Clean Energy Direkt GmbH

Leipzig

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2015 bis zum 31.12.2015

Name		Wert
Bilanz
Bilanzsumme, Summe Aktiva	[SM]	28.133.124,55
Umlaufvermögen	[SM]	28.083.892,00
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	[SM]	16.711.050,71
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	[M]	5.353.835,88
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	[MK]	0,00
sonstige Vermögensgegenstände	[SM]	11.357.214,83
Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	[SM]	11.372.841,29
Rechnungsabgrenzungsposten	[M]	49.232,55
Bilanzsumme, Summe Passiva	[SM]	28.133.124,55
Eigenkapital	[SM]	310.359,57
gezeichnetes Kapital / Kapitalkonto/ Kapitalanteile	[SM]	25.000,00
Kapitalrücklage	[M]	28.286,20
Bilanzgewinn / Bilanzverlust (Bilanz)	[M]	257.073,37
davon Gewinn-/Verlustvortrag (Bilanzvermerk bei teilweiser Ergebnisverwendung)		749.472,27
Rückstellungen	[SM]	1.259.813,43
Steuerrückstellungen	[MK]	235.910,28
sonstige Rückstellungen	[MK]	1.023.903,15
Verbindlichkeiten	[SM]	26.562.951,55
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	[M]	22.395.714,45
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	[MK]	4.152.138,89
sonstige Verbindlichkeiten	[SM]	15.098,21

Name		Wert
Gewinn- und Verlustrechnung
Jahresüberschuss/-fehlbetrag	[SM]	- 492.398,90
Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	[SM]	- 492.398,90
Betriebsergebnis (GKV)	[SM]	13.781,01
Rohergebnis (GKV)	[SM]	2.555.010,74
Gesamtleistung (GKV)	[SM]	141.360.976,36
Umsatzerlöse (GKV)	[SM]	141.360.976,36
sonstige betriebliche Erträge (GKV)	[SM]	315.536,59
Materialaufwand (GKV)	[SM]	139.121.502,21
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	[SM]	139.121.502,21
Aufwendungen für bezogene Waren	[SM]	139.121.502,21
Personalaufwand (GKV)	[SM]	263.135,54
Löhne und Gehälter	[SM]	232.423,43
soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	[SM]	30.712,11
sonstige betriebliche Aufwendungen (GKV)	[SM]	2.278.094,19
Finanz- und Beteiligungsergebnis	[SM]	- 506.179,91
sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	[SM]	31.543,97
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	[SM]	537.723,88

Anhang für das Geschäftsjahr 2015

1. Allgemeine Erläuterungen

Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2015 ist nach den für Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) und des Gesetzes betreffend der Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) aufgestellt worden. Die Gesellschaft ist eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 3 i. V. m. Abs. 4 HGB. Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gegliedert.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren im Wesentlichen die nachfolgenden und gegenüber dem Vorjahr unveränderten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

2.1 Umlaufvermögen

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind zu Nominalwerten erfasst. Allen risikobehafteten Posten ist durch die Bildung angemessener Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen; das allgemeine Kreditrisiko ist durch pauschale Abschläge berücksichtigt.

Liquide Mittel sind zu ihrem Nennwert angesetzt.

2.2 Eigenkapital

Das Eigenkapital wird zum Nennwert bilanziert.

2.3 Rückstellungen

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten und wurden gemäß § 253 Abs. 1 Satz 2 HGB in Höhe des notwendigen Erfüllungsbetrages gebildet. Langfristige Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem von der Deutschen Bundesbank bekannt gegebenen und der Restlaufzeit entsprechenden Zinssatz abgezinst.

2.4 Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten wurden mit dem Erfüllungsbetrag ausgewiesen.

3. Erläuterungen zur Bilanz

3.1 Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben analog zum Vorjahr insgesamt eine Laufzeit von weniger als einem Jahr.

Die sonstigen Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 11.357 bestehen zum Großteil aus Forderungen aus Umsatzsteuer in Höhe von TEUR 8.369 sowie aus Forderungen gegenüber der Commerzbank aus Sicherheiten in Höhe von TEUR 1.979.

3.2 Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten

Ein Bankguthaben bei der Commerzbank in Höhe von TEUR 11.270 zum 31. Dezember 2015 (sog. EE-Kraftwerkskonto) ist an Garantie- und Avalliniengeber verpfändet.

3.3 Eigenkapital

Gezeichnetes Kapital

Das gezeichnete Kapital weist zum Bilanzstichtag unverändert einen Betrag in Höhe von TEUR 25 aus.

Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage beträgt im Geschäftsjahr TEUR 28.

3.4 Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen wurden zum Bilanzstichtag für folgende Verpflichtungen gebildet:

	TEUR
Rückstellung für ausstehende Eingangsrechnungen Prüfungs-, Steuerberatungs- und Abschlusskosten Rückstellungen für Ausgleichsenergie Rückstellungen für Urlaub	30 16 972 6
Summe	1.024

3.5 Verbindlichkeiten

Die zum Bilanzstichtag ausgewiesenen Verbindlichkeiten haben analog zum Vorjahr insgesamt eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Zum Bilanzstichtag bestehen Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 2.423 gegenüber der Gesellschafterin. Diese enthalten ein Darlehen in Höhe von TEUR 1.901 sowie Verbindlichkeiten für Konzernumlagen und aufgelaufenen Zinsen für das Darlehen in Höhe von TEUR 522.

4. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

4.1 Umsatzerlöse

a) nach Tätigkeitsbereichen:	2015 TEUR	%
Direktvermarktung	140.921	100
Flexibilitätsmanagement	440	0
	141.361	100

b) nach Regionen:	2015 TEUR	%
Inland	12.362	9
Ausland	128.999	91
	141.361	100

4.2 Periodenfremde Erträge

In den Umsatzerlösen sind periodenfremde Erträge in Höhe von TEUR 25 aus der Auflösung von Rückstellungen enthalten.

4.3 Periodenfremde Aufwendungen

Periodenfremde Aufwendungen sind in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von TEUR 441 aus nachträglichen Kosten für Strombezüge aus Vorjahren enthalten.

5. Sonstige Angaben

5.1 Mitarbeiter

Bei der Gesellschaft waren 2015 durchschnittlich 1 Mitarbeiter (ohne Geschäftsführung) und zum Jahresende 2 Mitarbeiter (mit Geschäftsführung) beschäftigt.

5.2 Geschäftsführung

Geschäftsführer im Geschäftsjahr 2015 sind:

•	Matthias Karger, Dipl.-Kfm., Wiesbaden bis 31.12.2015
•	Kevin Hayward, Dipl.-Ing., Seckmauern ab 01.12.2015

Die Bezüge der Geschäftsführung im Geschäftsjahr entfallen ausschließlich auf nicht mehr als zwei Geschäftsführer mit vergleichbaren Bezügen, so dass von der Schutzklausel des § 286 Abs.4 HGB Gebrauch gemacht wird.

5.3 Konzernbeziehungen

Die Gesellschaft ist verbundenes Unternehmen i. S. d. § 271 Abs. 2 HGB zur Clean Energy Sourcing AG, Leipzig, und deren unmittelbaren und mittelbaren Tochterunternehmen.

Die Clean Energy Sourcing AG, Leipzig erstellt zum 31. Dezember 2015 einen Konzernabschluss für den größten und kleinsten Kreis von Unternehmen, in den die Gesellschaft einbezogen wird. Der Konzernabschluss ist am Sitz der Gesellschaft erhältlich.

5.4 Prüfungs- und Beratungsgebühren

Zu den Angaben gemäß § 285 Nr.17 HGB wird auf die Angaben im Konzernanhang der Muttergesellschaft Clean Energy Sourcing AG verwiesen.

Leipzig, 29. Juni 2016

gez. Matthias Karger, Geschäftsführer

gez. Kevin Hayward, Geschäftsführer

Lagebericht für 2015

Inhaltsverzeichnis

A.

Geschäfts- und Rahmenbedingungen

1.	Allgemeine Markt- und Rahmenbedingungen
2.	Allgemeine Entwicklung der Gesellschaft innerhalb der CLENS-Gruppe
3.	Bericht der Geschäftsbereiche
4.	Rechtliche und Organisatorische Gliederung

B.

Darstellung der Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

1.	Ertragslage
2.	Vermögens- und Kapitalstruktur
3.	Finanzlage

C.

Prognosebericht

D.

Risikobericht

E.

Nachtragsbericht

1. A. Geschäfts- und Rahmenbedingungen

2. 1. Allgemeine Markt- und Rahmenbedingungen

Der Strommarkt durchlebt einen grundlegenden Wandel. Die zunehmende Stromerzeugung aus Wind und Sonne hat enorme Auswirkungen auf das Stromversorgungssystem, wofür der weitere Strompreisverfall an den Großmärkten ein deutlich erkennbares Anzeichen ist. So ist beispielsweise der Preis für die Grundlastlieferung an der EEX (Phelix Base Future) für das Folgejahr von 2014 auf 2015 (jeweils am 15.10.) um 0,49 ct/kWh auf 2,90 ct/kWh gefallen. Unter dieser Entwicklung leiden insbesondere die konventionellen Kraftwerke. Angesichts dieser Lage wurden neue Kraftwerksplanungen nahezu vollständig aufgegeben.

