Südwestdeutsche Medien Holding GmbH

Stuttgart

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2022

Geschäftsmodell des Konzerns

Die Südwestdeutsche Medien Holding GmbH, Stuttgart (SWMH), ist ein diversifiziertes Medienunternehmen und bietet ein weitverzweigtes Netzwerk für qualitativ hochwertige Verlagsprodukte. Dabei ist Zeitung das Kernprodukt. Außerdem gehören zahlreiche Fachinformationstitel und Anzeigenblätter zum Portfolio der SWMH. Zusätzlich betreibt die Gruppe Druckereien, Post- und Logistikunternehmen sowie viele weitere Unternehmen, die im Umfeld des Verlagsgeschäfts tätig sind.

Im Geschäftsjahr 2022 umfassten die Geschäftstätigkeiten des Konzerns im Wesentlichen:

•	Herausgabe von Zeitungen: Süddeutsche Zeitung (SZ, überregionale, deutschlandweite Verbreitung), Stuttgarter Zeitung mit der Lokalausgabe Leonberger Kreiszeitung, Stuttgarter Nachrichten mit den Lokalausgaben Fellbacher Zeitung, Kornwestheimer Zeitung und Marbacher Zeitung, Esslinger Zeitung mit den Lokalausgaben Cannstatter Zeitung und Untertürkheimer Zeitung, Schwarzwälder Bote, Lahrer Zeitung, Die Oberbadische (Lörrach), Frankenpost (Hof), Neue Presse (Coburg), Freies Wort (Suhl), Nordbayerischer Kurier (Bayreuth);
•	Herausgabe von Anzeigenblättern: Stuttgarter Wochenblatt, WOM (im Verbreitungsgebiet Schwarzwälder Bote), ECHO und Zwiebel (im Verbreitungsgebiet Esslinger Zeitung), Wochenspiegel Thüringen (im Verbreitungsgebiet Süd-Thüringen);
•	Zeitschriften, Bücher, Loseblattwerke und ergänzende Leistungen im Bereich Fachinformation in den Clustern Automotive / Industrie, Compliance, Handwerk und Medizin;
•	Seminar- und Veranstaltungsaktivitäten;
•	Produktvertrieb im Direktgeschäft, dem Buchhandel und im Pressegroßhandel;
•	Betrieb von Datendiensten und Online-Portalen;
•	Vertrieb von Zeitungen und sonstigen Presseerzeugnissen;
•	Betrieb von Zeitungsdruckereien;
•	Betrieb von Hörfunkunternehmen;
•	Erbringung von IT-Dienstleistungen für Zeitungs-, Zeitschriften- und Buchverlage sowie für Hörfunkunternehmen;
•	Direktverteilung von Prospekten;
•	Zustellung von Briefen und Paketen.

Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im Jahr 2022 nach Berechnungen des Statistischen Bundesamtes (Destatis) um 1,9 % höher als im Vorjahr. Die gesamtwirtschaftliche Lage in Deutschland war im Jahr 2022 insbesondere geprägt von den Folgen des Krieges in der Ukraine wie den extremen Energiepreiserhöhungen. Trotz dieser nach wie vor schwierigen Bedingungen konnte sich die deutsche Wirtschaft im Jahr 2022 insgesamt gut behaupten. Im Vergleich zum Jahr 2019, dem Jahr vor Beginn der Corona-Pandemie, war das BIP 2022 um 0,7 % höher (Quelle: Statistisches Bundesamt, Mitteilung vom 13. Januar 2023).

Der deutsche Werbemarkt ist im Jahr 2022 um 3,4 % gegenüber dem Vorjahr geschrumpft, das noch von der Corona-Pandemie beeinflusst wurde. Insgesamt setzten die deutschen Medien im Jahr 2022 brutto 36,7 Mrd. EUR mit Werbung um. Mit 17,1 Mrd. EUR Werbeausgaben blieb das Fernsehen weiterhin das Leitmedium der deutschen Werbungtreibenden. Einen Anstieg hatten in 2022 vor allem die Kino-Werbung, Out-of-Home-Werbung und die Direct Mailings zu verzeichnen. Hier gewannen die Publisher mit ihren Werbeformen 118,8 %, 2,1 % bzw. 3,4 % hinzu und liegen nun bei 0,1 Mrd. EUR, 2,6 Mrd. EUR. bzw. 2,6 Mrd. EUR. Das starke Plus der Kinos ist eine Folge der Corona-Pandemie, da im Jahr 2021 Kinos teilweise gar keinen Umsatz machten. Die Printmedien kamen insgesamt auf einen Marktanteil von 21,5 %, nach 21,6 % im Jahr 2021. Die wesentlichen Print-Gattungen haben sich dabei einheitlich entwickelt: Die Zeitungen nahmen mit 5,1 Mrd. EUR 4,5 % weniger ein als 2021 und die Publikumszeitschriften mit 2,8 Mrd. EUR 2,5 % weniger (Quelle: Nielsen Werbetrend 2022 vom 18. Januar 2023).

Geschäftsverlauf

Der Geschäftsverlauf des Konzerns ist maßgeblich durch die konsolidierten Umsätze und Ergebnisse der Tochtergesellschaften bestimmt. Die im Konzernabschluss enthaltenen Erträge von nicht konsolidierten Beteiligungsgesellschaften sind von den dort gefassten Gewinnverwendungsbeschlüssen abhängig.

Die für die Geschäftstätigkeit der SWMH bedeutsamsten finanziellen Leistungsindikatoren sind die Umsatzerlöse sowie als Ergebnisgrößen das Ergebnis vor Steuern sowie das EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen). Bedeutende nichtfinanzielle Leistungsindikatoren sind bei den Verlagen die verkaufte Auflage sowie die Entwicklung der Digital-Abonnements.

In der SWMH-Gruppe sind die Umsatzerlöse in 2022 gegenüber Vorjahr leicht zurückgegangen (- 0,7 %). Bereinigt um Einmaleffekte aufgrund von Änderungen im Konsolidierungskreis konnten die Umsatzerlöse gegenüber dem Vorjahreszeitraum jedoch stabil gehalten werden. Die geplanten Umsatzerlöse wurden um einen unteren einstelligen Prozent-Betrag übertroffen. Trotz der Herausforderungen der Märkte und der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen konnte die SWMH-Gruppe im Geschäftsjahr 2022 wiederum ein positives Konzernjahresergebnis von 2,3 Mio. EUR erzielen (Vorjahr: 14,8 Mio. EUR).

Im Bereich Medienholding Süd GmbH, Stuttgart, (MHS) sind die Umsatzerlöse im Vorjahresvergleich insgesamt gesunken. Verantwortlich für den Rückgang sind vor allem die Umsatzeinbußen in den Bereichen Druck und Zustellung. Die Werbeerlöse lagen trotz Rückgängen vor allem in dem Bereich Einzelhandel insgesamt auf dem Niveau des Vorjahres. Die Erlöse im Lesermarkt sind, trotz Auflagenrückgängen im Print-Bereich, aufgrund der vorgenommenen Preiserhöhungen leicht gewachsen. Die digitalen Vertriebserlöse der Zeitungsgruppe Stuttgart setzten ihr starkes Wachstum fort. Umsatzzuwächse konnten zudem im Bereich Hörfunk erzielt werden.

Im Unternehmensbereich SZ musste ein Rückgang der Umsatzerlöse hingenommen werden. Die rückläufigen Erlöse im Werbemarkt konnten durch die gestiegenen Vertriebserlöse nicht vollständig kompensiert werden. Die Vertriebserlöse im Bereich "SZ Digital" konnten einen deutlichen Umsatzzuwachs verzeichnen. Die Werbeerlöse im Print-Markt liegen angesichts der wirtschaftlichen Gesamtsituation sowie des Ukraine Krieges unter Vorjahresniveau.

Der Bereich Fachinformationen konnte die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr steigern. Die rückläufigen Print-Werbeerlöse konnten durch höhere Erlöse im Digitalgeschäft und Zuwächse im Veranstaltungsgeschäft überkompensiert werden. Das Veranstaltungsgeschäft profitiert insbesondere von zurückkehrenden nationalen und internationalen Großveranstaltungen. Obwohl der Vorjahreszeitraum durch einen deckungsbeitragsstärkeren Produktmix geprägt war, konnte das Ergebnisniveau stabil gehalten werden.

Im Unternehmensbereich HCSB, den Regionalverlagen in Nordbayern und Thüringen, sind die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr leicht zurückgegangen. Preisanpassungen und Zuwächse im Digitalbereich konnten die Auflagenrückgänge im Printbereich nur teilweise kompensieren. Unter anderem wurde aufgrund der gestiegenen Papier- und Logistikkosten das Vorjahresergebnis unterschritten.

Ertragslage

Die Umsatzerlöse des Konzerns betragen 876,1 Mio. EUR und liegen damit unter Berücksichtigung von Veränderungen im Konsolidierungskreis in etwa auf dem Niveau des Vorjahres.

Im Lesermarkt waren die Auflagenentwicklungen bei den Printausgaben der Tageszeitungen dem Gesamtmarkt entsprechend rückläufig. Durch Preiserhöhungen und durch das Wachstum bei den Digitalerlösen konnten die Vertriebsumsätze jedoch um rd. 1,4 % gesteigert werden. Die SZ hat mit einer verkauften Auflage (exkl. ePaper) von durchschnittlich 205 Tsd. Exemplaren ihre führende Stellung bei den überregionalen Tageszeitungen wie in den Vorjahren behauptet. Die digitalen Vertriebserlöse setzten ihr starkes Wachstum im Vergleich zum Vorjahr fort. Die Anzahl der Digital-Abonnements verzeichnete bei nahezu allen Verlagen einen starken Zuwachs im zweistelligen Prozent-Bereich.

Die Entwicklung der Printauflagen und Digital-Abonnements entspricht damit insgesamt den Erwartungen des Vorjahres, die für den Lesermarkt trotz rückläufiger Print-Auflagen von einem moderaten Wachstum durch Preiserhöhungen sowie einem Mengenzuwachs bei den Digital-Abonnements ausgegangen waren.

Die Veränderung der sonstigen betrieblichen Erträge (-2,6 Mio. EUR) im Vergleich zum Vorjahr resultiert daraus, dass im Vorjahr Erstattungen von Kurzarbeitergeld (1,2 Mio. EUR) sowie höhere Erträge aus der Auflösung von Wertberichtigungen auf Forderungen angefallen sind.

Die Materialaufwendungen haben sich um 18,2 Mio. EUR erhöht. Ursächlich sind vor allem die höheren Aufwendungen für Zeitungspapier.

Die Personalaufwendungen betragen 420,1 Mio. EUR (Vorjahr: 415,8 Mio. EUR). Der Anstieg resultiert überwiegend aus der Bildung von Rückstellungen für Inflationsausgleichsprämien sowie aus der Anpassung der Pensionsrückstellungen infolge der Zunahme des Rententrends.

Die Abschreibungen betragen 64,6 Mio. EUR und sind gegenüber dem Vorjahr um 5,7 Mio. EUR gesunken. Sie enthalten mit rd. 52 Mio. EUR größtenteils planmäßige Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte, Verlagsrechte und Abostämme, die jeweils weit überwiegend aus der Kapitalkonsolidierung resultieren.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen von 223,2 Mio. EUR (Vorjahr: 224,4 Mio. EUR) betreffen vorwiegend Kosten für Zustellung und für Infrastruktur.

Das Beteiligungsergebnis liegt um 1,3 Mio. EUR über dem Wert des Vorjahres, während das negative Zinsergebnis (-10,1 Mio. EUR) aufgrund der geringeren Aufwendungen aus der Aufzinsung von Pensionsrückstellungen deutlich unter dem Vorjahreswert (-17,2 Mio. EUR) liegt.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (-0,4 Mio. EUR) enthalten neben dem laufenden Steueraufwand auch damit verrechnete Erträge aus latenten Steuern (+10,5 Mio. EUR).

Das EBITDA des Geschäftsjahres 2022 betrug 80,1 Mio. EUR und entspricht damit den Erwartungen. Das Konzernergebnis vor Steuern 2022 betrug 5,4 Mio. EUR und lag damit deutlich über dem geplanten Ergebnis.

