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sonnenklar Reisebüro GmbH

München

Bekanntmachung nach §§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.11.2017 bis zum 31.10.2018

Gesellschafterbeschluss der sonnenklar Reisebüro GmbH
(HRB 104337; Amtsgericht Münchnen)

Unter Verzicht auf die Einhaltung der Form- und Fristvorschriften für die Einberufung einer Gesellschafterversammlung, hält die Alleingesellschafterin, die FTI Distribution Holding GmbH, vertreten durch ihren einzelvertretungsberechtigten Geschäftsführer eine außerordentliche Gesellschafterversammlung für die Gesellschaft ab und beschließt, was folgt:

Die FTI Distribution Holding GmbH stimmt der Befreiung der Gesellschaft von der Einhaltung der Vorschriften zur Rechnungslegung (§§ 264 - 289 HGB), über die Prüfung des Jahresabschlusses (§§ 316 - 324a HGB) und über die Offenlegung (§§ 325 - 329 HGB) gemäß § 264 III Nr. 1 HGB für das Geschäftsjahr vom 01.11.2017 bis 31.10.2018 zu.

Weitere Beschlüsse werden nicht gefasst.

Erklärung der sonnenklar Reisebüro GmbH (HRB 104337; AG München) nach § 264 Abs. 3 Nr. 4b HGB für das Geschäftsjahr 2017/2018

Unter Bezugnahme auf § 264 Abs. 3 Nr. 4b) HGB wird mitgeteilt, dass die sonnenklar Reisebüro GmbH (Tochtergesellschaft) von der Pflicht zur Aufstellung eines Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 01.11.2017 bis 31.10.2018 befreit ist, da diese im offengelegten Konzernabschluss zum 31.10.2018 der FTI Touristik GmbH (HRB 71745; AG München), Muttergesellschaft der FTI Distribution Holding GmbH (HRB 153275; AG München), die wiederum Muttergesellschaft der sonnenklar Reisebüro GmbH ist, einbezogen worden ist.

Die FTI Touristik GmbH hat die Befreiung des Tochterunternehmens gemäß § 264 III Nr. 4a) HGB in deren Konzernanhang angegeben.

Erklärung der FTI Touristik GmbH (HRB 71745; AG München) nach § 264 Abs. 3 Nr. 2 HGB für das Geschäftsjahr 2017/2018

Die FTI Touristik GmbH erklärt, dass sie entsprechend § 302 AktG auf Grund eines mit der sonnenklar Reisebüro GmbH bestehenden Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrages zur Verlustübernahme verpflichtet ist.

München, den 22. Oktober 2018

gez. Andreas Eickelkamp

2d:Tb52,

sonnenklar Reisebüro GmbH

München

§§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.11.2021 bis zum 31.10.2022

Gesellschafterbeschluss der sonnenklar Reisebüro GmbH

(HRB 104337; Amtsgericht Münchnen)

1. Die FTI Distribution Holding GmbH stimmt der Befreiung der Gesellschaft von der Einhaltung der Vorschriften zur Rechnungslegung (§§ 264 - 289 HGB), über die Prüfung des Jahresabschlusses (§§ 316 - 324a HGB) und über die Offenlegung (§§ 325 - 329 HGB) gemäß § 264 III Nr. 1 HGB für das Geschäftsjahr vom 01.11.2021 bis 31.10.2022 zu.

Weitere Beschlüsse werden nicht gefasst.

Erklärung der sonnenklar Reisebüro GmbH (HRB 104337; AG München) nach § 264 Abs. 3 Nr. 4b HGB für das Geschäftsjahr 2021/2022

Unter Bezugnahme auf § 264 Abs. 3 Nr. 4b) HGB wird mitgeteilt, dass die sonnenklar Reisebüro GmbH (Tochtergesellschaft) von der Pflicht zur Aufstellung eines Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 01.11.2021 bis 31.10.2022 befreit ist, da diese im offengelegten Konzernabschluss zum 31.10.2022 der FTI Touristik GmbH (HRB 71745; AG München), Muttergesellschaft der FTI Distribution Holding GmbH (HRB 153275; AG München), die wiederum Muttergesellschaft der sonnenklar Reisebüro GmbH ist, einbezogen worden ist.

Die FTI Touristik GmbH hat die Befreiung des Tochterunternehmens gemäß § 264 III Nr. 4) HGB in deren Konzernanhang angegeben.

Erklärung der FTI Touristik GmbH (HRB 71745; AG München) nach § 264 Abs. 3 Nr. 2 HGB für das Geschäftsjahr 2021/2022

München, den 01. Oktober 2022

gez. Ralph Schiller

2e:T648bc,

FTI Touristik GmbH

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.11.2020 bis zum 31.10.2021

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 31. Oktober 2021

I. Grundlagen des Konzerns

Der FTI-Konzern

Die FTI Touristik GmbH (nachfolgend auch kurz FTI) ist das Mutterunternehmen des FTI-Konzerns (nachfolgend auch "FTI-Group") und hat ihren Geschäftssitz in München. Neben dem eigenen operativen Geschäft hält sie direkt oder indirekt Beteiligungen an den wesentlichen Konzerngesellschaften, die das operative Geschäft des Konzerns in den jeweiligen Ländern betreiben und ergänzen. Insgesamt gehörten am Bilanzstichtag 106 unmittelbare und mittelbare Tochterunternehmen zum Kreis der vollkonsolidierten Konzernunternehmen. Zudem werden fünf assoziierte Unternehmen nach der At-Equity-Methode im Konzernabschluss bewertet. Weitere vier Tochterunternehmen wurden wegen ihrer insgesamt untergeordneten Bedeutung nicht konsolidiert und zu Anschaffungskosten bilanziert.

Organisation und Leitung

Die FTI Touristik GmbH ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung deutschen Rechts, deren Organe die Geschäftsführung und die Gesellschafterversammlung sind. Dabei trägt die Geschäftsführung die Gesamtverantwortung für die Leitung des Unternehmens.

Die Ernennung und Abberufung der Geschäftsführer richtet sich nach § 46 GmbHG. Gesellschaftsvertragsänderungen erfolgen nach den Regelungen der §§ 53 ff. GmbHG.

Geschäftsführungsstruktur

Die Geschäftsführung der FTI Touristik GmbH bestand zum Bilanzstichtag aus drei Mitgliedern, dem Vorsitzenden sowie zwei weiteren geschäftsführenden Personen. Daneben zählen sechs weitere Personen zum erweiterten Kreis der Geschäftsleitung ("ExComm").

Geschäftstätigkeit

Die FTI-Group ist ein vertikal integrierter Touristikkonzern und ist dementsprechend auf den wesentlichen Stufen der touristischen Wertschöpfungskette vertreten. Bewusst engagiert sich die FTI-Group im Flugbereich nicht mit eigenen Flugzeugen. Die Geschäftstätigkeit und auch die Konzernstruktur der FTI-Group wird in Segmenten abgebildet, um die Messbarkeit der Erfolgsbeiträge einzelner Geschäftsfelder transparent darstellen zu können. Die dazugehörigen rechtlichen Einheiten (sog. "legal entities") wurden weitestgehend, d.h. soweit keine lokalen steuerrechtlichen Hinderungsgründe bestehen, im Rahmen einer Zwischenholdingstruktur gebündelt. Insgesamt wurden fünf Segmente gebildet:

•	Tour Operator
•	Distribution
•	Destination Management
•	Own Content
•	Internal Services

Das Segment Tour Operator umfasst die folgenden Geschäftsfelder:

•	Pauschalreisen
•	Bausteinreisen
•	Spezialreisen
•	Ticket-Shop
•	Bettenbank/Hotel-Shop

Das Geschäftsfeld Pauschalreisen - auch Charterbereich genannt - ist das größte Geschäftsfeld innerhalb der FTI-Group. In diesem Geschäftsfeld findet seit Jahren ein intensiver Preiswettbewerb statt. Ursachen hierfür sind insbesondere niedrige Markteintrittsbarrieren für dynamische Veranstalter und die damit einhergehende Vergleichbarkeit dieser Angebote. Verstärkt wird diese Tendenz durch Preisvergleichsportale im Internet, die für eine immer stärkere Preistransparenz sorgen.

Die kompetente Beherrschung alternativer Vertriebswege wie Internet, Callcenter und Fernsehkanäle sowie ein umfangreiches Produktangebot sind deshalb wichtige Erfolgsfaktoren, um in dem Geschäftsfeld der Pauschalreisen erfolgreich bestehen zu können.

Im Geschäftsfeld Bausteinreisen - auch Modularbereich genannt - gilt FTI als einer der führenden Anbieter in Deutschland. In diesem Bereich kann der Reisegast sich alle Leistungen der Reise individuell und unabhängig voneinander als Bausteine zusammenstellen. Mit Abstand den größten Umsatzanteil in diesem Geschäftsfeld haben Destinationen in Nordamerika.

Das Geschäftsfeld Bausteinreisen birgt noch erhebliches Potenzial, da durch die immer bessere Grundversorgung des Verbrauchers mit Informationen aus den elektronischen Medien das Bedürfnis und die Fähigkeit steigt, sich Reisen individuell zusammenzustellen.

Das Geschäftsfeld Bettenbank/Hotel-Shop bietet über die Anbindung an die Datenbanken von Hotelbrokern tagesaktuelle Angebote von Hotels aller Kategorien in nahezu allen Ländern der Welt an. Über Internetportale und Reisebüros können diese Hotelangebote mit Flügen zu Tagespreisen individuell kombiniert werden und ergänzen das Katalogangebot. Diese dynamische Angebotserweiterung ist vor allem im Internetzeitalter eine Notwendigkeit und ein langfristiger, strategischer Vorteil.

Das Segment Distribution wurde unter der FTI Distribution Holding GmbH gebündelt. Diese hält 50 % der Anteile an der TVG Touristik Vertriebsgesellschaft mbH (TVG). Sowohl über Internet und Call Center als auch über Reisebüros wird die Strategie mehrerer Vertriebswege umgesetzt. Die Reisebüros werden von der TVG betreut und basieren auf einem Franchise-Konzept.

Das Segment Destination Management übt über Tochtergesellschaften (sog. Destination Management Companies, "DMC") Inbound-Aktivitäten in mehreren Destinationen aus. Die DMC-Aktivitäten sind zentral unter der Zwischenholding Meeting Point International GmbH gebündelt. Lokale Einheiten in den Destinationen sind verantwortlich für das Destination Management, das im Wesentlichen den Hoteleinkauf, die Organisation von Transfers und das Verkaufen von Excursions beinhaltet.

Im Segment Own Content sind die beiden Geschäftsfelder Hotelmanagement und Property zusammengefasst. Lokale Hotelmanagementgesellschaften sind verantwortlich, über Leasing-/Pachtverträge in ausgewählten Destinationen Hotelkapazitäten vorzuhalten und die Hotelbetten sowohl gruppenintern als auch extern zu vertreiben. Zum Bilanzstichtag wurden insgesamt 60 (Vorjahr: 66) Hotels operativ betrieben; davon 50 (Vorjahr: 50) im Rahmen eines Pacht-/Leasingverhältnisses. Mit insgesamt zwei (Vorjahr: acht) Hotels bestehen Franchise- bzw. Managementverträge. Im September 2015 hat der FTI-Konzern die Hotelmarke "Labranda Hotels & Resorts" vorgestellt. Seit 2018 werden unter der Dachmarke "MP Hotels" Hotels der Marken "Labranda Hotels & Resorts", "Kairaba Hotels & Resorts", "Design Plus Hotels", "Lemon & Soul Hotels" sowie "Club SEI" betrieben. Die Hotels dieser Marken umfassen derzeit rund 13.000 Zimmer. Grundsätzlich plant FTI, auch in Zukunft weitere Hotels in das Portfolio aufzunehmen. Dabei wird eine Expansion überwiegend über Management- und Pachtverträge in Betracht gezogen. Aufgrund der seit März 2020 spürbaren einschneidenden Auswirkungen der Corona-Pandemie ist die Expansion vorläufig ausgesetzt. Die Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH fungiert als zentraler Franchisegeber. Konzerneigene und fremde Hotelmanagementgesellschaften betreiben operativ als Franchisenehmer die Hotels unter den genannten Marken.

Die Gesellschaften des Geschäftsfeldes Property sind Eigentümer von Immobilien und/oder dem Anlagevermögen zugeordneten Mobilien und vermieten oder verpachten ihr Anlagevermögen (z.B. Hotels) - an andere Konzerngesellschaften. Zum Bilanzstichtag befinden sich sieben (Vorjahr: acht) Hotels im Eigentum von vollkonsolidierten Unternehmen des FTI-Konzerns. Zudem ist die FTI mittel- bzw. unmittelbar insgesamt zu 100 % an der Meeting Point Jandia Investment S.L. beteiligt, welche im Oktober 2016 die ehemalige Hotelanlage Stella Canaris auf Fuerteventura erworben hat.

Dem Segment Internal Services sind u.a. Callcenter und weitere interne Dienstleistungsgesellschaften zugeordnet. Die Callcenter erbringen ihre Dienstleistungen vor allem für Gruppenunternehmen, aber auch für Dritte.

Geschäftsstrategie

FTI verfolgte bis zu den durch die Corona-Krise hervorgerufenen gravierenden Änderungen der Rahmenbedingungen neben einer ausgeprägten Wachstumsstrategie insbesondere das Ziel der Ergebnisstabilisierung und -steigerung. Das dabei anvisierte Umsatzwachstum sollte wesentlich aus dem Ausbau unseres Marktanteils in bestehenden Quellmärkten durch optimal abgestimmte Produktangebote und IT-gestützte, effiziente Prozesse erzielt werden.

Der touristische Sektor wurde durch die wegen der Corona-Pandemie verordneten Beschränkungen besonders hart getroffen. Faktisch war die FTI-Group seit Mitte März 2020 in weiten Teilen an der Ausübung ihrer unternehmerischen Tätigkeit gehindert. Infolge der weltweiten Reiseeinschränkungen kam es temporär zu hohen Reisestornierungen sowie einhergehenden Rückerstattungen von Kundengeldern und letztlich zu Liquiditätsengpässen. Im Zuge der Corona-Krise hat das FTI Management deshalb den Fokus seiner Geschäftsstrategie auf Profitabilität, Kundenorientierung sowie zukunftsorientierte und digitalisierte Kernkompetenzen geändert. Die Konsolidierung und Stabilisierung der Geschäftstätigkeit sowie die Sicherstellung der Liquidität wurden in den Vordergrund gestellt, eine Expansionsstrategie wurde in dieser für die Reisebranche von der Corona-Pandemie dominierten Zeit nicht verfolgt.

Durch die zur Verfügung stehenden Impfstoffe kam es zwischenzeitlich zu Rücknahmen von Reisebeschränkungen und einem Anstieg der Reise- und Buchungszahlen, so dass profitables Wachstum wieder in den Vordergrund der Unternehmensstrategie gestellt werden kann. Entsprechend erwartet die FTI-Group Buchungszahlen für die Sommersaison 2021/2022 trotz anhaltender Corona-Auswirkungen wieder auf hohem Niveau, aber noch unter dem Niveau von 2018/2019, als Umsätze von Mrd. EUR 4,2 verbucht werden konnten.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Lt. Monatsbericht Februar 2022 der Deutschen Bundesbank ging die Wirtschaftsaktivität in Deutschland im Herbstquartal 2021 spürbar zurück, nachdem sie im Sommer kräftig gewachsen war. Der Schnellmeldung des Statistischen Bundesamtes zufolge verringerte sich das reale BIP gegenüber dem Vorquartal saisonbereinigt um 0,7 %. Seinen Vorkrisenstand vom vierten Quartal 2019 unterschritt es damit noch um 1,5 %. Im Jahr 2021 insgesamt erhöhte sich das reale BIP um 2,8 %, nachdem es im Jahr zuvor aufgrund der Pandemie eingebrochen war. Zu dem Rückgang der Wirtschaftsleistung im vierten Quartal 2021 trug laut der Deutschen Bundesbank vor allem das wieder verstärkte Pandemiegeschehen bei. Die dadurch ausgelösten Eindämmungsmaßnahmen und Verhaltensanpassungen trafen einige Dienstleistungsbereiche stark. ¹

Branchenentwicklung

Lt. Pressemitteilung des Deutschen Reiseverbands (DRV) vom 2. März 2022 ist das Bedürfnis zu reisen und der Wunsch nach Erholung bei den Deutschen definitiv zurück, der Präsident des Deutschen Reiseverbandes (DRV) blickt optimistisch auf die kommende Urlaubssaison, allerdings bleibt der Pressemitteilung zufolge zum jetzigen Zeitpunkt abzuwarten, inwieweit der Krieg in der Ukraine Einfluss auf das Reiseverhalten haben wird.

Lt. DRV gingen die Anzahl der Reisenden und der Reisen sowie die Reiseausgaben nach einem historischen Rückgang 2020 erneut zurück. Demzufolge gaben die Deutschen 2021 insgesamt Mrd. EUR 28,8 für ihre Reisen aus (vorab gebuchte Leistungen) - das ist ein Rückgang um zehn Prozent zum Vorjahr. Im Vor-Corona-Jahr 2019 betrugen die Reiseausgaben noch fast Mrd. EUR 70.

Auch sanken lt. DRV die Anzahl der Reisen 2021 ebenfalls um zehn Prozent gegenüber Vorjahr auf 136 Millionen. Fünf Prozent weniger Reisende (44 Millionen) wurden 2021 gezählt.

Lt. Pressemitteilung feierte im Sommer 2021 die Pauschalreise ihr Comeback - die Ausgaben stiegen um 134 % gegenüber dem Vorjahressommer. Dennoch gingen die Ausgaben für Pauschal reisen aufgrund der fehlenden Winterbuchungen im Gesamtjahr 2020/2021 um 16 % zurück.

Am stärksten nachgefragt waren bei allen Reisen (pauschal wie individuell organisiert) die Urlaubsländer Deutschland, Österreich, Italien, Spanien, Griechenland und die Türkei - damit gab es keine gravierenden Änderungen zu den Vorjahren. ²

¹ Vgl. https://www.bundesbank.de/resource/blob/885332/7917a453c86a939c2d8ba06e64440c9f/mL/2022-02-monats-bericht-data.pdf
² https://www.drv.de/anzeigen/txnews/tourismusbilanz-des-vergangenen-jahres-sommer-2021-zeigt-reiselust-der-deut- schen.html

2. Besondere Vorgänge im Geschäftsjahr 2020/2021

Das Geschäftsjahr 2020/2021 begann im November 2020 mit einem Lockdown "light", der nahtlos in einen harten Lockdown am 6. Januar 2021 überging. Am 19. Januar 2021 wurde erneut bekannt gegeben, den Lockdown in Deutschland bis zum 14. Februar 2021 zu verlängern. Am 26. Januar 2021 wurden zudem neue Regelungen zur Ein- und Ausreise in Deutschland beschlossen:

•	Aus einem Risikogebiet Einreisende mussten bis 48 Stunden nach Ankunft einen negativen Corona-Test nachweisen.
•	Einreisende aus Risikogebieten mit Virus-Mutationen oder besonders hohen Inzidenz-Werten mussten schon vor der Abreise und bei der Einreise ein negatives Testergebnis vorlegen.

Im Mai 2021 endete der zweite, fast sechsmonatige coronabedingte Lockdown in Deutschland.

In der Folge erschwerten unterschiedliche Ein- und Ausreisebestimmungen die Reiseplanung, so dass auch das Sommerreisevolumen beeinträchtigt war. Zudem trat Ende April 2021 erstmals die Delta-Variante in Deutschland auf, nahm ab Ende Mai 2021 sehr stark zu und war von Ende Juni 2021 bis Anfang Januar 2022 die dominierende Variante in Deutschland. Da die verfügbaren Impfstoffe auch gegen die Delta-Variante einen gewissen Schutz boten, blieben Reisen unter bestimmten Voraussetzungen allerdings möglich.

Aufgrund der im Geschäftsjahr 2020/2021 anhaltenden Corona-Auswirkungen wurde der FTI-Group im Dezember 2020 eine weitere Unterstützungsmaßnahme vom Wirtschaftsstabilisierungsfonds in Form einer stillen Einlage mit einem Gesamtvolumen von Mio. EUR 250 gewährt. Davon waren zum Bilanzstichtag 31. Oktober 2021 Mio. EUR 165 abgerufen. Vertragsgemäß kürzen ausländische Finanzierungshilfen den Nennbetrag der stillen Einlage. Aufgrund erhaltener ausländischer Subventionen wurde der Gesamtbetrag um Mio. EUR 7,9 auf Mio. EUR 242,1 reduziert. Die vollständige Inanspruchnahme erfolgte im Dezember 2021. Bei der stillen Einlage handelt es sich vom Grundgedanken und dem Willen der Vertragsparteien nach wirtschaftlich um Eigenkapital. Obwohl langfristig zur Verfügung gestellt und am Verlust teilnehmend, steht einem Ausweis als Eigenkapital zum Bilanzstichtag ein im Vertrag über die Stille Gesellschaft vereinbartes vertragliches Kündigungsrecht entgegen. FTI hat auf sein Kündigungsrecht dem WSF gegenüber zwischenzeitlich verzichtet.

Aufgrund der in der Vergangenheit wirtschaftlich unzureichenden Reisepreisabsicherung, wurde vom Gesetzgeber das Pauschalreiserecht mit Wirkung zum 1. Juli 2021 geändert. Die Kundengelder, die eventuell notwendige Rückbeförderung der Reisenden sowie alle weiteren Kosten, die im Zusammenhang mit einer Insolvenz entstehen, sollen über einen neu eingerichteten Pflichtfonds abgesichert sein. Dieser finanziert sich überwiegend aus laufenden Beiträgen der Reiseveranstalter. Zudem war eine umsatzabhängige Sicherheitsleistung in Form einer Bankbürgschaft oder einer ähnlichen Absicherung zu stellen. In diesem Zusammenhang musste von der FTI eine Bankbürgschaft über Mio. EUR 112,3 erbracht werden, für die eine entsprechende Barhinterlegung bei der bürgenden Bank erforderlich war. Um diesen Betrag in Coronazeiten zu finanzieren, wurde der FTI im Oktober 2021 ein weiteres Nachrangdarlehen vom Wirtschaftsstabilisierungsfonds über ein Volumen von insgesamt Mio. EUR 118 eingeräumt, von dem zum Bilanzstichtag Mio. EUR 89,3 für die Barhinterlegung abgerufen waren.

Unternehmen, die von den Auswirkungen der Corona-Pandemie besonders betroffen waren, wurden 2021 durch die sogenannte Überbrückungshilfe III unterstützt. Im Zuge der Ausweitung der Hilfe auch auf große Veranstalterunternehmen hat die Gesellschaft einen Antrag auf Überbrückungshilfe III über den Höchstbetrag von Mio. EUR 52 gestellt, über den noch nicht final entschieden ist. FTI hat einen Betrag von Mio. EUR 16,6 in den sonstigen betrieblichen Erträgen des Geschäftsjahres 2020/2021 erfasst, da dieser Betrag zum Bilanzstichtag und darüber hinaus mit hinreichender Sicherheit feststand. Zudem wurden von Konzerngesellschaften im Ausland weitere nicht rückzahlbare Subventionszuschüsse in Höhe von Mio. EUR 6,7 erfolgswirksam erfasst.

Im Zuge der Corona-Pandemie konnten in der Vergangenheit (vor Corona) geleistete Vorauszahlungen auf touristische Leistungen und andere Ansprüche noch nicht oder nicht mehr realisiert bzw. durchgesetzt werden, so dass zum Abschlussstichtag Wertberichtigungen bzw. Rückstellungen gebildet hat. Insgesamt wurden für Vorauszahlungen an eine Airline Wertberichtigungen in Höhe von Mio. EUR 56,2 gebildet. Derzeit arbeitet die FTI-Group an einem Vertragskonstrukt, diese wertberichtigten Forderungen in langfristige, grundschuldrechtlich abgesicherte Ansprüche umzuwandeln, welche mit touristischen Verpflichtungen seitens der FTI-Group verrechnet werden sollen und einhergehende Wertaufholungen zulassen könnten.

Zudem wurden gruppenweit weitere Risikovorsorgen in Form von Wertberichtigungen und ähnlichen Aufwendungen über Mio. EUR 39,4 gebildet.

Für Kosten im Zusammenhang mit Restrukturierungen bzw. Schließungen/Liquidationen von Einheiten wurden im Geschäftsjahr 2020/2021 Mio. EUR 8,3 erfasst, wovon Mio. EUR 1,7 bzw. Mio. EUR 2,5 auf Aufwendungen aus planmäßiger Liquidation bzw. Schließung von Einheiten aus dem DMC- bzw. Hotelbereich entfallen.

Im Februar 2020 hat sich eine Konzerngesellschaft vertraglich verpflichtet, zu den bereits gehaltenen Anteilen von 62,8 % an einer Hotelbesitzgesellschaft mit 2 Immobilien die restlichen 37,2 % für insgesamt Mio. USD 15 zu erwerben. Der Kaufpreis wurde in Teilen mehrfach gestundet und 2021 in Tranchen vollständig bezahlt.

Aus dem Erwerb und den Konsolidierungsmaßnahmen ergaben sich folgende Auswirkungen auf die Vermögenslage der FTI-Group:

	Auswirkung
	TEUR
Anlagevermögen	4.992
davon Grundstücke und Gebäude	4.992
Forderungen und sonstige Aktiva	-3.993
Liquide Mittel	-8.378
Währungausgleichsposten	397
Unterschiedsbetrag aus Kapitalkonsolidierung	3.472
Rückstellungen
Verbindlichkeiten und sonstige Passiva
Latente Steuern	1.123

3. Geschäftsverlauf

Der FTI-Konzern weist für das Geschäftsjahr 2020/2021 touristische Umsatzerlöse in Höhe von Mio. EUR 1.554,9 aus. Im Vorjahr betrugen die touristischen Umsatzerlöse Mio. EUR 1.548,8. Die Umsatzerlöse stiegen damit um 0,4 % gegenüber dem Vorjahr. Das für die FTI-Gruppe entscheidende Mengengerüst (Anzahl der Paxe) ging für die FTI-Group leicht zurück, so dass ein Anstieg des durchschnittlichen Reisepreises zu verzeichnen war.

Die Umsatzaufteilung gestaltet sich wie folgt (Angaben in Mio. EUR):

	2020/2021	2019/2020	2020/2021 zu 2019/2020
	Mio. EUR	Mio. EUR	Mio. EUR	%
Veranstaltererlöse	1.517,6	1.450,5	67,2	4,6
Flugumsatz	19,1	69,5	-50,3	-72,4
Provisionserlöse	18,1	28,9	-10,8	-37,2
Touristische Umsatzerlöse	1.554,9	1.548,8	6,1	0,4
Sonstige Erlöse	17,4	18,4	-1,0	-5,4
Umsatzerlöse	1.572,4	1.567,3	5,1	0,3

Der Materialaufwand hat sich wie folgt entwickelt (Angaben in Mio. EUR):

	2020/2021	2019/2020	2020/2021 zu 2019/2020
	Mio. EUR	Mio. EUR	Mio. EUR	%
Touristischer Materialaufwand	1.233,4	1.262,6	-29,3	-2,3
Sonstiger Materialaufwand	0,8	1,9	-1,1	-59,8
Materialaufwand	1.234,1	1.264,6	-30,4	-2,4

4. Lage

i. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2020/2021 hat FTI touristische Umsatzerlöse in Höhe von Mio. EUR 1.554,9 (Vorjahr: Mio. EUR 1.548,8) erzielt. Es besteht eingeschränkte Vergleichbarkeit der touristischen Umsatzerlösgröße mit dem Vorjahr. Im Vorjahr konnten aufgrund nachfolgender Reisebeschränkungen lediglich bis Mitte März 2020 uneingeschränkt Umsatzerlöse erzielt werden und in der Folge lediglich phasenweise und nur eingeschränkt im Sommer 2020. Im Geschäftsjahr 2020/2021 konnten aufgrund der im Wirtschaftsbericht unter Punkt 2 beschriebenen Einschränkungen touristische Umsatzerlöse weitestgehend nur ab Ende Mai 2021 erzielt werden. Somit konnte in der Sommersaison 2021 gegenüber der Sommersaison 2020 eine Umsatzsteigerung von ca. 235 % erwirtschaftet werden. Den Umsatzerlösen stehen touristische Materialaufwendungen insbesondere aus dem Einkauf von Reisevorleistungen in Höhe von Mio. EUR 1.234,1 (Vorjahr: Mio. EUR 1.262,6) gegenüber. Die Bruttomarge beträgt 20,7 %, nach 18,5 % im Vorjahr.

Die im Zusammenhang mit der Vertriebstätigkeit angefallenen Vertriebsprovisionen - insbesondere an Reisebüros - betrugen Mio. EUR 151,3 bzw. 9,7 % vom touristischen Umsatz nach Mio. EUR 140,9 bzw. 9,1 % vom Umsatz im vorangegangenen Geschäftsjahr. Die Vertriebsprovisionen sind insgesamt den sonstigen betrieblichen Aufwendungen zugeordnet.

Auf der Kostenseite betrugen die Personalaufwendungen Mio. EUR 149,0 bzw. 9,6 % vom Umsatz nach 193,5 bzw. 12,5 % vom Umsatz im Vorjahr. Der im Juli 2020 vorgenommene Personalabbau wirkte sich ab September bzw. Oktober 2020 und damit wesentlich ab dem Geschäftsjahr 2020/2021 aus.

Das EBITDA beläuft sich auf Mio. EUR -194,3 nach Mio. EUR -256,1 im Vorjahr. Das EBITDA ist durch Währungskursverluste und -gewinne beeinflusst. Aus Wechselkurseffekten resultierte im Geschäftsjahr 2020/2021 ein negativer Beitrag von Mio. EUR 9,2 nach Mio. EUR 24,2 in 2019/2020. Der negative Effekt ergibt sich wesentlich aus der anhaltenden Abwertung der türkischen Lira im Verlauf des Jahres 2020 und 2021. Sondereinflüsse im Geschäftsjahr 2020/2021 mit Auswirkungen auf das EBITDA ergaben sich durch Einmaleffekte wie erfasste Subventionen (u.a. Überbrückungshilfe III) einerseits und andererseits aus Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von Mio. EUR 8,3.

Das zur Unternehmenssteuerung herangezogene und um Wechselkursauswirkungen bereinigte "EBITDA adjusted" (Ergebnis vor Finanzergebnis, Wechselkursauswirkungen, einmaligen Sondereinflüssen, Ertragsteuern und Abschreibungen) beläuft sich damit auf Mio. EUR -199,3 (Vorjahr: Mio. EUR -239,7).

Nachfolgend haben wir die finanziellen Leistungsindikatoren dargestellt, wie sie für Zwecke der Unternehmensgesamtplanung sowie zur Nachverfolgung der Planung, zur Unternehmenssteuerung und zur Messung der Performance von FTI in der Ergebnisrechnung Verwendung finden. Wesentliche Kennzahlen zur Performancemessung sind das EBIT adjusted (Ergebnis vor Ertragsteuern, einmaligen Sondereinflüssen, Finanzergebnis und angepasst um Währungsgewinne/-verluste) sowie insbesondere das EBITDA adjusted (Ergebnis vor Ertragsteuern, Finanzergebnis, Abschreibungen, einmaligen Sondereinflüssen und angepasst um Währungsgewinne/ -verluste).

Die Überleitung von der Konzerngewinn- und Verlustrechnung zum EBITDA adjusted stellt sich wie folgt dar (Mio. EUR):

	Mio. EUR		Δ 2020/2021 zu 2019/2020
	2020/2021	2019/2020	Mio. EUR	%
Bruttomarge	338,2	302,7	35,5	11,7
Vertriebsprovisionen	-151,3	-140,9	-10,4	7,4
Personalaufwand	-149,0	-193,5	44,5	-23,0
Übrige Positionen	-232,2	-224,4	-7,8	3,5
EBITDA	-194,3	-256,1	61,8	-24,1
Außerordentliche Einflüsse	14,2	7,8	6,4	>100%
Ergebnis aus Wechselkursänderungen	-9,2	-24,2	15,0	-62,0
EBITDA (adjusted)	-199,3	-239,7	40,4	-16,9
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und auf Sachanlagen	-41,7	-61,4	19,7	-32,1
EBIT (adjusted)	-241,0	-301,1	60,1	-20,0
Finanzergebnis und Währungsergebnis	-49,8	-46,1	-3,7	8,0
EBT	-290,8	-347,2	56,4	-16,2
Steuern vom Einkommen und Ertrag	-6,5	-8,2	1,7	-20,7
Außerordentliche Einflüsse	14,2	7,8	6,4	>100%
Verlustbeteiligung stiller Gesellschafter	157,1	0,0	157,1	-
Konzern-Jahresergebnis vor Fremdanteilen	-126,0	-347,6	221,6	-63,8
Ergebnisanteil fremder Gesellschafter (Fremdanteil)	1,8	2,8	-1,0	-35,7
Konzernergebnis	-124,2	-344,8	220,6	-64,0

Die Abschreibungen auf die immateriellen Vermögensgegenstände, Sachanlagen und Finanzanlagen betragen im Geschäftsjahr 2020/2021 Mio. EUR 41,7 nach Mio. EUR 61,4 im Vorjahr. Die gesunkenen Abschreibungen sind vor allem auf im Vorjahr vorgenommene außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von Mio. EUR 21,1 zurückzuführen.

Das um Wechselkurseffekte bereinigte EBIT adjusted beläuft sich auf Mio. EUR -241,0 nach Mio. EUR -301,1 im Vorjahr.

Das Zinsergebnis enthält die Zinserträge und -aufwendungen (per saldo Zinsaufwand: Mio. EUR -40,7; Vorjahr: Mio. EUR -20,2). Der erhöhte Zinsaufwand ist auf die im Zuge der erhaltenen Coronahilfen gestiegene Verschuldung zurückzuführen.

Das Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT) beläuft sich auf Mio. EUR 290,8 nach Mio. EUR -347,2 im Vorjahr.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag haben das Ergebnis mit Mio. EUR 6,5 negativ beeinflusst.

Zur Berücksichtigung von außergewöhnlichen Einflüssen und weiteren wesentlichen Sachverhalten verweisen wir auf Abschnitt II. 2. (Besondere Vorgänge).

Der Konzernjahresfehlbetrag (vor Fremdanteilen) beträgt nach der Verlustbeteiligung des stillen Gesellschafters in Höhe von Mio. EUR 157,1 insgesamt Mio. EUR -126,0 nach Mio. EUR -347,6 im Vorjahr.

ii. Finanzlage

Kapitalstruktur

Vertikale Strukturkennzahlen:

Die langfristigen Vermögenswerte (Anlagevermögen + aktive latente Steuern) hatten einen Anteil von 32,3 % am Gesamtvermögen, im Vorjahr betrug er 41,2 %. Die Anlagenintensität (Anlagevermögen zu Gesamtvermögen) sank von 39,9 % auf 31,4 %. Die Verringerung ist im Wesentlichen auf die gestiegene Bilanzsumme zurückzuführen.

Der Anteil der kurzfristigen Vermögenswerte (Umlaufvermögen + Rechnungsabgrenzungsposten) am Gesamtvermögen betrug 52,9 % nach 45,6 % im Vorjahr. Die Finanzmittel des Konzerns stiegen gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreswert um Mio. EUR 231,6 auf Mio. EUR 368,6. Sie hatten damit einen Anteil am Gesamtvermögen von 24,9 % nach 11,6 % im Vorjahr.

Horizontale Strukturkennzahlen:

Zur Ermittlung bestimmter Kennzahlen bezieht sich die FTI auf das "wirtschaftliche Eigenkapital". Dies umfasst neben dem handelsrechtlichen Eigenkapital auch weitere Bestandteile, die nachfolgend dargestellt sind:

	31.10.2021	Vorjahr
	Mio. EUR	Mio. EUR
handelsrechtliches Eigenkapital	-219,1	-155,9
Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	12,4	9,4
Eigenkapitalnahe Stille Einlagen (WSF II)	7,9	0,0
Stille Einlagen Gesellschafter (nachrangig)	0,0	55,0
Nachrangdarlehen Wirtschaftsstabilisierungsfonds I+III	324,3	140,0
Wirtschaftliches Eigenkapital	125,6	48,5

Die langfristigen Vermögenswerte waren am Bilanzstichtag zu 26,3 % durch wirtschaftliches Eigenkapital gedeckt nach 10,0 % im Vorjahr. Für das Anlagevermögen betrug die Deckung durch Eigenkapital 27,0 % (Vorjahr: 10,3 %). Wirtschaftliches Eigenkapital plus mittel- und langfristige Finanzschulden deckten das Anlagevermögen zu 116,6 %. Im Vorjahr waren es 95,0 %.

Investitionen

Die Entwicklung des Anlagevermögens, einschließlich der Entwicklung der Sachanlagen und des immateriellen Vermögens sowie der Finanzanlagen, ist im Abschnitt iii. Vermögenslage dargestellt.

Liquidität

Die Finanzlage des Konzerns und dessen Liquidität ist wesentlich bestimmt durch liquide Mittel in Höhe von Mio. EUR 368,6 (Vorjahr: Mio. EUR 137,0), von denen zum Bilanzstichtag rund Mio. EUR 217,7 (Vorjahr: Mio. EUR 23,9) durch Barhinterlegungen im Rahmen der Stellung von Sicherheiten gebunden sind. Die von der Hinterlegung betroffenen Bankbestände stehen nicht zur laufenden Finanzierung des Geschäftsbetriebs und zur Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit zur Verfügung; allerdings wurden Mio. EUR 62,5 im Zuge eines Vertragsablaufs kurz nach dem Bilanzstichtag freigegeben.

Liquiditätssicherung:

Die FTI entwickelt im Rahmen der jährlichen Unternehmensplanung einen Finanzplan, aus dem der Finanzierungsbedarf abgeleitet wird. Diese Informationsgrundlage ist die Entscheidungsbasis, um frühzeitig geeignete Finanzierungsinstrumente zur langfristigen Unternehmensfinanzierung einzugehen.

FTI sichert in normalen Jahren grundsätzlich die kurzfristige Liquiditätsreserve durch Bankkreditlinien, branchenübliche Lieferantenkredite sowie dem Bestand an flüssigen Mitteln. Ebenso werden im Zuge der gruppenweiten Liquiditätssteuerung die Liquiditätsüberschüsse einzelner Konzerngesellschaften zur Finanzierung des Geldbedarfs anderer Gesellschaften eingesetzt. Grundlage für die Dispositionen mit den Banken ist eine wöchentliche, rollierende 13-Wochen-Liquiditätsvorausschau.

Liquidität:

Die Zahlungsfähigkeit der FTI und der FTI-Group konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr nur durch Gesellschafterbeiträge, regierungsgestützte Darlehen und stille Einlagen sowie Kreditvereinbarungen mit Banken sichergestellt werden. Im Zuge der Corona-Krise wurden vonseiten der Gesellschafter im Geschäftsjahr 2020/2021 Beiträge über Mio. EUR 10 in bar geleistet, zudem wurde seitens des Wirtschaftsstabilisierungsfonds eine nachrangige stille Einlage mit Verlustbeteiligung über Mio. EUR 250 sowie ein nachrangiges Darlehen über Mio. EUR 118 eingeräumt, wovon zum Abschlussstichtag Mio. EUR 165 bzw. Mio. EUR 85,3 ausbezahlt waren.

Zum Bilanzstichtag betrug der Finanzmittelbestand des FTI-Konzerns Mio. EUR 368,6 (Vorjahr: Mio. EUR 137,0), bei Berücksichtigung der o.g. Barhinterlegungen.

Covenants:

In Zusammenhang mit den o.g. Krisen-bedingten Finanzierungsmaßnahmen sind in den zugrunde liegenden Verträgen nicht-finanzielle Covenants festgelegt worden, bei deren Nichtbeachtung durch FTI dem Kapitalgeber das Recht zur Kündigung der Finanzierungsmittel zusteht. Dies betrifft insbesondere die o.g. Stabilisierungshilfen vom Wirtschaftsstabilisierungsfonds. Ebenso sind in Zusammenhang mit dem o.g. staatlich verbürgten Darlehen nicht-finanzielle Covenants vereinbart. FTI legt im Rahmen seiner Monatsabschlüsse und der rollierenden Liquiditätsplanung besonderes Augenmerk auf die Einhaltung dieser Covenants und hat diese bislang nicht übertreten.

Kapitalflussrechnung:

In der Kapitalflussrechnung wird die Entwicklung der Zahlungsströme getrennt nach Mittelzuflüssen und Mittelabflüssen aus der laufenden Geschäftstätigkeit, der Investitionstätigkeit und der Finanzierungstätigkeit ausgewiesen.

Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit ist im Geschäftsjahr 2020/2021 negativ und beträgt Mio. EUR -35,0 nach Mio. EUR -581,2 im Vorjahr.

Ertragsteuerzahlungen führten zu Mittelabflüssen von Mio. EUR 0,8 (Vorjahr: Mio. EUR 5,4).

Aus der Investitionstätigkeit sind im abgelaufenen Geschäftsjahr per saldo Mio. EUR 45,1 abgeflossen, nach einem Zufluss von Mio. EUR 48,3 im Vorjahr. Die Investitionen sind wesentlich auf vertraglich verpflichtende Renovierungsarbeiten zurückzuführen. Der Zufluss des Vorjahres war wesentlich auf die Veräußerung von zwei Hotelimmobilien zurückzuführen.

Aus der Finanzierungstätigkeit ergab sich ein Zahlungsmittelzufluss in Höhe von Mio. EUR 310,7 nach Mio. EUR 553,4 im Vorjahr. Zinszahlungen führten per saldo zu Mittelabflüssen von Mio. EUR 42,2 (Vorjahr: Mio. EUR 23,5).

Insgesamt ergab sich eine zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds im Geschäftsjahr 2020/2021 von plus Mio. EUR 230,5.

iii. Vermögenslage

Die Vermögenslage zum 31.10.2021 ist gekennzeichnet von einem wieder ansteigenden Buchungsverhalten und Sondereffekten.

Die immateriellen Vermögensgegenstände von Mio. EUR 108,3 (Vorjahr: Mio. EUR 124,8) sind wesentlich durch Geschäfts- oder Firmenwerte von insgesamt Mio. EUR 56,7 (Vorjahr: Mio. EUR 68,7) geprägt. Der Rückgang der Geschäfts- oder Firmenwerte ist auf planmäßige Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von Mio. EUR 12,0 zurückzuführen. Im Vorjahr wurden außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von Mio. EUR 6,0 vorgenommen. Die Mittelfristplanungen der betreffenden Gesellschaften unterstützen die Werthaltigkeit der verbliebenen Geschäfts- oder Firmenwerte. Dementsprechend waren keine weiteren außerplanmäßigen Abschreibungen vorzunehmen.

Das Sachanlagevermögen beträgt zum Abschlussstichtag Mio. EUR 300,9 nach Mio. EUR 280,9 im Vorjahr. Der Anstieg ist wesentlich überwiegend auf vertraglich verpflichtende Renovierungen und Investitionen in Spanien sowie auf die Übernahme aller Minderheitenanteile an einer ägyptischen Hotelbesitzgesellschaft zurückzuführen.

Das Sachanlagevermögen umfasst damit im Wesentlichen Hotelimmobilien und Bauten auf fremden Grundstücken.

Das Finanzanlagevermögen beträgt Mio. EUR 55,1 nach Mio. EUR 65,1 im Vorjahr. Der Rückgang ist auf eine Umgliederung von Vorauszahlungen ins Umlaufvermögen zurückzuführen.

Im Umlaufvermögen bestehen insbesondere Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen Reisebüros und Kooperationspartner im Bereich des Marketings sowie geleistete Anzahlungen - vor allem an Hotels und Fluggesellschaften - und Forderungen gegen Beteiligungsunternehmen sowie nahestehende Unternehmen und sonstige Vermögensgegenstände von insgesamt Mio. EUR 357,4 (Vorjahr: Mio. EUR 361,2). Die Veränderung ist zum einen durch gestiegene Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wegen der verzögerten Auszahlung von Kundengeldern durch Kreditkarten-Payment-Provider sowie auf den aktivierten Anspruch auf Auszahlung von Unterstützungsleistungen aus der Überbrückungshilfe III (Mio. EUR 16,6), welcher in den sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen ist, zurückzuführen. Gegenläufig haben sich vorgenommene Wertberichtigungen auf Anzahlungen in Höhe von Mio. EUR 57,6 ausgewirkt.

Auf der Schuldenseite sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Rückstellungen, im Wesentlichen für ausstehende Rechnungen aus dem Einkauf von Reisevorleistungen, in Höhe von Mio. EUR 310,0 bzw. 21,0 % der Bilanzsumme (Vorjahr: Mio. EUR 251,7 bzw. 21,3 % der Bilanzsumme) erfasst.

Die für Buchungen erhaltenen Anzahlungen betragen zum 31. Oktober 2021 Mio. EUR 168,5 gegenüber Mio. EUR 76,3 zum 31. Oktober 2020. Diese Zahl spiegelt das ansteigende Buchungsvolumen der Kunden wider.

Zum Bilanzstichtag deckt das Umlaufvermögen inklusive gebundener liquider Mittel von Mio. EUR 743,1 (Vorjahr: Mio. EUR 508,4) die sonstigen Rückstellungen von Mio. EUR 120,3 (Vorjahr: Mio. EUR 125,2) und kurzfristigen Verbindlichkeiten von Mio. EUR 549,8 (Vorjahr: Mio. EUR 414,4); die Überdeckung beträgt Mio. EUR 108,5 nach einer Unterdeckung von Mio. EUR -31,2 im Vorjahr.

Das wirtschaftliche Eigenkapital im Konzern, welches sich unter Einbeziehung nachrangiger stiller Beteiligungen sowie zweier Nachrangdarlehen vom Wirtschaftsstabilisierungsfonds sowie des Unterschiedsbetrags aus der Kapitalkonsolidierung ergibt, beträgt zum Abschlussstichtag Mio. EUR 125,6 (Vorjahr: Mio. EUR 48,5), die wirtschaftliche Eigenkapitalquote damit 8,5 % nach 4,1 % zum 31. Oktober 2020.

Der Rückgang der Minderheitenanteile ist im Wesentlichen auf den Erwerb aller Minderheitenanteile an einer ägyptischen Hotelbesitzgesellschaft und grundsätzlich den Minderheiten zu allokierenden Ergebnisanteile zurückzuführen.

iv. Gesamtaussage zur Lage

Die im Vorjahr getroffene Prognose, im Geschäftsjahr 2020/2021 rund 31 % der Umsatzerlöse des Referenzgeschäftsjahr 2018/2019 von Mio. EUR 4.201 (=rd. Mio. EUR 1,3) zu erreichen, wurde übertroffen. Das EBITDA und EBITDA adjusted war für das Geschäftsjahr 2020/2021 deutlich negativ geplant worden. Das eingetretene negative EBITDA beträgt Mio. EUR -194,3 (Vorjahr: Mio. EUR -256,1), das negative EBITDA adjusted Mio. EUR -199,3 (Vorjahr: Mio. EUR -239,7) und bestätigt die im Vorjahr getroffene Prognose. Insgesamt ist die Geschäftsführung mit der Umsatz- und Ergebnisentwicklung aufgrund der Corona-Pandemie nicht zufrieden.

5. Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

i. Finanzielle Leistungsindikatoren

Als finanzielle Leistungsindikatoren und wesentlichen Steuerungsgrößen dienen neben den direkt aus Bilanz bzw. GuV ableitbaren Kennzahlen (insbesondere den Umsatzerlösen) im Wesentlichen das EBITDA adjusted (Ergebnis vor Ertragsteuern, Finanzergebnis, Abschreibungen, einmaligen Sondereinflüssen und angepasst um Währungs- gewinne/-verluste) und das EBIT adjusted (Ergebnis vor Ertragsteuern, einmaligen Sondereinflüssen, Finanzergebnis und angepasst um Währungsgewinne/-verluste).

ii. Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren:

Die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter (Headcount) ist der nichtfinanzielle Leistungsindikator, der zur direkten Steuerung der Geschäftstätigkeit genutzt wird.

Neben einer effizient geführten Organisation haben die nachfolgend dargestellten nicht finanziellen Leistungsindikatoren, die nicht direkt zur Steuerung der Geschäftstätigkeit verwendet werden, entscheidenden Anteil an dem nachhaltigen Erfolg von FTI:

Qualifikation unserer Mitarbeiter:

Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter von FTI sind ein wesentlicher Teil des Kapitals der Firma. Ihre Identifikation mit dem Unternehmen und ihr Engagement für die Ziele der Gruppe leisten einen entscheidenden Beitrag zum Unternehmenserfolg. Die Ausbildung von jungen Menschen mit dem Ziel, diese nach ihrer Ausbildungszeit in eine Festanstellung zu übernehmen, ist Teil der Wachstumsstrategie der Gesellschaft; zum 31. Oktober 2021 werden 60 Auszubildende beschäftigt.

Qualität der Produkte:

Die Reisepakete und individuellen Reiseleistungen der FTI-Group zeichnen sich durch ein gutes Preis-Leistungs- Verhältnis bei hoher Qualität aus. Durch qualifiziertes Personal in den Destinationen und in Zusammenarbeit mit dem Produktmanagement überprüfen wir unsere Produkte in einem laufenden Prozess.

Branchenkenntnisse:

Ein entscheidender Erfolgsfaktor für die nachhaltige Entwicklung von FTI war und ist in zunehmendem Maße der enge Kontakt zu Kunden sowie ein fundiertes Wissen über die touristischen Märkte. Um dies sicherzustellen, verfügt FTI über ein Instrumentarium zur Beobachtung und Auswertung von Kundenwünschen und neuen Anforderungen der Kunden an ihre Ferienreise.

Effizienz der Geschäftsprozesse:

Die Geschäftsprozesse im Zusammenhang mit der Erbringung unserer touristischen Leistungen sowie der Minimierung der Verluste aus empty seats, empty legs und empty beds unterliegen von der Auswahl der Reiseziele bis hin zur Produktion und dem Vertrieb der Reise einem kontinuierlichen Optimierungsprozess. Dies ermöglicht es uns, neue Entwicklungen rasch zu integrieren und bestehende Prozesse zu verbessern.

Umweltschutz:

Als drittgrößter Reiseveranstalter Europas ist es uns ein besonderes Anliegen, unser Handeln auf Nachhaltigkeit auszurichten und unserer ökologischen sowie sozialen Verantwortung weitestmöglich nachzukommen. Deswegen beteiligen wir uns an zahlreichen Initiativen und Projekten. Bei der Produktion unserer Kataloge und Reisebroschüren legen wir Wert darauf, die natürlichen Ressourcen so effektiv und nachhaltig wie möglich zu nutzen. So produziert unser Druckereilieferant beispielsweise mit 100 % Ökostrom und wir bieten sämtliche Druckerzeugnisse, vom e-Katalog bis zu den Reiseunterlagen, auch digitalisiert an. Darüber hinaus arbeitet die FTI-Group mit den Klimaschutz-Organisationen Atmosfair und myclimate zusammen und ermöglicht ihren Kunden, einen Beitrag zum Ausgleich von CO ₂ -Emissionen zu leisten.

Unser als Green Building zertifiziertes Bürogebäude war bei seinem Bezug im Jahr 2010 das erste nach LEED (Leadership in Energy & Environmental Design) ausgewiesene "Gold"-Bürogebäude in München. Grundpfeiler dieser Auszeichnung sind ressourcenschonende Licht-, Kühl- und Heiz- sowie Wassersysteme, schadstoffarme Baumaterialien und Holz aus Wiederaufforstungsanlagen. Seit Januar 2018 gibt es ferner in unseren Standorten München und Berlin keine Plastik-Strohhalme mehr. Im Januar 2019 wurde zudem das Recup-Bechersystem eingeführt, um Abfall aufgrund der To-go-Kaffeebecher zu vermeiden.

Seit Juni 2018 besteht eine Bienen-Patenschaft mit dem mehrfach ausgezeichneten Münchner Start-up near-Bees. Damit leisten wir einen Beitrag gegen das Bienensterben und für unsere Umwelt. Auf einer abgeschlossenen Dachterrasse unserer Konzernzentrale im Münchner Westen haben wir drei Bienenvölkern mit je etwa 50.000 Bienen eine neue Heimat geschenkt.

Als einer der größten Reiseveranstalter Europas ist es der FTI-Gruppe ein besonderes Anliegen, auch den Tourismus so nachhaltig wie möglich zu gestalten. Zusammen mit anderen führenden Reiseunternehmen sind wir daher Mitglied von Futouris e.V., der Nachhaltigkeitsinitiative der Tourismuswirtschaft. Gemeinsam arbeiten wir an zahlreichen Projekten in beliebten Reiseländern, dazu gehören unter anderem Initiativen zur Vermeidung von Abfällen, von Lebensmittelverschwendung und Maßnahmen zum Tierschutz.

Seit 2018 werden zudem nachhaltig zertifizierte Hotels in den FTI-Katalogen mit einem brancheneinheitlichen Label versehen und im Rahmen der Green Travel Transformation auch in allen Buchungssystemen entsprechend gekennzeichnet. Als jüngstes Engagement zum Umweltschutz unterstützt die FTI-Group das Abkommen Code Red 2.0 von HEPCA zum Schutz des Roten Meeres - das Commitment wurde zur ITB 2019 offiziell unterzeichnet.

Soziale Verantwortung:

Einige unserer Hotels sind mit Produkten des Labels "Malaika" ausgestattet. "Malaika" ist ein soziales Projekt, in dem ägyptische Frauen aus hochwertiger ägyptischer Baumwolle Handtücher und Bettbezüge herstellen. In regelmäßigen Abständen engagieren sich die Mitarbeiter der FTI-Gruppe zudem bei großen und kleinen Spendenaktionen. Diese reichen von umweltschützenden Maßnahmen beispielsweise gegen Plastikmüll im Meer über soziales Engagement in touristischen Regionen etwa nach Klimakatastrophen bis zur Unterstützung von Flüchtlingskindern und Waisen in der Region.

III. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

1. Prognosebericht

i. Rahmenbedingungen

Lt. Monatsbericht März 2022 der Deutschen Bundesbank dürften die Auswirkungen des Angriffs Russlands auf die Ukraine die wirtschaftliche Aktivität in Deutschland ab März spürbar belasten. Vor der Invasion hatte sich lt. Monatsbericht die wirtschaftliche Lage im ersten Quartal 2022 trotz der Omikron-Welle besser dargestellt als erwartet. Die Umsätze im Einzelhandel und im Gastgewerbe erholten sich im Januar etwas von dem kräftigen Rückgang im Dezember. Aufgrund der russischen Invasion der Ukraine dürften sich lt. Einschätzung der Bundesbank die Probleme in den Lieferketten aber schon im März wieder verstärken. Darüber hinaus stiegen dem Monatsbericht zufolge im Gefolge des Krieges und der ergriffenen Wirtschaftssanktionen die Preise für Energierohstoffe massiv an. Dies wird voraussichtlich den Konsum der privaten Haushalte und die Produktion energieintensiver Industrien dämpfen. Im Verbund mit den absehbaren Beeinträchtigungen des Außenhandels sowie der erhöhten Unsicherheit dürften die Folgen des Krieges die eigentlich erwartete wirtschaftliche Erholung erheblich schwächen. Das erste Vierteljahr ist davon allerdings lediglich für einen begrenzten Zeitraum betroffen. ³

Lt. Presseerklärung des DRV vom 2. März 2022 ziehen die Urlaubsbuchungen für die Hauptreisezeit in den Sommermonaten derzeit deutlich an - seit Anfang Februar übertrifft das wöchentlich gebuchte Umsatzvolumen sogar das der Vergleichswochen im Februar 2019 und damit der Zeit vor Corona. Dabei setzen lt. DRV die Urlauber auf die Absicherung und Vorteile der organisierten Reise: Dreiviertel aller Neubuchungen in stationären Reisebüros und auf Online-Reiseportalen sind derzeit Pauschalreisen In diesem Jahr rechnet der DRV mit einem richtig guten Sommer - die Reiselust der Deutschen sei grundsätzlich da. Schwer abzuschätzen bleiben zum jetzigen Zeitpunkt jedoch die möglichen Auswirkungen aufgrund der Lage in der Ukraine. Der DRV schätzt, dass auf das gesamte touristische Jahr gesehen, die Vor-Corona-Umsätze aufgrund des herausfordernden Winters voraussichtlich noch nicht ganz erreicht werden. Allerdings werden für 2023 aus heutiger Sicht wieder Umsätze auf dem Niveau der Vor-Corona-Zeit erwartet. ⁴

Nach der ifo Konjunktur- und Gemeinschaftsprognose Frühjahr 2022 dämpft der russisch-ukrainische Krieg die deutsche Konjunktur. Die Corona-Krise wurde als Folge des Krieges von der Energiekrise abgelöst. Die führenden Wirtschaftsforschungsinstitute erwarten einen Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um 2,7 % im laufenden Jahr 2022 und um 3,1 % im Jahr 2023. ⁵

ii. Geschäftsverlauf

Durch organisches Wachstum und durch Zukäufe und Investitionen stieg FTI zu einem der größten Reiseveranstalter Europas auf. FTI hat damit eine Größe erreicht, die ihr in einem Marktumfeld, das von Synergie- und Skaleneffekten getrieben ist, strategische Vorteile sichern könnte.

Für die Zukunft gilt es, diese Strategien weiterzuentwickeln und Geschäftsfelder aus- und aufzubauen, die die Ertragskraft des Konzerns stärken und weiteres organisches Wachstum ermöglichen.

FTI setzt dabei auf die Intensivierung ihrer Präsenz in den wichtigsten touristischen Destinationen weltweit. Hintergrund ist der im Zeitablauf veränderte Beschaffungsmarkt für touristische Leistungen. Mittlerweile besteht die Notwendigkeit, Lieferketten, wie wir sie aus anderen Industrien, beispielsweise der Automobilindustrie, kennen, bereitzuhalten. Vor diesem Hintergrund wurde und wird weiterhin die Entwicklung des FTI-Konzerns zu einem vertikal integrierten Tour Operator vorangetrieben, da sich wichtige Teile der touristischen Wertschöpfungskette in die Destination verlagert haben.

³ https://www. bundesbank.de/de/publikationen/berichte/monatsberichte/monatsbericht-maerz-2022-887324
⁴ https://www.drv.de/anzeigen/txnews/ausblick-auf-das-reisejahr-sehnsucht-nach-urlaub-von-der-pandemie.html
⁵ https://www.ifo.de/prognosen

In wichtigen Destinationen (i.W. Türkei, Kanaren, Griechenland und Ägypten) wurden Flagship-Hotels erworben bzw. Pachtverhältnisse eingegangen, mit dem Ziel der Stärkung der eigenen Präsenz in der Region. Dies ist mit einer zentralen Struktur allein nicht mehr zu leisten. Das Bett wird zum Rohstoff, der Rohstoff wird täglich gehandelt, zu Preisen, die sich im Internet unter Umständen stündlich verändern. Deshalb investierte und investiert FTI in den wichtigsten Destinationen in Unternehmen und Strukturen, die sich zum einen täglich um die Beschaffung von Bettenkapazitäten kümmern und zum anderen die Serviceleistungen für ankommende Passagiere zur Verfügung stellen. Damit hat sich ein wichtiger Teil der touristischen Wertschöpfungskette in die Destination verlagert.

Im Hinblick auf die Ertragslage im Geschäftsjahr 2021/2022 ist es das Ziel, den durch die Corona-Krise ausgelösten Schaden so gering wie möglich zu halten. Intensive Kosteneinsparungsmaßnahmen und Fokussierung auf notwendige Geschäftsfelder sowie Destinationen werden auch das Geschäftsjahr 2021/2022 prägen.

iii. Erwartete Finanzlage

Der primäre Fokus liegt auf der Sicherung und Steuerung der Liquidität für die gesamte FTI-Group. Hierbei wird wiederum wie in den letzten Jahren auf eingeführte Planungstools (Unternehmensgesamtplanung und davon abgeleitete Liquiditätsplanung) und Steuerungsinstrumente (Yield-Management) zurückgegriffen.

Die Finanzlage war im Winter 2021/2022 noch stark durch die Auswirkungen des Coronavirus beeinflusst. Unter der Annahme, dass das Umsatzvolumen 2021/2022 auf 82 % der Umsatzerlöse im Basisgeschäftsjahr 2018/2019 ansteigen wird, wird davon ausgegangen, dass der Liquiditätsbedarf im Geschäftsjahr 2021/2022 und darüber hinaus sichergestellt ist.

iv. Gesamtaussage der voraussichtlichen Entwicklung

Für das Geschäftsjahr 2021/2022 rechnet die FTI-Group mit ca. 82 % des Umsatzvolumens von 2018/2019 von Mrd. EUR 4,2 - d.h. für den Konzern rund Mrd. EUR 3,4 bzw. rund 120 % mehr als 2020/2021 - und erwartet ein positives EBITDA adjusted im mittleren zweistelligen Millionenbereich. Der Prognose für das Geschäftsjahr 2021/2022 liegt die Annahme zugrunde, dass keine wesentlichen neuerlichen Reisebeschränkungen auferlegt werden. Die durchschnittliche Zahl der Mitarbeiter soll plangemäß im Geschäftsjahr 2021/2022 wieder leicht steigen.

2. Risikobericht

Die Risikopolitik der FTI Touristik GmbH orientiert sich an dem Ziel, den Wert des Unternehmens und des Konzerns stetig und nachhaltig zu steigern, die mittelfristigen finanziellen Ziele zu erreichen und den Fortbestand des Unternehmens und des Konzerns langfristig zu sichern. Damit bildet sie einen wesentlichen Bestandteil der Unternehmenspolitik.

i. Risikomanagementsystem

FTI ist im Rahmen der unternehmerischen Tätigkeit einer Vielzahl von Risiken ausgesetzt. Wir definieren Risiken im weitesten Sinne als die Gefahr, unsere finanziellen, operativen oder strategischen Ziele nicht wie geplant zu erreichen. Das Management von Risiken aus dem operativen Geschäft liegt dabei in erster Linie bei der Geschäftsführung des Mutterunternehmens. FTI verfügt über ein konzernweites Berichtswesen, das ein Controlling aller wirtschaftlich relevanten Eckdaten ermöglicht. Es wird durch eine ständige Verfolgung der Finanzströme und durch ein zentrales Konzern-Treasury ergänzt. Die Geschäftsführung überwacht die Liquiditätsentwicklung auf Basis einer rollierenden 13-Wochen-Liquiditätsvorschau. Zudem wird auf monatlicher Ebene ein Abgleich mit der Planung vorgenommen, um bei wesentlichen Planabweichungen gegensteuern zu können.

ii. Risiken

Inhärente Risiken

Umfeld- und Branchenrisiken

Das Buchungsverhalten der Kunden in der Touristik wird wesentlich durch wirtschaftliche Rahmenbedingungen und externe Faktoren beeinflusst. Politische Ereignisse, Naturkatastrophen, Epidemien, Pandemien wie die derzeit kursierende Corona-Pandemie oder terroristische Anschläge wirken sich auf Urlaubsentscheidungen und damit den Geschäftsverlauf in einzelnen Märkten aus. FTI begegnet diesen Risiken mit einer breiten Streuung seiner touristischen Aktivität in weltweit über 100 Zielgebieten, dennoch kann ein Umsatzrückgang in für den Konzern bedeutenden Zielgebieten nicht restlos aufgefangen werden. Die FTI-Group verfügt z.B. in Ägypten durch ihr besonderes Engagement über einen hohen Marktanteil. Eine Umsteuerung von Umsätzen in andere vergleichbare Zielgebiete ist selten in vollem Umfang möglich und durch i.d.R. hohe Markteintrittskosten stets von niedrigeren Margen begleitet.

Mit zunehmender Wettbewerbsintensität und dem Auftritt weiterer Marktteilnehmer mit neuen Geschäftsmodellen nehmen die Marktrisiken zu. Beispiele hierfür sind der Verkauf von Reiseleistungen über das Internet und Niedrigpreis-Fluggesellschaften, die den Vertrieb von Reisen negativ beeinflussen können. Um dieses Risiko zu begrenzen, sind FTI und ihre Tochterfirmen selbst im Bereich E-Commerce aktiv, um mit eigenen Internet-Angeboten vertreten zu sein. Des Weiteren werden neue Geschäftsmodelle aktiv entwickelt und auch durch Erwerb von komplementären Unternehmen ergänzt. Hierzu zählt vor allem der Aufbau von Inbound- und Hotelgesellschaften in bedeutenden Zielgebieten.

Die Erschließung neuer Quellmärkte und die Entwicklung neuer Zielgebiete tragen nicht nur zur Potentialerhöhung, sondern auch zur Risikominimierung bei.

Gesundheit und Naturkatastrophen

In der Vergangenheit kam es bereits temporär zu lokal eingegrenzten Einflüssen wie z.B. Zika-Virus, Hurricanes, Vulkanausbruch etc., die sich negativ auf Buchungsverläufe und Profitabilität auswirkten. Aktuell wird die gesamte Tourismusbranche von den Auswirkungen des Coronavirus betroffen. Die FTI-Group kann sich diesen Risiken nicht entziehen, ist aber stets vorbereitet, um auf derartige Einflüsse flexibel und effizient zu reagieren. Oberste Priorität haben in solchen Situationen unsere Kunden im Krisengebiet, die durch speziell geschulte Mitarbeiter betreut und beraten werden. Aufgrund der weltweiten Präsenz in den wichtigsten Destinationen könnten grundsätzlich schnell Alternativziele angeboten werden. Bei nahezu vollständigen Reisebeschränkungen, wie im Fall der Corona-Krise, entfällt diese Möglichkeit weitestgehend.

Politische Instabilitäten, kriegerische Auseinandersetzungen und andere Ereignisse in den Destinationen oder Quellmärkten

Ebenfalls ergaben sich in der Vergangenheit in Reiseregionen terroristische Ereignisse, politische Instabilitäten u.ä. Sachverhalte. Die FTI-Group schätzt die Situation vor Ort ein und stützt sich dabei wesentlich auf die Einschätzungen des Auswärtigen Amtes und anderer Organisationen. Derartige Ereignisse können sich kurz- oder langfristig auf das Buchungsverhalten auswirken und zu einer veränderten Nachfragesituation führen. Es besteht das Risiko, dass sich hieraus negative Einflüsse auf die Profitabilität ergeben können, sofern FTI nicht rechtzeitig situationsangepasste Maßnahmen ergreift. FTI verfügt über einen Krisenmanagementprozess, um ggf. Kunden schnellstmöglich aus dem Gefahrengebiet auszufliegen und nicht notwendige Anreisen zu minimieren, um die Anzahl unserer Gäste in dem betroffenen Gebiet weitestgehend und schnellstmöglich zu reduzieren. Auch in solchen Fällen gilt die oberste Priorität dem Kunden vor Ort. Zudem können kriegerische Ereignisse Einflüsse auf die Bereisbarkeit von Destinationen, das Buchungsverhalten der Kunden verändern oder aber Reisen aus Quellmärkten einschränken oder verhindern. Die aktuelle Kriegssituation in der Ukraine könnte sich insbesondere negativ auf die Auslastung von Hotels in bestimmten Destinationen auswirken. Daneben könnten sich die kriegsbedingten Erhöhungen bei den Energiekosten und damit die Verteuerung der Flugpreise negativ auf das Buchungsverhalten auswirken.

Von Saisonalität geprägte Profitabilität und Liquidität

Die Touristik ist geprägt von einem saisonalen Geschäftsverlauf. Aufgrund der tendenziell längeren Ferienzeiten der europäischen Quellmärkte in den Sommermonaten und der klimatischen Unterschiede zwischen Winter- und Sommermonaten in der nördlichen Hemisphäre, wird die Mehrzahl der touristischen Reisebuchungen für die Sommermonate vorgenommen. Dies führt dazu, dass höhere Margen und Gewinne sowie Nettoliquiditätszuflüsse in den Sommermonaten erwirtschaftet werden. In der Wintersaison hingegen ergeben sich branchentypische Nettoliquiditätsabflüsse, die zu einer geringeren Liquidität führen.

Unsere Anstrengungen gelten deshalb einer sehr sorgfältigen Finanzplanung zur Sicherung der laufenden und der zukünftigen Liquidität. Die erhaltenen Staatshilfen und die mit unseren Hausbanken vereinbarten Kreditlinien haben zur Finanzierung der geschäftsverlaufbedingten Nettoliquiditätsabflüsse beigetragen. Zur Finanzierung unseres Geschäfts greifen wir daneben regelmäßig auf branchenübliche Lieferantenkredite zurück.

Fremdwährungsrisiken

Um Währungsrisiken zu begegnen, die sich insbesondere aus dem Einkauf von Hotelleistungen im Ausland ergeben können, werden neben der Bevorratung von Devisen auch für alle maßgeblichen Fremdwährungen, insbesondere den USD, Devisentermingeschäfte zum Kalkulationskurs abgeschlossen. Entsprechend unserer Währungssicherungsstrategie werden ausgewählte Teile unserer Grundgeschäfte in Fremdwährung mittels Währungssicherungsgeschäften abgesichert. Um bestehende Risiken in diesem Bereich weiter zu minimieren und um die Transparenz zusätzlich zu erhöhen, ist ein Treasury Management System implementiert.

Unternehmensindividuelle Risiken

Geschäftliche Risiken

Risiken aus dem Engagement in einzelnen Geschäftsbereichen können sich auch durch veränderte Rahmenbedingungen für einzelne Geschäftsmodelle innerhalb der FTI-Unternehmen ergeben, wenn diese nicht mehr zum geplanten Mehrwert für die gesamte Unternehmensgruppe führen. Diesem Risiko wird mit einer laufenden Überprüfung der bestehenden Konzepte auf ihre Erfolgsaussichten hin begegnet. Dem folgend wurden im Geschäftsjahr 2019/2020 das Geschäftsfeld Sprachreisen verkauft und der eigene Kreuzfahrtbetrieb eingestellt.

Zur Zusammenstellung der Reisepakete ist es zum Teil erforderlich, feste Kapazitäten mit Airlines oder auch Hotels zu vereinbaren. Je nach Vereinbarung besteht das Risiko, dass es nicht gelingt, fest eingekaufte Kapazitäten in vollem Umfang abzusetzen. Der Umfang der anfallenden Kosten aus nicht abgesetzten Festabnahmen (Kosten für "empty seats", "empty legs" und "empty beds") sind ein wesentlicher Erfolgsfaktor für unsere Geschäftstätigkeit. Zur Minimierung des Risikos aus Festabnahmen verfügen wir über ein entsprechendes Kontrollsystem. Vor Beginn der Corona-Pandemie mussten im Zuge der Insolvenz des bis dato zweitgrößten Reiseveranstalters Europas verstärkt Reisevorleistungen vorausbezahlt werden oder es mussten garantierte Abnahmen vereinbart werden, um Kapazitäten zu sichern. Aufgrund von nicht stattgefundenen Flügen oder Reisen mussten und konnten diese Vorauszahlungen teilweise zurückgefordert werden. Nicht verlängerbare Garantien führten bereits zu zusätzlichem Aufwand und aus noch nicht refundierten Vorauszahlungen und Depositleistungen könnte sich im Falle von Insolvenzen im Zuge der Corona-Pandemie weiterer Wertberichtigungsbedarf ergeben. Aufgrund von geänderten Marktbedingungen besteht, im laufenden Geschäftsjahr allerdings nur in eingeschränktem Umfang, die Notwendigkeit, in ausgewählten Destinationen neue Festabnahmen im Flugbereich zu vereinbaren und weiter ins Risiko der Kapazitätsauslastung zu gehen.

Im Rahmen der Destination Management-Aktivität kooperiert FTI über Tochtergesellschaften auch mit fremden Dritten. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um ausländische Reiseveranstalter, die über die DMCs Leistungen beziehen.

Durch die im Eigentum von Konzerngesellschaften stehenden Hotels in Malta, Italien, Türkei und Marokko bzw. über insgesamt 53 (Stand 31. Oktober 2021) Hotelpacht- bzw. Franchise- oder Managementverträge ist die FTI Touristik GmbH durch ihre mittelbare oder unmittelbare Beteiligung an diesen Konzerngesellschaften dem Risiko ausgesetzt, dass eine zu geringe Auslastung der Hotels einen kostendeckenden Betrieb nicht zulassen könnte.

Risiken aus Covenants

Die FTI Touristik GmbH erhielt im Geschäftsjahr 2019/2020 sowie 2020/2021 Stabilisierungshilfen vom Wirtschaftsstabilisierungsfonds in Form zweier nachrangiger Darlehen sowie einer stillen Einlage. Die Gewährung der Stabilisierungshilfen ist an zu erfüllende Auflagen geknüpft, die im Einzelnen in der gültigen Rahmenvereinbarung vorgegeben sind. Ebenso bestehen in Zusammenhang mit dem staatlich verbürgten Bankdarlehen Kreditauflagen. Sollte gegen Auflagen, die in Form nicht-finanzieller Covenants vorgegeben sind, verstoßen werden, kann dies im schlimmsten Falle eine Aufkündigung der Stabilisierungshilfen bzw. des Bankdarlehens zur Folge haben. FTI begegnet diesem Risiko durch laufende Überwachung der Covenants.

Risiken aus Finanzanlagen

Risiken der Werthaltigkeit von Finanzanlagen ergeben sich insbesondere aus Anteilen an Beteiligungsunternehmen und Ausleihungen. So kann sich bspw. aufgrund segmentspezifischer Entwicklungen der Bedarf zur Abschreibung einzelner Beteiligungsbuchwerte infolge von voraussichtlich dauernder Wertminderung ergeben. Darüber hinaus könnte sich auch aus den Umfeld- und Branchenrisiken, die sich als Folge der Corona-Pandemie ergeben haben, weiterer Wertminderungsbedarf ergeben, sofern die Pandemie-Situation noch länger als unseren Annahmen zugrunde legen anhält, weil diesbezüglich risikobegrenzende Maßnahmen seitens FTI bzw. der einzelnen Konzernunternehmen nur bedingt ergriffen werden können.

Eventuell notwendige weitere Abschreibungen wären zwar nicht direkt liquiditätswirksam, würden aber die Ertrags- und Vermögenslage des Konzerns zunächst beeinträchtigen, wenngleich spätere Wertaufholungen in der Post-Corona-Zeit die operativen Ergebnisse entsprechend positiv ergänzen könnten.

