Zentrum für Vasculäre Medizin GmbH

Bad Nauheim

Jahresabschluss zum 31.12.2006

Lagebericht

Die Geschäftsentwicklung der ZVM GmbH verlief im Jahr 2006 positiv. Die hohe Akzeptanz des ZVM-Konzeptes der kardiologischen Rehabilitation seitens der Kostenträger führte zu einer Stabilisierung der Fallzahlen. Im Herbst musste jedoch die Belegung aktiv zurückgefahren werden, um die tief greifenden baulichen Maßnahmen, welche zur Umsetzung des Sanierungskonzeptes der ZVM GmbH notwendig waren, durchführen zu können. Das operative Kerngeschäft, die Rehabilitation, konnte daher im abgelaufenen Geschäftsjahr kein positives Ergebnis aufweisen. Durch den Verkauf des Gebäudes konnte jedoch insgesamt ein positives Jahresergebnis erreicht werden.

Gesamtwirtschaftliches Umfeld und Branchenentwicklung
Das Gesetz zur Modernisierung der gesetzlichen Krankenversicherung vom 1. Januar 2004 (GMG) hat unter anderem auch Krankenhäusern ermöglicht, ihre Leistungen auf den ambulanten Bereich auszuweiten und die stationäre, ambulante und rehabilitative Versorgung besser miteinander zu verbinden. Ein sich immer weiter verbreitendes Konzept ist in diesem Zusammenhang die so genannte integrierte Versorgung. In Verbindung mit dem neuen, durchgehend fallpauschalenorientierten Vergütungssystem bieten sich so interessante Einnahmequellen für Krankenhausbetriebe.
Die ZVM GmbH sieht in diesem Konzept eine zukunftsweisende strategische Option und hat daher mit mehreren Kostenträgern und der Kerckhoff-Klinik GmbH Verträge zur integrierten Versorgung abgeschlossen. Für den Bereich der angiologischen Rehabilitation arbeitet die ZVM GmbH in einer Arbeitsgruppe mit anderen indikationsbezogenen Leistungsträgern zusammen am Abschluss eines weiteren Integrierten Versorgungsvertrages für die Indikation der peripheren Arteriellen Verschlusskrankheit. Im Rahmen von Integrierten Versorgungsverträgen ist die Antragstellung zur Rehabilitation deutlich vereinfacht und eine stetige Zuweisung von Patienten gesichert.

Geschäftsentwicklung
Umsatz und Ergebnis
Ca. 68 % (TEUR 2.349) des Umsatzes der ZVM GmbH wurden in 2006 im Bereich der kardiologischen Rehabilitation erzielt. Im Vergleich zum Geschäftsjahr 2005, in dem nur 43 % (TEUR 1.487) der Erlöse aus Krankenhausleistungen erzielt werden konnten, zeigt sich hier die klare Umsetzung der Strategie der Konzentration auf das Kerngeschäft Rehabilitation. Einen weiteren wichtigen Geschäftsbereich stellt die Abteilung für Naturheilverfahren mit ca. 15 % (TEUR 531) des Gesamtumsatzes dar. Auch der Bereich der Hotel- und Veranstaltungsleistungen konnte weiter ausgebaut werden und stellt mit 14 % (TEUR 488) eine weitere wichtige Säule des Geschäftsbetriebs der ZVM GmbH dar. Durch das vertragliche Ende der Belegungsverträge ist der Erlös aus diesem Bereich im Jahr 2006 deutlich zurückgegangen, ebenso gingen die Erlöse aus Managementleistungen für die Kerckhoff-Klinik durch Vertragsbeendigung zurück.

Das Jahresergebnis 2006 stellt sich wie folgt dar:

	2006	2005
	EUR	EUR
Betriebliche Erträge	5.104.804,25	3.450.253,62
Betriebsaufwendungen	3.947.538,19	3.189.012,27
EBITDA	1.157.266,06	261.241,35
Abschreibungen und Zinsen	526.099,92	806.457,76
Jahresüberschuss (i. Vj. Jahresfehlbetrag) vor Steuern	631.166,14	-545.216,41
Steuern vom Ertrag	0,00	-259,61
Sonstige Steuern	23.788,62	23.860,71
Jahresüberschuss (i. Vj. Jahresfehlbetrag)	607.377,52	-568.817,51
Verlustvortrag	1.069.020,52	500.203,01
Bilanzverlust	461.643,00	1.069.020,52

Die Gesellschaft schließt das Geschäftsjahr 2006 mit einem Jahresüberschuss von EUR 607.377,52 ab. Dabei verschlechterte sich das operative Geschäftsergebnis gegenüber dem Vorjahr um EUR 224.396. Durch den Verkauf des Gebäudes an die Kerckhoff-Klinik GmbH konnte jedoch ein neutraler Ertrag von EUR 1.280.338 realisiert werden, der schließlich einen Jahresüberschuss von EUR 607.377,52 ermöglichte. Gleichzeitig wurde damit das Unternehmen von seiner hohen Kapitalbelastung durch die Gebäudefinanzierung befreit. Die bilanzielle Überschuldung der Gesellschaft konnte um 69,9 % reduziert werden.

