MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG

Berlin

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

1. Grundlagen des Konzerns

1.1. Geschäftsmodell des Konzerns

1.2. Ziele und Strategien

1.3. Steuerungssystem

1.4. Interne Organisationsstruktur

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.2. Geschäftsverlauf und Kommentierung des letztjährigen Prognoseberichts

2.3. Ertragslage

2.4. Vermögenslage

2.5. Finanzlage

3. Forschung und Entwicklung

4. Chancen‐ und Risikobericht

4.1. Chancen

4.2. Risiken

4.3. Gesamtbetrachtung Risiko‐ und Chancensituation

4.4. Chancen und Risiken im Zusammenhang mit COVID‐19 Pandemie

5. Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem

6. Prognosebericht

1. Grundlagen des Konzerns

1.1. Geschäftsmodell des Konzerns

Die MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG (hiernach als "MEDIAN Unternehmensgruppe" bezeichnet) agiert als Holding für eine Gruppe von Gesellschaften, die insbesondere Rehabilitationsleistungen anbieten und Krankenhäuser und Rehabilitationskliniken betreiben. Die MEDIAN Unternehmensgruppe und deren Tochtergesellschaften (zusammen der "Konzern" oder die "Gruppe") sind der größte private Anbieter medizinischer Rehabilitationsleistungen in Deutschland. Im Dezember 2023 betrieb der Konzern 123 (Vorjahr: 123) Rehabilitationskliniken, Akutkrankenhäuser, Therapiezentren, Ambulanzen und Wiedereingliederungseinrichtungen mit 18.424 vollstationären Betten (Vorjahr: 18.492 vollstationären Betten) und durchschnittlich 15.014 Mitarbeitern (Vorjahr: 14.708 Mitarbeiter). Der Fokus liegt auf der neurologischen, kardiologischen, psychosomatischen und orthopädischen Rehabilitation. In allen Bereichen liegt der Schwerpunkt des Konzerns auf der medizinischen und therapeutischen Qualität und Qualifizierung. Als integrierter medizinischer Dienstleister bietet die Gruppe den Patienten und Kostenträgern die höchsten Qualitätsstandards für Behandlung, Service und Unterbringung. Das Angebot bewegt sich durchweg auf einem gehobenen Hotelstandard für alle Patienten mit zusätzlichen Wahlleistungen für Privatpatienten und Selbstzahler. Die Ausstattung der Häuser bietet allen Patienten einen gehobenen Komfort.

Innerhalb des wachsenden deutschen Gesundheitswesens ist der Konzern in den Bereichen Rehabilitation und Heilverfahren als Marktführer exzellent aufgestellt. Akute und postakute Rehabilitation ist ein integraler Bestandteil des deutschen Gesundheitssystems und wird durch die Rentenversicherungen und Kassen übernommen. Der Ausblick für den Gesamtmarkt wird durch weitere demografische Änderungen, eine günstige behördliche Ausgangslage und die weitere Marktkonsolidierung positiv beeinflusst.

1.2. Ziele und Strategien

Das Ziel ist, die Stellung von MEDIAN als marktführenden Anbieter medizinischer Rehabilitationsleistungen auf dem deutschen Markt langfristig zu sichern und auszubauen. Darum plant der Konzern nicht nur organisch zu wachsen, sondern auch weitere Kliniken zu erwerben, welche das bestehende Portfolio ergänzen.

MEDIAN hat das Ziel, die Kompetenz und Qualität in der Behandlung von Patienten weiter zu verbessern. Dabei steht die bestmögliche medizinische, therapeutische und pflegerische Versorgung unserer Patienten, Klienten und Bewohner im Vordergrund. Der Konzern will wie in der Vergangenheit die eigenen medizinisch‐therapeutischen Ansätze weiterentwickeln, die es den Patienten ermöglichen, ihre Selbstständigkeit und die Teilhabe am gesellschaftlichen Leben wiederzuerlangen und die zu den individuellen Bedürfnissen der Patienten passen. Der enge Austausch der Ärzte in den Medical Boards fördert den unternehmensinternen, ständigen

Erfahrungsaustausch zu medizinischen Innovationen und deren Verbreitung in der Unternehmensgruppe. Innovationen werden vorangetrieben, da sie zur Verbesserung der Patientenversorgung beitragen. Hierbei legt MEDIAN seit dem Jahr 2016 einen besonderen Fokus auf die Chancen, die eine Digitalisierung bietet. Basierend auf einer Analyse des Potentials der Digitalisierung für die qualitativen Verbesserung der Patientenversorgung (Big Data), zur Optimierung der Workflows innerhalb der Kliniken, zur Interaktion mit Kostenträgern und Akuthäusern und zur Optimierung der Patientenversorgung nach dem Klinikaufenthalt wurde eine umfangreiche Digitalisierungsstrategie entwickelt und in Maßnahmenpakete unterteilt.

Zudem sollen eine hohe Qualität und eine damit verbundene Patientenzufriedenheit einerseits durch ein integriertes Qualitätsmanagement und andererseits durch das Engagement und die hohe fachliche Qualifikation aller Mitarbeiter gewährleistet werden.

Nicht zuletzt will MEDIAN die Ertragskraft des Konzerns erhöhen. Auf der Kostenseite wird stetig die Effizienz der Einrichtungen gesteigert und Größeneffekte intensiver genutzt sowie grundsätzlich Kostendisziplin geübt. Zudem steht die Fokussierung auf den operativen Cashflow mit einem effizienten Working‐Capital‐Management im Vordergrund.

1.3. Steuerungssystem

Der Konzern setzt für die Steuerung und Überwachung der Patientenversorgung sowie für die Abwicklung von Verwaltungsprozessen Softwareprogramme der führenden Branchenhersteller ein. Mitarbeiter werden kontinuierlich in der Anwendung geschult. Das Management erhält Auswertungen zur wirtschaftlichen Entwicklung der einzelnen Häuser und der Gruppe sowie auch differenzierte Analysen zum Erfüllen der medizinischen Vorgaben durch die Kostenträger.

Tägliche, wöchentliche und monatliche Berichte sowie häufige Gesprächs‐ und Feedbackrunden mit den Verantwortlichen der Häuser sorgen für einen transparenten Überblick. Bei Abweichungen vom Konzernstandard kann auf diese Weise zeitnah gegengesteuert werden. Zusätzlich betreibt der Konzern ein SAP BI (Business Warehouse) und sammelt Daten aus dem Geschäftsprozess und erstellt Tagesberichte (z.B. durchschnittliche Verweildauer, Belegungsentwicklung in bestimmten Segmenten, ausstehende Forderungen etc. und eine Reihe weiterer KPIs zur Prozessoptimierung). Zur Verbesserung der Therapie wurden Standard‐ und Erfolgsanalysen auf Basis von Patientenwerten und Patientenzufriedenheit durchgeführt.

Die wesentlichen finanziellen Leistungsindikatoren des Konzerns, die auch für interne Steuerungszwecke genutzt werden, sind die Umsatzerlöse und das um außerordentliche Posten und Pro‐Forma Effekte bereinigte operative Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA LfL‐PF‐adjusted). Diese Leistungsindikatoren werden fortlaufend auf monatlicher Basis überwacht und gesteuert. Das unter Abschnitt 2.3. Ertragslage angegebene, um Sondereffekte bereinigte EBITDA ist von der Steuerungsgröße (EBITDA LfL‐PF‐adjusted) leicht abweichend. Zur Entwicklung dieser finanziellen Leistungsindikatoren sowie einer Übersicht der Sondereffekte verweisen wir auf unsere Analyse zur Ertragslage.

Als einzig nicht‐finanzieller Leistungsindikator wird für die interne Steuerung die Auslastung verwendet. Die Kennzahl setzt sich wie folgt zusammen:

Auslastung = belegte Betten / Bettenkapazität.

1.4. Interne Organisationsstruktur

Die Unternehmensorganisation folgt einer Matrixstruktur, die geeignet ist, alle wesentlichen Kompetenzen des Krankenhausmanagements auf einer zentralen Ebene zu konzentrieren und gleichzeitig das gesamte Unternehmens‐Know‐how für jede einzelne Einrichtung zur Verfügung zu stellen.

Die Gruppe wird von einer zweistufigen Managementstruktur geleitet, an deren Spitze zunächst die Geschäftsführer der Gruppe stehen, gefolgt von den Geschäftsbereichsleitern. Die Geschäftsbereiche sind nach Regionen organisiert.

Unterstützt wird die Leitung durch die zentralen Abteilungen der Konzernzentrale, die alle administrativen Unternehmensfunktionen bündelt.

Zudem unterstützen Medical Boards die Geschäftsleitung. Die Arbeit der Medical Boards konzentriert sich auf die effektive und nachhaltige Verbesserung, der von unserer Gruppe in allen medizinischen Fachbereichen angebotenen Dienstleistungen, um eine optimale Behandlung unserer Patienten zu gewährleisten. Der Wissensaustausch zwischen unseren Experten ermöglicht es den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern an allen Standorten, Behandlungskonzepte, die auf einem reichen Erfahrungsschatz beruhen, auf gleich hohem Niveau umzusetzen.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im Jahr 2023 nach ersten Berechnungen des Statistischen Bundesamtes um 0,3 % geringer als im Vorjahr. Kalenderbereinigt betrug der Rückgang der Wirtschaftsleistung 0,1 %. Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung in Deutschland kam im Jahr 2023 im nach wie vor krisengeprägten Umfeld ins Stocken. Die trotz der jüngsten Rückgänge nach wie vor hohen Preise auf allen Wirtschaftsstufen dämpften die Konjunktur. Hinzu kamen ungünstige Finanzierungsbedingungen aufgrund gestiegener Zinsen und einer geringeren Nachfrage aus dem In‐ und Ausland. Damit setzte sich die Erholung der deutschen Wirtschaft vom tiefen Einbruch im Corona‐Jahr 2020 nicht weiter fort. Im Vergleich zu 2019, dem Jahr vor Beginn der Corona‐Pandemie, ist das BIP 2023 um 0,7 % höher. ¹

Die Gesundheitswirtschaft bleibt weiterhin ein wichtiger Wirtschaftszweig in Deutschland. Die Ausrichtung der MEDIAN Klinikgruppe auf neurologische, kardiologische, psychosomatische und orthopädische Rehabilitation steht im Einklang mit der wachsenden Nachfrage nach diesen Leistungen, aber die Branche steht auch vor Herausforderungen, die kontinuierliche Aufmerksamkeit und Investitionen erfordern. Die strategische Ausrichtung der Gruppe auf Rehabilitationsleistungen steht auch im Einklang mit dem Schwerpunkt der Bundesregierung auf präventiver Pflege und der Reduzierung von Krankenhauseinweisungen.

Die Gesundheitsausgaben der deutschen gesetzlichen Krankenkassen betrugen im Jahr 2022 EUR 274,2 Mrd., davon entfielen EUR 3,8 Mrd. auf Rehabilitationsleistungen. ² Für das Jahr 2023 wird ein Anstieg der Gesundheitsausgaben um 4,6 % auf EUR 282,0 Mrd. und für das Jahr 2024 um 6,0 % auf EUR 298,8 Mrd. erwartet. ³

In Deutschland waren im Jahr 2022 1.089 Rehabilitationseinrichtungen in Betrieb (2021: 1.092). Die Anzahl der Betten sank leicht auf 161.725 (2021: 162.014). Die durchschnittliche Verweildauer der Patienten in einer Rehabilitationseinrichtung sank 2022 leicht auf 25,4 Tage (2020: 26,1 Tage). Die Zahl der Fälle stieg 2022 auf 1.739.246 (2021: 1.624.140). Die Anzahl der Patiententage in allen Rehabilitationseinrichtungen stieg auf ca. 44 Mio. im Jahr 2022 (2021: ca. 42 Mio.). Infolgedessen stieg 2022 die Auslastung der Rehabilitationseinrichtungen in Deutschland auf 75 % (2021: 72 %). ⁴

2.2. Geschäftsverlauf und Kommentierung des letztjährigen Prognoseberichts

Die folgenden Leistungsindikatoren geben einen Überblick über den Verlauf des abgelaufenen Geschäftsjahres. Dabei stellen Umsatz und bereinigtes operatives Ergebnis (EBITDA LfL‐PFadjusted) die bedeutsamsten finanziellen Leistungsindikatoren dar, die für die interne Steuerung verwendet werden. Als nicht‐finanzielle Leistungsindikatoren werden für die interne Steuerung vor allem die Belegung und die Bettenzahl (Auslastung) verwendet.

Für das Geschäftsjahr 2023 wurde auf Basis einer Auslastung von 86,8 % ein Umsatz in Höhe von EUR 1.139,2 Mio., sowie ein bereinigtes EBITDA (LfL‐PF‐adjusted) in Höhe von EUR 87,4 Mio. erwartet. Der erwartete Umsatz wurde mit einem erzielten Wert von EUR 1.111,7 Mio. infolge eines langsameren Belegungshochlaufs und damit einer unter den Erwartungen liegenden durchschnittliche Auslastung von 83,8 % unterschritten. Entsprechend des geplanten Umsatzanstieges wurde mit einem Anstieg der Personal‐ und Sachkosten geplant. Infolge der zusätzlichen staatlichen Unterstützung zur Bewältigung der Energiekrise und einem effizienten Kostenmanagement konnte das geplante bereinigte EBITDA (LfL‐PF‐adjusted) im Geschäftsjahr mit einem erzielten Wert von EUR 93,2 Mio. dennoch erreicht werden.

Das bereinigte Konzernjahresergebnis lag mit TEUR ‐19.979 unter der Prognose in Höhe von TEUR 9.084.

a) Umsatzentwicklung und operatives Ergebnis (EBITDA) und Konzernjahresergebnis

Die Umsätze in Höhe von EUR 1.112 Mio. (Vorjahr: EUR 1.013 Mio.) sind im Vergleich zum Vorjahr gestiegen. Dies ist neben der etwas höheren Belegung und den jährlichen Preisverhandlungen mit den Kostenträgern auch auf Ende 2022 erfolgte Akquisition der Häuser Elbe‐Saale, Kühlungsborn und Brandis zurückzuführen, welche in 2023 vollständig enthalten sind. Aufgrund des Auslaufens der Corona Maßnahmen entfielen die Zuwendungen der öffentlichen Hand (Vorjahr: TEUR 14.936), die der Konzern aufgrund von COVID‐19‐bedingten Umsatzausfällen erhalten hat. Weiterhin entfielen ab dem 28.02.2023 ebenfalls die Erstattung von zusätzliche Hygieneaufwendungen. Die Zuwendungen reduzierten sich entsprechend auf TEUR 3.439 (Vorjahr: TEUR 23.857). Insgesamt konnte aufgrund der im Vergleich zur Planung deutlich niedrigeren Belegung der geplante Umsatz nicht erreicht werden.

Die Anzahl der Patientenbetten in den Rehabilitationskliniken und Pflegeheimen lag zum Bilanzstichtag mit 18.424 vollstationären Patientenbetten leicht unter dem Niveau des Vorjahres mit 18.492 vollstationären Betten. Die Belegung der Einrichtungen des Konzerns ist um 5,9 % auf 83,8 % im Geschäftsjahr gestiegen und entsprach einer indikationsabhängigen Auslastung zwischen 77 % bis 101 % der Kapazität. Außerdem konnte im Geschäftsjahr erwartungsgemäß eine durchschnittliche Preissteigerung von rund 5,9 % realisiert werden.

Das um Sondereffekte bereinigte EBITDA lag über dem Vorjahresniveau und stieg von EUR 54,4 Mio. auf EUR 75,7 Mio.

In der ursprünglichen Prognose wurde ein positives bereinigtes Konzernjahresergebnis erwartet. Das bereinigte Konzernjahresergebnis des Geschäftsjahres war wie im Vorjahr negativ und sank gegenüber dem Vorjahr von EUR ‐10,1 Mio. auf EUR ‐20,0 Mio.

a) Finanzierungstätigkeit

Zum 31. Dezember 2023 finanziert sich der Konzern über Eigenkapital und Fremdkapital in Form von Bankdarlehen wie nachfolgend dargestellt:

TEUR	2023	2022
Eigenkapital	168.573	149.432
Fremdkapital aus Bankdarlehen	-	‐
Langfristig	‐
Mittelfristig	313.232	378.232
Kurzfristig	7.411	407
	489.216	528.071

Der Rückgang im mittelfristigen Fremdkapital ist im Wesentlichen auf die Rückzahlung von Bankdarlehen im Rahmen der SFA2 Finanzierung der MEDIAN B.V.‐Gruppe zurückzuführen. Der Eigenkapitalanteil an der Gesamtfinanzierung betrug zum Stichtag 34,46 % (Vorjahr: 28,30%).

b) Investitionen

Der Konzern investierte TEUR 23.493 (Vorjahr: TEUR 24.381), davon in Sachanlagen in Höhe von TEUR 17.253 (Vorjahr: TEUR 19.563) mit dem Schwerpunkt auf dem Umbau und der Sanierung von Gebäuden sowie medizinischer Einrichtungen und der dortigen Ausstattung. Weitere Investitionen wurden in immaterielle Wirtschaftsgüter in Höhe von TEUR 6.240 (Vorjahr: TEUR 4.818) getätigt. Im Rahmen eines Sale‐And‐Lease‐Back‐Vertrages (SALB) wurden drei Klinikimmobilien veräußert und zurückgemietet.

c) Personalentwicklung und Soziales

Die Anzahl der durchschnittlich beschäftigten Mitarbeiter (im Folgenden "Vollkräfte") stieg im Vergleich zum Vorjahr um 228 Vollkräfte auf 11.262 Vollkräfte an. Die Anzahl der Vollkräfte im medizinischen Bereich stieg um insgesamt 37 auf 7.523 Vollkräfte und die Anzahl der Vollkräfte im nicht‐medizinischen Bereich um insgesamt 191 auf 3.740 Vollkräfte.