Personalrisiken

Wesentlicher Erfolgsfaktor für die Konzernunternehmen ist die Belegschaft (Humankapital). Als Risiko in diesem Bereich sehen wir Austrittsrisiken von Mitarbeitern in Führungs- oder Schlüsselpositionen und die damit verbundenen Know-how-Verluste. Um dem entgegenzuwirken, sieht die Geschäftsführung es als eine zentrale Aufgabe, das bestehende Personal in seiner fachlichen Qualifikation laufend durch interne und externe Schulungsmaßnahmen zu fördern. Daher wurden umfassende Maßnahmen zur Förderung und Weiterentwicklung der Führungsqualitäten in allen Hierarchieebenen ins Leben gerufen. Durch diese Maßnahmen werden jedoch nicht nur die fachlichen und sozialen Kompetenzen gefördert, es fördert im selben Ausmaß das Betriebsklima, da die bereichs- und abteilungsübergreifende Zusammensetzung der jeweiligen Gruppen wesentlich die Interaktion fördert. Dies führt zu einem bereichsübergreifenden Verständnis, reduziert Konfliktpotenziale und erhöht die Corporate Identity.

Engpassrisiken können sich während der Katalogproduktion und während der Erstellung des Jahresabschlusses in den jeweiligen Bereichen ergeben. Diese Risiken werden jedoch durch eine sorgfältige Personalplanung minimiert. Anpassungsrisiken versucht man proaktiv durch eine sorgfältige Personalauswahl bei Neueinstellungen zu vermeiden.

Durch die globale Präsenz von FTI mit eigenen Niederlassungen und ein i.d.R. aus CEO, CFO und COO bestehendes Geschäftsführungsteam mit interkultureller Kompetenz verfügt FTI über einen Pool von weltweit einsetzbaren Führungskräften und kann damit auf unerwartete Veränderungen im Führungskreis oder anderweitig kurzfristig auftretenden Bedarf rasch und adäquat reagieren.

Generell wird dem Personalrisikomanagement eine hohe Bedeutung im Unternehmen eingeräumt. Hier sieht sich nicht nur die Personalabteilung in der Verpflichtung, sondern neben der Geschäftsführung auch jede einzelne Führungskraft. Als harmonische Ergänzung hat sich das seit Jahren erfolgreich tätige Teamforum als "Sprachrohr" der Belegschaft bewährt. Das Teamforum erarbeitet in enger Zusammenarbeit mit der Geschäftsführung laufend Konzepte, welche das Wohlbefinden der Belegschaft steigern und somit einen wesentlichen Beitrag zum Betriebsklima und zur Mitarbeiterbindung leisten.

Informationstechnische Risiken

Die Geschäftsprozesse in der Touristik sind in hohem Maße von den installierten Informationssystemen abhängig. Beispielsweise sind die Buchungssysteme sowie sämtliche administrative Bereiche IT-basiert. Darüber hinaus gewinnt das Internet nicht nur als Vertriebskanal, sondern auch als Basistechnologie zur Automatisierung von Geschäftsprozessen zwischen Geschäftspartnern weiter an Bedeutung.

Für IT-Betrieb, Entwicklung, Systembetreuung und Support sind internationale, leistungsstarke Partner als IT-Dienstleister tätig. Die IT-Governance wird im FTI-Konzern durch ein konzernweites und alle Geschäftsfelder umfassendes IT-Führungsgremium gewährleistet, dass hierbei durch ein aus IT-Direktoren bestehendes Expertenteam unterstützt wird.

Um zu gewährleisten, dass die Geschäftsprozesse sicher und effizient ablaufen, werden die IT-Systeme ständig überprüft und weiterentwickelt. Die Regelungen zur Informationssicherheit werden ebenfalls permanent verbessert. Sie umfassen beispielsweise die konzernweite Implementierung von Firewalls, Virenscannern und Verschlüsselungsmechanismen. Des Weiteren werden gegen möglichen Datenmissbrauch und -verlust zusätzliche Maßnahmen angewendet: Zugangs- und Zugriffsschutzsysteme, Back-up-Verfahren sowie die Spiegelung geschäftskritischer Systeme in zwei Rechenzentren.

Die im Unternehmen zur Abbildung des operativen Geschäfts vorhandenen IT-Eigenentwicklungen und deren permanente Weiterentwicklung sind einerseits Grundlage für den geschäftlichen Erfolg und die schnelle Reaktionsfähigkeit auf Veränderungen des Marktes. Andererseits bergen sie aber auch jene Risiken, die Individuallösungen gegenüber Standardprodukten üblicherweise mit sich bringen.

Sicherlich ist erwähnenswert, dass sämtliche Risiken wie auch im Bereich IT & Datenschutz in unserem Risk Assessment System präzise bewertet werden und kontinuierlich an Verbesserungen gearbeitet wird, wie auch erfolgt, nach dem Cyber-Angriff vom 28. Oktober 2021, der nur weniger als 24 Stunden unsere Buchungssysteme zum Stillstand bringen konnte.

Das Outbound-Reservierungssystem und das damit verbundene Warenwirtschaftssystem unterliegen einer permanenten Wartung und Verbesserung, um den aktuellen Anforderungen gerecht zu werden. Für den Geschäftsbereich Inbound wird derzeit ein maßgeschneidertes System von Grund auf entwickelt. Die besondere Herausforderung besteht darin, dass innerhalb dieser Software verschiedene Geschäftsarten abzubilden sind. Aus Sicht des Unternehmens rechtfertigt der Mehrwert eines integrierten, konzernweit einsetzbaren Systems, die damit verbundenen Mehraufwendungen gegenüber einer einfachen, lokalen Lösung. Vorübergehende Erschwernisse bei der Datenverarbeitung bis zur Fertigstellung des integrierten Systems sind unvermeidbar und müssen derzeit hingenommen werden. Eine Standardsoftware, die diesen Anforderungen genügt, existiert zurzeit nicht.

Risiken aus bisherigen Investitionen und Wachstumsstrategien

Die bisherige Wachstumsstrategie der FTI-Group war nur mit der Sicherung von Fixkapazitäten im Flug- und Hotelbereich umsetzbar. Fixkapazitäten bergen stets das Risiko, dass sie nicht vollständig verwertet werden können und dann ggf. erhebliche Leerkosten verursachen. Strategische Partnerschaften ermöglichen jedoch unter bestimmten Bedingungen einen Risikosplitt zwischen Lieferanten und Abnehmern bei Fixkapazitäten. Die Destination Ägypten konnte wegen ihres Volumens bislang nur mit Fixkapazitäten bedient werden. Derzeit ergibt sich für den Tourismus aufgrund der Coronapandemie eine völlig neue Situation. Aufgrund einer ungewissen Nachfrage hinsichtlich Zeitpunkt und Reiseziel muss hierfür mit einer hohen Reaktionsgeschwindigkeit ein äußerst flexibles Angebot zu Verfügung gestellt werden.

Im Zuge der bisherigen Wachstumsstrategie wurden in der Vergangenheit im Konzern verschiedene Investitionen getätigt.

Es besteht das Risiko, dass sich die Investitionen in neue bzw. im Aus- und Aufbau befindlichen z.T. interdependenten Geschäftsfelder nicht wie geplant entwickeln und entgegen der Planung mit zu niedrigen Erfolgsbeiträgen zum Konzernergebnis beitragen und ggf. die Bereitstellung weiterer und nicht geplanter Liquidität erforderlich machen. Im Zuge der jährlich durchzuführenden Überprüfung der Werthaltigkeit der Beteiligungsbuchwerte können bei Planabweichungen ergebnisbelastende Wertberichtigungen bzw. zusätzliche Abschreibungen erforderlich werden.

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Wie andere große Anbieter von Urlaubs- und Reisedienstleistungen operiert die FTI-Group in unterschiedlichen Volkswirtschaften und Rechtsordnungen und unterliegt damit einer Vielzahl rechtlicher Bestimmungen und Gesetzesvorgaben, die einzuhalten sind. Die FTI-Group verfügt in den einzelnen Landesgesellschaften über eigene Rechtsabteilungen oder kooperiert mit externen Rechtsberatern. Aufgrund der Vielzahl von Gesetzen, Bestimmungen und Vorschriften besteht das latente Risiko, im Rahmen des operativen Geschäfts unbewusst gegen Vorschriften zu verstoßen. Trotz geeigneter Maßnahmen besteht zudem das Risiko, dass einzelne Mitarbeiter fahrlässig oder aus persönlicher Motivation Gesetzesverstöße begehen und der Gruppe Schaden zufügen. Mögliche Gesetzesverstöße werden in unserem Risikomanagementsystem überwacht.

Unternehmensfortführung

Mit Erreichen des Pandemiestatus des Coronavirus kam es zu weltweiten Reisebeschränkungen, die den touristischen Betrieb ab März 2020 teilweise zum Erliegen gebracht haben. In der Folge brachen die Neubuchungen und damit die Umsatzerlöse sowie die Zahlungseingänge massiv ein und lösten Reisestornos aus. Dies führte in der Folge zu erheblichem ungeplantem Liquiditätsbedarf, der nur durch eine Kombination von Gesellschaftermitteln, regierungsgestützter Darlehen und Stabilisierungsmaßnahmen des Wirtschaftsstabilisierungsfonds sowie Einsparungen und Kostensenkungsmaßnahmen überbrückt werden konnte. Zusätzlicher Liquiditätsbedarf wurde durch die ab dem 1.11.2021 für die Insolvenzabsicherung erforderlichen Hinterlegungen beim Reisesicherungsfonds ausgelöst, die nach Bereitstellung von Liquidität durch den Wirtschaftsstabilisierungsfonds geleistet wurden. Die zur Liquiditätssicherung und Stabilisierung der Geschäftstätigkeit vereinbarten Unterstützungsmaßnahmen haben per heute den folgenden Umfang:

Bürgschaftsdarlehen (90 %ige Bundes- und Landesbürgschaft):	Mio. EUR 280
Nachrangdarlehen I des Wirtschaftsstabilisierungsfonds:	Mio. EUR 235
Stille Einlage des Wirtschaftsstabilisierungsfonds:	Mio. EUR 242,1
Nachrangdarlehen II des Wirtschaftsstabilisierungsfonds:	Mio. EUR 118

Den Stabilisierungsmaßnahmen liegt eine 6-Jahres-Planung zugrunde, die eine Rückführung der gewährten Maßnahmen zum Ende der Laufzeiten vorsieht. Daneben wurden der FTI Gruppe im Ausland aus lokalen Corona-Hilfsprogrammen nicht rückzahlbare Subventionen zugewendet bzw. es sind weitere Corona-Finanzierungshilfen in Deutschland (Überbrückungshilfe) und im Ausland beantragt. Zur Finanzierung der Geschäftstätigkeit bestehen des Weiteren Betriebsmittellinien und Kreditvereinbarungen mit Hausbanken, die zum Abschlussstichtag Mio. EUR 282,7 betragen.

FTI geht in ihrer 6-Jahres-Planung davon aus, dass sich die Umsatzentwicklung schrittweise wieder dem Basisjahr 2018/2019 annähern wird. Die bisherige Umsatzentwicklung und die Buchungszahlen für die Sommersaison 2022 unterstützen bisher diese Planung. Die Liquiditätsplanung unterstellt, dass die Mittel aus den Stabilisierungsmaßnahmen und Einzahlungen des Gesellschafters zusammen mit der Bankenfinanzierung und den Saisonkreditlinien der Banken sowie den weiterhin in Anspruch genommenen branchenüblichen Lieferantenkredite zum Ausgleich saisonaler Liquiditätsschwankungen die Finanzierung der FTI-Gruppe in den nächsten zwölf Monaten und darüber hinaus sicherstellen wird.

Risiken wegen eintretender Finanzierungslücken, die den Bestand des Unternehmens und der Gruppe gefährden könnten, können sich ergeben, wenn sich die Rahmenbedingungen, die der Liquiditätsplanung zur Überwindung der Auswirkungen aus der Corona-Krise zugrunde gelegt wurden, wesentlich ändern. Änderungen der Rahmenbedingungen können sich beispielsweise durch stark von den Planannahmen abweichende Buchungseingänge oder Reisestornos sowie infolge von Reisewarnungen oder Lockdowns aufgrund wiederum steigender Infektionszahlen oder mutierter Coronavarianten ergeben. Die Schließung dann entstehender Finanzierungslücken könnte je nach dem Umfang der Planabweichungen weitere externe Liquiditätszuführungen in Form von Eigen- und Fremdkapital erforderlich machen. Dies ist aus heutiger Sicht nicht einschätzbar bzw. vorhersehbar. Insoweit liegt in den wirtschaftlichen Auswirkungen der weltweiten Corona-Pandemie für die FTI-Group, ebenso wie für viele andere Unternehmen insbesondere aus der Touristikbranche, eine zumindest potentielle Bestandsgefährdung begründet. Insofern bestehen auch für FTI sowie für die FTI-Group insgesamt grundsätzlich weiterhin, wenn auch in der Tendenz abnehmende, Unsicherheiten in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit.

Sonstige Risiken

Sonstige Risiken von nennenswerter Bedeutung sind nicht bekannt.

Risikorangfolge

Die Umfeld- und Branchenrisiken, die sich als Folge der Corona-Pandemie ergeben haben, sehen wir als am bedeutsamsten an. Insbesondere könnten sie - wie im vorstehenden Punkt erläutert - potenziell den Bestand der FTI Touristik GmbH und des Konzerns gefährden, da diesbezüglich aktive risikobegrenzende Maßnahmen seitens FTI nur bedingt ergriffen werden können. Die übrigen Risiken sind in etwa für sich gesehen gleich bedeutsam.

Auf Grundlage unserer Beurteilung der gegenwärtigen Risikosituation und der von uns ergriffenen Maßnahmen sehen wir die Unternehmensfortführung - trotz der o.g. bestehenden grundsätzlichen Risiken - als voraussichtlich gesichert an.

3. Chancenbericht

Das Chancenmanagement der FTI und der FTI-Group steht in Einklang mit der Unternehmensstrategie. Die Verantwortung für das systematische Erkennen und die Nutzung sich bietender Chancen liegt bei dem operativen Management der touristischen Sparten. Aufgabe der Geschäftsführung ist es, die Chancen für die Steigerung der Profitabilität des Unternehmens und der FTI-Group zu erkennen und die Weiterentwicklung der Konzernstruktur nachhaltig abzusichern.

Für das Nutzen von Chancen, die sich aus den wesentlichen Trends ergeben, ist FTI mit seiner Konzernstruktur als vertikal integrierter Touristikkonzern mit Präsenz auf den wesentlichen Stufen der touristischen Wertschöpfungskette grundsätzlich gut aufgestellt.

Operative Chancen

Mit unserem differenzierten Produktangebot und dem weiteren Ausbau der DMCs wollen wir unsere Wettbewerbsposition weiter verbessern. Operative Chancen sehen wir außerdem im Ausbau unseres Content-Geschäfts (Hotelmanagement & Property).

Chancen aufgrund erhaltener Staatshilfen

Mithilfe der erhaltenen Staatshilfen und Gesellschafterbeiträge hat die FTI-Group die Chance erhalten, den Geschäftsbetrieb zu stabilisieren. Ein Transformationsprogramm wurde 2021 gestartet, welches eine nachhaltige profitable Ausrichtung zum Ziel hat.

Chancen aus den Rahmenbedingungen

Daneben könnten sich aus dem veränderten Wettbewerbsumfeld nach der Coronakrise und nach der 2019 erfolgten Insolvenz des bis dato zweitgrößten Reiseveranstalters Europas in einzelnen Märkten Chancen für FTI ergeben.

Strategische Chancen

Chancen für weiteres organisches Wachstum sehen wir insbesondere im weiteren Ausbau unserer Hotelmanagement-Aktivität.

Sonstige Chancen

Weitere Chancen werden in der Profitabilitätssteigerung einzelner Teilbereiche und Gesellschaften gesehen.

IV. Risikoberichterstattung in Bezug auf die Verwendung von Finanzinstrumenten

Im Wesentlichen entstehen bei der Gesellschaft und im FTI-Konzern finanzwirtschaftliche Risiken durch Zahlungsströme in Fremdwährungen sowie Kreditrisiken hinsichtlich Kunden und Lieferanten. Die Zahlungsströme in Auslandswährungen resultieren insbesondere aus dem Einkauf von Hotelzimmern in Destinationen die außerhalb des Euro-Raumes liegen. Zur Begrenzung der Risiken aus Änderungen von Wechselkursen für diese Grundgeschäfte setzt FTI derivative Finanzinstrumente ein, die nicht an Börsen gehandelt werden. Dabei handelt es sich überwiegend um Festpreisgeschäfte (zum Beispiel Termingeschäfte und Swaps). Daneben werden auch im geringeren Umfang Optionsgeschäfte eingesetzt. Der Abschluss dieser Geschäfte erfolgt zu Marktbedingungen mit Anbietern aus dem Finanzsektor, die über eine einwandfreie Bonität verfügen und deren Kontrahentenrisiko regelmäßig überwacht wird.

Die im Geschäftsjahr 2019/2020 und 2020/2021 gewährten Stabilisierungshilfen vom Wirtschaftsstabilisierungsfonds in Höhe von Mio. EUR 235, Mio. EUR 250 und Mio. EUR 118 und Kreditvereinbarungen mit Banken sehen eine feste Verzinsung vor, Zinsänderungsrisiken ergeben sich insoweit nicht. Die vom Wirtschaftsstabilisierungsfonds gewährten Stabilisierungshilfen sehen jedoch über die Laufzeit von 6 Jahren eine ansteigende, feste Verzinsung vor, die über die Laufzeit der Stabilisierungsmaßnahme kontinuierlich ansteigende Zahlungsmittelabflüsse zur Bedienung des Zinsendienstes zur Folge haben.

Die originären Finanzinstrumente umfassen auf der Aktivseite der Bilanz im Wesentlichen die flüssigen Mittel, die Forderungen sowie die Finanzanlagen. Auf der Passivseite entsprechen die Finanzinstrumente den Verbindlichkeiten. Kreditrisiken beziehen sich auf den möglichen Ausfall von Schuldnern und auf eventuelle Bonitätsverschlechterungen. Der Konzern begrenzt dieses Risiko, indem regelmäßig hohe Anforderungen an die finanzielle Solidität der Kontrahenten gestellt werden. Die Außenstände werden dezentral laufend überwacht. Möglichen Ausfallrisiken wird durch Einzelwertberichtigungen und pauschalierte Wertberichtigungen Rechnung getragen. Das maximale Ausfallrisiko begrenzt sich auf Forderungen und Finanzanlagen und entspricht dem Bilanzansatz dieser Instrumente.

München, den 29. April 2022

Ralph Schiller, Geschäftsführer

Sabine Dorn-Aglagul, Geschäftsführerin

Mario Habig , Geschäftsführer

Konzernbilanz zum 31. Oktober 2021

AKTIVA

	31.10.2021		31.10.2020
	EUR	EUR	TEUR
A. ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	8.180.578,61		9.709
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	39.678.498,91		44.030
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	56.697.345,31		68.655
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	3.745.813,11		2.360
		108.302.235,94	124.754
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	201.998.540,83		200.704
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.426.917,36		3.666
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	54.250.236,88		38.213
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	41.231.291,50		38.322
		300.906.986,57	280.905
III. Finanzanlagen
1. Anteile an einem herrschenden Unternehmen	6.550.250,00		6.550
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	20.022.815,89		20.023
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.954.102,03		2.837
4. Beteiligungen	521.920,93		522
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	285.348,24		285
6. Geleistete Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	357.400,00		358
7. Sonstige Ausleihungen	24.456.631,94		34.574
		55.148.469,03	65.149
		464.357.691,54	470.808
B. UMLAUFVERMÖGEN
I. Vorräte
Flugtickets		17.120.094,05	10.123
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	155.956.718,55		68.404
2. Geleistete Anzahlungen an Leistungsträger	93.214.593,84		178.595
3. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	1.117.794,93		999
4. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	183.181,56		362
5. Sonstige Vermögensgegenstände	106.893.236,91		112.921
		357.365.525,79	361.281
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		368.616.882,42	136.994
		743.102.502,26	508.398
C. AKTIVE RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		38.735.034,76	30.684
D. AKTIVE LATENTE STEUERN		12.978.386,26	15.671
E. NICHT DURCH EIGENKAPITAL GEDECKTER FEHLBETRAG		219.086.616,96	155.864
		1.478.260.231,78	1.181.425

PASSIVA

	31.10.2021		31.10.2020
	EUR	EUR	TEUR
A. EIGENKAPITAL
I. Ausgegebenes Kapital
1. Gezeichnetes Kapital	140.912,04		141
2. abzüglich Nennbetrag eigener Anteile	-10.737,13		-11
		130.174,91	130
II. Kapitalrücklage		0,00	100.000
III. Einlage stiller Gesellschafter mit Eigenkapitalcharakter		0,00	55.000
IV. Gewinnrücklagen
1. Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen	6.550.250,00		6.550
2. Andere Gewinnrücklagen	0,00		54
		6.550.250,00	6.604
V. Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung		-7.185.975,90	-14.223
VI. Konzernbilanzverlust		-218.664.341,19	-316.004
VII. Anteile anderer Gesellschafter		83.275,22	12.629
		-219.086.616,96	-155.864
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag (Aktiva E.)		219.086.616,96	155.864
		0,00	0
B. UNTERSCHIEDSBETRAG AUS DER KAPITALKONSOLIDIERUNG		12.447.938,57	9.389
C. RÜCKSTELLUNGEN
1. Steuerrückstellungen	10.519.480,15		6.522
2. Sonstige Rückstellungen	120.289.858,63		125.229
		130.809.338,78	131.751
D. VERBINDLICHKEITEN
1. Eigenkapitalnahe stille Einlagen mit Verlustbeteiligung	7.895.462,32		0
2. Nachrangige Verbindlichkeiten und stille Einlagen ohne Verlustbeteiligung	324.300.000,00		195.003
3. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	562.741.465,28		569.233
4. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	168.496.780,93		76.251
5. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	189.707.290,24		126.514
6. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	12.094.686,23		7.118
7. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	916.691,90		1.452
8. Sonstige Verbindlichkeiten	34.081.941,46		33.207
		1.300.234.318,36	1.008.778
E. PASSIVE RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		8.901.752,03	5.690
F. PASSIVE LATENTE STEUERN		25.866.884,04	25.817
		1.478.260.231,78	1.181.425

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 31. Oktober 2021

	2020/2021	Vorjahr
	EUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	1.572.351.970,91	1.567.254
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	5.685.473,61	5.765
3. Sonstige betriebliche Erträge	49.856.430,85	47.164
4. Materialaufwand
Aufwendungen für bezogene Leistungen	-1.234.139.991,87	-1.264.558
5. Personalaufwand	-149.046.405,01	-193.505
a) Löhne und Gehälter	-124.033.296,11	-165.616
b) Soziale Abgaben	-25.013.108,90	-27.890
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-41.663.113,19	-48.697
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-436.682.576,10	-416.639
8. Beteiligungsergebnis	314.771,36	-1.490
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	1.409.708,20	3.251
10. Abschreibungen auf Finanzanlagen	-197.598,83	-12.750
11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-42.135.951,18	-23.470
12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-6.460.665,93	-8.210
13. Ergebnis nach Steuern	-280.707.947,18	-345.885
14. Sonstige Steuern	-2.346.972,86	-1.664
15. Verlustbeteiligung des stillen Gesellschafters	157.104.537,68	0
16. Konzernjahresfehlbetrag	-125.950.382,36	-347.549
17. Ergebnisanteile anderer Gesellschafter	1.796.369,60	2.751
18. Konzernjahresergebnis	-124.154.012,76	-344.798
19. Verlustvortrag (Vorjahr: Gewinnvortrag)	-316.004.444,56	20.904
20. Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	7.890
21. Entnahmen aus der Kapitalrücklage	221.440.500,00	0
22. Entnahmen aus anderen Gewinnrücklagen	53.616,13	0
23. Konzernbilanzverlust	-218.664.341,19	-316.004

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 31. Oktober 2021

	2020/2021	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Konzernjahresfehlbetrag	-125.950	-347.549
Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	41.861	61.447
Ansatz (-) / Auflösung (+) aktiver latenter Steuern	2.693	3.754
Ansatz (+) / Auflösung (-) passiver latenter Steuern	-1.074	-320
Zu-/Abnahme von Rückstellungen	-2.583	-32.758
Ertrag aus Verlustbeteiligung des stillen Gesellschafters	-157.105	0
Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen (+) und Erträge (-)	-18.369	1.608
Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Anlagevermögen	-1.385	-17.116
Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	14.431	157.185
Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	166.140	-430.520
Zinsaufwendungen/Zinserträge	40.727	20.220
Ertragsteueraufwand/-ertrag	6.461	8.210
Ertragsteuerzahlungen	-844	-5.394
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	-34.997	-581.233
Einzahlungen aus dem Abgang von Anlagevermögen	4.449	69.330
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Anlagen und Sachanlagen	-44.907	-23.662
Auszahlungen für Investitionen in Finanzanlagen	-406	-744
Einzahlungen aus Ausleihungen und anderen Finanzanlagen	2.685	3.189
(Netto-) Zahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	0	-3.043
Auszahlungen für Erwerb von Minderheitenanteilen	-8.378	0
Erhaltene Zinsen	1.409	3.251
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-45.148	48.321
Einzahlung aus nachrangigem Fremdkapital	184.300	140.000
Einzahlung aus der Aufnahme von Darlehen bei Kreditinstituten	0	331.891
Auszahlungen aus der Tilgung von Darlehen bei Kreditinstituten	-6.492	0
Gezahlte Zinsen	-42.136	-23.471
Einzahlungen stiller Gesellschafter	165.000	35.000
Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von anderen Gesellschaftern	10.000	70.000
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	310.672	553.420
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	230.527	20.508
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	136.994	116.960
Wechselkursbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	1.096	-474
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	368.617	136.994

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung zum 31. Oktober 2021

	Ausgegebenes Kapital

	Gezeichnetes Kapital	Eigene Anteile
	TEUR	TEUR
Stand zum 1. November 2019	141	-11
Währungsumrechnungsdifferenzen
Stille Gesellschaftereinlagen
Kapitalrücklage
Konzernjahresfehlbetrag
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter
Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen
Stand zum 31. Oktober 2020	141	-11
Stand zum 1. November 2020	141	-11
Währungsumrechnungsdifferenzen
Stille Gesellschaftereinlagen
Kapitalrücklage
Konzernjahresfehlbetrag
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter
Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen
Entnahme aus der Kapitalrücklage
Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen
Stand zum 31. Oktober 2021	141	-11

	Rücklagen
	Kapitalrücklage		Gewinnrücklagen
		Einlage stiller Gesellschafter mit Eigenkapitalcharakter	Rücklage für Anteile am herrschenden Unternehmen
	TEUR	TEUR	TEUR
Stand zum 1. November 2019	30.000	0	14.440
Währungsumrechnungsdifferenzen
Stille Gesellschaftereinlagen		55.000
Kapitalrücklage	70.000
Konzernjahresfehlbetrag
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter
Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen			-7.890
Stand zum 31. Oktober 2020	100.000	55.000	6.550
Stand zum 1. November 2020	100.000	55.000	6.550
Währungsumrechnungsdifferenzen
Stille Gesellschaftereinlagen	55.000	-55.000
Kapitalrücklage	66.441
Konzernjahresfehlbetrag
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter
Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen
Entnahme aus der Kapitalrücklage	-221.441
Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen
Stand zum 31. Oktober 2021	0	0	6.550

	Rücklagen
	Gewinnrücklagen
	Andere Gewinnrücklagen	Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung	Konzernbilanzgewinn/-verlust
	TEUR	TEUR	TEUR
Stand zum 1. November 2019	54	-19.475	20.904
Währungsumrechnungsdifferenzen		5.252
Stille Gesellschaftereinlagen
Kapitalrücklage
Konzernjahresfehlbetrag			-347.549
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter			2.751
Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen			7.890
Stand zum 31. Oktober 2020	54	-14.223	-316.004
Stand zum 1. November 2020	54	-14.223	-316.004
Währungsumrechnungsdifferenzen		7.037
Stille Gesellschaftereinlagen
Kapitalrücklage
Konzernjahresfehlbetrag			-125.950
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter			1.795
Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen
Entnahme aus der Kapitalrücklage			221.441
Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen	-54		54
Stand zum 31. Oktober 2021	0	-7.186	-218.664



	Anteile anderer Gesellschafter	Konzerneigenkapital
	TEUR	TEUR
Stand zum 1. November 2019	15.380	61.433
Währungsumrechnungsdifferenzen		5.252
Stille Gesellschaftereinlagen		55.000
Kapitalrücklage		70.000
Konzernjahresfehlbetrag		-347.549
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter	-2.751	0
Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen		0
Stand zum 31. Oktober 2020	12.629	-155.864
Stand zum 1. November 2020	12.629	-155.864
Währungsumrechnungsdifferenzen		7.037
Stille Gesellschaftereinlagen		0
Kapitalrücklage		66.441
Konzernjahresfehlbetrag		-125.950
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter	-12.546	-10.751
Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen		0
Entnahme aus der Kapitalrücklage		0
Entnahme aus anderen Gewinnrücklagen		0
Stand zum 31. Oktober 2021	83	-219.087

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 31. Oktober 2021

Vorbemerkung

Die FTI Finanzholding GmbH, Planegg, hält - unter Berücksichtigung der von der FTI Touristik GmbH selbst gehaltenen eigenen Anteile - sämtliche Anteile an der FTI Touristik GmbH, München. Über die FTI Finanzholding GmbH gehören die FTI und ihre Tochterunternehmen zum Konzern der SOSTNT Luxembourg S.à r.l., Luxemburg.

1. Allgemeine Angaben

Der Konzernabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 290 ff. HGB aufgestellt. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wird das Gesamtkostenverfahren angewandt.

Die FTI Touristik GmbH mit Sitz in München ist im Handelsregister des Amtsgericht München unter der Nummer HRB 71745 eingetragen. Sie ist das Mutterunternehmen der FTI-Gruppe.

Im Interesse einer besseren Klarheit und Übersichtlichkeit werden die nach den gesetzlichen Vorschriften bei den Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung anzubringenden Vermerke ebenso wie die Vermerke, die wahlweise in der Bilanz bzw. Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang anzubringen sind, insgesamt im Konzernanhang aufgeführt. Soweit einzelne Posten in der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung zusammengefasst werden, erfolgt eine Aufgliederung im Konzernanhang. Zudem sind branchenspezifische Posten ergänzt worden.

Das Geschäftsjahr der Gesellschaft umfasst den Zeitraum vom 1. November bis zum 31. Oktober des Folgejahres.

Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 31. Oktober 2021 wurde unter der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt. Durch die wirtschaftlichen Auswirkungen der weltweiten Corona-Pandemie wird für FTI, ebenso wie für viele andere Unternehmen insbesondere aus der Touristikbranche, eine potenzielle Bestandsgefährdung begründet, da aktive risikobegrenzende Maßnahmen seitens FTI nur bedingt ergriffen werden können. Hinsichtlich der Darstellung der diesbezüglichen Risiken verweisen wir namentlich auf die Ausführungen im Abschnitt "III. 2. Risikobericht" des Konzernlageberichts unter dem Punkt "Unternehmensfortführung". Auf Grundlage unserer Beurteilung der gegenwärtigen Risikosituation und der von uns ergriffenen Maßnahmen sehen wir die Unternehmensfortführung - trotz der bestehenden grundsätzlichen Risiken - als voraussichtlich gesichert an.

Konzernverhältnisse

In den Konzernabschluss werden zusammen mit dem Mutterunternehmen FTI Touristik GmbH, München, 106 Unternehmen im Wege der Vollkonsolidierung einbezogen. Fünf assoziierte Unternehmen sind at equity bewertet. Vier Tochterunternehmen sind wegen ihrer insgesamt untergeordneten Bedeutung nicht konsolidiert bzw. zu Anschaffungskosten bilanziert.

Eine Aufstellung des Anteilsbesitzes ist diesem Konzernanhang als Anlage C beigefügt.

Veränderungen im Konsolidierungskreis

Folgende Unternehmen sind im Geschäftsjahre 2020/2021 aus dem Konsolidierungskreis ausgeschieden bzw. wurden verschmolzen oder liquidiert:

•	fly GmbH, München
•	touristic24 GmbH, Berlin
•	MP PROPERTY III TURİZM VE OTELCİLİK ANONİM ȘİRKETİ, Türkei
•	Meeting Point Holdings Gambia Ltd., Fajara, Gambia
•	Meeting Point Investment Avocado Ltd., Fajara, Gambia
•	Meeting Point Investment Baobab Ltd., Fajara, Gambia
•	Cactus Hotel Management S.L.U., Las Palmas, Spanien

Auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ergaben sich dadurch keine wesentlichen Auswirkungen.

Für folgende Tochtergesellschaften werden die Befreiungsmöglichkeiten des § 264 Abs. 3 HGB in Anspruch genommen:

•	LAL Sprachreisen GmbH, München
•	Kairaba Lounge GmbH, München
•	5 vor Flug GmbH, München
•	Meeting Point International GmbH, München
•	LAL Holding GmbH, München
•	sonnenklar Reisebüro GmbH, München
•	FTI Flight Trading GmbH, München
•	Travianet GmbH, Deggendorf
•	FTI Distribution Holding GmbH, München
•	FTI Cruises GmbH, München
•	FTI Services Holding GmbH, München
•	Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH, München
•	Windrose Finest Travel GmbH, Berlin
•	Travelco Holding GmbH, Berlin
•	FTI Ticketshop GmbH, München

Für die LLM Last Media GmbH & Co. KG, Berlin, werden die Befreiungsmöglichkeiten nach § 264b HGB in Anspruch genommen.

2. Bilanzierung- und Bewertungsmethoden

Im Konzernabschluss sind die Jahresabschlüsse des Mutterunternehmens sowie der übrigen einbezogenen Konzernunternehmen nach den Grundsätzen des § 297 ff. HGB zusammengefasst. Die Jahresabschlüsse bzw. die zu Zwecken der Konzernrechnungslegung erstellten Reporting Packages sind nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für große Kapitalgesellschaften einheitlich nach den bei der FTI Touristik GmbH geltenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

Aufgrund der Zugehörigkeit des FTI Touristik GmbH zum Konzern der SOSTNT Luxembourg S.à r.l., Luxemburg, werden Beteiligungen an (TEUR 20.000; Vorjahr: TEUR 20.000), Forderungen gegen (TEUR 1.118; Vorjahr: TEUR 999) und Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaften dieses Konzerns (TEUR 12.095; Vorjahr: TEUR 7.118) als verbunden in der Bilanz unter Anpassung der Vorjahresangaben ausgewiesen.

Entgeltlich erworbene Geschäfts- oder Firmenwerte werden planmäßig linear über deren geschätzte Nutzungsdauer abgeschrieben. Die geschätzten Nutzungsdauern liegen zwischen fünf und 13 Jahren. Die Nutzungsdauern wurden individuell bei Erwerb der Gesellschaften festgelegt und basieren auf der zum damaligen Zeitpunkt getroffenen Einschätzung über den Nutzen der jeweiligen Geschäfts- oder Firmenwerte für den Konzern. Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, wenn der Buchwert über dem niedrigeren beizulegenden Wert liegt.

Selbst erstellte immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens werden mit ihren Herstellungskosten aktiviert, sofern mit deren Herstellung nach dem 1. Oktober 2009 begonnen wurde. In die Herstellungskosten werden keine Kosten der allgemeinen Verwaltung sowie keine Zinsen für Fremdkapital einbezogen. Sie betreffen eigenerstellte Software. Planmäßige Abschreibungen erfolgen über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer von in der Regel fünf Jahren linear. Sofern erforderlich, werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen.

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten angesetzt. Auch entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden nach der linearen Methode abgeschrieben. Die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer beträgt zwischen drei und acht Jahren. Sofern erforderlich, werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten bewertet und, sofern abnutzbar, um planmäßige lineare Abschreibungen vermindert. Für Gebäudeabschreibungen gilt eine 30- bis 50-jährige Nutzungsdauer. Mietereinbauten werden über die Mietvertragsdauern von fünf bis zwölf Jahren, die übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung über drei bis 13 Jahre abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter bis zu einem Wert von EUR 250 werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben und unter den Abgängen erfasst. Geringwertige Wirtschaftsgüter ab einem Wert von EUR 250 bis zu einem Wert von EUR 1.000 werden in einen Sammelposten eingestellt, über fünf Jahre linear abgeschrieben und dann als Abgang erfasst. Die Erstausstattungen des Betriebskindergartens/-kindertagesstätte am Standort München sowie des durch die Kairaba Lounge GmbH, München, betriebenen Betriebsrestaurants, ebenfalls am Standort München, wurden aus Vereinfachungsgründen gemäß § 240 Abs. 3 HGB zu Festwerten angesetzt.

Anteile an aus Wesentlichkeitsgründen nicht konsolidierten verbundenen Unternehmen, Beteiligungen sowie Ausleihungen und geleistete Anzahlungen werden zu Anschaffungskosten bzw. mit den zum Abschlussstichtag niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt.

Vorräte (Flugtickets) werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind zum Nominalwert bzw. mit dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Möglichen Ausfallrisiken wird durch Einzelwertberichtigungen und pauschalierte Wertberichtigungen Rechnung getragen.

Die Guthaben bei Kreditinstituten und die Kassenbestände wurden zum Nenn- bzw. Nominalwert angesetzt.

Als Aktive Rechnungsabgrenzungsposten werden Ausgaben vor dem Bilanzstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach dem Bilanzstichtag darstellen.

Stille Einlagen werden zunächst mit dem Nominalwert angesetzt. Etwaige Gewinn- oder Verlustteilnahmen werden in der Folgebewertung dem Nominalwert hinzugerechnet oder mindern diesen. Der Ausweis der stillen Einlagen erfolgt entsprechend der vertraglichen Ausgestaltung innerhalb des Eigenkapitals oder als Fremdkapital unter den Verbindlichkeiten. Die Qualifizierung erfolgt dabei auf Basis einer Rechnungslegungsstellungnahme des Instituts der Wirtschaftsprüfer aus dem Jahre 1994. Demnach waren die Voraussetzungen des Eigenkapitalausweises für die stillen Einlagen der Gesellschafterin zum Bilanzstichtag 31. Oktober 2020 erfüllt. Für die stille Einlage des Wirtschaftsstabilisierungsfonds waren trotz langfristiger Überlassung und Verlustteilnahme diese Bedingungen zum Bilanzstichtag 31. Oktober 2021 nicht erfüllt, weswegen die Beteiligung unter den Verbindlichkeiten ausgewiesen wird.

Der passive Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung wird im Rahmen der Erstkonsolidierung angesetzt, soweit die zu Zeitwerten bewerteten Vermögenswerte und Schulden die Anschaffungskosten übersteigen. Passivische Unterschiedsbeträge, die in Zusammenhang mit der Auflösung stiller Reserven durch Ansatz der beizulegenden Zeitwerte beim Grund und Boden und Gebäuden im Rahmen der Neubewertungsmethode entstanden sind, werden, soweit auf abnutzbares Anlagevermögen entfallend, über deren geschätzte Nutzungsdauer linear aufgelöst.

Latente Steuern werden für zeitliche, sich in der Zukunft voraussichtlich umkehrende Differenzen zwischen den handels- und steuerrechtlichen Bilanzansätzen und für steuerliche Verlustvorträge gebildet, soweit dies nach § 274 HGB zulässig bzw. erforderlich ist. Aktive latente Steuern auf Verlustvorträge werden in Höhe der innerhalb der nächsten fünf Jahre zu erwartenden Verlustverrechnung berücksichtigt. Latente Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen (§ 306 HGB) werden unter Anwendung der unternehmensindividuellen Steuersätze im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen von 33 % (Deutschland) bzw. 20 % bis 35 % (Ausland) gebildet. Aktive und passive latente Steuern wurden im Konzernabschluss nicht verrechnet.

Rückstellungen für Altersteilzeitverpflichtungen werden mit dem laufzeitadäquaten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre gem. RückAbzinsV abgezinst. Für Vermögensgegenstände, die ausschließlich der Erfüllung von Verpflichtungen aus Altersteilzeitverpflichtungen dienen und dem Zugriff aller übrigen Gläubiger entzogen sind, erfolgt die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert. Entsprechend werden die Verpflichtungen und der Aktivwert der Rückdeckungsversicherung sowie die damit in Zusammenhang stehenden Aufwendungen und Erträge nach § 246 Abs. 2 HGB saldiert ausgewiesen. Ergibt sich ein Verpflichtungsüberhang, wird dieser unter den Rückstellungen erfasst. Übersteigt der Wert der Vermögensgegenstände die Verpflichtungen, erfolgt der Ausweis als Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung.

Die Steuerrückstellungen und alle sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags angesetzt. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden entsprechend § 253 Abs. 2 HGB mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre, wie er von der Deutschen Bundesbank nach RückAbzinsV ermittelt wurde, abgezinst.

Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag passiviert.

Passive Rechnungsabgrenzungsposten werden für Einnahmen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag für eine bestimmte Zeit danach darstellen.

Auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten werden zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag umgerechnet. Bei Restlaufzeiten größer einem Jahr wird das Imparitäts-, Realisations- und Anschaffungskostenprinzip beachtet.

Gemäß § 254 HGB werden Sicherungsgeschäfte zur Absicherung zukünftiger Zahlungsströme (sogenannte antizipative Cashflow-Hedges) mit den zugrundeliegenden, mit hoher Wahrscheinlichkeit erwarteten Grundgeschäften zusammengefasst und bewertet. Die bilanzielle Abbildung der wirksamen Teile der antizipativen Bewertungseinheiten erfolgt anhand der Einfrierungsmethode, wonach die sich ausgleichenden Wertänderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilanziert werden. Bei Bewertungseinheiten auf Basis der Absicherung bestehender Grund- und Sicherungsgeschäfte werden die wirksamen Teile der Grund- und Sicherungsgeschäfte unter der Anwendung der Durchbuchungsmethode bilanziert.

Die Erfassung von Umsatzerlösen erfolgt nach Erbringung der Lieferung oder Leistung und damit mit dem Gefahrenübergang. Umsatzerlöse aus dem Veranstaltergeschäft und Flugumsätze werden zum Zeitpunkt des Reiseantritts, d.h. bei Abreise des Reisegasts, erfasst. Die übrigen Umsatzerlöse werden bei Inanspruchnahme der Leistung bzw. Abnahme der Lieferung oder bei Vermittlungsleistungen frühestens bei Kundenbuchung bzw. spätestens bei Reiseantritt erfasst.

Außer den Eigenleistungen für selbsterstellte Software (siehe oben) werden Eigenleistungen auch in Zusammenhang mit der Einführung von neuen fremderstellten Softwaresystemen erbracht. Diese Eigenleistungen werden in Höhe der direkt zurechenbaren Einzel- und Gemeinkosten angesetzt und als Anschaffungsnebenkosten im Posten "Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte" ausgewiesen. Allgemeine Verwaltungskosten und Finanzierungszinsen werden dabei nicht einbezogen.

Zuwendungen und Zuschüsse der öffentlichen Hand werden, sofern sie nicht konkrete Vermögensgegenstände betreffen, mit den korrespondierenden Aufwendungen verrechnet. Im Geschäftsjahr 2020/2021 betraf dies die Erstattungen seitens der Agentur für Arbeit im Zusammenhang mit der temporären Kurzarbeit von FTI-Mitarbeitern. Der Anspruch auf Corona-bezogene Finanzhilfe (Unterstützungshilfe III) wurde in Höhe des als hinreichend sicher erachteten Betrags aktiviert und erfolgswirksam erfasst.

Beteiligungserträge von Kapitalgesellschaften werden erfasst, wenn der zugrunde liegende Abschluss festgestellt und die Ausschüttung beschlossen wurde. Gewinnanteile aus Beteiligungen an Personenhandelsgesellschaften werden erfasst, wenn der Anspruch hinreichend konkretisiert ist.

In Zusammenhang mit dem Geschäftsjahr 2011/2012 eingeführten Management-Beteiligungsprogramm, für das ggf. eine Kapitalerhöhung erfolgen soll, ordnet FTI die Optionsgewährung der Gesellschaftersphäre zu. Dementsprechend wird bei Einräumung der Optionen kein Personalaufwand gebucht.

Konsolidierungsmethoden

Die Erstkonsolidierung des Eigenkapitals erfolgte bis zum 30. September 2009 nach der Buchwertmethode zum Zeitpunkt des Erwerbs der Anteile oder zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung. Seit dem 1. Oktober 2009 erfolgt die Erstkonsolidierung erstmals in den Konzernabschluss einbezogener Unternehmen nach der Neubewertungsmethode und zum Zeitpunkt des Erwerbs der Anteile. Entstehende aktivische Unterschiedsbeträge werden grundsätzlich den Vermögensgegenständen und Schulden in Höhe der identifizierten stillen Reserven und Lasten zugeordnet. Danach verbleibende Unterschiedsbeträge werden als Geschäfts- oder Firmenwerte aktiviert und planmäßig linear abgeschrieben, oder als Unterschiedsbeträge aus der Kapitalkonsolidierung passiviert bzw. ergebniswirksam vereinnahmt. Der Abschreibungszeitraum für Geschäfts- oder Firmenwerte wird individuell festgelegt; passive Unterschiedsbeträge werden -sofern diese auf einem günstigen Kauf beruhen- über die geplante Restnutzungsdauer der erworbenen abnutzbaren Vermögensgegenstände aufgelöst. Sofern ein nicht abnutzbarer Vermögensgegenstand zugrunde liegt, erfolgt keine planmäßige Vereinnahmung.

Die Anteile assoziierter Unternehmen werden at equity mit dem Buchwert zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung erfasst. Die Bewertung der Anteile zum Bilanzstichtag erfolgt zum anteiligen Eigenkapital, erhöht oder vermindert um die anteiligen Ergebnisse, vermindert um die planmäßige bzw. außerplanmäßige Abschreibung der Geschäfts- oder Firmenwerte, Auflösung passivischer Unterschiedsbeträge und die Gewinnausschüttungen.

Die Positionen der auf Fremdwährung lautenden Jahresabschlüsse einbezogener Gesellschaften werden nach der modifizierten Stichtagskursmethode in Euro umgerechnet. Dies bedeutet, dass die Umrechnung der Positionen der Bilanz, mit Ausnahme des Eigenkapitals und der Anteile an verbundenen Unternehmen, zum Abschlussstichtagskurs erfolgt. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung werden mit dem Jahresdurchschnittskurs umgerechnet. Das Eigenkapital sowie der Anteilsbesitz werden zum historischen Kurs bei Erstkonsolidierung umgerechnet. Umrechnungsdifferenzen aus der Umrechnung des Eigenkapitals zu historischen Kursen und aus der Umrechnung der Gewinn- und Verlustrechnung zu Jahresdurchschnittskursen werden im Eigenkapital in einem gesonderten Posten aus der Währungsumrechnung verrechnet.

Die sich aus der Umrechnung der Posten der Gewinn- und Verlustrechnung zu dem in der Regel vom Stichtagskurs abweichenden Jahresdurchschnittskurs ergebenden Umrechnungsdifferenzen werden erfolgswirksam als sonstige betriebliche Erträge und Aufwendungen erfasst.

Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen konsolidierten Unternehmen werden eliminiert. Währungsdifferenzen aus der Schuldenkonsolidierung werden sofort erfolgswirksam verrechnet. Konzerninterne Umsatzerlöse und andere konzerninterne Erträge werden mit den entsprechenden Aufwendungen verrechnet.

3. Erläuterungen zum Konzernabschluss

Anlagevermögen

Die Zusammensetzung des Anlagevermögens sowie die Entwicklung der einzelnen Posten sind im Anlagengitter (Anlage A zum Konzernanhang) dargestellt.

Immaterielle Vermögensgegenstände

Die selbst erstellten immateriellen Vermögensgegenstände betreffen die Eigenleistungen für neue Software. Zum 31. Oktober 2021 sind selbst erstellte immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 8.181 aktiviert.

Unter den immateriellen Vermögensgegenständen sind Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von TEUR 56.697 (Vorjahr: TEUR 68.655) aktiviert.

Unter den Anzahlungen auf immaterielle Vermögensgegenstände sind die Anzahlungen für neue touristische Vorsysteme sowie die von FTI erbrachten Eigenleistungen im Rahmen der Einführung/Entwicklung dieser Softwaresysteme erfasst.

Im Geschäftsjahr 2020/2021 wurden außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 910 auf immaterielle Vermögensgegenstände vorgenommen.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen von TEUR 55.148 (Vorjahr: TEUR 65.149) enthalten überwiegend die Anteile an verbundenen Unternehmen, an Beteiligungen und assoziierten Unternehmen in Höhe von TEUR 23.499 und sonstige Ausleihungen in Höhe von TEUR 24.457. Zudem sind in den Finanzanlagen Anteile an einem herrschenden Unternehmen in Höhe von TEUR 6.550 ausgewiesen, für die eine entsprechende Rücklage unter den Gewinnrücklagen gebildet ist.

Vorräte

Die Vorräte beinhalten Flugtickets für Reiseleistungen im Geschäftsjahr 2021/2022.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

	31.10.2021	31.10.2020
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	155.957	68.404
Geleistete Anzahlungen an Leistungsträger	93.215	178.595
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	1.118	999
Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	183	362
Sonstige Vermögensgegenstände	106.893	112.921
	357.366	361.281

Bei den geleisteten Anzahlungen an Leistungsträger handelt es sich um Anzahlungen und Depositzahlungen an Hoteliers und Charterfluggesellschaften, um Kontingente zu sichern oder verbesserte Zahlungsbedingungen sowie zusätzliche Preisnachlässe zu erhalten.

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten mit TEUR 26.346 (Vorjahr: TEUR 24.517) Erstattungsansprüche aus Umsatz- und Ertragsteuern, Forderungen aus Werbekostenzuschüssen und Marketingerträgen mit TEUR 888 (Vorjahr: TEUR 1.218), sonstige Zuschüsse mit TEUR 9.783 (Vorjahr: TEUR 7.716) und Provisionsansprüche mit TEUR 1.645 (Vorjahr: TEUR 2.310). Außerdem sind mit TEUR 21.067 (Vorjahr: TEUR 26.752) geleistete Hotelkautionen enthalten. Zusätzlich und als Besonderheit für das Jahr Geschäftsjahr 2020/2021 ist noch eine staatliche Corona-bezogene Finanzhilfe (Unterstützungshilfe III) in Höhe von TEUR 16.546 enthalten.

Von den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen haben die sonstigen Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 21.067 (Vorjahr: TEUR 26.752) eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Liquide Mittel

Zum Stichtag 31.10.2021 bestanden im Konzern liquiditätsgedeckte Aval- und Garantieverbindlichkeiten in Höhe von 217,7 Mio. EUR. Davon waren 112,3 Mio. EUR für den Deutschen Reisesicherungsfonds (DRSF) gemäß dem Absicherungsvertrag für Kundengeldabsicherung nach § 2 RSG hinterlegt. Weitere 10,0 Mio. CHF (ca. 9,4 Mio. EUR) waren für die analog § 651k BGB gesetzlich vorgeschriebene Kundengeldabsicherung (Insolvenzversicherung) der FTI Touristik AG, Schweiz vorgesehen. Für sonstige Sicherheitsleistungen gegenüber Vermietern und Lieferanten der FTI Touristik GmbH und ihrer Tochtergesellschaften bestanden weitere Avale und Garantien in Höhe von rund 100,0 Mio. EUR. Inanspruchnahmen können die Hinterlegung aufgrund saisonaler Schwankungen überschreiten. 62,5 Mio. EUR wurden kurz nach dem Bilanzstichtag wieder freigegeben, so dass über diese wieder uneingeschränkt verfügt werden konnte.

Latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern betragen TEUR 12.978; davon betreffen TEUR 11.377 aktive latente Steuern auf vorhandene steuerliche Verlustvorträge im In- und Ausland, die gemäß § 298 Abs. 1 HGB i.V.m. § 274 Abs. 1 HGB unter Anwendung unternehmensindividueller Steuersätze ermittelt werden, und ansonsten temporäre Differenzen zwischen Steuerbilanz und Handelsbilanz.

	1.11.2020	Veränderung	31.10.2021
	TEUR	TEUR	TEUR
Aktive latente Steuern	15.671	-2.693	12.978
Passive latente Steuern	25.817	+50	25.867

Die aktiven latenten Steuern auf Verlustvorträge ergeben sich bei Berücksichtigung der kaufmännischen Vorsicht und unter Zugrundelegung des Geschäftsverlaufs und der Ertragssituation des Konzerns aus der mittelfristigen Fünf-Jahres-Planung des FTI-Konzerns. Die von der 5-Jahres-Planung abgeleitete Steuerplanung berücksichtigt, dass Zinsaufwendungen aus den diversen Finanzierungsmaßnahmen aufgrund der Zinsschranke nur im eingeschränkten Umfang abzugsfähig sind.

Der Aktivierung latenter Steuern liegen die folgenden steuerlichen Verlustvorträge zugrunde:

• Körperschaftsteuerliche Verlustvorträge in Deutschland:	Mio. EUR 556
• Gewerbesteuerliche Verlustvorträge in Deutschland:	Mio. EUR 549
• Ertragsteuerliche Verlustvorträge im Ausland.	Mio. EUR 218

Von den passiven latenten Steuern von TEUR 25.867 sind TEUR 23.390 auf unterschiedliche Wertansätze von Immobilien zurückzuführen. Zusätzliche TEUR 1.394 resultieren aus der Neubewertung immaterieller Vermögensgegenstände und Auftragsbestände im Rahmen der Erstkonsolidierung der in Abschnitt 1. genannten Unternehmen. Weitere TEUR 293 sind auf die abweichende Bewertung von Vermögensgegenständen und Schulden in fremder Währung angesetzt. Der verbleibende Betrag von TEUR 790 entfällt auf sonstige unterschiedliche Wertansätze.

Der Ausweis der latenten Steuern erfolgt in der Bilanz unsaldiert in den Posten aktive latente Steuern bzw. passive latente Steuern.

Eigenkapital

Das Stammkapital des Mutterunternehmens beträgt nominal DM 275.600,00 (entsprechend EUR 140.912,04) und ist unverändert zum Vorjahr. Hiervon werden die von der Gesellschaft selbst gehaltenen Anteile in Höhe von nominal DM 21.000,00 (entsprechend: EUR 10.737,13) offen abgesetzt.

Die im Vorjahr im Eigenkapital ausgewiesenen stillen Einlagen der Gesellschafterin über TEUR 55.000 waren nachrangig und am Verlust beteiligt; sie wurden zum 1. November 2020 in Kapitalrücklagen gewandelt. Außerdem wurden weitere Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 56.441 zum 1. November 2020 in Kapitalrücklagen gewandelt. Daneben wurde im Geschäftsjahr 2020/2021 eine Einzahlung in die Kapitalrücklage in Höhe von TEUR 10.000 geleistet. Im Rahmen der Erstellung des Jahresabschlusses des Mutterunternehmens wurden die gesamten Kapitalrücklagen in Höhe von TEUR 221.441 und andere Gewinnrücklagen in Höhe von TEUR 54 aufgelöst.

Der Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung ist im Berichtsjahr um TEUR 3.059 im Zuge des Erwerbs der Minderheitenanteile eines bereits vollkonsolidierten Unternehmens gestiegen.

Rückstellungen

In den sonstigen Rückstellungen sind als wesentliche Posten Rückstellungen für ausstehende Rechnungen, Personal- und Provisionsverpflichtungen sowie Drohverluste enthalten; sie betreffen im Einzelnen:

	31.10.2021	31.10.2020
	TEUR	TEUR
Ausstehende Rechnungen	99.873	103.255
Provisionen	6.253	3.404
Personalrückstellungen	9.043	13.026
Drohverluste	575	1.312
Übrige	4.546	4.232
	120.290	125.229

Verbindlichkeiten

	31.10.2021	31.10.2020
	TEUR	TEUR
Eigenkapitalnahe stille Einlagen mit Verlustbeteiligung	7.895	0
Nachrangige Verbindlichkeiten und stille Einlagen ohne Verlustbeteiligung	324.300	195.003
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	562.741	569.233
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	168.497	76.251
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	189.707	126.514
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	12.095	7.118
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein
Beteiligungsverhältnis besteht	917	1.452
Sonstige Verbindlichkeiten	34.082	33.207
	1.300.234	1.008.778

Die eigenkapitalnahen stillen Einlagen mit Verlustbeteiligung wurden vom Wirtschaftsstabilisierungsfonds gewährt. Vom Gesamtbetrag von TEUR 250.000 waren zum Abschlussstichtag TEUR 165.000 abgerufen. Durch die vereinbarte Verlustbeteiligung reduzierte sich der Buchwert zum 31.10.2021 auf TEUR 7.895.

Zum 31.10.2021 bestehen die nachrangigen Verbindlichkeiten und stillen Einlagen ohne Verlustbeteiligung aus zwei vom Wirtschaftsstabilisierungsfonds ausgereichten nachrangigen Darlehen mit Gesamtvolumina von TEUR 235.000 bzw. TEUR 118.000, deren Inanspruchnahmen sich zum Abschlussstichtag auf TEUR 235.000 (Vorjahr: TEUR 140.000) bzw. TEUR 89.300 (Vorjahr: TEUR 0) belaufen. Im Vorjahr waren zusätzlich vom Gesellschafter gewährte stille Einlagen über TEUR 55.003 enthalten, die im Geschäftsjahr 2020/2021 in Kapitalrücklagen umgewandelt wurden.

Von den oben aufgeführten Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten betreffen TEUR 280.000 ein Darlehen, welches zu 90 % durch eine Bundesbürgschaft und eine Bürgschaft des Freistaates Bayern abgesichert ist.

Von den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen TEUR 571 (Vorjahr: TEUR 0) den Gesellschafter.

Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten Verbindlichkeiten aus Steuern von TEUR 13.666 (Vorjahr: TEUR 10.228) sowie Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit in Höhe von TEUR 2.254 (Vorjahr: TEUR 2.324).

Die Fristigkeiten der Verbindlichkeiten sowie eingeräumte Sicherheiten sind dem als Anlage B zum Konzernanhang beigefügten Verbindlichkeitenspiegel zu entnehmen.

Nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte und Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Für die Erfüllung des Unternehmenszwecks hat der FTI-Konzern diverse Leasingverträge über Betriebs- und Geschäftsausstattung sowie einen Mietvertrag über ein Bürogebäude abgeschlossen. Bei den Leasingverträgen handelt es sich ausschließlich um Operating-Leasingverträge. Der Vorteil von Leasing- bzw. Mietverträgen gegenüber im Eigentum befindlicher, angeschaffter Betriebs- und Geschäftsausstattung bzw. Bürogebäuden liegt im konstanten Cash-Outflow anstelle einer hohen Anfangsinvestition. Das wesentliche Risiko langfristiger Leasing- und Mietverträge liegt in einem potenziellen Rückgang der Leasingraten für vergleichbare Objekte sowie in den aufgrund des Finanzierungsmodells grundsätzlich höheren Gesamtkosten.

Zwei bzw. drei Jahre nach Abschluss der Leasingverträge bestehen i.d.R. Kündigungsrechte. Die Grundlaufzeit des Mietvertrags für das Bürogebäude begann im April 2010, ist über zwölf Jahre fest geschlossen und kann von FTI einseitig vor Ablauf von zwölf Jahren um fünf Jahre verlängert werden. Die daraus resultierenden finanziellen Verpflichtungen sind in der unten angegebenen Aufstellung enthalten.

Der Gesamtbetrag der Verpflichtungen beträgt TEUR 734.009 (31. Oktober 2020: TEUR 507.622) und beinhaltet finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen bzw. Pachtverträge für Hotels, Charterverträgen sowie aus Verträgen mit Hoteliers zur Sicherung von Bettenkontingenten (sog. Commitments).

Die finanziellen Verpflichtungen entfallen wie folgt auf die einzelnen Jahre:

in TEUR	2021/2022	2022/2023	2023/2024
Mieten/Pachten	60.057	65.709	65.484
Leasing	8.491	3.537	2.862
Commitments	222.029	1.077	1.077
Gesamt	290.577	70.323	69.423

in TEUR	2024/2025	2025/2026	2026/2027 und später	Total
Mieten/Pachten	65.209	65.209	158.805	480.473
Leasing	2.753	2.699	4.123	24.465
Commitments	1.077	1.077	2.734	229.071
Gesamt	69.039	68.985	165.662	734.009

Gegenüber verbundenen Unternehmen, die nicht in den Konzernabschluss einbezogen sind, bestehen zum Stichtag keine sonstigen finanziellen Verpflichtungen.

Umsatzerlöse

Die Umsätze setzen sich wie folgt zusammen:

	2020/2021	2019/2020
	TEUR	TEUR
Veranstaltererlöse	1.517.643	1.450.473
Flugumsätze	19.150	69.461
Provisionserlöse	18.129	28.886
Sonstige	17.430	18.434
	1.572.352	1.567.254

Geografisch entfallen die erzielten Umsätze mit 75,69 % auf Deutschland, mit 3,92 % auf die Vereinigten Arabischen Emirate und mit 5,71 % auf die Schweiz; 14,67 % der Umsätze entfallen auf andere Länder.

Unter den sonstigen Umsatzerlösen werden unter anderem ausgewiesen: Werbekostenzuschüsse TEUR 540 (Vorjahr: TEUR 1.547), Katalogkostenzuschüsse TEUR 542 (Vorjahr: TEUR 885), Reklamationserträge TEUR 491 (Vorjahr: TEUR 1.039), Erträge aus Marketing TEUR 1.401 (Vorjahr: TEUR 4.692), Mieterträge TEUR 53 (Vorjahr: TEUR 133), Direktverrechnungserträge TEUR 1.177 (Vorjahr: TEUR 1.459) sowie übrige Erträge TEUR 13.202 (Vorjahr: TEUR 10.476).

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von TEUR 49.856 (Vorjahr: TEUR 47.164) enthalten in Höhe von TEUR 16.546 (Vorjahr: TEUR 0) beantragte Unterstützungsleistungen aus Überbrückungshilfe III, Gewinne aus dem Abgang von Sachanlagevermögen in Höhe von TEUR 2.640 (Vorjahr: TEUR 19.835), Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 5.779 (Vorjahr: TEUR 11.548) sowie Kostenweiterbelastungen und andere Erträge. Dabei sind die Erträge aus Überbrückungshilfe und anderen ausländischen Hilfen in Höhe von insgesamt Mio. EUR 23,3 als außergewöhnlich im Sinne von § 314 Abs. 1 Nr. 23 HGB anzusehen.

Materialaufwand

Die ausgewiesenen Materialaufwendungen von TEUR 1.234.140 (Vorjahr: TEUR 1.264.558) umfassen im Wesentlichen Aufwendungen für Reisevorleistungen.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von TEUR 436.683 (Vorjahr: TEUR 416.639) umfassen im Wesentlichen Provisions-, Werbe- und Druckkosten für die Katalogproduktion sowie Aufwendungen aus der Währungsumrechnung TEUR 14.993 (Vorjahr: TEUR 35.751), Verwaltungsaufwendungen und Wertberichtigungen Onur Air. Dabei qualifizieren sich neben den gebildeten Risikovorsorgen und Wertberichtigungen in Höhe von insgesamt Mio. EUR 95,6 die Restrukturierungsaufwendungen und ähnliche Aufwendungen über Mio. EUR 9,1 als außergewöhnlich im Sinne von § 314 Abs. 1 Nr. 23 HGB.

Periodenfremdes Ergebnis

	2020/2021	2019/2020
	TEUR	TEUR
Periodenfremde Erträge	6.828	2.129
Periodenfremde Aufwendungen	-20.132	-5.203
	-13.304	-3.074

Das Ergebnis aus periodenfremden Erträgen und Aufwendungen ist i.W. auf Auflösungen von Rückstellungen, Gutschriften für im Vorjahr eingegangene Rechnungen und verjährte Verbindlichkeiten sowie Aufwand aus Nachbelastungen zurückzuführen.

Zinsergebnis

	2020/2021	2019/2020
	TEUR	TEUR
Zinsen und ähnliche Erträge	1.410	3.251
davon aus der Abzinsung	0	0
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-42.136	-23.471
davon aus der Aufzinsung	-15	-8
	-40.726	-20.220

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag umfassen die - unter Berücksichtigung der steuerlichen Organschaft, die die FTI Touristik GmbH mit ihren deutschen Tochterunternehmen bildet - errechneten Ertragsteuern für das Geschäftsjahr sowie die Ertragsteuern ausländischer Tochterunternehmen. Aus den latenten Steuern ergibt sich ein Aufwand von TEUR 2.642 (Vorjahr: Aufwand TEUR 3.434), der auf die latente Steuer auf Verlustvorträge sowie Unterschiede der Handelsbilanz zur Steuerbilanz zurückzuführen ist.

4. Sonstige Angaben

Kapitalflussrechnung

Der Finanzmittelfonds entspricht den in der Konzernbilanz ausgewiesenen Flüssigen Mitteln. Hiervon sind insgesamt Mio. EUR 217,7 (Vorjahr: Mio. EUR 23,9) in Form von Barhinterlegungen gebunden bzw. zu Sicherungszwecken abgetreten und unterliegen daher Verfügungsbeschränkungen für den Konzern.

Der Gesamtbetrag der Zinszahlungen im Geschäftsjahr 2020/2021 beträgt TEUR 42.136 (Vorjahr: TEUR 23.471). Der Gesamtbetrag der erhaltenen Zinszahlungen und ähnlicher Erträge beläuft sich im Geschäftsjahr auf TEUR 1.409 (Vorjahr: TEUR 3.251).

Honorar des Abschlussprüfers

Für das Geschäftsjahr 2020/2021 wurden vom Konzernabschlussprüfer Honorare für folgende Leistungen berechnet:

Leistung	TEUR
Abschlussprüfungsleistungen	491
Andere Bestätigungsleistungen	0
Steuerberatungsleistungen	115
Sonstige Leistungen	172
Gesamt	778

Derivative Finanzinstrumente

Die Devisen-Sicherungsgeschäfte beziehen sich sowohl auf bereits realisierte wie auch auf nicht realisierte Grundgeschäfte in Fremdwährung. Realisierte Grundgeschäfte sind solche Geschäfte, die bereits zum Zeitpunkt des Konzernabschlusses durchgeführt sind (Schulden). Nicht realisierte Grundgeschäfte hingegen werden, basierend auf internen Planungsprozessen und historischen Daten, hinreichend quantifiziert und treten in Zukunft mit einer hohen Wahrscheinlichkeit ein (antizipative Geschäfte).

Zum Bilanzstichtag 31. Oktober 2021 befinden sich 25 derivative Finanzinstrumente im Bestand (18 Devisentermingeschäfte und 7 Devisenswapgeschäfte). Die Derivate dienen ausschließlich der Absicherung von Schulden (bestehende Rückstellungen und Verbindlichkeiten zum Bilanzstichtag) sowie antizipativer Geschäfte in verschiedenen Währungen in einem Zeitraum von bis zu einem Jahr.

Die derivativen Finanzinstrumente entfallen auf folgende Währungen:

	Fremdwährung in Tausend
Währung	Verbindlichkeiten	antizipative Geschäfte	Nominalwert Derivat

AED	67.230	28.266	95.495
MAD	8.548	0	2.500
THB	53.278	191.722	245.000
USD	20.862	19.038	39.900

	in TEUR zu Stichtagskursen			zum Sicherungskurs
Währung	Verbindlichkeiten	antizipative Geschäfte	Nominalwert Derivat	Nominalwert Derivat
				in TEUR
AED	15.834	6.657	22.491	22.093
MAD	814	0	238	240
THB	1.376	4.952	6.327	6.358
USD	17.915	16.349	34.264	33.986
	35.938	27.957	63.320	62.676

Sind im Rahmen der Absicherung von Währungsrisiken die Voraussetzungen zur Bildung von Bewertungseinheiten erfüllt, werden (im Sinne des § 254 HGB) die Grund- und Sicherungsgeschäfte zu Bewertungseinheiten (Mikro-Hedges) zusammengefasst. Die prospektive Beurteilung der Wirksamkeit und rechnerische Ermittlung des Betrags der bisherigen Unwirksamkeit erfolgen anhand der Dollar-Offset-Methode.

Die beizulegenden Zeitwerte der FX-Derivate zum 31.10.2021 betragen:

Derivate	Fair Values
	in TEUR
	positive	negative
DTG	529	-78
SW AP	22	-3
Optionen	0	0
	551	-81
per Saldo		469

Bis zur Fälligkeit der Derivate gleichen sich gegenläufige Wertänderungen oder Zahlungsströme weitestgehend aus. Die bilanzielle Abbildung der wirksamen Teile der antizipativen Bewertungseinheiten erfolgt anhand der Einfrierungsmethode, wonach die sich ausgleichenden Wertänderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilanziert werden. Bei Bewertungseinheiten auf Basis der Absicherung realisierter Geschäfte (Schulden) werden die wirksamen Teile der Grund- und Sicherungsgeschäfte unter der Anwendung der Durchbuchungsmethode bilanziert.

Zum Abschlussstichtag wurden, aufgrund von Ineffektivitäten, Drohverlustrückstellungen in Höhe von TEUR 97 gebildet.

Die eingesetzten Derivate werden grundsätzlich nicht börsengehandelt. Der beizulegende Zeitwert (Fair Value) wird durch geeignete finanzmathematische Methoden bestimmt. Die Terminkurse, bzw. Zeitwerte von Termingeschäften richten sich dabei nach den Kassakursen und -preisen unter Berücksichtigung von Terminauf- und -abschlägen; Entsprechendes gilt für die Zeitwertermittlung von Swapgeschäften. Die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte der Devisentermingeschäfte und -swaps erfolgt anhand der Barwertmethode.

Staatliche Zuschüsse

Die FTI Touristik GmbH betreibt einen Betriebskindergarten mit Kindertagesstätte, der im Geschäftsjahr 2009/2010 gegründet wurde. Dieser wurde durch die Landeshauptstadt München bezuschusst. Teile der Zuschüsse unterliegen dem aufschiebend bedingten Vorbehalt der Rückgewähr, für den Fall, dass der Betrieb des/der Kindergartens/-tagesstätte vor dem 1. Januar 2035 eingestellt wird. Zum 31. Oktober 2020 unterliegen die ursprünglich gewährten Zuschüsse in Höhe von TEUR 247 (Vorjahr: TEUR 262) dem Vorbehalt der Rückgewähr.

Angaben zum Mutterunternehmen

Das Mutterunternehmen, das den Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen aufstellt, ist die SOSTNT Luxembourg S.à r.l., Luxemburg (Registre de commerce et des sociétés (RCS) Nr. B 124.732). Der nach luxemburgischen Vorschriften aufgestellte Konzernabschluss der SOSTNT Luxembourg S.à r.l. wird durch Hinterlegung auf der Website des RCS veröffentlicht.

Mitarbeiter

Die durchschnittliche Zahl der Arbeitnehmer im aktuellen Geschäftsjahr betrug im FTI-Konzern 7.340 (Vorjahr: 9.247), davon im Inland 1.176 und im Ausland 6.164; sie betreffen vollumfänglich Angestellte und keine Arbeiter. Zusätzlich waren zum 31. Oktober 2021 bei der FTI-Gruppe Deutschland 60 Auszubildende (Vorjahr: 110) beschäftigt.

Ereignisse nach dem Abschlussstichtag (Nachtragsbericht)

Die zum 31. Oktober 2021 noch nicht abgerufenen Teile des im Oktober 2021 aufgenommenen Nachrangdarlehens des Wirtschaftsstabilisierungsfonds (WSF) sind bis zur Erstellung dieses Konzernabschlusses in Höhe von Mio. EUR 99,3 in Anspruch genommen worden. Mit dem WSF wurde eine Verlängerung der Ziehungsfrist für den verbleibenden Teil von Mio. EUR 18,7 bis zum 31. Dezember 2022 vereinbart. Im Zusammenhang mit diesem Nachrangdarlehen sind im Januar 2022 Gesellschafterbeiträge in Höhe von Mio. EUR 1,5 geleistet worden, die in den Kapitalrücklagen erfasst wurden.

Die Inanspruchnahme der eigenkapitalnahen stillen Einlage des Wirtschaftsstabilisierungsfonds wurde bis Ende Dezember 2021 vollständig in Anspruch genommen, wobei der Gesamtbetrag, wie vertraglich vereinbart, aufgrund erhaltener ausländischer Coronahilfen um Mio. EUR 7,9 auf Mio. EUR 242,1 reduziert wurde.

Im Dezember 2021 wurde der über den Höchstbetrag von Mio. EUR 52,0 gestellte Antrag auf Überbrückungshilfe III teilbewilligt. Der Zahlungseingang über den Teilbetrag von Mio. EUR 40,4 wurde im Januar 2022 an die FTI Gruppe ausbezahlt.

Am 31. März 2021 wurden auf das erste Nachrangdarlehen Tilgungsleistungen in Höhe von Mio. EUR 40,4 erbracht.

Im Februar 2022 ist der Russland-Ukraine-Konflikt zu einem Krieg eskaliert. Infolge der mit dem Krieg verbundenen Unwägbarkeiten über den weiteren Verlauf des russisch-ukrainischen Krieges wurden die Konjunkturprognosen für das Jahr 2022 und 2023 gesenkt. Inwieweit sich infolge des Krieges Auswirkungen auf den Tourismus und die Geschäftstätigkeit der FTI-Gruppe ergeben können, ist derzeit nicht absehbar.

Weitere Vorgänge mit besonderer Bedeutung für die Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben sich nach dem Bilanzstichtag nicht ergeben.

Geschäftsführung

Ralph Schiller, Tutzing	Geschäftsführer - Chief Executive Officer
Sabine Dorn-Aglagul, Aying	Geschäftsführerin - Chief Executive Officer Hotels (seit 1. Juli 2021)
Mario Habig, Dubai, VAE	Geschäftsführer - Chief Executive Officer Destination Management Companies (seit 19. Januar 2022)
Anthony Leung, Wantage, Oxfordshire, UK	Geschäftsführer - Chief Strategy & Transformation Officer (vom 1. Juli 2021 bis 19. Januar 2022)
Constantin von Bülow, Düsseldorf	Geschäftsführer - Chief Restructuring Officer (bis 30. Juni 2021)
Dietmar Gunz, München	Geschäftsführer - Chief Executive Officer (bis 25. März 2021)

Auf die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung sowie der ausgeschiedenen Mitglieder der Geschäftsführung wird nach § 314 Abs. 3 i.V.m. § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Im Rahmen eines im Geschäftsjahr 2011/2012 eingeführten Management-Beteiligungsprogramms bestehen für verschiedene aktive und ehemalige Führungskräfte sowie ein Mitglied der Geschäftsführung Optionen, direkt oder indirekt Anteile an der FTI Touristik GmbH zu deren Nennbetrag im Umfang von bis zu 3,6 % zu erwerben.

