rehaneo GmbH

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die rehaneo GmbH, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der rehaneo GmbH, München, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der rehaneo GmbH, München, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Beirats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Beirat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzern-abschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Hamburg, 28. April 2023

Ebner Stolz GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft

Dirk Schützenmeister, Wirtschaftsprüfer

Andreas Fettke, Wirtschaftsprüfer

Konzernbilanz um 31. Dezember 2022

Aktiva

	Stand am 31.12.2022	Stand am 31.12.2021
	TEUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	94	32
2. Geschäfts- oder Firmenwert	36.159	22.800
3. Geleistete Anzahlungen	3	4
	36.255	22.836
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	3.642	44
2. Technische Anlagen und Maschinen	213	235
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.813	942
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	214
	6.667	1.436
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	204	211
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	445	495
	649	706
	43.571	24.978
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	37	32
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	6.744	3.554
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	1.238	1.039
3. Sonstige Vermögensgegenstände	1.003	608
	8.985	5.201
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	8.611	3.646
C. Rechnungsabgrenzungsposten	150	83
D. Aktive latente Steuern	79	138
E. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	7.544	1.997
Summe Aktiva	68.978	36.075

Passiva

	Stand am 31.12.2022	Stand am 31.12.2021
	TEUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25	25
II. Verlustvortrag	-2.022	-379
III. Konzernjahresfehlbetrag	-5.548	-1.643
davon nicht durch Eigenkapital gedeckt	7.544	1.997
	0	0
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	471	500
2. Sonstige Rückstellungen	2.940	977
	3.411	1.477
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	27.109	10.075
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	39	24
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	826	414
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	26.326	19.400
5. Sonstige Verbindlichkeiten	10.536	4.578
	64.835	34.492
D. Rechnungsabgrenzungsposten	733	106
Summe Passiva	68.978	36.075

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022

Gewinn- und Verlustrechnung	2022	2021
	TEUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	41.552	19.098
2. Sonstige betriebliche Erträge	892	532
	42.444	19.630
3. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	1.077	391
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	1.698	1.246
	2.775	1.636
4. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	22.097	9.754
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung	4.434	1.974
	26.530	11.728
5. Abschreibung auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	6.668	2.987
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen	10.403	5.259
	-3.933	-1.980
7. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	15	17
8. Aufwendungen aus Verlustübernahme	-4	0
9. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-1.101	-431
	-1.090	-414
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	509	214
11. Ergebnis nach Steuern	-5.532	-2.608
12. Sonstige Steuern	15	8
13. Erträge aus Verlustübernahme	0	974
14. Konzernjahresfehlbetrag	-5.548	-1.643

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2022

A. Allgemeine Angaben

Die rehaneo GmbH hat ihren Sitz in München. Sie ist im Handelsregister des Amtsgerichts München unter HRB 257347 seit dem 24. Juni 2020 eingetragen.

Der Konzernabschluss wurde gemäß §§ 290 ff. HGB aufgestellt. Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren gegliedert.

Der Konzernabschluss umfasst das Geschäftsjahr für den Zeitraum vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022.

Im Interesse der Übersichtlichkeit werden die gesetzlich in der Konzernbilanz und in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung vorgesehenen Angaben im Anhang aufgeführt.

Die rehaneo GmbH hat im Geschäftsjahr 2022 die folgenden Tochtergesellschaften erworben:

a)	Reha Vita GmbH Klinik für Gesundheit und Sport, Cottbus, durch den Vertrag über Kauf- und Abtretung von Geschäftsanteilen vom 15. November 2021.
b)	Reha Viersen GmbH, Viersen, durch den Vertrag über Kauf- und Abtretung von Geschäftsanteilen vom 27. April 2022
c)	Physio-Fit Viersen GmbH, Viersen, durch den Vertrag über Kauf- und Abtretung von Geschäftsanteilen vom 27. April 2022
d)	Ambulante Reha am Krankenhaus GmbH, Würselen, durch den Vertrag über Kauf- und Abtretung von Geschäftsanteilen vom 26. Juli 2022.
e)	Physiotherapieschule am Krankenhaus GmbH i. L., Würselen, durch den Vertrag über Kauf- und Abtretung von Geschäftsanteilen vom 26. Juli 2022

Im Geschäftsjahr 2022 wurde des Weiteren am 8. November 2022 die Rehazentrum Wöhrderwiese GmbH, München, gegründet.

Auswirkungen der Erstkonsolidierungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Durch die Erstkonsolidierung von vier Tochtergesellschaften im Berichtsjahr ist insbesondere die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage mit der des Vorjahres nur eingeschränkt vergleichbar.

Die wesentlichen Finanzkennzahlen der Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage wurden im Berichtsjahr durch vier Erstkonsolidierungen wie folgt beeinflusst:

Von der Zunahme der Umsatzerlöse um TEUR 22.454 auf TEUR 41.552 entfielen TEUR 16.645 auf die Erstkonsolidierungen. Der Anstieg Personalaufwendungen um TEUR 14.802 auf TEUR 26.530 betraf mit TEUR 10.118 ebenfalls überwiegend die erstkonsolidierten Tochtergesellschaften. Die Erhöhung des Konzern-EBITDA um TEUR 1.722 auf TEUR 2.720 resultierte mit TEUR 2.088 im Wesentlichen aus den Erstkonsolidierungen.

Ursächlich für die Zunahme der Konzernbilanzsumme um TEUR 32.902 auf TEUR 68.978 war vor allem die Erstkonsolidierung von vier Tochtergesellschaften. Auf der Aktivseite erhöhten sich im Wesentlichen bedingt durch die Erstkonsolidierungen die Firmenwerte mit TEUR 17.385, die Sachanlagen mit TEUR 4.033, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit TEUR 3.464 und die liquiden Mittel mit TEUR 5.759. Die Zunahme auf der Passivseite betraf erstkonsolidierungsbedingt insbesondere die sonstigen Rückstellungen mit TEUR 1.721 und die sonstigen Verbindlichkeiten mit TEUR 2.971.

Die Zunahme der Konzernbilanzsumme auf Passivseite entfällt hauptsächlich auf die Finanzierung der Transaktionen durch Kreditinstitute und Gesellschafter, aber auch durch noch ausstehende Kaufpreisverbindlichkeiten (Earn-out).

Bilanzielle Überschuldung

Der Konzern ist am Bilanzstichtag 2022 insbesondere aufgrund des geringen gezeichneten Kapitals, dem der Konzernfehlbetrag für das Geschäftsjahr 2022 von TEUR 5.548 (Vorjahr TEUR 1.643) und der Konzernverlustvortrag von TEUR 2.022 (Vorjahr TEUR 379) gegenüber stehen mit TEUR 7.544 (Vorjahr TEUR 1.997) bilanziell überschuldet. Die Gesellschafterin hat für die langfristig gewährten Darlehen (inkl. Zinsen) in Höhe von TEUR 26.326 einen Rangrücktritt erklärt, so dass die bilanzielle Überschuldung beseitigt wird.

Der Konzernjahresfehlbetrag für das Geschäftsjahr 2022 in Höhe von TEUR 5.548 wurde im Wesentlichen durch die Abschreibungen der im Rahmen der Kaufpreisallokation aufgedeckten stillen Reserven im Auftragsbestand in Höhe von TEUR 316 und den Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte (inkl. Einzelabschlüsse) in Höhe von TEUR 5.516 verursacht.

Entgegen der negativen bilanziellen Situation wies der Konzern im Geschäftsjahr 2022 einen positiven operativen Cashflow aus. Ferner wurde der negative Cashflow aus der Investitionstätigkeit durch den positiven Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit und den positiven operativen Cashflow kompensiert.

Für das Geschäftsjahr 2023 erwartet der OpCo Teilkonzern insbesondere aufgrund der Abschreibungen auf die Geschäfts- oder Firmenwerte weiterhin ein negatives Konzernergebnis, so dass sich der nicht durch Eigenkapital gedeckte Fehlbetrag planmäßig weiter erhöhen wird. Im Rahmen weiterer geplanter Akquisitionen beabsichtigt die Gesellschafterin weitere langfristige und mit einem Rangrücktritt versehene Gesellschafterdarlehen bereitzustellen.

Auch für das Geschäftsjahr 2023 wird ein deutlich positiver operativer Cashflow geplant.

Der mit der Muttergesellschaft bestehende Ergebnisabführungsvertrag wurde mit Ablauf des 31. Dezember 2021 aufgehoben, so dass im Geschäftsjahr 2022 keine Ergebnisabführung erfolgte (Vorjahr: Erträge aus der Verlustübernahme in Höhe von TEUR 974).

Im Zusammenhang mit dem Erwerb der Tochter- bzw. Enkelgesellschaften wurden jeweils Kaufpreisallokationen durchgeführt und die stillen Reserven in den erworbenen Vermögensgegenständen (Auftragsbestand) in Höhe von TEUR 316 aufgedeckt. Die Ermittlung der stillen Reserven ist ermessenbehaftet. Der im Zusammenhang mit der jeweiligen Kaufpreisallokation verbliebene aktive Unterschiedsbetrag wurde als Geschäfts- oder Firmenwert angesetzt.

B. Konsolidierungskreis und -stichtag

Tochter- bzw. Enkelunternehmen, an denen die rehaneo GmbH mit mehr als 50 % beteiligt ist, und die zum langfristigen Verbleib im Konzernverbund bestimmt sind, werden nach den Grundsätzen der Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen.

