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MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH

Berlin

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2011 bis zum 31.12.2011

Bilanz

Aktiva
	31.12.2011 EUR	31.12.2010 EUR
A. Anlagevermögen	351.106,03	429.302,71
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	155.412,00	213.812,00
II. Sachanlagen	149.851,50	179.006,50
III. Finanzanlagen	45.842,53	36.484,21
B. Umlaufvermögen	371.065,32	405.260,81
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	370.095,68	405.142,36
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	323.626,52	305.555,33
II. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	969,64	118,45
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.744,48	3.188,92
D. nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	47.869,49	46.135,71
Bilanzsumme, Summe Aktiva	772.785,32	883.888,15

Passiva
	31.12.2011 EUR	31.12.2010 EUR
A. Eigenkapital	0,00	0,00
I. gezeichnetes Kapital	25.000,00	25.000,00
II. Verlustvortrag	71.135,71	55.086,70
III. Jahresfehlbetrag	1.733,78	16.049,01
IV. nicht gedeckter Fehlbetrag	47.869,49	46.135,71
B. Rückstellungen	8.096,00	8.096,00
C. Verbindlichkeiten	764.689,32	875.792,15
davon mit Restlaufzeit bis 1 Jahr	163.922,60	255.067,15
Bilanzsumme, Summe Passiva	772.785,32	883.888,15

Anhang

Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss der MVZ Gesundes Friedrichshain GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) aufgestellt.
Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.
Soweit Wahlrechte für Angaben in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang ausgeübt werden können, wurde der Vermerk in der Bilanz bzw. in der Gewinn- und Verlustrechnung gewählt.
Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine kleine Kapitalgesellschaft.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert.
Sachanlagen wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und sofern abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände und entsprechend den steuerlichen Vorschriften linear und degressiv vorgenommen. Bewegliche Gegenstände des Anlagevermögens bis zu einem Wert von 410,00 € wurden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben.
Wurde für Gegenstände über 150,00 € bis 1.000,00 € in den Vorjahren ein Sammelposten gebildet, so wird dieser über fünf Jahre linear abgeschrieben.
Die Vorräte wurden zu Anschaffungskosten- bzw. Herstellungskosten angesetzt.
Sofern die Tageswerte am Bilanzstichtag niedriger waren, wurden diese angesetzt. Forderungen und Wertpapiere wurden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken bewertet.
Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen sind in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt; dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt.
Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten
der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang geben entsprechend den gesetzlichen Vorschriften die wirtschaftliche Lage zutreffend wieder.
Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer als einem Jahr beträgt 40.054,64 €.
Der Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren beträgt zum Bilanzstichtag 608.891,72€. Der Betrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr beträgt 11.709,63 €. Gegenüber Gesellschaftern bestehen Forderungen in Höhe von 0,00€ und Verbindlichkeiten in Höhe von 21.116,72 €.

Ergebnisverwendung

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2011 weist einen Jahresfehlbetrag in Höhe von 1.733,78 € aus. Dieser wird mit dem zum 31.12.2010 festgestellten Handelsbilanzverlust in Höhe von 71.135,71 € auf neue Rechnung vorgetragen.

Sonstige Angaben

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres wurden die Geschäfte des Unternehmens durch folgende Personen/Person geführt:

Geschäftsführer: Chaim Jellinek - Arzt, Berlin

Angabe der Ausleihungen, Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern

1.1.2011 - 31.12.2011

Der Betrag der Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern beträgt 21.116,72 EUR.

1.1.2010 - 31.12.2010

Der Betrag der Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern beträgt 29.994,57 EUR.

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:
Der Jahresabschluss wurde am 05.07.2012 festgestellt.

2d:T2f21,

MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH

Berlin

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

Bilanz

Aktiva
	31.12.2017 EUR	31.12.2016 EUR
A. Anlagevermögen	56.984,50	224.509,50
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	4,00	8,00
II. Sachanlagen	56.980,50	80.898,50
III. Finanzanlagen	0,00	143.603,00
B. Umlaufvermögen	564.179,06	131.052,64
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	561.275,42	40.407,04
II. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	2.903,64	90.645,60
C. Rechnungsabgrenzungsposten	0,00	522,58
D. nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	47.814,99	150.034,82
Bilanzsumme, Summe Aktiva	668.978,55	506.119,54

Passiva
	31.12.2017 EUR	31.12.2016 EUR
A. Eigenkapital	0,00	0,00
I. gezeichnetes Kapital	25.000,00	25.000,00
II. Bilanzverlust	72.814,99	175.034,82
III. nicht gedeckter Fehlbetrag	47.814,99	150.034,82
B. Rückstellungen	136.592,66	22.989,72
C. Verbindlichkeiten	532.385,89	483.129,82
Bilanzsumme, Summe Passiva	668.978,55	506.119,54

Anhang

MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH, Berlin

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2017

Anhang

1. Allgemeine Angaben zu Inhalt und Gliederung des Jahresabschlusses

Firmenname laut Registergericht: MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH

Firmensitz laut Registergericht: Berlin

Registereintrag: Handelsregister

Registergericht: Berlin (Charlottenburg)

Register-Nr.: 110679

Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag die Größenmerkmale einer kleinen GmbH im Sinne des § 267 I HGB auf.

Der Jahresabschluss ist auf der Grundlage der Vorschriften des Handelsgesetzbuchs aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten. Von den ihr eingeräumten Erleichterungen bei der Aufstellung des Jahresabschlusses hat die Gesellschaft hinsichtlich der Angaben im Anhang Gebrauch gemacht.

Die Bilanz wurde nach den Vorschriften der §§ 266 ff. HGB in Kontoform aufgestellt.

Die Wertansätze der Bilanz zum 31. Dezember 2016 wurden unverändert übernommen.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die geringwertigen Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten bis EUR 410,00 werden im Jahr ihrer Anschaffung in voller Höhe abgeschrieben.

Sonstige Vermögensgegenstände werden mit dem Nennwert bzw. mit dem am Bilanzstichtag beizulegenden niedrigeren Wert angesetzt.

Die liquiden Mittel werden ebenfalls mit dem Nennwert angesetzt.

Die Steuerrückstellungen beinhalten die das Geschäftsjahr betreffenden, noch nicht veranlagten Steuern.

Die sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt.

Verbindlichkeiten werden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

3. Erläuterungen zur Bilanz

Die Sonstigen Vermögensgegenstände sind alle innerhalb eines Jahres fällig.

Die Gesellschaft weist zum Abschlussstichtag 31.12.2017 einen nicht durch Eigenkapital gedeckten Fehlbetrag in Höhe von TEUR 47,8 aus. Nach Ansicht der Geschäftsführung steht dieser Feststellung eine Fortführung des Unternehmens jedoch nicht entgegen, da die Überschuldung durch stille Reserven ausreichend abgedeckt ist.

Der Bilanzverlust enthält einen Verlustvortrag von EUR 175.034,82.

Verbindlichkeitenspiegel

Art der Verbindlichkeit zum	Gesamtbetrag	davon mit einer Restlaufzeit
31.12.2017		kleiner 1 J.	größer 1 Jahr
	TEUR	TEUR	TEUR
gegenüber Kreditinstituten	455,5	455,5	0,0
(Vorjahr)	(471,6)	(471,6)	(0,0)
sonstige Verbindlichkeiten	76,9	76,9	0,0
(Vorjahr)	(11,6)	(11,6)	(0,0)
Summe	532,4	532,4	0,0
(Vorjahr)	(483,2)	(483,2)	(0,0)

Haftungsverhältnisse im Sinne des § 251 HGB liegen nicht vor.

4. Sonstige Angaben

Geschäftsführer waren im Geschäftsjahr

Herr Chaim Jellinek, Berlin bis zum 26. Mai 2017
Frau Dr. Juliane Böttcher-Lorenz, Dessau-Roßlau, Fachärztin für Mikrobiologie u. Infektionsepidemiologie

Die durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres im Unternehmen beschäftigten Arbeitnehmer betrug 15,0.

Berlin, 08. November 2018 gez. Frau Dr. Böttcher-Lorenz

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:
Der Jahresabschluss wurde am 08.11.2018 festgestellt.

2e:T47df6,

Limbach Verwaltungs SE

Heidelberg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2023

1. Grundlagen des Konzerns

1.1. Geschäftsmodell

Grundlagen des Konzerns

Die Limbach Gruppe ist eine führende medizinische Laborgruppe, die seit dem Jahr 2010 aus dem Zusammenschluss regionaler Laboratorien hervorgegangen und durch weitere Neugründungen und Zukäufe seitdem gewachsen ist und in neue Geschäftsbereiche diversifiziert hat. Die Limbach Gruppe setzt sich aus über dreißig medizinischen Laboratorien, klinischen Praxen, Laboratorien für Umwelt- und Lebensmittelanalytik und einigen Servicegesellschaften zusammen. Eine ophthalmologische Klinik mit öffentlichem Versorgungsauftrag und eine nichtärztliche Dialyse fungieren als Träger medizinischer Versorgungszentren. Die Limbach Gruppe ist in den Geschäftsfeldern Laboratoriumsmedizin, Humangenetik, Komplementärdiagnostik, Hygiene, Infektiologie, Lebens- und Umweltanalytik sowie der klinischen Medizin tätig. Im Hauptgeschäftsfeld Laboratoriumsmedizin werden Arztpraxen und Krankenhäuser sowie andere medizinische Einrichtungen täglich mit einem umfangreichen Spektrum labormedizinischer Dienstleistungen versorgt. Geographisch ist die Limbach Gruppe im Wesentlichen in Deutschland und der Schweiz aktiv.

Die ärztlich geführten Laboratorien der Gruppe stellen durch hochspezialisierte Diagnostik, kompetente medizinische Beratung und ein breites Dienstleistungsspektrum eine hochqualitative labormedizinische Versorgung sicher. Sie setzen mit ihrem Leistungsangebot Maßstäbe im Bereich der Laboratoriumsmedizin, Mikrobiologie, Hygiene, Infektiologie, Transfusionsmedizin, Humangenetik und Pathologie. Klinische Arztpraxen und die Laboratorien der Geschäftsfelder Lebensmittel- und Umweltanalytik sowie Komplementärmedizin ergänzen das Kompetenz- und Leistungsspektrum der Limbach Gruppe.

Darüber hinaus betreibt das Tochterunternehmen Augenklinik Dardenne SE, Bonn, ein Krankenhaus, dessen Leistungsspektrum das gesamte Gebiet der operativen und konservativen Augenheilkunde umfasst. Diese Gesellschaft verfügt über einen im Jahr 1994 geschlossenen Versorgungsvertrag über die stationäre Patientenversorgung gem. § 108 SGB V mit den Landesverbänden der Krankenkassen. Die Dialyse Limbach GmbH, Füssen, ist ein nicht-ärztlicher Vertragspartner nach § 126 Abs. 3 i. V. m. § 127 SGB V. Mit ihrer Tochtergesellschaft, der MVZ Limbach Füssen GmbH bietet sie nephrologische Leistungen an und gewährleistet die Durchführung eines Versorgungsauftrages nach § 13 Abs. 1 und § 15 der Anlage 9.1. BMV-Ä.

Veränderung der Grundlagen des Konzerns im Vergleich zum Vorjahr

Zum 31. Dezember 2023 besteht der Konzern aus der Limbach Verwaltungs SE ("LV SE"), als Mutterunternehmen mit Sitz in Heidelberg, und achtundsechzig Tochterunternehmen im Inland sowie fünf Gesellschaften im Ausland und drei assoziierten Unternehmen. Darüber hinaus werden aufgrund untergeordneter Bedeutung achtzehn Gesellschaften nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Juli 2023 wurden Anteile an folgenden assoziierten Unternehmen erworben:

―	Labor Prof. Dr. G. Enders MVZ GbR, Stuttgart
―	Medizinisches Labor Ostsachsen MVZ GbR, Bautzen

Folgende Gesellschaften wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr auf die Augenklinik Dardenne SE verschmolzen:

―	AKL Service GmbH, Leipzig
―	Clotten Laborverwaltung GmbH, Freiburg

Darüber hinaus ist:

―	die Humangenetik Berner Straße MVZ GmbH, Frankfurt am Main, auf die Limbach Genetics GmbH, Mainz verschmolzen,
―	die MVZ Gemeinschaftslabor Suhl Dr. Siegmund & Kollegen GbR, Suhl, auf die MVZ Labor Limbach Erfurt GmbH, Erfurt angewachsen,
―	die MVZ Labor Limbach Hannover GbR, Lehrte, auf die MVZ Medizinisches Labor Hannover GmbH, Hannover angewachsen,

	(Letztere firmiert nun unter der Bezeichnung "Limbach Nord GmbH" mit Sitz in Lehrte.)
	die Labor-MVZ Westmecklenburg GbR, Schwerin, auf die Labormedizinisches Versorgungszentrum Westmecklenburg GmbH, Schwerin angewachsen.

―	die Ärztezentrum Südbahnhof AG, Bern, gemäß § 311 Abs. 2 HGB nicht mehr durch die At Equity Konsolidierung einbezogen worden. Die Gesellschaft wird mit den Anschaffungskosten unter den Beteiligungen weitergeführt.
―	die Medics Pathologie AG, Bern, gemäß § 311 Abs. 2 HGB nicht mehr durch die At Equity Konsolidierung einbezogen worden. Die Gesellschaft wird mit den Anschaffungskosten unter den Beteiligungen weitergeführt.

Organisation des Konzerns

Der geschäftsführende Direktor der Limbach Verwaltungs SE führt die Limbach Gruppe unter einheitlicher Leitung, die aufgrund von Mehrheitsbeteiligungen an den einbezogenen Tochterunternehmen umgesetzt werden kann.

1.2. Ziele und Strategien

Die Strategie der Limbach Gruppe besteht darin, eine führende europäische Laborgruppe aufzubauen, die vor allem hochwertige labormedizinische Dienstleistungen von Ärzten für Ärzte erbringt. Durch die Limbach Holding Verwaltung SE, Bonn und die Limbach Gruppe SE, Bonn werden unter anderem neue Geschäftsfelder entwickelt und Synergien erschlossen, die zu einer nachhaltigen Wertsteigerung der Unternehmensgruppe beitragen.

Nach der erfolgreichen Etablierung der Limbach Gruppe durch den Zusammenschluss ehemals eigenständiger Laboratorien entstand der bisher umsatzstärkste Verbund medizinischer Laboratorien in Deutschland. Die mittelfristige weitere Entwicklung der Gruppe baut strategisch auf der Optimierung des Kerngeschäfts Laboratoriumsmedizin, der konsequenten Digitalisierung von Geschäftsprozessen und der Erschließung neuer Geschäftsfelder und europäischer Märkte außerhalb Deutschlands auf. Im Geschäftsjahr 2023 konnten unter anderem durch gezielte Akquisitionen weitere Schritte zur Umsetzung dieser Strategie realisiert werden.

Die in der Schweiz zur Limbach Gruppe gehörende Medics Gruppe konzentriert sich geografisch auf die gesamte deutschsprachige Schweiz und verstärkt künftig ihre Anstrengungen in der Ostschweiz.

1.3. Forschung und Entwicklung

In der Limbach Gruppe wurden im Berichtsjahr keinerlei Forschungsaktivitäten erbracht. Entwicklungsaktivitäten hatten nur einen sehr begrenzten Umfang und sind für die Ertragslage der Gruppe von untergeordneter Bedeutung.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das gesamtwirtschaftliche Umfeld in Deutschland ist im Berichtsjahr 2023 im Vergleich zum Vorjahr infolge der fortbestehenden Auswirkungen des Angriffskriegs gegen die Ukraine und der weiterhin erhöhten Inflation deutlich angespannt. Die durchschnittliche Inflationsrate in Deutschland betrug im Geschäftsjahr 2023 5,9 % - eine deutliche Senkung gegenüber dem Vorjahr. Das bereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist gemäß den Daten des Statistischen Bundesamtes um -0,1 % gesunken (Quelle: Statistisches Bundesamt). Laut den Daten des schweizerischen Bundesamts für Statistik ist das BIP in der Schweiz gegenüber dem Vorjahr unbereinigt um 0,7 % gewachsen.

Die Corona-Pandemie hat im ersten Halbjahr des Geschäftsjahrs 2023 noch zum Umsatz und zum Ergebnis der Limbach Gruppe beigetragen, dies allerdings in deutlich geringerem Umfang als im Vorjahr.

Der labormedizinische Markt in Deutschland unterteilt sich in stationäre und ambulante medizinische Laborleistungen. Ambulante medizinische Laborleistungen, die etwa die Hälfte des Marktes abbilden, werden größtenteils von kommerziellen Laboratorien erbracht, die meistens in der Form von Medizinischen Versorgungszentren (MVZ) tätig sind. International tätige Laborgruppen, an denen auch global agierende Finanzinvestoren beteiligt sind, verfügen über ein großes Netz an MVZ-Laborstandorten und expandieren vor allem durch Übernahmen regionaler MVZ-Laborunternehmen.

Die Konsolidierung auf dem deutschen Labormarkt hat sich auch im Jahr 2023 weiter fortgesetzt. Im Bereich der kommerziellen Laboratorien wurden einige Unternehmenstransaktionen und Übernahmen von Krankenhauslaboratorien (im Rahmen sogenannter Outsourcing-Verträge) verzeichnet; sie sollen vor allem durch Skaleneffekte zu weiteren Effizienzsteigerungen auf der Anbieterseite führen. Die Regulierung des labormedizinischen Marktes in Deutschland führt dazu, dass bei wachsender volumenmäßiger Nachfrage nur ein geringes Umsatzwachstum verzeichnet werden kann. Zukünftige Wachstumschancen für kommerzielle Laborbetreiber bestehen vor allem in der Akquisition von MVZ-Laboratorien, der Übernahme weiterer Krankenhauslaboratorien und der Entwicklung innovativer medizinischer Dienstleistungen für Krankenhäuser und niedergelassene Fachärzte.

In der Schweiz ist die Situation bezüglich weiterer Tarifsenkungen und deren Auswirkungen weiterhin unklar. Im August 2022 ist eine lineare Tarifsenkung für Laboranalysen um 10 % in Kraft getreten. Ab 2025 ist eine regelmäßige Überprüfung und Neuberechnung der Analysenliste geplant. Ferner sollen Tarife von Laboranalysen künftig von den Tarifpartnern zusammen ausgehandelt werden.

Im Schweizer Labormarkt entstand durch eine Übernahme der größte Laboranbieter in der Schweiz.

2.2. Gesamtaussage zum Geschäftsverlauf

Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung der Limbach Gruppe im Geschäftsjahr 2023 ist geprägt von der Rückkehr zum "Basisgeschäft", das heißt der Labordiagnostik außerhalb der Corona- Untersuchungen. Die Umsatzrendite im Berichtsjahr betrug 4,3 % (im Vorjahr: 15,2 %). Der Konzernumsatz sank auf 1.109,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 1.438,7 Mio. EUR). Das Konzern- EBITDA ging auf 176,8 Mio. EUR (im Vorjahr: 407,6 Mio. EUR) zurück. Darin enthalten sind auch Beteiligungserträge, die bei operativ tätigen at-equity konsolidierten Gesellschaften generiert werden.

Im Geschäftsjahr 2023 konnte bei dem rückläufigen Geschäftsvolumen erneut ein positiver Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit erzielt werden. Maßgeblich trugen hierzu die Geldeingänge aus Forderungen aus dem Vorjahr und das Konzernjahresergebnis vor Abschreibungen bei. Die Einnahmen aus der Umsatztätigkeit überstiegen die Auszahlungen für den operativen Geschäftsbetrieb. Außerdem waren die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Geschäfts- oder Firmenwerte/Praxiswerte nicht zahlungswirksam. Das Vorjahresniveau konnte jedoch nicht erreicht werden.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit in Höhe von -122,7 Mio. EUR (im Vorjahr: -109,0 Mio. EUR) beinhalten vorrangig Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen in Sachanlagen und den Erwerb neuer Geschäftseinheiten. Sowohl die Dividendenausschüttung auf das Ergebnis des Geschäftsjahrs 2022, die Aufnahme von Finanzkrediten als auch die Auszahlungen an andere Gesellschafter ergeben einen Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von - 48,0 Mio. EUR (im Vorjahr: -62,6 Mio. EUR). Der vom Bankenkonsortium bereitgestellte Finanzierungsrahmen musste während des überwiegenden Teils des Geschäftsjahrs nicht in Anspruch genommen werden.

Unter Berücksichtigung der weiter oben genannten Einflüsse auf den Geschäftsverlauf des Geschäftsjahrs beurteilt der geschäftsführende Direktor die Gesamtentwicklung für das Geschäftsjahr 2023 als positiv. Die zum 1. April 2018 in Kraft getretene Reform des Einheitlichen Bewertungsmaßstabs (EBM) beeinträchtigt weiterhin das organische Wachstum der Limbach Gruppe und erfordert erhöhte Aufmerksamkeit sowohl auf das Management der Kostenposition als auch auf die Wahrnehmung von Chancen zur Generierung von Neugeschäft und zum Ausbau bestehender Beziehungen mit Einsendepraxen und Kundenorganisationen.

2.3. Eintritt der Vorjahresprognose

Die im Lagebericht für das Geschäftsjahr 2022 erstellten Prognosen für das Geschäftsjahr 2023 sind weitestgehend eingetreten. Die Limbach Gruppe erzielte im Geschäftsjahr 2023 Umsatzerlöse im niedrigen einstelligen Milliardenbereich und erwirtschafte einen positiven Rohertrag nach Personalaufwendungen sowie einen Konzern-Jahresüberschuss im zweistelligen Millionenbereich. Die positiven Gewinnbeiträge konnten auf der Ebene EBITDA realisiert werden. Damit sehen wir die Prognose als erfüllt. Durch erhöhte Abschreibungen konnten diese Effekte nicht vollständig bis zur Kenngröße EBIT aufrechterhalten werden. Entgegen der Vorjahresprognose entspricht der reduzierte Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit nicht dem Vorjahresniveau. Er bleibt jedoch auf einem hohen Niveau und trägt die operativen Investitionen vollständig. Die Eigenkapitalquote verbleibt auf dem sehr hohen Vorjahresstand von 77,6 %.

2.4. Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

In der nachfolgenden Tabelle sind die wesentlichen Kennzahlen zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage dargestellt, nach denen die Limbach Gruppe geführt wird:

		2023	2022
Kennzahlen GuV
Gesamtumsatz	Mio. EUR	1.109,0	1.438,7
davon akquisitionsbedingt	Mio. EUR	0,0	3,1
EBITDA	Mio. EUR	176,8	407,6
EBIT	Mio. EUR	72,8	307,7
Ergebnis nach Steuern	Mio. EUR	48,2	219,0
Umsatzrendite		4,3 %	15,2 %
Kennzahlen Bilanz
Bilanzsumme	Mio. EUR	1.472,2	1.425,0
Eigenkapital	Mio. EUR	1.142,9	1.105,4
Net Working Capital	Mio. EUR	164,5	177,0
Sonstige Kennzahlen
Arbeitnehmer am Jahresende		7.604	8.065
Eigenkapitalquote		77,6 %	77,6 %
Cashflow
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	Mio. EUR	161,0	232,6

Ertragslage

Die Umsatzerlöse von 1.109,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 1.438,7 Mio. EUR) setzen sich im Wesentlichen aus Laborleistungen sowie aus ophthalmologischen Leistungen der Augenklinik Dardenne SE zusammen. Ein stabiles Basisgeschäft und geringe verbliebene Erlösbeiträge aus der Corona-Diagnostik haben dazu beigetragen, dass die Gruppe einen Umsatz oberhalb von einer Milliarde Euro, wenn auch signifikant unter dem Vorjahreswert, verzeichnen konnte. Die sonstigen betrieblichen Erträge von 28,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 58,5 Mio. EUR) beinhalten im Wesentlichen periodenfremde Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen.

Bezogen auf den Umsatz ergeben sich eine Materialaufwandsquote von 27,1 % (im Vorjahr: 27,7 %) und eine Personalaufwandsquote von 36,3 % (im Vorjahr: 27,8 %). Die stabile Materialaufwandsquote ist im Wesentlichen auf das rückläufige Corona-Geschäft zurückzuführen, mit dem der Materialaufwand korreliert. Gleichzeitig ist sie ein Resultat der gruppenweiten Einkaufskonditionen, die trotz sichtbarer Inflation gegenüber den Lieferanten durchgesetzt werden konnten. Dies ist ein Stabilitätsanker für das gegenwärtige Niveau des Konzern-EBITDAs sowie des Konzernjahresüberschusses. Darüber hinaus ist eine leichte Veränderung in den Anteilen der einzelnen Geschäftssegmente am Gesamtumsatz zu beobachten.

Die Personalaufwandsquote stieg gegenüber dem Vorjahr insbesondere aufgrund der Lohn- und Gehaltsanpassungen im Hinblick auf die spürbaren Inflationsentwicklungen, während die Zahl der Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmern reduziert wurde. Gleichzeitig ist der Umsatz aufgrund des stark rückläufigen Corona-Geschäfts deutlich zurückgegangen. In der Limbach Gruppe arbeiteten am Ende des Berichtsjahres 7.604 Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer (im Vorjahr: 8.065).

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen von insgesamt 263,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 291,0 Mio. EUR) resultieren im Wesentlichen aus Beratungs- und Verwaltungsaufwendungen, die teilweise im Zusammenhang mit dem weiteren Aufbau gruppenweiter Strukturen stehen, aus Raum-, Miet- und Leasingaufwendungen sowie Aufwendungen für Reparaturen und sonstigen Betriebsbedarf. Betriebsgebäude und ein Großteil der apparativen Ausstattung der Laboratorien (diagnostische Analysegeräte) sind gemietet. Die Reduzierung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen ergibt sich als Saldo der nicht mehr erforderlichen Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Ausscheiden des stillen Gesellschafters im Geschäftsjahr 2022 und gestiegenen Aufwendungen insbesondere für Mieten und für Probenlogistik.

Abschreibungen aus dem Ansatz und der Neubewertung von Vermögensgegenständen im Rahmen der Erstkonsolidierungen sowie auf den Geschäfts- oder Firmenwert aus der Kapitalkonsolidierung von Tochterunternehmen belasten das Jahresergebnis mit 57,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 57,0 Mio. EUR).

Die Erhöhung der Erträge für Zinsen auf 7,8 Mio. EUR (im Vorjahr: 1,5 Mio. EUR) lässt sich auf das gestiegene Zinsniveau zurückführen.

Die Ertragsteuern betragen 31,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 91,1 Mio. EUR). Die Reduktion der Position setzt sich zusammen aus einer aufgrund des Ergebnisrückgangs im Geschäftsjahr 2023 niedrigeren Belastung mit Körperschaft- und Gewerbesteuern und einem positiven Saldo der latenten Steuern der zu einem Ertrag in Höhe von 11,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 10,9 Mio. EUR) führt. Das Ergebnis nach Steuern beläuft sich insgesamt auf 48,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 219,0 Mio. EUR).

Im Vergleich zum Vorjahr ist kein Aufwand (im Vorjahr: 0,1 Mio. EUR) aus der Gewinnzuweisung an den inzwischen ausgeschiedenen stillen Gesellschafter der Limbach Gruppe SE enthalten. Es verbleibt ein Konzernjahresüberschuss (vor Minderheitenanteil) von 48,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 218,8 Mio. EUR). Infolge der verschlechterten Erlös-/Kostenrelation sank die Umsatzrendite deutlich von 15,2 % auf 4,3 % im Geschäftsjahr 2023.

Vermögens- und Finanzlage

Die Vermögens- und Kapitalstruktur des Konzerns stellt sich wie folgt dar:

	2023		2022
	Mio. EUR	%	Mio. EUR	%
Anlagevermögen	879,4	59,7	787,0	55,2
Umlaufvermögen	539,2	36,6	583,6	41,0
Sonstige Aktiva inkl. latente Steuern	53,6	3,7	54,3	3,8
Summe Aktiva	1.472,2	100,0	1.425,0	100,0

	2023		2022
	Mio. EUR	%	Mio. EUR	%
Eigenkapital	1.142,9	77,6	1.105,4	77,6
Unterschiedsbetrag aus Kapitalkonsolidierung	0,4	0,0	0,4	0,0
Rückstellungen	131,5	8,9	143,3	10,1
Verbindlichkeiten	73,1	5,0	38,6	2,7
Sonstige Passiva inkl. latente Steuern	124,4	8,5	137,3	9,6
Summe Passiva	1.472,2	100,0	1.425,0	100,0

Das Anlagevermögen von 879,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 787,0 Mio. EUR) enthält immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von 568,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 608,3 Mio. EUR) im Wesentlichen in der Form von Kundenstämmen in Höhe von 382,8 Mio. EUR (im Vorjahr: 424,3 Mio. EUR) sowie Geschäfts- oder Firmenwerten in Höhe von 149,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 150,9 Mio. EUR). Immaterielle Vermögensgegenstände resultieren vor allem aus den im Geschäftsjahr 2023 sowie den Vorjahren realisierten Sacheinlagen von GbR-Anteilen ("Einbringungen") und der damit zusammenhängenden Kapitalkonsolidierung im Rahmen derer immaterielle Vermögensgegenstände insbesondere in der Form von Kundenstämmen identifiziert wurden. Geschäfts- oder Firmenwerte und Praxiswerte resultieren aus Einzelabschlüssen (Praxiswerte) und aus der Kapitalkonsolidierung zum Erwerbszeitpunkt. Sie werden planmäßig über die unternehmensindividuelle Nutzungsdauer von fünf bis fünfzehn Jahren linear abgeschrieben.

Sämtliche Vermögensgegenstände unterliegen einem regelmäßigen Monitoring auf Impairment-Indikationen mit Hilfe einer standardisierten EBITDA-Multiple-Betrachtung. Sofern Impairment-Indikationen vorliegen, wird ein dezidierter Impairment-Test angewandt. Einschließlich des Ergebnisses der Impairment-Tests ergeben sich in der Gruppe Abschreibungen auf das Anlagevermögen in Höhe von 104,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 100,2 Mio. EUR).

Aufgrund des Erwerbs weiterer Praxen und der zuvor genannten Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände erreicht der Geschäfts- oder Firmenwert mit 149,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 150,9 Mio. EUR) einen Wert leicht unterhalb des Vorjahrs. Die im Rahmen der Neubewertung identifizierten immateriellen Vermögensgegenstände werden - jeweils über ihre betriebsindividuelle Nutzungsdauer - über einen Zeitraum zwischen drei und achtzehn Jahren linear abgeschrieben.

Des Weiteren enthält das Anlagevermögen Finanzanlagen in Höhe von 144,5 Mio. EUR (im Vorjahr: 27,4 Mio. EUR). Die Veränderung gegenüber dem Vorjahr resultiert im Wesentlichen aus dem Erwerb von zwei assoziierten Gesellschaften (siehe Kapitel 1.1.), einer geleisteten Anzahlung für den Erwerb einer Gesellschaft im Geschäftsjahr 2024, einer Anzahlung für den Erwerb von Aktien im Geschäftsjahr 2024 und den Erwerb von Anteilen an Gesellschaften von untergeordneter Bedeutung.

Das Anlagevermögen ist zum Bilanzstichtag zu 130,0 % (im Vorjahr: 140,5 %) durch Eigenkapital gedeckt (Anlagendeckung I). Unter Berücksichtigung des langfristigen Teils des Fremdkapitals (Restlaufzeit größer als ein Jahr) ergibt sich ein Deckungsgrad von 130,0 % (im Vorjahr: 140,5 %) (Anlagendeckung II).

Das Umlaufvermögen von 539,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 583,6 Mio. EUR) besteht in erster Linie aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen kassenärztliche Vereinigungen, Krankenhäuser und Privatpatienten für labordiagnostische Dienstleistungen und Leistungen der Augenklinik Dardenne SE, die alle kurzfristig fällig sind, und Forderungen aus Steuern aufgrund höherer Vorauszahlungen. Darüber hinaus belaufen sich die liquiden Mittel in Form von Kassenbeständen und Sichteinlagen bei Geschäftsbanken am Ende des Berichtsjahres auf 288,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 296,3 Mio. EUR).

Das Eigenkapital der Gruppe weist zum Stichtag einen Betrag von 1.142,9 Mio. EUR aus (im Vorjahr: 1.105,4 Mio. EUR). Die Eigenkapitalquote blieb infolge der hohen Ausschüttung im abgelaufenen Geschäftsjahr und des rückläufigen Konzernjahresüberschusses bei 77,6 % (im Vorjahr: 77,6 %).

Die Senkung der sonstigen Rückstellungen auf 123,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 132,1 Mio. EUR) steht im Zusammenhang mit leicht reduzierten Rückstellungen für Personalkosten, den geringeren ausstehenden Rechnungen sowie KV-Abrechnungen.

Die Verbindlichkeiten betragen zum Bilanzstichtag insgesamt 73,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 38,6 Mio. EUR). Davon haben Verbindlichkeiten in Höhe von 0,1 Mio. EUR eine Restlaufzeit von über einem Jahr. Die Verbindlichkeiten gegenüber Banken stiegen aufgrund von Darlehensaufnahmen auf 37,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 0,2 Mio. EUR).

Bei den sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von 9,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 12,2 Mio. EUR) handelt es sich in erster Linie um Verbindlichkeiten aus Lohn- und Umsatzsteuern.

Die zuvor genannten Sachverhalte haben dazu beigetragen, dass die Bilanzsumme auf 1.472,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 1.425,0 Mio. EUR) stieg.

Die Konzern-Kapitalflussrechnung der Limbach Gruppe stellt sich verkürzt wie folgt dar:

	2023	2022
	Mio. EUR	Mio. EUR
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode (1.1.)	296,3	233,3
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	161,0	232,6
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-122,7	-109,0
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-48,0	-62,6
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds im Berichtsjahr	-9,7	61,0
Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	0,0	0,5
Währungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	2,1	1,5
Finanzmittelfonds am Ende der Periode (31.12.)	288,7	296,3

Der Mittelzufluss aus der Umsatztätigkeit der Limbach Gruppe konnte den Liquiditätsbedarf für Auszahlungen im Rahmen der laufenden Geschäftstätigkeit decken. Das gesunkene Betriebsergebnis führte jedoch zu einem gegenüber dem Vorjahr gesunkenem Zahlungsmittelüberschuss aus der laufenden Geschäftstätigkeit von 161,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 232,6 Mio. EUR).

Für Investitionen in das Anlagevermögen wurden 122,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 109,0 Mio. EUR) verwendet. Darin enthalten sind temporäre Finanzanlagen in Bundesanleihen der Schweizerischen Eidgenossenschaft und der Bundesrepublik Deutschland, die im selben Geschäftsjahr wieder aufgelöst wurden. Darüber hinaus betrafen die Investitionen in das Anlagevermögen im Wesentlichen Ersatzinvestitionen an bestehenden Standorten, wobei an mehreren Standorten im erforderlichen Umfang in eine zukunftsweisende Labortechnologie investiert wurde, die die diagnostische Leistungsfähigkeit und Effizienz der Limbach Gruppe absichern und verbessern wird. Investitionen in den Aus- bzw. Neubau von Gebäuden in Mainz, Ravensburg, Frankfurt und Mönchengladbach sowie der Erwerb neuer Geschäftseinheiten spiegeln sich ebenfalls in den oben genannten Zahlen wieder.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von -48,0 Mio. EUR (im Vorjahr: -62,6 Mio. EUR) ist im Wesentlichen geprägt durch die Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2022, die Aufnahme von Finanzkrediten und durch die Auszahlungen an andere Gesellschafter. Zur Deckung noch bestehender Verpflichtungen gegenüber dem stillen Gesellschafter besteht noch eine Rückstellung in Höhe von 1,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 1,6 Mio. EUR) aufgrund einer auf den Jahresabschluss bezogenen Kaufpreisanpassungsvereinbarung.

Aufgrund der hinreichenden Liquidität mussten wir den bestehenden Kreditrahmen nur in geringem Umfang in Anspruch nehmen.

Die Kreditaufnahme ist mittelfristig endfällig und variabel auf Basis des Dreimonats-EURIBOR zuzüglich einer marktüblichen Risikomarge abhängig vom Netto-Finanzverschuldungsgrad verzinst. Die ungenutzte Konsortial-Kreditlinie beläuft sich zum Stichtag auf 129,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 149,2 Mio. EUR).

Das Net Working Capital beträgt zum Stichtag 164,5 Mio. EUR (im Vorjahr: 177,0 Mio. EUR).

Im Ergebnis bestehen keine Zweifel an der Fähigkeit der Limbach Gruppe, ihre Verbindlichkeiten fristgerecht zu begleichen.

Im Geschäftsjahr 2023 wurden durchschnittlich 7.743 (im Vorjahr: 8.085) Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer in der Limbach Gruppe beschäftigt. Der Personalbestand sank damit gegenüber dem Vorjahr um 4 %, was vor allem auf den Abbau personeller Kapazität nach dem Auslaufen der Pandemie zurückzuführen ist. Qualitätsbewusstsein sowie ein hohes Maß an Eigenverantwortung prägen als wichtige Grundsätze die Unternehmenskultur der Limbach Gruppe, einem Unternehmen, dessen Erfolg von der Leistungsbereitschaft sowie der fachlichen Qualifikation und der Motivation aller Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer getragen wird. Die hohe Beachtung von Belangen der Belegschaft ist zentral für die Limbach Gruppe. Als attraktiver Arbeitgeber bieten wir anspruchsvolle Tätigkeiten, angepasste Arbeitszeitmodelle und vielfältige Möglichkeiten der Weiterqualifizierung. Wir fördern Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer in ihrer Verschiedenheit.

3. Chancen- und Risikobericht

Nachfolgend werden wesentliche Chancen und Risiken dargestellt sowie die Ziele und Methoden des geschäftsführenden Direktors zur Beherrschung dieser Risiken erläutert:

Markt- und Geschäftsrisiken und damit verbundene Chancen:

Die Limbach Gruppe ist ein dynamisch agierender Unternehmensverbund, der auf dem Gebiet der medizinisch-diagnostischen Leistungen und vornehmlich im Bereich der labormedizinischen Versorgung in Deutschland und der Schweiz tätig ist.

Als Erbringer hochwertiger labormedizinischer Dienstleistungen für niedergelassene Ärztinnen und Ärzte, Dialysepraxen und Krankenhäuser unterliegt die Gruppe den Risiken der Planungsunsicherheit des regulierten Gesundheitsmarkts in Deutschland und der Schweiz.

Mit Hilfe des Limbach-Risikomanagementsystems, für dessen Konzeption und Ausgestaltung allgemein anerkannte Konzepte herangezogen werden, überwachen die operative Führungsebene sowie der geschäftsführende Direktor die Risiken, die potentiell die finanzielle Leistungsfähigkeit der Gruppe, ihr Wachstum und ihren Bestand gefährden könnten. Insbesondere werden damit potenziell bestandsgefährdende Risiken frühzeitig identifiziert. Der geschäftsführende Direktor verfolgt die Entwicklungen im europäischen, insbesondere im deutschen und schweizerischen Gesundheitsmarkt sehr genau und leitet daraus entsprechende Strategien und Aktionspläne ab, um auf Änderungen zeitnah reagieren zu können. Mit der geplanten Reform der Gebührenordnung für Ärzte (GoÄ) wird im Jahr 2024 nicht gerechnet. Die kontinuierlich hohe Zahl an Ausschreibungen von Krankenhausprojekten zur Übernahme von Labordienstleistungen bietet zwar Wachstumsmöglichkeiten, die aber vielfach aufgrund des sehr aggressiven Wettbewerbs unter Profitabilitätsaspekten nur von bedingtem wirtschaftlichen Interesse für die Limbach Gruppe sind.

Am 1. April 2018 trat die erste Stufe der Laborreform der gesetzlichen Krankenversicherung in Kraft. Sie ist bestimmt durch eine weitgehende Regionalisierung der Laborvergütung und Änderungen beim Wirtschaftlichkeitsbonus für einsendende Ärzte. Auf der Seite der Laboratorien hat eine sinkende Mindestquote von 89% die Vergütung von Laborleistungen abermals deutlich verringert. Um den Anreiz für eine wirtschaftliche Veranlassung von Laboruntersuchungen zu erhöhen, werden die durchschnittlichen Laborkosten je Behandlungsfall eines Arztes (individueller Fallwert) mit den Laborveranlassungen seiner Fachgruppe verglichen. Der daran bemessene "Wirtschaftlichkeitsbonus" stellt für eine Mehrzahl von Ärzten einen relevanten Einkommensbestandteil dar. Die finanziellen Auswirkungen der Reform des Einheitlichen Bewertungsmaßstabs (EBM) haben durch die regionale Handhabung der Vergütung von Quartal zu Quartal das Risiko schwankender Vergütungen bei gleichbleibendem Leistungsumfang erhöht. Die temporär erzielten Erlöse der Corona-Diagnostik und deren positiven Effekt auf das Ergebnis sind bereits im ersten Halbjahr des Jahres 2023 vollständig zurückgegangen. Für das Geschäftsjahr 2024 stellt sich die Gruppe auf ein normalisiertes Erlösniveau ein und hat begonnen, ihre nachhaltige Kostenposition darauf einzurichten, um die Profitabilität zu sichern.

Der zunehmende Fachkräftemangel in Deutschland betrifft auch die Limbach Gruppe, da sowohl Fachärzte und -ärztinnen als auch qualifiziertes medizinisch-technisches Personal nur sehr limitiert verfügbar sind. Teilweise können im ärztlichen Bereich Stellen nicht oder nur mit erheblichen Zeitverzögerungen nachbesetzt werden, was zu einem Umsatzrückgang führen kann. Durch geplante weitere Akquisitionen und Einbringungen weiterer Laborstandorte in die Limbach Gruppe wird ein zusätzlicher Anteil an fachlicher und persönlicher Kompetenz hinzugewonnen werden. Der Fluktuation von Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmern und ärztlichem Personal begegnet die Limbach Gruppe unter anderem durch gezielte Personalentwicklung, um medizinische Fach- und Führungskräfte nachhaltig zu binden. Die möglichen Abwanderungen kassenärztlicher Laborgemeinschaften mit einer jeweils hohen Zahl von Einsendepraxen und hoher Bindungskraft wird gleichfalls als Risiko gesehen, das Auswirkungen auf die Erlössituation haben kann.

Die wesentlichen Chancen für die Limbach Gruppe bestehen in der Intensivierung der Zusammenarbeit der bestehenden Laborstandorte in Deutschland und damit der verbundweiten Koordination ausgewählter Aktivitäten. Dadurch können zusätzliche Synergien erzielt werden, die es der Limbach Gruppe ermöglichen werden, deutlich oberhalb der Gewinnschwelle zu verbleiben und gleichzeitig gezielt in internationale Geschäftsaktivitäten und neue Geschäftsfelder, wie klinische Medizin, Humangenetik und Pathologie sowie Lebensmittel- und Umweltanalytik zu investieren. Als Gruppe verfügen wir gegenüber kleineren Laboratorien über eine höhere Attraktivität als Arbeitgeber, da eine größere Zahl von Fachgebieten abgedeckt wird und somit interessante Betätigungsfelder für vorhandenes Fachpersonal und potentielle Bewerberinnen und Bewerber angeboten werden können. Somit verbessern sich die Chancen, qualifizierte Fachkräfte für die Standorte der Limbach Gruppe zu gewinnen und zu binden.

Ausfall-, Kredit- und Länderrisiken

Aufgrund der hohen Bonität der Leistungsabnehmer (kassenärztliche Vereinigungen, Krankenhäuser und Privatpatienten) bestehen keine wesentlichen Ausfallrisiken für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Soweit für Forderungen im Einzelnen Ausfallrisiken identifiziert werden, wird durch Wertberichtigungen bilanzielle Vorsorge getroffen. Sollte ein anhaltender Zahlungsausfall bei einzelnen Kunden erkannt werden, kann die Erbringung der Dienstleistung kurzfristig eingestellt und damit der Schaden für die Limbach Gruppe begrenzt werden. Tatsächliche Ausfälle von Kundenforderungen ergaben sich im Berichtsjahr wie in den Vorjahren nur in geringem Ausmaß.

Die liquiden Mittel werden als Sichteinlagen bei deutschen und schweizer Banken gehalten, bei denen kein Ausfallrisiko zu erkennen ist.

Länderrisiken sind aufgrund der aktuellen Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe nicht gegeben, da die wesentlichen Kunden- und Lieferantenbeziehungen im Inland und der Schweiz bestehen.

Liquiditätsrisiken

Aufgrund des Liquiditätsbestands und bestehender, weitestgehend ungenutzter Kreditlinien während des Geschäftsjahrs 2023 war es jederzeit möglich, die Zahlungsverpflichtungen zu begleichen und fristgerecht zu erfüllen. Daher bestehen zum jetzigen Zeitpunkt keine nennenswerten Liquiditätsrisiken aus der operativen Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe.

Marktpreisrisiken

Absatzpreisrisiken

Die Absatzpreise für Dienstleistungen der Limbach Gruppe sind grundsätzlich reguliert und direkt abhängig von der Quotierung und mengenabhängigen Abstaffelung auf kassenärztliche Laborleistungen, den Regelungen der Gebührenordnung für privatärztliche Leistungen sowie von einzelvertraglichen Regelungen für Dienstleistungen gegenüber Krankenhäusern und sonstigen Kunden. Eine Änderung dieser Absatzpreise hat einen direkten Einfluss auf die Umsatzerlöse und damit auf das Ergebnis der Gruppe.

Aufgrund des aktuellen regulatorischen Umfelds geht der geschäftsführende Direktor davon aus, dass die Preise für kassenärztliche Leistungen tendenziell sinken werden, wenn die einzelnen kassenärztlichen Vereinigungen teilweise noch bestehende Anpassungsspielräume nach unten auf die Mindestquotierung von 89% ausschöpfen. Die Vergütung für Leistungen an Privatversicherte wird auf kurze Frist stabil bleiben. Die Absatzpreise im Geschäft mit Krankenhäusern basieren auf bilateralen Verträgen mit mehrjähriger Laufzeit, so dass die daraus resultierenden Umsatzerlöse planbar sind. Auslaufende, zu erneuernde Verträge sind dem Risiko des aggressiven Preiswettbewerbs unter den Labordienstleistern ausgesetzt. Die prekäre finanzielle Lage einer großen Zahl von Krankenhäusern ermöglicht kaum Verbesserungen der Vergütung von Laborleistungen und limitiert die Wachstumschancen in diesem Segment deutlich.

Beschaffungspreisrisiken

Die Beschaffungspreise für den Einkauf von Materialien und Ausstattung für den Laborbetrieb unterliegen dem allgemeinen Marktumfeld und der weiter gestärkten Position der Limbach Gruppe als Einkäuferin. Die Personalkosten sind abhängig von der tendenziell beschränkten Verfügbarkeit qualifizierter Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmer und sind spürbarem Marktdruck unterworfen. Die gestiegenen Beschaffungspreise für Energie werden die Ergebnissituation belasten. Der geschäftsführende Direktor steuert diese Risiken durch den Abschluss mehrjähriger Verträge mit Lieferanten, den regelmäßigen Vergleich von Beschaffungspreisen durch die Einkaufsabteilung sowie eine regelmäßige Planung des Personalbestands und -einsatzes.

Zinsänderungsrisiken

Am 9. April 2024 wurde der auslaufende Konsortialkreditvertrag mit mehreren Geschäftsbanken neu gefasst. Es wurde eine Anschlussfinanzierung im unveränderten Bankenkreis mit einem Kreditvolumen von 200,0 Mio. EUR (bisher 150,0 Mio. EUR) abgeschlossen. Damit kann die Limbach Gruppe den zukünftigen kurz- und mittelfristigen Finanzbedarf weiterhin decken. Aufgenommene Kredite sind endfällig sowie marktüblich und variabel verzinst. Folglich bestehen Risiken im Zusammenhang mit der Änderung von Zinsen, die einen potentiellen Einfluss auf die Finanz- und Ertragslage haben. Die variabel verzinsten Verbindlichkeiten bestehen über einen planbaren Zeithorizont in Abhängigkeit vom 3-Monats-EURIBOR, so dass der geschäftsführende Direktor bei starken Zinsänderungen reagieren kann.

Die Einhaltung der mit den finanzierenden Banken vereinbarten Finanzkennzahl im Rahmen des genannten Konsortialkreditvertrags (Netto-Finanzverschuldungsgrad < 3,75) stellt eine wesentliche Grundlage der zukünftigen Finanzierung dar. Die Finanzkennzahl wurde während des gesamten Geschäftsjahrs 2023 zu jeder Zeit und zum Stichtag 31. Dezember 2023 eingehalten.

In Abhängigkeit von einer möglichen Kreditaufnahme und eines ansteigenden Zinsniveaus behält sich der geschäftsführende Direktor vor, neue Zinssicherungsgeschäfte abzuschließen.

Risiken aus Zahlungsstromschwankungen

Zahlungsstromschwankungen können sich aus variabel verzinslichen Verbindlichkeiten ergeben, die abhängig von der EURIBOR-Entwicklung sind. Ein permanentes Monitoring aktueller EURIBOR-Entwicklungen ist Teil der regelmäßigen detaillierten Liquiditätsplanung.

Die wesentlichen Verbindlichkeiten zur Refinanzierung der Geschäftstätigkeit und der Akquisitionsstrategie können im Bedarfsfall durch bestehende Verträge mit einem Bankenkonsortium sowie aus dem auch zukünftig positiven operativen Cashflow abgelöst werden. Die vorhandenen Liquiditätsreserven (wie in der Analyse der Finanzlage im Abschnitt 2.4. des Lageberichts dargestellt) in Kombination mit den vorhandenen freien Kreditlinien ermöglichen es dem geschäftsführenden Direktor, die Liquidität der Gruppe so zu steuern, dass keine Engpässe entstehen.

4. Prognosebericht

Der Normalisierung unseres Geschäftsumfeldes durch das Ende der Corona-Pandemie stehen Unsicherheiten aufgrund des weiterhin offenen Verlaufs des russischen Angriffskriegs auf die Ukraine, der Folgen des terroristischen Überfalls der Hamas auf Israel im gesamten Nahen und Mittleren Osten sowie weiterer geopolitischer Risiken, aber auch politischer und wirtschaftlicher Risikofaktoren in Deutschland und Europa gegenüber.

Im Geschäftsjahr 2024 wird die Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe bei durch die verschärfte Regulierung in Form der EBM-Reform 2018 weiter verminderten Erlöschancen und weiter steigenden Kosten insbesondere für Fachpersonal negativ beeinflusst werden. Insofern unterliegen sämtliche Prognosen für das Geschäftsjahr 2024 erheblichen Unsicherheiten aufgrund des politisch-ökonomischen Makroumfelds.

Im Basisgeschäft birgt die EBM-Reform 2018 weitere Potenziale zur Senkung der Vergütung, die zu einem weiteren Ergebnisrückgang führen können. Insbesondere wird das EBITDA des Basisgeschäfts in absoluten und relativen Werten sinken, da eine weitere Reduzierung der Vergütung in den Kosten nicht aufgefangen werden kann.

Für die Möglichkeit anorganischen Wachstums der Gruppe durch Akquisitionen von Medizinischen Versorgungszentren oder Zusammenschlüsse mit solchen Einrichtungen können sich in naher Zukunft Beschränkungen ergeben, wenn die politischen Pläne einzelner Akteure umgesetzt werden, die neue, weitgehende Restriktionen für die Errichtung und den Erwerb sogenannter Investoren-MVZ (iMVZ) vorsehen. Die Limbach Gruppe nimmt über die Berufsverbände aktiv an der laufenden Diskussion dieser Pläne teil und arbeitet daran, dass der wichtige Beitrag zeitgemäßer MVZ-Strukturen sowohl für die Gesundheitsversorgung wie für die Zukunftstätigkeit der ärztlichen Berufsfreiheit anerkannt werden und ungerechtfertigten Diskriminierungen ausgewählter formaler Eigentümerstrukturen keine normative Geltung erlangen.

Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung der Gruppe wird im Wesentlichen vom Mengenwachstum im Basisgeschäft abhängen. Eine regelmäßige Erhebung relevanter Laborauftragsdaten stellt sicher, dass wir die Entwicklungen zeitnah erkennen und adäquate Gegensteuerungsmaßnahmen einleiten können.

Aufgrund der steigenden Personal- und Energiekosten erwarten wir zum jetzigen Zeitpunkt, dass der Konzernjahresüberschuss 2024 gegenüber dem Vorjahr - ohne Berücksichtigung des anorganischen Wachstums - leicht zurückgehen wird. Aufgrund der aktuellen Entwicklungen im Geschäftsjahr 2024 rechnen wir mit einem gegenüber Vorjahr leicht sinkenden Konzern-EBITDA und einem leicht sinkenden Konzern-EBIT. Die Realisierung des Wirtschaftsplans für das Geschäftsjahr 2024 stellt eine erhebliche Herausforderung dar. Auf der Basis eines stabilen Geschäftsverlaufs gehen wir bei sich leicht erhöhendem Net-Working-Capital aus dem Kundengeschäft und der im Vorjahr bestehenden Forderungen aus Ertragssteuern von einem stabilen Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit aus. Wir erwarten, dass sämtliche Investitionen, soweit es sich nicht um Unternehmensakquisitionen handelt, weiterhin durch den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit getätigt werden können. Die Liquiditätsreserven der Gruppe könnten durch signifikante Auszahlungen für Unternehmenstransaktionen beansprucht werden.

Eine noch weitergehende Anpassung der Vergütung labordiagnostischer Leistungen im Rahmen des EBM wird zum Zeitpunkt der Berichterstattung von den zuständigen Gremien diskutiert und könnte zum 1. Oktober 2024 in Kraft treten. In dieser neuerlichen Reform liegen weitere Risiken für die Erlöse der Limbach Gruppe.

Das operative Geschäft wird sich mit der Umsetzung der geplanten Maßnahmen positiv auf die Vermögens- und Finanzlage des Konzerns auswirken. Die Vermögensposition der Limbach Gruppe wird sich durch Abschreibungen leicht verringern. Zur Vermögensposition gehören im Wesentlichen das produktiv genutzte Anlagevermögen, die Kundenforderungen sowie die liquiden Mittel der jeweiligen MVZ-Standorte. Finanziert werden diese Aktiva in erster Linie aus dem Eigenkapital. Diesen positiven Entwicklungen stehen möglicherweise Veränderungen im Gesundheitswesen entgegen, die Herausforderungen und wirtschaftliche Risiken für die Limbach Gruppe bedeuten können.

Heidelberg, den 2024

Der geschäftsführende Direktor Dr. Hans-Jakob Limbach

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2023

Aktiva

	31.12.2023	31.12.2022
	TEUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	414.985	455.438
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	149.666	150.912
3. Geleistete Anzahlungen	4.224	1.992
	568.874	608.342
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	432	396
2. Technische Anlagen und Maschinen	54.439	51.578
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	95.991	96.802
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	15.119	2.527
	165.981	151.301
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	13.225	1.903
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	69.184	6.948
3. Sonstige Beteiligungen	12.699	4.770
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	11.519	13.725
5. Genossenschaftsanteile	15	15
6. Geleistete Anzahlungen auf Finanzanlagen	37.860	0
	144.501	27.360
	879.357	787.003
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	33.778	39.238
2. Unfertige Leistungen	1.164	955
3. Waren	3.722	2.913
4. Geleistete Anzahlungen	23	22
	38.686	43.128
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	152.446	159.943
2. Sonstige Vermögensgegenstände	59.391	84.247
	211.836	244.189
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	288.687	296.296
	539.209	583.613
C. Rechnungsabgrenzungsposten	7.270	5.094
D. Aktive latente Steuern	46.377	49.247
	1.472.213	1.424.957

Passiva

	31.12.2023	31.12.2022
	TEUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	120	120
II. Kapitalrücklage	50	50
III. Konzernbilanzverlust	-5	-6
IV. Nicht beherrschende Anteile	1.142.766	1.105.219
	1.142.931	1.105.383
B. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	354	398
C. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	377	399
2. Steuerrückstellungen	7.836	10.774
3. Sonstige Rückstellungen	123.265	132.081
	131.478	143.254
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	36.990	248
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	9	141
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	26.671	26.036
4. Sonstige Verbindlichkeiten	9.395	12.180
	73.065	38.604
E. Rechnungsabgrenzungsposten	298	37
F. Passive latente Steuern	124.086	137.282
	1.472.213	1.424.957

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023

	2023	Vorjahr
	TEUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	1.109.020	1.438.714
2. Erhöhung (+) oder Verminderung (-) des Bestands an unfertigen Leistungen	760	-117
3. Andere aktivierte Eigenleistungen	37	0
4. Sonstige betriebliche Erträge	28.423	58.455
davon aus Währungsumrechnung TEUR 1.723 (Vorjahr: TEUR 1.751)
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	274.607	368.628
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	26.255	30.570
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	338.874	338.814
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	63.345	61.432
davon für Altersversorgung TEUR 2.392 (Vorjahr: TEUR 2.303)
7. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	104.042	99.837
b) auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens, soweit diese die im Konzern üblichen Abschreibungen überschreiten	232	1.244
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen	262.957	291.016
davon aus Währungsumrechnung TEUR 989 (Vorjahr: TEUR 222)
9. Erträge aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.414	1.871
10. Erträge aus sonstigen Beteiligungen	2.855	2.777
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	7.822	1.461
davon aus Abzinsung TEUR 834 (Vorjahr: TEUR 259)
davon gegenüber verbundenen Unternehmen TEUR 58 (Vorjahr: TEUR 0)
12. Aufwendungen für Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0	40
13. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	0	357
14. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	841	1.170
davon aus Aufzinsung TEUR 157 (Vorjahr: TEUR 57)
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	30.996	91.092
davon ((-) Ertrag) latente Steuern TEUR -11.243 (Vorjahr: TEUR -10.921)
16. Ergebnis nach Steuern	48.180	218.961
17. Sonstige Steuern	36	104
18. Aufwand aus Gewinnanteil des stillen Gesellschafters	0	54
19. Konzernjahresüberschuss	48.144	218.803
20. Verlustvortrag aus dem Vorjahr	-6	-9
21. Auf nicht beherrschende Anteile entfallender Gewinn	48.144	218.800
22. Konzernbilanzverlust	-5	-6

ANHANG KONZERNABSCHLUSS zum 31. Dezember 2023

der Limbach Verwaltungs SE

Sitz: Heidelberg

Amtsgericht Mannheim: HRB 707529

A. Allgemeine Angaben

Der vorliegende Konzernabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 290 ff. HGB erstellt. Die Regelungen des Art. 61 SE-VO wurden beachtet.

Um die Klarheit der Darstellung zu verbessern, wurden die Angaben zur Mitzugehörigkeit zu anderen Posten sowie die Davon-Vermerke für die Bilanz im Anhang gemacht. Die Davon- Vermerke für die Gewinn- und Verlustrechnung werden dort gemacht.

Die im Konzernabschluss erfassten Werte sind kaufmännisch gerundet. Rundungen können in Einzelfällen dazu führen, dass sich Werte nicht exakt zur angegebenen Summe aufaddieren und Prozentangaben sich nicht aus den dargestellten Werten ergeben.

Die Vorjahreszahlen sind vergleichbar.

B. Konsolidierung

Die Limbach Verwaltungs SE übt gemäß § 290 Abs. 1 HGB beherrschenden Einfluss unmittelbar auf die Limbach SE & Co. KG (Tochterunternehmen) aus. Die Limbach Verwaltungs SE hat keine vermögensmäßige Beteiligung an der Limbach SE & Co. KG, welche laut Gesellschaftsvertrag nach dem gesetzlichen Normalstatut organisiert ist. Gesellschaftsrechtliche Einschränkungen der Leitungsbefugnisse der Limbach Verwaltungs SE als persönlich haftende Gesellschafterin der Limbach SE & Co. KG liegen nicht vor. Gemäß § 290 HGB ist demzufolge die Limbach Verwaltungs SE verpflichtet, einen Konzernabschluss und Konzernlagebericht aufzustellen.

Konsolidierungskreis

Der Konzernabschluss umfasst die Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, und 68 inländische und fünf ausländische Tochtergesellschaften (Vj.: 73 inländische und fünf ausländische Tochterunternehmen).

Im Geschäftsjahr 2023 wurden keine Gesellschaften als Tochterunternehmen erstkonsolidiert.

Weitere Veränderungen im laufenden Geschäftsjahr, die das Konzernergebnis nicht beeinflussen, haben sich aus drei Anwachsungen sowie drei Verschmelzungen ergeben. Eine Aufstellung der betroffenen Tochterunternehmen befindet sich in der Anteilsbesitzliste (siehe: Abschnitt F), inklusive Erläuterung der konzerninternen Vorgänge (Fußnoten 4 bis 9).

Gesellschaften ohne Geschäftstätigkeit oder mit geringem Geschäftsumfang wurden gemäß § 296 Abs. 2 HGB aufgrund untergeordneter Bedeutung für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da die Summe der Umsatzerlöse dieser Gesellschaften 5% des Konzernumsatzes nicht überschreiten.

Konsolidierungsmethoden

Bei der Kapitalkonsolidierung im Erwerbszeitpunkt wird die Neubewertungsmethode gemäß § 301 Abs. 1 S. 2 HGB angewandt. Für erstmalig konsolidierte Gesellschaften erfolgt die Verrechnung mit dem Eigenkapital auf der Grundlage der Wertansätze zum Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Die aus der Kapitalkonsolidierung resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge sind gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 1. Halbsatz HGB als Geschäfts- oder Firmenwert aktiviert (DRS 23.84).

Der passivische Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 2. Halbsatz HGB wird direkt innerhalb der Konzernrücklagen ausgewiesen, soweit dieser durch die Konsolidierungstechnik bedingt ist (Unterbewertung der Beteiligung im Rahmen einer Sacheinlage).

Soweit der passivische Unterschiedsbetrag auf einem günstigen Gelegenheitskauf beruht, wird er gesondert auf der Passivseite nach dem Eigenkapital ausgewiesen (DRS 23.91). Dessen Vereinnahmung erfolgt anteilig über die gewichtete durchschnittliche Restnutzungsdauer der erworbenen abnutzbaren Vermögensgegenstände.

Da das Mutterunternehmen weder direkt noch indirekt Kapitalanteile am Tochterunternehmen Limbach SE & Co. KG hält, ist keine Verrechnung gem. § 301 Abs. 1 Satz 1 HGB vorzunehmen. Insofern erfolgt nach DRS 23.20 in Höhe des gesamten Reinvermögens des Tochterunternehmens Limbach SE & Co. KG die Bildung eines Ausgleichspostens nach § 307 Abs. 1 HGB (Nicht beherrschende Anteile).

Für die aus den Einbringungen/Sacheinlagen und Unternehmenskäufen resultierenden nicht dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile, der in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen, wird gemäß § 307 HGB ein Ausgleichsposten für die Anteile der anderen Gesellschafter in Höhe ihres Anteils am Eigenkapital gesondert als nicht beherrschende Anteile in der Konzernbilanz ausgewiesen.

Das Ergebnis aus der Fortschreibung assoziierter Unternehmen nach der Equity-Methode (§ 312 HGB) wird im Finanzergebnis ausgewiesen. Darin enthalten sind auch die anteiligen Ertragsteuern des assoziierten Unternehmens. Nicht in dieser Position enthalten sind Ertragsteuern des Anteilseigners.

Im Rahmen der Schuldenkonsolidierung wurden Forderungen und Verbindlichkeiten gemäß § 303 Abs. 1 HGB zwischen einbezogenen Unternehmen eliminiert.

Zwischenergebniseliminierungen nach § 304 Abs. 1 HGB wurden im Wesentlichen im Zusammenhang mit dem konzerninternen Verkauf von Soft- und Hardware vorgenommen.

Die Aufwands- und Ertragskonsolidierung wurde nach § 305 Abs. 1 HGB durchgeführt.

Der Bewertung latenter Steuern gemäß § 274 HGB liegen unternehmensindividuelle Steuersätze zwischen 22 % und 33 % zugrunde. Für die Bewertung latenter Steuern aus Konsolidierungssachverhalten gemäß § 306 HGB wurde in zulässiger Art und Weise ein durchschnittlicher, konzerneinheitlicher Steuersatz von 30 % angesetzt. Dabei werden auch Differenzen, die auf Konsolidierungsmaßnahmen gemäß den §§ 300 bis 307 HGB beruhen, berücksichtigt, nicht jedoch Differenzen aus dem erstmaligen Ansatz eines Geschäfts- oder Firmenwerts bzw. eines negativen Unterschiedsbetrags aus der Kapitalkonsolidierung. Die kombinierten Ertragssteuersätze umfassen Gewerbesteuer, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag, soweit Körperschaftsteuerpflicht besteht.

Währungsumrechnung

Der Konzernabschluss wird in EURO, der funktionalen Währung der Limbach Verwaltungs SE, aufgestellt. Die auf fremde Währungen lautenden Abschlüsse von Tochterunternehmen werden gemäß § 308a HGB wie folgt umgerechnet:

Die Bilanzposten mit Ausnahme des Eigenkapitals werden zum Stichtagskurs am Konzernabschlussstichtag umgerechnet. Das Eigenkapital wird mit den historischen Stichtagskursen zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung des Tochterunternehmens umgerechnet.

Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung inklusive des Jahresüberschusses werden zu anteiligen Jahres-Durchschnittskursen umgerechnet.

Das Eigenkapital wird mit den historischen Stichtagskursen zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung des Tochterunternehmens umgerechnet. Für die Umrechnung der Gewinn- und Verlustvorträge wird der jeweilige historische Kurs zugrunde gelegt. Die Differenzen zwischen dem historischen Stichtagskursen und den Stichtagskursen am Abschlussstichtag werden im Eigenkapital innerhalb der nicht beherrschenden Anteile ausgewiesen. Bei Abgang der Gesellschaft aus dem Konzern erfolgt eine ergebniswirksame Berücksichtigung.

Veränderungen im Eigenkapital nach Erstkonsolidierung werden mit den Stichtagskurs zum Zeitpunkt ihrer Entstehung umgerechnet.

Währungskursbedingte Differenzen aus der Schuldenkonsolidierung werden ergebnisneutral im Eigenkapital ausgewiesen.

Fremdwährungstransaktionen in den Abschlüssen der Tochterunternehmen werden zum Zeitpunkt der Entstehung zum Transaktionskurs umgerechnet. Zum Jahresende erfolgt eine Bewertung der daraus resultierenden monetären Posten mit dem Stichtagskurs. Die eingetretenen Währungskursgewinne- oder -verluste werden ergebniswirksam unter den sonstigen betrieblichen Erträgen oder betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen.

Wechselkurse (1 EURO entspricht):

Kurse / Währung	CHF
Stichtagskurs 31.12.2023	0,9260
Durchschnittskurs 01.01.2023 - 31.12.2023	0,9718

C. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Alle in den Konzernabschluss der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, einbezogenen Unternehmen bilanzieren zum 31. Dezember 2023.

Für Zwecke der Einbeziehung in den Konzernabschluss richtet sich die Bilanzierung und Bewertung der Tochterunternehmen nach den einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Limbach Gruppe SE unter Berücksichtigung der gesetzlichen Vorschriften sowie einheitlicher Ausübung von Wahlrechten.

Für die Aufstellung des Konzernabschlusses sind die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten bilanziert, soweit nicht ein niedrigerer Wert, der auf einer dauernden Wertminderung beruht, beizulegen ist. Die gemäß § 301 Abs. 1 HGB im Rahmen der Erstkonsolidierung identifizierten immateriellen Vermögensgegenstände wurden entsprechend der Neubewertungsmethode mit ihren Zeitwerten angesetzt. Sie werden entsprechend ihrer voraussichtlichen wirtschaftlichen betriebsindividuellen Nutzungsdauer von drei bis achtzehn Jahren um planmäßige lineare Abschreibungen vermindert.

Auf die Anwendung des Wahlrechts zur Aktivierung selbsterstellter immaterieller Vermögensgegenstände wird verzichtet.

Die Geschäfts- oder Firmenwerte und Praxiswerte werden entsprechend ihrer voraussichtlichen wirtschaftlichen betriebsindividuellen Nutzungsdauer linear planmäßig über fünf bis fünfzehn Jahre abgeschrieben. Bei Nutzungsdauern von mehr als fünf Jahren liegen Detailanalysen und Annahmen zu deren geplanter wirtschaftlicher betriebsindividueller Nutzbarkeit zugrunde. Wesentliche Annahmen für die Nutzungsdauer sind der langfristige Charakter der Geschäftsbeziehungen zu den Einsendern von Proben für labordiagnostische Untersuchungen insbesondere aufgrund der längerfristigen Mitwirkung der jeweiligen Veräußerer sowie die langfristige Ausrichtung des Limbach-Geschäftsmodells. Bei voraussichtlich dauerhafter Wertminderung werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten angesetzt. Die Abschreibungen erfolgen planmäßig linear gemäß der betriebsindividuellen Nutzungsdauern.

Nutzungsdauer in Jahren für:	von	bis
Bauten auf fremden Grundstücken	1	33
technische Anlagen und Maschinen	1	33
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattungen	1	33

Geringwertige Wirtschaftsgüter mit einem Netto-Einzelwert von mehr als 250,00 EUR bis 800,00 EUR werden sofort abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter mit einem Netto-Einzelwert von mehr als 800,00 EUR bis 1.000,00 EUR werden im Wesentlichen planmäßig linear nach ihrer betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer von einem bis fünf Jahren abgeschrieben. Geringwertige Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis 250,00 EUR werden im Zeitpunkt des Zugangs als Aufwand gebucht.

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten oder zum Buchwert (Sacheinlagen) bilanziert, soweit nicht ein niedrigerer Wert beizulegen ist. Soweit eine dauerhafte Wertminderung vorliegt, wird eine außerplanmäßige Abschreibung vorgenommen.

Die Wertpapiere des Anlagevermögens sind zu Anschaffungskosten oder den niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt. Nach § 253 Absatz 5 Satz 1 HGB wird ein niedrigerer Wertansatz nicht beibehalten, wenn die Gründe hierfür nicht mehr bestehen.

Unfertige Leistungen werden zu Herstellungskosten und Waren zu Anschaffungskosten oder dem jeweils niedrigeren, beizulegenden Wert, unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips gemäß § 255 HGB, angesetzt. Für die unfertigen Laborleistungen werden die Herstellungskosten retrograd auf Basis des jeweiligen durchschnittlichen Fallwerts der Honorarbescheide der Kassenärztlichen Vereinigungen (KV) unter Berücksichtigung eines angenommenen Fertigstellungsgrades von 50% ermittelt. Bei den Waren erfolgt die Bewertung mit durchschnittlichen Anschaffungskosten einschließlich Anschaffungsnebenkosten.

Die Forderungen und die sonstigen Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten oder dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Für Ausfallrisiken bestehen ausreichende Einzelwertberichtigungen. Die Pauschalwertberichtigung wurde auf den nicht einzelwertberichtigten Forderungsbestand gebildet. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber der KV unterliegen, aufgrund der nachgelagerten Abrechnung und Quotierung für das letzte Quartal, einer geringfügigen Schätzunsicherheit.

Der Kassenbestand sowie die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit ihrem Nominalwert angesetzt. Sie lauten ausschließlich auf EURO.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden nach dem Rentenbarwertverfahren unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze ermittelt. Den Berechnungen liegen die Richttafeln Heubeck 2018 G zugrunde. Die Pensionsverpflichtungen werden pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (Zinssatz: 1,83 % p.a. (Vj.: 1,79 % p.a.)).

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen berücksichtigen die erkennbaren ungewissen Verbindlichkeiten und die erkennbaren Risiken aus drohenden Verlusten im Zusammenhang mit Labordienstleistungen für Krankenhäuser. Sie wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags unter Berücksichtigung von Kosten- und Preissteigerungen oder in Höhe des Verpflichtungsüberschusses (bei Drohverlustrückstellungen) gebildet. Die Rückstellungen für Urlaubsansprüche/Mehrarbeit wurden unter Berücksichtigung der Arbeitgeberanteile zur Sozialversicherung berechnet. Die sonstigen Rückstellungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden mit einem der Restlaufzeit angemessenen Zinssatz gemäß RückAbzV abgezinst.

Die Verbindlichkeiten sind mit ihren Erfüllungsbeträgen passiviert.

Für die Ermittlung latenter Steuern aufgrund von temporären oder quasi-permanenten Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen werden die Beträge der sich ergebenden Steuerbelastungen und -entlastung mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen bewertet. Zusätzlich zu den zeitlichen Bilanzierungsunterschieden werden steuerliche Verlustvorträge berücksichtigt, wenn eine Verrechnung innerhalb der nächsten fünf Geschäftsjahre erwartet werden kann (§ 274 Abs. 1 Satz 4 HGB). Der kombinierte Ertragsteuersatz umfasst Körperschaftsteuer, Gewerbesteuer und Solidaritätszuschlag, soweit Körperschaftsteuerpflicht besteht. Für ausländische Gesellschaften werden die Ertragsteuern des jeweiligen Landes berücksichtigt. Zum Abschlussstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren. Gemäß der Bilanzierungsrichtlinie der Limbach Gruppe wird das Aktivierungswahlrecht bei aktiven Überhängen der latenten Steuer in Anspruch genommen.

D. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens gehen aus dem als Anlage zum Anhang beigefügten Konzernanlagespiegel hervor.

Immaterielle Vermögensgegenstände

In den entgeltlich erworbenen gewerblichen Schutzrechten und Lizenzen sind im Wesentlichen Kundenstämme mit 382.782 TEUR (Vj.: 424.278 TEUR), und Marken mit 5.557 TEUR (Vj.: 5.887 TEUR), welche im Rahmen der Kaufpreisallokation identifiziert wurden, sowie weitere Software mit 13.832 TEUR (Vj.: 11.236 TEUR) enthalten.

Die Geschäfts- oder Firmenwerte und Praxiswerte beinhalten den Betrag aus der Kapitalkonsolidierung gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 1. Halbsatz HGB in Höhe von 118.607 TEUR (Vj.: 125.229 TEUR) und erworbene Praxiswerte in Höhe von 31.059 TEUR (Vj.: 25.682 TEUR). Davon resultieren aus dem Zugang Minderheiten zum Konsolidierungskreis 5.103 TEUR (Vj.: 1.530 TEUR) aus Geschäfts- und Firmenwerten gemäß § 301 HGB und 9 TEUR (Vj.: 2 TEUR) aus den Praxiswerten der Tochtergesellschaften.

