Santo Holding (Deutschland) GmbH

Holzkirchen

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Santo Holding (Deutschland) GmbH, Holzkirchen

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Santo Holding (Deutschland) GmbH, Holzkirchen und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Santo Holding (Deutschland) GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2020 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2020 bis zum 31. Dezember 2020 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

•

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.

•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.

•

führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, den 7. März 2022

Baker Tilly GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Düsseldorf

Tibor Cornelius Abel, Wirtschaftsprüfer

CAROLA URSULA SCHINDLER, Wirtschaftsprüfer

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020

AKTIVA

	31.12.2020		31.12.2019
	EUR	EUR	EUR
A. ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände		239.422.820,16	149.182.423,48
II. Sachanlagen		172.348.573,45	175.281.089,39
III. Finanzanlagen		1.997.648.931,89	2.064.446.889,71
		2.409.420.325,50	2.388.910.402,58
B. UMLAUFVERMÖGEN
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	28.373.093,02		27.952.450,33
2. unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	11.465.944,55		18.655.834,68
3. fertige Erzeugnisse und Waren	106.086.680,38		78.965.981,48
4. geleistete Anzahlungen	167.787,91		201.456,89
		146.093.505,86	125.775.723,38
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	45.961.306,26		59.788.057,12
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	33.081.061,79		60.910.799,97
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	10.332,18		4.209.418,30
4. Forderungen gegen assoziierte Unternehmen	3.833,33		3.833,33
5. Forderungen gegen Gesellschafter	66.955,43		60.017.260,27
6. sonstige Vermögensgegenstände	64.245.868,45		28.028.178,10
		143.369.357,44	212.957.547,09
III. Wertpapiere
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere		211.915.271,20	288.180.471,33
IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		323.885.642,39	161.756.775,83
		825.263.776,89	788.670.517,63
C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		2.110.257,37	1.149.559,20
		3.236.794.359,76	3.178.730.479,41

PASSIVA

	31.12.2020		31.12.2019
	EUR	EUR	EUR
A. EIGENKAPITAL
I. Gezeichnetes Kapital		4.050.000,00	4.050.000,00
II. Kapitalrücklage		68.792.267,27	68.792.267,27
III. Ausgleichsposten aus Währungsumrechnung		-150.518,23	83.049,53
IV. Andere Gewinnrücklagen		1.373.533.452,05	1.373.533.452,05
V. Bilanzgewinn		1.309.918.474,26	1.373.877.429,62
VI. Anteile anderer Gesellschafter		10.642.337,64	6.689.663,44
		2.766.786.012,99	2.827.025.861,91
B. UNTERSCHIEDSBETRAG AUS DER KAPITALKONSOLIDIERUNG		12.921.498,37	12.921.498,37
C. SONDERPOSTEN
Für Investitionszulagen und -zuschüsse zum Anlagevermögen		4.993.385,13	5.101.720,31
D. RÜCKSTELLUNGEN
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	11.487.157,95		11.010.731,33
2. Steuerrückstellungen	6.377.421,12		7.701.314,52
3. sonstige Rückstellungen	111.673.346,82		109.896.852,46
		129.537.925,89	128.608.898,31
E. VERBINDLICHKEITEN
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	50.016.415,49		82.769.326,70
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	2.769.018,60		773.301,40
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	62.536.830,84		58.406.983,59
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	206.487,72		8.497.787,89
5. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	1.369.439,88		30.416.363,52
6. sonstige Verbindlichkeiten	18.344.732,96		14.252.306,48
davon aus Steuern: EUR 2.377.309,59 (Vj. EUR 6.040.643,76)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: EUR 535.730,12 (Vj. EUR 580.932,27)
		135.242.925,49	195.116.069,58
F. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		184.074.833,52	1.105.831,00
G. PASSIVE LATENTE STEUERN		3.237.778,37	8.850.599,93
		3.236.794.359,76	3.178.730.479,41

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020

	2020		2019
	EUR	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse		386.702.112,17	394.644.522,89
2. Erhöhung (Vj. Minderung) des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		502.077,47	8.949.435,50
3. andere aktivierte Leistungen		29.941.557,88	17.567.723,88
4. sonstige betriebliche Erträge		71.210.243,67	616.686.481,95
davon Erträge aus Währungsumrechnung: EUR 4.980.228,96 (Vj. EUR 3.239.615,53)
		488.355.991,19	1.037.848.164,22
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-138.383.302,38		-153.962.164,83
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-2.458.815,94		-4.594.203,65
		-140.842.118,32	-158.556.368,48
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-91.987.897,44		-93.556.399,99
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-19.418.852,63		-19.943.493,80
davon für Altersversorgung: EUR 2.429.415,81 (Vj. EUR 1.895.501,19)
		-111.406.750,07	-113.499.893,79
7. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-40.100.007,60	-49.021.777,58
8. sonstige betriebliche Aufwendungen
davon Aufwendungen aus Währungsumrechnung: EUR 22.444.507,54 (Vj. EUR 2.652.781,12)		-260.376.841,30	-192.132.205,37
9. Erträge aus Ergebnisabführungsverträgen	0,00		1.898.691,61
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 0,00 (Vj. EUR 924.638,33)
10. Erträge aus anderen Beteiligungen	21.656.791,56		3.482.810,80
11. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	23.748.781,82		20.646.643,83
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 9.086.261,71 (Vj. EUR 8.842.893,30)
12. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	2.660.376,85		1.078.847,88
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 789,66 (Vj. EUR 229.041,10)
davon Erträge aus der Abzinsung von Rückstellungen: EUR 0,00 (Vj. EUR 0,00)
13. Aufwendungen aus Ergebnisabführungsverträgen	0,00		0,00
14. Aufwendungen aus assoziierten Unternehmen	-24.658.940,67		-15.571.337,73
15. Abschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens	-19.636.071,43		-37.179.040,38
16. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-3.727.012,90		-7.095.764,27
davon an verbundene Unternehmen: EUR 20.178,38 (Vj. EUR 920.432,83)
davon Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen: EUR 568.651,00 (Vj. EUR 442.562,94)
		43.925,23	-32.739.148,26
17. Erträge aus der Auflösung des negativen Unterschiedsbetrags aus der Kapitalkonsolidierung	0,00	0,00
18. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	3.588.126,84	-15.990.698,39
davon latente Steuern EUR 5.363.761,68 (Vj. EUR 2.490.752,58)
19. Ergebnis nach Steuern	-60.737.674,03	475.908.072,35
20. sonstige Steuern	-473.407,13	-3.230.852,35
21. Konzernjahresfehlbetrag /-überschuss	-61.211.081,16	472.677.220,00
22. Gewinnvortrag	1.373.877.429,62	900.984.945,58
23. Anteile anderer Gesellschafter	-2.747.874,20	215.264,04
24. Bilanzgewinn	1.309.918.474,26	1.373.877.429,62

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2020

I. Allgemeine Angaben

Die Santo Holding (Deutschland) GmbH, als Muttergesellschaft des Konzerns, wird beim Amtsgericht München unter der Nummer HRB 174392 geführt. Sie hat ihren Sitz in Holzkirchen mit der Geschäftsanschrift Bergfeldstraße 9, 83607 Holzkirchen.

Der vorliegende Konzernabschluss wurde gemäß den §§ 290 ff. HGB aufgestellt. Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Die Deutschen Rechnungslegungsstandards (DRS) werden, soweit sie nicht gesetzlichen Regelungen entgegenstehen oder gesetzliche Wahlrechte einschränken, berücksichtigt.

Der Konzernabschluss enthält eine Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung gemäß DRS 22 sowie eine Konzern-Kapitalflussrechnung gemäß DRS 21.

Der Grundsatz der Stetigkeit in der Darstellung sowie der Anwendung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurde beachtet.

II. Konsolidierungskreis und Konsolidierungsgrundsätze

In den Konzernabschluss sind neben der Mutter alle direkt und indirekt gehaltenen Tochterunternehmen einbezogen, sofern nicht besondere Ausschlussgründe vorlagen.

Tochterunternehmen, an denen die Mutter mehr als 50 % der Anteile hält oder bei denen die Mutter einen beherrschenden Einfluss ausübt, werden nach den Grundsätzen der Vollkonsolidierung einbezogen. Hält die Mutter zwischen 20 % und 50 % der Anteile, wird zur Ermittlung des Beteiligungsbuchwerts im Konzernabschluss die Equity-Methode angewendet, sofern das Unternehmen nicht von untergeordneter Bedeutung ist und kein maßgeblicher Einfluss ausgeübt wird.

Kapitalkonsolidierung

Die Kapitalkonsolidierung für Unternehmenserwerbe bis zum 31. Dezember 2009 wurde nach der Buchwertmethode (§ 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 1 HGB a.F.) auf der Grundlage der Wertansätze der Anteile an den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen zum Erwerbs- oder Gründungszeitpunkt bzw. zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung in den Konzernabschluss vorgenommen. Dabei wurde der Buchwert der Beteiligung mit dem auf ihn entfallenden Anteil am Eigenkapital des Tochterunternehmens verrechnet. Der sich ergebende Unterschiedsbetrag wurde den Vermögensgegenständen insoweit zugerechnet, als deren beizulegender Wert über dem Buchwert lag.

Der daraus resultierende aktive Unterschiedsbetrag wird mangels konkret identifizierbarer stiller Reserven als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen und über 5 bzw. 15 Jahre abgeschrieben. Bei der Nutzungsdauer von mehr als fünf Jahren handelt es sich um einen Erfahrungswert. Diese Geschäfts- oder Firmenwerte resultieren aus langfristigen Marken- und Vertriebsrechten sowie Lizenzverträgen und Zulassungen.

Passive Unterschiedsbeträge werden unter einem separaten Posten ausgewiesen.

Für Unternehmenserwerbe bzw. Erstkonsolidierungen ab dem 1. Dezember 2010 erfolgte die Kapitalkonsolidierung gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Assoziierte Unternehmen

Assoziierte Unternehmen werden nach der Equity Methode gemäß § 312 HGB in den Konzernabschluss einbezogen.

Schuldenkonsolidierung

Gemäß § 303 Abs. 1 HGB werden Ausleihungen und andere Forderungen, Rückstellungen und Verbindlichkeiten aus Beziehungen zwischen den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen sowie entsprechende Rechnungsabgrenzungsposten eliminiert.

Eliminierung von Zwischenergebnissen

Zwischengewinne im Anlage- und Vorratsvermögen aus konzerninternen Lieferungen und Leistungen werden gemäß § 304 HGB in Höhe der Differenz zwischen den Einzelbilanzansätzen und den Konzernanschaffungs- bzw. -herstellungskosten eliminiert. Zwischenverluste werden dagegen nicht eliminiert, da diese im Wesentlichen aus Abwertungen in den Einzelabschlüssen resultieren, die im Konzernabschluss beibehalten werden.

Aufwands- und Ertragskonsolidierung

Im Konzernabschluss wurden insbesondere Zinsaufwendungen und -erträge in Höhe von TEUR 9.888 verrechnet.

Stichtag

Bilanzstichtag der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen ist der 31. Dezember 2020.

Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind neben der Santo Holding (Deutschland) GmbH folgende Unternehmen im Rahmen der Vollkonsolidierung miteinbezogen:

Gesellschaft	2020 Beteiligung %
Unmittelbar gehalten
Jossa Arznei GmbH, München	100,00
Santo Service GmbH, München	100,00
Santo Venture Capital GmbH, Holzkirchen	100,00
Xelesana GmbH, München	100,00
Aristo Pharma GmbH, Berlin	94,97
AiCuris GmbH & Co. KG, Wuppertal ^*	79,16
Apceth GmbH & Co. KG, München ^*	90,84
Vanguard AG, Berlin	81,37
Klinge Biopharma GmbH, Holzkirchen	100,00
Mittelbar gehalten
Arevipharma GmbH, Radebeul	100,00
Klinge Pharma GmbH, Bad Ems	100,00
Steiner & Co. Deutsche Arzneimittel GmbH & Co. KG, Berlin ^*	94,97
Lindopharm GmbH, Hilden	94,97
Aristo Pharma Vertriebs GmbH, Berlin	94,97
Aristo Pharma Ltd., Ely, Großbritannien	94,97
Pharma Wernigerode GmbH, Wernigerode	94,97
Esparma GmbH, Sülzetal	94,97
Tala Industriebeteiligung GmbH, Berlin	94,97
Advance Pharma GmbH, Berlin	94,97
Laboratorios Medicamentos Internacionales S.A., Madrid	94,97
Aristo Pharma Iberia S.L, Torrejón de Ardoz, Madrid, Spanien	94,97
Aristo Pharma Italy S.r.l., Rozzano, Italien	94,97
Aristo Pharma Österreich, Wien, Österreich	94,97
Aristo Pharma s.r.o., Prag, Tschechien (vormals: WH-Pharma s.r.o.)	94,97
Aristo Pharma Nordic ApS, Hvidovre, Dänemark	94,97
Amneal Pharma Spain S.L., Madrid, Spanien	94,97
Easypharma Generika GmbH, Wien, Österreich	94,97
FYB 202 Verwaltung GmbH, Berlin	94,97
FYB 202 GmbH & Co. KG, Berlin ^*	71,32
FYB 202 Projekt GmbH, Berlin	71,32
Aristo Pharma Philippines Inc., Taguig City, Philippinen	94,97
Aristo Pharma Sp. z o.o., Warschau, Polen (vormals: AXXON Sp. z o.o.)	94,97
Seda Beteiligungs- und Verwaltungs GmbH, Berlin	94,97
Esparma Pharma Services GmbH, Sülzetal (vormals: Actas Pharma GmbH, Berlin)	94,97
AIC284 GmbH, Wuppertal	79,16
AIC316 GmbH, Wuppertal	79,16
AIC649 GmbH, Wuppertal	79,16
AiCuris Anti-infective Cures GmbH, Wuppertal	79,16

^* Von diesem Unternehmen ist ein in den Konzernabschluss einbezogenes Unternehmen unbeschränkt haftender Gesellschafter.

Die Beteiligung an der Siemens Pharma Ges.m.b.H, die bisher als vollkonsolidierte Gesellschaft in den Konzernabschluss eingeflossen ist, ist mit Wirkung zum 1. Januar 2020 verkauft worden. Die Siemens Pharma Ges. m.b.H ist somit im Konzernabschluss 2020 entkonsolidiert worden.

Folgende Tochterunternehmen wurden gem. § 311 Abs. 1 HGB zum 31. Dezember 2020 als assoziierte Unternehmen in den Konzernabschluss einbezogen:

Gesellschaft	2020 Beteiligung %
Unmittelbar gehalten
4SC AG, Planegg (Teilkonzern)	48,36
Mittelbar gehalten
Glycotope GmbH, Berlin	45,81
Movinga GmbH, Berlin	52,66

Die Beteiligungsquote an der Movinga GmbH erhöhte sich in 2020 auf 52,66 % (2019: 38,34 %). Aufgrund von Unwesentlichkeit wird die Movinga GmbH nicht vollkonsolidiert. Die Movinga GmbH wird jedoch freiwillig weiterhin als assoziiertes Unternehmen mit in den Konzernabschluss einbezogen.

Die 4 SC AG, Planegg, erstellt ihren Abschluss nach IFRS, wobei auf eine Anpassung auf die konzerneinheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden verzichtet wird.

Aufstellung nach § 312 Abs. 1 S. 2 HGB

	Unterschiedsbetrag	darin enthaltener Goodwill
	TEUR	TEUR
4SC AG, Planegg	-837	1.356
Glycotope GmbH, Berlin	12.928	0
Movinga GmbH, Berlin	4.030	3.687

Folgende Tochterunternehmen wurden aufgrund von § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da diese von untergeordneter Bedeutung für die VFE-Lage sind:

Gesellschaft	2020 Beteiligung %
Unmittelbar gehalten
Hobnox GmbH, München	100,00
AiCuris Verwaltungs-GmbH, Wuppertal	79,16
The Swarm Beteiligungs GmbH, München	100,00
The Swarm Productions GmbH & Co. KG, München *	100,00
Der kleine Medicus Verwaltungs GmbH, Köln	50,00
Der kleine Medicus Beteiligungs GmbH & Co. KG, Köln *	50,00
imedo GmbH, München	100,00
ICQ Holdings AT LLC, Delaware, USA	100,00
Armira (Strategy G) GmbH & Co. KG *	100,00
Centaur US LLC	62,50

Die Klinge Biopharma GmbH hat in 2020 die Bioeq GmbH erworben (100 %). Die Gesellschaft wurde aufgrund von § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Gesellschaft	2020 Beteiligung %
Mittelbar gehalten
Pharma Radebeul GmbH, Radebeul	100,00
Imedo Health Networks GmbH (i.L.), Berlin	100,00
EndoSaveGuard ESG GmbH, Berlin	81,37
Efficient Energy GmbH, Feldkirchen	64,84
ISAR-M GmbH, Holzkirchen	55,38
Affiris AG, Wien	41,46
Vanguard Spolka z o.o. i. L.	81,37
VANGUARD MEDICAL DEVICES LIMITED, London	81,37
Bioeq GmbH	100,00

Diese Gesellschaften werden nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da sie für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns sowohl einzeln als auch insgesamt von untergeordneter Bedeutung sind.

Von der Ausnahmeregelung des § 313 Abs. 3 S. 4 HGB wird Gebrauch gemacht, da dies für die VFE-Lage von untergeordneter Bedeutung ist.

Unterschiedsbeträge aus der Kapitalkonsolidierung

Aktive Unterschiedsbeträge aus Unternehmenserwerben / Erstkonsolidierungen bis zum 31. Dezember 2009 wurden als Geschäfts- oder Firmenwert aus Kapitalkonsolidierung aktiviert; dieser wird auf 15 Jahre abgeschrieben. Geschäfts- oder Firmenwerte aus Unternehmenserwerben ab dem 1. Januar 2010 werden über eine Laufzeit von 5 Jahren abgeschrieben.

Passive Unterschiedsbeträge werden aufgelöst, soweit die zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung erwartete Entwicklung eingetreten ist oder die entsprechenden Aufwendungen angefallen sind.

III. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Abschlüsse der in den Konzernabschluss der Muttergesellschaft einbezogenen Unternehmen wurden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen gemäß den §§ 290 ff. HGB aufgestellt. Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Der Grundsatz der Stetigkeit wurde beachtet und die Vergleichbarkeit der Vorjahreszahlen ist gegeben.

Für die Aufstellung des Konzernabschlusses waren die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend:

Erworbene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens wurden zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer, bewertet. Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung werden grundsätzlich gem. § 309 Abs. 1 HGB über 5 bzw.15 Jahre abgeschrieben, sofern keine außerplanmäßigen Abschreibungen auf den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen werden müssen.

Das Wahlrecht gemäß § 248 Abs. 2 HGB zur Aktivierung selbst geschaffener immaterieller Vermögensgegenstände des Anlagevermögens wird ausgeübt. Im Wirtschaftsjahr wurden TEUR 29.680 als selbst geschaffene immaterielle Wirtschaftsgüter sowie TEUR 1.360 als Anzahlungen auf selbstgeschaffene immaterielle Wirtschaftsgüter aktiviert. Bei den selbst geschaffenen immateriellen Wirtschaftsgütern handelt es sich im Wesentlichen um die Entwicklung eines Biosimilars. Bei der Entwicklung eines Biosimilars handelt es sich grundsätzlich nicht um Forschungsaktivitäten, da diese bereits durch den Originator erfolgt sind. Die Pilotphase wurde in 2017 von Dritten entgeltlich erworben und im Folgejahr von externen Dienstleistern weiterentwickelt und seither als Geleistete Anzahlung ausgewiesen. Die bis dahin als geleistete Anzahlungen ausgewiesenen Erwerbskosten in Höhe von TEUR 24.068 gehen als Herstellungskosten in den neu geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstand ein. Die Abschreibung beginnt mit der zukünftigen Fertigstellung der Entwicklung. Die Ansatzkriterien werden für das Entwicklungsprojekt jedes Jahr geprüft und gegebenenfalls notwendige Abschreibungen vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen wird zu den Anschaffungs- und Herstellungskosten einschließlich Anschaffungsnebenkosten, vermindert um Abschreibungen, angesetzt. Die Abschreibungen werden planmäßig unter Anwendung der linearen Abschreibungsmethode vorgenommen. Bei den Gebäuden wurde eine betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer von 33,3 Jahren zugrunde gelegt. Technische Anlagen und Maschinen, andere Anlagen sowie die Betriebs- und Geschäftsausstattung werden planmäßig über 5 bis 15 Jahre abgeschrieben. Die übrigen Anlagegüter werden linear abgeschrieben. Geringwertige Anlagegüter mit einem Wert von € 250,00 bis € 1.000,00 werden über fünf Jahre abgeschrieben (Sammelposten). Geringwertige Wirtschaftsgüter (bis zu € 250,00) werden sofort abgeschrieben.

Das Finanzanlagevermögen wird zu Anschaffungskosten bewertet. Voraussichtlich dauerhafte und wesentliche Wertminderungen werden durch außerplanmäßige Abschreibungen berücksichtigt.

Die Vorräte sind unter der Beachtung des Niederstwertprinzips mit den Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, gegebenenfalls vermindert um Abwertungen auf den niedrigeren Marktpreis am Bilanzstichtag, angesetzt.

Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe werden zu aktuellen Anschaffungskosten bewertet. Bei Wertminderung wird der niedrigere beizulegende Wert am Bilanzstichtag zugrunde gelegt.

Grundlage für die Bewertung der unfertigen und fertigen Erzeugnisse zu Herstellungskosten bilden die Rohstoffkosten sowie die Gemeinkosten. Die Waren werden zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert angesetzt. Erkennbaren Einzelrisiken sowie dem allgemeinen Kreditrisiko wurde durch angemessene Abwertungen Rechnung getragen. Insgesamt wurde beim Umlaufvermögen das strenge Niederstwertprinzip beachtet. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr bestanden in Höhe von TEUR 64.112 (Vj. TEUR 119.283). Zum 31.12.2020 bestanden Forderungen gegenüber Gesellschafter in Höhe von TEUR 67.

Die Wertpapiere des Umlaufvermögens wurden nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet.

Die Bewertung der Bankguthaben erfolgt zu Nominalwerten bzw. bei Fremdwährungsguthaben zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag.

Der Sonderposten für Investitionszulagen wird für die erhaltenen und verwendeten Fördermittel und Zuschüsse für Investitionen gebildet. Er wird entsprechend der Nutzungsdauer des geförderten Anlagevermögens aufgelöst.

Die handelsrechtliche Bewertung der Pensionsverpflichtungen erfolgt in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages. Dabei wurde das Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected-Unit-Credit - PUC-Method) angewandt. Gemäß § 253 Abs. 2 HGB beträgt der Rechnungszins 2,30 %. Der Gehaltstrend wurde mit 0,0 % bis 2,0 % und der Rententrend mit 1,0 %, bis 2,1 % angesetzt. Es wurden die Richttafeln 2018 G von Klaus Heubeck zur Bewertung herangezogen.

Der für die Abzinsung von Pensionsrückstellungen gemäß § 253 Abs. 2 S. 1 HGB in der Fassung des BilRUG anzuwendende Zinssatz ist der ihrer Restlaufzeit entsprechende durchschnittliche Markzinssatz der vergangenen zehn Geschäftsjahre. Der Unterschiedsbetrag gemäß § 253 Abs. 6 S. 1 HGB in der Fassung des BilRUG zu der mit dem bisherigen siebenjährigen Durchschnitt ermittelten Pensionsrückstellung beträgt TEUR 1.100.

Für die Erfüllung von Pensionsverpflichtungen besteht teilweise Deckungsvermögen, das dem Zugriff der Gläubiger entzogen ist. Das Deckungsvermögen wird gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB mit den entsprechenden Pensionsverpflichtungen verrechnet.

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle ungewissen Verbindlichkeiten und sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt.

Verbindlichkeiten sind mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Der passive Rechnungsabgrenzungsposten weist Einzahlungen aus, die erst für einen bestimmten Zeitraum nach dem Abschlussstichtag Ertrag darstellen.

Posten, denen Beträge zu Grunde liegen, die auf fremde Währung lauten, wurden gemäß § 256a HGB in Euro umgerechnet. Die Umrechnung erfolgte mit dem Durchschnittskurs am Transaktionstag. Kursveränderungen für Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von bis zu einem Jahr werden durch Umrechnung des Devisenkassamittelkurses am Bilanzstichtag berücksichtigt. Für Sachverhalte mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr wurde das Höchstwert- bzw. Anschaffungskostenprinzip beachtet.