Aufsichtsrat

Wolfgang Altmüller, Simbach am Inn (Vorsitzender)	Vorstandsvorsitzender der VR meine Raiffeisenbank eG und Geschäftsführer der RT/Raiffeisen Touristik Group GmbH (seit 5. Februar 2021)
Kevin James Forsyth, Kenley, Surrey, England (stellvertretender Vorsitzender)
	Mitglied des Verwaltungsrats der SOSTNT Luxembourg S.à r.l. sowie Chief Operating Officer der Seven Pillars Capital Management LLP (5. Februar 2021 bis 19. April 2021)
Jaan Ulrich Albrecht Binderberger, Wiesbaden	Verkehrspilot (19. April 2021 bis 8. Juni 2021)
Florian Benedikt Amereller, Kairo, Ägypten (stellvertretender Vorsitzender)
	Rechtsanwalt (seit 8. Juni 2021)
Katrin Kretschmer, München	Team Manager Bankett- und Eventleitung (seit 5. Februar 2021)

Auf die Angabe der Gesamtbezüge der Mitglieder des Aufsichtsrats sowie der ausgeschiedenen Mitglieder des Aufsichtsrats wird nach § 314 Abs. 3 i.V.m. § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

München, den 29. April 2022

Ralph Schiller, Geschäftsführer

Sabine Dorn-Aglagul, Geschäftsführerin

Mario Habig, Geschäftsführer

Entwicklung des Konzernanlagevermögens vom 1.11.2020-31.10.2021

	Anschaffungs-/Herstellungskosten (AHK)
In EURO	Stand 1.11.2020	Zugänge (+)	Abgänge (-)
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	11.222.858,96	1.010.236,61	0,00
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	103.429.506,47	2.278.442,53	903.195,44
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	159.263.340,36	0,00	0,00
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	2.359.549,00	5.429.082,52	0,00
	276.275.254,79	8.717.761,66	903.195,44
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	233.676.112,91	6.869.485,49	4.776.325,60
2. Technische Anlagen und Maschinen	8.298.450,30	968.119,92	70.744,82
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	105.235.655,18	25.442.969,59	1.595.773,02
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	38.322.480,44	2.908.811,06	0,00
	385.532.698,83	36.189.386,06	6.442.843,44
III. Finanzanlagen
1. Anteile an einem herrschenden Unternehmen	14.440.250,00	0,00	0,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	20.022.815,89	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	4.158.169,50	542.658,14	227.886,78
4. Beteiligungen	1.367.476,30	0,00	0,00
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	285.348,24	0,00	0,00
6. Geleistete Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	4.467.400,00	0,00	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	34.824.245,85	177.845,01	10.296.238,66
	79.565.705,78	720.503,15	10.524.125,44
Anlagevermögen	741.373.659,40	45.627.650,87	17.870.164,32

	Anschaffungs-/Herstellungskosten (AHK)
In EURO	Umbuchungen	Währungsdifferenzen	Konsolidierungskreis Änderungen	Stand am 31.10.2021
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	-1.738.360,08	695,17	0,00	10.495.430,66
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	5.780.516,44	-241.864,63	0,00	110.343.405,37
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	0,00	0,00	0,00	159.263.340,36
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	-4.042.156,36	-662,05	0,00	3.745.813,11
	0,00	-241.831,51	0,00	283.847.989,50
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	449.134,84	-691.734,23	4.992.143,52	240.518.816,93
2. Technische Anlagen und Maschinen	-638.004,00	-23.062,02	0,00	8.534.759,38
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	188.869,16	-1.433.845,91	0,00	127.837.875,00
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	41.231.291,50
	0,00	-2.148.642,16	4.992.143,52	418.122.742,81
III. Finanzanlagen
1. Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	0,00	14.440.250,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	20.022.815,89
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	4.472.940,86
4. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	1.367.476,30
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0,00	0,00	0,00	285.348,24
6. Geleistete Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	0,00	4.467.400,00
7. Sonstige Ausleihungen	0,00	1.220,78	0,00	24.707.072,98
	0,00	1.220,78	0,00	69.763.304,27
Anlagevermögen	0,00	-2.389.252,89	4.992.143,52	771.734.036,58

	Abschreibungen
In EURO	Stand 01.11.2020	Zugänge (+)	Abgänge (-)
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	1.513.959,95	800.814,68	0,00
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	59.399.095,46	11.798.193,46	537.490,04
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	90.608.261,70	11.957.733,35	0,00
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	0,00	0,00	0,00
	151.521.317,11	24.556.741,49	537.490,04
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	32.972.381,12	8.287.148,34	2.677.076,63
2. Technische Anlagen und Maschinen	4.632.119,60	764.076,99	13.476,42
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	67.023.075,46	8.055.146,37	1.054.023,24
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	104.627.576,18	17.106.371,70	3.744.576,29
III. Finanzanlagen
1. Anteile an einem herrschenden Unternehmen	7.890.000,00	0,00	0,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.321.240,00	197.598,83	0,00
4. Beteiligungen	845.555,37	0,00	0,00
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0,00	0,00	0,00
6. Geleistete Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	4.110.000,00	0,00	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	250.441,04	0,00	0,00
	14.417.236,41	197.598,83	0,00
Anlagevermögen	270.566.129,70	41.860.712,02	4.282.066,33

	Abschreibungen
In EURO	Umbuchungen	Währungsdifferenzen	Konsolidierungskreis Änderungen	Stand am 31.10.2021
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	0,00	77,42	0,00	2.314.852,05
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	0,00	5.107,58	0,00	70.664.906,46
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	0,00	0,00	0,00	102.565.995,05
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	5.185,00	0,00	175.545.753,56
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	0,00	-62.176,73	0,00	38.520.276,10
2. Technische Anlagen und Maschinen	-280.811,35	5.933,20	0,00	5.107.842,02
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	280.811,35	-717.371,82	0,00	73.587.638,12
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	-773.615,35	0,00	117.215.756,24
III. Finanzanlagen
1. Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	0,00	7.890.000,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	1.518.838,83
4. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	845.555,37
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
6. Geleistete Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	0,00	4.110.000,00
7. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	250.441,04
	0,00	0,00	0,00	14.614.835,24
Anlagevermögen	0,00	-768.430,35	0,00	307.376.345,04


In EURO	Nettobuchwerte 31.10.2021	Nettobuchwerte 31.10.2020
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	8.180.578,61	9.708.899,01
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	39.678.498,91	44.030.411,01
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	56.697.345,31	68.655.078,66
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	3.745.813,11	2.359.549,00
	108.302.235,94	124.753.937,68
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	201.998.540,83	200.703.731,79
2. Technische Anlagen und Maschinen	3.426.917,36	3.666.330,70
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	54.250.236,88	38.212.579,72
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	41.231.291,50	38.322.480,44
	300.906.986,57	280.905.122,65
III. Finanzanlagen
1. Anteile an einem herrschenden Unternehmen	6.550.250,00	6.550.250,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	20.022.815,89	20.022.815,89
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.954.102,03	2.836.929,50
4. Beteiligungen	521.920,93	521.920,93
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	285.348,24	285.348,24
6. Geleistete Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	357.400,00	357.400,00
7. Sonstige Ausleihungen	24.456.631,94	34.573.804,81
	55.148.469,03	65.148.469,37
Anlagevermögen	464.357.691,54	470.807.529,70

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2021 in €

		mit einer Restlaufzeit von
Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre

1. Eigenkapitalnahe stille Einlagen mit Verlustbeteiligung	7.895.462,32	0,00	7.895.462,32
2. Nachrangige Verbindlichkeiten und stille Einlagen ohne Verlustbeteiligung	324.300.000,00	0,00	235.000.000,00
3. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	562.741.465,28	168.189.224,68	360.414.286,64
4. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	168.496.780,93	168.496.780,93	0,00
5. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	189.707.290,24	187.216.491,05	2.490.799,19
6. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	12.094.686,23	12.094.686,23	0,00
7. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	916.691,90	916.691,90	0,00
8. Sonstige Verbindlichkeiten	34.081.941,46	12.857.057,35	17.030.507,91
Summe aller Verbindlichkeiten	1.300.234.318,36	549.770.932,14	622.831.056,06

	mit einer Restlaufzeit von
Art der Verbindlichkeit	mehr als 5 Jahre	gesicherte Beträge	Art der Sicherheit
		(TEUR)
1. Eigenkapitalnahe stille Einlagen mit Verlustbeteiligung	0,00	0
2. Nachrangige Verbindlichkeiten und stille Einlagen ohne Verlustbeteiligung	89.300.000,00	0
3. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	34.137.953,96	418.550	Hypothek, Grundschuld, Globalzession von Forderungen, Verpfändung von Rechten an Marken und Gesellschaftsanteilen, Abtretung von Rückerstattungen von Vorauszahlungen an Airlines
4. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	0,00	0
5. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	0,00	0
6. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	0,00	0
7. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0
8. Sonstige Verbindlichkeiten	4.194.376,20	0
Summe aller Verbindlichkeiten	127.632.330,16	418.550

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2020 in €

		mit einer Restlaufzeit von
Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	bis zu 1 Jahr

1. Eigenkapitalnahe stille Einlagen mit Verlustbeteiligung	0,00	0,00
2. Nachrangige Verbindlichkeiten und stille Einlagen ohne Verlustbeteiligung	195.003.000,00	0,00
3. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	569.233.105,70	197.972.803,57
4. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	76.251.035,01	76.246.380,00
5. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	126.513.937,53	125.703.361,14
6. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	7.118.660,30	7.118.660,30
7. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.451.873,21	1.451.873,21
8. Sonstige Verbindlichkeiten	33.206.937,78	5.910.453,84
Summe aller Verbindlichkeiten	1.008.778.549,53	414.403.532,06

	mit einer Restlaufzeit von
Art der Verbindlichkeit	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre	gesicherte Beträge	Art der Sicherheit
			(TEUR)
1. Eigenkapitalnahe stille Einlagen mit Verlustbeteiligung	0,00	0,00	0
2. Nachrangige Verbindlichkeiten und stille Einlagen ohne Verlustbeteiligung	25.000.000,00	170.003.000,00	0
3. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	367.095.285,83	4.165.016,30	411.104	Hypothek, Grundschuld, Globalzession von Forderungen, Verpfändung von Rechten an Marken und Gesellschaftsanteilen, Abtretung von Rückerstattungen von Vorauszahlungen an Airlines
4. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	4.655,01	0,00	0
5. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	810.576,39	0,00	0
6. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0
7. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0
8. Sonstige Verbindlichkeiten	23.386.679,97	3.909.803,97	0
Summe aller Verbindlichkeiten	416.297.197,20	178.077.820,27	411.104

Aufstellung des Anteilsbesitzes

(mittelbar und unmittelbar gehaltene Anteile)

Tochtergesellschaften	Sitz	Beteiligungsquote in %	Eigenkapital zum 31.10.2021 in TEUR	Jahresergebnis zum 31.10.2021 in TEUR	Konsolidierung
5 vor Flug GmbH ²⁾	Munich	100,0000	30	0	(A)
LMM Last Mile Media GmbH & Co. KG ¹⁾	Berlin	93,1035	-7.384	-2.008	(A)
LMM Last Mile Media Verwaltungs GmbH	Berlin	100,0000	3	-7	(A)
erf24 touristic services GmbH	Erfurt	100,0000	-262	17	(A)
BigX-tra Touristik GmbH ²⁾	Munich	100,0000	12.764	0	(A)
Filmhelden Verwaltungsgesellschaft GmbH ³⁾	Munich	100,0000	0	0	(B)
Big Xtra Touristik AG	Allschwil	100,0000	882	-89	(A)
Travelco Holding GmbH ²⁾	Düsseldorf	100,0000	5.038	0	(A)
Windrose Finest Travel GmbH ²⁾	Berlin	100,0000	1.153	0	(A)
Windrose Finest Travel GmbH Austria ³⁾	Wien	100,0000	0	0	(B)
LMM Last Mile Media Beteiligungs GmbH (ehemals Dietmar Gunz GmbH)	Munich	100,0000	400	-7	(A)
FTI Touristik AG	Allschwil	100,0000	1.159	7.907	(A)
FTI Voyages SAS	Mulhouse	100,0000	-7.010	1.369	(A)
FTI & PRET A PARTIR SAS ⁴⁾	Gondreville	25,1000	1.219	-66	(C)
FTI Europe AG	Allschwil	100,0000	57	-10	(A)
FTI Cruises GmbH ²⁾	Munich	100,0000	69	0	(A)
LAL Holding GmbH ²⁾	Munich	100,0000	1.214	0	(A)
LAL Sprachreisen GmbH ²⁾	Munich	100,0000	30	0	(A)
Meeting Point YouTravel LLC	Dubai	100,0000	-15.728	-7.019	(A)
Stelow Ltd.	Birmingham	100,0000	24.726	16	(A)
YOUTRAVEL.COM Ltd.	London	100,0000	5.901	63	(A)
Youtravel.com TOURISTIKI KAI XENODOCHIAKI ANONYMI ETAIRIA	Athens	100,0000	-7.780	0	(A)
FTI Distribution Holding GmbH ²⁾	Munich	100,0000	254	0	(A)
sonnenklar Reisebüro GmbH ²⁾	Munich	100,0000	51	0	(A)
TVG Touristik Vertriebsgesellschaft mbH	Munich	50,0000	780	-175	(C)
FTI Services Holding GmbH ²⁾	Munich	100,0000	8.275	0	(A)
Travianet GmbH ²⁾	Deggendorf	100,0000	1.713	0	(A)
Kairaba Lounge GmbH ²⁾	Munich	100,0000	31	0	(A)
MP Services Turizm ve Danışmanlık Anonim Şirketi ³⁾	Istanbul	100,0000	0	0	(B)
ams24 B.V.	Breda	100,0000	219	82	(A)
Anixe Polska Sp. z o.o.	Wroclaw	100,0000	6.620	1.111	(A)
FTI Services Holding Malta Ltd.	Smart City	100,0000	3.461	-13	(A)
FTIAS Ltd.	Smart City	100,0000	-167	26	(A)
FTI Touristik Canaries S.L.	Las Palmas	100,0000	-179	13	(A)
Meeting Point International GmbH ²⁾	Munich	100,0000	83.524	0	(A)
Anixe Technology Hellas Single Member Private Company Greece	Athens	100,0000	1.136	273	(A)
Meeting Point Global Tourism LLC	Dubai	100,0000	-12.442	-4.880	(A)
Meeting Point Tourism LLC	Dubai	100,0000	3.102	-7.457	(A)
Meeting Point Tourism Oman	Muscat	100,0000	-865	-3.514	(A)
Meeting Point Italia SRL	Carmagnola	100,0000	2.204	10	(A)
Meeting Point Croatia d.o.o.	Rijeka	100,0000	-19	-62	(A)
Meeting Point Tunisia s.a.r.l.	Hammam Sousse	99,3750	-1.168	-351	(A)
MP Turkey Turizm Anonim Șirketi	Antalya	100,0000	-8.243	-7.210	(A)
MP Hotel Management Turizm İnșaat Yatırım Ticaret Anonim Șirketi Touristikes Xenodohiakes Emporikes ke Taxioditikes Epihirisis	Antalya	100,0000	-13.085	-16.986	(A)
Meeting Point Hellas Anonimi Eteria	Heraklion	100,0000	7.166	2.657	(A)
Meeting Point Asia Ltd.	Bangkok	100,0000	212	-1.026	(A)
FTI North America INC d/b/a Meeting Point North America	Orlando	100,0000	-585	-1.073	(A)
Meeting Point Morocco S.A.	Marrakech	99,8300	-2.623	-1.502	(A)
Meeting Point Morocco Transport S.A.	Marrakech	99,8300	23	-1	(A)

Tochtergesellschaften	Sitz	Beteiligungsquote in %	Eigenkapital zum 31.10.2021 in TEUR	Jahresergebnis zum 31.10.2021 in TEUR	Konsolidierung
Meeting Point Spain Sociedad Limitada (SL)	Las Palmas	100,0000	61.860	-17.426	(A)
Meeting Point Mexico S.A. de C.V.	Quintana Roo	99,0000	-1.724	-1.662	(A)
Meeting Point Dominicana, S.R.L.	Bávaro	99,8000	-3.092	-1.771	(A)
Meeting Point Cuba S.L. ³⁾	Las Palmas	100,0000	0	0	(B)
Meeting Point Holdings Malta Ltd.	Smart City	99,9300	471	-13	(A)
Meeting Point International Ltd.	Smart City	99,9300	-2.099	-2.518	(A)
Meeting Point Malta Ltd.	Smart City	100,0000	477	-742	(A)
Meeting Point Partners Ltd.	Smart City	100,0000	444	-35	(A)
B.B. Meeting Point Cyprus Holidays Ltd.	Nicosia	100,0000	504	114	(A)
Meeting Point Lebanon s.a.r.l	Beirut	98,0000	-813	-38	(A)
Meeting Point Investments Egypt for Touristik Marketing S.A.E.	Cairo	100,0000	2.068	-8	(A)
Meeting Point Egypt Travel Limited Partnership	Hurghada	100,0000	5.938	-2.325	(A)
MPE for Tourism & Transportation LP	Luxor	99,9900	2.444	-261	(A)
Egyptian House for Trading Antiquities & Cotton Clothing Co. SAE	Hurghada	99,9800	197	-87	(A)
MPE Aqua Center for Trips LLC	Hurghada	98,0000	-13	-3	(A)
Red Sea 24 for Consulting Services S.A.E	Hurghada	98,0000	941	233	(A)
LAL Language Centres Egypt for Training and Education Ltd.	Hurghada	99,0000	-1	0	(A)
Meeting Point Gambia Ltd.	Fajara	100,0000	322	167	(A)
Meeting Point Bahrain Travels W.L.L.	Manama	100,0000	-182	-86	(A)
Meeting Point Tunisia Tourism S.a.r.l.	Port El Kanataoui Sous	50,0000	-1.302	-466	(C)
FTI Flight Trading GmbH ²⁾	Munich	100,0000	30	0	(A)
Meeting Point CLM Austria GmbH	Linz	100,0000	-15	-9	(A)
Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH ²⁾	Munich	100,0000	142.493	0	(A)
Meeting Point Hotel Management Malta Ltd.	Smart City	100,0000	-3.477	-2.269	(A)
Meeting Point Hotel Management Travel and Hotel Company Societe Anonyme	Heraklion	100,0000	-19.361	-4.432	(A)
Meeting Point Egypt Hotel Management S.A.E	Hurghada	100,0000	-819	-1.517	(A)
Meeting Point Hotels Morocco S.A.	Marrakech	50,0000	2.457	-2.454	(A)
M.P.I Hotel Management Cyprus Ltd.	Nicosia	100,0000	-67	-23	(A)
Meeting Point Hotel Management Gambia Ltd.	Fajara	100,0000	-1.867	-28	(A)
Meeting Point Hotelmanagement d.o.o.	Rijeka	100,0000	-1.802	-376	(A)
Meeting Point Hotel Management LLC	Muscat	100,0000	-3.565	342	(A)
FTI Holdings Malta Ltd.	Smart City	100,0000	93.226	-8.368	(A)
Hispanitalia Hotels SRL	Tropea	100,0000	34.654	693	(A)
Efes Prenses Turizm Ve Otelcilik Anonim Sirekti	Istanbul	100,0000	5.741	-317	(A)
Meeting Point Investment S.L.	Las Palmas	100,0000	27.323	-2.185	(A)
Golden Beach Fuerteventura Investment S.L.	Las Palmas	100,0000	7.242	-35	(A)
Tamaran Touristic S.A.	Las Palmas	100,0000	59	0	(A)
Meeting Point Jandia Investment S.L.	Las Palmas	100,0000	25.236	-717	(A)
Monteverde Hotelmanagement S.L.	Las Palmas	100,0000	6	-1	(A)
Montesol Hotelmanagement S.L.	Las Palmas	100,0000	6	-1	(A)
Vistamar Hotelmanagement S.L.	Las Palmas	100,0000	5	-2	(A)
Meeting Point Isla Bonita S.L.	Las Palmas	100,0000	2	-1	(A)
Aquasol Puerto Rico Investment S.L.U.	Las Palmas	100,0000	2	-1	(A)
Meeting Point Properties S.L.U.	Las Palmas	100,0000	2	-1	(A)
Ponte & Silva Sociedade de Investimentos Turísticos, Lda.	Madeira	100,0000	779	-63	(A)
Meeting Point Hotelmanagement (Canaries) SL	Las Palmas	100,0000	-8.672	-26.940	(A)
Meeting Point Hotelmanagement Cuba S.L.	Las Palmas	100,0000	99	-42	(A)
Meeting Point Urban Hotels S.L.	Las Palmas	100,0000	-1.005	-1.254	(A)
MP PROPERTY I TURİZM VE OTELCİLİK ANONİM ŞİRKETİ	Istanbul	100,0000	-200	-166	(A)
MP PROPERTY II TURIZM VE OTELCİlİK ANONİM ŞİRKETİ	Istanbul	100,0000	-2.103	-452	(A)
FTI Cruises Ltd.	Smart City	100,0000	-8.736	165	(A)
Hellas Star Resorts S.A	Athen	100,0000	8.768	-260	(A)
MPE Cruise Hotel Management SAE	Luxor	100,0000	3.149	-92	(A)
M.P.E. Red Sea for Touristic Development S.A.E.	Hurghada	100,0000	1.597	79	(A)
M.P.E. for Investments and Touristic Establishments S.A.E.	Hurghada	100,0000	1.084	-156	(A)
M.P. Egypt for Investments and Touristic Development S.A.E.	Hurghada	100,0000	21.946	-534	(A)
Royal for Investments and Touristic Development S.A.E.	Hurghada	100,0000	-7.801	-762	(A)
I.E.L.S. Ltd.	Sliema	50,0000	2.727	0	(C)
Magister Ltd. ³⁾	Sliema	50,0000	-196	0	(C)
FTI Holdings Tunisia S.A.	Hammam Sousse	97,0000	-59	-12	(A)
Consulting Hotelero Balear S.L.	Palma de Mallorca	100,0000	-16	0	(A)
FTI Ticketshop GmbH ²⁾	München	100,0000	16.551	0	(A)
FTI Ticketshop GmbH	Linz	100,0000	2.161	117	(A)
FTI Ticketshop AG	Dietlikon	100,0000	675	-59	(A)
FTI Ticketshop SAS	Mulhouse	100,0000	-828	-551	(A)
FTI Ticketshop SPRL	Bruxelles	100,0000	-68	-36	(A)

Sonstige verbundene Unternehmen	Sitz	Beteiligungsquote	Eigenkapital zum 31.12.2020	Jahresergebnis zum 31.12.2020
		in %	in TEUR	in TEUR
RT / Raiffeisen Touristik Group GmbH	Altötting	16,7400	36.848	-30.107	(D)

(A) Vollkonsolidierung

(B) Nichtkonsolidierung wegen untergeordneter Bedeutung

(D) Nichteinbeziehung nach Equitymethode, da kein maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik genommen wird.

¹⁾ ausgewiesen wird die direkte Beteiligungsquote zwischen dem jeweiligen Mutter- und Tochterunternehmen
²⁾ das Jahresergebnis wird nach Ergebnisabführung an die jeweilige Muttergesellschaft dargestellt
³⁾ keine Angaben, wenn kein Abschluss vorliegt
⁴⁾ Angabe aus dem letzten vorhandenen Abschluss

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die FTI Touristik GmbH, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der FTI Touristik GmbH, München, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Oktober 2021, der Konzern-Gewinn und Verlustrechnung, dem Konzern-Eigenkapitalspiegel und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 31. Oktober 2021 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der FTI Touristik GmbH, München, für das Geschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 31. Oktober 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Oktober 2021 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 31. Oktober 2021 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt.

Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Wir verweisen auf den Abschnitt "1. Allgemeine Angaben" im Konzernanhang sowie auf die Abschnitte "III. 1. Prognosebericht" und "III.2. Risikobericht" (dort insbesondere Unterpunkt "Unternehmensfortführung") des Konzernlageberichts. Dort beschreiben die gesetzlichen Vertreter des Mutterunternehmens, dass es als Folge der Corona-Pandemie zu weltweiten Reisebeschränkungen gekommen ist, die den touristischen Betrieb seit März 2020 stark eingeschränkt und teilweise sogar zum Erliegen gebracht haben. Der damit einhergehende Einbruch von Neubuchungen, Umsatzerlösen und Zahlungseingängen verursachte erheblichen ungeplanten Liquiditätsbedarf des Konzerns, der nur durch Sparmaßnahmen und die Zuführung von Gesellschaftermitteln und die Inanspruchnahme von regierungsgestützten Darlehen sowie durch Stabilisierungsmaßnahmen des Wirtschaftsstabilisierungsfonds überbrückt werden konnte. Die gesetzlichen Vertreter gehen im Rahmen der aktuellen Liquiditätsplanung davon aus, im Geschäftsjahr 2021/2022 Umsatzerlöse in Höhe von 82 % der Umsatzerlöse des Basisjahres 2018/2019 - d.h. für den Konzern rund Mrd. EUR 3,4 - realisiert werden können. Wenn sich die der Liquiditätsplanung zugrunde gelegten Rahmenbedingungen beispielsweise durch von der Planung abweichende Buchungseingänge, Reisestornos oder infolge von Reisewarnungen oder Lockdowns aufgrund wiederum steigender Infektionszahlen oder mutierter Coronavarianten wesentlich ändern, könnte dies weitere externe Liquiditätszuführungen in Form von Eigen- und Fremdkapital erforderlich machen. Wie im Konzernanhang und im Konzernlagebericht dargelegt, deuten diese Ereignisse und Gegebenheiten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. Unsere Prüfungsurteile sind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, den 6. Mai 2022

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Karl-Heinz Müller, Wirtschaftsprüfer

Markus Kraus, Wirtschaftsprüfer

2f:Tbab,

sonnenklar Reisebüro GmbH

München

§§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.11.2020 bis zum 31.10.2021

Gesellschafterbeschluss der sonnenklar Reisebüro GmbH
(HRB 104337; Amtsgericht Münchnen)

Weitere Beschlüsse werden nicht gefasst.

Erklärung der sonnenklar Reisebüro GmbH (HRB 104337; AG München) nach § 264 Abs. 3 Nr. 4b HGB für das Geschäftsjahr 2019/2020

Unter Bezugnahme auf § 264 Abs. 3 Nr. 4b) HGB wird mitgeteilt, dass die sonnenklar Reisebüro GmbH (Tochtergesellschaft) von der Pflicht zur Aufstellung eines Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 01.11.2020 bis 31.10.2021 befreit ist, da diese im offengelegten Konzernabschluss zum 31.10.2021 der FTI Touristik GmbH (HRB 71745; AG München), Muttergesellschaft der FTI Distribution Holding GmbH (HRB 153275; AG München), die wiederum Muttergesellschaft der sonnenklar Reisebüro GmbH ist, einbezogen worden ist.

Die FTI Touristik GmbH hat die Befreiung des Tochterunternehmens gemäß § 264 III Nr. 4) HGB in deren Konzernanhang angegeben.

Erklärung der FTI Touristik GmbH (HRB 71745; AG München) nach § 264 Abs. 3 Nr. 2 HGB für das Geschäftsjahr 2020/2021

München, den 01. Oktober 2021

gez. Andreas Eickelkamp

30:T63380,

FTI Touristik GmbH

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.11.2019 bis zum 31.10.2020

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. November 2019 bis zum 31. Oktober 2020

I. Grundlagen des Konzerns

Der FTI-Konzern

Die FTI Touristik GmbH (nachfolgend auch kurz FTI) ist das Mutterunternehmen des FTI-Konzerns (nachfolgend auch "FTI-Gruppe") und hat ihren Geschäftssitz in München. Neben dem eigenen operativen Geschäft hält sie direkt oder indirekt Beteiligungen an den wesentlichen Konzerngesellschaften, die das operative Geschäft des Konzerns in den jeweiligen Ländern betreiben und ergänzen. Insgesamt gehörten am Bilanzstichtag 109 unmittelbare und mittelbare Tochterunternehmen zum Kreis der vollkonsolidierten Konzernunternehmen. Zudem werden fünf assoziierte Unternehmen nach der At-Equity-Methode im Konzernabschluss bewertet. Weitere acht Tochterunternehmen wurden wegen ihrer insgesamt untergeordneten Bedeutung nicht konsolidiert bzw. zu Anschaffungskosten bilanziert.

Organisation und Leitung

Die Ernennung und Abberufung der Geschäftsführer richtet sich nach § 46 GmbHG. Gesellschaftsvertragsänderungen erfolgen nach den Regelungen der §§ 53 ff. GmbHG.

Geschäftsführungsstruktur

Die Geschäftsführung der FTI Touristik GmbH bestand zum Bilanzstichtag aus drei Mitgliedern, dem Vorsitzenden sowie zwei weiteren Geschäftsführern. Zum operativen Group Management der FTI-Gruppe gehören neben diesen Geschäftsführern vier weitere Personen.

Geschäftstätigkeit

Die FTI-Gruppe ist ein vertikal integrierter Touristikkonzern und ist dementsprechend auf den wesentlichen Stufen der touristischen Wertschöpfungskette vertreten. Bewusst engagiert sich die FTI-Gruppe im Flugbereich nicht mit eigenen Flugzeugen. Die Geschäftstätigkeit und auch die Konzernstruktur der FTI-Gruppe wird in Segmenten abgebildet, um die Messbarkeit der Erfolgsbeiträge einzelner Geschäftsfelder transparent darstellen zu können. Die dazugehörigen Legaleinheiten wurden weitestgehend, d.h. soweit keine lokalen steuerrechtlichen Hinderungsgründe bestehen, im Rahmen einer Zwischenholdingstruktur gebündelt. Insgesamt wurden fünf Segmente gebildet:

•	Tour Operator
•	Distribution
•	Destination Management
•	Own Content
•	Internal Services

Das Segment Tour Operator umfasst die folgenden Geschäftsfelder:

•	Pauschalreisen
•	Bausteinreisen
•	Spezialreisen
•	Kreuzfahrten (bis Sommer 2020)
•	Ticket-Shop
•	Bettenbank/Hotel-Shop

Das Geschäftsfeld Pauschalreisen - auch Charterbereich genannt - ist das größte Geschäftsfeld innerhalb der FTI-Gruppe. In diesem Geschäftsfeld findet seit Jahren ein intensiver Preiswettbewerb statt. Ursachen hierfür sind insbesondere niedrige Markteintrittsbarrieren für dynamische Veranstalter und die damit einhergehende Vergleichbarkeit dieser Angebote. Verstärkt wird diese Tendenz durch Preisvergleichsportale im Internet, die für eine immer stärkere Preistransparenz sorgen.

Die Veranstaltung von Spezialreisen gehört ebenfalls zur Geschäftstätigkeit von FTI. Zu diesem Geschäftsfeld gehören unter anderem die Mietwagenvermittlung driveFTI, einer der größten Mietwagenbroker Europas, sowie bis August 2020 auch Sprachreisen. Letztere wurden von FTI über ihre Tochtergesellschaft LAL Sprachreisen GmbH und im internationalen Markt direkt über ihre Sprachschulen in USA, UK, Südafrika und Malta angeboten. Im August 2020 wurde der Bereich Sprachreisen eingestellt und die Sprachschulgesellschaften im Rahmen eines Management-Buy-out's veräußert.

Über das Tochterunternehmen FTI Cruises war FTI bis Sommer 2020 auch im Kreuzfahrtbereich tätig. FTI Cruises verfügte über eine eigene Reederei, die das ehemalige "Traumschiff" MS Berlin betrieb. Im Zuge der Restrukturierungsmaßnahmen wurde das Schiff im August 2020 veräußert und der eigene Kreuzfahrtbetrieb aufgegeben.

Im Segment Own Content sind die beiden Geschäftsfelder Hotelmanagement und Property zusammengefasst. Lokale Hotelmanagementgesellschaften sind verantwortlich, über Leasing-/Pachtverträge in ausgewählten Destinationen Hotelkapazitäten vorzuhalten und die Hotelbetten sowohl gruppenintern als auch extern zu vertreiben. Zum Bilanzstichtag wurden insgesamt 66 (Vorjahr: 69) Hotels operativ betrieben. Mit insgesamt acht (Vorjahr: sechs) Hotels bestehen Franchise- bzw. Managementverträge. Im September 2015 hat der FTI-Konzern die Hotelmarke "Labranda Hotels & Resorts" vorgestellt. Seit 2018 werden unter der Dachmarke "MP Hotels" Hotels der Marken "Labranda Hotels & Resorts", "Kairaba Hotels & Resorts", "Design Plus Hotels", "Lemon & Soul Hotels" sowie "Club SEI" betrieben. Die Hotels dieser Marken umfassen derzeit rund 14.700 Zimmer. Grundsätzlich plant FTI, auch in Zukunft weitere Hotels in das Portfolio aufzunehmen. Dabei wird eine Expansion überwiegend über Management- und Pachtverträge in Betracht gezogen. Aufgrund der seit März 2020 spürbaren Auswirkungen der Corona-Pandemie ist die Expansion vorläufig ausgesetzt. Die Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH fungiert als zentraler Franchisegeber. Konzerneigene und fremde Hotelmanagementgesellschaften betreiben operativ als Franchisenehmer die Hotels unter den genannten Marken.

Die Gesellschaften des Geschäftsfeldes Property sind Eigentümer von Immobilien und/oder dem Anlagevermögen zugeordneten Mobilien und vermieten oder verpachten ihr Anlagevermögen (z.B. Hotel oder Schiff - bis zum Verkauf im August 2020) - an andere Konzerngesellschaften. Zum Bilanzstichtag befinden sich acht (Vorjahr: zehn) Hotels im Eigentum von vollkonsolidierten Unternehmen des FTI-Konzerns. Zudem ist die FTI mittel- bzw. unmittelbar insgesamt zu 100 % an der Meeting Point Jandia Investment S.L. beteiligt, welche im Oktober 2016 die ehemalige Hotelanlage Stella Canaris auf Fuerteventura erworben hat.

Geschäftsstrategie

Der touristische Sektor wurde durch die wegen der Corona-Pandemie verordneten Beschränkungen besonders hart getroffen. Faktisch sind wir seit Mitte März 2020 in weiten Teilen an der Ausübung unserer unternehmerischen Tätigkeit gehindert. Infolge der weltweiten Reisewarnungen kam es zu einem starken Anstieg von Reisestornierungen sowie der Rückerstattung von Kundengeldern und letztlich zu einem Liquiditätsengpass. Im Zuge der Corona-Krise hat das FTI Management deshalb den Fokus seiner Geschäftsstrategie auf Profitabilität, Kundenorientierung sowie zukunftsorientierte und digitalisierte Kernkompetenzen geändert. Die Konsolidierung und Stabilisierung der Geschäftstätigkeit wurde in den Vordergrund gestellt, eine Expansionsstrategie wird in dieser für die Reisebranche von der Corona-Pandemie dominierten Zeit nicht verfolgt.

Sobald die zur Verfügung stehenden Impfstoffe im erforderlichen Umfang eingesetzt werden können, wird dies sicherlich die Rücknahme von Reisebeschränkungen fördern und eine baldige Erholung unseres Geschäfts erlauben. Profitables Wachstum in den Destinationen soll über unsere DMCs durch die Ausweitung des Drittgeschäfts mit Preferred Partnern und die damit einhergehende Stabilisierung bzw. Erschließung von Quellmärkten, in denen die FTI-Gruppe als Tour Operator ggf. nicht vertreten ist, angestrebt werden. Besonderer Fokus liegt dann wieder auf der ausgewählten Ausweitung der Hotelaktivitäten in einzelnen Kerndestinationen. Über einen ausgewogenen Mix aus Eigentum, Pacht-, Franchise- bzw. Managementverträgen in Verbindung mit einem starken Markennamen werden Differenzierungspotenziale mit Wiedererkennungswert erzielt, was vertriebsseitig zu einem Wettbewerbsvorteil durch Abgrenzung von der klassischen "me too"-Ware führen wird.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Lt. Monatsbericht Januar 2021 der Deutschen Bundesbank dürfte sich das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) im letzten Viertel des abgelaufenen Jahres in etwa stagniert haben. Das erhöhte Infektionsgeschehen und die stufenweise wieder erheblich verschärften Maßnahmen zur Eindämmung der Pandemie bremsten die Aufholbewegung der deutschen Wirtschaft aus. Gleichwohl führten die stärkeren Beschränkungen wohl zu keinem größeren Rückschlag. Dies liegt lt. Einschätzung der Bundesbank daran, dass einige nicht unmittelbar durch die Maßnahmen betroffene Bereiche der Wirtschaft sich weiter erholten. Dabei ist vor allem die Industrie zu nennen. Nach den bis November vorliegenden Zahlen stieg hier die Produktion gestützt auf eine dynamische Belebung der Nachfrage stark an. Aber auch der Bau legte kräftig zu. Zudem erhöhten sich die Einzelhandelsumsätze bis November noch erheblich. Dies bildete ein Gegengewicht zu den Einbußen, die aufgrund der Mitte Dezember angeordneten Schließungen von Verkaufsflächen im stationären Einzelhandel entstanden sein dürften. ¹

Lt. Monatsbericht März 2021 der Deutschen Bundesbank wird das Wirtschaftsgeschehen in Deutschland weiter durch die Corona-Pandemie geprägt. Die Maßnahmen zur Eindämmung der Pandemie fallen im Mittel des laufenden Quartals strikter aus als im Vorquartal. Daher wird die Wirtschaftsleistung im ersten Quartal 2021 wohl kräftig zurückgehen. Vor allem in den kontaktintensiven Dienstleistungsbereichen dürfte die Aktivität nochmals stark sinken. So gingen die Einzelhandelsumsätze im Januar erheblich zurück. Neben den Eindämmungsmaßnahmen dürften dabei auch die seit Jahresbeginn wieder höheren Mehrwertsteuersätze eine Rolle gespielt haben. Letztere dürften dabei auch zu dem ganz erheblichen Rückgang der Bauproduktion im Januar beigetragen haben. Dagegen sollte die Industrie, die wie die Baubranche nicht direkt von den Maßnahmen betroffen ist, im laufenden Quartal die wirtschaftliche Aktivität stützen. Sie profitiert von einer dynamischen Auslandsnachfrage. Zwar erlitt die Industrieproduktion zu Jahresbeginn einen kleinen Dämpfer. Aber die Industrieunternehmen erhielten deutlich mehr Aufträge. Außerdem verbesserte sich gemäß den Umfragen des ifo Instituts ihre Stimmung im Februar auf ein gutes Niveau. ²

Branchenentwicklung

Lt. Pressemitteilung des Deutschen Reiseverbands (DRV) vom 8. Dezember 2020 zieht die deutsche Reisewirtschaft eine negative Bilanz. So sei ein noch nie dagewesener Umsatzrückgang für das Ende Oktober beendete Touristikjahr 2019/20 zu verzeichnen. Zwischen 1. November 2019 und 31. Oktober 2020 sank der Pressemitteilung zu Folge der Umsatz für Reiseveranstalterreisen, die bei stationären Reisebüros und auf Online-Reiseplattformen gebucht wurden, um 67 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. In den Sommermonaten, der üblicherweise als Hochsaison geltenden Haupturlaubszeit der Deutschen, gingen lt. der Deutsche Reiseverband die Umsätze sogar um 81 Prozent zurück.

Im Sommer 2020 lagen neben den Mittelmeerzielen besonders die sogenannten erdgebundenen Ziele mit Anreise per Auto hoch im Kurs. Dazu zählten Deutschland, Österreich, Italien und Polen. Keines der Ziele konnte allerdings bei den Veranstalterreisen an die Vorjahreswerte anschließen, auch Deutschland nicht.

¹ Vgl. https://www.bundesbank.de/resource/blob/855872/079260cf2037fdcebl4badb308bd247b/mL/2021-01- monatsbericht-data.pdf - Seite 5
² Vgl. www.bundesbank.de/resource/blob/861406/e53c232de584d677994f6dc74fa0f543/mL/2021-03-monatsbericht-data.pdf

In der Pressemitteilung wird aufgeführt, dass erste leichte Hoffnungsschimmer sich für den Sommer 2021 abzeichnen. Nach jüngsten Ankündigungen über die baldige Verfügbarkeit eines Impfstoffes steigen die Neubuchungen für die Sommerferien derzeit deutlich an - allerdings auch hier noch auf niedrigem Niveau.

Trotzdem wird es aller Voraussicht nach noch dauern, bis die bisherigen Rekordumsatzwerte aus dem Jahr 2019 wieder erreicht werden können. Der DRV-Präsident führt aus, dass der DRV für 2021 verhalten optimistisch ist und erwartet 50 bis 60 Prozent der vormaligen Umsatzhöhe von rund 36 Milliarden Euro für den organisierten Reisemarkt der Reiseveranstalter und Reisebüros erzielen zu können. ³

2. Besondere Vorgänge im Geschäftsjahr 2019/2020

Das Geschäftsjahr 2019/2020 begann vielversprechend. Im Zuge der Insolvenz des bis dato zweitgrößten Reiseveranstalters in Europa verteilten sich ab Herbst 2019 die Marktanteile neu und FTI konnte Buchungseingänge auf Rekordniveau verzeichnen. Die erfreuliche Entwicklung wurde allerdings im März 2020 durch die Corona Pandemie abrupt gestoppt. Signifikante Einschränkungen des Flugverkehrs durch Reisewarnungen und -verbote, Grenzschließungen und Lockdowns, führten zu Flugausfällen und massiven Repatriierungskosten.

Vereinnahmte Kundengelder mussten erstattet werden, waren allerdings großteils bereits für vorausbezahlte Reisevorleistungen (i.W. Flugleistungen) verwendet worden. Die sich auftuende Liquiditätslücke und der finanzielle Mehraufwand konnten nur durch Gesellschafterbeiträge und die Aufnahme von regierungsgestützten Bankdarlehen bewältigt werden. Zunächst wurde mit einem Ende des ersten Lockdowns und damit mit einer Wiederöffnung der Grenzen sowie der Zulassung des Reiseverkehrs zum Mai 2020 gerechnet. Allerdings wurde der Lockdown mehrfach verlängert und Flugreisen nur in vereinzelte Destinationen ermöglicht. Dies hatte zur Folge, dass im August 2020 und im Dezember 2020 weitere Staatshilfen beantragt und gewährt wurden. Aktuell befinden sich viele Länder wiederholt in einem Lockdown, so dass der Reiseverkehr quasi zum Erliegen kam. Dies führte bei FTI und in der ganzen Reisebranche zu Umsatzeinbrüchen und in der Folge zu historischen Verlusten und enormem Liquiditätsbedarf.

FTI sah sich trotz des Instruments der Kurzarbeit gezwungen erstmals in der Unternehmensgeschichte zahlreiche und schmerzhafte betriebsbedingte Kündigungen auszusprechen und ein massives Kostensenkungsprogramm zu implementieren. Im Rahmen von erheblichen Restrukturierungsmaßnahmen wurden u.a. die Geschäftsfelder Sprachreisen und Sprachschulen sowie eigenes Kreuzfahrtschiff eingestellt bzw. verkauft.

Dies führte sowohl bei der FTI als auch bei den Tochterunternehmen zu massiven operativen Verlusten, die durch Sondereffekte wie Wertberichtigungen auf Forderungen sowie Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte und Restrukturierungskosten verstärkt wurden. Eine Analyse des Geschäftsverlaufs sowie der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns ist somit, ebenso wie der Vergleich mit dem Vorjahr, nur unter Berücksichtigung dieser Sondereffekte verständlich.

Im Geschäftsjahr 2019/2020 hat sich der Konsolidierungskreis gegenüber dem Vorjahr verändert. Die Auswirkungen auf die Vermögenslage des Konzerns werden nachfolgend dargestellt.

³ https://www.drv.de/en/anzeigen/txnews/reisewirtschaft-beendet-touristikjahr-mit-deutlichen-verlusten.html

	Abgang	Zugang	Konsolidierung	Auswirkung
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Anlagevermögen	-1.592	89.830	-13.075	75.163
davon Grundstücke und Gebäude	-1.255	89.771	0	88.516
davon Anteile an assoziierten Unternehmen	0	0	-13.075	-13.075
Forderungen und sonstige Aktiva	-2.516	4.368	-33.738	-31.886
Liquide Mittel	-3.044	1	0	-3.043
Unterschiedsbetrag aus Kapitalkonsolidierung	0	0	5.358	5.358
Rückstellungen	-4.140	4.297	0	157
Verbindlichkeiten und sonstige Passiva	-4.909	33.893	-33.738	-4.754
Latente Steuern	0	7.500	0	7.500

Aus der Entkonsolidierung ergab sich ein negativer Einmaleffekt (Restrukturierungskosten) von Mio. EUR 3,2. Weitere wesentlichen Auswirkungen auf die Ertragslage durch die Konsolidierungskreisänderungen haben sich nicht ergeben.

Aus der Veräußerung von zwei Hotelimmobilien hat der Konzern per saldo Sondererträge in Höhe von Mio. EUR 17,7 erzielt. Gegenläufig wirkte sich der Verlust aus der Entkonsolidierung in Höhe von Mo. EUR 3,2 sowie der Verlust aus dem Verkauf des Kreuzfahrtschiffes in Höhe von Mio. EUR 0,5 aus, nachdem hierauf bereits außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von Mio. EUR 2,3 im Laufe des Geschäftsjahres 2019/2020 vorgenommen wurden.

Die wesentlichen Sondereinflüsse des Geschäftsjahres 2019/2020 setzen sich insgesamt aus außerordentlichen Erträgen (Mio. EUR 20,0) und gegensätzlich Restrukturierungskosten (Mio. EUR 12,2) zusammen, so dass per Saldo hieraus ein positiver Effekt von Mio. EUR 7,8 zu verzeichnen war.

Zudem wurden außerplanmäßige Abschreibungen auf Finanzanlagen in Höhe von Mio. EUR 12,8 sowie auf Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von Mio. EUR 6,0 erfasst.

3. Geschäftsverlauf

Der FTI-Konzern weist für das Geschäftsjahr 2019/2020 touristische Umsatzerlöse in Höhe von Mio. EUR 1.548,8 aus. Im Vorjahr betrugen die touristischen Umsatzerlöse Mio. EUR 4.152,8. Die Umsatzerlöse sanken damit um 62,7 % gegenüber dem Vorjahr. Das für die FTI-Gruppe entscheidende Mengengerüst (Anzahl der Paxe) brach für die FTI Touristik GmbH ebenfalls stark ein.

Die Umsatzaufteilung gestaltet sich wie folgt (Angaben in Mio. EUR):

	2019/2020	2018/2019	2019/2020 zu 2018/2019
	Mio. EUR	Mio. EUR	Mio. EUR	%
Veranstaltererlöse	1.450,5	3.894,8	-2.444,3	-62,8
Flugumsatz	69,5	202,1	-132,6	-65,6
Provisionserlöse	28,9	56,0	-27,1	-48,4
Touristische Umsatzerlöse	1.548,8	4.152,8	-2.604,0	-62,7
Sonstige Erlöse	18,4	48,6	-30,1	-62,0
Umsatzerlöse	1.567,3	4.201,4	-2.634,2	-62,7

Der Materialaufwand hat sich wie folgt entwickelt (Angaben in Mio. EUR):

	2019/2020	2018/2019	2019/2020 zu 2018/2019
	Mio. EUR	Mio. EUR	Mio. EUR	%
Touristischer Materialaufwand	1.262,6	3.259,1	-1.996,5	-61,3
Sonstiger Materialaufwand	1,9	4,7	-2,8	-59,3
Materialaufwand	1.264,6	3.263,9	-1.999,3	-61,3

Winter- bzw. Ganzjahresdestinationen konnten in der Vor-Coronazeit des Geschäftsjahres noch hohe Umsatzsteigerungen verzeichnen, brachen dann aber ebenfalls stark ein. Das höchste Volumen über das Gesamtgeschäftsjahr verzeichneten Ägypten, Spanien, Türkei und die Vereinigten Arabischen Emirate mit Oman. Den niedrigsten Umsatzverlust verzeichnete das Produkt Eigenanreise (-5 %) sowie die Destinationen Griechenland sowie Kanaren mit einem Minus von 41 bzw. 45 %. Der Bereich Langstrecke verzeichnete ein Minus von 56 %.

4. Lage

i. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2019/2020 hat FTI touristische Umsatzerlöse in Höhe von Mio. EUR 1.548,8 (Vorjahr: Mio. EUR 4.152,8) erzielt. Diesen stehen touristische Materialaufwendungen insbesondere aus dem Einkauf von Reisevorleistungen in Höhe von Mio. EUR 1.262,6 (Vorjahr: Mio. EUR 3.259,1) gegenüber. Die Bruttomarge beträgt 18,5 %, nach 21,5 % im Vorjahr.

Die im Zusammenhang mit der Vertriebstätigkeit angefallenen Vertriebsprovisionen - insbesondere an Reisebüros - betrugen Mio. EUR 140,9 bzw. 9,1 % vom touristischen Umsatz nach Mio. EUR 393,3 bzw. 9,5 % vom Umsatz im vorangegangenen Geschäftsjahr. Die Vertriebsprovisionen sind insgesamt den sonstigen betrieblichen Aufwendungen zugeordnet.

Auf der Kostenseite betrugen die Personalaufwendungen Mio. EUR 193,5 bzw. 12,5 % vom Umsatz nach Mio. EUR 251,4 bzw. 6,1 % vom touristischen Umsatz im Vorjahr. Der Rückgang der Personalaufwendungen ist im Wesentlichen auf den im Zuge der Corona-Krise niedrigeren Bedarf an Saisonkräften in den Destinationen zurückzuführen; daneben haben sich Kostenerstattungen der Agentur für Arbeit in Zusammenhang mit Kurzarbeit ausgewirkt. Der im Juli 2020 vorgenommene Personalabbau wird sich ab September bzw. Oktober 2020 und damit wesentlich ab dem Geschäftsjahr 2020/2021 auswirken.

Das EBITDA beläuft sich auf Mio. EUR -256,1 nach Mio. EUR 52,8 im Vorjahr. Das EBITDA ist durch Währungskursverluste und -gewinne beeinflusst. Aus Wechselkurseffekten resultierte im Geschäftsjahr 2019/2020 ein negativer Beitrag von Mio. EUR 24,2 nach Mio. EUR 15,8 in 2018/2019. Der negative Effekt ergibt sich wesentlich aus der enormen Abwertung der türkischen Lira im Verlauf des Jahres 2020. Sondereinflüsse im Geschäftsjahr 2019/2020 mit Auswirkungen auf das EBITDA ergaben sich durch Einmaleffekte wie Gewinne aus dem Verkauf von Hotelimmobilien einerseits und Verlusten aus der Entkonsolidierung und dem Verkauf des Kreuzfahrtschiffs andererseits.

Die Überleitung von der Konzerngewinn- und verlustrechnung zum EBITDA adjusted stellt sich wie folgt dar (Mio. EUR):

	Mio. EUR		• 2019/2020 zu 2018/2019
	2019/2020	2018/2019	Mio. EUR	%
Bruttomarge	305,1	937,6	-632,5	-67,5
Vertriebsprovisionen	-140,9	-393,3	252,4	-64,2
Personalaufwand	-195,9	-251,4	55,5	-22,1
Übrige Positionen	-224,4	-240,1	15,7	-6,5
EBITDA	-256,1	52,8	-308,9	>100%
Außerordentliche Einflüsse	-7,8	-8,8	1,0	-11,4
Ergebnis aus Wechselkursänderungen	24,2	15,8	8,4	53,2
EBITDA (adjusted)	-239,7	59,8	-299,5	>100%
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände, auf Sachanlagen und Finanzanlagen	-61,4	-41,8	-19,6	46,9
EBIT (adjusted)	-301,1	18,0	-319,1	>100%
Finanzergebnis und Währungsergebnis	-46,1	-26,8	-19,3	72,0
EBT (adjusted)	-347,2	-8,8	-338,4	>100%
Steuern vom Einkommen und Ertrag	-8,2	3,6	-11,8	>100%
Außerordentliche Einflüsse	7,8	8,8	-1,0	-11,4
Konzern-Jahresergebnis vor Fremdanteilen	-347,6	3,6	-351,2	>100%
Ergebnisanteil fremder Gesellschafter (Fremdanteil)	2,8	-0,9	3,7	>100%
Konzernergebnis	-344,8	2,7	-347,5	>100%

Die Abschreibungen auf die immateriellen Vermögensgegenstände, Sachanlagen und Finanzanlagen betragen im Geschäftsjahr 2019/2020 Mio. EUR 61,4 nach Mio. EUR 41,8 im Vorjahr. Die gestiegenen Abschreibungen sind vor allem auf außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von Mio. EUR 21,1 (Vorjahr: Mio. EUR 3,2) zurückzuführen.

Das um Wechselkurseffekte bereinigte EBIT adjusted beläuft sich auf Mio. EUR -301,1 nach Mio. EUR 18,0 im Vorjahr.

Das Zinsergebnis enthält die Zinserträge und -aufwendungen (per saldo Zinsaufwand: Mio. EUR -20,2; Vorjahr: Mio. EUR -13,0).

Das Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT adjusted) beläuft sich auf Mio. EUR -347,2.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag haben das Ergebnis mit Mio. EUR 8,2 negativ beeinflusst. Dies ist im Wesentlichen mit Steuern in Höhe von Mio. EUR 2,5 auf den Veräußerungsgewinnen der zwei Hotelimmobilien sowie auf die Veränderung von latenten Steuern von Mio. EUR 3,4 zurückzuführen. Im Vorjahr ergab sich ein Steuerertrag in Höhe von Mio. EUR 3,6, da im Geschäftsjahr 2018/2019 eine Steuerrückstellung von Mio. EUR 8,2 aufgelöst und ein Erstattungsanspruch von Mio. EUR 2,6 erfasst werden konnte.

Zur Berücksichtigung von außergewöhnlichen Einflüssen verweisen wir auf Abschnitt II. 2. (Besondere Vorgänge).

Der Konzernjahresfehlbetrag (vor Fremdanteilen) beträgt Mio. EUR -347,6.

ii. Finanzlage

Kapitalstruktur

Vertikale Strukturkennzahlen:

Die langfristigen Vermögenswerte (Anlagevermögen + aktive latente Steuern) hatten einen Anteil von 47,4 % am Gesamtvermögen, im Vorjahr betrug er 41,2 %. Die Anlagenintensität (Anlagevermögen zu Gesamtvermögen) stieg von 39,6 % auf 45,9 %.

Der Anteil der kurzfristigen Vermögenswerte (Umlaufvermögen + Rechnungsabgrenzungsposten) am Gesamtvermögen betrug 52,6 % nach 58,8 % im Vorjahr. Die Finanzmittel des Konzerns stiegen gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreswert um Mio. EUR 20,0 auf Mio. EUR 137,0. Sie hatten damit einen Anteil am Gesamtvermögen von 13,4 % nach 10,0 % im Vorjahr.

Horizontale Strukturkennzahlen:

Zur Ermittlung bestimmter Kennzahlen bezieht sich die FTI auf das wirtschaftliche Eigenkapital. Dies umfasst neben dem handelsrechtlichen Eigenkapital auch weitere Bestandteile, die nachfolgend dargestellt sind:

	31.10.2020	Vorjahr
	Mio. EUR	Mio. EUR
Handelsrechtliches Eigenkapital	-155,9	61,4
Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	9,4	4,1
Nachrangige stille Einlagen von Gesellschaftern	55,0	25,0
Nachrangdarlehen Wirtschaftsstabilisierungsfonds	140,0	0,0
Wirtschaftliches Eigenkapital	48,5	90,5

Die langfristigen Vermögenswerte waren am Bilanzstichtag zu 10,0 % durch wirtschaftliches Eigenkapital gedeckt nach 18,7 % im Vorjahr. Für das Anlagevermögen betrug die Deckung durch Eigenkapital 10,3 % (Vorjahr: 19,5 %). Wirtschaftliches Eigenkapital plus mittel- und langfristige Finanzschulden deckten das Anlagevermögen zu 80,4 %. Im Vorjahr waren es 33,2 %.

Investitionen

Die Entwicklung des Anlagevermögens, einschließlich der Entwicklung der Sachanlagen und des immateriellen Vermögens sowie der Finanzanlagen, ist im Abschnitt iii. Vermögenslage dargestellt, weitere Erläuterungen hierzu enthält der Konzernanhang.

Liquidität

Die Finanzlage des Konzerns und dessen Liquidität ist wesentlich bestimmt durch liquide Mittel in Höhe von Mio. EUR 137,0 (Vorjahr: Mio. EUR 117,0), von denen zum Bilanzstichtag rund Mio. EUR 23,9 (Vorjahr: Mio. EUR 25,1) durch Barhinterlegungen im Rahmen der Stellung von Sicherheiten gebunden sind. Die von der Hinterlegung betroffenen Bankbestände stehen nicht zur laufenden Finanzierung des Geschäftsbetriebs und zur Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit zur Verfügung.

Liquiditätssicherung:

FTI sichert in normalen Jahren grundsätzlich die kurzfristige Liquiditätsreserve durch Bankkreditlinien, branchenübliche Lieferantenkredite sowie dem Bestand an flüssigen Mitteln. Ebenso werden im Zuge des gruppenweiten Cashpoolings die Liquiditätsüberschüsse einzelner Konzerngesellschaften zur Finanzierung des Geldbedarfs anderer Gesellschaften eingesetzt. Grundlage für die Dispositionen mit den Banken ist ein monatliches, rollierendes Liquiditätsplanungssystem.

Liquidität:

Die Zahlungsfähigkeit der FTI und der FTI-Gruppe konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr nur durch Gesellschafterbeiträge, regierungsgestützte Darlehen sowie Kreditvereinbarungen mit Banken sichergestellt werden. Im Zuge der Corona-Krise wurde vonseiten der Gesellschafter Beiträge über Mio. EUR 105 in bar geleistet, zudem wurde von unserer Hausbank ein staatlich verbürgtes Darlehen über Mio. EUR 280 gewährt sowie seitens des Wirtschaftsstabilisierungsfonds ein nachrangiges Darlehen über Mio. EUR 235 eingeräumt, von dem zum Abschlussstichtag Mio. EUR 140 ausbezahlt wurden. Die verbleibenden Mio. EUR 95 wurden im folgenden Geschäftsjahr in Anspruch genommen. Ferner hat der Wirtschaftsstabilisierungsfonds im Dezember 2020 noch eine nachrangige stille Einlage von bis zu Mio. EUR 250 zugesagt, von der bislang Mio. EUR 105 in Anspruch genommen sind.

Zum Bilanzstichtag betrug der Finanzmittelbestand des FTI-Konzerns Mio. EUR 137,0 (Vorjahr: Mio. EUR 117,0, unter Einschluss der o.g. Barhinterlegungen.

Financial Covenants:

In Zusammenhang mit den o.g. Krisen-bedingten Finanzierungsmaßnahmen sind in den zugrunde liegenden Verträgen nicht-finanzielle Covenants festgelegt worden, bei deren Nichtbeachtung durch FTI dem Kapitalgeber das Recht zur Kündigung der Finanzierungsmittel zusteht. Dies betrifft insbesondere die o.g. Stabilisierungshilfen vom Wirtschaftsstabilisierungsfond. Ebenso sind in Zusammenhang mit dem o.g. staatlich verbürgten Darlehen nicht-finanzielle Covenants vereinbart. FTI legt im Rahmen seiner Monatsabschlüsse und der rollierenden Liquiditätsplanung besonderes Augenmerk auf die Einhaltung dieser Covenants und hat diese bislang nicht übertreten.

Kapitalflussrechnung:

Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit ist im Geschäftsjahr 2019/2020 negativ und beträgt Mio. EUR -581,2 nach einem positiven Cashflow im Vorjahr von Mio. EUR 1,6.

Ertragsteuerzahlungen führten zu Mittelabflüssen von Mio. EUR 6,4 (Vorjahr: Mio. EUR 7,1).

Aus der Investitionstätigkeit sind im abgelaufenen Geschäftsjahr per saldo Mio. EUR 48,3 zugeflossen, nach einem Abfluss von Mio. EUR 8,1 im Vorjahr. Der Zufluss ist wesentlich auf die Veräußerung von zwei Hotelimmobilien zurückzuführen.

Aus Finanzierungstätigkeit ergab sich ein Zahlungsmittelzufluss in Höhe von Mio. EUR 553,4 nach Mio. EUR 29,0 im Vorjahr. Zinszahlungen führten per saldo zu Mittelabflüssen von Mio. EUR 23,5 (Vorjahr: Mio. EUR 15,3).

Insgesamt ergab sich eine zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds im Geschäftsjahr 2019/2020 von plus Mio. EUR 20,5.

iii. Vermögenslage

Die Vermögenslage zum 31.10.2020 ist gekennzeichnet von einem, im Wesentlichen den gesunkenen Umsatzerlösen folgenden, Rückgang des Umlaufvermögens.

Die immateriellen Vermögensgegenstände von Mio. EUR 124,8 (Vorjahr: Mio. EUR 143,1) sind ganz wesentlich durch Geschäfts- oder Firmenwerte von insgesamt Mio. EUR 68,7 (Vorjahr: Mio. EUR 86,3) geprägt. Der Rückgang der Geschäfts- oder Firmenwerte ist einerseits auf planmäßige Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von Mio. EUR 11,9 sowie außerplanmäßige Abschreibungen von Mio. EUR 6,0 zurückzuführen. Die Mittelfristplanungen der betreffenden Gesellschaften unterstützen die Werthaltigkeit der verbliebenen Geschäfts- oder Firmenwerte. Dementsprechend waren keine weiteren außerplanmäßigen Abschreibungen vorzunehmen.

Das Sachanlagevermögen beträgt zum Abschlussstichtag Mio. EUR 280,9 nach Mio. EUR 266,3 im Vorjahr.

Das Sachanlagevermögen umfasst damit im Wesentlichen Hotelimmobilien und Bauten auf fremden Grundstücken.

Das Finanzanlagevermögen beträgt Mio. EUR 65,1 nach Mio. EUR 55,5 im Vorjahr.

Im Umlaufvermögen bestehen insbesondere Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen Reisebüros und Kooperationspartner im Bereich des Marketing sowie geleistete Anzahlungen - vor allem an Hotels und Fluggesellschaften - und Forderungen gegen Beteiligungsunternehmen sowie nahestehende Unternehmen und sonstige Vermögensgegenstände von insgesamt Mio. EUR 361,2 (Vorjahr: Mio. EUR 484,8).

Auf der Schuldenseite sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Rückstellungen, im Wesentlichen für ausstehende Rechnungen aus dem Einkauf von Reisevorleistungen, in Höhe von Mio. EUR 254,3 bzw. 24,8 % der Bilanzsumme (Vorjahr: Mio. EUR 513,4 bzw. 43,7 % der Bilanzsumme) erfasst.

Die für Buchungen erhaltenen Anzahlungen betragen zum 31. Oktober 2020 Mio. EUR 76,3 gegenüber Mio. EUR 239,5 zum 31. Oktober 2019. Diese Zahl spiegelt das gesunkene Geschäftsvolumen wider.

Zum Bilanzstichtag deckt das Umlaufvermögen von Mio. EUR 508,4 (Vorjahr: Mio. EUR 648,2) die sonstigen Rückstellungen von Mio. EUR 125,2 (Vorjahr: Mio. EUR 164,8) und kurzfristigen Verbindlichkeiten von Mio. EUR 414,4 (Vorjahr: Mio. EUR 799,6 ) nahezu; die Unterdeckung beträgt Mio. EUR -31,2 nach einer Unterdeckung von Mio. EUR -316,2 im Vorjahr.

Das wirtschaftliche Eigenkapital im Konzern, welches sich unter Einbeziehung nachrangiger stiller Beteiligungen sowie eines Nachrangdarlehens vom Wirtschaftsstabilisierungsfonds sowie des Unterschiedsbetrags aus der Kapitalkonsolidierung ergibt, beträgt zum Abschlussstichtag Mio. EUR 48,5, die wirtschaftliche Eigenkapitalquote damit 4,7 % nach 7,7 % zum 31. Oktober 2019.

Die Veränderung der Minderheitenanteile ist auf die den Minderheiten zu allokierenden Ergebnisanteile zurückzuführen.

iv. Gesamtaussage zur Lage

Eine verlässliche Umsatz- und Ergebnisprognose konnte im Vorjahr für das Geschäftsjahr 2019/2020 vor dem Hintergrund der durch Corona beeinflussten Marktgegebenheiten nicht abgegeben werden, so dass zur Prognoseerreichung keine Aussage getroffen werden kann. Insgesamt ist die Geschäftsführung mit der Umsatz- und Ergebnisentwicklung nicht zufrieden.

5. Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

i. Finanzielle Leistungsindikatoren

Als finanzielle Leistungsindikatoren dienen neben den direkt aus Bilanz und GuV ableitbaren Kennzahlen (insbesondere den Umsatzerlösen) im Wesentlichen das EBITDA adjusted (Ergebnis vor Ertragsteuern, Finanzergebnis, Abschreibungen, einmaligen Sondereinflüssen und angepasst um Währungsgewinne/-verluste) und das EBIT adjusted (Ergebnis vor Ertragsteuern, einmaligen Sondereinflüssen, Finanzergebnis und angepasst um Währungsgewinne/-verluste).

ii. Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren:

Die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter (Headcount) ist der nichtfinanzielle Leistungsindikator, der zur direkten Steuerung der Geschäftstätigkeit genutzt wird.

Qualifikation unserer Mitarbeiter:

Qualität der Produkte:

Die Reisepakete und individuellen Reiseleistungen der FTI-Gruppe zeichnen sich durch ein gutes Preis-Leistungs-Verhältnis bei hoher Qualität aus. Durch qualifiziertes Personal in den Destinationen und in Zusammenarbeit mit dem Produktmanagement überprüfen wir unsere Produkte in einem laufenden Prozess.

Branchenkenntnisse:

Effizienz der Geschäftsprozesse:

Umweltschutz:

Als drittgrößter Reiseveranstalter Europas ist es uns ein besonderes Anliegen, unser Handeln auf Nachhaltigkeit auszurichten und unserer ökologischen sowie sozialen Verantwortung weitestmöglich nachzukommen. Deswegen beteiligen wir uns an zahlreichen Initiativen und Projekten. Bei der Produktion unserer Kataloge und Reisebroschüren legen wir Wert darauf, die natürlichen Ressourcen so effektiv und nachhaltig wie möglich zu nutzen. So produziert unser Druckereilieferant beispielsweise mit 100% Ökostrom und wir bieten sämtliche Druckerzeugnisse, vom e-Katalog bis zu den Reiseunterlagen, auch digitalisiert an. Darüber hinaus arbeitet die FTI GROUP zudem mit den Klimaschutz-Organisationen Atmosfair und myclimate zusammen und ermöglicht ihren Kunden, einen Beitrag zum Ausgleich von CO2-Emissionen zu leisten.

Als nun drittgrößter Reiseveranstalter Europas ist es der FTI GROUP ein besonderes Anliegen, auch den Tourismus so nachhaltig wie möglich zu gestalten. Zusammen mit anderen führenden Reiseunternehmen sind wir daher Mitglied von Futouris e.V., der Nachhaltigkeitsinitiative der Tourismuswirtschaft. Gemeinsam arbeiten wir an zahlreichen Projekten in beliebten Reiseländern, dazu gehören unter anderem Initiativen zur Vermeidung von Abfällen, von Lebensmittelverschwendung und Maßnahmen zum Tierschutz.

Seit 2018 werden zudem nachhaltig zertifizierte Hotels in den FTI-Katalogen mit einem brancheneinheitlichen Label versehen und im Rahmen der Green Travel Transformation auch in allen Buchungssystemen entsprechend gekennzeichnet. Als jüngstes Engagement zum Umweltschutz unterstützt die FTI-Gruppe das Abkommen Code Red 2.0 von HEPCA zum Schutz des Roten Meeres - das Commitment wurde zur ITB 2019 offiziell unterzeichnet.

Soziale Verantwortung:

Unsere Hotels der Marken Kairaba Hotels & Resorts und Design Plus sind mit Produkten des Labels "Malaika" ausgestattet. "Malaika" ist ein soziales Projekt, in dem ägyptische Frauen aus hochwertiger ägyptischer Baumwolle Handtücher und Bettbezüge herstellen. In regelmäßigen Abständen engagieren sich die Mitarbeiter der FTI GROUP zudem bei großen und kleinen Spendenaktionen. Diese reichen von umweltschützenden Maßnahmen beispielsweise gegen Plastikmüll im Meer über soziales Engagement in touristischen Regionen etwa nach Klimakatastrophen bis zur Unterstützung von Flüchtlingskindern und Waisen in der Region.

III. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

1. Prognosebericht

i. Rahmenbedingungen

Laut der Pressemitteilung des Bundesministerium für Wirtschaft und Energie (www.bmwi.de) vom 27. Januar 2021 wird die deutsche Wirtschaft nach Einschätzung der Bundesregierung im Jahresverlauf bei Entspannung der Corona-Lage wieder an Fahrt gewinnen. Für das Jahr 2021 erwartet die Bundesregierung eine Zunahme des preisbereinigten Bruttoinlandsprodukts in Höhe von 3,0 Prozent gegenüber dem Vorjahr. ⁴

Jedoch wurde bereits in der Pressemitteilung des DRV vom 4. Mai 2020 aufgeführt, dass die existenzbedrohende Situation in der Reisewirtschaft immer dramatischer wird und das Geschäft der Reisebüros und Reiseveranstalter demnach durch staatliche Anordnung fast vollständig zum Erliegen gekommen ist. ⁵

⁴ https://www.bmwi.de/Redaktion/DE/Pressemitteilungen/2021/01/20210127-bundeskabinett-beschliesst-jahreswirtschaftsbericht-corona-krise-ueberwinden-wirtschaftliche-erholung-unterstuetzen-strukturen-staerken.html
⁵ https://www.drv.de/anzeigen/txnews/wirtschaftliche-situation-in-der-reisewirtschaft-wird-immer-dramatischer.html

Für die derzeit laufende Wintersaison ist lt. einer Pressemitteilung des DRV vom 8. Dezember 2020 keine Trendwende ersichtlich: Für die Reisezeit bis April nächsten Jahres liegt demnach der Umsatzrückgang bei über 70 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. So gibt es derzeit nur wenig Reiseziele, die ohne Einreisebeschränkungen oder Quarantänevorschriften nach Rückkehr zu bereisen sind.

Lt. Presseerklärung der des DRV vom 23. März 2021 sollte vorübergehend auf die stärkere Nutzung von Tests bei der Pandemiebekämpfung gesetzt werden. Nach den Beschlüssen von Bund und Ländern ist eine generelle Testpflicht für Reiserückkehrer vorgesehen. Nach Aussage des DRV erhöhen Tests grundsätzlich die Sicherheit und gewährleisten verantwortungsvolle Mobilität auch in Corona-Zeiten. Allerdings solle die Ausweitung der Testpflicht aus Nicht-Risikogebieten eine auf die Osterzeit befristete Ausnahme bleiben.

Der wirtschaftliche Schaden in der Reisewirtschaft mit ihren vielen mittelständischen Unternehmen ist schon hetzt nicht mehr auszugleichen. Solange Reisen weiterhin nur erschwert möglich sind, kann das Geschäft nicht hochgefahren werden und erfordere ergänzende wirtschaftliche Unterstützung für Reisebüros, Reiseveranstalter und touristische Dienstleister. Auch die jetzt möglichen Mallorca-Reisen tragen nur unwesentlich zur Milderung der wirtschaftlichen Einbußen bei. ⁶

ii. Geschäftsverlauf

Durch organisches Wachstum und durch Zukäufe und Investitionen stieg FTI zum nunmehr drittgrößten Reiseveranstalter Europas auf. FTI hat damit eine Größe erreicht, die ihr in einem Marktumfeld, das von Synergie- und Skaleneffekten getrieben ist, strategische Vorteile sichern könnte.

Für die Zukunft gilt es, diese Strategien weiter zu entwickeln und Geschäftsfelder aus- und aufzubauen, die die Ertragskraft des Konzerns stärken und weiteres organisches Wachstum ermöglichen.

⁶ A.a.O

Für das mit Fragezeichen versehene Geschäftsjahr 2020/2021 hat FTI verschiedene Planungsszenarien erstellt: Für den Winter 2020/2021 wurde mit nahezu keinem Umsatz gerechnet und erst ab Mai 2021 wurde mit verschiedenen Umsatz- und Buchungssteigerungsszenarien gerechnet. Im dem im Dezember 2020 erstellten konservativsten Szenario wird ein Erreichen von 50 % des Umsatzvolumens aus 2018/2019 erst im Oktober 2021 gerechnet. Das gesamte Umsatzvolumen des Jahres 2020/2021 beträgt diesem Szenario nach lediglich ca. 31 % des Volumens von 2018/2019. Auf Basis dieses Szenarios wurde im Dezember 2020 ein weiterer Antrag auf Staatshilfen gestellt, der als stille Einlage mit Eigenkapitalcharakter und einem Volumen von Mio. EUR 250,0 gewährt wurde. Zudem wurde im laufenden Geschäftsjahr ein weiterer Gesellschafterbeitrag in bar über Mio. EUR 10,0 geleistet. Der DRV rechnet lt. der Pressemitteilung vom 8. Dezember 2020 für das touristische Jahr 2020/2021 mit einem Gesamtvolumen von 50-60 % des Jahres 2018/2019. ⁷

Das Geschäftsjahr 2020/2021 wird nach unserer Einschätzung von den anhaltenden Auswirkungen der Corona-Krise gekennzeichnet sein. Als Folge der Reisebeschränkungen und der niedrigen Reisebuchungen werden sich in Abhängigkeit von der Dauer der Krise und Verfügbarkeit von einem Impfstoff weiterhin erhebliche Auswirkungen auf den Geschäftsverlauf im Geschäftsjahr 2020/2021 ergeben, die vermutlich in abgeschwächter Form bis zumindest ins Geschäftsjahr 2021/2022 fortdauern werden.

Im Hinblick auf die Ertragslage im Geschäftsjahr 2020/2021 ist es das Ziel, den durch die Coronakrise ausgelösten Schaden so gering wie möglich zu halten. Intensive Kosteneinsparungsmaßnahmen und Fokussierung auf notwendige Geschäftsfelder sowie Destinationen werden auch das Geschäftsjahr 2020/2021 prägen.

iii. Erwartete Finanzlage

Der primäre Fokus liegt auf der Sicherung und Steuerung der Liquidität für die gesamte FTI-Gruppe. Hierbei wird wiederum wie in den letzten Jahren auf eingeführte Planungstools (Unternehmensgesamtplanung und davon abgeleitete Liquiditätsplanung) und Steuerungsinstrumente (Yield-Management) zurückgegriffen.

Die Finanzlage ist im Winter 2020/2021 stark durch die Auswirkungen des Coronavirus beeinflusst, so dass weitere Einzahlungen des Gesellschafters von Mio. EUR 10,0 und Staatshilfen mit Eigenkapitalcharakter von Mio. EUR 250,0 zur Verfügung gestellt wurden. Unter der Annahme, dass das Umsatzvolumen ab Mai 2021 - von einem niedrigen Niveau aus startend - bis Oktober 2021 auf 50 % des Oktobervolumens von 2019 ansteigen wird, wird davon ausgegangen, dass der Liquiditätsbedarf im Geschäftsjahr 2020/2021 und darüber hinaus sichergestellt ist.

iv. Gesamtaussage der voraussichtlichen Entwicklung

Aufgrund der EU-Zulassung von verschiedenen Corona-Impfstoffen diverser Pharmaunternehmen gehen wir davon aus, dass sich unsere Umsatzerlöse im Laufe des Geschäftsjahres 2020/2021 kontinuierlich steigern werden, aber das EBITDA und EBITDA adjusted trotz der eingeleiteten Kostensenkungsmaßnahmen deutlich negativ sein werden.