Vermögens- und Finanzlage

Die Konzernbilanzsumme hat sich im Vergleich zum Vorjahr um 2,0 Mio. EUR oder 0,4 % auf 526,1 Mio. EUR verringert.

Im Berichtsjahr wurden planmäßige Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen in Höhe von 63,5 Mio. EUR und außerplanmäßige Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen in Höhe von 1,1 Mio. EUR vorgenommen. Unter Berücksichtigung der Investitionen sowie der Zugänge aus der Veränderung des Konsolidierungskreises und sonstiger Änderungen ergab sich eine Abnahme des Anlagevermögens um insgesamt 33,2 Mio. EUR.

Die Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögensgegenstände betrugen 21,6 Mio. EUR und beinhalteten unter anderem Investitionen in Druck- und IT-Technik sowie in Betriebs- und Geschäftsausstattung. Die Investitionen in Finanzanlagen betrugen 10,9 Mio. EUR.

Die Vorräte sind im Vergleich zum Vorjahr um 6,0 Mio. EUR gestiegen, insbesondere infolge des Aufbaus des Bestands an Zeitungspapier. Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände liegen mit 101,9 Mio. EUR hauptsächlich aufgrund der Ausreichung eines Darlehens über dem Vorjahreswert (92,9 Mio. EUR).

Die latenten Steuern erhöhten sich um 9,1 Mio. EUR insbesondere aufgrund der planmäßigen Auflösung von passiven latenten Steuern auf zeitliche Differenzen sowie aufgrund der Aktivierung von latenten Steuern auf Zinsvorträge. Nach Saldierung mit den passiven latenten Steuern sind zum Bilanzstichtag aktive latente Steuern von 13,5 Mio. EUR aktiviert (Vorjahr: 4,4 Mio. EUR).

Das negative Konzerneigenkapital (Vorjahr: -15,8 Mio. EUR) veränderte sich infolge des Jahresüberschusses (2,3 Mio. EUR), der Dividenden an Minderheitsgesellschafter (-8,7 Mio. EUR) und der übrigen erfolgsneutralen Änderungen (0,1 Mio. EUR) um -6,3 Mio. EUR auf -22,1 Mio. EUR. Die unter Einbeziehung nachrangiger Darlehen der Gesellschafter sowie der darauf abgegrenzten Zinsen - ausgewiesen unter den sonstigen Verbindlichkeiten - ermittelte wirtschaftliche Konzerneigenkapitalquote beträgt zum Bilanzstichtag 9,9 % (Vorjahr: 13,0 %).

Die Steuerrückstellungen haben sich gegenüber dem Vorjahr um 9,3 Mio. EUR auf 9,4 Mio. EUR vermindert. Sie beinhalten neben laufenden Ertragsteuern auch Rückstellungen für erwartete Nachzahlungen aus Betriebsprüfungen.

Die sonstigen Rückstellungen liegen mit 69,8 Mio. EUR um 14,4 Mio. EUR unter dem Wert des Vorjahres und betreffen überwiegend Personalkosten. Der Rückgang der Rückstellungen hat sich vorrangig aufgrund von geleisteten ergebnisabhängigen Kaufpreiszahlungen aus Akquisitionen ergeben.

Die Finanzierung des Konzerns stellt sich im Vorjahresvergleich wie folgt dar:

Die Nettofinanzverbindlichkeiten (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und gegenüber Unterstützungskassen abzüglich liquider Mittel) sind zum Bilanzstichtag auf 117,8 Mio. EUR gestiegen (Vorjahr: 86,8 Mio. EUR).

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten erhöhten sich im Geschäftsjahr bei planmäßigen Kredittilgungen der SWMH von 25,0 Mio. EUR insbesondere zur Finanzierung von Investitionsvorhaben auf insgesamt 135,1 Mio. EUR (Vorjahr: 101,5 Mio. EUR). Die Finanzierung der SMWH beinhaltet im Rahmen des Konsortialkredits auch eine ausreichende Betriebsmittelkreditlinie. Den Bankverbindlichkeiten stehen Bankguthaben in Höhe von 18,2 Mio. EUR (Vorjahr: 16,0 Mio. EUR) gegenüber.

Die Sonstigen Verbindlichkeiten sind auf 112,5 Mio. EUR gesunken (Vorjahr: 127,2 Mio. EUR). Hierin sind vor allem nachrangige Gesellschafterdarlehen enthalten.

Gesamtbeurteilung zur wirtschaftlichen Lage

Die SWMH hat im Geschäftsjahr 2022 ihre Planziele bezüglich der wesentlichen Leistungsindikatoren übertroffen. Die SWMH-Gruppe konnte vor allem durch die Umsetzung von Effizienzprogrammen sowie kurzfristigen Einsparmaßnahmen eine Ergebnisverbesserung gegenüber dem Plan erreichen. Das Vorjahresergebnis wurde auch aufgrund von Belastungen aus Einmaleffekten insbesondere aus den Inflationsausgleichsprämien und den Belastungen aus den Rentenerhöhungen zum 1. Januar 2023 unterschritten. Die verkauften Auflagen der Verlage haben sich insgesamt wie erwartet entwickelt. Die Entwicklung der Digital-Abonnements lag deutlich über Vorjahr, aber auch über den Erwartungen. Die Vermögens- und Finanzlage der SWMH sind bei einem EBITDA von 80,1 Mio. EUR weiterhin stabil und mittelfristig gesichert.

Chancen- und Risikobericht

Die Konzernunternehmen sind in hohem Maße von der konjunkturellen Entwicklung, die sich stark auf den Werbemarkt auswirkt, abhängig. Um die Risiken aufzuzeigen und zu bewerten, verfügen die Konzerngesellschaften jeweils über ein ausgeprägtes Kontroll-, Informations- und Planungssystem, mit dem ein effizientes Controlling zur wirtschaftlichen Steuerung gewährleistet ist. Aus dem daraus abgeleiteten Berichtssystem der Holding gehen die laufenden Umsatz- und Ergebnisentwicklungen und wesentliche zu erwartende Veränderungen hervor, die der Steuerung des SWMH-Konzerns dienen.

Aufgrund des hohen Anteils der Anzeigen- und Beilagenumsätze am Gesamtumsatz besteht in den Verlagsbereichen unverändert das Risiko, dass Kunden insbesondere bei einer konjunkturellen Abschwächung ihre Werbebudgets für Anzeigen und Beilagen reduzieren und sich dadurch die Ertragslage der jeweiligen Bereiche und somit auch des Konzerns verschlechtern. Auf der Aufwandsseite kann das Ergebnis der Verlage negativ von steigenden Personalkosten, z.B. aufgrund von Tarifanpassungen oder Gesetzesänderungen (Mindestlohn), sowie von der Entwicklung der Papierpreise beeinflusst werden.

Im Bereich Fachinformationen bestehen Risiken vor allem aus der Verringerung sowie der Verlagerungvon Werbebudgets auf andere Werbeformen oder Marktpartner. Das Veranstaltungsgeschäft ist vonkonjunkturellen Schwankungen beeinflusst. Die weitgehende Aufhebung der Corona-Beschränkungenhat zur Rückkehr nationaler und internationaler Großveranstaltungen ab April 2022 geführt. Jedoch istaufgrund des Ukraine-Krieges mit wirtschaftlichen Beeinträchtigungen der Märkte zu rechnen.

Materielle Ausfallrisiken, insbesondere in Bezug auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sind in der Vergangenheit nicht aufgetreten und werden derzeit auch nicht im wesentlichen Umfang erwartet.

Grundsätzlich besteht bei Verlagsgesellschaften das Risiko, dass von ihnen wegen Medienberichten Schadensersatz gefordert wird. Da die Berichterstattungen einer internen Qualitätssicherung unterliegen, sieht die Geschäftsführung sie stets als korrekt und zulässig an. Daher sieht die Geschäftsführung bei etwaigen Rechtsstreitigkeiten die Durchsetzung von Schadensersatzansprüchen gegen die Verlage der SWMH-Gruppe als höchst unwahrscheinlich an.

Die Finanzierung der SWMH erfolgt vorwiegend über Bankkredite (derzeitige Restlaufzeiten von unter einem bis zwei Jahren) sowie über nachrangige Darlehen der Gesellschafter mit einer Restlaufzeit von einem bis zu fünf Jahren. Die Finanzierung entspricht in ihrem Gesamtvolumen sowie bezüglich des Tilgungsplans und der Fristigkeiten dem Finanzbedarf der SWMH-Gruppe. Aufgrund des planmäßigen Auslaufens der Konsortialkredite im September 2024 werden bereits ab Mitte 2023 erste Gespräche mit den Finanzierungspartnern geführt, um die Bankenfinanzierung, ausgerichtet auf den zukünftigen Finanzierungsbedarf der SWMH-Gruppe, zu verlängern. Die Geschäftsführung sieht, auch vor dem Hintergrund der anstehenden Verhandlungen, keine Liquiditätsrisiken für die SWMH.

Chancen bestehen für die SWMH insbesondere darin, dass die Tochtergesellschaften zusätzliches Umsatz- und Ergebnispotenzial realisieren und damit steigende Beteiligungserträge abführen. Insbesondere für die SZ als Marktführer unter den überregionalen Tageszeitungen hält die Geschäftsführung eine Entkoppelung vom allgemeinen Markttrend und eine Stabilisierung der Anzahl an Abonnenten sowie ein deutliches Wachstum der Digital-Abonnements für realisierbar. Alle Verlage können zusätzliches Umsatz- und Ergebnispotenzial vor allem in der digitalen Vermarktung generieren. Schließlich besteht auch weiterhin Potenzial zur Ergebnissteigerung durch die laufende Umsetzung von Kostenoptimierungsprogrammen und der Optimierung des Unternehmensportfolios.

Bei einer konsequenten Weiterführung der Geschäftspolitik werden Erlös- und Ergebniseinbußen, die insbesondere im Printbereich drohen können, durch gegenläufige Entwicklungen in Wachstumsbereichen mittelfristig überlagert. Die Geschäftsführung sieht daher in der Gesamtbetrachtung keine nachhaltigen Risiken für die mittelfristige Entwicklung der SWMH und des Konzerns.

Prognosebericht

Das IFO Institut in München geht davon aus, dass das Wirtschaftswachstum in Deutschland im Jahr 2023 mit -0,1 % im Vergleich zum Vorjahr stagnieren und erst in 2024 zulegen wird (IFO Konjunkturprognose, Stand 15. März 2023). Hierbei wurde unterstellt, dass die Inflationsrate im Jahr 2023 mit durchschnittlich 6,2% nur wenig niedriger liegen wird als im Vorjahr.

Seit Ende Februar beeinflusst nun der nach dem Einmarsch russischer Truppen in die Ukraine ausgebrochene Krieg zwischen beiden Ländern die weltwirtschaftlichen Rahmenbedingungen maßgeblich. Themen wie die explodierenden Energiepreise sowie die hohe Inflation haben die Geschäfte der SWMH-Gruppe in nahezu allen Bereichen massiv belastet.

Für die Planungen der Verlagsbranche sind insbesondere die Prognosen des BDZV (Bundesverband Digitalpublisher und Zeitungsverleger) relevant. Für das Kerngeschäft der Verlage in Deutschland erwartet der BDZV für 2023 einen Rückgang bei der Entwicklung der Printauflagen (-5,0 %) und einen Rückgang bei den Werbeerlösen (-3,0 %). Für das Digitalgeschäft prognostiziert der BDZV dagegen ein erhebliches Wachstumspotential im Bereich des E-Paper (+13,0 %) und des Paid Content (+23,0 %), aber auch bei digitalen Werbeerlösen (+6,0 %). Die Wachstumschancen im Digital-Bereich schätzt der BDZV als sehr hoch ein. Dagegen werden im Printgeschäft leicht rückläufige Vertriebs- und Werbeerlöse erwartet. Eine Kompensation der Print-Rückgänge durch das Wachstum der Digitalerlöse erwartet der BDZV ab 2026. Trotz wirtschaftlicher Anspannung wollen Verlage weiter investieren, insbesondere im Digitalbereich (BDZV Trendumfrage Februar 2023).