1.2 Gründe der Ergebnisentwicklung in 2006
Die Planabweichungen im Bereich der kardiologischen Rehabilitation sind durch die nicht erreichten monatlich geplanten Fallzahlen verursacht. Die Fallzahlabweichung basiert zum einen auf geringeren Zuweisungen insbesondere durch die Kerckhoff-Klinik (Integrierte Versorgung - 1.823 Pflegetage unter Plan = - EUR 167.199) als im Plan angenommen worden ist, zum anderen wurde nach Absprache mit den Gesellschaftern die maximal zu belegende Bettenzahl ab September 2006 reduziert, um den Baumaßnahmen Rechnung zu tragen. Im gesamten Ostflügel konnten auf Grund der Baumaßnahmen im Untergeschoss, im Erdgeschoss, im ersten Obergeschoss und im dritten Obergeschoss teilweise schon ab August keine Patienten mehr untergebracht werden.
Im Bereich der Naturheilverfahren wurde von Juni bis November im Plan eine enorme Auslastungssteigerung angenommen, die sich auch auf Grund der personellen Kapazitäten nicht erreichen ließ. Außerdem wurde die Leistungsfähigkeit des Bereichs durch das Ausscheiden einer Ärztin und die Langzeiterkrankung einer weiteren Ärztin verringert. Der leitende Arzt der Abteilung, Herr Dr. Hain, ist bereits im Rentenalter, so dass eine Leistungsausweitung nicht realistisch erscheint.
Die geplanten Umsätze im Bereich der Psychokardiologie konnten für 2006 nicht erreicht werden. Hier wurden die Vorbereitungsarbeiten bereits vor Arbeitseintritt von Herrn Prof. Jordan planmäßig vorangetrieben. Durch kurzfristigen Strategiewechsel von Seiten der ärztlichen Krankenhausleitung der Kerckhoff-Klinik wurde der Zeitpunkt des Markteintritts jedoch um etwa 1,5 Monate nach hinten verschoben und fiel damit in die Vorweihnachtszeit. Damit konnten nur noch wenige Patienten im Jahr 2006 aufgenommen werden. Der Start im Jahr 2007 war aber sehr gut vorbereitet, und die Entwicklung ist im ersten Quartal positiv. Durch die organisatorische Neuverankerung der Asiatischen Medizin an der ZVM GmbH wurden die Vertragsverhandlungen mit dem leitenden Heilpraktiker verzögert. Die Marketing-Aktivitäten für diesen Bereich können erst im Jahr 2007 umgesetzt werden.
Um die Fallzahlentwicklung im Bereich der Krankenhausleistungen aufzufangen, wurde das Tagungsgeschäft weiter ausgebaut und verfügt jetzt über einen festen Kundenstamm, der, soweit diese Leistungen auf Grund der anderen räumlichen Auslastung im Jahr 2007 in diesem Umfang noch angeboten werden können, auch über 2006 hinaus erhalten bleiben. Die deutliche Planübererfüllung in Höhe von 242 % konnte mit dem vorhandenen Personal realisiert werden, führte jedoch naturgemäß zu einer Sachkostenerhöhung durch Reinigungs- und Lebensmittelkosten.
Die Mieterlöse durch Vermietung an die DRV-Klinik liegen 10 % unter dem Plan. Hier bestand jedoch eine erhebliche Planungsunsicherheit, da die Vertragsverhandlungen bei Planung gerade begonnen hatten und erst im Mai abgeschlossen werden konnten. Im Laufe der Verhandlung wurde dann die geplante Miethöhe nicht erreicht, jedoch teilweise durch Gegenleistungen, wie die Übernahme von drei Bereitschaftsdiensten, kompensiert. Darüber hinaus wurde mit dieser Klinik ein weiterer Nutzungsvertrag für das Schwimmbad vom 15. Mai bis 30. August abgeschlossen. Die Gesamtvertragssumme in Höhe von EUR 6.000 ist den Sonstigen Erlösen zugeflossen. Da die vermieteten Betten von der DRV-Klinik nicht voll ausgelastet werden, damit externe Kosten wie Reinigung und Lebensmittel nicht in kalkuliertem Umfang anfallen, kann unter Berücksichtigung des Zusatzvertrages und der Kompensationsleistungen von einer Planerreichung ausgegangen werden.
Durch Abschluss von Hygienemanagement-Verträgen für einige Kliniken der Pitzer-Gruppe und die Kerckhoff-Klinik konnten weitere, nicht geplante Erlöse generiert werden. Die Verträge mit den Pitzer-Kliniken sind auf fünf Jahre, mit der Kerckhoff-Klinik auf zwei Jahre abgeschlossen.
Die Personalkosten liegen fast innerhalb des Planungshorizonts. Hierbei ist jedoch zu berücksichtigen, dass die Personalplanung insbesondere im Pflegebereich auf eine Auslastung von 55 bis 60 Betten ausgelegt war, die fast ganzjährig überschritten worden ist. In Zeiten geringerer Auslastung wurden aufgelaufene Überstunden soweit möglich abgebaut. In Kenntnis des problematischen Angebots an qualifizierten Ärzten auf dem Stellenmarkt, insbesondere vor dem Hintergrund bisher fehlender Qualifizierungsmöglichkeit für Ärzte im Haus sowie der Kenntnis des Ausscheidens einer Ärztin im Herbst nächsten Jahres mit vorherigem krankheitsbedingtem Ausfall, wurde zum 1. November eine weitere Ärztin eingestellt, um die notwendige Einarbeitungszeit zu gewährleisten.
Die Raumkosten liegen saldiert mit den Abweichungen bei den Abschreibungen und Zinsen auf Planniveau. Die Kostenverschiebung wurde durch die zeitliche Verzögerung des Gebäudeverkaufs verursacht.
Die Planabweichung bei den Sachkosten beruht vor allem auf der enormen Planungsunsicherheit in diesem Bereich, die auf verschiedenen Ursachen beruht. Große Planungsunsicherheit besteht vor allem bei den Kosten, die im weitesten Sinne das Gebäude betreffen, wie Instandhaltung/Reparatur- und Energiekosten. Darüber hinaus erforderte der Ausrüstungs- und Wartungszustand der Medizintechnik einige Investitionen in diesem Jahr. Durch die Verschiebung der Geschäftsschwerpunkte konnten realistische Planungen nur begrenzt vorgenommen werden.