⁷ A.a.O

2. Risikobericht

i. Risikomanagementsystem

FTI ist im Rahmen der unternehmerischen Tätigkeit einer Vielzahl von Risiken ausgesetzt. Wir definieren Risiken im weitesten Sinne als die Gefahr, unsere finanziellen, operativen oder strategischen Ziele nicht wie geplant zu erreichen. Das Management von Risiken aus dem operativen Geschäft liegt dabei in erster Linie bei der Geschäftsführung des Mutterunternehmens. FTI verfügt über ein konzernweites Berichtswesen, das ein Controlling aller wirtschaftlich relevanten Eckdaten ermöglicht. Es wird durch eine ständige Verfolgung der Finanzströme und durch ein zentrales Konzern-Treasury ergänzt. Die Geschäftsführung überwacht die Liquiditätsentwicklung auf Basis einer rollierenden 13-Wochen Liquiditätsvorschau. Zudem wird auf monatlicher Ebene ein Abgleich mit der Planung vorgenommen, um bei wesentlichen Planabweichungen gegensteuern zu können.

ii. Risiken

Inhärente Risiken

Umfeld- und Branchenrisiken

Das Buchungsverhalten der Kunden in der Touristik wird wesentlich durch wirtschaftliche Rahmenbedingungen und externe Faktoren beeinflusst. Politische Ereignisse, Naturkatastrophen, Epidemien, Pandemien wie die derzeit kursierende Corona-Pandemie oder terroristische Anschläge wirken sich auf Urlaubsentscheidungen und damit den Geschäftsverlauf in einzelnen Märkten aus. FTI begegnet diesen Risiken mit einer breiten Streuung seiner touristischen Aktivität in weltweit über 100 Zielgebieten, dennoch kann ein Umsatzrückgang in für den Konzern bedeutenden Zielgebieten nicht restlos aufgefangen werden. Die FTI-Gruppe verfügt z.B. in Ägypten durch ihr besonderes Engagement nicht nur über einen hohen Marktanteil, sondern erzielt dort auch gute Margen. Eine Umsteuerung von Umsätzen in andere vergleichbare Zielgebiete ist selten in vollem Umfang möglich und durch i.d.R. hohe Markteintrittskosten stets von niedrigeren Margen begleitet.

Die Erschließung neuer Quellmärkte und die Entwicklung neuer Zielgebiete tragen nicht nur zur Potentialerhöhung, sondern auch zur Risikominimierung bei.

Gesundheit und Naturkatastrophen

In der Vergangenheit kam es bereits temporär zu lokal eingegrenzten Einflüssen wie z.B. Zika-Virus, Hurricanes, Vulkanausbruch etc., die sich negativ auf Buchungsverläufe und Profitabilität auswirkten. Aktuell wird die gesamte Tourismusbranche von den Auswirkungen des Coronavirus betroffen. Die FTI-Gruppe kann sich diesen Risiken nicht entziehen, ist aber stets vorbereitet, um auf derartige Einflüsse flexibel und effizient zu reagieren. Oberste Priorität haben in solchen Situationen unsere Kunden im Krisengebiet, die durch speziell geschulte Mitarbeiter betreut und beraten werden. Aufgrund der weltweiten Präsenz in den wichtigsten Destinationen könnten grundsätzlich schnell Alternativziele angeboten werden. Bei nahezu vollständigen Reisebeschränkungen, wie im Fall der Corona-Krise, entfällt diese Möglichkeit weitestgehend.

Politische Instabilitäten und andere Ereignisse in den Destinationen

Ebenfalls ergaben sich in der Vergangenheit in Reiseregionen terroristische Ereignisse, politische Instabilitäten u.ä. Sachverhalte. Die FTI-Gruppe schätzt die Situation vor Ort ein und stützt sich dabei wesentlich auf die Einschätzungen des Auswärtigen Amtes und anderer Organisationen. Derartige Ereignisse können sich kurz- oder langfristig auf das Buchungsverhalten auswirken und zu einer veränderten Nachfragesituation führen. Es besteht das Risiko, dass sich hieraus negative Einflüsse auf die Profitabilität ergeben können, sofern FTI nicht rechtzeitig situationsangepasste Maßnahmen ergreift. FTI verfügt über einen Krisenmanagementprozess, um ggf. Kunden schnellstmöglich aus dem Gefahrengebiet auszufliegen und nicht notwendige Anreisen zu minimieren, um die Anzahl unserer Gäste in dem betroffenen Gebiet weitestgehend und schnellstmöglich zu reduzieren. Auch in solchen Fällen gilt die oberste Priorität dem Kunden vor Ort.

Von Saisonalität geprägte Profitabilität und Liquidität

Die Touristik ist geprägt von einem saisonalen Geschäftsverlauf. Aufgrund der tendenziell längeren Ferienzeiten der europäischen Quellmärkte in den Sommermonaten und den klimatischen Unterschieden zwischen Winter- und Sommermonaten in der nördlichen Hemisphäre, wird die Mehrzahl der touristischen Reisebuchungen für die Sommermonate vorgenommen. Dies führt dazu, dass höhere Margen und Gewinne sowie Nettoliquiditätszuflüsse in den Sommermonaten erwirtschaftet werden. In der Wintersaison hingegen ergeben sich branchentypische Nettoliquiditätsabflüsse, die zu einer geringeren Liquidität führen können.

Unsere Anstrengungen gelten deshalb einer sehr sorgfältigen Finanzplanung zur Sicherung der laufenden und der zukünftigen Liquidität. Die Staatshilfen und die mit unseren Hausbanken vereinbarten Kreditlinien haben zur Finanzierung der Nettoliquiditätsabflüsse beigetragen. Zur Finanzierung unseres Geschäfts greifen wir daneben regelmäßig auf branchenübliche Lieferantenkredite zurück.

Fremdwährungsrisiken

Unternehmensindividuelle Risiken

Geschäftliche Risiken

Zur Zusammenstellung der Reisepakete ist es zum Teil erforderlich, feste Kapazitäten mit Airlines oder auch Hotels zu vereinbaren. Je nach Vereinbarung besteht das Risiko, dass es nicht gelingt, fest eingekaufte Kapazitäten in vollem Umfang abzusetzen. Der Umfang der anfallenden Kosten aus nicht abgesetzten Festabnahmen (Kosten für "empty seats", "empty legs" und "empty beds") sind ein wesentlicher Erfolgsfaktor für unsere Geschäftstätigkeit. Zur Minimierung des Risikos aus Festabnahmen verfügen wir über ein entsprechendes Yield- Management. Vor Beginn der Corona Pandemie mussten im Zuge der Insolvenz des bis dato zweitgrößten Reiseveranstalters Europas verstärkt Reisevorleistungen vorausbezahlt werden oder es mussten garantierte Abnahmen vereinbart werden, um Kapazitäten zu sichern. Aufgrund von nicht stattgefundenen Flügen oder Reisen mussten und konnten diese Vorauszahlungen teilweise zurückgefordert werden. Nicht verlängerbare Garantien führten bereits zu zusätzlichem Aufwand und aus noch nicht refundierten Vorauszahlungen und Depositleistungen könnte sich im Falle von Insolvenzen im Zuge der Corona-Pandemie weiterer Wertberichtigungsbedarf ergeben. Aufgrund von geänderten Marktbedingungen besteht, im laufenden Geschäftsjahr allerdings nur in eingeschränktem Umfang, die Notwendigkeit, in ausgewählten Destinationen neue Festabnahmen im Flugbereich zu vereinbaren und weiter ins Risiko der Kapazitätsauslastung zu gehen.

Durch die im Eigentum von Konzerngesellschaften stehenden Hotels in Malta, Italien, Türkei, Marokko und Spanien bzw. über insgesamt 58 (Stand 31. Oktober 2020) Hotelpacht- bzw. Franchise- oder Managementverträge ist die FTI Touristik GmbH durch ihre mittelbare oder unmittelbare Beteiligung an diesen Konzerngesellschaften dem Risiko ausgesetzt, dass eine zu geringe Auslastung der Hotels einen kostendeckenden Betrieb nicht zulassen könnte.

Risiken aus Covenants

Die FTI Touristik GmbH erhielt im Geschäftsjahr 2019/2020 Stabilisierungshilfen vom Wirtschaftsstabilisierungs- fond in Form nachrangiger Darlehen in Höhe von Mio. EUR 235. Die Gewährung der Stabilisierungshilfen ist an zu erfüllende Auflagen geknüpft, die im Einzelnen in dem am 31. August 2020 vereinbarten Nachrangdarlehen vorgegeben sind. Ebenso bestehen in Zusammenhang mit dem staatlich verbürgten Bankkdarlehen Kreditauflagen. Sollte gegen Auflagen, die in Form nicht-finanzieller Covenants vorgegeben sind, verstoßen werden, kann dies im schlimmsten Falle eine Aufkündigung der Stabilisierungshilfen bzw. des Bankdarlehens zur Folge haben.

Risiken aus Finanzanlagen

Risiken der Werthaltigkeit von Finanzanlagen, ergeben sich insbesondere aus Anteilen an Beteiligungsunternehmen und Ausleihungen. So kann sich bspw. aufgrund segmentspezifischer Entwicklungen der Bedarf zur Abschreibung einzelner Beteiligungsbuchwerte infolge von voraussichtlich dauernder Wertminderung ergeben. Darüber hinaus könnte sich auch aus den Umfeld- und Branchenrisiken, die sich als Folge der Corona-Pandemie ergeben haben, weiterer Wertminderungsbedarf ergeben, sofern die Pandemie-Situation noch länger als unseren Annahmen zugrunde gelegt anhält, weil diesbezüglich risikobegrenzende Maßnahmen seitens FTI bzw. der einzelnen Konzernunternehmen nur bedingt ergriffen werden können.

Eventuell notwendige weitere Abschreibungen wären zwar nicht direkt liquiditätswirksam, würden aber die Ertrags- und Vermögenslage des Konzerns zunächst beeinträchtigen, wenngleich spätere Wertaufholungen in der post-corona Zeit die operativen Ergebnisse entsprechend positiv ergänzen können.

Personalrisiken

Wesentlicher Erfolgsfaktor für das Unternehmen ist die Belegschaft (Humankapital). Als Risiko in diesem Bereich sehen wir Austrittsrisiken von Mitarbeitern in Führungs- oder Schlüsselpositionen und die damit verbundenen Know-how-Verluste. Um dem entgegenzuwirken, sieht die Geschäftsführung es als eine zentrale Aufgabe, das bestehende Personal in seiner fachlichen Qualifikation laufend durch interne und externe Schulungsmaßnahmen zu fördern. Daher wurden umfassende Maßnahmen zur Förderung und Weiterentwicklung der Führungsqualitäten in allen Hierarchieebenen ins Leben gerufen. Durch diese Maßnahmen werden jedoch nicht nur die fachlichen und sozialen Kompetenzen gefördert, es fördert im selben Ausmaß das Betriebsklima, da die bereichs- und abteilungsübergreifende Zusammensetzung der jeweiligen Gruppen wesentlich die Interaktion fördert. Dies führt zu einem bereichsübergreifenden Verständnis, reduziert Konfliktpotenziale und erhöht die Corporate Identity.

Durch die globale Präsenz von FTI mit eigenen Niederlassungen und eines i.d.R. aus CEO, CFO und COO bestehenden Geschäftsführungsteams mit interkultureller Kompetenz verfügt FTI über einen Pool von weltweit einsetzbaren Führungskräften und kann damit auf unerwartete Veränderungen im Führungskreis oder anderweitig kurzfristig auftretenden Bedarf rasch und adäquat reagieren.

Informationstechnische Risiken

Um zu gewährleisten, dass die Geschäftsprozesse sicher und effizient ablaufen, werden die IT-Systeme ständig überprüft, weiterentwickelt und im Rahmen des Lifecycle-Managements ausgetauscht. Die Regelungen zur Informationssicherheit werden ebenfalls permanent verbessert. Sie umfassen beispielsweise die konzernweite Implementierung von Firewalls, Virenscannern und Verschlüsselungsmechanismen. Des Weiteren werden gegen möglichen Datenmissbrauch und -verlust zusätzliche Maßnahmen angewendet: Zugangs- und Zugriffsschutzsysteme, Back-up-Verfahren sowie die Spiegelung geschäftskritischer Systeme in zwei räumlich voneinander getrennten Rechenzentren.

Risiken aus bisherigen Investitionen und Wachstumsstrategien

Die bisherige Wachstumsstrategie der FTI-Gruppe war nur mit der Sicherung von Fixkapazitäten im Flug- und Hotelbereich umsetzbar. Fixkapazitäten bergen stets das Risiko, dass sie nicht vollständig verwertet werden können und dann ggf. erhebliche Leerkosten verursachen. Strategische Partnerschaften ermöglichen jedoch unter bestimmten Bedingungen einen Risikosplitt zwischen Lieferanten und Abnehmern bei Fixkapazitäten. Die Destination Ägypten konnte wegen ihres Volumens bislang nur mit Fixkapazitäten bedient werden. Derzeit ergibt sich für den Tourismus aufgrund der Coronapandemie eine völlig neue Situation. Aufgrund einer ungewissen Nachfrage hinsichtlich Zeitpunkt und Reiseziel muss hierfür mit einer hohen Reaktionsgeschwindigkeit ein äußerst flexibles Angebot zu Verfügung gestellt werden.

Im Zuge der bisherigen Wachstumsstrategie wurden seit 2013/2014 im Konzern verschiedene Investitionen getätigt.

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Wie andere große Anbieter von Urlaubs- und Reisedienstleistungen operiert die FTI-Gruppe in unterschiedlichen Volkswirtschaften und Rechtsordnungen und unterliegt damit einer Vielzahl rechtlicher Bestimmungen und Gesetzesvorgaben, die einzuhalten sind. Die FTI-Gruppe verfügt in den einzelnen Landesgesellschaften über eigene Rechtsabteilungen oder kooperiert mit externen Rechtsberatern. Aufgrund der Vielzahl von Gesetzen, Bestimmungen und Vorschriften besteht das latente Risiko im Rahmen des operativen Geschäfts unbewusst gegen Vorschriften zu verstoßen. Trotz geeigneter Maßnahmen besteht zudem das Risiko, dass einzelne Mitarbeiter fahrlässig oder aus persönlicher Motivation Gesetzesverstöße begehen und der Gruppe Schaden zufügen.

Unternehmensfortführung

Zur Absicherung des Liquiditätsbedarfs im Winter 2019/2020 hatte FTI wiederum Gespräche mit den finanzierenden Banken geführt und die Finanzierung des Liquiditätsbedarfs für die Wintersaison 2019/2020 zunächst erreicht. Allerdings wurden auch weiterhin branchenübliche Lieferantenkredite und bankfinanzierte Saisonkreditlinien in Anspruch genommen, um saisonale Liquiditätsschwankungen auszugleichen.

Mit Erreichen des Pandemiestatus des Coronavirus kam es zu weltweiten Reisebeschränkungen, die den touristischen Betrieb ab März 2020 quasi zum Erliegen gebracht haben. In der Folge brachen die Neubuchungen und damit die Umsatzerlöse sowie die Zahlungseingänge massiv ein und lösten Reisestornos aus. Dies führte auch über das Geschäftsjahr 2019/2020 hinaus zu Liquiditätsbedarf, der durch eine Kombination von Gesellschaftermitteln und regierungsgestützten Stabilisierungsmaßnahmen überbrückt werden soll. Dabei wurde im Dezember 2020 den Antragsunterlagen eine Planung beigefügt, die in Absprache mit dem Mandatar des Bundes und der finanzierenden Bank ein Planungsszenario zugrunde legte, das Reisebeschränkungen bis zum 30. April 2021 unterstellt. Zudem wurde in dem Plan davon ausgegangen, dass ab Mai 2021 eine Aufnahme der Buchungsaktivitäten der Kunden erfolgt. Auf Basis der aktuellen Lage des Unternehmens und der Gruppe besteht die begründete Erwartung, dass das Unternehmen und die Gruppe in der Lage sind, den Geschäftsbetrieb mindestens über die nächsten 12 Monate fortzuführen.

Risiken wegen eintretender Finanzierungslücken, die den Bestand des Unternehmens und der Gruppe gefährden könnten, können sich ergeben, wenn sich die Rahmenbedingungen, die dem Finanzplan zur Überwindung der Corona-Krise zugrunde gelegt wurden, gravierend ändern. Änderungen der Rahmenbedingungen können sich beispielsweise durch Verzögerungen bei der Verabreichung von Impfstoffen, der Intensivierung der dritten Infektionswelle, stark von den Planannahmen abweichende Buchungseingänge oder Reisestornos sowie weitere Verlängerungen von Reisewarnungen ergeben. Die Schließung dann entstehender Finanzierungslücken könnte weitere externe Liquiditätszuführungen in Form von Eigen- und Fremdkapital erforderlich machen. Dies ist aus heutiger Sicht nicht einschätzbar bzw. vorhersehbar. Insoweit liegt in den wirtschaftlichen Auswirkungen der weltweiten Corona-Pandemie für FTI, ebenso wie für viele andere Unternehmen insbesondere aus der Touristikbranche, eine zumindest potentielle Bestandsgefährdung begründet, da diesbezüglich aktive risikobegrenzende Maßnahmen seitens FTI nur bedingt ergriffen werden können. Insofern bestehen auch für FTI sowie für die FTI-Gruppe insgesamt grundsätzlich wesentliche Unsicherheiten in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit.

Sonstige Risiken

Sonstige Risiken von nennenswerter Bedeutung sind nicht bekannt.

Risikorangfolge

3. Chancenbericht

Das Chancenmanagement der FTI und der FTI-Gruppe steht in Einklang mit der Unternehmensstrategie. Die Verantwortung für das systematische Erkennen und die Nutzung sich bietender Chancen liegt bei dem operativen Management der touristischen Sparten. Aufgabe der Geschäftsführung ist es, die Chancen für die Steigerung der Profitabilität des Unternehmens und der FTI-Gruppe zu erkennen und die Weiterentwicklung der Konzernstruktur nachhaltig abzusichern.

Operative Chancen

Chancen aus den Rahmenbedingungen

Daneben könnten sich aus dem veränderten Wettbewerbsumfeld nach der Coronakrise und nach der Insolvenz des bis dato zweitgrößten Reiseveranstalters Europas in 2019 in einzelnen Märkten Chancen für FTI ergeben.

Strategische Chancen

Chancen für weiteres organisches Wachstum sehen wir insbesondere im weiteren Ausbau unserer Hotelmanagement-Aktivität.

Sonstige Chancen

Weitere Chancen werden in der Profitabilitätssteigerung einzelner Teilbereiche und Gesellschaften gesehen.

IV. Risikoberichterstattung in Bezug auf die Verwendung von Finanzinstrumenten

Die im Geschäftsjahr 2019/2020 gewährten Stabilisierungshilfen vom Wirtschaftsstabilisierungsfonds in Höhe von Mio. EUR 235 und Kreditvereinbarungen mit Banken sehen eine feste Verzinsung vor, Zinsänderungsrisiken ergeben sich insoweit nicht. Die vom Wirtschaftsstabilisierungsfonds gewährten Stabilisierungshilfen sehen jedoch über die Laufzeit von 6 Jahren eine ansteigende, feste Verzinsung vor, die über die Laufzeit der Stabilisierungsmaßnahme kontinuierlich ansteigende Zahlungsmittelabflüsse zur Bedienung des Zinsendienstes zur Folge haben.

München, den 30. März 2021

Ralph Schiller, Geschäftsführer

Constantin von Bülow, Geschäftsführer

Konzernbilanz zum 31. Oktober 2020

AKTIVA

	31.10.2020		31.10.2019
	EUR	EUR	TEUR
A. ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	9.708.899,01		8.386
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	44.030.411,01		37.146
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	68.655.078,66		86.276
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	2.359.549,00		11.312
		124.753.937,68	143.120
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	200.703.731,79		209.216
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	0,00		5.813
3. Technische Anlagen und Maschinen	3.666.330,70		4.346
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	38.212.579,72		46.966
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	38.322.480,44		0
		280.905.122,65	266.341
III. Finanzanlagen
1. Anteile am herrschenden Unternehmen	6.550.250,00		14.440
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	22.815,89		23
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.836.929,50		17.394
4. Beteiligungen	20.521.920,93		1.004
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	285.348,24		285
6. Geleistete Anzahlungen auf Anteile am herrschenden Unternehmen	357.400,00		4.467
7. Sonstige Ausleihungen	34.573.804,81		17.925
		65.148.469,37	55.539
		470.807.529,70	465.000
B. UMLAUFVERMÖGEN
I. Vorräte
Flugtickets		10.123.372,25	46.386
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	69.260.748,31		191.363
2. Geleistete Anzahlungen an Leistungsträger	178.595.276,67		163.852
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	361.908,83		263
4. Sonstige Vermögensgegenstände	113.025.261,25		129.334
		361.243.195,06	484.812
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		136.993.322,61	116.960
		508.359.889,92	648.158
C. AKTIVE RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		30.722.404,06	42.339
D. AKTIVE LATENTE STEUERN		15.671.267,56	19.425
E. NICHT DURCH EIGENKAPITAL GEDECKTER FEHLBETRAG		155.864.399,97	0
		1.181.425.491,21	1.174.922

PASSIVA

	31.10.2020		31.10.2019
	EUR	EUR	TEUR
A. EIGENKAPITAL
I. Ausgegebenes Kapital
Gezeichnetes Kapital	140.912,04		141
abzüglich Nennbetrag eigener Anteile	-10.737,13		-11
		130.174,91	130
II. Kapitalrücklage		100.000.000,00	30.000
III. Einlage stiller Gesellschafter mit Eigenkapitalcharakter		55.000.000,00	0
IV. Gewinnrücklagen
1. Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen	6.550.250,00		14.440
2. Andere Gewinnrücklagen	53.616,34		54
		6.603.866,34	14.494
V. Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung		-14.222.693,45	-19.475
VI. Konzernbilanzverlust (Vorjahr: -gewinn)		-316.004.444,56	20.904
VII. Anteile anderer Gesellschafter		12.628.696,79	15.380
		-155.864.399,97	61.433
Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag (Aktiva E.)		155.864.399,97	0
		0,00	61.433
B. UNTERSCHIEDSBETRAG AUS DER KAPITALKONSOLIDIERUNG		9.388.980,01	4.103
C. RÜCKSTELLUNGEN
1. Steuerrückstellungen	6.521.674,27		7.140
2. Sonstige Rückstellungen	125.229.489,90		164.763
		131.751.164,17	171.903
D. VERBINDLICHKEITEN
1. Nachrangige stille Einlagen und Verbindlichkeiten	195.003.000,00		25.000
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	569.233.105,70		237.342
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	76.253.422,81		239.478
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	129.024.854,01		348.686
5. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.451.873,21		7.233
6. Sonstige Verbindlichkeiten	37.822.836,11		53.705
		1.008.789.091,84	911.444
E. PASSIVE RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		5.679.384,13	7.402
F. PASSIVE LATENTE STEUERN		25.816.871,06	18.637
		1.181.425.491,21	1.174.922

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2019 bis zum 31. Oktober 2020

	2019/2020	Vorjahr
	EUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	1.567.253.872,60	4.201.421
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	5.764.577,85	6.226
3. Sonstige betriebliche Erträge	47.164.037,71	39.790
4. Materialaufwand
Aufwendungen für bezogene Leistungen	-1.264.557.539,75	-3.263.852
5. Personalaufwand	-193.505.247,92	-251.363
a) Löhne und Gehälter	-165.615.650,38	-215.579
b) Soziale Abgaben	-27.889.597,54	-35.784
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-48.696.703,53	-41.825
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-416.638.925,80	-676.665
8. Beteiligungsergebnis	-1.489.679,23	2.030
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	3.250.747,57	2.265
10. Abschreibungen auf Finanzanlagen	-12.750.441,04	0
11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-23.470.523,37	-15.290
12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag (Vorjahr: Ertrag)	-8.209.870,42	3.593
13. Ergebnis nach Steuern	-345.885.695,33	6.330
14. Sonstige Steuern	-1.663.943,02	-2.760
15. Konzernjahresfehlbetrag (Vorjahr: -überschuss)	-347.549.638,35	3.570
16. Ergebnisanteile anderer Gesellschafter	2.750.996,88	-920
17. Konzernjahresergebnis	-344.798.641,47	2.650
18. Gewinnvortrag	20.904.196,91	18.254
19. Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen	7.890.000,00	0
20. Konzernbilanzverlust (Vorjahr: -gewinn)	-316.004.444,56	20.904

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2019 bis zum 31. Oktober 2020

	2019/2020	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Konzernjahresfehlbetrag (Vorjahr: -überschuss)	-347.550	3.570
Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	61.447	41.825
Ansatz (-) / Auflösung (+) aktiver latenter Steuern	3.754	-829
Ansatz (+) / Auflösung (-) passiver latenter Steuern	-320	926
Zu-/Abnahme von Rückstellungen	-32.758	-373
Sonstige zahlungsunwirksame Erträge	1.608	-1.680
Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions-	-17.116	-14.211
oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions-	157.185	-87.207
oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-430.520	57.216
Zinsaufwendungen/-erträge	20.220	13.019
Ertragsteueraufwand/-ertrag	8.210	-3.593
Ertragsteuerzahlungen	-5.394	-7.110
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	-581.234	1.553
Einzahlungen aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen und	69.330	30.815
in das Sachanlagevermögen	-23.662	-56.154
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-744	-289
Einzahlungen aus Ausleihungen und anderen Finanzanlagen	3.189	4.380
(Netto-) Zahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	0	6.458
(Netto-) Zahlungen aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	-3.043	0
Erhaltene Dividenden	0	4.436
Erhaltene Zinsen	3.251	2.265
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	48.321	-8.089
Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen (Erhöhung der Kapitalrücklage)	70.000	0
Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen (stiller Gesellschafter)	35.000	0
Einzahlung von nachrangigem Fremdkapital (WSF)	140.000	0
Einzahlung aus der Aufnahme von Darlehen bei Kreditinstituten	331.891	44.310
Gezahlte Zinsen	-23.471	-15.284
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	553.420	29.026
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	20.506	22.490
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	116.960	94.853
Wechselkursbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	-474	-383
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	136.993	116.960

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung zum 31. Oktober 2020

	Ausgegebenes Kapital

	Gezeichnetes Kapital	Eigene Anteile
	TEUR	TEUR
Stand zum 1. November 2018	141	-11
Währungsumrechnungsdifferenzen
Konzernjahresüberschuss
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter
Stand zum 31. Oktober 2019	141	-11
Stand zum 1. November 2019	141	-11
Währungsumrechnungsdifferenzen
Stille Gesellschaftereinlagen
Kapitalrücklage
Konzernjahresfehlbetrag
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter
Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen
Stand zum 31. Oktober 2020	141	-11

	Rücklagen
	Kapitalrücklage		Gewinnrücklagen
		Einlage stiller Gesellschafter mit Eigenkapitalcharakter	Rücklage für Anteile am herrschenden Unternehmen	Andere Gewinnrücklagen
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand zum 1. November 2018	30.000	0	14.440	54
Währungsumrechnungsdifferenzen
Konzernjahresüberschuss
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter
Stand zum 31. Oktober 2019	30.000	0	14.440	54
Stand zum 1. November 2019	30.000	0	14.440	54
Währungsumrechnungsdifferenzen
Stille Gesellschaftereinlagen		55.000
Kapitalrücklage	70.000
Konzernjahresfehlbetrag
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter
Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen			-7.890
Stand zum 31. Oktober 2020	100.000	55.000	6.550	54



	Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung	Konzernbilanzgewinn/-verlust	Anteile anderer Gesellschafter	Konzerneigenkapital
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand zum 1. November 2018	-26.993	18.254	14.460	50.345
Währungsumrechnungsdifferenzen	7.518			7.518
Konzernjahresüberschuss		3.570		3.570
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter		-920	920	0
Stand zum 31. Oktober 2019	-19.475	20.904	15.380	61.433
Stand zum 1. November 2019	-19.475	20.904	15.380	61.433
Währungsumrechnungsdifferenzen	5.252			5.252
Stille Gesellschaftereinlagen				55.000
Kapitalrücklage				70.000
Konzernjahresfehlbetrag		-347.549		-347.549
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter		2.751	-2.751	0
Auflösung Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen		7.890		0
Stand zum 31. Oktober 2020	-14.223	-316.004	12.629	-155.864

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. November 2019 bis zum 31. Oktober 2020

Vorbemerkung

Die FTI Finanzholding GmbH, Planegg hält unter Berücksichtigung der von der FTI Touristik GmbH selbst gehaltenen eigenen Anteile sämtliche Anteile an der FTI Touristik GmbH, München.

1. Allgemeine Angaben

Der Konzernabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 290 ff. HGB aufgestellt. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wird das Gesamtkostenverfahren angewandt.

Die FTI Touristik GmbH mit Sitz in München ist im Handelsregister des Amtsgericht München unter der Nummer HRB 71745 eingetragen. Sie ist das Mutterunternehmen der FTI-Gruppe.

Das Geschäftsjahr der Gesellschaft umfasst den Zeitraum vom 1. November 2019 bis zum 31. Oktober 2020.

Der Konzernabschluss wurde unter der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt. Durch die, auch im Nachtragsbericht beschriebenen, wirtschaftlichen Auswirkungen der weltweiten Corona-Pandemie wird für FTI, ebenso wie für viele andere Unternehmen insbesondere aus der Touristikbranche, eine potenzielle Bestandsgefährdung begründet, da aktive risikobegrenzende Maßnahmen seitens FTI nur bedingt ergriffen werden können. Hinsichtlich der Darstellung der diesbezüglichen Risiken verweisen wir namentlich auf die Ausführungen im Abschnitt "III. 2. Risikobericht" des Konzernlageberichts unter dem Punkt "Unternehmensfortführung". Auf Grundlage unserer Beurteilung der gegenwärtigen Risikosituation und der von uns ergriffenen Maßnahmen sehen wir die Unternehmensfortführung - trotz der bestehenden grundsätzlichen Risiken - als voraussichtlich gesichert an.

Konzernverhältnisse

In den Konzernabschluss werden zusammen mit dem Mutterunternehmen FTI Touristik GmbH, München, 109 Unternehmen im Wege der Vollkonsolidierung einbezogen. Fünf assoziierte Unternehmen sind at equity bewertet. Acht Tochterunternehmen sind wegen ihrer insgesamt untergeordneten Bedeutung nicht konsolidiert bzw. zu Anschaffungskosten bilanziert.

Eine Aufstellung des Anteilsbesitzes ist diesem Konzernanhang als Anlage C zum Konzernanhang beigefügt.

Veränderungen im Konsolidierungskreis

Folgende Gesellschaften wurden zum 31. Oktober 2020 erstmals in den Konsolidierungskreis einbezogen:

Vollkonsolidierte Unternehmen:

•	Meeting Point Bahrain Travels W.L.L., Manama, Bahrain
•	Meeting Point Jandia Investment S.L., Las Palmas, Spanien
•	Monteverde Hotelmanagement S.L., Las Palmas, Spanien
•	Montesol Hotelmanagement S.L., Las Palmas, Spanien
•	Vistamar Hotelmanagement S.L., Las Palmas, Spanien
•	Meeting Point Isla Bonita S.L., Las Palmas, Spanien

Folgende Unternehmen sind im Geschäftsjahre 2019/2020 aus dem Konsolidierungskreis ausgeschieden:

•	LAL Language Centres Holding Ltd., Torquay, Vereinigtes Königreich
•	LAL Language Centers Florida Inc., Fort Lauderdale, USA
•	LAL Language Centres South Africa (PTY) Ltd., Cape Town, Südafrika
•	LAL Language Centres UK Ltd., Torquay, Vereinigtes Königreich
•	LAL Management Services Ltd., Torquay, Vereinigtes Königreich
•	LAL Language Centers US Holdings Inc., Fort Lauderdale, USA
•	LAL Language Centers Massachusetts, Inc., Boston, USA

Aus der Veränderung des Konsolidierungskreises haben sich hinsichtlich der Vermögens- und Finanzlage folgende Auswirkungen auf die Bilanz ergeben:

	Abgang	Zugang	Konsolidierung	Auswirkung
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Anlagevermögen	-1.592	89.830	-13.075	75.163
davon Grundstücke und Gebäude	-1.255	89.771	0	88.516
davon Anteile an assoziierten Unternehmen	0	0	-13.075	-13.075
Forderungen und sonstige Aktiva	-2.516	4.368	-33.738	-31.886
Liquide Mittel	-3.044	1	0	-3.043
Unterschiedsbetrag aus Kapitalkonsolidierung	0	0	5.358	5.358
Rückstellungen	-4.140	4.297	0	157
Verbindlichkeiten und sonstige Passiva	-4.909	33.893	-33.738	-4.754
Latente Steuern	0	7.500	0	7.500

Auf die Ertragslage ergaben sich keine wesentlichen Auswirkungen.

Für folgende Tochtergesellschaften werden die Befreiungsmöglichkeiten des § 264 Abs. 3 HGB in Anspruch genommen:

•	LAL Sprachreisen GmbH, München
•	Kairaba Lounge GmbH, München
•	5 vor Flug GmbH, München
•	Meeting Point International GmbH, München
•	fly GmbH, München
•	LAL Holding GmbH, München
•	sonnenklar Reisebüro GmbH, München
•	FTI Flight Trading GmbH, München (ehem. Meeting Point CLM GmbH, München)
•	Travianet GmbH, Deggendorf
•	FTI Distribution Holding GmbH, München
•	FTI Cruises GmbH, München
•	FTI Services Holding GmbH, München
•	touristic24 GmbH, Berlin
•	Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH, München
•	Windrose Finest Travel GmbH, Berlin
•	Travelco Holding GmbH, Berlin
•	FTI Ticketshop GmbH, München

Für die LLM Last Media GmbH & Co. KG, Berlin, werden die Befreiungsmöglichkeiten nach § 264b HGB in Anspruch genommen.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Im Konzernabschluss sind die Jahresabschlüsse des Mutterunternehmens sowie der übrigen einbezogenen Konzernunternehmen nach den Grundsätzen des § 297 ff. HGB zusammengefasst. Die Jahresabschlüsse sind nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für große Kapitalgesellschaften einheitlich nach den bei der FTI Touristik GmbH geltenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten angesetzt. Immaterielle Vermögensgegenstände werden nach der linearen Methode abgeschrieben. Die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer beträgt zwischen drei und acht Jahren. Sofern erforderlich, werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen.

Vorräte (Flugtickets) werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bzw. mit dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Möglichen Ausfallrisiken wird durch Einzelwertberichtigungen und pauschalierte Wertberichtigungen Rechnung getragen.

Die Guthaben bei Kreditinstituten und die Kassenbestände wurden zum Nennwert angesetzt.

Als Aktive Rechnungsabgrenzungsposten werden Ausgaben vor dem Bilanzstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach dem Bilanzstichtag darstellen.

Der Passive Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung wird im Rahmen der Erstkonsolidierung angesetzt, soweit die zu Zeitwerten bewerteten Vermögenswerte und Schulden die Anschaffungskosten übersteigen. Passivische Unterschiedsbeträge, die in Zusammenhang mit der Auflösung stiller Reserven durch Ansatz der beizulegenden Zeitwerte beim Grund und Boden und Gebäuden im Rahmen der Neubewertungsmethode entstanden sind, werden, soweit auf abnutzbares Anlagevermögen entfallend, über deren geschätzte Nutzungsdauer aufgelöst.

Latente Steuern werden für zeitliche, sich in der Zukunft voraussichtlich umkehrende Differenzen zwischen den handels- und steuerrechtlichen Bilanzansätzen und für steuerliche Verlustvorträge gebildet, soweit dies nach § 274 HGB zulässig bzw. erforderlich ist. Aktive latente Steuern auf Verlustvorträge werden dabei in Höhe der innerhalb der nächsten fünf Jahre zu erwartenden Verlustverrechnung berücksichtigt. Latente Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen (§ 306 HGB) werden unter Anwendung der unternehmensindividuellen Steuersätze im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen von 33 % (Deutschland) bzw. 20 % bis 35 % (Ausland) gebildet. Aktive und passive latente Steuern wurden im Konzernabschluss nicht verrechnet.

Rückstellungen für Altersteilzeitverpflichtungen oder vergleichbare langfristig fällige Verpflichtungen werden mit dem laufzeitadäquaten Zinssatz gem. RückAbzinsV abgezinst. Für Vermögensgegenstände, die ausschließlich der Erfüllung von Verpflichtungen aus Altersteilzeitverpflichtungen dienen und dem Zugriff aller übrigen Gläubiger entzogen sind, erfolgt die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert. Entsprechend werden die Verpflichtungen und der Aktivwert der Rückdeckungsversicherung sowie die damit in Zusammenhang stehenden Aufwendungen und Erträge nach § 246 Abs. 2 HGB saldiert ausgewiesen. Ergibt sich ein Verpflichtungsüberhang, wird dieser unter den Rückstellungen erfasst. Übersteigt der Wert der Vermögensgegenstände die Verpflichtungen, erfolgt der Ausweis als Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung.

Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag passiviert.

Passive Rechnungsabgrenzungsposten werden für Einnahmen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag für eine bestimmte Zeit danach darstellen.

Konsolidierungsmethoden

Die Erstkonsolidierung des Eigenkapitals erfolgte bis zum 30. September 2009 nach der Buchwertmethode zum Zeitpunkt des Erwerbs der Anteile oder zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung. Seit dem 1. Oktober 2009 erfolgt die Erstkonsolidierung erstmals in den Konzernabschluss einbezogener Unternehmen nach der Neubewertungsmethode und zum Zeitpunkt des Erwerbs der Anteile. Entstehende aktivische Unterschiedsbeträge werden grundsätzlich den Vermögensgegenständen und Schulden in Höhe der identifizierten stillen Reserven und Lasten zugeordnet. Danach verbleibende Unterschiedsbeträge werden als Geschäfts- oder Firmenwerte ausgewiesen und planmäßig linear abgeschrieben, oder als passivische Unterschiedsbeträge bilanziert bzw. ergebniswirksam vereinnahmt. Der Abschreibungszeitraum für zugeordnete aktivierte Unterschiedsbeträge wird individuell festgelegt.

Die Anteile assoziierter Unternehmen werden at equity mit dem Buchwert zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung erfasst. Die Bewertung der Anteile zum Bilanzstichtag erfolgt zum anteiligen Eigenkapital, erhöht oder vermindert um die anteiligen Ergebnisse, vermindert um die planmäßige bzw. außerplanmäßige Abschreibung der Firmenwerte, Auflösung passivischer Unterschiedsbeträge und die Gewinnausschüttungen.

Die Positionen der auf Fremdwährung lautenden Jahresabschlüsse einbezogener Gesellschaften werden nach der modifizierten Stichtagskursmethode in Euro umgerechnet. Dies bedeutet, dass die Umrechnung der Positionen der Bilanz, mit Ausnahme des Eigenkapitals und den Anteilen an verbundenen Unternehmen, zum Abschlussstichtagskurs erfolgt. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung werden mit dem Jahresdurchschnittskurs umgerechnet. Das Eigenkapital sowie der Anteilsbesitz werden zum historischen Kurs bei Erstkonsolidierung umgerechnet. Umrechnungsdifferenzen aus der Umrechnung des Eigenkapitals zu historischen Kursen und aus der Umrechnung der Gewinn- und Verlustrechnung zu Jahresdurchschnittskursen werden im Eigenkapital in einem gesonderten Posten aus der Währungsumrechnung verrechnet.

2. Erläuterungen zum Konzernabschluss

Anlagevermögen

Die Zusammensetzung des Anlagevermögens sowie die Entwicklung der einzelnen Posten sind im Anlagengitter (Anlage A zum Konzernanhang) dargestellt.

Immaterielle Vermögensgegenstände

Die selbst erstellten immateriellen Vermögensgegenstände betreffen die Eigenleistung für neue Software, die über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer von in der Regel fünf Jahren abgeschrieben wird. Zum 31. Oktober 2020 sind selbst erstellte immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 9.709 aktiviert.

Unter den immateriellen Vermögensgegenständen sind Geschäfts- und Firmenwerte in Höhe von TEUR 68.655 (Vorjahr: TEUR 86.276) aktiviert. Im Geschäftsjahr 2019/2020 sind außerplanmäßige Abschreibungen von TEUR 6.000 erfolgt.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen von TEUR 65.148 (Vorjahr: TEUR 55.539) enthalten überwiegend die Anteile an Beteiligungen und assoziierten Unternehmen in Höhe von TEUR 23.359 und sonstige Ausleihungen in Höhe von TEUR 34.574. Zudem sind in den Finanzanlagen Anteile an einem herrschenden Unternehmen in Höhe von TEUR 6.550 ausgewiesen, für die eine entsprechende Rücklage gebildet ist. Im Geschäftsjahr 2019/2020 sind außerplanmäßige Abschreibungen von TEUR 12.750 erfolgt.

Vorräte

Die Vorräte beinhalten Flugtickets für Reiseleistungen im Geschäftsjahr 2020/2021.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

	31.10.2020	31.10.2019
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	69.261	191.363
Geleistete Anzahlungen an Leistungsträger	178.595	163.852
Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	362	263
Sonstige Vermögensgegenstände	113.025	129.334
	361.243	484.812

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten mit TEUR 24.517 (Vorjahr: TEUR 32.169) Erstattungsansprüche aus Umsatz- und Ertragsteuern, Forderungen aus Werbekostenzuschüssen und Marketingerträgen mit TEUR 1.218 (Vorjahr: TEUR 6.376), sonstige Zuschüsse mit TEUR 7.716 (Vorjahr: TEUR 10.308) und Provisionsansprüche mit TEUR 2.310 (Vorjahr: TEUR 2.582). Außerdem sind mit TEUR 26.752 (Vorjahr: TEUR 29.544) geleistete Hotelkautionen enthalten.

Von den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen haben Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 19.500) und sonstige Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 26.752 (Vorjahr: TEUR 29.544) eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Liquide Mittel

Zum Stichtag 31.10.2020 bestanden im Konzern liquiditätsgedeckte Aval- und Garantieverbindlichkeiten in Höhe von Mio. EUR 23,91. Davon waren Mio. CHF 10,0 (ca. Mio. EUR 9,34) für die gemäß § 651k BGB gesetzlich vorgeschriebene Kundengeldabsicherung (Insolvenzversicherung) der FTI Touristik AG, Schweiz. Inanspruchnahmen können die Hinterlegung aufgrund saisonaler Schwankungen überschreiten. Für sonstige Sicherheitsleistungen gegenüber Vermietern und Lieferanten der FTI Touristik GmbH und ihrer Tochtergesellschaften bestanden weitere Avale und Garantien in Höhe von Mio. EUR 14,57.

Latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern betragen TEUR 15.671; davon betreffen TEUR 14.400 aktive latente Steuern auf vorhandene steuerliche Verlustvorträge im In- und Ausland, die gemäß § 298 Abs. 1 HGB i.V.m. § 274 Abs. 1 HGB unter Anwendung unternehmensindividueller Steuersätze aktiviert werden, und ansonsten temporäre Differenzen zwischen Steuerbilanz und Handelsbilanz.

	1.11.2019	Veränderung	31.10.2020
	TEUR	TEUR	TEUR
Aktive latente Steuern	19.425	-3.754	15.671
Passive latente Steuern	18.637	+7.180	25.817

Der Aktivierung latenter Steuern liegen die folgenden steuerlichen Verlustvorträge zugrunde:

• Körperschaftsteuerliche Verlustvorträge in Deutschland:	Mio. EUR 563
• Gewerbesteuerliche Verlustvorträge in Deutschland:	Mio. EUR 549
• Ertragsteuerliche Verlustvorträge im Ausland.	Mio. EUR 128

Von den passiven latenten Steuern von TEUR 25.817 sind TEUR 22.882 auf unterschiedliche Wertansätze von Immobilien zurückzuführen. Zusätzliche TEUR 1.528 resultieren aus der Neubewertung immaterieller Vermögensgegenstände und Auftragsbestände im Rahmen der Erstkonsolidierung der in Abschnitt 1. genannten Unternehmen. Weitere TEUR 575 sind auf die abweichende Bewertung von Vermögensgegenständen und Schulden in fremder Währung angesetzt. Der verbleibende Betrag von TEUR 832 entfällt auf sonstige unterschiedliche Wertansätze.

Der Ausweis der latenten Steuern erfolgt in der Bilanz unsaldiert in den Posten aktive latente Steuern bzw. passive latente Steuern.

Eigenkapital

Die im Eigenkapital ausgewiesenen stillen Einlagen der Gesellschafterin über TEUR 55.000 sind nachrangig und am Verlust beteiligt; sie wurden zum 1. November 2020 in Kapitalrücklagen (Eigenkapital) gewandelt.

Der Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung ist im Berichtsjahr um TEUR 5.286 im Zuge der Erstkonsolidierung der in Abschnitt 1. genannten Unternehmen gestiegen.

Rückstellungen

	31.10.2020	31.10.2019
	TEUR	TEUR
Ausstehende Rechnungen	103.255	132.247
Provisionen	3.404	20.981
Personalrückstellungen	13.026	9.602
Drohverluste	1.312	792
Übrige	4.232	1.141
	125.229	164.763

Verbindlichkeiten

	31.10.2020	31.10.2019
	TEUR	TEUR
Nachrangige stille Einlagen und Verbindlichkeiten	195.003	25.000
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	569.233	237.343
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	76.253	239.478
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	129.025	348.686
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.452	7.233
Sonstige Verbindlichkeiten	37.823	53.704
	1.008.789	911.444

Von den nachrangigen stillen Einlagen und Verbindlichkeiten entfallen TEUR 140.000 auf ein nachrangiges Darlehen des Wirtschaftsstabilisierungsfonds mit einem Gesamtvolumen von TEUR 235.000.

Die stillen Einlagen der Gesellschafterin über TEUR 55.003 sind nachrangig und haben eine unbestimmte Laufzeit, sie können - nach Änderung im Dezember 2020 - erstmalig zum 31. Dezember 2025 und nur unter bestimmten Voraussetzungen ordentlich gekündigt werden. Die stillen Einlagen wurden zum 1. November 2020 in Kapitalrücklagen (Eigenkapital) gewandelt.

Von den oben aufgeführten Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten betreffen TEUR 280.000 ein Bürgschaftsdarlehen, welches zu 90 % durch eine Bundesbürgschaft und Bürgschaft des Freistaats Bayern abgesichert ist.

Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten Verbindlichkeiten aus Steuern von TEUR 10.228 (Vorjahr: TEUR 13.031) sowie Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit in Höhe von TEUR 2.324 (Vorjahr: TEUR 2.862).

Die Fristigkeiten der Verbindlichkeiten sowie eingeräumte Sicherheiten sind dem als Anlage B zum Konzernanhang beigefügten Verbindlichkeitenspiegel zu entnehmen.

Nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte und Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Der Gesamtbetrag der Verpflichtungen beträgt TEUR 507.622 (31. Oktober 2019: TEUR 963.954) und beinhaltet finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen bzw. Pachtverträge für Hotels, Charterverträgen sowie aus Verträgen mit Hoteliers zur Sicherung von Bettenkontingenten.

Die finanziellen Verpflichtungen entfallen wie folgt auf die einzelnen Jahre:

in TEUR	2020/2021	2021/2022	2022/2023
Mieten/Pachten	62.042	58.163	54.407
Leasing	9.568	6.139	4.432
Commitments	8.141	966	966
Gesamt	79.751	65.268	59.805

in TEUR	2023/2024	2024/2025	2025/2026 und später	Total
Mieten/Pachten	54.352	54.076	178.903	461.943
Leasing	3.426	3.404	3.749	30.718
Commitments	966	966	2.956	14.961
Gesamt	58.744	58.446	185.608	507.622

Gegenüber verbundenen Unternehmen, die nicht in den Konzernabschluss einbezogen sind, bestehen zum Stichtag keine sonstigen finanziellen Verpflichtungen.

Umsatzerlöse

Die Umsätze setzen sich wie folgt zusammen:

	2019/2020	2018/2019
	TEUR	TEUR
Veranstaltererlöse	1.450.473	3.894.749
Flugumsätze	69.461	202.086
Provisionserlöse	28.886	56.012
Sonstige	18.434	48.573
	1.567.254	4.201.420

Geografisch entfallen die erzielten Umsätze mit 75,93 % auf Deutschland, mit 6,27 % auf die Vereinigten Arabischen Emirate und mit 4,11 % auf die Schweiz; 13,79 % der Umsätze entfallen auf andere Länder.

Unter den sonstigen Umsatzerlösen werden unter anderem ausgewiesen: Katalogwerbung TEUR -31 (Vorjahr: TEUR 120), Werbekostenzuschüsse TEUR 1.547 (Vorjahr: TEUR 3.274), Katalogkostenzuschüsse TEUR -885 (Vorjahr: TEUR 3.421), Reklamationserträge TEUR 1.039 (Vorjahr: TEUR 1.247), Erträge aus Marketing TEUR 4.692 (Vorjahr: TEUR 9.354), Mieterträge TEUR 133 (Vorjahr: TEUR 123), Direktverrechnungserträge TEUR 1.459 (Vorjahr: TEUR 993) sowie übrige Erträge TEUR 10.476 (Vorjahr: TEUR 22.849).

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von TEUR 47.164 (Vorjahr: TEUR 39.790) enthalten Gewinne aus dem Abgang von Sachanlagevermögen in Höhe von TEUR 19.835 (Vorjahr: TEUR 14.714), Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 11.548 (Vorjahr: TEUR 2.648) sowie Kostenweiterbelastungen und andere Erträge.

In den Gewinn aus dem Abgang von Sachanlagevermögen ist ein Gewinn aus dem Verkauf von zwei Hotelimmobilien in Höhe von TEUR 17.700 enthalten.

Materialaufwand

Die ausgewiesenen Materialaufwendungen von TEUR 1.264.558 (Vorjahr: TEUR 3.263.852) umfassen im Wesentlichen Aufwendungen für Reisevorleistungen.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von TEUR 416.639 (Vorjahr: TEUR 676.665) umfassen im Wesentlichen Provisions-, Werbe- und Druckkosten für die Katalogproduktion sowie Aufwendungen aus der Währungsumrechnung TEUR 35.751 (Vorjahr: TEUR 18.415) und Verwaltungsaufwendungen.

Periodenfremdes Ergebnis

	2019/2020	2018/2019
	TEUR	TEUR
Periodenfremde Erträge	2.129	5.088
Periodenfremde Aufwendungen	-5.203	-2.401
	-3.074	2.687

Zinsergebnis

	2019/2020	2018/2019
	TEUR	TEUR
Zinsen und ähnliche Erträge	3.251	2.265
davon aus der Abzinsung	0	0
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-23.471	-15.289
davon aus der Aufzinsung	-8	-11
	-20.220	-13.024

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag umfassen die - unter Berücksichtigung der steuerlichen Organschaft, die die FTI Touristik GmbH mit ihren deutschen Tochterunternehmen bildet - errechneten Ertragsteuern für das Geschäftsjahr sowie die Ertragsteuern ausländischer Tochterunternehmen. Auf den Ertrag aus Hotelverkäufen entfällt ein Steueraufwand in Höhe von TEUR 2.475. Aus den latenten Steuern ergibt sich ein Aufwand von TEUR 3.434 (Vorjahr: Ertrag TEUR 1.767), der auf die latente Steuer auf Verlustvorträge sowie Unterschiede der Handelsbilanz zur Steuerbilanz zurückzuführen ist.

3. Sonstige Angaben

Kapitalflussrechnung

Der Finanzmittelfonds entspricht den in der Konzernbilanz ausgewiesenen Flüssigen Mitteln. Hiervon sind insgesamt TEUR 23.914 (Vorjahr: TEUR 25.046) in Form von Barhinterlegungen gebunden bzw. zu Sicherungszwecken abgetreten und unterliegen daher Verfügungsbeschränkungen für den Konzern.

Die Einlagen stiller Gesellschafter mit Eigenkapitalcharakter im Geschäftsjahr wurden in Höhe von TEUR 20.000 in Form einer Sacheinlage erbracht. Gleiches gilt in Bezug auf nachrangige stille Einlagen von TEUR 30.003, die in den Verbindlichkeiten ausgewiesen sind.

Der Gesamtbetrag der Zinszahlungen im Geschäftsjahr 2019/2020 beträgt TEUR 23.471 (Vorjahr: TEUR 15.289). Der Gesamtbetrag der erhaltenen Zinszahlungen und ähnlicher Erträge beläuft sich im Geschäftsjahr auf TEUR 3.251 (Vorjahr: TEUR 2.265).

Honorar des Abschlussprüfers

Für das Geschäftsjahr 2019/2020 wurden vom Konzernabschlussprüfer Honorare für folgende Leistungen berechnet:

Leistung	TEUR
Abschlussprüfungsleistungen	473
Andere Bestätigungsleistungen	0
Steuerberatungsleistungen	234
Sonstige Leistungen	55
Gesamt	762

Derivative Finanzinstrumente

Die Devisen-Sicherungsgeschäfte beziehen sich sowohl auf bereits realisierte wie auch auf nicht realisierte Grundgeschäfte in Fremdwährung. Realisierte Grundgeschäfte sind solche Geschäfte, die bereits zum Zeitpunkt des Jahresabschlusses durchgeführt sind (Schulden). Nicht realisierte Grundgeschäfte hingegen werden, basierend auf internen Planungsprozessen und historischen Daten, hinreichend quantifiziert und treten in Zukunft mit einer hohen Wahrscheinlichkeit ein (Antizipative Geschäfte).

Zum Bilanzstichtag 31. Oktober 2020 befinden sich 38 derivative Finanzinstrumente im Bestand (35 Devisentermingeschäfte und 3 Devisenswapgeschäfte). Die Derivate dienen ausschließlich der Absicherung von Schulden (bestehende Rückstellungen und Verbindlichkeiten zum Bilanzstichtag) sowie antizipativer Geschäfte in verschiedenen Währungen in einem Zeitraum von bis zu zwei Jahren.

Die derivativen Finanzinstrumente entfallen auf folgende Währungen:

	Fremdwährung in Tausend
Währung	Verbindlichkeiten	antizipative Geschäfte	Nominalwert Derivat

AED	50.822	15.290	66.112
AUD	16	3.284	3.300
CAD	23	277	300
CHF	0	-12.800	-12.800
MAD	12.430	17.570	30.000
NZD	207	2.943	3.150
OMR	335	820	1.155
THB	125.456	24.544	150.000
TRY	0	0	0
GBP	69	431	500
USD	30.346	22.154	52.500
ZAR	666	16.334	17.000

	in TEUR zu Stichtagskursen			zum Sicherungskurs
Währung	Verbindlichkeiten	antizipative Geschäfte	Nominalwert Derivat	Nominalwert Derivat
				in TEUR
AED	11.880	3.574	15.454	15.906
AUD	9	1.983	1.992	1.986
CAD	15	178	193	194
CHF	0	-11.965	-11.965	-12.000
MAD	1.154	1.631	2.785	2.742
NZD	118	1.676	1.793	1.791
OMR	748	1.828	2.575	2.651
THB	3.443	674	4.116	4.263
TRY	0	0	0	0
GBP	76	478	554	551
USD	25.941	18.938	44.879	46.392
ZAR	35	858	893	938
	43.419	19.852	63.272	65.413

Die beizulegenden Zeitwerte der FX-Derivate zum 31. Oktober 2020 betragen:

Derivate	Fair Values in TEUR
	positive	negative
DTG	39	-2.523
SWAP	88	-30
Optionen	0	0
	127	-2.553
per Saldo		-2.426

Zum Abschlussstichtag wurden, aufgrund von Ineffektivitäten, Drohverlustrückstellungen in Höhe von TEUR 72 gebildet.

Zum Bilanzstichtag 31. Oktober 2020 befinden sich zwei per 6. November fällige Commodity-Swaps mit einem Nominal-Kontraktvolumen von 99,5 TUSD im Bestand. Für die Sicherung errechnet sich per 31 Oktober 2020 ein Marktwert (Fair Value) in Höhe von ca. -17 TUSD. Die eingesetzten Derivate werden grundsätzlich nicht börsengehandelt und dienen ausschließlich der Marktpreisbesicherung des geplanten Treibstoffbedarfes der MS Berlin (Ausgleichszahlung, keine physische Lieferung des Underlyings).

Aufgrund der Verkaufs des Kreuzfahrtschiffs im August 2020 besteht die Bewertungseinheit nicht mehr und es wurde in Höhe des negativen Marktwerts eine Drohverlustrückstellung gebildet.

Staatliche Zuschüsse

Die FTI Touristik GmbH betreibt einen Betriebskindergarten mit Kindertagesstätte, der im Geschäftsjahr 2009/2010 gegründet wurde. Dieser wurde durch die Landeshauptstadt München bezuschusst. Teile der Zuschüsse unterliegen dem aufschiebend bedingten Vorbehalt der Rückgewähr, für den Fall, dass der Betrieb des/der Kindergartens/-tagesstätte vor dem 1. Januar 2035 eingestellt wird. Zum 31. Oktober 2020 unterliegen die ursprünglich gewährten Zuschüsse in Höhe von TEUR 262 (Vorjahr: TEUR 277) dem Vorbehalt der Rückgewähr.

Mitarbeiter

Die durchschnittliche Zahl der Arbeitnehmer im aktuellen Geschäftsjahr betrug im FTI-Konzern 9.247 (Vorjahr: 10.861), davon im Inland 1.740 und im Ausland 7.507; sie betreffen vollumfänglich Angestellte und keine Arbeiter. Zusätzlich waren zum 31. Oktober 2020 bei der FTI-Gruppe Deutschland 110 Auszubildende (Vorjahr: 160) beschäftigt.

Ereignisse nach dem Abschlussstichtag (Nachtragsbericht)

Die zum 31. Oktober 2020 noch nicht abgerufenen Teile des im August 2020 aufgenommenen Nachrangdarlehens des WSF sind bis zur Erstellung dieses Jahresabschlusses in voller Höhe von Mio. EUR 95,0 in Anspruch genommen worden. Aufgrund der anhaltenden Coronakrise und den damit verbundenen Reisebeschränkunken hat die FTI einen Antrag auf weitere Staatshilfen gestellt. Im Dezember 2020 wurde ein Vertrag über die Errichtung einer stillen Gesellschaft zwischen dem Wirtschaftsstabilisierungsfonds (WSF) und der FTI geschlossen. Der WSF leistet demnach eine Einlage von bis zu Mio. EUR 250,0 in die FTI; der vereinbarte Betrag kann bei Bedarf in Tranchen abgerufen werden. Bei der stillen Einlage des WSF ist eine Verlustbeteiligung vereinbart. Bis zur Erstellung dieses Konzernabschlusses ist davon ein Teilbetrag von Mio. EUR 105,0 abgerufen worden. In diesem Zusammenhang wurde seitens der Gesellschafterin eine weitere stille Einlage in Höhe von Mio. EUR 10,0 geleistet.

Die bestehenden stillen Einlagen, die in Höhe von Mio. EUR 55,0 im Eigenkapital erfasst sind und in Höhe weiterer 55,0 Mio. EUR den Verbindlichkeiten zugeordnet sind sowie die nach dem Abschlussstichtag geleisteten stillen Einlage in Höhe von Mio. EUR 10,0 wurden zum 1. November 2020 in Kapitalrücklagen gewandelt.

Ferner wurde die Laufzeit des staatlich garantierten Bankdarlehens nachverhandelt und bis zum 31. März 2026 verlängert, wobei beginnend ab April 2024 monatliche Regeltilgungen über Mio. EUR 11,7 zu leisten sind.

Weitere Vorgänge mit besonderer Bedeutung für die Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben sich nach dem Bilanzstichtag nicht ergeben.

Gewinnverwendung/Ergebnisverwendung

Für das Mutterunternehmen ergab sich im Geschäftsjahr 2019/2020 im handelsrechtlichen Jahresabschluss ein Jahresfehlbetrag von TEUR 204.355. Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens schlägt vor, das gesamte Jahresergebnis auf neue Rechnung vorzutragen. Der sich ergebende Bilanzverlust beträgt TEUR 147.593.

Geschäftsführung

Dietmar Gunz, München	Geschäftsführer (Vorsitzender) Touristik und kaufmännischer Bereich (bis 25. März 2021)
Ralph Schiller, München	Geschäftsführer Marketing und Vertrieb
Constantin von Bülow, Düsseldorf	Geschäftsführung Restrukturierung (seit 2. Juli 2020)

Auf die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung wird nach § 286 Abs. 4 HGB verzichtet, da nur zwei Geschäftsführer ein Gehalt vom FTI-Konzern beziehen.

München, den 30. März 2021

Ralph Schiller, Geschäftsführer

Constantin von Bülow, Geschäftsführer

Entwicklung des Konzernanlagevermögens vom 1.11.2019-31.10.2020

	Anschaffungs-/Herstellungskosten (AHK)
In EURO	Stand 1.11.2019	Zugänge (+)	Abgänge (-)	Umbuchungen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	9.541.036,10	1.295.890,89	0,00	387.471,06
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	88.088.296,27	4.128.132,90	1.566.199,69	15.036.923,15
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	158.959.830,29	244.315,00	0,00	0,00
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	11.312.080,97	3.039.533,81	0,00	-11.992.083,33
	267.901.243,63	8.707.872,60	1.566.199,69	3.432.310,88
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	241.990.149,02	3.336.982,52	50.863.977,38	-3.504.079,70
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	18.581.226,93	0,00	18.573.776,93	-7.450,00
3. Technische Anlagen und Maschinen	8.242.592,87	459.876,16	216.524,74	8.362,64
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	110.809.311,51	9.054.916,25	5.630.762,37	70.856,18
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	379.623.280,33	12.851.774,93	75.285.041,42	-3.432.310,88
III. Finanzanlagen
1. Anteile an einem herrschenden Unternehmen	14.440.250,00	0,00	0,00	0,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	22.815,89	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	18.715.358,42	0,00	1.490.661,81	0,00
4. Beteiligungen	1.349.710,53	20.026.793,91	0,00	0,00
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	285.348,24	0,00	0,00	0,00
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	4.467.400,00	0,00	0,00	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	17.924.865,49	19.116.032,77	2.216.317,13	0,00
	57.205.748,57	39.142.826,68	3.706.978,94	0,00
Anlagevermögen	704.730.272,53	60.702.474,21	80.558.220,05	0,00

	Anschaffungs-/Herstellungskosten (AHK)
In EURO	Währungsdifferenzen	Konsolidierungskreis Änderungen	Stand am 31.10.2020
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	-1.539,09	0,00	11.222.858,96
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	-2.013.132,37	-244.513,79	103.429.506,47
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	0,00	59.195,07	159.263.340,36
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	17,55	0,00	2.359.549,00
	-2.014.653,91	-185.318,72	276.275.254,79
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	-7.157.466,65	49.874.505,10	233.676.112,91
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	0,00	0,00	0,00
3. Technische Anlagen und Maschinen	-195.856,63	0,00	8.298.450,30
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-7.080.262,42	-1.988.403,97	105.235.655,18
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	38.322.480,44	38.322.480,44
	-14.433.585,70	86.208.581,57	385.532.698,83
III. Finanzanlagen
1. Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	14.440.250,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	22.815,89
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	-13.066.527,11	4.158.169,50
4. Beteiligungen	-573,69	-8.454,45	21.367.476,30
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0,00	0,00	285.348,24
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	4.467.400,00
7. Sonstige Ausleihungen	-335,28	0,00	34.824.245,85
	-908,97	-13.074.981,56	79.565.705,78
Anlagevermögen	-16.449.148,58	72.948.281,29	741.373.659,40

	Abschreibungen
In EURO	Stand 01.11.2019	Zugänge (+)	Abgänge (-)	Umbuchungen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	1.155.491,70	358.482,58	0,00	0,00
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	50.942.404,68	9.928.055,12	931.091,53	0,00
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	72.683.706,88	17.924.554,82	0,00	0,00
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	0,00	0,00	0,00	0,00
	124.781.603,26	28.211.092,52	931.091,53	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	32.774.567,28	5.835.769,85	4.734.866,37	-25.117,82
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	12.767.902,64	3.889.869,52	16.655.111,24	-2.660,92
3. Technische Anlagen und Maschinen	3.896.107,66	843.786,75	51.281,74	278,34
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	63.843.804,34	9.916.184,89	2.265.399,25	27.500,40
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	113.282.381,92	20.485.611,01	23.706.658,60	0,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	7.890.000,00	0,00	0,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.321.240,00	0,00	0,00	0,00
4. Beteiligungen	345.555,37	500.000,00	0,00	0,00
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	4.110.000,00	0,00	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	0,00	250.441,04	0,00	0,00
	1.666.795,37	12.750.441,04	0,00	0,00
Anlagevermögen	239.730.780,55	61.447.144,57	24.637.750,13	0,00

	Abschreibungen
In EURO	Währungsdifferenzen	Konsolidierungskreis Änderungen	Stand am 31.10.2020
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	-14,33	0,00	1.513.959,95
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	-323.335,68	-216.937,13	59.399.095,46
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	0,00	0,00	90.608.261,70
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	0,00	0,00	0,00
	-323.350,01	-216.937,13	151.521.317,11
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	-552.226,29	-325.745,53	32.972.381,12
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	0,00	0,00	0,00
3. Technische Anlagen und Maschinen	-56.771,41	0,00	4.632.119,60
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-3.199.911,73	-1.299.103,19	67.023.075,46
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	-3.808.909,43	-1.624.848,72	104.627.576,18
III. Finanzanlagen
1. Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	7.890.000,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	1.321.240,00
4. Beteiligungen	0,00	0,00	845.555,37
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0,00	0,00	0,00
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	4.110.000,00
7. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	250.441,04
	0,00	0,00	14.417.236,41
Anlagevermögen	-4.132.259,44	-1.841.785,85	270.566.129,70


In EURO	Nettobuchwerte 31.10.2020	Nettobuchwerte 1.11.2019
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	9.708.899,01	8.385.544,40
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	44.030.411,01	37.145.891,59
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	68.655.078,66	86.276.123,41
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	2.359.549,00	11.312.080,97
	124.753.937,68	143.119.640,37
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	200.703.731,79	209.215.581,74
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	0,00	5.813.324,29
3. Technische Anlagen und Maschinen	3.666.330,70	4.346.485,21
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	38.212.579,72	46.965.507,17
5. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	38.322.480,44	0,00
	280.905.122,65	266.340.898,41
III. Finanzanlagen
1. Anteile an einem herrschenden Unternehmen	6.550.250,00	14.440.250,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	22.815,89	22.815,89
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	2.836.929,50	17.394.118,42
4. Beteiligungen	20.521.920,93	1.004.155,16
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	285.348,24	285.348,24
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	357.400,00	4.467.400,00
7. Sonstige Ausleihungen	34.573.804,81	17.924.865,49
	65.148.469,37	55.538.953,20
Anlagevermögen	470.807.529,70	464.999.491,98

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2020

in €

		mit einer Restlaufzeit von
Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre	gesicherte Beträge	Art der Sicherheit
					(TEUR)
1. Nachrangige stille Einlagen und Verbindlichkeiten	195.003.000,00		25.000.000,00	170.003.000,00
						Hypothek, Grundschuld, Globalzession von Forderungen, Verpfändung von Rechten an Marken und Gesellschaftsanteilen, Abtretung von
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	569.233.105,70	197.972.803,57	367.095.285,83	4.165.016,30	411.104	Rückerstattungen von Vorauszahlungen an Airlines
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	76.253.422,81	76.248.767,80	4.655,01		0
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	129.024.854,01	128.214.277,62	810.576,39		0
5. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.451.873,21	1.451.873,21	0,00		0
6. Sonstige Verbindlichkeiten	37.822.836,11	10.526.352,17	23.386.679,97	3.909.803,97	0
Summe aller Verbindlichkeiten	1.008.789.091,84	414.414.074,37	416.297.197,20	178.077.820,27	411.104

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2019 in €

		mit einer Restlaufzeit von
Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre

1. Nachrangige stille Einlagen und Verbindlichkeiten	25.000.000,00	25.000.000,00	0,00
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	237.342.563,33	156.646.955,06	60.449.739,20
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	239.477.932,77	239.466.342,27	11.590,50
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	348.685.673,07	345.375.459,58	3.085.195,49
5. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	7.233.226,67	7.233.226,67	0,00
6. Sonstige Verbindlichkeiten	53.704.598,77	25.851.258,02	23.649.218,58
Summe aller Verbindlichkeiten	911.443.994,61	799.573.241,60	87.195.743,77

	mit einer Restlaufzeit von
Art der Verbindlichkeit	mehr als 5 Jahre	gesicherte Beträge	Art der Sicherheit
		(TEUR)
1. Nachrangige stille Einlagen und Verbindlichkeiten	0,00	0
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	20.245.869,07	130.402	Hypothek, Grundschuld, Sicherungsabtretung von Forderungen
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	0,00	0
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	225.018,00	0
5. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0
6. Sonstige Verbindlichkeiten	4.204.122,17	0
Summe aller Verbindlichkeiten	24.675.009,24	130.402

Aufstellung des Anteilsbesitzes

(mittelbar und unmittelbar gehaltene Anteile)

	Sitz	Beteiligungsquote in %	Eigenkapital zum 31.10.2020 in	Jahresergebnis zum 31.10.2020 in	Konsolidierung
			TEUR	TEUR
5 vor Flug GmbH ²⁾	Munich	100,0000	30	0	^(A)
LMM Last Mile Media GmbH & Co. KG ¹⁾	Berlin	93,1035	-5.375	-614	^(A)
LMM Last Mile Media Verwaltungs GmbH	Berlin	100,0000	10	-7	^(A)
erf24 touristic services GmbH	Erfurt	100,0000	-280	-2.212	^(A)
BigX-tra Touristik GmbH ²⁾	Munich	100,0000	12.764	0	^(A)
Filmhelden Verwaltungsgesellschaft GmbH ³⁾	Munich	100,0000	0	0	^(B)
Big Xtra Touristik AG	Allschwil	100,0000	966	106	^(A)
Travelco Holding GmbH ²⁾	Düsseldorf	100,0000	5.038	0	^(A)
Windrose Finest Travel GmbH ²⁾	Berlin	100,0000	1.153	0	^(A)
Windrose Fines Travel GmbH Austria ³⁾	Wien	100,0000	0	0	^(B)
Dietmar Gunz GmbH	Munich	100,0000	407	23	^(A)
FTI Touristik AG	Allschwil	100,0000	-6.912	-16.336	^(A)
FTI Voyages SAS	Mulhouse	100,0000	-8.379	-8.246	^(A)
FTI & PRET A PARTIR SAS ⁴⁾	Gondreville	25,1000	1.285	-503	^(C)
FTI Europe AG	Allschwil	100,0000	66	-6	^(A)
FTI Cruises GmbH ²⁾	Munich	100,0000	69	0	^(A)
LAL Holding GmbH ²⁾	Munich	100,0000	1.214	0	^(A)
LAL Sprachreisen GmbH ²⁾	Munich	100,0000	30	0	^(A)
Meeting Point YouTravel LLC	Dubai	100,0000	-8.709	-15.134	^(A)
Stelow Ltd.	Birmingham	100,0000	24.552	4	^(A)
YOUTRAVEL.COM Ltd.	London	100,0000	5.470	173	^(A)
Youtravel.com TOURISTIK! KAI XENODOCHIAKI ANONYMI ETAIRIA	Athens	100,0000	-7.780	0	^(A)
FTI Distribution Holding GmbH ²⁾	Munich	100,0000	254	0	^(A)
sonnenklar Reisebüro GmbH ²⁾	Munich	100,0000	51	0	^(A)
fly GmbH ²⁾	Munich	100,0000	123	0	^(A)
TVG Touristik Vertriebsgesellschaft mbH	Munich	50,0000	934	-54	^(C)
FTI Services Holding GmbH ²⁾	Munich	100,0000	8.275	0	^(A)
Travianet GmbH ²⁾	Deggendorf	100,0000	1.713	0	^(A)
touristic24 GmbH ²⁾	Berlin	100,0000	25	0	^(A)
Kairaba Lounge GmbH ²⁾	Munich	100,0000	31	0	^(A)
MP Services Turizm ve Danișmanlik Anonim Șirketi ³⁾	Istanbul	100,0000	0	0	^(B)
ams24 B.V.	Breda	100,0000	137	-6	^(A)
Anixe Polska Sp. z.o.o.	Wroctaw	100,0000	5.521	1.248	^(A)
FTI Services Holding Malta Ltd.	Smart City	100,0000	3.474	-8	^(A)
FTIAS Ltd.	Smart City	100,0000	-200	-708	^(A)
FTI Touristik Canaries S.L.	Las Palmas	100,0000	-196	2	^(A)
Meeting Point International GmbH ²⁾	Munich	100,0000	83.524	0	^(A)
Anixe Technology Hellas Single Member Private Company Greece	Athens	100,0000	941	306	^(A)
Meeting Point Global Tourism LLC	Dubai	100,0000	-7.561	-6.292	^(A)
Meeting Point Tourism LLC	Dubai	100,0000	10.662	-808	^(A)
Meeting Point Tourism Oman	Muscat	100,0000	2.707	1.098	^(A)
Meeting Point Italia SRL	Carmagnola	100,0000	2.015	-146	^(A)
Meeting Point Croatia d.o.o.	Rijeka	100,0000	45	-497	^(A)
Meeting Point Tunisia s.a.r.l.	Hammam Sousse	99,3750	-820	-46	^(A)
MP Turkey Turizm Anonim Sirketi	Antalya	100,0000	-6.832	-31.098	^(A)
Touristikes Xenodohiakes Emporikes ke Taxioditikes Epihirisis Meeting Point Hellas Anonimi Eteria	Heraklion	100,0000	4.509	629	^(A)
Meeting Point Asia Ltd.	Bangkok	100,0000	1.283	-264	^(A)
FTI North America INC d/b/a Meeting Point North America	Orlando	100,0000	506	-4.218	^(A)
Meeting Point Morocco S.A.	Marrakech	99,8300	-1.067	-1.406	^(A)
Meeting Point Morocco Transport S.A.	Marrakech	99,8300	24	-4	^(A)
Meeting Point Spain Sociedad Limitada (SL)	Las Palmas	100,0000	79.161	-2.713	^(A)
Meeting Point Mexico S.A. de C.V.	Quintana Roo	99,0000	-61	135	^(A)
Meeting Point Dominicana, S.R.L.	Bävaro	99,8000	-1.228	-508	^(A)
Meeting Point Cuba S.L. ³⁾	Las Palmas	100,0000	0	0	^(B)
Meeting Point Holdings Malta Ltd.	Smart City	99,9300	877	383	^(A)
Meeting Point International Ltd.	Smart City	99,9300	1.462	-1.860	^(A)
Meeting Point Malta Ltd.	Smart City	100,0000	1.220	-802	^(A)
Meeting Point Partners Ltd.	Smart City	100,0000	479	-59	^(A)
B.B. Meeting Point Cyprus Holidays Ltd.	Nicosia	100,0000	390	-91	^(A)
Meeting Point Lebanon s.a.r.l.	Beirut	98,0000	-764	-87	^(A)
Meeting Point Investments Egypt for Touristik Marketing S.A.E.	Cairo	100,0000	2.079	-27	^(A)
Meeting Point Egypt Travel Limited Partnership	Hurghada	100,0000	8.308	-3.452	^(A)
MPE for Tourism & Transportation LP	Luxor	99,9900	2.706	98	^(A)
Egyptian House for Trading Antiquities & Cotton Clothing Co. SAE	Hurghada	99,9800	285	-54	^(A)
MPE Aqua Center for Trips LLC	Hurghada	98,0000	-10	-6	^(A)
Red Sea 24 for Consulting Services S.A.E	Hurghada	98,0000	696	98	^(A)

Aufstellung des Anteilsbesitzes

(mittelbar und unmittelbar gehaltene Anteile)

	Sitz	Beteiligungsquote in %	Eigenkapital zum 31.10.2020 in	Jahresergebnis zum 31.10.2020 in	Konsolidierung
			TEUR	TEUR
LAL Language Centres Egypt for Training and Education Ltd.	Hurghada	99,0000	-1	-1	^(A)
Meeting Point Gambia Ltd.	Fajara	100,0000	146	752	^(A)
Meeting Point Bahrain Travels W.L.L.	Manama Port El Kanataoui	100,0000	-93	-133	^(A)
Meeting Point Tunisia Tourism S.a.r.l.	Sousse	50,0000	-839	-594	^(C)
FTI Flight Trading GmbH ²⁾	Munich	100,0000	30	0	^(A)
Meeting Point CLM Austria GmbH	Linz	100,0000	-6	-8	^(A)
Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH ²¹	Munich	100,0000	142.493	0	^(A)
Meeting Point Hotel Management Malta Ltd.	Smart City	100,0000	-1.855	-3.104	^(A)
Meeting Point Hotel Management Travel and Hotel Company Societe Anonyme	Heraklion	100,0000	-14.876	-7.419	^(A)
MP Hotel Management Turizm inșaat Yatırım Ticaret Anonim Șirketi	Antalya	100,0000	-37.473	-26.268	^(A)
Meeting Point Egypt Hotel Management S.A.E	Hurghada	100,0000	722	-830	^(A)
Meeting Point Hotels Morocco S.A.	Marrakech	50,0000	4.837	-2.523	^(A)
M.P.I Hotel Management Cyprus Ltd.	Nicosia	100,0000	-44	-3	^(A)
Meeting Point Hotel Management Gambia Ltd.	Fajara	100,0000	-1.833	-473	^(A)
Meeting Point Hotelmanagement d.o.o.	Rijeka	100,0000	-1.412	-1.143	^(A)
Meeting Point Hotel Management LLC	Muscat	100,0000	-3.938	-2.104	^(A)
FTI Holdings Malta Ltd.	Smart City	100,0000	101.594	-104	^(A)
Hispanitalia Hotels SRL	Tropea	100,0000	21.084	-255	^(A)
Efes Prenses Turizm Ve Otelcilik Anonim Sirekti	Istanbul	100,0000	6.840	-1.679	^(A)
Meeting Point Investment S.L.	Las Palmas	100,0000	34.340	15.076	^(A)
Golden Beach Fuerteventura Investment S.L.	Las Palmas	100,0000	7.942	-20	^(A)
Tamaran Touristic S.A.	Las Palmas	100,0000	59	0	^(A)
Meeting Point Jandia Investment S.L.	Las Palmas	100,0000	25.953	-1.073	^(A)
Monteverde Hotelmanagement S.L.	Las Palmas	100,0000	7	-1	^(A)
Montesol Hotelmanagement S.L.	Las Palmas	100,0000	7	-6	^(A)
Vistamar Hotelmanagement S.L.	Las Palmas	100,0000	6	0	^(A)
Meeting Point Isla Bonita S.L.	Las Palmas	100,0000	3	0	^(A)
Cactus Hotel Management S.L.U.	Las Palmas	100,0000	255	0	^(A)
Aquasol Puerto Rico Investment S.L.U.	Las Palmas	100,0000	2	-1	^(A)
Meeting Point Properties S.L.U.	Las Palmas	100,0000	2	0	^(A)
Ponte & Silva Sociedade de Investimentos Turisticos, Lda.	Madeira	100,0000	844	-64	^(A)
Meeting Point Hotelmanagement (Canaries) SL	Las Palmas	100,0000	13.465	-22.806	^(A)
Meeting Point Hotelmanagement Cuba S.L.	Las Palmas	100,0000	99	-185	^(A)
Meeting Point Urban Hotels S.L.	Las Palmas	100,0000	-85	-1.335	^(A)
MP PROPERTY I TURIZM VE OTELCILIK ANONIM ȘIRKETI	Istanbul	100,0000	-54	-774	^(A)
MP PROPERTY II TURİZM VE OTELCİLİK ANONİM ȘİRKETİ	Istanbul	100,0000	-1.911	-1.830	^(A)
MP PROPERTY IIITURIZM VE OTELCIÜK ANONIM $iRKETi	Istanbul	100,0000	-1	-1	^(A)
FTI Cruises Ltd.	Smart City	100,0000	-8.929	-8.629	^(A)
Hellas Star Resorts S.A	Athen	100,0000	8.870	64	^(A)
MPE Cruise Hotel Management SAE	Luxor	100,0000	3.229	-65	^(A)
M.P.E. Red Sea for Touristic Development S.A.E.	Hurghada	100,0000	1.504	33	^(A)
M.P.E. for Investments and Touristic Establishments S.A.E.	Hurghada	100,0000	1.228	-74	^(A)
M.P. Egypt for Investments and Touristic Development S.A.E.	Hurghada	100,0000	22.105	-161	^(A)
Royal for Investments and Touristic Development S.A.E.	Hurghada	62,8000	-6.933	-745	^(A)
I.E.L.S. Ltd.	Sliema	50,0000	2.727	-875	^(C)
Magister Ltd. ³⁾	Sliema	50,0000	-196	-201	^(C)
Meeting Point Holdings Gambia Ltd. ³⁾	Fajara	100,0000	0	0	^(B)
Meeting Point Investment Avocado Ltd.	Fajara	100,0000	0	0	^(B)
Meeting Point Investment Baobab Ltd. ³⁾	Fajara	100,0000	0	0	^(B)
FTI Holdings Tunisia S.A.	Hammam Sousse	97,0000	-48	-17	^(B)
Consulting Hotelero Balear S.L.	Palma de Mallorca	100,0000	-16	0	^(A)
FTI Ticketshop GmbH ²⁾	München	100,0000	16.551	0	^(A)
FTI Ticketshop GmbH	Linz	100,0000	2.043	169	^(A)
FTI Ticketshop AG	Dietlikon	100,0000	730	59	^(A)
FTI Ticketshop SAS	Mulhouse	100,0000	-277	-708	^(A)
FTI Ticketshop SPRL	Bruxelles	100,0000	-31	-64	^(A)
Beteiligungen	Sitz	Beteiligungsquote in %	Eigenkapital zum	Jahresergebnis zum
RT / Raiffeisen Touristik Group GmbH	Altötting	24,0000	66.955	441	^(D)

^(A) Vollkonsolidierung
^(B) Nichtkonsolidierung wegen untergeordneter Bedeutung
^(C) Bewertung nach Equity-Methode
^(D) Nichteinbeziehung nach Equitymethode, da kein maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik genommen wird.
¹⁾ ausgewiesen wird die direkte Beteiligungsquote zwischen dem jeweiligen Mutter- und Tochterunternehmen
²⁾ das Jahresergebnis wird nach Ergebnisabführung an die jeweilige Muttergesellschaft dargestellt
³⁾ keine Angaben wenn kein Abschluss vorliegt
⁴⁾ Angabe aus dem letzten vorhandenen Abschluss

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die FTI Touristik GmbH, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der FTI Touristik GmbH, München, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Oktober 2020, der Konzern-Gewinn und Verlust rechnung, dem Konzern-Eigenkapitalspiegel und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2019 bis zum 31. Oktober 2020 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der FTI Touristik GmbH, München, für das Geschäftsjahr vom 1. November 2019 bis zum 31. Oktober 2020 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Oktober 2020 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. November 2019 bis zum 31. Oktober 2020 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Wir verweisen auf den Abschnitt "1. Allgemeine Angaben" im Konzernanhang sowie auf die Abschnitte "III. 1. Prognosebericht" und "III. 2. Risikobericht" (dort insbesondere Punkt "Unternehmensfortführung") des Konzernlageberichts. Dort beschreiben die gesetzlichen Vertreter des Mutterunternehmens, dass es als Folge der Corona-Pandemie zu weltweiten Reisebeschränkungen gekommen ist, die den touristischen Betrieb ab März 2020 quasi zum Erliegen gebracht haben. Der damit einhergehende Einbruch von Neubuchungen, Umsatzerlösen und Zahlungseingängen verursachte erheblichen ungeplanten Liquiditätsbedarf des Konzerns, der bislang trotz der ergriffenen Sparmaßnahmen nur durch die Zuführung von Gesellschaftermitteln und die Inanspruchnahme von regierungsgestützten Darlehen sowie durch Stabilisierungsmaßnahmen des Wirtschaftsstabilisierungsfonds aufgefangen werden konnte. Die gesetzlichen Vertreter gehen im Rahmen der aktuellen Liquiditätsplanung davon aus, dass Reisebeschränkungen ab Mai 2021 zurückgenommen werden und Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2020/2021 in Höhe von rund 30 % der Umsatzerlöse des Basisjahres 2018/2019 realisiert werden können. Trotz der getroffenen und weiteren bereits eingeleiteten kostensenkenden und liquiditätssichernden Maßnahmen könnten die ungewisse Fortdauer der pandemiebedingten Reisebeschränkungen und das nur schwer einschätzbare Buchungsverhalten nach Aufhebung der Reisebeschränkungen ungeplante Beeinträchtigungen der Liquidität zur Folge haben, die über das bisherige Maß hinaus weitere Maßnahmen zur Sicherstellung der Liquidität notwendig machen könnten. Wie im Konzernanhang und im Konzernlagebericht dargelegt, deuten diese Ereignisse und Gegebenheiten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. Unsere Prüfungsurteile sind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

•

gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.

