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SPIEGEL TV GmbH

Hamburg

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2011

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2011 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung beim elektronischen Bundesanzeiger offengelegt.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Schluss vom 23. Mai 2012 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

2d:T1c7cd,

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2017

I. Grundlagen des Konzerns

a) Konzernstruktur und wichtigste Produkte

Der SPIEGEL-Konzern gliedert sich in die Geschäftsfelder Print, Online sowie Film- und Fernsehen. Die Erlöse werden insbesondere aus dem Vertrieb der Print-Objekte, den Anzeigen- und Werbeschaltungen bei den Print- und Online-Objekten, dem Verkauf bzw. der Lizenzierung von TV-Produktionen sowie den Abonnentenerlösen der Pay TV-Kanäle erzielt. Print mit einem Umsatzanteil von 62 % (Vorjahr: 67 %) stellt den mit Abstand größten Umsatzträger des Konzerns dar. Die Bereiche Online sowie Film- und Fernsehen erreichen Umsatzanteile von 18 % bzw. 15 % (Vorjahr: 16 % bzw. 14 %). Absatzmärkte sind überwiegend Deutschland, aber auch das deutschsprachige und europäische Ausland.

Die drei Geschäftsbereiche umfassen vorwiegend folgende Gesellschaften und Produkte:

Print:

• SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG: Herausgabe des Hauptobjekts des SPIEGEL-Konzerns, des Nachrichtenmagazins DER SPIEGEL, sowie zugehöriger Nebenobjekte; Vermarktung der Print- und Online-Objekte des SPIEGEL-Konzerns sowie für Dritte; Erbringung zentraler Dienstleistungen für Tochtergesellschaften

• manager magazin Verlagsgesellschaft mbH: Herausgabe des manager magazin sowie des Harvard Business Manager

Online:

• SPIEGEL ONLINE GmbH: Betrieb der Nachrichten-Website SPIEGEL ONLINE sowie des Nachrichtenportals bento für jüngere Zielgruppen

• manager magazin new media GmbH: Betrieb der Wirtschafts-Website manager magazin online sowie der Website harvardbusinessmanager.de für praxisnahe Managementthemen

Film- und Fernsehen:

• SPIEGEL TV GmbH: Herstellung des SPIEGEL TV Magazin sowie weiterer Fernsehformate, Reportagen und Dokumentationen für private und öffentlich-rechtliche Sender; Betrieb des Web-TV "spiegel.tv"

• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG: Betrieb der Pay TV-Kanäle "SPIEGEL Geschichte" sowie "SPIEGEL TV Wissen"

• ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH: Herstellung von TV-Spielfilmen

Daneben bestehen Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen an Gesellschaften mit gleichen oder verwandten Geschäftsfeldern.

b) Entwicklung der Konzernstruktur

Im Berichtsjahr hat sich die Konzernstruktur im Vergleich zum Vorjahr nicht verändert.

II. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Entwicklung der Werbewirtschaft und des Hauptprodukts DER SPIEGEL

Die deutsche Wirtschaft ist nach ersten Berechnungen im Jahr 2017 kräftig gewachsen: Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg um 2,2 % (Quelle: Statistisches Bundesamt, Pressemitteilung Nr. 011 vom 11. Januar 2018). Damit liegt der 2017-er Wert in der langfristigen Betrachtung um 0,9 Prozentpunkte über dem Durchschnitt der letzten 10 Jahre (+ 1,3 %). Im Vorjahr wurde ein Wachstum von 1,9 % erreicht. Seit 2010 werden solide und stetige Wachstumsraten ausgewiesen. Positive Wachstumsimpulse kamen 2017 vor allem aus dem Inland. Die Bruttowertschöpfung konnte in nahezu allen Wirtschaftsbereichen positiv zur Entwicklung beitragen. Dabei entwickelten sich insbesondere die Dienstleistungsbereiche Information und Kommunikation (+ 3,9 %) überdurchschnittlich gut. Auf der anderen Seite wurde die Wirtschaftsleistung von einem neuen Höchststand an Erwerbstätigen (knapp 44,3 Mio Personen) seit der Wiedervereinigung erbracht. Die staatlichen Haushalte erzielten mit 38,4 Mrd € zum vierten Mal in Folge einen Überschuss.

Die für Medienunternehmen relevanten Werbeaufwendungen (Print, Fernsehen, Rundfunk, Out of Home, Kino, Internet und Mobil; alle Angaben auf Basis der "Nielsen Media Research") sind im Vergleich zum Vorjahr gewachsen: Der Bruttowerbeumsatz lag 2017 bei 31,9 Mrd € und damit um 0,6 Mrd € bzw. 1,9 % über dem Vergleichswert. Der Anstieg resultiert größtenteils aus einem Anstieg bei der Fernsehwerbung und bei Mobil (jeweils + 0,2 Mrd €, + 1,4 % bzw. + 39,3 %). Es folgen Out of Home-, Hörfunk- und Internetwerbung (jeweils + 0,1 Mrd €, + 7,0 % bzw. + 4,7 % bzw. + 2,3 %). Die Print-Gattungen insgesamt bleiben um 0,1 Mrd € bzw. 1,2 % unter dem Vorjahr; der Rückgang betrifft sowohl Werbung in Tageszeitungen als auch in Publikumszeitschriften. Online (Internet und Mobil) steigt um insgesamt 0,3 Mrd € bzw. 7,5 % aufgrund des überproportionalen Zuwachses bei Mobil. Der Marktanteil der klassischen Medien (alle Gattungen ohne Internet/Mo-bil) bleibt mit 88,5 % geringfügig unter dem Vorjahreswert (89,1 %).

Im Anzeigenmarkt wird beim SPIEGEL mit 1.511 Seiten ein geringeres Gesamtvolumen gegenüber Vorjahr (- 229 Seiten) ausgewiesen (Quelle: Nielsen Anzeigenstatistik, PZ Online). Auch der Stern (1.755 Seiten, zum Vorjahr: - 58 Seiten) und der Focus (1.875 Seiten, zum Vorjahr: - 95 Seiten) verlieren im Vorjahresvergleich. Dabei ist zu beachten, dass sowohl die Wettbewerber als auch der SPIEGEL einen nennenswerten Anteil von Eigenwerbung haben, den dieser Vergleich unberücksichtigt lässt.

Die durchschnittlich verkaufte Auflage des SPIEGEL bleibt mit 759 TEX (Quelle: IVW, PZ Online; Angaben inkl. ePaper) unter Vorjahr (- 24 TEX). Der Rückgang betrifft vor allem die Einzelverkäufe. Damit behauptet sich der SPIEGEL dennoch unverändert vor dem Stern (Gesamtverkauf: 582 TEX, -104 TEX) und dem Focus (436 TEX, - 41 TEX). Der Marktanteil des SPIEGEL im Wettbewerbsumfeld auf Basis der durchschnittlich verkauften Auflage steigt auf 43 % (Vorjahr: 40 %). Die Marktanteile der Wettbewerber: der Focus bleibt bei 25 %, der Stern verringert sich auf 33 % (Vorjahr: 35 %).

b) Entwicklung der Online-Branche und Reichweitenentwicklung von SPIEGEL ONLINE

Der Anteil der Internetnutzer in Deutschland ist 2017 erneut leicht angestiegen. 81 % der Deutschen über 14 Jahre sind online (+ 2 %-Punkte zum Vorjahr; Quelle: (N)ONLINER Atlas 2017/2018 der Initiative D21).

Es zeigt sich, dass die Altersgruppe der 14 bis 49-Jährigen fast ausnahmslos online ist. So ist es vor allem die Generation 50+, die noch zu einer Veränderung der Internetnutzung der deutschen Gesamtbevölkerung beiträgt. In diesem Jahr legen erneut vor allem die Älteren ab 65 Jahren deutlich bei der Internetnutzung zu (65+: 5 Prozentpunkte Zuwachs im Vergleich zum Vorjahr). Außerdem wird das Internet zunehmend mobil und Smartphones finden immer mehr Verbreitung (70 % im Vergleich zu 66 % im Vorjahr). Insgesamt nutzen in diesem Jahr 64 % der Deutschen das Internet auch unterwegs über das Mobilfunknetz (2016: 59 %). Die mobile Internet-nutzung befindet sich weiterhin auf stabilem Wachstumskurs. Auch hier kommt die größte Steigerung von den Älteren, speziell aus der Gruppe der 50- bis 64-Jährigen. Aber auch Jüngere zwischen 30 und 49 Jahren greifen deutlich häufiger und länger von unterwegs auf das Internet zu.

SPON (stationär + mobil) ist in der Nettoreichweite von 18,70 Mio. Unique User im April 2017 (im Folgenden: UU; Quelle: daily digital facts 2017-4 resp. daily digital facts 2018 -3, Basis: GG 14+, Stichtag 17.04.2018) auf 20,46 Mio UU im März 2018 (daily digital facts 2018-3 / März) gestiegen (seit April 2017 werden neue Metriken ausgewiesen; der April 2018 liegt noch nicht vor). Damit liegt SPIEGEL ONLINE auf Rang 7 aller digitalen AGOF-Angebote. Aktuell ist Focus das reich-weitenstärkste News-Angebot im Ranking (23,04 Mio. UU). bild.de erreichte 22,44 Mio. UU.

Stationär ist die SPON-Reichweite von 9,61 Mio. auf 9,79 Mio. UU geringfügig gestiegen. Und erreicht Rang 13 aller stationären AGOF-Angebote. Welt.de ist stationär mittlerweile reich-weitenstärker (10,71 Mio. UU). Die SPIEGEL ONLINE-Apps steigerten ihre Reichweite (von 3,07 Mio. auf 3,91 Mio. UU). Die Nutzeranzahl der MEW (mobile-enabled websites) hat sich von 10,15 Mio. auf 12,05 Mio. UU gesteigert. Für bento ist die digitale Nettoreichweite von 3,55 Mio. auf 3,87 Mio. UU gestiegen. SPIEGEL.TV verzeichnet für den Monat März 2018 0,28 Mio. UU.

Die Anzahl der monatlichen Visits auf SPIEGEL ONLINE beträgt im Jahresdurchschnitt 234 Mio., zum Vorjahr ist das ein Anstieg um 11 Mio. Das Angebot von bild.de erzielt 368 Mio. Visits.

Bei SPIEGEL ONLINE entfallen im Jahresdurchschnitt 93 Mio. (-9 Mio.) Visits auf das stationäre und 143 Mio. (+22 Mio.) auf das Mobile Web, bei bild.de sind das 158 Mio. (-4 Mio.) für das stationäre und 219 Mio. (+54 Mio.) im Mobil-Bereich. Der Visit-Split für SPIEGEL ONLINE liegt bei 40% (-6%pts) für das stationäre und 60% (+6%pts) für das mobile Web, bei bild.de 43% (-7%pts) / 57% (+7%pts). Die übrigen Wettbewerber liegen mit zum Teil deutlichem Abstand dahinter.

c) Entwicklung der Filmwirtschaft

Die Filmherstellung in Deutschland wird gewöhnlich nach den Bereichen Fernsehen, Kino sowie Werbefilme unterschieden. Erfahrungsgemäß bildet die Herstellung von Fernsehfilmen den größten Anteil gemessen sowohl am Branchenumsatz als auch an der Mitarbeiterzahl. TV-Spielfilme, Serien und andere Filmbeiträge stellen den Hauptteil der Aufträge.

Die Zahl der von den Landesmedienanstalten erfassten privaten TV-Programme in Deutschland lag im Jahr 2016 bei insgesamt 395 Programmen, davon 181 bundesweite Privatfernseh- und Teleshoppingprogramme sowie 214 landesweite, regionale und lokale TV-Programme. Die Zahl der bundesweiten, privaten TV-Sender in Deutschland hat sich innerhalb von 10 Jahren mehr als verdreifacht und setzte sich zum Jahresende 2016 aus 12 Vollprogrammen, 60 Free-TV-Spartensendern, 89 Pay-TV-Programmen und 20 Teleshoppingprogrammen zusammen.

Die Bewegtbildnutzung der Deutschen steigt über alle Plattformen hinweg. Die Fernsehangebote erreichen täglich knapp 52 Millionen Seher (ab 3 Jahre) und damit etwa 69 Prozent der Bevölkerung in Deutschland. Der weiteste Seherkreis im Fernsehen liegt bei etwa 92 Prozent der Bevölkerung. Im Durchschnitt schauen die Deutschen täglich 223 Minuten fern und neben dem klassischen linearen TV-Konsum gewinnt die Nutzung der interaktiven Angebote mehr und mehr an Bedeutung. Auch wenn die Internetnutzung insgesamt noch deutlich unter der TV-Nutzung liegt, erreichen etwa die TV- und Video-Portale Monat für Monat über 36 Millionen Menschen im Internet, das entspricht etwa 54 Prozent der Onliner in Deutschland. Insgesamt nutzen etwa 74 Prozent der Onliner in Deutschland zumindest gelegentlich Online-Videoangebote im Netz (Quelle: VPRT).

Insgesamt zeigt sich aus unserer Sicht der Markt für Fernsehproduktionen vergleichsweise stabil, wenn auch kein signifikantes Wachstum feststellbar ist. Zwar steigen die Minutenpreise nicht, aber die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Dokumentationen und Reportagen bleibt unverändert hoch. Eine Vielzahl der in den vergangenen Jahren gegründeten Free und Pay-TV-Sender benötigt dauerhaft neues Programm. Die gleichbleibend hohe Nachfrage nach Produktionen bietet Chancen für themenmäßig breit aufgestellte, bei der Finanzierung unabhängige Unternehmen, die außerdem im Ruf stehen, eine große Anzahl von Auftragsproduktionen zuverlässig und mit hoher Qualität abzuliefern.

Im Branchenvergleich zeichnen sich einige Geschäftsfelder bei SPIEGEL TV durch eine Besonderheit aus: Die Auftragslage ist zu einem großen Teil durch die Zulieferung zu den Dritt-fensterlizenzen der DCTP in Abhängigkeit von den zugrundeliegenden Lizenzen mittelfristig planbar und in diesem Zeitraum volumenmäßig relativ stabil. Hinzu kommt, dass SPIEGEL TV in der Regel die Rechte an den Produktionen behalten kann. SPIEGEL TV wird so in die Lage versetzt, neben der reinen Produktion auch weitere Auswertungsstufen auf eigene Rechnung vorzunehmen (eigene Pay TV-Sender, Web-TV, In- und Auslandsvertrieb, Video-on-Demand-Auswertung).

d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur

Der Jahresüberschuss des SPIEGEL-Konzerns 2017 übertrifft mit 31 Mio € spürbar den Vorjahreswert (+ 5 Mio €). Während die Umsätze sich nur geringfügig reduzieren, sind vor allem signifikante strukturelle Kostenanpassungen im Rahmen des 2015 eingeleiteten Restrukturierungsprozesses ("SPIEGEL-Agenda 2018") Ursache für die Ergebnisverbesserung (Gesamtaufwand zum Vorjahr: - 4 Mio €). Ferner wird ein um 1 Mio € höheres Finanz- und neutrales Ergebnis ausgewiesen, das hauptsächlich auf die im Berichtsjahr nicht mehr anfallenden Restrukturierungsauf-wendungen zurückzuführen ist.

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns bleibt mit 269 Mio € (exkl. Bestandsveränderungen) nur geringfügig hinter dem Vorjahreswert zurück. Nach Geschäftsfeldern:

• Anzeigenumsatz Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien KG): 46 Mio €, zum Vorjahr: - 9 Mio € bzw. -17 % (Einbußen im bezahlten Anzeigenvolumen des SPIEGEL, die durch moderate Preiserhöhungen nur in geringem Umfang kompensiert werden können); Anteil am Konzernumsatz: 17 %, Vorjahr: 21 %.

• Vertriebsumsatz Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien KG): 122 Mio €, zum Vorjahr: - 2 Mio € bzw. - 2 % (Rückgang der verkauften Auflage des Hauptobjekts um 24 TEX; vgl. II.a); Anteil am Konzernumsatz: 45 %, Vorjahr: 46 %.

• Online (SPIEGEL ONLINE, manager magazin new media, manager lounge leaders network, SPIEGEL TV): 49 Mio €, zum Vorjahr: + 7 Mio € bzw. + 17 % (mehr Werbeerlöse); Anteil am Konzernumsatz: 18 %, Vorjahr: 16 %.

Film- und Fernsehen (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen): 40 Mio €, zum Vorjahr: + 3 Mio € bzw. + 9 % (Zuwächse bei den Ko- und Auftragsproduktionen sowohl im non-fiktionalen Bereich der SPIEGEL TV als auch im fiktionalen Bereich der ASPEKT Telefilm); Anteil am Konzernumsatz: 15 %, Vorjahr: 14 %.

• Andere (Quality Service, Der Audio Verlag, sonstige Umsätze beim SPIEGEL-Verlag): 12 Mio €, zum Vorjahr: + 4 %; Anteil am Konzernumsatz: unverändert 4 %.

Der Anteil des Hauptobjekts DER SPIEGEL am Gesamtumsatz des Konzerns bleibt mit 51 % unter dem des Jahres 2016 (55 %). Die Erlöse der Online-Firmen übertreffen im Berichtsjahr erstmals seit Bestehen in der SPIEGEL-Gruppe die Anzeigenerlöse der Print-Objekte (+ 3 Mio €). Der signifikante Umsatzanstieg im Online-Bereich zeigt, dass das unternehmerische Ziel, die Digital-Erlöse nachhaltig anzuheben, konsequent verfolgt wird.

e) Investitionen

Im Berichtsjahr werden im Anlagevermögen Zugänge von rund 3 Mio € ausgewiesen. Davon entfällt der größte Teil auf die immateriellen Vermögensgegenstände (Zugänge von Filmlizenzen bei der SPIEGEL TV GmbH) sowie das Sachanlagevermögen (überwiegend die im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs üblichen Ersatzinvestitionen insbesondere beim SPIEGEL-Verlag). Ein geringerer Anteil der Zugänge betrifft die Aktivierung einer Beteiligung bei den Finanzanlagen.

f) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten hat sich im Vorjahresvergleich um 24 auf 1.250 Personen verringert (Voll- und Teilzeitbeschäftigte ohne Aushilfen im Jahresdurchschnitt, Kopfzahl). Nach Konzernbereichen ergibt sich folgende Entwicklung:

• Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, Harenberg Kommunikation Verlagsund Medien KG): 770 Mitarbeiter (Vorjahr: 833 Mitarbeiter; Reduzierung durch Restrukturierungs-maßnahmen beim SPIEGEL-Verlag)

• Film- und Fernsehen (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen): 165 Mitarbeiter (Vorjahr: 148 Mitarbeiter; Zuwachs bei der SPIEGEL TV Produktion durch Festanstellung vormals freier Mitarbeiter)

• Online (SPIEGELnet, SPIEGEL ONLINE, manager magazin new media, manager lounge leaders network): 232 Mitarbeiter (Vorjahr: 217 Mitarbeiter; Anstieg größtenteils durch Festanstellung ehemals freier Mitarbeiter bei SPIEGEL ONLINE)

• Andere (Quality Service, Der Audio Verlag, SPIEGEL Tech Lab): 83 Mitarbeiter (Vorjahr: 76 Mitarbeiter; Zunahme durch Ausweitung des Geschäftsvolumens bei Quality Service)

Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter des SPIEGEL-Verlags sind über die KG Beteiligungsgesellschaft für SPIEGEL-Mitarbeiter mbH & Co. mit 50,5 % am SPIEGEL-Verlag beteiligt. Ihnen steht dadurch ein entsprechender Anteil des Jahresergebnisses dieser Gesellschaft zu. Weiterhin bestehen bei SPIEGEL ONLINE, dem manager magazin Verlag sowie einem Großteil der SPIEGEL TV-Firmen Modelle zur Mitarbeiterbeteiligung. Diese Firmen gewähren den Beschäftigten gewinnabhängige Bezüge, die in ihrer absoluten Höhe begrenzt sind.

g) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme in Höhe von 208 Mio € hat sich im Vorjahresvergleich nur unwesentlich verringert (-1 Mio €). Bei den Aktiva betrifft der Rückgang fast ausschließlich das Umlaufvermögen, das spürbare Verschiebungen ausweist: Während sich die flüssigen Mittel um 16 Mio € reduzieren, steigen die Forderungen gegen Gesellschafter um 10 Mio €. Beide Veränderungen stehen im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und Thesaurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern: Im Berichtsjahr wurden die auf die Ausschüttung des Konzernergebnisses 2017 gewährten Darlehen an die Gesellschafter im Vergleich zum Vor Jahres-Darlehen angehoben. Der über die Ausschüttung des Vorjahres deutlich hinausgehende Ausschüttungswert für 2017 spiegelt sich somit in den niedrigeren flüssigen Mitteln wieder. Ferner steigen stichtagsbedingt die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (+ 6 Mio €); auch die Veränderungen in den übrigen Positionen der Aktiva (insgesamt: - 2 Mio €) entstehen hauptsächlich stichtagsbedingt.

Die Veränderungen auf der Passivseite resultieren zu einem Teil aus Effekten der im Jahr 2015 eingeleiteten und in den Folgejahren umgesetzten Restrukturierung. Die dafür gebildeten Rückstellungen - hauptsächlich für Personalmaßnahmen - wurden im Berichtsjahr teilweise verbraucht bzw. aufgelöst (sonstige Rückstellungen: - 6 Mio €). Auch die mit der Restrukturierung verbundenen, im Vorjahr angehobenen Rückstellungen für Vorruhestand werden nun planmäßig verbraucht. Dem stehen Aufwendungen aus der vollständigen Zuführung des noch verbliebenen Unterschiedsbetrags aus der erstmaligen Neubewertung der Vorruhestandsverpflichtungen im Rahmen des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG) gegenüber, so dass sich die Vor-ruhestandsrückstellungen um weitere 2 Mio € erhöhen. Das deutlich verbesserte Konzernergebnis (+ 5 Mio €) spiegelt sich in dem gestiegenen Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile (+ 5 Mio €) wider. In der Folge und auch aufgrund der reduzierten Bilanzsumme verbessert sich die Eigenkapitalquote auf 32 % (2016: 30 %). Alle übrigen Veränderungen in den Passiva (insgesamt: - 2 Mio €) entstehen hauptsächlich stichtagsbedingt.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns nehmen unverändert keine Bankkredite in Anspruch.

Das Konzernergebnis im Jahr 2017 hat sich mit einem Jahresüberschuss in Höhe von 31 Mio € deutlich verbessert (+ 5 Mio €). Der Anstieg ist im Wesentlichen auf erste Einspareffekte durch die Restrukturierung beim SPIEGEL-Verlag ("SPIEGEL-Agenda 2018") zurückzuführen. Dabei ist der um 2 Mio € geringere Personalaufwand hervorzuheben: Nicht nachbesetzte Planstellen beim SPIEGEL-Verlag können einen Personalanstieg bei SPIEGEL ONLINE und SPIEGEL TV überkompensieren (vgl. II.f). Die Personalmaßnahmen der "SPIEGEL-Agenda 2018" sind größtenteils erst in der zweiten Jahreshälfte 2017 wirksam geworden, so dass voraussichtlich 2018 der vollständige Effekt wie geplant sichtbar wird. Auch alle übrigen Aufwandspositionen bleiben unter Vorjahresniveau (insgesamt: - 2 Mio €; u.a. beim SPIEGEL-Verlag infolge verstärkten Kostenmanagements im Zusammenhang mit der "SPIEGEL-Agenda 2018"). Der Gesamtumsatz (inkl. Bestandsveränderungen) und die sonstigen betrieblichen Erträge entsprechen mit insgesamt 270 Mio € dem Vorjahr. Dabei werden weniger Anzeigen- und Vertriebserlöse bei den Print-Objekten der SPIEGEL-Gruppe durch Zuwächse im Online- und TV-Bereich weitgehend ausgeglichen. Insgesamt übertrifft das Betriebsergebnis in Höhe von 44 Mio € signifikant das Vorjahr (+ 4 Mio €).

Das Finanzergebnis (-1 Mio €) reduziert sich insbesondere durch höhere Zinsaufwendungen für die Vorruhestandsrückstellung beim SPIEGEL-Verlag (im Vorjahresvergleich weiter fallendes Niveau der Abzinsungssätze). Im neutralen Ergebnis (- 4 Mio €) wird der Aufwand aus der vollständigen Zuführung des noch verbliebenen Unterschiedsbetrags aus der Neubewertung der Vor-ruhestandsverpflichtungen (gern. BilMoG) ausgewiesen. Die Position "SPIEGEL-Agenda 2018" (zum Vorjahr: + 6 Mio €) enthält 2017 Erträge aus der Auflösung nicht mehr benötigter Restruktu-rierungs-Rückstellungen, während im Vorjahr hier noch der Aufwand aus einer weiteren Bildung der Agenda-Rückstellung in Höhe von 5 Mio € (2015 wurde mit 25 Mio € der größte Teil gebildet) gezeigt wird.

Der sich aus der laufenden Geschäftstätigkeit ergebende Cashflow hat sich vor allem aufgrund der stichtagsbedingten Zunahme von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie des signifikanten Verbrauchs bzw. der Auflösung von Rückstellungen im Rahmen der Restrukturierung um 11 Mio € auf 22 Mio € verringert. Zusammen mit einem Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit (1 Mio €) sowie aus der Finanzierungstätigkeit (37 Mio €; vorwiegend Darlehen an Gesellschafter im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und Thesaurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern) ergibt sich insgesamt ein reduzierter Finanzmittelbestand in Höhe von 52 Mio € (zum Vorjahr: -15 Mio €).

Zusammenfassend ist festzustellen, dass die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des SPIEGEL-Konzerns unverändert deutlich positiv ist.

h) Vergleich der Prognose mit dem Ergebnis des Jahresabschlusses 2017

Der im vergangenen Konzern-Lagebericht für 2017 prognostizierte Jahresüberschuss wird spürbar übertroffen. Die damals zugrunde gelegten Annahmen im Vorjahresvergleich waren weitgehend korrekt. Während bei den Print-Umsätzen der SPIEGEL-Gruppe Rückgänge hinzunehmen waren, war die Auftragslage der anderen Geschäftsfelder von Wachstum geprägt. Für den Online-Bereich fiel die Einschätzung der Erlösentwicklung zu moderat aus. Die dort erzielten signifikanten Zuwächse tragen dazu bei, den Konzernumsatz des Vorjahres nahezu exakt zu treffen und nicht, wie im Vorjahresbericht prognostiziert, leicht zu verfehlen. Auf der Kostenseite wurden wie geplant Reduzierungen bei den Personal- und zugehörigen Sachkosten sowohl im Rahmen der Restruktu-rierung als auch volumenbedingt größtenteils erzielt. Weitere Rückstellungen für Restrukturierungen wie im Vorjahr sind im Berichtsjahr wie erwartet nicht erforderlich gewesen. Nicht im Plan vorgesehen und von nennenswerter Größenordnung war die Neubewertung der Vorruhestandsverpflichtungen (gern. BilMoG; Ausweis im neutralen Ergebnis). Insgesamt führen also die im Planvergleich höheren Umsätze zu einem Konzernergebnis, das sich gegenüber Vorjahr verbessert und in etwa dem Mittelwert der Geschäftsjahre vor der Restrukturierung beim SPIEGEL-Verlag entspricht.

III. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Gesamtwirtschaftliche Prognosen gehen für das Jahr 2018 von einem kräftigen Wachstum aus. In seiner Konjunkturprognose für 2018 und 2019 (Stand März 2018) hebt der Sachverständigenrat die Wachstumsprognose im Vergleich zum Jahresgutachten vom November 2017 leicht auf nun 2,3 % bzw. 1,8 % an. Demnach befinde sich die deutsche Wirtschaft durch ein nochmals verbessertes außenwirtschaftliches Umfeld in einer Überauslastung. Die Weltwirtschaft erlebe derzeit ihren ersten synchronen Aufschwung seit Ausbruch der Finanzkrise. Auch die Bundesregierung korrigiert in ihrer Jahresprojektion für 2018 (Januar 2018) den Wert nach oben. Nun wird mit 2,4 % ein nahezu identischer Wert erwartet, in der Herbstprojektion waren es noch 1,9 % (Oktober 2017; Grundlage für die Schätzung des Steueraufkommens von Bund, Ländern und Gemeinden). Die Organisation Mediaagenturen (OMG) geht von einem stabilen bis steigenden Werbemarkt im Jahr 2018 aus. Grundlage für die Einschätzung ist die im August 2017 erfolgte Befragung der 20 größten Mediaagenturen Deutschlands, deren Ergebnisse in die "OMG Preview 2018" (Oktober 2017) münden. Als Gründe für die positiven Erwartungen werden die außerordentlich gute Beschäftigungslage durch eine stabile Binnennachfrage sowie das "billige Geld" infolge der unveränderten Niedrigzinspolitik angeführt. Dabei wird allerdings damit gerechnet, dass sich die positiven Effekte größtenteils bei Out-of-Home, Online und Mobile sowie Fernsehen zeigen werden.

Der Gesamtumsatz 2018 für den SPIEGEL-Konzern wird nur leicht (< 5 %) unter dem Vorjahr erwartet. Dabei wird bei den Anzeigenerlösen mit einer 5 bis 8 %-igen Reduzierung gerechnet. Die Vertriebserlöse der Printobjekte könnten insgesamt bis zu 2 % unter dem Vorjahreswert liegen. Dagegen wird im Film- und Fernsehbereich von einem Erreichen des Vorjahreswertes sowie bei den Internet-Firmen von einer Umsatzsteigerung (< 5 %) ausgegangen. Auf der Kostenseite werden sowohl volumenbedingte Anpassungen bei den Einzelkosten der Print-Objekte als auch spürbare Reduzierungen bei den Personal- und Sachkosten vorwiegend beim SPIEGEL-Verlag erwartet. Diesen Einsparungen werden aber zusätzliche Initial- und Betriebskosten für die Implementierung neuer Abläufe im Rahmen der Restrukturierung des SPIEGEL-Verlags gegenüberstehen. Außerdem werden zukunftsorientiert erhebliche Investitionen für die Entwicklung neuer Geschäftsfelder (z.B. digitaler Bezahlmodelle) sowie die technische und optische Modernisierung der Online-Auftritte der SPIEGEL-Gruppe geplant. Deshalb werden die Kosten im SPIEGEL-Konzern spürbar über dem Vorjahr liegen. Im Finanz- und im neutralen Ergebnis werden keine weiteren außerordentlichen Effekte erwartet, so dass sich hier eine Verbesserung im Vorjahresvergleich einstellen sollte. Gegenüber dem guten Ergebnis 2017 wird für den SPIEGEL-Konzern im Jahr 2018 deshalb insgesamt von einem Jahresüberschuss ausgegangen, der um bis zu 20 % geringer ausfallen wird.

Um den seit einigen Jahren erkennbaren signifikanten und nachhaltigen Umsatzeinbußen kurz- bis mittelfristig zu begegnen, wurde 2015 eine umfassende Restrukturierung aller Bereiche des SPIEGEL-Verlags eingeleitet. Sämtliche Prozesse wurden erfasst und bewertet. Seit 2016 erfolgt nun eine Optimierung und Neu-Ausrichtung der Abläufe, die auch eine synergetische Zusammenarbeit der Print- und Online-Bereiche zum Ziel hat, ohne dabei die redaktionelle Qualität zu beeinträchtigen. Ein großer Teil der strukturellen Kostenanpassungen betrifft das Personal. Dabei wurden die Maßnahmen weitgehend sozialverträglich vor allem über eine erweiterte Vorruhestandsvereinbarung gestaltet. Voraussichtlich ab 2019 werden alle Restrukturierungen ganzjährig wirksam.

Mittel- bis langfristig kann davon ausgegangen werden, dass der SPIEGEL seine unter den Zeitschriften führende Position im Anzeigen- und Vertriebsmarkt beibehält, auf Grund der spürbaren Veränderungen im Mediennutzungsverhalten allerdings weiterhin einem allgemeinen negativen Trend bei der Umsatzentwicklung der Publikumszeitschriften ausgesetzt sein wird. Daher ist es erforderlich, die hohe Ergebnis- und Umsatzabhängigkeit vom Hauptobjekt weiter zu verringern. Dementsprechend wird die Entwicklung neuer Produkte und Geschäftsfelder (z.B. SPIEGEL plus, Planestream, Konferenzgeschäft) sowie die Transformation bestehender Objekte in das Internet vorangetrieben. Grundlage sind dabei der verantwortungsvolle und behutsame Umgang mit der Marke "SPIEGEL" sowie der Einsatz der verlegerischen Kernkompetenz des Unternehmens. Dabei ist zu berücksichtigen, dass Neuentwicklungen in der Initialphase regelmäßig zu erheblichen Anlaufkosten führen, die das Ergebnis zunächst belasten. Zusätzliche Risiken könnten sich aus erschwerten gesetzlichen Rahmenbedingungen für Direktmarketing, aus gesetzlichen Werbeverboten für einzelne Produktgruppen, dem demografisch bedingten Schrumpfen des Print-Lesermarkts, aus der verstärkten Abwanderung des Leser- und Inserentenmarkts in das Internet oder aus Veränderungen bei der Mehrwertsteuer für Presseprodukte ergeben. Diese Risiken sind aber nur schwer mit einem konkreten Grad der Wahrscheinlichkeit zu bewerten.

Die deutsche Filmwirtschaft entwickelt sich insgesamt stabil. Es bestehen aber deutliche Unterschiede zwischen den Teilsektoren, so sind TV-Veranstalter tendenziell optimistischer, Akteure aus dem Videomarkt äußern vorwiegend negative Zukunftsaussichten. Die Filmbranche steht aufgrund der Digitalisierung vor einer weiteren Veränderung ihrer Geschäftsmodelle: 94 Prozent der befragten Unternehmen und Einzelpersonen aus der Filmwirtschaft rechnen damit, dass sich die Geschäftsmodelle in ihrer Branche in den nächsten zehn Jahren verändern werden, 57 Prozent gehen sogar von einer starken Veränderung aus (Quelle: Goldmedia). Mittel- bis langfristig besteht die Möglichkeit, dass einige Sendelizenzen und Verträge, die bestimmten vom SPIEGEL-Konzern produzierten TV-Formaten zugrunde liegen, nicht oder nur unter ungünstigeren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verlängert werden. Die Zulassung für das Fensterprogramm Sat.1 wurde der dctp mit der SPIEGEL TV Reportage für den Zeitraum März 2017 bis Februar 2022 erteilt. Das von

Sat.1 gegen die Zulassung eingeleitete Eilverfahren hatte in zweiter Instanz keinen Erfolg; das OLG hat die Beschwerde von Sat.1 abgelehnt. Derzeit läuft noch das Hauptverfahren, welches in der ersten Instanz frühestens in der zweiten Jahreshälfte 2018 entschieden werden dürfte. Das Zulassungsverfahren der NLM für das Fensterprogramm RTL für den Zeitraum Juli 2018 bis Juni 2023 dauert derzeit noch an. Die dctp hat sich mit dem SPIEGEL TV Magazin auf den Montagabend beworben. Das Zulassungsverfahren wird bis zum Sommer abgeschlossen sein. Derzeit sendet die dctp mit dem SPIEGEL TV Magazin noch unter der laufenden Lizenz. Die Umsätze der Ressorts "SPIEGEL Geschichte" und "SPIEGEL TV Wissen" sind über die von der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG mit den Plattformbetreibern Sky und Vodafone abgeschlossenen Verbreitungsverträge abgesichert. Risiken hieraus sind aus heutiger Sicht aber nur schwer einschätzbar. Mit der Entwicklung neuer Formate und Geschäftsfelder sowie durch die verstärkte Akquisition von Auftragsproduktionen sollen langfristig zusätzliche Erlösfelder erschlossen werden. Dies betrifft insbesondere die Erweiterung der eigenen Verwertungsmöglichkeiten: Ausbau der eigenen Senderaktivitäten, Verwertungen über Video-on-Demand und DVD sowie Angebote und Kooperationen im Online-Bereich. Diese sollen dazu beitragen, die Abhängigkeit von der Erlös- und Ergebnisentwicklung bestehender Formate zu verringern.

Im Internet-Markt wird mittel- bis langfristig von einem anhaltenden, allerdings schwächer werdenden Wachstum ausgegangen. Diese Entwicklung soll durch den Aufbau weiterer Geschäftsfelder, wie dem Nachrichtenportal bento oder SPIEGEL plus, die Etablierung neuer Werbeformen, beispielsweise Werbung über Empfehlungstechnologien, Gründung neuer Online-Gesellschaften oder die Beteiligung an solchen Unternehmen unterstützt werden. Technische Weiterentwicklungen sowie die Möglichkeit zunehmender Verschmelzungen oder Überschneidungen mit dem Fernsehbereich bieten zugleich Chancen aber auch Risiken. Erst in den nächsten Jahren wird sich zeigen, inwieweit die Endverbraucher bezahlpflichtige journalistische Angebote akzeptieren, die verbesserte und erweiterte Technik annehmen, neue Werbeformen von den Werbungtreibenden (insbesondere in der Mobile-Vermarktung) genutzt werden und in welchem Kostenrahmen sich deren technische Umsetzung bewegt. Die Ergebnisauswirkungen sind dabei abhängig von der für Endverbraucher bezahlbaren technischen Entwicklung und den von den Anbietern zu übernehmenden Datenleitungskosten. Allen Risiken kann zurzeit kein konkreter Grad der Wahrscheinlichkeit zugeordnet werden.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns verfügen über bewährte Planungs-, Kontroll- und Steuerungssysteme, die ein effektives Risikomanagement gewährleisten.

Hamburg, März 2018

Thomas Hass

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2017

AKTIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		641.595,65	698
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00		0
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.099.952,82	5.099.953,82	5.295
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	2.182.961,32		1.683
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99		85.836
3. sonstige Ausleihungen	207.630,74	88.226.963,05	199
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	821.289,64		992
2. unfertige Leistungen	745.758,13		1.059
3. fertige Erzeugnisse und Waren	3.814.058,87		3.856
4. erhaltene Anzahlungen	-215.537,36	5.165.569,28	-100
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	28.686.033,43		22.418
2. Forderungen gegen Gesellschafter	23.533.843,06		13.125
3. sonstige Vermögensgegenstände	3.612.595,62	55.832.472,11	5.487
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		51.540.201,25	67.137
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.711.548,91	1.348
D. Aktive latente Steuern		5.188,97	0
		208.223.493,04	209.033
PASSIVA
			Vorjahr
	€	€	T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	30.000,00		30
II. Gewinnrücklagen	3.205.936,04		3.206
III. Konzern-Bilanzgewinn	906.247,18		1.031
IV. Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile	62.570.159,76	66.712.342,98	57.699
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie Vorruhestandsverpflichtungen	83.945.077,22		81.963
2. Steuerrückstellungen	1.532.495,74		1.355
3. sonstige Rückstellungen	22.786.121,56	108.263.694,52	28.625
C. Verbindlichkeiten
1. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	16.881.163,94		17.483
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	4.263.838,88		4.303
3. sonstige Verbindlichkeiten	10.936.325,48		12.243
davon aus Steuern: € 2.055.247,89 (Vorjahr: T€ 2.409)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 231.127,29 (Vorjahr: T€ 261)		32.081.328,30
D. Rechnungsabgrenzungsposten		1.166.127,24	1.095
E. Passive latente Steuern		0,00	0
		208.223.493,04	209.033

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2017

			Vorjahr
	€	€	T€
1. Umsatzerlöse		268.857.023,60	269.487
2. Verminderung des Bestands an fertigen Erzeugnissen sowie an unfertigen Leistungen		-486.079,08	-730
3. sonstige betriebliche Erträge		3.337.048,80	1.823
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-9.538.203,63		-10.736
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-39.249.722,29	-48.787.925,92	-38.515
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-94.312.925,81		-97.594
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-16.103.872,03		-16.769
davon für Altersversorgung: € 0,00 (Vorjahr: T€ 216)		-110.416.797,84
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Sachanlagen		-1.896.277,48	-2.378
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-70.538.906,47	-67.090
8. Erträge aus Beteiligungen		671.038,15	667
9. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens		583.651,24	560
10. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		147.649,68	61
11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-4.351.791,80	-6.616
12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-5.466.139,45	-5.708
davon aus latenten Steuern: -€ 5.591,25 (Vorjahr: T€ 377)
13. Ergebnis nach Steuern		31.652.493,43	26.462
14. sonstige Steuern		-228.548,14	-99
15. Konzern-Jahresüberschuss		31.423.945,29	26.363
16. nicht beherrschende Anteile am Jahresergebnis		-29.748.352,10	-24.878
17. Konzern-Jahresüberschuss nach nicht beherrschenden Anteilen		1.675.593,19	1.485
18. Konzern-Gewinnvortrag		1.030.653,99	646
19. Veränderung des Gewinnvortrags aufgrund von Gewinnausschüttungen		-1.800.000,00	-1.100
20. Konzern-Bilanzgewinn		906.247,18	1.031

Konzernkapitalflussrechnung für 2017

	2017	2016
	T€	T€
Konzern-Jahresüberschuss	31.424	26.363
Abschreibungen auf Gegenstände des immateriellen und des Sachanlagevermögens	1.896	2.378
Zuschreibungen auf Finanzanlagen	-186	0
Abnahme (-) / Zunahme (+) der Rückstellungen	-3.857	6.747
sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen	0	376
sonstige zahlungsunwirksame Erträge	-105	-100
Zunahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-6.024	-609
Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-1.777	-1.499
Verlust (+) / Gewinn (-) aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	12	-58
Zins- und sonstige Beteiligungserträge	-1.039	-1.207
Ertragsteueraufwand	5.534	5.331
Ertragsteuerzahlungen	-3.549	-5.052
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (I)	22.329	32.670
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	2	8
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-1.423	-1.471
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	589	607
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-825	-868
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	199	68
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-522	-10.008
Erhaltene Zinsen und Dividenden	613	770
Cashflow aus der Investitionstätigkeit (II)	-1.367	-10.894
Gezahlte Dividenden an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-1.800	-1.100
Gezahlte Dividenden an andere Gesellschafter	-11.759	-1.513
Darlehen an Gesellschafter	-23.000	-8.000
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (III)	-36.559	-10.613
Summe der zahlungswirksamen Veränderungen (I - III)	-15.597	11.163
Finanzmittelbestand zu Beginn des Geschäftsjahres	67.137	55.974
Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres	51.540	67.137

Konzerneigenkapitalspiegel für 2017

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	Gewinnrücklagen	Konzern- Bilanzgewinn	erwirtschaftetes Eigenkapital	Eigenkapital
	€	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2015	30.000,00	3.205.936,04	645.520,26	3.851.456,30	3.881.456,30
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.485.133,73	1.485.133,73	1.485.133,73
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-1.100.000,00	-1.100.000,00	-1.100.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2016	30.000,00	3.205.936,04	1.030.653,99	4.236.590,03	4.266.590,03
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.675.593,19	1.675.593,19	1.675.593,19
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-1.800.000,00	-1.800.000,00	-1.800.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2017	30.000,00	3.205.936,04	906.247,18	4.112.183,22	4.142.183,22

		nicht beherrschende Anteile		Konzern-Eigenkapital
	Kapitalanteil	Anteil am Bilanzgewinn / -verlust	Minderheitenkapital	Eigenkapital gemäß Konzernbilanz
	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2015	41.500.964,80	-5.373.371,65	36.127.593,15	40.009.049,45
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	24.877.732,18	24.877.732,18	26.362.865,91
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-2.228.436,21	-2.228.436,21	-3.328.436,21
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-1.078.000,00	-1.078.000,00	-1.078.000,00
Stand 31. Dezember 2016	41.500.964,80	16.197.924,32	57.698.889,12	61.965.479,15
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	29.748.352,10	29.748.352,10	31.423.945,29
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-23.202.859,33	-23.202.859,33	-25.002.859,33
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-1.674.222,13	-1.674.222,13	-1.674.222,13
Stand 31. Dezember 2017	41.500.964,80	21.069.194,96	62.570.159,76	66.712.342,98

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2017

I. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Die Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, Amtsgericht Hamburg HRB 13105, ist als geschäftsführende und unbeschränkt haftende Komplementärin der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg, nach § 290 HGB zur Aufstellung eines Konzernabschlusses verpflichtet.