Die Gruppe hat sich entsprechend der Unternehmensgröße zu einem bedeutenden Arbeitgeber und Ausbildungsbetrieb entwickelt. Die Mitarbeiter werden in Anlehnung an interne und externe Tarifverträge entlohnt.

Die MEDIAN Gruppe bietet ihren Mitarbeitern mittels der MEDIAN Akademie die Möglichkeit, sich kontinuierlich fort‐ und weiterzubilden. Bei der MEDIAN Akademie handelt es sich um eine Plattform, die sicherstellen soll, dass allen Mitarbeitergruppen der Zugang zu den notwendigen Fort‐ und Weiterbildungen ermöglicht wird. Die Akademie beinhaltet ein umfangreiches Präsenz‐ und Webinar‐Angebot und soll in den nächsten Jahren weiter ausgebaut werden, um allen bei MEDIAN vertretenen Berufsgruppen spezielle Fort‐ und Weiterbildungsmaßnahmen anbieten zu können.

2.3. Ertragslage

In der nachfolgenden Darstellung wurde von der handelsrechtlichen Gliederung insoweit abgewichen, dass die einzelnen Ertrags‐ und Aufwandspositionen um Sondereffekte bereinigt wurden.

Aus rechentechnischen Gründen können in Tabellen und bei Verweisen Rundungsdifferenzen zu den sich mathematisch exakt ergebenden Werten (Geldeinheiten, Prozentangaben usw.) auftreten.

TEUR	2023	%	2022	%
Umsatzerlöse	1.111.750	100,0	1.012.607	100,0
Bestandsveränderungen	94	0,0	‐59	0,0
Andere aktivierte Eigenleistungen	1.063	0,1	630	0,0
Sonstige betriebliche Erträge	50.294	4,5	30.631	3,0
Materialaufwand	‐173.466	‐15,6	‐144.350	‐14,0
Personalaufwand	‐642.889	‐57,8	‐589.445	‐58,0
Sonstige betriebliche Aufwendungen ^*)	‐124.631	‐11,2	‐115.416	‐11,0
Sondereffekte	39.945	3,6	‐5.478	‐1,0
EBITDAR	262.159	23,6	189.121	19,0
EBITDAR (bereinigt um Sondereffekte)	222.214	20,0	194.598	19,0
Gebäudemieten	‐146.561	‐13,2	‐140.235	‐14,0
EBITDA	115.599	10,4	48.886	5,0
EBITDA (bereinigt um Sondereffekte)	75.654	6,8	54.364	5,0
Abschreibungen	‐65.951	‐5,9	‐53.256	‐5,0
EBIT	49.648	4,5	‐4.370	0,0
Finanzergebnis	‐20.644	‐1,9	‐6.426	‐1,0
Ergebnis vor Steuern	29.004	2,6	‐10.797	‐1,0
Ertragsteuern	‐9.038	‐0,8	‐4.786	0,0
Konzernergebnis vor Minderheiten	19.966	1,8	‐15.583	‐2,0
Konzernergebnis vor Minderheiten und bereinigt um Sondereffekte	- 19.979	-1,8	- 10.105	- 1,0

( ^*) ohne Gebäudemieten und inklusive sonstige Steuern

Die Umsatzerlöse wurden mit zum Stichtag 18.424 vollstationären Betten (Vorjahr: 18.492) und einer durchschnittlichen Belegung von 83,8 % (Vorjahr: 78,9 %) erzielt. Im Geschäftsjahr konnte eine durchschnittliche Preissteigerung von rund 5,9 % realisiert werden.

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten periodenfremde Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen und übrige periodenfremde Erträge in Höhe von insgesamt TEUR 22.063 (Vorjahr: TEUR 16.216). Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus Zuwendungen der öffentlichen Hand in Höhe von TEUR 9.546 um die Folgen der Energiekrise zu bewältigen. Diese Zahlungen dienen zur Entlastung der in Folge des Ukrainekonflikts stark gestiegenen Energiekosten.

Die bereinigte Materialaufwandsquote ist mit 15,6 % leicht gestiegen (Vorjahr: 14 %) resultierend aus gestiegenen Kosten für Heizung, Fremdpersonal, und Lebensmitteln.

Die bereinigte Personalkostenquote ist leicht gesunken auf 57,8 %, wobei sich die durchschnittlichen Kosten pro Vollkraft im Vergleich zum Vorjahr um 7,5 % erhöhten, unter anderem aufgrund von Tarifsteigerungen.

Die bereinigte Aufwandsquote der sonstigen betrieblichen Aufwendungen blieb unverändert im Vergleich zum Vorjahr. Der Aufwand stieg absolut um TEUR 9.215 vor allem aufgrund der gestiegenen Mietaufwendungen als Folge der Sale‐and‐Lease‐back Transaktionen.

Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge resultieren im Wesentlichen aus den Zinsen im Rahmen der Cash Pool Vereinbarung.

Zinsen und ähnliche Aufwendungen sind um TEUR 12.337 auf TEUR 30.444 vor allem aufgrund des höheren Zinssatzes für die Bankdarlehen gestiegen.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag sind aufgrund des verbesserten Jahresergebnisses gestiegen.

Die sonstigen Steuern haben sich um TEUR 1.258 auf TEUR 4.783 erhöht im Wesentlichen aufgrund außerordentlicher Grunderwerbsteuer Zahlungen.

Die Sondereffekte setzen sich wie folgt zusammen:

TEUR	2023	2022
Erträge aus dem Abgang von Immobilien aus Sale‐andLease‐back Transaktionen	53.886	24.026
Transaktions‐/Akquisitions‐/Refinanzierungs/Reorganisationskosten	‐10.505	‐22.412
Sozialplan‐ und Abfindungskosten	‐3.435	‐7.092
Summe Sondereffekte	39.945	‐5.479
davon sonstige betriebliche Erträge	57.165	24.216
davon Personalkosten	‐3.435	‐7.092
davon Materialaufwand	‐1.706	‐3.242
davon sonstige betriebliche Aufwendungen	‐12.079	‐19.360

Das um Sondereffekte bereinigte EBITDA stieg von TEUR 54.364 im Vorjahr auf TEUR 75.654 im Geschäftsjahr.

Die Abschreibungen im Geschäftsjahr stiegen an, von diesen entfallen TEUR 40.059 auf Abschreibungen auf den Geschäfts‐ oder Firmenwert.

Das Finanzergebnis enthält im Geschäftsjahr Zinsen und ähnliche Aufwendungen in Höhe von TEUR 30.444 (Vorjahr: TEUR 14.757), darin sind Zinsen aus der Aufzinsung von Rückstellungen in Höhe von TEUR 12 (Vorjahr: TEUR 34) enthalten.

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen haben sich im Geschäftsjahr aufgrund neuer Sale‐andLease‐back Verträge erhöht. Für weitere Erläuterungen wird auf die Angaben im Anhang verwiesen.

2.4. Vermögenslage

In der folgenden Bilanzübersicht sind die einzelnen Posten nach wirtschaftlichen und finanziellen Gesichtspunkten zusammengefasst:

TEUR	2023	%	2022	%
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte	106.170	14,2	141.965	18,7
Sachanlagen	112.148	14,9	135.628	17,9
Finanzanlagen	393	0,1	749	0,1
	218.711	29,2	278.342	36,7
Kurzfristige Vermögenswerte
Vorräte	11.421	1,5	12.723	1,7
Forderungen und sonstige Vermögenswerte	481.936	64,2	420.575	55,4
Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	30.116	4,0	39.383	5,2
Übrige Vermögenswerte und RAP	8.096	1,1	8.327	1,1
	531.569	70,8	481.008	63,3
Summe Vermögenswerte	750.281	100,0	759.350	100,0
Eigenkapital	168.573	22,5	149.432	19,7
Langfristige Verbindlichkeiten
Rückstellungen	2.041	0,3	2.158	0,3
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten ^*	313.232	41,7	378.232	49,8
Latente Steuerverbindlichkeiten	2.410	0,3	4.265	0,6
	317.683	42,3	384.655	50,7
Kurzfristige Verbindlichkeiten
Rückstellungen	136.899	18,2	134.136	17,7
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten ^*	7.411	1,0	407	0,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	25.108	3,3	23.233	3,1
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	2	0,0	12.071	1,6
Sonstige Verbindlichkeiten	32.664	4,4	37.873	5,0
Übrige Verbindlichkeiten und RAP	61.942	8,3	17.542	2,3
	264.025	35,2	225.263	29,7
Passiva	750.281	100,0	759.350	100,0

^* Die Vorjahreszahlen wurden aufgrund von Änderungen in der internen Organisation und Berichtsstruktur angepasst.

Die immateriellen Vermögensgegenstände beinhalten insbesondere den Geschäfts‐ oder Firmenwert aus dem Erwerb der Median Kliniken S. à r.l., deren Mehrheit der Anteile im Dezember 2014 erworben wurde sowie den Geschäfts‐ oder Firmenwert aufgrund des Erwerbs der Anteile an der Theracareco GmbH im Jahr 2018. Der Geschäfts‐ oder Firmenwert wird über eine Gesamtnutzungsdauer von zehn Jahren abgeschrieben. Im Geschäftsjahr erhöhten sich die Anschaffungskosten des Geschäfts‐ oder Firmenwertes um TEUR 1.599 aufgrund der Nachaktivierung von nachträglichen Anschaffungskosten aus dem Erwerb der drei Kliniken MEDIAN Klinik Elbe‐Saale GmbH, Berlin, MEDIAN Klinik Kühlungsborn GmbH & Co. KG, Berlin und MEDIAN Klinik Brandis GmbH & Co. KG, Berlin. Die Abschreibungen auf den Geschäfts‐ oder Firmenwert betrugen im Geschäftsjahr TEUR 40.059 (Vorjahr: TEUR 36.098). Neben den Investitionen in den Geschäfts‐ oder Firmenwert wurden in die immateriellen Vermögenswerte TEUR 4.641 (Vorjahr: TEUR 4.818) investiert.

Im Sachanlagevermögen standen sich Investitionen in Höhe von TEUR 17.253 (Vorjahr: TEUR 19.563) und Abschreibungen in Höhe von TEUR 23.916 (Vorjahr: TEUR 14.525) gegenüber. Im Rahmen der Sale‐And‐Lease‐Back‐Transaktionen gingen Buchwerte in Höhe von TEUR 16.114 ab.

Das Finanzanlagevermögen reduzierte sich infolge der Rückführung von ausgereichten Darlehen.

Zur Entwicklung der wesentlichen Positionen unter den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen wird auf die Ausführungen im Anhang verwiesen.

Zur Entwicklung des Kassenbestandes und Guthaben bei Kreditinstituten verweisen wir auf die Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung. Zur Entwicklung der aktiven latenten Steuern wird auf die Ausführungen im Anhang verwiesen.

Die Eigenkapitalquote erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr von 19,7 % auf 22,5 % im Wesentlichen aufgrund des positiven Jahresergebnisses in Höhe von TEUR 19.966 sowie gesunkenen langfristigen Verbindlichkeiten.

Die Rückstellungen sind stichtagsbedingt leicht gestiegen.

2.5. Finanzlage

Die Cash‐Flows des Konzerns haben sich wie folgt entwickelt:

Konzernkapitalflussrechnung	2023 TEUR	2022 TEUR
Cash‐Flow aus laufender Geschäftstätigkeit	27.488	10.780
Cash‐Flow aus der Investitionstätigkeit	53.092	‐45.953
Cash‐Flow aus der Finanzierungstätigkeit	‐89.847	‐14.864
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	‐9.266	‐50.037
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	39.383	83.100
Konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelbestandes	0	6.320
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	30.116	39.383

Der Cash‐Flow aus laufender Geschäftstätigkeit erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um TEUR 16.708. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus dem um Sondereffekte bereinigten um TEUR 21.290 höheren EBITDA von TEUR 75.654, und gestiegenen Ertragssteuerzahlungen im Vergleich zum Vorjahr von TEUR 4.252 sowie dem gestiegenem Zinsergebnis von TEUR 15.407. Der gegenläufige Effekt resultiert aus den höheren Gewinnen aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens insbesondere im Rahmen der SALB‐Transaktionen der drei Kliniken in Höhe von TEUR 53.886.

Der Cash‐Flow aus der Investitionstätigkeit beinhaltet im Wesentlichen Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen in Höhe von TEUR 17.253 (Vorjahr: TEUR 19.563) und Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 4.641(Vorjahr: TEUR 4.818). Daneben sind Einzahlungen aus dem Verkauf von Sachanlagen in Höhe von TEUR 71.599 (Vorjahr: TEUR 24.868) enthalten, die im Wesentlichen auf die Veräußerungen von Immobilien im Zusammenhang mit der Sale‐And‐Lease‐Back‐Transaktion entfallen. Auszahlungen für nachträgliche Anschaffungskosten im Rahmen von Unternehmenserwerben wurden in Höhe von TEUR 1.599 (Vorjahr: TEUR 56.485) geleistet.

Der Cash‐Flow aus der Finanzierungstätigkeit beinhaltet im Geschäftsjahr Zahlungsmittelabflüsse aus der vertraglichen Tilgung in Höhe von TEUR 1.587 (Vorjahr: TEUR 356.521) für die bestehende Gesellschafterfinanzierung und die Tilgung der revolvierenden Fazilität in Höhe von TEUR 65.000 (Vorjahr: Ziehung TEUR 65.000) sowie die gezahlten Zinsen in Höhe von TEUR 22.435 (Vorjahr: TEUR 16.694).

Innerhalb des Konzerns wird die Liquidität mittels eines täglichen Liquiditätsstatus und einer rollierenden Liquiditätsprognose überwacht, um mögliche Finanzierungsengpässe möglichst frühzeitig zu erkennen. Zusätzlich zu der internen Finanzierung, die durch ein zentrales CashpoolManagement gestützt wird, verfügt der Konzern über kurzfristige Kreditlinien mit Banken. Eine Reihe von Konzernunternehmen partizipiert am Cashpool, um dieses Instrument zu stärken und die Wirksamkeit des Cash Managements zu erhöhen.

Im Rahmen der Refinanzierung des Konzerns am 8. Oktober 2021 (neue Fassung des Kreditvertrages vom 16. November 2021) erfolgte eine vollständige Rückführung der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten seitens der MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG und eine Neuaufnahme von Bankverbindlichkeiten ('SFA2') mit einer Laufzeit von sechs Jahren durch MEDIAN B.V. und Remedco GER B.V. Der Kreditrahmen beträgt EUR 920,0 Mio. und umfasst eine Fazilität B1 in Höhe von EUR 505,4 Mio. für MEDIAN Deutschland, eine Fazilität B2 in Höhe von EUR 294,6 Mio. (GBP 250,0 Mio.) für Priory UK, sowie eine revolvierende Fazilität in Höhe von EUR 120,0 Mio. Die MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG, Berlin garantiert gesamtschuldnerisch zusammen mit weiteren Gesellschaften der MEDIAN Gruppe Deutschland und der Priory Gruppe Großbritannien sowie der oben genannten niederländischen Holding die Rückzahlung der Finanzierung. Zusätzlich haben die Gesellschaften zur Besicherung der Finanzierung verschiedene Forderungen zur Sicherheit abgetreten und Konten verpfändet.

Die folgenden zusätzlichen KPIs wurden als zusätzliche Anforderung der SFA2 mit Wirkung ab dem Geschäftsjahr 2022 erfasst:

KPI1: Qualitätsindikator Priory Prozentualer Anteil der einzelnen Standorte der Priory‐Gruppe, die im jeweiligen Jahr von der Care Quality Commission inspiziert wurden und von dieser mit "gut" oder "hervorragend" bewertet wurden.

KPI2: Qualitätsindikator MEDIAN Deutschland Durchschnittliche Bewertung der Pflegequalität in den deutschen Standorten der Median Gruppe, ermittelt auf der Grundlage der Qualitätsbewertung der Deutschen Rentenversicherung ("DRV").

KPI3: Indikator CO ₂ ‐Emissionen In Tonnen Kohlendioxid‐Äquivalent (t CO ₂ e), die Summe aus (a) direkten Netto‐Treibhausgasemissionen gemäß der Definition des GHG Protocol Standard und (b) indirekten Netto‐Treibhausgasemissionen aus Strom, Dampf, Wärme und Kälte, die von der Gruppe gekauft oder erworben wurden, gemäß der Definition des GHG Protocol Standard.

Der Konzern war und ist jederzeit in der Lage, seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.