•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

München, den 31. März 2021

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Karl-Heinz Müller, Wirtschaftsprüfer

Markus Kraus, Wirtschaftsprüfer

31:Tb96,

sonnenklar Reisebüro GmbH

München

Bekanntmachung nach §§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.11.2019 bis zum 31.10.2020

Gesellschafterbeschluss der sonnenklar Reisebüro GmbH

(HRB 104337; Amtsgericht Münchnen)

Weitere Beschlüsse werden nicht gefasst.

Erklärung der sonnenklar Reisebüro GmbH (HRB 104337; AG München) nach § 264 Abs. 3 Nr. 4b HGB für das Geschäftsjahr 2019/2020

Unter Bezugnahme auf § 264 Abs. 3 Nr. 4b) HGB wird mitgeteilt, dass die sonnenklar Reisebüro GmbH (Tochtergesellschaft) von der Pflicht zur Aufstellung eines Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr vom 01.11.2019 bis 31.10.2020 befreit ist, da diese im offengelegten Konzernabschluss zum 31.10.2020 der FTI Touristik GmbH (HRB 71745; AG München), Muttergesellschaft der FTI Distribution Holding GmbH (HRB 153275; AG München), die wiederum Muttergesellschaft der sonnenklar Reisebüro GmbH ist, einbezogen worden ist.

Die FTI Touristik GmbH hat die Befreiung des Tochterunternehmens gemäß § 264 III Nr. 4a) HGB in deren Konzernanhang angegeben.

Erklärung der FTI Touristik GmbH (HRB 71745; AG München) nach § 264 Abs. 3 Nr. 2 HGB für das Geschäftsjahr 2019/2020

München, den 31. Januar 2021

gez. Andreas Eickelkamp

32:T5cd92,

FTI Touristik GmbH

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.11.2018 bis zum 31.10.2019

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum 31. Oktober 2019

I. Grundlagen des Konzerns

Der FTI-Konzern

Die FTI Touristik GmbH (nachfolgend auch kurz FTI) ist das Mutterunternehmen des FTI-Konzerns (nachfolgend auch "FTI-Gruppe") und hat ihren Geschäftssitz in München. Neben dem eigenen operativen Geschäft hält sie direkt oder indirekt Beteiligungen an den wesentlichen Konzerngesellschaften, die das operative Geschäft des Konzerns in den jeweiligen Ländern betreiben und ergänzen. Insgesamt gehörten am Bilanzstichtag 110 unmittelbare und mittelbare Tochterunternehmen zum Kreis der vollkonsolidierten Konzernunternehmen. Zudem werden fünf assoziierte Unternehmen nach der At-Equity-Methode im Konzernabschluss bewertet. Weitere 14 Tochterunternehmen und fünf assoziierte Unternehmen wurden wegen ihrer insgesamt untergeordneten Bedeutung nicht konsolidiert bzw. zu Anschaffungskosten bilanziert.

Organisation und Leitung

Die Ernennung und Abberufung der Geschäftsführer richtet sich nach § 46 GmbHG. Gesellschaftsvertragsänderungen erfolgen nach den Regelungen der §§ 53 ff. GmbHG.

Geschäftsführungsstruktur

Die Geschäftsführung der FTI Touristik GmbH bestand zum Bilanzstichtag aus zwei Mitgliedern, dem Vorsitzenden sowie einem weiteren Geschäftsführer. Zum operativen Group Management der FTI-Gruppe gehören neben diesen Geschäftsführern zwei weitere Personen.

Dietmar Gunz verantwortet als CEO der FTI Touristik GmbH unter anderem die Bereiche Group IT, HR, Accounting & Controlling, Treasury, Legal & M&A, Administration & Facility Management.

Konzerngeschäftsführer Ralph Schiller ist unter anderem für die Bereiche B2B-Marketing und Vertrieb, Corporate Communications sowie ausländische Quellmärkte verantwortlich.

Roula Jouny verantwortet innerhalb der FTI-Gruppe die Bereiche Destination Management, Hotelmanagement sowie die Bereiche Service, Qualitätsmanagement und Supplier Relationship.

Andreas Eickelkamp verantwortet die Bereiche B2C, E-Commerce, CRM sowie die Service-Center-Aktivitäten der gesamten FTI-Gruppe.

Geschäftstätigkeit

•	Tour Operator
•	Distribution
•	Destination Management
•	Own Content
•	Internal Services

Das Segment Tour Operator umfasst die folgenden Geschäftsfelder:

•	Pauschalreisen
•	Bausteinreisen
•	Spezialreisen
•	Kreuzfahrten
•	Ticket-Shop (seit 31. Oktober 2019)
•	Bettenbank/Hotel-Shop

Das Geschäftsfeld Pauschalreisen - auch Charterbereich genannt - ist das größte Geschäftsfeld innerhalb von FTI. In diesem Geschäftsfeld findet seit Jahren ein intensiver Preiswettbewerb statt. Ursachen hierfür sind insbesondere niedrige Markteintrittsbarrieren für dynamische Veranstalter und die damit einhergehende Vergleichbarkeit dieser Angebote. Verstärkt wird diese Tendenz durch Preisvergleichsportale im Internet, die für eine immer stärkere Preistransparenz sorgen.

Die Veranstaltung von Spezialreisen gehört ebenfalls zur Geschäftstätigkeit von FTI. Zu diesem Geschäftsfeld gehören unter anderem die Mietwagenvermittlung driveFTI, einer der größten Mietwagenbroker Europas, sowie Sprachreisen. Letztere werden von FTI über ihre Tochtergesellschaft LAL Sprachreisen GmbH und im internationalen Markt direkt über ihre Sprachschulen in USA, UK, Südafrika und Malta angeboten.

Über das Tochterunternehmen FTI Cruises ist FTI im Kreuzfahrtbereich tätig. FTI Cruises verfügt über eine eigene Reederei, die das ehemalige "Traumschiff" MS Berlin betreibt. Die MS Berlin ist durch ihre Größe geeignet, Hochseehäfen anzulaufen und Kanalpassagen zu befahren, die den Kreuzfahrtschiffen der neueren Generationen wegen ihrer Größe nicht mehr zugänglich sind, und kann damit exklusive Kreuzfahrterlebnisse bieten.

Über das Tochterunternehmen FTI Ticketshop GmbH und deren gleichnamige Tochterunternehmen verfügt FTI seit Ende Oktober 2019 wieder über einen eigenen Consolidatorbereich, der für den Verkauf von Linienflugtickets sowohl über externe Reisebüros als auch im Rahmen des FTI-Bausteinprogramms zuständig ist. Im Juni 2018 waren 44,43 % der Anteile an der FTI Ticketshop GmbH erworben worden; am 29. Oktober 2019 wurden die restlichen Anteile an der FTI Ticketshop GmbH erworben.

Im Segment Own Content sind die beiden Geschäftsfelder Hotelmanagement und Property zusammengefasst. Lokale Hotelmanagementgesellschaften sind verantwortlich, über Leasing-/Pachtverträge in ausgewählten Destinationen Hotelkapazitäten vorzuhalten und die Hotelbetten sowohl gruppenintern als auch extern zu vertreiben. Zum Bilanzstichtag wurden insgesamt 69 (Vorjahr: 59) Hotels operativ betrieben. Mit insgesamt sechs (Vorjahr: sechs) Hotels bestehen Franchise- bzw. Managementverträge. Im September 2015 hat der FTI-Konzern die Hotelmarke "Labranda Hotels & Resorts" vorgestellt. Seit 2018 werden unter der Dachmarke "MP Hotels" Hotels der Marken "Labranda Hotels & Resorts", "Kairaba Hotels & Resorts", "Design Plus Hotels", "Lemon & Soul Hotels" sowie "Club SEI" betrieben. Die Hotels dieser Marken umfassen derzeit rund 14.500 Zimmer. Grundsätzlich plant FTI, auch in Zukunft weitere Hotels in das Portfolio aufzunehmen. Dabei wird eine Expansion durch Hotelankäufe und Pachtverträge in Betracht gezogen. Aufgrund der seit März 2020 spürbaren Auswirkungen der Corona-Pandemie ist die Expansion vorläufig ausgesetzt. Die Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH fungiert als zentraler Franchisegeber. Konzerneigene und fremde Hotelmanagementgesellschaften werden als Franchisenehmer die Hotels unter den genannten Marken operativ betreiben.

Die Gesellschaften des Geschäftsfeldes Property sind Eigentümer von Immobilien und/oder dem Anlagevermögen zugeordneten Mobilien und vermieten oder verpachten ihr Anlagevermögen (z.B. Hotel oder Schiff) an andere Konzerngesellschaften. Zum Bilanzstichtag befinden sich das Kreuzfahrtschiff MS Berlin und neun (Vorjahr: zwölf) Hotels im Eigentum von vollkonsolidierten Unternehmen des FTI-Konzerns. Zudem ist die FTI Holdings Malta Ltd. mit 49,99 % am Joint Venture Meeting Point Jandia Investment S.L. beteiligt, welches im Oktober 2016 die ehemalige Hotelanlage Stella Canaris auf Fuerteventura erworben hat.

Dem Segment Internal Services werden u.a. Callcenter und weitere interne Dienstleistungsgesellschaften zugeordnet. Die Callcenter erbringen ihre Dienstleistungen vor allem für Gruppenunternehmen, aber auch für Dritte.

Geschäftsstrategie

FTI verfolgt neben der Wachstumsstrategie insbesondere das Ziel der Ergebnisstabilisierung und -steigerung. Das anvisierte Umsatzwachstum soll wesentlich aus dem Ausbau unseres Marktanteils in bestehenden Quellmärkten durch optimal abgestimmte Produktangebote und IT-gestützte, effiziente Prozesse erzielt werden.

Das Wachstum in den Destinationen wird über unsere DMCs durch die Ausweitung des Drittgeschäfts mit Preferred Partnern und die damit einhergehende Erschließung von Quellmärkten, in denen die FTI-Gruppe als Tour Operator ggf. nicht vertreten ist, angestrebt.

Besonderer Fokus liegt auf der Ausweitung der Hotelaktivitäten. Über einen ausgewogenen Mix aus Eigentum, Pacht-, Franchise- bzw. Managementverträgen in Verbindung mit einem starken Markennamen werden Differenzierungspotenziale mit Wiedererkennungswert erzielt, was vertriebsseitig zu einem Wettbewerbsvorteil durch Abgrenzung von der klassischen "me too"-Ware führen wird.

Durch die Ausweitung der Geschäftstätigkeit in Ganzjahres- bzw. Winterdestinationen und auch in Reiseziele, die bislang als "Geheimtipp" galten, werden Margenerhöhungs- und Auslastungspotenziale angestrebt, die den branchenüblichen saisonalen Schwankungen entgegenwirken.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Lt. Monatsbericht Dezember 2019 der Deutschen Bundesbank trat die deutsche Wirtschaft im Sommerhalbjahr 2019 auf der Stelle. Das reale BIP veränderte sich demzufolge im zweiten und dritten Vierteljahr zusammengenommen saison- und kalenderbereinigt kaum. Damit lag es etwas niedriger als in der Projektion vom Juni erwartet worden war. Dass sich die bereits seit Mitte 2018 sehr schwache konjunkturelle Grundtendenz fortsetzte, lag lt. Einschätzung der Bundesbank in erster Linie daran, dass die rückläufige Entwicklung in der exportabhängigen Industrie anhielt. Hier geht die wirtschaftliche Leistung nun bereits seit fünf Quartalen in Folge zurück. Demgegenüber zeigten sich die stärker binnenwirtschaftlich orientierten Sektoren als widerstandsfähig und sorgten weiterhin für einen gewissen Auftrieb. Gestützt wurden sie von der anhaltend günstigen Einkommensentwicklung der Beschäftigten. Zwar werden am Arbeitsmarkt dem Bericht zufolge allmählich Bremsspuren der konjunkturellen Abkühlung sichtbar. Insgesamt erwies er sich aber als recht robust.

Branchenentwicklung

Lt. der Pressemitteilung des Deutschen Reiseverbands (DRV) vom 10. Dezember 2019 knüpft das Reisejahr 2019 nahtlos an ein wachstumsstarkes Vorjahr an: Die Nachfrage der Deutschen für ihren Urlaub war ungebrochen. Besonders Badeferien am Mittelmeer und Fernreisen waren gefragt. Ein starkes Last-Minute-Geschäft zum Ende der Saison hat für kräftigen Buchungszuwachs in den stationären Reisebüros gesorgt.

Für die deutsche Reisebranche endet das Touristikjahr 2018/19 (31. Oktober 2019) mit einem Umsatzwachstum von 2 %. Für die Sommersaison wurde ein Umsatzplus von 1 % erzielt. Erfasst sind hier pauschal oder in Bausteinen gebuchte Urlaubsreisen in stationären Reisebüros sowie auf klassischen Reiseportalen und den Online-Seiten der Reiseveranstalter.

Die stationären Reisebüros haben 2019 ihre starke Position auf hohem Vorjahresniveau gehalten und der Online-Reisevertrieb hat ein prozentual zwar besseres, aber nur noch einstelliges Wachstum erzielt. Beim Ausgabeverhalten zeigen sich die Bundesbürger im stationären Reisebüro nach den Auswertungen von Travel Data + Analytics deutlich großzügiger: Innerhalb der vergangenen zwei Jahre sind die durchschnittlichen Urlaubsausgaben pro Person um fast 10 % gestiegen. Das Ausgabeverhalten für Urlaubsreisen steht damit ganz im Einklang mit dem guten Konsumklima in Deutschland. Vor allem im Reisebüro wachsen die Umsatzanteile der höheren Preisklassen, die im Online-Segment nur noch eine geringe Bedeutung haben. Es zeigt sich: Die persönliche Beratung und Buchung im Reisebüro bleibt für die Erfüllung umfangreicher Urlaubswünsche unverzichtbar.

Der Pressemitteilung zufolge war das zurückliegende Reisejahr nicht einfach, es gab viele Herausforderungen und tiefe Einschnitte. Es reichte von der Insolvenz der Fluggesellschaft Germania bis hin zur Pleite des zweitgrößten Touristikkonzerns Thomas Cook Group. Der Lust am Urlaub hat dies bei den Bundesbürgern keinen Abbruch getan. Im Gegenteil - viele Urlauber, die von der Insolvenz der deutschen Thomas Cook-Gruppe mit ihren bekannten Veranstaltermarken betroffen waren, haben ihre abgesagten Reisen im Oktober neu gebucht. Von diesem starken Last-Minute-Geschäft konnten die stationären Reisebüros stärker profitieren als der Onlinevertrieb.

2. Besondere Vorgänge im Geschäftsjahr 2018/2019

Zum Ende des Geschäftsjahres hat die FTI-Gruppe insgesamt fünf Hotelimmobilien im Rahmen von zwei Sale-and-Lease-back-Transaktionen veräußert. Der Veräußerungsgewinn über Mio. EUR 14,4 von drei Hotelimmobilien wurde im sonstigen Ertrag erfasst. Der Veräußerungsgewinn aus dem Verkauf der anderen beiden Immobilien über Mio. EUR 17,7 war zum Abschlussstichtag vertraglich abgesichert, konnte nach handelsrechtlichen Vorschriften aber erst im Dezember 2019 und damit im Geschäftsjahr 2019/20 realisiert werden. Im Abschnitt II. 4. iii. Vermögenslage ist eine verkürzte Proforma-Bilanz zum 31. Oktober 2019 enthalten. Diese zeigt, wie sich die Konzernbilanz unter Berücksichtigung eines realisierten Verkaufs der beiden Immobilien darstellen würde.

Mit der Insolvenz des bis dato zweitgrößten Reiseveranstalters in Europa haben sich eine Reihe von Auswirkungen auf die Tourismusbranche ergeben. Bereits im Vorfeld der Insolvenz waren die Margen im Geschäftsjahr 2018/19 insgesamt unter Druck, so dass die Planmargen für 2018/19 nicht erreicht werden konnten und das EBITDA entsprechend geringer ausfiel als erwartet. Im Nachgang der Insolvenz wurden zwar Marktanteile neu verteilt, was sich ab Ende September 2019 positiv auf Umsatz und Margen auswirkte, andererseits führte die Insolvenz zu Verunsicherungen in der Finanzbranche, was sich in restriktiveren Kreditvergaben und Absicherungen von Risiken durch Versicherungen widerspiegelte. Zudem löste die Insolvenz Zahlungsausfälle mit entsprechenden negativen Auswirkungen im weltweiten Tourismus aus. Die FTI-Gruppe verzeichnete Zahlungsausfälle in Höhe von ca. Mio. EUR 2,9, welche außergewöhnlichen Charakter haben.

Die Insolvenz einer weiteren deutschen Fluggesellschaft im Februar 2019 führte zu außergewöhnlichen Aufwendungen in Höhe von Mio. EUR 2,7. Diese betrafen im Wesentlichen im Voraus bezahlte Flüge, die nicht mehr stattgefunden haben.

Im Geschäftsjahr 2018/2019 hat sich der Konsolidierungskreis gegenüber dem Vorjahr verändert. Die Auswirkungen auf die Vermögenslage des Konzerns werden nachfolgend dargestellt.

	Zugang	Konsolidierung	Auswirkung
	TEUR	TEUR	TEUR
Anlagevermögen	556	8.286	8.842
davon Geschäfts- oder Firmenwert		30.252	30.252
davon Anteile an assoziierten Unternehmen		-21.966	-21.966
Forderungen und sonstige Aktiva	21.659	-16.380	5.279
Liquide Mittel	6.458		6.458
Rückstellungen	3.482		3.482
Verbindlichkeiten und sonstige Passiva	9.073	-2.528	6.545

Auf die Ertragslage haben sich durch die Konsolidierungskreisänderungen keine wesentlichen Auswirkungen ergeben.

3. Geschäftsverlauf

In einem schwierigen touristischen Umfeld, welches durch Nachwirkungen von Airline-Insolvenzen und der lange drohenden und schließlich eingetretenen Insolvenz eines großen Reiseveranstalters beeinflusst wurde, weist FTI für das Geschäftsjahr 2018/2019 Umsatzerlöse in Höhe von Mio. EUR 4.201,4 aus. Im Vorjahr betrugen die Umsatzerlöse Mio. EUR 3.723,0. Die Umsatzerlöse stiegen damit gegenüber dem Vorjahr um 12,9 %. Das für die FTI-Gruppe entscheidende Mengengerüst (Anzahl der Paxe) konnte für die FTI Touristik GmbH ebenfalls stark gesteigert werden.

Die Umsatzaufteilung gestaltet sich wie folgt (Angaben in Mio. EUR):

	2018/2019	2017/2018	2018/2019	zu 2017/2018
	Mio. EUR	Mio. EUR	Mio. EUR	%
Veranstaltererlöse	3.894,8	3.420,4	474,3	13,9%
Flugumsatz	202,1	190,8	11,3	5,9%
Provisionserlöse	56,0	53,4	2,6	4,9%
Touristische Umsatzerlöse	4.152,8	3.664,6	488,2	13,3%
Sonstige Erlöse	48,6	58,3	-9,8	-16,7%
Umsatzerlöse	4.201,4	3.723,0	478,5	12,9%

Der Materialaufwand hat sich wie folgt entwickelt (Angaben in Mio. EUR):

	2018/2019	2017/2018	2018/2019 zu	2017/2018
	Mio. EUR	Mio. EUR	Mio. EUR	%
Touristischer Materialaufwand	3.259,1	2.920,2	338,9	11,6%
Sonstiger Materialaufwand	4,7	5,5	-0,8	-14,1%
Materialaufwand	3.263,9	2.925,7	338,1	11,6%

Das größte absolute Umsatzwachstum im Bereich Charter verzeichnete der FTI-Konzern in den Destinationen Türkei und Ägypten. Das Zielgebiet Kanarische Inseln verzeichnete für die FTI-Gruppe einen Rückgang von 10 %, was im allgemeinen Trend lag. Ägypten und die Kanaren leisten als Ganzjahresdestinationen einen signifikanten Beitrag zur Risikostreuung.

Der Bereich Langstrecke verzeichnete mit einem Plus von 15 % ebenfalls einen deutlichen Zuwachs.

4. Lage

i. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2018/2019 hat FTI touristische Umsatzerlöse in Höhe von Mio. EUR 4.152,8 (Vorjahr: Mio. EUR 3.664,6) erzielt. Diesen stehen touristische Materialaufwendungen insbesondere aus dem Einkauf von Reisevorleistungen in Höhe von Mio. EUR 3.259,1 (Vorjahr: Mio. EUR 2.920,2) gegenüber. Die Bruttomarge beträgt 21,5 %, nach 20,3 % im Vorjahr.

Die im Zusammenhang mit der Vertriebstätigkeit angefallenen Vertriebsprovisionen - insbesondere gegenüber Reisebüros - betrugen Mio. EUR 393,3 bzw. 9,5 % vom touristischen Umsatz nach Mio. EUR 355,5 bzw. 9,7 % vom Umsatz im vorangegangenen Geschäftsjahr. Die Vertriebsprovisionen sind insgesamt den sonstigen betrieblichen Aufwendungen zugeordnet.

Auf der Kostenseite betrugen die Personalaufwendungen Mio. EUR 251,4 bzw. 6,1 % vom Umsatz nach Mio. EUR 223,5 bzw. 6,0 % vom touristischen Umsatz im Vorjahr. Der Anstieg der Personalaufwendungen ist im Wesentlichen auf die strategische Ausweitung der Geschäftstätigkeit im personalintensiven Hotelbetrieb zurückzuführen.

Das EBITDA beläuft sich auf Mio. EUR 52,8 nach Mio. EUR 9,7 im Vorjahr. Das EBITDA ist durch Währungskursverluste und -gewinne beeinflusst. Insgesamt belaufen sich die Währungskursverluste auf Mio. EUR 18,4 nach Mio. EUR 24,2 im Vorjahr, denen Währungskursgewinne in Höhe von Mio. EUR 2,6 nach Mio. EUR 9,2 im Vorjahr gegenüberstehen. Aus Wechselkurseffekten resultierte im Geschäftsjahr 2018/2019 ein negativer Beitrag von Mio. EUR 15,8 nach Mio. EUR 15,0 in 2017/2018. Der negative Effekt ergibt sich wesentlich aus der Aufwertung des US-Dollars im Verlauf des Jahres 2019. Sondereinflüsse aus dem Flugbereich haben das EBITDA des Vorjahres mit Mio. EUR 41,8 beeinträchtigt. Sondereinflüsse im Geschäftsjahr 2018/2019 mit Auswirkungen auf das EBIDTA ergaben sich durch Gewinne aus dem Verkauf von Hotelimmobilien einerseits, andererseits aus Einmaleffekten aus den Insolvenzen eines Reiseveranstalters und einer Fluglinie.

Das zur Unternehmenssteuerung herangezogene und um Wechselkursauswirkungen bereinigte EBITDA adjusted (Ergebnis vor Finanzergebnis, Wechselkursauswirkungen, einmalige Sondereinflüssen, Ertragsteuern und Abschreibungen) beläuft sich damit auf Mio. EUR 59,8 (Vorjahr: Mio. EUR 66,5).

Im Einzelnen ist die Entwicklung wie folgt (Mio. EUR):

	Mio. EUR		Δ 2018/2019 zu 2017/2018
	2018/2019	2017/2018	Mio. EUR	%
Bruttomarge	937,6	797,3	140,3	17,6
Vertriebsprovisionen	-393,3	-355,5	-37,8	10,6
Personalaufwand	-251,4	-223,5	-27,9	12,5
Übrige Positionen	-240,1	-208,6	-31,5	15,1
EBITDA	52,8	9,7	43,1	444,3
Außergewöhnlicher Aufwand	5,6	41,8	-36,2	>100%
Außergewöhnlicher Ertrag aus Hotelverkäufen	-14,4	0,0	-14,4	>100%
Ergebnis aus Wechselkursänderungen	15,8	15,0	0,8	5,3
EBITDA (adjusted)	59,8	66,5	-6,7	-10,1
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und auf Sachanlagen	-41,8	-35,2	-6,6	18,8
EBIT (adjusted)	18,0	31,3	-13,3	-42,5
Finanzergebnis und Währungsergebnis	-26,8	-21,9	-4,9	22,4
EBT	-8,8	9,4	-18,2	>100%
Steuern vom Einkommen und Ertrag	3,6	-9,4	13,0	-138,3
Außergewöhnliche Einflüsse	8,8	-41,8	50,6	>100%
Konzern-Jahresergebnis vor Fremdanteilen	3,6	-41,8	45,4	>100%
Ergebnisanteil fremder Gesellschafter (Fremdanteil)	-0,9	0,4	-1,3	>100%
Konzernergebnis	2,7	-41,4	44,1	>100%

Die Abschreibungen betragen im Geschäftsjahr 2018/2019 Mio. EUR 41,8 nach Mio. EUR 35,2 im Vorjahr. Die gestiegenen Abschreibungen sind vor allem auf eine außerplanmäßige Abschreibung in Höhe von Mio. EUR 3,2 sowie auf höhere Abschreibungen aus getätigten Investitionen in Hotels und deren Einrichtung zurückzuführen.

Das um Wechselkurseffekte bereinigte EBIT adjusted beläuft sich auf Mio. EUR 18,0 nach Mio. EUR 31,3 im Vorjahr.

Das Zinsergebnis enthält die Zinserträge und -aufwendungen (per saldo Zinsaufwand: Mio. EUR -13,0; Vorjahr: Mio. EUR -8,5).

Das Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT adjusted) beläuft sich auf Mio. EUR -8,8.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag haben das Ergebnis mit Mio. EUR 3,6 positiv beeinflusst, da im Geschäftsjahr 2018/2019 eine Steuerrückstellung von Mio. EUR 8,2 aufgelöst und ein Erstattungsanspruch von Mio. EUR 2,6 erfasst werden konnte. In dem Erlass der obersten Finanzbehörden der Länder zu Anwendungsfragen zur Hinzurechnung von Finanzierungsanteilen nach § 8 Nr. 1 GewStG vom 2. Juli 2012 hat die deutsche Finanzverwaltung eine Auslegung dergestalt vorgenommen, dass der Hotelaufwand bzw. ein darin enthaltener Mietanteil für die Veranlagungszeiträume ab 2008 bei der Ermittlung der gewerbesteuerlichen Bemessungsgrundlage nur teilweise abzugsfähig sei. Erfreulicherweise hat der Bundesfinanzhof hingegen im Juli 2019 geurteilt, dass Hinzurechnungstatbestände im Fall von Reisevorleistungen nicht gegeben sind und somit die Aufwendungen aus dem Reisevorleistungseinkauf nicht der Hinzurechnung unterliegen. Mit Veröffentlichung des Urteils im Bundessteuerblatt wurde das Urteil für allgemeingültig erklärt. Die zu erstattenden Beträge sind mittlerweile zugegangen.

Zur Berücksichtigung von außergewöhnlichen Einflüssen von per saldo Mio. EUR 8,8 (Vorjahr: Mio. EUR -41,8) verweisen wir auf Abschnitt II. 2..

Das Konzern-Jahresergebnis (vor Fremdanteilen) beträgt Mio. EUR 3,6.

Das in der Ergebnisrechnung entwickelte EBITDA adjusted beträgt im Geschäftsjahr 2018/2019 Mio. EUR 59,8. Die FTI-Gruppe hat damit ihre Prognose für das Geschäftsjahr 2018/2019, wie sie im Konzernlagebericht des Vorjahres zum Ausdruck kam, aufgrund des schwierigen Umfelds nicht erreichen können.

ii. Finanzlage

Kapitalstruktur

Vertikale Strukturkennzahlen:

Die langfristigen Vermögenswerte (Anlagevermögen) + aktive latente Steuern hatten einen Anteil von 41,2 % am Gesamtvermögen, im Vorjahr betrug er 48,1 %. Die Anlagenintensität (Anlagevermögen zu Gesamtvermögen) sank von 46,3 % auf 39,6 %.

Der Anteil der kurzfristigen Vermögenswerte (Umlaufvermögen) + Rechnungsabgrenzungsposten am Gesamtvermögen betrug 58,8 % nach 51,9 % im Vorjahr. Die Finanzmittel des Unternehmens stiegen gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreswert um Mio. EUR 22,1 auf Mio. EUR 117,0. Sie hatten damit einen Anteil am Gesamtvermögen von 10,0 % nach 9,2 % im Vorjahr.

Horizontale Strukturkennzahlen:

Die langfristigen Vermögenswerte waren am Bilanzstichtag zu 18,7 % durch wirtschaftliches Eigenkapital gedeckt nach 11,0 % im Vorjahr. Für das Anlagevermögen betrug die Deckung durch Eigenkapital 19,5 % (Vorjahr: 11,4 %). Wirtschaftliches Eigenkapital (d.h. Bilanzielles Eigenkapital sowie Stille Beteiligung und Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung) plus mittel- und langfristige Finanzschulden deckten das Anlagevermögen zu 42,8 %. Im Vorjahr waren es 41,6 %.

Investitionen

Die Entwicklung des Anlagevermögens, einschließlich der Entwicklung der Sachanlagen und des immateriellen Vermögens sowie der Finanzanlagen, ist im Abschnitt Vermögenslage dargestellt, weitere Erläuterungen hierzu enthält der Konzernanhang.

Liquidität

Die Finanzlage des Konzerns und dessen Liquidität ist wesentlich bestimmt durch liquide Mittel in Höhe von Mio. EUR 117,0 (Vorjahr: Mio. EUR 94,9), von denen zum Bilanzstichtag rund Mio. EUR 25,1 (Vorjahr: Mio. EUR 17,3) durch Barhinterlegungen im Rahmen der Stellung von Sicherheiten gebunden sind. Die von der Hinterlegung betroffenen Bankbestände stehen nicht zur laufenden Finanzierung des Geschäftsbetriebs und zur Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit zur Verfügung.

Liquiditätssicherung:

FTI sichert die kurzfristige Liquiditätsreserve durch Bankkreditlinien, branchenübliche Lieferantenkredite sowie dem Bestand an flüssigen Mitteln. Ebenso werden im Zuge des gruppenweiten Cashpoolings die Liquiditätsüberschüsse einzelner Konzerngesellschaften zur Finanzierung des Geldbedarfs anderer Gesellschaften eingesetzt. Grundlage für die Dispositionen mit den Banken ist ein monatliches, rollierendes Liquiditätsplanungssystem.

Liquidität:

Die Zahlungsfähigkeit der FTI und der FTI-Gruppe war im abgelaufenen Geschäftsjahr durch Zahlungsmittelzuflüsse aus dem laufenden Geschäft, Beständen an flüssigen Mitteln sowie Kreditvereinbarungen mit Banken grundsätzlich sichergestellt. Zur Abdeckung des kurzfristigen Liquiditätsbedarfs wurden wiederum branchenübliche Lieferantenkredite in Anspruch genommen, zur Abdeckung des zusätzlichen Liquiditätsbedarfs in der Wintersaison 2019/20 bestanden zunächst in ausreichendem Umfang Saisonkreditlinien von Banken. Im Zuge der Corona-Krise mussten aber im März 2020 regierungsgestützte Darlehen beantragt werden, die seit Anfang April 2020 zur Verfügung stehen. Zudem wurde vonseiten der Gesellschafter eine Kapitalerhöhung in bar vorgenommen.

Zum Bilanzstichtag betrug der Finanzmittelbestand des FTI-Konzerns Mio. EUR 117,0 (Vorjahr: Mio. EUR 94,9), unter Einschluss der o.g. Barhinterlegungen.

Kapitalflussrechnung:

Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit ist im Geschäftsjahr 2018/2019 positiv und beträgt Mio. EUR 1,6 nach einem positiven Cashflow im Vorjahr von Mio. EUR 22,0.

Ertragsteuerzahlungen führten zu Mittelabflüssen von Mio. EUR 7,1 (Vorjahr: Mio. EUR 8,1).

Aus der Investitionstätigkeit sind im abgelaufenen Geschäftsjahr per saldo Mio. EUR 8,1 abgeflossen, nach Mio. EUR 52,6 im Vorjahr. Die Investitionen entfallen im Wesentlichen auf das Segment Own Content und dort auf die Anderen Anlagen sowie Betriebs- und Geschäftsausstattung.

Aus Finanzierungstätigkeit ergab sich ein Zahlungsmittelzufluss in Höhe von Mio. EUR 29,0. Im Vorjahr ergaben sich aus der Finanzierungstätigkeit Zahlungsmittelabflüsse in Höhe von Mio. EUR 5,8. Zinszahlungen führten per saldo zu Mittelabflüssen von Mio. EUR 15,3 (Vorjahr: Mio. EUR 14,6).

Insgesamt ergab sich eine zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds im Geschäftsjahr 2018/2019 von Mio. EUR 22,5.

iii. Vermögenslage

Die Vermögenslage zum 31.10.2019 ist gekennzeichnet von Investitionen in langfristige Vermögenswerte.

Die immateriellen Vermögensgegenstände von Mio. EUR 143,1 (Vorjahr: Mio. EUR 109,0) sind ganz wesentlich durch Geschäfts- oder Firmenwerte von insgesamt Mio. EUR 86,3 (Vorjahr: Mio. EUR 65,9) geprägt. Der Anstieg ist auf den Geschäfts- oder Firmenwert aus der Übergangskonsolidierung der Ticketshop-Anteile von at equity zur Vollkonsolidierung zurückzuführen. Planmäßige Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte wurden in Höhe von Mio. EUR 10,0 vorgenommen. Die Mittelfristplanungen der betreffenden Gesellschaften unterstützen die Werthaltigkeit der Geschäfts- oder Firmenwerte. Dementsprechend waren keine außerplanmäßigen Abschreibungen vorzunehmen.

Das Sachanlagevermögen beträgt zum Abschlussstichtag Mio. EUR 266,3 nach Mio. EUR 284,7 im Vorjahr.

Bewertungsgutachten zufolge übersteigen die Marktwerte einiger Hotelimmobilien deren Buchwerte zum 31. Oktober 2019. Von den stillen Reserven wurden im Geschäftsjahr 2018/2019 Mio. EUR 14,4 und im Dezember 2019 weitere Mio. EUR 17,7 realisiert, was zu einer Reduktion der Buchwerte gegenüber dem Vorjahr geführt hat und zu einer weiteren Reduktion im Dezember 2019 führte.

Das Sachanlagevermögen umfasst damit im Wesentlichen Hotelimmobilien, Bauten auf fremden Grundstücken sowie ein Kreuzfahrtschiff.

Das Finanzanlagevermögen beträgt Mio. EUR 55,5 nach Mio. EUR 83,5 im Vorjahr. Der Rückgang ist mehrheitlich auf die Übergangskonsolidierung der Anteile am Ticketshop zurückzuführen.

Die im Zusammenhang mit der Option, die zum Erwerb von Anteilen an der FTI Finanzholding GmbH berechtigt, verbliebenen geleisteten Anzahlungen belaufen sich auf Mio. EUR 4,5 und werden bei vollständiger Ausübung der Option auf den Kaufpreis angerechnet.

Im Umlaufvermögen bestehen insbesondere Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen Reisebüros und Kooperationspartner im Bereich des Marketing sowie geleistete Anzahlungen - vor allem an Hotels - und Forderungen gegen Beteiligungsunternehmen sowie nahestehende Unternehmen und sonstige Vermögensgegenstände von insgesamt Mio. EUR 484,8 (Vorjahr: Mio. EUR 374,7).

Auf der Schuldenseite sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Rückstellungen, im Wesentlichen für ausstehende Rechnungen aus dem Einkauf von Reisevorleistungen, in Höhe von Mio. EUR 513,4 bzw. 43,7 % der Bilanzsumme (Vorjahr: Mio. EUR 462,7 bzw. 44,8 % der Bilanzsumme) erfasst.

Die für Buchungen erhaltenen Anzahlungen betragen zum 31. Oktober 2019 Mio. EUR 239,5 gegenüber Mio. EUR 222,3 zum 31. Oktober 2018. Der Anstieg der erhaltenen Anzahlungen ist vor allem auf die Ausweitung der Geschäftstätigkeit bzw. des zukünftigen Umsatzes zurückzuführen.

Zum Bilanzstichtag deckt das Umlaufvermögen von Mio. EUR 648,2 (Vorjahr: Mio. EUR 508,7) die sonstigen Rückstellungen und kurzfristigen Verbindlichkeiten von Mio. EUR 939,4 (Vorjahr: Mio. EUR 793,3) nicht; die Unterdeckung beträgt Mio. EUR -191,2 nach Mio. EUR -284,6 im Vorjahr.

Das wirtschaftliche Eigenkapital im Konzern, welches sich unter Einbeziehung stiller Beteiligungen sowie des Unterschiedsbetrags aus der Kapitalkonsolidierung ergibt, beträgt zum Abschlussstichtag Mio. EUR 90,5, die wirtschaftliche Eigenkapitalquote damit 7,7 % nach 5,4 % zum 31. Oktober 2018. Der Anstieg ist einerseits auf die nachrangige stille Einlage von Mio. EUR 25,0 zurückzuführen und andererseits durch den positiven Beitrag aus der Umrechnung der auf fremde Währung lautenden Jahresabschlüsse in die Konzernwährung.

Die Veränderung der Minderheitenanteile ist auf die den Minderheiten zu allokierenden Ergebnisanteile zurückzuführen.

Unter Berücksichtigung der Realisierung der Veräußerung von zwei weiteren Hotelimmobilien, die zum Abschlussstichtag vertraglich abgesichert waren und im Dezember 2019 durch Zahlung der Kaufpreise liquiditätsmäßig abgeschlossen waren, hätte sich folgendes Bilanzbild (proforma) zum 31. Oktober 2019 ergeben:

	31.10.2019	proforma 31.10.2019
	in Mio. EUR	in Mio. EUR
Anlagevermögen	465,0	416,8
Umlaufvermögen	648,1	681,8
davon Liquide Mittel	117,0	150,7
Rechnungsabgrenzungsposten/latente Steuern	61,8	61,8
Summe Aktiva	1.174,9	1.160,4
wirtschaftliches Eigenkapital	90,5	108,3
Rückstellungen	171,9	172,9
Verbindlichkeiten	886,5	853,2
davon Bankverbindlichkeiten	237,3	203,6
Rechnungsabgrenzungsposten/latente Steuern	26,0	26,0
Summe Passiva	1.174,9	1.160,4

iv. Gesamtaussage zur Lage

FTI hat seine Umsatzprognose vor dem Hintergrund schwieriger Marktgegebenheiten erreicht. Nicht erreicht wurde das prognostizierte EBITDA adjusted. Daher ist es bisher auch nicht gelungen, die Unterdeckung des Umlaufvermögens im Verhältnis zu den kurzfristigen Verbindlichkeiten und Rückstellungen zu reduzieren. Insgesamt ist die Geschäftsführung mit der Umsatzentwicklung zufrieden, sieht aber den Bedarf zur kontinuierlichen Verbesserung Finanz-, Vermögens- und Ertragslage.

5. Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

i. Finanzielle Leistungsindikatoren

Als finanzielle Leistungsindikatoren dienen neben den direkt aus Bilanz und GuV ableitbaren Kennzahlen im Wesentlichen das EBITDA adjusted (Ergebnis vor Ertragsteuern, Finanzergebnis, Abschreibungen, einmaligen Sondereinflüssen und angepasst um Währungsgewinne/-verluste) und das EBIT adjusted (Ergebnis vor Ertragsteuern, einmaligen Sondereinflüssen, Finanzergebnis und angepasst um Währungsgewinne/-verluste).

ii. Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren:

Die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter (Headcount) ist der nichtfinanzielle Leistungsindikator, der zur direkten Steuerung der Geschäftstätigkeit genutzt wird. Neben einer effizient geführten Organisation haben die nachfolgend dargestellten nicht finanziellen Leistungsindikatoren, die nicht direkt zur Steuerung der Geschäftstätigkeit verwendet werden, entscheidenden Anteil an dem nachhaltigen Erfolg von FTI:

Qualifikation unserer Mitarbeiter:

Qualität der Produkte:

Branchenkenntnisse:

Effizienz der Geschäftsprozesse:

Umweltschutz

Als drittgrößter Reiseveranstalter Europas ist es uns ein besonderes Anliegen, unser Handeln auf Nachhaltigkeit auszurichten und unserer ökologischen sowie sozialen Verantwortung weitestmöglich nachzukommen. Deswegen beteiligen wir uns an zahlreichen Initiativen und Projekten. Bei der Produktion unserer Kataloge und Reisebroschüren legen wir Wert darauf, die natürlichen Ressourcen so effektiv und nachhaltig wie möglich zu nutzen. So produziert unser Druckereilieferant beispielsweise mit 100 % Ökostrom und wir bieten sämtliche Druckerzeugnisse, vom e-Katalog bis zu den Reiseunterlagen, auch digitalisiert an. Darüber hinaus arbeitet die FTI GROUP zudem mit den Klimaschutz-Organisationen Atmosfair und myclimate zusammen und ermöglicht ihren Kunden, einen Beitrag zum Ausgleich von CO ²-Emissionen zu leisten.

Seit Juni 2018 besteht eine Bienen-Patenschaft mit dem mehrfach ausgezeichneten Münchner Startup nearBees. Damit leisten wir einen Beitrag gegen das Bienensterben und für unsere Umwelt. Auf einer abgeschlossenen Dachterrasse unserer Konzernzentrale im Münchner Westen haben wir drei Bienenvölkern mit je etwa 50.000 Bienen eine neue Heimat geschenkt.

Seit 2018 werden zudem nachhaltig zertifizierte Hotels in den FTI-Katalogen mit einem brancheneinheitlichen Label versehen und im Rahmen der Green Travel Transformation auch in allen Buchungssystemen entsprechend gekennzeichnet. Als jüngstes Engagement zum Umweltschutz unterstützt die FTI-Gruppe das Abkommen Code Red 2.0 von HEPCA zum Schutz des Roten Meeres - das Commitment wurde zur ITB 2019 offiziell unterzeichnet.

Soziale Verantwortung

III. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

1. Prognosebericht

i. Rahmenbedingungen

Lt. Monatsbericht April 2020 haben die Verbraucherpreise gemessen am Harmonisierten Verbraucherpreisindex (HVPI) im März 2020 im Vergleich zum Vormonat erstmalig seit etwa einem Jahr saisonbereinigt nachgegeben, so die Bundesbank. Dies sei vor allem auf den merklichen Preisrückgang bei Energie zurückzuführen. Die Vorjahresrate des HVPI sei von 1,7 % auf 1,3 % gesunken - gemessen ohne Energie und Nahrungsmittel von 1,4 % ebenfalls auf 1,3 %. Die Ökonominnen und Ökonomen weisen darauf hin, dass die Entwicklung der Preise noch kaum von der Corona-Pandemie beeinflusst gewesen sei, da die Preise weitgehend vor den Eindämmungsmaßnahmen erhoben worden wären. Insgesamt rechnen die Fachleute mit einem kräftigen Rückgang der Inflationsrate, da die niedrigen Rohölnotierungen nach und nach an die Verbraucherinnen und Verbraucher weitergegeben würden.

"Die Coronavirus-Pandemie und die zu ihrer Eindämmung getroffenen Maßnahmen stürzten die deutsche Wirtschaft in eine schwere Rezession", heißt es im Monatsbericht Mai 2020 der Bundesbank. Die deutsche Wirtschaft bleibt auch im zweiten Quartal fest im Griff der Corona-Pandemie. Die Wirtschaftsleistung dürfte nochmals erheblich niedriger ausfallen als im Durchschnitt des schon gedrückten ersten Vierteljahres. Dies liegt vor allem daran, dass die Eindämmungsmaßnahmen während eines deutlich längeren Zeitraums wirken als im ersten Jahresviertel, in dem sie im Wesentlichen nur die zweite Märzhälfte betrafen. Trotz der eingeleiteten Lockerungen ist das gesellschaftliche und wirtschaftliche Leben in Deutschland nach wie vor sehr weit von einem Zustand entfernt, der bislang als normal angesehen wurde. Die verfügbaren Konjunkturindikatoren zeichnen ein entsprechend düsteres Bild. So stürzte die Stimmung der Unternehmen und Verbraucher zuletzt auf ein Rekordtief seit Beginn der Beobachtungen in Deutschland. Zeitnahe hochfrequente Indikatoren signalisieren ebenfalls, dass die Wirtschaftsaktivitäten im Frühjahr bislang stark gedämpft bleiben. Dies gilt sowohl für den Dienstleistungssektor, dessen Geschäftstätigkeit durch die umgesetzten Eindämmungsmaßnahmen vorübergehende massiv eingeschränkt wurde, als auch für die Industrie, die einen Einbruch der Auftragseingänge aus dem In- und aus dem Ausland verkraften muss.

Lt. Pressemitteilung des DRV vom 4. Mai 2020 wird die existenzbedrohende Situation in der Reisewirtschaft immer dramatischer. Das Geschäft der Reisebüros und Reiseveranstalter ist demnach durch staatliche Anordnung fast vollständig zum Erliegen gekommen. Die Bundesregierung hat zunächst eine weltweite Reisewarnung aufgrund der Corona-Pandemie bis Mitte Juni 2020 ausgesprochen. Bis dahin hatte die Reisewirtschaft lt. DRV Umsatzeinbußen in Höhe von mindestens 10,8 Milliarden Euro zu verkraften. Hinzu kommen die enormen Belastungen für die Branche durch die Rückabwicklung gebuchter Reisen. Die Reisewarnungen für Europa wurden zwar ab 15. Juni 2020 aufgehoben, sie dauern allerdings für außereuropäische Länder noch mindestens bis zum 31. August 2020 fort.

ii. Geschäftsverlauf

Für die Zukunft gilt es, Strategien weiter zu entwickeln und Geschäftsfelder aus- und aufzubauen, die die Ertragskraft des Konzerns stärken und weiteres organisches Wachstum ermöglichen.

Für das Geschäftsjahr 2019/2020 wurde zunächst mit einer Umsatzsteigerung aufgrund der Neuverteilung von Marktanteilen im Zuge der Insolvenz der Thomas Cook Group geplant. Aufgrund der eingetretenen Corona-Krise werden wir unsere ursprünglich aufgestellte Planung 2019/2020 nicht erreichen. Das Geschäftsjahr 2019/2020 wird von den Auswirkungen der Corona-Krise gekennzeichnet sein. Als Folge der Reisebeschränkungen und der ausbleibenden Reisebuchungen werden sich in Abhängigkeit von der Dauer der Krise erhebliche Auswirkungen auf den Geschäftsverlauf im Geschäftsjahr 2019/2020 ergeben, die in abgeschwächter Form bis ins Geschäftsjahr 2020/2021 fortdauern werden. Durch die ab 15. Juni 2020 aufgehobenen Reisebeschränkungen werden zunächst Sommerreisen in Europa möglich. Für außereuropäische Destination bestehen Reisebeschränkungen bis mindestens zum 31. August 2020 fort. Wir gehen davon aus, dass sich unsere Umsatzerlöse im Vergleich zum Geschäftsjahr 2019/2020 je nach Länge und Intensität der Corona-Krise und der dann noch für die Sommersaison stattfindenden Reisebuchungen sogar mehr als halbieren können und dass das EBITDA und das EBITDA adjusted trotz der eingeleiteten Kostensenkungsmaßnahmen deutlich negativ sein werden. Den prognostizierten Umsatzerlösen im Geschäftsjahr 2019/2020 liegen die Annahmen zugrunde, dass neben der durch die Corona-Krise nur im eingeschränkten Umfang beeinträchtigte Wintersaison 2019/2020 der Buchungsbestand für die Sommersaison 2020 durch attraktive Angebote und durch umrouten von Reisebuchungen für die die Reisewarnungen nicht aufgehoben sind in Reiseziele für die die Reisebeschränkungen aufgehoben sind, zum großen Teil gesichert werden können und dass für die Sommersaison noch Neubuchungen stattfinden werden.

Im Hinblick auf die Ertragslage im Geschäftsjahr 2019/2020 ist es das Ziel, den durch die Coronakrise ausgelösten Schaden so gering wie möglich zu halten. Intensive Kosteneinsparungsmaßnahmen und Fokussierung auf notwendige Geschäftsfelder sowie Destinationen werden das Geschäftsjahr 2019/2020 prägen, mit dem Ziel effizient in das Geschäftsjahr 2020/2021 zu starten.

iii. Erwartete Finanzlage

Der primäre Fokus liegt auf der Optimierung und Steuerung der Liquidität für den gesamten Konzern. Hierbei wird wiederum wie in den letzten Jahren auf eingeführte Planungstools (Unternehmensgesamtplanung und davon abgeleitete Liquiditätsplanung) und Steuerungsinstrumente (Yield-Management) zurückgegriffen.

Die Finanzlage im Frühjahr 2020 war stark durch die Auswirkungen des Coronavirus beeinflusst, so dass Einzahlungen ins Eigenkapital und regierungsgestützte Darlehen insgesamt im mittleren dreistelligen Millionenbetrag zur Verfügung gestellt wurden, um die durch Stornierungen und Repatriierungen ausgelösten Mehrkosten aufzufangen. Dabei ist zu berücksichtigen, dass von den regierungsgestützten Darlehen rund ein Drittel eine Laufzeit bis zum 30. April 2021 besitzen, während der in Anspruch genommene Rest bereits bis zum 31. Juli 2020 zurückzuzahlen ist. Aufgrund der Verlängerung von Reisebeschränkungen bis mindestens zum 31. August 2020, die auch für FTI wichtige Destinationen umfasst, werden sich gravierende Auswirkungen auf Neubuchungen und Reisestornos ergeben. Aus diesem Grund wurden Gespräche zur Verlängerung der Laufzeiten aller regierungsgestützten Darlehen aufgenommen. Eine Aufstockung der regierungsgestützten Darlehen ist nicht vorgesehen, ist aber nicht auszuschließen. Unter der Annahme, dass die Laufzeiten der regierungsgestützten Darlehen entsprechend unserer angepassten Finanzplanung über das Geschäftsjahr 2020/2021 verlängert und mit einer mittelfristigen Fälligkeit zur Rückzahlung vereinbart werden, wird davon ausgegangen, dass der Liquiditätsbedarf im Geschäftsjahr 2019/2020 und im Geschäftsjahr 2020/2021 durch diese Maßnahmen in Kombination mit Saisonlinien unserer Banken, branchenüblichen Lieferantenkrediten und weiteren liquiditätssichernden Maßnahmen - insbesondere Kosteneinsparungen - sichergestellt werden kann.

iv. Gesamtaussage der voraussichtlichen Entwicklung

Da die Reisebeschränkungen für unsere europäischen Destinationen zum 15. Juni 2020 aufgehoben werden, können Auslandsreisen im Sommer 2020 angeboten werden. Gleichwohl bestehen Reisebeschränkungen für bedeutende Destinationen bis mindestens zum 31. August 2020 fort. Wir gehen davon aus, dass sich unsere Umsatzerlöse im Vergleich zum Geschäftsjahr 2018/2019 je nach Länge und Intensität der Reisebeschränkungen und der dann noch für die Sommersaison stattfindenden Reisebuchungen sogar mehr halbieren können und dass das EBITDA und das EBITDA adjusted trotz der eingeleiteten Kostensenkungsmaßnahmen deutlich negativ sein werden.

2. Risikobericht

Die Risikopolitik der FTI Touristik GmbH orientiert sich an dem Ziel, den Wert des Unternehmens stetig und nachhaltig zu steigern, die mittelfristigen finanziellen Ziele zu erreichen und den Fortbestand des Unternehmens und des Konzerns langfristig zu sichern. Damit bildet sie einen wesentlichen Bestandteil der Unternehmenspolitik.

i. Risikomanagementsystem

ii. Risiken

Inhärente Risiken

Umfeld- und Branchenrisiken

Das Buchungsverhalten der Kunden in der Touristik wird wesentlich durch wirtschaftliche Rahmenbedingungen und externe Faktoren beeinflusst. Politische Ereignisse, Naturkatastrophen, Epidemien oder terroristische Anschläge wirken sich auf Urlaubsentscheidungen und damit den Geschäftsverlauf in einzelnen Märkten aus. FTI begegnet diesen Risiken mit einer breiten Streuung seiner touristischen Aktivität in weltweit über 100 Zielgebieten, dennoch kann ein Umsatzrückgang in für den Konzern bedeutenden Zielgebieten nicht restlos aufgefangen werden. Die FTI-Gruppe verfügt z.B. in Ägypten durch ihr besonderes Engagement nicht nur über einen hohen Marktanteil, sondern erzielt dort auch gute Margen. Eine Umsteuerung von Umsätzen in andere vergleichbare Zielgebiete ist selten in vollem Umfang möglich und durch i.d.R. hohe Markteintrittskosten stets von niedrigeren Margen begleitet.

Die Erschließung neuer Quellmärkte und die Entwicklung neuer Zielgebiete tragen nicht nur zur Potentialerhöhung, sondern auch zur Risikominimierung bei.

Gesundheit und Naturkatastrophen

In der Vergangenheit kam es bereits temporär zu lokal eingegrenzten Einflüssen wie z.B. Zika-Virus, Hurricanes, Vulkanausbruch etc., die sich negativ auf Buchungsverläufe und Profitabilität auswirkten. Aktuell wird die gesamte Tourismusbranche von den Auswirkungen des Coronavirus betroffen. Die FTI-Gruppe kann sich diesen Risiken nicht entziehen, ist aber stets vorbereitet, um auf derartige Einflüsse flexibel und effizient zu reagieren. Oberste Priorität haben in solchen Situationen unsere Kunden im Krisengebiet, die durch speziell geschulte Mitarbeiter betreut und beraten werden. Aufgrund der weltweiten Präsenz in den wichtigsten Destinationen könnten grundsätzlich schnell Alternativziele angeboten werden. Bei vollständigen Reisebeschränkungen, wie aktuell der Fall, entfällt diese Möglichkeit.

Politische Instabilitäten und andere Ereignisse in den Destinationen

Von Saisonalität geprägte Profitabilität und Liquidität

Unsere Anstrengungen gelten deshalb einer sehr sorgfältigen Finanzplanung zur Sicherung der laufenden und der zukünftigen Liquidität. Die mit unseren Hausbanken vereinbarten Saisonlinien zur Finanzierung der Nettoliquiditätsabflüsse in der Wintersaison 2019/2020 haben zunächst zur Sicherung der Liquidität beigetragen. Zur Finanzierung unseres Geschäfts greifen wir daneben regelmäßig auf branchenübliche Lieferantenkredite zurück.

Fremdwährungsrisiken

Unternehmensindividuelle Risiken

Geschäftliche Risiken

FTI verfügt über keine eigene Fluggesellschaft. Aufgrund dessen kann FTI flexibel auf Nachfragerückgänge reagieren, ohne dass hohe Fixkosten aufgrund von Abschreibungen und Instandhaltungsmaßnahmen sowie andere Kosten anfallen. Andererseits ist FTI auf die Bereitstellung von Kapazitäten durch Fluggesellschaften angewiesen, um ihre Destinationen bedienen zu können. Der Wegfall einer großen Fluggesellschaft könnte das Angebot an Flugkapazitäten zunächst reduzieren und ggf. zu einem Ausfall von bereits gebuchten Reisen und zu hohen Beschaffungskosten für Ersatzkapazitäten führen. FTI hat mit einem ab dem Geschäftsjahr 2018/2019 geänderten Beschaffungsmodell reagiert.

Durch das Kreuzfahrtschiff "MS Berlin", die im Eigentum von Konzerngesellschaften stehenden Hotels in Malta, Italien, Türkei und Spanien bzw. über insgesamt 59 (Stand 31. Oktober 2019) Hotelpacht- bzw. Franchise- oder Managementverträge ist die FTI Touristik GmbH durch ihre mittelbare oder unmittelbare Beteiligung an diesen Konzerngesellschaften dem Risiko ausgesetzt, dass eine zu geringe Auslastung von Schiff und Hotels einen kostendeckenden Betrieb nicht zulassen könnte.

Personalrisiken

Informationstechnische Risiken

Um zu gewährleisten, dass die Geschäftsprozesse sicher und effizient ablaufen, werden die IT-Systeme ständig überprüft, weiterentwickelt und im Rahmen des Lifecycle-Managements ausgetauscht. Die Regelungen zur Informationssicherheit werden ebenfalls permanent verbessert. Sie umfassen beispielsweise die konzernweite Implementierung von Firewalls, Virenscannern und Verschlüsselungsmechanismen. Des Weiteren werden gegen möglichen Datenmissbrauch und -verlust zusätzliche Maßnahmen angewendet: Zugangs- und Zugriffsschutzsysteme, Back-up-Verfahren sowie die Spiegelung geschäftskritischer Systeme, Websites und Infrastrukturkomponenten in zwei räumlich voneinander getrennten Rechenzentren.

Risiken aus Investitionen und Wachstumsstrategien

Die Wachstumsstrategie der FTI-Gruppe ist nur mit der Sicherung von Fixkapazitäten im Flug- und Hotelbereich umsetzbar. Fixkapazitäten bergen stets das Risiko, dass sie nicht vollständig verwertet werden können und dann ggf. erhebliche Leerkosten verursachen. Strategische Partnerschaften ermöglichen jedoch unter bestimmten Bedingungen einen Risikosplitt zwischen Lieferanten und Abnehmern bei Fixkapazitäten. Die Destination Ägypten kann wegen ihres Volumens nur mit Fixkapazitäten bedient werden. Trotz vergangener terroristischer Ereignisse steigt die Nachfrage nach Reisen in das Zielgebiet Ägypten wieder deutlich an.

Im Zuge der Wachstumsstrategie wurden seit 2013/2014 im Konzern verschiedene Investitionen getätigt.

Es besteht das Risiko, dass sich die Investitionen in neue bzw. im Aus- und Aufbau befindlichen z.T. interdependenten Geschäftsfelder nicht wie geplant entwickeln und entgegen der Planung mit zu niedrigen Erfolgsbeiträgen zum Jahresergebnis beitragen und ggf. die Bereitstellung weiterer und nicht geplanter Liquidität erforderlich machen. Im Zuge der jährlich durchzuführenden Überprüfung der Werthaltigkeit der Beteiligungsbuchwerte können bei Planabweichungen ergebnisbelastende Wertberichtigungen bzw. zusätzliche Abschreibungen erforderlich werden.

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Wie andere große Anbieter von Urlaubs- und Reisedienstleistungen operiert die FTI-Gruppe in unterschiedlichen Volkswirtschaften und Rechtsordnungen und unterliegt damit einer Vielzahl rechtlicher Bestimmungen und Gesetzesvorgaben, die einzuhalten sind. Die FTI-Gruppe verfügt in den einzelnen Landesgesellschaften über eigene Rechtsabteilungen oder kooperiert mit externen Rechtsberatern. Aufgrund der Vielzahl von Gesetzen, Bestimmungen und Vorschriften besteht das latente Risiko im Rahmen des operativen Geschäfts unbewusst gegen Vorschriften zu verstoßen. Aufgrund eines Verdachts wird derzeit ein Ermittlungsverfahren geführt, in dem die FTI-Gruppe anwaltlich unterstützt wird und mit der untersuchenden Behörde kooperiert. Vorsorglich wurde hierfür eine Rückstellung über Mio. EUR 2,0 gebildet. Trotz geeigneter Maßnahmen besteht zudem das Risiko, dass einzelne Mitarbeiter fahrlässig oder aus persönlicher Motivation Gesetzesverstöße begehen und der Gruppe Schaden zufügen.

Unternehmensfortführung

Zur Absicherung des Liquiditätsbedarfs im Winter 2019/2020 hatte FTI wiederum Gespräche mit den finanzierenden Banken geführt und die Finanzierung des Liquiditätsbedarfs für die Wintersaison 2019/2020 zunächst erreicht. Allerdings werden auch weiterhin branchenübliche Lieferantenkredite und bankfinanzierte Saisonkreditlinien in Anspruch genommen, um saisonale Liquiditätsschwankungen auszugleichen.

Mit Erreichen des Pandemiestatus des Coronavirus kam es zu weltweiten Reisebeschränkungen, die den touristischen Betrieb ab März 2020 quasi zum Erliegen gebracht haben. In der Folge brachen die Neubuchungen und damit die Umsatzerlöse sowie die Zahlungseingänge massiv ein und lösten Reisestornos aus. Dies führte zu einem Liquiditätsbedarf, der durch eine Kombination von Gesellschaftermitteln und regierungsgestützten Darlehen überbrückt werden soll. Dabei wurde im März 2020 den Antragsunterlagen eine Planung beigefügt, die in Absprache mit der finanzierenden Bank und dem Mandatar des Bundes ein Szenario zugrunde legt, das eine vollständige 3-monatige Reisebeschränkung, d.h. bis zum 30. Juni 2020, unterstellte. Zudem wurde in dem Plan davon ausgegangen, dass ab Juni 2020 eine Aufnahme der Buchungsaktivität der Kunden erfolgt. Entgegen der Annahmen in diesem Szenario hat die Bundesregierung die Reisewarnungen für mehr als 160 Länder außerhalb Europas bis zum 31. August 2020 verlängert. Aufgrund der Verlängerung der Reisewarnungen in deren Folge weitere Reisen storniert werden und einem gegenüber der ursprünglichen Planung geringeren Buchungsvolumen hat FTI den Finanzplan überarbeitet und Gespräche mit der finanzierenden Bank, dem Mandatar und den Bürgen zur Verlängerung der Laufzeiten aller regierungsgestützten Darlehen aufgenommen. Eine Erhöhung des Darlehensvolumens ist nicht geplant, ist aber nicht auszuschließen.

Risiken wegen eintretender Finanzierungslücken, die den Bestand des Unternehmens und des Konzerns gefährden könnten, können sich ergeben, wenn eine Verlängerung der Rückzahlung für die regierungsgestützten Darlehen wider Erwarten nicht erreicht werden kann oder sich die Rahmenbedingungen, die dem überarbeiteten Finanzplan zur Überwindung der Corona-Krise zugrunde gelegt wurden, gravierend ändern. Änderungen der Rahmenbedingungen können sich beispielsweise durch eine 2. Infektionswelle, stark von den Planannahmen abweichende Buchungseingänge oder Reisestornos oder auch nicht im geplanten Umfang realisierbare Kosteneinsparungen sowie weitere Verlängerungen von Reisewarnungen ergeben. Die Schließung dann entstehender Finanzierungslücken könnte dann weitere externe Liquiditätszuführungen in Form von Eigen- und Fremdkapital erforderlich machen. Dies ist aus heutiger Sicht nicht einschätzbar bzw. vorhersehbar. Insoweit liegt in den wirtschaftlichen Auswirkungen der weltweiten Corona-Pandemie für FTI, ebenso wie für viele andere Unternehmen insbesondere aus der Touristikbranche, eine zumindest potentielle Bestandsgefährdung begründet, da diesbezüglich aktive risikobegrenzende Maßnahmen seitens FTI nur bedingt ergriffen werden können.

Sonstige Risiken

Sonstige Risiken von nennenswerter Bedeutung sind nicht bekannt.

Risikorangfolge

Die Umfeld- und Branchenrisiken, die sich als Folge der Corona-Pandemie ergeben haben, sehen wir als am bedeutsamsten an. Insbesondere könnten sie potentiell den Bestand des Konzerns gefährden, da diesbezüglich aktive risikobegrenzende Maßnahmen seitens FTI nur bedingt ergriffen werden können. Die übrigen Risiken sind in etwa für sich gesehen gleich bedeutsam.

Auf Grundlage unserer Beurteilung der gegenwärtigen Risikosituation sehen wir die Unternehmensfortführung jedoch als voraussichtlich gesichert an.

3. Chancenbericht

Für das Nutzen von Chancen, die sich aus den wesentlichen Trends ergeben, ist FTI mit seiner Konzernstruktur gut aufgestellt.

Operative Chancen

Chancen aus den Rahmenbedingungen

Daneben könnten sich aus dem veränderten Wettbewerbsumfeld nach der Corona-Krise und nach der Insolvenz des bis dato zweitgrößten Reiseveranstalters Europas in 2019 in einzelnen Märkten Chancen für FTI ergeben.

Strategische Chancen

Chancen für weiteres organisches Wachstum sehen wir insbesondere im weiteren Ausbau unserer Hotelmanagement-Aktivität.

Sonstige Chancen

Weitere Chancen werden in der Profitabilitätssteigerung einzelner Teilbereiche und Gesellschaften gesehen.

