Arrow Central Europe GmbH

Neu-Isenburg

Befreiender Konzernabschluss gem. § 292 HGB
zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

Arrow Central Europe GmbH, Neu-Isenburg

Arrow Electronics Inc.

Centennial, Colorado (USA)

Befreiender Konzernabschluss zum 31. Dezember 2020 gemäß §292 HGB

An dieser Stelle veröffentlichen wir den Konzernabschluss der Arrow Electronics Inc., Centennial, Colorado, USA, der gem. § 291 HGB i.V.m. § 292 HGB die Arrow Central Europe GmbH, Neu-Isenburg, von der Pflicht zur Aufstellung eines Konzernabschlusses befreit.

Die Seitenangaben beziehen sich auf den in englischer Sprache veröffentlichten Geschäftsbericht der Arrow Electronics Inc. für das Geschäftsjahr 2020. Dieser kann bei der Gesellschaft oder bei der Arrow Central Europe GmbH, 63263 Neu-Isenburg, angefordert werden.

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION
(BÖRSENAUFSICHTSBEHÖRDE DER VEREINIGTEN STAATEN)

Washington, D.C. 20549

FORMULAR 10-K

X JAHRESBERICHT GEMÄSS § 13 BZW. 15(d) DES SECURITIES EXCHANGE ACT VON 1934

Für das am 31. Dezember 2020 abgelaufene Geschäftsjahr

BZW.

□ ÜBERGANGSBERICHT GEMÄSS § 13 BZW. 15(d) DES SECURITIES EXCHANGE ACT VON 1934

Für den Übergangszeitraum vom ___ bis ___

Aktenzeichen der Börsenaufsicht: 1-4482

ARROW ELECTRONICS INC
(Genaue Firmenbezeichnung laut Gründungsurkunde)

New York	(Bundesstaat oder andere Jurisdiktion der Handelsregistereintragung oder Organisation
9201 East Dry Creek Road Centennial CO	(Anschrift der Verwaltungszentrale)
11-1806155	(IRS-Arbeitgeberidentifikationsnummer)
80112	(Postleitzahl)
(303) 824-4000	(Telefonnummer des Registranten mit Vorwahl)

Gemäß §12(b) des Gesetzes registrierte Wertpapiere:

Titel jeder Klasse	Handelssymbol(e)	Name aller Börsen, an denen das Wertpapier registriert ist
Stammaktien, Nennwert USD 1	ARW	New York Stock Exchange (NYSE)

Gemäß §12(g) des Gesetzes registrierte Wertpapiere: Keine

Bitte ankreuzen, ob es sich um einen erfahrenen Emittenten nach Vorschrift 405 des Securities Act handelt. Ja X Nein □

Bitte ankreuzen, wenn der Registrant keine Berichte nach §13 oder 15(d) des Exchange Act einreichen muss. Ja □ Nein X

Bitte ankreuzen, ob der Registrant (1) alle nach §13 oder 15(d) des Securities Exchange Act von 1934 vorzulegenden Berichte in den letzten 12 Monaten (oder für einen kürzeren Zeitraum, für den der Registrant diese Berichte einreichen musste) eingereicht hat und (2) ob dieses Erfordernis in den letzten 90 Tagen für ihn galt. Ja X Nein □

Bitte ankreuzen, ob der Registrant jede nach Vorschrift 405, Regelung S-T (§ 232.405 dieses Kapitels) vorzulegende interaktive Datei in den letzten 12 Monaten (oder für denjenigen kürzeren Zeitraum, für den er diese Dateien vorlegen musste) vorgelegt hat. Ja X Nein □

Bitte ankreuzen, ob der Registrant ein Großunternehmen mit beschleunigter Berichtspflicht, ein Unternehmen mit beschleunigter Berichtspflicht, ein Unternehmen ohne beschleunigte Berichtspflicht, ein kleineres berichtspflichtiges Unternehmen oder ein aufstrebendes Wachstumsunternehmen ist. Siehe die Definitionen für "Großunternehmen mit beschleunigter Berichtspflicht", "Unternehmen mit beschleunigter Berichtspflicht", "kleineres berichtspflichtiges Unternehmen" und "Aufstrebendes Wachstumsunternehmen" in Vorschrift 12b-2 des Exchange Act.

Großunternehmen mit beschleunigter Berichtspflicht X	Unternehmen mit beschleunigter Berichtspflicht □
Unternehmen ohne beschleunigte Berichtspflicht □	Kleineres berichtspflichtiges Unternehmen □
	Aufstrebendes Wachstumsunternehmen □

Im Falle eines aufstrebenden Wachstumsunternehmens ist anzukreuzen, wenn der Registrant keinen Gebrauch von der verlängerten Übergangsfrist für die Erfüllung etwaiger neuer oder überarbeiteter gemäß § 13(a) des Exchange Act bereitgestellter Rechnungslegungsstandards gemacht hat. □

Bitte ankreuzen, ob der Registrant mit der Bewertung seiner Geschäftsleitung zur Effektivität der internen Kontrolle der Rechnungslegung gemäß § 404(b) des Sarbanes-Oxley Act (15 U.S.C. 7262 (b)) einen Bericht und eine Bestätigung der unabhängigen Wirtschaftsprüfer, die den Prüfbericht angefertigt bzw. ausgestellt haben, eingereicht hat. X

Bitte ankreuzen, ob der Registrant eine Mantelgesellschaft ist (nach der Definition in Vorschrift 12b-2 des Exchange Act). Ja □ Nein X

Der Gesamtmarktwert der am letzten Geschäftstag des zuletzt abgeschlossenen zweiten Geschäftsquartals von nicht verbundenen Unternehmen des Registranten gehaltenen stimmberechtigten Aktien belief sich auf USD 4.982.704.597.

Am 04. Februar 2021 betrug die Anzahl der ausstehenden Stammaktien 74.603.233.

DURCH BEZUGNAHME EINBEZOGENE DOKUMENTE

Die endgültige Vollmachtserklärung hinsichtlich der am 12. Mai 2021 abzuhaltenden Jahreshauptversammlung des Registranten wird durch Bezugnahme in Teil III im dort beschriebenen Umfang einbezogen.

TEIL I

Artikel 1. Das Unternehmen.

Arrow Electronics, Inc. (die "Gesellschaft" oder "Arrow") ist internationaler Anbieter von Produkten, Dienstleistungen und Lösungen für industrielle und gewerbliche Nutzer von Elektronikkomponenten und bietet außerdem Computerlösungen für Unternehmen an. Die Gesellschaft verfügt über eines der umfangreichsten Produktsortimente, die von führenden Lieferanten von Elektronikkomponenten und Computerlösungen für Unternehmen zur Verfügung gestellt werden. Hinzu kommt ein Spektrum an Dienstleistungen, Lösungen und Software zur Unterstützung von Kunden der Bereiche Industrie und Gewerbe bei der Einführung innovativer Produkte, der Verkürzung der Produkteinführungszeit und der Stärkung ihrer Wettbewerbsfähigkeit insgesamt. Arrow wurde 1946 in New York gegründet und bedient weltweit über 180.000 Kunden.

Die weltweite vielschichtige Kundenbasis von Arrow besteht aus Originalgeräteherstellern ("OEMs"), VAR-Vertriebsgesellschaften ("VARs" - VAR = Value-Added Reseller), Managed Service Providers ("MSPs"), Auftragsfertigern ("CMs") sowie weiteren gewerblichen Kunden. Das Kundenspektrum umfasst u. a. Hersteller von Industrieausstattung (z. B. Werkzeugmaschinen, Werksautomatisierung und Roboteranlagen) und Verbrauchsgütern für die Branchen Luftfahrt und Verteidigung, alternative Energien, Automobile und Transport, medizinische und professionelle Dienstleistungen sowie Telekommunikation.

Die Gesellschaft hat zwei Geschäftsbereiche: den Geschäftsbereich Internationale Komponenten und den Geschäftsbereich Internationale Computerlösungen für Unternehmen (Enterprise Computing Solutions - "ECS"). Die Gesellschaft vertreibt über ihren Geschäftsbereich Internationale Komponenten elektronische Komponenten an OEMs und CMs und über ihren Geschäftsbereich Internationale ECS Computerlösungen für Unternehmen an VARs und MSPs. 2020 stammten etwa 72 % des Umsatzes der Gesellschaft aus dem Geschäftsbereich Internationale Komponenten und etwa 28 % aus dem Geschäftsbereich Internationale ECS. Die Finanzinformationen zu den Geschäftsbereichen der Gesellschaft und zur geografischen Verteilung der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft finden sich in Anmerkung 16 des Konzernanhangs.

Die Gesellschaft unterhält über 260 Verkaufsstätten und 42 Vertriebs- und Geschäftszentren und ist in mehr als 85 Ländern tätig. Beide Geschäftsbereiche sind in jedem der drei größten Elektronikmärkte aktiv: Nord- und Lateinamerika; Europa, Naher Osten und Afrika ("EMEA") sowie in der Asien-Pazifik-Region. Die Geschäftsstrategie von Arrow ist es, weltweit der führende Anbieter von technologischen Lösungen zu sein. Die Gesellschaft treibt die Innovation voran, indem sie ihren Kunden in den Bereichen industrielle Automatisierung, Edge Computing, Cloud Computing, smarte und vernetzte Geräte, Haushalte und Städte sowie Transportwesen hilft, neue Technologien, neue Materialien, neue Ideen und neue Elektronik zu entwickeln, welche die Performance der Unternehmen und das Leben der Verbraucher verbessern. Arrow führt elektronische Komponenten, Infrastruktur-Software und IT-Hardware aus unterschiedlichen Quellen zusammen, um zunehmend Komplettlösungen für Kunden im Namen seiner Lieferanten anzubieten. Arrows Zielsetzung ist es, kein Marktsegment im Hinblick auf die angebotenen Produkte und erbrachten Dienstleistungen unterversorgt zu lassen. Die Gesellschaft möchte die Markteinführungszeit ihrer Kunden beschleunigen, sichere und durchgängige Lieferketten ermöglichen und das Wachstum im Namen ihrer Lieferanten ankurbeln.

Die finanziellen Ziele der Gesellschaft sind es, den Umsatz schneller wachsen zu lassen als der Markt wächst, die Märkte, auf denen sie tätig ist, zu erweitern, den Gewinn schneller als den Umsatz zu steigern, eine die Erwartungen der Wettbewerber und die Markterwartungen übertreffende Aktienrendite zu generieren, die Aktienrendite so anwachsen zu lassen, dass sie das notwendige Kapital bereitstellt, um die Geschäftsstrategie der Gesellschaft zu unterstützen, das Kapital effektiv zuzuordnen und einzusetzen, damit der Ertrag des investierten Kapitals die Kapitalkosten der Gesellschaft übersteigt, und den Ertrag des investierten Kapitals zu steigern. Zum Erreichen ihrer Ziele möchte die Gesellschaft bedeutende Gelegenheiten ergreifen, um ein Wachstum in allen Produktbereichen, Märkten und Ländern zu verwirklichen. Zur Unterstützung ihrer organischen Wachstumsstrategie wertet die Gesellschaft ständig strategische Akquisitionen aus, um ihr Angebot an Produkten und Mehrwertdiensten auszuweiten, ihre Marktdurchdringung zu verstärken und ihre geografische Reichweite auszudehnen.

Internationale Komponenten

Der Bereich Internationale Komponenten vermarktet und vertreibt elektronische Komponenten, die durch eine umfassende Palette an Wertschöpfungsmöglichkeiten ermöglicht werden. Die Gesellschaft ermöglicht Kunden die Vermarktung der neuesten Technologien mithilfe von Dienstleistungen in den Bereichen Konstruktionstechnik, weltweite Vermarktung und Integration, internationale Logistik und Supply Chain Management. Die Gesellschaft bietet den bequemen Zugriff auf verschiedene Technologien und Produkte ihrer Lieferanten aus nur einer Quelle sowie schnelle bzw. geplante Auslieferungen an. Die meisten Kunden der Gesellschaft wünschen eine Auslieferung ihrer Bestellungen nach Zeitplänen oder in Mengen, die im Direktkauf von den Herstellern im Allgemeinen nicht zu bewältigen sind.

Im Geschäftsbereich Internationale Komponenten ergeben sich ca. 76 % des Nettoumsatzes aus Halbleiterprodukten und zugehörigen Dienstleistungen, ca. 14 % gehen zurück auf passive, elektromechanische und verbindungstechnische Produkte, wie Kondensatoren, Widerstände, Potentiometer, Stromversorgung, Relais, Schalter und Steckverbinder, während etwa 8 % von Computern und Speichern herrühren und ungefähr 2 % aus anderen Produkten und Dienstleistungen.

In den letzten drei Jahren hat der Geschäftsbereich Internationale Komponenten eine strategische Akquisition abgeschlossen, um sein Produkt- und Dienstleistungsportfolio um auf dem Internet der Dinge basierende Geschäftsmodelle zu erweitern.

Im Jahr 2019 hat die Gesellschaft einen Plan beschlossen, ihre Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten abzustoßen, deren Ergebnisse in den Geschäftsbereich Internationale Komponenten fielen.

Internationale ECS

Der Geschäftsbereich Internationale ECS der Gesellschaft ist ein führendes Mehrwert-Vertriebsunternehmen von umfassenden Computerlösungen und -dienstleistungen. Die Produktpalette für Computerlösungen des Geschäftsbereichs Internationale ECS umfasst Rechenzentrums-, Cloud-, Sicherheits- und Analytik-Lösungen. Der Geschäftsbereich Internationale ECS bietet einen breiten Marktzugang, umfangreiche Lieferantenbeziehungen, Größenvorteile und Ressourcen, um seine VARs und MSPs dabei zu unterstützen, die Bedürfnisse ihrer Endverbraucher zu erfüllen. Der Bereich Internationale ECS arbeitet mit VARs und MSPs zusammen, um komplexe maßgeschneiderte IT-Lösungen für deren Endverbraucher zusammenzustellen. Die Kunden erhalten Zugang zu verschiedenen Dienstleistungen; dies sind u. a. Unterstützung bei Konstruktion und Integration, Lagerhaltung und Logistik, Marketingressourcen sowie autorisierte Hardware- und Software-Schulungen. Die Lieferanten des Bereichs Internationale ECS profitieren von der Bedarfsschöpfung, von einer schnellen Markteinführung und von einem effizienten Lieferkettenmanagement.

Im Geschäftsbereich Internationale ECS setzt sich der Nettoumsatz folgendermaßen zusammen: Software ca. 35 %, Speicherung 43 %, Server nach Industriestandard 9 %, eigenentwickelte Server 5 % und sonstige Produkte und Dienstleistungen 8 %.

In den letzten drei Jahren hat der Geschäftsbereich Internationale ECS eine strategische Akquisition durchgeführt, um seine Produktpalette weiter auszubauen. Entsprechend der Absicht, Innovationen auf dem Gebiet des IT-Vertriebsweges zu fördern, investiert die Gesellschaft im Geschäftsbereich ECS in aufstrebende und angrenzende Märkte, wie beispielsweise Managed Services, softwarebasierte Architekturen, Hybrid und Public Cloud sowie einheitliche Computersysteme.

Kunden und Lieferanten

Die Gesellschaft und ihre verbundenen Unternehmen sind für über 180.000 Kunden in Industrie und Handel tätig. Zu den Industriekunden gehören große OEMs und CMs, aber auch kleine Ingenieurbüros, während die gewerblichen Kunden hauptsächlich aus VARs, MSPs und OEMs bestehen. Auf keinen einzelnen Kunden entfielen vom Konzernumsatz der Gesellschaft für 2020 mehr als 2 %.

Die Vertriebsteams der Gesellschaft konzentrieren sich auf ein unfangreiches Portfolio an Produkten und Dienstleistungen zur Unterstützung der wesentlichen Management- und Produktionsbedürfnisse der Kunden; dazu zählt u. a. die Anbindung der Kunden an die Außendienst-Anwendungsingenieure der Gesellschaft, die den technischen Support zur Verfügung stellen und als Bindeglied zu den Lieferanten der Gesellschaft fungieren. Die Vertriebsmitarbeiter der Gesellschaft konzentrieren sich in der Regel auf ein spezielles Kundensegment, bestimmte Produktlinien oder eine spezielle geografische Region und bieten End-to-End-Produkte sowie -Lösungen an, wobei der Schwerpunkt darin liegt, Kunden bei der Einführung innovativer Produkte, der Verkürzung der Produkteinführungszeit und der Stärkung ihrer Wettbewerbsfähigkeit insgesamt zu unterstützen.

Praktisch der gesamte Gesellschaftsumsatz wird auf der Basis von Einzelaufträgen erzielt und nicht durch langfristige Verkaufsverträge. Insofern sorgt die Art der Geschäfte der Gesellschaft nicht für die Transparenz wesentlicher zukunftsgerichteter Informationen ihrer Kunden und Lieferanten, die über einige Monate hinausgehen.

Ein Lieferant machte 2020 ca. 14 % des Konzernumsatzes der Gesellschaft aus. Auf keinen einzelnen Lieferanten entfielen vom Konzernumsatz der Gesellschaft 2020 mehr als 7 %. Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass viele der von ihr verkauften Produkte zu konkurrenzfähigen Preisen auch aus anderen Quellen bezogen werden können. Bestimmte Teile des Geschäftes der Gesellschaft, wie z. B. der Geschäftsbereich Internationale ECS, greifen jedoch auf eine begrenzte Zahl von Lieferanten zurück und folgen dabei der Strategie des konzentrierten Supports, der gründlichen Kenntnis des Produktes und der auf Lieferanten, MSPs und VARs zugeschnittenen Dienstleistung. Zum größten Teil kauft die Gesellschaft im Rahmen von Vertriebsverträgen ein, die normalerweise nicht-exklusiv sind und von jeder der Parteien jederzeit kurzfristig gekündigt werden können.

Vertriebsverträge

Bestimmte Verträge mit den Lieferanten schützen die Gesellschaft gegen die potenzielle Abschreibung von Vorräten aufgrund von technischen Änderungen oder Preissenkungen der Lieferanten. Diese Vertragsbestimmungen sehen normalerweise zugunsten der Gesellschaft bestimmte Schutzmechanismen gegen Produktveralterung und Preisverfall in Form von Rückgaberechten, Schrottvergütungen und Preisschutz vor. Entsprechend den Bedingungen der zugehörigen Vertriebsverträge und unter der Annahme, dass die Gesellschaft bestimmte Voraussetzungen erfüllt, müssen diese Lieferanten der Gesellschaft eine Gutschrift für reduzierte Listenpreise der Lieferanten gewähren. Per 31. Dezember 2020 deckte diese Art der Vereinbarung etwa 48 % der Konzernvorräte der Gesellschaft ab. Zudem hat die Gesellschaft nach den Bedingungen vieler dieser Verträge das Recht, einen festgelegten Anteil dieser in einem angegebenen Zeitraum erworbenen Bestandsartikel gegen eine Gutschrift an den Lieferanten zurückzugeben.

Ein Lieferant, der sich für die Kündigung eines Vertriebsvertrags entscheidet, ist möglicherweise dazu verpflichtet, von der Gesellschaft die Gesamtmenge ihrer im Bestand geführten Produkte zu erwerben. Per 31. Dezember 2020 galt diese Art der Rückkaufvereinbarung für etwa 48 % der Konzernvorräte der Gesellschaft.

Zwar schützt diese Behandlung der Bestände die Gesellschaft nicht vollständig vor Bestandverlusten, die Gesellschaft ist aber der Ansicht, dass sie gegenwärtig einen beträchtlichen Schutz vor solchen Verlusten bieten.

Wettbewerb

Die Gesellschaft ist sowohl in den Vereinigten Staaten als auch international in einem wettbewerbsintensiven Umfeld tätig. Sie steht im Wettbewerb mit anderen großen multinationalen und nationalen Vertriebsgesellschaften für elektronische Komponenten und Computerlösungen für Unternehmen sowie zahlreichen sonstigen kleinen spezialisierten Wettbewerbern, die sich im Allgemeinen auf enger begrenzte Märkte, eine beschränkte Produktauswahl oder bestimmte Sektoren konzentrieren. Außerdem konkurriert die Gesellschaft mit ihren Lieferanten um Kunden. Die Größe der Konkurrenten der Gesellschaft variiert je nach Marktsektor. Das trifft auch für die Ressourcen zu, die die Gesellschaft den Sektoren zugeteilt hat, auf denen sie tätig ist. Einige der Wettbewerber der Gesellschaft verfügen daher eventuell in einem oder mehreren ihrer Marktsektoren über einen größeren Kunden- bzw. Lieferantenstamm als die Gesellschaft. In jedem bedienten Marktsektor bzw. in jeder Region herrscht starker Wettbewerb, der zu Preisdruck und der Notwendigkeit zur ständigen Verbesserung der Dienstleistungen führt. Sonstige Wettbewerbsfaktoren sind u. a. schnelle technologische Veränderungen, die Verfügbarkeit von Produkten bzw. Krediten, die Liefergeschwindigkeit, die Fähigkeit Lösungen an den Kundenbedürfnissen auszurichten, die Qualität und das Ausmaß der Produktlinien und -schulungen sowie die dem Kunden von der Vertriebsgesellschaft gewährte Dienstleistung bzw. der Support.

Die Gesellschaft ist auch dem Wettbewerb von Unternehmen ausgesetzt, die neu in die Dienstleistungsmärkte für Logistik- und Produkterfüllung, elektronischen Katalogvertrieb und E-Commerce-Lieferkette eintreten bzw. ihr Angebot in diesen Märkten ausweiten. Da sich die Gesellschaft um die Ausweitung ihrer Geschäfte in neue Bereiche bemüht, um am Markt wettbewerbsfähig zu bleiben, kann es sein, dass die Gesellschaft verstärkte Konkurrenz durch ihre derzeitigen bzw. neuen Wettbewerber erfährt.

Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass sie gut gerüstet ist, um mit ihren Wettbewerbern in allen diesen Bereichen in einen effektiven Wettbewerb zu treten, da sie über ein umfangreiches Produkt- und Dienstleistungsangebot, hochqualifizierte Mitarbeiter und ein weltweites Vertriebsnetz verfügt.

Staatliche Vorschriften

Die Gesellschaft unterliegt sowohl in den USA als auch in verschiedenen anderen Rechtsordnungen, in denen sie tätig ist, einer Reihe von staatlichen Vorschriften, die sie bestrebt ist einzuhalten. Diese Vorschriften erstrecken sich auf einige unterschiedliche Bereiche, wie Einhaltung von Handelsvorschriften, Bekämpfung von Bestechung, Korruption und Geldwäsche sowie Datenschutz und Schutz der Privatsphäre. Die Aufsichts- bzw. sonstigen Behörden der Länder, in denen die Gesellschaft tätig ist, verfügen möglicherweise über Durchsetzungsbefugnisse, die die Gesellschaft rechtlichen Strafen oder sonstigen Maßnahmen unterwerfen und Änderungen verlangen bzw. Bedingungen bezüglich der Art und Weise ihrer Geschäftsführung stellen können. Beispielsweise sind die lokalen Behörden eventuell nicht damit einverstanden, wie die Gesellschaft ihre Produkte für Handels- und Steuerzwecke klassifiziert, sodass die Gesellschaft möglicherweise ihre Klassifizierungen ändern muss, was ihre Betriebskosten erhöhen oder sie höheren Steuern oder Bußgeldern und Geldstrafen unterwerfen könnte. Eine verstärkte Überprüfung der Aktivitäten der Gesellschaft bzw. die Durchsetzung seitens der Behörden könnte die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft wesentlich und negativ beeinflussen oder ihren Ruf schädigen. Außerdem kann die Gesellschaft interne Untersuchungen durchführen bzw. zu deren Durchführung verpflichtet werden oder Prüfungen bzw. Untersuchungen von einer oder mehreren inländischen oder ausländischen Behörden oder Aufsichtsbehörden auferlegt bekommen. Dies könnte kostspielig und zeitaufwändig sein und die Geschäftsleitung und Personal in Schlüsselpositionen von den Geschäftsaktivitäten der Gesellschaft abziehen. Siehe Risikofaktoren in Teil I, Artikel 1A.

Humankapital

Die Geschäftsstrategie der Gesellschaft ist es, weltweit der führende Anbieter von technologischen Lösungen zu sein. Diese Strategie wird über die Mitarbeiter der Gesellschaft durch ihre Talentstrategie vorangebracht. Das Talentökosystem der Gesellschaft umfasst mit seiner gesamten multi-kulturellen Vielfalt 53 Länder. Ihr Zweck ist das Bindeglied, das die Gesellschaft zusammenhält. Die Gesellschaft umfasst mehr als 19.600 Mitarbeiter auf der ganzen Welt, die alle zusammen ein gemeinsames großes Ziel verfolgen: Die Vorteile der Technologie für alle zugänglich zu machen.

Die Kunden werden von den weitreichenden Fähigkeiten und umfassenden Dienstleistungen der Gesellschaft angelockt. Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass dies angetrieben wird von einer breiten Gruppe aus Fachleuten, die ihre Probleme aus zahlreichen Perspektiven beleuchten und zukunftsorientierte umfassende Lösungen bereitstellen. Die unterschiedlichen Hintergründe der Mitarbeiter der Gesellschaft sind zu einer mannigfaltigen Sichtweise zusammengeschmolzen, die den Fokus der Gesellschaft schärft, einen Rahmen dafür schafft, wie ihr globales Netzwerk aus Ingenieuren, Lieferanten und Herstellern zusammenarbeitet und die Wertschöpfung für ihre Kunden steigert.

Per 31. Dezember 2020 beschäftigten die Gesellschaft und ihre verbundenen Unternehmen weltweit ca. 19.600 Mitarbeiter. Die nachfolgende Tabelle zeigt die Mitarbeiterzahlen der Gesellschaft, aufgegliedert nach Regionen:

	Nord- und Lateinamerika	Region EMEA	Asien-Pazifik
Mitarbeiter	6.000	6.500	7.100

Geschlechter- und rassische/ethnische Vielfalt nach Mitarbeiterzahl

2015 legte die Gesellschaft ein Wachstumsziel für mehrere Jahre fest, um die Geschlechtervielfalt global und die rassische/ethnische Vielfalt in den USA zu erhöhen. Arrows Verpflichtung zu Inklusion und Vielfalt wird in der Darstellung der Wachstumsergebnisse im Laufe der letzten fünf Jahre deutlich. Die Gesellschaft plant, ihre Fähigkeiten weiter auszubauen, indem sie den Talentanteil global über die Geschlechtervielfalt und über die Repräsentation der rassischen/ethnischen Vielfalt in den USA steigert.

	Geschlechtervielfalt (Global) (% weibl.) (a)			Rassische/ethnische Vielfalt (USA) (% ethnische Minderheit) (a)
	2015	2020	Veränderung	2015	2020	Veränderung
Führungskräfte	22 %	36 %	14 %	0 %	18 %	18 %
Personalmanager	32 %	35 %	3 %	16 %	24 %	8 %
Einzelne Mitarbeiter	43 %	46 %	3 %	30 %	35 %	5 %
Junge Talente	44 %	52 %	8 %	41 %	42 %	1 %

^(a) Daten für 2015 und 2020 per 31.12.; Führungskräfte ohne Mitarbeiter, die Mitglied der Geschäftsleitung sind; Junge Talente sind Mitarbeiter unter 30; Mitarbeiter, die keine Angaben zu Geschlecht oder Ethnizität für die jeweilige Kennzahl machen, sind nicht in der Tabelle enthalten.

Fortbildung und Qualifizierung, Umschulung und Weiterqualifizierung sind wichtige Aspekte der Mitarbeitererfahrung bei Arrow, die es Mitarbeitern ermöglichen, ihr Karrierekapital zu maximieren. Die Gesellschaft unterstützt ihre Mitarbeiter dadurch, dass Lebenslauf und Bestand auf die wesentlichen Arbeitsaspekte ausgerichtet sind. Arrow bietet außerdem eine Reihe von Programmen zur Entwicklung von Führungskompetenz an. Diese Programme schaffen Mehrwert, indem sie Mitarbeiterengagement und Geschäftswachstum fördern.

Die Gesellschaft setzt auf Arbeit, die die Karrierechancen für alle steigert, und ist der Ansicht, dass Mitarbeiter mit Aussicht auf eine Karriere ihr Karrierekapital in Erwartung einer künftigen Rendite einsetzen. In den Jahren 2020, 2019 und 2018 wurden fast drei Viertel der Positionen auf Managerebene und darüber intern besetzt.

Durch die Anwerbung und Bindung junger Talente kann Arrow auf Kompetenzwachstum bauen. Durch seine Programme für Universitätspraktikanten und -absolventen, Ausbildungsprogramme und Management-Trainee-Programme möchte Arrow eine vielseitige Talentpipeline verstärken.

Die Gesellschaft glaubt daran, dass Anreize und Belohnungen zu verbesserten Leistungsergebnissen für alle führen und unterstützt deshalb die Philosophie einer leistungsorientierten Bezahlung mittels Leistungsdifferenzierung und Belohnung von Mitarbeitern durch Vergütung und Versorgungsleistungen. Die Vergütungs- und Leistungsprogramme von Arrow sind an den lokalen externen Markt angepasst, um Talente anzuwerben, weiterzubilden und zu binden. Dadurch dass Arrow sich verpflichtet hat, Mitarbeiter aufgrund von Fähigkeiten, Erfahrung, Beitrag/Leistung, interner Gerechtigkeit und externer Marktfaktoren gerecht zu belohnen, sind wir in der Lage, die Rendite der Mitarbeiter aus ihrem Karrierekapital zu maximieren. Die Gesellschaft überprüft unsere Vergütungs- und Leistungsprogramme sowie die zugehörigen Praktiken regelmäßig, um sicherzustellen, dass sie wettbewerbsfähig und gerecht bleiben.

Arrows Reaktion auf COVID

Arrow hat seine internationale Belegschaft während der COVID-19-Pandemie geschützt, indem es die Richtlinien der weltweit führenden Gesundheitsbehörden sowie die Anordnungen der lokalen Regierungen an allen Standorten weltweit befolgt hat, um die Arbeit soweit zulässig sicher fortzusetzen und trotzdem dort, wo es erforderlich war, Ausnahmen und Möglichkeiten bereitgestellt hat für ein erweitertes Arbeiten aus der Ferne und verbesserte Arbeitgeberleistungen. Wenn Mitarbeiter von Zuhause aus arbeiten, hat Arrow Pläne und Onlinemöglichkeiten zur Zusammenarbeit eingeführt, um eine durchgängige Kommunikation innerhalb von Arrow sowie mit Kunden und Lieferanten zu gewährleisten.

Erweiterte Angaben zum Humankapital

Zusätzliche Informationen bezüglich der Informationen zum Humankapital sind in der Vollmachtserklärung der Gesellschaft enthalten, die im Zusammenhang mit der für den 12. Mai 2021 geplanten Jahreshauptversammlung eingereicht wurde.

Verfügbare Informationen

Die Gesellschaft reicht ihren Jahresbericht auf Formular 10-K, Quartalsberichte auf Formular 10-Q, aktuelle Berichte auf Formular 8-K, Vollmachtserklärungen und sonstige Dokumente bei der U.S. Securities and Exchange Commission ("SEC") (US-Börsenaufsicht) entsprechend dem Securities Exchange Act von 1934 (US-Börsengesetz von 1934) ein. Die SEC unterhält eine Internetseite mit Berichten, Vollmachtserklärungen und Auskünften sowie sonstigen Informationen für Emittenten, die ihre Dokumente elektronisch bei der SEC einreichen. Die von der Gesellschaft bei der SEC eingereichten Dokumente können von der Öffentlichkeit auf der SEC-Website unter www.sec.gov und über die New York Stock Exchange ("NYSE"), 11 Wall Street, New York, New York 10005 eingesehen werden, bei der die Stammaktien der Gesellschaft gelistet sind.

Eine Kopie jedes von der Gesellschaft bei der SEC eingereichten Dokuments oder der Verträge oder sonstigen Dokumente, die Anlagen zu diesen eingereichten Dokumenten darstellen, erhalten Sie von der Gesellschaft, wenn Sie eine Anfrage an die folgende Anschrift und Telefonnummer richten:

Arrow Electronics, Inc.

9201 East Dry Creek Road

Centennial, Colorado 80112

(303) 824-4000

Zu Händen: Corporate Secretary

Zudem stellt die Gesellschaft diese Dokumente kostenlos auf ihrer Investor Relations-Website (investor.arrow.com/investors) so schnell zur Verfügung, wie dies nach Einreichung der Unterlagen durch die Gesellschaft bei der SEC möglich ist. Die Gesellschaft hat nicht die Absicht, diese Internetanschrift zu einer aktiven Verknüpfung zu machen oder deren Inhalt in diesen Jahresbericht auf Formular 10-K einzubeziehen.

Mitglieder der Geschäftsleitung

In der folgenden Tabelle werden Namen, Alter und Position der Geschäftsleitungsmitglieder der Gesellschaft per 11. Februar 2021 angegeben:

Name	Alter	Position
Michael J. Long	62	Vorsitzender, Präsident und CEO
W. Victor Gao	41	Senior Vice President, Chief Marketing Officer
Sean J. Kerins	58	Chief Operating Officer
Chuck Kostalnick	55	Senior Vice President, Chief Supply Chain Officer
Vincent P. Melvin	57	Senior Vice President, Chief Information Officer
M. Catherine Morris	62	Senior Vice President, Chief Strategy Officer
Kristin D. Russell	50	Präsidentin von Arrow Internationale ECS
Chris D. Stansbury	55	Senior Vice President, Chief Financial Officer
David West	60	Präsident von Arrow Internationale Komponenten
Gretchen K. Zech	51	Senior Vice President, Chief Human Resources Officer

Nachstehend wird eine kurze Darstellung der Geschäftserfahrung gegeben, die jedes Mitglied der Geschäftsleitung der Gesellschaft in den letzen fünf Jahren gesammelt hat.

Michael J. Long ist seit über fünf Jahren Vorsitzender des Board of Directors, Präsident und Chief Executive Officer der Gesellschaft.

W. Victor Gao wurde mit Wirkung zum September 2019 zum Senior Vice President, Chief Marketing Officer ernannt. Zuvor fungierte er von April 2018 bis September 2019 als Vice President, Chief Marketing Officer. Davor war er von Januar 2015 bis April 2018 Vice President, Digital.

Sean J. Kerins wurde mit Wirkung zum Dezember 2020 zum Chief Operating Officer ernannt. Davor hatte er mehr als fünf Jahre lang die Position als Präsident von Arrow Internationale ECS inne.

Chuck Kostalnick wurde im Juli 2017 zum Senior Vice President, Chief Supply Chain Officer ernannt. Davor war er von August 2016 bis Juli 2017 Präsident der Sparte Arrow Sustainable Technology Solutions. Bevor er zu Arrow kam, war er von September 2013 bis Juli 2016 als Executive Vice President und Chief Business Officer bei Sanmina tätig.

Vincent P. Melvin ist mehr als fünf Jahre lang Senior Vice President und Chief Information Officer der Gesellschaft.

M. Catherine Morris ist seit mehr als fünf Jahren Senior Vice President und Chief Strategy Officer der Gesellschaft.

Kristin D. Russell wurde im Dezember 2020 zur Präsidentin von Arrow Internationale ECS ernannt. Zuvor war sie von Mai 2016 bis Dezember 2020 als Präsidentin von Arrow Global Services tätig. Bevor sie zu Arrow kam, fungierte sie von Juni 2014 bis Mai 2016 als Managing Director bei Deloitte Consulting.

Chris D. Stansbury wurde im Mai 2016 zum Senior Vice President und Chief Financial Officer ernannt. Zuvor fungierte er von August 2014 bis Mai 2016 als Vice President, Finance und Chief Accounting Officer.

David West wurde mit Wirkung zum Dezember 2020 zum Präsidenten von Arrow Internationale Komponenten ernannt. Zuvor war er über fünf Jahre als Senior Vice President of Worldwide Supplier Marketing and Engineering tätig.

Gretchen K. Zech ist seit mehr als fünf Jahren Senior Vice President und Chief Human Resources Officer der Gesellschaft.

Artikel 1A. Risikofaktoren

Weiter unten und in diesem gesamten Bericht werden bestimmte Risiken beschrieben, die nach Ansicht der Geschäftsleitung der Gesellschaft für deren Geschäft und die Branchen, in der sie tätig ist, gelten. Sollte eines der beschriebenen Ereignisse eintreten, könnten das Geschäft der Gesellschaft, das Betriebsergebnis, die Finanzlage, die Liquidität oder der Zugang zu den Kapitalmärkten erheblich negativ beeinflusst werden. Wenn nachfolgend angegeben wird, dass ein Risiko wesentliche negative Auswirkungen auf das Geschäft der Gesellschaft haben kann, heißt dies, dass ein solches Risiko eine oder mehrere dieser Auswirkungen haben kann. Möglicherweise existieren weitere Risiken, die gegenwärtig nicht wichtig oder bekannt sind. Auch innerhalb der Wirtschaft, der Branche und auf den Kapitalmärkten gibt es Risiken, die sich sehr negativ auf die Gesellschaft auswirken könnten; u. a. Risiken in Verbindung mit einer wirtschaftlichen Rezession, einer Inflation, einem weltweiten Konjunkturabschwung, politischer Instabilität, staatlichen Regulierungen (wie u. a. Steuervorschriften), Mitarbeitergewinnung und -bindung sowie solche im Zusammenhang mit der Unfähigkeit bzw. Weigerung von Kunden, für die von der Gesellschaft zur Verfügung gestellten Produkte und Dienstleistungen zu zahlen. Zudem sind auch mit dem Auftreten von außergewöhnlichen Ereignissen (wie z. B. Terrorangriffe) oder Naturkatastrophen (wie Tsunamis, Wirbelstürme, Tornados und Überschwemmungen) Risiken verbunden. Diese Faktoren beeinträchtigen die Geschäfte ganz allgemein, darunter die Gesellschaft selbst, ihre Kunden und Lieferanten. Sie werden daher weiter unten nicht im Einzelnen erörtert, gelten aber dennoch für die Gesellschaft.

Betriebliche Risiken

Gelingt es der Gesellschaft nicht, die Beziehungen zu ihren Lieferanten aufrecht zu erhalten oder ändern die Lieferanten die Bedingungen ihrer mit der Gesellschaft bestehenden Verträge wesentlich, könnte sich das sehr ungünstig auf das Geschäft der Gesellschaft auswirken.

Ein erheblicher Teil der Vorräte der Gesellschaft wird von Lieferanten gekauft, mit denen die Gesellschaft nicht-exklusive Vertriebsverträge geschlossen hat. Diese Verträge können im Normalfall kurzfristig gekündigt werden (im Allgemeinen mit einer Frist von 30 bis 90 Tagen). Einige Geschäfte der Gesellschaft stützen sich auf eine begrenzte Zahl von Lieferanten, die jedoch einen hohen Anteil zu ihren Umsatzerlösen beitragen. So machte beispielsweise der Umsatz von Produkten von einem der Lieferanten der Gesellschaft etwa 14 % des Konzernumsatzes der Gesellschaft aus. Sofern die wichtigen Lieferanten der Gesellschaft die Anzahl der über den Vertrieb abgesetzten Produkte verringern, die Geschäfte mit der Gesellschaft einstellen oder ihren Verpflichtungen nicht mehr nachkommen können oder diese erheblich ändern, könnte das Geschäft der Gesellschaft erheblich beeinträchtigt werden. Und auch wenn die Lieferanten der Gesellschaft die Bedingungen ihrer Verträge zum Nachteil der Gesellschaft modifizieren oder Lieferungen aufgrund von Kapazitätseinschränkungen oder anderen Faktoren begrenzen, könnte sich ein stark negativer Effekt auf das Geschäft der Gesellschaft einstellen. Zudem hat bei den Lieferanten weiterhin eine Konsolidierung stattgefunden, welche negative Auswirkungen auf die Gesellschaft haben könnte, wenn die überlebenden, konsolidierten Lieferanten beschließen, die Gesellschaft von ihren Aktivitäten bezüglich der Lieferketten auszuschließen, und welche die Gesellschaft erhöhten Risiken aussetzen könnten, einschließlich höherer Preise and Abhängigkeit von weniger Lieferanten. Eine verstärkte Konsolidierung in den Branchen, in denen die Lieferanten der Gesellschaft tätig sind, könnte sich ergeben, wenn sich Unternehmen zusammentun, um weitere Skalenvorteile und andere Synergien zu erzielen, die zu verringerten Lieferströmen führen könnten, wenn die Unternehmen versuchen, doppelte Produktlinien zu eliminieren, und auch höhere Preise zur Folge haben könnten, was das Geschäft der Gesellschaft erheblich beeinträchtigen könnte.

Der Wettbewerbsdruck, dem die Gesellschaft ausgesetzt ist, wie z. B. Preis- und Margenrückgänge, könnte das Geschäft der Gesellschaft merklich beeinträchtigen.

Die Gesellschaft ist in einem wettbewerbsintensiven Umfeld tätig. Sie steht im Wettbewerb mit anderen großen multinationalen und nationalen Vertriebsgesellschaften für elektronische Komponenten und Computerlösungen für Unternehmen sowie zahlreichen sonstigen kleinen spezialisierten Wettbewerbern, die sich im Allgemeinen auf enger begrenzte Marktsektoren, eine beschränkte Produktauswahl oder bestimmte Branchen konzentrieren. Außerdem konkurriert die Gesellschaft mit ihren Lieferanten um Kunden. Die Größe der Konkurrenten der Gesellschaft variiert je nach Marktsektor. Das trifft auch auf die Ressourcen zu, die die Gesellschaft den Sektoren zugeteilt hat, in denen sie tätig ist. Einige der Wettbewerber der Gesellschaft verfügen daher eventuell in einem oder mehreren ihrer Marktsektoren über einen größeren Kunden- bzw. Lieferantenstamm als die Gesellschaft. In jedem Marktsektor bzw. in jeder Region herrscht starker Wettbewerb, der zu Druck bei Preisen und Margen und der Notwendigkeit führt, das Augenmerk ständig auf die Verbesserung der Dienstleistungen und des Produktangebots zu richten und den Marktanteil zu steigern. Sonstige Wettbewerbsfaktoren sind u. a. schnelle technologische Veränderungen, die Verfügbarkeit von Produkten bzw. Krediten, die Liefergeschwindigkeit, die Fähigkeit Lösungen an die sich ändernden Kundenbedürfnisse anzupassen, und die Qualität und das Ausmaß der Produktlinien und -schulungen sowie die dem Kunden von der Vertriebsgesellschaft gewährte Dienstleistung bzw. der Support. Die Gesellschaft ist auch dem Wettbewerb von Unternehmen ausgesetzt, die in den Dienstleistungsmärkten für Logistik- und Produkterfüllung, Katalogvertrieb und E-Commerce-Lieferkette tätig sind. Da sich die Gesellschaft weiterhin um die Ausweitung ihrer Geschäfte in neue Bereiche bemüht, um am Markt wettbewerbsfähig zu bleiben, kann es sein, dass die Gesellschaft verstärkte Konkurrenz durch ihre derzeitigen bzw. neuen Wettbewerber erfährt. Dadurch wird es für die Gesellschaft schwierig, ihren Marktanteil zu halten. Außerdem hat in der Branche der Vertriebsgesellschaften für Enterprise Computing in jüngster Zeit eine zunehmende Konsolidierung stattgefunden, was dazu geführt hat, dass größere Unternehmen mit mehr Marktpräsenz und stärkerer Kaufkraft als zuvor entstanden sind. Demzufolge hat der Wettbewerb unter den Vertriebsgesellschaften für Enterprise Computing zugenommen. Darüber hinaus gibt es keine Garantie, dass die Reaktion der Gesellschaft auf aufstrebende Technologien und ihr dortiges Wachstum erfolgreich sein werden. Gelingt es der Gesellschaft nicht, ihre Wettbewerbsposition zu halten und zu stärken, könnte dies erhebliche negative Auswirkungen auf ihr Geschäft haben.

Wertverluste bezüglich der Vorräte der Gesellschaft könnten erhebliche negative Auswirkungen auf das Geschäft der Gesellschaft haben.

Der Markt für die Produkte und Dienstleistungen der Gesellschaft wird vom schnellen technischen Wandel, von sich ständig weiterentwickelnden Industrienormen, Änderungen der Endnutzernachfrage, geänderten Kundenerwartungen, vom Überangebot an Produkten und von aufsichtsrechtlichen Anforderungen bestimmt, die zur Wertverringerung oder Überalterung der Vorräte beitragen können. Obwohl viele der Lieferanten der Gesellschaft ihr einen bestimmten Schutz gegen den Wertverlust der Vorräte gewähren (z. B. Preisschutz und bestimmte Rückgaberechte), kann die Gesellschaft nicht sicher sein, dass ein solcher Schutz den Wertverlust in vollem Umfang ausgleicht oder dass die Lieferanten sich für die Einhaltung solcher Vereinbarungen entscheiden oder sie einhalten können. Viele Lieferanten der Gesellschaft werden z. B. eine Rücksendung von Produkten nicht gestatten, die über einen bestimmten Zeitraum hinaus im Lagerbestand waren, und in den meisten Fällen sind die Rücksenderechte auf einen gewissen Prozentsatz der Produktmenge beschränkt, die die Gesellschaft in einem bestimmten Zeitrahmen gekauft hat. Daher ist die Gesellschaft nicht vollständig vor Wertverlusten bezüglich der Vorräte der Gesellschaft geschützt, und ein solcher Verlust könnte das Geschäft der Gesellschaft merklich beeinträchtigen.

Fehlen der Gesellschaft langfristige Verkaufsverträge, kann dies bedeutende negative Auswirkungen auf ihr Geschäft haben.

Der größte Teil des Gesellschaftsumsatzes wird auf der Basis von Einzelaufträgen erzielt und nicht durch langfristige Verkaufsverträge. Die Gesellschaft erarbeitet im Allgemeinen mit ihren Kunden nicht verbindliche Prognosen für künftige Aufträge. Auf der Grundlage solcher unverbindlichen Prognosen geht die Gesellschaft Verpflichtungen hinsichtlich des Geschäftsumfangs ein, den sie anstrebt und akzeptiert, hinsichtlich der von ihr zu kaufenden Vorräte und des Auslastungsgrades des Personals sowie der Nutzung anderer Ressourcen. Eine Reihe von Umständen, die sowohl spezifisch für jeden Kunden sein als auch generell die Branche eines jeden Kunden betreffen können, veranlassen Kunden eventuell, bereits erteilte bzw. erwartete Aufträge zu stornieren, zu reduzieren oder zu verschieben, Gläubigerschutz zu beantragen oder ihre Zahlungen verspätet entrichten. Bedeutende oder zahlreiche Annullierungen, Reduzierungen der Auftragsumfänge, Auftragsverschiebungen durch Kunden, Verlust von Kunden bzw. Säumnisse durch Kunden bei Zahlungen könnten das Geschäft der Gesellschaft erheblich beeinträchtigen.

Die Umsatzerlöse der Gesellschaft werden hauptsächlich mit dem Verkauf von Halbleiter-, PEMCO- (= passive, electro-mechanical, connector /passiv, elektromechanisch, Steckverbinder), IT-Hardware und Software-Produkten erzielt, deren Verkauf traditionell zyklisch verläuft.

Die Halbleiterindustrie hat in der Vergangenheit Schwankungen in der Produktbelieferung und -nachfrage erlebt, oft verbunden mit Veränderung in Technologie und Fertigungskapazität und in Abhängigkeit von bedeutsamen Konjunkturauf- und -abschwüngen. In den Jahren 2020, 2019 und 2018 machte der Verkauf von Halbleiterprodukten und damit verbundenen Dienstleistungen jeweils ca. 54 %, 49 % und 45 % des Konzernumsatzes der Gesellschaft aus. Der Verkauf der PEMCO-Produkte der Gesellschaft folgt eng der Entwicklung des Halbleitermarktes. Aus diesem Grunde neigen auch die Umsatzerlöse und die Rentabilität der Gesellschaft dazu, der Stärke oder Schwäche des Halbleitermarktes genau zu folgen, besonders in ihrem Geschäftsbereich Internationale Komponenten. Zudem könnte eine wirtschaftliche Schwäche zu einer Verringerung der Ausgaben in der Informationstechnik führen, was sich ungünstig für den Geschäftsbereich ECS der Gesellschaft auswirken könnte. Ein zyklischer Abschwung in der Technologiebranche könnte sich massiv negativ auf das Geschäft der Gesellschaft auswirken und ihre Fähigkeit beeinträchtigen, die Rentabilitätswerte der Vergangenheit beizubehalten.

Der Umsatz der Gesellschaft außerhalb der USA macht einen wichtigen Teil ihrer Umsatzerlöse aus, und in Verbindung mit der internationalen Tätigkeit ergeben sich daher Risiken für die Gesellschaft.

2020, 2019 und 2018 kamen jeweils ca. 65 %, 60 % und 59 % des Umsatzes der Gesellschaft aus ihrer Tätigkeit außerhalb der USA. Als Folge des internationalen Umsatzes und der internationalen Standorte der Gesellschaft unterliegen ihre Aktivitäten einer Reihe von Risiken, die typisch für internationale Tätigkeiten sind, darunter

―	Import- und Exportvorschriften, die die Gewinnmargen aushöhlen oder die Exporte beschränken könnten;
―	die Mühe und die Kosten, internationale Gesetze, Verträge und technische Standards sowie Änderungen an diesen Vorschriften einzuhalten;
―	mögliche Einschränkungen beim Kapitaltransfer;
―	Import- und Exportzölle und Mehrwertsteuern;
―	Transportverzögerungen und -unterbrechungen;
―	die Mühe und die Kosten der Einhaltung komplexer, multinationaler Steuergesetze und -bestimmungen;
―	Ungewissheiten, die sich aus örtlichen Geschäftspraktiken und kulturellen Überlegungen ergeben;
―	ausländische Gesetze, die potenziell Unternehmen mit Sitz außerhalb des entsprechenden Hoheitsgebietes diskriminieren;
―	strenge Kartellvorschriften in lokalen Gerichtsbarkeiten;
―	Volatilität in Verbindung mit Staatsschulden bestimmter internationaler Wirtschaftsgebiete;
―	die Unwägbarkeit im Hinblick auf die Umsetzung des Brexit und seiner Auswirkungen;
―	potenzielle militärische Konflikte und politische Risiken; und
―	Währungsschwankungen, die die Gesellschaft versucht, mit traditionellen Sicherungsinstrumenten zu minimieren.

Auch sind die Bruttomargen der Gesellschaft im Komponenten-Geschäftsbereich in der Asien-Pazifik-Region tendenziell niedriger als die in den übrigen Märkten, in denen die Gesellschaft Produkte und Dienstleistungen verkauft. Wenn der Umsatz in diesem Markt - ausgedrückt in Prozent des Gesamtumsatzes - ansteigt, fallen die Konzernbruttomargen. Zwar ergreift die Gesellschaft jetzt und auch in Zukunft Maßnahmen zur Eindämmung der potenziellen Wirkung von Verlusten aus den Risiken ausländischer Geschäftstätigkeit; sie kann jedoch nicht sicherstellen, dass diese Maßnahmen angemessen sind, so dass diese Risiken erhebliche negative Auswirkungen auf ihr Geschäft haben könnten.