Folgende Tochter- bzw. Enkelunternehmen wurden in den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2022 einbezogen:

a)	Holger Merg GmbH, Kastellaun
b)	insa Gesundheitsmanagement GmbH, Mülheim an der Ruhr
c)	Ambulantes Rehazentrum Koblenz GmbH, Koblenz
d)	Bonner Zentrum für Ambulante Rehabilitation GmbH, Bonn
e)	Göttinger Rehazentrum Rainer Junge GmbH, Göttingen
f)	Gesundheitstraining im Göttinger Rehazentrum Rainer Junge GmbH, Göttingen
g)	Reha Vita GmbH Klinik für Gesundheit und Sport, Cottbus
h)	Reha Viersen GmbH, Viersen
i)	Physio-Fit Viersen GmbH, Viersen
j)	Ambulante Reha am Krankenhaus GmbH, Würselen

Die Rehazentrum Wöhrderwiese GmbH, München, und die Physiotherapieschule am Krankenhaus GmbH i. L., Würselen, wurden aus Gründen der Unwesentlichkeit (§ 296 Abs. 2 HGB) nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Der Anteil des Mutterunternehmens am Eigenkapital der Tochter- bzw. Enkelgesellschaften beträgt unmittelbar bzw. mittelbar jeweils 100 %.

Dem Konzernabschluss liegen die Jahresabschlüsse der einbezogenen Unternehmen für den Zeitraum vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022 zugrunde.

Aufgrund der unterjährigen Erwerbe wurden folgende Tochter- bzw. Enkelgesellschaften zu folgenden Erstkonsolidierungszeitpunkten in den Konzernabschluss der rehaneo GmbH einbe-zogen:

•	Reha Vita GmbH Klinik für Gesundheit und Sport, Cottbus, ab 01. Januar 2022
•	Reha Viersen GmbH, Viersen, ab 01. Mai 2022
•	Physio Fit Viersen GmbH, Viersen, ab 01. Mai 2022
•	Ambulante Reha am Krankenhaus GmbH, Würselen, ab 01. August 2022

Bilanzstichtag der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen ist jeweils der 31. Dezember.

C. Konsolidierungsgrundsätze

Kapitalkonsolidierung

Die Kapitalkonsolidierung für Unternehmen, die aufgrund eines Erwerbs erstmals konsolidiert wurden, wurde nach der Erwerbsmethode zum Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochter- bzw. Enkelunternehmen geworden ist, vorgenommen. Die Kapitalkonsolidierung für Erwerbsvorgänge erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Hierbei wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochtergesellschaften verrechnet. Das Eigenkapital ist dabei entsprechend der Neubewertungsmethode mit dem Betrag anzusetzen, der dem Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen zum Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist. Rückstellungen sind nach § 253 Abs. 1 Satz 2 und 3 Abs. 2 HGB und latente Steuern nach § 274 Abs. 2 HGB zu bewerten. Die Verrechnung erfolgt gemäß § 301 Abs. 2 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Aus der Erstkonsolidierung der Tochter- bzw. Enkelgesellschaften resultierten im Berichtsjahr aktive Unterschiedsbeträge, die als Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von insgesamt TEUR 19.501 (Vorjahr TEUR 25.892) angesetzt wurden. Die voraussichtliche Nutzungsdauer der planmäßig abzuschreibenden Geschäfts- oder Firmenwerte beträgt 7 Jahre. Die Abschreibungen auf die Geschäfts- oder Firmenwerte im Rahmen der Kapitalkonsolidierung betrugen im Berichtsjahr TEUR 5.481 (Vorjahr 2.653). Des Weiteren entfielen Abschreibungen auf in den Einzelabschlüssen ausgewiesenen Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von TEUR 35 (Vorjahr TEUR 114).

Die aufgedeckten stillen Reserven in den Auftragsbeständen (TEUR 316) wurden aufgrund der Kurzfristigkeit im Berichtsjahr vollständig aufgelöst.

Die Folgekonsolidierung - und damit auch die Konsolidierung zum 31. Dezember 2022 - erfasst den Konzernanteil der nach dem Stichtag der Erstkonsolidierung erwirtschafteten Ergebnisse der Konzerngesellschaften im Konzernergebnis.

Im Rahmen der Folgekonsolidierung wurden nachträgliche Kaufpreisanpassungen und Rückzahlungsansprüche gegen die Verkäufer der Tochter- bzw. Enkelgesellschaften berücksichtigt in Höhe von TEUR - 398 (Vorjahr TEUR 269), die Auswirkungen auf den aktiven Unterschiedsbetrag und somit auf den Geschäfts- oder Firmenwert hatten.

Bestehende Earn-Out Vereinbarungen mit den jeweiligen Verkäufern der Gesellschaften wurden mit dem Barwert zum Veräußerungszeitpunkt im Geschäftsjahr 2022 als nachträgliche Kaufpreise in Höhe von TEUR 5.670 berücksichtigt (Vorjahr TEUR 2.812), da die Vorauszahlungen bereits erfüllt wurden bzw. das Eintreten von der Geschäftsführung der rehaneo GmbH als überwiegend wahrscheinlich angesehen wird.

Schuldenkonsolidierung

Entsprechend § 303 HGB wurden bei der Schuldenkonsolidierung Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Unternehmen aufgerechnet.

Aufwands- und Ertragskonsolidierung

Bei der Konsolidierung von Aufwendungen und Erträgen gemäß § 305 HGB innerhalb der einbezogenen Unternehmen des Konzerns wurden Innenumsätze eliminiert. Des Weiteren wurden die sonstigen betrieblichen Erträge, sonstigen betrieblichen Aufwendungen sowie die Zinserträge und Zinsaufwendungen, die aus konzerninternen Geschäftsvorfällen resultieren, eliminiert.

Latente Steuern

Die Abgrenzung von latenten Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen erfolgte gemäß § 306 HGB insoweit, als sich der abweichende Steueraufwand in den späteren Geschäftsjahren ausgleicht. Die Ermittlung der latenten Steuern wurde auf Basis der zukünftigen Steuerbelastungen (kombinierter Ertragsteuersatz von 15,825 %) der betreffenden Gesellschaften vorgenommen. Der Ertragsteuersatz umfasst Körperschaftsteuer und den Solidaritätszuschlag. Aktive und passive latente Steuern werden saldiert ausgewiesen.

D. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Gliederung des Konzernabschlusses orientiert sich an den §§ 266 und 275 HGB.

Die Abschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen wurden einheitlich nach den Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen des Mutterunternehmens aufgestellt.

Die immateriellen Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden zu Anschaffungskosten und - soweit abnutzbar - vermindert um planmäßige Abschreibungen bewertet. Abschreibungen erfolgen linear und bemessen sich nach der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer.

Geringwertige Wirtschaftsgüter mit Netto-Anschaffungskosten bis EUR 800,00 wurden im Erwerbsjahr voll abgeschrieben; ihr sofortiger Abgang wurde unterstellt.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten bewertet und beinhalten neben Ausleihungen an verbundene Unternehmen auch Anschaffungsnebenkosten für eine im Geschäftsjahr 2023 erworbene Tochtergesellschaft.

Soweit der nach vorstehenden Grundsätzen ermittelte Wert von Gegenständen des Anlagevermögens über dem Wert liegt, der ihnen am Bilanzstichtag beizulegen ist, wird dem durch außerplanmäßige Abschreibungen Rechnung getragen. Stellt sich in einem späteren Geschäftsjahr heraus, dass die Gründe hierfür nicht mehr bestehen, so wird der Betrag dieser Abschreibungen im Umfang der Werterhöhung unter Berücksichtigung der Abschreibungen, die inzwischen vorzunehmen gewesen wären, zugeschrieben.

Die Bewertung der Vorräte erfolgt mit den Anschaffungskosten, soweit nicht im Einzelfall ein niedrigerer Wertansatz nach § 253 Abs. 4 Satz 1 und 2 HGB geboten ist.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden zum Nominalwert angesetzt. Den in den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen enthaltenen Risiken wird durch Bildung angemessen dotierter Einzel- und Pauschalwertberichtigungen Rechnung getragen.

Die sonstigen Vermögensgegenstände und flüssigen Mittel werden zu Nominalwerten angesetzt.

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten beinhaltet Ausgaben, die erst im folgenden Geschäfts-jahr als Aufwand zu berücksichtigen sind.

Die Pensionsverpflichtungen werden nach anerkannten versicherungsmathematischen Grund-sätzen unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Heubeck-Richttafeln 2018 G) nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtung berücksichtigt. Dabei wird derzeit von jährlichen Anpassungen von 2,0 % bei den Entgelten und von 1,0 % bei den Renten ausgegangen. Die Bewertung berücksichtigt keine Fluktuationsrate, da es sich nur um eine Pension handelt. Bei der Festlegung des laufzeitkongruenten Rechnungszinssatzes wird in Anwendung des Wahlrechts nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB bei der Abzinsung pauschal eine durchschnittliche Restlaufzeit von 15 Jahren unterstellt.

Der Rechnungszinssatz basiert entsprechend § 253 Abs. 2 Satz 1 HGB auf dem von der Deutsche Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre und beträgt zum Abschlussstichtag 1,78 %.

Aus der Abzinsung der Rückstellungen für Pensionen mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich zum 31. Dezember 2022 im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre eine Verminderung der Rückstellungen für Pensionen in Höhe von TEUR 13 (Unterschiedsbetrag).

Vermögensgegenstände, die dem Zugriff aller übrigen Gläubiger entzogen, unbelastet und insolvenzsicher sind, sowie ausschließlich zur Erfüllung von Schulden aus Pensionsverpflichtungen dienen (Deckungsvermögen) werden gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB unmittelbar mit den korrespondierenden Schulden verrechnet.