Die Umrechnung der in fremder Währung erstellten Jahresabschlüsse ausländischer Konzerngesellschaften erfolgt nach § 308a HGB mit der modifizierten Stichtagskursmethode. Die Posten der Bilanz werden, mit Ausnahme des Eigenkapitals, mit dem Stichtagskurs, das Eigenkapital wird mit dem historischen Kurs und die Werte der Gewinn- und Verlustrechnung werden mit dem Durchschnittskurs der Periode umgerechnet. Die sich ergebenden Umrechnungsdifferenzen werden ergebnisneutral innerhalb des Konzern-Eigenkapitals als Ausgleichsposten für Währungsumrechnung ausgewiesen.

Latente Steuern werden auf Basis des temporary Konzepts gebildet. Dementsprechend wird in den Einzelabschlüssen der einbezogenen Gesellschaften ein Passivposten für latente Steuern gebildet, wenn sich zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen Differenzen ergeben, die sich in Zukunft voraussichtlich abbauen, und sich daraus eine Steuerbelastung ergibt. Ergeben sich aus den unterschiedlichen Wertansätzen und aus steuerlichen Verlustvorträgen Steuerentlastungen, so erfolgt eine Berücksichtigung maximal bis zur Höhe passiver latenter Steuern aus anderen Bewertungsdifferenzen. Ein Überhang der aktiven latenten Steuern über die passiven latenten Steuern wird nicht aktiviert.

Soweit sich aus den Vorschriften zur Vollkonsolidierung (§§ 300 bis 307 HGB) zusätzliche Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen der Vermögensgegenstände, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und deren steuerlichen Wertansätzen ergeben, die sich in späteren Zeiträumen voraussichtlich ausgleichen, werden aktive und passive latente Steuern angesetzt. Differenzen aus dem erstmaligen Ansatz eines nach § 301 Abs. 3 HGB verbleibenden Unterschiedsbetrages bleiben unberücksichtigt. Die Steuersätze auf der Ebene der Einzelabschlüsse werden entsprechend den nationalen Gegebenheiten festgesetzt.

IV. Erläuterungen der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens ist unter Angabe der Abschreibungen des Geschäftsjahres im Anlagenspiegel dargestellt. Die außerplanmäßigen Abschreibungen betrugen insgesamt TEUR 20.999 (Vj. TEUR 27.266). Größere Einzelposten hiervon sind:

―	Abschreibung auf Small Scale Plant in Höhe von TEUR 1.498, da aus technischen Gründen und aufgrund des zu erwartenden Produktportfolios eine Nutzung nicht absehbar ist.
―	Abschreibungen auf Wertpapiere des Umlaufvermögens in Höhe von TEUR 18.304 aufgrund niedrigerer Kurswerte.

Die Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung haben sich im Geschäftsjahr wie folgt entwickelt:

Stand 01.01.	Zugang	Abgang	Abschreibung	Stand 31.12.
TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
13.853	0	0	4.203	9.650

Die selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenstände des Anlagevermögens betreffen ausschließlich die Entwicklung eines Biosimilars. Es handelt sich folglich um in der Entwicklung befindliche selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände. Die Abschreibung beginnt mit der zukünftigen Fertigstellung der Entwicklung. Im Geschäftsjahr sind insgesamt TEUR 78.124 Entwicklungskosten angefallen, wovon TEUR 29.680 auf die selbstgeschaffenen immaterielle Vermögensgegenstände sowie TEUR 1.360 als Anzahlungen auf selbstgeschaffene immaterielle Wirtschaftsgüter entfallen.

Die Muttergesellschaft hält folgende Anteile von mehr als 10 % der im Umlauf befindlichen Anteile an inländischem Investmentvermögen:

	AK der Anteile	Wert der Anteile	Differenz zum Buchwert	Ausschüttung für das Geschäftsjahr
Anlageziel	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
(1) Internationale Rentenpapiere und Schuldverschreibungen	15.368	23.517	8.149	0

Der zum Stichtag ausgewiesene negative Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung hat sich wie folgt entwickelt:

Stand 01.01.	Zugang	Abgang	Auflösung	Stand 31.12.
TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
12.921	0	0	0	12.921

Die Steuerrückstellungen beinhalten überwiegend Rückstellungen für Körperschaftsteuer und Gewerbesteuer 2019.

Die sonstigen Rückstellungen setzen sich im Wesentlichen aus Rückstellungen für Herstellerrabatte, Retouren und Sonstiges (Abschlussprüfung, Versicherungen, ausstehende Rechnungen etc.) zusammen.

Bei den Verbindlichkeiten ergaben sich folgende Restlaufzeiten:

	Gesamtbetrag	Restlaufzeit bis zu 1 Jahr	davon Restlaufzeit 1 bis 5 Jahre	Restlaufzeit mehr als 5 Jahre
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten:	50.016	11.768	38.248	0
(Vj.)	(82.769)	(20.263)	(54.214)	(8.292)
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen:	2.769	2.769	0	0
(Vj.)	(773)	(773)	(0)	(0)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen:	62.537	59.758	2.168	611
(Vj.)	(58.407)	(56.175)	(2.232)	(0)
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen:	206	206	0	0
(Vj.)	(8.498)	(8.498)	(0)	(0)
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern:	1.369	1.369	0	0
(Vj.)	(30.417)	(1.007)	(5.834)	(23.576)
sonstige Verbindlichkeiten:	18.345	18.233	112	0
(Vj.)	(14.252)	(7.549)	(6.703)	(0)
	135.242	94.103	40.528	611
	(195.116)	(94.265)	(68.983)	(31.868)

Bankdarlehen von TEUR 13.333 sind durch Grundschulden besichert.

Es existieren steuerliche Latenzen aus Bewertungsunterschieden bei den Bilanzposten selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände, erworbene immaterielle Vermögensgegenstände und langfristige Rückstellungen und aus steuerlichen Verlustvorträgen, die insgesamt zu aktiven latenten Steuern führen. Von dem Wahlrecht zur Aktivierung von aktiven latenten Steuern nach § 274 Abs. 1 i.V.m. § 298 Abs.1 HGB wird kein Gebrauch mehr gemacht.

Passive latente Steuern wurden im Zusammenhang mit entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenständen aus Kaufpreisallokationen sowie im Rahmen von Differenzen in der Schuldenkonsolidierung gebildet.

Der in der Konzernbilanz angesetzte Saldo der passiven latenten Steuern ist um TEUR 5.613 auf TEUR 3.238 gesunken.

Bei der Bewertung der latenten Steuern wurde ein Konzern-Steuersatz von 30 % zugrunde gelegt. Die Steuersätze von ausländischen Tochterunternehmen wurden auf Grundlage des lokalen Steuerrechts und der maßgeblichen Steuersätze des jeweiligen Landes ermittelt.

Die Umsatzerlöse werden in folgenden Bereichen generiert:

Umsatzerlöse	2020	2019
	TEUR	TEUR
Generika / OTC Produkte	303.275	323.964
Forschung / Lizenzen	25.281	19.189
Übrige	58.146	51.491
Gesamt	386.702	394.645

Von den Umsatzerlösen entfallen auf das Inland ca. 75 % sowie auf das überwiegend europäische Ausland die restlichen 25 %.

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Erträge aus dem Verkauf von Finanzanlagen (TEUR 17.643) und periodenfremde Erträge von TEUR 3.833 (Vj. TEUR 561) beinhaltet.

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind im Wesentlichen Betriebsaufwendungen, Verwaltungsaufwendungen, Vertriebsaufwendungen, Forschungs- und Entwicklungskosten, Werbekosten, Instandhaltungsaufwendungen, Dienstleistungskosten und Rechts- und Beratungskosten enthalten sowie ein einmaliger Aufwand resultierend aus dem Verlust der Beherrschung des im Vorjahr aus der Siemens & Co. GmbH & Co. KG, Bad Ems ausgegliederten und im Rahmen eines Assets Deals verkauften Geschäftsbetriebs und der späteren Anwachsung der verbleibenden Hülle der Siemens & Co. GmbH & Co. KG, Bad Ems auf das Tochterunternehmen Jossa GmbH in Höhe von TEUR 24.457. Periodenfremde Aufwendungen belaufen sich auf TEUR 22.389, die im Wesentlichen aus Forderungsabschreibungen stammen (Vj. TEUR 996).

Die Aufwendungen aus assoziierten Unternehmen beinhalten im Wesentlichen Abschreibungen auf deren Firmenwerte und den anteilig zu vereinnahmenden Jahresfehlbetrag der Gesellschaft sowie Aufwendungen für im Geschäftsjahr vorgenommene Wertberichtigungen zum Beteiligungsansatz in Höhe von TEUR 6.536 (Vj. TEUR 0), die im Anlagespiegel als Abschreibungen enthalten sind.

V. Erläuterungen zur Konzern-Kapitalflussrechnung

Vom unterhalb der Kapitalflussrechnung definierten Finanzmittelfonds sind TEUR 608 verfügungsbeschränkt.

Die Zinsaufwendungen betreffen Zinszahlungen im Berichtsjahr gemäß DRS 21 in Höhe von TEUR 3.727.

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag beinhalten Ertragsteuerzahlungen im Berichtsjahr gemäß DRS 21 in Höhe von TEUR 3.377.

VI. Sonstige Pflichtangaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen / Haftungsverhältnisse

Es bestehen Leasing- und Mietverpflichtungen sowie Verpflichtungen aus Dienstleistungsverträgen in Höhe von TEUR 16.223 sowie aus sonstigen Vertragsverhältnissen in Höhe von TEUR 20.000.

Es wurden Grundpfandrechte bis zu einer Höhe von TEUR 33.000 bestellt. Es ist nicht davon auszugehen, dass diese Grundpfandrechte in Anspruch genommen werden.

Die Verbindlichkeiten aus Bürgschaften betrugen TEUR 7.520, davon zugunsten verbundener Unternehmen TEUR 7.510.

Von den Bankguthaben sind insgesamt TEUR 308 zur Absicherung von Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen und TEUR 300 für den Avalrahmen der Muttergesellschaft verpfändet.

Das Risiko der Inanspruchnahme aus den bestehenden finanziellen Verpflichtungen, insbesondere den ausgereichten Bürgschaften, wird als gering eingeschätzt. Ein Großteil der Bürgschaften wurde für Verpflichtungen von Konzern-Unternehmen gewährt. Gemäß den Unternehmensplanungen verfügen die begünstigten Unternehmen derzeit über ausreichende Mittel bzw. ausreichenden Cash-Flow zur Erfüllung ihrer Verbindlichkeiten.

Abschlussprüferhonorar

Das für das Geschäftsjahr 2020 berechnete Gesamthonorar des Abschlussprüfers beträgt TEUR 812, davon entfallen auf die Abschlussprüfungsleistungen TEUR 536 und auf Steuerberatungsleistungen TEUR 79 sowie andere Leistungen TEUR 197.

Geschäftsführung

Geschäftsführer der Santo Holding (Deutschland) GmbH sind

	Sebastian Breyer, Geschäftsführer, Dipl.-Kfm, Berg (bis 21. August 2020)
	Helmut Jeggle, Geschäftsführer, Betriebswirt, Holzkirchen (bis 23. April 2021)
	Thomas Maier, Geschäftsführer, Dipl.-Kfm., Berg
	Wolfgang Essler, Geschäftsführer, Dipl.-Kfm., Gräfelfing (ab 29. Oktober 2021)
	Melissa Simon, Geschäftsführerin, München (ab 29. Oktober 2021)

Die Befreiungsvorschrift § 286 Abs. 4 HGB wird in Anspruch genommen.

Mitarbeiter

Die durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmer im Konzern beträgt 2.177 (Vj. 2.158) und gliedert sich wie folgt:

Mitarbeiter	2020
Generika / OTC Produkte	1.765
Forschung / Lizenzen	68
Übrige	344
Gesamt	2.177

Geschäfte mit nahestehenden Personen

Sämtliche Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen wurden zu marktüblichen Bedingungen durchgeführt.

Nachtragsbericht

Die Ausmaße der Corona Pandemie zeichnen sich bisher nicht eindeutig ab, sie sind aber bisher für den Santo Konzern von geringerer Bedeutung.