Außerdem kann der effektive Steuersatz der Gesellschaft u. a. durch Folgendes ungünstig beeinflusst werden: Durch eine geänderte Zusammensetzung unserer Erträge in Ländern mit unterschiedlichen gesetzlichen Steuersätzen, Änderungen bei der Bewertung der aktiven latenten Steuern sowie bestimmte internationale steuerpolitische Maßnahmen, wie beispielsweise das Projekt "Base Erosion and Profit Shifting" ("BEPS") (auf Deutsch: Projekt zur Gewinnkürzung und Gewinnverlagerung) der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung ("OECD"), die Untersuchungen staatlicher Beihilfen durch die Europäische Kommission sowie andere Initiativen mit negativen Auswirkungen auf die Besteuerung internationaler Unternehmen. Zudem bewerten viele derjenigen Länder, in denen die Gesellschaft steuerpflichtig ist, ihre Steuerpolitik unabhängig, und einige haben bereits eine Steuergesetzgebung erlassen, die Auswirkungen auf internationale Unternehmen hat. So hat beispielsweise die US-Bundesregierung am 22. Dezember 2017 eine Steuergesetzgebung erlassen ("Steuergesetz"), die wesentliche Änderungen an den Steuergesetzen vorgenommen hat, indem sie den Bundes-Körperschaftssteuersatz vorteilhaft gesenkt hat (von 35 % auf 21 %) und zu einem territorialen System übergegangen ist. Zugleich wurde eine ungünstige einmalige Steuer auf akkumulierte Auslandserträge erhoben, wodurch die Abzugsfähigkeit bestimmter verbundener Kosten, einschließlich Zinsaufwendungen, eingeschränkt und eine neue Steuer auf bestimmte internationale Aktivitäten geschaffen wurde. Steuererklärungen werden darüber hinaus regelmäßig von den US- und ausländischen Steuerbehörden geprüft. Diese Prüfungen können zu Zuordnungen von Erträgen und/oder Abzügen führen, so dass die resultierenden Steuerbescheide von den zuvor geschätzten Beträgen abweichen. Die Gesellschaft beurteilt regelmäßig, wie wahrscheinlich negative Ergebnisse dieser Prüfungen sind, um die Angemessenheit ihrer Steuerrückstellungen zu ermitteln. Solche Steueränderungen, sofern sie die Gesellschaft betreffen, könnten in vielen der Länder, in denen die Gesellschaft Geschäfte tätigt, den effektiven Steuersätze erhöhen, sich letztlich negativ auf die Gesamtsteuerlast auswirken und zudem zu erhöhter Komplexität und Belastung sowie höheren Kosten bei der Einhaltung der Steuervorschriften führen. All dies könnte das Betriebsergebnis der Gesellschaft, ihre Cashflows und ihre Finanzlage beeinflussen.

Wenn die Gesellschaft Akquisitionen durchführt, geht sie eventuell zusätzliche Verbindlichkeiten ein oder ist vielleicht nicht in der Lage, diese Akquisitionen erfolgreich einzugliedern.

Es gehört zur Unternehmensgeschichte und zur Wachstumsstrategie der Gesellschaft, dass sie andere Unternehmen aufgekauft hat. Mit Akquisitionen sind zahlreiche Risiken verbunden, u. a. die Folgenden:

―	Einbindung der erworbenen Betriebstätigkeiten, Technologien oder Produkte;
―	unerwartete Kosten oder übernommene Verbindlichkeiten, u. a. solche, die mit regulatorischen Maßnahmen oder Untersuchungen verbunden sind;
―	keine Realisierung des erwarteten finanziellen Nutzens von den erworbenen Gesellschaften;
―	Ablenkung der Aufmerksamkeit der Geschäftsleitung;
―	negative Auswirkungen auf die bestehenden Kunden- und Lieferantenbeziehungen; und
―	potenzieller Verlust wichtiger Mitarbeiter der erworbenen Gesellschaften.

Außerdem hat die Gesellschaft in der Vergangenheit neue Dienstleistungen, Unternehmen oder Technologien erworben bzw. in sie investiert (und wird dies eventuell auch weiterhin tun), um ihre gegenwärtigen Dienstleistungsangebote und Produktlinien zu erweitern. Mit einigen davon sind möglicherweise Risiken verbunden, die sich von denen unterscheiden, die traditionell mit dem Kernvertriebsgeschäft der Gesellschaft verbunden sind, unter anderem die Übernahme von Verantwortung für Produkt- oder Dienstleistungsgewährleistungen, die in ihrem herkömmlichen Kerngeschäft im Allgemeinen hauptsächlich Sache ihrer Lieferanten gewesen wären. Wenn es der Gesellschaft nicht gelingt, diese Risiken zu mindern oder sich gegen sie zu versichern, könnte sich dies deutlich negativ auf das Geschäft der Gesellschaft auswirken.

Gelingt es der Gesellschaft nicht, mit einem effektiven System interner Kontrollen zu arbeiten oder entdeckt sie wesentliche Schwachpunkte bei ihren internen Kontrollen der Rechnungslegung, ist sie eventuell nicht in der Lage, ihr Finanzergebnis präzise oder rechtzeitig zu melden oder Betrug aufzudecken, was sich sehr ungünstig auf ihre Geschäfte auswirken könnte.

Ein wirksames internes Kontrollumfeld ist notwendig, damit die Gesellschaft zuverlässige Finanzberichte erstellen und die Vermögenswerte schützen kann. Zudem ist es ein wichtiger Teil ihrer Bemühungen zur Verhinderung von Finanzbetrug. Die Gesellschaft muss die Wirksamkeit der Gestaltung und des Einsatzes ihrer internen Kontrollen der Rechnungslegung jährlich bewerten. Auf der Grundlage dieser Bewertungen kann die Gesellschaft eventuell zu dem Schluss kommen, dass Ergänzungen, Modifizierungen oder Änderungen der internen Kontrollen erforderlich oder wünschenswert sind. Auch wenn die Geschäftsleitung regelmäßig die Effektivität der internen Kontrollen der Gesellschaft bewertet, sind diese Kontrollen möglicherweise nicht immer effektiv.

Der Leistungsfähigkeit interner Kontrollen sind ihrem Wesen nach Grenzen gesetzt, u. a. Handeln in geheimem Einverständnis, Beeinflussung durch das Management und menschliche Fehler bei Beurteilungen. Außerdem sind Kontrollverfahren so ausgelegt, dass sie die Risiken des Jahresabschlusses verringern und nicht so, dass sie sie ganz ausschalten. Gelingt es der Gesellschaft nicht, mit einem effektiven System interner Kontrollen zu arbeiten oder werden von der Geschäftsleitung oder den unabhängigen Wirtschaftsprüfern der Gesellschaft erhebliche Schwächen in den internen Kontrollen der Gesellschaft entdeckt, ist sie eventuell nicht in der Lage, zuverlässige Finanzberichte zu erstellen oder Betrug zu verhindern, was sich sehr ungünstig auf das Geschäft der Gesellschaft auswirken könnte. Außerdem können sich für die Gesellschaft Sanktionen oder eine Untersuchung durch Aufsichtsbehörden ergeben wie die SEC oder NYSE. Jede derartige Maßnahme könnte wegen eines Vertrauensverlustes in die Zuverlässigkeit der Jahresabschlüsse der Gesellschaft zu einer schädlichen Reaktion auf den Finanzmärkten führen, was wiederum den Marktwert ihrer Stammaktien verringern oder den Zugang der Gesellschaft zu Kapital beschränken könnte.

Die Gesellschaft hängt sehr von ihren internen Informationssystemen ab. Wenn diese nicht ordnungsgemäß funktionieren, könnte das erhebliche negative Auswirkungen auf das Geschäft der Gesellschaft haben.

Die gegenwärtigen internationalen Aktivitäten der Gesellschaft liegen auf mehreren technischen Plattformen. Größe und Komplexität der Computersysteme der Gesellschaft schaffen eine potenzielle Verwundbarkeit durch Ausfälle, böswillige Störungen und ungezielte Angriffe. Die Gesellschaft stützt sich auf ein internationales Unternehmensressourcenplanungs-("ERP")-System zur weltweiten Standardisierung ihrer internationalen Komponentenverfahren und zur Einführung erstklassiger Leistungsvoraussetzungen. Die Gesellschaft hat diesem neuen ERP-System, das mehrere Altsysteme der Gesellschaft ersetzt hat, erhebliche Mittel zugewiesen. Wegen des erheblichen Umfangs der international zu integrierenden Prozesse und verschiedenen Altsysteme war diese Umstellung zum Teil äußerst komplex. Wird irgendein unberücksichtigtes oder unvorhergesehenes Problem nicht ordnungsgemäß oder angemessen angefasst, könnte darunter die Fähigkeit der Gesellschaft zur Durchführung notwendiger Geschäftsaktivitäten leiden, was wiederum das Geschäft der Gesellschaft sehr ungünstig beeinflussen könnte.

Regulatorische und rechtliche Risiken

Von der Gesellschaft verkaufte Produkte können sich als fehlerhaft erweisen, so dass sich daraus eventuell Garantie- bzw. Produkthaftungsansprüche gegen die Gesellschaft ergeben. Das könnte sich ungünstig auf die Gesellschaft auswirken.

Die Gesellschaft verkauft ihre Komponenten zu Preisen, die erheblich unter den Kosten der Anlagen oder anderen Güter liegen, in die sie eingebaut werden. Gegen die Gesellschaft können daher Schadenersatzansprüche (z. B. für Folgeschäden) geltend gemacht werden, die in keinem Verhältnis zu den Umsatzerlösen und Gewinnen stehen, die sich aus den von den Ansprüchen betroffenen Komponenten ergeben. Zwar hat die Gesellschaft üblicherweise Bestimmungen in ihren Lieferantenvereinbarungen, die den Lieferanten für fehlerhafte Produkte verantwortlich machen und in ihren Allgemeinen Geschäftsbedingungen schließen die Gesellschaft und ihre Lieferanten im Allgemeinen Schadenersatz für Folgeschäden aus; trotzdem kann die Möglichkeit der Gesellschaft, solche Verbindlichkeiten zu vermeiden, aufgrund unterschiedlicher Faktoren begrenzt sein, wie z. B. der Tatsache, dass derartiger Schadenersatz aufgrund der Gesetze, die in einigen der Länder gelten, in denen die Gesellschaft aktiv ist, nicht ausgeschlossen werden können. Für das Geschäft der Gesellschaft können sich als Ergebnis einer bedeutsamen Streitigkeit hinsichtlich Qualität oder Leistung der von ihr verkauften Produkte deutliche Nachteile ergeben, wenn die Gesellschaft für die damit verbundenen Schäden aufkommen muss. Auch wenn die Gesellschaft zurzeit über eine Produkthaftpflichtversicherung verfügt, sind Deckung und Entschädigungsbetrag einer solchen Versicherung begrenzt und reichen eventuell nicht aus, um alle möglichen Forderungen abzudecken. Wenn sie sich auf vertragliche Haftungsausschlüsse beruft, könnte die Gesellschaft außerdem Kunden verlieren, falls deren Forderungen nicht zu deren Zufriedenheit reguliert werden.

Zölle führen möglicherweise zu höheren Preisen und könnten so das Geschäft und Betriebsergebnis der Gesellschaft negativ beeinflussen.

In den letzten Jahren hat die US-Regierung Zölle für bestimmte Produkte verhängt, die in die USA importiert wurden. Auch die chinesische Regierung erhebt seit kurzem Zölle auf bestimmte nach China importierte Produkte. Dadurch haben sich die Preise vieler Produkte erhöht, welche die Gesellschaft von ihren Lieferanten erwirbt. Die Zölle könnten zusammen mit jeglichen zusätzlichen Zöllen oder Handelsbeschränkungen, die eventuell von den USA, China oder anderen Ländern verhängt werden, zu einer weiteren Preissteigerung führen. Auch wenn die Gesellschaft beabsichtigt, die Preiserhöhungen an ihre Kunden weiterzugeben, können sich die auf die Preise erhobenen Zölle auf den Umsatz und das Betriebsergebnis auswirken. Von anderen Ländern auf US-Waren erhobene Strafzölle hatten bisher zwar keine wesentlichen Auswirkungen, aber die Gesellschaft kann die weiteren Entwicklungen nicht vorhersagen. Die Zölle sowie die zusätzlichen Betriebskosten, die bei der Reduzierung der Anzahl der von den Zöllen betroffenen Produkte angefallen sind, könnten sich ungünstig auf die Betriebsgewinne für bestimmte Geschäftsbereiche der Gesellschaft und die Kundennachfrage nach bestimmten Produkten auswirken, was wiederum ihr Geschäft und Betriebsergebnis beeinträchtigen könnte.

Außerdem hat die Gesellschaft möglicherweise Anspruch auf Rückvergütung bestimmter Zölle, wenn sie Zölle für Produkte zahlt, die sie aus China importiert und dann an andere Standorte außerhalb der USA weiterexportiert. Um ihren diesbezüglichen Anspruch geltend zu machen, muss die Gesellschaft der US-Regierung Daten und Unterlagen bereitstellen, die sie aus Quellen Dritter beschaffen muss, wie z. B. von ihren Lieferanten. Es ist nicht gewährleistet, dass die Gesellschaft in der Lage sein wird, diese zusätzlichen Daten und Unterlagen aus diesen Quellen zu beschaffen, was zur Ablehnung der Zollrückvergütungsanträge durch die US-Regierung führen könnte. Darüber hinaus sind hierfür zusätzliche administrative Kosten von der Gesellschaft aufzuwenden. Und schließlich kommt die US-Regierung aufgrund des Rückstands bei den Rückvergütungsanträgen nur langsam mit den Rückerstattungen voran.

Sollte es der Gesellschaft nicht möglich sein, die Zollvergütungen zu erhalten, oder sollte es zu gravierenden Verzögerungen beim Erhalt dieser kommen, könnten erhebliche negative Auswirkungen auf das Geschäft der Gesellschaft die Folge sein.

Die Gesellschaft unterliegt US- und bestimmten ausländischen Export- und Importkontrollen, Sanktionen und Embargos sowie Gesetzen und Vorschriften zur Bekämpfung von Korruption und Geldwäsche. Durch die Nichteinhaltung dieser ergeben sich möglicherweise schwerwiegende Folgen für die Gesellschaft, die ihrem Geschäft schaden können.

Die Gesellschaft unterliegt Exportkontroll- und Importgesetzen und -vorschriften, wie u. a. den Export Administration Regulations ("EAR") (Ausfuhrbestimmungen der amerikanischen Regierung), den US-Zollbestimmungen, verschiedenen Wirtschafts- und Handelssanktionsbestimmungen, die vom US-Amt zur Kontrolle ausländischer Vermögenswerte ("Office of Foreign Assets Controls" - "OFAC") des US-Finanzministeriums verhängt wurden. Von der Gesellschaft verkaufte Produkte, die entweder in den USA hergestellt werden oder auf US-Technologie beruhen ("US-Produkte"), beim Export und Re-Export in alle bzw. aus allen internationale(n) Hoheitsgebieten zusätzlich zu den für einzelne Lieferungen geltenden Exportvorschriften des jeweiligen Hoheitsgebietes den EAR unterliegen. Für die Lieferung bestimmter US-Produkte in bestimmte Länder - darunter China, Indien, Russland und andere Länder, in denen die Gesellschaft tätig ist - sind nach den Exportvorschriften des jeweiligen Hoheitsgebietes (einschließlich der EAR) eventuell Lizenzen oder sachgerechte Lizenzfreistellungen erforderlich. Die Nichteinhaltung der EAR-, OFAC- oder anderer geltender Exportvorschriften kann zu einer großen Bandbreite an Strafen führen, u. a. zu der Verweigerung von Exportrechten, zu Bußgeldern, zu Geldstrafen und zur Beschlagnahme der Lagerbestände. Sollte eine Export-Regulierungsbehörde feststellen, dass irgendwelche Lieferungen der Gesellschaft gegen die geltenden Exportbestimmungen verstoßen, könnten der Gesellschaft beträchtliche Geldstrafen auferlegt bzw. ihre Exportmöglichkeiten könnten eingeschränkt werden, wodurch sich eine erhebliche negative Auswirkung auf das Geschäft der Gesellschaft ergäbe. So hat die Gesellschaft beispielsweise 2019 festgestellt, dass von 2015 bis 2019 einige wenige nicht-leitende Mitarbeiter Produkte mit einem Gesamtrechnungswert von ca. USD 4,8 Mio. an Wiederverkäufer zwecks Weiterexport an Personen versendet haben, die unter das iranische Gesetz zur Reduzierung von Bedrohungen und das syrische Menschenrechtsgesetz von 2012 bzw. sonstige US-Sanktionen und -Exportkontrollgesetze fallen, ohne zuvor die erforderliche Genehmigung von der Gesellschaft oder der US-Regierung eingeholt zu haben. Die Gesellschaft hat diese Aktivitäten freiwillig an das OFAC und das Amt für Industrie und Sicherheit ("Bureau of Industry and Security" - "BIS") des US-Handelsministeriums gemeldet, eine interne Untersuchung durchgeführt und den betroffenen Mitarbeitern gekündigt bzw. disziplinarische Maßnahmen gegen sie eingeleitet. Das BIS hat seine Untersuchung abgeschlossen und der Gesellschaft eine Abmahnung ausgestellt, ohne die Angelegenheit für weitere Verfahren an die zuständigen Stellen weiterzuleiten. Es wurden keine Strafen vom BIS verhängt. Die Gesellschaft hat uneingeschränkt mit dem OFAC im Hinblick auf seine Prüfung zusammengearbeitet und beabsichtigt, dies auch in Zukunft zu tun. Diese Prüfung kann zur Verhängung von Strafen führen, welche wir derzeit nicht abschätzen können.

Außerdem unterliegt die Gesellschaft dem U.S. Foreign Corrupt Practices Act (US-Gesetz zur Verhinderung der Bestechung ausländischer Amtsträger) von 1977 in seiner jeweils geänderten Fassung, dem in 18 U.S.C. § 201 enthaltenen U.S. Domestic Bribery Statute (US-Gesetz zur Bekämpfung der Bestechung inländischer Amtsträger) sowie anderen staatlichen und nationalen Gesetzen zur Bekämpfung von Korruption und Geldwäsche in den Ländern, in denen die Gesellschaft tätig ist. Antikorruptionsgesetze werden weitgefasst ausgelegt und verbieten Unternehmen und ihren Mitarbeitern, Vertretern, Auftragnehmern und sonstigen Kooperationspartnern, Empfängern im öffentlichen oder privaten Sektor direkt oder indirekt unzulässige Zahlungen oder etwas anderes von Wert zu genehmigen, zu versprechen, anzubieten oder bereitzustellen. Die Gesellschaft beauftragt Dritte mit der Erbringung von Dienstleistungen. Die Gesellschaft kann selbst dann für die Bestechungsoder sonstigen illegalen Aktivitäten ihrer Mitarbeiter, Vertreter und Auftragnehmer haftbar gemacht werden, wenn sie diese Aktivitäten nicht ausdrücklich genehmigt oder tatsächliche Kenntnis von ihnen hat. Etwaige Verstöße gegen die oben beschriebenen Gesetze und Vorschriften können zu erheblichen zivil- und strafrechtlichen Geldbußen und Sanktionen sowie zu Freiheitsstrafe, Verlust von Export- oder Importgenehmigungen, Ausschluss, steuerlichen Neubewertungen, Rechtsprozessen wegen Vertragsverstoß oder Betrug, Rufschädigung und sonstigen Konsequenzen führen.

Für die Gesellschaft gelten Gesetze und Bestimmungen zum Umweltschutz, die eine deutlich ungünstige Auswirkung auf ihr Geschäft haben könnten.

Eine Reihe von Rechtsgebieten, in denen die Produkte der Gesellschaft verkauft werden, haben Gesetze in Kraft gesetzt, die sich mit den Einflüssen auf die Umwelt und mit anderen Einflüssen auseinander setzen, die sich aus der Produktbeseitigung, aus der Verwendung schädlicher Materialien in Produkten, aus der Verwendung von Chemikalien bei der Herstellung, aus dem Recyceln von Produkten am Ende ihrer Betriebslebensdauer und anderen damit zusammenhängenden Angelegenheiten ergeben. Diese Gesetze verbieten die Verwendung bestimmter Substanzen bei der Herstellung der Produkte der Gesellschaft und verlangen eine Vielzahl von Änderungen der Herstellungsverfahren, der Registrierung, chemischen Prüfung, Etikettierung und anderer Dinge. Die Nichteinhaltung dieser Gesetze oder anderer geltender Umweltbestimmungen könnte zu Geldstrafen oder einem zeitweiligen Verkaufsverbot führen. Außerdem kann sich als Ergebnis dieser Anweisungen und Bestimmungen ergeben, dass die Gesellschaft über Vorräte verfügt, die ihnen nicht entsprechen und sich daher eventuell weniger gut verkaufen lassen oder die abgeschrieben werden müssen.

Einige Umweltgesetze verhängen - manchmal ohne Fehlverhalten - die Verpflichtung zur Untersuchung oder Säuberung von Kontaminierung von oder Ausströmungen aus Immobilien, die jetzt oder früher der Gesellschaft gehören bzw. gehörten, von ihr gepachtet sind bzw. waren oder betrieben werden bzw. wurden. Dasselbe gilt für Schäden an Immobilien oder Naturressourcen und für Verletzungen, die sich aus einer solchen Kontaminierung ergeben. Da mit dem Vertriebsgeschäft im Allgemeinen nicht die Fertigung von Produkten verbunden ist, gilt für dieses Geschäft und auf diesem Gebiet normalerweise keine Haftung von Bedeutung. Es kann jedoch Fälle geben, in denen sich - u. a. durch Akquisitionen - eine umweltbezogene Haftung ergibt. Von zwei Betriebsstätten, für die die Gesellschaft Verantwortung in Verbindung mit dem Erwerb von Wyle Electronics ("Wyle") übernommen hat, ist bekannt, dass sie Schwierigkeiten bei Umweltfragen haben; das ist zum einen ein Standort in Norco, Kalifornien und ein anderer in Huntsville, Alabama. Die Gesellschaft wurde außerdem in einer Privatklage angeklagt, die in Verbindung mit einer angeblichen Verschmutzung an einem kleinen Industriegebäude angestrengt wurde, das früher von Wyle Laboratories in El Segundo, Kalifornien, gepachtet wurde. Dieses Gerichtsverfahren wurde letztendlich beigelegt, es besteht jedoch weiter die Möglichkeit, dass staatliche oder andere Stellen versuchen, die Gesellschaft in zusätzliche Untersuchungen oder Sanierungen von Grundwasserproblemen in der Gegend einzubinden.

Wenn eine Umweltverschmutzung vorhanden ist, könnte sich das auch auf laufende Aktivitäten auswirken oder einen ungünstigen Einfluss auf die Möglichkeiten der Gesellschaft haben, ihre Immobilien zu verkaufen oder zu verpachten. Die Entdeckung einer Verschmutzung, für die die Gesellschaft verantwortlich ist, der Erlass neuer Gesetze und Bestimmungen oder Änderungen in der Art und Weise der Durchsetzung bestehender Vorschriften könnte die Gesellschaft zwingen, Kosten für deren Einhaltung auf sich zu nehmen oder sie unerwarteten Verpflichtungen aussetzen.

Möglicherweise werden gegen die Gesellschaft Forderungen aus Rechten am geistigen Eigentum geltend gemacht, deren Verteidigung teuer ist. Außerdem könnten sie zur Zahlung von Schadenersatz oder Lizenzgebühren führen und die Möglichkeit der Gesellschaft einschränken, in Zukunft bestimmte Technologien einzusetzen.

Bestimmte Produkte und Dienstleistungen der Gesellschaft sind mit geistigem Eigentum verbunden, das sich im Besitz von Drittlieferanten der Gesellschaft und - in geringerem Umfang - von ihr selbst befindet. In den Branchen Halbleiter/integrierte Schaltungen, Software und in einigen Dienstleistungsbranchen gibt es im Hinblick auf das geistige Eigentum eine erhebliche Zahl von Prozessen bzw. angedrohten Prozessen. Dritte (darunter bestimmte Unternehmen, deren Geschäft im Erwerb von Patenten nicht den Zweck technischer Entwicklung hat, sondern die sich aggressiv darum bemühen, Lizenzeinkünfte von angeblichen Patentverletzern zu erstreiten) können möglicherweise Patent-, Urheber- bzw. sonstige Rechte am geistigen Eigentum in Bezug auf Technologien geltend machen, die wichtig für das Geschäft der Gesellschaft sind. Je nach Art der Forderung kann die Gesellschaft eventuell von ihren Lieferanten für derartige Forderungen eine Entschädigung für sich und ihre Kunden erlangen, aber es gibt keine Gewissheit dafür, dass die Gesellschaft Erfolg bei der Erlangung einer solchen Entschädigung hat oder vollständig gegen derartige Forderungen geschützt ist. Zusätzlich besteht für die Gesellschaft eine potenzielle Haftung für von ihr selbst entwickelte Technologien bzw. wenn sie mehrere Technologien ihrer Lieferanten miteinander kombiniert, bezüglich derer sie möglicherweise nur einen beschränkten bzw. gar keinen Entschädigungsschutz hat. In allen Streitfällen, in denen es um Produkte oder Dienstleistungen geht, die geistiges Eigentum aus mehreren Quellen enthalten oder solches, das von der Gesellschaft entwickelt oder lizenziert oder durch Akquisition von ihr erworben wurde, könnten auch die Kunden der Gesellschaft zum Ziel eines Rechtsstreits werden. Die Gesellschaft ist möglicherweise zur Schadloshaltung und Verteidigung ihrer Kunden verpflichtet, wenn die von ihr verkauften Produkte oder Dienstleistungen angeblich die Rechte Dritter am geistigen Eigentum verletzen. Jeder gegen die Gesellschaft erhobene Verletzungs- oder Ersatzanspruch könnte ungeachtet der Dauer, des Ergebnisses bzw. Umfangs des zugesprochenen Schadenersatzes

―	zu erheblichen Kosten für die Gesellschaft führen;
―	die Aufmerksamkeit und die Ressourcen der Geschäftsleitung in Anspruch nehmen;
―	Zeitaufwand für die Verteidigung mit sich bringen;
―	zur Verhängung erheblicher Schadenersatzbeträge führen oder
―	Verzögerungen im Produktversand verursachen.

Wenn außerdem ein Verletzungsanspruch gegen die Gesellschaft oder ihre Kunden erfolgreich ist, muss die Gesellschaft eventuell Schadenersatz zahlen oder Gebühren- oder Lizenzübereinkünfte anstreben, die zu kommerziell vertretbaren Bedingungen nicht zu erlangen sind. Die Zahlung solcher Schadenersatz- oder Gebührenbeträge kann die betrieblichen Aufwendungen der Gesellschaft erheblich erhöhen und dem Betriebsergebnis und der Finanzlage der Gesellschaft wesentlich schaden. Außerdem kann es sein, dass es überhaupt keine Gebühren- oder Lizenzübereinkünfte gibt, was die Gesellschaft dann zwingen würde, den Verkauf bestimmter Produkte bzw. den Einsatz bestimmter Technologien einzustellen, was sich negativ auf die Wettbewerbsfähigkeit der Gesellschaft auswirken könnte.

Einwanderungsbeschränkungen oder Änderungen der Einwanderungsgesetze könnten den Zugang der Gesellschaft zu qualifizierten und talentierten Mitarbeitern einschränken, die Geschäftskosten erhöhen oder auf sonstige Weise die Geschäftsabläufe stören.

Einwanderungsbeschränkungen oder Änderungen der Einwanderungsgesetze könnten den Zugang der Gesellschaft zu qualifizierten und talentierten Mitarbeitern einschränken, die Geschäftskosten erhöhen oder auf sonstige Weise die Geschäftsabläufe stören. Der Erfolg von Teilen der Geschäftstätigkeit der Gesellschaft hängt von ihrer Fähigkeit ab, Ingenieure und andere Fachkräfte anzuwerben. Die Einwanderungsgesetze in den USA und anderen Ländern, in denen die Gesellschaft tätig ist, werden ständig geändert. Zudem variieren die Anwendungs- und Durchsetzungsstandards aufgrund politischer Kräfte und wirtschaftlicher Bedingungen. Es ist schwierig, die politischen und wirtschaftlichen Ereignisse, die die Einwanderungsgesetze beeinflussen könnten, oder ihren möglichen einschränkenden Einfluss auf die Erlangung oder Erneuerung von Arbeitsvisa vorherzusagen. Wenn sich die Einwanderungsgesetze ändern oder restriktivere Regierungsvorschriften erlassen werden, könnte dies den Zugang der Gesellschaft zu qualifizierten und talentierten Mitarbeitern einschränken, die Geschäftskosten erhöhen, die Geschäftsabläufe stören und das Geschäft der Gesellschaft erheblich beeinträchtigen.

Möglicherweise ist die Gesellschaft nicht in der Lage, Schäden bzw. Verluste, die sich aus kriminellen und sonstigen illegalen bzw. betrügerischen gegen sie gerichteten Aktivitäten oder infolge eines Fehlverhaltens oder sonstiger unlauterer Aktivitäten seitens ihrer Mitarbeiter oder Auftragnehmer ergeben, ausreichend vorherzusagen, zu verhindern bzw. zu minimieren.

Internationale Unternehmen stehen vor immer mehr und ständig wachsenden Risiken durch kriminelle, illegale und sonstige betrügerische Handlungen. Da sich derartige Bedrohungen angesichts neuer und ausgeklügelter Methoden, die Kriminelle einsetzen (u. a. Phishing, Falschdarstellung, Social Engineering und Fälschung), ständig weiterentwickeln und verändern, wird es für die Gesellschaft immer schwieriger, diese Risiken vorherzusagen und angemessen zu minimieren.

Außerdem sind die Entwicklung und Umsetzung von Maßnahmen zur Abwehr, Verhinderung und Aufdeckung dieser Arten von Aktivitäten zunehmend kostenintensiv und wirken sich auf die Geschäftstätigkeit aus. Außerdem erhöhen sich diese Risiken möglicherweise weiter durch das Fehlverhalten der Mitarbeiter oder Auftragnehmer der Gesellschaft bzw. aufgrund deren Nichteinhaltung der Geschäftspolitik. Infolgedessen könnte die Gesellschaft einen erheblichen Verlust erleiden, sofern die zur Bewältigung dieser Bedrohungen eingesetzten Kontrollen und sonstigen Maßnahmen solche Handlungen nicht verhindern bzw. aufdecken können.

Weiterhin könnte das Fehlverhalten ihrer Mitarbeiter oder Auftragnehmer auch folgende vorsätzliche Fehler umfassen: Nichteinhaltung geltender Gesetze und Vorschriften in den USA und im Ausland, Meldung falscher Finanzinformationen oder -daten oder Nichtoffenlegung von nicht genehmigten Handlungen gegenüber der Gesellschaft. Ein solches Fehlverhalten könnte zu rechtlichen oder regulatorischen Sanktionen führen und den Ruf der Gesellschaft ernsthaft schädigen.

Es ist nicht immer möglich, ein Fehlverhalten durch Mitarbeiter zu erkennen und zu verhindern. Außerdem sind jegliche sonstigen Vorsichtmaßnahmen, welche die Gesellschaft ergreift, um diese Aktivitäten zu erkennen und zu verhindern, eventuell nicht wirksam bei der Kontrolle unbekannter oder nicht bewältigter Risiken oder Verluste oder um die Gesellschaft vor staatlichen Untersuchungen oder sonstigen Maßnahmen oder Prozessen zu schützen, die aus einer Nichteinhaltung dieser Gesetze oder Vorschriften herrühren. Wenn irgendwelche derartigen Maßnahmen gegen die Gesellschaft verhängt werden und diese sich nicht erfolgreich verteidigen bzw. ihre Rechte durchsetzen kann, könnten diese Maßnahmen zur Verhängung von erheblichen zivil-, straf- und verwaltungsrechtlichen Strafen führen, die beträchtliche Auswirkungen auf das Geschäft der Gesellschaft haben könnten. Unabhängig davon, ob sich die Gesellschaft erfolgreich gegen derartige Maßnahmen oder Untersuchungen verteidigen kann, könnten erhebliche Kosten (einschließlich Rechtskosten) für sie anfallen und die Aufmerksamkeit der Geschäftsleitung könnte durch ihre Verteidigung gegen diese Forderungen oder Untersuchungen in Anspruch genommen werden.

Verstöße gegen die Cyber-Sicherheit und den Datenschutz können möglicherweise den Geschäften der Gesellschaft oder ihrem Ruf schaden, ihre Kosten erhöhen und zu Verlusten führen.

Die IT-Systeme der Gesellschaft könnten von Eingriffen, Cyber-Attacken oder Datenschutzverletzungen durch Mitarbeiter, andere zugangsberechtigte Personen sowie nicht autorisierte Personen betroffen sein. Solche Angriffe könnten zu einer Unterbrechung der Betriebstätigkeit der Gesellschaft und/oder dem Verlust oder der Offenlegung von Daten bzw. vertraulichen Informationen der Gesellschaft oder eines ihrer Kunden oder Lieferanten bzw. einer Schädigung dieser Daten oder Informationen bzw. des Rufs führen. Die Sicherheitsmaßnahmen für die IT-Systeme der Gesellschaft können außerdem aufgrund von Fehlern oder strafbaren Handlungen der Mitarbeiter oder auf sonstige Art und Weise verletzt werden. Darüber hinaus könnten Außenstehende versuchen, Mitarbeiter, Kunden oder Lieferanten in betrügerischer Absicht zur Offenlegung von sensiblen Informationen zu veranlassen, um so Zugriff auf die Daten- und IT-Systeme der Gesellschaft zu erlangen. Jeder Verstoß dieser Art könnte zu erheblichen rechtlichen und finanziellen Risiken, einer Schädigung des Rufes der Gesellschaft, dem Verlust von Wettbewerbsvorteilen und dem Vertrauen in die Sicherheit der IT-Systeme der Gesellschaft führen, was sich möglicherweise auf die Geschäfte der Gesellschaft auswirken könnte. Da die zur Erlangung des unberechtigten Zugriffs bzw. zur Deaktivierung, Beeinträchtigung oder Sabotage der IT-Systeme der Gesellschaft eingesetzten Techniken sich ständig ändern und oft bis zu ihrem Einsatz nicht erkannt werden, ist die Gesellschaft möglicherweise nicht in der Lage, diese Techniken vorherzusagen oder geeignete Vorsorgemaßnahmen umzusetzen. Außerdem könnten auch Dritte, wie beispielsweise gehostete Lösungsanbieter, die Dienstleistungen für die Geschäfte der Gesellschaft bereitstellen, im Falle eines Ausfalls ihrer eigenen Sicherheitssysteme und -infrastruktur eine Quelle für ein Sicherheitsrisiko sein.

Die Gesellschaft investiert, um so Risiken und Schwachstellen bzw. Sicherheitslücken zu reduzieren. Hierzu gehören u. a. die Überwachung und Aktualisierung von Netzwerken und Systemen sowie Schulungen des Personals zur Sensibilisierung hinsichtlich potenzieller Bedrohungen der Cyber-Sicherheit. Dies hilft der Gesellschaft dabei zu gewährleisten, dass die Mitarbeiter weiterhin sorgfältig und aufmerksam beim Erkennen potenzieller Risiken bleiben. Darüber hinaus hat die Gesellschaft Überwachungsmöglichkeiten eingesetzt, um die frühzeitige Erkennung, die interne und externe Eskalation sowie effektive Reaktionen auf mögliche Unregelmäßigkeiten zu unterstützen. Im Rahmen ihrer regelmäßigen Überprüfung von potenziellen Risiken analysiert die Gesellschaft aufkommende Bedrohungen der Cyber-Sicherheit sowie die Pläne und Strategien der Gesellschaft zur Bekämpfung solcher Bedrohungen und legt diese Analysen dann der Geschäftsführung vor. Die Gesellschaft hat zwar Systeme und Verfahren zum Schutz der Informationen und Verhindern von Datenverlust und sonstigen Sicherheitsverletzungen entwickelt (dies sind u. a. Systeme und Verfahren, die die Auswirkungen einer Sicherheitsverletzung minimieren sollen), allerdings können solche Maßnahmen keine absolute Sicherheit bieten. Gleichgültig ob sie erfolgreich sind oder nicht, könnten solche Verletzungen dazu führen, dass der Gesellschaft Kosten entstehen, beispielsweise im Zusammenhang mit dem Wiederaufbau interner Systeme, der Verteidigung gegen Klagen, der Reaktion auf regulatorische Anfragen oder Maßnahmen, der Zahlung von Schadenersatz oder dem Ergreifen sonstiger Abhilfemaßnahmen.

Weiterhin nehmen die internationalen Gesetzgebungs-, Durchsetzungs- und politischen Aktivitäten zum Datenschutz rasant zu und lassen ein komplexes Compliance-Umfeld entstehen. Ein Nichteinhalten bundesstaatlicher, staatlicher oder internationaler Datenschutzgesetze und -vorschriften bzw. Bestimmungen im Zusammenhang mit der Privatsphäre könnte zu einem Gerichtsverfahren gegen die Gesellschaft durch staatliche Stellen und andere führen. Obwohl die Gesellschaft über Versicherungen zum Schutz gegen Verluste durch die Risiken der Cyber-Sicherheit und des Datenschutzes verfügt, sind diese eventuell nicht ausreichend, um alle möglichen Forderungen abzudecken. So könnte die Gesellschaft Verluste bzw. Schäden erleiden, die erhebliche negative Auswirkungen auf ihre Geschäfte haben könnten.

Finanzielle Risiken

Möglicherweise hat die Gesellschaft keine angemessenen oder kostenwirksamen Liquiditäts- oder Kapitalressourcen.

Die Gesellschaft benötigt Barmittel oder zugesagte Liquiditätsfazilitäten für allgemeine Zwecke der Gesellschaft, wie die Finanzierung ihres laufenden Betriebskapitals, für Akquisitionen und Investitionsaufwand sowie für die Refinanzierung von Verbindlichkeiten. Am 31. Dezember 2020 verfügte die Gesellschaft über liquide Mittel in Höhe von USD 373,6 Mio. Außerdem hat die Gesellschaft gegenwärtig Zugang zu zugesagten Kreditlinien in Höhe von USD 2,0 Mrd. sowie einem zugesagten US-Verbriefungsprogramm von Vermögenswerten in Höhe von USD 1,2 Mrd., woraus die Gesellschaft am 31. Dezember 2020 keine ausstehenden Verbindlichkeiten hatte. Die Fähigkeit der Gesellschaft, ihren Zahlungsmittelbedarf zu befriedigen, hängt von ihrer Fähigkeit ab, Zahlungsmittel aus Geschäftsvorgängen zu generieren und auf die Finanzmärkte zuzugreifen. Beides hängt von allgemeinen wirtschaftlichen, finanziellen, wettbewerbsbezogenen, aufsichtsrechtlichen und weiteren Faktoren ab, auf die sie keinen Einfluss hat.

Möglicherweise muss die Gesellschaft in Zukunft auf die Finanzmärkte zugreifen, um ihren Bedarf an Zahlungsmitteln zu decken. Die Möglichkeit der Gesellschaft, externe Mittel zur Finanzierung zu erhalten, wird von verschiedenen Faktoren beeinflusst; dazu gehören auch die allgemeine Situation am Finanzmarkt und die Bewertung der Kreditwürdigkeit der Gesellschaft. Außerdem kann jede Erhöhung des Verschuldungsgrads der Gesellschaft oder eine Verschlechterung ihres Betriebsergebnisses zu einer Senkung der aktuellen Ratings für ihre Verbindlichkeiten führen. Jede Herabstufung des aktuellen Ratings ihrer Verbindlichkeiten oder eine Verknappung ihre Kredite könnte die Möglichkeit der Gesellschaft beeinträchtigen, weitere Finanzierungsmittel zu erhalten oder vorhandene Kreditfazilitäten zu akzeptablen Bedingungen zu verlängern (falls überhaupt), den Kurs der Stammaktien der Gesellschaft beeinträchtigen, ihre Zinszahlungen unter bestehenden Schuldenvereinbarungen erhöhen und andere negative Auswirkungen auf ihr Geschäft haben, von denen viele außerhalb des Einflussbereichs der Gesellschaft liegen. Gemäß den Bedingungen jeder zusätzlichen externen Finanzierung kommen möglicherweise höhere Finanzierungskosten auf die Gesellschaft zu, aus der ihr zusätzliche Beschränkungen und Auflagen erwachsen. Die bestehenden Schuldenvereinbarungen der Gesellschaft enthalten z. B. restriktive Klauseln, darunter Klauseln, die die Einhaltung spezifizierter Finanzrelationen verlangen. Werden diese Klauseln oder andere Klauseln nicht eingehalten, kann sich daraus ein Säumnisfall ergeben. Eine Erhöhung der Finanzierungskosten der Gesellschaft oder der Verlust des Zugangs zu kostengünstigen Kapitalressourcen könnte das Geschäft der Gesellschaft sehr beeinträchtigen.

Die Vereinbarungen, die für einige der Finanzierungsübereinkünfte der Gesellschaft gelten, enthalten verschiedene Auflagen und Einschränkungen, die die Entscheidungsfreiheit der Geschäftsleitung in der Lenkung des Geschäftes in gewisser Hinsicht begrenzen und die Gesellschaft daran hindern könnten, in Fällen aktiv zu werden, die ihrem Geschäft nützen würden.

Die für die Finanzierung der Gesellschaft geltenden Vereinbarungen enthalten verschiedene Auflagen und Einschränkungen, die die Fähigkeit der Gesellschaft beschränken könnten,

―	Pfandrechte auf Anlagevermögen zu gewähren;
―	Investitionen oder bestimmte Akquisitionen durchzuführen;
―	ihre Vermögenswerte ganz oder zum größten Teil zusammenzuführen, zu konsolidieren oder zu übertragen;
―	weitere Schulden aufzunehmen oder
―	sich an bestimmten Transaktionen mit verbundenen Unternehmen zu beteiligen.

Als Folge dieser Auflagen und Einschränkungen ist die Gesellschaft möglicherweise in der Art und Weise beschränkt, in der sie ihr Geschäft führt, und sie ist eventuell nicht in der Lage, zusätzlich Schulden aufzunehmen, effektiv zu konkurrieren oder zu investieren.

Wenn sich außerdem ein Zahlungsverzug während einer der bestehenden Schuldenvereinbarungen ereignete oder drohte, obwohl die Gesellschaft alternative Kapitalquellen erkunden könnte (gleichgültig, ob Schulden oder Eigenkapital), wären solche alternativen Quellen sehr wahrscheinlich teurer als die für sie im Rahmen ihrer bestehenden Kreditfazilität anfallenden Kosten. Außerdem könnte die Gesellschaft sich keine zusätzlichen Beträge im Rahmen der bestehenden Kreditfazilität ausleihen und wäre infolgedessen nicht in der Lage, Akquisitionen oder Aktienrückkäufe zu tätigen, und die Kreditgeber dieser Fazilität könnten die Verpflichtungen der Gesellschaft im Rahmen der Schuldenvereinbarung beschleunigen. Dieser Umstand würde sich sehr ungünstig auf die Finanzlage und Konzern- und Verlustrechnung der Gesellschaft auswirken.

Das könnte den Firmenwert und die identifizierbaren immateriellen Vermögenswerte der Gesellschaft beeinträchtigen, wodurch sich der Wert ihres Betriebsvermögens sowie ihr Jahresergebnis für das Jahr der entsprechenden Abschreibung verringern könnten.

Der Firmenwert stellt den Mehrbetrag der Kosten einer Akquisition gegenüber dem beizulegenden Zeitwert der erworbenen Vermögenswerte dar. Die Gesellschaft schreibt bestimmten identifizierbaren immateriellen Vermögenswerten ebenfalls einen Wert zu, der in erster Linie u. a. aus Kundenbeziehungen und Markennamen infolge der Akquisitionen besteht. Der Gesellschaft können Wertminderungsaufwendungen auf den Firmenwert oder identifizierbare immaterielle Vermögenswerte entstehen, wenn sie feststellt, dass die beizulegenden Zeitwerte des Firmenwerts oder der identifizierbaren immateriellen Vermögenswerte geringer sind als ihre gegenwärtigen Buchwerte. Die Gesellschaft bewertet regelmäßig, ob Ereignisse oder Umstände eingetreten sind, aus denen hervorgeht, dass sich der Buchwert des Firmenwerts bzw. der identifizierbaren immateriellen Vermögenswerte insgesamt oder zum Teil nicht mehr erzielen lässt. In diesem Fall müsste beim Ergebnis ein Wertminderungsaufwand berücksichtigt werden.

Beispielsweise hat die Gesellschaft im zweiten Quartal 2019 eine Zwischenwertminderungsanalyse des Firmenwerts in Bezug auf die Komponenten-Berichtseinheiten Nord- und Lateinamerika und Asien-Pazifik durchgeführt. Dies erfolgte teilweise aufgrund der Abwärtskorrektur der prognostizierten künftigen Erträge seitens der Gesellschaft sowie der Entscheidung, ihre Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten zurückzufahren. Infolge der Wertminderungsanalyse verbuchte die Gesellschaft einen nicht zahlungswirksamen Wertminderungsaufwand bezüglich des Firmenwerts in Höhe von etwa USD 570,2 Mio. Zudem wies die Gesellschaft einen nicht zahlungswirksamen Wertminderungsaufwand wegen Markennamen in Höhe von USD 46,0 Mio. aus. Dieser stand im Zusammenhang mit einer Initiative, zwei Unternehmen im Bereich Internationale Komponenten weiter zu integrieren.

In den Anmerkungen 1 und 3 im Anhang zum Konzernabschluss und unter "Kritische Rechnungslegungsgrundsätze" in der Diskussion und Analyse der Finanz- und Ertragslage durch die Geschäftsleitung finden Sie eine weitere Erörterung der Wertminderungsprüfung des Firmenwerts und der identifizierbaren immateriellen Vermögenswerte.

Eine Verschlechterung der allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen, ein deutlicher Anstieg der Marktzinssätze und ein Anstieg der Sätze für die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag oder das Unvermögen der Gesellschaft, die langfristigen Prognosen für die Betriebsmittel oder das Betriebsergebnis zu erfüllen, könnte sich auf die künftigen Beurteilungen der Berichtseinheiten der Gesellschaft auswirken, so dass die Gesellschaft gezwungen sein könnte, künftig einen Wertminderungsaufwand zu verbuchen, was die Konzernbilanzen der Gesellschaft sowie ihre Konzern-Gewinn- und Verlustrechnungen beeinflussen könnte. Wäre es erforderlich, dass die Gesellschaft für die Zukunft einen Wertminderungsaufwand zu verbuchen hat, würde dieser keine negativen Auswirkungen auf die Konzern-Kapitalflussrechnung, die aktuellen Liquiditäts- und Kapitalressourcen sowie die Auflagen im Rahmen der bestehenden revolvierenden Kreditfazilität, des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten und der sonstigen ausstehende Kredite haben.

Allgemeine Risiken

Der Erfolg der Gesellschaft hängt von ihrer Fähigkeit, Führungskräfte in Schlüsselpositionen anzuwerben, zu binden, zu motivieren und weiterzuentwickeln sowie von den von diesen entwickelten Strategien ab.

Jegliches Versäumnis, Nachwuchskräfte für Schlüsselpositionen zu gewinnen, zu binden, zu motivieren und weiterzuentwickeln, kann das Geschäft, die Aussichten, die Finanzlage und das Betriebsergebnis der Gesellschaft wesentlich und negativ beeinflussen. Der Erfolg der Gesellschaft hängt maßgeblich von den Fähigkeiten, der Kompetenz und einer kontinuierlichen Dienstzeit ihrer Führungsspitze ab. Die Gesellschaft stützt sich auf die Kompetenz und Erfahrung bestimmter Führungskräfte in Schlüsselpositionen bei der Entwicklung von Geschäftsstrategien und Betriebsabläufen sowie der Pflege von Beziehungen mit Kunden und Lieferanten. Wenn die Gesellschaft irgendwelche ihrer Führungskräfte in Schlüsselpositionen verlieren würde, wäre sie möglicherweise nicht in der Lage, einen geeigneten Ersatz mit vergleichbaren Kenntnissen und Erfahrungen zeitnah zu finden, oder wenn überhaupt, zu ähnlichen Bedingungen im Hinblick auf Vergütung und sonstige Leistungen.

Die allgemeinen Geschäftsbedingungen sind anfällig für die Auswirkungen von Epidemien und Pandemien, wie die COVID-19-Pandemie. Diese könnten die Geschäfte der Gesellschaft erheblich stören und sich negativ auf die Finanzergebnisse sowie die Finanzlage der Gesellschaft auswirken.

Die Gesellschaft ist anfällig für die allgemeinen wirtschaftlichen Auswirkungen von Epidemien, Pandemien und anderen Krisen im Bereich der öffentlichen Gesundheit, wie beispielsweise die COVID-19-Pandemie. Aufgrund des jüngsten Ausbruchs von COVID-19 hat es erhebliche Einschränkungen der Reise- und Geschäftsaktivitäten gegeben, die beträchtliche Störungen der US- und Weltwirtschaft verursachen. Inwieweit sich COVID-19 auf die Ergebnisse der Gesellschaft auswirkt, wird in erster Linie von künftigen Entwicklungen abhängen, die äußerst ungewiss sind und nicht zuverlässig vorhergesagt werden können. Dies sind u. a. Schwere und Dauer der Krise, wie schnell und wirksam Impfstoffe und Behandlungen entwickelt und eingesetzt werden, potenzielle Mutationen von COVID-19 sowie die Auswirkungen der ergriffenen und zu ergreifenden Maßnahmen zur Eindämmung von COVID-19 bzw. zu seiner Therapierung. Wenn COVID-19 sich beispielsweise weiter ausbreitet, muss die Gesellschaft unter Umständen infolge umfangreicher staatlicher Restriktionen ihre Geschäfte einschränken oder zusätzliche Beschränkungen einführen. Die gestiegene Abhängigkeit der Gesellschaft von Mitarbeitern, die von Zuhause aus arbeiten, kann sich negativ auf die Produktivität auswirken oder ihre Geschäfte stören, verzögern oder auf andere Weise beeinträchtigen. Darüber hinaus könnte das Arbeiten aus der Ferne das Cybersicherheitsrisiko der Gesellschaft erhöhen. Außerdem könnte eine durch die COVID-19-Pandemie ausgelöste US- oder weltweite Rezession bzw. Bankenkrise erhebliche negative Auswirkungen auf die Geschäfte, die Finanzergebnisse und die Finanzlage der Gesellschaft haben, u. a. durch Verringerung der Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen, Reduzierung des Zugangs zu ihren Vorräten, Zunahme der Zahlungsausfälle bei den Kunden, Verschlechterung des Kapitalzugangs und Wertverlust ihrer Stammaktien.

Bisher hat die Gesellschaft aufgrund von Reisebeschränkungen und "Zuhausebleiben"-Vorschriften Einschränkungen bei den Mitarbeiterressourcen erlitten.

Artikel 1B. Offene Mitarbeiterkommentare.

Keine.

Artikel 2. Immobilien.

Die Gesellschaft verfügt in Centennial, Colorado, über Büros für die Geschäftsleitung, für die ein langfristiger Mietvertrag bis zum Jahr 2033 besteht. Die Gesellschaft hat sechs größere Lagerhäuser und Logistikzentren mit eine Fläche von ca. 2,4 Mio. Quadratfuß in Reno, Nevada, Phoenix, Arizona, Hongkong, Shenzhen, China sowie zwei Lagerhäuser in Venlo, Niederlande, gemietet. Außerdem verfügt die Gesellschaft über 36 kleinere Vertriebszentren mit einer Fläche von etwa 848 Tausend Quadratfuß. Diese befinden sich in Nord- und Lateinamerika sowie in den EMEA- und Asien-Pazifik-Regionen. Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass sich ihre Betriebsstätten in einem guten Zustand befinden und gut für die Geschäftstätigkeiten der Gesellschaft geeignet sind. Wir erwarten keine größeren Schwierigkeiten, unsere Mietverträge bei ihrem Auslaufen zu verlängern oder Ersatzbetriebsstätten zu finden.