Das Deckungsvermögen ist zum Zeitwert bewertet. Der beizulegende Zeitwert des Deckungsvermögens (Rückdeckungsversicherungen) entspricht den fortgeführten Anschaffungskosten gemäß § 255 Abs. 4 Satz 3 HGB und besteht aus dem so genannten geschäftsplanmäßigen Deckungskapital des Versicherungsunternehmens zuzüglich eines gegebenenfalls vorhandenen Guthabens aus Beitragsrückerstattungen (so genannte unwiderrufliche Überschussbeteiligung).

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle ungewissen Verbindlichkeiten. Sie sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst.

Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag bilanziert (§ 253 Abs. 1 Satz 2 HGB).

Der passive Rechnungsabgrenzungsposten beinhaltet Einnahmen, die erst im folgenden Geschäftsjahr als Ertrag zu berücksichtigen sind.

Latente Steuern aus den Einzelabschlüssen (Handelsbilanz II - Steuerbilanz-Unterschiede) der einbezogenen Gesellschaften und latente Steuern auf Konsolidierungsmaßnahmen wurden auf der Basis der zukünftigen Steuerbelastung der einbezogenen Gesellschaften ermittelt. Aktive latente Steuern umfassen auch latente Steuern auf steuerliche Verlustvortragsmöglichkeiten, sofern mit einer Inanspruchnahme innerhalb der nächsten fünf Jahre zu rechnen ist. Aktive latente Steuern gem. § 274 Abs. 1 HGB wurden aktiviert. Latente Steuern auf Konsolidierungsmaßnahmen wurden mit latenten Steuern aus den Einzelabschlüssen verrechnet und zusammengefasst ausgewiesen.

E. Erläuterungen zur Konzernbilanz

1. Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist integraler Bestandteil (Anlage 4) des Konzernanhangs.

2. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Sämtliche Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit von unter einem Jahr.

Angaben zur Verrechnung mit Deckungsvermögen nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB:

	31.12.2022
	TEUR
Pensionsverpflichtung	204
Deckungsvermögen (beizulegender Wert)	234
Deckungsvermögen (beizulegender Wert)	30
Deckungsvermögen (beizulegender Wert)	234

3. Latente Steuern

Aktive latente Steuern werden insbesondere für zeitliche Unterschiede zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen im Konzernabschluss und den steuerrechtlichen Wertansätzen im Sachanlagevermögen durch differenzierte Abschreibungszeiträume im jeweiligen Jahresabschluss ermittelt.

Die Bewertung der temporären Differenzen erfolgt mit dem für das Geschäftsjahr 2022 geltenden Steuersatz für Körperschaftsteuer/Solidaritätszuschlag von insgesamt 15,825 %. Für die Gewerbesteuer liegt teilweise eine Befreiung vor, wodurch keine aktiven latenten Steuern auf den Anteil der Gewerbesteuer zu ermitteln waren.

Die im Rahmen der Erstkonsolidierung ermittelten passiven latenten Steuern im Zusammenhang mit der Aufdeckung der stillen Reserven in den Auftragsbeständen wurden zum Bilanzstichtag bereits vollständig aufgelöst.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Personalkosten wie Tantieme, Prämien, Urlaub und Überstunden in Höhe von TEUR 1.234 (Vorjahr TEUR 628), Rückzahlungsverpflichtungen für erhaltene Zuschüsse (TEUR 1.107; Vorjahr TEUR 0), Verpflichtungen für die Erstellung des Jahresabschlusses, die Erstellung und Prüfung des Konzernabschlusses, sowie die Erstellung der Steuererklärungen in Höhe von TEUR 228 (Vorjahr TEUR 160) und Aufbewahrungsverpflichtungen in Höhe von TEUR 96 (Vorjahr: TEUR 75).

5. Verbindlichkeiten

Die Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten ergeben sich wie folgt:

Verbindlichkeitenspiegel	31.12.2022	davon mit einer Restlaufzeit
	Gesamt	bis 1 Jahr	über 1 bis 5 Jahre	über 5 Jahre
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	27.109	992	6.525	19.592
2. Erhaltene Anzahlungen	39	39	0	0
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	826	826	0	0
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	26.326	69	26.257	0
5. Sonstige Verbindlichkeiten	10.536	7.641	2.895	0
Summe	64.835	9.567	35.676	19.592

Verbindlichkeitenspiegel	31.12.2021	davon mit einer Restlaufzeit
	Gesamt	bis 1 Jahr	über 1 bis 5 Jahre	über 5 Jahre
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	10.075	495	2.205	7.375
2. Erhaltene Anzahlungen	24	24	0	0
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	414	414	0	0
4. Verbindlichkeiten ggü. verb. Unternehmen	19.400	0	19.400	0
5. Sonstige Verbindlichkeiten	4.579	1.275	3.142	162
Summe	34.492	2.208	24.747	7.537

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von TEUR 27.100 (Vorjahr TEUR 10.000) wie folgt besichert:

•	Verpfändung von 100 % der gegenwärtigen und künftigen Gesellschaftsanteile (nebst entsprechenden Nebenrechten) an die "ursprünglichen Garantiegeber" Holger Merg GmbH, insa Gesundheitsmanagement GmbH, Ambulantes Reha-Zentrum Koblenz GmbH, Bonner Zentrum für Ambulante Rehabilitation GmbH, Göttinger Rehazentrum Rainer Junge GmbH, Reha Vita GmbH Klinik für Gesundheit und Sport, Reha Viersen GmbH und Ambulante Rehabilitation am Krankenhaus GmbH.
•	Verpfändung sämtlicher gegenwärtig und zukünftig in Deutschland geführten Bankkonten der rehaneo GmbH und der o.g. "ursprünglichen Garantiegeber" (mit Ausnahme von Konten, die nicht verpfändet werden können) sowie eine erstrangige Verpfändung sämtlicher gegenwärtig und zukünftig in Deutschland geführten Bankkonten der o.g. "Zielgesellschaften"
•	Globalabtretung der rehaneo GmbH, der o.g. "ursprünglichen Garantiegeber" und der "Zielgesellschaften" (einschließlich der Abtretung von Forderungen aus Lieferungen und Leis-tungen, Forderungen unter Kaufverträgen, soweit hierunter zulässig, und aus Due Diligence Berichten, Forderungen gegen andere Gruppengesellschaften und Forderungen gegen Versicherungen).

Von den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen bestehen TEUR 26.326 (Vorjahr TEUR 19.400) aus Darlehen von der Gesellschafterin, für die vollständig ein Rangrücktritt erklärt wurde.

Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten unter anderem Verbindlichkeiten aus Earn-Outs in Höhe von TEUR 5.670 (Vorjahr TEUR 2.819), aus Steuern in Höhe von TEUR 514 (Vorjahr TEUR 384) und für Aufwendungen im Rahmen der sozialen Sicherheit in Höhe von TEUR 37 (Vorjahr TEUR 19).

F. Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

1. Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse resultierten im Wesentlichen aus dem Betrieb von Rehazentren und Fitnessstudios sowie dem betrieblichen Gesundheitsmanagement. Die Umsatzerlöse verteilen sich auf die Geschäftsbereiche wie folgt:

	2022	2021
	TEUR	TEUR
Umsatzerlöse
Ambulante Rehabilitation	22.996	8.942
Heilmittelbereich	14.087	7.756
Betriebliches Gesundheitsmanagement	1.818	1.528
Fitness & Freizeit	1.848	745
Sonstige	803	127
	41.552	19.098

Die Umsätze werden vollständig im Inland ausgeführt.

2. Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten im Wesentlichen:

	2022	2021
	TEUR	TEUR
Sonstige betriebliche Erträge
Erstattungen Aufwendungsausgleichsgesetz	253	280
Sachbezüge	134	74
Erträge Auflösung Rückstellungen	34	56
Vermieterzuschüsse	43	0
Corona-Erstattungen	215	0
Energiepreispauschale	57	0
Sonstige	156	122
	892	532

3. Personalaufwand

Im Posten "Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung" sind Aufwendungen für Altersversorgung in Höhe von TEUR 230 (Vorjahr TEUR 136) enthalten.

4. Abschreibungen

In den Abschreibungen sind außerplanmäßige Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, die in den Einzelabschlüssen bilanziert werden, in Höhe von TEUR 0 (Vorjahr TEUR 100) enthalten.

5. Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten periodenfremde Aufwendungen von TEUR 32 (Vorjahr TEUR 217).

6. Honorar des Konzernabschlussprüfers

Das Gesamthonorar für Abschlussprüfungsleistungen belief sich im Berichtsjahr auf TEUR 90 (Vorjahr TEUR 52).

7. Finanzergebnis

Die sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträge enthalten Zinsen aus der Abzinsung von Rückstellungen in Höhe von TEUR 0 (Vorjahr TEUR 2) und Zinsen von verbundenen Unternehmen in Höhe von TEUR 12 (Vorjahr TEUR 4).

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen betreffen mit TEUR 177 (Vorjahr TEUR 162) verbundene Unternehmen und mit TEUR 17 (Vorjahr TEUR 33) die Zinsaufwendungen aus der Abzinsung von Rückstellungen.

Angaben zur Verrechnung mit Deckungsvermögen nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB in der Gewinn- und Verlustrechnung:

	2022
	TEUR
Zinsaufwand aus Pensionsverpflichtungen	-4
Ertrag aus Deckungsvermögen	5
Zinsertrag	1

8. Außergewöhnliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten außergewöhnliche Aufwendungen im Zusammenhang mit Grunderwerbsteuer aufgrund eines mittelbaren Gesellschafterwechsels in Höhe von TEUR 156 (Vorjahr TEUR 473). Die außergewöhnlichen Aufwendungen des Vorjahres standen im Zusammenhang mit der Finanzierung der Erwerbe der Tochter- bzw. Enkelgesellschaften.

9. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag beinhalten insgesamt Erträge aus latenten Steuern in Höhe von TEUR 38 (Vorjahr TEUR 145).

G. Sonstige Angaben

1. Geschäftsführung

Geschäftsführer waren im Geschäftsjahr 2022:

Herr Bruno Crone, CEO, Traunstein

Herr Christoph Dühr, CFO, Warngau

2. Mitarbeiterzahl

Die durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmer beträgt 892 (Vorjahr 459) Angestellte, die sich auf 569 (Vorjahr 296) Vollzeitbeschäftigte, 147 (Vorjahr 70) Teilzeitbeschäftigte sowie 160 (Vorjahr 93) Aushilfen / geringfügig Beschäftigte verteilen. Von den Mitarbeitern sind 12 (Vorjahr 5) Personen als Geschäftsführer von Konzerngesellschaften und 3 (Vorjahr 3) Mitarbeiter leitend mit Prokura tätig. Der Konzern hat zum 31. Dezember 2022 darüber hinaus 17 (Vorjahr 7) Auszubildende beschäftigt.

3. Konzernabschluss

Die Gimv NV, Antwerpen, Belgien, ist an der Euronext, Brüssel, Belgien, gelistet und stellt den Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen zum 31. Dezember 2022 auf, in den die rehaneo GmbH, München, einbezogen wird. Der Konzernabschluss wird bei der belgischen Nationalbank offengelegt.

Die rehaneo GmbH, München, stellt den Konzernabschluss für den kleinsten Kreis von Unternehmen zum 31. Dezember 2022 auf.

4. Ergänzende Angaben zur Kapitalflussrechnung

Die nach DRS 21 erfolgte Entwicklung und Darstellung der Kapitalflussrechnung ist in der Anlage 5 dargestellt.

Der Finanzmittelfonds besteht aus Kassenbeständen und aus den Guthaben bei Kreditinstituten.

Der Konzernjahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 5.548 wurde um außergewöhnliche Aufwendungen in Höhe von TEUR 156 (Vorjahr TEUR 473) (siehe F.8. Außergewöhnliche Aufwendungen) bereinigt, so dass in der Kapitalflussrechnung von einem Konzernergebnis vor Aufwendungen von außergewöhnlicher Größenordnung in Höhe von TEUR -5.392 (Vorjahr TEUR -1.170) ausgegangen wurde.

5. Ergänzende Angaben zum Konzerneigenkapitalspiegel

Die nach DRS 22 erfolgte Entwicklung des Konzerneigenkapitals ist in der Anlage 6 dargestellt.

Gemäß § 268 Abs. 8 HGB unterliegt die Aktivierung latenter Steuern bei der rehaneo GmbH in Höhe von TEUR 12 einer Ausschüttungssperre.

Aus der Abzinsung der Rückstellungen für Pensionen, die mit Deckungsvermögen verrechnet wurde, mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre ergibt sich zum Bilanzstichtag ein Unterschiedsbetrag in Höhe von TEUR 13. Dieser ist nach § 253 Abs. 6 Satz 2 HGB ausschüttungsgesperrt.

Das Mutterunternehmen verfügt am Bilanzstichtag über kein Ausschüttungspotenzial.

6. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen in Höhe von insgesamt TEUR 34.861 (Vorjahr TEUR 23.686), davon gegenüber verbundenen Unternehmen TEUR 13.327 (Vorjahr TEUR 14.251).

7. Derivative Finanzinstrumente

Die Gesellschaft hat im Geschäftsjahr 2022 Zinsswapvereinbarungen für einzelne Tranchen des Finanzierungskredits in Höhe von TEUR 7.215 mit einer Laufzeit bis zum 30. Dezember 2024 abgeschlossen. Die Summe der Marktwerte zum 31. Dezember 2022 mit einem positiven Marktwert beläuft sich auf TEUR 4 und die Summe der Markwerte mit einem negativen Saldo beläuft sich auf TEUR -1. Die Bewertung erfolgte durch Abzinsung von Zahlungsströmen unter Berücksichtigung marktgerechter Zinsstrukturkurven.

8. Offenlegungserleichterungen

Für die Gesellschaften Holger Merg GmbH, insa Gesundheitsmanagement GmbH, Ambulantes Rehazentrum Koblenz GmbH, Bonner Zentrum für Ambulante Rehabilitation GmbH, Göttinger Rehazentrum Rainer Junge GmbH, Gesundheitstraining im Göttinger Rehazentrum Rainer Junge GmbH werden Offenlegungserleichterungen gemäß § 264 Abs. 3 HGB in Anspruch genommen.

9. Nachtragsbericht

Im Geschäftsjahr 2023 konnte eine weitere ambulante Rehabilitationseinrichtung erworben werden. Für die Transaktion im Februar 2023 wurden primär Kreditzusagen eines Kreditinstitutes in Anspruch genommen. Im Zusammenhang mit Akquisitionen wird die vorgegebene Verschuldungsgrad-Grenze von 3,75 stets eingehalten. Dies entspricht grob einem Finanzierungsmix von 50 % Fremdkapital und 50 % wirtschaftlichem Eigenkapital.

München, den 28. April 2023

rehaneo GmbH

Bruno Crone

Christoph Dühr

Entwicklung des Anlagevermögens der rehaneo GmbH, München, im Geschäftsjahr 2022

	Anschaffungs- / Herstellungskosten
	Stand am 01.01.2022	Zu-/Abgänge aus Erstkonsolidierung	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ahnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	206	452	61	321	0
2. Geschäfts- oder Firmenwert	25.892	0	19.501	627	0
3. Geleistete Anzahlungen	4	0	0	0	0
	26.102	452	19.561	947	0
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	90	3.793	3	2	1.249
2. Technische Anlagen und Maschinen	242	26	1	0	0
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.917	4.330	728	1.040	0
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	214	0	1.034	0	-1.249
	6.463	8.149	1.766	1.041	0
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	211	191	151	211	0
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	495	0	0	50	0
	706	191	151	261	0
	33.271	8.792	21.479	2.039	0

	Anschaffungs- / Herstellungskosten	Kumulierte Abschreibungen
	Stand am 31.12.2022	Stand am 01.01.2022	Zu-/Abgänge aus Erstkonsolidierung	Zugänge	Abgänge	Stand am 31.12.2022
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ahnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	399	174	111	340	321	305
2. Geschäfts- oder Firmenwert	44.766	3.092	0	5.516	0	8.607
3. Geleistete Anzahlungen	4	0	0	1	0	1
	45.169	3.266	111	5.857	321	8.914
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	5.132	45	1.253	193	2	1.490
2. Technische Anlagen und Maschinen	269	7	25	24	0	56
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	9.935	4.974	2.574	594	1.020	7.123
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0	0	0
	15.336	5.026	3.853	811	1.021	8.669
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	553	0	349	0	0	349
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	445	0	0	0	0	0
	998	0	349	0	0	349
	61.503	8.293	4.312	6.668	1.342	17.931

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2022	Stand am 31.12.2021
	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ahnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	94	32
2. Geschäfts- oder Firmenwert	36.159	22.800
3. Geleistete Anzahlungen	3	4
	36.255	22.836
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	3.642	44
2. Technische Anlagen und Maschinen	213	235
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.813	942
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	214
	6.667	1.436
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	204	211
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	445	495
	649	706
	43.571	24.978

Konzernkapitalflussrechnung der rehaneo GmbH, München, für das Geschäftsjahr 2022

	2022	2021
	TEUR	TEUR
Konzernergebnis vor Aufwendungen von außergewöhnlicher Größenordnung	-5.392	-1.170
+ Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	6.668	2.987
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	483	123
+/- Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge	216	-995
-/+ Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	419	-54
+/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-82	-72
-/+ Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-47	-14
+ Zinsaufwendungen/Zinserträge	1.067	360
+/- Ertragsteueraufwand/-ertrag	509	214
- Auszahlungen im Zusammenhang mit Aufwendungen von außergewöhnlicher Größenordnung oder außergewöhnlicher Bedeutung	-156	0
-/+ Ertragsteuerzahlungen	-657	7
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	3.029	1.386
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-61	-14
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	67	54
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-1.766	-521
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-151	-251
+ Einzahlungen aus Abgängen von Finanzanlagevermögen	50	0
- Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	-19.589	-19.857
+ Einzahlungen aus erhaltenen Zinsen	12	0
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-21.439	-20.589
+ Einzahlungen aus der Aufnahme von Finanzkrediten	17.800	10.000
- Auszahlungen aus der Tilgung von Finanzkrediten	-736	-1.494
+ Einzahlung aus Darlehen von verbundenen Unternehmen	6.980	14.500
- Auszahlungen aus der Tilgung von Darlehen von verbundenen Unternehmen	-300	-302
- Auszahlungen im Zusammenhang mit Aufwendungen von außergewöhnlicher Größenordnung	0	-473
+ Einzahlungen aus erhaltenen Zuschüssen	600	0
- Gezahlte Zinsen	-968	-280
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	23.376	21.951
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	4.965	2.748
+ Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	3.646	898
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	8.611	3.646

Konzerneigenkapitalspiegel der rehaneo GmbH, München, für das Geschäftsjahr 2022

	Gezeichnetes Kapital	Konzernverlustvortrag	Konzernjahresfehlbetrag	Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 01.01.2021	25	-379	0	354	0
Konzernjahresfehlbetrag	0	0	-1.643	0	-1.643
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	0	0		1.643	1.643
Stand am 31.12.2021	25	-379	-1.643	1.997	0
Stand am 01.01.2022	25	-379	-1.643	1.997	0
Konzernverlustvortrag		-1.643	1.643
Konzernjahresfehlbetrag	0	0	-5.548	0	-5.548
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	0		0	5.548	5.548
Stand am 31.12.2022	25	-2.022	-5.548	7.544	0

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2022

1. Grundlagen des Konzerns

Geschäftsmodell des Konzerns

Die rehaneo GmbH (nachfolgend auch "rehaneo") stellt einen von zwei Geschäftsbereichen der rehaneo Verwaltungs GmbH (nachfolgend "rehaneo Gruppe") dar.