Die SWMH erwartet, dass sich ihre Titel überwiegend besser als der Branchentrend entwickeln. Für den Lesermarkt wird erwartet, dass dieser 2023 trotz rückläufiger Print-Auflagen aufgrund von Preiserhöhungen und insbesondere durch einen deutlichen Mengenzuwachs bei den Digital-Abonnements weiterhin wachsen wird. Bei den Werbeerlösen geht die Geschäftsführung gemäß Planung von einem leichten Wachstum aus. Die digitalen Werbeerlöse steigen deutlich an und können den Rückgang im Bereich der Printwerbung überkompensieren. Nach ihrer in 2022 erstellten Planung rechnet die SWMH für 2023 gegenüber 2022 mit einer Zunahme der Umsätze im unteren einstelligen Prozentbereich.

Im Fachinformationsbereich wird sich der Werbemarkt voraussichtlich positiv entwickeln. In allen Bereichen wird zudem ein starkes Wachstum der digitalen Geschäftsmodelle erwartet. Nach ihrer in 2022 erstellten Planung rechnet die SWMH für 2023 bei ihren Tochtergesellschaften im Durchschnitt mit einem deutlichen Anstieg der Umsätze.

Bei der Entwicklung der Printauflagen geht die SWMH für die meisten Titel auch für 2023 von einem weiteren Rückgang im mittleren einstelligen Prozent-Bereich aus. Für die Digital-Abonnements erwarten die meisten Verlage einen deutlichen Mengenzuwachs in 2023, teilweise im zweistelligen Prozent-Bereich.

Bei den Beschaffungspreisen für Zeitungspapier wird für das Geschäftsjahr 2023 erwartet, dass diese weiterhin auf einem sehr hohen Niveau bleiben werden. Die Personalaufwendungen sollen sich trotz Tarifanpassungen, Ganzjahreseffekten aus Mindestlohnsteigerungen sowie einem Personalaufbau in den digitalen Geschäftsmodellen insgesamt auf dem Niveau des Vorjahres bewegen (Portfolio-bereinigt).

Mittelfristig rechnet die SWMH trotz der stagnierenden bzw. rückläufigen Umsatzentwicklung bei Zeitungsverlagen damit, durch die Umsetzung strategischer Maßnahmen und Effizienzverbesserungen, eine deutlich bessere Entwicklung als der Gesamtmarkt zu erreichen und weiterhin positive Jahresüberschüsse zu erzielen. Für das Geschäftsjahr 2023 erwartet die SWMH im Ergebnis vor Steuern einen leichten Anstieg und ab 2024 f. eine deutliche Zunahme im unteren zweistelligen Millionenbereich. Das EBITDA soll, nach einem leichten Rückgang in 2023, für die Geschäftsjahre ab 2024 f. wieder einen deutlichen Anstieg gegenüber 2023 erreichen, der im unteren zweistelligen Millionenbereich liegen wird.

Stuttgart, den 24. Mai 2023

Südwestdeutsche Medien Holding GmbH

Geschäftsführung

Dr. Christian Wegner

Konzernbilanz

Aktiva

	31.12.2022 TEUR	31.12.2021 TEUR
A. Anlagevermögen	352.675	385.864
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	229.690	270.689
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	113.797	137.931
2. Geschäfts- oder Firmenwert	114.066	132.075
3. geleistete Anzahlungen	1.827	683
II. Sachanlagen	100.636	92.925
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	67.086	70.760
2. technische Anlagen und Maschinen	8.721	11.996
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	8.541	10.061
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	16.288	108
III. Finanzanlagen	22.349	22.250
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	105	55
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	12.765	12.713
3. Beteiligungen	9.050	9.015
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	0
5. Sonstige Ausleihungen	429	449
6. Sonstige Finanzanlagen	0	18
B. Umlaufvermögen	133.415	116.305
I. Vorräte	13.331	7.379
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	12.032	6.222
2. unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	332	172
3. fertige Erzeugnisse und Waren	967	985
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	101.934	92.944
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	49.391	51.777
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	30	0
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	19.701	22.018
4. sonstige Vermögensgegenstände	32.812	19.149
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	18.150	15.982
C. Rechnungsabgrenzungsposten	4.435	5.723
D. Aktive latente Steuern	13.460	4.362
E. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag / nicht durch Vermögenseinlagen gedeckter Verlustanteil / nicht durch Vermögenseinlagen gedeckte Entnahmen / nicht durch Vermögenseinlagen gedeckte Abfindungen	22.065	15.798
Summe Aktiva	526.050	528.052
Passiva
	31.12.2022 TEUR	31.12.2021 TEUR
A. Eigenkapital	0	0
I. Gezeichnetes Kapital / Kapitalkonto / Kapitalanteile	51.876	51.876
1. Gezeichnetes Kapital	54.000	54.000
2. Eigene Anteile - offen vom Gezeichneten Kapital abgesetzt	2.124	2.124
II. Kapitalrücklage	46.861	46.861
III. Gewinnrücklagen/Ergebnisrücklagen	32.170	32.170
1. andere Gewinnrücklagen	32.170	32.170
IV. Bilanzverlust	278.163	269.843
V. Währungsumrechnungsdifferenzen	-293	-269
VI. Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile	125.484	123.407
VII. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	22.065	15.798
B. Rückstellungen	208.167	229.724
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	128.934	126.841
2. Steuerrückstellungen	9.438	18.678
3. sonstige Rückstellungen	69.795	84.205
C. Verbindlichkeiten	286.792	267.502
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	135.101	101.450
2. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	457	480
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	30.393	31.674
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	17	0
5. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	8.326	6.679
6. sonstige Verbindlichkeiten	112.498	127.219
D. Rechnungsabgrenzungsposten	31.091	30.826
Summe Passiva	526.050	528.052

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022

	2022 TEUR	Vorjahr TEUR
1. Umsatzerlöse	876.067	882.623
2. Erhöhung (Vorjahr: Verminderung) des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	165	-206
3. Andere aktivierte Eigenleistungen	45	0
4. Sonstige betriebliche Erträge	22.981	25.546
	899.258	907.963
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-56.746	-43.249
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-125.438	-120.723
	-182.184	-163.972
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-342.959	-345.107
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-77.152	-70.741
	-420.111	-415.848
7. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-64.610	-70.297
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-223.175	-224.432
	-890.080	-874.549
	9.178	33.414
9. Erträge aus Beteiligungen	2.413	3.204
davon aus verbundenen Unternehmen: TEUR 13 (Vorjahr: TEUR 0)
10. Erträge aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.928	1.883
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	464	311
	6.805	5.398
12. Aufwendungen aus Verlustübernahme	-1	-10
davon an verbundenen Unternehmen: TEUR 1 (Vorjahr: TEUR 0)
13. Abschreibungen auf Finanzanlagen	-12	0
14. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-10.537	-17.507
	-10.550	-17.517
	-3.745	-12.119
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-364	-5.000
16. Ergebnis nach Steuern	5.069	16.295
17. Sonstige Steuern	-2.760	-1.522
18. Konzernjahresergebnis	2.309	14.773
19. Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinne	-10.629	-17.155
20. Konzernanteil am Jahresergebnis	-8.320	-2.382
21. Verlustvortrag	-269.843	-267.461
22. Konzernbilanzverlust	-278.163	-269.843

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2022

	2022 TEUR
Periodenergebnis (Konzernjahresergebnis einschließlich Ergebnisanteile anderer Gesellschafter)	2.309
+/- Abschreibungen/Zuschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände
und Sachanlagen	64.610
+/- Abschreibungen/Zuschreibungen auf Finanzanlagen	12
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	-4.903
+/- Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge	1.849
-/+ Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-9.672
+/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	3.012
-/+ Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-11
+/- Zinsaufwendungen/Zinserträge	5.398
- Sonstige Beteiligungserträge	-6.341
+/- Ertragsteueraufwand/-ertrag	364
- Ertragsteuerzahlungen	-19.876
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	36.751
- Auszahlungen aus der Veränderung des Konsolidierungskreises	-10.826
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	202
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	289
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	681
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-2.850
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-18.852
- Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-8.397
+ Erhaltene Gewinnausschüttungen	6.672
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-33.081
+ Einzahlungen aus der Aufnahme von Finanzkrediten	61.334
- Auszahlungen aus der Tilgung von Finanzkrediten	-28.912
- Auszahlungen aus der Tilgung von Gesellschafterdarlehen	-9.983
- Auszahlung aus der Ausreichung von Darlehen an Minderheitengesellschafter	-9.226
- Gezahlte Zinsen	-5.602
- Gezahlte Gewinnausschüttungen an andere Gesellschafter	-9.076
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-1.465
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	2.205
+/- Konsolidierungskreisbedingte Veränderung des Finanzmittelfonds	0
+/- Wechselkursbedingte Veränderung des Finanzmittelfonds	0
+ Finanzmittelfonds am Anfang des Geschäftsjahres	15.944
Finanzmittelfonds am Ende des Geschäftsjahres	18.149
Zusammensetzung des Finanzmittelfonds
	31.12.2022 TEUR
Kurzfristige Bankverbindlichkeiten	-1
Flüssige Mittel	18.150
	18.149

Konzern-Eigenkapitalspiegel für das Geschäftsjahr 2022

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	(Korrigiertes) Gezeichnetes Kapital			Kapitalrücklage	Andere Gewinn- Rücklagen
	Gezeichnetes Kapital TEUR	Nennbetrag eigener Anteile TEUR	Summe TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 31. Dezember 2020	54.000	-2.124	51.876	46.861	32.130
Umgliederung Vorjahresergebnisanteil nicht beherrschender Anteile	0	0	0	0	0
Konzernjahresergebnis	0	0	0	0	0
Ausschüttung	0	0	0	0	0
Einzahlungen	0	0	0	0	0
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	14
Währungsumrechnung	0	0	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0	0	26
Umgliederung in den Aktivposten "Nicht durch Konzerneigenkapital gedeckter Fehlbetrag"	0	0	0	0	0
Stand am 31. Dezember 2021	54.000	-2.124	51.876	46.861	32.170
Umgliederung Vorjahresergebnisanteil nicht beherrschender Anteile	0	0	0	0	0
Konzernjahresergebnis	0	0	0	0	0
Ausschüttung	0	0	0	0	0
Einzahlungen	0	0	0	0	0
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0	0	0
Umgliederung in den Aktivposten "Nicht durch Konzerneigenkapital gedeckter Fehlbetrag"	0	0	0	0	0
Stand am 31. Dezember 2022	54.000	-2.124	51.876	46.861	32.170

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Konzernbilanzgewinn/ -verlust TEUR	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung TEUR	Nicht durch Konzerneigenkapital gedeckter Fehlbetrag	Summe TEUR
Stand am 31. Dezember 2020	-267.461	-389	22.804	-114.179
Umgliederung Vorjahresergebnisanteil nicht beherrschender Anteile	0	0	0	0
Konzernjahresergebnis	-2.382	0	0	-2.382
Ausschüttung	0	0	0	0
Einzahlungen	0	0	0	0
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	14
Währungsumrechnung	0	120	0	120
Sonstige Veränderungen	0	0	0	26
Umgliederung in den Aktivposten "Nicht durch Konzerneigenkapital gedeckter Fehlbetrag"	0	0	-7.006	-7.006
Stand am 31. Dezember 2021	-269.843	-269	15.798	-123.407
Umgliederung Vorjahresergebnisanteil nicht beherrschender Anteile	0	0	0	0
Konzernjahresergebnis	-8.320	0	0	-8.320
Ausschüttung	0	0	0	0
Einzahlungen	0	0	0	0
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	-24	0	-24
Sonstige Veränderungen	0	0	0	0
Umgliederung in den Aktivposten "Nicht durch Konzerneigenkapital gedeckter Fehlbetrag"	0	0	6.267	6.267
Stand am 31. Dezember 2022	-278.163	-293	22.065	-125.484