1.3 Maßnahmen zur Ergebnisverbesserung
Die problematische Ergebnissituation 2006 der ZVM GmbH beruht im Wesentlichen auf der geringen Auslastung des Gebäudes und den verhältnismäßig hohen Fixkosten. Daher wurden im Jahr 2006 vor allem Maßnahmen zur Belegungssteigerung initiiert. Dazu gehören:

1. Der Abschluss des Nutzungsvertrages für 20 Betten durch die DRV-Klinik, der bis zum 30. August 2008 mit Verlängerungsoption bis 30. November 2008 läuft. Diese 20 Betten erwirtschaften im Vertragszeitraum einen höheren Deckungsbeitrag als Betten, in denen Rehabilitationspatienten behandelt werden. Kosten entstehen hier nur im Bereich Miete und Mietnebenkosten, Reinigung und Verpflegung. Pro Bett und Tag werden EUR 60 Erlöse generiert. Der Deckungsbeitrag pro Bett und Tag beträgt etwa EUR 40. Der Deckungsbeitrag pro Monat durch diesen Vertrag beläuft sich daher auf etwa TEUR 24.

2. Der Kauf des Rehabilitationsbetriebs der HELIOS William Harvey Klinik durch die Klinik am Südpark Pitzer Klinikbetriebsgesellschaft mbH & Co. KG und Eingliederung ins Kerckhoff-Rehabilitations-Zentrum ab dem 1. Januar 2007. Durch diese Maßnahme wird mit einer zusätzlichen durchschnittlichen Auslastung von etwa 60 Betten gerechnet, da diese Belegung auch bisher durch die HELIOS William Harvey Klinik realisiert werden konnte. Berücksichtigt wurde der voraussichtliche Wegfall des Belegungsvertrages mit der Deutschen Rentenversicherung Bund. Steigerungsmöglichkeiten ergeben sich außerdem durch die Ausgliederung aus der Harvey-Klinik, da Rehabilitationsanträge aus dem Akutbereich der Harvey-Klinik auf Grund der gleichen Trägerschaft grundsätzlich sehr kritisch von den Krankenkassen geprüft worden sind. Außerdem gehört die Geschäftsführung der ZVM GmbH einer Arbeitsgruppe aus niedergelassenen Angiologen und Krankenhäusern mit angiologischen Abteilungen als einziger Rehabilitationspartner in den Verhandlungen eines Integrierten Versorgungsvertrags zur Behandlung der peripheren Arteriellen Verschlusskrankheit in Hessen an. Der Vertragsabschluss wird für 2007 angestrebt. Ein Potenzial von 1.200 bis 1.400 Fälle pro Jahr wird hier für den Rehabilitationsbereich gesehen. Auf Grund der Schwere der angiologischen Erkrankungen werden Fallpauschalen von EUR 2.200 bis EUR 2.550 angestrebt (Vergleich: IV-Vertrag Kardio-Reha: EUR 1.900 bis EUR 1.940). Allerdings gehen im Rahmen des Betriebsübergangs 38 Mitarbeiter von der HELIOS William Harvey Klinik auf die ZVM GmbH über, die auf Grund der Besitzstandswahrung des Personals als auch des erhöhten Pflege- und Therapiebedarfs überproportional hohe Personalkosten verursachen. Die Verträge zur stationären angiologischen Rehabilitation wurden bei den Krankenkassen und der Deutsche Rentenversicherung umgehend beantragt. Der Antrag bei dem Deutscher Rentenversicherung Bund wurde erwartungsgemäß abgelehnt. Der Antrag bei den Krankenkassen wird gegenwärtig abschließend bearbeitet. Letzte Fragen von Seiten der Krankenkassen konnten in einem persönlichen Gespräch mit verantwortlichen Mitarbeitern des VdAK und des MdK geklärt werden.

3. Die Eröffnung der Klinik für Psychokardiologie zum 1. Oktober 2006 erfolgt als Umsetzung der Strategie, Bereiche aufzubauen, die höhere Deckungsbeiträge pro Bett erzielen werden. Hintergrund dieser Entscheidung ist die betriebswirtschaftliche Erkenntnis, dass sich in der auf bisheriger Erlös- und Kostensituation beruhenden Kalkulation für die Bereiche der stationären Rehabilitation nur sehr geringe Deckungsbeiträge darstellen lassen. Die Klinik für Psychokardiologie ist nach dem gegenwärtigen Geschäftsplan auf Privatpatienten und Selbstzahler fokussiert und trägt bereits bei geringer Auslastung von durchschnittlich fünf belegten Betten mit hohen Deckungsbeiträgen positiv zum Gesamtergebnis bei.

4. Die Asiatische Medizin wurde neu strukturiert. Die Asiatische Medizin wurde organisatorisch als "Belegarztpraxis" an die ZVM GmbH angebunden. Diese Anbindung ist in doppelter Hinsicht vorteilhaft für die ZVM GmbH. Zum einen wurde das Kostenrisiko vor allem im Personalkostenbereich abgefedert. Der leitende Heilpraktiker bleibt in selbständiger Tätigkeit, die ZVM GmbH partizipiert an den Umsätzen aus den Heilpraktiker-Leistungen sowie am Verkauf der Hotelleistungen, die von der ZVM GmbH selbst fakturiert werden. Zum anderen liegt die medizinische Verantwortlichkeit und damit das Behandlungsrisiko vollständig beim Heilpraktiker selbst und nicht in der Verantwortung eines am Kerckhoff-Rehabilitations-Zentrum angebundenen Arztes.