Diese werden planmäßig über eine Nutzungsdauer von fünf bis fünfzehn Jahren linear abgeschrieben. Bei voraussichtlich dauerhafter Wertminderung werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen enthalten in Höhe von 13.225 TEUR (Vj.: 1.903 TEUR) Anteile an verbundenen Unternehmen, die wegen untergeordneter Bedeutung gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen werden. In Höhe von 11.331 TEUR wurde ein verbundenes Unternehmen erworben.

Die Beteiligungen an assoziierten Unternehmen in Höhe von 69.184 TEUR (Vj.: 6.948 TEUR) werden nach der Equity-Methode wie folgt ausgewiesen:

Assoziierte Beteiligungen	TEUR
Equity-Wertansatz Konzern (VJ)	6.948
Anschaffungskosten Zugang assoziierte Beteiligungen	66.353
Abgang assoziierte Beteiligungen	-2.593
anteiliger Jahresüberschuss (GJ)	4.830
anteilig vereinnahmte Gewinnausschüttungen	-2.937
Ergebnisauswirkungen aus der Fortschreibung der Unterschiedsbeträge	-3.416
Wertansatz im Konzernabschluss (GJ)	69.184

Die im Finanzanlagevermögen ausgewiesenen Beteiligungen an assoziierten Unternehmen weisen zum Bilanzstichtag einen Unterschiedsbetrag zum anteiligen Eigenkapital in Höhe von 64.138 TEUR auf. Der darin enthaltene Geschäfts- oder Firmenwert beträgt 62.803 TEUR.

Im Geschäftsjahr wurden zwei Unternehmen gemäß § 311 Abs. 2 HGB nicht mehr nach der Equity- Methode einbezogen, siehe Anteilsbesitzliste Fußnote 12 (Abschnitt F).

Im Geschäftsjahr wurden zwei weitere assoziierte Unternehmen erstmalig nach der Equity- Methode einbezogen. Eines der beiden Unternehmen wird aufgrund der andauernden Beschränkung der Rechte des Mutterunternehmens in Bezug auf die Geschäftsführung gemäß § 296 Abs. 1 Nr. 1 HGB als assoziiertes Unternehmen ausgewiesen. Das anteilige Eigenkapital beider Gesellschaften beträgt 5.044 TEUR.

In der Position sonstige Beteiligungen 12.699 TEUR (Vj.: 4.770 TEUR) werden Anschaffungskosten an nicht konsolidierten Unternehmen von untergeordnerte Bedeutung ausgewiesen. In Höhe von 5.081 TEUR wurden sechs sonstige Beteiligungen kleiner 20% erworben. Weiterhin wurden die Anschaffungskosten in Höhe von 2.755 TEUR von den assoziierten Unternehmen in die sonstigen Beteiligungen umgegliedert. Dem gegenüber stehen Abwertungen und Abgänge sowie Differenzen aus Währungsumrechnungen in Höhe von 93 TEUR.

Wertpapiere im Anlagevermögen

Bei den Wertpapieren im Anlagevermögen handelt es sich um ein Depot verschiedener Anlagegruppen mit einem Wert von 11.519 TEUR (Vj.: 13.725 TEUR). Dieses besteht aus zehn unterschiedlichen Fremdwährungspositionen (136.292,75 CHF, 475,96 SGD, 12.863,51 AUD, 1.463,98 CAD, 2.906,20 DKK, 1.984,60 NOK, 16.641 JPY, 20.288,24 USD, 144.605,96 EUR, 27.463,95 GBP), 5.050.000 Stück diverser Obligationen, 132.300 Aktien, 8.500 Anteilen an Immobilienfonds sowie 10 Goldbarren zu je einem Kilogramm.

Anzahlungen auf das Finanzanlagevermögen

In der Position Anzahlungen auf Finanzanlagevermögen 37.860 TEUR (Vj.: 0 TEUR) wird in Höhe von 19.998 TEUR eine Anzahlung für ein ab dem Geschäftsjahr 2024 verbundenes Unternehmen ausgewiesen. In Höhe von 17.862 TEUR wurde eine Anzahlung für die Aufstockung von Anteilen an einem verbundenen Unternehmen geleistet.

Vorräte

Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe bestehen im Wesentlichen aus Reagenzien und Verbrauchsmaterialien des medizinischen Bedarfs, die bei der Erstellung von Analysen benötigt werden. Unfertige Leistungen betreffen angearbeitete Proben. Die Position Waren enthält zum Weiterverkauf bestimmte Bestände an medizinischem Labor- und Praxisbedarf.

Forderungen

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bis ein Jahr beinhalten Forderungen aus Laborleistungen in Höhe von 152.041 TEUR (Vj.: 159.494 TEUR) und sonstigen Dienstleistungen in Höhe von 405 TEUR (Vj.: 449 TEUR).

Die sonstigen Vermögensgegenstände bestehen in Höhe von 59.391 TEUR (Vj.: 84.247 TEUR) und resultieren im Wesentlichen aus Steuererstattungsansprüchen 13.578 TEUR (Vj.: 53.216 TEUR), Darlehen 19.110 TEUR (Vj.: 9.117 TEUR) und Kautionen 1.386 TEUR (Vj.: 1.288 TEUR). In den Darlehensforderungen sind Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von 6.159 TEUR (Vj.: 3.696 TEUR) enthalten. Weiterhin bestehen Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von 394 TEUR (Vj.: 489 TEUR). In Höhe von 18.488 TEUR (Vj.: 10.568 TEUR) sind sonstige Vermögensgegenstände mit einer Restlaufzeit von mehr als ein Jahr enthalten.

Aktive latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern in Höhe von 46.377 TEUR (Vj.: 49.247 TEUR) resultieren aus unterschiedlichen Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz für immaterielle Vermögensgegenstände 12.457 TEUR (Vj.: 13.300 TEUR), Sachanlagen 5.237 TEUR (Vj.: 4.402 TEUR), Forderungen 913 TEUR (Vj.: 1.091 TEUR) aktive Rechnungsabgrenzung 41 TEUR (Vj.: 39 TEUR) und Rückstellungen 18.976 TEUR (Vj.: 18.893 TEUR), Verbindlichkeiten 2 TEUR (Vj.: 0 TEUR) und aus der Zwischenergebniseliminierung 326 TEUR (Vj.: 372 TEUR).

Darüber hinaus wurden aufgrund einer zu erwartenden Verlustverrechnung im gesetzlichen Prognosezeitraum auf steuerliche Verlustvorträge aktive latente Steuern 9.476 TEUR (Vj.: 12.008 TEUR) abgegrenzt.

Zum Abschlussstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden in Höhe von 1.051 TEUR (Vj.: 858 TEUR) saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren.

Für die Berechnung der latenten Steuern auf Einzelgesellschaftsebene werden unternehmensindividuelle Steuersätze zwischen 22°% und 33°% angesetzt, die wahrscheinlich im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen gültig sind. Die Bewertung latenter Steuern aus Konsolidierungssachverhalten legt einen durchschnittlichen, konzerneinheitlichen Steuersatz von 30 % zugrunde.

Eigenkapital

Die Bestandteile des Eigenkapitals sowie die Entwicklung im Jahr 2023 ergeben sich aus dem Eigenkapitalspiegel.

Der Konzernbilanzverlust von 5 TEUR setzt sich wie folgt zusammen:

Konzernbilanzverlust	TEUR
Konzernverlustvortrag aus dem Vorjahr	-6
Jahresüberschuss	48.144
Konzernbilanzgewinn vor Minderheiten	48.139
Nicht beherrschende Anteile	-48.144
Konzernbilanzverlust 2023	-5

Es besteht Gesellschafteridentität bei der Gesellschaft und der Limbach SE & Co. KG (Kommanditist). Zur Darstellung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Finanzlage (wirtschaftliche Betrachtungsweise) erfolgt demzufolge eine Aufteilung der nicht beherrschenden Anteile von 1.142.766 TEUR (Vj.: 1.105.219 TEUR). Von den nicht beherrschenden Anteilen entfallen 841.875 TEUR (Vj.: 929.579 TEUR) auf Anteile des Kommanditisten sowie 300.891 TEUR (Vj.: 175.639 TEUR) auf Anteile echter Fremder.

Angaben gemäß Art. 61 SE-VO i.V.m. § 160 AktG

Das gezeichnete Kapital in Höhe von 120 TEUR wurde durch die Leistung von Bareinlagen erbracht.

Zum 31. Dezember 2023 beträgt das gezeichnete Kapital 120.000 EUR und ist eingeteilt in 120.000 auf den Namen lautende vinkulierte Stückaktien. Es ergibt sich ein rechnerischer Wert je Stückaktie von 1 EUR.

Angaben gemäß § 160 Abs. 1 Nr. 8 i.V.m. § 20 AktG

Dr. Hans-Jakob Limbach, wohnhaft in Heidelberg, hat am 10. August 2012 mitgeteilt, dass ihm eine Mehrheitsbeteiligung an der Limbach Verwaltung SE nicht mehr mittelbar gemäß §§ 20 Abs. 4, 16 Abs. 4 AktG, sondern unmittelbar nach § 20 Abs. 4 AktG gehört.

Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung

Der passivische Unterschiedsbetrag in Höhe von 354 TEUR (Vj.: 398 TEUR) ist im Wesentlichen auf das Ergebnis der individuellen Kaufpreisverhandlungen und der damit im Zusammenhang stehenden unterschiedlichen Interessen der beteiligten Parteien beim Erwerb der CLL Chemisches Laboratorium Lübeck GmbH, Lübeck zum 01. Januar 2016 (01. Januar 2019 Verschmelzung auf Limbach Analytics) zurückzuführen (lucky buy; passiver Unterschiedsbetrag mit Eigenkapitalcharakter). Da der neue Gesellschafter beim Erwerb der Gesellschaft nicht mit erheblichen zukünftigen Aufwendungen und Verlusten rechnet, erfolgt die Auflösung des passivischen Unterschiedsbetrags gemäß der Auflösungsregel nach dem DRS 23.145 anteilig über die gewichtete durchschnittliche Restnutzungsdauer der erworbenen, abnutzbaren Vermögensgegenstände. Im Geschäftsjahr wurden 44 TEUR vereinnahmt.

Rückstellungen

Für die bilanzierten Pensionsrückstellungen beträgt die angenommene Rentensteigerung 0%, da aufgrund der einzelvertraglichen Regelung keine Gehalts- und Rentensteigerungen zu berücksichtigen sind. Die restlichen Bewertungsannahmen sind unter C. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgeführt. Die Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz (Deutsche Bundesbank) aus den vergangenen zehn Geschäftsjahren führt zu einer um 2 TEUR niedrigeren Rückstellung im Vergleich zu der zuvor angewandten Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz aus den vergangenen sieben Geschäftsjahren.

Die Steuerrückstellungen in Höhe von 7.836 TEUR (Vj.: 10.774 TEUR) wurden auf Einzelgesellschaftsebene ermittelt und entfallen auf die zu erwartende Steuerlast für abgelaufene Veranlagungszeiträume. Aufgrund des Ergebnisrückgangs im Geschäftsjahr 2023 und damit einhergehend niedrigeren Steuervorauszahlungen sinken die Rückstellungen für Körperschaft- und Gewerbesteuer.

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von 123.265 TEUR (Vj.: 132.081 TEUR) enthalten im Wesentlichen Verpflichtungen für Personalkosten 51.559 TEUR (Vj.: 60.072 TEUR), ausstehende Rechnungen 15.065 TEUR (Vj.: 18.008 TEUR), Drohverluste 10.312 TEUR (Vj.: 2.170 TEUR), Abrechnungsgebühren KV 6.018 TEUR (Vj.: 9.575 TEUR), Rückbauverpflichtungen 3.665 TEUR (Vj.: 3.243 TEUR), Jahresabschlusskosten 1.109 TEUR (Vj.: 1.184 TEUR) und Archivierungskosten 2.022 TEUR (Vj.: 1.580 TEUR).

Verbindlichkeiten

Die Restlaufzeiten und Besicherungen der Verbindlichkeiten in einer Gesamthöhe von 73.065 TEUR (Vj.: 38.604 TEUR) ergeben sich aus dem nachfolgenden Verbindlichkeitenspiegel.

	Gesamtbetrag	davon Restlaufzeit			davon
Verbindlichkeiten		</= 1 Jahr	> 1 Jahr	> 5 Jahre	besicherte Beträge ¹⁾
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten ggü. Kreditinstituten ¹⁾	36.990	36.863	127	0	19.572
	(248)	(63)	(185)	(0)	(0)
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	9	9	0	0	0
	(141)	(141)	(0)	(0)	(0)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	26.671	26.671	0	0	0
	(26.036)	(26.010)	(26)	(0)	(0)
Sonstige Verbindlichkeiten	9.395	9.381	14	0	0
	(12.180)	(12.144)	(36)	(0)	(0)
- davon aus Steuern	7.332	7.332	0	0	0
	(8.896)	(8.896)	(0)	(0)	(0)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	338	338	0	0	0
	(298)	(298)	(0)	(0)	(0)
Summe GJ	73.065	72.924	142	0	19.572
(Summe VJ)	(38.604)	(38.358)	(246)	(0)	(0)

Haftungsverhältnisse nach § 251 HGB

Die Limbach Verwaltungs SE hat sich im Rahmen jeweils einer Patronatserklärung gegenüber dem Tochterunternehmen Limbach Gruppe SE und gegenüber der Limbach Holding Verwaltung SE jeweils mit Geltung vom 1. Januar 2024 bis 31. Dezember 2024 dazu verpflichtet, die Tochterunternehmen so auszustatten, dass diese jederzeit in der Lage sind, ihre Verbindlichkeiten bei Fälligkeit fristgerecht zu erfüllen. Berechtigte der Patronatserklärungen ist jeweils das Tochterunternehmen Limbach Gruppe SE und Limbach Holding Verwaltung SE (interne Patronatserklärung). Aufgrund der wirtschaftlichen Solidität und nachhaltigen Profitabilität ist zum Bilanzstichtag und nach jetziger Einschätzung mit einer Inanspruchnahme nicht zu rechnen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen zum Bilanzstichtag sonstige finanzielle Verpflichtungen in Höhe von 448.992 TEUR (Vj.: 404.892 TEUR).

Die finanziellen Verpflichtungen setzen sich im Wesentlichen aus Miet-, Pacht- und Leasingverträgen (320.535 TEUR) und Zahlungsverpflichtungen aus Verträgen mit Analytik- Anbietern (62.097 TEUR).

Fristigkeiten	</= 1 Jahr	> 1 Jahr	> 5 Jahre	Gesamt
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Miete/Pacht Grundstücke	30.631	227.936	139.227	258.568
Miete/Leasing Technische Anlagen	19.427	26.492	2.387	45.919
Miete/Leasing Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.519	4.239	1.089	6.758
Andere Miet-/Pachtverträge	754	7.319	4.646	8.073
Miete/Leasing Fahrzeuge	686	531	0	1.217
Investitionsvorhaben	21.449	0	0	21.449
Schwebende Geschäfte	403	1.017	0	1.420
Dauerschuldverhältnisse	80	400	80	480
Raumkosten	2.802	1.259	0	4.061
Versicherungen	130	0	0	130
Vertriebskosten	2.072	0	0	2.072
Verwaltungskosten	30	0	0	30
Sonstige Aufwendungen	14.007	22.512	1.580	36.519
Verträge mit Analytik-Anbietern	22.171	39.926	11.764	62.097
Altersversorgung	31	168	36	199
Gesamt	117.191	331.801	160.809	448.992

Der Fehlbetrag wegen nicht bilanzierter Pensionsverpflichtungen aus mittelbaren Zusagen im Sinne von Artikel 28 Absatz 2 EGHGB beläuft sich auf 1.002 TEUR (VJ.: 1.002 TEUR).

Derivative und andere Finanzinstrumente

Gegenüber Minderheitsgesellschaftern von drei Beteiligungen wurden durch die Augenklinik Dardenne SE, Bonn Derivate in Form von Put-Optionen und Call-Optionen für die Übertragung weiterer Anteile eingeräumt:

Die Bewertung der Put-Optionen beläuft sich im Berichtsjahr auf insgesamt 14.607 TEUR. Die nachfolgende Tabelle veranschaulicht die Bewertungstechniken sowie wesentlichen Inputfaktoren, die bei der Wertermittlung der Put-Optionen zur Anwendung kommen:

Finanzinstrument	Bewertungstechnik	Wesentliche Inputfaktoren
1. Put-Option	Unternehmenswert auf Basis	Durchschnitts-EBITDA der vergangenen drei Jahre; Vertraglich fixierte Kaufpreisanpassungen auf Basis bestimmter Bilanzpositionen zum Stand 31.12.2023 (liquide Mittel, Finanzverbindlichkeiten, Netto-Umlaufvermögen)
2. Put-Option	vertraglich fixierter Mechanismen	Vertraglich fixierte Kaufpreisspanne; Prognostiziertes Durchschnitts-EBITDA der zukünftigen vier Jahre als Basis ausgeschütteter Gewinne

Die Bewertung der Call-Optionen beläuft sich im Berichtsjahr auf insgesamt 20.622 TEUR. Die nachfolgende Tabelle veranschaulicht die Bewertungstechniken sowie wesentlichen Inputfaktoren, die bei der Wertermittlung der Call-Optionen zur Anwendung kommen:

Finanzinstrument	Bewertungstechnik	Wesentliche Inputfaktoren
1. Call-Option	Unternehmenswert auf Basis	Vertraglich fixierter Kaufpreis; Variabler Kaufpreisanteil auf Basis des EBITDA zum Stand 31.12.2023; Potenzieller zukünftiger Ausübungszeitpunkt
2. Call-Option	vertraglich fixierter Mechanismen	Vertraglich fixierte Kaufpreisspannen; Prognostiziertes Durchschnitts-EBITDA der zukünftigen vier Jahre als Basis ausgeschütteter Gewinne;

Passive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern in Höhe von 124.086 TEUR (Vj.: 137.282 TEUR) resultieren aus unterschiedlichen Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz für im Rahmen der Kapitalkonsolidierung identifizierten immaterieller Vermögensgegenstände 122.126 TEUR (Vj.: 134.817 TEUR) , Sachanlagevermögen 1.823 TEUR (Vj.: 2.210 TEUR), Vorräten 143 TEUR (Vj.: 131 TEUR), Forderungen 310 TEUR (Vj.: 715 TEUR), Rückstellungen 710 TEUR (Vj.: 210 TEUR) und Verbindlichkeiten 25 TEUR (Vj.: 57 TEUR).

Zum Bilanzstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden in Höhe von 1.051 TEUR (Vj.: 858 TEUR) saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren. Im Saldo verbleiben somit passive latente Steuern in Höhe von 124.086 TEUR (Vj.: 137.282 TEUR).

Für die Berechnung der latenten Steuern auf Einzelgesellschaftsebene werden unternehmensindividuelle Steuersätze zwischen 22 % und 33 % angesetzt, die wahrscheinlich im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen gültig sind. Die Bewertung latenter Steuern aus Konsolidierungssachverhalten legt einen durchschnittlichen, konzerneinheitlichen Steuersatz von 30°% zugrunde.

E. Erläuterung zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse des Konzerns in Höhe von 1.109.020 TEUR (Vj.: 1.438.714 TEUR) wurden nahezu ausschließlich im Inland erzielt, wobei sich folgende Aufgliederung nach geografisch bestimmten Märkten ergibt:

	Geschäftsjahr	Vorjahr
Region	TEUR	TEUR
Nord	91.231	124.782
Ost	177.947	217.203
West	163.259	223.661
Mitte	164.221	171.973
Südwest	366.874	503.822
Südost	83.731	119.060
Ausland	61.757	78.212
Summe	1.109.020	1.438.714

Nach Tätigkeitsbereichen setzen sich die Umsatzerlöse hauptsächlich aus Labordienstleistungen der MVZ ( 96 %) und Klinikleistungen ( 2 %) zusammen.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten im Wesentlichen periodenfremde Erträge 19.583 TEUR (Vj.: 17.556 TEUR).

Die periodenfremden Erträge beinhalten im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 15.592 TEUR (Vj.: 12.310 TEUR), Erträge aus der Auflösung von Einzelwertberichtigungen 2.196 TEUR (Vj.: 3.622 TEUR), Erträge aus der Auflösung von Pauschalwertberichtigungen 266 TEUR (Vj.: 233 TEUR) sowie Erträge aus abgeschriebenen Forderungen 148 TEUR (Vj.: 108 TEUR). Die sonstigen periodenfremden Erträge beinhalten Endabrechnungen für frühere Jahre in Höhe von 1.381 TEUR (Vj.: 1.226 TEUR).

Abschreibungen

In Höhe von 0 TEUR (Vj.: 109 TEUR) erfolgten Abschreibungen auf eine sonstige Beteiligung.

In Höhe von 0 TEUR (Vj.: 248 TEUR) erfolgten Abschreibungen auf Wertpapiere im Anlagevermögen.

Es erfolgten Abschreibungen auf Umlaufvermögen für unüblich hohe Forderungsverluste in Höhe von 232 TEUR (Vj.: 1.244 TEUR).

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten im Wesentlichen Kosten der Warenabgabe 65.079 TEUR (Vj.: 62.656 TEUR), Raum- und Grundstückskosten 46.394 TEUR (Vj.: 43.468 TEUR), Reparaturen/Instandhaltungen 40.837 TEUR (Vj.: 37.862 TEUR), sonstiger Betriebsbedarf 29.372 TEUR (Vj.: 29.541 TEUR), Verwaltungskosten 23.959 TEUR (Vj.: 25.029 TEUR), Kfz- Kosten 8.977 TEUR (Vj.: 8.813 TEUR), Werbekosten 7.391 TEUR (Vj.: 7.056 TEUR), periodenfremde Aufwendungen 2.115 TEUR (Vj.: 3.129 TEUR), Aufwendungen aus Einstellung in die Einzelwertberichtigungen zu Forderungen 1.916 TEUR (Vj.: 3.215 TEUR) und nicht abziehbare Vorsteuern 12.417 TEUR (Vj.: 24.973 TEUR). Im Vorjahr ist der Aufwand aus Abgang stiller Beteiligung in Höhe von 0 TEUR (Vj.: 29.175 TEUR) enthalten.

Die periodenfremden Aufwendungen beinhalten nachträglich gestellte Lieferantenrechnungen und Nebenkostenabrechnungen in Höhe von 2.115 TEUR (Vj.: 3.129 TEUR).

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag in Höhe von 30.996 TEUR (Vj.: 91.092 TEUR) beinhalten Aufwendungen für Körperschaftsteuer in Höhe von 21.483 TEUR (Vj.: 49.525 TEUR), Solidaritätszuschlag 1.173 TEUR (Vj.: 2.716 TEUR) und Gewerbesteuer 19.582 TEUR (Vj.: 49.772 TEUR).

Weiterhin sind Erträge aus der Zuführung aktiver latenter Steuern gemäß § 274 HGB und aus der Auflösung konsolidierungsbedingter (§ 306 HGB) passiver latenter Steuern in Höhe von 16.913 TEUR (Vj.: 16.410 TEUR) enthalten. Zudem sind hierin Aufwendungen aus der Zuführung passiver latenter Steuer und Aufwendungen aus der Auflösung aktiver latenter Steuern 5.670 TEUR (Vj.: 5.489 TEUR) enthalten. In 2021 wurden erstmalig latente Steuererträge in Höhe von 15.575 TEUR auf innerhalb der nächsten fünf Jahre nutzbare Verlustvorträge berücksichtigt, die im Geschäftsjahr um 2.532 TEUR aufgelöst wurden.

F. Sonstige Pflichtangaben

Gesamthonorar des Konzernabschlussprüfers

Das von dem Abschlussprüfern für das Geschäftsjahr 2023 berechnete Gesamthonorar beträgt 531 TEUR und setzt sich aus Abschlussprüfungsleistungen in Höhe von 508 TEUR sowie anderen Bestätigungsleistungen in Höhe von 23 TEUR zusammen. Hiervon entfallen 423 TEUR auf die Abschlussprüfungsleistungen des Jahres- und Konzernabschlusses der Limbach Gruppe SE.

Anteilsbesitz

Der Anteilsbesitz nach § 313 Abs. 2 HGB setzt sich wie folgt zusammen:

Gesellschaft	Sitz	Anteil am Kapital %	davon Limbach Verwaltungs SE
1. Tochterunternehmen
a) in den Konsolidierungskreis einbezogen
Ärztliche Abrechnungsstelle Ludwigsburg GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
AMS Analytik- & Medizinservice GmbH ¹⁾	Dresden	100,00	0,00
Augenklinik Dardenne SE ^1,8,9)	Bonn	95,19	0,00
Berufsausübungsgemeinschaft Bonn GbR	Bonn	100,00	0,00
Comserve GmbH Gesellschaft für Kommunikation und Datentransfer & Co. KG ²⁾	Hofheim am Taunus	100,00	0,00
Comserve Verwaltungs GmbH ¹⁾	Hofheim am Taunus	100,00	0,00
DGK Dienstleistungsgesellschaft für Krankenhausmanagement GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
DGL Dienstleistungsgesellschaft für Laboranalytik GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
DiaLog-Service GmbH ¹⁾	Frankfurt a.M.	100,00	0,00
Dialyse Limbach GmbH ¹⁾	Füssen	100,00	0,00
DLMH Deutsche Labor Management und Handel GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
D.O.C. Gesellschaft für medizinische Dienstleistungen, Organisation, Consulting und Beteiligungen mbH ¹⁾	Heidelberg	100,00	0,00
Euregio Laboratory Services B.V.	Maastricht / Niederlande	100,00	0,00
Ganzimmun Diagnostics GmbH ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
Humicon B.V.	Maastricht / Niederlande	100,00	0,00
HyGES, Gesellschaft für Hygieneberatung und -analytik mbH ¹⁾	Mönchengladbach	100,00	0,00
ILMED Labor- und Medizintechnik Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung ¹⁾	Mönchengladbach	100,00	0,00
Kinderwunschzentrum Langenhagen / Wolfsburg MVZ GbR	Langenhagen	100,00	0,00
Laborarztpraxis Rhein-Main MVZ GbR ¹⁰⁾	Frankfurt a.M.	100,00	0,00
Laborlogistik Münster GmbH ¹⁾	Münster	100,00	0,00
Labormedizinisches Versorgungszentrum Westmecklenburg GmbH ^{1, 5)}	Schwerin	100,00	0,00
Limbach Analytics GmbH ¹⁾	Heidelberg	80,00	0,00
Limbach Genetics eGbR (ehem. GmbH) ^1,7)	Mainz	60,00	0,00
Limbach Gruppe SE ¹⁾	Bonn	77,59	0,00
Limbach Holding Verwaltung SE ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
Limbach Nord GmbH (ehem. MVZ Medizinisches Labor Hannover GmbH) ^1,	Lehrte	100,00	0,00
Limbach SE & Co. KG ^{2, 13)}	Heidelberg	0,00	0,00
Limetec Biotechnologies GmbH ¹⁾	Hennigsdorf	100,00	0,00
LOD Medizinservice GmbH ¹⁾	Dessau	100,00	0,00
MDI Limbach Berlin GmbH ¹⁾	Berlin	100,00	0,00
Medical-Trading-Unit Limbach GmbH	Reutlingen	65,01	0,00
Medics Holding AG	Bern /Schweiz	52,57	0,00
Medics Labor AG	Bern /Schweiz	100,00	0,00
Medivere GmbH ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
Medizinisches Labor Rosenheim MVZ GbR ¹⁰⁾	Rosenheim	100,00	0,00
Mic Lab GmbH ¹⁾	Neuötting	100,00	0,00
MVZ Clotten Labor Dr. Haas, Dr. Raif & Kollegen GbR	Freiburg im Breisgau	100,00	0,00
MVZ Dardenne Wuppertal GmbH ¹⁾	Wuppertal	100,00	0,00
MVZ der Klinik Dardenne GmbH ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
MVZ Dr. Stein + Kollegen eGbR (ehem. GbR)	Mönchengladbach	100,00	0,00
MVZ GANZIMMUN GmbH ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
MVZ Gemeinschaftslabor Cottbus GbR	Cottbus	99,99	0,00
MVZ Gynäkologie und Hormonlabor GmbH ¹⁾	Münster	100,00	0,00
MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH ¹⁾	Berlin	100,00	0,00
MVZ Humangenetik Ulm GbR	Ulm	100,00	0,00
MVZ Labor Dortmund Leopoldstraße GmbH ¹⁾	Dortmund	100,00	0,00
MVZ Labor Dr. Limbach & Kollegen eGbR (ehem. GbR)	Heidelberg	99,99	0,00
MVZ Labor Dr. Reising-Ackermann und Kollegen GbR	Leipzig	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Aachen eGbR (ehem. GbR)	Würselen	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Dresden eGbR (ehem. GbR)	Dresden	99,92	0,00
MVZ Labor Limbach Erfurt GmbH ^{1, 6)}	Erfurt	79,28	0,00
MVZ Labor Essen Nienkampstraße GmbH ¹⁾	Essen	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Frankfurt GmbH ¹⁾	Frankfurt a.M.	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach München GmbH ¹⁾	München	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Nürnberg GmbH ¹⁾	Wendelstein	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Vorpommern-Rügen GmbH	Stralsund	75,00	0,00
MVZ Labor Ludwigsburg GbR ¹⁰⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
MVZ Labor Münster Hafenweg GmbH ¹⁾	Münster	100,00	0,00
MVZ Labor Passau GbR	Passau	99,99	0,00
MVZ Labor PD Dr. Volkmann & Kollegen GbR ¹⁰⁾	Karlsruhe	100,00	0,00
MVZ Labor Ravensburg GbR ¹⁰⁾	Ravensburg	100,00	0,00
MVZ Labor Schweinfurt GmbH ¹⁾	Schweinfurt	100,00	0,00
MVZ Limbach Füssen GmbH ¹⁾	Füssen	100,00	0,00
MVZ Limbach Hamburg GmbH, Zentrum für Andrologie, Endokrinologie, Reproduktions- und Pränatalmedizin und Transsexualität ¹⁾	Hamburg	100,00	0,00
MVZ Limbach Magdeburg GmbH Zentrum für Blutgerinnungsstörungen und Gefäßkrankheiten ¹⁾	Magdeburg	100,00	0,00
MVZ Medizinische Labore Dessau Kassel GmbH ¹⁾	Dessau-Roßlau	100,00	0,00
MVZ Rheumatologie und Autoimmunmedizin Hamburg GmbH	Hamburg	76,8	0,00
MVZ Stoffwechselmedizin Leipzig GbR	Leipzig	98,00	0,00
Privates Institut für Immunologie und Molekulargenetik GmbH ¹⁾	Karlsruhe	100,00	0,00
Stacomed Holding AG	Bern / Schweiz	58,00	0,00
TOXILAB LUDWIGSBURG Labor für Toxikologie und Drogenuntersuchungen GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
Trans Danubia GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
WKG Labor GmbH ¹⁾	Ravensburg	100,00	0,00
b) aufgrund von § 296 Abs. 2 HGB (untergeordneter Bedeutung) nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen
Ärztezentrum Südbahnhof AG ¹²⁾ Eigenkapital per 31.12.2023: - 1.257 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2023: - 210 TEUR	Bern / Schweiz	100,00	0,00
Labor Dr. Limbach LLC Eigenkapital 31.12.2022: 106 TEUR Jahresüberschuss 31.12.2022: 48 TEUR	Kiew /Ukraine	51,00	0,00
Labor Limbach Berlin Mitte GmbH Eigenkapital per 31.12.2023: 168 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2023: 50 TEUR	Berlin	100,00	0,00
Labor Lübeck MVZ GmbH Eigenkapital per 31.12.2023: 30 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2023: 120 TEUR	Lübeck	51,00	0,00
Medics Pathologie AG ¹²⁾ Eigenkapital per 31.12.2023: 4.471 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2023: 1.860 TEUR	Bern / Schweiz	70,00	0,00
MVZ Gemeinschaftslabor Cottbus GmbH Eigenkapital 31.12.2023: 30 TEUR Jahresüberschuss 31.12.2023: -1 TEUR	Cottbus	99,99	0,00
MVZ Labor Limbach Lehrte GmbH Eigenkapital 31.12.2023: 23 TEUR Jahresüberschuss 31.12.2023: 0 TEUR	Lehrte	100,00	0,00
MVZ Limbach Halle GmbH (ehem. MVZ Labor Limbach Aachen GmbH) Eigenkapital 31.12.2023: 19 TEUR Jahresüberschuss 31.12.2023: -1 TEUR	Halle	100,00	0,00
MVZ Limbach Kassel GmbH i.L. Eigenkapital 31.12.2022: 0 TEUR Jahresüberschuss 31.12.2022: 0 TEUR	Kassel	100,00	0,00
MVZ Labor Passau GmbH Eigenkapital per 31.12.2023: 114 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2023: -1 TEUR	Passau	99,99	0,00
Pathodiagnostik Berlin MVZ GmbH Eigenkapital per 31.12.2022: -56 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2022: -683 TEUR	Berlin	100,00	0,00
ÜBAG MDI Limbach Berlin & Labor Limbach Mitte GbR	Berlin	100,00	0,00
2. Unternehmen, an denen ein Anteil von 20% oder mehr besteht a) in den Konsolidierungskreis einbezogen
HRF II Hamburger Rheumaforschungszentrum II MVZ Rheumatologie und Autoimmunmedizin Hamburger GmbH / Dr. Andrea Everding GmbH GbR ³⁾	Hamburg	50,00	0,00
Labor Prof. Dr. G. Enders MVZ GbR ^{3, 11)}	Stuttgart	52,00	0,00
Medizinisches Labor Ostsachsen MVZ eGbR (ehem. GbR) ³⁾	Bautzen	25,10	0,00
b) aufgrund von § 311 Abs. 2 HGB (untergeordneter Bedeutung) nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen
Ärztehaus Papiermühle AG Eigenkapital per 31.12.2023:-373 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2023: -852 TEUR	Ittigen / Schweiz	40,00	0,00
Gemeinschaftspraxis Bolligen AG Eigenkapital per 31.12.2023: -508 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2023: -176 TEUR	Bolligen / Schweiz	40,00	0,00
INTLAB AG Eigenkapital per 31.12.2023: 579 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2023: -912 TEUR	Zürich / Schweiz	20,41	0,00
JungfrauPraxis Interlaken AG Eigenkapital per 31.12.2023: 178 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2023: 2 TEUR	Interlaken / Schweiz	20,00	0,00
KLG Krankenhaus-Labor-Gesellschaft mbH Eigenkapital per 31.12.2023: 456 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2023: 0 TEUR	Frankfurt a.M.	50,00	0,00
Swiss Analysis AG Eigenkapital per 31.12.2023: 13.675 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2023: -2.064 TEUR	Tägerwilen / Schweiz	33,00	0,00

¹⁾ Inanspruchnahme von Befreiungen gemäß § 264 Abs. 3 HGB
²⁾ Inanspruchnahme von Befreiungen gemäß § 264b HGB
³⁾ Einbeziehung nach der Equity-Methode
⁴⁾ Die MVZ Labor Limbach Hannover GbR, Lehrte ist am 1. Januar 2023 auf die MVZ Medizinisches Labor Hannover GmbH, Hannover angewachsen.
⁵⁾ Die Labor-MVZ Westmecklenburg GbR, Schwerin ist 1. April 2023 auf die Labormedizinisches Versorgungszentrum Westmecklenburg GmbH, Schwerin angewachsen.
⁶⁾ Die MVZ Gemeinschaftslabor Suhl Dr. Siegmund & Kollegen GbR, Suhl ist am 1. Juli 2023 auf die MVZ Labor Limbach Erfurt GmbH,
⁷⁾ Die Humangenetik Berner Straße MVZ GmbH, Frankfurt am Main wurde am 1. Januar 2023 (HR-Eintragung 28. August 2023) auf die Limbach Genetics GmbH, Mainz verschmolzen.
⁸⁾ Die AKL Service GmbH, Leipzig wurde am 1. Januar 2023 (HR-Eintragung 28. August 2023) auf die Augenklinik Dardenne SE, Bonn
⁹⁾ Die Clotten Laborverwaltung GmbH, Freiburg wurde am 1. Juli 2023 (HR-Eintragung 30. November 2023) auf die Augenklinik Dardenne SE, Bonn verschmolzen.
¹⁰⁾ Die Gesellschaft soll in 2024 durch Eintragung in das Gesellschaftsregister als eGbR geführt werden.
¹¹⁾ Einbeziehung nach der Equity-Methode unter Inanspruchnahme § 296 Abs. 1 Nr. 1 HGB.
¹²⁾ nicht mehr nach der Equity-Methode gemäß § 311 Abs. 2 HGB einbezogen
¹³⁾ Zum Anteil am Kapital, siehe Erläuterung Abschnitt B, Absatz 1.

Beschäftigte

Der Konzern hat im Jahresdurchschnitt 7.743 (Vj.: 8.085) Arbeitnehmer beschäftigt. Hiervon waren im Inland 7.504 (Vj.: 7.843) und im Ausland 239 (Vj.: 251) beschäftigt.

Die Konzerngeschäfte wurden im Geschäftsjahr 2023 durch den geschäftsführenden Direktor geleitet.

Inanspruchnahme von Erleichterungen gemäß § 264 Abs. 3 HGB und § 264b HGB

Die vollkonsolidierten verbundenen deutschen Unternehmen, die die Bedingungen des § 264 Abs. 3 HGB und des § 264b HGB erfüllt haben und die Befreiungsvorschrift so weit als möglich in Anspruch nehmen, sind in der Liste Anteilsbesitz (siehe: Abschnitt F. Sonstige Pflichtangaben, Fußnote 1 und 2) kenntlich gemacht.

Organe des Mutterunternehmens

Die Organe des Mutterunternehmens setzen sich aus dem Verwaltungsrat und dem geschäftsführenden Direktor zusammen.

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres war als geschäftsführender Direktor bestellt:

Herr Dr. Hans-Jakob Limbach, Facharzt für Laboratoriumsmedizin

Dem Verwaltungsrat gehören folgende Personen an:

Frau Gesina Limbach, Vorsitzende, Privatiere

Herr Georg Johannes Limbach, Projektleiter

Frau Christa Bernadette Rosenkranz-Vogler, stellv. Vorsitzende, Steuerberaterin

Gesamtbezüge der Organmitglieder

Die Angabe der Gesamtbezüge der Organmitglieder unterbleibt gemäß § 314 Abs. 3 HGB.

Globale Mindestbesteuerung

Aus der Anwendung des Mindeststeuergesetzes werden zunächst keine Auswirkungen erwartet, da derzeit die Voraussetzungen für untergeordnete internationale Tätigkeiten gemäß § 83 MinStG im Konzern erfüllt sind und demgemäß, bei Beibehaltung dieser Voraussetzungen, in den ersten fünf Jahren (Geschäftsjahre 2024 bis 2028) eine Befreiung von der Mindesteuer vorliegt.

Vorschlag zur Verwendung des Ergebnisses des Mutterunternehmens (Einzelabschluss)

Der Gewinn (Einzelabschluss) des Konzernmutterunternehmens, der Limbach Verwaltungs SE, in Höhe von 0,4 TEUR soll, nach Verrechnung mit Verlustvorträgen, auf neue Rechnung vorgetragen werden.

G. Nachtragsbericht

Am 9. April 2024 wurde der auslaufende Konsortialkreditvertrag mit mehreren Geschäftsbanken neu gefasst. Es wurde eine Anschlussfinanzierung im selbigen Bankenkreis mit einem Kreditvolumen von 200.000 TEUR (bisher 150.000 TEUR) abgeschlossen.

Im zweiten Quartal 2024 wurde der Kauf einer humangenetischen Praxis wirksam. Im zugehörigen Kaufvertrag wurde eine Earn-Out-Klausel mit einer Laufzeit bis 2028 vereinbart. Es wird mit einem Kaufpreis im mittleren zweistelligen Millionenbereich gerechnet.

Heidelberg, den

Dr. Hans-Jakob Limbach

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2023

	Anschaffungskosten
	Stand am 01.01.2023	Zugänge	Zugänge KonsKreis
	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	780.395	8.654	0
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	227.639	12.130	5.112
3. Geleistete Anzahlungen	1.992	3.284	0
	1.010.026	24.068	5.112
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	462	62	0
2. Technische Anlagen und Maschinen	124.126	18.528	0
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	164.076	14.487	0
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.527	14.635	0
	291.190	47.713	0
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	1.903	11.374	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	6.948	1.414	66.351
3. Sonstige Beteiligungen	4.879	5.081	0
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	13.978	149.658	0
5. Genossenschaftsanteile	15	0	0
6. Geleistete Anzahlungen auf Finanzanlagen	0	37.860	0
	27.723	205.387	66.351
	1.328.939	277.167	71.462

	Anschaffungskosten
	Umbuchungen	Abgänge	Währungsänderungen	Stand am 31.12.2023
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	966	122	3.537	793.431
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	0	58	0	244.823
3. Geleistete Anzahlungen	-1.010	43	0	4.224
	-44	222	3.537	1.042.477
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	0	0	0	525
2. Technische Anlagen und Maschinen	1.135	319	630	144.100
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	951	2.508	846	177.852
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-2.042	1	0	15.119
	44	2.827	1.477	337.596
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	52	0	13.225
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	-2.627	2.937	36	69.184
3. Sonstige Beteiligungen	2.627	109	221	12.699
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	152.847	730	11.519
5. Genossenschaftsanteile	0	0	0	15
6. Geleistete Anzahlungen auf Finanzanlagen	0	0	0	37.860
	0	155.945	987	144.501
	0	158.995	6.001	1.524.575

	kumulierte Abschreibungen
	Stand am 01.01.2023	Zugänge	Abgänge	Zuschreibungen
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	324.957	52.504	0	0
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	76.728	18.429	0	0
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0
	401.685	70.933	0	0
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	67	26	0	0
2. Technische Anlagen und Maschinen	72.548	16.697	54	0
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	67.274	16.386	2.081	0
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0
	139.889	33.109	2.135	0
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0	0	0	0
3. Sonstige Beteiligungen	109	0	109	0
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	253	0	0	257
5. Genossenschaftsanteile	0	0	0	0
6. Geleistete Anzahlungen auf Finanzanlagen	0	0	0	0
	362	0	109	257
	541.936	104.042	2.245	257

	kumulierte Abschreibungen
	Umbuchungen	Währungsänderungen	Stand am 31.12.2023
	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	-9	976	378.446
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	0	0	95.156
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0
	-9	976	473.603
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	0	0	93
2. Technische Anlagen und Maschinen	0	470	89.661
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	9	292	81.862
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0
	9	762	171.615
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0	0	0
3. Sonstige Beteiligungen	0	0	0
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	3	0
5. Genossenschaftsanteile	0	0	0
6. Geleistete Anzahlungen auf Finanzanlagen	0	0	0
	0	3	0
	0	1.741	645.218

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2023	Stand am 31.12.2022
	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	414.985	455.438
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	149.666	150.912
3. Geleistete Anzahlungen	4.224	1.992
	568.874	608.342
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	432	396
2. Technische Anlagen und Maschinen	54.439	51.578
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	95.991	96.802
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	15.119	2.527
	165.981	151.301
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	13.225	1.903
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	69.184	6.948
3. Sonstige Beteiligungen	12.699	4.770
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	11.519	13.725
5. Genossenschaftsanteile	15	15
6. Geleistete Anzahlungen auf Finanzanlagen	37.860	0
	144.501	27.360
	879.357	787.003

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2023

	2023	2022
	TEUR	TEUR
Konzern-Jahresüberschuss (+)	48.144	218.803
Abschreibungen (+) auf Anlagevermögen	103.785	100.194
Aufwand aus Gewinnanteil des stillen Gesellschafters (zahlungsunwirksam)	0	54
Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen (+) / Erträge (-)	-16.630	15.528
Zunahme (+) der Rückstellungen	6.987	22.325
Gewinn (-) aus dem Abgang von Anlagevermögen	-1.753	-28.917
Zunahme (-) / Abnahme (+) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	4.465	73.708
Zunahme (+) /Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	773	-2.420
Zinserträge (-)	-6.981	-291
Sonstige Beteiligungserträge (-)	-2.715	-2.776
Ertragsteueraufwand (+)	30.996	91.092
Ertragsteuerzahlungen	-6.421	-254.724
Zahlungsunwirksame Änderungen aufgrund von Währungseffekten	321	12
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	160.971	232.588
Einzahlungen (+) aus Abgängen von Sachanlagen	703	516
Auszahlungen (-) für Investitionen in Sachanlagen	-47.713	-36.927
Einzahlungen (+) aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	431	169
Auszahlungen (-) für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-24.068	-26.727
Einzahlungen (+) aus Abgängen von Finanzanlagen	155.801	244
Auszahlungen (-) für Investitionen in Finanzanlagen	-203.973	-74.459
Einzahlungen (+) aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	9	30.949
Auszahlungen (-) für den Erwerb von konsolidierten Unternehmen	-6.092	-6.727
Mittelveränderungen (-) aus sonstiger Investitionstätigkeit	-7.500	0
Erhaltene Zinsen (+)	6.988	1.202
Erhaltene Dividenden (+)	2.715	2.776
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-122.699	-108.984
Auszahlungen (-) aus Eigenkapitalherabsetzung anderer Gesellschafter	-45.634	-18.850
Einzahlung (+) aus der Aufnahme von (Finanz-) Krediten	36.782	0
Auszahlung (-) aus der Tilgung von (Finanz-) Krediten	-526	-3.713
Gezahlte Zinsen (-)	-666	-1.135
Gezahlte (-) Dividenden an and. Gesellschafter	-37.962	-38.861
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-48.006	-62.558
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-9.733	61.046
Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	0	462
Währungsbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	2.124	1.505
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	296.296	233.282
Finanzmittelfonds am Ende der Periode (= liquide Mittel)	288.687	296.296

Konzerneigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2023

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage			Bilanzgewinn/ -verlust	Eigenkapital
		nach § 272 Abs. 2 Nr. 1 - 3	nach § 272 Abs. 2 Nr. 4	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 31.12.2021	120	0	50	50	-9	161
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0	0
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	0	0	0	0
Ausschüttungen	0	0	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	0	0	0	0	3	3
Minderheiten - Entnahmen	0	0	0	0	0	0
Stand am 31.12.2022	120	0	50	50	-6	164
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0	0
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	0	0	0	0
Ausschüttungen	0	0	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	0	0	0	0	1	1
Minderheiten - Entnahmen	0	0	0	0	0	0
Stand am 31.12.2023	120	0	50	50	-5	165

	Nicht beherrschende Anteile	Konzerneigenkapital


	TEUR	TEUR
Stand am 31.12.2021	940.039	940.200
Änderungen des Konsolidierungskreises	28	28
Eigenkapitalerhöhungen	0	0
Ausschüttungen	-38.861	-38.861
Währungsumrechnung	4.062	4.062
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	218.800	218.803
Minderheiten - Entnahmen	-18.850	-18.850
Stand am 31.12.2022	1.105.219	1.105.383
Änderungen des Konsolidierungskreises	66.788	66.788
Eigenkapitalerhöhungen	0	0
Ausschüttungen	-37.962	-37.962
Währungsumrechnung	6.212	6.212
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	48.144	48.144
Minderheiten - Entnahmen	-45.634	-45.634
Stand am 31.12.2023	1.142.766	1.142.931

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2023, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzern-Eigenkapitalspiegel und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2023 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung des geschäftsführenden Direktors und des Verwaltungsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Der geschäftsführende Direktor ist verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner ist der geschäftsführende Direktor verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses ist der geschäftsführende Direktor dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren hat er die Verantwortung, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus ist er dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem ist der geschäftsführende Direktor verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner ist der geschäftsführende Direktor verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die er als notwendig erachtet hat, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.

Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von dem geschäftsführenden Direktor angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von dem geschäftsführenden Direktor dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von dem geschäftsführenden Direktor angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von dem geschäftsführenden Direktor dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von dem geschäftsführenden Direktor zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Frankfurt am Main, den 30. Oktober 2024

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jörg Wegner, Wirtschaftsprüfer

Marvin Nemeth, Wirtschaftsprüfer

Bericht des Verwaltungsrats

der Limbach Verwaltungs SE

an die Hauptversammlung

gem. § 47 Abs. 3 und Abs. 4 S. 1 SEAG i.V.m. § 171 Abs. 2 AktG

1. Der Verwaltungsrat hat den Jahresabschluss, den Konzernabschluss und den zusammengefassten Lagebericht für das am 31. Dezember 2023 endende Geschäftsjahr der Gesellschaft geprüft. Der Bericht des Abschlussprüfers über die Prüfung des Konzernabschlusses lag dem Verwaltungsrat vor. Der Jahresabschluss war nicht durch den Abschlussprüfer zu prüfen, da es sich bei der Gesellschaft um eine kleine Kapitalgesellschaft i. S. d. § 267 Abs. 1 AktG handelt und die Satzung eine Prüfung nicht vorschreibt.

Die Prüfung hat ergeben: Die Rechnungslegung entspricht nach unserer pflichtgemäßen Prüfung den gesetzlichen Vorschriften, den Grundsätzen ordnungsgemäßer Buchführung und den Vorgaben der Satzung der Gesellschaft. Der Jahresabschluss und der Konzernabschluss vermitteln jeweils ein unter Beachtung der Grundsätze der ordnungsgemäßen Buchführung den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft bzw. des Konzerns. Der zusammengefasste Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss und dem Konzernabschluss. Ein Vorschlag zur Gewinnverwendung war entbehrlich, da die Gesellschaft im genannten Geschäftsjahr keinen Gewinn erwirtschaftet hat.

Dem Bericht des Abschlussprüfers zum Konzernabschluss mit uneingeschränktem Bestätigungsvermerk stimmt der Verwaltungsrat nach Prüfung zu.

Die Vorlagen hält der Verwaltungsrat auch für zweckmäßig nach dem Unternehmensinteresse. Dies betrifft insbesondere die bilanzpolitischen Ermessensentscheidungen sowie die Thesaurierungspolitik des geschäftsführenden Direktors.

2. Die Geschäftsführung der Gesellschaft hat der Verwaltungsrat während des vorgenannten Geschäftsjahres aufgrund der Berichte des geschäftsführenden Direktors und gemeinsamer Sitzungen mit dem geschäftsführenden Direktor laufend überwacht. Darüber hinaus hat sich die Vorsitzende des Verwaltungsrats in regelmäßigen Gesprächen mit dem geschäftsführenden Direktor ein Bild über die Geschäftslage gemacht.

Der Verwaltungsrat hat sich in zwei ordentlichen Sitzungen und diversen Telefonkonferenzen mit dem geschäftsführenden Direktor schwerpunktmäßig mit der kontinuierlichen Geschäftsentwicklung und der strategischen Ausrichtung des Unternehmens befasst.

Der Verwaltungsrat hat sich zudem darüber informiert, dass der geschäftsführende Direktor die mit dem Geschäftsbetrieb zusammenhängenden operativen, marktpolitischen, finanziellen und technischen Risiken hinreichend überwacht und entsprechende Maßnahmen zur Risikominimierung ergreift.

3. Nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfung durch den Verwaltungsrat erhebt dieser keine Einwendungen und billigt den vom geschäftsführenden Direktor aufgestellten Jahresabschluss und den Konzernabschluss.

Heidelberg, den 3. Dezember 2024

Gesina Limbach, Vorsitzende des Verwaltungsrats

2f:T49276,

Limbach Verwaltungs SE

Heidelberg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2022

1. Grundlagen des Konzerns

1.1. Geschäftsmodell

Grundlagen des Konzerns

Veränderung der Grundlagen des Konzerns im Vergleich zum Vorjahr

Zum 31. Dezember 2022 besteht der Konzern aus der Limbach Verwaltungs SE ("LV SE"), als Mutterunternehmen mit Sitz in Heidelberg, und dreiundsiebzig Tochterunternehmen im Inland sowie fünf Gesellschaften im Ausland und drei assoziierte Unternehmen. Darüber hinaus werden aufgrund untergeordneter Bedeutung zwölf Gesellschaften nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Folgende Gesellschaften befinden sich in Liquidation und wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr entkonsolidiert:

―	Akutlabor-Spital GmbH i.L.
―	JH Institut für Pathologie und Neuropathologie GmbH i.L.
―	MVZ Labor Limbach Bonn GmbH i.L.
―	MVZ Limbach Kassel GmbH i.L

Diese Gesellschaften werden nun bis zur Löschung im Handelsregister als Gesellschaften mit untergeordneter Bedeutung ausgewiesen.

Des Weiteren wurden folgende Gesellschaften im abgelaufenen Geschäftsjahr auf die Augenklinik Dardenne SE verschmolzen:

―	KlinLab Gesellschaft mbH
―	LH GmbH

Organisation des Konzerns

1.2. Ziele und Strategien

Die Strategie der Limbach Gruppe besteht darin, eine führende europäische Laborgruppe aufzubauen, die vor allem hochwertige labormedizinische Dienstleistungen von Ärzten für Ärzte erbringt. Durch die Limbach Holding Verwaltung SE und die Limbach Gruppe SE werden unter anderem neue Geschäftsfelder entwickelt und Synergien erschlossen, die zu einer nachhaltigen Wertsteigerung der Unternehmensgruppe beitragen.

Nach der erfolgreichen Etablierung der Limbach Gruppe durch den Zusammenschluss ehemals eigenständiger Laboratorien entstand der bisher umsatzstärkste Verbund medizinischer Laboratorien in Deutschland. Die mittelfristige weitere Entwicklung der Gruppe baut strategisch auf der Optimierung des Kerngeschäfts Laboratoriumsmedizin, der konsequenten Digitalisierung von Geschäftsprozessen und der Erschließung neuer Geschäftsfelder und europäischer Märkte außerhalb Deutschlands auf. Im Geschäftsjahr 2022 konnten unter anderem durch gezielte Akquisitionen weitere Schritte zur Umsetzung dieser Strategie realisiert werden.

In der Schweiz wird die Expansion durch die zur Limbach Gruppe gehörige Medics Gruppe fortgeführt.

1.3. Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das gesamtwirtschaftliche Umfeld in Deutschland hat sich im Berichtsjahr 2022 im Vergleich zum Vorjahr infolge der Auswirkungen des Angriffskriegs gegen die Ukraine und der hohen Inflation deutlich verändert. Krisen und kriegsbedingte Sondereffekte führten zu Lieferengpässen und deutlichen Preisanstiegen bei Energie und in vorgelagerten Produktionsstufen. Die durchschnittliche Inflationsrate betrug 2022 7,9 % - eine deutliche Erhöhung gegenüber den Vorjahren. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist gemäß den Daten des Statistischen Bundesamtes um 1,9 % gestiegen (Quelle: Statistisches Bundesamt). Laut den Daten des schweizerischen Bundesamts für Statistik ist das BIP in der Schweiz um 2,1 % gewachsen.

Die Fortdauer der Corona-Pandemie bestimmte darüber hinaus weiterhin die wirtschaftliche Lage in den Märkten der Limbach Gruppe.

Der labormedizinische Markt in Deutschland unterteilt sich in stationäre und ambulante medizinische Laborleistungen. Ambulante medizinische Laborleistungen, die etwa die Hälfte des Marktes abbilden, werden größtenteils von kommerziellen Laboratorien erbracht, die meistens in der Form Medizinischer Versorgungszentren (MVZ) tätig sind. International tätige Laborgruppen, an denen auch global agierende Finanzinvestoren beteiligt sind, verfügen über ein großes Netz an MVZ-Laborstandorten und expandieren vor allem durch Übernahmen von regionalen MVZ-Laborunternehmen.

Die Konsolidierung auf dem deutschen Labormarkt hat sich auch im Jahr 2022 weiter fortgesetzt. Im Bereich der kommerziellen Laboratorien wurden einige Unternehmenstransaktionen und Übernahmen von Krankenhauslaboratorien (im Rahmen sogenannter Outsourcing-Verträge) verzeichnet, um vor allem durch Skaleneffekte weitere Effizienzsteigerungen auf der Anbieterseite zu erzielen.

Im Zuge der Bekämpfung der Corona-Pandemie haben auch im Geschäftsjahr 2022 SARS-CoV-2-Labortests auf bestehende oder durchgemachte Infektionen eine zentrale Rolle gespielt. Dies hat bei den medizinischen Laboratorien zu einer erhöhten Nachfrage geführt. Trotz teilweise gegenläufiger Entwicklungen der corona-unabhängig erbrachten Diagnostikleistungen für Arztpraxen und Krankenhäuser konnten die Anbieter labormedizinischer Leistungen überproportional positiv zum gesamtwirtschaftlichen Konjunkturverlauf beitragen.

In der Schweiz ist die Laborbranche im politischen Umfeld weiterhin stark im Fokus. Im Sommer 2022 kam es zu einer breiten Tarifsenkung. Es gibt nun weitere Bestrebungen des Gesetzgebers, die Labortarife kurzfristig nochmals zu senken, obschon für die Jahre 2024/2025 eine komplett überarbeitete Analysenliste in Kraft gesetzt werden soll. Des Weiteren wird diskutiert, dass die Labortarife künftig individuell mit den Krankenkassen ausgehandelt werden sollen. Ferner besteht Unklarheit, ob sich die unter anderem von der Medizintarif-Kommission vorgeschlagene Einführung von Fallpauschalen bei ambulanten Einzelleistungstarifen auch auf die Labortarife auswirken würde. Somit sehen sich die Auftragslaboratorien in der Schweiz sehr unklaren Marktbedingungen ausgesetzt.

2.2. Gesamtaussage zum Geschäftsverlauf

Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung der Limbach Gruppe im Geschäftsjahr 2022 ist erneut maßgeblich geprägt vom wirtschaftlichen Beitrag der Corona-Diagnostik. Die Umsatzrendite im Berichtsjahr betrug 15,2 % (im Vorjahr: 16,7 %). Der Konzernumsatz stieg auf 1.438,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 1.432,0 Mio. EUR). Das Konzern-EBITDA ging auf 407,6 Mio. EUR (im Vorjahr: 432,7 Mio. EUR) zurück. Darin enthalten sind auch Beteiligungserträge, die bei operativ tätigen at-equity konsolidierten Gesellschaften generiert werden.

Der an der Limbach Gruppe SE still beteiligte Gesellschafter ist im Verlauf des Geschäftsjahrs ausgeschieden. Ihm steht für das Geschäftsjahr 2022 kein Gewinnanteil mehr zu. Auf der Basis des in der Limbach Gruppe SE als Einzelgesellschaft angefallenen Gewinns wurde dem stillen Gesellschafter in der Gewinn- und Verlustrechnung noch ein Gewinnanteil in Höhe von 0,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 12,7 Mio. EUR) zugerechnet. Dabei handelt es sich um anteilige Gewinne aus dem Vorjahr, die in laufender Rechnung korrigiert wurden.

2022 konnte bei erweitertem Geschäftsvolumen erneut ein positiver Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit erzielt werden. Maßgeblich trugen hierzu die Geldeingänge aus Forderungen aus dem Vorjahr und das Konzernjahresergebnis vor Abschreibungen bei. Die Einnahmen aus der Umsatztätigkeit überstiegen die Auszahlungen für den operativen Geschäftsbetrieb. Außerdem waren die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Geschäfts- oder Firmenwerte/Praxiswerte nicht zahlungswirksam. Das Vorjahresniveau konnte aufgrund höherer Ertragsteuerzahlungen jedoch nicht erreicht werden.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit in Höhe von -109,0 Mio. EUR (im Vorjahr: -56,9 Mio. EUR) beinhaltet vorrangig die Zahlung des Kaufpreises für den Erwerb der stillen Beteiligung, Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen in Sachanlagen und den Erwerb neuer Geschäftseinheiten. Aufgrund der Dividendenausschüttung auf das Ergebnis des Geschäftsjahrs 2021 ergibt sich ein Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von -62,6 Mio. EUR (im Vorjahr: -240,0 Mio. EUR). Der vom Bankenkonsortium bereitgestellte Finanzierungsrahmen musste während des überwiegenden Teils des Geschäftsjahrs nicht in Anspruch genommen werden.

Unter Berücksichtigung der weiter oben genannten Einflüsse auf den Geschäftsverlauf des Geschäftsjahrs beurteilt der geschäftsführende Direktor die Gesamtentwicklung 2022 als positiv. Die zum 1.April 2018 in Kraft getretene Reform des Einheitlichen Bewertungsmaßstabs (EBM) beeinträchtigt weiterhin das organische Wachstum der Limbach Gruppe im von den Effekten der Corona-Pandemie unabhängigen Geschäft und erfordert erhöhte Aufmerksamkeit sowohl auf das Management der Kostenposition als auch auf die Wahrnehmung von Chancen zur Generierung von Neugeschäft und zum Ausbau bestehender Einsender- und Kundenbeziehungen.

2.3. Eintritt der Vorjahresprognose

Die im Lagebericht für das Geschäftsjahr 2021 erstellten Prognosen für 2022 konnten aufgrund des Pandemieverlaufs erreicht werden. Die Limbach Gruppe erzielte 2022 Umsatzerlöse im niedrigen einstelligen Milliardenbereich und erwirtschafte einen positiven Rohertrag nach Personalaufwendungen sowie einen Konzern-Jahresüberschuss im unteren dreistelligen Millionenbereich. Die positiven Gewinnbeiträge konnten auf der Ebene EBITDA realisiert werden. Durch erhöhte Abschreibungen konnten diese Effekte nicht vollständig bis zur Kenngröße EBIT aufrechterhalten werden. Gegenüber der Vorjahresprognose ist der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit aufgrund der Steuerzahlungen stark gesunken. Die wirtschaftliche Eigenkapitalquote konnte entgegen den Erwartungen auf 77,6 % gesteigert werden.

2.4. Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

In der nachfolgenden Tabelle sind die wesentlichen Kennzahlen zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage dargestellt, nach denen die Limbach Gruppe geführt wird:

		2022	2021
Kennzahlen GuV
Gesamtumsatz	Mio. EUR	1.438,7	1.432,0
davon akquisitionsbedingt	Mio. EUR	3,1	0,0
EBITDA	Mio. EUR	407,6	432,7
EBIT	Mio. EUR	307,7	335,7
Ergebnis nach Steuern	Mio. EUR	219,0	252,5
Umsatzrendite		15,2 %	16,7 %
Kennzahlen Bilanz
Bilanzsumme	Mio. EUR	1.425,0	1.408,6
Eigenkapital	Mio. EUR	1.105,4	940,2
Net Working Capital	Mio. EUR	177,0	255,7
Sonstige Kennzahlen
Mitarbeiter am Jahresende		8.065	7.911
Wirtschaftliche Eigenkapitalquote (= (EK + Anteil stiller Gesellschafter)/Bilanzsumme)		77,6 %	69,0 %
Cashflow
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	Mio. EUR	232,6	430,0

Ertragslage

Die Umsatzerlöse von 1.438,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 1.432,0 Mio. EUR) setzen sich im Wesentlichen aus Laborleistungen, den Leistungen der klinisch tätigen Praxen sowie aus ophthalmologischen Leistungen der Augenklinik Dardenne SE zusammen. Ein stabiles Basisgeschäft und fortbestehende Erlösbeiträge aus der Corona-Diagnostik haben dazu beigetragen, dass der Umsatz der Gruppe annähernd auf Vorjahresniveau verblieben ist. Die sonstigen betrieblichen Erträge von 58,5 Mio. EUR (im Vorjahr: 33,8 Mio. EUR) beinhalten im Wesentlichen periodenfremde Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen.

Bezogen auf den Umsatz ergeben sich eine Materialaufwandsquote von 27,7 % (im Vorjahr: 28,1 %) und eine Personalaufwandsquote von 27,8 % (im Vorjahr: 26,3 %). Die Reduzierung der Materialaufwandsquote ist im Wesentlichen auf die Übernahme vormals ausgelagerten medizinischen Fachpersonals in medizinische Versorgungszentren zurückzuführen. Zudem trug die etwa den Marktanteil der Limbach Gruppe entsprechende hohe Anzahl von PCR-Tests, die in den Laborstandorten erstellt wurden, wesentlich zu einer Stabilisierung der Kostenquoten bei und ist ausschlaggebend für das gegenwärtige Niveau des Konzern-EBITDAs sowie des Konzernjahresüberschusses. Darüber hinaus ist eine leichte Veränderung bei den Anteilen der einzelnen Geschäftssegmente am Gesamtumsatz zu beobachten.

Die Personalaufwandsquote stieg gegenüber dem Vorjahr, insbesondere aufgrund des Aufbaus von medizinischem Fachpersonal. In der Limbach Gruppe arbeiteten am Ende des Berichtsjahres 8.065 Mitarbeitende (im Vorjahr: 7.911 Mitarbeitende).

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen von insgesamt 291,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 255,7 Mio. EUR) resultieren im Wesentlichen aus dem Anlagenabgang der stillen Beteiligung, Beratungs- und Verwaltungsaufwendungen, die teilweise im Zusammenhang mit dem weiteren Aufbau gruppenweiter Strukturen stehen, aus Raum-, Miet- und Leasingaufwendungen sowie Aufwendungen für Reparaturen und sonstigen Betriebsbedarf. Betriebsgebäude und ein Großteil der apparativen Ausstattung der Laboratorien (diagnostische Analysegeräte) sind gemietet. Die Erhöhung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen resultiert neben dem Ausscheiden des stillen Gesellschafters insbesondere aus Aufwendungen für gestiegene Mieten und den erhöhten Aufwendungen für Probenlogistik.

Durch die frühzeitige Rückzahlung von Darlehen sinken die Aufwendungen für Zinsen auf 1,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 2,1 Mio. EUR).

Die Ertragsteuern betragen 91,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 81,6 Mio. EUR). Diese Position setzt sich zusammen aus einer aufgrund des Ergebnisrückgangs im Geschäftsjahr 2022 niedrigeren Belastung mit Körperschaft- und Gewerbesteuern und gegenläufig stark verringerten Erträgen aus latenten Steuern in Höhe von 10,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 37,9 Mio. EUR). Im Geschäftsjahr 2021 wurden erstmalig latente Steuerträge auf innerhalb der nächsten fünf Jahre nutzbare Verlustvorträge in Höhe von 15,6 Mio. Euro gebildet, die 2022 nicht mehr anfielen. Das Ergebnis nach Steuern beläuft sich insgesamt auf 219,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 252,5 Mio. EUR).

Weiterhin ist ein Aufwand aus der Gewinnzuweisung an den stillen Gesellschafter der LG SE in Höhe von 0,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 12,7 Mio. EUR) enthalten. Es verbleibt ein Konzernjahresüberschuss (vor Minderheitenanteil) von 218,8 Mio. EUR (im Vorjahr: 239,7 Mio. EUR). Infolge der verschlechterten Erlös-/Kostenrelation sank die Umsatzrendite von 16,7 % auf 15,2 % im Geschäftsjahr 2022.

Vermögens- und Finanzlage

Die Vermögens- und Kapitalstruktur des Konzerns stellt sich wie folgt dar:

	31.12.2022		31.12.2021
	Mio. EUR	%	Mio. EUR	%
Anlagevermögen	787,0	55,2	807,4	57,3
Umlaufvermögen	583,6	41,0	544,7	38,7
Sonstige Aktiva inkl. latente Steuern	54,3	3,8	56,5	4,0
Summe Aktiva	1.425,0	100,0	1.408,6	100,0

	31.12.2022		31.12.2021
	Mio. EUR	%	Mio. EUR	%
Eigenkapital	1.105,4		940,2
Einlagen des stillen Gesellschafters	0,0		32,4
Wirtschaftliches Eigenkapital	1.105,4	77,6	972,6	69,0
Unterschiedsbetrag aus Kapitalkonsolidierung	0,4	0,0	0,4	0,0
Rückstellungen	143,3	10,1	239,9	17,0
Verbindlichkeiten	38,6	2,7	45,3	3,2
Sonstige Passiva inkl. latente Steuern	137,3	9,6	150,3	10,7
Summe Passiva	1.425,0	100,0	1.408,6	100,0

Das Anlagevermögen von 787,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 807,4 Mio. EUR) enthält immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von 608,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 648,2 Mio. EUR) im Wesentlichen in der Form von Kundenstämmen in Höhe von 424,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 466,1 Mio. EUR) sowie Geschäfts- oder Firmenwerten in Höhe von 150,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 147,6 Mio. EUR). Immaterielle Vermögensgegenstände resultieren vor allem aus den in Vorjahren realisierten Sacheinlagen von GbR-Anteilen ("Einbringungen") und der damit zusammenhängenden Kapitalkonsolidierung, in deren Rahmen immaterielle Vermögensgegenstände insbesondere in der Form von Kundenstämmen identifiziert wurden. Geschäfts- oder Firmenwerte und Praxiswerte resultieren aus Einzelabschlüssen (Praxiswerte) und aus der Kapitalkonsolidierung zum Erwerbszeitpunkt. Sie werden planmäßig über die unternehmensindividuelle Nutzungsdauer von fünf bis fünfzehn Jahren linear abgeschrieben.

Sämtliche Vermögensgegenstände unterliegen einem regelmäßigen Monitoring auf Impairment-Indikationen mit Hilfe einer standardisierten EBITDA-Multiple-Betrachtung. Sofern Impairment-Indikationen vorliegen, wird ein dezidierter Impairment-Test angewandt. Aus dem Ergebnis des Impairment-Tests ergab sich kein Abschreibungsbedarf. Die Abschreibungen auf das Anlagevermögen in der Gruppe belaufen sich auf 100,2 Mio. EUR.

Aufgrund des Erwerbs weiterer Praxen und der zuvor genannten Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände entspricht der Geschäfts- oder Firmenwert mit 150,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 147,6 Mio. EUR) in etwa dem Vorjahresniveau. Die im Rahmen der Neubewertung identifizierten immateriellen Vermögensgegenstände werden - jeweils über ihre betriebsindividuelle Nutzungsdauer - über einen Zeitraum zwischen drei und achtzehn Jahren linear abgeschrieben.

Das Anlagevermögen ist zum Bilanzstichtag zu 140,5% (im Vorjahr: 120,5% ) durch Eigenkapital gedeckt (Anlagendeckung I). Unter Berücksichtigung des langfristigen Teils des Fremdkapitals (Restlaufzeit größer als ein Jahr) ergibt sich ein Deckungsgrad von 140,5 % (im Vorjahr: 120,6 %) (Anlagendeckung II).

Das Umlaufvermögen von 583,6 Mio. EUR (im Vorjahr: 544,7 Mio. EUR) besteht in erster Linie aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen kassenärztliche Vereinigungen, Krankenhäuser und Privatpatienten für labordiagnostische Dienstleistungen und Leistungen der Augenklinik Dardenne SE, die alle kurzfristig fällig sind und Forderungen aus Steuern aufgrund höherer Vorauszahlungen. Darüber hinaus belaufen sich die liquiden Mittel in Form von Kassenbeständen und Sichteinlagen bei Geschäftsbanken am Ende des Berichtsjahres auf 296,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 233,3 Mio. EUR).

Das Eigenkapital der Gruppe weist zum Stichtag einen Betrag von 1.105,4 Mio. EUR aus (im Vorjahr: 940,2 Mio. EUR). Nach Zuweisung der Gewinnanteile für das Geschäftsjahr und Vorjahre und nachfolgender Auflösung der stillen Beteiligung betragen die Einlagen des stillen Gesellschafters in die LG SE 0,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 32,4 Mio. EUR) zum Bilanzstichtag. Die wirtschaftliche Eigenkapitalquote (Eigenkapital zuzüglich der Einlagen des stillen Gesellschafters) stieg infolge der Erhöhung der Bilanzsumme im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 77,6 % (im Vorjahr: 69,0 %).

Der Anstieg der sonstigen Rückstellungen auf 132,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 121,9 Mio. EUR) steht im Zusammenhang mit den gestiegenen Mitarbeiterzahlen.

Die Verbindlichkeiten betragen zum Bilanzstichtag insgesamt 38,6 Mio. EUR (im Vorjahr: 45,3 Mio. EUR). Davon haben Verbindlichkeiten in Höhe von 0,2 Mio. EUR eine Restlaufzeit von über einem Jahr. Die Verbindlichkeiten gegenüber Banken sanken aufgrund von Darlehenstilgungen auf 0,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 0,5 Mio. EUR).

Bei den sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von 12,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 19,1 Mio. EUR) handelt es sich in erster Linie um Verbindlichkeiten aus Lohn- und Umsatzsteuern.

Im Wesentlichen bedingt durch die Geldeingänge auf Forderungen aus dem Vorjahr und eine vorausschauende Vorratshaltung von Labormaterialien stiegen die Bilanzsumme auf 1.425,0 Mio. EUR und die wirtschaftliche Eigenkapitalquote auf 77,6 %.

Die Konzern-Kapitalflussrechnung der Limbach Gruppe stellt sich verkürzt wie folgt dar:

	2022	2021
	Mio. EUR	Mio. EUR
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode (1.1.)	233,3	99,2
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	232,6	430,0
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-109,0	-56,9
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-62,6	-240,0
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds im Berichtsjahr	61,0	133,0
Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	0,5	0,0
Währungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	1,5	1,0
Finanzmittelfonds am Ende der Periode (31.12.)	296,3	233,3

Der Mittelzufluss aus der Umsatztätigkeit der Limbach Gruppe konnte den Liquiditätsbedarf für Auszahlungen im Rahmen der laufenden Geschäftstätigkeit decken. Insbesondere führten die vorzeitigen Steuerzahlungen zu einem gegenüber dem Vorjahr gesunkenem Zahlungsmittelüberschuss aus der laufenden Geschäftstätigkeit von 232,6 Mio. EUR (im Vorjahr: 430,0 Mio. EUR).

Für Investitionen in das Anlagevermögen wurden 109,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 56,9 Mio. EUR) verwendet. Diese Investitionen betrafen im Wesentlichen die Zahlung des Kaufpreises für den Erwerb der stillen Beteiligung und Ersatzinvestitionen an bestehenden Standorten, wobei an mehreren Standorten im erforderlichen Umfang in eine zukunftsweisende Labortechnologie investiert wurde, die die diagnostische Leistungsfähigkeit und Effizienz der Limbach Gruppe absichern und verbessern wird. Investitionen in den Aus- bzw. Neubau von Gebäuden in Bonn, Dessau, Frankfurt, Freiburg, Heidelberg, Ravensburg und Suhl und der Erwerb neuer Geschäftseinheiten spiegeln sich ebenfalls in den oben genannten Zahlen wider.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von -62,6 Mio. EUR (im Vorjahr: -240,0 Mio. EUR) ist im Wesentlichen geprägt durch die Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2021. Die Einlagen des stillen Gesellschafters (im Vorjahr: 32,4 Mio. EUR) wurden aufgrund seines Ausscheidens aufgelöst. Zur Deckung noch bestehender Verpflichtungen gegenüber dem stillen Gesellschafter besteht nun noch eine Rückstellung in Höhe von 1,6 Mio. EUR aufgrund einer auf den Jahresabschluss bezogenen Kaufpreisanpassungsvereinbarung.

