CAV Kapitalverwaltungs GmbH

Regensburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Amtsgericht Regensburg HRB 15945

Lagebericht

I. Grundlagen des Unternehmens

1. Geschäftsmodell

Die CAV Kapitalverwaltungs GmbH, Zeitlarn wurde mit dem KVGBestellungsvertrag vom 12.06.2017 erstmals als externe Kapitalverwaltungsgesellschaft bestellt. Die KVG haftet bei der Erfüllung ihrer vertraglichen Pflichten für schuldhaftes Handeln, insbesondere für die Verletzung der Anlagegrenzen und die Vornahme unzulässiger Geschäfte.

Der KVG obliegen für die verwalteten Spezial-AIF insbesondere folgende Tätigkeiten: Portfolioverwaltung, Risikomanagement, administrative Tätigkeiten und Vertrieb der Anteile.

Im Rahmen mit der Verwaltung der unten genannten Spezial-AIF fungiert die KVG als Verwalterin des Fondsvermögens und übernimmt die professionelle Portfolioverwaltung sowie das Risikomanagement. Die KVG ist daher berechtigt und verpflichtet, sämtliche Entscheidungen im Rahmen des Portfoliomanagements, insbesondere im Rahmen der Anlage und Verwaltung des Kommanditanlagevermögens, für den verwalteten AIF nach eigenem Ermessen und ohne dessen Zustimmung, unter Berücksichtigung der Vorgaben des KAGB und des Gesellschaftsvertrages des verwalteten AIF zu treffen. Dabei ist die KVG berechtigt, den AIF bei der Abgabe und Entgegennahme von Willenserklärungen zu vertreten Ebenso obliegt es der KVG, im Rahmen der Anlage und Verwaltung des Kommanditanlagevermögens Verfügungen über die Anlageobjekte zu treffen und dem AIF insoweit verbindliche Weisungen zu erteilen.

Die folgenden Spezial-AIF wurden im Berichtszeitraum verwaltet:

•	CAV Sonne und Wind I GmbH & Co KG
•	CAV Sonne und Wind V GmbH & Co Geschlossene Investment KG
•	CAV Sonne und Wind VII GmbH & Co KG
•	CAV Green Europe GmbH & Co. KG
•	CAV Solarinvest IV GmbH & Co KG

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Der Ausbau der erneuerbaren Energien hat sich im Jahr 2022 mit wachsender Dynamik fortgesetzt. Die Energiemärkte befinden sich weltweit im Wandel und konventionelle Energiequellen werden zunehmend durch den Ausbau von regenerativen Energiequellen ersetzt. Die EU hat sich zum Ziel gesetzt, bis 2030 den Anteil erneuerbarer Energien am Endenergieverbrauch auf 42,5 % zu erhöhen. Im Jahr 2050 soll Europa als erster Kontinent klimaneutral werden. Die größten Branchen im Bereich erneuerbarer Energien in Europa sind die Windund Solarenergie, auf die sich auch die Investitionen der Spezial-AIF konzentrieren.

Die Kernmärkte der Investitionen der Spezial-AIF sind Deutschland, Frankreich und Italien. Der italienische Strommarkt ist einer der größten in Europa mit hohem Wachstumspotenzial. Der Anteil der Erneuerbaren Energien am Endenergieverbrauch soll auf 27 % bis zum Jahr 2030 gesteigert werden. Solarenergie soll dabei einen Anteil von mehr als 50 % einnehmen. Maßgeblich für den rasanten Ausbau sind beschleunigte Genehmigungsverfahren von Erneuerbare-Energie-Projekten.

In allen drei Ländern gibt es feste gesetzliche Einspeisetarife für die Stromerzeugung aus Erneuerbaren Energien. Erst mit Auslaufen der gesetzlichen Vergütung im jeweiligen Projekt stellt sich dann die Frage nach einem Weiterbetriebsszenario bzw. einem möglichen Repowering.

Das zunehmend steigende Interesse an Kapitalanlagen im Bereich erneuerbarer Energien führt zu einer Vielzahl an Gesprächen mit interessierten Institutionellen Investoren und Family Offices, für die die CAV Kapitalverwaltungs GmbH Angebote abgibt und in Zukunft tätig werden will.