Das Geschäftsjahr für den Konzern und die konsolidierten Unternehmen entspricht dem Kalenderjahr.

Der Konzernabschluss ist zum 31. Dezember 2017 nach den Vorschriften der §§ 290 bis 314 HGB aufgestellt worden.

II. Angaben zum Konsolidierungskreis

Zum Konzern gehörten am 31. Dezember 2017 die nachstehenden Gesellschaften:

1. Mutterunternehmen

Rudolf Augstein GmbH, Hamburg.

2. In den Konzernabschluss einbezogene Tochterunternehmen

	Konzernanteil am Kapital
	in %
•SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg (SPIEGEL-Verlag) ¹⁾	1,00
•manager magazin Verlagsgesellschaft mbH, Hamburg	75,10
•manager-lounge leaders network GmbH, Hamburg	75,10
•manager magazin new media GmbH, Hamburg	75,10
•SPIEGEL TV GmbH, Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•SPIEGEL TV Infotainment GmbH, Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•SPIEGEL TV Media GmbH, Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•Ericus Media GmbH, Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
•Aspekt Medienproduktion GmbH (vormals: Aspekt Telefilm Produktion Berlin GmbH), Berlin ²⁾	100,00
•Der Audio Verlag GmbH, Berlin ²⁾	51,00
•Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien GmbH & Co. KG, Dortmund ¹⁾, ²⁾	100,00
•Harenberg Kommunikation Verlags- und Medienbeteiligungsgesellschaft mbH, Dortmund ²⁾	100,00
•SPIEGELnet GmbH, Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•SPIEGEL ONLINE GmbH, Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•Quality Channel GmbH, Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•QS Quality Service GmbH, Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•Media2Grow GmbH (vormals: New Scientist Deutschland GmbH), Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•Ericus Beteiligungsmanagement GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
•Ericus Beteiligungs GmbH & Co. KG, Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•SPIEGEL Beteiligungsmanagement GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
•SPIEGEL Futur Zwei GmbH, Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•SPIEGEL Tech Lab GmbH, Hamburg ¹⁾, ²⁾	100,00
•SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG, Oberhaching ¹⁾, ²⁾	51,00
•SPIEGEL TV Geschichte und Wissen Verwaltungs-GmbH, Oberhaching ²⁾	51,00

¹⁾ Für diese Unternehmen hat die Offenlegung des Konzernabschlusses befreiende Wirkung nach § 264 Abs. 3 bzw. § 264b HGB.

²⁾ Angabe des Konzern-Anteils jeweils einschließlich der durch die Kommanditisten der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG vermittelten indirekten Fremdanteile (99,00 %).

Die Jahresabschlüsse der einbezogenen Gesellschaften sind nach den berufsüblichen Grundsätzen geprüft und jeweils mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden.

Die Harenberg Kommunikation Verlags- und Medienbeteiligungsgesellschaft mbH ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien GmbH & Co. KG, Dortmund. Die SPIEGEL TV Geschichte und Wissen Verwaltungs-GmbH ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG, Oberhaching.

III. Konsolidierungsgrundsätze

Bei der Erstkonsolidierung ist ab 2008 die Neubewertungsmethode (vorher: Buchwertmethode) zugrunde gelegt worden.

Die Abschlüsse der einbezogenen Gesellschaften sind zum Bilanzstichtag der Obergesellschaft aufgestellt. Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Rudolf Augstein GmbH werden auch von den einbezogenen Gesellschaften angewendet.

Als Stichtage der Erstkonsolidierung sind der Zeitpunkt, zu dem erstmalig die Verpflichtung zur Konzernrechnungslegung bestand (1. Januar 1994) oder bei späteren Zugängen zum Konzern der Beginn des Geschäftsjahres, in dem der Erwerb stattfand, zugrunde gelegt worden. Soweit Tochterunternehmen erst nachdem sie bereits einige Jahre zum Konzern gehören, vollkonsolidiert werden, wird eine rückwirkende Erstkonsolidierung auf den Erwerbstag fingiert.

Aufwendungen und Erträge sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Gesellschaften sind eliminiert worden.

Aus den im Konzernabschluss ausgewiesenen Vermögensgegenständen wurden Gewinne und Verluste eliminiert, die auf konzerninternen Lieferungen und Leistungen beruhen (sog. Zwischenergebnisse).

IV. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Abschreibungen werden planmäßig nach der linearen Methode entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Anlagen vorgenommen.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Vorräte

Die Vorräte werden grundsätzlich zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips angesetzt. Erhaltene Anzahlungen auf diese Vorräte werden offen von diesem Posten abgesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sowie die flüssigen Mittel werden zu Nennwerten angesetzt. Besonderen Bonitätsrisiken werden durch entsprechende Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen, darüber hinaus werden Pauschalwertberichtigungen wegen des allgemeinen Ausfallrisikos gebildet.

Unverzinsliche Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst und mit dem Barwert angesetzt.

Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile

Bei der Vollkonsolidierung wurde für Anteile von einbezogenen Unternehmen, die anderen Gesellschaftern gehören, ein Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile gebildet. Diese Anteile umfassen den rechnerischen Anteil am Eigenkapital des Konzern-Unternehmens einschließlich Bilanzgewinn und Rücklagen.

Pensionsrückstellungen und Vorruhestandsverpflichtungen

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie die Vorruhestandsverpflichtungen werden versicherungsmathematisch unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Richttafeln Heubeck 2005 G) nach dem dynamischen Teilwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtungen berücksichtigt. Dabei gehen wir derzeit von jährlichen Anpassungen von 2,25 % (Vorjahr: 2,25 %) bei den Entgelten und von 1,5 % (Vorjahr: 1,5 %) bei den Renten aus.

Der zugrunde gelegte Rechnungszins für die Pensionsverpflichtungen zum 31. Dezember 2017 beläuft sich auf 3,67 % (Vorjahr: 4,00 %). Dabei handelt sich um den von der Deutschen Bundesbank zum 30. November 2017 veröffentlichten und auf den 31. Dezember 2017 projizierten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Geschäftsjahre für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren.

Durch die Ermittlung des Rechnungszinses unter Zugrundelegung des Durchschnittszeitraums von zehn Jahren ergibt sich bei den Pensions- und pensionsähnlichen Verpflichtungen ein Erfüllungsbetrag von T€ 3.847 und ein Unterschiedsbetrag zur Ermittlung des Rechnungszinses als durchschnittlicher Zinssatz der vergangenen sieben Jahre in Höhe von T€ 187.

Der zugrunde gelegte Rechnungszins für die Abzinsung der Vorruhestandsverpflichtungen beläuft sich zum 31. Dezember 2017 auf 2,80 % (Vorjahr: 3,23 %). Hierbei wurde wie in den Vorjahren der 7-Jahres-Durschschnittszins für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren zugrunde gelegt. Es ergibt sich ein Erfüllungsbetrag in Höhe von T€ 81.268.

Durch die Umstellung der Bewertung der Altersversorgungsverpflichtungen nach BilMoG ergab sich ein zusätzlicher einmaliger Rückstellungsbetrag in Höhe von T€ 7.499, wovon im Rahmen der Übergangsregelung gemäß Artikel 67 Abs.1 EGHGB bis 31. Dezember 2016 7/15 (T€ 3.500) den entsprechenden Rückstellungen zugeführt wurden. Die verbleibenden 8/15 in Höhe von T€ 3.999 wurden im laufenden Geschäftsjahr vollständig zugeführt und in der Gewinn- und Verlustrechnung als sonstiger betrieblicher Aufwand gezeigt.

Versorgungsverpflichtungen, die aus Entgeltumwandlungen der Mitarbeiter resultieren, werden mit dem beizulegenden Zeitwert der hierfür bestehenden Rückdeckungsversicherung bzw. dem höheren, versicherungsmathematisch ermittelten Barwert der Mindestgarantie bewertet und mit diesen verrechnet. Der beizulegende Zeitwert (versicherungsmathematischer Aktivwert) beträgt zum 31. Dezember 2017 T€ 2.534 und die Anschaffungskosten T€ 1.876. Der nach der Verrechnung noch auszuweisende Rückstellungsbetrag beträgt T€ 316.

Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen

Bei der Bildung von Steuerrückstellungen sowie sonstigen Rückstellungen wird den erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten angemessen Rechnung getragen. Sie sind in der Höhe bemessen, die nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist.

Für zu erwartende Remittenden der im Geschäftsjahr ausgelieferten Verlagsobjekte und für nachträglich zu gewährende Anzeigenrabatte wurden nach Erfahrungswerten aus dem letzten Jahr Rückstellungen gebildet.

Bei Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden künftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt und eine Abzinsung auf den Bilanzstichtag vorgenommen. Als Abzinsungssätze werden die den Restlaufzeiten der Rückstellungen entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssätze der vergangenen sieben Geschäftsjahre verwendet, wie sie von der Deutschen Bundesbank gemäß Rückstellungsabzinsungsverordnung monatlich ermittelt und bekannt gegeben werden.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit dem Erfüllungsbetrag bewertet.

Währungsumrechnung

Die Bewertung von Forderungen und Verbindlichkeiten in fremden Währungen erfolgt mit dem Devisenkassamittelkurs zum Abschlussstichtag. Gewinne werden nur berücksichtigt, soweit sie Forderungen und Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr betreffen.

V. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Konzernbilanz und Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

1. Anlagevermögen

a) Anlagespiegel

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens sind dem Anlagespiegel zu entnehmen (Anlage zum Anhang).

b) Investmentanteile

Bei den Wertpapieren des Anlagevermögens werden Beteiligungen an drei inländischen Spezialfonds, jeweils im 100 %-Besitz von Konzernunternehmen, ausgewiesen. Die Fonds werden entsprechend den vertraglich vereinbarten Anlagegrundsätzen mit einer konservativen Anlagepolitik mit Anlageschwerpunkt in nationale festverzinsliche Wertpapiere geführt. Der Marktwert beläuft sich auf € 116,0 Mio. (Vorjahr: € 114,2 Mio.).

2. Umlaufvermögen

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind sämtlich innerhalb eines Jahres fällig.

3. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus personalbezogenen Rückstellungen sowie für Rückstellungen für Remissionen und ausstehende Rechnungen.

4. Verbindlichkeiten

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit zwischen ein und fünf Jahren mit T€ 1.064 (Vorjahr: T€ 1.076) und von über fünf Jahren in Höhe mit T€ 2.001 (Vorjahr: T€ 2.231) enthalten.

5. Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2017	2016
	Mio. €	Mio. €
Print-Vertrieb	122	124
Online	49	42
Print-Anzeigen	46	55
Film- und Fernsehproduktion	40	37
Dienstleistungen	2	2
übrige	10	9
Summe	269	269

6. Sonstige betriebliche Erträge / Aufwendungen

Erträge aus der Währungsumrechnung sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen mit T€ 9 enthalten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten in Höhe von T€ 3.999 (Vorjahr: T€ 500) Aufwendungen nach Art. 67 Abs. 1 S. 1 HGB. Ferner enthalten die sonstigen betrieblichen Aufwendungen Verluste aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 201.

7. Zinsaufwendungen und -erträge

Aus der Veränderung der beizulegenden Zeitwerte der Rückdeckungsversicherung für Pensionsverpflichtungen und dem Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Verpflichtung resultierten im Geschäftsjahr Aufwendungen in Höhe von T€ 43, die im Zins- (T€ 31) und im übrigen Personalaufwand (T€ 12) ausgewiesen wurden. In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen ist darüber hinaus mit T€ 4.257 (Vorjahr: T€ 6.504) der Zinsanteil aus der Zuführung zu den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie mit T€ 25 (Vorjahr: T€ 39) zu sonstigen Rückstellungen enthalten.

8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Im Berichtsjahr 2017 wurden Steuerzahlungen in Höhe von T€ 3.549 (Vorjahr: T€ 5.052) geleistet.

Aktive latente Steuern aus temporären Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen in den Bilanzen der einbezogenen Gesellschaften sowie steuerlichen Verlustvorträgen bestehen in Höhe von insgesamt T€ 4.925 (Vorjahr: T€ 3.905) insbesondere bei Pensions- und Vorruhestandsrückstellungen (T€ 2.723) und Finanzanlagen (T€ 1.833). Eine Aktivierung erfolgte nicht.

Aus der Zwischenergebniseliminierung resultiert eine aktive latente Steuer in Höhe von T€ 372. Sie wurde mit der passiven latenten Steuer aus der ergebniswirksamen Schuldenkonsolidierung (T€ 367) saldiert und mit dem verbleibenden Betrag (T€ 5) unter aktiven latenten Steuern ausgewiesen. Aus der Veränderung der aktiven und passiven latenten Steuern resultierte ein Steuerertrag in Höhe von T€ 6.

Die aus Konsolidierungsmaßnahmen resultierenden aktiven und passiven latenten Steuern wurden in der Bilanz saldiert dargestellt.

Der Berechnung der latenten Steuern wurden unternehmensindividuelle Ertragsteuersätze von 9,45 % bis 32,28 % zugrunde gelegt.

VI. Sonstige Angaben

1. Geschäftsführung und Vertretung

Alleinvertretungsberechtigter Geschäftsführer war im Geschäftsjahr Herr Thomas Hass, Hamburg, Verlagskaufmann.

2. Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse

Vertrag	Finanzielle Verpflichtung	Restlaufzeit
	T€ p.a.
Mietvertrag Hauptsitz	6.681	mindestens bis 30.08.2026
Druckverträge	7.359	bis 31.12.2022
IT-Verträge	3.302	bis maximal 31.12.2019
Dienstleistungen im Zusammenhang mit ausgelagerten Geschäftsprozessen	1.085	mindestens bis 31.12.2022

3. Vergütung des Abschlussprüfers

Die Kosten der Jahresabschlussprüfung 2017 betrugen T€ 188. Des Weiteren wurden im Geschäftsjahr T€ 105 für Steuerberatungsleistungen vergütet.

4. Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der beschäftigten Arbeitnehmer der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen betrug ohne Aushilfen 1.250 (Vorjahr: 1.274) und verteilt sich wie folgt:

	2017	2016
Gesamt	1.250	1.274
davon Print	770	833
davon Online	232	217
davon TV	165	148
davon Sonstiges	83	76

Darüber hinaus wurden im Berichtsjahr 179 Aushilfen (Vorjahr: 185) beschäftigt.

5. Angaben über nicht zu marktüblichen Bedingungen zustande gekommener Geschäfte mit nahestehenden Personen

Den Gesellschaftern des SPIEGEL-Verlags sind kurzfristige Darlehen in Höhe von insgesamt T€ 23.000 gewährt, die nicht verzinst werden.

6. Gewinnverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens schlägt vor, den Bilanzgewinn in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

Hamburg, den 23. März 2018

Thomas Hass, Geschäftsführer

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2017

	Anschaffungs- / Herstellungskosten
	Stand 1.1.2017	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2017
	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	13.633.262,64	824.856,07	616.502,11	13.841.616,60
2. Geschäfts- oder Firmenwert	8.554.582,56	0,00	0,00	8.554.582,56
	22.187.845,20	824.856,07	616.502,11	22.396.199,16
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.845,35	0,00	0,00	191.845,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	33.171.669,03	1.423.161,18	1.558.104,74	33.036.725,47
	33.363.514,38	1.423.161,18	1.558.104,74	33.228.570,82
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.682.961,32	500.000,00	0,00	2.182.961,32
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99	0,00	0,00	85.836.370,99
3. sonstige Ausleihungen	1.523.534,01	22.306,87	198.829,21	1.347.011,67
	89.042.866,32	522.306,87	198.829,21	89.366.343,98
	144.594.225,90	2.770.324,12	2.373.436,06	144.991.113,96

	kumulierte Abschreibungen
	Stand 1.1.2017	Zugänge	Zuschreibungen	Abgänge	Stand 31.12.2017
	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.935.349,67	291.769,39		27.098,11	13.200.020,95
2. Geschäfts- oder Firmenwert	8.554.582,56	0,00	0,00	0,00	8.554.582,56
	21.489.932,23	291.769,39	0,00	27.098,11	21.754.603,51
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.844,35	0,00	0,00	0,00	191.844,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	27.876.833,79	1.604.508,09	0,00	1.544.569,23	27.936.772,65
	28.068.678,14	1.604.508,09	0,00	1.544.569,23	28.128.617,00
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. sonstige Ausleihungen	1.324.949,93	0,00	185.569,00	0,00	1.139.380,93
	1.324.949,93	0,00	185.569,00	0,00	1.139.380,93
	50.883.560,30	1.896.277,48	185.569,00	1.571.667,34	51.022.601,44

	Netto-Buchwerte
	Stand 31.12.2017	Stand 31.12.2016
	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	641.595,65	697.912,97
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00
	641.595,65	697.912,97
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00	1,00
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.099.952,82	5.294.835,24
	5.099.953,82	5.294.836,24
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	2.182.961,32	1.682.961,32
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99	85.836.370,99
3. sonstige Ausleihungen	207.630,74	198.584,08
	88.226.963,05	87.717.916,39
	93.968.512,52	93.710.665,60

Bestätigungsvermerk

Wir haben den von der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Anhang, Kapitalflussrechnung sowie Eigenkapitalspiegel - und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2017 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der auf den 31. Dezember 2017 aufgestellte Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, den 5. April 2018

TREUHANSA GmbH Doctores Völschau
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Klaus Beckmann, Wirtschaftsprüfer

Bert Schiersmann, Wirtschaftsprüfer

Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2017 wurde am 24. Mai 2018 gebilligt.

2e:T56a,

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

(Amtsgericht Hamburg HRB 46100)

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2023 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung in elektronischer Form beim Betreiber des Unternehmensregisters offengelegt. Mit der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, besteht ein Ergebnisabführungsvertrag in dem eine Verlustübernahme durch Verweis auf § 302 AktG in seiner jeweils gültigen Fassung vereinbart wird.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Datum vom 9. Mai 2023 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

2f:T24ce8,

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2022

I. Grundlagen des Konzerns

a) Konzernstruktur und wichtigste Produkte

Der SPIEGEL-Konzern gliedert sich in die Geschäftsfelder Vertrieb (Print und Digital), Print Anzeigenvermarktung, Onlinevermarktung sowie Film und Fernsehen. Die Erlöse werden insbesondere aus dem physischen und digitalen Vertrieb der Objekte DER SPIEGEL und manager magazin sowie weiterer Objekte, den Anzeigen- und Werbeschaltungen bei diesen Objekten und bei der Nachrichten-Website DER SPIEGEL, dem Verkauf bzw. der Lizenzierung von TV- Produktionen sowie den Abonnentenerlösen der Pay TV-Kanäle erzielt. Vertrieb (Print und Digital) mit einem Umsatzanteil von 57 % (Vorjahr: 52 %) stellt den mit Abstand größten Umsatzträger des Konzerns dar. Es folgen die Bereiche Online-Vermarktung mit 19 % (Vorjahr: 21 %), Film und Fernsehen mit 11 % (13 %) und Print Anzeigenvermarktung mit 10 % (11 %). Absatzmärkte sind überwiegend Deutschland, aber auch das deutschsprachige und europäische Ausland.

Die vier Geschäftsbereiche umfassen vorwiegend folgende Gesellschaften und Produkte:

Vertrieb (Print und Digital) und Print Anzeigenvermarktung:

•	SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG: Herausgabe des Hauptobjekts des SPIEGEL-Konzerns, des Nachrichtenmagazins DER SPIEGEL, sowie zugehöriger Nebenobjekte; Vermarktung der Print- und Online-Objekte des SPIEGEL-Konzerns; Erbringung zentraler Dienstleistungen für Tochtergesellschaften
•	manager magazin Verlagsgesellschaft mbH: Herausgabe des manager magazin sowie des Harvard Business Manager

Online-Vermarktung:

•	DER SPIEGEL GmbH & Co. KG: Betrieb der Nachrichten-Website DER SPIEGEL
•	manager magazin new media GmbH & Co. KG: Betrieb der Wirtschafts-Website manager magazin online sowie der Website harvardbusinessmanager.de für praxisnahe Managementthemen

Film und Fernsehen:

•	SPIEGEL TV GmbH: Herstellung des SPIEGEL TV Magazin sowie weiterer Fernsehformate, Reportagen und Dokumentationen für private und öffentlich-rechtliche Sender

Daneben bestehen Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen an Gesellschaften mit gleichen oder verwandten Geschäftsfeldern.

b) Entwicklung der Konzernstruktur

Von der Mehrheitsbeteiligung SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG wurden im Vorjahr zum 30. September 17 Prozentpunkte (bisher 51 %) veräußert; der Beteiligungsansatz wurde bis zum Zeitpunkt der Veräußerung vollständig konsolidiert und anschließend at equity fortgeführt. Aus dieser unterjährigen Entkonsolidierung ergeben sich Effekte insbesondere auf die Umsatzentwicklung im Vorjahresvergleich (vgl. "II.d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur").

Darüber hinaus hat sich die Konzernstruktur im Vorjahresvergleich nicht wesentlich verändert.

II. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Entwicklung der Werbewirtschaft und des Hauptprodukts DER SPIEGEL

Die deutsche Wirtschaft ist nach ersten Berechnungen im Jahr 2022 gegenüber dem Vorjahr um 1,9% gewachsen (preisbereinigt; Quelle: Statistisches Bundesamt, Pressemitteilung Nr. 020 vom 13. Januar 2023). Damit war das Bruttoinlandsprodukt im Vergleich zum Jahr 2019, dem Jahr vor Beginn der Corona-Pandemie, um 0,7 %-Punkte höher, aber etwas geringer als im Jahr 2021 mit 2,6 %. Die gesamtwirtschaftliche Lage stand 2022 unter dem Einfluss des Kriegs in der Ukraine und den damit teils unmittelbar verbundenen erheblichen Energiepreiserhöhungen. Weiterhin trugen Material- und Lieferengpässe, steigende Nahrungsmittelpreise, der Fachkräftemangel sowie die 2022 auslaufende Corona-Pandemie zur Dämpfung des Wachstums bei.

Die Entwicklung der Wirtschaftsbereiche verlief durchaus unterschiedlich. Wachstum konnte insbesondere im Handel, Verkehr und Gastgewerbe sowie im Bereich Information und Kommunikation erreicht werden, während beispielsweise das Baugewerbe und das verarbeitende Gewerbe rückläufig waren bzw. stagnierten.

Die für Medienunternehmen relevanten Werbeaufwendungen (Bruttowerbeumsatz in Print, Fernsehen, Hörfunk, Out of Home, Kino, Internet, Mobil und Werbesendungen; alle Angaben auf Basis der "Nielsen Media Research") sind 2022 mit 37,2 Mrd € spürbar gesunken (- 1,3 Mrd €, - 3 %). Der Rückgang ist größtenteils auf das Fernsehen mit - 1,0 Mrd € (- 6 %) zurückzuführen. Weitere Verlierer sind das Internet (- 0,2 Mrd €, - 8 %) sowie Print (- 0,3 Mrd €, - 4 %). Alle anderen Bereiche können leichte bis deutliche Zugewinne verzeichnen, insbesondere Kino mit + 0,1 Mrd € (+ 119 %). Der Rückgang im Print betrifft sowohl die Tageszeitungen (- 0,2 Mrd €, - 4 %) als auch die Publikumszeitschriften (- 0,1 Mrd €, - 2 %) und in einem geringeren Umfang die Fachzeitschriften (- 1 %).

Diese Marktanalyse auf Basis der Bruttowerbeaufwendungen von Nielsen Media Germany unterliegt einer wesentlichen Einschränkung: Inzwischen dürften mehr als zwei Drittel aller Werbeeinnahmen im Digitalbereich von den GAFAs (Google, Amazon, Meta/Facebook, Apple usw.) erzielt werden. Diese Spendings finden im klassischen Nielsen-Werbetrend noch keine Berücksichtigung. Die Plattformen melden weder Umsätze noch Kunden. Die Erfassung und Bewertung von Search- und Social-Media-Umsätzen befinden sich im Aufbau.

Im Anzeigenmarkt (Quelle: Nielsen Anzeigenstatistik, PZ Online) bleibt der SPIEGEL mit einem Gesamtvolumen von 1.065 Seiten unter dem Vorjahr (- 53 Seiten bzw. - 5 %). Die Zeit kann das Vorjahresniveau halten (691 Seiten, zum Vorjahr: -1 Seite; dabei ist zu berücksichtigen, dass in der Zeit aufgrund des großen Formats und des hohen Brutto-Listenpreises selten ganzseitige Anzeigen gebucht werden). Mit 1.223 Anzeigenseiten im Berichtsjahr verzeichnet der Stern erneut einen deutlich größeren Rückgang (zum Vorjahr: - 205 Seiten bzw. -14 %). Bei dieser Gegenüberstellung ist zu beachten, dass sowohl die Wettbewerber als auch der SPIEGEL einen nennenswerten Anteil von Eigenwerbung haben, den dieser Vergleich unberücksichtigt lässt.

Die durchschnittlich verkaufte Auflage des SPIEGEL übertrifft mit 724 TEX (Quelle: IVW, PZ Online; Angaben inkl. digitale Ausgaben) das Vorjahr um 41 TEX. Der Anstieg ist auf die unvermindert positive Entwicklung der erlösstarken digitalen Auflage (265 TEX, zum Vorjahr: + 61 TEX) zurückzuführen. Einbußen im Print bei Einzelverkauf und Abonnements werden dadurch überkompensiert. Dies und die Anhebung des Copypreises wirken sich positiv auf die Vertriebserlöse aus (vgl. dazu "II. d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur"). Insgesamt behauptet sich der SPIEGEL damit vor der Zeit (617 TEX, + 28 TEX, ebenfalls v.a. durch Steigerungen bei der digitalen Auflage) und dem Stern (Gesamtverkauf: 337 TEX, - 23 TEX, Verluste in nahezu allen Auflagensparten, insbesondere aber beim Einzelverkauf und den Abos). Der Marktanteil des SPIEGEL im Wettbewerbsumfeld auf Basis der durchschnittlich verkauften Auflage steigt um 1 %-Punkt auf 43 %, auch die Zeit gewinnt leicht hinzu (37 %, + 1 %), während der Stern etwas verliert (20 %, - 2 %-Punkte).

b) Entwicklung der Online-Branche und Reichweitenentwicklung von DER SPIEGEL

Die Anzahl der Internet-Nutzer insgesamt ist von 2021 auf 2022 erneut nur noch geringfügig gestiegen. 67 Mio. Personen in Deutschland gaben 2022 an, das Internet zumindest gelegentlich zu nutzen. Täglich nutzen mittlerweile 80% der Menschen ab 14 Jahre (57 Mio.) das Internet (Quelle: ARD/ZDF-Onlinestudie 2022).

Im 4. Quartal 2022 erreichte DER SPIEGEL (stationär und/oder mobil) monatlich 19,41 Mio. Unique User (im Folgenden UU), pro Woche 9,12 Mio. UU und am Tag durchschnittlich 3 Mio. UU. Rekord-Reichweiten, die seit März 2020 (u.a. durch Corona, US-Wahl, Bundestagswahl und Ukraine-Krieg) erzielt wurden, werden aktuell nicht gemessen. Seit April 2022 ist die durchschnittliche Tagesreichweite kontinuierlich gesunken. Im Dezember 2022 lag sie bei 2,72 Mio. UU, wobei der Dezember meist ein besonders schwacher Nachrichtenmonat ist (Quelle: agof daily digital facts).

Eine Umstellung der Messsysteme im Laufe des Jahres 2022 lässt rückwirkende Vergleiche nur eingeschränkt zu, aber unser Webanalyse-Tool Adobe bestätigt die Entwicklung im Grundsatz.

Die Zahl der monatlichen Page Impressions beträgt 2022 für SPIEGEL.de im Schnitt gut 634 Millionen und ist damit um 108 Millionen oder um 15 % geringer als 2021.

Die Entwicklung im Wettbewerb (Basis: Visits ggü. Vorjahr), den die IVW aufgrund der Messumstellung seit Dezember 2021 nur unter Vorbehalt leisten kann, zeigt SPIEGEL.de annähernd im Einklang mit FAZ.net (-15 %), SZ.de (-15 %) und Zeit.de (-10 %). Bild.de (+ 2 %), Welt.de (- 2 %) und Focus.de (+ 8 %) funktionieren hier anders. Diese unterschiedlichen Entwicklungen sind sicherlich auch auf die verschiedenen Pay-Strategien der Wettbewerber zurückzuführen.

c) Entwicklung der Filmwirtschaft

Entwicklung der Filmwirtschaft

Laut der Langzeitstudie "Massenkommunikation Trends 2022" von ARD und ZDF verbringen die Deutschen mit Medien etwas weniger Zeit gegenüber 2021, das noch stark von der Sondersituation durch die Corona-Pandemie geprägt war. Bewegtbild nutzt weiterhin nahezu die gesamte Bevölkerung (98 % mindestens 1 x pro Woche), doch die tägliche Nutzungsdauer verringert sich zum Vorjahr um 8 Minuten auf nun 222 Minuten. Das lineare Fernsehen ist noch der mit Abstand meistgenutzte Kanal (81 %), gefolgt von Streamingdiensten (47 %). In der Zielgruppe der Unter-30-jährigen (U30) dreht sich dieses Verhältnis fast um: Bei U30 schauen 59 % mindestens 1 x pro Woche das laufende TV-Programm und 81 % Videos bei Streamingdiensten.

Die Zahl der Fernsehsender nimmt seit Jahren stark zu, wobei damit natürlich die Bedeutung des einzelnen Senders abnimmt. 2020 gab es 98 Pay-TV-Sender (2011: 72), 94 Spartensender (2011: 40), 20 Teleshoppingsender (2011: 17) und 10 Vollprogramme (2011: 17). Hinzu kommen die öffentlich-rechtlichen Vollprogramme, deren Zahl mit 13 weitgehend konstant ist (Quelle: ZAW).

Der Filmindustrie in Deutschland wird nach dem Umsatzeinbruch im ersten Corona-Jahr 2020 (- 26 % auf 7,9 Mrd €) eine allmähliche Erholung prognostiziert. 2022 betrug der Umsatz geschätzte 9,1 Mrd €.

d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns (exkl. Bestandsveränderungen) bleibt mit 267 Mio € leicht hinter dem Vorjahreswert zurück (- 8 Mio €, - 3 %). Nach Geschäftsfeldern ergibt sich folgendes Bild:

•	Anzeigenumsatz Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag): 27 Mio €, zum Vorjahr: - 4 Mio € bzw. - 13 %; Anteil am Konzernumsatz: 10 %, Vorjahr: 11 %.
•	Vertriebsumsatz (SPIEGEL-Verlag inkl. digitalem Vertrieb aus Spiegel+, manager magazin Verlag): 151 Mio €, zum Vorjahr: + 9 Mio € bzw. + 6 % (Zunahme der digitalen Abos, Anhebung des Copypreises beim SPIEGEL); Anteil am Konzernumsatz: 57 %, Vorjahr: 52 %.
•	Online-Vermarktung (DER SPIEGEL, manager magazin new media): 51 Mio €, zum Vorjahr: - 5 Mio € bzw. - 9 % (weniger Werbeerlöse bei DER SPIEGEL); Anteil am Konzernumsatz: 19%, Vorjahr: 21 %.
•	Film und Fernsehen (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment & Fiction, SPIEGEL TV Produktion, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen): 30 Mio €, zum Vorjahr: -6 Mio € bzw. -17% (Reduzierung aufgrund Entkonsolidierung der SPIEGELTV Geschichte und Wissen, die im Vorjahr bis zum Verlust des beherrschenden Einflusses zum 30. September 2021 mit 6 Mio € zum Gesamtumsatz beigetragen hat und seither nur als assoziiertes Unternehmen in den Konzernabschluss einbezogen wird); Anteil am Konzernumsatz: 11 %, Vorjahr: 13 %.
•	Andere Umsätze (Quality Service, sonstige Umsätze beim SPIEGEL-Verlag, bei manager magazin und manager magazin new media): 8 Mio €, zum Vorjahr: - 2 Mio € bzw. - 20 %; Anteil am Konzernumsatz: unverändert 3 %.

Der Anteil des Hauptobjekts DER SPIEGEL (Vermarktung und Vertrieb für Heft und digitale Auflage) am Gesamtumsatz des Konzerns übertrifft mit 61 % nochmals den des Vorjahres (2021: 56 %). Der unverminderte Anstieg ist auf den Erfolg des Digital-Abonnements SPIEGEL+ zurückzuführen und zeigt, dass das unternehmerische Ziel, die Digital-Erlöse nachhaltig anzuheben, konsequent verfolgt wird.

e) Investitionen

Im Berichtsjahr werden im Anlagevermögen Zugänge in Höhe von insgesamt 2 Mio € ausgewiesen. Davon entfällt der größte Teil auf Zugänge im Sachanlagevermögen (überwiegend die im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs üblichen Ersatzinvestitionen insbesondere beim SPIEGEL-Verlag) sowie im immateriellen Vermögen (v.a. die Digitalisierung von Inhalten bei SPIEGEL TV). Außerdem werden unter den Abgängen in Höhe von insgesamt 4 Mio € die dem normalen Geschäftsbetrieb und der Nutzungsdauer unterworfenen üblichen Abgänge aus dem Sachanlagevermögen (2 Mio €) sowie die Reduzierung des Beteiligungsansatzes an der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen (1 Mio €, Ausschüttung einer Kapitalrücklage) im Finanzanlagevermögen gezeigt.

f) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten ist im Vorjahresvergleich mit 1.173 Personen nahezu unverändert geblieben (Vorjahr: 1.171; Voll- und Teilzeitbeschäftigte ohne Aushilfen im Jahresdurchschnitt, Kopfzahl). Nach Umsatzbereichen und organisatorischen Einheiten geordnet (nicht zwingend nach tatsächlichen Beteiligungsverhältnissen) ergibt sich folgende Entwicklung:

•	Print/Online (SPIEGEL-Verlag, DER SPIEGEL, manager magazin Verlag, manager magazin new media): 951 Beschäftigte (Vorjahr: 959); weniger Personal beim SPIEGEL-Verlag
•	SPIEGEL TV-Gruppe (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment & Fiction, SPIEGEL TV Produktion): 158 Beschäftigte (Vorjahr: 152); mehr Personal bei der SPIEGEL TV
•	Andere (Quality Service, SPIEGEL Tech Lab): 64 Beschäftigte (Vorjahr: 60)

Zusätzlich waren in der SPIEGEL-Gruppe insgesamt 151 Aushilfen im Berichtsjahr beschäftigt (Vorjahr: 148 Aushilfen).

Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der SPIEGEL-Gruppe sind über die KG Beteiligungsgesellschaft für SPIEGEL-Mitarbeiter mbH & Co. oder über Gewinnbeteiligungsprogramme am wirtschaftlichen Erfolg des Konzerns beteiligt.

g) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme in Höhe von 213 Mio € liegt um 17 Mio € unter der des Vorjahres. Bei den Aktiva sind insbesondere weniger Finanzmittel (- 8 Mio €) und Forderungen gegen Gesellschafter (- 5 Mio €) ausschlaggebend. Diese stehen im Zusammenhang mit dem Thesaurierungsmodell in der SPIEGEL-Gruppe und beruhen auf dem gegenüber 2021 geringeren, noch nicht ausgeschütteten Jahresüberschuss sowie der reduzierten Ergebniserwartung im Jahr 2022 (geringere Darlehen an Gesellschafter). Weiterhin bleiben die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stichtags- und umsatzbedingt um 4 Mio € unter dem Vorjahresstand. Der Rückgang bei den Finanzanlagen (- 1 Mio €) ist auf eine Reduzierung des Beteiligungsansatzes der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & (vgl. auch "I.e) Investitionen") zurückzuführen. Die Vorräte betreffen hauptsächlich die Lagerhaltung von Papier; der Anstieg um 1 Mio € gegenüber Vorjahr ist auf die erheblich gestiegenen Anschaffungspreise dafür zurückzuführen.

Die Veränderung auf der Passivseite resultiert zum einen aus dem reduzierten Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile (- 6 Mio €), der Folge des niedrigeren Konzernergebnisses und der Bilanzierung vor Gewinnverwendung ist. Zum anderen liegen die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen und Vorruhestand durch planmäßigen Verbrauch um 6 Mio € unter dem Vorjahreswert. Ferner verringern sich die sonstigen Rückstellungen um 3 Mio € (v.a. Verbrauch der Rückstellungen für Rentenausgleichszahlungen und Abfindungen sowie weniger Rückstellungen für Gewinnbeteiligungen und Tantiemen). Auch die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen liegen stichtagsbedingt um 1 Mio € unter dem Vorjahresstand. Die übrigen Passiva reduzieren sich ebenfalls um 1 Mio € (betrifft verschiedene Konzerngesellschaften). Bei einem in der Summe gesunkenen Eigenkapital vor Gewinnausschüttung und gleichzeitig reduzierter Bilanzsumme bleibt die Eigenkapitalquote mit 38 % unverändert.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns nehmen unverändert keine Bankkredite in Anspruch. Es besteht ein gruppeninternes Cash Management-System.

Das Konzernergebnis im Jahr 2022 liegt mit einem Jahresüberschuss in Höhe von 43 Mio € unter dem Vorjahreswert (- 10 Mio €). Bei einer Umsatzrendite von 16 % bleibt es damit immer noch deutlich über dem Mittelwert der vergangenen 25 Jahre in der SPIEGEL-Gruppe.

Das ordentliche Geschäftsergebnis (47 Mio €, zum Vorjahr: - 12 Mio €, - 20 %) wird durch spürbare Umsatzrückgänge (- 8 Mio €, - 3 %; zu den Veränderungen im Detail vgl. "II. d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur"), höheren Materialaufwand (+ 2 Mio €) sowie weniger sonstige betriebliche Erträge (- 2 Mio €, u.a. Verrechnungen an einen Servicepartner) geprägt. Die Vorjahresabweichungen bei den Bestandsveränderungen (betreffen hauptsächlich die Filmvorräte bei SPIEGEL TV) und allen übrigen Aufwandspositionen fallen moderater aus und kompensieren sich weitgehend.

Das höhere Finanzergebnis (+ 3 Mio €) ist auf die Entwicklung der Zinsen zurückzuführen und betrifft weniger Zinsaufwendungen für Vorruhestandsrückstellungen (im Berichtsjahr um 3 Mio € geringer als 2021). In den Sondereffekten (insgesamt: - 1 Mio €) stehen im Vorjahresvergleich geringere Zuführungen bzw. Auflösungen von Rückstellungen für Restrukturierung und Abfindungen (+ 4 Mio €) Effekte aus der Entkonsolidierung (-6 Mio. € v.a. SPIEGEL TV Geschichte und Wissen) und eine zinsbedingte Wertberichtigung auf vom SPIEGEL-Verlag gezeichnete Anleihen (insgesamt: - 1 Mio €) gegenüber. Alle übrigen Positionen in den Sondereffekten zeigen eine Verbesserung von zusammen 1 Mio €.

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag liegen trotz eines Ergebnisrückgangs leicht über denen des Vorjahres. Gründe sind die 2021 aufgrund einer steuerlichen Zinsschranke der Vorjahre ausgelöste Steuerminderung sowie die hohen, nicht steuerlich wirksamen Beteiligungserträge des Vorjahres; beides wird im Berichtsjahr nicht erreicht.

Der sich aus der laufenden Geschäftstätigkeit ergebende Cashflow hat sich infolge des geringeren Konzern-Jahresüberschusses sowie der signifikanten Abnahme der Rückstellungen (im Vorjahr Zunahme), dem insbesondere die stichtagsbedingte Abnahme von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva gegenüberstehen, um 16 Mio € auf 34 Mio € vermindert. Zusammen mit Mittelzuflüssen aus der Investitionstätigkeit (2 Mio €, hauptsächlich aus dem Abgang von Wertpapieren des Umlaufvermögens) sowie Abflüssen aus der Finanzierungstätigkeit (43 Mio €; vorwiegend Darlehen und Ausschüttungen an Gesellschafter im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und Thesaurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern) ergibt sich insgesamt ein auf 14 Mio € reduzierter Finanzmittelbestand (zum Vorjahr: - 7 Mio €).

Zusammenfassend ist festzustellen, dass die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des SPIEGEL-Konzerns weiterhin deutlich positiv ist.

h) Vergleich der Prognose mit dem Ergebnis des Jahresabschlusses 2021

Das Konzernergebnis 2022 liegt mit Verschiebungen in den Erlös- und Kostenzeilen leicht über der Prognose. Bei den Erlösen werden weniger Umsätze v.a. aus der Online-Vermarktung als erwartet durch zusätzliche Vertriebsumsätze (v.a. digital), mehr Sonstige Erlöse (aus Projekten) und höhere Umsätze aus TV-Auftragsproduktionen überkompensiert. Auch bei den Kosten kommt es in moderateren Größenordnungen zu Verschiebungen gegenüber den Erwartungen: Höhere Papierkosten als geplant stehen geringeren Versandkosten im Print gegenüber. Alle anderen Kostenbereiche bleiben weitgehend im Rahmen der Prognose. Das Finanz- und das neutrale Ergebnis zeigen leicht positive Abweichungen. In Summe führt dies zu einem Konzernergebnis, das zwar das hervorragende Ergebnis des Geschäftsjahres 2021 nicht wiederholen konnte, aber immer noch eines der besten seit Bestehen der SPIEGEL-Gruppe ist. Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund des Ukraine-Kriegs sowie den im Berichtsjahr immer noch spürbaren Folgen der Corona-Pandemie hervorzuheben und auf den tiefgreifenden Ausbau der digitalen Erlösstränge sowie ein permanentes aktives Kostenmanagement zurückzuführen.

III. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Das 1,9 %-ige Wachstum im Jahr 2022 sollte sich nach gesamtwirtschaftlichen Prognosen im Jahr 2023 nicht fortsetzen. Nahezu einhellig wird sogar von einem leichten Schrumpfen ausgegangen. Dabei reichen die Einschätzungen von -0,1 % (ifo Institut; Prognose vom 14.12.2022) über - 0,2 % (Sachverständigenrat, Jahresgutachten vom 9.11.2022) und - 0,3 % (ifw Institut für Weltwirtschaft, Konjunkturbericht Nr. 98 2022/Q4) bis zu - 0,5 % (Deutsche Bundesbank, Monatsbericht Dezember 2022). Auch der Bundesverband der Deutschen Industrie BDI und die OECD liegen mit ihren Einschätzungen in diesem Bereich. Es ist aber auch zu erkennen, dass bei zunehmender Aktualität der Prognosen die Erwartungen etwas positiver ausfallen (bspw. vom Internationalen Währungsfonds IWF). Diese ernüchternden Werte sind auf eine Reihe von Gründen zurückzuführen, die entweder kurz- bis mittelfristig Folgen der Corona-Pandemie und des Kriegs in der Ukraine oder langfristig der Bevölkerungsentwicklung in Deutschland sind: Lieferketten-Problematik, Fachkräftemangel, Energiekrise und damit verbundener eklatanter Anstieg der Inflation und der Finanzierungskosten. Die Maßgeblichkeit dieser Vielzahl teils miteinander vernetzten relevanten Faktoren verstärken die ohnehin große Volatilität von Umsatz- und Kostenprognosen nicht nur im Zeitschriftenmarkt. Sicher ist jedenfalls, dass journalistische Medien während dieser außerordentlichen Nachrichtenlagen besonders gefragt sind.