IV. Risikoberichterstattung in Bezug auf die Verwendung von Finanzinstrumenten

München, den 1. Juli 2020

Dietmar Gunz, Geschäftsführer

Ralph Schiller, Geschäftsführer

Konzernbilanz zum 31. Oktober 2019

AKTIVA

		31.10.2019	31.10.2018
	EUR	EUR	TEUR
A. ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	8.385.544,40		4.346
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	37.145.891,59		29.026
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	86.276.123,41		65.950
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	11.312.080,97		9.665
		143.119.640,37	108.987
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	209.215.581,74		233.194
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	5.813.324,29		7.174
3. Technische Anlagen und Maschinen	4.346.485,21		3.613
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	46.965.507,17		40.760
		266.340.898,41	284.741
III. Finanzanlagen
1. Anteile am herrschenden Unternehmen	14.440.250,00		14.440
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	22.815,89		23
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	17.394.118,42		41.223
4. Beteiligungen	1.004.155,16		735
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	285.348,24		286
6. Geleistete Anzahlungen auf Anteile am herrschenden Unternehmen	4.467.400,00		4.467
7. Sonstige Ausleihungen	17.924.865,49		22.284
		55.538.953,20	83.458
		464.999.491,98	477.186
B. UMLAUFVERMOGEN
I. Vorräte
Flugtickets		46.386.062,41	39.123
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	191.362.936,34		139.443
2. Geleistete Anzahlungen an Leistungsträger	163.852.083,37		145.000
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	263.323,02		948
4. Sonstige Vermögensgegenstände	129.334.378,22		89.328
		484.812.720,95	374.719
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		116.959.743,56	94.853
		648.158.526,92	508.695
C. AKTIVE RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		42.339.087,33	27.134
D. AKTIVE LATENTE STEUERN		19.424.870,53	18.580
		1.174.921.976,76	1.031.595

PASSIVA

		31.10.2019	31.10.2018
	EUR	EUR	TEUR
A. EIGENKAPITAL
I. Ausgegebenes Kapital
Gezeichnetes Kapital	140.912,04		141
abzüglich Nennbetrag eigener Anteile	-10.737,13		-11
		130.174,91	130
II. Kapitalrücklage		30.000.000,00	30.000
III. Gewinnrücklagen
1. Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen	14.440.250,00		14.440
2. Andere Gewinnrücklagen	53.616,34		54
		14.493.866,34	14.494
IV. Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung		-19.474.638,64	-26.994
V. Konzernbilanzgewinn		20.904.205,54	18.254
VI. Anteile anderer Gesellschafter		15.379.693,67	14.460
		61.433.301,82	50.344
B. UNTERSCHIEDSBETRAG AUS DER KAPITALKONSOLIDIERUNG		4.102.689,30	4.200
C. RÜCKSTELLUNGEN
1. Steuerrückstellungen	7.139.869,79		13.331
2. Sonstige Rückstellungen	164.763.545,38		163.682
		171.903.415,17	177.013
D. VERBINDLICHKEITEN
1. Einlage stiller Gesellschafter	25.000.000,00		0
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	237.342.563,33		193.032
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	239.477.932,77		222.344
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	348.685.673,07		298.986
5. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	7.233.226,67		5.378
6. Sonstige Verbindlichkeiten	53.704.598,77		54.130
		911.443.994,61	773.870
E. PASSIVE RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		7.401.861,51	8.457
F. PASSIVE LATENTE STEUERN		18.636.714,35	17.711
		1.174.921.976,76	1.031.595

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum 31. Oktober 2019

	2018/2019	Vorjahr
	EUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	4.201.420.971,51	3.722.969
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	6.226.317,23	4.344
3. Sonstige betriebliche Erträge	39.789.829,13	30.362
4. Materialaufwand
Aufwendungen für bezogene Leistungen	-3.263.852.058,48	-2.925.709
5. Personalaufwand	-251.363.644,04	-223.455
a) Löhne und Gehälter	-215.579.340,88	-191.654
b) Soziale Abgaben	-35.784.303,16	-31.801
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-41.825.121,99	-35.151
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-676.665.272,59	-596.769
8. Beteiligungsergebnis	2.030.293,33	1.747
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	2.265.048,87	6.126
10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-15.289.424,18	-14.613
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	3.593.477,23	-9.396
12. Ergebnis nach Steuern	6.330.416,02	-39.545
13. Sonstige Steuern	-2.760.458,65	-2.294
14. Konzernjahresüberschuss (Vorjahr: -fehlbetrag)	3.569.957,37	-41.839
15. Ergebnisanteile anderer Gesellschafter	-919.907,57	440
16. Konzernjahresergebnis	2.650.049,80	-41.399
17. Gewinnvortrag	18.254.155,74	59.653
18. Konzernbilanzgewinn	20.904.205,54	18.254

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum 31. Oktober 2019

	2018/2019	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Konzernjahresergebnis	3.570	-41.839
Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	41.825	35.151
Ansatz (-)/Auflösung (+) aktiver latenter Steuern	-829	690
Ansatz (+)/Auflösung (-) passiver latenter Steuern	926	631
Zu-/Abnahme von Rückstellungen	-373	36.749
Sonstige zahlungsunwirksame Erträge	-1.680	-351
Gewinn (-)/Verlust (+) aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-14.211	17
Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-87.207	-149.872
Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	57.216	131.004
Zinsaufwendungen/Zinserträge (Saldo)	13.019	8.487
Ertragsteueraufwand (Vorjahr: -ertrag)	-3.593	9.396
Ertragsteuerzahlungen	-7.110	-8.075
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	1.553	21.988
Einzahlungen aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	30.815	3.350
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen und in das Sachanlagevermögen	-56.154	-44.832
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-289	-20.146
Einzahlungen aus Ausleihungen und anderen Finanzanlagen	4.380	3.586
(Netto-)Zahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	6.458	-650
Erhaltene Dividenden	4.436	0
Erhaltene Zinsen	2.265	6.126
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-8.089	- 52.566
Einzahlung aus der Aufnahme von Darlehen bei Kreditinstituten	44.310	8.790
Gezahlte Zinsen	-15.284	-14.613
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	29.026	-5.823
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	22.490	-36.401
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	94.853	132.281
Wechselkursbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	-383	-1.027
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	116.960	94.853

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung zum 31. Oktober 2019

	Ausgegebenes Kapital		Rücklagen
			Kapitalrücklage	Gewinnrücklagen
	Gezeichnetes Kapital	Eigene Anteile		Rücklage für Anteile am herrschenden Unternehmen	Andere Gewinnrücklagen
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand zum 1. November 2017	141	-11	30.000	14.440	54
Einstellung in Rücklagen
Währungsumrechnungsdifferenzen
Konzernjahresfehlbetrag 2017/2018
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter
Veränderung der Anteile anderer Gesellschafter durch Anteilserwerb/-verkauf
Stand zum 31. Oktober 2018	141	-11	30.000	14.440	54
Stand zum 1. November 2018	141	-11	30.000	14.440	54
Währungsumrechnungsdifferenzen
Konzernjahresüberschuss 2018/2019
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter
Veränderung der Anteile anderer Gesellschafter durch Anteilserwerb/-verkauf
Stand zum 31. Oktober 2019	141	-11	30.000	14.440	54


	Ausgleichs-		Anteile anderer
	posten aus der Währungsumrechnung	Konzernbilanzgewinn/-verlust	Gesellschafter	Konzerneigenkapital
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand zum 1. November 2017	-21.641	59.653	3.282	85.918
Einstellung in Rücklagen				0
Währungsumrechnungsdifferenzen	-5.352			-5.352
Konzernjahresfehlbetrag 2017/2018		-41.839		-41.839
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter		440		440
Veränderung der Anteile anderer Gesellschafter durch Anteilserwerb/-verkauf			11.178	11.178
Stand zum 31. Oktober 2018	-26.993	18.254	14.460	50.345
Stand zum 1. November 2018	-26.993	18.254	14.460	50.345
Währungsumrechnungsdifferenzen	7.518			7.518
Konzernjahresüberschuss 2018/2019		3.570		3.570
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter		-920	920	0
Veränderung der Anteile anderer Gesellschafter durch Anteilserwerb/-verkauf				0
Stand zum 31. Oktober 2019	-19.475	20.904	15.380	61.433

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum 31. Oktober 2019

Vorbemerkung

Die FTI Finanzholding GmbH, Planegg hält unter Berücksichtigung der von der FTI Touristik GmbH selbst gehaltenen eigenen Anteile sämtliche Anteile an der FTI Touristik GmbH, München.

1. Allgemeine Angaben

Die FTI Touristik GmbH mit Sitz in München ist im Handelsregister des Amtsgericht München unter der Nummer HRB 71745 eingetragen.

Das Geschäftsjahr der Gesellschaft umfasst den Zeitraum vom 1. November 2018 bis zum 31. Oktober 2019.

Konzernverhältnisse

In den Konzernabschluss werden zusammen mit dem Mutterunternehmen FTI Touristik GmbH, München, 110 Unternehmen im Wege der Vollkonsolidierung einbezogen. Fünf assoziierte Unternehmen sind at Equity bewertet. 14 Tochterunternehmen und fünf assoziiertes Unternehmen sind wegen ihrer insgesamt untergeordneten Bedeutung nicht konsolidiert bzw. zu Anschaffungskosten bilanziert.

Eine Aufstellung des Anteilsbesitzes ist diesem Konzernanhang als Anlage C beigefügt.

Veränderungen im Konsolidierungskreis

Folgende Gesellschaften wurden zum 31. Oktober 2019 erstmals in den Konsolidierungskreis einbezogen:

Vollkonsolidierte Unternehmen:

•	Meeting Point Morocco Transportation S.A., Marrakesch, Marokko
•	Meeting Point Hotel Management LLC, Maskat, Oman
•	FTI Ticketshop GmbH, München, Deutschland ¹
•	FTI Ticketshop GmbH, Linz, Österreich ¹
•	FTI Ticketshop AG, Dietlikon, Schweiz ¹
•	FTI Ticketshop SAS, Mülhausen, Frankreich ¹
•	FTI Ticketshop SPRL, Brüssel, Belgien ¹
•	MPE Aqua Center for Trips LLC, Hurghada, Ägypten
•	M.P.I Hotel Management Cyprus Ltd., Nicosia, Zypern

Aus der erstmaligen Einbeziehung der FTI Ticketshop GmbH, FTI Ticketshop GmbH AT, FTI Ticketshop AG, FTI Ticketshop SAS sowie der FTI Ticketshop SPRL haben sich hinsichtlich der Vermögens- und Finanzlage folgende Auswirkungen auf die Bilanz ergeben:

	Zugang	Konsolidierung	Auswirkung
	TEUR	TEUR	TEUR
Anlagevermögen	556	8.286	8.842
davon Geschäfts- oder Firmenwert		30.252	30.252
davon Anteile an assoziierten Unternehmen		-21.966	-21.966
Forderungen und sonstige Aktiva	21.659	-16.380	5.279
Liquide Mittel	6.458		6.458
Rückstellungen	3.482		3.482
Verbindlichkeiten und sonstige Passiva	9.073	-2.528	6.545

¹ Im Vorjahr at Equity bewertetes assoziiertes Unternehmen.

Aus der erstmaligen Einbeziehung der genannten Gesellschaften ergaben sich keine wesentlichen Auswirkungen auf die Ertragslage, da diese Gesellschaften überwiegend von Konzerngesellschaften gegründet wurden bzw. am Ende des Geschäftsjahres 2018/2019 erworben wurden und die Geschäftstätigkeit innerhalb der FTI-Gruppe erst im Geschäftsjahr 2019/2020 aufgenommen wurde. Insoweit ist die Vergleichbarkeit mit dem Vorjahr nicht eingeschränkt.

Für folgende Tochtergesellschaften werden die Befreiungsmöglichkeiten des § 264 Abs. 3 HGB in Anspruch genommen:

•	LAL Sprachreisen GmbH, München
•	Kairaba Lounge GmbH, München
•	5 vor Flug GmbH, München
•	Meeting Point International GmbH, München
•	fly GmbH, München
•	LAL Holding GmbH, München
•	sonnenklar Reisebüro GmbH, München
•	FTI Flight Trading GmbH, München (ehem. Meeting Point CLM GmbH, München)
•	Travianet GmbH, Deggendorf
•	FTI Distribution Holding GmbH, München
•	FTI Cruises GmbH, München
•	FTI Services Holding GmbH, München
•	touristic24 GmbH, Berlin
•	Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH, München
•	Windrose Finest Travel GmbH, Berlin
•	Travelco Holding GmbH, Berlin

Für die LLM Last Media GmbH & Co. KG, Berlin, werden die Befreiungsmöglichkeiten nach § 264b HGB in Anspruch genommen.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Der Konzernabschluss wird nach den Vorschriften des HGB sowie des GmbHG aufgestellt. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wird das Gesamtkostenverfahren angewandt.

Der Konzernabschluss wurde unter der Annahme der Unternehmensfortführung aufgestellt. Durch die im Nachtragsbericht beschriebenen wirtschaftlichen Auswirkungen der weltweiten Corona-Pandemie wird für FTI, ebenso wie für viele andere Unternehmen insbesondere aus der Touristikbranche, eine potentielle Bestandsgefährdung begründet, da aktive risikobegrenzende Maßnahmen seitens FTI nur bedingt ergriffen werden können. Hinsichtlich der Darstellung der diesbezüglichen Risiken verweisen wir auf die Ausführungen im Abschnitt III. 2. Risikobericht des Konzernlageberichts unter dem Punkt "Unternehmensfortführung".

Im Konzernabschluss sind die Jahresabschlüsse des Mutterunternehmens sowie der übrigen einbezogenen Konzernunternehmen nach den Grundsätzen des § 297 ff. HGB zusammengefasst. Die Jahresabschlüsse sind nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für große Kapitalgesellschaften einheitlich nach den bei der FTI Touristik GmbH geltenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

Entgeltlich erworbene Geschäfts- oder Firmenwerte werden planmäßig linear über deren geschätzte Nutzungsdauer abgeschrieben. Die geschätzten Nutzungsdauern liegen zwischen fünf und 15 Jahren. Die Nutzungsdauern wurden individuell bei Erwerb der Gesellschaften festgelegt und basieren auf der zum damaligen Zeitpunkt getroffenen Einschätzung über den Nutzen der jeweiligen Geschäfts-oder Firmenwerte für den Konzern. Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, wenn der Buchwert über dem Nutzungswert und dem durch Verkauf erzielbaren Betrag liegt.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten bewertet und, sofern abnutzbar, um planmäßige lineare Abschreibungen vermindert. Für Gebäudeabschreibungen gilt eine 30- bis 50-jährige Nutzungsdauer. Das am 8. Mai 2012 übernommene gebrauchte Kreuzfahrtschiff wird unter Berücksichtigung seines Restwerts (Schrottwert) nach dem Ende der Nutzung über eine geschätzte Nutzungsdauer von zwölf Jahren abgeschrieben. Mietereinbauten werden über die Mietvertragsdauern von fünf bis zwölf Jahren, die übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung über drei bis 13 Jahre abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter bis zu einem Wert von EUR 250 werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben und unter den Abgängen erfasst. Geringwertige Wirtschaftsgüter ab einem Wert von EUR 250 bis zu einem Wert von EUR 1.000 werden in einen Sammelposten eingestellt, über fünf Jahre linear abgeschrieben und dann als Abgang erfasst. Die Erstausstattungen des Betriebskindergartens/-kindertagesstätte am Standort München sowie des durch die Kairaba Lounge GmbH, München, betriebenen Betriebsrestaurants, ebenfalls am Standort München, wurden aus Vereinfachungsgründen gemäß § 240 Abs. 3 HGB zu Festwerten angesetzt.

Vorräte (Flugtickets) werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Die Guthaben bei Kreditinstituten und die Kassenbestände wurden zum Nennwert angesetzt.

Als Aktive Rechnungsabgrenzungsposten werden Ausgaben vor dem Bilanzstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach dem Bilanzstichtag darstellen.

Latente Steuern werden für zeitliche, sich in der Zukunft voraussichtlich umkehrende Differenzen zwischen den handels- und steuerrechtlichen Bilanzansätzen und für steuerliche Verlustvorträge gebildet, soweit dies nach § 274 HGB zulässig bzw. erforderlich ist. Aktive latente Steuern auf Verlustvorträge werden dabei in Höhe der innerhalb der nächsten fünf Jahre zu erwartenden Verlustverrechnung berücksichtigt. Latente Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen (§ 306 HGB) werden unter Anwendung der unternehmensindividuellen Steuersätze im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen von 33 % (Deutschland) bzw. 20 % bis 35 % (Ausland) gebildet. Aktive und passive latente Steuern wurden im Konzernabschluss nicht verrechnet.

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags angesetzt. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden entsprechend § 253 Abs. 2 HGB mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre, wie er von der Deutschen Bundesbank nach RückAbzinsV ermittelt wurde, abgezinst. Anders zu behandelnde Rückstellungen bestehen nicht.

Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag passiviert.

Passive Rechnungsabgrenzungsposten werden für Einnahmen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag für eine bestimmte Zeit danach darstellen.

Konsolidierungsmethoden

Die Erstkonsolidierung des Eigenkapitals erfolgte bis zum 30. September 2009 nach der Buchwertmethode zum Zeitpunkt des Erwerbs der Anteile oder zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung. Seit dem 1. Oktober 2009 erfolgt die Erstkonsolidierung erstmals in den Konzernabschluss einbezogener Unternehmen nach der Neubewertungsmethode und zum Zeitpunkt des Erwerbs der Anteile. Entstehende aktivische Unterschiedsbeträge werden grundsätzlich den Vermögensgegenständen und Schulden in Höhe der identifizierten stillen Reserven und Lasten zugeordnet. Danach verbleibende Unterschiedsbeträge werden als Geschäfts- oder Firmenwerte ausgewiesen und planmäßig linear abgeschrieben, oder als passivische Unterschiedsbeträge bilanziert bzw. ergebniswirksam vereinnahmt. Der Abschreibungszeitraum für zugeordnete aktivierte Unterschiedsbeträge wird individuell festgelegt.

Die Anteile assoziierter Unternehmen werden at Equity mit dem Buchwert zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung erfasst. Die Bewertung der Anteile zum Bilanzstichtag erfolgt zum anteiligen Eigenkapital, erhöht oder vermindert um die anteiligen Ergebnisse, vermindert um die planmäßige bzw. außerplanmäßige Abschreibung der Firmenwerte, Auflösung passivischer Unterschiedsbeträge und die Gewinnausschüttungen.

Die Positionen der auf Fremdwährung lautenden Jahresabschlüsse einbezogener Gesellschaften werden nach der modifizierten Stichtagskursmethode in Euro umgerechnet. Dies bedeutet, dass die Umrechnung der Positionen der Bilanz, mit Ausnahme des Eigenkapitals und den Anteilen an verbundenen Unternehmen, zum Abschlussstichtagskurs erfolgt. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung werden mit dem Jahresdurchschnittskurs umgerechnet. Das Eigenkapital sowie der Anteilsbesitz werden zum historischen Kurs bei Erstkonsolidierung umgerechnet. Umrechnungsdifferenzen aus der Umrechnung des Eigenkapitals zu historischen Kursen und aus der Umrechnung der Gewinn- und Verlustrechnung zu Jahresdurchschnittskursen werden im Eigenkapital in einem gesonderten Posten aus der Währungsumrechnung verrechnet.

2. Erläuterungen zum Konzernabschluss

Anlagevermögen

Die Zusammensetzung des Anlagevermögens sowie die Entwicklung der einzelnen Posten sind im Anlagengitter (Anlage A zum Konzernanhang) dargestellt.

Immaterielle Vermögensgegenstände

Die selbst erstellten immateriellen Vermögensgegenstände betreffen die Eigenleistung für neue Software, die ebenfalls über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer (von in der Regel fünf Jahren) abgeschrieben wird. Zum 31. Oktober 2019 sind selbst erstellte immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 8.386 aktiviert.

Unter den immateriellen Vermögensgegenständen sind Geschäfts- und Firmenwerte in Höhe von TEUR 86.276 (Vorjahr: TEUR 65.950) aktiviert. Die Geschäfts- oder Firmenwerte werden planmäßig abgeschrieben; die Restnutzungsdauern belaufen sich überwiegend auf 6-9 Jahre.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen enthalten überwiegend die Anteile an assoziierten Unternehmen in Höhe von TEUR 17.394. Zudem sind hier Anteile an einem herrschenden Unternehmen in Höhe von TEUR 14.440 ausgewiesen; eine entsprechende Rücklage wurde gebildet.

Vorräte

Die Vorräte beinhalten Flugtickets für Reiseleistungen im Geschäftsjahr 2019/2020.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

	31.10.2019	31.10.2018
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	191.363	139.443
Geleistete Anzahlungen an Leistungsträger Forderungen gegen Unternehmen, mit denen	163.852	145.000
ein Beteiligungsverhältnis besteht	263	948
davon gegen verbundene Unternehmen	32	0
Sonstige Vermögensgegenstände	129.334	89.328
	484.812	374.719

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten mit TEUR 32.169 (Vorjahr: TEUR 19.554) Erstattungsansprüche aus Umsatz- und Ertragsteuern, Forderungen aus Werbekostenzuschüssen und Marketingerträgen mit TEUR 6.376 (Vorjahr: TEUR 6.978), sonstigen Zuschüssen mit TEUR 10.308 (Vorjahr: TEUR 1.199) und Provisionsansprüchen mit TEUR 2.582 (Vorjahr: TEUR 883). Außerdem sind in den sonstigen Vermögensgegenständen mit TEUR 29.544 (Vorjahr: TEUR 21.586) geleistete Hotelkautionen enthalten.

Von den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen haben Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 19.500 (Vorjahr: TEUR 0) und sonstige Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 29.544 (Vorjahr: TEUR 21.586) eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Liquide Mittel

Zum Stichtag 31. Oktober 2019 bestanden im Konzern liquiditätsgedeckte Avale und Garantien in Höhe von Mio. EUR 25,05; davon waren Mio. CHF 10,0 (ca. Mio. EUR 9,09) für die gemäß § 651k BGB gesetzlich vorgeschriebene Kundengeldabsicherung (Insolvenzversicherung) der FTI Touristik AG, Schweiz. Inanspruchnahmen können die Hinterlegung aufgrund saisonaler Schwankungen überschreiten. Für sonstige Sicherheitsleistungen gegenüber Vermietern und Lieferanten der FTI Touristik GmbH und ihrer Tochtergesellschaften bestanden weitere Avale und Garantien in Höhe von Mio. EUR 15,96.

Latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern betragen TEUR 19.425; davon betreffen TEUR 18.889 aktive latente Steuern auf vorhandene steuerliche Verlustvorträge im In- und Ausland, die gemäß § 298 Abs. 1 HGB i.V.m. § 274 Abs. 1 HGB unter Anwendung unternehmensindividueller Steuersätze aktiviert werden, und ansonsten temporäre Differenzen zwischen Steuerbilanz und Handelsbilanz. Die aktiven latenten Steuern auf Verlustvorträge ergeben sich bei Berücksichtigung der kaufmännischen Vorsicht und unter Zugrundelegung des Geschäftsverlaufs und der Ertragssituation des Konzerns aus der mittelfristigen Fünf-Jahres-Planung des FTI-Konzerns.

Der Aktivierung latenter Steuern liegen die folgenden steuerlichen Verlustvorträge zugrunde:

Körperschaftsteuerliche Verlustvorträge in Deutschland:	Mio. EUR 406
Gewerbesteuerliche Verlustvorträge in Deutschland:	Mio. EUR 395
Ertragsteuerliche Verlustvorträge im Ausland.	Mio. EUR 47

Von den passiven latenten Steuern von TEUR 18.636 sind TEUR 15.778 auf unterschiedliche Wertansätze von Immobilien zurückzuführen. Zusätzliche TEUR 1.661 resultieren aus der Neubewertung immaterieller Vermögensgegenstände und Auftragsbestände. Weitere TEUR 1.190 sind auf die abweichende Bewertung von Vermögensgegenständen und Schulden in fremder Währung angesetzt. Der verbleibende Betrag von TEUR 7 entfällt auf sonstige unterschiedliche Wertansätze.

Der Ausweis der latenten Steuern erfolgt in der Bilanz unsaldiert in den Posten aktive latente Steuern bzw. passive latente Steuern.

Eigenkapital

Der Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung wurde in Höhe von TEUR 97 im Berichtsjahr planmäßig aufgelöst.

Rückstellungen

	31.10.2019	31.10.2018
	TEUR	TEUR
Ausstehende Rechnungen	132.247	130.961
Provisionen	20.981	22.313
Personalrückstellungen	9.602	7.950
Drohverluste	792	570
Übrige	1.142	1.888
	164.764	163.682

Verbindlichkeiten

	31.10.2019	31.10.2018
	TEUR	TEUR
Einlagen stiller Gesellschafter	25.000	0
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	237.343	193.032
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	239.478	222.344
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	348.686	298.986
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	7.233	5.378
Sonstige Verbindlichkeiten	53.704	54.130
	911.444	773.870

Die stille Einlage ist nachrangig und hat eine unbestimmte Laufzeit, sie kann erstmalig zum 31. Dezember 2022 ordentlich gekündigt werden. Bis zum 31. Oktober 2020 hat der stille Gesellschafter ein außerordentliches Kündigungsrecht, welches im Falle der Kündigung der stillen Einlage nur eine entsprechende Zuführung der Kapitalrücklage vorsieht.

Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten Verbindlichkeiten aus Steuern von TEUR 13.031 (Vorjahr: TEUR 8.365) und Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit in Höhe von TEUR 2.862 (Vorjahr: TEUR 2.731) sowie eine Verbindlichkeit aus Kaufpreiszahlung in Höhe von TEUR 0 (Vorjahr TEUR 15.708).

Die Fristigkeiten der Verbindlichkeiten sowie eingeräumte Sicherheiten sind dem als Anlage B beigefügten Verbindlichkeitenspiegel zu entnehmen.

Nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte und Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Für die Erfüllung des Gesellschaftszwecks hat FTI diverse Leasingverträge über Betriebs- und Geschäftsausstattung sowie einen Mietvertrag über ein Bürogebäude abgeschlossen. Bei den Leasingverträgen handelt es sich ausschließlich um Operating-Leasingverträge. Der Vorteil von Leasing- bzw. Mietverträgen gegenüber im Eigentum befindlicher, angeschaffter Betriebs- und Geschäftsausstattung bzw. Bürogebäuden liegt im konstanten Cash-Outflow anstelle einer hohen Anfangsinvestition. Das wesentliche Risiko langfristiger Leasing- und Mietverträge liegt in einem potenziellen Rückgang der Leasingraten für vergleichbare Objekte.

Der Gesamtbetrag der Verpflichtungen beträgt TEUR 963.954 (31. Oktober 2018: TEUR 935.635) und beinhaltet finanzielle Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen, Charterverträgen sowie aus Verträgen mit Hoteliers zur Sicherung von Bettenkontingenten.

Die finanziellen Verpflichtungen entfallen wie folgt auf die einzelnen Jahre:

in TEUR	2019/2020	2020/2021	2021/2022	2022/2023	2023/2024	2024/2025 und später	Total
Mieten	44.108	41.706	41.684	39.702	38.608	152.463	358.271
Leasing	13.629	7.980	7.138	6.498	6.498	4.032	45.775
Commitments	556.827	834	749	749	749	0	559.908
Gesamt	614.564	50.520	49.571	46.949	45.855	156.495	963.954

Gegenüber verbundenen Unternehmen, die nicht in den Konzernabschluss einbezogen sind, bestehen zum Stichtag keine sonstigen finanziellen Verpflichtungen.

Umsatzerlöse

Die Umsätze setzen sich wie folgt zusammen:

	2018/2019	2017/2018
	TEUR	TEUR
Veranstaltererlöse	3.894.749	3.420.427
Flugumsätze	202.086	190.819
Provisionserlöse	56.012	53.385
Sonstige	48.573	58.338
	4.201.420	3.722.969

Geografisch entfallen die erzielten Umsätze mit 75,29 % auf Deutschland, mit 7,30 % auf die Vereinigten Arabischen Emirate und mit 3,75 % auf die Schweiz; 13,66 % der Umsätze entfallen auf andere Länder.

Unter den sonstigen Umsatzerlösen werden unter anderem ausgewiesen: Katalogwerbung TEUR 120 (Vorjahr: TEUR 128), Werbekostenzuschüsse TEUR 3.274 (Vorjahr: TEUR 4.129), Katalogkostenzuschüsse TEUR 3.421 (Vorjahr: TEUR 2.977), Reklamationserträge TEUR 1.247 (Vorjahr: TEUR 2.360), Erträge aus Marketing TEUR 9.354 (Vorjahr: TEUR 10.458), Mieterträge TEUR 123 (Vorjahr: TEUR 170), Direktverrechnungserträge TEUR 993 (Vorjahr: TEUR 2.156), übrige Erträge TEUR 22.849 (Vorjahr: TEUR 22.768).

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von TEUR 39.790 (Vorjahr: TEUR 30.362) enthalten Gewinne aus dem Abgang von Sachanlagevermögen in Höhe von TEUR 14.714 (Vorjahr: TEUR 0), Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 2.648 (Vorjahr: TEUR 9.219) sowie Kostenweiterbelastungen und andere Erträge.

In den Gewinn aus dem Abgang von Sachanlagevermögen ist ein Gewinn aus dem Verkauf von drei Hotelimmobilien in Höhe von 14.367 enthalten.

Materialaufwand

Die ausgewiesenen Materialaufwendungen von TEUR 3.263.852 (Vorjahr: TEUR 2.925.709) umfassen im Wesentlichen Aufwendungen für Reisevorleistungen.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von TEUR 676.665 (Vorjahr: TEUR 596.769) umfassen im Wesentlichen Provisions-, Werbe- und Druckkosten für die Katalogproduktion sowie Aufwendungen aus der Währungsumrechnung TEUR 18.415 (Vorjahr: TEUR 24.229) und Verwaltungsaufwendungen.

Periodenfremdes Ergebnis

	2018/2019	2017/2018
	TEUR	TEUR
Periodenfremde Erträge	5.088	8.671
Periodenfremde Aufwendungen	-2.401	-3.060
	2.687	5.611

Das periodenfremde Ergebnis beinhaltet primär Auflösungen von Rückstellungen sowie Gutschriften für im Vorjahr eingegangene Rechnungen und Aufwendungen aus der Klärung von Altsalden.

Zinsergebnis

	2018/2019	2017/2018
	TEUR	TEUR
Zinsen und ähnliche Erträge	2.265	6.126
davon aus der Abzinsung	0	0
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-15.289	-14.613
davon aus der Aufzinsung	-11	-5
	-13.024	-8.487

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag umfassen die - unter Berücksichtigung der steuerlichen Organschaft, die die FTI Touristik GmbH mit ihren deutschen Tochterunternehmen bildet - errechneten Ertragsteuern für das Geschäftsjahr sowie die Ertragsteuern ausländischer Tochterunternehmen. Daneben sind aktive und passive latente Steuern, die vor allem auf die Unterschiede der Handelsbilanz zur Steuerbilanz zurückzuführen sind, erfasst. Aus den latenten Steuern ergibt sich ein Ertrag von TEUR 1.767 (Vorjahr: Aufwand TEUR 678).

3. Sonstige Angaben

Kapitalflussrechnung

Der Finanzmittelfonds entspricht den in der Konzernbilanz ausgewiesenen Flüssigen Mitteln. Hiervon sind insgesamt TEUR 25.046 in Form von Barhinterlegungen gebunden bzw. zu Sicherungszwecken abgetreten und unterliegen daher Verfügungsbeschränkungen für den Konzern.

Der Gesamtbetrag der Zinszahlungen im Geschäftsjahr 2018/2019 beträgt TEUR 15.289 (Vorjahr: TEUR 14.613). Der Gesamtbetrag der erhaltenen Zinszahlungen und ähnlicher Erträge beläuft sich im Geschäftsjahr auf TEUR 2.265 (Vorjahr: TEUR 6.126).

Honorar des Abschlussprüfers

Für das Geschäftsjahr 2018/2019 wurden vom Konzernabschlussprüfer Honorare für folgende Leistungen berechnet:

Leistung	TEUR
Abschlussprüfungsleistungen	441
Andere Bestätigungsleistungen	0
Steuerberatungsleistungen	197
Sonstige Leistungen	65
Gesamt	703

Derivative Finanzinstrumente

Zur Begrenzung des Währungsrisikos, dem der FTI-Konzern durch den Einkauf von Reisevorleistungen in verschiedenen Zielgebieten ausgesetzt ist, werden laufzeit-, betrags- und währungskongruente Devisentermingeschäfte (DTG), Devisen-Swaps sowie synthetische Devisentermingeschäfte (gegenläufige Call- und Put-Optionen) eingesetzt. Im Zusammenhang mit den synthetischen Devisentermingeschäften wurden keine Prämien bezahlt.

Die Devisen-Sicherungsgeschäfte beziehen sich sowohl auf bereits realisierte wie auch auf nicht realisierte Grundgeschäfte in Fremdwährung. Realisierte Grundgeschäfte sind solche Geschäfte, die bereits zum Zeitpunkt des Jahresabschlusses durchgeführt sind (Schulden). Nicht realisierte Grundgeschäfte hingegen werden, basierend auf internen Planungsprozessen und historischen Daten, hinreichend quantifiziert und treten in Zukunft mit einer hohen Wahrscheinlichkeit ein (Antizipative Geschäfte).

Zum Bilanzstichtag 31. Oktober 2019 befinden sich 242 derivative Finanzinstrumente im Bestand (123 Devisentermingeschäfte, 101 Devisenswap-Geschäfte und 18 Devisenoptionsgeschäfte). Die Derivate dienen ausschließlich der Absicherung von Schulden (bestehende Rückstellungen und Verbindlichkeiten zum Bilanzstichtag) sowie antizipativer Geschäfte in verschiedenen Währungen in einem Zeitraum von bis zu zwei Jahren.

Die derivativen Finanzinstrumente entfallen auf folgende Währungen:

	Fremdwährung in Tausend			in TEUR zu Stichtagskursen			zum Sicherungskurs
Währung	Verbindlichkeiten	antizipative Geschäfte	Nominalwert Derivat	Verbindlichkeiten	antizipative Geschäfte	Nominalwert Derivat	Nominalwert Derivat in TEUR
AED	122.802	0	108.159	28.473	0	25.078	25.626
AUD	2.884	0	17.470	1.762	0	10.672	10.575
CAD	2.624	0	12.250	1.677	0	7.830	8.152
CHF	0	-57.595	-57.595	0	0	0	0
MAD	79.861	0	198.250	7.186	0	17.838	18.037
NZD	1.258	10.272	11.530	702	5.733	6.435	6.521
OMR	1.031	0	770	2.353	0	1.757	1.740
THB	127.069	149.981	277.050	3.483	4.111	7.595	7.834
TRY	0	0	0	0	0	0	0
GBP	416	4.139	4.555	441	4.380	4.821	5.290
USD	32.645	13.355	46.000	27.795	11.370	39.165	40.029
ZAR	31.101	44.599	75.700	1.781	2.554	4.334	4.338
				75.652	28.149	125.525	128.143

Die beizulegenden Zeitwerte der FX-Derivate zum 31.10.2019 betragen:

Derivate	Fair Values in TEUR
	positive	negative
DTG	1.856	-658
SWAP	159	-73
Optionen	1.871	0
	3.886	-731
per Saldo		3.155

Zum Abschlussstichtag wurden, aufgrund von Ineffektivitäten, Drohverlustrückstellungen in Höhe von TEUR 297 gebildet.

Die eingesetzten Derivate werden grundsätzlich nicht börsengehandelt. Der beizulegende Zeitwert (Fair Value) wird durch geeignete finanzmathematische Methoden bestimmt. Die Terminkurse bzw. Zeitwerte von Termingeschäften richten sich dabei nach den Kassakursen und -preisen unter Berücksichtigung von Terminauf- und -abschlägen; Entsprechendes gilt für die Zeitwertermittlung von Swap- und Optionsgeschäften. Die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte der Devisentermingeschäfte und -swaps erfolgt anhand der Barwertmethode.

Durch das Preisänderungsrisiko bei Treibstoffen für das Kreuzfahrtschiff MS Berlin ist der FTI-Konzern einem weiteren Marktpreisrisiko (Preisänderungsrisiko aus Treibstoff) ausgesetzt. Zur Reduzierung dieses Preisänderungsrisikos wurden im Geschäftsjahr 2018/2019 Rohwaren-Swapgeschäfte im Rahmen eines Makro-Hedges abgeschlossen.

Die mittels Payer-Swap abgesicherten Volumina beziehen sich auf den geplanten Treibstoffbedarf des Kreuzfahrtschiffes, basierend auf der aktuellen Routenplanung. Der Zielsicherungsgrad der Treibstoffpreis-Absicherung beträgt ca. 80 % des geplanten Treibstoffverbrauchs.

Zum Bilanzstichtag 31. Oktober 2019 befinden sich zwei per 6. November 2019 fällige Commodity-Swaps mit einem Nominal-Kontraktvolumen von TUSD 140,5 im Bestand. Für die Sicherung errechnet sich per 31. Oktober 2019 ein Marktwert (Fair Value) in Höhe von ca. TUSD 2. Die eingesetzten Derivate werden grundsätzlich nicht börsengehandelt und dienen ausschließlich der Marktpreisbesicherung des geplanten Treibstoffbedarfes der MS Berlin (Ausgleichszahlung, keine physische Lieferung des Underlyings). Die Eignung der abgeschlossenen OTC-Derivate wurde mithilfe von mathematisch-statistischen Methoden bestimmt und wird fortlaufend überwacht.

Für die Treibstoff-Absicherung wurde zum Abschlussstichtag - auf Basis der Hypothetischen-Derivate-Methode - eine Ineffektivität der gebildeten Bewertungseinheit (Grundgeschäft und fristengerechtes Sicherungsgeschäft) in Höhe von EUR 1.300 ermittelt und eine entsprechende Drohverlustrückstellung eingestellt.

Staatliche Zuschüsse

Die FTI Touristik GmbH betreibt einen Betriebskindergarten mit Kindertagesstätte, der im Geschäftsjahr 2009/2010 gegründet wurde. Dieser wurde durch die Landeshauptstadt München bezuschusst. Teile der Zuschüsse unterliegen dem aufschiebend bedingten Vorbehalt der Rückgewähr, für den Fall, dass der Betrieb des/der Kindergartens/-tagesstätte vor dem 1. Januar 2035 eingestellt wird. Zum 31. Oktober 2019 unterliegen die ursprünglich gewährten Zuschüsse in Höhe von TEUR 277 (Vorjahr: TEUR 292) dem Vorbehalt der Rückgewähr.

Mitarbeiter

Die durchschnittliche Zahl der Arbeitnehmer im aktuellen Geschäftsjahr betrug 10.861 (Vorjahr: 9.639), sie betreffen voll umfänglich Angestellte und keine Arbeiter. Zusätzlich waren zum 31. Oktober 2019 bei der FTI-Gruppe Deutschland 160 Auszubildende (Vorjahr: 183) beschäftigt.

Ereignisse nach dem Abschlussstichtag (Nachtragsbericht)

Der sich zunächst in China verbreitende Coronavirus hat sich spätestens seit Februar 2020 zu einer Pandemie ausgeweitet. In der Folge wurden ab März 2020 regierungsseitig weitgehende Ein- und Ausreisestopps für Fluggäste verhängt sowie Grenzen für den touristischen Verkehr geschlossen. Dies führte unmittelbar zu Stornierungen, ungeplanten Urlaubsabbrüchen sowie Repatriierungen, mit hohen Kosten für die FTI-Gruppe. Zudem führt die Unsicherheit über die Dauer der Pandemie zu einem erheblichen Nachfragerückgang nach touristischen Leistungen. In der Folge hat der Gesellschafter beim Mutterunternehmen eine Kapitalerhöhung in bar durchgeführt und sich erfolgreich um regierungsgestützte Darlehen bemüht, um die durch die Corona-Krise ausgelösten Liquiditätsengpässe zu überbrücken. Der Konzern hat unverzüglich umfassende Sparmaßnahmen eingeleitet sowie Kurzarbeit beantragt, was aber den Umsatzausfall nicht kompensieren kann. Am 10. Juni 2020 hat die Bundesregierung die Reisewarnung für 31 europäische Staaten zum 15. Juni 2020 aufgehoben, für mehr als 160 Länder aber bis zum 31. August 2020 verlängert. Aufgrund der Verlängerung der Reisewarnung für Länder außerhalb Europas und einem gegenüber der Planung geringeren Buchungsvolumen hat FTI Gespräche zur Anpassung der Rückzahlungsfristen aller regierungsgestützten Darlehen aufgenommen.

Weitere Vorgänge mit besonderer Bedeutung für die Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben sich nach dem Bilanzstichtag nicht ergeben.

Gewinnverwendung/Ergebnisverwendung

Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens schlägt vor, das gesamte Jahresergebnis auf neue Rechnung vorzutragen.

Geschäftsführung

Dietmar Gunz, München	Geschäftsführer (Vorsitzender) Touristik und kaufmännischer Bereich
Ralph Schiller, München	Geschäftsführer Marketing und Vertrieb

Auf die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung wird nach § 286 Abs. 4 HGB verzichtet. Gegen einen Geschäftsführer bestehen per saldo unbesicherte Forderungen in Höhe von TEUR 1.139.

München, den 1. Juli 2020

Dietmar Gunz, Geschäftsführer

Ralph Schiller, Geschäftsführer

Entwicklung des Konzernanlagevermögens vom 1.11.2018-31.10.2019

	Anschaffungs-/Herstellungskosten (AHK)
In EURO	Stand 1.11.2018	Zugänge (+)	Abgänge (-)
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	5.316.779,18	1.561.221,87	0,00
2. Entgeltich erworbene Lizenzen und Rechte	72.762.819,92	12.048.224,21	209.604,93
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	128.732.907,80	30.941,70	0,00
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich	9.664.888,19	7.367.705,94	0,00
erworbene Lizenzen und Rechte
	216.477.395,09	21.008.093,72	209.604,93
II. Sachanlagevermögen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	261.741.788,86	9.266.031,49	35.793.635,37
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	14.934.747,17	3.646.479,76	0,00
3. Technische Anlagen und Maschinen	6.776.141,72	1.035.356,01	1.242.955,77
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	95.157.009,64	21.198.229,71	5.245.790,78
	378.609.687,39	35.146.096,97	42.282.381,92
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	14.440.250,00	0,00	0,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	23.061,59	7.755,10	8.000,80
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	42.544.244,49	3.430.868,20	6.022.683,21
4. Beteiligungen	1.080.828,60	281.381,92	12.500,00
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	285.348,24	0,00	0,00
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	4.467.400,00	0,00	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	22.284.061,44	0,00	4.359.728,50
	85.125.194,36	3.720.005,22	10.402.912,51
Anlagevermögen	680.212.276,84	59.874.195,91	52.894.899,36

	Anschaffungs-/Herstellungskosten (AHK)
In EURO	Umbuchungen	Währungsdifferenzen	Konsolidierungskreisänderungen	Stand am 31.10.2019
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	2.663.344,58	-309,53	0,00	9.541.036,10
2. Entgeltich erworbene Lizenzen und Rechte	2.978.137,94	33.609,75	475.109,38	88.088.296,27
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	-58.551,79	2.133,64	30.252.398,94	158.959.830,29
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich	-5.720.440,00	-73,16	0,00	11.312.080,97
erworbene Lizenzen und Rechte
	-137.509,27	35.360,70	30.727.508,32	267.901.243,63
II. Sachanlagevermögen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	-463.967,94	7.239.931,98	0,00	241.990.149,02
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	0,00	0,00	0,00	18.581.226,93
3. Technische Anlagen und Maschinen	1.503.759,75	170.291,16	0,00	8.242.592,87
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-902.282,54	520.859,18	81.286,30	110.809.311,51
	137.509,27	7.931.082,32	81.286,30	379.623.280,33
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	14.440.250,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	22.815,89
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	-21.237.071,06	18.715.358,42
4. Beteiligungen	0,00	0,01	0,00	1.349.710,53
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0,00	0,00	0,00	285.348,24
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	0,00	4.467.400,00
7. Sonstige Ausleihungen	0,00	532,55	0,00	17.924.865,49
	0,00	532,56	-21.237.071,06	57.205.748,57
Anlagevermögen	0,00	7.966.975,58	9.571.723,56	704.730.272,53

	Abschreibung
In EURO	Stand 01.11.2018	Zugänge (+)	Abgänge (-)
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	970.567,83	182.184,09	0,00
2. Entgeltich erworbene Lizenzen und Rechte	43.737.046,43	7.349.390,82	184.944,33
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	62.782.941,17	9.900.765,71	0,00
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich	0,00	0,00	0,00
erworbene Lizenzen und Rechte
	107.490.555,43	17.432.340,62	184.944,33
II. Sachanlagevermögen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	28.547.805,24	7.420.051,76	2.673.365,31
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	7.760.482,34	5.007.420,31	0,01
3. Technische Anlagen und Maschinen	3.163.358,00	756.776,98	537.961,22
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	54.396.815,60	11.208.532,32	2.218.047,81
	93.868.461,18	24.392.781,37	5.429.374,35
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.321.240,00	0,00	0,00
4. Beteiligungen	345.555,37	0,00	0,00
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0,00	0,00	0,00
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
	1.666.795,37	0,00	0,00
Anlagevermögen	203.025.811,98	41.825.121,99	5.614.318,68

	Abschreibung
In EURO	Umbuchungen	Währungsdifferenzen	Stand am 31.10.2019
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	2.713,33	26,45	1.155.491,70
2. Entgeltich erworbene Lizenzen und Rechte	-2.713,33	43.625,09	50.942.404,68
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	0,00	0,00	72.683.706,88
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich	0,00	0,00	0,00
erworbene Lizenzen und Rechte
	0,00	43.651,54	124.781.603,26
II. Sachanlagevermögen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	-706.056,29	186.131,88	32.774.567,28
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	0,00	0,00	12.767.902,64
3. Technische Anlagen und Maschinen	485.897,02	28.036,88	3.896.107,66
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	220.159,27	236.344,96	63.843.804,34
	0,00	450.513,72	113.282.381,92
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	1.321.240,00
4. Beteiligungen	0,00	0,00	345.555,37
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0,00	0,00	0,00
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
	0,00	0,00	1.666.795,37
Anlagevermögen	0,00	494.165,26	239.730.780,55


In EURO	Nettobuchwerte 31.10.2019	Nettobuchwerte 1.11.2018
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	8.385.544,40	4.346.211,35
2. Entgeltich erworbene Lizenzen und Rechte	37.145.891,59	29.025.773,49
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	86.276.123,41	65.949.966,63
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich	11.312.080,97	9.664.888,19
erworbene Lizenzen und Rechte
	143.119.640,37	108.986.839,66
II. Sachanlagevermögen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	209.215.581,74	233.193.983,62
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	5.813.324,29	7.174.264,83
3. Technische Anlagen und Maschinen	4.346.485,21	3.612.783,72
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	46.965.507,17	40.760.194,04
	266.340.898,41	284.741.226,21
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	14.440.250,00	14.440.250,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	22.815,89	23.061,59
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	17.394.118,42	41.223.004,49
4. Beteiligungen	1.004.155,16	735.273,23
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	285.348,24	285.348,24
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	4.467.400,00	4.467.400,00
7. Sonstige Ausleihungen	17.924.865,49	22.284.061,44
	55.538.953,20	83.458.398,99
Anlagevermögen	464.999.491,98	477.186.464,86

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2019 in €

		mit einer Restlaufzeit von
Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre	gesicherte Beträge (TEUR)	Art der Sicherheit
1. Einlage stiller Gesellschafter	25.000.000,00	25.000.000,00	0,00	0,00	0
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	237.342.563,33	156.646.955,06	60.449.739,20	20.245.869,07	130.402	Hypothek, Grundschuld, Sicherungsabtretung von Forderungen
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	239.477.932,77	239.466.342,27	11.590,50	0,00	0
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	348.685.673,07	345.375.459,58	3.085.195,49	225.018,00	0
5. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	7.233.226,67	7.233.226,67	0,00	0,00	0
6. Sonstige Verbindlichkeiten	53.704.598,77	25.851.258,02	23.649.218,58	4.204.122,17	0
Summe aller Verbindlichkeiten	911.443.994,61	799.573.241,60	87.195.743,77	24.675.009,24	130.402

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2018 in €

		mit einer Restlaufzeit von
Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre	gesicherte Beträge (TEUR)	Art der Sicherheit
1. Einlage stiller Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	193.032.366,54	60.520.391,06	94.737.556,47	37.774.419,01	140.435	Hypothek, Grundschuld, Sicherungsabtretung von Forderungen
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	222.343.420,38	222.306.495,72	36.924,66	0,00	0
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	298.986.244,72	298.761.226,72	225.018,00	0,00	0
5. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	5.378.032,45	5.378.032,45	0,00	0,00	0
6. Sonstige Verbindlichkeiten	54.129.895,36	42.687.658,13	4.951.476,97	6.490.760,26	0
Summe aller Verbindlichkeiten	773.869.959,45	629.653.804,08	99.950.976,10	44.265.179,27	140.435

Aufstellung des Anteilsbesitzes

(mittelbar und unmittelbar gehaltene Anteile)

Tochtergesellschaften	Sitz	Beteiligungsquote in %	Eigenkapital zum 31.10.2019	Jahresergebnis zum 31.10.2019	Konsolidierung
			in TEUR	in TEUR
5 vor Flug GmbH ²⁾	Munich	100,0000	30	0	^(A)
LMM Last Mile Media GmbH & Co. KG ¹⁾	Berlin	93,1035	-4.888	8.532	^(A)
LMM Last Mile Media Verwaltungs GmbH	Berlin	100,0000	17	-7	^(A)
erf24 touristic services GmbH	Erfurt	100,0000	32	-771	^(A)
BigX-tra Touristik GmbH ²⁾	Munich	100,0000	12.764	0	^(A)
Filmhelden Verwaltungsgesellschaft GmbH ³⁾	Munich	100,0000	0	0	^(B)
Big Xtra Touristik AG	Allschwil	100,0000	818	-211	^(A)
Travelco Holding GmbH ²⁾	Düsseldorf	100,0000	5.038	0	^(A)
Windrose Finest Travel GmbH ²⁾	Berlin	100,0000	1.153	0	^(A)
Windrose Fines Travel GmbH Austria ³⁾	Wien	100,0000	0	0	^(B)
Dietmar Gunz GmbH	Munich	100,0000	384	-10	^(A)
FTI Touristik AG	Allschwil	100,0000	9.442	-3.065	^(A)
FTI Voyages SAS	Mulhouse	100,0000	-134	-2.944	^(A)
FTI & PRET A PARTIR SAS ⁴⁾	Gondreville	25,1000	1.789	131	^(C)
FTI Europe AG	Allschwil	100,0000	70	-10	^(A)
FTI Cruises GmbH ²⁾	Munich	100,0000	69	0	^(A)
LAL Holding GmbH ²⁾	Munich	100,0000	11.087	0	^(A)
LAL Sprachreisen GmbH ²⁾	Munich	100,0000	30	0	^(A)
LAL Language Centres Holding Ltd.	Torquay	100,0000	8.094	-208	^(A)
LAL Language Centers Florida Inc.	Fort Lauderdale	100,0000	-663	-264	^(A)
LAL Language Centres South Africa (PTY) Ltd.	Cape Town	100,0000	83	57	^(A)
LAL Language Centres UK Ltd.	Torquay	100,0000	-1.505	-1.364	^(A)
LAL Management Services Ltd.	Torquay	100,0000	553	0	^(A)
LAL Language Centers US Holdings Inc.	Fort Lauderdale	100,0000	325	-1	^(A)
LAL Language Centers Massachusetts, Inc.	Boston	100,0000	-949	158	^(A)
Meeting Point YouTravel LLC	Dubai	100,0000	6.429	-172	^(A)
Stelow Ltd.	Birmingham	100,0000	24.658	24	^(A)
YOUTRAVEL.COM Ltd.	London	100,0000	5.551	-392	^(A)
Youtravel.com TOURISTIKI KAI XENODOCHIAKI ANONYMI ETAIRIA	Athens	100,0000	-7.780	0	^(A)
FTI Distribution Holding GmbH ²⁾	Munich	100,0000	254	0	^(A)
sonnenklar Reisebüro GmbH ²⁾	Munich	100,0000	51	0	^(A)
fly GmbH ²⁾	Munich	100,0000	123	0	^(A)
TVG Touristik Vertriebsgesellschaft mbH	Munich	50,0000	983	278	^(C)
FTI Services Holding GmbH ²⁾	Munich	100,0000	8.275	0	^(A)
Travianet GmbH ²⁾	Deggendorf	100,0000	1.713	0	^(A)
touristic24 GmbH ²⁾	Berlin	100,0000	25	0	^(A)
Kairaba Lounge GmbH ²⁾	Munich	100,0000	31	0	^(A)
MP Services Turizm ve Damșmanlik Anonim Șirketi ³⁾	Istanbul	100,0000	0	0	^(B)
ams24 B.V.	Breda	100,0000	160	97	^(A)
Anixe Polska So. z.o.o.	Wroctaw	100,0000	4.701	1.372	^(A)
FTI Services Holding Malta Ltd.	Smart City	100,0000	3.482	-1	^(A)
FTIAS Ltd.	Smart City	100,0000	509	75	^(A)
FTI Touristik Canaries S.L.	Las Palmas	100,0000	-196	98	^(A)
Meeting Point International GmbH ²⁾	Munich	100,0000	83.524	0	^(A)
Anixe Technology Hellas Single Member Private Company Greece	Athens	100,0000	696	147	^(A)
Meeting Point Global Tourism LLC	Dubai	100,0000	-1.269	-1.110	^(A)
Meeting Point Tourism LLC	Dubai	100,0000	12.019	3.740	^(A)
Meeting Point Tourism Oman	Muscat	100,0000	1.277	809	^(A)
Meeting Point Italia SRL	Carmagnola	100,0000	2.161	699	^(A)
Meeting Point Croatia d.o.o.	Rijeka	100,0000	542	539	^(A)
Meeting Point Tunisias.a.r.l.	Hammam Sousse	99,3750	-798	-39	^(A)
MP Turkey Turizm Anonim Șirketi	Antalya	100,0000	25.559	8.649	^(A)
Touristikes Xenodohiakes Emporikes ke Taxioditikes Epihirisis Meeting Point Hellas Anonimi Eteria	Heraklion	100,0000	3.822	1.441	^(A)
Meeting Point Asia Ltd.	Bangkok	100,0000	1.674	215	^(A)
FTI North America INC d/b/a Meeting Point North America	Orlando	100,0000	4.964	243	^(A)
Meeting Point Moracco S.A.	Marrakech	99,8300	434	621	^(A)
Meeting Point Morocco Transport S.A.	Marrakech	99,8300	28	0	^(A)
Meeting Point Spain Sociedad Limitada (SL)	Las Palmas	100,0000	39.611	1.920	^(A)
Meeting Point Mexico S.A. de C.V.	Quintana Roo	99,0000	-220	-297	^(A)
Meeting Point Dominicana, S.R.L.	Bävaro	99,8000	-878	-302	^(A)
Meeting Point Cuba S.L ³⁾	Las Palmas	100,0000	0	0	^(B)
Meeting Point Holdings Malta Ltd.	Smart City	99,9300	1.115	3.014	^(A)
Meeting Point International Ltd.	Smart City	99,9300	3.244	2.704	^(A)
Meeting Point Malta Ltd.	Smart City	100,0000	2.061	237	^(A)
Meeting Point Partners Ltd.	Smart City	100,0000	539	53	^(A)
B.B. Meeting Point Cyprus Holidays Ltd.	Nicosia	100,0000	481	284	^(A)
Meeting Point Lebanon s.a.r.l.	Beirut	98,0000	-699	-82	^(A)
Meeting Point Investments Egypt for Touristik Marketing S.A.E.	Cairo	100,0000	2.150	37	^(A)
Meeting Point Egypt Travel Limited Partnership	Hurghada	100,0000	12.130	1.312	^(A)
MPE for Tourism & Transportation LP	Luxor	99,9900	2.715	1.179	^(A)
Egyptian House for Trading Antiquities & Cotton Clothing Co. SAE	Hurghada	99,9800	65	-120	^(A)
MPE Aqua Center for Trips LLC	Hurghada	98,0000	-4	-4	^(A)
Red Sea 24 for Consulting Services S.A.E	Hurghada	98,0000	610	40	^(A)
LAL Language Centres Egypt for Training and Education Ltd.	Hurghada	99,0000	-1	0	^(A)
Meeting Point Gambia Ltd.	Fajara	100,0000	-489	-534	^(A)
Meeting Point Bahrain Travels W.L.L.	Manama	100,0000	0	0	^(B)
Meeting Point Tunisia Tourism S.a.r.l.	Port El Kanataoui Sousse	50,0000	-261	-290	^(C)
FTI Flight Trading GmbH ²⁾	Munich	100,0000	30	0	^(A)
Meeting Point CLM Austria GmbH	Linz	100,0000	2	-24	^(A)
Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH ²⁾	Munich	100,0000	142.493	0	^(A)
Meeting Point Hotel Management Malta Ltd.	Smart City	100,0000	1.249	-1.198	^(A)
Meeting Point Hotel Management Travel and Hotel Company Societe Anonyme	Heraklion	100,0000	-7.360	-4.949	^(A)
MP Hotel Management Turizm inșaat Yatirim Ticaret Anonim Șirketi	Antalya	100,0000	-23.048	-10.423	^(A)
Meeting Point Egypt Hotel Management S.A.E	Hurghada	100,0000	1.373	1.648	^(A)
Meeting Point Hotels Morocco S.A.	Marrakech	50,0000	7.582	686	^(A)
M.P.I Hotel Management Cyprus Ltd.	Nicosia	100,0000	-41	-42	^(A)
Meeting Point Hotel Management Gambia Ltd.	Fajara	100,0000	-1.459	-555	^(A)
Meeting Point Hotelmanagement d.o.o.	Rijeka	100,0000	-312	-309	^(A)
Meeting Point Hotel Management LLC	Muscat	100,0000	-1.937	-1.631	^(A)
FTI Holdings Malta Ltd.	Smart City	100,0000	101.698	980	^(A)
Hispanitalia Hotels SRL	Tropea	100,0000	21.339	821	^(A)
Efes Prenses Turizm Ve Otelcilik Anonim Sirekti	Istanbul	100,0000	12.673	181	^(A)
Meeting Point Investment S.L	Las Palmas	100,0000	21.750	5.886	^(A)
Golden Beach Fuerteventura Investment S.L	Las Palmas	100,0000	7.975	4.154	^(A)
Tamaran Touristic S.A.	Las Palmas	100,0000	59	0	^(A)
Meeting Point Jandia Investment S.L	Las Palmas	49,9900	27.026	-1.102	^(C)
Monteverde Hotelmanagement S.L. ³⁾	Las Palmas	100,0000	0	0	^(D)
Montesol Hotelmanagement S.L ³⁾	Las Palmas	100,0000	0	0	^(D)
Vistamar Hotelmanagement S.L ³⁾	Las Palmas	100,0000	0	0	^(D)
Meeting Point Isla Bonita S.L. ³⁾	Las Palmas	100,0000	0	0	^(D)
Cactus Hotel Management S.L.U.	Las Palmas	100,0000	48	-768	^(A)
Aquasol Puerto Rico Investment S.L.U.	Las Palmas	100,0000	3	-5	^(A)
Meeting Point Properties S.L.U.	Las Palmas	100,0000	2	-1	^(A)
Ponte & Silva Sociedade Investimentos Turísticos, Lda.	Madeira	100,0000	909	-66	^(A)
Meeting Point Hotelmanagement (Canaries) SL	Las Palmas	100,0000	36.277	3.197	^(A)
Meeting Point Hotelmanagement Cuba S.L.	Las Palmas	100,0000	-337	-296	^(A)
Meeting Point Urban Hotels S.L.	Las Palmas	100,0000	1.250	10	^(A)
MP PROPERTY I TURİZM VE OTELCİLİ ANONİM ȘİRKETİ	Istanbul	100,0000	875	-25	^(A)
MP PROPERTY II TURİ ZM VE OTELCİLİK ANONİM ȘİRKETİ	Istanbul	100,0000	-681	-323	^(A)
MP PROPERTY III TURİZM VE OTELCİLİK ANONİM ȘİRKETİ	Istanbul	100,0000	-1	-4	^(A)
FTI Cruises Ltd.	Smart City	100,0000	-300	0	^(A)
Hellas Star Resorts S.A	Athen	100,0000	8.806	794	^(A)
MPE Cruise Hotel Management SAE	Luxor	100,0000	3.325	-33	^(A)
M.P.E. Red Sea for Touristic Development S.A.E.	Hurghada	100,0000	1.497	42	^(A)
M.P.E. for Investments and Touristic Establishments S.A.E.	Hurghada	100,0000	1.324	140	^(A)
M.P. Egypt for Investments and Touristic Development S.A.E.	Hurghada	100,0000	22.361	-628	^(A)
Royal for Investments and Touristic Development S.A.E.	Hurghada	62,8000	-5.999	1.754	^(A)
I.E.L.S. Ltd.	Sliema	50.0000	3.976	403	^(C)
Magister Ltd. ³⁾	Sliema	50,0000	0	0	^(D)
Meeting Point Holdings Gambia Ltd. ³⁾	Fajara	100,0000	0	0	^(B)
Meeting Point Investment Avocado Ltd. ³⁾	Fajara	100,0000	0	0	^(B)
Meeting Point Investment Baobab Ltd. ³⁾	Fajara	100,0000	0	0	^(B)
FTI Holdings Tunisia S.A.	Hammam Sousse	97,0000	-32	-32	^(B)
Consulting Hotelero Balear S.L.	Palma de Mallorca	100,0000	-16	0	^(A)
FTI Ticketshop GmbH	München	100,0000	16.551	5.582	^(A)
FTI Ticketshop GmbH	Linz	100,0000	1.874	675	^(A)
FTI Ticketshop AG	Dietlikon	100,0000	717	546	^(A)
FTI Ticketshop SAS	Mulhouse	100,0000	430	176	^(A)
FTI Ticketshop SPRL	Bruxelles	100,0000	32	-68	^(A)

^(A) Vollkonsolidierung
^(B) Nichtkonsolidierung wegen untergeordneter Bedeutung
^(C) Bewertung nach Equity-Methode
^(D) Nichteinbeziehung nach Equity-Methode wegen untergeordneter Bedeutung
^{1 )} Ausgewiesen wird die direkte Beteiligungsquote zwischen dem jeweiligen Mutter- und Tochterunternehmen.
^{2 )} Das Jahresergebnis wird nach Ergebnisabführung an die jeweilige Muttergesellschaft dargestellt.
^{3 )} Keine Angaben wenn kein Abschluss vorliegt.
⁴⁾ Angabe aus dem letzten vorhandenen Abschluss.

"BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die FTI Touristik GmbH, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der FTI Touristik GmbH, München, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Oktober 2019, der Konzern-Gewinn und Verlustrechnung, dem Konzern-Eigenkapitalspiegel und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum 31. Oktober 2019 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der FTI Touristik GmbH, München, für das Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum 31. Oktober 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Oktober 2019 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum 31. Oktober 2019 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wesentliche Unsicherheit in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit

Wir verweisen auf die Abschnitte "Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze" und "Ereignisse nach dem Abschlussstichtag (Nachtragsbericht)" im Konzernanhang sowie auf die Abschnitte "III. 1. Prognosebericht" und "III. 2. Risikobericht", insbesondere Punkt "Unternehmensfortführung" des Konzernlageberichts. Dort beschreiben die gesetzlichen Vertreter des Mutterunternehmens, dass es als Folge der Corona-Pandemie zu weltweiten Reisebeschränkungen gekommen ist, die den touristischen Betrieb ab März 2020 quasi zum Erliegen gebracht haben. Der damit einhergehende Einbruch von Neubuchungen, Umsatzerlösen und Zahlungseingängen verursachte erheblichen ungeplanten Liquiditätsbedarf, der bislang insbesondere durch die Zuführung von Gesellschaftermitteln und die Inanspruchnahme von regierungsgestützten Darlehen aufgefangen worden ist. Die der Corona-Krise angepassten Planungen für das Geschäftsjahr 2019/2020 gehen von stark rückläufigen Umsatzerlösen sowie einem Ertragseinbruch aus. Trotz der getroffenen und weiteren bereits eingeleiteten kostensenkenden und liquiditätssichernden Maßnahmen könnten die ungewisse Fortdauer der pandemiebedingten Reisebe-schränkungen und das nur schwer einschätzbare Buchungsverhalten nach Aufhebung der Reisebeschränkungen ungeplante Beeinträchtigungen der Liquidität zur Folge haben, die über das bisherige Maß hinaus weitere Maßnahmen zur Sicherstellung der kurz- und mittelfristigen Liquidität notwendig machen könnten. Zur Sicherung der Liquidität sind Verlängerungen der Laufzeiten von teilweise am 31. Juli 2020 planmäßig fälligen regierungsgestützten Darlehen erforderlich. Diesbezügliche Verhandlungen sind eingeleitet worden. Wie im Konzernanhang und im Konzernlagebericht dargelegt, deuten diese Ereignisse und Gegebenheiten auf das Bestehen einer wesentlichen Unsicherheit hin, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen kann und die ein bestandsgefährdendes Risiko im Sinne des § 322 Abs. 2 Satz 3 HGB darstellt. Unsere Prüfungsurteile sind bezüglich dieses Sachverhalts nicht modifiziert.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•

•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

München, den 9. Juli 2020

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Karl-Heinz Müller, Wirtschaftsprüfer

Markus Kraus, Wirtschaftsprüfer

33:T537e6,

FTI Touristik GmbH

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.11.2017 bis zum 31.10.2018

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. November 2017 bis zum 31. Oktober 2018

I. Grundlagen der Gesellschaft

1. Geschäftsmodell

FTI Touristik GmbH

Die FTI Touristik GmbH (nachfolgend auch kurz FTI) ist das Mutterunternehmen des FTI-Konzerns und hat ihren Geschäftssitz in München. Neben dem eigenen operativen Geschäft hält sie direkt oder indirekt Beteiligungen an den wesentlichen Konzerngesellschaften, die das operative Geschäft des Konzerns in den jeweiligen Ländern betreiben und ergänzen. Insgesamt gehörten am Bilanzstichtag 101 unmittelbare und mittelbare Tochterunternehmen zum Konsolidierungskreis der FTI Touristik GmbH. Zudem werden 8 Unternehmen nach der At-Equity-Methode im Konzernabschluss bewertet. Weitere 19 Tochterunternehmen und ein assoziiertes Unternehmen wurden wegen ihrer insgesamt untergeordneten Bedeutung nicht konsolidiert.

Organisation und Leitung

Die Ernennung und Abberufung der Geschäftsführer richtet sich nach § 46 GmbHG. Gesellschaftsvertragsänderungen erfolgen nach den Regelungen der §§ 53 ff. GmbHG.

Geschäftsführungsstruktur

Die Geschäftsführung der FTI Touristik GmbH bestand zum Bilanzstichtag aus zwei Mitgliedern, dem Vorsitzenden sowie einem weiteren Geschäftsführer. Zum operativen Group Management der FTI Gruppe gehören neben diesen Geschäftsführern zwei weitere Personen.

Dietmar Gunz verantwortet als CEO der FTI GROUP unter anderem die Bereiche Group IT, HR, Accounting & Controlling, Treasury, Legal & M&A, Administration & Facility Management.

Konzerngeschäftsführer Ralph Schiller ist unter anderem für die Bereiche B2B-Marketing und Vertrieb, Corporate Communications sowie ausländische Quellmärkte verantwortlich.

Roula Jouny verantwortet innerhalb der FTI GROUP die Bereiche Destination Management, Hotelmanagement sowie die Bereiche Service, Qualitätsmanagement und Supplier Relationship.

Andreas Eickelkamp verantwortet die Bereiche B2C, E-Commerce, CRM sowie die Service-Center-Aktivitäten der gesamten FTI Gruppe.

Geschäftstätigkeit

Die FTI Gruppe ist ein vertikal integrierter Touristikkonzern und ist dementsprechend auf den wesentlichen Stufen der touristischen Wertschöpfungskette vertreten. Bewusst engagiert sich die FTI Gruppe im Flugbereich nicht mit eigenen Flugzeugen. Die Geschäftstätigkeit und auch die Konzernstruktur der FTI Gruppe wird in Segmenten abgebildet, um die Messbarkeit der Erfolgsbeiträge einzelner Geschäftsfelder transparent darstellen zu können. Die dazugehörigen Legaleinheiten wurden weitestgehend, d.h. soweit keine lokalen steuerrechtlichen Hinderungsgründe bestehen, im Rahmen einer Zwischenholdingstruktur gebündelt. Insgesamt wurden 5 (Vorjahr 6) Segmente gebildet:

•	Tour Operator
•	Distribution
•	Destination Management
•	Own Content
•	Internal Services

Das Segment "Property" wurde im Geschäftsjahr mit dem "Hotelmanagement" zu "Own Content" zusammengefasst.

Das Segment Tour Operator umfasst die folgenden Geschäftsfelder:

•	Pauschalreisen
•	Bausteinreisen
•	Spezialreisen
•	Kreuzfahrten
•	Ticket-Shop (bis 31. Oktober 2016)
•	Bettenbank/Hotel-Shop

Im Geschäftsfeld Bausteinreisen - nachfolgend auch Modularbereich genannt - gilt FTI als einer der führenden Anbieter in Deutschland. In diesem Bereich kann der Reisegast sich alle Leistungen der Reise individuell und unabhängig voneinander als Bausteine zusammenstellen. Mit Abstand den größten Umsatzanteil in diesem Bereich haben die Destinationen in Nordamerika.

Die Veranstaltung von Spezialreisen gehört ebenfalls zur Geschäftstätigkeit von FTI. Zu diesem Geschäftsfeld gehören unter anderem die Mietwagenvermittlung driveFTI, einer der größten Mietwagenbroker Europas sowie Sprachreisen. Letztere werden von FTI über ihre Tochtergesellschaft LAL Sprachreisen GmbH und im internationalen Markt direkt über ihre Sprachschulen in USA, UK, Südafrika und Malta angeboten.

Über das Tochterunternehmen FTI Cruises ist FTI im Kreuzfahrtbereich tätig. FTI Cruises verfügt über eine eigene Reederei, die das ehemalige "Traumschiff" MS Berlin betreibt. Die MS Berlin ist durch ihre Größe geeignet, Hochseehäfen anzulaufen und Kanalpassagen zu befahren, die den Kreuzfahrtschiffen der neueren Generationen wegen ihrer Größe nicht mehr zugänglich sind und kann damit exklusive Kreuzfahrterlebnisse bieten.

Über das frühere Tochterunternehmen FTI Ticketshop GmbH verfügte FTI bis zum 31. Oktober 2016 über einen eigenen Consolidatorbereich, der für den Verkauf von Linienflugtickets sowohl über externe Reisebüros als auch im Rahmen des FTI-Bausteinprogramms zuständig ist. Im Juni 2018 wurden 44,43% der Anteile an der FTI Ticketshop GmbH zurückerworben. Die FTI Ticketshop und ihre Tochterunternehmen werden seitdem als assoziierte Unternehmen in den Konzernabschluss einbezogen.

Das Geschäftsfeld Bettenbank/Hotel-Shop bietet über die Anbindung an die Datenbanken von Hotelbrokern tagesaktuelle Angebote von Hotels aller Kategorien in nahezu allen Ländern der Welt an.

Über Internetportale und Reisebüros können diese Hotelangebote mit Flügen zu Tagespreisen individuell kombiniert werden und sie ergänzen das Katalogangebot. Diese dynamische Angebotserweiterung ist vor allem im Internetzeitalter eine Notwendigkeit und ein langfristiger, strategischer Vorteil.

Das Segment Distribution wurde unter der FTI Distribution Holding GmbH gebündelt. Diese hält 50% der Anteile an der TVG Touristische Vertriebsgesellschaft mbH (TVG). Sowohl über Internet und Call Center als auch über Reisebüros wird die Strategie mehrerer Vertriebswege umgesetzt. Die Reisebüros werden von der TVG betreut und basieren auf einem Franchise-Konzept.

Das Segment Destination Management übt über Tochtergesellschaften (sog. Destination Management Companies "DMC") Inbound-Aktivitäten in mehreren Destinationen aus. Die DMC-Aktivitäten sind zentral unter der Zwischenholding Meeting Point International GmbH gebündelt. Lokale Einheiten in den Destinationen sind verantwortlich für das Destination Management, das im Wesentlichen den Hoteleinkauf, die Organisation von Transfer und das Verkaufen von Excursions beinhaltet.

Im Segment Own Content wurden die beiden Segmente Hotelmanagement und Property zusammengefasst. Bislang wurden diese Geschäftsfelder als getrennte Segmente betrachtet. Aufgrund der internen Berichtsstruktur wurden diese zusammengefasst und die Anteile an der FTI Holdings Malta Ltd. in die Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH eingebracht.

Lokale Hotelmanagementgesellschaften sind verantwortlich, über Leasing-/Pachtverträge in ausgewählten Destinationen Hotelkapazitäten vorzuhalten und die Hotelbetten sowohl gruppenintern als auch extern zu veräußern. Zum Bilanzstichtag wurden insgesamt 59 (Vorjahr: 44) Hotels operativ betrieben. Mit insgesamt 6 (Vorjahr: 6) weiteren Hotels bestehen Franchise- bzw. Managementverträge. Im September 2015 hat der FTI-Konzern die Hotelmarke "Labranda Hotels & Resorts" vorgestellt. Seit 2018 werden unter der Dachmarke "MP Hotels" Hotels der Marken "Labranda Hotels & Resorts", "Kairaba Hotels & Resorts", "Design Plus Hotels", "Lemon & Soul Hotels" sowie "Club SEI" betrieben. Die Hotels dieser Marken umfassen derzeit rund 13.000 Zimmer. FTI plant, auch in 2019 weitere Hotels in das Portfolio aufzunehmen. Dabei wird eine Expansion durch Hotelankäufe und Pachtverträge in Betracht gezogen. Die Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH fungiert als zentraler Franchisegeber. Konzerneigene und -fremde Hotelmanagementgesellschaften werden als Franchisenehmer die Hotels unter den genannten Marken operativ betreiben.

Die Gesellschaften des Geschäftsfeldes Property sind Eigentümer von Immobilien und/oder dem Anlagevermögen zugeordneten Mobilien, welche ihr Anlagevermögen (z.B. Hotel oder Schiff) an andere Konzerngesellschaften vermieten oder verpachten. Zum Bilanzstichtag befinden sich das Kreuzfahrtschiff MS Berlin und 12 (Vorjahr: 10) Hotels im Eigentum von vollkonsolidierten Unternehmen des FTI-Konzerns. Zudem ist die FTI Holdings Malta Ltd. mit 49,99 % am Joint Venture Meeting Point Jandia Investment S.L. beteiligt, welches im Oktober 2016 die ehemalige Hotelanlage Stella Canaris auf Fuerteventura erworben hat.