Befreiung von der Offenlegung

Die Apceth GmbH & Co KG, München und die AiCuris GmbH & Co. KG, Wuppertal, machen bei der Aufstellung, teilweise bei der Prüfung sowie bei der Offenlegung des Jahresabschlusses von den Erleichterungsvorschriften des § 264b HGB Gebrauch. Die Arevipharma GmbH, Radebeul, die AiCuris Anti-infective Cures GmbH, Wuppertal, sowie die Jossa Arznei GmbH, München, machen bei der Aufstellung, Prüfung und Offenlegung des Jahresabschlusses von den Erleichterungsvorschriften des § 264 Abs. 3 HGB Gebrauch.

Konzernverhältnisse

Seit Dezember 2019 gibt es eine neue oberste Konzernmuttergesellschaft, für die zum 31.12.2019 keine Konzernabschlusserstellungspflicht besteht. Die Santo Holding (Deutschland) GmbH, Holzkirchen, stellt unverändert zum Vorjahr den Konzernabschluss für den kleinsten und größten Kreis von Unternehmen auf. Dieser wird im Bundesanzeiger elektronisch veröffentlicht.

Ausschüttungssperre

Aufgrund der Aktivierung von selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenständen des Anlagevermögens besteht bei einer Tochtergesellschaft eine gesetzliche Ausschüttungssperre in Höhe von TEUR 2.564 gemäß § 268 Abs. 8 HGB. Der Unterschiedsbetrag aus der Zinssatzbemessung für die Abzinsung von Pensionsrückstellungen bei einer Tochtergesellschaft gemäß § 253 Abs. 6 Satz 1 HGB in der Fassung des BilRUG beträgt TEUR 1.100. Dieser Betrag unterliegt nach § 253 Abs. 6 Satz 2 HGB Restriktionen bei der Ausschüttung. Für die Gesellschafter des Mutterunternehmens liegen keine Ausschüttungssperren vor.

Ergebnisverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung der Muttergesellschaft hat vorgeschlagen, den Bilanzgewinn der Santo Holding (Deutschland) GmbH, Holzkirchen, auf neue Rechnung vorzutragen.

Holzkirchen, den 7. März 2022

Geschäftsführung

Thomas Maier

Wolfgang Essler

Melissa Simon

Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2020

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
A. ANLAGEVERMÖGEN	01.01.2020	Zugänge	Umbuchungen
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände
Aristo	41.257.689,27	29.680.132,37	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	188.409.763,34	74.559.749,85	5.499.103,07
3. Geschäfts- oder Firmenwert	156.662.220,60	0,00	-1,02
4. geleistete Anzahlungen	31.784.932,85	10.221.619,41	-5.602.106,45
Gesamt: Immaterielle Vermögensgegenstände	418.114.606,06	114.461.501,63	-103.004,40
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	132.088.329,67	2.019.789,32	2.719.301,73
2. technische Anlagen und Maschinen	134.103.805,63	4.190.855,20	951.021,00
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	64.111.371,36	2.823.743,14	461.321,38
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	7.919.741,17	6.081.081,72	-4.028.640,40
Gesamt: Sachanlagen	338.223.247,83	15.115.469,38	103.003,71
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehemen	65.436.856,70	5.359.291,65	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	1.290.054.022,58	22.625.950,67	0,00
3. Ausleihungen an Gesellschafter	77.503.437,98	127.091.609,01	0,00
4. Beteiligungen	460.231.650,53	66.096.110,52	0,00
5. Anteile an assoziierten Unternehmen	231.395.317,03	9.223.532,51	0,00
6. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	124.578.481,30	15.029.072,12	0,00
7. Wertpapiere des Anlagevermögens	46.579.513,97	1.080.105,10	0,00
8. sonstige Ausleihungen	337.411,89	7.363.122,17	0,00
Gesamt: Finanzanlagen	2.296.116.691,98	253.868.793,75	0,00
Anlagevermögen gesamt	3.052.454.545,87	383.445.764,76	-0,69

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
A. ANLAGEVERMÖGEN	Abgänge	Konsolidierungsbedingte Änderungen	31.12.2020
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände
Aristo	0,00	0,00	70.937.821,64
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	4.097.886,70	-258.048,10	264.112.681,46
3. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	156.662.219,58
4. geleistete Anzahlungen	13.477.395,10	-11.569,26	22.915.481,45
Gesamt: Immaterielle Vermögensgegenstände	17.575.281,80	-269.617,36	514.628.204,13
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	-83.541,44	136.743.879,28
2. technische Anlagen und Maschinen	2.912.157,65	-55.543,83	136.277.980,35
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.471.451,35	-53.961,78	65.871.022,75
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	291.067,11	-4,60	9.681.110,78
Gesamt: Sachanlagen	4.674.676,11	-193.051,65	348.573.993,16
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehemen	0,00	0,00	70.796.148,35
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	174.749.710,15	0,00	1.137.930.263,10
3. Ausleihungen an Gesellschafter	0,00	0,00	204.595.046,99
4. Beteiligungen	23.967.102,92	-140,70	502.360.517,43
5. Anteile an assoziierten Unternehmen	0,00	-18.122.578,53	222.496.271,01
6. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	96.161.254,76	0,00	43.446.298,66
7. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	47.659.619,07
8. sonstige Ausleihungen	101.223,57	0,00	7.599.310,49
Gesamt: Finanzanlagen	294.979.291,30	-18.122.719,33	2.236.883.475,09
Anlagevermögen gesamt	317.229.249,21	-18.585.388,34	3.100.085.672,38

	Kumulierte Abschreibungen
A. ANLAGEVERMÖGEN	01.01.2020	Geschäftsjahres Afa	Abgänge	Umbuchungen
	EUR	EUR		EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände
Aristo	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	115.318.822,77	18.219.511,07	3.315.123,43	0,00
3. Geschäfts- oder Firmenwert	139.968.238,30	4.726.628,98	0,00	0,00
4. geleistete Anzahlungen	13.645.121,51	5.097,60	13.103.046,03	0,00
Gesamt: Immaterielle Vermögensgegenstände	268.932.182,58	22.951.237,65	16.418.169,46	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	41.938.911,45	3.933.931,00	0,00	301.893,49
2. technische Anlagen und Maschinen	72.524.413,69	8.572.131,77	2.437.494,22	621.275,87
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	48.408.833,24	4.642.707,22	1.115.459,17	-923.169,36
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	70.000,00	0,00	0,00	0,00
Gesamt: Sachanlagen	162.942.158,38	17.148.769,99	3.552.953,39	0,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehemen	5.122.129,24	0,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	56.430,65	0,00	0,00
3. Ausleihungen an Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Beteiligungen	27.411.371,40	0,00	-9.302,40	0,00
5. Anteile an assoziierten Unternehmen	172.217.525,36	6.536.362,14	0,00	0,00
6. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	2.519.023,04	962.645,74	0,00	0,00
7. Wertpapiere des Anlagevermögens	25.579.513,97	0,00	0,00	0,00
8. sonstige Ausleihungen	0,00	0.00	0,00	0,00
Gesamt: Finanzanlagen	232.849.563,01	7.555.438,53	-9.302,40	0,00
Anlagevermögen gesamt	664.723.903,97	47.655.446,17	19.961.820,45	0,00

	Kumulierte Abschreibungen
A. ANLAGEVERMÖGEN	Zuschreibungen	Konsolidierungsbedingte Änderungen	31.12.2020
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände
Aristo	0,00	0,00	0,00
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	-238.400,89	129.984.809,52
3. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	144.694.867,28
4. geleistete Anzahlungen	21.465,91	0,00	525.707,17
Gesamt: Immaterielle Vermögensgegenstände	21.465,91	-238.400,89	275.205.383,97
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	12.466,00	-6.677,86	46.155.592,08
2. technische Anlagen und Maschinen	0,00	0,00	79.280.327,11
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	32.266,00	-261.145,41	50.719.500,52
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	70.000,00
Gesamt: Sachanlagen	44.732,00	-267.823,27	176.225.419,71
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehemen	0,00	0,00	5.122.129,24
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	0,00	56.430,65
3. Ausleihungen an Gesellschafter	0,00	0,00	0,00
4. Beteiligungen	0,00	0,00	27.420.673,80
5. Anteile an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	178.753.887,50
6. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.179.760,74	0,00	2.301.908,04
7. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	25.579.513,97
8. sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
Gesamt: Finanzanlagen	1.179.760,74	0,00	239.234.543,20
Anlagevermögen gesamt	1.245.958,65	-506.224,16	690.665.346,88

	Buchwerte
A. ANLAGEVERMÖGEN	31.12.2020	31.12.2019
	EUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene immaterielle Vermögensgegenstände
Aristo	70.937.821,64	41.257.689,27
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	134.127.871,94	73.090.940,57
3. Geschäfts- oder Firmenwert	11.967.352,30	16.693.982,30
4. geleistete Anzahlungen	22.389.774,28	18.139.811,34
Gesamt: Immaterielle Vermögensgegenstände	239.422.820,16	149.182.423,48
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	90.588.287,20	90.149.418,22
2. technische Anlagen und Maschinen	56.997.653,24	61.579.391,94
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	15.151.522,23	15.702.538,06
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	9.611.110,78	7.849.741,17
Gesamt: Sachanlagen	172.348.573,45	175.281.089,39
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehemen	65.674.019,11	60.314.727,46
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	1.137.873.832,45	1.290.054.022,58
3. Ausleihungen an Gesellschafter	204.595.046,99	77.503.437,98
4. Beteiligungen	474.939.843,63	432.820.279,13
5. Anteile an assoziierten Unternehmen	43.742.383,50	59.177.791,67
6. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	41.144.390,62	123.239.219,00
7. Wertpapiere des Anlagevermögens	22.080.105,10	21.000.000,00
8. sonstige Ausleihungen	7.599.310,49	337.411,89
Gesamt: Finanzanlagen	1.997.648.931,89	2.064.446.889,71
Anlagevermögen gesamt	2.409.420.325,50	2.388.910.402,58

Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2020

			2020
			TEUR
1.		Periodenergebnis (einschließlich Ergebnisanteilen von Minderheitsgesellschaftern) vor außerordentlichen Posten	-61.211
2.	+/-	Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	41.128
3.	+/-	Abschreibungen auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	18.608
4.	+/-	Zunahme / Abnahme der Rückstellungen	929
5.	+/-	Ergebnisbeiträge aus at-equity-Konsolidierung	24.659
6.	+/-	sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen / Erträge (bspw. Abschreibung auf ein aktiviertes Disagio)	-2.229
7.	-/+	Gewinn / Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-1.573
8.	-/+	Zunahme / Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	48.310
9.	+/-	Zunahme / Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	179.175
10.	+/-	Zinsaufwendungen / Zinsererträge	1.067
11.	-	sonstige Beteiligungserträge	0
12.	+/-	Ein- und Auszahlungen aus außerordentlichen Posten	0
13.	+/-	Ertragsteueraufwand / -ertrag	-3.588
14.	-/+	Ertragsteuerzahlungen	3.377
15.	=	Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	248.650
16.	+	Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	666
17.	-	Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-15.115
18.	+	Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	2.268
19.	-	Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-114.462
20.	+	Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	276.873
21.	-	Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-253.869
22.	+	Einzahlungen aus dem Verkauf von konsolidierten Unternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten	0
23.	-	Auszahlungen aus dem Erwerb von konsolidierten Unternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten	0
24.	+	Einzahlungen (Vorjahr: Auszahlungen) aus dem Verkauf von Wertpapieren des Umlaufvermögens	76.265
25.	+	Erhaltene Zinsen	2.660
26.	-	Auszahlungen aufgrund von Finanzmittelanlagen im Rahmen der kurzfristigen Finanzdisposition	0
27.	=	Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-24.713
28.	+	Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von anderen Gesellschaftern(Kapitalerhöhungen, Verkauf eigener Anteile etc.)	3.953
29.	-	Auszahlungen Darlehen an Gesellschafter	-29.047
30.	-	Auszahlungen an Unternehmenseigner und Minderheitsgesellschafter (Dividenden, Erwerb eigener Anteile, Eigenkapitalrückzahlungen, andere Ausschüttungen)	0
31.	+	Einzahlungen aus der Begebung von Anleihen und der Aufnahme von (Finanz-) Krediten	11.792
32.	-	Auszahlungen aus der Tilgung von Anleihen und (Finanz-) Krediten	-36.050
33.	-	Gezahlte Zinsen	-3.727
34.	=	Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-53.079
35.	+/-	Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	170.858
36.	+/-	Wechselkurs-, konsolidierungskreis- und bewertungsbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-234
37.	+	Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	141.494
38.	=	Finanzmittelfonds am Ende der Periode	312.118