	Nicht beherrschende Anteile
	Nicht beherrschende Anteile vor Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung und Jahresergebnis TEUR
Stand am 31. Dezember 2020	106.137
Umgliederung Vorjahresergebnisanteil nicht beherrschender Anteile	8.082
Konzernjahresergebnis	0
Ausschüttung	-7.337
Einzahlungen	0
Änderungen des Konsolidierungskreises	-590
Währungsumrechnung	0
Sonstige Veränderungen	0
Umgliederung in den Aktivposten "Nicht durch Konzerneigenkapital gedeckter Fehlbetrag"	0
Stand am 31. Dezember 2021	106.292
Umgliederung Vorjahresergebnisanteil nicht beherrschender Anteile	17.155
Konzernjahresergebnis	0
Ausschüttung	-8.667
Einzahlungen	0
Änderungen des Konsolidierungskreises	115
Währungsumrechnung	0
Sonstige Veränderungen	0
Umgliederung in den Aktivposten "Nicht durch Konzerneigenkapital gedeckter Fehlbetrag"	0
Stand am 31. Dezember 2022	114.894

	Nicht beherrschende Anteile			Konzerneigenkapital
	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Eigenkapitaldifferenz aus der Währungsumrechnung TEUR	Auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinne/ Verluste TEUR	Summe TEUR	Summe TEUR
Stand am 31. Dezember 2020	-40	8.082	114.179	0
Umgliederung Vorjahresergebnisanteil nicht beherrschender Anteile	0	-8.082	0	0
Konzernjahresergebnis	0	17.155	17.155	14.773
Ausschüttung	0	0	-7.337	-7.337
Einzahlungen	0	0	0	0
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	-590	-576
Währungsumrechnung	0	0	0	120
Sonstige Veränderungen	0	0	0	26
"Nicht durch Konzerneigenkapital gedeckter Fehlbetrag"	0	0	0	-7.006
Stand am 31. Dezember 2021	-40	17.155	123.407	0
Umgliederung Vorjahresergebnisanteil nicht beherrschender Anteile	0	-17.155	0	0
Konzernjahresergebnis	0	10.629	10.629	2.309
Ausschüttung	0	0	-8.667	-8.667
Einzahlungen	0	0	0	0
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	115	115
Währungsumrechnung	0	0	0	-24
Sonstige Veränderungen	0	0	0	0
Umgliederung in den Aktivposten "Nicht durch Konzerneigenkapital gedeckter Fehlbetrag"	0	0	0	6.267
Stand am 31. Dezember 2022	-40	10.629	125.484	0

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2022

des Konzerns Südwestdeutsche Medien Holding GmbH, Stuttgart

1. Vorbemerkungen

Die Gesellschaft ist unter der Firma Südwestdeutsche Medien Holding GmbH mit Sitz in Stuttgart im Handelsregister des Amtsgerichts Stuttgart unter der Nummer HRB 233 eingetragen.

Der vorliegende Konzernabschluss wurde gemäß §§ 290 ff. HGB unter Berücksichtigung des GmbHG aufgestellt.

Zur Klarheit und Übersichtlichkeit des Konzernabschlusses wurden die für einzelne Positionen geforderten Zusatzangaben grundsätzlich in den Konzernanhang übernommen. Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Garantierte Ausgleichszahlungen an Minderheitsgesellschafter werden seit dem Geschäftsjahr 2022 entsprechend DRS 22 zum Konzernabschlussstichtag im Posten "Nicht beherrschende Anteile" des Eigenkapitals ausgewiesen und erst im folgenden Geschäftsjahr als Verbindlichkeiten erfasst. Zur besseren Vergleichbarkeit wurde der Ausweis des Eigenkapitals sowie der Verbindlichkeiten im Vorjahr an diese geänderte Vorgehensweise angepasst.

2. Konsolidierungskreis/assoziierte Unternehmen

Der Konzernabschluss umfasst neben dem Mutterunternehmen Südwestdeutsche Medien Holding GmbH 144 inländische und sechs ausländische vollkonsolidierte Tochterunternehmen. Fünf Gemeinschaftsunternehmen sind quotal im Konzernabschluss enthalten.

Der Konsolidierungskreis erweiterte sich 2022 um vier Tochterunternehmen. Er verringerte sich gleichzeitig um 11 Tochterunternehmen, da sieben inländische Gesellschaften verschmolzen wurden und vier inländische Gesellschaften aufgrund des Ausscheidens des vorletzten Gesellschafters auf den verbliebenen Gesellschafter angewachsen sind.

Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns wurde aufgrund von Veränderungen im Konsolidierungskreis unter anderem in folgenden Positionen beeinflusst:

•	Immaterielle Vermögensgegenstände (TEUR +12.720)
•	Guthaben bei Kreditinstituten (TEUR +622)
•	Umsatzerlöse (TEUR -4.697)
•	Materialaufwand (TEUR -1.409)
•	Personalaufwand (TEUR -2.998)

Im Rahmen der Equity-Bewertung wurde ein assoziiertes Unternehmen zum Erwerbszeitpunkt bzw. zum Zeitpunkt der erstmaligen Konsolidierung in den Konzernabschluss einbezogen. Soweit Wertansätze der Beteiligungen an assoziierten Unternehmen durch die verrechenbaren Jahresergebnisse negativ werden, findet eine Fortführung dieser Beträge in einer Nebenrechnung außerhalb des Konzernabschlusses statt.

Gemäß § 296 Abs. 2 HGB wurden fünf verbundene Unternehmen aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Gemäß § 311 Abs. 2 HGB wurden drei Gemeinschaftsunternehmen und elf assoziierte Unternehmen wegen untergeordneter Bedeutung nicht at equity, sondern zu fortgeführten Anschaffungskosten im Konzernabschluss bewertet.

Die Inanspruchnahme von Aufstellungs-, Prüfungs- und/oder Offenlegungserleichterungen ist für die in der "Aufstellung der gemäß § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b HGB von der Offenlegung, Prüfung und Aufstellung befreiten in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften" (Anlage 3 zum Konzernanhang) genannten Unternehmen vorgesehen.

3. Konsolidierungsgrundsätze

Die Kapitalkonsolidierung für Erwerbsvorgänge seit dem 1. Januar 2010 erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Für Erwerbsvorgänge seit dem 1. Januar 2010 (Neufälle) wird demnach der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochtergesellschaft verrechnet. Das Eigenkapital ist dabei entsprechend der Neubewertungsmethode mit dem Betrag anzusetzen, der dem Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen zum Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist. Rückstellungen sind nach § 253 Abs. 1 Satz 2 und 3, Abs. 2 HGB und latente Steuern nach § 274 Abs. 2 HGB zu bewerten. Die Verrechnung erfolgt gemäß § 301 Abs. 2 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Bei der Erstkonsolidierung von Erwerbsvorgängen vor dem 1. Januar 2010 wurde die Buchwertmethode gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 1 HGB a.F. mit den gemäß § 301 Abs. 2 HGB a.F. möglichen Erstkonsolidierungszeitpunkten angewandt und im Rahmen der Folgekonsolidierung unverändert berücksichtigt.

Im Geschäftsjahr 2022 ergaben sich aus Erstkonsolidierungen sowie aus erstmaligen Konsolidierungen von erworbenen Restanteilen aktive Unterschiedsbeträge in Höhe von TEUR 8.022, die den Geschäfts- oder Firmenwerten zugewiesen wurden.

Zum Bilanzstichtag waren Unterschiedsbeträge aus Kapitalkonsolidierung in Höhe von saldiert TEUR 151.849 bilanziert. Diese Unterschiedsbeträge sind als stille Reserven den immateriellen Vermögensgegenständen (TEUR 29.140), den Sachanlagen (TEUR 8.419) und den Finanzanlagen (TEUR 2.100) zugeordnet. Geschäfts- oder Firmenwerte sind in Höhe von TEUR 114.042 aktiviert. Aus der Zuordnung stiller Lasten ergab sich eine Zuweisung zu den Pensionsrückstellungen (TEUR 1.852). Die Geschäfts- oder Firmenwerte sowie die immateriellen Vermögensgegenstände werden über eine betriebliche Nutzungsdauer von fünf bis 20 Jahren abgeschrieben. Die stillen Lasten werden planmäßig aufgelöst.

Die Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung (TEUR 114.042) werden in Abhängigkeit von der Stabilität und Nachhaltigkeit der jeweiligen Geschäftsmodelle linear über einen Zeitraum von fünf bis 20 Jahren abgeschrieben. Soweit der beizulegende Wert unter dem Buchwert liegt, wird eine außerplanmäßige Abschreibung auf den niedrigeren Wert vorgenommen. Abhängig von den jeweiligen firmenwertbildenden Faktoren entspricht der Abschreibungszeitraum insbesondere der durchschnittlichen Nutzung von Marke, Abonnentenstamm, Kundenbindung und lokalen Werbekunden.

Der Posten "nicht beherrschende Anteile" bemisst sich grundsätzlich am Eigenkapital der jeweiligen Einzelgesellschaft unter Berücksichtigung der konzerneinheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden.

Forderungen und Verbindlichkeiten, Umsätze, Aufwendungen und Erträge sowie Zwischenergebnisse innerhalb des Konsolidierungskreises wurden eliminiert.

4. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

4.1. Allgemeine Anmerkungen

Der Konzernabschluss wird auf den Stichtag des Jahresabschlusses des Mutterunternehmens aufgestellt (31. Dezember 2022). Die Bewertung im Konzern erfolgte nach einheitlichen Grundsätzen.

Das Realisations- und das Imparitätsprinzip wurden beachtet; Vermögensgegenstände wurden höchstens zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet, Verbindlichkeiten zu ihrem Erfüllungsbetrag und Rückstellungen in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags.

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände, Geschäfts- oder Firmenwerte und Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um kumulierte Abschreibungen bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert bewertet.

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände werden grundsätzlich über individuell ermittelte Nutzungsdauern über Zeiträume zwischen drei und 20 Jahren linear abgeschrieben. Die individuelle Nutzungsdauer bestimmt sich insbesondere nach der wirtschaftlichen Stabilität der Branche sowie der Produktlebenszyklen. Die planmäßige Abschreibung der Geschäfts- oder Firmenwerte erfolgt über Zeiträume zwischen fünf und 20 Jahren.

Die Sachanlagen werden grundsätzlich über die individuell ermittelte Nutzungsdauer über Zeiträume zwischen drei und zwanzig Jahren linear abgeschrieben.

Die unter den Finanzanlagen ausgewiesenen Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen sind zu Anschaffungskosten bzw. bei voraussichtlich dauernder Wertminderung zu den niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt. Ausleihungen sind zum Nennwert bzw. zu den niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt. Die Wertpapiere des Anlagevermögens sind mit den Anschaffungskosten bewertet, gegebenenfalls vermindert um Wertberichtigungen aufgrund von Kursminderungen.

Die Zugänge bei Beteiligungen an assoziierten Unternehmen enthalten neben erworbenen Anteilen auch anteilige Jahresüberschüsse. Unter den Abgängen sind Kapitalherabsetzungen, Effekte aus der Veränderung des Konsolidierungskreises, anteilige Jahresfehlbeträge sowie Dividendenausschüttungen erfasst. Die Abschreibungen auf Geschäfts- und Firmenwerte bzw. aus Jahresabschlüssen übernommene Abschreibungen aufgrund niedrigerer beizulegender Werte werden im Anlagengitter unter den Abschreibungen und in der Gewinn- und Verlustrechnung in der Position Ergebnis aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen bzw. unter der Position Abschreibungen auf Finanzanlagen erfasst. Anteile an nicht einbezogenen assoziierten Unternehmen werden im Posten Beteiligungen ausgewiesen.

Assoziierte Unternehmen im Sinne des § 311 HGB, bei denen ein maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik ausgeübt werden kann, werden gemäß § 312 Abs. 1 i.V.m. Abs. 4 HGB mit den fortgeführten Buchwerten bewertet.

Die geleisteten Anzahlungen auf Anlagevermögen sind mit Anschaffungskosten bewertet.

Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe werden unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips mit den durchschnittlichen Einstandskosten bzw. mit den niedrigeren Werten, die sich aus den Marktpreisen am Abschlussstichtag ergeben, bewertet. Die Waren werden mit ihren durchschnittlichen Anschaffungskosten bewertet. Fertige und Unfertige Erzeugnisse und Leistungen werden mit ihren Herstellungskosten angesetzt. In die Herstellungskosten werden grundsätzlich angemessene Teile der notwendigen Material- und Fertigungsgemeinkosten einbezogen. Lager- und Verwertungsrisiken werden durch angemessene Wertabschläge berücksichtigt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände wurden zu Nennwerten abzüglich der Wertabschläge für Einzelrisiken und für das allgemeine Kreditrisiko bilanziert. Im Übrigen sind die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände zum Nominalwert ausgewiesen.