5. Durch die grundlegende Sanierung der Physiotherapie- und Bäderabteilung durch den Vermieter, konnten auch Therapieflächen zur ambulanten Physiotherapie geschaffen werden. Die Zulassung zur ambulanten Physiotherapie wurde umgehend beantragt und ist zum 1. Januar 2007 bewilligt. Ein fester Patientenstamm konnte von der HELIOS William Harvey Klinik übernommen werden, so dass die ersten ambulanten Leistungen bereits im Januar 2007 erbracht werden konnten. Zum April 2007 wird die Rheumatologie der Kerckhoff-Klinik keine ambulanten physiotherapeutischen Leistungen mehr anbieten und die Patienten an das Kerckhoff-Rehabilitations-Zentrum überweisen. Hierdurch entsteht eine Abteilung.

Mit den genannten Maßnahmen soll die Auslastung des Kerckhoff-Rehabilitations-Zentrums im zweiten Quartal 2007 auf über 90 % erhöht werden.
Auf der Kostenseite sind aus Sicht der Geschäftsführung Effektivitätspotenziale vorhanden, die in den nächsten Monaten systematisch identifiziert und realisiert werden. Damit wurde bereits im Herbst 2006 begonnen. Zum Beispiel wurde durch die Beantragung der GEZ-Gebührenbefreiung etwa TEUR 30 p. a. eingespart, bei der Neuverhandlung der Zahlungen der Kurtaxe wurde ein Nachlass von 40 % festgelegt (bisher 100 %ige Zahlung), entspricht etwa TEUR 80 pro Jahr. Auf Grund der umfänglichen Steuerungsaufgaben der Geschäftsführung bei der Umsetzung der oben genannten Maßnahmen und den damit verbundenen weit reichenden Umbauarbeiten im Haus kann eine systematische Identifikation weiterer Einsparpotenziale erst im ersten und zweiten Quartal 2007 durchgeführt werden. Darüber hinaus ist eine Prozessoptimierung in allen Bereichen angestrebt. Bereits bei der Einführung einer neuen Terminierungssoftware für die Therapien konnten viele Prozesse vereinheitlicht und gestrafft werden. So können im nächsten Jahr 160 Patienten von 1,5 Stellen terminiert werden, die bisher mit der Terminierung von etwa 75 Patienten bereits überfordert waren. Durch die automatisierte Terminvergabe nach definierten Vorgaben können Leerzeiten bei den Therapeuten weitgehend vermieden werden bzw. mit ambulanten Umsätzen aufgefüllt werden.

Vermögens- und Finanzlage
Die Gesellschaft weist zum 31. Dezember 2006 ein Anlagevermögen in Höhe von EUR 447.800,04 aus. Dem gegenüber stehen Verbindlichkeiten von EUR 1.468.879,09.
Das Umlaufvermögen beträgt zum Stichtag EUR 759.436,05.
Zur Deckung der kurzfristigen Verbindlichkeiten in Höhe von EUR 1.408.700,26 stehen der Gesellschaft zum 31. Dezember 2006 Guthaben bei Kreditinstituten in Höhe von EUR 180.946,61 sowie kurzfristige Forderungen in Höhe von EUR 185.419,63 zur Verfügung.
In 2006 war die Liquiditätssituation bis Mitte des Jahres gut. In der zweiten Jahreshälfte mussten Darlehen von den Gesellschaftern zur Schaffung der notwendigen Liquidität in Anspruch genommen werden. Verursacht wurde diese Entwicklung vor allem durch drei Ursachen:

6. Durch den Verkauf des Gebäudes an die Kerckhoff-Klinik zum 30. Juli 2006 wurden die Mietzahlungen unmittelbar liquiditätswirksam. In der Phase des Eigenbesitzes des Gebäudes waren dagegen nur die Zinsen direkt liquiditätswirksam.

7. Die notwendigen Umbaumaßnahmen (behindertengerechte Zimmer, Rollstuhlfahrereingang, Psychokardiologie, Terminierungsbüro, Umbau der Thekenanlagen in den Patientenrestaurants) und Investitionen in medizinische Infrastruktur und technische Ausstattung mussten finanziert werden.

8. Durch einen großen Investitionsstau in den vorangegangenen Jahren waren viele Reparaturarbeiten und gebäudliche Sanierungsmaßnahmen notwendig.

9. Bislang zweckentfremdet genutzte Patientenzimmer mussten zur Erreichung der planmäßigen Bettenkapazität wieder hergestellt und renoviert sowie neu möbliert werden.

Die Liquidität der ZVM GmbH bis Ende 2008 wurde über den Abschluss mittelfristiger Darlehensverträge mit den Gesellschaftern sowie eine Patronatsvereinbarung mit der Klinik am Südpark Pitzer Klinikbetriebsgesellschaft mbH & Co. KG im Januar 2007 gesichert. Die Patronatsvereinbarung sichert die Liquidität auf Basis der Geschäftspläne bis Ende 2008 durch die Zusicherung der Zurverfügungstellung von Barmitteln bis zu einem Betrag von EUR 2.000.000.

Risikobericht
Die ZVM GmbH ist durch das Tätigwerden am Markt und durch die Aktivitäten naturgemäß Risiken ausgesetzt. Sie agiert im Spannungsfeld zwischen Chancen und Risiken.