Aufgrund der hinreichenden Liquidität mussten wir den bestehenden Kreditrahmen nicht in Anspruch nehmen. Daher wurde am 29. März 2022 der bisherige Konsortialkreditvertrag mit den Banken in Teilen modifiziert und der Finanzierungsrahmen im Interesse tieferer Finanzierungskosten angepasst (neues Volumen: 150,0 Mio. EUR).

Eine potenzielle Kreditaufnahme wäre mittelfristig endfällig und variabel auf Basis des Dreimonats-EURIBOR zuzüglich einer marktüblichen Risikomarge abhängig vom Netto- Finanzverschuldungsgrad verzinst. Die ungenutzte Konsortial-Kreditlinie beläuft sich zum Stichtag auf 149,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 347,3 Mio. EUR).

Im Ergebnis bestehen keine Zweifel an der Fähigkeit der Limbach Gruppe, ihre Verbindlichkeiten fristgerecht zu begleichen.

Im Geschäftsjahr 2022 wurden durchschnittlich 8.085 (im Vorjahr: 7.805) Mitarbeitende in der Limbach Gruppe beschäftigt. Die Anzahl der Mitarbeitenden stieg damit gegenüber dem Vorjahr um vier Prozent, was vor allem auf den Aufbau von medizinischem Fachpersonal zurückzuführen ist. Qualitätsbewusstsein sowie ein hohes Maß an Eigenverantwortung prägen als wichtige Grundsätze die Unternehmenskultur der Limbach Gruppe, einem Unternehmen, dessen Erfolg von der Leistungsbereitschaft sowie der fachlichen Qualifikation und der Motivation aller Mitarbeitenden getragen wird. Die hohe Beachtung von Belangen der Mitarbeitenden ist zentral für die Limbach Gruppe. Als attraktiver Arbeitgeber bieten wir anspruchsvolle Tätigkeiten, angepasste Arbeitszeitmodelle und vielfältige Möglichkeiten der Weiterqualifizierung. Wir fördern Mitarbeitende in ihrer Verschiedenheit.

2.5. Schlusserklärung gemäß § 312 Abs. 3 AktG

Der geschäftsführende Direktor der Limbach Verwaltungs SE erklärt, dass die Limbach Verwaltungs SE nach den Umständen, die ihm zu dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem die in den Bericht über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufzunehmenden Rechtsgeschäfte vorgenommen oder Maßnahmen getroffen oder unterlassen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhielt und dadurch, dass die Maßnahme getroffen oder unterlassen wurde, nicht benachteiligt wurde.

3. Chancen- und Risikobericht

Nachfolgend werden wesentliche Chancen und Risiken dargestellt sowie die Ziele und Methoden des geschäftsführenden Direktors zur Beherrschung dieser Risiken erläutert:

Markt- und Geschäftsrisiken und damit verbundene Chancen:

Als Erbringer hochwertiger labormedizinischer Dienstleistungen für niedergelassene Ärzte, Dialysepraxen und Krankenhäuser unterliegt die Gruppe den Risiken der Planungsunsicherheit des regulierten Gesundheitsmarkts in Deutschland und in der Schweiz.

Mit Hilfe des Limbach-Risikomanagementsystems, für dessen Konzeption und Ausgestaltung allgemein anerkannte Konzepte herangezogen werden, überwachen die operative Führungsebene sowie der geschäftsführende Direktor die Risiken, die potentiell die finanzielle Leistungsfähigkeit der Gruppe, ihr Wachstum und ihren Bestand gefährden könnten. Insbesondere werden damit potenziell bestandsgefährdende Risiken frühzeitig identifiziert. Der geschäftsführende Direktor verfolgt die Entwicklungen im europäischen, insbesondere im deutschen und schweizerischen Gesundheitsmarkt sehr genau und leitet daraus entsprechende Strategien und Aktionspläne ab, um auf Änderungen zeitnah reagieren zu können. Mit der geplanten Reform der Gebührenordnung für Ärzte (GoÄ) wird weiterhin im Jahr 2023 nicht gerechnet. Die kontinuierlich hohe Zahl an Ausschreibungen von Krankenhausprojekten zur Übernahme von Labordienstleistungen bietet zwar Wachstumsmöglichkeiten, die aber vielfach aufgrund des sehr aggressiven Wettbewerbs unter Profitabilitätsaspekten nur von bedingtem wirtschaftlichen Interesse für die Limbach Gruppe sind.

Am 1. April 2018 trat in der Bundesrepublik Deutschland die erste Stufe der Laborreform der gesetzlichen Krankenversicherung in Kraft. Sie ist bestimmt durch eine weitgehende Regionalisierung der Laborvergütung und Änderungen beim Wirtschaftlichkeitsbonus für einsendende Arztpraxen. Auf der Seite der Laboratorien hat eine sinkende Mindestquote von 89% die Vergütung von Laborleistungen abermals deutlich verringert. Um den Anreiz für eine wirtschaftliche Veranlassung von Laboruntersuchungen zu erhöhen, werden die durchschnittlichen Laborkosten je Behandlungsfall eines Arztes (individueller Fallwert) mit den Laborveranlassungen seiner Fachgruppe verglichen. Der daran bemessene "Wirtschaftlichkeitsbonus" stellt für eine Mehrzahl von Ärzten einen relevanten Einkommensbestandteil dar. Die finanziellen Auswirkungen der EBM-Reform haben durch die regionale Handhabung der Vergütung von Quartal zu Quartal das Risiko schwankender Vergütungen bei gleichbleibendem Leistungsumfang erhöht. Die temporär erzielten Erlöse der Corona-Diagnostik und deren positiver Effekt auf das Ergebnis haben bereits im zweiten Halbjahr des Jahres 2022 einen deutlichen Rückgang erfahren. Für das Geschäftsjahr 2023 stellt sich die Gruppe auf ein normalisiertes Erlösniveau ein und hat begonnen, ihre nachhaltige Kostenposition darauf einzurichten, um die Profitabilität zu sichern.

Der zunehmende Fachkräftemangel in Deutschland betrifft auch die Limbach Gruppe, da sowohl Fachärzte und -ärztinnen als auch qualifiziertes medizinisch-technisches Personal nur sehr limitiert verfügbar sind. Teilweise können im ärztlichen Bereich Stellen nicht nachbesetzt werden, was zu einem Umsatzrückgang führen kann. Durch geplante weitere Akquisitionen und Einbringungen weiterer Laborstandorte in die Limbach Gruppe wird ein zusätzlicher Anteil an fachlicher und persönlicher Kompetenz hinzugewonnen werden. Der Fluktuation von Mitarbeitenden und Ärzten begegnet die Limbach Gruppe unter anderem durch eine gezielte Personalentwicklung, um medizinische Fach- und Führungskräfte nachhaltig zu binden. Die möglichen Abwanderungen kassenärztlicher Laborgemeinschaften mit hohen Einsenderzahlen und hoher Bindungskraft wird gleichfalls als Risiko gesehen, das Auswirkungen auf die Erlössituation haben kann.

Die wesentlichen Chancen für die Limbach Gruppe bestehen in der weiteren Zusammenführung der bestehenden Laborstandorte in Deutschland und damit der verbundweiten Koordination ausgewählter Aktivitäten. Dadurch können zusätzliche Synergien erzielt werden, die es der Limbach Gruppe ermöglichen werden, deutlich oberhalb der Gewinnschwelle zu verbleiben und gleichzeitig gezielt in internationale Geschäftsaktivitäten und neue Geschäftsfelder, wie klinische Medizin, Humangenetik und Pathologie sowie Lebensmittel- und Umweltanalytik zu investieren. Als Gruppe verfügen wir gegenüber kleineren Laboratorien über eine höhere Attraktivität als Arbeitgeber, da eine größere Zahl von Fachgebieten abgedeckt wird und somit interessante Betätigungsfelder für vorhandenes Fachpersonal und potentielle Bewerberinnen und Bewerber angeboten werden können. Somit verbessern sich die Chancen, qualifiziertes Fachpersonal für die Standorte der Limbach Gruppe zu gewinnen und zu binden.

Für die kurzfristige Entwicklung im Jahr 2023 besteht die Möglichkeit, dass es zu etwas höheren Auszahlungen für 2022 erbrachte Leistungen im Auftrag des öffentlichen Gesundheitsdienstes oder für kassenärztliche Leistungen kommt als sie im Jahresabschluss 2022 unter Berücksichtigung der kaufmännischen Vorsicht geschätzt wurden.

Ausfall-, Kredit- und Länderrisiken

Die liquiden Mittel werden als Sichteinlagen bei deutschen und Schweizer Banken gehalten, bei denen kein Ausfallrisiko zu erkennen ist.

Länderrisiken sind aufgrund der aktuellen Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe nicht gegeben, da die wesentlichen Kunden- und Lieferantenbeziehungen im Inland und der Schweiz bestehen.

Liquiditätsrisiken

Aufgrund des Liquiditätsbestands und bestehender, weitestgehend ungenutzter Kreditlinien während des Geschäftsjahres 2022 war es jederzeit möglich die Zahlungsverpflichtungen zu begleichen und fristgerecht zu erfüllen. Daher bestehen zum jetzigen Zeitpunkt keine nennenswerten Liquiditätsrisiken aus der operativen Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe.

Marktpreisrisiken

Absatzpreisrisiken

Die Absatzpreise für Dienstleistungen der Limbach Gruppe sind direkt abhängig von der Quotierung und mengenabhängigen Abstaffelung auf kassenärztliche Laborleistungen, den Regelungen der Gebührenordnung für privatärztliche Leistungen sowie von einzelvertraglichen Regelungen für Dienstleistungen gegenüber Krankenhäusern und sonstigen Kunden. Eine Änderung dieser Absatzpreise hat einen direkten Einfluss auf die Umsatzerlöse und damit auf das Ergebnis der Gruppe.

Aufgrund des aktuellen regulatorischen Umfelds geht der geschäftsführende Direktor davon aus, dass die Preise für kassenärztliche Leistungen tendenziell sinken werden, wenn die einzelnen kassenärztliche Vereinigungen teilweise noch bestehende Anpassungsspielräume nach unten auf die Mindestquotierung von 89 % ausschöpfen. Die Vergütung für Leistungen an Privatversicherte wird auf kurze Frist stabil bleiben. Die Absatzpreise im Geschäft mit Krankenhäusern basieren auf bilateralen Verträgen mit mehrjähriger Laufzeit, so dass die daraus resultierenden Umsatzerlöse planbar sind. Auslaufende, zu erneuernde Verträge sind dem Risiko des aggressiven Preiswettbewerbs unter den Labordienstleistern ausgesetzt. Die prekäre finanzielle Lage einer großen Zahl von Krankenhäusern ermöglicht kaum Verbesserungen der Vergütung von Laborleistungen und limitiert die Wachstumschancen in diesem Segment deutlich.

Beschaffungspreisrisiken

Die Beschaffungspreise für den Einkauf von Materialien und Ausstattung für den Laborbetrieb unterliegen dem allgemeinen Marktumfeld und der weiter gestärkten Position der Limbach Gruppe als Einkäuferin. Die durch die Corona-Pandemie ausgelöste starke Nachfrage auch nach Schutzausrüstung und sonstigem Verbrauchsmaterial wirkten sich negativ auf die Beschaffungsmöglichkeiten aus. Die Personalkosten sind abhängig von der tendenziell beschränkten Verfügbarkeit qualifizierter Mitarbeiter und sind spürbarem Marktdruck unterworfen. Die massiv gestiegenen Beschaffungspreise für Energie werden die Ergebnissituation belasten. Der geschäftsführende Direktor steuert diese Risiken durch den Abschluss mehrjähriger Verträge mit Lieferanten, den regelmäßigen Vergleich von Beschaffungspreisen durch die Einkaufsabteilung sowie eine regelmäßige Personal- und Einsatzplanung für die Mitarbeitenden.

Zinsänderungsrisiken

Aufgrund des im März 2022 geänderten Konsortialkreditvertrages mit einer Laufzeit bis 2024 und einem Volumen von 150,0 Mio. EUR kann die Limbach Gruppe den zukünftigen kurzfristigen und mittelfristigen Finanzbedarf auch ohne den in der Vergangenheit für den Aufbau der Gruppe teilweise erforderlichen Rückgriff auf Aktionärsdarlehen decken. Eine potenzielle Kreditaufnahme wäre endfällig sowie marktüblich und variabel verzinst. Folglich bestehen Risiken im Zusammenhang mit der Änderung von Zinsen, die einen potentiellen Einfluss auf die Finanz- und Ertragslage haben. Die variabel verzinsten Verbindlichkeiten bestünden über einen planbaren Zeithorizont in Abhängigkeit vom 3-Monats-EURIBOR, so dass der geschäftsführende Direktor bei starken Zinsänderungen reagieren kann.

Die Einhaltung der mit den finanzierenden Banken vereinbarten Finanzkennzahl im Rahmen des genannten Konsortialkreditvertrags (Netto-Finanzverschuldungsgrad < 3,75) stellt eine wesentliche Grundlage der zukünftigen Finanzierung dar. Die Finanzkennzahl wurde während des gesamten Geschäftsjahrs 2022 zu jeder Zeit und zum Stichtag 31. Dezember 2022 eingehalten.

In Abhängigkeit von einer möglichen Kreditaufnahme und eines ansteigenden Zinsniveaus behält sich der geschäftsführende Direktor vor, neue Zinssicherungsgeschäfte abzuschließen.

Risiken aus Zahlungsstromschwankungen

Die wesentlichen Verbindlichkeiten zur Refinanzierung der Geschäftstätigkeit und der Akquisitionsstrategie können im Bedarfsfall durch Verträge mit einem Bankenkonsortium sowie aus dem auch zukünftig positiven operativen Cashflow abgelöst werden. Die vorhandenen Liquiditätsreserven (wie in der Analyse der Finanzlage im Abschnitt 2.4. des Lageberichts dargestellt) in Kombination mit den vorhandenen freien Kreditlinien ermöglichen es dem geschäftsführenden Direktor, die Liquidität der Gruppe so zu steuern, dass keine Engpässe entstehen.

4. Zweigniederlassungsbericht

Die Limbach Verwaltungs SE und ihre Tochtergesellschaften betreiben keine Zweigniederlassungen.

5. Prognosebericht

Aufgrund der wirtschaftlichen Auswirkungen des beobachtbaren Auslaufens der Corona- Pandemie und des weiteren Verlaufs des russischen Angriffskriegs auf die Ukraine ist eine Prognose für das Geschäftsjahr 2023 zum jetzigen Zeitpunkt nur mit Unsicherheiten möglich. Aufgrund des aktuellen Pandemieverlaufs ist davon auszugehen, dass sich das Coronageschäft allenfalls in sehr abgeschwächter Form, jedoch leicht positiv auf das EBITDA auswirken wird. Andererseits steigen die Aufwendungen für Energie, und die Personalkosten sind aufgrund des Marktdrucks einer bisher ungekannten Dynamik unterworfen.

Im Geschäftsjahr 2023 wird die Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe ohne Einflüsse der Corona-Pandemie durch die verschärfte Regulierung in Form der EBM-Reform 2018 weiter verminderten Erlöschancen und weiter steigenden Kosten insbesondere für Fachpersonal negativ beeinflusst werden. Insofern unterliegen sämtliche Prognosen für das Jahr 2023 Unsicherheiten aufgrund des politisch-ökonomischen Makroumfelds.

Im Basisgeschäft - ohne Berücksichtigung der Sondereffekte aus der Corona-Pandemie - birgt die EBM-Reform 2018 Potenziale zur Senkung der Vergütung, die zu einem weiteren Ergebnisrückgang führen können. Insbesondere wird das EBITDA des Basisgeschäfts in absoluten und relativen Werten sinken, da eine weitere Reduzierung der Vergütung in den Kosten nicht aufgefangen werden kann.

Die Effekte der Corona-Pandemie sind im ersten Halbjahr 2023 erwartungsgemäß deutlich zurückgegangen und werden für den verbleibenden Teil des Geschäftsjahrs voraussichtlich keine wesentliche Bedeutung für die wirtschaftliche Entwicklung der Gruppe mehr haben. Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung der Gruppe wird im Wesentlichen vom Basisgeschäft (ohne Corona-Beiträge) abhängen. Durch die regelmäßige Erhebung relevanter Laborauftragsdaten haben wir diese Entwicklungen zeitnah erkannt und adäquate Gegensteuerungsmaßnahmen eingeleitet.

Seit dem zweiten Quartal 2023 sehen wir die Corona-Diagnostik als Teil unseres Basisgeschäfts, vergleichbar mit anderen periodisch auftretenden Infektionskrankheiten.

Auf Grund der stark rückläufigen Gesamtentwicklung der Corona-Diagnostik und der steigenden Personal- und Energiekosten erwarten wir zum jetzigen Zeitpunkt, dass der Konzernjahresüberschuss 2023 gegenüber dem Vorjahr deutlich zurückgehen wird. Aufgrund der aktuellen Entwicklungen im Geschäftsjahr 2023 rechnen wir mit einem gegenüber Vorjahr stark sinkenden Konzern-EBITDA und einem stark sinkenden Konzern-EBIT. Auf der Grundlage der gemeldeten Corona Tests des neuen Geschäftsjahrs sehen wir Anzeichen dafür, dass die Realisierung des Wirtschaftsplans für das Geschäftsjahr 2023 eine Herausforderung darstellt. Auf der Basis eines sich abschwächenden Geschäftsverlaufs gehen wir bei reduzierten Mittelzuflüssen aus der Realisierung von Forderungen aus dem Kundengeschäft des Vorjahrs und der hohen Forderungen aus Ertragssteuern von einem stabilen Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit aus. Wir erwarten, dass sämtliche Investitionen, soweit es sich nicht um Unternehmensakquisitionen handelt, weiterhin durch den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit getätigt werden können. Die positiven Auswirkungen des Geschäftsbeitrags der Pandemie-Bekämpfung - Einzahlungen zum Abbau von Forderungen aus 2022 erbrachten Leistungen - auf den Cashflow werden aus heutiger Sicht einen weiteren Aufbau der Liquidität der Gruppe ermöglichen. Voraussetzung dafür ist, dass die Liquiditätsreserven der Gruppe nicht durch signifikante Auszahlungen für Unternehmenstransaktionen beansprucht werden.

Das operative Geschäft (ohne Pandemieeinflüsse) wird sich mit der Umsetzung der geplanten Maßnahmen positiv auf die Vermögens- und Finanzlage des Konzerns auswirken. Die Vermögensposition der Limbach Gruppe wird sich durch Abschreibungen leicht verringern. Zur Vermögensposition gehören im Wesentlichen das produktiv genutzte Anlagevermögen, die Kundenforderungen sowie die liquiden Mittel der jeweiligen MVZ-Standorte. Finanziert werden diese Aktiva in erster Linie aus dem Eigenkapital. Diesen positiven Entwicklungen stehen möglicherweise Veränderungen im Gesundheitswesen entgegen, die Herausforderungen und wirtschaftliche Risiken für die Limbach Gruppe bedeuten können.

Heidelberg, den 17.11.2023

Der geschäftsführende Direktor

Dr. Hans-Jacob Limbach

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022

Aktiva

	31.12.2022	31.12.2021
	TEUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	455.438	498.734
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	150.912	147.648
3. Geleistete Anzahlungen	1.992	1.792
	608.342	648.174
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	396	1.722
2. Technische Anlagen und Maschinen	51.578	52.877
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	96.802	87.726
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.527	4.047
	151.301	146.372
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	1.903	3.901
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	6.948	6.302
3. Sonstige Beteiligungen	4.770	2.603
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	13.725	0
5. Genossenschaftsanteile	15	12
	27.360	12.819
	787.003	807.364
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	39.238	47.762
2. Unfertige Leistungen	955	1.043
3. Waren	2.913	732
4. Geleistete Anzahlungen	22	77
	43.128	49.615
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	159.943	231.753
2. Sonstige Vermögensgegenstände	84.247	30.058
	244.189	261.812
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	296.296	233.282
	583.613	544.709
C. Rechnungsabgrenzungsposten	5.094	4.420
D. Aktive latente Steuern	49.247	52.110
	1.424.957	1.408.602

Passiva

	31.12.2022	31.12.2021
	TEUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	120	120
II. Kapitalrücklage	50	50
III. Konzernbilanzverlust	-6	-9
IV. Nicht beherrschende Anteile	1.105.219	940.039
	1.105.383	940.200
B. Einlagen des stillen Gesellschafters	0	32.384
C. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	398	443
D. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	399	417
2. Steuerrückstellungen	10.774	117.594
3. Sonstige Rückstellungen	132.081	121.882
	143.254	239.892
E. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	248	536
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	141	39
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	26.036	25.693
4. Sonstige Verbindlichkeiten	12.180	19.073
	38.604	45.341
F. Rechnungsabgrenzungsposten	37	25
G. Passive latente Steuern	137.282	150.318
	1.424.957	1.408.602

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022

	2022	Vorjahr
	TEUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	1.438.714	1.431.961
2. Erhöhung (+) oder Verminderung (-) des Bestands an unfertigen Leistungen	-117	-259
3. Sonstige betriebliche Erträge	58.455	33.750
davon aus Währungsumrechnung TEUR 1.751 (Vorjahr: TEUR 75)
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	368.628	364.809
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	30.570	37.983
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	338.814	317.531
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	61.432	58.815
davon für Altersversorgung TEUR 2.303 (Vorjahr: TEUR 2.224)
6. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	99.837	97.021
b) auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens, soweit diese die im Konzern üblichen Abschreibungen überschreiten	1.244	0
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	291.016	255.724
davon aus Währungsumrechnung TEUR 222 (Vorjahr: TEUR 246)
8. Erträge aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.871	1.736
9. Erträge aus sonstigen Beteiligungen	2.777	449
10. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	1.461	448
davon aus Abzinsung TEUR 259 (Vorjahr: TEUR 297)
11. Aufwendungen für Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	40	0
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	357	0
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	1.170	2.097
davon aus Aufzinsung TEUR 57 (Vorjahr: TEUR 169)
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	91.092	81.621
davon ((-) Ertrag) latente Steuern TEUR -10.921 (Vorjahr: TEUR -37.872)
15. Ergebnis nach Steuern	218.961	252.485
16. Sonstige Steuern	104	76
17. Aufwand aus Gewinnanteil des stillen Gesellschafters	54	12.712
18. Konzernjahresüberschuss	218.803	239.697
19. Verlustvortrag aus dem Vorjahr	-9	-13
20. Auf nicht beherrschende Anteile entfallender Gewinn	218.800	239.694
21. Konzernbilanzverlust	-6	-9

ANHANG KONZERNABSCHLUSS zum 31. Dezember 2022

der Limbach Verwaltungs SE

Amtsgericht Mannheim: HRB 707529

A. Allgemeine Angaben

Der vorliegende Konzernabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 290 ff. HGB erstellt. Die Regelungen des Art. 61 SE-VO wurden beachtet.

Die Vorjahreszahlen sind vergleichbar.

B. Konsolidierung

Konsolidierungskreis

Der Konzernabschluss umfasst die Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, und 73 inländische und fünf ausländische Tochtergesellschaften (Vj.: 79 inländische und fünf ausländische Tochterunternehmen).

Im Geschäftsjahr 2022 wurde folgende Gesellschaft als Tochterunternehmen erstkonsolidiert:

•	Medical-Trading-Unit Limbach GmbH, Reutlingen mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Januar 2022

Folgende Gesellschaften wurden im abgelaufenen Wirtschaftsjahr entkonsolidiert:

•	Akutlabor-Spital GmbH i.L, Weingarten, Auflösung zum 10. August 2021
•	JH Institut für Pathologie und Neuropathologie GmbH i.L., Heidelberg, Auflösung zum 21. April 2021
•	MVZ Labor Limbach Bonn GmbH i.L., Bonn, Auflösung zum 3. Dezember 2021
•	MVZ Limbach Kassel GmbH i.L., Kassel, Auflösung zum 14. April 2021

Weitere Veränderungen im laufenden Geschäftsjahr, die das Konzernergebnis nicht beeinflussen, haben sich aus der Umwandlung einer Gesellschaft, einer Anwachsung sowie zwei Verschmelzungen ergeben. Eine Aufstellung der betroffenen Tochterunternehmen befindet sich in der Anteilsbesitzliste (siehe: Abschnitt F), inklusive Erläuterung der konzerninternen Vorgänge (Fußnoten 4 bis 7).

Gesellschaften ohne Geschäftstätigkeit oder mit geringem Geschäftsumfang wurden gemäß § 296 Abs. 2 HGB aufgrund untergeordneter Bedeutung für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da ihre Umsatzerlöse insgesamt weniger als 1 % des Konzernumsatzes ausmachten.

Die 2022 erstmals konsolidierte Gesellschaft wirkt sich auf den Konzernabschluss wie folgt aus:

Bilanz-/GuV-Position	Erhöhung
	Mio. EUR
Anlagevermögen	2
Umlaufvermögen	3
Verbindlichkeiten	1
Umsatzerlöse	3
Materialaufwand	10
Personalaufwand	1
Sonstige betriebliche Aufwendungen	1

Konsolidierungsmethoden

Bei der Kapitalkonsolidierung im Erwerbszeitpunkt wird die Neubewertungsmethode gemäß § 301 Abs. 1 S. 2 HGB angewandt. Für die im Geschäftsjahr erstmalig konsolidierten Gesellschaften erfolgte die Verrechnung mit dem Eigenkapital auf der Grundlage der Wertansätze zum Zeitpunkt, zu dem die Unternehmen Tochterunternehmen geworden sind.

Die aus der Kapitalkonsolidierung resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge sind gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 1. Halbsatz HGB als Geschäfts- oder Firmenwert aktiviert (DRS 23.84).

Die aus der Kapitalkonsolidierung resultierenden passivischen Unterschiedsbeträge werden gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 2. Halbsatz HGB, soweit sie auf einem günstigen Gelegenheitskauf beruhen, gesondert auf der Passivseite nach dem Eigenkapital ausgewiesen (DRS 23.91). Deren Vereinnahmung erfolgt anteilig über die gewichtete durchschnittliche Restnutzungsdauer der erworbenen abnutzbaren Vermögensgegenstände.

Im Rahmen der Schuldenkonsolidierung wurden Forderungen und Verbindlichkeiten gemäß § 303 Abs. 1 HGB zwischen einbezogenen Unternehmen eliminiert.

Zwischenergebniseliminierungen nach § 304 Abs. 1 HGB wurden im Wesentlichen im Zusammenhang mit dem konzerninternen Verkauf von Soft- und Hardware vorgenommen.

Die Aufwands- und Ertragskonsolidierung wurde nach § 305 Abs. 1 HGB durchgeführt.

Währungsumrechnung

Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung inklusive des Jahresüberschusses werden zu anteiligen Jahres-Durchschnittskursen umgerechnet.

Veränderungen im Eigenkapital nach Erstkonsolidierung werden mit den Stichtagskurs zum Zeitpunkt ihrer Entstehung umgerechnet.

Währungskursbedingte Differenzen aus der Schuldenkonsolidierung werden ergebnisneutral im Eigenkapital ausgewiesen.

Fremdwährungstransaktionen in den Abschlüssen der Tochterunternehmen werden zum Zeitpunkt der Entstehung zum Transaktionskurs umgerechnet. Zum Jahresende erfolgt eine Bewertung der daraus resultierenden monetären Posten mit dem Stichtagskurs. Die eingetretenen Währungskursgewinne- oder -Verluste werden ergebniswirksam unter den sonstigen betrieblichen Erträgen oder betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen.

Wechselkurse (1 EURO entspricht):

Kurse / Währung	CHF
Stichtagskurs 31.12.2022	0,9847
Durchschnittskurs 01.01.2022 - 31.12.2022	1,0047

C. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Alle in den Konzernabschluss der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, einbezogenen Unternehmen bilanzieren zum 31. Dezember 2022.

Für die Aufstellung des Konzernabschlusses sind die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

Auf die Anwendung des Wahlrechts zur Aktivierung selbsterstellter immaterieller Vermögensgegenstände wird verzichtet.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten angesetzt. Die Abschreibungen erfolgen planmäßig linear gemäß der betriebsindividuellen Nutzungsdauern.

Nutzungsdauer in Jahren für:	von	bis
Bauten auf fremden Grundstücken	3	33
technische Anlagen und Maschinen	1	33
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattungen	1	33

Der Kassenbestand sowie die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit ihrem Nominalwert angesetzt. Sie lauten ausschließlich auf EURO.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden nach dem Rentenbarwert-Verfahren unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze ermittelt. Den Berechnungen liegen die Heubeck-Richttafeln 2018 G zugrunde. Die Pensionsverpflichtungen werden pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (Zinssatz: 1,79 % p.a. (Vj.: 1,87 % p.a.)).

Die Verbindlichkeiten sind mit ihren Erfüllungsbeträgen passiviert.

D. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens gehen aus dem als Anlage zum Anhang beigefügten Konzernanlagespiegel hervor.

Immaterielle Vermögensgegenstände

In den entgeltlich erworbenen gewerblichen Schutzrechten und Lizenzen sind im Wesentlichen Kundenstämme mit 424.278 TEUR (Vj.: 466.076 TEUR), und Marken mit 5.887 TEUR (Vj.: 6.243 TEUR), welche im Rahmen der Kaufpreisallokation identifiziert wurden, sowie weitere Software mit 11.236 TEUR (Vj.: 11.373 TEUR) enthalten.

Die Geschäfts- oder Firmenwerte und Praxiswerte beinhalten den Betrag aus der Kapitalkonsolidierung gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 1. Halbsatz HGB in Höhe von 125.229 TEUR (Vj.: 135.197 TEUR) und erworbene Praxiswerte in Höhe von 25.682 TEUR (Vj.: 12.451 TEUR). Davon resultieren aus dem Zugang Minderheiten zum Konsolidierungskreis 1.530 TEUR (Vj.: 1.094 TEUR) aus Geschäfts- und Firmenwerten gemäß § 301 HGB und 2 TEUR (Vj.:O TEUR) aus den Praxiswerten der Tochtergesellschaften.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen enthalten in Höhe von 1.903 TEUR (Vj.: 3.901 TEUR) Anteile an verbundenen Unternehmen, die wegen untergeordneter Bedeutung gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen werden. In Höhe von 1.638 TEUR wurde ein verbundenes Unternehmen erworben. Zudem wurde im Geschäftsjahr die Medical-Trading-Unit Limbach GmbH erstkonsolidiert, woraus ein Abgang von Anteilen an verbundenen Unternehmen in Höhe von 3.633 TEUR resultiert, siehe Abschnitt B.

Die Beteiligungen an assoziierten Unternehmen in Höhe von 6.948 TEUR (Vj.: 6.302 TEUR) werden nach der Equity-Methode wie folgt ausgewiesen:

Assoziierte Beteiligungen	TEUR
Equity-Wertansatz Konzern (VJ)	6.302
anteiliger Jahresüberschuss (GJ)	2.257
anteilig vereinnahmte Gewinnausschüttungen	-1.323
Ergebnisauswirkungen aus der Fortschreibung der Unterschiedsbeträge	-383
Differenzen aus der Währungsumrechnung	95
Wertansatz im Konzernabschluss (GJ)	6.948

Die im Finanzanlagevermögen ausgewiesenen Beteiligungen an assoziierten Unternehmen weisen zum Bilanzstichtag einen Unterschiedsbetrag zum anteiligen Eigenkapital in Höhe von 4.982 TEUR auf. Der darin enthaltene Geschäfts- oder Firmenwert beträgt 2.668 TEUR.

In der Position sonstige Beteiligungen 4.770 TEUR (Vj.: 2.603 TEUR) werden Anschaffungskosten an nicht konsolidierten Unternehmen ausgewiesen. In Höhe von 2.292 TEUR wurden sonstige Beteiligungen kleiner 20% erworben. Dem gegenüber stehen Abwertungen und Abgänge sowie Differenzen aus Währungsumrechnungen in Höhe von 125 TEUR.

Wertpapiere im Anlagevermögen

Bei den Wertpapieren im Anlagevermögen handelt es sich um ein Depot verschiedener Anlagegruppen mit einem Wert von 13.725 TEUR (Vj.: 0 TEUR). Dieses besteht aus vier unterschiedlichen Fremdwährungspositionen (1.238.428,55 CHF, 750 SGD, 6.300 AUD, 435,84 CAD), 5.550.000 Stück diverser Obligationen, 139.840 Aktien, 12.500 Anteilen an Immobilienfonds sowie 12 Goldbarren zu je einem Kilogramm.

Vorräte

Forderungen

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen bis ein Jahr beinhalten Forderungen aus Laborleistungen in Höhe von 159.494 TEUR (Vj.: 228.692 TEUR) und aus sonstigen Dienstleistungen in Höhe von 449 TEUR (Vj.: 3.061 TEUR).

Die sonstigen Vermögensgegenstände bestehen in Höhe von 84.247 TEUR (Vj.: 30.058 TEUR) und resultieren im Wesentlichen aus Steuererstattungsansprüchen 53.216 TEUR (Vj.: 6.484 TEUR), Darlehen, Kautionen und Ansprüchen auf Lieferantenboni. In den Darlehensforderungen von 9.117 TEUR (Vj.: 3.648 TEUR) sind Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von 3.696 TEUR (Vj.: 0 TEUR) enthalten. Weiterhin bestehen Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von 489 TEUR (Vj.: 428 TEUR). In Höhe von 10.568 TEUR (Vj.: 7.817 TEUR) sind sonstige Vermögensgegenstände mit einer Restlaufzeit von mehr als ein Jahr enthalten.

Aktive latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern in Höhe von 49.247 TEUR (Vj.: 52.110 TEUR) resultieren aus unterschiedlichen Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz für immaterielle Vermögensgegenstände 13.300 TEUR (Vj.: 14.842 TEUR), Sachanlagen 4.402 TEUR (Vj.: 3.595 TEUR), Vorräte 0 TEUR (Vj.: 59 TEUR), Forderungen 1.091 TEUR (Vj.: 1.038 TEUR) aktive Rechnungsabgrenzung 39 TEUR (Vj.: 30 TEUR) und Rückstellungen 18.893 TEUR (Vj.: 18.474 TEUR), Verbindlichkeiten 0 TEUR (Vj.: 13 TEUR) und aus der Zwischenergebniseliminierung 372 TEUR (Vj.: 228 TEUR).

Darüber hinaus wurden aufgrund einer zu erwartenden Verlustverrechnung im gesetzlichen Prognosezeitraum auf steuerliche Verlustvorträge aktive latente Steuern 12.008 TEUR (Vj.: 15.575 TEUR) abgegrenzt.

Zum Abschlussstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden in Höhe von 858 TEUR (Vj.: 1.744 TEUR) saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren.

Eigenkapital

Die Bestandteile des Eigenkapitals sowie die Entwicklung im Jahr 2022 ergeben sich aus dem Eigenkapitalspiegel.

Der Konzernbilanzverlust von 6 TEUR setzt sich wie folgt zusammen:

Konzernbilanzverlust	TEUR
Konzernverlustvortrag aus dem Vorjahr	-9
Jahresüberschuss	218.803
Konzernbilanzgewinn vor Minderheiten	218.794
Nicht beherrschende Anteile	-218.800
Konzernbilanzverlust 2022	-6

Es besteht Gesellschafteridentität bei der Gesellschaft und der Limbach SE & Co. KG (Kommanditist). Zur Darstellung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Finanzlage (wirtschaftliche Betrachtungsweise) erfolgt demzufolge eine Aufteilung der nicht beherrschenden Anteile von 1.105.219 TEUR (Vj.: 940.039 TEUR). Von den nicht beherrschenden Anteilen entfallen 929.579 TEUR (Vj.: 729.376 TEUR) auf Anteile des Kommanditisten sowie 175.639 TEUR (Vj.: 210.663 TEUR) auf Anteile echter Fremder.

Angaben gemäß Art. 61 SE-VO i.V.m. § 160 AktG

Das gezeichnete Kapital in Höhe von 120 TEUR wurde durch die Leistung von Bareinlagen erbracht.

Zum 31. Dezember 2022 beträgt das gezeichnete Kapital 120.000 EUR und ist eingeteilt in 120.000 auf den Namen lautende vinkulierte Stückaktien. Es ergibt sich ein rechnerischer Wert je Stückaktie von 1 EUR.

Angaben gemäß § 160 Abs. 1 Nr. 8 i.V.m. § 20 AktG

Dr. Hans-Jakob Limbach, wohnhaft in Heidelberg, hat am 10. August 2012 mitgeteilt, dass ihm eine Mehrheitsbeteiligung an der Limbach Verwaltung SE nicht mehr mittelbar gemäß §§20 Abs. 4, 16 Abs. 4 AktG, sondern unmittelbar nach §20 Abs. 4 AktG gehört.

Einlagen des stillen Gesellschafters

Der bisher an der Limbach Gruppe SE beteiligte stille Gesellschafter beendete ohne Rücksicht auf die Kündigungs- und Abfindungsregelungen seine typisch stille Beteiligung zum 20. Dezember 2022. Die Beendigung erfolgt durch Verkauf bzw. Übertragung der stillen Beteiligung an die Gesellschaft. Hierdurch scheidet der stille Gesellschafter aus, während die typisch stille Beteiligung untergeht.

Der Vorgang führt auf Ebene der Limbach Gruppe SE zu einem sonstigen betrieblichen Aufwand aus Abgang stiller Beteiligung in Höhe von 29.175 TEUR.

Für die getätigten Einlagen hat der stille Gesellschafter im Geschäftsjahr Gewinne in Höhe von 54 TEUR erhalten, die mit den übernommenen Verlusten der Vorjahre verrechnet wurden. Der Gewinnanteil wurde aufgrund einer vorläufigen steuerlichen Gewinnermittlung berechnet und weicht deshalb vom Jahresabschluss 2021 der Limbach Gruppe SE geringfügig ab.

Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung

Der passivische Unterschiedsbetrag in Höhe von 398 TEUR (Vj.: 443 TEUR) ist im Wesentlichen auf das Ergebnis der individuellen Kaufpreisverhandlungen und der damit im Zusammenhang stehenden unterschiedlichen Interessen der beteiligten Parteien beim Erwerb der CLL Chemisches Laboratorium Lübeck GmbH, Lübeck zum 01. Januar 2016 (01. Januar 2019 Verschmelzung auf Limbach Analytics) zurückzuführen (lucky buy; passiver Unterschiedsbetrag mit Eigenkapitalcharakter). Da der neue Gesellschafter beim Erwerb der Gesellschaft nicht mit erheblichen zukünftigen Aufwendungen und Verlusten rechnet, erfolgt die Auflösung des passivischen Unterschiedsbetrags gemäß der Auflösungsregel nach dem DRS 23.145 anteilig über die gewichtete durchschnittliche Restnutzungsdauer der erworbenen, abnutzbaren Vermögensgegenstände. Im Geschäftsjahr wurden 44 TEUR vereinnahmt.

Rückstellungen

Für die bilanzierten Pensionsrückstellungen beträgt die angenommene Rentensteigerung 0%, da aufgrund der einzelvertraglichen Regelung keine Gehalts- und Rentensteigerungen zu berücksichtigen sind. Die restlichen Bewertungsannahmen sind unter C. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgeführt. Die Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz (Deutsche Bundesbank) aus den vergangenen zehn Geschäftsjahren führt zu einer um 10 TEUR niedrigeren Rückstellung im Vergleich zu der zuvor angewandten Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz aus den vergangenen sieben Geschäftsjahren.

Die Steuerrückstellungen in Höhe von 10.774 TEUR (Vj.: 117.594 TEUR) wurden auf Einzelgesellschaftsebene ermittelt und entfallen auf die zu erwartende Steuerlast für abgelaufene Veranlagungszeiträume. Aufgrund des Ergebnisrückgangs im Geschäftsjahr 2022 und erhöhten Steuervorauszahlungen sinken die Rückstellungen für Körperschafts- und Gewerbesteuer.

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von 132.081 TEUR (Vj.: 121.882 TEUR) enthalten im Wesentlichen Verpflichtungen für Personalkosten 60.072 TEUR (Vj.: 46.166 TEUR), ausstehende Rechnungen 18.008 TEUR (Vj.: 19.651 TEUR), Drohverluste 2.170 TEUR (Vj.: 380 TEUR), Abrechnungsgebühren KV 9.575 TEUR (Vj.: 7.544 TEUR), Rückbauverpflichtungen 3.243 TEUR (Vj.: 2.571 TEUR), Jahresabschlusskosten 1.184 TEUR (Vj.: 1.103 TEUR), Archivierungskosten 1.580 TEUR (Vj.: 1.427 TEUR) und sonstige Rückstellungen im niedrigen zweistelligen Millionenbereich.

Verbindlichkeiten

Die Restlaufzeiten und Besicherungen der Verbindlichkeiten in einer Gesamthöhe von 38.604 TEUR (Vj.: 45.341 TEUR) ergeben sich aus dem nachfolgenden Verbindlichkeitenspiegel.

	Gesamtbetraa	davon Restlaufzeit			davon
		</= 1 Jahr	> 1 Jahr	> 5 Jahre	besicherte Beträge ¹⁾
Verbindlichkeiten	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten qqü. Kreditinstituten	248	63	185	0	0
1)	(536)	(288)	(248)	(12)	(0)
Erhaltene	141	141	0	0	0
Anzahlungen auf Bestellungen	(39)	(39)	(0)	(0)	(0)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und	26.036	26.010	26	0	0
Leistungen	(25.693)	(25.673)	(20)	(0)	(0)
Sonstige	12.180	12.144	36	0	0
Verbindlichkeiten	(19.073)	(17.870)	(1.203)	(0)	(0)
- davon aus	8.896	8.896	0	0	0
Steuern	(7.804)	(7.804)	(0)	(0)	(0)
- davon im Rahmen der	298	298	0	0	0
sozialen Sicherheit	(319)	(319)	(0)	(0)	(0)
Summe GJ	38.604	38.358	246	0	0
(Summe VJ)	(45.341)	(43.870)	(1.471)	(12)	(0)

¹⁾ Für die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten besteht ein Konsortialkreditvertrag zwischen der Limbach Gruppe SE sowie diversen Tochterunternehmen mit einem inländischen Bankenkonsortium. Die Besicherung erfolgt mittels gesamtschuldnerischer Garantie der Schuldner in Höhe von maximal 150.000 TEUR. Für weitere Linien wurden zudem Rangrücktritts- und Darlehensbelassungserklärungen des ehemaligen stillen Gesellschafters abgegeben.

Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten im Wesentlichen Aktionärsdarlehen in Höhe von 474 TEUR (Vj.: 3.919 TEUR).

Haftungsverhältnisse nach § 251 HGB

Die Limbach Verwaltungs SE hat sich im Rahmen jeweils einer Patronatserklärung gegenüber dem Tochterunternehmen Limbach Gruppe SE und gegenüber der Limbach Holding Verwaltung SE jeweils mit Geltung vom 1. Januar 2023 bis 31. Dezember 2023 dazu verpflichtet, die Tochterunternehmen so auszustatten, dass diese jederzeit in der Lage sind, ihre Verbindlichkeiten bei Fälligkeit fristgerecht zu erfüllen. Berechtigte der Patronatserklärungen ist jeweils das Tochterunternehmen Limbach Gruppe SE und Limbach Holding Verwaltung SE (interne Patronatserklärung). Aufgrund der wirtschaftlichen Solidität und nachhaltigen Profitabilität ist zum Bilanzstichtag und nach jetziger Einschätzung mit einer Inanspruchnahme nicht zu rechnen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen zum Bilanzstichtag sonstige finanzielle Verpflichtungen in Höhe von 404.892 TEUR (Vj.: 358.985 TEUR).

Die finanziellen Verpflichtungen setzen sich im Wesentlichen aus Miet-, Pacht- und Leasingverträgen (292.057 TEUR) und Zahlungsverpflichtungen aus Verträgen mit Analytik-Anbietern (57.703 TEUR).

Fristigkeiten	</= 1 Jahr	> 1 Jahr	> 5 Jahre	Gesamt
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Miete/Pacht Grundstücke	27.207	204.127	118.628	231.333
Miete/Leasing Technische Anlagen	17.857	24.754	437	42.611
Miete/Leasing Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.656	5.168	1.390	7.824
Andere Miet-/Pachtverträge	825	7.503	4.593	8.328
Miete/Leasing Fahrzeuge	1.168	793	0	1.961
Investitionsvorhaben	15.884	0	0	15.884
Schwebende Geschäfte	409	991	0	1.400
Dauerschuldverhältnisse	80	400	80	480
Raumkosten	3.356	2.898	713	6.255
Versicherungen	103	0	0	103
Vertriebskosten	5.003	1.800	0	6.803
Verwaltungskosten	30	30	0	60
Sonstige Aufwendungen	10.335	13.594	146	23.929
Verträge mit Analytik-Anbietern	17.955	39.749	10.338	57.703
Altersversorgung	34	185	39	219
Gesamt	102.901	301.992	136.364	404.892

Der Fehlbetrag wegen nicht bilanzierter Pensionsverpflichtungen aus mittelbaren Zusagen im Sinne von Artikel 28 Absatz 2 EGHGB beläuft sich auf 1.002 TEUR (VJ.: 1.050 TEUR).

Derivative und andere Finanzinstrumente

Gegenüber Minderheitengesellschaftern zweier Beteiligungen wurden durch die Augenklinik Dardenne SE Derivate in Form von Put-Optionen und Call-Optionen für die Übertragung weiterer Anteile eingeräumt:

Die Bewertung der Put-Optionen in Höhe von 9.913 TEUR basiert unter anderem auf dem Durchschnitt des EBITDA der vergangenen drei Jahre. Alternativ dazu kann eine Call-Option in Höhe von 9.986 TEUR in Anspruch genommen werden, deren Wertermittlung unter anderem auf dem Durchschnitt des EBITDA des Jahres 2020 und den beiden darauf folgenden Jahren basiert. Es besteht eine weitere Put-Option in Höhe von 6.519 TEUR, deren Wertermittlung auf dem Durchschnitt des EBITDA der vergangenen drei Jahre basiert.

Passive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern in Höhe von 137.282 TEUR (Vj.: 150.318 TEUR) resultieren aus unterschiedlichen Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz für im Rahmen der Kapitalkonsolidierung identifizierten immaterieller Vermögensgegenstände 134.817 TEUR (Vj.: 148.765 TEUR) , Sachanlagevermögen 2.210 TEUR (Vj.: 2.078 TEUR), Vorräten 131 TEUR (Vj.: 117 TEUR), Forderungen 715 TEUR (Vj.: 268 TEUR), Rückstellungen 210 TEUR (Vj.: 453 TEUR), Verbindlichkeiten 57 TEUR (Vj.: 276 TEUR) und passiven Rechnungsabgrenzung 0 TEUR (Vj.: 105 TEUR).

Zum Bilanzstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden in Höhe von 858 TEUR (Vj.: 1.744 TEUR) saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren. Im Saldo verbleiben somit passive latente Steuern in Höhe von 137.282 TEUR (Vj.: 150.318 TEUR).

E. Erläuterung zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse des Konzerns in Höhe von 1.438.714 TEUR (Vj.: 1.431.961 TEUR) wurden nahezu ausschließlich im Inland erzielt, wobei sich folgende Aufgliederung nach geografisch bestimmten Märkten ergibt:

	Geschäftsjahr	Vorjahr
Region	TEUR	TEUR
Nord	124.782	115.220
Ost	217.203	222.845
West	223.661	223.775
Mitte	171.973	169.858
Südwest	503.822	512.524
Südost	119.060	123.108
Ausland	78.212	64.631
Summe	1.438.714	1.431.961

Nach Tätigkeitsbereichen setzen sich die Umsatzerlöse hauptsächlich aus Laborleistungen der MVZ ( 97 %) und Klinikleistungen ( 1 %) zusammen.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge unterteilen sich im Wesentlichen auf übrige sonstige betriebliche Erträge 2.838 TEUR (Vj.: 1.513 TEUR) und periodenfremde Erträge 17.556 TEUR (Vj.: 27.787 TEUR).

Die periodenfremden Erträge beinhalten Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 12.310 TEUR (Vj.: 25.770 TEUR), Erträge aus der Auflösung von Einzelwertberichtigungen 3.622 TEUR (Vj.: 992 TEUR), Erträge aus der Auflösung von Pauschalwertberichtigungen 233 TEUR (Vj.: 147 TEUR) sowie Erträge aus abgeschriebenen Forderungen 108 TEUR (Vj.: 125 TEUR). Die sonstigen periodenfremden Erträge beinhalten Endabrechnungen für frühere Jahre in Höhe von 1.226 TEUR(Vj.: 753 TEUR).

Erträge / Aufwendungen außergewöhnlicher Größenordnung oder Bedeutung

In 2022 sind folgende außergewöhnlichen Erträge und Aufwendungen angefallen:

GuV-Position	Betrag It. GuV	darin enthaltene Aufwendungen/ Erträge nach § 314 Abs. 1 Nr. 23 HGB	Erträge/Aufwendungen ohne Sondereffekte ^*)	Kommentar
Umsatzerlöse	1.438.714	-3.464	1.442.178	Doppelabrechnung Splitaufträge
sonstige betriebliche Aufwendungen	291.016	29.175	261.841	Auflösung Stiller Gesellschafter

^*) freiwillige Information

Abschreibungen

Die Abschreibungen enthalten außerplanmäßige Abschreibungen auf Betriebs- und Geschäftsausstattungen in Höhe von 0 TEUR (Vj.: 3 TEUR).

In Höhe von 109 TEUR (Vj.: 0 TEUR) erfolgten Abschreibungen auf eine sonstige Beteiligung.

In Höhe von 248 TEUR (Vj.: 0 TEUR) erfolgten Abschreibungen auf Wertpapiere im Anlagevermögen.

Es erfolgten Abschreibungen auf Umlaufvermögen für unüblich hohe Forderungsverluste in Höhe von 1.244 TEUR (Vj.: 0 TEUR).

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten im Wesentlichen Kosten der Warenabgabe 62.656 TEUR (Vj.: 53.867 TEUR), Raum- und Grundstückskosten 43.468 TEUR (Vj.: 38.176 TEUR), Reparaturen/Instandhaltungen 37.862 TEUR (Vj.: 59.897 TEUR), sonstiger Betriebsbedarf 29.541 TEUR (Vj.: 27.526 TEUR), Verwaltungskosten 25.029 TEUR (Vj.: 22.976 TEUR), Kfz-Kosten 8.813 TEUR (Vj.: 8.040 TEUR), Werbekosten 7.056 TEUR (Vj.: 5.760 TEUR), periodenfremde Aufwendungen 3.129 TEUR (Vj.: 3.182 TEUR), Aufwendungen aus Einstellung in die Einzelwertberichtigungen zu Forderungen 3.215 TEUR (Vj.: 2.496 TEUR) und nicht abziehbare Vorsteuern 24.973 TEUR (Vj.: 21.184 TEUR) und dem Aufwand aus Abgang stiller Beteiligung in Höhe von 29.175 TEUR.

Die periodenfremden Aufwendungen beinhalten Aufwendungen aus Nachberechnungen für Vorjahre in Höhe von 3.129 TEUR (Vj.: 3.182 TEUR).

Entkonsolidierungsergebnis

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ist das Entkonsolidierungsergebnis der in Abschnitt B genannten Gesellschaften i.L. in Höhe von 28 TEUR (Vj.: 0 TEUR) enthalten. Es handelt sich um den Abgang der passiven Unterschiedsbeträge aus deren Erstkonsolidierung.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag in Höhe von 91.092 TEUR (Vj.: 81.621 TEUR) beinhalten Aufwendungen für Körperschaftsteuer in Höhe von 49.525 TEUR (Vj.: 58.529 TEUR), Solidaritätszuschlag 2.716 TEUR (Vj.: 3.250 TEUR) und Gewerbesteuer 49.772 TEUR (Vj.: 57.714 TEUR).

Weiterhin sind Erträge aus der Zuführung aktiver latenter Steuern gemäß § 274 HGB und aus der Auflösung konsolidierungsbedingter (§ 306 HGB) passiver latenter Steuern in Höhe von 16.410 TEUR (Vj.: 45.683 TEUR) enthalten. Zudem sind hierin Aufwendungen aus der Zuführung passiver latenter Steuer und Aufwendungen aus der Auflösung aktiver latenter Steuern 5.489 TEUR (Vj.: 7.811 TEUR) enthalten. Im Vorjahr wurden erstmalig latente Steuererträge in Höhe von 15.575 TEUR auf innerhalb der nächsten fünf Jahre nutzbare Verlustvorträge berücksichtigt, die im Geschäftsjahr um 3.567 TEUR aufgelöst wurden.

F. Sonstige Pflichtangaben

Gesamthonorar des Konzernabschlussprüfers

Das von dem Abschlussprüfern für das Geschäftsjahr 2022 berechnete Gesamthonorar beträgt 534 TEUR und setzt sich aus Abschlussprüfungsleistungen in Höhe von 512 TEUR sowie anderen Bestätigungsleistungen in Höhe von 22 TEUR zusammen. Hiervon entfallen 428 TEUR auf die Abschlussprüfungsleistungen des Jahres- und Konzernabschlusses der Limbach Gruppe SE.

Anteilsbesitz

Der Anteilsbesitz nach § 313 Abs. 2 HGB setzt sich wie folgt zusammen:

Gesellschaft	Sitz	Anteil am Kapital %	davon Limbach Verwaltungs SE
1. Tochterunternehmen
a) in den Konsolidierungskreis einbezogen
Ärztliche Abrechnungsstelle Ludwigsburg GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
AKL Service GmbH ¹⁾	Leipzig	100,00	0,00
AMS Analytik- & Medizinservice GmbH ¹⁾	Dresden	100,00	0,00
Augenklinik Dardenne SE 1,6,7)	Bonn	100,00	0,00
Berufsausübungsgemeinschaft Bonn GbR	Bonn	100,00	0,00
Clotten Laborverwaltung GmbH ¹⁾	Freiburg im Breisgau	100,00	0,00
Comserve GmbH Gesellschaft für Kommunikation und Datentransfer & Co. KG ²⁾	Hofheim	100,00	0,00
Comserve Verwaltungs GmbH ¹⁾	Hofheim	100,00	0,00
DGK Dienstleistungsgesellschaft für Krankenhausmanagement GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
DGL Dienstleistungsgesellschaft für Laboranalytik GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
DiaLog-Service GmbH ¹⁾	Frankfurt a.M.	100,00	0,00
Dialyse Limbach GmbH ¹⁾	Füssen	100,00	0,00
DLMH Deutsche Labor Management und Handel GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
D.O.C. Gesellschaft für medizinische Dienstleistungen, Organisation, Consulting und Beteiligungen mbH ¹⁾	Heidelberg	100,00	0,00
Euregio Laboratory Services B.V.	Maastricht / Niederlande	100,00	0,00
Ganzimmun Diagnostics GmbH ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
Humangenetik Berner Straße MVZ GmbH ¹⁾	Frankfurt a.M.	100,00	0,00
Humicon B.V.	Maastricht / Niederlande	100,00	0,00
HyGES, Gesellschaft für Hygieneberatung und -analytik mbH ¹⁾	Mönchengladbach	100,00	0,00
ILMED Labor- und Medizintechnik Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung ¹⁾	Mönchengladbach	100,00	0,00
Kinderwunschzentrum Langenhagen / Wolfsburg MVZ GbR	Langenhagen	100,00	0,00
Laborarztpraxis Rhein-Main MVZ GbR 5)	Frankfurt a.M.	100,00	0,00
Laborlogistik Münster GmbH ¹⁾	Münster	100,00	0,00
Labor-MVZ Westmecklenburg GbR	Schwerin	99,99	0,00
Limbach Analytics GmbH ¹⁾	Heidelberg	80,00	0,00
Limbach Genetics GmbH ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
Limetec Biotechnologies GmbH ¹⁾	Hennigsdorf	100,00	0,00
Limbach Gruppe SE ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
Limbach Holding Verwaltung SE ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
Limbach SE & Co. KG ²⁾	Heidelberg	100,00	0,00
LOD Medizinservice GmbH ¹⁾	Dessau	100,00	0,00
MDI Limbach Berlin GmbH ¹⁾	Berlin	100,00	0,00
Medical-Trading-Unit Limbach GmbH	Reutlingen	65,01	0,00
Medics Holding AG	Bern /Schweiz	52,57	0,00
Medics Labor AG	Bern /Schweiz	100,00	0,00
Medivere GmbH ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
Medizinisches Labor Rosenheim MVZ GbR	Rosenheim	100,00	0,00
Mic Lab GmbH ^1>	Neuötting	100,00	0,00
MVZ Clotten Labor Dr. Haas, Dr. Raif & Kollegen GbR	Freiburg im Breisgau	100,00	0,00
MVZ Dardenne Wuppertal GmbH ¹⁾	Wuppertal	100,00	0,00
MVZ der Klinik Dardenne GmbH ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
MVZ Dr. Stein + Kollegen GbR	Mönchengladbach	100,00	0,00
MVZ GANZIMMUN GmbH (ehem. MVZ Labor Dr. Kirkamm GmbH) ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
MVZ Gemeinschaftslabor Cottbus GbR	Cottbus	99,99	0,00
MVZ Gemeinschaftslabor Suhl Dr. Siegmund & Kollegen GbR	Suhl	99,99	0,00
MVZ Gynäkologie und Hormonlabor GmbH ¹⁾	Münster	100,00	0,00
MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH ¹⁾	Berlin	100,00	0,00
MVZ Humangenetik Ulm GbR	Ulm	100,00	0,00
MVZ Labor Dortmund Leopoldstraße GmbH ¹⁾	Dortmund	100,00	0,00
MVZ Labor Dr. Limbach & Kollegen GbR	Heidelberg	99,99	0,00
MVZ Labor Dr. Reising-Ackermann und Kollegen GbR	Leipzig	99,99	0,00
MVZ Labor Limbach Aachen GbR	Würselen	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Dresden GbR	Dresden	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Erfurt GmbH ¹⁾	Erfurt	99,99	0,00
MVZ Labor Essen Nienkampstraße GmbH ^1),4)	Essen	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Frankfurt GmbH ¹⁾	Frankfurt a.M.	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Hannover GbR	Lehrte	99,99	0,00
MVZ Labor Limbach München GmbH ¹⁾	München	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Nürnberg GmbH ¹⁾	Wendelstein	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Vorpommern-Rügen GmbH	Stralsund	75,00	0,00
MVZ Labor Ludwigsburg GbR	Ludwigsburg	100,00	0,00
MVZ Labor Münster Hafenweg GmbH ¹⁾	Münster	100,00	0,00
MVZ Labor Passau GbR	Passau	99,99	0,00
MVZ Labor PD Dr. Volkmann & Kollegen GbR	Karlsruhe	100,00	0,00
MVZ Labor Ravensburg GbR	Ravensburg	100,00	0,00
MVZ Labor Schweinfurt GmbH ¹⁾	Schweinfurt	100,00	0,00
MVZ Limbach Füssen GmbH ¹⁾	Füssen	100,00	0,00
MVZ Limbach Hamburg GmbH, Zentrum für Andrologie, Endokrinologie, Reproduktions- und Pränatalmedizin und Transsexualität ¹⁾	Hamburg	100,00	0,00
MVZ Limbach Magdeburg GmbH Zentrum für Blutgerinnungsstörungen und Gefäßkrankheiten ¹⁾	Magdeburg	100,00	0,00
MVZ Medizinische Labore Dessau Kassel GmbH ¹⁾	Dessau-Roßlau	100,00	0,00
MVZ Medizinisches Labor Hannover GmbH ¹⁾	Hannover	99,99	0,00
MVZ Rheumatologie und Autoimmunmedizin Hamburg GmbH	Hamburg	59,62	0,00
MVZ Stoffwechselmedizin Leipzig GbR	Leipzig	98,00	0,00
Privates Institut für Immunologie und Molekulargenetik GmbH ¹⁾	Karlsruhe	100,00	0,00
Stacomed Holding AG	Wohlen bei Bern / Schweiz	58,00	0,00
TOXILAB LUDWIGSBURG Labor für Toxikologie und Drogenuntersuchungen GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
Trans Danubia GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
WKG Labor GmbH ¹⁾	Ravensburg	100,00	0,00
b) aufgrund von § 296 Abs. 2 HGB (untergeordneter Bedeutung) nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen
Akutlabor-Spital-GmbH i.L.	Weingarten	100,00	0,00
Eigenkapital 31.12.2022: 0 TEUR
Jahresüberschuss 31.12.2022: 0 TEUR
JH Institut für Pathologie und Neuropathologie GmbH i.L.	Heidelberg	100,00	0,00
Eigenkapital 31.12.2022: 0 TEUR
Jahresüberschuss 31.12.2022: 0 TEUR
Labor Dr. Limbach LLC	Kiew/Ukraine	51,00	0,00
Eigenkapital 31.12.2021: 71 TEUR
Jahresüberschuss 31.12.2021: 43 TEUR
Labormedizinisches Versorgungszentrum Westmecklenburg GmbH	Schwerin	99,99	0,00
Eigenkapital per 31.12.2022: 29 TEUR
Jahresüberschuss per 31.12.2022: -1 TEUR
MVZ Gemeinschaftslabor Cottbus GmbH	Heidelberg	100,00	0,00
Eigenkapital 31.12.2022: 24 TEUR
Jahresüberschuss 31.12.2022: 0 TEUR
MVZ Labor Limbach Aachen GmbH	Heidelberg	100,00	0,00
Eigenkapital 31.12.2022: 20 TEUR
Jahresüberschuss 31.12.2022: -1 TEUR
MVZ Labor Limbach Bonn GmbH i.L.	Bonn	100,00	0,00
Eigenkapital 31.12.2022: 0 TEUR
Jahresüberschuss 31.12.2022: 0 TEUR
MVZ Labor Limbach Lehrte GmbH	Lehrte	100,00	0,00
Eigenkapital 31.12.2022: 23 TEUR
Jahresüberschuss 31.12.2022: -1 TEUR
MVZ Limbach Kassel GmbH i.L.	Kassel	100,00	0,00
Eigenkapital 31.12.2022: 0 TEUR
Jahresüberschuss 31.12.2022: 0 TEUR
MVZ Labor Passau GmbH (ehem. MVZ Labor Dr. Limbach GmbH)	Passau	100,00	0,00
Eigenkapital per 31.12.2022: 104 TEUR
Jahresüberschuss per 31.12.2022: -1 TEUR
Pathodiagnostik Berlin MVZ GmbH	Berlin	100,00	0,00
Eigenkapital per 31.12.2021: 627 TEUR
Jahresüberschuss per 31.12.2021: 244 TEUR
2. Unternehmen, an denen ein Anteil von 20% oder mehr besteht
a) in den Konsolidierungskreis einbezogen
Ärztezentrum Südbahnhof AG ³⁾	Bern / Schweiz	100,00	0,00
HRF II Hamburger Rheumaforschungszentrum II MVZ Rheumatologie und	Hamburg	50,00	0,00
Autoimmunmedizin Hamburger GmbH / Dr. Andrea Everding GmbH GbR ³⁾
Medics Pathologie AG ³⁾	Bern / Schweiz	70,00	0,00
b) aufgrund von § 311 Abs. 2 HGB (untergeordneter Bedeutung) nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen
KLG Krankenhaus-Labor-Gesellschaft mbH	Frankfurt a.M.	50,00	0,00
Eigenkapital per 31.12.2022: 456 TEUR
Jahresüberschuss per 31.12.2022: 0 TEUR

¹⁾ Inanspruchnahme von Befreiungen gemäß § 264 Abs. 3 HGB
²⁾ Inanspruchnahme von Befreiungen gemäß § 264b HGB
³⁾ Einbeziehung nach der Equity-Methode
⁴⁾ Die MVZ Labor Eveld & Kollegen GbR, Essen wurde am 01.April 2022 in die MVZ Labor Essen Nienkampstraße GmbH, Essen umgewandelt.
⁵⁾ Die MVZ Medizinisches Labor Main-Taunus GbR , Hofheim ist am 01. Juli 2022 auf die Laborarztpraxis Rhein-Main MVZ GbR, Frankfurt angewachsen.
⁶⁾ Die KlinLab Gesellschaft mbH, Mannheim wurde am 01. April 2022 (HR-Eintragung 16. Dezember 2022) auf die Augenklinik Dardenne SE, Bonn verschmolzen.
⁷⁾ Die LH GmbH, Ludwigsburg wurde am 01. April 2022 (HR-Eintragung 09. November 2022) auf die Augenklinik Dardenne SE, Bonn verschmolzen.

Beschäftigte

Der Konzern hat im Jahresdurchschnitt 8.085 (Vj.: 7.805) Angestellte beschäftigt. Hiervon waren im Inland 7.843 (Vj.: 7.563) und im Ausland 251 (Vj.: 242) beschäftigt.

Die Konzerngeschäfte wurden im Geschäftsjahr 2022 durch den geschäftsführenden Direktor geleitet.

Inanspruchnahme von Erleichterungen gemäß § 264 Abs. 3 HGB und § 264b HGB

Organe des Mutterunternehmens

Die Organe des Mutterunternehmens setzen sich aus dem Verwaltungsrat und dem geschäftsführenden Direktor zusammen.

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres war als geschäftsführender Direktor bestellt:

Herr Dr. Hans-Jakob Limbach, Facharzt für Laboratoriumsmedizin

Dem Verwaltungsrat gehören folgende Personen an:

Frau Gesina Limbach, Vorsitzende, Privatiere

Herr Georg Johannes Limbach, Projektleiter

Frau Christa Bernadette Rosenkranz-Vogler, stellv. Vorsitzende, Steuerberaterin

Gesamtbezüge der Organmitglieder

Die Angabe der Gesamtbezüge der Organmitglieder unterbleibt gemäß § 314 Abs. 3 HGB.

Vorschlag zur Verwendung des Ergebnisses des Mutterunternehmens (Einzelabschluss)

Der Gewinn (Einzelabschluss) des Konzernmutterunternehmens, der Limbach Verwaltungs SE, in Höhe von 3 TEUR soll, nach Verrechnung mit Verlustvorträgen, auf neue Rechnung vorgetragen werden.

Heidelberg, den 17.11.2023

Dr. Hans-Jakob Limbach

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2022

	Anschaffungskosten
	Stand am 01.01.2022	Zugänge	Zugänge KonsKreis	Umbuchungen
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	771.672	6.881	54	1.517
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	207.951	18.141	1.532	16
3. Geleistete Anzahlungen	1.792	1.705	0	-1.483
	981.415	26.727	1.586	50
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	1.865	318	0	-1.720
2. Technische Anlagen und Maschinen	109.656	14.031	0	380
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	140.729	16.918	59	8.461
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	4.047	5.660	0	-7.170
	256.297	36.927	59	-50
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.901	1.671	0	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	6.302	1.911	0	0
3. Sonstige Beteiligungen	2.603	63.905	0	0
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	13.700	0	0
5. Genossenschaftsanteile	12	0	3	0
	12.819	81.186	3	0
	1.250.530	144.840	1.648	0

	Anschaffungskosten
	Abgänge	Währungsänderungen	Stand am 31.12.2022
	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.315	2.586	780.395
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	0	0	227.639
3. Geleistete Anzahlungen	23	0	1.992
	2.338	2.586	1.010.026
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	0	0	462
2. Technische Anlagen und Maschinen	355	414	124.126
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.555	463	164.076
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	10	0	2.527
	2.920	877	291.190
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.669	0	1.903
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.363	97	6.948
3. Sonstige Beteiligungen	61.696	68	4.879
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	278	13.978
5. Genossenschaftsanteile	0	0	15
	66.728	443	27.723
	71.985	3.906	1.328.939

	kumulierte Abschreibungen
	Stand am 01.01.2022	Zugänge	Abgänge
	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	272.938	51.586	36
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	60.303	16.425	0
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0
	333.241	68.011	36
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	143	23	0
2. Technische Anlagen und Maschinen	56.778	15.540	65
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	53.003	16.263	2.278
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0
	109.925	31.826	2.343
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0	0	0
3. Sonstige Beteiligungen	0	109	0
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	248	0
5. Genossenschaftsanteile	0	0	0
	0	357	0
	443.166	100.194	2.379

	kumulierte Abschreibungen
	Umbuchungen	Währungsänderungen	Stand am 31.12.2022
	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0	469	324.957
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	0	0	76.728
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0
	0	469	401.685
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	99	0	67
2. Technische Anlagen und Maschinen	11	305	72.548
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-110	175	67.274
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0
	0	481	139.889
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0	0	0
3. Sonstige Beteiligungen	0	0	109
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	5	253
5. Genossenschaftsanteile	0	0	0
	0	5	362
	0	955	541.936

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2022	Stand am 31.12.2021
	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	455.438	498.734
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	150.912	147.648
3. Geleistete Anzahlungen	1.992	1.792
	608.342	648.174
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	396	1.722
2. Technische Anlagen und Maschinen	51.578	52.877
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	96.802	87.726
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.527	4.047
	151.301	146.372
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	1.903	3.901
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	6.948	6.302
3. Sonstige Beteiligungen	4.770	2.603
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	13.725	0
5. Genossenschaftsanteile	15	12
	27.360	12.819
	787.003	807.364

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2022

	2022	2021
	TEUR	TEUR
Konzern-Jahresüberschuss (+)	218.803	239.697
Abschreibungen (+) / Zuschreibungen (-) auf Anlagevermögen	100.194	97.021
Aufwand aus Gewinnanteil des stillen Gesellschafters (zahlungsunwirksam)	54	12.712
Sonstige zahlungsunwirksame Erträge (-)	15.528	-24.524
Zunahme (+) der kurz- und mittelfristigen Rückstellungen	22.325	60.569
Gewinn (-) / Verlust (+) aus dem Abgang von Anlagevermögen	-28.917	-66
Zunahme (-) / Abnahme (+) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	73.708	15.108
Zunahme (+) /Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-2.420	321
Zinsaufwendungen (+)	-291	1.649
Sonstige Beteiligungserträge (-)	-2.776	-439
Ertragsteueraufwand (+)	91.092	81.621
Ertragsteuerzahlungen	-254.724	-54.129
Zahlungsunwirksame Änderungen aufgrund von Währungseffekten	12	415
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	232.588	429.952
Einzahlungen (+) aus Abgängen von Sachanlagen	516	547
Auszahlungen (-) für Investitionen in Sachanlagen	-36.927	-36.021
Einzahlungen (+) aus Abgängen immaterieller Anlagen	169	104
Auszahlungen (-) für Investitionen in immaterielle Anlagen	-26.727	-15.318
Einzahlungen (+) aus Abgängen von Finanzanlagen	244	163
Auszahlungen (-) für Investitionen in Finanzanlagen	-74.459	-3.585
Einzahlungen (+) aus Abgängen von konsolidierten Unternehmen	30.949	-3.373
Auszahlungen (-) für den Erwerb von konsolidierten Unternehmen	-6.727	0
Erhaltene Zinsen (+)	1.202	150
Erhaltene Dividenden (+)	2.776	439
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-108.984	-56.895
Einzahlungen (+) aus Eigenkapitalzuführungen von and. Gesellschafter	0	28.967
Auszahlungen (-) aus Eigenkapitalherabsetzung and. Gesellschafter	-18.850	-25.460
Einzahlung (+) aus der Aufnahme von (Finanz-) Krediten	0	20.562
Auszahlung (-) aus der Tilgung von (Finanz-) Krediten	-3.713	-247.578
Gezahlte Zinsen (-)	-1.135	-2.079
Gezahlte (-) Dividenden an and. Gesellschafter	-38.861	-14.437
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-62.558	-240.026
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	61.046	133.032
Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	462	0
Währungsbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	1.505	1.039
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	233.282	99.211
Finanzmittelfonds am Ende der Periode (= liquide Mittel)	296.296	233.282

Konzerneigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2022

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	nach § 272 Abs. 2 Nr. 1-3	Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 4	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 31.12.2020	120	0	50	50
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	0	0
Ausschüttungen	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	0	0	0	0
Minderheiten - Entnahmen	0	0	0	0
Stand am 31.12.2021	120	0	50	50
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	0	0
Ausschüttungen	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	0	0	0	0
Minderheiten - Entnahmen	0	0	0	0
Stand am 31.12.2022	120	0	50	50

	Mutterunternehmen		Nicht beherrschende Anteile
	Bilanzgewinn/ -verlust	Eigenkapital
	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 31.12.2020	-13	157	709.496
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	27.670
Ausschüttungen	0	0	-14.437
Währungsumrechnung	0	0	3.507
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	4	4	239.694
Minderheiten - Entnahmen	0	0	-25.890
Stand am 31.12.2021	-9	161	940.039
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	28
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	0
Ausschüttungen	0	0	-38.861
Währungsumrechnung	0	0	4.062
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	3	3	218.800
Minderheiten - Entnahmen	0	0	-18.850
Stand am 31.12.2022	-6	164	1.105.219

	Konzerneigenkapital

	TEUR
Stand am 31.12.2020	709.653
Änderungen des Konsolidierungskreises	0
Eigenkapitalerhöhungen	27.670
Ausschüttungen	-14.437
Währungsumrechnung	3.507
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	239.697
Minderheiten - Entnahmen	-25.890
Stand am 31.12.2021	940.200
Änderungen des Konsolidierungskreises	28
Eigenkapitalerhöhungen	0
Ausschüttungen	-38.861
Währungsumrechnung	4.062
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	218.803
Minderheiten - Entnahmen	-18.850
Stand am 31.12.2022	1.105.383

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzern-Eigenkapitalspiegel und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung des geschäftsführenden Direktors und des Verwaltungsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Der geschäftsführende Direktor ist verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner ist der geschäftsführende Direktor verantwortlich für die internen Kontrollen, die er in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt hat, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses ist der geschäftsführende Direktor dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren hat er die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus ist er dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.

Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der vom geschäftsführenden Direktor angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der vom geschäftsführenden Direktor dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des vom geschäftsführenden Direktor angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den vom geschäftsführenden Direktor dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben vom geschäftsführenden Direktor zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Frankfurt am Main, den 17. November 2023

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jörg Wegner, Wirtschaftsprüfer

Marvin Nemeth, Wirtschaftsprüfer

Bericht des Verwaltungsrats

der Limbach Verwaltungs SE

an die Hauptversammlung gem. § 47 Abs. 3 und Abs. 4 S. 1 SEAG i.V.m. § 171 Abs. 2 AktG

1. Der Verwaltungsrat hat den Jahresabschluss, den Konzernabschluss und den zusammengefassten Lagebericht für das am 31. Dezember 2022 endende Geschäftsjahr der Gesellschaft geprüft. Der Bericht des Abschlussprüfers über die Prüfung des Konzernabschlusses lag dem Verwaltungsrat vor. Der Jahresabschluss war nicht durch den Abschlussprüfer zu prüfen, da es sich bei der Gesellschaft um eine kleine Kapitalgesellschaft i. S. d. § 267 Abs. 1 AktG handelt und die Satzung eine Prüfung nicht vorschreibt.