Die flüssigen Mittel entsprechen den Nominalwerten.

Die im aktiven Rechnungsabgrenzungsposten enthaltenen Abgrenzungen entsprechen den zeitanteiligen Vorleistungen.

Die Pensionsverpflichtungen werden nach den Vorschriften des HGB anhand versicherungsmathematischer Methoden ermittelt. Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen erfolgt nach den anerkannten Grundsätzen der Versicherungsmathematik mittels des Anwartschaftsbarwertverfahrens (Projected-Unit-Credit-Methode). Als biometrische Rechnungsgrundlage werden die "Richttafeln 2018 G" von Prof. Dr. Klaus Heubeck verwendet. Bei der Festlegung des laufzeitkongruenten Rechnungszinssatzes wurde in Anwendung des Wahlrechts nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB der von der Deutsche Bundesbank ermittelte und veröffentlichte durchschnittliche Marktzinssatz der letzten zehn Jahre verwendet, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt. Der zum Bilanzstichtag verwendete Rechnungszinssatz beträgt 1,78 % (Vorjahr: 1,87 %). Die in den Pensionsrückstellungen enthaltenen und anlässlich der Erstkonsolidierung aufgedeckten stillen Lasten werden planmäßig aufgelöst.

Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtung berücksichtigt. Dabei wird derzeit von jährlichen Anpassungen von 3,0 % bei den Entgelten und 2,0 % bei den Renten ausgegangen. Weiterhin wurde für die bevorstehende, im 3-Jahres-Turnus stattfindende, Erhöhung der Betriebsrenten zum 1. Januar 2023 bzw. 1. Januar 2024 zusätzlich eine einmalige Anpassung von 8,5% berücksichtigt, die das Ergebnis des Geschäftsjahres mit rd. 3,4 Mio. EUR belastet hat. Die Bewertung berücksichtigt grundsätzlich keine unternehmensspezifische Fluktuationsrate.

Aus der Abzinsung der Rückstellungen für Pensionen mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre ein Unterschiedsbetrag von TEUR 5.731 (Vorjahr: TEUR 8.901). In Höhe dieses Unterschiedsbetrages sind die passivierten Rückstellungen für Pensionen im Vergleich zur Abzinsung mit dem bis zum 31. Dezember 2015 verwendeten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre niedriger angesetzt.

Vermögensgegenstände, die dem Zugriff aller übrigen Gläubiger entzogen, unbelastet und insolvenzsicher sind, sowie ausschließlich zur Erfüllung von Schulden aus Pensions- bzw. Altersteilzeitverpflichtungen dienen (Deckungsvermögen) wurden gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB unmittelbar mit den korrespondierenden Schulden verrechnet. Das Deckungsvermögen ist grundsätzlich zum Zeitwert bewertet. Der beizulegende Zeitwert des Deckungsvermögens (Rückdeckungsversicherungen) entspricht den fortgeführten Anschaffungskosten gemäß § 255 Abs. 4 Satz 3 HGB und besteht aus dem sogenannten geschäftsplanmäßigen Deckungskapital des Versicherungsunternehmens zuzüglich eines gegebenenfalls vorhandenen Guthabens aus Beitragsrückerstattungen (sogenannte unwiderrufliche Überschussbeteiligung). Sofern Pensionsverpflichtungen kongruent rückgedeckt sind, erfolgte die Bewertung des Deckungsvermögens, abweichend vom Vorjahr, erstmalig nach den Vorgaben des Rechnungslegungshinweises IDW RH FAB 1.021 (Stand 30.04.2021) des Institut der Wirtschaftsprüfer, wonach der Buchwert des Rückdeckungsversicherungsanspruchs dem notwendigen Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Altersversorgungsverpflichtung entsprechen muss (kongruente Bewertung). Die Bewertung erfolgte nach dem "Primat der Passivseite", d.h. die Bilanzierung des Rückdeckungsversicherungsanspruchs orientiert sich am notwendigen Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Pensionsrückstellung. Im Vorjahr wurde das Deckungsvermögen (Rückdeckungsversicherung) mit den fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Die Bewertungsänderung führte im Konzernabschluss 2022 zu keinen wesentlichen Anpassungen.

Erfolgswirkungen aus der Änderung des Diskontierungssatzes, Zeitwertänderungen des Deckungsvermögens und laufende Erträge des Deckungsvermögens werden, sofern diese nicht zu verrechnen sind, im Finanzergebnis gezeigt.

Durch die erstmalige Anwendung der Bestimmungen des BilMoG und unter Berücksichtigung der bereits zuvor bilanzierten stillen Lasten hat sich zum 1. Januar 2010 eine Unterdotierung der Pensionsrückstellungen in Höhe von TEUR 9.035 ergeben. In Anwendung des Übergangswahlrechts nach Art. 67 Abs. 1 Satz 1 EGHGB wird der Unterschiedsbetrag grundsätzlich über eine Laufzeit von 15 Jahren verteilt. Im Geschäftsjahr 2022 erfolgte entsprechend eine Zuführung in Höhe von TEUR 492, die in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen ist. Zum 31. Dezember 2022 betragen die infolge der Übergangsregelung nicht in der Bilanz ausgewiesenen Pensionsverpflichtungen TEUR 881.

Die bei Pensionsrückstellungen entstehenden Ergebnisauswirkungen aus der Änderung des Diskontierungssatzes werden im Finanzergebnis gezeigt.

Die Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen und sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages (einschließlich zukünftiger Preis- und Kostensteigerungen) angesetzt. Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr sind mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre, der von der Deutschen Bundesbank zum Bilanzstichtag ermittelt wurde, abgezinst.

Die Verbindlichkeiten wurden mit den Erfüllungsbeträgen, darin enthaltene Rentenverpflichtungen mit dem Barwert angesetzt.

Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen sind mit dem Nennwert angesetzt.

Die in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten enthaltenen Vorauszahlungen von Abonnenten werden zeitanteilig abgegrenzt.

Bei der Ermittlung der latenten Steuern werden die Grundsätze des DRS 18 angewandt. Bei der Ermittlung der latenten Steuern auf zeitliche Differenzen sowie auf Konsolidierungsmaßnahmen, die sich in Folgeperioden voraussichtlich ausgleichen werden, werden Steuersätze zwischen 30,0 % und 31,5 % herangezogen. Aktive latente Steuern auf Verlustvorträge werden unter Anwendung des individuellen Steuersatzes der Gesellschaft ermittelt.

Aktive latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge werden nur insoweit bilanziert, als mit einer Verlustverrechnung innerhalb der nächsten fünf Jahre zu rechnen ist.

Aktive und passive latente Steuern werden saldiert.

4.2. Bilanzierungs-, Ausweis und Bewertungsstetigkeit

Die Bilanzierung und Bewertung wird unverändert nach den Bestimmungen der §§ 290 ff. HGB vorgenommen.

4.3. Grundlagen der Währungsumrechnung

Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr werden zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag umgerechnet. Bei einer Restlaufzeit über einem Jahr erfolgt bei Wechselkursänderungen bis zum Bilanzstichtag die Bewertung unter Beachtung des Niederstwertprinzips auf der Aktiv- und des Höchstwertprinzips auf der Passivseite.

Die Werte der Jahresabschlüsse der ausländischen Gesellschaften werden mit den Mittelkursen am Bilanzstichtag in Euro umgerechnet. Das erstkonsolidierungspflichtige Eigenkapital und die Beteiligungsbuchwerte der einbezogenen Unternehmen werden mit den historischen Kursen im Erstkonsolidierungszeitpunkt umgerechnet. Die Währungsunterschiede, die sich durch die Umrechnung der Vermögens-, Kapital- und Schuldposten ausländischer Konzerngesellschaften ergeben sowie Währungsunterschiede, die sich aus der historischen Umrechnung des erstkonsolidierungspflichtigen Kapitals und des erwirtschafteten Konzernergebnisses von nicht in Euro geführten Gesellschaften ergeben, werden erfolgsneutral der Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung ("Währungsausgleichsposten") zugeordnet. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung werden zum Durchschnittskurs umgerechnet.

5. Erläuterungen zur Konzernbilanz

5.1. Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist in Anlage 1 zum Konzernanhang dargestellt.

Eine Aufstellung des Anteilsbesitzes gemäß § 313 Abs. 2 HGB ist diesem Konzernanhang als Anlage 4 beigefügt.

Assoziierte Unternehmen im Sinne des § 311 HGB, bei denen ein maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik ausgeübt werden kann, werden gemäß § 312 Abs. 1 i.V.m. Abs. 4 HGB mit den fortgeführten Buchwerten bewertet. Der fortgeführte Buchwert des assoziierten Unternehmens übersteigt das anteilige Eigenkapital des assoziierten Unternehmens zum Bilanzstichtag um TEUR 519.

5.2. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

	31.12.2022 TEUR	31.12.2021 TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	49.391	51.777
- davon Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	0	0
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	30	0
- davon Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	0	0
Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	19.701	22.018
- davon Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	0	0
- davon gegenüber Gesellschafter	33	20
- davon Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	0	0
Sonstige Vermögensgegenstände	32.812	19.149
- davon Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	121	117
	101.934	92.944

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten in Höhe von TEUR 5.616 Beträge, die noch nicht abziehbare Vorsteuer betreffen und rechtlich erst nach dem Bilanzstichtag entstehen.

5.3. Rechnungsabgrenzungsposten

Im aktiven Rechnungsabgrenzungsposten ist ein Betrag im Sinne des § 250 Abs. 3 HGB in Höhe von TEUR 209 (Vorjahr: TEUR 506) aktiviert.

5.4. Konzerneigenkapital

Das gezeichnete Kapital (vor Absetzung des Nennbetrages der eigenen Anteile) von TEUR 54.000 und die Kapitalrücklage von TEUR 46.861 entsprechen den im Jahresabschluss der Südwestdeutsche Medien Holding GmbH, Stuttgart, ausgewiesenen Bilanzposten.

Eigene Anteile bestehen in Höhe von nominal TEUR 2.124, was einem Anteil am Kapital von 3,93 % entspricht.

5.5. Rückstellungen

Bei den Pensionsverpflichtungen und sonstigen Rückstellungen wurden nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB folgende Verrechnungen vorgenommen:

	31.12.2022 TEUR
Erfüllungsbetrag der verrechneten Schulden	10.821
Anschaffungskosten der verrechneten Vermögensgegenstände	1.901
Beizulegender Zeitwert der verrechneten Vermögensgegenstände	1.876
Verrechnete Zinsaufwendungen	216
Verrechnete Zinserträge	71

5.6. Verbindlichkeiten

Die Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten sind im Verbindlichkeitenspiegel (Anlage 2 zum Konzernanhang) dargestellt.

Die Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Ein Teilbetrag der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von TEUR 385 ist durch Grundpfandrechte besichert.

Die seit Januar 2018 bestehende 80%-Sicherung der Fazilität A des Konsortialkreditvertrags vom 26. September 2017 mittels Zins-Caps gegen Zinsänderungsrisiken (Mikro-Hedge) ist zum ursprünglich vereinbarten Laufzeitende des Konsortialkreditvertrags per 26. September 2022 ausgelaufen. Zum Bilanzstichtag sind keine Sicherungen gegen Zinsänderungsrisiken für diese Bankverbindlichkeiten mehr vorhanden.