Der Finanzmittelfonds setzt sich zusammen aus dem Kassenbestand sowie Guthaben bei Kreditinstituten. Es bestehen keine wesentlichen nicht frei verfügbaren flüssigen Mittel. Insgesamt bewertet die Geschäftsführung das abgelaufene Geschäftsjahr als zufriedenstellend.

3. Forschung und Entwicklung

Zum Selbstverständnis von MEDIAN gehört es, sich intensiv an der permanenten Weiterentwicklung der medizinisch‐therapeutischen Ansätze in den Einrichtungen sowie an der grundsätzlichen Weiterentwicklung der Rehabilitation als Ganzes zu beteiligen. Damit wird sichergestellt, dass die Patienten stets nach dem aktuellen wissenschaftlichen Stand und auf der Basis entsprechender Leitlinien behandelt werden und somit die bestmögliche Form der Rehabilitation erhalten.

Hierzu gehören insbesondere die schrittweise Verbesserung von Versorgungsprozessen in den Kliniken auf Basis der Erfassung evaluierter und validierter Outcome‐Parameter, deren Ergebnisse in regelmäßig tagenden Fachgremien diskutiert werden. Zusätzlich wurde ein Business Intelligence Tool eingeführt, welches tagesaktuelle Berichte zu den medizinisch‐therapeutischen Kennzahlen aufzeigt. Das Berichtswesen wird kontinuierlich weiterentwickelt und den Anforderungen der Kostenträger stetig angepasst.

Daneben entwickelt MEDIAN stetig eigene Therapienachsorgeangebote weiter. So konzentriert sich eine eigene Abteilung ausschließlich um die Entwicklung einer digitalen Nachsorge für Patienten von der Programmierung der Software bis hin zur Abrechnungsunterstützung und Kommerzialisierung bei den Kostenträgern.

Darüber hinaus stehen wissenschaftlich begleitete innovative Therapieansätze im Fokus der Aktivitäten. Zu diesem Zweck initiieren oder beteiligen sich die Einrichtungen der MEDIAN

Unternehmensgruppe auch an zahlreichen medizinischen Studien und Forschungsprojekten.

4. Chancen‐ und Risikobericht

Im Zuge seiner geschäftlichen Aktivitäten ist der Konzern Risiken ausgesetzt. Jedes unternehmerische Handeln vollzieht sich im Spannungsfeld zwischen Chancen und Risiken. Die im Einklang mit den Unternehmenszielen und Geschäftsstrategien stehende Risikopolitik des Konzerns setzt für jede unternehmerische Entscheidung ein vorheriges sorgfältiges Abwägen von Chancen und Risiken voraus, die im Verlauf der vergangenen Jahre keine wesentlichen Veränderungen aufweisen.

Die Aufgabe des Risikomanagementsystems besteht darin, interne und externe Risiken, soweit sie den Fortbestand des Konzerns gefährden oder beeinträchtigen könnten, frühzeitig zu erfassen, zu dokumentieren und zu managen. Das Risikomanagementsystem setzt sich im Wesentlichen aus einem standardisierten Planungs‐ und Controlling‐Prozess sowie gruppenweit einheitlichen Richtlinien und Berichtssystemen zusammen. Der hierbei zugrunde gelegte Planungshorizont umfasst mindestens ein Jahr.

Die nachstehenden Risiken können Einfluss auf die allgemeine Geschäftsentwicklung sowie die Entwicklung der Vermögens‐, Finanz‐ und Ertragslage haben, wobei Schwankungen in den Belegungszahlen ein Kernrisiko für die Gruppe darstellen, von der die weitere Entwicklung des Unternehmens maßgeblich abhängt.

4.1. Chancen

Chancen werden anhand ihrer möglichen positiven Auswirkungen auf den Konzern sowie anhand der Eintrittswahrscheinlichkeit in eine von vier Chancenklassen mit "geringer Chancenerwartung", "mittlerer Chancenerwartung", "hoher Chancenerwartung" sowie "sehr hoher Chancenerwartung" eingeteilt. Die Chancenfelder sind nachfolgend erläutert.

Chancen aus dem Umfeld und der Branche

Aufgrund der demographischen Entwicklung und der u. a. damit im Zusammenhang stehenden Entwicklung der in Zukunft auftretenden Krankheitsbilder, ist auch weiterhin mit einer großen Nachfrage nach den durch MEDIAN angebotenen Leistungen zu rechnen. Bereits heute fehlen ausreichend Fachkräfte auf dem Arbeitsmarkt. Effiziente Rehabilitationsmaßnahme tragen dazu bei, Fachkräfte länger im Berufsleben zu halten. Dies deckt sich auch mit den aktuellen Entwicklungen der Bundesregierung, das Rentenalter (auch hinsichtlich der Frührente) zu erhöhen.

Die Eintrittswahrscheinlichkeit und Bedeutung werden wie im Vorjahr als mittel angesehen.

Strategische Chancen

Die langjährige Erfahrung bei der Akquisition und Integration von Kliniken in den Konzern ermöglicht es MEDIAN, Investitionschancen und strategische Akquisitionspotenziale frühzeitig zu identifizieren und zu ergreifen. Ein weiteres Wachstum durch die Akquisition neuer Kliniken wird die Stellung der Gruppe als führender Anbieter von hochwertiger Rehabilitationsmedizin in Deutschland weiter unterstützen und eine noch höhere Konkurrenzfähigkeit bieten. Außerdem werden durch den Ausbau bereits bestehender Kliniken und Therapiezentren sowie durch die Erweiterung des vorhandenen Leistungsspektrums die Marke MEDIAN bei Patienten und Mitarbeitern gestärkt.

Die Eintrittswahrscheinlichkeit und Bedeutung werden wie im Vorjahr als mittel angesehen. Wie in jedem Jahr arbeitet MEDIAN aktuell an mehreren Akquisitions‐Projekten.

Chancen aus der operativen Tätigkeit

Chancen aus der operativen Tätigkeit beinhalten insbesondere die Möglichkeiten zur permanenten Verbesserung von medizinischen Standards durch den Einsatz neuer Prozesse und Technologien sowie die konsequente Weiterbildung der Mitarbeiter. Damit kann MEDIAN Patienten und Partnern auch künftig qualitativ hochwertige Leistungen anbieten und die Marktposition weiter ausbauen.

Der permanente Ausbau und die Integrierung von Kostensenkungsaktivitäten und die damit verbundene Generierung von konzernweiten Synergien ermöglicht es MEDIAN, die Kostensituation gegenüber dem Wettbewerb fortlaufend zu verbessern und dabei die medizinische Leistung auf kontinuierlich hohem Niveau zu erhalten.

Zudem können die Weiterentwicklung der Abrechnungsprozesse und die Erlössteigerung als Chance gesehen werden.

Die Eintrittswahrscheinlichkeit und Bedeutung werden als mittel angesehen.

Chancen aus der operativen internationalen Zusammenarbeit mit anderen Ländern aus dem MEDIAN Konzern tragen zur Kosteneffizienz im Einkauf sowie Transparenz bei Prozessen bei. Darüber hinaus hilft uns eine länderübergreifende operative Zusammenarbeit Liquiditätsengpässe zu vermeiden.

Infrastrukturelle Chancen

Hierunter sind sämtliche Themen aufgeführt, welche eine positive Auswirkung auf unsere Leistungsfähigkeit haben, jedoch nicht direkt in der operativen Tätigkeit zu finden sind. Hierzu zählen einerseits die Qualifikation und Motivation unserer Mitarbeiter und andererseits der umfangreiche Einsatz von IT‐Systemen und die technische Ausstattung unserer Häuser. Der Qualifizierungsgrad kann wesentlich dazu beitragen, ein hohes Innovationspotenzial und richtungsweisende Prozesse nicht nur auf dem Gebiet der Spitzenmedizin zu erreichen. Aufgrund der Bekanntheit der Marke "MEDIAN" können wir hoch qualifiziertes und motiviertes Fachpersonal gewinnen und so den hohen Qualitätsstandard bewahren. Die Homogenisierung unserer ITSysteme und die Nutzung neuer Technologien reduziert Kosten und steigert die Effektivität und Effizienz unserer IT‐Systemlandschaft. Wir investieren kontinuierlich in Hard‐ und Software und können somit auch unkompliziert und zeitnah auf Veränderungen der Patienten reagieren. Unsere Kliniken sind modern ausgestattet und bieten eine erstklassige Versorgung auf technisch hohem Niveau, woraus sich auch Chancen für zukünftige Leistungsverbesserungen ergeben.

Ebenso seien hier die Chancen unserer oben genannten digitalen Nachsorge, die App MyMEDIAN@Home erwähnt, mit der wir erwarten, dass Therapie‐Konzept von MEDIAN weiter auszubauen und den Patienten auch nach ihrer stationären Behandlung zu helfen, vollständig zu genesen.

Die Eintrittswahrscheinlichkeit und Bedeutung werden wie im Vorjahr als mittel angesehen.

4.2. Risiken

Risiken werden anhand ihrer möglichen negativen Auswirkungen auf den Konzern in die Klassen "geringe Risikoerwartung", "mittlere Risikoerwartung", "hohe Risikoerwartung" sowie "sehr hohe Risikoerwartung" eingeteilt. Hohe und sehr hohe Risiken lagen im Berichtszeitraum nicht vor. Die Risikofelder mit einer geringen bzw. mittleren Risikobewertung sind nachfolgend erläutert.

Umfeld‐ und Branchenrisiken

Die Gruppe ist von den Entwicklungen der Binnenkonjunktur mittelbar betroffen, da die Gesundheitsausgaben vom Beitragsaufkommen der Versicherten und damit von der Lage am Arbeitsmarkt abhängen. Die Gruppe begegnet diesem Risiko insbesondere durch ausgereifte Angebote mit hohen Qualitätsstandards, die sich sowohl durch ein breitgefächertes Angebot als auch durch eine breite Kostenträgerstruktur auszeichnen.

Grundlegend für die Gruppe sind Risiken infolge von Änderungen im Gesundheitswesen. Dies sind insbesondere die Entwicklung neuer Produkte und Therapien sowie die größere Verfügbarkeit von Produkten durch Wettbewerber, die Finanzierung der Gesundheitssysteme und die Rückerstattung.

Einen wesentlichen Teil der Erlöse erzielt die Gruppe aus erbrachten Leistungen an Mitglieder der gesetzlichen Kranken‐ sowie Rentenversicherungen. Die Preise für diese Leistungen werden gesetzlich geregelt und hängen somit in hohem Maße von der Finanzlage der Kostenträger ab. In unserer zum größten Teil regulierten Geschäftsumgebung können Änderungen der Gesetzgebung zur Kostenerstattung unseren Geschäftserfolg massiv beeinflussen.

MEDIAN versucht, möglichen regulatorischen Risiken über Leistungssteigerungen und Kostenreduktionen entgegenzuwirken.

Die Eintrittswahrscheinlichkeit und Bedeutung werden wie im Vorjahr jedoch als gering angesehen.

Nachfragerisiken

Die Nachfragerisiken umfassen im Wesentlichen die Auslastung bzw. die Kostensituation der Gruppe.

Unser geschäftlicher Erfolg hängt maßgeblich von unserer Belegung durch Zuweisung der Kostenträger ab. Durch den Einsatz eines zentralen Reservierungsservice versucht die MEDIAN Gruppe die Auslastung der einzelnen Kliniken zu steuern und zu erhöhen. Zudem wirkt das Management der Gruppe diesen Risiken durch kontinuierliche Abstimmungen mit den Kostenträgern entgegen. Durch das neue Verfahren der Zuweisungssteuerung der Rentenversicherung wird der Fokus auf Qualität als auch Patientenwunsch gelegt. Beiden Punkten können wir mit unseren hohen DRV Qualitätsscores sowie Lagen der Kliniken als auch Zufriedenheit begegnen. Einer ausstehenden Krankenhausverknappung wirkt MEDIAN als Konzernverbund entgegen.

Die Eintrittswahrscheinlichkeit und Bedeutung werden wie im Vorjahr als mittel angesehen.

Risiken aus der operativen Tätigkeit

Operative Risiken können niemals vollständig eliminiert werden. Diese Risiken werden insbesondere durch angemessene Steuerungsmechanismen minimiert sowie durch den Einsatz qualifizierter, erfahrener und geschulter Mitarbeiter. Die Abläufe werden in den QualitätsHandbüchern der Kliniken dokumentiert. Diese werden fortlaufend aktualisiert. Um Mängel und Fehler zu minimieren, werden die Mitarbeiter regelmäßig geschult und weiter ausgebildet.

Das intensive Zusammenspiel zwischen zentral und dezentral organisierten Aufgaben und Prozessen entlastet die Standorte und stellt sicher, dass der Fokus der Arbeit in den Kliniken auf der qualitativ hochwertigen Patientenversorgung liegt.

Dem allgemeinen Engpass an qualifiziertem Personal wird mit zielgruppenspezifischen Maßnahmen im Bereich Personalwerbung sowie internen Maßnahmen durch umfassende Personalentwicklungsprogramme begegnet. Dies ermöglicht qualifizierte und motivierte Mitarbeiter anzuwerben und den hohen Qualitätsstandard der Behandlung zu halten. Gleichzeitig werden Mitarbeiter geschult und an die MEDIAN Gruppe gebunden. Daneben legt MEDIAN Programme auf, um gezielt Fachkräfte aus dem Ausland zu rekrutieren und beim Onboarding zu begleiten.

Kliniken weisen generell eine hohe Personalkostenquote aus. Daraus ergibt sich eine beträchtliche Abhängigkeit von der tariflichen Entwicklung. Der Anstieg der tariflichen Gehälter kann zu weiteren finanziellen Belastungen führen, da diese Kostensteigerungen nicht vollständig durch die höheren Patientenumsätze kompensiert werden können.

Bei der Preissteigerung der Entgeltsätze orientiert sich die DRV an Inflationsraten der Durchschnittsgehälter zurückliegender Perioden. Die gesetzlichen Krankenkassen schließen sich im Regelfall den Steigerungsraten der DRV an. Dies verschafft der MEDIAN in den kommenden Perioden einen komfortableren Spielraum operative Preissteigerung in allen Bereichen zu kompensieren.

In Zukunft wird der bereits bestehende Druck auf Rehabilitationseinrichtungen hinsichtlich einer geeigneten Personalakquisition von Fachkräften weiter zunehmen. Den Wettstreit um qualifiziertes Personal gewinnen die Einrichtungen, die eine wettbewerbsfähige Organisation und Vergütung bieten können.

Die Qualität der medizinisch‐therapeutischen Leistung und damit auch der Erfolg der Gruppe ist vom Know‐how und von der Einsatzbereitschaft ihrer Beschäftigten abhängig. Der Faktor Mensch nimmt besonders im Gesundheitswesen eine zentrale Rolle ein. Das Bündeln unterschiedlicher Maßnahmen, wie z.B. der gezielte Einsatz vorhandener Personalentwicklungsinstrumente für Fachpersonal und Führungskräfte sowie eine gute Arbeitsatmosphäre, spiegelt sich u.a. in einer niedrigeren Fluktuation wider.

Die Eintrittswahrscheinlichkeit und Bedeutung werden wie im Vorjahr als gering bis mittel angesehen.

Finanzwirtschaftliche Risiken

Das Kreditrisiko ist definiert als das Risiko des Ausfalls einer Vertragspartei hinsichtlich der vertraglichen Verpflichtungen, was zu einem finanziellen Verlust für die Gruppe führen könnte. Da der Großteil der Schuldner der Gruppe (mehr als 90 %) Krankenkassen oder öffentliche Rentenversicherungen ist, wird dieses Risiko als minimal erachtet. Sonstige Schuldner, was insbesondere privatversicherte Patienten sind, müssen für ihre Behandlung eine Anzahlung im Voraus leisten.

Das konzerneinheitliche Liquiditätsmanagement wird auf Basis eines konzerninternen Cash‐Pooling durchgeführt, national wie auch international. Zudem verwaltet der Konzern das Liquiditätsrisiko mittels Kreditlinien bei Banken und einer zusätzlichen revolvierenden Kreditlinie.

Daneben besteht ein Finanzierungsrisiko bei Kreditvereinbarungen durch die Nichteinhaltung von festvereinbarten Finanzkennzahlen.

Die Eintrittswahrscheinlichkeit und Bedeutung werden wie im Vorjahr als gering bis mittel angesehen.

Energiepreisrisiken

Das Jahr 2023 war von überwiegend hohen Inflationsraten im Energiepreis‐Bereich geprägt, die durch Energiepreishilfen gemildert werden konnten. Für 2024 wird, auch wenn nicht aus solchen hohen Teuerungsraten, weiterhin mit steigenden Energiepreisen gerechnet. Die MEDIAN sichert sich im überwiegenden Teil durch Hedging für den Gesamtbedarf ab. Der verbleibende Teil wird über die Preissteigerungsraten im Erlösbereich gedeckt.

Die Eintrittswahrscheinlichkeit und Bedeutung dieses Risikos werden daher als gering bis mittel angesehen.

Infrastrukturelle Risiken

Sonstige Risiken wie etwa Risiken hinsichtlich der Management‐ und Kontrollsysteme oder unserer IT‐Systeme werden wie im Vorjahr als nicht wesentlich erachtet. So sieht sich die Gruppe Risiken im Bereich der IT‐Sicherheitsmaßnahmen, Kontrollen und Inspektionen ausgesetzt. Daher wird fortlaufend in Hard‐ und Software investiert.