Die Prüfung hat ergeben: Die Rechnungslegung entspricht nach unserer pflichtgemäßen Prüfung den gesetzlichen Vorschriften, den Grundsätzen ordnungsgemäßer Buchführung und den Vorgaben der Satzung der Gesellschaft. Der Jahresabschluss und der Konzernabschluss vermitteln jeweils ein unter Beachtung der Grundsätze der ordnungsgemäßen Buchführung den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft bzw. des Konzerns. Der zusammengefasste Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss und dem Konzernabschluss. Der Gewinnverwendungsvorschlag entspricht ebenfalls den gesetzlichen Vorschriften und den Vorgaben der Satzung der Gesellschaft.

Dem Bericht des Abschlussprüfers zum Konzernabschluss mit uneingeschränktem Bestätigungsvermerk stimmt der Verwaltungsrat nach Prüfung zu.

Heidelberg, den 15.12.2023

Gesina Limbach, Vorsitzende des Verwaltungsrats

30:T45f10,

Limbach Verwaltungs SE

Heidelberg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2021

1. Grundlagen des Konzerns

1.1. Geschäftsmodell

Grundlagen des Konzerns

Die ärztlich geführten Laboratorien der Gruppe stellen durch hochspezialisierte Diagnostik, kompetente medizinische Beratung und ein breites Dienstleistungsspektrum eine hochqualitative labormedizinische Versorgung sicher. Sie setzen mit ihrem Leistungsangebot Maßstäbe im Bereich der Laboratoriumsmedizin, Mikrobiologie, Hygiene, Infektiologie, Transfusionsmedizin und Humangenetik. Klinische Arztpraxen und die Laboratorien der Geschäftsfelder Lebensmittel- und Umweltanalytik sowie Komplementärmedizin ergänzen das Kompetenz- und Leistungsspektrum der Limbach Gruppe.

Veränderung der Grundlagen des Konzerns im Vergleich zum Vorjahr

Zum 31. Dezember 2021 besteht der Konzern aus der Limbach Verwaltungs SE ("LV SE"), als Mutterunternehmen mit Sitz in Heidelberg, und neunundsiebzig Tochterunternehmen im Inland sowie fünf Gesellschaften im Ausland. Darüber hinaus werden weitere neunzehn Gesellschaften nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Organisation des Konzerns

Der geschäftsführende Direktor führt die Limbach Gruppe unter einheitlicher Leitung, die aufgrund von Mehrheitsbeteiligungen an den einbezogenen Tochterunternehmen umgesetzt werden kann.

1.2. Ziele und Strategien

Die Strategie der Limbach Gruppe besteht darin, eine führende europäische Laborgruppe aufzubauen, die vor allem hochwertige labormedizinische Dienstleistungen von Ärzten für Ärzte erbringt. Durch die Limbach Holding Verwaltung SE und die Limbach Gruppe SE werden unter anderem neue Geschäftsfelder entwickelt und Synergien erschlossen, die zu nachhaltigen Wertsteigerungen der Unternehmensgruppe beitragen.

Nach der erfolgreichen Etablierung der Limbach Gruppe durch den Zusammenschluss ehemals eigenständiger Laboratorien entstand der bisher umsatzstärkste Verbund medizinischer Laboratorien in Deutschland. Die mittelfristige weitere Entwicklung der Gruppe baut strategisch auf der Optimierung des Kerngeschäfts Laboratoriumsmedizin, der konsequenten Digitalisierung von Geschäftsprozessen, der Erschließung neuer Geschäftsfelder und europäischer Märkte außerhalb Deutschlands auf. Im Geschäftsjahr 2021 konnten unter anderem durch gezielte Akquisitionen, zum Beispiel den Zukauf von Praxiswerten, weitere Schritte zur Umsetzung dieser Strategie realisiert werden.

In der Schweiz wird die Expansion durch die zur Limbach Gruppe gehörige Medics Gruppe fortgeführt.

1.3. Forschung und Entwicklung

In der Limbach Gruppe wurden im Berichtsjahr keinerlei Forschungsaktivitäten erbracht. Entwicklungsaktivitäten hatten nur einen sehr begrenztem Umfang und sind für die Ertragslage der Gruppe von untergeordneter Bedeutung.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das gesamtwirtschaftliche Umfeld in Deutschland und der Schweiz hat sich im Berichtsjahr 2021 im Vergleich zum Vorjahr infolge der globalen Corona-Pandemie deutlich verändert. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist in Deutschland gemäß den Daten des deutschen Statistischen Bundesamts um 2,9 % gestiegen. Laut den Daten des schweizerischen Bundesamts für Statistik ist das BIP in der Schweiz um 3,7 % gewachsen.

Die Konsolidierung auf dem deutschen Labormarkt hat sich auch im Jahr 2021 weiter fortgesetzt. Im Bereich der kommerziellen Laboratorien wurden einige Unternehmenstransaktionen und Übernahmen von Krankenhauslaboratorien (im Rahmen sogenannter Outsourcing Verträge) verzeichnet, um vor allem durch Skaleneffekte weitere Effizienzsteigerungen auf der Anbieterseite zu erzielen.

Im Zuge der Bekämpfung der Corona-Pandemie haben auch im Geschäftsjahr 2021 SARS-CoV-2-Labortests auf bestehende oder durchgemachte Infektionen eine zentrale Rolle gespielt. Dies hat bei den medizinischen Laboratorien zu einer erhöhten Nachfrage geführt. Trotz teilweise gegenläufiger Entwicklungen der corona-unabhängig erbrachten Diagnostikleistungen für Arztpraxen und Krankenhäuser konnten die Anbieter labormedizinischer Leistungen überproportional positiv zum gesamtwirtschaftlichen Konjunkturverlauf beitragen.

In der Schweiz haben diverse im Verband der medizinischen Laboratorien der Schweiz (FAMH) vertretene Auftragslaboratorien, so auch die zur Limbach Gruppe gehörende Medics Labor AG, einen Branchenkodex für medizinische Laboratorien ausgearbeitet. Dieser "Code of Conduct" regelt die geschäftlichen Beziehungen zwischen den Laboratorien und Praxen und soll verhindern, dass unangemessene Vorteile seitens der Laboratorien gewährt werden. Daraus resultierende Wettbewerbsverzerrungen in einem von Verdrängungswettbewerb gekennzeichneten Markt sind damit ausgenommen.

2.2. Gesamtaussage zum Geschäftsverlauf

Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung der Limbach Gruppe im Geschäftsjahr 2021 ist erneut maßgeblich geprägt vom temporären wirtschaftlichen Beitrag der Corona-Diagnostik. Die Umsatzrendite im Berichtsjahr betrug 16,7 % (im Vorjahr: 11,5 %). Der Konzernumsatz stieg auf 1.432,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 1.206,8 Mio. EUR). Das Konzern-EBITDA verbesserte sich auf 432,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 320,7 Mio. EUR). Darin enthalten sind auch Beteiligungserträge, die bei operativ tätigen at-equity konsolidierten Gesellschaften generiert werden.

Auf der Basis des in der Limbach Gruppe SE als Einzelgesellschaft angefallenen Gewinns wurde dem stillen Gesellschafter in der Gewinn- und Verlustrechnung ein Gewinnanteil in Höhe von 12,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 8,4 Mio. EUR) zugerechnet.

2021 konnte bei erweitertem Geschäftsvolumen erneut ein positiver Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit erzielt werden. Maßgeblich trugen hierzu die Geldeingänge aus Forderungen aus dem Vorjahr und das Konzernjahresergebnis vor Abschreibungen bei. Die Einnahmen aus der Umsatztätigkeit überstiegen die Auszahlungen für den operativen Geschäftsbetrieb. Außerdem waren in Relation zum Periodenergebnis im Wesentlichen die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und die Geschäfts- oder Firmenwerte/Praxiswerte in dieser Periode nicht zahlungswirksam.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit in Höhe von -56,9 Mio. EUR beinhaltet vorrangig Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen in Sachanlagen. Aufgrund von Darlehensrückzahlungen an Altgesellschafter, Aktionäre und Banken sowie der Dividendenausschüttung und der Einzahlungen aus einer Barkapitalerhöhung für das Geschäftsjahr 2021 ergibt sich ein Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von -240,0 Mio. EUR. Der vom Bankenkonsortium bereitgestellte Finanzierungsrahmen musste während des überwiegenden Teils des Geschäftsjahrs nicht in Anspruch genommen werden.

Unter Berücksichtigung der weiter oben genannten Einflüsse auf den Verlauf des Geschäftsjahrs beurteilt der geschäftsführende Direktor die Gesamtentwicklung 2021 als positiv. Die zum 1. April 2018 in Kraft getretene Reform des Einheitlichen Bewertungsmaßstabs (EBM) beeinträchtigt weiterhin das organische Wachstum der Limbach Gruppe im von den Effekten der Corona-Pandemie unabhängigen, nachhaltigen Geschäft in Deutschland und erfordert erhöhte Aufmerksamkeit sowohl auf das Management der Kostenposition als auch auf die Wahrnehmung von Chancen zur Generierung von Neugeschäft und zum Ausbau bestehender Einsender- und Kundenbeziehungen.

2.3. Eintritt der Vorjahresprognose

Die im Lagebericht für das Geschäftsjahr 2020 erstellten Prognosen für 2021 konnten aufgrund des Pandemieverlaufes übertroffen werden. Die Limbach Gruppe erzielte 2021 Umsatzerlöse im niedrigen einstelligen Milliardenbereich und erwirtschaftete einen positiven Rohertrag nach Personalaufwendungen sowie einen Konzern-Jahresüberschuss im unteren dreistelligen Millionenbereich. Die positiven Gewinnbeiträge konnten auf der Ebene EBITDA realisiert werden. Durch erhöhte Abschreibungen konnten diese Effekte nicht vollständig bis zur Kenngröße EBIT aufrechterhalten werden. Gegenüber der Vorjahresprognose hat sich der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit verbessert, was hauptsächlich aus der Realisierung von Forderungen aus dem Vorjahr resultiert. Zudem konnte die wirtschaftliche Eigenkapitalquote entgegen den Erwartungen aufgrund des verbesserten Jahresüberschusses auf 69,0 % gesteigert werden.

2.4. Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

In der nachfolgenden Tabelle sind die wesentlichen Kennzahlen zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Limbach Gruppe dargestellt, nach denen die Limbach Gruppe geführt wird:

		2021	2020
Kennzahlen GuV
Gesamtumsatz	Mio. EUR	1.432,0	1.206,8
davon akquisitionsbedingt	Mio. EUR	0,0	49,4
EBITDA	Mio. EUR	432,7	320,7
EBIT	Mio. EUR	335,7	209,1
Ergebnis nach Steuern	Mio. EUR	252,5	147,6
Umsatzrendite		16,7%	11,5 %
Kennzahlen Bilanz
Bilanzsumme	Mio. EUR	1.408,6	1.307,1
Eigenkapital	Mio. EUR	940,2	709,7
Net Working Capital	Mio. EUR	255,7	273,8
Sonstige Kennzahlen
Mitarbeiter am Jahresende		7.911	7.705
Wirtschaftliche Eigenkapitalquote (= (EK + Anteil stiller Gesellschafter)/Bilanzsumme)		69,0 %	55,8 %
Cashflow
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	Mio. EUR	430,0	164,7

Ertragslage

Die Umsatzerlöse von 1.432,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 1.206,8 Mio. EUR) setzen sich im Wesentlichen aus Labordienstleistungen sowie des Weiteren aus ophthalmologischen Dienstleistungen der Augenklinik Dardenne SE zusammen. Der Anstieg ergibt sich sowohl aus dem Basisgeschäft wie dem Coronageschäft. Die sonstigen betrieblichen Erträge von 33,8 Mio. EUR (im Vorjahr: 11,8 Mio. EUR) beinhalten im Wesentlichen periodenfremde Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen.

Bezogen auf den Umsatz ergeben sich eine Materialaufwandsquote von 28,1 % (im Vorjahr: 28,5 %) und eine Personalaufwandsquote von 26,3 % (im Vorjahr: 27,8 %). Die Reduzierung der Materialaufwandsquote ist im Wesentlichen auf verbesserte Einkaufskonditionen, die Umstellung von Handelsgeschäften und auf teilweise verbesserte Auftragswerte zurückzuführen. Zudem trug die etwa dem Marktanteil der Limbach Gruppe entsprechende hohe Anzahl von Corona-PCR-Tests, die in den Laborstandorten erstellt wurden, wesentlich zu einer Verbesserung der Kostenquoten bei und ist ausschlaggebend für die Erhöhung des Konzern-EBITDAs, sowie des Konzernjahresüberschusses. Darüber hinaus ist eine leichte Veränderung bei den Anteilen der einzelnen Geschäftssegmente am Gesamtumsatz zu beobachten. Das Management konnte weitere Fortschritte dabei erzielen, sich aus margenschwachen Geschäftsaktivitäten sukzessive zurückzuziehen und sich auf die margenstärkeren Geschäfte zu konzentrieren.

Die Personalaufwandsquote sank gegenüber dem Vorjahr, da der Mehrumsatz ohne einen proportionalen Aufbau des Personalbestands realisiert werden konnte. In der Gruppe arbeiteten am Ende des Berichtsjahres 7.911 Mitarbeitende.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen von insgesamt 255,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 219,7 Mio. EUR) bestehen im Wesentlichen aus Beratungs- und Verwaltungsaufwendungen, die teilweise im Zusammenhang mit dem weiteren Aufbau gruppenweiter Strukturen stehen, aus Raum-, Miet- und Leasingaufwendungen sowie Aufwendungen für Reparaturen und sonstigen Betriebsbedarf. Betriebsgebäude und ein Großteil der apparativen Ausstattung der Laboratorien (diagnostische Analysegeräte) sind gemietet. Die Erhöhung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen resultiert insbesondere aus Aufwendungen für Reparaturen und Instandhaltungen für die neuen medizinischen Geräte und den erhöhten Aufwendungen für Probenlogistik.

Durch die frühzeitige Rückzahlung von Darlehen sinken die Aufwendungen für Zinsen auf 2,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 3,6 Mio. EUR).

Die Ertragsteuern betragen 81,6 Mio. EUR (im Vorjahr: 57,9 Mio. EUR). Der Anstieg steht insbesondere in Zusammenhang mit der besseren Ergebnislage im Geschäftsjahr 2021 und der daraus folgenden höheren Steuerbelastung. Die Position enthält gegenläufig latente Steuererträge in Höhe von 37,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 29,3 Mio. EUR). Im Geschäftsjahr 2021 werden erstmalig latente Steuerträge auf innerhalb der nächsten fünf Jahre nutzbare Verlustvorträge in Höhe von 15,6 Mio. EUR gebildet. Das Ergebnis nach Steuern beläuft sich insgesamt auf 252,5 Mio. EUR (im Vorjahr: 147,6 Mio. EUR).

Weiterhin ist ein Aufwand aus der Gewinnzuweisung an den stillen Gesellschafter der LG SE in Höhe von 12,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 8,4 Mio. EUR) enthalten. Es verbleibt ein Konzernjahresüberschuss (vor Minderheitenanteil) von 239,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 139,2 Mio. EUR). Infolge der verbesserten Erlös-/Kostenrelation stieg die Umsatzrendite von 11,5 % auf 16,7 % im Geschäftsjahr 2021.

Vermögens- und Finanzlage

Die Vermögens- und Kapitalstruktur des Konzerns stellt sich wie folgt dar:

	31.12.2021		31.12.2020
	Mo. EUR	%	Mo. EUR	%
Anlagevermögen	807,4	57,3	844,4	64,6
Umlaufvermögen	544,7	38,7	429,5	32,9
Sonstige Aktiva inkl. latente Steuern	56,5	4,0	33,2	2,5
Summe Aktiva	1.408,6	100,0	1.307,1	100,0

	31.12.2021		31.12.2020
	Mo. EUR	%	Mo. EUR	%
Eigenkapital	940,2		709,7
Einlagen des stillen Gesellschafters	32,4		19,7
Wirtschaftliches Eigenkapital	972,6	69,0	729,3	55,8
Unterschiedsbetrag aus Kapitalkonsolidierung	0,4	0,0	0,5	0,0
Rückstellungen	239,9	17,0	142,2	10,9
Verbindlichkeiten	45,3	3,2	270,0	20,7
Sonstige Passiva inkl. latente Steuern	150,3	10,7	165,1	12,6
Summe Passiva	1.408,6	100,0	1.307,1	100,0

Das Anlagevermögen von 807,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 844,4 Mio. EUR) enthält immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von 648,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 696,3 Mio. EUR) im Wesentlichen in der Form von Kundenstämmen in Höhe von 466,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 507,8 Mio. EUR) sowie Geschäfts- oder Firmenwerten in Höhe von 147,6 Mio. EUR (im Vorjahr: 150,9 Mio. EUR). Immaterielle Vermögensgegenstände resultieren vor allem aus den in Vorjahren erfolgten Einbringungen/Sacheinlagen von GbR-Anteilen und der damit zusammenhängenden Kapitalkonsolidierung/Identifizierung von immateriellen Vermögensgegenständen insbesondere in der Form von Kundenstämmen. Geschäfts- oder Firmenwerte und Praxiswerte resultieren aus Einzelabschlüssen (Praxiswerte) und aus der Kapitalkonsolidierung zum Erwerbszeitpunkt. Sie werden planmäßig über die unternehmensindividuelle Nutzungsdauer von fünf bis fünfzehn Jahren linear abgeschrieben.

Unter Berücksichtigung der zuvor genannten Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände reduzierte sich der Geschäfts- oder Firmenwert auf 147,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 150,9 Mio. EUR). Die im Rahmen der Neubewertung identifizierten immateriellen Vermögensgegenstände werden - jeweils über ihre betriebsindividuelle Nutzungsdauer - über einen Zeitraum zwischen drei und achtzehn Jahren linear abgeschrieben.

Das Anlagevermögen ist zum Bilanzstichtag zu 120,5 % (im Vorjahr: 86,4 %) durch Eigenkapital gedeckt (Anlagendeckung I). Unter Berücksichtigung des langfristigen Teils des Fremdkapitals (Restlaufzeit größer als ein Jahr) ergibt sich ein Deckungsgrad von 120,6 % (im Vorjahr: 86,6 %) (Anlagendeckung II).

Das Umlaufvermögen von 544,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 429,5 Mio. EUR) besteht in erster Linie aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen kassenärztliche Vereinigungen, Krankenhäuser und Privatpatienten für labordiagnostische Dienstleistungen und Leistungen der Augenklinik Dardenne SE, die alle kurzfristig fällig sind. Darüber hinaus belaufen sich die liquiden Mittel in Form von Kassenbeständen und Sichteinlagen bei Geschäftsbanken am Ende des Berichtsjahres auf 233,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 99,2 Mio. EUR).

Das Eigenkapital der Gruppe weist zum Stichtag einen Betrag von 940,2 Mio. EUR aus (im Vorjahr: 709,7 Mio. EUR). Nach Zuweisung der Gewinnanteile für das Geschäftsjahr und Vorjahre betragen die Einlagen des stillen Gesellschafters in das Mutterunternehmen LG SE 32,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 19,7 Mio. EUR) zum Bilanzstichtag. Die wirtschaftliche Eigenkapitalquote (Eigenkapital zuzüglich der Einlagen des stillen Gesellschafters) stieg infolge der Erhöhung der Bilanzsumme im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 69,0 % (im Vorjahr: 55,8 %).

Der Anstieg der sonstigen Rückstellungen auf 121,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 86,9 Mio. EUR) steht im Zusammenhang mit der Zusammenführung bestehender Laborstandorte.

Die Verbindlichkeiten betragen zum Bilanzstichtag insgesamt 45,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 270,0 Mio. EUR). Davon haben Verbindlichkeiten in Höhe von 1,5 Mio. EUR eine Restlaufzeit von über einem Jahr. Die Verbindlichkeiten gegenüber Banken sanken aufgrund von Darlehenstilgungen auf 0,5 Mio. EUR (im Vorjahr: 191,6 Mio. EUR). Die positive Ertragslage in der Gruppe hat diese Tilgung gegenüber den Erwartungen im Vorjahr beschleunigt.

Bei den sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von 19,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 52,6 Mio. EUR) handelt es sich in erster Linie um Verbindlichkeiten aus Lohn- und Umsatzsteuern.

Im Wesentlichen bedingt durch die Geldeingänge auf Forderungen aus dem Vorjahr und eine vorausschauende Vorratshaltung von Labormaterialien stiegen die Bilanzsumme auf 1.408,6 Mio. EUR und die wirtschaftliche Eigenkapitalquote auf 69,0 %.

Die Konzern-Kapitalflussrechnung der Limbach Gruppe stellt sich verkürzt wie folgt dar:

	2021	2020
	Mio. EUR	Mio. EUR
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode (1.1.)	99,2	64,9
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	430,0	164,7
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-56,9	-48,7
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-240,0	-83,7
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds im Berichtsjahr	133,0	32,3
Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	0,0	1,9
Währungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	1,0	0,1
Finanzmittelfonds am Ende der Periode (31.12.)	233,3	99,2

Der Mittelzufluss aus der Umsatztätigkeit der Limbach Gruppe konnte den Liquiditätsbedarf für Auszahlungen im Rahmen der laufenden Geschäftstätigkeit decken. Insbesondere führte die Vereinnahmung von Forderungen des Vorjahres sowie die hohen Einzahlungen aus der Umsatztätigkeit zu einem gegenüber dem Vorjahr erhöhten Zahlungsmittelüberschuss aus der laufenden Geschäftstätigkeit von 430,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 164,7 Mio. EUR).

Der Cashflow aus Investitionstätigkeit in Höhe von 56,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 48,7 Mio. EUR) betraf im wesentlichen Ersatzinvestitionen an bestehenden Standorten, wobei an mehreren Standorten im erforderlichen Umfang in eine zukunftsweisende Labortechnologie investiert wurde, die die diagnostische Leistungsfähigkeit und Effizienz der Limbach Gruppe absichern und verbessern wird. Investitionen in den Aus- bzw. Neubau von Gebäuden in Bonn, Dessau, Mönchengladbach, Nürnberg, Ravensburg und Erfurt spiegeln sich ebenfalls in den oben genannten Zahlen wider.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von -240,0 Mio. EUR (im Vorjahr: -83,7 Mio. EUR) ist im Wesentlichen geprägt durch Auszahlungen für die Darlehenstilgung bei Kreditinstituten und Gesellschaftern/Aktionären in Höhe von 227,0 Mio. EUR und eine Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2020 in Höhe von 14,4 Mio. EUR. Gegenläufig führte die Barkapitalerhöhung im Mai 2021 zu Einzahlungen in Höhe von 29,0 Mio. EUR.

Am 15. April 2019 wurde der bisherige Konsortialkreditvertrag mit den Banken in Teilen modifiziert und der Finanzierungsrahmen bei deutlich verbesserten Konditionen signifikant erweitert (neues Volumen: 350,0 Mio. EUR).

Eine potenzielle Kreditaufnahme wäre mittelfristig endfällig und variabel auf Basis des Drei-monats-EURIBOR zuzüglich einer marktüblichen Risikomarge abhängig vom Netto-Finanzverschuldungsgrad der Limbach Gruppe verzinst. Die ungenutzte Konsortial-Kreditlinie beläuft sich zum Stichtag auf 347,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 156,1 Mio. EUR).

Des Weiteren bestehen zur Finanzierung der Gesellschaft Aktionärsdarlehen in Höhe von 3,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 40,0 Mio. EUR), die in Vorjahren der Gesellschaft gewährt worden sind und im Geschäftsjahr 2021 weitestgehend getilgt wurden, sowie Einlagen des stillen Gesellschafters in Höhe von 32,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 19,7 Mio. EUR).

Im Ergebnis bestehen keine Zweifel an der Fähigkeit der Limbach Gruppe, ihre Verbindlichkeiten fristgerecht zu begleichen.

Im Geschäftsjahr wurden durchschnittlich 7.805 (Vorjahr: 7.366) Mitarbeitende in der Limbach Gruppe beschäftigt. Die Anzahl der Mitarbeitenden stieg damit gegenüber dem Vorjahr um sechs Prozent, was vor allem auf den erhöhten coronabedingten Mitarbeiterbedarf in den Laboren zurückzuführen ist. Qualitätsbewusstsein sowie ein hohes Maß an Eigenverantwortung prägen als wichtige Grundsätze die Unternehmenskultur der Limbach Gruppe, einem Unternehmen, dessen Erfolg von der Leistungsbereitschaft sowie der fachlichen Qualifikation und der Motivation aller Mitarbeitenden getragen wird. Die hohe Beachtung von Belangen der Mitarbeitenden ist zentral für die Limbach Gruppe. Als attraktiver Arbeitgeber bieten wir anspruchsvolle Tätigkeiten, angepasste Arbeitszeitmodelle und vielfältige Möglichkeiten der Weiterqualifizierung. Wir fördern Mitarbeitende in ihrer Verschiedenheit.

2.5. Schlusserklärung gemäß § 312 Abs. 3 AktG

3. Chancen- und Risikobericht

Nachfolgend werden wesentliche Chancen und Risiken dargestellt sowie die Ziele und Methoden des geschäftsführenden Direktors zur Beherrschung dieser Risiken erläutert:

Markt- und Geschäftsrisiken und damit verbundene Chancen

Die Limbach Gruppe ist ein dynamisch wachsender Unternehmensverbund, der auf dem Gebiet der diagnostischen Dienstleistungen und vornehmlich im Bereich der labormedizinischen Versorgung in Deutschland und in der Schweiz tätig ist.

Als Erbringer hochwertiger, labormedizinischer Dienstleistungen für niedergelassene Ärzte, Dialysen und Krankenhäuser unterliegt die Gruppe den Risiken der Planungsunsicherheit des regulierten Gesundheitsmarkts in Deutschland und der Schweiz.

Mit Hilfe des Limbach-Risikomanagementsystems, für dessen Konzeption und Ausgestaltung allgemein anerkannte Konzepte herangezogen werden, überwachen die operative Führungsebene sowie der geschäftsführende Direktor die Risiken, die potentiell die finanzielle Leistungsfähigkeit der Gruppe, ihr Wachstum und ihren Bestand gefährden könnten. Insbesondere werden hiermit potenziell bestandsgefährdende Risiken frühzeitig identifiziert. Der geschäftsführende Direktor verfolgt die Entwicklungen im europäischen, insbesondere im deutschen und schweizerischen Gesundheitsmarkt sehr genau und leitet daraus entsprechende Strategien und Aktionspläne ab, um auf Änderungen zeitnah reagieren zu können. Mit der geplanten Reform der Gebührenordnung für Ärzte (GoÄ) in Deutschland wird nicht vor dem Jahr 2023 gerechnet. Die kontinuierlich hohe Zahl an Ausschreibungen von Krankenhausprojekten zur Übernahme von Labordienstleistungen bietet zwar Wachstumsmöglichkeiten, die aber aufgrund des zum Teil sehr aggressiven Wettbewerbs unter Profitabilitätsaspekten nur von bedingtem wirtschaftlichen Interesse für die Limbach Gruppe sind. In der Schweiz wird spätestens 2024 im Rahmen der Revision der Analysenliste "TranALII" eine größere Tarif- bzw. Gebührenanpassung mit daraus resultierenden Belastungen von Umsatz und Ergebnis erwartet.

Am 1. April 2018 trat in Deutschland die erste Stufe der Laborreform der gesetzlichen Krankenversicherung in Kraft. Sie ist bestimmt durch eine weitgehende Regionalisierung der Laborvergütung und Änderungen beim Wirtschaftlichkeitsbonus für einsendende Ärzte. Auf der Seite der Laboratorien verringert eine Mindestquote von nur noch 89 % die Vergütung von Laborleistungen weiter. Um den Anreiz für eine wirtschaftliche Veranlassung von Laboruntersuchungen zu erhöhen, werden die durchschnittlichen Laborkosten eines Arztes je Behandlungsfall (individueller Fallwert) mit den Laborveranlassungen seiner Fachgruppe verglichen. Der daran bemessene "Wirtschaftlichkeitsbonus" stellt für eine Mehrzahl von Ärzten einen relevanten Einkommensbestandteil dar. Die finanziellen Auswirkungen der EBM- Reform haben durch die regionale Handhabung der Vergütung von Quartal zu Quartal das Risiko schwankender Vergütungen bei gleichbleibendem Leistungsumfang erhöht. Des Weiteren reduzierte die kassenärztliche Vereinigung ab 1. Juli 2022 die Vergütung für den Corona-PCR-Test, und einzelne kassenärztliche Vereinigungen weiten die Quotierung auf die bisher nicht quotierten Corona-Tests aus. Es ist nicht auszuschließen, dass auch der öffentliche Gesundheitsdienst die Vergütung reduziert. Daneben entfallen ab dem 1. Juli 2022 die kostenlosen Bürgertests. Die temporär erzielten Erlöse der Corona-Diagnostik und deren positiven Effekt auf das Ergebnis werden nach heutiger Einschätzung voraussichtlich schon im Laufe des Jahres 2022 einen deutlichen Rückgang erfahren. Mittelfristig stellt sich die Gruppe auf ein normalisiertes Erlösniveau ein und hat begonnen, ihre nachhaltige Kostenposition darauf einzurichten, um die Profitabilität zu sichern.

Die wesentlichen Chancen für die Limbach Gruppe bestehen in der weiteren Zusammenführung der bestehenden Laborstandorte in Deutschland und damit der verbundweiten Koordination ausgewählter Aktivitäten. Dadurch können zusätzliche Synergien erzielt werden, die es der Limbach Gruppe ermöglichen werden, deutlich oberhalb der Gewinnschwelle zu verbleiben und gleichzeitig gezielt in internationale Geschäftsaktivitäten und neue Geschäftsfelder, wie Humangenetik und Pathologie sowie Lebensmittel- und Umweltanalytik, zu investieren. Als Gruppe verfügen wir gegenüber kleineren Laboratorien über eine höhere Attraktivität als Arbeitgeber, da eine größere Zahl von Fachgebieten abgedeckt wird und somit interessante Betätigungsfelder für vorhandenes Fachpersonal und potentielle Bewerberinnen und Bewerber angeboten werden können. Somit verbessern sich die Chancen, qualifiziertes Fachpersonal für die Standorte der Limbach Gruppe zu gewinnen und zu binden.

Für die kurzfristige Entwicklung im Jahr 2022 besteht die Möglichkeit, dass es zu etwas höheren Zahlungen für Leistungen im Auftrag des öffentlichen Gesundheitsdienstes oder für kassenärztliche Leistungen kommt, die im Jahresabschluss 2021 unter Berücksichtigung der kaufmännischen Vorsicht geschätzt wurden.

Ausfall-, Kredit- und Länderrisiken

Die liquiden Mittel werden als Sichteinlagen bei deutschen und Schweizer Banken gehalten, bei denen kein Ausfallrisiko zu erkennen ist.

Länderrisiken sind aufgrund der aktuellen Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe nicht gegeben, da die wesentlichen Kunden- und Lieferantenbeziehungen im Inland bestehen.

Liquiditätsrisiken

Aufgrund des hohen Liquiditätsbestands und bestehender, weitestgehend ungenutzter Kreditlinien während des Geschäftsjahres 2021 war es jederzeit möglich die Zahlungsverpflichtungen zu begleichen und fristgerecht zu erfüllen. Daher bestehen zum jetzigen Zeitpunkt keine nennenswerten Liquiditätsrisiken aus der operativen Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe.

Marktpreisrisiken

Absatzpreisrisiken

Die Absatzpreise für Dienstleistungen der Limbach Gruppe sind direkt abhängig von der Quotierung und mengenabhängigen Abstaffelung auf kassenärztliche Laborleistungen in Deutschland, den Regelungen der Gebührenordnung für privatärztliche Leistungen sowie von einzelvertraglichen Regelungen für Dienstleistungen gegenüber Krankenhäusern und sonstigen Kunden. In der Schweiz sind die relevanten Regeln für die Vergütung von Laborleistungen in der eidgenössischen Analysenliste des Bundesamts für Gesundheit geregelt. Eine Änderung dieser Absatzpreise hat einen direkten Einfluss auf die Umsatzerlöse und damit auf das Ergebnis der Gruppe.

Die Preise für kassenärztliche Leistungen unterliegen seit dem 1. April 2018 einer weiter verschärften Quotierung. Hierbei wurde die bundeseinheitliche Regelung durch separate Regelungen eines jeden Bezirks der Kassenärztlichen Vereinigungen (KV) abgelöst. Darüber hinaus wurden für niedergelassene Ärzte die Auszahlungsvoraussetzungen für den sogenannten "Wirtschaftlichkeitsbonus" so verändert, dass er sich nach der arztgruppenspezifischen Menge an Laboranforderungen berechnet. Die Vergütung der kassenärztlichen Vereinigungen für die Corona-PCR Diagnostik wurde zum 1. Juli 2022 gesenkt und unterliegt in manchen Bezirken nun auch der Abstaffelung. Es muss damit gerechnet werden, dass auch der öffentliche Gesundheitsdienst seine Vergütung reduzieren wird.

Aufgrund des aktuellen regulatorischen Umfelds geht der geschäftsführende Direktor davon aus, dass die Preise für kassenärztliche Leistungen das erreichte Niveau bestenfalls halten werden, da die einzelnen kassenärztliche Vereinigungen teilweise noch Anpassungsspielräume nach unten auf die Mindestquotierung von 89 % haben. Die Vergütung für Leistungen an Privatversicherte wird auf kurze Frist stabil bleiben. Die Absatzpreise im Geschäft mit Krankenhäusern basieren auf bilateralen Verträgen mit mehrjähriger Laufzeit, so dass die daraus resultierenden Umsatzerlöse planbar sind. Auslaufende, zu erneuernde Verträge sind dem Risiko des aggressiven Preiswettbewerbs unter den Labordienstleistern ausgesetzt.

Beschaffungspreisrisiken

Der geschäftsführende Direktor steuert diese Risiken durch den Abschluss mehrjähriger Verträge mit Lieferanten, den regelmäßigen Vergleich von Beschaffungspreisen durch die Einkaufsabteilung sowie eine regelmäßige Personal- und Einsatzplanung für die Mitarbeitenden.

Zinsänderungsrisiken

Aufgrund des im April 2019 geänderten Konsortialkreditvertrages mit einer Laufzeit bis 2024 und einem Volumen von 350,0 Mio. EUR kann die Limbach Gruppe den zukünftigen kurzfristigen und mittelfristigen Finanzbedarf auch ohne den in der Vergangenheit für den Aufbau der Gruppe teilweise erforderlichen Rückgriff auf Aktionärsdarlehen decken. Eine potenzielle Kreditaufnahme wäre endfällig sowie marktüblich und variabel verzinst. Folglich bestehen Risiken im Zusammenhang mit der Änderung von Zinsen, die einen potentiellen Einfluss auf die Finanz- und Ertragslage haben. Die variabel verzinsten Verbindlichkeiten bestünden über einen planbaren Zeithorizont in Abhängigkeit vom 3-Monats-EURIBOR, so dass der geschäftsführende Direktor bei starken Zinsänderungen reagieren kann. Als Maßnahme zur Abdeckung des Zinsänderungsrisikos aus dem oben beschriebenen Grundgeschäft wurde ein Teil der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten kurzfristig durch ein Zinssicherungsgeschäft (Zinsswap; Micro-Hedge; Messung der Wirksamkeit gemäß Critical-Terms- Match-Methode) bis April 2021 abgesichert.

Die Einhaltung der mit den finanzierenden Banken vereinbarten Finanzkennzahl im Rahmen des genannten Konsortialkreditvertrags (Netto-Finanzverschuldungsgrad ≤ 3,75) stellt eine wesentliche Grundlage der zukünftigen Finanzierung dar. Die Finanzkennzahl wurde während des gesamten Geschäftsjahrs 2021 zu jeder Zeit und zum Stichtag 31. Dezember 2021 eingehalten.

In Abhängigkeit einer möglichen Kreditaufnahme und eines ansteigenden Zinsniveaus behält sich der geschäftsführende Direktor vor, neue Zinsswaps abzuschließen.

Risiken aus Zahlungsstromschwankungen

Zahlungsstromschwankungen können sich aus variabel verzinslichen Verbindlichkeiten ergeben, die abhängig von der EURIBOR-Entwicklung sind. Das Risiko eines stark schwankenden EURIBOR wird durch den geschäftsführenden Direktor aktuell als gering eingestuft. Zudem erfolgt ein permanentes Monitoring aktueller EURIBOR-Entwicklungen im Rahmen der regelmäßigen detaillierten Liquiditätsplanung.

Die wesentlichen Verbindlichkeiten zur Refinanzierung der Geschäftstätigkeit und der Akquisitionsstrategie können im Bedarfsfall durch zwischenzeitlich abgeschlossene Verträge mit einem Bankenkonsortium sowie aus dem auch zukünftig positiven operativen Cashflow abgelöst werden. Die vorhandenen Liquiditätsreserven (wie in der Analyse der Finanzlage im Abschnitt 2.4. des Lageberichts dargestellt) in Kombination mit den vorhandenen freien Kreditlinien erlauben es dem geschäftsführenden Direktor, die Liquidität der Gruppe so zu steuern, dass keine Engpässe entstehen.

4. Zweigniederlassungsbericht

Die Limbach Verwaltungs SE und ihre Tochtergesellschaften betreiben keine Zweigniederlassungen.

5. Prognosebericht

Aufgrund der noch unklaren politischen und wirtschaftlichen Auswirkungen der Corona-Pandemie und der Reduzierung der Vergütung für die Corona-PCR-Tests ab dem 1. Juli 2022 ist eine Prognose für das Geschäftsjahr 2022 zum jetzigen Zeitpunkt nur mit sehr vielen Unsicherheiten möglich. Aufgrund des aktuellen Pandemieverlaufs ist davon auszugehen, dass sich das Coronageschäft zunächst noch positiv auf das EBITDA auswirken wird. Andererseits werden die Aufwendungen für Energie und Personalkosten steigen.

Im Geschäftsjahr 2022 wird die Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe ohne Einflüsse der Corona-Pandemie in erster Linie durch die verschärfte Regulierung in Form der EBM-Reform 2018 bei weiter steigenden Kosten insbesondere für Energie und Fachpersonal negativ beeinflusst werden. Insofern unterliegen sämtliche Prognosen für das Jahr 2022 der Unsicherheit der finanziellen Auswirkungen der EBM-Reform, wie im Chancen- und Risikobericht dargestellt.

Im Basisgeschäft - ohne Berücksichtigung der Sondereffekte aus der Corona-Pandemie - wird die EBM-Reform 2018 zu einem weiteren Ergebnisrückgang führen. Insbesondere wird das EBITDA des Basisgeschäfts in absoluten und relativen Werten spürbar sinken, da die Reduzierung der Vergütung in den deutlicher als in den Vorjahren steigenden Kosten nicht aufgefangen werden kann.

Die Gesamteffekte der Corona-Pandemie sind im Detail für das Jahr 2022 noch nicht quantifizierbar. Die zusätzlichen Erlöse im Rahmen der medizinischen Labortests zur Diagnose des Coronavirus werden mögliche Einbußen im Basisgeschäft nach unserer jetzigen Einschätzung jedoch überkompensieren können. Eine regelmäßige Erhebung relevanter Laborauftragsdaten stellt sicher, dass wir die Entwicklungen zeitnah erkennen und adäquate Gegensteuerungsmaßnahmen einleiten können.

Eine steigende Inzidenz und Positivrate bei den Tests führte in Summe zu einem anhaltend hohen Testaufkommen bis zum Frühling und damit zu einem starken ersten Halbjahr 2022. Nach dem Abflauen der Sommerwelle sprechen einige Experten-Szenarien dafür, dass wir im Herbst mit einer weiteren Corona-Welle konfrontiert werden können. Im September 2022 könnte ein neuer Impfstoff und damit einhergehend eine hohe Zahl von Auffrischungsimpfungen einer etwaigen Corona-Welle entgegenwirken. Gleichwohl wäre im Herbst mit einem Anstieg der Infektionen zu rechnen.

Durch geänderte Beteiligungsverhältnisse in der Schweizer Beteiligung werden wir die Konsolidierungsmethode bei den betroffenen Einheiten vermutlich ändern und statt der Vollkonsolidierung die at-equity Herangehensweise anwenden. Dies wird zu einem Umsatz- und EBITDA-Rückgang auf Konzernebene führen.

Auf Grund der schwer quantifizierbaren Gesamtentwicklung der Corona-Diagnostik, der sich abzeichnenden schlechteren Vergütung für diese Diagnostik und den steigenden Energie- und Personalkosten, sowie der Änderung der Konsolidierungsmethode für die Schweiz erwarten wir zum jetzigen Zeitpunkt, dass der Konzernjahresüberschuss 2022 bei günstigem Verlauf in der Größenordnung des Jahres 2020 liegen wird. Aufgrund der aktuellen Entwicklungen im Geschäftsjahr 2022 rechnen wir im günstigen Fall mit einem Konzern-EBITDA und einem Konzern-EBIT leicht über dem Niveau des Jahres 2020. Auf der Grundlage der gemeldeten Corona Tests in der ersten Jahreshälfte des laufenden Geschäftsjahrs sehen wir, unter Berücksichtigung, für unser Geschäft, positiver Experten-Szenarien für den weiteren Verlauf der Corona-Pandemie, Hinweise darauf, dass wir die Anzahl der Corona-Tests für das Geschäftsjahr 2022 im Vergleich zu 2020 erreichen oder sogar leicht übertreffen könnten. Die massiven Einschnitte in die Vergütung werden allerdings in einer deutlich unterproportionalen Umsatzauswirkung resultieren.

Auf der Basis des Geschäftsverlaufs gehen wir bei hohen Mittelzuflüssen aus der Realisierung von Forderungen aus dem Vorjahr von einem stabilen Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit aus. Wir erwarten, dass sämtliche Investitionen, soweit es sich nicht um Unternehmensakquisitionen handelt, weiterhin durch den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit getätigt werden können. Die positiven Auswirkungen des Geschäftsbeitrags der Pandemie-Bekämpfung auf den Cashflow werden aus heutiger Sicht einen weiteren Aufbau der Liquidität der Gruppe ermöglichen. Voraussetzung dafür ist, dass die Liquiditätsreserven der Gruppe nicht durch signifikante Auszahlungen für Unternehmenstransaktionen beansprucht werden.

Als Folge der zuvor beschriebenen Effekte werden das Eigenkapital und die wirtschaftliche Eigenkapitalquote voraussichtlich leicht steigen.

Das operative Geschäft (ohne Pandemieeinflüsse) wird sich mit der Umsetzung der geplanten Maßnahmen positiv auf die Vermögens- und Finanzlage des Konzerns auf hohem Niveau in sichtbarem Ausmaß auswirken. Die Vermögensposition der Limbach Gruppe wird sich durch Abschreibungen leicht verringern. Zur Vermögensposition gehören im Wesentlichen das produktiv genutzte Anlagevermögen, die Kundenforderungen sowie die liquiden Mittel der jeweiligen MVZ-Standorte. Finanziert werden diese Aktiva in erster Linie aus dem Eigenkapital. Diesen positiven Entwicklungen stehen möglicherweise Veränderungen im Gesundheitswesen entgegen, die Herausforderungen und wirtschaftliche Risiken für die Limbach Gruppe bedeuten können.

Heidelberg, den 29. August 2022

Der geschäftsführende Direktor

Dr. Hans-Jakob Limbach

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021

Aktiva

	31.12.2021	31.12.2020
	TEUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	498.734	540.275
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	147.648	150.860
3. Geleistete Anzahlungen	1.792	5.143
	648.174	696.279
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	1.722	1.738
2. Technische Anlagen und Maschinen	52.877	51.024
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	87.726	84.156
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	4.047	2.114
	146.372	139.032
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.901	508
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	6.302	5.669
3. Sonstige Beteiligungen	2.603	2.672
4. Genossenschaftsanteile	12	12
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	234
	12.819	9.095
	807.364	844.405
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	47.762	37.817
2. Unfertige Leistungen	1.043	1.329
3. Waren	732	1.299
4. Geleistete Anzahlungen	77	120
	49.615	40.564
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	231.753	258.986
2. Sonstige Vermögensgegenstände	30.058	30.715
	261.812	289.701
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	233.282	99.211
	544.709	429.476
C. Rechnungsabgrenzungsposten	4.420	3.666
D. Aktive latente Steuern	52.110	29.575
	1.408.602	1.307.122

Passiva

	31.12.2021	31.12.2020
	TEUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	120	120
II. Kapitalrücklage	50	50
III. Konzernbilanzverlust	-9	-13
IV. Nicht beherrschende Anteile	940.039	709.496
	940.200	709.653
B. Einlagen des stillen Gesellschafters	32.384	19.673
C. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	443	487
D. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	417	422
2. Steuerrückstellungen	117.594	54.897
3. Sonstige Rückstellungen	121.882	86.898
	239.892	142.217
E. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	536	191.626
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	39	9
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	25.693	25.758
4. Sonstige Verbindlichkeiten	19.073	52.606
	45.341	269.999
F. Rechnungsabgrenzungsposten	25	116
G. Passive latente Steuern	150.318	164.978
	1.408.602	1.307.122

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021

	2021	Vorjahr
	TEUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	1.431.961	1.206.812
2. Erhöhung (+) oder Verminderung (-) des Bestands an unfertigen Leistungen	-259	525
3. Sonstige betriebliche Erträge	33.750	11.773
davon aus Währungsumrechnung TEUR 75 (Vorjahr: TEUR 206)
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	364.809	302.915
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	37.983	41.036
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	317.531	285.446
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	58.815	50.360
davon für Altersversorgung TEUR 2.224 (Vorjahr: TEUR 2.433)
6. Abschreibungen
auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	97.021	111.597
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	255.724	219.693
davon aus Währungsumrechnung TEUR 246 (Vorjahr: TEUR 155)
8. Erträge aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.736	685
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
9. Erträge aus sonstigen Beteiligungen	449	26
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
10. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	448	357
davon aus Abzinsung TEUR 297 (Vorjahr: TEUR 223)
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
11. Aufwendungen für Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0	3
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	0	0
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	2.097	3.568
davon aus Aufzinsung TEUR 169 (Vorjahr: TEUR 137)
davon an verbundene unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	81.621	57.926
davon ((-) Ertrag) latente Steuern TEUR -37.872 (Vorjahr: TEUR -29.276)
15. Ergebnis nach Steuern	252.485	147.634
16. Sonstige Steuern	76	100
17. Aufwand aus Gewinnanteil des stillen Gesellschafters	12.712	8.359
18. Konzernjahresüberschuss	239.697	139.175
19. Verlustvortrag aus dem Vorjahr	-13	-22
20. Auf nicht beherrschende Anteile entfallender Gewinn	239.694	139.166
21. Konzernbilanzverlust	-9	-13

ANHANG KONZERNABSCHLUSS zum 31. Dezember 2021

der Limbach Verwaltungs SE

Sitz: Heidelberg

Amtsgericht Mannheim: HRB 707529

A. Allgemeine Angaben

Der vorliegende Konzernabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 290 ff. HGB erstellt. Die Regelungen des Art. 61 SE-VO wurden beachtet.

Um die Klarheit der Darstellung zu verbessern, wurden die Angaben zur Mitzugehörigkeit zu anderen Posten sowie die Davon-Vermerke für die Bilanz im Anhang gemacht. Die Davon-Vermerke für die Gewinn- und Verlustrechnung werden dort gemacht.

Die Vorjahreszahlen sind vergleichbar.

B. Konsolidierung

Konsolidierungskreis

Der Konzernabschluss umfasst die Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, und 79 inländische und fünf ausländische Tochtergesellschaften (Vj.: 79 inländische und fünf ausländische Tochterunternehmen).

Im Geschäftsjahr 2021 wurden keine Gesellschaft als Tochterunternehmen erstkonsolidiert.

Weitere Veränderungen im laufenden Geschäftsjahr, die das Konzernergebnis nicht beeinflussen, haben sich aus der Umwandlung zweier Gesellschaften ergeben. Eine Aufstellung der betroffenen Tochterunternehmen befindet sich in der Anteilsbesitzliste (siehe: Abschnitt F), inklusive Erläuterung der Anwachsungen (Fußnote 4 und 5).

Gesellschaften ohne Geschäftstätigkeit oder mit geringem Geschäftsumfang wurden gemäß § 296 Abs. 2 HGB aufgrund untergeordneter Bedeutung für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da ihre Umsatzerlöse insgesamt weniger als 1 % des Konzernumsatzes ausmachten.

Konsolidierungsmethoden

Die aus der Kapitalkonsolidierung resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge sind gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 1. Halbsatz HGB als Geschäfts- oder Firmenwert aktiviert (DRS 23.84).

Im Rahmen der Schuldenkonsolidierung wurden Forderungen und Verbindlichkeiten gemäß § 303 Abs. 1 HGB zwischen einbezogenen Unternehmen eliminiert.

Zwischenergebniseliminierungen nach § 304 Abs. 1 HGB wurden im Wesentlichen im Zusammenhang mit dem konzerninternen Verkauf von Soft- und Hardware vorgenommen.

Die Aufwands- und Ertragskonsolidierung wurde nach § 305 Abs. 1 HGB durchgeführt.

Währungsumrechnung

Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung inklusive des Jahresüberschusses werden zu anteiligen Jahres-Durchschnittskursen umgerechnet.

Veränderungen im Eigenkapital nach Erstkonsolidierung werden mit den Stichtagskurs zum Zeitpunkt ihrer Entstehung umgerechnet.

Währungskursbedingte Differenzen aus der Schuldenkonsolidierung werden ergebnisneutral im Eigenkapital ausgewiesen.

Wechselkurse (1 EURO entspricht):

Kurse / Währung	CHF
Stichtagskurs 31.12.2021	1,0331
Durchschnittskurs 01.01.2021 - 31.12.2021	1,0811

C. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Alle in den Konzernabschluss der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, einbezogenen Unternehmen bilanzieren zum 31. Dezember 2021.

Für die Aufstellung des Konzernabschlusses sind die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

Auf die Anwendung des Wahlrechts zur Aktivierung selbsterstellter immaterieller Vermögensgegenstände wird verzichtet.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten angesetzt. Die Abschreibungen erfolgen planmäßig linear gemäß der betriebsindividuellen Nutzungsdauern.

Nutzungsdauer in Jahren für:	von	bis
Bauten auf fremden Grundstücken	3	33
technische Anlagen und Maschinen	1	33
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattungen	1	33

Die Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen werden zu Anschaffungskosten gemäß § 255 Abs. 1 Satz 2 HGB, unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips, angesetzt. Alle erkennbaren Risiken im Vorratsvermögen, die sich aus überdurchschnittlicher Lagerdauer, geminderter Verwertbarkeit oder niedrigeren Wiederbeschaffungskosten ergeben, sind durch angemessene Abwertungen berücksichtigt. Im Geschäftsjahr 2019 wurde erstmalig ein Festwert für die Roh-, Hilf- und Betriebsstoffe auf Basis der Werte zum 31. Dezember 2018 angesetzt, da dieser Posten in den Vorjahren nur geringfügigen Schwankungen unterlag und von untergeordneter Bedeutung für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögenslage ist. Bei zukünftigen Veränderungen im Mengengerüst (Größe) sowie der Preisansätze (Wert) ist das Festwertverfahren im Sinne der Methodenstetigkeit weiterhin beizubehalten. Hierbei ist nur der jeweilige Festwert (z.B. durch neu in diesen Zeiträumen zugehende bzw. abgehende Gesellschaften) anzupassen. Gemäß des geplanten Drei-Jahres-Rhythmus erfolgten in 2021 wieder körperlichen Bestandsaufnahmen und eine neue Ermittlung der Festwerte.

Der Kassenbestand sowie die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit ihrem Nominalwert angesetzt. Sie lauten ausschließlich auf EURO.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden nach dem Rentenbarwert-Verfahren unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze ermittelt. Den Berechnungen liegen die Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck zugrunde. Die Pensionsverpflichtungen werden pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (Zinssatz: 1,87 % p.a. (Vj.: 2,31 % p.a.)).

Die Verbindlichkeiten sind mit ihren Erfüllungsbeträgen passiviert.

Für die Ermittlung latenter Steuern aufgrund von temporären oder quasi-permanenten Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen werden die Beträge der sich ergebenden Steuerbe- und -entlastung mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen bewertet. Zusätzlich zu den zeitlichen Bilanzierungsunterschieden werden steuerliche Verlustvorträge berücksichtigt, wenn eine Verrechnung innerhalb der nächsten fünf Geschäftsjahre erwartet werden kann (§ 274 Abs. 1 Satz 4 HGB). Der kombinierte Ertragsteuersatz umfasst Körperschaftsteuer, Gewerbesteuer und Solidaritätszuschlag, soweit Körperschaftsteuerpflicht besteht. Für ausländische Gesellschaften werden die Ertragsteuern des jeweiligen Landes berücksichtigt. Zum Abschlussstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren. Gemäß der Bilanzierungsrichtlinie der Limbach Gruppe wird das Aktivierungswahlrecht bei aktiven Überhängen der latenten Steuer in Anspruch genommen.

D. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens gehen aus dem als Anlage zum Anhang beigefügten Konzernanlagespiegel hervor.

Immaterielle Vermögensgegenstände

In den entgeltlich erworbenen gewerblichen Schutzrechten und Lizenzen sind im Wesentlichen Kundenstämme mit 466.076 TEUR (Vj.: 507.826 TEUR), und Marken mit 6.243 TEUR (Vj.: 6.592 TEUR), welche im Rahmen der Kaufpreisallokation identifiziert wurden, sowie weitere Software mit 11.373 TEUR (Vj.: 9.907 TEUR) enthalten.

Die Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte beinhalten den Betrag aus der Kapitalkonsolidierung gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 1. Halbsatz HGB in Höhe von 135.197 TEUR (Vj.: 145.499 TEUR) und erworbene Praxiswerte in Höhe von 12.451 TEUR (Vj.: 5.361 TEUR). Davon resultieren aus dem Zugang Minderheiten zum Konsolidierungskreis 1.094 TEUR (Vj.: 427 TEUR) aus Geschäfts- und Firmenwerten gemäß § 301 HGB und 0 TEUR (Vj.: 32 TEUR) aus den Praxiswerten der Tochtergesellschaften.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen enthalten in Höhe von 3.901 TEUR (Vj.: 508 TEUR) Anteile an verbundenen Unternehmen, die wegen untergeordneter Bedeutung gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen werden.

Die Beteiligungen an assoziierten Unternehmen in Höhe von 6.302 TEUR (Vj.: 5.669 TEUR) werden nach der Equity-Methode wie folgt ausgewiesen:

Assoziierte Beteiligungen	TEUR
Equity-Wertansatz Konzern (VJ)	5.703
anteiliger Jahresüberschuss (GJ)	2.119
anteilig vereinnnahmte Gewinnausschüttungen	-1.174
Ergebnisauswirkungen aus der Fortschreibung der Unterschiedsbeträge	-383
Differenzen aus der Währungsumrechnung	37
Wertansatz im Konzernabschluss (GJ)	6.302

Die im Finanzanlagevermögen ausgewiesenen Beteiligungen an assoziierten Unternehmen weisen zum Bilanzstichtag einen Unterschiedsbetrag zum anteiligen Eigenkapital in Höhe von 5.203 TEUR auf. Der darin enthaltene Geschäfts- oder Firmenwert beträgt 3.166 TEUR.

In der Position sonstige Beteiligungen 2.603 TEUR (Vj.: 2.672 TEUR) werden Anschaffungskosten an nicht konsolidierten Unternehmen ausgewiesen.

Vorräte

Forderungen

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beinhalten Forderungen aus Laborleistungen in Höhe von 228.692 TEUR (Vj.: 256.420 TEUR) und aus sonstigen Dienstleistungen in Höhe von 3.061 TEUR (Vj.: 2.566 TEUR).

Die sonstigen Vermögensgegenstände bestehen in Höhe von 30.058 TEUR (Vj.: 30.715 TEUR) und resultieren im Wesentlichen aus Steuererstattungsansprüchen, Kautionen und Ansprüchen auf Lieferantenboni. Hierin sind Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von 428 TEUR (Vj.: 713 TEUR) enthalten. In Höhe von 7.817 TEUR (Vj.: 7.325 TEUR) sind sonstige Vermögensgegenstände mit einer Restlaufzeit von mehr als ein Jahr enthalten.

Aktive latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern in Höhe von 52.110 TEUR (Vj.: 29.575 TEUR) resultieren aus unterschiedlichen Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz für immaterielle Vermögensgegenstände 14.842 TEUR (Vj.: 17.317 TEUR), Sachanlagen 3.595 TEUR (Vj.: 3.170 TEUR), Vorräte 59 TEUR (Vj.: 0 TEUR), Forderungen 1.038 TEUR (Vj.: 744 TEUR) aktive Rechnungsabgrenzung 30 TEUR (Vj.: 27 TEUR) und Rückstellungen 18.474 TEUR (Vj.: 8.224 TEUR), Verbindlichkeiten 13 TEUR (Vj.: 17 TEUR) und aus der Zwischenergebniseliminierung 228 TEUR (Vj.: 151 TEUR).

Darüber hinaus wurden aufgrund einer zu erwartenden Verlustverrechnung im gesetzlichen Prognosezeitraum auf steuerliche Verlustvorträge aktive latente Steuern 15.575 TEUR (Vj.: 0 TEUR) abgegrenzt.

Zum Abschlussstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden in Höhe von 1.744 TEUR (Vj.: 75 TEUR) saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren.

Eigenkapital

Die Bestandteile des Eigenkapitals sowie die Entwicklung im Jahr 2021 ergeben sich aus dem Eigenkapitalspiegel.

Der Konzernbilanzverlust von 9 TEUR setzt sich wie folgt zusammen:

Konzernbilanzverlust	TEUR
Konzernverlustvortrag aus dem Vorjahr	-13
Jahresüberschuss	239.697
Konzernbilanzgewinn vor Minderheiten	239.685
Nicht beherrschende Anteile	-239.694
Konzernbilanzverlust 2021	-9

Es besteht Gesellschafteridentität bei der Gesellschaft und der Limbach SE & Co. KG (Kommanditist). Zur Darstellung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Finanzlage (wirtschaftliche Betrachtungsweise) erfolgt demzufolge eine Aufteilung der nicht beherrschenden Anteile von 940.039 TEUR (Vj.: 709.496 TEUR). Von den nicht beherrschenden Anteilen entfallen 729.376 TEUR (Vj.: 486.856 TEUR) auf Anteile des Kommanditisten sowie 210.663 TEUR (Vj.: 222.640 TEUR) auf Anteile echter Fremder.

Angaben gemäß Art. 61 SE-VO i.V.m. § 160 AktG

Das gezeichnete Kapital in Höhe von 120 TEUR wurde durch die Leistung von Bareinlagen erbracht.

Zum 31. Dezember 2021 beträgt das gezeichnete Kapital 120.000 EUR und ist eingeteilt in 120.000 auf den Namen lautende vinkulierte Stückaktien. Es ergibt sich ein rechnerischer Wert je Stückaktie von 1 EUR.

Angaben gemäß § 160 Abs. 1 Nr. 8 i.V.m. § 20 AktG

Einlagen des stillen Gesellschafters

Die Limbach Gruppe SE als einbezogenes Tochterunternehmen hat einen stillen Gesellschafter. Die noch nicht erbrachten Einlagen hieraus belaufen sich zum Bilanzstichtag auf 1.235 TEUR. Die Dauer der stillen Beteiligung ist unbestimmt.

Für die getätigten Einlagen hat der stille Gesellschafter im Geschäftsjahr Gewinne in Höhe von 12.712 TEUR erhalten, die mit den übernommenen Verlusten der Vorjahre verrechnet wurden.

Als Saldo der getätigten Einlagen und Verrechnungen von Gewinn- und Verlustanteilen verbleiben zum Bilanzstichtag 32.384 TEUR (Vj.: 19.673 TEUR).

Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung

Der passivische Unterschiedsbetrag in Höhe von 443 TEUR (Vj.: 487 TEUR) ist im Wesentlichen auf das Ergebnis der individuellen Kaufpreisverhandlungen und der damit im Zusammenhang stehenden unterschiedlichen Interessen der beteiligten Parteien beim Erwerb der CLL Chemisches Laboratorium Lübeck GmbH, Lübeck zum 01. Januar 2016 (01. Januar 2019 Verschmelzung auf Limbach Analytics) zurückzuführen (lucky buy; passiver Unterschiedsbetrag mit Eigenkapitalcharakter). Da der neue Gesellschafter beim Erwerb der Gesellschaft nicht mit erheblichen zukünftigen Aufwendungen und Verlusten rechnet, erfolgt die Auflösung des passivischen Unterschiedsbetrags gemäß der Auflösungsregel nach dem DRS 23.145 anteilig über die gewichtete durchschnittliche Restnutzungsdauer der erworbenen, abnutzbaren Vermögensgegenstände. Im Geschäftsjahr wurden 44 TEUR vereinnahmt.

Rückstellungen

Für die bilanzierten Pensionsrückstellungen beträgt die angenommene Rentensteigerung 0%, da aufgrund der einzelvertraglichen Regelung keine Gehalts- und Rentensteigerungen zu berücksichtigen sind. Die restlichen Bewertungsannahmen sind unter C. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgeführt. Die Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz (Deutsche Bundesbank) aus den vergangenen zehn Geschäftsjahren führt zu einer um 17 TEUR niedrigeren Rückstellung im Vergleich zu der zuvor angewandten Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz aus den vergangenen sieben Geschäftsjahren.

Die Steuerrückstellungen in Höhe von 117.594 TEUR (Vj.: 54.897 TEUR) wurden auf Einzelgesellschaftsebene ermittelt und entfallen auf die zu erwartende Steuerlast für abgelaufene Veranlagungszeiträume.

Der Anstieg der sonstigen Rückstellungen auf 121.882 TEUR (Vj.: 86.898 TEUR) steht im Zusammenhang mit der Ausweitung der Geschäftstätigkeit und den Unwägbarkeiten in Zusammenhang mit der Corona-Diagnostik. Die sonstigen Rückstellungen enthalten im Wesentlichen Verpflichtungen für Personalkosten 29.466 TEUR (Vj.: 26.372 TEUR), ausstehende Rechnungen 19.651 TEUR (Vj.: 18.847 TEUR), Drohverluste 380 TEUR (Vj.: 701 TEUR), Abrechnungsgebühren KV 7.544 TEUR (Vj.: 7.709 TEUR), Rückbauverpflichtungen 2.571 TEUR (Vj.: 2.274 TEUR), Jahresabschlusskosten 1.103 TEUR (Vj.: 1.696 TEUR) und Archivierungskosten 1.427 TEUR (Vj.: 1.302 TEUR).

Verbindlichkeiten

Die Restlaufzeiten und Besicherungen der Verbindlichkeiten in einer Gesamthöhe von 45.341 TEUR (Vj.: 269.999 TEUR) ergeben sich aus dem nachfolgenden Verbindlichkeitenspiegel.

	Gesamtbetrag	davon Restlaufzeit
		</= 1 Jahr	> 1 Jahr	> 5 Jahre	davon besicherte Beträge ¹⁾
Verbindlichkeiten	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten ggü. Kreditinstituten	536	288	248	12	0
¹⁾	(191.626)	(191.299)	(327)	(70)	(191.207)
Erhaltene	39	39	0	0	0
Anzahlungen auf Bestellungen	(9)	(9)	(0)	(0)	(0)
Verbindlichkeiten	25.693	25.673	20	0	0
aus Lieferungen und Leistungen	(25.758)	(25.672)	(86)	(0)	(0)
Sonstige	19.073	17.870	1.203	0	0
Verbindlichkeiten	(52.606)	(50.765)	(1.841)	(0)	(0)
- davon aus	7.804	7.804	0	0	0
Steuern	(7.828)	(7.828)	(0)	(0)	(0)
- davon im Rahmen der	319	319	0	0	0
sozialen Sicherheit	(235)	(235)	(0)	(0)	(0)
Summe GJ	45.341	43.870	1.471	12	0
(Summe VJ)	(269.999)	(267.744)	(2.254)	(70)	(191.207)

¹⁾ Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten resultieren im Wesentlichen aus einem Konsortialkreditvertrag zwischen der Limbach Gruppe SE sowie diversen Tochterunternehmen mit einem inländischen Bankenkonsortium. Die Besicherung erfolgt mittels gesamtschuldnerischer Garantie der Schuldner in Höhe von maximal 350.000 TEUR. Für weitere Linien wurden zudem Rangrücktritts- und Darlehensbelassungserklärungen des stillen Gesellschafters abgegeben.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen enthalten 1.133 TEUR gegenüber verbundenen Unternehmen, welche aufgrund von § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen wurden. Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten im Wesentlichen Aktionärsdarlehen in Höhe von 3.919 TEUR (Vj.: 40.042 TEUR).

Haftungsverhältnisse nach § 251 HGB

Die Limbach Verwaltungs SE hat sich im Rahmen jeweils einer Patronatserklärung gegenüber dem Tochterunternehmen Limbach Gruppe SE und gegenüber der Limbach Holding Verwaltung SE jeweils mit Geltung vom 1. Januar 2022 bis 31. Dezember 2022 dazu verpflichtet, die Tochterunternehmen so auszustatten, dass diese jederzeit in der Lage sind, ihre Verbindlichkeiten bei Fälligkeit fristgerecht zu erfüllen. Berechtigte der Patronatserklärungen ist jeweils das Tochterunternehmen Limbach Gruppe SE und Limbach Holding Verwaltung SE (interne Patronatserklärung). Aufgrund der wirtschaftlichen Solidität und nachhaltigen Profitabilität ist zum Bilanzstichtag und nach jetziger Einschätzung mit einer Inanspruchnahme nicht zu rechnen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen zum Bilanzstichtag sonstige finanzielle Verpflichtungen in Höhe von 358.985 TEUR (Vj.: 325.932 TEUR).

Die finanziellen Verpflichtungen setzen sich im Wesentlichen aus Miet-, Pacht- und Leasingverträgen (284.405 TEUR) und Zahlungsverpflichtungen aus Verträgen mit Analytik- Anbietern (57.519 TEUR).

Fristigkeiten	</= 1 Jahr	> 1 Jahr	> 5 Jahre	Gesamt
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Miete/Pacht Grundstücke	23.010	198.054	120.902	221.064
Miete/Leasing Technische Anlagen	15.828	29.662	938	45.490
Miete/Leasing Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.331	3.878	1.634	6.209
Andere Miet-/Pachtverträge	2.281	7.683	4.016	9.964
Miete/Leasing Fahrzeuge	1.075	603	0	1.678
Investitionsvorhaben	19	0	0	19
Dauerschuldverhältnisse	5.587	878	0	6.464
Raumkosten	1.912	449	1	2.362
Versicherungen	93	0	0	93
Vertriebskosten	1.537	0	0	1.537
Verwaltungskosten	229	30	0	259
Sonstige Aufwendungen	3.012	3.082	107	6.094
Verträge mit Analytik-Anbietern	21.327	36.192	678	57.519
Altersversorgung	36	198	42	234
Gesamt	78.275	280.710	128.318	358.985

Der Fehlbetrag wegen nicht bilanzierter Pensionsverpflichtungen aus mittelbaren Zusagen im Sinne von Artikel 28 Absatz 2 EGHGB beläuft sich auf 1.050 TEUR (VJ.: 1.042 TEUR).

Derivative und andere Finanzinstrumente

Gegenüber Minderheitengesellschaftern zweier im Vorjahr erworbener Beteiligungen wurden durch die Augenklinik Dardenne SE Derivate in Form von Put-Optionen und Call-Optionen für die Übertragung weiterer Anteile eingeräumt:

Die Bewertung der Put-Optionen in Höhe von 9.836 TEUR basiert unter anderem auf dem Durchschnitt des EBITDA der vergangenen drei Jahre. Alternativ dazu kann eine Call-Option in Höhe von 9.913 TEUR in Anspruch genommen werden, deren Wertermittlung unter anderem auf dem Durchschnitt des EBITDA des Jahres 2020 und den beiden darauf folgenden Jahren basiert. Es besteht eine weitere Put-Option in Höhe von 3.968 TEUR, deren Wertermittlung auf dem Durchschnitt des EBITDA der vergangenen drei Jahre basiert.

Passive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern in Höhe von 150.318 TEUR (Vj.: 164.978 TEUR) resultieren aus unterschiedlichen Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz für im Rahmen der Kapitalkonsolidierung identifizierten immaterieller Vermögensgegenstände 148.765 TEUR (Vj.: 160.440 TEUR) , Sachanlagevermögen 2.078 TEUR (Vj.: 1.340 TEUR), Vorräten 117 TEUR (Vj.: 89 TEUR), Forderungen 268 TEUR (Vj.: 2.619 TEUR), Rückstellungen 453 TEUR (Vj.: 539 TEUR), Verbindlichkeiten 276 TEUR (Vj.: 21 TEUR) und passiven Rechnungsabgrenzung 105 TEUR (Vj.: 5 TEUR).

Zum Bilanzstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden in Höhe von 1.744 TEUR (Vj.: 75 TEUR) saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren. Im Saldo verbleiben somit passive latente Steuern in Höhe von 150.318 TEUR (Vj.: 164.978 TEUR).

E. Erläuterung zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse des Konzerns in Höhe von 1.431.961 TEUR (Vj.: 1.206.812 TEUR) wurden nahezu ausschließlich im Inland erzielt, wobei sich folgende Aufgliederung nach geografisch bestimmten Märkten ergibt:

Region	Geschäftsjahr	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Nord	115.220	91.415
Ost	222.845	181.768
West	223.775	203.164
Mitte	169.858	148.763
Südwest	512.524	427.116
Südost	123.108	97.684
Ausland	64.631	56.901
Summe	1.431.961	1.206.812

Nach Tätigkeitsbereichen setzen sich die Umsatzerlöse hauptsächlich aus Laborleistungen der MVZ ( 97 %) und Klinikleistungen ( 1 %) zusammen.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge unterteilen sich im Wesentlichen auf übrige sonstige betriebliche Erträge 1.513 TEUR (Vj.: 500 TEUR) und periodenfremde Erträge 27.787 TEUR (Vj.: 5.547 TEUR).

Die periodenfremde Erträge beinhalten Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 25.770 TEUR (Vj.: 3.550 TEUR), Erträge aus der Auflösung von Einzelwertberichtigungen 992 TEUR (Vj.: 913 TEUR), Erträge aus der Auflösung von Pauschalwertberichtigungen 147 TEUR (Vj.: 42 TEUR) sowie Erträge aus abgeschriebenen Forderungen 125 TEUR (Vj.: 97 TEUR). Die sonstigen periodenfremden Erträge beinhalten Endabrechnungen für frühere Jahre in Höhe von 753 TEUR (Vj.: 945 TEUR).

Abschreibungen

Die Abschreibungen enthalten außerplanmäßige Abschreibungen auf Betriebs- und Geschäftsausstattungen in Höhe von 3 TEUR (Vj.: 0 TEUR) sowie auf Geschäfts- und Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung in Höhe von 0 TEUR (Vj.: 17.488 TEUR) .

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten im Wesentlichen Kosten der Warenabgabe 53.867 TEUR (Vj.: 48.804 TEUR), Raum- und Grundstückskosten 38.176 TEUR (Vj.: 36.150 TEUR), Reparaturen/Instandhaltungen 59.897 TEUR (Vj.: 39.409 TEUR), sonstiger Betriebsbedarf 27.526 TEUR (Vj.: 24.619 TEUR), Verwaltungskosten 22.976 TEUR (Vj.: 24.980 TEUR), Kfz-Kosten 8.040 TEUR (Vj.: 7.564 TEUR), Werbekosten 5.760 TEUR (Vj.: 4.381 TEUR), periodenfremde Aufwendungen 3.182 TEUR (Vj.: 1.789 TEUR), Aufwendungen aus Einstellung in die Einzelwertberichtigungen zu Forderungen 2.496 TEUR (Vj.: 1.617 TEUR) und nicht abziehbare Vorsteuern 21.184 TEUR (Vj.: 18.556 TEUR) hierauf.

Die periodenfremden Aufwendungen beinhalten Aufwendungen aus Nachberechnungen für Vorjahre in Höhe von 3.182 TEUR (Vj.: 1.789 TEUR).

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag in Höhe von 81.621 TEUR (Vj.: 57.926 TEUR) beinhalten Aufwendungen für Körperschaftsteuer in Höhe von 58.529 TEUR (Vj.: 41.824 TEUR), Solidaritätszuschlag 3.250 TEUR (Vj.: 2.290 TEUR) und Gewerbesteuer 57.714 TEUR (Vj.: 43.089 TEUR).

Weiterhin sind Erträge aus der Zuführung aktiver latenter Steuern gemäß § 274 HGB und aus der Auflösung konsolidierungsbedingter (§ 306 HGB) passiver latenter Steuern in Höhe von 45.683 TEUR (Vj.: 29.307 TEUR) enthalten. Zudem sind hierin Aufwendungen aus der Zuführung passiver latenter Steuer und Aufwendungen aus der Auflösung aktiver latenter Steuern 7.811 TEUR (Vj.: 31 TEUR) enthalten. Im Geschäftsjahr wurden erstmalig latente Steuererträge in Höhe von 15.575 TEUR auf innerhalb der nächsten fünf Jahre nutzbare Verlustvorträge berücksichtigt.

F. Sonstige Pflichtangaben

Gesamthonorar des Konzernabschlussprüfers

Für Abschlussprüfungsleistungen für das Geschäftsjahr wurden an die Limbach Verwaltungs SE und deren Tochtergesellschaften Honorare in Höhe von 449,0 TEUR berechnet. Hiervon entfallen 417,5 TEUR auf Honorare auf Ebene der Limbach Gruppe SE.