Gesamtwirtschaftliche Risiken und Branchenrisiken
Die ZVM ist fast ausschließlich im regionalen Markt tätig. Entwicklungen der Binnenkonjunktur beeinflussen die ZVM nur mittelbar, da die Gesundheitsausgaben in der Hauptsache von den Beiträgen der Versicherten und damit von der Lage am Arbeitsmarkt abhängen.
Da das deutsche Gesundheitswesen in hohem Maße reglementiert ist, können Gesetzesvorhaben sowohl positive als auch negative Auswirkungen auf die Erlös- und Kostenlage der Gesellschaft haben.

Markt- und Absatzrisiken
Die ZVM ist auf Zuweisungen anderer Kliniken angewiesen. Bleiben diese aus, bricht die Belegung in der kardiologischen Rehabilitation ein. Auf Grund der richtungweisenden Kooperation mit der Kerckhoff-Klinik und deren Einbeziehung in ein Kompetenz- und Zuweisungsnetzwerk ist in dieser Konstellation eine große Chance zu sehen.
Durch das Inkrafttreten der neuesten Gesundheitsreform wurde die Stellung der Rehabilitation in Deutschland gestärkt. Da Rehabilitation ab April 2007 zur Regelleistung der Krankenkassen wird, sind positive Entwicklungen der Fallzahlen abzusehen.
Durch die Übernahme des Rehabilitationsbereichs der HELIOS William Harvey Klinik wurde eine weitere Indikation im Kerckhoff-Rehabilitations-Zentrum etabliert, um Auslastungsschwankungen in den anderen Indikationsbereichen abzufedern.
Im Herbst 2006 wurde von der Geschäftsführung der Pitzergruppe eine feste Quote der Verteilung von Patienten zwischen der Klinik am Südpark und dem Kerckhoff-Rehabilitations-Zentrums vereinbart, welche darauf zielt, eine ständige kardiologische Belegung von 65 Rehabilitationsbetten zu gewährleisten.
Im Herbst 2006 wurde eine Klinik für Psychokardiologie als erste Klinik mit dieser Indikation am Kerckhoff-Rehabilitations-Zentrum unter Leitung von Herrn Prof. Jordan aufgebaut. Herr Prof. Jordan ist anerkannter Wissenschaftler auf diesem Gebiet. Mit diesem Konzept im Portfolio der ZVM ist die Gesellschaft auch in der Lage, bundesweit Patienten zu gewinnen.
Im Bereich der Hotellerie und des Veranstaltungsmanagements sind die Absatzrisiken zu vernachlässigen. Dieses, als add Business initiierte Projekt verursacht keine zusätzlichen Kosten, da alle Kapazitäten auch ohne das Angebot vorgehalten werden. Es kann ohne Probleme zu Gunsten der Belegung im Kerngeschäft im Umfang eingeschränkt werden.

Produktionsrisiken
Potenziellen Risiken im Produktions- und Dienstleistungsbereich, vor allem in der kardiologischen Rehabilitation begegnet die ZVM mit einer konsequenten Patientenorientierung. Die Behandlung von Patienten vollzieht sich in einem organisatorisch komplexen und arbeitsteiligen Prozess. Vor allem vor dem Hintergrund der integrierten Versorgung sind Störungen des Prozessablaufes als Zeichen für mindere Qualität zu werten und stellen Risiken für den Patienten dar. Diesen Risiken wirkt die ZVM in konsequenter Weise mit einer durchgehenden Prozessorientierung entgegen. In klinischen Pfaden sind für jeden Mitarbeiter relevante Handlungsanweisungen und Richtlinien hinterlegt. Dadurch wird hohe Professionalität erzeugt und durch die Arbeitsteiligkeit wird ein sich selbst kontrollierendes System geschaffen. Eine strenge Überwachung von Aufbau- und Ablauforganisation mit regelmäßigen Mitarbeiterschulungen (insbesondere in Kooperation mit der Kerckhoff-Klinik) und eine konsequente Patientenorientierung minimieren eventuelle Betriebs- und Produktionsrisiken.
Gleichzeitig werden diese Risiken auch dadurch minimiert, dass ein strenges Hygienemanagement mit regelmäßigen Kontrollen gute Ergebnisse garantiert.
Trotz aller Maßnahmen können Risiken auf Grund von Schlecht- und Fehlleistungen nicht völlig ausgeschlossen werden und führen unter Umständen zu Beschwerden. Die ZVM prüft die Zufriedenheit der Patienten systematisch mit Hilfe eines validen Befragungsinstrumentes ab und greift jede Beurteilung durch Patienten und Angehörige auf, um diese selbstkritisch zu analysieren und gegebenenfalls gegensteuernd einzugreifen.
Für nicht abwendbare Risiken hat die ZVM in angemessener Weise entsprechenden und stets aktuellen Versicherungsschutz.

Finanzrisiken
Da die ZVM keine Wertpapiere hält, entfallen Kursrisiken. Es sind keine Wechselkursrisiken zu beachten, da sich die Tätigkeit der Gesellschaft auf Deutschland beschränkt.
Zum Bilanzstichtag betrugen die langfristigen Verbindlichkeiten EUR 853.401,15 mit festen Zinskonditionen. Erhebliche Risiken aus Zinsänderungen bestehen nicht. Kurzfristige Zinsänderungen sind von untergeordneter Bedeutung.
Weitere Finanzinstrumente zu Sicherungszwecken werden nicht eingesetzt.