5.7. Latente Steuern

Der bilanzierte Überhang an passiven latenten Steuern ergibt sich wie folgt:

	31.12.2022 TEUR	01.01.2022 TEUR	Veränderung TEUR
Aktive latente Steuern auf Verlust- und Zinsvorträge	10.148	6.348	3.800
Aktive latente Steuern aus zeitlichen Buchungsunterschieden	33.655	30.579	3.076
Passive latente Steuern aus zeitlichen Buchungsunterschieden	-14.805	-13.847	-958
Aktive latente Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen	3.971	4.400	-429
Passive latente Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen	-19.509	-23.118	3.609
	13.460	4.362	9.098

Die aktiven latenten Steuern auf Verlustvorträge betreffen körperschaftsteuerliche und gewerbesteuerliche Verlustvorträge sowie Zinsvorträge. Die aktiven latenten Steuern aus zeitlichen Buchungsunterschieden resultieren im Wesentlichen aus Wertunterschieden bei den Pensionsrückstellungen und den sonstigen Rückstellungen. Die passiven latenten Steuern aus zeitlichen Buchungsunterschieden resultieren im Wesentlichen aus unterschiedlichen Wertansätzen bei den immateriellen Vermögensgegenständen, insbesondere bei den Verlagsrechten. Die aktiven latenten Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen beinhalten aktive latente Steuern aus stillen Lasten. Die passiven latenten Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen beinhalten im Wesentlichen passive latente Steuern aus aufgedeckten stillen Reserven, insbesondere auf Verlagsrechte.

6. Sonstige finanzielle Verpflichtungen und außerbilanzielle Geschäfte

	2023 TEUR	2024-2027 TEUR	ab 2028 TEUR	Gesamt TEUR	davon assoziierte Unt. TEUR
Mietverträge	25.340	90.971	659	116.790	0
Leasingverträge	3.429	5.226	32	8.686	0
Dienstleistungsverträge	20.306	12.103	98	32.507	0
Sonstige	16.282	7.425	0	23.707	0
	65.357	115.545	789	181.690	0

Darüber hinaus bestehen folgende finanzielle Verpflichtungen:

Es besteht eine Verpflichtung zur Darlehensgewährung in Höhe von TEUR 10.000. Der Darlehensnehmer ist berechtigt, das Darlehen im Ganzen oder in Teilbeträgen abzurufen. Der Darlehensvertrag hat eine feste Laufzeit bis zum 31.12.2028. Zum Bilanzstichtag war das Darlehen nicht in Anspruch genommen.

Zum 31. Dezember 2022 bestanden Eventualverbindlichkeiten aus Put-Optionen in Zusammenhang mit dem Erwerb von weiteren Anteilen an zwei verbundenen Unternehmen. Die Kaufpreise für die Anteile liegen im mittleren einstelligen Millionen- bzw. im mittleren dreistelligen TEUR-Bereich. Die Anteile können bis spätestens 30. Juni 2028 bzw. 31. Dezember 2023 angedient werden. Es wird mit einer Ausübung der Put-Optionen für die weiteren Anteile gerechnet.

Es bestehen Verpflichtungen zur Übernahme weiterer Anteile an einem verbundenen Unternehmen. Die Übertragung der Anteile und die Kaufpreisfälligkeit erfolgen spätestens zum Zeitpunkt des Ablebens eines Veräußerers. Die Höhe des Kaufpreises bestimmt sich nach einem zum Zeitpunkt des Anteilsübergangs zu ermittelnden Unternehmenswert.

7. Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag besteht in Höhe von TEUR 2.661 eine Subsidiärhaftung mehrerer Konzerngesellschaften gegenüber Unterstützungseinrichtungen. Eine Inanspruchnahme ist aufgrund der guten Vermögens- und Finanzlage der Unterstützungseinrichtungen nicht zu erwarten.

8. Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

8.1. Umsatzerlöse

	2022 TEUR	2021 TEUR
Umsatzerlöse
Lesermarkt	371.177	366.206
Werbemarkt	219.981	228.800
Zustellung	72.906	77.397
Bücher/Zeitschriften	39.156	42.806
Druck	27.285	35.620
Veranstaltung und Seminare	24.641	17.811
Hörfunk	13.236	12.345
Sonstige	109.289	103.451
./. Erlösschmälerungen	-1.604	-1.813
	876.067	882.623

Die Umsatzerlöse werden überwiegend im Inland erzielt. Im Geschäftsjahr wurde die Gruppierung der Umsatzerlöse neu definiert. Zur besseren Vergleichbarkeit wurde der Vorjahresausweis ebenfalls angepasst.

8.2 Aufwendungen für Altersversorgung

Im Posten soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung sind Aufwendungen für Altersversorgung in Höhe von TEUR 7.070 (Vorjahr: TEUR 366) enthalten.

8.3. Abschreibungen

Die Abschreibungen auf Finanzanlagen enthalten außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 12. Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen enthalten außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 1.089 (Vorjahr: TEUR: 1.759).

8.4. Periodenfremde Erträge und Aufwendungen sowie Zinsergebnis

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von TEUR 16.735 (Vorjahr: TEUR 15.843) enthalten, die mit TEUR 15.901 aus der Auflösung von Rückstellungen, insbesondere Pensionsrückstellungen sowie andere Personalrückstellungen, resultieren. Die Zinsen und ähnliche Aufwendungen betreffen in Höhe von TEUR 3.773 (Vorjahr: TEUR 9.551) Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten periodenfremde Aufwendungen in Höhe von TEUR 195 (Vorjahr: TEUR 2.666). Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag enthalten Steuererstattungen für Vorjahre sowie Rückstellungsauflösungen von TEUR 392 (Vorjahr: TEUR 913).

8.5. Außergewöhnliche Erträge und Aufwendungen

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind außergewöhnliche Erträge in Höhe von TEUR 9.163 enthalten, die auf die Auflösung von Rückstellungen für Abfindungs- und Lohnfortzahlung entfallen.

Die Position "Personalaufwand" enthält außergewöhnliche Aufwendungen von TEUR 8.171, die mit TEUR 5.279 auf Aufwendungen für Inflationsausgleichsprämien und mit TEUR 2.892 auf die Bildung von Rückstellungen für Restrukturierungen entfallen.

In der Position "Sonstige betriebliche Aufwendungen" sind außergewöhnliche Aufwendungen in Höhe von TEUR 12.646 enthalten, die aus der Bildung von Rückstellungen für Restrukturierungen resultieren.

8.6. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag enthalten latente Steuererträge in Höhe von TEUR 10.508 (Vorjahr: TEUR 12.788).

9. Sonstige Angaben

9.1. Gesamtbezüge der Geschäftsführung

In Anwendung von § 314 Abs. 3 i.V.m. § 286 Abs. 4 HGB erfolgen keine Angaben zu den Gesamtbezügen der Geschäftsführung.

9.2. Gesamtbezüge des Aufsichtsrats

Die Bezüge des Aufsichtsrats der Südwestdeutsche Medien Holding GmbH, Stuttgart, beliefen sich auf insgesamt TEUR 179.

9.3. Pensionsrückstellungen für ehemalige Mitglieder der Geschäftsführung

Die Pensionsrückstellungen für ehemalige Mitglieder der Geschäftsführung der Südwestdeutsche Medien Holding GmbH, Stuttgart, und ihre Hinterbliebenen belaufen sich auf TEUR 6.683 und werden in Höhe von TEUR 6.612 bilanziert. Der sich aus der Anwendung des BilMoG ergebende Unterschiedsbetrag beträgt TEUR 71. Die Angabe der Gesamtbezüge ehemaliger Geschäftsführer unterbleibt in analoger Anwendung von § 314 Abs. 3 Satz 2 i.V.m. § 286 Abs. 4 HGB.

9.4. Mitarbeiter

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Mitarbeiter:

	2022	2021
Angestellte	4.381	4.594
Gewerbliche Arbeitnehmer	542	802
	4.923	5.396
Zusteller	13.867	14.372
Darin enthalten sind Arbeitnehmer von nach § 310 HGB nur anteilig einbezogenen Unternehmen:
Angestellte	64	70
Gewerbliche Arbeitnehmer	2	0
Zusteller	0	0

9.5. Abschlussprüferhonorare

Das Gesamthonorar des Konzernabschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2022 beträgt TEUR 707. Das Honorar anderer Wirtschaftsprüfer für in den Konzernabschluss einbezogene Unternehmen beträgt TEUR 654.

Die Honorare setzen sich wie folgt zusammen:

	Konzernabschlussprüfer TEUR	Andere Wirtschaftsprüfer TEUR
Abschlussprüfungsleistungen	598	587
Andere Bestätigungsleistungen	16	0
Steuerberatungsleistungen	93	60
Sonstige Leistungen	0	7
	707	654

9.6. Konzernverhältnisse

Die Südwestdeutsche Medien Holding GmbH stellt den Konzernabschluss für den größten und zugleich kleinsten Kreis von Unternehmen auf.

9.7. Ergänzende Angaben zur Kapitalflussrechnung

Bestände des Finanzmittelfonds, welche auf quotal einbezogene Unternehmen entfallen, betragen TEUR 1.180.

9.8. Ergebnisverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens Südwestdeutsche Medien Holding GmbH, Stuttgart, schlägt der Gesellschaftsversammlung vor, den Jahresüberschuss von TEUR 20.082 zusammen mit dem Gewinnvortrag in Höhe von TEUR 43.813 auf neue Rechnung vorzutragen.

Im Übrigen bleibt die Beschlussfassung über die Verwendung des Jahresergebnisses nebst Gewinnvortrag der Südwestdeutsche Medien Holding GmbH, Stuttgart, entsprechend den Regelungen des Gesellschaftsvertrages der Gesellschafterversammlung vorbehalten.

Stuttgart, den 24. Mai 2023

Südwestdeutsche Medien Holding GmbH

Geschäftsführung

Dr. Christian Wegner

Beschlüsse

Beschluss zur Billigung des Konzernabschlusses zum 31.12.2022 der Südwestdeutsche Medien Holding GmbH, Stuttgart

Bei der Gesellschafterversammlung der Gesellschaft Südwestdeutsche Medien Holding GmbH am 29. Juni 2023 in Stuttgart wurde Folgendes beschlossen:

Beschlussfassung über die Billigung des Konzernabschlusses zum 31.12.2022

Der SWMH-Konzernabschluss zum 31.12.2022 wird einstimmig gebilligt.

Beschlussfassung über die Verwendung des Jahresergebnisses 2022 des Mutterunternehmens (Südwestdeutsche Medien Holding GmbH, Stuttgart)

Der Jahresüberschuss von € 20.081.859,26 und der Gewinnvortrag von € 43.812.806,63 werden auf neue Rechnung vorgetragen.

Der Beschluss ist ordnungsgemäß zustande gekommen.

sonstige Berichtsbestandteile

Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens 2022 (Anlage 1 zum Konzernanhang)

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	1.1.2022 TEUR	Währungsanpassung TEUR	Änderungen Konsolidierungskreis TEUR	Zugänge TEUR	Umgliederungen TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	565.948	325	4.778	1.274	138
2. Geschäfts- oder Firmenwerte	538.038	13	8.005	53	0
3. Geleistete Anzahlungen	683	0	0	1.342	-138
	1.104.669	338	12.783	2.669	0
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	249.803	-1	0	1	0
2. Technische Anlagen und Maschinen	306.529	0	70	675	44
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	74.775	124	195	1.888	0
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	108	0	0	16.288	-44
	631.215	123	265	18.852	0
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	55	0	50	0	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	12.713	0	0	3.928	0
3. Beteiligungen	12.366	0	0	30	18
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	63	0	0	0	0
5. Sonstige Ausleihungen	449	0	0	0	0
6. Geleistete Anzahlungen	18	0	0	0	-18
	25.664	0	50	3.958	0
	1.761.548	461	13.098	25.479	0

	Anschaffungs- und Herstellungskosten		Abschreibungen
	Abgänge TEUR	31.12.2022 TEUR	1.1.2022 TEUR	Währungsanpassung TEUR	Änderungen Konsolidierungskreis TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	24.513	547.950	428.017	299	63
2. Geschäfts- oder Firmenwerte	12.467	533.642	405.963	30	0
3. Geleistete Anzahlungen	60	1.827	0	0	0
	37.040	1.083.419	833.980	329	63
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	975	248.828	179.043	-1	0
2. Technische Anlagen und Maschinen	36.213	271.105	294.533	0	68
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	23.632	53.350	64.714	113	163
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	64	16.288	0	0	0
	60.884	589.571	538.290	112	231
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	105	0	0	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.876	12.765	0	0	0
3. Beteiligungen	362	12.052	3.351	0	0
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	63	63	0	0
5. Sonstige Ausleihungen	20	429	0	0	0
6. Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	0
	4.258	25.414	3.414	0	0
	102.182	1.698.404	1.375.684	441	294