Anteilsbesitz

Der Anteilsbesitz nach § 313 Abs. 2 HGB setzt sich wie folgt zusammen:

Gesellschaft	Sitz	Anteil am Kapital %	davon Limbach Verwaltungs SE
1. Tochterunternehmen
a) in den Konsolidierungskreis einbezogen
Ärztliche Abrechnungsstelle Ludwigsburg GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
AKL Service GmbH ¹⁾	Leipzig	100,00	0,00
Akutlabor-Spital-GmbH i.L ¹⁾	Weingarten	100,00	0,00
AMS Analytik- & Medizinservice GmbH ¹⁾	Dresden	100,00	0,00
Augenklinik Dardenne SE ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
Berufsausübungsgemeinschaft Bonn GbR	Bonn	100,00	0,00
Clotten Laborverwaltung GmbH ¹⁾	Freiburg im Breisgau	100,00	0,00
Comserve GmbH Gesellschaft für Kommunikation und Datentransfer & Co. KG ²⁾	Hofheim	100,00	0,00
Comserve Verwaltungs GmbH ¹⁾	Hofheim	100,00	0,00
DGK Dienstleistungsgesellschaft für Krankenhausmanagement GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
DGL Dienstleistungsgesellschaft für Laboranalytik GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
DiaLog-Service GmbH ¹⁾	Frankfurt a.M.	100,00	0,00
Dialyse Limbach GmbH ¹⁾	Füssen	100,00	0,00
DLMH Deutsche Labor Management und Handel GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
D.O.C. Gesellschaft für medizinische Dienstleistungen, Organisation, Consulting und Beteiligungen mbH ¹⁾	Heidelberg	100,00	0,00
Euregio Laboratory Services B.V.	Maastricht / Niederlande	100,00	0,00
Ganzimmun Diagnostics GmbH ^1),6)	Mainz	100,00	0,00
Gemeinschaftslabor Cottbus MVZ GbR	Cottbus	99,99	0,00
Humangenetik Berner Straße MVZ GmbH ¹⁾	Frankfurt a.M.	100,00	0,00
Humicon B.V.	Maastricht / Niederlande	100,00	0,00
HyGES, Gesellschaft für Hygieneberatung und -analytik mbH ¹⁾	Mönchengladbach	100,00	0,00
ILMED Labor- und Medizintechnik Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung ¹⁾	Mönchengladbach	100,00	0,00
JH Institut für Pathologie und Neuropathologie GmbH i.L ¹⁾	Heidelberg	100,00	0,00
Kinderwunschzentrum Langenhagen / Wolfsburg MVZ GbR	Langenhagen	100,00	0,00
KlinLab Gesellschaft mbH ¹⁾	Heidelberg	100,00	0,00
Laborarztpraxis Rhein-Main MVZ GbR (ehem. Laborarztpraxis Dres. Walther, Weindel und Kollegen MVZ GbR)	Frankfurt a.M.	100,00	0,00
Laborlogistik Münster GmbH ¹⁾	Münster	100,00	0,00
Labor-MVZ Westmecklenburg GbR	Schwerin	99,99	0,00
LH GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
Limbach Analytics GmbH ¹⁾	Heidelberg	80,00	0,00
Limbach Genetics GmbH ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
Limetec Biotechnologies GmbH ¹⁾	Hennigsdorf	100,00	0,00
Limbach Gruppe SE ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
Limbach Holding Verwaltung SE ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
Limbach SE & Co. KG ²⁾	Heidelberg	100,00	0,00
LOD Medizinservice GmbH ¹⁾	Dessau	100,00	0,00
MDI Limbach Berlin GmbH ¹⁾	Berlin	100,00	0,00
Medics Holding AG	Bern /Schweiz	52,57	0,00
Medics Labor AG	Bern /Schweiz	100,00	0,00
Medivere GmbH ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
Medizinische Labore Dessau - Kassel GbR	Dessau	85,00	0,00
Medizinisches Labor Rosenheim MVZ GbR	Rosenheim	100,00	0,00
Mic Lab GmbH ¹⁾	Neuötting	100,00	0,00
MVZ Clotten Labor Dr. Haas, Dr. Raif & Kollegen GbR	Freiburg im Breisgau	100,00	0,00
MVZ Dardenne Wuppertal GmbH ¹⁾	Wuppertal	100,00	0,00
MVZ der Klinik Dardenne GmbH ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
MVZ Dr. Stein + Kollegen GbR	Mönchengladbach	100,00	0,00
MVZ Gemeinschaftslabor Suhl Dr. Siegmund & Kollegen GbR	Suhl	99,99	0,00
MVZ Gynäkologie und Hormonlabor GmbH ¹⁾	Münster	100,00	0,00
MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH ¹⁾	Berlin	100,00	0,00
MVZ Humangenetik Ulm GbR	Ulm	100,00	0,00
MVZ Labor Dortmund Leopoldstraße GmbH ^{1), 5)}	Dortmund	100,00	0,00
MVZ Labor Dr. Kirkamm GmbH ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
MVZ Labor Dr. Limbach & Kollegen GbR	Heidelberg	100,00	0,00
MVZ Labor Dr. Reising-Ackermann und Kollegen GbR	Leipzig	99,99	0,00
MVZ Labor Eveld & Kollegen GbR	Essen	99,99	0,00
MVZ Labor Limbach Aachen GbR	Würselen	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Bonn GmbH i.L. ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Dresden GbR	Dresden	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Erfurt GmbH ¹⁾	Erfurt	99,99	0,00
MVZ Labor Limbach Frankfurt GmbH ¹⁾	Frankfurt a.M.	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Hannover GbR	Lehrte	99,99	0,00
MVZ Labor Limbach München GmbH ¹⁾	München	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Nürnberg GmbH ¹⁾	Wendelstein	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Vorpommern-Rügen GmbH	Stralsund	75,00	0,00
MVZ Labor Ludwigsburg GbR	Ludwigsburg	100,00	0,00
MVZ Labor Münster Hafenweg GmbH ^{1), 4)}	Münster	100,00	0,00
MVZ Labor Passau GbR	Passau	99,99	0,00
MVZ Labor PD Dr. Volkmann & Kollegen GbR	Karlsruhe	100,00	0,00
MVZ Labor Ravensburg GbR	Ravensburg	100,00	0,00
MVZ Labor Schweinfurt GmbH ¹⁾	Schweinfurt	100,00	0,00
MVZ Limbach Füssen GmbH ¹⁾	Füssen	100,00	0,00
MVZ Limbach Hamburg GmbH, Zentrum für Andrologie, Endokrinologie, Reproduktions- und Pränatalmedizin und Transsexualität ¹⁾	Hamburg	100,00	0,00
MVZ Limbach Kassel GmbH i.L. ¹⁾	Kassel	100,00	0,00
MVZ Limbach Magdeburg GmbH Zentrum für Blutgerinnungsstörungen und Gefäßkrankheiten ¹⁾	Magdeburg	100,00	0,00
MVZ Medizinische Labore Dessau Kassel GmbH ¹⁾	Dessau-Roßlau	100,00	0,00
MVZ Medizinisches Labor Hannover GmbH ¹⁾	Hannover	100,00	0,00
MVZ Medizinisches Labor Main-Taunus GbR	Hofheim	99,99	0,00
MVZ Medizinisches Labor Münster GbR	Münster	98,52	0,00
MVZ Rheumatologie und Autoimmunmedizin Hamburg GmbH	Hamburg	59,62	0,00
MVZ Stoffwechselmedizin Leipzig GbR	Leipzig	98,00	0,00
Privates Institut für Immunologie und Molekulargenetik GmbH ¹⁾	Karlsruhe	100,00	0,00
Stacomed Holding AG	Wohlen bei Bern / Schweiz	100,00	0,00
TOXILAB LUDWIGSBURG Labor für Toxikologie und Drogenuntersuchungen GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
Trans Danubia GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
WKG Labor GmbH ¹⁾	Ravensburg	100,00	0,00
b) aufgrund von § 296 Abs. 2 HGB (untergeordneter Bedeutung) nicht in	den Konsolidierung	ngskreis einbezog	en
Labor Dr. Limbach LLC Eigenkapital 31.12.2020: 22 TEUR Jahresüberschuss 31.12.2020: 8 TEUR	Kiew /Ukraine	51,00	0,00
Labormedizinisches Versorgungszentrum Westmecklenburg GmbH Eigenkapital per 31.12.2021: 25 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2021 : -1 TEUR	Schwerin	100,00	0,00
Medical-Trading-Unit Limbach GmbH (ehem. Medizin-Technik Universal GmbH) Eigenkapital per 31.12.2021: 4.035 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2021: 2.070 TEUR	Reutlingen	65,01	0,00
MVZ Gemeinschaftslabor Cottbus GmbH Eigenkapital 31.12.2021: 24 TEUR Jahresüberschuss 31.12.2021: -1 TEUR	Cottbus	100,00	0,00
MVZ Labor Essen Nienkampstraße GmbH Eigenkapital 31.12.2021: 30 TEUR Jahresüberschuss 31.12.2021: -1 TEUR	Essen	99,99	0,00
MVZ Labor Limbach Aachen GmbH Eigenkapital 31.12.2021: 21 TEUR Jahresüberschuss 31.12.2021: -1 TEUR	Heidelberg	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Lehrte GmbH (ehem. Johanna 318 Vermögensverwaltungs GmbH) Eigenkapital 31.12.2021: 24 TEUR Jahresüberschuss 31.12.2021: -1 TEUR	Lehrte	100,00	0,00
MVZ Labor Passau GmbH (ehem. MVZ Labor Dr. Limbach GmbH) Eigenkapital per 31.12.2021: 77 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2021: 0 TEUR	Passau	100,00	0,00
2. Unternehmen, an denen ein Anteil von 20% oder mehr besteht a) in den Konsolidierungskreis einbezogen
Ärztezentrum Südbahnhof AG ³⁾	Bern / Schweiz	80,00	0,00
HRF II Hamburger Rheumaforschungszentrum II MVZ Rheumatologie und Autoimmunmedizin Hamburger GmbH / Dr. Andrea Everding GmbH GbR ³⁾	Hamburg	50,00	0,00
Medics Pathologie AG ³⁾	Bern / Schweiz	70,00	0,00
b) aufgrund von § 311 Abs. 2 HGB (untergeordneter Bedeutung) nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen
Gemeinschaftspraxis Bolligen AG Eigenkapital per 31.12.2021: 145 TEUR	Bolligen / Schweiz	40,00	0,00
KLG Krankenhaus-Labor-Gesellschaft mbH Eigenkapital per 31.12.2021: 456 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2021: 0 TEUR	Frankfurt a.M.	50,00	0,00

¹⁾ Inanspruchnahme von Befreiungen gemäß § 264 Abs. 3 HGB
²⁾ Inanspruchnahme von Befreiungen gemäß § 264b HGB
³⁾ Einbeziehung nach der Equity-Methode
⁴⁾ Die MVZ Medizinisches Labor Münster GbR, Münster wurde am 01. Januar 2021 in die MVZ Labor Münster Hafenweg GmbH, Münster umgewandelt.
⁵⁾ Die MVZ Labor Dortmund Leopoldstraße GbR, Dortmund wurde am 01. April 2021 in die MVZ Labor Dortmund Leopoldstraße GmbH, Dortmund umgewandelt.
⁶⁾ Die GANZIMMUN DIAGNOSTICS AG, Mainz wurde am 15. November 2021 (HR-Eintragung 17. Februar 2022) in die Ganzimmun Diagnostics GmbH, Mainz umgewandelt.

Beschäftigte

Der Konzern hat im Jahresdurchschnitt 7.805 (Vj.: 7.366) Angestellte beschäftigt. Hiervon waren im Inland 7.563 (Vj.: 7.162) und im Ausland 242 (Vj.: 204) beschäftigt.

Die Konzerngeschäfte wurden im Geschäftsjahr 2021 durch den geschäftsführenden Direktor geleitet.

Inanspruchnahme von Erleichterungen gemäß § 264 Abs. 3 HGB und § 264b HGB

Organe des Mutterunternehmens

Die Organe des Mutterunternehmens setzen sich aus dem Verwaltungsrat und dem geschäftsführenden Direktor zusammen.

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres war als geschäftsführender Direktor bestellt:

Herr Dr. Hans-Jakob Limbach, Facharzt für Laboratoriumsmedizin

Dem Verwaltungsrat gehören folgende Personen an:

Frau Gesina Limbach, Vorsitzende, Privatiere

Frau Nina Paula Limbach, Privatiere

Frau Christa Bernadette Rosenkranz-Vogler, stellv. Vorsitzende, Bereichsleiterin Steuern Limbach Gruppe SE

Gesamtbezüge der Organmitglieder

Die Angabe der Gesamtbezüge der Organmitglieder unterbleibt gemäß § 314 Abs. 3 HGB.

Vorschlag zur Verwendung der Ergebnisses des Mutterunternehmens (Einzelabschluss)

Der Gewinn (Einzelabschluss) des Konzernmutterunternehmens, der Limbach Verwaltungs SE, in Höhe von 4 TEUR soll, nach Verrechnung mit Verlustvorträgen, auf neue Rechnung vorgetragen werden.

Heidelberg, den 29.08.2022

Ort, Datum

Dr. Hans-Jakob Limbach

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2021

	Anschaffungskosten
	Stand am 01.01.2021	Zugänge
	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	760.573	8.209
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	196.108	7.412
3. Geleistete Anzahlungen	5.143	2.063
	961.825	17.684
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	1.818	47
2. Technische Anlagen und Maschinen	92.712	15.836
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	124.815	15.413
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.114	4.725
	221.458	36.021
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	508	44
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	5.669	1.736
3. Sonstige Beteiligungen	2.672	3.585
4. Genossenschaftsanteile	12	0
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	234	0
	9.095	5.365
	1.192.378	59.070

	Anschaffungskosten
	Zugänge KonsKreis	Umbuchungen	Abgänge	Währungsänderungen	Stand am 31.12.2021
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0	865	290	2.314	771.672
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	1.094	3.337	0	0	207.951
3. Geleistete Anzahlungen	0	-5.362	51	0	1.792
	1.094	-1.160	341	2.314	981.415
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	0	0	0	0	1.865
2. Technische Anlagen und Maschinen	0	1.117	377	368	109.656
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0	2.835	2.695	362	140.729
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	-2.792	1	0	4.047
	0	1.160	3.073	730	256.297
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	3.633	284	0	3.901
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0	0	1.174	71	6.302
3. Sonstige Beteiligungen	0	-3.633	81	60	2.603
4. Genossenschaftsanteile	0	0	0	0	12
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	0	234	0	0
	0	0	1.773	131	12.819
	1.094	0	5.187	3.176	1.250.530

	kumulierte Abschreibungen
	Stand am 01.01.2021	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	Währungsänderungen	Stand am 31.12.2021
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	220.298	52.481	194	0	353	272.938
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	45.248	15.055	0	0	0	60.303
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	0	0
	265.546	67.536	194	0	353	333.241
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	79	64	0	0	0	143
2. Technische Anlagen und Maschinen	41.688	15.014	154	45	276	56.778
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	40.658	14.407	2.252	-45	144	53.003
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0	0	0
	82.426	29.485	2.406	0	420	109.925
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0	0	0	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0	0	0	0	0	0
3. Sonstige Beteiligungen	0	0	0	0	0	0
4. Genossenschaftsanteile	0	0	0	0	0	0
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	0	0	0	0	0
	0	0	0	0	0	0
	347.972	97.021	2.599	0	773	443.166

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2021	Stand am 31.12.2020
	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	498.734	540.275
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	147.648	150.860
3. Geleistete Anzahlungen	1.792	5.143
	648.174	696.279
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	1.722	1.738
2. Technische Anlagen und Maschinen	52.877	51.024
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	87.726	84.156
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	4.047	2.114
	146.372	139.032
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.901	508
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	6.302	5.669
3. Sonstige Beteiligungen	2.603	2.672
4. Genossenschaftsanteile	12	12
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	234
	12.819	9.095
	807.364	844.405

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2021

	2021	2020
	TEUR	TEUR
Konzern-Jahresüberschuss (+)	239.697	139.175
Abschreibungen (+) / Zuschreibungen (-) auf Anlagevermögen	97.021	111.597
Aufwand aus Gewinnanteil des stillen Gesellschafters (zahlungsunwirksam)	12.712	8.359
Sonstige zahlungsunwirksame Erträge (-)	-24.524	-3.303
Zunahme (+) der kurz- und mittelfristigen Rückstellungen	60.569	35.712
Gewinn (-) / Verlust (+) aus dem Abgang von Anlagevermögen	-66	-912
Zunahme (-) / Abnahme (+) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	15.108	-149.242
Zunahme (+) /Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	321	6.058
Zinsaufwendungen (+)	1.649	3.211
Sonstige Beteiligungserträge (-)	-439	-24
Ertragsteueraufwand (+)	81.621	57.926
Ertragsteuerzahlungen	-54.129	-43.770
Zahlungsunwirksame Änderungen aufgrund von Währungseffekten	415	-115
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	429.952	164.672
Einzahlungen (+) aus Abgängen von Sachanlagen	547	491
Auszahlungen (-) für Investitionen in Sachanlagen	-36.021	-40.002
Einzahlungen (+) aus Abgängen immaterieller Anlagen	104	167
Auszahlungen (-) für Investitionen in immaterielle Anlagen	-15.318	-15.349
Einzahlungen (+) aus Abgängen von Finanzanlagen	163	7.983
Auszahlungen (-) für Investitionen in Finanzanlagen	-3.585	-1.010
Einzahlungen (+) aus Abgängen von konsolidierten Unternehmen	-3.373	0
Auszahlungen (-) für den Erwerb von konsolidierten Unternehmen	0	-1.172
Erhaltene Zinsen (+)	150	134
Erhaltene Dividenden (+)	439	24
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-56.895	-48.733
Einzahlungen (+) aus Eigenkapitalzuführungen von Gesellschaftern des Mutterunternehmens	0	100
Einzahlungen (+) aus Eigenkapitalzuführungen von and. Gesellschafter	28.967	0
Auszahlungen (-) aus Eigenkapitalherabsetzung and. Gesellschafter	-25.460	-690
Einzahlung (+) aus der Aufnahme von (Finanz-) Krediten	20.562	11.824
Auszahlung (-) aus der Tilgung von (Finanz-) Krediten	-247.578	-81.897
Gezahlte Zinsen (-)	-2.079	-3.318
Gezahlte (-) Dividenden an and. Gesellschafter	-14.437	-9.675
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-240.026	-83.655
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	133.032	32.284
Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	0	1.908
Währungsbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	1.039	78
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	99.211	64.942
Finanzmittelfonds am Ende der Periode (= liquide Mittel)	233.282	99.211

Konzerneigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2021

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital
	TEUR
Stand am 31.12.2019	120
Änderungen des Konsolidierungskreises	0
Eigenkapitalerhöhungen	0
Ausschüttungen	0
Währungsumrechnung	0
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	0
Minderheiten - Entnahmen	0
Stand am 31.12.2020	120
Änderungen des Konsolidierungskreises	0
Eigenkapitalerhöhungen	0
Ausschüttungen	0
Währungsumrechnung	0
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	0
Minderheiten - Entnahmen	0
Stand am 31.12.2021	120

	Mutterunternehmen
	nach § 272 Abs. 2 Nr. 1 - 3	Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 4	Summe	Bilanzgewinn/ -verlust	Eigenkapital
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 31.12.2019	0	50	50	-22	148
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	0	0	0
Ausschüttungen	0	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	0	0	0	10	10
Minderheiten - Entnahmen	0	0	0	0	0
Stand am 31.12.2020	0	50	50	-13	157
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	0	0	0
Ausschüttungen	0	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	0	0	0	4	4
Minderheiten - Entnahmen	0	0	0	0	0
Stand am 31.12.2021	0	50	50	-9	161

	Nicht beherrschende Anteile	Konzerneigenkapital

	TEUR	TEUR
Stand am 31.12.2019	541.558	541.706
Änderungen des Konsolidierungskreises	3.699	3.699
Eigenkapitalerhöhungen	34.728	34.728
Ausschüttungen	-9.168	-9.168
Währungsumrechnung	203	203
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	139.166	139.175
Minderheiten - Entnahmen	-690	-690
Stand am 31.12.2020	709.496	709.653
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0
Eigenkapitalerhöhungen	27.670	27.670
Ausschüttungen	-14.437	-14.437
Währungsumrechnung	3.507	3.507
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	239.694	239.697
Minderheiten - Entnahmen	-25.890	-25.890
Stand am 31.12.2021	940.039	940.200

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzern-Eigenkapitalspiegel und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

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entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2021 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und

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Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung des geschäftsführenden Direktors und des Verwaltungsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Der geschäftsführende Direktor ist verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner ist der geschäftsführende Direktor verantwortlich für die internen Kontrollen, die er in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt hat, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses ist der geschäftsführende Direktor dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren hat er die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus ist er dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der vom geschäftsführenden Direktor angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der vom geschäftsführenden Direktor dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des vom geschäftsführenden Direktor angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den vom geschäftsführenden Direktor dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben vom geschäftsführenden Direktor zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Frankfurt am Main, den 29. August 2022

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jörg Wegner, Wirtschaftsprüfer

Tobias Löser, Wirtschaftsprüfer

Bericht des Verwaltungsrats der Limbach Verwaltungs SE an die Hauptversammlung gem. § 47 Abs. 3 und Abs. 4 S. 1 SEAG i.V.m. § 171 Abs. 2 AktG

1. Der Verwaltungsrat hat den Jahresabschluss, den Konzernabschluss und den zusammengefassten Lagebericht für das am 31. Dezember 2021 endende Geschäftsjahr der Gesellschaft geprüft. Der Bericht des Abschlussprüfers über die Prüfung des Konzernabschlusses lag dem Verwaltungsrat vor. Der Jahresabschluss war nicht durch den Abschlussprüfer zu prüfen, da es sich bei der Gesellschaft um eine kleine Kapitalgesellschaft i. S. d. § 267 Abs. 1 AktG handelt und die Satzung eine Prüfung nicht vorschreibt.

Die Prüfung hat ergeben: Die Rechnungslegung entspricht nach unserer pflichtgemäßen Prüfung den gesetzlichen Vorschriften, den Grundsätzen ordnungsgemäßer Buchführung und den Vorgaben der Satzung der Gesellschaft. Der Jahresabschluss und der Konzernabschluss vermitteln jeweils ein unter Beachtung der Grundsätze der ordnungsgemäßen Buchführung den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft bzw. des Konzerns. Der zusammengefasste Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss und dem Konzernabschluss. Der Gewinnverwendungsvorschlag entspricht den gesetzlichen Vorschriften und den Vorgaben der Satzung der Gesellschaft.

Dem Bericht des Abschlussprüfers zum Konzernabschluss mit uneingeschränktem Bestätigungsvermerk stimmt der Verwaltungsrat nach Prüfung zu.

Der Verwaltungsrat hat sich in vier ordentlichen Sitzungen und diversen Telefonkonferenzen mit dem geschäftsführenden Direktor schwerpunktmäßig mit der kontinuierlichen Geschäftsentwicklung und der strategischen Ausrichtung des Unternehmens befasst.

Heidelberg, den 28.09.2022

Gesina Limbach, Vorsitzende des Verwaltungsrats

31:T47a29,

Limbach Verwaltungs SE

Heidelberg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2019

1. Grundlagen des Konzerns

1.1. Geschäftsmodell

Grundlagen des Konzerns

Die Limbach Gruppe ist eine führende medizinische Laborgruppe, die seit dem Jahr 2010 aus dem Zusammenschluss regionaler Laboratorien hervorgegangen ist, und durch weitere Neugründungen und Zukäufe seitdem gewachsen ist und in neue Geschäftsbereiche diversifiziert hat. Sie setzt sich aus über 30 medizinischen Laboratorien, klinischen Praxen, Laboratorien für Umwelt- und Lebensmittelanalytik und einigen Servicegesellschaften zusammen.

Eine ophthalmologische Klinik mit öffentlichem Versorgungsauftrag und eine nichtärztliche Dialyse fungieren als MVZ-Träger. Die Limbach Gruppe ist in den Geschäftsfeldern Laboratoriumsmedizin, Humangenetik, Komplementärdiagnostik, Hygiene, Infektiologie, Lebens- und Umweltanalytik sowie der sprechenden Medizin tätig. Im Hauptgeschäftsfeld Laboratoriumsmedizin werden Arztpraxen und Krankenhäuser sowie andere medizinische Einrichtungen täglich mit einem umfangreichen Spektrum labormedizinischer Dienstleistungen versorgt. Geographisch ist die Limbach Gruppe im Wesentlichen in Deutschland aktiv.

Die ärztlich geführten Laboratorien der Gruppe stellen durch hochspezialisierte Diagnostik, kompetente medizinische Beratung und ein breites Dienstleistungsspektrum eine hochqualitative labormedizinische Versorgung sicher. Sie setzen mit ihrem Leistungsangebot Maßstäbe im Bereich der Laboratoriumsmedizin, Mikrobiologie, Hygiene, Infektiologie, Transfusionsmedizin und Humangenetik. Klinische Arztpraxen und die Laboratorien der Geschäftsfelder Lebensmittel- und Umweltanalytik sowie Komplementärmedizin ergänzen das Kompetenz- und Leistungsspektrum der Limbach Gruppe.

Darüber hinaus betreibt das Tochterunternehmen Augenklinik Dardenne SE, Bonn, ein Krankenhaus, dessen Leistungsspektrum das gesamte Gebiet der operativen und konservativen Augenheilkunde umfasst. Diese Gesellschaft verfügt über einen im Jahr 1994 geschlossenen Versorgungsvertrag über die stationäre Patientenversorgung gem. § 108 SGB V mit den Landesverbänden der Krankenkassen. Die Dialyse Limbach GmbH, Füssen, ist ein nicht-ärztlicher Vertragspartner nach § 126 Abs. 3 i. V. m. § 127 SGB V. Mit Ihrer Tochtergesellschaft, der MVZ Limbach Füssen GmbH bietet sie nephrologische Leistungen an und gewährleistet die Durchführung eines Versorgungsauftrages nach § 13 Abs. 1 und § 15 der Anlage 9.1. BMV-Ä.

Veränderung der Grundlagen des Konzerns im Vergleich zum Vorjahr

Zum 31. Dezember 2019 besteht der Konzern aus der Limbach Verwaltungs SE ("LVSE"), als Mutterunternehmen mit Sitz in Heidelberg, und siebenundsiebzig Tochterunternehmen im Inland sowie fünf Gesellschaften im Ausland. Darüber hinaus werden weitere einundzwanzig Gesellschaften nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Januar 2019 bzw. 1. Oktober 2019 wurden in den Konsolidierungskreis aufgenommen:

•	Stacomed Holding AG, Wohlen bei Bern (Schweiz)
•	Medics Holding AG, Bern (Schweiz)
•	Medics Labor AG, Bern (Schweiz)
•	MVZ Rheumatologie und Autoimmunmedizin Hamburg GmbH, Hamburg
•	BAG MVZ Rheumatologie und Autoimmunmedizin Hamburg GmbH / Dr. Walter, Hamburg
•	MVZ Humangenetik Ulm GbR, Ulm
•	MVZ Labor Dr. Kirkamm GmbH, Mainz
•	GANZIMMUN DIAGNOSTICS AG, Mainz
•	Medivere GmbH, Mainz
•	MVZ Medizinisches Labor Hannover GmbH, Hannover (Beinhaltet den Erwerb der Anteile an der MVZ Medizinisches Labor Hannover GbR zum 1. April 2019)

Organisation des Konzerns

Der geschäftsführende Direktor führt die Gruppe unter einheitlicher Leitung, die aufgrund von Mehrheitsbeteiligungen an den einbezogenen Tochterunternehmen umgesetzt werden kann.

1.2. Ziele und Strategien

Die Strategie der Limbach Gruppe besteht darin, eine führende europäische Laborgruppe aufzubauen, die vor allem hochwertige labormedizinische Dienstleistungen von Ärzten für Ärzte erbringt. Durch das Tochterunternehmen Limbach Gruppe SE (LG SE), werden unter anderem neue Geschäftsfelder entwickelt und Synergien erschlossen, die zu nachhaltigen Wertsteigerungen der Unternehmensgruppe beitragen.

Nach der erfolgreichen Etablierung der Limbach Gruppe durch den Zusammenschluss ehemals eigenständiger Laboratorien entstand der bisher umsatzstärkste Verbund medizinischer Laboratorien in Deutschland. Die mittelfristige weitere Entwicklung der Gruppe baut strategisch auf der Optimierung des Kerngeschäfts Laboratoriumsmedizin, der konsequenten Digitalisierung von Geschäftsprozessen, der Erschließung neuer Geschäftsfelder und europäischer Märkte außerhalb Deutschlands auf. Im Geschäftsjahr 2019 konnten, unter anderem durch gezielte Akquisitionen (unter anderem in der Schweiz), weitere Schritte zur Umsetzung dieser Strategie realisiert werden.

1.3. Forschung und Entwicklung

In der Limbach Gruppe wurden im Berichtsjahr keinerlei Forschungsaktivitäten erbracht.

Entwicklungsaktivitäten wurden nur in sehr begrenztem Umfang durchgeführt und sind für die Ertragslage der Gruppe von untergeordneter Bedeutung.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das Wirtschaftswachstum in Deutschland hat sich im Berichtsjahr 2019 im Vergleich zum Vorjahr verlangsamt. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist gemäß der Daten des Statistischen Bundesamtes preisbereinigt um 0,3 % gestiegen (Quelle: Statistisches Bundesamt: https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2020/02/PD20_056_811.html).

In der Schweiz verlangsamte sich das Wirtschaftswachstum im Berichtsjahr 2019 ebenfalls.

Das BIP ist gemäß der Daten des Statistischen Bundesamtes preisbereinigt um 1,1 % gestiegen (Quelle: https://de.statista.com/statistik/daten/studie/14555/umfrage/wachstum-des-bruttoinlandsprodukts-in-der-schweiz/).

Der labormedizinische Markt in Deutschland unterteilt sich in stationäre und ambulante medizinische Laborleistungen. Ambulante medizinische Laborleistungen, die etwa die Hälfte des Marktes abbilden, werden größtenteils von kommerziellen Laboratorien erbracht, die meistens in Form von Medizinischen Versorgungszentren (MVZ) tätig sind. International tätige Laborgruppen, an denen auch global agierende Finanzinvestoren beteiligt sind, verfügen über ein großes Netz an MVZ-Laborstandorten und expandieren vor allem durch Übernahmen von regionalen MVZ-Laborunternehmen.

Die Konsolidierung auf dem deutschen Labormarkt hat sich auch im Jahr 2019 weiter fortgesetzt. Im Bereich der kommerziellen Laboratorien wurden einige Unternehmenstransaktionen und Übernahmen von Krankenhauslaboren (im Rahmen sogenannter Outsourcing Verträge) verzeichnet, um vor allem durch Skaleneffekte weitere Effizienzsteigerungen auf der Anbieterseite zu erzielen.

Die Regulierung des labormedizinischen Marktes in Deutschland führt dazu, dass bei wachsender volumenmäßiger Nachfrage nur ein geringes Umsatzwachstum verzeichnet werden kann. Zukünftige Wachstumschancen für kommerzielle Laborbetreiber bestehen vor allem in der Akquisition von MVZ-Laboratorien, der Übernahme weiterer Krankenhauslaboratorien und innovativen medizinischen Dienstleistungen für Krankenhäuser und niedergelassene Fachärzte. In der Schweiz machen Laboranalysen einen relativ geringen Teil der Gesamtkosten des Gesundheitswesens aus (2017: 2,9 %). Sie weisen jedoch ein überproportionales Kostenwachstum (ca. 8 %) auf. Im Auftrags- und Analyseverhalten sind bedeutende regionale Unterschiede festzustellen. Das Auftrags- und Analyseverhalten ist bei den erworbenen Laboren in der Schweiz relativ konstant. Im Bereich der Medikamenten- und Vitaminanalysen erfolgte 2019 eine überdurchschnittliche Steigerung. Für präzise und umfassende Diagnostik in den Praxen spielt die Laboranalytik eine immer wichtigere Rolle.

Die schweizer Labore sind regelmäßig in größeren Ärztezentrum-Projekten in - und außerhalb der Kantone Bern/Solothurn tätig und fokussieren sich auf einen reibungslosen Aufbau sowie auf einen effizienten und rentablen Betrieb des Praxislabors.

2.2. Gesamtaussage zum Geschäftsverlauf

Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung im Geschäftsjahr 2019 ist maßgeblich geprägt vom wirtschaftlichem Beitrag neu erworbener Beteiligungen und Tochterunternehmen. Die Umsatzrendite im Berichtsjahr betrug 2,4 % (im Vorjahr: 2,6 %). Bei verhaltenem organischem Wachstum stieg der Konzernumsatz deutlich auf 835,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 728,4 Mio. EUR). Das Konzern-EBITDA stieg auf 129,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 104,1 Mio. EUR).

Signifikante zusätzliche Umsatz- und Ergebnisbeiträge resultieren aus Unternehmenstransaktionen, die die Limbach Gruppe im Geschäftsjahr 2019 erfolgreich abschließen konnte. Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Januar 2019 wurde die Ganzimmun Gruppe - Marktführer in der Diagnostik für die komplementäre Medizin in Deutschland - vollständig übernommen. Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. April 2019 erwarb die Limbach Gruppe sämtliche GbR-Geschäftsanteile am Medizinischen Labor Hannover und konnte damit seine Marktposition in Norddeutschland stärken. Mit einer Mehrheitsbeteiligung am MVZ Rheumatologie & Autoimmunmedizin Hamburg (Erwerb zum 1. Januar 2019) und einer Minderheitsbeteiligung am Deutschen Endokrinologischen Versorgungszentrum Frankfurt (Erwerb zum 1. Juli 2019) verfolgt die Limbach Gruppe ihre Qualitätsstrategie durch den Einstieg in hervorragend positionierte klinische Praxen.

Durch den zum 1. Oktober 2019 erfolgten Erwerb von Aktien an der Medics Holding AG und der Stacomed Holding AG hat sich die Limbach Holding Verwaltung SE maßgeblich an der operativ tätigen Medics Labor AG beteiligt. Die Medics Gruppe hat Kunden in der gesamten Deutschschweiz. Mit dem Erwerb konnte ein neuer Markt außerhalb Deutschlands erschlossen werden.

Auf der Basis des in der Tochtergesellschaft Limbach Gruppe SE als Einzelgesellschaft angefallenen Gewinns wurde dem stillen Gesellschafter in der Gewinn- und Verlustrechnung ein Gewinnanteil in Höhe von 1,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 1,5 Mio. EUR) zugerechnet. Hierin ist eine Anpassung auf den Gewinnanteil 2018 enthalten.

2019 konnte bei deutlich erweitertem Geschäftsvolumen erneut ein positiver Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit erzielt werden. Maßgeblich trug hierzu das Konzernjahresergebnis vor Abschreibungen bei. Die Einnahmen aus der Umsatztätigkeit überstiegen die Auszahlungen für den operativen Geschäftsbetrieb. Außerdem waren in Relation zum Periodenergebnis im Wesentlichen die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und die Geschäfts- oder Firmenwerte/Praxiswerte nicht zahlungswirksam in dieser Periode.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit i. H. v. -283,4 Mio. EUR beinhaltet sowohl Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen in Sachanlagen als auch Investitionen in Unternehmensakquisitionen in Mainz, Hannover, Hamburg und der Schweiz. Aus der gesamten Finanzierungstätigkeit ergibt sich unter Berücksichtigung von Bankdarlehen auf der einen Seite, sowie Darlehensrückzahlungen an Altgesellschafter und der Dividendenausschüttung auf der anderen Seite, für das Geschäftsjahr 2019 ein Mittelzufluss von 185,2 Mio. EUR. Im Wesentlichen wurden die vom Bankenkonsortium aufgenommenen Darlehen für die Finanzierung der Unternehmenstransaktionen verwendet.

Unter Berücksichtigung der weiter oben genannten Einflüsse auf den Geschäftsverlauf des Geschäftsjahres beurteilt der geschäftsführende Direktor die Gesamtentwicklung 2019 im aus dem Vorjahr fortgeführten Geschäftsportfolio als grundsätzlich stabil. Die zum 1. April 2018 in Kraft getretene Reform des Einheitlichen Bewertungsmaßstabs (EBM) beeinträchtigt das organische Wachstum der Limbach Gruppe und erfordert erhöhte Aufmerksamkeit sowohl auf das Management der Kostenposition als auch auf die Wahrnehmung von Chancen zur Generierung von Neugeschäft und zum Ausbau bestehender Einsender- und Kundenbeziehungen.

2.3. Eintritt der Vorjahresprognose

Die im Lagebericht für das Geschäftsjahr 2018 erstellten Prognosen für 2019 konnten eingehalten, bzw. inkl. der Akquisitionen in der Kenngröße Umsatz weit übertroffen, im EBIT nicht erreicht werden. Die Limbach Gruppe erzielte 2019 Umsatzerlöse im höheren dreistelligen Millionenbereich, was einem Wachstum um 14,7 % entspricht (die Prognose lag im höheren dreistelligen Millionenbereich und einem Wachstum mit höheren einstelligen Prozentbereich). Das EBIT konnte, im Wesentlichen akquisitionsbedingt, um 14,0 % gesteigert werden (dies entspricht der Prognose von einer Steigerung im niedrigen bis mittleren zweistelligen %-Bericht). Der Konzern-Jahresüberschuss konnte in Höhe von Mio. EUR 20,4 realisiert werden, was einer Steigerung um Mio. EUR 1,7 entspricht (in der Prognose war von eine Steigerung im mittleren einstelligen EUR-Millionenbereich erwartet worden). Die positiven Gewinnbeiträge konnten auf der Ebene EBITDA realisiert werden. Durch erhöhte Abschreibungen konnten diese Effekte nicht bis zur Kenngröße EBIT aufrechterhalten werden. Beim Cashflow war ein leichter Anstieg geplant gewesen, was nicht erreicht werden konnte. Die Eigenkapitalquote liegt mit 50,0 % oberhalb des erwarteten Werts von 40 - 45 %.

2.4. Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

Die Ausweitung des Konsolidierungskreises beeinträchtigt die Vorjahres-Vergleichbarkeit in Bezug auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage erheblich.

In der nachfolgenden Tabelle sind die wesentlichen Kennzahlen zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Limbach Gruppe dargestellt, nach denen die Limbach Gruppe geführt wird:

		2019	2018
Kennzahlen GuV
Gesamtumsatz	Mio. EUR	835,4	728,4
davon akquisitionsbedingt	Mio. EUR	86,5	0,5
EBIT	Mio. EUR	49,8	43,7
Ergebnis nach Steuern	Mio. EUR	22,4	20,3
Umsatzrendite		2,4 %	2,6 %

		2019	2018
Kennzahlen Bilanz
Bilanzsumme	Mio. EUR	1.106,9	774,0
Eigenkapital	Mio. EUR	541,7	514,7
Net Working Capital	Mio. EUR	125,3	104,8
Sonstige Kennzahlen
Mitarbeiter am Jahresende	Anzahl	6.981	6.201
Eigenkapitalquote (= (EK + Anteil stiller Gesellschafter)/Bilanzsumme)		50,0 %	67,7 %
Cashflow
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	Mio. EUR	76,7	95,2

Aufgrund der Erstkonsolidierung von zehn Tochterunternehmen im Berichtsjahr sind Vermögensgegenstände des Anlagevermögens nach Neubewertung i. H. v. 313,3 Mio. EUR, Umlaufvermögen und sonstige Aktiva in Höhe von 45,6 Mio. EUR erstmals in der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019 enthalten. Diese neuen Unternehmen haben in Höhe von 86,5 Mio. EUR erstmals in 2019 zum Konzernumsatz beigetragen.

Ertragslage

Die Umsatzerlöse von 835,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 728,4 Mio. EUR) setzen sich im Wesentlichen aus Labordienstleistungen sowie des Weiteren aus ophthalmologischen Dienstleistungen der Augenklinik Dardenne SE zusammen. Die sonstigen betrieblichen Erträge von 12,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 12,0 Mio. EUR) beinhalten im Wesentlichen periodenfremde Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen und der Auflösung von in Vorjahren gebildeten Einzelwertberichtigungen.

Bezogen auf den Umsatz ergeben sich eine Materialaufwandsquote von 29,3 % (im Vorjahr: 31,0 %) sowie eine Personalaufwandsquote von 35,1 % (im Vorjahr: 35,2 %). Die Reduzierung der Materialaufwandsquote ist im Wesentlichen auf verbesserte Einkaufskonditionen und Umstellung von Handelsgeschäften zurückzuführen. Darüber hinaus ist eine leichte Veränderung bei den Anteilen der einzelnen Geschäftssegmente am Gesamtumsatz zu beobachten. Das Management verfolgt seit Jahren das Ziel sich aus margenschwachen Geschäftsbereichen sukzessive zurückzuziehen und sich auf die margenstärkeren Geschäftsbereiche zu konzentrieren.

Die Personalaufwandsquote bleibt annähernd konstant. In der Gruppe arbeiteten am Ende des Berichtsjahres 6.981 Mitarbeiter.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen von insgesamt 180,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 154,5 Mio. EUR) bestehen im Wesentlichen aus Beratungs- und Verwaltungsaufwendungen, die teilweise in Zusammenhang mit dem weiteren Aufbau gruppenweiter Strukturen stehen, aus Raum-, Miet- und Leasingaufwendungen sowie Aufwendungen für Reparaturen und sonstigen Betriebsbedarf. Betriebsgebäude und ein Großteil der Ausstattung der Laboratorien (diagnostische Analysegeräte) sind gemietet. Die Erhöhung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen resultieren insbesondere aus Aufwendungen der neu zugegangenen Gesellschaften für beispielsweise Miete, Reparaturen, Instandhaltungen und Verwaltungskosten.

Hierfür fielen 16,2 Mio. EUR an.

Die Ertragsteuern betragen 24,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 19,1 Mio. EUR), worin latente Steuererträge in Höhe von 13,5 Mio. EUR (im Vorjahr: 6,8 Mio. EUR) enthalten sind.

Nach Aufwendungen für Zinsen in Höhe von 4,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 1,7 Mio. EUR) beläuft sich das Ergebnis nach Steuern insgesamt auf 22,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 20,3 Mio. EUR), wobei die Abschreibungen aus dem Ansatz und der Neubewertung von Vermögensgegenständen im Rahmen der Erstkonsolidierungen sowie auf den Geschäfts- oder Firmenwert aus der Kapitalkonsolidierung von Tochterunternehmen das Jahresergebnis mit 52,9 Mio. EUR belasten (im Vorjahr: 36,2 Mio. EUR).

Weiterhin ist ein Aufwand aus der Gewinnzuweisung an den stillen Gesellschafter der LG SE in Höhe von 1,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 1,5 Mio. EUR) enthalten. Der Gewinnanteil des Vorjahres wurde aufgrund einer vorläufigen steuerlichen Gewinnermittlung berechnet und wich deshalb im Jahresabschluss 2018 der Limbach Gruppe SE geringfügig ab. Die Differenz zur finalen Ermittlung 2018 in Höhe von 60 TEUR wurde in laufender Rechnung 2019 erfasst. Es verbleibt ein Konzernjahresüberschuss (vor Minderheitenanteil) von 20,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 18,7 Mio. EUR).

Aufgrund der oben genannten Erhöhung der Abschreibungen sank die Umsatzrendite von 2,6 % auf 2,4 % im Geschäftsjahr 2019.

Vermögens- und Finanzlage

Die Vermögens- und Kapitalstruktur zum 31. Dezember 2019 stellt sich wie folgt dar:

	31.12.2019		31.12.2018
	Mio. EUR	%	Mio. EUR	%
Anlagevermögen	852,3	77,0	561,1	72,5
Umlaufvermögen	237,8	21,5	198,1	25,6
Sonstige Aktiva inkl. latente Steuern	16,8	1,5	14,8	1,9
Summe Aktiva	1.106,9	100,0	774,0	100,0

	31.12.2019		31.12.2018
	Mio. EUR	%	Mio. EUR	%
Eigenkapital	541,7		514,7
Einlagen des stillen Gesellschafters	11,3		9,4
Wirtschaftliches Eigenkapital	553,0	50,0	524,1	67,7
Unterschiedsbetrag aus Kapitalkonsolidierung	0,5	0,0	0,6	0,1
Rückstellungen	64,5	5,8	47,9	6,2
Verbindlichkeiten	326,0	29,4	72,7	9,4
Sonstige Passiva inkl. latente Steuern	162,9	14,7	128,8	16,6
Summe Passiva	1.106,9	100,0	774,0	100,0

Das Anlagevermögen von 852,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 561,1 Mio. EUR) enthält immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von 713,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 457,9 Mio. EUR) im Wesentlichen in Form von Kundenstämmen sowie in Form von Geschäfts- oder Firmenwerten in Höhe von 171,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 24,9 Mio. EUR). Immaterielle Vermögensgegenstände resultieren vor allem aus den in 2019 sowie den Vorjahren vorgenommenen Einbringungen/Sacheinlagen von GbR-Anteilen und weiteren in 2019 vorgenommenen Unternehmenstransaktionen und der damit zusammenhängenden Kapitalkonsolidierung/Identifizierung von immateriellen Vermögensgegenständen insbesondere in Form von Kundenstämmen. Geschäfts- oder Firmenwerte und Praxiswerte resultieren aus Einzelabschlüssen (Praxiswerte) und aus der Kapitalkonsolidierung zum Erwerbszeitpunkt. Sie werden planmäßig über die unternehmensindividuelle Nutzungsdauer von fünf bis fünfzehn Jahren linear abgeschrieben.

Unter Berücksichtigung der zuvor genannten Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände erhöhte sich der Geschäfts- oder Firmenwert auf 171,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 24,9 Mio. EUR). Die im Rahmen der Neubewertung identifizierten immateriellen Vermögensgegenstände werden - jeweils über ihre betriebsindividuelle Nutzungsdauer - über einen Zeitraum zwischen drei und achtzehn Jahren linear abgeschrieben.

Sämtliche Vermögensgegenstände unterliegen einem regelmäßigen Monitoring auf Impairment-Indikationen mit Hilfe einer standardmäßigen EBITDA-Multiple-Betrachtung. Sofern Impairment-Indikationen vorliegen, erfolgt ein dezidierter Impairment-Test. Zum Stichtag lagen keine Impairment-Indikationen aus dem beschriebenen Verfahren vor. Das Anlagevermögen ist zum Bilanzstichtag zu 64,9 % (im Vorjahr: 93,4 %) durch Eigenkapital gedeckt (Anlagendeckung I). Unter Berücksichtigung des langfristigen Teils des Fremdkapitals (Restlaufzeit größer als ein Jahr) ergibt sich ein Deckungsgrad von 94,0 % (im Vorjahr: 93,7%) (Anlagendeckung II).

Das Umlaufvermögen von 237,8 Mio. EUR (im Vorjahr: 198,1 Mio. EUR) besteht in erster Linie aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen kassenärztliche Vereinigungen, Krankenhäuser und Privatpatienten für labordiagnostische Dienstleistungen und Leistungen der Augenklinik Dardenne SE, die alle kurzfristig fällig sind. Darüber hinaus belaufen sich die liquiden Mittel in Form von Kassenbeständen und Sichteinlagen bei Geschäftsbanken am Ende des Berichtsjahres auf 64,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 57,8 Mio. EUR).

Das Eigenkapital der Gruppe weist zum Stichtag einen Betrag von 541,7 Mio. EUR aus (im Vorjahr: 514,7 Mio. EUR). Nach Zuweisung der Gewinnanteile für das Geschäftsjahr und Vorjahre betragen die Einlagen des stillen Gesellschafters in das Tochterunternehmen LG SE 11,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 9,4 Mio. EUR) zum Bilanzstichtag. Die angepasste, wirtschaftliche Eigenkapitalquote (Eigenkapital zzgl. der Einlagen des stillen Gesellschafters) sank infolge der Erhöhung der Bilanzsumme im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 50,0 % (im Vorjahr: 67,7 %).

Die Verbindlichkeiten betragen zum Bilanzstichtag 326,0 Mio. EUR. Verbindlichkeiten in Höhe von 248,0 Mio. EUR haben eine Restlaufzeit von über einem Jahr. Diese Finanzmittel stehen der Limbach Gruppe mittel- bis langfristig zur Verfügung.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Banken erhöhten sich aufgrund der erfolgreich abgeschlossenen Unternehmenstransaktionen auf 258,0 Mio. EUR (im Vorjahr: 9,7 Mio. EUR).

Bei den sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von 47,8 Mio. EUR (im Vorjahr: 43,7 Mio. EUR) handelt es sich in erster Linie um Aktionärsdarlehen.

Im Wesentlichen bedingt durch Aufnahme von Darlehen zum Erwerb neuer Gesellschaften stieg die Bilanzsumme auf 1.106,9 Mio. EUR und die wirtschaftliche Eigenkapitalquote sank auf 50,0 %.

Die Konzern-Kapitalflussrechnung der Limbach Gruppe stellt sich verkürzt wie folgt dar:

	2019	2018
	Mio. EUR	Mio. EUR
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode (1.1.)	57,8	63,1
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	76,7	95,2
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-283,4	-48,1
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	185,2	-52,4
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds im Berichtsjahr	-21,5	-5,3
Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	28,6	0,0
Währungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	0,0	0,0
Finanzmittelfonds am Ende der Periode (31.12.)	64,9	57,8

Der Mittelzufluss aus der Umsatztätigkeit der Limbach Gruppe konnte den Liquiditätsbedarf für Auszahlungen im Rahmen der laufenden Geschäftstätigkeit decken. Insbesondere führten hohe Steuerzahlungen im Geschäftsjahr zu einem gegenüber dem Vorjahr verringerten Zahlungsmittelüberschuss aus der laufenden Geschäftstätigkeit für 2019 von 76,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 95,2 Mio. EUR).

Für Investitionen in das Anlagevermögen wurden 283,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 48,1 Mio. EUR) verwendet. Diese Investitionen betrafen sowohl Ersatzinvestitionen an bestehenden Standorten, wobei an mehreren Standorten im erforderlichen Umfang in eine zukunftsweisende Labortechnologie investiert wurde, die die diagnostische Leistungsfähigkeit und Effizienz der Limbach Gruppe absichern und verbessern wird, als auch Unternehmenstransaktionen. Die Erhöhung des Investitionsvolumens ist maßgeblich auf die diesjährigen Unternehmenstransaktionen und auf einen Neubau am Standort Karlsruhe zurückzuführen.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von 185,2 Mio. EUR (im Vorjahr: -52,4 Mio. EUR) ist im Wesentlichen geprägt durch die Darlehensaufnahme bei Kreditinstituten, die Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen und eine Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2018 zurückzuführen.

Am 15. April 2019 wurde der bisherige Konsortialkreditvertrag mit den Banken in Teilen modifiziert und der Finanzierungsrahmen signifikant erweitert (neues Volumen: 350 Mio. EUR).

Die Kredite sind mittelfristig endfällig und variabel (3M-Euribor) zzgl. einer marktüblichen Marge abhängig vom Netto-Finanzverschuldungsgrad verzinst. Die offene Konsortial-Kreditlinie beläuft sich zum Stichtag auf 103,6 Mio. EUR (im Vorjahr: 169,5 Mio. EUR). Im Rahmen unserer Sicherungsstrategie wurde ein Zinssicherungsgeschäft (Zinsswap) eingesetzt, um das Zinsänderungsrisiko des 3M-Euribors, für einen Teil der bestehenden Kreditlinien im Rahmen des Konsortialkreditvertrags abzusichern (Micro-Hedge).

Des Weiteren bestehen zur Finanzierung der Gesellschaft Aktionärsdarlehen in Höhe von 35,8 Mio. EUR (im Vorjahr: 35,1 Mio. EUR), die in Vorjahren der Gesellschaft gewährt worden sind, sowie Einlagen des stillen Gesellschafters in Höhe von 11,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 9,4 Mio. EUR).

Das Net Working Capital (hier definiert als Vorräte zuzüglich Forderungen aus Lieferungen und Leistungen abzüglich Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen) beträgt zum Stichtag 125,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 104,8 Mio. EUR). Der Anstieg ergibt sich i.W. aus der Erstkonsolidierung der erworbenen Tochtergesellschaften.

Im Ergebnis bestehen keine Zweifel an der Fähigkeit der Limbach Verwaltungs SE, ihre Verbindlichkeiten fristgerecht zu begleichen.

Im Geschäftsjahr wurden durchschnittlich 6.898 (Vorjahr: 6.153) Mitarbeitende in der Limbach Gruppe beschäftigt. Die Anzahl der Mitarbeitenden stieg damit gegenüber dem Vorjahr um zwölf Prozent, was vor allem auf Erwerb der GANZIMMUN Gruppe, Mainz, zurückzuführen ist. Qualitätsbewusstsein sowie ein hohes Maß an Eigenverantwortung prägen als wichtige Grundsätze die Unternehmenskultur der Limbach Gruppe, einem Unternehmen, dessen Erfolg von der Leistungsbereitschaft sowie der fachlichen Qualifikation und der Motivation eines jeden Mitarbeitenden getragen wird. Die hohe Beachtung von Belangen der Mitarbeitenden ist zentral für die Limbach Gruppe. Als attraktiver Arbeitgeber bieten wir anspruchsvolle Tätigkeiten, angepasste Arbeitszeitmodelle und vielfältige Möglichkeiten der Weiterqualifizierung. Wir fördern Mitarbeitende in ihrer Verschiedenheit.

2.5. Schlusserklärung gemäß § 312 Abs. 3 AktG

Der geschäftsführende Direktorder Limbach Verwaltungs SE erklärt, dass die Limbach Verwaltungs SE nach den Umständen, die ihm zu dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem die in den Bericht über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufzunehmenden Rechtsgeschäfte vorgenommen oder Maßnahmen getroffen oder unterlassen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhielt und dadurch, dass die Maßnahme getroffen oder unterlassen wurde, nicht benachteiligt wurde.

3. Chancen- und Risikobericht

Nachfolgend werden wesentliche Chancen und Risiken dargestellt sowie die Ziele und Methoden des geschäftsführenden Direktors zur Beherrschung dieser Risiken erläutert:

Markt- und Geschäftsrisiken und damit verbundene Chancen:

Mit Hilfe des Limbach-Risikomanagementsystems, für dessen Konzeption und Ausgestaltung allgemein anerkannte Konzepte herangezogen werden, überwachen die operative Führungsebene sowie der geschäftsführende Direktor die Risiken, die potentiell die finanzielle Leistungsfähigkeit der Gruppe, ihr Wachstum und ihren Bestand gefährden könnten. Insbesondere werden hiermit potenziell bestandsgefährdende Risiken frühzeitig identifiziert. Der geschäftsführende Direktor der Limbach Verwaltungs SE verfolgt die Entwicklungen im deutschen Gesundheitsmarkt sehr genau und leitet daher entsprechende Strategien und Aktionspläne ab, um auf Änderungen zeitnah reagieren zu können. Mit der geplanten Reform der Gebührenordnung für Ärzte (GOÄ) wird nicht vor dem Jahr 2021 gerechnet. Die kontinuierlich hohe Zahl an Ausschreibungen von Krankenhausprojekten zur Übernahme von Labordienstleistungen bietet zwar Wachstumsmöglichkeiten, die aber aufgrund des zum Teil sehr aggressiven Wettbewerbs unter Profitabilitätsaspekten nur von bedingtem wirtschaftlichen Interesse für die Limbach Gruppe sind.

Die finanziellen Auswirkungen der EBM-Reform sind weiterhin nicht vollständig abschätzbar, unter anderem da die regionale Handhabung der Vergütung von Quartal zu Quartal geändert werden kann.

Der zunehmende Fachkräftemangel in Deutschland betrifft auch die Limbach Gruppe, da sowohl Fachärzte als auch qualifiziertes medizinisch-technisches Personal nur sehr limitiert verfügbar sind. Teilweise können im ärztlichen Bereich Stellen nicht nachbesetzt werden, was zu einem Umsatzrückgang führen kann. Durch die geplanten Akquisitionen und Einbringungen weiterer Laborstandorte in die Limbach Gruppe wird ein zusätzlicher Anteil an fachlicher und persönlicher Kompetenz hinzugewonnen werden. Der Fluktuation von Mitarbeitenden und Ärzten begegnet die Limbach Gruppe unter anderem durch gezielte Personalentwicklung, um medizinische Fach- und Führungskräfte nachhaltig zu binden. Die möglichen Abwanderungen kassenärztlicher Laborgemeinschaften mit hohen Einsenderzahlen und hoher Bindungskraft wird gleichfalls als Risiko gesehen, das Auswirkungen auf die Erlössituation haben kann.Die wesentlichen Chancen für die Limbach Gruppe bestehen in der weiteren Zusammenführung der bestehenden Laborstandorte in Deutschland und damit der verbundweiten Koordination ausgewählter Aktivitäten. Dadurch können zusätzliche Synergien erzielt werden, die es der Limbach Gruppe ermöglichen werden, deutlich oberhalb der Gewinnschwelle zu verbleiben und gleichzeitig gezielt in internationale Geschäftsaktivitäten, neue Geschäftsfelder, wie Humangenetik und Pathologie sowie Lebensmittel- und Umweltanalytik zu investieren.

Als Gruppe verfügen wir gegenüber kleineren Laboratorien über eine höhere Attraktivität als Arbeitgeber, da eine größere Zahl von Fachgebieten abgedeckt und somit interessante Betätigungsfelder für vorhandenes Fachpersonal und potentielle Bewerber angeboten werden können. Somit verbessern sich die Chancen, qualifiziertes Fachpersonal für die Standorte der Limbach Gruppe zu gewinnen und zu binden.

Ausfall-, Kredit- und Länderrisiken

Die liquiden Mittel werden als Sichteinlagen bei inländischen Banken gehalten, bei denen kein Ausfallrisiko zu erkennen ist.

Länderrisiken sind aufgrund der aktuellen Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe nicht gegeben, da die wesentlichen Kunden- und Lieferantenbeziehungen im Inland bestehen.

Liquiditätsrisiken

Aufgrund des Liquiditätsbestandes während des Geschäftsjahres 2019 war es jederzeit möglich die Zahlungsverpflichtungen zu begleichen und fristgerecht zu erfüllen.

Dem Risiko der nicht fristenkongruenten Finanzierung (vgl. Beschreibung der Anlagendeckung II im Abschnitt "Vermögens- und Finanzlage") begegnet der geschäftsführende Direktor durch die Sicherstellung ausreichender Liquidität im Rahmen einer regelmäßigen, vorausschauenden Detail-Liquiditätsplanung zur Sicherstellung der jederzeitigen Zahlungsfähigkeit. Festgestellten negativen Entwicklungen im operativen Cashflow wird mit geeigneten Gegensteuerungsmaßnahmen, wie zum Beispiel der kurzfristigen Inanspruchnahme von vorhandenen Kreditlinien, begegnet.

Dabei wird der zukünftige positive Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit durch potentielle Akquisitionen von Laboratorien im In- und Ausland im Jahr 2020 weiter verstärkt.

Marktpreisrisiken

Absatzpreisrisiken

Die Absatzpreise für Dienstleistungen der Limbach Gruppe sind direkt abhängig von der Quotierung und mengenabhängigen Abstaffelung auf kassenärztliche Laborleistungen, den Regelungen der GOÄ für Privatversicherte sowie von einzelvertraglichen Regelungen für Dienstleistungen gegenüber Krankenhäusern und sonstigen Kunden. Eine Änderung dieser Absatzpreise hat einen direkten Einfluss auf die Umsatzerlöse und damit auf das Ergebnis der Gruppe.

Aufgrund des aktuellen regulatorischen Umfelds geht der geschäftsführende Direktor davon aus, dass die Preise für kassenärztliche Leistungen das 2019 erreichte Niveau bestenfalls halten werden, da die einzelnen kassenärztliche Vereinigungen teilweise noch Anpassungsspielräume nach unten auf die Mindestquotierung von 89 % haben. Die Vergütung für Leistungen an Privatversicherte wird auf kurze Frist stabil bleiben. Die Absatzpreise im Geschäft mit Krankenhäusern basieren auf bilateralen Verträgen mit mehrjähriger Laufzeit, so dass die daraus resultierenden Umsatzerlöse planbar sind. Auslaufende, zu erneuernde Verträge sind dem Risiko des aggressiven Preiswettbewerbs unter den Labordienstleistern ausgesetzt.

Beschaffungspreisrisiken

Die Beschaffungspreise für den Einkauf von Materialien und Ausstattung für den Laborbetrieb unterliegen dem allgemeinen Marktumfeld und der weiter gestärkten Position der Limbach Gruppe als Einkäuferin. Die Personalkosten sind abhängig von der tendenziell beschränkten Verfügbarkeit qualifizierter Mitarbeiter und sind spürbarem Marktdruck unterworfen.

Zinsänderungsrisiken

Im April 2019 wurde der Konsortialkreditvertrag mit geänderten Volumen und Konditionen neu abgeschlossen. Dadurch kann die Limbach Gruppe den zukünftigen kurzfristigen und mittelfristigen Finanzbedarf auch ohne den in der Vergangenheit für den Aufbau der Gruppe teilweise erforderlichen Rückgriff auf Aktionärsdarlehen decken. Die Kredite sind endfällig sowie marktüblich und variabel verzinst. Folglich bestehen Risiken im Zusammenhang mit der Änderung von Zinsen, die einen potentiellen Einfluss auf die Finanz- und Ertragslage haben. Die variabel verzinsten Verbindlichkeiten bestehen über einen planbaren Zeithorizont in Abhängigkeit vom 3-Monats-EURIBOR, so dass der geschäftsführende Direktor bei starken Zinsänderungen reagieren kann. Als Maßnahme zur Abdeckung des Zinsänderungsrisikos aus dem oben beschriebenen Grundgeschäft wurde ein Teil der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten kurzfristig durch ein Zinssicherungsgeschäft (Zinsswap; Mirco-Hedge; Messung der Wirksamkeit gemäß Critical-Terms-Match-Methode) abgesichert. Wir verweisen hierzu auch auf die Erläuterungen im Anhang "Bildung von Bewertungseinheiten".

Die Einhaltung der mit den finanzierenden Banken vereinbarten Finanzkennzahl im Rahmen des genannten Konsortialkreditvertrags (Netto-Finanzverschuldungsgrad 3,75) stellt eine wesentliche Grundlage der zukünftigen Finanzierung dar. Die Finanzkennzahl wurden zu jeder Zeit und zum Stichtag 31. Dezember 2019 eingehalten.

In Abhängigkeit mit dem Anstieg der Verbindlichkeiten und einem möglichen Zinsanstieg behält sich der geschäftsführende Direktor vor, das Absicherungsvolumen für den erwähnten Zinsswap zu erhöhen.

Risiken aus Zahlungsstromschwankungen

Zahlungsstromschwankungen können sich aus variabel verzinslichen Verbindlichkeiten (z. B. Aktionärsdarlehen) ergeben, die abhängig von der EURIBOR-Entwicklung sind. Das Risiko eines stark schwankenden EURIBOR wird durch den geschäftsführenden Direktor aktuell als gering eingestuft. Zudem erfolgt ein permanentes Monitoring aktueller EURIBOR-Entwicklungen im Rahmen der regelmäßigen detaillierten Liquiditätsplanung.

Die wesentlichen Verbindlichkeiten zur Refinanzierung der Geschäftstätigkeit und der Akquisitionsstrategie können im Bedarfsfall durch zwischenzeitlich abgeschlossene Verträge mit einem Bankenkonsortium sowie aus dem auch zukünftig positiven operativen Cashflow abgelöst werden. Die vorhandenen Liquiditätsreserven (wie in der Analyse der Finanzlage unter 2.3 des Lageberichts dargestellt) in Kombination mit den durch die Aktionäre bereitgestellten Mitteln erlauben es dem geschäftsführenden Direktor, die Liquidität der Gruppe so zu steuern, dass keine Engpässe entstehen.

Währungsrisiken

Währungsrisiken können sich aus der neuen Geschäftstätigkeit in der Schweiz ergeben. Die schweizer Tochterunternehmen kaufen Waren von Lieferanten, die in den USA oder dem Euroraum produziert werden und bei denen der Lieferant - wegen der Abwertung des schweizer Franken - ggf. höhere Verkaufspreise durchsetzen möchte. Das Risiko wird als niedrig eingestuft.

4. Zweigniederlassungsbericht

Die Limbach Verwaltungs SE und ihre Tochtergesellschaften betreiben keine Zweigniederlassungen.

5. Prognosebericht

Ausblick

Im Geschäftsjahr 2020 ist die Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe durch die Einflüsse der Corona-Pandemie, die verschärfte Regulierung in Form der EBM-Reform 2018 in Deutschland (wie im Chancen- und Risikobericht dargestellt) sowie die Neuzugänge zum Konsolidierungskreis 2019/2020 signifikant beeinflusst:

Die Ausführung von Corona-Tests hat im bisherigen Verlauf des Geschäftsjahres 2020 zu einer Umsatzsteigerung geführt, wobei diese Umsätze temporär schwankend und mengenmäßig von dem Infektionsgeschehen in Deutschland abhängig waren und für den Rest des Geschäftsjahres nicht eindeutig vorhersehbar sind. Insofern unterliegt eine Prognose für das Jahr 2020 einerseits der Unsicherheit auf die Mengenentwicklung sowie andererseits auf finale Preisfestsetzung der Corona-Tests durch die Träger der Krankenversicherungen und des öffentlichen Gesundheitsdienstes. Die weitreichenden Einschränkungen des sozialen und öffentlichen Lebens im 2. Quartal 2020 haben zu signifikanten Umsatz- und Ergebniseinbußen in unseren Geschäftsfeldern geführt. Die zusätzlichen Erlöse im Rahmen der medizinischen Labortests zur Diagnose des Coronavirus werden diese Einbußen nach unserer jetzigen Einschätzung jedoch überkompensieren können. Die zum 1. Oktober 2019 erstmals konsolidierten Tochterunternehmen in der Schweiz werden 2020 nunmehr mit zwölf Monaten Geschäftstätigkeit zum Konzernumsatz beitragen. Zusätzlich wird der Konzernumsatz aufgrund neu in den Konsolidierungskreis eingebrachten Gesellschaften des Jahres 2020 im mittleren zweistellen Euro-Millionenbetrag wachsen. Auf Basis dieses erweiterten Geschäftsportfolios und der temporär vorhandenen Sondereffekte durch Umsätze mit Corona-Tests erwarten wir insgesamt ein Umsatzwachstum im Vergleich zum Vorjahr im zweistelligen Prozentbereich auf über 1 Mrd. Euro.

Die Folgewirkungen der EBM-Reform 2018 im Fortführungsgeschäft werden zu einem Ergebnisrückgang führen. Insbesondere wird das EBITDA des Fortführungsportfolios in absoluten und relativen Werten sinken. Der Lock-down in Deutschland im 2. Quartal aufgrund der Corona-Pandemie hat das Ergebnis in den Geschäftsfeldern mit niedergelassenen Ärzten negativ beeinflusst. Die Neuzugänge der Jahre 2019 und 2020 sowie die Sondereffekte aus den Corona-Tests werden zu einem Ergebnisanstieg. Insgesamt erwarten wir eine positive Entwicklung des EBITDA für den Gesamtkonzern im hohen zweistelligen Prozentbereich.

Der Konzernjahresüberschuss 2020 wird in einer Bandbreite von 30 bis 40 Mio. EUR erwartet. Unsicherheiten liegen in der Auswirkung des zweiten Lock-down im vierten Quartal 2020. Dauer und Stärke der Einschränkungen infolge der Corona-Pandemie werden das Ergebnis beeinflussen.

Auf der Basis des erwarteten Geschäftsverlaufs und der korrespondierend zu erwartenden Erhöhung des Konzernjahresüberschusses gehen wir von einem Anstieg des Cashflows aus der laufenden Geschäftstätigkeit aus. Wir erwarten, dass sämtliche Investitionen, soweit es sich nicht um Unternehmensakquisitionen handelt, weiterhin durch den Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit getätigt werden können. Auch der Cashflow wird durch die Auswirkungen der Corona-Pandemie signifikant beeinflusst werden: bis zum Jahresende 2020 erwarten wir einen signifikanten Aufbau des Net-Working-Capital, dessen Ausgleich wir im Jahr 2021 realisieren werden.

Die Auswirkungen der Pandemie-Krise, die Einbringungen und der Gesamtjahreseffekt der Schweizer Gesellschaften, sowie die Tilgung der Darlehen gegenüber Kreditinstituten werden voraussichtlich zu einer steigenden Eigenkapitalquote auf über 50 % führen.

Heidelberg, den 2. Dezember 2020

Der Geschäftsführende Direktor

Dr. Hans-Jakob Limbach

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019

Aktiva

	31.12.2019	31.12.2018
	TEUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	541.484	432.636
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	171.103	24.872
3. Geleistete Anzahlungen	1.349	427
	713.936	457.935
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	82	52
2. Technische Anlagen und Maschinen	40.724	28.087
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	75.741	53.183
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	6.640	5.775
	123.187	87.097
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	446	395
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	5.838	0
3. Sonstige Beteiligungen	2.462	1.314
4. Genossenschaftsanteile	14	14
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	6.389	14.312
	15.149	16.035
	852.272	561.067
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	21.613	18.107
2. Unfertige Leistungen	796	638
3. Waren	630	833
4. Geleistete Anzahlungen	0	5
	23.039	19.584
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	122.468	104.444
2. Sonstige Vermögensgegenstände	27.390	16.288
	149.858	120.732
III. Wertpapiere
Sonstige Wertpapiere	4	7
	4	7
IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	64.942	57.790
	237.843	198.113
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.874	2.062
D. Aktive latente Steuern	13.953	12.763
	1.106.942	774.006

Passiva

	31.12.2019	31.12.2018
	TEUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	120	120
II. Kapitalrücklage	50	50
III. Konzernbilanzverlust	-22	-30
IV. Nicht beherrschende Anteile	541.558	514.544
	541.706	514.684
B. Einlagen des stillen Gesellschafters	11.314	9.369
C. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	531	575
D. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	428	429
2. Steuerrückstellungen	9.935	11.928
3. Sonstige Rückstellungen	54.108	35.549
	64.471	47.905
E. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	258.017	9.724
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1	1
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	20.158	19.208
4. Sonstige Verbindlichkeiten	47.795	43.743
	325.972	72.676
F. Rechnungsabgrenzungsposten	14	343
G. Passive latente Steuern	162.935	128.454
	1.106.942	774.006

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019

	2019	Vorjahr
	TEUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	835.382	728.439
2. Erhöhung oder Verminderung (-) des Bestands an unfertigen Leistungen	63	-125
3. Andere aktivierte Eigenleistungen	111	400
4. Sonstige betriebliche Erträge	12.046	11.959
davon aus Währungsumrechnung TEUR 419 (Vorjahr: TEUR 0)
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	214.518	195.982
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	29.883	29.605
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	248.540	217.685
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	45.053	38.815
davon für Altersversorgung TEUR 1.514 (Vorjahr: TEUR 1.427)
7. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	79.870	58.362
b) auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens, soweit diese die im Konzern üblichen Abschreibungen überschreiten	0	2.048
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen	179.950	154.494
davon aus Währungsumrechnung TEUR 130 (Vorjahr: TEUR 0)
9. Erträge aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	124	0
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
10. Erträge / Aufwendungen (-) aus sonstigen Beteiligungen	360	-9
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	403	463
davon aus Abzinsung TEUR 267 (Vorjahr: TEUR 203)
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
12. Aufwendungen für Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	31	0
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
13. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	0	2.945
14. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	4.228	1.741
davon aus Aufzinsung TEUR 114 (Vorjahr: TEUR 191)
davon an verbundene Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	24.016	19.129
davon ((-) Ertrag) latente Steuern TEUR -13.460 (Vorjahr: TEUR -6.756)
16. Ergebnis nach Steuern	22.399	20.321
17. Sonstige Steuern	86	73
18. Aufwand aus Gewinnanteil des stillen Gesellschafters	1.945	1.549
19. Konzernjahresüberschuss	20.368	18.699
20. Verlustvortrag aus dem Vorjahr	-30	-57
21. Auf nicht beherrschende Anteile entfallender Gewinn	20.360	18.672
22. Konzernbilanzverlust	-22	-30

ANHANG KONZERNABSCHLUSS zum 31. Dezember 2019

der Limbach Verwaltungs SE

Sitz: Heidelberg

Amtsgericht Mannheim: HRB 707529

A. Allgemeine Angaben

Der vorliegende Konzernabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 290 ff. HGB erstellt. Die Regelungen des Art. 61 SE-VO wurden beachtet.

Um die Klarheit der Darstellung zu verbessern, wurden die Angaben zur Mitzugehörigkeit zu anderen Posten sowie die Davon-Vermerke für die Bilanz im Anhang gemacht. Die Davon-Vermerke für die Gewinn- und Verlustrechnung werden dort gemacht.

Die Vorjahreszahlen sind nicht vergleichbar, da im laufenden Geschäftsjahr weitere Gesellschaften erstkonsolidiert wurden. Entsprechende Angaben zu den wesentlichen Veränderungen sind unter Abschnitt B. Konsolidierungskreis aufgeführt.

B. Konsolidierung

Konsolidierungskreis

Der Konzernabschluss umfasst die Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, und 77 inländische und fünf ausländische Tochtergesellschaften (Vj.: 73 inländische und zwei ausländische Tochterunternehmen).

Im Geschäftsjahr 2019 wurden folgende Gesellschaft als Tochterunternehmen erstkonsolidiert:

Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 01. Januar 2019

•	MVZ Rheumatologie und Autoimmunmedizin Hamburg GmbH, Hamburg
•	BAG MVZ Rheumatologie und Autoimmunmedizin Hamburg GmbH / Dr. Walter, Hamburg
•	MVZ Humangenetik Ulm GbR, Ulm
•	MVZ Labor Dr. Kirkamm GmbH, Mainz
•	GANZIMMUN DIAGNOSTICS AG, Mainz
•	Medivere GmbH, Mainz
•	MVZ Medizinisches Labor Hannover GmbH, Hannover (Die Aufnahme des operativen Geschäftsbetriebs erfolgte am 01. April 2019.)

Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 01. Oktober 2019

•	Stacomed Holding AG, Wohlen bei Bern (Schweiz)
•	Medics Holding AG, Bern (Schweiz)
•	Medics Labor AG, Bern (Schweiz)

Weitere Veränderungen im laufenden Geschäftsjahr, die das Konzernergebnis nicht beeinflussen, haben sich aus der Verschmelzung zweier Gesellschaften und der Anwachsung einer Gesellschaft ergeben. Eine Aufstellung der betroffenen Tochterunternehmen befindet sich in der Anteilsbesitzliste (siehe: Abschnitt F), inklusive Erläuterungen der Verschmelzungen (Fußnoten 4 und 5) und der Anwachsung (Fußnote 6).