Erfolgs- und Liquiditätsrisiken
Die ZVM führt regelmäßige Zeit- und Betriebsvergleiche von Aufwendungen, Erträgen, betriebswirtschaftlichen Kennzahlen und anderen Indikatoren durch. So können frühstmöglich negative Entwicklungen identifiziert und gegebenenfalls gegengesteuert werden. Auf monatlicher Basis sichert die ZVM mit Erfolgs- und Liquiditätskontrollen ihren Liquiditätsstatus ab. Durch die Aufnahme des vollen Geschäftsbetriebs im zweiten Quartal 2007 wird eine dauerhaft positive Liquidität erwartet.

Überschuldungsrisiko
Der zum 31. Dezember 2006 ausgewiesene, nicht durch Eigenkapital gedeckte Fehlbetrag von EUR 261.643,00 führt zu einer bilanziellen Überschuldung der Gesellschaft. Die insolvenzrechtlichen Konsequenzen wurden durch die Patronatserklärung i. H. v. TEUR 2.000 der Klinik am Südpark Pitzer Klinikbetriebsgesellschaft mbH & Co. KG sowie Darlehen der Gesellschafter mit Rangrücktritt abgewendet.

Gesamteinschätzung
Zum derzeitigen Zeitpunkt sind keine Risiken erkennbar, die die Entwicklung der ZVM GmbH dauerhaft in ihrer Vermögens-, Finanz-, und Ertragslage negativ beeinflussen könnten. Die Gesellschaft hat im Geschäftsjahr 2006 alle organisatorischen Voraussetzungen geschaffen, um zeitnah über alle Risiken informiert zu sein.

Nachtragsbericht 2006
Seit Beginn des Geschäftsjahres 2007 haben sich keine wesentlichen Änderungen hinsichtlich der Unternehmenssituation sowie in dem Branchenumfeld ergeben.
Sonstige Vorgänge von besonderer Bedeutung für die Beurteilung der Vermögens-, Finanz- oder Ertragslage sind nach Schluss des Geschäftsjahres nicht eingetreten.

Prognosebericht 2007
Das Geschäftsjahr 2007 hat für die ZVM erfolgreich begonnen. Die Patientenzahlen der kardiologischen Rehabilitation und der neu implementierten angiologischen Rehabilitation lagen in den Monaten Januar und Februar nahe der (eingeschränkten) Vollauslastung des Zentrums. Durch die Etablierung eines Bereichs für ambulante Physiotherapie sowie ambulanter Rehabilitationsformen können weitere bisher nicht geplante Erlöse generiert werden.

Strategische Zielsetzung
Die ZVM strebt eine Vollbelegung des Kerckhoff-Rehabilitations-Zentrums über das ganze Jahr an. Durch die Zusammenführung der Bereiche kardiologische und angiologische Rehabilitation sollen Synergieeffekte im Bereich der Prozesse und Kosten erreicht werden. Durch den Abschluss weiterer Integrierter Versorgungsverträge sollen Zuweiser stärker an das Haus gebunden werden und damit die Patientenzuflüsse verstetigt werden.

Physiotherapie/Ambulante Rehabilitation
Durch das GMG wurde die Möglichkeit der Verzahnung von stationärer und ambulanter Versorgung ermöglicht. In diesem Bereich will die ZVM vorhandene Ressourcen nutzen.
Ein weiteres zukunftsweisendes Element ist daher der Aufbau einer physiotherapeutischen Abteilung am Kerckhoff-Reha-Zentrum.
Die derzeitigen gesundheitspolitischen Entwicklungen und insbesondere die Kostenträger forcieren eine Intensivierung des ambulanten Rehabilitationsangebots in Deutschland. Gerade im Zusammenhang mit bestehenden integrierten Versorgungsverträgen wird dieser Versorgungsansatz von Kostenträgern angesprochen. Diese Entwicklung wird insbesondere durch die Gründung von ausschließlich ambulant-tätigen Reha-Zentren in Ballungsgebieten zur Unterstützung des wohnortnahen Ansatzes bzw. die Angliederung eines ambulanten Angebotes an vorhandenen stationären Einrichtungen begleitet. Da in Bad Nauheim aktuell keine entsprechenden ambulanten Angebote vorhanden sind, wäre die Etablierung eines ambulanten kardiologischen Angebots am Kerckhoff-Reha-Zentrum Erfolg versprechend.

Konjunkturelle und rechtliche Rahmenbedingungen
Für 2007 wird trotz einer erwarteten konjunkturellen Belebung und der Gesundheitsreform nicht davon ausgegangen, dass die Kostenträger von ihrer Ausgabenbegrenzungsstrategie abrücken werden. Bei einer demographisch bedingten Zunahme der Mehrleistungen wird sich der permanente Zwang zu interner Produktivitätssteigerung durch Prozessoptimierung fortsetzen.
Die ZVM erwartet auch auf Grund des DRG Systems weiterhin eine relativ frühere Verlegung von Patienten aus Akutkliniken in die Rehabilitationsabteilung, was den Aufwand erhöhen wird.

Geschäftsentwicklung 2007
Für 2007 geht die ZVM von einer Fortsetzung der positiven Entwicklung im Bereich der Rehabilitation aus. Die Integration des Bereichs der Angiologischen Rehabilitation wird Mitte des Jahres abgeschlossen sein. Durch Marketingaktivitäten der Krankenhausleitung wird eine weitgehende Vollauslastung auch dieses Bereichs noch im Jahr 2007 angestrebt. Durch die enge Verzahnung der Bereiche Angiologische und Kardiologische Rehabilitation sollen weitere Synergieeffekte identifiziert und genutzt werden. Weitere Ergebnisverbesserungen sind aus dem Bereich der Komplementärmedizin zu erwarten. Durch Anpassungen in der Kostenstruktur und durch die initiierten Erlösmodelle wird für 2007 ein ausgeglichenes Ergebnis angestrebt.