Den Risiken im Bereich Datenschutz begegnet die Gesellschaft mit ihrem aktiven Datenschutz-Managementsystem, unterstützt durch den extern bestellten Datenschutzbeauftragten. Das Datenschutzhandbuch der Gesellschaft, Richtlinien zum Datenschutz und interne Verfahrensanweisungen werden durch regelmäßige Datenschutzschulungen und technische Vorkehrungen, wie z. B. die 2‐Faktor‐Authentifizierung und automatisierte Löschungsroutinen, ergänzt. Jegliche Fragen zum Datenschutz beantwortet der Datenschutzbeauftragte angemessen zeitnah und gibt die erforderlichen Handlungsempfehlungen.

4.3. Gesamtbetrachtung Risiko‐ und Chancensituation

Für die Einschätzung des Gesamtrisikos ist das von der MEDIAN Gruppe eingesetzte Risikomanagement grundlegend. Aufgrund der Vielzahl der im MEDIAN Konzern etablierten Maßnahmen zur Überwachung der Unternehmensrisiken ist eine rechtzeitige Reaktion möglich und somit eine Vermeidung bzw. Verminderung der Ausprägung möglicher Risiken gegeben.

4.4. Chancen und Risiken im Zusammenhang mit COVID‐19 Pandemie

War das Vorjahr noch mit Nachwirkungen im Kostenbereich als auch in der Belegung der CoronaPandemie geprägt, so erwarten wir im Folgenden auf das Pre‐COVID‐19 Niveau zurück zu kehren. Dies gilt im Belegungsbereich als auch im Sachaufwand für Mehrbedarf aufgrund der CoronaPandemie.

Für den MEDIAN‐Konzern werden aufgrund nun erwarteter steigender Belegung auf Pre‐COVID‐19 Niveau keine weiteren Risiken erwartet.

5. Internes Kontrollsystem und Risikomanagementsystem

Der Konzern verfügt über ein umfassendes Risikomanagement‐ und Überwachungssystem. Die für die frühzeitige Risikoerkennung genutzten Instrumente sind in erster Linie monatliche Berichte in Form der Vermögens‐, Finanz‐ und Ertragslage, Berichte über die personelle Situation des Konzerns und die Belegung, die Liquiditätsberichte und die Berichterstattung der Finanzkennzahlen an die Geschäftsführung.

Die fortlaufende Überwachung der Geschäftsrisiken ist ein integraler Bestandteil der Tagesordnung der Führungsebene des Konzerns. Das Hauptziel des Risikomanagementsystems besteht in der Fähigkeit zur Analyse der gesamten Risikosituation und der Identifizierung der einzelnen Risiken (branchenspezifische Risiken, leistungswirtschaftliche Risiken, finanzwirtschaftliche Risiken) zu einem möglichst frühen Zeitpunkt, um angemessen auf potenzielle Risiken reagieren zu können.

6. Prognosebericht

Einige der im Lagebericht erwähnten Angaben enthalten zukunftsbezogene Aussagen. Diese wurden auf der Grundlage von Erwartungen und Einschätzungen der Geschäftsleitung über künftige, den Konzern möglicherweise betreffende Ereignisse und auf Basis der Mittelfristplanung formuliert. Solche in die Zukunft gerichtete Aussagen unterliegen naturgemäß Risiken, Ungewissheiten, Annahmen und anderen Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse - in positiver wie in negativer Hinsicht - wesentlich von denjenigen abweichen, die in diesen Aussagen ausdrücklich oder implizit angenommen oder beschrieben werden.

Aufgrund der demographischen Entwicklung ist der deutsche Markt für Rehabilitationsleistungen weitestgehend unabhängig von den allgemeinen konjunkturellen Rahmenbedingungen. Vor diesem Hintergrund führen der demografisch bedingte Rückgang der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter und die gleichzeitige schrittweise Heraufsetzung des Renteneintrittsalters auf 67 Jahre zu einer langfristig steigenden Nachfrage an Rehabilitationsleistungen. Der MEDIAN Konzern sieht langfristig sehr gute Chancen, vom steigenden Bedarf an Rehabilitationsleistungen in den stationären und ambulanten Versorgungsbereichen zu profitieren.

Für das Geschäftsjahr 2024 wird ein Umsatz in Höhe von rund EUR 1.188,6 Mio. erwartet, der auf einer Bettenkapazität von rund 18.150 vollstationären Betten und einer Steigerung der Auslastung auf rund 86,7 % basiert. Es wird mit durchschnittlichen Preissteigerungen von insgesamt 4,8 % geplant, wobei 5,7 % von den Rentenversicherungen und 3,3 % von den gesetzlichen Krankenkassen im Bereich der Rehabilitation, sowie 5,8 % im Akutbereich erwartet werden. Für das bereinigte operative Ergebnis (EBITDA LfL‐PF‐adjusted) erwarten wir eine moderate Steigerung auf TEUR 106.008.

Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass unsere branchenspezifischen aktuellen Prognosen durch weitere gesamtwirtschaftliche Entwicklungen, insbesondere bedingt durch den UkraineKrieg, Inflation oder erneute Pandemien, verwässert wird.

Berlin, den 25. April 2024

MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG
vertreten durch die Komplementärin Remedco Mgmt B.V.

Dr. André M. Schmidt, Group CEO

Dr. Marc Baenkler, CEO Deutschland

Philipp Schulte-Noelle, Group CFO (interimistisch) / Group COO

¹ Statistisches Bundesamt DESTATIS, Pressemitteilung Nr. 19 vom 15.01.2024
² www.vdek.com/presse/daten/d_versorgung_leistungsausgaben.html
³ www.bundesamtsozialesicherung.de/fileadmin/redaktion/Risikostrukturausgleich/20231110_SK_2023_Ab schlussbericht.pdf, Bericht des GKV‐Schätzerkreises 2023, S.4, 7
⁴ https://www.destatis.de/DE/Themen/Gesellschaft‐Umwelt/Gesundheit/VorsorgeeinrichtungenRehabilitationseinrichtungen/
Tabellen/gd‐vorsorge‐reha‐jahre.html

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2023

Aktiva

	31.12.2023 EUR	31.12.2022 EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	5.208.156,34	3.210.942,45
2. Geschäfts‐ oder Firmenwert	94.512.532,41	132.972.237,34
3. Geleistete Anzahlungen	6.449.119,36	5.781.626,34
	106.169.808,11	141.964.806,13
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	64.367.404,02	92.185.473,44
2. Andere Anlagen, Betriebs‐ und Geschäftsausstattung	28.970.928,78	29.880.678,90
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	18.810.136,97	13.562.297,76
	112.148.469,77	135.628.450,10
III. Finanzanlagen
1. Ausleihungen an verbundende Unternehmen	270.000,00	270.000,00
2. Beteiligungen	501,00	501,00
3. Sonstige Ausleihungen	122.710,09	478.683,09
	393.211,09	749.184,09
	218.711.488,97	278.342.440,32
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh‐, Hilfs‐ und Betriebsstoffe	5.079.971,41	5.045.720,34
2. Unfertige Leistungen	6.211.873,55	7.572.091,91
3. Waren	129.571,42	105.294,65
	11.421.416,38	12.723.106,90
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	141.315.381,22	133.100.016,29
2. Forderungen gegen Gesellschafter	253.578.590,44	238.371.115,51
3. Forderungen nach dem Krankenhausfinanzierungsgesetz ^*	41.048.813,77	28.083.977,54
4. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	16.762.144,14	951.606,70
5. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	447.941,72	447.941,72
6. Sonstige Vermögensgegenstände ^*	28.783.223,06	19.620.048,47
	481.936.094,35	420.574.706,23
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	30.116.434,54	39.382.513,86
	523.473.945,27	472.680.326,99
C. Rechnungsabgrenzungsposten	6.333.216,77	6.538.266,23
D. Aktive latente Steuern	1.757.392,77	1.771.270,73
E. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung	4.937,00	17.930,00
	750.280.980,78	759.350.234,27

^* Die Vorjahreszahlen wurden aufgrund von Änderungen in der internen Organisation und Berichtsstruktur angepasst.

Passiva

	31.12.2023 EUR	31.12.2022 EUR
A. Eigenkapital
I. Feste Kapitalanteile der Kommanditistin	28.000,00	28.000,00
II. Rücklagen	411.635.018,14	440.052.478,95
III. Differenzbetrag für das gegenüber dem Mutterunternehmen niedrigere Konzernergebnis	‐248.262.495,98	‐295.509.281,22
IV. Nicht beherrschende Anteile am Eigenkapital	5.172.633,67	4.861.074,54
	168.573.155,83	149.432.272,27
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	796.764,00	948.493,00
2. Steuerrückstellungen	20.826.986,07	16.278.667,56
3. Sonstige Rückstellungen	117.316.439,81	119.066.827,18
	138.940.189,88	136.293.987,74
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	320.642.670,12	378.638.815,69
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr € 7.410.838,90 (Vorjahr € 406.952,73)
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.528.839,53	1.580.934,98
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr € 1.528.839,53 (Vorjahr € 1.580.934,98)
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	25.107.560,92	23.233.032,74
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr € 25.107.560,92 (Vorjahr € 23.233.032,74)
4. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschafter	1.712,82	12.071.221,85
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr € 1.712,82 (Vorjahr € 12.071.221,85)
5. Verbindlichkeiten nach dem Krankenhausfinanzierungsgesetz	16.003.538,39	14.767.084,28
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr € 16.003.538,39 (Vorjahr € 14.767.084,28)
6. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	41.505.118,47	19.385,31
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr € 41.505.118,47 (Vorjahr € 19.385,31)
7. Sonstige Verbindlichkeiten	32.663.714,59	37.873.443,41
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr € 32.663.714,59 (Vorjahr € 37.873.443,41)
davon aus Steuern € 6.910.209,87 (Vorjahr € 6.753.774,23)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit € 124.383,12 (Vorjahr € 164.986,87)
	437.453.154,84	468.183.918,26
D. Rechnungsabgrenzungsposten	2.904.778,90	1.174.994,97
E. Passive latente Steuern	2.409.701,33	4.265.061,03
	750.280.980,78	759.350.234,27

Konzerngewinn‐ und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

	2023 EUR	2022 EUR
1. Umsatzerlöse	1.111.749.775,94	1.012.606.705,34
2. Erhöhung (Vorjahr: Verminderung) des Bestands an unfertigen Leistungen	93.535,66	‐58.682,25
3. Andere aktivierte Eigenleistungen	1.063.010,71	630.121,86
4. Sonstige betriebliche Erträge davon aus Währungsumrechnung € 8.356,63 (Vorjahr € 0,00)	107.458.958,67	54.848.160,90
	1.220.365.280,98	1.068.026.305,85
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh‐, Hilfs‐ und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	‐94.457.450,89	‐83.324.955,48
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	‐80.714.749,10	‐64.267.419,43
	‐175.172.199,99	‐147.592.374,91
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	‐542.535.900,05	‐498.177.225,03
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung, davon für Altersversorgung € ‐55.854,15 (Vorjahr € ‐56.325,38)	‐103.788.503,06	‐98.360.191,32
	‐646.324.403,11	‐596.537.416,35
7. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	‐65.950.841,70	‐53.256.438,92
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen	‐278.487.042,76	‐271.669.678,85
davon aus Währungsumrechnung € ‐572.932,15 (Vorjahr € 0,00) davon an verbundene Unternehmen € ‐1.500,50 (Vorjahr € ‐1.500,50)
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	9.800.680,30	11.864.957,07
davon aus verbundenen Unternehmen € 9.082.541,15 (Vorjahr € 11.803.473,77)
10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	‐30.444.362,95	‐18.107.028,33
davon an verbundene Unternehmen € ‐1.524.769,10 (Vorjahr € ‐75.075,00) davon aus Aufzinsung € ‐11.586,00 (Vorjahr € ‐33.587,00)
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag davon Aufwand aus der Veränderung bilanzierter latenter Steuern € 1.841.481,74 (Vorjahr € 29.886,87)	‐9.038.390,80	‐4.786.051,57
12. Ergebnis nach Steuern	24.748.719,97	‐12.057.726,01
13. Sonstige Steuern	‐4.783.094,10	‐3.525.044,37
14. Konzernjahresüberschuss (Vorjahr: Konzernjahresfehlbetrag)	19.965.625,87	‐15.582.770,38
15. Minderheiten zustehender Gewinnanteil	‐1.250.920,85	‐1.037.336,93
16. Konzernjahresüberschuss (Vorjahr: Konzernjahresfehlbetrag) nach Minderheitenanteilen	18.714.705,02	‐16.620.107,31

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

A. Allgemeine Informationen zum Konzernabschluss

B. Konsolidierungskreis

C. Grundlage der Konsolidierung

D. Rechnungslegungs‐ und Bewertungsmethoden

E. Erläuterungen zur Konzernbilanz

F. Erläuterungen zur Konzerngewinn‐ und Verlustrechnung

G. Sonstige Angaben

Anlagen:

Anlage 1: Entwicklung des Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2023

Anlage 2: Anteilsbesitzliste

A. Allgemeine Informationen zum Konzernabschluss

Die MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG, Berlin (im Folgenden als MEDIAN Unternehmensgruppe bezeichnet) wurde am 26. September 2014 gegründet. Das Unternehmen ist im Handelsregister des Amtsgerichts Berlin Charlottenburg unter der Registrierungsnummer HRA Nr. 51518 B eingetragen.

Der Konzernabschluss der MEDIAN Unternehmensgruppe wurde nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) erstellt. Die Konzern‐Gewinn‐ und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

In Anwendung von § 265 Abs. 5 und 6 HGB erfolgt eine Erweiterung des handelsrechtlichen Gliederungsschemas um spezifische Posten der Verordnung über die Rechnungs‐ und Buchführungspflichten von Krankenhäusern (Krankenhaus‐Buchführungsverordnung ‐ KHBV). Diese Erweiterung des handelsrechtlichen Gliederungsschemas betrifft Forderungen (Aktiva B. II. 3.) und Verbindlichkeiten (Passiva C. 5.) nach dem Krankenhausfinanzierungsrecht, einschließlich Davon‐Vermerke.

Alle Unternehmen des Konsolidierungskreises werden mit Ausnahme der assoziierten Unternehmen mittels Vollkonsolidierung einbezogen. Die assoziierten Unternehmen werden zu Anschaffungskosten bilanziert, da der Konzern sie auf Grundlage der folgenden Kriterien als nicht wesentlich erachtet: Der Anteil eines einzelnen assoziierten Unternehmens sowie der Summe aller assoziierten Unternehmen darf nicht mehr als 1% vom Konzernergebnis und der Bilanzsumme des Konzerns betragen. Zum Ende des Berichtszeitraums treffen die oben genannten Kriterien für alle assoziierten Unternehmen zu.

Der Abschluss ist unter der Annahme der Fortführung des Unternehmens aufgestellt worden.

B. Konsolidierungskreis

Neben der MEDIAN Unternehmensgruppe umfasst der Konzernabschluss 157 (Vorjahr: 154) per Vollkonsolidierung einbezogene Tochtergesellschaften, an denen die MEDIAN Unternehmensgruppe direkt oder indirekt die Mehrheit der Stimmrechte hält. Darüber hinaus wird eine Gesellschaft nur zu Anschaffungskosten konsolidiert.

Im Berichtsjahr hat sich der Kreis der einbezogenen Gesellschaften wie folgt verändert:

Zum 30. Juni 2023 hat die MEDIAN Unternehmensgruppe die Gesellschaften MEDIAN Klinik Bad Lausick GmbH, Berlin, MEDIAN Klinik Berggießhübel GmbH, Berlin, und MEDIAN Klinik Bad Sülze GmbH, Berlin, implementiert.

MEDIAN Klinik Bad Lausick GmbH, Berlin	100 %	30.06.2023
MEDIAN Klinik Berggießhübel GmbH, Berlin	100 %	30.06.2023
MEDIAN Klinik Bad Sülze GmbH, Berlin	100 %	30.06.2023

Die vollständige Anteilsbesitzliste ist in der Anlage 2 zum Konzernanhang wiedergegeben.

C. Grundlage der Konsolidierung

Der Konsolidierungszeitraum entspricht dem Zeitraum vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023.

Stichtag für die Abschlüsse aller in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen ist der 31. Dezember. Die Konsolidierungsgrundsätze wurden unverändert zum Vorjahr beibehalten.

I. Kapitalkonsolidierung

Für die Kapitalkonsolidierung werden gemäß der Neubewertungsmethode des § 301 HGB die Beteiligungsbuchwerte der Muttergesellschaft MEDIAN Unternehmensgruppe mit dem neu bewerteten Eigenkapitalanteil der Tochtergesellschaften verrechnet. Die erstmalig konsolidierten Unternehmen werden zu dem Zeitpunkt in den Konzernabschluss einbezogen, zu dem sie Tochterunternehmen geworden sind.

