Generali Deutschland Versicherung AG

München

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Aufsichtsrat

Giovanni Liverani

Vorsitzender CEO der Business Unit Germany-Austria-Switzerland

Antonio Cangeri

Stellvertretender Vorsitzender Group General Counsel der Assicurazioni Generali S.p.A.

Andrea Crismani (bis 31.8.2023)

Group Strategic Planning & Control Officer der Assicurazioni Generali S.p.A.

Katrin Gruber (seit 25.9.2023)

Chief Performance Management Officer der Generali Deutschland AG

Andreas Pohl

Vorsitzender des Vorstands der Deutsche Vermögensberatung Aktiengesellschaft DVAG

Francesco Ranut

Head of Strategic Initiatives, Data & IT Project Portfolio Management der Generali Deutschland AG

Dr. Theo Waigel

Rechtsanwalt

Vorstand

Stefan Lehmann

Vorsitzender des Vorstands Chief Executive Officer

Dr. Melanie Kramp

Mitglied des Vorstands Chief Insurance Officer SME Chief Customer Officer & Chief Insurance Officer SME (seit 7.9.2023)

Roland Stoffels

Mitglied des Vorstands Chief Insurance Officer P & C

Dr. Robert Wehn

Mitglied des Vorstands Chief Operating Officer

Bericht des Aufsichtsrats

Der Aufsichtsrat hat die Geschäftsführung der Gesellschaft während des Geschäftsjahres entsprechend den ihm nach Gesetz, Satzung und Geschäftsordnung obliegenden Aufgaben laufend überwacht. Er wurde turnusmäßig und anlassbezogen durch Berichterstattungen des Vorstands über die Geschäftsentwicklung sowie über wesentliche Vorgänge unterrichtet. Der Aufsichtsrat trat darüber hinaus zu zwei ordentlichen Sitzungen zusammen. Der Vorstand berichtete in diesen Sitzungen des Gremiums und stand für Rückfragen und ausführliche Erörterungen im Plenum und im Prüfungsausschuss zur Verfügung.

Der Aufsichtsrat hat außerdem im Geschäftsjahr mehrere Beschlüsse im schriftlichen Verfahren gefasst.

Die zum Abschlussprüfer bestellte KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft hat den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss und den Lagebericht für das Geschäftsjahr 2023 der Generali Deutschland Versicherung AG geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen.

Der Jahresabschluss mit Lagebericht für das Geschäftsjahr 2023 sowie der Bericht des Abschlussprüfers über die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts wurden dem Aufsichtsrat jeweils fristgerecht zur Prüfung vorgelegt. Die Unterlagen wurden in der Bilanzsitzung des Aufsichtsrats ausführlich behandelt. Insbesondere legte der Abschlussprüfer die wesentlichen Ergebnisse der Prüfung dar und stand für Fragen und ergänzende Ausführungen zur Verfügung. Dem Aufsichtsrat lag zudem der Erläuterungsbericht des Verantwortlichen Aktuars vor. In der Bilanzsitzung des Aufsichtsrats wurde der Bericht vom Verantwortlichen Aktuar dargelegt und vom Aufsichtsrat eingehend erörtert. Aus der umfassenden Prüfung ergaben sich für den Aufsichtsrat keine Einwände gegen den Erläuterungsbericht. Auch der Prüfungsausschuss, der den Jahresabschluss, den Lagebericht sowie auch die wichtigen Abschlusssachverhalte zuvor bereits mit dem Vorstand und dem Abschlussprüfer diskutiert hatte, erstattete dem Aufsichtsrat in der Bilanzsitzung Bericht. Aus der umfassenden Prüfung der vom Vorstand und Abschlussprüfer erstatteten Berichte sowie vorgelegten Unterlagen ergaben sich für den Aufsichtsrat keine Einwände. Der Aufsichtsrat billigte den Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2023, der damit gemäß § 172 AktG festgestellt ist.

Im Aufsichtsrat der Gesellschaft gab es im Geschäftsjahr 2023 folgende Veränderungen:

Herr Andrea Crismani hat sein Mandat als Mitglied des Aufsichtsrats und damit auch als Mitglied und Vorsitzender des Prüfungsausschusses des Aufsichtsrats mit Wirkung zum Ablauf des 31. August 2023 niedergelegt. Der Aufsichtsrat spricht Herrn Crismani seinen Dank für die geleistete Arbeit aus.

Frau Katrin Gruber wurde mit Beschluss der außerordentlichen Hauptversammlung vom 25. September 2023 mit sofortiger Wirkung bis zur Beendigung der Hauptversammlung, die über die Entlastung für das am 31. Dezember 2024 endende Geschäftsjahr beschließt, zum Mitglied des Aufsichtsrats gewählt. Mit Beschluss des Aufsichtsrats vom 10. Oktober 2023 wurde Frau Katrin Gruber zudem zur zweiten Finanzexpertin bestimmt sowie zum Mitglied und zur Vorsitzenden des Prüfungsausschusses des Aufsichtsrats gewählt.

Finanzexperten im Aufsichtsrat im Sinne des § 100 Abs. 5 AktG sind Frau Katrin Gruber und Herr Francesco Ranut.

Im Vorstand der Gesellschaft gab es im Berichtszeitraum keine Veränderungen.

Der Aufsichtsrat dankt allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern für ihr großes Engagement gegenüber der Generali Deutschland Versicherung AG.

München, den 12. März 2024

Der Aufsichtsrat

Giovanni Liverani, Vorsitzender

Antonio Cangeri, Stellvertretender Vorsitzender

Katrin Gruber

Andreas Pohl

Francesco Ranut

Dr. Theo Waigel

Lagebericht

Wichtige Ereignisse der Generali in Deutschland

Politisches und makroökonomisches Umfeld

Wie bereits im Vorjahr hat der Krieg in der Ukraine auch im Jahr 2023 die gesellschaftliche und gesamtwirtschaftliche Entwicklung direkt und indirekt beeinflusst. Eine Gasmangellage in Folge des Wegfalls russischer Gasimporte ist bislang ausgeblieben und mittelfristig - angesichts voller Speicher im Herbst 2023 und neuer, alternativer Importquellen - zunehmend unwahrscheinlich. Jedoch wirkt der Energiepreisschock des Vorjahres wirtschaftlich weiter nach, auch wenn vor allem die Gaspreise im Jahresverlauf 2023 wieder rückläufig waren.

Da ein Kriegsende in der Ukraine nicht in Sicht ist, bleibt die Zahl ukrainischer Geflüchteter in Deutschland weiterhin hoch. Eine weitere Krise ist durch den Angriff der Hamas auf Israel und den sich anschließenden Kämpfen in der Region entstanden, deren Auswirkungen noch nicht absehbar sind.

Entspannung gab es 2023 dagegen im Hinblick auf die Anzahl an Covid-19-Erkrankungen, die erheblich zurückgegangen ist. Die Infektion ist inzwischen als endemisch eingestuft und führte 2023 zu keinen nennenswerten gesellschaftlichen und wirtschaftlichen Einschränkungen mehr. Auch die Störungen der Lieferketten, allen voran im Handel mit China, sind inzwischen größtenteils behoben. Es hat sich auch eine Normalisierung der betrieblichen Abläufe im Geschäftsbetrieb der Generali in Deutschland eingestellt. Dennoch werden Elemente der Arbeitsorganisation, die sich während der Pandemie bewährt haben, weiterhin genutzt. Insbesondere betrifft dies mobiles bzw. hybrides Arbeiten, denn diese schonen Ressourcen und erhöhen die Flexibilität für die Beschäftigten.

Wichtig bei der Analyse des politischen und makroökonomischen Umfelds ist auch die Beobachtung und Bewertung der Risiken für die Kapitalanlagen der Konzernunternehmen. Derzeit sind keine direkten kritischen Auswirkungen auf die Gesamtrisikosituation der Generali in Deutschland zu erkennen bzw. zu erwarten.

Inflation und Zinsanstieg

Die im Jahr 2022 erheblich angestiegenen Strom- und Gaspreise führten bereits im selben Jahr zu hohen Inflationsraten. Um dem entgegenzusteuern, nahmen die US-Notenbank (Fed) und die Europäische Zentralbank (EZB) eine Reihe von Zinserhöhungen vor, wodurch im Jahr 2023 unterjährig auch die Kapitalmarktzinsen anstiegen. Erst ab dem Herbst 2023 setzte die EZB weitere Anhebungen der Euro-Leitzinsen aus, um zu beobachten, ob die vorgenommenen Zinsschritte hinreichend sind, die angestrebte Inflationsrate von 2% im Euroraum wieder zu erreichen. Tatsächlich ging die Inflationsrate im 2. Halbjahr 2023 wieder deutlich zurück. Im letzten Quartal 2023 herrschte an den Kapitalmärkten die Erwartung, dass die Zentralbanken in Folge der rückläufigen Inflationsraten in 2024 zu Leitzinssenkungen übergehen werden. Daher sanken die Kapitalmarktzinsen zum Jahresende 2023 bis unter das Niveau vom Jahresende 2022. In der Folge der unterjährigen Zinssteigerungen ist es in Deutschland im Jahr 2023 zu einer leichten Rezession gekommen.

Durch den bis zum Herbst 2023 eingetretenen Zinsanstieg hatte sich der bereits im Vorjahr begonnene Rückgang der Marktwerte der festverzinslichen Wertpapiere der Versicherungsunternehmen weiter verstärkt. Der Zinsrückgang am Jahresende 2023 führte dann zu einer Verminderung der stillen Lasten für festverzinsliche Positionen. Im Fall erneuter Zinssteigerungen in 2024 würden sich die stillen Lasten festverzinslicher Titel wieder erhöhen, was ggf. zu zusätzlichem Abschreibungsbedarf führen könnte. Gleichzeitig vergrößert sich in diesem Fall durch den im Vergleich zum Marktzins im Kapitalanlagebestand zeitverzögert einsetzenden Anstieg der Gesamtrendite das Risiko von Liquiditätsabflüssen. Deshalb beobachtet und steuert die Generali in Deutschland die Entwicklung ihrer Liquiditätsposition sehr eng, um mögliche Liquiditätsabflüsse vorausschauend über die Anpassung der Kapitalanlagestrategie abzufangen. Weiter rückläufige Zinsen können erneut in eine Niedrigzinsphase münden. Die damit verbundenen geringen laufenden Erträge aus Neuanlagen in festverzinslichen Wertpapieren würden langfristig negative Einflüsse auf die Ertrags- und Vermögenslage unseres Unternehmens mit sich bringen.

An den Aktienmärkten gab es nach den Kursverlusten des Vorjahres im Jahr 2023 eine positive Gegenbewegung. Die Aktienbestände der Konzernunternehmen orientieren sich jeweils an der spezifischen, sicherheitsorientierten sowie an der Risikotragfähigkeit des jeweiligen Unternehmens ausgerichteten Anlagepolitik. Angesichts der anhaltenden und möglichen neuen politisch-wirtschaftlichen Krisen wurden von der Generali in Deutschland im Jahresverlauf Aktienverkäufe vorgenommen.

Der Anstieg der Inflation hat auch unmittelbare Folgen für Kunden der Kompositversicherer: Höhere Baupreise und steigende Kosten für Ersatzteile und Reparaturen erhöhen die Schadenzahlungen, vor allem in der Wohngebäude- und Kfz-Versicherung. Inflationsbedingte Summen- und Beitragsanpassungen sind die Folge. Sowohl im Vorjahr, als dieser Preisanstieg besonders ausgeprägt war, als auch im Jahr 2023, mit immer noch hohen Inflationsraten, hat die Generali diese Entwicklung in der Dotierung der Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Schadenfälle berücksichtigt. Für die vollständige und reibungslose Regulierung der Schäden unserer Kunden ist damit ausreichend Vorsorge getroffen.

Wesentliche Aktivitäten im Bereich Digitalisierung und Data Analytics

Die konsequente Digitalisierung der Wertschöpfung ist auch weiterhin eine der Top-Prioritäten im Geschäftsbetrieb der Generali in Deutschland. So wurden im Geschäftsjahr 2023 erneut zahlreiche Projekte und Initiativen umgesetzt bzw. neu auf den Weg gebracht. Diese unterstützen die Transformation hin zu einem digitalisierten Geschäftsmodell.

Darüber hinaus setzt eine neue Servicestrategie Leitplanken für die Ausgestaltung zukünftiger digitaler Erlebnisse für Kunden und Vertriebspartner. Digitale Anwendungen und Services sollen weiter ausgebaut werden, um die bisherigen physischen Vertriebs- und Serviceprozesse bestmöglich zu unterstützen und in die digitale Welt zu verlagern. Hier wurden im Geschäftsjahr 2023 wesentliche Meilensteine erreicht.

So hat die Generali in Deutschland zahlreiche Leistungs- und Vertragsprozesse optimiert, die Dunkelverarbeitung weiter ausgebaut und Produktivitätsgewinne realisiert. Im Bereich des Schadenmanagements wurden neue Schadenaufnahmedialoge implementiert, die es dem Kunden ermöglichen, einen Schaden mit wenigen Klicks zu melden. Zusätzlich wurden Initiativen gestartet, um im Bereich der Künstlichen Intelligenz (vor allem Generative AI) erste Anwendungsbeispiele zu pilotieren. Durch eine Vielzahl von Softwarerobotern (Robotic Process Automation) kommt die Prozessautomatisierung in den Kundenservicebereichen weiter voran.

Im Jahr 2023 standen insbesondere die Digitalisierung von Produkten, Prozessen und Services sowie der Auf- und Ausbau relevanter Analytics Fähigkeiten im Fokus. In der zentralen Analytics Plattform hat die Generali in Deutschland die technischen Grundlagen weiter ausgebaut, um Daten wertschöpfend zu nutzen und Kundenanliegen schneller und qualitativ besser zu servicieren. Hierfür wurden zahlreiche Anwendungsfälle entlang der gesamten Wertschöpfungskette entwickelt, in eine Analytics-Roadmap überführt und systematisch in die Umsetzung gebracht. Analytics unterstützt damit wichtige Kernprozesse, wie z. B. Marketing und Vertrieb, Schadenbearbeitung oder Risikoprüfung. In der Lebensversicherung wurde ein automatisiertes Underwriting für Biometrieprodukte implementiert bzw. befindet sich in Umsetzung, dies führt zu einem verbesserten Antragsprozess und erhöhter Produktivität.

Generali Deutschland Versicherung AG mit neuem Produkt "Konzept FirmenSAFE"

Für kleine und mittlere Unternehmen bietet das neue Bündelprodukt "Konzept FirmenSAFE" der Generali Deutschland Versicherung AG einen attraktiven Rundum-Schutz. Das Produkt beinhaltet eine Betriebshaftpflicht inkl. einer Umwelthaftpflicht- und einer Umweltschadensdeckung mit 10 Mio. € pauschaler Deckungssumme für Personen-, Sach-, und Vermögensschäden sowie eine umfassende Sach-Inhaltsversicherung mit einer Höchstentschädigung von 1 Mio. € je Versicherungsfall inkl. Ertragsausfallleistungen und Kosten. Optional kann eine Absicherung gegen Unbenannte Gefahren zusammen mit einer Elementardeckung hinzugewählt werden wie auch eine Cyber-Service-Versicherung, denn die Vorbeugung und Abwehr von Angriffen aus dem Netz wird auch für kleinere Unternehmen immer wichtiger.

Das neue Bündelprodukt "Konzept FirmenSAFE" ist exklusiv über die Vermögensberaterinnen und -berater der Deutschen Vermögensberatung Unternehmensgruppe erhältlich. Laut einer aktuellen Umfrage des Kölner Analyse- und Beratungsunternehmens ServiceValue zählt die Generali Deutschland Versicherung AG zu den fairsten Firmenversicherern.

Assekurata vergibt erneut Top-Ratings an die Versicherer der Generali Deutschland

Die drei Versicherer der Generali Deutschland erhielten erneut Top-Ratings bei den im Oktober 2023 durchgeführten Unternehmensbewertungen, die die renommierte Ratingagentur Assekurata in den Sparten Lebens-, Sach- und Krankenversicherung vorgenommen hat. Assekurata zeichnete die Generali Deutschland Lebensversicherung AG sowie die Generali Deutschland Versicherung AG zum wiederholten Male mit einem A++ ("exzellent") aus. Hinzu kam die im Vergleich zum Vorjahr um eine Stufe angehobene Bewertung A+ ("sehr gut") für die Generali Deutschland Krankenversicherung AG.

Status quo Nachhaltigkeitsstrategie für ESG (Environmental-Social-Governance)

Die Nachhaltigkeitsstrategie der Generali ist eng verbunden mit den Zielen, die sich die Generali Gruppe weltweit gesetzt hat. Die Strategie in Deutschland ist durchgängig mit konkreten Zielwerten unterlegt. Im Jahr 2023 arbeitete die Generali in Deutschland erfolgreich an der Erreichung der Zwischenziele für dieses Jahr. Zu den diesbezüglichen Ergebnissen zählen unter anderem die Steigerung des Geschäfts mit Versicherungslösungen mit ESG-Komponenten, die Dekarbonisierung des Anlageportfolios und des Unternehmensbetriebs sowie der Wandel hin zu einer Kultur, die alle ESG-Aspekte stärker berücksichtigt. Auch setzte die Generali in Deutschland sich weiterhin bei der Unterstützung von Flüchtlingen und benachteiligten Familien ein.

Zur Steigerung des Geschäfts mit Versicherungslösungen mit ESG-Komponenten hat die Generali in Deutschland spezifische Produkte mit ESG-Komponenten auf den Markt gebracht, wie zum Beispiel ein Angebot zum Vermögensaufbau für junge Kunden. Auch wurde das Kapitalanlageportfolio weiter umgeschichtet, so dass Emittenten mit hohen Umweltbelastungen reduziert und die allgemeine Dekarbonisierung mit hohem Tempo fortgesetzt worden ist. Maßnahmen zur Optimierung von Büroflächen, zur Einschränkung unnötiger Geschäftsreisen und zur Steigerung der Energieeffizienz trugen zum Ziel der Reduzierung des ökologischen Fußabdrucks bei und ermöglichten die Einführung eines noch ehrgeizigeren Ziels für das Jahresende 2025. So verpflichtet sich die Generali in Deutschland, ihren CO ₂ -Ausstoß aus dem Betrieb von 2019 bis 2025 um 35% zu senken (bisheriges Ziel: -25%).

Was den kulturellen Wandel anbelangt, setzte sich Generali weiterhin für Vielfalt, Gerechtigkeit und Inklusion ein und startete eine digitale Bildungsinitiative und ein Programm für "Botschafterinnen und Botschafter" mit dem Schwerpunkt Nachhaltigkeit. Nicht zuletzt intensivierte die Generali in Deutschland ihr soziales Engagement durch die Ausweitung der Aktivitäten der Unternehmensstiftung The Human Safety Net. So startete 2023 eine Initiative mit dem führenden Sozialunternehmen JOBLINGE, wodurch 400 Geflüchteten in ganz Deutschland den Zugang zu einer Ausbildung bekommen sollen. Ein zweites Programm unterstützt Familien mit kleinen Kindern und investiert gezielt in frühkindliche Entwicklung. Auch haben in diesem Jahr mehr als 430 Mitarbeitende der Generali in Deutschland ihre Zeit und Kompetenzen im ehrenamtlichen Engagement für The Human Safety Net eingesetzt.

Die Fortschritte der Generali in Deutschland im Bereich Nachhaltigkeit wurden auch von führenden unabhängigen Agenturen gewürdigt: Im Native-Ranking landete die Generali Deutschland im Juni 2023 erstmals unter den Top 5 der nachhaltigsten Versicherer Deutschlands, mit einem Plus von mehr als 18 Prozentpunkten im Vergleich zum Vorjahr. Im September zählte das Magazin Focus Business die Generali Deutschland zu den nachhaltigsten Unternehmen Deutschlands in seiner "Top-Klima-Engagement"-Liste. Im Oktober zeichnete die auf die Versicherungsbranche spezialisierte Ratingagentur Franke + Bornberg die Generali Deutschland beim ESG Award 2023 als "Gesamtsieger" aus. In Bezug auf D & I (Diversity & Inclusion) nahm Forbes die Generali Group in die Liste der weltweit besten Arbeitgeber für Frauen auf.

Gesamtwirtschaftliche Lage

Die gesamtwirtschaftliche Lage war im Jahr 2023 durch eine globale Schwäche der Industriekonjunktur bei gleichzeitig nachlassender Inflation sowie durch eine zunehmend restriktive Geldpolitik gekennzeichnet. Die geopolitischen Spannungen weiteten sich aus, insbesondere durch den anhaltenden Krieg in der Ukraine und die aufflammenden Konflikte in Nahost. Nachdem die Konjunktur in Deutschland im 1. Halbjahr 2023 nahezu stagnierte, rutschte sie im 2. Halbjahr in die Rezession. Im Vergleich zum Vorjahr ging das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) 2023 zurück - und zwar um 0,1%. Verursacht wurde dieser Rückgang vor allem durch eine Schwäche des realen privaten Konsums, während gleichzeitig auch die Staatsnachfrage und die Exporte abnahmen. Der private Konsum wurde insbesondere durch die hohe, aber im Jahresverlauf nachlassende Inflation gehemmt. Trotz hoher Nominallohn-Abschlüsse gingen die Reallöhne zu Jahresbeginn noch zurück, drehten mit der nachlassenden Inflation dann jedoch ins Positive. Die Inflationsrate gab im 4. Quartal spürbar nach. Die Energiekomponente wirkte aufgrund von sinkenden Energiepreisen und Basiseffekten disinflationär, während vor allem Nahrungsmittel weiter hohe Preissteigerungsraten aufwiesen. Für das Gesamtjahr 2023 betrug die harmonisierte Inflationsrate 6,0%, nach 8,7% im Vorjahr.

Die Konjunktur im Euroraum konnte im 2. Halbjahr in eine technische Rezession knapp vermeiden. Insgesamt ist der Euroraum jedoch weniger exportabhängig und weniger durch das verarbeitende Gewerbe geprägt als Deutschland, sodass wir für das Gesamtjahr ein bescheidenes Wachstum von 0,5% erwarten. Die Inflation hat im Euroraum im Jahresverlauf ebenfalls deutlich nachgelassen und betrug im Jahresdurchschnitt 2023 5,5%. Aufgrund der hohen Inflation hat die Europäische Zentralbank ihre Geldpolitik deutlich gestrafft und damit zu einer nachlassenden gesamtwirtschaftlichen Nachfrage beigetragen. Sie hat den Zinssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte und die Einlagenfazilität schrittweise bis Mitte September auf 4,5% bzw. 4% erhöht, danach aber unverändert belassen. Der Rat der Europäischen Zentralbank (EZB) hat zudem beschlossen, die Tilgungsbeträge aus dem Vermögensankaufsprogramm (Asset Purchase Programme) ab Juli 2023 nicht wieder anzulegen. Im Dezember kündigte die EZB an, dass dies auch für das Pandemie-Notfallankaufprogramm (Pandemic Emergency Purchase Programme - PEPP) ab dem zweiten Halbjahr 2024 geschehen soll.

Auch in den USA wurde die Geldpolitik stark gestrafft, mit einem Zinsband für die Leitzinsen von 5,25% bis 5,5%. Im Gegensatz zu Europa und anderen Teilen der Welt blieb hier die Konjunktur jedoch widerstandsfähiger, was in erster Linie auf einen robusten Dienstleistungskonsum sowie einen Fokus von Investitionen auf immaterielle Wirtschaftsgüter zurückzuführen war. Die Inflation hat sich ebenfalls abgeschwächt und lag im Jahr 2023 bei 4,2%, nach 8,0% im Vorjahr. In China dagegen hat sich der Boom nach dem Wegfall der Corona-Beschränkungen als kurzlebig erwiesen. Der Bausektor stellt weiterhin die Hauptbelastung dar. Die Jahresinflationsrate fiel mit 0,2% äußerst gering aus, nach rund 2,0% im Vorjahr.

Finanzmärkte

Im Jahr 2023 dominierten zunächst die hohe Inflation sowie die Auswirkungen der Leitzinsanhebungen das Marktgeschehen. Die Pleite der Silicon Valley Bank im März ließ vorübergehend Befürchtungen hinsichtlich der Stabilität des Finanzsektors aufkommen. Zu Beginn des Sommers beförderte der nunmehr deutliche Rückgang der Inflationsraten von ihren Spitzenwerten die Erwartung, dass die Stagflation überwunden werden könnte. Im Verlauf des dritten Quartals setzte sich zudem die Erwartung durch, dass sowohl die Fed als auch die EZB keine weiteren Leitzinsanhebungen planen. Trotz Unsicherheiten auf Grund gestiegener geopolitischer Risiken nahm der Optimismus an den Märkten zu, getrieben von der Erwartung rückläufiger Leitzinsen im Jahr 2024.

In diesem Umfeld sank die Rendite 10-jähriger Bundesanleihen im Verlauf des Jahres. Sie stieg zunächst allerdings bis weit in das Jahr hinein bis auf 3%. Dabei machte sich an den Märkten auch der Entzug von Liquidität seitens der EZB sowie der Stopp von Reinvestitionen auslaufender Staatsanleihen bemerkbar, die unter dem Vermögensankaufsprogramm (Asset Purchase Programme) erworben wurden. Im Zuge niedrigerer Inflationsraten und einer rezessiven Konjunktur begann diese Rendite aber wieder zu sinken. Am Jahresende lag sie bei 2,03%, nach 2,56% ein Jahr zuvor. Im Euroraum engte sich die Renditedifferenz zwischen Anleihen der südeuropäischen Länder und Bundesanleihen ein, diese Volkswirtschaften profitierten unter anderem von Höherstufungen durch Ratingagenturen und zeigten sich konjunkturell wesentlich stärker als Deutschland.

Über das gesamte Jahr tendierten die Aktienmärkte aufwärts: Im Schlussquartal trugen vor allem Spekulationen über eine geldpolitische Wende der Zentralbanken zusammen mit der Erwartung einer in den USA soliden und im Euroraum sich aufhellenden Konjunktur zu einer Aufwärtsbewegung bei. Der US-Aktienmarkt gewann über das Jahr 24,2%, der europäische Markt nahm mit 16% etwas weniger zu. Der Euro gewann über das Jahr an Wert gegenüber dem US-Dollar.

Versicherungswirtschaft

Trotz der weiterhin unsicheren konjunkturellen Wirtschaftslage sowie einer rückläufigen Inflation erwartet der Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft e.V. (GDV) für die Branche ein leichtes Beitragsplus für das Geschäftsjahr 2023. Die großen Trends bleiben recht konstant und wirken sich auf die einzelnen Geschäftssegmente der Versicherung unterschiedlich aus: Reale Einkommensrückgänge belasten insbesondere das Geschäft der Lebensversicherer. In den Sparten der Schaden- und Unfallversicherung und der Privaten Krankenversicherung kommt es zu Wachstum, vor allem aufgrund erforderlicher Beitragsanpassungen. Über alle Sparten hinweg wird 2023 ein Beitragsplus von 0,6% erwartet.

Auf Basis vorläufiger Informationen des GDV rechnen wir für das Jahr 2023 für die Lebensversicherung insgesamt (einschließlich Pensionskassen und Pensionsfonds) mit einem Beitragsrückgang im Vergleich zum Vorjahr. Vor allem eine weiterhin schwache Nachfrage nach Lebensversicherungsverträgen gegen Einmalbeitrag belastet hier das Geschäft. Für die Private Krankenversicherung ist ein Anstieg der Beitragseinnahmen zu erwarten. Dahinter stehen insbesondere höhere Leistungen, eine anhaltende Nachfrage nach Krankenzusatzversicherungen und auch das wachsende Segment der Betrieblichen Krankenversicherung. In der Schaden- und Unfallversicherung wird ebenfalls mit einem Beitragswachstum gerechnet. Dieses ist auch auf die Summenanpassungen in der Sach- und Unfallversicherung zurückzuführen.

Die Anzahl der Kraftfahrzeug-Neuzulassungen bewegte sich 2023 weiterhin auf niedrigem Niveau, sodass nur geringe Bestandszuwächse erreicht werden konnten. In der Kraftfahrtversicherung stiegen die Beitragseinnahmen im Geschäftsjahr 2023 daher vor allem durch Beitragsanpassungen in der Folge des deutlichen Anstiegs im Schadenaufwand vor allem durch die dynamische Preisentwicklung bei Kfz-Ersatzteilen. Zudem war ein Wiederanstieg der Schadenhäufigkeit zu beobachten, bedingt durch die Zunahme der Mobilität nach der Covid-19-Pandemie. Insgesamt konnte der Anstieg der Durchschnittsbeiträge den Anstieg der Schadenaufwände nicht vollständig ausgleichen.

In der Sach- und Haftpflichtversicherung führten inflationsbedingte hohe Indizes zu einem starken Beitragswachstum. Dem stand jedoch auch ein deutlich angestiegener Schadenaufwand gegenüber. Hier wirkten neben der allgemeinen Inflation auch der Mangel an Baumaterialien und Handwerkern und die damit einhergehende verzögerte Schadenregulierung negativ. In der Allgemeinen Unfallversicherung zeigte sich dagegen eine stabile Entwicklung.

Aufgrund der Wetterereignisse der letzten Jahre stieg die Nachfrage nach Elementarschadendeckungen durch ein erhöhtes Risikobewusstsein der Verbraucher für Naturgefahren weiter an. Auch im Geschäftsjahr 2023 waren einige Sturm- und Starkregenereignisse zu verzeichnen. Zuletzt zog insbesondere das Sturmtief Zoltan vom 21. bis 24. Dezember 2023 über Deutschland und verursachte anschließende Überschwemmungen.

IFRS 9 & 17

Die Generali Deutschland AG und ihre Tochterunternehmen, die in Deutschland auf Basis der HGB-Rechnungslegung berichten, werden international in die Konzernberichterstattung nach IFRS der Assicurazioni Generali S.p.A. eingebunden. Daher wurden beide Rechnungslegungsstandards IFRS 9 und IFRS 17 am 1. Januar 2023 fristgerecht eingeführt und verursachten - ähnlich wie bereits Solvency II - einen hohen Aufwand bei den umsetzenden Unternehmen. Aufgrund der insbesondere im Bereich der Lebens- und Krankenversicherung deutlich unterschiedlichen Bilanzierung von Versicherungsverträgen sowie der unterschiedlichen Bilanzierung von Finanzinstrumenten gegenüber vorherigen Standards waren hohe Investitionen in Abschlussprozesse und IT-Systeme erforderlich.

Solvency II (SII)

Das europäische Aufsichts- und Regulierungssystem Solvency II ist bereits seit dem 1. Januar 2016 in Kraft. Unter Berücksichtigung der vorliegenden Erfahrungen werden die Kernelemente von Solvency II derzeit in einem mehrstufigen Prozess überprüft (Solvency II Review). Im September 2021 hat die EU-Kommission ihren Richtlinienentwurf veröffentlicht. Das EU-Parlament hat im Juli 2023 zur Solvency-II-Reform abgestimmt und sich zu Kompromissen für seine Änderungsanträge bereit erklärt. Im Dezember 2023 haben sich dann Rat, Kommission und Parlament der EU vorläufig auf Änderungen an den europäischen Eigenkapitalregeln Solvency II geeinigt.

Kapitalanlagen

Seit Beginn des Jahres 2022 ist ein deutlicher Anstieg der Zinsen zu beobachten, der sich auch im Geschäftsjahr 2023 fortgesetzt hat. Orchestriert wurde dieser Anstieg von den wichtigsten Notenbanken (insbesondere Fed und EZB), die in mehreren Zinsschritten die jeweiligen Leitzinsen weiter erhöht haben. Am Markt sind somit Wiederanlagerenditen beispielsweise auf Staats- und Unternehmensanleihen mit gutem Rating zu erzielen, die nochmals über dem Vorjahr liegen und damit deutlich über dem durchschnittlichen Niveau der letzten Jahre. Insofern bieten sich Investoren aktuell weiterhin gute Rahmenbedingungen in der Kapitalanlage, wenngleich die globalen Faktoren weiterhin von hoher Unsicherheit gekennzeichnet sind. Neben dem andauernden Krieg in der Ukraine kam im Jahr 2023 auch noch der Konflikt im Nahen Osten hinzu - und damit ein weiteres geopolitisches Risiko. Entsprechend ausgeprägt ist die Volatilität bei einigen Assetklassen.

Technologische Entwicklung und Digitalisierung

Die Digitalisierung bietet weiter wachsende Chancen in allen Elementen der Wertschöpfungskette der Versicherung: Durch digitale Technologie verändert sich die Kommunikation im Zusammenspiel von Kunde, Vertrieb und Versicherung. Auch steigen die Chancen, Geschäftsvorfälle schneller und produktiver abzuwickeln. Und es vergrößern sich die Möglichkeiten, Produkt- und Preisgestaltung zu optimieren.

Außerdem bieten die digitalen Devices sowie die digitale Infrastruktur Ansatzpunkte, das klassische Versicherungsangebot mit zusätzlichen Informationen und Dienstleistungen anzureichern und so die Attraktivität der Versicherungsprodukte zu steigern.

Die Digitalisierung und eine verstärkte Nutzung von IoT-Devices (Internet of Things) bietet im Privat-, Firmen- und Industriekundensektor viele Möglichkeiten zur Individualisierung von Produkten und zur Prävention von Schäden bzw. Leistungen.

Die Sammlung, Aufbereitung und Analyse von Daten wird in Zukunft von essenzieller Bedeutung für Versicherungsunternehmen sein. Die Anwendung von Data Analytics und Künstlicher Intelligenz (KI) ist sowohl Grundlage für die Optimierung von Prozessen und Pricing als auch Basis zur Erfüllung von Kundenerwartungen hinsichtlich Produkten und Services. Dabei steht die verantwortungsvolle Nutzung von Daten und Algorithmen an oberster Stelle, um digitales Vertrauen sicherzustellen. Die Etablierung einer KI-Governance im ständigen Einklang mit den sich in Ausprägung befindlichen regulatorischen Vorgaben, wie z. B. der KI-Verordnung, ist daher von zentraler Bedeutung, um sichere Prozesse risikoadäquat zu etablieren und zu dokumentieren.