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns ist erheblich von den Vertriebs- wie auch Anzeigenerlösen und damit maßgeblich von der wirtschaftlichen Gesamtentwicklung abhängig. Zwar profitieren die Vertriebserlöse grundsätzlich von den außerordentlichen Nachrichtenlagen. Gleichzeitig könnte jedoch die anhaltende Inflationsdynamik die Konsumenten zu Einschränkungen bei den Konsumausgaben veranlassen und damit dämpfend insbesondere auf die Erlösentwicklung des SPIEGEL+-Angebots wirken. Während somit die Vertriebserlöse eher stabil bis leicht steigend ausfallen könnten, ist eine seriöse Vorhersage der in Krisenzeiten sehr volatilen Anzeigenerlöse auch für 2023 nahezu unmöglich. Hinzu kommt, dass der bereits im Vorjahr erkennbare außerordentliche Anstieg der Marktpreise für Druckpapier, das einen nennenswerten Anteil am Materialaufwand der SPIEGEL-Gruppe ausmacht, 2023 seine volle Wirkung entfalten, aber für das Gesamtjahr nicht hinreichend genau quantifizierbar sein wird. Auch die vorwiegend inflationsbedingten Steigerungen in allen anderen Kostenbereichen, beispielsweise bei Personalkosten, Raummieten, Energiekosten usw., sind nur eingeschränkt prognostizierbar. Es wird daher - wie schon im Vorjahr - darauf verzichtet, eine präzise Einschätzung dafür abzugeben. Insgesamt wird 2023 jedoch mit einem Ergebnis gerechnet, das spürbar hinter den beiden sehr guten Ergebnissen der Vorjahre zurückbleiben, aber immer noch eine deutlich zweistellige Umsatzrendite erreichen wird. Die Geschäftsführung beobachtet laufend die Entwicklung des Ukraine-Kriegs sowie die Spätfolgen der Corona-Krise und ihre Auswirkungen auf die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns und wird angemessen auf Veränderungen im Geschäftsverlauf reagieren.

Mittel- bis langfristig wird davon ausgegangen, dass der SPIEGEL seine unter den Zeitschriften führende Position im Anzeigen- und Vertriebsmarkt beibehält, auf Grund der spürbaren Veränderungen im Mediennutzungsverhalten allerdings einer strukturellen Anpassung bei der Umsatzentwicklung ausgesetzt sein wird. Die digitale Transformation, neue Online-Werbeformen sowie der Ausbau von Premium-Angeboten führen zu einer nachhaltigen Verschiebung der Print-Erlöse in den Online-Bereich. Damit einhergehend können die digitalen Werbeerlöse zulasten der Print-Anzeigenerlöse weiter zunehmen, aber nicht deren damaliges hohe Niveau erreichen. Zusätzliche erlösstarke digitale Vertriebsumsätze werden Rückgänge bei den Print- Vertriebserlösen nicht nur ersetzen, sondern sie möglicherweise überkompensieren und voraussichtlich den Großteil des Gesamtumsatzes ausmachen. Die SPIEGEL-Gruppe begegnet diesem Trend proaktiv u.a. durch fortgesetzte Reformprozesse in der gemeinsamen Print- und Online-Redaktion, Stärkung der Investigativkompetenz, Entwicklung neuer digitaler Produkte und Geschäftsfelder, Erschließung neuer Zielgruppen sowie anhaltende technische Weiterentwicklungen in Redaktion, Dokumentation und Verlag (z.B. Pay First, Erschließung der Zielgruppen "U30" und wirtschaftsnaher Leser*innen, forcierter Ausbau von v.a. CRM-Data-Architektur, datengetriebener Marktbearbeitung und Leserservice).

Für die SPIEGEL TV-Gruppe besteht mittel- bis langfristig das Risiko, dass einige Sendelizenzen und Verträge, die bestimmten vom SPIEGEL-Konzern produzierten TV-Formaten zugrunde liegen, nicht oder nur unter ungünstigeren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verlängert werden. Die neue RTL-Drittsendezeit-Lizenz startet im Juli 2023. SPIEGEL TV ist vom Sender und der Landesmedienanstalt wieder ausgewählt worden und verhandelt derzeit mit RTL den Vertrag. Es wird von einem erfolgreichen Vertragsabschluss und anschließend der Erteilung der Zulassung ausgegangen. Der Lizenz wurde für den Zeitraum Mitte 2023 bis Mitte 2028 erteilt. Für das SPIEGEL TV Ressort "Geschichte und Wissen" sind die Umsätze über die vom Joint Venture SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH mit verschiedenen Plattformbetreibern abgeschlossenen Verbreitungsverträge nur teilweise abgesichert. Risiken ergeben sich aus der begrenzten Restlaufzeit der Verträge. SPIEGEL TV erwartet im nicht-linearen Bereich (OTT) neue Erlösmodelle. Durch die verstärkte Akquisition von Auftragsproduktionen sind bereits zusätzliche Erlösfelder im Ressort erschlossen worden.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns verfügen über bewährte Planungs-, Kontroll- und Steuerungssysteme, die ein effektives Risikomanagement gewährleisten.

Hamburg, März 2023

Die Geschäftsführung

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022

AKTIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		858.641,92	520
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00		0
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.821.025,49	2.821.026,49	2.932
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.992.755,08		3.141
2. sonstige Beteiligungen	1.370.244,23		1.367
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	99.836.268,03		99.836
4. sonstige Ausleihungen	235.471,93	103.434.739,27	204
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	3.035.703,79		954
2. unfertige Leistungen	1.588.952,17		2.162
3. fertige Erzeugnisse und Waren	91.740,06		92
4. erhaltene Anzahlungen	-1.377.964,39	3.338.431,63	-1.130
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	25.178.144,67		28.883
2. Forderungen gegen Gesellschafter	33.288.782,64		38.524
3. sonstige Vermögensgegenstände	5.365.164,64	63.832.091,95	5.173
III. Wertpapiere		23.221.946,30	24.982
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		13.591.538,97	20.799
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.416.624,94	1.395
		212.515.041,47	229.834

PASSIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	30.000,00		30
II. Gewinnrücklagen	2.669.908,87		2.670
III. Konzern-Bilanzverlust	-1.024.249,13		-968
IV. Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile	79.220.312,22	80.895.971,96	84.815
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie Vorruhestandsverpflichtungen	73.255.481,96		79.602
2. Steuerrückstellungen	1.597.599,00		1.674
3. sonstige Rückstellungen	22.793.549,27	97.646.630,23	25.885
C. Verbindlichkeiten
1. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	18.748.209,13		18.571
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	3.805.415,23		5.056
3. sonstige Verbindlichkeiten	9.907.537,86		10.558
davon aus Steuern: € 2.990.678,96 (Vorjahr: T€ 2.956)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 270.744,92 (Vorjahr: T€ 245)		32.461.162,22
D. Rechnungsabgrenzungsposten		1.186.574,13	1.573
E. Passive latente Steuern		324.702,93	368
		212.515.041,47	229.834

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022

			Vorjahr
	€	€	T€
1. Umsatzerlöse		266.964.417,66	274.906
2. Verminderung / Erhöhung des Bestands an fertigen Erzeugnissen sowie an unfertigen Leistungen		-489.656,00	356
3. sonstige betriebliche Erträge		2.452.766,62	8.956
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-8.804.453,02		-5.732
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-37.893.456,56	-46.697.909,58	-39.478
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-95.485.665,15		-99.143
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-18.174.050,99		-17.816
davon für Altersversorgung: € -494.587,10 (Vorjahr: T€ 103)		-113.659.716,14
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Sachanlagen		-1.836.138,95	-2.324
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-59.240.679,58	-59.733
8. Erträge aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen		242.950,86	0
9. Erträge aus Beteiligungen		1.105.054,82	2.204
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens		145.756,56	143
11. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		438.463,47	38
12. Aufwendungen aus assoziierten Unternehmen		0,00	-230
13. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens		-797.705,18	-735
14. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-66.701,93	-3.301
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-5.727.133,48	-5.635
davon aus latenten Steuern: € 42.926,35 (Vorjahr: T€ 0)
16. Ergebnis nach Steuern		42.833.769,15	52.476
17. sonstige Steuern		-61.894,45	36
18. Konzern-Jahresüberschuss		42.771.874,70	52.512
19. nicht beherrschende Anteile am Jahresergebnis		-41.271.880,69	-50.894
20. Konzern-Jahresüberschuss nach nicht beherrschenden Anteilen		1.499.994,01	1.618
21. Konzern-Verlustvortrag		-967.744,01	-1.264
22. Entnahmen aus Gewinnrücklagen		0,00	0
23. Einstellung in Gewinnrücklagen		0,00	-26
24. Gewinnausschüttungen		-1.556.499,13	-1.296
25. Konzern-Bilanzverlust		-1.024.249,13	-968

Konzernkapitalflussrechnung für 2022

	2022	2021
	T€	T€
Konzern-Jahresüberschuss	42.772	52.512
Abschreibungen auf Gegenstände des immateriellen und des Sachanlagevermögens	1.836	2.324
Abschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens	798	735
Abnahme (-) / Zunahme (+) der Rückstellungen	-9.438	1.250
sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen	270	0
Abnahme (+) / Zunahme (-) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	3.003	-70
Abnahme (-) / Zunahme (+) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Lieferungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-2.370	2.156
Verlust (+) / Gewinn (-) aus dem Abgang von Gegenständen des Sach- und immateriellen Anlagevermögens	1	-30
Gewinn aus dem Abgang von Finanzanlagen und Wertpapieren des Umlaufvermögens	-133	0
Gewinne im Zusammenhang mit Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	0	-5.501
Beteiligungserträge (einschließlich Erträge aus assoziierten Unternehmen)	-1.348	-1.975
Zinserträge	-584	-180
Ertragsteueraufwand	5.727	5.635
Ertragsteuerzahlungen	-6.618	-6.882
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (I)	33.916	49.974
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	296	294
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-831	-603
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	2	69
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-1.532	-1.362
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	1.247	310
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-56	-14.278
Einzahlungen aus dem Abgang von Wertpapieren des Umlaufvermögens	4.973	0
Auszahlungen für Investitionen in Wertpapiere des Umlaufvermögens	-3.982	-10.013
erhaltene Zinsen und Dividenden	1.400	1.631
Einzahlungen im Zusammenhang mit Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	0	2.649
Cashflow aus der Investitionstätigkeit (II)	1.517	-21.303
gezahlte Dividenden an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-1.296	-1.355
gezahlte Dividenden an andere Gesellschafter	-8.344	-6.234
Darlehen an Gesellschafter	-33.000	-38.000
Auszahlungen aus der Tilgung von Darlehen	0	-336
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (III)	-42.640	-45.925
Summe der zahlungswirksamen Veränderungen (I - III)	-7.207	-17.254
konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	0	-3.282
Finanzmittelbestand zu Beginn des Geschäftsjahres	20.799	41.335
Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres	13.592	20.799

Konzerneigenkapitalspiegel für 2022

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	Gewinnrücklagen	Konzern- Bilanzverlust / -Bilanzgewinn	erwirtschaftetes Eigenkapital	Eigenkapital
	€	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2020	30.000,00	2.644.559,86	-1.263.859,87	1.380.699,99	1.410.699,99
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.617.443,15	1.617.443,15	1.617.443,15
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-1.295.978,28	-1.295.978,28	-1.295.978,28
Entnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Änderungen des Konsolidierungskreises	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Thesaurierung	0,00	25.349,01	-25.349,01	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2021	30.000,00	2.669.908,87	-967.744,01	1.702.164,86	1.732.164,86
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.499.994,01	1.499.994,01	1.499.994,01
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-1.556.499,13	-1.556.499,13	-1.556.499,13
Entnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2022	30.000,00	2.669.908,87	-1.024.249,13	1.645.659,74	1.675.659,74

	nicht beherrschende Anteile			Konzern-Eigenkapital
	Kapitalanteil	Anteil am Bilanzgewinn / -verlust	Minderheitenkapital	Eigenkapital gemäß Konzernbilanz
	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2020	40.255.047,70	14.807.344,96	55.062.392,66	56.473.092,65
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	50.894.102,21	50.894.102,21	52.511.545,36
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-20.263.944,45	-20.263.944,45	-21.559.922,73
Entnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-658.542,21	-658.542,21	-658.542,21
Änderungen des Konsolidierungskreises	-219.598,31	0,00	-219.598,31
Thesaurierung	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2021	40.035.449,39	44.778.960,51	84.814.409,90	86.546.574,76
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	41.271.880,69	41.271.880,69	42.771.874,70
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-46.477.302,10	-46.477.302,10	-48.033.801,23
Entnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-388.676,27	-388.676,27	-388.676,27
Stand 31. Dezember 2022	40.035.449,39	39.184.862,83	79.220.312,22	80.895.971,96

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2022

I. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Das Geschäftsjahr für den Konzern und die konsolidierten Unternehmen entspricht dem Kalenderjahr.

Der Konzernabschluss ist zum 31. Dezember 2022 nach den Vorschriften der §§ 290 bis 314 HGB aufgestellt worden.

II. Angaben zum Konsolidierungskreis

Zum Konzern gehörten am 31. Dezember 2022 die nachstehenden Gesellschaften:

1. Mutterunternehmen

Rudolf Augstein GmbH, Hamburg.

2. In den Konzernabschluss einbezogene Tochterunternehmen

	Konzernanteil am Kapital in %
• SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg (SPIEGEL-Verlag) ¹⁾	1,00
• manager magazin Verlagsgesellschaft mbH, Hamburg	75,10
• manager magazin new media GmbH & Co. KG, Hamburg	75,10
• SPIEGEL TV GmbH, Hamburg ¹⁾ , ²⁾	100,00
• SPIEGEL TV Infotainment & Fiction GmbH (vormals: ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH), Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGELnet GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• DER SPIEGEL GmbH & Co. KG, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• Quality Channel GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• QS Quality Service GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• Ericus Beteiligungsmanagement GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• SPIEGEL Beteiligungsmanagement GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• SPIEGEL Tech Lab GmbH, Hamburg ²⁾	100,00

¹⁾ Für diese Unternehmen hat die Offenlegung des Konzernabschlusses befreiende Wirkung nach § 264 Abs. 3 bzw. § 264b HGB.
²⁾ Angabe des Konzern-Anteils jeweils einschließlich der durch die Kommanditisten der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG vermittelten indirekten Fremdanteile (99,00 %).

3. Assoziierte Unternehmen

	Konzernanteil am Kapital in %
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG, Oberhachingen	34,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen Verwaltungs-GmbH, Oberhachingen	34,00

III. Konsolidierungsgrundsätze

Bei der Erstkonsolidierung ist ab 2008 die Neubewertungsmethode (vorher: Buchwertmethode) zugrunde gelegt worden.

Aufwendungen und Erträge sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Gesellschaften sind eliminiert worden.

Anteile an Beteiligungen, auf die ein maßgeblicher Einfluss ausgeübt wird, werden als "Assoziierte Unternehmen" im Rahmen der Equity-Bilanzierung einbezogen. Die Anschaffungskosten der assoziierten Unternehmen bestimmen sich als Reinvermögen zu Konzernbuchwerten zum Zugangszeitpunkt.

IV. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Abschreibungen werden planmäßig nach der linearen Methode entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Anlagen vorgenommen.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Der Equity-Wertansatz wird um den Wert der Eigenkapitalveränderungen erhöht bzw. vermindert, der dem Konzernanteil am Eigenkapital der assoziierten Unternehmen entspricht.

Vorräte

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Unverzinsliche Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst und mit dem Barwert angesetzt.

Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile

Pensionsrückstellungen und Vorruhestandsverpflichtungen

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie die Vorruhestandsverpflichtungen sind zum Erfüllungsbetrag bewertet. Dieser wird versicherungsmathematisch unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Richttafeln Heubeck 2018 G) nach dem dynamischen Teilwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtungen berücksichtigt. Dabei gehen wir derzeit von jährlichen Anpassungen von 3,00 % (Vorjahr: 2,25 %) bei den Entgelten und von 2,25 % (Vorjahr: 1,5 %) bei den Renten aus. In die Bewertung der Vorruhestandsrückstellungen für Anwärter ohne Vereinbarung fließt eine Annahme zur Inanspruchnahmewahrscheinlichkeit ein.

Der zugrunde gelegte Rechnungszins für die Pensionsverpflichtungen zum 31. Dezember 2022 beläuft sich auf 1,78 % (Vorjahr: 1,87 %). Dabei handelt es sich um den von der Deutschen Bundesbank zum 30. November 2022 veröffentlichten und auf den 31. Dezember 2022 projizierten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Geschäftsjahre für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren.

Durch die Ermittlung des Rechnungszinses unter Zugrundelegung des Durchschnittszeitraums von zehn Jahren ergibt sich bei den Pensions- und pensionsähnlichen Verpflichtungen ein Unterschiedsbetrag zur Ermittlung des Rechnungszinses als durchschnittlicher Zinssatz der vergangenen sieben Jahre in Höhe von T€ 60 (§ 253 Abs. 6 HGB).

Für die Abzinsung der Vorruhestandsverpflichtungen wurde der entsprechende Durchschnittszins der vergangenen sieben Jahre für die tatsächliche Restlaufzeit zugrunde gelegt. Die Restlaufzeit belief sich für die Gruppe der Anwärter ohne Vereinbarung zum Zeitpunkt der Gutachtenerstellung auf sechs Jahre (Vorjahr: vier Jahre) und für die bereits getroffenen Vereinbarungen auf unverändert zwei Jahre. Der jeweilig maßgebliche Rechnungszins zum Bilanzstichtag belief sich auf 0,84 % (Restlaufzeit sechs Jahre; Vorjahr bei Restlaufzeit von vier Jahren: 0,49 %) bzw. 0,52 % (Restlaufzeit zwei Jahre; Vorjahr bei Restlaufzeit von zwei Jahren: 0,34 %).

Versorgungsverpflichtungen, die aus Entgeltumwandlungen der Mitarbeiter resultieren, werden mit dem beizulegenden Zeitwert der hierfür bestehenden Rückdeckungsversicherung bzw. dem höheren, versicherungsmathematisch ermittelten Barwert der Mindestgarantie bewertet und mit diesen verrechnet. Der beizulegende Zeitwert (versicherungsmathematischer Aktivwert) beträgt zum 31. Dezember 2022 T€ 2.199. Der nach der Verrechnung noch auszuweisende Rückstellungsbetrag beträgt T€ 519.

Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit dem Erfüllungsbetrag bewertet.

Währungsumrechnung

V. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Konzernbilanz und Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

1. Anlagevermögen

a) Anlagespiegel

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens sind dem Anlagespiegel zu entnehmen (Anlage zum Anhang).

b) Investmentanteile

Bei den Wertpapieren des Anlagevermögens ist die 100 %- Beteiligung an einem inländischen Spezialfonds ausgewiesen. Der Fonds investiert entsprechend den vertraglich vereinbarten Anlagegrundsätzen in Aktien und festverzinsliche Wertpapiere. Der Marktwert beläuft sich auf € 123,8 Mio. (Vorjahr: € 140,5 Mio.).

2. Umlaufvermögen

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind sämtlich innerhalb eines Jahres fällig.

3. Wertpapiere

Bei den Wertpapieren des Umlaufvermögens handelt es sich um liquiditätsnahe Wertpapiere, die zur kurzfristigen Anlage liquider Mittel eingesetzt werden.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus personalbezogenen Rückstellungen sowie für Rückstellungen für Remissionen und ausstehende Rechnungen.

5. Verbindlichkeiten

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit über einem und bis zu fünf Jahren mit T€ 379 (Vorjahr: T€ 573) und von über fünf Jahren in Höhe mit T€ 1.403 (Vorjahr: T€ 1.475) enthalten.

6. Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2022	2021
	Mio. €	Mio. €
Vertrieb (Print und Digital)	151	142
Online	51	56
Print-Anzeigen	27	31
Film- und Fernsehproduktion	30	36
Dienstleistungen	1	1
übrige	7	9
Summe	267	275

7. Sonstige betriebliche Erträge / Aufwendungen

Erträge aus der Währungsumrechnung sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen mit T€ 188 enthalten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Verluste aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 60.

8. Zinsaufwendungen und -erträge

Aus der Veränderung der beizulegenden Zeitwerte der Rückdeckungsversicherung für Pensionsverpflichtungen und dem Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Verpflichtung resultierten im Geschäftsjahr Erträge in Höhe von T€ 25 (Vorjahr: T€ 101 Aufwand), die im Zinsergebnis (T€ 18 Ertrag; Vorjahr: T€ 74 Aufwand) und im übrigen Personalaufwand (T€ -7; Vorjahr: T€ 27) ausgewiesen wurden. Im Zinsergebnis ist darüber hinaus mit T€ 328 Ertrag (Vorjahr: T€ 3.119 Aufwand) der Zinsanteil aus der Zuführung zu den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen und Vorruhestand, insbesondere aufgrund der Änderungen der bei der Bewertung der Vorruhestandsrückstellungen zugrunde gelegten Rechnungszinssätze, sowie mit T€ 5 Aufwand (Vorjahr: T€ 11 Aufwand) zu sonstigen Rückstellungen enthalten.

9. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Aktive latente Steuern aus temporären Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen in den Bilanzen der einbezogenen Gesellschaften sowie steuerlichen Verlustvorträgen bestehen in Höhe von insgesamt T€ 5.924 (Vorjahr: T€ 6.153) insbesondere bei Pensions- und Vorruhestandsrückstellungen (T€ 2.926) und Finanzanlagen (T€ 2.754). Eine Aktivierung erfolgte nicht (§ 274 Abs. 1 S. 2 HGB).

Aus der Zwischenergebniseliminierung resultiert eine aktive latente Steuer in Höhe von T€ 43. Sie wurde mit der passiven latenten Steuer aus der ergebniswirksamen Schuldenkonsolidierung (T€ 368) saldiert. Der aus der Saldierung verbleibende Betrag (T€ 325) wurde unter den passiven latenten Steuern ausgewiesen.

Der Berechnung der latenten Steuern wurden unternehmensindividuelle Ertragsteuersätze von 9,45 % bis 32,28 % zugrunde gelegt.

VI. Sonstige Angaben

1. Geschäftsführung und Vertretung

Der Geschäftsführung gehörten im Geschäftsjahr 2022 an:

Herr Thomas Hass, Hamburg, Verlags-Kaufmann

Herr Stefan Ottlitz, Hamburg, Journalist

2. Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse

Vertrag	Finanzielle Verpflichtung	Restlaufzeit
	T€ p.a.
Mietvertrag Hauptsitz	4.844	mindestens bis 31.08.2031
Druckverträge	4.253	mindestens bis 31.12.2024;
IT-Verträge	7.488	Vergütung auflagenabhängig bis maximal 31.12.2025
Dienstleistungen im Zusammenhang mit ausgelagerten Geschäftsprozessen	1.372	mindestens bis 31.12.2023

3. Vergütung des Abschlussprüfers

Die Kosten der Konzern- und Jahresabschlussprüfungen 2022 betrugen T€ 141. Des Weiteren wurden im Geschäftsjahr T€ 51 für Steuerberatungsleistungen vergütet.

4. Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der beschäftigten Arbeitnehmer der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen betrug ohne Aushilfen 1.173 (Vorjahr: 1.171) und verteilt sich wie folgt:

	2022	2021
Gesamt	1.173	1.171
davon Print / Online	951	959
davon TV	158	152
davon Sonstiges	64	60

Darüber hinaus wurden im Berichtsjahr 151 Aushilfen (Vorjahr: 148) beschäftigt.

5. Angaben über nicht zu marktüblichen Bedingungen zustande gekommener Geschäfte mit nahestehenden Personen

Den Gesellschaftern des SPIEGEL-Verlags sind kurzfristige Darlehen in Höhe von insgesamt T€ 33.000 gewährt, die nicht verzinst werden.

6. Gewinnverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens schlägt vor, den Bilanzgewinn in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

Hamburg, den 10. März 2023

Thomas Hass, Geschäftsführer

Stefan Ottlitz, Geschäftsführer

Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 wurde am 20. April 2023 gebilligt.

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2022

	Anschaffungs- / Herstellungskosten
	Stand 1.1.2022	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2022
	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	7.759.751,08	831.008,19	469.724,63	8.121.034,64
2. Geschäfts- oder Firmenwert	5.796.044,01	0,00	0,00	5.796.044,01
	13.555.795,09	831.008,19	469.724,63	13.917.078,65
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.845,35	0,00	0,00	191.845,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	17.784.237,78	1.532.180,95	1.915.018,81	17.401.399,92
	17.976.083,13	1.532.180,95	1.915.018,81	17.593.245,27
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.141.424,22	0,00	1.148.669,14	1.992.755,08
2. sonstige Beteiligungen	2.066.324,23	3.920,00	700.000,00	1.370.244,23
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	99.836.268,03	0,00	0,00	99.836.268,03
4. sonstige Ausleihungen	809.451,21	51.988,69	125.047,03	736.392,87
	105.853.467,69	55.908,69	1.973.716,17	103.935.660,21
	137.385.345,91	2.419.097,83	4.358.459,61	135.445.984,13

	Abschreibungen
	Stand 1.1.2022	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2022
	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	7.239.992,21	195.964,00	173.563,49	7.262.392,72
2. Geschäfts- oder Firmenwert	5.796.044,01	0,00	0,00	5.796.044,01
	13.036.036,22	195.964,00	173.563,49	13.058.436,73
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.844,35	0,00	0,00	191.844,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	14.851.805,29	1.640.174,95	1.911.605,81	14.580.374,43
	15.043.649,64	1.640.174,95	1.911.605,81	14.772.218,78
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
2. sonstige Beteiligungen	699.998,00	0,00	699.998,00	0,00
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	0,00
4. sonstige Ausleihungen	605.419,82	0,00	104.498,88	500.920,94
	1.305.417,82	0,00	804.496,88	500.920,94
	29.385.103,68	1.836.138,95	2.889.666,18	28.331.576,45

	Netto-Buchwerte
	Stand 31.12.2022	Stand 31.12.2021
	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	858.641,92	519.758,87
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00
	858.641,92	519.758,87
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00	1,00
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.821.025,49	2.932.432,49
	2.821.026,49	2.932.433,49
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.992.755,08	3.141.424,22
2. sonstige Beteiligungen	1.370.244,23	1.366.326,23
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	99.836.268,03	99.836.268,03
4. sonstige Ausleihungen	235.471,93	204.031,39
	103.434.739,27	104.548.049,87
	107.114.407,68	108.000.242,23

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Rudolf Augstein GmbH, Hamburg

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der Konzern-Gewinn und Verlustrechnung, der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und dem Konzerneigenkapitalspiegel sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

―

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 S. 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
―	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
―	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Hamburg, den 31. März 2023

TREUHANSA GmbH Doctores Völschau
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Klaus Beckmann, Wirtschaftsprüfer

Bert Schiersmann, Wirtschaftsprüfer

30:T25eb4,

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2021

I. Grundlagen des Konzerns

a) Konzernstruktur und wichtigste Produkte

Der SPIEGEL-Konzern gliedert sich in die Geschäftsfelder Vertrieb (Print und Digital), Print Anzeigenvermarktung, Onlinevermarktung sowie Film und Fernsehen. Die Erlöse werden insbesondere aus dem physischen und digitalen Vertrieb der Objekte DER SPIEGEL und manager magazin sowie weiterer Objekte, den Anzeigen- und Werbeschaltungen bei diesen Objekten und bei der Nachrichten-Website DER SPIEGEL, dem Verkauf bzw. der Lizenzierung von TV-Produktionen sowie den Abonnentenerlösen der Pay TV-Kanäle erzielt. Vertrieb (Print und Digital) mit einem Umsatzanteil von 52 % (Vorjahr: 51 %) stellt den mit Abstand größten Umsatzträger des Konzerns dar. Es folgen die Bereiche Online-Vermarktung mit 21 % (Vorjahr: 19 %), Film und Fernsehen mit 13 % (14 %) und Print Anzeigenvermarktung mit 11 % (12 %). Absatzmärkte sind überwiegend Deutschland, aber auch das deutschsprachige und europäische Ausland.

Die vier Geschäftsbereiche umfassen vorwiegend folgende Gesellschaften und Produkte:

Vertrieb (Print und Digital) und Print Anzeigenvermarktung:

•	SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG: Herausgabe des Hauptobjekts des SPIEGEL-Konzerns, des Nachrichtenmagazins DER SPIEGEL, sowie zugehöriger Nebenobjekte; Vermarktung der Print- und Online-Objekte des SPIEGEL-Konzerns; Erbringung zentraler Dienstleistungen für Tochtergesellschaften
•	manager magazin Verlagsgesellschaft mbH: Herausgabe des manager magazin sowie des Harvard Business Manager

Online-Vermarktung:

•	DER SPIEGEL GmbH & Co. KG: Betrieb der Nachrichten-Website DER SPIEGEL
•	manager magazin new media GmbH & Co. KG: Betrieb der Wirtschafts-Website manager magazin online sowie der Website harvardbusinessmanager.de für praxisnahe Managementthemen

Film und Fernsehen:

•	SPIEGEL TV GmbH und SPIEGEL TV Infotainment GmbH: Herstellung des SPIEGEL TV Magazin sowie weiterer Fernsehformate, Reportagen und Dokumentationen für private und öffentlich-rechtliche Sender

Daneben bestehen Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen an Gesellschaften mit gleichen oder verwandten Geschäftsfeldern.

b) Entwicklung der Konzernstruktur

Die Konzernstruktur hat sich im Vorjahresvergleich wie folgt verändert: Die 100 %-ige Beteiligung an der manager-lounge wurde mit Wirkung zum 1.1.2021 vollständig veräußert und entkonsolidiert. Des Weiteren wurde die 100 %-ige Beteiligung an der Harenberg Kommunikation Verlags- und Mediengesellschaft mbH & Co. KG mit Wirkung zum 30.9.2021 vollständig veräußert und entkonsolidiert. Außerdem wurden 17 Prozentpunkte der Mehrheitsbeteiligung SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG (bisher 51 %) zum 30.9.2021 veräußert; der Beteiligungsansatz wird im Berichtsjahr at equity fortgeführt.

II. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Entwicklung der Werbewirtschaft und des Hauptprodukts DER SPIEGEL

Die deutsche Wirtschaft ist nach ersten Berechnungen im Jahr 2021 gegenüber dem Vorjahr um 2,7 % gewachsen (preisbereinigt; Quelle: Statistisches Bundesamt, Presse-mitteilung Nr. 020 vom 14. Januar 2022). Im Vorjahr war die Wirtschaft um 4,6 % geschrumpft. Damit konnte sich die Wirtschaftsleistung trotz der andauernden Einschränkungen durch die Corona-Pandemie zwar etwas erholen, hat aber das Niveau aus Vorkrisenjahren noch nicht wieder erreicht. Gegenüber 2019 fällt das Bruttoinlandsprodukt 2021 noch um 2,0 % geringer aus.

Die Wirtschaftsleistung hat sich in nahezu allen Wirtschaftsbereichen erhöht. Sowohl das verarbeitende Gewerbe (+ 4,4 %) als auch die meisten Dienstleistungsbereiche stiegen im Vorjahresvergleich (beispielsweise die Unternehmensdienstleister mit + 5,4 %).

Die für Medienunternehmen relevanten Werbeaufwendungen (Bruttowerbeumsatz in Print, Fernsehen, Hörfunk, Out of Home, Kino, Internet, Mobil und Werbesendungen; alle Angaben auf Basis der "Nielsen Media Research") sind 2021 mit 38,4 Mrd € spürbar gestiegen (+ 2,3 Mrd €, + 6 %). Das Wachstum ist größtenteils auf das Fernsehen mit + 2,0 Mrd € (+ 13 %) zurückzuführen. Mit Abstand folgen das Internet mit + 0,2 Mrd € (+ 3 %), Out of Home ebenfalls mit + 0,2 Mrd € (+ 8 %) und Print mit insgesamt + 0,1 Mrd € (+ 1 %). Das Wachstum im Print wird ausschließlich getragen von den Tageszeitungen (+ 0,1 Mrd €, +3 %), während die Publikumszeitungen und die Fachzeitschriften leicht verlieren. Kaum nennenswerte Veränderungen sind im Hörfunk, bei Kino und Mobil zu verzeichnen. Einen größeren Rückgang müssen die Werbesendungen hinnehmen (- 0,3 Mrd €, - 9 %).

Diese Marktanalyse auf Basis der Bruttowerbeaufwendungen von Nielsen Media

Germany unterliegt einer Einschränkung: Inzwischen dürften mehr als zwei Drittel aller Werbeeinnahmen im Digitalbereich von den GAFAs (Google, Amazon, Facebook, Apple usw.) erzielt werden. Dieses Spendings finden im klassischen Nielsen-Werbetrend noch keine Berücksichtigung. Die Plattformen melden weder Umsätze noch Kunden. Die Erfassung und Bewertung von Search- und Social-Media-Umsätzen befinden sich im Aufbau.

Im Anzeigenmarkt (Quelle: Nielsen Anzeigenstatistik, PZ Online) bleibt der SPIEGEL mit einem Gesamtvolumen von 1.118 Seiten unter dem Vorjahr (-40 Seiten bzw. -3%). Mit 1.428 Anzeigenseiten im Berichtsjahr verzeichnet der Stern einen deutlich größeren Rückgang (zum Vorjahr: - 208 Seiten bzw. -13%). Nur der Focus kann im Vorjahresvergleich leicht hinzugewinnen (1.329 Seiten, zum Vorjahr: + 23 Seiten bzw. + 2%). Bei dieser Gegenüberstellung ist zu beachten, dass sowohl die Wettbewerber als auch der SPIEGEL einen nennenswerten Anteil von Eigenwerbung haben, den dieser Vergleich unberücksichtigt lässt.

Die durchschnittlich verkaufte Auflage des SPIEGEL übertrifft mit 683 TEX (Quelle: IVW, PZ Online; Angaben inkl. digitale Ausgaben) das Vorjahr um 25 TEX. Der Anstieg ist auf die unvermindert positive Entwicklung der erlösstarken digitalen Auflage (205 TEX, zum Vorjahr: + 66 TEX) zurückzuführen. Einbußen im Print bei Einzelverkauf, Abonnements und Lesezirkeln werden dadurch überkompensiert. Dies und die Anhebung des Copypreises wirken sich positiv auf die Vertriebserlöse aus (vgl. dazu "II. d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur"). Insgesamt behauptet sich der SPIEGEL damit vor dem Stern (Gesamtverkauf: 360 TEX, - 30 TEX, Verluste in nahezu allen Auflagensparten, insbesondere aber bei den Lesezirkeln) und dem Focus (252 TEX, - 23 TEX, ebenfalls in fast allen Sparten, hauptsächlich jedoch bei den Bordexemplaren und den Lesezirkeln). Der Marktanteil des SPIEGEL im Wettbewerbsumfeld auf Basis der durchschnittlich verkauften Auflage steigt um 3%-Punkte auf 53 %, während der Stern (28 %, - 2 %-Punkte) und der Focus (19 %, -1 %-Punkt) weiter verlieren.

b) Entwicklung der Online-Branche und Reichweitenentwicklung von DER SPIEGEL

Die Anzahl der Internet-Nutzer ist von 2020 auf 2021 nur (noch) geringfügig gestiegen. 66,6 Mio Personen in Deutschland gaben 2021 an, das Internet zumindest selten zu nutzen. Das sind 200.000 Internet-Nutzer mehr als im Jahr 2020 (Quelle: ARD/ZDF-Onlinestudie 1997-2021).

Im November 2021, dem letzten von der agof veröffentlichten Monate, erreichte DER SPIEGEL (stationär und/oder mobil) 25,29 Mio Unique User (im Folgenden: UU). Gegenüber November 2020 ist das ein leichter Rückgang um 2% (Diese und die folgenden Reichweiten-Betrachtungen basieren auf den agof daily digital facts, die seit dem 1.12.2021 - bisher - nicht mehr veröffentlicht wurden. Das Inkrafttreten des neuen Telekommunikation-Telemedien-Datenschutz-Gesetzes TTDSG erfordert Anpassungen des Messsystems, welche noch nicht flächendeckend von allen agof-Angeboten umgesetzt werden konnten.).

Das Niveau der durchschnittlichen Tagesreichweite wurde seit 2020 nachhaltig auf über 4 Mio UU gesteigert, 2018 und 2019 lag dieses noch klar unter dieser Marke.

Stationär ist die Monatsreichweite von DER SPIEGEL im November 2021 (8,84 Mio UU) im Vorjahresvergleich um gut 1,00 Mio UU (-10,4%) gesunken. In der Rangreihe aller Website-Angebote geht hier ein Platz verloren, zugunsten von wetter.com (+59%) und web.de (+ 12 %), dagegen fällt Welt.de von Rang 8 auf Rang 14 (-17 %) zurück.

Die mobile Reichweite (mobiles Gesamtangebot = MEW und/oder Apps) von DER SPIEGEL lag im November 2021 bei 20,40 Mio UU (+1,4%). Unter allen mobilen Gesamtangeboten steht DER SPIEGEL auf Rang 6 hinter eBay, t-online, Welt.de, n-tv und Focus.de. 18,26 Mio UU haben die mobile-enabled website von DER SPIEGEL besucht und 3,72 Mio UU eine der Apps. 1,58 Mio UU nutzen beide mobilen Kanäle.

Die Anzahl der monatlichen Visits auf DER SPIEGEL beträgt 2021 im Jahresdurchschnitt 262 Millionen, im Vergleich zum starken Vorjahr 2020 ist das ein Rückgang um 26 Millionen oder 9,0 %. Die Zahl der monatlichen Page Impressions beträgt 2021 im Schnitt gut 742 Millionen und ist damit um 54 Millionen oder 6,8 % rückläufig.

c) Entwicklung der Filmwirtschaft

Aus unserer Sicht zeigt sich der Markt für Fernsehproduktionen vergleichsweise stabil; Wachstum war v.a. bei non-linearen Plattformen feststellbar und dort hauptsächlich im fiktionalen Bereich und bei Dokumentationen. Die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Dokumentationen und Reportagen bleibt unverändert hoch. Eine Vielzahl der in den vergangenen Jahren gegründeten Sender benötigt dauerhaft neues Programm. Die gleichbleibend hohe Nachfrage nach Produktionen bietet Chancen für themenmäßig breit aufgestellte, bei der Finanzierung unabhängige Unternehmen, die außerdem im Ruf stehen, eine große Anzahl von Auftragsproduktionen zuverlässig und mit hoher Qualität abzuliefern.

d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns übertrifft mit 275 Mio € (exkl. Bestandsveränderungen) deutlich den Vorjahreswert (+ 19 Mio €). Nach Geschäftsfeldern:

•	Anzeigenumsatz Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, bis 2020 inkl. Harenberg- Verlag): 31 Mio €, zum Vorjahr: -1 Mio € bzw. -2 % (Reduzierung durch Entkonsolidierung der Umsätze des Harenberg-Verlags im Berichtsjahr); Anteil am Konzernumsatz: 11 %, Vorjahr: 12 %.
•	Vertriebsumsatz (SPIEGEL-Verlag inkl. digitalem Vertrieb aus Spiegel+, manager magazin Verlag): 143 Mio €, zum Vorjahr: + 12 Mio € bzw. + 10 % (Zunahme der digitalen Abos, Anhebung des Copypreises beim SPIEGEL); Anteil am Konzernumsatz: 52 %, Vorjahr: 51 %.
•	Online-Vermarktung (DER SPIEGEL, manager magazin new media): 56 Mio €, zum Vorjahr: +7 Mio € bzw. + 14 % (mehr Werbeerlöse bei DER SPIEGEL); Anteil am Konzernumsatz: 21 %, Vorjahr: 19 %.
•	Film und Fernsehen (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen): 36 Mio €, zum Vorjahr: +1 Mio € bzw. +3% (insbesondere Zuwächse bei den Auftragsproduktionen im non-fiktionalen Bereich der SPIEGEL TV GmbH); Anteil am Konzernumsatz: 13 %, Vorjahr: 14 %.
•	Andere Umsätze (Quality Service, sonstige Umsätze beim SPIEGEL-Verlag, bei manager magazin und manager magazin new media): 9 Mio €, zum Vorjahr: -1 Mio € bzw. -8 %; Anteil am Konzernumsatz: 3 %, Vorjahr: 4 %.

Der Anteil des Hauptobjekts DER SPIEGEL (Vermarktung und Vertrieb für Heft und digitale Auflage) am Gesamtumsatz des Konzerns übertrifft mit 56 % den des Jahres 2020 (55 %). Der unverminderte Anstieg ist auf den Erfolg des Digital-Abonnements SPIEGEL+ zurückzuführen und zeigt, dass das unternehmerische Ziel, die Digital-Erlöse nachhaltig anzuheben, konsequent verfolgt wird.

e) Investitionen

Im Berichtsjahr werden im Anlagevermögen Zugänge in Höhe von insgesamt 19 Mio € ausgewiesen. Davon entfällt mit 14 Mio € der größte Teil auf die Aufstockung des Fondsvermögens beim SPIEGEL-Verlag. Weitere 3 Mio € betreffen den Zugang von 34 % der Gesellschaftsanteile an der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen im Beteiligungsvermögen der SPIEGEL TV GmbH (nach Veräußerung eines Teils der Gesellschaftsanteile ab 30.09.2021 at equity konsolidiert; vgl. I. b). Die Zugänge im Sachanlagevermögen (überwiegend die im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs üblichen Ersatzinvestitionen insbesondere beim SPIEGEL-Verlag) sowie im immateriellen Vermögen (v.a. Software-Lizenzen beim SPIEGEL-Verlag und Filmrechte bei SPIEGEL TV) betragen insgesamt 2 Mio €.

f) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten hat sich im Vorjahresvergleich mit 1.171 Personen um 73 reduziert (Vorjahr: 1.244; Voll- und Teilzeitbeschäftigte ohne Aushilfen im Jahresdurchschnitt, Kopfzahl). Nach Umsatzbereichen und organisatorischen Einheiten geordnet (nicht zwingend nach tatsächlichen Beteiligungsverhältnissen) ergibt sich folgende Entwicklung:

•	Print/Online: 959 Beschäftigte (Vorjahr: 1.015); Rückgang insbesondere durch die Entkonsolidierung des Harenberg Verlags mit zuvor 38 Mitarbeitern, sowie weniger Personal v.a. beim SPIEGEL-Verlag
•	SPIEGEL TV-Gruppe (v.a. SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm): 152 Beschäftigte (Vorjahr: 162); reduziertes Personal v.a. bei der SPIEGEL TV Produktion
•	Andere (v.a. Quality Service, SPIEGEL Tech Lab): 60 Beschäftigte (Vorjahr: 67)

Zusätzlich waren in der SPIEGEL-Gruppe insgesamt 148 Aushilfen im Berichtsjahr beschäftigt (Vorjahr: 176 Aushilfen).

g) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme in Höhe von 230 Mio € steigt im Vorjahresvergleich um 27 Mio €. Wesentliche Ursachen sind die höheren Forderungen gegen Gesellschafter (+ 24 Mio €). Diese stehen im Zusammenhang mit dem Thesaurierungsmodell in der SPIEGEL-Gruppe und sind Folge der gestiegenen Ergebniserwartung im Jahr 2021 im Vergleich zum Vorjahr. Die Verschiebungen zwischen dem Sonderfondsvermögen (+ 14 Mio €), den Wertpapieren (+ 10 Mio €) und den Finanzmitteln (- 21 Mio €) beruhen auf dem höheren, noch nicht ausgeschütteten Jahresüberschuss sowie einem aktiven Liquiditätsmanagement insbesondere zur Vermeidung von Negativzinsen. Der Anstieg bei den übrigen Finanzanlagen (+ 3 Mio €) ist auf die Aktivierung des Beteiligungswerts der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & (vgl. ,,l.b) Entwicklung der Konzernstruktur") zurückzuführen. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entsprechen dem Vorjahresstand. Die Vorräte weisen infolge der Entkonsolidierung der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen einen um 3 Mio € niedrigeren Stand als im Vorjahr aus.