2. Geschäftsverlauf und Lage

Die CAV Kapitalverwaltungs GmbH hat die eingeworbenen Gelder der CAV Sonne und Wind I GmbH & Co KG und CAV Sonne und Wind VII GmbH & Co KG vollständig investiert.

Im Jahr 2022 wurde das Portfoliomanagement für die CAV Solarinvest IV GmbH & Co KG übernommen. In diesem Zusammenhang wurde verstärkt am Standort Italien investiert. Zudem wurde das Kommanditkapital der CAV Green Europe GmbH & Co. KG und die Gelder aus der Kapitalerhöhung der CAV Sonne und Wind V GmbH & Co Geschlossene Investment KG abgerufen. Das neu eingeworbene Kapital wurde bereits zu einem großen Teil (etwa 75 %) investiert.

Die Assets Under Management stiegen auf 26,3 Mio. EUR an.

a) Ertragslage

Das Betriebsergebnis der CAV Kapitalverwaltungs GmbH beträgt 67.421,03 EUR (Vorjahr: - 390,85 EUR).

Im Geschäftsjahr 2022 wurden Umsatzerlöse in Höhe von 352.363,48 EUR (Vorjahr: 175.926,19 EUR) erzielt. Im Wesentlichen sind diese auf die erhöhten Einmaleinnahmen durch Neuinvestitionen zurückzuführen. Darüber hinaus führt die Verbesserung der Performance in den verwalteten Portfolien aufgrund der gestiegenen Strompreise und erhöhten Stromproduktion im Solarbereich im Berichtsjahr zu einer erhöhten erfolgsabhängigen Performance Fee.

Die Verwaltungsaufwendungen in Höhe von 28.334,08 EUR sind im Vergleich zum Vorjahr um 10.867,23 EUR gesunken. Dabei entfallen 10.299,61 EUR für die Buchhaltung und den Jahresabschluss. Die IT-Kosten betrugen im Geschäftsjahr 0,0 EUR, da sie nicht länger an die CAV Kapitalverwaltungs GmbH weiterberechnet werden. Die verbleibenden Kosten setzen sich vor allem aus Rechts- und Beratungskosten (6.085,42 EUR), Miete (6.737,26 EUR), Reisekosten (2.088,72 EUR) und Versicherungen (1.720,57 EUR) zusammen.

Der Personalaufwand ist durch die Anstellung eines weiteren Festangestellten und mehreren Studentischen Hilfskräften auf 184.325,94 EUR angestiegen. Zudem werden Fremdleistungen in Höhe von 30.300,00 EUR für die Arbeitnehmerüberlassung der CAV Verwaltungs GmbH berechnet. Der Anstieg steht im Zusammenhang mit dem wachstumsinduzierten Ausbau des Teams.

b) Finanzlage

Die CAV Kapitalverwaltungs GmbH verfügt am Bilanzstichtag über liquide Mittel in Höhe von 183.324,77 EUR (Vorjahr: 30.430,80 EUR).

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit wird sich in den kommenden Jahren plangemäß deutlich erhöhen, einerseits auf Grund von neuen Spezial-AIF, die in die Verwaltung übernommen werden, andererseits durch Kapitalerhöhungen bei bestehenden Spezial AIF. Darüber hinaus wird auf Grund der Entwicklung in den einzelnen verwalteten Portfolios eine deutliche Zunahme der Performancefee-Einnahmen zu verzeichnen sein.

c) Vermögenslage

wesentliche Bilanzposten	Geschäftsjahr	Vorjahr	Veränderung
	T€	T€	T€	%
Aktiva
Anlagevermögen	0,7	1,0	-0,3	-35,29
kurzfristige Vermögenswerte	51,1	36,6	14,5	39,79
liquide Mittel	183,3	30,4	152,9	502,43
Rechnungsabgrenzungsposten	1,5	1,0	0,5	49,91
Passiva
Eigenkapital	134,0	41,6	92,4	222,31
Rückstellungen	38,4	13,5	24,9	184,45
Verbindlichkeiten	64,2	13,9	50,3	360,47
Bilanzsumme	236,6	69,0	167,6	242,79