Bad Nauheim, den 5. Mai 2007

Zentrum für Vasculäre Medizin GmbH

gez. der Geschäftsführer

Bilanz

Aktiva
	31.12.2006 EUR	31.12.2005 EUR
A. Anlagevermögen	447.800,04	10.485.945,37
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	15.078,00	0,00
1. sonstige immaterielle Vermögensgegenstände	15.078,00	0,00
II. Sachanlagen	432.722,04	10.485.945,37
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	110.285,00	10.366.582,37
2. technische Anlagen und Maschinen	0,00	5.480,00
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	161.935,00	113.883,00
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	160.502,04	0,00
B. Umlaufvermögen	759.436,05	557.296,84
I. Vorräte	33.208,25	35.627,98
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	545.281,19	202.175,23
1. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	271.286,77	0,00
2. sonstige Vermögensgegenstände	273.994,42	202.175,23
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	180.946,61	319.493,63
C. Rechnungsabgrenzungsposten	0,00	1.348,34
D. nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	261.643,00	869.020,52
Bilanzsumme, Summe Aktiva	1.468.879,09	11.913.611,07

Passiva
	31.12.2006 EUR	31.12.2005 EUR
A. Eigenkapital	0,00	0,00
I. gezeichnetes Kapital	200.000,00	200.000,00
II. Verlustvortrag	1.069.020,52	500.203,01
III. Jahresüberschuss	607.377,52	-568.817,51
B. Rückstellungen	60.178,83	69.930,00
C. Verbindlichkeiten	1.408.700,26	11.843.681,07
I. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0,00	11.500.000,00
II. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	0,00	14.715,07
davon mit einer Restlaufzeit zu einem Jahr	0,00	14.715,07
III. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	297.701,15	0,00
davon mit Restlaufzeit bis zu einem Jahr	147.701,15	0,00
IV. sonstige Verbindlichkeiten	1.110.999,11	328.966,00
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr	1.110.999,11	328.966,00
Bilanzsumme, Summe Passiva	1.468.879,09	11.913.611,07

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2006 - 31.12.2006 EUR	1.1.2005 - 31.12.2005 EUR
1. Rohergebnis	3.945.897,14	2.469.066,09
2. Personalaufwand	1.923.302,10	1.827.095,48
a) Löhne und Gehälter	1.619.178,95	1.539.855,67
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	304.123,15	287.239,81
davon für Altersversorgung	304.123,15	287.239,81
3. Abschreibungen	234.790,57	325.905,47
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen sowie auf aktivierte Aufwendungen für die Ingangsetzung und Erweiterung des Geschäftsbetriebs	234.790,57	325.905,47
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	865.328,98	380.729,26
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	1.527,32	2.520,80
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	292.836,67	483.073,09
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	631.166,14	-545.216,41
8. Steuern vom Einkommen und Ertrag	0,00	-259,61
9. sonstige Steuern	23.788,62	23.860,71
10. Jahresüberschuss	607.377,52	-568.817,51