Die Veränderung auf der Passivseite resultiert vorwiegend aus dem signifikant gestiegenen Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile (+ 30 Mio €), der Folge des höheren Konzernergebnisses und der Bilanzierung vor Gewinnverwendung ist. Alle übrigen Veränderungen fallen moderater aus: Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen und Vorruhestand reduzieren sich um 4 Mio € durch planmäßigen Verbrauch. Die sonstigen Rückstellungen steigen um 4 Mio € (v.a. Aufbau von Urlaubsrückstellungen, Rückstellungen für Gewinnbeteiligungen und Tantiemen). Die Verbindlichkeiten aus erhaltenen Anzahlungen entsprechen dem Vorjahreswert, während die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen stichtagsbedingt um 2 Mio € über dem Vorjahresstand liegen. Die übrigen Passiva reduzieren sich um 4 Mio € infolge von Konzernkreisveränderungen (Entkonsolidierung eines Gesellschafterdarlehens eines Mitgesellschafters bei der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen). Bei einem in der Summe erheblich gestiegenen Eigenkapital verbessert sich die Eigenkapitalquote vor Gewinnausschüttung mit 38 % um 10 Prozentpunkte.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns nehmen unverändert keine Bankkredite in Anspruch.

Das Konzernergebnis im Jahr 2021 übertrifft mit einem Jahresüberschuss in Höhe von 53 Mio € erheblich den Vorjahreswert (+ 27 Mio €) und ist damit das zweitbeste in den vergangenen 25 Jahren der SPIEGEL-Gruppe.

Im ordentlichen Geschäftsergebnis (59 Mio €, zum Vorjahr: + 18 Mio €, + 43 %) können spürbare Umsatzzuwächse (+ 19 Mio €, + 7 %; zu den Veränderungen im Detail vgl. II. d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur), geringere sonstige betriebliche Aufwendungen und Abschreibungen (zusammen: - 3 Mio €) sowie mehr sonstige betriebliche Erträge (+ 1 Mio €) zusätzlichen Personalaufwand (+ 4 Mio €, Bildung der im Vorjahr fast vollständig verbrauchten Urlaubsrückstellungen, Bildung von Rückstellungen für Gewinnbeteiligungen und Tantiemen) und etwas höheren Materialaufwand überkompensieren. Die Kostenreduzierungen sind u.a. Resultat gezielter Einsparungen als Gegenwirkung zur auch im Berichtsjahr anhaltenden Corona-Krise. Hervorzuheben sind dabei die geringeren sonstigen betrieblichen Aufwendungen (weniger Marketingaktivitäten, Honorare, Reiseaufwand usw.), die größtenteils im Zusammenhang mit den räumlichen und wirtschaftlichen Einschränkungen während der Pandemie stehen.

Die Verbesserungen im Finanzergebnis und bei den Sondereffekten (zum Vorjahr: + 11 Mio €) ist insbesondere auf die im Vorjahr vorgenommene Rückstellung für ein Altersteilzeit-Modell sowie für Ausgleichsverpflichtungen bei vorzeitigem Renteneintritt zurückzuführen (Ausweis bei den Sondereffekten). Im Berichtsjahr werden keine Sondereffekte in dieser Größenordnung ausgewiesen.

Der sich aus der laufenden Geschäftstätigkeit ergebende Cashflow hat sich infolge des gestiegenen Konzern-Jahresüberschusses, dem insbesondere die stichtagsbedingte Zunahme von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva (im Vorjahr Abnahme) und Effekte aus der Entkonsolidierung gegenüberstehen, um 8 Mio € auf 50 Mio € erhöht. Zusammen mit Mittelabflüssen aus der Investitionstätigkeit (21 Mio €, hauptsächlich in das Sonderfondsvermögen) sowie der Finanzierungstätigkeit (50 Mio €; vorwiegend Darlehen und Ausschüttungen an Gesellschafter im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und Thesaurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern) ergibt sich insgesamt ein auf 21 Mio € reduzierter Finanzmittelbestand (zum Vorjahr: - 21 Mio €).

Zusammenfassend ist festzustellen, dass die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des SPIEGEL- Konzerns weiterhin deutlich positiv ist.

h) Vergleich der Prognose mit dem Ergebnis des Jahresabschlusses 2021

Der im vergangenen Konzern-Lagebericht für 2021 prognostizierte Jahresüberschuss wird spürbar übertroffen. Ursache sind zu moderat zugrunde gelegte Annahmen zur Umsatzentwicklung sowohl bei den Anzeigenerlösen (digital und Print) als auch den Vertriebserlösen. Nur die Umsätze im TV-Bereich blieben insbesondere durch die operative Einstellung des Produktionsbetriebs der Aspekt Telefilm im Laufe des Berichtsjahres deutlich hinter den Erwartungen zurück. Dagegen konnten die sonstigen Erlöse einen Zuwachs verzeichnen. Zur Ergebnisverbesserung im Vergleich zur Prognose trugen außerdem nicht vollständig ausgeschöpfte oder teilweise in das Folgejahr verschobene Kostenetats bei. Dies betrifft insbesondere die Entwicklung neuer Geschäftsfelder sowie die Marketingkosten. Auch das Finanz- und das neutrale Ergebnis zeigen positive Abweichungen. In Summe führt dies zu einem Konzernergebnis das den Vorjahreswert mehr als verdoppelt und damit eines der besten seit Bestehen der SPIEGEL-Gruppe ist. Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund der auch im Berichtsjahr andauernden wirtschaftlichen Unsicherheit im Zuge der Corona-Pandemie hervorzuheben und auf den tiefgreifenden Ausbau der digitalen Erlösstränge sowie ein permanentes aktives Kostenmanagement zurückzuführen.

III. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Bis zum Beginn des Ukraine-Kriegs Ende Februar 2022 sind gesamtwirtschaftliche Prognosen (von Sachverständigenrat, Bundesregierung und Wirtschaftsinstituten) trotz der anhaltenden Corona- Pandemie für das Jahr 2022 von einem leichten, aber nicht einheitlich vorhersagbaren Wachstum ausgegangen. Aktuellere Einschätzungen, v.a. zu den wirtschaftlichen Folgen des Ukraine-Kriegs, zeigen signifikante negative Auswirkungen auf grundlegende Indikatoren. Dies lässt sich beispielweise am dramatisch abstürzenden ifo Geschäftsklima-Index festmachen ("... historischer Einbruch der Erwartungen um 13,3 Punkte, der den Rückgang bei Ausbruch der Coronakrise im März 2020 (11,8 Punkte) übertraf."; Quelle: ifo.de., Stand: 25. März 2022). Außerdem führt die Sorge vor steigenden Energiepreisen sowie die Verknappung von Gütern und Rohstoffen in anderen Wirtschaftsbereichen zu Erwartungen an eine deutlich steigende Inflation. Daneben ist ein Ende der Corona-Pandemie, die zurzeit immer neue Inzidenz-Höchstwerte erreicht, nicht absehbar.

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns ist erheblich von den Vertriebs- wie auch Anzeigenerlösen und damit maßgeblich von der wirtschaftlichen Entwicklung abhängig. Während die Vertriebserlöse - insbesondere in diesen außerordentlichen Nachrichtenlagen - eher stabil bis leicht steigend ausfallen könnten, ist eine seriöse Vorhersage der in Krisenzeiten sehr volatilen Anzeigenerlöse für 2022 nahezu unmöglich. Hinzu kommt, dass bereits jetzt ein außerordentlicher Anstieg der Marktpreise für Druckpapier, das einen nennenswerten Anteil am Materialaufwand der SPIEGEL-Gruppe ausmacht, zu beobachten, aber für das Gesamtjahr nicht hinreichend genau quantifizierbar ist. Es wird daher in diesem Lagebericht darauf verzichtet, eine präzise Einschätzung dafür abzugeben. Insgesamt wird jedoch mit einem stabilen Ergebnisniveau im Vergleich zum Berichtsjahr gerechnet. Die Geschäftsführung beobachtet laufend die Entwicklung des Ukraine-Kriegs und der Corona-Krise und ihre Auswirkungen auf die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns und reagiert kurzfristig auf Veränderungen im Geschäftsverlauf.

Mittel- bis langfristig wird davon ausgegangen, dass der SPIEGEL seine unter den Zeitschriften führende Position im Anzeigen- und Vertriebsmarkt beibehält, auf Grund der spürbaren Veränderungen im Mediennutzungsverhalten allerdings einer strukturellen Anpassung bei der Umsatzentwicklung ausgesetzt sein wird. Die digitale Transformation, neue Online-Werbeformen sowie der Ausbau von Premium-Angeboten führen zu einer nachhaltigen Verschiebung der Print-Erlöse in den Online-Bereich. Damit einhergehend können die digitalen Werbeerlöse zulasten der Print-Anzeigenerlöse weiter zunehmen, aber voraussichtlich nicht deren damaliges hohe Niveau erreichen. Zusätzliche erlösstarke digitale Vertriebsumsätze können Rückgänge bei den Print-Vertriebserlösen nicht nur ersetzen, sondern sie ggf. überkompensieren und voraussichtlich den Großteil des Gesamtumsatzes ausmachen. Die SPIEGEL-Gruppe begegnet diesem Trend proaktiv durch das fortgesetzte Zusammenführen von Print- und Online-Redaktionen (unterstützt durch den 2019 gegründeten Gemeinschaftsbetrieb von SPIEGEL-Verlag und DER SPIEGEL), die Entwicklung neuer digitaler Produkte und Geschäftsfelder, die Erschließung neuer Zielgruppen sowie anhaltende technische Weiterentwicklungen (z.B. Pay First, Erschließung der Zielgruppen "U30" und wirtschaftsnaher Leser*nnen, Manufaktur/individuelle Beratung in der Vermarktung).

Für die SPIEGEL TV-Gruppe besteht mittel- bis langfristig das Risiko, dass einige Sendelizenzen und Verträge, die bestimmten vom SPIEGEL-Konzern produzierten TV-Formaten zugrunde liegen, nicht oder nur unter ungünstigeren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verlängert werden. SPIEGEL TV hat nach dem Wegfall der Drittsendelizenz für Sat 1 im Vorjahr erneut eine Fortsetzung der SPIEGEL TV Reportage mit reduziertem Umsatzvolumen für 2022 als Auftragsproduktion vereinbart. Die Umsätze der Ressorts "SPIEGEL Geschichte" und "SPIEGEL TV Wissen" sind über die von der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen mit den Plattformbetreibern Sky und Vodafone abgeschlossenen Verbreitungsverträge abgesichert. Risiken ergeben sich aus der begrenzten Restlaufzeit der Verträge. Mit der Entwicklung neuer Formate sowie durch die verstärkte Akquisition von Auftragsproduktionen sollen langfristig zusätzliche Erlösfelder erschlossen werden.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns verfügen über bewährte Planungs-, Kontroll- und Steuerungssysteme, die ein effektives Risikomanagement gewährleisten.

Hamburg, März 2022

Die Geschäftsführung

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021

AKTIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		519.758,87	487
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00		0
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.932.432,49	2.932.433,49	3.752
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.141.424,22		0
2. sonstige Beteiligungen	1.366.326,23		1.567
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	99.836.268,03		85.836
4. sonstige Ausleihungen	204.031,39	104.548.049,87	94
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	954.305,71		591
2. unfertige Leistungen	2.162.033,66		1.637
3. fertige Erzeugnisse und Waren	91.879,86		3.317
4. erhaltene Anzahlungen	-1.130.564,39	2.077.654,84	-189
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	28.882.899,49		28.524
2. Forderungen gegen Gesellschafter	38.523.855,85		14.309
3. sonstige Vermögensgegenstände	5.173.425,60	72.580.180,94	4.968
III. Wertpapiere		24.981.785,77	14.969
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		20.799.080,84	41.335
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.394.624,91	1.747
		229.833.569,53	202.944

PASSIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	30.000,00		30
II. Gewinnrücklagen	2.669.908,87		2.645
III. Konzern-Bilanzverlust	-967.744,01		-1.264
IV. Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile	84.814.409,90	86.546.574,76	55.062
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie Vorruhestandsverpflichtungen	79.601.993,97		83.628
2. Steuerrückstellungen	1.673.926,29		2.854
3. sonstige Rückstellungen	25.885.350,64	107.161.270,90	21.746
C. Verbindlichkeiten
1. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	18.571.074,38		18.765
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.055.604,34		3.170
3. sonstige Verbindlichkeiten	10.558.197,18		15.070
davon aus Steuern: € 2.956.195,69 (Vorjahr: T€ 2.900)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 245.531,66 (Vorjahr: T€ 169)		34.184.875,90
D. Rechnungsabgrenzungsposten		1.573.218,69	1.182
E. Passive latente Steuern		367.629,28	56
		229.833.569,53	202.944

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021

			Vorjahr
	€	€	T€
1. Umsatzerlöse		274.906.159,64	256.362
2. Erhöhung des Bestands an fertigen Erzeugnissen sowie an unfertigen Leistungen		356.201,85	412
3. sonstige betriebliche Erträge		8.955.728,06	3.711
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-5.732.451,24		-6.366
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-39.477.963,53	-45.210.414,77	-38.137
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-99.143.379,46		-100.510
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-17.815.971,39		-17.410
davon für Altersversorgung: € 102.874,64 (Vorjahr: T€ 72)		-116.959.350,85
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Sachanlagen		-2.323.557,97	-2.710
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-59.733.702,90	-62.614
8. Aufwendungen aus assoziierten Unternehmen		-229.585,05	0
9. Erträge aus Beteiligungen		2.204.520,36	813
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens		142.048,48	185
11. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		38.224,57	52
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen		-735.468,44	0
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-3.300.903,41	-3.809
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-5.634.644,16	-4.343
davon aus latenten Steuern: € 0,00 (Vorjahr: T€ -23)
15. Ergebnis nach Steuern		52.475.255,41	25.636
16. sonstige Steuern		36.289,95	-88
17. Konzern-Jahresüberschuss		52.511.545,36	25.548
18. nicht beherrschende Anteile am Jahresergebnis		-50.894.102,21	-24.513
19. Konzern-Jahresüberschuss nach nicht beherrschenden Anteilen		1.617.443,15	1.035
20. Konzern-Verlustvortrag / -Gewinnvortrag		-1.263.859,87	395
21. Entnahmen aus Gewinnrücklagen		0,00	561
22. Einstellung in Gewinnrücklagen		-25.349,01	0
23. Gewinnausschüttungen		-1.295.978,28	-3.255
24. Konzern-Bilanzverlust		-967.744,01	-1.264

Konzernkapitalflussrechnung für 2021

	2021	2020
	T€	T€
Konzern-Jahresüberschuss	52.512	25.548
Abschreibungen auf Gegenstände des immateriellen und des Sachanlagevermögens	2.324	2.710
Abschreibungen auf Finanzanlagen	735	0
Zunahme der Rückstellungen	1.250	3.275
sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen	0	46
Zunahme (-) / Abnahme (+) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-70	10.686
Zunahme (+) / Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Lieferungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	2.156	-505
Gewinn (-) / Verlust (+) aus dem Abgang von Gegenständen des Sach- und immateriellen Anlagevermögens	-30	7
Gewinn aus dem Abgang von Finanzanlagen	0	-542
Gewinne im Zusammenhang mit Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	-5.501	0
Beteiligungserträge	-1.975	-998
Zinserträge	-180	-52
Ertragsteueraufwand	5.635	4.319
Ertragsteuerzahlungen	-6.882	-2.062
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (I)	49.974	42.432
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	294	425
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-603	-595
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	69	1
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-1.362	-1.285
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	310	864
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-14.278	-181
Auszahlungen für kurzfristige Wertpapiere	-10.013	-14.969
erhaltene Zinsen und Dividenden	1.631	741
Einzahlungen im Zusammenhang mit Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	2.649	0
Cashflow aus der Investitionstätigkeit (II)	-21.303	-14.999
gezahlte Dividenden an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-1.355	-555
gezahlte Dividenden an andere Gesellschafter	-6.234	-1.423
Darlehen an Gesellschafter	-38.000	-14.000
Auszahlungen aus der Tilgung von Darlehen	-336	0
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (III)	-45.925	-15.978
Summe der zahlungswirksamen Veränderungen (I - III)	-17.254	11.455
konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-3.282	0
Finanzmittelbestand zu Beginn des Geschäftsjahres	41.335	29.880
Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres	20.799	41.335

Konzerneigenkapitalspiegel für 2021

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	Gewinnrücklagen	Konzern- Bilanzverlust/ -Bilanzgewinn	erwirtschaftetes Eigenkapital	Eigenkapital
	€	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2019	30.000,00	3.205.936,04	395.305,86	3.601.241,90	3.631.241,90
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.034.921,05	1.034.921,05	1.034.921,05
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-561.376,18	-2.694.086,78	-3.255.462,96	-3.255.462,96
Entnahmen anderer Gesellschafter		0,00	0,00	0,00	0,00
Kapitaleinlagen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2020	30.000,00	2.644.559,86	-1.263.859,87	1.380.699,99	1.410.699,99
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.617.443,15	1.617.443,15	1.617.443,15
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-1.295.978,28	-1.295.978,28	-1.295.978,28
Entnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Änderungen des Konsolidierungskreises	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Thesaurierung	0,00	25.349,01	-25.349,01	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2021	30.000,00	2.669.908,87	-967.744,01	1.702.164,86	1.732.164,86

	nicht beherrschende Anteile			Konzern-Eigenkapital
	Kapitalanteil	Anteil am Bilanzgewinn / -Verlust	Minderheitenkapital	Eigenkapital gemäß Konzernbilanz
	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2019	40.375.192,16	12.976.825,15	53.352.017,31	56.983.259,21
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	24.513.311,80	24.513.311,80	25.548.232,85
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	-186.128,72	-18.768.514,70	-18.954.643,42	-22.210.106,38
Entnahmen anderer Gesellschafter	-147.000,00	-3.914.277,29	-4.061.277,29	-4.061.277,29
Kapitaleinlagen anderer Gesellschafter	212.984,26	0,00	212.984,26	212.984,26
Stand 31. Dezember 2020	40.255.047,70	14.807.344,96	55.062.392,66	56.473.092,65
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	50.894.102,21	50.894.102,21	52.511.545,36
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-20.263.944,45	-20.263.944,45	-21.559.922,73
Entnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-658.542,21	-658.542,21	-658.542,21
Änderungen des Konsolidierungskreises	-219.598,31	0,00	-219.598,31	-219.598,31
Thesaurierung	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2021	40.035.449,39	44.778.960,51	84.814.409,90	86.546.574,76

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2021

I. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Das Geschäftsjahr für den Konzern und die konsolidierten Unternehmen entspricht dem Kalenderjahr.

Der Konzernabschluss ist zum 31. Dezember 2021 nach den Vorschriften der §§ 290 bis 314 HGB aufgestellt worden.

II. Angaben zum Konsolidierungskreis

Zum Konzern gehörten am 31. Dezember 2021 die nachstehenden Gesellschaften:

1. Mutterunternehmen

Rudolf Augstein GmbH, Hamburg.

2. In den Konzernabschluss einbezogene Tochterunternehmen

	Konzernanteil am Kapital in %
• SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg (SPIEGEL-Verlag) ¹⁾	1,00
• manager magazin Verlagsgesellschaft mbH, Hamburg	75,10
• manager magazin new media GmbH & Co. KG, Hamburg	75,10
• SPIEGEL TV GmbH, Hamburg	100,00
• SPIEGEL TV Infotainment GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGELnet GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• DER SPIEGEL GmbH & Co. KG, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• Quality Channel GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• QS Quality Service GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• Ericus Beteiligungsmanagement GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• SPIEGEL Beteiligungsmanagement GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• SPIEGEL Tech Lab GmbH, Hamburg ²⁾	100,00

Nach Veräußerung sämtlicher Anteile bzw. Verlust des beherrschenden Einflusses wurden eine Gesellschaft zum 1. Januar 2021 sowie vier weitere Gesellschaften zum 30. September 2021 entkonsolidiert:

	Konzernanteil am Kapital in %
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien GmbH & Co. KG, Dortmund ^{1), 2)}	100,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medienbeteiligungsgesellschaft mbH, Dortmund ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG, Oberhaching ^{1), 2)}	51,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen Verwaltungs-GmbH, Oberhaching ^{1), 2)}	51,00
• manager-lounge leaders network GmbH, Hamburg ³⁾	75,10

¹⁾ Angabe des Konzern-Anteils jeweils einschließlich der durch die Kommanditisten der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG vermittelten indirekten Fremdanteile (99,00 %).
²⁾ entkonsolidiert zum 30. September 2021
³⁾ entkonsolidiert zum 1. Januar 2021

3. Assoziierte Unternehmen

Nach Verlust des beherrschenden Einflusses und Entkonsolidierung zum 30. September 2021 werden folgende Unternehmen als "Assoziierte Unternehmen" in den Konzernabschluss einbezogen:

	Konzernanteil am Kapital in %
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG, Oberhaching	34,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen Verwaltungs-GmbH, Oberhaching	34,00

Beide assoziierte Unternehmen erstellen ihren Jahresabschluss nach HGB unter Anwendung der für Kapitalgesellschaften bzw. Personengesellschaften im Sinne des § 264a HGB anzuwendenden Grundsätze.

III. Konsolidierungsgrundsätze

Bei der Erstkonsolidierung ist ab 2008 die Neubewertungsmethode (vorher: Buchwertmethode) zugrunde gelegt worden.

Aufwendungen und Erträge sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Gesellschaften sind eliminiert worden.

IV. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Abschreibungen werden planmäßig nach der linearen Methode entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Anlagen vorgenommen.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Der Equity-Wertansatz wird um den Wert der Eigenkapitalveränderungen erhöht bzw. vermindert, der dem Konzernanteil am Eigenkapital der assoziierten Unternehmen entspricht.

Vorräte

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Unverzinsliche Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst und mit dem Barwert angesetzt.

Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile

Pensionsrückstellungen und Vorruhestandsverpflichtungen

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie die Vorruhestandsverpflichtungen sind zum Erfüllungsbetrag bewertet. Dieser wird versicherungsmathematisch unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Richttafeln Heubeck 2018 G) nach dem dynamischen Teilwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtungen berücksichtigt. Dabei gehen wir derzeit von jährlichen Anpassungen von 2,25 % (Vorjahr: 2,25 %) bei den Entgelten und von 1,5 % (Vorjahr: 1,5 %) bei den Renten aus. In die Bewertung der Vorruhestandsrückstellungen für Anwärter ohne Vereinbarung fließt eine Annahme zur Inanspruchnahmewahrscheinlichkeit ein.

Der zugrunde gelegte Rechnungszins für die Pensionsverpflichtungen zum 31. Dezember 2021 beläuft sich auf 1,87 % (Vorjahr: 2,30 %). Dabei handelt es sich um den von der Deutschen Bundesbank zum 30. November 2021 veröffentlichten und auf den 31. Dezember 2021 projizierten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Geschäftsjahre für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren.

Durch die Ermittlung des Rechnungszinses unter Zugrundelegung des Durchschnittszeitraums von zehn Jahren ergibt sich bei den Pensions- und pensionsähnlichen Verpflichtungen ein Unterschiedsbetrag zur Ermittlung des Rechnungszinses als durchschnittlicher Zinssatz der vergangenen sieben Jahre in Höhe von T€ 87 (§ 253 Abs. 6 HGB).

Für die Abzinsung der Vorruhestandsverpflichtungen wurde der entsprechende Durchschnittszins der vergangenen sieben Jahre für die tatsächliche Restlaufzeit zugrunde gelegt. Die Restlaufzeit belief sich für die Gruppe der Anwärter ohne Vereinbarung zum Zeitpunkt der Gutachtenerstellung auf vier Jahre und für die bereits getroffenen Vereinbarungen auf zwei Jahre. Der jeweilig maßgebliche Rechnungszins zum Bilanzstichtag belief sich auf 0,49 % (Restlaufzeit vier Jahre) bzw. 0,34 % (Restlaufzeit zwei Jahre).

Versorgungsverpflichtungen, die aus Entgeltumwandlungen der Mitarbeiter resultieren, werden mit dem beizulegenden Zeitwert der hierfür bestehenden Rückdeckungsversicherung bzw. dem höheren, versicherungsmathematisch ermittelten Barwert der Mindestgarantie bewertet und mit diesen verrechnet. Der beizulegende Zeitwert (versicherungsmathematischer Aktivwert) beträgt zum 31. Dezember 2021 T€ 2.164. Der nach der Verrechnung noch auszuweisende Rückstellungsbetrag beträgt T€ 563.

Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen

Bei Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden künftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt und eine Abzinsung auf den Bilanzstichtag vorgenommen. Als Abzinsungssätze werden, die den Restlaufzeiten der Rückstellungen entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssätze der vergangenen sieben Geschäftsjahre verwendet, wie sie von der Deutschen Bundesbank gemäß Rückstellungsabzinsungsverordnung monatlich ermittelt und bekannt gegeben werden.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit dem Erfüllungsbetrag bewertet.

Währungsumrechnung

V. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Konzernbilanz und Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

1. Anlagevermögen

a) Anlagespiegel

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens sind dem Anlagespiegel zu entnehmen (Anlage zum Anhang).

b) Investmentanteile

Bei den Wertpapieren des Anlagevermögens werden Beteiligungen an drei inländischen Spezialfonds, jeweils im 100 %-Besitz von Konzernunternehmen, ausgewiesen. Die Fonds investieren entsprechend den vertraglich vereinbarten Anlagegrundsätzen in Eigenkapitalinstrumente und festverzinsliche Wertpapiere. Der Marktwert beläuft sich auf € 140,5 Mio. (Vorjahr: € 120,3 Mio.).

2. Umlaufvermögen

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind sämtlich innerhalb eines Jahres fällig.

3. Wertpapiere

Bei den Wertpapieren des Umlaufvermögens handelt es sich um liquiditätsnahe Wertpapiere, die zur kurzfristigen Anlage liquider Mittel eingesetzt werden.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus personalbezogenen Rückstellungen sowie für Rückstellungen für Remissionen und ausstehende Rechnungen.

5. Verbindlichkeiten

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit zwischen einem und fünf Jahren mit T€ 573 (Vorjahr: T€ 767) und von über fünf Jahren in Höhe mit T€ 1.475 (Vorjahr: T€ 1.546) enthalten.

6. Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2021	2020
	Mio. €	Mio. €
Vertrieb (Print und Digital)	142	130
Online-Vermarktung	56	49
Print-Anzeigenvermarktung	31	32
Film und Fernsehen	36	35
Dienstleistungen	1	1
übrige	9	9
Summe	275	256

7. Sonstige betriebliche Erträge / Aufwendungen

Erträge aus der Währungsumrechnung sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen mit T€ 138 enthalten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Verluste aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 31.

8. Zinsaufwendungen und -erträge

Aus der Veränderung der beizulegenden Zeitwerte der Rückdeckungsversicherung für Pensionsverpflichtungen und dem Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Verpflichtung resultierten im Geschäftsjahr Aufwendungen in Höhe von T€ 101 (Vorjahr: T€ 52), die im Zins- (T€ 74; Vorjahr: T€ 38) und im übrigen Personalaufwand (T€ 27; Vorjahr: T€ 14) ausgewiesen wurden. In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen ist darüber hinaus mit T€ 3.119 (Vorjahr: T€ 3.673) der Zinsanteil aus der Zuführung zu den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen und Vorruhestand sowie mit T€ 11 (Vorjahr: T€ 16) zu sonstigen Rückstellungen enthalten.

9. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Aktive latente Steuern aus temporären Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen in den Bilanzen der einbezogenen Gesellschaften sowie steuerlichen Verlustvorträgen bestehen in Höhe von insgesamt T€ 6.153 (Vorjahr: T€ 6.016) insbesondere bei Pensions- und Vorruhestandsrückstellungen (T€ 3.167) und Finanzanlagen (T€ 2.469). Eine Aktivierung erfolgte nicht (§ 274 Abs. 1 S. 2 HGB).

Aus der ergebniswirksamen Schuldenkonsolidierung resultierte eine passive latente Steuer von T€ 368.

Der Berechnung der latenten Steuern wurden unternehmensindividuelle Ertragsteuersätze von 13 % bis 32,28 % zugrunde gelegt.

VI. Sonstige Angaben

1. Geschäftsführung und Vertretung

Der Geschäftsführung gehörten im Geschäftsjahr 2021 an:

Herr Thomas Hass, Hamburg, Verlags-Kaufmann

Herr Stefan Ottlitz, Hamburg, Journalist

2. Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse

Vertrag	Finanzielle Verpflichtung	Restlaufzeit
	T€ p.a.
Mietvertrag Hauptsitz	4.844	mindestens bis 31.08.2031
Druckverträge	4.481	mindestens bis 31.12.2021;
IT-Verträge	5.168	Vergütung auflagenabhängig bis maximal 31.08.2025
Dienstleistungen im Zusammenhang mit ausgelagerten Geschäftsprozessen	2.875	mindestens bis 31.12.2022
- davon gegenüber Gesellschafterin	2.100

3. Vergütung des Abschlussprüfers

Die Kosten der Jahresabschlussprüfungen 2021 betrugen T€ 132. Des Weiteren wurden im Geschäftsjahr T€ 193 für Steuerberatungsleistungen vergütet.

4. Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der beschäftigten Arbeitnehmer der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen betrug ohne Aushilfen 1.171 (Vorjahr: 1.244) und verteilt sich wie folgt:

	2021	2020
Gesamt	1.171	1.244
davon Print / Online	959	1.015
davon Film / Fernsehen	152	162
davon Sonstiges	60	67

Darüber hinaus wurden im Berichtsjahr 148 Aushilfen (Vorjahr: 176) beschäftigt.

5. Angaben über nicht zu marktüblichen Bedingungen zustande gekommener Geschäfte mit nahestehenden Personen

Den Gesellschaftern des SPIEGEL-Verlags sind kurzfristige Darlehen in Höhe von insgesamt T€ 38.000 gewährt, die nicht verzinst werden.

6. Gewinnverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens schlägt vor, den Bilanzgewinn in voller Höhe auszuschütten.

Hamburg, den 11. März 2022

Thomas Hass, Geschäftsführer

Stefan Ottlitz, Geschäftsführer

Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 wurde am 3. Mai 2022 gebilligt.

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2021

	Anschaffungs- / Herstellungskosten
	Stand 1.1.2021	Konsolidierungskreis	Zugänge	Umbuchungen	Abgänge	Stand 31.12.2021
	€	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.069.550,66	-898.390,34	603.328,71	0,00	4.014.737,95	7.759.751,08
2. Geschäfts- oder Firmenwert	7.974.982,03	-2.178.938,02	0,00	0,00	0,00	5.796.044,01
	20.044.532,69	-3.077.328,36	603.328,71	0,00	4.014.737,95	13.555.795,09
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.845,35	0,00	0,00	0,00	0,00	191.845,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	22.243.164,54	-597.963,47	1.361.720,90	0,00	5.222.684,19	17.784.237,78
	22.435.009,89	-597.963,47	1.361.720,90	0,00	5.222.684,19	17.976.083,13
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	3.141.424,22	0,00	3.141.424,22
2. sonstige Beteiligungen	1.917.220,23	-800,00	149.904,00	0,00	0,00	2.066.324,23
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99	0,00	13.999.897,04	0,00	0,00	99.836.268,03
4. sonstige Ausleihungen	795.483,71	676.508,88	128.478,57	0,00	791.019,95	809.451,21
	88.549.074,93	675.708,88	14.278.279,61	3.141.424,22	791.019,95	105.853.467,69
	131.028.617,51	-2.999.582,95	16.243.329,22	3.141.424,22	10.028.442,09	137.385.345,91

	Abschreibungen
	Stand 1.1.2021	Konsolidierungskreis	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2021
	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	11.582.301,95	-843.479,64	221.140,65	3.719.970,75	7.239.992,21
2. Geschäfts- oder Firmenwert	7.974.982,03	-2.178.938,02	0,00	0,00	5.796.044,01
	19.557.283,98	-3.022.417,66	221.140,65	3.719.970,75	13.036.036,22
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.844,35	0,00	0,00	0,00	191.844,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	18.491.554,96	-557.612,12	2.102.417,32	5.184.554,87	14.851.805,29
	18.683.399,31	-557.612,12	2.102.417,32	5.184.554,87	15.043.649,64
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. sonstige Beteiligungen	350.000,00	0,00	349.998,00	0,00	699.998,00
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
4. sonstige Ausleihungen	701.797,53	0,00	385.470,44	481.848,15	605.419,82
	1.051.797,53	0,00	735.468,44	481.848,15	1.305.417,82
	39.292.480,82	-3.580.029,78	3.059.026,41	9.386.373,77	29.385.103,68

	Netto-Buchwerte
	Stand 31.12.2021	Stand 31.12.2020
	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	519.758,87	487.248,71
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00
	519.758,87	487.248,71
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00	1,00
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.932.432,49	3.751.609,58
	2.932.433,49	3.751.610,58
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.141.424,22	0,00
2. sonstige Beteiligungen	1.366.326,23	1.567.220,23
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	99.836.268,03	85.836.370,99
4. sonstige Ausleihungen	204.031,39	93.686,18
	104.548.049,87	87.497.277,40
	108.000.242,23	91.736.136,69

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Rudolf Augstein GmbH, Hamburg

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021, der Konzern- Gewinn und Verlustrechnung, der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und dem Konzerneigenkapitalspiegel sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2021 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und

―

Gemäß § 322 Abs. 3 S. 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
―	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
―	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Hamburg, den 6. April 2022

TREUHANSA GmbH Doctores Völschau
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Klaus Beckmann, Wirtschaftsprüfer

Bert Schiersmann, Wirtschaftsprüfer

31:T629,

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

SPIEGEL TV GmbH

Hamburg

(Amtsgericht Hamburg HRB 46100)

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB

für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2021 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung in elektronischer Form beim Betreiber des Bundesanzeigers offengelegt. Mit der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, besteht ein Ergebnisabführungsvertrag in dem eine Verlustübernahme durch Verweis auf § 302 AktG in seiner jeweils gültigen Fassung vereinbart wird.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Datum vom 26. Mai 2021 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

32:T24288,

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2020

I. Grundlagen des Konzerns

a) Konzernstruktur und wichtigste Produkte

Der SPIEGEL-Konzern gliedert sich in die Geschäftsfelder Vertrieb (Print und Digital), Print Anzeigenvermarktung, Online Vermarktung sowie Film- und Fernsehen. Die Erlöse werden insbesondere aus dem physischen und digitalen Vertrieb der Objekte DER SPIEGEL und manager magazin sowie weiterer Objekte, den Anzeigen- und Werbeschaltungen bei diesen Objekten und bei der Nachrichten-Website DER SPIEGEL, dem Verkauf bzw. der Lizenzierung von TV-Produktionen sowie den Abonnentenerlösen der Pay TV-Kanäle erzielt. Vertrieb (Print und Digital) mit einem Umsatzanteil von 51 % (Vorjahr: 45 %) stellt den mit Abstand größten Umsatzträger des Konzerns dar. Es folgen die Bereiche Online Vermarktung mit 19 % (Vorjahr: 22 %), Film und Fernsehen mit 14 % (15 %) und Print Anzeigenvermarktung mit 13 % (15 %). Absatzmärkte sind überwiegend Deutschland, aber auch das deutschsprachige und europäische Ausland.

Die vier Geschäftsbereiche umfassen vorwiegend folgende Gesellschaften und Produkte:

Vertrieb (Print und Digital) und Print Anzeigenvermarktung:

•	SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG: Herausgabe des Hauptobjekts des SPIEGEL-Konzerns, des Nachrichtenmagazins DER SPIEGEL, sowie zugehöriger Nebenobjekte; Vermarktung der Print- und Online-Objekte des SPIEGEL-Konzerns; Erbringung zentraler Dienstleistungen für Tochtergesellschaften
•	manager magazin Verlagsgesellschaft mbH: Herausgabe des manager magazin sowie des Harvard Business Manager
•	Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien GmbH & Co. KG: Herausgabe von Kundenmagazinen für den Buchhandel sowie der SPIEGEL-Bestsellerliste

Online Vermarktung:

•	DER SPIEGEL GmbH & Co. KG: Betrieb der Nachrichten-Website DER SPIEGEL
•	manager magazin new media GmbH & Co. KG: Betrieb der Wirtschafts-Website manager magazin online sowie der Website harvardbusinessmanager.de für praxisnahe Managementthemen

Film und Fernsehen:

•	SPIEGEL TV GmbH und SPIEGEL TV Infotainment GmbH: Herstellung des SPIEGEL TV Magazin sowie weiterer Fernsehformate, Reportagen und Dokumentationen für private und öffentlich-rechtliche Sender
•	SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG: Betrieb der Pay TV-Kanäle "SPIEGEL Geschichte" sowie "SPIEGEL TV Wissen"
•	ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH: Herstellung von TV-Spielfilmen

Daneben bestehen Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen an Gesellschaften mit gleichen oder verwandten Geschäftsfeldern.

b) Entwicklung der Konzernstruktur

Die Konzernstruktur bleibt im Vorjahresvergleich nahezu unverändert. Ende 2020 wurde eine nicht konsolidierte Minderheitsbeteiligung (12,51 %) an der Synaptikon GmbH veräußert. Des Weiteren wurde der nicht konsolidierte Anteil an der dctp Entwicklungsgesellschaft für TV-Programm mbH (dctp) um 2,5 % auf 15 % aufgestockt.

II. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Entwicklung der Werbewirtschaft und des Hauptprodukts DER SPIEGEL

Die deutsche Wirtschaft ist im Jahr 2020 um 4,9 % gegenüber Vorjahr geschrumpft. Wie schon bei der Finanz- und Wirtschaftskrise 2008/2009 wurde damit eine mehrjährige Wachstumsphase durch eine tiefgreifende, nun aber Corona-bedingte Rezession abgelöst. Der konjunkturelle Einbruch fällt 2020 aber etwas geringer aus als 2009 mit 5,7 % (preisbereinigt; Quelle: Statistisches Bundesamt, Pressemitteilungen Nr. 020 vom 14. Januar 2021 und Nr. 081 vom 24. Februar 2021). Im Vorjahr wurde noch ein Wachstum von 0,6 % erreicht.

Die Corona-Pandemie wirkte sich auf nahezu alle Wirtschaftsbereiche aus, sowohl die Dienstleistungsbereiche als auch das Produzierende Gewerbe. Besonders deutlich zeigte sich der konjunkturelle Einbruch in den Dienstleistungsbereichen, die teilweise Rückgänge wie noch nie verzeichnen mussten. Beispielhaft ist der Wirtschaftsbereich Handel, Verkehr und Gastgewerbe, die um 6,3 % unter dem Vorjahr liegen. Auch das Produzierende Gewerbe ohne Bau war starken Reduzierungen ausgesetzt (- 9,7 %), die Industrie litt unter den zeitweise unterbrochenen Lieferketten. Mit einem expandierenden Onlinehandel oder Verbesserungen im Baugewerbe gab es aber auch gegenläufige Entwicklungen. Die privaten Konsumausgaben sind um 6,0 % und damit so stark wie noch nie gesunken.

Die für Medienunternehmen relevanten Werbeaufwendungen (Bruttowerbeumsatz in Print, Fernsehen, Hörfunk, Out of Home, Kino, Internet, Mobil und Werbesendungen; alle Angaben auf Basis der "Nielsen Media Research") sind 2020 mit 35,6 Mrd € leicht gesunken (- 0,7 Mrd €, - 2 %). Dazu tragen insbesondere die Publikumszeitschriften, das Fernsehen und die Werbesendungen mit Rückgängen von jeweils 0,3 Mrd € (-10 % / - 2 % / -10 %) bei, Out of Home verliert insgesamt 0,2 Mrd € (- 7 %) und das Internet 0,1 Mrd € (- 3 %). Das Kino muss während der Pandemie verhältnismäßig dramatische Einbußen hinnehmen (- 0,1 Mrd €, - 78 %). Auch der Hörfunk verliert in geringem Umfang. Demgegenüber verzeichnen Mobil (+ 0,3 Mrd €, + 21 %) und die Tageszeitungen (+ 0,2 Mrd €, + 5 %) ein spürbares Plus. Die Print-Gattungen insgesamt bleiben stabil auf Vorjahresniveau.

Diese Marktanalyse unterliegt einer Einschränkung: Nach unserer Einschätzung werden im Jahr 2020 mehr als zwei Drittel aller Werbeaufwendungen im Digitalbereich von den GAFA+X (Google, Amazon, Facebook, Apple und Netflix usw.) erzielt. Dieses erhebliche Volumen wird von den Statistiken der Nielsen-Marktforschung aber nicht erfasst. Ursache: Die Plattformen melden weder ihre Umsätze oder ihre Kunden noch können die Nielsen-Crawler in diesen geschlossenen Systemen Werbung erfassen.

Im Anzeigenmarkt (Quelle: Nielsen Anzeigenstatistik, PZ Online) bleibt der SPIEGEL mit einem Gesamtvolumen von 1.158 Seiten unter dem Vorjahr (- 112 Seiten bzw. - 9 %). Mit 1.635 Anzeigenseiten im Berichtsjahr verzeichnet der Stern einen noch größeren Rückgang (zum Vorjahr: - 244 Seiten bzw. - 13 %). Und auch der Focus verliert im Vorjahresvergleich spürbar (1.306 Seiten, zum Vorjahr: - 135 Seiten bzw. - 9 %). Bei dieser Gegenüberstellung ist zu beachten, dass sowohl die Wettbewerber als auch der SPIEGEL einen nennenswerten Anteil von Eigenwerbung haben, den dieser Vergleich unberücksichtigt lässt.

Die durchschnittlich verkaufte Auflage des SPIEGEL bleibt mit 658 TEX (Quelle: IVW, PZ Online; Angaben inkl. digitale Ausgaben) unter Vorjahr (- 47 TEX). Der Rückgang ist vor allem Folge der um 40 TEX reduzierten Bordauflage. Demgegenüber setzt sich die positive Entwicklung der erlösstarken digitalen Auflage insbesondere durch den Launch von SPIEGEL+ Mitte 2018 unvermindert fort (139 TEX, zum Vorjahr: + 38 TEX). Einbußen im Print bei Einzelverkauf, Abonnements und Lesezirkeln werden zu großen Teilen ausgeglichen. Dies und die Anhebung des Copypreises wirkt sich positiv auf die Vertriebserlöse aus (vgl. dazu "II. d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur"). Insgesamt behauptet sich der SPIEGEL damit vor dem Stern (Gesamtverkauf: 390 TEX, - 72 TEX, Verluste in nahezu allen Auflagensparten, insbesondere aber bei den Lesezirkeln) und dem Focus (274 TEX, - 89 TEX, ebenfalls in fast allen Sparten, hauptsächlich jedoch bei den Bordexemplaren). Der Marktanteil des SPIEGEL im Wettbewerbsumfeld auf Basis der durchschnittlich verkauften Auflage steigt um 4 %-Punkte auf 50 %, während der Stern seinen Marktanteil (29 %, -1 %-Punkt) knapp behaupten kann und der Focus (21 % Marktanteil, - 3 %-Punkte) weiter verliert.

b) Entwicklung der Online-Branche und Reichweitenentwicklung von DER SPIEGEL

Im Vergleich zum Vorjahr ist die Anzahl der Internetnutzer um rund 3,5 Millionen gestiegen, sodass sich die Anzahl der Personen in Deutschland, die das Internet zumindest selten nutzen, nun auf rund 66,4 Millionen beläuft.

Insgesamt ist DER SPIEGEL (digital facts; stationär + mobil) in der Nettoreichweite von 22,74 Mio Unique User (im Folgenden: UU) im Januar 2020 auf 26,56 Mio UU im Januar 2021 gestiegen (+ 17 %). Im Januar 2020 lag DER SPIEGEL auf Platz 5 aller gemessenen digitalen agof-Gesamtangebote und auf Platz 4 der News-Angebote. Davor lagen Focus mit 29,77 Mio UU, Bild.de mit 27,16 Mio UU und T-Online mit 30,32 Mio UU.

Stationär ist die Reichweite von DER SPIEGEL von 9,06 Mio UU auf 9,94 Mio UU gestiegen und erreicht Rang 8 aller stationären agof-Angebote. Welt.de war im Januar 2021 stationär reichweitenschwächer (9,44 Mio UU). Bild.de mit 11,04 Mio UU, Focus mit 12,34 Mio UU und T-Online mit 13,84 Mio UU lagen vor DER SPIEGEL.