III. Prognosebericht

Die bisherigen Aufträge der Spezial-AIF zur Investition in erneuerbare Energien wurden erfolgreich abgeschlossen. Wir erwarten, dass das verbleibende Kapital der CAV Sonne und Wind V GmbH & Co Geschlossene Investment KG, CAV Green Europe GmbH & Co. KG und CAV Solarinvest IV GmbH & Co KG aufgrund des derzeit attraktiven Investitionsumfelds im Geschäftsjahr 2023 vollständig investiert wird.

In Vorbereitung ist die CAV Green Europe 2 GmbH & Co KG, für die die CAV Kapitalverwaltungs GmbH im Laufe des Jahres 2023 ebenfalls das Portfoliomanagement übernehmen wird.

Wir erwarten in den nächsten Jahren eine steigende fixe Bestandsvergütung resultierend aus dem wachsenden Umfang an verwalteten Spezial-AlFs. Nach aktuellen Marktaussichten ist zudem davon auszugehen, dass wir die Ankaufsvolumina in den nächsten Jahren mindestens halten und somit mit gleichbleibenden Ankaufsvergütungen rechnen können. Derzeit gibt es auf dem Zweitmarkt ausreichend Ankaufsmöglichkeiten.

IV. Chancen- und Risikobericht

Unser IT-System spielt eine wesentliche Rolle bei der effizienten Verwaltung unserer Kapitalanlagen. Derzeit arbeiten wir an der Implementierung einer hybriden Serverlandschaft, die einen lokalen Server mit einem Cloud-System kombiniert. Die Umsetzung ist für das zweite Halbjahr 2023 geplant, die notwendigen Verträge sind bereits beidseitig unterzeichnet. Wir haben uns für diese hybride IT-Infrastruktur entschieden, um die Vorteile von lokalen Systemen und Cloud-Lösungen zu kombinieren. Das Cloud-System stellt die primäre Arbeitsplattform dar, der lokale Server dient unter anderem als Backup bei Störungen oder Ausfällen des Cloud-Systems. Dies wird durch einen ständigen Datenabgleich zwischen Server und Cloud sichergestellt, so dass der Betrieb auch im Störungsfall ohne Verzögerung aufrechterhalten werden kann. Die skizzierte Architektur gewährleistet eine kontinuierliche Verfügbarkeit und Betriebssicherheit der Kapitalverwaltungstätigkeiten Um die Sicherheit und Verfügbarkeit unserer Daten zu gewährleisten, werden wir robuste Sicherheitsmaßnahmen implementieren. Das Rechenzentrum befindet sich in Regensburg, um den Datenschutzbestimmungen der Europäischen Union zu entsprechen. Zur weiteren Absicherung soll eine 2-Faktor-Authentifizierung eingesetzt werden, um das Risiko eines unberechtigten Zugriffs auf die Systeme zu minimieren. Der externe IT-Dienstleister überwacht kontinuierlich die Leistung, Sicherheit und Zuverlässigkeit der gesamten IT-Infrastruktur.

Im Zusammenhang mit dem Ukraine Krieg ist der Preis für Erdgas aufgrund einer deutlichen Verknappung des Angebots stark gestiegen. Im Gefolge der Gaspreise sind auch die europäischen Strompreise enorm gestiegen. Obgleich die Strompreise seit Ende des Jahres 2022 wieder sinken, zeigt sich hinsichtlich des langfristigen Preistrends ein deutlich höheres Niveau als vor dem Ukraine- Krieg und der Corona-Krise. Diese Tendenz ist auch bei längerfristigen Stromabnahmeverträgen erkennbar. Die gestiegenen Strompreise bieten die Möglichkeit von Mehrerlösen für viele Erneuerbare Energien Anlagen und spiegeln sich weiterhin in der Performance der einzelnen Portfolien wider. Dies führt zu einer steigenden Performance-Fee der CAV Kapitalverwaltungs GmbH.