			2019
			TEUR
1.		Periodenergebnis (einschließlich Ergebnisanteilen von Minderheitsgesellschaftern) vor außerordentlichen Posten	472.677
2.	+/-	Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	83.747
3.	+/-	Abschreibungen auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	2.454
4.	+/-	Zunahme / Abnahme der Rückstellungen	20.060
5.	+/-	Ergebnisbeiträge aus at-equity-Konsolidierung	15.571
6.	+/-	sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen / Erträge (bspw. Abschreibung auf ein aktiviertes Disagio)	14
7.	-/+	Gewinn / Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-457.666
8.	-/+	Zunahme / Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-131.075
9.	+/-	Zunahme / Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	12.811
10.	+/-	Zinsaufwendungen / Zinsererträge	6.017
11.	-	sonstige Beteiligungserträge	0
12.	+/-	Ein- und Auszahlungen aus außerordentlichen Posten	0
13.	+/-	Ertragsteueraufwand / -ertrag	-15.991
14.	-/+	Ertragsteuerzahlungen	-22.358
15.	=	Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	-13.737
16.	+	Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	42.741
17.	-	Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-16.270
18.	+	Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	348
19.	-	Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-29.356
20.	+	Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	747.230
21.	-	Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-673.293
22.	+	Einzahlungen aus dem Verkauf von konsolidierten Unternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten	72.543
23.	-	Auszahlungen aus dem Erwerb von konsolidierten Unternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten	0
24.	+	Einzahlungen (Vorjahr: Auszahlungen) aus dem Verkauf von Wertpapieren des Umlaufvermögens	-220.177
25.	+	Erhaltene Zinsen	1.079
26.	-	Auszahlungen aufgrund von Finanzmittelanlagen im Rahmen der kurzfristigen Finanzdisposition	0
27.	=	Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-75.155
28.	+	Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von anderen Gesellschaftern(Kapitalerhöhungen, Verkauf eigener Anteile etc.)	4.340
29.	-	Auszahlungen Darlehen an Gesellschafter	-65.134
30.	-	Auszahlungen an Unternehmenseigner und Minderheitsgesellschafter (Dividenden, Erwerb eigener Anteile, Eigenkapitalrückzahlungen, andere Ausschüttungen)	0
31.	+	Einzahlungen aus der Begebung von Anleihen und der Aufnahme von (Finanz-) Krediten	5.015
32.	-	Auszahlungen aus der Tilgung von Anleihen und (Finanz-) Krediten	-21.488
33.	-	Gezahlte Zinsen	-6.653
34.	=	Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-83.921
35.	+/-	Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-172.813
36.	+/-	Wechselkurs-, konsolidierungskreis- und bewertungsbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-73
37.	+	Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	314.380
38.	=	Finanzmittelfonds am Ende der Periode	141.494

Zusammensetzung des Finanzmittelfonds	31.12.2020
	TEUR
Kassenbestand und (kurzfristige) Guthaben bei Kreditinstituten	323.886
kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	-11.768
	312.118

Zusammensetzung des Finanzmittelfonds	31.12.2019
	TEUR
Kassenbestand und (kurzfristige) Guthaben bei Kreditinstituten	161.757
kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	-20.263
	141.494

Konzerneigenkapitalspiegel für das Geschäftsjahr 2020

	Eigenkapital des Mutterunternehmens
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Gewinnrücklage (inkl. Eigene Anteile)	Ausgleichsposten für Währungsumrechnung
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand 1.1.2019	4.050	68.792	1.373.533	33
Veränderung Anteile anderer Gesellschafter	0	0	0	0
Gezahlte Dividenden	0	0	0	0
Verlustanteile anderer Gesellschafter	0	0	0	0
Gewinnanteile anderer Gesellschafter	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	50
Konzernjahresüberschuss	0	0	0	0
Stand 31.12.2019	4.050	68.792	1.373.533	83
Stand 1.1.2020	4.050	68.792	1.373.533	83
Veränderung Anteile anderer Gesellschafter	0	0	0	0
Gezahlte Dividenden	0	0	0	0
Verlustanteile anderer Gesellschafter	0	0	0	0
Gewinnanteile anderer Gesellschafter	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	-234
Konzernjahresfehlbetrag	0	0	0	0
Stand 31.12.2020	4.050	68.792	1.373.533	-151

	Eigenkapital des Mutterunternehmens		Nicht beherrschende Anteile
	Bilanzgewinn	Eigenkapital	Anteile anderer Gesellschafter
	TEUR	TEUR	TEUR
Stand 1.1.2019	900.985	2.347.394	2.565
Veränderung Anteile anderer Gesellschafter	0	0	4.340
Gezahlte Dividenden	0	0	0
Verlustanteile anderer Gesellschafter	5.673	5.673	-5.673
Gewinnanteile anderer Gesellschafter	-5.457	-5.457	5.457
Währungsumrechnung	0	50	0
Konzernjahresüberschuss	472.677	472.677	0
Stand 31.12.2019	1.373.878	2.820.336	6.690
Stand 1.1.2020	1.373.878	2.820.336	6.690
Veränderung Anteile anderer Gesellschafter	0	0	1.205
Gezahlte Dividenden	0	0
Verlustanteile anderer Gesellschafter	3.902	3.902	-3.902
Gewinnanteile anderer Gesellschafter	-6.649	-6.649	6.649
Währungsumrechnung	0	-234	0
Konzernjahresfehlbetrag	-61.211	-61.211	0
Stand 31.12.2020	1.309.919	2.756.144	10.642

	Konzern
	Konzerneigenkapital
	TEUR
Stand 1.1.2019	2.349.959
Veränderung Anteile anderer Gesellschafter	4.340
Gezahlte Dividenden	0
Verlustanteile anderer Gesellschafter	0
Gewinnanteile anderer Gesellschafter	0
Währungsumrechnung	50
Konzernjahresüberschuss	472.677
Stand 31.12.2019	2.827.026
Stand 1.1.2020	2.827.026
Veränderung Anteile anderer Gesellschafter	1.205
Gezahlte Dividenden	0
Verlustanteile anderer Gesellschafter	0
Gewinnanteile anderer Gesellschafter	0
Währungsumrechnung	-234
Konzernjahresfehlbetrag	-61.211
Stand 31.12.2020	2.766.786

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2020

I. Grundlagen des Konzerns

1. Geschäftsmodell, Ziele und Strategie

Die Santo Holding (Deutschland) GmbH (Santo) ist eine Finanzholding mit Sitz in Holzkirchen. Die Santo beteiligt sich direkt oder über Tochtergesellschaften an Unternehmen verschiedenster Branchen im In- und Ausland (Santo-Gruppe oder Konzern). Darüber hinaus bestehen Beteiligungen, die als assoziierte Unternehmen in den Konzernabschluss einbezogen werden, sowie weitere Kapitalbeteiligungen.

Die unternehmerischen Ziele der Konzerngesellschaften werden nachhaltig verfolgt und solide finanziert. Der Bestand an liquiden Mitteln sowie Wertpapieren und eine Konzerneigenkapitalquote von über 80% lassen weitere Investitionen zu.

2. Dienstleistungs- und Kundenstruktur

Der Schwerpunkt der Konzern-Unternehmen liegt im Bereich der pharmazeutischen Industrie sowie der Biotechnologie. Neben produzierenden Unternehmen, wie der Aristo-Gruppe sowie der Arevipharma GmbH, gehören zum Konzern auch forschende Unternehmen wie die AiCuris GmbH & Co. KG, die FYB 202 Project GmbH und die Klinge Biopharma GmbH.

Die Aktivitäten der Gruppe umfassen im Wesentlichen die Bereiche Generika / OTC Produkte, Forschung / Lizenzen und übrige Aktivitäten. Dazu bedient sich der Konzern jeweils in diesen Bereichen tätiger Tochtergesellschaften, wobei die Konzerngesellschaften weitgehend nur in einem Bereich vertreten sind. Die Muttergesellschaft verwaltet darüber hinaus ein Beteiligungsportfolio aus nicht konsolidierten Beteiligungen.

Das Dienstleistungsspektrum des Santo Konzerns umfasst damit neben der Herstellung und dem Vertrieb von klassischen Generika und OTC Produkten auch die Synthese von Wirkstoffen (API). Darüber hinaus hat der Santo Konzern ein breites Portfolio von Forschungs- und Entwicklungsprojekten für Medikamente und Biosimilars.

3. Forschung- und Entwicklung

Neben dem Pharmageschäft ist der Santo-Konzern im Bereich Arzneimittelforschung und Biotechnologie tätig. Im Vordergrund der Forschungsarbeiten stehen onkologische Arzneimittel auf biotechnologischer Grundlage und die Erforschung von Molekülen für Antiinfektiva. Auch im Bereich Biosimilars hat der Konzern zunehmend Aktivitäten entfaltet. Biosimilars sind Biopharmazeutika, deren Wirkstoffe nicht chemisch / synthetisch, sondern biotechnologisch (z.B. in Zelllinien) hergestellt werden. Insgesamt zeichnet sich dieser Bereich durch hohe Forschungskosten aus, denen gerade in den ersten Jahren der Entwicklung noch keine Erträge gegenüberstehen. Die Entwicklung von Arzneimitteln gerade im Bereich Onkologie kann sich über einen Zeitraum von 10 Jahren und länger erstrecken. Durch die sehr hohen Kosten in der sog. Phase III (Klinische Studien) gelingt es der Gruppe in den seltensten Fällen, aus eigener Kraft ein Produkt zur Markteinführung zu bringen. Daher überwiegen hier Umsatzerlöse aus Lizenzen oder Royalty-Einnahmen sowie dem Verkauf von Entwicklungsprojekten. Im Bereich Forschung- und Entwicklung sind 75 Mitarbeiter beschäftigt. Die Entwicklungstätigkeit bewegt sich auf einem vergleichbaren Niveau wie im Vorjahr. Die Aufwendungen für eigene Entwicklungen beliefen sich auf TEUR 78.124 (2019: TEUR 50.579), wovon TEUR 29.680 (2019: TEUR 17.190) als selbst geschaffene immaterielle Wirtschaftsgüter sowie TEUR 1.360 als Anzahlungen auf selbst geschaffene immaterielle Wirtschaftsgüter aktiviert wurden.

4. Konzernstruktur und Niederlassungen

Die Santo-Gruppe zeichnet sich durch eine Vielzahl von Tochter- und Beteiligungsunternehmen aus, die an verschiedensten Standorten weitgehend unabhängig voneinander als rechtliche Einheiten tätig sind. Die Schwerpunkte der Tätigkeiten liegen in Deutschland. Die größeren Produktionsstandorte liegen in Berlin, Radebeul und Wernigerode und in Spanien. Einige Konzerngesellschaften sind über ihre Tochtergesellschaften im europäischen Ausland tätig, wobei es sich überwiegend um Vertriebsgesellschaften handelt. Weitere Auslandsaktivitäten fokussieren sich über die Beteiligungen im Wesentlichen auf die USA.

5. Konzernsteuerungssystem

Die Santo führt die Konzerngesellschaften als strategische Führungsholding. Die strategische Ausrichtung der Bereiche, Tochtergesellschaften und Beteiligungen erfolgt weitgehend als zentrale Funktion. Kern sind die Investitions- und Finanzierungsentscheidungen. Zur Evaluierung von Investitionen bedient sich die Konzernleitung insbesondere einer risikoadjustierten Renditeberechnung, um Einzelinvestitionsrisiken sowie Risikokonzentrationen zu vermeiden. Finanzierungsrisiken werden über eine Eigenfinanzierung weitgehend vermieden. Davon ausgehend erfolgt die strategische Positionierung der Gesellschaften, um die erwarteten Renditeziele und deren Risiken ausgleichen zu können.

Aufgrund der stark unterschiedlichen Positionierung der einzelnen Teilbereiche erfolgt die operative Umsetzung und organisatorische Steuerung dezentral. Dementsprechend verfügt jede operative Einheit über ein eigenständiges Steuerungssystem, das an den spezifischen Bedürfnissen der jeweiligen Einheit ausgerichtet ist.

Als finanzielle Leistungsindikatoren für den Santo-Konzern sieht die Geschäftsführung einerseits die Umsatzerlöse und andererseits die Finanzmittel (bestehend aus Wertpapieren des Umlaufvermögens sowie Liquide Mittel).