Die mobile Reichweite (mobiles Gesamtangebot Apps und mobile-enabled websites/ MEW) von DER SPIEGEL lag im Januar 2020 bei 16,98 Mio UU und im Januar 2021 bei 21,13 Mio UU (+ 24 %). DER SPIEGEL war das drittstärkste agof-Mobilangebot hinter Focus (23,08 Mio UU), gefolgt von Welt.de (20,54 Mio UU), T-Online (21,11 Mio UU) und Bild.de (20,91 Mio UU).

Die DER SPIEGEL-Apps haben leicht an Reichweite gewonnen (von 3,13 Mio UU auf 3,65 Mio UU). Die Nutzeranzahl der MEW (mobile-enabled websites) hat sich von 14,84 Mio UU auf 19,14 Mio UU gesteigert. DER SPIEGEL VIDEO verzeichnet für den Monat Januar 2021 3,25 Mio UU (im Januar 2020: 2,50 Mio UU).

Die Anzahl der monatlichen Visits auf DER SPIEGEL beträgt 2020 im Jahresdurchschnitt 288 Millionen, zum Vorjahr ist das ein Anstieg um 30 Millionen. Das Angebot von bild.de erzielt 504 Mio Visits (+ 52 Mio).

c) Entwicklung der Filmwirtschaft

Die Filmherstellung in Deutschland wird gewöhnlich nach den Bereichen Fernsehen, Kino sowie Werbefilme unterschieden. Etwa 900 Unternehmen gehören 2018 zum klassischen Produktionsmarkt, von denen ungefähr zwei Drittel TV-Produzenten und ca. ein Drittel Kinofilmproduzenten sind. Die verbleibenden 300 verteilen sich auf Werbe-, Image- und Industriefilmproduzenten, EB-Team-Unternehmen sowie Dienstleisterproduzenten. Erfahrungsgemäß bildet die Herstellung von Fernsehfilmen den größten Anteil gemessen sowohl am Branchenumsatz als auch an der Mitarbeiterzahl.

d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns bleibt mit 256 Mio € (exkl. Bestandsveränderungen) hinter dem Vorjahreswert zurück (-11 Mio €). Nach Geschäftsfeldern:

•	Anzeigenumsatz Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, Harenberg Verlag): 32 Mio €, zum Vorjahr: - 7 Mio € bzw. - 18 % (Einbußen im bezahlten Anzeigenvolumen des SPIEGEL, die durch moderate Preiserhöhungen nur in geringem Umfang kompensiert werden können); Anteil am Konzernumsatz: 12 %, Vorjahr: 15 %.
•	Vertriebsumsatz (SPIEGEL-Verlag inkl. digitalem Vertrieb aus Spiegel+, manager magazin Verlag, Harenberg Verlag): 130 Mio €, zum Vorjahr: + 10 Mio € bzw. + 8 % % (Zunahme der digitalen Abos, Anhebung des Copypreises beim SPIEGEL); Anteil am Konzernumsatz: 51 %, Vorjahr: 45 %.
•	Online-Vermarktung (DER SPIEGEL, Harenberg-Verlag): 49 Mio €, zum Vorjahr: -10 Mio € bzw. -17 % (geringere Werbeerlöse bei DER SPIEGEL); Anteil am Konzernumsatz: 19 %, Vorjahr: 22 %.
•	Film- und Fernsehen (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen): 35 Mio €, zum Vorjahr: - 4 Mio € bzw. - 10 % (insbesondere Einbußen bei den Auftragsproduktionen im fiktionalen Bereich der ASPEKT Telefilm sowie im non-fiktionalen Bereich der SPIEGEL TV Infotainment); Anteil am Konzernumsatz: 14 %, Vorjahr: 15 %.
•	Andere Umsätze (Quality Service, manager lounge, sonstige Umsätze beim SPIEGEL-Verlag, bei manager magazin und manager magazin new media): 10 Mio €, zum Vorjahr unverändert. Anteil am Konzernumsatz: 4 %, Vorjahr: 4 %.

Der Anteil des Hauptobjekts DER SPIEGEL (Vermarktung und Vertrieb für Heft und digitale Auflage) am Gesamtumsatz des Konzerns übertrifft mit 55 % deutlich den des Jahres 2019 (51 %). Der unverminderte Anstieg ist auf den Erfolg des Digital-Abonnements SPIEGEL+ zurückzuführen und zeigt, dass das unternehmerische Ziel, die Digital-Erlöse nachhaltig anzuheben, konsequent verfolgt wird.

e) Investitionen

Im Berichtsjahr werden im Anlagevermögen Zugänge in Höhe von 2 Mio € ausgewiesen. Davon entfällt der größte Teil auf das Sachanlagevermögen (überwiegend die im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs üblichen Ersatzinvestitionen insbesondere beim SPIEGEL-Verlag) sowie ein geringerer Wert auf die Aufstockung des Beteiligungsansatzes an der dctp (vgl. I. b). Abgänge in Höhe von insgesamt 1 Mio € betreffen die Veräußerung der Beteiligung an der Synaptikon GmbH beim SPIEGEL-Verlag (vgl. I. b) sowie Filmlizenzen bei SPIEGEL TV.

f) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten bleibt im Vorjahresvergleich mit 1.244 Personen auf Vorjahresniveau (Vorjahr: 1.245; Voll- und Teilzeitbeschäftigte ohne Aushilfen im Jahresdurchschnitt, Kopfzahl). Nach Umsatzbereichen und organisatorischen Einheiten geordnet (nicht zwingend nach tatsächlichen Beteiligungsverhältnissen) ergibt sich folgende Entwicklung:

•	Print/Online: 1.015 Beschäftigte (Vorjahr: 1.017).
•	SPIEGEL TV-Gruppe (v.a. SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen): 162 Beschäftigte (Vorjahr: 160)
•	Andere (v.a. Quality Service, SPIEGEL Tech Lab): 67 Beschäftigte (Vorjahr: 68).

Zusätzlich waren in der SPIEGEL-Gruppe insgesamt 176 Aushilfen im Berichtsjahr beschäftigt (Vorjahr: 200 Aushilfen, coronabedingt wurden Beschäftigungsverhältnisse nach Ablauf nicht verlängert oder nachbesetzt).

Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der SPIEGEL-Gruppe sind überwiegend über die KG Beteiligungsgesellschaft für SPIEGEL-Mitarbeiter mbH & Co. oder über Gewinnbeteiligungsprogramme am wirtschaftlichen Erfolg des Konzerns beteiligt.

g) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme in Höhe von 203 Mio € steigt im Vorjahresvergleich um 9 Mio €. Während im Anlagevermögen nur geringfügige Abweichungen ausgewiesen werden (insgesamt: -1 Mio €, Abschreibungen, Abgang einer veräußerten Beteiligung und von Filmlizenzen), kommt es im Umlaufvermögen zu ausgeprägten Verschiebungen. Im Berichtsjahr sinken die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um 10 Mio €. Gründe sind u.a. veränderte Abrechnungsmethoden durch Vertragsanpassungen, die Fakturierung eines Hefts weniger im Dezember, geringere Anzeigenumsätze sowie aktives Forderungsmanagement. Die Forderungen gegen Gesellschafter (- 5 Mio €) stehen im Zusammenhang mit dem Thesaurierungsmodell in der SPIEGEL-Gruppe; der Rückgang ist Folge der zurückhaltenden Ergebniserwartung im Jahr 2020. Der Anstieg der Finanzmittel (+ 26 Mio €, einschl. liquiditätsnaher Wertpapiere) beruht auf dem höheren, noch nicht ausgeschütteten Jahresüberschuss, den geringeren Darlehen an die Gesellschafter sowie den Abbau von Forderungen. Im Weiteren weisen auch die Vorräte und die sonstigen Forderungen (zusammen: -1 Mio €) stichtagsbedingt einen niedrigeren Stand als im Vorjahr aus.

Die Veränderungen auf der Passivseite fallen moderater aus und resultieren v.a. aus Zinsanpassungen bei der Vorruhestands-Rückstellung sowie der verstärkten Inanspruchnahme des Vorruhestands, aus dem höheren zu versteuernden Ergebnis 2020 und aus neuen Rückstellungen für Altersteilzeit und Mietleerstand. Die Verbindlichkeiten aus erhaltenen Anzahlungen liegen durch Zuwächse bei den Abonnements über dem Vorjahr (+ 2 Mio €). Die Veränderung bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (+ 1 Mio €) entsteht hauptsächlich stichtagsbedingt. Eine Umwandlung der Kapitalrücklage in ein Gesellschafterdarlehen bei der SPIEGEL TV Geschichte + Wissen führt in den übrigen Passiva zu einem Anstieg um 3 Mio €, denen c.p. eine Abnahme des Ausgleichspostens für nicht beherrschende Anteile gegenübersteht. Im Eigenkapital spiegelt sich zum einen das über Vorjahr liegende Konzernergebnis (Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile: + 2 Mio €) und zum anderen die Umstellung der Ausschüttungsmethodik bei der manager magazin Verlagsgesellschaft (Bilanzgewinn: - 2 Mio €, nun phasengleiche Ausschüttung des Gewinns) wider. Bei einem in der Summe leicht reduzierten Eigenkapital und einer steigenden Bilanzsumme verringert sich die Eigenkapitalquote vor Gewinnausschüttung mit 28 % um einen Prozentpunkt.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns nehmen unverändert keine Bankkredite in Anspruch.

Das Konzernergebnis im Jahr 2020 bleibt mit einem Jahresüberschuss in Höhe von 26 Mio € deutlich über dem Vorjahreswert (+ 5 Mio €, + 23 %).

Im Betriebsergebnis (41 Mio €, zum Vorjahr: + 7 Mio €, + 22 %) werden Umsatzeinbußen (- 11 Mio €, - 4 %; zu den Veränderungen im Detail vgl. II. d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur) durch Verbesserungen in nahezu allen anderen Positionen der Ertragslage überkompensiert. Die Kosteneffekte sind weitgehend Resultat eines Unternehmensprogramms zum kurzfristigen Kostensparen als Gegenwirkung zur Corona-Krise. Hervorzuheben sind dabei Einsparungen von jeweils 5 Mio € beim Materialaufwand (v.a. niedrigere Herstellungskosten bei allen Print-Ausgaben des Konzerns), dem Personalaufwand (v.a. durch weitgehenden Verbrauch der Rückstellung für Urlaubsverpflichtungen, weniger Vollzeitpersonal bei nahezu gleich bleibender Kopfzahl sowie weniger Aushilfen, im Berichtsjahr nicht mehr anfallende Freistellungskosten) sowie den sonstigen betrieblichen Aufwendungen (Reduzierungen bei Marketingaktivitäten, Honoraren, Reiseaufwand usw.). Ferner weisen die Bestandsveränderungen eine Zunahme aus (+ 2 Mio €, überwiegend Aktivierung unfertiger Produktionen der ASPEKT Telefilm-Firmen und der SPIEGEL TV GmbH), und die sonstigen betrieblichen Erträge steigen um 1 Mio €. Die Abschreibungen bleiben nahezu unverändert.

Im Finanzergebnis und bei den Sondereffekten (insgesamt: -12 Mio €, zum Vorjahr: - 2 Mio €) wirken sich insbesondere Anpassungen bei den Zinsaufwendungen für die Vorruhestands-Rückstellung beim SPIEGEL-Verlag aus (- 1 Mio €, Ausweis im Finanzergebnis). Die Sondereffekte bleiben auf Vorjahresniveau: Während 2019 noch eine außerordentliche Zuführung zur Rückstellung für Vorruhestandsverpflichtungen erfolgte (Annahme der erhöhten Wahrscheinlichkeit der Inanspruchnahme des VR-Modells), wurden nun im Rahmen eines befristeten Angebots an die Beschäftigten in der SPIEGEL-Gruppe Rückstellungen für ein Altersteilzeit-Modell sowie für Ausgleichsverpflichtungen bei vorzeitigem Renteneintritt gebildet.

Der sich aus der laufenden Geschäftstätigkeit ergebende Cashflow hat sich infolge des gestiegenen Konzern-Jahresüberschusses sowie der stichtagsbedingten Abnahme von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva (im Vorjahr Zunahme) um 35 Mio € auf 42 Mio € erhöht. Zusammen mit Mittelabflüssen aus der Investitionstätigkeit (15 Mio €) sowie der Finanzierungstätigkeit (16 Mio €; vorwiegend Darlehen und Ausschüttungen an Gesellschafter im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und Thesaurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern) ergibt sich insgesamt ein auf 41 Mio € angewachsener Finanzmittelbestand (zum Vorjahr: + 11 Mio €).

Zusammenfassend ist festzustellen, dass die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des SPIEGEL-Konzerns weiterhin deutlich positiv ist.

h) Vergleich der Prognose mit dem Ergebnis des Jahresabschlusses 2020

Im Lagebericht des Vorjahres wurde vor dem Hintergrund der beginnenden Corona-Krise auf eine konkrete Umsatz- und Ergebnis-Vorhersage für das Geschäftsjahr 2020 verzichtet. Es wurde nur die Annahme formuliert, dass beides insbesondere in Folge möglicher, stark rückläufiger Vermarktungserlöse sowohl im Onlinebereich als auch im Print erheblich hinter den Vorjahreswerten zurückbleiben könnte.

Die Corona-Lockdowns führten 2020 in der Tat zu geringeren Vermarktungserlösen und dadurch niedrigeren Gesamterlösen. Infolge des erheblichen Ausbaus der deckungs- beitragsstarken digitalen Vertriebserlöse sowie aufgrund erheblicher Einsparungen in fast allen operativen Aufwandsarten (coronabedingt und infolge eines aktiven Kostenmanagements) konnte das Betriebsergebnis im Vorjahresvergleich aber sogar erheblich übertroffen werden und damit das geringere Finanzergebnis inkl. Sondereffekte nicht nur ausgleichen, sondern überkompensieren. Insgesamt liegt das Gesamtergebnis des Konzerns damit über der eingangs genannten Erwartung für 2020.

III. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Nach der coronabedingten Rezession im Jahr 2020 gehen gesamtwirtschaftliche Prognosen für das Jahr 2021 wieder von einem Wachstum aus. Dabei ist die Spannbreite der Einschätzungen im Vergleich zu Vorjahren erheblich: Die Bundesbank (Projektion vom 11.12.2020) und das Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung (DIW, Pressemitteilung vom 18.03.2021) markieren mit einem angenommen 3,0 %-igen Wachstum des Bruttoinlandsprodukts die untere Barriere des Korridors, das Institut für Wirtschaftsforschung mit 3,7 % (ifo, Prognose vom 24.03.2021) die obere. Die hohe Unsicherheit bei den Wirtschaftsprognosen bedingt durch die nicht zu prognostizierende Dauer der medizinischen und ökonomischen Krise verstärkt die ohnehin große Volatilität von Umsatz- und Kostenprognosen im Zeitschriftenmarkt. Sicher ist aber, dass journalistische Medien während außerordentlicher Nachrichtenlagen besonders gefragt sind. DER SPIEGEL (spiegel.de) verzeichnet seit Beginn der Pandemie die höchsten jemals gemessenen Zugriffszahlen. Die digitalen SPIEGEL-Abonnements nehmen spürbar zu.

Die Erfahrungen des durch Corona-Lockdowns belasteten Vorjahres zu Grunde gelegt, wird für den SPIEGEL-Konzern im Jahr 2021 ein höherer Gesamtumsatz erwartet. Dazu sollten vorwiegend nachhaltig steigende digitale Vertriebserlöse sowie zusätzliche Umsätze im Film- und Fernsehbereich (Auftragsproduktionen) beitragen. Diese Zuwächse sollten weiter rückläufige Anzeigenerlöse (sowohl Print als auch Digital) überkompensieren. Auf der Kostenseite wird insgesamt ein Anstieg erwartet, allerdings plant der Konzern für 2021 nicht mit wesentlichen außerordentlichen Effekten, so dass sich hier eine erhebliche Verbesserung einstellen wird. Deshalb wird für den SPIEGEL-Konzern im Jahr 2021 von einem Jahresüberschuss ausgegangen, der das vor dem Hintergrund des schwierigen Corona-Jahres schon gute Ergebnis 2020 übertreffen sollte.

Mittel- bis langfristig wird davon ausgegangen, dass der SPIEGEL seine unter den Zeitschriften führende Position im Anzeigen- und Vertriebsmarkt beibehält, auf Grund der spürbaren Veränderungen im Mediennutzungsverhalten allerdings einer strukturellen Anpassung bei der Umsatzentwicklung ausgesetzt sein wird. Die digitale Transformation, neue Online- Werbeformen sowie der Ausbau von Premium-Angeboten führen zu einer nachhaltigen Verschiebung der Print-Erlöse in den Online-Bereich. Damit einhergehend können die digitalen Werbeerlöse zulasten der Print-Anzeigenerlöse weiter zunehmen, aber voraussichtlich nicht deren damaliges hohe Niveau erreichen. Zusätzliche erlösstarke digitale Vertriebsumsätze können Rückgänge bei den Print-Vertriebserlösen nicht nur ersetzen, sondern sie ggf. überkompensieren und voraussichtlich den Großteil des Gesamtumsatzes ausmachen. Die SPIEGEL-Gruppe begegnet diesem Trend proaktiv durch das fortgesetzte Zusammenführen von Print- und Online-Redaktionen (unterstützt durch den 2019 gegründeten Gemeinschaftsbetrieb von SPIEGEL-Verlag und DER SPIEGEL), die Entwicklung neuer digitaler Produkte und Geschäftsfelder, die Erschließung neuer Zielgruppen sowie anhaltende technische Weiterentwicklungen (z.B. NextGen, Pay First, Erschließung der Zielgruppen "U30" und wirtschaftsnaher Leser*innen, Manufaktur/individuelle Beratung in der Vermarktung).

Für die SPIEGEL TV-Gruppe besteht mittel- bis langfristig das Risiko, dass einige Sendelizenzen und Verträge, die bestimmten vom SPIEGEL-Konzern produzierten TV-Formaten zugrunde liegen, nicht oder nur unter ungünstigeren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verlängert werden. SPIEGEL TV hat nach dem Wegfall der Drittsendelizenz für Sat 1 im Berichtsjahr eine Fortsetzung der SPIEGEL TV Reportage für 2021 als Auftragsproduktion vereinbart. Die Umsätze der Ressorts "SPIEGEL Geschichte" und "SPIEGEL TV Wissen" sind über die von der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG mit den Plattformbetreibern Sky und Vodafone abgeschlossenen Verbreitungsverträge abgesichert. Risiken ergeben sich aus der begrenzten Restlaufzeit der Verträge. Mit der Entwicklung neuer Formate sowie durch die verstärkte Akquisition von Auftragsproduktionen sollen langfristig zusätzliche Erlösfelder erschlossen werden.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns verfügen über bewährte Planungs-, Kontroll- und Steuerungssysteme, die ein effektives Risikomanagement gewährleisten.

Hamburg, März 2021

Thomas Hass

Stefan Ottlitz

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020

AKTIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		487.248,71	650
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00		0
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.751.609,58	3.751.610,58	4.852
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.567.220,23		1.686
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99		85.836
3. sonstige Ausleihungen	93.686,18	87.497.277,40	116
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	591.498,17		886
2. unfertige Leistungen	1.636.866,75		1.480
3. fertige Erzeugnisse und Waren	3.316.578,38		3.263
4. erhaltene Anzahlungen	-189.148,23	5.355.795,07	-149
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	28.524.411,95		38.235
2. Forderungen gegen Gesellschafter	14.308.722,16		19.280
3. sonstige Vermögensgegenstände	4.967.126,49	47.800.260,60	5.707
III. Wertpapiere		14.969.343,09	0
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		41.335.256,15	29.880
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.747.143,80	1.893
		202.943.935,40	193.615

PASSIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	30.000,00		30
II. Gewinnrücklagen	2.644.559,86		3.206
III. Konzern-Bilanzverlust / -Bilanzgewinn	-1.263.859,87		395
IV. Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile	55.062.392,66	56.473.092,65	53.352
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie Vorruhestandsverpflichtungen	83.627.935,33		82.613
2. Steuerrückstellungen	2.854.236,41		650
3. sonstige Rückstellungen	21.745.805,60	108.227.977,34	19.491
C. Verbindlichkeiten
1. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	18.765.297,78		16.957
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	3.169.539,42		3.865
3. sonstige Verbindlichkeiten	15.069.639,79		11.707
davon aus Steuern: € 2.899.585,65 (Vorjahr: T€ 3.354)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 168.865,56 (Vorjahr: T€ 202)		37.004.476,99
D. Rechnungsabgrenzungsposten		1.182.278,39	1.316
E. Passive latente Steuern		56.110,03	33
		202.943.935,40	193.615

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020

			Vorjahr
	€	€	T€
1. Umsatzerlöse		256.361.763,97	267.315
2. Erhöhung / Verminderung des Bestands an fertigen Erzeugnissen sowie an unfertigen Leistungen		411.772,56	-1.408
3. sonstige betriebliche Erträge		3.711.182,94	2.593
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-6.365.894,71		-7.725
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-38.137.447,53	-44.503.342,24	-41.718
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-100.509.913,48		-105.145
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-17.409.725,00		-17.179
davon für Altersversorgung: € 72.185,94 (Vorjahr: T€ 120)		-117.919.638,48
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Sachanlagen	-2.709.750,48		-2.656
b) auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens, soweit diese die in der Gesellschaft üblichen Abschreibungen überschreiten	0,00	-2.709.750,48	-596
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-62.614.147,04	-66.751
8. Erträge aus Beteiligungen		813.437,98	631
9. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens		184.538,98	560
10. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		52.048,55	62
11. Abschreibungen auf Finanzanlagen		0,00	-429
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-3.809.121,87	-2.878
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-4.342.920,92	-3.788
davon aus latenten Steuern: € -23.467,50 (Vorjahr: T€ -36)
14. Ergebnis nach Steuern		25.635.823,95	20.888
15. sonstige Steuern		-87.591,10	-117
16. Konzern-Jahresüberschuss		25.548.232,85	20.771
17. nicht beherrschende Anteile am Jahresergebnis		-24.513.311,80	-19.402
18. Konzern-Jahresüberschuss nach nicht beherrschenden Anteilen		1.034.921,05	1.369
19. Konzern-Gewinnvortrag		395.305,86	326
20. Entnahmen aus Gewinnrücklagen		561.376,18	0
21. Gewinnausschüttungen		-3.255.462,96	-1.300
22. Konzern-Bilanzverlust / -Bilanzgewinn		-1.263.859,87	395

Konzernkapitalflussrechnung für 2020

	2020	2019
	T€	T€
Konzern-Jahresüberschuss	25.548	20.771
Abschreibungen auf Gegenstände des immateriellen und des Sachanlagevermögens	2.710	2.656
Abschreibungen auf Finanzanlagen	0	429
Zuschreibungen auf Finanzanlagen	0	-213
Zunahme (+) / Abnahme (-) der Rückstellungen	3.275	-427
sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen	46	36
Abnahme (+) / Zunahme (-) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	10.686	-8.144
Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Lieferungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-505	-4.399
Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Sach- und immateriellen Anlagevermögens	7	12
Gewinn aus dem Abgang von Finanzanlagen	-542	0
Beteiligungserträge	-998	-1.191
Zinserträge	-52	-62
Ertragsteueraufwand	4.319	3.752
Ertragsteuerzahlungen	-2.062	-5.871
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (I)	42.432	7.349
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	1	7
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-1.285	-1.583
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	425	395
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-595	-633
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	864	257
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-181	-5
Auszahlungen für kurzfristige Wertpapiere	-14.969	0
erhaltene Zinsen und Dividenden	741	992
Cashflow aus der Investitionstätigkeit (II)	-14.999	-570
gezahlte Dividenden an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-555	-1.300
gezahlte Dividenden an andere Gesellschafter	-1.423	-11.948
Darlehen an Gesellschafter	-14.000	-19.000
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (III)	-15.978	-32.248
Summe der zahlungswirksamen Veränderungen (I - III)	11.455	-25.469
Finanzmittelbestand zu Beginn des Geschäftsjahres	29.880	55.349
Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres	41.335	29.880

Konzerneigenkapitalspiegel für 2020

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	Gewinnrücklagen	Konzern-Bilanzverlust / -Bilanzgewinn	erwirtschaftetes Eigenkapital	Eigenkapital
	€	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2018	30.000,00	3.205.936,04	326.471,88	3.532.407,92	3.562.407,92
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.368.833,98	1.368.833,98	1.368.833,98
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-1.300.000,00	-1.300.000,00	-1.300.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2019	30.000,00	3.205.936,04	395.305,86	3.601.241,90	3.631.241,90
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.034.921,05	1.034.921,05	1.034.921,05
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-561.376,18	-2.694.086,78	-3.255.462,96	-3.255.462,96
Entnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Kapitaleinlagen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2020	30.000,00	2.644.559,86	-1.263.859,87	1.380.699,99	1.410.699,99

	nicht beherrschende Anteile			Konzern-Eigenkapital
	Kapitalanteil	Anteil am Bilanzgewinn / -verlust	Minderheitenkapital	Eigenkapital gemäß Konzernbilanz
	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2018	40.375.192,16	21.872.038,36	62.247.230,52	65.809.638,44
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	19.402.419,66	19.402.419,66	20.771.253,64
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-26.963.673,88	-26.963.673,88	-28.263.673,88
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-1.333.958,99	-1.333.958,99	-1.333.958,99
Stand 31. Dezember 2019	40.375.192,16	12.976.825,15	53.352.017,31	56.983.259,21
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	24.513.311,80	24.513.311,80	25.548.232,85
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	-186.128,72	-18.768.514,70	-18.954.643,42	-22.210.106,38
Entnahmen anderer Gesellschafter	-147.000,00	-3.914.277,29	-4.061.277,29	-4.061.277,29
Kapitaleinlagen anderer Gesellschafter	212.984,26	0,00	212.984,26	212.984,26
Stand 31. Dezember 2020	40.255.047,70	14.807.344,96	55.062.392,66	56.473.092,65

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2020

I. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Das Geschäftsjahr für den Konzern und die konsolidierten Unternehmen entspricht dem Kalenderjahr.

Der Konzernabschluss ist zum 31. Dezember 2020 nach den Vorschriften der §§ 290 bis 314 HGB aufgestellt worden.

II. Angaben zum Konsolidierungskreis

Zum Konzern gehörten am 31. Dezember 2020 die nachstehenden Gesellschaften:

1. Mutterunternehmen

Rudolf Augstein GmbH, Hamburg.

2. In den Konzernabschluss einbezogene Tochterunternehmen

	Konzernanteil am Kapital in %
• SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg (SPIEGEL-Verlag) ¹⁾	1,00
• manager magazin Verlagsgesellschaft mbH, Hamburg	75,10
• manager-lounge leaders network GmbH, Hamburg	75,10
• manager magazin new media GmbH & Co. KG (vormals: manager magazin new media GmbH), Hamburg	75,10
• SPIEGEL TV GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• SPIEGEL TV Infotainment GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• Ericus Media GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH, Hamburg (vormals: Aspekt Medienproduktion GmbH, Berlin) ^1),2)	100,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien GmbH & Co. KG, Dortmund ^1),2)	100,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medienbeteiligungsgesellschaft mbH, Dortmund ²⁾	100,00
• SPIEGELnet GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• DER SPIEGEL GmbH & Co. KG, Hamburg ^1),2)	100,00
• Quality Channel GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• QS Quality Service GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• Ericus Beteiligungsmanagement GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• Ericus Beteiligungs GmbH & Co. KG, Hamburg ^1),2)	100,00
• SPIEGEL Beteiligungsmanagement GmbH, Hamburg	100,00
• SPIEGEL Tech Lab GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG, Oberhaching ^1),2)	51,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen Verwaltungs-GmbH, Oberhaching ²⁾	51,00

III. Konsolidierungsgrundsätze

Bei der Erstkonsolidierung ist ab 2008 die Neubewertungsmethode (vorher: Buchwertmethode) zugrunde gelegt worden.

Aufwendungen und Erträge sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Gesellschaften sind eliminiert worden.

Aus den im Konzernabschluss ausgewiesenen Vermögensgegenständen wurden Gewinne und Verluste eliminiert, die auf konzerninternen Lieferungen und Leistungen beruhen (sog. Zwischenergebnisse).

IV. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Abschreibungen werden planmäßig nach der linearen Methode entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Anlagen vorgenommen.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Vorräte

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Unverzinsliche Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst und mit dem Barwert angesetzt.

Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile

Pensionsrückstellungen und Vorruhestandsverpflichtungen

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie die Vorruhestandsverpflichtungen sind zum Erfüllungsbetrag bewertet. Dieser wird versicherungsmathematisch unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Richttafeln Heubeck 2018 G) nach dem dynamischen Teilwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtungen berücksichtigt. Dabei gehen wir derzeit von jährlichen Anpassungen von 2,25 % (Vorjahr: 2,25 %) bei den Entgelten und von 1,5 % (Vorjahr: 1,5 %) bei den Renten aus. In die Bewertung der Vorruhestandsrückstellungen für Anwärter ohne Vereinbarung fließt eine Annahme zur Inanspruchnahmewahrscheinlichkeit ein.

Der zugrunde gelegte Rechnungszins für die Pensionsverpflichtungen zum 31. Dezember 2020 beläuft sich auf 2,30 % (Vorjahr: 2,71 %). Dabei handelt es sich um den von der Deutschen Bundesbank zum 30. November 2020 veröffentlichten und auf den 31. Dezember 2020 projizierten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Geschäftsjahre für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren.

Durch die Ermittlung des Rechnungszinses unter Zugrundelegung des Durchschnittszeitraums von zehn Jahren ergibt sich bei den Pensions- und pensionsähnlichen Verpflichtungen ein Unterschiedsbetrag zur Ermittlung des Rechnungszinses als durchschnittlicher Zinssatz der vergangenen sieben Jahre in Höhe von T€ 118 (§ 253 Abs. 6 HGB).

Für die Abzinsung der Vorruhestandsverpflichtungen für Anwärter ohne Vereinbarung zum Zeitpunkt der Gutachtenerstellung wurde der entsprechende Durchschnittszins der vergangenen sieben Jahre zugrunde gelegt. Verpflichtungen für Mitarbeiter, mit denen eine Vorruhestandsvereinbarung getroffen wurde, wurden im Geschäftsjahr erstmalig mit dem entsprechenden Zins für die angenommene Restlaufzeit von drei Jahren diskontiert. Zum Bilanzstichtagen beliefen sich die Zinssätze auf 1,60 % (Restlaufzeit 15 Jahre) bzw. 0,54 % (Restlaufzeit drei Jahre).

Versorgungsverpflichtungen, die aus Entgeltumwandlungen der Mitarbeiter resultieren, werden mit dem beizulegenden Zeitwert der hierfür bestehenden Rückdeckungsversicherung bzw. dem höheren, versicherungsmathematisch ermittelten Barwert der Mindestgarantie bewertet und mit diesen verrechnet. Der beizulegende Zeitwert (versicherungsmathematischer Aktivwert) beträgt zum 31. Dezember 2020 T€ 2.085. Der nach der Verrechnung noch auszuweisende Rückstellungsbetrag beträgt T€ 876.

Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen

Bei Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden künftige Preis- und Kostensteigerungen berücksichtigt und eine Abzinsung auf den Bilanzstichtag vorgenommen. Als Abzinsungssätze werden, die den Restlaufzeiten der Rückstellungen entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssätze der vergangenen sieben Geschäftsjahre verwendet, wie sie von der Deutschen Bundesbank gemäß Rückstellungsabzinsungsverordnung monatlich ermittelt und bekannt gegeben werden.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit dem Erfüllungsbetrag bewertet.

Währungsumrechnung

V. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Konzernbilanz und Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

1. Anlagevermögen

a) Anlagespiegel

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens sind dem Anlagespiegel zu entnehmen (Anlage zum Anhang).

b) Investmentanteile

Bei den Wertpapieren des Anlagevermögens werden Beteiligungen an drei inländischen Spezialfonds, jeweils im 100 %-Besitz von Konzernunternehmen, ausgewiesen. Die Fonds investieren entsprechend den vertraglich vereinbarten Anlagegrundsätzen in Aktien und festverzinsliche Wertpapiere. Der Marktwert beläuft sich auf € 120,3 Mio. (Vorjahr: € 119,5 Mio.).

2. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind sämtlich innerhalb eines Jahres fällig.

3. Wertpapiere

Bei den Wertpapieren des Umlaufvermögens handelt es sich um liquiditätsnahe Wertpapiere, die zur kurzfristigen Anlage liquider Mittel eingesetzt werden.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus personalbezogenen Rückstellungen sowie für Rückstellungen für Remissionen und ausstehende Rechnungen.

5. Verbindlichkeiten

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit zwischen einem und fünf Jahren mit T€ 767 (Vorjahr: T€ 959) und von über fünf Jahren in Höhe mit T€ 1.546 (Vorjahr: T€ 1.615) enthalten.

6. Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2020	2019
	Mio.€	Mio. €
Vertrieb inklusive digitale Produkte	130	120
Online-Anzeigen	49	59
Print-Anzeigen	32	39
Film- und Fernsehproduktion	35	39
Dienstleistungen	1	2
übrige	9	8
Summe	256	267

^* Die Vergleichszahlen aus 2019 wurden angepasst.

7. Sonstige betriebliche Erträge / Aufwendungen

Erträge aus der Währungsumrechnung sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen mit T€ 123 enthalten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Verluste aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 31.

8. Zinsaufwendungen und -erträge

Aus der Veränderung der beizulegenden Zeitwerte der Rückdeckungsversicherung für Pensionsverpflichtungen und dem Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Verpflichtung resultierten im Geschäftsjahr Aufwendungen in Höhe von T€ 52 (Vorjahr: T€ 27), die im Zins- (T€ 38; Vorjahr: T€ 5) und im übrigen Personalaufwand (T€ 14; Vorjahr: T€ 22) ausgewiesen wurden. In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen ist darüber hinaus mit T€ 3.673 (Vorjahr: T€ 2.811) der Zinsanteil aus der Zuführung zu den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen und Vorruhestand sowie mit T€ 16 (Vorjahr: T€ 17) zu sonstigen Rückstellungen enthalten.

9. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Im Berichtsjahr 2020 wurden Steuerzahlungen in Höhe von T€ 2.062 (Vorjahr: T€ 5.871) geleistet.

Aktive latente Steuern aus temporären Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen in den Bilanzen der einbezogenen Gesellschaften sowie steuerlichen Verlustvorträgen bestehen in Höhe von insgesamt T€ 6.016 (Vorjahr: T€ 5.260) insbesondere bei Pensions- und Vorruhestandsrückstellungen (T€ 3.136) und Finanzanlagen (T€ 2.234). Eine Aktivierung erfolgte nicht (§ 274 Abs. 1 S. 2 HGB).

Aus der Zwischenergebniseliminierung resultiert eine aktive latente Steuer in Höhe von T€ 312. Sie wurde mit der passiven latenten Steuer aus der ergebniswirksamen Schuldenkonsolidierung (T€ 368) saldiert. Der aus der Saldierung verbleibenden Betrag (T€ 56) wurde unter den passiven latenten Steuern ausgewiesen. Aus der Veränderung der aktiven und passiven latenten Steuern resultierte ein Steueraufwand in Höhe von T€ 23.

Die aus Konsolidierungsmaßnahmen resultierenden aktiven und passiven latenten Steuern wurden in der Bilanz saldiert dargestellt.

Der Berechnung der latenten Steuern wurden unternehmensindividuelle Ertragsteuersätze von 9,45 % bis 32,28 % zugrunde gelegt.

VI. Sonstige Angaben

1. Geschäftsführung und Vertretung

Der Geschäftsführung gehörten im Geschäftsjahr 2020 an:

Herr Thomas Hass, Hamburg, Verlags-Kaufmann

Herr Stefan Ottlitz, Hamburg, Journalist (seit Juni 2020).

2. Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse

Vertrag	Finanzielle Verpflichtung	Restlaufzeit
	T€ p.a.
Mietvertrag Hauptsitz	4.865	mindestens bis 30.08.2026
Druckverträge		mindestens bis 31.12.2021;
	4.835	Vergütung auflagenabhängig
IT-Verträge	6.683	bis maximal 31.08.2025
Dienstleistungen im Zusammenhang mit ausgelagerten Geschäftsprozessen	2.849	mindestens bis 31.12.2022
- davon gegenüber Gesellschafterin	2.150

3. Vergütung des Abschlussprüfers

Die Kosten der Jahresabschlussprüfungen 2020 betrugen T€ 132. Des Weiteren wurden im Geschäftsjahr T€ 193 für Steuerberatungsleistungen vergütet.

4. Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der beschäftigten Arbeitnehmer der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen betrug ohne Aushilfen 1.244 (Vorjahr: 1.245) und verteilt sich wie folgt:

	2020	2019
Gesamt	1.244	1.245
davon Print / Online	1.015	1.017
davon TV	162	160
davon Sonstiges	67	68

Darüber hinaus wurden im Berichtsjahr 176 Aushilfen (Vorjahr: 200) beschäftigt.

5. Angaben über nicht zu marktüblichen Bedingungen zustande gekommener Geschäfte mit nahestehenden Personen

Den Gesellschaftern des SPIEGEL-Verlags sind kurzfristige Darlehen in Höhe von insgesamt T€ 14.000 gewährt, die nicht verzinst werden.

6. Gewinnverwendungsvorschlag

Entsprechend des Gesellschafterbeschlusses vom 14. April 2020 wird der Jahresüberschuss des Mutterunternehmens in voller Höhe ausgeschüttet.

Hamburg, den 12. März 2021

Thomas Hass, Geschäftsführer

Stefan Ottlitz, Geschäftsführer

Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 wurde am 3. Mai 2021 gebilligt.

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2020

	Anschaffungs- / Herstellungskosten
	Stand 1.1.2020	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2020
	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	13.034.321,24	595.236,73	1.560.007,31	12.069.550,66
2. Geschäfts- oder Firmenwert	7.974.982,03	0,00	0,00	7.974.982,03
	21.009.303,27	595.236,73	1.560.007,31	20.044.532,69
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.845,35	0,00	0,00	191.845,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	28.975.332,11	1.284.898,54	8.017.066,11	22.243.164,54
	29.167.177,46	1.284.898,54	8.017.066,11	22.435.009,89
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	2.186.159,11	181.241,12	450.180,00	1.917.220,23
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99	0,00	0,00	85.836.370,99
3. sonstige Ausleihungen	909.772,99	0,00	114.289,28	795.483,71
	88.932.303,09	181.241,12	564.469,28	88.549.074,93
	139.108.783,82	2.061.376,39	10.141.542,70	131.028.617,51

	kumulierte Abschreibungen
	Stand 1.1.2020	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2020
	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.384.835,06	332.896,03	1.135.429,14	11.582.301,95
2. Geschäfts- oder Firmenwert	7.974.982,03	0,00	0,00	7.974.982,03
	20.359.817,09	332.896,03	1.135.429,14	19.557.283,98
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.844,35	0,00	0,00	191.844,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	24.122.915,62	2.376.854,45	8.008.215,11	18.491.554,96
	24.314.759,97	2.376.854,45	8.008.215,11	18.683.399,31
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	500.180,00	0,00	150.180,00	350.000,00
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	0,00
3. sonstige Ausleihungen	794.209,76	0,00	92.412,23	701.797,53
	1.294.389,76	0,00	242.592,23	1.051.797,53
	45.968.966,82	2.709.750,48	9.386.236,48	39.292.480,82

		Netto-Buchwerte
	Stand 1.1.2020	Stand 31.12.2019
	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	487.248,71	649.486,18
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00
	487.248,71	649.486,18
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00	1,00
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.751.609,58	4.852.416,49
	3.751.610,58	4.852.417,49
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.567.220,23	1.685.979,11
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99	85.836.370,99
3. sonstige Ausleihungen	93.686,18	115.563,23
	87.497.277,40	87.637.913,33
	91.736.136,69	93.139.817,00

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Rudolf Augstein GmbH, Hamburg

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020, der Konzern-Gewinn und Verlustrechnung, der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 und dem Konzerneigenkapitalspiegel sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2020 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 und

―

Gemäß § 322 Abs. 3 S. 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
―	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
―	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.

―

führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Hamburg, den 16. April 2021

TREUHANSA GmbH Doctores Völschau
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Klaus Beckmann, Wirtschaftsprüfer

Bert Schiersmann, Wirtschaftsprüfer

33:T53f,

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

(Amtsgericht Hamburg HRB 46100)

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2020 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung in elektronischer Form beim Betreiber des Bundesanzeigers offengelegt.

Es besteht ein Ergebnisabführungsvertrag mit der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Datum vom 12. Mai 2020 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

34:T24246,

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2019

I. Grundlagen des Konzerns

a) Konzernstruktur und wichtigste Produkte

Der SPIEGEL-Konzern gliedert sich in die Geschäftsfelder Print, Online sowie Film- und Fernsehen. Die Erlöse werden insbesondere aus dem Vertrieb der Print-Objekte, den Anzeigen- und Werbeschaltungen bei den Print- und Online-Objekten, dem Verkauf bzw. der Lizenzierung von TV-Produktionen sowie den Abonnentenerlösen der Pay TV-Kanäle erzielt. Print mit einem Umsatzanteil von 59 % (Vorjahr: 61 %) stellt den mit Abstand größten Umsatzträger des Konzerns dar. Die Bereiche Online sowie Film und Fernsehen erreichen Umsatzanteile von 23 % bzw. 15 % (Vorjahr: 21 % bzw. 14 %). Absatzmärkte sind überwiegend Deutschland, aber auch das deutschsprachige und europäische Ausland.

Die drei Geschäftsbereiche umfassen vorwiegend folgende Gesellschaften und Produkte:

Print:

•	SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG: Herausgabe des Hauptobjekts des SPIEGEL-Konzerns, des Nachrichtenmagazins DER SPIEGEL, sowie zugehöriger Nebenobjekte; Vermarktung der Print- und Online-Objekte des SPIEGEL-Konzerns; Erbringung zentraler Dienstleistungen für Tochtergesellschaften
•	manager magazin Verlagsgesellschaft mbH: Herausgabe des manager magazin sowie des Harvard Business Manager
•	Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien GmbH & Co. KG: Herausgabe von Kundenmagazinen für den Buchhandel sowie der SPIEGEL-Bestsellerliste

Online:

•	DER SPIEGEL GmbH & Co. KG: Betrieb der Nachrichten-Website DER SPIEGEL sowie des Nachrichtenportals bento für jüngere Zielgruppen
•	manager magazin new media GmbH: Betrieb der Wirtschafts-Website manager magazin online sowie der Website harvardbusinessmanager.de für praxisnahe Managementthemen

Film und Fernsehen:

•	SPIEGEL TV GmbH: Herstellung des SPIEGEL TV Magazin sowie weiterer Fernsehformate, Reportagen und Dokumentationen für private und öffentlich-rechtliche Sender; Betrieb des Web-TV "spiegel.tv"
•	SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG: Betrieb der Pay TV-Kanäle "SPIEGEL Geschichte" sowie "SPIEGEL TV Wissen"
•	ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH: Herstellung von TV-Spielfilmen

Daneben bestehen Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen an Gesellschaften mit gleichen oder zugehörigen Geschäftsfeldern.

b) Entwicklung der Konzernstruktur

Im Berichtsjahr hat sich die Konzernstruktur im Vergleich zum Vorjahr nicht verändert.

II. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Entwicklung der Werbewirtschaft und des Hauptprodukts DER SPIEGEL

Die deutsche Wirtschaft ist nach ersten Berechnungen auch im Jahr 2019 gewachsen. Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg um 0,6 % (Quelle: Statistisches Bundesamt, Pressemitteilung Nr. 018 vom 15. Januar 2020). Im Vorjahr wurde ein Wachstum von 1,5 % erreicht. Die Bruttowertschöpfung (zum Vorjahr insgesamt: + 0,5 %) in den Dienstleistungsbereichen (+ 2,9 %) und im Baugewerbe (+ 4,0 %) konnte positiv zur Entwicklung beitragen, während die Wirtschaftsleistung im Produzierenden Gewerbe (- 3,6 %) eingebrochen ist. Die Wirtschaftsleistung wurde von einem neuen Höchststand an Erwerbstätigen (nach ersten Berechnungen 45,3 Mio Personen; zum Vorjahr: + 0,4 Mio) seit der Wiedervereinigung erbracht.

Die für Medienunternehmen relevanten Werbeaufwendungen (Bruttowerbeumsatz in Print, Fernsehen, Hörfunk, Out of Home, Kino, Internet und Mobil; alle Angaben auf Basis der "Nielsen Media Research") sind 2019 mit 31,8 Mrd € leicht gestiegen (+ 0,4 Mrd €, + 1 %). Dazu trägt insbesondere Mobil mit einem Zuwachs von 0,2 Mrd € (+ 23 %) bei, auch Out of Home (+ 0,1 Mrd €, + 6 %) kann ein spürbares Plus verzeichnen. Ferner verbessern sich Publikumszeitschriften (+ 0,1 Mrd €, + 2 %), Fernsehen (+ 0,1 Mrd €, + 1 %) sowie in geringerem Umfang Hörfunk und Kino. Rückgänge müssen vor allem Internet (- 0,1 Mrd €, - 3 %) und Tageszeitungen (-0,1 Mrd €, -1 %) und in etwas kleinerem Volumen Fachzeitschriften hinnehmen. Die Print- Gattungen insgesamt bleiben nahezu stabil auf Vorjahresniveau.

Diese Marktanalyse unterliegt einer Einschränkung: Nach unserer Einschätzung werden mehr als zwei Drittel aller Werbeaufwendungen im Digitalbereich (Internet/Mobil) von den internationalen Plattformen Google, Amazon, Facebook und weiteren erzielt. Dieses erhebliche Volumen wird von den Statistiken der Nielsen-Marktforschung aber noch nicht erfasst. Ursache: Die Plattformen melden weder ihre Umsätze oder ihre Kunden noch können die Nielsen-Crawler in diesen geschlossenen Systemen Werbung erfassen.

Im Anzeigenmarkt (Quelle: Nielsen Anzeigenstatistik, PZ Online) verbessert sich der SPIEGEL mit einem Gesamtvolumen von 1.269 Seiten leicht gegenüber dem Vorjahr (+ 25 Seiten bzw. + 2 %). Mit 1.880 Anzeigenseiten im Berichtsjahr verzeichnet der Stern einen noch größeren Zuwachs (zum Vorjahr: + 142 Seiten bzw. + 8 %). Nur der Focus verliert im Vorjahresvergleich spürbar (1.440 Seiten, zum Vorjahr: - 228 Seiten bzw. - 14 %). Bei dieser Gegenüberstellung ist zu beachten, dass sowohl die Wettbewerber als auch der SPIEGEL einen nennenswerten Anteil von Eigenwerbung haben, den dieser Vergleich unberücksichtigt lässt.

Die durchschnittlich verkaufte Auflage des SPIEGEL bleibt mit 705 TEX (Quelle: IVW, PZ Online; Angaben inkl. digitale Ausgaben) knapp unter Vorjahr (- 6 TEX). Dass der Rückgang nicht erheblich größer ausfällt, ist auf die spürbaren Zuwächse bei den digitalen Ausgaben, insbesondere durch den Launch von SPIEGEL+ Mitte 2018, zurückzuführen (in diesem Fall trägt zusätzlich der Ganzjahreseffekt zum deutlichen Wachstum bei). Diese positive Entwicklung kann Einbußen, insbesondere im Einzelverkauf, teilweise auffangen. Insgesamt behauptet sich der SPIEGEL damit vor dem Stern (Gesamtverkauf: 462 TEX, - 54 TEX) und dem Focus (364 TEX, - 53 TEX). Der Marktanteil des SPIEGEL im Wettbewerbsumfeld auf Basis der durchschnittlich verkauften Auflage steigt um 3 %-Punkte auf 46 %, während der Focus (Reduzierung um 2 %-Punkte auf 24 %) und der Stern (Reduzierung um 1 %-Punkt auf 30 %) weiter verlieren.

b) Entwicklung der Online-Branche und Reichweitenentwicklung von DER SPIEGEL

Der Anteil der Internetnutzer in Deutschland steigt auch 2019, aber immer noch sind rund 9 Mio Bundesbürger offline; 86 % (zum Vorjahr: + 2 %) gehen stationär ins Netz, 74 % (+ 6 %) sind mobile Nutzer.

Insgesamt ist DER SPIEGEL (digital facts; stationär + mobil) in der Nettoreichweite von 20,45 Mio Unique User (im Folgenden: UU) im Februar 2019 auf 22,47 Mio UU im Februar 2020 gestiegen (+10%). Im Februar 2020 lag DER SPIEGEL auf Platz 6 aller gemessenen digitalen agof-Gesamtangebote und auf Platz 5 der News-Angebote. Davor lagen Focus mit 28,39 Mio UU, Bild.de mit 27,35 Mio UU, T-Online mit 27,08 Mio UU und Welt.de mit 25,06 Mio UU.

Stationär ist die Reichweite von DER SPIEGEL von 9,21 Mio UU auf 8,27 Mio UU gesunken und erreicht Rang 12 aller stationären agof-Angebote. Welt.de war im Februar 2020 stationär reichweitenstärker (9,53 Mio UU), Bild mit 11,15 Mio UU, Focus lag mit 11,64 Mio UU und T-Online lag mit 13,25 Mio UU vor DER SPIEGEL.

Die mobile Reichweite (mobiles Gesamtangebot Apps und mobile-enabled websites/MEW) von DER SPIEGEL lag im Februar 2019 bei 14,70 Mio UU und im Februar 2020 bei 15,21 Mio UU (+4%). DER SPIEGEL war das achtstärkste agof-Mobilangebot hinter Bild.de (20,66 Mio UU), Focus (20,59 Mio UU), Welt (18,84 Mio UU) und T-Online (17,99 Mio UU).

Die DER SPIEGEL-Apps haben leicht an Reichweite gewonnen (von 2,96 Mio UU auf 3,14 Mio UU). Die Nutzeranzahl der MEW (mobile-enabled websites) hat sich 12,75 Mio UU auf 15,21 Mio UU gesteigert. Für bento ist die digitale Nettoreichweite von 4,32 Mio UU auf 2,59 Mio UU gesunken (Relaunch DER SPIEGEL). SPIEGEL.TV ist in DER SPIEGEL VIDEO aufgegangen und verzeichnet für den Monat Februar 2020 3,32 Mio UU (im Februar 2019: 2,30 Mio UU).

Die Anzahl der monatlichen Visits auf DER SPIEGEL beträgt 2019 im Jahresdurchschnitt 258 Millionen, zum Vorjahr ist das ein Anstieg um 13 Millionen. Das Angebot von bild.de erzielt 452 Mio Visits (+64 Mio).

Bei DER SPIEGEL entfallen im Jahresdurchschnitt 78 Mio Visits (- 9 Mio Visits) auf das stationäre und 180 Mio (+ 21 Mio) auf das mobile Web, bei bild.de sind das 121 Mio (- 13 Mio) für das stationäre und 331 Mio (+ 76 Mio) für das mobile Web.

Der Visit-Split für DER SPIEGEL liegt bei 30 % (- 5 %-Punkte) für das stationäre und 70 % (+ 5 %-Punkte) für das mobile Web, bei bild.de: 27 % (-7 %-Punkte) und 73 % (+7 %-Punkte). Die übrigen Wettbewerber liegen mit zum Teil deutlichem Abstand dahinter.

c) Entwicklung der Filmwirtschaft

Die verbleibenden 300 verteilen sich auf Werbe-, Image- und Industriefilmproduzenten, EB-Team-Unternehmen sowie Dienstleisterproduzenten. Erfahrungsgemäß bildet die Herstellung von Fernsehfilmen den größten Anteil gemessen sowohl am Branchenumsatz als auch an der Mitarbeiterzahl. TV-Spielfilme, Serien und andere Filmbeiträge stellen den Hauptteil der Aufträge.

Aus unserer Sicht zeigt sich der Markt für Fernsehproduktionen vergleichsweise stabil, wenn auch kein signifikantes Wachstum feststellbar ist. Die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Dokumentationen und Reportagen bleibt unverändert hoch. Eine Vielzahl der in den vergangenen Jahren gegründeten Sender benötigt dauerhaft neues Programm. Die gleichbleibend hohe Nachfrage nach Produktionen bietet Chancen für themenmäßig breit aufgestellte, bei der Finanzierung unabhängige Unternehmen, die außerdem im Ruf stehen, eine große Anzahl von Auftragsproduktionen zuverlässig und mit hoher Qualität abzuliefern.

d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns übertrifft mit 267 Mio € (exkl. Bestandsveränderungen) den Vorjahreswert (+ 6 Mio €). Nach Geschäftsfeldern:

•	Anzeigenumsatz Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, Harenberg Verlag): 39 Mio €, zum Vorjahr: - 3 Mio € bzw. - 7 % (Einbußen im bezahlten Anzeigenvolumen des SPIEGEL, die durch moderate Preiserhöhungen nur in geringem Umfang kompensiert werden können); Anteil am Konzernumsatz: 15 %, Vorjahr: 16 %.
•	Vertriebsumsatz (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, Harenberg Verlag): 118 Mio €, zum Vorjahr: + 1 Mio € bzw. + 1 % (Zunahme der digitalen Abos, Anhebung des Copypreises beim SPIEGEL); Anteil am Konzernumsatz: 44 %, Vorjahr: 45 %.
•	Online (DER SPIEGEL, manager magazin new media, SPIEGEL TV, SPIEGEL-Verlag, Harenberg-Verlag): 61 Mio €, zum Vorjahr: + 6 Mio € bzw. + 11 % (mehr Werbeerlöse); Anteil am Konzernumsatz: 23 %, Vorjahr: 21 %.
•	Film- und Fernsehen (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen): 39 Mio €, zum Vorjahr: + 1 Mio € bzw. + 5 % (Zuwächse bei den Auftragsproduktionen im fiktionalen Bereich der ASPEKT Telefilm sowie im non-fiktionalen Bereich der SPIEGEL TV); Anteil am Konzernumsatz nahezu unverändert bei 15 %.
•	Andere (Quality Service, sonstige Umsätze beim SPIEGEL-Verlag und beim manager magazin): 10 Mio €, zum Vorjahr: + 1 Mio € bzw. + 8 % (höhere Dienstleistungserlöse beim SPIEGEL-Verlag); Anteil am Konzernumsatz nahezu unverändert bei 3 %.

Der Anteil des Hauptobjekts DER SPIEGEL (Heft und digitale Auflage) am Gesamtumsatz des Konzerns bleibt mit 51 % nur leicht unter dem des Jahres 2018 (52 %). Nachdem 2017 die Erlöse im Online-Bereich die Anzeigenerlöse der Print-Objekte erstmals seit Bestehen der SPIEGEL-Gruppe übertrafen, nimmt der Abstand unverändert zu: + 22 Mio €. Der ungebrochen signifikante Umsatzanstieg im Online-Bereich zeigt, dass das unternehmerische Ziel, die Digital-Erlöse nachhaltig anzuheben, konsequent verfolgt wird.

e) Investitionen

Im Berichtsjahr werden im Anlagevermögen Zugänge von 2 Mio € ausgewiesen. Davon entfällt der größte Teil auf das Sachanlagevermögen (überwiegend die im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs üblichen Ersatzinvestitionen insbesondere beim SPIEGEL-Verlag) sowie ein geringere Wert auf die immateriellen Vermögensgegenstände (überwiegend Zugänge von Filmlizenzen bei der SPIEGEL TV GmbH). Im Beteiligungsbestand wurde eine Wertberichtigung vorgenommen (< 1 Mio €).

f) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten hat sich im Vorjahresvergleich um 14 auf 1.245 Personen erhöht (Voll- und Teilzeitbeschäftigte ohne Aushilfen im Jahresdurchschnitt, Kopfzahl). Nach Umsatzbereichen und organisatorischen Einheiten geordnet (nicht zwingend nach tatsächlichen Beteiligungsverhältnissen) ergibt sich folgende Entwicklung:

•	Für den Umsatzbereich Print/Online werden 1.017 Mitarbeiter ausgewiesen (zum Vorjahr: + 35 Mitarbeiter).
•	Die SPIEGEL TV-Gruppe (v.a. SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen): 160 Mitarbeiter (Vorjahr: 169 Mitarbeiter)
•	Andere (v.a. Quality Service, SPIEGEL Tech Lab): 68 Mitarbeiter (Vorjahr: 80 Mitarbeiter; Rückgang bei Quality Service).

Zusätzlich waren in der SPIEGEL-Gruppe insgesamt 200 Aushilfen im Berichtsjahr beschäftigt (Vorjahr: 192 Aushilfen, Anstieg nahezu ausschließlich bei DER SPIEGEL).

g) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme in Höhe von 194 Mio € reduziert sich im Vorjahresvergleich um 15 Mio €. Während im Anlagevermögen nur geringfügige Abweichungen ausgewiesen werden (insgesamt: -1 Mio €, Abschreibungen), kommt es im Umlaufvermögen zu ausgeprägten Verschiebungen, die u.a. im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und Thesaurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern stehen: Im Berichtsjahr steigen die Forderungen gegen Gesellschafter zum Vorjahr um + 3 Mio €. Ferner steigen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stichtagsbedingt und infolge der Übernahme von Vermarktungsleistungen durch konzernfremde Agenturen und damit verbundene veränderte Abrechnungsmethoden um 7 Mio €. Die höheren Forderungen (insgesamt: + 10 Mio € inkl. übrige Aktiva, darunter Steuervorauszahlungen sowie die höheren Forderungen an Gesellschafter) spiegeln sich in den geringeren flüssigen Mitteln (- 25 Mio €) wider.

Veränderungen auf der Passivseite resultieren zum einen aus der angehobenen Rückstellung für Vorruhestandsverpflichtungen sowie mit dem damit einhergehenden reduzierten Konzernergebnis. Die außerordentliche Zuführung zur Vorruhestands-Rückstellung (Erwartung einer höheren Inanspruchnahme durch Änderungen in den Arbeitsabläufen und Effizenzprojekte) übersteigt den planmäßigen jährlichen Verbrauch und führt zu einem um 3 Mio € höheren Stand. Demgegenüber bleiben die sonstigen Rückstellungen um 3 Mio € unter dem Vorjahreswert (u.a. durch Auflösung der Rückstellung "Agenda 2018", Verringerung der Remissions-Rückstellung), auch die Steuer-Rückstellungen fallen niedriger aus (- 1 Mio €, niedrigeres zu versteuerndes Ergebnis 2019). Im Eigenkapital spiegelt sich das unter Vorjahr liegende Konzernergebnis in den deutlich niedrigeren Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile wider (- 9 Mio €). Trotz des spürbar reduzierten Eigenkapitals bleibt die Eigenkapitalquote mit 29 % aufgrund der niedrigeren Bilanzsumme nur 3 Prozentpunkte unter dem Vorjahreswert. Alle übrigen Veränderungen in den Passiva entstehen hauptsächlich stichtagsbedingt.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns nehmen unverändert keine Bankkredite in Anspruch.

Das Konzernergebnis im Jahr 2019 bleibt mit einem Jahresüberschuss in Höhe von 21 Mio € deutlich unter dem Vorjahreswert (-10 Mio €).

Im Betriebsergebnis (34 Mio €, zum Vorjahr: - 5 Mio €) stehen höheren Umsatzerlösen (+ 6 Mio €, zu den Veränderungen im Detail vgl. II. d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur) ein Rückgang der Bestandsveränderungen um insgesamt 4 Mio € (überwiegend Abbau aktivierter unfertiger Produktionen der ASPEKT Telefilm-Firmen und der SPIEGEL TV GmbH) sowie ein signifikanter Anstieg des Personalaufwands um 6 Mio € (u.a. höherer Personalbestand, tarifliche Erhöhungen, Gehaltsanpassungen im Rahmen der Fusion der Redaktionen von SPIEGEL-Verlag und DER SPIEGEL). Ferner steigen der Materialaufwand (v.a. einhergehend mit den höheren Online-Umsätzen) und die Abschreibungen (Zuwachs im Sachanlagevermögen) um insgesamt 1 Mio €.

Im Finanzergebnis und bei den Sondereffekten (insgesamt: - 10 Mio €, zum Vorjahr: - 7 Mio €) wirkt sich insbesondere ein Sondereffekt aus: Die Geschäftsführung des SPIEGEL-Verlags ist zu der Einschätzung gelangt, dass bedingt durch Änderungen in den Arbeitsabläufen und Effizienzprojekte eine erhöhte Inanspruchnahme des VR-Modells wahrscheinlich ist. Deshalb erfolgte über das normale Maß hinaus eine außerordentliche Zuführung zur Rückstellung für Vorruhestandsverpflichtungen in Höhe von 7 Mio €. Dem stehen Verbesserungen im Finanzergebnis (überwiegend geringere Zinsaufwendungen für die Vorruhestandsrückstellung beim SPIEGEL-Verlag) und die Auflösung nicht mehr benötigter Rückstellungen für Restrukturierungen aus der "Agenda 2018".

Der sich aus der laufenden Geschäftstätigkeit ergebende Cashflow hat sich vor allem infolge des geringeren Konzern-Jahresüberschusses sowie der stichtagsbedingten Abnahme von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Verbindlichkeiten um 21 Mio € auf 7 Mio € verringert. Zusammen mit Mittelabflüssen aus der Investitionstätigkeit (1 Mio €) und aus der Finanzierungstätigkeit (32 Mio €; vorwiegend Darlehen und Ausschüttungen an Gesellschafter im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und Thesaurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern) ergibt sich insgesamt ein reduzierter Finanzmittelbestand in Höhe von 30 Mio € (zum Vorjahr: - 25 Mio €).

Zusammenfassend ist festzustellen, dass die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des SPIEGEL-Konzerns trotz der Verminderung der liquiden Mittel deutlich positiv ist.

h) Vergleich der Prognose mit dem Ergebnis des Jahresabschlusses 2019

Der im vergangenen Konzern-Lagebericht für 2019 prognostizierte Jahresüberschuss wird nicht erreicht. Dabei werden die damals zugrunde gelegten Annahmen zur Umsatzentwicklung in Summe übertroffen. Während die Einschätzung für die Anzeigen- und Vertriebsumsätze sowie die Erlöse aus Film- und Fernsehen vergleichsweise präzise getroffen werden, ist die positive Abweichung auf Zuwächse im Onlinebereich zurückzuführen, die in dieser Größenordnung nicht vorhersehbar waren. Auf der anderen Seite und ebenfalls nicht in angefallenem Umfang prognostizierbar ist der höhere Personalaufwand (u.a. zusätzliches Personal, personelle Veränderungen). Während ferner 2019 nicht mit nennenswerten Sondereffekten gerechnet wurde, erfolgte im Jahresabschluss eine außerordentliche Zuführung zur Vorruhestands-Rückstellung. Insgesamt wird damit ein Konzernergebnis erzielt, das zwar spürbar hinter der Prognose zurückbleibt, aber unverändert deutlich positiv ausfällt.

III. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Bis zum Beginn der Corona-Krise in Europa Anfang 2020 sind gesamtwirtschaftliche Prognosen (von Sachverständigenrat, Bundesregierung, Organisation Mediaagenturen) für das Jahr 2020 unverändert von einem Wachstum ausgegangen. Diese Vorhersagen sind nun überholt. Die Wirtschaftsprognosen weisen hohe Unsicherheiten auf, v.a. bedingt durch die nicht zu prognostizierende Dauer der medizinischen und ökonomischen Krise.

Auf der anderen Seite sind journalistische Medien während besonderer Nachrichtenlagen besonders gefragt. DER SPIEGEL (spiegel.de) verzeichnet zurzeit die höchsten jemals gemessenen Zugriffszahlen. Die digitalen SPIEGEL-Abos nehmen spürbar zu.

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns ist erheblich von den Vertriebs- wie auch Anzeigen- und Werbeerlösen und damit signifikant von der wirtschaftlichen Entwicklung abhängig. Für die Umsätze im TV-Bereich, insbesondere bei den Auftragsproduktionen, ist die nationale wie internationale Reisefreiheit der Redakteure und des begleitenden Personals (z.B. Kameraleute) unabdingbar. Eine seriöse Vorhersage des Umsatzes für 2020 ist daher nahezu unmöglich, sodass in diesem Lagebericht erstmals darauf verzichtet wird, eine Einschätzung abzugeben. Erwartungen an das Konzern-Ergebnis 2020 können mithin nicht formuliert werden. Es ist aber davon auszugehen, dass Umsatz und Ergebnis der SPIEGEL-Gruppe insgesamt erheblich unter den Vorjahreswerten liegen werden. Vor allem im Vermarktungsbereich (Print und Online) können derzeit erhebliche und großvolumige Stornierungen von Aufträgen beobachtet werden. Die Geschäftsführung beobachtet laufend die Entwicklung der Corona-Krise und ihre Auswirkungen auf die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns und reagiert kurzfristig auf Veränderungen im Geschäftsverlauf. Kostensenkende Maßnahmen werden aktiv forciert.

Zusätzliche Risiken könnten sich aus erschwerten gesetzlichen Rahmenbedingungen für Direktmarketing, aus gesetzlichen Werbeverboten für einzelne Produktgruppen, dem demografisch bedingten Schrumpfen des Print-Lesermarkts, aus der verstärkten Abwanderung des Leser- und Inserentenmarkts in das Internet ergeben. Diese Risiken sind aber nur schwer mit einem konkreten Grad der Wahrscheinlichkeit zu bewerten.

Für die SPIEGEL TV-Gruppe besteht mittel- bis langfristig die Möglichkeit, dass einige Sendelizenzen und Verträge, die bestimmten vom SPIEGEL-Konzern produzierten TV-Formaten zugrunde liegen, nicht oder nur unter ungünstigeren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verlängert werden. Die Zulassung für das Fensterprogramm Sat.1 wurde der dctp (Development Company for Television Program mbH) mit der SPIEGEL TV Reportage für den Zeitraum März 2017 bis Februar 2022 erteilt. Das von Sat.1 gegen die Zulassung eingeleitete Eilverfahren hatte in zweiter Instanz keinen Erfolg; das OVG hat die Beschwerde von Sat.1 abgelehnt. Im Hauptverfahren erster Instanz wurde die Klage von Sat.1 abgewiesen. Derzeit läuft das Berufungsverfahren vor dem OVG, welches voraussichtlich im Laufe des Jahres 2020 abgeschlossen sein wird. Das Zulassungsverfahren der NLM (Niedersächsische Landesmedienanstalt) für das Fensterprogramm RTL für den Zeitraum Juli 2018 bis Juni 2023 ist im Sommer 2018 positiv abgeschlossen worden. Die Sendelizenz wurde erteilt, Klagen gegen die Zulassung erfolgten keine. Die Umsätze der Ressorts "SPIEGEL Geschichte" und "SPIEGEL TV Wissen" sind über die von der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG mit den Plattformbetreibern Sky und Vodafone abgeschlossenen Verbreitungsverträge abgesichert. Risiken hieraus sind aus heutiger Sicht aber nur schwer einschätzbar. Mit der Entwicklung neuer Formate und Geschäftsfelder sowie durch die verstärkte Akquisition von Auftragsproduktionen sollen langfristig zusätzliche Erlösfelder erschlossen werden. Dies betrifft insbesondere die Erweiterung der eigenen Verwertungsmöglichkeiten: Ausbau der eigenen Senderaktivitäten, Verwertungen über Video-on-Demand und DVD sowie Angebote und Kooperationen im Online-Bereich. Diese sollen dazu beitragen, die Abhängigkeit von der Erlös- und Ergebnisentwicklung bestehender Formate zu verringern.

Im Internet-Markt wird mittel- bis langfristig von einem anhaltenden, allerdings schwächer werdenden Wachstum ausgegangen. Diese Entwicklung soll durch den Aufbau weiterer Geschäftsfelder, wie dem Nachrichtenportal bento oder SPIEGEL+, die Etablierung neuer Werbeformen, beispielsweise Werbung über Empfehlungstechnologien, Gründung neuer Online-Gesellschaften oder die Beteiligung an solchen Unternehmen unterstützt werden. Technische Weiterentwicklungen sowie die Möglichkeit zunehmender Verschmelzungen oder Überschneidungen mit dem Fernsehbereich bieten zugleich Chancen aber auch Risiken. Erst in den nächsten Jahren wird sich zeigen, inwieweit die Endverbraucher bezahlpflichtige journalistische Angebote akzeptieren, die verbesserte und erweiterte Technik annehmen, neue Werbeformen von den Werbungtreibenden (insbesondere in der Mobile-Vermarktung) genutzt werden und in welchem Kostenrahmen sich deren technische Umsetzung bewegt. Die Ergebnisauswirkungen sind dabei abhängig von der für Endverbraucher bezahlbaren technischen Entwicklung und den von den Anbietern zu übernehmenden Datenleitungskosten. Allen Risiken kann zurzeit kein konkreter Grad der Wahrscheinlichkeit zugeordnet werden.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns verfügen über bewährte Planungs-, Kontroll- und Steuerungssysteme, die ein effektives Risikomanagement gewährleisten.

Hamburg, März 2020

Thomas Hass

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019

AKTIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		649.486,18	768
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00		0
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.852.416,49	4.852.417,49	5.588
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.685.979,11		2.086
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99		85.836
3. sonstige Ausleihungen	115.563,23	87.637.913,33	184
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	886.048,98		758
2. unfertige Leistungen	1.479.929,92		2.820
3. fertige Erzeugnisse und Waren	3.262.423,70		3.653
4. erhaltene Anzahlungen	-148.978,25	5.479.424,35	-1.521
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	38.235.197,21		30.794
2. Forderungen gegen Gesellschafter	19.280.281,33		16.612
3. sonstige Vermögensgegenstände	5.707.053,57	63.222.532,11	3.830
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		29.880.036,89	55.358
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.893.000,90	1.638
D. Aktive latente Steuern		0,00	3
		193.614.811,25	208.407

PASSIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	30.000,00		30
II. Gewinnrücklagen	3.205.936,04		3.206
III. Konzern-Bilanzgewinn	395.305,86		326
IV. Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile	53.352.017,31	56.983.259,21	62.248
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie Vorruhestandsverpflichtungen	82.612.509,32		79.962
2. Steuerrückstellungen	650.500,00		1.813
3. sonstige Rückstellungen	19.490.835,51	102.753.844,83	22.569
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	3,83		9
2. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	16.956.714,04		17.522
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	3.865.187,58		6.946
4. sonstige Verbindlichkeiten	11.707.612,28		12.956
davon aus Steuern: € 3.354.162,57 (Vorjahr: T€ 2.301)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 201.858,93 (Vorjahr: T€ 209)		32.529.517,73
D. Rechnungsabgrenzungsposten		1.315.546,95	820
E. Passive latente Steuern		32.642,53	0
		193.614.811,25	208.407

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019

			Vorjahr
	€	€	T€
1. Umsatzerlöse		267.314.942,78	260.958
2. Verminderung / Erhöhung des Bestands an fertigen Erzeugnissensowie an unfertigen Leistungen		-1.408.031,89	2.317
3. sonstige betriebliche Erträge		2.592.693,28	3.501
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-7.724.614,95		-8.213
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-41.718.306,70	-49.442.921,65	-40.502
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-105.145.278,33		-94.362
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-17.178.775,02		-16.468
davon für Altersversorgung: € 120.539,18 (Vorjahr: T€ 0)		-122.324.053,35
6. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Sachanlagen	-2.656.022,31		-2.123
b) auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens, soweit diese die in der Gesellschaft üblichen Abschreibungen überschreiten	-596.200,35	-3.252.222,66	0
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-66.751.019,39	-66.633
8. Erträge aus Beteiligungen		630.555,91	815
9. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens		560.379,01	562
10. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		62.034,02	91
11. Abschreibungen auf Finanzanlagen		-428.681,94	-100
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-2.877.598,07	-3.919
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-3.787.550,29	-5.016
davon aus latenten Steuern: € -35.626,50 (Vorjahr: T€ 2)
14. Ergebnis nach Steuern		20.888.525,76	30.908
15. sonstige Steuern		-117.272,12	-252
16. Konzern-Jahresüberschuss		20.771.253,64	30.656
17. nicht beherrschende Anteile am Jahresergebnis		-19.402.419,66	-29.336
18. Konzern-Jahresüberschuss nach nicht beherrschenden Anteilen		1.368.833,98	1.320
19. Konzern-Gewinnvortrag		326.471,88	906
20. Gewinnausschüttungen	-	-1.300.000,00	-1.900
21. Konzern-Bilanzgewinn		395.305,86	326

Konzernkapitalflussrechnung für 2019

	2019	2018
	T€	T€
Konzern-Jahresüberschuss	20.771	30.656
Abschreibungen auf Gegenstände des immateriellen und des Sachanlagevermögens	2.656	2.123
Abschreibungen auf Finanzanlagen	429	100
Zuschreibungen auf Finanzanlagen	-213	0
Abnahme der Rückstellungen	-427	-2.428
sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen	36	1
Zunahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-8.144	-4.309
Abnahme (-) / Zunahme (+) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-4.399	5.138
Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	12	3
Gewinn (-) aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	0	-1.855
Zins- und sonstige Beteiligungserträge	-1.253	-1.468
Ertragsteueraufwand	3.752	5.016
Ertragsteuerzahlungen	-5.871	-4.856
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (I)	7.349	28.121
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	7	9
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-1.583	-2.338
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	395	491
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-633	-923
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	257	78
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-5	-57
Einzahlungen aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	0	2.684
erhaltene Zinsen und Dividenden	992	1.118
Cashflow aus der Investitionstätigkeit (II)	-570	1.062
gezahlte Dividenden an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-1.300	-1.900
gezahlte Dividenden an andere Gesellschafter	-11.948	-5.108
Darlehen an Gesellschafter	-19.000	-16.000
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (III)	-32.248	-23.008
Summe der zahlungswirksamen Veränderungen (I - III)	-25.469	6.175
konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	0	-2.366
Finanzmittelbestand zu Beginn des Geschäftsjahres	55.349	51.540
Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres	29.880	55.349

Konzerneigenkapitalspiegel für 2019

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	Gewinnrücklagen	Konzern-Bilanzgewinn	erwirtschaftetes Eigenkapital	Eigenkapital
	€	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2017	30.000,00	3.205.936,04	906.247,18	4.112.183,22	4.142.183,22
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.320.224,70	1.320.224,70	1.320.224,70
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-1.900.000,00	-1.900.000,00	-1.900.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Änderungen des Konsolidierungskreises	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2018	30.000,00	3.205.936,04	326.471,88	3.532.407,92	3.562.407,92
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.368.833,98	1.368.833,98	1.368.833,98
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-1.300.000,00	-1.300.000,00	-1.300.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2019	30.000,00	3.205.936,04	395.305,86	3.601.241,90	3.631.241,90

		nicht beherrschende Anteile		Konzern-Eigenkapital
	Kapitalanteil	Anteil am Bilanzgewinn / -Verlust	Minderheitenkapital	Eigenkapital gemäß Konzernbilanz
	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2017	41.500.964,80	21.069.194,96	62.570.159,76	66.712.342,98
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	29.336.026,98	29.336.026,98	30.656.251,68
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-27.117.382,26	-27.117.382,26	-29.017.382,26
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-1.415.801,32	-1.415.801,32	-1.415.801,32
Änderungen des Konsolidierungskreises	-1.125.772,64	0,00	-1.125.772,64	-1.125.772,64
Stand 31. Dezember 2018	40.375.192,16	21.872.038,36	62.247.230,52	65.809.638,44
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	19.402.419,66	19.402.419,66	20.771.253,64
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-26.963.673,88	-26.963.673,88	-28.263.673,88
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-1.333.958,99	-1.333.958,99	-1.333.958,99
Stand 31. Dezember 2019	40.375.192,16	12.976.825,15	53.352.017,31	56.983.259,21

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2019

I. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Das Geschäftsjahr für den Konzern und die konsolidierten Unternehmen entspricht dem Kalenderjahr.

Der Konzernabschluss ist zum 31. Dezember 2019 nach den Vorschriften der §§ 290 bis 314 HGB aufgestellt worden.

II. Angaben zum Konsolidierungskreis

Zum Konzern gehörten am 31. Dezember 2019 die nachstehenden Gesellschaften:

1. Mutterunternehmen

Rudolf Augstein GmbH, Hamburg.

2. In den Konzernabschluss einbezogene Tochterunternehmen

	Konzernanteil am Kapital
	in %
• SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg (SPIEGEL-Verlag) ¹⁾	1,00
• manager magazin Verlagsgesellschaft mbH, Hamburg	75,10
• manager-lounge leaders network GmbH, Hamburg	75,10
• manager magazin new media GmbH, Hamburg	75,10
• SPIEGEL TV GmbH, Hamburg ^1),-2)	100,00
• SPIEGEL TV Infotainment GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• SPIEGEL TV Media GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• Ericus Media GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• Aspekt Medienproduktion GmbH, Berlin ²⁾	100,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien GmbH & Co. KG, Dortmund ^1),2)	100,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medienbeteiligungsgesellschaft mbH, Dortmund ²⁾	100,00
• SPIEGELnet GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• DER SPIEGEL GmbH & Co. KG (vormals: SPIEGEL ONLINE GmbH & Co. KG, Hamburg ^1),2)	100,00
• Quality Channel GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• QS Quality Service GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• Media2Grow GmbH, Hamburg ^{1) 2)}	100,00
• Ericus Beteiligungsmanagement GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• Ericus Beteiligungs GmbH & Co. KG, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL Beteiligungsmanagement GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• SPIEGEL Futur Zwei GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• SPIEGEL Tech Lab GmbH, Hamburg ^1),2)	100,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG, Oberhaching ^{1), 2)}	51,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen Verwaltungs-GmbH, Oberhaching ²⁾	51,00

III. Konsolidierungsgrundsätze

Bei der Erstkonsolidierung ist ab 2008 die Neubewertungsmethode (vorher: Buchwertmethode) zugrunde gelegt worden.

Aufwendungen und Erträge sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Gesellschaften sind eliminiert worden.

Aus den im Konzernabschluss ausgewiesenen Vermögensgegenständen wurden Gewinne und Verluste eliminiert, die auf konzerninternen Lieferungen und Leistungen beruhen (sog. Zwischenergebnisse).

IV. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Abschreibungen werden planmäßig nach der linearen Methode entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Anlagen vorgenommen.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Vorräte

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Unverzinsliche Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst und mit dem Barwert angesetzt.

Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile

Pensionsrückstellungen und Vorruhestandsverpflichtungen

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie die Vorruhestandsverpflichtungen sind zum Erfüllungsbetrag bewertet. Dieser wird versicherungsmathematisch unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Richttafeln Heubeck 2018 G) nach dem dynamischen Teilwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtungen berücksichtigt. Dabei gehen wir derzeit von jährlichen Anpassungen von 2,25 % (Vorjahr: 2,25 %) bei den Entgelten und von 1,5 % (Vorjahr: 1,5 %) bei den Renten aus. In die Bewertung der Vorruhestandsrückstellungen für Anwärter ohne Vereinbarung fließt eine Annahme zur Inanspruchnahmewahrscheinlichkeit ein.

Der zugrunde gelegte Rechnungszins für die Pensionsverpflichtungen zum 31. Dezember 2019 beläuft sich auf 2,71 % (Vorjahr: 3,21 %). Dabei handelt es sich um den von der Deutschen Bundesbank zum 30. November 2019 veröffentlichten und auf den 31. Dezember 2019 projizierten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Geschäftsjahre für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren.

Durch die Ermittlung des Rechnungszinses unter Zugrundelegung des Durchschnittszeitraums von zehn Jahren ergibt sich bei den Pensions- und pensionsähnlichen Verpflichtungen ein Unterschiedsbetrag zur Ermittlung des Rechnungszinses als durchschnittlicher Zinssatz der vergangenen sieben Jahre in Höhe von T€ 133 (§ 253 Abs. 6 HGB).

Der zugrunde gelegte Rechnungszins für die Abzinsung der Vorruhestandsverpflichtungen beläuft sich zum 31. Dezember 2019 auf 1,97 % (Vorjahr: 2,32 %). Hierbei wurde wie in den Vorjahren der 7-Jahres-Durschschnittszins für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren zugrunde gelegt.

Versorgungsverpflichtungen, die aus Entgeltumwandlungen der Mitarbeiter resultieren, werden mit dem beizulegenden Zeitwert der hierfür bestehenden Rückdeckungsversicherung bzw. dem höheren, versicherungsmathematisch ermittelten Barwert der Mindestgarantie bewertet und mit diesen verrechnet. Der beizulegende Zeitwert (versicherungsmathematischer Aktivwert) beträgt zum 31. Dezember 2019 T€ 2.520. Der nach der Verrechnung noch auszuweisende Rückstellungsbetrag beträgt T€ 470.

Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit dem Erfüllungsbetrag bewertet.

Währungsumrechnung

V. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Konzernbilanz und Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

1. Anlagevermögen

a) Anlagespiegel

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens sind dem Anlagespiegel zu entnehmen (Anlage zum Anhang).

b) Investmentanteile

Bei den Wertpapieren des Anlagevermögens werden Beteiligungen an drei inländischen Spezialfonds, jeweils im 100 %-Besitz von Konzernunternehmen, ausgewiesen. Die Fonds investieren entsprechend den vertraglich vereinbarten Anlagegrundsätzen in Aktien und festverzinsliche Wertpapiere. Der Marktwert beläuft sich auf € 114,4 Mio. (Vorjahr: € 113,3 Mio.).

2. Umlaufvermögen

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind sämtlich innerhalb eines Jahres fällig.

3. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus personalbezogenen Rückstellungen sowie für Rückstellungen für Remissionen und ausstehende Rechnungen.

4. Verbindlichkeiten

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit zwischen einem und fünf Jahren mit T€ 959 (Vorjahr: T€ 1.064) und von über fünf Jahren in Höhe mit T€ 1.615 (Vorjahr: T€ 1.752) enthalten.

5. Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2019	2018
	Mio. €	Mio. €
Vertrieb	118	117
Online	61	55
Print-Anzeigen	39	42
Film- und Fernsehproduktion	39	38
Dienstleistungen	2	2
übrige	8	7
Summe	267	261

6. Sonstige betriebliche Erträge / Aufwendungen

Erträge aus der Währungsumrechnung sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen mit T€ 121 enthalten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Verluste aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 26.

7. Zinsaufwendungen und -erträge

Aus der Veränderung der beizulegenden Zeitwerte der Rückdeckungsversicherung für Pensionsverpflichtungen und dem Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Verpflichtung resultierten im Geschäftsjahr Aufwendungen in Höhe von T€ 27 (Vorjahr: T€ 70), die im Zins- (T€ 5; Vorjahr: T€ 51) und im übrigen Personalaufwand (T€ 22; Vorjahr: T€ 19) ausgewiesen wurden. In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen ist darüber hinaus mit T€ 2.793 (Vorjahr: T€ 3.755) der Zinsanteil aus der Zuführung zu den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen und Vorruhestand sowie mit T€ 17 (Vorjahr: T€ 71) zu sonstigen Rückstellungen enthalten.

8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Im Berichtsjahr 2019 wurden Steuerzahlungen in Höhe von T€ 5.871 (Vorjahr: T€ 4.856) geleistet.

Aktive latente Steuern aus temporären Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen in den Bilanzen der einbezogenen Gesellschaften sowie steuerlichen Verlustvorträgen bestehen in Höhe von insgesamt T€ 5.260 (Vorjahr: T€ 5.062) insbesondere bei Pensions- und Vorruhestandsrückstellungen (T€ 2.901) und Finanzanlagen (T€ 2.069). Eine Aktivierung erfolgte nicht (§ 274 Abs. 1 S. 2 HGB).

Aus der Zwischenergebniseliminierung resultiert eine aktive latente Steuer in Höhe von T€ 335.

Sie wurde mit der passiven latenten Steuer aus der ergebniswirksamen Schuldenkonsolidierung (T€ 368) saldiert. Der aus der Saldierung verbleibenden Betrag (T€ 33) wurde unter passiven latenten Steuern ausgewiesen. Aus der Veränderung der aktiven und passiven latenten Steuern resultierte ein Steueraufwand in Höhe von T€ 36.

Die aus Konsolidierungsmaßnahmen resultierenden aktiven und passiven latenten Steuern wurden in der Bilanz saldiert dargestellt.

Der Berechnung der latenten Steuern wurden unternehmensindividuelle Ertragsteuersätze von 9,45 % bis 32,28 % zugrunde gelegt.

VI. Sonstige Angaben

1. Geschäftsführung und Vertretung

Alleinvertretungsberechtigter Geschäftsführer war im Geschäftsjahr Herr Thomas Hass, Hamburg, Verlagskaufmann.

2. Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse

Vertrag	Finanzielle Verpflichtung	Restlaufzeit
	T€ p.a.
Mietvertrag Hauptsitz	6.681	mindestens bis 30.08.2026
Druckverträge	5.736	bis 31.12.2022
IT-Verträge	7.229	bis maximal 26.11.2023
Dienstleistungen im Zusammenhang mit ausgelagerten Geschäftsprozessen	2.280	mindestens bis 31.12.2022
- davon gegenüber Gesellschaften	1.724

3. Vergütung des Abschlussprüfers

Die Kosten der Jahresabschlussprüfungen 2019 betrugen T€ 145. Des Weiteren wurden im Geschäftsjahr T€ 95 für Steuerberatungsleistungen vergütet.

4. Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der beschäftigten Arbeitnehmer der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen betrug ohne Aushilfen 1.245 (Vorjahr: 1.231) und verteilt sich wie folgt:

	2019	2018
Gesamt	1.245	1.231
davon Print / Online	1.017	982
davon TV	160	169
davon Sonstiges	68	80

Darüber hinaus wurden im Berichtsjahr 200 Aushilfen (Vorjahr: 192) beschäftigt.

5. Angaben über nicht zu marktüblichen Bedingungen zustande gekommener Geschäfte mit nahestehenden Personen

Den Gesellschaftern des SPIEGEL-Verlags sind kurzfristige Darlehen in Höhe von insgesamt T€ 19.000 gewährt, die nicht verzinst werden.

6. Gewinnverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens schlägt vor, den Bilanzgewinn in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

Hamburg, den 16. März 2020

Thomas Hass, Geschäftsführer

Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 wurde am 12. Mai 2020 gebilligt.