Eine große Herausforderung wird in den nächsten Jahren zudem die optimale Bedienung der Kundenschnittstelle sein. Verändertes Kundenverhalten, das Bedürfnis nach immer stärkerer Personalisierung und die Weiterentwicklung von Geschäftsmodellen erfordern eine stärkere Digitalisierung der Kundenschnittstelle. Der Druck auf Versicherungen steigt zunehmend, die Grenzen zwischen physischem und digitalem Kommunikationskanal reibungsfrei zu gestalten. Auch der digitale Vertrieb über Kooperationspartner und insbesondere die Entwicklung oder Beteiligung an digitalen Ökosystemen werden die Zukunft des Versicherungsvertriebs beeinflussen.

Geschäftsentwicklung der Generali Deutschland Versicherung AG

Geschäftsverlauf

Beitragseinnahmen

Die Generali Deutschland Versicherung AG konnte ihre Beitragseinnahmen im Geschäftsjahr 2023 basierend auf der bemerkenswerten Vertriebskraft der Deutschen Vermögensberatung um 6,6% auf 2.958,0 Mio. € (Vj. 2.775,4 Mio. €) im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft gegenüber dem Vorjahr erhöhen.

Maßgebend für die Beitragsentwicklung der Generali Deutschland Versicherung AG in 2023 war insbesondere das deutlich über dem Vorjahresergebnis (+6,5%) liegende Beitragsplus von 8,5% bzw. 147,1 Mio. € auf 1.878,8 Mio. € (Vj. 1.731,7 Mio. €) in den Sach-, Unfall- und Haftpflichtsparten. Beitragszuwächse wiesen gegenüber 2022 vornehmlich die Verbundene Wohngebäudeversicherung (+ 66,1 Mio. €), die Dynamische Sachversicherungen (+ 19,0 Mio. €), die Glasversicherung (+ 13,6 Mio. €) sowie die Verbundene Hausratversicherung (+ 10,3 Mio. €) aus. Mitentscheidend für die Entwicklung waren vor allem die inflationsgetriebenen Anpassungen, wie die Summenanpassungen in der Dynamischen Sach-Inhaltsversicherung und der Verbundenen Hausratversicherung, der Anstieg des gleitenden Neuwertfaktors in der Dynamischen Sach-Gebäude-Versicherung sowie die bedingungsgemäßen Beitragsanpassungen in der Glasversicherung. In der Verbundene Wohngebäudeversicherung spiegelte sich neben dem Verkaufserfolg der VERMÖGENSSICHERUNGSPOLICE (VSP) ebenfalls der Anstieg des gleitenden Neuwertfaktors wider.

Die Kraftfahrtversicherungen wiesen mit einem Beitragsplus von 3,4% bzw. 35,5 Mio. € ein über dem Vorjahresniveau liegendes Beitragsvolumen von 1.079,2 Mio. € (Vj. 1.043,8 Mio. €) aus. Wachstumsimpulse resultierten neben den Verkaufserfolgen der Deutschen Vermögensberatung Gruppe vornehmlich aus der Anhebung des Neugeschäftstarifes, der Bestandsprämienanpassung sowie aus der Belebung des Fahrzeugwechselgeschäfts bei deutlich höherer Durchschnittsprämie des Neugeschäftes. Dabei verzeichneten die Haftpflicht-, die Teilkasko- sowie die Vollkasko-Versicherung einen Beitragszuwachs. So ergaben sich Beitragseinnahmen in der Kraftfahrt-Haftpflichtversicherung von 612,3 Mio. € (Vj. 594,9 Mio. €) sowie in den Sonstigen Kraftfahrt-Versicherungen von 466,9 Mio. € (Vj. 448,9 Mio. €).

Das in Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft verzeichnete gebuchte Bruttobeiträge in Höhe von 12,6 Mio. € (Vj. 5,5 Mio. €).

Insgesamt erhöhte sich im Vorjahresvergleich das Beitragsvolumen für das gesamte Versicherungsgeschäft um 6,8% bzw. 189,7 Mio. € auf 2.970,6 Mio. € (Vj. 2.780,9 Mio. €). Die Rückversicherungsabgaben beliefen sich auf insgesamt 681,6 Mio. € nach 623,6 Mio. € im Vorjahr. Die Erhöhung der Rückversicherungsprämie resultierte aus unterschiedlichen Sachverhalten. Für das Global Corporate & Commercial (GC & C)-Geschäft war eine Erhöhung aufgrund des Zuwachses des Geschäfts zu verzeichnen. Eine weitere Erhöhung ergab sich in der Haft-, Unfall-, Kraftfahrt (HUK)-Quote durch die Entwicklung des Brutto-Geschäfts. Bei den nicht-proportionalen Rückversicherungsabgaben kam es aufgrund der Erhöhung der Festentgelte im Rahmen der Erneuerung 2023 zu einem Zuwachs der Prämien. Eine zusätzliche Erhöhung ergab sich bei diesen Abgaben durch die Wiederauffüllungsprämien für NatCat-Ereignisse und Man-made-Schäden im Jahr 2023. Darüber hinaus kam es zu einer Erhöhung der Rückversicherungsbeiträge an die Europ Assistance aufgrund der Erhöhung der entsprechenden Brutto-Beiträge. Entsprechend ergaben sich Beitragseinnahmen für eigene Rechnung von 2.289,0 Mio. € (Vj. 2.157,4 Mio. €).

Neugeschäft

Die Sach-, Unfall- und Haftpflichtversicherungen verzeichneten im Geschäftsjahr 2023 gegenüber dem durch einen neuen Großkunden im Privatkundengeschäft geprägten Vorjahr einen Rückgang im Bruttoneuzugang inklusive Zugang aus Bestand ohne kurzfristiges Geschäft um -3,4% bzw. 6,9 Mio. € auf 197,7 Mio. € (204,6 Mio. €). Die Konjunktur in der Kraftfahrversicherung blieb im Jahresverlauf 2023 auch weiterhin unter den Erwartungen. Zwar verzeichnete die Generali Deutschland Versicherung AG seit Juni 2023 einen Anstieg des Fahrzeugwechselgeschäfts, dieser lag aber weiterhin unter den Ergebnissen von 2020/2021. Des Weiteren wirkten sich Anhebungen des Neugeschäfts-Tarifes auf die Neugeschäftsprämie aus, so dass die Neugeschäftsentwicklung in der Kraftfahrtversicherung einen signifikanten Zuwachs um 13,1% bzw. 29,0 Mio. € auf 250,2 Mio. € (Vj. 221,2 Mio. €) auswies. Insgesamt verzeichnete die Generali Deutschland Versicherung AG einen Anstieg des Bruttoneuzugangs inkl. Zugang aus Bestand ohne kurzfristiges Geschäft um 5,2% bzw. 22,1 Mio. € auf 448,0 Mio. € (Vj. 425,9 Mio. €).

Schadenverlauf

Im Schadenverlauf 2023 spiegelten sich bei den Basisschäden exklusive des Global Corporate & Commercial Geschäfts (GC & C) vor allem die inflationsbedingten Preissteigerungen in den Schadenschnitten sowie die steigenden Schadenfrequenzen wider. Die Kosten für Ersatzteile und Reparaturen in den Werkstätten stiegen signifikant. Innerhalb eines Jahres lagen die Steigerungsraten beispielsweise für Ersatzteile laut GDV bei rund zehn Prozent und somit über der Inflationsrate. Während im Vorjahresvergleich die Anzahl an Schäden in den Kraftfahrtversicherungen, in der Unfallversicherung sowie in der Sachversicherung deutlich anstieg, lag die Anzahl an Schäden in den Haftpflichtversicherungen unter dem Vorjahr. Ferner wies der überwiegende Teil der Sparten gegenüber 2022 einen Anstieg des Schadendurchschnittes aus, wobei dieser in den Kraftfahrtversicherungen höher ausfiel als in den Sach- und Haftpflichtversicherungen.

In der ersten Jahreshälfte 2023 traten neben dem Tiefdruckgebiet "Lambert" (20. bis 23. Juni), welches vornehmlich die Sonstigen Kraftfahrtversicherungen durch elementarbedingte Schäden belastete, keine weiteren extreme Elementarereignisse auf. Währenddessen verzeichnete die zweite Jahreshälfte 2023 mit den Tiefdruckgebieten "Ronson" (09. bis 12. Juli), "Bernd23" (14. bis 17. August) sowie "Denis" (24. bis 27. August) drei weitere Großereignisse, das heißt, der Schadenaufwand überstieg im Konzern 15 Mio. €. Dabei wies die Generali Deutschland Versicherung AG elementarbedingte Schadenaufwendungen für "Lambert" mit 36 Mio. €, Ronson" mit 13 Mio. "Bernd23" mit 18 Mio. € sowie "Denis" mit 41 Mio. € aus. Den Schadenverlauf 2022 prägten die Stürme "Zeynep" (17. bis 20. Februar) und "Emmelinde" (19. bis 22. Mai) mit einem Elementaraufwand in Höhe von 35 Mio. € bzw. 16 Mio. €.

Der Aufwand für Großschäden (> 150 Tsd. € - ohne Schäden aus Elementarereignissen) exklusive GC & C erhöhte sich im Vorjahresvergleich moderat auf 258,6 Mio. € (Vj. 254,1 Mio. €). Dabei lag die Anzahl der Großschäden über alle Sparten unter dem Vorjahr, während die Kraftfahrtvollkasko-Versicherung sowie die Sparten der Sachversicherungen gegenläufig einen Anstieg verzeichneten. Demgegenüber stieg im Vorjahresvergleich der Schadendurchschnitt in SUHK, insbesondere in den Kraftfahrtversicherungen, in der Verbundenen Wohngebäudeversicherung sowie in anderen Sparten der Sachversicherung. Major Losses, d. h. Geschäftsjahresschäden mit einem Aufwand von mindestens 5 Mio. € beliefen sich auf einen Aufwand von 41,7 Mio. € nach 7,5 Mio. € im Vorjahr.

Der Gesamtschadenaufwand im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um 321,3 Mio. € bzw. 19,4% auf 1.977,8 Mio. € (Vj. 1.656,4 Mio. €). Die Gesamtschadenquote brutto, bezogen auf die verdienten Brutto-Beiträge, belief sich auf 67,5% (Vj. 60,1%). Infolge des in Relation zu den gestiegenen verdienten Rückversicherungsbeiträgen rückläufigen durch den Rückversicherer übernommenen Schadenaufwands lag die Gesamtschadenquote für eigene Rechnung mit 70,8% über dem Vorjahreswert von 60,7% sowie über der Gesamtschadenquote brutto.

Kostenquote

Die Kostenquote brutto lag mit 29,8% infolge der in Relation zu den verdienten Beiträgen geringer gestiegenen Brutto-Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb des gesamten Versicherungsgeschäfts von 828,0 Mio. € auf 876,4 Mio. € unter dem Vorjahreswert von 30,0%.

Versicherungstechnischer Gewinn

Die Combined Ratio (Schaden-/Kostenquote brutto) des selbst abgeschlossenen Geschäfts der Generali Deutschland Versicherung AG erhöhte sich in 2023 auf 97,3% (Vj. 90,1%). Mit einem Gewinn von 74,2 Mio. € lag das versicherungstechnische Ergebnis brutto, insbesondere infolge gestiegener Schadenfrequenzen und -durchschnitte, einem geringeren Abwicklungsergebnis sowie höheren Elementarbelastungen, signifikant unter dem Vorjahresergebnis von 272,9 Mio. €. Das Rückversicherungsergebnis belief sich auf -92,0 Mio. € (Vj. -81,4 Mio.€). Nach einer Entnahme aus der Schwankungsrückstellung und den ähnlichen Rückstellungen von 131,8 Mio. € (Vj. Zuführung 24,9 Mio. €) wies das versicherungstechnische Ergebnis netto einen Gewinn von 114,0 Mio. € (Vj. Gewinn 166,5 Mio. €) aus.

Das versicherungstechnische Ergebnis des in Rückdeckung übernommenen Geschäftes verzeichnete unter Berücksichtigung der Schwankungsrückstellung und ähnlichen Rückstellungen einen Gewinn von 0,9 Mio. € (Vj. Gewinn 0,1 Mio. €).

Das versicherungstechnische Ergebnis netto inklusive des in Rückdeckung übernommenen Geschäftes und vor Schwankungsrückstellung und den ähnlichen Rückstellungen belief sich auf einen Verlust von 16,3 Mio. € gegenüber einem Gewinn in 2022 von 192,0 Mio. €. Nach einer Entnahme aus der Schwankungsrückstellung und den ähnlichen Rückstellungen von 131,2 Mio. € (Vj. Zuführung 25,4 Mio. €) verblieb ein Nettoergebnis von 114,9 Mio. € (Vj. 166,6 Mio. €).

Nichtversicherungstechnische Rechnung

Das nichtversicherungstechnische Ergebnis umfasst das Ergebnis aus Kapitalanlagen mit einem Gewinn von 84,7 Mio. € (Vj. 44,3 Mio. €), den in der versicherungstechnischen Rechnung zu berücksichtigenden technischen Zinsertrag von -6,9 Mio. € (Vj. -7,4 Mio. €) sowie das Sonstige Ergebnis mit einem Verlust von 104,4 Mio. €; (Vj. Verlust 121,1 Mio. €). Das Kapitalanlageergebnis resultierte vornehmlich aus deutlich höheren Erträgen aus Investmentanteilen, Inhaberschuldverschreibungen und Beteiligungen. Im Geschäftsjahr 2023 schloss das Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit mit einem Gewinn von 88,4 Mio. € (Vj. 82,4 Mio. €).

Außerordentliches Ergebnis

Das Außerordentliche Ergebnis der Generali Deutschland Versicherung AG belief sich im Geschäftsjahr 2023 infolge des Wegfalls der Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz (BilMoG) auf einen Gewinn von 0,2 Mio. € (Vj. Verlust 6,1 Mio. €).

Ergebnis nach Steuern

Das Ergebnis der Generali Deutschland Versicherung AG vor Steuern belief sich auf einen Gewinn von 88,6 Mio. € (Vj. 76,3 Mio. €). Unter Berücksichtigung eines Steueraufwands von 27,8 Mio. € (Vj. 42,6 Mio. €) erzielte die Generali Deutschland Versicherung AG im Geschäftsjahr 2023 einen Jahresüberschuss von 60,8 Mio. € (Vj. 33,7 Mio. €), der gemäß Gewinnabführungsvertrag an die Generali Deutschland AG abgeführt wird.

Der Vorstand schlägt der Hauptversammlung folgende Verwendung des Bilanzgewinns vor:

1. 8,6576746 € Dividende je Aktie	35.000.000 €
2. Bilanzgewinn	35.000.000 €

Forderungen/Verbindlichkeiten

Die Generali Deutschland Versicherung AG wies für das Geschäftsjahr 2023 Forderungen in Höhe von 340,4 Mio. € (Vj. 317,9 Mio. €) aus. Dabei lagen die Forderungen gegenüber Versicherungsvermittlern infolge des deutlichen Anstiegs der vorschüssig gezahlten Provisionen sowie die Abrechnungsforderungen aus dem Rückversicherungsgeschäft über dem Vorjahr. Des Weiteren führte eine Gewinnabführung zu einem Anstieg der Forderungen.

Die Anderen Verbindlichkeiten beliefen sich auf 343,7 Mio. € nach 314,7 Mio. € im Vorjahr. Der Zuwachs resultierte vornehmlich aus den Sonstigen Verbindlichkeiten aufgrund des deutlich höheren Jahresüberschusses vor Gewinnabführung. Dieses Ergebnis wird gemäß Gewinnabführungsvertrag an die Generali Deutschland AG abgeführt und wird bis zur Auszahlung als Verbindlichkeit ausgewiesen. Gegenläufig reduzierten sich die Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem Rückversicherungsgeschäft.

Eigenkapital

Das Eigenkapital blieb im Vorjahresvergleich mit 336,6 Mio. € unverändert. Dabei entfielen unverändert 136,5 Mio. € auf das Gezeichnete Kapital sowie 140,1 Mio. € auf die Kapitalrücklagen. Nach einer Entnahme aus den Gewinnrücklagen in Höhe von 35,0 Mio. € (Vj. 0 Mio. €), deren Ausweis im Bilanzgewinn erfolgt, beliefen sich die Gewinnrücklagen auf 25,1 Mio. € (Vj. 60,1 Mio. €).

Versicherungstechnische Rückstellungen

Die Versicherungstechnischen Rückstellungen unter Berücksichtigung des Anteils für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft beliefen sich zum Berichtszeitpunkt insgesamt auf 2.758,4 Mio. € (Vj. 2.674,1 Mio. €). Diese ergaben sich aus den Beitragsüberträgen 352,3 Mio. € (Vj. 328,3 Mio. €), der Deckungsrückstellung 127,1 Mio. € (Vj. 134,1 Mio. €), der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 2.057,1 Mio. € (Vj. 1.858,3 Mio. €), der Rückstellung für Beitragsrückerstattung 3,9 Mio. € (Vj. 4,0 Mio. €), der Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen 209,8 Mio. € (Vj. 341,1 Mio. €) sowie den Sonstigen versicherungstechnischen Rückstellungen 8,3 Mio. € (Vj. 8,4 Mio. €).

Finanzlage

Die Liquiditätsplanung der Gesellschaft erfolgt konsistent zum Strategischen Planungsprozess. Im Rahmen der Liquiditätsplanung wird eine detaillierte Projektion der Zahlungsflüsse erstellt. Im Wesentlichen enthält diese die Zahlungsströme aus operativen Aktivitäten (Prämien, Schadenzahlungen, etc.), Investmentaktivitäten (Zinszahlungen, Fälligkeiten festverzinslicher Titel etc.), Ergebnisabführungen sowie Steuerumlagen. Darüber hinaus werden die Zahlungsströme der taktischen und strategischen Kapitalanlagenplanung entsprechend berücksichtigt. Die Gesellschaft ist dem international bestehenden Cashpool beigetreten, wodurch die temporär überschüssige Liquidität (vor Anlage in langfristige Kapitalanlagen) zu marktüblichen Konditionen in unterschiedliche Produkte angelegt werden kann. Die mögliche Anlage im kurzfristigen Geldmarkt als zusätzliche Anlagemöglichkeit wird parallel betrachtet. Ein kurzfristig bestehender Liquiditätsbedarf wird durch die entsprechende Wahl der Produkte sichergestellt. Zusätzlich zur beschriebenen Liquiditätsplanung führen wir mithilfe unseres konzerninternen Liquiditätsrisikomodells kennzahlgesteuerte Liquiditätsanalysen durch.

Gesamtaussage zum Geschäftsverlauf

Ausgehend von den im Jahresverlauf 2023 unvorhergesehenen Ereignissen, allen voran die Sturm-, Starkregen- und Flutereignisse sowie der weitere Verlauf des Ukraine-Krieges und die einhergehende Inflation, steigerte die Generali Deutschland Versicherung AG ihr Neugeschäft und Beitragsvolumen signifikant. Mit einem sehr stark rückläufigen versicherungstechnischen Ergebnis brutto, einer moderat höheren Belastung durch den Rückversicherer, einer signifikant hohen Entnahme aus der Schwankungsrückstellung sowie einem sehr stark gestiegenen Nettokapitalergebnis lag der Jahresüberschuss für das Geschäftsjahr 2023 sehr stark über dem des Vorjahres.

Geschäftsverlauf der einzelnen Versicherungszweige und -arten im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft

Die Belastung des Bruttoschadenaufwandes bedingt durch Elementarereignisse erhöhte sich im Vorjahresvergleich in einem hohen Maße insbesondere bei den Sonstigen Kraftfahrt-Versicherungen, der Verbundenen Wohngebäudeversicherung sowie der Verbundenen Hausratversicherung.

Unfallversicherung

In der Unfallversicherung (inklusive Kraftfahrt-Unfall) stiegen die Brutto-Beitragseinnahmen auf 431,7 Mio. € (Vj. 422,3 Mio. €). Darin enthalten ist die Allgemeine Unfallversicherung mit einem Beitragsvolumen von 422,3 Mio. € (Vj. 413,5 Mio. €).

Die Gesamtschadenquote brutto stieg in der Unfallversicherung (inklusive Kraftfahrt-Unfall) um 5,2%-Pkt. sowie in der Allgemeinen Unfallversicherung um 5,1%-Pkt. infolge der in Relation zu den Beiträgen überproportional gestiegenen Schadenaufwendungen. Infolgedessen belief sich die Gesamtschadenquote brutto in der Unfallversicherung (inklusive Kraftfahrt-Unfall) auf 36,1% (Vj. 30,9%) sowie in der Allgemeinen Unfallversicherung auf 36,3% (Vj. 31,2%).

Das versicherungstechnische Bruttoergebnis vor Schwankungsrückstellung wies in der Unfallversicherung (inklusive Kraftfahrt-Unfall) einen Gewinn von 109,8 Mio. € (Vj. Gewinn 129,5 Mio. €) aus. Der Schwankungsrückstellung wurden 0,3 Mio. € zugeführt (Vj. Zuführung 0,4 Mio. €).

Haftpflichtversicherung

Die Brutto-Beitragseinnahmen erhöhten sich im Vorjahresvergleich um 2,9 Mio. € auf 415,3 Mio. € (Vj. 412,4 Mio. €).

Die Gesamtschadenquote brutto belief sich infolge der in Relation zu den gestiegenen Beiträgen rückläufigen Schadenaufwendungen auf 44,5% (Vj. 49,1%).

Das versicherungstechnische Bruttoergebnis vor Schwankungsrückstellung wies einen Gewinn von 80,0 Mio. € (Vj. Gewinn 63,0 Mio. €) aus. Der Schwankungsrückstellung und den ähnlichen Rückstellungen wurden im Saldo 0,2 Mio. € zugeführt (Vj. Zuführung 0,6 Mio. €).

Kraftfahrt-Haftpflichtversicherung

Die Brutto-Beitragseinnahmen in der Kraftfahrt-Haftpflichtversicherung lagen mit 612,3 Mio. € um 2,9% über dem Vorjahreswert von 594,9 Mio. €.

Die Gesamtschadenquote brutto stieg um 2,9%-Pkt. auf 84,1% (Vj. 81,2%).

Das versicherungstechnische Bruttoergebnis vor Schwankungsrückstellung wies einen Verlust von 13,8 Mio. € (Vj. Gewinn 7,4 Mio. €) aus. Der Schwankungsrückstellung wurden in 2023 12,5 Mio. € entnommen (Vj. Zuführung 13,9 Mio. €).

Sonstige Kraftfahrt-Versicherungen

Die Sonstigen Kraftfahrt-Versicherungen umfassen die Vollkasko- und Teilkaskoversicherung, nicht aber die Schutzbriefversicherung.

Die Brutto-Beitragseinnahmen der beiden Kasko-Zweigen stiegen auf insgesamt 466,9 Mio. € (Vj. 448,9 Mio. €). Dabei verzeichnete die Vollkasko-Versicherung einen signifikanten Beitragszuwachs von 4,6% bzw. 17,3 Mio. € auf 391,4 Mio. € und auch die Teilkasko-Versicherung wies ein Beitragswachstum von 1,0% bzw. 0,8 Mio. € auf 75,6 Mio. € aus.

Die Gesamtschadenquote brutto stieg auf 108,4% (Vj. 86,3%).

Die Sonstigen Kraftfahrt-Versicherungen wiesen einen versicherungstechnischen Verlust brutto vor Schwankungsrückstellung von 118,3 Mio. € (Vj. Verlust 22,9 Mio. €) aus. Der Schwankungsrückstellung wurden 74,3 Mio. € entnommen (Vj. Entnahme 14,7 Mio. €).

Feuer- und Sachversicherung

Die Brutto-Beitragseinnahmen dieser Versicherungszweiggruppe erhöhten sich von 699,5 Mio. € im Vorjahr auf 801,8 Mio. € im Geschäftsjahr 2023.

Die Gesamtschadenquote brutto belief sich auf 58,3% (Vj. 52,2%).

Das versicherungstechnische Bruttoergebnis vor Schwankungsrückstellung wies einen Gewinn von 30,7 Mio. € (Vj. Gewinn 63,5 Mio. €) aus. Der Schwankungsrückstellung in den einzelnen Sparten dieser Versicherungszweiggruppe wurden per Saldo 25,0 Mio. € entnommen (Vj. Zuführung 27,8 Mio. €).

Feuerversicherung

Bei den im Zweig Feuerversicherung ausgewiesenen Brutto-Beitragseinnahmen handelt es sich um Beiträge aus Altprodukten der gewerblichen Feuerversicherung sowie der landwirtschaftlichen Feuerversicherung, die sukzessive auf neue Produkte (Dynamische Sachversicherung) umgestellt werden, sowie um Beiträge für Großgewerbe, die unter der industriellen Feuerversicherung ausgewiesen sind. Das Beitragsvolumen belief sich in diesem Zweig auf insgesamt 38,6 Mio. € (Vj. 34,3 Mio. €).

Dieser Versicherungszweig unterliegt infolge der geringen Bestandsgröße größeren zufallsbedingten Schwankungen. Im Geschäftsjahr 2023 lag die Gesamtschadenquote brutto im Vorjahresvergleich mit 65,8% um 8,6%-Pkt. unter dem Vorjahreswert von 74,4%.

Das versicherungstechnische Bruttoergebnis vor Schwankungsrückstellung belief sich auf einen Verlust von 2,6 Mio. € (Vj. Verlust 6,2 Mio. €). Nach einer Zuführung aus der Schwankungsstellung von 4,4 Mio. € in 2022 ergab sich in 2023 eine Zuführung in Höhe von 0,5 Mio. €.

Verbundene Hausratversicherung

Die Bruttobeiträge erhöhten sich auf 209,0 Mio. € (Vj. 198,7 Mio. €).

Die Gesamtschadenquote brutto belief sich 45,3% nach 37,9% im Vorjahr.

Das Berichtsjahr verzeichnete einen versicherungstechnischen Gewinn brutto vor Schwankungsrückstellung in Höhe von 28,7 Mio. € (Vj. Gewinn 41,7 Mio. €). Die Entnahme aus der Schwankungsrückstellung belief sich auf 1,4 Mio. € (Vj. Entnahme 1,4 Mio. €).

Verbundene Wohngebäudeversicherung

Der Zuwachs der Bruttobeiträge von 319,4 Mio. € im Vorjahr auf 385,5 Mio. € im Geschäftsjahr 2023 ging vornehmlich aus dem Anstieg des gleitenden Neuwertfaktors hervor.

Die Gesamtschadenquote brutto betrug 74,9% (Vj. 63,4%).

Das versicherungstechnische Bruttoergebnis vor Schwankungsrückstellung belief nach einem Gewinn von 5,3 Mio. € im Vorjahr auf einen Verlust von 33,8 Mio. € in 2023. Nach einer Zuführung aus der Schwankungsstellung von 29,5 Mio. € in 2022 ergab sich im Berichtsjahr eine Entnahme in Höhe von 22,2 Mio. €.

Sonstige Sachversicherung

Die Sonstige Sachversicherung beinhaltet die Sach-Nebensparten, die Einheits-Versicherung, die Technischen Versicherungen, die Extended-Coverage-Versicherung (EC-Versicherung) sowie die Sonstigen Sachschadenversicherungen.

Die Brutto-Beitragseinnahmen stiegen im Geschäftsjahr auf 168,7 Mio. € (Vj. 147,1 Mio. €). Dabei entfielen die Beiträge vornehmlich auf die Glasversicherung mit einem Volumen von 87,1 Mio. € (Vj. 73,5 Mio. €) sowie auf die Technischen Versicherungen mit 37,2 Mio. € (Vj. 34,0 Mio. €).

Die Gesamtschadenquote brutto verbesserte sich im Berichtsjahr um 6,8%-Pkt. auf 35,3% (Vj. 42,2%).

Das versicherungstechnische Bruttoergebnis vor Schwankungsrückstellung verzeichnete einen Gewinn von 38,5 Mio. € (Vj. Gewinn 22,7 Mio. €). Der Schwankungsrückstellung wurden in 2023 1,9 Mio. € entnommen (Vj. Entnahme 4,8 Mio. €).

Transportversicherung und Luftfahrtversicherung

Die Brutto-Beitragseinnahmen erhöhten sich um 8,4% auf 10,1 Mio. € (Vj. 9,3 Mio. €).

Die Gesamtschadenquote brutto verbesserte sich signifikant von 59,6% im Vorjahr auf 18,0% in 2023.

Im Geschäftsjahr 2023 schloss die Sparte mit einem versicherungstechnischen Gewinn brutto vor Schwankungsrückstellung von 3,6 Mio. € nach einem Verlust von 0,6 Mio. € in 2022. Die Zuführung zur Schwankungsrückstellung belief sich auf 1,1 Mio. € (Vj. Entnahme 0,1 Mio. €).

Sonstige Versicherungen

Die Sonstigen Versicherungen umfassen die verschiedenen Formen der Betriebsunterbrechungsversicherung, die Schutzbriefversicherung, die Sonstigen Vermögensschadenversicherungen und die Sonstigen gemischten Versicherungen, hierunter insbesondere die Dynamische Sachversicherung.

Die Brutto-Beitragseinnahmen beliefen sich in 2023 auf 220,0 Mio. € nach 188,3 Mio. € in 2022. Davon entfielen Beitragszuwächse vornehmlich auf die Dynamischen Sachversicherung mit 19,0 Mio. € sowie auf die Schutzbriefversicherung mit 6,8 Mio. €.

Die Gesamtschadenquote belief sich auf 75,6% (Vj. 49,5%).

Die Sonstigen Versicherungen schlossen mit einem versicherungstechnischen Verlust brutto vor Schwankungsrückstellung von 17,8 Mio. € (Vj. Gewinn 33,0 Mio. €). Die Entnahme zur Schwankungsrückstellung betrug 21,4 Mio. € (Vj. Entnahme 2,9 Mio. €).

Global Corporate & Commercial (GC & C)

Das Geschäft im Zusammenhang mit Global Corporate und Commercial ist in den Zweigen Haftpflichtversicherung, Feuer- und Sachversicherung, Transport- und Luftfahrtversicherung sowie in den Sonstigen Versicherungen enthalten.

Die Bruttobeiträge, die in den zuvor genannten Zweigen enthalten sind, beliefen sich auf insgesamt 142,0 Mio. € (Vj. 134,3 Mio. €).

Die Gesamtschadenquote brutto belief sich auf 67,2% (Vj. 61,2%).

Das versicherungstechnische Bruttoergebnis des GC & C-Geschäftes belief sich auf einen Gewinn vor Schwankungsrückstellung in Höhe von 15,2 Mio. € (Vj. Gewinn 22,9 Mio. €) aus. Das Rückversicherungsergebnis mit einbezogen ergab sich ein versicherungstechnischer Gewinn netto von 3,5 Mio. € (Vj. Gewinn 8,1 Mio. €).

Kapitalanlagen

Entwicklung Kapitalanlagenbestand und Reserven

Der Gesamtbestand an Kapitalanlagen erhöhte sich im Geschäftsjahr um 117,8 Mio. € bzw. 3,2% auf 3.745,9 Mio. € (Vorjahr 3.628,1 Mio. €). Das Bruttoanlagevolumen der Kapitalanlagen im Jahr 2023 betrug 812,9 Mio. € (Vorjahr 711,3 Mio. €). Die Neuanlagen erfolgten überwiegend in Investmentanteilen und in zinstragenden Anlageformen. Den Zugängen an Kapitalanlagen standen im gleichen Zeitraum Abgänge aus Fälligkeiten, Verkäufen und sonstigen Abgängen in Höhe von 657,5 Mio. € (Vorjahr 678,4 Mio. €) gegenüber.

Der Saldo aus Stillen Reserven abzüglich Stiller Lasten reduzierte sich im Berichtszeitraum von 25,7 Mio. € auf -25,1 Mio. €.

Der überwiegende Teil der Kapitalanlagen war zwei verschiedenen Anlagekategorien zuzuordnen. "Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere" stellten mit 1.544,7 Mio. € bzw. 41,2% die größte Kategorie dar. Die Kapitalanlagen, die der Kategorie "Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere" zugeordnet waren, beliefen sich auf 1.453,9 Mio. € bzw. 38,8% aller Kapitalanlagen.

Ergebnis aus Kapitalanlagen

Im Geschäftsjahr konnten laufende Erträge aus Kapitalanlagen in Höhe von 146,1 Mio. € (Vorjahr 94,1 Mio. €) erzielt werden. Dabei betrugen die Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabführungsverträgen 0,9 Mio. € (Vorjahr 0,8 Mio. €). Aus Zuschreibungen wurden Erträge in Höhe von 3,1 Mio. € (Vorjahr 0,8 Mio. €) vereinnahmt. Als Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen wurden 9,3 Mio. € (Vorjahr 14,7 Mio. €) realisiert. Diese stammten überwiegend aus dem Verkauf von Investmentanteilen. Damit beliefen sich die Erträge aus Kapitalanlagen insgesamt auf 158,4 Mio. € (Vorjahr 109,5 Mio. €).

Die Aufwendungen für Kapitalanlagen betrugen insgesamt 73,7 Mio. € (Vorjahr 65,3 Mio. €). Davon entfielen auf Verwaltungs-, Zins- und sonstige Aufwendungen für Kapitalanlagen 20,6 Mio. € (Vorjahr 15,8 Mio. €), auf Abschreibungen auf Kapitalanlagen 40,7 Mio. € (Vorjahr 47,8 Mio. €) und auf Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen 12,3 Mio. € (Vorjahr 1,7 Mio. €). Die Abschreibungen wurden vor allem auf Investmentanteile und Grundstücke vorgenommen. Die Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen resultierten überwiegend aus dem Verkauf von Immobilien.

Per Saldo ergab sich ein Nettoergebnis in Höhe von 84,7 Mio. € (Vorjahr 44,3 Mio. €).

Die laufende Durchschnittsverzinsung der Kapitalanlagen nach der Berechnungsmethode des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft e.V. belief sich auf 3,2% (Vorjahr 1,9%). Die Nettoverzinsung betrug 2,3% (Vorjahr 1,2%).