II. Wirtschaftsbericht

1. Rahmenbedingungen

Entwicklung der Weltwirtschaft ¹

Die Weltwirtschaft machte 2020 im Zuge noch nie dagewesener Herausforderungen eine tiefe Rezession durch. Die Ausbreitung von Covid-19 hatte äußerst gravierende Auswirkungen auf die Wirtschaftstätigkeit, und zwar zunächst in China und dann weltweit. Der internationale Handel brach ein, das Funktionieren der globalen Wertschöpfungsketten wurde massiv beeinträchtigt und die Unsicherheit an den globalen Finanzmärkten stieg drastisch an.

Der nominale effektive Wechselkurs des Euro stieg im Verlauf des Jahres 2020 um rund 7 %. Bilateral war hierfür eine Aufwertung des Euro gegenüber dem US-Dollar ausschlaggebend. Auch gegenüber dem Pfund Sterling stieg der Euro-Kurs, schwankte aber vor allem aufgrund der wechselhaften Erwartungen im Zusammenhang mit dem Brexit im Jahresverlauf 2020 erheblich.

Entwicklung der Wirtschaft im Euroraum ²

Nach der 2019 beobachteten Konjunkturabschwächung schrumpfte das reale BIP des Eurogebiets im Berichtsjahr um 6,6 %. Ursächlich für den dramatischen Wirtschaftseinbruch waren die Auswirkungen des von der Covid-19-Pandemie ausgelösten Schocks und der damit verbundenen Lockdown-Maßnahmen zur Viruseindämmung. Obwohl die Pandemie vor allem ein gemeinsamer Schock für sämtliche Volkswirtschaften war, fielen ihre wirtschaftlichen Auswirkungen in den einzelnen Euro-Ländern zuweilen unterschiedlich stark aus. Ende 2020 lag die Wirtschaftsleistung 4,9 % unter dem vor der Pandemie im Euroraum beobachteten Niveau, wobei die Entwicklung in den einzelnen Ländern höchst uneinheitlich verlief. So verzeichnete Spanien ein um 9,1 % niedrigeres Niveau als vor der Pandemie, während die Niederlande das Vorpandemieniveau nur um 3,0 % unterschritten. In den einzelnen Sektoren waren die Folgen von Covid-19 ebenfalls unterschiedlich stark zu spüren. Den größten Anteil am Rückgang der realen Bruttowertschöpfung hatte der Dienstleistungsbereich, was auf die erheblichen Auswirkungen der Abstandsregeln für diesen Sektor, aber auch auf die sektorale Struktur der Wirtschaft im Euroraum zurückzuführen war. Die Beschäftigung fiel im Berichtsjahr um 1,9 %, und die Arbeitslosenquote erhöhte sich auf 8,4 %.

¹ EZB-Jahresbericht 2020, Stand 6.10.2021, https://www.ecb.europa.eu/pub/annual/html/ar2020~4960fb81ae.de.html#toc4
² EZB-Jahresbericht 2020, Stand 6.10.2021, https://www.ecb.europa.eu/pub/annual/html/ar2020~4960fb81ae.de.html#toc4

Entwicklung der Gesamtwirtschaft in Deutschland ³

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im Jahr 2020 nach ersten Berechnungen des Statistischen Bundesamtes (Destatis) um 5,0 % niedriger als im Vorjahr. Die deutsche Wirtschaft ist somit nach einer zehnjährigen Wachstumsphase im Corona-Krisenjahr 2020 in eine tiefe Rezession geraten, ähnlich wie zuletzt während der Finanz- und Wirtschaftskrise 2008/2009. Der konjunkturelle Einbruch fiel aber im Jahr 2020 den vorläufigen Berechnungen zufolge insgesamt weniger stark aus als 2009 mit -5,7 %.

Auch auf der Nachfrageseite waren die Auswirkungen der Corona-Pandemie deutlich sichtbar. Anders als während der Finanz- und Wirtschaftskrise, als der gesamte Konsum die Wirtschaft stützte, gingen die privaten Konsumausgaben im Jahr 2020 im Vorjahresvergleich preisbereinigt um 6,0 % zurück und damit so stark wie noch nie.

Die Corona-Pandemie wirkte sich auch auf den Außenhandel massiv aus: Die Exporte und Importe von Waren und Dienstleistungen gingen im Jahr 2020 erstmals seit 2009 zurück, die Exporte preisbereinigt um 9,9 %, die Importe um 8,6 %.

Die Wirtschaftsleistung wurde im Jahresdurchschnitt 2020 von 44,8 Millionen Erwerbstätigen mit Arbeitsort in Deutschland erbracht. Das waren 477.000 Personen oder 1,1 % weniger als 2019.

³ Statistisches Bundesamt, Pressemitteilung Nr. 020 vom 14.01.2021, https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2021/01/PD21_020_811.html

2. Branchenbezogene Rahmenbedingungen

Nach dem Branchenreport "Deutscher Biotechnologie-Report 2021" (EY) hat sich die deutsche Biotechnologie aufgrund zweistelligen Wachstums bei fast allen Performance-Faktoren sehr gut entwickelt. Der Umsatz der Unternehmen ist weiter ansteigend (2020: +36%; 2019: +10%; 2018: +9%) und die Ausgaben für Forschung und Entwicklung verzeichnen eine enorme Steigerung (2020: +37%; 2019: +21%; 2018: +4%). Passend zu den Umsatzzahlen stiegen auch die Mitarbeiterzahlen an (+10 %), übertreffen das Vorjahreswachstum (+16 %) aber nicht. ⁴

Geschäftsverlauf

Da die Santo-Gruppe überwiegend auf dem von der Konjunktur relativ unabhängigen Gesundheitsmarkt tätig ist, haben die europa- und weltweiten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen in der Regel nur geringfügige Auswirkungen auf die Geschäftsentwicklung des Konzerns. Auswirkungen ergeben sich vielmehr aus dem jeweiligen regulatorischen Umfeld in den einzelnen Märkten, in denen der Konzern tätig ist. Insbesondere in Deutschland hält der Kostendruck im Gesundheitswesen seit Jahren an. Insbesondere wirkt sich das Instrument der Verträge zwischen den Herstellern und den gesetzlichen Krankenkassen (§ 130 ff. SBG V) stark aus. Durch diese sog. "Rabattverträge" und Ausschreibungen von Wirkstoffen können im Allgemeinen zwar sehr hohe Absatz- und Umsatzzahlen erreicht werden, jedoch schöpfen die Krankenkassen durch deutlich sinkende Stückpreise die Produktionsvorteile der Hersteller weitgehend ab.

Generika / OTC Produkte

Durch den Aristo-Teilkonzern, Berlin werden im Wesentlichen generische Arzneimittel entwickelt, produziert und vertrieben. Das Portfolio wird um den Vertrieb von verschiedenen OTC Präparaten, Altoriginalen sowie Medizinprodukten ergänzt. Außerdem agiert Aristo als Lohnhersteller für Arzneimittel. Das Geschäftsjahr 2020 ist neben dem weiteren Ausbau des Produktportfolios durch Neu- und Weiterentwicklung von arzneimittelrechtlichen Zulassungen geprägt von den Einflüssen der weltweiten Covid-19-Pandemie. Trotzdem konnten die Umsätze erneut auf EUR 275 Mio. gesteigert (2019: 267 Mio.) und die Positionierung unter den bedeutenden deutschen Generikaherstellern konnte durch eine Steigerung des Marktanteils weiter ausgebaut werden. Entsprechend der Umsatzentwicklung konnte ein positives Konzern-EBITDA erwirtschaftet werden. Den wesentlichen Beitrag leistet hierbei das gestiegene Rohergebnis aufgrund der Ausweitung des Geschäftsvolumens sowie die im Jahresvergleich wertmäßig gestiegene Aktivierung von Eigenleistungen. Insgesamt verzeichnete der Teilkonzern jedoch einen Jahresfehlbetrag.

⁴ EY, Deutscher Biotechnologie-Report; Stand April 2021, https://www.ey.com/de_de/deutscher-biotechnologie-report

Nach dem Verkauf der EMCUR GmbH und der Siemens Pharma Ges.m.b.H sowie des Geschäftsbetriebs Emser im Jahr 2019 liegen die Chancen und Risiken der Jossa Arznei GmbH in der Führung der Beteiligung an der Klinge Pharma GmbH.

Die Klinge Pharma GmbH ist im Jahr 2020 in den Markt der Dermatologie durch die Akquisition und erfolgreiche Integration der Marke Physiogel® eingetreten. Mit der Übernahme des Harnwegsinfektionsmittels Utipro® und dem Ausbau des Bereichs Gastroenterologie durch MacroGo Klinge® - ein Antidiarrhoikum - konnten weitere Erfolge erzielt werden. Aufgrund der Pandemie ist der Absatz und Umsatz der langbewährten Produkte der Marke Vomex® zurückgegangen. Der Gesamtmarkt beim Thema "Reiseübelkeit" hat Corona-bedingt stark abgenommen, dennoch konnte Vomex® seine Marktführerrolle behaupten und zusätzliche Marktanteile gewinnen. Die Umsatzerlöse der Klinge Pharma GmbH betrugen im Geschäftsjahr EUR 29 Mio. (2019: EUR 25 Mio.).

Forschung / Lizenzen

Die AiCuris-Gruppe erzielte ihren Umsatz im Geschäftsjahr 2020, wie im Vorjahr vor allem aus Umsatzbeteiligungen (Royalties). Jedoch konnte der Umsatz der Gesellschaft im Vergleich zum Vorjahr deutlich gesteigert werden, da im April 2020 ein zusätzlicher Royalty-Verkauf abgeschlossen werden konnte. Der Umsatz beläuft im Berichtsjahr auf EUR 25 Mio. (2019: EUR 19 Mio.).

Übrige Aktivitäten

Die übrigen Aktivitäten betreffen im Wesentlichen die Herstellung und Synthese von pharmazeutischen Wirkstoffen mit einem Umsatzvolumen von ca. EUR 32 Mio. und die Spezialaufbereitung von Medizinprodukten mit einem Umsatzvolumen von ca. EUR 18 Mio. Diese Aktivitäten haben auch im Jahr 2020 unter hohem Wettbewerbsdruck gestanden und wie in den Vorjahren keine positiven Ergebnisbeiträge liefern können.

Aufgrund der oben beschriebenen Verkäufe von operativen Unternehmen, die sich umsatzmindern auswirken, und gegenläufig leicht gestiegenen Umsätzen aus Forschung und Lizenzen ergab sich in Summe ein leichter Rückgang beim Leistungsindikator Umsatzerlöse um EUR 8 Mio. auf EUR 387 Mio.

Beteiligungsportfolio der Muttergesellschaft

Insgesamt hat die Santo-Gruppe ihr Beteiligungsvolumen im Jahr 2020 um TEUR 42.120 erhöht. Die Konzernmutter Santo Holding (Deutschland) GmbH, Holzkirchen, verzeichnet im Jahresabschluss Zugänge in Höhe von EUR 143 Mio.

Die Wertpapiere des Umlaufvermögens haben sich durch Verkäufe im Jahr 2020 auf TEUR 211.915 (2018: TEUR 288.180) reduziert.

Bei der Geldanlage, wie bei den Finanzanlagen, wird wie schon in der Vergangenheit weiterhin auf hohe Sicherheit und kurzfristige Verfügbarkeit gesetzt. Insgesamt sind die Finanzmittel des Konzerns, bestehend aus Wertpapieren des Umlaufvermögens und liquiden Mitteln, trotz hoher Investitionen um EUR 85,9 Mio. gestiegen. Dies ist vor allem auf den Verkauf von Ansprüchen aus der Umsatzbeteiligung für das von MSD vermarktete Produkt Prevymis™ - begrenzt auf die Laufzeit 2020 bis 2029 - von der AiCuris Gruppe an RPI 2019 Intermediate Finance Trust in Höhe von EUR 203 Mio. zurückzuführen.

Der Leistungsindikator Finanzmittel hat sich positiv entwickelt und beträgt zum Bilanzstichtag EUR 536 Mio.

Aufgrund der konservativen Anlagepolitik waren im Jahr 2020 keine nennenswerten Ausfälle zu verzeichnen.

Da der Bestand an liquiden Mitteln für den Erwerb von Beteiligungen und für zukünftige Kapitalmaßnahmen bei bestehenden Beteiligungen vorgesehen ist, spielte der Geschäftsbereich der Geldanlage wie bereits im Vorjahr für den Konzern nur eine untergeordnete Rolle.