Die Gruppengesellschaften der rehaneo erbringen Dienstleistungen im Bereich ambulanter Rehabilitation (u.a. Orthopädie, Neurologie, Onkologie, Psychosomatik) und ergänzen diese durch die Heilmittelerbringung. Hierzu zählen auch therapeutische Leistungen im Bereich der Prävention und Nachsorge. Darüber hinaus befinden sich in einigen Zentren Fitnessbereiche mit erweitertem Angebot (Sauna, Kältekammer, Solarium). Über die insa Gesundheitsmanagement GmbH bietet die Gruppe deutschlandweit Dienstleistungen im Betrieblichen Gesundheitsmanagement (BGM) an.

Im Geschäftsjahr 2020 wurde der OpCo Teilkonzern durch den unterjährigen Erwerb von drei Tochtergesellschaften begründet. Im Geschäftsjahr 2021 wurden weitere vier Tochtergesellschaften erworben und erstmalig ein Konzernabschluss erstellt. Im Berichtsjahr wurden vier weitere Tochtergesellschaften erworben.

Neben der rehaneo GmbH umfasst der Konzern die nachfolgenden Gesellschaften:

•	Holger Merg GmbH
•	insa Gesundheitsmanagement GmbH
•	Ambulantes Reha-Zentrum Koblenz GmbH
•	Bonner Zentrum für Ambulante Rehabilitation GmbH
•	Göttinger Rehazentrum Rainer Junge GmbH
•	Gesundheitstraining im Göttinger Rehazentrum Rainer Junge GmbH
•	Reha Vita GmbH Klinik für Gesundheit und Sport
•	Reha Viersen GmbH
•	Physio-Fit Viersen GmbH
•	Ambulante Reha am Krankenhaus GmbH

Bis auf drei Tochtergesellschaften haben im Berichtsjahr alle Gesellschaften deutliche Jahresüberschüsse erzielt.

Der Konzern entsteht im Rahmen einer "Buy-and-Build-Strategie". Das Ziel dieser Strategie ist es, durch anorganisches Wachstum, in Form von Unternehmenszukäufen, den Konzern auf Gesellschaftsebene zu vergrößern und somit die Erweiterung der Geschäftstätigkeit zu sichern. Der primäre Fokus besteht auf den Erwerb von Unternehmen der ambulanten Rehabilitation und Heilmittelerbringung. Es können zudem Unternehmen mit komplementären Geschäftstätigkeiten hinzukommen, ebenso sind Erweiterungen von bestehenden Zentren und die Gründung ambulanter Rehazentren (sogenannte "Greenfields") Teil der Strategie, um in Deutschland einen führenden Anbieter ambulanter Rehabilitation mit erweitertem Angebot zu schaffen.

Im Rahmen des Erwerbs von operativen Einheiten der ambulanten Rehabilitation erwirbt der PropCo Teilkonzern (Schwesterkonzern) vereinzelt Immobilien, die von den operativen Einheiten dieses Konzerns gemietet werden. In einem Fall ist eine Teilimmobilie im Eigentum einer operativen Einheit.

Die übrigen Büro- und Rehabilitationsimmobilien werden von Dritten gemietet.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das Geschäftsjahr 2022 war insgesamt ein herausforderndes Jahr für die Wirtschaft und Unternehmen des Gesundheitswesens mit zahlreichen externen Einflussfaktoren, die einer Stabilisierung nach den Corona Krisenjahren im Wege standen.

Die rehaneo Gruppe konnte sich trotz dieser Umstände gut weiter entwickeln und ein solides Ergebnis erwirtschaften. In den ersten Monaten des Jahres 2022 belastete noch die Omikron Variante des SARS-CoV-2 Virus die Reha- und Heilmittelerbringung, da neben der Erkrankung von Mitarbeitern z.T. über längere Zeit auch Patienten ihre therapeutischen Behandlungen verschieben oder abbrechen mussten. Dies führte dazu, dass insgesamt weniger Leistungen erbracht werden konnten, was bei einem hohen fixen Kostenanteil (Personal, Raumkosten) und rigiden Erlösstrukturen ein Abschmelzen der Ergebnisbeiträge bewirkte. Mit dem Ausbruch des Kriegs in der Ukraine beschleunigte sich der bereits abzeichnende Inflationsanstieg, was dazu führte, dass bezogene Leistungen in fast allen Bereichen (Energie, Hygieneartikel, Catering sowie andere Dienstleistungen und Güter) deutlich teurer wurden und in Teilen durch Verknappung länger vorgehalten werden mussten. Der allgemeine Inflationsdruck führte überdies zu einer steigenden Lohnanpassungserwartung, der die Gruppe nachkam, um bestehendes Fachpersonal zu binden und zu motivieren. Zugleich galt es, Mitarbeiter im Konkurrenzumfeld (hohe Nachfrage nach Physiotherapeuten etc.) zu gewinnen, was bei attraktiven Angeboten im Markt vermehrt durch höhere Einstiegsgehälter realisiert wurde. Auch der Anstieg des Mindestlohns führte zu einem spürbaren sprungfixen Anstieg der Personalkosten in einigen Bereichen (Reinigung, Fahrdienst, Catering).

Der im Herbst 2021 erfolgten starken Anstiege der Heilmittelpreise sowie die Fortführung der Hygienezuschläge in der Reha wirkten positiv auf die Erlöse je Behandlungseinheit, was jedoch die insgesamt niedrigere Auslastung in den Rehazentren nicht kompensieren konnte.

Die Nachfrage nach ambulanten therapeutischen Leistungen (Reha und Heilmittel) ist weiterhin hoch, insbesondere weil neben den klassischen Indikationen der Orthopädie und Neurologie neue Felder wie Prävention und Psychosomatik stark gefördert, respektive nachgefragt werden.

Der Fitness- und Freizeitbereich konnte sich im Geschäftsjahr 2022 leicht erholen, wenngleich die Anzahl von Mitgliedschaften nicht an die Zeit vor Corona heranreicht.

Nach einem schwachen 1. Halbjahr 2022 konnte der Geschäftsbereich des betrieblichen Gesundheitsmanagements sich im 2. Halbjahr gut entwickeln, insbesondere weil Firmen wieder vermehrt Präsenztermine angeboten haben und auch Budgets für gesundheitliche Themen stärken.

Geschäftsverlauf

Entsprechend unserer Planung für das Geschäftsjahr 2022 und unserer "Buy-and-build-Strategie" folgend wurden im Berichtsjahr folgende Gesellschaften erworben und erstkonsolidiert:

•	Reha Vita GmbH Klinik für Gesundheit und Sport (erstkonsolidiert zum 1. Januar 2022)
•	Reha Viersen GmbH (erstkonsolidiert zum 1. Mai 2022)
•	Physio-Fit Viersen GmbH (erstkonsolidiert zum 1. Mai 2022)
•	Ambulante Reha am Krankenhaus GmbH (erstkonsolidiert zum 1. August 2022)

Des Weiteren wurde im Berichtsjahr eine Tochtergesellschaft gegründet, die in 2023 einen Geschäftsbetrieb erwerben soll. Ferner wurde im Rahmen der Akquisitionen eine sich in Liquidation befindliche Gesellschaft übernommen. Bei Gesellschaften wurden mangels Wesentlichkeit nicht konsolidiert.

Insgesamt wurde das Geschäftsjahr 2022 von im Wesentlichen von zwei Faktoren beeinflusst.

Erstens mussten pandemiebedingt bereits im dritten Jahr aufgrund der angepassten Hygiene- und Abstandsregeln in Teilen noch deutlich mehr Personal- und Sachkosten aufgewendet werden.

Zweitens führte die seit Beginn der Ukrainekrise anhaltende Energie- und Wirtschaftskrise dazu, dass deutliche Kostensteigerungen eingetreten sind.

Der Konzern konnte seine Umsatzerlöse im Berichtsjahr insbesondere durch die Erstkonsolidierung von vier Tochtergesellschaften mit TEUR 41.552 (Vorjahr TEUR 19.098) mehr als verdoppeln. Nicht durchgängig konnte jedoch das erwartete organische Wachstum durch u. a. Corona bedingte Verschiebungen von Behandlungen von Patienten oder durch Krankheitsfälle von Mitarbeitern erreicht werden. Positiv schlugen sich Vergütungssatzanpassungen auf die Umsatzerlöse nieder.

Insbesondere die Personalkosten stiegen durch wettbewerbsbedingte Gehaltsanpassungen leicht höher als erwartet.

Das EBITDA lag insgesamt mit TEUR 2.720 (Vorjahr TEUR 998) und einer resultierenden EBITDA-Quote von 6,5 % (Vorjahr 5,2 %) signifikant über dem Vorjahr.