Der positive Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung wird nach Aufdeckung aller stillen Reserven und Lasten als Geschäfts‐ oder Firmenwert ausgewiesen. Der Geschäfts‐ oder Firmenwert bezieht sich im Wesentlichen auf die Vorteile erwarteter Synergien, zukünftigen Gewinnwachstums und des übernommenen Mitarbeiterstamms der MEDIAN Unternehmensgruppe. Es wird davon ausgegangen, dass diese Vorteile im Wesentlichen im Laufe der nächsten zehn Jahre realisiert werden. Daher wird der Geschäfts‐ oder Firmenwert aus der Kapitalkonsolidierung über einen Zeitraum von zehn Jahren abgeschrieben.

Ein negativer Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung stellt dem Charakter einer Rückstellung für drohende Verluste ("Badwill") oder einen "Gewinn" aus Beteiligungserwerb ("Lucky Buy") dar. Im Falle eines Badwill darf der passive Unterschiedsbetrag gem. § 309 Abs. 2 Nr. 1 HGB erst dann ergebniswirksam aufgelöst werden, wenn die zum Zeitpunkt des Erwerbs erwartete ungünstige Entwicklung der künftigen Ertragslage des Unternehmens tatsächlich eingetreten ist oder zu diesem Zeitpunkt erwartete Aufwendungen zu berücksichtigen sind (DRS 23.143). Im Fall eines Lucky Buy ist die erfolgserhöhende Auflösung des passiven Unterschiedsbetrages im Ergebnis gem. § 309 Abs. 2 Nr. 2 HGB erst dann erlaubt, wenn am Abschlussstichtag feststeht, dass er einem realisierten Gewinn entspricht. Nach DRS 23.145 wird die Gewinnrealisierung dann als gegeben angesehen, wenn auch die erworbenen Vermögenswerte realisiert werden. Daher ist ein Lucky Buy planmäßig über die gewichtete durchschnittliche Restnutzungsdauer der erworbenen abnutzbaren Vermögensgegenstände zu vereinnahmen. Eine vorzeitige Vereinnahmung darf bei wesentlichen Abgängen der zugrundeliegenden erworbenen abnutzbaren Vermögenswerte erfolgen.

II. Schuldenkonsolidierung

Die Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den konsolidierten Unternehmen wurden miteinander verrechnet.

III. Ertrags‐ und Aufwandskonsolidierung

Die Erträge und Aufwendungen zwischen den konsolidierten Unternehmen (innerbetriebliche Leistungserbringung) wurden eliminiert.

IV. Zwischenergebniseliminierung

Es kam innerhalb des Konzerns zu keinen Geschäften, die eine Zwischenergebniseliminierung notwendig machen würden.

V. Währungsumrechnung

Die funktionale Währung des Konzerns ist der Euro. Die Jahresabschlüsse aller Konzernunternehmen wurden in Euro aufgestellt; daher ist keine Währungsumrechnung aus Konsolidierung erforderlich.

VI. Latente Steuern auf Konsolidierungsmaßnahmen

Steuerabgrenzungen werden bei der Durchführung von Konsolidierungsmaßnahmen vorgenommen.

D. Rechnungslegungs‐ und Bewertungsmethoden

Die Einzelabschlüsse der einbezogenen Unternehmen werden gemäß einheitlicher Rechnungslegungsgrundsätze im Einklang mit den Vorschriften des deutschen Handelsgesetzbuches (HGB) erstellt. Die Rechnungslegungs‐ und Bewertungsmethoden wurden unverändert zum Vorjahr beibehalten.

I. Anlagevermögen

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten bilanziert. Sie werden linear über ihre geschätzte Nutzungsdauer von 3‐15 Jahren abgeschrieben. Unterschiedsbeträge werden bei Verwendung der Anschaffungskostenmethode zu Zeitwerten ermittelt und brutto als Erhöhung des Geschäfts‐ oder Firmenwertes ausgewiesen. Der Geschäfts‐ oder Firmenwert wird über 10 Jahre abgeschrieben, da erwartet wird, die Ergebnisse und Synergieeffekte in diesem Zeitraum zu realisieren. Im Fall dauerhafter Wertminderungen werden entsprechende außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen. Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte wurden nicht aktiviert. Geleistete Anzahlungen werden zu Anschaffungskosten bilanziert.

Sachanlagen werden zu Anschaffungs‐ bzw. Herstellungskosten oder, wenn diese im Rahmen eines Unternehmenserwerbes erworben wurden, zum beizulegenden Zeitwert am Erwerbsstichtag jeweils abzüglich Abschreibungen bilanziert. Herstellungskosten beinhalten Material‐ und Fertigungskosten sowie der Abschreibungen inklusive angemessener Teile der Material‐ und Fertigungsgemeinkosten. Die Abschreibungen erfolgen planmäßig linear über die geschätzten Nutzungsdauern der Vermögenswerte. Geleistete Anzahlungen werden zu Anschaffungskosten bilanziert.

Die Nutzungsdauern ergeben sich wie folgt:

Gebäude	33 bis 50 Jahre
Einbauten und Zubehör, Werkzeuge und Ausstattung	3 bis 15 Jahre

Grundstücke oder Anlagen im Bau werden nicht planmäßig abgeschrieben. Im Fall dauerhafter Wertminderungen werden entsprechende außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen. Bei Wegfall der dauernden Wertminderung erfolgt eine Wertaufholung.

Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten bilanziert. Die Anschaffungskosten beinhalten die im Zusammenhang mit der Anschaffung anfallenden Kosten und Aufwendungen. Im Falle dauerhafter Wertminderungen werden entsprechende außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen.

Sonderposten aus Zuwendungen zur Finanzierung des Anlagevermögens werden entsprechend § 5 Abs. 2 und 3 KHBV abweichend zur Darstellung in den Einzelabschlüssen im Konzernabschluss durch Minderung der Anschaffungskosten saldiert ausgewiesen.

II. Umlaufvermögen

Vorräte an Roh‐, Hilfs‐ und Betriebsstoffen werden unter Anwendung zulässiger Bewertungsvereinfachungsverfahren mit ihren Anschaffungskosten oder dem niedrigeren Marktwert bewertet. Ist kein Marktwert verfügbar, erfolgt der Ausweis zum beizulegenden Wert des Vermögenswertes am Bilanzstichtag, wenn dieser niedriger als die Anschaffungskosten ist.

Die Bewertung der unfertigen Leistungen (noch nicht abgerechnete Fallpauschalen für Patienten, deren Behandlung noch nicht abgeschlossen war) erfolgt retrograd aus den Ist‐Erlösen.

Waren sind zu Anschaffungskosten oder niedrigeren Marktpreisen bilanziert. Alle erkennbaren Risiken im Vorratsvermögen, die sich aus überdurchschnittlicher Lagerdauer, geminderter Verwertbarkeit und niedrigeren Wiederbeschaffungskosten ergeben, sind durch angemessene Abwertungen berücksichtigt.

Forderungen und sonstige Vermögenswerte werden zum Nominalwert bilanziert bzw. zum niedrigeren beizulegenden Zeitwert am Bilanzstichtag, wenn dieser unter dem Nominalwert liegt. Erkennbare Einzelrisiken wurden durch Wertberichtigungen berücksichtigt.

In den Forderungen sind Behandlungsleistungen aus der Rehabilitation abgegrenzt, die zum Bilanzstichtag noch nicht abgeschlossen waren. Die Vergütung dieser Leistungen erfolgt nach tagesgleichen Sätzen.

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten werden zum Nominalwert angesetzt.

III. Aktiver Rechnungsabgrenzung

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten bezieht sich auf Ausgaben vor dem Stichtag, soweit sie Aufwendungen für eine bestimmte Zeit nach dem Bilanzstichtag betreffen. In Fällen, in denen der Rückzahlungsbetrag einer Verbindlichkeit über dem Auszahlungsbetrag liegt, wird der Unterschiedsbetrag direkt als Aufwand erfasst.

IV. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung (Überschuss Deckungsvermögen über Pensions ‐ und andere vergleichbare langfristige Verpflichtungen)

Gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 und Satz 3 HGB wird ein positiver Unterschiedsbetrag zwischen dem beizulegenden Zeitwert des Deckungsvermögens und den vorhandenen Pensionsverpflichtungen oder vergleichbaren langfristigen Verpflichtungen zum Stichtag als Aktivposten ausgewiesen. Die Saldierung wird entsprechend mit den zugehörigen Aufwendungen und Erträgen aus der Abzinsung und aus dem zu verrechnenden Vermögen vorgenommen.

V. Eigenkapital

Die Kapitalanteile sind zum Nennbetrag angesetzt.

VI. Rückstellungen

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche langfristige Verpflichtungen werden auf Grundlage der von Prof. Dr. Klaus Heubeck herausgegebenen "Richttafeln 2018 G" gebildet. Die Bewertung erfolgt unter Anwendung der Projected‐Unit‐Credit Methode (PuC‐Methode). Dabei wird von dem Wahlrecht zur pauschalen Abzinsung aller pensionsbezogenen Verpflichtungen mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz für eine Restlaufzeit von 15 Jahren Gebrauch gemacht. Hierbei wurden ein Rechnungszinssatz von 1,82 % bei einem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Geschäftsjahre (Vorjahr: 1,78 %) sowie ein Gehalts‐ und Pensionstrend von 0,00 % (Vorjahr: 0,00 %) verwendet. Fluktuationswahrscheinlichkeiten wurden unter Anwendung der von Prof. Dr. Klaus Heubeck herausgegebenen Standardtafeln berücksichtigt. Der Unterschiedsbetrag nach § 253 Abs. 6 HGB beträgt TEUR 5 (Vorjahr: TEUR 26) und ist nach § 253 Abs. 6 S. 2 HGB ausschüttungsgesperrt.

Die Rückstellungen für Jubiläumsverpflichtungen werden nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Verwendung der Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Für die Abzinsung wurde pauschal der durchschnittliche Marktzinssatz bei einer restlichen Laufzeit von 15 Jahren von 1,74 % (im Vorjahr: 1,44 %) zum 31. Dezember des jeweiligen Geschäftsjahres gemäß der Rückstellungsabzinsungsverordnung (RückAbzinsV) verwendet. Erwartete Gehaltssteigerungen wurden mit 2,00 % (Vorjahr: 2,00%) berücksichtigt. Die Fluktuationsrate beträgt 17,00 % (Vorjahr: 20,50 %).

Rückstellungen werden für dem Grunde und/oder der Höhe nach ungewissen Verbindlichkeiten sowie drohende Verluste gebildet. Rückstellungen für ungewisse Verbindlichkeiten werden gebildet, wenn eine rechtliche oder wirtschaftliche Verpflichtung gegenüber Dritten besteht und die Inanspruchnahme wahrscheinlich ist. Rückstellungen werden mit dem nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrag angesetzt. Bei Rückstellungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden zukünftige Preis‐ und Kostensteigerungen berücksichtigt und eine Abzinsung auf den Bilanzstichtag vorgenommen. Für die Abzinsung der Rückstellungen, außer Rückstellungen für Pensionen, wird der entsprechende durchschnittliche Marktzinssatz der letzten sieben Jahre verwendet, der monatlich berechnet und durch die Deutsche Bundesbank gemäß der Rückstellungsabzinsungsverordnung veröffentlicht wird. Effekte aus der Änderung der Abzinsungssätze werden im Finanzergebnis ausgewiesen.

VII. Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten werden zum Erfüllungsbetrag bilanziert. Im Zusammenhang mit Unternehmenserwerben (Erstkonsolidierung und Umwandlungen unter Zugrundelegung der Anschaffungskosten‐Methode) übernommene Darlehen werden bei der Ersterfassung zum beizulegenden Zeitwert bewertet. In den Folgezeiträumen wird der Unterschiedsbetrag zwischen dem Zeitwert und dem Erfüllungsbetrag unter Anwendung der Effektivzinsmethode fortgeschrieben. Erhaltene Anzahlungen werden zum Nennbetrag angesetzt.

VIII. Passive Rechnungsabgrenzungsposten

Die passiven Rechnungsabgrenzungsposten nach § 250 Abs. 2 HGB umfassen Einnahmen vor dem Abschlussstichtag, soweit sie einen Ertrag für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

IX. Latente Steuern

Latente Steuern werden aufgrund temporärer Unterschiede zwischen den handels‐ und steuerrechtlichen Buchwerten der Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Abgrenzungsposten bzw. aufgrund steuerlicher Verlustvorträge gebildet. Die sich daraus ergebenden Steuerbe‐ und entlastungen werden unter Nutzung unternehmensspezifischer Steuersätze berechnet, die zu dem Zeitpunkt in Kraft sind, an dem sich die Unterschiedsbeträge voraussichtlich umkehren werden.

Diese Beträge werden nicht abgezinst. Latente Steuerentlastungen und Steuerbelastungen werden auf Ebene des Ertragsteuersubjekts miteinander verrechnet. Alle der latenten Besteuerung unterliegenden Vermögenswerte und Verbindlichkeiten wurden und werden für Tätigkeiten genutzt, die nicht gewerbesteuerpflichtig sind, da der Hauptgeschäftszweck des Konzerns der Betrieb von Krankenhäusern ist. Daher wurden bei der Bestimmung des Steuersatzes von 15,825% nur die Körperschaftsteuer und der Solidaritätszuschlag berücksichtigt. Ggf. wird ein zusätzlicher Gewerbesteuersatz zwischen 14% und 15% genutzt, soweit dies im Einzelfall zutreffend ist. Hinsichtlich des aus der Konsolidierung stammenden Geschäfts‐ oder Firmenwerts werden keine latenten Steuern berücksichtigt. Soweit temporäre Unterschiede auf Ebene von Personenhandelsgesellschaften bestehen, werden diese auf Ebene der übergeordneten Kapitalgesellschaft bzw. des Gesellschafters berücksichtigt. Aufgrund der bestehenden ertragsteuerlichen Organschaft werden die ertragsteuerlichen Ergebnisse, die unter dem Organträger MEDIAN Unternehmensgruppe zusammengeführt werden von der übergeordneten Muttergesellschaft Remedco GER B.V. im Rahmen der beschränkten Steuerpflicht in Deutschland versteuert. Insofern werden künftige Steuerforderungen und ‐verbindlichkeiten auf Ebene der Remedco GER B.V. realisiert. Daher erfolgt die Bildung von aktiven und passiven latenten Steuern nur bei den Gesellschaften, die nicht Organgesellschaft der vorgenannten ertragsteuerlichen Organschaft sind.

Die Gruppe fällt in den Anwendungsbereich des Mindeststeuergesetzes (Säule‐2‐Gesetzgebung), das am 31. Dezember 2023 in Deutschland in Kraft getreten ist. Da die Säule‐2‐Gesetzgebung zum Berichtszeitpunkt nicht anwendbar war, hat die Gruppe kein damit verbundenes laufendes Steuerrisiko. Die Gruppe wendet die geforderte Ausnahmeregelung für die Erfassung von latenten Steueransprüchen und ‐ verbindlichkeiten im Zusammenhang mit den Ertragsteuern der Säule 2 an.

X. Währungsumrechnung

Die erstmalige Erfassung der aus Fremdwährungsgeschäften resultierenden Vermögensgegenständen und Schulden erfolgt im Rahmen der Währungsumrechnung mit dem Devisenkassakurs zum Transaktionstag. Monetäre Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten in Fremdwährung werden im Rahmen der Folgebewertung grundsätzlich mit dem Devisenkassamittelkurs zum Abschlussstichtag umgerechnet. Bei einer Restlaufzeit von einem Jahr und weniger wird das Realisationsprinzip (§ 298 Abs. 1 i.V.m. § 252 Abs. 1 Nr. 4 Halbsatz 2 HGB) und das Anschaffungskostenprinzip (§ 298 Abs. 1 i.V.m. § 253 Abs. 1 Satz 1 HGB) nicht angewendet, soweit es sich um nicht wechselkursbedingte Wertänderungen handelt.

E. Erläuterungen zur Konzernbilanz

I. Aktiva

1. Anlagevermögen

Die Entwicklung des Konzernanlagevermögens wird im Anlagespiegel (siehe Anlage 1 zum Konzernanhang) dargestellt.

Die immateriellen Vermögensgegenstände beinhalten insbesondere den Geschäfts‐ oder Firmenwert aus dem Erwerb der Median Kliniken S. à r.l., deren Mehrheit der Anteile im Dezember 2014 erworben wurde. Im Geschäftsjahr erhöhte sich der Geschäfts‐ oder Firmenwert aufgrund der Nachaktivierung der nachträglichen Anschaffungskosten aus dem Erwerb der drei Kliniken MEDIAN Klinik Elbe‐Saale GmbH, Berlin, MEDIAN Klinik Kühlungsborn GmbH & Co. KG, Berlin und MEDIAN Klinik Brandis GmbH & Co. KG, Berlin. Der Geschäfts‐ oder Firmenwert wird über eine Gesamtnutzungsdauer von zehn Jahre abgeschrieben.

Im Sachanlagevermögen standen sich Investitionen in Höhe von TEUR 17.253 (Vorjahr: TEUR 19.563) und Abschreibungen in Höhe von TEUR 23.916 (Vorjahr: TEUR 14.551) gegenüber.

2. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände setzen sich wie folgt zusammen:

31.12.2023		Davon mit einer Restlaufzeit von
Forderungsart	Gesamt Betrag TEUR	bis zu einem Jahr TEUR	mehr als einem Jahr TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	141.315	141.315	0
Forderungen gegen Gesellschafter	253.579	253.579	0
Forderungen nach dem Krankenhausfinanzierungsrecht	41.049	40.576	473
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	16.762	16.762	0
Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	448	448	0
Forderungen aus Ertragsteuern und Umsatzsteuer	1.697	1.697	0
Übrige sonstige Vermögensgegenstände	27.086	27.086	0
	481.936	481.936	0

31.12.2022		Davon mit einer Restlaufzeit von
Forderungsart	Gesamt Betrag TEUR	bis zu einem Jahr TEUR	mehr als einem Jahr TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	133.100	133.100	0
Forderungen gegen Gesellschafter	238.371	238.371	0
Forderungen nach dem Krankenhausfinanzierungsrecht ^*	28.084	27.914	170
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	952	952	0
Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	448	448	0
Forderungen aus Ertragsteuern und Umsatzsteuer	1.303	1.303	0
Übrige sonstige Vermögensgegenstände	18.317	18.317	0
	420.575	420.575	0

^* Die Vorjahreszahlen wurden aufgrund von Änderungen in der internen Organisation und Berichtsstruktur angepasst.

Sämtliche Forderungen haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Forderungen gegenüber Gesellschafter in Höhe von TEUR 253.579 (Vorjahr: TEUR 238.371) enthalten im Wesentlichen Forderungen aus Darlehen.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände erhöhten sich gegenüber dem Vorjahr um TEUR 61.361. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen aus der Finanzierungstätigkeit der Median B.V., Remedco GER B.V. sowie diversen Weiterbelastungen von Rechts‐ und Beratungskosten an die Osira Investments S.L. im Rahmen der Akquisition der Hestia Gruppe.

3. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten

Der Kassenbestand und das Guthaben bei Kreditinstituten beinhalten noch nicht verwendete Fördermittel in Höhe von TEUR 12.489 (Vorjahr: TEUR 7.470).

4. Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten beinhaltet den Restbuchwert eines Disagios aus der Refinanzierung in Höhe von TEUR 4.024 (Vorjahr: TEUR 5.030) sowie abgegrenzte Auszahlungen für Miete, Wartung sowie Gebühren.

5. Aktive latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern in Höhe von TEUR 1.757 saldiert (Vorjahr: TEUR 1.771) setzen sich wie folgt zusammen:

Aktive latente Steuern in TEUR	31. Dez 23	31. Dez 22
Steuerliche Verlustvorträge	1.379	1.041
Immaterielle Vermögensgegenstände	116	347
Sachanlagen	0	402
Sonstige Rückstellungen	0	53
Konsolidierung	263	‐71
	1.757	1.771

Mit dem vollzogenen Wechsel der Anteilseigner durch den Verkauf der Geschäftsanteile der Remedco Holding B.V. an die Remedco GER B.V. zum 14. Oktober 2021 und Verschmelzung der Remedco Holding B.V. auf die Remedco GER B.V. zum 27. September 2022 sind grundsätzlich sämtliche bis zum Erwerbszeitpunkt entstandenen Verlustvorträge nach § 8c Abs. 1 KStG untergegangen. Mögliche Ausnahmeregelungen wurden bisher noch nicht abschließend geprüft, daher werden lediglich die steuerlichen Verlustvorträge bezogen auf den Zeitraum nach dem Erwerb bis zum Stichtag aktiviert.

6. Aktiver Unterschiedsbetrag aus Vermögensverrechnung (Überschuss Deckungsvermögen über Pensions ‐ und andere vergleichbare langfristige Verpflichtungen)

Die Verrechnung der Rückstellung mit dem Rückkaufswert (der den fortgeführten Anschaffungskosten der entsprechenden Vermögenswerte und dem beizulegenden Zeitwert nach § 255 Abs. 4 S. 3 HGB entspricht) der Rückdeckungsversicherung (Deckungsvermögen) führt zu einem aktiven Unterschiedsbetrag aus Vermögensverrechnung in Höhe von TEUR 5 zum Stichtag (Vorjahr: TEUR 18). Der Posten resultiert aus der Verrechnung der Pensionsrückstellungen in Höhe von TEUR 115 (Vorjahr: TEUR 122) mit dem entsprechenden Deckungsvermögen in Höhe von TEUR 120 (Vorjahr: TEUR 124). Entsprechende Aufwendungen in Höhe von TEUR 3 wurden verrechnet.

II. Passiva

1. Eigenkapital

Die Bestandteile und Änderungen im Konzerneigenkapital werden im Konzern‐Eigenkapitalspiegel dargestellt. Der Konzern‐Eigenkapitalspiegel wurde nach DRS 22 aufgestellt.

Gewinnanteile der Kommanditisten werden entsprechend den Regelungen im Gesellschaftsvertrag grundsätzlich den variablen Kapitalkonten II gutgeschrieben. Variable Kapitalkonten und Rücklagen des Mutterunternehmens sind nach den Bestimmungen des Gesellschaftsvertrages nicht entnahmefähig. Sie können durch Gesellschafterbeschluss mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen den entnahmefähigen Darlehenskonten gutgeschrieben werden. Auf dem Verlustsonderkonto werden die jeweiligen Verlustanteile gebucht, soweit sie nicht durch Gewinnanteile ausgeglichen sind.

Der Differenzbetrag für gegenüber dem Mutterunternehmen niedrigere Konzernergebnisse bildet die Differenz zwischen dem Eigenkapital des Mutterunternehmens und dem Eigenkapital des Konzerns ab. Er entsteht aus den Ergebnisbeiträgen der Konzerngesellschaften nach Konsolidierungsbuchungen.

Erläuterungen zur Eigenkapitalveränderung im Vorjahr:

Im Zuge der weiteren Zentralisierung von Dienstleistungen innerhalb der MEDIAN Gruppe wurden mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Januar 2022 die bisherigen 49% Minderheitenanteile an der MEDIAN Service IV GmbH, an der Klinik Berus Service GmbH und an der Klinik Schweriner See Service GmbH erworben. Die Minderheitenanteile am Eigenkapital verringerten sich dadurch um TEUR 1.023.

Zudem wurden Dividenden für Vorjahre an die Minderheitsgesellschafter der Fachklinik Waren GmbH und der MEDIAN Klinik Berus GmbH & Co. KG in Höhe von TEUR 1.219 ausgeschüttet.

Erläuterungen zur Eigenkapitalveränderung im Geschäftsjahr:

Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. September 2023 wurden weitere 0,678% der Anteile an der Rehabilitations‐Klinik Mittel‐Mosel GmbH & Co. KG. Bernkastel‐Kues erworben. Der Minderheitenanteil am Eigenkapital verringerte sich dadurch um TEUR 114.

Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 31. Dezember 2023 wurden weitere 0,035% der Anteile an der Quellenhof KG Salze‐Klinik GmbH & Co erworben. Der Minderheitenanteil am Eigenkapital verringerte sich dadurch um TEUR 8.

Des Weiteren wurden Dividendenausschüttungen und weitere Entnahmen an Minderheitengesellschafter der Fachklinik Waren GmbH und der Quellenhof KG Salze‐Klinik GmbH & Co. in Höhe von TEUR 817 vorgenommen.

2. Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen setzen sich wie folgt zusammen:

TEUR	31. Dez 23	31. Dez 22
SODEG	49.381	53.763
Ausstehende Rechnungen	27.243	23.550
Prüfungs‐ und Beratungsgebühren	4.450	3.905
Archivierungskosten	1.245	1.209
Sonstige Rückstellungen	6.105	7.944
Personalbezogene Rückstellungen
Überstunden	7.639	7.295
Bonuszahlungen	6.811	7.151
Urlaubsansprüche	6.605	6.653
Berufsgenossenschaft	1.839	1.639
Abfindungen und Sozialplan	767	1.206
Sonstige Personalkosten	5.231	4.751
	117.316	119.067

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für erwartete Rückzahlungsansprüche im Zusammenhang mit COVID‐19‐bezogenen Ausgleichszahlungen des Bundes in Höhe von TEUR 49.381 (Vorjahr: TEUR 53.763). Bei Erhalt von Schutzprogrammzahlungen auf Basis einer ersten Schätzung notwendiger Ausgleichszahlungen erfolgt die Ermittlung möglicher Überzahlungen auf Basis täglicher Berechnungen der Belegungsstatistiken in allen Kliniken. Alle anderen Schutzprogrammzahlungen werden tagesgenau nach der tatsächlichen Belegung abgerechnet. Wir verweisen auch auf die Angaben zu den Umsatzerlösen. Weiterhin sind Rückstellungen in Verbindung mit möglichen

Sozialversicherungsrisiken in Höhe von TEUR 5.555 (Vorjahr: TEUR 6.652) sowie Anwalts‐ und Gerichtskosten in Höhe von TEUR 493 (Vorjahr: TEUR 801) in den sonstigen Rückstellungen enthalten. Die sonstigen Personalkostenrückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Jubiläen in Höhe von TEUR 1.919 (Vorjahr: TEUR 1.858) sowie für Bereitschaftsdienste in Höhe von TEUR 2.365 (Vorjahr: TEUR 2.249).

3. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten weisen die folgenden Restlaufzeiten auf:

31.12.2023	davon mit einer Restlaufzeit
in TEUR	Gesamt	bis zu einem Jahr	mehr als ein Jahr und bis zu fünf Jahren	mehr als fünf Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	320.643	7.411	313.232	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.529	1.529	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	25.108	25.108	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschafter	2	2	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	41.505	41.505	0	0
Verbindlichkeiten nach dem Krankenhausfinanzierungsgesetz	16.004	16.004	0	0
Sonstige Verbindlichkeiten	32.664	32.654	9	0
	437.453	124.212	313.241	0

31.12.2022	davon mit einer Restlaufzeit
in TEUR	Gesamt	bis zu einem Jahr	mehr als ein Jahr und bis zu fünf Jahren	mehr als fünf Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	378.639	407	378.232	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.581	1.581	0	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	23.233	23.233	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschafter	12.071	12.071	0	0
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	19	19	0	0
Verbindlichkeiten nach dem Krankenhausfinanzierungsgesetz	14.767	14.767	0	0
Sonstige Verbindlichkeiten	37.873	37.864	9	0
	468.184	89.943	378.241	0

Die Verbindlichkeiten verringerten sich gegenüber dem Vorjahr um TEUR 30.731, der Rückgang resultiert im Wesentlichen aus der Tilgung der revolvierenden Fazilität in Höhe von TEUR 65.000 und einem korrespondieren Anstieg der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen um TEUR 41.486 auf TEUR 41.505.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind auf die Refinanzierung der Gruppe zurückzuführen.

4. Passive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern in Höhe von TEUR 2.410 saldiert (Vorjahr: TEUR 4.265) basieren in erster Linie auf Unterschieden zwischen den handelsrechtlichen und steuerrechtlichen Buchwerten der Vermögenswerte, die im Konzern der Besteuerung unterliegen:

Passive latente Steuern in TEUR	31. Dez 23	31. Dez 22
Sachanlagen	413	0
Finanzanlagen	1.564	1.564
Konsolidierung	432	2.701
	2.410	4.265

F. Erläuterungen zur Konzerngewinn‐ und Verlustrechnung

Aufgrund der Konsolidierungskreisänderungen im Vorjahr, die im Geschäftsjahr 2023 erstmalig ganzjährig berücksichtigt sind, sind die Posten der Konzern‐Gewinn‐ und Verlustrechnung nur bedingt mit dem Vorjahr vergleichbar.

Umsätze

TEUR	2023	2022
Rehabilitation	814.419	722.191
Akut	168.567	163.681
Heim‐ und Pflege	53.017	50.018
Ambulant	28.996	25.215
Wahl‐ und Zusatzleistungen	20.970	16.382
Sonstige	25.782	35.121
	1.111.750	1.012.607

Die Netto‐Umsatzerlöse umfassen in erster Linie Umsatzerlöse aus Krankenhausdienstleistungen, die im Bereich Anschlussheilverfahren und Heilverfahren, teilstationären Behandlungen und sonstigen Bereichen wie der Intensivierten Rehabilitationsnachsorge (IRENA) der Deutschen Rentenversicherung erbracht werden. Diese Umsätze werden nur in Deutschland erwirtschaftet.

Zudem hat der Konzern im Jahr 2023 Zuwendungen der öffentlichen Hand in Höhe von TEUR 74 (Vorjahr: TEUR 14.936) erfasst, um COVID‐19‐bedingte Umsatzausfälle zu kompensieren. Diese Zuschüsse beinhalten Ausgleichszahlungen für verschobene Operationen, für Erweiterungen von Intensivbetten, für die Anspruchsberechtigung für Präventions‐ und Rehabilitationseinrichtungen und für Früherkennung und Frühinterventionen. Außerdem enthalten die Umsatzerlöse auch die Erstattung von zusätzlichen Hygieneaufwendungen in Höhe von TEUR 3.439 (Vorjahr: TEUR 23.857).

Die sonstigen Umsatzerlöse enthalten TEUR 1.599 (Vorjahr: TEUR 0) Erlöse gegenüber verbundenen Unternehmen.

2. Andere aktivierte Eigenleistungen

Die anderen aktivierten Eigenleistungen in Höhe von TEUR 1.063 (Vorjahr: TEUR 630) betreffen im Wesentlichen Bauprojekte in den Kliniken sowie IT Projekte.

3. Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge setzen sich wie folgt zusammen:

TEUR	2023	2022
Erträge aus der Veräußerung von Anlagevermögen	54.833	24.280
Erträge aus Zuschüssen	19.531	6.455
Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen	12.468	7.826
Periodenfremde Erträge	9.595	8.391
Erträge aus der Auflösung von Wertberichtungen auf Forderungen und ähnliche Erträge	306	563
Erträge aus der Zuschreibung von Anlagevermögen	0	190
Sonstige	10.726	7.143
	107.459	54.848

In den sonstigen betrieblichen Erträgen wurden Zuwendungen der öffentlichen Hand in Höhe von TEUR 9.546 erfasst, um die Folgen der Energiekrise zu bewältigen. Diese Zahlungen dienen zur Entlastung der in Folge des Ukrainekonflikts stark gestiegenen Energiekosten.

Die periodenfremden Erträge betreffen im Wesentlichen die Ausbuchungen von Verpflichtungen, für die eine Inanspruchnahme nicht mehr zu erwarten ist, sowie Erstattungen für die MEDIAN Klinik Tönisstein, Bad Neuenahr‐Ahrweiler, aufgrund der Ahrtal‐Flutkatastrophe in Höhe von TEUR 940.

4. Personalaufwand

Die sozialen Abgaben entfallen mit TEUR 56 (Vorjahr: TEUR 56) auf Altersversorgung.

5. Abschreibungen

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte beinhalten insbesondere planmäßige Abschreibungen auf den Geschäfts‐ oder Firmenwert in Höhe von TEUR 38.884 (Vorjahr: TEUR 36.098) und außerplanmäßige Abschreibungen auf den Geschäfts‐ oder Firmenwert in Höhe von TEUR 1.175 (Vorjahr: TEUR 0). Des Weiteren sind planmäßige Abschreibungen auf übrige immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 1.976 (Vorjahr: TEUR 2.607) enthalten. Die Abschreibungen auf Sachanlagen enthalten planmäßige Abschreibungen auf Gebäude in Höhe von TEUR 4.364 (Vorjahr: TEUR 4.107), außerplanmäßige Abschreibungen auf Grundstücke und Gebäude in Höhe von TEUR 9.736 (Vorjahr: TEUR 0) sowie planmäßige Abschreibungen auf übrige Sachanlagen in Höhe von TEUR 9.816 (Vorjahr: TEUR 10.444 ^*).

^* Die Vorjahreszahlen wurden aufgrund von Änderungen in der internen Organisation und Berichtsstruktur angepasst.

6. Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen setzen sich wie folgt zusammen:

TEUR	2023	2022
Mieten und Pachten	146.561	140.235
Instandhaltungskosten	32.229	26.715
Verwaltungs‐ und IT‐Kosten	22.021	21.512
Abgaben, Beiträge und Versicherungen	17.607	15.390
Personalnebenkosten	16.930	15.138
Akquisitions‐ und Restrukturierungsaufwand	8.451	13.860
Prüfungs‐ und Beratungskosten	9.511	8.648
Kfz‐Kosten	5.304	5.124
periodenfremde Aufwendungen	1.694	3.690
Aufwendungen Zuführungen von Wertberichtigungen auf Forderungen und ähnliche Aufwendungen	4.119	1.044
Werbekosten	1.403	1.014
Verlust aus dem Abgang von Finanzanlagevermögen	0	184
Sonstige	12.657	19.115
	278.487	271.670

Der Anstieg der Aufwendungen für Mieten und Pachten resultiert aus den im Geschäftsjahr 2023 abgeschlossenen neuen Sale‐and‐Lease‐back‐Transaktionen und den jährlichen Mietanpassungen. Die Position Akquisitions‐ und Reorganisationsaufwand enthält Aufwendungen in Höhe von TEUR 3.280 (Vorjahr: TEUR 11.916), die an weitere Teilkonzerne der MEDIAN B.V. weiterbelastet wurden. Die periodenfremden Aufwendungen enthalten im Wesentlichen Aufwendungen für Ausgleichzahlungen für ungeklärte Erstattungsforderungen ohne Versorgungsvertrag in Vorjahren.

7. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge und Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträge enthalten im Wesentlichen Zinserträge aus Ausleihungen gegenüber dem niederländischen Mutterkonzern in Höhe von TEUR 9.083 (Vorjahr: TEUR 11.803).

In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen sind Zinsen an verbundene Unternehmen in Höhe von TEUR 1.525 (Vorjahr: TEUR 75) sowie Zinsen aus der Aufzinsung von Rückstellungen in Höhe von TEUR 12 (Vorjahr: TEUR 34) enthalten.

8. Steuern

Im Geschäftsjahr sind Grunderwerbssteuern in Höhe von TEUR 7.272 angefallen. Dem gegenüber stehen Auflösungen von Steuerrückstellungen in Höhe von TEUR 5.100.

9. Sondereffekte

Das Konzernjahresergebnis beinhaltet die folgenden Sondereffekte:

TEUR	2023	2022
Erträge aus dem Abgang von Immobilien aus Sale‐andLease‐back Transaktionen	53.886	24.026
Transaktions‐/Akquisitions‐/Refinanzierungs/Reorganisationskosten	‐10.505	‐22.412
Sozialplan‐ und Abfindungskosten	‐3.435	‐7.092
Summe Sondereffekte	39.945	‐5.479
davon sonstige betriebliche Erträge	57.165	24.216
davon Personalkosten	‐3.435	‐7.092
davon Materialaufwand	‐1.706	‐3.242
davon sonstige betriebliche Aufwendungen	‐12.079	‐19.360

G. Sonstige Angaben

1. Mitarbeiter

Der Konzern beschäftigte im Schnitt 11.262 (Vorjahr: 11.034) Vollzeitkräfte.

Anzahl der Mitarbeiter (in Vollkräften)	2023	2022	∆
Ärztlicher Dienst	1.097	1.073	24
Ärztlicher Schreibdienst	224	253	‐29
Pflegedienst	2.794	2.774	19
Diagnostischer Dienst	127	129	‐3
Therapeutischer Dienst	2.025	1.974	52
Physikalischer Dienst	1.256	1.282	‐26
Summe medizinische Dienste	7.523	7.485	37
Hauswirtschaft	2.118	1.985	133
Technische Dienste	312	297	15
Verwaltung	1.310	1.267	43
Summe nicht medizinische Dienste	3.740	3.549	191
Gesamt	11.262	11.034	228

Die Anzahl der durchschnittlich beschäftigten Mitarbeiter betrug im Geschäftsjahr 15.014 (Vorjahr: 14.708), davon im medizinischen Dienst 9.912 und im nicht‐medizinischen Dienst 5.102.

2. Geschäftsführung

Die Geschäftsführung der MEDIAN Unternehmensgruppe obliegt der Remedco Mgmt B.V., Berlin, vertreten durch:

•	Dr. André M. Schmidt (Diplom‐Chemiker), Group CEO,
•	Philipp Schulte‐Noelle (Diplom‐Wirtschaftsjurist), Group COO (seit 15. September 2023) und Group CFO (interimistisch) (seit 1. Januar 2024),
•	Dr. Marc Baenkler (Arzt), CEO Deutschland,
•	Dr. Matthias Koch (Diplom‐Kaufmann), CFO (bis zum 31. März 2023),
•	Raimund Hackenberger (Diplom‐Kaufmann), Group CFO (seit 1. April 2023 bis zum 31. Dezember 2023) und
•	Dr. Florian Frensch (Diplom‐Wirtschaftsingenieur), Group COO (bis zum 31. August 2023).

Das gezeichnete Kapital des Unternehmens beläuft sich auf TEUR 28.

Die Bezüge der Geschäftsführung der Muttergesellschaft für die Wahrnehmung ihrer Aufgaben im Mutterunternehmen und den Tochterunternehmen betrugen TEUR 1.758 (Vorjahr: TEUR 1.576).

Dem Advisory Committee (vormals "Beirat") der MEDIAN Unternehmensgruppe gehörten neben der Geschäftsführung im Geschäftsjahr Herr Dr. Carsten Rahlfs, Herr Robert Schoebel und Herr JanPatrick Dörries (alle Waterland Private Equity GmbH) an. Das Advisory Committee erhält für seine Tätigkeit keine Bezüge.

3. Honorar des Abschlussprüfers

Für Honorare der PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Berlin, sind im Geschäftsjahr insgesamt Aufwendungen in Höhe von TEUR 1.956 (Vorjahr: TEUR 1.528) enthalten. Davon betreffen TEUR 1.480 (Vorjahr: TEUR 1.403) Abschlussprüfungsleistungen, TEUR 432 (Vorjahr: TEUR 125) andere Bestätigungsleistungen sowie TEUR 44 (Vorjahr: TEUR 0) sonstige Leistungen.

Die Vorjahreszahlen wurden aufgrund von Änderungen in der internen Organisation und Berichtsstruktur angepasst.

4. Sonstige finanzielle Verpflichtungen, außerbilanzielle Geschäfte, Eventualverbindlichkeiten und Haftungsverhältnisse

Es bestehen folgende sonstige finanzielle Verpflichtungen gegenüber Dritten (TEUR 3.698.038; Vorjahr: TEUR 3.345.400):

in TEUR 31.12.2022	bis zu einem Jahr	ein bis fünf Jahre	mehr als fünf Jahre	Gesamt
Miet‐ und Leasingverträge	137.889	564.788	2.642.723	3.345.400

in TEUR 31.12.2023	bis zu einem Jahr	ein bis fünf Jahre	mehr als fünf Jahre	Gesamt
Miet‐ und Leasingverträge	145.821	616.703	2.935.513	3.698.038

Zum 31. Dezember 2023 hat der Konzern keine Eventualverbindlichkeiten sowie außerbilanzielle Geschäfte.

Die Median Gruppe hat im Oktober 2021 eine neue Gruppenfinanzierung mit einem Bankenkonsortium in Höhe von TEUR 920.000 abgeschlossen. Das Darlehen valutierte zum 31. Dezember 2023 mit TEUR 880.100 inklusive abgegrenzter Zinsen (Vorjahr: TEUR 875.644). Die Inanspruchnahme der Kredite erfolgt durch die MEDIAN B.V., die MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG, die Remedco GER B.V. sowie die PRIORY Group. Die MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG, Berlin, garantiert gesamtschuldnerisch zusammen mit weiteren Gesellschaften der MEDIAN Gruppe Deutschland und der PRIORY Gruppe Großbritannien sowie der oben genannten niederländischen Holding die Rückzahlung der Finanzierung. Zusätzlich haben die Gesellschaften zur Besicherung der Finanzierung verschiedene Forderungen zur Sicherheit abgetreten und Konten verpfändet. Die Wahrscheinlichkeit der Inanspruchnahme wird aufgrund der soliden finanziellen Situation des MEDIAN B.V. Konzerns als gering eingeschätzt.

5. Geschäfte mit nahestehenden Personen und Unternehmen

Im Geschäftsjahr 2023 wurde im Rahmen des Erwerbs der Hestia Group Spanien durch eine weitere Konzerngesellschaft der MEDIAN B.V. eine Option für den weiteren Erwerb der jeweiligen Liegenschaften der erworbenen Kliniken mit der MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG und der Drury S.L. verhandelt. Diese Option soll im Anschluss an den Unternehmenserwerb auf den neuen Teilkonzern Remedco ESP B.V. übertragen werden. Bis dahin wird die Option zu marktüblichen Konditionen verzinst.

Des Weiteren bestehen Darlehensverträge mit nahestehenden Unternehmen. Diese wurden zu marktüblichen Konditionen abgeschlossen.

6. Nachtragsbericht

Mit Wirkung zum 1. Januar 2024 wurde die MEDIAN Klinik Bad Colberg geschlossen.

Weitere Ereignisse von besonderer Bedeutung haben sich nach Abschluss des Geschäftsjahres nicht ergeben.

7. Sonstige Pflichtangaben

Die Konzern‐Kapitalflussrechnung wird separat dargestellt.

Mutterunternehmen im Sinne des § 285 Nr. 14 und 14a HGB ist die MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG, Berlin, die somit den Konzernabschluss erstellt (kleinster Kreis). Der Konzernabschluss wird beim elektronischen Bundesanzeiger eingereicht. Dabei nutzt das Unternehmen für Personengesellschaften die anwendbaren Ausnahmeregelungen gemäß § 264b HGB sowie für Kapitalgesellschaften die anwendbaren Ausnahmeregelungen gemäß § 264 Abs. 3 HGB. Gesellschaften, welche von den anwendbaren Ausnahmeregelungen Gebrauch machen, können der Anlage 2 zum Konzernanhang ("Anteilsbesitzliste") entnommen werden.

Den Konzernabschluss für den größten Kreis stellt die MEDIAN B.V., Bussum (Niederlande), auf.

Dieser ist im niederländischen Register Bussum 81012799 einsehbar.

Berlin, den 25. April 2024

MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG
vertreten durch die Komplementärin
Remedco Mgmt B.V., Berlin

Dr. André M. Schmidt, Group CEO

Dr. Marc Baenkler, CEO Deutschland

Philipp Schulte-Noelle, Group CFO (interimistisch)/ Group COO

Entwicklung des Konzernanlagevermögens für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

	Anschaffungs‐ und Herstellungskosten
	01.01.2023 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Um bu - chungen EUR	31.12.2023 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	28.524.659,42	2.411.587,35	0,00	1.561.651,33	32.497.898,10
2. Geschäfts‐ oder Firmenwert	386.417.110,57	1.599.049,78	0,00	0,00	388.016.160,35
3. Geleistete Anzahlungen	5.406.387,40	2.229.144,35	0,00	‐1.561.651,33	6.073.880,42
	420.348.157,39	6.239.781,48	0,00	0,00	426.587.938,87
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	124.159.406,09	581.742,40	‐47.075.575,40	2.092.114,20	79.757.687,29
2. Andere Anlagen, Betriebs‐ und Geschäftsausstattung	60.985.406,60	7.971.920,13	‐573.699,20	1.003.482,91	69.387.110,44
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	13.586.725,11	8.699.459,22	‐356.022,90	‐3.095.597,11	18.834.564,32
	198.731.537,80	17.253.121,75	48.005.297,50	0 ,00	167.979.362,05
III. Finanzanlagen
1. Ausleihungen an verbundenen Unternehmen	270.000,00	0,00	0,00	0,00	270.000,00
2. Beteiligungen	241.722,00	0,00	‐241.221,00	0,00	501
3. Sonstige Ausleihungen	478.683,09	0,00	‐355.973,00	0,00	122.710,09
	990.405,09	0,00	‐597.194,00	0,00	393.211,09
	620.070.100,28	23.492.903,23	‐ 48.602.491,50	0,00	594.960.512,01

	Kumulierte Abschreibungen
	01.01.2023 EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR	31.12.2023 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	25.313.716,97	1.976.024,79	0,00	27.289.741,76
2. Geschäfts‐ oder Firmenwert	253.444.873,23	40.058.754,71	0,00	293.503.627,94
3. Geleistete Anzahlungen	‐375.238,94	0,00	0,00	‐375.238,94
	278.383.351,26	42.034.779,50	0,00	320.418.130,76
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	31.973.932,65	14.100.030,58	‐30.683.679,96	15.390.283,27
2. Andere Anlagen, Betriebs‐ und Geschäftsausstattung	31.104.727,70	9.816.031,62	‐504.577,66	40.416.181,66
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	24.427,35	0,00	0,00	24.427,35
	63.103.087,70	23.916.062,20	‐31.188.257,62	55.830.892,28
III. Finanzanlagen
1. Ausleihungen an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	241.221,00	0,00	‐241.221,00	0,00
3. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	241.221,00	0,00	‐241.221,00	0,00
	341.727.659,96	65.950.841,70	‐31.429.478,62	376.249.023,04

	Buchwerte
	31.12.2023 EUR	31.12.2022 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	5.208.156,34	3.210.942,45
2. Geschäfts‐ oder Firmenwert	94.512.532,41	132.972.237,34
3. Geleistete Anzahlungen	6.449.119,36	5.781.626,34
	106.169.808,11	141.964.806,13
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	64.367.404,02	92.185.473,44
2. Andere Anlagen, Betriebs‐ und Geschäftsausstattung	28.970.928,78	29.880.678,90
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	18.810.136,97	13.562.297,76
	112.148.469,77	135.628.450,10
III. Finanzanlagen
1. Ausleihungen an verbundenen Unternehmen	270.000,00	270.000,00
2. Beteiligungen	501,00	501,00
3. Sonstige Ausleihungen	122.710,09	478.683,09
	393.211,09	749.184,09
	218.711.488,97	278.342.440,32