Gewinnabführungsvertrag

Der Jahresüberschuss des Geschäftsjahres 2023 vor Gewinnabführung belief sich auf 60,8 Mio. € (Vj. 33,7 Mio. €). Dieses Ergebnis wird gemäß Gewinnabführungsvertrag an die Generali Deutschland AG abgeführt.

Neue Produkte und Dienstleistungen

Der zum 1. Juli 2023 eingeführte neue Kraftfahrt-Tarif der Generali Deutschland Versicherung AG sieht insbesondere Leistungsverbesserungen beim Schutzbrief sowie ein neues Telematik-Angebot vor.

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Preiserhöhungen der Abschleppunternehmen und der steigende Anteil an Elektro-Fahrzeugen, die spezielle Abschleppwagen benötigen, führen dazu, dass das bisherige Limit vom 300 € immer häufiger überschritten wird. Mit dem neuen Tarif erhöht die Generali Deutschland Versicherung deshalb die maximale Leistung für das Abschleppen von 300 € auf 500 €.

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Unseren Bestandskunden mit Telematik-Option erhalten eine neue, deutlich verbesserte App-Version. Technik und Design sind auf dem neuesten Stand, Widersprüche in der Bewertung wurden behoben, Geschwindigkeitsüberschreitungen werden toleranter ausgelegt. Der bisher erzielte Score wird übernommen, die mit der alten App aufgezeichneten Strecken fließen weiterhin in den Scorewert und die aufgezeichneten Kilometer ein.

Im Segment der Handel- und Handwerk-Versicherung haben wir die Annahmerichtlinien bei reinen Kfz-Handelsbetrieben verbessert. Hier bieten wir jetzt neben der Kfz-Haftpflicht auch die Kaskoversicherung an.

Im Privatkundenbereich profitiert die Generali Deutschland Versicherung AG nach wie vor vom erfolgreichen Produkt-Update der Vermögenssicherungspolice (VSP) aus dem Jahr 2021. So konnten mit der VSP 2021 seit Einführung rund 170 Tsd. neue Kunden für das private Sach-, Haftpflicht sowie Unfallversicherungsgeschäft gewonnen werden und auch an sehr niedrigen Stornoquoten ist die ausgezeichnete Kundenbindung zu erkennen. Damit bewährt sich die eingeschlagene Produktpolitik der Generali im Bestand wie im Neugeschäft und bietet den Kunden als auch den Vertrieben erstklassige Services und einzigartige Produktfeatures. Bereits mehr als eine Millionen Kunden der Generali besitzen eine Vermögenssicherungspolice.

Die Entwicklungsarbeiten für ein neues umfangreiches Produkt-Update in den Sach-, Unfall- und Haftpflichtsparten sind zudem gestartet. Hierbei stehen neben Produkt- und Prozessverbesserungen insbesondere grüne und soziale Komponenten sowie Digitalisierungsthemen im Fokus.

Zur Kundenbindung als auch zum Schutz vor existentiellen Schäden der Kunden wurde 2023 zudem eine umfangreiche Kundenaktion zur Absicherung von Elementargefahren erfolgreich durchgeführt.

Die Generali Deutschland Versicherung AG stellte sich auch im Jahr 2023 den Herausforderungen im Firmenkundengeschäft wie Wettbewerbsfähigkeit, Innovation und vor allem Unterstützung für die von der Ukraine-Krise und Inflation betroffenen Gewerbekunden.

Im Zusammenhang mit der Lifetime-Partner-Strategie standen neben der Unterstützung in prozessualen Abläufen sowie die Forcierung der Digitalisierungsstrategie auch die Entwicklung eines einfachen Bündelproduktes inklusiver einer modernen Tarifierungsstrecke.

Im Rahmen der Produktentwicklung wurde das neue Bündelprodukt Konzept FirmenSAFE mit einer modernen Tarifierungsstrecke konzipiert.

Highlight des Produktbündels Konzept FirmenSAFE sind:

―	fixes Produkt mit wenigen optionalen Bausteinen für eine Rundum-Absicherung der wesentlichen Risiken
―	spezielles Produkt zur Abdeckung des Bedarfs des Zielgruppensegments einfacher Betriebsarten im Firmenkundengeschäft (klein- und mittelständische Unternehmen)
―	Vereinfachung des Beratungs- und Antragsprozesses
―	Leistungsstarkes Produktpaket aus einer Haftpflicht- und Sach-Inhaltsversicherung
―	Einführung einer modernen Tarifierungsstrecke

Der Launch hat zum 01.07.2023 stattgefunden.

Organisation

Einbindung in den deutschen Teil der Generali

Die Generali Deutschland Versicherung AG ist ein Tochterunternehmen der Generali Deutschland AG, München. Die Generali Deutschland AG gehört zur weltweit tätigen Assicurazioni Generali S.p.A., Triest, eine der größten Versicherungsgruppen in Europa.

Vertriebs- und Kundenservice

Gemeinsam mit der Generali Deutschland Lebensversicherung AG und der Generali Deutschland Krankenversicherung AG hat die Generali Deutschland Versicherung AG den Vertriebs- und Kundenservice auch im Jahr 2023 in den Mittelpunkt des unternehmerischen Handelns gestellt. Die enge Zusammenarbeit mit den Vermögensberater*innen der Deutschen Vermögensberatung Unternehmensgruppe wurde erfolgreich fortgeführt. Es fanden wieder verstärkt persönliche Begegnungen, Informationsveranstaltungen und Trainings statt. Durch die Nutzung von Smart Working wurden die Vorteile der digitalen und flexiblen Arbeitsumgebung genutzt. Darüber hinaus wurden Maßnahmen durchgeführt, um die digitale Unterstützung des Vertriebs- und Kundenservices weiter auszubauen. Rund 1.990 KD-Mitarbeiterinnen und -Mitarbeiter stellen in der Komposit-, Lebens- und Krankenversicherung die umfassende Betreuung der Vermögensberater und Kunden sicher und leisten dadurch einen wichtigen Beitrag zur exklusiven Partnerschaft mit der Deutschen Vermögensberatung Unternehmensgruppe.

Die Kundenservice-Direktionen Leben, Komposit und Gesundheit der Generali Deutschland AG haben für die Generali Deutschland Versicherung AG, Generali Deutschland Lebensversicherung AG und die Generali Deutschland Krankenversicherung AG auch im Jahr 2023 kontinuierlich in den Kunden- und Vertriebsservice und die damit verbundene Qualität der Servicedienstleistung investiert. So hat sich die Generali Deutschland AG - Exklusiv "Komposit, Leben und Kranken" erneut dem TÜV Rheinland Prüfverfahren "Zertifizierte Servicequalität - Finance" unterzogen und dieses erfolgreich bestanden. Zusätzlich wurden die Generali Deutschland Versicherung und die Generali Deutschland Lebensversicherung im Assekurata-Rating mit "Exzellent" und die Generali Deutschland Krankenversicherung mit "sehr gut" bewertet. Des Weiteren lag die Weiterempfehlungsbereitschaft unserer Kunden für Leben, Komposit und Kranken im Jahr 2023 insgesamt bei 34,8% und damit auf dem sehr guten Niveau des Vorjahres.

Chancenbericht

Marktchancen Schaden- und Unfallversicherung

In der Schaden- und Unfallversicherung bieten die neuen digitalen Technologien große Chancen. Dazu zählen in zunehmenden Maßen auch Anwendungen, bei denen KI zum Einsatz kommen kann, wie z.B. Chatbots oder Text- und Bilderkennung. Auf diese Weise wird die Interaktion mit Kundinnen und Kunden vereinfacht und der Zugang zu Versicherungsschutz lässt sich beschleunigen. Die zunehmende Leistungsfähigkeit digitaler Technologien wird auch dazu beitragen, Schadenfälle schneller, fehlerfreier und produktiver abzuwickeln - beispielsweise durch Sensortechnologie. Insgesamt werden dafür hohe Investitionen und ein mittlerer Zeithorizont erforderlich sein, die Langfristigkeit im Geschäftsmodell der Versicherung erlaubt dies aber.

Ein weiteres Chancenfeld liegt in der Bereitstellung von Versicherungsangeboten, die verstärkt ESG-Kriterien und Nachhaltigkeitszielen verpflichtet sind. Hier können neue Impulse für die Versicherungswirtschaft entstehen. Die Schaden- und Unfallversicherer begleiten und unterstützen so die versicherungsnehmende Wirtschaft bei der notwendigen Anpassung an die Folgen des Klimawandels. Durch Risikoforschung können sich neue Möglichkeiten der Schadenverhütung und -minderung eröffnen.

Zunehmender Wettbewerb

Als wichtiger Teil einer in Europa führenden und strategisch klar im Privatkundenmarkt für Versicherungen und der Vermögensverwaltung aufgestellten Gruppe hat die Generali in Deutschland sehr gute Bedingungen, von einem zunehmenden Wettbewerb zu profitieren. Der Austausch zu Produktideen in der Gruppe, die Nutzung von Skalenvorteilen sowie ein sehr breites Produktangebot über alle Sparten hinweg sind wichtige Voraussetzungen für einen überdurchschnittlichen Erfolg in der Zukunft. Stärke und Profil der Marke sind ebenfalls ein wichtiges Moment, um angesichts der Vielfalt neuer Anbieter mit oftmals sehr selektiver Abdeckung der Wertschöpfungskette, erfolgreich bleiben zu können. Die starke Kapitalposition ist ebenfalls ein Merkmal, das der Generali hilft, sich im Wettbewerb gut zu behaupten.

Nachhaltigkeit

Die Transformation zu einer nachhaltigen Wirtschaftsweise in Wirtschaft und Gesellschaft führt zu tiefgreifenden Veränderungen. Aufgabe der Versicherungsbranche ist es, dies zu unterstützen und selber entsprechend zu handeln. Besonders wichtig ist dabei eine auf Nachhaltigkeit ausgerichtete Gestaltung von Produkten und Geschäftsprozessen sowie eine an Nachhaltigkeitszielen ausgerichtete Kapitalanlage. Die Generali wie auch viele andere bedeutende Versicherungsgruppen bekennen sich zu den Sustainable Development Goals der Vereinten Nationen und zu den Zielen des Pariser Klimaschutzabkommens von 2015. Sie unterstützt das Ziel eines klimaneutralen Europas bis 2050 und den Green Deal der EU. An den Nachhaltigkeitszielen richtet die Branche ihre Kapitalanlagen, die Versicherung von Risiken sowie ihre eigenen Geschäftsprozesse aus. Versicherer können Kapital für den mit hohen Kosten verbundenen Aufbau einer nachhaltigen Infrastruktur und den European Green Deal zur Verfügung stellen. Die Absicherung solcher Investitionen durch Risikoschutz sowie die Bevorzugung nachhaltiger Reparaturleistungen ("Build back better") sind ein konkreter Beitrag der Versicherungsbranche auf dem Weg zu mehr Nachhaltigkeit.

Geändertes Kundenverhalten

Aus der Erfahrung in vielen anderen Lebensbereichen erwarten Kunden auch von ihrer Versicherung mehr Individualität in der Gestaltung von Versicherungsschutz, einen einfacheren und schnelleren Kundenservice, digitale Kommunikationswege sowie Präventions- und Assistance-Angebote. Kunden schätzen es hierbei, wenn sie ihr Anliegen nach eigenen Vorstellungen kommunizieren können und dieses möglichst einfach und schnell erledigt wird. Daher bieten sich große Chancen für Unternehmen, die dem gerecht werden. Denn Servicequalität steigert die Kundenloyalität und ist damit eine wichtige Quelle für ertragreiches Wachstum. Weiterhin bieten schnelle Fortschritte im Bereich der digitalen Kundenansprache große Chancen, bestehende Kundenverbindungen zu halten oder auszubauen sowie neue Kunden anzusprechen und zu gewinnen.

Fortschritt in der IT

Die fortschreitende Digitalisierung birgt durchaus Risiken denen zu begegnen ist; sie ist aber alternativlos, denn sie bietet große Chancen für bessere Prozesse in der Kommunikation und der Leistungserbringung der Versicherung. Der Fortschritt in der IT ermöglicht es, die Schnittstellen der Informationsbeschaffung, der Kommunikation und der Abwicklung von Vorgängen schneller, sicherer und einfacher zu gestalten. Dies gilt im Austausch sowohl mit den Kunden als auch den Vertriebspartnern sowie Dritten. Der Einsatz von künstlicher Intelligenz unterstützt zudem die Optimierung interner Prozesse, sodass z.B. Schäden schneller und mit gleichbleibender Qualität reguliert werden können. Mit dem "Internet of Things" entstehen neue Möglichkeiten der Schadenverhütung. Voraussetzung für die Nutzung dieser Chancen sind Investitionen zur Schaffung einer zukunftsgerichteten IT-Landschaft und die Befähigung der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, diese Veränderungen mitzugestalten.

Erfolgschancen durch die exklusive Vertriebspartnerschaft mit der Deutschen Vermögensberatung

Die Deutsche Vermögensberatung (DVAG) ist seit ihrer Gründung vor mehr als 48 Jahren exklusiver Vertriebspartner der Generali in Deutschland im Bereich Versicherungen und Bausparen. Die DVAG ist in Deutschland der mit Abstand größte und erfolgreichste eigenständige Finanzvertrieb. Gerade auch in einem schwierigen Umfeld, wie dem Lockdown während der Covid-19-Pandemie, hat sich die DVAG schnell und wirkungsvoll auf diese Situation eingestellt und ihren Kundenstamm hervorragend betreut und vergrößert. Für die Generali in Deutschland ist die langjährige und vertrauensvolle Zusammenarbeit mit der DVAG deshalb von zentraler Bedeutung. Die Versicherungsprodukte der Marke Generali werden ausschließlich über diesen Vertriebsweg angeboten. In mehr als 5.200 Direktionen und Geschäftsstellen deutschlandweit bieten die rund 18.000 selbstständigen Vermögensberaterinnen und Vermögensberater Produkte der Lebens, Komposit- und Krankenversicherung der Generali Versicherungen, der ADVOCARD Rechtsschutzversicherung sowie Bausparverträge der Deutschen Bausparkasse Badenia an.

Aus der erfolgreichen, wachstumsorientierten Beratungs- und Vertriebsstärke der DVAG ergeben sich in Verbindung mit der exzellenten Produkt- und Servicekompetenz der Generali Jahr für Jahr überdurchschnittliche Chancen für den gemeinsamen Geschäftserfolg.

Chancen in der Kapitalanlage

Als großer Kapitalanleger verfügt die Generali Gruppe, zu der auch die Name LE gehört, über eine hohe Expertise in allen relevanten Feldern des Kapitalmarkts und über ein umfassendes Risikomanagementsystem. Die Kapitalanlage erfolgt auf Basis einer strategischen und taktischen Asset-Allokation, die Chancen und Risiken auf dem Kapitalmarkt und der jeweiligen Zusammensetzung der Portfolien abwägt und berücksichtigt.

Die Möglichkeiten der Diversifikation der Kapitalanlagen hinsichtlich Regionen und Assetklassen sind unverändert hoch; insbesondere für opportunistische Investoren können sich hier weitere Chancen in den Bereichen Private Debt, Infrastruktur, Real Estate und Wagniskapital ergeben. Auch das Thema nachhaltiger Investments ist über alle Assetklassen hinweg weiterhin von besonderer Bedeutung: Neben der grundsätzlichen Einbeziehung von ESG-Kriterien bei der Kapitalanlage rückt vor allem das Thema Green Investments in den Fokus.

Risiken der zukünftigen Entwicklung und deren Steuerung

Ziele und Aufgaben des Risikomanagements

Unsere Geschäfts- und Risikostrategie (inkl. der IT-Strategie) ermöglicht es uns, den Fokus auf unsere Kernkompetenzen - Übernahme und Steuerung von Risiken - zu legen. Darauf basierend steuern wir als ein bedeutender Finanzdienstleistungskonzern mit dem Schwerpunkt Versicherungsgeschäft vielfältige Risiken innerhalb der Generali in Deutschland. Diese sind durch das Versicherungs- und Finanzdienstleistungsgeschäft bestimmt. Daneben existieren Risiken aus dem allgemeinen Geschäftsbetrieb. Wir verfolgen dabei das Ziel, die Anforderungen aller Anspruchsgruppen zu berücksichtigen; so gewährleisten wir den nachhaltigen Erfolg unseres Unternehmens und der Generali in Deutschland. Wesentliche Elemente des Risikomanagements sind:

―	Identifikation und Bewertung der Risiken
―	Entscheidung über die Risikotragfähigkeit des Unternehmens
―	Entscheidung über die mögliche Reduzierung und/oder Begrenzung der Risiken
―	Überwachung und Steuerung sowie Berichterstattung über die Risiken

Auf der Grundlage dieses Risikomanagementansatzes überwachen wir laufend die Risikoexponierung und leiten konkrete Maßnahmen entsprechend den Beschlüssen ein, um die nachhaltige Risikotragfähigkeit sicherzustellen und eine Gefährdung sowie eine Entwicklungsbeeinträchtigung unserer Gesellschaft als auch der Generali in Deutschland auszuschließen.

Governance-System

Kernbestandteile des Governance-Systems sind das Risikomanagementsystem und das Interne Kontrollsystem (IKS) sowie angemessene Regelungen zum Outsourcing. Daneben werden Vorstand und Aufsichtsrat innerhalb der Organisationsstruktur des Unternehmens bestimmte Leitungs- und Überwachungsfunktionen zugewiesen.

Die Einrichtung der vier unabhängigen Schlüsselfunktionen im Governance-System

―	Risikomanagement-Funktion (RMF)
―	Compliance-Funktion (CF)
―	Interne Revisionsfunktion (IRF) und
―	Versicherungsmathematische Funktion (VMF)

folgt einer Leitliniensystematik, die durch den Vorstand der Generali Deutschland AG sowie die Vorstände unserer Gesellschaft verabschiedet wurde und einem jährlichen Aktualisierungsprozess unterliegt. Daneben besteht die Anti Financial Crime-Funktion (AFC) als (fachlich) unabhängige, den Schlüsselfunktionen der zweiten Verteidigungslinie gleichgestellte Einheit innerhalb der Compliance-Funktion. Sie übernimmt Kontrollaufgaben der zweiten Verteidigungslinie hinsichtlich Anti Financial Crime-Themen der betroffenen Konzernunternehmen und stellt für diese, ausgeübt durch die Leiterin der Funktion, auch die Geldwäschebeauftragte. Die Compliance-Funktion behält hierbei eine überwachende Rolle

Die Risikomanagement-Funktion ist zentral im Vorstandsressort Risikomanagement bei der Generali Deutschland AG eingerichtet. Der Ressortvorstand Risikomanagement ist Inhaber dieser Funktion und Chief Risk Officer (CRO) der Generali in Deutschland. Der CRO agiert unabhängig vom operativen Geschäft und verantwortet die Umsetzung und den Betrieb des Risikomanagementsystems. Grundsätze, Ziele und wesentliche Vorgaben des Risikomanagements sowie des Internen Kontrollsystems werden in spezifischen Leitlinien definiert.

Vorstand

Der gesamte Vorstand ist für Einrichtung und Aufrechterhaltung einer ordnungsgemäßen sowie wirksamen Geschäftsorganisation des Unternehmens, die laufende Überwachung des Risikoprofils sowie die Einrichtung eines Frühwarnsystems verantwortlich. Der Vorstand wird regelmäßig über die unternehmensspezifischen Risiken sowie deren Auswirkungen und die ergriffenen bzw. geplanten Maßnahmen zu deren Steuerung informiert. Im Hinblick auf das Risikomanagement ist der Vorstand insbesondere verantwortlich für die:

―	Einrichtung einer ordnungsgemäßen und wirksamen Geschäftsorganisation (unter Berücksichtigung der aufsichtsrechtlichen Mindestanforderungen an die Geschäftsorganisation von Versicherungsunternehmen (MaGo) und der versicherungsaufsichtlichen Anforderungen an die IT (VAIT))
―	Einrichtung eines angemessenen und wirksamen Risikomanagements sowie eines Internen Kontrollsystems
―	Sicherstellung der angemessenen Einbindung der Risikomanagementfunktion bei wesentlichen Entscheidungen des Vorstands
―	Entwicklung einer angemessenen Risikokultur
―	Festlegung von Aufgaben, Verantwortlichkeiten und Berichtslinien
―	Festlegung ablauforganisatorischer Regelungen
―	Festlegung einheitlicher schriftlicher Leitlinien für das Risikomanagement unter Berücksichtigung der internen und externen Anforderungen
―	Bestimmung der Geschäfts- und Risikostrategie (inkl. der IT-Strategie)
―	Festlegung der Risikotoleranz und die Überwachung der Einhaltung der Risikotragfähigkeit
―	Festlegung wesentlicher risikostrategischer Vorgaben
―	laufende Überwachung des Risikoprofils und die Einrichtung eines Frühwarnsystems
―	Behandlung wesentlicher risikorelevanter Ad-hoc-Themen

Aufsichtsrat (inkl. Prüfungsausschuss)

Der Aufsichtsrat überwacht den Vorstand in seiner Geschäftsführung und berät ihn u.a. im Hinblick auf die Geschäfts- und Risikostrategie (inkl. der IT-Strategie) und das Risikomanagement. Er wird durch regelmäßige schriftliche Berichterstattung des Vorstands über das Risikomanagement sowie über wesentliche Risiken informiert.

Zur Erfüllung der Anforderungen des § 107 Abs. 3 AktG hat der Aufsichtsrat der Generali Deutschland AG einen Prüfungsausschuss eingerichtet, der ihn bei der Überwachung des Vorstands bzgl. der Geschäftsführung unterstützt. Darüber hinaus ist ab dem 1. Januar 2022 ebenso ein Prüfungsausschuss bei unserer Gesellschaft eingerichtet worden. Grundlage hierfür ist das Finanzmarktintegritätsstärkungsgesetz (FISG). Weitere Einzelheiten zu den Prüfungsausschüssen regeln die Geschäftsordnungen der jeweiligen Aufsichtsräte.

Risikomanagementsystem

Das Risikomanagementsystem muss so gestaltet sein, dass die Identifikation, Bewertung, Überwachung, Steuerung und Berichterstattung der eingegangenen und potenziellen Risiken, jederzeit möglich ist. Darüber hinaus wird die Integration des Risikomanagements in die Entscheidungsprozesse gefordert.

Gegenstand des Risikomanagementsystems sind alle erkennbaren internen und externen Risiken, denen das Unternehmen ausgesetzt ist. Für Versicherungsunternehmen lassen sich diese unterteilen in Risiken, die in die Berechnung der Solvenzkapitalanforderung einfließen sowie weitere, die bei dieser Berechnung nicht oder nicht vollständig erfasst werden.

Das Risikomanagementsystem deckt insbesondere die folgenden Bereiche ab:

―	Zeichnung von Versicherungsrisiken und die Bildung von Rückstellungen
―	Aktiv-Passiv-Management
―	Kapitalanlagen, insbesondere Derivate und Instrumente von vergleichbarer Komplexität
―	Steuerung des Liquiditäts- und des Konzentrationsrisikos
―	Steuerung operationeller Risiken
―	Unterstützung bei der Definition des aus Risikomanagementsicht angemessenen Rückversicherungs-Programms sowie anderen Risikominderungstechniken

Die Umsetzung des Risikomanagementsystems erfolgt mittels der Gremienstruktur sowie über Vorgaben und Strategien, die die Risikoneigung sowie den konkreten Umgang mit einzelnen Risiken festlegen. Die zentralen Gremien sind das "Country Risk Committee" sowie die segmentspezifischen Risk Management Committees, die bei der Generali Deutschland AG angesiedelt sind.

In unserem Unternehmen finden regelmäßig "Risk Management Committees" mit Fokus auf unternehmensspezifische Themen mit Risikorelevanz während der Vorstandssitzungen anlässlich der Verabschiedung der Risikoberichte (quartärliche Risikozwischenmitteilungen, Own Risk and Solvency Assessment (ORSA)-Berichte) statt.

Der strukturierte Prozess zur Risikoidentifikation und -klassifikation ist über die Konzernrisikokonferenz der Generali in Deutschland implementiert und findet jährlich mit Teilnahme des Vorstands der Generali Deutschland AG sowie weiterer Führungskräfte statt. Themen sind Risikominderungsmaßnahmen, die Entwicklung der Risikosituation sowie potenzielle neue Risiken.

Internes Kontrollsystem

Das Interne Kontrollsystem (IKS) der Generali in Deutschland umfasst zum einen die Kontroll- und Überwachungsinstrumente der operativen Arbeitsprozesse in Form von Leitlinien, Arbeitsanweisungen und Verantwortlichkeiten und zum anderen die Überwachungsaufgaben der Governance-Funktionen in den ihnen zugewiesenen Bereichen. Hierdurch sollen das Unternehmensvermögen geschützt und eine ordnungsgemäße Rechnungslegung sowie die Einhaltung rechtlicher Vorschriften (z.B. aus dem Versicherungsaufsichtsgesetz) sichergestellt werden. Gemäß den von der Assicurazioni Generali S.p.A. erstellten und für alle Konzernunternehmen geltenden "Group Directives on the System of Governance" umfasst das IKS alle operativen, nicht-operativen und technischen Kontrollen im Unternehmen.

Das IKS folgt der Systematik der "Three Lines of Defense" (Verteidigungslinien) und spiegelt operative und verantwortungsspezifische Aspekte wider. In diesem Zusammenhang bilden die prozessimmanenten Kontrollen in den organisatorischen Abläufen sowie Managementkontrollen die erste Ebene der "Three Lines of Defense". Risikomanagement-Funktion, Compliance-Funktion und die versicherungsmathematische Funktion bilden die zweite Ebene und die unabhängige Überwachung durch die Interne Revisionsfunktion stellt die dritte Ebene dar. Bei den "Three Lines of Defense" handelt es sich um eine Systematik, die drei Arten von Überwachungsfunktionen unterschiedlichen Unternehmensebenen zuordnet. Die drei Kontrollinstanzen stehen sowohl mit dem Management und dem Aufsichtsrat als auch untereinander in Interaktion.

Schlüsselfunktionen

Die Hauptaufgaben der jeweiligen Schlüsselfunktionen sowie der Anti Financial Crime-Funktion sind im Folgenden genannt.

Risikomanagement-Funktion

―	Steuerung des Risikomanagementsystems bzw. Koordination der Risikomanagementaktivitäten und Kontrolle des übergreifenden Risikoprofils
―	Implementierung des Risikomanagementsystems innerhalb des vorgegebenen Rahmens: Risk Appetite Framework, Limitsystem, unternehmensspezifische Geschäfts- und Risikostrategien (inkl. der IT-Strategien) und lokale Leitlinien, Definition und Implementierung der Risikomanagementprozesse und Aktivitäten
―	Etablierung und kontinuierliche Weiterentwicklung der Organisationsstrukturen, Methoden und Prozesse im Risikomanagementsystem
―	Aufgaben im Rahmen der unternehmenseigenen Risiko- und Solvabilitätsbeurteilung
―	Beratungsaufgaben bei Themen mit Bezug zum Risikomanagement
―	Aufgaben im Rahmen des Internen Modells

Compliance-Funktion

―	Beobachtung des Rechtsumfelds sowie Beurteilung rechtlicher Änderungen
―	Identifizierung des Risikos der Verletzung rechtlicher und regulatorischer Vorgaben (Compliance-Risiko)
―	Indikatorenbasierte Überwachung des Compliance-Risikos sowie Durchführung von Prüfungs- und Folgeaktivitäten
―	Beurteilung des Compliance-Risikos
―	Berichterstattung und Planung zu den Compliance-Aktivitäten
―	Beratung des Vorstands in Bezug auf die Einhaltung der für den Betrieb des Versicherungsgeschäfts geltenden Gesetze und Vorschriften
―	Implementierung von Maßnahmen zur Minderung des Compliance-Risikos einschließlich Durchführung von Schulungen und Beratung der Risiko- und Projektverantwortlichen
―	Investigation von Compliance-Verstößen

Interne Revisionsfunktion

―	Bewertung der Angemessenheit und Funktionsfähigkeit von implementierten Kontrollen zur Abdeckung von operationellen und nicht-operationellen Risiken
―	Beseitigung von Schwächen und Abgabe von Empfehlungen zur Verbesserung des Internen Kontrollsystems
―	Beratung des Managements hinsichtlich zu ergreifender Maßnahmen zur Stärkung des Internen Kontrollsystems
―	Laufendes Reporting gegenüber Management, aufsichts- und gesellschaftsrechtlichen Gremien (u.a. Aufsichtsrat, Vorstand, Prüfungsausschuss)
―	Ex-ante Einschätzung von Risiken, Mängeln, Verbesserungspotenzialen, Kontrollen und Überwachungsprozessen im Rahmen von projektbegleitenden Prüfungen

Versicherungsmathematische Funktion

―	Koordination der Berechnung der versicherungstechnischen Rückstellungen nach Solvency II und Bewertung der Angemessenheit und der Qualität der Daten, die deren Berechnung zu Grunde liegen
―	Gewährleistung der Angemessenheit der verwendeten Methoden und Basismodelle sowie der bei der Berechnung der versicherungstechnischen Rückstellungen getroffenen Annahmen
―	Stellungnahmen im jährlichen Bericht der versicherungsmathematischen Funktion zur Angemessenheit der versicherungstechnischen Rückstellungen, generellen Zeichnungs- und Annahmepolitik und Angemessenheit der Rückversicherungsvereinbarungen

Anti Financial Crime-Funktion

―	Kontrolle der internen Prozesse im Hinblick auf Konsistenz mit dem Ziel der Verhütung und Bekämpfung der Risiken von Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung, Bestechung und internationalen Sanktionen/Umgehung von Finanzsanktionen sowie der Überprüfung der Anforderungen aus FATCA (Foreign Account Tax Compliance Act) bzw. CRS (Common Reporting Standard)
―	Vorschlag organisatorischer und verfahrenstechnischer Änderungen, die erforderlich sind, um einen angemessenen Schutz vor Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und Sanktionsrisiken zu gewährleisten
―	Koordination der Aktivitäten zur Bewertung der Anti Financial Crime-Risiken, denen die Gruppe ausgesetzt ist
―	Beratung des Vorstandes, des Senior Managements und anderer Funktionen hinsichtlich der Themen, die in ihren Zuständigkeitsbereich fallen, sowie Berichterstattung an den Aufsichtsrat
―	Einreichung der Meldungen über verdächtige Aktivitäten (Suspicious Activity Reports) an die zuständige Behörde
―	Bewertung der Angemessenheit von Informationssystemen und internen Verfahren, die dazu dienen, die Kundenaktivitäten zu kennen, verdächtige Transaktionen zu erkennen, zu bewerten und zu melden sowie relevante Parteien zu überprüfen

Risiko- und Solvabilitätsbeurteilung

Im Rahmen des Aufsichtsregimes Solvency II fordert § 27 Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) die Durchführung einer unternehmenseigenen Risiko- und Solvabilitätsbeurteilung (ORSA) sowie eine entsprechende Berichterstattung (ORSA-Berichte). Dies beinhaltet mindestens einmal jährlich eine Beurteilung des vollständigen Risikoprofils zum gewählten Stichtag sowie in der Mittelfristplanung. Insbesondere muss überprüft werden, inwieweit die vorhandenen Eigenmittel ausreichen, um alle Risiken, d.h. sowohl quantifizierbare als auch qualitativ beurteilte Risiken, zu bedecken. Die Ergebnisse der mit einem Internen Modell durchgeführten Berechnungen sind auf wesentliche Abweichungen vom tatsächlichen Risikoprofil der Gesellschaft zu untersuchen. Des Weiteren ist die Signifikanz der Abweichung zwischen dem Risikoprofil und den der Berechnung der Solvenzkapitalanforderung zu Grunde liegenden Annahmen zu beurteilen und zu kommentieren.

Durch den ORSA-Prozess in der Generali in Deutschland wird der Vorstand bei der Sicherstellung eines effektiven Risikomanagementsystems und der Operationalisierung der Geschäfts- und Risikostrategie (inkl. der IT-Strategie) unterstützt. Im ORSA-Bericht werden die wesentlichen Ergebnisse des ORSA-Prozesses beschrieben und der Aufsichtsbehörde übermittelt.

Der ORSA-Prozess wird als Teil des strategischen Planungsprozesses durch die Risikomanagement-Funktion durchgeführt. Der Prozess umfasst die Planung der Solvency-II-Quoten sowie Risikobetrachtungen und mündet in der Erstellung des ORSA-Berichts. Seine Ergebnisse sind ein wesentlicher Bestandteil der Unternehmenssteuerung.

Struktur des ORSA-Prozesses

Erhebung der Risikosituation

Die Erhebung der Risikosituation erfolgt durch die Identifikation und Bewertung aller quantifizierbaren und nicht quantifizierbaren Risiken sowie durch Beschreibung entsprechender Maßnahmen zur Risikominderung.

Die Identifikation der Risiken, die nicht explizit durch das Interne Modell berücksichtigt werden oder eine weitere qualitative Betrachtung erfordern, erfolgt durch Expertenschätzungen und folgt dem etablierten Prozess der Risikoidentifikation und Risikokontrolle. Im Rahmen der jährlichen Risikoinventur werden Interviews mit allen Führungskräften mit gruppenübergreifender Verantwortung geführt, um eine Einschätzung der Risikolage der Generali in Deutschland zu erhalten. Die in der sog. Konzernrisikoliste zusammengefassten Ergebnisse dieser Gespräche werden in der Konzernrisikokonferenz vorgestellt und erörtert. Im Nachgang erfolgt - ggf. unter Berücksichtigung weiterer Interviews mit Risikoverantwortlichen - die Konzernrisikokonferenz, in der die entsprechende Risikoeinschätzung vorgestellt und erörtert wird. Die Konzernrisikoliste, die konzernweite sowie individuelle Risiken der Tochterunternehmen umfasst, wird vierteljährlich überprüft, umfasst Maßnahmen sowie deren Überwachung und deckt wesentliche operationelle Risiken und qualitativ bewertete Risiken (Liquiditätsrisiko, Strategisches Risiko, Reputationsrisiko, Ansteckungsrisiko, Emerging Risk und Nachhaltigkeitsrisiko) ab.