Die Geschäftsführung ist mit dem Geschäftsverlauf im Jahr 2020 trotz des erwirtschafteten Konzernjahresfehlbetrags in Höhe von EUR -61,2 (Vorjahr Konzernjahresüberschuss in Höhe von EUR 472,7 Mio.) grundsätzlich zufrieden, da erhebliche Wertsteigerungen in einigen Beteiligungen zu verzeichnen waren, die jedoch aufgrund des Anschaffungskostenprinzips nicht ergebniswirksam erfasst wurden.

3. Lage

Ertragslage

In der Santo-Gruppe ist der Umsatz - als der wesentliche Leistungsindikator - leicht rückläufig.

Die Umsatzerlöse wurden in folgenden Bereichen generiert:

Umsatzerlöse	2020	2019
	TEUR	TEUR
Generika / OTC Produkte	303.275	323.964
Forschung / Lizenzen	25.281	19.189
Übrige	58.146	51.491
Gesamt	386.702	394.645

Die leicht rückläufigen Umsatzerlöse sind bedingt durch die sinkenden Umsatzerlöse im Bereich OTC. Dies liegt im Wesentlichen an dem Verkauf des Geschäftsbetriebs der Siemens & Co. Heilwasser und Quellenprodukte des Staatsbades Bad Ems GmbH & Co. KG, Bad Ems im Geschäftsjahr 2019.

Der Material- und Personalaufwand ist im Berichtsjahr um EUR 19,8 Mio. (davon Materialaufwand EUR 17,7 Mio.) auf insgesamt EUR 252 Mio. gesunken. Somit ist dieser Kostenblock überproportional im Verhältnis zu den nur leicht rückläufigen Umsatzerlösen gesunken.

Es konnte im Berichtsjahr ein sonstiger betrieblicher Ertrag in Höhe von EUR 71,2 Mio. realisiert werden, der im Wesentlichen aus dem Verkauf von Finanzanlagen sowie Wertpapieren des Umlaufvermögens resultiert.

Aus assoziierten Unternehmen sind Aufwendungen in Höhe von EUR 24,7 Mio. (VJ: EUR 15,6 Mio.) angefallen. Diese beinhalten Abschreibungen auf deren Firmenwerte und den anteiligen Jahresfehlbetrag der Muttergesellschaft.

Der Konzern konnte im Jahr 2020 nicht positiv abschließen und hat einen Konzernjahresfehlbetrag in Höhe von EUR 61,2 Mio. (2019: Konzernjahresüberschuss von EUR 472,7 Mio.) erwirtschaftet.

Finanz- und Vermögenslage

Die Konzernbilanzsumme lag zum Ende des Geschäftsjahres 2020 mit EUR 3.237 Mio. leicht über dem Wert von 2019 (EUR 3.179 Mio.).

Der Konzern wird überwiegend aus Eigenmitteln finanziert. Die Konzerneigenkapitalquote beträgt wie im Vorjahr mehr als 80 %.

Die Finanzmittel, bestehend aus Wertpapieren des Umlaufvermögens und liquiden Mitteln, betrugen - als finanzieller Leistungsindikator - zum Jahresende EUR 535,8 Mio. (2019: EUR 449,9 Mio.).

Der Bereich der Immateriellen Vermögensgegenstände verzeichnete im Jahr 2020 Zugänge in Höhe von EUR 114,5 Mio. Diese betreffen im Wesentlichen Zugänge in Höhe von EUR 74,6 Mio. bei den entgeltlich erworbenen Schutzrechten, die größtenteils auf die Akquisition der Marke Physiogel® entfallen sowie Zugänge in Höhe von EUR 29,7 Mio. bei den selbst geschaffenen immateriellen Vermögensgegenständen, die die Entwicklung eines Biosimilars betreffen. Da ein Teil der Unternehmen im Bereich der Arzneimittelforschung und Entwicklung tätig ist, werden auch in den künftigen Jahren weitere Investitionen getätigt werden.

Im Bereich der Sachanlagen wurde im Jahr 2020 mit Zugängen von EUR 15,1 Mio. im Wesentlichen in die technische Ausstattung sowie Produktionstechnik investiert.

Der überwiegende Teil des Anlagevermögens besteht aus dem Beteiligungsvermögen und den Ausleihungen an die Muttergesellschaft. Dieser Bereich verzeichnete Zugänge in Beteiligungen in Höhe von EUR 66,1 Mio., Zugänge bei den Ausleihungen an Gesellschafter in Höhe von EUR 127,0 Mio. Abgänge bei den Ausleihungen an verbundene Unternehmen in Höhe von EUR 174,7 Mio. und Abgänge bei den Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht in Höhe von EUR 96,1 Mio.

Die Forderungen gegen Gesellschafter sind aufgrund der Rückzahlung von Darlehen insgesamt um EUR 59,9 Mio. gesunken.

Die Santo-Gruppe ist grundsätzlich nur geringen Währungsrisiken ausgesetzt. Nur wenige Tochterunternehmen sind außerhalb des EURO-Raums im Vertrieb aktiv. Darüber hinaus bestehen Beteiligungen in den USA und in Großbritannien. Jedoch ergaben sich insbesondere aufgrund der Entwicklung des Dollarkurses zum Stichtag Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von EUR 22,4 Mio.

Die liquiden Mittel belaufen sich auf EUR 323,9 Mio. (VJ: EUR 161,8 Mio.). Der Cash-Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit beträgt EUR +248,7 Mio. (VJ: EUR -13,7 Mio.). Der im Gegensatz zum Vorjahr deutlich positive Cash-Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit ist im Wesentlichen bedingt durch den Anstieg des passiven Rechnungsabgrenzungsposten (EUR 183 Mio.) aufgrund des Teilverkaufs von Royalty-Ansprüchen eines vollkonsolidierten Tochterunternehmens und der Abnahme von Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen sowie den Vorräten (EUR 49 Mio.). Zur Finanzierung einzelner Projekte werden von den Konzerngesellschaften Darlehen gegenüber Kreditinstituten aufgenommen. Insgesamt bestehen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von EUR 50,0 Mio. (VJ: EUR 82,8 Mio.).

Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren wie Mitarbeiter, Beschaffung und Unternehmensverantwortung tragen entscheidend zum Erfolg des Unternehmens bei. Die Santo- Gruppe achtet dabei auf eine ausgewogene, nachhaltige Personalpolitik. Auch im vergangenen Geschäftsjahr haben wir in den Bereich der beruflichen Aus- und Weiterbildung investiert und eine neue Compliance-Richtlinie ausgearbeitet.

4. Gesamtaussage

Die Santo-Gruppe ist mit ihren Tochtergesellschaften im Bereich der Forschung und Entwicklung, der Herstellung und dem Vertrieb pharmazeutischer Produkte tätig. Insgesamt unterliegt die Ertragslage der Gruppe durch diese Ausrichtung Schwankungen. Hohe Entwicklungskosten für neue Produkte müssen über einen längeren Zeitraum vorfinanziert werden. Auch die Herstellung und Vermarktung von zugelassenen Produkten erfordern erhebliche Investitionen. Durch den Verkauf oder die Auslizensierung lassen sich aber im Gegenzug hohe ertragswirksame Meilensteinzahlungen erwirtschaften. Für den Fall des Verkaufes von Beteiligungen können Transaktionsgewinne entstehen.

Aufgrund eines leichten Umsatzrückgangs aus den operativen Tätigkeiten, durch weniger Verkäufe, niedrigere realisierte Erlöse aus dem Verkauf von Finanzanlagen und den im Wesentlichen durch höhere Forschungs- und Entwicklungskosten gestiegenen sonstigen betrieblichen Aufwendungen ergibt sich in Summe ein Konzernjahresfehlbetrag in Höhe von EUR 61,2 Mio. (VJ: Konzernjahresüberschuss in Höhe von EUR 472,7 Mio.).

Insgesamt verfügt die Gruppe über eine solide finanzielle Basis und die Möglichkeit, auch weiterhin erfolgreich neue Produkte vermarkten zu können. Das Geschäft wird in den nächsten Jahren über organisches Wachstum und auch über weitere Akquisitionen ausgebaut werden.

III. Chancen- und Risikobericht

Die Risiken und Chancen sind in absteigender Reihenfolge hinsichtlich ihrer erwarteten Eintrittswahrscheinlichkeit und des potenziellen Einflusses auf die VFE-Lage dargestellt. Für das Geschäftsjahr 2020 ergaben sich keine wesentlichen Veränderungen gegenüber dem Vorjahr.

1. Risikobericht

Operationelles Risiko

Das operationelle Risiko resultiert aus direkten oder indirekten Verlusten, die infolge der Unangemessenheit oder des Versagens von internen Prozessen, Menschen und Systemen entstehen oder durch externe Ereignisse und rechtliche Risiken eintreten können. Um diesen Risiken entgegenzuwirken, bemüht sich der Konzern, Transparenz zu erzeugen, rechtzeitig entscheidungsrelevante Informationen bereitzustellen, das Risikobewusstsein bei der Belegschaft zu fördern und in der Summe damit Schadensfälle zu vermeiden.

Arzneimittelrechtliche Risiken

Als Hersteller von Arzneimitteln ist die Santo-Gruppe den üblichen arzneimittelrechtlichen Risiken ausgesetzt. Diese betreffen im Wesentlichen die Haftungsrisiken aus der Vermarktung von Arzneimitteln und aus dem Auftreten von Nebenwirkungen sowie den möglichen Widerruf der arzneimittelrechtlichen Zulassungen. Die Umsatzerlöse können bei einem Rückruf deutlich zurückgehen.

Risiko von Fehlinvestitionen

Die Santo-Gruppe führt eine Vielzahl von Investitionen durch, insbesondere in die Entwicklung neuartiger Arzneimittel, den Aufbau von Produktionsstandorten sowie in den Erwerb von Beteiligungen. Der Konzern hat hohe Beträge in die Forschung und Entwicklung investiert. Es handelt sich dabei vorwiegend um die Erforschung von neuen Wirkstoffen, aber auch um die Weiterentwicklung von bekannten Wirkstoffen. Die Geschäftsführung geht davon aus, dass die Investitionen in diesem Bereich erfolgreich sind und sich zukünftig positiv auf die Ertragslage des Konzerns auswirken werden. Dennoch können sich diese Investitionen auch als Fehlentscheidungen erweisen und dadurch die Ertragslage negativ beeinflussen.

Marktrisiken

Da die Santo-Gruppe auch auf internationalen Märkten tätig ist und liquide Mittel auch in börsennotierte Wertpapiere investiert, bestehen die üblichen Marktrisiken. Diese begrenzen sich im Wesentlichen auf die Zinsrisiken bei Geldanlagen und Währungskursschwankungen bei ausländischen Investitionen. Jedoch können sich auch rückläufige Kurse an den Aktienmärkten negativ auf die Werthaltigkeit der Investitionen auswirken.

Risiken in Vorräten

Insbesondere aufgrund des Preisverfalls bei einzelnen Wirkstoffen sowie Präparaten bestehen Risiken, diese nicht auf Vollkostenbasis weiterveräußern zu können. Daneben können Bestände aufgrund von Überalterung einen Abwertungsbedarf aufweisen. Diesen Risiken wird durch eine verlustfreie Bewertung Rechnung getragen.

Risiken in Forderungen

Risiken aufgrund von Forderungsausfällen bestanden bisher nur in geringem Maße. Dennoch ist nicht auszuschließen, dass einzelne Kunden ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen. Einzelwertberichtigungen sowie Pauschalwertberichtigungen und eine ständige Analyse der Altersstruktur der Forderungen tragen diesem Risiko Rechnung.

Risiken der Kapazitätsauslastung

Die Aufwandsstruktur im Bereich der Herstellung von pharmazeutischen Produkten ist durch einen hohen Fixkostenanteil geprägt. Schwankungen in der Auslastung bergen das Risiko in sich, nicht angemessen und schnell auf Nachfragerückgänge reagieren zu können.

2. Risikomanagementsystem

Das frühzeitige Erkennen von Risiken und das Ergreifen geeigneter Maßnahmen zur Vermeidung und Abwehr von Risiken haben elementare Bedeutung für den geschäftlichen Erfolg der Santo-Gruppe.

Die Santo-Gruppe führt die Konzerngesellschaften dezentral. Dementsprechend verfügt jede operative Einheit über ein eigenständiges Risikomanagementsystem, das an den spezifischen Risiken der jeweiligen Einheit ausgerichtet ist.