Die Änderungen der politischen Rahmenbedingungen, die im Berichtsjahr in Kraft getreten sind, bzw. die sich für das folgende Geschäftsjahr ankündigen, sind enorm: Im Juli 2015 hat das Bundesministerium für Wirtschaft und Energie (BMWi) das Weißbuch "Ein Strommarkt für die Energiewende" vorgelegt, in dem die weitere Entwicklung des gesetzlichen Rahmens für den Strommarkt beschrieben wird. Im Herbst wurde darauf basierend der Referentenentwurf eines Strommarktgesetzes vorgelegt, der die ersten Schritte zur Umsetzung des Weißbuches enthält. Weißbuch und Referentenentwurf sprechen sich für eine Weiterentwicklung des bestehenden Strommarkts und gegen die Einführung eines Kapazitätsmarktes aus. Als Kapazitätsmarkt wird ein Segment des Energiemarktes bezeichnet, in dem Kraftwerke auch für die Vorhaltung von Leistung zur Absicherung der Versorgung vergütet werden. Insbesondere die konventionellen Kraftwerksbetreiber hatten dessen Einführung gefordert. Stattdessen soll nach dem Weißbuch im "Strommarkt 2.0" die freie Preisbildung garantiert werden, damit sich in Knappheitssituationen Preisspitzen als Flexibilisierungs- und Investitionsanreize herausbilden können. Zudem soll eine nicht am Strommarkt teilnehmende Kapazitäts- und Klimareserve die Stromversorgung gegen nicht vorhersehbare Erzeugungsengpässe absichern. Der Übergang in diese soll insbesondere klimaschädlichen Braunkohlekraftwerken den Marktaustritt und die endgültige Stilllegung nach einigen Jahren Reservebereitschaft erleichtern. Ein weiterer Schwerpunkt des Weißbuchs ist der Abbau von Hemmnissen für Flexibilitäten im Strommarkt. Dazu sollen beispielsweise die Regelenergiemärkte weiter geöffnet und das Netzentgelt- sowie das Umlagensystem umgestaltet werden. Das Wirtschaftsministerium setzt also auf die Wirkungskräfte des Marktes statt auf die zentrale Steuerung des Stromversorgungssystems. Aus Sicht von CLENS zielen damit das Weißbuch sowie der darin umschriebene Strommarkt 2.0 in die richtige Richtung, denn sie bilden die Grundlage für einen Strommarkt, der die Bereitstellung und Nutzung von dezentralen Flexibilitäten fördert.

Mit Blick auf das Jahr 2016 ist mit Richtungsweisenden politischen Entscheidungen zu rechnen, die langfristige Folgen für den Strommarkt mit sich ziehen. Dazu gehören die Novelle des Erneuerbare-Energien-Gesetzes (EEG), das beschriebene Strommarktgesetz einschließlich der "Kohlereserve" sowie das Gesetz zur Digitalisierung der Energiewende, mit dem in Deutschland Smart Meter eingeführt werden sollen. Das novellierte Kraft-Wärme-Kopplungsgesetz (KWKG) ist bereits zum Jahreswechsel in Kraft getreten. Mit der Novelle des EEG vollzieht die Regierungskoalition auch einen Paradigmenwechsel in der Ökostrom-Förderung: Sie will die garantierte EEG-Vergütung durch ein Ausschreibungsmodell ersetzen. Dabei soll die Förderhöhe für einzelne erneuerbare Energietechnologien, so wie es bereits bei PV-Freiflächenanlagen praktiziert wird, über ein wettbewerbliches Verfahren ermittelt werden. Kritiker befürchten, dass die Einführung von Ausschreibungsverfahren zu Lasten der Akteursvielfalt geht und langfristig zur Konsolidierung des Marktes auf der Projektierer- und Betreiberseite führt.

Im Bereich der Direktvermarktung setzt sich das Wachstum des Marktes fort. Seit dem Inkrafttreten des EEG 2014 ist die Direktvermarktung für neue EEG-Anlagen obligatorisch. Diese Pflicht betrifft neu in Betrieb genommene Anlagen ab 500 kW installierter Leistung und ab dem 1. Januar 2016 auch neue Anlagen ab 100 kW. Insgesamt ist die Bruttostromerzeugung aus EEG-Anlagen im Jahr 2015 gegenüber dem Vorjahr um über 33Mrd. kWh auf nunmehr 195,9 Mrd. kWh gestiegen. Die größten Zuwächse verzeichnete 2015 die Windenergie an Land, die ihre Stromproduktion um knapp 40 Prozent gegenüber dem Vorjahr steigern konnte. Die Windkraft auf See konnte durch die Inbetriebnahme mehrerer Offshore-Windparks ihren Beitrag zur Stromversorgung mehr als verfünffachen, während die Photovoltaik um knapp zehn Prozent zulegte. Die Stromerzeugung aus Biomasse konnte dagegen nur wenig zulegen. Insgesamt lässt sich jedoch festhalten, dass die Ausbauzahlen, bis auf den Bereich Offshore-Wind, im Vergleich zum Vorjahr zurückgegangen sind. Während im Jahr 2014 beispielsweise noch 4.750 Megawatt Windenergie an Land hinzugebaut wurden, waren es im Berichtsjahr nur noch etwas über 3.750 Megawatt. Für die kommenden Jahre ist aufgrund der geplanten Ausschreibungsverfahren und dem damit gekoppeltem engen Ausbaukorridor für Erzeugungsanlagen mit einem weiteren Rückgang der Ausbauzahlen im Bereich Onshore-Wind zu rechnen. Im Bereich Bioenergie könnte sich je nach Ausgang der politischen Verhandlungen um das EEG 2016 mit der Einführung der Ausschreibungen zum Jahr 2017 die Lage insoweit verbessern, als Bestandsanlagen eine Perspektive für den Weiterbetrieb nach Ablauf der 20 Jahre erhalten. Auf dieser Grundlage könnte die Bereitschaft, in Flexibilität zu investieren, deutlich ansteigen.