Gesellschaften ohne Geschäftstätigkeit oder mit geringem Geschäftsumfang wurden gemäß § 296 Abs. 2 HGB aufgrund untergeordneter Bedeutung für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da ihre Umsatzerlöse insgesamt weniger als 1 % des Konzernumsatzes ausmachten.

Die in 2019 erstmals konsolidierten Gesellschaften wirken sich im Bezug auf den Konzernabschluss wie folgt aus:

Bilanz-/GuV-Position	Erhöhung
	Mio. EUR
Anlagevermögen	313
Umlaufvermögen	45
Rückstellungen	11
Verbindlichkeiten	7
Umsatzerlöse	87
Sonstige betriebliche Erträge	1
Materialaufwand	18
Personalaufwand	24
Abschreibungen	19
Sonstige betriebliche Aufwendungen	16

Konsolidierungsmethoden

Die aus der Kapitalkonsolidierung resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge sind gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 1. Halbsatz HGB als Geschäfts- oder Firmenwert aktiviert (DRS 23.84).

Da das Mutterunternehmen weder direkt noch indirekt Kapitalanteile am Tochterunternehmen Limbach SE & Co. KG hält, ist keine Verrechnung gem. § 301 Abs. 1 Satz 1 HGB vorzunehmen.

Insofern erfolgt nach DRS 23.20 in Höhe des gesamten Reinvermögens des Tochterunternehmens Limbach SE & Co. KG die Bildung eines Ausgleichspostens nach § 307 Abs. 1 HGB (Nicht beherrschende Anteile).

Im Rahmen der Schuldenkonsolidierung wurden Forderungen und Verbindlichkeiten gemäß § 303 Abs. 1 HGB zwischen einbezogenen Unternehmen eliminiert.

Zwischenergebniseliminierungen nach § 304 Abs. 1 HGB wurden im Wesentlichen im Zusammenhang mit dem konzerninternen Verkauf von Soft- und Hardware vorgenommen.

Die Aufwands- und Ertragskonsolidierung wurde nach § 305 Abs. 1 HGB durchgeführt.

Währungsumrechnung

Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung inklusive des Jahresüberschusses werden zu anteiligen Jahres-Durchschnittskursen umgerechnet.

Veränderungen im Eigenkapital nach Erstkonsolidierung werden mit den Stichtagskurs zum Zeitpunkt ihrer Entstehung umgerechnet.

Währungskursbedingte Differenzen aus der Schuldenkonsolidierung werden ergebnisneutral im Eigenkapital ausgewiesen.

Wechselkurse (1 EURO entspricht):

Kurse / Währung	CHF
Stichtagskurs 31.12.2019	1,0854
Durchschnittskurs 01.10.2019 - 31.12.2019	1,0962

C. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Alle in den Konzernabschluss der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, einbezogenen Unternehmen, mit Ausnahme der Schweizer Gesellschaften, bilanzieren zum 31. Dezember 2019.

Für Tochterunternehmen mit abweichendem Geschäftsjahr wurden Zwischenabschlüsse für den Zeitraum 01. Oktober bis 31. Dezember 2019 in den Konzernabschluss einbezogen.

Für die Aufstellung des Konzernabschlusses sind die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend. Abweichend vom Vorjahr wurde in 2019 erstmalig das Festwertverfahren für Roh-, Hilfs und Betriebsstoffe angewendet.

Entgeltlich erworbene immateriellen Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten bilanziert, soweit nicht ein niedrigerer Wert, der auf einer dauernden Wertminderung beruht, beizulegen ist. Die gemäß § 301 Abs. 1 HGB im Rahmen der Erstkonsolidierung identifizierten immateriellen Vermögensgegenstände wurden entsprechend der Neubewertungsmethode mit ihren Zeitwerten angesetzt. Sie werden entsprechend ihrer voraussichtlichen wirtschaftlichen betriebsindividuellen Nutzungsdauer von drei bis achtzehn Jahren um planmäßige lineare Abschreibungen vermindert.

Auf die Anwendung des Wahlrechts zur Aktivierung selbsterstellter immaterieller Vermögensgegenstände wird verzichtet.

Wesentliche Annahmen für die Nutzungsdauer sind der langfristige Charakter der Geschäftsbeziehungen zu den Einsendern von Proben für labordiagnostische Untersuchungen insbesondere aufgrund der längerfristigen Mitwirkung der jeweiligen Veräußerer sowie die langfristige Ausrichtung des Limbach-Geschäftsmodells. Bei voraussichtlich dauerhafter Wertminderung werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten angesetzt. Die Abschreibungen für Bauten auf fremden Grundstücken, für technische Anlagen und Maschinen sowie für andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattungen erfolgen planmäßig linear gemäß der betriebsindividuellen Nutzungsdauer von drei bis zwanzig Jahren.

Bei zukünftigen Veränderungen im Mengengerüst (Größe) sowie der Preisansätze (Wert) ist das Festwertverfahren im Sinne der Methodenstetigkeit weiterhin beizubehalten. Hierbei ist nur der jeweilige Festwert (z.B. durch neu in diesen Zeiträumen zugehende bzw. abgehende Gesellschaften) anzupassen. Die nächsten körperlichen Bestandsaufnahmen sind im Drei-Jahres-Rhythmus geplant.

Die sonstigen Wertpapiere sind zu Anschaffungskosten oder den niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt.

Der Kassenbestand sowie die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit ihrem Nominalwert angesetzt. Sie lauten ausschließlich auf EURO.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden nach dem Rentenbarwert-Verfahren unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze ermittelt. Den Berechnungen liegen die Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck zugrunde. Die Pensionsverpflichtungen werden pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (Zinssatz: 2,71 % p.a. (Vj.: 3,21 % p.a.)).

Die Verbindlichkeiten sind mit ihren Erfüllungsbeträgen passiviert.

Für die Ermittlung latenter Steuern aufgrund von temporären oder quasi-permanenten Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen werden die Beträge der sich ergebenden Steuerbe- und -entlastung mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen bewertet. Zusätzlich zu den zeitlichen Bilanzierungsunterschieden werden steuerliche Verlustvorträge berücksichtigt, wenn eine Verrechnung innerhalb der nächsten fünf Geschäftsjahre erwartet werden kann (§ 274 Abs. 1 Satz 4 HGB). Der kombinierte Ertragsteuersatz umfasst Körperschaftsteuer, Gewerbesteuer und Solidaritätszuschlag, soweit Körperschaftsteuerpflicht besteht. Für ausländische Gesellschaften werden die Ertragsteuern des jeweiligen Landes berücksichtigt. Zum Abschlussstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren. Gemäß der Bilanzierungsrichtlinie der Limbach Gruppe wird das Aktivierungswahlrecht bei aktiven Überhängen der latenten Steuer in Anspruch genommen.

D. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens gehen aus dem als Anlage zum Anhang beigefügten Konzernanlagespiegel hervor.

Immaterielle Vermögensgegenstände

In den entgeltlich erworbenen gewerblichen Schutzrechten und Lizenzen sind im Wesentlichen Kundenstämme mit 510.083 TEUR (Vj.: 407.274 TEUR), Laborsoftware mit 471 TEUR (Vj.: 942 TEUR) und Marken mit 7.077 TEUR (Vj.: 699 TEUR), welche im Rahmen der Kaufpreisallokation identifiziert wurden, sowie weitere Software mit 8.235 TEUR (Vj.: 8.303 TEUR) enthalten.

Die Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte beinhalten den Betrag aus der Kapitalkonsolidierung gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 1. Halbsatz HGB in Höhe von 166.960 TEUR (Vj.: 20.072 TEUR) und und erworbene Praxiswerte on Höhe von 4.143 TEUR (Vj.: 4.801 TEUR).

Davon resultieren aus dem Zugang zum Konsolidierungskreis 158.844 TEUR aus Geschäfts- und Firmenwerten gemäß § 301 HGB und 27 TEUR aus den Praxiswerten der Tochtergesellschaften.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen enthalten in Höhe von 446 TEUR (Vj.: 395 TEUR) Anteile an verbundenen Unternehmen, die wegen untergeordneter Bedeutung gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen werden.

Unter den Beteiligungen an assoziierten Unternehmen in Höhe von 5.838 TEUR (Vj.: 0 TEUR) wird der Wertansatz aus der erstmaligen Abbildung nach der Equity-Methode ausgewiesen:

Assoziierte Beteiligungen	TEUR
Anschaffungskosten bzw. Equity-Wertansatz Konzern	5.745
anteiliger Jahresüberschuss/-fehlbetrag (GJ)	452
Ergebnisauswirkungen aus der Fortschreibung der Unterschiedsbeträge	-359
Wertansatz im Konzernabschluss (GJ)	5.838

Die im Finanzanlagevermögen ausgewiesenen Anteile an assoziierten Unternehmen weisen zum Bilanzstichtag einen Unterschiedsbetrag zum anteiligen Eigenkapital in Höhe von 5.871 TEUR auf.

Der darin enthaltene Geschäfts- oder Firmenwert beträgt 3.673 TEUR.

In der Position Beteiligungen 2.462 TEUR (Vj.: 1.314 TEUR) werden Anschaffungskosten an nicht konsolidierten Unternehmen ausgewiesen. Der Zugang ergibt sich im Wesentlichen aus den Akquisitionen zum 01. Oktober 2019.

Wertpapiere im Anlagevermögen

Bei den Wertpapieren im Anlagevermögen handelt es sich um ein Depot mit 51.800 Aktien und 49.700 Fondsanteilen diverser Anbieter mit einem Wert von 6.389 TEUR (Vj.: 14.312 TEUR). Die Entwicklung der Wertpapiere ist im Anlagespiegel enthalten.

Vorräte

Die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe bestehen im Wesentlichen aus Reagenzien und Verbrauchsmaterialien des medizinischen Bedarfs, die bei der Erstellung von Analysen benötigt werden.

Unfertige Leistungen betreffen angearbeitete Proben. Die Position Waren enthält zum Weiterverkauf bestimmte Bestände an medizinischem Labor- und Praxisbedarf.

Forderungen

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beinhalten Forderungen aus Laborleistungen in Höhe von 119.853 TEUR (Vj.: 101.155 TEUR) und aus sonstigen Dienstleistungen in Höhe von 2.615 TEUR (Vj.: 3.288 TEUR).

Die sonstigen Vermögensgegenstände bestehen in Höhe von 27.390 TEUR (Vj.: 16.288 TEUR) und resultieren im Wesentlichen aus Steuererstattungsansprüchen, Kautionen und Ansprüchen auf Lieferantenboni. Hierin sind Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von 1.018 TEUR (Vj.: 3.178 TEUR) enthalten. In Höhe von 8.209 TEUR (Vj.: 534 TEUR) sind sonstige Vermögensgegenstände mit einer Restlaufzeit von mehr als ein Jahr enthalten.

Sonstige Wertpapiere

Bei den sonstigen Wertpapieren in Höhe von 4 TEUR (Vj.: 7 TEUR) handelt es sich um 96,679 Anteile der DEKA-Immobilien Europa.

Aktive latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern in Höhe von 13.953 TEUR (Vj.: 12.763 TEUR) resultieren aus unterschiedlichen Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz für immaterielle Vermögensgegenstände 9.357 TEUR (Vj.: 9.799 TEUR), Sachanlagen 2.285 TEUR (Vj.: 954 TEUR), Forderungen 494 TEUR (Vj.: 489 TEUR) aktive Rechnungsabgrenzung 17 TEUR (Vj.: 2 TEUR) und Rückstellungen 1.566 TEUR (Vj.: 1.251 TEUR), Verbindlichkeiten 34 TEUR (Vj.: 23 TEUR) und aus der Zwischenergebniseliminierung 218 TEUR (Vj.: 252 TEUR).

Darüber hinaus wurden aufgrund einer zu erwartenden Verlustverrechnung im gesetzlichen Prognosezeitraum auf steuerliche Verlustvorträge aktive latente Steuern 246 TEUR (Vj.: 447 TEUR) abgegrenzt.

Zum Abschlussstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden in Höhe von 264 TEUR (Vj.: 454 TEUR) saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren.

Eigenkapital

Die Bestandteile des Eigenkapitals sowie die Entwicklung im Jahr 2019 ergeben sich aus dem Eigenkapitalspiegel.

Der Konzernbilanzverlust von 22 TEUR setzt sich wie folgt zusammen:

Konzernbilanzverlust	TEUR
Konzernverlustvortrag aus dem Vorjahr	-30
Jahresüberschuss	20.368
Konzernbilanzgewinn vor Minderheiten	20.338
Nicht beherrschende Anteile	-20.360
Konzernbilanzverlust 2019	-22

Es besteht Gesellschafteridentität bei der Gesellschaft und der Limbach SE & Co. KG (Kommanditist). Zur Darstellung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Finanzlage (wirtschaftliche Betrachtungsweise) erfolgt demzufolge eine Aufteilung der nicht beherrschenden Anteile von 541.558 TEUR (Vj.: 514.544 TEUR). Von den nicht beherrschenden Anteilen entfallen 415.917 TEUR (Vj.: 393.523 TEUR) auf Anteile des Kommanditisten sowie 125.641 TEUR (Vj.: 121.021 TEUR) auf Anteile echter Fremder.

Angaben gemäß Art. 61 SE-VO i.V.m. § 160 AktG

Das gezeichnete Kapital in Höhe von 120 TEUR wurde durch die Leistung von Bareinlagen erbracht.

Zum 31. Dezember 2019 beträgt das gezeichnete Kapital 120.000 EUR und ist eingeteilt in 120.000 auf den Namen lautende vinkulierte Stückaktien. Es ergibt sich ein rechnerischer Wert je Stückaktie von 1 EUR.

Angaben gemäß § 160 Abs. 1 Nr. 8 i.V.m. § 20 AktG

Dr. Hans Jakob Limbach, wohnhaft in Heidelberg, hat am 10. August 2012 mitgeteilt, dass ihm eine Mehrheitsbeteiligung an der Limbach Verwaltung SE nicht mehr mittelbar gemäß §§ 20 Abs. 4, 16 Abs. 4 AktG, sondern unmittelbar nach § 20 Abs. 4 AktG gehört.

Einlagen des stillen Gesellschafters

Die Limbach Gruppe SE als einbezogenes Tochterunternehmen hat einen stillen Gesellschafter.

Die noch nicht erbrachten Einlagen hieraus belaufen sich zum Bilanzstichtag auf 1.235 TEUR. Die Dauer der stillen Beteiligung ist unbestimmt.

Für die getätigten Einlagen hat der stille Gesellschafter im Geschäftsjahr Gewinne in Höhe von 1.945 TEUR erhalten, die mit den übernommenen Verlusten der Vorjahre verrechnet wurden. Der Gewinnanteil des Vorjahres wurde aufgrund einer vorläufigen steuerlichen Gewinnermittlung berechnet und wich deshalb im Jahresabschluss 2018 der Limbach Gruppe SE geringfügig ab.

Die Differenz zur finalen Ermittlung 2018 in Höhe von 60 TEUR wurde in laufender Rechnung 2019 erfasst.

Als Saldo der getätigten Einlagen und Verrechnungen von Gewinn- und Verlustanteilen verbleiben zum Bilanzstichtag 11.314 TEUR (Vj.: 9.369 TEUR).

Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung

Der passivische Unterschiedsbetrag in Höhe von 531 TEUR (Vj.: 575 TEUR) ist im Wesentlichen auf das Ergebnis der individuellen Kaufpreisverhandlungen und der damit im Zusammenhang stehenden unterschiedlichen Interessen der beteiligten Parteien beim Erwerb der CLL Chemisches Laboratorium Lübeck GmbH, Lübeck zum 01. Januar 2016 (01. Januar 2019 Verschmelzung auf Limbach Analytics) zurückzuführen (lucky buy; passiver Unterschiedsbetrag mit Eigenkapitalcharakter). Da der neue Gesellschafter beim Erwerb der Gesellschaft nicht mit erheblichen zukünftigen Aufwendungen und Verlusten rechnet, erfolgt die Auflösung des passivischen Unterschiedsbetrags gemäß der Auflösungsregel nach dem DRS 23.145 anteilig über die gewichtete durchschnittliche Restnutzungsdauer der erworbenen, abnutzbaren Vermögensgegenstände. Im Geschäftsjahr wurden 44 TEUR vereinnahmt.

Rückstellungen

Für die bilanzierten Pensionsrückstellungen beträgt die angenommene Rentensteigerung 0%, da aufgrund der einzelvertraglichen Regelung keine Gehalts- und Rentensteigerungen zu berücksichtigen sind. Die restlichen Bewertungsannahmen sind unter C. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgeführt. Die Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz (Deutsche Bundesbank) aus den vergangenen zehn Geschäftsjahren führt zu einer um 26 TEUR niedrigeren Rückstellung im Vergleich zu der zuvor angewandten Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz aus den vergangenen sieben Geschäftsjahren.

Die Steuerrückstellungen in Höhe von 9.935 TEUR (Vj.: 11.928 TEUR) wurden auf Einzelgesellschaftsebene ermittelt und entfallen auf die zu erwartende Steuerlast für abgelaufene Veranlagungszeiträume.

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von 54.108 TEUR (Vj.: 35.549 TEUR) enthalten im Wesentlichen Verpflichtungen für Personalkosten 20.612 TEUR (Vj.: 17.433 TEUR), ausstehende Rechnungen 16.459 TEUR (Vj.: 8.958 TEUR), Drohverluste 946 TEUR (Vj.: 974 TEUR), Abrechnungsgebühren KV 4.435 TEUR (Vj.: 3.958 TEUR), Rückbauverpflichtungen 2.440 TEUR (Vj.: 1.127 TEUR), Jahresabschlusskosten 1.642 TEUR (Vj.: 1.452 TEUR) und Archivierungskosten 1.200 TEUR (Vj.: 1.120 TEUR).

Verbindlichkeiten

Die Restlaufzeiten und Besicherungen der Verbindlichkeiten in einer Gesamthöhe von 325.972 TEUR (Vj.: 72.676 TEUR) ergeben sich aus dem nachfolgenden Verbindlichkeitenspiegel.

Verbindlichkeiten	Gesamtbetrag	davon Restlaufzeit			davon besicherte Beträge ¹⁾
Verbindlichkeiten	Gesamtbetrag	</= 1 Jahr	> 1 Jahr	> 5 Jahre	davon besicherte Beträge ¹⁾
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten	258.017	12.169	245.848	127	245.431
ggü. Kreditinstituten	(9.724)	(9.637)	(87)	(0)	(9.595)
Erhaltene Anzahlungen auf	1	1	0	0	0
Bestellungen	(1)	(1)	(0)	(0)	(0)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und	20.158	20.055	103	0	0
Leistungen	(19.208)	(18.990)	(217)	(0)	(0)
Sonstige	47.795	45.796	1.999	0	0
Verbindlichkeiten	(43.743)	(42.643)	(1.100)	(0)	(0)
- davon aus	5.806	5.806	0	0	0
Steuern	(4.834)	(4.834)	(0)	(0)	(0)
- davon im Rahmen der	309	309	0	0	0
sozialen Sicherheit	(296)	(296)	(0)	(0)	(0)
Summe GJ	325.972	78.021	247.951	127	245.431
(Summe VJ)	(72.676)	(71.271)	(1.405)	(0)	(50.432)

Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten im Wesentlichen Aktionärsdarlehen in Höhe von 35.755 TEUR (Vj.: 35.058 TEUR).

Haftungsverhältnisse nach § 251 HGB

Die Limbach Verwaltungs SE hat sich im Rahmen jeweils einer Patronatserklärung gegenüber dem Tochterunternehmen Limbach Gruppe SE und gegenüber der Limbach Holding Verwaltung SE jeweils mit Geltung vom 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2020 dazu verpflichtet, die Tochterunternehmen so auszustatten, dass diese jederzeit in der Lage sind, ihre Verbindlichkeiten bei Fälligkeit fristgerecht zu erfüllen. Berechtigte der Patronatserklärungen ist jeweils das Tochterunternehmen Limbach Gruppe SE und Limbach Holding Verwaltung SE (interne Patronatserklärung). Aufgrund der wirtschaftlichen Solidität und nachhaltigen Profitabilität ist zum Bilanzstichtag und nach jetziger Einschätzung mit einer Inanspruchnahme nicht zu rechnen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen zum Bilanzstichtag sonstige finanzielle Verpflichtungen in Höhe von 313.693 TEUR (Vj.: 304.554 TEUR).

Die finanziellen Verpflichtungen setzen sich im Wesentlichen aus Miet-, Pacht- und Leasingverträgen (248.069 TEUR) und Zahlungsverpflichtungen aus Verträgen mit Analytik- Anbietern (49.617 TEUR).

Fristigkeiten	</= 1 Jahr	> 1 Jahr	> 5 Jahre	Gesamt
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Miete/Pacht Grundstücke	15.288	139.188	86.567	154.476
Miete/Leasing Technische Anlagen	14.074	31.680	1.333	45.754
Miete/Leasing Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.060	5.332	2.172	8.392
Andere Miet-/Pachtverträge	3.077	34.659	25.179	37.736
Miete/Leasing Fahrzeuge	994	717	0	1.711
Dauerschuldverhältnisse	215	460	127	676
Raumkosten	1.543	802	120	2.345
Vertriebskosten	1.484	0	0	1.484
Verwaltungskosten	30	0	0	30
Sonstige Aufwendungen	8.248	1.785	4	10.034
Verträge mit Analytik-Anbietern	23.716	25.901	1.278	49.617
Altersversorgung	37	201	43	238
Gesamt	72.966	240.726	116.823	313.693

Der Fehlbetrag wegen nicht bilanzierter Pensionsverpflichtungen aus mittelbaren Zusagen im Sinne von Artikel 28 Absatz 2 EGHGB beläuft sich auf 1.122 TEUR (VJ.: 793 TEUR).

Derivative und andere Finanzinstrumente

Gegenüber Minderheitengesellschaftern zweier im Geschäftsjahr erworbenen Beteiligungen wurden durch die Augenklinik Dardenne SE Derivate in Form von Put-Optionen und Call-Optionen für die Übertragung weiterer Anteile eingeräumt:

Die Bewertung der Put-Optionen in Höhe von 8.400 TEUR basiert unter anderem auf dem Durchschnitt des EBITDA der vergangenen drei Jahre. Alternativ dazu kann eine Call-Option in Höhe von 8.200 TEUR in Anspruch genommen werden, deren Wertermittlung unter anderem auf dem Durchschnitt des EBITDA des Jahres 2018 und den beiden darauf folgenden Jahren basiert.

Es besteht eine weitere Put-Option in Höhe von 7.555 TEUR, deren Wertermittlung auf dem Durchschnitt des EBITDA der vergangenen zwei Jahre basiert.

Derivative Finanzinstrumente (Zinsswaps) werden ausschließlich für Sicherungsgeschäfte im Rahmen der operativen Tätigkeit eingesetzt. Zum Bilanzstichtag bestanden folgende derivative Finanzinstrumente zwischen der Augenklinik Dardenne SE als Tochterunternehmen und einem inländischen Bankenkonsortium:

Kategorie	Endfälligkeit	Bewertungsmethode	Swapsätze	Bezugsbetrag	Bewertung 31.12.2019
				TEUR	TEUR
Interest Rate Swap	27.01.2021	MTM (mark-to-market)	3-Monats-EURIBOR Reuters/ Festsatz 0,20% p.a.	20.000	-149

Passive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern in Höhe von 162.935 TEUR (Vj.: 128.454 TEUR) resultieren aus unterschiedlichen Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz für im Rahmen der Kapitalkonsolidierung identifizierten immaterieller Vermögensgegenstände 161.460 TEUR (Vj.: 128.454 TEUR) , Sachanlagevermögen 782 TEUR (Vj.: 36 TEUR), Finanzanlagen 0 TEUR (Vj.: 0 TEUR), Vorräten 171 TEUR (Vj.: 0 TEUR), Forderungen 88 TEUR (Vj.: 266 TEUR), Rückstellungen 638 TEUR (Vj.: 132 TEUR), Verbindlichkeiten 0 TEUR (Vj.: 20 TEUR) und passiven Rechnungsabgrenzung 60 TEUR (Vj.: 0 TEUR).

Zum Bilanzstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden in Höhe von 264 TEUR TEUR (Vj.: 454 TEUR) saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren. Im Saldo verbleiben somit passive latente Steuern in Höhe von 162.935 TEUR (Vj.: 128.454 TEUR).

E. Erläuterung zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse des Konzerns in Höhe von 835.382 TEUR (Vj.: 728.439 TEUR) wurden nahezu ausschließlich im Inland erzielt, wobei sich folgende Aufgliederung nach geografisch bestimmten Märkten ergibt:

Region	Geschäftsjahr	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Nord	69.309	51.444
Ost	146.896	142.211
West	149.702	153.616
Mitte	81.862	30.463
Südwest	300.492	281.320
Südost	73.011	69.385
Ausland	14.111	0
Summe	835.382	728.439

Nach Tätigkeitsbereichen setzen sich die Umsatzerlöse hauptsächlich aus Laborleistungen der MVZ ( 95 %) und Klinikleistungen ( 2 %) zusammen.

Andere aktivierte Eigenleistungen

Unter den anderen aktivierten Eigenleistungen 111 TEUR (Vj.: 400 TEUR) wird der Projektierungsaufwand für Mietereinbauten ausgewiesen.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge unterteilen sich im Wesentlichen auf übrige sonstige betriebliche Erträge 528 TEUR (Vj.: 1.377 TEUR) und periodenfremde Erträge 6.510 TEUR (Vj.: 7.318 TEUR).

Die periodenfremde Erträge beinhalten Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 3.561 TEUR (Vj.: 3.688 TEUR), Erträge aus der Auflösung von Einzelwertberichtigungen 1.469 TEUR (Vj.: 2.709 TEUR), Erträge aus der Auflösung von Pauschalwertberichtigungen 79 TEUR (Vj.: 99 TEUR) sowie Erträge aus abgeschriebenen Forderungen 674 TEUR (Vj.: 78 TEUR). Die sonstigen periodenfremden Erträge beinhalten Endabrechnungen für frühere Jahre in Höhe von 726 TEUR (Vj.: 745 TEUR).

Abschreibungen

Die Abschreibungen enthalten außerplanmäßige Abschreibungen auf Betriebs- und Geschäftsausstattungen in Höhe von 10 TEUR (Vj.: 0 TEUR) sowie auf Geschäfts- und Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung in Höhe von 0 TEUR (Vj.: 642 TEUR) .

Es erfolgten Abschreibungen auf Umlaufvermögen für unüblich hohe Forderungsverluste in Höhe von 0 TEUR (Vj.: 2.048 TEUR).

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten im Wesentlichen Kosten der Warenabgabe 37.731 TEUR (Vj.: 33.860 TEUR), Raum- und Grundstückskosten 31.401 TEUR (Vj.: 26.148 TEUR), Reparaturen/Instandhaltungen 25.374 TEUR (Vj.: 19.637 TEUR), sonstiger Betriebsbedarf 22.580 TEUR (Vj.: 20.957 TEUR), Verwaltungskosten 20.551 TEUR (Vj.: 17.463 TEUR), Kfz-Kosten 6.820 TEUR (Vj.: 5.825 TEUR), Werbekosten 3.712 TEUR (Vj.: 2.452 TEUR), periodenfremde Aufwendungen 1.466 TEUR (Vj.: 2.006 TEUR), Aufwendungen aus Einstellung in die Einzelwertberichtigungen zu Forderungen 719 TEUR (Vj.: 1.368 TEUR) und nicht abziehbare Vorsteuern 17.414 TEUR (Vj.: 17.142 TEUR) hierauf.

Die periodenfremden Aufwendungen beinhalten Aufwendungen aus Nachberechnungen für Vorjahre in Höhe von 1.466 TEUR (Vj.: 2.006 TEUR).

Erträge aus Beteiligungen

Die Erträgen aus sonstigen Beteiligungen in Höhe von 360 TEUR (Vj. Aufwand: -9 TEUR) weisen im Vorjahr ausgebuchte Forderungen auf Beteiligungserträge, die als nicht werthaltig eingestuft worden sind, aus.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag in Höhe von 24.016 TEUR (Vj.: 19.129 TEUR) beinhalten Aufwendungen für Körperschaftsteuer in Höhe von 16.607 TEUR (Vj.: 9.947 TEUR), Solidaritätszuschlag 989 TEUR (Vj.: 456 TEUR) und Gewerbesteuer 19.879 TEUR (Vj.: 15.482 TEUR).

F. Sonstige Pflichtangaben

Gesamthonorar des Konzernabschlussprüfers

Folgende Honorare wurden für das Geschäftsjahr an die Limbach Verwaltungs SE und deren Tochtergesellschaften berechnet:

	2019
	TEUR ^*)
Für Abschlussprüfungsleistungen	537,5

^*) hiervon entfallen 477,5 TEUR auf Honorare für Abschlussprüfung und sonstige Leistungen auf Ebene der Limbach Gruppe SE

Anteilsbesitz

Der Anteilsbesitz nach § 313 Abs. 2 HGB setzt sich wie folgt zusammen:

Gesellschaft	Sitz	Anteil am Kapital	davon Limbach Verwaltungs SE
		%
1. Tochterunternehmen a) in den Konsolidierungskreis einbezogen
Ärztliche Abrechnungsstelle Ludwigsburg GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
AKL Service GmbH ¹⁾	Leipzig	100,00	0,00
Akutlabor-Spital-GmbH ¹⁾	Weingarten	100,00	0,00
AMS Analytik- & Medizinservice GmbH ¹⁾	Dresden	100,00	0,00
Augenklinik Dardenne SE ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
BAG MVZ Rheumatologie und Autoimmunmedizin Hamburg GmbH / Dr. Walter	Hamburg	97,34	0,00
Berufsausübungsgemeinschaft Bonn GbR	Bonn	100,00	0,00
Clotten Laborverwaltung GmbH ¹⁾	Freiburg im Breisgau	100,00	0,00
Comserve GmbH Gesellschaft für Kommunikation und Datentransfer & Co. KG ²⁾	Hofheim	100,00	0,00
Comserve Verwaltungs GmbH ¹⁾	Hofheim	100,00	0,00
DGK Dienstleistungsgesellschaft für Krankenhausmanagement GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
DGL Dienstleistungsgesellschaft für Laboranalytik GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
Dialyse Limbach GmbH ¹⁾	Füssen	100,00	0,00
DLMH Deutsche Labor Management und Handel GmbH (ehem. DLM-Labor-Management GmbH) ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
D.O.C. Gesellschaft für medizinische Dienstleistungen, Organisation, Consulting und Beteiligungen mbH ¹⁾	Heidelberg	100,00	0,00
Euregio Laboratory Services B.V. (NL)	Maastricht	100,00	0,00
GANZIMMUN DIAGNOSTICS AG ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
Gemeinschaftslabor Cottbus MVZ GbR	Cottbus	99,99	0,00
Humicon B.V. (NL)	Maastricht	100,00	0,00
HyGES, Gesellschaft für Hygieneberatung und -analytik mbH ¹⁾	Mönchengladbach	100,00	0,00
ILMED Labor- und Medizintechnik Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung ¹⁾	Mönchengladbach	100,00	0,00
JH Institut für Pathologie und Neuropathologie GmbH ¹⁾	Heidelberg	100,00	0,00
Kinderwunschzentrum Langenhagen / Wolfsburg MVZ GbR	Langenhagen	100,00	0,00
KlinLab Gesellschaft mbH ¹⁾	Heidelberg	100,00	0,00
Laborlogistik Münster GmbH	Münster	81,34	0,00
Labor-MVZ Westmecklenburg GbR	Schwerin	99,99	0,00
LH GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
Limbach Analytics GmbH ¹⁾ ⁵⁾	Heidelberg	80,00	0,00
Limbach Genetics GmbH (ehem. MVZ Labor Holstein GmbH) ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
Limetec Biotechnologies GmbH ¹⁾	Hennigsdorf	100,00	0,00
Limbach Gruppe SE ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
Limbach Holding Verwaltungs SE ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
Limbach SE & Co. KG ²⁾	Heidelberg	100,00	0,00
LOD Medizinservice GmbH ¹⁾	Dessau	100,00	0,00
MDI Limbach Berlin GmbH 1, ⁶⁾	Berlin	100,00	0,00
Medics Holding AG	Bern /Schweiz	52,57	0,00
Medics Labor AG	Bern /Schweiz	100,00	0,00
Medivere GmbH ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
Medizinische Labore Dessau - Kassel GbR	Dessau	85,00	0,00
Medizinisches Labor Rosenheim MVZ GbR	Rosenheim	100,00	0,00
Mic Lab GmbH ¹⁾	Neuötting	100,00	0,00
MVZ Clotten Labor Dr. Haas, Dr. Raif & Kollegen GbR	Freiburg im Breisgau	100,00	0,00
MVZ Dardenne Wuppertal GmbH ¹⁾	Wuppertal	100,00	0,00
MVZ der Klinik Dardenne GmbH ¹⁾, ⁴⁾	Bonn	100,00	0,00
MVZ Dr. Stein + Kollegen GbR	Mönchengladbach	99,99	0,00
MVZ Gemeinschaftslabor Suhl Dr. Siegmund & Kollegen GbR	Suhl	99,99	0,00
MVZ Gynäkologie und Hormonlabor GmbH ¹⁾	Münster	100,00	0,00
MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH ¹⁾	Berlin	100,00	0,00
MVZ Humangenetik Ulm GbR	Ulm	100,00	0,00
MVZ Labor Aachen Dres. Riebe & Cornely GbR	Aachen	99,99	0,00
MVZ Labor Dessau GmbH ¹⁾	Dessau-Roßlau	100,00	0,00
MVZ Labor Dortmund Leopoldstraße GbR	Dortmund	99,99	0,00
MVZ Labor Dr. Kirkamm GmbH ¹⁾	Mainz	100,00	0,00
MVZ Labor Dr. Limbach & Kollegen GbR	Heidelberg	100,00	0,00
MVZ Labor Dr. Reising-Ackermann und Kollegen GbR	Leipzig	99,99	0,00
MVZ Labor Eveld & Kollegen GbR	Essen	99,99	0,00
MVZ Labor Limbach Bonn GmbH ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Dresden GbR	Dresden	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Erfurt GmbH ¹⁾	Erfurt	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Hannover GbR	Lehrte	99,99	0,00
MVZ Labor Limbach München GmbH ¹⁾	München	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Nürnberg GmbH ¹⁾	Nürnberg	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Vorpommern-Rügen GmbH	Stralsund	75,00	0,00
MVZ Labor Ludwigsburg GbR	Ludwigsburg	100,00	0,00
MVZ Labor Passau GbR	Passau	99,99	0,00
MVZ Labor PD Dr. Volkmann & Kollegen GbR	Karlsruhe	100,00	0,00
MVZ Labor Ravensburg GbR	Ravensburg	98,02	0,00
MVZ Labor Schweinfurt GmbH ¹⁾	Schweinfurt	100,00	0,00
MVZ Limbach Füssen GmbH ¹⁾	Füssen	100,00	0,00
MVZ Limbach Hamburg GmbH, Zentrum für Andrologie, Endokrinologie, Reproduktions- und Pränatalmedizin und Transsexualität ¹⁾	Hamburg	100,00	0,00
MVZ Limbach Kassel GmbH ¹⁾	Kassel	100,00	0,00
MVZ Limbach Magdeburg GmbH Zentrum für Blutgerinnungsstörungen und Gefäßkrankheiten ¹⁾	Magdeburg	100,00	0,00
MVZ Medizinisches Labor Hannover GmbH (ehem. MVZ Labor Lehrte Mergelfeld GmbH) ¹⁾	Hannover	100,00	0,00
MVZ Medizinisches Labor Main-Taunus GbR	Hofheim	99,99	0,00
MVZ Medizinisches Labor Münster GbR	Münster	98,52	0,00
MVZ Rheumatologie und Autoimunmedizin Hamburg GmbH	Hamburg	59,62	0,00
MVZ Stoffwechselmedizin Leipzig GbR	Leipzig	98,00	0,00
Privates Institut für Immunologie und Molekulargenetik GmbH ¹⁾	Karlsruhe	100,00	0,00
Stacomed Holding AG	Wohlen bei Bern / Schweiz	100,00	0,00
TOXILAB LUDWIGSBURG Labor für Toxikologie und Drogenuntersuchungen GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
Trans Danubia GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
WKG Labor GmbH ¹⁾	Ravensburg	100,00	0,00
b) aufgrund von § 296 Abs. 2 HGB (untergeordneter Bedeutung) nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen
Labor Dr. Limbach LLC Eigenkapital 31.12.2019: 15 TEUR Jahresüberschuss 31.12.2019: 12 TEUR	Kiew /Ukraine	51,00	0,00
MVZ Labor Dortmund Leopoldstraße GmbH (ehem. MVZ Labor Limbach Dresden GmbH) Eigenkapital per 31.12.2018: 7 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2018: -2 TEUR	Dortmund	100,00	0,00
MVZ Labor Dr. Limbach GmbH Eigenkapital per 31.12.2018: 81 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2018: -2	Heidelberg	100,00	0,00
MVZ Labor Essen Nienkampstraße GmbH Eigenkapital 08.05.2019: 25 TEUR Jahresüberschuss 08.05.2019: 0 TEUR	Essen	100,00	0,00
MVZ Labor Karlsruhe Kriegsstraße GmbH Eigenkapital per 31.12.2018: 9 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2018: -2 TEUR	Karlsruhe	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Aachen GmbH Eigenkapital 08.05.2019: 25 TEUR Jahresüberschuss 08.05.2019: 0 TEUR	Aachen	100,00	0,00
MVZ Labor Münster Hafenweg GmbH (ehem. MVZ Labor Berlin Karlsruher Straße GmbH) Eigenkapital per 31.12.2018: 109 TEUR Jahresüberschuss per 31.12.2018: -2 TEUR	Münster	100,00	0,00
Ostsee-Laborgesellschaft GmbH Eigenkapital per 30.09.2018: 24 TEUR Jahresfehlbetrag per 30.09.2018: -3 TEUR	Rostock	90,00	0,00
2. Unternehmen, an denen ein Anteil von 20% oder mehr besteht (Assoziierte Unternehmen)
Ärztezentrum Südbahnhof AG ⁷⁾	Bern /Schweiz	80,00	0,00
Medics Pathologie AG ⁷⁾	Bern /Schweiz	70,00	0,00
HRF II Hamburger Rheumaforschungszentrum II MVZ Rheumatologie und Autoimmunmedizin Hamburger GmbH / Dr. Andrea Everding GmbH GbR ³⁾	Hamburg	50,00	0,00

¹⁾ Inanspruchnahme der Befreiung von der Offenlegung gemäß § 264 Abs. 3 HGB
²⁾ Inanspruchnahme der Befreiung von der Offenlegung gemäß § 264b HGB
³⁾ Einbeziehung nach der Equity-Methode zum 31. Dezember 2019 (Zugang Konzern 01. Januar 2019)
⁴⁾ Die MVZ Bonn City GmbH, Bonn wurde am 01. Januar 2019 auf das MVZ der Klinik Dardenne GmbH, Bonn verschmolzen.
⁵⁾ Die CLL Chemisches Laboratorium Lübeck GmbH, Lübeck wurde am 01. Januar 2019 auf die Limbach Analytics GmbH, Mannheim verschmolzen.
⁶⁾ Das MVZ Labor Limbach Berlin GbR, Berlin ist am 01. Januar 2019 auf die MDI Limbach Berlin GmbH, Berlin angewachsen.
⁷⁾ Einbeziehung nach der Equity-Methode zum 31. Dezember 2019 (Zugang Konzern 01. Oktober 2019)

Beschäftigte

Der Konzern hat im Jahresdurchschnitt 6.898 (Vj.: 6.153) Mitarbeiter beschäftigt; hiervon Angestellte 6.898 (Vj.: 6.153) und gewerbliche Mitarbeiter 0 (Vj.:0). Hiervon waren im Inland 6.715 (Vj.: 6.147) und im Ausland 183 (Vj.: 6) beschäftigt.

Die Konzerngeschäfte wurden im Geschäftsjahr 2019 durch den geschäftsführenden Direktor geleitet.

Inanspruchnahme von Erleichterungen gemäß § 264 Abs. 3 HGB und § 264b HGB

Organe des Mutterunternehmens

Die Organe des Mutterunternehmens setzen sich aus dem Verwaltungsrat und dem geschäftsführenden Direktor zusammen.

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres war als geschäftsführender Direktor bestellt:

Herr Dr. Hans Jakob Limbach, Facharzt für Laboratoriumsmedizin

Dem Verwaltungsrat gehören folgende Personen an:

Frau Nina Gesina Limbach, Vorsitzende, Privatiere

Frau Nina Paula Limbach, Privatiere

Frau Christa Bernadette Rosenkranz-Vogler, stellv. Vorsitzende, Steuerberaterin in eigener Praxis

Gesamtbezüge der Organmitglieder

Die Angabe der Gesamtbezüge der Organmitglieder unterbleibt gemäß § 314 Abs. 3 HGB.

Vorschlag zur Verwendung der Ergebnisses des Mutterunternehmens (Einzelabschluss)

Der Gewinn (Einzelabschluss) der Konzernmutterunternehmens, der Limbach Verwaltungs SE, in Höhe von 8 TEUR soll, nach Verrechnung mit Verlustvorträgen, auf neue Rechnung vorgetragen werden.

G. Nachtragsbericht

In 2020 werden weitere Einbringungen von MVZ's erfolgen. Aufgrund des Einbringungsvertrages vom 26. Oktober 2020 halten die Augenklinik Dardenne SE und die Dialyse Limbach GmbH 100% der Laborarztpraxis Drs. Walther, Weindel und Kollegen MVZ GbR, der Humangenetik Berner Straße MVZ GmbH und der MVZ Labor Limbach Frankfurt GmbH in Frankfurt am Main. Die Einbringungen erfolgten rückwirkend zum 01. Januar 2020.

Heidelberg, 2.12.2020

Dr. Hans Jakob Limbach

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2019

	Anschaffungskosten
	Stand am 01.01.2019	Zugänge	Zugänge KonsKreis	Umbuchungen
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	545.867	4.905	150.207	218
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	32.695	885	158.871	44
3. Geleistete Anzahlungen	427	1.184	27	-289
	578.990	6.974	309.104	-27
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	64	40	0	0
2. Technische Anlagen und Maschinen	48.057	12.822	6.950	2.215
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	73.995	10.389	5.950	17.558
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	5.775	20.507	122	-19.747
	127.891	43.757	13.022	27
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	395	97	0	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0	124	5.742	0
3. Sonstige Beteiligungen	1.314	778	1.216	0
4. Genossenschaftsanteile	14	0	0	0
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	17.254	0	233	0
	18.978	1.000	7.192	0
	725.858	51.730	329.317	0

	Anschaffungskosten
	Abgänge	Währungsänderungen	Stand am 31.12.2019
	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	408	-31	700.759
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	0	-2	192.493
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	1.349
	408	-33	894.601
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	0	0	103
2. Technische Anlagen und Maschinen	487	-3	69.553
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.783	-3	105.105
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	17	0	6.640
	3.288	-7	181.401
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	46	0	446
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	31	3	5.838
3. Sonstige Beteiligungen	846	-1	2.462
4. Genossenschaftsanteile	0	0	14
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	10.792	0	6.696
	11.715	2	15.456
	15.410	-37	1.091.458

	kumulierte Abschreibungen
	Stand am 01.01.2019	Zugänge	Abgänge
	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	113.231	46.345	308
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	7.823	13.567	0
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0
	121.054	59.911	308
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	12	10	0
2. Technische Anlagen und Maschinen	19.970	9.178	318
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	20.812	10.771	2.219
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0
	40.794	19.959	2.537
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0	0	0
3. Sonstige Beteiligungen	0	0	0
4. Genossenschaftsanteile	0	0	0
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	2.942	0	2.152
	2.942	0	2.152
	164.791	79.870	4.996

	kumulierte Abschreibungen
	Zuschreibungen	Umbuchungen	Währungsänderungen	Stand am 31.12.2019
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0	0	7	159.275
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	0	0	0	21.390
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0
	0	0	7	180.665
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	0	0	0	21
2. Technische Anlagen und Maschinen	0	-1	-2	28.827
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0	1	-1	29.365
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0
	0	0	-2	58.214
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0	0
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0	0	0	0
3. Sonstige Beteiligungen	0	0	0	0
4. Genossenschaftsanteile	0	0	0	0
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	484	0	0	307
	484	0	0	307
	484	0	5	239.186

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2019	Stand am 31.12.2018
	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	541.484	432.636
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	171.103	24.872
3. Geleistete Anzahlungen	1.349	427
	713.936	457.935
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	82	52
2. Technische Anlagen und Maschinen	40.724	28.087
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	75.741	53.183
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	6.640	5.775
	123.187	87.097
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	446	395
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	5.838	0
3. Sonstige Beteiligungen	2.462	1.314
4. Genossenschaftsanteile	14	14
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	6.389	14.312
	15.149	16.035
	852.272	561.067

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2019

	2019	2018
	TEUR	TEUR
Konzern-Jahresüberschuss (+)	20.368	18.699
Abschreibungen (+) / Zuschreibungen (-) auf Anlagevermögen
a) Abschreibungen (+) auf Immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen	79.870	58.362
b) Abschreibungen (+) / Zuschreibungen (-) auf das Finanzanlagevermögen	-484	2.945
Aufwand aus Gewinnanteil des stillen Gesellschafters (zahlungsunwirksam)	1.945	1.549
Sonstige zahlungsunwirksame Erträge (-)	-3.348	-3.749
Zunahme/Abnahme (-) der kurz- und mittelfristigen Rückstellungen	13.086	2.465
Gewinn (-) / Verlust (+) aus dem Abgang von Anlagevermögen	-134	-68
Zunahme (-) / Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-5.746	10.327
Zunahme/Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie
anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-16.800	-1.033
Zinsaufwendungen (+) /Zinserträge (-)	3.825	1.279
Sonstige Beteiligungserträge (-)	-352	-397
Ertragsteueraufwand (+)	24.016	19.129
Ertragsteuerzahlungen (-)	-39.609	-14.276
Zahlungsunwirksame Änderungen aufgrund von Währungseffekten	26	0
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	76.664	95.232
Einzahlungen (+) aus Abgängen von Sachanlagen	821	351
Auszahlungen (-) für Investitionen in Sachanlagen	-43.757	-22.037
Einzahlungen (+) aus Abgängen immaterieller Anlagen	53	41
Auszahlungen (-) für Investitionen in immaterielle Anlagen	-6.974	-5.988
Einzahlungen (+) aus Abgängen von Finanzanlagen	8.820	1.627
Auszahlungen (-) für Investitionen in Finanzanlagen	-778	-18.766
Einzahlungen (+) aus Abgängen von konsolidierten Unternehmen	46	0
Auszahlungen (-) für den Erwerb von konsolidierten Unternehmen	-242.109	-3.970
Erhaltene Zinsen (+)	136	206
Erhaltene Dividenden (+)	352	397
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-283.390	-48.139
Einzahlungen (+) aus Eigenkapitalzuführungen and. Gesellschafter	50	121
Auszahlungen (-) aus Eigenkapitalherabsetzung and. Gesellschafter	-324	-508
Einzahlung (+) aus der Aufnahme von (Finanz-) Krediten	249.617	10.441
Auszahlung (-) aus der Tilgung von (Finanz-) Krediten	-53.714	-53.566
Gezahlte Zinsen (-)	-3.870	-2.361
Gezahlte (-) Dividenden an andere Gesellschafter	-6.519	-6.520
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	185.240	-52.394
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-21.487	-5.301
Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	28.647	3
Währungsbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	-9	0
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	57.790	63.090
Finanzmittelfonds am Ende der Periode (= liquide Mittel)	64.942	57.790

Konzerneigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2019

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	nach § 272 Abs. 2 Nr. 1 - 3	Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 4	Summe	Bilanzgewinn/-verlust	Eigenkapital
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 31.12.2017	120	50	0	50	-57	113
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0	0
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	0	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	-50	50	0	0	0
Ausschüttungen	0	0	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	0	0	0	0	27	27
Minderheiten - Entnahmen	0	0	0	0	0	0
Stand am 31.12.2018	120	0	50	50	-30	140
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0	0	0
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	0	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0	0	0	0
Ausschüttungen	0	0	0	0	0	0
Währungsumrechnung	0	0	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	0	0	0	0	8	8
Minderheiten - Entnahmen	0	0	0	0	0	0
Stand am 31.12.2019	120	0	50	50	-22	148

	Nicht beherrschende Anteile	Konzerneigenkapital
	Nicht beherrschende Anteile	Konzerneigenkapital
	TEUR	TEUR
Stand am 31.12.2017	502.504	502.617
Änderungen des Konsolidierungskreises	275	275
Eigenkapitalerhöhungen	121	121
Sonstige Veränderungen	0	0
Ausschüttungen	-6.520	-6.520
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	18.672	18.699
Minderheiten - Entnahmen	-508	-508
Stand am 31.12.2018	514.544	514.684
Änderungen des Konsolidierungskreises	10.351	10.351
Eigenkapitalerhöhungen	3.166	3.166
Sonstige Veränderungen	0	0
Ausschüttungen	-6.519	-6.519
Währungsumrechnung	-20	-20
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	20.360	20.368
Minderheiten - Entnahmen	-324	-324
Stand am 31.12.2019	541.558	541.706

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzern-Eigenkapitalspiegel und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2019 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung des geschäftsführenden Direktors und des Verwaltungsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Der geschäftsführende Direktor ist verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner ist der geschäftsführende Direktor verantwortlich für die internen Kontrollen, die er in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt hat, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses ist der geschäftsführende Direktor dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren hat er die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus ist er dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der vom geschäftsführenden Direktor angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der vom geschäftsführenden Direktor dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des vom geschäftsführenden Direktor angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.

•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den vom geschäftsführenden Direktor dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben vom geschäftsführenden Direktor zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Frankfurt am Main, den 2. Dezember 2020

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jörg Wegner, Wirtschaftsprüfer

Tobias Löser, Wirtschaftsprüfer

Bericht des Verwaltungsrats an die Hauptversammlung gem. § 47 Abs. 3 und Abs. 4 S. 1 SEAG i.V.m. § 171 Abs. 2 AktG

1. Der Verwaltungsrat hat den Jahresabschluss, den Konzernabschluss und den zusammengefassten Lagebericht für das am 31. Dezember 2019 endende Geschäftsjahr der Gesellschaft geprüft. Der Bericht des Abschlussprüfers über die Prüfung des Konzernabschlusses lag dem Verwaltungsrat vor. Der Jahresabschluss war nicht durch den Abschlussprüfer zu prüfen, da es sich bei der Gesellschaft um eine kleine Kapitalgesellschaft i. S. d. § 267 Abs. 1 AktG handelt und die Satzung eine Prüfung nicht vorschreibt.

Dem Bericht des Abschlussprüfers zum Konzernabschluss mit uneingeschränktem Bestätigungsvermerk stimmt der Verwaltungsrat nach Prüfung zu.

Heidelberg, den 03.12.2020

Gesina Limbach, Vorsitzende des Verwaltungsrats

32:T35994,

Limbach Verwaltungs SE

Heidelberg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2018

1. Grundlagen des Konzerns 1.1. Geschäftsmodell

Grundlagen des Konzerns

Die Limbach Gruppe ist eine führende medizinische Laborgruppe, die in den vergangenen Jahren durch den Zusammenschluss diverser Gesellschaften etabliert wurde. Sie besteht aus einer Klinik, einer nicht ärztlichen Dialyse, einer Vielzahl medizinischer Versorgungszentren (MVZ), klinischen Praxen, Laborgesellschaften für Umwelt- und Lebensmittelanalytik und einigen Servicegesellschaften. Im Hauptgeschäftsfeld "Labormedizin" werden niedergelassene Ärzte, Krankenhäuser, Privatpersonen und andere medizinische Einrichtungen mit einem umfangreichen Spektrum an labormedizinischen Dienstleistungen täglich versorgt.

Die ärztlich geführten Laboratorien der Gruppe bieten durch hochspezialisierte Diagnostik, kompetente medizinische Beratung und ein breites Dienstleistungsspektrum sowie eine hochqualitative labormedizinische Versorgung an. Die in Form von MVZ geführten Tochterunternehmen setzen mit ihrem Leistungsangebot Maßstäbe im Bereich der Labormedizin, Mikrobiologie, Humangenetik, Hygiene und Infektiologie in ganz Deutschland. Klinische Arztpraxen und die Laboratorien des Geschäftsfeldes Lebensmittel- und Umweltanalytik ergänzen das Kompetenz- und Leistungsspektrum der Limbach Gruppe.

Darüber hinaus betreibt das Tochterunternehmen Augenklinik Dardenne SE, Bonn, ein Krankenhaus, dessen Leistungsspektrum das gesamte Gebiet der operativen und konservativen Augenheilkunde umfasst. Diese Gesellschaft verfügt über einen im Jahr 1994 geschlossenen Versorgungsvertrag über die stationäre Patientenversorgung gem. § 108 SGB V mit den Landesverbänden der Krankenkassen. Die Dialyse Limbach GmbH ist ein nicht-ärztlicher Vertragspartner nach §126 Abs. 3 i.V.m. §127 SGB V, die mit deren Tochtergesellschaft, der MVZ Limbach Füssen GmbH nephrologische Dienstleistungen anbietet und gemeinsam die Durchführung eines Versorgungsauftrages nach §13 Abs. 1 und §15 der Anlage 9.1. BMV-Ä gewährleistet.

Veränderung der Grundlagen des Konzerns im Vergleich zum Vorjahr

Durch eine Vielzahl von zivilrechtlichen Einbringungen/Sacheinlagen und Kapitalerhöhungen hat die Limbach Gruppe in den vergangenen vier Jahren die entscheidenden Schritte zur Etablierung als eine der umsatzstärksten Laborgruppen in Deutschland gemacht. Zum 31. Dezember 2018 besteht der Konzern aus der Limbach Verwaltungs SE ("LG SE"), als Mutterunternehmen mit Sitz in Heidelberg, und 73 Tochterunternehmen im Inland sowie zwei Gesellschaften im Ausland. Darüber hinaus werden weitere sechs Gesellschaften nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Gesellschaften, die in 2018 in den Konsolidierungskreis aufgenommen wurden:

Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 01. Januar 2018 wurde in den Konsolidierungskreis aufgenommen:

•	MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH

Weiterhin wurde die

•

SieLab UG

zum 30. Juni 2018 liquidiert.

Organisation des Konzerns

Der geschäftsführende Direktor der Limbach Verwaltungs SE führt die Gruppe unter einheitlicher Leitung, die aufgrund von Mehrheitsbeteiligungen an den einbezogenen Tochterunternehmen umgesetzt werden kann.

1.2. Ziele und Strategien

Die Strategie der Limbach Gruppe besteht darin, eine führende europäische Laborgruppe zu etablieren, die vor allem hochwertige labormedizinische Dienstleistungen von Ärzten für Ärzte erbringt. Durch die Limbach Verwaltungs SE als Holdinggesellschaft werden unter anderem neue Geschäftsfelder entwickelt und Synergien erschlossen, die zu nachhaltigen Umsatz- und Ertragssteigerungen führen werden.

Die in den Geschäftsjahren 2014 bis 2018 realisierten Einbringungen/Sacheinlagen weiterer medizinischer Versorgungszentren (Sacheinlage von Gesellschaftsanteilen durch die jeweiligen ärztlichen Eigentümer gegen Gewährung von Aktien) in die Augenklinik Dardenne SE/Dialyse Limbach GmbH ließ den bisher umsatzstärksten Zusammenschluss medizinischer Laboratorien in Deutschland entstehen. Die im Rahmen der Einbringungen/Sacheinlagen den ehemaligen GbR- und GmbH-Gesellschaftern gewährten Aktien an der Augenklinik Dardenne SE/Geschäftsanteilen an der Dialyse Limbach GmbH wurden gegen Gewährung neuer Aktien des Mutterunternehmens in die Limbach Verwaltungs SE eingebracht/eingelegt.

Die Wachstumsstrategie der Limbach Verwaltungs SE setzt auch zukünftig auf Einbringungen nach dem beschriebenen Verfahren und ergänzend auf anorganisches Wachstum über Akquisitionen im In- und Ausland.

1.3. Forschung und Entwicklung

In der Limbach Gruppe wurden im Berichtsjahr keinerlei Forschungsaktivitäten erbracht. Entwicklungsaktivitäten wurden nur in sehr begrenztem Umfang durchgeführt und sind für die Ertragslage der Gruppe von untergeordneter Bedeutung.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das Wirtschaftswachstum in Deutschland hat sich im Berichtsjahr 2018 im Vergleich zum Vorjahr verlangsamt. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist gemäß den Daten des Statistischen Bundesamtes preisbereinigt um 1,4 % gestiegen (Quelle: Statistisches Bundesamt: https://www.destatis.de/DE/Presse/Pressemitteilungen/2019/02/PD19_050_811.html).

Der Markt für labormedizinische Leistungen in Deutschland wird nach inoffiziellen Quellen auf etwa 7,8 Mrd. EUR geschätzt. Der Markt unterteilt sich in stationäre und ambulante medizinische Laborleistungen. Ambulante medizinische Laborleistungen, die etwa die Hälfte des Marktes abbilden, werden größtenteils von kommerziellen Laboratorien erbracht, die meistens in Form von medizinischen Versorgungszentren (MVZ) tätig sind. Internationale Laborgruppen, an denen auch globale Finanzinvestoren beteiligt sind, verfügen über ein großes Netz an MVZ-Laborstandorten und expandieren vor allem durch Übernahmen von regionalen MVZ-Laborunternehmen.

Die Konsolidierung auf dem deutschen Labormarkt hat sich auch im Jahr 2018 weiter fortgesetzt. Im Bereich der kommerziellen Laboratorien wurden einige Unternehmenstransaktionen und Übernahmen von Krankenhauslaboren (im Rahmen sogenannter Outsourcing Verträge) verzeichnet, um vor allem durch Skaleneffekte weitere Effizienzsteigerungen auf der Anbieterseite zu erzielen.

Die Regulierung des labormedizinischen Marktes in Deutschland führt dazu, dass bei wachsender volumenmäßiger Nachfrage nur ein geringes umsatzmäßiges Wachstum verzeichnet werden kann. Zukünftige Wachstumschancen für kommerzielle Laborbetreiber bestehen vor allem in der Akquisition von MVZ-Laboratorien, der Übernahme weiterer Krankenhauslaboratorien und innovativen medizinischen Dienstleistungen für Krankenhäuser und niedergelassene Fachärzte.

2.2. Gesamtaussage zum Geschäftsverlauf

Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung im Geschäftsjahr 2018 spiegelt das nach Abschluss der bei Etablierung der Gruppe geplanten Einbringungen derzeit erreichbare Geschäftsvolumen der Limbach Gruppe wider. Die Umsatzrendite im Berichtsjahr betrug 2,6% (Vorjahr: 5,7%). Bedingt durch eine Abflachung des organischen Wachstums sanken die Konzernumsätze leicht auf 728,4 Mio. EUR (Vorjahr: 730,8 Mio. EUR). Das Konzern-EBIT sank um zehn Prozent von 48,5 Mio. EUR auf 43,7 Mio. EUR. Die wesentlichen Gründe hierfür liegen in den Auswirkungen der EBM-Reform, die seit dem zweiten Quartal 2018 umgesetzt wird, insbesondere resultierend aus einer sinkenden Mindestquote von ca. 89% bei der Vergütung von Laborleistungen sowie einem tendenziell rückläufigen Einsendeverhalten von Ärzten aufgrund des mit der Reform neu gestalteten "Wirtschaftlichkeitsbonus".

Auf der Basis des in der Limbach Verwaltungs SE als Einzelgesellschaft angefallenen Gewinns wurde dem stillen Gesellschafter ein vorläufiger Gewinnanteil, ermittelt auf Basis einer vorläufigen steuerlichen Gewinnermittlung, zugerechnet (in der Gewinn und Verlustrechnung: 1,5 Mio. EUR Mio., Vorjahr: 2,2 Mio. EUR). Die sich rechnerisch gegenüber dem Vorjahr ergebende bilanzielle Erhöhung um 3,3 Mio. EUR resultiert i.H.v. 1,7 Mio. EUR durch einen geänderten Ausweis des Steueranteils.

Die im Vorjahr erstellte Prognose für das Geschäftsjahr 2018 wurde eingehalten bzw. leicht übertroffen. Die Limbach Gruppe konnte 2018 die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr stabil halten, einen positiven Rohertrag nach Personalaufwendungen erzielen und plangemäß die Absenkung des Konzernjahresüberschusses im mittleren einstelligen Millionenbereich begrenzen. Die Haupteinflussfaktoren liegen bei den weiter oben genannten Sachverhalten.

2018 konnte erneut ein positiver operativer Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit erzielt werden. Maßgeblich trug hierzu das Konzernjahresergebnis sowie zahlungsunwirksame Abschreibungen auf Anlagevermögen bei. Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit i.H.v. 48,1 Mio. EUR beinhaltet mit 22,0 Mio. EUR Ersatz- und Erweiterungsaufwendungen in Sachanlagen. Aus der Finanzierungstätigkeit ergab sich, insbesondere durch die bis zum Stichtag erfolgte Dividendenzahlung für 2017 in Höhe von 6,5 Mio. EUR und durch eine deutliche Reduzierung der Finanzschulden, ein Mittelabfluss von 52,4 Mio. EUR.

2.3. Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

Die Veränderung des Konsolidierungskreises beeinträchtigt die Vorjahres-Vergleichbarkeit in Bezug auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nur marginal.

In der nachfolgenden Tabelle sind die wesentlichen Kennzahlen zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Limbach Gruppe dargestellt, nach denen die Limbach Gruppe geführt wird:

		2018	2017
Kennzahlen GuV
Gesamtumsatz	Mio. EUR	728,4	730,8
davon akquisitionsbedingt	Mio. EUR	0,5	62,0
EBIT	Mio. EUR	43,7	48,5
Ergebnis nach Steuern	Mio. EUR	20,3	43,6
Umsatzrendite		2,6%	5,7%
Kennzahlen Bilanz
Bilanzsumme	Mio. EUR	774,0	819,5
Eigenkapital	Mio. EUR	514,7	502,6
Net Working Capital	Mio. EUR	104,8	113,1
Sonstige Kennzahlen
Mitarbeiter am Jahresende	FTE	6.201	6.160
Eigenkapitalquote
(= (EK + Anteil stiller Gesellschafter) / Bilanzsumme)		67,7%	62,1%
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	Mio. EUR	95,2	72,1

Aufgrund der Erstkonsolidierung eines Tochterunternehmens im Berichtsjahr sind Vermögensgegenstände des Anlagevermögens nach Neubewertung in Höhe von 0,3 Mio. EUR, Umlaufvermögen und sonstige Aktiva in Höhe von 0,1 Mio. EUR erstmals in der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018 enthalten. Dieses neue Tochterunternehmen hat in Höhe von 0,5 Mio. EUR erstmals in 2018 zum Konzernumsatz beigetragen.

Trotz rückläufigen Ergebnisses konnte das Eigenkapital durch Rückführung von Darlehen gestärkt werden.

Ertragslage

Die Umsatzerlöse von 728,4 Mio. EUR (Vorjahr: 730,8 Mio. EUR) setzen sich im Wesentlichen aus Labordienstleistungen sowie des Weiteren aus ophthalmologischen Dienstleistungen der Augenklinik Dardenne SE zusammen. Die sonstigen betrieblichen Erträge von 12,0 Mio. EUR (Vorjahr: 13,0 Mio. EUR) beinhalten im Wesentlichen periodenfremde Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen und der Auflösung von in Vorjahren gebildeten Einzelwertberichtigungen.

Bezogen auf den Umsatz ergeben sich eine Materialaufwandsquote von 31,0 % (im Vorjahr: 31,8 %) sowie eine Personalaufwandsquote von 35,2 % (im Vorjahr: 33,5 %). Die Reduzierung der Materialaufwandsquote ist im Wesentlichen auf verbesserte Einkaufskonditionen durch Vertragsnachverhandlungen/Vertragsumstellungen, auf im Vorjahr erfasste Aufwendungen für Drohverluste (Effekt von ca. 1,0 Mio. EUR im Materialaufwand) sowie auf Quotierungseffekte aus der EBM-Reform vom 1. April 2018 zurückzuführen. Darüber hinaus ist eine Veränderung der Zusammensetzung des Umsatzes zu beobachten. Das Management verfolgt seit Jahren das Ziel sich aus margenschwachen Geschäftsbereichen sukzessive zurückzuziehen und sich auf die margenstärkeren Geschäftsbereiche zu konzentrieren.

Die leichte Erhöhung der Personalaufwandsquote ist maßgeblich durch Neueinstellungen in den Geschäftsjahren 2017 (1/2-Jahreseffekt) sowie 2018 und marktbedingte Anpassungen der Vergütungen beeinflusst. In der Gruppe arbeiteten am Ende des Berichtsjahres 6.201 Mitarbeiter.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen von insgesamt 154,5 Mio. EUR (im Vorjahr 160,5 Mio. EUR) bestehen im Wesentlichen aus Beratungs- und Verwaltungsaufwendungen, die teilweise in Zusammenhang mit dem weiteren Aufbau gruppenweiter Strukturen stehen, aus Raum-, Miet- und Leasingaufwendungen sowie Aufwendungen für Reparaturen und sonstigen Betriebsbedarf. Betriebsgebäude und ein Großteil der Ausstattung der Laboratorien (diagnostische Analysegeräte) sind gemietet. Die Reduzierung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen resultiert insbesondere aus im Vorjahr erfassten Aufwendungen für Drohverluste (Effekt von ca. 1,0 Mio. EUR) sowie der Einstellung des Geschäftsbetriebs eines Tochterunternehmens.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag betragen 19,1 Mio. EUR (im Vorjahr: 3,2 Mio. EUR), worin latente Steuererträge in Höhe von 6,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 20,7 Mio. EUR) enthalten sind. Die latenten Steuererträge in 2017 waren durch die erstmalige Erfassung latenter Steuererträge in Höhe von 10,1 Mio. EUR resultierend aus Ergänzungsbilanzen einmalig erhöht.

Nach Aufwendungen für Zinsen in Höhe von 1,7 Mio. EUR (im Vorjahr von 2,4 Mio. EUR) beläuft sich das Ergebnis nach Steuern insgesamt auf 20,3 Mio. EUR (im Vorjahr 43,6 Mio. EUR), wobei die Abschreibungen aus dem Ansatz und der Neubewertung von Vermögensgegenständen im Rahmen der Erstkonsolidierung, auf den Geschäfts- oder Firmenwert aus der Kapitalkonsolidierung von Tochterunternehmen sowie auf Wertpapiere des Anlagevermögens das Jahresergebnis mit 36,8 Mio. EUR belasten (im Vorjahr: 33,9 Mio. EUR).

Weiterhin ist ein Aufwand aus der Gewinnzuweisung an den stillen Gesellschafter der LG SE in Höhe von 1,5 Mio. EUR (im Vorjahr 2,2 Mio. EUR) enthalten, der sich an dem vorläufigen steuerlichen Gewinn des Mutternehmens bemisst. Es verbleibt ein Konzernjahresüberschuss (vor Minderheitenanteil) von 18,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 41,4 Mio. EUR).

Insbesondere aufgrund der hier sowie unter 2.2. des Konzernlageberichts dargestellten Gründe für die EBIT-Absenkung sank die Umsatzrendite von 5,7% auf 2,6% im Geschäftsjahr 2018.

Vermögens- und Finanzlage

Durch die Neubewertung von Vermögensgegenständen und Schulden im Zeitpunkt der Erstkonsolidierung gemäß § 301 Abs. 1 HGB wurden immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von 0,3 Mio. EUR identifiziert und in 2018 erstmals in der Konzernbilanz angesetzt. Unter Berücksichtigung der zuvor genannten Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände reduzierte sich der Geschäfts- oder Firmenwert auf 24,9 Mio. EUR (im Vorjahr 25,7 Mio. EUR). Die im Rahmen der Neubewertung identifizierten immateriellen Vermögensgegenstände werden - jeweils über ihre betriebsindividuelle Nutzungsdauer - über einen Zeitraum zwischen drei und achtzehn Jahren, Geschäfts- oder Firmenwerte sowie Praxiswerte über fünf bis fünfzehn Jahre linear abgeschrieben.

Aktionärsdarlehen aus früheren Jahren wurden im Berichtsjahr teilweise getilgt. Hierdurch sowie durch eine Restkaufpreiszahlung für einen Unternehmenserwerb aus Vorjahren reduzierten sich die sonstigen Verbindlichkeiten im Wesentlichen auf 43,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 52,6 Mio. EUR).

Das Eigenkapital der Gruppe weist zum Stichtag einen Betrag von 514,7 Mio. EUR aus (im Vorjahr 502,6 Mio. EUR). Die angepasste, wirtschaftliche Eigenkapitalquote (Eigenkapital zzgl. der Einlagen des stillen Gesellschafters) verbesserte sich infolge der durch Rückführung der Finanzschulden reduzierten Bilanzsumme auf 67,7 % (im Vorjahr: 62,1 %).

Die Vermögens- und Kapitalstruktur zum 31. Dezember 2018 stellt sich wie folgt dar:

	31.12.2018		31.12.2017
	Mio. EUR	%	Mio. EUR	%
Anlagevermögen	561,1	72,5	577,3	70,4
Umlaufvermögen	198,1	25,6	224,2	27,4
Sonstige Aktiva inkl. latente Steuern	14,8	1,9	18,0	2,2
Summe Aktiva	774,0	100,0	819,5	100,0
	31.12.2018		31.12.2017
	Mio. EUR	%	Mio. EUR	%
Eigenkapital	514,7		502,6
Einlagen des stillen Gesellschafters	9,4		6,1
Wirtschaftliches Eigenkapital	524,1	67,7	508,8	62,1
Unterschiedsbetrag aus Kapitalkonsolidierung	0,6	0,1	0,6	0,1
Rückstellungen	47,9	6,2	47,8	5,8
Verbindlichkeiten	72,7	9,4	123,7	15,1
Sonstige Passiva inkl. latente Steuern	128,7	16,6	138,6	16,9
Summe Passiva	774,0	100,0	819,5	100,0

Das Anlagevermögen von 561,1 Mio. EUR (im Vorjahr 577,3 Mio. EUR) enthält immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von 457,9 Mio. EUR (im Vorjahr 493,4 Mio. EUR) im Wesentlichen in Form von Kundenstämmen in Höhe von 407,3 Mio. EUR (im Vorjahr 439,5 Mio. EUR) sowie in Form von Geschäfts- oder Firmenwerten in Höhe von 24,9 Mio. EUR (im Vorjahr 25,7 Mio. EUR). Immaterielle Vermögensgegenstände resultieren vor allem aus den in 2017 sowie den Vorjahren vorgenommenen Einbringungen/Sacheinlagen von GbR-Anteilen und der damit zusammenhängenden Kapitalkonsolidierung/Identifizierung von immateriellen Vermögensgegenständen insbesondere in Form von Kundenstämmen. Geschäfts- oder Firmenwerte und Praxiswerte resultieren aus Einzelabschlüssen (Praxiswerte) und aus der Kapitalkonsolidierung zum Erwerbszeitpunkt. Sie werden planmäßig über die unternehmensindividuelle Nutzungsdauer von fünf bis fünfzehn Jahren linear abgeschrieben. Sämtliche Vermögensgegenstände unterliegen einem regelmäßigen Monitoring auf Impairment-Indikationen mit Hilfe einer standardmäßigen EBITDA-Multiple-Betrachtung. Sofern Impairment-Indikationen vorliegen, erfolgt ein dezidierter Impairment-Test. Zum Stichtag lagen keine Impairment-Indikationen aus dem beschriebenen Verfahren vor. Das Anlagevermögen ist zum Bilanzstichtag zu 93,4 % (im Vorjahr 88,1 %) durch Eigenkapital gedeckt (Anlagendeckung I). Unter Berücksichtigung des langfristigen Teils des Fremdkapitals (Restlaufzeit größer als ein Jahr) ergibt sich ein Deckungsgrad von 93,7 % (im Vorjahr 88,5 %) (Anlagendeckung II).

Das Umlaufvermögen von 198,1 Mio. EUR (im Vorjahr 224,2 Mio. EUR) besteht in erster Linie aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen kassenärztliche Vereinigungen, Krankenhäuser und Privatpatienten für labordiagnostische Dienstleistungen und Leistungen der Augenklinik Dardenne SE, die alle kurzfristig fällig sind. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind stichtagsbedingt um Mio. EUR 10,3 zurückgegangen. Die sonstigen Vermögensgegenstände reduzierten sich um Mio. EUR 10,9. Grund hierfür sind steuerliche Rückforderungsansprüche aus Kapitalertragsteuer in Höhe von Mio. EUR 9,3 im Vorjahr, welche im Berichtsjahr erstattet worden sind. Darüber hinaus belaufen sich die liquiden Mittel in Form von Kassenbeständen und Sichteinlagen bei Geschäftsbanken am Ende des Berichtsjahres auf 57,8 Mio. EUR (im Vorjahr 63,1 Mio. EUR).

Nach Zuweisung der Gewinnanteile für das Geschäftsjahr und Vorjahre betragen die Einlagen des stillen Gesellschafters in das Mutterunternehmen LG SE 9,4 Mio. EUR (im Vorjahr 6,1 Mio. EUR) zum Bilanzstichtag.

Im Wesentlichen bedingt durch die Abschreibung auf immaterielle Vermögensgegenstände und der hiermit einhergegangenen Reduzierung des Anlagevermögens, striktes Management des Net Working Capital sowie die effizientere Nutzung und den Ausbau des Cash Pools sank die Bilanzsumme auf 774,0 Mio. EUR und die wirtschaftliche Eigenkapitalquote stieg auf 67,7 % an.

Insbesondere durch den weiteren Aufbau des Cash Pooling Verfahrens, wodurch in einem zügigen Verfahren liquide Mittel der operativen Töchter an die AD SE als Cash Pool-Führerin abgeführt werden, sowie durch eine Erhöhung des operativen Cashflows konnten Finanzierungsmittel bei Kreditinstituten auf der Ebene der AD SE zurückgeführt werden. Die Verbindlichkeiten gegenüber Banken reduzierten sich in Summe auf 9,8 Mio. EUR (Vorjahr: 50,5 Mio. EUR).