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2019

	Anschaffungs- / Herstellungskosten
	Stand 1.1.2019	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2019
	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	14.153.029,17	632.973,90	1.751.681,83	13.034.321,24
2. Geschäfts- oder Firmenwert	7.974.982,03	0,00	0,00	7.974.982,03
	22.128.011,20	632.973,90	1.751.681,83	21.009.303,27
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.845,35	0,00	0,00	191.845,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	33.237.064,11	1.582.652,70	5.844.384,70	28.975.332,11
	33.428.909,46	1.582.652,70	5.844.384,70	29.167.177,46
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	2.186.055,99	103,12	0,00	2.186.159,11
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99	0,00	0,00	85.836.370,99
3. sonstige Ausleihungen	1.322.594,35	4.739,02	417.560,38	909.772,99
	89.345.021,33	4.842,14	417.560,38	88.932.303,09
	144.901.941,99	2.220.468,74	8.013.626,91	139.108.783,82

	kumulierte Abschreibungen
	Stand 1.1.2019	Zugänge	Abgänge	Zuschreibungen	Stand 31.12.2019
	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	13.385.137,46	356.229,88	1.356.532,28	0,00	12.384.835,06
2. Geschäfts- oder Firmenwert	7.974.982,03	0,00	0,00	0,00	7.974.982,03
	21.360.119,49	356.229,88	1.356.532,28	0,00	20.359.817,09
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.844,35	0,00	0,00	0,00	191.844,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	27.648.650,89	2.299.792,43	5.825.527,70	0,00	24.122.915,62
	27.840.495,24	2.299.792,43	5.825.527,70	0,00	24.314.759,97
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	100.000,00	400.180,00	0,00	0,00	500.180,00
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. sonstige Ausleihungen	1.139.380,93	28.501,94	161.001,94	212.671,17	794.209,76
	1.239.380,93	428.681,94	161.001,94	212.671,17	1.294.389,76
	50.439.995,66	3.084.704,25	7.343.061,92	212.671,17	45.968.966,82

		Netto-Buchwerte
	Stand	Stand
	31.12.2019	31.12.2018
	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an
solchen Rechten und Werten	649.486,18	767.891,71
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00
	649.486,18	767.891,71
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00	1,00
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.852.416,49	5.588.413,22
	4.852.417,49	5.588.414,22
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.685.979,11	2.086.055,99
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99	85.836.370,99
3. sonstige Ausleihungen	115.563,23	183.213,42
	87.637.913,33	88.105.640,40
	93.139.817,00	94.461.946,33

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Rudolf Augstein GmbH, Hamburg

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019, der Konzern-Gewinn und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2019 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 und

―

Gemäß § 322 Abs. 3 S. 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
―	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
―	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.

―

Hamburg, den 24. März 2020

TREUHANSA GmbH Doctores Völschau
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Klaus Beckmann, Wirtschaftsprüfer

Bert Schiersmann, Wirtschaftsprüfer

35:T502,

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

(Amtsgericht Hamburg HRB 46100)

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2019 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung in elektronischer Form beim Betreiber des Bundesanzeigers offengelegt.

Es besteht ein Ergebnisabführungsvertrag mit der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Datum vom 27. Mai 2019 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

36:T210a7,

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2018

I. Grundlagen des Konzerns

a) Konzernstruktur und wichtigste Produkte

Der SPIEGEL-Konzern gliedert sich in die Geschäftsfelder Print, Online sowie Film- und Fernsehen. Die Erlöse werden insbesondere aus dem Vertrieb der Print-Objekte, den Anzeigen- und Werbeschaltungen bei den Print- und Online-Objekten, dem Verkauf bzw. der Lizenzierung von TV-Produktionen sowie den Abonnentenerlösen der Pay TV-Kanäle erzielt. Print mit einem Umsatzanteil von 61 % (Vorjahr: 62 %) stellt den mit Abstand größten Umsatzträger des Konzerns dar. Die Bereiche Online sowie Film und Fernsehen erreichen Umsatzanteile von 21 % bzw. 14 % (Vorjahr: 18 % bzw. 15 %). Absatzmärkte sind überwiegend Deutschland, aber auch das deutschsprachige und europäische Ausland.

Die drei Geschäftsbereiche umfassen vorwiegend folgende Gesellschaften und Produkte:

Print:

•	SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG: Herausgabe des Hauptobjekts des SPIEGEL-Konzerns, des Nachrichtenmagazins DER SPIEGEL, sowie zugehöriger Nebenobjekte; Vermarktung der Print- und Online-Objekte des SPIEGEL-Konzerns sowie für Dritte; Erbringung zentraler Dienstleistungen für Tochtergesellschaften
•	manager magazin Verlagsgesellschaft mbH: Herausgabe des manager magazin sowie des Harvard Business Manager
•	Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien GmbH & Co. KG: Herausgabe von Kundenmagazinen für den Buchhandel sowie der SPIEGEL-Bestsellerliste

Online:

•	SPIEGEL ONLINE GmbH & Co. KG: Betrieb der Nachrichtenmagazins SPIEGEL ONLINE sowie des Nachrichtenportals bento für jüngere Zielgruppen
•	manager magazin new media GmbH: Betrieb der Wirtschafts-Website manager magazin online sowie der Website harvardbusinessmanager.de für praxisnahe Managementthemen

Film und Fernsehen:

•	SPIEGEL TV GmbH: Herstellung des SPIEGEL TV Magazin sowie weiterer Fernsehformate, Reportagen und Dokumentationen für private und öffentlich-rechtliche Sender; Betrieb des Web-TV "spiegel.tv"
•	SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG: Betrieb der Pay TV-Kanäle "SPIEGEL Geschichte" sowie "SPIEGEL TV Wissen"
•	ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH: Herstellung von TV-Spielfilmen

Daneben bestehen Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen an Gesellschaften mit gleichen oder verwandten Geschäftsfeldern.

b) Entwicklung der Konzernstruktur

Die 51 %-ige Beteiligung an der Der Audio Verlag GmbH ist mit Wirkung zum 1. Januar 2018 veräußert worden.

Im Übrigen bleibt die Konzernstruktur im Vergleich zum Vorjahr unverändert.

II. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Entwicklung der Werbewirtschaft und des Hauptprodukts DER SPIEGEL

Die deutsche Wirtschaft ist nach ersten Berechnungen auch im Jahr 2018 wieder spürbar und das neunte Jahr in Folge gewachsen. Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg um 1,5 % (Quelle: Statistisches Bundesamt, Pressemitteilung Nr. 018 vom 15. Januar 2019). Damit liegt der 2018-er Wert in der langfristigen Betrachtung um 0,3 Prozentpunkte über dem Durchschnitt der letzten 10 Jahre (+ 1,2 %). Im Vorjahr wurde ein Wachstum von 2,5 % erreicht. Seit 2010 werden solide und stetige Wachstumsraten ausgewiesen. Die Wachstumsimpulse kamen wie schon im Vorjahr vor allem aus dem Inland. Die Bruttowertschöpfung konnte in nahezu allen Wirtschaftsbereichen positiv zur Entwicklung beitragen. Dabei entwickelten sich insbesondere die Dienstleistungsbereiche Information und Kommunikation (+ 3,7 %) sowie Baugewerbe (+ 3,6 %) überdurchschnittlich gut. Die Wirtschaftsleistung wurde von einem neuen Höchststand an Erwerbstätigen (knapp 44,8 Mio Personen; zum Vorjahr: + 0,6 Mio) seit der Wiedervereinigung erbracht. Die staatlichen Haushalte erzielten mit 59,2 Mrd € zum fünften Mai in Folge einen Überschuss.

Die für Medienunternehmen relevanten Werbeaufwendungen (Print, Fernsehen, Rundfunk, Out of Home, Kino, Internet und Mobil; alle Angaben auf Basis der "Nielsen Media Research") sind im Vergleich zum Vorjahr stabil geblieben: Der Bruttowerbeumsatz 2018 trifft mit 31,9 Mrd € annähernd den Vorjahreswert. Dabei müssen nahezu alle Mediengattungen teils erhebliche Rückgänge hinnehmen, während fast ausschließlich bei Mobil ein deutlicher Zuwachs (+ 0,4 Mrd €, + 58,6 %) erreicht wird: Größte Verlierer sind die Publikumszeitschriften (- 0,1 Mrd €, - 3,9 %), Internet (- 0,2 Mrd €, - 6,9 %) und Out of Home (- 0,1 Mrd €, - 2,8 %). Die geringfügigen Veränderungen bei allen anderen Gattungen gleichen sich in etwa aus. Die Print-Gattungen insgesamt bleiben um 0,1 Mrd € bzw. 1,4 % unter dem Vorjahr; der Rückgang betrifft hauptsächlich Werbung in Publikumszeitschriften, aber auch die Fachzeitschriften, während bei den Tageszeitungen ein leichtes Plus zu verzeichnen ist. Online (Internet und Mobil) steigt um insgesamt 0,2 Mrd € bzw. 5,0 % aufgrund des überproportionalen Zuwachses bei Mobil. Der Marktanteil der klassischen Medien (alle Gattungen ohne Internet/Mobil) bleibt mit 88,5 % leicht unter dem Vorjahreswert (89,1 %).

Zu dieser Analyse muss folgende Einschränkung angemerkt werden: Nach unserer Einschätzung werden zwei Drittel aller Werbeaufwendungen im Digitalbereich (Internet/Mobil) von den internationalen Plattformen Google, Amazon, Facebook und weiteren erzielt. Dieses beträchtliche Volumen wird von den Statistiken der Nielsen-Marktforschung aber noch nicht erfasst. Ursache: Diese Plattformen melden weder ihre Umsätze oder ihre Kunden, noch können die Nielsen-Crawler in diesen geschlossenen Systemen Werbung erfassen.

Im Anzeigenmarkt wird beim SPIEGEL mit 1.244 Seiten ein deutlich geringeres Gesamtvolumen gegenüber Vorjahr (- 266 Seiten) ausgewiesen (Quelle: Nielsen Anzeigenstatistik, PZ Online). Auch der Focus (1.668 Seiten, zum Vorjahr: - 206 Seiten) verliert im Vorjahresvergleich spürbar. Nur der Stern (1.738 Seiten, zum Vorjahr: - 17 Seiten) verzeichnet einen moderaten Rückgang. Dabei ist zu beachten, dass sowohl die Wettbewerber als auch der SPIEGEL einen nennenswerten Anteil von Eigenwerbung haben, den dieser Vergleich unberücksichtigt lässt.

Die durchschnittlich verkaufte Auflage des SPIEGEL bleibt mit 710 TEX (Quelle: IVW, PZ Online; Angaben inkl. ePaper) unter Vorjahr (- 49 TEX). Der Rückgang betrifft alle Sparten. Damit behauptet sich der SPIEGEL dennoch unverändert vor dem Stern (Gesamtverkauf: 516 TEX, - 66 TEX) und dem Focus (417 TEX, - 18 TEX). Der Marktanteil des SPIEGEL im Wettbewerbsumfeld auf Basis der durchschnittlich verkauften Auflage steigt leicht um 0,5 %-Punkte auf 43,2 %. Die Marktanteile der Wettbewerber: der Focus verbessert sich um 0,9 %-Punkte auf 25,4 %, der Stern verliert deutlich und erreicht 31,4 % (zum Vorjahr: - 1,2 %-Punkte).

b) Entwicklung der Online-Branche und Reichweitenentwicklung von SPIEGEL ONLINE

Der Anteil der lnternetnutzer in Deutschland steigt auch 2018, aber immer noch 10 Mio Bundesbürger sind offline; 84 °A) (+ 3 %) gehen stationär ins Netz, 68 % (+ 4 %) sind mobile Nutzer.

Bei der stationären Nutzung der Altersgruppe 14 bis 59 Jahre werden Nutzungsquoten ab 91 % erreicht. Bei den bis 49-Jährigen gibt es keine Zuwachsraten. Bei den 50- bis 59Jährigen sind es aktuell 91 % (+ 4 %), bei den 60- bis 69-Jährigen sind es 79 % (+ 5 %), bei den ab 70-Jährigen 45 % (+ 3 %).

Anders sieht es bei der mobilen Nutzung aus. Die mobile Nutzung nimmt in fast allen Altersgruppen sichtbar zu, am stärksten bei den mittleren und älteren Jahrgängen. 30 bis 39 Jahre 90 % (+ 3 %), 40 bis 49 Jahre 85 % (+ 4 %), 50 bis 59 Jahre 72 % (+ 7 %), 60 bis 69 Jahre 55 % (+ 8 %) und 70+ Jahre 24 % (+ 6 %).

Die Nutzung ist geprägt von Bildung (höher Gebildete nutzen Internet häufiger), vom Wohnort (Urbane nutzen Internet häufiger) und Haushaltsgröße (Mehrpersonenhaushalte nutzen das Netz häufiger).

Insgesamt ist SPIEGEL ONLINE (digital facts stationär + mobil) in der Nettoreichweite von 19,81 Mio Unique User (UU) im Februar 2018 auf 20,45 Mio UU im Februar 2019 (+ 3 %) gestiegen. Im Februar 2019 lag SPIEGEL ONLINE lag auf Platz 6 aller gemessenen digitalen agof-Gesamtangebote und auf Platz 3 der News-Angebote. Davor lagen Billd.de mit 23,08 Mio UU sowie Focus mit 20,76 Mio UU, hinter SPIEGEL ONLNE liegt Welt.de mit 20,01 Mio UU.

Stationär ist die Reichweite von SPIEGEL ONLINE von 9,65 Mio auf 9,21 Mio UU geringfügig gesunken und erreicht Rang 9 aller stationären agof-Angebote. Welt.de war im Februar 2019 stationär reichweitenstärker (10,71 Mio UU) und auch Focus lag mit 9,59 Mio UU vor SPIEGEL ONLINE. Bild.cle folgt SPIEGEL ONLINE mit 9,09 Mio UU.

Die mobile Reichweite (mobiles Gesamtangebot Apps und mobile-enabled websites/MEW) von SPIEGEL ONLINE lag im Februar 2018 bei 13,79 Mio UU und war im Februar 2019 mit 14,70 Mio UU das viertstärkste agof-Mobilangebot hinter Bild.de (18,29 Mio UU) und vor Focus (14,55 Mio UU).

Die SPIEGEL ONLINE-Apps verloren leicht an Reichweite (von 3,41 Mio auf 2,96 Mio UU). Die Nutzeranzahl der MEW (mobile-enabled websites) hat sich von 11,63 Mio auf 12,75 Mio UU gesteigert. Für bento ist die digitale Nettoreichweite von 3,55 Mio auf 4,32 Mio UU gestiegen. SPIEGEL.TV ist in SPIEGEL ONLINE VIDEO aufgegangen und verzeichnet für den Monat Februar 2019 2,30 Mio UU.

Die Anzahl der monatlichen Visits auf SPIEGEL ONLINE beträgt 2018 im Jahresdurchschnitt 245 Millionen, zum Vorjahr ist das ein Anstieg um 11 Millionen. Das Angebot von bild.de erzielt 388 Mio Visits.

Bei SPIEGEL ONLINE entfallen im Jahresdurchschnitt 87 Mio Visits (- 6 Mio Visits) auf das stationäre und 159 Mio (+ 16 Mio) auf das mobile Web, bei bild.de sind das 134 Mio (- 24 Mio) für das stationäre und 255 Mio (+ 36 Mio) für das mobile Web.

Der Visit-Split für SPIEGEL ONLINE liegt bei 35 % (- 5 %-Punkte) für das stationäre und 65 % (+ 5 %-Punkte) für das mobile Web, bei bild.de: 34 % (- 9 %-Punkte) und 66 (+ 9 %-Punkte). Die übrigen Wettbewerber liegen mit zum Teil deutlichem Abstand dahinter.

c) Entwicklung der Filmwirtschaft

Die Filmherstellung in Deutschland wird gewöhnlich nach den Bereichen Fernsehen, Kino sowie Werbefilme unterschieden. Etwa 900 Unternehmen gehören zum klassischen Produktionsmarkt, von denen ungefähr zwei Drittel TV-Produzenten und ca. ein Drittel Kinofilmproduzenten sind. Die verbleibenden 300 verteilen sich auf Werbe-, Image- und Industriefilmproduzenten, EB-Team-Unternehmen sowie Dienstleisterproduzenten. Erfahrungsgemäß bildet die Herstellung von Fernsehfilmen den größten Anteil gemessen sowohl am Branchenumsatz als auch an der Mitarbeiterzahl. TV-Spielfilme, Serien und andere Filmbeiträge stellen den Hauptteil der Aufträge.

In der KEK TV-Senderdatenbank finden sich derzeit 270 private und 21 öffentlich-rechtliche deutschsprachige nationale und regionale Sender. Derzeit sind lediglich die nationalen Sender geclustert, hier verteilen sich die Kategorien wie folgt:

•	115 Spartensender im Bereich Unterhaltung/Sport
•	26 Sender mit Vollprogramm
•	25 Spartensender im Bereich Information/Dokumentation
•	24 Spartensender im Bereich Kinder/Musiksender
•	6 Spartensender im Bereich Nachrichten
•	48 Spartensender im Bereich Teleshopping/Sonstiges

Insgesamt waren 90 Sender Spartenprogramme im Bereich Pay-TV (Stand Dezember 2018, Angaben KEK).

Das Ranking der Sender nach Marktanteilen zeigt 2018 eine Verschiebung von den privaten zu den öffentlich-rechtlichen Sendern: Marktführer im linearen TV blieb das ZDF, das auf einen Marktanteil im Gesamtpublikum von 13,9 % (nach 13,0 % im Vorjahr) kam. Das Erste erzielte 11,5 % (11,3 % im Vorjahr). Demgegenüber verloren fast alle großen privaten TV-Anbieter Publikum: RTL von 9,2 auf 8,3 %, Sat 1 von 6,7 auf 6,2 %, ProSieben von 4,5 auf 4,4 %, VOX von 5,1 auf 4,8 % und RTL II von 3,2 auf 3,0 %.

In der werberelevanten Zielgruppe der 14- bis 49-jährigen zeigt sich ein ähnliches Bild: Die ARD verzeichnet mit 7,0 `)/o ein Plus im Vergleich zu 2018 (Vorjahr: 6,6 %) und das ZDF blieb stabil bei 6,8 %. RTL musste in der Zielgruppe mit 11,3 % einen Rückgang gegenüber dem Vorjahr (12,2 %) hinnehmen. ProSieben blieb mit einem Marktanteil von 9,5 % unverändert, gefolgt von Sat.1 mit 8,1 % (Vorjahr: 8,4 %). VOX verlor [eicht mit 6,9 % (Vorjahr: 7,2 %).

Die Veränderungen in den Markanteilen bei den Sendern sind bedingt durch einen in den letzten Jahren stetig wachsenden Wettbewerb im TV-Markt. Nicht nur, dass neben den "großen", etablierten Sendern wie RTL, Sat.1 oder ProSieben auch kleine Nischen-Sender wie z.B. ZDFinfo, ZDFneo oder RTL Nitro dazu gekommen sind und Marktanteile gewinnen, auch die OTT (Over-the-top) Nutzung wächst. Neue Bewegtbildangebote, vor allem aus dem Netz durch Netflix oder Amazon Prime Video, kämpfen um potentielle Kunden. Gleichzeitig steigt die Nutzung von Fernsehabonnement- und Pay-TV-Diensten stetig.

Wird die gesamte Nutzungsdauer (brutto) für Bewegtbild inkl. linearem Fernsehen zugrunde gelegt, verbringt eine Person ab 14 Jahren täglich 202 Minuten mit dem Ansehen von Fernsehsendungen oder Videos. Der Anteil der "live"-Nutzung - also dem Schauen der Sendung zum Zeitpunkt der Ausstrahlung, unabhängig vom Empfangsweg - beträgt dabei 163 Minuten, während der "On-Demand-Anteil" bei 39 Minuten liegt. Dies entspricht einem Verhältnis von 81 % zu 19 %. In der Altersgruppe der 14- bis 29-Jährigen liegt das Verhältnis von "live"- zu "On-Demand"-Nutzung bei 46 % zu 54 %, bei den 30- bis 49-Jährigen bei 75 % zu 25 %.

Neben der Nutzungszeit, die naturgemäß begrenzt und deshalb ein guter Indikator für die Verteilung von Aufmerksamkeiten ist, hat auch die Nutzungsfrequenz von Audio- und Videoinhalten weiter zugenommen. Die zumindest wöchentliche Nutzung von Video online-Angeboten liegt bei 60 Prozent, im Vorjahr lag sie noch bei 52 Prozent. Der Zuwachs basiert auf Nutzungssteigerungen bei Videoportalen (39 Prozent nutzen sie mindestens einmal wöchentlich, + 8 %-Punkte), bei Video-Streamingdiensten (31 %, + 8 %-Punkte) sowie bei Sendungen in den Onlineangeboten der Fernsehsender (24 %, + 6 %-Punkte).

Insgesamt zeigt sich aus unserer Sicht der Markt für Fernsehproduktionen vergleichsweise stabil, wenn auch kein signifikantes Wachstum feststellbar ist. Zwar steigen die Minutenpreise nicht, aber die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Dokumentationen und Reportagen bleibt unverändert hoch. Eine Vielzahl der in den vergangenen Jahren gegründeten Sender benötigt dauerhaft neues Programm. Die gleichbleibend hohe Nachfrage nach Produktionen bietet Chancen für themenmäßig breit aufgestellte, bei der Finanzierung unabhängige Unternehmen, die außerdem im Ruf stehen, eine große Anzahl von Auftragsproduktionen zuverlässig und mit hoher Qualität abzuliefern.

d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur

Der Jahresüberschuss des SPIEGEL-Konzerns 2018 bleibt mit 31 Mio leicht unter Vorjahresniveau. Dabei stehen einem spürbaren Umsatzrückgang (- 8 Mio €), steigende Bestandsveränderungen (+ 3 Mio€), etwas höherer Gesamtaufwand sowie ein um 4 Mio höheres Finanz- und neutrales Ergebnis (hauptsächlich außerordentliche Ertrag aus der Veräußerung der DAV-Anteile sowie im Berichtsjahr nicht mehr anfallender außerordentlicher Aufwand aus der Zuführung des Unterschiedsbetrag aus der Neubewertung der Vor-ruhestandsverpflichtungen gem. BilMoG).

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns bleibt mit 261 Mio € (exkl. Bestandsveränderungen) um 8 Mio € hinter dem Vorjahreswert zurück. Nach Geschäftsfeldern:

•	Anzeigenumsatz Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, Harenberg Verlag): 42 Mio €, zum Vorjahr: - 4 Mio € bzw. - 8 % (Einbußen im bezahlten Anzeigenvolumen des SPIEGEL, die durch moderate Preiserhöhungen nur in geringem Umfang kompensiert werden können); Anteil am Konzernumsatz: 16 %, Vorjahr: 17 %.
•	Vertriebsumsatz Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, Harenberg Verlag): 117 Mio €, zum Vorjahr: - 5 Mio € bzw. - 4 % (Rückgang der verkauften Auflage des Hauptobjekts um 49 TEX; vgl. II.a); Anteil am Konzernumsatz nahezu unverändert zum Vorjahr 45 %.
•	Online (SPIEGEL ONLINE, manager magazin new media, SPIEGEL TV, SPIEGEL-Verlag, Harenberg-Verlag): 55 Mio €, zum Vorjahr: + 6 Mio € bzw. + 13 % (mehr Werbeerlöse); Anteil am Konzernumsatz: 21 %, Vorjahr: 18 %.
•	Film- und Fernsehen (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen): 38 Mio €, zum Vorjahr: - 3 Mio € bzw. - 6 % (Rückgänge bei den Auftragsproduktionen im fiktionalen Bereich der ASPEKT Telefilm sowie den Abonnentenerlösen der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen); Anteil am Konzernumsatz nahezu unverändert bei 15 %.
•	Andere (Quality Service, sonstige Umsätze beim SPIEGEL-Verlag und beim manager magazin): 9 Mio €, zum Vorjahr: - 3 Mio € bzw. - 27 % (Entkonsolidierung Der Audio Verlag); Anteil am Konzernumsatz: 3 %, Vorjahr: 4 %.

Der Anteil des Hauptobjekts DER SPIEGEL am Gesamtumsatz des Konzerns bleibt mit 50 % leicht unter dem des Jahres 2017 (51 %). Nachdem im vergangenen Berichtsjahr die Erlöse im Online-Bereich die Anzeigenerlöse der Print-Objekte erstmals seit Bestehen der SPIEGEL-Gruppe übertrafen, nimmt der Abstand zum Vorjahr weiter zu: + 12 Mb €. Der ungebrochen signifikante Umsatzanstieg im Online-Bereich zeigt, dass das unternehmerische Ziel, die Digital-Erlöse nachhaltig anzuheben, konsequent verfolgt wird.

e) Investitionen

Im Berichtsjahr werden im Anlagevermögen Zugänge von 3 Mio € ausgewiesen. Davon entfallen 2 Mio € auf das Sachanlagevermögen (überwiegend die im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs üblichen Ersatzinvestitionen insbesondere beim SPIEGEL-Verlag) sowie 1 Mio € auf die immateriellen Vermögensgegenstände (überwiegend Zugänge von Filmlizenzen bei der SPIEGEL TV GmbH).

Ferner wird für 2018 eine Konzernkreisveränderung ausgewiesen: Die Beteiligung an der Der Audio Verlag GmbH ist mit Wirkung zum 1. Januar 2018 veräußert worden. Die Vermögenswerte dieser Gesellschaft wurden im Rahmen der Veräußerung vollständig ausgebucht.

f) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten hat sich im Vorjahresvergleich um 19 auf 1.231 Personen verringert (Voll- und Teilzeitbeschäftigte ohne Aushilfen im Jahresdurchschnitt, Kopfzahl). Nach Konzernbereichen ergibt sich folgende Entwicklung:

•	Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, Harenberg Kommunikation Verlags-und Medien KG): 733 Mitarbeiter (Vorjahr: 770 Mitarbeiter; Reduzierung durch Restrukturierungsmaßnahmen beim SPIEGEL-Verlag)
•	Film- und Fernsehen (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen): 169 Mitarbeiter (Vorjahr: 165 Mitarbeiter)
•	Online (SPIEGELnet, SPIEGEL ONLINE, manager magazin new media, manager Lounge leaders network, Media2Grow): 253 Mitarbeiter (Vorjahr: 232 Mitarbeiter; Anstieg größtenteils durch Neueinstellungen bei SPIEGEL ONLINE)
•	Andere (Quality Service, SPIEGEL Tech Lab): 76 Mitarbeiter (Vorjahr: 83 Mitarbeiter; Rückgang durch Entkonsolidierung Der Audio Verlag).

Zusätzlich waren in der SPIEGEL-Gruppe insgesamt 192 Aushilfen im Berichtsjahr beschäftigt (Vorjahr: 179 Aushilfen, Anstieg nahezu ausschließlich beim SPIEGEL-Verlag).

g) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme in Höhe von 208 Mio € bleibt im Vorjahresvergleich annähernd unverändert. Während im Anlagevermögen nur geringfügige Abweichungen ausgewiesen werden, kommt es im Umlaufvermögen zu ausgeprägten Verschiebungen, die im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und Thesaurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern stehen: Im Berichtsjahr wurden die auf die Ausschüttung des Konzernergebnisses 2018 gewährten Darlehen an die Gesellschafter im Vergleich zum Vorjahres-Darlehen gesenkt (Forderungen gegen Gesellschafter zum Vorjahr: - 7 Mio €). Die reduzierte Darlehensgewährung spiegelt sich in den höheren flüssigen Mitteln (+ 4 Mio €) wider. Eine weitere nennenswerte Veränderung auf der Aktivseite ist der Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (+ 2 Mio €), der hauptsächlich stichtagsbedingt entsteht.

Veränderungen auf der Passivseite resultieren zu einem Teil aus der im Jahr 2015 eingeleiteten und in den Folgejahren umgesetzten Restrukturierung. Die 2016 im Zuge der Personalmaßnahmen deutlich angehobene Rückstellung für Vorruhestand wird nun planmäßig verbraucht und reduziert sich im Vorjahresvergleich um 4 Mio €. Das knapp unter Vorjahr liegende Konzernergebnis spiegelt sich in dem fast unveränderten Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile wider. In der Folge und auch aufgrund der etwa gleichen Bilanzsumme bleibt die Eigenkapitalquote nahezu konstant bei 32 %. Alle übrigen Veränderungen in den Passiva entstehen hauptsächlich stichtagsbedingt.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns nehmen unverändert keine Bankkredite in Anspruch.

Das Konzernergebnis im Jahr 2018 bleibt mit einem Jahresüberschuss in Höhe von 31 Mio € nur knapp unter dem Vorjahreswert. Während dabei das Betriebsergebnis mit 39 Mio € einen spürbaren Rückgang (- 6 Mio €) hinnehmen muss, steigen Finanz- und neutrales Ergebnis deutlich (+ 4 Mio €). Im Betriebsergebnis wird die größte Vorjahresabweichung bei den Umsatzerlösen ausgewiesen (- 8 Mio €, zu den Veränderungen im Detail vgl. II. d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur). Die Bestandsveränderungen erhöhen sich um insgesamt 3 Mio € und betreffen überwiegend aktivierte unfertige Produktionen der SPIEGEL TV GmbH und der ASPEKT Telefilm-Firmen. Der Gesamtaufwand (inkl. Materialaufwand) bleibt weitgehend unverändert gegenüber dem Vergleichswert. Eine vergleichsweise signifikante Veränderung wird beim Personalaufwand ausgewiesen, der durch die nun ganzjährig wirkenden Personalmaßnahmen der "SPIEGEL-Agenda 2018" um 1 Mio geringer ausfällt. Gegenläufig entwickeln sich die sonstigen betrieblichen Aufwendungen (+ 1 Mio €, betrifft verschiedene Positionen).

Das Finanzergebnis verbessert sich leicht insbesondere durch geringere Zinsaufwendungen für die Vorruhestandsrückstellung beim SPIEGEL-Verlag. Im neutralen Ergebnis (+ 4 Mio €) wurde im Vorjahr der Aufwand aus der vollständigen Zuführung des noch verbliebenen Unterschiedsbetrags aus der Neubewertung der Vorruhestandsverpflichtungen (gern. BilMoG) ausgewiesen. Die unter dem Vorjahr liegende Position ,,Agenda 2018" enthält - wie schon 2017 - im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung nicht mehr benötigter Restrukturierungs-Rückstellungen.

Der sich aus der laufenden Geschäftstätigkeit ergebende Cashflow hat sich vor allem aufgrund der stichtagsbedingten Zunahme von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie sonstigen Verbindlichkeiten um 6 Mio € auf 28 Mio € erhöht. Zusammen mit einem Mittelzufluss aus der Investitionstätigkeit (1 Mio €), einem Mittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit (23 Mio €; vorwiegend Darlehen an Gesellschafter im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und Thesaurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern) sowie einer konsolidierungskreisbedingten Änderung des Finanzmittelfonds (- 2 Mio €) ergibt sich insgesamt ein gestiegener Finanzmittelbestand in Höhe von 55 Mio € (zum Vorjahr: + 3 Mio €).

Zusammenfassend ist festzustellen, dass die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des SPIEGEL-Konzerns unverändert deutlich positiv ist.

h) Vergleich der Prognose mit dem Ergebnis des Jahresabschlusses 2018

Der im vergangenen Konzern-Lagebericht für 2018 prognostizierte Jahresüberschuss wird spürbar übertroffen, bleibt aber dennoch hinter dem Vorjahresergebnis zurück. Die damals zugrunde gelegten Annahmen zur Umsatzentwicklung waren in Summe weitgehend korrekt. Während bei den Print-Umsätzen der SPIEGEL-Gruppe die erwarteten Rückgänge zu verzeichnen waren, mussten auch -jedoch entgegen den Planungen - im Bereich Film- und Fernsehen Einbußen hingenommen werden. Ferner reduzierten sich die sonstigen Erlöse infolge der Entkonsolidierung der Der Audio Verlag GmbH. Demgegenüber war der Online-Bereich unverändert von Wachstum geprägt. Hier fiel die Einschätzung der Erlösentwicklung jedoch zu moderat aus. Die dort erzielten signifikanten Zuwächse tragen dazu bei, den erwarteten Konzernumsatz zu erreichen. Zur Ergebnisverbesserung im Vergleich zur Prognose trugen nicht vollständig ausgeschöpfte oder teilweise in das Folgejahr verschobene Kostenetats bei. Dies betrifft insbesondere die Entwicklung neuer Geschäftsfelder (z.B. digitaler Bezahlmodelle) sowie die technische und optische Modernisierung der Online-Auftritte der SPIEGEL-Gruppe. Insgesamt führen also die im Planvergleich geringeren Kosten sowie ein verbessertes Finanz- und neutrales Ergebnis zu einem Konzernergebnis, das fast den Vorjahreswert erreicht und nahezu exakt dem Mittelwert der Geschäftsjahre vor der Restrukturierung beim SPIEGEL-Verlag entspricht.

III. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Gesamtwirtschaftliche Prognosen gehen für das Jahr 2019 unverändert von einem spürbaren Wachstum aus, das sich aber gegenüber den Vorjahren etwas abschwächt. In seinem Jahresgutachten 2018/2019 (November 2018) rechnet der Sachverständigenrat mit einem Wachstum von 1,5 %. Demnach befindet sich die deutsche Wirtschaft in einer der längsten Aufschwungphasen der Nachkriegszeit, ungünstigere außenwirtschaftliche Rahmenbedingungen, temporäre Probleme und Kapazitätsengpässe dämpfen jedoch das Expansionstempo. Auch für den Euro-Raum wird im Jahr 2019 immer noch ein deutliches Wachstum erwartet (1,7 %). Dabei wird vor Risiken aus einer Eskalation des Handelskonflikts, einem ungeordneten Brexit sowie einem Wiederaufflammen der Euro-Krise gewarnt. In ihrer Herbstprojektion (Oktober 2018; Grundlage für die Schätzung des Steueraufkommens von Bund, Ländern und Gemeinden) prognostizierte die Bundesregierung mit 1,8 % noch einen leicht höheren Wert als der Sachverständigenrat. Im nun veröffentlichten Jahreswirtschaftsbericht (Januar 2019) wurden die Bedenken hinsichtlich der schwächer laufenden Weltwirtschaft sowie der Hängepartie um den EU-Austritt Großbritanniens aufgegriffen. Das Bundeswirtschaftsministerium korrigiert die Prognose für 2019 deshalb auf 1,0 % nach unten. Die Organisation Mediaagenturen (OMG) geht von einem stabilen Werbemarkt im Jahr 2019 aus. Grundlage für die Einschätzung ist die im November/Dezember 2018 erfolgte Befragung von 14 Mediaagenturen Deutschlands (darunter alle Networks), deren Ergebnisse in die ,,OMG Preview 2019" (Dezember 2018) münden. In dieser Einschätzung wird aber vor allem Online und Mobile, Außenwerbung sowie Hörfunk ein spürbares Wachstum zugetraut, während alle anderen Mediengattungen unverändert oder signifikant rückläufig erwartet werden. Insbesondere bei den Tages- und Publikumszeitungen wird mit einem starken Rückgang (- 10 %) gerechnet.

Der Gesamtumsatz 2019 für den SPIEGEL-Konzern wird nur leicht (< 5 %) unter dem Vorjahr erwartet. Dabei wird bei den Anzeigenerlösen mit einer 5 bis 10 %-igen Reduzierung gerechnet. Dagegen könnten die Vertriebserlöse der Printobjekte insgesamt das Vorjahr geringfügig (< 5%) übertreffen. Die nun ganzjährig wirkenden Umsätze des Mitte 2018 gestarteten SPIEGEL+ überkompensieren Rückgänge bei den Printobjekten. Auch im Film- und Fernsehbereich wird von einem Zuwachs ausgegangen (< 5 %; mehr Auftragsproduktionen). Bei den Internet-Firmen wird vor dem Hintergrund der außerordentlichen Wachstumsraten der vergangenen Perioden nun ein sehr konservativer Wert (geringfügiger Umsatzrückgang < 5 %) angesetzt. Auf der Kostenseite werden zwar volumenbedingte Anpassungen bei den Einzelkosten der Print-Objekte erwartet, diese stehen aber Mehrkosten für die technische und optische Modernisierung der Online-Auftritte der SPIEGEL-Gruppe gegenüber. Insgesamt sollten die Kosten im SPIEGEL-Konzern in etwa auf Vorjahresniveau bleiben. Im Finanz- und im neutralen Ergebnis werden keine weiteren außerordentlichen Effekte - wie der Verkaufserlös für die DAV-Beteiligung - mehr erwartet, so dass sich hier eine Verringerung im Vorjahresvergleich einstellen wird. Gegenüber dem guten Ergebnis 2018 wird für den SPIEGEL-Konzern im Jahr 2019 deshalb von einem Jahresüberschuss ausgegangen, der 5 bis 10 % geringer ausfallen könnte.

Zusätzliche Risiken könnten sich aus erschwerten gesetzlichen Rahmenbedingungen für Direktmarketing, aus gesetzlichen Werbeverboten für einzelne Produktgruppen, dem demografisch bedingten Schrumpfen des Print-Lesermarkts, aus der verstärkten Abwanderung des Leser- und Inserentenmarkts in das Internet oder aus Veränderungen bei der Mehrwertsteuer für Presseprodukte ergeben. Diese Risiken sind aber nur schwer mit einem konkreten Grad der Wahrscheinlichkeit zu bewerten.

Mittel- bis langfristig besteht die Möglichkeit, dass einige Sendelizenzen und Verträge, die bestimmten vom SPIEGEL-Konzern produzierten TV-Formaten zugrunde liegen, nicht oder nur unter ungünstigeren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verlängert werden. Die Zulassung für das Fensterprogramm Sat.1 wurde der dctp mit der SPIEGEL TV Reportage für den Zeitraum März 2017 bis Februar 2022 erteilt. Das von Sat.1 gegen die Zulassung eingeleitete Eilverfahren hatte in zweiter Instanz keinen Erfolg; das OLG hat die Beschwerde von Sat.1 abgelehnt. Im Hauptverfahren erster Instanz wurde die Klage von Sat.1 abgewiesen. Derzeit läuft das Berufungsverfahren vor dem OLG, welches voraussichtlich im Laufe des Jahres 2019 abgeschlossen sein wird. Das Zulassungsverfahren der NLM für das Fensterprogramm RTL für den Zeitraum Juli 2018 bis Juni 2023 ist im Sommer 2018 positiv abgeschlossen worden. Die Sendelizenz wurde erteilt, Klagen gegen die Zulassung erfolgten keine. Die Umsätze der Ressorts "SPIEGEL Geschichte" und "SPIEGEL TV Wissen" sind über die von der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG mit den Plattformbetreibern Sky und Vodafone abgeschlossenen Verbreitungsverträge abgesichert. Risiken hieraus sind aus heutiger Sicht aber nur schwer einschätzbar. Mit der Entwicklung neuer Formate und Geschäftsfelder sowie durch die verstärkte Akquisition von Auftragsproduktionen sollen langfristig zusätzliche Erlösfelder erschlossen werden. Dies betrifft insbesondere die Erweiterung der eigenen Verwertungsmöglichkeiten: Ausbau der eigenen Senderaktivitäten, Verwertungen über Video-on-Demand und DVD sowie Angebote und Kooperationen im Online-Bereich. Diese sollen dazu beitragen, die Abhängigkeit von der Erlös- und Ergebnisentwicklung bestehender Formate zu verringern.

Im Internet-Markt wird mittel- bis langfristig von einem anhaltenden, allerdings schwächer werdenden Wachstum ausgegangen. Diese Entwicklung soll durch den Aufbau weiterer Geschäftsfelder, wie dem Nachrichtenportal bento oder SPIEGEL+, die Etablierung neuer Werbeformen, beispielsweise Werbung über Empfehlungstechnologien, Gründung neuer Online-Gesellschaften oder die Beteiligung an solchen Unternehmen unterstützt werden. Technische Weiterentwicklungen sowie die Möglichkeit zunehmender Verschmelzungen oder Überschneidungen mit dem Fernsehbereich bieten zugleich Chancen aber auch Risiken. Erst in den nächsten Jahren wird sich zeigen, inwieweit die Endverbraucher bezahlpflichtige journalistische Angebote akzeptieren, die verbesserte und erweiterte Technik annehmen, neue Werbeformen von den Werbungtreibenden (insbesondere in der Mobile-Vermarktung) genutzt werden und in welchem Kostenrahmen sich deren technische Umsetzung bewegt. Die Ergebnisauswirkungen sind dabei abhängig von der für Endverbraucher bezahlbaren technischen Entwicklung und den von den Anbietern zu übernehmenden Datenleitungskosten. Allen Risiken kann zurzeit kein konkreter Grad der Wahrscheinlichkeit zugeordnet werden.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns verfügen über bewährte Planungs-, Kontroll- und Steuerungssysteme, die ein effektives Risikomanagement gewährleisten.

Hamburg, März 2019

Thomas Hass

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018

AKTIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		767.891,71	642
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00		0
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.588.413,22	5.588.414,22	5.100
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	2.086.055,99		2.183
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99		85.836
3. sonstige Ausleihungen	183.213,42	88.105.640,40	208
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	757.873,17		821
2. unfertige Leistungen	2.819.845,12		746
3. fertige Erzeugnisse und Waren	3.653.337,29		3.814
4. erhaltene Anzahlungen	-1.521.315,18	5.709.740,40	-216
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	30.793.842,38		28.686
2. Forderungen gegen Gesellschafter	16.611.839,03		23.534
3. sonstige Vermögensgegenstände	3.829.893,04	51.235.574,45	3.612
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		55.357.838,65	51.540
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.638.693,18	1.712
D. Aktive latente Steuern		2.983,97	5
		208.406.776,98	208.223
PASSIVA
			Vorjahr
	€	€	T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	30.000,00		30
II. Gewinnrücklagen	3.205.936,04		3.206
III. Konzern-Bilanzgewinn	326.471,88		906
IV. Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile	62.247.230,52	65.809.638,44	62.570
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie Vorruhestandsverpflichtungen	79.961.993,24		83.945
2. Steuerrückstellungen	1.813.444,02		1.533
3. sonstige Rückstellungen	22.569.398,65	104.344.835,91	22.786
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	8.829,54		0
2. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	17.521.503,52		16.881
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.945.965,25		4.264
4. sonstige Verbindlichkeiten	12.956.087,94		10.936
davon aus Steuern: € 2.300.603,58 (Vorjahr: T€ 2.055)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 208.837,76 (Vorjahr: T€ 231)		37.432.386,25
D. Rechnungsabgrenzungsposten		819.916,38	1.166
		208.406.776,98	208.223

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018

			Vorjahr
	€	€	T€
1. Umsatzerlöse		260.958.035,04	268.857
2. Erhöhung / Verminderung des Bestands an fertigen Erzeugnissen sowie an unfertigen Leistungen		2.317.155,89	-486
3. sonstige betriebliche Erträge		3.500.534,94	3.337
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-8.212.787,28		-9.538
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-40.501.870,98	-48.714.658,26	-39.250
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-94.362.472,44		-94.313
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-16.467.586,10	-110.830.058,54	-16.104
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegen stände des Anlagevermögens und auf Sachanlagen		-2.123.228,21	-1.896
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-66.632.586,55	-70.538
8. Erträge aus Beteiligungen		815.190,22	671
9. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens		562.119,80	583
10. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		91.162,95	147
11. Abschreibungen auf Finanzanlagen		-100.000,00	0
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-3.919.093,29	-4.352
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-5.015.861,17	-5.466
davon aus latenten Steuern: € 2.205,00 (Vorjahr: T€ -6)
14. Ergebnis nach Steuern		30.908.712,82	31.652
15. sonstige Steuern		-252.461,14	-228
16. Konzern-Jahresüberschuss		30.656.251,68	31.424
17. nicht beherrschende Anteile am Jahresergebnis		-29.336.026,98	-29.748
18. Konzern-Jahresüberschuss nach nicht beherrschenden Anteilen		1.320.224,70	1.676
19. Konzern-Gewinnvortrag		906.247,18	1.030
20. Gewinnausschüttungen		-1.900.000,00	-1.800
21. Konzern-Bilanzgewinn		326.471,88	906

Konzernkapitalflussrechnung für 2018

	2018	2017
	T€	T€
Konzern-Jahresüberschuss	30.656	31.424
Abschreibungen auf Gegenstände des immateriellen und des Sachanlagevermögens	2.123	1.896
Abschreibungen auf Finanzanlagen	100	0
Zuschreibungen auf Finanzanlagen	0	-186
Abnahme der Rückstellungen	-2.428	-3.857
sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen	1	0
sonstige zahlungsunwirksame Erträge	0	-105
Zunahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-4.309	-6.024
Zunahme (+) / Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	5.138	-1.777
Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	3	12
Gewinn (-) aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	-1.855	0
Zins- und sonstige Beteiligungserträge	-1.468	-1.039
Ertragsteueraufwand	5.016	5.534
Ertragsteuerzahlungen	-4.856	-3.549
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (I)	28.121	22.329
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	9	2
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-2.338	-1.423
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	491	589
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-923	-825
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	78	199
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-57	-522
Einzahlungen aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	2.684	0
Erhaltene Zinsen und Dividenden	1.118	613
Cashflow aus der Investitionstätigkeit (II)	1.062	-1.367
Gezahlte Dividenden an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-1.900	-1.800
Gezahlte Dividenden an andere Gesellschafter	-5.108	-11.759
Darlehen an Gesellschafter	-16.000	-23.000
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (III)	-23.008	-36.559
Summe der zahlungswirksamen Veränderungen (I - III)	6.175	-15.597
konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-2.366	0
Finanzmittelbestand zu Beginn des Geschäftsjahres	51.540	67.137
Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres	55.349	51.540

Konzerneigenkapitalspiegel für 2018

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	Gewinnrücklagen	Konzern- Bilanzgewinn	erwirtschaftetes Eigenkapital	Eigenkapital
	€	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2016	30.000,00	3.205.936,04	1.030.653,99	4.236.590,03	4.266.590,03
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.675.593,19	1.675.593,19	1.675.593,19
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-1.800.000,00	-1.800.000,00	-1.800.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2017	30.000,00	3.205.936,04	906.247,18	4.112.183,22	4.142.183,22
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.320.224,70	1.320.224,70	1.320.224,70
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-1.900.000,00	-1.900.000,00	-1.900.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Änderungen des Konsolidierungskreises	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2018	30.000,00	3.205.936,04	326.471,88	3.532.407,92	3.562.407,92

	nicht beherrschende Anteile			Konzern-Eigenkapital
	Kapitalanteil	Anteil am Bilanzgewinn / -verlust	Minderheitenkapital	Eigenkapital gemäß Konzernbilanz
	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2016	41.500.964,80	16.197.924,32	57.698.889,12	61.965.479,15
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	29.748.352,10	29.748.352,10	31.423.945,29
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-23.202.859,33	-23.202.859,33	-25.002.859,33
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-1.674.222,13	-1.674.222,13	-1.674.222,13
Stand 31. Dezember 2017	41.500.964,80	21.069.194,96	62.570.159,76	66.712.342,98
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	29.336.026,98	29.336.026,98	30.656.251,68
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-27.117.382,26	-27.117.382,26	-29.017.382,26
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-1.415.801,32	-1.415.801,32	-1.415.801,32
Änderungen des Konsolidierungskreises	-1.125.772,64	0,00	-1.125.772,64	-1.125.772,64
Stand 31. Dezember 2018	40.375.192,16	21.872.038,36	62.247.230,52	65.809.638,44

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2018

I. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Das Geschäftsjahr für den Konzern und die konsolidierten Unternehmen entspricht dem Kalenderjahr.