Wenn neue Risiken identifiziert werden und/oder sich das Risikoprofil wesentlich verändert, wird ein Ad-hoc-Meldeprozess ausgelöst. Liegt eine entsprechende Risikoindikation z.B. durch Meldung eines operativen Bereiches (Risikoverantwortliche) vor, entscheidet der CRO über die Notwendigkeit eines Ad-hoc-ORSA und informiert im Bedarfsfall das Group Risk Management der Assicurazioni Generali S.p.A. Empfänger von Ad-hoc-ORSA-Berichten sind grundsätzlich der Vorstand und Aufsichtsrat der Gesellschaft, der Vorstand und Aufsichtsrat der Generali Deutschland AG, Schlüsselfunktionen, weitere Führungskräfte mit gruppenübergreifender Verantwortung sowie die BaFin.

Die Identifikation von Geschäftsprozessrisiken findet im Rahmen der regulären Geschäftsprozesse und unmittelbar durch die Risikoverantwortlichen statt. Liegt der potenzielle Schaden eines identifizierten Risikos oberhalb einer definierten Wesentlichkeitsschwelle, wird das Risiko in die laufende Beobachtung durch das Risikomanagement aufgenommen.

Quantitative Bewertung der Solvabilität

Die Bestimmung der Eigenmittel und der Solvenzkapitalanforderung für quantifizierbare Risiken erfolgt zum Ende eines jeden Jahres. Zu Vergleichszwecken wird die Solvenzsituation der Gesellschaft neben der Berechnung mit dem Internen Modell auch mit der Standardformel ermittelt. Die Solvenzkapitalanforderung wird sowohl auf Ebene einzelner Risikokategorien als auch auf Gesamtunternehmensebene berechnet und den vorhandenen Eigenmitteln gegenübergestellt.

Im Rahmen des strategischen Planungsprozesses werden die Eigenmittel, die Solvenzkapitalanforderung und die Solvabilitätsquoten über drei Jahre projiziert.

Beurteilung der Gesamtsolvabilität

Die Beurteilung des Gesamtsolvabilitätsbedarfs umfasst - im Gegensatz zur quantitativen Bewertung mit Hilfe des Internen Modells - eine Berücksichtigung des vollständigen Risikoprofils der Gesellschaft. Im Ergebnis bestimmt das Unternehmen den für die Unternehmenssteuerung relevanten Bedarf an Eigenmitteln, der für die dauerhafte Bedeckung aller unternehmensspezifischen Risiken erforderlich ist.

Unternehmenssteuerung

Die Ergebnisse des ORSA sind ein integraler Bestandteil der Managemententscheidungen, u.a. im Kapitalanlagenmanagement und der Produktentwicklung, der Unternehmenssteuerung sowie im strategischen Planungsprozess und darauf aufbauend bei der kurz- und langfristigen Kapitalplanung. Aktivitäten bzw. Ergebnisse des ORSA sind ein regelmäßiger Tagesordnungspunkt in allen Risikomanagement-Gremien der Generali in Deutschland.

Die Zertifizierung des Internen Modells setzte voraus, dass das Management dieses versteht und seine Ergebnisse in alle relevanten Entscheidungsprozesse integriert. Die Umsetzung dieses sog. Use-Tests stellt einen Eckpfeiler des ORSA dar, da die mit dem Internen Modell bestimmte Solvabilitätsquote eine wesentliche Messgröße zur Beurteilung der Risikosituation ist.

Das Risikomanagement überprüft regelmäßig das Risikoprofil, die Umsetzung der Geschäfts- und Risikostrategie (inkl. der IT-Strategie) sowie die identifizierten Risiken und überwacht die für die Risikotragfähigkeit festgelegten Limite. Mögliche Limitverletzungen werden analysiert, ggf. werden entsprechende Maßnahmen eingeleitet und deren Wirksamkeit fortlaufend kontrolliert. Auf dieser Basis werden Vorstand und Aufsichtsrat regelmäßig über die Risikoexponierung sowie über die implementierten Maßnahmen informiert.

Beurteilung des Governance-Systems

Im Rahmen des ORSA wird ferner das Governance-System beurteilt. Das Governance-System wird auf die Umsetzung der regulatorischen sowie der gesetzlichen Anforderungen und auf die Berücksichtigung der ORSA-Ergebnisse bei strategischen Entscheidungen untersucht. Im Rahmen des ORSA wurde das Governance-System überprüft und als angemessen bewertet.

Berichterstattung

Der ORSA-Bericht wird jährlich zum Ende des Geschäftsjahres für jedes Versicherungsunternehmen erstellt und durch den Vorstand erörtert, überprüft und verabschiedet. Bei wesentlichen Änderungen des Risikoprofils (z.B. infolge wesentlicher Änderungen in der Geschäftstätigkeit oder außergewöhnlicher Ereignisse) erfolgt ein sogenannter "Ad-hoc-ORSA" ("nicht-regelmäßiger ORSA") dessen zugehöriger Bericht der Aufsichtsbehörde übermittelt wird. Im Berichtsjahr wurde kein Ad-hoc-ORSA durchgeführt.

Zusätzlich zum jährlichen ORSA-Bericht erhält der Vorstand Risikozwischenmitteilungen zu den Quartalsstichtagen. Diese enthalten eine übergreifende Bewertung der aktuellen Risikosituation, Solvabilitätsberechnungen sowie die Ergebnisse der qualitativen Risikoberichterstattung.

Durch den ORSA-Bericht wird der Vorstand über die Risiken in Bezug auf die Vermögenswerte und Verpflichtungen, über Eventualverbindlichkeiten, über deren quantitative und qualitative Bewertung sowie die Gesamtrisikolage des Unternehmens informiert. Dies dient u.a. der Unterstützung des Managements bei der Entscheidungsfindung und bei der Integration der Geschäfts- und Risikostrategie (inkl. der IT-Strategie) in das operative Geschäft.

Outsourcing

Unter Outsourcing ist die Ausgliederung von Funktionen oder Prozessen an ein anderes Unternehmen (Dienstleister) zu verstehen; dabei kann es sich um konzerninterne oder konzernexterne Unternehmen handeln. Alle Aktivitäten und Prozesse mit Ausnahme von Leitungsaufgaben (u.a. die Verantwortlichkeit für die Einrichtung und Weiterentwicklung des Risikomanagement- und Internen Kontrollsystems) der Geschäftsleitung können ausgegliedert werden. Es muss dabei sichergestellt sein, dass die Ordnungsmäßigkeit der Geschäftsorganisation, die Qualität des Governance-Systems sowie die Prüfungs- und Kontrollrechte z.B. der Aufsichtsbehörde, der Internen Revision etc. nicht beeinträchtigt sind. Das bedeutet, dass - auch unter Berücksichtigung der Leitlinien der internationalen Gruppe und der gesetzlichen Rahmenbedingungen - die vier Schlüsselfunktionen ausgegliedert werden können. Die Operationalisierung der Outsourcinganforderungen unter Berücksichtigung der nationalen aufsichtsrechtlichen Anforderungen werden für die deutsche Gruppe in der Outsourcing-Richtlinie sichergestellt. Sie standardisiert zur praktischen Umsetzung die Tools zum Performance- und Risikomanagement.

In der Generali in Deutschland finden die regulatorischen Anforderungen in der Ausgestaltung der Dienstleistungsverträge ihre Berücksichtigung. Die Verträge spezifizieren die Leistungserbringung, z.B. durch Service Level Agreements, und enthalten zusätzlich Weisungs- und Kontrollrechte für die ausgliedernden Versicherungsunternehmen sowie Kontrollrechte für die Interne Revision und die Aufsichtsbehörden. Dies betrifft ebenso die Weiterverlagerung von Funktionen und Dienstleistungen an gruppenfremde Dienstleistungsgesellschaften, wie z.B. in Teilbereichen der IT.

Im Rahmen des One Company-Ansatzes sind die Funktionen der mitarbeiterlosen Konzernunternehmen überwiegend auf die Generali Deutschland AG sowie nationale und internationale Dienstleistungsgesellschaften der gesamten Generali Gruppe ausgegliedert. Die konzerninternen Gesellschaften sind vollständig in die Strukturen der Generali Gruppe eingebunden. Um die regulatorischen Anforderungen hinsichtlich der Aufsichts- und Monitoringaufgaben der outgesourcten Funktionen gewährleisten zu können, werden die Vorstände durch das Ausgliederungscontrolling unterstützt.

Einige Kapitalanlageprozesse sind, soweit es sich um dispositive Prozesse und Prozesse zur Bewertung sowie zur Portfolioverwaltung handelt, an die internationalen Gesellschaften Generali Insurance Asset Management S.p.A. und Generali Real Estate S.p.A. ausgegliedert, die beide auch über Zweigniederlassungen in Deutschland verfügen. Diese Gesellschaften unterliegen direkt dem Governance-System der Assicurazioni Generali S.p.A., so dass die Anwendung einheitlicher Grundsätze sichergestellt ist. Entsprechende Funktionen bzw. Prozesse, das Rechnungswesen sowie das Kapitalanlage-Controlling betreffend, werden in der Generali Deutschland AG betrieben.

Zur Einbindung in das Governance-System und zur regelmäßigen Sicherstellung der Leistungserbringung benennen die Dienstleister fachliche Ansprechpartner. Die ausgliedernden Gesellschaften benennen ihrerseits für alle ausgegliederten Prozesse interne Verantwortliche, sog. Ausgliederungsbeauftragte. Die Ausgliederungsbeauftragen sammeln, dokumentieren und berichten risikorelevante Informationen und sind für die gesamte Outsourcing Lifecycle Dokumentation auf der jeweiligen Ebene der Leistungskette der Generali in Deutschland verantwortlich. Sie überwachen die jeweilige entsprechende Leistungserbringung durch den Dienstleister und stellen dem Vorstand bei Bedarf Informationen über den ausgegliederten Prozess sowie dessen Funktionsfähigkeit und die Wirksamkeit der Kontrollen zur Verfügung. Für die ausgegliederten Funktionen und Prozesse findet ein regelmäßiges Monitoring und Reporting auf der Basis von Service Level Agreements und bestimmten Key Performance Indicators statt.

Die Letztverantwortung für Risiken in ausgegliederten Prozessen oder Funktionen und die Funktionsfähigkeit sowie Wirksamkeit des IKS in diesen Prozessen obliegt weiterhin den Vorständen der ausgliedernden Versicherungsunternehmen. Das zentrale Risikomanagement umfasst auch das Risikomanagement der konzerninternen Dienstleister und die mit der Dienstleistungserbringung verbundenen Risiken. Dabei wird über angemessene Risikomanagementmethoden sichergestellt, dass alle Risiken, die den ausgegliederten Prozessen innewohnen bzw. durch Outsourcing entstehen können, wirksam begrenzt, überwacht und berichtet werden. Basierend auf diesen Informationen werden regelmäßig bestimmte Kontroll- und Überwachungsmaßnahmen in den ausgliedernden Unternehmen durchgeführt.

Risikostrategie

Die Risikostrategie basiert auf der Geschäftsstrategie und dokumentiert die Risikoneigung der Gesellschaft sowie den Umgang mit den identifizierten und bewerteten Risiken. Dargestellt wird der potenzielle Einfluss von Risiken auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie daraus resultierende Leitlinien für deren Handhabung. Dabei werden Risikoerwägungen und Risikokapitalbedarf in den Management- und Entscheidungsfindungsprozess einbezogen. Die Geschäfts- und Risikostrategie ist so gestaltet, dass sie von den für die operative Steuerung der Risiken Verantwortlichen umgesetzt werden kann.

Die Geschäftsleitung überprüft die Geschäfts- und Risikostrategie (inkl. der IT-Strategie) mindestens einmal im Jahr. Bei substanziellen Veränderungen des Gesamtrisikoprofils, bspw. bei Aufnahme neuer Geschäftsfelder, Einführung neuer Kapitalmarkt-, Versicherungs- oder Rückversicherungsprodukte und Auswirkungen von Veränderungen in der Risikoeinschätzung oder Änderung der Konzerngeschäftsstrategie, können Änderungen der Geschäfts- und Risikostrategie - auch unterjährig - erforderlich werden. Die Geschäfts- und Risikostrategie (inkl. der IT-Strategie) wird von der Geschäftsleitung verabschiedet, dem Aufsichtsrat berichtet und je nach Bedarf mit diesem erörtert.

Risikotragfähigkeitskonzept

Der Begriff Risikotragfähigkeit beschreibt die Fähigkeit eines Versicherungsunternehmens, Verluste mit Hilfe der vorhandenen Risikodeckungsmasse, d.h. der ökonomischen Eigenmittel, zu kompensieren, ohne dass daraus eine Gefahr für die Existenz des Unternehmens resultiert. Zur Sicherstellung einer hinreichenden Risikotragfähigkeit aller Versicherungsgesellschaften im Konzern hat die Assicurazioni Generali S.p.A. ein Risikotragfähigkeitskonzept, das sog. Group Risk Appetite Framework (RAF), etabliert, auch für die Generali Deutschland AG.

Gegenstand dieses RAF ist die Festlegung der Risikoneigung. Dies erfolgt über die Definition des Risikoappetits und der Risikopräferenzen mittels quantitativer Indikatoren zur Begrenzung der Risikoübernahme und über die Etablierung von Prozessen zur Integration des Risikoappetits in die Entscheidungsprozesse unter Berücksichtigung der drei Hauptdimensionen Kapitalausstattung, Liquidität und Ertrag. Die Assicurazioni Generali Gruppe definiert Limite, die lokal ausgestaltet werden, und überwacht diese auf Gruppen- und auf lokaler Ebene. Diese Limite werden in "harter" (Hard Limit) sowie in "weicher" Ausprägung (Soft Limit) festgelegt, wobei die Verletzung harter Limite umgehend die Festlegung von Maßnahmen zur Wiedereinhaltung der Hard Limits auslöst. Bei Verletzung eines weichen Limits erfolgt eine Evaluierung von Risikominderungsmaßnahmen in Kombination mit einer engen Überwachung der betroffenen Gesellschaft. Risikominderungsmaßnahmen umfassen zum Beispiel den Einsatz von Rückversicherungslösungen und den Verkauf risikobehafteter Kapitalanlagen.

Risikostrategische Elemente

Wesentliche risikostrategische Elemente der Geschäfts- und Risikostrategie der Generali in Deutschland sind:

―	Stärkung der Kernmarke Generali durch den exklusiven Vertrieb über die Deutsche Vermögensberatung AG (DVAG) und weitere Investitionen in den Direktvertriebsweg CosmosDirekt sowie das Maklergeschäft der Dialog als Kern der Risikodiversifikation
―	Ausrichtung auf Privatkunden- und Gewerbegeschäft zur Begrenzung von Risiken und zur Nutzung der Diversifikation sowie auf selektives Industriegeschäft für mittlere und große Unternehmen im Rahmen der Geschäftseinheit Global Corporate & Commercial (GC & C)
―	Konzentration auf den deutschen Markt zur Reduktion bzw. Vermeidung von Rechts- und Währungsrisiken
―	Bündelung von Know-how und Nutzung von Skaleneffekten im Rahmen des One Smart Company-Ansatzes zur Reduktion und Absicherung von operationellen Risiken

Solvenzkapitalanforderung

Die Solvenzkapitalanforderung von Versicherungsunternehmen kann auf der Basis einer Standardformel oder eines Internen Risikomodells ermittelt werden.

Hierbei handelt es sich um Modelle zur internen Bewertung und Steuerung von Risiken und der Risikotragfähigkeit. Dabei sind mindestens die folgenden Risiken zu berücksichtigen:

―	versicherungstechnisches Risiko Nicht-Leben
―	versicherungstechnisches Risiko Leben
―	versicherungstechnisches Risiko Kranken
―	Marktrisiko
―	Kreditrisiko
―	Operationelles Risiko

Die modellierbaren Risiken werden abgebildet und das benötigte Risikokapital mittels des Risikomaßes Value-at-Risk (VaR) über einen einjährigen Horizont zu einem Sicherheitsniveau von 99,5% bestimmt.

Die Standardformel ist in der Anlage des VAG beschrieben und enthält eine standardisierte Vorgehensweise zur Ermittlung des Solvenzkapitals. Dem Internen Modell sowie der Standardformel liegt eine ökonomische Sichtweise zugrunde. Im Gegensatz zur Standardformel sind Interne Modelle auf die individuellen Gegebenheiten eines Versicherungsunternehmens zugeschnitten.

Als Risikokapitalmodell setzen wir in der Generali in Deutschland ein Internes Modell zur wert- und risikoorientierten Steuerung ein. Hierbei handelt es sich um ein volles Internes Modell, d.h. auch das benötigte Risikokapital für operationelle Risiken wird mit diesem Modell ermittelt.

Das Interne Risikomodell zur Verwendung unter Solvency II wurde für die Generali in Deutschland durch die für die Generali Gruppe als Aufsichtsbehörde für den Zertifizierungsprozess zuständige IVASS (Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni, italienische Aufsichtsbehörde für das Versicherungswesen) zertifiziert.

Risikoprofil

Die Berechnung der Solvenzkapitalanforderung auf Basis des Internen Modells umfasst die Risikokategorien Markt- und Kreditrisiko, segmentspezifisches versicherungstechnisches Risiko sowie das operationelle Risiko. Die sogenannten Sonstigen Risiken (Liquiditätsrisiko, Strategisches Risiko, Reputationsrisiko, Ansteckungsrisiko, Emerging Risk und Nachhaltigkeitsrisiko) werden ausschließlich qualitativ bewertet.

Im Folgenden werden die Risiken entsprechend der Risikokategorien und nicht gemäß der Bedeutung für die Gesellschaft beschrieben.

Marktrisiko

Das Marktrisiko bezeichnet das Risiko einer nachteiligen Veränderung der Vermögens- und Finanzlage, die sich direkt oder indirekt aus Schwankungen in der Höhe und in der Volatilität der Marktpreise für die Vermögenswerte ergibt. Marktrisiken bestehen aus Aktienkurs-, Zinsänderungs-, Immobilien-, Währungs- und Konzentrationsrisiken.

Unsere Gesellschaft steht der zentralen Herausforderung gegenüber, eine angemessene Rendite bei gleichzeitig begrenztem Risiko zu erwirtschaften. Unsere sicherheitsorientierte Anlagepolitik ist unter Zugrundelegung eines aktiven Asset-Liability-Managements (ALM) konsequent an der Risikotragfähigkeit unseres Unternehmens ausgerichtet. Diese Strategie werden wir auch in Zukunft weiterverfolgen, um eine attraktive Verzinsung zu erzielen.

Ziel des jährlichen ALM-Prozesses ist es, unter Berücksichtigung der Geschäfts- und Risikostrategie (inkl. der IT-Strategie) und der Risikotragfähigkeit, der Wettbewerbssituation sowie aufsichtsrechtlicher Rahmenbedingungen eine verpflichtungsgerechte Kapitalanlagestruktur zu entwickeln.

Unter diesen Rahmenbedingungen wird die Kapitalanlagestrategie für unsere Gesellschaft mit Hilfe von ALM- und SAA-Analysen (Strategische Asset Allokation) auf die Zielsetzung und das Geschäftsmodell unseres Unternehmens abgestimmt, wobei die aktuelle Portfoliostruktur von Aktiv- und Passivseite berücksichtigt wird.

Unsere Kapitalanlagestrategie setzt daher darauf, die Kapitalanlagen breit zu mischen und zu streuen. Wir nutzen für die übrigen Vermögenswerte Diversifikationseffekte und reduzieren Kapitalanlagerisiken, so dass mögliche negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage begrenzt werden können. Voraussetzung dafür ist die Annahme, dass das Finanzsystem insgesamt stabil bleibt und sich keine allgemeine Systemkrise entwickelt.

Aktienkursrisiko

Das Aktienkursrisiko bezeichnet die Wertschwankung von Aktien bzw. aktienbasierten Fonds. Dieses Risiko kann als "Volatilität" (= Schwankungsbreite der Aktienkurse) ausgedrückt werden.

Die durchgerechnete Aktienquote unserer Gesellschaft beträgt zum Jahresende 1,8% (Vj. 3,2%), wobei wir zur Absicherung von Kursrisiken bei Bedarf Derivatestrategien nutzen. Wir verfolgen eine sicherheitsorientierte und an der Risikotragfähigkeit unseres Unternehmens ausgerichtete Anlagepolitik. Diese Strategie werden wir auch zukünftig fortsetzen, um die Chancen auf eine dauerhaft ausreichende und stabile Verzinsung unseres Portfolios zu wahren.

Bestandsgefährdende Entwicklungen aus dem Aktienkursrisiko sehen wir derzeit nicht. Wir beobachten kontinuierlich die Entwicklung der Aktienmärkte, um auf Veränderungen im Markt angemessen reagieren zu können.

Zinsänderungsrisiko

Das Zinsänderungsrisiko bezeichnet das Risiko nicht gleichartiger Wertveränderungen von zinssensitiven Aktiv- und Passivpositionen. Ursache ist die unterschiedliche Duration von Forderungen und Verbindlichkeiten. Eine wesentliche Maßnahme zur Risikoreduktion ist die Verlängerung der Portfolioduration auf der Aktivseite.

Die Belastungen bei einem weiteren Zinsanstieg sind im Wesentlichen durch einen Rückgang der Marktwerte und Reserven der festverzinslichen Positionen determiniert, ohne dass die Risikotragfähigkeit in bestandsgefährdender Art und Weise beeinträchtigt würde. Das wirtschaftliche Umfeld und die Zinsentwicklung lassen erwarten, dass die langjährige Phase sehr niedriger und negativer Zinsen beendet ist. Für den Fall einer Rückkehr der Inflationsraten Richtung EZB-Korridor lässt sich allerdings ein erneuter Eintritt in eine Niedrigzinsphase mit den damit einhergehenden negativen Auswirkungen einer rückläufigen Kapitalanlagerendite auf das Unternehmen nicht vollständig ausschließen.

Zur Früherkennung möglicher Konsequenzen aus Schwankungen von Marktpreisen werden unter anderem auch Stresstests verwendet. Diese simulieren beispielsweise die Veränderung der Marktwerte von festverzinslichen Wertpapieren bei einer Veränderung der jeweiligen Zinsstrukturkurve um +/- 20 sowie +/-50 und +/- 100 Basispunkte (BP) im Vorjahr:

Zinsveränderung

Marktwerte zinssensitiver Kapitalanlagen

	2023 Mio. €	2022 Mio. €
Anstieg um 100 BP	1.590,47	1.426,95
Anstieg um 50 BP	1.634,64	1.468,55
Anstieg um 20 BP	1.661,14	1.494,83
Aktueller Marktwert	1.678,80	1.512,35
Rückgang um 20 BP	1.697,32	1.530,75
Rückgang um 50 BP	1.725,10	1.558,36
Rückgang um 100 BP	1.767,13	n.a.

Die Rentenmärkte werden kontinuierlich beobachtet, um zeitnah angemessene Maßnahmen ergreifen zu können.

Immobilienrisiko

Im Bereich der Immobilienanlagen verfolgen wir eine auf laufende Erträge ausgerichtete Strategie. Unsere Investments konzentrieren sich auf Büro- und Einzelhandelsnutzung.

Bei den direkten Anlagen hat sich die Risikostruktur im Jahr 2023 nicht wesentlich verändert. Zur Nutzung von Diversifikationseffekten wurden in der Vergangenheit indirekte Immobilieninvestments beigemischt. Die positive Bewertungsdynamik am Immobilienmarkt hat sich nach Jahren des Wachstums auch in 2023 in den meisten Segmenten weiter abgekühlt, teilweise sind die Bewertungen rückläufig.

Das Volumen der Immobilieninvestments liegt bei unserer Gesellschaft über dem durchschnittlichen Niveau der Generali in Deutschland. Da der Anteil der eigengenutzten Immobilien hoch ist, bleibt auch hier das Risiko überschaubar.

Währungsrisiko

Im Vergleich zu den auf Euro lautenden Kapitalanlagen ist unser Fremdwährungsexposure von deutlich untergeordneter Bedeutung. Es wird zudem aktiv überwacht und gesteuert, so dass hieraus keine materielle Risikoposition resultiert. Die Steuerung des Risikos aus Fremdwährung besteht im Wesentlichen in der permanenten Sicherung des überwiegenden Teils dieses Risikos aus Devisentermingeschäften. Insgesamt liegen die "offenen" Fremdwährungs-Positionen bei rd. 1,1% der gesamten Assets.

Konzentrationsrisiko

Das Konzentrationsrisiko bezeichnet das Risiko, das sich dadurch ergibt, dass das Unternehmen einzelne oder stark korrelierte Risiken eingeht, die ein bedeutendes Schaden- oder Ausfallpotenzial haben. Diese können in der Kapitalanlage, im Vertrieb, in der Versicherungstechnik oder in Form von Aktiv-/Passivkonzentration auftreten.

Aufbauend auf unserem Geschäftsmodell richten wir uns auf das Erstversicherungsgeschäft mit Privatkunden sowie kleineren und mittleren Unternehmen aus. Eine wesentliche Einzelsparte in der Schaden-/Unfallversicherung ist die Kfz-Versicherung. Risiken des Großgewerbes werden nach eingehender Risikoprüfung gezeichnet. Um das Konzentrationsrisiko zu reduzieren, erfolgt die Zeichnung des Industrieversicherungsgeschäfts Generali Corporate & Commercial (GC & C) auf Basis einer Einzelfallprüfung im Rahmen der GC & C Guidelines.

Für die Versicherungsunternehmen der Generali in Deutschland fungiert die Generali Deutschland AG als Rückversicherer, um Diversifikationseffekte der einzelnen Erstversicherungs-Portfolien zu nutzen und unternehmensübergreifende Kumule zu steuern. Durch entsprechend große und diversifizierte Portfolien existiert keine erhöhte Exponierung gegenüber einzelnen Kunden. Die erforderliche Retrozession kauft die Generali Deutschland AG auf der Basis konsolidierter Portfolien ihrer Erstversicherer bei wenigen Marktteilnehmern mit entsprechend gutem Rating ein, in der Schaden- und Unfallversicherung ausschließlich bei der Assicurazioni Generali S.p.A. Aufgrund der hohen Bonität der Assicurazioni Generali S.p.A. besteht hieraus kein bzw. nur ein marginales Ausfallrisiko.

Unsere Kapitalanlagen mischen und streuen wir und beachten dabei die Einzellimite, die internen Grenzen unserer Kapitalanlagerichtlinie und auch die aufsichtsrechtlichen Grenzen. Aufgrund unserer Kapitalanlagetätigkeit sind dennoch größervolumige Exposures gegenüber bestimmten Emittenten, Branchen, Staaten und Regionen unvermeidbar. Da wir beispielsweise Teile unserer Kapitalanlagen - wie branchenüblich - bei Banken und Finanzdienstleistungsunternehmen investieren, sind wir gegenüber diesen entsprechend exponiert. Wir werten diese Exposures auf der Grundlage von Bonitätseinschätzungen regelmäßig aus und berichten darüber im Rahmen von Performance- und Risikoberichten.

Kreditrisiko

Das Kreditrisiko bezeichnet das Risiko, das sich aufgrund eines Ausfalls oder aufgrund einer Veränderung der Bewertung der Bonität (Credit Spread) von Wertpapieremittenten, Versicherungsnehmern, Rückversicherern und anderen Schuldnern ergibt, gegenüber denen das Unternehmen Forderungen hat.

Kapitalanlagen

Der insgesamt starke und von hoher Volatilität geprägte Zinsanstieg der letzten beiden Jahre führt bei einem Großteil der Zinstitel im Durchschnitt zu einer Umkehr der Bestandsbewertung von stillen Reserven zu stillen Lasten. Mit Bezug auf die Wieder- und Neuanlage ist jedoch eine erneute deutliche Verbesserung der Konditionen im Vorjahresvergleich festzustellen. Zur weiteren Stabilisierung der Neuanlagerendite setzen wir den moderaten Ausbau alternativer und auch globaler Anlagen fort. Insgesamt ist die Kreditqualität der Kapitalanlagen in 2023 weitestgehend unverändert gegenüber dem Vorjahr.

Wir orientieren uns bei der Neuanlage von Kapitalanlagen am Grundsatz der unternehmerischen Vorsicht unter Einbezug einer Adäquanz zu den vorhandenen Eigenmitteln. Der Anlageschwerpunkt liegt weiterhin auf Staatsanleihen sowie auf europäischen Unternehmensanleihen.

Unter der Voraussetzung, dass es nicht zu einer Systemkrise kommt und aufgrund des aktiven Risikomanagements sowie unter Berücksichtigung der Diversifikationsgrade unserer Investmentportfolien sehen wir allein in Bezug auf das Kreditrisiko keine Gefährdung unserer Risikotragfähigkeit.

Wir überwachen und managen unsere Kreditrisiken mittels eigenem Creditresearch sowie einer sehr engen Überwachung und Kontrolle aller Bestände, um jederzeit unsere Verbindlichkeiten vollständig und fristgerecht begleichen zu können. Durch die von uns verfolgte Kapitalanlagepolitik und unter Berücksichtigung der Ergebnisse unseres Internen Modells sehen wir zusammenfassend derzeit keine Kapitalanlagerisiken, welche die Risikotragfähigkeit in bestandsgefährdender Art und Weise beeinträchtigen würden. Nichtsdestotrotz bedeuten die Zinssteigerungen eine Belastung der Marktwerte und Reserven festverzinslicher Positionen.

Forderungsausfallrisiko

Neben dem Kreditrisiko im Bereich der Kapitalanlagen umfasst das Forderungsausfallrisiko Forderungspositionen speziell gegenüber Versicherungsnehmern und Vermittlern. Dem begegnen wir durch ein effizientes und konsequentes Mahnwesen unter Einbindung aller verantwortlichen Bereiche.

In der passiven Rückversicherung sind alle wesentlichen Rückversicherungsverträge mit der Generali Deutschland AG abgeschlossen. Aufgrund der hohen Bonität der Generali Deutschland AG besteht hieraus kein erkennbares Ausfallrisiko. Daneben bestehen noch Altverträge von untergeordneter wirtschaftlicher Bedeutung mit konzernfremden Rückversicherungen.

Segmentspezifische Risiken in der Schaden- und Unfallversicherung

Zur Überwachung der segmentspezifischen Risiken überprüfen wir fortlaufend die Schaden- und Risikoverläufe sowie die Rechnungsgrundlagen der Beiträge und versicherungstechnischen Rückstellungen. Unser Aktuariat gewährleistet die sachgerechte Tarifierung der Produkte und bestimmt angemessene versicherungstechnische Rückstellungen. Daneben beachten wir unsere internen Zeichnungsrichtlinien und die gesetzlichen Vorgaben. Um Risiken neuer Produkte vorab auf ihre Auswirkung auf das Gesamtrisikoprofil zu untersuchen, wurde in der Generali Gruppe der Product Approval Process (PAP) etabliert.

Trotz risikoadäquater Steuerung des Versicherungsgeschäfts können weitere ungeplante Risiken auftreten, die wir erkennen und begrenzen müssen. Darunter fallen unter anderem Risiken aus Kumulereignissen und Katastrophenschäden, die - soweit sie nicht über das Kollektiv ausgeglichen werden können - durch Rückversicherung abgedeckt werden. Grundsätzlich stellt die nicht-proportionale Rückversicherung mit adäquaten Kapazitäten eine wichtige Maßnahme zur Risikosteuerung für die Konzernunternehmen dar.

Die segmentspezifischen versicherungstechnischen Risiken umfassen das Prämien- und Reservierungs-sowie das Stornorisiko. Wir müssen die im Voraus festgesetzten Prämien ausreichend bemessen, um in der Zukunft entstehende Entschädigungen leisten zu können. Allerdings können wir zukünftige Leistungen bei der Prämienfestsetzung nur begrenzt prognostizieren und kalkulieren. Das daraus resultierende Prämienrisiko minimieren wir durch eine geeignete Prämiendifferenzierung und Zeichnungspolitik. Dabei kalkulieren wir für Risiken mit einer höheren Exponierung eine entsprechend höhere Prämie. Zudem überarbeiten wir regelmäßig unsere Produkte und Tarife, wobei wir die spartenspezifischen Belange berücksichtigen.

Die biometrischen Risiken in der Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr (UBR) werden regelmäßig überwacht. Der Verantwortliche Aktuar hat in seinem Erläuterungsbericht die Angemessenheit und ausreichende Dotierung der Deckungsrückstellung bestätigt.

Das Reservierungsrisiko entsteht - trotz unseres Grundsatzes einer vorsichtigen Reservierung - gegebenenfalls daraus, dass unsere Schadenreservebildung unzureichend sein könnte und in diesem Fall eine Nachreservierung erforderlich wird. Dem Reservierungsrisiko begegnen wir, indem wir die Angemessenheit der Schadenreserven regelmäßig mittels aktuarieller Methoden (z.B. Chain-Ladder-Verfahren) überprüfen. Die Modellierung und Analyse erfolgt hierbei auf Spartenebene, um den jeweiligen Spezifika Rechnung zu tragen. Wir berücksichtigen hierbei die Entwicklung in den Vorjahren durch entsprechend lange Zeitreihen. Das Stornorisiko spiegelt die Unsicherheit der bereits ausgewiesenen Beitragsrückstellungen für Mehrjahresverträge wider.