Das Thema Flexibilität hat in der politischen Diskussion erkennbar an Bedeutung gewonnen. Dabei haben insbesondere die Diskussionen um das Weißbuch eine große Rolle gespielt. Es hat sich die Erkenntnis durchgesetzt, dass eine effiziente und vollständige Integration erneuerbarer Energien in den Strommarkt nur über eine Flexibilisierung des Energiesystems gelingen kann. Einsatzoptimierung und Regelenergievermarktung von dezentralen Kraftwerken, Verbrauchern und Speichern stellen für viele Erzeugungsanlagen angesichts sinkender Stromvergütung willkommene Mehrerlöse dar. Die Nachfrage nach Angeboten für flexible Steuerung von Erzeugungs- und Versuchsanlagen, die sich an der kurzfristigen Entwicklung der Strommarktpreise orientieren, ist spürbar gewachsen. Ebenso das Interesse an neuen Speicherformen. Der schleppende Netzausbau und die dadurch stark anwachsenden Kosten für Redispatch-Maßnahmen, diese beliefen sich allein im ersten Halbjahr 2015 auf rund 266 Millionen € gegenüber 187 Millionen € im gesamten Vorjahr 2014, werden den Bedarf an Flexibilität und Speichertechnologien in den kommenden Jahren weiter antreiben. Dies wird verstärkt durch die Tatsache, dass der Anlagenzubau auch mittelfristig zu großen Teilen auf den windstarken Norden fallen wird. An dieser Stelle besteht von politischer Seite enormer Handlungsbedarf, insbesondere bezüglich der notwendigen Befreiung von Speichern und Power-to-X-Anlagen von Abgaben und Umlagen. Ein erster Schritt in diese Richtung wird mit der Befreiung von Stromspeichern von der EEG-Umlage, die mit dem EEG 2016 eingeführt werden soll, gemacht.

Die Informationstechnologie gewinnt für die Umsetzung der Energiewende zunehmend an Bedeutung. Mit dem Digitalisierungsgesetz will die Bundesregierung in diesem Zusammenhang die Einführung von intelligenten Messsystemen vorantreiben. Diese sollen sukzessive den Fernzugriff auf Stromverbraucher und dezentrale Erzeugungsanlagen ermöglichen. Damit wird die Grundlage für neue Geschäftsmodelle im Bereich der Flexibilisierung geschaffen. Auf Anbieterseite wird es dabei neben der energiewirtschaftlichen Expertise insbesondere darauf ankommen, über die entsprechende technologische Kompetenz zur Datenverarbeitung und Fernsteuerung zu verfügen.

1. 2. Allgemeine Entwicklung der Gesellschaft innerhalb der CLENS-Gruppe

Die Geschäftsaktivitäten innerhalb der CLENS-Gruppe, zu der die Gesellschaft gehört, sind in einzelnen Tochtergesellschaften angesiedelt und durch eine gemeinsame Holding miteinander verbunden, unter deren zentraler Leitung und Steuerung die operativen Gesellschaften Nebeneinanderstehen. Die Clean Energy Sourcing AG übernimmt dabei als Holding und Leitungsgesellschaft die Beistellung der Finanzierung, der IT-Infrastruktur und die Beschäftigung der gruppenübergreifend tätigen Mitarbeiter.

Mitte August 2015 hat die Innowatio S.p.A. aus Bergamo, Italien, im Rahmen einer Kapitalerhöhung neue Aktien der Clean Energy Sourcing AG übernommen. Die Beteiligung von Innowatio ist der erste Schritt einer vollständigen Zusammenlegung der Geschäftsaktivitäten der Innowatio und der CLENS. Dazu ist u.a. im Rahmen eines Aktientausches die Übernahme aller Aktien der CLENS durch Innowatio vorgesehen. Aufgrund der sich ergänzenden Kompetenzen der beiden Partner - Innowatio verfügt neben dem Energiehandel, dem Portfoliomanagement und der Versorgung von Industrie- und Gewerbekunden über ein exzellentes Knowhow in den Bereichen Contracting, Energieeffizienz sowie technischer Betrieb von dezentralen Energieanlagen - wird die künftige Innowatio-Gruppe das komplette Spektrum technischer und energiewirtschaftlicher Leistungen zur Umsetzung der Energiewende abdecken und gemeinsam mit CLENS weitere Märkte im In- und Ausland erschließen.

Der Geschäftsbereich Direktvermarktung ist innerhalb der CLENS-Gruppe über mehrere Gesellschaften verteilt. Dabei erfolgt die Aufteilung der Betreiberkunden auf die einzelnen Gesellschaften entsprechend der Technologie (Wind, PV, steuerbare EE), der Art des Vertrages (Marktprämie, Regelenergie, strompreisgeführter Betrieb) sowie des in der Gesellschaft verfügbaren Avalrahmens.

In der Clean Energy Direkt GmbH sind Windenergie- sowie Bioenergieanlagen mit standardisierten Vermarktungsverträgen konzentriert. Die Anlagen werden ausschließlich nach dem Marktprämienmodell vermarktet. Die Bioenergieanlagen werden teilweise zur Regelenergievermarktung genutzt und teilweise auch im Rahmen der bedarfsgerechten Erzeugung auf Basis eines strompreisoptimierten Fahrplans betrieben. Die eigentliche Vermarktung einschließlich aller damit verbundenen Risiken wird im Rahmen eines Dienstleistungsvertrags von der Schwestergesellschaft Clean Energy Markets Access GmbH übernommen.