Vor allem aufgrund der transaktionsbedingten Zunahme der Abschreibungen auf die Geschäfts- und Firmenwerte in Höhe von TEUR 5.516 (Vorjahr TEUR 2.723) reduzierte sich das EBIT entgegen der Planung signifikant auf TEUR -3.949 (Vorjahr TEUR -1.988). Ferner wirkten sich zeitliche Verschiebungen bei einigen Transaktionen negativ auf das EBIT aus.

2.2. Lage des Konzerns

2.2.1. Ertragslage

Aufgrund der bereits erwähnten "Buy-and-Build-Strategie", ist kein aussagekräftiger Vergleich des Geschäftsjahres 2022 mit dem des Geschäftsjahr 2021 möglich.

Die Zunahme der Konzernumsatzerlöse um TEUR 22.454 auf TEUR 41.552 (Vorjahr TEUR 19.098) ist vor allem auf die Erstkonsolidierung von vier Tochtergesellschaften sowie auf drei Tochtergesellschaften, die im Vorjahr erstkonsolidiert wurden, aber in 2022 erstmalig ein volles Geschäftsjahr zum Konzernumsatz beitrugen, zurückzuführen.

Die Umsatzerlöse in Höhe von TEUR 41.552 teilen sich in folgende Profitcenter auf:

	2022	2021
	TEUR	TEUR
Umsatzerlöse
Ambulante Rehabilitation	22.996	8.942
Heilmittelbereich	14.087	7.756
Betriebliches Gesundheitsmanagement	1.818	1.528
Fitness & Freizeit	1.848	745
Sonstige	803	127
	41.552	19.098

Von den Umsatzerlösen entfallen 100 % auf das Inland.

Die Rohertragsmarge des Konzerns beträgt im Berichtsjahr 93,3 % (Vorjahr 91,4 %). Der Materialaufwand von TEUR 2.775 (Vorjahr TEUR 1.636) entfällt überwiegend auf Aufwendungen für bezogenen Leistungen in Höhe von TEUR 1.698 (Vorjahr TEUR 1.246). Insbesondere die Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe nahmen erstkonsolidierungsbedingt von TEUR 391 auf TEUR 1.077 zu. Vor dem Hintergrund der erstkonsolidierungsbedingten Effekte spielten Preissteigerungen eine untergeordnete Rolle.

Der Betriebsaufwand des Konzerns wurde im Berichtsjahr im Wesentlichen von den Personalaufwendungen in Höhe von TEUR 26.530 (Vorjahr TEUR 11.728) sowie von den sonstigen betrieblichen Aufwendungen von TEUR 10.403 (Vorjahr TEUR 5.259) geprägt, die zusammen rund 89,6 % (Vorjahr 89,0 %) der Gesamtleistung des Konzerns ausmachen und sich insbesondere erstkonsolidierungsbedingt erhöht haben.

Der Anstieg der Personalaufwandsquote von 61,4 % im Vorjahr auf 63,8 % ist sowohl auf Gehaltserhöhungen als auch durch Corona krankheitsbedingte Ausfälle bei den Mitarbeitern zurückzuführen, da entsprechende Umsatzausfälle zu einer Zunahme der Aufwandsquote führten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen lagen mit einer Aufwandsquote von 25,0 %

(Vorjahr 27,5 %) insbesondere aufgrund des überproportionalen Umsatzanstiegs und des Fixkostencharakters einiger Kostenarten unter dem Vorjahresniveau. Der sonstige betriebliche Aufwand enthält im Wesentlichen Raumkosten in Höhe von TEUR 4.778 (Vorjahr TEUR 2.056), Rechts- und Beratungskosten in Höhe von TEUR 943 (Vorjahr TEUR 472), Kfz-Kosten in Höhe von TEUR 917 (Vorjahr TEUR 434) und Instandhaltungsaufwendungen in Höhe von TEUR 719 (Vorjahr TEUR 341). Im Berichtsjahr sind Einmalaufwendungen für Grunderwerbsteuer durch einen mittelbaren Gesellschafterwechsel in Höhe von TEUR 156 sowie Abschreibungen auf Forderungen in Höhe von TEUR 228 (Vorjahr TEUR 38) angefallen Die Einmalaufwendungen des Vorjahres in Höhe von TEUR 473 beinhalteten Aufwendungen im Zusammenhang mit der Finanzierung der Erwerbe von Tochtergesellschaften.

Die sonstigen betrieblichen Erträge von TEUR 892 (Vorjahr TEUR 532) enthalten insbesondere Erträge aus:

	2022	2021
	TEUR	TEUR
sonstige betriebliche Erträge
Erstattungen Aufwendungsausgleichsgesetz	253	280
Sachbezüge	134	74
Erträge Auflösung Rückstellungen	34	56
Vermieterzuschüsse	43	0
Corona-Erstattungen	215	0
Energiepreispauschale	57	0
Sonstige	156	122
	892	532

Insgesamt ergab sich ein EBITDA in Höhe von 2.720 (Vorjahr TEUR 998), dass im Vorjahr durch die in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesenen außergewöhnlichen Finanzierungskosten für die Aufnahme der Bankdarlehen in Höhe von TEUR 473 maßgeblich belastet war.

Im Wesentlichen bedingt durch die Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von TEUR 5.516 (Vorjahr TEUR 2.320) und stille Reserven im Auftragsbestand in Höhe von TEUR 316 (Vorjahr TEUR 447) ergab sich ein negatives EBIT in Höhe von TEUR -3.949 (Vorjahr TEUR -1.988).

Das Finanzergebnis von TEUR -1.086 (Vorjahr TEUR -414) resultiert hauptsächlich aus Zinsaufwendungen für langfristige Bank- und Gesellschafterdarlehen im Zusammenhang mit der Finanzierung der Transaktionen aus den Geschäftsjahren 2020, 2021 und 2022.

Im Berichtsjahr wurde ein Ergebnisabführungsvertrag mit einer nicht operativ tätigen und daher nicht konsolidierten Tochtergesellschaft abgeschlossen, so dass Aufwendungen aus der Verlustübernahme (TEUR 4) ausgewiesen werden.

Nach Ertragsteuern in Höhe von TEUR 509 (Vorjahr TEUR 214) ergibt sich ein Konzernjahresfehlbetrag von TEUR -5.548 (Vorjahr TEUR -1.643).

Die Erträge aus der Verlustübernahme des Vorjahres (TEUR 974) resultierten aus einem mit der Muttergesellschaft bis zum 31. Dezember 2021 bestehenden Ergebnisabführungsvertrag.

2.2.2. Finanzlage

2.2.2.1. Kapitalstruktur

Der Konzern finanziert sich überwiegend durch wirtschaftliches Eigenkapital (langfristige, nachrangige Gesellschafterdarlehen) sowie durch langfristiges Fremdkapital. Das Fremdkapital wird für den OpCo Teilkonzern über ein Akquisitionsdarlehen mit einer führenden deutschen Landesbank bereitgestellt.

Der Konzern hat sich im Darlehensvertrag gegenüber den Kreditinstituten zur Einhaltung von Finanzkennzahlen verpflichtet. Der Konzern hat sich im Darlehensvertrag gegenüber den Kreditinstituten zur Einhaltung von Kennzahlen verpflichtet. Im Berichtsjahr wurde ein Covenant nicht eingehalten. Dieser Umstand ist insbesondere auf den unerwartet starken und kurzfristig erfolgten Zinsanstieg zurückzuführen (getrieben durch die Leitzinsanpassungen der Europäischen Zentralbank in 2022). Die Gesellschaft führt Gespräche mit den Kreditgebern, die aufgrund der Rahmenbedingungen eine Anpassung der Zinsdeckung in Verbindung mit einer Vertragsnovelle vorsehen.

Zum 31. Dezember 2022 betrugen die Darlehen (inkl. Zinsen) von Kreditinstituten TEUR 27.109 (Vorjahr TEUR 10.075) sowie die langfristigen Darlehen von Gesellschaftern TEUR 26.326 (Vorjahr TEUR 19.400).

Bedingt durch den Konzernverlustvortrag von TEUR -2.022 (Vorjahr TEUR -379) sowie den Konzernjahresfehlbetrag von TEUR -5.548 (Vorjahr TEUR -1.643) ergibt sich ein nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag von TEUR 7.544 (Vorjahr TEUR 1.997). Das wirtschaftliche Eigenkapital des Konzerns beträgt zum Stichtag unter Berücksichtigung der langfristigen und mit einem Rangrücktritt versehenen Gesellschafterdarlehen 27,2 % (Vorjahr 48,2 %) der Konzernbilanzsumme.

2.2.2.2. Investitionen

Im Geschäftsjahr 2022 hat der Konzern, neben den Erwerb der Tochtergesellschaften, Investitionen von insgesamt TEUR 1.766 (Vorjahr TEUR 534) getätigt, die im Wesentlichen Investitionen für Betriebs- und Geschäftsausstattung von TEUR 728 (Vorjahr TEUR 284) und Mietereinbauten von TEUR 1.034 (Vorjahr TEUR 0) betreffen.

Die wesentliche Anlageinvestition betraf das Sartorius Quartier in Göttingen, eine Außenstelle des Rehazentrums Rainer Junge GmbH mit Schwerpunkten auf ambulanter, neurologischer Rehabilitation und Versorgung von Amputationspatienten, mit einer Investitionssumme in Höhe von insgesamt TEUR 1.309.

2.2.2.3. Liquidität

Am 31. Dezember 2022 verfügte der Konzern über liquide Mittel in Höhe von TEUR 8.611 (Vorjahr TEUR 3.646).