Die Schadenquoten für eigene Rechnung entwickelten sich wie folgt:

Schadenquoten (f.e.R.) ^*

[IN PROZENT]

2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017
70,8	60,7	58,1	55,5	59,5	63,2	63,4

2023	2016	2015	2014
70,8	62,3	64,1	61,9

^* Netto-Schadenaufwendungen im Verhältnis zu den verdienten Nettobeiträgen bis 2018 der AachenMünchener Versicherung AG, ab 2019 der Generali Deutschland Versicherung AG

Das Abwicklungsergebnis aus der Rückstellung für Versicherungsfälle entwickelte sich wie folgt:

Abwicklungsquote der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle am 1.1. des Jahres ^*

[IN PROZENT]

2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017
0,1	3,9	7,9	8,8	11,9	13,8	15,0

2023	2016	2015	2014
0,1	14,7	13,4	12,3

^* Netto-Abwicklungsergebnis im Verhältnis zur Netto-Eingangsrückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle bis 2018 der AachenMünchener Versicherung AG, ab 2019 der Generali Deutschland Versicherung AG

Operationelles Risiko

Das operationelle Risiko bezeichnet das Risiko von Verlusten aufgrund von unzulänglichen oder fehlgeschlagenen internen Prozessen sowie aus mitarbeiter- und systembedingten oder aber externen Vorfällen. Das operationelle Risiko umfasst zudem Rechtsrisiken, nach unserer Definition jedoch nicht strategische Risiken und Reputationsrisiken.

Operationelle Risiken sind ein unvermeidlicher Bestandteil der täglichen Geschäftstätigkeit. Dementsprechend wird mittels eines zweistufigen Verfahrens das Risikoprofil der Gesellschaft im Hinblick auf operationelle Risiken erfasst:

―	Overall Risk Assessment: In diesem Schritt führten die Compliance- und Risikomanagement-Funktion Interviews mit den Risikoverantwortlichen, um die materiellen operationellen Risiken der Gesellschaft zu ermitteln. Diese Bewertung basiert auf einer qualitativen (Potential Risk Exposure und Control System Adequacy) und quantitativen (Value at Risk) Einstufung des Risikos
―	Scenario Analysis: Die als materiell eingestuften Risiken werden im Rahmen von weiteren Experteninterviews tiefergehend plausibilisiert, so dass sie in einem nächsten Schritt in der Modellberechnung verwendet werden können

Des Weiteren wurde die systematische und zeitnahe Erfassung von Verlustereignissen (sog. Loss Data Collection) in 2023 weiterentwickelt. Eine zentralisierte Bewertung der Datenbasis hilft, zielgerichtet Risikovermeidungs- bzw. Risikominderungsmaßnahmen einzurichten.

Unabhängig davon findet in Bezug auf die operationellen Risiken und die Ergebnisse der Risikoinventur stets eine ganzheitliche Betrachtung aller Risiken statt. D.h. Risiken, die in der Risikoinventur als besonders hoch eingeschätzt werden, wie z.B. Unzureichende Datensicherheit/Cyber-Attacken sowie Verstöße gegen internationale Sanktionen und Embargos, insbesondere im Zusammenhang mit der Ukraine, werden auch im Bereich der operationellen Risiken entsprechend hoch bewertet und im Hinblick auf das Risikoprofil professionell gemanagt.

Rechtliche Risiken

Gesetzliche und aufsichtsrechtliche Vorgaben können erhebliche Auswirkungen auf unser Unternehmen haben. Wir beobachten kontinuierlich die aktuelle Rechtsprechung und Gesetzgebung auf nationaler und europäischer Ebene. Dadurch ist es uns möglich, die Rechtsrisiken zu steuern. Das Rechtsmonitoring, unterstützt durch eine aktive Verbands- und Gremienarbeit, erfolgt sowohl durch die einzelnen Fachbereiche auf Unternehmensebene als auch fachbereichsübergreifend, insbesondere durch die Bereiche General Counsel, Compliance, Steuern, Rechnungswesen und Datenschutz. Darüber hinaus sind die Vorstände bzw. Geschäftsführer und Mitarbeiter an den Code of Conduct gebunden, der verbindliche Verhaltensregeln statuiert und damit die Grundlage für eine korrekte Geschäftstätigkeit zur Wahrung der Integrität der Generali in Deutschland bildet.

Risiken aus Stör- und Notfällen

Schwerwiegende Ereignisse wie der Ausfall von Mitarbeitern, Gebäuden, kritischen Dienstleistern sowie der IT-Systeme können wesentliche operative Geschäftsprozesse oder die Reputation unseres Unternehmens gefährden. Im Rahmen unserer IT-Notfallplanung treffen wir Vorsorge für Störfälle, Notfälle und Krisen, welche die Aufrechterhaltung unserer wichtigsten Unternehmensprozesse und -systeme gefährden können. Im Rahmen unseres Business Continuity Managements (BCM) nutzen wir für einen möglichen Gebäudeausfall vorhandene mobile Arbeitsplätze oder legen Ausweichlokationen sowie Strategien und Pläne für einen übermäßigen Ausfall des Personals fest und bestimmen die Wiederanlaufzeiten geschäftskritischer Prozesse, einschließlich der Prozesse, die an dienstleistende Unternehmen ausgelagert sind. Ziel der IT-Notfallplanung ist es, die Geschäftstätigkeit mit Hilfe von definierten Verfahren aufrechtzuerhalten und Personen, Sachwerte sowie Vermögen zu schützen.

Welche organisatorischen und technischen Maßnahmen in einem IT-Notfall unternommen werden, um die Verfügbarkeit der kritischen Services sicherzustellen, ist in einem "Disaster Recovery Plan" (kurz DRP) beschrieben. Der DRP unterstützt die Steuerung und Handhabung unerwarteter Ereignisse, die von einer solchen Tragweite sind, dass sie außergewöhnliche Maßnahmen erfordern.

Im Jahr 2023 wurden die Prozesse und Maßnahmen aus dem BCM auf Basis der durch jedes Versicherungsunternehmen bearbeiteten Business Impact Analyse aktualisiert. Sämtliche BC-Pläne (Wiederanlaufpläne, Notfallpläne) entsprechen somit dem Status Quo. Der Prozess "Continuity Management" wurde im Rahmen der International Standard on Assurance Engagements (ISAE) 3402 Prüfung extern geprüft und ohne Auffälligkeiten positiv bewertet. Unsere Verfahren haben wir zudem mit Blick auf mögliche regulatorische Lücken in Bezug auf die im Januar 2025 in Kraft tretende Digital Operational Resilience Act (DORA)-Verordnung untersucht.

Im April 2023 wurde bei einem umfassenden zweitägigen Notfalltest der IT-Notbetrieb mit Beteiligung von etwa 250 Kolleginnen und Kollegen aus den Geschäftsbereichen und der IT der Generali in Deutschland erfolgreich durchgeführt. Bei diesem IT-Notfalltest wurde die Außerbetriebnahme eines Rechenzentrums simuliert und die Bereitstellung von kritischen IT-Services ausschließlich aus dem Ausweichrechenzentrum intensiv getestet. Der erfolgreiche Notfalltest konnte den störungsfreien Betrieb der Anwendungssysteme im Notbetrieb verifizieren, wodurch die Angemessenheit und Wirksamkeit der Notfallvorsorge nachgewiesen werden.

Risiken zur Informationssicherheit

Anforderungen zur Informationssicherheit der Generali in Deutschland werden übergreifend durch die Funktionseinheit "Chief Information Security Officer" (CISO) gesteuert. Diese ist seit 2022 Bestandteil der ganzheitlich alle Sicherheitsbelange steuernden Organisationseinheit "Chief Security Officer" (CSO). Diese Organisationseinheit regelt für alle Unternehmen der Generali in Deutschland die zentralen Vorgaben, Methoden und deren Durchführung im Bereich Sicherheit und umfasst die Teilbereiche Informationssicherheit, physische- und Unternehmenssicherheit sowie Management von Identitäten und Berechtigungen.

Die IT-Abteilung der Generali Deutschland AG und, soweit es sich um IT-Infrastruktur handelt, die Generali Operations Service Platform S.r.l. (GOSP), sind für alle Aufgaben im Bereich IT-Systeme der Generali in Deutschland im Rahmen der Auftragsverarbeitung zuständig. Der in der IT-Abteilung angesiedelte Bereich der operativen IT-Sicherheit steuert und setzt die Anforderungen des CISO zur Informationssicherheit in der IT um.

Identifizierte Risiken fließen in das Risikomanagementsystem der Generali in Deutschland ein. Hierdurch ist gewährleistet, dass effiziente und effektive Instrumente, um Informationssicherheitsrisiken frühzeitig zu erkennen, zu bewerten und zu steuern, eingesetzt werden.

Im Geschäftsjahr 2023 konnte im Bereich der Generali in Deutschland eine zu den Vorjahren vergleichbare Anzahl an Sicherheitsvorfällen festgestellt werden. Insbesondere die hohe Anzahl an bekannten Schwachstellen in genutzten Softwareprodukten und die hieraus resultierenden Auswirkungen auf die IT-Supply-Chain sowie die große Anzahl und die Kombination von verfügbaren Angriffsmethoden (z.B. Ransomware, DDoS, Identitätsdiebstahl, Phishing etc.) bedeuten eine hohe Gefährdung auch für die Generali in Deutschland.

Direkte Angriffe mit Schad-Software wurden zeitnah erkannt und erfolgreich abgewehrt. Generell konnten in 2023 die ergriffenen Maßnahmen zum Schutz vor Computerviren, Cyber-Attacken und Hacker-Angriffen sowie zur Erkennung und Beseitigung von Schwachstellen und Angriffen, Störungen mit nennenswerten Auswirkungen auf den Geschäftsbetrieb verhindern.

Die steigende Anzahl von Cyber-Attacken (inkl. der unentdeckten Cyberexponierung, dem sog. Silent Cyber) stellt ein branchenweites Risiko in den heute stark vernetzten Informationssystemen sowie den digitalen Portalen dar. Wir sind uns dessen bewusst und begegnen diesem Risiko mit der größtmöglichen Aufmerksamkeit.

Maßnahmen zur Verbesserung der Risikosituation in der Informationssicherheit

Der CISO initiiert und verfolgt, in enger Abstimmung mit den Geschäftsleitungen der Generali in Deutschland, dem Datenschutzbeauftragten, der IT, den Informationseigentümern und weiteren Stakeholdern geeignete Maßnahmen, um die Informationssicherheit mittel- und langfristig zu gewährleisten. Hierzu zählt insbesondere die Unterstützung des gruppenweiten, in 2022 gestarteten Security Strategic-Program (SSP), das Initiativen zur digitalen Transformation durch angemessene und sichere digitale Verfahren unterstützen und die Widerstandsfähigkeit der IT gegenüber Cyber-Angriffen verbessern soll. Weitere Schwerpunkte der Verbesserungsmaßnahmen in 2023 waren u.a. die Erstellung und Abstimmung eines zentralen Sollmaßnahmenkatalogs mit abstrakten Sicherheitsanforderungen, strukturiert nach ISO 27001 und abgeleitet aus den bestehenden Vorgaben der Assicurazioni Generali S.p.A.

Anfang 2023 wurde durch Ernst & Young die alle zwei Jahre fällige Prüfung gemäß IT-Sicherheitsgesetz für die als kritische Infrastruktur (KRITIS) klassifizierten Gesellschaften Generali Deutschland Krankenversicherung AG und Generali Deutschland Versicherung AG durchgeführt. Die Ergebnisse der Überprüfung der auf ISO 27001 beruhenden Risk Control Matrix weisen gemäß Ernst & Young im Vergleich mit weiteren KRITIS-Betreibern einen hohen Reifegrad der Informationssicherheit auf. Für die in der Prüfung identifizierten Mängel wurden Maßnahmen zur Beseitigung eingeleitet.

Betrugsrisiko

Wie alle Wirtschaftsunternehmen unterliegen wir der Gefahr, durch interne sowie externe wirtschaftskriminelle Handlungen Vermögens- und Reputationsverluste zu erleiden. Um einer nachhaltigen Schädigung des Unternehmens präventiv entgegenwirken und betrügerische Handlungen aufklären zu können, entwickeln wir unser diesbezügliches internes Kontrollsystem kontinuierlich fort. Zudem haben wir die Anstrengungen weiter verstärkt, mögliche Betrugsversuche durch Externe zu erkennen und zu verhindern, unter anderem durch den Ausbau eines spartenübergreifenden Informations- und Know-how-Transfers auf anonymisierter Basis sowie der Einrichtung eines Anti-Fraud-Management-Arbeitskreises.

Sonstige Risiken

Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko bezeichnet die Gefahr, gegenwärtigen und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen, insbesondere aus Versicherungsverträgen und aus Großschadenereignissen, nicht zeitgerecht oder nicht in voller Höhe nachkommen zu können. Dem Liquiditätsrisiko begegnen wir durch eine konzernweite und unternehmensindividuelle, unterjährige sowie mehrjährige Liquiditätsplanung. Dabei verfolgen wir das Ziel, die operative, nicht für die Kapitalanlage vorgesehene Liquidität an den Verpflichtungen unseres Unternehmens auszurichten, um jederzeit die uneingeschränkte Zahlungsfähigkeit zu gewährleisten. Die Zahlungsverpflichtungen leiten wir aus bekannten Verpflichtungen gegenüber unseren Kunden sowie aus typischen Abwicklungsmustern der Rückstellungen ab, um so die Fälligkeitsstruktur der Kapitalanlagen und die Geldmittel an den Liquiditätsbedarfen auszurichten.

Obwohl wir die zukünftigen Leistungs- und Schadenzahlungen gut prognostizieren können, ist es dennoch nicht möglich, die Höhe und den Zeitpunkt dieser Zahlungen mit Sicherheit vorherzusagen. Aufgrund dieses Restrisikos haben wir unsere Kapitalanlagen konservativ mit dem Fokus auf hohe Liquidität und Qualität ausgerichtet. Die sich verändernden Rahmenbedingungen im Hinblick auf ansteigende Zinsen sowie dem Rückgang von stillen Reserven werden im Rahmen eines Liquidity-Risiko-Modells beleuchtet. Somit verfügen wir über zusätzliche Frühwarnindikatoren im Hinblick auf unseren Liquiditätsbedarf und der möglichen Generierung von Liquidität aus den Kapitalanlagen.

Das grundsätzliche Vorgehen hat sich auch im Jahr 2023 nicht verändert. Wir konnten durchgängig in 2023 eine stabile Liquiditätsposition darstellen. Die Veräußerung von Kapitalanlagen - zur Erfüllung von Zahlungsverpflichtungen - bewegte sich im üblichen Rahmen und musste zu keiner Zeit ad-hoc erfolgen.

Strategisches Risiko

Strategische Risiken entstehen, wenn sich Veränderungen im Unternehmensumfeld (inklusive Gesetzesänderung und Rechtsprechung) und/oder interne Entscheidungen nachteilig auf die zukünftige Wettbewerbsposition des Unternehmens oder der Generali in Deutschland auswirken können. Durch die vierteljährliche Berichterstattung unterliegen diese Risiken ebenfalls der Beobachtung unseres Risikomanagements.

Herausforderungen in der Branche

Die aktuellen Herausforderungen in der Versicherungsbranche

―	volatile Zinsentwicklung
―	Folgen der Inflation, z.B. rückläufiges Wachstum, schwaches Konsumklima, leichte Rezession
―	schwierige, geopolitische Rahmenbedingungen, insbesondere aufgrund des Ukrainekrieges und des Konflikts im Nahen Osten
―	Digitalisierung, Einfluss neuer Technologien, Künstliche Intelligenz sowie Cybersicherheit
―	die Auswirkungen von Naturkatastrophen aufgrund des Klimawandels
―	weiterhin zunehmende regulatorische Anforderungen, u.a. im Bereich der Vertriebsregulierung auf europäischer und nationaler Ebene

haben einen nachhaltigen Einfluss auf die Geschäftsentwicklung und das Geschäftsmodell unserer Gesellschaft.

Die mittelfristige Strategie "Generali Deutschland Lifetime Partner 24" der Generali in Deutschland umfasst das übergeordnete Ziel, Lifetime Partner für Kunden und Vertriebspartner zu sein. Basierend auf der internationalen Strategie der Assicurazioni Generali für die Jahre 2022-2024 wurden folgende Ziele definiert:

―	Förderung von nachhaltigem Wachstum
―	Verbesserung des Ertragsprofils
―	Ausbau innovativer Lösungen

Neben der beschriebenen Strategie sind diverse Projekte zur Umsetzung regulatorischer Anforderungen eingerichtet (z.B. IFRS 9/17, VAIT), die ebenfalls zusätzliche Umsetzungskapazitäten (insb. IT-Kapazitäten) benötigen. Vor diesem Hintergrund der zunehmenden aufsichtsrechtlichen Anforderungen wurde ein stringentes Multi-Projektmanagement inkl. sinnvoller Priorisierung und enger Begleitung durch das Top-Management etabliert, um nachhaltig die Bereitstellung angemessener Ressourcen sowie die Sicherstellung der operativen Stabilität zu gewährleisten.

Kompositversicherung

Die Inflation ist im Vergleich zum sehr hohen Niveau des Vorjahres gesunken, ist aber noch auf einem relativ hohen Niveau verglichen mit den Jahren zuvor. Es wird ein weiterer Rückgang der Inflation erwartet, mit entsprechenden Auswirkungen auf die Schadendurchschnitte. Mehrere kleine und mittelgroße Naturereignisse belasteten in diesem Jahr den Schadenaufwand insbesondere in der Kfz-Voll- und Teilkaskoversicherung.

Vertrieb

Die Sicherung der Vertriebskraft aller Vertriebswege ist ein essenzieller Baustein für den wirtschaftlichen Erfolg unserer Gesellschaft und ein Kernelement unserer Strategie. Hier setzen wir auf eine nachhaltige Vertriebspartnerschaft mit der DVAG, inklusive der erfolgreichen Integration des Exklusiv-Vertriebs Generali (EVG) in 2018 im Rahmen einer exklusiven Vertriebsvereinbarung. Das Know-how und die Beratungsstärke der Vermögensberater in den rund 5.000 Direktionen und Geschäftsstellen der Deutschen Vermögensberatung, sind grundlegender Bestandteil für eine weiterhin erfolgreiche Entwicklung.

Durch zusätzliche Produkte pro Kunde (Cross-Selling) oder die Erweiterung des Leistungsumfangs (UpSelling), schaffen wir zusätzliche Potenziale für unseren Vertrieb. Damit erreichen wir im Umfeld eines hohen Wettbewerbsdrucks eine Stabilisierung der Einkommenssituation unseres Vertriebs bei marktangemessenen Provisionen. Zur Unterstützung des Vertriebs hat die Generali in Deutschland in den letzten Jahren umfangreiche Initiativen gestartet, die die angebotenen Services und den IT-Support erweitert haben. Dadurch wurde die Informationsbasis des Vertriebs weiter verbessert und es wurden vielfältige Möglichkeiten für eine noch effizientere Arbeit sowie optimale Betreuung der Multi-Holding-Customers ermöglicht. Wir gelangen so in unserer strategischen Ausrichtung zu tragfähigen und zukunftsgerichteten Lösungen und erreichen einen Mehrwert für Kunden und Vertriebspartner.

Reputationsrisiko

Das Reputationsrisiko bezeichnet das Risiko eines Unternehmens, einen Imageschaden bei Kunden, Geschäftspartnern, Aktionären sowie Aufsichtsbehörden und dadurch potenzielle Verluste zu erleiden. Unsere Produkt- und Unternehmensratings, die gezielte Kundenkommunikation und unser aktives Reputationsmanagement sind dabei entscheidende Faktoren, um Imageschäden für uns sowie der Generali in Deutschland präventiv entgegenzutreten.

Da theoretisch jede Aktivität unserer Gesellschaft und der Generali in Deutschland zu Reputationsverlusten führen kann und Wechselwirkungen zwischen den einzelnen Risikokategorien bestehen, ist ein aktives Reputationsmanagement von großer Bedeutung. Die Kommunikationseinheit der Generali in Deutschland beobachtet sämtliche Aktivitäten unserer Gesellschaft sowie der Generali in Deutschland im Hinblick auf mögliche Reputationsrisiken. Ziel ist es, Reputation und Image gegenüber allen relevanten Anspruchsgruppen kontinuierlich auszubauen. Das Risiko wird zudem hinsichtlich des Aspekts des Klimawandels und dem Risiko des sog. "Greenwashing" innerhalb des qualitativen Risikomanagementsystems laufend überwacht.

Ansteckungsrisiko und Emerging Risk

Das Ansteckungsrisiko umfasst das Risiko, das sich von anderen Risikokategorien in einer Konzerngesellschaft ableitet und auf die Unternehmen der Generali in Deutschland ausbreiten kann. Darüber hinaus können auch durch externe Einflüsse Ansteckungsrisiken entstehen (Branchenrisiko). Emerging Risks beziehen sich dagegen auf neue Risiken infolge von Veränderungen des internen oder externen Umfelds.

Wesentliche Treiber der sich ändernden Risikolandschaft umfassen neue wirtschaftliche, technologische, gesellschaftspolitische, rechtliche und ökologische Entwicklungen; die wachsenden Interdependenzen zwischen diesen Bereichen können darüber hinaus zu einer verstärkten Anhäufung von Risiken führen. Risiken dieser Art können zu einem Anstieg der Risikoexponierung bereits definierter Risikoarten führen oder die Definition neuer Risikokategorien erfordern. Ein besonderes Augenmerk soll auf sogenannte ESG-Faktoren (Environmental, Social and Governance) gelegt werden, die oft mit Emerging Risks verbunden sind. Hierbei ist anzumerken, dass ESG-Faktoren für mehrere Risikokategorien relevant sind, nicht nur für Emerging Risks. Ansteckungsrisiko und Emerging Risks sind in den Risikomanagementprozess der Generali in Deutschland integriert und werden in den Risikomanagementgremien erörtert.

Nachhaltigkeitsrisiko

Das Nachhaltigkeitsrisiko bezeichnet die Risiken, die auf den - gemäß Del. Reg. (EU) 2021/1256 - definierten Nachhaltigkeitsfaktoren Umwelt-, Sozial- und Arbeitnehmerbelange, Achtung der Menschenrechte sowie Korruptions- und Bestechungsbekämpfung beruhen. Gemäß Del. Reg. (EU) 2021/1256 müssen Versicherungsunternehmen Nachhaltigkeitsrisiken in ihr Risikomanagement und ihren ORSA-Prozess integrieren. Die Nachhaltigkeitsrisiken werden einerseits im Rahmen des qualitativen Risikomanagementprozesses analog zu den Risiken, die nicht explizit quantifiziert werden oder einer weiteren qualitativen Betrachtung bedürfen (Liquiditätsrisiko, strategisches Risiko, Reputationsrisiko, Ansteckungsrisiko und Emerging Risks) berücksichtigt und mit entsprechenden Maßnahmen unterlegt. Darüber hinaus werden Klimawandelszenarien im ORSA-Prozess quantifiziert.

Gesamtsolvabilitätsbedarf und Risikolage

Die Solvenzkapitalanforderung unserer Gesellschaft wird mithilfe des genehmigten Internen Modells der Assicurazioni Generali S.p.A. berechnet. Ziel unseres etablierten Validierungsprozesses ist es, die Angemessenheit und Verlässlichkeit des Modells und der entsprechenden Modellergebnisse zu bestätigen. Dabei werden auch ökonomische und rechtliche Dimensionen berücksichtigt sowie die Integration des Modells in die Entscheidungs- und Risikomanagementprozesse des Unternehmens.

In den Ergebnissen des Internen Modells wird der Gesamtsolvabilitätsbedarf der Generali Deutschland Versicherung AG in angemessener Weise wiedergegeben. Die vorhandenen Eigenmittel reichten im Geschäftsjahr aus, um den nach dem Internen Modell ermittelten Solvabilitätsbedarf zu decken. Basis sind die bislang im Laufe des Jahres 2023 eingereichten Quantitative Reporting Templates (Berichtsformulare, die von Versicherungsunternehmen regelmäßig an die BaFin zu übermitteln sind). Aktuelle Werte zum Jahresende lagen zum Zeitpunkt der Berichterstellung noch nicht vor.

Das Jahr 2023 war insbesondere geprägt von einem schwierigen makroökonomischen und geopolitischen Umfeld (Ukrainekrieg und Nahostkonflikt). Die damit verbundenen unsicheren und volatilen wirtschaftlichen Rahmenbedingen stellen ein Risikopotenzial für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie die weitere Geschäftsentwicklung unserer Gesellschaft und der Generali in Deutschland dar.

Unsere Kapitalausstattung ist dem Geschäftszweck angemessen, wir verfügen über ausreichende Mittel, um unsere Verpflichtungen erfüllen zu können. Wir verfügen über die notwendigen Instrumentarien, um den aktuellen und zukünftigen Herausforderungen zeitnah und angemessen zu begegnen. Unser gruppenweit etabliertes Risikomanagementsystem entwickeln wir kontinuierlich weiter. Damit ist es uns möglich, auf veränderte Rahmenbedingungen und adverse Entwicklungen flexibel zu reagieren.

Wir überprüfen regelmäßig das Risikoprofil, die Umsetzung der Geschäfts- und Risikostrategie (inkl. der IT-Strategie) sowie die identifizierten Risiken und überwachen die für die Risikotragfähigkeit festgelegten Limite. Mögliche Limitverletzungen analysieren wir, leiten gegebenenfalls entsprechende Maßnahmen ein und kontrollieren ihre Wirksamkeit. Auf dieser Basis werden Vorstand beziehungsweise Geschäftsführung und Aufsichtsorgane regelmäßig über die Risikoexponierung sowie über die eingeleiteten Maßnahmen informiert.

Zusammengefasst zeichnet sich aus den zum Bilanzstichtag identifizierten und aktuell bewerteten Risiken auf Basis der bestehenden Anforderungen nach unserer Ansicht aktuell keine Entwicklung ab, die den Fortbestand unseres Unternehmens gefährdet. Die aktuelle Risikosituation liegt innerhalb der Risikotragfähigkeit des Unternehmens.

Ausblick und Weiterentwicklung des Risikomanagements

Die Generali in Deutschland hat auch im Geschäftsjahr 2023 die ab dem 1. Januar 2016 verbindlich geltenden Anforderungen unter Solvency II umfassend umgesetzt. Notwendige Anpassungen an das Governance-System wurden vorgenommen. 2023 wurden für das Geschäftsjahr 2022 die im Rahmen der Säule III zu erstellenden Berichte über die Solvabilität und Finanzlage (Solvency and Financial Condition Report, SFCR) sowie die Berichterstattung an die Aufsichtsbehörde (Regular Supervisory Report, RSR) erstellt. Für die Weiterentwicklung des Risikomanagements im Jahr 2024 konzentrieren wir uns insbesondere auf die kontinuierliche Weiterentwicklung unseres Internen Modells, um unter veränderten Rahmenbedingungen stets eine angemessene Abbildung unseres Risikoprofils zu gewährleisten.

Ausblick

Gesamtwirtschaftliche Erwartungen für 2024

Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung für das Jahr 2024 dürfte von weiter fallenden Inflationsraten, den Nachwirkungen der restriktiven Geldpolitik sowie der zinspolitischen Wende der Notenbanken geprägt sein. Positiv zu vermerken ist, dass der globale negative Lagerzyklus im verarbeitenden Gewerbe zum Ende 2023 erste Stabilisierungstendenzen zeigte und damit auch der internationale Handel seinen Tiefpunkt durchschreiten könnte. Jedoch sind kurzfristige Wirtschaftsindikatoren in Deutschland und im Euroraum, wie zum Beispiel die Einkaufsmanager-Indizes, auf sehr niedrigem Niveau und jüngste Verbesserungstendenzen wurden überwiegend von der Dienstleistungskomponente getragen. Deshalb ist zu erwarten, dass sich eine deutlichere Belebung voraussichtlich erst im weiteren Jahresverlauf bemerkbar machen wird. Die Inflationsrate dürfte weiter nachgeben, jedoch sollte es noch nicht zu einem Absinken der Kerninflationsrate unter 2% kommen. Die nachlassende Inflation dürfte es der EZB erlauben, ihre Geldpolitik ab Juni 2024 zu lockern und zwar um kumulativ 100 Basispunkte bis zum Jahresende. Mitte November 2023 hat das Bundesverfassungsgericht den Transfer von Corona-Notmitteln in einen Klimafonds untersagt und damit den Ausgabenspielraum der öffentlichen Hand über mehrere Jahre deutlich eingeschränkt. Wir erwarten deshalb für das Jahr 2024 einen negativen Fiskalimpuls, der das Wachstum belasten wird. Insgesamt gehen wir von einem schmalen Zuwachs des Bruttoinlandsprodukts in Deutschland um 0,1% und einer Inflationsrate von 2,5% aus. Für den Euroraum dürften die Zahlen mit einem Zuwachs des Bruttoinlandsprodukts von 0,6% und einer Inflationsrate von 2,4% etwas besser ausfallen.

In den USA sehen wir nach einer überraschenden Widerstandsfähigkeit der Konjunktur im Jahr 2023 im 1. Halbjahr 2024 eine schwächere Wirtschaftsleistung aufgrund des Gegenwinds der straffen Geldpolitik und des Abebbens von Verbraucherersparnissen aus der Zeit der Covid-19-Pandemie. Im 2. Halbjahr 2024 erwarten wir jedoch Erholungstendenzen: Maßgebliche Gründe sind eine weniger restriktive Geldpolitik der Fed, für die wir eine erste Zinssenkung im Mai prognostizieren und eine kumulative Absenkung des Leitzinses in 2024 von 100 Basispunkten. Weitere Gründe sind der widerstandsfähige Arbeitsmarkt, ein wieder stärkerer Konsum angesichts steigender Einkommen bei nachlassender Inflation sowie eine Aufwärtsbewegung im globalen Lagerzyklus.

Entwicklung an den Finanzmärkten

Im Jahr 2024 dürfte die Entwicklung an den Finanzmärkten wesentlich von weiter rückläufigen Preissteigerungsraten sowie einer geldpolitischen Kursänderung hin zu niedrigeren Leitzinsen bestimmt werden. Geopolitische Unsicherheiten und Risiken sowie der Ausgang verschiedener wichtiger Wahlen, insbesondere die in den USA werden aber ebenfalls das Marktgeschehen bestimmen. Potenziell damit einhergehende Verwerfungen an den Energiemärkten könnten wieder in den Fokus rücken.

In dieser Gemengelage dürfte die Volatilität hoch bleiben. Aber die erwartete Aufhellung der globalen Konjunktur verbunden mit dem Beginn des Zinssenkungszyklus gegen Jahresmitte dürfte die Gewinnerwartungen verbessern. Insgesamt rechnen wir für das Jahr 2024 mit einer Aufwärtsentwicklung risikobehafteter Anlagen. An den Märkten für Staatsanleihen erwarten wir im Euroraum einen moderaten Rückgang der Renditen. US-Staatsanleihen sollten sich besser als die im Euroraum entwickeln, da wir die Zinssenkungserwartungen bezüglich der EZB als überzogen betrachten. Wir erwarten, dass der US-Dollar gegenüber dem Euro weiter etwas an Wert verlieren wird.

Trotz des herausfordernden Marktes ergeben sich für die Versicherungsbranche weiterhin gute Chancen für eine positive Entwicklung

Die angespannte wirtschaftliche Lage wirkt sich auch auf die Versicherungsbranche in Deutschland aus. 2024 dürften Nachholeffekte beim BIP-Wachstum etwas schwächer als erwartet ausfallen. Die Inflation hat in 2023 ihren vorläufigen Höhepunkt erreicht und wichtige Indikatoren deuten auf einen weiter nachlassenden Inflationsdruck hin.

Die Branche rechnet mit einem deutlichen Beitragswachstum über alle Sparten hinweg. Der demografische Wandel, die Transformation zu nachhaltigem Wirtschaften sowie die Digitalisierung führen zu tiefgreifenden Veränderungen am Versicherungsmarkt. Trotz dieses herausfordernden Marktumfelds ergeben sich für die Generali in Deutschland wie auch für die gesamte Versicherungsbranche weiterhin gute Chancen für eine positive Entwicklung, denn diese Entwicklung erhöht zugleich den Absicherungs- und Vorsorgebedarf in der Bevölkerung. So werden zum Beispiel Produkte zur Schließung der Rentenlücken sowie Versicherungsprodukte, die nachhaltiges Verhalten belohnen, stärker nachgefragt werden.

In der Kompositversicherung erwarten wir für das Jahr 2023 ein insgesamt weiterhin positives Beitragswachstum. Die Beitragsdynamik wird dabei vor allem durch inflationsbedingte Summen- und Beitragsanpassungen getrieben. Steigende Baupreise und hohe Investitionen in erneuerbare Energien könnten zu höheren Anpassungen als erwartet führen. In der Kraftfahrtversicherung könnten sich die Neuzulassungszahlen bei PKW weiterhin unterdurchschnittlich entwickeln. Trotz der mittlerweile sehr hohen Preise für Gebrauchtwagen gehen wir grundsätzlich von einer Beitragsminderung in dieser Sparte aus. Die Entwicklung des Mobilitätsverhaltens und damit auch der Entwicklung der Schadenfrequenz ist nur schwer abschätzbar. Die allgemeine Inflation wird auf weiterhin überdurchschnittlichem Niveau erwartet. Dies führt zu einem Anstieg der durchschnittlichen Schadenhöhe und belastet das versicherungstechnische Ergebnis.

Zukünftige Entwicklung

Im Jahr 2024 endet die in 2021 initiierte Dreijahresstrategie "Lifetime Partner 24: Driving Growth", in der die Generali auf ein nachhaltiges Wachstum in den Kern- und Wachstumsgeschäftsbereichen setzt. Dabei bildet das langfristige Engagement der Generali, ein Lifetime Partner für ihre Kunden zu sein, das Fundament. Durch Investitionen in personalisierte Produkte, digital gestützte Beratung sowie ein erstklassiges Kundenerlebnis rückt die Generali noch näher an die Kunden. Die Strategie sieht vor, nachhaltiges Wachstum weiter voranzutreiben, in Technologie und digitale Transformation zu investieren sowie Innovationen anzuführen, um so die Position der Generali Group weiter zu stärken.