Die Akquisition von Betreiberkunden wird durch Mitarbeiter der Muttergesellschaft Clean Energy Sourcing AG gegen Auslagenersatz übernommen.

Zum 1. Dezember 2015 wurde die Schwestergesellschaft Clean Energy Wind GmbH auf die Clean Energy Direkt GmbH verschmolzen. Dabei wurde ein großer Direktvermarktungsvertrag mit einem Offshore-Windpark in die Gesellschaft eingebracht.

1. 3. Bericht der Geschäftsbereiche

Der Geschäftsbereich Direktvermarktung der CLENS-Gruppe war im Berichtsjahr wie in den Vorjahren durch ein kontinuierliches Wachstum gekennzeichnet. Das Portfolio wuchs von unter 3.000 MW im Dezember 2014 auf knapp über 4.000 MW im Dezember 2015. Der Zuwachs beruhte etwa zur Hälfte auf der erfolgreichen Neuakquisition, vor allem im Zuge der Neuausschreibungen im Herbst 2014. Die andere Hälfte des Wachstums stammte aus dem vorhandenen Kundenportfolio; dabei handelte es sich meist um Neuinbetriebnahmen. In der Marktübersicht der Zeitschrift Energie & Management im Februar 2015 wurde CLENS mit 3.500 MW (Stand Januar 2015) als drittgrößter Direktvermarkter gelistet.

Bereits seit 2014 ist im Markt ein deutlicher Rückgang der Dienstleistungsentgelte und damit der Margen bei einer sich verdichtenden Konkurrenzsituation zu beobachten. Diese Situation verschärfte sich im Herbst 2015 noch einmal deutlich. Besonders klassische Energieversorger wollen sich durch den Einstieg in die Direktvermarktung neu aufstellen und den geringen Eigenbestand an EEG-Anlagen durch die Übernahme von vermarktungsfähigen Portfolien kompensieren. Zudem fand im Bereich Wind Onshore ein Übergang zu einer anlagen- bzw. standortindividuellen Bepreisung statt. Das bedeutet, dass sich die von den Anlagenbetreibern zu leistenden Entgelte stärker an der Standortqualität der Anlage und dem Marktwert des erzeugten Stroms als an der Portfoliogröße des Betreibers oder des Pools orientieren.

Weiterhin zeichnet sich im Bereich der Direktvermarktung eine Konsolidierung des Marktes ab, da die Margen für die Vermarkter die Kosten der Vorhaltung der für die Direktvermarktung notwendigen Infrastruktur nicht mehr decken. CLENS sieht sich für diese Marktkonsolidierung jedoch gut gerüstet, weil die zentrale Infrastruktur des Trading and Operations Cockpit nicht alleine für die Direktvermarktung, sondern für alle drei Geschäftsbereiche vorgehalten wird.

Angesichts der komfortablen Portfoliogröße hat CLENS im Herbst 2015 im Wettbewerb um die Neuausschreibungen der Direktvermarktungsverträge darauf verzichtet, von vorneherein nicht kostendeckende Preise mitzugehen und ein Rückgang des Vermarktungsportfolios der Gruppe auf 3.000 MW zum 1. Januar 2016 hingenommen.

Der Geschäftsbereich Direktvermarktung erwartet dennoch in den kommenden Jahren ein weiteres, leichtes Wachstum im Bereich Wind. In der Bioenergie ist aufgrund des mangenden Zubaus neuer Anlagen mit einem stabilen Portfolio zu rechnen.

1. 4. Rechtliche und Organisatorische Gliederung

Die Clean Energy Direkt GmbH ist im Anteilsbesitz folgender Gesellschafter:

Clean Energy Sourcing AG zu 100 %

Die Clean Energy Direkt ist innerhalb der Clean Energy Sourcing Gruppe eine der Direktvermarktungsgesellschaften.

1. B. Darstellung der Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

Die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage der Gesellschaft hat sich im Geschäftsjahr 2015 erwartungsgemäß weniger ertragreich entwickelt als im Vorjahr.

1. 1. Ertragslage

Die Ergebnisstruktur stellt sich in 2015 wie folgt dar:

In TEUR	2015	2014
Umsatzerlöse	141.361	98.285
Materialaufwand	- 139.122	- 95.828
Rohertrag	2.239	2.457
Personalaufwand	- 263	- 79
Sonstige betriebliche Aufwendungen abzgl. sonstige Erträge.	- 1.962	- 913
EBITDA	14	1.465
Abschreibungen	0	- 1
Betriebsergebnis	14	1.464
Finanzergebnis	- 506	- 419
Ergebnis vor Ertragsteuern	- 492	1.045
Ertragsteuern	0	- 333
Jahresergebnis	- 492	712

Die Umsatzerlöse enthalten überwiegend Erlöse gegenüber Handelspartnern aus dem Weiterverkauf von Strom aus EEG-förderfähigen Erzeugungsanlagen im Rahmen der Direktvermarktung, die diesen Strom wiederum am Spotmarkt der Strombörse vermarkten. Die Steigerung der Umsatzerlöse resultiert aus einem starken Volumenzuwachs im Bezugsportfolio im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Korrespondierend haben sich die Materialaufwendungen im Betrachtungszeitraum erhöht. Weiterhin wurde zum Ende des Geschäftsjahres durch die Verschmelzung der Clean Energy Wind GmbH auf die Gesellschaft ein großvolumiger Direktvermarktungsvertrag mit einem Offshore-Windpark in die Gesellschaft eingebracht. Abgesehen davon entsprechen die Umsatzerlöse weitgehend den Erwartungen des Vorjahres.