Aus dem operativen Geschäft wurde ein deutlich positiver Cashflow von TEUR 3.029 (Vorjahr TEUR 1.386) erwirtschaftet. Der negative Cashflow aus der Investitionstätigkeit von TEUR -21.439 (Vorjahr TEUR -20.589) resultiert im Wesentlichen aus Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis und wurde durch den positiven Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit von TEUR 23.736 (Vorjahr TEUR 21.951) insbesondere durch die Aufnahme von langfristigen Bank- und Gesellschafterdarlehen vollständig finanziert. Wir verweisen auf die Konzernkapitalflussrechnung.

Die Finanzierung der zukünftigen Geschäftstätigkeit ist durch die langfristig bereitgestellten Gesellschafterdarlehen, die Bankdarlehen und den weiterhin erwarteten positiven Cashflow aus dem operativen Geschäft sichergestellt. Ferner wurde der bestehende Kontokorrentkreditrahmen bislang nicht in Anspruch genommen.

Zukünftige Unternehmenszukäufe sollen vor allem durch Gesellschafter- und Bankdarlehen finanziert werden.

2.2.3. Vermögenslage

Die Bilanzsumme zum Stichtag 31. Dezember 2022 beträgt TEUR 68.978 (Vorjahr TEUR 36.075) inkl. dem nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag von TEUR 7.544 (Vorjahr TEUR 1.997).

Der Anteil des langfristig finanzierten Anlagevermögens besteht vor allem aus den Geschäfts- oder Firmenwerten von insgesamt TEUR 36.159 (Vorjahr TEUR 22.800) und beträgt 52,4 %

(Vorjahr 63,2 %) der Konzernbilanzsumme. Die Geschäfts- oder Firmenwerte resultieren fast ausschließlich aus den Erstkonsolidierungen und werden über einen Zeitraum von 7 Jahren planmäßig abgeschrieben.

Die Zunahme des Sachanlagevermögen um TEUR 5.231 auf TEUR 6.667 resultiert im Wesentlichen aus den vier Erstkonsolidierungen des Berichtsjahres. Das Sachanlagevermögen entfällt hauptsächlich auf Grundstücke und Gebäude einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken sowie der Betriebs- und Geschäftsausstattung.

Die Finanzanlagen enthalten Gründungskosten für ein nicht in den Konsolidierungskreis einbezogenes Unternehmen als auch Akquisitionskosten für eine in 2023 geplante Akquisition.

Auf die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände entfallen TEUR 8.985 (Vorjahr TEUR 5.201) oder 13,0 % (Vorjahr 14,4 %) der Bilanzsumme des Konzerns. Innerhalb der kurzfristigen Forderungen stellen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit TEUR 6.744 (Vorjahr TEUR 3.554) den größten Posten dar, der sich insbesondere erstkonsolidierungsbedingt nahezu verdoppelte. Die Forderungen aus Lieferungen bestehen im Wesentlichen gegen Kostenträger (DRV, PKV etc.).

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von TEUR 1.238 (Vorjahr TEUR 1.039) bestehen hauptsächlich gegen die rehaneo Verwaltungs GmbH.

Die aktiven latenten Steuern in Höhe von TEUR 79 (Vorjahr TEUR 138) resultieren aus den temporären Differenzen zwischen Handelsbilanz und der Steuerbilanz.

Die sonstigen Rückstellungen nahmen durch die Erstkonsolidierung von vier Tochtergesellschaften um TEUR 1.963 auf TEUR 2.940 zu. Hinsichtlich der Zusammensetzung verweisen wir auf den Konzernanhang.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen erhöhten sich ebenfalls erstkonsolidierungsbedingt um TEUR 412 auf TEUR 826.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von TEUR 26.326 (Vorjahr TEUR 19.400) entfallen mit TEUR 26.257 (Vorjahr 19.400) auf die Gesellschafterdarlehen (inkl. Zinsen) der rehaneo Verwaltungs GmbH.

Die sonstigen Verbindlichkeiten von TEUR 10.536 (Vorjahr TEUR 4.578) beinhalten überwiegend Kaufpreisverbindlichkeiten aus Earn Outs von TEUR 5.670 (Vorjahr TEUR 2.818) im Zusammenhang mit den Transaktionen, Verbindlichkeiten aus der Rückzahlung von Corona-Hilfen von TEUR 3.251 (Vorjahr TEUR 610) und Verbindlichkeiten aus Steuern von TEUR 514 (Vorjahr TEUR 384).

3. Finanzielle und nicht finanzielle Leistungsindikatoren

3.1. Finanzielle Leistungsindikatoren

Der Konzern wird über folgende finanzielle Leistungsindikatoren gesteuert:

•	Umsatz
•	Personalkostenquote
•	EBITDA
•	EBIT

Diese Kennzahlen werden in einem Monatsreporting den Plan- und Vorjahreszahlen gegenübergestellt.

3.2. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Personal

Im Geschäftsjahr 2022 betrug die durchschnittliche Zahl der beschäftigten Arbeitnehmer 892 (Vorjahr 459) Angestellte, die sich auf 569 (Vorjahr 296) Vollzeitbeschäftigte, 147 (Vorjahr 70) Teilzeitbeschäftigte sowie 160 (Vorjahr 93) Aushilfen/geringfügig Beschäftigte verteilen. Von den Mitarbeitern sind 12 Personen als Geschäftsführer von Konzerngesellschaften und 3 (Vorjahr 3) Mitarbeiter leitend mit Prokura tätig.

Der Konzern hat in 2022 insgesamt 17 (Vorjahr 7) Auszubildende beschäftigt, die nicht in die eingangs genannte Gesamtzahl eingingen. Dies entspricht einer Ausbildungsquote von rund 2 % (Vorjahr 2 %).

4. Gesamtaussage zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Das Konzernergebnis im Geschäftsjahr 2022 in Höhe von TEUR -5.548 (Vorjahr TEUR -1.643), ist insbesondere durch die hohen Abschreibungen auf die Geschäfts- und Firmenwerte von TEUR 5.516 (Vorjahr TEUR 2.320) belastet.

Durch den Konzernfehlbetrag ergibt sich ein nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag. Unter Berücksichtigung der langfristigen Gesellschafterdarlehen, die mit einem Rangrücktritt versehen sind, ist das wirtschaftliche Eigenkapital angemessen.

Die Finanzlage ist vor dem Hintergrund der bestehenden langfristigen Finanzierung, der weiterhin erwarteten positiven Cashflows aus der operativen Geschäftstätigkeit, der liquiden Mittel und der verfügbaren Kontokorrentkreditlinien als gut zu bezeichnen.

5. Chancen- und Risikobericht

Hinsichtlich der Entwicklung des Konzerns bestehen folgende wesentliche Chancen und Risiken:

Konjunktur & Markt:

Die Konjunktur hat wenig unmittelbaren Einfluss auf die Geschäftsentwicklung der rehaneo Gruppe, da die medizinischen und therapeutischen Versorgungsleistungen nicht durch konjunkturzyklische Faktoren bedingt werden. Aus der Beständigkeit des Geschäftsmodells heraus ergibt sich die Chance, Investitionen auch längerfristig zu planen.

Demografische Entwicklung:

Die demografische Entwicklung in Deutschland verbunden mit einem Anstieg von chronischen und sogenannten "Zivilisationskrankheiten" begründet auch für die kommenden Jahre ein Wachstum der Nachfrage nach Prävention und Therapie. Auch die Zunahme psychosomatischer Erkrankungen und die Förderung von Prävention bieten Chancen für die Etablierung weitere Geschäftsfelder. Eine mögliche schrumpfende Bevölkerung (z.B. Ausbleiben von Zuwanderung oder geringe Geburtenrate) könnte jedoch langfristig zu einer geringeren Therapienachfrage führen. Dies ist jedoch derzeit unbegründet, da die Zuwanderung nach Deutschland aus Krisengebieten (u.a. Ukraine, Syrien etc.) unvermindert hoch ist und politisch derzeit Maßnahmen pro Einwanderung auf den Weg gebracht werden.

Patienten- / Kundenverhalten:

Der Wunsch nach wohnsitznaher Behandlung nimmt derzeit weiter zu, was das Geschäftsmodell der ambulanten Rehabilitation und Heilmittelerbringung stärkt. Dieser Trend geht derzeit zu Lasten der stationären Rehabilitation und könnte sich auch in den nächsten Jahren noch intensivieren. Die Entwicklung des Fitnessbereichs könnte durch ständig wechselnde Kundenvorstellungen gestärkt oder geschwächt werden. Mit einer klaren Positionierung versuchen wir ein Alleinstellungsmerkmal für medizinische Fitness zu schaffen, wo es sinnvoll ist. Alternativ ist die Aufgabe des Geschäftsbetriebs an einzelnen Standorten denkbar, wo sich alternative Versorgungsleistungen etablieren lassen.

Personal:

Die Personalknappheit in den für die Rehabilitation und Heilmittelerbringung erforderlichen Berufsgruppen ist derzeit das größte Risiko für stabiles Wachstum und Qualitätsstandards. Zum einen steigen damit die Löhne und Gehälter schneller (Knappheitsfaktor) und zum anderen ist es ein Engpassfaktor bei der Reha- und Heilmittelerbringung. Durch intensives Personalmanagement (u.a. Social Media, Arbeitgebermarke) sowie enge Verzahnung von Lehre und Beruf setzt rehaneo auf eine hohe Personalgewinnung und -bindung.

Gesetzesänderungen und Kostenträgerstrukturen:

Mögliche Änderungen der Sozialgesetze und finanzieller Druck bei den Kostenträgern (z.B. GKV) können zur Einschränkung von Verordnungsleistungen und zu unökonomischen Erstattungssätzen führen, was sich negativ auf die rehaneo Gruppe auswirken kann. Ein hoher Grad an Innovation und Effizienz wirkt möglichen Bedrohungen entgegen und wird konsequent im Konzern gefördert.