Artikel 3. Gerichtsverfahren.

Informationen zu bestimmten Gerichtsverfahren, an denen wir beteiligt sind, finden Sie in Anmerkung 15, Eventualverbindlichkeiten, im Anhang zum Konzernabschluss (Notes). Dieser ist in Artikel 8, Teil II dieses 10-K-Formulars enthalten.

Artikel 4. Mitteilungen zur Betriebssicherheit im Bergbau.

Entfällt.

TEIL II

Artikel 5. Markt für das Kernkapital des Registranten, zugehörige Aktionärsangelegenheiten und Emittentenkäufe von Dividendenpapieren.

Marktinformationen

Die Stammaktien der Gesellschaft sind an der NYSE notiert (Handelssymbol: "ARW").

Aktionäre

Am 04. Februar 2021 waren ca. 1.365 Aktionäre im Aktionärsbuch für das Stammkapital der Gesellschaft registriert.

Informationen zum Kapitalbeteiligungsplan

Die folgende Tabelle fasst die Informationen per 31. Dezember 2020 zum Omnibus Incentive Plan zusammen, einem Mitarbeiterbeteiligungsprogramm, das von den Aktionären der Gesellschaft gebilligt wurde. In seinem Rahmen können folgende Vergütungen gewährt werden: Barvergütungen, voll zu versteuernde Aktienoptionen, leistungsbezogene Aktienoptionen, Aktienwertsteigerungsrechte, nicht SEC-registrierte und zum Handel nicht zugelassene Aktien, nicht SEC-registrierte und zum Handel nicht zugelassene Aktieneinheiten, erfolgsabhängige Aktien, erfolgsabhängige Aktieneinheiten, gedeckte jährliche variable Mitarbeitervergütungen und andere aktienbasierte Vergütungen.

Plankategorie	Zahl der bei Ausübung ausstehender Bezugsrechte, Optionsscheine und Rechte zu emittierenden Wertpapiere	Gewichteter durchschnittl. Ausübungspreis ausstehender Bezugsrechte, Optionsscheine und Rechte	Zahl für künftige Emissionen noch verfügbarer Wertpapiere
Von Wertpapierinhabern gebilligte Kapitalbeteiligungspläne	2.714.063	$ 74,17	6.777.309
Summe	2.714.063	$ 74,17	6.777.309

Leistungsgrafik

Die folgende Grafik vergleicht die Stammkapital-Performance der Gesellschaft für die angegebenen Zeiträume mit der Performance des Standard & Poor's MidCap 400 Index ("S&P 400 Stock Index") und der Durchschnitts-Performance einer Gruppe, die aus mit der Gesellschaft nach Sparte vergleichbaren Unternehmen ("Peer Group") besteht. 2020 gehörten die Unternehmen Avnet, Inc., Celestica Inc., Flex Ltd., Jabil, Inc. und WESCO International, Inc. zur Peer Group. 2020 vollzog Anixter International Inc. eine Fusion mit WESCO International, Inc. Außerdem wurde Tech Data Corporation von Apollo Global Management Inc. übernommen. Infolgedessen gab es keine ausreichenden Finanzdaten mehr und diese Unternehmen wurden aus der Peer Group entfernt. Die Grafik geht von einer Investition von USD 100 am 31. Dezember 2015 in die Gesellschaft, den S&P 400 MidCap Stock Index und die Peer Group aus. In den Gesamtgewinn-Indizes ist die Wiederanlage von Dividenden enthalten, und sie sind auf der Basis der Marktkapitalisierung zur Zeit jedes mitgeteilten Datenpunktes gewichtet.

	2015	2016	2017	2018	2019	2020
Arrow Electronics	100	132	148	127	156	180
Peer Group	100	121	133	91	134	157
S&P 400 Midcap Stock Index	100	121	140	125	157	179

Emittentenkäufe von Dividendenpapieren

Die folgende Tabelle zeigt die Aktienrückkaufaktivität für das am 31. Dezember 2020 endende Quartal (alle Angaben in Tausend, ausgenommen die Angaben zu Aktien und je Aktie):

Monat	Gesamtzahl gekaufter Aktien (a)	Je Aktie gezahlter Durchschnittskurs	Gesamtzahl der Aktien, die als Teil des öffentlich verkündeten Programms gekauft wurden (b)	Circa-USD-Wert der gemäß dem Programm evtl. noch zu kaufenden Aktien
27. September bis 24. Oktober 2020	242.171	$ 82,52	242.171	$ 543.470
25. Oktober bis 21. November 2020	399.236	86,18	399.236	509.062
22. November bis 31. Dezember 2020	483.185	94,41	483.068	463.457
Summe	1.124.592		1.124.475

^(a) Einschließlich Aktienrückkäufe nach den Aktienrückkaufprogrammen und der Rückkäufe in Verbindung mit Aktien, die von Mitarbeitern für aktienbasierte Vergütungen entsprechend dem Omnibus Incentive Plan einbehalten wurden, um den notwendigen Verpflichtungen zur Zahlung von Quellensteuer nachzukommen.
^(b) Die Differenz zwischen der "Gesamtzahl gekaufter Aktien" und der "Gesamtzahl der Aktien, die als Teil des öffentlich verkündeten Programms gekauft wurden" für das am 31. Dezember 2020 endende Quartal beträgt 117 Aktien. Diese Zahl bezieht sich auf Aktien, die von Mitarbeitern wegen aktienbasierter Vergünstigungen, so wie vom Omnibus Incentive Plan gestattet, einbehalten werden, um den notwendigen Verpflichtungen zur Zahlung von Quellensteuer nachzukommen. Der Kauf dieser Aktien wurde nicht nach einem öffentlich angekündigten Rückkaufplan vorgenommen.

Artikel 6. Ausgewählte Finanzdaten.

Die folgende Tabelle führt bestimmte ausgewählte Konzern-Finanzdaten auf und ist in Verbindung mit dem Konzernabschluss der Gesellschaft und den zugehörigen Anmerkungen zu lesen, die an anderer Stelle in diesem Jahresbericht auf Formular 10-K angegeben werden (Angaben in Tausend USD, ausgenommen Angaben je Aktie).

Bis zum 31. Dezember der Jahre:	2020 (a)	2019 (b)	2018 (c)	2017 (d)	2016 (e)
Umsatz	$ 28.673.363	$ 28.916.847	$ 29.676.768	$ 26.554.563	$ 23.487.872
Bruttogewinn	3.191.130	3.298.381	3.700.912	3.356.968	3.144.322
Betriebsergebnis	894.511	107.696	1.147.512	945.736	876.826
Auf die Aktionäre entfallendes Konzernergebnis	584.438	(204.087)	716.195	402.176	522.815
Ergebnis je Aktie:
Unverwässert	$ 7,49	$ (2,44)	$ 8,19	$ 4,54	$ 5,75
Verwässert	$ 7,43	$ (2,44)	$ 8,10	$ 4,48	$ 5,68
Am 31. Dezember:
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto, und Vorräte	$ 12.492.651	$ 11.959.807	$ 12.824.141	$ 11.428.106	$ 9.566.080
Aktiva, gesamt	17.053.911	16.400.796	17.784.445	16.459.267	14.203.479
Langfristige Verbindlichkeiten	2.097.940	2.640.129	3.239.115	2.933.045	2.696.334
Eigenkapital	5.089.319	4.811.919	5.324.990	4.949.255	4.411.136

Die nachfolgend erörterten Beträge verstehen sich vor Steuern, außer die Beträge im Zusammenhang mit den Auswirkungen bestimmter Steuerpositionen.

Artikel 7. Diskussion und Analyse der Finanz- und Ertragslage durch die Geschäftsleitung.

Dieser Abschnitt des Formulars 10-K erörtert ganz allgemein die Positionen der Jahre 2020 und 2019 und liefert Jahresvergleiche zwischen 2020 und 2019. Erörterungen der Positionen für das Jahr 2018 und Jahresvergleiche zwischen 2019 und 2018, die nicht in diesem Formular 10-K enthalten sind, können unter "Diskussion und Analyse der Finanz- und Ertragslage durch die Geschäftsleitung" in Teil II, Artikel 7 des Jahresabschlusses der Gesellschaft auf Formular 10-K für das am 31. Dezember 2019 endende Geschäftsjahr nachgelesen werden.

Überblick

Arrow Electronics, Inc. (die "Gesellschaft") ist internationaler Anbieter von Produkten, Dienstleistungen und Lösungen für industrielle und gewerbliche Nutzer von Elektronikkomponenten und bietet außerdem Computerlösungen für Unternehmen an. Die Gesellschaft verfügt weltweit über eines der umfangreichsten Produktsortimente, die von führenden Lieferanten von Elektronikkomponenten und Computerlösungen für Unternehmen zur Verfügung gestellt werden. Hinzu kommt ein Spektrum an Dienstleistungen, Lösungen und Instrumenten zur Unterstützung von Kunden der Bereiche Industrie und Gewerbe bei der Einführung innovativer Produkte, der Verkürzung der Produkteinführungszeit und der Stärkung ihrer Wettbewerbsfähigkeit insgesamt. Die Gesellschaft hat zwei Geschäftsbereiche: den Geschäftsbereich Internationale Komponenten und den Geschäftsbereich Internationale Computerlösungen für Unternehmen (Enterprise Computing Solutions - "ECS"). Die Gesellschaft vertreibt über ihren Geschäftsbereich Internationale Komponenten elektronische Komponenten an Originalgerätehersteller ("OEMs") und Auftragsfertiger ("CMs") und über ihren Geschäftsbereich Internationale ECS Computerlösungen für Unternehmen an VAR-Vertriebsgesellschaften ("VARs" - VAR = Value-Added Reseller) und Managed Service Providers ("MSPs"). 2020 stammten etwa 72 % des Umsatzes der Gesellschaft aus dem Geschäftsbereich Internationale Komponenten und etwa 28 % aus dem Geschäftsbereich Internationale ECS.

Die finanziellen Ziele der Gesellschaft sind es, den Umsatz schneller wachsen zu lassen als der Markt wächst, die Märkte, auf denen sie tätig ist zu erweitern, den Gewinn schneller als den Umsatz wachsen zu lassen und den Ertrag des investierten Kapitals zu erhöhen. Zum Erreichen ihrer Ziele möchte die Gesellschaft bedeutende Gelegenheiten ergreifen, um ein Wachstum in allen Produktbereichen, Märkten und Ländern zu verwirklichen. Zur Unterstützung ihrer organischen Wachstumsstrategie wertet die Gesellschaft ständig strategische Akquisitionen aus, um ihr Angebot an Produkten und Mehrwertdiensten auszuweiten, ihre Marktdurchdringung zu verstärken und ihre geografische Reichweite auszudehnen.

Kurzfassung

Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist der Konzernumsatz für 2020 um 0,8 % gesunken. Der Rückgang im Jahr 2020 wurde durch eine Verringerung um 5,7 % der Umsatzerlöse des Geschäftsbereichs Internationale ECS angetrieben und durch einen Anstieg um 1,2 % der Umsatzerlöse des Geschäftsbereichs Internationale Komponenten kompensiert. Bereinigt um die Auswirkungen der Wechselkursveränderungen, der Veräußerungen und der Schließung der Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten der Gesellschaft (als "Auswirkungen des Zurückfahrens" bezeichnet) sank das nicht gemäß GAAP ermittelte Konzern-Umsatzwachstum 2020 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 0,4 %.

Die Gesellschaft meldete für 2020 ein auf die Aktionäre entfallendes Konzernergebnis in Höhe von USD 584,4 Mio., gegenüber einem Nettoverlust in Höhe von USD 204,1 Mio. im Vorjahreszeitraum. Die folgenden Positionen wirkten sich auf die Vergleichbarkeit der Ergebnisse der Gesellschaft für die zum 31. Dezember 2020 bzw. 2019 endenden Jahre aus (alle Beträge verstehen sich vor Steuern, ausgenommen sind Beträge im Zusammenhang mit den Auswirkungen der Steueränderungen):

―	ein Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstiger Aufwand in Höhe von USD 13,3 Mio. im Jahr 2020 und USD 78,4 Mio. im Jahr 2019;
―	eine Abschreibung auf identifizierbare immaterielle Vermögenswerte in Höhe von USD 38,4 Mio. im Jahr 2020 und USD 42,4 Mio. im Jahr 2019;
―	Wertminderungen langfristiger Vermögenswerte in Höhe von USD 7,2 Mio. im Jahr 2020 und Wertminderungen des Firmenwerts sowie sonstiger langfristiger Vermögenswerte in Höhe von USD 623,8 Mio. im Jahr 2019;
―	Erträge aus dem Zurückfahren einer Geschäftssparte in Höhe von USD 14,7 Mio. im Jahr 2020 und Verluste aus dem Zurückfahren einer Geschäftssparte in Höhe von USD 162,4 Mio., einschließlich USD 74,9 Mio. an Wertminderungen langfristiger Vermögenswerte im Jahr 2019;
―	Eingänge aus AFS-Schuldscheinforderungen (Arrow Financing Solutions - "AFS") in Höhe von USD 1,8 Mio. im Jahr 2020 und Abschreibungen auf Rückstellungen für AFS-Schuldscheinforderungen und auf Vorräte in Höhe von USD 18,0 Mio. im Jahr 2019;
―	ein Netto-Investitionsgewinn in Höhe von USD 5,3 Mio. im Jahr 2020 und USD 11,8 Mio. im Jahr 2019;
―	ein Steuerertrag in Höhe von USD 1,3 Mio. im Jahr 2020 und ein Steueraufwand in Höhe von USD 1,7 Mio. im Jahr 2019, die im Zusammenhang standen mit gesetzlichen Änderungen und sonstigen einmaligen steuerlichen Anpassungen;
―	ein Gewinn aus Pensionsausgleichszahlungen in Höhe von USD 1,8 Mio. im Jahr 2020 und ein Verlust aus Pensionsausgleichszahlungen in Höhe von USD 20,1 Mio. im Jahr 2019;
―	Nettoabschreibungen auf den digitalen Bestand in Höhe von USD 22,3 Mio. im Jahr 2019;
―	ein Verlust aus der Veräußerung von Unternehmen in Höhe von USD 1,9 Mio. im Jahr 2019;
―	ein Ertragssteueraufwand in Höhe von USD 20,0 Mio. im Zusammenhang mit dem Zurückfahren einer Geschäftssparte im Jahr 2019; und
―	Zinsaufwendungen in Höhe von USD 0,7 Mio. im Jahr 2019, die im Zusammenhang standen mit einer ungewissen Steuerposition wegen der gesetzlichen Änderungen.

Wenn man die vorstehend erwähnten Positionen ausschließt, sank im Jahr 2020 das bereinigte, auf die Aktionäre entfallende, nicht gemäß GAAP ermittelte Konzernergebnis auf USD 609,7 Mio., gegenüber einem Betrag von USD 636,5 Mio. im Vorjahr. Der Reingewinn für 2020 enthielt auch Aufwendungen in Höhe von ca. USD 32,7 Mio. nach Steuern, die vor allem im Zusammenhang standen mit ausländischen Steuern und anderen Verlustrisiken im Geschäftsbereich Internationale ECS.

Auswirkungen der COVID-19-Pandemie

Am 10. März 2020 erklärte die Weltgesundheitsorganisation den Ausbruch des COVID-19-Coronavirus zur Pandemie. COVID-19 hat erhebliche Störungen bei Reisen, Geschäftsaktivitäten und internationalen Lieferketten sowie eine hohe Volatilität an den globalen Finanzmärkten verursacht und zu einem dramatischen Anstieg der Arbeitslosigkeit geführt, insbesondere in den USA.

Bisher hat die Gesellschaft aufgrund von Reisebeschränkungen und "Zuhausebleiben"-Vorschriften einige Einschränkungen bei den Mitarbeiterressourcen erlitten. Trotz dieser Einschränkungen kann die Gesellschaft weiterhin die Anforderungen ihrer Kunden und Lieferanten an die internationalen Lieferketten effizient kontrollieren. 2020 erlebte die Gesellschaft eine starke Nachfrage nach Lösungen, die eine kontinuierliche Geschäftsführung sowie das Arbeiten von Zuhause sicherstellen. Die Geschäftsleitung überwacht aktiv die Auswirkungen der globalen Situation auf ihre Finanzlage, Liquidität, Geschäfte, Lieferanten, Branche und Mitarbeiter.

Inwieweit sich COVID-19 weiterhin auf die Ergebnisse der Gesellschaft auswirken wird, wird in erster Linie von künftigen Entwicklungen abhängen. Dies sind u. a. Schwere und Dauer der Krise, wie schnell und wirksam Impfstoffe und Behandlungen entwickelt und eingesetzt werden, potenzielle Mutationen von COVID-19 sowie die Auswirkungen der ergriffenen und zu ergreifenden Maßnahmen zur Eindämmung von COVID-19 bzw. seiner Therapierung. Diese künftigen Entwicklungen sind höchst ungewiss und können nicht zuverlässig vorhergesagt werden. Die globalen wirtschaftlichen Auswirkungen durch COVID-19 können in Zukunft die Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft negativ beeinflussen und die Kreditbedingungen einiger unserer Kunden beeinträchtigen, was zu verstärkten Verzögerungen bei den Kundenzahlungen und zu Kreditverlusten führen könnte.

Bestimmte, nicht gemäß GAAP ermittelte Finanzinformationen

Zusätzlich zur Offenlegung der gemäß den in den USA geltenden Rechnungslegungsgrundsätzen ("GAAP ") ermittelten Finanzergebnisse legt die Gesellschaft bestimmte Nicht-GAAP-Finanzinformationen offen, darunter:

―	Die nicht gemäß GAAP ermittelten Zahlen für den Umsatz von Konzern, Internationale Komponenten und Internationale ECS, für den Bruttogewinn und den Betriebsaufwand schließen folgende Aspekte aus: - die Auswirkungen der Veränderungen bei Fremdwährungen (als "Wechselkursveränderungen" bezeichnet), indem die Ergebnisse früherer Berichtszeiträume erneut zu Wechselkursen des aktuellen Berichtszeitraums umgerechnet werden; - die Auswirkungen von Veräußerungen, indem die Betriebsergebnisse der Gesellschaft für die veräußerten Unternehmen so angepasst werden, als wenn die Veräußerungen zu Beginn des frühesten dargestellten Berichtszeitraums stattgefunden hätten (als "Veräußerungen" bezeichnet); - die Auswirkungen der Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten der Gesellschaft (als "Zurückfahren bezeichnet"); - die Auswirkungen von Abschreibungen bzw. Eingängen im Zusammenhang mit dem digitalen Geschäft (als "Abschreibungen auf den digitalen Bestand, netto" bezeichnet); und - die Auswirkungen von Abschreibungen auf Rückstellungen für bzw. Eingänge aus Schuldscheinforderungen und auf den Bestand im Zusammenhang mit dem AFS-Geschäft (als "Rückstellungen für bzw. Eingänge aus AFS-Schuldscheinforderungen" bzw. "Abschreibungen auf den AFS-Bestand" bezeichnet).
―	Das nicht gemäß GAAP ermittelte Betriebsergebnis, umfasst nicht die Abschreibung auf identifizierbare immaterielle Vermögenswerte, den Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstigen Aufwand (Ertrag), den Nettoverlust aus der Veräußerung von Unternehmen, die Abschreibungen auf Rückstellungen für bzw. Eingänge aus AFS-Schuldscheinforderungen und auf Vorräte, die Abschreibungen auf den digitalen Bestand (netto), die Auswirkungen nicht zahlungswirksamer Aufwendungen im Zusammenhang mit Firmenwert, Markennamen und langfristigen Vermögenswerten und auch nicht die Auswirkungen des Zurückfahrens.
―	Das nicht gemäß GAAP ermittelte auf die Aktionäre entfallende Konzernergebnis umfasst nicht die Abschreibung auf identifizierbare immaterielle Vermögenswerte, den Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstigen Aufwand (Ertrag), den Nettoverlust aus der Veräußerung von Unternehmen, die Abschreibungen auf Rückstellungen für bzw. Eingänge aus AFS-Schuldscheinforderungen und auf Vorräte, die Abschreibungen auf den digitalen Bestand (netto), Investitionsgewinne und -verluste (netto), die Auswirkungen nicht zahlungswirksamer Aufwendungen im Zusammenhang mit Firmenwert, Markennamen und langfristigen Vermögenswerten, bestimmte steuerliche Anpassungen, Verluste (Gewinne) aus Pensionsausgleichszahlungen und auch nicht die Auswirkungen des Zurückfahrens.

Die Geschäftsleitung ist der Ansicht, dass die Bereitstellung dieser zusätzlichen Informationen als Ergänzung zu den GAAP-Maßnahmen nützlich für den Leser ist um die operative Entwicklung der Gesellschaft insbesondere beim Vergleich der Ergebnisse mit früheren Zeiträumen besser einschätzen und verstehen zu können. Die Geschäftsleitung überwacht normalerweise diese Nicht-GAAP-Maßnahmen zusätzlich zu den GAAP-Ergebnissen, um die Betriebsergebnisse über verschiedene Berichtszeiträume hinweg besser verstehen und vergleichen zu können zwecks Prognosen, Erstellung von Betriebsplänen und Bewertung unserer finanziellen Performance. Eine Ergebnisanalyse auf der Grundlage von Nicht-GAAP-Daten sollte jedoch nur als Ergänzung zu den gemäß GAAP dargestellten Daten dienen und nur zusammen mit diesen verwendet werden.

Umsatz

Praktisch der gesamte Gesellschaftsumsatz wird auf der Basis von Einzelaufträgen erzielt und nicht durch langfristige Verkaufsverträge. Insofern sorgt die Art der Geschäfte der Gesellschaft nicht für die Transparenz wesentlicher zukunftsgerichteter Informationen ihrer Kunden und Lieferanten, die über einige Monate hinausgehen.

Es folgt eine Analyse des Nettoumsatzes (in Mio.) nach berichtspflichtigen Segmenten für die jeweils zum 31. Dezember endenden Jahre:

	2020	2019	Veränderung
Konzernumsatz, wie ausgewiesen ^*	$ 28.673	$ 28.917	(0,8) %
Auswirkungen von Wechselkursveränderungen	-	119
Auswirkungen von Veräußerungen und Zurückfahren	-	(252)
Nicht-GAAP-Konzernumsatz ^*	$ 28.673	$ 28.784	(0,4) %
Umsatz Internationale Komponenten, wie ausgewiesen	$ 20.503	$ 20.251	1,2 %
Auswirkungen von Wechselkursveränderungen	-	70
Auswirkungen des Zurückfahrens	-	(240)
Nicht-GAAP-Umsatz Internationale Komponenten	$ 20.503	$ 20.081	2,1 %
Umsatz Internationale ECS, wie ausgewiesen	$ 8.171	$ 8.666	(5,7) %
Auswirkungen von Wechselkursveränderungen	-	49
Auswirkungen der Veräußerungen	-	(11)
Nicht-GAAP-Umsatz Internationale ECS ^*	$ 8.171	$ 8.703	(6,1) %

^* Die Summe aus Komponenten für den Umsatz, wie ausgewiesen, und Nicht-GAAP-Umsatz kann eventuell rundungsbedingt von der ausgewiesenen Gesamtsumme abweichen.

Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist der Konzernumsatz für 2020 um USD 243,5 Mio. oder 0,8 % gesunken. Der Rückgang im Jahr 2020 wurde durch einen Rückgang des Umsatzes im Geschäftsbereich Internationale ECS um USD 495,4 Mio. oder 5,7 % ggü. dem Vorjahreszeitraum angetrieben. Er wurde teilweise durch einen Anstieg des Umsatzes im Geschäftsbereich Internationale Komponenten um USD 253,0 Mio. oder 1,2 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum kompensiert. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist der Nicht-GAAP-Konzernumsatz 2020 um 0,4 % gesunken.

Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist der ausgewiesene Umsatz im Geschäftsbereich Internationale Komponenten für 2020 um USD 252,0 Mio. bzw. 1,2 % gestiegen. Die Anstiege waren vor allem auf eine erhöhte Nachfrage in der Region Asien-Pazifik zurückzuführen, die durch geringere Umsatzmengen in den Regionen Nord- und Lateinamerika und Europa, Naher Osten und Afrika ("EMEA") sowie die Auswirkungen des Zurückfahrens kompensiert wurden. Der nicht gemäß GAAP ermittelte Umsatz im Bereich Internationale Komponenten stieg 2020 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 2,1 % an.

Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum sank der ausgewiesene Umsatz im Geschäftsbereich Internationale ECS 2020 um USD 495,4 Mio. bzw. 5,7 %. Die Rückgänge des Umsatzes waren vor allem auf geringere Umsatzvolumen aufgrund einer schwächeren Nachfrage nach eigenentwickelten Serverlösungen und Networking zurückzuführen. Sie wurden teilweise durch eine stärkere Nachfrage in den Bereichen Infrastruktur-Software, Server nach Industriestandard, Sicherheit und Speicherung kompensiert. Der nicht gemäß GAAP ermittelte Umsatz im Bereich Internationale Komponenten sank 2020 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 6,1 %.

Bruttogewinn

Es folgt eine Analyse des Bruttogewinns (in Mio.) für die jeweils zum 31. Dezember endenden Jahre:

	2020	2019	Veränderung
Konzernbruttogewinn, wie ausgewiesen	$ 3.191	$ 3.298	(3,3) %
Auswirkungen von Wechselkursveränderungen	-	16
Auswirkungen von Veräußerung und Zurückfahren	(11)	(3)
Abschreibungen und Gutschriften für digitalen und AFS-Bestand	-	24
Nicht-GAAP-Bruttogewinn ^*	$ 3.180	$ 3.336	(4,7) %
Konzernbruttogewinn als Prozentsatz vom Umsatz, wie ausgewiesen	11,1 %	11,4 %	(30) Bp.
Nicht-GAAP-Konzernbruttogewinn als Prozentsatz vom Nicht-GAAP-Umsatz	11,1 %	11,6 %	(50) Bp.

^* Die Summe der Komponenten für den nicht nach GAAP ermittelten Bruttogewinn kann eventuell rundungsbedingt von der ausgewiesenen Gesamtsumme abweichen.

Die Gesellschaft verbuchte für das Jahr 2020 einen Bruttogewinn in Höhe von USD 3,2 Mrd., gegenüber USD 3,3 Mrd. im Vorjahreszeitraum. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist der Nicht-GAAP-Bruttogewinn 2020 um 4,7 % gesunken. Die nicht nach GAAP ermittelten Bruttogewinnmargen sanken 2020 gegenüber dem Vorjahreszeitraum um etwa 50 Bp. Dies ist vor allem auf den regionalen Mix zurückzuführen, bei dem die Komponentensparte in der Region Asien-Pazifik 46 % des Umsatzes im Bereich Internationale Komponenten im Jahr 2020 beitrug, gegenüber 38 % des Umsatzes der Sparte Internationale Komponenten im Vorjahreszeitraum. Diese Rückgänge wurden teilweise durch eine weltweit wachsende Nachfrage nach Dienstleistungsangeboten kompensiert.

Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten und Abschreibungen

Es folgt eine Analyse des Betriebsaufwands (in Mio.) für die jeweils zum 31. Dezember endenden Jahre:

	2020	2019	Veränderung
Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten, wie ausgewiesen	$ 2.087	$ 2.192	(4,8) %
Abschreibungen, wie ausgewiesen	189	190	unverändert
Betriebsaufwand, wie ausgewiesen ^*	$ 2.276	$ 2.381	(4,4) %
Auswirkungen von Wechselkursveränderungen	-	3
Auswirkungen von Veräußerungen und Zurückfahren	4	(60)
(Rückstellungen für) bzw. Eingänge auf AFS-Schuldscheinforderungen	2	(16)
Nicht-GAAP-Betriebsaufwand ^*	$ 2.281	$ 2.309	(1,2) %
Betriebsaufwand als Prozentsatz vom Umsatz, wie ausgewiesen	7,9 %	8,2 %	(30) Bp.
Nicht-GAAP-Betriebsaufwand als Prozentsatz vom Nicht-GAAP-Umsatz	8,0 %	8,0 %	unverändert

^* Die Summe der Komponenten für Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten und Abschreibungsaufwand, wie ausgewiesen, und den Nicht-GAAP-Betriebsaufwand kann eventuell rundungsbedingt von der ausgewiesenen Gesamtsumme abweichen.

Die Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten sanken 2020 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um USD 104,6 Mio. bzw. 4,8 % bei einem Umsatzrückgang von 0,8 %. Dies war vor allem auf Kosteneinsparungen im Zusammenhang mit dem Programm zur Reduzierung des Betriebsaufwands (siehe Anmerkung 9), die Auswirkungen von Veräußerungen und des Zurückfahrens sowie auf Reduzierungen der Reiseausgaben zurückzuführen. Die Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten, ausgedrückt als Prozentsatz vom Umsatz, betrugen 7,3 % für 2020 bzw. 7,6 % für 2019. Ausgedrückt als Prozentsatz vom Betriebsaufwand betrug der Abschreibungsaufwand im Jahr 2020 8,3 %, gegenüber 8,0 % im Vorjahreszeitraum. Im Abschreibungsaufwand für 2020 waren Abschreibungen auf identifizierbare immaterielle Vermögenswerte in Höhe von USD 38,4 Mio. enthalten, gegenüber USD 48,1 Mio. im Vorjahreszeitraum.

Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum ist der Nicht-GAAP-Betriebsaufwand um 1,2 % gesunken. Ausgedrückt als Prozentsatz vom Nicht-GAAP-Umsatz blieb der Nicht-GAAP-Betriebsaufwand 2020 gegenüber den Vorjahreszeiträumen unverändert.

Wertminderungen

Im zweiten Quartal 2019 hat die Gesellschaft einen Plan beschlossen, ihre Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten im Geschäftsbereich Internationale Komponenten zu schließen.

Entsprechend des Plans führte die Gesellschaft eine Wertminderungsanalyse der langfristigen Vermögenswerte der Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten gemäß Accounting Standards Codification ("ASC") Topic 360 durch und verbuchte im zweiten Quartal 2019 einen Vorsteuerwertminderungsaufwand in Höhe von USD 74,9 Mio., um bestimmte Vermögenswerte der Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten zu ihrem geschätzten beizulegenden Zeitwert abzuschreiben.

Infolge der Abwärtskorrektur der prognostizierten künftigen Erträge seitens der Gesellschaft sowie der Entscheidung, ihre Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten zurückzufahren, stellte die Gesellschaft im zweiten Quartal 2019 fest, dass mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Wertminderung in den Komponenten-Berichtseinheiten für Latein- und Nordamerika und Asien-Pazifik bestehen könnte. Die Gesellschaft hat ihre anderen vier Berichtseinheiten bewertet und ist zu dem Schluss gekommen, dass aufgrund der Ergebnisse dieser Berichtseinheiten und des historischen Maßes an Spielraum in jeder dieser Berichtseinheiten keine Zwischenwertminderungsanalyse erforderlich war. Die Zwischenwertminderungsanalyse des Firmenwerts ergab einen teilweisen Wertminderungsaufwand bezüglich des Firmenwerts in Höhe von USD 509,0 Mio. (USD 457,8 Mio. nach Steuern), wobei ca. USD 600,0 Mio. des Firmenwerts in der Berichtseinheit Nord- und Lateinamerika verbleiben und der vollständige Wertminderungsaufwand in Höhe von USD 61,2 Mio. (USD 61,2 Mio. nach Steuern) in der Komponenten-Berichtseinheit Asien-Pazifik anfällt.

Die Gesellschaft schätzte den beizulegenden Zeitwert dieser Berichtseinheiten unter Verwendung der erfolgswirksamen Behandlung. Für den Ansatz mit erfolgswirksamer Behandlung wurde der beizulegende Zeitwert auf der Grundlage des Barwerts der geschätzten künftigen Cashflows, abgezinst um einen angemessenen risikobereinigten Zinssatz, bestimmt. Die Schlussfolgerung des beizulegenden Zeitwerts per 29. Juni 2019 für die Komponenten-Berichtseinheit in Nord- und Lateinamerika ist höchst anfällig für Änderungen bei den Annahmen, die für den Ansatz mit erfolgswirksamer Behandlung verwendet werden; hierzu zählen u. a. prognostizierte Umsatzerlöse, Bruttogewinnmargen, Betriebsergebnismargen, Betriebsmittel-Cashflows, fortwährende Wachstumsraten und langfristige Abzinsungssätze, die allesamt wesentliche Einschätzungen von der Geschäftsleitung erfordern.

Im zweiten Quartal 2019 leitete die Gesellschaft Maßnahmen ein, um zwei im Bereich internationale Komponenten tätige Unternehmen weiter zu integrieren. Diese Unternehmen hielten Markennamen mit unbestimmter Nutzungsdauer mit einem Buchwert in Höhe von USD 101,0 Mio. Infolge der Entscheidung der Gesellschaft, diese Marken zu integrieren, stellten wir fest, dass die Nutzungsdauern der Markennamen nicht mehr unbestimmt waren. Die Gesellschaft begann, diese Markennamen über ihre geschätzte Restnutzungsdauer abzuschreiben. Die Markennamen wurden infolge der Änderungen der geschätzten Nutzungsdauern im zweiten Quartal 2019 einem Wertminderungstest unterzogen. Die Gesellschaft schätzte den beizulegenden Zeitwert der Markennamen mithilfe der Lizenzanalogiemethode auf USD 55,0 Mio. und verbuchte einen nicht zahlungswirksamen Wertminderungsaufwand in Höhe von USD 46,0 Mio. (USD 34,7 Mio. nach Steuern). Die Wertminderung war vor allem auf die verkürzten Nutzungsdauern des Vermögenswerts und einen Rückgang der auf den Markennamen entfallenden prognostizierten Umsatzerlöse zurückzuführen, da die Integration in die Arrow-Marke über die geschätzte Restnutzungsdauer erfolgt.

Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstiger Aufwand

Aufwand 2020

Im Jahr 2020 wies die Gesellschaft einen Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstigen Aufwand in Höhe von USD 13,3 Mio. aus. Dieser umfasst USD 13,4 Mio. im Zusammenhang mit Initiativen, welche die Gesellschaft im Laufe des Jahres 2020 zur Verbesserung der betrieblichen Effizienz ergriffen hat, und Personalaufwendungen in Höhe von USD 3,4 Mio. im Zusammenhang mit dem Programm zur Reduzierung des Betriebsaufwands, das zuvor im Juli 2019 veröffentlicht wurde.

Aufwand 2019

Im Jahr 2019 wies die Gesellschaft einen Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstigen Aufwand in Höhe von USD 89,8 Mio. aus. Dieser umfasst USD 22,3 Mio. im Zusammenhang mit Initiativen, welche die Gesellschaft im Laufe des Jahres 2019 zur Verbesserung der betrieblichen Effizienz ergriffen hat, und Personalaufwendungen in Höhe von USD 46,0 Mio. im Zusammenhang mit dem Programm zur Reduzierung des Betriebsaufwands, das zuvor im Juli 2019 veröffentlicht wurde.

Die Gesellschaft geht nicht davon aus, dass es per 31. Dezember 2020 wesentliche Anpassungen in Bezug auf die vorgenannten Restrukturierungs- und Integrationspläne geben wird. Für eine weitergehende Erörterung der Restrukturierungs- und Eingliederungsaktivitäten der Gesellschaft finden Sie weitere Einzelheiten in Anmerkung 9 "Restrukturierungs-, Eingliederungsund sonstiger Aufwand" des Konzernanhangs (Notes).

Nettoverlust aus der Veräußerung von Unternehmen

2019 verzeichnete die Gesellschaft einen Nettoverlust aus der Veräußerung von Unternehmen in Höhe von USD 21,3 Mio., der vor allem im Zusammenhang stand mit der Umgliederung der kumulierten Währungsumrechnungsdifferenz in die Erträge nach dem Verkauf von drei Unternehmen, die Teil der Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten der Gesellschaft waren.

Betriebsergebnis

Es folgt eine Analyse des Betriebsergebnisses (in Mio.) für die jeweils zum 31. Dezember endenden Jahre:

	2020	2019	Veränderung
Konzernbetriebsergebnis, wie ausgewiesen	$ 895	$ 108	730,6 %
Abschreibung auf identifizierbare immaterielle Vermögenswerte ^*	38	42
Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstiger Aufwand ^*	13	78
Verlust aus der Veräußerung von Unternehmen, netto ^*	-	2
Abschreibungen auf Rückstellungen für (Eingänge aus)
AFS-Schuldscheinforderungen und auf Vorräte	(2)	18
Abschreibungen auf den digitalen Bestand, netto	-	22
Firmenwert- und sonstige Wertminderungen ^*	7	624
Auswirkungen des Zurückfahrens ^*	(15)	162
Konzernbetriebsergebnis, Nicht-GAAP ^**	$ 937	$ 1.057	(11,3) %
Konzernbetriebsergebnis als Prozentsatz vom Umsatz, wie ausgewiesen	3,1 %	0,4 %	270 Bp.
Nicht-GAAP-Konzernbetriebsergebnis, als Prozentsatz vom Umsatz,
ohne Zurückfahren	3,3 %	3,7 %	40 Bp.

^* Die dargestellten Beträge für Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstigen Aufwand, Firmenwert- und sonstige Wertminderungen, Verlust aus der Veräußerung von Unternehmen, netto, und identifizierbare immaterielle Abschreibung verstehen sich ohne Beträge im Zusammenhang mit der Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten, die in den Auswirkungen des Zurückfahrens ausgewiesen werden.
^** Die Summe der Komponenten für das nicht nach GAAP ermittelte Konzernbetriebsergebnis kann eventuell rundungsbedingt von der ausgewiesenen Gesamtsumme abweichen.

Die Gesellschaft wies 2020 ein Betriebsergebnis in Höhe von USD 894,5 Mio. bzw. 3,1 % des Umsatzes aus; dem steht ein Betriebsergebnis von USD 107,7 Mio. bzw. 0,4 % des Umsatzes im Vorjahreszeitraum gegenüber. Die Gesellschaft wies 2020 ein Nicht-GAAP-Betriebsergebnis in Höhe von USD 936,9 Mio. bzw. 3,3 % des Umsatzes aus; dem steht ein Nicht-GAAP-Betriebsergebnis von USD 1,1 Mrd. bzw. 3,7 % des Umsatzes im Vorjahreszeitraum gegenüber. Das Nicht-GAAP-Betriebsergebnis sank gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 11,3 % bei einem Umsatzrückgang von 0,8 %. Das Nicht-GAAP-Betriebsergebnis als Prozentsatz vom Umsatz sank 2020 um 40 Bp., was hauptsächlich auf die Umsatzrückgänge in den beiden Geschäftsbereichen Internationale Komponenten und Internationale ECS, die Auswirkungen auf den Bruttogewinn durch eine Verschiebung beim regionalen Mix sowie auf Rückstellungen und andere Anpassungen im Zusammenhang mit ausländischen Steuern und anderen Verlustrisiken im Geschäftsbereich Internationale ECS zurückzuführen ist. Diese Rückstellungen stehen hauptsächlich in Verbindung mit Transaktionssteuern auf Tätigkeiten aus einigen vorherigen Jahren; sie sind nicht wesentlich für irgendein einzelnes Jahr. Diese Verschlechterungen der Betriebsmargen wurden teilweise ausgeglichen durch eine Reduzierung der Betriebskosten und Konzernfixkosten aufgrund des Programms zur Reduzierung des Betriebsaufwands (siehe Anmerkung 9) sowie durch eine Reduzierung der reisebezogenen Ausgaben im Jahr 2020.

Pensionsausgleichszahlungen

Im Jahr 2019 schloss die Gesellschaft einen Vergleich über den verbleibenden Teil ihres leistungsorientierten Wyle-Pensionsplans, wodurch Teilnehmer Leistungen über Pauschalzahlungen und einen Rentenversicherungsvertrag erhielten. Der Vergleich über USD 59,3 Mio. wurde im Oktober 2019 abgeschlossen. Zu diesem Zeitpunkt verbuchte die Gesellschaft Ausgleichsaufwendungen in Höhe von USD 20,1 Mio. unter der Position "Aufwand aus Mitarbeiterpensionsplan, netto" in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft.

Vor der Kündigung des Pensionsplans setzte die Gesellschaft eine Abänderung des Plans um, wodurch berechtigte Planteilnehmer die Option erhielten, eine frühzeitige Zuteilung ihrer Pensionsleistungen zu erhalten. Die Gesellschaft hat den Plans gekündigt, um den Verwaltungsaufwand zu reduzieren.

Zinsaufwand und sonstige Finanzierungskosten, netto

2020 verbuchte die Gesellschaft einen Zinsaufwand und sonstige Finanzierungskosten, netto, in Höhe von USD 137,2 Mio., gegenüber USD 203,7 Mio. im Vorjahreszeitraum. Der Rückgang für das Jahr 2020 steht vor allem im Zusammenhang mit geringeren Kreditaufnahmen und niedrigeren Zinssätzen für kurzfristige Kreditfazilitäten und wurde teilweise durch einen rückläufigen Zinsertrag kompensiert. Der Rückgang der Zinserträge ist vor allem auf niedrigere durchschnittliche Bestände an liquiden Mitteln sowie niedrigere Zinssätze im Rahmen der Cash-Pooling-Vereinbarungen der Gesellschaft zurückzuführen.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Für das zum 31. Dezember 2020 endende Geschäftsjahr verbuchte die Gesellschaft eine Rückstellung für Steuern vom Einkommen und vom Ertrag in Höhe von USD 172,8 Mio., was einem effektiven Steuersatz von 22,8 % entspricht. Die Rückstellungen der Gesellschaft für Steuern vom Einkommen und vom Ertrag und die effektiven Zinssätze werden von den/dem zuvor erörterten Abschreibungen auf identifizierbare immaterielle Vermögenswerte, Restrukturierungs- Eingliederungs- und sonstigen Aufwand, Netto-Investitionsgewinn, Eingängen aus AFS-Schuldscheinforderungen, Wertminderungen langfristiger Vermögenswerte, Auswirkungen des Zurückfahrens, Gewinn aus Pensionsausgleichszahlungen sowie den Auswirkungen der Änderungen an der Steuergesetzgebung und anderen einmaliger Steueranpassungen beeinflusst.

Ohne Berücksichtigung der Auswirkungen der vorstehenden Punkte betrug der nicht gemäß GAAP ermittelte effektive Steuersatz der Gesellschaft 22,9 % für das Jahr 2020. Im effektiven Steuersatz für das Jahr 2020 enthalten sind etwa USD 7,4 Mio. an einzelnen Steuerpositionen, die im Zusammenhang standen mit ausländischen Steuern und anderen Eventualverlusten.

Für das zum 31. Dezember 2019 endende Geschäftsjahr verbuchte die Gesellschaft eine Rückstellung für Steuern vom Einkommen und vom Ertrag in Höhe von USD 88,3 Mio., was einem effektiven Steuersatz von (79,0) % entspricht. Die Rückstellung der Gesellschaft für Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sowie die effektiven Steuersätze werden von dem zuvor erörterten Restrukturierungs- Eingliederungs- und sonstigen Aufwand, der Abschreibung auf identifizierbare immaterielle Vermögenswerte, einem Nettoverlust aus der Veräußerung von Unternehmen, den Auswirkungen der Änderungen an der Steuergesetzgebung und sonstigen einmaligen steuerlichen Anpassungen, Netto-Investitionsgewinnen, den AFS-Rückstellungen und -Eingängen, den Abschreibungen auf den digitalen Bestand (netto), den Wertminderungen des Firmenwerts und anderer langfristiger Vermögenswerte, den Pensionsausgleichzahlungen, bestimmten sonstigen Steueranpassungen sowie den Auswirkungen des Zurückfahrens beeinflusst. Ohne Berücksichtigung der Auswirkungen der vorstehenden Punkte betrug der nicht gemäß GAAP ermittelte effektive Steuersatz der Gesellschaft 24,3 % für das Jahr 2019.

Der effektive Steuersatz der Gesellschaft weicht vom gesetzlichen US-Bundessteuersatz ab, was hauptsächlich auf die unterschiedlichen Steuerhoheitsgebiete zurückzuführen ist, in denen die Gesellschaft tätig ist und in denen ihre ausländischen Tochtergesellschaften u. a. steuerpflichtige Erträge erwirtschaften. Der Anstieg des effektiven Steuersatzes von (79,0) % für 2019 auf 22,8 % für 2020 beruht hauptsächlich auf einzelnen Positionen wie beispielsweise dem nicht abzugsfähigen Anteil der Wertminderungen des Firmenwerts und der Änderungen der US-Steuervorschriften, sowie auf Veränderungen der Zusammensetzung aus unterschiedlichen Steuerhoheitsgebieten, in denen zu versteuernde Erträge erwirtschaftet werden.

Auf die Aktionäre entfallendes Konzernergebnis

Es folgt eine Analyse des auf die Aktionäre entfallenden Konzernergebnisses (in Mio.) für die jeweils zum 31. Dezember endenden Jahre:

	2020	2019
Auf die Aktionäre entfallendes Konzernergebnis, wie ausgewiesen	$ 584	$ (204)
Abschreibung auf identifizierbare immaterielle Vermögenswerte ^*	38	42
Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstiger Aufwand ^*	13	78
Verlust aus der Veräußerung von Unternehmen, netto ^*	-	2
Investitionsgewinn, netto	(5)	(12)
Abschreibungen auf Rückstellungen für (Eingänge aus) AFS-Schuldscheinforderungen und auf Vorräte	(2)	18
Abschreibungen auf den digitalen Bestand, netto	-	22
Firmenwert- und sonstige Wertminderungen ^*	7	624
Auswirkungen des Zurückfahrens ^*	(15)	162
Zinsaufwand wegen Steueranpassungen	-	1
(Gewinn) Verlust aus Pensionsausgleichszahlungen	(2)	20
Steuerl. Auswirkungen obiger Anpassungen	(8)	(139)
Auswirkungen der Änderungen an der Steuergesetzgebung und anderer Steueranpassungen	(1)	22
Nicht gemäß GAAP ermitteltes auf die Aktionäre entfallendes Konzernergebnis	$ 610	$ 636

^* Die dargestellten Beträge für Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstigen Aufwand, Firmenwert- und sonstige Wertminderungen, Verlust aus der Veräußerung von Unternehmen, netto, und identifizierbare immaterielle Abschreibung verstehen sich ohne Beträge im Zusammenhang mit der Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten, die in den Auswirkungen des Zurückfahrens ausgewiesen werden. Die Abschreibung auf identifizierbare immaterielle Vermögenswerte enthält auch nicht die Abschreibung bezüglich Minderheitsbeteiligungen

Die Gesellschaft wies für 2020 ein auf die Aktionäre entfallendes Konzernergebnis in Höhe von USD 584,4 Mio., gegenüber einem Verlust in Höhe von USD (204,1) Mio. im Vorjahreszeitraum. Das nicht gemäß GAAP ermittelte auf die Aktionäre entfallende Konzernergebnis betrug 2020 USD 609,7 Mio., gegenüber USD 636,5 Mio. im Vorjahreszeitraum.

Liquiditäts- und Kapitalausstattung

Am 31. Dezember 2020 bzw. 2019 verfügte die Gesellschaft über liquide Mittel in Höhe von USD 373,6 Mio. bzw. USD 300,1 Mio., von denen USD 140,1 Mio. bzw. USD 277,7 Mio. außerhalb der Vereinigten Staaten gehalten wurden. Liquidität hängt von vielen Faktoren ab. Einige von ihnen beruhen auf normalen und laufenden Geschäftsaktivitäten der Gesellschaft, während andere aus Schwankungen im Zusammenhang mit der Weltwirtschaft und den Weltmärkten entstehen. An vielen Orten der Welt erwirtschaften und halten wir liquide Mittel.

Um eine stärkere Agilität im Cash-Management zu erlangen und die Unternehmensziele weiter voranzutreiben, hat die Gesellschaft im vierten Quartal 2019 ihre Aussage revidiert, einen bestimmten Teil ihrer ausländischen Erträge unbefristet zu reinvestieren. Davon stehen per 31. Dezember 2020 etwa USD 2,4 Mrd. zur Ausschüttung in künftigen Berichtszeiträumen zur Verfügung, nachdem in den Jahren 2020 bzw. 2019 USD 349,0 Mio. und USD 761,0 Mio. ausgeschüttet wurden. Die verbleibenden USD 1,6 Mrd. an nicht ausgeschütteten Erträgen ihrer ausländischen Tochtergesellschaften reinvestiert die Gesellschaft weiterhin dauerhaft. Wenn die dauerhaft reinvestierten Erträge an die USA ausgeschüttet werden müssten, wäre die Gesellschaft gezwungen, Quellen- und andere Steuern zu zahlen. Außerdem beschränken eventuell staatliche Regulierungen unter bestimmten Umständen die Möglichkeiten der Gesellschaft, liquide Mittel zur Deckung von Bedarf an diesen zu bewegen. Die Gesellschaft geht gegenwärtig jedoch nicht davon aus, dass derartige Bestimmungen und Beschränkungen an irgendeiner Stelle im internationalen Konzern ihre Möglichkeiten beeinflussen, Akquisitionen vorzunehmen und Geschäfte durchzuführen.

2020 belief sich die Höhe der aus betrieblicher Tätigkeit der Gesellschaft zur Verfügung gestellten liquiden Mittel (netto) auf USD 1,4 Mrd.; netto wurden USD 138,8 Mio. an liquiden Mitteln für Investitionen aufgewendet; der für Finanzierungen verwendete Nettobetrag an liquiden Mitteln lag bei USD 1,2 Mrd. Die Wechselkursänderungen bewirkten bei den liquiden Mitteln einen Anstieg von USD 79,6 Mio.

2019 belief sich die Höhe der aus betrieblicher Tätigkeit der Gesellschaft zur Verfügung gestellten liquiden Mittel (netto) auf USD 858,0 Mio.; netto wurden USD 173,6 Mio. an liquiden Mitteln für Investitionen aufgewendet; der für Finanzierungen verwendete Nettobetrag an liquiden Mitteln lag bei USD 906,4 Mio. Die Wechselkursänderungen bewirkten bei den liquiden Mitteln einen Anstieg von USD 12,7 Mio.

Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit

Die Gesellschaft hält eine bedeutende Investitionsposition bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vorräten. Die Position Forderungen und Vorräte machten am 31. Dezember 2020 etwa 73,3 % der Bilanzsumme aus, während sie sich am 31. Dezember 2019 auf ca. 72,9 % belief.

Der 2020 durch die betriebliche Tätigkeit der Gesellschaft zur Verfügung gestellte Nettobetrag an liquiden Mitteln belief sich auf USD 1,4 Mrd. und stammte hauptsächlich aus Erträgen aus dem operativen Geschäft, die um zahlungsunwirksame Positionen bereinigt wurden. Der 2019 durch die betriebliche Tätigkeit der Gesellschaft zur Verfügung gestellte Nettobetrag an liquiden Mitteln belief sich auf USD 858,0 Mio.; dieser Betrag ergab sich vor allem aus Erträgen aus dem operativen Geschäft, die um zahlungsunwirksame Positionen bereinigt wurden, sowie durch eine Reduzierung der Betriebsmittel.