Der gestiegene Personalaufwand resultiert vor allem aus dem Zugang eines Mitarbeiters im Berichtsjahr sowie aus lediglich zeitlich anteiligen Personalaufwendungen im Vorjahr.

Die zeitraumbereinigten Veränderungen der sonstigen betrieblichen Aufwendungen und des Finanzergebnisses ist die Folge von Abrechnungen mit anderen Schwestergesellschaften der CLENS-Gruppe (insbesondere Verrechnung von Personalaufwendungen und Konzerndienstleistungen) sowie die erhöhten Ausgaben für Avalprovisionen aufgrund des gestiegenen Volumens an EEG-Anlagen im Bezugsportfolio. Hinzu kommen periodenfremde Aufwendungen im Zusammenhang mit Nachverrechnungen aus dem Vorjahr.

Für das Geschäftsjahr 2016 werden geringere Umsätze als im Berichtsjahr erwartet. Das liegt zum einen an einem vergleichsweise geringeren Absatzvolumen aufgrund einer Verkleinerung des Kraftwerksportfolios sowie an deutlich sinkenden Marktwerten für direkt vermarktete EEG-Kraftwerke. Es wird mit einem ausgeglichenen Ergebnis gerechnet.

1. 2. Vermögens- und Kapitalstruktur

Die Vermögens- und Kapitalstruktur in 2015 stellt sich wie folgt dar:

In TEUR	zum 31.12.2015	zum 31.12.2014
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	5.354	4.913
Forderungen im Verbund	0	726
Übrige Forderungen und ARAP	11.406	7.306
Flüssige Mittel	11.373	8.335
Summe Aktiva	28.133	21.280
Eigenkapital	310	775
Rückstellungen	1.260	343
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	22.396	15.498
Verbindlichkeiten im Verbund	4.152	4.659
Übrige Verbindlichkeiten	15	5
Summe Passiva	28.133	21.280

Die Erhöhung der Bilanzsumme resultiert primär aus dem erhöhten Direktvermarktungsvolumen im Zuge des Zusammenschlusses mit der Clean Energy Wind zum 1.12.2015 und den daraus resultierenden Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegen verbundene Unternehmen und Dritte.

Die Übrigen Forderungen resultieren in erster Linie aus hinterlegten Sicherheitsleistungen für Bankbürgschaften sowie Abgrenzungen von Ausgleichsenergie sowie Vorsteuern. Die Kassenposition beinhaltet auch die in Höhe von 11,28 Mio. Euro zweckgebundenen Kassenbestände für die Bezahlung der Lieferverbindlichkeiten aus Bezugsverträgen gegenüber Kraftwerksbetreibern.

Die Verbindlichkeiten im Verbund beinhalten einerseits ein Gesellschafterdarlehen der Clean Energy Sourcing AG für die Barunterlegung der Bankbürgschaften in Höhe von 1,9 Mio. Euro sowie Verbindlichkeiten aus Konzerndienstleistungen.

1. 3. Finanzlage

Am Bilanzstichtag bestanden keine Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten.

Die Clean Energy Direkt war bis 29. Februar 2016 in eine strukturierte Finanzierung mit der Commerzbank eingebunden. Diese sieht vor, dass der Gesellschaft ein Avalrahmenkredit von 40 Mio. Euro zur Verfügung steht. Dieser ist auf zwei Arten besichert. Einerseits durch eine 5 %ige Barunterlegung, die durch ein Gesellschafterdarlehen der Muttergesellschaft gedeckt ist, andererseits durch die zweckgebundene Verfügung über ein sogenanntes Kraftwerkskonto, das vorrangig zur Bezahlung der Lieferverbindlichkeiten aus dem Strombezug von Kraftwerksbetreibern genutzt wird und hierfür die Zahlungsein- und -ausgänge mit der finanzierenden Bank monatlich zu den vertraglich festgelegten Zahlterminen abgestimmt werden.

Im Zuge der Zusammenlegung mit der Clean Energy Wind wurde diese Finanzierung zum Jahreswechsel durch einen Rahmenvertrag mit einem ausländischen Handelspartner abgelöst, der der Gesellschaft insgesamt eine Garantielinie von 73 Mio. Euro bis Ende Februar 2017 gegen Verpfändung des sogenannten Kraftwerkskontos zur Verfügung stellt.

Das Unternehmen wird auch künftig seine finanziellen Verpflichtungen erfüllen können.

Zusammengefasst zeigt die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage, dass sich die Clean Energy Direkt zum Zeitpunkt der Erstellung des Lageberichts in einer soliden wirtschaftlichen Lage befindet.