Mit der Änderung des Klimaschutzgesetzes hat die Bundesregierung die Klimaschutzvorgaben verschärft und das Ziel der Treibhausgasneutralität bis 2045 verankert. Bereits bis 2030 sollen die Emissionen um 65 Prozent gegenüber 1990 sinken. Zudem ist der Politik klargeworden, dass es eine massive Abhängigkeit von fossilen Energieträgern und dort allen voran von Russland als einem der Hauptlieferanten für Europa gibt. Die Politik, insbesondere auch in Deutschland, hat begonnen zu reagieren und das erklärte Ziel ist nun, schnellstmöglich diese Abhängigkeit zu beenden. Dies wird nur durch massiven europaweiten Zubau der Erneuerbaren Energien umsetzbar sein. Dadurch steigt das Interesse an Investitionsmöglichkeiten in Erneuerbare Energie für Semiprofessionelle und professionelle Investoren, wovon die CAV Kapitalverwaltungs GmbH in Zukunft stark profitieren kann.

Dennoch steigt das regulatorische Risiko im Rahmen der Erneuerbaren Energien. Eine erste Reaktion ist die Einführung der Strompreisbremse. So einigte sich die EU-Kommission darauf, dass die Einnahmen der meisten Stromerzeuger, Erneuerbare Energien, Kernkraft und Braunkohle, auf einen Höchstbetrag von 18 ct/kWh begrenzt werden sollen. In Deutschland werden seit Dezember 2022 sogenannte Zufallsgewinne abgeschöpft. Die Abschöpfung der sogenannten Zufallsgewinne erfolgt ab 3 ct/kWh oberhalb der EEGVergütung. Bei nicht staatlich geförderten Anlagen wird ein pauschaler Betrag von 10 ct/kWh zzgl. Sicherheitszuschlag angenommen. Die Maßnahmen gelten vorerst bis 30.06.2023. Auch eine rückwirkende Kürzung der fest zugesagten staatlichen Vergütungen, wie es aktuell in Frankreich diskutiert wird, stellt auch für die Zukunft ein politisches Risiko dar.

Vor dem Hintergrund politischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten wird bei der Berechnung der Wirtschaftlichkeit stets ein konservativer Ansatz verfolgt. Darüber hinaus wird großer Wert auf Diversifikation der Investitionsländer gelegt, um das politische Risiko breiter zu streuen. Zudem wird die Kundenbasis der CAV Kapitalverwaltungs GmbH stets vergrößert. Bestandsgefährdende Risiken mit wesentlichem Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sind aufgrund der bestehenden KVG-Bestellungsverträge nicht erkennbar.

V. Bilanzeid

Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Jahresabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Investmentkommanditgesellschaft vermittelt und im Lagebericht der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage der Investmentkommanditgesellschaft so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird.