Die Veränderung des durch die betriebliche Tätigkeit der Gesellschaft im Jahr 2020 zur Verfügung gestellten Betrags an liquiden Mitteln gegenüber dem Vorjahreszeitraum steht in erster Linie im Zusammenhang mit der zeitlichen Planung von Zahlungen, einem verlangsamten Wachstum der Kundennachfrage in bestimmten Regionen sowie einem entsprechenden Rückgang der Betriebsmittel, einschließlich Bestände. Dies entspricht dem historischen antizyklischen Cashflow der Gesellschaft, bei dem die Gesellschaft in Zeiten einer verringerten Nachfrage einen starken Cashflow generiert. Der Umsatz aus Lieferungen und Leistungen im Rahmen des EMEA-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten, dem die Gesellschaft im ersten Quartal 2020 beigetreten ist, trug ebenfalls zur Reduzierung der Betriebsmittel und einem entsprechenden Anstieg des Nettomittelzuflusses aus dem operativen Geschäft bei. Im Jahr 2020 führte der Umsatz aus Lieferungen und Leistungen im Rahmen des EMEA-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten zu einem Nettomittelzufluss aus dem operativen Geschäft in Höhe von USD 397,9 Mio. (siehe Anmerkung 5).

Die Betriebsmittel als Prozentsatz vom Umsatz (per Definition durch die Gesellschaft sind dies die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (netto), plus Vorräte (netto), abzüglich Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, geteilt durch den Umsatz auf Jahresbasis) lagen für 2020 bzw. 2019 bei 13,5 % bzw. 16,7 %.

Cashflows aus Investitionstätigkeit

Die für Investitionstätigkeit aufgewendeten liquiden Mittel (netto) lagen 2020 bei USD 138,8 Mio. Zu den wichtigsten Verwendungen der liquiden Mittel aus Investitionstätigkeit gehörten USD 123,6 Mio. für Investitionsausgaben, die vor allem im Zusammenhang standen mit dem Ausbau der Vertriebszentren der Gesellschaft und mit Investitionen in intern entwickelte Software.

Die für Investitionstätigkeit aufgewendeten liquiden Mittel (netto) lagen 2019 bei USD 173,6 Mio. Zu den wichtigsten Verwendungen der liquiden Mittel aus Investitionstätigkeit gehörten USD 143,2 Mio. für Investitionsausgaben, USD 13,1 Mio. an Barzahlungen im Zusammenhang mit der Veräußerung von Unternehmen und USD 7,6 Mio. für den Erwerb eines immateriellen Vermögenswerts "Kundenbeziehungen". Die Investitionsausgaben im Jahr 2019 bezogen sich hauptsächlich auf Investitionen in intern entwickelte Software und Website-Funktionen im Zusammenhang mit dem digitalen Geschäft und auf den Bau eines neuen Vertriebszentrums in der EMEA-Region.

Cashflows aus Finanzierungstätigkeit

Der Nettobetrag der für Finanzierungen verwendeten liquiden Mittel lag 2020 bei USD 1,2 Mrd. Zu den Verwendungen der liquiden Mittel aus Finanzierungstätigkeit gehörten USD 483,7 Mio. für Rückkäufe von Stammaktien, USD 411,5 Mio. an Nettozahlungen für langfristige Darlehen, USD 209,4 Mio. an Tilgungen des Kapitalbetrags der mit 6,00 % verzinsten und im April 2020 fälligen Schuldverschreibungen der Gesellschaft, USD 95,0 Mio. an Nettozahlungen für kurzfristige Darlehen und USD 48,4 Mio. an Ausgleichszahlungen für Termin-Zinsswaps. Die liquiden Mittel aus Finanzierungstätigkeit stammten 2020 vor allem aus USD 21,0 Mio. aus den Erlösen aus der Ausübung von Aktienoptionen.

Der Nettobetrag der für Finanzierungen verwendeten liquiden Mittel lag 2019 bei USD 906,4 Mio. Zu den Verwendungen der liquiden Mittel aus Finanzierungstätigkeit gehörten USD 405,0 Mio. an Nettozahlungen für langfristige Darlehen, USD 404,2 Mio. für Rückkäufe von Stammaktien und USD 113,9 Mio. an Nettozahlungen für kurzfristige Darlehen. Die liquiden Mittel aus Finanzierungstätigkeit stammten 2019 vor allem aus USD 16,9 Mio. aus den Erlösen aus der Ausübung von Aktienoptionen.

Die Gesellschaft verfügt über eine revolvierende Kreditfazilität in Höhe von USD 2,0 Mrd. mit Fälligkeit im Dezember 2023. Diese Fazilität kann von der Gesellschaft für allgemeine Unternehmenszwecke eingesetzt werden, so auch als Betriebsmittel im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit, für Akkreditive, zur Tilgung, vorzeitigen Tilgung oder zum Erwerb langfristiger Verschuldungen und Akquisitionen sowie ggf. als Unterstützung für das Commercial-Paper-Programm der Gesellschaft. Der Zinssatz auf Inanspruchnahmen aus der revolvierenden Kreditfazilität wird anhand eines Basiszinssatzes oder eines Zinssatzes in Euro plus eines Zinsaufschlags (1,18 % am 31. Dezember 2020) entsprechend der Bonitätseinstufung der Gesellschaft oder als Effektivzinssatz von 1,26 % am 31. Dezember 2020 berechnet. Am 31. Dezember 2020 betrug die Fazilitätsbereitstellungsgebühr, die auf den Bonitätseinstufungen der Gesellschaft beruht, 0,20 % der Gesamtkreditaufnahmekapazität. Am 31. Dezember 2020 hatte die Gesellschaft keine ausstehenden Verbindlichkeiten im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität, und am 31. Dezember 2019 bestanden USD 10,0 Mio. an ausstehenden Verbindlichkeiten im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität. Für die am 31. Dezember endenden Jahre 2020 bzw. 2019 belief sich die durchschnittliche tägliche Darlehenssumme im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität auf USD 20,6 Mio. bzw. USD 32,1 Mio.

Die Gesellschaft hat ein Commercial-Paper-Programm, bei dem der maximale Gesamtsaldo der ausstehenden Commercial Paper die Kreditaufnahmekapazität von USD 1,2 Mrd. nicht überschreiten darf. Die Gesellschaft hatte per 31. Dezember 2020 bzw. 2019 keine ausstehenden Verbindlichkeiten im Rahmen dieses Programms. Für die am 31. Dezember endenden Jahre 2020 bzw. 2019 belief sich die durchschnittliche tägliche Darlehenssumme im Rahmen des Commercial-Paper-Programms auf USD 47,9 Mio. bzw. USD 690,2 Mio. Das Programm hatte im am 31. Dezember 2020 endenden Geschäftsjahr einen gewichteten durchschnittlichen effektiven Zinssatz von 0,30 %.

Die Gesellschaft hat ein US-Verbriefungsprogramm von Vermögenswerten, dem Forderungen aus Lieferungen und Leistungen von bestimmten ihrer Tochtergesellschaften zu Grunde liegen, und das im Juni 2021 ausläuft. Die Gesellschaft hat die Absicht und Möglichkeit, das US-Verbriefungsprogramm von Vermögenswerten langfristig zu refinanzieren und beabsichtigt, das Programm 2021 vorzeitig zu refinanzieren. Die Gesellschaft kann bis zu USD 1,2 Mrd. im Rahmen des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten aufnehmen. Das Programm wird über die Arrow Electronics Funding Corporation ("AFC") durchgeführt, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft, deren Vermögenswerte im Konkursfall abgeschottet sind. Das Programm erfüllt nicht die Anforderungen für eine Behandlung als Veräußerung. Entsprechend verbleiben die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und die damit verbundenen Schuldtitel in der Konzernbilanz der Gesellschaft. Der Zinssatz auf Inanspruchnahmen wird anhand eines Basiszinssatzes bzw. eines Satzes für Commercial Paper zuzüglich eines Zinsaufschlags (0,40 % am 31. Dezember 2020) oder als Effektivzinssatz von 0,56 % am 31. Dezember 2020 berechnet. Die Fazilitätsbereitstellungsgebühr beträgt 0,40 % der Gesamtkreditaufnahmekapazität. Die Gesellschaft hatte per 31. Dezember 2020 keine ausstehenden Verbindlichkeiten im Rahmen des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten und am 31. Dezember 2019 USD 400,0 Mio. an ausstehenden Verbindlichkeiten im Rahmen des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten. Für die am 31. Dezember endenden Jahre 2020 bzw. 2019 belief sich die durchschnittliche tägliche Darlehenssumme im Rahmen des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten auf USD 429,9 Mio. bzw. USD 1,0 Mrd.

Die Vertragsbedingungen sowohl der revolvierenden Kreditfazilität als auch des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten setzen der Gesellschaft Grenzen im Hinblick auf die Aufnahme zusätzlicher Kredite und schreiben das einzuhaltende Niveau für bestimmte Finanzkennzahlen vor. Per 31. Dezember 2020 hat die Gesellschaft alle derartigen finanziellen Kreditauflagen eingehalten.

Die Gesellschaft verfügt über nicht zweckgebundene Kreditlinien in Höhe von USD 200,0 Mio. Im Rahmen dieser ungebundenen Kreditlinien bestanden per 31. Dezember 2020 keine ausstehenden Verbindlichkeiten. Im Rahmen dieser ungebundenen Kreditlinien bestanden per 31. Dezember 2019 keine ausstehenden Verbindlichkeiten. Diese Kreditlinien wurden als kurzfristige Darlehen zur Verfügung gestellt und die Fälligkeit wird zwischen der Gesellschaft und dem Kreditgeber vereinbart. Die Kreditlinien hatten per 31. Dezember 2020 einen durchschnittlich gewichteten effektiven Zinssatz von 1,53 %. In den Jahren 2020 und 2019 belief sich die durchschnittliche tägliche Darlehenssumme im Rahmen dieser ungebundenen Kreditlinien auf USD 7,4 Mio. bzw. USD 22,8 Mio.

2019 ging die Gesellschaft mehrere zehnjährige Termin-Zinsswaps (die "Swaps 2019") ein, die einen durchschnittlichen Treasury-Satz von 2,33 % auf einen Nominalbetrag von insgesamt USD 300,0 Mio. festschrieben. Die Swaps 2019 wurden als Cashflow-Hedges eingestuft und trugen dem Risiko von Schwankungen bei den Zinssätzen einer bis Juni 2020 erwarteten Schuldtitelemission Rechnung. Im Februar 2020 stellte die Gesellschaft fest, dass bestimmte der prognostizierten Cashflows nicht mehr wahrscheinlich waren und hob die Einstufung der Hedging-Beziehung auf. Im Februar 2020 stufte die Gesellschaft die Swaps 2019 in einen neuen Cashflow-Hedge ein, der dem Risiko von Schwankungen bei den Zinssätzen einer bis Juni 2023 erwarteten Schuldtitelemission Rechnung trug. Im Mai 2020 leistete die Gesellschaft einen Barausgleich für die Swaps 2019 in Höhe von insgesamt USD 48,4 Mio. und kündigte diese.

Im April 2020 ging die Gesellschaft mehrere zehnjährige Termin-Zinsswaps (die "April 2020 Swaps") ein, die einen durchschnittlichen Swapsatz von 0,97 % auf einen Nominalbetrag von insgesamt USD 300,0 Mio. festschrieben und im Dezember 2024 auslaufen. Die April 2020 Swaps wurden als Cashflow-Hedges eingestuft und trugen dem Risiko von Schwankungen bei den Zinssätzen einer bis Dezember 2025 erwarteten Schuldtitelemission Rechnung.

Im Mai 2020 ging die Gesellschaft mehrere zehnjährige Termin-Zinsswaps (die "Mai 2020 Swaps") ein, die einen durchschnittlichen Swapsatz von 0,90 % auf einen Nominalbetrag von insgesamt USD 300,0 Mio. festschrieben und im Juni 2022 auslaufen. Die Mai 2020 Swaps wurden als Cashflow-Hedges eingestuft und trugen dem Risiko von Schwankungen bei den Zinssätzen einer bis Juni 2023 erwarteten Schuldtitelemission Rechnung.

Im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit haben bestimmte Tochtergesellschaften der Gesellschaft Vereinbarungen, ohne Regress ausgewählte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen an Finanzinstitute zu verkaufen. Die Gesellschaft behält keine finanziellen oder rechtlichen Nutzungsrechte an diesen Forderungen, und dementsprechend werden sie als Verkauf der zugehörigen Forderungen verbucht, so dass die Forderungen aus der Konzernbilanz der Gesellschaft herausgenommen werden.

Die Auswirkungen auf die Weltwirtschaft durch COVID-19 können den Zugang der Gesellschaft zu den Kapitalmärkten ungünstig beeinflussen. Die Geschäftsleitung geht davon aus, dass die gegenwärtige Verfügbarkeit der liquiden Mittel der Gesellschaft, ihre derzeitige Kreditaufnahmekapazität im Rahmen ihrer revolvierenden Kreditfazilität und des Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten und ihre erwartete Fähigkeit zur Schaffung von künftigen operativen Cashflows ausreichen, um ihren für die absehbare Zukunft erwarteten Cashflow-Bedarf zu decken. Derzeit liegt die zugesagte und nicht in Anspruch genommene Liquidität der Gesellschaft bei über USD 3,2 Mrd., zusätzlich zu einem Barbestand von USD 373,6 Mio. am 31. Dezember 2020. Die Gesellschaft kann in Zukunft auch Schuldtitel oder Dividendenpapiere emittieren, und nach Ansicht der Geschäftsleitung wird die Gesellschaft im Bedarfsfall ausreichenden Zugang zu den Kapitalmärkten haben. Die Gesellschaft führt eine kontinuierliche Bewertung ihres Liquiditätsbedarfs durch und würde sich erforderlichenfalls darum bemühen, ihre jetzige Kreditaufnahmekapazität oder den Zugang zu den Finanzmärkten zu ändern.

Vertragliche Verpflichtungen

Nach den vertraglichen Verpflichtungen sind am 31. Dezember 2020 folgende Zahlungen fällig (in Tausend):

	Innerhalb von 1 Jahr	1-3 Jahre	4-5 Jahre	Nach 5 Jahren	Summe
Fremdkapital	$ 158.633	$ 649.559	$ 843.219	$ 605.162	$ 2.256.573
Zinsen auf langfristige Verbindlichkeiten	91.175	142.494	85.002	75.680	394.351
Operating-Leasingverträge	84.625	120.019	72.543	117.745	394.932
Kaufverpflichtungen (a)	4.738.951	408.114	35.127	57.673	5.239.865
Sonstiges (b)	29.039	17.092	31.894	38	78.063
	$ 5.102.423	$ 1.337.278	$ 1.067.785	$ 856.298	$ 8.363.784

^(a) Die Beträge sind eine Schätzung unkündbarer Vorratsbestellungen und sonstiger Vertragsverpflichtungen im Zusammenhang mit IT und entsprechenden Einrichtungen per 31. Dezember 2020.
^(b) Enthält Beträge in Bezug auf die gemäß Steuergesetz zu zahlende Übergangssteuer sowie für Personal- und bestimmte sonstige Kosten, die sich aus Restrukturierungs- und Eingliederungstätigkeiten ergeben, sowie sonstige verschiedene vertragliche Verpflichtungen.

Gemäß den vertraglichen Vereinbarungen mehrerer Joint Ventures ist die Gesellschaft für den Fall, dass die Joint Ventures nicht in der Lage sind, ihren Verpflichtungen nachzukommen, verpflichtet, die Verbindlichkeiten der Joint Ventures gegenüber Dritten anteilig zu bedienen. Im Rahmen der Joint-Venture-Schuldenvereinbarungen mit Dritten bestanden per 31. Dezember 2020 keine ausstehenden Kredite.

Am 31. Dezember 2020 hatte die Gesellschaft Verbindlichkeiten auf nicht realisierte Steuerpositionen in Höhe von USD 62,2 Mio. Der Zeitplan für die Klärung dieser ungewissen Steuerpositionen hängt von den Ertragssteuerprüfverfahren der Steuerbehörden ab. Es werden zwar keine wesentlichen Änderungen erwartet, es ist jedoch möglich, dass sich der Betrag der nicht realisierten Steuererträge im Hinblick auf ungewisse Steuerpositionen im Laufe des Jahres 2021 erhöht oder reduziert. Zurzeit kann die Gesellschaft keine angemessene Schätzung darüber abgeben, wann ein Barausgleich erfolgen wird und wie dieser den effektiven Steuersatz beeinflussen würde.

Aktienrückkaufprogramme

Die nachfolgende Tabelle zeigt die vom Board of Directors der Gesellschaft (das "Board") genehmigten Aktienrückkaufprogramme per 31. Dezember 2020 (in Tausend):

Monat der Board-Genehmigung	Genehmigter Dollar-Wert für den Rückkauf	Dollar-Wert der zurückgekauften Aktien	Circa-USD-Wert der gemäß dem Programm evtl. noch zu kaufenden Aktien
Dezember 2016	$ 400.000	$ 400.000	$ -
Dezember 2018	600.000	600.000	-
Juli 2020	600.000	136.543	463.457
Summe	$ 1.600.000	$ 1.136.543	$ 463.457

Außerbilanzielle Vereinbarungen

Während des ersten Quartals 2020 ist die Gesellschaft in ein EMEA-Verbriefungsprogramm von Vermögenswerten eingestiegen, im Rahmen dessen sie fortlaufend ihre Beteiligung an bestimmten, aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestehenden Pools von gewissen ihrer Tochtergesellschaften in der EMEA-Region mit einem Abschlag an eine Zweckgesellschaft verkaufen wird, die wiederum bestimmte dieser Forderungen auf monatlicher Basis an nicht verbundene Finanzinstitute und ein von solchen nicht verbundenen Finanzinstituten verwalteten Konsortium ("nicht verbundene Finanzinstitute") weiterverkauft. Die Gesellschaft kann im Rahmen des EMEA-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten (Fälligkeit im Januar 2023) bis zu USD 400,0 Mio. verkaufen, vorbehaltlich einer Verlängerung des Programms gemäß seinen Bedingungen. Das Programm wird über die Arrow EMEA Funding Corp B.V. durchgeführt, eine Gesellschaft, die so aufgebaut ist, dass ihre Vermögenswerte im Konkursfall abgeschottet sind. Die Gesellschaft ist Hauptbegünstigte der Arrow EMEA Funding Corp B.V., da die Gesellschaft sowohl befugt ist, die Tätigkeiten zu lenken, welche die wirtschaftliche Leistung des Unternehmens am wesentlichsten beeinflussen, und auch verpflichtet ist, Verluste aufzufangen bzw. berechtigt ist, den Nutzen aus der Übertragung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen an die Zweckgesellschaft zu erlangen, der für das Unternehmen unter Umständen erheblich sein könnte. Demzufolge wird die Arrow EMEA Funding Corp B.V. in den Konzernabschluss der Gesellschaft aufgenommen.

Die im Rahmen des Programms an nicht verbundene Finanzinstitute verkauften Forderungen werden nicht unter "Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto" in der Konzernbilanz der Gesellschaft ausgewiesen, und die Bareingänge werden als aus betrieblicher Tätigkeit zur Verfügung gestellte liquide Mittel in der Konzern-Kapitalflussrechnung der Gesellschaft berücksichtigt. Der Kaufpreis wird zum Zeitpunkt des Verkaufs der Forderungen in bar entrichtet. Bestimmte nicht verkaufte Forderungen im Besitz der Arrow EMEA Funding Corp B.V. werden als Sicherheit an nicht verbundene Finanzinstitute verpfändet. Diese nicht verkauften Forderungen werden unter "Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto" in der Konzernbilanz der Gesellschaft ausgewiesen.

Die Gesellschaft bedient die verkauften Forderungen weiterhin und erhält im Rahmen des Programms als Gegenleistung eine Bearbeitungsgebühr. In ihrer Konzernbilanz verbucht die Gesellschaft keinen Vermögenswert bzw. keine Verbindlichkeit für die Abwicklung, da sie davon ausgeht, dass die Bearbeitungsgebühr, die sie für die Bedienung dieser Forderungen erhält, in etwa der marktgerechten Vergütung für die Bereitstellung der Bearbeitungstätigkeiten entspricht.

Im Jahr 2020 verkaufte die Gesellschaft im Rahmen des EMEA-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten etwa EUR 1,7 Mrd. bzw. USD 1,9 Mrd. der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen an nicht verbundene Finanzinstitute. Per 31. Dezember 2020 waren EUR 323,6 Mio. bzw. USD 397,9 Mio. der an nicht verbundene Finanzinstitute verkauften Forderungen ausstehend. Die besicherten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von insgesamt etwa EUR 448,8 Mio. bzw. USD 551,8 Mio. wurden von Arrow EMEA Funding Corp B.V. zum 31. Dezember 2020 gehalten. Jegliche von Arrow EMEA Funding Corp B.V. gehaltenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen würden anderen Gläubigern der Gesellschaft im Falle von Konkurs- bzw. Insolvenzverfahren höchstwahrscheinlich nicht zur Verfügung stehen, wenn es ausstehende Salden im Rahmen des Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten gäbe. Die Vermögenswerte der Zweckgesellschaft können von der Gesellschaft nicht für allgemeine Unternehmenszwecke genutzt werden. Außerdem sind die finanziellen Verpflichtungen der Arrow EMEA Funding Corp B.V. gegenüber den nicht verbundenen Finanzinstituten im Rahmen des Programms auf die Vermögenswerte beschränkt, die sie besitzt, und es gibt keinen Rückgriff auf Arrow Electronics, Inc. für Forderungen, die uneinbringlich sind infolge der Insolvenz oder der Zahlungsunfähigkeit der Schuldner.

Die Vertragsbedingungen des EMEA-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten setzt der Gesellschaft Grenzen im Hinblick auf die Aufnahme zusätzlicher Kredite und schreibt das einzuhaltende Niveau für bestimmte Finanzkennzahlen vor. Per 31. Dezember 2020 hat die Gesellschaft alle derartigen finanziellen Kreditauflagen eingehalten.

Kritische Rechnungslegungsgrundsätze und Schätzungen

Der Konzernabschluss der Gesellschaft wird in Übereinstimmung mit den in den USA geltenden Rechnungslegungsgrundsätzen erstellt. Zum Erstellen dieses Jahresabschlusses muss die Gesellschaft wesentliche Schätzungen und Beurteilungen vornehmen, die sich auf die angegebenen Beträge der Vermögenswerte, Verbindlichkeiten, Erlöse und Aufwendungen, sowie die diesbezügliche Offenlegung von Eventualforderungen und -schulden auswirken. Die Gesellschaft bewertet ihre Schätzungen laufend. Sie stellt ihre Schätzungen auf die Grundlage der Erfahrungen der Vergangenheit und verschiedener anderer Annahmen, die sie unter den Umständen für angemessen hält. Die Ergebnisse bilden dann die Grundlage für Beurteilungen der Buchwerte von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die mithilfe anderer Quellen nicht ohne weiteres zu erkennen sind. Bei unterschiedlichen Annahmen oder Bedingungen können die tatsächlichen Ergebnisse von diesen Schätzungen abweichen.

Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass die folgenden kritischen Rechnungslegungsgrundsätze die wichtigeren Beurteilungen und Schätzungen für die Erstellung ihres Konzernabschlusses berücksichtigen:

Erlöserfassung

Die Gesellschaft realisiert Umsätze dann, wenn die Kontrolle der Produkte an die Kunden übertragen wird, was in der Regel zum Zeitpunkt des Versands erfolgt. Der Umsatz wird nach Berücksichtigung von Preisnachlässen, Rabatten und Rücksendungen, die in der Vergangenheit keine wesentliche Rolle spielten, verbucht. Die Gesellschaft gestattet ihren Kunden unter gewissen Umständen die Rücksendung von Produkten zwecks Umtausch oder gegen Gutschrift. Eine Haftung wird zum Zeitpunkt des Verkaufs für geschätzte Produktrückgaben ausgewiesen, basierend auf historischen Erfahrungswerten. Die Gesellschaft bietet bestimmten Kunden auch Mengen- und andere Rabatte, die als variable Vergütung berücksichtigt werden. Eine Rückstellung für Kunden- und andere Rabatte wird als Reduzierung der Umsatzerlöse zum Zeitpunkt des Verkaufs erfasst und basiert auf einer Bewertung der Vertragsbedingungen sowie historischen Erfahrungswerten. Zölle sind in den Umsätzen enthalten, da die Gesellschaft über durchsetzbare Rechte auf zusätzliche Berücksichtigung der Zollkosten verfügt. Sonstige Steuern, die von Behörden für diejenigen Tätigkeiten der Gesellschaft mit Kunden erhoben werden, die Umsatzerlöse generieren, wie Umsatz- und Mehrwertsteuer, sind nicht im Nettoumsatz enthalten.

Die von der Gesellschaft verkauften Produkte werden in der Regel per Versand aus den Betriebsstätten der Gesellschaft, per Direktversand vom Händler oder im Fall von Schlüsseln für Software-Produkte elektronisch geliefert. Bei einem Teil der Geschäfte der Gesellschaft erfolgt der Versand direkt von ihren Lieferanten an ihre Kunden. Dann ist die Gesellschaft im allgemeinen verantwortlich für die Preisverhandlungen sowohl mit dem Lieferanten als auch mit dem Kunden, für die Zahlung des Kaufpreises an den Lieferanten, die Festlegung der Zahlungsbedingungen mit dem Kunden und Produktrückgaben. Zudem trägt sie das Verlustrisiko, wenn der Kunde seiner Zahlungsverpflichtung nicht nachkommt. Als Auftraggeber gegenüber dem Kunden realisiert die Gesellschaft Umsätze dann, wenn sie eine Benachrichtigung vom Lieferanten erhalten hat, dass das Produkt versendet wurde.

Die Gesellschaft verfügt über Verträge mit bestimmten Kunden, in denen die Leistungspflicht der Gesellschaft darin besteht, dafür zu sorgen, dass die Produkte oder Dienstleistungen von einer anderen Partei bereitgestellt bzw. erbracht werden. Da die Gesellschaft hier als Vermittler bei der Transaktion auftritt, wird der Umsatz in Höhe der im Zusammenhang mit der Vermittlertätigkeit anfallenden Nettogebühr verbucht. Diese Vereinbarungen beziehen sich im Allgemeinen auf den Verkauf von Lieferantendienstleistungsverträgen an Kunden, in deren Rahmen die Gesellschaft künftig nicht zur Leistung verpflichtet ist, oder auf das Erbringen von Logistikdienstleistungen im Hinblick auf die Lieferung von Vorräten, für die die Gesellschaft weder die Risiken noch die Chancen des Eigentums übernimmt.

Auf keinen einzelnen Kunden entfielen vom Konzernumsatz der Gesellschaft für 2020 mehr als 2 %. Ein Lieferant machte 2020 ca. 14 % des Konzernumsatzes der Gesellschaft aus. Auf keinen einzelnen Lieferanten entfielen vom Konzernumsatz der Gesellschaft 2020 mehr als 7 %. Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass viele der von ihr verkauften Produkte zu konkurrenzfähigen Preisen auch aus anderen Quellen bezogen werden können. Bestimmte Teile des Geschäftes der Gesellschaft, wie z. B. der Geschäftsbereich Internationale ECS, greifen jedoch auf eine begrenzte Zahl von Lieferanten zurück und folgen dabei der Strategie des konzentrierten Supports, der gründlichen Kenntnis des Produktes und der auf Lieferanten, MSPs und VARs zugeschnittenen Dienstleistung. Zum größten Teil kauft die Gesellschaft im Rahmen von Vertriebsverträgen ein, die normalerweise nicht-exklusiv sind und von jeder der Parteien jederzeit kurzfristig gekündigt werden können.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Schuldscheinforderungen

Am 1. Januar 2020 setzte die Gesellschaft Topic 326 unter Nutzung eines modifizierten rückwirkenden Ansatzes mit einem kumulierten Anpassungseffekt auf die Eröffnungsbilanz der Gewinnrücklagen um. Dadurch erhöhte sich die Wertberichtigung für Kreditverluste um USD 47,0 Mio. (USD 35,9 Mio. nach Steuern). Die erhöhte Wertberichtigung für Kreditverluste steht in Zusammenhang mit dem erforderlichen Wechsel von einem Modell mit erlittenen Verlusten zu einem Modell mit erwarteten Verlusten und der damit verbundenen Änderung des Zeitpunkts der Verlusterfassung. Eine Wertberichtigung für Kreditverluste wird jetzt auf alle Forderungen zu einem Satz angewendet, der sich nach den Krediteigenschaften des gemeinsamen Pools richtet, an dem jeder Kunde beteiligt ist. Vergleiche Anmerkungen 1 und 5.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Schuldscheinforderungen werden in der Konzernbilanz zu fortgeführten Anschaffungskosten ausgewiesen, nach Abzug der Wertberichtigung für Kreditverluste. Die Wertberichtigung für Kreditverluste ist ein Bewertungskonto, das von den fortgeführten Anschaffungskosten der Forderungen abgezogen wird, um den zu erwartenden einbringlichen Nettobetrag darzustellen.

Forderungen werden gegen die Wertberichtigung abgeschrieben, wenn die Geschäftsleitung der Ansicht ist, dass der Forderungssaldo als uneinbringlich bestätigt ist.

Die Geschäftsleitung schätzt die Wertberichtigung für Kreditverluste mithilfe relevanter verfügbarer Informationen über erwartete Kreditverluste und eines altersbasierten Rückstellungsmodells. Messgrößen in dem Modell sind u. a. Informationen zu historischen Kreditverlusten, Bonitäten von Kunden, vergangene Ereignisse, aktuelle Bedingungen sowie angemessene und belastbare Prognosen. Anpassungen an historische Informationen zu Verlusten werden für Abweichungen bei den derzeitigen forderungsspezifischen Risikomerkmalen, wie z. B. Änderungen des Wirtschafts- und Branchenumfelds, oder sonstigen relevanten Faktoren vorgenommen.

Wenn ähnliche Risikomerkmale bestehen, werden die erwarteten Kreditverluste auf einer gemeinsamen (Pool)-Basis geschätzt (auf Grundlage von Kundenbonitäten), die sowohl extern erworbene als auch intern ermittelte Bonitäten enthalten. Forderungen, die keine gemeinsamen Risikomerkmale haben, werden auf Einzelbasis bewertet.

Vorräte

Vorräte werden zum niedrigeren Wert aus Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert angesetzt. Abschreibungen von Vorräten zum Marktwert beruhen auf Vertragsbestimmungen zur Regelung von Preisschutz, Lagerumschlagsrechten und Veralterung, sowie auf Annahmen hinsichtlich künftiger Nachfrage und Marktbedingungen. Sind die Annahmen hinsichtlich künftiger Nachfrageänderung bzw. tatsächlicher Marktbedingungen weniger günstig als die von der Gesellschaft veranschlagten, können zusätzliche Abschreibungen von Vorräten erforderlich sein. Wegen der großen Anzahl an Transaktionen und der Komplexität des Prozessmanagements im Zusammenhang mit Preisschutz und Lagerumschlag werden Schätzungen in Bezug auf Anpassungen des Buchwertes von Vorräten vorgenommen. Die tatsächlichen Beträge könnten von den geschätzten Werten abweichen.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag werden gemäß der Verbindlichkeitsmethode verbucht, welche die Erfassung der aktiven und passiven latenten Steuern für die erwarteten künftigen steuerlichen Auswirkungen von Ereignissen verlangt, die im Konzern-Jahresabschluss enthalten sind. Im Rahmen dieser Methode werden die aktiven und passiven latenten Steuern auf Basis der Differenzen zwischen den Bemessungsgrundlagen von Aktiva und Passiva und ihren im Abschluss ausgewiesenen Beträgen ermittelt, wobei die gesetzlichen Steuersätze angewendet werden, die für das Jahr gelten, in dem die Differenzen voraussichtlich umgekehrt werden. Die Auswirkungen einer Änderung der Steuersätze auf die aktiven und passiven latenten Steuern werden in dem Zeitraum erfasst, in dem das Gesetz in Kraft tritt.

Die Höhe des Buchwerts der aktiven latenten Steuern der Gesellschaft hängt davon ab, inwieweit die Gesellschaft in der Zukunft ausreichende zu versteuernde Erträge in bestimmten Steuerhoheitsgebieten erwirtschaften kann. Sollte die Gesellschaft feststellen, dass es sehr wahrscheinlich ist, dass ein Teil oder die Gesamtheit ihrer aktiven latenten Steuern nicht realisiert werden kann, dann wird in dem Berichtszeitraum, in dem eine solche Feststellung erfolgt, eine Wertberichtigung zur Reduzierung der aktiven latenten Steuern vorgenommen. Die Einschätzung der Notwendigkeit einer Wertberichtigung erfordert ein beträchtliches Urteilsvermögen seitens der Geschäftsleitung im Hinblick auf die Vorteile, die durch künftige zu versteuernde Erträge realisiert werden könnten, sowie sonstige positive und negative Faktoren.

Die Gesellschaft bildet außerdem gemäß ihrer Geschäftspolitik Rückstellungen für ungewisse Steuerpositionen und damit in Verbindung stehende mögliche Belastungen aus Zinsen und Bußgeldern; diese Rückstellungen basieren auf der Einschätzung der Geschäftsleitung, ob es eher wahrscheinlich ist oder nicht, dass ein Steuervorteil nach der Prüfung durch die Steuerbehörden aufrechterhalten werden kann. Sofern die Gesellschaft bei Angelegenheiten, für die eine Verbindlichkeit auf einen nicht realisierten Steuervorteil besteht, Recht zugesprochen bekommt oder sie Beträge zahlen muss, die über die Verbindlichkeit hinausgehen, oder wenn sich andere Fakten oder Umstände ändern, so kann der effektive Steuersatz der Gesellschaft in einem bestimmten Jahresabschlusszeitraum erheblich beeinflusst werden.

Eventualverbindlichkeiten und Rechtsstreitigkeiten

Gegen die Gesellschaft sind Gerichtsverfahren, Klagen und sonstige Ansprüche im Zusammenhang mit umweltpolitischen, aufsichtsrechtlichen, arbeitsrechtlichen, produktbezogenen, steuerrechtlichen sowie sonstigen Angelegenheiten anhängig. Sie beurteilt die Wahrscheinlichkeit eines nachteiligen Urteils oder Ergebnisses für diese Angelegenheiten sowie den Umfang potenzieller Verluste. Eine Festlegung der erforderlichen Rücklagen erfolgt - wenn überhaupt - nach sorgfältiger Analyse. Die Rücklagen können sich künftig aufgrund neuer Entwicklungen ändern, die die Wahrscheinlichkeit eines Verlustes, die Einschätzung eines solchen Verlustes und die Wahrscheinlichkeit beeinflussen, mit der ein solcher Verlust von Dritten wiedererlangt werden kann.

Firmenwert

Der Firmenwert stellt den Mehrbetrag der Anschaffungskosten einer Akquisition gegenüber dem beizulegenden Zeitwert der erworbenen Nettovermögenswerte dar. Die Gesellschaft überprüft den Firmenwert im Hinblick auf eine mögliche Wertminderung jährlich jeweils am ersten Tag de vierten Quartals bzw. dann, wenn Ereignisse eintreten oder Umstände sich so ändern, dass eine Wertminderung wahrscheinlich ist. Die Gesellschaft überprüft den Firmenwert im Hinblick auf eine mögliche Wertminderung jährlich jeweils am ersten Tag de vierten Quartals bzw. dann, wenn Ereignisse eintreten oder Umstände sich so ändern, dass eine Wertminderung wahrscheinlich ist.

―	Konjunkturelle Rahmenbedingungen, wie z. B. Verschlechterung der gesamtwirtschaftlichen Lage, Einschränkungen bei der Kapitalbeschaffung, Wechselkursschwankungen oder sonstige Entwicklungen an den Aktien- und Kreditmärkten;
―	Branchen- und marktpolitische Gründe, wie z. B. eine Verschlechterung des Umfeldes, in dem die Gesellschaft tätig ist, eine verschärfte Wettbewerbssituation, ein Rückgang der marktabhängigen Bewertungskennziffern bzw. Messwerte (sowohl absolut als auch in Relation zu Mitbewerbern), eine Veränderung am Markt für die Produkte bzw. Dienstleistungen der Gesellschaft oder eine regulatorische bzw. politische Entwicklung;
―	Kostenfaktoren, wie beispielsweise Anstiege bei den Vorrats-, Arbeits- oder sonstigen Kosten, die sich negativ auf die Erträge und Cashflows auswirken;
―	Die finanzielle Entwicklung insgesamt, wie beispielsweise negative oder sinkende Cashflows oder ein Rückgang der tatsächlichen bzw. geplanten Umsatzerlöse oder Erträge im Vergleich zu den tatsächlichen und erwarteten Ergebnissen entsprechender früherer Zeiträume;
―	Sonstige relevante unternehmensspezifische Ereignisse, wie z. B. Veränderungen in der Geschäftsleitung, beim Personal in Schlüsselpositionen, bezüglich der Strategie oder der Kunden; Erwartung eines Konkurses oder Rechtsstreits;
―	Ereignisse, die eine Berichtseinheit betreffen, wie beispielsweise eine Veränderung in der Zusammensetzung oder dem Buchwert des Reinvermögens, eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass eine gesamte Berichtseinheit bzw. ein Teil dieser verkauft oder veräußert wird, ein Werthaltigkeitstest für eine wichtige Gruppe an Vermögenswerten innerhalb einer Berichtseinheit oder die Feststellung einer Wertminderung des Firmenwerts im Jahresabschluss einer Tochtergesellschaft, die Bestandteil einer Berichtseinheit ist; und
―	ein anhaltender Rückgang des Aktienpreises (sowohl absolut als auch in Relation zu Mitbewerbern).

Der Firmenwert wird auf einer Berichtsebene überprüft, die als "Berichtseinheit" bezeichnet wird. Die Berichtseinheiten der Gesellschaft sind definiert als jede der drei regionalen Geschäftseinheiten innerhalb des Geschäftsbereichs Internationale Komponenten, also Nord- und Lateinamerika, EMEA und die Region Asien-Pazifik, jede der beiden regionalen Geschäftseinheiten innerhalb des Geschäftsbereichs Internationale ECS, also Nordamerika und EMEA, sowie eInfochips, das 2018 erworben wurde und Teil des Geschäftsbereichs Internationale Komponenten ist.

Ein Unternehmen kann zunächst qualitative Faktoren bewerten, um festzustellen, ob das Vorliegen von Ereignissen oder Umständen zu dem Schluss führt, dass es eher wahrscheinlich als unwahrscheinlich ist (d. h., dass eine Wahrscheinlichkeit von über 50 % besteht), dass der beizulegende Zeitwert einer Berichtseinheit niedriger ist als ihr Buchwert. Falls ein Unternehmen nach Beurteilung der Gesamtheit der Ereignisse und Umstände zu dem Schluss kommt, dass es nicht eher wahrscheinlich als unwahrscheinlich ist, dass der beizulegende Zeitwert einer Berichtseinheit niedriger ist als ihr Buchwert, dann ist der quantitative Wertminderungstest bezüglich des Firmenwerts nicht erforderlich. Die Gesellschaft hat sich dafür entschieden, die qualitative Bewertung nicht vorzunehmen und hat den quantitativen Wertminderungstest bezüglich des Firmenwerts durchgeführt. Mit dem quantitativen Wertminderungstest bezüglich des Firmenwerts, der zur Ermittlung des Vorhandenseins einer Wertminderung sowie ihrer Höhe eingesetzt wird, wird der beizulegende Zeitwert einer Berichtseinheit mit ihrem Buchwert verglichen (dies gilt auch für den Firmenwert). Wenn der Buchwert der Berichtseinheit niedriger ist als ihr beizulegender Zeitwert, besteht keine Wertminderung. Wenn der Buchwert einer Berichtseinheit ihren beizulegenden Zeitwert übersteigt, ist ein Verlust durch Wertminderung in Höhe dieses Überschusses auszuweisen, der auf den Gesamtbetrag des dieser Berichtseinheit zugeordneten Firmenwerts begrenzt ist.

Die Gesellschaft schätzt den beizulegenden Zeitwert einer Berichtseinheit unter Verwendung der erfolgswirksamen Behandlung. Zu diesem Zweck wird der beizulegende Zeitwert auf der Grundlage des Barwerts der geschätzten künftigen Cashflows, abgezinst um einen angemessenen risikobereinigten Zinssatz, bestimmt. Bei dem Ansatz mit erfolgswirksamer Behandlung müssen unter anderem Annahmen hinsichtlich der prognostizierten Umsatzerlöse, Bruttogewinnmargen, Betriebsergebnismargen, Betriebsmittel-Cashflows, fortwährenden Wachstumsraten, Ertragssteuersätze und langfristigen Abzinsungssätze getroffen werden, die allesamt wesentliche Einschätzungen von der Unternehmensführung erfordern. Die tatsächlichen Ergebnisse können von den Annahmen in der Prognose der Gesellschaft abweichen. Die Gesellschaft brachte außerdem ihre auf diskontierten Cashflows basierende Analyse mit ihrer gegenwärtigen Marktkapitalisierung in Einklang, wobei ein angemessener Übernahmeaufschlag berücksichtigt wurde.

Trotz der anhaltenden Unsicherheit im Zusammenhang mit COVID-19 konnte die Gesellschaft kontinuierliche Verbesserungen der makroökonomischen Bedingungen und Aktienbewertungen sowie der Marktbedingungen im Hinblick auf unsere Komponenten-Geschäftssparte wahrnehmen, die mit Verbesserungen der Betriebsmittel in bestimmten Berichtseinheiten einhergingen. Zum ersten Tag der vierten Quartale 2020, 2019 und 2018 ergab sich aus den jährlichen Wertminderungstests der Gesellschaft kein Anzeichen für eine Wertminderung für irgendeine Berichtseinheit der Gesellschaft.

Eine Verschlechterung der allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen oder der Bewertungen an den internationalen Aktienmärkten könnte die Einschätzungen und Annahmen hinsichtlich des beizulegenden Zeitwertes der Geschäfte der Gesellschaft beeinflussen, so dass die Gesellschaft gezwungen sein könnte, künftig einen Wertminderungsaufwand zu verbuchen, was Auswirkungen auf die Konzernbilanz der Gesellschaft sowie ihre Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung haben könnte. Wäre es erforderlich, dass die Gesellschaft für die Zukunft einen Wertminderungsaufwand zu verbuchen hat, würde dieser keine negativen Auswirkungen auf die Konzern-Kapitalflussrechnung, die aktuellen Liquiditäts- und Kapitalressourcen und die Kreditauflagen im Rahmen der bestehenden revolvierenden Kreditfazilität, des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten, der sonstigen ausstehende Kredite und des EMEA-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten haben.

Im ersten Quartal 2020 stellte die Gesellschaft fest, dass infolge deutlicher Rückgänge bei den makroökonomischen Bedingungen und Aktienbewertungen sowie der Einführung regulatorischer Beschränkungen aufgrund der COVID-19-Pandemie und wegen eines historisch niedrigen Spielraums mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Wertminderung in den Berichtseinheiten Komponenten für Nord- und Lateinamerika und eInfochips bestehen könnte. Die Gesellschaft führte einen quantitativen Wertminderungstest bezüglich des Firmenwerts für diese Berichtseinheiten durch und stellte fest, dass der Firmenwert nicht wertgemindert war (siehe Anmerkung 3).

Im zweiten Quartal 2019 verbuchte die Gesellschaft einen Wertminderungsaufwand bezüglich des Firmenwerts in Höhe von USD 570,2 Mio. bzw. USD 61,2 Mio. in den Berichtseinheiten Komponenten in Nord- und Lateinamerika bzw. Asien-Pazifik (siehe Anmerkung 3).

Per 31. Dezember 2020 hatte die Gesellschaft einen Firmenwert von USD 2,1 Mrd. Davon entfielen ca. USD 607,3 Mio. bzw. USD 90,5 Mio. auf die Berichtseinheiten Nord- und Lateinamerika bzw. EMEA im Geschäftsbereich Internationale Komponenten, USD 787,7 Mio. bzw. USD 432,8 Mio. auf die Berichtseinheiten Nordamerika bzw. EMEA im Geschäftsbereich Internationale ECS und USD 197,2 Mio. auf die Berichtseinheit eInfochips. Am Datum des letzten Wertminderungstests der Gesellschaft überstieg der beizulegende Zeitwert der EMEA-Komponenten-Berichtseinheit im Geschäftsbereich Internationale Komponenten und der ECS-Berichtseinheiten in Nord- und Lateinamerika sowie EMEA im Geschäftsbereich Internationale ECS ihren jeweiligen Buchwert um mehr als 175 %. Die Berichtseinheiten Komponenten in Nord- und Lateinamerika und eInfochips im Geschäftsbereich Internationale Komponenten überstiegen ihren jeweiligen Buchwert um weniger als 10 % (siehe Anmerkung 3).

Auswirkungen neuer Rechnungslegungsvorschriften

Im März 2020 veröffentlichte das Financial Accounting Standards Board ("FASB") das Accounting Standards Update ("ASU") No. 2020-04 "Reference Rate Reform (Topic 848) Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting" ("ASU No. 2020-04"). ASU No. 2020-04 stellt optionale Hilfsmittel und Ausnahmen für die Anwendung der GAAP auf Vertragsmodifizierungen und Hedging-Beziehungen bereit, wenn bestimmte Kriterien erfüllt werden, die auf den LIBOR oder einen anderen Satz verweisen, der voraussichtlich eingestellt wird. Im Januar 2021 gab das FASB ASU No. 2021-01 "Reference Rate Reform (Topic 848)" heraus. Dieses ASU stellt ergänzende Richtlinien und Erläuterungen zu ASU No. 2020-04 bereit. Diese Aktualisierungen sind gleichzeitig anzuwenden und werden zusammen als "Topic 848" bezeichnet. Die Änderungen in Topic 848 gelten für alle Unternehmen vom 12. März 2020 bis 31. Dezember 2022. Im März 2020 setzte die Gesellschaft die Bestimmungen von Topic 848 rückwirkend um. Die Anwendung hatte keine Auswirkungen auf den Konzernabschluss.

Im Juni 2016 veröffentlichte das FASB ASU No. 2016-13 "Financial Instruments - Credit Losses ("Topic 326")". Topic 326 revidiert die Methodik bezüglich des Ausweises von Kreditausfällen aus Finanzinstrumenten sowie den Zeitpunkt von deren Erfassung. Am 1. Januar 2020 setzte die Gesellschaft Topic 326 unter Nutzung eines modifizierten rückwirkenden Ansatzes mit einem kumulierten Anpassungseffekt auf die Eröffnungsbilanz der Gewinnrücklagen um. Dadurch erhöhte sich die Wertberichtigung für Kreditverluste um USD 47,0 Mio. (USD 35,9 Mio. nach Steuern). Die erhöhte Wertberichtigung für Kreditverluste steht in Zusammenhang mit dem erforderlichen Wechsel von einem Modell mit erlittenen Verlusten zu einem Modell mit erwarteten Verlusten und der damit verbundenen Änderung des Zeitpunkts der Verlusterfassung. Eine Wertberichtigung für Kreditverluste wird jetzt auf alle Forderungen zu einem Satz angewendet, der sich nach den Krediteigenschaften des gemeinsamen Pools richtet, an dem jeder Kunde beteiligt ist. Vergleiche Anmerkung 5.

Informationen zu zukunftsbezogenen Angaben

Dieser Bericht enthält "zukunftsbezogene Angaben" gemäß Begriffsbestimmung in den Bundeswertpapiergesetzen. Zukunftsbezogene Angaben sind solche Aussagen, die keine Angaben zu historischen Tatsachen machen. Diese zukunftsbezogenen Angaben kann man an zukunftsgerichteten Wörtern erkennen wie "erwartet", "antizipiert", "beabsichtigt", "plant", "könnte", "wird/werden", "glaubt", "versucht", "schätzt" und ähnlichen Ausdrücken. Diese zukunftsbezogenen Angaben hängen von zahlreichen Annahmen, Risiken und Unwägbarkeiten ab, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse oder Tatsachen wegen einer Vielzahl von Gründen von diesen Aussagen abweichen; hierzu zählen u. a.: potenzielle negative Auswirkungen der andauernden globalen COVID-19-Coronavirus-Pandemie, u. a. zur Eindämmung oder Behandlung von COVID-19 ergriffene Maßnahmen, wie schnell und wirksam COVID-19-Impfstoffe und -Behandlungen entwickelt und eingesetzt werden, potenzielle Mutationen von COVID-19, die Situation in der Branche, Änderungen in der Produktlieferung, bei der Preisgestaltung und Kundennachfrage, im Wettbewerb, sonstige Unwägbarkeiten an den Märkten für Internationale Komponenten und Internationale ECS, Änderungen in den Beziehungen zu wichtigen Lieferanten, ein verstärkter Druck auf die Gewinnmargen, Änderungen in rechtlichen, steuerlichen und aufsichtsbehördlichen Angelegenheiten, die Nichteinhaltung bestimmter Vorschriften, wie z. B. Export-, Kartell- und Anti-Korruptionsgesetze, ausländische Steuern und andere Verlustrisiken, sowie die Fähigkeit der Gesellschaft zur Generierung zusätzlichen Cashflows. Eine weitere Erörterung dieser und anderer Faktoren, die dazu führen könnten, dass die künftigen Ergebnisse der Gesellschaft erheblich von jeglichen zukunftsbezogenen Angaben abweichen, finden Sie im Abschnitt "Risikofaktoren" in diesem Formular 10-K. Aktionäre und andere Leser werden darauf hingewiesen, dass sie sich nicht zu sehr auf diese zukunftsbezogenen Aussagen verlassen sollten, die sie für das Datum gelten, an denen sie gemacht werden. Die Gesellschaft geht keinerlei Verpflichtung zur öffentlichen Aktualisierung oder Änderung zukunftsbezogener Angaben ein.

Artikel 7A. Quantitative und qualitative Angaben zum Marktrisiko.

Die Gesellschaft ist dem Marktrisiko durch Änderungen von Wechselkursen und Zinssätzen ausgesetzt.

Wechselkursrisiko

Als großes weltweit tätiges Unternehmen ist die Gesellschaft ungünstigen Entwicklungen der Wechselkurse ausgesetzt. Dieses Risiko kann sich mit der Zeit und mit der Entwicklung von Geschäftspraktiken ändern und die Finanzergebnisse der Gesellschaft künftig wesentlich beeinflussen. Das Hauptrisiko der Gesellschaft bezieht sich auf Transaktionen, bei denen die von Kunden vereinnahmte Währung von der Währung abweicht, die für den Erwerb des in Europa, der Asien-Pazifik-Region, in Kanada und Lateinamerika verkauften Produktes verwendet wird.