1. C. Prognosebericht

Voraussichtliche Entwicklung mit ihren Chancen und Risiken

Im Bereich der Direktvermarktung hat CLENS wie bereits dargestellt im Herbst 2015 darauf verzichtet, von vorneherein nicht kostendeckende Preise im Wettbewerb mitzugehen, und einem Rückgang des Portfolios auf 3.000 MW hingenommen. Für das laufende Geschäftsjahr ist wie in den Vorjahren mit einem leichten Wachstum aus dem Bestand heraus (neu errichtete oder repowerte Anlagen bestehender Kunden) zu rechnen. Die weitere Entwicklung wird stark davon abhängen, wie die Konsolidierung des Anbieterfeldes voranschreitet und wie sich im Herbst 2016 die Preise im Zuge der Neuausschreibungen für das Jahr 2017 entwickeln. Aus heutiger Sicht ist in den kommenden Jahren mit einem leichten Wachstum im Bereich Wind zu rechnen. In der Bioenergie wird aufgrund des mangenden Zubaus neuer Anlagen von einem stabilen Portfolio ausgegangen.

Auf der Grundlage der am Ende des Kalenderjahres 2015 für das Folgejahr 2016 vertraglich vereinbarten Verträge mit EEG-Kraftwerksbetreibern geht die Geschäftsführung der Gesellschaft von einem gegenüber dem Geschäftsjahr 2015 geringeren Vermarktungsvolumen aus. Dazu trägt bei, dass bei der Clean Energy Direkt der vorgenannte Rückgang des Portfolios durch den Zuwachs im Rahmen des Zusammenschlusses mit der Clean Energy Wind in etwa ausgeglichen wurde. Das leichte Wachstum ist aus dem Bestand heraus zu erwarten.

Die benötigten Zwischenfinanzierungen bzw. Sicherheitszusagen sind durch einen Avalrahmenkredit der ING Bank in Höhe von 73 Mio. für das Kalenderjahr 2016 sichergestellt. Diese Linie wird über einen Vertrag mit der Koch Supply & Trading Sarl sichergestellt.

Für das Geschäftsjahr 2016 geht die Geschäftsführung von einem Umsatz in Höhe von ca. 100 Mio. und einer Ergebnisentwicklung über dem Vorjahresniveau aus.

1. D. Risikobericht

Risikomanagementziele und -methoden

Das Risikomanagement erfolgt auf Gruppenebene.

Zur Erfassung und Steuerung von Risiken existieren mehrere Instrumente, die permanent weiterentwickelt werden. Dieses Risikomanagementsystem soll dazu beitragen, Entwicklungen, die den Fortbestand des Unternehmens gefährden könnten, frühzeitig aufzudecken. Das Unternehmen verfügt über umfangreiche Planungs- und Kontrollinstrumente, um Geschäftsrisiken frühzeitig zu erkennen und um wirksame Gegenmaßnahmen zu ergreifen.

Die Elemente des Risikomanagementsystems sind die Risikosteuerung und das Risikocontrolling. Folgende Elemente der internen Überwachung werden zu einem Risikomanagement zusammengefasst:

•	regelmäßiges Managementreporting,
•	Auswahl und Schulung qualifizierten Personals,
•	Abweichungsanalysen,
•	Ergebnisauswertungen,
•	Arbeitsanweisungen,
•	Maßnahmen zur Funktionstrennung.

Dadurch ist sichergestellt, dass die Unternehmensleitung wesentliche Risiken frühzeitig erkennen und entsprechende Maßnahmen ergreifen kann. Das Risikomanagement ist ein Bestandteil der Entscheidungen und Geschäftsprozesse.

Angesichts der fortschreitenden staatlichen Reglementierung, der zunehmenden Wichtigkeit von Compliance-Programmen sowie den mit Compliance verbundenen Risiken für Konzernunternehmen, Führungskräfte und Mitarbeiter hat die Clean Energy Sourcing AG ein gruppenweites Compliance-Programm eingeführt.

Das Compliance-Programm basiert auf einer in 2015 durchgeführten Compliance-Risikoanalyse. Im Rahmen des Compliance-Programms wurden alle Mitarbeiter zu allen relevanten Compliance-Themen geschult. Ebenfalls wurde die neue Position eines Chief Compliance Officer eingeführt und besetzt. Die Gesellschaft bedient sich hierbei eines fachkundigen externen Rechtsanwalts, der gleichermaßen auch die Aufgabe des Datenschutzbeauftragten sowie eines externen Ombudsmanns übernimmt.

Preisänderungsrisiken

Es bestehen keine Preisänderungsrisiken, da die Gesellschaft für die Vermarktung der von den Anlagenbetreibern gelieferten Strommengen ein konstantes Dienstleistungsentgelt je Megawattstunde erhält. Das Strukturierungsrisiko und der Verkauf der Energiemengen an der Börse werden zu ebenfalls konstanten Entgelten an die Schwestergesellschaft Clean Energy Markets Access GmbH ausgelagert. Durch diese back-to-back-Strategie ist die Clean Energy Direkt unabhängig von Preisschwankungen an der Strombörse.