Die Generali Deutschland Versicherung AG rechnet für das Jahr 2024 mit einem signifikanten Beitragszuwachs gegenüber 2023 bei einer nahezu gleichbleibenden Kostenquote. In der Schadenprognose bleiben die volatilen Rohstoff- und Energiepreise mit der einhergehenden Inflation, der Wandel hin zu erneuerbaren Energien und den sich daraus ergebenden Technologien sowie die ausstehenden Renaturierungen im Rahmen der Klimafolgenanpassungen wesentliche Unsicherheitsfaktoren. Die Schadenaufwendungen brutto betreffend, erwarten wir in 2024 bei den Aufwendungen für Naturkatastrophen eine moderat höhere Belastung und gleichzeitig rechnen wir mit leicht niedrigeren Basisschadenaufwendungen vornehmlich infolge des steigenden Einsatzes von Fahrerassistenzsystem in der Kraftfahrtversicherung. Im Saldo gehen wir von einer moderat niedrigeren Brutto-Schadenquote aus. Die Entlastung durch die Rückversicherung wird dem Niveau eines Normaljahres entsprechen, so dass ein signifikant über dem Vorjahr liegendes versicherungstechnisches Ergebnis netto ausgewiesen wird. Das erwartete Kapitalanlagenergebnis wird vornehmlich durch massiv höhere Gewinnrealisierungen signifikant über dem des Geschäftsjahres 2023 liegen. Insgesamt rechnet die Generali Deutschland Versicherung AG für das Jahr 2024 mit einem signifikant über dem Vorjahr liegenden Jahresüberschuss.

In der Berichtszeit betriebene Versicherungszweige und Versicherungsarten

Im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft

Unfallversicherung

Einzelunfallversicherung ohne Beitragsrückgewähr

Gruppen-Unfallversicherung ohne Beitragsrückgewähr

Probandenversicherung

Kraftfahrtunfallversicherung (einschließlich der namentlichen Kraftfahrtunfallversicherung)

Luftfahrtunfallversicherung

Reiseunfallversicherung

Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr

übrige und nicht aufgegliederte Allgemeine Unfallversicherung

Haftpflichtversicherung

Privathaftpflichtversicherung (einschließlich Sportboot und Hundehalter-Haftpflichtversicherung)

Betriebs- und Berufshaftpflichtversicherung

Umwelt-Haftpflichtversicherung

Vermögensschaden-Haftpflichtversicherung

Verkehrshaftungsversicherung

Strahlen- und Atomanlagen-Haftpflichtversicherung

Pharma-Haftpflichtversicherung

Feuerhaftungsversicherung

Haftpflichtversicherung für nichtversicherungspflichtige Landfahrzeuge

übrige und nicht aufgegliederte Haftpflichtversicherung

Kraftfahrt-Versicherung

Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung

Fahrzeugvollversicherung

Fahrzeugteilversicherung

Luftfahrtversicherung

Luftfahrzeug-Kaskoversicherung

Raumfahrzeug-Kaskoversicherung

Feuerversicherung

Feuer-Industrie-Versicherung

landwirtschaftliche Feuerversicherung

sonstige Feuerversicherung

Einbruchdiebstahl- und Raub (ED)-versicherung

Leitungswasser (Lw)-versicherung

Glasversicherung

Sturmversicherung

Sturmversicherung

Versicherung weiterer Elementarschäden bei gewerblichen Risiken

Verbundene Hausratversicherung

Verbundene Wohngebäudeversicherung

Technische Versicherungen

Maschinenversicherung

Elektronikversicherung

Montageversicherung

Bauleistungsversicherung

übrige und nicht aufgegliederte technische Versicherung

Einheitsversicherung

Allgemeine Einheitsversicherung

Juwelierwaren-Einheitsversicherung

Rauchwaren-Einheitsversicherung

Textilveredelungs-Einheitsversicherung

Wäscheschutz-Einheitsversicherung

übrige und nicht aufgegliederte Einheitsversicherung

Transportversicherung

Kaskoversicherung

Transportgüterversicherung

Valorenversicherung (gewerblich)

Kriegsrisikoversicherung

übrige und nicht aufgegliederte Transportversicherung (einschließlich Versicherung von Offshore-Risiken)

Kredit- und Kautionsversicherung

Kautionsversicherung (einschließlich Baugarantieversicherung)

übrige und nicht aufgegliederte Kredit- und Kautionsversicherung

Versicherung zusätzlicher Gefahren zur Feuer- bzw. Feuer-Betriebsunterbrechungs-Versicherung (Extended Coverage (EC)-Versicherung)

Betriebsunterbrechungs-Versicherung

Feuer-Betriebsunterbrechungs-Versicherung

Technische Betriebsunterbrechungs-Versicherung

sonstige Betriebsunterbrechungs-Versicherung

Beistandsleistungsversicherung

Schutzbriefversicherung

Luft- und Raumfahrzeug-Haftpflichtversicherung

Luftfahrt-Haftpflichtversicherung (einschließlich der Luftfrachtführer-Haftpflichtversicherung)

Raumfahrzeug-Haftpflichtversicherung

Sonstige Schadenversicherung

sonstige Sachschadenversicherung

sonstige Vermögensschadenversicherung

sonstige gemischte Versicherung

Vertrauensschadenversicherung

In dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft

Lebensversicherung

Unfallversicherung

Einzelunfallversicherung ohne Beitragsrückgewähr

Gruppen-Unfallversicherung ohne Beitragsrückgewähr

Probandenversicherung

Kraftfahrtunfallversicherung (einschließlich der namentlichen Kraftfahrtunfallversicherung)

übrige und nicht aufgegliederte Allgemeine Unfallversicherung

Haftpflichtversicherung

Privathaftpflichtversicherung (einschließlich Sportboot- und Hundehalter-Haftpflichtversicherung)

Betriebs- und Berufshaftpflichtversicherung

Umwelt-Haftpflichtversicherung

Vermögensschaden-Haftpflichtversicherung

Strahlen- und Atomanlagen-Haftpflichtversicherung

Pharma-Haftpflichtversicherung

Feuerhaftungsversicherung

Haftpflichtversicherung für nichtversicherungspflichtige Landfahrzeuge

übrige und nicht aufgegliederte Haftpflichtversicherung

Kraftfahrt-Versicherung

Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung

Fahrzeugvollversicherung

Fahrzeugteilversicherung

Luftfahrtversicherung

Luftfahrzeug-Kaskoversicherung

Raumfahrzeug-Kaskoversicherung

Feuerversicherung

Feuer-Industrie-Versicherung

sonstige Feuerversicherung

Verbundene Hausratversicherung

Verbundene Wohngebäudeversicherung

Technische Versicherungen

Maschinenversicherung

Montageversicherung

Bauleistungsversicherung

Transportversicherung

Kaskoversicherung

Transportgüterversicherung

Valorenversicherung (gewerblich)

übrige und nicht aufgegliederte Transportversicherung (einschließlich Versicherung von Offshore-Risiken)

Kredit- und Kautionsversicherung

Kautionsversicherung (einschließlich Baugarantieversicherung)

Delkredereversicherung

übrige und nicht aufgegliederte Kredit- und Kautionsversicherung

Versicherung zusätzlicher Gefahren zur Feuer- bzw. Feuer-Betriebsunterbrechungs-Versicherung (Extended Coverage (EC)-Versicherung)

Betriebsunterbrechungs-Versicherung

Feuer-Betriebsunterbrechungs-Versicherung

Technische Betriebsunterbrechungs-Versicherung

sonstige Betriebsunterbrechungs-Versicherung

Luft- und Raumfahrzeug-Haftpflichtversicherung

Sonstige Schadenversicherung

sonstige Sachschadenversicherung

sonstige gemischte Versicherungen

Vertrauensschadenversicherung

Jahresabschluss 2023

Jahresbilanz zum 31. Dezember 2023

Aktiva

	2023
	Tsd. €	Tsd. €	Tsd. €
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
I. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte			0
II. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten			6
III. Geschäfts- oder Firmenwert			0
IV. Geleistete Anzahlungen			0

B. Kapitalanlagen
I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken			240.930
II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen		258.469
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen		205.000
3. Beteiligungen		1.198
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht		0
			464.667
III. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere		1.453.862
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere		1.544.742
3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen		1.152
4. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen	21.500
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	19.037
c) Übrige Ausleihungen	0
		40.537
5. Einlagen bei Kreditinstituten		0
6. Andere Kapitalanlagen		6
			3.040.298
IV. Depotforderungen aus dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft			40
davon an:
verbundene Unternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)

C. Forderungen
I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft an:
davon an:
verbundene Unternehmen: 30 Tsd. € (Vj. 11 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 2.225 Tsd. € (Vj. 3.808 Tsd. €)
1. Versicherungsnehmer		58.455
2. Versicherungsvermittler		90.578
3. Mitglieds- und Trägerunternehmen		0
			149.033
II. Abrechnungsforderungen aus dem Rückversicherungsgeschäft			43.729
davon an:
verbundene Unternehmen: 37.698 Tsd. € (Vj. 24.778 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
III. Eingefordertes, noch nicht eingezahltes Kapital			0
IV. Sonstige Forderungen			147.654
davon an:
verbundene Unternehmen: 45.216 Tsd. € (Vj. 23.737 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 234 Tsd. €)

D. Sonstige Vermögensgegenstände
I. Sachanlagen und Vorräte			4.519
II. Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand			33.923
III. Andere Vermögensgegenstände			44.677

E. Rechnungsabgrenzungsposten
I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten			20.560
II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten			283

F. Aktive latente Steuern
G. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung
H. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag
Summe der Aktiva

	2023	2022
	Tsd. €	Tsd. €
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
I. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte		0
II. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		3
III. Geschäfts- oder Firmenwert		0
IV. Geleistete Anzahlungen		0
	6	3
B. Kapitalanlagen
I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken		277.368
II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen		264.900
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen		160.000
3. Beteiligungen		1.147
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht		0
		426.047
III. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere		1.375.588
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere		1.507.147
3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen		1.417
4. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen		21.500
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen		19.037
c) Übrige Ausleihungen		0
		40.537
5. Einlagen bei Kreditinstituten		0
6. Andere Kapitalanlagen		6
		2.924.696
IV. Depotforderungen aus dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft		131
davon an:
verbundene Unternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
	3.745.935	3.628.241
C. Forderungen
I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft an:
davon an:
verbundene Unternehmen: 30 Tsd. € (Vj. 11 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 2.225 Tsd. € (Vj. 3.808 Tsd. €)
1. Versicherungsnehmer		56.864
2. Versicherungsvermittler		70.487
3. Mitglieds- und Trägerunternehmen		0
		127.350
II. Abrechnungsforderungen aus dem Rückversicherungsgeschäft		38.269
davon an:
verbundene Unternehmen: 37.698 Tsd. € (Vj. 24.778 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
III. Eingefordertes, noch nicht eingezahltes Kapital		0
IV. Sonstige Forderungen		152.253
davon an:
verbundene Unternehmen: 45.216 Tsd. € (Vj. 23.737 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 234 Tsd. €)
	340.416	317.872
D. Sonstige Vermögensgegenstände
I. Sachanlagen und Vorräte		4.618
II. Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand		36.612
III. Andere Vermögensgegenstände		45.094
	83.119	86.324
E. Rechnungsabgrenzungsposten
I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten		17.208
II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten		3
	20.843	17.211
F. Aktive latente Steuern	0	0
G. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung	0	0
H. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	0	0
Summe der Aktiva	4.190.319	4.049.651

Ich bestätige hiermit entsprechend § 128 Absatz 5 VAG, dass die im Vermögensverzeichnis aufgeführten Vermögensanlagen den gesetzlichen und aufsichtsrechtlichen Anforderungen gemäß angelegt und vorschriftsmäßig aufbewahrt sind.

Aachen, 14. Februar 2024

Treuhänder für das Sicherungsvermögen

Dr. Linden

Passiva

	2023				2022
	Tsd. €	Tsd. €	Tsd. €	Tsd. €	Tsd. €
A. Eigenkapital
I. Eingefordertes Kapital
1. Gezeichnetes Kapital		136.464			136.464
2. abzüglich nicht eingeforderter ausstehender Einlagen		0			0
			136.464		136.464
II. Kapitalrücklage			140.082		140.082
III. Gewinnrücklagen
1. Gesetzliche Rücklage		26			26
2. Rücklage für Anteile an einem herrschenden oder mehrheitlich beteiligten Unternehmen		0			0
3. Satzungsmäßige Rücklagen		0			0
4. Andere Gewinnrücklagen		25.033			60.033
			25.059		60.059
IV. Bilanzgewinn			35.000		0
				336.604	336.604
B. Genussrechtskapital				0	0
C. Nachrangige Verbindlichkeiten				200.516	200.518
D. Versicherungstechnische Rückstellungen
I. Beitragsüberträge
1. Bruttobetrag		412.743			386.496
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft		60.483			58.196
			352.261		328.300
II. Deckungsrückstellung
1. Bruttobetrag		127.078			134.058
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft		0			0
			127.078		134.058
III. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle
1. Bruttobetrag		3.205.157			2.959.269
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft		1.148.065			1.100.948
			2.057.092		1.858.321
IV. Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung
1. Bruttobetrag		4.047			4.106
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft		140			140
			3.907		3.966
V. Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen			209.826		341.075
VI. Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen
1. Bruttobetrag		8.693			8.875
2. davon ab: Anteil für das in Rückdeckung gegebene Versicherungsgeschäft		440			452
			8.253		8.423
				2.758.417	2.674.143
E. Andere Rückstellungen
I. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen			442.668		453.940
II. Steuerrückstellungen			36.306		29.197
III. Sonstige Rückstellungen			27.093		40.509
				506.067	523.645
F. Depotverbindlichkeiten aus dem in Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft				45.000	0
davon gegenüber:
verbundenen Unternehmen: 45.000 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
G. Andere Verbindlichkeiten
I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft:
davon gegenüber:
verbundenen Unternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
1. Versicherungsnehmern		46.644			51.757
2. Versicherungsvermittlern		20.008			17.776
3. Mitglieds- und Trägerunternehmen		0			0
			66.652		69.533
II. Abrechnungsverbindlichkeiten aus dem Rückversicherungsgeschäft			32.845		51.500
davon gegenüber:
verbundenen Unternehmen: 25.093 Tsd. € (Vj. 50.107 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
III. Anleihen			0		0
davon konvertibel: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
IV. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten			0		0
davon gegenüber:
verbundenen Unternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
V. Sonstige Verbindlichkeiten			244.168		193.708
davon:
aus Steuern: 40.811 Tsd. € (Vj. 37.571 Tsd. €)
im Rahmen der sozialen Sicherheit: 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
gegenüber:
verbundenen Unternehmen: 176.551 Tsd. € (Vj. 137.618 Tsd. €)
Beteiligungsunternehmen: 2.570 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
				343.666	314.741
H. Rechnungsabgrenzungsposten				49	0
I. Passive latente Steuern				0	0
Summe der Passiva				4.190.319	4.049.651

Es wird bestätigt, dass die in der Bilanz unter Posten "Deckungsrückstellung" und "Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle" der Passiva eingestellte Deckungsrückstellung unter Beachtung von § 341f und § 341g HGB sowie unter Beachtung der auf Grund des § 88 Absatz 3 VAG erlassenen Rechtsverordnung berechnet worden ist; für den Altbestand im Sinne des § 336 VAG ist die Deckungsrückstellung nach dem zuletzt am 10.12.2013 genehmigten Geschäftsplan berechnet worden.

Aachen, 14. Februar 2024

Verantwortlicher Aktuar

Wallkötter

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

	2023				2022
	Tsd. €	Tsd. €	Tsd. €	Tsd. €	Tsd. €
I. Versicherungstechnische Rechnung
1. Verdiente Beiträge für eigene Rechnung
a) Gebuchte Bruttobeiträge		2.970.633			2.780.928
b) Abgegebene Rückversicherungsbeiträge		681.601			623.569
			2.289.032		2.157.359
c) Veränderung der Bruttobeitragsüberträge		-26.297			-18.665
d) Veränderung des Anteils der Rückversicherer an den Bruttobeitragsüberträgen		-2.287			-6.753
			-24.010		-11.912
				2.265.022	2.145.448
2. Technischer Zinsertrag für eigene Rechnung				6.945	7.363
3. Sonstige versicherungstechnische Erträge für eigene Rechnung				2.073	2.382
4. Aufwendungen für Versicherungsfälle für eigene Rechnung
a) Zahlungen für Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag	1.733.639				1.616.045
bb) Anteil der Rückversicherer	328.914				349.649
		1.404.725			1.266.396
b) Veränderung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle
aa) Bruttobetrag	245.962				40.007
bb) Anteil der Rückversicherer	47.130				3.401
		198.832			36.606
				1.603.557	1.303.002
5. Veränderung der übrigen versicherungstechnischen Netto-Rückstellungen
a) Netto-Deckungsrückstellung		6.980			7.408
b) Sonstige versicherungstechnische Netto-Rückstellungen		170			-572
				7.150	6.837
6. Aufwendungen für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattungen für eigene Rechnung				1.063	1.185
7. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb für eigene Rechnung
a) Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb		876.362			828.028
b) davon ab: erhaltene Provisionen und Gewinnbeteiligungen aus dem in Rückdeckung gegebenen Versicherungsgeschäft		202.254			178.740
				674.108	649.288
8. Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen für eigene Rechnung				18.765	16.572
9. Zwischensumme				-16.303	191.983
10. Veränderung der Schwankungsrückstellung und ähnlicher Rückstellungen				131.249	-25.390
11. Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung				114.947	166.593
II. Nichtversicherungstechnische Rechnung
1. Erträge aus Kapitalanlagen
a) Erträge aus Beteiligungen		37.341			14.021
davon: aus verbundenen Unternehmen 37.053 Tsd. € (Vj. 14.021 Tsd. €)
b) Erträge aus anderen Kapitalanlagen
davon: aus verbundenen Unternehmen 7.723 Tsd. € (Vj. 9.557 Tsd. €)
aa) Erträge aus Grundstücken, grundstücksgleichen Rechten und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	22.086				22.803
bb) Erträge aus anderen Kapitalanlagen	85.741				56.489
		107.827			79.292
c) Erträge aus Zuschreibungen		3.060			782
d) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen		9.333			14.652
e) Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs- und Teilgewinnabführungsverträgen		886			800
			158.446		109.548
2. Aufwendungen für Kapitalanlagen
a) Aufwendungen für die Verwaltung der Kapitalanlagen, Zinsaufwendungen und sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen		20.644			15.792
b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen		40.720			47.810
davon: außerplanmäßige Abschreibungen gemäß § 277 Abs. 3 Satz 1 HGB 31.991 Tsd. € (Vj. 37.802 Tsd. €)
c) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen		12.340			1.673
d) Aufwendungen aus Verlustübernahme		0			0
			73.703		65.275
3. Technischer Zinsertrag			-6.945		-7.363
				77.798	36.909
4. Sonstige Erträge			41.662		36.243
5. Sonstige Aufwendungen			146.035		157.325
				-104.372	-121.082
6. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit				88.372	82.420
7. Außerordentliche Erträge			4		106
8. Außerordentliche Aufwendungen			-197		6.249
9. Außerordentliches Ergebnis				200	-6.143
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			24.682		39.637
davon: Konzernumlage 20.389 Tsd. € (Vj. 39.598 Tsd. €)
davon: latente Steuern 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
11. Sonstige Steuern			3.078		2.924
davon: Konzernumlage 0 Tsd. € (Vj. 0 Tsd. €)
				27.760	42.561
12. Erträge aus Verlustübernahme				0	0
13. Auf Grund einer Gewinngemeinschaft, eines Gewinnabführungs- oder eines Teilgewinnabführungsvertrages abgeführte Gewinne				60.813	33.716
14. Jahresüberschuss				0	0
15. Gewinnvortrag aus dem Vorjahr				0	0
16. Entnahmen aus der Kapitalrücklage				0	0
17. Entnahmen aus Gewinnrücklagen
a) aus der gesetzlichen Rücklage		0			0
b) aus der Rücklage für Anteile an einem herrschenden oder mehrheitlich beteiligten Unternehmen		0			0
c) aus satzungsmäßigen Rücklagen		0			0
d) aus anderen Gewinnrücklagen		35.000			0
				35.000	0
18. Entnahmen aus Genussrechtskapital				0	0
19. Einstellungen in Gewinnrücklagen
a) in die gesetzliche Rücklage		0			0
b) in die Rücklage für Anteile an einem herrschenden oder mehrheitlich beteiligten Unternehmen		0			0
c) in satzungsmäßige Rücklagen		0			0
d) in andere Gewinnrücklagen		0			0
				0	0
20. Wiederauffüllung des Genussrechtskapitals				0	0
21. Bilanzgewinn				35.000	0

Anhang

Allgemeine Angaben

Die Generali Deutschland Versicherung AG hat ihren Sitz in München und ist eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts München unter HRB 250638.

Bilanzierungs-, Bewertungs- und Ermittlungsmethoden

Maßgebliche Rechtsvorschriften

Jahresabschluss und Lagebericht für das Geschäftsjahr 2023 wurden nach den für Versicherungsunternehmen geltenden Vorschriften des Handelsgesetzbuchs (HGB), des Aktiengesetzes (AktG), des Versicherungsaufsichtsgesetzes (VAG) und der Verordnung über die Rechnungslegung von Versicherungsunternehmen (RechVersV) erstellt.

Währungsumrechnung

Auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände, Verbindlichkeiten und nichtversicherungstechnische Rückstellungen wurden entsprechend § 256a HGB zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag umgerechnet. Für die versicherungstechnischen Posten wurde hiervon abweichend der Devisenkassamittelkurs vom 31. Oktober 2023 verwendet. Entsprechend den gesetzlichen Vorschriften wurden bei Vermögensgegenständen und Verbindlichkeiten mit Restlaufzeiten von einem Jahr oder weniger § 253 Abs. 1 Satz 1 HGB und § 252 Abs. 1 Nr. 4 Halbsatz 2 HGB nicht angewendet, so dass bei Posten, die nicht Bestandteil einer Bewertungseinheit gemäß § 254 HGB sind, sämtliche fremdwährungsbedingten Wertänderungen erfolgswirksam erfasst wurden. Fremdwährungsbedingte Wertänderungen von Rückstellungen wurden unabhängig von der Laufzeit erfolgswirksam erfasst. Die Umrechnung der Zahlungen in Fremdwährung erfolgte mit dem entsprechenden Devisenkassakurs. Für alle Kapitalanlagen gilt, dass erfolgswirksam zu berücksichtigende Währungskursänderungen im Kapitalanlagenergebnis ausgewiesen wurden.

Bilanzwertermittlung Aktiva

Immaterielle Vermögensgegenstände

Die immateriellen Vermögensgegenstände wurden mit den Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen über die gewöhnliche Nutzungsdauer bewertet.

Die unter den immateriellen Vermögensgegenständen ausgewiesenen Software-Nutzungsrechte wurden mit den Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen über die gewöhnliche Nutzungsdauer bewertet.

Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken

Die Grundstücke, grundstücksgleichen Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken wurden gemäß § 341b Abs. 1 i.V.m. § 253 Abs. 3 HGB zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Außerplanmäßige Abschreibungen auf den beizulegenden Wert erfolgten gemäß § 253 Abs. 3 Satz 5 HGB nur bei einer voraussichtlich dauerhaften Wertminderung. Bei Immobilien erfolgte die Ermittlung des beizulegenden Werts jährlich durch namhafte Gutachter. Alle drei Jahre erfolgt ein Wechsel des Gutachters. Als Bewertungsmethode wird ein ertragsorientiertes Verfahren herangezogen. Der beizulegende Wert bei überwiegend im Konzern genutzten Immobilien und den individuell erstellten Immobilien zur Eigennutzung (sog. Spezialimmobilien) wurde mit Hilfe eines modifizierten Ertragswertverfahrens unter Berücksichtigung einer langfristigen Nutzung der Immobilien durch den Konzern ermittelt. Die Bewertung von Immobilien, für die vor dem Bilanzstichtag Verträge über den Verkauf der Immobilie abgeschlossen wurden und die einen Eigentumsübergang im neuen Jahr vorsehen, erfolgte mit dem mit dem niedrigeren Wert aus Buchwert oder Veräußerungspreis. Auf Vermögenswerte, für die noch keine unterschriebenen Verträge vorlagen, wurden gegebenenfalls Abschreibungen auf den voraussichtlich erzielbaren Verkaufspreis vorgenommen.

Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen

Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen wurden gemäß § 341b Abs. 1 i.V.m. § 253 Abs. 3 HGB mit den Anschaffungskosten, gegebenenfalls vermindert um notwendige Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 5 HGB, bewertet. Wertaufhellende Entwicklungen im Aufstellungszeitraum wurden berücksichtigt.

Ausleihungen an verbundene Unternehmen

Ausleihungen an verbundene Unternehmen und Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, wurden gemäß § 341c Abs. 1 HGB mit dem Nennwert oder gemäß § 341c Abs. 3 HGB mit den fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.

Zur Feststellung einer voraussichtlich dauerhaften Wertminderung gemäß § 253 Abs. 3 Satz 5 HGB wurden die Papiere auf ihre Bonität hin überprüft. Im Rahmen der Bonitätsprüfung wurden neben der Kreditwürdigkeit des Emittenten gegebenenfalls bestehende Sicherheiten und zum Stichtag eingetretene oder erwartete Zinsausfälle berücksichtigt. Abschreibungen aufgrund einer dauerhaften Wertminderung erfolgten nur, wenn nicht mehr mit einer vollständigen Zahlung der vertraglichen Rückflüsse gerechnet wird.

Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere, die dazu bestimmt sind, dauernd dem Geschäftsbetrieb zu dienen, wurden gemäß § 341b Abs. 2 HGB i.V.m. § 253 Abs. 3 HGB nach den für das Anlagevermögen geltenden Vorschriften bewertet. Bei Vorliegen einer stillen Last erfolgte eine qualitative Prüfung zur Identifizierung einer dauerhaften Wertminderung. Eine voraussichtlich dauerhafte Wertminderung wird grundsätzlich angenommen, wenn der Zeitwert der letzten 6 Monate permanent um mehr als 20% unter dem Buchwert liegt oder wenn der durchschnittliche Zeitwert der letzten 12 Monate um mehr als 10% unter dem Buchwert liegt. Anteile und Aktien an Investmentvermögen wurden dabei als eigenständige Bewertungsobjekte betrachtet. Bei Anteilen oder Aktien an Investmentvermögen, bei welchen eine Durchschau möglich ist, wurde unabhängig von bzw. bei Aktienfonds gegebenenfalls zusätzlich zu den allgemeinen Aufgreifkriterien zur Bestimmung einer dauerhaften Wertminderung auf die im Fonds gehaltenen Vermögenswerte und Schulden abgestellt und ein beizulegender Wert ermittelt. Sofern eine dauerhafte Wertminderung identifiziert wurde, wurde grundsätzlich auf den beizulegenden Zeitwert zum 31. Dezember 2023 abgeschrieben.

Zum Ende des Geschäftsjahres wurden Wertpapiere in Höhe von 1.295.252 Tsd. € dem Anlagevermögen zugeordnet. Diese Papiere dienen dauerhaft dem Geschäftsbetrieb. Die Bewertung dieser Papiere erfolgte nach den für das Anlagevermögen geltenden Vorschriften gemäß § 341b Abs. 2 HGB i.V.m. § 253 Abs. 3 HGB. Die durch diese Bewertungen vermiedenen Abschreibungen beliefen sich auf 68.897 Tsd. €.

Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere

Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere, die dazu bestimmt sind, dauernd dem Geschäftsbetrieb zu dienen, wurden gemäß § 341b Abs. 2 HGB i.V.m. § 253 Abs. 3 HGB nach den für das Anlagevermögen geltenden Vorschriften bewertet. Zero-Inhaberschuldverschreibungen wurden zu Anschaffungskosten zuzüglich der laufzeitabhängigen Zinsamortisation bewertet. Zur Feststellung einer voraussichtlich dauerhaften Wertminderung gemäß § 253 Abs. 3 Satz 5 HGB wurden die Papiere auf ihre Bonität hin überprüft. Im Rahmen der Bonitätsprüfung wurden neben der Kreditwürdigkeit des Emittenten gegebenenfalls bestehende Sicherheiten und zum Stichtag eingetretene oder erwarteten Zinsausfälle berücksichtigt. Abschreibungen aufgrund einer dauerhaften Wertminderung erfolgten nur, wenn nicht mehr mit einer vollständigen Zahlung der vertraglichen Rückflüsse gerechnet wird. Bei über bzw. unter pari erworbenen Wertpapieren wurde der Unterschiedsbetrag zwischen den Anschaffungskosten und dem Nennwert über die Laufzeit amortisiert.

Zum Ende des Geschäftsjahres wurden Wertpapiere in Höhe von 1.544.742 Tsd. € dem Anlagevermögen zugeordnet. Diese Papiere dienen dauerhaft dem Geschäftsbetrieb. Die Bewertung dieser Papiere erfolgte nach den für das Anlagevermögen geltenden Vorschriften gemäß § 341b Abs. 2 HGB i.V.m. § 253 Abs. 3 HGB. Die durch diese Bewertungen vermiedenen Abschreibungen beliefen sich auf 181.505 Tsd. €.

Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen sowie Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere

Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere sowie Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere, die nicht dazu bestimmt sind, dauernd dem Geschäftsbetrieb zu dienen, wurden mit den Anschaffungskosten angesetzt und nach den für das Umlaufvermögen geltenden Vorschriften nach § 341b Abs. 2 HGB i.V.m. § 253 Abs. 4 HGB (strenges Niederstwertprinzip) bewertet.

Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen sowie sonstige Ausleihungen

Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen sowie andere Forderungen wurden mit den fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode nach § 341c Abs. 3 HGB angesetzt. Namensschuldverschreibungen wurden mit dem Nennwert nach § 341c Abs. 1 HGB angesetzt. Disagiobeträge wurden passivisch, Agiobeträge aktivisch abgegrenzt und planmäßig aufgelöst. Zur Feststellung einer voraussichtlich dauerhaften Wertminderung gemäß § 253 Abs. 3 Satz 5 HGB wurden die Papiere auf ihre Bonität hin überprüft. Im Rahmen der Bonitätsprüfung wurden neben der Kreditwürdigkeit des Emittenten gegebenenfalls bestehende Sicherheiten und zum Stichtag eingetretene oder erwartete Zinsausfälle berücksichtigt. Abschreibungen aufgrund einer dauerhaften Wertminderung erfolgten nur, wenn nicht mehr mit einer vollständigen Zahlung der vertraglichen Rückflüsse gerechnet wird. Darüber hinaus wurden für die Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen zur weiteren Risikovorsorge Einzel- oder Pauschalwertberichtigungen gebildet.

Andere Kapitalanlagen

Andere Kapitalanlagen wurden mit den Anschaffungskosten, gegebenenfalls vermindert um notwendige Abschreibungen, bewertet.

Depot- und Abrechnungsforderungen

Depot- und Abrechnungsforderungen aus dem Rückversicherungsgeschäft wurden mit dem Nennwert bilanziert.

Forderungen an Versicherungsnehmer und -vermittler

Forderungen an Versicherungsnehmer und -vermittler wurden mit dem Nennwert bilanziert. Hierbei wurden Einzel- bzw. Pauschalwertberichtigungen vorgenommen.

Die Forderungen gegenüber Vermittlern enthalten vorschüssig gezahlte Provisionen.

Die Pauschalwertberichtigungen wurden in Höhe der nach dem Bilanzstichtag voraussichtlich eintretenden Ausfälle mittels Erfahrungssätze der Vorjahre gebildet.

Sonstige Forderungen und andere Vermögensgegenstände

Die sonstigen Forderungen und andere Vermögensgegenstände wurden mit dem Nennwert aktiviert. Hierbei wurden Einzel- bzw. Pauschalwertberichtigungen vorgenommen.

Sachanlagen

Die Sachanlagen wurden gemäß § 253 Abs. 3 HGB mit ihren Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, bewertet. Außerplanmäßige Abschreibungen auf den beizulegenden Wert erfolgten gemäß § 253 Abs. 3 Satz 5 HGB nur bei einer dauerhaften Wertminderung.

Vorräte

Die Vorräte wurden einzeln mit den Anschaffungskosten bewertet.

Laufende Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand

Die laufenden Guthaben bei Kreditinstituten, Schecks und Kassenbestand wurden zum Nennwert angesetzt.

Rechnungsabgrenzungsposten

Rechnungsabgrenzungsposten wurden zum Nennwert angesetzt.

Latente Steuern

Die Gesellschaft gehört als Organgesellschaft zum körperschaftsteuerlichen und gewerbesteuerlichen Organkreis der Generali Beteiligungs-GmbH und weist daher keine latenten Steuern aus.

Wertaufholung

Bei allen Vermögensgegenständen wurde das Wertaufholungsgebot gemäß § 253 Abs. 5 HGB beachtet.

Bilanzwertermittlung Passiva

Beitragsüberträge

Die Ermittlung der Beitragsüberträge für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft erfolgte grundsätzlich nach der pro-rata-temporis-Methode auf Basis der gebuchten Beiträge.

Für das in Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft erfolgte die Berechnung der Rückstellung für Beitragsüberträge grundsätzlich nach den von den Vorversicherern aufgegebenen Beitragsübertragssätzen. Soweit keine oder nur unvollständige Aufgaben der Vorversicherer vorlagen, erfolgte die Ermittlung über die Bruchteilsmethode oder die Pauschalmethode. Bei der Abgrenzung der gekündigte Rückversicherungsverträge betreffenden Beiträge wurden die vereinbarten Portefeuille-Stornosätze, bei der Festsetzung des Anteils für das in Rückdeckung gegebene Geschäft die für Posten aus dem übernommenen Geschäft geltenden Ermittlungsmethoden berücksichtigt.

Der koordinierte Ländererlass der obersten Finanzbehörde vom 30. April 1974 wurde beachtet.

Deckungsrückstellung

Die Deckungsrückstellung wurde für das selbst abgeschlossene Geschäft nach versicherungsmathematischen Grundsätzen bilanziert.