Zur Geschäftspolitik der Gesellschaft gehört die größtmögliche Absicherung solcher Währungsrisiken, für die es keine natürliche Absicherung gibt. Natürliche Absicherungen existieren, wenn sowohl Käufe als auch Verkäufe in einem bestimmt Land in derselben Währung abgewickelt werden und es deshalb kein Risiko gibt, das mit Termin-, Options- oder Swapgeschäften mit Devisen (zusammen die "Devisenkontrakte") abzusichern ist. In vielen Regionen Asiens werden beispielsweise Verkaufs- und Kaufbeträge hauptsächlich in US-Dollar angegeben, was zu einer "natürlichen Absicherung" führt. Diese natürlichen Absicherungen gibt es in den meisten Ländern, in denen die Gesellschaft tätig ist, obwohl der Prozentsatz der natürlichen Aufrechnungen, verglichen mit Aufrechungen, die durch Devisenkontrakte abgesichert werden müssen, von Land zu Land unterschiedlich ist. Die Gesellschaft geht keine Devisenkontrakte zu Handelszwecken ein. Das Verlustrisiko bei Devisenkontrakten besteht in dem Risiko der Nichterfüllung durch die Gegenparteien, das die Gesellschaft so gering wie möglich hält, indem sie ihre Gegenparteien auf führende Finanzinstitute begrenzt. Der beizulegende Zeitwert der Devisenkontrakte wird mithilfe von Fremdwährungskassakursen und Terminkursnotierungen von Drittfinanzinstituten geschätzt. Zum 31. Dezember 2020 bzw. 2019 betrug der Nominalwert der Devisenkontrakte (einschließlich der als Nettoinvestitions-Hedges eingestuften Devisenkontrakte) USD 914,9 Mio. bzw. USD 930,0 Mio.

Die Umrechnung der Abschlüsse für die Aktivitäten außerhalb der Vereinigten Staaten wird durch Wechselkursschwankungen beeinflusst. Die Änderung im Konzernumsatz und -betriebsergebnis wurden durch die Umrechnung des internationalen Jahresabschlusses der Gesellschaft in US-Dollar beeinflusst. Diese führte gegenüber dem Vorjahreszeitraum und auf der Grundlage der Zahlen für Umsatz und Betriebsergebnis für 2019 zum Durchschnittskurs für 2020 zu einer Steigerung des Umsatzes und des Betriebsergebnisses in Höhe von USD 119,0 Mio. bzw. USD 8,3 Mio. für 2020. Umsatz und Betriebsergebnis würden um ca. USD 693,7 Mio. bzw. USD 28,0 Mio. sinken, wenn die Durchschnitts-Wechselkurse 2020 gegenüber dem US-Dollar um 10 % nachgegeben hätten. Diese Beträge wurden durch Berücksichtigung der Auswirkung eines hypothetischen Wechselkurses auf Umsatz und Betriebsergebnis der Auslandsaktivitäten der Gesellschaft bestimmt.

Zinsrisiko

Der Zinsaufwand der Gesellschaft reagiert zum Teil auf das allgemeine Zinsniveau in Nordamerika, Europa und der Asien-/Pazifik-Region. In der Vergangenheit hat die Gesellschaft ihr Zinsrisiko durch den Anteil an fest und variabel verzinslichen Schuldtiteln in ihrem Gesamtportfolio von Schuldtiteln gesteuert. Außerdem nutzt die Gesellschaft Zinsswaps zur Steuerung der von ihr angestrebten Mischung von fest und variabel verzinslichen Schuldtiteln.

Am 31. Dezember 2020 galten für fast alle Schuldtitel der Gesellschaft feste Zinssätze. 2020 beliefen sich die durchschnittlichen Schuldtitel der Gesellschaft mit variablen Zinssätzen auf USD 815,6 Mio. Eine Änderung um einen Prozentpunkt der durchschnittlichen Zinssätze hätte zu einem Anstieg der Position "Zinsaufwand und sonstige Finanzierungskosten, netto" im Jahr 2020 um USD 8,2 Mio. geführt. Das wurde durch Berücksichtigung der Auswirkung eines hypothetischen Zinssatzes auf den durchschnittlichen variablen Satz der Gesellschaft für variabel verzinsliche Schuldtitel festgestellt. Diese Analyse berücksichtigt nicht den Effekt der eventuell bestehenden Gesamtwirtschaftslage. Bei einer Änderung der Gesamtwirtschaftslage, welche die Zinssätze ungünstig beeinflussen könnte, dürfte die wohl Gesellschaft Maßnahmen ergreifen, um irgendwelche potentiellen negativen Auswirkungen der Änderung weiter abzumildern. Angesichts der Ungewissheit der besonderen Maßnahmen, die eventuell ergriffen würden und ihrer möglichen Auswirkungen, nimmt die Sensitivitätsanalyse jedoch keine Änderungen in der Finanzstruktur der Gesellschaft an.

Im Juli 2017 verkündete die Financial Conduct Authority (die Behörde, die den LIBOR reguliert), dass sie beabsichtigt, Banken ab 2021 nicht mehr zu zwingen, Zinssätze für die Berechnung des LIBOR zu melden. Das Alternative Reference Rates Committee ("ARRC") hat vorgeschlagen, den Secured Overnight Financing Rate ("SOFR") als Referenzzinssatz und somit als Alternative zum USD-LIBOR für Derivate und andere Finanzkontrakte zu verwenden, die zurzeit an den USD-LIBOR gebunden sind. Das ARRC hat einen schrittweisen Marktübergangsplan von USD-LIBOR zum SOFR vorgeschlagen und Unternehmen und Organisationen arbeiten zurzeit an branchenweiten und unternehmensspezifischen Übergangsplänen im Hinblick auf Derivate- und Kassamärkten, die dem USD-LIBOR unterliegen. Im Januar 2021 verlängerte die ICE Benchmark Administration das Enddatum für die meisten LIBOR-Laufzeiten auf den 30. Juni 2023. Die Gesellschaft verfügt über ein US-Verbriefungsprogramm von Vermögenswerten, eine revolvierende Kreditfazilität, bestimmte Kreditlinien und Zinsswaps, die an den USD-LIBOR gebunden sind; sie überwacht diese Aktivitäten und bewertet die damit verbundenen Risiken.

Artikel 8. Jahresabschluss und Zusatzangaben.

Bericht der unabhängigen Wirtschaftsprüfer

An die Aktionäre und das Board of Directors von Arrow Electronics, Inc.

Stellungnahme zum Jahresabschluss

Wir haben die beigefügten Konzernbilanzen der Arrow Electronics, Inc. (die "Gesellschaft") zum 31.12.20 und 2019 sowie die zugehörigen Konzern-Gewinn- und Verlustrechnungen, die Entwicklungen der erfolgsneutralen Erträge (Verluste) und des Konzerneigenkapitals und die Konzern-Kapitalflussrechnungen für jedes der drei Geschäftsjahre in dem am 31.12.20 beendeten Berichtszeitraum geprüft. Unsere Prüfung umfasste auch die zugehörigen Anmerkungen ("Notes") und Jahresabschlusstabellen, die im Inhaltsverzeichnis unter Punkt 15(a) zu finden sind (zusammen der "Konzernabschluss"). Nach unserer Überzeugung stellt der Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen die Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2020 bzw. 2019 sowie ihre Gewinn- und Verlustrechnungen und ihre Kapitalflussrechnungen für jedes der drei Geschäftsjahre in dem am 31. Dezember 2020 beendeten Berichtszeitraum in Übereinstimmung mit den allgemein anerkannten Rechnungslegungsvorschriften in den Vereinigten Staaten von Amerika angemessen dar.

Zusätzlich haben wir in Übereinstimmung mit den Vorgaben der US-amerikanischen Aufsichtsbehörde für Wirtschaftsprüfungsgesellschaften (Public Company Accounting Oversight Board - PCAOB) die interne Kontrolle der Rechnungslegung der Gesellschaft auf der Basis der Kriterien, die in dem vom Committee of Sponsoring Organization der Treadway Commission herausgegebenen Internal Control-Integrated Framework (Rahmenwerk 2013) festgelegt sind, zum 31. Dezember 2020 geprüft und in unserem Prüfungsbericht vom 11. Februar 2021 diesbezüglich einen uneingeschränkten Bestätigungsvermerk abgegeben.

Anwendung von ASU No. 2016-13

Wie in Anmerkung 1 zum Konzernabschluss erörtert, hat die Gesellschaft ihre Rechnungslegungsmethode für Kreditverluste 2020 wegen der Anwendung von Accounting Standards Update (ASU) No. 2016-13 "Financial Instruments - Credit Losses (Topic 326): Measurement of Credit Losses on Financial Instruments" und den damit in Zusammenhang stehenden Änderungen geändert.

Grundlage für die Stellungnahme

Die Aufstellung dieses Jahresabschlusses liegt in der Verantwortung der Geschäftsleitung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfungen eine Beurteilung über den Jahresabschluss der Gesellschaft abzugeben. Wir sind eine bei der PCAOB registrierte Wirtschaftsprüfungsgesellschaft und demzufolge gemäß US-Bundeswertpapiergesetzen und geltenden Vorschriften und Regelungen der Securities and Exchange Commission und der PCAOB zur Unabhängigkeit im Hinblick auf die Gesellschaft verpflichtet.

Wir haben unsere Prüfungen im Einklang mit den Standards der PCAOB durchgeführt. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden kann, ob der Jahresabschluss frei von wesentlichen Fehlaussagen ist; dabei ist es gleichgültig, ob diese auf Fehler oder Betrug zurückzuführen sind. Unsere Prüfungen umfassten auch die Durchführung von Verfahren zur Bewertung der Risiken wesentlicher Fehlaussagen im Jahresabschluss, gleichgültig ob aufgrund von Fehlern oder Betrug, sowie die Durchführung von Verfahren als Reaktion auf solche Risiken. Im Rahmen derartiger Verfahren wurden ebenfalls die Nachweise für die Wertansätze und Angaben im Jahresabschluss auf der Basis von Stichproben beurteilt. Unsere Prüfungen umfassten ferner die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsleitung sowie die Bewertung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unseren Bestätigungsvermerk bildet.

Kritische Prüfungsaspekte

Bei den nachfolgend dargelegten kritischen Prüfungsaspekten handelt es sich um Aspekte, die sich aus der Prüfung des Konzernabschlusses für den laufenden Berichtszeitraum ergeben haben und die dem Prüfungsausschuss mitgeteilt wurden bzw. mitgeteilt werden mussten und die (1) im Zusammenhang stehen mit Angaben oder Offenlegungen, die wesentlich sind für den Konzernabschluss und (2) besonders schwierige, subjektive oder komplexe Beurteilungen erforderten. Die Bekanntgabe von kritischen Prüfungsaspekten ändert in keiner Weise unsere Stellungnahme zum Konzernabschluss insgesamt, und durch die nachfolgende Darlegung der kritischen Prüfungsaspekte geben wir keine separaten Stellungnahmen zu den kritischen Prüfungsaspekten oder den Angaben oder Offenlegungen ab, auf die sie sich beziehen.

Bewertung der Anpassungen des Nettoveräußerungswerts an die Vorräte wegen Überbestand oder Überalterung

Aspektbeschreibung

Am 31. Dezember 2020 beliefen sich die Vorräte der Gesellschaft auf USD 3,29 Mrd. Wie in Anmerkung 1 des Konzernanhangs (Notes) erörtert, werden die Vorräte zum niedrigeren Wert aus Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert angesetzt. Abschreibungen von Vorräten zum Nettoveräußerungswert für überschüssige oder veraltete Vorräte basieren auf prognostizierten Umsätzen, vertraglich zugesicherten Lieferantenschutz- und Lagerumschlagsrechten sowie dem Alter der Vorräte.

Wegen der Schätzungsunsicherheit bei der Ermittlung der Nachfrage nach überschüssigen bzw. alternden Vorräten und künftiger Marktbedingungen unter Berücksichtigung der Bestimmungen zum Lieferantenschutz war es besonders schwierig und mit erheblicher Ermessensausübung verbunden, die von der Gesellschaft vorgenommene Festlegung zum niedrigeren Wert aus Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert von überschüssigen oder veralteten Vorräten zu prüfen. Vorräte, denen keine prognostizierten Verkaufsaufträge oder Lagerumschlagsrechte zugrunde liegen, werden zum niedrigeren Wert aus Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert abgeschrieben, basierend auf dem Alter der Vorräte und dem Bestandsumschlag.

Behandlung der Angelegenheit in unserer Prüfung

Wir haben uns ein Bild von den Kontrollen bezüglich der Ermittlung durch die Gesellschaft des niedrigeren Werts aus Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert für überschüssige und veraltete Vorräte gemacht, das Konzept der Kontrollen beurteilt und die Effektivität ihrer Arbeitsweise geprüft. Beispielsweise haben wir die Kontrollen der Überprüfung seitens der Geschäftsleitung überschüssiger und veralteter Vorräte geprüft. Hierzu gehört auch die Überprüfung der Annahmen, die die aktuelle Produktnachfrage, Lieferantenschutzmaßnahmen, Beurteilung alternder Vorräte und Berücksichtigung des Bestandsumschlags unterstützen.

Unsere Prüfungsverfahren zur Überprüfung der Anpassungen des Nettoveräußerungswerts an die Vorräte wegen Überbestand oder Überalterung umfassten u. a. die Überprüfung der Vollständigkeit und Korrektheit der zugrundeliegenden Daten, die für die Einschätzung der Geschäftsleitung verwendet wurden. Wir haben die Plausibilität der Annahmen der Geschäftsleitung bewertet, indem wir eine rückwirkende Überprüfung der Annahmen des vorangegangen Jahres anhand der tatsächlichen Aktivität, einschließlich des Abschreibungsverlaufs, vorgenommen haben. Wir haben die Angemessenheit und Konsistenz der Methoden und Annahmen der Geschäftsleitung geprüft, die diese bei der Entwicklung ihrer Schätzungen bezüglich der prognostizierten Umsätze und erwarteten Lagerumschlagsrechte verwendet hat. Wir haben die Alterung der Vorräte geprüft. Wir haben Gespräche mit führenden Mitarbeitern aus Finanz- und Betriebs-Management geführt, um herauszufinden, ob irgendwelche strategischen oder betrieblichen Veränderungen im Geschäftsablauf die erwartete Nachfrage oder den damit im Zusammenhang stehenden Buchwert der Vorräte beeinflussen würden. Wir haben die Angemessenheit der allgemeinen Annahmen der Geschäftsleitung bezüglich Überbestand und Überalterung geprüft, indem wir diese Annahmen mit historischen Daten und Trends verglichen und diese Annahmen auch auf eine Voreingenommenheit der Geschäftsleitung geprüft haben. Wir haben makro-ökonomische Branchentrends berücksichtigt, wie u. a. Trends, die die Bewegung der von der Gesellschaft bereitgestellten Produkte beeinflussen könnten. Wir haben Verfahren durchgeführt, um jüngste Verkaufstransaktionen oder Marktdaten mit den Kosten der Vorräte zu vergleichen, um zu beurteilen, dass der Buchwert der Vorräte der niedrigere Wert aus Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert war.

Bewertung des Firmenwerts der Geschäftsbereiche Komponenten in Nord- und Lateinamerika und eInfochips im Hinblick auf eine Wertminderung

Aspektbeschreibung

Am 31. Dezember 2020 belief sich der konsolidierte Firmenwert der Gesellschaft auf USD 2,12 Mrd. Wie in Anmerkung 3 des Konzernanhangs (Notes) erörtert, wird der Firmenwert im Hinblick auf eine Wertminderung jährlich jeweils am ersten Tag des vierten Quartals geprüft, oder auch häufiger, wenn es Anzeichen für eine mögliche Wertminderung gibt. Im ersten Quartal 2020 führte die Gesellschaft infolge deutlicher Rückgänge bei den makroökonomischen Bedingungen und Aktienbewertungen sowie der Einführung regulatorischer Beschränkungen aufgrund der COVID-19-Pandemie und wegen eines historisch niedrigen Spielraums einen quantitativen Wertminderungstest bezüglich des Firmenwerts in den Berichteinheiten Komponenten für Nord- und Lateinamerika und eInfochips durch. Es wurde zwar aufgrund des Zwischenwertminderungstests der Gesellschaft kein Wertminderungsaufwand verbucht, dennoch übersteigt der beizulegende Zeitwert jeder dieser beiden Berichtseinheiten ihren jeweiligen Buchwert um weniger als 10 % und bleibt wertminderungsgefährdet. Per erstem Tag des vierten Quartals führte die Gesellschaft außerdem ihren jährlichen Wertminderungstest durch. Dieser ergab keine Wertminderung des Firmenwerts.

Die Prüfung der Zwischen- und Jahreswertminderungstests der Geschäftsleitung bezüglich der Berichtseinheiten Komponenten in Nord- und Lateinamerika sowie eInfochips stellten wegen der Komplexität der Vorhersage der langfristigen Cashflows dieser Geschäftssparten und der erheblichen Schätzungsunsicherheit der in solchen Prognosen enthaltenen Annahmen eine besonders Herausforderung dar. Die erhebliche Schätzungsunsicherheit war vor allem auf die Anfälligkeit des beizulegenden Zeitwerts der Berichtseinheiten für Änderungen der zugrundeliegenden Annahmen zurückzuführen, die für den Ansatz mit erfolgswirksamer Behandlung verwendet werden; hierzu zählen u. a. prognostizierte Umsatzerlöse, Bruttogewinnmargen, Betriebsergebnismargen, prognostizierte Betriebsmittelniveaus sowie langfristige Wachstumsraten und Abzinsungssätze. Diese wesentlichen Annahmen sind von Natur aus ungewiss und erfordern ein hohes Maß an Einschätzungs- und Urteilsvermögen, welches auf der Bewertung der historischen Leistung, aktuellen Branchen- und internationalen wirtschaftlichen und geopolitischen Bedingungen sowie der Zeitplanung und dem Erfolg der Gesellschaft bei der Umsetzung aktueller strategischer Initiativen basiert.

Behandlung der Angelegenheit in unserer Prüfung

Wir haben uns ein Bild von den Kontrollen für den Prüfungsprozess der Gesellschaft für den Wertminderungstest bezüglich des Firmenwerts gemacht, das Konzept der Kontrollen beurteilt und die Effektivität ihrer Arbeitsweise geprüft. Dies umfasste auch Kontrollen bezüglich der Überprüfung der oben beschriebenen wesentlichen Annahmen durch die Gesellschaft und Kontrollen bezüglich der Überprüfung ihrer jährlichen Finanzprognosen durch die Gesellschaft.

Um den geschätzten beizulegenden Zeitwert der Berichtseinheiten Komponenten in Nord- und Lateinamerika und eInfochips zu testen, führten wir Prüfungsverfahren durch, die u. a. die Einbindung eines Spezialisten beinhalteten, um uns bei der Bewertung der von der Gesellschaft angewendeten Methodik zur Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts und der Entwicklung der Gesellschaft und ihrer Berechnung der langfristigen Wachstumsraten und Abzinsungssätze zu unterstützen. Wir haben die Plausibilität der Annahmen der Gesellschaft im Zusammenhang mit den prognostizierten Umsatzerlösen, Bruttogewinnmargen, Betriebsergebnismargen, prognostizierten Betriebsmittelniveaus, langfristigen Wachstumsraten und Abzinsungssätzen sowie den Steuersätzen bewertet, indem wir diese Annahmen mit der jüngsten historischen Leistung, den aktuellen Wirtschafts- und Branchentrends sowie den jährlichen Finanzprognosen verglichen haben, die dem Board of Directors vorgelegt und externen Analysten mitgeteilt wurden. Wir haben ebenfalls die Angemessenheit der Schätzungen bewertet, die in der jährlichen Finanzprognose der Gesellschaft enthalten war, indem wir beurteilten, wie solche Annahmen im Vergleich zu den Erwartungen aus Wirtschaft, Branchen und gleichgestellten Marktteilnehmern standen. Wir haben die Korrektheit vergangener Prognosen der Geschäftsleitung bei der Prognose von Umsatzerlösen, Bruttogewinnmargen, Betriebsergebnismargen und Investitionsausgaben bewertet, indem wir frühere Prognosen mit der nachfolgenden tatsächlichen Aktivität verglichen haben. Wir haben verschiedene Anfälligkeitsanalysen im Zusammenhang mit diesen wesentlichen Annahmen durchgeführt, um uns ein Bild von den Auswirkungen auf die Berechnung des beizulegenden Zeitwerts zu machen und haben unsere Prüfung dementsprechend ausgerichtet. Wir haben die Festlegung der Berichtseinheiten seitens der Gesellschaft bewertet und die Zuordnung der Nettovermögenswerte auf jede ihrer Berichtseinheiten geprüft. Außerdem haben wir die Abstimmung der Gesellschaft hinsichtlich des beizulegenden Zeitwerts ihrer Berichtseinheiten gegenüber dem Marktwert der Gesellschaft zu den Daten des jeweiligen Wertminderungstests geprüft.

Denver, Colorado, 11. Februar 2021

/s/ Ernst & Young LLP

Wir sind seit 1975 als Abschlussprüfer der Gesellschaft tätig.

KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

(Alle Angaben in Tausend USD, ausgenommen Angaben je Aktie)

	Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember
	2020	2019	2018
Umsatz	$ 28.673.363	$ 28.916.847	$ 29.676.768
Umsatzkosten	25.482.233	25.618.466	25.975.856
Bruttogewinn	3.191.130	3.298.381	3.700.912
Betriebsaufwand:
Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten	2.087.050	2.191.612	2.303.051
Abschreibungen	189.058	189.790	186.384
Verlust aus der Veräußerung von Unternehmen, netto, (Anm. 2)	-	21.252	3.604
Wertminderungen (Anm. 2 und 3)	7.223	698.246	-
Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstiger Aufwand	13.288	89.785	60.361
	2.296.619	3.190.685	2.553.400
Betriebsergebnis	894.511	107.696	1.147.512
Anteil an den (Verlusten) verbundener Unternehmen	(531)	(2.765)	(2.332)
Investitionsgewinn (-verlust), netto	5.348	11.831	(14.166)
Aufwand aus Mitarbeiterpensionsplan, netto	(2.859)	(24.849)	(6.870)
Zinsaufwand und sonstige Finanzierungskosten, netto	(137.210)	(203.743)	(214.771)
Ergebnis vor Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	759.259	(111.830)	909.373
Rückstellungen für Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	172.795	88.338	187.799
Konzernergebnis	586.464	(200.168)	721.574
Minderheitsbeteiligungen	2.026	3.919	5.379
Auf die Aktionäre entfallendes Konzernergebnis	$ 584.438	$ (204.087)	$ 716.195
Ergebnis je Aktie: Unverwässert	$ 7,49	$ (2,44)	$ 8,19
Verwässert	$ 7,43	$ (2,44)	$ 8,10
Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien:
Unverwässert	77.992	83.568	87.476
Verwässert	78.635	83.568	88.444

Siehe Konzernanhang.

KONZERN-GESAMTERGEBNISRECHNUNG (In Tausend USD)

	Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember
	2020	2019	2018
Konzernergebnis	$ 586.464	$ (200.168)	$ 721.574
Sonstige erfolgsneutrale Erträge (Verluste):
Währungsumrechnungsdifferenzen und sonstiges, nach Steuern	185.952	19.948	(163.927)
Nicht realisierter Gewinn (Verlust) auf als Nettoinvestitions-Hedges eingestufte Devisenkontrakte, nach Steuern	(13.488)	10.368
Nicht realisierter Gewinn (Verlust) auf als Cashflow-Hedge eingestufte Zinsswaps, nach Steuern	(9.000)	(7.787)	931
Posten aus Pensionsplan, nach Steuern	(2.864)	14.035	8.253
Sonstige erfolgsneutrale Erträge (Verluste)	160.600	36.564	(154.743)
Erfolgsneutrale Erträge (Verluste)	747.064	(163.604)	566.831
Abzgl.: Erfolgsneutrale Erträge für Minderheitsbeteiligungen	5.300	3.245	2.848
Auf die Aktionäre entfallende erfolgsneutrale Erträge (Verluste)	$ 741.764	$ (166.849)	$ 563.983

Siehe Konzernanhang.

KONZERNBILANZ

(in Tausend USD, ausgenommen Nominalwerte)

Aktiva

	Zum 31. Dezember
	2020	2019
Umlaufvermögen:
Liquide Mittel und kurzfristige Anlagen	$ 373.615	$ 300.103
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto	9.205.343	8.482.687
Vorräte	3.287.308	3.477.120
Sonstiges Umlaufvermögen	286.633	266.249
Summe Umlaufvermögen	13.152.899	12.526.159
Sachanlagen zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten
Grundstücke	7.940	7.793
Gebäude und Einbauten	207.614	173.370
Anlagen und Betriebsausstattung	1.553.371	1.481.525
	1.768.925	1.662.688
Abzüglich: Akkumulierte Abschreibungen	(969.320)	(859.578)
Sachanlagen nach Abschreibungen	799.605	803.110
Beteiligungen an verbundenen Unternehmen	76.358	86.942
Immaterielle Vermögenswerte, netto	233.819	271.903
Firmenwert	2.115.469	2.061.322
Sonstige Vermögenswerte	675.761	651.360
Aktiva, gesamt	$ 17.053.911	$ 16.400.796
PASSIVA
	Zum 31. Dezember
	2020	2019
Kurzfristige Verbindlichkeiten:
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	$ 7.937.889	$ 7.046.221
Passive Rechnungsabgrenzungsposten	1.034.361	880.507
Kurzfristige Darlehensverbindlichkeiten, einschließlich des kurzfristig fälligen Anteils der langfristigen Schulden	158.633	331.431
Kurzfristige Verbindlichkeiten, gesamt	9.130.883	8.258.159
Langfristige Verbindlichkeiten	2.097.940	2.640.129
Sonstige Verbindlichkeiten	676.136	636.115
Zusagen und Eventualverbindlichkeiten (Anm. 14 und 15)
Eigenkapital (Equity):
Eigenkapital (Shareholders' equity):
Stammaktien mit einem Nennwert von je USD 1:
Genehmigte Aktien (2020 und 2019: jeweils 160.000)
Ausgegebene Aktien (2020 und 2019: jeweils 125.424)	125.424	125.424
Kapital über Nominalwert	1.165.850	1.150.006
Eigene Aktien zu Anschaffungskosten (2020: 50.581; 2019: 44.804)	(2.776.821)	(2.332.548)
Gewinnrücklage	6.679.751	6.131.248
Akkumulierte sonstige erfolgsneutrale Verluste	(104.885)	(262.211)
Eigenkapital, gesamt	5.089.319	4.811.919
Minderheitsbeteiligungen	59.633	54.474
Summe Eigenkapital (Equity)	5.148.952	4.866.393
Verbindlichkeiten und Eigenkapital, gesamt	$ 17.053.911	$ 16.400.796

Siehe Konzernanhang.

KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG

(In Tausend USD)

	Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember
	2020	2019	2018
Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit:
Konzernergebnis	$ 586.464	$ (200.168)	$ 721.574
Anpassungen zur Überleitung des Konzernergebnisses auf die liquiden Mittel aus betrieblicher Tätigkeit, netto:
Abschreibungen	189.058	189.790	186.384
Abschreibung der aktienbasierten Kompensationszahlungen	35.288	41.070	46.238
Anteil an den Verlusten verbundener Unternehmen	531	2.765	2.332
Latente Ertragssteuern	29.713	(50.288)	1.236
Investitionsverlust (-gewinn), netto	(5.333)	(11.462)	14.166
Verlust aus der Veräußerung von Unternehmen, netto	-	21.252	3.604
Verlust aus Pensionsausgleichszahlungen	-	20.111	1.665
Wertminderungen	7.223	698.246	-
Sonstiges	5.059	10.659	9.198
Veränderung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, bereinigt um Effekte durch erworbene und veräußerte Unternehmen:
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto	(541.427)	338.849	(1.007.308)
Vorräte	244.325	383.058	(618.875)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	760.883	(521.575)	936.423
Passive Rechnungsabgrenzungsposten	86.484	(27.475)	112.123
Sonstige Aktiva und Passiva	(38.425)	(36.837)	(136.070)
Liquide Mittel (netto) aus betrieblicher Tätigkeit	1.359.843	857.995	272.690
Cashflows aus Investitionstätigkeit
Für erworbene Unternehmen entrichtete Barleistung (ohne erworbene liquide	-	-	(331.563)
Erlöse aus (Barleistung für) Veräußerung von Unternehmen	-	(13.094)	32.013
Erwerb von Sachanlagevermögen	(123.585)	(143.191)	(135.336)
Erlöse aus dem Verkauf von Sachanlagevermögen	-	-	5.421
Für den immateriellen Vermögenswert "Kundenbeziehungen" gezahlte liquide	(713)	(7.616)	(20.000)
Sonstiges	(14.496)	(9.682)	(13.500)
Liquide Mittel für Investitionstätigkeit	(138.794)	(173.583)	(462.965)
Cashflows aus Finanzierungstätigkeit:
Änderung kurzfristiger und sonstiger Darlehensverbindlichkeiten	(95.017)	(113.923)	192.192
Erlöse aus (Rückzahlung von) langfristigen Bankkrediten, netto	(411.497)	(405.007)	306.635
Tilgung von Schuldverschreibungen	(209.366)	-	(300.000)
Erlöse aus der Ausübung von Aktienoptionen	21.037	16.911	8.819
Rückkäufe von Stammaktien	(483.735)	(404.203)	(243.305)
Abwicklung Termin-Zinsswap	(48.378)	-	-
Sonstiges	(141)	(147)	(1.174)
Mittelabfluss für die Finanzierungstätigkeit	(1.227.097)	(906.369)	(36.833)
Auswirkung von Wechselkursänderungen auf die liquiden Mittel	79.560	12.733	6.352
Nettozunahme (-abnahme) der liquiden Mittel und kurzfristigen Anlagen	73.512	(209.224)	(220.756)
Liquide Mittel und kurzfristige Anlagen zu Beginn des Jahres	300.103	509.327	730.083
Liquide Mittel und kurzfristige Anlagen zu Jahresende	$ 373.615	$ 300.103	$ 509.327

Siehe Konzernanhang.

ENTWICKLUNG DES KONZERNEIGENKAPITALS
(In Tausend USD)

	Stammaktien zum Nennwert	Kapitalrücklagen	Eigene Aktien	Gewinnrücklage
Saldo am 31. Dezember 2017	$ 125.424	$1.114.167	$(1.762.239)	$5.596.786
Auswirkungen neuer Rechnungslegungsvorschriften	-	-	-	22.354
Konzernergebnis	-	-	-	716.195
Sonstige erfolgsneutrale Verluste	-	-	-	-
Abschreibung der aktienbasierten Kompensationszahlungen		46.238
Ausgegebene Aktien für aktienbasierte Kompensationszahlungen		(24.471)	33.290
Rückkäufe von Stammaktien	-	-	(243.305)	-
Ausschüttungen	-	-	-	-
Saldo am 31. Dezember 2018	125.424	1.135.934	(1.972.254)	6.335.335
Konzernergebnis	-	-	-	(204.087)
Sonstige erfolgsneutrale Erträge (Verluste)	-	-	-	-
Abschreibung der aktienbasierten Kompensationszahlungen	-	41.070	-	-
Ausgegebene Aktien für aktienbasierte Kompensationszahlungen	-	(26.998)	43.909	-
Rückkäufe von Stammaktien	-	-	(404.203)	-
Ausschüttungen	-	-	-	-
Saldo am 31. Dezember 2019	125.424	1.150.006	(2.332.548)	6.131.248
Auswirkungen neuer Rechnungslegungsvorschriften	-	-	-	(35.935)
Konzernergebnis	-	-	-	584.438
Sonstige erfolgsneutrale Erträge	-	-	-	-
Abschreibung der aktienbasierten Kompensationszahlungen		35.288
Ausgegebene Aktien für aktienbasierte Kompensationszahlungen	-	(19.444)	40.481	-
Rückkäufe von Stammaktien	-	-	(484.754)	-
Ausschüttungen	-	-	-	-
Saldo am 31. Dezember 2020	$ 125.424	$1.165.850	$(2.776.821)	$6.679.751

	Akkumulierte sonstige erfolgsneutrale Erträge	Minderheitsbeteiligungen
Saldo am 31. Dezember 2017	$ (124.883)	$ 48.685
Auswirkungen neuer Rechnungslegungsvorschriften	(22.354)	-
Konzernergebnis	-	5.379
Sonstige erfolgsneutrale Verluste	(152.212)	(2.531)
Abschreibung der aktienbasierten Kompensationszahlungen
Ausgegebene Aktien für aktienbasierte Kompensationszahlungen
Rückkäufe von Stammaktien	-	-
Ausschüttungen	-	(157)
Saldo am 31. Dezember 2018	(299.449)	51.376
Konzernergebnis	-	3.919
Sonstige erfolgsneutrale Erträge (Verluste)	37.238	(674)
Abschreibung der aktienbasierten Kompensationszahlungen	-	-
Ausgegebene Aktien für aktienbasierte Kompensationszahlungen	-	-
Rückkäufe von Stammaktien	-	-
Ausschüttungen	-	(147)
Saldo am 31. Dezember 2019	(262.211)	54.474
Auswirkungen neuer Rechnungslegungsvorschriften	-	-
Konzernergebnis	-	2.026
Sonstige erfolgsneutrale Erträge	157.326	3.274
Abschreibung der aktienbasierten Kompensationszahlungen
Ausgegebene Aktien für aktienbasierte Kompensationszahlungen	-	-
Rückkäufe von Stammaktien	-	-
Ausschüttungen	-	(141)
Saldo am 31. Dezember 2020	(104.885)	$ 59.633

	Summe
Saldo am 31. Dezember 2017	$ 4.997.940
Auswirkungen neuer Rechnungslegungsvorschriften	-
Konzernergebnis	721.574
Sonstige erfolgsneutrale Verluste	(154.743)
Abschreibung der aktienbasierten Kompensationszahlungen	46.238
Ausgegebene Aktien für aktienbasierte Kompensationszahlungen	8.819
Rückkäufe von Stammaktien	(243.305)
Ausschüttungen	(157)
Saldo am 31. Dezember 2018	5.376.366
Konzernergebnis	(200.168)
Sonstige erfolgsneutrale Erträge (Verluste)	36.564
Abschreibung der aktienbasierten Kompensationszahlungen	41.070
Ausgegebene Aktien für aktienbasierte Kompensationszahlungen	16.911
Rückkäufe von Stammaktien	(404.203)
Ausschüttungen	(147)
Saldo am 31. Dezember 2019	4.866.393
Auswirkungen neuer Rechnungslegungsvorschriften	(35.935)
Konzernergebnis	586.464
Sonstige erfolgsneutrale Erträge	160.600
Abschreibung der aktienbasierten Kompensationszahlungen	35.288
Ausgegebene Aktien für aktienbasierte Kompensationszahlungen	21.037
Rückkäufe von Stammaktien	(484.754)
Ausschüttungen	(141)
Saldo am 31. Dezember 2020	$ 5.148.952

Siehe Konzernanhang.

KONZERNANHANG (NOTES)

(Alle Angaben in Tausend USD, ausgenommen Angaben je Aktie)

1. Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze

Konsolidierungsgrundsätze

Der Konzernabschluss der Arrow Electronics, Inc. (die "Gesellschaft" oder "Arrow") enthält den Jahresabschluss der Gesellschaft, ihrer im Mehrheitsbesitz befindlichen Tochtergesellschaften und der Arrow EMEA Funding Corp B.V. (siehe Anmerkung 5). Sämtliche wesentlichen konzerninternen Geschäftsvorfälle wurden eliminiert.

Verwendung von Schätzwerten

Die Erstellung des in Übereinstimmung mit den US-amerikanischen Rechnungslegungsgrundsätzen ("GAAP") erfordert Schätzungen und Annahmen durch die Gesellschaft, die die im Konzernabschluss und im Konzernanhang ausgewiesenen Beträge beeinflussen. Die tatsächlichen Ergebnisse könnten von diesen Schätzungen abweichen.

Liquide Mittel und kurzfristige Anlagen

Als Zahlungsmitteläquivalente gelten hoch liquide Anlagen mit einer Ursprungslaufzeit von höchstens drei Monaten, die jederzeit in Barmittel umgewandelt werden können.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Schuldscheinforderungen

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Schuldscheinforderungen werden in der Konzernbilanz zu fortgeführten Anschaffungskosten ausgewiesen, nach Abzug der Wertberichtigung für Kreditverluste. Die Wertberichtigung für Kreditverluste ist ein Bewertungskonto, das von den fortgeführten Anschaffungskosten der Forderungen abgezogen wird, um den zu erwartenden einbringlichen Nettobetrag darzustellen. Forderungen werden gegen die Wertberichtigung abgeschrieben, wenn die Geschäftsleitung der Ansicht ist, dass der Forderungssaldo als uneinbringlich bestätigt ist.

Die Geschäftsleitung schätzt die Wertberichtigung für Kreditverluste mithilfe relevanter verfügbarer Informationen über erwartete Kreditverluste und eines altersbasierten Rückstellungsmodells. Messgrößen in dem Modell sind u. a. Informationen zu historischen Kreditverlusten, Bonitäten von Kunden, vergangene Ereignisse, aktuelle Bedingungen sowie angemessene und belastbare Prognosen. Anpassungen an historische Informationen zu Verlusten werden für Abweichungen bei den derzeitigen forderungsspezifischen Risikomerkmalen, wie z. B. Änderungen des Wirtschafts- und Branchenumfelds, oder sonstigen relevanten Faktoren vorgenommen.

Wenn ähnliche Risikomerkmale bestehen, werden die erwarteten Kreditverluste auf einer gemeinsamen (Pool)-Basis geschätzt (auf Grundlage von Kundenbonitäten), die sowohl extern erworbene als auch intern ermittelte Bonitäten enthalten. Forderungen, die keine gemeinsamen Risikomerkmale haben, werden auf Einzelbasis bewertet.

Vorräte

Vorräte werden zum niedrigeren Wert aus Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert angesetzt. Die Kostenermittlung erfolgt auf Basis gleitender Durchschnittskosten, was in etwa der FIFO-Methode entspricht. Im Wesentlichen stellen alle Vorräte für den Verkauf bestimmte fertige Erzeugnisse dar.

Sachanlagen

Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bewertet. Abschreibungen erfolgen linear über die erwartete Nutzungsdauer der Vermögenswerte. Die erwartete Nutzungsdauer für die Abschreibung von Bauten wird allgemein mit 20 bis 30 Jahren angesetzt; bei Anlagen und Betriebsausstattung liegt die geschätzte Nutzungsdauer bei drei bis zehn Jahren. Einbauten in gemieteten Liegenschaften werden über die Dauer des damit verbundenen Mietvertrags oder die Nutzungsdauer der Einbauten abgeschrieben, je nachdem, welche Dauer kürzer ist. Langfristige Vermögenswerte werden auf Wertminderungen geprüft, wenn Ereignisse oder veränderte Umstände darauf hinweisen, dass ihr jeweiliger Buchwert nicht dem erzielbaren Betrag entsprechen könnte. Wenn der Buchwert des Vermögenswerts nicht durch geschätzte künftige Cashflows (undiskontiert und zinslos) aufgeholt werden kann, so wird der beizulegende Zeitwert des Vermögenswerts unter Verwendung des Barwerts der geschätzten künftigen Netto-Cashflows ermittelt. Wenn der beizulegende Zeitwert unter dem Buchwert des Vermögenswerts liegt, wird ein Verlust für die Differenz ausgewiesen, wobei die Grenzwerte für die beizulegenden Zeitwerte des einzelnen Vermögenswerts innerhalb der Gruppe Anwendung finden.

Softwareentwicklungskosten

Die Gesellschaft aktiviert bestimmte interne und externe Kosten, die im Zusammenhang mit der Beschaffung oder der Entwicklung von Software zur internen Verwendung angefallen sind. Die aktivierten Softwareentwicklungskosten werden linear über die erwartete Nutzungsdauer der Software, die gewöhnlich bei drei bis zwölf Jahren liegt, abgeschrieben. Per 31. Dezember 2020 bzw. 2019 verbuchte die Gesellschaft nicht abgeschriebene Softwareentwicklungskosten in Höhe von USD 453.407 bzw. USD 501.190, die in der Konzernbilanz der Gesellschaft unter "Anlagen und Betriebsausstattung" aufgeführt sind.

Identifizierbare immaterielle Vermögenswerte

Abschreibungen immaterieller Vermögenswerte mit bestimmbarer Nutzungsdauer erfolgen linear über die geschätzte Nutzungsdauer der Vermögenswerte. Identifizierbare immaterielle Vermögenswerte werden auf Wertminderungen geprüft, wenn Ereignisse oder veränderte Umstände darauf hinweisen, dass ihr jeweiliger Buchwert nicht dem erzielbaren Betrag entsprechen könnte.

Beteiligungen

Beteiligungen werden nach der Equity-Methode erfasst, wenn die Gesellschaft durch die Beteiligung in die Lage versetzt wird, einen maßgeblichen, jedoch nicht beherrschenden Einfluss über die Beteiligungsgesellschaft auszuüben. Von einem maßgeblichen Einfluss wird allgemein ausgegangen, wenn die Gesellschaft zwischen 20 % und 50 % der Stammaktien der Beteiligungsgesellschaft hält, obschon auch andere Faktoren, wie zum Beispiel die Vertretung im Board of Directors der Beteiligungsgesellschaft bei der Feststellung eine Rolle spielen, ob die Erfassung nach der Equity-Methode angemessen ist. Die Gesellschaft weist in der Konzernbilanz alle Beteiligungen an Beteiligungsgesellschaften, die diese Kriterien erfüllen, nach der Equity-Methode unter der Position "Beteiligungen an verbundenen Unternehmen" aus.

Beteiligungen, über die die Gesellschaft keinen maßgeblichen Einfluss ausüben kann, werden zum beizulegenden Zeitwert unter Verwendung von Marktkursen bewertet und in der Konzernbilanz der Gesellschaft unter der Position "Sonstige Vermögenswerte" erfasst. Änderungen im beizulegenden Zeitwert werden unter "Investitionsgewinne (-verluste), netto" in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft erfasst. Im zum 31. Dezember 2020 endenden Geschäftsjahr wies die Gesellschaft einen Netto-Investitionsgewinn in Höhe von USD 5.348 aus.

Die Gesellschaft weist Beteiligungen, die keine direkt ermittelbaren beizulegenden Zeitwerte haben, zu Anschaffungskosten aus, abzüglich einer etwaigen Wertminderung, plus bzw. abzüglich Änderungen, die sich aus beobachtbaren Preisveränderungen ergeben.

Firmenwert

Der Firmenwert stellt den Mehrbetrag der Anschaffungskosten einer Akquisition gegenüber dem beizulegenden Zeitwert der erworbenen Nettovermögenswerte dar. Die Gesellschaft überprüft den Firmenwert im Hinblick auf eine mögliche Wertminderung jährlich jeweils am ersten Tag de vierten Quartals bzw. dann, wenn Ereignisse eintreten oder Umstände sich so ändern, dass eine Wertminderung wahrscheinlich ist. Die Gesellschaft überprüft den Firmenwert im Hinblick auf eine mögliche Wertminderung jährlich jeweils am ersten Tag de vierten Quartals bzw. dann, wenn Ereignisse eintreten oder Umstände sich so ändern, dass eine Wertminderung wahrscheinlich ist.

―	Konjunkturelle Rahmenbedingungen, wie z. B. Verschlechterung der gesamtwirtschaftlichen Lage, Einschränkungen bei der Kapitalbeschaffung, Wechselkursschwankungen oder sonstige Entwicklungen an den Aktien- und Kreditmärkten;
―	Branchen- und marktpolitische Gründe, wie z. B. eine Verschlechterung des Umfeldes, in dem die Gesellschaft tätig ist, eine verschärfte Wettbewerbssituation, ein Rückgang der marktabhängigen Bewertungskennziffern bzw. Messwerte (sowohl absolut als auch in Relation zu Mitbewerbern), eine Veränderung am Markt für die Produkte bzw. Dienstleistungen der Gesellschaft oder eine regulatorische bzw. politische Entwicklung;
―	Kostenfaktoren, wie beispielsweise Anstiege bei den Vorrats-, Arbeits- oder sonstigen Kosten, die sich negativ auf die Erträge und Cashflows auswirken;
―	Die finanzielle Entwicklung insgesamt, wie beispielsweise negative oder sinkende Cashflows oder ein Rückgang der tatsächlichen bzw. geplanten Umsatzerlöse oder Erträge im Vergleich zu den tatsächlichen und erwarteten Ergebnissen entsprechender früherer Zeiträume;
―	Sonstige relevante unternehmensspezifische Ereignisse, wie z. B. Veränderungen in der Geschäftsleitung, beim Personal in Schlüsselpositionen, bezüglich der Strategie oder der Kunden; Erwartung eines Konkurses oder Rechtsstreits;
―	Ereignisse, die eine Berichtseinheit betreffen, wie beispielsweise eine Veränderung in der Zusammensetzung oder dem Buchwert des Reinvermögens, eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass eine gesamte Berichtseinheit bzw. ein Teil dieser verkauft oder veräußert wird, ein Werthaltigkeitstest für eine wichtige Gruppe an Vermögenswerten innerhalb einer Berichtseinheit oder die Feststellung einer Wertminderung des Firmenwerts im Jahresabschluss einer Tochtergesellschaft, die Bestandteil einer Berichtseinheit ist; und
―	ein anhaltender Rückgang des Aktienpreises (sowohl absolut als auch in Relation zu Mitbewerbern).

Der Firmenwert wird auf einer Berichtsebene überprüft, die als "Berichtseinheit" bezeichnet wird. Die Berichtseinheiten der Gesellschaft sind definiert als jede der drei regionalen Geschäftseinheiten innerhalb des Geschäftsbereichs Internationale Komponenten, also Nord- und Lateinamerika, Europa, der Nahe Osten und Afrika ("EMEA") und die Region Asien-Pazifik, jede der beiden regionalen Geschäftseinheiten innerhalb des Geschäftsbereichs Internationale ECS, also Nordamerika und EMEA, sowie eInfochips, das 2018 erworben wurde und Teil des Geschäftsbereichs Internationale Komponenten ist.

Ein Unternehmen kann zunächst qualitative Faktoren bewerten, um festzustellen, ob das Vorliegen von Ereignissen oder Umständen zu dem Schluss führt, dass es eher wahrscheinlich als unwahrscheinlich ist (d. h., dass eine Wahrscheinlichkeit von über 50 % besteht), dass der beizulegende Zeitwert einer Berichtseinheit niedriger ist als ihr Buchwert. Falls ein Unternehmen nach Beurteilung der Gesamtheit der Ereignisse und Umstände zu dem Schluss kommt, dass es nicht eher wahrscheinlich als unwahrscheinlich ist, dass der beizulegende Zeitwert einer Berichtseinheit niedriger ist als ihr Buchwert, dann ist der quantitative Wertminderungstest bezüglich des Firmenwerts nicht erforderlich. Die Gesellschaft hat sich dafür entschieden, die qualitative Bewertung nicht vorzunehmen und hat den quantitativen Wertminderungstest bezüglich des Firmenwerts durchgeführt. Mit dem quantitativen Wertminderungstest bezüglich des Firmenwerts, der zur Ermittlung des Vorhandenseins einer Wertminderung sowie ihrer Höhe eingesetzt wird, wird der beizulegende Zeitwert einer Berichtseinheit mit ihrem Buchwert verglichen (dies gilt auch für den Firmenwert). Wenn der Buchwert der Berichtseinheit niedriger ist als ihr beizulegender Zeitwert, besteht keine Wertminderung. Wenn der Buchwert einer Berichtseinheit ihren beizulegenden Zeitwert übersteigt, ist ein Verlust durch Wertminderung in Höhe dieses Überschusses auszuweisen, der auf den Gesamtbetrag des dieser Berichtseinheit zugeordneten Firmenwerts begrenzt ist.

Die Gesellschaft schätzt den beizulegenden Zeitwert einer Berichtseinheit unter Verwendung der erfolgswirksamen Behandlung. Zu diesem Zweck wird der beizulegende Zeitwert auf der Grundlage des Barwerts der geschätzten künftigen Cashflows, abgezinst um einen angemessenen risikobereinigten Zinssatz, bestimmt. Bei dem Ansatz mit erfolgswirksamer Behandlung müssen unter anderem Annahmen hinsichtlich der prognostizierten Umsatzerlöse, Bruttogewinnmargen, Betriebsergebnismargen, Betriebsmittel-Cashflows, fortwährenden Wachstumsraten, Ertragssteuersätze und langfristigen Abzinsungssätze getroffen werden, die allesamt wesentliche Einschätzungen von der Unternehmensführung erfordern. Die tatsächlichen Ergebnisse können von den Annahmen in der Prognose der Gesellschaft abweichen. Die Gesellschaft brachte außerdem ihre auf diskontierten Cashflows basierende Analyse mit ihrer gegenwärtigen Marktkapitalisierung in Einklang, wobei ein angemessener Übernahmeaufschlag berücksichtigt wurde.

Im zweiten Quartal 2019 verbuchte die Gesellschaft einen Wertminderungsaufwand bezüglich des Firmenwerts in Höhe von USD 509.000 bzw. USD 61.175 in den Komponenten-Berichtseinheiten in Nord- und Lateinamerika bzw. Asien-Pazifik (siehe Anmerkung 3).

Im ersten Quartal 2020 stellte die Gesellschaft fest, dass infolge deutlicher Rückgänge bei den makroökonomischen Bedingungen und Aktienbewertungen sowie der Einführung regulatorischer Beschränkungen aufgrund der COVID-19-Pandemie und wegen eines historisch niedrigen Spielraums mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Wertminderung in den Berichtseinheiten Komponenten für Nord- und Lateinamerika und eInfochips bestehen könnte. Die Gesellschaft führte einen quantitativen Wertminderungstest bezüglich des Firmenwerts für diese Berichtseinheiten durch und stellte fest, dass der Firmenwert nicht wertgemindert war (siehe Anmerkung 3).

Trotz der anhaltenden Unsicherheit im Zusammenhang mit COVID-19 konnte die Gesellschaft kontinuierliche Verbesserungen der makroökonomischen Bedingungen und Aktienbewertungen sowie der Marktbedingungen im Hinblick auf unsere Komponenten-Geschäftssparte wahrnehmen, die mit Verbesserungen der Betriebsmittel in bestimmten Berichtseinheiten einhergingen. Zum ersten Tag der vierten Quartale 2020, 2019 und 2018 ergab sich aus den jährlichen Wertminderungstests der Gesellschaft kein Anzeichen für eine zusätzliche Wertminderung für irgendeine Berichtseinheit der Gesellschaft.

Eine Verschlechterung der allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen oder der Bewertungen an den internationalen Aktienmärkten könnte die Einschätzungen und Annahmen hinsichtlich des beizulegenden Zeitwertes der Geschäfte der Gesellschaft beeinflussen, so dass die Gesellschaft gezwungen sein könnte, künftig einen Wertminderungsaufwand zu verbuchen, was Auswirkungen auf die Konzernbilanz der Gesellschaft sowie ihre Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung haben könnte. Wäre es erforderlich, dass die Gesellschaft für die Zukunft einen Wertminderungsaufwand zu verbuchen hat, würde dieser keine negativen Auswirkungen auf die Konzern-Kapitalflussrechnung, die aktuellen Liquiditäts- und Kapitalressourcen und die Auflagen im Rahmen der bestehenden revolvierenden Kreditfazilität, des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten, der sonstigen ausstehende Kredite und des EMEA-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten haben.

Per 31. Dezember 2020 hatte die Gesellschaft einen Firmenwert von USD 2.115.469. Davon entfielen ca. USD 607.315 bzw. USD 90.463 auf die Berichtseinheiten Nord- und Lateinamerika bzw. EMEA im Geschäftsbereich Internationale Komponenten, USD 787.675 bzw. USD 432.819 auf die Berichtseinheiten Nordamerika bzw. EMEA im Geschäftsbereich Internationale ECS und USD 197.197 auf die Berichtseinheit eInfochips. Am Datum des letzten Wertminderungstests der Gesellschaft überstieg der beizulegende Zeitwert der EMEA-Komponenten-Berichtseinheit im Geschäftsbereich Internationale Komponenten und der ECS-Berichtseinheiten in Nord- und Lateinamerika sowie EMEA im Geschäftsbereich Internationale ECS ihren jeweiligen Buchwert um mehr als 175 %. Die Berichtseinheiten Komponenten in Nord- und Lateinamerika und eInfochips im Geschäftsbereich Internationale Komponenten überstiegen ihren jeweiligen Buchwert um weniger als 10 % (siehe Anmerkung 3).