Zeitlarn, den 23.08.2023

CAV Kapitalverwaltungs GmbH

Thomas Hartauer

Andreas Roth

Hubertus Päffgen

Jahresbilanz zum 31. Dezember 2022

AKTIVA

	31.12.2022		31.12.2021
	€	€	€
1. Barreserve
a) Kassenbestand	0,00
b) Guthaben bei Zentralnotenbanken darunter:	0,00
bei der Deutschen Bundesbank 0,00 Euro
c) Guthaben bei Postgiroämtern	0,00	0,00	0,00
2. Schuldtitel öffentlicher Stellen und Wechsel, die zur Refinanzierung bei Zentralnotenbanken zugelassen sind
a) Schatzwechsel und unverzinsliche
Schatzanweisungen sowie ähnliche Schuldtitel öffentlicher Stellen darunter: bei der Deutschen Bundesbank refinanzierbar 0,00 Euro	0,00
b) Wechsel	0,00	0,00	0,00
3. Forderungen an Kreditinstitute
a) täglich fällig	183.324,77		30.430,80
b) andere Forderungen	0,00	183.324,77	0,00
4. Forderungen an Kunden		45.166,94	36.051,52
5. Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
a) Geldmarktpapiere
aa) von öffentlichen Emittenten darunter:
beleihbar bei der Deutschen Bundesbank 0,00 Euro	0,00
b) Anleihen und Schuldverschreibungen
ba) von öffentlichen Emittenten darunter:
beleihbar bei der Deutschen Bundesbank 0,00 Euro	0,00	0,00	0,00
6. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere		0,00	0,00
6a. Handelsbestand		0,00	0,00
7. Beteiligungen		0,00	0,00
8. Anteile an verbundenen Unternehmen darunter:		0,00	0,00
an Kreditinstituten 0,00 Euro
an Finanzdienstleistungen 0,00Euro
9. Treuhandvermögen darunter:		0,00	0,00
Treuhandkredite 0,00 Euro
10. Ausgleichsforderungen gegen die öffentliche Hand einschließlich Schuldverschreibungen aus deren Umtausch		0,00	0,00
11. Immaterielle Anlagewerte
a) selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00
b) entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	0,00
c) Geschäfts- oder Firmenwert	0,00
d) geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00
12. Sachanlagen		662,00	1.023,00
13. Eingefordertes, noch nicht eingezahltes Kapital		0,00	0,00
14. Sonstige Vermögensgegenstände		5.978,39	535,42
15. Rechnungsabgrenzungsposten		1.474,26	983,41
16. Aktive latente Steuern		0,00	0,00
17. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung		0,00	0,00
18. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		0,00	0,00
		236.606,36	69.024,15

PASSIVA

	31.12.2022		31.12.2021
	€	€	€
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
a) täglich fällig	0,00
b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist	0,00	0,00	0,00
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
a) Spareinlagen
aa) mit vereinbarter Kündigungsfrist von drei Monaten	0,00
ab) mit vereinbarter Kündigungsfrist von mehr als drei Monaten	0,00
b) andere Verbindlichkeiten
ba) täglich fällig	1.859,42		605,51
bc) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist	0,00	1.859,42	0,00
3. Verbriefte Verbindlichkeiten
a) begebene Schuldverschreibungen	0,00
b) andere verbriefte Verbindlichkeiten darunter:
Geldmarktpapiere 0,00 Euro
eigene Akzepte und Solawechsel im Umlauf 0,00. Euro	0,00	0,00	0,00
3a. Handelsbestand		0,00	0,00
4. Treuhandverbindlichkeiten darunter:		0,00	0,00
Treuhandkredite 0,00 Euro
5. Sonstige Verbindlichkeiten		62.308,87	13.329,89
6. Rechnungsabgrenzungsposten		0,00	0,00
6a. Passive latente Steuern		0,00	0,00
7. Rückstellungen
a) Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	0,00
b) Steuerrückstellungen	30.363,24		5.934,95
c) andere Rückstellungen	8.080,00	38.443,24	7.580,00
8. (weggefallen)
9. Nachrangige Verbindlichkeiten		0,00	0,00
10. Genussrechtskapital darunter vor Ablauf von zwei Jahren fällig 0,00 Euro		0,00	0,00
11. Fonds für allgemeine Bankrisiken		0,00	0,00
12. Eigenkapital
a) Eingefordertes Kapital
Gezeichnetes Kapital abzüglich nicht eingeforderter ausstehender Einlagen	50.000,00		25.000,00
b) Kapitalrücklage	0,00		0,00
c) Gewinnrücklagen	0,00		0,00
ca) gesetzliche Rücklage	0,00		0,00
cb) Rücklage für Anteile an einem herrschenden oder mehrheitlich beteiligten Unternehmen	0,00		0,00
cc) satzungsmäßige Rücklagen	0,00		0
cd) andere Gewinnrücklagen	0,00		0
d) Bilanzgewinn/ Bilanzverlust	83.994,83	133.994,83	16.573,80
		236.606,36	69.024,15