Geschäftsstrategie

FTI verfolgt neben der Wachstumsstrategie insbesondere das Ziel der Ergebnisstabilisierung und -steigerung. Das avisierte Umsatzwachstum soll wesentlich aus dem Ausbau unseres Marktanteils in bestehenden Quellmärkten durch optimal abgestimmte Produktangebote und IT-gestützte, effiziente Prozesse erzielt werden.

Das Wachstum in den Destinationen wird über unsere DMCs durch die Ausweitung des Drittgeschäfts mit Preferred Partnern und die damit einhergehende Erschließung von Quellmärkten, in denen die FTI Gruppe als Tour Operator ggfs. nicht vertreten ist, angestrebt.

Besonderer Fokus liegt auf der Ausweitung der Hotelaktivität. Über einen ausgewogenen Mix aus Eigentum, Pacht-, Franchise- bzw. Managementverträgen in Verbindung mit einem starken Markennamen werden Differenzierungspotenziale mit Wiedererkennungswert erzielt, was vertriebsseitig zu einem Wettbewerbsvorteil durch Abgrenzung von der klassischen "me too"-Ware führen wird.

Durch die Ausweitung der Geschäftstätigkeit in Ganzjahres- bzw. Winterdestinationen und auch in Reiseziele, die bislang als "Geheimtipp" galten, werden Margenerhöhungs- und Auslastungspotenziale angestrebt, die branchenüblichen, saisonalen Schwankungen entgegenwirken.

2. Forschung und Entwicklung

Als touristisches Dienstleistungsunternehmen betreibt FTI keine mit produzierenden Unternehmen vergleichbare Forschung und Entwicklung. Aus diesem Grunde entfällt diese Berichterstattung.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Lt. Monatsbericht Februar 2019 der Deutschen Bundesbank kühlte sich die Konjunktur in Deutschland zum Jahresende 2018 weiter ab. Der Schnellmeldung des Statistischen Bundesamtes zufolge verharrte das reale Bruttoinlandsprodukt (BIP) im letzten Jahresviertel saison- und kalenderbereinigt auf dem Stand des Vorquartals. Die deutschen Warenexporte legten im letzten Jahresviertel 2018 zwar in realer Rechnung merklich zu. Sie glichen damit jedoch lediglich den Rückgang im Sommer weitgehend aus, der überwiegend durch die umfangreichen Produktionsausfälle in der Automobilindustrie getrieben worden war. Abgesehen von gewissen Rückpralleffekten bei den Ausfuhren von Kraftfahrzeugen gab es - den bis November verfügbaren statistischen Angaben zufolge - nur bei den Vorleistungsgütern einen Anstieg der Lieferungen ins Ausland. Regional gesehen wurde der Exportzuwachs vor allem von der Nachfrage in Drittstaaten außerhalb des Euroraums getragen. Die Lieferungen in die Länder des Euro- Währungsgebiets wiesen hingegen nur einen moderaten Zuwachs auf.

Im Schlussquartal 2018 setzten die Verbraucherpreise (HVPI) ihren spürbaren Anstieg aus dem Vorquartal fort und zogen saisonbereinigt um 0,6 % an. Energie verteuerte sich trotz des merklichen Rückgangs der Rohölnotierungen noch kräftig. Gegenüber dem Vorjahr erhöhte sich der HVPI im Quartalsmittel mit 2,1 % ebenso stark wie im Sommer, gab aber im Dezember auf 1,7 % nach, weil dann die niedrigeren Rohölnotierungen zu einem Teil an die Verbraucher weitergegeben wurden. Ohne Energie und Nahrungsmittel gerechnet zog die Rate im Durchschnitt des Jahresschlussquartals von 1,1 % auf 1,3 % an. Im Januar 2019 überstiegen die Verbraucherpreise (HVPI) vorläufigen Angaben zufolge ihren vergleichbaren Vorjahresstand um + 1,7 %. Im Jahresdurchschnitt 2018 fiel die Teuerung aufgrund der anhaltend kräftigen Preisanstiege bei Energie und Nahrungsmitteln sowie einer stärkeren Dynamik der Dienstleistungspreise mit 1,9 % noch etwas höher aus als im Jahr zuvor, in dem 1,7 % erreicht worden waren.

Nach Einschätzung der Bundesbank bleibt die konjunkturelle Grundtendenz voraussichtlich auch nach der Jahreswende verhalten. So signalisiert der abseits der Kfz-Branche rückläufige Auftragseingang im Verarbeitenden Gewerbe, dass die Industriekonjunktur während der Wintermonate kaum wieder an Schwung gewinnen wird. Allerdings gibt lt. Bundesbank es auch keine Anzeichen dafür, dass die Verlangsamung in einen Abschwung übergeht.

Branchenentwicklung

Lt. der Pressemitteilung des Deutschen Reiseverbands (DRV) vom 27. Februar 2019 sind Spanien gefolgt von Griechenland und der Türkei von der Anzahl der Gäste her die beliebtesten Auslandsziele. Demnach sind die Bundesbürger so viel gereist und haben so viel für ihren Urlaub ausgegeben wie noch nie.

Die Buchungsumsätze der einzelnen Destinationen im gesamten Reisevertrieb (stationäre Reisebüros und klassische Internet-Reiseportale) entwickelten sich im vergangenen Touristikjahr 2017/18 (1. November 2017 bis 31. Oktober 2018) unterschiedlich: Die prozentual höchsten Umsatz-Zuwachsraten verzeichneten lt. DRV Tunesien, die Türkei, Ägypten, Marokko, Griechenland und Bulgarien gefolgt von Großbritannien, Frankreich, Kroatien, Portugal und Italien.

Lt. DRV zeigt die Türkei, dass sich die Gästeanzahl nach drastischen Einbrüchen 2016 und 2017 inzwischen wieder den Höchstwerten des Jahres 2015 (5,6 Millionen) annähert. Der DRV stützt sich dabei auf Angaben des türkischen Statistikamtes. Demzufolge wuchs die Gesamtbesucherzahl aus Deutschland von 3,6 Millionen im Vorjahr auf 4,5 Millionen 2018. Auf unverändert hohem Vorjahresniveau zeigten sich lt. DRV die Umsätze für Spanien, allerdings verzeichneten nur die Sommermonate allein einen niedrigen einstelligen Rückgang.

Die Ziele auf der Fernreisestrecke haben sich dem DRV zufolge unterschiedlich entwickelt. Stärker nachgefragt waren Thailand und die Vereinigten Arabischen Emirate (VAE). Ziele in Afrika schnitten mit knapp zweistelligem Plus ab. Ein gutes Wachstum konnten auch die Inseln im Indischen Ozean (mit Malediven und Seychellen) für sich verbuchen. Umsatzrückgänge gab es dagegen für die USA (minus 12 %) und für die Karibik (hier vor allem Kuba) im zweistelligen Prozentbereich.

Der DRV schränkt aber ein, dass die überaus gute Reisenachfrage und die steigenden Umsätze spiegeln sich jedoch nicht durchgängig in den Ergebnissen des Vertriebs und der Veranstalter wider. Es wird aufgeführt, dass zahlreiche Belastungen, die der Branche von der Politik aus Berlin und Brüssel aufgebürdet wurden und werden, die Ertragslage der Unternehmen strapazieren ebenso wie das durch diverse Airline-Insolvenzen entstandene Flugchaos im vergangenen Sommer mit hohen Kosten für Umbuchungen, Stornierungen und Ersatzflüge.

Von der insgesamt im vergangenen Jahr gewachsenen Summe der Reiseausgaben profitieren alle Vertriebskanäle. Deutliche Verschiebungen ergeben sich der Pressemitteilung zufolge derweil bei den Buchungs- und Vertriebswegen: Ihre Reisen buchen die Deutschen inzwischen zunehmend über digitale Medien. Auch die Umsätze über stationäre Reisebüros steigen, allerdings verzeichnen die Online-Kanäle deutlich höhere prozentuale Steigerungen.

In einer weiteren Pressemitteilung vom 27. Februar 2019 führt der DRV aus, dass von den Gesamtausgaben vor Reiseantritt in Höhe von fast Euro 68 Milliarden Euro 36 Milliarden auf die organisierte Reise entfallen - also die Pauschal- und Bausteinangebote der Reiseveranstalter. Der Umsatz im Veranstaltermarkt ist dementsprechend von 33,7 Milliarden Euro im Jahr 2017 um 7 % im vergangenen Jahr gewachsen. Damit ist die die Bedeutung der Veranstalterreisen gemessen an den Gesamtausgaben im Reisemarkt gewachsen: Der Marktanteil der Pauschalreisen stieg dem DRV zufolge auf nunmehr 53 %.

In einer Pressemitteilung vom 5. März 2019 beantwortet der DRV auf die Fragen, wohin es die Deutschen im Sommer zieht und was sie bislang gebucht haben: Lt. DRV gibt es wenig Überraschungen, da auch dieses Jahr der Mittelmeerurlaub bei den Auslandsreisen am gefragtesten bleibt. Spanien, Griechenland und die Türkei sind die Top-Ziele, die sich allerdings unterschiedlich entwickeln. Die Türkei wächst prozentual am stärksten, nämlich um 58 % und gewinnt damit Marktanteile zurück. Lt. DRV entfallen gut ein Drittel aller bisherigen Urlaubsausgaben für Flugpauschalreisen im kommenden Sommer damit auf die Reiseländer im östlichen Mittelmeer. Spanien insgesamt hat bislang das hohe Vorjahresniveau noch nicht erreicht, Mallorca bleibt jedoch auf Basis von Urlaubsregionen (nicht Ländern) eines der meistgebuchten Sommerreiseziele, und zwar nach Antalya in der Türkei.

2. Besondere Vorgänge im Geschäftsjahr 2017/2018

Die Insolvenz einer großen deutschen Fluggesellschaft im Jahr 2017 und deren Folgewirkung haben das operative Geschäft der FTI Gruppe auch in 2017/2018 negativ beeinflusst. Aufgrund ausgefallener Flüge mussten Alternativen zu ggfs. höheren Kosten gefunden werden. Teile der operativen Belegschaft mussten Krisenmanagement betreiben und konnten sich nicht wie gewohnt dem operativen Geschäft widmen. Zudem kam es aufgrund des fehlenden Flugangebots und unserer frühzeitigen Entscheidung, in bestimmten Bereichen nicht mehr mit dieser Fluggesellschaft zu kooperieren, zu entgangenem Geschäft. Leider folgten im Jahresverlauf 2018 weitere Insolvenzen und Marktaustritte, sodass der prognostizierte Gesamteffekt der Flugmarktkrise zusätzlich zu dem nicht quantifizierbar entgangenen Geschäft mit ca. Mio. EUR 42 direkt auf das Ergebnis der Gesellschaft und des Konzerns einwirkte.

Im Geschäftsjahr 2017/2018 hat sich der Konsolidierungskreis gegenüber dem Vorjahr verändert.

Die Auswirkungen auf die Vermögenslage des Konzerns werden nachfolgend dargestellt.

	in TEUR
Sachanlagevermögen	57.915
davon Immobilienvermögen	56.659
Forderungen und sonstige Aktiva	937
Liquide Mittel	2.744
	61.596
Per saldo zugehendes Vermögen	34.449
davon
Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	4.267
Minderheiten	11.618
Rückstellungen, Verbindlichkeiten und sonstige Passiva	15.847
davon Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	9.742
Passive latente Steuern	11.300
	61.596

Der Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung wird in der Konzernbilanz als Posten eigener Art zwischen dem Eigenkapital und den Rückstellungen ausgewiesen. Aufgrund seiner Eigenschaft handelt es sich bei dem Posten um wirtschaftliches Eigenkapital und wird in den nachfolgenden Analysen dem Eigenkapital zugerechnet.

Auf die Ertragslage haben sich durch die Konsolidierungskreisänderungen keine wesentlichen Auswirkungen ergeben.

3. Geschäftsverlauf

In einem schwierigen touristischem Umfeld, welches durch Insolvenzen von Airlines beeinflusst wurde, weist FTI für das Geschäftsjahr 2017/2018 Umsatzerlöse in Höhe von Mio. EUR 3.723,0 aus. Im Vorjahr betrugen die Umsatzerlöse Mio. EUR 3.096,6. Die Umsatzerlöse stiegen damit gegenüber dem Vorjahr um 20,2 %. Das für die FTI-Gruppe entscheidende Mengengerüst (Anzahl der Paxe) konnte für die FTI Touristik GmbH ebenfalls stark gesteigert werden.

Die Umsatzaufteilung gestaltet sich wie folgt (Angaben in Mio. EUR):

	2017/2018	2016/2017	Veränderung 2017/2018 zu 2016/2017
	Mio. EUR	Mio. EUR	Mio. EUR	%
Veranstaltererlöse	3.420,4	2.826,5	593,9	21,0%
Flugumsatz	190,8	155,7	35,2	22,6%
Provisionserlöse	53,4	51,0	2,4	4,8%
Touristische Umsatzerlöse	3.664,6	3.033,1	631,5	20,8%
Sonstige Erlöse	58,3	63,5	-5,2	-8,1%
Umsatzerlöse	3.723,0	3.096,6	626,3	20,2%

Der korrespondierende Materialaufwand hat sich wie folgt entwickelt (Angaben in Mio. EUR):

	2017/2018	2016/2017	Veränderung 2017/2018 zu 2016/2017
	Mio. EUR	Mio. EUR	Mio. EUR	%
Touristischer Materialaufwand	2.920,2	2.376,9	543,3	22,9%
Sonstiger Materialaufwand	5,5	5,7	-0,2	-4,0%
Materialaufwand	2.925,7	2.382,7	543,0	22,8%

Das größte absolute Umsatzwachstum im Bereich Charter verzeichnete der FTI Konzern in den Destinationen Türkei und Ägypten. Besonders hervorzuheben sind die Kanarischen Inseln, wo auch aufgrund unserer starken Präsenz im Bereich Hotelmanagement die in der Vergangenheit gewonnenen Marktanteile im Wesentlichen gehalten werden konnten. Ägypten und die Kanaren leisten als Ganzjahresdestinationen einen signifikanten Beitrag zur Risikostreuung. Neue Flugstrecken zu den großen touristischen Zielgebieten sowie neuere, außergewöhnliche Zielgebiete wie zum Beispiel Salalah und das boomende Marokko rundeten das Produktportfolio ab und trugen positiv zur Unternehmensentwicklung bei.

Der Bereich Langstrecke verzeichnete mit einem Plus von 8 % ebenfalls einen deutlichen Zuwachs.

4. Lage

i. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2017/2018 hat FTI touristische Umsatzerlöse in Höhe von Mio. EUR 3.664,6 (Vorjahr: Mio. EUR 3.033,1) erzielt. Diesen stehen touristische Materialaufwendungen insbesondere aus dem Einkauf von Reisevorleistungen in Höhe von Mio. EUR 2.920,2 (Vorjahr: Mio. EUR 2.376,9) gegenüber. Die Bruttomarge beträgt 20,3 %, nach 21,6 % im Vorjahr.

Die im Zusammenhang mit der Vertriebstätigkeit angefallenen Vertriebsprovisionen - insbesondere gegenüber Reisebüros - betrugen Mio. EUR 355,5 bzw. 9,7 % vom touristischen Umsatz nach Mio. EUR 303,2 bzw. 10,0 % vom Umsatz im vorangegangenen Geschäftsjahr. Die Vertriebsprovisionen sind insgesamt den sonstigen betrieblichen Aufwendungen zugeordnet.

Auf der Kostenseite betrugen die Personalaufwendungen Mio. EUR 223,5 bzw. 6,0 % vom Umsatz nach Mio. EUR 187,2 bzw. 6,2 % vom touristischen Umsatz im Vorjahr. Der Anstieg der Personalaufwendungen ist im Wesentlichen auf die strategische Ausweitung der Geschäftstätigkeit im personalintensiven Hotelbetrieb zurückzuführen.

Das EBITDA beläuft sich auf Mio. EUR 9,7 nach Mio. EUR 49,3 im Vorjahr. Das EBITDA ist durch Währungskursverluste und -gewinne beeinflusst. Insgesamt belaufen sich die Währungskursverluste auf Mio. EUR 24,2 nach Mio. EUR 19,3 im Vorjahr, denen Währungskursgewinne in Höhe von Mio. EUR 9,2 nach Mio. EUR 12,7 im Vorjahr gegenüberstehen. Aus Wechselkurseffekten resultierte im Geschäftsjahr 2017/2018 ein negativer Beitrag von Mio. EUR 15,0 nach Mio. EUR 6,6 in 2016/2017. Der negative Effekt ergibt sich wesentlich aus der Abwertung der Türkischen Lira im Verlauf des Jahres 2018. Die im Abschnitt II.2 beschriebenen Sondereinflüsse aus dem Flug bereich haben das EBITDA mit Mio. EUR 41,8 beeinträchtigt.

Das zur Unternehmenssteuerung herangezogene und um Wechselkursauswirkungen bereinigte EBITDA adjusted (Ergebnis vor Finanzergebnis, Wechselkursauswirkungen, einmalige Sondereinflüssen aus dem Flugbereich, Ertragsteuern und Abschreibungen) beläuft sich damit auf Mio. EUR 66,5 (Vorjahr: Mio. EUR 55,9).

Im Einzelnen ist die Entwicklung wie folgt (Mio. EUR):

	Mio. EUR		Δ 2017/2018 zu 2016/2017
	2017/2018	2016/2017	Mio. EUR	%
Bruttomarge	797,3	714,0	83,3	11,7
Vertriebsprovisionen	-355,5	-303,2	-52,3	17,2
Personalaufwand	-223,5	-187,2	-36,3	19,4
Übrige Positionen	-208,6	-174,3	-34,3	19,7
EBITDA	9,7	49,3	-39,6	-80,3
Einmaliger Sondereinfluss Flugbereich	-41,8	0,0	-41,8	>100%
Ergebnis aus Wechselkursänderungen	-15,0	-6,6	-8,4	127,3
EBITDA (adjusted)	66,5	55,9	10,6	19,0
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und auf Sachanlagen	-35,2	-27,5	-7,7	28,0
EBIT (adjusted)	31,3	28,4	2,9	10,2
Finanzergebnis und Währungsergebnis	-21,9	-13,1	-8,8	67,2
EBT (adjusted)	9,4	15,3	-5,9	>100 %
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-9,4	-11,8	2,4	-20,3
Einmalige Sondereinflüsse	-41,8	0,0	-41,8	>100%
Konzern-Jahresergebnis vor Fremdanteilen	-41,8	3,5	-45,3	>100%
Ergebnisanteil fremder Gesellschafter (Fremdanteil)	0,4	0,0	0,4	>100%
Konzernergebnis	-41,4	3,5	-44,9	>100 %

Die Abschreibungen betragen im Geschäftsjahr 2017/2018 Mio. EUR 35,2 nach Mio. EUR 27,5 im Vorjahr. Die gestiegenen Abschreibungen sind vor allem auf die getätigten Investitionen in Hotels und deren Einrichtung zurückzuführen

Das um Wechselkurseffekte bereinigte EBIT adjusted beläuft sich auf Mio. EUR 31,3 nach Mio. EUR 28,4 im Vorjahr.

Das Zinsergebnis enthält die Zinserträge und -aufwendungen (per saldo Zinsaufwand: Mio. EUR -8,5; Vorjahr: Mio. EUR -6,6).

Das Ergebnis vor Ertragsteuern (EBT adjusted) beläuft sich auf Mio. EUR 9,4 Mio.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag haben das Ergebnis mit Mio. EUR -9,4 belastet (Vorjahr: Mio. EUR -11,8). Darin enthalten sind Mio. EUR 1,3 Ertrag (Vorjahr: Mio. EUR 0,1) aus der Veränderung der latenten Steuern. Für steuerliche Risiken aus einer steuerlichen Außenprüfung wurden den bestehenden Rückstellungen Mio. EUR 1,8 (Vorjahr: Mio. EUR 4,2) zugeführt. Es wird an dieser Stelle auf den Abschnitt IV. 2. ii. Risiken "Steuerliche Risiken" verwiesen.

Aus einmaligen Sondereinflüssen ergaben sich zudem Aufwendungen von Mio. EUR 41,8.

Der Konzern-Jahresfehlbetrag (vor Fremdanteilen) beträgt Mio. EUR 41,8 nach einem Konzern-Jahresüberschuss von Mio. EUR 3,5 im Vorjahr.

Das in der Ergebnisrechnung entwickelte EBITDA adjusted beträgt im Geschäftsjahr 2017/2018 Mio. EUR 66,5. Die FTI-Gruppe hat damit ihre Prognose für das Geschäftsjahr 2017/2018, wie sie im Konzernlagebericht des Vorjahres zum Ausdruck kam grundsätzlich erreicht, aufgrund des unerwarteten Einmaleffekts aus dem Flugbereich ergaben sich allerdings entsprechend negative Auswirkungen auf das Konzernergebnis.

ii. Finanzlage

Kapitalstruktur

Vertikale Strukturkennzahlen:

Die langfristigen Vermögenswerte (definiert als Anlagevermögen + aktive latente Steuern) hatten einen Anteil von 48,1 % am Gesamtvermögen, im Vorjahr betrug er 50,1 %. Die Anlagenintensität (Anlagevermögen zu Gesamtvermögen) sank von 47,8 % auf 46,3 %.

Der Anteil der kurzfristigen Vermögenswerte (definiert als Umlaufvermögen + Rechnungsabgrenzungsposten) am Gesamtvermögen betrug 51,9 % nach 49,9 % im Vorjahr. Die Finanzmittel des Unternehmens nahmen gegenüber dem vergleichbaren Vorjahreswert um Mio. EUR 37,4 auf Mio. EUR 94,9 ab. Sie hatten damit einen Anteil am Gesamtvermögen von 9,2 % nach 15,5 % im Vorjahr.

Horizontale Strukturkennzahlen:

Die langfristigen Vermögenswerte waren am Bilanzstichtag zu 11,0 % durch wirtschaftliches Eigenkapital gedeckt nach 20,2 % im Vorjahr. Für das Anlagevermögen betrug die Deckung durch Eigenkapital 11,4 % (Vorjahr: 21,1 %). Wirtschaftliches Eigenkapital (d.h. Bilanzielles Eigenkapital und Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung) plus mittel- und langfristige Finanzschulden deckten das Anlagevermögen zu 41,6 %. Im Vorjahr waren es 55,6 %.

Investitionen

Liquidität

Die Finanzlage des Konzerns und dessen Liquidität ist wesentlich bestimmt durch liquide Mittel in Höhe von Mio. EUR 94,9 (Vorjahr: Mio. EUR 132,3), von denen zum Bilanzstichtag rund Mio. EUR 17,3 (Vorjahr: Mio. EUR 16,7) durch Barhinterlegungen im Rahmen der Stellung von Sicherheiten gebunden sind. Die von der Hinterlegung betroffenen Bankbestände stehen nicht zur laufenden Finanzierung des Geschäftsbetriebs und zur Sicherstellung der Zahlungsfähigkeit zur Verfügung.

Liquiditätssicherung:

Liquidität:

Zum Bilanzstichtag betrug der Finanzmittelbestand des FTI-Konzerns Mio. EUR 94,9 (Vorjahr: Mio. EUR 132,3), unter Einschluss der o.g. Barhinterlegungen.

Kapitalflussrechnung:

Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit ist im Geschäftsjahr 2017/2018 positiv und beträgt Mio. EUR 22,0 nach einem positiven Cashflow im Vorjahr von Mio. EUR 26,6.

Ertragsteuerzahlungen führten zu Mittelabflüssen von Mio. EUR 8,1 (Vorjahr: Mio. EUR 8,5).

Aus der Investitionstätigkeit sind im abgelaufenen Geschäftsjahr per saldo Mio. EUR 52,6 abgeflossen, nach Mio. EUR 76,8 im Vorjahr. Die Investitionen entfallen im Wesentlichen auf das Segment Own Content und dort auf die Anderen Anlagen sowie Betriebs- und Geschäftsausstattung.

Aus Finanzierungstätigkeit ergab sich ein Zahlungsmittelabfluss in Höhe von Mio. EUR 5,8. Im Vorjahr ergaben sich aus der Finanzierungstätigkeit Zahlungsmittelzuflüsse in Höhe von Mio. EUR 69,2. Zinszahlungen führten per saldo zu Mittelabflüssen von Mio. EUR 14,6 (Vorjahr: Mio. EUR 7,1).

Insgesamt ergab sich eine zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds im Geschäftsjahr 2017/2018 von Mio. EUR -36,4.

iii. Vermögenslage

Die Vermögenslage zum 31.10.2018 ist gekennzeichnet von Investitionen in langfristige Vermögenswerte.

Die immateriellen Vermögensgegenstände von Mio. EUR 109,0 (Vorjahr: Mio. EUR 114,4) sind ganz wesentlich durch Geschäfts- oder Firmenwerte von insgesamt Mio. EUR 65,9 (Vorjahr: Mio. EUR 76,0) geprägt. Die Mittelfristplanungen der betreffenden Gesellschaften unterstützen die Werthaltigkeit der Geschäfts- oder Firmenwerte. Planmäßige Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von Mio. EUR 10,0 führten zu dem gesunkenen Buchwert zum 31. Oktober 2018.

Das Sachanlagevermögen beträgt zum Abschlussstichtag Mio. EUR 284,7 nach Mio. EUR 221,7 im Vorjahr.

Bewertungsgutachten zufolge übersteigen die Marktwerte einiger Hotelimmobilien deren Buchwerte zum 31. Oktober 2018. Ausweislich der Gutachten belaufen sich die stillen Reserven auf einen mittleren zweistelligen Millionenbetrag.

Der Anstieg ist wesentlich auf den Erwerb von Hotelimmobilien sowie Ein- und Umbauten auf fremden Grundstücken (gepachtete Hotelimmobilien) zurückzuführen.

Das Sachanlagevermögen umfasst damit im Wesentlichen Hotelimmobilien, Bauten auf fremden Grundstücken sowie ein Kreuzfahrtschiff.

Das Finanzanlagevermögen beträgt Mio. EUR 83,5 nach Mio. EUR 70,4 im Vorjahr. Der Anstieg ist mehrheitlich auf den Anstieg sonstiger Ausleihungen zurückzuführen.

Im Umlaufvermögen bestehen insbesondere Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen Reisebüros und Kooperationspartner im Bereich des Marketing sowie geleistete Anzahlungen - vor allem an Hotels - und Forderungen gegen Beteiligungsunternehmen sowie nahestehende Unternehmen und sonstige Vermögensgegenstände von insgesamt Mio. EUR 374,7 (Vorjahr: Mio. EUR 246,8).

Auf der Schuldenseite sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Rückstellungen, im Wesentlichen für ausstehende Rechnungen aus dem Einkauf von Reisevorleistungen, in Höhe von Mio. EUR 462,7 bzw. 44,8 % der Bilanzsumme (Vorjahr: Mio. EUR 343,1 bzw. 40,4 % der Bilanzsumme) erfasst.

Die für Buchungen erhaltenen Anzahlungen betragen zum 31. Oktober 2018 Mio. EUR 222,3 gegenüber Mio. EUR 200,3 zum 31. Oktober 2017. Der Anstieg der erhaltenen Anzahlungen ist vor allem auf die Ausweitung der Geschäftstätigkeit bzw. des zukünftigen Umsatzes zurückzuführen.

Zum Bilanzstichtag deckt das Umlaufvermögen von Mio. EUR 508,7 (Vorjahr: Mio. EUR 405,0) die sonstigen Rückstellungen und kurzfristigen Verbindlichkeiten von Mio. EUR 793,3 (Vorjahr: Mio. EUR 595,8) nicht; die Unterdeckung beträgt Mio. EUR -284,6 nach Mio. EUR -190,8 im Vorjahr.

Die wirtschaftliche Eigenkapitalquote im Konzern beträgt zum Abschlussstichtag 5,4 % nach 10,1 % zum 31.10.2017. Der Rückgang ist einerseits auf die strategischen Investitionen in den Hotelbereich zurückzuführen. Andererseits führten das negative Konzernjahresergebnis und insbesondere auch die Abwertung der Türkischen Lira zu negativen Einflüssen auf das Eigenkapital. Diese sind durch die Umrechnung der auf fremde Währung lautenden Jahresabschlüsse in die Konzernwährung begründet.

Die Veränderung der Minderheitenanteile ist einerseits auf die den Minderheiten zu allokierenden Ergebnisanteile und andererseits auf den in 2018 erfolgten Erwerb von 62,8 % an einer Hotelbesitzgesellschaft zurückzuführen.

5. Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

i. Finanzielle Leistungsindikatoren

ii. Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren:

Neben einer effizient geführten Organisation haben die nachfolgend dargestellten nicht finanziellen Leistungsindikatoren entscheidenden Anteil an dem nachhaltigen Erfolg von FTI:

Qualifikation unserer Mitarbeiter:

Qualität der Produkte:

Branchenkenntnisse:

Ein entscheidender Erfolgsfaktor für die nachhaltige Entwicklung von FTI war und ist in zunehmendem Maße der enge Kontakt zu Kunden sowie ein fundiertes Wissen über die touristischen Märkte.

Um dies sicherzustellen, verfügt FTI über ein Instrumentarium zur Beobachtung und Auswertung von Kundenwünschen und neuen Anforderungen der Kunden an ihre Ferienreise.

Effizienz der Geschäftsprozesse:

Umweltschutz

Als viertgrößter Reiseveranstalter Europas ist es uns ein besonderes Anliegen, unser Handeln auf Nachhaltigkeit auszurichten und unserer ökologischen sowie sozialen Verantwortung weitestmöglich nachzukommen. Deswegen beteiligen wir uns an zahlreichen Initiativen und Projekten. Bei der Produktion unserer Kataloge und Reisebroschüren legen wir Wert darauf, die natürlichen Ressourcen so effektiv und nachhaltig wie möglich zu nutzen. So produziert unser Druckereilieferant beispielsweise mit 100% Ökostrom und wir bieten sämtliche Druckerzeugnisse, vom e-Katalog bis zu den Reiseunterlagen, auch digitalisiert an. Darüber hinaus arbeitet die FTI GROUP zudem mit den Klimaschutz-Organisationen Atmosfair und myclimate zusammen und ermöglicht ihren Kunden, einen Beitrag zum Ausgleich von CO2-Emissionen zu leisten.

Im Juni 2018 wurde eine Bienen-Patenschaft von dem mehrfach ausgezeichneten Münchner Startup nearBees übernommen. Damit leisten wir einen Beitrag gegen das Bienensterben und für unsere Umwelt. Auf einer abgeschlossenen Dachterrasse unserer Konzernzentrale im Münchner Westen haben wir drei Bienenvölkern mit je etwa 50.000 Bienen eine neue Heimat geschenkt.

Als viergrößter Reiseveranstalter Europas ist es der FTI GROUP ein besonderes Anliegen, auch den Tourismus so nachhaltig wie möglich zu gestalten. Zusammen mit anderen führenden Reiseunternehmen sind wir daher Mitglied von Futouris e.V., der Nachhaltigkeitsinitiative der Tourismuswirtschaft. Gemeinsam arbeiten wir an zahlreichen Projekten in beliebten Reiseländern, dazu gehören unter anderem Initiativen zur Vermeidung von Abfällen, von Lebensmittelverschwendung und Maßnahmen zum Tierschutz.

Seit 2018 werden zudem nachhaltig zertifizierte Hotels in den FTI-Katalogen mit einem brancheneinheitlichen Label versehen und im Rahmen der Green Travel Transformation auch in allen Buchungssystemen entsprechend gekennzeichnet. Als jüngstes Engagement zum Umweltschutz unterstützt die FTI-Gruppe das Abkommen Code Red 2.0 von HEPCA zum Schutz des Roten Meeres - das Commitment wurde zur ITB 2019 offiziell unterzeichnet.

Soziale Verantwortung

III. Nachtragsbericht

Über Ereignisse nach dem Bilanzstichtag ist nach § 314 Abs. 1 Nr. 25 HGB im Konzernanhang zu berichten. Nachfolgend wird der Inhalt aus dem Konzernanhang wiedergegeben:

Im Februar 2019 hat eine mittelgroße deutsche Fluggesellschaft Insolvenz angemeldet. Diese Airline war für die FTI Group nur ein Lieferant von untergeordneter Bedeutung. Bereits im Dezember wurde die dynamische Paketierung mit der Airline gestoppt. Zum Zeitpunkt der Insolvenz hatten wir ca. 6.000 Kunden auf zukünftige Flüge mit dieser Gesellschaft dynamisch gebucht und vorausbezahlt. Indirekt ist die FTI mit weiteren ca. 40.000 Plätzen betroffen, allerdings liegt hier die Verpflichtung zur Ersatzbeförderung überwiegend bei anderen Veranstaltern oder die Flüge wurden noch nicht bezahlt. Wesentliche Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des FTI-Konzerns ergeben sich durch diese Insolvenz nicht

Weitere Vorgänge mit besonderer Bedeutung für die Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben sich nach dem Bilanzstichtag nicht ergeben.

IV. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Risiken und Chancen der zukünftigen Entwicklung

Die Bundesbank geht davon aus, dass die konjunkturelle Grundtendenz voraussichtlich auch nach der Jahreswende verhalten bleibt. So signalisiert der abseits der Kfz- Branche rückläufige Auftragseingang im Verarbeitenden Gewerbe, dass die Industriekonjunktur während der Wintermonate kaum wieder an Schwung gewinnen wird. Die Bundesbank führt aus, dass in diese Richtung auch die stark eingetrübten Geschäftserwartungen in wichtigen Wirtschaftszweigen gemäß Umfragen des ifo Instituts und des Deutschen Industrie- und Handelskammertags (DIHK) zeigen. Dies dürfte die Investitionsneigung hemmen. Gegenwärtig belastet eine Vielzahl von Faktoren die Stimmung der Unternehmen. Hierzu zählen die Unsicherheit über den Brexit, die politischen Entwicklungen in einigen Ländern des Euroraums sowie der weiterhin schwelende Handelskonflikt zwischen den Vereinigten Staaten und China. Allerdings gibt es auch keine Anzeichen dafür, dass die Verlangsamung in einen Abschwung übergeht.

Wir erwarten für das Geschäftsjahr 2018/2019, dass die Reisebranche und FTI von der prognostizierten konjunkturellen Grundtendenz in Deutschland weniger stark beeinflusst werden wird. Die Buchungseingänge im Baustein- und Pauschalbereich liegen über denen im Geschäftsjahr 2017/2018. Positive Beiträge zum Unternehmenserfolg erwarten wir aus den getätigten Investitionen sowie den erweiterten eigenen Hotelkapazitäten. Risiken werden im Wesentlichen in weltpolitischen Entwicklungen gesehen. Politische Instabilität könnte zu rezessiven Tendenzen und negativen Auswirkungen auf die Tourismusbranche führen.

1. Prognosebericht

i. Geschäftsverlauf

Durch organisches Wachstum und durch Zukäufe und Investitionen stieg FTI zum viertgrößten Reiseveranstalter Europas auf. FTI hat damit eine Größe erreicht, die ihr in einem Marktumfeld, das von Synergie- und Skaleneffekten getrieben ist, eine langfristige und nachhaltige Existenzberechtigung sichert.

Für die Zukunft gilt es, Strategien weiter zu entwickeln und Geschäftsfelder aus- und aufzubauen, die die Ertragskraft des Konzerns stärken und weiteres organisches Wachstum ermöglichen.

In wichtigen Destinationen (i.W. Türkei, Kanaren, Griechenland und Ägypten) wurden Flagship- Hotels erworben bzw. Pachtverhältnisse eingegangen, mit dem Ziel der Stärkung der eigenen Präsenz in der Region. Dies ist mit einer zentralen Struktur allein nicht mehr zu leisten. Das Bett wird zum Rohstoff, der Rohstoff wird täglich gehandelt, zu Preisen, die sich im Internet unter Umständen stündlich verändern. Deshalb investierte und investiert FTI in den wichtigsten Destinationen in Unternehmen und Strukturen, die sich zum einen täglich um die Beschaffung von Bettenkapazitäten kümmern und zum anderen die Serviceleistungen für ankommende Passagiere zur Verfügung stellen. Damit hat sich ein wichtiger Teil der touristischen Wertschöpfungskette in die Destination verlagert.

Für das Geschäftsjahr 2018/2019 wird mit einer Umsatzsteigerung im niedrigen zweistelligen Prozentbereich geplant. Unsere rollierende Planung (Forecast) und die Buchungseingänge des bereits laufenden Geschäftsjahres, die über dem Vorjahr liegen, unterstützen diese Prognose.

Im Hinblick auf die Ertragslage im Geschäftsjahr 2018/2019 ist unser wesentliches Ziel, durch Ausschöpfen aller Verhandlungswege verbunden mit der erreichten Marktposition die Abnahme fester Kapazitäten und damit Risiken durch Kosten aus "empty seats", "empty legs" und "empty beds" grundsätzlich so gering wie möglich zu halten, aber diese kurzfristig nachfragebedingt anzupassen. In Antizipation eines sich weiter konsolidierenden Airline Marktes wurden die fixen Flugkapazitäten daher für das Geschäftsjahr 2018/2019 ausgeweitet, aber im Wege eines veränderten Beschaffungswegs optimiert und damit die Abhängigkeit von den Marktgegebenheiten reduziert. Zusätzlich soll der Auf- und Ausbau strategischer Geschäftsfelder (insbesondere Hotelmanagement) fortgesetzt werden.

Die Fokussierung auf Profitabilität ist ein wesentlicher Strategiebestandteil geworden. Die FTI-Gruppe baut ihr Engagement in ausgewählten Zielgebieten weiter aus, um das Risiko in den Winterdestinationen weiter zu streuen. Aufgrund der geänderten Flugbeschaffung antizipieren wir für das Geschäftsjahr 2018/2019 ein stabiles Flugprogramm und gehen auf Basis unseres Forecasts davon aus, dass die Gesellschaft das EBITDA adjusted des vergangenen Jahres deutlich übertreffen wird. Auch in 2018/2019 rechnet FTI mit externen Einflüssen. Obwohl diese nicht vorhergesagt werden können, ist FTI in der Lage, auf diese angemessen zu reagieren.

ii. Erwartete Finanzlage

Für die Optimierung und Steuerung der Liquidität werden wir wiederum auf die in den letzten Jahren eingeführten Planungstools (Unternehmensgesamtplanung und davon abgeleitete Liquiditätsplanung) und Steuerungsinstrumente (Yield-Management) zurückgreifen. Dies basiert auf der Annahme und Erwartung, dass der Liquiditätsbedarf im Geschäftsjahr 2018/2019 und in der Wintersaison 2019/2020 durch den operativen Cashflow, Saisonlinien unserer Banken und branchenübliche Lieferantenkredite sichergestellt ist.

Auch in Zukunft wird die FTI an der Verfeinerung der Steuerungsinstrumente arbeiten zum einen um die Zahlungsströme zu optimieren, zum anderen, um durch ein verbessertes Yield-Management die Ertragskraft zu stärken.

iii. Gesamtaussage der voraussichtlichen Entwicklung

Unter der Annahme sich stabilisierender Wechselkurse gehen wir von einer positiven Entwicklung der FTI-Gruppe und einer entsprechenden Umsatzentwicklung im Geschäftsjahr 2018/2019 aus.

Es wird ein Anstieg im niedrigen zweistelligen Prozentbereich prognostiziert. Aufgrund des erwarteten Umsatzausstiegs und eines höheren Ergebnisbeitrags aus dem Hotelgeschäft geht das Management davon aus, dass das Konzernjahresergebnis für 2018/2019 deutlich über dem des Geschäftsjahres 2017/2018 liegen wird.

Die konsequente Umsetzung der oben beschriebenen Strategien soll zu einer Steigerung der Ergebnisse in den nächsten Jahren und zu einer nachhaltigen Erhöhung des Eigenkapitals führen.

2. Risikobericht

i. Risikomanagementsystem

ii. Risiken

Inhärente Risiken

Umfeld- und Branchenrisiken

Das Buchungsverhalten der Kunden in der Touristik wird wesentlich durch wirtschaftliche Rahmenbedingungen und externe Faktoren beeinflusst. Politische Ereignisse, Naturkatastrophen, Epidemien oder terroristische Anschläge wirken sich auf Urlaubsentscheidungen und damit den Geschäftsverlauf in einzelnen Märkten aus. FTI begegnet diesen Risiken mit einer breiten Streuung seiner touristischen Aktivität in weltweit über 100 Zielgebieten, dennoch kann ein Umsatzrückgang in für den Konzern bedeutenden Zielgebieten nicht restlos aufgefangen werden. Die FTI-Gruppe verfügt z.B. in Ägypten durch ihr besonderes Engagement nicht nur über einen hohen Marktanteil, sondern erzielt dort auch gute Margen. Eine Umsteuerung von Umsätzen in andere vergleichbare Zielgebiete ist selten in vollem Umfang möglich und durch i.d.R. hohe Markteintrittskosten stets von niedrigeren Margen begleitet.

Die Erschließung neuer Quellmärkte und die Entwicklung neuer Zielgebiete tragen nicht nur zur Potentialerhöhung, sondern auch zur Risikominimierung bei.

Gesundheit und Naturkatastrophen

In der Vergangenheit kam es temporär zu lokal eingegrenzten Einflüssen wie z.B. Zika-Virus, Hurricanes, Vulkanausbruch etc., die sich negativ auf Buchungsverläufe und Profitabilität auswirkten. Die FTI-Gruppe kann sich diesen Risiken nicht entziehen, ist aber stets vorbereitet, um auf derartige Einflüsse flexibel und effizient zu reagieren. Oberste Priorität haben in solchen Situationen unsere Kunden im Krisengebiet, die durch speziell geschulte Mitarbeiter betreut und beraten werden. Aufgrund der weltweiten Präsenz in den wichtigsten Destinationen können schnell Alternativziele angeboten werden.

Politische Instabilitäten und andere Ereignisse in den Destinationen

Ebenfalls ergaben sich in der Vergangenheit in Reiseregionen terroristische Ereignisse, politische Instabilitäten u.ä. Sachverhalte. Die FTI-Gruppe schätzt die Situation vor Ort ein und stützt sich dabei wesentlich auf die Einschätzungen des Auswärtigen Amtes und anderer Organisationen. Derartige Ereignisse können sich kurz- oder langfristig auf das Buchungsverhalten auswirken und zu einer veränderten Nachfragesituation führen. Es besteht das Risiko, dass sich hieraus negative Einflüsse auf die Profitabilität ergeben können, sofern FTI nicht rechtzeitig situationsangepasste Maßnahmen ergreift. FTI verfügt über einen Krisenmanagementprozess, um ggfs. Kunden schnellstmöglich aus dem Gefahrengebiet auszufliegen und nicht notwendige Anreisen zu minimieren, um die Anzahl unserer Gäste in dem betroffenen Gebiet weitestgehend und schnellstmöglich zu reduzieren. Auch in solchen Fällen gilt die oberste Priorität dem Kunden vor Ort.

Von Saisonalität geprägte Profitabilität und Liquidität

Unsere Anstrengungen gelten deshalb einer sehr sorgfältigen Finanzplanung zur Sicherung der laufenden und der zukünftigen Liquidität. Die mit unseren Hausbanken vereinbarten Saisonlinien zur Finanzierung der Nettoliquiditätsabflüsse in der Wintersaison 2018/2019 haben zur Sicherung der Liquidität beigetragen. Zur Finanzierung unseres Geschäfts greifen wir daneben regelmäßig auf branchenübliche Lieferantenkredite zurück.

Fremdwährungsrisiken

Unternehmensindividuelle Risiken

Geschäftliche Risiken

Durch das Kreuzfahrtschiff "MS Berlin", die im Eigentum von Konzerngesellschaften stehenden Hotels in Malta, Italien, Türkei und Spanien bzw. über insgesamt 47 (Stand 31. Oktober 2018) Hotelpacht- bzw. Franchise- oder Managementverträge ist die FTI Touristik GmbH durch ihre mittelbare oder unmittelbare Beteiligung an diesen Konzerngesellschaften dem Risiko ausgesetzt, dass eine zu geringe Auslastung von Schiff und Hotels einen kostendeckenden Betrieb nicht zulassen könnte.

Personalrisiken

Informationstechnische Risiken

Um zu gewährleisten, dass die Geschäftsprozesse sicher und effizient ablaufen, werden die IT-Systeme ständig überprüft, weiterentwickelt und im Rahmen des Lifecycle-Managements ausgetauscht. Die Regelungen zur Informationssicherheit werden ebenfalls permanent verbessert. Sie umfassen beispielsweise die konzernweite Implementierung von Firewalls, Virenscannern und Verschlüsselungsmechanismen. Des Weiteren werden gegen möglichen Datenmissbrauch und -verlust zusätzliche Maßnahmen angewendet: Zugangs- und Zugriffsschutzsysteme, Back-up-Verfahren sowie die Spiegelung geschäftskritischer Systeme, Websites und Infrastrukturkomponenten in zwei räumlich voneinander getrennten Rechenzentren.

Risiken aus Investitionen und Wachstumsstrategien

Im Zuge der Wachstumsstrategie wurden seit 2013/2014 im Konzern verschiedene Investitionen getätigt. In 2017/2018 betrafen diese im Wesentlichen die Investition in Miet-/Pachtverträge sowie ausgewählte Hotelimmobilien.

Es besteht das Risiko, dass sich die Investitionen in neue bzw. im Aus- und Aufbau befindlichen z.T. interdependenten Geschäftsfelder nicht wie geplant entwickeln und entgegen der Planung mit zu niedrigen Erfolgsbeiträgen zum Jahresergebnis beitragen und ggf. die Bereitstellung weiterer und nicht geplanter Liquidität erforderlich machen. Im Zuge der jährlich durchzuführenden Überprüfung der Werthaltigkeit der Beteiligungsbuchwerte können bei Planabweichungen ergebnisbelastende Wertberichtigungen bzw. zusätzliche Abschreibungen erforderlich werden.

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Wie andere große Anbieter von Urlaubs- und Reisedienstleistungen operiert die FTI Gruppe in unterschiedlichen Volkswirtschaften und Rechtsordnungen und unterliegt damit einer Vielzahl rechtlicher Bestimmungen und Gesetzesvorgaben, die einzuhalten sind. Die FTI Gruppe verfügt in den einzelnen Landesgesellschaften über eigene Rechtsabteilungen oder kooperiert mit externen Rechtsberatern. Aufgrund der Vielzahl von Gesetzen, Bestimmungen und Vorschriften besteht das latente Risiko im Rahmen des operativen Geschäfts unbewusst gegen Vorschriften zu verstoßen. Aufgrund eines Verdachts wird derzeit ein Ermittlungsverfahren geführt, in dem die FTI Gruppe anwaltlich unterstützt wird und mit der untersuchenden Behörde kooperiert. Trotz geeigneter Maßnahmen besteht zudem das Risiko, dass einzelne Mitarbeiter fahrlässig oder aus persönlicher Motivation Gesetzesverstöße begehen und der Gruppe Schaden zufügen.

Steuerliche Risiken

In dem Erlass der obersten Finanzbehörden der Länder zu Anwendungsfragen zur Hinzurechnung von Finanzierungsanteilen nach § 8 Nr. 1 GewStG vom 2. Juli 2012 hat die deutsche Finanzverwaltung eine Auslegung dergestalt vorgenommen, dass der Hotelaufwand bzw. ein darin enthaltener Mietanteil für die Veranlagungszeiträume ab 2008 bei der Ermittlung der gewerbesteuerlichen Bemessungsgrundlage nur teilweise abzugsfähig sei. Diese Sichtweise wurde dem Deutschen Reiseverband (DRV) durch das Bundesministerium für Finanzen mit Schreiben vom 22. Mai 2013 übermittelt.

Diese Verwaltungsauffassung teilen wir nicht, da es sich bei Hotelverträgen um gemischte Verträge handelt, die neben Unterkunft auch Verpflegung, Unterhaltung, Reinigung und andere Dienstleistungen enthalten. Diese Komponenten geben Hotelverträgen das typische Gepräge. Falls die Verwaltung bei ihrer Auffassung bleibt, ist eine gerichtliche Auseinandersetzung zu erwarten.

Ein erstes Zwischenurteil eines Finanzgerichts hat der Verwaltungsauffassung, was die zuzurechnenden Bestandteile angeht, weitestgehend widersprochen. Obwohl nicht nachvollziehbar grundsätzlich die Hinzurechnung als rechtens gesehen wird, ist die Hinzurechnung des Mietanteils lt. Finanzgerichtsauffassung auf die Kaltmiete zu beschränken. Es ist davon auszugehen, dass ein abschließendes Urteil erst vom Bundesfinanzhof gefällt wird.

Erfreulicherweise hat das Finanzgericht Düsseldorf hingegen am 24.9.2018 geurteilt, dass Hinzurechnungstatbestände im Fall eines anderen, größeren deutschen Reiseveranstalters nicht gegeben sind und somit die Aufwendungen aus dem Reisevorleistungseinkauf nicht der Hinzurechnung unterliegen (Aktenzeichen 3 K 2728/16 G).

Auf Basis der Betriebsprüfung für die Veranlagungszeiträume 2008-2011 wurden der FTI Touristik GmbH in 2017 geänderte Bescheide zugestellt, die den Sachverhalt der gewerbesteuerlichen Hinzurechnung berücksichtigen. Die FTI Touristik GmbH hat die daraus resultierende Verpflichtung im Oktober 2017 vollständig bezahlt. Die geänderten Bescheide für die Veranlagungszeiträume 2008- 2011 für die BigX-tra Touristik GmbH stehen weiterhin aus.

Insgesamt hat FTI im Konzernabschluss zum 31. Oktober 2018 Rückstellungen in Höhe von Mio. EUR 8,2 (Vorjahr: Mio. EUR 6,4) gebildet. Die Berechnung der Rückstellungen basiert auf dem Zwischenurteil und auf den Erkenntnissen aus der Betriebsprüfung 2008-2011. Mit den Rückstellungen abgedeckt sind sämtliche offene Veranlagungszeiträume bis einschließlich 2018.

Unternehmensfortführung

Zur Absicherung des Liquiditätsbedarfs im Winter 2019/2020 wird FTI wiederum Gespräche mit den finanzierenden Banken führen. FTI geht dabei davon aus, dass eine Finanzierung des Liquiditätsbedarfs im Winter 2019/2020 erreicht wird. Allerdings werden auch weiterhin branchenübliche Lieferantenkredite und bankfinanzierte Saisonkreditlinien in Anspruch genommen, um saisonale Liquiditätsschwankungen auszugleichen. Risiken wegen eintretender Finanzierungslücken, die den Bestand des Unternehmens und der Gruppe gefährden könnten, können sich ergeben, wenn sich Rahmenbedingungen gravierend ändern, was aus heutiger Sicht nicht einschätzbar bzw. vorhersehbar ist.

Unser Bestreben ist, unabhängiger von Fremdfinanzierungen, vor allem von Lieferantenkrediten, zu werden. Dies erfordert eine kontinuierliche positive Geschäftsentwicklung der FTI-Gruppe und positive Ergebnisbeiträge aus den getätigten Investitionen.

Sonstige Risiken

Sonstige Risiken von nennenswerter Bedeutung sind nicht bekannt.

Risikorangfolge

Die Umfeld- und Branchenrisiken sowie die damit im Zusammenhang stehenden Risiken aus dem Geschäftsbetrieb unseres Konzerns sehen wir als am bedeutsamsten an. Die übrigen Risiken sind in etwa für sich gesehen gleich bedeutsam.

Auf Grundlage unserer Beurteilung der gegenwärtigen Risikosituation sehen wir die Unternehmensfortführung als gegeben an.

3. Chancenbericht

Für das Nutzen von Chancen, die sich aus den wesentlichen Trends ergeben, ist FTI mit seiner Konzernstruktur gut aufgestellt.

Operative Chancen

Chancen aus den Rahmenbedingungen

Eine über den Erwartungen verlaufende wirtschaftliche Entwicklung würde sich über die daraus resultierende Erhöhung der Nachfrage nach Reisen positiv auf das Unternehmen auswirken.

Daneben könnten sich aus einem veränderten Wettbewerbsumfeld in einzelnen Märkten Chancen für FTI ergeben.

Strategische Chancen

Chancen für weiteres organisches Wachstum sehen wir insbesondere im weiteren Ausbau unserer Hotelmanagement-Aktivität.

Sonstige Chancen

Weitere Chancen werden in der Profitabilitätssteigerung einzelner Teilbereiche und Gesellschaften gesehen.

V. Risikoberichterstattung in Bezug auf die Verwendung von Finanzinstrumenten

Im Wesentlichen entstehen bei der Gesellschaft und im FTI-Konzern finanzwirtschaftliche Risiken durch Zahlungsströme in Fremdwährungen sowie Kreditrisiken hinsichtlich Kunden und Lieferanten. Zur Begrenzung der Risiken aus Änderungen von Wechselkursen für die Grundgeschäfte setzt FTI derivative Finanzinstrumente ein, die nicht an Börsen gehandelt werden. Dabei handelt es sich überwiegend um Festpreisgeschäfte (zum Beispiel Termingeschäfte und Swaps). Daneben werden auch im geringeren Umfang Optionsgeschäfte eingesetzt. Der Abschluss dieser Geschäfte erfolgt zu Marktbedingungen mit Anbietern aus dem Finanzsektor, die über eine einwandfreie Bonität verfügen und deren Kontrahentenrisiko regelmäßig überwacht wird.

München, den 15. April 2019

Dietmar Gunz, Geschäftsführer

Ralph Schiller, Geschäftsführer

Konzernbilanz zum 31. Oktober 2018

AKTIVA

		31.10.2018	31.10.2017
	EUR	EUR	TEUR
A. ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	4.346.211,35		9.014
2. Entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	29.025.773,49		23.577
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	65.949.966,63		75.962
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	9.664.888,19		5.829
		108.986.839,66	114.382
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	233.193.983,62		182.783
2. Kreuzfahrtschiff und Schiffsausrüstung	7.174.264,83		8.352
3. Technische Anlagen und Maschinen	3.612.783,71		1.712
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	40.760.194,04		28.892
		284.741.226,20	221.740
III. Finanzanlagen
1. Anteile am herrschenden Unternehmen	14.440.250,00		14.440
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	23.061,59		0
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	41.223.004,49		37.964
4. Beteiligungen	735.273,23		796
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	285.348,24		285
6. Geleistete Anzahlungen auf Anteile am herrschenden Unternehmen	4.467.400,00		4.467
7. Sonstige Ausleihungen	22.284.061,44		12.448
		83.458.398,99	70.400
		477.186.464,85	406.522
B. UMLAUFVERMÖGEN
I. Vorräte
Flugtickets		39.122.710,71	25.910
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	139.443.233,21		91.484
2. Geleistete Anzahlungen an Leistungsträger	145.000.591,09		73.818
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	947.651,25		3.159
4. Sonstige Vermögensgegenstände	89.327.620,65		78.304
		374.719.096,20	246.765
III. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		94.853.463,06	132.281
		508.695.269,97	404.956,05
C. AKTIVE RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		27.133.856,85	18.853
D. AKTIVE LATENTE STEUERN		18.580.149,08	19.270
E. AKTIVER UNTERSCHIEDSBETRAG AUS DER VERMÖGENSVERRECHNUNG		0,00	80
		1.031.595.740,75	849.681

PASSIVA

		31.10.2018	31.10.2017
	EUR	EUR	TEUR
A. EIGENKAPITAL
I. Ausgegebenes Kapital
1. Gezeichnetes Kapital	140.912,04		141
2. abzüglich Nennbetrag eigener Anteile	-10.737,13		-11
		130.174,91	130
II. Kapitalrücklage		30.000.000,00	30.000
III. Gewinnrücklagen
1. Rücklage für Anteile an einem herrschenden Unternehmen	14.440.250,00		14.440
2. Andere Gewinnrücklagen	53.616,34		54
		14.493.866,34	14.494
IV. Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung	-26.993.723,33		-21.641
V. Konzernbilanzgewinn	18.254.155,73		59.653
VI. Anteile anderer Gesellschafter	14.459.785,48		3.282
		5.720.217,88	41.293
		50.344.259,13	85.917
B. UNTERSCHIEDSBETRAG AUS DER KAPITALKONSOLIDIERUNG		4.200.159,88	0
C. RÜCKSTELLUNGEN
1. Steuerrückstellungen	13.330.701,21		10.758
2. Sonstige Rückstellungen	163.682.033,24		130.508
		177.012.734,45	141.267
D. VERBINDLICHKEITEN
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	193.032.366,54		174.500
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	222.343.420,38		200.307
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	298.986.244,72		212.592
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	5.378.032,45		1.754
5. Sonstige Verbindlichkeiten	54.129.895,36		21.650
		773.869.959,45	610.802
E. PASSIVE RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		8.457.368,90	5.915
F. PASSIVE LATENTE STEUERN		17.711.258,94	5.781
		1.031.595.740,75	849.681

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2017 bis zum 31. Oktober 2018

	2017/2018	Vorjahr
	EUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	3.722.969.233,79	3.096.637
2. Andere aktivierte Eigenleistungen	4.343.547,56	4.293
3. Sonstige betriebliche Erträge	30.361.588,45	40.888
4. Materialaufwand
Aufwendungen für bezogene Leistungen	-2.925.709.501,18	-2.382.664
5. Personalaufwand	-223.455.231,74	-187.181
a) Löhne und Gehälter	-191.654.381,43	-159.163
b) Soziale Abgaben	-31.800.850,31	-28.018
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-35.150.850,38	-27.537
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-596.769.105,87	-521.657
8. Beteiligungsergebnis	1.747.395,13	186
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	6.126.200,02	2.029
10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-14.612.910,45	-8.646
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-9.395.700,64	-11.774
12. Ergebnis nach Steuern	-39.545.335,31	4.575
13. Sonstige Steuern	-2.293.360,44	-1.041
14. Konzernjahresfehlbetrag (Vorjahr: -überschuss)	-41.838.695,75	3.534
15. Ergebnisanteile anderer Gesellschafter	440.187,45	-18
16. Konzernjahresergebnis	-41.398.508,30	3.516
17. Gewinnvortrag	59.652.664,03	70.575
18. Einstellungen in Gewinnrücklagen	0,00	-14.439
19. Konzernbilanzgewinn	18.254.155,73	59.653

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2017 bis zum 31. Oktober 2018

	2017/2018	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Konzernjahresergebnis	-41.839	3.534
Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	35.151	27.537
Auflösung aktiver latenter Steuern	690	1.162
Ansatz/Auflösung passiver latenter Steuern	631	-1.246
Zu-/Abnahme von Rückstellungen	36.749	-25.711
Sonstige zahlungsunwirksame Erträge	-351	-205
Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	17	156
Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-149.872	1.685
Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	131.004	9.658
Zinsaufwendungen/Zinserträge (Saldo)	8.487	6.617
Ertragsteueraufwand/-ertrag	9.396	11.858
Ertragsteuerzahlungen	-8.075	-8.484
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	21.988	26.561
Einzahlungen aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	3.350	1.250
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen und in das Sachanlagevermögen	-44.832	-77.495
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-20.146	-11.753
Einzahlungen aus Ausleihungen und anderen Finanzanlagen	3.586	0
(Netto-) Zahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	-650	5.574
Einzahlungen aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	0	3.000
Rückzahlung von Kurzfristdarlehen	0	0
Erhaltene Zinsen	6.126	2.672
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-52.566	-76.752
Einzahlung aus der Aufnahme von Darlehen bei Kreditinstituten	8.790	72.984
Gezahlte Zinsen	-14.613	-7.085
Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von anderen Gesellschaftern	0	3.314
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-5.823	69.213
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	-36.401	19.022
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	132.281	113.494
Wechselkursbedingte Änderung des Finanzmittelfonds	-1.027	-235
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	94.853	132.281

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung zum 31. Oktober 2018

	Ausgegebenes Kapital		Rücklagen
			Kapitalrücklage	Gewinnrücklagen
	Gezeichnetes Kapital	Eigene Anteile		Rücklage für Anteile am herrschenden Unternehmen	Andere Gewinnrücklagen
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Stand zum 1. November 2016	141	-11	30.000	1	54
Einstellung in Rücklagen				14.439
Währungsumrechnungsdifferenzen
Konzernjahresüberschuss 2016/2017
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter
Veränderung der Anteile anderer Gesellschafter durch Unternehmensgründung
Stand zum 31. Oktober 2017	141	-11	30.000	14.440	54
Stand zum 1. November 2017	141	-11	30.000	14.440	54
Währungsumrechnungsdifferenzen
Konzernjahresfehlbetrag 2017/2018
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter
Veränderung der Anteile anderer Gesellschafter durch Anteilserwerb/-verkauf
Stand zum 31. Oktober 2018	141	-11	30.000	14.440	54



	Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung	Konzernbilanzgewinn/-verlust
	TEUR	TEUR
Stand zum 1. November 2016	-5.597	70.575
Einstellung in Rücklagen		-14.439
Währungsumrechnungsdifferenzen	-16.044
Konzernjahresüberschuss 2016/2017		3.534
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter		-18
Veränderung der Anteile anderer Gesellschafter durch Unternehmensgründung
Stand zum 31. Oktober 2017	-21.641	59.652
Stand zum 1. November 2017	-21.641	59.652
Währungsumrechnungsdifferenzen	-5.352
Konzernjahresfehlbetrag 2017/2018		-41.839
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter		440
Veränderung der Anteile anderer Gesellschafter durch Anteilserwerb/-verkauf
Stand zum 31. Oktober 2018	-26.993	18.253



	Anteile anderer Gesellschafter	Konzerneigenkapital
	TEUR	TEUR
Stand zum 1. November 2016	159	95.322
Einstellung in Rücklagen		0
Währungsumrechnungsdifferenzen		-16.044
Konzernjahresüberschuss 2016/2017		3.534
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter	18	0
Veränderung der Anteile anderer Gesellschafter durch Unternehmensgründung	3.105	3.105
Stand zum 31. Oktober 2017	3.282	85.917
Stand zum 1. November 2017	3.282	85.917
Währungsumrechnungsdifferenzen		-5.352
Konzernjahresfehlbetrag 2017/2018		-41.839
Ergebnisanteile anderer Gesellschafter		440
Veränderung der Anteile anderer Gesellschafter durch Anteilserwerb/-verkauf	11.178	11.178
Stand zum 31. Oktober 2018	14.460	50.344

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. November 2017 bis zum 31. Oktober 2018

Vorbemerkung

Die FTI Finanzholding GmbH, Planegg hält unter Berücksichtigung der von der FTI Touristik GmbH selbst gehaltenen eigenen Anteile sämtliche Anteile an der FTI Touristik GmbH, München.

Im Interesse einer besseren Klarheit und Übersichtlichkeit werden die nach den gesetzlichen Vorschriften bei den Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung anzubringenden Vermerke ebenso wie die Vermerke, die wahlweise in der Bilanz bzw. Gewinn- und Verlustrechnung oder im Anhang anzubringen sind, grundsätzlich im Konzernanhang aufgeführt. Soweit einzelne Posten in der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung zusammengefasst werden, erfolgt eine Aufgliederung im Konzernanhang. Zudem sind branchenspezifische Posten ergänzt worden.

1. Allgemeine Angaben

Die FTI Touristik GmbH mit Sitz in München ist im Handelsregister des Amtsgericht München unter der Nummer HRB 71745 eingetragen.

Das Geschäftsjahr der Gesellschaft umfasst den Zeitraum vom 1.11.2017 bis 31.10.2018.

Konzernverhältnisse

In den Konzernabschluss werden zusammen mit dem Mutterunternehmen FTI Touristik GmbH, München, 101 Unternehmen im Wege der Vollkonsolidierung einbezogen. Acht assoziierte Unternehmen sind at Equity bewertet. 19 Tochterunternehmen und ein assoziiertes Unternehmen sind wegen ihrer insgesamt untergeordneten Bedeutung nicht konsolidiert.

Eine Aufstellung des Anteilsbesitzes ist diesem Konzernanhang als Anlage C beigefügt.

Veränderungen im Konsolidierungskreis

Folgende Gesellschaften wurden zum 31. Oktober 2018 erstmals in den Konsolidierungskreis einbezogen:

Vollkonsolidierte Unternehmen:

•	Royal for Investments and Touristic Development S.A.E., Hurghada, Ägypten
•	Ponte & Silva Sociedade de Investimentos Turisticos, Lda., Madeira, Portugal
•	Meeting Point Urban Hotels S.L., Las Palmas, Spanien
•	Meeting Point Hotelmanagement Cuba S.L., Las Palmas, Spanien
•	Meeting Point Hotelmanagement d.o.o., Rijeka, Kroatien
•	Aquasol Puerto Rico Investment S.L.U., Las Palmas, Spanien
•	Meeting Point Properties S.L.U., Las Palmas, Spanien
•	Tamaran Touristic S.A., Las Palmas, Spanien

Aus der erstmaligen Einbeziehung der Royal for Investments and Touristic Development S.A.E. Egypt sowie der Ponte & Silva Sociedade de Investimentos Turísticos, Lda.Portugal haben sich hinsichtlich der Vermögens- und Finanzlage folgende Auswirkungen auf die Bilanz ergeben:

	in TEUR
Sachanlagevermögen	57.915
davon Immobilienvermögen	56.659
Forderungen und sonstige Aktiva	937
Liquide Mittel	2.744
	61.596
Per saldo zugehendes Vermögen	34.449
davon
Unterschiedsbetrag aus der Kapital-Konsolidierung	4.267
Minderheiten	11.618
Rückstellungen, Verbindlichkeiten und sonstige Passiva	15.847
davon Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	9.742
Passive latente Steuern	11.300
	61.596

Im Zuge der Erstkonsolidierung ergab sich ein passivischer Unterschiedsbetrag, da die zu Zeitwerten bewerteten Vermögensgegenstände und Schulden die Anschaffungskosten überstiegen. Passivische Unterschiedsbeträge, die in Zusammenhang mit der Auflösung stiller Reserven durch Ansatz der beizulegenden Zeitwerte beim Grund und Boden und Gebäuden im Rahmen der Neubewertungsmethode entstanden sind, werden, soweit auf abnutzbares Anlagevermögen entfallend, über deren geschätzte Nutzungsdauer aufgelöst.

Aus der erstmaligen Einbeziehung der genannten Gesellschaften ergaben sich ansonsten keine wesentlichen Auswirkungen auf die Ertragslage, da diese Gesellschaften überwiegend von Konzerngesellschaften gegründet wurden bzw. im Laufe des Geschäftsjahrs 2017/2018 erworben wurden und die Geschäftstätigkeit innerhalb der FTI-Gruppe erst im Geschäftsjahr 2017/2018 aufgenommen wurde. Insoweit ist die Vergleichbarkeit mit dem Vorjahr nicht eingeschränkt.

Für folgende Tochtergesellschaften werden die Befreiungsmöglichkeiten des § 264 Abs. 3 HGB in Anspruch genommen:

•	LAL Sprachreisen GmbH, München
•	Kairaba Lounge GmbH, München
•	5 vor Flug GmbH, München
•	Meeting Point International GmbH, München
•	fly GmbH, München
•	LAL Holding GmbH, München
•	sonnenklar Reisebüro GmbH, München
•	FTI Flight Trading GmbH, München (ehem. Meeting Point CLM GmbH, München)
•	Travianet GmbH, Deggendorf
•	FTI Distribution Holding GmbH, München
•	FTI Cruises GmbH, München
•	FTI Services Holding GmbH, München
•	touristic24 GmbH, Berlin
•	Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH, München
•	Windrose Finest Travel GmbH, Berlin
•	Travelco Holding GmbH, Berlin

Für die LLM Last Media Media GmbH & Co. KG, Berlin, werden die Befreiungsmöglichkeiten nach § 264b HGB in Anspruch genommen.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Der Konzernabschluss wird nach den Vorschriften des HGB sowie des GmbHG aufgestellt. Für die Gewinn- und Verlustrechnung wird das Gesamtkostenverfahren angewandt.

Im Konzernabschluss sind die Jahresabschlüsse des Mutterunternehmens sowie der übrigen einbezogenen Konzernunternehmen nach den Grundsätzen des § 297 ff. HGB zusammengefasst. Die Jahresabschlüsse bzw. Reporting Packages der einbezogenen Unternehmen sind nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches für große Kapitalgesellschaften einheitlich nach den bei der FTI Touristik GmbH geltenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

Entgeltlich erworbene Geschäfts- oder Firmenwerte werden planmäßig linear über deren geschätzte Nutzungsdauer abgeschrieben. Die geschätzten Nutzungsdauern liegen zwischen fünf und 15 Jahren. Außerplanmäßige Abschreibungen werden vorgenommen, wenn der Buchwert über dem Nutzungswert und dem durch Verkauf erzielbarer Betrag liegt.

Selbst erstellte immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens werden mit ihren Herstellungskosten aktiviert, sofern mit deren Herstellung nach dem 1. Oktober 2009 begonnen wurde.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungskosten bewertet und, sofern abnutzbar, um planmäßige lineare Abschreibungen vermindert. Für Gebäudeabschreibungen gilt eine 30- bis 50-jährige Nutzungsdauer. Das am 8. Mai 2012 übernommene gebrauchte Kreuzfahrtschiff wird unter Berücksichtigung seines Restwerts (Schrottwert) nach dem Ende der Nutzung über eine geschätzte Nutzungsdauer von zwölf Jahren abgeschrieben. Mietereinbauten werden über die Mietvertragsdauern von fünf bis zwölf Jahren, die übrige Betriebs- und Geschäftsausstattung über drei bis 13 Jahre abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter bis zu einem Wert von EUR 150 werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben und unter den Abgängen erfasst. Geringwertige Wirtschaftsgüter ab einem Wert von EUR 150 bis zu einem Wert von EUR 1.000 werden in einen Sammelposten eingestellt und über fünf Jahre linear abgeschrieben. Die Erstausstattung des Betriebskindergartens/- kindertagesstätte sowie des durch die Kairaba Lounge GmbH, München, betriebenen Betriebsrestaurants, allesamt am Standort München, wurde zu Festwerten angesetzt.

Anteile an aus Wesentlichkeitsgründen nicht konsolidierten verbundenen Unternehmen, Beteiligungen sowie Ausleihungen und geleistete Anzahlungen werden zu Anschaffungskosten bzw., sofern eine voraussichtlich dauernde Wertminderung vorliegt, mit dem zum Abschlussstichtag niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Vorräte (Flugtickets) werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Die Guthaben bei Kreditinstituten und die Kassenbestände wurden zum Nennwert angesetzt.

Als Aktive Rechnungsabgrenzungsposten werden Ausgaben vor dem Bilanzstichtag ausgewiesen, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach dem Bilanzstichtag darstellen.

Latente Steuern werden für zeitliche, sich in der Zukunft voraussichtlich umkehrende Differenzen zwischen den handels- und steuerrechtlichen Bilanzansätzen und für steuerliche Verlustvorträge gebildet, soweit dies nach § 274 HGB zulässig bzw. erforderlich ist. Aktive latente Steuern auf Verlustvorträge werden dabei in Höhe der innerhalb der nächsten fünf Jahre zu erwartenden Verlustverrechnung berücksichtigt. Latente Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen (§ 306 HGB) werden unter Anwendung der unternehmensindividuellen Steuersätze im Zeitpunkt des voraussichtlichen Abbaus der Differenzen von 33 % (Deutschland) bzw. 20 % bis 33,3 % (Ausland) berechnet. Aktive und passive latente Steuern wurden im Konzernabschluss nicht verrechnet.

Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag passiviert.

Passive Rechnungsabgrenzungsposten werden für Einnahmen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag für eine bestimmte Zeit danach darstellen.

Gemäß § 254 HGB werden Sicherungsgeschäfte zur Absicherung zukünftiger Zahlungsströme (sogenannte antizipative Cashflow-Hedges) mit den zugrundeliegenden, mit hoher Wahrscheinlichkeit erwarteten Grundgeschäften zusammengefasst und bewertet. Die bilanzielle Abbildung der wirksamen Teile der antizipativen Bewertungseinheiten erfolgt anhand der Einfrierungsmethode, wonach die sich ausgleichenden Wertänderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilanziert werden. Bei Bewertungseinheiten auf Basis der Absicherung bestehender Grundgeschäfte (Schulden) werden die wirksamen Teile der Grund- und Sicherungsgeschäfte unter der Anwendung der Durchbuchungsmethode bilanziert.

Derivative Finanzinstrumente werden einzeln mit dem Marktwert am Bilanzstichtag bewertet. Nach handelsrechtlichen Bewertungsgrundsätzen wird ein negatives Bewertungsergebnis erfolgswirksam erfasst. Im Gegensatz hierzu bleiben positive Bewertungsergebnisse unberücksichtigt. Sind die Voraussetzungen zur Bildung von Bewertungseinheiten erfüllt, werden die Sicherungs- und Grundgeschäfte für Zwecke der Bewertung zusammengefasst. Die bilanzielle Abbildung der wirksamen Teile der antizipativen Bewertungseinheiten erfolgt anhand der Einfrierungsmethode, wonach die sich ausgleichenden Wertänderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilanziert werden. Bei Bewertungseinheiten auf Basis der Absicherung bestehender Grundgeschäfte (Schulden) werden die wirksamen Teile der Grund- und Sicherungsgeschäfte unter der Anwendung der Durchbuchungsmethode bilanziert.

Konsolidierungsmethoden

Die Erstkonsolidierung des Eigenkapitals erfolgte bis zum 30. September 2009 nach der Buchwertmethode zum Zeitpunkt des Erwerbs der Anteile oder zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung. Seit dem 1. Oktober 2009 erfolgt die Erstkonsolidierung erstmals in den Konzernabschluss einbezogener Unternehmen nach der Neubewertungsmethode und zum Zeitpunkt des Erwerbs der Anteile. Entstehende aktivische Unterschiedsbeträge werden grundsätzlich den Vermögensgegenständen und Schulden in Höhe der identifizierten stillen Reserven und Lasten zugeordnet. Danach verbleibende Unterschiedsbeträge werden als Geschäfts- oder Firmenwerte ausgewiesen und planmäßig linear abgeschrieben, oder als passivische Unterschiedsbeträge bilanziert bzw. ggfs. direkt ergebniswirksam vereinnahmt. Der Abschreibungszeitraum für zugeordnete aktivierte Unterschiedsbeträge wird individuell festgelegt.

Die Anteile assoziierter Unternehmen werden bei Erstbewertung at Equity mit dem Buchwert zum Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung erfasst. Die Bewertung der Anteile zum Bilanzstichtag erfolgt zum anteiligen Eigenkapital, erhöht oder vermindert um die anteiligen Ergebnisse, vermindert um die planmäßige bzw. außerplanmäßige Abschreibung der Geschäfts- oder Firmenwerte, Auflösung passivischer Unterschiedsbeträge und die Gewinnausschüttungen.