Die Verbindlichkeiten von 72,7 Mio. EUR haben alle Restlaufzeiten von weniger als fünf Jahren. Verbindlichkeiten in Höhe von 1,4 Mio. EUR haben eine Restlaufzeit von über einem Jahr. Diese Finanzmittel stehen der Limbach Gruppe mittel- bis langfristig zur Verfügung.

Die Konzern-Kapitalflussrechnung der Limbach Gruppe stellt sich verkürzt wie folgt dar:

	2018	2017
	Mio. EUR	Mio. EUR
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode (1.1.)	63,1	55,4
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	95,2	72,1
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-48,1	-40,0
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-52,4	-43,2
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds im Berichtsjahr	-5,3	-11,1
Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	0,0	18,9
Finanzmittelfonds am Ende der Periode (31.12.)	57,8	63,2

Der Mittelzufluss aus der Umsatztätigkeit der Limbach Gruppe konnte den Liquiditätsbedarf für Auszahlungen im Rahmen der laufenden Geschäftstätigkeit decken. Insbesondere führte das strikte Management des Net Working Capital im Geschäftsjahr zu einem Zahlungsmittelüberschuss aus der laufenden Geschäftstätigkeit für 2018 von 95,2 Mio. EUR (Vorjahr: 72,1 Mio. EUR).

Für Investitionen in das Anlagevermögen wurden 48,1 Mio. EUR (Vorjahr: 40,0 Mio. EUR) verwendet. Diese Investitionen betrafen im Wesentlichen Ersatzinvestitionen an bestehenden Standorten, wobei an mehreren Standorten im erforderlichen Umfang in eine zukunftsweisende Laborttechnologie investiert wurde, die die diagnostische Leistungsfähigkeit und Effizienz der Limbach Gruppe absichern und verbessern wird. Die Erhöhung ist maßgeblich auf im Vorjahr geleistete Anzahlungen auf ein Neubauvorhaben am Standort Karlsruhe zurückzuführen.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit von -52,4 Mio. EUR (Vorjahr: -43,2 Mio. EUR) ist im Wesentlichen geprägt durch eine im Berichtsjahr erfolgte Dividendenzahlung aus dem Bilanzgewinn 2017 (Einzelabschluss der LG SE) in Höhe von 6,5 Mio. EUR, Rückzahlungen von Aktionärsdarlehen sowie Abflüsse durch die Rückführung von Darlehen bei Banken.

Im Januar 2016 wurde durch die Limbach Verwaltungs SE und deren Tochterunternehmen AD SE mit mehreren Geschäftsbanken ein Konsortialkreditvertrag inklusive Kontokorrentkreditlinien mit einer Laufzeit bis 27. Januar 2021 (Volumen: 180,0 Mio. EUR) abgeschlossen. Die Kredite sind endfällig und variabel (3M-Euribor) zzgl. einer marktüblichen Marge abhängig vom Netto-Finanzverschuldungsgrad verzinst. Die offenen Kreditlinien belaufen sich zum Stichtag auf 170,3 Mio. EUR (Vorjahr: 129,5 Mio. EUR). Im Rahmen unserer Sicherungsstrategie wurde ein Zinssicherungsgeschäft (Zinsswap) eingesetzt, um das Zinsänderungsrisiko des 3M-Euribors, für einen Teil der bestehenden Kreditlinien im Rahmen des Konsortialkreditvertrags abzusichern (Micro-Hedge).

Am 15. April 2019 wurde der bisherige Konsortialkreditvertrag mit den Banken in Teilen modifiziert und der Finanzierungsrahmen signifikant erweitert.

Des Weiteren bestehen zur Finanzierung der Gesellschaft Aktionärsdarlehen in Höhe von 35,1 Mio. EUR (Vorjahr: 38,2 Mio. EUR), die in Vorjahren der Gesellschaft gewährt worden sind, sowie Einlagen des stillen Gesellschafters in Höhe von 9,4 Mio. EUR (Vorjahr: 6,1 Mio. EUR).

Im Ergebnis bestehen keine Zweifel an der Fähigkeit der Limbach Verwaltungs SE, ihre Verbindlichkeiten fristgerecht zu begleichen.

Im Geschäftsjahr wurden durchschnittlich 6.153 (Vorjahr: 6.022) Mitarbeitende in der Limbach Gruppe beschäftigt. Die Anzahl der Mitarbeitenden stieg damit gegenüber dem Vorjahr um drei Prozent, was vor allem auf kleinere Praxisakquisitionen im Bereich der Augenheilkunde und die Übernahme eines Laboratoriums für Lebensmittel- und Umweltanalytik zurückzuführen ist. Qualitätsbewusstsein sowie ein hohes Maß an Eigenverantwortung prägen als wichtige Grundsätze die Unternehmenskultur der Limbach Gruppe, einem Unternehmen, dessen Erfolg von der Leistungsbereitschaft sowie der fachlichen Qualifikation und der Motivation eines jeden Mitarbeitenden getragen wird. Die hohe Beachtung von Mitarbeitendenbelangen ist zentral für die Limbach Gruppe. Als attraktiver Arbeitgeber bieten wir anspruchsvolle Tätigkeiten, angepasste Arbeitszeitmodelle und vielfältige Möglichkeiten der Weiterqualifizierung. Wir fördern Mitarbeitende in ihrer Verschiedenheit.

2.4. Schlusserklärung gemäß § 312 Abs. 3 AktG

Der geschäftsführende Direktor der Limbach Verwaltungs SE erklärt, dass die Gesellschaft nach den Umständen, die ihm zu dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem die in den Bericht über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufzunehmenden Rechtsgeschäfte vorgenommen oder Maßnahmen getroffen oder unterlassen wurden, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhielt und dadurch, dass die Maßnahme getroffen oder unterlassen wurde, nicht benachteiligt wurde.

3. Chancen- und Risikobericht

Nachfolgend werden wesentliche Chancen und Risiken dargestellt sowie die Ziele und Methoden zur Beherrschung dieser Risiken erläutert:

Markt- und Geschäftsrisiken und damit verbundene Chancen:

Mit Hilfe des Limbach-Risikomanagementsystems, für dessen Konzeption und Ausgestaltung allgemein anerkannte Konzepte herangezogen werden, überwacht die operative Führungsebene die Risiken, die potentiell die finanzielle Leistungsfähigkeit der Gruppe, ihr Wachstum und ihren Bestand gefährden könnten. Insbesondere werden hiermit potenziell bestandsgefährdende Risiken frühzeitig identifiziert. Der geschäftsführende Direktor der Limbach Verwaltungs SE sowie der Vorstand der Limbach Gruppe SE verfolgen die Entwicklungen im deutschen Gesundheitsmarkt sehr genau und leiten daher entsprechende Strategien und Aktionspläne ab, um auf Änderungen zeitnah reagieren zu können. Nach der im vierten Quartal 2012 eingeführten bundesweit einheitlichen Quotierung und mengenabhängigen Abstaffelung auf kassenärztliche Laborleistungen war das Geschäftsjahr 2018 geprägt von Marktpreisrisiken durch weitere Honorarkürzungen bei den kassenärztlichen Leistungen, die sich in den einzelnen Bezirken der kassenärztlichen Vereinigung unterschiedlich stark ausgewirkt haben. Mit der geplanten Reform der Gebührenordnung für Ärzte (GoÄ) wird nicht vor dem Jahr 2020 gerechnet. Die kontinuierlich hohe Zahl an Ausschreibungen von Krankenhausprojekten zur Übernahme von Labordienstleistungen bietet zwar Wachstumsmöglichkeiten, die aber aufgrund des zum Teil sehr aggressiven Wettbewerbs unter dem Profitabilitätsaspekt nur von bedingtem wirtschaftlichen Interesse für die Limbach Gruppe sind.

Die wesentlichen Chancen für die Limbach Gruppe bestehen in der weiteren Zusammenführung der bestehenden Laborstandorte in Deutschland und damit der verbundweiten Koordination von Aktivitäten. Dadurch können zusätzliche Synergien erzielt werden, die es der Limbach Gruppe ermöglichen werden, deutlich oberhalb der Gewinnschwelle zu verbleiben und gleichzeitig gezielt in neue Geschäftsfelder, wie z. B. Humangenetik, Diagnostik für die komplementäre Medizin sowie Lebensmittel- und Umweltanalytik zu investieren. Als Gruppe verfügen wir gegenüber kleineren Laboratorien über eine höhere Attraktivität als Arbeitgeber, da eine größere Zahl von Fachgebieten abgedeckt und somit interessante Betätigungsfelder für vorhandenes Fachpersonal und potentielle Bewerber angeboten werden können. Somit verbessern sich die Chancen, qualifiziertes Fachpersonal für die Standorte der Limbach Gruppe zu gewinnen und zu binden.

Ausfall-, Kredit- und Länderrisiken

Die liquiden Mittel werden als Sichteinlagen bei inländischen Banken gehalten, bei denen kein Ausfallrisiko zu erkennen ist.

Länderrisiken sind aufgrund der aktuellen Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe nicht gegeben, da die wesentlichen Kunden- und Lieferantenbeziehungen im Inland bestehen.

Liquiditätsrisiken

Aufgrund des Liquiditätsbestandes während des Geschäftsjahres 2018 war es jederzeit möglich die Zahlungsverpflichtungen zu begleichen und fristgerecht zu erfüllen.

Dem Risiko der nicht fristenkongruenten Finanzierung (Anlagendeckung II; siehe S. 8 des Lageberichts) wird durch die Sicherstellung ausreichender Liquidität im Rahmen einer regelmäßigen, vorausschauenden Detail-Liquiditätsplanung zur Sicherstellung der jederzeitigen Zahlungsfähigkeit begegnet. Festgestellten negativen Entwicklungen im operativen Cashflow wird mit geeigneten Gegensteuerungsmaßnahmen, wie zum Beispiel der kurzfristigen Inanspruchnahme von vorhandenen Kontokorrentkreditlinien, begegnet.

Dabei wird der zukünftige positive Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit durch weitere Einbringungen von Anteilen an Laborgesellschaften durch Ausgabe neuer Aktien und potentielle Akquisitionen von MVZ Laboren im Jahr 2019 und 2020 weiter verstärkt.

Marktpreisrisiken

Absatzpreisrisiken

Die Absatzpreise für Dienstleistungen der Limbach Gruppe sind direkt abhängig von der Quotierung und mengenabhängigen Abstaffelung auf kassenärztliche Laborleistungen, den Regelungen der GoÄ für Privatversicherte sowie von einzelvertraglichen Regelungen für Dienstleistungen gegenüber Krankenhäusern und sonstigen Kunden. Eine Änderung dieser Absatzpreise hat einen direkten Einfluss auf die Umsatzerlöse und damit auf das Ergebnis der Gruppe.

Aufgrund des aktuellen regulatorischen Umfelds geht der geschäftsführende Direktor davon aus, dass die Preise für kassenärztliche Leistungen das 2018 erreichte Niveau bestenfalls halten werden, da die einzelnen kassenärztliche Vereinigungen teilweise noch Anpassungsspielräume nach unten auf die Mindestquotierung von 89% haben. Die Vergütung für Leistungen an Privatversicherte wird auf kurze Frist stabil bleiben. Die Absatzpreise im Geschäft mit Krankenhäusern basieren auf bilateralen Verträgen mit mehrjähriger Laufzeit, so dass die daraus resultierenden Umsatzerlöse planbar sind. Auslaufende, zu erneuernde Verträge sind dem Risiko des aggressiven Preiswettbewerbs unter den Labordienstleistern ausgesetzt.

Beschaffungspreisrisiken

Die Beschaffungspreise für den Einkauf von Materialien und Ausstattung für den Laborbetrieb unterliegen dem allgemeinen Marktumfeld und der weiter gestärkten Position der Limbach Gruppe als Einkäuferin. Die Personalkosten sind abhängig von der tendenziell beschränkten Verfügbarkeit qualifizierter Mitarbeiter und sind spürbarem Marktdruck unterworfen.

Der geschäftsführende Direktor der Limbach Verwaltungs SE sowie der Vorstand der Limbach Gruppe SE steuern diese Risiken durch den Abschluss mehrjähriger Verträge mit Lieferanten, den regelmäßigen Vergleich von Beschaffungspreisen durch die Einkaufsabteilung sowie eine regelmäßige Personal- und Einsatzplanung für die Mitarbeiter.

Zinsänderungsrisiken

Im Januar 2016 wurde mit mehreren Geschäftsbanken ein Konsortialkreditvertrag mit mittlerer Laufzeit abgeschlossen, der Kontokorrentkreditlinien einschließt. Dadurch kann die Limbach Gruppe den zukünftigen kurzfristigen und mittelfristigen Finanzbedarf auch ohne den in der Vergangenheit für den Aufbau der Gruppe teilweise erforderlichen Rückgriff auf Aktionärsdarlehen decken. Die Kredite sind endfällig sowie marktüblich und variabel verzinst. Folglich bestehen Risiken im Zusammenhang mit der Änderung von Zinsen, die einen potentiellen Einfluss auf die Finanz- und Ertragslage haben. Die variabel verzinsten Verbindlichkeiten bestehen über einen planbaren Zeithorizont in Abhängigkeit vom 3-Monats-EURIBOR, so dass bei starken Zinsänderungen reagiert werden kann. Als Maßnahme zur Abdeckung des Zinsänderungsrisikos aus dem o. g. Grundgeschäft wurde ein Teil der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten bis zum Ende des Konsortialkreditvertrags durch ein Zinssicherungsgeschäft (Zinsswap; Mirco-Hedge; Messung der Wirksamkeit gemäß Critical-Terms-Match-Methode) abgesichert. Wir verweisen hierzu auch auf die Erläuterungen im Anhang "Bildung von Bewertungseinheiten".

Die Einhaltung mit den finanzierenden Banken vereinbarter Finanzkennzahlen im Rahmen des genannten Konsortialkreditvertrags (wie Netto-Finanzverschuldungsgrad ≤ 3,5; Zinsdeckungsgrad ≥ 5,0; Mindesteigenkapitalquote ≥ 40 %) stellt eine wesentliche Grundlage der zukünftigen Finanzierung dar. Sämtliche Finanzkennzahlen wurden zu jeder Zeit und zum Stichtag 31. Dezember 2018 eingehalten.

Risiken aus Zahlungsstromschwankungen

Zahlungsstromschwankungen können sich aus variabel verzinslichen Verbindlichkeiten (z. B. Aktionärsdarlehen) ergeben, die abhängig von der EURIBOR-Entwicklung sind. Das Risiko eines stark schwankenden EURIBOR wird aktuell als gering eingestuft. Zudem erfolgt ein permanentes Monitoring aktueller EURIBOR-Entwicklungen im Rahmen der regelmäßig detaillierten Liquiditätsplanung.

Die wesentlichen Verbindlichkeiten zur Refinanzierung der Geschäftstätigkeit und der Akquisitionsstrategie können im Bedarfsfall durch zwischenzeitlich abgeschlossene Verträge über Kontokorrentlinien sowie aus dem auch zukünftig positiven operativen Cashflow abgelöst werden. Die vorhandenen Liquiditätsreserven (wie in der Analyse der Finanzlage unter 2.3 des Lageberichts dargestellt) in Kombination mit den durch die Aktionäre bereitgestellten Mitteln erlauben eine Steuerung der Liquidität in der Weise vorzunehmen, dass keine Engpässe entstehen.

Dem geschäftsführenden Direktor sind aus heutiger Sicht keine Risiken bekannt, die für sich oder aber in ihrem Zusammenwirken den Bestand des Konzerns gefährden oder aber die Entwicklung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nachhaltig wesentlich beeinträchtigen könnten.

4. Zweigniederlassungsbericht

Die Limbach Verwaltungs SE und ihre Tochtergesellschaften betreiben keine Zweigniederlassungen.

5. Prognosebericht

Wie erwähnt, konnten die im Geschäftsjahr 2017 erstellten Prognosen für 2018 eingehalten oder leicht übertroffen werden. Die Limbach Gruppe erzielte 2018 Umsatzerlöse im höheren dreistelligen Millionenbereich und konnte einen positiven Rohertrag nach Personalaufwendungen und einen Konzern-Jahresüberschuss im unteren zweistelligen Millionenbereich erwirtschaften. Zu den Gründen verweisen wir auf Kapitel 2 des Konzernlageberichtes.

Im Geschäftsjahr 2019 wird die Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe in erster Linie durch die verschärfte Regulierung in Form der EBM-Reform 2018 negativ beeinflusst werden. Insofern unterliegen sämtliche Prognosen für das Jahr 2019 der Unsicherheit der finanziellen Auswirkungen der EBM-Reform, wie im Chancen- und Risikobericht dargestellt.

Bedingt durch mehrere bereits kontrahierte Akquisitionen werden für 2019 Umsatzerlöse wiederum im höheren dreistelligen Millionenbereich angestrebt und damit ein signifikantes Wachstum (im höheren einstelligen %-Bereich) im Vorjahresvergleich.

Die EBM-Reform 2018 wird in der Limbach Gruppe - im Fortführungsgeschäft - zu einem Ergebnisrückgang führen. Insbesondere wird das EBIT des Fortführungsportfolios in absoluten und relativen Werten sinken. Diese Effekte werden durch den positiven Beitrag von Akquisitionen überlagert, so dass in Summe das EBIT signifikant (im niedrigen bis mittleren zweistelligen %-Bereich) im Vorjahresvergleich steigen wird.

Wir erwarten, dass der Konzernjahresüberschuss 2019 über dem Niveau von 2018 (voraussichtliche Steigerung im mittleren einstelligen EUR-Millionenbereich) liegen wird.

Korrespondierend zur erwarteten Erhöhung des Konzernjahresüberschusses gehen wir von einem leichten Anstieg des Cashflows aus der laufenden Geschäftstätigkeit aus. Wir erwarten, dass sämtliche Investitionen, soweit es sich nicht um Unternehmensakquisitionen handelt, durch den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit weiterhin getätigt werden können.

Bei erhöhter Bilanzsumme werden wir das Eigenkapital kontinuierlich stärken und die Eigenkapitalquote wird weiterhin oberhalb eines Niveaus von ca. 40 - 45% liegen.

Mit der Umsetzung der geplanten Maßnahmen wird sich die Vermögens- und Finanzlage des Konzerns auf hohem Niveau in sichtbarem Ausmaß verbessern. Die Vermögensposition der Limbach Gruppe wird sich durch Abschreibungen leicht verringern. Zur Vermögensposition gehören im Wesentlichen das produktiv genutzte Anlagevermögen, die Kundenforderungen sowie die liquiden Mittel der jeweiligen MVZ-Standorte. Finanziert werden diese Aktiva neben dem Eigenkapital insbesondere durch die bereits bestehenden (Aktionärs-) Darlehen und Kreditverträge bei Banken sowie durch die Neuausgabe von Aktien.

Heidelberg, den 22. Juli 2019

Der Geschäftsführende Direktor

Dr. Hans Jakob Limbach

Konzern-Bilanz zum 31. Dezember 2018

Aktiva

	31.12.2018	31.12.2017
	TEUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	432.636	467.403
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	24.872	25.715
3. Geleistete Anzahlungen	427	290
	457.935	493.408
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	52	5
2. Technische Anlagen und Maschinen	28.087	25.371
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	53.183	55.372
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	5.775	760
	87.097	81.508
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	395	1.199
2. Beteiligungen	1.314	1.209
3. Genossenschaftsanteile	14	14
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	14.312	0
	16.035	2.422
	561.067	577.338
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	18.107	17.153
2. Unfertige Leistungen	638	768
3. Waren	833	1.200
4. Geleistete Anzahlungen	5	0
	19.584	19.121
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	104.444	114.701
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
2. Sonstige Vermögensgegenstände	16.288	27.226
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: TEUR 534 (Vorjahr: TEUR 975)
	120.732	141.927
III. Wertpapiere
Sonstige Wertpapiere	7	40
	7	40
IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	57.790	63.090
	198.113	224.178
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.062	1.801
D. Aktive latente Steuern	12.763	16.177
	774.006	819.493
Passiva
	31.12.2018	31.12.2017
	TEUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	120	120
II. Kapitalrücklage	50	50
III. Konzern-Bilanzverlust	-30	-57
IV. Nicht beherrschende Anteile	514.544	502.504
	514.684	502.617
B. Einlagen des stillen Gesellschafters	9.369	6.096
C. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	575	620
D. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	429	421
2. Steuerrückstellungen	11.928	10.739
3. Sonstige Rückstellungen	35.549	36.674
	47.905	47.834
E. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	9.724	50.482
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1	4
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	19.208	20.677
4. Sonstige Verbindlichkeiten	43.743	52.579
	72.676	123.742
F. Rechnungsabgrenzungsposten	343	50
G. Passive latente Steuern	128.454	138.534
	774.006	819.493

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018

	2018	Vorjahr
	TEUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	728.439	730.746
2. Verminderung des Bestandes an unfertigen Leistungen	-125	-56
3. Andere aktivierte Eigenleistung	400	0
4. Sonstige betriebliche Erträge	11.959	12.987
davon aus Währungsumrechnung TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	195.982	205.243
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	29.605	27.324
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	217.685	207.958
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	38.815	36.524
davon für Altersversorgung TEUR 1.427 (Vorjahr: TEUR 1.416)
7. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	58.362	57.835
b) auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens, soweit diese die üblichen Abschreibungen überschreiten	2.048	0
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen	154.494	160.501
davon aus Währungsumrechnung TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
9. Erträge (+) aus Beteiligungen,	-9	221
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
10. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	463	761
davon aus Abzinsung TEUR 203 (Vorjahr: TEUR 215)
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
11. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	2.945	0
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	1.741	2.431
davon aus Aufzinsung TEUR 191 (Vorjahr: TEUR 128)
davon an verbundene Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	19.129	3.195
davon latente Steuern TEUR 6.756 (Vorjahr: TEUR 20.745)
14. Ergebnis nach Steuern	20.321	43.649
15. Sonstige Steuern	73	61
16. Aufwand aus Gewinnanteil des stillen Gesellschafters	-1.549	-2.152
17. Konzern-Jahresüberschuss	18.699	41.436
18. Verlustvortrag aus dem Vorjahr	-57	-64
19. Anteile anderer Gesellschafter am Gewinn	-18.672	41.428
20. Konzern-Bilanzverlust	-30	-57

Anhang Konzernabschluss zum 31. Dezember 2018

der Limbach Verwaltungs SE - Sitz: Heidelberg

Amtsgericht Mannheim: HRB 707529

A. Allgemeine Angaben

Der vorliegende Konzernabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 290 ff. HGB erstellt. Die Regelungen des Art. 61 SE-VO wurden beachtet.

Um die Klarheit der Darstellung zu verbessern, wurden die Angaben zur Mitzugehörigkeit zu anderen Posten der Bilanz, der GuV und Davon-Vermerke teilweise im Anhang gemacht.

Die im Jahresabschluss erfassten Werte sind kaufmännisch gerundet. Rundungen können in Einzelfällen dazu führen, dass sich Werte nicht exakt zur angegebenen Summe aufaddieren und Prozentangaben sich nicht aus den dargestellten Werten ergeben.

Die Vorjahreszahlen sind nicht vergleichbar, da im laufenden Geschäftsjahr eine weitere Gesellschaft erstkonsolidiert wurde. Entsprechende Angaben zu den wesentlichen Veränderungen sind unter Abschnitt B. Konsolidierungskreis aufgeführt.

B. Konsolidierung

Die Gesellschaft hat keine vermögensmäßige Beteiligung an der Limbach SE & Co. KG, welche laut Gesellschaftsvertrag nach dem gesetzlichen Normalstatut organisiert ist. Gesellschaftsrechtliche Einschränkungen der Leitungsbefugnisse der Limbach Verwaltungs SE als persönlich haftende Gesellschafterin der Limbach SE & Co. KG liegen nicht vor. Demzufolge kann die Gesellschaft gemäß § 290 HGB Abs. 1 HGB beherrschenden Einfluss unmittelbar auf die Limbach SE & Co. KG (Tochterunternehmen) ausüben. Gemäß § 290 HGB ist die Gesellschaft verpflichtet, einen Konzernabschluss und Konzernlagebericht aufzustellen.

Konsolidierungskreis

Der Konzernabschluss umfasst die Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, und 73 inländische und zwei ausländische Tochtergesellschaften (Vj.: 74 inländische und zwei ausländische Tochterunternehmen).

Im Geschäftsjahr 2018 wurden folgende Gesellschaft als Tochterunternehmen erstkonsolidiert:

Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 01. Januar 2018

• MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH, Berlin

Weiterhin erfolgte im Geschäftsjahr die Liquidation und Endkonsolidierung der

• SieLab UG (haftungsbeschränkt), Suhl, zum 30. Juni 2018

Eine Aufstellung der Beteiligungsunternehmen befindet sich in der Anteilsbesitzliste (siehe: Abschnitt F), inklusive Erläuterung der Verschmelzung im laufenden Geschäftsjahr (Fußnote 4).

Gesellschaften ohne Geschäftstätigkeit oder mit geringem Geschäftsumfang wurden gemäß § 296 Abs. 2 HGB aufgrund untergeordneter Bedeutung für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da ihre Umsatzerlöse insgesamt weniger als 1 % des Konzernumsatzes ausmachten.

Die in 2018 erstmals konsolidierte Gesellschaft wirkte sich im Bezug auf den Konzernabschluss wie folgt aus: Bilanzsumme 465 TEUR und Umsatzerlöse 507 TEUR.

Konsolidierungsmethoden

Bei der Kapitalkonsolidierung im Erwerbszeitpunkt wird die Neubewertungsmethode gemäß § 301 Abs. 1 S. 2 HGB angewandt. Für die im Geschäftsjahr erstmalig konsolidierte Gesellschaft erfolgte die Verrechnung mit dem Eigenkapital auf der Grundlage der Wertansätze zum Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Die aus der Kapitalkonsolidierung resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge sind gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 1. Halbsatz HGB als Geschäfts- oder Firmenwert aktiviert (DRS 23.84).

Für die aus den Einbringungen/Sacheinlagen und Unternehmenskäufen resultierenden nicht dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile der in den Konzernabschluss einbezogenen Tochterunternehmen wird gemäß § 307 HGB ein Ausgleichsposten für die Anteile der anderen Gesellschafter in Höhe ihres Anteils am Eigenkapital gesondert in der Konzernbilanz ausgewiesen.

Im Rahmen der Schuldenkonsolidierung wurden Forderungen und Verbindlichkeiten gemäß § 303 Abs. 1 HGB zwischen einbezogenen Unternehmen eliminiert.

Zwischenergebniseliminierungen nach § 304 Abs. 1 HGB wurden im Wesentlichen im Zusammenhang mit dem konzerninternen Verkauf von Soft- und Hardware vorgenommen.

Die Aufwands- und Ertragskonsolidierung wurde nach § 305 Abs. 1 HGB durchgeführt.

Der Bewertung latenter Steuern gemäß § 274 HGB liegen unternehmensindividuelle Steuersätze zwischen 29 % und 36 % zugrunde. Für die Bewertung latenter Steuern aus Konsolidierungssachverhalten gemäß § 306 HGB wurde in zulässiger Art und Weise ein durchschnittlicher, konzerneinheitlicher Steuersatz von 30 % angesetzt. Dabei werden auch Differenzen, die auf Konsolidierungsmaßnahmen gemäß den §§ 300 bis 307 HGB beruhen, berücksichtigt, nicht jedoch Differenzen aus dem erstmaligen Ansatz eines Geschäfts- oder Firmenwerts bzw. eines negativen Unterschiedsbetrags aus der Kapitalkonsolidierung. Die kombinierten Ertragssteuersätze umfassen Gewerbesteuer, Körperschaftsteuer und Solidaritätszuschlag, soweit Körperschaftsteuerpflicht besteht.

C. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Alle in den Konzernabschluss der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, einbezogenen Unternehmen bilanzieren zum 31. Dezember 2018. Für Zwecke der Einbeziehung in den Konzernabschluss richtet sich die Bilanzierung und Bewertung der Tochterunternehmen nach den einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Limbach Gruppe SE unter Berücksichtigung der gesetzlichen Vorschriften sowie einheitlicher Ausübung von Wahlrechten.

Für die Aufstellung des Konzernabschlusses sind die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend, die gegenüber dem Vorjahr unverändert sind.

Auf die Anwendung des Wahlrechts zur Aktivierung selbsterstellter immaterieller Vermögensgegenstände wird verzichtet.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten bzw. Herstellungskosten (§ 255 Absatz 2 Satz 1 HGB) angesetzt und wird, soweit abnutzbar, um planmäßige lineare Abschreibungen gemäß ihrer betriebsindividuellen Nutzungsdauer von drei bis zwanzig Jahren vermindert.

Die Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen werden zu Anschaffungskosten gemäß § 255 Abs. 1 Satz 2 HGB (Einzelbewertung), unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips, angesetzt. Alle erkennbaren Risiken im Vorratsvermögen, die sich aus überdurchschnittlicher Lagerdauer, geminderter Verwertbarkeit oder niedrigeren Wiederbeschaffungskosten ergeben, sind durch angemessene Abwertungen berücksichtigt.

Die sonstigen Wertpapiere sind zu Anschaffungskosten oder den niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt.

Der Kassenbestand sowie die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit ihrem Nominalwert angesetzt. Sie lauten ausschließlich auf EURO.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden nach dem Rentenbarwert-Verfahren unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze ermittelt. Den Berechnungen liegen die Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck zugrunde. Die Pensionsverpflichtungen werden pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (Zinssatz: 3,21 % p.a. (Vj.: 3,68 % p.a.)).

Die Verbindlichkeiten sind mit ihren Erfüllungsbeträgen passiviert.

Für die Ermittlung latenter Steuern aufgrund von temporären oder quasi-permanenten Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen werden die Beträge der sich ergebenden Steuerbe- und -entlastung mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen bewertet. Zusätzlich zu den zeitlichen Bilanzierungsunterschieden werden steuerliche Verlustvorträge berücksichtigt, wenn eine Verrechnung innerhalb der nächsten fünf Geschäftsjahre erwartet werden kann (§ 274 Abs. 1 Satz 4 HGB). Der kombinierte Ertragssteuersatz umfasst Körperschaftsteuer, Gewerbesteuer und Solidaritätszuschlag, soweit Körperschaftsteuerpflicht besteht. Zum Abschlussstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren.

D. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens gehen aus dem als Anlage zum Anhang beigefügten Konzernanlagespiegel hervor.

Immaterielle Vermögensgegenstände

In den entgeltlich erworbenen gewerblichen Schutzrechten und Lizenzen sind im Wesentlichen Kundenstämme mit 407.274 TEUR (Vj.: 439.465 TEUR), Laborsoftware mit 942 TEUR (Vj.: 1.413 TEUR) und Marken mit 699 TEUR (Vj.: 757 TEUR), welche im Rahmen der Kaufpreisallokation identifiziert wurden, sowie weitere Software mit 8.303 TEUR (Vj.: 9.214 TEUR) enthalten.

Die Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte beinhalten den Betrag aus der Kapitalkonsolidierung gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 1. Halbsatz in Höhe von 24.872 TEUR (Vj.: 25.715 TEUR).

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen enthalten in Höhe von 395 TEUR (Vj.: 1.199 TEUR) Anteile an verbundenen Unternehmen, die wegen untergeordneter Bedeutung nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen werden.

In der Position Beteiligungen 1.314 TEUR (Vj.: 1.209 TEUR) werden Anschaffungskosten in Höhe von 1.231 TEUR (Vj.: 1.180 TEUR) für Anteile an assoziierten Unternehmen ausgewiesen, die aufgrund untergeordneter Bedeutung (Bilanzsumme, Umsatzerlöse sowie Jahresüberschuss betragen jeweils < 1%) gemäß § 311 Abs. 2 HGB nicht nach der at-equity Methode bilanziert werden.

Wertpapiere im Anlagevermögen

Bei den Wertpapieren im Anlagevermögen handelt es sich um zwei Depots mit Aktien und Anteilen an Aktienfonds mit einem Buchwert von 14.312 TEUR (Vj.: 0 TEUR).

Vorräte

Forderungen

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beinhalten Forderungen aus Laborleistungen in Höhe von 101.155 TEUR (Vj.: 111.107 TEUR) und aus sonstigen Dienstleistungen in Höhe von 3.288 TEUR (Vj.: 3.594 TEUR).

Die sonstigen Vermögensgegenstände bestehen in Höhe von 16.288 TEUR (Vj.: 27.226 TEUR) und resultieren im Wesentlichen aus Steuererstattungsansprüchen, debitorischen Kreditoren, Darlehen und Ansprüchen auf Lieferantenboni. In den sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen gegen Aktionäre in Höhe von 3.178 TEUR (Vj.: 223 TEUR) enthalten.

Sonstige Wertpapiere

Bei den sonstigen Wertpapieren in Höhe von 7 TEUR (Vj.: 40 TEUR) handelt es sich um 144,257 Aktien der DEKA-Immobilien Europa.

Aktive Latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern in Höhe von 12.763 TEUR (Vj.: 16.177 TEUR) resultieren aus unterschiedlichen Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz für Geschäfts- oder Firmenwerte 9.799 TEUR (Vj.: 13.291 TEUR), Sachanlagen 954 TEUR (Vj.: 513 TEUR), Forderungen 489 TEUR (Vj.: 398 TEUR) aktive Rechnungsabgrenzung 2 TEUR (Vj.: 0 TEUR) und Rückstellungen 1.251 TEUR (Vj.: 1.845 TEUR), Verbindlichkeiten 23 TEUR (Vj.: 0 TEUR) und aus der Zwischenergebniseliminierung 252 TEUR (Vj.: 309 TEUR).

Darüber hinaus wurden aufgrund einer zu erwartenden Verlustverrechnung im gesetzlichen Prognosezeitraum auf steuerliche Verlustvorträge aktive latente Steuern 447 TEUR (Vj.: 0 TEUR) abgegrenzt.

Zum Abschlussstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden in Höhe von 454 TEUR (Vj.: 179 TEUR) saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren.

Für die Berechnung der latenten Steuern auf Einzelgesellschaftsebene werden unternehmensindividuelle Steuersätze zwischen 29 % und 36 % angesetzt, die wahrscheinlich im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen gültig sind. Die Bewertung latenter Steuern aus Konsolidierungssachverhalten legt einen durchschnittlichen, konzerneinheitlichen Steuersatz von 30 % zugrunde.

Eigenkapital

Die Bestandteile des Eigenkapitals sowie die Entwicklung im Jahr 2018 ergeben sich aus dem Eigenkapitalspiegel.

Der Konzernbilanzverlust von 30 TEUR setzt sich wie folgt zusammen:

Konzernbilanzverlust	TEUR
Konzernverlustvortrag aus dem Vorjahr	-57
Jahresüberschuss 2018	18.699
Konzernbilanzgewinn vor Minderheiten	18.642
Nicht beherrschende Anteile	-18.672
Konzernbilanzverlust 2018	-30

Es besteht Gesellschafteridentität bei der Gesellschaft und der Limbach SE & Co. KG (Kommanditist). Zur Darstellung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Finanzlage (wirtschaftliche Betrachtungsweise) erfolgt demzufolge eine Aufteilung der nicht beherrschenden Anteile von 514.544 TEUR (Vj.: 502.504 TEUR). Von den nicht beherrschenden Anteilen entfallen 393.523 TEUR (Vj.: 384.315 TEUR) auf Anteile des Kommanditisten sowie 121.021 TEUR (Vj.: 118.189 TEUR) auf Anteile echter Fremder.

Angaben gemäß Art. 61 SE-VO i.V.m. § 160 AktG

Das gezeichnete Kapital in Höhe von 120 TEUR wurde durch die Leistung von Bareinlagen erbracht.

Zum 31. Dezember 2018 beträgt das gezeichnete Kapital 120.000 EUR und ist eingeteilt in 120.000 auf den Namen lautende vinkulierte Stückaktien. Es ergibt sich ein rechnerischer Wert je Stückaktie von 1 EUR.

Angaben gemäß § 160 Abs. 1 Nr. 8 i.V.m. § 20 AktG

Einlagen des stillen Gesellschafters

Für die getätigten Einlagen hat der stille Gesellschafter im Geschäftsjahr Gewinne in Höhe von 1.549 TEUR erhalten, die mit den übernommenen Verlusten der Vorjahre verrechnet wurden. Der Gewinnanteil wurde aufgrund einer vorläufigen steuerlichen Gewinnermittlung berechnet und weicht deshalb im Jahresabschluss der Limbach Gruppe SE geringfügig ab. Die Differenz zur finalen Ermittlung wird in laufender Rechnung des Folgejahres erfasst.

Als Saldo der getätigten Einlagen und Verrechnungen von Gewinn- und Verlustanteilen verbleiben zum Bilanzstichtag 9.369 TEUR (Vj.: 6.096 TEUR).

Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung

Der im Erwerbszeitpunkt entstandene passivische Unterschiedsbetrag in Höhe von 708 TEUR ist im Wesentlichen auf das Ergebnis der individuellen Kaufpreisverhandlungen und der damit im Zusammenhang stehenden unterschiedlichen Interessen der beteiligten Parteien beim Erwerb der CLL Chemisches Laboratorium Lübeck GmbH, Lübeck zurückzuführen (lucky buy; passiver Unterschiedsbetrag mit Eigenkapitalcharakter). Da der neue Gesellschafter beim Erwerb der Gesellschaft nicht mit erheblichen zukünftigen Aufwendungen und Verlusten rechnet, erfolgt die Auflösung des passivischen Unterschiedsbetrags gemäß der Auflösungsregel nach dem DRS 23.145 anteilig über die gewichtete durchschnittliche Restnutzungsdauer der erworbenen, abnutzbaren Vermögensgegenstände. Im Geschäftsjahr wurden 44 TEUR vereinnahmt.

Rückstellungen

Für die bilanzierten Pensionsrückstellungen beträgt die angenommene Rentensteigerung 0%, da aufgrund der einzelvertraglichen Regelung keine Gehalts- und Rentensteigerungen zu berücksichtigen sind. Die restlichen Bewertungsannahmen sind unter C. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgeführt. Die Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz (Deutsche Bundesbank) aus den vergangenen zehn Geschäftsjahren führt zu einer um 32 TEUR niedrigeren Rückstellung im Vergleich zu der zuvor angewandten Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz aus den vergangenen sieben Geschäftsjahren.

Die Steuerrückstellungen in Höhe von 11.928 TEUR (Vj.: 10.739 TEUR) wurden auf Einzel-gesellschaftsebene ermittelt und entfallen auf die zu erwartende Steuerlast für abgelaufene Veranlagungszeiträume.

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von 35.549 TEUR (Vj.: 36.674 TEUR) enthalten im Wesentlichen Verpflichtungen für Personalkosten 17.433 TEUR (Vj.: 16.223 TEUR), ausstehende Rechnungen 8.958 TEUR (Vj.: 8.853 TEUR), Drohverluste 974 TEUR (Vj.: 3.007 TEUR), Abrechnungsgebühren KV 3.958 TEUR (Vj.: 3.630 TEUR), Rückbauverpflichtungen 1.127 TEUR (Vj.: 731 TEUR), Jahresabschlusskosten 1.452 TEUR (Vj.: 1.508 TEUR) und Archivierungskosten 1.120 TEUR (Vj.: 1.418 TEUR).

Verbindlichkeiten

Die Restlaufzeiten und Besicherungen der Verbindlichkeiten in einer Gesamthöhe von 72.676 TEUR (Vj.: 123.742 TEUR) ergeben sich aus dem nachfolgenden Verbindlichkeitenspiegel.

	Gesamtbetrag	davon Restlaufzeit			davon besicherte Beträge ¹⁾
Verbindlichkeiten		</= 1 Jahr	> 1 Jahr	> 5 Jahre
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten	9.724	9.637	87	0	9.595
ggü. Kreditinstituten	(50.482)	(50.447)	(35)	(0)	(50.432)
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1	1	0	0	0
	(4)	(4)	(0)	(0)	(0)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	19.208	18.990	217	0	0
	(20.677)	(20.351)	(275)	(50)	(0)
Sonstige Verbindlichkeiten	43.743	42.643	1.100	0	0
	(52.579)	(50.717)	(1.728)	(135)	(0)
- davon aus Steuern	4.834	4.834	0	0	0
	(4.653)	(4.653)	(0)	(0)	(0)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	296	296	0	0	0
	(242)	(242)	(0)	(0)	(0)
Summe GJ	72.676	71.271	1.405	0	9.595
(Summe VJ)	(123.742)	(121.519)	(2.038)	(185)	(50.432)

¹⁾ Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten resultieren im Wesentlichen aus einem Konsortialkreditvertrag zwischen der Limbach Gruppe SE sowie diversen Tochterunternehmen mit einem inländischen Bankenkonsortium. Die Besicherung erfolgt mittels gesamtschuldnerischer Garantie der Schuldner in Höhe von maximal 180.000 TEUR. Für weitere Linien wurden zudem Rangrücktritts- und Darlehensbelassungserklärungen des stillen Gesellschafters abgegeben.

Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten im Wesentlichen Aktionärsdarlehen in Höhe von 35.058 TEUR (Vj.: 38.154 TEUR).

Haftungsverhältnisse sowie sonstige finanzielle Verpflichtungen sind in der Höhe der in Anspruch genommenen Beträge dargestellt oder entsprechen den Verpflichtungen zum Nominalwert:

Haftungsverhältnisse nach § 251 HGB

Die Limbach Verwaltungs SE hat sich im Rahmen jeweils einer Patronatserklärung gegenüber dem Tochterunternehmen Limbach Gruppe SE und gegenüber der Limbach Holding Verwaltung SE jeweils mit Geltung vom 1. Januar 2019 bis 31. Dezember 2019 dazu verpflichtet, die Tochterunternehmen so auszustatten, dass diese jederzeit in der Lage sind, ihre Verbindlichkeiten bei Fälligkeit fristgerecht zu erfüllen. Berechtigte der Patronatserklärungen ist jeweils das Tochterunternehmen Limbach Gruppe SE und Limbach Holding Verwaltung SE (interne Patronatserklärung). Aufgrund der wirtschaftlichen Solidität und nachhaltigen Profitabilität ist zum Bilanzstichtag und nach jetziger Einschätzung mit einer Inanspruchnahme nicht zu rechnen.

Die Verbindlichkeiten aus Bürgschaften betragen zum Bilanzstichtag 3.087 TEUR (Vj.: 4.288 TEUR). Sie betreffen Sicherheiten für in den Konzernabschluss einbezogene Tochterunternehmen. Darüber hinaus bestehen keine Verbindlichkeiten aus Bürgschaften nach § 251 HGB. Zum Bilanzstichtag und nach jetziger Einschätzung ist aus oben genannten Gründen mit einer Inanspruchnahme nicht zu rechnen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen zum Bilanzstichtag sonstige finanzielle Verpflichtungen in Höhe von 304.554 TEUR.

Die finanziellen Verpflichtungen setzen sich im Wesentlichen aus Miet-, Pacht- und Leasingverträgen (204.478 TEUR), Zahlungsverpflichtungen aus Verträgen mit Analytik-Anbietern (88.628 TEUR) und Dauerschuldverhältnissen (1.187 TEUR) zusammen.

Fristigkeiten	</= 1 Jahr TEUR	> 1 Jahr TEUR	> 5 Jahre TEUR	Gesamt TEUR
Miete/Pacht Grundstücke	11.114	114.358	77.119	125.472
Miete/Leasing Technische Anlagen	7.675	16.841	742	24.516
Miete/Leasing Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.751	6.528	2.450	9.280
Andere Miet-/Pachtverträge	2.904	40.673	29.480	43.577
Miete/Leasing Fahrzeuge	1.124	510	0	1.633
Schwebende Geschäfte	165	0	0	165
Dauerschuldverhältnisse	552	635	0	1.187
Raumkosten	1.291	0	0	1.291
Vertriebskosten	1.416	0	0	1.416
Verwaltungskosten	265	345	44	610
Sonstige Aufwendungen	6.281	257	0	6.538
Verträge mit Analytik-Anbietern	30.681	57.947	4.739	88.628
Altersversorgung	37	204	43	241
Gesamt	66.256	238.298	114.618	304.554

Der Fehlbetrag wegen nicht bilanzierter Pensionsverpflichtungen aus mittelbaren Zusagen im Sinne von Artikel 28 Absatz 2 EGHGB beläuft sich auf 793 TEUR (VJ.: 763 TEUR).

Derivative und andere Finanzinstrumente

Kategorie	Endfälligkeit	Bewertungsmethode	Swapsätze	Bezugsbetrag	Bewertung 31.12.2018
				TEUR	TEUR
Interest Rate Swap	27.01.2021	MTM (markt-to-market)	3-Monats-EURIBOR Reuters / Festsatz 0,20% p.a.	20.000	-279

Bildung von Bewertungseinheiten

Gemäß § 254 HGB wird von der Möglichkeit Gebrauch gemacht, die oben genannten Zinsswaps sowie das zu sichernde Grundgeschäft (variabler Zins aus bestehenden Kreditlinien; Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten) in einer wirtschaftlichen Einheit (Bewertungseinheit) zu bewerten (Micro-Hedge). Die geforderte Effektivität der Bewertungseinheit (Critical-Terms-Match-Methode) ist erfüllt, da eine Änderung des EURIBOR kompensierende Wertänderungen von Grundgeschäft und Sicherungsinstrument nach sich zieht. Die variablen Referenzzinssätze und Zinszahlungszeitpunkte zwischen Grund- und Sicherungsgeschäft auf vierteljährlicher Basis stimmen überein. Gemäß § 254 HGB in Verbindung mit § 249 Abs. 1 HGB werden keine Rückstellungen für drohende Verluste aus schwebenden Geschäften gebildet. Die buchhalterische Abbildung erfolgt nach der Durchbuchungsmethode.

Passive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern resultieren aus der Kapitalkonsolidierung/Identifizierung immaterieller Vermögensgegenstände 128.454 TEUR (Vj.: 138.534 TEUR), Sachanlagevermögen 36 TEUR (Vj.: 25 TEUR), Forderungen 266 TEUR (Vj.: 112 TEUR), Rückstellungen 132 TEUR (Vj.: 32 TEUR) und Verbindlichkeiten 20 TEUR (Vj.: 10 TEUR).

Zum Bilanzstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden in Höhe von 454 TEUR TEUR (Vj.: 179 TEUR) saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren. Im Saldo verbleiben somit passive latente Steuern in Höhe von 128.454 TEUR (Vj.: 138.534 TEUR).

E. Erläuterung zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse des Konzerns in Höhe von 728.439 TEUR (Vj.: 730.746 TEUR) wurden nahezu ausschließlich im Inland erzielt, wobei sich folgende Aufgliederung nach geografisch bestimmten Märkten ergibt:

	Geschäftsjahr	Vorjahr
Region	TEUR	TEUR
Nord	51.444	52.252
Ost	142.211	143.427
West	153.616	152.391
Mitte	30.463	30.464
Südwest	281.320	284.272
Südost	69.385	67.940
Summe	728.439	730.746

Nach Tätigkeitsbereichen setzen sich die Umsatzerlöse hauptsächlich aus Laborleistungen der MVZ ( 93 %) und Klinikleistungen ( 3 %) zusammen.

Andere aktivierte Eigenleistungen

Unter den anderen aktivierten Eigenleistungen 400 TEUR (Vj.: 0 TEUR) wird der Projektierungsaufwand für Mietereinbauten ausgewiesen.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge unterteilen sich im Wesentlichen auf übrige sonstige betriebliche Erträge 1.377 TEUR (Vj.: 1.052 TEUR) und periodenfremde Erträge 7.318 TEUR (Vj.: 8.746 TEUR).

Die periodenfremde Erträge beinhalten Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen 3.688 TEUR (Vj.: 6.260 TEUR), Erträge aus der Auflösung von Einzelwertberichtigungen 2.709 TEUR (Vj.: 1.185 TEUR), Erträge aus der Auflösung von Pauschalwertberichtigungen 99 TEUR (Vj.: 96 TEUR) sowie Erträge aus abgeschriebenen Forderungen 78 TEUR (Vj.: 91 TEUR). Die sonstigen periodenfremden Erträge beinhalten Endabrechnungen für frühere Jahre in Höhe von 745 TEUR (Vj.: 1.114 TEUR).

Abschreibungen

Die Abschreibungen enthalten außerplanmäßige Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von 0 TEUR (Vj.: 100 TEUR) und auf Betriebs- und Geschäftsausstattungen in Höhe von 0 TEUR (Vj.: 1 TEUR) sowie auf Geschäfts- und Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung in Höhe von 642 TEUR (Vj.: 0 TEUR) .

Es erfolgten Abschreibungen auf Umlaufvermögen für unüblich hohe Forderungsverluste in Höhe von 2.048 TEUR (Vj.: 0 TEUR).

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten im Wesentlichen Kosten der Warenabgabe 33.860 TEUR (Vj.: 33.097 TEUR), Raum- und Grundstückskosten 26.148 TEUR (Vj.: 27.399 TEUR), Reparaturen/Instandhaltungen 19.637 TEUR (Vj.: 19.928 TEUR), sonstiger Betriebsbedarf 20.957 TEUR (Vj.: 21.665 TEUR), Verwaltungskosten 17.463 TEUR (Vj.: 17.645 TEUR), Kfz-Kosten 5.825 TEUR (Vj.: 5.443 TEUR), Werbekosten 2.452 TEUR (Vj.: 2.571 TEUR), periodenfremde Aufwendungen 2.006 TEUR (Vj.: 2.457 TEUR), Aufwendungen aus Einstellung in die Einzelwertberichtigungen zu Forderungen 1.368 TEUR (Vj.: 2.065 TEUR) und nicht abziehbare Vorsteuern 17.142 TEUR (Vj.: 17.220 TEUR) hierauf.

Die periodenfremden Aufwendungen beinhalten Aufwendungen aus Nachberechnungen für Vorjahre in Höhe von 2.006 TEUR (Vj.: 2.457 TEUR).

Erträge aus Beteiligungen

Unter den Erträgen aus Beteiligungen werden im Geschäftsjahr ausgebuchte Forderungen für Beteiligungserträge aus Vorjahren, die als nicht werthaltig eingestuft worden sind, in Höhe von -9 TEUR (Vj. Ertrag: 221 TEUR) ausgewiesen.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag in Höhe von 19.129 TEUR (Vj.: 3.195 TEUR) beinhalten Aufwendungen für Körperschaftsteuer in Höhe von 9.947 TEUR (Vj.: 10.037 TEUR), Solidaritätszuschlag 456 TEUR (Vj.: 602 TEUR) und Gewerbesteuer 15.482 TEUR (Vj.: 13.301 TEUR).

Weiterhin sind Erträge aus der Zuführung aktiver latenter Steuern gemäß § 274 HGB und aus der Auflösung konsolidierungsbedingter (§ 306 HGB) passiver latenter Steuern in Höhe von 14.645 TEUR (Vj.: 21.996 TEUR) enthalten. Zudem sind hierin Aufwendungen aus der Zuführung passiver latenter Steuer und Aufwendungen aus der Auflösung aktiver latenter Steuern 7.889 TEUR (Vj.: 1.251 TEUR) enthalten. Im Vorjahr wurden erstmalig latente Steuererträge in Höhe von 10.145 TEUR gemäß § 274 HGB resultierend aus Ergänzungsbilanzen im Konzernabschluss berücksichtigt.

F. Sonstige Pflichtangaben

Gesamthonorar des Konzernabschlussprüfers

Folgende Honorare wurden für das Geschäftsjahr an die Limbach Verwaltungs SE und deren Tochtergesellschaften berechnet:

	2018
	TEUR*)
Für Abschlussprüfungsleistungen	374,5
Für sonstige Leistungen	7,5
Gesamt	382,0

^*) hiervon entfallen 359,5 TEUR auf Honorare für Abschlussprüfung und sonstige Leistungen auf Ebene der Limbach Gruppe SE

Anteilsbesitz

Der Anteilsbesitz nach § 313 Abs. 2 HGB setzt sich wie folgt zusammen:

Gesellschaft	Sitz	Anteil am Kapital %	davon Limbach Verwaltungs SE
1. Tochterunternehmen
a) in den Konsolidierungskreis einbezogen
Ärztliche Abrechnungsstelle Ludwigsburg GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
AKL Service GmbH ¹⁾	Leipzig	100,00	0,00
Akutlabor-Spital-GmbH ¹⁾	Weingarten	100,00	0,00
AMS Analytik- & Medizinservice GmbH ¹⁾	Dresden	100,00	0,00
Augenklinik Dardenne SE ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
Berufsausübungsgemeinschaft Bonn GbR	Bonn	100,00	0,00
CLL Chemisches Laboratorium Lübeck GmbH ¹⁾	Lübeck	100,00	0,00
Clotten Laborverwaltung GmbH ¹⁾	Freiburg im Breisgau	100,00	0,00
Comserve GmbH Gesellschaft für Kommunikation und Datentransfer & Co. KG ²⁾	Hofheim	100,00	0,00
Comserve Verwaltungs GmbH ¹⁾	Hofheim	100,00	0,00
DGK Dienstleistungsgesellschaft für Krankenhausmanagement GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
DGL Dienstleistungsgesellschaft für Laboranalytik GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
Dialyse Limbach GmbH ¹⁾	Füssen	100,00	0,00
DLMH Deutsche Labor Management und Handel GmbH (ehem. DLM-Labor- Management GmbH) ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
D. O.C. Gesellschaft für medizinische Dienstleistungen, Organisation, Consulting und Beteiligungen mbH ¹⁾	Heidelberg	100,00	0,00
Euregio Laboratory Services B.V.	Maastricht	100,00	0,00
Gemeinschaftslabor Cottbus MVZ GbR	Cottbus	99,99	0,00
Humicon B.V.	Maastricht	100,00	0,00
HyGES, Gesellschaft für Hygieneberatung und -analytik mbH ¹⁾	Mönchengladbach	100,00	0,00
ILMED Labor- und Medizintechnik Verwaltungsgesellschaft mit beschränkter Haftung ¹⁾	Mönchengladbach	100,00	0,00
JH Institut für Pathologie und Neuropathologie GmbH ¹⁾	Heidelberg	100,00	0,00
Kinderwunschzentrum Langenhagen / Wolfsburg MVZ GbR	Langenhagen	100,00	0,00
KlinLab Gesellschaft mbH ¹⁾	Heidelberg	100,00	0,00
Laborlogistik Münster GmbH	Münster	80,14	0,00
Labor-MVZ Westmecklenburg GbR	Schwerin	99,99	0,00
LH GmbH (ehem. LH Laborhandel GmbH) ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
Limbach Analytics GmbH ¹⁾	Mannheim	80,00	0,00
Limetec Biotechnologies GmbH ¹⁾	Hennigsdorf	100,00	0,00
Limbach Gruppe SE ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
Limbach Holding Verwaltungs SE ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
Limbach SE & Co. KG ²⁾	Heidelberg	100,00	0,00
LOD Medizinservice GmbH ¹⁾	Dessau	100,00	0,00
MDI Limbach Berlin GmbH (ehem. MDI Laboratorien GmbH - Medizinisches Versorgungszentrum) ¹⁾	Berlin	100,00	0,00
Medizinische Labore Dessau - Kassel GbR	Dessau	85,00	0,00
Medizinisches Labor Rosenheim MVZ GbR	Rosenheim	100,00	0,00
Mic Lab GmbH privates Institut für mikrobiologische Analytik ¹⁾⁴⁾	Neuötting	100,00	0,00
MVZ Clotten Labor Dr. Haas, Dr. Raif & Kollegen GbR	Freiburg im Breisgau	100,00	0,00
MVZ Dardenne Bonn City GmbH ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
MVZ Dardenne Wuppertal GmbH ¹⁾	Wuppertal	100,00	0,00
MVZ der Klinik Dardenne GmbH ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
MVZ Dr. Stein + Kollegen GbR	Mönchengladbach	99,99	0,00
MVZ Gemeinschaftslabor Suhl Dr. Siegmund & Kollegen GbR	Suhl	99,99	0,00
MVZ Gynäkologie und Hormonlabor GmbH ¹⁾	Münster	100,00	0,00
MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH ¹⁾	Berlin	100,00	0,00
MVZ Labor Aachen Dres. Riebe & Cornely GbR	Aachen	99,99	0,00
MVZ Labor Dessau GmbH ¹⁾	Dessau-Roßlau	100,00	0,00
MVZ Labor Dortmund Leopoldstraße GbR	Dortmund	99,99	0,00
MVZ Labor Dr. Limbach & Kollegen GbR	Heidelberg	100,00	0,00
MVZ Labor Dr. Reising-Ackermann und Kollegen GbR	Leipzig	99,99	0,00
MVZ Labor Eveld & Kollegen GbR	Essen	99,99	0,00
MVZ Labor Holstein GmbH ¹⁾	Norderstedt	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Berlin GbR	Berlin	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Bonn GmbH ¹⁾	Bonn	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Dresden GbR	Dresden	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Erfurt GmbH ¹⁾	Erfurt	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Hannover GbR	Lehrte	99,99	0,00
MVZ Labor Limbach München GmbH ¹⁾	München	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Nürnberg GmbH ¹⁾	Nürnberg	100,00	0,00
MVZ Labor Limbach Vorpommern-Rügen GmbH (ehem. Medizinisches Versorgungszentrum Stralsund GmbH)	Stralsund	75,00	0,00
MVZ Labor Ludwigsburg GbR	Ludwigsburg	100,00	0,00
MVZ Labor Passau GbR	Passau	99,99	0,00
MVZ Labor PD Dr. Volkmann & Kollegen GbR	Karlsruhe	100,00	0,00
MVZ Labor Ravensburg GbR	Ravensburg	98,02	0,00
MVZ Labor Schweinfurt GmbH ¹⁾	Schweinfurt	100,00	0,00
MVZ Limbach Füssen GmbH ¹⁾	Füssen	100,00	0,00
MVZ Limbach Hamburg GmbH, Zentrum für Andrologie, Endokrinologie, Reproduktions- und Pränatalmedizin und Transsexualität ¹⁾	Hamburg	100,00	0,00
MVZ Limbach Kassel GmbH ¹⁾	Kassel	100,00	0,00
MVZ Limbach Magdeburg GmbH Zentrum für Blutgerinnungsstörungen und Gefäßkrankheiten ¹⁾	Magdeburg	100,00	0,00
MVZ Medizinisches Labor Main-Taunus GbR	Hofheim	99,99	0,00
MVZ Medizinisches Labor Münster GbR	Münster	98,52	0,00
MVZ Stoffwechselmedizin Leipzig GbR	Leipzig	98,00	0,00
Privates Institut für Immunologie und Molekulargenetik GmbH ¹⁾	Karlsruhe	100,00	0,00
TOXILAB LUDWIGSBURG Labor für Toxikologie und Drogenuntersuchungen GmbH ¹⁾	Ludwigsburg	100,00	0,00
Trans Danubia GmbH ¹⁾	Passau	100,00	0,00
WKG Labor GmbH ¹⁾	Ravensburg	100,00	0,00
b) aufgrund von § 296 Abs. 2 HGB (untergeordneter Bedeutung) nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen
MVZ Labor Berlin Karlsruher Straße GmbH	Heidelberg	100,00	0,00
Eigenkapital per 31.12.2017: 111 TEUR
Jahresfehlbetrag per 31.12.2017: -3 TEUR
MVZ Labor Dr. Limbach GmbH	Heidelberg	100,00	0,00
Eigenkapital per 31.12.2017: 85 TEUR
Jahresfehlbetrag per 31.12.2017: -2 TEUR
MVZ Labor Karlsruhe Kriegsstraße GmbH	Karlsruhe	100,00	0,00
Eigenkapital per 31.12.2017: 14 TEUR
Jahresfehlbetrag per 31.12.2017: -2 TEUR
MVZ Labor Limbach Dresden GmbH	Dresden	100,00	0,00
Eigenkapital per 31.12.2017: 11 TEUR
Jahresfehlbetrag per 31.12.2017: -2 TEUR
MVZ Medizinisches Labor Hannover GmbH (ehem. MVZ Labor Lehrte Mergelfeld GmbH)	Heidelberg	100,00	0,00
Eigenkapital per 31.12.2017: 10 TEUR
Jahresfehlbetrag per 31.12.2017: -2 TEUR
Ostsee-Laborgesellschaft GmbH	Rostock	90,00	0,00
Eigenkapital per 30.09.2017: 25 TEUR
Jahresfehlbetrag per 30.09.2017: -13 TEUR
2. Unternehmen, an denen ein Anteil von 20% oder mehr besteht (Assoziierte Unternehmen)
MVZ Humangenetik Ulm GbR ³⁾	Ulm	44,49	0,00

¹⁾ Inanspruchnahme der Befreiung von der Veröffentlichung gemäß § 264 Abs. 3 HGB

²⁾ Inanspruchnahme der Befreiung von der Veröffentlichung gemäß § 264b HGB

³⁾ Aufgrund § 311 Abs. 2 HGB nicht nach der Equity-Methode konsolidiert, da für die Finanz- und Ertragslage von untergeordneter Bedeutung.

⁴⁾ Die FIRU Forschungs- und Prüfgesellschaft mbH, Neuötting wurde am 01. Januar 2018 auf die Mic Lab GmbH privates Institut für mikrobiologische Analytic verschmolzen.

Beschäftigte

Der Konzern hat im Jahresdurchschnitt 6.153 (Vj.: 6.022) Mitarbeiter beschäftigt; hiervon Angestellte 6.153 (Vj.: 6.015) und gewerbliche Mitarbeiter 0 (Vj.:0). Hiervon waren im Inland 6.147 (Vj.: ) und im Ausland 6 (Vj.: 7) beschäftigt.

Die Konzerngeschäfte wurden im Geschäftsjahr 2018 durch den geschäftsführenden Direktor geleitet.

Inanspruchnahme von Erleichterungen gemäß § 264 Abs. 3 HGB und § 264b HGB

Die vollkonsolidierten verbundenen deutschen Unternehmen, die durch die Einbeziehung in den Konzernabschluss der Limbach Verwaltungs SE (größter Konsolidierungskreis) die Bedingungen des § 264 Abs. 3 HGB und des § 264b HGB erfüllt haben und die Befreiungsvorschrift so weit als möglich in Anspruch nehmen, sind in der Liste Anteilsbesitz (siehe: Abschnitt F. Sonstige Pflichtangaben, Fußnote 1 bis 3) kenntlich gemacht.

Organe des Mutterunternehmens

Die Organe des Mutterunternehmens setzen sich aus dem Verwaltungsrat und dem geschäftsführenden Direktor zusammen.

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres war als geschäftsführender Direktor bestellt: Herr Dr. Hans Jakob Limbach, Facharzt für Laboratoriumsmedizin

Dem Verwaltungsrat gehören folgende Personen an:

Frau Nina Gesina Limbach, Vorsitzende, Privatiere

Frau Christa Bernadette Rosenkranz-Vogler, stellv. Vorsitzende, Steuerberaterin in eigener Praxis

Frau Nina Paula Limbach, Privatiere

Gesamtbezüge der Organmitglieder

Die Angabe der Gesamtbezüge der Organmitglieder unterbleibt gemäß § 314 Abs. 3 HGB.

Vorschlag zur Verwendung der Ergebnisses des Mutterunternehmens (Einzelabschluss)

Der Gewinn (Einzelabschluss) der Konzernmutterunternehmens, der Limbach Verwaltungs SE, in Höhe von 6 TEUR soll, nach Verrechnung mit Verlustvorträgen, auf neue Rechnung vorgetragen werden.

G. Nachtragsbericht

Am 15. April 2019 wurde mit mehreren Geschäftsbanken ein Nachtrag zum Konsortialkreditvertrag vom 27. Januar 2016 abgeschlossen. Das Kreditvolumen wurde von 180.000 TEUR auf 350.000 TEUR erhöht.

In 2019 werden weitere Einbringungen und Käufe von MVZ's erfolgen. Seit dem 16. April 2019 hält die Augenklinik Dardenne SE 100% des MVZ Kirkamm GmbH und 100% der GANZIMMUN AG in Mainz. Das MVZ Labor Dr. Kirkamm GmbH weist folgende Werte im Konzernabschluss 2017 aus: Umsatz ca. 50 Mio. EUR und Bilanzsumme ca. 49 Mio. EUR.

Heidelberg, 22. Juli 2019
Ort, Datum

Dr. Hans Jakob Limbach

Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2018

	Anschaffungskosten
	Stand am 01.01.2018	Zugänge	Zugänge KonsKreis
	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	542.186	3.695	300
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	29.976	2.078	642
3. Geleistete Anzahlungen	290	216	0
	572.451	5.988	942
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	8	24	32
2. Technische Anlagen und Maschinen	38.172	9.764	0
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	68.649	6.421	25
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	760	5.828	0
	107.589	22.037	57
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	1.199	0	0
2. Beteiligungen	1.209	399	0
3. Genossenschaftsanteile	14	0	0
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	18.370	0
	2.422	18.769	0
	682.463	46.794	999

	Anschaffungskosten
	Umbuchungen	Abgänge	Stand am 31.12.2018
	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	126	439	545.867
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	0	0	32.695
3. Geleistete Anzahlungen	-76	2	427
	50	442	578.990
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	0	0	64
2. Technische Anlagen und Maschinen	294	174	48.057
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	356	1.456	73.995
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-700	113	5.775
	-50	1.742	127.891
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	804	395
2. Beteiligungen	0	294	1.314
3. Genossenschaftsanteile	0	0	14
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	1.113	17.257
	0	2.211	18.981
	0	4.394	725.861

	kumulierte Abschreibungen
	Stand am 01.01.2018	Zugänge	Zugänge KonsKreis
	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	74.783	38.807	0
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	4.260	3.563	0
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0
	79.043	42.370	0
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	2	9	0
2. Technische Anlagen und Maschinen	12.800	7.200	0
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	13.277	8.783	0
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0
	26.080	15.992	0
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0
2. Beteiligungen	0	0	0
3. Genossenschaftsanteile	0	0	0
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	2.945	0
	0	2.945	0
	105.123	61.307	0

	kumulierte Abschreibungen
	Abgänge	Umbuchungen	Stand am 31.12.2018
	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	359	0	113.231
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	0	0	7.823
3. Geleistete Anzahlungen	0	0	0
	359	0	121.054
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	0	0	12
2. Technische Anlagen und Maschinen	33	2	19.970
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.246	-2	20.812
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0
	1.279	0	40.794
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0
2. Beteiligungen	0	0	0
3. Genossenschaftsanteile	0	0	0
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	0	2.945
	0	0	2.945
	1.637	0	164.794

	Buchwert
	Stand am 31.12.2018	Stand am 31.12.2017
	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	432.636	467.403
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	24.872	25.715
3. Geleistete Anzahlungen	427	290
	457.935	493.408
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	52	5
2. Technische Anlagen und Maschinen	28.087	25.371
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	53.183	55.372
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	5.775	760
	87.097	81.508
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	395	1.199
2. Beteiligungen	1.314	1.209
3. Genossenschaftsanteile	14	14
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	14.312	0
	16.035	2.422
	561.067	577.338

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2018

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Konzern-Jahresüberschuss (+)	18.699	41.435
Abschreibungen (+)/Zuschreibungen (-) auf Anlagevermögen
a) Abschreibungen/Zuschreibungen auf Immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen	58.362	57.835
b) Abschreibungen/Zuschreibungen auf das Finanzanlagevermögen	2.945	0
Aufwand aus Gewinnanteil des stillen Gesellschafters (zahlungsunwirksam)	1.549	2.152
Sonstige zahlungsunwirksame Erträge (-) / Aufwendungen (+)	-3.749	-6.731
Zunahme/Abnahme (-) der kurz- und mittelfristigen Rückstellungen	2.465	10.113
Gewinn (-)/Verlust (+) aus dem Abgang von Anlagevermögen	-68	453
Zunahme (-)/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	10.327	-5.947
Zunahme/Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-1.033	-6.031
Zinsaufwendungen (+)/Zinserträge (-)	1.279	1.670
Sonstige Beteiligungserträge (-)	-397	-221
Ertragsteueraufwand (+)	19.129	3.290
Ertragsteuerzahlungen	-14.276	-25.927
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	95.232	72.091
Einzahlungen (+) aus Abgängen von Sachanlagen	351	350
Auszahlungen (-) für Investitionen in Sachanlagen	-22.037	-19.629
Einzahlungen (+) aus Abgängen immaterieller Anlagen	41	78
Auszahlungen (-) für Investitionen in immaterielle Anlagen	-5.988	-5.328
Einzahlungen (+) aus Abgängen von Finanzanlagen	1.627	-809
Auszahlungen (-) für Investitionen in Finanzanlagen	-18.766	0
Auszahlungen (-) für den Erwerb von konsolidierten Unternehmen	-3.970	-14.904
Erhaltene Zinsen (+)	206	147
Erhaltene Dividenden (+)	397	65
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-48.139	-40.030
Einzahlungen (+) aus Eigenkapitalzuführungen and. Gesellschafter	121	200
Auszahlungen (-) aus Eigenkapitalherabsetzung and. Gesellschafter	-508	-187
Einzahlung (+) aus Anleihen und (Finanz-) Krediten	10.441	30.719
Auszahlung (-) aus Anleihen und (Finanz-) Krediten	-53.566	-61.969
Gezahlte Zinsen (-)	-2.361	-1.009
Gezahlte (-) Dividenden an andere Gesellschafter	-6.520	-10.999
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-52.394	-43.245
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-5.301	-11.184
Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	3	18.853
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	63.090	55.420
Finanzmittelfonds am Ende der Periode ( = liquide Mittel)	57.790	63.090

Konzern-Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2018

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	nach § 272 Abs. 2 Nr. 1 - 3	Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 4	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 31.12.2016	120	50	0	50
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	0	0	0	0
Minderheiten - Entnahmen	0	0	0	0
Stand am 31.12.2017	120	50	0	50
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	0	0
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	0	0
Sonstige Veränderungen	0	-50	50	0
Ausschüttungen	0	0	0	0
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	0	0	0	0
Minderheiten - Entnahmen	0	0	0	0
Stand am 31.12.2018	120	0	50	50

			Nicht beherrschende Anteile	Konzerneigenkapital
	Bilanzgewinn/ -verlust	Eigenkapital
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand am 31.12.2016	-64	106	395.108	395.214
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	76.701	76.701
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	200	200
Sonstige Veränderungen	0	0	252	252
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	6	6	41.428	41.435
Minderheiten - Entnahmen	0	0	-11.186	-11.186
Stand am 31.12.2017	-57	113	502.504	502.617
Änderungen des Konsolidierungskreises	0	0	275	275
Eigenkapitalerhöhungen	0	0	121	121
Sonstige Veränderungen	0	0	0	0
Ausschüttungen	0	0	-6.520	-6.520
Konzern-Jahresüberschuss (+)/-fehlbetrag (-)	27	27	18.672	18.699
Minderheiten - Entnahmen	0	0	-508	-508
Stand am 31.12.2018	-30	140	514.544	514.684

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzern-Eigenkapitalspiegel und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2018 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung des geschäftsführenden Direktors und des Verwaltungsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Der geschäftsführende Direktor ist verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner ist der geschäftsführende Direktor verantwortlich für die internen Kontrollen, die er in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt hat, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses ist der geschäftsführende Direktor dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren hat er die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus ist er dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Der Verwaltungsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der vom geschäftsführenden Direktor angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der vom geschäftsführenden Direktor dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des vom geschäftsführenden Direktor angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den vom geschäftsführenden Direktor dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben vom geschäftsführenden Direktor zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Frankfurt am Main, den 22. Juli 2019

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Jörg Wegner, Wirtschaftsprüfer

Frederik Hegmanns, Wirtschaftsprüfer

Bericht des Verwaltungsrats der Limbach Verwaltungs SEan die Hauptversammlung
gem. § 47 Abs. 3 und Abs. 4 S. 1 SEAG i.V.m. § 171 Abs. 2 AktG

Der Verwaltungsrat hat den Jahresabschluss, den Konzernabschluss und den zusammengefassten Lagebericht für das am 31. Dezember 2018 endende Geschäftsjahr der Gesellschaft geprüft. Der Bericht des Abschlussprüfers über die Prüfung des Konzernabschlusses lag dem Verwaltungsrat vor. Der Jahresabschluss war nicht durch den Abschlussprüfer zu prüfen, da es sich bei der Gesellschaft um eine kleine Kapitalgesellschaft i. S. d. § 267 Abs. 1 AktG handelt und die Satzung eine Prüfung nicht vorschreibt.

Die Prüfung hat ergeben: Die Rechnungslegung entspricht nach unserer pflichtgemäßen Prüfung den gesetzlichen Vorschriften, den Grundsätzen ordnungsgemäßer Buchführung und den Vorgaben der Satzung der Gesellschaft. Der Jahresabschluss und der Konzernabschluss vermitteln jeweils ein unter Beachtung der Grundsätze der ordnungsgemäßen Buchführung den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft bzw. des Konzerns. Der zusammengefasste Lagebericht steht im Einklang mit dem Konzernabschluss. Ein Vorschlag zur Gewinnverwendung war entbehrlich, da die Gesellschaft im genannten Geschäftsjahr keinen Gewinn erwirtschaftet hat.

Dem Bericht des Abschlussprüfers mit uneingeschränktem Bestätigungsvermerk stimmt der Verwaltungsrat nach Prüfung zu.

Die Geschäftsführung der Gesellschaft hat der Verwaltungsrat während des vorgenannten Geschäftsjahres aufgrund der Berichte des geschäftsführenden Direktors und gemeinsamer Sitzungen mit dem geschäftsführenden Direktor laufend überwacht. Darüber hinaus hat sich die Vorsitzende des Verwaltungsrats in regelmäßigen Gesprächen mit dem geschäftsführenden Direktor ein Bild über die Geschäftslage gemacht.

Nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfung durch den Verwaltungsrat erhebt dieser keine Einwendungen und billigt den vom geschäftsführenden Direktor aufgestellten Jahresabschluss und den Konzernabschluss.