Bei der Bildung der Deckungsrückstellung wurden gegenüber den Versicherten eingegangene Zinssatzverpflichtungen nach § 341f Abs. 2 HGB und § 5 Abs. 3 und Abs. 4 DeckRV berücksichtigt (sogenannte Zinszusatzreserven). Das Bundesfinanzministerium hat am 10. Oktober 2018 mit der Dritten Verordnung zur Änderung von Verordnungen nach dem Versicherungsaufsichtsgesetz die Vorgaben für die Berechnung der Zinszusatzreserve (ZZR) geändert. Die Änderung betrifft die Bestimmung des Referenzzinses, der der Bemessung der Zinszusatzreserve dient (sog. "Korridormethode"). Der maßgebliche Referenzzins unter Anwendung der Korridormethode liegt zum 31. Dezember 2023 bei1,57 %. Dementsprechend wurde bei der Ermittlung der Deckungsrückstellung für Versicherungen mit einem höheren Rechnungszins für die nächsten fünfzehn Jahre dieser Referenzzins zu Grunde gelegt.

Die Deckungsrückstellung in der Unfallversicherung mit Beitragsrückerstattung (UBR) wurde für jede Versicherung einzeln unter Berücksichtigung des genauen Beginntermins nach versicherungsmathematischen Grundsätzen prospektiv ermittelt. Die Deckungsrückstellung beinhaltet die Verwaltungskostenrückstellung für beitragsfreie Zeiten.

Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle

Die Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle für das selbst abgeschlossene Geschäft wurde für jeden bekannten Anspruch einzeln ermittelt; darüber hinaus wurden für noch nicht bekannte Ansprüche aus Schadenfällen bis zum Bilanzstichtag auf den Erfahrungen der Vorjahre beruhende Spätschadenrückstellungen passiviert. Auf die Schadenrückstellung in der Kraftfahrthaftpflichtversicherung, Fahrzeugvollversicherung, Fahrzeugteilversicherung, Allgemeine Haftpflichtversicherung, Allgemeinen Unfallversicherung, Feuerversicherung und Verbundene Hausratversicherung wurde unter Berücksichtigung der tatsächlichen Schadenzahlungen in der Vergangenheit ein Abschlag für einzelne Anfalljahre vorgenommen.

Die Rückstellung für Schadenregulierungskosten wurde unter Berücksichtigung des koordinierten Ländererlasses vom 2. Februar 1973 dotiert.

Rentendeckungsrückstellungen wurden unter Beachtung der §§ 341f und 341g HGB sowie der aufgrund des § 88 Abs. 3 VAG erlassenen Rechtsverordnungen nach versicherungsmathematischen Grundsätzen berechnet. Bei der Bildung der Rentendeckungsrückstellung wurden sogenannte Zinszusatzreserven nach § 341f Abs. 2 HGB und § 5 Abs. 3 und Abs. 4 DeckRV analog berücksichtigt.

Ansprüche aus Regressen, Provenues und Teilungsabkommen wurden gemäß den vertraglichen Vereinbarungen oder mit den Erwartungswerten bilanziert und von der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle abgesetzt.

Die Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle im in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft wurde nach den Angaben der Zedenten bilanziert. Soweit erforderlich wurden angemessene Zuschläge vorgenommen.

Die Anteile der Rückversicherer an der Schadenrückstellung wurden auf der Grundlage der Rückversicherungsverträge errechnet.

Die Anteile der Retrozessionäre an der Schadenrückstellung wurden auf der Grundlage der Retrozessionsverträge errechnet.

Fonds für die Schlussüberschussanteile innerhalb der Rückstellung für Beitragsrückerstattung

In der UBR wurde der Fonds für die Schluss-Überschussanteile so berechnet, dass sich für jede Versicherung der Teil des zu ihrem regulären Fälligkeitszeitpunkt vorgesehenen Schluss-Überschussanteils ergab, der dem Verhältnis der abgelaufenen Versicherungsdauer zu der gesamten Versicherungsdauer entsprach, diskontiert mit dem Zinssatz von 0,4%.

Für vorzeitig fällige Schluss-Überschussanteile wurden von der Restlaufzeit und der voraussichtlichen Inanspruchnahme abhängige Abschläge auf die bei Ablauf fällige Leistung berücksichtigt.

Rückstellung für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung

Die Rückstellung für erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung wird für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft geschätzt und für das in Rückdeckung übernommene Versicherungsgeschäft von den Vorversicherern aufgegeben.

Die erfolgsabhängige Rückstellung für Beitragsrückerstattung enthält im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft die Rückstellung für die mit Überschussbeteiligung versehene Unfallversicherung mit Beitragsrückgewähr. Sie setzt sich zusammen aus den bereits festgelegten, aber noch nicht zugeteilten laufenden Überschussanteilen und dem Schluss-Überschussanteilfonds.

Schwankungsrückstellung

Die Schwankungsrückstellung wurde gemäß § 341h HGB i.V.m. § 29 RechVersV sowie zugehöriger Anlage ermittelt und enthält handelsrechtlich vorgeschriebene Rückstellungen zum Ausgleich von Schwankungen im jährlichen Schadenbedarf.

Die Rückstellung für Pharmarisiken wurde gemäß § 341h HGB i.V.m. § 30 RechVersV berechnet oder nach Vorgabe des Pools bilanziert.

Sonstige versicherungstechnische Rückstellungen

Die Stornorückstellung wurde auf der Grundlage von Erfahrungswerten ermittelt. Der Anteil der Rückversicherer wurde abgesetzt.

Die Rückstellung für drohende Verluste wurde gebildet, wenn am Bilanzstichtag mit hinreichender Wahrscheinlichkeit abzusehen war, dass die künftigen Leistungsverpflichtungen aus schwebenden Versicherungsgeschäften die Gegenleistungsansprüche übersteigen. Die Rückstellung für drohende Verluste wurde mit Hilfe eines Schätzverfahrens einzeln je Versicherungszweig ermittelt.

Die unter sonstige versicherungstechnische Rückstellungen aufgrund der Verpflichtung aus der Mitgliedschaft zur Verkehrsopferhilfe e. V. gebildete Rückstellung wurde auf Basis der Abrechnung des Vereins gebildet und um ein Jahr zeitversetzt erfasst.

Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen

Die Pensionsrückstellungen wurden nach § 253 HGB ermittelt. Als Bewertungsverfahren wurde die Projected Unit Credit-Methode (PUC-Methode, Anwartschaftsbarwertverfahren) angewandt. Die Ermittlung der Rückstellung erfolgte unter Anwendung der Richttafeln 2018 G von Heubeck unter Berücksichtigung zukünftiger Einflussfaktoren, wie einer angemessenen Renten- und Gehaltssteigerungsrate mit jeweils 2% bzw. 3% und einer unternehmensindividuellen Fluktuationsrate. Es wurde gemäß § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB von der Möglichkeit Gebrauch gemacht, die Rückstellungen mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz zu bewerten, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt. Im Jahr 2016 wurde der § 253 HGB dahingehend angepasst, dass der Zeitraum für die Durchschnittsbildung bei der Ermittlung des HGB-Rechnungszinssatzes für die Ermittlung von Pensionsrückstellungen von 7 auf 10 Jahre erhöht wurde. Der Unterschiedsbetrag aus der Änderung des HGB-Rechnungszinses für die Pensionsrückstellung als Unterschied zwischen dem bilanziellen Ansatz der Pensionsrückstellungen auf Basis des 10-Jahres-Durchschnitts und der Bewertung auf Basis des 7-Jahres-Durchschnitts beläuft sich auf 2.960 Tsd. € (Vj. 16.338 Tsd. €). Zum 31. Dezember 2023 wird auf Basis der bis zum 31. Oktober 2023 (vorgezogener Inventurstichtag) vorliegenden Daten ein prognostizierter 10-Jahres-Durchschnittszinssatz von 1,83% bzw. ein prognostizierter 7-Jahres-Durchschnittszinssatz von 1,76% berücksichtigt.

Da die Gesellschaft keine eigenen Mitarbeiter beschäftigt, bestehen Pensionsverpflichtungen ausschließlich gegenüber ehemaligen Mitarbeitern und gegenüber ehemaligen Organmitgliedern der Gesellschaft.

Saldierungsfähige Vermögensgegenstände, die - wie z.B. verpfändete Rückdeckungsversicherungen - die Anforderungen des § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB erfüllen, wurden mit den zugehörigen Versorgungsverpflichtungen saldiert. Kongruent rückgedeckte Pensionszusagen sind nach der Stellungnahme IDW RS HFA 30 des Instituts der Wirtschaftsprüfer in Deutschland e.V. wie eine wertpapiergebundene Versorgungszusage zu bewerten. Für diese Zusagen ist nach § 253 Abs. 1 Satz 3 HGB als Soll-Wert der Pensionsverpflichtung der beizulegende Zeitwert der Rückdeckungsversicherung (Aktivwert) angesetzt worden, wenn der Barwert der garantierten Mindestleistung durch diesen überschritten wurde.

Die Bewertung der Vermögensgegenstände erfolgte nach § 253 Abs. 1 Satz 4 HGB zum beizulegenden Zeitwert, bei den im Konzern bestehenden Rückdeckungsversicherungen wurde der Aktivwert angesetzt. Der Aktivwert einer Rückdeckungsversicherung entspricht dabei dem geschäftsplanmäßigen Deckungskapital zzgl. unwiderruflich zugeteilter Überschussbeteiligungen. Die Bewertung mit dem Aktivwert galt auch für nicht verpfändete Rückdeckungsversicherungen, allerdings fand hierzu ein eigener Bilanzausweis und keine Saldierung statt.

Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen

Die Bewertung der Rückstellungen, die nach dem 31. Dezember 2009 passiviert wurden, erfolgte mit dem notwendigen Erfüllungsbetrag, der zukünftig erwartete Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt. Betrug die Restlaufzeit einer Rückstellung mehr als ein Jahr, so wurde eine Abzinsung mit dem der Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre vorgenommen. Die Abzinsungszinssätze wurden von der Deutschen Bundesbank nach Maßgabe einer Rechtsverordnung ermittelt und bekannt gegeben. Die Erfassung der Rückstellung erfolgte dann mit dem abgezinsten Betrag.

Unter den sonstigen Rückstellungen wurden auch die Vorruhestandsverpflichtungen ausgewiesen. Diese den Altersversorgungsverpflichtungen vergleichbaren langfristig fälligen Verpflichtungen wurden nach § 253 HGB ermittelt. Als Bewertungsverfahren wurde die Projected Unit Credit-Methode (PUC-Methode, Anwartschaftsbarwertverfahren) angewandt. Die Ermittlung der Rückstellung erfolgte unter Anwendung der Richttafeln 2018 G von Heubeck unter Berücksichtigung zukünftiger Einflussfaktoren, wie einer angemessenen Gehaltssteigerungsrate mit jeweils 3% und einer unternehmensindividuellen Fluktuationsrate. Es wurde gemäß § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB von der Möglichkeit Gebrauch gemacht, die Rückstellungen mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz zu bewerten, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt. Der Zeitraum für die Durchschnittsbildung bei der Ermittlung dieses Zinssatzes beträgt nach § 253 Absatz 2 Satz 1 HGB 7 Jahre.

Zum 31. Dezember 2023 wird auf Basis der bis zum 31. Oktober 2023 (vorgezogener Inventurstichtag) vorliegenden Daten ein prognostizierter 7-Jahres-Durchschnittszinssatz von 1,76% berücksichtigt. Bei den vergleichbaren langfristig fälligen Verpflichtungen existierten keine verrechnungsfähigen Vermögensgegenstände.

Die in den sonstigen Rückstellungen enthaltenen Restrukturierungsrückstellungen, die ihrerseits sich in Abwicklung befindliche Sozialplanrückstellungen enthalten sind nach den allgemeinen Grundsätzen für sonstige Rückstellungen ermittelt worden. Eine Saldierung mit Deckungsvermögen findet hier nicht statt.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten wurden mit den Erfüllungsbeträgen bewertet.

Rechnungsabgrenzungsposten

Die Rechnungsabgrenzungsposten wurden zum Nennwert angesetzt.

Erläuterungen zur Bilanz - Aktiva

Entwicklung der Aktivposten A., B. I. bis III im Geschäftsjahr 2023

	Bilanzwerte 1.1.2023 Tsd. €	Zugänge Tsd. €	Umbuchungen Tsd. €	Abgänge Tsd. €	Zuschreibungen Tsd. €	Abschreibungen Tsd. €
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
I. Selbst gesch. gew. Schutzrechte und ähnl. Rechte u. Werte	0	0	0	0	0	0
II. entgeltlich erworbene Konzessionen, gew. Schutzrechte u. ähnl. Rechte u. Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	3	8	0	0	0	5
III. Geschäfts- oder Firmenwert	0	0	0	0	0	0
IV. geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	0	0
V. Summe A.	3	8	0	0	0	5
B. I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	277.368	16.765	0	35.799	0	17.405
B. II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	264.900	4.917	0	8.952	0	2.395
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	160.000	45.000	0	0	0	0
3. Beteiligungen	1.147	0	0	0	51	0
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	0	0	0	0	0
5. Summe B. II.	426.047	49.917	0	8.952	51	2.395
B. III. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	1.375.588	517.197	0	421.012	3.009	20.920
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	1.507.147	229.069	0	191.474	0	0
3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen	1.417	0	0	265	0	0
4. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen	21.500	0	0	0	0	0
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	19.037	0	0	1	0	0
c) übrige Ausleihungen	0	0	0	0	0	0
5. Einlagen bei Kreditinstituten	0	0	0	0	0	0
6. Andere Kapitalanlagen	6	0	0	0	0	0
7. Summe B. III.	2.924.696	746.266	0	612.753	3.009	20.920
insgesamt (außer A.)	3.628.111	812.948	0	657.504	3.060	40.720

	Bilanzwerte 31.12.2023 Tsd. €
A. Immaterielle Vermögensgegenstände
I. Selbst gesch. gew. Schutzrechte und ähnl. Rechte u. Werte	0
II. entgeltlich erworbene Konzessionen, gew. Schutzrechte u. ähnl. Rechte u. Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	6
III. Geschäfts- oder Firmenwert	0
IV. geleistete Anzahlungen	0
V. Summe A.	6
B. I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	240.930
B. II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	258.469
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	205.000
3. Beteiligungen	1.198
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0
5. Summe B. II.	464.667
B. III. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	1.453.862
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	1.544.742
3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen	1.152
4. Sonstige Ausleihungen
a) Namensschuldverschreibungen	21.500
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	19.037
c) übrige Ausleihungen	0
5. Einlagen bei Kreditinstituten	0
6. Andere Kapitalanlagen	6
7. Summe B. III.	3.040.298
insgesamt (außer A.)	3.745.895

Kapitalanlagen

Zeitwerte

Die Ermittlung der Zeitwerte der Grundstücke und Bauten zum Bilanzstichtag erfolgt jährlich durch namhafte Gutachter. Alle drei Jahre erfolgt ein Wechsel des Gutachters. Als Bewertungsmethode wird ein ertragsorientiertes Verfahren herangezogen.

Die Bewertung von Immobilien, für die vor dem Bilanzstichtag Verträge über den Verkauf der Immobilie abgeschlossen wurden und die einen Eigentumsübergang im neuen Jahr vorsehen, erfolgt mit dem Veräußerungspreis. Vermögenswerte, für die noch keine unterschriebenen Verträge vorlagen, wurden mit dem voraussichtlich erzielbaren Verkaufspreis bewertet.

Die Zeitwerte für Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen wurden im Wesentlichen mit dem Ertragswertverfahren zum Bewertungsstichtag bestimmt. Gesellschaften von untergeordneter Bedeutung oder Gesellschaften, für die keine Planungsinformationen verfügbar sind, wurden üblicherweise mit dem Net-Asset-Value oder dem Dividend-Discount-Modell bewertet.

Die Zeitwerte der zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanzierten Ausleihungen an verbundene Unternehmen, , Hypotheken-, Renten- und Grundschuldforderungen, sonstige zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanzierte Ausleihungen, nicht börsengängige festverzinsliche Wertpapiere und Asset Backed Securities (ABS) sowie der zum Nennwert bilanzierten Namensschuldverschreibungen wurden mittels der Discounted Cash Flow-Methode ermittelt. Als Grundlage der Bewertung dienten dabei Swapzinssätze unter Berücksichtigung der Restlaufzeit der Anlage, der Kreditqualität des Emittenten, des Liquiditätsrisikos sowie des emissionsabhängigen Kreditzu- oder -abschlags. Bei Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine entspricht der Zeitwert dem Buchwert. Bei derivativen Bestandteilen beachteten wir darüber hinaus implizite Volatilitäten und Korrelationen. Die Zeitwertermittlung für freistehende Derivate erfolgt - soweit keine notierten Preise vorliegen - auf Basis von Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung bestehender Sicherheiten. Bei ABS werden die Arten des Forderungspools berücksichtigt.

Hinsichtlich der Inhaberschuldverschreibungen, Aktien und Anteile oder Aktien an Investmentvermögen richtete sich der Zeitwert der börsengängigen Titel nach den Börsenkursen zum Bewertungsstichtag und derjenige der nicht börsenfähigen Anteile oder Aktien an Investmentvermögen grundsätzlich nach den Rücknahmepreisen zum Bewertungsstichtag.

Bei in Fremdwährung notierten Kapitalanlagen wurde der Devisenkassamittelkurs zum Bewertungsstichtag zur Währungsumrechnung herangezogen.

Zeitwerte der Kapitalanlagen

	Buchwert 31.12.2023 Tsd. €	Zeitwert 31.12.2023 Tsd. €
I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	240.930	389.567
II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	258.469	290.322
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	205.000	204.253
3. Beteiligungen	1.198	1.288
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	0
Summe II.	464.667	495.863
III. Sonstige Kapitalanlagen
1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere	1.453.862	1.425.196
2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere	1.544.742	1.370.250
3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen	1.152	1.111
4. Sonstige Ausleihungen	40.537	38.829
a) Namensschuldverschreibungen	21.500	21.069
b) Schuldscheinforderungen und Darlehen	19.037	17.760
c) Darlehen und Vorauszahlungen auf Versicherungsscheine	0	0
d) Übrige Ausleihungen	0	0
5. Einlagen bei Kreditinstituten	0	0
6. Andere Kapitaleinlagen	6	6
Summe III.	3.040.298	2.835.391
IV. Depotforderungen aus dem in Rückdeckung übernommenen Versicherungsgeschäft	40	40
Insgesamt	3.745.935	3.720.861

Hinsichtlich der Abschreibungsmodalitäten wird auf die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden verwiesen.

Folgende Finanzanlagen werden über ihrem beizulegenden Zeitwert ausgewiesen:

Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen

	Buchwert 31.12.2023 Tsd. €	Zeitwert 31.12.2023 Tsd. €
Ausleihungen an verbundene Unternehmen	160.000	158.871

Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere

	Buchwert 31.12.2023 Tsd. €	Zeitwert 31.12.2023 Tsd. €
Aktien	0	0
Anteile oder Aktien an Investmentvermögen	847.048	778.151

Inhaberschuldverschreibungen, andere festverzinsliche Wertpapiere und sonstige Ausleihungen

	Buchwert 31.12.2023 Tsd. €	Zeitwert 31.12.2023 Tsd. €
Staaten und staatsnahe Unternehmen Euroraum	256.099	220.408
Staaten und staatsnahe Unternehmen Nicht-Euroraum	127.556	111.114
Unternehmen	930.522	799.443

Wir gehen davon aus, dass es sich lediglich um vorübergehende Wertminderungen handelt. Bei den Anteilen oder Aktien an Investmentvermögen mit einem Buchwert von 939.795 Tsd. € (Zeitwert 872.614 Tsd. €) erfolgte die Bestimmung einer ggf. dauerhaften Wertminderung auf Basis einer Durchschau. Zu den Details unserer Bewertungsmethoden verweisen wir auf die Bilanzierungs-, Bewertungs- und Ermittlungsmethoden zu den jeweiligen Bilanzposten.

Angaben zu Anteilen oder Aktien an Investmentvermögen mit einem Anteilsbesitz von mehr als 10%

	Buchwert (BW) 31.12.2023 Tsd. €	Marktwert (MW) 31.12.2023 Tsd. €	Differenz (MW - BW) Tsd. €	Ausschüttung 2023 Tsd. €	Tägliche Rückgabe möglich	Unterlassene Abschreibungen Tsd. €
Aktienfonds
GID-Fonds AVAOT II	28.271	29.645	1.374	833	ja	0
Rentenfonds
GID-Fonds AVAOT	69.212	69.212	0	2.069	ja	0
GID-Fonds GVMET (Fußnote 1 und 2)	325.303	286.451	-38.852	8.429	ja	38.852
GID-Fonds GVRET (Fußnote 1 und 2)	189.438	177.678	-11.760	2.600	ja
GID-Fonds AVRET (Fußnote 1 und 2)	145.019	133.435	-11.584	3.330	ja	11.584
Neub.Berman Inv.Fds PLC-Short Dur.Emerg.Mark.Debt X EUR (Fußnote 2)	31.481	31.395	-86	1.169	ja
Vontobel Fund SICAV - Emerging Markets Debt AI EUR dis	100.000	100.076	76	6.271	ja	0
Immobilienfonds
Gentum Nr. 1	188.383	216.864	28.481	7.962	nein	0

¹⁾ Bestimmung der unterlassenen Abschreibung auf Basis einer Durchschau.

²⁾ Bestimmung der unterlassenen Abschreibung auf Basis qualitativer Prüfung.

Bei den Anteilen oder Aktien an Investmentvermögen mit einem Anteilsbesitz von mehr als 10%, bei denen der Buchwert über dem Marktwert liegt, gehen wir davon aus, dass es sich lediglich um eine vorübergehende Wertminderung handelt. Zu den Details unserer Bewertungsmethoden verweisen wir auf die Bilanzierungs-, Bewertungs- und Ermittlungsmethoden zu den jeweiligen Bilanzposten.

Nominal-, Buch- und Zeitwert offener Derivatepositionen

Aktivische Derivate ^*	Nominalwert 31.12.2023 Tsd. €	Buchwert ^** 31.12.2023 Tsd. €	Zeitwert 31.12.2023 Tsd. €
Währungsabsicherung
Forwards	65.485	0	304
Absicherung des Bondbestands
Zinsfutures	0	0	0
Ertragsmehrung und Erwerbsvorbereitung
Aktienoptionen	0	0	0

^*
^** Der Buchwert der aktivischen Derivate enthält geleistete Optionsprämien vermindert um ggf. notwendige Abschreibungen.

Passivische Derivate ^*	Nominalwert 31.12.2023 Tsd. €	Buchwert ^** 31.12.2023 Tsd. €	Zeitwert 31.12.2023 Tsd. €
Währungsabsicherung
Forwards	116.566	297	297
Absicherung des Bondbestands
Zinsfutures	0	0	0
Ertragsmehrung und Erwerbsvorbereitung
Aktienoptionen	0	0	0

^* Die Derivate enthalten alle offenen Derivatepositionen, die nicht Teil einer Bewertungseinheit sind.

^** Der Buchwert der passivischen Derivate enthält erhaltene Optionsprämien und/oder eine zum Jahresabschluss gebildete Rückstellung.

Die aktivischen Derivatepositionen wurden in dem Bilanzposten Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere erfasst bzw. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere.

Die passivischen Derivatepositionen wurden in den Bilanzpositionen sonstige Verbindlichkeiten und/oder sonstige Rückstellungen erfasst.

Darüber hinaus bestanden zum Stichtag ökonomisch geschlossene Derivatepositionen in Höhe von nominal 52.546 Tsd. €, einem Marktwert von 203 Tsd. € und einem Buchwert von -23 Tsd. €. Bei diesen Positionen handelte es sich um im Geschäftsjahr durch ein Gegengeschäft glattgestellte Derivate.

Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken

Der Bilanzwert der im Rahmen der unternehmerischen Tätigkeit überwiegend eigengenutzten Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken betrug 54.121 Tsd. €.

Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen

Aufstellung des Anteilsbesitzes gemäß § 285 Nr. 11 HGB zum 31. Dezember 2023

Die Angaben über Eigenkapital und Ergebnis sind den jeweils zuletzt verfügbaren Jahresabschlüssen zum 31.12.2023 entnommen.

Name der Gesellschaft	Sitz	Geschäftsjahr	Währung	Eigenkapital Tsd.	Ergebnis Tsd.	Anteil am Kapital %
Inland
AM Vers Erste Immobilien AG & Co. KG ¹	Aachen	2023	€	69.901	3.182	100,00
Generali Deutschland Finanzierungs-GmbH	München	2023	€	102.543	3.788	100,00
Generali Deutschland Versicherungsvermittlung GmbH ²	Aachen	2023	€	817	0	100,00
GDV Dienstleistungs-GmbH	Hamburg	2022	€	30.866	1.213	2,98
GLL GmbH & Co. Office KG i.L.	München	2022	€	4.046	-92	9,71
VOV GmbH	Köln	2022	€	4.750	669	43,00
Generali European Real Estate Income Investments GmbH & Co. KG	Köln	2021	€	524.310	706	6,47
Zweite AM RE Verwaltungs GmbH	Aachen	2023	€	25	1	100,00
Ausland
Lion River I N.V.	Diemen/NL	2022	€	7.195.376	340.989	0,10

¹ Die Generali Deutschland Versicherung AG ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin

² Gewinnabführung

Forderungen

Die sonstigen Forderungen beinhalten gestellte Sicherheiten aus Derivategeschäften in Höhe von 60 Tsd. €.

Sonstige Vermögensgegenstände

Sachanlagen und Vorräte

Der Bilanzposten umfasst EDV-Anlagen, Einrichtungsgegenstände und Vorräte.

Andere Vermögensgegenstände

Bei dem Posten Andere Vermögensgegenstände handelt es sich um Salden auf Verrechnungs- und Zwischenkonten.

Erläuterungen zur Bilanz - Passiva

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital von 136.464 Tsd. € bestand zum 31. Dezember 2023 aus 4.042.656 auf den Namen lautende Stückaktien, die von der Generali Deutschland AG, München, gehalten wurden. Die Gewinnanteilscheine und Erneuerungsscheine lauten auf den Inhaber.

Die Entnahme aus den anderen Gewinnrücklagen betreffen Gewinnrücklagen in Höhe von 35.000 Tsd. €, die vor Abschluss des bestehenden Gewinnabführungsvertrages gebildet wurden.

	Gezeichnetes Kapital Tsd. €	Kapitalrücklage Tsd. €	Gewinnrücklagen Gesetzliche Rücklage Tsd. €	Andere Gewinnrücklagen Tsd. €	Bilanzgewinn Tsd. €	Eigenkapital Gesamt Tsd. €
Stand 1.1.2023	136.464	140.082	26	60.033	0	336.604
Einstellungen aus dem Bilanzgewinn des Vorjahres	0	0	0	0	0	0
Entnahmen im Geschäftsjahr	0	0	0	35.000	0	35.000
Einstellungen aus dem Jahresüberschuss des Geschäftsjahres	0	0	0	0	0	0
Bilanzgewinn	0	0	0	0	35.000	35.000
Stand 31.12.2023	136.464	140.082	26	25.033	35.000	336.604

Nachrangige Verbindlichkeiten

Im Jahr 2016 hat die Gesellschaft ein konzerninternes nachrangiges Darlehen bei der Generali Deutschland AG in Höhe von 200.000 Tsd. € aufgenommen. Die Laufzeit hierfür beträgt 10 Jahre. Im Passivposten C. sind zudem die abgegrenzten Zinsen in Höhe von 516 Tsd. € enthalten.

Versicherungstechnische Rückstellungen

Versicherungstechnische Brutto-Rückstellungen

	insgesamt 31.12.2023 Tsd. €	insgesamt 31.12.2022 Tsd. €	davon für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 31.12.2023 Tsd. €	davon für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle 31.12.2022 Tsd. €
1. Selbst abgeschlossenes Vers.geschäft
Unfallversicherung	682.328	679.303	505.505	496.284
Haftpflichtversicherung	620.105	571.202	553.580	503.299
Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung	1.631.000	1.605.453	1.487.079	1.453.781
Sonstige Kraftfahrtversicherung	219.074	239.576	134.887	86.015
Feuer- und Sachversicherung	574.171	503.971	348.952	268.352
davon Feuerversicherung	60.200	56.100	44.953	41.608
Verbundene Hausratversicherung	68.450	56.411	36.985	24.484
Verbundene Wohngebäudevers.	356.131	307.971	209.139	148.877
Sonstige Sachversicherung	89.390	83.489	57.876	53.383
Transport- und Luftfahrt-Versicherung	19.718	21.088	10.344	12.857
Sonstige Versicherungen	193.404	184.217	146.207	119.011
Summe	3.939.799	3.804.810	3.186.555	2.939.599
2. In Rückdeckung übernomm. Vers.geschäft	27.746	29.068	18.602	19.670
3. Gesamtgeschäft	3.967.544	3.833.878	3.205.157	2.959.269

	davon für Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen 31.12.2023 Tsd. €	davon für Schwankungsrückstellung und ähnliche Rückstellungen 31.12.2022 Tsd. €
1. Selbst abgeschlossenes Vers.geschäft
Unfallversicherung	5.344	5.070
Haftpflichtversicherung	788	630
Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung	67.705	80.182
Sonstige Kraftfahrtversicherung	21.017	95.351
Feuer- und Sachversicherung	81.633	106.629
davon Feuerversicherung	7.875	7.403
Verbundene Hausratversicherung	0	1.357
Verbundene Wohngebäudevers.	73.758	95.951
Sonstige Sachversicherung	0	1.919
Transport- und Luftfahrt-Versicherung	7.820	6.754
Sonstige Versicherungen	16.565	38.009
Summe	200.871	332.624
2. In Rückdeckung übernomm. Vers.geschäft	8.955	8.451
3. Gesamtgeschäft	209.826	341.075

Rückstellung für erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung

	2023 Tsd. €	2022 Tsd. €
Stand am 1. Januar	742	796
Zuführung bzw. Zuweisung aus dem Überschuss des Geschäftsjahres	739	867
Entnahme/Zahlung	789	921
Auflösung der Rückstellung	0	0
Stand am 31. Dezember	692	742

Rückstellung für erfolgsabhängige Beitragsrückerstattung

	2023 Tsd. €	2022 Tsd. €
Stand am 1. Januar	3.267	3.205
Zuweisung aus dem Überschuss des Geschäftsjahres	350	421
Entnahme im Geschäftsjahr zur Gutschrift	261	360
Stand am 31. Dezember	3.356	3.267
Von der Rückstellung am 31. Dezember entfallen auf:
a) bereits festgelegte, aber noch nicht zugeteilte laufende Überschussanteile	176	182
f) den Teil des Schlussüberschussanteilfonds, der für die Finanzierung von Schlussüberschussanteilen und Schlusszahlungen zurückgestellt wird	860	1.773
h) den ungebundenen Teil	1.412	1.311

Die für die einzelnen Abrechnungsverbände/Bestandsgruppen festgesetzten Überschussanteile und der verwendete Ansammlungszinssatz sind im Kapitel "Anlage zum Anhang - Überschussanteil-Sätze 2024" aufgeführt.

Fonds für die Schluss-Überschussanteile innerhalb der Rückstellung für Beitragsrückerstattung

In der UBR wurde der Fonds für die Schluss-Überschussanteile so berechnet, dass sich für jede Versicherung der Teil des zu ihrem regulären Fälligkeitszeitpunkt vorgesehenen Schluss-Überschussanteils ergab, der dem Verhältnis der abgelaufenen Versicherungsdauer zu der gesamten Versicherungsdauer entsprach, diskontiert mit dem Zinssatz von 0,4%. Für vorzeitig fällige Schluss-Überschussanteile wurden von der Restlaufzeit und der voraussichtlichen Inanspruchnahme abhängige Abschläge auf die bei Ablauf fällige Leistung berücksichtigt.

Andere Rückstellungen

Pensionsrückstellungen

Im Geschäftsjahr erfolgte eine Saldierung von Deckungsvermögen und Pensionsverpflichtungen nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB. Der Zeitwert des verrechneten Deckungsvermögens belief sich zum 31. Dezember 2023 auf 3.563 Tsd. €. Der Zeitwert entspricht dem Aktivwert der Rückdeckungsversicherung.

Die Rückstellung der abgedeckten Pensionsverpflichtungen betrug zum 31. Dezember 2023 vor Saldierung 4.757 Tsd. €. Insgesamt wurden in der Gewinn- und Verlustrechnung Aufwendungen in Höhe von 356 Tsd. € nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB bilanziert.

Es bestehen weitere ungedeckte Pensionszusagen an Mitarbeiter und Pensionäre in Höhe von 441.474 Tsd. €.

Es bestanden weitere Pensionsverpflichtungen über eine kongruent rückgedeckte Unterstützungskasse. Es sind keine Fehlbeträge vorhanden.