Leasingverträge

Die Gesellschaft ermittelt zu Beginn des Vertragsverhältnisses, ob ein Vertrag ein Leasingverhältnis enthält. Dies beruht darauf, ob der Vertrag das Recht zur Kontrolle eines identifizierten Vermögenswerts überträgt. Im Wesentlichen werden alle Leasingverträge der Gesellschaft als Operating-Leasingverträge eingestuft. Die Gesellschaft erfasst nutzungsrechtbezogene Vermögenswerte aus Operating-Leasingverträgen in der Konzernbilanz unter "Sonstige Vermögenswerte"; Leasingverbindlichkeiten werden dort unter "Sonstige Verbindlichkeiten" und "Passive Rechnungsabgrenzungsposten" erfasst. Leasingkosten werden in der Konzernbilanz unter "Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten" erfasst. Zahlungen für Operating-Leasingverträge werden in der Konzern-Kapitalflussrechnung unter "Operative Cashflows" ausgewiesen.

Nutzungsrechtbezogene Vermögenswerte aus Operating-Leasingverträgen und Leasingverbindlichkeiten werden aufgrund des Nettobarwerts künftiger Mindestleasingzahlungen ab Vertragsbeginn über die Leasinglaufzeit ausgewiesen. In der Regel ist die Gesellschaft nicht in der Lage, den ihren Leasingverhältnissen zugrunde liegenden Zinssatz zu ermitteln und wendet deshalb üblicherweise einen Grenzfremdkapitalzinssatz an, der auf den Finanzierungskosten der Gesellschaft für die jeweilige Laufzeit jedes Leasingvertrags basiert. Die Leasingkosten für Mindestleasingzahlungen werden linear über die Leasinglaufzeit verbucht. Möglicherweise ist in den Leasingbedingungen eine Option enthalten, das Leasingverhältnis zu verlängern oder zu beenden, wenn es angemessenerweise sicher ist, dass die Gesellschaft solche Optionen ausüben wird. Die Gesellschaft hat sich für das zweckmäßige Hilfsmittel entschieden, Leasingkomponenten nicht von Nicht-Leasingkomponenten zu trennen; und sie hat außerdem beschlossen, für Leasingverhältnisse, die bei Vertragsabschluss eine Laufzeit von zwölf Monaten oder weniger haben, keinen nutzungsrechtbezogenen Vermögenswert oder eine Leasingverbindlichkeit auszuweisen. Variable Leasingzahlungen werden in dem Berichtszeitraum erfasst, in dem die Verpflichtung für diese Zahlungen anfällt.

Fremdwährungsumrechnung und Neubewertung

Die Aktiva und Passiva aus internationaler Geschäftstätigkeit werden zu den am Bilanzstichtag geltenden Wechselkursen umgerechnet. Ertrags- und Aufwandskonten werden zu den Monatsdurchschnittskursen umgerechnet. Anpassungen, die sich aus der Umrechnung der Abschlüsse in Fremdwährung in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft ergeben, werden als Bestandteil der "Akkumulierten sonstigen erfolgsneutralen Verluste" in der Konzernbilanz der Gesellschaft ausgewiesen.

Für eine Neubewertung der Fremdwährung nach Umrechnung jeder lokalen Währung in die entsprechende funktionale Währung werden die monetären Vermögenswerte und Schulden neubewertet, indem sie zu am Bilanzstichtag geltenden Wechselkursen in funktionale Währungen umgerechnet werden. Die sich durch diese Neubewertungen ergebenden Gewinne oder Verluste waren nicht wesentlich; sie wurden in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft verbucht. Die nicht-monetären Vermögenswerte und Schulden werden zu historischen Wechselkursen verbucht.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag werden gemäß der Verbindlichkeitsmethode verbucht, welche die Erfassung der aktiven und passiven latenten Steuern für die erwarteten künftigen steuerlichen Auswirkungen von Ereignissen verlangt, die im Jahresabschluss enthalten sind. Im Rahmen dieser Methode werden die aktiven und passiven latenten Steuern auf Basis der Differenzen zwischen den Bemessungsgrundlagen von Aktiva und Passiva und ihren im Abschluss ausgewiesenen Beträgen ermittelt, wobei die gesetzlichen Steuersätze angewendet werden, die für das Jahr gelten, in dem die Differenzen voraussichtlich umgekehrt werden. Die Auswirkungen einer Änderung der Steuersätze auf die aktiven und passiven latenten Steuern werden in dem Zeitraum erfasst, in dem das Gesetz in Kraft tritt.

Die Höhe des Buchwerts der aktiven latenten Steuern der Gesellschaft hängt davon ab, inwieweit die Gesellschaft in der Zukunft ausreichende zu versteuernde Erträge in bestimmten Steuerhoheitsgebieten erwirtschaften kann. Sollte die Gesellschaft feststellen, dass es sehr wahrscheinlich ist, dass ein Teil oder die Gesamtheit ihrer aktiven latenten Steuern nicht realisiert werden kann, dann wird in dem Berichtszeitraum, in dem eine solche Feststellung erfolgt, eine Wertberichtigung zur Reduzierung der aktiven latenten Steuern vorgenommen. Die Einschätzung der Notwendigkeit einer Wertberichtigung erfordert ein beträchtliches Urteilsvermögen seitens der Geschäftsleitung im Hinblick auf die Vorteile, die durch künftige zu versteuernde Erträge realisiert werden könnten, sowie sonstige positive und negative Faktoren.

Die Gesellschaft bildet außerdem gemäß ihrer Geschäftspolitik Rückstellungen für ungewisse Steuerpositionen und damit in Verbindung stehende mögliche Belastungen aus Zinsen und Bußgeldern; diese Rückstellungen basieren auf der Einschätzung der Geschäftsleitung, ob es eher wahrscheinlich ist oder nicht, dass ein Steuervorteil nach der Prüfung durch die Steuerbehörden aufrechterhalten werden kann. Sofern die Gesellschaft bei Angelegenheiten, für die eine Verbindlichkeit auf einen nicht realisierten Steuervorteil besteht, Recht zugesprochen bekommt oder sie Beträge zahlen muss, die über die Verbindlichkeit hinausgehen, oder wenn sich andere Fakten oder Umstände ändern, so kann der effektive Steuersatz der Gesellschaft in einem bestimmten Jahresabschlusszeitraum erheblich beeinflusst werden.

Ergebnis je Aktie

Die Ermittlung des unverwässerten Ergebnisses je Aktie erfolgt, indem man das auf die Aktionäre entfallende Ergebnis durch die gewichtete durchschnittliche Anzahl der während des Berichtszeitraums ausstehenden Stammaktien teilt. Das verwässerte Ergebnis je Aktie spiegelt den möglichen verwässernden Effekt wider, der sich ergeben würde, wenn Wertpapiere ausgegeben, Rechte auf die Ausgabe von Stammaktien ausgeübt oder andere Titel in Stammaktien umgewandelt würden.

Erfolgsneutrale Erträge (Verluste)

Die erfolgsneutralen Erträge (Verluste) setzen sich aus den Positionen konsolidiertes Jahresergebnis, Währungsumrechnungsdifferenzen, nicht realisierte Gewinne bzw. Verluste aus Altersvorsorgeplänen, nicht realisierte Gewinne auf als Nettoinvestitions-Hedges eingestufte Devisenkontrakte und nicht realisierte Gewinne und Verluste auf als Cashflow-Hedges eingestufte Zinsswaps zusammen. Nicht realisierte Gewinne bzw. Verluste auf Zinsswaps und Devisenkontrakte werden nach Berücksichtigung etwaiger Anpassungen für Neueinstufungen für realisierte Gewinne oder Verluste, die im konsolidierten Jahresergebnis berücksichtigt sind, erfasst. Beträge im Zusammenhang mit Nettoinvestitions-Hedges, die von der Bewertung der Wirksamkeit von Hedges ausgeschlossen sind, werden unter der Position "Zinsaufwand und sonstige Finanzierungskosten, netto" linear über die Laufzeit des Sicherungsinstruments abgeschrieben. Die in den erfolgsneutralen Erträgen (Verlusten) berücksichtigten Währungsumrechnungsdifferenzen, die als permanente Investitionen in internationale verbundene Unternehmen angesehen werden, hatten keine steuerlichen Auswirkungen.

Alle anderen Positionen in den sonstigen erfolgsneutralen Erträgen (Verlusten) verstehen sich nach Berücksichtigung steuerlicher Auswirkungen.

Aktienbasierte Kompensationszahlungen

Die Gesellschaft erfasst aktienbasierte Kompensationszahlungen für Mitarbeiterleistungen zu dem am Zeitpunkt der Bewilligung gültigen beizulegenden Zeitwert und verbucht den Vergütungsaufwand in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung über den entsprechenden Zeitraum, in dem die Mitarbeiterleistung angefallen ist. Der aktienbasierte Vergütungsaufwand beinhaltet eine Schätzung für verwirkte Ansprüche. Der aktienbasierte Vergütungsaufwand bezüglich Kompensationen, die von der Marktentwicklung bzw. der Leistung abhängig sind, welche die Anwartschaft umschiffen, wird über die Dauer der Sperrfrist linear verbucht. Aktienbasierte Kompensationszahlungen, die nur von den Dienstzeitbedingungen abhängen, werden ebenfalls linear verbucht.

Segmentberichterstattung

Betriebssegmente werden definiert als Bestandteile eines Unternehmens, für die separate Finanzinformationen verfügbar sind, die durch die operative Geschäftsführung regelmäßig bewertet werden, um über die Verteilung der Ressourcen zu entscheiden und die Performance einschätzen zu können. Die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft ist in zwei berichtspflichtige Geschäftssegmente unterteilt: Internationale Komponenten und Internationale ECS.

Erlöserfassung

Die Gesellschaft realisiert Umsätze dann, wenn die Kontrolle der Produkte an die Kunden übertragen wird, was in der Regel zum Zeitpunkt des Versands erfolgt. Der Umsatz wird nach Berücksichtigung von Preisnachlässen, Rabatten und Rücksendungen, die in der Vergangenheit keine wesentliche Rolle spielten, verbucht. Die Gesellschaft gestattet ihren Kunden unter gewissen Umständen die Rücksendung von Produkten zwecks Umtausch oder gegen Gutschrift. Eine Haftung wird zum Zeitpunkt des Verkaufs für geschätzte Produktrückgaben ausgewiesen, basierend auf historischen Erfahrungswerten. Die Gesellschaft bietet bestimmten Kunden auch Mengen- und andere Rabatte, die als variable Vergütung berücksichtigt werden. Eine Rückstellung für Kunden- und andere Rabatte wird als Reduzierung der Umsatzerlöse zum Zeitpunkt des Verkaufs erfasst und basiert auf einer Bewertung der Vertragsbedingungen sowie historischen Erfahrungswerten. Zölle sind in den Umsätzen enthalten, da die Gesellschaft über durchsetzbare Rechte auf zusätzliche Berücksichtigung der Zollkosten verfügt. Sonstige Steuern, die von Behörden für diejenigen Tätigkeiten der Gesellschaft mit Kunden erhoben werden, die Umsatzerlöse generieren, wie Umsatz- und Mehrwertsteuer, sind nicht im Nettoumsatz enthalten.

Die von der Gesellschaft verkauften Produkte werden in der Regel per Versand aus den Betriebsstätten der Gesellschaft, per Direktversand vom Händler oder im Fall von Schlüsseln für Software-Produkte elektronisch geliefert. Die von der Gesellschaft verkauften Produkte werden in der Regel per Versand aus den Betriebsstätten der Gesellschaft, per Direktversand vom Händler oder im Fall von Schlüsseln für Software-Produkte elektronisch geliefert. Als Auftraggeber gegenüber dem Kunden realisiert die Gesellschaft Umsätze dann, wenn sie eine Benachrichtigung vom Lieferanten erhalten hat, dass das Produkt versendet wurde.

Die Gesellschaft verfügt über Verträge mit bestimmten Kunden, in denen die Leistungspflicht der Gesellschaft darin besteht, dafür zu sorgen, dass die Produkte oder Dienstleistungen von einer anderen Partei bereitgestellt bzw. erbracht werden. Da die Gesellschaft hier als Vermittler bei der Transaktion auftritt, wird der Umsatz in Höhe der im Zusammenhang mit der Vermittlertätigkeit anfallenden Nettogebühr verbucht. Diese Vereinbarungen beziehen sich im Allgemeinen auf den Verkauf von Lieferantendienstleistungsverträgen an Kunden, in deren Rahmen die Gesellschaft künftig nicht zur Leistung verpflichtet ist, oder auf das Erbringen von Logistikdienstleistungen im Hinblick auf die Lieferung von Vorräten, für die die Gesellschaft weder die Risiken noch die Chancen des Eigentums übernimmt.

Auf keinen einzelnen Kunden entfielen vom Konzernumsatz der Gesellschaft für 2020 mehr als 2 %. Ein Lieferant machte 2020 ca. 14 % des Konzernumsatzes der Gesellschaft aus. Auf keinen einzelnen Lieferanten entfielen vom Konzernumsatz der Gesellschaft 2020 mehr als 7 %. Die Gesellschaft ist der Ansicht, dass viele der von ihr verkauften Produkte zu konkurrenzfähigen Preisen auch aus anderen Quellen bezogen werden können. Bestimmte Teile des Geschäftes der Gesellschaft, wie z. B. der Geschäftsbereich Internationale ECS, greifen jedoch auf eine begrenzte Zahl von Lieferanten zurück und folgen dabei der Strategie des konzentrierten Supports, der gründlichen Kenntnis des Produktes und der auf Lieferanten, MSPs und VARs zugeschnittenen Dienstleistung. Zum größten Teil kauft die Gesellschaft im Rahmen von Vertriebsverträgen ein, die normalerweise nicht-exklusiv sind und von jeder der Parteien jederzeit kurzfristig gekündigt werden können.

Versandkosten

Die Gesellschaft gibt Versandkosten, die in erster Linie mit ausgehender Fracht zusammenhängen, in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als Bestandteil der Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten an. Die Versandkosten, die unter der Position Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten berücksichtigt sind, beliefen sich in den Jahren 2020, 2019 und 2018 auf USD 95.634, USD 97.227 bzw. USD 103.553.

Händlerprogramme

Die Gesellschaft beteiligt sich an Lieferantenprogrammen, die Preisschutz, Produktrabatte, Marketing-/Werbevergünstigungen und sonstige Anreize bieten. Die im Rahmen dieser Programme erhaltene Vergütung wird je nach der Art der Aktivität und den Bedingungen des Händlerprogramms in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung als Anpassung der Kosten für verkaufte Waren oder der Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten ausgewiesen. Anreize werden entweder dann abgegrenzt, wenn sie aufgrund der Verkäufe qualifizierter Produkte verdient werden oder wenn die Leistungen gemäß den Bedingungen des entsprechenden Programms erbracht werden.

Auswirkungen neuer Rechnungslegungsvorschriften

Im März 2020 veröffentlichte das Financial Accounting Standards Board ("FASB") das Accounting Standards Update ("ASU") No. 2020-04 "Reference Rate Reform (Topic 848) Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting" ("ASU No. 2020-04"). ASU No. 2020-04 stellt optionale Hilfsmittel und Ausnahmen für die Anwendung der GAAP auf Vertragsmodifizierungen und Hedging-Beziehungen bereit, wenn bestimmte Kriterien erfüllt werden, die auf den LIBOR oder einen anderen Satz verweisen, der voraussichtlich eingestellt wird. Im Januar 2021 gab das FASB ASU No. 2021-01 "Reference Rate Reform (Topic 848)" heraus. Dieses ASU stellt ergänzende Richtlinien und Erläuterungen zu ASU No. 2020-04 bereit. Diese Aktualisierungen sind gleichzeitig anzuwenden und werden zusammen als "Topic 848" bezeichnet. Die Änderungen in Topic 848 gelten für alle Unternehmen vom 12. März 2020 bis 31. Dezember 2022. Im März 2020 setzte die Gesellschaft die Bestimmungen von Topic 848 rückwirkend um. Die Anwendung hatte keine Auswirkungen auf den Konzernabschluss.

Im Juni 2016 veröffentlichte das FASB ASU No. 2016-13 "Financial Instruments - Credit Losses ("Topic 326")". Topic 326 revidiert die Methodik bezüglich des Ausweises von Kreditausfällen aus Finanzinstrumenten sowie den Zeitpunkt von deren Erfassung. Am 1. Januar 2020 setzte die Gesellschaft Topic 326 unter Nutzung eines modifizierten rückwirkenden Ansatzes mit einem kumulierten Anpassungseffekt auf die Eröffnungsbilanz der Gewinnrücklagen um. Dadurch erhöhte sich die Wertberichtigung für Kreditverluste um USD 47.011 (USD 35.935 nach Steuern). Die erhöhte Wertberichtigung für Kreditverluste steht in Zusammenhang mit dem erforderlichen Wechsel von einem Modell mit erlittenen Verlusten zu einem Modell mit erwarteten Verlusten und der damit verbundenen Änderung des Zeitpunkts der Verlusterfassung. Eine Wertberichtigung für Kreditverluste wird jetzt auf alle Forderungen zu einem Satz angewendet, der sich nach den Krediteigenschaften des gemeinsamen Pools richtet, an dem jeder Kunde beteiligt ist. Vergleiche Anmerkung 5.

Neueinstufung

Bestimmte Beträge aus vorherigen Zeiträumen wurden aus Gründen der Übereinstimmung mit der Darstellung des aktuellen Zeitraums neu eingestuft. Diese Neueinstufungen hatten keine wesentlichen Auswirkungen auf früher ausgewiesene Beträge.

2. Wertminderung langfristiger Vermögenswerte und Verlust aus der Veräußerung von Unternehmen

Im zweiten Quartal 2019 hat die Gesellschaft einen Plan beschlossen, ihre Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten im Geschäftsbereich Internationale Komponenten zu schließen. Entsprechend des Plans führte die Gesellschaft eine Wertminderungsanalyse der langfristigen Vermögenswerte der Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten gemäß Accounting Standards Codification ("ASC") Topic 360 durch und verbuchte im zweiten Quartal 2019 einen Vorsteuerwertminderungsaufwand in Höhe von USD 74.908, um bestimmte Vermögenswerte der Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten zu ihrem geschätzten beizulegenden Zeitwert abzuschreiben.

Im Jahr 2019 brachte die Gesellschaft die Veräußerung von drei ausländischen Tochtergesellschaften zum Abschluss, die in Bezug zur Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten standen. Damit realisierte sie einen Nettoverlust aus der Veräußerung von Unternehmen in Höhe von USD 19.384, der vor allem im Zusammenhang stand mit der Umgliederung der kumulierten Währungsumrechnungsdifferenz in die Erträge nach den Verkäufen.

3. Firmenwert und immaterielle Vermögenswerte

Der Firmenwert stellt den Mehrbetrag der Anschaffungskosten einer Akquisition gegenüber dem beizulegenden Zeitwert der erworbenen Nettovermögenswerte dar. Die Gesellschaft überprüft den Firmenwert und sonstige immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer im Hinblick auf eine Wertminderung jährlich jeweils am ersten Tag des vierten Quartals oder auch häufiger, wenn es Anzeichen für eine mögliche Wertminderung gibt.

Der Firmenwert der erworbenen Gesellschaften wird folgendermaßen den Geschäftssegmenten der Gesellschaft zugeordnet:

	Internationale Komponenten	Internationale ECS	Summe
Saldo zum 31. Dezember 2018 (a)	$ 1.437.501	$ 1.187.189	$ 2.624.690
Wertminderungen und Veräußerungen	(570.175)	(1.386)	(571.561)
Währungsumrechnungsdifferenzen	16.170	(7.977)	8.193
Saldo zum 31. Dezember 2019 (b)	$ 883.496	$ 1.177.826	$ 2.061.322
Währungsumrechnungsdifferenzen	11.479	42.668	54.147
Saldo zum 31. Dezember 2020 (b)	$ 894.975	$ 1.220.494	$ 2.115.469

^(a) Der Gesamtbuchwert des Firmenwerts der erworbenen Gesellschaften für das in obiger Tabelle dargestellte zum 31. Dezember 2018 endende Geschäftsjahr wird abzüglich von USD 1.018.780 an akkumulierten Wertminderungsaufwendungen dargestellt, wovon USD 716.925 im Geschäftsbereich Internationale Komponenten und USD 301.855 im Segment Internationale ECS erfasst wurden.
^(b) Der Gesamtbuchwert des Firmenwerts der erworbenen Gesellschaften für die in obiger Tabelle dargestellten zum 31. Dezember 2020 bzw. 2019 endenden Geschäftsjahre wird abzüglich von USD 1.588.955 an akkumulierten Wertminderungsaufwendungen dargestellt, wovon USD 1.287.100 im Geschäftsbereich Internationale Komponenten und USD 301.855 im Segment Internationale ECS erfasst wurden.

Zum ersten Tag der vierten Quartale 2020, 2019 und 2018 ergaben sich aus den jährlichen Wertminderungstests der Gesellschaft keine Anzeichen für irgendeine zusätzliche Wertminderung des Firmenswerts der erworbenen Gesellschaften.

Im ersten Quartal 2020 stellte die Gesellschaft fest, dass infolge deutlicher Rückgänge bei den makroökonomischen Bedingungen und Aktienbewertungen sowie der Einführung regulatorischer Beschränkungen aufgrund der COVID-19-Pandemie und wegen eines historisch niedrigen Spielraums mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Wertminderung in den Berichtseinheiten Komponenten für Nord- und Lateinamerika und eInfochips bestehen könnte. Die Gesellschaft führte einen quantitativen Wertminderungstest bezüglich des Firmenwerts für diese Berichtseinheiten durch und stellte fest, dass der Firmenwert nicht wertgemindert war.

Infolge der Abwärtskorrektur der prognostizierten künftigen Erträge seitens der Gesellschaft sowie der Entscheidung, ihre Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten zurückzufahren, stellte die Gesellschaft im zweiten Quartal 2019 fest, dass mit hoher Wahrscheinlichkeit eine Wertminderung in den Komponenten-Berichtseinheiten für Latein- und Nordamerika und Asien-Pazifik bestehen könnte. Die Gesellschaft hat ihre anderen vier Berichtseinheiten bewertet und ist zu dem Schluss gekommen, dass aufgrund der Ergebnisse dieser Berichtseinheiten und des historischen Maßes an Spielraum in jeder dieser Berichtseinheiten keine Zwischenwertminderungsanalyse erforderlich war. Die Zwischenwertminderungsanalyse des Firmenwerts ergab einen teilweisen Wertminderungsaufwand bezüglich des Firmenwerts in Höhe von USD 509.000 (USD 457.806 Mio. nach Steuern), wobei ca. USD 600.000 des Firmenwerts in der Komponenten-Berichtseinheit Nord- und Lateinamerika verbleiben und ein vollständiger Wertminderungsaufwand in Höhe von USD 61.175 (USD 61.175 Mio. nach Steuern) in der Komponenten-Berichtseinheit Asien-Pazifik anfällt.

Die immateriellen Vermögenswerte, netto, umfassten per 31. Dezember 2020 folgende Positionen:

	Gewichtete durchschn. Nutzungsdauer	Bruttobuchwert	Akkumulierte Abschreibung	netto
Kundenbeziehungen	12 Jahre	$ 335.027	$ (157.151)	$ 177.876
Amortisierbarer Markenname	8 Jahre	74.008	(18.065)	55.943
		$ 409.035	$ (175.216)	$ 233.819

Die immateriellen Vermögenswerte, netto, umfassten per 31. Dezember 2019 folgende Positionen:

	Gewichtete durchschn. Nutzungsdauer	Bruttobuchwert	Akkumulierte Abschreibung	netto
Kundenbeziehungen	12 Jahre	$ 354.305	$ (148.632)	$ 205.673
Amortisierbarer Markenname	8 Jahre	76.407	(10.177)	66.230
		$ 430.712	$ (158.809)	$ 271.903

Im zweiten Quartal 2019 leitete die Gesellschaft Maßnahmen ein, um zwei im Bereich internationale Komponenten tätige Unternehmen weiter zu integrieren. Diese Unternehmen hielten Markennamen mit unbestimmter Nutzungsdauer mit einem Buchwert in Höhe von USD 101.000. Infolge der Entscheidung der Gesellschaft, diese Marken zu integrieren, stellten wir fest, dass die Nutzungsdauern der Markennamen nicht mehr unbestimmt waren. Nach dem zweiten Quartal 2019 begann die Gesellschaft, diese Markennamen über ihre geschätzte Restnutzungsdauer abzuschreiben. Die Markennamen wurden infolge der Änderungen der geschätzten Nutzungsdauern im zweiten Quartal 2019 einem Wertminderungstest unterzogen. Die Gesellschaft schätzte den beizulegenden Zeitwert der Markennamen mithilfe der Lizenzanalogiemethode auf USD 55.000 und verbuchte einen nicht zahlungswirksamen Wertminderungsaufwand in Höhe von USD 46.000 (USD 34.653 nach Steuern). Die Wertminderung war vor allem auf die verkürzten Nutzungsdauern des Vermögenswerts und einen Rückgang der auf die Markennamen entfallenden prognostizierten Umsatzerlöse zurückzuführen, da die Integration in die Arrow-Marke über die geschätzte Restnutzungsdauern erfolgt.

Im Dezember 2018 vollzog die Gesellschaft den Erwerb eines immateriellen Vermögenswerts "Kundenbeziehungen" in Höhe von USD 20.000 mit einer zugewiesenen Nutzungsdauer von 10 Jahren. Der immaterielle Vermögenswert wird im Geschäftsbereich Internationale Komponenten der Gesellschaft erfasst.

Der Abschreibungsaufwand im Zusammenhang mit den identifizierbaren immateriellen Vermögenswerten belief sich in den jeweils am 31. Dezember endenden Geschäftsjahren 2020, 2019 und 2018 auf USD 38.417, USD 48.097 bzw. USD 49.356. Der Abschreibungsaufwand für die Jahre 2021 bis 2025 wird jeweils auf etwa USD 37.288, USD 35.830, USD 31.833, USD 30.095 bzw. USD 20.525 geschätzt.

4. Beteiligungen an verbundenen Unternehmen

Die Gesellschaft hält einen Anteil von jeweils 50 % in zwei Joint Ventures mit Marubun Corporation (zusammen "Marubun/Arrow") und einen Anteil von 50 % in einem weiteren Joint Venture. Diese Beteiligungen werden nach der Equity-Methode erfasst.

Die folgende Tabelle zeigt die Beteiligung der Gesellschaft an folgenden Joint Ventures jeweils zum 31. Dezember:

	2020	2019
Marubun/Arrow	$ 65.943	$ 76.574
Sonstige	10.415	10.368
	$ 76.358	$ 86.942

Der Anteil an den Erträgen (Verlusten) verbundener Unternehmen für die jeweils zum 31. Dezember endenden Geschäftsjahre lautet wie folgt:

	2020	2019	2018
Marubun/Arrow	$ (726)	$ 3.066	$ 5.543
Sonstige	195	(5.831)	(7.875)
	$ (531)	$ (2.765)	$ (2.332)

Gemäß den vertraglichen Vereinbarungen mehrerer Joint Ventures ist die Gesellschaft für den Fall, dass die Joint Ventures nicht in der Lage sind, ihren Verpflichtungen nachzukommen, verpflichtet, die Verbindlichkeiten der Joint Ventures gegenüber Dritten anteilig zu bedienen. Im Rahmen der Joint-Venture-Schuldenvereinbarungen mit Dritten bestanden per 31. Dezember 2020 keine ausstehenden Kredite. Am 31. Dezember 2019 belief sich der Pro-Rata-Anteil der Gesellschaft hinsichtlich dieser Verbindlichkeiten auf etwa USD 1.700. Die Gesellschaft geht davon aus, dass jedes der Joint Ventures über ausreichend Eigenkapital verfügt, um seinen Verpflichtungen nachzukommen.

5. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen auf Nettobasis betrugen jeweils am 31. Dezember:

	2020	2019
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	$ 9.298.135	$ 8.552.120
Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen	(92.792)	(69.433)
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto	$ 9.205.343	$ 8.482.687

Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen setzen sich folgendermaßen zusammen:

Saldo zum 31. Dezember 2019	$ 69.433
Auswirkungen der Anwendung von ASU No. 2016-13 (Anm. 1)	47.011
Ergebniswirksam erfasst	26.942
Umrechnungsdifferenzen	510
Abschreibungen	(51.104)
Saldo zum 31. Dezember 2020	$ 92.792

Die Gesellschaft hat die aktuelle Kreditlage ihrer Kunden bei der Schätzung der erwarteten Kreditverluste berücksichtigt und per 31. Dezember 2020 keine wesentlichen Änderungen am Zahlungsverhalten der Kunden bzw. keine wesentliche Verschlechterung des Kreditrisikos der Kunden erfahren. Die globalen wirtschaftlichen Auswirkungen durch COVID-19 können die Kreditlage einiger unserer Kunden beeinträchtigen. Die Auswirkungen von COVID-19 auf die Kreditlage unserer Kunden sind sehr ungewiss und hängen größtenteils davon ab, wie sich künftige Ereignisse entwickeln, die außerhalb unseres Einflusses liegen und zu einem Anstieg der Kreditverluste führen könnten.

Während des ersten Quartals 2020 ist die Gesellschaft in ein EMEA-Verbriefungsprogramm von Vermögenswerten eingestiegen (EMEA= Europa, Naher Osten und Afrika), im Rahmen dessen sie fortlaufend ihre Beteiligung an bestimmten, aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bestehenden "Pools" von gewissen ihrer Tochtergesellschaften in der EMEA-Region mit einem Abschlag an eine Zweckgesellschaft verkaufen wird, die wiederum bestimmte dieser Forderungen auf monatlicher Basis an nicht verbundene Finanzinstitute und an ein von solchen nicht verbundenen Finanzinstituten verwalteten Konsortium ("nicht verbundene Finanzinstitute") weiterverkauft. Die Gesellschaft kann im Rahmen des EMEA-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten (Fälligkeit im Januar 2023) bis zu USD 400.000 verkaufen, vorbehaltlich einer Verlängerung gemäß seinen Bedingungen. Das Programm wird über die Arrow EMEA Funding Corp B.V. durchgeführt, eine Gesellschaft, die so aufgebaut ist, dass ihre Vermögenswerte im Konkursfall abgeschottet sind. Die Gesellschaft ist Hauptbegünstigte der Arrow EMEA Funding Corp B.V., da die Gesellschaft sowohl befugt ist, die Tätigkeiten zu lenken, welche die wirtschaftliche Leistung des Unternehmens am wesentlichsten beeinflussen, und auch verpflichtet ist, Verluste aufzufangen bzw. berechtigt ist, den Nutzen aus der Übertragung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen an die Zweckgesellschaft zu erlangen, der für das Unternehmen unter Umständen erheblich sein könnte. Demzufolge wird die Arrow EMEA Funding Corp B.V. in den Konzernabschluss der Gesellschaft aufgenommen.

Die im Rahmen des Programms an nicht verbundene Finanzinstitute verkauften Forderungen werden nicht unter "Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto" in der Konzernbilanz der Gesellschaft ausgewiesen, und die Bareingänge werden als aus betrieblicher Tätigkeit zur Verfügung gestellte liquide Mittel in der Konzern-Kapitalflussrechnung der Gesellschaft berücksichtigt. Der Kaufpreis wird zum Zeitpunkt des Verkaufs der Forderungen in bar entrichtet. Bestimmte nicht verkaufte Forderungen im Besitz der Arrow EMEA Funding Corp B.V. werden als Sicherheit an nicht verbundene Finanzinstitute verpfändet. Diese nicht verkauften Forderungen werden unter "Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto" in der Konzernbilanz der Gesellschaft ausgewiesen.

Die Gesellschaft bedient die verkauften Forderungen weiterhin und erhält im Rahmen des Programms als Gegenleistung eine Bearbeitungsgebühr. In ihrer Konzernbilanz verbucht die Gesellschaft keinen Vermögenswert bzw. keine Verbindlichkeit für die Abwicklung, da sie davon ausgeht, dass die Bearbeitungsgebühr, die sie für die Bedienung dieser Forderungen erhält, in etwa der marktgerechten Vergütung für die Bereitstellung der Bearbeitungstätigkeiten entspricht.

Im Jahr 2020 verkaufte die Gesellschaft im Rahmen des EMEA-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten etwa EUR 1.721.202 bzw. USD 1.936.089 der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen an nicht verbundene Finanzinstitute. Per 31. Dezember 2020 waren EUR 323.623 bzw. USD 397.914 der an nicht verbundene Finanzinstitute verkauften Forderungen ausstehend. Die besicherten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von insgesamt etwa EUR 448.814 bzw. USD 551.843 wurden von Arrow EMEA Funding Corp B.V. zum 31. Dezember 2020 gehalten. Jegliche von Arrow EMEA Funding Corp B.V. gehaltenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen würden anderen Gläubigern der Gesellschaft im Falle von Konkurs- bzw. Insolvenzverfahren höchstwahrscheinlich nicht zur Verfügung stehen, wenn es ausstehende Salden im Rahmen des Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten gäbe. Die Vermögenswerte der Zweckgesellschaft können von der Gesellschaft nicht für allgemeine Unternehmenszwecke genutzt werden. Außerdem sind die finanziellen Verpflichtungen der Arrow EMEA Funding Corp B.V. gegenüber den nicht verbundenen Finanzinstituten im Rahmen des Programms auf die Vermögenswerte beschränkt, die sie besitzt, und es gibt keinen Rückgriff auf Arrow Electronics, Inc. für Forderungen, die uneinbringbar sind infolge der Insolvenz oder der Zahlungsunfähigkeit der Kontoschuldner.

Die Vertragsbedingungen des EMEA-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten setzt der Gesellschaft Grenzen im Hinblick auf die Aufnahme zusätzlicher Kredite und schreibt das einzuhaltende Niveau für bestimmte Finanzkennzahlen vor. Per 31. Dezember 2020 hat die Gesellschaft alle derartigen finanziellen Kreditauflagen eingehalten.

6. Fremdkapital

Die kurzfristigen Darlehensverbindlichkeiten, einschließlich des kurzfristig fälligen Anteils der langfristigen Verbindlichkeiten, setzten sich jeweils am 31. Dezember wie folgt zusammen:

	2020	2019
Mit 6,00 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig 2020	$ -	$ 209.322
Mit 5,125 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig im März 2021	130.836	-
Inanspruchnahmen der Kreditlinien	-	60.000
Sonstige kurzfristige Darlehen	27.797	62.109
	$ 158.633	$ 331.431

Die Gesellschaft nutzte die sonstigen kurzfristigen Darlehen hauptsächlich zur Unterstützung der Betriebsmittelanforderungen.

Der gewichtete durchschnittliche Zinssatz auf diese Fremdmittel lag am 31. Dezember 2020 und 2019 bei 1,73 % bzw. 2,76 %.

Die Gesellschaft verfügt über nicht zweckgebundene Kreditlinien in Höhe von USD 200.000. Im Rahmen dieser ungebundenen Kreditlinien bestanden per 31. Dezember 2020 keine ausstehenden Verbindlichkeiten. Im Rahmen dieser ungebundenen Kreditlinien bestanden per 31. Dezember 2019 ausstehende Verbindlichkeiten in Höhe von USD 60.000. Diese Kreditlinien wurden als kurzfristige Darlehen zur Verfügung gestellt und die Fälligkeit wird zwischen der Gesellschaft und dem Kreditgeber vereinbart. Die Kreditlinien hatten am 31. Dezember 2020 bzw. 31. Dezember 2019 einen gewichteten durchschnittlichen Zinssatz von 1,53 % bzw. 2,61 %.

Die Gesellschaft hat ein Commercial Paper-Programm, bei dem die Gesamtsumme der maximal ausstehenden Commercial Paper die Kreditaufnahmekapazität von USD 1.200.000 nicht überschreiten darf. Die Gesellschaft hatte per 31. Dezember 2020 bzw. 2019 keine ausstehenden Verbindlichkeiten im Rahmen dieses Programms. Das Programm hatte am 31. Dezember 2020 bzw. 31. Dezember 2019 einen gewichteten durchschnittlichen Zinssatz von 0,30 % bzw. 2,24 %.

Die langfristigen Verbindlichkeiten setzen sich jeweils am 31. Dezember wie folgt zusammen:

	2020	2019
US-Verbriefungsprogramm von Vermögenswerten	$ -	$ 400.000
Revolvierende Kreditfazilität	-	10.000
Mit 5,125 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig 2021	-	130.691
Mit 3,50 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig 2022	348.918	348.088
Mit 4,50 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig 2023	298.701	298.148
Mit 3,25 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig 2024	496.034	495.045
Mit 4,00 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig 2025	346.999	346.368
Mit 7,50 % verzinste vorrangige Schuldverschreibungen, fällig 2027	109.939	109.857
Mit 3,875 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig 2028	495.223	494.648
Sonstige Schuldtitel mit verschiedenen Zinssätzen und Fälligkeiten	2.126	7.284
	$ 2.097.940	$ 2.640.129

Die mit 7,50 % verzinsten vorrangigen Schuldverschreibungen sind nicht vor Fälligkeit rückzahlbar. Alle anderen Schuldverschreibungen können nach Maßgabe der Gesellschaft unter Berufung auf die "Make Whole"-Klauseln vorzeitig zahlbar gestellt werden.

Der anhand von Marktkursen geschätzte übliche Marktwert der langfristigen Verbindlichkeiten lautet per 31. Dezember folgendermaßen:

	2020	2019
Mit 3,50 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig 2022	$ 360.500	$ 358.500
Mit 4,50 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig 2023	321.500	316.000
Mit 3,25 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig 2024	540.500	515.500
Mit 4,00 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig 2025	383.000	367.000
Mit 7,50 % verzinste vorrangige Schuldverschreibungen, fällig 2027	140.000	135.000
Mit 3,875 % verzinste Schuldverschreibungen, fällig 2028	564.000	516.500

Die Buchwerte der kurzfristigen Darlehen in verschiedenen Ländern, der mit 5,125 % verzinsten Schuldverschreibungen mit Fälligkeit im März 2021, des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten, der Commercial Paper und der sonstigen Schuldtitel der Gesellschaft entsprechen etwa ihrem beizulegenden Zeitwert.

Die Gesellschaft verfügt über eine revolvierende Kreditfazilität über USD 2.000.000, die im Dezember 2023 fällig wird. Diese Fazilität kann von der Gesellschaft für allgemeine Unternehmenszwecke eingesetzt werden, so auch als Betriebsmittel im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit, für Akkreditive, zur Tilgung, vorzeitigen Tilgung oder zum Erwerb langfristiger Verschuldungen, für Akquisitionen sowie ggf. als Unterstützung für das Commercial Paper-Programm der Gesellschaft. Der Zinssatz auf Inanspruchnahmen aus der revolvierenden Kreditfazilität wird anhand eines Basiszinssatzes oder eines Zinssatzes in Euro plus eines Zinsaufschlags (1,18 % am 31. Dezember 2020) entsprechend der Bonitätseinstufung der Gesellschaft oder als Effektivzinssatz von 1,26 % am 31. Dezember 2020 berechnet. Am 31. Dezember 2020 betrug die Fazilitätsbereitstellungsgebühr, die auf den Bonitätseinstufungen der Gesellschaft beruht, 0,20 % der Gesamtkreditaufnahmekapazität. Am 31. Dezember 2020 hatte die Gesellschaft keine ausstehenden Verbindlichkeiten im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität, und am 31. Dezember 2019 bestanden USD 10.000 an ausstehenden Verbindlichkeiten im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität.

Die Gesellschaft hat ein US-Verbriefungsprogramm von Vermögenswerten, dem Forderungen aus Lieferungen und Leistungen von bestimmten ihrer US-Tochtergesellschaften zu Grunde liegen. Im Rahmen des Programms (Laufzeit bis Juni 2021) kann die Gesellschaft bis zu USD 1.200.000 aufnehmen. Die Gesellschaft hat die Absicht und Möglichkeit, das US-Verbriefungsprogramm von Vermögenswerten langfristig zu refinanzieren und beabsichtigt, das Programm 2021 vorzeitig zu refinanzieren. Das Programm wird über die Arrow Electronics Funding Corporation ("AFC") durchgeführt, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft, deren Vermögenswerte im Konkursfall abgeschottet sind. Das US-Verbriefungsprogramm von Vermögenswerten erfüllt nicht die Anforderungen für eine Behandlung als Veräußerung. Entsprechend verbleiben die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und die damit verbundenen Schuldtitel in der Konzernbilanz der Gesellschaft. Der Zinssatz auf Inanspruchnahmen wird anhand eines Basiszinssatzes bzw. eines Satzes für Commercial Paper zuzüglich eines Zinsaufschlags (0,40 % am 31. Dezember 2020) oder als Effektivzinssatz von 0,56 % am 31. Dezember 2020 berechnet. Die Fazilitätsbereitstellungsgebühr beträgt 0,40 % der Gesamtkreditaufnahmekapazität.

Am 31. Dezember 2020 hatte die Gesellschaft keine ausstehenden Verbindlichkeiten im Rahmen des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten. Die Gesellschaft hatte am 31. Dezember 2019 USD 400.000 an ausstehenden Verbindlichkeiten im Rahmen des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten, die in der Position "Langfristige Verbindlichkeiten" der Konzernbilanz der Gesellschaft erfasst sind. Die besicherten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von insgesamt etwa USD 2.207.700 bzw. USD 2.217.800 wurden von AFC gehalten und in der Position "Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, netto" der Konzernbilanz der Gesellschaft per 31. Dezember 2020 bzw. 2019 erfasst. Jegliche von AFC gehaltenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen würden anderen Gläubigern der Gesellschaft höchstwahrscheinlich nicht zur Verfügung stehen, falls es vor der Rückzahlung irgendwelcher ausstehenden Kredite im Rahmen des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten zu einem Konkurs bzw. einer Insolvenz kommt.

Die Vertragsbedingungen sowohl der revolvierenden Kreditfazilität als auch des US-Verbriefungsprogramms von Vermögenswerten setzen der Gesellschaft Grenzen im Hinblick auf die Aufnahme zusätzlicher Kredite und schreiben das einzuhaltende Niveau für bestimmte Finanzkennzahlen vor. Per 31. Dezember 2020 hat die Gesellschaft alle derartigen finanziellen Kreditauflagen eingehalten.

Im April 2020 zahlte die Gesellschaft USD 209.366 Nominalwert ihrer mit 6,00 % verzinsten Schuldverschreibungen mit Fälligkeit im April 2020 zurück.

Im März 2018 kaufte die Gesellschaft USD 300.000 Nominalwert ihrer mit 3,00 % verzinsten Schuldverschreibungen mit Fälligkeit im März 2018 zurück.

Im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit haben bestimmte Tochtergesellschaften der Gesellschaft Vereinbarungen, ohne Regress ausgewählte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen an Finanzinstitute zu verkaufen. Die Gesellschaft behält keine finanziellen oder rechtlichen Nutzungsrechte an diesen Forderungen, und dementsprechend werden sie als Verkauf der zugehörigen Forderungen verbucht, so dass die Forderungen aus der Konzernbilanz der Gesellschaft herausgenommen werden.

Die jährlichen Zahlungsverpflichtungen aus dem Fremdkapital belaufen sich in den Jahren 2021 bis 2025 jeweils auf USD 158.633, USD 350.491, USD 299.049, USD 496.220 bzw. USD 347.0183 und für alle nachfolgenden Jahre auf USD 605.162.

In "Zinsaufwand und sonstige Finanzierungskosten, netto" sind für die Jahre 2020, 2019 und 2018 Zins- und Dividendenerträge in Höhe von USD 22.568, USD 54.815 bzw. USD 47.860 berücksichtigt. Der Nettozinsaufwand ohne Zins- und Dividendenerträge belief sich in den Jahren 2020, 2019 und 2018 auf USD 138.303, USD 209.512 bzw. USD 213.913.

7. Zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente

Der beizulegende Zeitwert ist definiert als der Marktpreis, der in einem ordnungsgemäßen Geschäftsgang zwischen Marktteilnehmern am Tag der Messung für einen Vermögenswert erzielt oder für die Übertragung einer Verbindlichkeit bezahlt würde (ein Veräußerungspreis), und zwar an dem wichtigsten oder vorteilhaftesten Markt für diesen Vermögenswert oder diese Verbindlichkeit. Die Gesellschaft verwendet eine Hierarchie für den beizulegenden Zeitwert, die bei der Messung des beizulegenden Zeitwerts möglichst auf beobachtbare Größen und möglichst wenig auf nichtbeobachtbare Größen zurückgreift. Die Hierarchie für den beizulegenden Zeitwert hat drei Stufen von Eingabegrößen, die für die Messung des beizulegenden Zeitwerts verwendet werden können:

Stufe 1	Unangepasste, notierte Preise in aktiven Märkten, die zum Zeitpunkt der Messung für identische und uneingeschränkte Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten verfügbar sind.
Stufe 2	Notierte Preise in nicht aktiven Märkten; oder andere, entweder direkt oder indirekt beobachtbare Größen, im Wesentlichen für die gesamte Laufzeit des Vermögenswertes oder der Verbindlichkeit.
Stufe 3	Preise oder Bewertungstechniken, die Eingaben erfordern, die für die Messung des beizulegenden Zeitwerts wichtig und nicht beobachtbar sind.

Die folgende Tabelle zeigt Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten in regelmäßiger Bewertung zu ihrem beizulegenden Zeitwert am 31. Dezember 2020:

	Bilanzposition	Stufe 1	Stufe 2	Stufe 3	Summe
Kurzfristige Anlagen (a)	Liquide Mittel und kurzfristige Anlagen /	$ 6.062	$ -	$ -	$ 6.062
Beteiligungen (b)	Sonstige Vermögenswerte	45.879	-	-	45.879
Als Cashflow-Hedges eingestufte Zinsswaps	Sonstige Vermögenswerte	-	20.983	-	20.983
Als Nettoinvestitions-Hedges eingestufte Devisenkontrakte	Sonstige Vermögenswerte	-	12.760	-	12.760
		$ 51.941	$ 33.743	$ -	$ 85.684

Die folgende Tabelle zeigt Vermögenswerte bzw. Verbindlichkeiten in regelmäßiger Bewertung zu ihrem beizulegenden Zeitwert am 31. Dezember 2019:

	Bilanzposition	Stufe 1	Stufe 2	Stufe 3	Summe
Kurzfristige Anlagen (a)	Liquide Mittel und kurzfristige Anlagen /	$ 18.579	$ -	$ -	$ 18.579
Beteiligungen (b)	Sonstige Vermögenswerte	44.677	-	-	44.677
Als Cashflow-Hedges eingestufte Zinsswaps	Sonstige Verbindlichkeiten	-	(11.574)	-	(11.574)
Als Nettoinvestitions-Hedges eingestufte Devisenkontrakte	Sonstige Vermögenswerte	-	21.718	-	21.718
		$ 63.256	$ 10.144	$ -	$ 73.400

^(a) Die kurzfristigen Anlagen enthalten hoch liquide Anlagen mit einer Ursprungslaufzeit von weniger als drei Monaten.
^(b) Die Gesellschaft hält einen Anteil von 8,4 % an Marubun Corporation sowie ein Investment-Portfolio mit börsennotierten Marktpreisen. Für 2020, 2019 und 2018 verbuchte die Gesellschaft nicht realisierte Gewinne (Verluste) in Höhe von USD (239), USD 4.204 bzw. USD (13.854) auf zum Ende des jeweiligen Jahres gehaltene Dividendenpapiere.

Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die einmalig zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, beziehen sich hauptsächlich auf den Firmenwert, auf identifizierbare immaterielle Vermögenswerte und auf langfristige Vermögenswerte (siehe Anmerkungen 2 und 3). Die Gesellschaft prüft diese Vermögenswerte auf eine mögliche Wertminderung, wenn Anzeichen dafür vorliegen bzw. mindestens einmal jährlich, wenn sie eine unbestimmte Nutzungsdauer haben.

Derivative Instrumente

Die Gesellschaft setzt verschiedene Finanzinstrumente ein, darunter auch derivative Instrumente, jedoch nicht zu Handelszwecken. Bestimmte derivative Instrumente werden mit ihrer Auflegung als Sicherungsgeschäfte eingestuft und sowohl bei Auflegung als auch fortlaufend auf ihre Wirksamkeit geprüft. Nicht als Sicherungsgeschäfte eingestufte derivative Instrumente werden zusammen mit etwaigen nicht realisierten Gewinnen bzw. Verlusten für jede Berichtsperiode zum Marktwert ergebniswirksam verbucht.

Zinsswaps

Die Gesellschaft trägt dem Risiko von Schwankungen bei den Zinssätzen von erwarteten Schuldtitelemissionen Rechnung, indem sie verschiedene Termin-Zinsswaps eingeht, die als Cashflow-Hedges eingestuft werden. Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von Zinsswaps werden in der Konzernbilanz der Gesellschaft unter der Position "Akkumulierte sonstige erfolgsneutrale Verluste" im Eigenkapital erfasst und dann umgegliedert in das Jahresergebnis über die Laufzeit der vorfälligen Schuldtitelemissionen oder in den Zeitraum, für den der Eintritt der abgesicherten prognostizierten Cashflows nicht mehr als wahrscheinlich erachtet wird. Gewinne und Verluste aus Zinsswaps werden unter der Position "Zinsaufwand und sonstige Finanzierungskosten, netto" in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft erfasst. Der beizulegende Zeitwert von Zinsswaps wird mithilfe einer auf diskontierten Cashflows basierenden Analyse der erwarteten Cashflows für jedes Derivativ unter Nutzung beobachtbarer Größen geschätzt, wie u. a. Zinssatzkurven und Credit Spreads.