Heidelberg, den 02.12.2019

Gesina Limbach, Vorsitzende des Verwaltungsrats

33:T2a79,

MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH

Berlin

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2013 bis zum 31.12.2013

Bilanz

Aktiva
	31.12.2013 EUR	31.12.2012 EUR
A. Anlagevermögen	238.685,08	287.877,97
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	38.612,00	97.012,00
II. Sachanlagen	113.183,50	127.587,50
III. Finanzanlagen	86.889,58	63.278,47
B. Umlaufvermögen	445.086,37	428.567,53
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	427.060,47	403.200,52
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	357.716,84	329.505,78
II. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	18.025,90	25.367,01
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.215,60	2.300,04
D. nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	66.405,74	59.352,97
Bilanzsumme, Summe Aktiva	752.392,79	778.098,51

Passiva
	31.12.2013 EUR	31.12.2012 EUR
A. Eigenkapital	0,00	0,00
I. gezeichnetes Kapital	25.000,00	25.000,00
II. Verlustvortrag	84.352,97	72.869,49
III. Jahresfehlbetrag	7.052,77	11.483,48
IV. nicht gedeckter Fehlbetrag	66.405,74	59.352,97
B. Rückstellungen	8.096,00	8.096,00
C. Verbindlichkeiten	744.296,79	770.002,51
davon mit Restlaufzeit bis 1 Jahr	93.846,79	110.994,51
Bilanzsumme, Summe Passiva	752.392,79	778.098,51

Anhang

Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss der MVZ Gesundes Friedrichshain GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) aufgestellt.
Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.
Soweit Wahlrechte für Angaben in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang ausgeübt werden können, wurde der Vermerk in der Bilanz bzw. in der Gewinn- und Verlustrechnung gewählt.
Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine
kleine Kapitalgesellschaft.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen
vermindert.
Sachanlagen wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und sofern abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände und entsprechend den steuerlichen Vorschriften linear und degressiv vorgenommen. Bewegliche Gegenstände des Anlagevermögens bis zu einem Wert von 410,00 € wurden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben. Wurde für Gegenstände über 150,00 € bis 1.000,00 € in den Vorjahren ein Sammelposten gebildet, so wird dieser über fünf Jahre linear abgeschrieben.
Die Vorräte wurden zu Anschaffungskosten- bzw. Herstellungskosten angesetzt.
Sofern die Tageswerte am Bilanzstichtag niedriger waren, wurden diese angesetzt. Forderungen und Wertpapiere wurden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken bewertet.
Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen sind in Höhe des Erfüllungs-betrages angesetzt; dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt.
Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten
der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang geben entsprechend den
gesetzlichen Vorschriften die wirtschaftliche Lage zutreffend wieder.
Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer als einem Jahr beträgt 357.716,84 €.
Der Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren beträgt zum Bilanzstichtag 540.575,00 €. Der Betrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr beträgt 10.721,79 €. Gegenüber Gesellschaftern bestehen Forderungen in Höhe von 0,00 € und Verbindlichkeiten in Höhe von 93.000,00 €.

Ergebnisverwendung

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2013 weist einen Jahresfehlbetrag in Höhe von 7.052,77 € aus. Dieser wird mit dem zum 31.12.2012 festgestellten Handelsbilanzverlust in Höhe von 84.352,97 € auf neue Rechnung vorgetragen.

Sonstige Angaben

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres wurden die Geschäfte des Unternehmens durch folgende Personen/Person geführt:

Geschäftsführer: Chaim Jellinek - Arzt, Berlin

Angabe der Ausleihungen, Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern

1.1.2013 - 31.12.2013

Der Betrag der Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern beträgt 93.000,00 EUR.

1.1.2012 - 31.12.2012

Der Betrag der Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern beträgt 90.458,00 EUR.

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:
Der Jahresabschluss wurde am 10.10.2014 festgestellt.

34:T2a41,

MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH

Berlin

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2012 bis zum 31.12.2012

Bilanz

Aktiva
	31.12.2012 EUR	31.12.2011 EUR
A. Anlagevermögen	287.877,97	351.106,03
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	97.012,00	155.412,00
II. Sachanlagen	127.587,50	149.851,50
III. Finanzanlagen	63.278,47	45.842,53
B. Umlaufvermögen	428.567,53	371.065,32
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	403.200,52	370.095,68
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	329.505,78	323.626,52
II. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	25.367,01	969,64
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.300,04	2.744,48
D. nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	59.352,97	47.869,49
Bilanzsumme, Summe Aktiva	778.098,51	772.785,32

Passiva
	31.12.2012 EUR	31.12.2011 EUR
A. Eigenkapital	0,00	0,00
I. gezeichnetes Kapital	25.000,00	25.000,00
II. Verlustvortrag	72.869,49	71.135,71
III. Jahresfehlbetrag	11.483,48	1.733,78
IV. nicht gedeckter Fehlbetrag	59.352,97	47.869,49
B. Rückstellungen	8.096,00	8.096,00
C. Verbindlichkeiten	770.002,51	764.689,32
davon mit Restlaufzeit bis 1 Jahr	110.994,51	163.922,60
Bilanzsumme, Summe Passiva	778.098,51	772.785,32

Anhang

Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss der MVZ Gesundes Friedrichshain GmbH wurde auf der Grundlage der Rechnungslegungsvorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) aufgestellt.
Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.
Soweit Wahlrechte für Angaben in der Bilanz, in der Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang ausgeübt werden können, wurde der Vermerk in der Bilanz bzw. in der Gewinn- und Verlustrechnung gewählt.
Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine kleine Kapitalgesellschaft.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten angesetzt und sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert.
Sachanlagen wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und sofern abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände und entsprechend den steuerlichen Vorschriften linear und degressiv vorgenommen. Bewegliche Gegenstände des Anlagevermögens bis zu einem
Wert von 410,00 € wurden im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben. Wurde für Gegenstände über 150,00 € bis 1.000,00 € in den Vorjahren ein Sammelposten gebildet, so wird dieser über fünf Jahre linear abgeschrieben.
Die Vorräte wurden zu Anschaffungskosten- bzw. Herstellungskosten angesetzt.
Sofern die Tageswerte am Bilanzstichtag niedriger waren, wurden diese angesetzt. Forderungen und Wertpapiere wurden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken bewertet.
Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen sind in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt; dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt.
Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung

Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang geben entsprechend den gesetzlichen Vorschriften die wirtschaftliche Lage zutreffend wieder.
Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer als einem Jahr beträgt 73.694,74 €.
Der Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren beträgt zum Bilanzstichtag 468.550,00€. Der Betrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr beträgt 10.369,51 €. Gegenüber Gesellschaftern bestehen Forderungen in Höhe von 0,00€ und Verbindlichkeiten in Höhe von 90.458,00 €.
Ergebnisverwendung

Der Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2012 weist einen Jahresfehlbetrag in Höhe von 11.483,48 € aus. Dieser wird mit dem zum 31.12.2011 festgestellten Handelsbilanzverlust in Höhe von 72.869,49 € auf neue Rechnung vorgetragen.

Sonstige Angaben

Während des abgelaufenen Geschäftsjahres wurden die Geschäfte des Unternehmens durch folgende Personen/Person geführt:

Geschäftsführer: Chaim Jellinek - Arzt, Berlin

Angabe der Ausleihungen, Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern

1.1.2012 - 31.12.2012

Der Betrag der Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern beträgt 90.458,00 EUR.

1.1.2011 - 31.12.2011

Der Betrag der Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern beträgt 21.116,72 EUR.

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:
Der Jahresabschluss wurde am 28.06.2013 festgestellt.

35:T32a7,

MVZ-Gesundes Friedrichshain GmbH

Berlin

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2008 bis zum 31.12.2008

Bilanz

Aktiva
	31.12.2008 EUR	31.12.2007 EUR
A. Anlagevermögen	488.843,00	0,00
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	223.666,00	0,00
II. Sachanlagen	265.177,00	0,00
B. Umlaufvermögen	89.570,76	23.523,29
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	81.987,04	0,00
II. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	7.583,72	23.523,29
C. nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	127.576,31	0,00
Bilanzsumme, Summe Aktiva	705.990,07	23.523,29

Passiva
	31.12.2008 EUR	31.12.2007 EUR
A. Eigenkapital	0,00	23.023,29
I. gezeichnetes Kapital	25.000,00	25.000,00
II. Verlustvortrag	1.976,71	0,00
III. Jahresfehlbetrag	150.599,60	1.976,71
IV. nicht gedeckter Fehlbetrag	127.576,31	0,00
B. Rückstellungen	8.096,00	500,00
C. Verbindlichkeiten	697.894,07	0,00
davon mit Restlaufzeit bis 1 Jahr	257.894,07	0,00
Bilanzsumme, Summe Passiva	705.990,07	23.523,29

Anhang

Allgemeine Angaben

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung einschließlich der Vornahme steuerrechtlicher Maßnahmen

Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Angaben zu Einzelposten des Anlagevermögens

Sonstige Vermögensgegenstände

Rechnungsabgrenzungen

Verbindlichkeiten

Ergebnsiverwendung und Rücklagenentwicklung

Sonstige Pflichtangaben

Angaben zur Vermittlung eines besseren Einblicks in die Vermögens-, Finanz- und
Ertragslage

Angaben nach § 42 Abs. 3 GmbHG

Allgemeine Angaben

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine kleine Kapitalgesellschaft.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung einschließlich der Vornahme steuerrechtlicher Maßnahmen

Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Jahresabschluß der MVZ Gesundes Friedrichshain GmbH wurde auf der Grundlage der Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften des Handelsgesetzbuches aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten. Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände und entsprechend steuerlichen Vorschriften linear vorgenommen.

Die Vorräte wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt. Sofern die Tageswerte am Bilanzstichtag niedriger waren, wurden diese angesetzt.
Forderungen wurden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken bewertet. Die sonstigen Rückstellungen wurden für alle weiteren ungewissen Verbindlichkeiten gebildet. Dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt. Verbindlichkeiten wurden zum Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Angaben zu Einzelposten des Anlagevermögens

Die Geschäftsjahresabschreibung je Posten der Bilanz wird nachfolgend dargestellt:

Angaben zu Einzelposten des Anlagevermögens

Die Geschäftsjahresabschreibung je Posten der Bilanz wird nachfolgend dargestellt:

Bilanzposten	Geschäftsjahresabschreibung
Geschäfts- oder Firmenwert	23.334,00 €
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	35.643,32 €

Sonstige Vermögensgegenstände

Die Beträge haben Forderungscharakter.

Rechnungsabgrenzungen
Aktive Rechnungsabgrenzungen wurden nur gebildet, soweit der abzugrenzende Einzelposten 50,00 € übersteigt.

Verbindlichkeiten
Der Gesamtbetrag der bilanzierten Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als 5 Jahren beträgt 440.000,00 €.

Ergebnisverwendung und Rücklagenentwicklung

In Übereinstimmung mit Gesetz und Satzung wurde auf der
Gesellschafterversammlung vom 18.12.2009 der nachfolgende Beschluss über die Verwendung des Jahresergebnisses gefaßt:

Der Jahresabschluß für das Geschäftsjahr 2008 weist einen Jahresfehlbetrag in Höhe von 150.599,60 € aus. Dieser wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Sonstige Pflichtangaben
Angaben zur Vermittlung eines besseren Einblicks in die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Anhang geben entsprechend den gesetzlichen Vorschriften die wirtschaftliche Lage zutreffend wieder.

Angaben über die Mitglieder der Unternehmensorgane

Während des abgelaufenen Geschäftsjahrs wurden die Geschäfte des Unternehmens für die Zeit vom 01.01.2008 - 31.12.2008 durch folgende Personen geführt:
Geschäftsführer: Chaim Jellinek

Auszug aus dem Handelsregister:

Der Geschäftsführer hat Alleinvertretungsbefugnis. Er darf Rechtsgeschäfte mit sich selbst oder mit sich als Vertreter Dritter abschließen.Der Geschäftsführer hat Alleinvertretungsbefugnis. Er kann Rechtsgeschäfte mit sich selbst abschließen.
Angaben nach § 42 Abs. 3 GmbHG
Gegenüber den Gesellschaftern bestehen die nachfolgenden Rechte und Pflichten:

Sachverhalte	Betrag
Verbindlichkeiten	40.019,57 Euro

Die Angaben beinhalten auch diejenigen Beträge, die den Geschäftsführern zuzurechnen sind.

Angabe der Ausleihungen, Forderungen und Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern

1.1.2008 - 31.12.2008

Der Betrag der Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern beträgt 8,38 EUR.

12.10.2007 - 31.12.2007

Der Betrag der Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern beträgt 0,00 EUR.

Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten über fünf Jahre

1.1.2008 - 31.12.2008

Der Betrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als 5 Jahren beträgt 440.000,00 EUR.

12.10.2007 - 31.12.2007

Der Betrag der Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als 5 Jahren beträgt 0,00 EUR.

36:T17dc,

MVZ Gesundes Friedrichshain GmbH

Berlin

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2007 bis zum 31.12.2007

Bilanz

Aktiva

	31.12.2007 EUR
A. Umlaufvermögen	23.523,29
I. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	23.523,29
Bilanzsumme, Summe Aktiva	23.523,29
Passiva
	31.12.2007 EUR
A. Eigenkapital	23.023,29
I. gezeichnetes Kapital	25.000,00
II. Jahresfehlbetrag	1.976,71
B. Rückstellungen	500,00
Bilanzsumme, Summe Passiva	23.523,29

Anhang zum 31. Dezember 2007

INHALTSVERZEICHNIS

Allgemeine Angaben

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung einschließlich der Vornahme steuerrechtlicher Maßnahmen

Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Verbindlichkeiten

Ergebnisverwendung und Rücklagenentwicklung

Sonstige Pflichtangaben

Angaben zur Vermittlung eines besseren Einblicks in die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Allgemeine Angaben

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine kleine Kapitalgesellschaft.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung einschließlich der Vornahme steuerrechtlicher Maßnahmen

Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Der Jahresabschluß der MVZ Gesundes Friedrichshain GmbH wurde auf der Grundlage der Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften des Handelsgesetzbuches aufgestellt. Ergänzend zu diesen Vorschriften waren die Regelungen des GmbH-Gesetzes zu beachten.

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände und entsprechend steuerlichen Vorschriften linear vorgenommen. Bewegliche Gegenstände des Anlagevermögens bis zu einem Wert von 400,--€ wurden im Jahr der Anschaffung voll abgeschrieben.

Die Vorräte wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt. Sofern die Tageswerte am Bilanzstichtag niedriger waren, wurden diese angesetzt.

Forderungen wurden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken bewertet.

Die sonstigen Rückstellungen wurden für alle weiteren ungewissen Verbindlichkeiten gebildet. Dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt.

Verbindlichkeiten wurden zum Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Angaben zu Einzelposten des Anlagevermögens

Die Geschäftsjahresabschreibung je Posten der Bilanz wird nachfolgend dargestellt:

Verbindlichkeiten

Der Gesamtbetrag der bilanzierten Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als 5 Jahren beträgt 0,00 €.

Ergebnisverwendung und Rücklagenentwicklung

In Übereinstimmung mit Gesetz und Satzung wurde auf der Gesellschafterversammlung vom 11.11.2008 der nachfolgende Beschluss über die Verwendung des Jahresergebnisses gefaßt:

Der Jahresabschluß für das Geschäftsjahr 2007 weist einen Jahresfehlbetrag in Höhe von 1.976,71 € aus. Dieser wird auf neu Rechnung vorgetragen.

Sonstige Pflichtangaben

Angaben zur Vermittlung eines besseren Einblicks in die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Anhang geben entsprechend den gesetzlichen Vorschriften die wirtschaftliche Lage zutreffend wieder.

Angaben über die Mitglieder der Unternehmensorgane

Während des abgelaufenen Geschäftsjahrs wurden die Geschäfte des Unternehmens für die Zeit vom 01.01.2007 - 31.12.2007 durch folgende Personen geführt:

Geschäftsführer: Christian Jellinek

Auszug aus dem Handelsregister:

Der Geschäftsführer hat Alleinvertretungsbefugnis. Er darf Rechtsgeschäfte mit sich selbst oder mit sich als Vertreter Dritter abschließen.

37:T2d85,

MVZ Gesundes Friedrichshain GmbH

Berlin

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2009 bis zum 31.12.2009

Bilanz

Aktiva
	31.12.2009 EUR	31.12.2008 EUR
A. Anlagevermögen	473.201,41	488.843,00
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	232.666,00	223.666,00
II. Sachanlagen	222.323,00	265.177,00
III. Finanzanlagen	18.212,41	0,00
B. Umlaufvermögen	369.035,49	270.276,34
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	363.477,47	262.692,62
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	252.914,01	119.576,08
II. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	5.558,02	7.583,72
C. Rechnungsabgrenzungsposten	3.633,36	0,00
D. nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	37.996,06	6.870,73
Bilanzsumme, Summe Aktiva	883.866,32	765.990,07

Passiva
	31.12.2009 EUR	31.12.2008 EUR
A. Eigenkapital	0,00	0,00
I. gezeichnetes Kapital	25.000,00	25.000,00
II. Verlustvortrag	31.870,73	1.976,71
III. Jahresfehlbetrag	31.125,33	29.894,02
IV. nicht gedeckter Fehlbetrag	37.996,06	6.870,73
B. Rückstellungen	8.096,00	8.096,00
C. Verbindlichkeiten	875.770,32	757.894,07
davon mit Restlaufzeit bis 1 Jahr	247.100,32	257.894,07
Bilanzsumme, Summe Passiva	883.866,32	765.990,07

Anhang

I N H A L T S V E R Z E I C H N I S

Allgemeine Angaben

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung einschließlich der Vornahme

steuerrechtlicher Maßnahmen

Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Angaben zu Einzelposten des Anlagevermögens

Sonstige Vermögensgegenstände

Rechnungsabgrenzungen

Verbindlichkeiten

Ergebnsiverwendung und Rücklagenentwicklung

Sonstige Pflichtangaben

Angaben zur Vermittlung eines besseren Einblicks in die Vermögens-, Finanz- und

Ertragslage

Angaben nach § 42 Abs. 3 GmbHG

Allgemeine Angaben

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gewählt.

Nach den in § 267 HGB angegebenen Größenklassen ist die Gesellschaft eine kleine Kapitalgesellschaft.

Angaben zur Bilanzierung und Bewertung einschließlich der Vornahme

steuerrechtlicher Maßnahmen

Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Vorräte wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt. Sofern die Tageswerte am Bilanzstichtag niedriger waren, wurden diese angesetzt.

Forderungen wurden unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken bewertet.

Die sonstigen Rückstellungen wurden für alle weiteren ungewissen Verbindlichkeiten gebildet. Dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt.

Verbindlichkeiten wurden zum Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Angaben zu Einzelposten des Anlagevermögens

Die Geschäftsjahresabschreibung je Posten der Bilanz wird nachfolgend dargestellt:

Angaben zu Einzelposten des Anlagevermögens

Die Geschäftsjahresabschreibung je Posten der Bilanz wird nachfolgend dargestellt:

Bilanzposten	Geschäftsjahresabschreibung
Geschäfts- oder Firmenwert	36.000,00 €
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	44.413,27 €

Sonstige Vermögensgegenstände

Die Beträge haben Forderungscharakter.

Rechnungsabgrenzungen

Aktive Rechnungsabgrenzungen wurden nur gebildet, soweit der abzugrenzende Einzelposten 50,00 € übersteigt.

Verbindlichkeiten

Der Gesamtbetrag der bilanzierten Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit von mehr als 5 Jahren beträgt 663.670,00 €.

Ergebnisverwendung und Rücklagenentwicklung

In Übereinstimmung mit Gesetz und Satzung wurde auf der Gesellschafterversammlung vom 02.12.2010 der nachfolgende Beschluss über die Verwendung des Jahresergebnisses gefaßt:

Der Jahresabschluß für das Geschäftsjahr 2009 weist einen Jahresfehlbetrag in Höhe von 31.125,33 € aus. Dieser wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Sonstige Pflichtangaben

Angaben zur Vermittlung eines besseren Einblicks in die Vermögens-, Finanz-

und Ertragslage

Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung und Anhang geben entsprechend den gesetzlichen Vorschriften die wirtschaftliche Lage zutreffend wieder.

Angaben über die Mitglieder der Unternehmensorgane

Während des abgelaufenen Geschäftsjahrs wurden die Geschäfte des Unternehmens für die Zeit vom 01.01.2009 - 31.12.2009 durch folgende Personen geführt:

Geschäftsführer: Chaim Jellinek

Auszug aus dem Handelsregister:

Der Geschäftsführer hat Alleinvertretungsbefugnis. Er darf Rechtsgeschäfte mit sich selbst oder mit sich als Vertreter Dritter abschließen.

Der Geschäftsführer hat Alleinvertretungsbefugnis. Er kann Rechtsgeschäfte mit sich selbst abschließen.

Angaben nach § 42 Abs. 3 GmbHG

Gegenüber den Gesellschaftern bestehen die nachfolgenden Rechte und Pflichten:

Sachverhalte	Betrag
Verbindlichkeiten	28.670,00 Euro

Die Angaben beinhalten auch diejenigen Beträge, die den Geschäftsführern zuzurechnen sind.

38:T48cc1,

Limbach Verwaltungs SE

Heidelberg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2020

1. Grundlagen des Konzerns

1.1. Geschäftsmodell

Grundlagen des Konzerns

Die Limbach Gruppe ist eine medizinische Laborgruppe, die seit dem Jahr 2010 aus dem Zusammenschluss regionaler Laboratorien hervorgegangen ist und durch weitere Neugründungen und Zukäufe seitdem gewachsen ist und in neue Geschäftsbereiche diversifiziert hat. Die Limbach Gruppe setzt sich aus über dreißig medizinischen Laboratorien, klinischen Praxen, Laboratorien für Umwelt- und Lebensmittelanalytik und einigen Servicegesellschaften zusammen. Eine ophthalmologische Klinik mit öffentlichem Versorgungsauftrag und eine nichtärztliche Dialyse fungieren als MVZ-Träger. Die Limbach Gruppe ist in den Geschäftsfeldern Laboratoriumsmedizin, Humangenetik, Komplementärdiagnostik, Hygiene, Infektiologie, Lebens- und Umweltanalytik sowie der klinischen Medizin tätig. Im Hauptgeschäftsfeld Laboratoriumsmedizin werden Arztpraxen und Krankenhäuser sowie andere medizinische Einrichtungen täglich mit einem umfangreichen Spektrum labormedizinischer Dienstleistungen versorgt. Geographisch ist die Limbach Gruppe im Wesentlichen in Deutschland aktiv.

Die ärztlich geführten Laboratorien der Gruppe stellen durch qualifizierte Diagnostik, kompetente medizinische Beratung und ein breites Dienstleistungsspektrum eine hochqualitative labormedizinische Versorgung in den Bereichen Laboratoriumsmedizin, Mikrobiologie, Hygiene, Infektiologie, Transfusionsmedizin und Humangenetik sicher. Klinische Arztpraxen und die Laboratorien der Geschäftsfelder Lebensmittel- und Umweltanalytik sowie Komplementärmedizin ergänzen das Kompetenz- und Leistungsspektrum der Limbach Gruppe.

Veränderung der Grundlagen des Konzerns im Vergleich zum Vorjahr

Zum 31. Dezember 2020 besteht der Konzern aus der Limbach Verwaltungs SE ("LV SE"), als Mutterunternehmen mit Sitz in Heidelberg, und neunundsiebzig Tochterunternehmen im Inland sowie fünf Gesellschaften im Ausland. Darüber hinaus werden weitere einundzwanzig Gesellschaften nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Januar 2020 wurden in den Konsolidierungskreis aufgenommen:

•	Laborarztpraxis Dres. Walther, Weindel und Kollegen MVZ GbR, Frankfurt am Main
•	DiaLog-Service GmbH, Frankfurt am Main
•	Humangenetik Berner Straße MVZ GmbH, Frankfurt am Main
•	MVZ Labor Limbach Frankfurt GmbH, Frankfurt am Main

Organisation des Konzerns

Der geschäftsführende Direktor führt die Limbach Gruppe unter einheitlicher Leitung, die aufgrund von Mehrheitsbeteiligungen an den einbezogenen Tochterunternehmen umgesetzt werden kann.

1.2. Ziele und Strategien

Die Strategie der Limbach Gruppe besteht darin, eine führende europäische Laborgruppe aufzubauen, die vor allem hochwertige labormedizinische Dienstleistungen von Ärzten für Ärzte erbringt.

Nach der erfolgreichen Etablierung der Limbach Gruppe durch den Zusammenschluss ehemals eigenständiger Laboratorien entstand ein leistungsfähiger Verbund medizinischer Laboratorien in Deutschland. Die mittelfristige weitere Entwicklung der Gruppe baut strategisch auf der Optimierung des Kerngeschäfts Laboratoriumsmedizin, sowie weiterem Wachstum auf. Im Geschäftsjahr 2020 konnten weitere Schritte zur Umsetzung dieser Strategie realisiert werden. In der Schweiz hat im Geschäftsjahr 2020 durch die 2019 erworbene Medics Gruppe die schrittweise Expansion innerhalb der Schweiz begonnen.

1.3. Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das gesamtwirtschaftliche Umfeld in Deutschland und der Schweiz hat sich im Berichtsjahr 2020 im Vergleich zum Vorjahr infolge der globalen Corona-Pandemie deutlich verändert. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist in Deutschland gemäß den Daten des Statistischen Bundesamtes um 4,9 % und in der Schweiz um 2,9 % gesunken (Quelle: Statistisches Bundesamt).

Die Konsolidierung auf dem deutschen Labormarkt hat sich auch im Jahr 2020 weiter fortgesetzt. Im Bereich der kommerziellen Laboratorien wurden einige Unternehmenstransaktionen und Übernahmen von Krankenhauslaboren (im Rahmen sogenannter Outsourcing Verträge) verzeichnet, die vor allem dem Ziel dienen, durch Skaleneffekte weitere Effizienzsteigerungen auf der Anbieterseite zu erzielen.

Die Regulierung des labormedizinischen Marktes in Deutschland führt dazu, dass bei wachsender volumenmäßiger Nachfrage nur ein geringes Umsatzwachstum erzielt werden kann. Zukünftige Wachstumschancen für kommerzielle Laborbetreiber bestehen vor allem in der Akquisition von MVZ-Laboratorien, der Übernahme weiterer Krankenhauslaboratorien und der Entwicklung innovativer medizinischer Dienstleistungen für Krankenhäuser und niedergelassene Fachärzte.

Im Zuge der Bekämpfung der Corona-Pandemie haben SARS-CoV-2-Labortests auf bestehende oder durchgemachte Infektionen eine zentrale Rolle gespielt. Dies hat bei den medizinischen Laboratorien zu einer erhöhten Nachfrage geführt. Trotz zeitweise deutlich gegenläufiger Entwicklungen der corona-unabhängig erbrachten Diagnostikleistungen für Arztpraxen und Krankenhäuser konnten sich die Anbieter labormedizinischer Leistungen vom gesamtwirtschaftlichen Konjunkturverlauf im Wesentlichen abkoppeln.

In der Schweiz sind das revidierte Heilmittelgesetz und das Krankenversicherungsgesetz flankiert von der Verordnung über die Integrität und Transparenz im Heilmittelbereich in Kraft getreten. Die Gesetzesänderungen betreffen nicht die Laboranalytik im eigentlichen Sinne, zeigen aber, auf welche gesetzlichen Anforderungen hinsichtlich Zahlungen und Services das Gesundheitswesen insgesamt sich für die Zukunft einrichten muss.

Im Bereich der niedergelassenen Ärzte in der Schweiz haben die Pensionierungen ohne Praxisübergabe zugenommen. Vermehrt werden auch Ärztezentren in Praxisgruppen integriert, so dass im Praxisumfeld die Konsolidierung weiter voranschreitet.

2.2. Gesamtaussage zum Geschäftsverlauf

Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung der Limbach Gruppe im Geschäftsjahr 2020 ist maßgeblich geprägt vom wirtschaftlichen Beitrag der Corona-Diagnostik sowie neu erworbener Beteiligungen und Tochterunternehmen. Die Umsatzrendite im Berichtsjahr betrug 11,5 % (im Vorjahr: 2,4 %). Der Konzernumsatz stieg deutlich auf 1.206,8 Mio. EUR (im Vorjahr: 835,4 Mio. EUR). Das Konzern-EBITDA stieg auf 320,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 130,3 Mio. EUR).

Zusätzliche Umsatz- und Ergebnisbeiträge resultieren aus Unternehmenstransaktionen, die die Limbach Gruppe im Geschäftsjahr 2020 erfolgreich abschließen konnte. Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 1. Januar 2020 wurden die MVZ Laborarztpraxis Dres. Walther, Weindel und Kollegen MVZ GbR in Frankfurt, sowie die MVZ Labor Limbach Frankfurt GmbH mit weiteren Tochtergesellschaften in die Gruppe eingebracht. Ein weiterer zusätzlicher Umsatz- und Ergebnisbeitrag ergibt sich aus der am 1. Oktober 2019 erworbenen Beteiligung an der Schweizer Medics Gruppe, die im Jahr 2020 erstmals vollständig (für das gesamte Jahr 2020) zu Umsatz und Ergebnis beigetragen hat. Die Medics Gruppe profitierte ebenfalls von der Corona-Diagnostik und konnte darüber hinaus Neukunden durch die Akquisition größerer Ärztezentrenbetreiber und durch Expansion innerhalb der Schweiz gewinnen.

2020 konnte bei erweitertem Geschäftsvolumen erneut ein positiver Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit erzielt werden. Maßgeblich trug hierzu das Konzernjahresergebnis vor Abschreibungen bei. Die Einnahmen aus der Umsatztätigkeit überstiegen die Auszahlungen für den operativen Geschäftsbetrieb. Außerdem waren in Relation zum Periodenergebnis im Wesentlichen die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und die Geschäfts- oder Firmenwerte/Praxiswerte in dieser Periode nicht zahlungswirksam.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit in Höhe von -48,7 Mio. EUR beinhaltet sowohl Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen in Sachanlagen als auch Investitionen in Unternehmensakquisitionen. Aus der gesamten Finanzierungstätigkeit, für das Geschäftsjahr 2020 erfolgt ein Mittelabfluss von 83,7 Mio. EUR. Im Wesentlichen wurden die vom Bankenkonsortium aufgenommenen Darlehen für die Finanzierung der Unternehmenstransaktionen verwendet.

Unter Berücksichtigung der weiter oben genannten Einflüsse auf den Geschäftsverlauf des Geschäftsjahrs beurteilt der geschäftsführende Direktor die Gesamtentwicklung 2020 im aus dem Vorjahr fortgeführten Geschäftsportfolio als grundsätzlich stabil. Die zum 1. April 2018 in Kraft getretene Reform des Einheitlichen Bewertungsmaßstabs (EBM) beeinträchtigt weiterhin das organische Wachstum der Limbach Gruppe im von den Effekten der Corona-Pandemie unabhängigen Geschäft und erfordert erhöhte Aufmerksamkeit sowohl auf das Management der Kostenposition als auch auf die Wahrnehmung von Chancen zur Generierung von Neugeschäft und zum Ausbau bestehender Einsender- und Kundenbeziehungen.

2.3. Eintritt der Vorjahresprognose

Die im Lagebericht für das Geschäftsjahr 2019 erstellten Prognosen für 2020 konnten übertroffen werden. Die Limbach Gruppe erzielte 2020 Umsatzerlöse leicht oberhalb der Milliardenschwelle und erwirtschafte einen positiven Rohertrag nach Personalaufwendungen sowie einen Konzern-Jahresüberschuss im unteren dreistelligen Millionenbereich. Die positiven Gewinnbeiträge konnten auf der Ebene EBITDA realisiert werden. Durch erhöhte Abschreibungen konnten diese Effekte nicht vollständig bis zur Kenngröße EBIT aufrechterhalten werden. Gegenüber der Vorjahresprognose hat sich der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit deutlich verbessert. Zudem konnte die wirtschaftliche Eigenkapitalquote entgegen den Erwartungen auf 55,8 % gesteigert werden. Die Abweichungen zur Planung resultieren aus den Auswirkungen der nicht vorhersehbaren Corona-Pandemie, die das Geschäft der Gruppe voraussichtlich nur temporär beeinflussen.

2.4. Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage

Die Ausweitung des Konsolidierungskreises und die nur zeitweilig wirksamen Beiträge der Corona-Diagnostik zur wirtschaftlichen Entwicklung beeinträchtigen die Vorjahres-Vergleichbarkeit in Bezug auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage.

In der nachfolgenden Tabelle sind die wesentlichen Kennzahlen zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Limbach Gruppe dargestellt, nach denen die Limbach Gruppe geführt wird:

		2020	2019
Kennzahlen GuV
Gesamtumsatz	Mio. EUR	1.206,8	835,4
davon akquisitionsbedingt	Mio. EUR	49,4	86,5
EBITDA	Mio. EUR	320,7	130,3 ^*
EBIT	Mio. EUR	209,1	50,5 ^*
Ergebnis nach Steuern	Mio. EUR	147,6	22,4
Umsatzrendite		11,5 %	2,4 %
Kennzahlen Bilanz
Bilanzsumme	Mio. EUR	1.307,1	1.106,9
Eigenkapital	Mio. EUR	709,7	541,7
Net Working Capital	Mio. EUR	273,8	125,3
Sonstige Kennzahlen
Mitarbeiter am Jahresende		7.705	6.981
Wirtschaftliche Eigenkapitalquote (= (EK + Anteil stiller Gesellschafter)/Bilanzsumme)		55,8 %	50,0 %
Cashflow
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	Mio. EUR	164,7	76,7

^* Wegen Reklassifizierung der Beteiligungsergebnisse dreier at equity konsolidierten Tochtergesellschaften i.H.v. 0,69 Mio. EUR aktuell höher ausgewiesen.

Aufgrund der Erstkonsolidierung von vier Tochterunternehmen im Berichtsjahr sind Vermögensgegenstände des Anlagevermögens nach Neubewertung in Höhe von 51,4 Mio. EUR, Umlaufvermögen und sonstige Aktiva in Höhe von 20,1 Mio. EUR erstmals in der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020 enthalten.

Ertragslage

Die Umsatzerlöse von 1.206,8 Mio. EUR (im Vorjahr: 835,4 Mio. EUR) setzen sich im Wesentlichen aus Labordienstleistungen sowie des Weiteren aus ophthalmologischen Dienstleistungen der Augenklinik Dardenne SE zusammen. Die sonstigen betrieblichen Erträge von 11,8 Mio. EUR (im Vorjahr: 12,0 Mio. EUR) beinhalten im Wesentlichen periodenfremde Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen und der Auflösung von in Vorjahren gebildeten Einzelwertberichtigungen.

Bezogen auf den Umsatz ergeben sich eine Materialaufwandsquote von 28,5 % (im Vorjahr: 29,3 %) und eine Personalaufwandsquote von 27,8 % (im Vorjahr: 35,1 %). Die Reduzierung der Materialaufwandsquote ist im Wesentlichen auf verbesserte Einkaufskonditionen, die Umstellung von Handelsgeschäften und auf teilweise verbesserte Auftragswerte zurückzuführen. Zudem trug die hohe Anzahl von PCR Tests, die in den Laborstandorten erstellt wurden, wesentlich zu einer Verbesserung der Kostenquoten bei und ist - neben den Ergebnisbeiträgen der neu konsolidierten Geschäftseinheiten - ausschlaggebend für die Erhöhung des Konzern-EBITDAs, sowie des Konzernjahresüberschusses.

Die Personalaufwandsquote sank gegenüber dem Vorjahr, da der temporäre Mehrumsatz ohne einen proportionalen Aufbau des Personalbestands realisiert werden konnte. In der Gruppe arbeiteten am Ende des Berichtsjahres 7.705 Mitarbeitende.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen von insgesamt 219,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 180,0 Mio. EUR) bestehen im Wesentlichen aus Beratungs- und Verwaltungsaufwendungen, die teilweise im Zusammenhang mit dem weiteren Aufbau gruppenweiter Strukturen stehen, aus Raum-, Miet- und Leasingaufwendungen sowie Aufwendungen für Reparaturen und sonstigen Betriebsbedarf. Betriebsgebäude und ein Großteil der apparativen Ausstattung der Laboratorien (diagnostische Analysegeräte) sind gemietet. Die Erhöhung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen resultiert insbesondere aus Aufwendungen der neu zugegangenen Gesellschaften für beispielsweise Miete, Reparaturen, Instandhaltungen und Verwaltungskosten.

Die Ertragsteuern betragen 57,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 24,0 Mio. EUR). Der Anstieg steht insbesondere in Zusammenhang mit der besseren Ergebnislage im Geschäftsjahr 2020 und der daraus folgenden höheren Steuerbelastung. Die Position enthält gegenläufig latente Steuererträge in Höhe von 29,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 13,5 Mio. EUR). Die Zunahme resultiert aus den im Geschäftsjahr 2020 erstmalig erfassten latenten Steuererträgen aus Ergänzungsbilanzen des neuen Frankfurter Standorts.

Nach Aufwendungen für Zinsen in Höhe von 3,6 Mio. EUR (im Vorjahr: 4,2 Mio. EUR) beläuft sich das Ergebnis nach Steuern insgesamt auf 147,6 Mio. EUR (im Vorjahr: 22,4 Mio. EUR).

Es verbleibt ein Konzernjahresüberschuss (vor Minderheitenanteil) von 139,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 20,4 Mio. EUR). Infolge der verbesserten Erlös-/Kostenrelation stieg die Umsatzrendite von 2,4 % auf 11,5 % im Geschäftsjahr 2020.

Vermögens- und Finanzlage

Die Vermögens- und Kapitalstruktur zum 31. Dezember 2020 stellt sich wie folgt dar:

	31.12.2020		31.12.2019
	Mio. EUR	%	Mio. EUR	%
Anlagevermögen	844,4	64,6	852,3	77,0
Umlaufvermögen	429,5	32,9	237,8	21,5
Sonstige Aktiva inkl. latente Steuern	33,2	2,5	16,8	1,5
Summe Aktiva	1.307,1	100,0	1.106,9	100,0

	31.12.2020		31.12.2019
	Mio. EUR	%	Mio. EUR	%
Wirtschaftliches Eigenkapital	729,3	55,8	553,0	50,0
Unterschiedsbetrag aus Kapitalkonsolidierung	0,5	0,0	0,5	0,0
Rückstellungen	142,2	10,9	64,5	5,8
Verbindlichkeiten	270,0	20,7	326,0	29,4
Sonstige Passiva inkl. latente Steuern	165,1	12,6	162,9	14,7
Summe Passiva	1.307,1	100,0	1.106,9	100,0

Das Anlagevermögen von 844,4 Mio. EUR (im Vorjahr: 852,3 Mio. EUR) enthält immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von 696,3 Mio. EUR (im Vorjahr: 713,9 Mio. EUR). Immaterielle Vermögensgegenstände resultieren vor allem aus den in 2020 sowie den Vorjahren realisierten Einbringungen/Sacheinlagen von GbR-Anteilen und der damit zusammenhängenden Kapitalkonsolidierung/Identifizierung von immateriellen Vermögensgegenständen. Sie werden planmäßig über die unternehmensindividuelle Nutzungsdauer von fünf bis fünfzehn Jahren linear abgeschrieben.

Durch die Neubewertung von Vermögensgegenständen und Schulden im Zeitpunkt der Erstkonsolidierung gemäß § 301 Abs. 1 HGB wurden immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von 51,4 Mio. EUR identifiziert und in 2020 erstmals in der Konzernbilanz angesetzt. Unter Berücksichtigung der zuvor genannten Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände reduzierte sich der Geschäfts- oder Firmenwert auf 150,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 171,1 Mio. EUR). Die im Rahmen der Neubewertung identifizierten immateriellen Vermögensgegenstände werden - jeweils über ihre betriebsindividuelle Nutzungsdauer - über einen Zeitraum zwischen drei und achtzehn Jahren linear abgeschrieben.

Das Anlagevermögen ist zum Bilanzstichtag zu 86,4 % (im Vorjahr: 64,9 %) durch Eigenkapital gedeckt (Anlagendeckung I). Unter Berücksichtigung des langfristigen Teils des Fremdkapitals (Restlaufzeit größer als ein Jahr) ergibt sich ein Deckungsgrad von 86,6 % (im Vorjahr: 94,0%) (Anlagendeckung II).

Das Umlaufvermögen von 429,5 Mio. EUR (im Vorjahr: 237,8 Mio. EUR) besteht in erster Linie aus Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen kassenärztliche Vereinigungen, Krankenhäuser und Privatpatienten für labordiagnostische Dienstleistungen und Leistungen der Augenklinik Dardenne SE, die alle kurzfristig fällig sind. Darüber hinaus belaufen sich die liquiden Mittel in Form von Kassenbeständen und Sichteinlagen bei Geschäftsbanken am Ende des Berichtsjahres auf 99,2 Mio. EUR (im Vorjahr: 64,9 Mio. EUR).

Das wirtschaftliche Eigenkapital der Gruppe weist zum Stichtag einen Betrag von 729,3 Mio. EUR aus (im Vorjahr: 553,0 Mio. EUR). Die wirtschaftliche Eigenkapitalquote stieg im abgelaufenen Geschäftsjahr auf 55,8 % (im Vorjahr: 50,0 %).

Der Anstieg der sonstigen Rückstellungen auf 86,9 Mio. EUR (im Vorjahr: 54,1 Mio. EUR) steht im Zusammenhang mit der teilweise vorübergehenden Ausweitung der Geschäftstätigkeit und den Unwägbarkeiten in Zusammenhang mit der Corona-Diagnostik.

Die Verbindlichkeiten betragen zum Bilanzstichtag insgesamt 270,0 Mio. EUR. Verbindlichkeiten in Höhe von 193,5 Mio. EUR haben eine Restlaufzeit von über einem Jahr. Diese Finanzmittel stehen der Limbach Gruppe mittel- bis langfristig zur Verfügung.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Banken sanken aufgrund von Darlehenstilgungen auf 191,6 Mio. EUR (im Vorjahr: 258,0 Mio. EUR).

Bei den sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von 52,6 Mio. EUR (im Vorjahr: 47,8 Mio. EUR) handelt es sich in erster Linie um Aktionärsdarlehen.

Im Wesentlichen bedingt durch die umsatzbedingte Ausweitung des Umlaufvermögens und die Erstkonsolidierung neuer Geschäftseinheiten stiegen die Bilanzsumme auf 1.307,1 Mio. EUR und die wirtschaftliche Eigenkapitalquote auf 55,8 %.

Die Konzern-Kapitalflussrechnung der Limbach Gruppe stellt sich verkürzt wie folgt dar:

	2020	2019
	Mio. EUR	Mio. EUR
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode (1.1.)	64,9	57,8
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	164,7	76,7
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-48,7	-283,4
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-83,7	185,2
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds im Berichtsjahr	32,3	-21,5
Konsolidierungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	1,9	28,6
Währungskreisbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	0,1	0,0
Finanzmittelfonds am Ende der Periode (31.12.)	99,2	64,9

Der Mittelzufluss aus der Umsatztätigkeit der Limbach Gruppe konnte den Liquiditätsbedarf für Auszahlungen im Rahmen der laufenden Geschäftstätigkeit decken. Insbesondere führte der voraussichtlich nur temporär verbesserte Jahresüberschuss im Geschäftsjahr zu einem gegenüber dem Vorjahr erhöhten Zahlungsmittelüberschuss aus der laufenden Geschäftstätigkeit von 164,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 76,7 Mio. EUR).

Für Investitionen in das Anlagevermögen wurden 48,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 283,4 Mio. EUR) verwendet. Diese Investitionen betrafen im Wesentlichen Ersatzinvestitionen an bestehenden Standorten. Darüber hinaus wurden Finanzmittel für Unternehmenstransaktionen eingesetzt. Der Rückgang des Investitionsvolumens ist maßgeblich auf die im Vergleich zum Vorjahr rückläufigen Unternehmenstransaktionen zurückzuführen.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von -83,7 Mio. EUR (im Vorjahr: 185,2 Mio. EUR) ist im Wesentlichen geprägt durch die Darlehenstilgung bei Kreditinstituten, die Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen und eine Dividendenzahlung für das Geschäftsjahr 2019.

Der bestehende Konsortialkreditvertrag umfasst einen Finanzierungsrahmen mit einem Volumen von 350,0 Mio. EUR.

Die Kredite können kurzfristig getilgt werden und sind variabel auf Basis des Dreimonats-EURIBOR zuzüglich einer marktüblichen Risikomarge abhängig vom Netto-Finanzverschuldungsgrad verzinst. Die Gruppe verfolgt eine sachgerechte Zinssicherungsstrategie.

Des Weiteren bestehen zur Finanzierung der Gesellschaft Aktionärsdarlehen, die in Vorjahren der Gesellschaft gewährt worden sind.

Das Net Working Capital (hier definiert als Vorräte zuzüglich Forderungen aus Lieferungen und Leistungen abzüglich Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen) beträgt zum Stichtag 273,8 Mio. EUR (im Vorjahr: 125,3 Mio. EUR). Der Anstieg ergibt sich im Wesentlichen aus der Erstkonsolidierung der erworbenen Tochtergesellschaften, sowie teilweise aus dem umsatzbedingten temporären Anstieg offener Forderungen.

Im Ergebnis bestehen keine Zweifel an der Fähigkeit der Limbach Gruppe, ihre Verbindlichkeiten fristgerecht zu begleichen.

Im Geschäftsjahr wurden durchschnittlich 7.366 (Vorjahr: 6.898) Mitarbeitende in der Limbach Gruppe beschäftigt. Die Anzahl der Mitarbeitenden stieg damit gegenüber dem Vorjahr um sieben Prozent, was vor allem auf den Erwerb der Frankfurter Gesellschaften zurückzuführen ist. Qualitätsbewusstsein sowie ein hohes Maß an Eigenverantwortung prägen als wichtige Grundsätze die Unternehmenskultur der Limbach Gruppe, einem Unternehmen, dessen Erfolg von der Leistungsbereitschaft sowie der fachlichen Qualifikation und der Motivation aller Mitarbeitenden getragen wird. Die hohe Beachtung von Belangen der Mitarbeitenden ist zentral für die Limbach Gruppe. Als attraktiver Arbeitgeber bieten wir anspruchsvolle Tätigkeiten, angepasste Arbeitszeitmodelle und vielfältige Möglichkeiten der Weiterqualifizierung. Wir fördern Mitarbeitende in ihrer Verschiedenheit.

2.5. Schlusserklärung gemäß § 312 Abs. 3 AktG

3. Chancen- und Risikobericht

Nachfolgend werden wesentliche Chancen und Risiken dargestellt sowie die Ziele und Methoden des geschäftsführenden Direktors zur Beherrschung dieser Risiken erläutert:

Markt- und Geschäftsrisiken und damit verbundene Chancen:

Als Erbringer, labormedizinischer Dienstleistungen für niedergelassene Ärzte, Dialysen und Krankenhäuser unterliegt die Gruppe den Risiken der Planungsunsicherheit des regulierten Gesundheitsmarkts in Deutschland.

Mit Hilfe des Limbach-Risikomanagementsystems, für dessen Konzeption und Ausgestaltung allgemein anerkannte Konzepte herangezogen werden, überwachen die operative Führungsebene sowie der geschäftsführende Direktor die Risiken, die potentiell die finanzielle Leistungsfähigkeit der Gruppe, ihr Wachstum und ihren Bestand gefährden könnten. Insbesondere werden hiermit potenziell bestandsgefährdende Risiken frühzeitig identifiziert. Der geschäftsführende Direktor verfolgt die Entwicklungen im deutschen Gesundheitsmarkt sehr genau und leitet daher entsprechende Strategien und Aktionspläne ab, um auf Änderungen zeitnah reagieren zu können. Mit der geplanten Reform der Gebührenordnung für Ärzte (GoÄ) wird nicht vor dem Jahr 2022 gerechnet. Die kontinuierlich hohe Zahl an Ausschreibungen von Krankenhausprojekten zur Übernahme von Labordienstleistungen bietet zwar Wachstumsmöglichkeiten, die aber aufgrund des zum Teil sehr aggressiven Wettbewerbs nur von bedingtem wirtschaftlichen Interesse für die Limbach Gruppe sind.

Am 1. April 2018 trat die erste Stufe der Laborreform der gesetzlichen Krankenversicherung in Kraft. Sie ist bestimmt durch eine weitgehende Regionalisierung der Laborvergütung und Änderungen beim Wirtschaftlichkeitsbonus für einsendende Ärzte. Auf der Seite der Laboratorien schlug eine sinkende Mindestquote von 89% auf die Vergütung von Laborleistungen zu Buche. Um den Anreiz für eine wirtschaftliche Veranlassung von Laboruntersuchungen zu erhöhen, werden die durchschnittlichen Laborkosten eines Arztes je Behandlungsfall (individueller Fallwert) mit den Laborveranlassungen seiner Fachgruppe verglichen. Der daran bemessene "Wirtschaftlichkeitsbonus" stellt für eine Mehrzahl von Ärzten einen relevanten Einkommensbestandteil dar. Die finanziellen Auswirkungen der EBM-Reform haben durch die regionale Handhabung der Vergütung von Quartal zu Quartal das Risiko schwankender Vergütungen bei gleichbleibendem Leistungsumfang erhöht. Im Hinblick auf die steigenden Impfzahlen und die Einführung der Corona-Schnelltests für Laien werden die temporär erzielten Erlöse der Corona-Diagnostik und deren positiver Effekt auf das Ergebnis voraussichtlich schon im Laufe des Jahres 2021 einen deutlichen Rückgang erfahren. Mittelfristig stellt sich die Gruppe auf ein normalisiertes Erlösniveau ein.

Die wesentlichen Chancen für die Limbach Gruppe bestehen in der weiteren Zusammenführung der bestehenden Laborstandorte in Deutschland und damit der verbundweiten Koordination ausgewählter Aktivitäten. Dadurch können zusätzliche Synergien erzielt werden, die es der Limbach Gruppe ermöglichen werden, deutlich oberhalb der Gewinnschwelle zu verbleiben und gleichzeitig gezielt in internationale Geschäftsaktivitäten und neue Geschäftsfelder, wie Humangenetik und Pathologie sowie Lebensmittel- und Umweltanalytik zu investieren. Als Gruppe verfügen wir gegenüber kleineren Laboratorien über eine höhere Attraktivität als Arbeitgeber, da eine größere Zahl von Fachgebieten abgedeckt wird und somit interessante Betätigungsfelder für vorhandenes Fachpersonal und potentielle Bewerber angeboten werden können. Somit verbessern sich die Chancen, qualifiziertes Fachpersonal für die Standorte der Limbach Gruppe zu gewinnen und zu binden.

Für die kurzfristige Entwicklung im Jahr 2021 besteht die Möglichkeit, dass es zu höheren Auszahlungen auf im Jahr 2020 nicht abgerechnete Leistungen kommt, deren Umsatzbeitrag im Jahresabschluss 2020 konservativ geschätzt worden war.

Ausfall-, Kredit- und Länderrisiken

Die liquiden Mittel werden als Sichteinlagen bei inländischen Banken gehalten, bei denen kein Ausfallrisiko zu erkennen ist.

Länderrisiken sind aufgrund der aktuellen Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe nicht gegeben, da die wesentlichen Kunden- und Lieferantenbeziehungen im Inland bestehen.

Liquiditätsrisiken

Aufgrund des Liquiditätsbestands während des Geschäftsjahres 2020 war es jederzeit möglich die Zahlungsverpflichtungen zu begleichen und fristgerecht zu erfüllen.

Dem Risiko der nicht fristenkongruenten Finanzierung (Anlagendeckung II; siehe S. 8 des Lageberichts) begegnet der geschäftsführende Direktor durch die Sicherstellung ausreichender Liquidität im Rahmen einer regelmäßigen, vorausschauenden Detail-Liquiditätsplanung zur Sicherstellung der jederzeitigen Zahlungsfähigkeit. Festgestellten negativen Entwicklungen im operativen Cashflow wird mit geeigneten Gegensteuerungsmaßnahmen, wie zum Beispiel der kurzfristigen Inanspruchnahme vorhandener Kreditlinien, begegnet.

Dabei wird der zukünftige positive Cashflow aus operativer Geschäftstätigkeit durch potentielle Akquisitionen von Laboratorien im In- und Ausland im Jahr 2021 weiter verstärkt.

Marktpreisrisiken

Absatzpreisrisiken

Die Absatzpreise für Dienstleistungen der Limbach Gruppe sind direkt abhängig von der Quotierung und mengenabhängigen Abstaffelung auf kassenärztliche Laborleistungen, den Regelungen der GoÄ für Privatversicherte sowie von einzelvertraglichen Regelungen für Dienstleistungen gegenüber Krankenhäusern und sonstigen Kunden. Eine Änderung dieser Absatzpreise hat einen direkten Einfluss auf die Umsatzerlöse und damit auf das Ergebnis der Gruppe.

Aufgrund des aktuellen regulatorischen Umfelds geht der geschäftsführende Direktor davon aus, dass die Preise für kassenärztliche Leistungen das erreichte Niveau bestenfalls halten werden, da die einzelnen kassenärztliche Vereinigungen teilweise noch Anpassungsspielräume nach unten auf die Mindestquotierung von 89% haben. Die Vergütung für Leistungen an Privatversicherte wird auf kurze Frist stabil bleiben. Die Absatzpreise im Geschäft mit Krankenhäusern basieren auf bilateralen Verträgen mit mehrjähriger Laufzeit, so dass die daraus resultierenden Umsatzerlöse planbar sind. Auslaufende, zu erneuernde Verträge sind dem Risiko des aggressiven Preiswettbewerbs unter den Labordienstleistern ausgesetzt.

Beschaffungspreisrisiken

Die Beschaffungspreise für den Einkauf von Materialien und Ausstattung für den Laborbetrieb unterliegen dem allgemeinen Marktumfeld und damit den an Beschaffungsmärkten grundsätzlich aufkommenden Inflationsrisiken. Die durch die Corona-Pandemie ausgelöste starke Nachfrage auch nach Schutzausrüstung und sonstigem Verbrauchsmaterial wirkten sich negativ auf die Beschaffungsmöglichkeiten aus. Die Personalkosten sind abhängig von der tendenziell beschränkten Verfügbarkeit qualifizierter Mitarbeiter und sind spürbarem Marktdruck unterworfen.

Zinsänderungsrisiken

Im April 2019 wurde der Konsortialkreditvertrag mit geändertem Volumen neu abgeschlossen. Dadurch kann die Limbach Gruppe den zukünftigen kurzfristigen und mittelfristigen Finanzbedarf auch ohne den in der Vergangenheit für den Aufbau der Gruppe teilweise erforderlichen Rückgriff auf Aktionärsdarlehen decken. Die Kredite sind endfällig sowie marktüblich und variabel verzinst. Folglich bestehen Risiken im Zusammenhang mit der Änderung von Zinsen, die einen potentiellen Einfluss auf die Finanz- und Ertragslage haben. Die variabel verzinsten Verbindlichkeiten bestehen über einen planbaren Zeithorizont in Abhängigkeit vom 3-Monats-EURIBOR, so dass der geschäftsführende Direktor bei starken Zinsänderungen reagieren kann. Als Maßnahme zur Abdeckung des Zinsänderungsrisikos aus dem oben beschriebenen Grundgeschäft wurden Zinssicherungsinstrumente sachgerecht eingesetzt. Wir verweisen hierzu auch auf die Erläuterungen im Anhang "Derivative und andere Finanzinstrumente".

Die Einhaltung der mit den finanzierenden Banken vereinbarten Finanzkennzahl im Rahmen des genannten Konsortialkreditvertrags (Netto-Finanzverschuldungsgrad ≤ 3,75) stellt eine wesentliche Grundlage der zukünftigen Finanzierung dar. Die Finanzkennzahl wurden zu jeder Zeit und zum Stichtag 31. Dezember 2020 eingehalten.

In Abhängigkeit vom jeweiligen Niveau der Verbindlichkeiten und einem möglichen Zinsanstieg behält sich der geschäftsführende Direktor vor, den Einsatz von Zinssicherungsinstrumenten situativ anzupassen.

Risiken aus Zahlungsstromschwankungen

Die wesentlichen Verbindlichkeiten zur Refinanzierung der Geschäftstätigkeit und der Akquisitionsstrategie können im Bedarfsfall durch zwischenzeitlich abgeschlossene Verträge mit einem Bankenkonsortium sowie aus dem auch zukünftig positiven operativen Cashflow abgelöst werden. Die vorhandenen Liquiditätsreserven (wie in der Analyse der Finanzlage im Abschnitt 2.4. des Lageberichts dargestellt) erlauben es dem geschäftsführenden Direktor, die Liquidität der Gruppe so zu steuern, dass keine Engpässe entstehen.

4. Zweigniederlassungsbericht

Die Limbach Verwaltungs SE und ihre Tochtergesellschaften betreiben keine Zweigniederlassungen.

5. Prognosebericht

Mit den weiterhin unklaren politischen und wirtschaftlichen Auswirkungen der Corona-Pandemie ist eine Prognose für das Geschäftsjahr 2021 zum jetzigen Zeitpunkt noch mit einigen Unsicherheiten verbunden.

Im Geschäftsjahr 2021 wird die Geschäftstätigkeit der Limbach Gruppe ohne Einflüsse der Corona-Pandemie in erster Linie durch die verschärfte Regulierung in Form der EBM-Reform 2018 bei weiter steigenden Kosten insbesondere für Fachpersonal negativ beeinflusst werden. Insofern unterliegen sämtliche Prognosen für das Jahr 2021 der Unsicherheit der finanziellen Auswirkungen der EBM-Reform, wie im Chancen- und Risikobericht dargestellt.

Die 2020 erstmals konsolidierten neu akquirierten Tochterunternehmen werden auch 2021 signifikant zum Umsatz und Ergebnis der Gruppe beitragen.

Der Gesamteffekt der Corona-Pandemie ist im Detail für das Jahr 2021 noch nicht vollumfänglich quantifizierbar. Die temporären zusätzlichen Erlöse im Rahmen der medizinischen Labortests zur Diagnose des Coronavirus werden die Einbußen im Basisgeschäft nach unserer jetzigen Einschätzung jedoch mindestens kompensieren.

Trotz der Zunahme an Impfungen gegen das Corona-Virus im Jahr 2021 erwarten wir, dass die Anforderungen von PCR Diagnostik gegenüber 2020 steigen werden. Insgesamt erwarten wir im Gesamtjahresverlauf eine Steigerung der Umsatz- und Ergebnisentwicklung.

Auf Grund der nicht vollumfänglich quantifizierbaren Gesamtentwicklung der Corona-Diagnostik sehen wir zum jetzigen Zeitpunkt die Chance, dass der Konzernjahresüberschuss 2021 deutlich höher liegen wird als im Vorjahr. Aufgrund der aktuellen Entwicklung weist die vorläufige Hochrechnung für das Geschäftsjahr 2021 ein gegenüber dem Vorjahr steigendes Konzern-EBITDA und ein deutlich steigendes Konzern-EBIT aus.

Auf der Basis eines sich abschwächenden Geschäftsverlaufs gehen wir bei hohen Mittelzuflüssen aus der Realisierung von Forderungen aus dem Vorjahr von einem steigenden Cashflows aus der laufenden Geschäftstätigkeit aus. Wir erwarten, dass sämtliche Investitionen, soweit es sich nicht um Unternehmensakquisitionen handelt, weiterhin durch den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit getätigt werden können. Die positiven Auswirkungen des Geschäftsbeitrags der Pandemie-Bekämpfung auf den Cashflow ermöglichen eine umfassende Reduzierung der Finanzschulden der Gruppe.

Als Folge der zuvor beschriebenen Effekte wird das Eigenkapital und die wirtschaftliche Eigenkapitalquote voraussichtlich leicht steigen.

Die Entwicklung des operativen Geschäfts (ohne Pandemieeinflüsse) hat sich positiv auf die Vermögens- und Finanzlage des Konzerns ausgewirkt. Die Vermögensposition der Limbach Gruppe wird sich durch Abschreibungen leicht verringern. Zur Vermögensposition gehören im Wesentlichen das produktiv genutzte Anlagevermögen, die Kundenforderungen sowie die liquiden Mittel der jeweiligen MVZ-Standorte. Finanziert werden diese Aktiva vorrangig durch Eigenkapital, unter anderem durch die Neuausgabe von Aktien an Bestandsaktionäre, und darüber hinaus durch Bankkredite im Rahmen der bestehenden Linien. Diesen positiven Entwicklungen stehen Veränderungen im Gesundheitswesen entgegen, die Herausforderungen und wirtschaftliche Risiken für die Limbach Gruppe bedeuten können.

Heidelberg, den 29. Oktober 2021

Der geschäftsführende Direktor Dr. Hans-Jakob Limbach

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020

Aktiva

	31.12.2020	31.12.2019
	TEUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	540.275	541.484
2. Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte	150.860	171.103
3. Geleistete Anzahlungen	5.143	1.349
	696.279	713.936
II. Sachanlagen
1. Bauten auf fremden Grundstücken	1.738	82
2. Technische Anlagen und Maschinen	51.024	40.724
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	84.156	75.741
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.114	6.640
	139.032	123.187
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	508	446
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	5.669	5.838
3. Sonstige Beteiligungen	2.672	2.462
4. Genossenschaftsanteile	12	14
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	234	6.389
	9.095	15.149
	844.405	852.272
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	37.817	21.613
2. Unfertige Leistungen	1.329	796
3. Waren	1.299	630
4. Geleistete Anzahlungen	120	0
	40.564	23.039
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	258.986	122.468
2. Sonstige Vermögensgegenstände	30.715	27.390
	289.701	149.858
III. Wertpapiere
Sonstige Wertpapiere	0	4
	0	4
IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	99.211	64.942
	429.476	237.843
C. Rechnungsabgrenzungsposten	3.666	2.874
D. Aktive latente Steuern	29.575	13.953
	1.307.122	1.106.942

Passiva

	31.12.2020	31.12.2019
	TEUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	120	120
II. Kapitalrücklage	50	50
III. Konzernbilanzverlust	-13	-22
IV. Nicht beherrschende Anteile	709.496	541.558
	709.653	541.706
B. Einlagen des stillen Gesellschafters	19.673	11.314
C. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	487	531
D. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	422	428
2. Steuerrückstellungen	54.897	9.935
3. Sonstige Rückstellungen	86.898	54.108
	142.217	64.471
E. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	191.626	258.017
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	9	1
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	25.758	20.158
4. Sonstige Verbindlichkeiten	52.606	47.795
	269.999	325.972
F. Rechnungsabgrenzungsposten	116	14
G. Passive latente Steuern	164.978	162.935
	1.307.122	1.106.942

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020

	2020	Vorjahr
	TEUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	1.206.812	835.382
2. Erhöhung des Bestands an unfertigen Erzeugnissen	525	63
3. Andere aktivierte Eigenleistungen	0	111
4. Sonstige betriebliche Erträge	11.773	12.046
davon aus Währungsumrechnung TEUR 206 (Vorjahr: TEUR 419)
5. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	302.915	214.518
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	41.036	29.883
6. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	285.446	248.540
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	50.360	45.053
davon für Altersversorgung TEUR 2.433 (Vorjahr: TEUR 1.514)
7. Abschreibungen
auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	111.597	79.870
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen	219.693	179.950
davon aus Währungsumrechnung TEUR 155 (Vorjahr: TEUR 130)
9. Erträge aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	685	124
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
10. Erträge aus sonstigen Beteiligungen	26	360
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
11. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	357	403
davon aus Abzinsung TEUR 223 (Vorjahr: TEUR 267)
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
12. Aufwendungen für Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3	31
davon aus verbundenen Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
13. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	0	0
14. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	3.568	4.228
davon aus Aufzinsung TEUR 137 (Vorjahr: TEUR 114)
davon an verbundene Unternehmen TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 0)
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	57.926	24.016
davon ((-) Ertrag) latente Steuern TEUR -29.276 (Vorjahr: TEUR -13.460)
16. Ergebnis nach Steuern	147.634	22.399
17. Sonstige Steuern	100	86
18. Aufwand aus Gewinnanteil des stillen Gesellschafters	8.359	1.945
19. Konzernjahresüberschuss	139.175	20.368
20. Verlustvortrag aus dem Vorjahr	-22	-30
21. Auf nicht beherrschende Anteile entfallender Gewinn	139.166	20.360
22. Konzernbilanzverlust	-13	-22

ANHANG KONZERNABSCHLUSS zum 31. Dezember 2020

der Limbach Verwaltungs SE

Sitz: Heidelberg

Amtsgericht Mannheim: HRB 707529

A. Allgemeine Angaben

Der vorliegende Konzernabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 290 ff. HGB erstellt. Die Regelungen des Art. 61 SE-VO wurden beachtet.

B. Konsolidierung

Konsolidierungskreis

Der Konzernabschluss umfasst die Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, und 79 inländische und fünf ausländische Tochtergesellschaften (Vj.: 77 inländische und fünf ausländische Tochterunternehmen).

Im Geschäftsjahr 2020 wurden folgende Gesellschaft als Tochterunternehmen erstkonsolidiert:

Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 01. Januar 2020

•	Laborarztpraxis Dres. Walther, Weindel und Kollegen MVZ GbR, Frankfurt a.M.
•	DiaLog-Service GmbH, Frankfurt a. M.
•	Humangenetik Berner Straße MVZ GmbH, Frankfurt a.M.
•	MVZ Labor Limbach Frankfurt GmbH, Frankfurt a. M.

Weitere Veränderungen im laufenden Geschäftsjahr, die das Konzernergebnis nicht beeinflussen, haben sich aus den Anwachsungen zweier Gesellschaften ergeben. Eine Aufstellung der betroffenen Tochterunternehmen befindet sich in der Anteilsbesitzliste (siehe: Abschnitt F), inklusive Erläuterung der Anwachsungen (Fußnote 4 und 5).

Gesellschaften ohne Geschäftstätigkeit oder mit geringem Geschäftsumfang wurden gemäß § 296 Abs. 2 HGB aufgrund untergeordneter Bedeutung für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da ihre Umsatzerlöse insgesamt weniger als 1 % des Konzernumsatzes ausmachten.

Die 2020 erstmals konsolidierten Gesellschaften wirken sich im Bezug auf den Konzernabschluss wie folgt aus:

Bilanz-/GuV-Position	Erhöhung
	Mio. EUR
Anlagevermögen	51
Umlaufvermögen	20
Rückstellungen	2
Verbindlichkeiten	8
Umsatzerlöse	49
Materialaufwand	13
Personalaufwand	13
Abschreibungen	4
Sonstige betriebliche Aufwendungen	9

Konsolidierungsmethoden

Die aus der Kapitalkonsolidierung resultierenden aktivischen Unterschiedsbeträge sind gemäß § 301 Abs. 3 Satz 11. Halbsatz HGB als Geschäfts- oder Firmenwert aktiviert (DRS 23.84).

Im Rahmen der Schuldenkonsolidierung wurden Forderungen und Verbindlichkeiten gemäß § 303 Abs. 1 HGB zwischen einbezogenen Unternehmen eliminiert.

Zwischenergebniseliminierungen nach § 304 Abs. 1 HGB wurden im Wesentlichen im Zusammenhang mit dem konzerninternen Verkauf von Soft- und Hardware vorgenommen.

Die Aufwands- und Ertragskonsolidierung wurde nach § 305 Abs. 1 HGB durchgeführt.

Währungsumrechnung

Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung inklusive des Jahresüberschusses werden zu anteiligen Jahres-Durchschnittskursen umgerechnet.

Veränderungen im Eigenkapital nach Erstkonsolidierung werden mit den Stichtagskurs zum Zeitpunkt ihrer Entstehung umgerechnet.

Währungskursbedingte Differenzen aus der Schuldenkonsolidierung werden ergebnisneutral im Eigenkapital ausgewiesen.

Wechselkurse (1 EURO entspricht):

Kurse/Währung	CHF
Stichtagskurs 31.12.2020	1,0802
Durchschnittskurs 01.01.2020 - 31.12.2020	1,0705

C. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Alle in den Konzernabschluss der Limbach Verwaltungs SE, Heidelberg, einbezogenen Unternehmen bilanzieren zum 31. Dezember 2020.

Für die Aufstellung des Konzernabschlusses sind die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

Auf die Anwendung des Wahlrechts zur Aktivierung selbsterstellter immaterieller Vermögensgegenstände wird verzichtet.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten angesetzt. Die Abschreibungen erfolgen planmäßig linear gemäß der betriebsindividuellen Nutzungsdauern.

Nutzungsdauer in Jahren für:	von	bis
Bauten auf fremden Grundstücken	1	33
technische Anlagen und Maschinen	1	33
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattungen	1	33

Die Vorräte an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen werden zu Anschaffungskosten gemäß § 255 Abs. 1 Satz 2 HGB, unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips, angesetzt. Alle erkennbaren Risiken im Vorratsvermögen, die sich aus überdurchschnittlicher Lagerdauer, geminderter Verwertbarkeit oder niedrigeren Wiederbeschaffungskosten ergeben, sind durch angemessene Abwertungen berücksichtigt. Im Geschäftsjahr 2019 wurde erstmalig ein Festwert für die Roh-, Hilf- und Betriebsstoffe auf Basis der Werte zum 31. Dezember 2018 angesetzt, da dieser Posten in den Vorjahren nur geringfügigen Schwankungen unterlag und von untergeordneter Bedeutung für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögenslage ist. Bei zukünftigen Veränderungen im Mengengerüst (Größe) sowie der Preisansätze (Wert) ist das Festwertverfahren im Sinne der Methodenstetigkeit weiterhin beizubehalten. Hierbei ist nur der jeweilige Festwert (z.B. durch neu in diesen Zeiträumen zugehende bzw. abgehende Gesellschaften) anzupassen. Die nächsten körperlichen Bestandsaufnahmen sind im Drei-Jahres- Rhythmus geplant.

Der Kassenbestand sowie die Guthaben bei Kreditinstituten werden mit ihrem Nominalwert angesetzt. Sie lauten ausschließlich auf EURO.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden nach dem Rentenbarwert-Verfahren unter Anwendung versicherungsmathematischer Grundsätze ermittelt. Den Berechnungen liegen die Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck zugrunde. Die Pensionsverpflichtungen werden pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (Zinssatz: 2,31 % p.a. (Vj.: 2,71 % p.a.)).

Die Verbindlichkeiten sind mit ihren Erfüllungsbeträgen passiviert.

Für die Ermittlung latenter Steuern aufgrund von temporären oder quasi-permanenten Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen werden die Beträge der sich ergebenden Steuerbe- und -entlastung mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen bewertet. Zusätzlich zu den zeitlichen Bilanzierungsunterschieden werden steuerliche Verlustvorträge berücksichtigt, wenn eine Verrechnung innerhalb der nächsten fünf Geschäftsjahre erwartet werden kann (§ 274 Abs. 1 Satz 4 HGB). Der kombinierte Ertragsteuersatz umfasst Körperschaftsteuer, Gewerbesteuer und Solidaritätszuschlag, soweit Körperschaftsteuerpflicht besteht. Für ausländische Gesellschaften werden die Ertragsteuern des jeweiligen Landes berücksichtigt. Zum Abschlussstichtag wurden latente Steueransprüche und -schulden saldiert, bei denen die Voraussetzungen zur Verrechnung erfüllt waren. Gemäß der Bilanzierungsrichtlinie der Limbach Gruppe wird das Aktivierungswahlrecht bei aktiven Überhängen der latenten Steuer in Anspruch genommen.

D. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens gehen aus dem als Anlage zum Anhang beigefügten Konzernanlagespiegel hervor.

Immaterielle Vermögensgegenstände

In den entgeltlich erworbenen gewerblichen Schutzrechten und Lizenzen sind im Wesentlichen Kundenstämme mit 507.826 TEUR (Vj.: 510.083 TEUR), Laborsoftware mit 0 TEUR (Vj.: 471 TEUR) und Marken mit 6.592 TEUR (Vj.: 7.077 TEUR), welche im Rahmen der Kaufpreisallokation identifiziert wurden, sowie weitere Software mit 9.907 TEUR (Vj.: 8.235 TEUR) enthalten.

Die Geschäfts- oder Firmenwert und Praxiswerte beinhalten den Betrag aus der Kapitalkonsolidierung gemäß § 301 Abs. 3 Satz 1 1. Halbsatz HGB in Höhe von 145.499 TEUR (Vj.: 166.960 TEUR) und und erworbene Praxiswerte on Höhe von 5.361 TEUR (Vj.: 4.143 TEUR). Davon resultieren aus dem Zugang zum Konsolidierungskreis 427 TEUR aus Geschäfts- und Firmenwerten gemäß § 301 HGB und 32 TEUR aus den Praxiswerten der Tochtergesellschaften.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen enthalten in Höhe von 508 TEUR (Vj.: 446 TEUR) Anteile an verbundenen Unternehmen, die wegen untergeordneter Bedeutung gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konsolidierungskreis einbezogen werden.

Die Beteiligungen an assoziierten Unternehmen in Höhe von 5.669 TEUR (Vj.: 5.838 TEUR) werden nach der Equity-Methode wie folgt ausgewiesen:

Assoziierte Beteiligungen	TEUR
Equity-Wertansatz Konzern (VJ)	5.838
anteiliger Jahresüberschuss (GJ)	1.066
anteilig vereinnahmte	-850
Ergebnisauswirkungen aus der Fortschreibung der Unterschiedsbeträge	-384
Differenzen aus der Währungsumrechnung	-1
Wertansatz im Konzernabschluss (GJ)	5.669

Die im Finanzanlagevermögen ausgewiesenen Beteiligungen an assoziierten Unternehmen weisen zum Bilanzstichtag einen Unterschiedsbetrag zum anteiligen Eigenkapital in Höhe von 5.410 TEUR auf. Der darin enthaltene Geschäfts- oder Firmenwert beträgt 3.407 TEUR.

In der Position sonstige Beteiligungen 2.672 TEUR (Vj.: 2.462 TEUR) werden Anschaffungskosten an nicht konsolidierten Unternehmen ausgewiesen.

Wertpapiere im Anlagevermögen

Bei den Wertpapieren im Anlagevermögen handelt es sich um ein Depot mit 8.300 Aktien und 10.495 Wandel-/Optionsanleihen diverser Anbieter mit einem Wert von 234 TEUR (Vj.: 6.389 TEUR).

Vorräte

Forderungen

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beinhalten Forderungen aus Laborleistungen in Höhe von 256.420 TEUR (Vj.: 119.853 TEUR) und aus sonstigen Dienstleistungen in Höhe von 2.566 TEUR (Vj.: 2.615 TEUR).

Die sonstigen Vermögensgegenstände bestehen in Höhe von 30.715 TEUR (Vj.: 27.390 TEUR) und resultieren im Wesentlichen aus Steuererstattungsansprüchen, Kautionen und Ansprüchen auf Lieferantenboni. Hierin sind Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von 713 TEUR (Vj.: 1.018 TEUR) enthalten. In Höhe von 7.325 TEUR (Vj.: 8.209 TEUR) sind sonstige Vermögensgegenstände mit einer Restlaufzeit von mehr als ein Jahr enthalten.

Aktive latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern in Höhe von 29.575 TEUR (Vj.: 13.953 TEUR) resultieren aus unterschiedlichen Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz für immateriel