Regulatorik und Qualität:

Die Zunahme an regulatorischen Anforderungen ist zum einen ein Markteintrittsschutz. Zum anderen erhöhen zusätzliche Auflagen die Kosten der therapeutischen Leistungserbringung und damit das Risiko, bei Nichterfüllung von Vorgaben finanziell belastet zu werden (Einschränkungen, Bußgelder etc.). Gleichermaßen wirken Qualitätsanforderungen, die sich auch aus Rahmenempfehlungen (z.B. BAR Rahmenempfehlungen) ergeben können.

Elementarschäden (Hochwasser, Blitz): Das Risiko von Elementarschäden ist bei allen Zentren vorhanden, wenngleich in der Wahrscheinlichkeit niedrig. Ein möglicher Elementarschaden kann jedoch mit erheblichen Einbußen und einer zeitweisen Schließung von Rehazentren verbunden sein. Um im Ereignisfall schadensmindernd einwirken zu können, werden präventive Maßnahmen zur Minderung der Risiken und schadensminimierende Versicherungen abgeschlossen.

Finanzierung:

Die rehaneo Gruppe finanziert sich über wirtschaftliches Eigenkapital und langfristiges Fremdkapital. Durch Veränderungen am Kapitalmarkt und mögliche wirtschaftliche Effekte in der Gruppe können Kredittilgungen oder Kündigungen ausgelöst werden, die zu einer Liquiditätsunterdeckung führen. Durch Zinssicherungsgeschäfte (Zinsswaps) im Volumen von EUR 7,2 Mio. stellt die Gruppe sicher, dass steigende Interbankenzinsen nur bis zu einem vertretbaren Rahmen getragen werden müssen. Im Berichtsjahr wurde ein Covenant nicht eingehalten. Dieser Umstand ist insbesondere auf den unerwartet starken und kurzfristig erfolgten Zinsanstieg zurückzuführen (getrieben durch die Leitzinsanpassungen der Europäischen Zentralbank in 2022). Die Gesellschaft führt derzeit Gespräche mit den Kreditgebern, die aufgrund der Rahmenbedingungen eine Anpassung der Zinsdeckung in Verbindung mit einer Vertragsnovelle vorsehen.

Zudem stellt die Gruppe über Eigenkapitallinien der Gesellschafter sicher, dass mögliche Finanzierungsengpässe kurzfristig behoben werden können. Für das Immobiliengeschäft sichern langfristige Zinsfestschreibungen das Zinsänderungsrisiko ab.

Pandemische Lage:

Pandemische Lagen wie Covid-19 zeigen, dass neben der Schließung von Einrichtungen auch Personalknappheit und eine rückläufige Nachfrage nach Therapien eintreten können, die alle gleichermaßen das Geschäftsmodell beinträchtigen. Die jüngst gewonnenen Erfahrungen mit Covid-19 ermöglichen den Einrichtungen, in einem angemessenen Maß das Geschäft fortzuführen (u.a. Einsatz von Hygienevorschriften, Vorhaltung kritischer Betriebsmittel im Falle von Lieferengpässen).

Ukraine Krieg:

Wir sehen durch den im Februar 2022 ausgebrochene Ukrainekrieg indirekte negative Auswirkungen auf das Geschäftsmodell. Die sekundären Folgen des Krieges wie hohe Inflation, stark gestiegene Energiekosten und Lohnkostendruck betreffen das Geschäftsmodell. Mit einem aktiven Vergütungssatzmanagement, der Einführung von Energiesparmaßnahmen und der effizienten Nutzung von Personal reagieren wir auf die unmittelbaren Risiken, die sich in Gänze nicht eliminieren lassen.

Zusammenfassend können als größte marktbezogene Chancen und Risiken für das Geschäftsjahr 2023 identifiziert werden:

•	Gute Positionierung des Konzerns durch die Fokussierung auf ambulante Leistungen
•	Hohe Planungssicherheit durch konjunkturunsensibles Geschäft sowie eine positive demografische Entwicklung in den kommenden Jahren
•	Ein Risiko besteht mit Blick auf das Personal zum einem in dem Fachkräftemangel, aber auch in den steigenden Lohn- und Gehaltsforderungen der Mitarbeiter und Bewerber
•	Die sich aus dem Ukraine Krieg ergebenen Risiken treffen in Teilen das Unternehmen und die Wirtschaftlichkeit, gefährden das Unternehmen aber nicht in der Existenz. Geeignete Maßnahmen wurden und werden eingeleitet, um die Auswirkungen zu reduzieren.

6. Prognosebericht

Der Bedarf an Rehabilitationsleistungen und Heilmittelerbringung steigt insbesondere durch die demographische Entwicklung in den kommenden Jahren weiter. Zudem setzt sich der Trend fort, dass die ambulante Reha insgesamt einen größeren Anteil am Gesamtaufkommen der Rehabilitation ausmacht. Die relative Zunahme an ambulanten Reha-Leistungen wird durch Patienten getragen, die vermehrt Rehabilitationsleistungen wohnsitznah und tagesbegleitend wünschen und weniger in Form eines entfernten stationären Aufenthalts. Die Corona Pandemie hat diesen Trend durch die temporäre Schließung von stationären Einrichtungen verstärkt.

Ein erweitertes Leistungsangebot der Kostenträger in Bezug auf Prävention und Nachsorge erhöht insgesamt das Leistungsspektrum (z.B. RV Fit, IRENA) für medizinische und therapeutische Behandlungen. Darüber hinaus kommen weitere Leistungsbereiche wie die Psychosomatik oder Haltungsfehler bei Kindern (Handy, Tablets) hinzu.

Der Geschäftsbereich Fitness und Freizeit befindet sich unseres Erachtens in einer Seitwärtsbewegung mit einem Überangebot an günstigen und hochwertigen Anbietern bei stagnierender bzw. wechselnder Nachfrage. Interessen für Sport und Betätigung sind vermehrt temporären Phasen (was ist "in") unterworfen und reduzieren die Planungssicherheit, weshalb eine individuelle Betrachtung der Standorte essenziell ist.

Das Geschäftsfeld des Betrieblichen Gesundheitsmanagements sehen wir mit Potenzial nach dem Überwinden der Corona Pandemie. Firmen und Kostenträger setzen im Zuge der Prävention und im Sinne der Mitarbeitergesundheit auf BGM-Maßnahmen und bauen diese Maßnahmen als feste Bausteine aus. Mittlerweile zeigen auch immer mehr kleinere und mittelgroße Unternehmen Interesse an BGM als Mittel, um ein nachhaltiges, gesundes Arbeitsumfeld zu schaffen.

Neben dem organischen Wachstum trägt die Akquisition von weiteren Zentren zum Wachstum der Gruppe bei, woraus sich Synergien ergeben. Steigende Vergütungssätze steigern das nominale Umsatzwachstum. Auch wenn der Preisdruck bei Löhnen und Gehältern in absehbarer Zeit nicht sinken wird, so erwarten wir einen positiven Deckungsbeitrag in gewohnter Weise.

Ausblick auf die Ertragslage im Geschäftsjahr 2023

Die Aussichten auf die Ertragslage des Konzerns für das Geschäftsjahr 2023 teilen sich zum einen auf das organische Wachstum der rehaneo Gruppe und zum anderen auf das anorganische Wachstum durch Unternehmenszukäufe auf. Für die rehaneo Gruppe erwartet die Geschäftsführung im Bestandsgeschäft ein leichtes organisches Umsatzwachstum in einstelliger prozentualer Höhe im Vergleich zum Vorjahr, was durch die Vergütungssatzanpassungen der Kostenträger sowie eine Zunahme der Patientenzahlen bestimmt ist. Unter Berücksichtigung der in 2022 unterjährig erstkonsolidierten Gesellschaften, die in 2023 ganzjährig zum Umsatz beitragen, wird insgesamt ein signifikanter Umsatzanstieg erwartet.

Trotz erhöhter Inflation rechnen wir nur mit einer leicht sinkenden Personalkostenquote in 2023. Bei den Materialaufwendungen erwarten wir trotz Kostensteigerungen eine Verbesserung der Materialaufwandsquote auf Basis eines Gesamtjahresvergleichs. Die Quote der sonstigen betrieblichen Aufwendungen (inkl. Raumkosten) wird gemäß Planung deutlich sinken, da wesentliche Leistungen über längerfristige Verträge (insbesondere Miete) bezogen werden. Auf Basis der Planung für das Geschäftsjahr 2023 ergibt sich aufgrund der zuvor beschriebenen Effekte absolut eine signifikante Steigerung des absoluten EBITDA und des EBIT gegenüber dem Vorjahr.

Zusätzlich prognostiziert die Geschäftsführung ein anorganisches Wachstum durch Unternehmenszukäufe. Für das Geschäftsjahr 2023 erwarten wir die Akquisition von mindestens drei weiteren Gesellschaften, die einen substanziellen Beitrag im Rahmen der Erstkonsolidierung zum Gesamtumsatz des Konzerns ausmachen werden. Bei einer vergleichbaren Ertragskraft in Bezug auf die bisherigen Rehazentren würde auch ein korrespondierender EBITDA-Beitrag zum Konzernergebnis durch das anorganische Wachstum erzielt.

München, den 28. April 2023

rehaneo GmbH

Bruno Crone, Geschäftsführer

Christoph Dühr, Geschäftsführer

Ambulantes Reha-Zentrum Koblenz GmbH