Investitions- und Finanzierungsentscheidungen sind stärker zentral ausgerichtet. Zur Evaluierung von Investitionsrisiken bedient sich die Konzernleitung insbesondere einer risikoadjustierten Renditeberechnung, um Einzelinvestitionsrisiken sowie Risikokonzentrationen zu vermeiden. Finanzierungsrisiken werden über eine Eigenfinanzierung weitgehend vermieden.

Risikoabsicherungsstrategien (z.B. Währungssicherungen) werden nur in Einzelfällen verfolgt.

3. Chancenbericht

Bei der Santo-Gruppe ergeben sich für die künftige Entwicklung Chancen, die die Ertragslage der Gruppe positiv beeinflussen können. Die bestehenden finanziellen Mittel ermöglichen auch künftig Investitionen in verschiedenen Bereichen.

Im Bereich Generika / OTC Produkte ist aufgrund des regulierten Marktes auch künftig mit stabilen Ergebnissen zu rechnen. Insbesondere aus der Einführung neuer Produkte ergeben sich weitere Ertragspotentiale. Insoweit sind hier weiter positive Ergebnisse zu erwarten.

Im Bereich Forschung / Lizenzen können sich bei erfolgreicher Auslizenzierung von Entwicklungsprojekten höhere einmalige Erträge ergeben, die jedoch schwer zu prognostizieren sind. Das in 2017/2018 zugelassene Produkt Letermovir (Prevymis ^TM ) hat in 2018 dieses Chancenpotential verdeutlicht. In 2019 und bis zum Ablauf der Marktexklusivität (2029/30) wird Prevymis ^TM für verlässliche Einnahmen sorgen. Dennoch wird der Bereich Forschung / Lizenzen in den nächsten Jahren voraussichtlich nicht vollständig profitabel sein. Neben dem wissenschaftlichen und gesellschaftlichen Interesse aus der Entwicklung neuer Wirkstoffe und Therapien liegen Anhaltspunkte dafür vor, dass in diesem Bereich mittel- bis langfristig auskömmliche Erträge zu erwirtschaften sind.

Zudem können Transaktionen im Bereich der Beteiligungen zu Verkaufsgewinnen führen.

4. Gesamtaussage zu Chancen und Risiken

Die Positionierung der Santo-Gruppe im Gesundheitsmarkt zeigt ein interessantes Entwicklungspotential, wobei sich das Chancenprofil gegenüber dem Vorjahr nicht wesentlich verändert hat.

Das Risikoprofil der Santo-Gruppe steht in einem angemessenen Verhältnis zu den Chancen. Es hat sich im Geschäftsjahr 2020 nicht wesentlich verändert und die beschriebenen Risiken haben nicht zu nennenswerten Aufwendungen geführt. Derzeit befindet sich keines der Unternehmen im Konzern durch gesamtwirtschaftliche Tendenzen in einer bedrohlichen Situation. Die Muttergesellschaft verfügt über ausreichende Finanzmittel, um alle eingegangenen und künftigen Verpflichtungen vollständig und termingerecht zu erfüllen.

IV. Prognosebericht

1. Gesamtwirtschaftliche Prognose

Die Weltwirtschaft wird 2021 nach Einschätzung des IWF um 6% wachsen. Das Plus für die Industrieländer soll demnach 5,6% betragen, die Prognose für die Wirtschaft der Entwicklungs- und Schwellenländer für 2021 beträgt 6,3%. Im Jahr 2022 soll das Wachstum der Industrieländer 4,4% betragen, vor allem aufgrund höherer staatlicher Ausgaben in den USA und der EU. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) der Schwellen- und Entwicklungsländer wiederum soll im Jahr 2022 um 5,2% wachsen. Zu den Verlierern laut den aktuellen Prognosen gehören unter anderem die Staaten Asiens, die zuletzt mit einer neuen Corona-Welle zu ringen hatten. Die Wachstumsprognose für China wurde ebenfalls gesenkt, allerdings vor allem wegen abnehmender staatlicher Unterstützung für die Wirtschaft. Die zweitgrößte Volkswirtschaft soll dieses Jahr um 8,1 Prozent wachsen. Nächstes Jahr soll es ein Plus von 5,7 Prozent geben. In Deutschland wird die Wirtschaftsleistung im Jahresdurchschnitt voraussichtlich um 3,6% höher sein als im Jahr 2020. ⁵

⁵ https://www.tagesschau.de/wirtschaft/iwf-wirtschaftswachstum-prognose-101.html

Die Erholung von der Rezession, in die Covid-19 die Weltwirtschaft 2020 gestürzt hat, wird 2021 voraussichtlich an Schwung verlieren - bei einer erfolgreichen weltweiten Anwendung der Impfstoffe könnte das globale Wachstum trotzdem mehr als die erwarteten 5% erreichen. Die Staaten und Notenbanken haben mit gigantischen geld- und fiskalpolitischen Hilfspaketen auf die jüngste Rezession reagiert. Diese Maßnahmen waren notwendig und hilfreich, könnten aber nennenswerte Spätfolgen haben- So wurden die Kurse durch die geldpolitischen Stimulusmaßnahmen verursachte Überschussliquidität in die Höhe getrieben und führen zu hohen Preisen für Vermögenswerte in einigen Märkten. Zeitgleich ist die Verschuldung des öffentlichen und privaten Sektors inzwischen sehr hoch. Falls die Erholung deutlich an Dynamik verliert, könnten die Unternehmen Schwierigkeiten haben, ihre Schulden zu bedienen - was das Risiko vermehrter Zahlungsausfälle birgt. Zusätzlich steigt durch die geldpolitische Liquiditätsschwemme und die von den virusbedingten Lockdowns und andauernden Handelskonflikten verursachten Nachfrageschocks das Risiko eines mittelfristigen Anstiegs der Waren- und Dienstleistungspreise. ⁶

2. Branchenspezifische Prognose

Die im Branchenreport "Deutscher Biotechnologie-Report 2021" (EY) zweistelligen Wachstumsraten bei den Performance-Faktoren Umsatz, Mitarbeitereinstellungen und F&E-Aufwendungen dokumentieren eine starke Aufwärtsdynamik: Die Umsatzentwicklung ist gerade im Hinblick auf die von der Pandemie verursachte gesamtwirtschaftliche globale Entwicklung mit einem beispiellos starken Plus von 36 % herausragend. Ebenfalls sehr erfreulich ist die enorme Steigerung der F&E-Ausgaben um 37 % auf 2,46 Mrd. € % (2019: + 21 %). Mit + 10 % sind die Mitarbeiterzahlen immer noch zweistellig, gegenüber dem Vorjahr (+16 %) und im Vergleich zu den Umsatz- und F&E-Zahlen jedoch erheblich weniger stark gestiegen. Das Wachstum der Firmenanzahl ist mit nur 1 % auf den Wert von 2018 und damit auf ein Drittel des Vorjahreswertes zurückgefallen. Auch wenn der Sektor strukturell nur wenig zugelegt hat, hat sich die Geschäftsaktivität sehr gut entwickelt. Die 19 Gründungen von Biotech-Startups trotz Pandemie machen Hoffnung, dass der positive Trend in der Entwicklung innovativer Ideen in den nächsten Jahren aufgrund der Bedeutung der Biotech-Industrie nicht abreißt. ⁷ Hervorzuheben ist ebenfalls, dass unter den insgesamt 20 Finanzierungsrunden acht sehr junge Unternehmen in ihrer Seed-Phase oder bei der Erstrundenfinanzierung Venture Capital erhielten. Das alles zeigt, dass Investoren die Aussichten des hiesigen Biotech-Standortes positiv beurteilen und bereit sind, stärker ins Risiko zu gehen, um Innovationen zu fördern. ⁸

⁶ Allianz Global Investors, "Kapitalmarktausblick 2021"
⁷ EY, Deutscher Biotechnologie-Report; Stand April 2021, https://www.ey.com/de_de/deutscher-biotechnologie-report
⁸ Pressemitteilung EY, 20.04.2021, https://www.ey.com/de_de/news/2021/04/ey-deutscher-biotechnologie-report-2021

3. Prognose für die Santo-Gruppe

Generika / OTC Produkte

Der Aristo-Teilkonzern, der verschiedene OTC Präparate, Altoriginale sowie Medizinprodukte vertreibt und als Lohnhersteller für Arzneimittel agiert, geht für 2021 von einem moderaten Umsatzwachstum von 5-10% aus. Auf dem deutschen Markt wird die Aristo Pharma Gruppe mit ihrer Stärke im Bereich der eigenen Herstellung weiterhin den Wettbewerb bei Ausschreibungen suchen. Ferner wird sich die Gruppe wie auch in den vergangenen Jahren auf Arzneimittelbereiche, die nicht in dem Maße den Ausschreibungen durch Krankenkassen ausgesetzt sind, konzentrieren. Hierunter fallen bestimmte Nischen sowie der gesamte Bereich der Selbstmedikation (OTC). Der konsequente Ausbau des noch im Aufbau befindlichen internationalen Geschäfts sowie die Integration und die Neuausrichtung übernommener Geschäfte wird in einzelnen Märkten weiterhin zu erhöhten Investitionen in die Vertriebsstruktur und damit zu erhöhten Aufwendungen führen. Mittelfristig sind positive Effekte auf das Ergebnis zu erwarten.

Das Portfolio der Klinge Pharma GmbH besteht im Wesentlichen aus OTC- und medizinischen Hautpflege-Produkten. Die Marktführerschaft der Marke Vomex® als "Mittel gegen Übelkeit" wurde auch im Jahr 2020 trotz der Pandemie erfolgreich gehalten und sogar ausgebaut. Ziel für 2021 ist es weiterhin, diese Position im Markt zu behaupten und auszubauen. Das neu erworbene Physiogel® Sortiment wird durch innovative Neuentwicklungen erweitert und wird in den Folgejahren wesentlich zu einem stetigen Wachstum der Klinge Pharma GmbH beitragen. Weitere verschreibungspflichtige Dermatologika sind in der Entwicklung bzw. stehen kurz vor der Marktreife und werden sukzessive die Position der Klinge Pharma GmbH im Dermamarkt stärken. Für 2021 wird mit einem deutlichen Umsatzwachstum gerechnet.

Forschung / Lizenzen

Für die AiCuris-Gruppe steht 2021 vor allem im Zeichen der geplanten Starts von weiteren klinischen Studien. Aufgrund der Zulassung von Prevymis ™ in Europa, Japan (2018) und den USA (2017) ist MSD nun in allen relevanten Märkten vertreten. Das Produkt wird von der medizinischen Fachwelt sehr positiv aufgenommen, sodass die Umsatzerwartungen von MSD deutlich übertroffen wurden. Auf Grund der Umsatzbeteiligung werden in den folgenden Jahren daher deutlich steigende Einnahmen mit MSD erwartet, sodass sich insgesamt weiter leicht steigende Umsätze ergeben werden.

Übrige Aktivitäten

Die übrigen Aktivitäten betreffen im Wesentlichen die Herstellung und Synthese von pharmazeutischen Wirkstoffen und die Spezialaufbereitung von Medizinprodukten.

Für beide Bereiche wird für das Geschäftsjahr 2021 von einem deutlichen Umsatzanstieg ausgegangen. Hinsichtlich des Aufbereitungsgeschäfts können jedoch aufgrund Verzögerungen von Zertifizierungen oder der Auswirkungen der Pandemie Umsatzerwartungen nicht in geplanter Höhe bzw. verzögert eintreten. Beide Aktivitäten werden auch im Jahr 2021 unter hohem Wettbewerbsdruck stehen, sodass kein wesentlicher positiver Ergebnisbeitrag erwartet wird.

Da das Jahresergebnis der Muttergesellschaft, Santo Holding (Deutschland) GmbH, in den Vorjahren durch wesentliche Beteiligungsverkäufe beeinflusst war, wird das Jahresergebnis und folglich der hieraus resultierende Ergebnisbeitrag im Konzernabschluss im Jahr 2021 geringer ausfallen als in den Vorjahren, jedoch wird in Summe ein Konzernjahresüberschuss erwartet. Der Leistungsindikator Finanzmittel wird sich aufgrund der Rückzahlungen von vergebenen Darlehen und gleichzeitiger Ausgabe neuer Darlehen voraussichtlich auf dem gleichen Niveau wie im Vorjahr bewegen.