Anteilsbesitzliste

Gesellschaft	Sitz	gehaltener Anteil direkt und indirekt)	Inanspruchnahme Regelung § 264 Abs. 3 HGB	Inanspruchnahme Regelung § 264 b HGB
I. Vollkonsolidiert
MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG	Berlin, Deutschland	‐		x
1 MEDIAN Kliniken GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
2 MEDIAN Gesundheitspark Bad Gottleuba GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
3 NRZ Magdeburg MEDIAN Kliniken GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
4 Ilmtal‐Klinik Bad Berka GmbH	Bad Berka, Deutschland	100,00
5 Geriatrie Zentrum MEDIAN Kliniken GmbH & Co.	Berlin, Deutschland	100,00		x
6 MEDIAN Klinik Berlin‐Kladow GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
7 Quellenhof KG Salze‐Klinik GmbH & Co.	Berlin, Deutschland	94,60		x
8 MEDIAN REHA‐Zentrum Bernkastel‐Kues GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
9 Rehabilitations‐Klinik Mittel‐Mosel GmbH & Co. KG. Bernkastel‐Kues	Berlin, Deutschland	89,07		x
10 MEDIAN Rheingau‐Taunus‐Klinik GmbH & Co. KG	Bad Nauheim, Deutschland	100,00		x
11 MEDIAN Hohenfeld‐Klinik GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
12 MEDIAN Kinzigtal‐Klinik GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
13 MEDIAN Klinik am Südpark GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
14 MEDIAN Kaiserberg‐Klinik GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
15 MEDIAN Reha‐Zentrum Schlangenbad GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
16 MEDIAN Reha‐Zentrum Wiesbaden Sonnenberg GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
17 MEDIAN Klinik NRZ Wiesbaden GmbH	Bad Nauheim, Deutschland	100,00	x
18 MEDIAN Oberrheinische Kliniken GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
19 MEDIAN Reha‐Zentrum Gyhum GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
20 MEDIAN Klinik Sonnenwende GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
21 MEDIAN Haus Seeblick GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
22 MEDIAN Vesalius‐Klinik GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
23 MEDIAN Park‐Klinik GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
24 MEDIAN Psychotherapeutische Klinik GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
25 MEDIAN Fontana‐Klinik Bad Liebenwerda GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
26 MEDIAN Klinik Schmannewitz GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
27 MEDIAN Klinik Hohenlohe GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
28 MEDIAN Heinrich‐Mann‐Klinik GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
29 MEDIAN Buchberg‐Klinik GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
30 MEDIAN Betreuungs‐ und Pflegezentrum Dürkheimer Höhe GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
31 MEDIAN Rhein‐Haardt‐Klinik GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
32 Antoniusstift Altenpflegeheim GmbH	Deidesheim, Deutschland	100,00
33 Sozialtherapeutisches Wohnheim Neckartal GmbH	Deidesheim, Deutschland	100,00
34 MEDIAN Privatklinik Berggarten GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
35 MEDIAN Parkklinik Bad Rothenfelde GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
36 MEDIAN Ambulantes Gesundheitszentrum Hannover GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
37 Median Klinik Bad Kösen I GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
38 Median Klinik Bad Kösen II GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
39 MEDIAN Klinik Bad Kösen III GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
40 Median Klinik Bad Salzdetfurth GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
41 MEDIAN Klinik am Park Bad Bertrich GmbH	Bad Bertrich, Deutschland	100,00	x
42 MEDIAN Klinik Bad Bertrich GmbH	Bad Bertrich, Deutschland	100,00	x
43 MEDIAN Klinik Bad Colberg GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
44 MEDIAN West GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
45 MEDIAN Nord GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
46 MEDIAN Klinik Schweriner See GmbH & Co. KG	Lübstorf, Deutschland	100,00		x
47 MEDIAN Klinik Berus GmbH & Co. KG	Überherrn, Deutschland	68,22		x
48 Fachklinik Waren GmbH	Waren, Deutschland	70,00
49 MEDIAN Kinderklinik Beelitz‐Heilstätten GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
50 MEDIAN Frankenpark Klinik GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
51 MEDIAN Klinik Wilhelmshaven GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
52 MEDIAN Klinik Mühlengrund GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
53 MEDIAN Klinik Wied GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
54 MEDIAN Klinik Eschenburg GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
55 MEDIAN Klinik Graal‐Müritz GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
56 MEDIAN Klinik Elbe‐Saale GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
57 MEDIAN Klinik Kühlungsborn GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
58 MEDIAN Klinik Brandis GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
59 MEDIAN Klinik Bad Lausick GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
60 MEDIAN Klinik Berggießhübel GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
61 MEDIAN Klinik Bad Sülze GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
62 MEDIAN REHA Facility Management GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
63 MEDIAN Flex GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
64 Gesundheitspark Bad Gottleuba Service GmbH	Bad Gottleuba, Deutschland	100,00
65 Appartementhaus Südpark GmbH	Bad Nauheim, Deutschland	100,00
66 CURA Klinikservice Süd GmbH	Bad Krozingen, Deutschland	100,00
67 Reha‐Ambulanz Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Gyhum, Deutschland	100,00
68 Reha Service GmbH	Gyhum, Deutschland	100,00
69 Reha Reinigung GmbH	Gyhum, Deutschland	100,00
70 MEDIAN West Holding GmbH	Deidesheim, Deutschland	100,00	x
71 Remedco Tenant S.à r.l.	Luxembourg, Luxemburg	100,00
72 MEDIAN Akademie Leipzig GmbH	Leipzig, Deutschland	100,00	x
73 MEDIAN Service IV GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
74 Klinik Schweriner See Service GmbH	Lübstorf, Deutschland	100,00
75 Klinik Berus Service GmbH	Überherrn, Deutschland	100,00
76 Remedco Tenant NW S.à r.l.	Luxembourg, Luxemburg	100,00
77 MEDIAN Service I GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
78 MEDIAN Service II GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
79 MEDIAN Service III GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
80 ARCUM Healthcare GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
81 MediTransFair GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
82 MEDIAN Catering I GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
83 Graaler Service GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
84 MEDIAN Energie GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
85 MEDIAN Catering II GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
86 MEDIAN Catering III GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
87 MEDIAN Catering IV GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
88 MEDIAN Catering V GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
89 MEDIAN Catering VI GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
90 Vermögensverwaltungs‐ und BeteiligungsgeselIschaft ‐ Objekt Bad Schwalbach ‐ Pitzer Beteiligungs‐ und Verwaltungsgesellschaft mbH & Co. KG	Bad Nauheim, Deutschland	100,00		x
91 RHM GmbH & Co. KG Grundstück XIV	Berlin, Deutschland	100,00		x
92 RHM Grundstück XII GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
93 RHM Grundstück XIV GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
94 Klinik Bad Colberg Grundstück GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
95 Bad Colberg S.à r.l.	Luxembourg, Luxemburg	100,00
96 MEDIAN West Beteiligungs GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
97 Bad Wildungen S.à r.l.	Luxembourg, Luxemburg	100,00
98 Theraco Tenant S.à r.l.	Luxembourg, Luxemburg	100,00
99 Kardiologische Praxis der MEDIAN Kliniken GmbH	Traben‐Trarbach, Deutschland	100,00
100 Internationales Zentrum für Frauengesundheit GmbH (IZFG)	Berlin, Deutschland	100,00
101 ATH Ambulantes Therapiezentrum Hannover GmbH	Hannover, Deutschland	100,00
102 MEDIAN Ambulantes Gesundheitszentrum Leipzig GmbH	Leipzig, Deutschland	100,00	x
103 MEDIAN Sportmedizinisches Institut Leipzig GmbH	Leipzig, Deutschland	100,00	x
104 MEDIAN Doktorhaus GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
105 MEDIAN Kliniken Verwaltungsgesellschaft mbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
106 Salze‐Klinik GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
107 Rehabilitations‐Klinik Mittel‐Mosel GmbH	Bernkastel‐Kues, Deutschland	100,00
108 Klinik Bad Gottleuba Verwaltungs GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
109 MEDIAN Klinikbetriebsgesellschaft mbH	Bad Nauheim, Deutschland	100,00
110 Pitzer Beteiligungs‐ und Verwaltungsgesellschaft mbH	Bad Nauheim, Deutschland	100,00
111 MEDIAN Kliniken Hessen GmbH & Co. KG	Bad Nauheim, Deutschland	100,00		x
112 MEDIAN Kliniken Hessen Verwaltungsgesellschaft mbH	Bad Nauheim, Deutschland	100,00	x
113 Pitzer GmbH	Bad Nauheim, Deutschland	100,00
114 Oberrheinische Kliniken Beteiligungs‐GmbH	Bad Krozingen, Deutschland	100,00
115 Rehazentrum Gyhum KV Verwaltungsgesellschaft mbH	Gyhum, Deutschland	100,00	x
116 AHB Holding GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
117 Median Holding GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
118 NRZ Holding GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
119 Braunfels Co‐Investor GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
120 Median REHA Holding GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
121 MEDIAN Wied Holding GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
122 Polo Holding GmbH	Bad Nauheim, Deutschland	100,00	x
123 Polo Co‐Investor Verwaltungs‐GmbH	Bad Nauheim, Deutschland	100,00
124 MEDIAN Kliniken S.à r.l.	Luxembourg, Luxemburg	100,00
125 Karl Kliniken Holding GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
126 MEDIAN Kliniken Nord Holding GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
127 MEDIAN Kliniken NewCo GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
128 MEDIAN REHA NewCo GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
129 RHM‐Klinikbeteiligungs GmbH	Deidesheim, Deutschland	100,00
130 RHM Objekt XII GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
131 RHM Beteiligungs B.V.	Amsterdam, Niederlande	100,00
132 AHB‐Klinik Verwaltungs GmbH Berlin	Berlin, Deutschland	100,00	x
133 MEDIAN Klinik Bad Kösen I Verwaltungs GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
134 MEDIAN Klinik Bad Kösen II Verwaltungs GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
135 MEDIAN Klinik Bad Kösen III Verwaltungs GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
136 Median Klinik Bad Salzdetfurth Verwaltungs GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
137 MPT JV Verwaltungs GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
138 MEDIAN Klinik Bad Kissingen Verwaltungs GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
139 MEDIAN Kliniken Wied Verwaltungs GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
140 Klinik Beratungs‐KG KBG Verwaltungs‐GmbH & Co.	Berlin, Deutschland	100,00		x
141 KBG Verwaltungs GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
142 MedVZ Hoppegarten GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
143 GKH ‐ Gesellschaft für Klinik‐ und Hotelbedarf mbH & Co. KG	Bad Nauheim, Deutschland	100,00		x
144 Gesellschaft für Klinik‐ und Hotelbedarf mbH	Bad Nauheim, Deutschland	100,00
145 Pitzer Forschungsgesellschaft mbH	Bad Nauheim, Deutschland	100,00
146 Zentrum für Vasculäre Medizin GmbH	Bad Nauheim, Deutschland	100,00
147 Panorama‐Klinik Bad Säckingen GmbH & Co. Betriebs‐KG	Bad Krozingen, Deutschland	100,00		x
148 Panorama‐Klinik GmbH	Bad Krozingen, Deutschland	100,00
149 MEDIAN ReHealth GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
150 AHG Süd GmbH	Berlin, Deutschland	100,00
151 MEDIAN Kurmittel GmbH	Bad Dürkheim, Deutschland	100,00
152 MEDIAN Klinik Kühlungsborn Verwaltungsgesellschaft mbH	Berlin, Deutschland	100,00
153 OKK Holding GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
154 OPC Brandis GmbH	Berlin, Deutschland	100,00	x
155 MEDIAN Klinik Brandis Verwaltungs‐ und Beteiligungsgesellschaft mbH	Berlin, Deutschland	100,00
156 Besitzgesellschaft MEDIAN Klinik Brandis GmbH & Co. KG	Berlin, Deutschland	100,00		x
157 Besitzgesellschaft MEDIAN Klinik Brandis Verw.‐u. Beteiligungsges. mbH	Berlin, Deutschland	100,00
II. assoziierten Unternehmen zu Anschaffungskosten
158 KBV Gesellschaft für Krankenhaus‐Beratung und ‐Versorgung mbH & Co. KG (i.L. ab 01.2023)	Leipzig, Deutschland	33,34

Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

	31.12.2023 EUR	31.12.2022 EUR
Periodenergebnis (Konzernjahresüberschuss (Vorjahr: Konzernjahresfehlbetrag) einschl. Ergebnisanteilen von Minderheitsgesellschaftern)	19.965.625,87	‐15.582.770,38
+/- Abschreibungen/Zuschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	65.950.841,70	53.256.438,92
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	‐1.902.116,37	‐10.041.280,56
+/- Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge	4.118.972,95	480.878,78
-/+ Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions‐ oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	‐33.892.357,66	‐22.702.963,90
+/- Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions‐ oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	‐485.056,02	7.976.474,36
-/+ Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	‐54.782.453,75	‐24.212.180,30
-/+ Ergebnis aus dem Verkauf von konsolidierten Gesellschaften	0,00	184.284,54
+/- Zinsaufwendungen/Zinserträge	20.643.682,65	5.236.170,53
+/- Aufwendungen/Erträge aus außerordentlichen Posten	5.171.127,34	18.148.128,96
+/- Ertragsteueraufwand/‐ertrag	9.038.390,80	4.786.051,57
-/+ Ertragsteuerzahlungen	‐6.338.220,44	‐6.749.368,54
Cash ‐ Flow aus laufender Geschäftstätigkeit	27.488.437,07	10.779.863,98
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	0,00	9.757,24
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	‐4.640.731,70	‐4.817.526,81
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	71.599.493,63	24.865.796,34
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	‐17.253.121,75	‐19.562.963,98
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	355.973,00	3.628.802,30
- Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	‐1.599.049,78	‐56.485.453,38
- Auszahlungen aus außerordentlichen Posten	‐5.171.127,34	‐5.416.507,07
+ Erhaltene Zinsen	9.800.680,30	11.864.957,07
Cash ‐ Flow aus der Investitionstätigkeit	53.092.116,36	‐45.953.138,29
+ Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten	0,00	378.231.831,22
- Auszahlungen aus der Tilgung von Gesellschafterdarlehen	‐1.587.314,38	‐356.521.136,01
- Auszahlungen aus der Tilgung von Kreditverbindlichkeiten	‐65.000.000,00	31,74
- Auszahlungen aus außerordentlichen Posten	0,00	‐11.725.721,16
- Gezahlte Transaktionskosten und Vorfälligkeitsentschädigungen	0,00	‐6.035.404,38
- Gezahlte Zinsen	‐22.434.576,06	‐16.694.174,87
- Gezahlte Dividenden an Minderheitengesellschafter	‐817.372,31	‐1.219.399,96
- Erwerb von Minderheitenanteilen	‐7.370,00	‐900.000,00
Cash‐Flow aus der Finanzierungstätigkeit	‐89.846.632,75	‐14.863.973,42
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	‐9.266.079,32	‐50.037.247,73
Konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelbestandes	0,00	6.320.135,31
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	39.382.513,86	83.099.626,28
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	30.116.434,54	39.382.513,86

	31.12.2023	31.12.2022
Zusammensetzung des Finanzmittelfonds	EUR	EUR
Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	30.116.434,54	39.382.513,86
	30.116.434,54	39.382.513,86

Entwicklung des Konzerneigenkapitals für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022 und 1. Januar 2023 bis 31. Dezember 2023

TEUR	Festkapital des Mutterunternehmens	Variables Kapitalkonto des Mutterunternehmens	Verlustsonderkonto des Mutterunternehmens
Bilanz zum 31. Dezember 2021	28	447.044	‐37.562
Umbuchung	0	0	27.501
Veränderung der Beteiligungsprozentsätze	0	0	0
Dividenden‐/Gewinnausschüttung	0	0	0
Ergebnis lfd. Periode	0	0	0
Bilanz zum 31. Dezember 2022	28	447.044	‐10.061

TEUR	gesamthänderisch gebundene Rücklage des Mutterunternehmens	Summe der Rücklagen des Mutterunternehmens
Bilanz zum 31. Dezember 2021	3.069	412.551
Umbuchung	0	27.501
Veränderung der Beteiligungsprozentsätze	0	0
Dividenden‐/Gewinnausschüttung	0	0
Ergebnis lfd. Periode	0	0
Bilanz zum 31. Dezember 2022	3.069	440.052

TEUR	Differenzbetrag für das gegenüber dem Mutterunternehmen niedrigere Konzernergebnis	Anteil am Konzerneigenkapital des Mutterunternehmens	Anteil am Konzerneigenkapital der Minderheiten	Summe Konzerneigenkapital
Bilanz zum 31. Dezember 2021	‐251.664	160.915	6.220	167.136
Umbuchung	‐27.348	153	‐153	0
Veränderung der Beteiligungsprozentsätze	123	123	‐1.023	‐900
Dividenden‐/Gewinnausschüttung	0	0	‐1.219	‐1.219
Ergebnis lfd. Periode	‐16.620	‐16.620	1.037	‐15.583
Bilanz zum 31. Dezember 2022	‐295.509	144.571	4.862	149.432

TEUR	Festkapital des Mutterunternehmens	Variables Kapitalkonto des Mutterunternehmens	Verlustsonderkonto des Mutterunternehmens
Bilanz zum 31. Dezember 2022	28	447.044	‐10.061
Umbuchung	0	0	‐28.417
Veränderung der Beteiligungsprozentsätze	0	0	0
Dividenden‐/Gewinnausschüttung	0	0	0
Ergebnis lfd. Periode	0	0	0
Bilanz zum 31. Dezember 2023	28	447.044	‐38.478

TEUR	gesamthänderisch gebundene Rücklage des Mutterunternehmens	Summe der Rücklagen des Mutterunternehmens
Bilanz zum 31. Dezember 2022	3.069	440.052
Umbuchung	0	‐28.417
Veränderung der Beteiligungsprozentsätze	0	0
Dividenden‐/Gewinnausschüttung	0	0
Ergebnis lfd. Periode	0	0
Bilanz zum 31. Dezember 2023	3.069	411.635

TEUR	Differenzbetrag für das gegenüber dem Mutterunternehmen niedrigere Konzernergebnis	Anteil am Konzerneigenkapital des Mutterunternehmens	Anteil am Konzerneigenkapital der Minderheiten	Summe Konzerneigenkapital
Bilanz zum 31. Dezember 2022	‐295.509	144.571	4.862	149.432
Umbuchung	28.417	0	0	0
Veränderung der Beteiligungsprozentsätze	115	115	‐122	‐7
Dividenden‐/Gewinnausschüttung	0	0	‐817	‐817
Ergebnis lfd. Periode	18.715	18.715	1.251	19.966
Bilanz zum 31. Dezember 2023	‐248.262	163.401	5.173	168.573

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG, Berlin

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG, Berlin, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2023, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2023 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernla geberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise.

Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.

•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Berlin, den 25. April 2024

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Michael Ey, Wirtschaftsprüfer

ppa. Dr. Veronika Hefen, Wirtschaftsprüferin

Partners' Resolution

(Gesellschafterbeschluss)

1.

Remedco GER B.V., a private company with limited liability (besloten vennootschap met beperkte aansprakelijheid) incorporated under Dutch law, having its seat (statutaire zetel) in Bussum, The Netherlands, and its registered office at Basisweg 10, 1043AP Amsterdam and registered with the Dutch Commercial Register (Handelsregister) under number 83911006, is the sole limited partner (the "Limited Partner"), and

2.

Remedco Mgmt B.V., a private company with limited liability (besloten vennootschap met beperkte aansprakelijheid) incorporated under Dutch law, having its seat in Amsterdam, The Netherlands, registered with the Dutch Commercial Register (Handelsregister) under number 61491926, having a branch (Zweigniederlassung) in Berlin, registered with the Commercial Register of the Local Court of Charlottenburg under HRB 162698 B, with the business address Franklinstraße 28-29, 10587 Berlin, is the sole general partner (the "General Partner" and, together with the Limited Partner, collectively, the "Partners") of

MEDIAN Unternehmensgruppe B.V. & Co. KG,

a limited partnership incorporated under the laws of Germany with its registered business address at Franklinstraße 28-29, 10587 Berlin, Germany and registered with the commercial register of the Local Court (Amtsgericht) of Charlottenburg under HRA 51518 B (hereinafter also referred to as the "Company").

Waiving any and all statutory and contractual requirements as to the form and notice of convening and holding as well as adopting a partners' resolution outside a partners' meeting, the Partners hereby unanimously resolve as follows:

1.	The annual financial statement of the Company as of 31 December 2023 with a balance sheet total of EUR 1,164,518,168.00 and an annual loss of EUR 28,417,460,81 is hereby approved.
2.	The managing directors are granted discharge for the business year ending December 31, 2023.
3.	The consolidated financial statements for the financial year ending December 31, 2023 are approved.
4.	PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft will be appointed as auditor of the consolidated financial statement for the financial year ending December 31, 2024.

No further resolutions were passed.

[Signature pages to follow.]

Berlin, 11th June 2024

Remedco Mgmt B.V.

represented by:

Dr. André M. Schmidt, Managing Director

Dr. Marc Baenkler, Managing Director

Philipp Schulte-Noelle, Managing Director

Remedco GER B.V. Amsterdam, 19th June 2024

represented by Intertrust (Netherlands) B.V.

which is in turn represented by:

Quirine Schuller, proxy holder

Sabrina Ramdhani, proxy holder

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Der Konzernabschluss zum 31. Dezember 2023 wurde am 11. Juni 2024 gebilligt.