	Abschreibungen			Buchwerte
	Zugänge TEUR	Abgänge TEUR	31.12.2022 TEUR	31.12.2022 TEUR	31.12.2021 TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	30.146	24.372	434.153	113.797	137.931
2. Geschäfts- oder Firmenwerte	23.568	9.985	419.576	114.066	132.075
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0	1.827	683
	53.714	34.357	853.729	229.690	270.689
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	3.667	967	181.742	67.086	70.760
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.985	36.202	262.384	8.721	11.996
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.244	23.425	44.809	8.541	10.061
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	16.288	108
	10.896	60.594	488.935	100.636	92.925
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0	105	55
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0	0	0	12.765	12.713
3. Beteiligungen	12	361	3.002	9.050	9.015
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	0	63	0	0
5. Sonstige Ausleihungen	0	0	0	429	449
6. Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	18
	12	361	3.065	22.349	22.250
	64.622	95.312	1.345.729	352.675	385.864

Verbindlichkeitenspiegel 2022 (Anlage 2 zum Konzernanhang)

	Restlaufzeit			Gesamt	Gesamt
	unter 1 Jahr TEUR	1 bis 5 Jahre TEUR	über 5 Jahre TEUR	31.12.2022 TEUR	31.12.2021 TEUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	52.868	82.233	0	135.101	101.450
(Vorjahr)	(25.150)	(76.300)	(0)
2. Erhaltene Anzahlungen	457	0	0	457	480
(Vorjahr)	(480)	(0)	(0)
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	30.390	3	0	30.393	31.674
(Vorjahr)	(31.668)	(6)	(0)
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	17	0	0	17	0
(Vorjahr)	(0)	(0)	(0)
5. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	8.275	51	0	8.326	6.679
(Vorjahr)	(6.649)	(30)	(0)
davon gegenüber Gesellschaftern	5.497	0	0	5.497	3.514
(Vorjahr)	(3.514)	(0)	(0)
6. Sonstige Verbindlichkeiten	47.873	64.584	41	112.498	127.219
(Vorjahr)	(67.065)	(50.078)	(10.076)
davon gegenüber Gesellschaftern	14.656	59.708	0	74.364	84.454
(Vorjahr)	(14.780)	(59.691)	(9.983)
davon aus Steuern	15.215	0	0	15.215	15.894
(Vorjahr)	(15.894)	(0)	(0)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	1.777	0	0	1.777	1.286
(Vorjahr)	(1.286)	(0)	(0)
	139.880	146.871	41	286.792	267.502
(Vorjahr)	(131.012)	(126.414)	(10.076)

Aufstellung der gemäß § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b HGB von der Offenlegung, Prüfung und Aufstellung befreiten und in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften (Anlage 3 zum Konzernanhang)

alga Unternehmensberatung GmbH, Köln

Antenne Radio GmbH & Co. KG, Stuttgart

BALVI GmbH, Lübeck

Bechtle Graphische Betriebe und Verlagsgesellschaft (Bechtle Verlag und Esslinger Zeitung) GmbH & Co. KG, Esslingen am Neckar

Beteiligungsgesellschaft Post Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart

BWPOST Esslingen GmbH & Co. KG, Esslingen am Neckar

BWPOST GmbH & Co. KG, Stuttgart

DATAKONTEXT GmbH, Frechen

Die Redaktion Stuttgarter Zeitung Stuttgarter Nachrichten GmbH, Stuttgart

Dokumentations- und Informationszentrum München GmbH, München

Druckzentrum Südwest GmbH, Oberndorf am Neckar

ECHO Anzeigenblatt GmbH & Co. Kommanditgesellschaft, Esslingen am Neckar

ecomed-Storck GmbH, Landsberg am Lech

Gläser & Kümmerle GmbH & Co. KG, Bietigheim-Bissingen

Hüthig GmbH, Heidelberg

K.I.M. Kommunikation im Mittelpunkt GmbH, Oberndorf am Neckar

KOSOS Beteiligungs GmbH & Co. VermietungsoHG, Hof

Kreiszeitung Böblinger Bote Wilhelm Schlecht GmbH & Co. KG, Böblingen

Lahrer Zeitung GmbH, Lahr

Magazin-Verlagsgesellschaft Süddeutsche Zeitung mbH, München

Media-Manufaktur GmbH, Pattensen

Medienholding Süd GmbH, Stuttgart

MedTriX GmbH, Wiesbaden (vormals: Medical Tribune Verlagsgesellschaft mbH, Wiesbaden)

MHB GmbH & Co. Medienhaus Bayreuth KG, Bayreuth

MHS Digital GmbH, Stuttgart

MHS Print GmbH, Stuttgart

MMD Verteildienst GmbH & Co. KG, Stuttgart

MSH Medien System Haus GmbH & Co. KG, Stuttgart

Oberbadisches Verlagshaus Georg Jaumann GmbH & Co. KG, Lörrach

PHV Service GmbH, Stuttgart

Pressehaus Stuttgart Druck GmbH, Stuttgart

Pressehaus Stuttgart Grundstücksgesellschaft mbH, Stuttgart

Schwarzwälder Bote Mediengesellschaft mbH, Oberndorf am Neckar

Schwarzwälder Bote Medienvermarktung Südwest GmbH, Oberndorf am Neckar

Schwarzwälder Bote Redaktionsgesellschaft mbH, Oberndorf am Neckar

SoMaCos GmbH & Co. KG, Salzwedel

Stuttgart Regional Hörfunk GmbH & Co. KG, Stuttgart

Stuttgarter Nachrichten Verlagsgesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart

Stuttgarter Wochenblatt Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart

Stuttgarter Zeitung Beteiligungs GmbH & Co. KG, Stuttgart

Stuttgarter Zeitung Verlagsgesellschaft mbH, Stuttgart

Süddeutsche Zeitung Digitale Medien GmbH, München

Süddeutsche Zeitung GmbH, München

Süddeutsche Zeitung Kundenservice-Center GmbH, München

Süddeutsche Zeitung Logistik GmbH, München

Süddeutsche Zeitung Media GmbH, München

Süddeutscher Verlag GmbH, München

Süddeutscher Verlag Hüthig Fachinformationen GmbH, München

Süddeutscher Verlag Veranstaltungen GmbH, München

Süddeutscher Verlag Zeitungsdruck GmbH, München

Südwest Media Network GmbH, Stuttgart (vormals: Stuttgarter Zeitung Werbevermarktung GmbH, Stuttgart)

Suhler Verlagsgesellschaft mbH & Co. KG, Suhl

SV-Druckerei Zamdorfer Straße Vermietungs GmbH, München

SWMH Brand Solutions GmbH, München

SWMH Digital Ad Solutions GmbH, Stuttgart

SWMH Next GmbH, Stuttgart

SWMH Service GmbH, Stuttgart

SZ Scala GmbH, München

TMT Media GmbH & Co. KG, Bayreuth

Ultima Media Ltd., London

verlag moderne industrie GmbH, Landsberg am Lech

Verlagsgruppe Hüthig Jehle Rehm GmbH, Heidelberg

Vius Lambda GmbH, Stuttgart

Wochenspiegel Thüringen GmbH & Co. KG, Suhl

Württemberger Zeitung Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart

Zamdo GmbH, München

Zeitungsgruppe Stuttgart Digital GmbH, Stuttgatt (vormals: Pressehaus Stuttgart Infotechnik GmbH, Stuttgart)

Zeitungsgruppe Stuttgart mbH, Stuttgart (vormals: MHS-Medienservice GmbH, Stuttgart)

Zeitungsverlag Leonberg GmbH, Leonberg

Aufstellung des Anteilsbesitzes (Anlage 4 zum Konzernanhang)

