTRUKTUR UND ERTRAGSLAGE

Mio. SEK	2015	2014	2013	2012 ¹⁾	2011
Eigenkapital, Mio. SEK	20.956	20.680	15.211	14.723	14.971
bereinigtes Eigenkapital, Mio. SEK	20.042	19.766	14.455	14.043	14.291
Rendite auf das eingesetzte Kapital in %	5,4	3,6	5,1	5,7	8,8
Eigenkapitalrendite in %	5,7	2,2	5,4	7,9	11,1
Nettoverschuldung, Mio. SEK	25.505	28.244	15.025	16.037	17.361
Verschuldungsgrad	1,2	1,4	1,0	1,1	1,2
Nettoverschuldung / bereinigtes EBITDA	4,11	5,20	4,07	3,98	3,46
Eigenkapitalquote in %	34,4	31,8	41,9	40,0	38,7
EBIT-Zinsdeckung (Mal)	1,9	1,7	2,8	3,0	3,9
Dividendenrendite in %	2,3	2,2	3,1	3,0	3,1
Eigenkapital je Aktie	57,3	56,6	50,3	48,7	49,6
Gewinn pro Aktie, SEK ⁶⁾	3,22	1,23	2,67	3,98	5,35
Gewinn pro Aktie ohne einmalige Posten, SEK ⁶⁾	4,14	3,64	2,57	3,29	4,84
Bereinigter Gewinn pro Aktie, SEK	10,57	9,29	7,67	8,27	9,55
Bereinigter freier Cashflow / eingesetztes Kapital, %	10,3	10,7	10,6	10,3	11,2
Freier Cashflow / Eigenkapital, %	20,1	18,2	18,0	17,9	19,0
Nettobetriebskapital / Nettoumsatzerlöse, %	22	23	16	16	15
Freier Cashflow / EBITDA, %	52	73	72	68	58
Freier Cashflow ohne einmalige Posten / EBITDA ohne einmalige Posten, %	64	64	72	68	57
Dividende je Aktie	2,50 ⁸⁾	2,5	2,50	2,25	2,25

⁶⁾ Es erfolgte eine Neuberechnung der Beträge früherer Perioden, um die Emission der Gratisaktien im Rahmen der Bezugsrechtsemission 2014 zu berücksichtigen.
⁷⁾ Proforma organisches Wachstum.
⁸⁾ Vorgeschlagene Dividende.

MITARBEITER

Durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter

4.209

3.482

3.066

2.869

2.591

¹⁾ Neu berechnet auf Grundlage der revidierten IAS 19.