Sonstige Rückstellungen

	31.12.2023 Tsd. €	31.12.2022 Tsd. €
Rückstellung für Sonderprovisionen u. a.	16.122	25.064
Rückstellung für Immobilien	3.784	3.358
Rückstellung für Mahnverfahren	1.580	1.340
Rückstellung für leistungsfähige Vergütungen	1.297	4.500
Rückstellung für Lieferung und Leistung	775	794
Rückstellung für Verpflichtungen aus Sozialplan und Restrukturierungen	717	1.742
Rückstellung für IHK	674	543
Rückstellung für Jahresabschlusskosten	580	865
Rückstellung für Archiv	562	583
Rückstellung für Erfolgsvergütungen und Sonderzahlungen	360	18
Rückstellung für Vorruhestands- und ähnliche Verpflichtungen	130	639
Rückstellung für Prozesskosten	116	172
Rückstellung für Ausgleichsansprüche	0	515
Übrige	397	376
Summe	27.093	40.509

Andere Verbindlichkeiten

Sonstige Verbindlichkeiten

	31.12.2023 Tsd. €	31.12.2022 Tsd. €
Verpflichtungen gegenüber verbundenen Unternehmen	176.551	137.618
Steuerverbindlichkeiten	40.764	37.525
Verbindlichkeiten aus Mietverhältnissen	12.850	11.229
Verbindlichkeiten aus der Schadenverrechnung	5.274	4.219
Verbindlichkeiten gg. Beteiligungsunternehmen	2.570	0
Verbindlichkeiten aus Lieferung und Leistung	1.472	642
Nicht eingelöste Schecks	613	630
Mietkautionen	533	545
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	3.541	1.300
Summe	244.168	193.708

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Versicherungstechnische Rechnung

Zusätzliche Erläuterungen gemäß § 51 RechVersV

	Gebuchte Bruttobeiträge		Verdiente Bruttobeiträge		Verdiente Nettobeiträge
	2023 Tsd. €	2022 Tsd. €	2023 Tsd. €	2022 Tsd. €	2023 Tsd. €	2022 Tsd. €
1. Selbst abgeschlossenes Vers.geschäft
Unfallversicherung	431.676	422.271	431.300	421.888	342.507	336.486
Haftpflichtversicherung	415.296	412.380	417.258	410.639	259.704	254.904
Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung	612.322	594.856	607.353	592.091	470.519	459.785
Sonstige Kraftfahrtversicherung	466.919	448.897	461.962	446.348	358.580	351.385
Feuer- und Sachversicherung	801.750	699.454	786.718	692.839	689.162	614.432
davon Feuerversicherung	38.589	34.288	38.159	34.207	23.538	20.115
Verbundene Hausratversicherung	208.999	198.675	208.111	198.468	194.846	188.178
Verbundene Gebäudeversicherung	385.496	319.387	375.515	315.632	349.311	295.324
Sonstige Sachversicherung	168.666	147.104	164.934	144.532	121.467	110.815
Transport- und Luftfahrt-Versicherung	10.062	9.283	9.983	9.205	8.952	8.273
Sonstige Versicherungen	220.022	188.283	216.564	184.415	134.067	119.563
Summe	2.958.046	2.775.424	2.931.138	2.757.426	2.263.492	2.144.829
2. In Rückdeckung übernomm. Vers.geschäft	12.587	5.504	13.198	4.838	1.531	619
3. Gesamtgeschäft	2.970.633	2.780.928	2.944.336	2.762.263	2.265.022	2.145.448

	Bruttoaufwendungen für Versicherungsfälle		Bruttoaufwendungen für den Versicherungsbetrieb		Rückversicherungssaldo
	2023 Tsd. €	2022 Tsd. €	2023 Tsd. €	2022 Tsd. €	2023 Tsd. €	2022 Tsd. €
1. Selbst abgeschlossenes Vers.geschäft
Unfallversicherung	155.719	130.433	177.020	174.106	6.626	7.965
Haftpflichtversicherung	185.771	201.474	151.593	149.050	17.514	15.354
Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung	510.845	480.828	112.464	105.229	1.847	-483
Sonstige Kraftfahrtversicherung	500.892	385.082	79.307	84.438	-19.397	3.892
Feuer- und Sachversicherung	459.000	361.789	279.109	250.415	55.402	19.509
davon Feuerversicherung	25.106	25.462	12.736	11.683	409	-2.052
Verbundene Hausratversicherung	94.219	75.136	79.402	76.211	13.430	10.139
Verbundene Gebäudeversicherung	281.389	200.243	118.304	102.316	25.540	8.614
Sonstige Sachversicherung	58.287	60.947	68.667	60.206	16.022	2.808
Transport- und Luftfahrt-Versicherung	1.801	5.482	4.609	4.286	848	-423
Sonstige Versicherungen	163.724	91.348	69.584	59.349	30.948	35.698
Summe	1.977.753	1.656.437	873.687	826.873	93.787	81.512
2. In Rückdeckung übernomm. Vers.geschäft	1.848	-385	2.675	1.155	7.228	3.514
3. Gesamtgeschäft	1.979.601	1.656.052	876.362	828.028	101.015	85.025

	Versicherungstechnisches Ergebnis für eigene Rechnung		Anzahl der mindestens einjährigen Versicherungsverträge
	2023 Tsd. €	2022 Tsd. €	2023 Stück	2022 Stück
1 . Selbst abgeschlossenes Versicherungsgeschäft
Unfallversicherung	102.913	121.164	1.781.607	1.771.440
Haftpflichtversicherung	62.374	45.701	2.181.699	2.195.960
Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung	-3.227	-5.990	2.259.650	2.260.379
Sonstige Kraftfahrtversicherung	-24.540	-12.082	1.597.440	1.590.284
Feuer- und Sachversicherung	1.487	17.169	4.317.946	4.248.446
davon Feuerversicherung	-2.335	-7.611	57.344	62.343
Verbundene Hausratversicherung	16.615	32.884	1.664.591	1.666.374
Verbundene Gebäudeversicherung	-37.186	-32.783	704.912	705.892
Sonstige Sachversicherung	24.393	24.680	1.891.099	1.813.837
Transport- und Luftfahrt-Versicherung	1.668	-68	8.911	9.090
Sonstige Versicherungen	-26.671	644	146.231	137.541
Summe	114.004	166.538	12.293.484	12.213.140
2. In Rückdeckung übernomm. Vers.geschäft	942	55	0	0
3. Gesamtgeschäft	114.947	166.593	12.293.484	12.213.140

Technischer Zinsertrag f.e.R.

Die Berechnung des technischen Zinsertrags und seine Umgliederung aus der nichtversicherungstechnischen in die versicherungstechnische Rechnung entsprechen § 38 RechVersV.

Aufwendungen für Versicherungsfälle f.e.R.

Aus der Abwicklung der aus dem Vorjahr übernommenen Rückstellungen für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle f.e.R. im selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft wurde ein Gewinn in Höhe von 1.965 Tsd. € (Vj. 70.472 Tsd. €) erzielt.

Aufwendungen für erfolgsabhängige und erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattung f.e.R.

Bei den ausgewiesenen Aufwendungen handelte es sich um erfolgsabhängige Beitragsrückerstattungen in Höhe von 323 Tsd. € (Vj. 358 Tsd. €) und um erfolgsunabhängige Beitragsrückerstattungen in Höhe von 739 Tsd. € (Vj. 827 Tsd. €).

Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb f.e.R.

Die Brutto-Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb in Höhe von 873.687 Tsd. € (Vj. 826.873 Tsd. €) betrafen mit 290.263 Tsd. € (Vj. 286.321 Tsd. €) die Abschlussaufwendungen und mit 583.423 Tsd. € (Vj. 540.552 Tsd. €) die Verwaltungsaufwendungen.

Nichtversicherungstechnische Rechnung

Erträge aus Kapitalanlagen

Im Abgangsergebnis aus Kapitalanlagen sind Währungskursverluste in Höhe von 3 Tsd. € enthalten.

Sonstige Erträge

Die sonstigen Erträge enthielten Wechselkursgewinne in Höhe von 82 Tsd. € (Vj. 43 Tsd. €) sowie Erträge aus der Abzinsung von Rückstellungen in Höhe von 26 Tsd. € (Vj. 549 Tsd. €).

Sonstige Aufwendungen

Die sonstigen Aufwendungen enthielten Wechselkursverluste in Höhe von 2 Tsd. € (Vj. 513 Tsd. €) sowie Aufwendungen aus der Zinszuführung zu Rückstellungen in Höhe von 7.835 Tsd. € (Vj. 8.120 Tsd. €).

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Der Körperschaftsteuer- und Gewerbesteueraufwand für das laufende Geschäftsjahr ergibt sich in Höhe von insgesamt 23.712 Tsd. € aus der Umlage der Ertragssteuerbelastung für das Geschäftsjahr im Rahmen der ertragsteuerlichen Organschaft mit der Generali Deutschland AG.

Der Steueraufwand in Höhe von 970 Tsd. € für Vorjahre resultiert aus dem Steueraufwand in Höhe von insgesamt 5.950 Tsd. € aus Anpassung der Steuerrückstellungen an Erkenntnisse aus der Betriebsprüfung, dem Steueraufwand in Höhe von insgesamt 675 Tsd. € aus der Abzinsung der Steuerrückstellungen und dem Steuerertrag in Höhe von insgesamt 5.655 Tsd. € aus Steuererklärungen für Vorjahre.

Provisionen und sonstige Bezüge der Versicherungsvertreter, Personalaufwendungen

	2023 Tsd. €	2022 Tsd. €
Provisionen jeglicher Art der Versicherungsvertreter im Sinne des § 92 HGB für das selbst abgeschlossene Versicherungsgeschäft	666.579	620.616
Sonstige Bezüge der Vertreter im Sinne des § 92 HGB	66.249	70.195
Löhne und Gehälter	88	88
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Unterstützung	0	2
Aufwendungen für Altersversorgung	15.199	34.261
Aufwendungen gesamt	748.115	725.162

Sonstige Angaben

Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands

Die Mitglieder des Aufsichtsrats und des Vorstands, einschließlich des ausgeübten Berufs, sind am Anfang dieses Berichts aufgeführt.

Bezüge des Aufsichtsrats

Der Aufsichtsrat der Generali Deutschland Versicherung AG erhielt für seine Tätigkeit 20 Tsd. €.

Bezüge des Vorstands

Der Vorstand ist in weiteren Gesellschaften der Generali Gruppe tätig und erhält von der Generali Deutschland Versicherung AG keine Bezüge.

An frühere Vorstandsmitglieder bzw. deren Hinterbliebene wurden Pensionen in Höhe von 4.180 Tsd. € gezahlt. Für Pensionsverpflichtungen gegenüber früheren Mitgliedern des Vorstands und deren Hinterbliebenen wurden 55.679 Tsd. € zurückgestellt.

Gewährte Vorschüsse und Kredite sowie Haftungsverhältnisse

Den Mitgliedern des Aufsichtsrats und des Vorstands der Generali Deutschland Versicherung AG wurden keine Vorschüsse und Kredite gewährt. Zu ihren Gunsten bestehen keine Haftungsverhältnisse.

Bilanzgewinn und Gewinnverwendung

Wir schlagen der Hauptversammlung vor, den Bilanzgewinn in Höhe von 35.000 Tsd. € vollständig an die Aktionäre auszuschütten.

Anzahl der Mitarbeiter im Jahresdurchschnitt

Die Generali Deutschland Versicherung AG beschäftigt keine Mitarbeiter.

Gesamthonorar des Abschlussprüfers

Das Gesamthonorar des Abschlussprüfers aufgeteilt nach Leistungsarten wird im Konzernabschluss der Assicurazioni Generali S.p.A. (Triest/Italien) angegeben.

Konzernverbindungen

Die Gesellschaft ist ein Tochterunternehmen der Assicurazioni Generali S.p.A. (Triest/Italien). Die Assicurazioni Generali S.p.A. erstellt einen Konzernabschluss nach International Financial Reporting Standards (IFRS) für die gesamte Generali Gruppe. Sie hinterlegt ihn an ihrem Geschäftssitz und reicht ihn beim italienischen Handelsregister ein. Damit ist unsere Gesellschaft gemäß § 291 HGB von der Verpflichtung einen eigenen Konzernabschluss und Konzernlagebericht zu erstellen befreit.

Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag

Zwischen der Generali Deutschland AG, München, als herrschendem Unternehmen und uns bestehen ein Beherrschungsvertrag und ein Gewinnabführungsvertrag.

Zwischen uns als herrschendem Unternehmen und der Generali Deutschland Versicherungsvermittlung GmbH, Aachen, besteht ein Beherrschungsvertrag.

Zwischen uns als herrschendem Unternehmen und der vSPS Management GmbH i. L., Hamburg bestehen ein Beherrschungsvertrag und ein Gewinnabführungsvertrag.

Haftungsverhältnisse, sonstige finanzielle Verpflichtungen und andere nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte

Es bestehen Avalbürgschaften in Höhe von 75 Tsd. € (Vj. 75 Tsd. €).

Es bestanden Einzahlungsverpflichtungen aus Beteiligungen sowie indirekten Anlagen aus den Bereichen Private Equity und Immobilien in Höhe von 24.027 Tsd. € (Vj. 29.202 Tsd. €). Das den Managern zugesagte Kapital wird über einen Zeitraum von mehreren Jahren investiert. Die ausgewiesenen Verpflichtungen stellen das maximale Volumen der noch offenen, nicht investierten Zusagen dar. Die Chancen und Risiken der Verpflichtungen ergeben sich aus dem zukünftigen Ergebnis der jeweiligen Anlagestrategie, also der Entwicklung des Private Equity-Segments und der Immobilienmärkte.

Als Mitglied der Pharma-Rückversicherungs-Gemeinschaft haben wir für den Fall, dass eines der Mitglieder ausfällt, dessen Leistungsverpflichtung im Rahmen unserer quotenmäßigen Beteiligung zu übernehmen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von 4.253 Tsd. € (Vj. 9.169 Tsd. €).

Für Verpflichtungen gegenüber den Mitarbeitern, Pensionären und Hinterbliebenen aus Pensionszusagen mit erklärtem Schuldbeitritt seitens der Generali Deutschland AG (GD AG) als Rechtsnachfolger der Generali Beteiligungs- und Verwaltungs-AG haften unsere Gesellschaft und die GD AG gesamtschuldnerisch. Die Rückstellungen für diese Pensionsverpflichtungen werden bei der GD AG ausgewiesen. Es verbleibt eine gesamtschuldnerische Resthaftungsverbindlichkeit in Höhe von 174.409 Tsd. € (Vj. 173.428 Tsd. €).

Andere sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen in Höhe von 8.844 Tsd. € (Vj. 19.746 Tsd. €).

Als Mitglied im Verein Verkehrsopferhilfe e.V. sind wir verpflichtet, dem Verein die Mittel zur Erfüllung seiner Aufgaben zur Verfügung zu stellen. Diese bemessen sich an unserem Anteil an den Bruttobeitragseinnahmen in der Kraftfahrzeug-Haftpflichtversicherung in Deutschland.

Sonstige Zusatzangaben

Unser Unternehmen gehört dem Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft e.V., Berlin, den diesem angeschlossenen Fachverbänden, sowie dem Arbeitgeberverband der Versicherungsunternehmen e.V., München, an.

Wir sind Mitglied im Pensions-Sicherungs-Verein VVaG, Köln.

Globale Mindeststeuer

Am 27.12.2023 wurde das Gesetz zur Gewährleistung einer globalen Mindestbesteuerung für Unternehmensgruppen (Mindeststeuergesetz - MinStG) im Bundessteuerblatt veröffentlicht. Es soll eine effektive Mindestbesteuerung von Unternehmensgewinnen in Höhe von 15% sicherstellen, unabhängig davon in welchen Ländern diese Gewinne angefallen sind (Bekämpfung sogenannter Steueroasen). Wird diese effektive Steuerlast nicht bereits durch die Anwendung der weiterhin gültigen nationalen steuerlichen Vorschriften (in Deutschland z.B. des Körperschaftsteuer- und Gewerbesteuergesetzes) erreicht, wird eine Ergänzungssteuer erhoben. Das Gesetz ist erstmals auf das Geschäftsjahr 2024 anzuwenden und hat keine Auswirkung auf den Jahresabschluss 2023.

Als Teil der Generali Group unterliegt unsere Gesellschaft den Regelungen der globalen Mindestbesteuerung. Im Rahmen eines internationalen Projektes legen wir die Grundlagen, um deren Anforderungen zu erfüllen (u.a. Steuererklärungspflichten). Weil die Bemessungsgrundlage für die globale Mindestbesteuerung von der weiterhin gültigen nationalen Steuerbemessungsgrundlage abweicht, können gegenwärtig keine quantitativen Aussagen getroffen werden.

Nachtragsbericht

Es sind keine Ereignisse von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres eingetreten.

München, 15. Februar 2024

Generali Deutschland Versicherung AG

Der Vorstand

Stefan Lehmann, Vorsitzender

Dr. Melanie Kramp

Dr. Robert Wehn

Roland Stoffels

Anlage zum Anhang

Überschussbeteiligung unserer Kunden in der Unfallversicherung mit garantierter Beitragsrückzahlung und Pflegevorsorge (UBR)

Für das Kalenderjahr 2024 gelten die, in der Anlage zum Anhang unter "Überschussanteil-Sätze 2024", angegebenen Überschussanteil-Sätze.

Formen der Überschussbeteiligung

UBR-Bestand der ehemaligen AachenMünchener Versicherung AG

Verzinsliche Ansammlung der Überschussanteile

Die jährlichen Überschussanteile werden verzinslich angesammelt. Die jährliche Gesamtverzinsung des Ansammlungsguthabens besteht aus dem Rechnungszins und dem zusätzlichen Zinsüberschussanteil.

Kosten-Überschuss

Der Kosten-Überschuss wird nach dem Einmalbeitrag bemessen.

Zins-Überschuss

Der Zins-Überschuss wird auf die maßgebende Deckungsrückstellung gewährt.

Zusätzlicher Zins-Überschuss

Der zusätzliche Zins-Überschuss wird auf das verzinslich angesammelte Überschussguthaben gewährt.

Schluss-Überschuss

Für alle Verträge kann zusätzlich zu den jährlichen Überschussanteilen bei Ablauf und unter bestimmten Voraussetzungen auch bei vorzeitiger Beendigung der Versicherung bzw. bei vorzeitigem Eintritt des Versicherungsfalls ein Schluss-Überschussanteil hinzukommen.

Pflegerenten-Bonus

Zusätzlich zur vertraglich vereinbarten Pflegerente wird, bei Eintritt einer bedingungsgemäßen Pflegebedürftigkeit, eine Bonusrente gewährt. Sie ist ab dann garantiert und wird lebenslänglich gezahlt.

UBR-Bestand der ehemaligen Generali Versicherung AG

Verzinsliche Ansammlung der Überschussanteile

Die jährlichen Überschussanteile werden verzinslich angesammelt und bei Beendigung der Versicherung - gleich aus welchem Grund - ausgezahlt.

Grund-Überschuss

Der Grundüberschuss wird auf den individuellen Jahresbeitrag gewährt.

Zins-Überschuss

Der Zinsüberschuss wird auf das überschussberechtigte Deckungskapital gewährt.

Ansammlungs-Überschuss

Der Ansammlungsüberschuss wird auf das Ansammlungsguthaben gewährt.

Gesamter UBR-Bestand

Beteiligung an den Bewertungsreserven

Bei allen UBR-Verträgen kann bei Beendigung der Versicherung eine Beteiligung an den Bewertungsreserven fällig werden. Sie wird nach einem verursachungsorientierten Verfahren ermittelt. Voraussetzung für die Beteiligung ist, dass sich für die Kapitalanlagen des UBR-Sicherungsvermögens am maßgebenden Stichtag positive Bewertungsreserven ergeben. Maßgebender Stichtag ist der letzte Börsentag im Monat vor Beendigung der Versicherung. Von der Hälfte, der am jeweils maßgebenden Stichtag festgestellten Bewertungsreserven, wird der Teilbetrag ermittelt, der auf den Bestand an Versicherungen entfällt, für die ein Anspruch auf die Beteiligung an den Bewertungsreserven besteht. Davon erhält die jeweilige Versicherung bei Fälligkeit der Beteiligung an den Bewertungsreserven den Betrag, der dem Verhältnis der Summe der Deckungsrückstellungen und verzinslich angesammelten Überschussguthaben der Versicherung an ihren bisherigen jährlichen Bilanzstichtagen (31. Dezember) zuzüglich des zum letzten Bilanzstichtag (31. Dezember 2023) für den Vertrag festgelegten Überschussanteils zur entsprechenden Summe aller berechtigten Verträge an ihren jeweiligen jährlichen Bilanzstichtagen entspricht. Der Vorstand kann für jeden Vertrag, soweit in den Versicherungsbedingungen vorgesehen, nach dem gleichen Verfahren, wie dem für die jeweilige Ermittlung des Schluss-Überschussanteils, einen Mindestwert für die Beteiligung an den Bewertungsreserven bestimmen. Dieser Mindestwert wird auf den nach dem vorstehenden Verfahren für die Versicherung ermittelten Anteil an den Bewertungsreserven angerechnet. Für das Jahr 2024 ist eine solche Mindestbeteiligung an den Bewertungsreserven nicht vorgesehen.

Überschussbeteiligung der Versicherungsnehmer

Überschussanteil-Sätze 2024 für die Unfallversicherung mit garantierter Beitragsrückgewähr

1 UBR-Bestand der ehemaligen AachenMünchener Versicherung AG

1.1 Tarif P.U.R. KONZEPT

Gewinnverband UBR1 innerhalb der Bestandsgruppe UBR1 mit 1,75% Rechnungszins

Überschussanteil	Überschussanteil-Satz		Bezugsgröße	Zuteilung und Verwendung im Regelfall
Jährliche Überschussanteile:
- Kosten-Überschussanteil
	Eintrittsalter	Satz	Einmalbeitrag ohne Versicherungssteuer
	50 Jahre	2,77009‰
	51 Jahre	2,74371‰
	52 Jahre	2,71473‰
	53 Jahre	2,68217‰
	54 Jahre	2,64565‰
	55 Jahre	2,60413‰
	56 Jahre	2,55630‰
	57 Jahre	2,50077‰
	58 Jahre	2,43554‰
	59 Jahre	2,35879‰
	60 Jahre	2,26857‰
	61 Jahre	2,16289‰
	62 Jahre	2,04038‰
	63 Jahre	1,90043‰
	64 Jahre	1,74256‰
	65 Jahre	1,56730‰
	66 Jahre	1,37511‰
	67 Jahre	1,16625‰
	68 Jahre	0,94096‰
	69 Jahre	0,69852‰
	70 Jahre	0,43678‰
	71 Jahre	0,15302‰
	ab 72 Jahre	0,00000‰
- Zins-Überschussanteil	0,00%		Deckungskapital zum Ende des jeweiligen Vorjahres
- zusätzlicher Überschussanteil	0,00%		Ansammlungsguthaben zum Ende des jeweiligen Vorjahres
Schluss-Überschussanteil	3,00‰		Deckungskapital einschließlich verzinslich angesammeltem Guthaben bei Ablauf für jedes zurückgelegte Versicherungsjahr	Schluss-Überschussanteil bei Ablauf (bei vorzeitiger Vertragsbeendigung durch Rückkauf oder Tod werden reduzierte Leistungen fällig, sofern bereits jährliche Überschussanteile zugeteilt wurden)
Pflegerenten-Bonus bei Versicherungen der Pflegebedürftigen	40%		garantierte Pflegerente	Erhöhung der zu zahlenden Pflegerente bei Beginn der Leistungspflicht

1.2 Tarif P.U.R. KONZEPT

Gewinnverband UBR0115 innerhalb der Bestandsgruppe UBR1 mit 1,25% Rechnungszins

Überschussanteil	Überschussanteil-Satz		Bezugsgröße	Zuteilung und Verwendung im Regelfall
Jährliche Überschussanteile:
- Kosten-Überschussanteil
	Eintrittsalter	Satz	Einmalbeitrag ohne Versicherungssteuer
	50 Jahre	0,10516‰
	51 Jahre	0,08748‰
	52 Jahre	0,06787‰
	53 Jahre	0,04597‰
	54 Jahre	0,02134‰
	ab 55 Jahre	0,00000‰
- Zins-Überschussanteil	0,35%		Deckungskapital zum Ende des jeweiligen Vorjahres
- zusätzlicher Überschussanteil	0,35%		Ansammlungsguthaben zum Ende des jeweiligen Vorjahres
Schluss-Überschussanteil	0,10‰		Deckungskapital einschließlich verzinslich angesammeltem Guthaben bei Ablauf für jedes zurückgelegte Versicherungsjahr	Schluss-Überschussanteil bei Ablauf (bei vorzeitiger Vertragsbeendigung durch Rückkauf oder Tod werden reduzierte Leistungen fällig, sofern bereits jährliche Überschussanteile zugeteilt wurden)
Pflegerenten-Bonus bei Versicherungen der Pflegebedürftigen	40%		garantierte Pflegerente	Erhöhung der zu zahlenden Pflegerente bei Beginn der Leistungspflicht

2 UBR-Bestand der ehemaligen Generali Versicherung AG

2.0 Alle Tarifgenerationen der Unfallversicherung mit garantierter Beitragsrückgewähr

Überschussanteil	Überschussanteil-Satz	Bezugsgröße	Zuteilung und Verwendung im Regelfall
Jährliche Überschussanteile:
- Grund-Überschussanteil	0,00%	Individueller Jahresbeitrag
- Zins-Überschussanteil	0,00%	Überschussberechtigtes Deckungskapital
Ansammlungs-Überschussanteil	1,00%	Ansammlungsguthaben

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Generali Deutschland Versicherung AG, München

Vermerk über die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Generali Deutschland Versicherung AG, München, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Generali Deutschland Versicherung AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Versicherungsunternehmen geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2023 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 und

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB und der EU-Abschlussprüferverordnung (Nr. 537/2014; im Folgenden "EU-APrVO") unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den europarechtlichen sowie den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Darüber hinaus erklären wir gemäß Artikel 10 Abs. 2 Buchst. f) EU-APrVO, dass wir keine verbotenen Nichtprüfungsleistungen nach Artikel 5 Abs. 1 EU-APrVO erbracht haben. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Besonders wichtige Prüfungssachverhalte in der Prüfung des Jahresabschlusses

Besonders wichtige Prüfungssachverhalte sind solche Sachverhalte, die nach unserem pflichtgemäßen Ermessen am bedeutsamsten in unserer Prüfung des Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 waren. Diese Sachverhalte wurden im Zusammenhang mit unserer Prüfung des Jahresabschlusses als Ganzem und bei der Bildung unseres Prüfungsurteils hierzu berücksichtigt; wir geben kein gesondertes Prüfungsurteil zu diesen Sachverhalten ab.

―	Bewertung der in der Brutto-Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle im selbst abgeschlossenen Schaden-/Unfall-Versicherungsgeschäft enthaltenen Teilschadenrückstellungen für bekannte und unbekannte Versicherungsfälle

Hinsichtlich der Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze verweisen wir auf die Erläuterungen im Anhang der Gesellschaft im Abschnitt "Bilanzierungs-, Bewertungs- und Ermittlungsmethoden". Risikoangaben sind im Lagebericht im Abschnitt "Risiken der zukünftigen Entwicklung und deren Steuerung" enthalten.

DAS RISIKO FÜR DEN ABSCHLUSS

Die Brutto-Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle im selbst abgeschlossenen Schaden-/Unfall-Versicherungsgeschäft beträgt EUR 3.186,6 Mio. Dies entspricht 76,0 % der Bilanzsumme; hieraus ergibt sich ein wesentlicher Einfluss auf die Vermögenslage der Gesellschaft.

Die Brutto-Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle setzt sich aus verschiedenen Teilschadenrückstellungen zusammen. Die Rückstellungen für bekannte und unbekannte Versicherungsfälle bilden hiervon den wesentlichen Teil.

Die Bewertung der Teilschadenrückstellungen für bekannte und unbekannte Versicherungsfälle unterliegt Unsicherheiten hinsichtlich der voraussichtlichen Schadenhöhe und ist daher stark ermessensbehaftet. Die Schätzung darf nach handelsrechtlichen Grundsätzen nicht risikoneutral im Sinne einer Gleichgewichtung von Chancen und Risiken durchgeführt werden, sondern hat unter Beachtung des Vorsichtsprinzips (§ 341e Abs. 1 Satz 1 HGB) zu erfolgen.

Die Rückstellungen für bekannte Versicherungsfälle werden nach dem voraussichtlichen Aufwand für jeden einzelnen Schadenfall geschätzt. Für unbekannte Versicherungsfälle werden Spätschadenrückstellungen gebildet, die überwiegend nach Erfahrungssätzen berechnet werden; dabei kommen anerkannte versicherungsmathematische Verfahren zur Anwendung. In ausgewählten Sparten und Anfalljahren erfolgt unter Berücksichtigung der tatsächlichen Schadenzahlungen in der Vergangenheit eine Anpassung der Rückstellung für Versicherungsfälle durch versicherungsmathematisch ermittelte Abschläge.

Das Risiko besteht bei den zum Bilanzstichtag bereits bekannten Schadenfällen darin, dass die noch zu erwartenden Schadenzahlungen nicht in zutreffender Höhe zurückgestellt werden. Bei den unbekannten Schadenfällen besteht daneben das Risiko, dass diese nicht in zutreffendem Umfang geschätzt werden.

UNSERE VORGEHENSWEISE IN DER PRÜFUNG

Bei der Prüfung der Rückstellung für bekannte und unbekannte Versicherungsfälle haben wir als Teil des Prüfungsteams eigene Aktuare eingesetzt und risikoorientiert insbesondere folgende wesentlichen Prüfungshandlungen durchgeführt:

Wir haben uns einen grundlegenden Überblick über den Prozess zur Ermittlung der Rückstellungen verschafft, wesentliche Kontrollen identifiziert, die auf eine sachgerechte Erfassung und Bearbeitung von Versicherungsfällen abzielen, und diese auf ihre Angemessenheit und Wirksamkeit hin getestet.

Auf Basis einer bewussten Auswahl haben wir die Ordnungsmäßigkeit der Aktenführung und die Höhe einzelner, bekannter Schadenrückstellungen anhand der Aktenlage für verschiedene Versicherungszweige und -arten nachvollzogen.

Wir haben die Berechnung der Gesellschaft zur Ermittlung der Rückstellung für unbekannte Versicherungsfälle für ausgewählte Sparten nachvollzogen. Dabei haben wir insbesondere die Herleitung der geschätzten Anzahl der Schäden und deren Höhe auf der Grundlage historischer Erfahrungen und aktueller Entwicklungen gewürdigt.

Wir haben das Verfahren zur Anpassung der Rückstellung für Versicherungsfälle hinsichtlich konsistenter Anwendung, zutreffender Datenübernahme und korrekter Berechnung für ausgewählte Sparten nachvollzogen.

Die tatsächliche Entwicklung der im Vorjahr gebuchten Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle haben wir anhand der Abwicklungsergebnisse analysiert.

Anhand eines Zeitreihenvergleichs insbesondere von Schadenstückzahlen, Schadenhäufigkeiten, durchschnittlichen Schadenhöhen und Abwicklungsgeschwindigkeiten sowie der Geschäftsjahres- und bilanziellen Schadenquoten haben wir die Entwicklung der Schadenrückstellung analysiert.

Wir haben eigene aktuarielle Reserveberechnungen für ausgewählte Segmente durchgeführt, die wir auf Basis von Risikoüberlegungen ausgewählt haben. Hierbei haben wir jeweils eine Punktschätzung vorgenommen und diese mit den Berechnungen der Gesellschaft verglichen.

UNSERE SCHLUSSFOLGERUNGEN

Die verwendeten Methoden zur Bewertung der in der Brutto-Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle im selbst abgeschlossenen Schaden-/Unfall-Versicherungsgeschäft enthaltenen Teilschadenrückstellungen für bekannte und unbekannte Versicherungsfälle sind sachgerecht und stehen im Einklang mit den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen und wurden korrekt angewendet. Die zugrunde liegenden Annahmen wurden in geeigneter Weise abgeleitet.

Sonstige Informationen

Der Aufsichtsrat ist für die sonstige Information "Bericht des Aufsichtsrats" verantwortlich.

Unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht erstrecken sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

―	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss, zu den inhaltlich geprüften Lageberichtsangaben oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
―	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Falls wir auf Grundlage der von uns durchgeführten Arbeiten zu dem Schluss gelangen, dass eine wesentliche falsche Darstellung dieser sonstigen Informationen vorliegt, sind wir verpflichtet, über diese Tatsache zu berichten. Wir haben in diesem Zusammenhang nichts zu berichten.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Versicherungsunternehmen geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB und der EU-APrVO unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.

beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.

beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.

beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens.

führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Wir geben gegenüber den für die Überwachung Verantwortlichen eine Erklärung ab, dass wir die relevanten Unabhängigkeitsanforderungen eingehalten haben, und erörtern mit ihnen alle Beziehungen und sonstigen Sachverhalte, von denen vernünftigerweise angenommen werden kann, dass sie sich auf unsere Unabhängigkeit auswirken, und sofern einschlägig, die zur Beseitigung von Unabhängigkeitsgefährdungen vorgenommenen Handlungen oder ergriffenen Schutzmaßnahmen.

Wir bestimmen von den Sachverhalten, die wir mit den für die Überwachung Verantwortlichen erörtert haben, diejenigen Sachverhalte, die in der Prüfung des Jahresabschlusses für den aktuellen Berichtszeitraum am bedeutsamsten waren und daher die besonders wichtigen Prüfungssachverhalte sind. Wir beschreiben diese Sachverhalte im Bestätigungsvermerk, es sei denn, Gesetze oder andere Rechtsvorschriften schließen die öffentliche Angabe des Sachverhalts aus.

Sonstige gesetzliche und andere rechtliche Anforderungen

Übrige Angaben gemäß Artikel 10 EU-APrVO

Wir wurden von der Hauptversammlung am 2. März 2023 als Abschlussprüfer gewählt. Wir wurden am 16. Dezember 2023 vom Aufsichtsrat beauftragt. Wir sind ununterbrochen seit dem Geschäftsjahr 2021 als Abschlussprüfer der Generali Deutschland Versicherung AG tätig.

Wir erklären, dass die in diesem Bestätigungsvermerk enthaltenen Prüfungsurteile mit dem zusätzlichen Bericht an den Prüfungsausschuss nach Artikel 11 EU-APrVO (Prüfungsbericht) in Einklang stehen.

Wir haben folgende Leistungen, die nicht im Jahresabschluss oder im Lagebericht angegeben wurden, zusätzlich zur Abschlussprüfung für das geprüfte Unternehmen bzw. für die von diesem beherrschten Unternehmen erbracht:

Für das geprüfte Unternehmen haben wir die Prüfung der Solvabilitätsübersicht sowie die Prüfung bzw. prüferische Durchsicht des (Halbjahres-)Berichtspaketes nach IFRS und Solvency II erbracht. Zudem erfolgte für beherrschte Unternehmen die Prüfung von Jahresabschlüssen.

Verantwortlicher Wirtschaftsprüfer

Der für die Prüfung verantwortliche Wirtschaftsprüfer ist Dirk Hildebrand.

München, den 4. März 2024

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Hildebrand, Wirtschaftsprüfer

gez. Sotow, Wirtschaftsprüfer

Datum der Feststellung 12.03.2024

Generali Deutschland Versicherung AG

Eigentümerstruktur