Per 31. Dezember 2020 verfügte die Gesellschaft über folgende ausstehende als Cashflow-Hedges eingestufte Zinsswaps:

Handelstag	Fälligkeit	Nominalwert	Gewichteter durchschnittlicher Zinssatz	Zeitspanne der prognostizierten Transaktion
April 2020	Dezember 2024	$300.000	0,97 %	Jan. 2023 - Dez. 2025
Mai 2020	Juni 2022	$300.000	0,90 %	Jan. 2021 - Juni 2023

Per 31. Dezember 2019 verfügte die Gesellschaft über folgende ausstehende als Cashflow-Hedges eingestufte Zinsswaps:

Handelstag	Fälligkeit	Nominalwert	Gewichteter durchschnittlicher Zinssatz	Zeitspanne der prognostizierten Transaktion
Mai 2020	Juni 2022	$300.000	2,33 %	Sept. 2019 - Juni 2020

Im Mai 2019 ging die Gesellschaft mehrere zehnjährige Termin-Zinsswaps (die "Swaps 2019") ein. Die Swaps 2019 wurden als Cashflow-Hedges eingestuft und trugen dem Risiko von Schwankungen bei den Zinssätzen einer bis Juni 2020 erwarteten Schuldtitelemission Rechnung. Im Februar 2020 stellte die Gesellschaft fest, dass bestimmte der prognostizierten Cashflows nicht mehr wahrscheinlich waren und hob die Einstufung der Hedging-Beziehung auf. Im Februar 2020 stufte die Gesellschaft die Swaps 2019 in einen neuen Cashflow-Hedge ein, der dem Risiko von Schwankungen bei den Zinssätzen einer bis Juni 2023 erwarteten Schuldtitelemission Rechnung trug. Im Mai 2020 kündigte die Gesellschaft die Swaps 2019 gegen eine Barzahlung in Höhe von USD 48.378. Dies wird im Abschnitt "Cashflows aus Finanzierungstätigkeit" in der Konzern-Kapitalflussrechnung der Gesellschaft erfasst. Während des am 31. Dezember 2020 endenden Geschäftsjahres wurden im Zusammenhang mit prognostizierten Cashflows, die nicht mehr als wahrscheinlich erachtet wurden, Verluste in Höhe von USD 2.616, vor Steuern, von "Akkumulierte sonstige erfolgsneutrale Verluste" in "Zinsaufwand und sonstige Finanzierungskosten, netto" umgegliedert. Per 31. Dezember 2020 verblieben im Zusammenhang mit den Mai 2019 Swaps USD 34.751, nach Steuern, in der Position "Akkumulierte sonstige erfolgsneutrale Verluste".

Devisenkontrakte

Das Fremdwährungsrisiko der Gesellschaft bezieht sich in erster Linie auf internationale Transaktionen, bei denen die von den Kunden vereinnahmte Währung sich von der für den Kauf eines Produktes verwendeten Währung unterscheiden kann. Die Transaktionen der Gesellschaft in ihren ausländischen Betrieben werden vor allem in folgenden Währungen abgewickelt: Euro, Indische Rupie, Chinesischer Renminbi, Kanadischer Dollar und Britisches Pfund. Die Gesellschaft schließt Termin-, Optionsoder Swapgeschäfte mit Devisen ab (zusammen die "Devisenkontrakte"), um Währungsrisiken abzusichern, die sich aus dem Ein- und Verkauf von Vorräten ergeben, und um die im Zusammenhang mit diesen Transaktionen stehenden Auswirkungen der Wechselkursveränderungen abzumildern. Devisenkontrakte haben in der Regel Laufzeiten von maximal sechs Monaten. Gewinne bzw. Verluste aus diesen Kontrakten werden abgegrenzt und dann realisiert, wenn der zugrundeliegende, zukünftige Ein- oder Verkauf ebenfalls realisiert wird bzw. dann, wenn der zugrundeliegende Vermögenswert bzw. die zugrundeliegende Verbindlichkeit neu bewertet wird. Die Gesellschaft geht keine Devisenkontrakte zu Handelszwecken ein. Das Verlustrisiko bei Devisenkontrakten besteht in dem Risiko der Nichterfüllung durch die Gegenparteien, das die Gesellschaft so gering wie möglich hält, indem sie ihre Gegenparteien auf führende Finanzinstitute begrenzt. Der beizulegende Zeitwert der Devisenkontrakte wird mithilfe von Fremdwährungskassakursen und Terminkursnotierungen von Drittfinanzinstituten geschätzt. Zum 31. Dezember 2020 bzw. 2019 betrug der Nominalwert der Devisenkontrakte (einschließlich der als Nettoinvestitions-Hedges eingestuften Devisenkontrakte) USD 914.930 bzw. USD 929.966.

Gewinne und Verluste im Zusammenhang mit nicht als Sicherungsgeschäfte eingestuften Devisenkontrakten werden in den "Umsatzkosten" in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft verbucht. Gewinne und Verluste im Zusammenhang mit als Cashflow-Hedges eingestuften Devisenkontrakten werden je nach der Art des zugrundeliegenden Sicherungsgeschäfts als "Umsatzkosten", "Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten" und "Zinsaufwand und sonstige Finanzierungskosten, netto" in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft verbucht.

Im ersten Quartal 2019 schloss die Gesellschaft eine Reihe von Devisenkontrakten ab, um Euro zu verkaufen und US-Dollar zu kaufen. Diese Kontrakte haben unterschiedliche Fälligkeiten (siehe nachfolgende Tabelle).

Fälligkeit	Nominalwert
März 2023	EUR 50.000
September 2024	EUR 50.000
April 2025	EUR 100.000
Januar 2028	EUR 100.000
Summe	EUR 300.000

Die obigen Kontrakte wurden als Nettoinvestitions-Hedge eingestuft, was dazu dient, einen Teil der Nettoinvestitionen der Gesellschaft in Tochtergesellschaften mit in Euro denominierten Nettovermögenswerten abzusichern. Die Änderung des beizulegenden Zeitwerts von Derivaten, die als Nettoinvestitions-Hedges eingestuft werden, wird unter "Währungsumrechnungsdifferenzen" in der Position "Akkumulierte sonstige erfolgsneutrale Verluste" in der Konzernbilanz der Gesellschaft erfasst. Beträge, die von der Bewertung der Wirksamkeit von Hedges ausgeschlossen sind, werden unter der Position "Zinsaufwand und sonstige Finanzierungskosten, netto" in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft aufgeführt.

Die Effekte der derivativen Instrumente auf die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung sowie auf die sonstigen erfolgsneutralen Erträge stellen sich für die zum 31. Dezember endenden Jahre folgendermaßen dar:

	Position der Erfolgsrechnung	2020	2019	2018
Ergebniswirksam erfasster Gewinn (Verlust)
Devisenkontrakte, Nettoinvestitions-Hedge (a)	Zinsaufwand	$ 8.805	$ 8.068	$ -
Zinsswaps, Cashflow-Hedge	Zinsaufwand	(3.979)	(1.298)	(1.236)
Summe		$ 4.826	$ 6.770	$ (1.236)
In "Sonstige erfolgsneutrale Erträge (Verluste) vor der Umgliederung" erfasster Gewinn (Verlust), nach Steuern
Devisenkontrakte, Nettoinvestitions-Hedge (b)		$ (6.802)	$ 16.489	$ -
Zinsswaps, Cashflow-Hedge		(12.023)	(8.767)	-
Summe		$ (18.825)	$ 7.722	$ -

^(a) Gibt die derivativen Beträge an, die von der Bewertung der Effektivität für die aus den Währungsumrechnungsdifferenzen in die Position "Zinsaufwand und sonstige Finanzierungskosten, netto" umgegliederten Nettoinvestitions-Hedges ausgenommen sind.
^(b) Enthält derivative Gewinne (Verluste) die von der Bewertung der Effektivität für die Nettoinvestitions-Hedges ausgenommen sind. Diese werden in "Sonstige erfolgsneutrale Erträge (nach Steuern) in Höhe von USD 17.991 bzw. USD 10.734 für das Jahr 2020 bzw. 2019 ausgenommen sind.

Sonstiges

Der Buchwert der liquiden Mittel, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (netto) sowie der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen entspricht wegen der kurzen Fälligkeiten dieser Finanzinstrumente ungefähr ihrem beizulegenden Zeitwert.

8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Rückstellungen für Steuern vom Einkommen und vom Ertrag für die am 31. Dezember beendeten Geschäftsjahre setzen sich wie folgt zusammen:

	2020	2019	2018
Laufend:
Bundesebene	$ 5.085	$ 3.887	$ (12.345)
Bundesstaat	7.114	(69)	20.141
Ausland	130.883	134.808	178.767
Latent:	$ 143.082	$ 138.626	$ 186.563
Bundesebene	$ 13.496	$ (54.356)	$ 19.207
Bundesstaat	4.603	(2.710)	312
Ausland	11.614	6.778	(18.283)
	29.713	(50.288)	1.236
	$ 172.795	$ 88.338	$ 187.799

Die Hauptgründe für die Unterschiede zwischen dem geltenden US-Bundessteuersatz von 21 % und den effektiven Ertragssteuersätzen für zum 31. Dezember endende Geschäftsjahre stellen sich folgendermaßen dar:

	2020	2019	2018
Vereinigte Staaten	$ 104.637	$ (557.592)	$ 186.677
Ausland	654.622	445.762	722.696
Ergebnis vor Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	$ 759.259	$ (111.830)	$ 909.373
Rückstellung (Gutschrift) gem. gesetzlichem Steuersatz	$ 159.444	$ (23.484)	$ 190.968
Bundesstaatl. Steuer(-ertrag), nach Abzug d. Bundessteuergutschrift	10.218	(2.051)	16.166
Effektive Abweichung von internationalen Steuersätzen	3.112	17.474	7.480
US-Steuer auf Auslandserträge	5.316	26.013	-
Steueraufwand (-ertrag) wegen des Zurückfahrens einer Geschäftssparte (a)	1.937	(11.311)	-
Kapitalverlust	-	-	(60.757)
Änderung der Wertberichtigung	2.906	1.305	66.557
Sonstige nicht abzugsfähige Aufwendungen	2.600	1.585	14.128
Veränderungen von Steuerrückstellungen	3.089	1.418	(3.968)
Steuergutschriften	(16.075)	(3.034)	(7.884)
Nicht abzugsfähiger Anteil der Wertminderung des Firmenswerts	-	75.900	-
Übergangssteuer gemäß Steuergesetz (b)	-	-	(28.323)
Sonstiges	248	(4.477)	(6.568)
Rückstellungen für Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	$ 172.795	$ 88.338	$ 187.799

^(a) Das Zurückfahren der Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten der Gesellschaft führte zu einem Nettosteueraufwand (-ertrag) in Höhe von USD 1.937 bzw. USD (11.311) im Jahr 2020 bzw. 2019.
^(b) Für das am 31. Dezember 2018 endende Jahr wies die Gesellschaft einen Ertrag in Höhe von USD 28.323 aus, nachdem sie ihre Analyse der Auswirkungen durch das Steuergesetz abgeschlossen hatte.

Mit Wirkung zum 1. Januar 2018 führte das Steuergesetz eine Bestimmung über die Besteuerung von geringbesteuerten globalen immateriellen Erträgen (Global Intangible Low-Taxed Income - "GILTI"), das von ausländischen Tochtergesellschaften erwirtschaftet wird, ein. Während der Jahre 2020 bzw. 2019 generierte die Gesellschaft eine Bundes-GILTI-Steuer in Höhe von USD 233 bzw. USD 31.042. Die GILTI-Steuer 2019 wurde durch Verluste aus dem Zurückfahren der Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten negativ beeinflusst. Die Gesellschaft verbuchte die GILTI-Steuer als Kosten für den laufenden Berichtszeitraum.

Per 31. Dezember 2020 wurde im Zusammenhang mit der einmaligen Übergangssteuer gemäß Steuergesetz auf die akkumulierten, nicht weitergeleiteten Erträge von Auslandstochtergesellschaften eine langfristig zahlbare Steuer in Höhe von USD 30.857 unter "Sonstige Verbindlichkeiten" in der Konzernbilanz verbucht.

Am 31. Dezember 2020 hatte die Gesellschaft Verbindlichkeiten auf eine nicht realisierte Steuerposition in Höhe von USD 62.203. Der Zeitplan für die Klärung dieser ungewissen Steuerpositionen hängt von den Ertragssteuerprüfverfahren der Steuerbehörden ab. Es werden zwar keine wesentlichen Änderungen erwartet, es ist jedoch möglich, dass sich der Betrag der nicht realisierten Steuererträge im Hinblick auf ungewisse Steuerpositionen im Laufe des Jahres 2021 erhöht oder reduziert. Zurzeit kann die Gesellschaft keine angemessene Schätzung darüber abgeben, wann ein Barausgleich erfolgen wird und wie dieser den effektiven Steuersatz beeinflussen würde.

Ein Abgleich der nicht realisierten Steuererträge zwischen Jahresanfang und Jahresende der zum 31. Dezember endenden Geschäftsjahre ergibt Folgendes:

	2020	2019	2018
Saldo zum Jahresanfang	$ 52.986	$ 35.879	$ 24.361
Zunahme aufgrund bilanzierter Steuerpositionen in einem früheren Berichtszeitraum	8.574	13.018	583
Abnahme aufgrund bilanzierter Steuerpositionen in einem früheren Berichtszeitraum	(1.749)	(86)	(1.248)
Zunahme wegen nach Verabschiedung des Steuergesetzes im laufenden Berichtszeitraum bilanzierter Positionen			16.506
Zunahme aufgrund bilanzierter Steuerpositionen im laufenden Berichtszeitraum	5.174	8.926	3.133
Abnahme aufgrund bilanzierter Steuerpositionen im laufenden Berichtszeitraum	(831)	(259)	(233)
Abnahme im Zusammenhang mit der Klärung von Steuerangelegenheiten	(538)	-	(136)
Abnahmen im Zusammenhang mit dem Ablauf der Verjährungsfrist	(1.413)	(4.492)	(7.087)
Saldo zum Jahresende	$ 62.203	$ 52.986	$ 35.879

Die aus den unrealisierten Steuererträgen resultierenden Zinsaufwendungen werden unter der Position "Zinsaufwand und sonstige Finanzierungskosten, netto" in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft erfasst. In den Jahren 2020, 2019 und 2018 verbuchte die Gesellschaft Zinsaufwendungen in Bezug auf nicht realisierte Steuererträge von jeweils USD 1.862, USD 1.469 bzw. USD 945. Jeweils zum 31. Dezember 2020 und 2019 verbuchte die Gesellschaft Verbindlichkeiten für Zinszahlungen in Bezug auf nicht realisierte Steuererträge in Höhe von USD 8.100 bzw. USD 5.639.

Vielfach beziehen sich die ungewissen Steuerpositionen der Gesellschaft auf Steuerjahre, die von den Steuerbehörden noch nicht geprüft wurden. Die folgende Tabelle führt die noch offenen Steuerjahre nach wichtigen Steuerhoheitsgebieten zum 31. Dezember 2020 auf:

Vereinigte Staaten - Bundesebene	2016 bis heute
Vereinigte Staaten - Einzelstaaten	2013 bis heute
Deutschland (a)	2013 bis heute
Hongkong	2013 bis heute
Italien (a)	2013 bis heute
Schweden	2014 bis heute
Vereinigtes Königreich	2016 bis heute

^(a) Gilt sowohl auf Bundesebene als auch auf Ebene der Bundesstaaten und darunter.

Rückstellungen für latente Ertragssteuern werden gebildet, um die vorübergehenden Unterschiede zwischen der Besteuerungsgrundlage eines Vermögenswerts oder einer Verbindlichkeit und dem entsprechenden in der Konzernbilanz dargestellten Betrag auszugleichen. Durch diese vorübergehenden Unterschiede entstehen in der Zukunft zu versteuernde oder abzugsfähige Beträge.

Die aktiven und passiven latenten Steuern setzen sich jeweils zum 31. Dezember folgendermaßen zusammen:

	2020	2019
Aktive latente Steuern:
Netto-Betriebsverlustvorträge	$ 90.179	$ 96.605
Kapitalverlustvorträge	56.854	57.031
Anpassungen der Vorräte	58.088	54.500
Rückstellung/Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen	20.134	12.797
Passive Rechnungsabgrenzungsposten	34.196	27.998
Zinsvorträge	13.265	13.059
Aktienbasierte Kompensationszahlungen	8.972	11.006
Leasingverbindlichkeit	83.698	74.935
Immaterielle Vermögenswerte	-	4.266
Sonstiges	4.659	15.685
	370.045	367.882
Wertberichtigung	(83.942)	(81.037)
Aktive latente Steuern, insgesamt	$ 286.103	$ 286.845
Passive latente Steuern:
Firmenwert	$ (122.129)	$ (109.131)
Abschreibungen	(113.587)	(115.459)
Immaterielle Vermögenswerte	(12.470)	-
Nutzungsrechtbezogene Leasing-Vermögenswerte	(75.968)	(69.491)
Passive latente Steuern, insgesamt	$ (324.154)	$ (294.081)
Summe aktive (passive) latente Steuern, netto	$ (38.051)	$ (7.236)

Zum 31. Dezember 2020 wies die Gesellschaft internationale steuerliche Verlustvorträge von ungefähr USD 350.067 aus, wovon USD 26.210 zwischen 2021 und 2040 ablaufen; die restlichen USD 323.857 haben kein Ablaufdatum. Die aktiven latenten Steuern in Verbindung mit diesen internationalen steuerlichen Verlustvorträgen betrugen USD 80.768 mit einer entsprechenden Wertberichtigung von USD 9.111. Per 31. Dezember 2020 verbuchte die Gesellschaft eine Wertberichtigung in Höhe von USD 4.004 im Zusammenhang mit sonstigen aktiven latenten Steuern.

Per 31. Dezember 2020 verbuchte die Gesellschaft außerdem aktive latente Steuern in Höhe von USD 313, die im Zusammenhang mit Netto-Betriebsverlustvorträgen auf US-Bundesebene von erworbenen Tochtergesellschaften standen. Diese Netto-Betriebsverlustvorträge auf US-Bundesebene laufen in verschiedenen Jahren nach 2028 ab. Außerdem wies die Gesellschaft per 31. Dezember 2020 aktive latente Steuern in Höhe von etwa USD 9.098 sowie eine entsprechende Wertberichtigung über USD 6.678 aus, die im Zusammenhang mit Netto-Betriebsverlustvorträgen auf US-Staatsebene standen. Wertberichtigungen sind dann erforderlich, wenn aufgrund der Ungewissheit der Zeitplanung und der Fähigkeit der Gesellschaft, künftig ausreichende zu versteuernde Erträge in bestimmten Steuerhoheitsgebieten zu erwirtschaften, aktive latente Steuern nicht realisiert werden können.

Um eine stärkere Agilität im Cash-Management zu erlangen und die Unternehmensziele weiter voranzutreiben, hat die Gesellschaft im vierten Quartal 2019 ihre Aussage revidiert, einen bestimmten Teil ihrer ausländischen Erträge unbefristet zu reinvestieren. Davon stehen per 31. Dezember 2020 noch etwa USD 2.400.000 zur Ausschüttung in künftigen Berichtszeiträumen zur Verfügung, nachdem in den Jahren 2020 bzw. 2019 USD 349.000 und USD 761.000 ausgeschüttet wurden. Die Gesellschaft reinvestiert die verbleibenden USD 1.600.000 an nicht ausgeschütteten Erträgen ihrer ausländischen Tochtergesellschaften weiterhin dauerhaft und erkennt an, dass sie möglicherweise zusätzliche ausländische Quellensteuern und US-Bundesstaats-Ertragssteuern zahlen muss, wenn sie ihre Aussage zur unbefristeten Reinvestition dieser Auslandserträge revidiert.

Die gezahlten Ertragssteuern nach Berücksichtigung von Steuerrückerstattungen beliefen sich in den Jahren 2020, 2019 und 2018 auf USD 160.143, USD 188.601 bzw. USD 226.422.

9. Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstiger Aufwand

Die Restrukturierungsinitiativen resultieren aus den kontinuierlichen Anstrengungen der Gesellschaft zur Kostensenkung und zur Erhöhung der betrieblichen Effizienz. Der Eingliederungsaufwand steht vor allem im Zusammenhang mit der Eingliederung erworbener Unternehmen in die bereits bestehenden Geschäfte der Gesellschaft und mit der Konsolidierung bestimmter Tätigkeiten. In der folgenden Tabelle wird der Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstige Aufwand für die zum 31. Dezember endenden Jahre dargestellt:

	2020	2019	2018
Restrukturierungs- und Eingliederungsaufwand für das laufende Jahr	$ 13.389	$ 22.256	$ 23.698
Restrukturierungs- und Eingliederungsaufwand (-ertrag) aus früheren	(633)	636	7.517
Berichtszeiträumen
Sonstiger Aufwand	532	66.893	29.146
	$ 13.288	$ 89.785	$ 60.361

Zusammenfassung der Restrukturierungs- und Eingliederungsrückstellungen

Die Restrukturierungs- und Eingliederungsrückstellungen beliefen sich zum 31. Dezember 2020 bzw. 2019 auf USD 9.735 bzw. USD 9.667. Im am 31. Dezember 2020 endenden Geschäftsjahr leistete die Gesellschaft Zahlungen in Höhe von USD 12.619 im Zusammenhang mit Restrukturierungs- und Eingliederungsrückstellungen. Fast alle per 31. Dezember 2020 gebildeten Rückstellungen sowie sämtlicher Restrukturierungs- und Eingliederungsaufwand für das am 31. Dezember 2020 endende Geschäftsjahr stehen im Zusammenhang mit der Entlassung von Mitarbeitern. Die Beträge sollen voraussichtlich innerhalb eines Jahres für Zahlungsausgänge verwendet werden.

Sonstiger Aufwand

Im Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstigen Aufwand für das Jahr 2019 sind sonstige Aufwendungen in Höhe von USD 66.893 enthalten, die Personalaufwendungen in Höhe von USD 45.951 im Zusammenhang mit dem Programm zur Reduzierung des Betriebsaufwands sowie USD 8.959 aufgrund von Verlagerungs- und sonstigen Aufwendungen im Zusammenhang mit den Zentralisierungmaßnahmen zur Optimierung der betrieblichen Effizienz umfassen. Die Rückstellungen im Zusammenhang mit dem Programm zur Reduzierung des Betriebsaufwands beliefen sich zum 31. Dezember 2019 auf USD 24.252.

Im Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstigen Aufwand für das Jahr 2018 sind sonstige Aufwendungen in Höhe von USD 29.146 enthalten. Diese umfassen akquisitionsbedingte Aufwendungen in Höhe von USD 10.236 im Zusammenhang mit Honoraren und sonstigen Gebühren in direktem Zusammenhang mit der kürzlich erfolgten Akquisitionstätigkeit sowie der Eventualvergütung für in den Vorjahren vollzogene Akquisitionen sowie USD 11.188 an Aufwendungen im Zusammenhang mit der Verlagerung der Rechenzentren der Gesellschaft und diesbezüglicher Infrastruktur-Upgrades und anderen Zentralisierungmaßnahmen zur Optimierung der betrieblichen Effizienz.

10. Eigenkapital

Akkumulierte sonstige erfolgsneutrale Verluste

Die nachstehende Tabelle zeigt die Entwicklung der Akkumulierten sonstigen erfolgsneutralen Verluste ohne Minderheitsbeteiligungen:

	Währungsumrechnungsdifferenzen und sonstige Anpassungen, netto	Nicht realisierte Gewinne (Verluste) auf als Nettoinvestitions-Hedges eingestufte Devisenkontrakte, netto	Nicht realisierte Gewinne (Verluste) auf als Cashflow-Hedges eingestufte Zinsswaps, netto	Posten aus Pensionsplan, netto	Summe
Saldo am 31. Dezember 2018	$ (266.327)	$ -	$ (5.560)	$ (27.562) $	(299.449)
Sonstige erfolgsneutrale Erträge (Verluste) vor der Umgliederung (a)	7.658	16.489	(8.767)	(3.079)	12.301
Ergebniswirksam umgegliederte Beträge (b)	12.964	(6.121)	980	17.114	24.937
Nettoveränderung der akkumulierten sonstigen erfolgsneutralen Erträge (Verluste) für das zum 31. Dezember 2019 endende Jahr	20,622	10.368	(7.787)	14.035	37.238
Saldo am 31. Dezember 2019	(245.705)	10.368	(13.347)	(13.527)	(262.211)
Sonstige erfolgsneutrale Erträge (Verluste) vor der Umgliederung (a)	183.636	(6.802)	(12.023)	(4.882)	159.929
Ergebniswirksam umgegliederte Beträge	(958)	(6.686)	3.023	2.018	(2.603)
Nettoveränderung der akkumulierten sonstigen erfolgsneutralen Erträge (Verluste) für das zum 31. Dezember 2020 endende Jahr	182.678	(13.488)	(9.000)	(2.864)	157.326
Saldo am 31. Dezember 2020	$ (63.027)	$ (3.120)	$ (22.347)	$ (16.391)	$ (104.885)

^(a) Die Währungsumrechnungsdifferenzen enthalten für das Jahr 2020 bzw. 2019 unternehmensinterne Fremdwährungstransaktionen in Höhe von USD 31.470 bzw. USD 10.630 in Form von langfristigen Investitionen.
^(b) Die Währungsumrechnungsdifferenzen enthalten eine Umgliederung der kumulierten Währungsumrechnungsdifferenzen in die Erträge nach dem Verkauf von drei ausländischen Tochtergesellschaften im Jahr 2019 in Höhe von USD 19.602 (Anmerkung 2). Die Position "Posten aus Pensionsplan, netto" enthält für 2019 einen Vorsteueraufwand für Pensionsausgleichszahlungen in Höhe von USD 20.111 (USD 15.257 nach Steuern) (Anmerkung13).

Entwicklung der ausstehenden Stammaktien

Die folgende Tabelle zeigt, wie sich die Anzahl der ausstehenden Aktien entwickelt hat (in Tausend):

	Stammaktien (ausgegeben)	Eigene Aktien	Aktien (ausstehend)
Zum 31. Dezember 2017 ausstehende Stammaktien	125.424	37.733	87.691
Ausgegebene Aktien für aktienbasierte Kompensationszahlungen	-	(709)	709
Rückkäufe von Stammaktien	-	3.209	(3.209)
Zum 31. Dezember 2018 ausstehende Stammaktien	125.424	40.233	85,191
Ausgegebene Aktien für aktienbasierte Kompensationszahlungen	-	(886)	886
Rückkäufe von Stammaktien	-	5.457	(5.457)
Zum 31. Dezember 2019 ausstehende Stammaktien	125.424	44.804	80.620
Ausgegebene Aktien für aktienbasierte Kompensationszahlungen	-	(764)	764
Rückkäufe von Stammaktien	-	6.541	(6.541)
Zum 31. Dezember 2020 ausstehende Stammaktien	125.424	50.581	74.843

Die Gesellschaft besitzt die Genehmigung zur Ausgabe von 2.000.000 Vorzugsaktien mit einem Nennwert von 1 USD. Jeweils zum 31. Dezember 2020 und 2019 waren keine Vorzugsaktien ausstehend.

Aktienrückkaufprogramme

Die nachfolgende Tabelle zeigt die vom Board of Directors der Gesellschaft (das "Board") genehmigten Aktienrückkaufprogramme per 31. Dezember 2020:

Monat der Board-Genehmigung	Genehmigter Dollar-Wert für den Rückkauf	Dollar-Wert der zurückgekauften Aktien	Circa-USD-Wert der gemäß dem Programm evtl. noch zu kaufenden Aktien
Dezember 2016	$ 400.000	$ 400.000	$ -
Dezember 2018	600.000	600.000	-
Juli 2020	600.000	136.543	463.457
Summe	$ 1.600.000	$ 1.136.543	$ 463.457

11. Ergebnis je Aktie

Die nachstehende Tabelle zeigt die Berechnung des Ergebnisses je Aktie, sowohl auf unverwässerter als auch auf verwässerter Basis, für die jeweils am 31. Dezember beendeten Geschäftsjahre (Aktienanzahl in Tausend):

	2020	2019	2018
Auf die Aktionäre entfallendes Konzernergebnis	$ 584.438	$ (204.087)	$ 716.195
Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien - unverwässert	77.992	83.568	87.476
Verwässerungseffekt verschiedener aktienbasierter Kompensationszahlungen, netto	643	-	968
Gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien - verwässert Ergebnis je Aktie:	78.635	83.568	88.444
Unverwässert	$ 7,49	$ (2,44)	$ 8,19
Verwässert (a)	$ 7,43	$ (2,44)	$ 8,10

^(a) Aktienbasierte Kompensationszahlungen für die Emission von 1.143, 1.614 bzw. 651 Aktien für die jeweils am 31. Dezember beendeten Geschäftsjahre 2020, 2019 und 2018 flossen nicht in die Berechnung des Ergebnisses je Aktie auf verwässerter Basis ein, da sie einer Verwässerung entgegenwirkten. Da die Gesellschaft für das Jahr 2019 einen den Aktionären zurechenbaren Verlust auswies, sind die Werte für den unverwässerten und verwässerten Nettoverlust je Aktie, der den Aktionären zurechenbar ist, gleich.

12. Mitarbeiterbeteiligungsprogramme

Omnibus Plan

Die Gesellschaft unterhält ein Mitarbeiterbeteiligungsprogramm unter dem Namen Arrow Electronics, Inc. 2004 Omnibus Incentive Plan (der "Omnibus Plan"), der die Palette der Eigenkapitalalternativen, die der Gesellschaft bei der Gestaltung ihrer Kompensationsanreize zur Verfügung stehen, erweitert. Der Omnibus Plan ermöglicht die Vergabe von Barvergütungen, voll zu versteuernden Aktienoptionen, steuervergünstigten Aktienoptionen ("ISOs"), Aktienwertsteigerungsrechten, nicht frei verfügbaren Aktien, nicht frei verfügbaren Aktienrechten, leistungsbezogenen Aktien, leistungsbezogenen Aktienrechten, gedeckten jährlichen variablen Mitarbeitervergütungen und anderen aktienbasierten Vergütungen. Das Compensation Committee innerhalb des Board of Directors der Gesellschaft ("Compensation Committee") bestimmt die Anforderungen, die einen Anspruch unwiderruflich machen, und legt die Kündigungsbestimmungen sowie die Leistungsbedingungen für jegliche Leistung im Rahmen des Omnibus Plans, wenn eine derartige Leistung zugesprochen wird, fest.

Die Bedingungen des Omnibus Plans legen fest, dass höchstens 24.000.000 Stammaktien als Kompensation zugesprochen werden dürfen. Im Jahr 2019 registrierte die Gesellschaft zusätzliche 4.900.000 Stammaktien, die für die Emission gemäß Omnibus Plan vorgesehen waren. Jeweils zum 31. Dezember 2020 und 2019 standen im Rahmen des Omnibus Plans 6.777.309 bzw. 7.622.287 Stammaktien zur Vergabe zur Verfügung. Im Allgemeinen werden die Aktien nur dann mit der Anzahl genehmigter Aktien verrechnet, wenn sie tatsächlich auch ausgegeben werden. Nicht frei verfügbare Aktien, nicht frei verfügbare Aktienrechte, leistungsbezogene Aktien und leistungsbezogene Aktienrechte werden mit einer Rate von 1,69 zu 1 gegen die genehmigten Aktien angerechnet.

Die Gesellschaft verbuchte in den Jahren 2020, 2019 und 2018 als Bestandteil der Position "Vertriebs-, allgemeine und Verwaltungskosten" Abschreibungen von aktienbasierten Kompensationszahlungen in Höhe von USD 35.288, USD 41.070 bzw. USD 46.238. Der tatsächlich realisierte Steuerertrag aus den aktienbasierten Kompensationszahlungen in den Jahren 2020, 2019 und 2018 betrug USD 5.308, USD 7.308 bzw. USD 7.517.

Aktienoptionen

Die Gesellschaft kann im Rahmen des Omnibus Plans sowohl steuerbegünstigte (ISOs) als auch voll zu versteuernde Aktienoptionen zuteilen. Steuerbegünstigte Aktienoptionen (ISOs) dürfen nur Mitarbeitern der Gesellschaft, ihrer Tochtergesellschaften und verbundenen Unternehmen gewährt werden. Der Ausübungspreis der Optionen darf zum Zeitpunkt der Zuteilung nicht unter dem fairen Marktwert der Stammaktien von Arrow liegen. Optionen sind üblicherweise in gleichen Raten über einen Vierjahreszeitraum ausübbar. Die gegenwärtig ausstehenden Optionen haben vertragliche Laufzeiten von zehn Jahren.

Die folgende Tabelle stellt die Entwicklung der Aktienoptionen für das am 31. Dezember 2020 abgelaufene Geschäftsjahr dar:

	Aktien	Gewichteter durchschnittlicher Ausübungspreis	Gewichtete durchschnittliche Restvertragslaufzeit	Aggregierter innerer Wert
Ausstehend per 31. Dezember 2019	1.631.017	$ 69,83
Zugeteilt	319.438	79,22
Ausgeübt	(353.206)	59,56
Verfallen	(76.332)	79,87
Ausstehend per 31. Dezember 2020	1.520.917	73,68	81 Monate	$ 35.917
Ausübbar per 31. Dezember 2020	768.112	$ 67,72	65 Monate	$ 22.724

Der oben in der Tabelle dargestellte aggregierte innere Wert repräsentiert den gesamten inneren Wert vor Steuern (d. h. den Unterschied zwischen dem Schlusskurs der Aktie der Gesellschaft am letzten Handelstag im Jahr 2020 und dem Ausübungspreis, multipliziert mit der Anzahl der Aktien, die sich im Geld befinden), den die Besitzer der Optionen hätten realisieren können, wenn sie sämtliche Optionen am 31. Dezember 2020 ausgeübt hätten. Dieser Wert schwankt entsprechend des Marktwerts der Aktie der Gesellschaft.

Der gesamte innere Wert der in den Jahren 2020, 2019 und 2018 ausgeübten Optionen belief sich auf USD 8.211, USD 9.346 bzw. USD 5.368 .

Der Zufluss von Zahlungsmitteln aus der Ausübung von Optionen in den Jahren 2020, 2019 und 2018 betrug USD 21.037, USD 16.911 bzw. USD 8.819 und ist Bestandteil des Abschnitts "Cashflows aus Finanzierungstätigkeit" in der Konzern-Kapitalflussrechnung der Gesellschaft.

Der beizulegende Zeitwert der Aktienoptionen wurde anhand des Black-Scholes-Bewertungsmodells unter folgenden gewichteten Durchschnittsannahmen für die genannten Jahre zum 31. Dezember geschätzt:

	2020	2019	2018
Volatilität (in Prozent) (a)	24	24	24
Erwartete Laufzeit (in Jahren) (b)	5,6	5,6	5,5
Risikofreier Zinssatz (in Prozent) (c)	1,4	2,5	2,7

^(a) Die Volatilität wird anhand historischer täglicher Kursänderungen der Stammaktien der Gesellschaft über die erwartete Laufzeit der Option gemessen.
^(b) Die erwartete Laufzeit entspricht dem durchschnittlichen gewichteten Zeitraum, über den die Option voraussichtlich ausstehend sein wird; sie basiert hauptsächlich auf dem historischen Ausübungsverhalten der Mitarbeiter.
^(c) Der risikofreie Zinssatz basiert auf der Rendite von Nullkupon-Schuldtiteln des US-Schatzamts mit einer Laufzeit, die der erwarteten Laufzeit der Option entspricht.

Es wird nicht davon ausgegangen, dass eine Dividendenrendite erzielt wird.

Der gewichtete durchschnittliche beizulegende Zeitwert je zugeteilter Option betrug in den Jahren 2020, 2019 und 2018 USD 20,59.

USD 22,68 bzw. USD 23,12.

Leistungsbezogene Boni

Das Compensation Committee kann in Überstimmung mit den Bestimmungen des Omnibus Plans leistungsbezogene Aktien und/oder Aktienrechte (zusammen "Leistungsbezogene Boni") zuteilen. Der beizulegende Zeitwert einer leistungsbezogenen Prämie entspricht dem Marktkurs der Stammaktie der Gesellschaft zum Zeitpunkt der Zuteilung. Solche Boni erhält man nur dann, wenn über vorgegebene Zeiträume bestimmte Leistungsziele erreicht werden, die zuvor vom Compensation Committee bzw. unter seiner Aufsicht festgelegt wurden. Dabei können sich die Leistungsziele und vorgegebenen Zeiträume je nach Mitarbeiter, Gruppe oder Zeitpunkt unterscheiden. Die leistungsbezogenen Boni werden in Form von Stammaktien zum Ende des Dienstzeitraums auf Basis der tatsächlichen Performance der Gesellschaft im Vergleich zum vereinbarten Zielwert zugeteilt und können zwischen 0 % und 185 % des ursprünglichen Bonus liegen. Der Vergütungssaufwand wird mittels der Graded-Vesting-Methode sukzessive über den Dienstzeitraum von drei Jahren verbucht und wird nach jeder abgelaufenen Periode entsprechend der gegenwärtig geschätzten Leistung im Vergleich zum Zielwert angepasst.

Nicht frei verfügbare Aktien

Gemäß den Bedingungen des Omnibus Plans kann das Compensation Committee nicht frei verfügbare Aktien bzw. nicht frei verfügbare Aktienrechte zuteilen. Nicht frei verfügbare Aktienrechte ähneln den nicht frei verfügbaren Aktien mit dem Unterschied, dass dem Teilnehmer am Tag der Zuteilung die Aktien nicht in physischer Form zugesprochen werden. Nicht frei verfügbare Aktien bzw. Aktienrechte, die unter dem Omnibus Plan zugeteilt werden, dürfen bis zum Ende des vom Compensation Committee festgelegten und in der Zuteilungsvereinbarung spezifizierten Einschränkungszeitraums (und im Fall nicht frei verfügbarer Aktienrechte bis zum Übergabepunkt oder einer anderen Zahlungsform) weder veräußert, übertragen, verpfändet, abgetreten noch anderweitig weitergegeben oder als Sicherheit hinterlegt werden. Der Vergütungsaufwand wird linear verbucht, sobald die Aktien im Allgemeinen nach Ablauf von vier Jahren keinen Verfallsrestriktionen mehr unterliegen (und somit der Anspruch an ihnen erworben wurde).

Kompensationszahlungen an nichtangestellte Mitglieder des Boards

Das Board der Gesellschaft bestimmt die Höhe und die Art der Kompensationszahlungen in Form von Eigenkapital, die allen nichtangestellten Mitgliedern des Boards periodisch und nach gleichen Maßstäben in Übereinstimmung mit dem Omnibus Plan zugeteilt werden, sowie alle zusätzlichen etwaigen periodischen und nach gleichen Maßstäben zugeteilten Beträge, basierend auf folgenden Kriterien: Anzahl der Board-Komitees, in denen das nichtangestellte Board-Mitglied tätig ist, seine Tätigkeit als Vorsitzender eines Board-Komitees bzw. als Chairman oder Lead Director des Boards, und ob ein nichtangestelltes Board-Mitglied erstmals im Board vertreten ist. Zurzeit erhalten alle nichtangestellten Board-Mitglieder eine jährliche Kompensationszahlung in Form unwiderruflicher, nicht frei verfügbarer Aktienrechte im Wert von USD 175. Sämtliche nicht frei verfügbaren Aktienrechte werden nach Beendigung der Board-Tätigkeit in Form von Stammaktien ausgezahlt.

50 % des jährlichen Honorars nichtangestellter Board-Mitglieder werden aufgeschoben und in Aktienrechte umgewandelt, und zwar basierend auf dem Marktkurs der Stammaktien der Gesellschaft zum ursprünglichen Zahlungszeitpunkt, es sei denn, das nichtangestellte Board-Mitglied gibt einen anderen Prozentsatz vor. Ein nichtangestelltes Board-Mitglied kann sich entscheiden, ob es eine einjährige Verschiebung der Anwartschaft wählt oder den Aufschub bis zum Ausscheiden aus dem Board beibehält. Nach dem Ausscheiden aus dem Board wird das aufgeschobene Honorar in eine Stammaktie der Gesellschaft umgewandelt und zum frühestmöglichen Zeitpunkt nach einem solchen Datum an das nichtangestellte Board-Mitglied übertragen.

Zusammenfassung der Aktien ohne Anwartschaft

In der folgenden Tabelle werden die Veränderungen im Hinblick auf die leistungsbezogenen Aktien ohne Anwartschaft, die leistungsbezogenen Aktienrechte sowie die nicht frei verfügbaren Aktien und Aktienrechte für das Jahr 2020 zusammengefasst:

	Aktien	Gewichteter durchschnittlicher beizulegender Zeitwert am Zuteilungsdatum
Aktien ohne Anwartschaft zum 31. Dezember 2019	1.010.492	$ 76,55
Zugeteilt	421.514	78,09
Unwiderruflich erworben	(412.328)	71,63
Verfallen	(65.377)	80,65
Aktien ohne Anwartschaft zum 31. Dezember 2020	954.301	$ 79,07

Der gesamte beizulegende Zeitwert der in den Jahren 2020, 2019 und 2018 unwiderruflich erworbenen Aktien belief sich auf USD 31.851, USD 46.676 bzw. USD 42.381.

Zum 31. Dezember 2020 belief sich der gesamte nicht realisierte Vergütungsaufwand im Zusammenhang mit Aktien und Aktienoptionen ohne Anwartschaft, der voraussichtlich über einen gewichteten durchschnittlichen Zeitraum von 2,2 Jahren realisiert werden wird, auf USD 30.663.

13. Mitarbeiterpensionspläne

Die Gesellschaft unterhält mit Arrow SERP einen nicht kapitalgedeckten ergänzenden Pensionsplan für Führungskräfte (Supplemental Executive Retirement Plan - "SERP"), in dessen Rahmen die Gesellschaft bestimmten Mitarbeitern zusätzliche Pensionsleistungen zahlt. Per 31. Dezember 2020 nahmen 10 aktuelle und 23 ehemalige Führungskräfte an diesem Plan teil. Das Board entscheidet darüber, welche Mitarbeiter berechtigt sind, am Arrow SERP teilzunehmen.

Nach abgeänderter Fassung des Arrow SERP basiert die Höhe der Pensionsleistungen auf einem prozentualen Anteil der durchschnittlichen letzten Vergütung unter Berücksichtigung der Anzahl der Jahre der Teilnahme am Arrow SERP. Der Arrow SERP sieht die Möglichkeit eines vorzeitigen Ruhestands nach einem Mindestalter von 55 vor, wobei sich die Zahlungshöhe basierend auf Alter und Betriebszugehörigkeit verringert. Teilnehmer, die bereits vor der Abänderung von 2002 Pensionsrechte im Rahmen des Arrow SERP erworben hatten und die durch die Abänderung Nachteile erlitten, haben weiterhin Anspruch auf die ursprünglichen höheren Pensionsrechte.

Im Rahmen der Akquisition von Wyle im Jahr 2000 durch die Gesellschaft machte Wyle für bestimmte Mitarbeiter Pensionszusagen im Rahmen eines leistungsorientierten Pensionsplans. Die Pensionsansprüche im Rahmen dieses Plans wurden zum 31. Dezember 2000 eingefroren und der Plan am 31. Dezember 2018 beendet. Vor der Kündigung des Pensionsplans setzte die Gesellschaft eine Abänderung des Plans um, wodurch berechtigte Planteilnehmer die Option erhielten, eine frühzeitige Zuteilung ihrer Pensionsleistungen zu erhalten. Im Jahr 2019 schloss die Gesellschaft einen Vergleich über den verbleibenden Teil ihres leistungsorientierten Wyle-Pensionsplans, wodurch Teilnehmer Leistungen über Pauschalzahlungen und einen Rentenversicherungsvertrag erhielten. Der Vergleich über USD 59.311 wurde im Jahr 2019 abgeschlossen, und die Gesellschaft verbuchte Ausgleichsaufwendungen in Höhe von USD 20.111, die unter der Position "Aufwand aus Mitarbeiterpensionsplan, netto" in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft erfasst werden. Die Gesellschaft entschloss sich zur Kündigung des Plans, um den Verwaltungsaufwand zu reduzieren.

Die Gesellschaft verwendet den 31. Dezember als Bewertungsstichtag für den Arrow SERP und den leistungsorientierten Wyle-Pensionsplan. Die Angaben zu den Pensionsplänen für die jeweils zum 31. Dezember zu Ende gegangenen Geschäftsjahre lauten wie folgt:

	Arrow SERP		Leistungsorientierter Wyle-Pensionsplan
	2020	2019	2020	2019
Akkumulierte Pensionsverpflichtungen	$ 100.825	$ 93.385	$ -	$ -
Veränderung der prognostizierten Pensionsverpflichtungen:
Prognostizierte Pensionsverpflichtungen am Jahresanfang	101.817	90.578	-	59.399
Dienstzeitaufwand	3.514	2.874	-	-
Zinskosten	3.087	3.710	-	1.130
Versicherungsmathematischer Verlust (Gewinn)	5.699	9.210	-	1.500
Pensionszahlungen	(4.561)	(4.555)	-	(2.718)
Vergleich	-	-	-	(59.311)
Prognostizierte Pensionsverpflichtungen am Jahresende	109.556	101.817	-	-
Veränderungen des Planvermögens:
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens am Jahresanfang	-	-	502	54.925
Tatsächlicher Ertrag aus Planvermögen	-	-	-	7.606
Von der Gesellschaft geleistete Beiträge	-	-	(502)	-
Pensionszahlungen	-	-	-	(2.718)
Vergleich	-	-	-	(59.311)
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens am Jahresende	-	-	-	502
Kapitaldeckung	$ (109.556)	$ (101.817)	$ -	$ 502
In der Konzernbilanz der Gesellschaft realisierte Beträge:
Umlaufvermögen	$ -	$ -	$ -	$ 502
Kurzfristige Verbindlichkeiten	(4.532)	(4.535)	-	-
Langfristige Verbindlichkeiten	(105.024)	(97.282)	-	-
Nettovermögenswerte (-Verbindlichkeiten) am Jahresende	(109.556)	(101.817)	-	502
Bestandteile der periodischen Netto -Pensionsaufwendungen:
Dienstzeitaufwand	3.514	2.874	-	-
Zinskosten	3.087	3.710	-	1.130
Erwarteter Ertrag aus Planvermögen	-	-	-	(954)
Abschreibung von Nettoverlusten	1.606	100	-	820
Ausgleichsaufwand	-	-	-	20.111
Periodische Netto-Pensionsaufwendungen	$ 8.207	$ 6.684	$ -	$ 21.107
Gewichtete durchschnittliche Annahmen zur Feststellung der Pensionsverpflichtung:
Abzinsungssatz	2,40 %	3,10 %	k. Ang.	k. Ang.
Steigerungsrate der Kompensationszahlungen	5,00 %	5,00 %	k. Ang.	k. Ang.
Erwarteter Ertrag aus Planvermögen	k. Ang.	k. Ang.	k. Ang.	k. Ang.
Gewichtete durchschnittliche Annahmen zur Feststellung der periodischen Netto-Pensionsaufwendungen:
Abzinsungssatz	3,10 %	4,20 %	k. Ang.	2,60 %
Steigerungsrate der Kompensationszahlungen	5,00 %	5,00 %	k. Ang.	k. Ang.
Erwarteter Ertrag aus Planvermögen	k. Ang.	k. Ang.	k. Ang.	k. Ang.

Die als periodische Netto-Pensionsaufwendungen und entsprechende Pensionsverpflichtungen ausgewiesenen Beträge hängen von den getroffenen versicherungsmathematischen Annahmen ab. Die Gesellschaft bestimmt diese Annahmen unter Berücksichtigung von historischen Trends, Erwartungen für die Zukunft, gegenwärtigen Marktbedingungen und externen Daten. Der Abzinsungssatz entspricht dem Marktzinssatz für erstrangige Unternehmensanleihen. Die Gesellschaft legt die Steigerungsrate der Kompensationszahlungen auf Basis ihrer langfristigen Pläne für derartige Erhöhungen fest.

Die versicherungsmathematischen Annahmen, die zur Festlegung der periodischen Netto-Pensionsaufwendungen verwendet werden, basieren auf den im Vorjahr gemachten Annahmen zur Festlegung der Pensionsverpflichtungen.

Die Gesellschaft geht von Pensionszahlungen in folgender Höhe aus:

	Arrow SERP
2021	$ 4.532
2022	6.071
2023	6.380
2024	6.551
2025	6.461
2026-2030	34.019

Die Gesellschaft hat USD 101.495 der Arrow SERP-Verpflichtung für die ehemaligen Führungskräfte über einen Rabbiner-Treuhandfonds finanziert, der hauptsächlich aus Lebensversicherungspolicen und Investmentfonds besteht. Die Beitragszahlungen zum Rabbiner-Treuhandfonds können von der Gesellschaft nicht widerrufen werden. Im Falle einer Insolvenz der Gesellschaft fallen die im Rabbiner-Treuhandfonds enthaltenen Vermögenswerte unter die Forderungen der Gläubiger der Gesellschaft.

Posten der erfolgsneutralen Erträge

In den Jahren 2020, 2019 und 2018 verbuchte die Gesellschaft im Zusammenhang mit den leistungsorientierten Pensionsplänen der Gesellschaft nach Berücksichtigung steuerlicher Auswirkungen versicherungsmathematische (Gewinne) bzw. Verluste in Höhe von USD 4.341, USD 2.922 bzw. USD (6.339) in den erfolgsneutralen Erträgen. In den Jahren 2020, 2019 und 2018 wurden Umgliederungsanpassungen der erfolgsneutralen Erträge nach Berücksichtigung verbundener Steuern realisiert, da sie als periodische Netto-Pensionsaufwendungen für einen versicherungsmathematischen Verlust in Höhe von USD 1.220, USD 15.797 bzw. USD 1.758 verbucht wurden.

Die "Akkumulierten sonstigen erfolgsneutralen Erträge (Verluste)" enthalten per 31. Dezember 2020 und 2019 nicht realisierte versicherungsmathematische Verluste nach Berücksichtigung verbundener Steuern in Höhe von USD 17.375 bzw. USD 14.253, die bisher nicht in den periodischen Netto-Pensionsaufwendungen erfasst worden sind.

Der versicherungsmathematische Verlust, der im Posten "Akkumulierte sonstige erfolgsneutrale Erträge (Verluste), nach Steuern" enthalten ist, und der voraussichtlich als periodische Netto-Pensionsaufwendungen für das am 31. Dezember 2021 ablaufende Geschäftsjahr verbucht werden, beläuft sich auf USD 1.860.

Beitragsorientierter Pensionsplan

Die Gesellschaft unterhält für alle teilnahmeberechtigten Mitarbeiter beitragsorientierte Pensionspläne, die die Vorraussetzung zur Anerkennung unter Section 401(k) des Internal Revenue Code erfüllen. Die Planbeiträge der Gesellschaft, die sich aus einem bestimmten Prozentsatz der Beiträge der Mitarbeiter errechnen, beliefen sich in den Jahren 2020, 2019 und 2018 auf USD 17.989, USD 19.655 bzw. USD 20.523. Die Gesellschaft leistete 2018 freiwillige Beiträge zum beitragsorientierten Pensionsplan (401(k)-Plan) der Gesellschaft, die sich auf USD 7.503 beliefen. Bestimmte internationale Tochtergesellschaften unterhalten eigene beitragsorientierte Pensionspläne für ihre Mitarbeiter, im Rahmen derer sie Beiträge für die Jahre 2020, 2019 und 2018 in Höhe von USD 21.819, USD 21.025 bzw. USD 18.996 leisteten.

14. Leasingverpflichtungen

Die Gesellschaft hat für bestimmte Büros, Vertriebszentren und andere Immobilien unkündbare Operating-Leasingverträge mit verschiedenen Fälligkeitsterminen bis zum Jahr 2033 geschlossen. Fast alle Leasingverträge werden als Operating-Leasingverträge eingestuft. In den Jahren 2020, 2019 und 2018 verbuchte die Gesellschaft Operating-Leasingkosten in Höhe von USD 89.060, USD 101.729 bzw. USD 88.988.