Anhang

Allgemeine Angaben
Der vorliegende Jahresabschluss wurde gemäß §§ 242 ff. und §§ 264 ff. HGB sowie nach den einschlägigen Vorschriften des GmbH-Gesetzes aufgestellt. Die Gesellschaft hat bei der Aufstellung des Anhangs die Erleichterungen gemäß § 288 Satz 2 HGB in Anspruch genommen. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Leervermerke wurden nicht in die Bilanz aufgenommen.
Die Bilanz weist einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag von TEUR 262 aus. Die Gesellschaft ist insolvenzrechtlich nicht überschuldet, da mit einem der Gesellschafter eine Patronatsvereinbarung über TEUR 2.000 getroffen wurde. Der Jahresabschluss wurde unter Zugrundelegung von Going-Concern-Werten aufgestellt.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Für die Aufstellung des Jahresabschlusses waren unverändert die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend:
Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und wird um planmäßige Abschreibungen vermindert.
Die Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens werden nach Maßgabe der voraus-sichtlichen Nutzungsdauer um planmäßige Abschreibungen auf der Grundlage steuerlich anerkannter Höchstsätze vermindert. Die Anlagegüter werden linear abgeschrieben. Geringwertige Anlagegüter bis zu einem Wert von EUR 410,00 werden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben; ihr sofortiger Abgang wird unterstellt. Die Abschreibungen auf Zugänge des Sachanlagevermögens erfolgen grundsätzlich zeitanteilig.
Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe sind zu Durchschnittspreisen bzw. den niedrigeren letzten Einstandspreisen bewertet.
Die Bewertung der unfertigen Leistungen, bei denen es sich um so genannte Überlieger handelt, erfolgte auf der Grundlage der Fallpauschalen für die insgesamt zu erbringenden Leistungen. Die Erlössumme wurde in Abhängigkeit von den Belegungstagen anteilig auf die Jahre 2006 und 2007 verteilt. Zur Berücksichtigung der verlustfreien Bewertung ist ein 10 %iger Abschlag auf die gesamten Fallpauschalen vorgenommen worden und von der Bewertungsgrundlage zum 31. Dezember 2006 abgezogen worden.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind unter Berücksichtigung von Einzelwertberichtigungen mit dem Nennwert bilanziert. Das allgemeine Kreditrisiko ist durch pauschale Abschläge berücksichtigt.
Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewisse Verpflichtungen und decken die zu erwartenden Inanspruchnahmen.
Verbindlichkeiten sind zum Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Erläuterungen zur Bilanz und zur Gewinn- und Verlustrechnung
Anlagevermögen
Das Anlagengitter wird am Schluss des Anhangs dargestellt.
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Sämtliche Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind innerhalb eines Jahres fällig.
Eigenkapital
Das gezeichnete Kapital ist im Handelsregister mit EUR 200.000,00 eingetragen. Der Bilanzverlust des Vorjahres wurde in voller Höhe vorgetragen.
Sonstige Rückstellungen
Die sonstigen Rückstellungen enthalten im Wesentlichen Rückstellungen für den Personalbereich in Höhe von TEUR 42.
Verbindlichkeiten
Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen resultieren vollständig aus dem Liefer- und Leistungsverkehr und haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.
Sonstige betriebliche Erträge
In den sonstigen betrieblichen Erträgen ist ein Gewinn aus dem Abgang der Immobilien in Höhe von EUR 1.280.338,63 enthalten.
Sonstige Angaben
Gesellschafter sind die Kerckhoff-Klinik GmbH, Bad Nauheim, mit 30 % und EUR 60.000,00 Stammkapital und die Klinik am Südpark Pitzer Klinikbetriebsgesellschaft mbH & Co. KG, Bad Nauheim, mit 70 % und EUR 140.000,00 Stammkapital.
Die Anzahl der im Jahresdurchschnitt beschäftigten Vollkräfte betrug 56,6.
Organe der Gesellschaft
Zum Geschäftsführer ist bestellt: Herr Ulrich Hugo Jung, Direktor des Pflege- und Funktionsdienstes der Kerckhoff-Klinik GmbH und Mitglied der Krankenhausleitung, wohnhaft in Wettenberg (bis 31. Juli 2006), Herr Dr. Wolfgang Ricken, Oberarzt der Kerckhoff-Klinik GmbH, wohnhaft in Pohlheim (bis 31. Juli 2006), Herr Ulf Ludwig, Geschäftsführer, wohnhaft in Herzogenaurach (ab 1. August 2006).
Die Gesellschaft nimmt bezüglich der Angaben gemäß § 285 Nr. 9 HGB die Erleichterungen gemäß § 286 Abs. 4 HGB in Anspruch.
Konzernzugehörigkeit
Die Zentrum für Vasculäre Medizin GmbH, Bad Nauheim, gehört zum Konzernkreis der Klinik am Südpark Pitzer Klinikbetriebsgesellschaft mbH & Co. KG, Bad Nauheim.
Bad Nauheim, den 5. Mai 2007

gez. der Geschäftsführer

Anlagespiegel

Entwicklung des Anlagevermögens 2006

Anschaffungs- oder Herstellungskosten

		01.01.2006 €	Zugänge €	Abgänge €	31.12.2006 €
I.	Immaterielle Vermögensgegenstände
	Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	15.872,00	0,00	15.872,00
		0,00	15.872,00	0,00	15.872,00
II.	Sachanlagen
	Grundstücke und Bauten auf fremdem Grund und Boden	10.749.218,57	0,00	10.638.472,32	110.746,25
	Technische Anlagen und Maschinen	6.263,98	0,00	6.263,98	0,00
	Andere anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung Anlagen im Bau	132.877,78 0,00	129.186,32 160.502,04	32.482,60 0,00	229.581,50 160.502,04
		10.888.360,33	289.688,36	10.677.218,90	500.829,79
		10.888.360,33	305.560,36	10.677.218,90	516.701,79

Abschreibungen

		01.01.2006 €	Zugänge €	Abgänge €	31.12.2006 €
I.	Immaterielle Vermögensgegenstände
	Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	794,00	0,00	794,00
		0,00	794,00	0,00	794,00
II.	Sachanlagen
	Grundstücke und Bauten auf fremdem Grund und Boden	382.636,20	179.024,25	561.199,20	461,25
	Technische Anlagen und Maschinen	783,98	365,00	1.148,98	0,00
	Andere anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung Anlagen im Bau	18.994,78 0,00	54.607,32 0,00	5.955,60 0,00	67.646,50 0,00
		402.414,96	233.996,57	568.303,78	68.107,75
		402.414,96	233.996,57	568.303,78	68.107,75

Restbuchwerte

		2005 in €	2006 in €
I.	Immaterielle Vermögensgegenstände
	Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	15.078,00
		0,00	15.078,00
II.	Sachanlagen
	Grundstücke und Bauten auf fremdem Grund und Boden	10.366.582,37	110.285,00
	Technische Anlagen und Maschinen	5.480,00	0,00
	Andere anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung Anlagen im Bau	113.883,00 0,00	161.935,00 160.502,04
		10.485.945,37	432.722,04
		10.485.945,37	447.800,04

Angabe der Ausleihungen, Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern

1.1.2006 - 31.12.2006

Der Betrag der sonstigen Vermögensgegenstände gegenüber Gesellschaftern beträgt 0,00 EUR. Der Betrag der sonstigen Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern beträgt 555.700,00 EUR.

1.1.2005 - 31.12.2005

Der Betrag der sonstigen Vermögensgegenstände gegenüber Gesellschaftern beträgt 38.607,99 EUR. Der Betrag der sonstigen Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern beträgt 53.604,89 EUR.

Berichtsprüfung

Bestätigungs-/Versagungsvermerk/Bescheinigungstext

Wir haben den Jahresabschluss --bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang-- unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Zentrum für Vasculäre Medizin GmbH, Bad Nauheim, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.
Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender
Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.
Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Köln, den 5. Mai 2007

KPMG Deutsche Treuhand-Gesellschaft
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