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022

		2022	2021
	Euro	Euro	Euro
1. Zinserträge aus
a) Kredit - und Geldmarktgeschäften	0,00		0,00
b) festverzinslichen Wertpapieren und Schuldbuchforderungen	0,00	0,00	0,00
2. Zinsaufwendungen		3,29	-938,27
3. Laufende Erträge aus
a) Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren	0,00		0,00
b) Beteiligungen	0,00		0,00
c) Anteilen an verbundenen Unternehmen	0,00		0,00
		0,00	0,00
4. Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- oder Teilgewinnabführungsverträgen		0,00	0,00
5. Provisionserträge		352.363,48	175.926,19
6. Provisionsaufwendungen		0,00	0,00
7. Nettoerträge oder Nettoaufwand des Handelsbestands		0,00	0,00
8. Sonstige betriebliche Erträge		1.954,54	0,00
9. (weggefallen)
10. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	184.325,94		-127.471,68
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	19.452,03		-8.178,66
darunter: für Altersversorgung Euro 0,00 (Euro 0,00)
b) andere Verwaltungsaufwendungen	31.335,96		0,00
		235.113,93	-135.650,34
11. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagenwerte und Sachanlagen		-361,00	-361,00
12. Sonstige betriebliche Aufwendungen		-28.334,08	-39.201,31
13. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte Wertpapiere sowie Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft		0,00	0,00
14. Erträge aus Zuschreibungen zu Forderungen und bestimmten Wertpapieren sowie aus der Auflösung von Rückstellungen im Kreditgeschäft		0,00	0,00
15. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Beteiligungen, Anteile an verbundenen Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelte Wertpapiere		0,00	0,00
16. Erträge aus Zuschreibungen zu Beteiligungen, Anteilen an verbundenen Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelten Wertpapiere		0,00	0,00
17. Aufwendungen aus Verlustübernahme		0,00	0,00
18. (weggefallen)
19. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit		90.505,72	-212,02
20. Außerordentliche Erträge		0,00	0,00
21. Außerordentliche Aufwendungen		0,00	0,00
22. Außerordentliches Ergebnis		0,00	0,00
23. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-23.084,69	-178,83
24. Sonstige Steuern, soweit nicht unter Posten 12 ausgewiesen		0,00	0,00
25. Erträge aus Verlustübernahme		0,00	0,00
26. Auf Grund einer Gewinngemeinschaft, eines Gewinnabführungs- oder Teilgewinnabführungsvertrags abgeführte Gewinne		0,00	0,00
27. Jahresfehlbetrag / Jahresüberschuss		67.421,03	-390,85
28. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr		16.573,80	16.964,65
29. Entnahmen aus der Kapitalrücklage		0,00	0,00
30. Entnahmen aus Gewinnrücklagen
a) aus der gesetzlichen Rücklage	0,00		0,00
b) aus der Rücklage für Anteile an einem herrschenden oder mehrheitlich beteiligten Unternehmen	0,00		0,00
c) aus satzungsmäßgen Rücklagen	0,00		0,00
d) aus anderen Gewinnrücklagen	0,00		0,00
		0,00	0,00
31. Entnahmen aus Genußrechtskapital		0,00	0,00
32. Einstellungen in Gewinnrücklagen
a) in die gesetzliche Rücklage	0,00		0,00
b) in die Rücklage für Anteile an einem herrschenden oder mehrheitlich beteiligten Unternehmen	0,00		0,00
c) in satzungsmäßige Rücklagen	0,00		0,00
d) in andere Gewinnrücklagen	0,00		0,00
		0,00	0,00
33. Ausschüttung		0,00	0,00
34. Bilanzgewinn / Bilanzverlust		83.994,83	16.573,80

ANHANG für das Wirtschaftsjahr vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022

A. Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Der Jahresabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 242 ff. HGB unter der Beachtung der ergänzenden Bestimmungen für Kleinstkapitalgesellschaften aufgestellt.

Angaben zur Identifikation der Gesellschaft laut Registergericht

Firmenname laut Registergericht:	CAV Kapitalverwaltungs GmbH
Firmensitz laut Registergericht:	Regensburg
Registereintrag:	Handelsregister
Registergericht:	Regensburg
Register-Nr.:	15945

B. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert.

Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände linear und degressiv vorgenommen.

Forderungen und Wertpapiere wurden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken bewertet.