Auf Gruppenebene wird das Strukturierungsrisiko begrenzt, indem die Abweichungen des Marktwerts individueller Anlagen oder Anlagenparks im Vergleich zum Referenzwert vor Vertragsschluss anhand historischer Daten ermittelt und bei der Angebotsstellung berücksichtigt werden. Das verbleibende Strukturierungsrisiko wird im Rahmen des Portfoliomanagements ständig überwacht. Die Geschäftsführung wird durch ein tägliches Reporting laufend über die Entwicklung informiert.

Mengenrisiken

Die Clean Energy Direkt ist lediglich zur Vergütung von tatsächlich von den Anlagenbetreibern gelieferten Mengen verpflichtet. Da das Risiko für Abweichungen zwischen prognostizierten und tatsächlich gelieferten Mengen bei der Clean Energy Markets Access GmbH liegt, bestehen für die Gesellschaft keine Mengenrisiken.

Auf Gruppenebene werden die Prognosen zunächst unter Zuhilfenahme externer Prognosedienstleister erstellt, wobei die konkreten Standorte und technischen Daten der vermarkteten Anlagen zugrunde gelegt werden. Anschließend erfolgt eine Plausibilisierung und ggf. eine manuelle Korrektur der Prognosen, wobei auch Betriebseinschränkungen wie Wartungen und Störungen sowie zu erwartendes Einspeisemanagement berücksichtigt werden. Die Prognosen werden mehrfach am Tag auf der Grundlage neuester Wetter- und Messdaten aktualisiert und die Differenzen im Intraday-Handel ausgeglichen. Dies erfolgt im 24/7-Betrieb. Von großer Bedeutung sind dabei auch Online-Messwerte, die die Grundlage für eine schnelle Reaktion auf Differenzen bilden. Die verbleibenden Differenzen werden durch Ausgleichsenergie abgedeckt, so dass die Mengenrisiken ihren wirtschaftlichen Niederschlag in Preisrisiken finden.

Ausfallrisiken

Potenzielle Zahlungsausfallrisiken von Marktzugangspartnern und Dienstleistern sind durch die Auswahl von Marktpartnern mit hervorragender Bonität und sehr kurzen Zahlungsfristen weitestgehend reduziert worden. Die pünktliche und korrekte Zahlung von Forderungen der Gesellschaft wird aktiv überwacht. Ausfallrisiken von Kunden bestehen nicht, da die Anlagenbetreiber regelmäßig Zahlungsempfänger der Gesellschaft sind.

Liquiditäts- und Finanzierungsrisiken

Der Absatzmarkt für den Weiterverkauf der beschafften Energiemengen ist liquide. Die Clean Energy Direkt verfügt hierfür über Rahmenvereinbarungen mit Vertragspartnern mit guter bis sehr guter Bonität. Im Rahmen des Liquiditätsmanagements sind regelmäßige Zahlungszeitpunkte und kurze Zahlungsfristen mit den Vertragspartnern, die Energiemengen von der Clean Energy Direkt kaufen, vereinbart. Hierdurch wird eine für den Barmittel bestand vorteilhafte Zahlungsfristigkeit von Einkauf und Verkauf erreicht und die jederzeit ausreichende Liquidität gesichert. Zusätzlich stehen der Gruppe ausreichend Betriebsmittellinien zur Verfügung um vor allem kurzfristige Liquiditätsschwankungen auszugleichen.

Des Weiteren findet eine kontinuierliche Cash-Flow-Planung und regelmäßiges Monitoring der Zahlungsflüsse sowie ausstehenden Forderungen und Verbindlichkeiten statt.

Zinsänderungsrisiken

Zinsänderungsrisiken haben eine ungeordnete Bedeutung und bestehen im Wesentlichen nicht.

Personalrisiken

Aufgrund der Anforderungen an das Know-how der einzelnen Mitarbeiter bestehen personelle Risiken aufgrund von zunehmenden Komplexitäten und entsprechend erforderlichen Spezialisierungen auf einzelne Fachgebiete. Durch klar definierte Vertretungsregeln und laufende Fortbildung der Belegschaft sowie Verbesserungen von IT-Systemen werden diese Risiken abgefedert und Redundanzen geschaffen.

Darüber hinaus erfolgt eine Mitarbeiterbindung durch zusätzliche Anreizinstrumente wie variable Gehaltsbestandteile (Boni) sowie der Beteiligung an Altersvorsorgeprogrammen.

Bestandsgefährdende Risiken

Bestandsgefährdende wirtschaftliche und rechtliche Risiken sowie Risiken mit besonderem Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sind nicht erkennbar.

1. E. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss des Geschäftsjahres

Vorgänge von besonderer Bedeutung, die sich außerordentlich positiv oder negativ auf die Situation der Gesellschaft auswirken würden, haben sich nach dem Bilanzstichtag nicht ergeben.

Leipzig, 29. Juni 2016

Geschäftsführung

gez. Kevin Hayward

gez. Matthias Karger

Bestätigungsvermerk

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Clean Energy Direkt GmbH, Leipzig, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2015 bis 31. Dezember 2015 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung und Jahresabschluss überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Leipzig, 29. Juni 2016

Ernst & Young GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Pester, Wirtschaftsprüfer

Zätzsch-Loos, Wirtschaftsprüfer