Folgende Beträge wurden in der Konzernbilanz per 31. Dezember erfasst:

	2020	2019
Operating-Leasingverträge
Nutzungsrechtbezogener Vermögenswert	$ 306.109	$ 277.953
Leasingverbindlichkeit - kurzfristig	70.787	56.268
Leasingverbindlichkeit - langfristig	260.570	251.672
Summe Operating-Leasingverbindlichkeiten	$ 331.357	$ 307.940

Die Fälligkeiten der Operating-Leasingverbindlichkeiten per 31. Dezember 2020:

2021	$ 84.625
2022	68.358
2023	51.661
2024	40.623
2025	31.920
danach	117.745
Summe Leasingzahlungen	394.932
Abzüglich: rechnerischer Zinsen	(63.575)
Summe	$ 331.357

Sonstige Angaben zu Leasingverträgen für das am 31. Dezember endende Geschäftsjahr:

	2020	2019
Ergänzende Cashflow-Informationen
Für in der Bewertung von Operating-Leasingverbindlichkeiten enthaltene Beträge	$ 88.478	$ 98.171
Im Austausch für Operating-Leasing-Verpflichtungen erhaltene nutzungsrechtbezogene Vermögenswerte	61.027	40.860
Laufzeit und Zinssatz der Operating-Leasingverträge
Gewichtete durchschnittl. verbleibende Leasinglaufzeit in Jahren	7	7
Gewichteter durchschnittl. Abzinsungssatz	4,6 %	5,0 %

15. Eventualverbindlichkeiten

Rechtliche Angelegenheiten

In Verbindung mit dem Erwerb von Wyle im August 2000 übernahm die Gesellschaft bestimmte zu dem Zeitpunkt ausstehende Verpflichtungen von Wyle, darunter auch die Entschädigungsverpflichtungen gegenüber den Käufern des Geschäftsbereichs Wyle Laboratories für Kosten zur Beseitigung von Umweltschäden im Zusammenhang mit jedweden damals bestehenden Umweltverschmutzungen oder Verletzungen umweltrechtlicher Vorschriften. Im Rahmen der Bedingungen hinsichtlich des Wyle-Erwerbs von den Verkäufern durch die Gesellschaft willigten die Verkäufer u. a. ein, die Gesellschaft für bestimmte Kosten im Zusammenhang mit den Umweltverpflichtungen von Wyle schadlos zu halten. Im Jahr 2012 schloss die Gesellschaft eine Vergleichsvereinbarung mit den Verkäufern, gemäß derer die Verkäufer USD 110.000 zahlten und die Gesellschaft die Verkäufer von ihrer Haftungsfreistellungsverpflichtung entband. Im Rahmen der Vergleichsvereinbarung übernahm die Gesellschaft die Verantwortung für jegliche potenziellen im Zusammenhang mit den Wyle-Angelegenheiten entstandenen Folgekosten. Die Gesellschaft hat Kenntnis davon, dass im Fall von zwei Betriebsstätten von Wyle Laboratories (in Huntsville, Alabama und Norco, Kalifornien) eine Verschmutzung des Grundwassers festgestellt wurde, so dass dort eine Umweltsanierung erforderlich ist. Außerdem wurde die Gesellschaft in verschiedenen Verfahren im Zusammenhang mit der Betriebsstätte in Norco und einem dritten Standort in El Segundo, Kalifornien, als Beklagte genannt.

Die Gesellschaft geht davon aus, dass sich diese Umweltverbindlichkeiten nur über einen längeren Zeitraum klären lassen. Kosten für Umweltangelegenheiten werden dann erfasst, wenn es wahrscheinlich ist, dass sich eine Verbindlichkeit ergeben hat und die Höhe der Verbindlichkeit angemessen geschätzt werden kann. Rückstellungen für Umweltverbindlichkeiten werden regelmäßig in dem Maße angepasst, wie sich die Fakten und Umstände ändern, die Bewertungs- und Sanierungsbemühungen voranschreiten bzw. zusätzliche technische oder rechtliche Informationen verfügbar werden.

Aufgrund verschiedener unbekannter Faktoren, wie z. B. die zeitliche Planung und der Umfang der Sanierung, Verbesserungen der Sanierungstechnologien und in wieweit sich Umweltgesetze und -vorschriften künftig verändern, lassen sich Umweltverpflichtungen nur schwer bewerten und einschätzen. Daher kann die Gesellschaft die endgültigen potenziellen Kosten im Zusammenhang mit diesen Betriebsstätten erst dann abschätzen, wenn ein wesentlicher Teil der Untersuchungen an den Betriebsstätten abgeschlossen ist und Sanierungspläne entwickelt sowie in einigen Fällen umgesetzt wurden. In dem Maße, wie künftige Umweltkosten die zurzeit von der Gesellschaft zurückgestellten Beträge übersteigen, würde das Jahresergebnis negativ beeinflusst werden, und eine solche Auswirkung könnte erheblich sein.

Die Rückstellungen für Umweltverbindlichkeiten sind unter "Passive Rechnungsabgrenzungsposten" und "Sonstige Verbindlichkeiten" in der Konzernbilanz der Gesellschaft enthalten. Die Gesellschaft hat festgestellt, dass es innerhalb der Bandbreite der Umweltverbindlichkeiten keinen Betrag gibt, der eine bessere Schätzung als jeder andere Betrag darstellt, und hat deshalb die Rückstellungen als den niedrigsten Betrag der Bandbreiten verbucht.

Als Rechtsnachfolger von Wyle ist die Gesellschaft Begünstigter mehrerer Versicherungspolicen von Wyle, die Haftungsansprüche aus den Geschäftsaktivitäten in den Betriebsstätten in Norco und Huntsville abdeckten. Bis heute hat die Gesellschaft ca. USD 42.000 von bestimmten Versicherungsgesellschaften im Zusammenhang mit den Sanierungsmaßnahmen an den Betriebsstätten Norco und Huntsville zurückbekommen. Die Gesellschaft klagte gegen zwei Versicherer in Bezug auf Haftungsansprüche aus den Geschäftsaktivitäten in Huntsville und erzielte einen vertraulichen Vergleich mit einem der Versicherer. Die Klärung dieser Angelegenheit mit dem anderen Versicherer wird wahrscheinlich einige Jahre dauern. Die Gesellschaft hat keine Forderung für irgendwelche potenziellen künftigen Rückerstattungen durch Versicherungen im Zusammenhang mit den Umweltangelegenheiten in Norco und Huntsville verbucht, da die Realisierung der Rückerstattungsansprüche zu diesem Zeitpunkt als nicht wahrscheinlich erachtet wird.

Umweltangelegenheiten - Huntsville

Im Februar 2015 schlossen die Gesellschaft und das Alabama Department of Environmental Management ("ADEM") eine Einigungsverfügung im Zusammenhang mit der Betriebsstätte Huntsville, Alabama, endgültig ab und fertigten diese aus. Die Untersuchungen zum Ausmaß der Verschmutzung von Boden und Grundwasser wurden abgeschlossen und vom ADEM genehmigt. Einschätzungen des Gesundheitsrisikos und ein Entwicklungsplan von Abhilfemaßnahmen wurden vom ADEM 2018 genehmigt, womit der Weg für Pilotversuche zur Sanierung der Betriebsstätte Ende 2019 geebnet wurde. Diese finden zurzeit statt. Bisher wurden ca. USD 7.100 ausgegeben, und die Gesellschaft geht derzeit davon aus, dass keine zusätzlichen direkten und indirekten Untersuchungskosten anfallen werden. Die Kosten für die nachfolgende Sanierung an der Betriebsstätte werden zwischen USD 3.300 und USD 10.000 geschätzt.

Ungeachtet der bis heute bereits geleisteten und geplanten Arbeit kann die Gesellschaft irgendwelche potenziellen, über die oben genanten hinausgehenden Kosten nicht einschätzen, da das gesamte Ausmaß des Arbeitsaufwands ungewiss ist und die damit verbundenen Kosten dementsprechend nicht genau bestimmt werden können.

Umweltangelegenheiten - Norco

Im Oktober 2003 willigte die Gesellschaft in eine Einigungsverfügung zwischen Wyle Laboratories und dem California Department of Toxic Substance Control (das "DTSC") im Zusammenhang mit ihrer Betriebstätte in Norco ein. Im April 2005 wurde nach der Verfügung ein Arbeitsplan zur Sanierungsprüfung (Remedial Investigation Work Plan) vom DTSC genehmigt und die erforderlichen Untersuchungen wurden durchgeführt. Anfang 2008 wurde ein abschließender Bericht zur Sanierungsuntersuchung (Remedial Investigation Report) übermittelt. Im Jahr 2008 wurde ein hydraulisches Rückhaltesystem (Hydraulic Containment System - "HCS") als vorläufige Sanierungsmaßnahme installiert, um das Grundwasser zurückzuhalten und anschließend zu reinigen, bevor es in die anliegenden Gebiete weiterfließt. Im September 2013 genehmigte das DTSC den endgültigen Sanierungsplan (Remedial Action Plan - "RAP") für Maßnahmen in fünf Gebieten innerhalb und einem Gebiet außerhalb der Betriebsstätte. Per 2018 waren die im RAP dargelegten Sanierungsmaßnahmen umgesetzt worden und wurden überwacht. Eine 5-jährige Überprüfung des HCS, welche dem DTSC im Dezember 2016 vorgelegt wurde, ergab, dass zwar erhebliche Fortschritte bei der Grundwassersanierung innerhalb und außerhalb der Betriebsstätte erzielt wurden, die Schadstoffe in einem wichtigen, im RAP genannten Bereich jedoch nicht ausreichend reduziert wurden. Diese Ausnahme machte zusätzliche Sanierungsmaßnahmen außerhalb der Betriebsstätte erforderlich, welche 2018 begannen und Mitte 2019 abgeschlossen wurden. Die routinemäßige Überwachung des Fortschritts beim Grundwasser und Bodengas wird sowohl innerhalb als auch außerhalb der Betriebsstätte fortgesetzt.

Bislang wurden etwa USD 76.000 für die Sanierung, das Projektmanagement, die regulatorische Aufsicht, Untersuchungen und Machbarkeitsstudien ausgegeben. Die Gesellschaft schätzt zurzeit, dass für diese Arbeiten zusätzlich zwischen USD 5.900 und USD 17.000 erforderlich sein werden. Die Kategorien Projektmanagement und regulatorische Aufsicht beinhalten Kosten für Projektberater für das Projektmanagement und Kosten, die vom DTSC für die regulatorische Aufsicht in Rechnung gestellt werden.

Ungeachtet der bis heute bereits geleisteten und geplanten Arbeit kann die Gesellschaft irgendwelche potenziellen, über die oben genanten hinausgehenden Kosten nicht einschätzen, da das gesamte Ausmaß des Arbeitsaufwands im Rahmen des RAP ungewiss ist und die damit verbundenen Kosten dementsprechend nicht genau bestimmt werden können.

Sonstiges

2019 hat die Gesellschaft festgestellt, dass von 2015 bis 2019 einige wenige nicht-leitende Mitarbeiter Produkte mit einem Gesamtrechnungswert von ca. USD 4.770 an Wiederverkäufer zwecks Weiterexport an Personen versendet haben, die unter das iranische Gesetz zur Reduzierung von Bedrohungen und das syrische Menschenrechtsgesetz von 2012 bzw. sonstige US-Sanktionen und -Exportkontrollgesetze fallen, ohne zuvor die erforderliche Genehmigung von der Gesellschaft oder der US-Regierung eingeholt zu haben.

Die Gesellschaft hat diese Aktivitäten freiwillig an das US-Amt zur Kontrolle ausländischer Vermögenswerte ("Office of Foreign Assets Controls" - "OFAC") des US-Finanzministeriums und das Amt für Industrie und Sicherheit ("Bureau of Industry and Security" - "BIS") des US-Handelsministeriums gemeldet, eine interne Untersuchung durchgeführt und den betroffenen Mitarbeitern gekündigt bzw. disziplinarische Maßnahmen gegen sie eingeleitet. Das BIS hat seine Untersuchung abgeschlossen und der Gesellschaft eine Abmahnung ausgestellt, ohne die Angelegenheit für weitere Verfahren an die zuständigen Stellen weiterzuleiten. Es wurden keine Strafen vom BIS verhängt. Die Gesellschaft hat uneingeschränkt mit dem OFAC im Hinblick auf seine Prüfung zusammengearbeitet und beabsichtigt, dies auch in Zukunft zu tun. Diese Prüfung kann zur Verhängung von Strafen führen, welche die Gesellschaft derzeit nicht abschätzen kann.

2020 verbuchte die Gesellschaft Rückstellungen und andere Anpassungen in Höhe von etwa USD 32.700, die vor allem mit ausländischen Steuern und anderen Verlustrisiken in Zusammenhang standen. Diese Rückstellungen stehen hauptsächlich in Verbindung mit Transaktionssteuern auf Tätigkeiten aus einigen vorherigen Jahren; sie sind nicht wesentlich für irgendein einzelnes Jahr.

Gelegentlich kann es vorkommen, dass die Gesellschaft im Rahmen ihrer üblichen Geschäftstätigkeit im Hinblick auf andere schwebende und drohende Gerichtsverfahren sowie Umwelt-, Aufsichts-, Personal- und Steuerangelegenheiten haftbar gemacht wird. Obwohl solche Angelegenheiten mit Unwägbarkeiten behaftet sind, nimmt die Gesellschaft zurzeit nicht an, dass die Angelegenheiten einen wesentlichen Einfluss auf die Konzern-Finanzlage, die Liquidität oder die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft haben werden.

16. Segment- und geografische Angaben

Die Gesellschaft ist ein internationaler Anbieter von Produkten, Dienstleistungen und Lösungen für industrielle und gewerbliche Nutzer von elektronischen Bauteilen (Komponenten) und bietet außerdem Computerlösungen für Unternehmen an. Die Gesellschaft vertreibt über ihren Geschäftsbereich Internationale Komponenten elektronische Komponenten an Originalgerätehersteller und Auftragsfertiger und über ihren Geschäftsbereich Internationale ECS Computerlösungen für Unternehmen an VAR-Vertriebsgesellschaften und Managed Service Providers. Teil der Unternehmensphilosophie ist es, die Betriebseffizienz über die Zentralisierung bestimmter Funktionen zu maximieren. Deshalb lassen sich ausgewählte Teile des Anlagevermögens und damit verbundene Abschreibungen sowie Fremdfinanzierungen den einzelnen Geschäftsbereichen nicht direkt zuordnen, weshalb sie im Geschäftsbereich Corporate berücksichtigt werden.

Nach Geschäftsbereichen und Regionen gegliedert betrug der Umsatz:

	2020	2019	2018
Komponenten:
Nord- und Lateinamerika	$ 6.183.119	$ 7.167.295	$ 7.816.533
Region EMEA	4.987.534	5.412.379	5.733.222
Asien-Pazifik	9.332.034	7.671.061	7.307.096
Internationale Komponenten	$ 20.502.687	$ 20.250.735	$ 20.856.851
ECS:
Nord- und Lateinamerika	$ 5.109.372	$ 5.632.025	$ 5.742.526
Region EMEA	3.061.304	3.034.087	3.077.391
Internationale ECS	$ 8.170.676	$ 8.666.112	$ 8.819.917
Konzern (a)	$ 28.673.363	$ 28.916.847	$ 29.676.768

^(a) Darin enthalten sind in den USA in den Jahren 2020, 2019 und 2018 erzielte Umsatzerlöse in Höhe von USD 10.162.989, USD 11.511.611 bzw. USD 12.157.306.

Die nach Geschäftsbereich aufgegliederten Betriebsergebnisse lauten wie folgt:

	2020	2019	2018
Betriebsergebnis:
Internationale Komponenten (a)	$ 780.333	$ (10.199)	$ 1.007.638
Internationale ECS (b)	353.763	426.192	427.605
Corporate (c)	(239.585)	(308.297)	(287.731)
Konzern	$ 894.511	$ 107.696	$ 1.147.512

^(a) Im Betriebsergebnis für das Jahr 2019 für den Bereich Internationale Komponenten sind enthalten: Restrukturierungs-, Eingliederungs- und sonstiger Aufwand in Höhe von USD 10.778, ein Nettoverlust aus der Veräußerung von Unternehmen in Höhe von USD 19.384, Wertminderungen in Höhe von USD 698.246, ein einmaliger Aufwand in Höhe von USD 22.332 im Zusammenhang mit einer Bestandsuntergruppe ihrer digitalen Geschäftssparte sowie ein einmaliger Aufwand in Höhe von USD 18.037 im Zusammenhang mit den Forderungen und Vorräten ihres Financing-Solutions-Geschäfts. 2019 beschloss die Gesellschaft, ihre Angebote an digitalem Bestand zu verringern; deshalb wird sie ihren Komponentenkunden keine Schuldverschreibungen mehr anbieten.
^(b) Im Betriebsergebnis für das Jahr 2020 für den Bereich Internationale ECS sind enthalten: Rückstellungen und andere Anpassungen in Höhe von etwa USD 29.858, die vor allem mit ausländischen Steuern und anderen Verlustrisiken in Zusammenhang standen. Diese Rückstellungen stehen hauptsächlich in Verbindung mit Transaktionssteuern auf Tätigkeiten aus einigen vorherigen Jahren; sie sind nicht wesentlich für irgendein einzelnes Jahr. Das Betriebsergebnis für das Jahr 2020 für den Bereich Internationale ECS enthält außerdem USD 4.918 an Wertminderungsaufwendungen im Zusammenhang mit verschiedenen langfristigen Vermögenswerten.
^(c) Das Corporate-Betriebsergebnis für die Jahre 2020, 2019 und 2018 beinhaltet einen Restrukturierungs-, Eingliederungsund sonstigen Aufwand (Ertrag) in Höhe von USD 13.288, USD 79.007 bzw. USD 60.361. Außerdem war in den Jahren 2019 und 2018 ein Nettoverlust aus der Veräußerung von Unternehmen in Höhe von USD 1.868 bzw. USD 3.604 enthalten. Das Corporate-Betriebsergebnis für das Jahr 2020 enthält außerdem USD 2.305 an Wertminderungsaufwendungen im Zusammenhang mit verschiedenen langfristigen Vermögenswerten.

Jeweils zum 31. Dezember waren die Vermögenswerte folgendermaßen auf die verschiedenen Geschäftsbereiche verteilt:

	2020	2019
Internationale Komponenten	$ 10.509.970	$ 10.253.006
Internationale ECS	5.718.992	5.479.919
Corporate	824.949	667.871
Konzern	$ 17.053.911	$ 16.400.796

Die nach Regionen aufgegliederten langfristigen Vermögenswerte belaufen sich auf:

	2020	2019
Latein- und Nordamerika (a)	$ 652.006	$ 713.925
Region EMEA	339.652	274.656
Asien-Pazifik	114.056	92.482
Konzern	$ 1.105.714	$ 1.081.063

^(a) Enthält langfristige Vermögenswerte im Zusammenhang mit den USA in Höhe von USD 645.807 bzw. USD 709.056 per 31. Dezember 2020 bzw. 2019.

17. Vierteljährliche Finanzdaten (ungeprüft)

Die Gesellschaft verfährt nach einem vierteljährlichen Kalender, bei dem die Geschäftsquartale jeweils an dem Samstag enden, der dem Ende des Kalenderquartals am nächsten ist; dies galt nicht für das dritte Quartal 2020, das am 26. September 2920 endete, und auch nicht für die vierten Quartale 2020 bzw. 2019, die am 31. Dezember endeten.

Die folgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung der vierteljährlichen Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung der Gesellschaft:

	Erstes Quartal (b)	Zweites Quartal (c)	Drittes Quartal (d)	Viertes Quartal (e)
2020
Umsatz	$ 6.381.417	$ 6.606.494	$ 7.231.260	$ 8.454.192
Bruttogewinn	728.391	750.463	788.590	923.686
Betriebsergebnis	138.304	196.613	238.182	321.412
Auf die Aktionäre entfallendes Konzernergebnis	49.503	132.804	166.060	236.071
Ergebnis je Aktie:
Unverwässert	$ 0,62	$ 1,69	$ 2,15	$ 3,12
Verwässert	$ 0,61	$ 1,68	$ 2,13	$ 3,08
2019
Umsatz	$ 7.155.991	$ 7.344.548	$ 7.078.118	$ 7.338.190
Bruttogewinn	861.688	814.909	798.841	822.943
Betriebsergebnis	245.560	(549.190)	173.218	238.108
Auf die Aktionäre entfallendes Konzernergebnis	140.735	(548.966)	92.131	112.013
Ergebnis je Aktie (a):
Unverwässert	$ 1,65	$ (6,48)	$ 1,11	$ 1,37
Verwässert	$ 1,63	$ (6,48)	$ 1,10	$ 1,36

Die nachfolgend erörterten Beträge verstehen sich vor Steuern; ausgenommen sind die steuerbezogenen Positionen.

^(a) Bei der Berechnung des Quartalsergebnisses je Aktie ist die gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien der einzelnen Quartale ausschlaggebend, während bei der Berechnung des Ergebnisses je Aktie für das gesamte Geschäftsjahr die gewichtete durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien entscheidend ist. Deshalb ist es möglich, dass die Summe der Quartalsergebnisse je Aktie nicht dem Ergebnis je Aktie für das gesamte Geschäftsjahr entspricht. Da die Gesellschaft für das zweite Quartal 2019 einen den Aktionären zurechenbaren Verlust auswies, sind die Werte für den unverwässerten und verwässerten Nettoverlust je Aktie, der den Aktionären zurechenbar ist, gleich.
^(b) Das auf die Aktionäre entfallende Konzernergebnis für das erste Quartal 2020 enthält einen Nettoinvestitionsverlust in Höhe von USD 16.810, Rückstellungen und andere Anpassungen in Höhe von etwa USD 32.700, die vor allem mit ausländischen Steuern und anderen Verlustrisiken in Zusammenhang standen. Diese Rückstellungen stehen hauptsächlich in Verbindung mit Transaktionssteuern auf Tätigkeiten aus einigen vorherigen Jahren; sie sind nicht wesentlich für irgendein einzelnes Jahr.
^(c) Das auf die Aktionäre entfallende Konzernergebnis enthält für das zweite Quartal 2019 Wertminderungen in Höhe von USD 697.993, Aufwendungen in Höhe von USD 20.114 im Zusammenhang mit einer Bestandsuntergruppe ihrer digitalen Geschäftssparte sowie einen Aufwand in Höhe von USD 15.851, der im Zusammenhang stand mit den Forderungen und Vorräten ihres Financing-Solutions-Geschäfts.
^(d) Das auf die Aktionäre entfallende Konzernergebnis enthält für das dritte Quartal 2019 einen Nettoverlust aus der Veräußerung von Unternehmen in Höhe von USD 14.573 sowie Personalaufwendungen in Höhe von USD 30.906 im Zusammenhang mit dem Programm zur Reduzierung des Betriebsaufwands, das zuvor im Juli 2019 veröffentlicht wurde.
^(e) Das auf die Aktionäre entfallende Konzernergebnis für das vierte Quartal 2019 beinhaltet einen Verlust aus Pensionsausgleichszahlungen in Höhe von USD 20.111, einen Nettoverlust aus der Veräußerung von Unternehmen in Höhe von USD 5.813 sowie einen Steueraufwand in Höhe von USD 18.193 im Zusammenhang mit der Rückführung ausländischer Erträge und dem Zurückfahren der Geschäftssparte Disposition von PC- und Mobilitäts-Vermögenswerten.

Artikel 9. Änderungen an der Rechnungslegung und der finanziellen Offenlegung sowie Unstimmigkeiten mit den Wirtschaftsprüfern bezüglich dieser.

Keine.

Artikel 9A. Kontrollen und Verfahren.

Bewertung von Offenlegungskontrollen und -verfahren

Die Geschäftsleitung der Gesellschaft hat unter Aufsicht und Beteiligung vom CEO und CFO der Gesellschaft eine Bewertung der Effektivität des Konzepts und der Arbeitsweise der Offenlegungskontrollen und -verfahren der Gesellschaft per 31. Dezember 2020 vorgenommen (die "Bewertung"). Auf der Grundlage der Bewertung sind der CEO und CFO der Gesellschaft zu dem Schluss gekommen, dass die Offenlegungskontrollen und -verfahren der Gesellschaft (wie in Vorschrift 13a - 15(e) des Securities Exchange Act von 1934 festgelegt) effektiv sind.

Lagebericht über die interne Kontrolle der Rechnungslegung

Die Geschäftsleitung der Gesellschaft ist für die Einrichtung und Pflege einer angemessenen "internen Kontrolle der Rechnungslegung" verantwortlich (wie in den Vorschriften 13a-15(f) und 15d-15(f) des Securities Exchange Act festgelegt). Die Geschäftsleitung bewertet die Effektivität der internen Kontrolle der Rechnungslegung der Gesellschaft mithilfe der Kriterien, die vom Committee of Sponsoring Organizations der Treadway Commission festgelegt wurden (Rahmenwerk 2013). Die Geschäftsleitung hat unter Aufsicht und Beteiligung vom CEO und CFO der Gesellschaft eine Bewertung der Effektivität der internen Kontrolle der Rechnungslegung der Gesellschaft per 31. Dezember 2020 vorgenommen und ist zu dem Schluss gekommen, dass sie effektiv ist.

Die unabhängigen Wirtschaftsprüfer der Gesellschaft, Ernst & Young LLP, haben die Effektivität der internen Kontrolle der Rechnungslegung der Gesellschaft per 31. Dezember 2020 geprüft - wie in ihrem beigefügten Bericht dargelegt ist.

Bericht der unabhängigen Wirtschaftsprüfer

An die Aktionäre und das Board of Directors von Arrow Electronics, Inc.

Stellungnahme zur internen Kontrolle der Rechnungslegung

Wir haben die interne Kontrolle der Rechnungslegung von Arrow Electronics, Inc. auf der Basis der Kriterien, die in dem vom Committee of Sponsoring Organization der Treadway Commission herausgegebenen Internal Control-Integrated Framework (Rahmenwerk 2013) festgelegt sind (die COSO-Kriterien), zum 31. Dezember 2020 geprüft. Nach unserer Überzeugung führte Arrow Electronics, Inc. (die "Gesellschaft") in allen wesentlichen Gesichtspunkten eine effektive interne Kontrolle der Rechnungslegung per 31. Dezember 2020 auf der Grundlage der COSO-Kriterien durch.

Darüber hinaus haben wir in Übereinstimmung mit den Vorgaben des Public Company Accounting Oversight Board der USA (PCAOB) die Konzernbilanzen der Gesellschaft zum 31. Dezember 2020 und 2019 sowie die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, die Entwicklung der erfolgsneutralen Erträge (Verluste) und des Eigenkapitals und die Konzern-Kapitalflussrechnung für jedes der drei Geschäftsjahre in dem am 31. Dezember 2020 beendeten Berichtszeitraum sowie die zugehörigen Anmerkungen ("Notes") und Jahresabschlusstabellen geprüft und in unserem Prüfungsbericht vom 11. Februar 2021 diesbezüglich einen uneingeschränkten Bestätigungsvermerk abgegeben.

Grundlage für die Stellungnahme

Die Geschäftsleitung der Gesellschaft ist dafür verantwortlich, dass eine effektive interne Kontrolle der Rechnungslegung betrieben wird, und dass die Bewertung der Effektivität der internen Kontrolle der Rechnungslegung im beigefügten Lagebericht über die interne Kontrolle der Rechnungslegung enthalten ist. Es liegt in unserer Verantwortung, auf der Grundlage unserer Prüfung ein Testat zur internen Kontrolle der Rechnungslegung der Gesellschaft zu erteilen. Wir sind eine bei der PCAOB registrierte Wirtschaftsprüfungsgesellschaft und demzufolge gemäß US-Bundeswertpapiergesetzen und geltenden Vorschriften und Regelungen der Securities and Exchange Commission und der PCAOB zur Unabhängigkeit im Hinblick auf die Gesellschaft verpflichtet.

Wir haben unsere Prüfung im Einklang mit den Standards der PCAOB durchgeführt. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass mit hinreichender Sicherheit beurteilt werden kann, ob eine effektive interne Kontrolle der Rechnungslegung in allen wesentlichen Gesichtspunkten eingehalten wurde.

Zu unserer Prüfung gehörte es auch, ein Verständnis für die interne Kontrolle der Rechnungslegung zu erlangen, das Risiko einer wesentlichen Schwäche zu beurteilen, die Effektivität des Konzepts und der Arbeitsweise der internen Kontrolle auf der Grundlage der Risikobeurteilung zu prüfen und zu bewerten und solche anderen Verfahren durchzuführen, die wir angesichts der Umstände für erforderlich hielten. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unser Prüfungsurteil bildet.

Definition und Einschränkungen der internen Kontrolle der Rechnungslegung

Bei der internen Kontrolle der Rechnungslegung einer Gesellschaft handelt es sich um ein Verfahren, das entwickelt wurde, um eine angemessene Sicherheit in Bezug auf die Zuverlässigkeit der Rechnungslegung und die Erstellung von Jahresabschlüssen für externe Zwecke in Übereinstimmung mit den Grundsätzen ordnungsgemäßer Rechnungslegung zu erhalten. Die interne Kontrolle der Rechnungslegung einer Gesellschaft umfasst solche Richtlinien und Verfahren, die (1) sich auf die Buchführung beziehen, die angemessen detailliert, genau und ordnungsgemäß die Transaktionen und Dispositionen bezüglich der Vermögenswerte der Gesellschaft darstellt; die (2) angemessen gewährleisten, dass die Transaktionen so erfasst werden, wie es erforderlich ist, um den Jahresabschluss in Übereinstimmung mit den Grundsätzen ordnungsgemäßer Rechnungslegung zu erstellen, und dass die Einnahmen und Ausgaben der Gesellschaft nur gemäß Bevollmächtigung der Geschäftsleitung und Direktoren der Gesellschaft getätigt werden; und die (3) ein angemessenes Maß an Sicherheit bieten bezüglich der Verhinderung bzw. rechtzeitigen Aufdeckung von unbefugter Akquisition, Verwendung bzw. Veräußerung der Vermögenswerte der Gesellschaft, die eine wesentliche Auswirkung auf den Jahresabschluss haben könnten.

Aufgrund ihrer natürlichen Unzulänglichkeiten kann die interne Kontrolle der Rechnungslegung falsche Angaben nicht verhindern bzw. aufdecken. Außerdem unterliegen Prognosen zur Bewertung der Effektivität für künftige Zeiträume dem Risiko, dass Kontrollen aufgrund von geänderten Bedingungen unzureichend werden können, oder dass sich das Maß der Einhaltung der Richtlinien oder Verfahren verschlechtern kann.

Denver, Colorado, 11. Februar 2021

/s/ Ernst & Young LLP

Artikel 9B. Sonstige Informationen.

Keine.

TEIL III

Artikel 10. Direktoren, Geschäftsführer und Unternehmensführung.

Siehe "Geschäftsführer" in Teil I dieses Jahresabschlusses in Formular 10-K. Darüber hinaus werden die unter den Überschriften "Wahl der Direktoren" und "Meldung säumiger Einreicher nach Abschnitt 16(a)" in der Vollmachtserklärung der Gesellschaft, die im Zusammenhang mit der für den 12. Mai 2021 geplanten Jahreshauptversammlung eingereicht wurde, dargelegten Informationen hiermit durch Bezugnahme Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Informationen über die unter der Überschrift "Das Board und seine Ausschüsse" in der Vollmachtserklärung der Gesellschaft, die im Zusammenhang mit der für den 12. Mai 2021 geplanten Jahreshauptversammlung eingereicht wurde, festgelegten Finanzexperten des Rechnungsprüfungsausschusses der Gesellschaft werden hiermit durch Bezugnahme Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Informationen über den Verhaltenskodex für den Chief Executive Officer (CEO), den Chief Financial Officer (CFO) und den Corporate Controller, den so genannten "Finanz-Verhaltenskodex", sowie einen für alle Mitarbeiter geltenden Ethik-Kodex, auch der "Weltweite Kodex für Geschäftsführung und -ethik" genannt, stehen kostenlos auf der Website der Gesellschaft unter investor.arrow.com im Abschnitt "Führung und Governance" sowie auf Anfrage für jeden Aktionär als Druckversion zur Verfügung.

Informationen über die "Corporate Governance-Richtlinien" der Gesellschaft und die schriftlichen Statuten für den Rechnungsprüfungsausschuss, das Compensation Committee und das Corporate Governance Committee stehen kostenlos auf der Website der Gesellschaft unter investor.arrow.com im Abschnitt "Führung und Governance" sowie auf Anfrage für jeden Aktionär als Druckversion zur Verfügung.

Artikel 11. Vergütung für Führungskräfte.

Die gemäß Artikel 11 erforderlichen Informationen sind in der Vollmachtserklärung der Gesellschaft enthalten, die im Zusammenhang mit der für den 12. Mai 2021 geplanten Jahreshauptversammlung eingereicht wurde; sie werden hiermit durch Bezugnahme Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Artikel 12. Wertpapiereigentum bestimmter wirtschaftlicher Eigentümer und der Geschäftsleitung sowie damit verbundene Aktionärsangelegenheiten.

Die gemäß Artikel 12 erforderlichen Informationen sind in der Vollmachtserklärung der Gesellschaft enthalten, die im Zusammenhang mit der für den 12. Mai 2021 geplanten Jahreshauptversammlung eingereicht wurde; sie werden hiermit durch Bezugnahme Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Artikel 13. Bestimmte Beziehungen und damit verbundene Transaktionen sowie Unabhängigkeit der Direktoren.

Die gemäß Artikel 13 erforderlichen Informationen sind in der Vollmachtserklärung der Gesellschaft enthalten, die im Zusammenhang mit der für den 12. Mai 2021 geplanten Jahreshauptversammlung eingereicht wurde; sie werden hiermit durch Bezugnahme Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

Artikel 14. Wichtigste Gebühren und Dienstleistungen für die Rechnungslegung.

Die gemäß Artikel 14 erforderlichen Informationen sind in der Vollmachtserklärung der Gesellschaft enthalten, die im Zusammenhang mit der für den 12. Mai 2021 geplanten Jahreshauptversammlung eingereicht wurde; sie werden hiermit durch Bezugnahme Bestandteil dieses Jahresabschlusses.

TEIL IV

Artikel 15. Anlagen und Tabellen zum Jahresabschluss.

(a) Die folgenden Dokumente werden als Teil dieses Berichts eingereicht:

1 Jahresabschluss.

Bericht der unabhängigen Wirtschaftsprüfer

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die zum 31. Dezember 2020, 2019 und 2018 endenden Geschäftsjahre

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die zum 31. Dezember 2020, 2019 und 2018 endenden Geschäftsjahre

Konzernbilanzen per 31. Dezember 2020 und 2019

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die zum 31. Dezember 2020, 2019 und 2018 endenden Geschäftsjahre

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die zum 31. Dezember 2020, 2019 und 2018 endenden Geschäftsjahre

Anhang zum Konzernabschluss

2 Jahresabschlusstabellen.

Tabelle II - Bewertung und wertberichtigungsfähige Forderungen

Auf alle anderen Tabellen wird verzichtet, da die erforderlichen Informationen gar nicht oder nicht in ausreichenden Mengen vorliegen, um eine Vorlage erforderlich zu machen, oder weil die erforderlichen Informationen bereits im Konzernabschluss, einschließlich Anhang, enthalten sind.

3 Anlagen.

Siehe Verzeichnis der Anlagen auf den Seiten 83-86

TABELLE II - BEWERTUNG UND WERTBERICHTIGUNGSFÄHIGE FORDERUNGEN (In Tausend USD)

	Saldo zum Jahresanfang	Ergebniswirksam erfasst	Sonstiges (a)	Abschreibung	Saldo zum Jahresende
Rückstellung/Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen:
Geschäftsjahr 2020	$ 69.433	$ 26.942	$ 47.521	$ 51.104	$ 92.792
Geschäftsjahr 2019	$ 80.000	$ 26.220	$ (681)	$ 36.106	$ 69.433
Geschäftsjahr 2018	$ 59.661	$ 35.978	$ (1.958)	$ 13.681	$ 80.000

^(a) "Sonstiges" umfasst hauptsächlich die Auswirkungen der Wechselkursschwankungen sowie die Rückstellung/Wertberichtigung für zweifelhafte Forderungen der von der Gesellschaft erworbenen und veräußerten Unternehmen. Für das Geschäftsjahr 2020 enthält die Position "Sonstiges" auch die Auswirkungen der Anwendung von ASU No. 2016-13, siehe Anmerkung 1, Wesentliche Rechnungslegungsgrundsätze, zum Konzernabschluss unter Artikel 8, Teil II in diesem Formular 10-K.

VERZEICHNIS DER ANLAGEN

Anlage Nr.	Anlage
3(a) ^*	Restated Certificate of Incorporation of Arrow Electronics, Inc.
3(b)	Amended and Restated Bylaws of the Company, dated December 9, 2020 (incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the company's Current Report on Form 8-K filed with the SEC on December 11, 2020, Commission File No. 1-4482).
4(a)	Description of Registrant's Securities (incorporated by reference to Exhibit 4 to the company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended March 28, 2020, Commission File No. 1-4482).
4(b)	Indenture, dated as of January 15, 1997, between the company and The Bank of New York Mellon (formerly, the Bank of Montreal Trust Company), as Trustee (incorporated by reference to Exhibit 4(b)(i) to the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 1996, Commission File No. 1-4482).
4(b)(i)	Officers' Certificate, as defined by the Indenture in 4(b) above, dated as of January 22, 1997, with respect to the company's $200,000,000 7% Senior Notes due 2007 and $200,000,000 7 1/2% Senior Debentures due 2027 (incorporated by reference to Exhibit 4(b)(ii) to the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 1996, Commission File No. 1-4482).
4(b)(ii)	Supplemental Indenture, dated as of September 30, 2009, between the Company and The Bank of New York Mellon (as successor to the Bank of Montreal Trust Company), as trustee (incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the company's Current Report on Form 8-K dated September 29, 2009, Commission File No. 1-4482).
4(b)(iii)	Supplemental Indenture, dated as of November 3, 2010, between the company and The Bank of New York Mellon (as successor to the Bank of Montreal Trust Company), as trustee (incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the company's Current Report on Form 8-K dated November 2, 2010, Commission File No. 1-4482).
4(b)(iv)	Supplemental Indenture, dated as of February 20, 2013, between the company and The Bank of New York Mellon (as successor to the Bank of Montreal Trust Company), as trustee (incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the company's Current Report on Form 8-K dated February 14, 2013, Commission File No. 1-4482).
4(b)(v)	Supplemental Indenture, dated as of March 2, 2015, between the company and The Bank of New York Mellon (as successor to the Bank of Montreal Trust Company), as trustee (incorporated by reference to Exhibit 4(a)(x) to the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2015, Commission File No. 1-4482).
4(c)	Indenture, dated as of June 1, 2017, between the company and US Bank National Association, as Trustee (incorporated by reference to Exhibit 4.4 to the company's Post-effective amendment No. 1 to the Form S-3 dated June 1, 2017, Commission File No. 1-4482).
4(c)(i)	First Supplemental Indenture, dated as of June 12, 2017, between the company and US Bank National Association, as Trustee (incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the company's Current Report on Form 8-K dated June 12, 2017, Commission File No. 1-4482).
4(c)(ii)	Second Supplemental Indenture, dated as of September 8, 2017, between the company and US Bank National Association, as Trustee (incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the company's Current Report on Form 8-K dated September 8, 2017, Commission File No. 1-4482).
10(a)+	Arrow Electronics Savings Plan, as amended and restated effective January 1, 2018 (incorporated by reference to Exhibit 10(a) to the company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2018, Commission File No. 1-4482).
10(c)+	Management Insurance Program Agreement, dated as of September 16, 2015 (incorporated by reference to Exhibit 10(m) to the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2015, Commission File No. 1-4482).
10(d)(i) ^* +	Arrow Electronics, Inc. 2004 Omnibus Incentive Plan (as amended and restated through December 8, 2020).
10(d)(ii) ^* +	Form of Non-Qualified Stock Option Award Agreement for the Executive Committee under 10(d)(i) above (as amended and restated through February 19, 2020).
10(d)(iii) ^* +	Form of Performance Stock Unit Award Agreement for the Executive Committee under 10(d)(i) above (as amended and restated through February 19, 2020).
10(d)(iv) ^* +	Form of Restricted Stock Unit Award Agreement for the Executive Committee under 10(d)(i) above (as amended through February 19, 2020).
10(e) ^*	Non-Employee Directors Deferred Compensation Plan, as amended and restated effective July 1, 2018.
10(e)(i)	Amendment to the Non-Employee Directors Deferred Compensation Plan, as amended on December 31, 2019, to the Non-Employee Directors Deferred Compensation Plan in 10(e) above (incorporated by reference to Exhibit 10(e)(i) to the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2019, Commission File No. 1-4482).
10(f)+	Arrow Electronics, Inc. Supplemental Executive Retirement Plan, as amended and restated effective January 1, 2009 (incorporated by reference to Exhibit 10(i) to the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2009, Commission File No. 1-4482).
10(g)+	Arrow Electronics, Inc. Executive Deferred Compensation Plan, as amended and restated effective July 1, 2018 (incorporated by reference to Exhibit 10(a) to the company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2018, Commission File No. 1-4482).
10(g)(i)+	Amendment to the Executive Deferred Compensation Plan, as amended on December 31, 2019, to the Executive Deferred Compensation Plan in 10(g) above (incorporated by reference to Exhibit 10(g)(i) to the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2019, Commission File No. 1-4482).
10(h)(i)+	Arrow Electronics, Inc. Executive Severance Policy (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the company's Current Report on Form 8-K dated February 19, 2013, Commission File No. 1-4482).
10(h)(ii)+	Form of the Arrow Electronics, Inc. Executive Severance Policy Participation Agreement (incorporated by reference to Exhibit 10.2 to the company's Current Report on Form 8-K dated February 19, 2013, Commission File No. 1-4482).
10(h)(iii)+	Form of Executive Change in Control Retention Agreement (incorporated by reference to Exhibit 10.3 to the company's Current Report on Form 8-K dated February 19, 2013, Commission File No. 1-4482).
10(h)(iv)	Grantor Trust Agreement, as amended and restated on November 11, 2003, by and between Arrow Electronics, Inc. and Wachovia Bank, N.A. (incorporated by reference to Exhibit 10(i)(xvii) to the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2003, Commission File No. 1-4482).
10(h)(v)	First Amendment, dated September 17, 2004, to the amended and restated Grantor Trust Agreement in 10(h)(iv) above by and between Arrow Electronics, Inc. and Wachovia Bank, N.A. (incorporated by reference to Exhibit 10(a) to the company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2004, Commission File No. 1-4482).
10(h)(vi)	Paying Agency Agreement, dated November 11, 2003, by and between Arrow Electronics, Inc. and Wachovia Bank, N.A. (incorporated by reference to Exhibit 10(d)(iii) to the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2003, Commission File No. 1-4482).
10(i)	Third Amended and Restated Credit Agreement, dated as of December 14, 2018, among Arrow Electronics, Inc. and certain of its subsidiaries, as borrowers, the lenders from time to time parties thereto, JPMorgan Chase Bank, N.A., as administrative agent and BNP Paribas, Bank of America, N.A., The Bank of Nova Scotia, MUFG Bank, Ltd, ING Bank N.V., Dublin Branch, Mizuho Bank, Ltd, and Sumitomo Mitsui Banking Corporation as syndication agents (incorporated by reference to Exhibit 10(i) to the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2018, Commission File No. 1-4482).
10(i)(i) (t)	Amendment No. 1 to the Third Amended and Restated Credit Agreement, dated as of May 29, 2020, to the Third Amended and Restated Credit Agreement in 10(i) above (incorporated by reference to Exhibit 10(a) to the company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 27, 2020, Commission File No. 1-4482).
10(j) ^*	Amendment No. 32, dated as of September 27, 2019, to the Transfer and Administration Agreement dated as of March 21, 2001, reflecting original agreement and cumulative amendments.
10(k)(i)	Commercial Paper Private Placement Agreement, dated as of November 9, 1999, among Arrow Electronics, Inc., as issuer, and Chase Securities Inc., Bank of America Securities LLC, Goldman, Sachs & Co., and Morgan Stanley & Co. Incorporated as placement agents (incorporated by reference to Exhibit 10(g) to the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 1999, Commission File No. 1-4482).
10(k)(ii)	Amendment No. 1, dated as of October 11, 2011, to Dealer Agreement dated as of November 9, 1999, between Arrow Electronics, Inc. and J.P. Morgan Securities LLC (f.k.a. Chase Securities Inc.), Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (f.k.a. Bank of America Securities LLC), Goldman, Sachs & Co. and Morgan Stanley & Co. LLC (f.k.a. Morgan Stanley & Co. Incorporated) (incorporated by reference to Exhibit 10(n)(ii) to the company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2011, Commission File No. 1-4482).
10(k)(iii)	Amendment No. 2, dated as of October 20, 2014, to Dealer Agreement dated as of November 9, 1999, between Goldman, Sachs & Co., J.P. Morgan Securities LLC (f.k.a. Chase Securities Inc.), Morgan Stanley & Co. LLC (f.k.a. Morgan Stanley & Co. Incorporated), Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (f.k.a. Bank of America Securities LLC) and Arrow Electronics, Inc., as amended by Amendment No. 1 (incorporated by reference to Exhibit 10(a) to the company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 27, 2014, Commission File No. 1-4482).
10(k)(iv)	Amendment No. 3, dated as of January 6, 2016, to Dealer Agreement dated as of November 9, 1999, between Goldman, Sachs & Co., J.P. Morgan Securities LLC (f.k.a. Chase Securities Inc.), Morgan Stanley & Co. LLC (f.k.a. Morgan Stanley & Co. Incorporated), Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (f.k.a. Bank of America Securities LLC) and Arrow Electronics, Inc., as amended by Amendment No. 1 and Amendment No. 2. (incorporated by reference to Exhibit 10(b) to the company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended April 2, 2016, Commission File No. 1-4482).
10(l)	Issuing and Paying Agency Agreement, dated as of October 20, 2014, by and between Arrow Electronics, Inc. and BNP Paribas (incorporated by reference to Exhibit 10(b) to the company's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 27, 2014, Commission File No. 1 -4482).
10(m)(i)	English Receivables Sales Agreement dated as of January 27, 2020 between Arrow Electronics (UK) Limited, as the seller, and Arrow EMEA Funding Corp B.V., as the buyer (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the company's Current Report on Form 8-K dated January 30, 2020, Commission File No. 1-4482).
10(m)(ii)	German Receivables Sale Agreement dated as of January 27, 2020 between Arrow Central Europe GmbH, as the seller, and Arrow EMEA Funding Corp B.V., as the buyer (incorporated by reference to Exhibit 10.2 to the company's Current Report on Form 8-K dated January 30, 2020, Commission File No. 1-4482).
10(n) ^*	Form of Indemnification Agreement between the company and each director.
21 ^*	Subsidiary Listing.
23 ^*	Consent of Independent Registered Public Accounting Firm.
24 ^*	Power of Attorney (included on the signature page of this report).
31(i) ^*	Certification of Chief Executive Officer pursuant to Rule 13A-14(a)/15d-14(a) of the Securities and Exchange Act of 1934, as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
31(ii) ^*	Certification of Chief Financial Officer pursuant to Rule 13A-14(a)/15d-14(a) of the Securities and Exchange Act of 1934, as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
32(i) ^**	Certification of Chief Executive Officer pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
32(ii) ^**	Certification of Chief Financial Officer pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002.
101.SCH ^*	XBRL Taxonomy Extension Schema Document.
101.CAL ^*	XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document.
101.LAB ^*	XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document.
101.PRE ^*	XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Documents.
101.DEF ^*	XBRL Taxonomy Definition Linkbase Document.
104 ^*	Deckblatt Interaktive Datei (formatiert als Inline XBRL und in Anlage 101 enthalten).

^* Hiermit eingereicht.
^** Zusammen hiermit bereitgestellt.
^(t) Bestimmte Teile dieser Anlagen wurden gemäß Artikel 601(b)(10) der Regelung S-K bearbeitet.
⁺ Weist auf einen Managementvertrag oder einen Vergütungsplan bzw. eine Vergütungsvereinbarung hin.

Artikel 16. Zusammenfassung von Formular 10-K.

Keine.

UNTERSCHRIFTEN

Gemäß den Anforderungen von § 13 bzw. 15(d) des Securities Exchange Act von 1934 hat der Registrant ordnungsgemäß veranlasst, dass dieser Bericht in seinem Namen durch den hierzu ordnungsgemäß bevollmächtigten Unterzeichner unterschrieben wird.

Datum: 11. Februar 2021

ARROW ELECTRONICS, INC.

Von: /s/ Carine Jean-Claude

Carine Jean-Claude, Vice President, Interim Chief Legal Officer

VOLLMACHTSERKLÄRUNG

Jede Person, deren Unterschrift nachstehend erscheint, bestimmt und benennt Mike J. Long und Chris D. Stansbury gemeinsam und jeden einzeln zu seinem bzw. ihrem rechtmäßig Bevollmächtigten und Rechtsvertreter, mit uneingeschränkter Vertretungsund Wiedereinsetzungsbefugnis, für ihn bzw. sie und in seinem bzw. ihrem Namen und an seiner bzw. ihrer Stelle in jeglicher Funktion jegliche Änderungen an diesem Jahresabschluss in Formular 10-K vorzunehmen und dieses zusammen mit sämtlichen zugehörigen Anlagen und sonstigen Dokumenten bei der Securities and Exchange Commission einzureichen. Dabei gewährt jeder Unterzeichner den besagten Bevollmächtigten und Rechtsvertretern gemeinsam und einzeln die uneingeschränkte Vollmacht und Befugnis, jegliche Handlungen und Dinge vorzunehmen und durchzuführen, die im Zusammenhang damit notwendig und erforderlich sind, wie praktisch alle Absichten und Zwecke, die er bzw. sie persönlich durchführen könnte. Jeder Unterzeichner ratifiziert und bestätigt hiermit, dass besagte Bevollmächtigte und Rechtsvertreter gemeinsam oder einzeln bzw. ihre oder seine Stellvertreter dies aufgrund dieser Vollmacht rechtmäßig tun bzw. ihre Durchführung veranlassen dürfen.

Gemäß den Anforderungen des Securities Exchange Act von 1934 wurde dieser Bericht nachfolgend von den folgenden Personen im Namen des Registranten und in den angegebenen Funktionen an den genannten Daten unterzeichnet:

	Unterschrift	Position	Datum
Von:	/s/ Michael J. Long	Chairman, President und Chief Executive Officer	11. Februar 2021
	Michael J. Long	(principal executive officer)
Von:	/s/ Chris D. Stansbury	Senior Vice President und Chief Financial Officer	11. Februar 2021
	Chris D. Stansbury	(principal financial officer)
Von:	/s/ Richard A. Seidlitz	Corporate Controller (principal accounting officer)	11. Februar 2021
	Richard A. Seidlitz
Von:	/s/ Barry W. Perry	Lead Independent Director	11. Februar 2021
	Barry W. Perry
Von:	/s/ William F. Austen	Director	11. Februar 2021
	William F. Austen
Von:	/s/ Steven H. Gunby	Director	11. Februar 2021
	Steven H. Gunby
Von:	/s/ Gail E. Hamilton	Director	11. Februar 2021
	Gail E. Hamilton
Von:	/s/ Richard S. Hill	Director	11. Februar 2021
	Richard S. Hill
Von:	/s/ Fran Keeth	Director	11. Februar 2021
	Fran Keeth
Von:	/s/ Andrew C. Kerin	Director	11. Februar 2021
	Andrew C. Kerin
Von:	/s/ Stephen C. Patrick	Director	11. Februar 2021
	Stephen C. Patrick
Von:	/s/ Laurel J. Krzeminski	Director	11. Februar 2021
	Laurel J. Krzeminski
Von:	/s/ Gerry P. Smith	Director	11. Februar 2021
	Gerry P. Smith