Die flüssigen Mittel und das Eigenkapital werdne zum Nennbetrag bewertet.

Die Steuerrückstellungen beinhalten die das Geschäftsjahr betreffenden, noch nicht veranlagten Steuern.

Die sonstigen Rückstellungen wurden für alle weiteren ungewissen Verbindlichkeiten gebildet. Dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Gegenüber dem Vorjahr abweichende Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Beim Jahresabschluss konnten die bisher angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden im Wesentlichen übernommen werden.

Ein grundlegender Wechsel von Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden gegenüber dem Vorjahr fand nicht statt.

C. Angaben zur Bilanz

Betrag der Forderungen nach Restlaufzeiten

Sämtliche Forderungen weisen eine Restlaufzeit von kleiner einem Jahr auf.

Angaben zu Forderungen gegenüber Gesellschaftern

Innerhalb der Forderungen bestehen keine Forderungen gegenüber Gesellschaftern.

Betrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit > 5 Jahre und der Sicherungsrechte

Sämtliche Verbindlichkeiten weisen eine Restlaufzeit von kleiner einem Jahr aus.

Angaben zu Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten bestehen in Höhe von Euro 22.650,23 (Vorjahr: 6.404,33 Euro) aus Steuern.

Es bestehen keine Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern (Vorjahr: 6.925,56 Euro).

Nicht bilanzierte sonstige finanzielle Verpflichtungen

Im Geschäftsjahr bestehen keine wesentlichen sonstigen finanziellen Verpflichtungen.

D. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Erläuterung der Erträge und Aufwendungen von außergewöhnlicher Größenordnung oder außergewöhnlicher Bedeutung

Es liegen keine Aufwendungen oder Erträge von außergewöhnlicher Größenordnung oder außergewöhnlicher Bedeutung vor.

E. Sonstige Angaben

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahrs beschäftigten Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres im Unternehmen beschäftigten Arbeitnehmer betrug 4 (Vorjahr: 1).

Zettlarn, den 8. Mai 2023

Unterschrift der Geschäftsführung

Thomas Hartauer

Andreas Roth

Hubertus Päffgen

HANDELSRECHTLICHER ANLAGENSPIEGEL zum 31. Dezember 2022

	Anschaffunskosten, Herstellungskosten	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	Anschaffunskosten, Herstellungskosten
	01.01.2022				31.12.2022
	Euro	Euro	Euro	Euro	Euro
Anlagevermögen
Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.858,53				1.858,53
Summe Sachanlagen	1.858,53				1.858,53
Summe Anlagevermögen	1.858,53				1.858,53

	kumulierte Abschreibung	Abschreibung	Abgänge	Umbuchungen	kumulierte Abschreibung
	01.01.2022	Geschäftsjahr			31.12.2022
	Euro	Euro	Euro	Euro	Euro
Anlagevermögen
Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	835,53	361,00			1.196,53
Summe Sachanlagen	835,53	361,00			1.196,53
Summe Anlagevermögen	835,53	361,00			1.196,53

	Zuschreibung	Buchwert
	Geschäftsjahr	31.12.2022
	Euro	Euro
Anlagevermögen
Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung		662,00
Summe Sachanlagen		662,00
Summe Anlagevermögen		662,00

"BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die CAV Kapitalverwaltungs GmbH

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der CAV Kapitalverwaltungs GmbH - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2022 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 sowie den Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der CAV Kapitalverwaltungs GmbH für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2022 sowlie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 und

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, Irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Daneben umfasste die Prüfung die besonderen Vorschriften für Kapitalverwaltungsgesellschaften. Die CAV Kapitalverwaltungs GmbH, Zeitlarn, ist ihren Anzeigepflichten i.S.d. Kapitalanlagegesetzbuches grundsätzlich nachgekommen.

Es ergibt sich das Bild eines ordnungsgemäß geführten registrierten Kapitalverwaltungsgesellschaft.

Düsseldorf, 31. August 2023

HEUER SUTOR + PARTNER mbB
WIRTSCHAFTSPRÜFUNGSGESELLSCHAFT

Sutor
Wirtschaftsprüfer