Die Positionen der auf Fremdwährung lautenden Jahresabschlüsse einbezogener Gesellschaften werden nach der modifizierten Stichtagskursmethode in Euro umgerechnet. Dies bedeutet, dass die Umrechnung der Positionen der Bilanz, mit Ausnahme des Eigenkapitals und den Anteilen an verbundenen Unternehmen, zum Abschlussstichtagskurs erfolgt. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung werden mit dem Jahresdurchschnittskurs umgerechnet. Das Eigenkapital sowie der Anteilsbesitz werden zum historischen Kurs bei Erstkonsolidierung umgerechnet. Umrechnungsdifferenzen aus der Umrechnung des Eigenkapitals zu historischen Kursen und aus der Umrechnung der Gewinn- und Verlustrechnung zu Jahresdurchschnittskursen werden im Eigenkapital in einem gesonderten Ausgleichsposten aus der Währungsumrechnung erfasst.

2. Erläuterungen zum Konzernabschluss

Anlagevermögen

Die Zusammensetzung des Anlagevermögens sowie die Entwicklung der einzelnen Posten im Geschäftsjahr 2017/2018 sind im Anlagengitter (Anlage A zum Konzernanhang) dargestellt.

Immaterielle Vermögensgegenstände

Die selbst erstellten immateriellen Vermögensgegenstände betreffen die Eigenleistung für neue Software, die ebenfalls über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer (von in der Regel fünf Jahren) abgeschrieben wird. Zum 31. Oktober 2018 sind selbst erstellte immaterielle Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 4.346 aktiviert.

Unter den immateriellen Vermögensgegenständen sind Geschäfts- und Firmenwerte in Höhe von TEUR 65.950 (Vorjahr: TEUR 75.962) aktiviert. Die Geschäfts- oder Firmenwerte werden planmäßig abgeschrieben; die Restnutzungsdauern belaufen sich überwiegend auf 6-9 Jahre.

Unter den Anzahlungen auf immaterielle Vermögensgegenstände sind die Anzahlungen für neue touristische Vorsysteme im Rahmen der Einführung/Entwicklung dieser Softwaresysteme erfasst.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen enthalten Anteile an assoziierten Unternehmen in Höhe von TEUR 41.223. Aus dem Erwerb einer Beteiligung an einem assoziierten Unternehmen im Geschäftsjahr ergab sich ein Unterschiedsbetrag zwischen dem Beteiligungsbuchwert und dem anteiligen Eigenkapital in Höhe von TEUR 14.429 der als Geschäfts- oder Firmenwert behandelt wird. Zudem sind hier Anteile an einem herrschenden Unternehmen in Höhe von TEUR 14.440 ausgewiesen; eine entsprechende Rücklage wurde gebildet.

Vorräte

Die Vorräte beinhalten Flugtickets für Reiseleistungen im Geschäftsjahr 2017/2018.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

	31.10.2018	31.10.2017
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	139.443	91.484
Geleistete Anzahlungen an Leistungsträger	145.001	73.818
Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	948	3.159
Sonstige Vermögensgegenstände	89.327	78.304
	374.719	246.765

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten mit TEUR 19.554 (Vorjahr: TEUR 13.433) Erstattungsansprüche aus Umsatz- und Ertragsteuern, mit TEUR 6.978 (Vorjahr: TEUR 6.350) Forderungen aus Werbekostenzuschüssen und Marketingerträgen und aus sonstigen Zuschüssen mit TEUR 1.199 (Vorjahr: TEUR 0). Außerdem sind in den sonstigen Vermögensgegenständen mit TEUR 21.586 (Vorjahr: TEUR 25.074) geleistete Hotelkautionen enthalten. In den sonstigen Vermögensgegenständen sind zudem Forderungen gegen Gesellschafter in Höhe von TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 244) enthalten.

Von den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen haben TEUR 21.586 (Vorjahr: TEUR 25.074) eine Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Liquide Mittel

Zum Stichtag 31. Oktober 2018 bestanden im Konzern Aval- und Garantieverbindlichkeiten für die Barhinterlegungen in Höhe von Mio. EUR 17,32 getätigt wurden. Die für Barhinterlegungen verwendeten liquiden Mittel sind unserer Verfügbarkeit entzogen. Davon betreffen Mio. CHF 5,0 (ca. Mio. EUR 4,55) die gesetzlich vorgeschriebene Kundengeldabsicherung (Insolvenzversicherung) der FTI Touristik AG, Schweiz. Inanspruchnahmen können die Hinterlegung aufgrund saisonaler Schwankungen überschreiten. Sonstige Barhinterlegungen für Sicherheitsleistungen gegenüber Vermietern und Lieferanten sowie Avalbürgschaften und Garantien betragen Mio. EUR 12,77. Von den Barhinterlegungen haften Mio. EUR 0,8 für Avalbürgschaften assoziierter Unternehmen.

Latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern betragen TEUR 18.580; davon betreffen TEUR 18.111 aktive latente Steuern auf zu erwartende Steuervorteile aus vorhandenen steuerlichen Verlustvorträgen im In- und Ausland, die gemäß § 274 Abs. 1 HGB unter Anwendung unternehmensindividueller Steuersätze aktiviert werden, und ansonsten temporäre Differenzen zwischen Steuerbilanz und Handelsbilanz. Die aktiven latenten Steuern auf bestehende Verlustvorträge ergeben sich bei Berücksichtigung der kaufmännischen Vorsicht und unter Zugrundelegung des Geschäftsverlaufs und der Ertragssituation des Konzerns aus der mittelfristigen Fünf-Jahres-Planung des FTI-Konzerns.

Der Aktivierung latenter Steuern liegen die folgenden steuerlichen Verlustvorträge zugrunde:

• Körperschaftsteuerliche Verlustvorträge in Deutschland:	Mio. EUR 451
• Gewerbesteuerliche Verlustvorträge in Deutschland:	Mio. EUR 433
• Ertragsteuerliche Verlustvorträge im Ausland.	Mio. EUR 16

Von den passiven latenten Steuern von TEUR 17.711 sind TEUR 14.670 auf unterschiedliche Wertansätze von Immobilien zurückzuführen. Zusätzliche TEUR 1.796 resultieren aus der Neubewertung immaterieller Vermögensgegenstände und Auftragsbestände. Weitere TEUR 1.231 sind auf die abweichende Bewertung von Vermögensgegenständen und Schulden in fremder Währung angesetzt. Der verbleibende Betrag von TEUR 15 entfällt auf sonstige unterschiedliche Wertansätze.

Der Ausweis der latenten Steuern erfolgt in der Bilanz unsaldiert in den Posten aktive latente Steuern bzw. passive latente Steuern.

Saldierung nach § 246 Abs. 2 HGB

Durch Ausscheiden des betreffenden Mitarbeiters aus dem Unternehmen wurden Vermögensgegenstände, die ausschließlich der Deckung der Altersversorgungsverpflichtungen oder vergleichbaren langfristig fälligen Verpflichtungen dienen und dem Zugriff aller übrigen Gläubiger entzogen sind, parallel zu den korrespondieren Rückstellungen verbraucht und ausgebucht. Zum Vorjahresbilanzstichtag waren Vermögensgegenstände mit einem beizulegenden Zeitwert von TEUR 169 vorhanden gewesen, denen Rückstellungen von TEUR 88 gegenüberstanden (vor Verrechnung).

Eigenkapital

Das Stammkapital der Gesellschaft beträgt nominal DM 275.600,00 (entsprechend EUR 140.912,04) und ist unverändert zum Vorjahr. Hiervon werden die von der Gesellschaft selbst gehaltenen Anteile in Höhe von DM 21.000,00 (entsprechend: EUR 10.737,13) offen abgesetzt.

Rückstellungen

In den sonstigen Rückstellungen sind folgende wesentliche Posten enthalten:

	31.10.2018	31.10.2017
	TEUR	TEUR
Ausstehende Rechnungen	130.961	99.992
Provisionen	22.313	20.734
Personalrückstellungen	7.950	7.496
Drohverluste	570	410
Übrige	1.088	1.876
	163.682	130.508

Verbindlichkeiten

	31.10.2018	31.10.2017
	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	193.032	174.500
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	222.344	200.307
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	298.986	212.591
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	5.378	1.754
Sonstige Verbindlichkeiten	54.130	21.650
	773.870	610.802

Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten Verbindlichkeiten aus Steuern von TEUR 8.365 (Vorjahr: TEUR 3.238) und Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit in Höhe von TEUR 2.731 (Vorjahr: TEUR 1.822) sowie eine Verbindlichkeit aus Kaufpreiszahlung in Höhe von TEUR 15.708 (Vorjahr TEUR 0).

Die Fristigkeiten der Verbindlichkeiten sowie eingeräumte Sicherheiten sind dem als Anlage B beigefügten Verbindlichkeitenspiegel zu entnehmen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen i.S.d. § 314 Abs. 1 Nr. 2a HGB und nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte nach § 314 Abs. 1 Nr. 2 HGB

Für die Erfüllung des Gesellschaftszwecks hat FTI diverse Leasingverträge über Betriebs- und Geschäftsausstattung sowie einen Mietvertrag über ein Bürogebäude abgeschlossen. Bei den Leasingverträgen handelt es sich ausschließlich um Operating-Leasingverträge. Der Vorteil von Leasing- bzw. Mietverträgen gegenüber im Eigentum befindlicher, angeschaffter Betriebs- und Geschäftsausstattung bzw. Bürogebäude liegt im konstanten Cash-Outflow anstelle einer hohen Anfangsinvestition. Das wesentliche Risiko langfristiger Leasing- und Mietverträge liegt in einem potenziellen Rückgang der Leasingraten für vergleichbare Objekte.

Der Gesamtbetrag der oben genannten finanziellen Verpflichtungen beträgt TEUR 935.635 (31. Oktober 2017: TEUR 704.691) und beinhaltet Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen, Charterverträgen sowie aus Verträgen mit Hoteliers zur Sicherung von Bettenkontingenten.

Die finanziellen Verpflichtungen entfallen wie folgt auf die einzelnen Geschäftsjahre:

in TEUR	2018/2019	2019/2020	2020/2021	2021/2022	2022/2023	2023/2024 bis 2024/2025	Total
Mieten	19.482	15.633	15.633	13.656	12.481	50.073	126.958
Leasing	11.364	21.155	20.152	19.820	19.820	73.487	156.798
Commitments	639.691	697	697	697	697	397	642.876
Gesamt	670.537	37.485	36.482	34.173	32.998	123.957	935.632

Gegenüber verbundenen Unternehmen, die nicht in den Konzernabschluss einbezogen sind, bestehen zum Stichtag keine sonstigen finanziellen Verpflichtungen i.S.d. § 314 Abs. 1 Nr. 2a HGB.

Umsatzerlöse

Die Umsätze setzen sich - aufgegliedert nach Veranstalter-, Flug-, Provisions-, Franchise- und TV-Umsatz - wie folgt zusammen:

	2017/2018	2016/2017
	TEUR	TEUR
Veranstaltererlöse	3.420.427	2.826.529
Flugumsätze	190.819	155.650
Provisionserlöse	53.385	50.951
Sonstige	58.338	63.507
Umsatzerlöse	3.722.969	3.096.637

Geografisch entfallen die erzielten Umsätze mit 76,88 % auf Deutschland, mit 6,84 % auf die Vereinigten Arabischen Emirate und mit 3,61 % auf die Schweiz; 12,67 % der Umsätze entfallen auf andere Länder.

Unter den sonstigen Umsatzerlösen werden unter anderem ausgewiesen: Katalogwerbung TEUR 128 (Vorjahr: TEUR 133), Werbekostenzuschüsse TEUR 4.129 (Vorjahr: TEUR 5.581), Katalogkostenzuschüsse TEUR 2.977 (Vorjahr: TEUR 3.489), Reklamationserträge TEUR 2.360 (Vorjahr: TEUR 1.217), Erträge aus Marketing TEUR 10.458 (Vorjahr: TEUR 7.410), Mieterträge TEUR 170 (Vorjahr: TEUR 314), Direktverrechnungserträge TEUR 2.156 (Vorjahr: TEUR 1.987), Erträge aus der Kostenstellenumlage TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 253), übrige Erträge TEUR 22.768 (Vorjahr: TEUR 28.402).

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von TEUR 30.362 (Vorjahr: TEUR 40.888) enthalten Erträge aus der Währungsumrechnung TEUR 9.219 (Vorjahr: TEUR 12.720) sowie Kostenweiterbelastungen und andere Erträge.

Materialaufwand

Die ausgewiesenen Materialaufwendungen von TEUR 2.925.710 (Vorjahr: TEUR 2.382.664) umfassen im Wesentlichen Aufwendungen für Reisevorleistungen.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen in Höhe von TEUR 596.769 (Vorjahr: TEUR 521.657) umfassen neben Verwaltungsaufwendungen im Wesentlichen Provisions-, Werbe- und Druckkosten für die Katalogproduktion sowie Aufwendungen aus der Währungsumrechnung TEUR 24.229 (Vorjahr: TEUR 19.335).

Periodenfremde Erträge und Aufwendungen

	2017/2018	2016/2017
	TEUR	TEUR
Periodenfremde Erträge	8.671	11.066
Periodenfremde Aufwendungen	-3.060	-8.305
	5.611	2.761

Das periodenfremde Ergebnis beinhaltet primär Auflösungen von Rückstellungen sowie Gutschriften für im Vorjahr eingegangene Rechnungen und Aufwendungen aus der Klärung von Altsalden.

Zinsergebnis

	2017/2018	2016/2017
	TEUR	TEUR
Zinsen und ähnliche Erträge	6.126	2.029
davon aus der Abzinsung	0	0
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-14.613	-8.646
davon aus der Aufzinsung	-5	-3
	-8.487	-6.617

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag umfassen die - unter Berücksichtigung der steuerlichen Organschaft, die die FTI Touristik GmbH mit ihren deutschen Tochterunternehmen bildet - errechneten Ertragsteuern für das Geschäftsjahr sowie die Ertragsteuern ausländischer Tochterunternehmen. Daneben sind aktive und passive latente Steuern, die vor allem auf die Unterschiede der Handelsbilanz zur Steuerbilanz zurückzuführen sind, erfasst. Aus den latenten Steuern ergibt sich ein Aufwand von TEUR 678 (Vorjahr: TEUR 84).

Transaktionen mit nahe stehenden Personen

Sonstige Leistungen

Zur Vergütung der Mitglieder der Geschäftsführung wird auf die entsprechenden Ausführungen in Abschnitt 3 verwiesen. Im Zusammenhang mit einem in Anbahnung befindlichen Beteiligungsmodell wurde seitens der Gesellschafter des Mutterunternehmens eine Option zum Erwerb von Anteilen an der FTI Finanzholding GmbH eingeräumt; auf die Ausführungen in Abschnitt 3 bei der Geschäftsführung wird verwiesen. Eine nahe stehende Person bezieht aus ihrer Tätigkeit als Geschäftsführungsmitglied bei Tochterunternehmen ein marktübliches Gehalt.

3. Sonstige Angaben

Kapitalflussrechnung

Der Finanzmittelfonds entspricht den in der Konzernbilanz ausgewiesenen Flüssigen Mitteln. Hiervon sind insgesamt TEUR 17.325 in Form von Barhinterlegungen gebunden bzw. zu Sicherungszwecken abgetreten und unterliegen daher Verfügungsbeschränkungen für den Konzern.

Der Gesamtbetrag der Zinszahlungen im Geschäftsjahr 2017/2018 beträgt TEUR 14.613 (Vorjahr: TEUR 7.085). Der Gesamtbetrag der erhaltenen Zinszahlungen und ähnlicher Erträge beläuft sich im Geschäftsjahr auf TEUR 6.126 (Vorjahr: TEUR 2.672).

Insgesamt hat der Konzern Ertragsteuern in Höhe von TEUR 8.075 (Vorjahr: TEUR 8.484) gezahlt.

Honorar des Konzernabschlussprüfers

Für das Geschäftsjahr 2017/2018 wurden vom Konzernabschlussprüfer Honorare für folgende Leistungen berechnet:

Leistung	TEUR
Abschlussprüfungsleistungen	551
Andere Bestätigungsleistungen	0
Steuerberatungsleistungen	295
Sonstige Leistungen	29
Gesamt	875

Derivative Finanzinstrumente

Zur Begrenzung des Währungsrisikos, dem der FTI Konzern durch den Einkauf von Reisevorleistungen in verschiedenen Zielgebieten ausgesetzt ist, werden laufzeit-, betrags- und währungskongruente Devisentermingeschäfte (DTG), Devisen-Swaps, sowie synthetische Devisentermingeschäfte (gegenläufige Call- und Put-Optionen) eingesetzt. Im Zusammenhang mit den synthetischen Devisentermingeschäften wurden keine Prämien bezahlt.

Die Devisen-Sicherungsgeschäfte beziehen sich sowohl auf bereits realisierte wie auch auf nicht realisierte Grundgeschäfte in Fremdwährung. Realisierte Grundgeschäfte sind solche Geschäfte, die bereits zum Zeitpunkt des Jahresabschlusses durchgeführt sind (Schulden). Nicht realisierte Grundgeschäfte hingegen werden, basierend auf internen Planungsprozessen und historischen Daten, hinreichend quantifiziert und treten in Zukunft mit einer hohen Wahrscheinlichkeit ein (Antizipative Geschäfte).

Zum Bilanzstichtag 31. Oktober 2018 befinden sich 166 derivative Finanzinstrumente im Bestand (128 Devisentermingeschäfte und 38 Devisenswap-Geschäfte). Die Derivate dienen ausschließlich der Absicherung von Schulden (bestehende Rückstellungen und Verbindlichkeiten zum Bilanzstichtag) sowie antizipativer Geschäfte in verschiedenen Währungen in einem Zeitraum von bis zu zwei Jahren.

Die derivativen Finanzinstrumente entfallen auf folgende Währungen:

	Fremdwährung in Tausend			in TEUR zu Stichtagskursen			zum Sicherungskurs
Währung	Verbindlichkeiten	antizipative Geschäfte	Nominalwert Derivat	Verbindlichkeiten	antizipative Geschäfte	Nominalwert Derivat	Nominalwert Derivat
							in TEUR
AED	127.434	567	128.001	29.031	129	29.160	29.279
AUD	1.524	10.696	12.220	984	6.904	7.888	7.585
CAD	3.796	0	2.580	2.546	0	1.730	1.664
CHF	0	-63.900	-63.900	0	-56.058	-56.058	0
MAD	38.939	47.061	86.000	3.537	4.275	7.812	0
NZD	1.145	10.695	11.840	675	6.302	6.977	6.736
OMR	1.031	46	1.077	2.353	106	2.458	2.422
THB	92.481	217.519	310.000	2.342	5.508	7.850	8.071
TRY	0	0	0	0	0	0	0
GBP	705	-8.855	-8.150	785	-9.858	-9.073	0
USD	23.410	120.220	143.630	19.847	101.923	121.770	123.978
ZAR	28.465	91.635	120.100	1.783	5.741	7.524	7.092
				63.882	64.972	128.039	186.827

Die beizulegenden Zeitwerte der FX-Derivate zum 31.10.2018 betragen:

Derivate	Fair Values in TEUR
	positive	negative
DTG	8.889	-415
SWAP	835	-30
Optionen	0	0
	9.724	-445
per Saldo		9.280

Bis zur Fälligkeit der Derivate gleichen sich gegenläufige Wertänderungen oder Zahlungsströme weitestgehend aus. Die bilanzielle Abbildung der wirksamen Teile der antizipativen Bewertungseinheiten erfolgt anhand der Einfrierungsmethode, wonach die sich ausgleichenden Wertänderungen aus dem abgesicherten Risiko nicht bilanziert werden. Bei Bewertungseinheiten auf Basis der Absicherung bestehender Grundgeschäfte (Schulden) werden die wirksamen Teile der Grund- und Sicherungsgeschäfte unter der Anwendung der Durchbuchungsmethode bilanziert.

Zum Abschlussstichtag wurden, aufgrund von Ineffektivitäten, Drohverlustrückstellungen in Höhe von TEUR 68 gebildet.

Die eingesetzten Derivate werden grundsätzlich nicht börsengehandelt. Der beizulegende Zeitwert (Fair Value) wird durch geeignete finanzmathematische Methoden bestimmt. Die Terminkurse, bzw. Zeitwerte von Termingeschäften richten sich dabei nach den Kassakursen und -preisen unter Berücksichtigung von Terminauf- und -abschlägen; Entsprechendes gilt für die Zeitwertermittlung von Swap- und Optionsgeschäften. Die Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte der Devisentermingeschäfte und -swaps erfolgt anhand der Barwertmethode. Optionsgeschäfte befanden sich zum Stichtag 31. Oktober 2018 nicht im Bestand.

Staatliche Zuschüsse

Die FTI Touristik GmbH betreibt einen Betriebskindergarten mit Kindertagesstätte, der im Geschäftsjahr 2009/2010 gegründet wurde. Dieser wurde durch die Landeshauptstadt München bezuschusst. Teile der Zuschüsse unterliegen dem aufschiebend bedingten Vorbehalt der Rückgewähr, für den Fall, dass der Betrieb des/der Kindergartens/-tagesstätte vor dem 1. Januar 2035 eingestellt wird. Zum 31. Oktober 2018 unterliegen die ursprünglich gewährten Zuschüsse in Höhe von TEUR 292 (Vorjahr: TEUR 307) dem Vorbehalt der Rückgewähr.

Mitarbeiter

Die durchschnittliche Zahl der Arbeitnehmer im FTI-Konzern im aktuellen Geschäftsjahr betrug 9.639 (Vorjahr: 7.149). Zusätzlich waren zum 30. Oktober 2018 bei der FTI-Gruppe Deutschland 183 Auszubildende (Vorjahr: 189) beschäftigt.

Ereignisse nach dem Abschlussstichtag (Nachtragsbericht)

Im Februar 2019 hat eine mittelgroße deutsche Fluggesellschaft Insolvenz angemeldet. Diese Airline war für die FTI Gruppe nur ein Lieferant von untergeordneter Bedeutung. Bereits im Dezember wurde die dynamische Paketierung mit der Airline gestoppt. Zum Zeitpunkt der Insolvenz hatten wir ca. 6.000 Kunden auf zukünftige Flüge mit dieser Gesellschaft dynamisch gebucht und vorausbezahlt. Indirekt ist die FTI mit weiteren ca. 40.000 Plätzen betroffen; allerdings liegt hier die Verpflichtung zur Ersatzbeförderung überwiegend bei anderen Veranstaltern oder die Flüge wurden noch nicht bezahlt. Wesentliche Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage ergeben sich durch die Insolvenz nicht.

Weitere Vorgänge mit besonderer Bedeutung für die Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben sich nach dem Bilanzstichtag nicht ergeben.

Geschäftsführung

Dietmar Gunz, München	Geschäftsführer (Vorsitzender) Touristik und kaufmännischer Bereich
Ralph Schiller, München	Geschäftsführer Marketing und Vertrieb

Auf die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung wird nach § 286 Abs. 4 HGB verzichtet. Gegen einen Geschäftsführer bestehen per saldo unbesicherte Forderungen in Höhe von TEUR 1.139.

München, den 15. April 2019

Dietmar Gunz, Geschäftsführer

Ralph Schiller, Geschäftsführer

Entwicklung des Konzernanlagevermögens vom 1.11.2017-31.10.2018

	Anschaffungs-/Herstellungskosten (AHK)
In EURO	Stand 1.11.2017	Zugänge (+)	Abgänge (-)	Umbuchungen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	9.962.725,12	765.077,58	50.000,00	-5.360.990,35
2. Entgeltich erworbene Lizenzen und Rechte	62.566.200,45	4.616.203,30	3.334.040,98	9.030.892,49
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	128.707.431,35	25.083,73	0,00	0,00
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	5.828.637,02	7.517.515,46	0,00	-3.681.264,29
	207.064.993,94	12.923.880,07	3.384.040,98	-11.362,15
II. Sachanlagevermögen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	204.430.502,50	7.862.819,64	2.051.708,60	266.995,24
2. Kreuzfahrtschiffe und andere bewegliche Anlagen	14.930.715,00	4.032,17	0,00	0,00
3. Technische Anlagen und Maschinen	4.425.703,45	746.964,51	8.678,70	649.703,50
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	77.287.399,52	23.294.520,33	2.723.293,67	-905.336,59
	301.074.320,47	31.908.336,65	4.783.680,97	11.362,15
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	14.440.250,00	0,00	0,00	0,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	2,00	23.059,59	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	39.284.764,56	23.259.479,93	20.000.000,00	0,00
4. Beteiligungen	1.138.259,39	5.332,88	62.763,59	-0,01
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	285.348,24	0,00	0,00	0,00
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	4.467.400,00	0,00	0,00	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	12.447.905,38	14.423.150,77	3.523.101,24	0,00
	72.063.929,57	37.711.023,17	23.585.864,83	-0,01
Anlagevermögen	580.203.243,98	82.543.239,89	31.753.586,78	-0,01

	Anschaffungs-/Herstellungskosten (AHK)
In EURO	Währungsdifferenzen	Konsolidierungskreis Änderungen	Stand am 31.10.2018
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	-33,17	0,00	5.316.779,18
2. Entgeltich erworbene Lizenzen und Rechte	-116.435,34	0,00	72.762.819,92
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	392,72	0,00	128.732.907,80
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	0,00	0,00	9.664.888,19
	-116.075,79	0,00	216.477.395,09
II. Sachanlagevermögen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	-5.426.246,83	56.659.426,91	261.741.788,86
2. Kreuzfahrtschiffe und andere bewegliche Anlagen	0,00	0,00	14.934.747,17
3. Technische Anlagen und Maschinen	-33.460,94	995.909,90	6.776.141,72
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-2.077.075,89	280.795,94	95.157.009,64
	-7.536.783,66	57.936.132,75	378.609.687,39
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	14.440.250,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	23.061,59
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	42.544.244,49
4. Beteiligungen	-0,07	0,00	1.080.828,60
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0,00	0,00	285.348,24
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	4.467.400,00
7. Sonstige Ausleihungen	-1.063.893,47	0,00	22.284.061,44
	-1.063.893,54	0,00	85.125.194,36
Anlagevermögen	-8.716.752,99	57.936.132,75	680.212.276,84

	Abschreibung
In EURO	Stand 01.11.2017	Korrektur ¹⁾	Stand 01.11.2017	Zugänge (+)
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	949.160,30	0,00	949.160,30	71.346,88
2. Entgeltich erworbene Lizenzen und Rechte	38.988.989,34	48.958,25	39.037.947,59	8.049.616,08
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	52.745.047,98	0,00	52.745.047,98	10.037.893,19
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	0,00	0,00	0,00	0,00
	92.683.197,62	48.958,25	92.732.155,87	18.158.856,15
II. Sachanlagevermögen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	21.647.391,38	5,01	21.647.396,39	7.746.213,36
2. Kreuzfahrtschiffe und andere bewegliche Anlagen	6.578.752,62	0,00	6.578.752,62	1.181.729,72
3. Technische Anlagen und Maschinen	2.713.597,99	0,00	2.713.597,99	474.013,16
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	48.394.924,21	-45.246,33	48.349.677,88	7.590.037,99
	79.334.666,20	-45.241,32	79.289.424,88	16.991.994,23
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.321.240,00	0,00	1.321.240,00	0,00
4. Beteiligungen	342.538,75	3.016,62	345.555,37	0,00
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	1.663.778,75	3.016,62	1.666.795,37	0,00
Anlagevermögen	173.681.642,57	6.733,55	173.688.376,12	35.150.850,38

	Abschreibung
In EURO	Abgänge (-)	Umbuchungen	Währungsdifferenzen	Stand am 31.10.2018
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	50.000,00	0,00	60,65	970.567,83
2. Entgeltich erworbene Lizenzen und Rechte	3.255.944,60	0,00	-94.572,64	43.737.046,43
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	0,00	0,00	0,00	62.782.941,17
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	0,00	0,00	0,00	0,00
	3.305.944,60	0,00	-94.511,99	107.490.555,43
II. Sachanlagevermögen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	513.121,44	0,00	-332.683,07	28.547.805,24
2. Kreuzfahrtschiffe und andere bewegliche Anlagen	0,00	0,00	0,00	7.760.482,34
3. Technische Anlagen und Maschinen	2.117,86	0,00	-22.135,29	3.163.358,00
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	978.901,08	0,00	-563.999,19	54.396.815,60
	1.494.140,38	0,00	-918.817,55	93.868.461,18
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	1.321.240,00
4. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	345.555,37
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
7. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	0,00	0,00	1.666.795,37
Anlagevermögen	4.800.084,98	0,00	-1.013.329,54	203.025.811,98


In EURO	Nettobuchwerte 31.10.2018	Nettobuchwerte 1.11.2017
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst erstellte Software	4.346.211,35	9.013.564,82
2. Entgeltich erworbene Lizenzen und Rechte	29.025.773,49	23.577.211,11
3. Geschäfts- oder Firmenwerte	65.949.966,63	75.962.383,37
4. Geleistete Anzahlungen auf entgeltlich erworbene Lizenzen und Rechte	9.664.888,19	5.828.637,02
	108.986.839,66	114.381.796,32
II. Sachanlagevermögen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	233.193.983,62	182.783.111,12
2. Kreuzfahrtschiffe und andere bewegliche Anlagen	7.174.264,83	8.351.962,38
3. Technische Anlagen und Maschinen	3.612.783,72	1.712.105,46
4. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	40.760.194,04	28.892.475,31
	284.741.226,21	221.739.654,27
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	14.440.250,00	14.440.250,00
2. Anteile an verbundenen Unternehmen	23.061,59	2,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	41.223.004,49	37.963.524,56
4. Beteiligungen	735.273,23	795.720,64
5. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen	285.348,24	285.348,24
6. Anzahlungen auf Anteile an einem herrschenden Unternehmen	4.467.400,00	4.467.400,00
7. Sonstige Ausleihungen	22.284.061,44	12.447.905,38
	83.458.398,99	70.400.150,82
Anlagevermögen	477.186.464,86	406.521.601,41

¹⁾ Korrektur aus Vortragsdifferenzen.

Verbindlichkeitsspiegel zum 31.10.2018 in €

		mit einer Restlaufzeit von
Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre	gesicherte Beträge (TEUR)	Art der Sicherheit
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	193.032.366,54	60.520.391,06	94.737.556,47	37.774.419,01	140.435	Hypothek, Grundschuld, Sicherungsabteilung von Förderungen
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	222.343.420,38	222.306.495,72	36.924,66	0,00	0
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	298.986.244,72	298.761.226,72	225.018,00	0,00	0
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	5.378.032,45	5.378.032,45	0,00	0,00	0
5. Sonstige Verbindlichkeiten	54.129.895,36	42.687.658,13	4.951.476,97	6.490.760,26	0
Summe aller Verbindlichkeiten	773.869.959,45	629.653.804,08	99.950.976,10	44.265.179,27	140.435

Verbindlichkeitsspiegel zum 31.10.2017 in €

		mit einer Restlaufzeit von
Art der Verbindlichkeit	Gesamtbetrag	bis zu 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre	gesicherte Beträge (TEUR)	Art der Sicherheit
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	174.499.791,13	47.551.814,81	85.383.485,66	41.564.490,66	142.568	Hypothek, Grundschuld, Sicherungsabtretung von Forderungen
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	200.307.488,73	200.242.131,13	65.357,60	0,00	0
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	212.591.636,72	207.161.587,08	5.191.761,59	238.288,05	0
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.753.762,63	1.753.762,63	0,00	0,00	0
5. Sonstige Verbindlichkeiten	21.649.670,91	8.577.140,85	5.178.793,56	7.893.736,50	0
Summe aller Verbindlichkeiten	610.802.350,12	465.286.436,50	95.819.398,41	49.696.515,21	142.568

Aufstellung des Anteilsbesitzes

(mittelbar und unmittelbar gehaltene Anteile)

Tochtergesellschaften	Sitz	Beteiligungsquote in %	Konsolidierung
5 vor Flug GmbH	Munich	100,0000	(A)
LMM Last Mile Media GmbH & Co. KG	Berlin	93,1035	(A)
LMM Last Mile Media Verwaltungs GmbH	Berlin	100,0000	(A)
erf24 touristic services GmbH	Erfurt	100,0000	(A)
BigX-tra Touristik GmbH	Munich	100,0000	(A)
Filmhelden Verwaltungsgesellschaft GmbH	Munich	100,0000	(B)
Filmhelden Medienproduktionsgesellschaft mbH & Co.KG	Munich	71,4230	(B)
Big Xtra Touristik AG	Allschwil	100,0000	(A)
Travelco Holding GmbH	Düsseldorf	100,0000	(A)
Windrose Finest Travel GmbH	Berlin	100,0000	(A)
Windrose Finest Travel GmbH Austria	Wien	100,0000	(B)
Dietmar Gunz GmbH	Munich	100,0000	(A)
FTI Touristik AG	Allschwil	100,0000	(A)
FTI Voyages SAS	Mulhouse	100,0000	(A)
FTI & PRET A PARTIR SAS	Gondreville	25,1000	(C)
FTI Europe AG	Allschwil	100,0000	(A)
FTI Cruises GmbH	Munich	100,0000	(A)
LAL Holding GmbH	Munich	100,0000	(A)
LAL Sprachreisen GmbH	Munich	100,0000	(A)
LAL Language Centres Holding Ltd.	Torquay	100,0000	(A)
LAL Language Centers Florida Inc.	Fort Lauderdale	100,0000	(A)
LAL Language Centres South Africa (PTY) Ltd.	Cape Town	100,0000	(A)
LAL Language Centres UK Ltd.	Torquay	100,0000	(A)
LAL Management Services Ltd.	Torquay	100,0000	(A)
LAL Language Centers US Holdings Inc.	Fort Lauderdale	100,0000	(A)
LAL Language Centers Massachusetts, Inc.	Boston	100,0000	(A)
Meeting Point YouTravel LLC	Dubai	100,0000	(A)
Stelow Ltd.	Birmingham	100,0000	(A)
YOUTRAVEL.COM Ltd.	London	100,0000	(A)
Youtravel.com TOURISTIKI KAI XENODOCHIAKI ANONYMI ETAIRIA	Athens	100,0000	(A)
FTI Distribution Holding GmbH	Munich	100,0000	(A)
sonnenklar Reisebüro GmbH	Munich	100,0000	(A)
fly GmbH	Munich	100,0000	(A)
TVG Touristik Vertriebsgesellschaft mbH	Munich	50,0000	(C)
FTI Services Holding GmbH	Munich	100,0000	(A)
Travianet GmbH	Deggendorf	100,0000	(A)
touristic24 GmbH	Berlin	100,0000	(A)
Kairaba Lounge GmbH	Munich	100,0000	(A)
MP Services Turizm ve Danıșmanlık Anonim Șirketi	Istanbul	100,0000	(B)
ams24 B.V.	Breda	100,0000	(A)
Anixe Polska Sp. z.o.o.	Wroctaw	100,0000	(A)
FTI Services Holding Malta Ltd.	Smart City	100,0000	(A)
FTIAS Ltd.	Smart City	100,0000	(A)
FTI Touristik Canaries S.L.	Las Palmas	100,0000	(A)
Meeting Point International GmbH	Munich	100,0000	(A)
Anixe Technology Hellas Single Member Private Company Greece (ehemals: BEAGLE TECHNOLOGY MONOPROSOPI IDIOTIKI KEFALAIOUCHIKIETERIA)	Athens	100,0000	(A)
Meeting Point Global Tourism LLC	Dubai	100,0000	(A)
Meeting Point Tourism LLC	Dubai	100,0000	(A)
Meeting Point Tourism Oman	Muscat	100,0000	(A)
Meeting Point Italia SRL	Carmagnola	100,0000	(A)
Meeting Point Croatia d.o.o.	Rijeka	100,0000	(A)
Meeting Point Tunisia s.a.r.l.	Hammam Sousse	99,3750	(A)
MP Turkey Turizm Anonim Șirketi	Antalya	100,0000	(A)
Touristikes Xenodohiakes Emporikes ke Taxioditikes Epihirisis Meeting Point Hellas Anonimi Eteria (ehemals: Meeting Point Hellas SA)	Heraklion	100,0000	(A)
Meeting Point Asia Ltd.	Bangkok	100,0000	(A)
FTI North America INC d/b/a Meeting Point North America	Orlando	100,0000	(A)
Meeting Point Morocco S.A.	Marrakech	99,8300	(A)
Meeting Point Spain Sociedad Limitada (SL)	Las Palmas	100,0000	(A)
Meeting Point Hotelmanagement (Canaries) SL	Las Palmas	100,0000	(A)
Meeting Point Hotelmanagement Cuba S.L.	Las Palmas	100,0000	(A)
Meeting Point Urban Hotels S.L.	Las Palmas	100,0000	(A)
Meeting Point Mexico S.A. de C.V.	Quintana Roo	99,0000	(A)
Meeting Point Dominicana, S.R.L.	Bävaro	99,8000	(A)
Meeting Point Cuba S.L.	Las Palmas	100,0000	(B)
Meeting Point Holdings Malta Ltd.	Smart City	99,9300	(A)
Meeting Point International Ltd.	Smart City	99,9300	(A)
Meeting Point Malta Ltd.	Smart City	100,0000	(A)
Meeting Point Partners Ltd.	Smart City	100,0000	(A)
B.B. Meeting Point Cyprus Holidays Ltd.	Nicosia	100,0000	(A)
Meeting Point Lebanon s.a.r.l.	Beirut	98,0000	(A)
Meeting Point Investments Egypt for Touristik Marketing S.A.E.	Cairo	100,0000	(A)
Meeting Point Egypt Travel Limited Partnership	Hurghada	100,0000	(A)
MPE for Tourism & Transportation LP	Luxor	99,9900	(A)
Egyptian House for Trading Antiquities & Cotton Clothing Co. SAE	Hurghada	99,9800	(A)
MPE Aqua Center for Trips LLC	Hurghada	98,0000	(B)
Red Sea 24 for Consulting Services S.A.E	Hurghada	98,0000	(A)
LAL Language Centres Egypt for Training and Education Ltd.	Hurghada	99,0000	(A)
Meeting Point Gambia Ltd.	Fajara	100,0000	(A)
FTI Flight Trading GmbH (ehemals Meeting Point CLM GmbH)	Munich	100,0000	(A)
Meeting Point CLM Austria GmbH	Linz	100,0000	(A)
Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH	Munich	100,0000	(A)
Meeting Point Hotel Management Malta Ltd.	Smart City	100,0000	(A)
Meeting Point Hotel Management Travel and Hotel Company Societe Anonyme	Heraklion	100,0000	(A)
MP Hotel Management Turizm İnșaat Yatırım Ticaret Anonim Șirketi	Antalya	100,0000	(A)
Meeting Point Egypt Hotel Management S.A.E	Hurghada	100,0000	(A)
Meeting Point Hotels Morocco S.A.	Marrakech	50,0000	(A)
M.P.I Hotel Management Cyprus Ltd.	Nicosia	100,0000	(B)
Meeting Point Hotel Management Gambia Ltd.	Fajara	100,0000	(A)
Meeting Point Hotelmanagement d.o.o.	Rijeka	100,0000	(A)
FTI Holdings Malta Ltd.	Smart City	100,0000	(A)
Hispanitalia Hotels SRL	Tropea	100,0000	(A)
Efes Prenses Turizm Ve Otelcilik Anonim Sirekti	Istanbul	100,0000	(A)
Meeting Point Investment S.L.	Las Palmas	100,0000	(A)
Golden Beach Fuerteventura Investment S.L.	Las Palmas	100,0000	(A)
Tamaran Touristic S.A.	Las Palmas	100,0000	(A)
Meeting Point Jandia Investment S.L.	Las Palmas	49,9900	(C)
Monteverde Hotelmanagement S.L.	Las Palmas	100,0000	(B)
Montesol Hotelmanagement S.L.	Las Palmas	100,0000	(B)
Vistamar Hotelmanagement S.L.	Las Palmas	100,0000	(B)
Meeting Point Isla Bonita, S.L	Las Palmas	100,0000	(B)
Cactus Hotel Management S.L.U.	Las Palmas	100,0000	(A)
Aquasol Puerto Rico Investment S.L.U.	Las Palmas	100,0000	(A)
Meeting Point Properties S.L.U.	Las Palmas	100,0000	(A)
Ponte & Silva Sociedade de Investimentos Turísticos, Lda.	Madeira	100,0000	(A)
MP PROPERTY I TURİZM VE OTELCİLİK ANONİM ȘİRKETİ	Istanbul	100,0000	(A)
MP PROPERTY II TURİZM VE OTELCİLİK ANONİM ȘİRKETİ	Istanbul	100,0000	(A)
MP PROPERTY III TURİZM VE OTELCİLİK ANONİM ȘİRKETİ	Istanbul	100,0000	(A)
FTI Cruises Ltd. (ehemals Berlin Shipping Ltd.)	Smart City	100,0000	(A)
Hellas Star Resorts S.A	Athen	100,0000	(A)
MPE Cruise Hotel Management SAE	Luxor	100,0000	(A)
M.P.E. Red Sea for Touristic Development S.A.E.	Hurghada	100,0000	(A)
M.P.E. for Investments and Touristic Establishments S.A.E.	Hurghada	100,0000	(A)
M.P. Egypt for Investments and Touristic Development S.A.E.	Hurghada	100,0000	(A)
Royal for Investments and Touristic Development S.A.E.	Hurghada	62,8000	(A)
I.E.L.S. Ltd.	Sliema	50,0000	(C)
Magister Ltd.	Sliema	50,0000	(B)
Meeting Point Holdings Gambia Ltd.	Fajara	100,0000	(B)
Meeting Point Investment Avocado Ltd.	Fajara	100,0000	(B)
Meeting Point Investment Baobab Ltd.	Fajara	100,0000	(B)
FTI Holdings Tunisia S.A.	Hammam Sousse	97,0000	(B)
Consulting Hotelero Balear S.L.	Palma de Mallorca	100,0000	(A)
FTI Ticketshop GmbH	München	44,4300	(C)
FTI Ticketshop GmbH	Linz	100,0000	(C)
FTI Ticketshop AG	Dietlikon	100,0000	(C)
FTI Ticketshop SAS	Mulhouse	100,0000	(C)
FTI Ticketshop SPRL	Bruxelles	100,0000	(B)
travel-IT Beteiligungsgesellschaft mbH	Düsseldorf	3,0400	-
Institutos Internationales Hispanlingua S.L.	Barcelona	50,0000	(B)
Hotelera Balear FTI SL	Palma de Mallorca	100,0000	(B)
Meeting Point Tunisia Tourism S.a.r.l.	Port El Kanataoui	50,0000	(B)

(A) Vollkonsolidierung

(B) Nichtkonsolidierung wegen untergeordneter Bedeutung

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den von der FTI Touristik GmbH, München, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Kapitalflussrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung und Anhang - und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. November 2017 bis 31. Oktober 2018 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung der Geschäftsführung der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und über den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontroll Systems sowie Nachweise für die Angaben in Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der Geschäftsführung sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss der FTI Touristik GmbH, München, den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Ohne diese Beurteilung einzuschränken, weisen wir pflichtgemäß auf die Berichterstattung der Geschäftsführung des Mutterunternehmens zur Liquiditätssicherung im Konzernlagebericht hin. Dort wird im Risikobericht unter dem Punkt "Unternehmensfortführung" ausgeführt, dass der Konzern zum Ausgleich saisonaler Liquiditätsschwankungen neben Saisonkreditlinien von Kreditinstituten weiterhin von der Inanspruchnahme von branchenüblichen Lieferantenkrediten abhängig ist. Risiken wegen eintretender Finanzierungslücken, die den Bestand des Unternehmens und des Konzerns gefährden könnten, können sich ergeben, wenn sich die Rahmenbedingungen gravierend ändern.

München, den 9. Mai 2019

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Karl-Heinz Müller, Wirtschaftsprüfer

Markus Kraus, Wirtschaftsprüfer

34:T44a5a,

FTI Touristik GmbH

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.11.2016 bis zum 31.10.2017

Konzernlagebericht und Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. November 2016 bis zum 31. Oktober 2017

FTI Touristik GmbH, München

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. November 2016 bis 31. Oktober 2017

I. Grundlagen der Gesellschaft

1. Geschäftsmodell

FTI Touristik GmbH

Die FTI Touristik GmbH (nachfolgend auch kurz FTI) ist das Mutterunternehmen des FTI-Konzerns und hat ihren Geschäftssitz in München. Neben dem operativen Geschäft hält sie direkt oder indirekt Beteiligungen an den wesentlichen Konzerngesellschaften, die das operative Geschäft des Konzerns in den jeweiligen Ländern betreiben und ergänzen. Insgesamt gehörten am Bilanzstichtag 94 unmittelbare und mittelbare Tochterunternehmen zum Konsolidierungskreis der FTI Touristik GmbH. Zudem werden 5 Unternehmen nach der At-Equity Methode in den Konsolidierungskreis einbezogen. Weitere 2 Tochterunternehmen und ein assoziiertes Unternehmen wurden wegen ihrer insgesamt untergeordneten Bedeutung nicht konsolidiert.

Organisation und Leitung

Die FTI Touristik GmbH ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung deutschen Rechts, deren Organe die Geschäftsführung und die Gesellschafterversammlung darstellen. Dabei trägt die Geschäftsführung die Gesamtverantwortung für die Leitung des Unternehmens.

Die Ernennung und Abberufung der Geschäftsführer richtet sich nach § 46 GmbHG. Gesellschaftsvertragsänderungen erfolgen nach den Regelungen der §§ 53 ff. GmbHG.

Geschäftsführungsstruktur

Die formale Geschäftsführung der FTI Touristik GmbH bestand zum Bilanzstichtag aus zwei Mitgliedern, dem Vorsitzenden sowie einem weiteren Geschäftsführer. Zum operativen Group Management der FTI-Gruppe gehören neben den Geschäftsführern zwei weitere Personen.

Konzerngeschäftsführer Dietmar Gunz verantwortet als CEO der FTI GROUP unter anderem die Bereiche Group IT, HR, Accounting & Controlling, Treasury, Legal & M & A, Administration & Facility Management.

Konzerngeschäftsführer Ralph Schiller ist unter anderem für die Bereiche B2B-Marketing und Vertrieb, Corporate Communications sowie ausländische Quellmärkte verantwortlich.

Roula Jouny verantwortet innerhalb der FTI GROUP die Bereiche Destination Management und Hotelmanagement sowie die Bereiche Service, Qualitätsmanagement und Supplier Relationship.

Andreas Eickelkamp verantwortet die Bereiche B2C, E-Commerce, CRM sowie die Service-Center-Aktivitäten der gesamten FTI-Gruppe.

Geschäftstätigkeit

Die FTI-Gruppe ist ein vertikal integrierter Touristikkonzern und ist dementsprechend auf den wesentlichen Stufen der touristischen Wertschöpfungskette vertreten. Bewusst engagiert sich die FTI-Gruppe im Flugbereich nicht mit eigenen Flugzeugen. Die Geschäftstätigkeit und auch die Konzernstruktur der FTI-Gruppe wird in Segmenten abgebildet, um die Erfolgsbeiträge einzelner Geschäftsfelder transparent darstellen zu können. Die dazugehörigen Legaleinheiten wurden weitestgehend, d.h. soweit keine lokalen steuerrechtlichen Hinderungsgründe bestehen, im Rahmen einer Zwischenholdingstruktur gebündelt. Insgesamt wurden 6 Segmente gebildet:

• Tour Operator

• Distribution

• Destination Management

• Hotelmanagement

• Property

• Internal Services

Das Segment Tour Operator umfasst die folgenden Geschäftsfelder:

• Pauschalreisen

• Bausteinreisen

• Spezial reisen

• Kreuzfahrten

• Ticket-Shop (bis 31. Oktober 2016)

· Bettenbank/Hotel-Shop

Das Geschäftsfeld Pauschalreisen - nachfolgend auch Charterbereich genannt - ist das größte Geschäftsfeld innerhalb von FTI. In diesem Geschäftsfeld findet seit Jahren ein intensiver Preiswettbewerb statt. Ursachen hierfür sind insbesondere niedrige Markteintrittsbarrieren für dynamische Veranstalter und die damit einhergehende Vergleichbarkeit dieser Angebote. Verstärkt wird diese Tendenz durch Preisvergleichsportale im Internet, die für eine immer stärkere Preistransparenz sorgen.Die kompetente Beherrschung aller Vertriebswege wie Internet, Callcenter und Fernsehkanäle sowie ein umfangreiches Produktangebot sind deshalb wichtige Erfolgsfaktoren, um in dem Geschäftsfeld der Pauschalreisen erfolgreich bestehen zu können.Im Geschäftsfeld Bausteinreisen - nachfolgend auch Modularbereich genannt - gilt FTI als einer der führenden Anbieter in Deutschland. In diesem Bereich kann der Reisegast sich alle Leistungen der Reise individuell und unabhängig voneinander als Bausteine zusammenstellen. Mit Abstand den größten Umsatzanteil in diesem Bereich haben die Destinationen in Nordamerika.

Die Veranstaltung von Spezialreisen gehört ebenfalls zur Geschäftstätigkeit von FTI. Zu diesem Geschäftsfeld gehören unter anderem die Mietwagenvermittlung driveFTl, einer der größten Mietwagenbroker Europas sowie Sprachreisen. Letztere werden von FTI über ihre Tochtergesellschaft LAL Sprachreisen GmbH und im internationalen Markt direkt über ihre Sprachschulen in USA, UK, Südafrika und Malta angeboten.

Über das Tochterunternehmen FTI Cruises ist FTI im Kreuzfahrtbereich tätig. FTI Cruises verfügt über eine eigene Reederei, die das ehemalige "Traumschiff' MS Berlin betreibt. Die MS Berlin ist durch ihre Größe geeignet, Hochseehäfen anzulaufen und Kanalpassagen zu befahren, die den Kreuzfahrtschiffen der neueren Generationen wegen ihrer Größe nicht mehr zugänglich sind und kann damit exklusive Kreuzfahrterlebnisse bieten.

Über das Tochterunternehmen FTI Ticketshop GmbH verfügte FTI bis zum 31. Oktober 2016 über einen eigenen Consolidatorbereich, der für den Verkauf von Linienflugtickets sowohl über externe Reisebüros als auch im Rahmen des FTI-Bausteinprogramms zuständig ist.

Das Geschäftsfeld Bettenbank/Hotel-Shop bietet über die Anbindung an die Datenbanken von Hotelbrokern tagesaktuelle Angebote von Hotels aller Kategorien in nahezu allen Ländern der Welt an. Über Internetportale und Reisebüros können diese Hotelangebote mit Flügen zu Tagespreisen individuell kombiniert werden und sie ergänzen das Katalogangebot. Diese dynamische Angebotserweiterung ist vor allem im Internetzeitalter eine Notwendigkeit und ein langfristiger, strategischer Vorteil.

Das Segment Distribution wurde unter der FTI Distribution Holding GmbH gebündelt. Die Zwischenholding hielt bis zum 31. Oktober 2016 die Anteile an der EUVIA Travel GmbH (EUVIA) und hält weiterhin die Anteile an der TVG Touristische Vertriebsgesellschaft mbH (TVG). Sowohl über Internet, Call Center sowie über Reisebüros wird die Strategie mehrerer Vertriebswege umgesetzt. Die Reisebüros werden von der TVG betreut und basieren auf einem Franchise-Konzept.

Das Segment Hotelmanagement wird unter einer in Deutschland ansässigen Zwischenholding betrieben. Lokale Hotelmanagementgesellschaften sind verantwortlich, über Leasing-/Pachtverträge in ausgewählten Destinationen Hotelkapazitäten vorzuhalten und die Hotelbetten sowohl gruppenintern als auch extern zu veräußern. Zum Bilanzstichtag wurden insgesamt 44 (Vorjahr: 33) Hotels operativ betrieben. Mit insgesamt 6 (Vorjahr: 1) weiteren Hotels bestehen jeweils 3 Management- bzw. Franchiseverträge. Im September 2015 hat der FTI-Konzern die Hotelmarke "Labranda Hotels & Resorts" vorgestellt. Die Hotels der Marke umfassen derzeit rund 11.900 Zimmer. Die FTI plant, auch in 2018 weitere Hotels in das Portfolio aufzunehmen. Dabei wird eine Expansion durch Hotelankäufe und Pachtverträge in Betracht gezogen. Die Meeting Point Hotelmanagement Holding GmbH fungiert als zentraler Franchisegeber. Konzerneigene und -fremde Hotelmanagementgesellschaften betreiben operativ als Franchisenehmer die Hotels unter der Marke "Labranda".

Unter der FTI Holdings Malta Ltd. wird das Segment Property zusammengefasst. Die Gesellschaften dieses Segments sind Eigentümer von Immobilien und/oder dem Anlagevermögen zugeordneten Mobilien, welche ihr Anlagevermögen (z.B. Hotel oder Schiff) an Konzerngesellschaften anderer Segmente vermieten oder verpachten. Zum Bilanzstichtag befinden sich das Kreuzfahrtschiff MS Berlin und 10 (Vorjahr: 7) Hotels im Eigentum von vollkonsolidierten Unternehmen des FTI-Konzerns. Zudem ist die FTI Holdings Malta Ltd. mit 49,99 % am Joint Venture Meeting Point Jandia Investment S.L. beteiligt, welches im Oktober 2016 die ehemalige Hotelanlage Stella Canaris auf Fuerteventura erworben hat.

Dem Segment Internat Services werden u.a. Callcenter und weitere interne Dienstleistungsgesellschaften zugeordnet. Die Callcenter erbringen ihre Dienstleistungen vor allem für Gruppenunternehmen, aber auch für Dritte.

Geschäftsstrategie

Das Wachstum in den Destinationen wird über unsere DMCs neben dem FTI-Wachstum durch die Ausweitung des Drittgeschäfts mit Preferred Partnern und der damit einhergehenden Erschließung von Quellmärkten, in denen die FTI-Gruppe als Tour Operator ggfs. nicht vertreten ist, angestrebt.

Besonderer Fokus liegt auf der Ausweitung der Hotelaktivität. Über einen ausgewogenen Mix aus Eigentum, Pacht-, Franchise bzw. Managementverträgen in Verbindung mit einem starken Markennamen werden Differenzierungspotenziale mit Wiedererkennungswert erzielt, was vertriebsseitig zu einem Wettbewerbsvorteil durch Abgrenzung von der klassischen "me too"-Ware führen wird.

Durch die Ausweitung der Geschäftstätigkeit in Ganzjahres- bzw. Winterdestinationen und auch in Reiseziele, die bislang als "Geheimtipp" galten, werden Margenerhöhungs- und Auslastungspotenziale angestrebt, die branchenüblichen, saisonalen Schwankungen entgegenwirken.

2. Forschung und Entwicklung

Als touristisches Dienstleistungsunternehmen betreibt FTI keine mit produzierenden Unternehmen vergleichbare Forschung und Entwicklung. Aus diesem Grunde entfällt diese Berichterstattung.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Lt. Monatsbericht Januar 2018 der Deutschen Bundesbank expandiert die deutsche Wirtschaft weiter mit ausgesprochen hohem konjunkturellem Grundtempo. Im Vergleich zu den Sommermonaten könnte die Zuwachsrate im letzten Viertel des vergangenen Jahres allerdings leicht niedriger ausgefallen sein, wobei die im Oktober durch zwei Brückentage vorübergehend gedämpfte wirtschaftliche Aktivität eine Rolle spielt. Der in der Grundtendenz starke und breit abgestützte konjunkturelle Aufschwung in Deutschland wird dadurch nicht beeinträchtigt. Die Auftragslage in der Industrie und das Arbeitsmarktumfeld sind ebenso ausgezeichnet wie die Stimmung der Unternehmen und Konsumenten.

Den vorläufigen Berechnungen des Statistischen Bundesamtes zufolge erhöhte sich das reale Bruttoinlandsprodukt im Jahr 2017 um 2,2 % (kalenderbereinigt 2,5 %). Damit hat sich die gesamtwirtschaftliche Expansion nach dem bereits recht kräftigen Wachstum von 1,9 % im Vorjahr nochmal deutlich verstärkt. Lt. Bundesbank war dafür vor allem eine merkliche Belebung der Weltkonjunktur ausschlaggebend, die die Exporttätigkeit deutscher Industrieunternehmen auf breiter Basis florieren ließ. In der Folge stieg die Auslastung der industriellen Kapazitäten erheblich und die Unternehmen investierten verstärkt in neue Ausrüstungen. Für zusätzliche Konjunkturimpulse sorgten lt. Bundesbank vor allem in der ersten Jahreshälfte die Bauinvestitionen. Allerdings stieß das Baugewerbe im weiteren Jahresverlauf wohl zunehmend an Kapazitätsgrenzen. Nicht zuletzt blieb der private Verbrauch angesichts der vorteilhaften Beschäftigungs- und Einkommensaussichten auch im Jahr 2017 ein wichtiger Pfeiler des starken und breit angelegten konjunkturellen Aufschwungs.

Die dem Stabilitätsrat im Dezember vorgelegte Schätzung des Bundesfinanzministeriums geht lt. Bundesbank für das Jahr 2017 von einem Anstieg des Überschusses der Kernhaushalte um 3 Mrd. EUR auf 71/2 Mrd. EUR aus. Für das Jahr 2018 und den Zeitraum bis zum Jahr 2021 wird demnach mit deutlich positiven, wenngleich etwas moderateren Ergebnissen gerechnet.

Branchenentwicklung

Der Deutsche Reiseverband (DRV) führt in der Presseinformation vom 7. Dezember 2017 aus, dass wir in bewegten Zeiten leben, doch dass der Wunsch nach Urlaub bei den Deutschen ungebrochen hoch ist. Das ist lt. DRV die Bilanz für das Touristikjahr 2016/17 (Stichtag 31. Oktober 2017). Demzufolge verzeichneten zahlreiche Urlaubsländer wie zum Beispiel Ägypten und Griechenland in diesem Jahr deutlich mehr Zuspruch. Auch der Umsatz des Reiseveranstaltermarktes stieg nach Auswertungen des Marktforschungsunternehmens GfK wieder merklich an - und zwar um mindestens zwei Prozent. Dieser Anstieg beruht lt. DRV insbesondere auf einer wachstumsstarken Sommersaison 2017 mit einer Umsatzsteigerung von vier Prozent.

Lt. DRV blieben die stationären Reisebüros wichtigster Vertriebsweg 2017. Allerdings verzeichnete der Onlinevertrieb sogenannter OTAs (Online Travel Agencies) und über die Reiseportale der Veranstalter mit plus 12 Prozent deutlich höhere Wachstumsraten. "Die meisten Kunden buchen ihre Veranstalterreisen im stationären Reisebüro, aber immer mehr Umsätze werden online bei den Veranstaltern direkt oder über Online-Reisebüros getätigt", fasst der DRV den Trend zusammen.

Der DRV tituliert in der Presseinformation vom 7. Dezember 2017, dass Ägypten und Griechenland die Gewinner des Reisejahres 2017 sind. Beide Länder haben laut einer Auswertung des Marktforschungsunternehmens GfK zum Stichtag 31. Oktober 2017 beim Umsatz deutlich zugelegt. Demzufolge verzeichnete Griechenland ein Umsatzplus von 30 Prozent, aber einen noch größeren prozentualen Umsatzsprung machte Ägypten: Lt. DRV ist das Land am Nil zwar vom gesamten Gästeaufkommen kleiner als Griechenland, konnte aber nach sinkenden Buchungszahlen im vergangenen Jahr jetzt einen deutlichen Umsatzzuwachs von 55 Prozent verbuchen. Der Presseinformation zur Folge, schreibt sich dieser Aufwärtstrend für den Winter weiter fort.

In der Presseinformation vom 28. Dezember 2017 berichtet der DRV, dass die Mittelmeerziele wie zum Beispiel Spanien und Griechenland auch im kommenden Jahr wieder die beliebtesten Flugpauschalreiseziele sein werden. Zudem soll sich auch der von Ägypten, Tunesien und der Türkei eingeschlagene Wachstumskurs aller Voraussicht nach 2018 weiter fortsetzen. Insgesamt rechnet der DRV für das Touristikjahr 2017/18 erneut mit einem Plus.

2. Besondere Vorgänge im Geschäftsjahr 2016/2017

Im Geschäftsjahr 2016/2017 hat die FTI-Gruppe die Windrose Finest Travel GmbH, einen Veranstalter für weltweit exklusive Luxus- und Genussreisen erworben. Der Spezialveranstalter ergänzt das bestehende Veranstalterportfolio und wird wesentlich zur qualitativen Wachstumsstrategie beitragen.

Des Weiteren hat die FTI-Gruppe in eine Softwareentwicklungsgesellschaft in Polen investiert. Diese Investition ist die Konsequenz aus einer langjährigen Zusammenarbeit und unterstützt die IT Strategie des Konzerns.

Die Insolvenz einer großen deutschen Fluggesellschaft im Jahr 2017 hat das operative Geschäft der FTI-Gruppe negativ beeinflusst. Aufgrund ausgefallener Flüge mussten Alternativen zu ggfs. höheren Kosten gefunden werden. Teile der operativen Belegschaft mussten Krisenmanagement betreiben und konnten sich nicht wie gewohnt dem operativen Geschäft widmen. Zudem kam es aufgrund des fehlenden Flugangebots und unserer frühzeitigen Entscheidung, in bestimmten Bereichen nicht mehr mit dieser Fluggesellschaft zu kooperieren, zu entgangenem Geschäft. Der Gesamteffekt der Insolvenz auf das Ergebnis der Gesellschaft und des Konzerns kann derzeit noch nicht beziffert werden.

3. Geschäftsverlauf

In einem nach wie vor schwierigen touristischem Umfeld, welches durch Konsolidierungen im Airline Bereich beeinflusst wurde, weist FTI für das Geschäftsjahr 2016/2017 Umsatzerlöse in Höhe von Mio. EUR 3.096,6 aus. Im Vorjahr betrugen die Umsatzerlöse Mio. EUR 2.619,3. Die Umsatzerlöse stiegen damit gegenüber dem Vorjahr um 18,2 %. Das für die FTI-Gruppe entscheidende Mengengerüst (Anzahl der Paxe) konnte für die FTI Touristik GmbH ebenfalls stark gesteigert werden.

Im Geschäftsjahr 2016/2017 bestand für die Gesellschaft erstmals die Erfordernis, bestimmte Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung an die Vorschriften des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG) anzupassen. Es handelt sich hierbei um Gliederungssachverhalte ohne Ergebniseffekt. Zur besseren Vergleichbarkeit wird nachfolgend eine Überleitung sowohl für die Umsatzerlöse als auch den Materialaufwand dargestellt.

Die Umsatzaufteilung gestaltet sich wie folgt (Angaben in Mio. EUR).

	2016/2017	2015/2016	2016/2017 zu 2015/2016
	Mio. EUR	Mio. EUR	Mio. EUR	%
Veranstaltererlöse	2.826,5	2.398,1	428,4	17,9
Flugumsatz	155,7	120,0	35,7	29,8
Provisionserlöse	51,0	53,2	-2,3	-4,3
TV-Umsätze	0,0	5,8	-5,8	-100,0
Sonstige	14,7	0,5	14,2	>100,0
Umsatzerlöse vor BilRUG	3.047,9	2.577,7	470,1	18,2
Umgliederungen aus den sonstigen betrieblichen Erträgen	48,8	41,6	7,2	17,2
Umsatzerlöse nach BilRUG	3.096,6	2.619,3	477,3	18,2

	2016/2017	2015/2016	2016/2017 zu 2015/2016
	Mio. EUR	Mio. EUR	Mio. EUR	%
Materialaufwand vor BilRUG	2.381,8	2.013,8	368,0	18,3
Umgliederungen aus den sonstigen betrieblichen
Aufwendungen	1,9	1,4	0,5	36,5
Materialaufwand nach BilRUG	2.383,7	2.015,2	368,5	18,3

Das größte Umsatzwachstum im Bereich Charter verzeichnete der FTI Konzern in den Destinationen Ägypten und Türkei. Besonders hervorzuheben sind die Kanarischen Inseln, wo auch aufgrund unserer starken Präsenz im Bereich Hotelmanagement die gewonnenen Marktanteile im Wesentlichen gehalten werden konnten. Ägypten und die Kanaren leisten als Ganzjahresdestinationen einen signifikanten Beitrag zur Risikostreuung. Neue Flugstrecken zu den großen touristischen Zielgebieten sowie neuere, außergewöhnliche Zielgebiete wie zum Beispiel Salalah und das boomende Marokko rundeten das Produktportfolio ab und erzeugten hohe Umsatzgewinne.

Der Bereich Langstrecke verzeichnete mit einem Plus von 7 % ebenfalls einen deutlichen Zuwachs.

4. Lage

i. Ertragslage

Zur weiteren Umsetzung der Geschäftsstrategie wurde mit Wirkung zum 31.10.2016 ein strategisches Desinvestment vorgenommen. Die EUVIA Travel GmbH und die Ticketshop-Gruppe wurden veräußert und trugen dementsprechend im Geschäftsjahr 2016/2017 nicht mehr zum Konzernergebnis bei. Der fehlende Ergebnisbeitrag sollte insbesondere durch die Intensivierung des Hotelbereichs und organisches Wachstum kompensiert werden. Dieses anspruchsvolle Ziel wurde fast erreicht.

Nachfolgend werden zur besseren Vergleichbarkeit zusätzlich zu den Vorjahreszahlen vergleichbare "bereinigte" Vorjahreswerte angegeben.

Im Geschäftsjahr 2016/2017 hat FTI touristische Umsatzerlöse (vor BilRUG) in Höhe von Mio. EUR 3.046,6 (Vorjahr: Mio. EUR 2.577,7) erzielt. Diesen stehen Materialaufwendungen (vor BilRUG) insbesondere aus dem Einkauf von Reisevorleistungen in Höhe von Mio. EUR 2.381,8 (Vorjahr: Mio. EUR 2.013,8) gegenüber. Die Bruttomarge beträgt 21,9 Wo, sie ist damit unverändert zum Vorjahr (Vorjahr: 21,9 %).

Die im Zusammenhang mit der Vertriebstätigkeit angefallenen Vertriebsprovisionen - insbesondere gegenüber Reisebüros - betrugen Mio. EUR 303,2 bzw. 9,9 % vom Umsatz nach Mio. EUR 234,5 bzw. 9,1 % vom Umsatz im vorangegangenen Geschäftsjahr. Die Vertriebsprovisionen sind insgesamt den sonstigen betrieblichen Aufwendungen zugeordnet.

Auf der Kostenseite betrugen die Personalaufwendungen Mio. EUR 187,2 bzw. 6,1 % vom Umsatz nach Mio. EUR 165,9 bzw. 6,4 % vom Umsatz im Vorjahr. Der Anstieg der Personalaufwendungen ist im Wesentlichen auf die strategische Ausweitung der Geschäftstätigkeit im personalintensiven Hotelbetrieb zurückzuführen.

Das EBITDA beläuft sich auf Mio. EUR 49,3 nach Mio. EUR 56,4 im Vorjahr. Im Vorjahr waren im EBITDA noch die Ergebnisbeiträge von zum 31. Oktober 2016 entkonsolidierten Unternehmen in Höhe von Mio. EUR 17,7 enthalten. Zudem war das Vorjahr von positiven Effekten aus Erwerbsbilanzierungen in Höhe von Mio. EUR 2,2 beeinflusst.

Das EBITDA ist durch Währungskursverluste und -gewinne beeinflusst. Insgesamt belaufen sich die Währungskursverluste auf Mio. EUR 19,3 nach Mio. EUR 18,5 im Vorjahr, denen Währungskursgewinne in Höhe von Mio. EUR 12,7 nach Mio. EUR 13,9 im Vorjahr gegenüberstehen. Aus Wechsel-kurseffekten resultierte im Geschäftsjahr 2016/2017 ein negativer Beitrag von Mio. EUR 6,6 nach Mio. EUR 4,6 in 2015/2016.

Das zur Unternehmenssteuerung herangezogene und um Wechselkursauswirkungen bereinigte EBITDA adjusted (Ergebnis vor Finanzergebnis, Wechselkursauswirkungen, außerordentlichen Einflüssen, Ertragsteuern und Abschreibungen) beläuft sich auf Mio. EUR 55,9 (Vorjahr: Mio. EUR 61,0).

Nachfolgend haben wir die finanziellen Leistungsindikatoren dargestellt, wie sie für Zwecke der Unterneehmensgesamtplanung sowie zur Nachverfolgung der Planung, zur Unternehmenssteuerung und zur Messung der Performance von FTI in der Ergebnisrechnung Verwendung finden. Wesentliche Kennzahlen zur Performancemessung sind das EBIT adjusted (Ergebnis vor Ertragsteuern, außerordentlichen Einflüssen, Finanzergebnis und angepasst um Währungsgewinne/-verluste) sowie insbesondere das EBITDA adjusted (Ergebnis vor Ertragsteuern, Finanzergebnis, Abschreibungen, außerordentlichen Einflüssen und angepasst um Währungsgewinne/-verluste).

Zur besseren Vergleichbarkeit wurde die Tabelle um eine Spalte (bereinigtes Vorjahr) ergänzt, die die Vorjahresergebnisse ohne die entkonsolidierten Unternehmen und dem damit zusammenhängenden außerordentlichen Ergebnis darstellt.

Im Einzelnen ist die Entwicklung wie folgt (Mio. EUR):

	Mio. EUR			2016/2017 zu "bereinigtes" Vorjahr 2015/2016
		"bereinigtes" Vorjahr
	2016/2017	2015/2016	2015/2016	Mio. EUR	%
Bruttomarge	714,0	562,9	563,9	151,1	26,8
Vertriebsprovisionen	-303,2	-234,5	-234,5	-68,7	29,3
Personalaufwand	-187,2	-157,5	-165,9	-29,7	18,9
Übrige Positionen	-174,3	-132,2	-107,1	-42,1	31,8
EBITDA	49,3	38,7	56,4	10,6	27,4
Ergebnis aus Wechselkursänderungen	-6,6	-4,6	-4,6	-2,0	43,5
EBITDA (adjusted)	55,9	43,3	61,0	12,6	29,1
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und auf Sachanlagen	-27,5	-26,6	-31,7 *)	-0,9	3,4
EBIT (adjusted)	28,4	16,7	29,3	11,7	70,1
Finanzergebnis und Währungsergebnis	-13,1	-12,4	-12,4	-0,7	5,6
EBT	15,3	4,3	16,9	11,0	>100,0
Steuern vom Einkommen und Ertrag	-11,8	-9,4	-9,6	-2,4	25,5
Außerordentlicher Ertrag	0,0	0,0	71,6	0,0	0,0
Konzern-Jahresergebnis vor Fremdanteilen	3,5	-5,1	78,9	8,6	>100,0
Ergebnisanteil fremder gesellschafter (Fremdanteil)	0,0	-0,1	-0,1	0,1	-100,0
Konzernergebnis	3,5	-5,2	78,8	8,7	>100,0

	2016/2017 zu 2015/2016

	Mio. EUR	%
Bruttomarge	150,1	26,6
Vertriebsprovisionen	-68,7	29,3
Personalaufwand	-21,3	12,8
Übrige Positionen	-67,2	62,7
EBITDA	-7,1	-12,6
Ergebnis aus Wechselkursänderungen	-2,0	43,5
EBITDA (adjusted)	-5,1	-8,4
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und auf Sachanlagen	4,2	-13,2
EBIT (adjusted)	-0,9	-3,1
Finanzergebnis und Währungsergebnis	-0,7	5,6
EBT	-1,6	-9,5
Steuern vom Einkommen und Ertrag	-2,2	22,9
Außerordentlicher Ertrag	-71,6	-100,0
Konzern-Jahresergebnis vor Fremdanteilen	-75,4	-95,6

sonnenklar Reisebüro GmbH

München

Bekanntmachung nach §§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.11.2017 bis zum 31.10.2018

Gesellschafterbeschluss der sonnenklar Reisebüro GmbH (HRB 104337; Amtsgericht Münchnen)

sonnenklar Reisebüro GmbH

München

§§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.11.2021 bis zum 31.10.2022

FTI Touristik GmbH

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.11.2020 bis zum 31.10.2021

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 31. Oktober 2021

Konzernbilanz zum 31. Oktober 2021

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 31. Oktober 2021

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. November 2020 bis zum 31. Oktober 2021

Entwicklung des Konzernanlagevermögens vom 1.11.2020-31.10.2021

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2021 in €

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2020 in €

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

sonnenklar Reisebüro GmbH

München

§§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.11.2020 bis zum 31.10.2021

Gesellschafterbeschluss der sonnenklar Reisebüro GmbH (HRB 104337; Amtsgericht Münchnen)

FTI Touristik GmbH

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.11.2019 bis zum 31.10.2020

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. November 2019 bis zum 31. Oktober 2020

Konzernbilanz zum 31. Oktober 2020

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2019 bis zum 31. Oktober 2020

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2019 bis zum 31. Oktober 2020

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. November 2019 bis zum 31. Oktober 2020

Entwicklung des Konzernanlagevermögens vom 1.11.2019-31.10.2020

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2020

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2019 in €

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

sonnenklar Reisebüro GmbH

München

Bekanntmachung nach §§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.11.2019 bis zum 31.10.2020

FTI Touristik GmbH

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Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.11.2018 bis zum 31.10.2019

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum 31. Oktober 2019

Konzernbilanz zum 31. Oktober 2019

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum 31. Oktober 2019

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung zum 31. Oktober 2019

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. November 2018 bis zum 31. Oktober 2019

Verbindlichkeiten

Entwicklung des Konzernanlagevermögens vom 1.11.2018-31.10.2019

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2019 in €

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2018 in €

Aufstellung des Anteilsbesitzes

(mittelbar und unmittelbar gehaltene Anteile)

"BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die FTI Touristik GmbH, München

FTI Touristik GmbH

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.11.2017 bis zum 31.10.2018

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. November 2017 bis zum 31. Oktober 2018

Konzernbilanz zum 31. Oktober 2018

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2017 bis zum 31. Oktober 2018

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. November 2017 bis zum 31. Oktober 2018

Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung zum 31. Oktober 2018

Konzernanhang für das Geschäftsjahr vom 1. November 2017 bis zum 31. Oktober 2018

Entwicklung des Konzernanlagevermögens vom 1.11.2017-31.10.2018

Verbindlichkeitsspiegel zum 31.10.2018 in €

Verbindlichkeitsspiegel zum 31.10.2017 in €

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

FTI Touristik GmbH

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.11.2016 bis zum 31.10.2017

Konzernlagebericht und Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. November 2016 bis zum 31. Oktober 2017

FTI Touristik GmbH, München

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. November 2016 bis 31. Oktober 2017

Gesellschafterbeschluss der sonnenklar Reisebüro GmbH
(HRB 104337; Amtsgericht Münchnen)

Gesellschafterbeschluss der sonnenklar Reisebüro GmbH
(HRB 104337; Amtsgericht Münchnen)