Name	Sitz	Höhe des Anteils am Kapital in %	Unbeschränkt haftender Gesellschafter nach § 313 Abs. 2 Nr. 6
In den Konsolidierungskreis einbezogene verbundene Unternehmen
Südwestdeutsche Medien Holding GmbH (Mutterunternehmen)	Stuttgart
7Mind GmbH	Dortmund	100
Abokarten Verwaltungs GmbH BT	Hof	100
Aktuelle Welle Programm- und Werbegesellschaft Bayreuth mbH	Bayreuth	100
alga Unternehmensberatung GmbH	Köln	100
Antenne Radio GmbH & Co KG	Stuttgart	65	Antenne Radio-Verwaltungsgesellschaft mbH, Stuttgart
Antenne Radio-Verwaltungsgesellschaft mbH	Stuttgart	65
Anzeigenblatt Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Esslingen am Neckar	100
B & B Publishing GmbH	Mering	80
BALVI GmbH	Lübeck	100
BAY-Q GmbH	München	60
BECHTLE Beteiligungs-GmbH	Esslingen am Neckar	100
Bechtle Graphische Betriebe und Verlagsgesellschaft (Bechtle Verlag und Esslinger Zeitung) GmbH & Co. KG	Esslingen am Neckar	100	BECHTLE Beteiligungs-GmbH, Esslingen am Neckar
Beteiligungsgesellschaft Post Stuttgart GmbH & Co. KG	Stuttgart	80	Beteiligungsgesellschaft Post Stuttgart Verwaltungs GmbH, Stuttgart
Beteiligungsgesellschaft Post Stuttgart Verwaltungs GmbH	Stuttgart	100
Blickpunkt Verlag GmbH	Hof (Saale)	100
BWP Bayreuther Werbe- und Pressevertriebsgesellschaft mbH	Bayreuth	100
BWPOST Esslingen GmbH & Co. KG	Esslingen am Neckar	100	BWPOST Esslingen Verwaltungsgesellschaft mbH, Esslingen am Neckar
BWPOST Esslingen Verwaltungsgesellschaft mbH	Esslingen am Neckar	100
BWPOST GmbH & Co. KG	Stuttgart	100	BWPOST Verwaltungs GmbH, Stuttgart
BWPOST Ludwigsburg GmbH	Ludwigsburg	100
BWPOST Verwaltungs GmbH	Stuttgart	100
Courissima GmbH Events-Communication-Promotion	Bayreuth	100
DATAKONTEXT GmbH	Frechen	100
Die Redaktion Stuttgarter Zeitung Stuttgarter Nachrichten GmbH	Stuttgart	100
Direkt + Online GmbH	München	95
Dokumentations- und Informationszentrum München GmbH	München	100
Druck- und Verlagsanstalt "Neue Presse" GmbH	Coburg	70
Druckzentrum Südwest GmbH	Oberndorf am Neckar	97
ECHO Anzeigenblatt GmbH & Co. Kommanditgesellschaft	Esslingen am Neckar	60	Anzeigenblatt Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Esslingen am Neckar
ecomed-Storck GmbH	Landsberg am Lech	100
Frankenpost Verlag Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Hof (Saale)	65
HCS Content GmbH	Coburg	100
HCS Medienwerk GmbH	Coburg	100
HCS Print GmbH	Suhl	100
hcsb.digital GmbH (vormals: LLS Brief & Paket GmbH, Suhl)	Suhl	100
Hüthig GmbH	Heidelberg	100
Hüthig Medien GmbH	Heidelberg	100
Jaumann Verwaltungs GmbH	Lörrach	100
Jaumann Zustell GmbH	Lörrach	100
K. I. M. Kommunikation im Mittelpunkt GmbH	Oberndorf am Neckar	100
KOSOS Beteiligungs GmbH & Co. VermietungsoHG	Hof	65	Süddeutscher Verlag GmbH, München
Kreiswelle Esslingen Hörfunk GmbH	Esslingen am Neckar	100
Kreiszeitung Böblinger Bote Wilhelm Schlecht GmbH & Co. KG	Böblingen	100	Kreiszeitung Böblinger Bote Wilhelm Schlecht Verwaltungs GmbH, Böblingen
Kreiszeitung Böblinger Bote Wilhelm Schlecht Verwaltungs GmbH	Böblingen	100
Lahrer Zeitung GmbH	Lahr	100
M&S Medienservice GmbH	Stuttgart	100
Magazin-Verlagsgesellschaft Süddeutsche Zeitung mbH	München	100
Media-Manufaktur GmbH	Pattensen	100
MEDICAL TRIBUNE CZ, s.r.o.	Prag	100
Medical Tribune Polska Sp. z o. o.	Warschau	100
Medienholding Süd GmbH	Stuttgart	82
Medienlogistik Stuttgart GmbH	Stuttgart	100
1) Medienlogistik Stuttgart Service GmbH	Stuttgart	49
MedTriX AG (vormals: Swiss Professional Media AG, Basel)	Basel	100
MedTriX GmbH (vormals: Medizin Medien Austria GmbH, Wien)	Wien	100
MedTriX GmbH (vormals: Medical Tribune Verlagsgesellschaft mbH, Wiesbaden)	Wiesbaden	100
MHB GmbH & Co. Medienhaus Bayreuth KG	Bayreuth	100	MHB Verwaltungs GmbH, Bayreuth
MHB Verwaltungs GmbH	Bayreuth	100
MHS Digital GmbH	Stuttgart	100
MHS Print GmbH	Stuttgart	100
MMD Verteildienst GmbH & Co. KG	Stuttgart	80	MMD Verteildienst Verwaltungs GmbH, Stuttgart
MMD Verteildienst Verwaltungs GmbH	Stuttgart	100
MMN Mediengesellschaft Mittlerer Neckar mit beschränkter Haftung	Stuttgart	65
MSH Medien System Haus GmbH & Co. KG	Stuttgart	57	MSH Medien System Haus Verwaltungsgesellschaft mbH, Stuttgart
MSH Medien System Haus Verwaltungsgesellschaft mbH	Stuttgart	57
NEUE BAYREUTHER Anzeigenblattverlags GmbH	Bayreuth	100
Nordbayerischer Kurier Zeitungsverlag GmbH	Bayreuth	65
2) Oberbadisches Verlagshaus Georg Jaumann GmbH & Co. KG.	Lörrach	50	Jaumann Verwaltungs GmbH, Lörrach
phonewerk Gesellschaft für Dialogmarketing mbH	Hof	100
PHV Service GmbH	Stuttgart	100
Pressehaus Stuttgart Druck GmbH	Stuttgart	100
Pressehaus Stuttgart Grundstücksgesellschaft mbH	Stuttgart	100
Professional Publishing Hungary Kiadó Kft.	Budapest	100
PS Pressevertrieb-Service GmbH für Bad Cannstatt und Fellbach	Stuttgart	100
PS Pressevertrieb-Service GmbH für Feuerbach und Zuffenhausen	Stuttgart	100
PS Pressevertrieb-Service GmbH für Möhringen und Vaihingen	Stuttgart	100
PS Pressevertrieb-Service GmbH für Stuttgart-Mitte und Süd	Stuttgart	100
PS Pressevertrieb-Service GmbH für Stuttgart-Ost und Untertürkheim	Stuttgart	100
PS Pressevertrieb-Service GmbH für Stuttgart-West und Gerlingen	Stuttgart	100
PV Projekt Verlag GmbH	Stuttgart	95
RNB Radio Neckarburg GmbH	Rottweil	88
RNT Ring Nordbayerischer Tageszeitungen GmbH	Bayreuth	100
Schwarzwälder Bote Mediengesellschaft mbH	Oberndorf am Neckar	100
Schwarzwälder Bote Medienvermarktung Südwest GmbH	Oberndorf am Neckar	100
Schwarzwälder Bote Redaktionsgesellschaft mbH	Oberndorf am Neckar	100
SoMaCos GmbH & Co. KG	Salzwedel	100	SoMaCos - Verwaltungs- und Beteiligungs-GmbH, Salzwedel
SoMaCos - Verwaltungs- und Beteiligungs-GmbH	Salzwedel	100
Sonntag Aktuell GmbH	Stuttgart	66
Städte-Radio Produktions GmbH	Stuttgart	100
Stuttgart Regional Hörfunk GmbH & Co KG	Stuttgart	90	Stuttgart Regional Hörfunk Verwaltung GmbH, Stuttgart
Stuttgart Regional Hörfunk Verwaltung GmbH	Stuttgart	90
Stuttgarter Mediengesellschaft mbH	Stuttgart	100
Stuttgarter Nachrichten Verlagsgesellschaft mit beschränkter Haftung	Stuttgart	100
Stuttgarter Presse Funk GmbH	Stuttgart	88
Stuttgarter Wochenblatt Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Stuttgart	100
Stuttgarter Zeitung Verlagsgesellschaft mbH	Stuttgart	100
Süddeutsche Zeitung Digitale Medien GmbH	München	100
Süddeutsche Zeitung GmbH	München	100
Süddeutsche Zeitung Kundenservice-Center GmbH	München	100
Süddeutsche Zeitung Logistik GmbH	München	100
Süddeutsche Zeitung Media GmbH	München	100
Süddeutscher Verlag GmbH	München	81
Süddeutscher Verlag Hüthig Fachinformationen GmbH	München	100
Süddeutscher Verlag Veranstaltungen GmbH	München	100
Süddeutscher Verlag Zeitungsdruck GmbH	München	100
Südthüringer Verteilerdienst GmbH	Suhl	100
Südwest Media Network GmbH (vormals: Stuttgarter Zeitung Werbevermarktung GmbH, Stuttgart)	Stuttgart	100
Suhler Verlag Verwaltungsgesellschaft mbH	Suhl	70
Suhler Verlagsgesellschaft mbH & Co. KG	Suhl	70	Suhler Verlag Verwaltungsgesellschaft mbH, Suhl
SV-Druckerei Zamdorfer Straße Vermietungs GmbH	München	100
SWMH Brand Solutions GmbH	München	100
SWMH Digital Ad Solutions GmbH	Stuttgart	100
SWMH Logistik GmbH	München	100
SWMH Next GmbH	Stuttgart	100
SWMH Service GmbH	Stuttgart	100
SWMH Ventures GmbH	Stuttgart	100
SZ Scala GmbH	München	100
Teleradio-Beteiligungsesellschaft mbH	München	100
TMT Media GmbH & Co. KG	Bayreuth	100	Courissima GmbH Events-Communication-Promotion, Bayreuth
Ultima Media Limited	London	100
verlag moderne industrie GmbH	Landsberg am Lech	100
Verlagsgruppe Hüthig Jehle Rehm GmbH	Heidelberg	100
Vius Lambda GmbH	Stuttgart	100
VSO - Verteil Service Oberfranken GmbH	Bayreuth	100
VUV Vertriebs- und Verlagsservice GmbH	Coburg	80
Wochenspiegel Coburg-Sonneberg Verlag GmbH	Coburg	100
Wochenspiegel Thüringen GmbH & Co. KG	Suhl	100	Wochenspiegel Thüringen Verwaltungs GmbH, Suhl
Wochenspiegel Thüringen Verwaltungs GmbH	Suhl	100
Württemberger Zeitung Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Stuttgart	100
Zamdo GmbH	München	100
Zeitungsgruppe Stuttgart Digital GmbH (vormals: Pressehaus Stuttgart Infotechnik GmbH, Stuttgart)	Stuttgart	100
Zeitungsgruppe Stuttgart GmbH (vormals: MHS-Medienservice GmbH, Stuttgart)	Stuttgart	100
Zeitungsverlag Leonberg GmbH	Leonberg	100
1) Zeitungsvertrieb München City GmbH	München	25
Zustell-Service-Metropolregion Stuttgart GmbH	Stuttgart	100
Zustell-Service-Schwarzwald GmbH	Stuttgart	100
1) ZV Service GmbH	München	25
ZVE Zeitungsvertrieb Esslingen Verlag Information und Wissen GmbH	Stuttgart	100
1) ZVK Zeitungsvertrieb Kirchheim GmbH	München	25
1) ZVL Zeitungsvertrieb Laim GmbH	München	25
1) ZVR Zeitungsvertrieb Ramersdorf GmbH	München	25
1) ZVT Zeitungsvertrieb Thalkirchen GmbH	München	25
ZWV Zeitungs- und Werbemittelvertriebsgesellschaft mbH	Hof	80
3) Nicht einbezogene verbundene Unternehmen
Car Design News Limited	London	100
medtrend GmbH Institut für Markt und Meinungsforschung im Gesundheitswesen	München	100
SBW Sendernetzbetrieb Baden-Württemberg GmbH	Stuttgart	100
SV TOP GmbH	München	81
Synopsos GmbH	München	100
4) Anteilmäßig einbezogene Unternehmen
cam networx GmbH	Bergisch Gladbach	50
Deutsches Ausschreibungsblatt Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Düsseldorf	50
Meininger Mediengesellschaft mbH	Meiningen	50
Staatsanzeiger eServices GmbH (vormals: Staatsanzeiger Online Logistik GmbH, München)	München	50
Verlag Bayerische Staatszeitung Gesellschaft mit beschränkter Haftung	München	50
Nach der Equity-Methode bewertete Beteiligungen an assoziierten Unternehmen
ZVD MEDIENGESELLSCHAFT MBH	Göppingen	50
5) Nicht nach der Equity-Methode bewertete Beteiligungen an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen
6) Antenne Thüringen GmbH & Co.KG	Weimar	21
7) BWPOST Böblingen GmbH	Sindelfingen	30
7) BWPOST Rems-Murr GmbH	Waiblingen	30
7) Dr. Fischer & Ellwanger KG Media GbR	Bayreuth	38	Nordbayerischer Kurier Zeitungsverlag GmbH, Bayreuth
7) EKG - Einkaufsgemeinschaft für Verlage GmbH	Stuttgart	42
7) Funkhaus Coburg GmbH & Co. KG	Coburg	25
7) Funkhaus Coburg Verwaltungs-GmbH	Coburg	25
7) Impuls Direktwerbung GmbH	Untermaßfeld	20
7) PUNKTGENAU BAYREUTH ZUSTELLSERVICE GMBH, i.L.	Bayreuth	50
7) Republic Marketing & Media Solutions GmbH	Berlin	50
7) RSL Radio Schwabenland Stuttgart GmbH & Co. KG	Stuttgart	43
7) STUTTGARTER ZEITUNG Online-Service GmbH	Stuttgart	50
7) VdB Verteildienst Bayern GmbH, i.L.	Kulmbach	20
7) Warum Verlag GmbH	Berlin	43

Die Höhe des Anteils am Kapital ist auf volle Prozentpunkte gerundet.

Ferner bestehen noch weitere Beteiligungen, die nach § 286 Abs. 3 Satz 1 Nr. 1, § 264 Abs. 2 HGB und nach § 313 Abs. 2 Nr. 4 HGB für die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter Bedeutung sind.

1) Beherrschung aufgrund faktischer Stimmrechtsmehrheit (§ 290 Abs. 2 Nr. 1 HGB).

2) Beherrschung aufgrund industrieller Führung.

3) Auf die Einbeziehung in den Konzernabschluss wurde wegen untergeordneter Bedeutung verzichtet, da die Umsatzerlöse weniger als 1% des Konzernumsatzes ausmachten (§ 296 Abs. 2 HGB).

4) Die Unternehmen werden jeweils gemeinschaftlich mit einem anderen Unternehmen i.S. d. § 310 Abs. 1 HGB geführt, da wesentliche Beschlüsse gemeinsam gefasst werden.

5) Auf die Einbeziehung nach der Equity-Methode wurde wegen untergeordneter Bedeutung verzichtet, da die anteiligen Ergebnisse i.d.R. ausgeschüttet werden (§ 311 Abs. 2 HGB) und der Einfluss auf die Konzernbilanzsumme nicht wesentlich ist.

6) Eigenkapital zum 31.12.2021: TEUR 3.509, Jahresergebnis 2021: TEUR 1.315

7) Auf die Angabe nach § 313 Abs. 2 Nr. 4 wird gem. § 313 Abs. 3 S. 4 bzw. S. 5 verzichtet.

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Südwestdeutsche Medien Holding GmbH, Stuttgart

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Südwestdeutsche Medien Holding GmbH, Stuttgart, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzern-Eigenkapitalspiegel und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Südwestdeutsche Medien Holding GmbH, Stuttgart, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•	entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und
•	vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.
•	Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, den 25. Mai 2023

SüdTreu Süddeutsche Treuhand GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dirk Bäßler, Wirtschaftsprüfer

Anton Schreitt, Wirtschaftsprüfer

Zeitungsgruppe Stuttgart GmbH