Der Konzernabschluss ist zum 31. Dezember 2018 nach den Vorschriften der §§ 290 bis 314 HGB aufgestellt worden.

II. Angaben zum Konsolidierungskreis

Zum Konzern gehörten am 31. Dezember 2018 die nachstehenden Gesellschaften:

1. Mutterunternehmen

Rudolf Augstein GmbH, Hamburg.

2. In den Konzernabschluss einbezogene Tochterunternehmen

	Konzernanteil am Kapital
	in %
• SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg (SPIEGEL-Verlag) ¹⁾	1,00
• manager magazin Verlagsgesellschaft mbH, Hamburg	75,10
• manager-lounge leaders network GmbH, Hamburg	75,10
• manager magazin new media GmbH, Hamburg	75,10
• SPIEGEL TV GmbH, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• SPIEGEL TV Infotainment GmbH, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• SPIEGEL TV Media GmbH, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• Ericus Media GmbH, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• Aspekt Medienproduktion GmbH, Berlin ²⁾	100,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien GmbH & Co. KG, Dortmund ^1), ²⁾	100,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medienbeteiligungsgesellschaft mbH, Dortmund ²⁾	100,00
• SPIEGELnet GmbH, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• SPIEGEL ONLINE GmbH & Co. KG (vormals: SPIEGEL ONLINE GmbH, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• Quality Channel GmbH, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• QS Quality Service GmbH, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• Media2Grow GmbH, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• Ericus Beteiligungsmanagement GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• Ericus Beteiligungs GmbH & Co. KG, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• SPIEGEL Beteiligungsmanagement GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• SPIEGEL Futur Zwei GmbH, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• SPIEGEL Tech Lab GmbH, Hamburg ^1), ²⁾	100,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG, Oberhaching ^1), ²⁾	51,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen Verwaltungs-GmbH, Oberhaching ²⁾	51,00

¹⁾ Für diese Unternehmen hat die Offenlegung des Konzernabschlusses befreiende Wirkung nach § 264 Abs. 3 bzw. § 264b HGB.

²⁾ Angabe des Konzern-Anteils jeweils einschließlich der durch die Kommanditisten der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG vermittelten indirekten Fremdanteile (99,00 %).

Nach Veräußerung sämtlicher Anteile wurde ein Tochterunternehmen zum 1. Januar 2018 entkonsolidiert.

III. Konsolidierungsgrundsätze

Bei der Erstkonsolidierung ist ab 2008 die Neubewertungsmethode (vorher: Buchwertmethode) zugrunde gelegt worden.

Aufwendungen und Erträge sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Gesellschaften sind eliminiert worden.

Aus den im Konzernabschluss ausgewiesenen Vermögensgegenständen wurden Gewinne und Verluste eliminiert, die auf konzerninternen Lieferungen und Leistungen beruhen (sog. Zwischenergebnisse).

IV. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Abschreibungen werden planmäßig nach der linearen Methode entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Anlagen vorgenommen.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Vorräte

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Unverzinsliche Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst und mit dem Barwert angesetzt.

Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile

Pensionsrückstellungen und Vorruhestandsverpflichtungen

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie die Vorruhestandsverpflichtungen sind zum Erfüllungsbetrag bewertet. Dieser wird versicherungsmathematisch unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Richttafeln Heubeck 2018 G) nach dem dynamischen Teilwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtungen berücksichtigt. Dabei gehen wir derzeit von jährlichen Anpassungen von 2,25 % (Vorjahr: 2,25 %) bei den Entgelten und von 1,5 % (Vorjahr: 1,5 %) bei den Renten aus.

Der zugrunde gelegte Rechnungszins für die Pensionsverpflichtungen zum 31. Dezember 2018 beläuft sich auf 3,21 % (Vorjahr: 3,67 %). Dabei handelt es sich um den von der Deutschen Bundesbank zum 30. November 2018 veröffentlichten und auf den 31. Dezember 2018 projizierten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Geschäftsjahre für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren.

Durch die Ermittlung des Rechnungszinses unter Zugrundelegung des Durchschnittszeitraums von zehn Jahren ergibt sich bei den Pensions- und pensionsähnlichen Verpflichtungen ein Unterschiedsbetrag zur Ermittlung des Rechnungszinses als durchschnittlicher Zinssatz der vergangenen sieben Jahre in Höhe von T€ 167 (§ 253 Abs. 6 HGB).

Der zugrunde gelegte Rechnungszins für die Abzinsung der Vorruhestandsverpflichtungen beläuft sich zum 31. Dezember 2018 auf 2,32 % (Vorjahr: 2,80 %). Hierbei wurde wie in den Vorjahren der 7-Jahres-Durschschnittszins für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren zugrunde gelegt.

Versorgungsverpflichtungen, die aus Entgeltumwandlungen der Mitarbeiter resultieren, werden mit dem beizulegenden Zeitwert der hierfür bestehenden Rückdeckungsversicherung bzw. dem höheren, versicherungsmathematisch ermittelten Barwert der Mindestgarantie bewertet und mit diesen verrechnet. Der beizulegende Zeitwert (versicherungsmathematischer Aktivwert) beträgt zum 31. Dezember 2018 T€ 2.577. Der nach der Verrechnung noch auszuweisende Rückstellungsbetrag beträgt T€ 386.

Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit dem Erfüllungsbetrag bewertet.

Währungsumrechnung

V. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Konzernbilanz und Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

1. Anlagevermögen

a) Anlagespiegel

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens sind dem Anlagespiegel zu entnehmen (Anlage zum Anhang).

b) Investmentanteile

2. Umlaufvermögen

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind sämtlich innerhalb eines Jahres fällig.

3. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus personalbezogenen Rückstellungen sowie für Rückstellungen für Remissionen und ausstehende Rechnungen.

4. Verbindlichkeiten

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit zwischen ein und fünf Jahren mit T€ 1.064 (Vorjahr: T€ 1.064) und von über fünf Jahren in Höhe mit T€ 1.752 (Vorjahr: T€ 2.001) enthalten.

5. Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2018	2017
	Mio. €	Mio. €
Print-Vertrieb	117	122
Online	55	49
Print-Anzeigen	42	46
Film- und Fernsehproduktion	38	40
Dienstleistungen	2	2
übrige	7	10
Summe	261	269

6. Sonstige betriebliche Erträge / Aufwendungen

Erträge aus der Währungsumrechnung sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen mit T€ 83 enthalten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Verluste aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 87.

7. Zinsaufwendungen und -erträge

Aus der Veränderung der beizulegenden Zeitwerte der Rückdeckungsversicherung für Pensionsverpflichtungen und dem Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Verpflichtung resultierten im Geschäftsjahr Aufwendungen in Höhe von T€ 70 (Vorjahr: T€ 43), die im Zins- (T€ 51; Vorjahr: T€ 31) und im übrigen Personalaufwand (T€ 19; Vorjahr: T€ 12) ausgewiesen wurden. In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen ist darüber hinaus mit T€ 3.755 (Vorjahr: T€ 4.166) der Zinsanteil aus der Zuführung zu den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen und Vorruhestand sowie mit T€ 71 (Vorjahr: T€ 85) zu sonstigen Rückstellungen enthalten.

8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Im Berichtsjahr 2018 wurden Steuerzahlungen in Höhe von T€ 4.856 (Vorjahr: T€ 3.549) geleistet.

Aktive latente Steuern aus temporären Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen in den Bilanzen der einbezogenen Gesellschaften sowie steuerlichen Verlustvorträgen bestehen in Höhe von insgesamt T€ 5.062 (Vorjahr: T€ 4.925) insbesondere bei Pensions- und Vorruhestandsrückstellungen (T€ 2.716) und Finanzanlagen (T€ 2.042). Eine Aktivierung erfolgte nicht (§ 274 Abs. 1 S. 2 HGB).

Aus der Zwischenergebniseliminierung resultiert eine aktive latente Steuer in Höhe von T€ 371. Sie wurde mit der passiven latenten Steuer aus der ergebniswirksamen Schuldenkonsolidierung (T€ 368) saldiert und mit dem verbleibenden Betrag (T€ 3) unter aktiven latenten Steuern ausgewiesen. Aus der Veränderung der aktiven und passiven latenten Steuern resultierte ein Steueraufwand in Höhe von T€ 2.

Die aus Konsolidierungsmaßnahmen resultierenden aktiven und passiven latenten Steuern wurden in der Bilanz saldiert dargestellt.

Der Berechnung der latenten Steuern wurden unternehmensindividuelle Ertragsteuersätze von 9,45 % bis 32,28 % zugrunde gelegt.

VI. Sonstige Angaben

1. Geschäftsführung und Vertretung

Alleinvertretungsberechtigter Geschäftsführer war im Geschäftsjahr Herr Thomas Hass, Hamburg, Verlagskaufmann.

2. Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse

Vertrag	Finanzielle Verpflichtung	Restlaufzeit
	T€ p.a.
Mietvertrag Hauptsitz	6.681	mindestens bis 30.08.2026
Druckverträge	7.359	bis 31.12.2022
IT-Verträge	6.117	bis maximal 26.11.2019
Dienstleistungen im Zusammenhang mit ausgelagerten Geschäftsprozessen	2.225	mindestens bis 31.12.2022

3. Vergütung des Abschlussprüfers

Die Kosten der Jahresabschlussprüfung 2018 betrugen T€ 178. Des Weiteren wurden im Geschäftsjahr T€ 97 für Steuerberatungsleistungen vergütet.

4. Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der beschäftigten Arbeitnehmer der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen betrug ohne Aushilfen 1.229 (Vorjahr: 1.250) und verteilt sich wie folgt:

	2018	2017
Gesamt	1.231	1.250
davon Print	733	770
davon Online	253	232
davon TV	169	165
davon Sonstiges	76	83

Darüber hinaus wurden im Berichtsjahr 192 Aushilfen (Vorjahr: 179) beschäftigt.

5. Angaben über nicht zu marktüblichen Bedingungen zustande gekommener Geschäfte mit nahestehenden Personen

Den Gesellschaftern des SPIEGEL-Verlags sind kurzfristige Darlehen in Höhe von insgesamt T€ 16.000 gewährt, die nicht verzinst werden.

6. Gewinnverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens schlägt vor, den Bilanzgewinn in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

Hamburg, den 25. März 2019

Thomas Hass

Geschäftsführer

Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 wurde am 27. Mai 2019 gebilligt.

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2018

	Anschaffungs- / Herstellungskosten
	Stand 1.1.2018	Änderungen Konsolidierungskreis	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2018
	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	13.841.616,60	-51.140,99	922.574,67	560.021,11	14.153.029,17
2. Geschäfts- oder Firmenwert	8.554.582,56	-579.600,53	0,00	0,00	7.974.982,03
	22.396.199,16	-630.741,52	922.574,67	560.021,11	22.128.011,20
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.845,35	0,00	0,00	0,00	191.845,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	33.036.725,47	-123.053,23	2.338.030,93	2.014.639,06	33.237.064,11
	33.228.570,82	-123.053,23	2.338.030,93	2.014.639,06	33.428.909,46
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	2.182.961,32	0,00	3.094,67	0,00	2.186.055,99
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99	0,00	0,00	0,00	85.836.370,99
3. sonstige Ausleihungen	1.347.011,67	0,00	53.535,55	77.952,87	1.322.594,35
	89.366.343,98	0,00	56.630,22	77.952,87	89.345.021,33
	144.991.113,96	-753.794,75	3.317.235,82	2.652.613,04	144.901.941,99

	kumulierte Abschreibungen
	Stand 1.1.2018	Änderungen Konsolidierungskreis	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2018
	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	13.200.020,95	-51.132,49	305.844,11	69.595,11	13.385.137,46
2. Geschäfts- oder Firmenwert	8.554.582,56	-579.600,53	0,00	0,00	7.974.982,03
	21.754.603,51	-630.733,02	305.844,11	69.595,11	21.360.119,49
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.844,35	0,00	0,00	0,00	191.844,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	27.936.772,65	-102.017,23	1.817.384,10	2.003.488,63	27.648.650,89
	28.128.617,00	-102.017,23	1.817.384,10	2.003.488,63	27.840.495,24
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	100.000,00	0,00	100.000,00
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. sonstige Ausleihungen	1.139.380,93	0,00	0,00	0,00	1.139.380,93
	1.139.380,93	0,00	100.000,00	0,00	1.239.380,93
	51.022.601,44	-732.750,25	2.223.228,21	2.073.083,74	50.439.995,66

	Netto-Buchwerte
	Stand 31.12.2018	Stand 31.12.2017
	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	767.891,71	641.595,65
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00
	767.891,71	641.595,65
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00	1,00
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.588.413,22	5.099.952,82
	5.588.414,22	5.099.953,82
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	2.086.055,99	2.182.961,32
2. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99	85.836.370,99
3. sonstige Ausleihungen	183.213,42	207.630,74
	88.105.640,40	88.226.963,05
	94.461.946,33	93.968.512,52

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Rudolf Augstein GmbH, Hamburg

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018, der Konzern-Gewinn und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalfluss-rechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2018 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 und

Gemäß § 322 Abs. 3 S. 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

-	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
-	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
-	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
-	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
-	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
-	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
-	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
-	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Hamburg, den 9. April 2019

TREUHANSA GMBH DOCTORES VÖLSCHAU
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Klaus Beckmann, Wirtschaftsprüfer

Bert Schiersmann, Wirtschaftsprüfer

37:T518,

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

(Amtsgericht Hamburg HRB 46100)

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2018 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung in elektronischer Form beim Betreiber des Bundesanzeigers offengelegt.

Es besteht ein Ergebnisabführungsvertrag mit der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Datum vom 24. Mai 2018 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

38:T518,

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

(Amtsgericht Hamburg HRB 46100)

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2017

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2017 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung in elektronischer Form beim Betreiber des Bundesanzeigers offengelegt.

Es besteht ein Ergebnisabführungsvertrag mit der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Datum vom 16. Mai 2017 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

39:T518,

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

(Amtsgericht Hamburg HRB 46100)

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2016

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2016 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung in elektronischer Form beim Betreiber des Bundesanzeigers offengelegt.

Es besteht ein Ergebnisabführungsvertrag mit der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Datum vom 16. Mai 2017 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

3a:T1c32e,

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis zum 31.12.2016

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2016

I. Grundlagen des Konzerns

a) Konzernstruktur und wichtigste Produkte

Der SPIEGEL-Konzern gliedert sich in die Geschäftsfelder Print, Online sowie Film- und Fernsehen. Dabei stellt Print mit einem Umsatzanteil von im Vorjahresvergleich unverändert 67 % den mit Abstand größten Umsatzträger des Konzerns dar. Die Bereiche Online sowie Film- und Fernsehen erreichen Umsatzanteile von 16 % bzw. 14 % (Vorjahr: 15 % bzw. 14 %).

Die drei Geschäftsbereiche umfassen vorwiegend folgende Gesellschaften und Produkte:

Print:

· SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG: Herausgabe des Hauptobjekts des SPIEGEL-Konzerns, des Nachrichtenmagazins DER SPIEGEL, sowie zugehöriger Nebenobjekte; Vermarktung der Print- und Online-Objekte des SPIEGEL-Konzerns sowie für Dritte; Erbringung zentraler Dienstleistungen für Tochtergesellschaften

· manager magazin Verlagsgesellschaft mbH: Herausgabe des manager magazin sowie des Harvard Business Manager

Film- und Fernsehen:

· SPIEGEL TV GmbH: Herstellung des SPIEGEL TV Magazin sowie weiterer Fernsehformate, Reportagen und Dokumentationen für private und öffentlich-rechtliche Sender; Betrieb des Web-TV "spiegel.tv"

· SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG: Betrieb der Pay TV-Kanäle "SPIEGEL Geschichte" sowie "SPIEGEL TV Wissen"

· ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH: Herstellung von TV-Spielfilmen

Online:

· SPIEGEL ONLINE GmbH: Betrieb der Nachrichten-Website SPIEGEL ONLINE sowie des Nachrichtenportals bento für jüngere Zielgruppen

· manager magazin new media GmbH: Betrieb der Wirtschafts-Website manager magazin online sowie der Website harvardbusinessmanager.de für praxisnahe Managementthemen

Daneben bestehen Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen an Gesellschaften mit gleichen oder verwandten Geschäftsfeldern.

Die Konzernerlöse werden insbesondere aus dem Vertrieb der Print-Objekte, den Anzeigen-und Werbeschaltungen bei den Print- und Online-Objekten, dem Verkauf bzw. der Lizenzierung von TV-Produktionen sowie den Abonnentenerlösen der Pay TV-Kanäle erzielt. Absatzmärkte sind überwiegend Deutschland, aber auch das deutschsprachige und europäische Ausland.

b) Entwicklung der Konzernstruktur

Im Berichtsjahr hat sich die Konzernstruktur im Vergleich zum Vorjahr nicht wesentlich verändert.

II. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Entwicklung der Werbewirtschaft und des Hauptprodukts DER SPIEGEL

Die deutsche Wirtschaft ist nach ersten Berechnungen im Jahr 2016 unverändert gewachsen: Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg um 1,9 % (Quelle: Statistisches Bundesamt). Damit liegt der 2016-er Wert in der langfristigen Betrachtung einen halben Prozentpunkt über dem Durchschnitt der letzten 10 Jahre (+ 1,4 %). Im Vorjahr wurde ein Wachstum von 1,7 % erreicht. Seit 2010 werden solide und stetige Wachstumsraten ausgewiesen. Wachstumsmotoren waren 2016 die Steigerung sowohl der privaten als auch, allerdings in spürbar größerem Umfang, der staatlichen Konsumausgaben (+ 2,0 % bzw. + 4,2 %). Dieser Anstieg ist unter anderem auf die hohe Zuwanderung Schutzsuchender zurückzuführen.

Die für Medienunternehmen relevanten Werbeaufwendungen (Print, Fernsehen, Rundfunk, Plakat, Kino, Internet und Mobile; alle Angaben auf Basis der "Nielsen Media Research") sind im Vergleich zum Vorjahr stärker angestiegen: Der Bruttowerbeumsatz lag 2016 bei 30,9 Mrd € und damit um 1,5 Mrd € bzw. 4,9 % über dem Vergleichswert. Der Zuwachs resultiert größtenteils aus einem Anstieg bei der Fernsehwerbung (+ 1,0 Mrd €, + 6,8 %), es folgen Werbung bei Tageszeitungen und Mobil (jeweils + 0,2 Mrd. €, + 4,0 % bzw. + 73 %), aber auch Hörfunk- und Plakatwerbung legen zu (insgesamt: + 0,3 Mrd €, + 8,4 %). Die Print-Gattungen insgesamt liegen infolge des Anstiegs bei den Tageszeitungen leicht über Vorjahr (+ 0,1 Mrd. €, + 1,5 %). Online (Internet und Mobil) steigt um insgesamt + 0,1 Mrd €, + 2,7 % aufgrund des überproportionalen Zuwachses bei Mobil. Der Marktanteil der klassischen Medien (alle Gattungen ohne Internet/Mobil) bleibt mit 88,8 % nahezu unverändert (Vorjahr: 88,6 %).

Im Anzeigenmarkt wird beim SPIEGEL mit 1.739 Seiten ein geringeres Gesamtvolumen gegenüber Vorjahr (- 145 Seiten) ausgewiesen (Quelle: Nielsen Anzeigenstatistik, PZ Online). Auch der Stern (1.813 Seiten, zum Vorjahr: - 173 Seiten) und der Focus (1.965 Seiten, zum Vorjahr: - 254 Seiten) verlieren im Vorjahresvergleich. Dabei ist zu beachten, dass sowohl die Wettbewerber als auch der SPIEGEL einen nennenswerten Anteil von Eigenwerbung haben, den dieser Vergleich unberücksichtigt lässt.

Die durchschnittlich verkaufte Auflage des SPIEGEL bleibt mit 783 TEX (Quelle: IVW, PZ Online; Angaben inkl. ePaper) unter Vorjahr (- 50 TEX). Der Rückgang betrifft vor allem die Abonnements. Damit behauptet sich der SPIEGEL dennoch unverändert vor dem Stern (Gesamtverkauf: 685 TEX, - 51 TEX) und dem Focus (477 TEX, - 28 TEX). Der Marktanteil des SPIEGEL im Wettbewerbsumfeld auf Basis der durchschnittlich verkauften Auflage bleibt unverändert bei 40 %. Die Marktanteile der Wettbewerber: der Focus erhöht sich auf 25 % (Vorjahr: 24 %), der Stern verringert sich auf 35 % (Vorjahr: 36 %).

b) Entwicklung der Filmwirtschaft

Der Markt der aktiven Film- und Fernsehproduktionsfirmen umfasst rund 860 Unternehmen (Quelle: Formatt Institut, Stand: 2014; Daten aus statista.de). Dieser Wert hat sich seit 2011 nur unwesentlich verändert. Die Bruttowertschöpfung der Filmwirtschaft betrug 2014 rund 13,6 Mrd. €. Davon entfielen auf die Kernaktivitäten der Filmwirtschaft rund 4,2 Mrd.€.

Im Branchenvergleich zeichnen sich einige Geschäftsfelder bei SPIEGEL TV durch eine Besonderheit aus: Die Auftragslage ist zu einem großen Teil durch die Zulieferung zu den Drittfenster-lizenzen der DCTP in Abhängigkeit von den zugrundeliegenden Lizenzen mittelfristig planbar und in diesem Zeitraum volumenmäßig relativ stabil. Hinzu kommt, dass SPIEGEL TV in der Regel die Rechte an den Produktionen behalten kann. SPIEGEL TV wird so in die Lage versetzt, neben der reinen Produktion auch weitere Auswertungsstufen auf eigene Rechnung vorzunehmen (eigene Pay TV-Sender, Web-TV, In- und Auslandsvertrieb, Video-on-Demand-Auswertung).

c) Entwicklung der Online-Branche und Reichweitenentwicklung von SPIEGEL ONLINE

Der Anteil der Internetnutzer in Deutschland ist 2016 nur leicht angestiegen. 79 % der Deutschen über 14 Jahre sind online (+ 1 %-Punkt zum Vorjahr; Quelle: (N)ONLINER Atlas der Initiative D21).

Es zeigt sich, dass die Altersgruppe der 14 bis 49Jährigen fast ausnahmslos online ist. So ist es vor allem die Generation 50+, die noch zu einer Veränderung der Internetnutzung der deutschen Gesamtbevölkerung beiträgt. In diesem Jahr legen vor allem die Älteren ab 60 Jahren deutlich bei der Internetnutzung zu (60 bis 69Jährige: 4 %-Punkte mehr im Vergleich zum Vorjahr, Personen mit 70 Jahren und älter: 6 %-Punkte mehr). Außerdem wird das Internet zunehmend mobil und Smartphones finden immer mehr Verbreitung (66 % im Vergleich zu 60 % im Vorjahr). Insgesamt nutzen in diesem Jahr 59 % der Deutschen das Internet auch unterwegs über das Mobilfunknetz (2015: 54 %).

SPIEGEL ONLINE (stationär + mobil) ist in der Nettoreichweite von 17,45 Mio. Unique User (im Folgenden: UU; November 2016) auf 18,66 Mio. UU (Dezember 2016) gestiegen, das entspricht einem Nettoreichweitengewinn von 1,21 Mio. UU (Basis: GG 14+). Damit liegt SPIEGEL ONLINE weiterhin auf dem 8. Platz im Ranking aller digitalen Angebote. bild.de ist nun wieder das reichweitenstärkste News-Angebot im Ranking (20,79 Mio. UU). Focus erreichte 19,64 Mio. UU.

Stationär ist die SPON-Reichweite von 9,36 Mio. auf 9,34 Mio. UU geringfügig gesunken. Welt.de ist stationär mittlerweile reichweitenstärker (10,36 Mio. UU). Die SPIEGEL ONLINE-Apps steigerten leicht ihre Reichweite (von 2,44 Mio. auf 2,52 Mio. UU). Die Nutzeranzahl der MEW hat sich von 8,86 Mio. auf 10,44 Mio. UU gesteigert. Damit wird der Spitzenwert vom Juli 2016 mit 10,30 Mio. UU übertroffen. SPIEGEL.TV verzeichnet mit dem stationären Angebot für den Monat Dezember 0,51 Mio. UU.

Für bento ist die digitale Nettoreichweite nochmals von 3,26 Mio. auf 3,56 Mio. UU gestiegen (höchste Reichweite bislang).

Die Anzahl der monatlichen Visits auf SPIEGEL ONLINE beträgt im Jahresdurchschnitt 223 Mio., zum Vorjahr ist das ein Anstieg um 9 Mio. Das Angebot von bild.de (327 Mio.) bleibt im Jahr 2016 damit weiter vor SPIEGEL ONLINE.

Bei SPIEGEL ONLINE entfallen im Jahresdurchschnitt 102 Mio. Visits auf das stationäre und 121 Mio. auf das mobile Web, bei bild.de sind das 162 Mio. für das stationäre und 165 Mio. im Mobil-Bereich. Der Visit-Split für SPIEGEL ONLINE liegt bei 46 % für das stationäre und 54 % für das mobile Web, bei bild.de 50 % / 50 %. Die übrigen Wettbewerber liegen mit zum Teil deutlichem Abstand dahinter.

d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur

Der Jahresüberschuss des SPIEGEL-Konzerns 2016 übertrifft mit 26 Mio € erheblich den Vorjahreswert (+ 20 Mio €). Ursache ist ein Sondereffekt beim SPIEGEL-Verlag: Um dem mittelfristig erwarteten nachhaltigen Umsatzrückgang bei den Printobjekten zu begegnen, wurde im Vorjahr ein Restrukturierungsprozess ("Agenda 2018") eingeleitet, der in den Folgejahren signifikante strukturelle Kostenanpassungen zum Ziel hat. Für den anfallenden Restrukturierungsauf-wand wurden 2015 Rückstellungen von insgesamt 25 Mio € gebildet. Im Berichtsjahr wurden weitere Rückstellungen dafür gebildet, die mit insgesamt 5 Mio € aber deutlich niedriger ausfielen und damit das Ergebnis in spürbar geringerem Umfang belasteten.

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns liegt mit 269 Mio € (exkl. Bestandsveränderungen) unter dem Vorjahreswert (- 11 Mio €). Der Rückgang ist insbesondere auf niedrigere Anzeigenerlöse (- 7 Mio €), aber auch rückläufige Vertriebsumsätze (- 3 Mio €) sowie geringere Erlöse im Bereich Film- und Fernsehen (- 3 Mio €) zurückzuführen. Leichte Umsatzzuwächse bei den Online-Firmen (+ 0,2 Mio €) und in den sonstigen Bereichen (+ 2 Mio €) können den Einbußen nur teilweise entgegenwirken. Der Anteil des Hauptobjekts DER SPIEGEL am Gesamtumsatz des Konzerns bleibt mit 54,5 % geringfügig unter dem Vergleichswert des Vorjahres (55,6 %). Der im Internet erzielte Umsatzanteil steigt von 15 auf 15,6 %, der Film- und Fernsehbereich sinkt leicht von 14,3 % im Vorjahr auf nun 13,7 %. Auch alle übrigen Printobjekte und Geschäftsbereiche weisen insgesamt nur eine moderate Veränderung des Umsatzanteils von 15,0 auf jetzt 16,2 % aus.

Der konsolidierte Anzeigenumsatz unterschreitet mit 55 Mio € spürbar den Vorjahreswert (- 7 Mio €, - 11 %). Wesentlicher Grund sind Einbußen im bezahlten Anzeigenvolumen des SPIEGEL, die durch moderate Preiserhöhungen nur in geringem Umfang kompensiert werden können.

Der Vertriebsumsatz des SPIEGEL-Konzerns bleibt mit 124 Mio € deutlich unter Vorjahr (- 3 Mio €, - 2 %). Hauptursache ist der Rückgang der verkauften Auflage des Hauptobjekts um 50 TEX auf nun 783 TEX (vgl. II.a).

Die bei den Film- und Fernsehgesellschaften des SPIEGEL-Konzerns erzielten Erlöse (37 Mio €) erreichen nicht den Vorjahreswert von 40 Mio € (- 3 Mio €, - 8 %). Der Rückgang resultiert nahezu ausschließlich aus reduzierten Umsätzen mit Auftragsproduktionen bei der ASPEKT Telefilm.

Der Umsatz der Online-Firmen im SPIEGEL-Konzern verbessert sich mit 42 Mio € durch gestiegene Werbeerlöse leicht im Vorjahresvergleich (+ 0,2 Mio €, + 1 %).

e) Investitionen

Im Berichtsjahr werden im Anlagevermögen Zugänge von rund 12 Mio € ausgewiesen. Davon entfällt mit 10 Mio € der größte Teil auf die Finanzanlagen (Zuführung zu den Spezialfonds beim SPIEGEL-Verlag). Ferner betreffen die Zugänge sowohl die Sachanlagen (1,5 Mio €) als auch die immateriellen Vermögensgegenstände (0,9 Mio €) und sind überwiegend auf die im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs üblichen Ersatzinvestitionen bzw. aktivierte Software insbesondere beim SPIEGEL-Verlag zurückzuführen.

f) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten hat sich im Vorjahresvergleich um 58 auf 1.467 Personen erhöht (Voll- und Teilzeitbeschäftigte inkl. Aushilfen im Jahresdurchschnitt). Nach Konzernbereichen ergibt sich folgende Entwicklung:

· Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien KG): 875 Mitarbeiter (Vorjahr: 908 Mitarbeiter; Reduzierung vor allem durch erste Restrukturierungsmaßnahmen beim SPIEGEL-Verlag)

· Film- und Fernsehen (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen): 173 Mitarbeiter (Vorjahr: 162 Mitarbeiter; zusätzliche Redakteure und Herstellungsleiter bei SPIEGEL TV)

· Online (SPIEGELnet, SPIEGEL ONLINE, manager magazin new media, manager lounge leaders network, SPIEGEL Tech Lab): 322 Mitarbeiter (Vorjahr: 235 Mitarbeiter; Anstieg durch zusätzliche Redakteure bei SPIEGEL ONLINE)

· Andere (Quality Service, Der Audio Verlag): 97 Mitarbeiter (Vorjahr: 104 Mitarbeiter; Reduzierungen bei Quality Service)

g) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme in Höhe von 209 Mio € hat sich im Vorjahresvergleich um 28 Mio € erhöht. Bei den Aktiva betrifft der Anstieg mit 9 Mio € das Anlagevermögen (+ 10 Mio €, Zuführung zu den Spezialfonds beim SPIEGEL-Verlag) und mit 18 Mio € das Umlaufvermögen. Dort steigen insbesondere die flüssigen Mittel (+ 11 Mio €) sowie die Forderungen gegen Gesellschafter (+ 7 Mio €). Beide Veränderungen stehen im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und The-saurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern: Im Berichtsjahr wurden die auf die Ausschüttung des Konzernergebnisses 2016 gewährten Darlehen an die Gesellschafter angehoben. Der über diese Darlehen hinausgehende Konzern-Jahresüberschuss 2016 spiegelt sich in den höheren flüssigen Mitteln wieder, die noch nicht an die Gesellschafter ausgeschüttet wurden. Die Veränderungen in den übrigen Positionen der Aktiva entstehen hauptsächlich stichtagsbedingt und gleichen sich insgesamt in etwa aus.

Die Veränderungen auf der Passivseite resultieren zu großen Teilen aus den Effekten der geplanten und in der Umsetzung befindlichen Restrukturierungen: Die dafür im Vorjahr gebildeten Rückstellungen - hauptsächlich für Personalmaßnahmen - wurden im Berichtsjahr angepasst. Die Akzeptanz des temporär erweiterten Vorruhestandsmodells war deutlich größer als erwartet, daher wurden die Rückstellungen für Vorruhestand angehoben (kurz- und langfristig insgesamt: + 12 Mio €). Das erfolgreiche Vorruhestands-Angebot führte auf der anderen Seite zu einer Verringerung des zunächst als erforderlich prognostizierten Einsatzes von Personal-Abfindungen. In der Folge wurden die kurzfristigen sonstigen Rückstellungen reduziert (- 6 Mio €). Das erheblich verbesserte Konzernergebnis (+ 20 Mio €) spiegelt sich im dem maßgeblich gestiegenen Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile (+ 22 Mio €) wider. In der Folge steigt die Eigenkapitalquote trotz höherer Bilanzsumme deutlich über den Vorjahreswert (2016: 30 %; 2015: 22 %). Alle übrigen Veränderungen in den Passiva entstehen stichtagsbedingt und gleichen sich in etwa aus.

Das Konzernergebnis im Jahr 2016 hat sich mit einem Jahresüberschuss in Höhe von 26 Mio € signifikant verbessert (+ 20 Mio €). Der Anstieg ist Folge der Restrukturierung beim SPIEGEL-Verlag ("Agenda 2018"). Für den dafür prognostizierten Aufwand wurden 2015 Rückstellungen in Höhe von 25 Mio € gebildet. Im Berichtsjahr wurden darüber hinaus weitere Restrukturierungs-Rückstellungen gebildet, die jedoch mit 5 Mio € eine maßgeblich geringere Ergebnisauswirkung haben. Auch das Betriebsergebnis um diese Sondereffekte bereinigt übertrifft mit 40 Mio € den Vorjahreswert (+ 2 Mio €). Dabei bleiben der Gesamtumsatz (inkl. Bestandsveränderungen) und die sonstigen betrieblichen Erträge mit insgesamt 271 Mio € hinter dem Vorjahreswert zurück (- 14 Mio €, - 5 %; insbesondere weniger Anzeigen- und Vertriebserlöse bei den Print-Objekten der SPIEGEL-Gruppe und geringere Umsätze aus TV-Auftragsproduktionen). Demgegenüber werden überproportionale Reduzierungen beim Materialaufwand sowie den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erzielt (zusammen: - 14 Mio €, - 11 %; u.a. volumenbedingt bei der ASPEKT Telefilm und dem SPIEGEL-Verlag sowie infolge verstärkten Kostenmanagements im Zusammenhang mit der "Agenda 2018"). Die um 2 Mio € geringeren Abschreibungen sind überwiegend auf eine im Vorjahr vorgenommene Abschreibung auf den geringeren Firmenwert einer Konzern-Beteiligung zurückzuführen. Der um die Auswirkungen der "Agenda 2018" bereinigte Personalaufwand liegt mit 112 Mio € geringfügig über dem Vergleichswert des Vorjahres. Dabei stehen nicht nachbesetzte Planstellen beim SPIEGEL-Verlag und Quality Service einem Anstieg bei SPIEGEL ONLINE und SPIEGEL TV gegenüber. Die Personalmaßnahmen der "Agenda 2018" werden größtenteils erst in der zweiten Jahreshälfte 2017 wirksam.

Das Finanzergebnis liegt durch höhere Zinsaufwendungen für die Vorruhestandsrückstellung um 3 Mio € unter dem Vorjahr.

Der sich aus der laufenden Geschäftstätigkeit ergebende Cashflow hat sich aufgrund des höheren Konzernergebnisses um 2 Mio € auf 33 Mio € erhöht. Zusammen mit einem Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit von 11 Mio € (hauptsächlich infolge der Fonds-Zuführungen) sowie einem Mittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit (vorwiegend Darlehen an Gesellschafter) von 11 Mio € ergibt sich insgesamt ein um 11 Mio € angestiegener Finanzmittelbestand.

Zusammenfassend ist festzustellen, dass die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des SPIEGEL-Konzerns unverändert deutlich positiv ist.

h) Vergleich der Prognose mit dem Ergebnis des Jahresabschlusses 2016

Der im vergangenen Konzern-Lagebericht für 2016 prognostizierte Jahresüberschuss wird erheblich übertroffen. Entgegen den damals zugrunde gelegten Annahmen fallen die Rückgänge sowohl bei den Print-Umsätzen der SPIEGEL-Gruppe als auch der Auftragslage der anderen Konzerngesellschaften spürbar moderater aus. Bis auf die Erlöse aus den Film- und Fernseh-Gesellschaften, die durch Einbußen bei Auftragsproduktionen unter den Erwartungen bleiben, weisen nahezu alle anderen Geschäftsfelder Planüberschreitungen aus, so dass der Konzernumsatz zwar wie erwartet unter dem Vorjahreswert bleibt, sich aber gegenüber der Etatvorgabe deutlich verbessert. Auf der Kostenseite können im Rahmen der Restrukturierung mittelfristig geplante Einsparungen bei den Personal- und zugehörigen Sachkosten entgegen der Planung zu Teilen schon früher erzielt werden. Weitere Rückstellungen für Restrukturierungen wie im Vorjahr sind im Berichtsjahr wie prognostiziert nicht erforderlich gewesen. Insgesamt führen die im Planvergleich höheren Umsätze und reduzierten Kosten zu einem Konzernergebnis, das in etwa dem Niveau der beiden Geschäftsjahre vor der Restrukturierung beim SPIEGEL-Verlag entspricht.

III. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Gesamtwirtschaftliche Prognosen gehen für das Jahr 2017 von einem stabilen Wachstum aus. In seinem Jahresgutachten 2016/2017 (November 2016) rechnet der Sachverständigenrat mit einem Wachstum von 1,3 %. Der leichte Rückgang der Zuwachsrate gegenüber dem Vorjahr ist vor allem auf einen Kalendereffekt zurückzuführen. Die Bundesregierung rechnet in ihrer aktuellen Konjunkturprognose (Herbstprojektion 2016) mit einem nahezu identischen Wert (1,4 %). Die Organisation Mediaagenturen (OMG) geht von einem stabilen bis steigenden Werbemarkt im Jahr 2017 aus. Grundlage für die Einschätzung ist die im September 2016 erfolgte Befragung von 20 Mitgliedsagenturen des Branchenverbandes, deren Ergebnisse in die "OMG Preview 2017" münden. Dabei wird allerdings erwartet, dass sich positive Effekte größtenteils bei Online und Mobile, Außenwerbung und Fernsehen zeigen werden, während die Prognosen für Printmedien wiederum rückläufig ausfallen.

Der Gesamtumsatz 2017 für den SPIEGEL-Konzern wird nur leicht (< 5 %) unter dem Vorjahr erwartet. Dabei wird bei den Anzeigenerlösen mit einer 5 bis 10 %-igen Reduzierung gerechnet. Die Vertriebserlöse der Printobjekte könnten insgesamt bis zu 5 % unter dem Vorjahreswert liegen. Dagegen wird im Film- und Fernsehbereich sowie bei den Umsätzen der Internet-Firmen von einer Umsatzsteigerung von bis zu 10 % ausgegangen. Auf der Kostenseite werden sowohl volumenbedingte Anpassungen bei den Einzelkosten der Print-Objekte als auch spürbare Reduzierungen bei den Personal- und Sachkosten vorwiegend beim SPIEGEL-Verlag erwartet. Diesen Einsparungen werden aber zusätzliche Initial- und Betriebskosten für die Implementierung neuer Abläufe im Rahmen der Restrukturierung des SPIEGEL-Verlags gegenüberstehen. Insgesamt werden die Kosten im SPIEGEL-Konzern aber unter dem Vorjahr erwartet. Im Finanzergebnis werden keine Sondereffekte oder wesentliche Veränderungen im Vorjahresvergleich erwartet. Dementsprechend wird insgesamt von einem Jahresüberschuss des SPIEGEL-Konzerns 2017 ausgegangen, der voraussichtlich in etwa dem des Jahres 2016 entsprechen oder leicht darunter liegen wird.

Um den seit einigen Jahren erkennbaren signifikanten und nachhaltigen Umsatzeinbußen kurz-bis mittelfristig zu begegnen, wurde 2015 eine umfassende Restrukturierung des SPIEGEL-Verlags eingeleitet. Betroffen sind mit der Redaktion, der Dokumentation und dem Verlag alle Bereiche des Hauses. Sämtliche Prozesse wurden erfasst und bewertet. Seit 2016 erfolgt nun eine Optimierung und Neu-Ausrichtung der Abläufe, die auch eine synergetische Zusammenarbeit der Print- und Online-Bereiche zum Ziel hat, ohne dabei die redaktionelle Qualität zu beeinträchtigen. Ein großer Teil der strukturellen Kostenanpassungen betrifft das Personal. Dabei wurden die Maßnahmen weitgehend sozialverträglich gestaltet. Die bestehende, in diesem Zusammenhang für einen befristeten Zeitraum erweiterte Vorruhestandsvereinbarung fand hohen Zuspruch unter den Mitarbeitern und führte 2016 bereits zu ersten Reduzierungen des operativen Personalaufwands; zusätzliche Einsparungen werden in den Folgejahren erwartet. Voraussichtlich ab 2019 werden diese Restrukturierungen ganzjährig wirksam.

Zusätzliche Risiken könnten sich aus erschwerten gesetzlichen Rahmenbedingungen für Direktmarketing, aus gesetzlichen Werbeverboten für einzelne Produktgruppen, aus der verstärkten Abwanderung des Leser- und Inserentenmarkts in das Internet oder aus Veränderungen bei der Mehrwertsteuer für Presseprodukte ergeben. Diese Risiken sind aber nur schwer mit einem konkreten Grad der Wahrscheinlichkeit zu bewerten.

Im Film- und Fernsehbereich besteht mittel- bis langfristig die Möglichkeit, dass einige Sendelizenzen und Verträge, die bestimmten vom SPIEGEL-Konzern produzierten TV-Formaten zugrunde liegen, nicht oder nur unter ungünstigeren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verlängert werden. Hauptursache hierfür sind rückläufige Werbeerlöse bei den Fernsehsendern, die über reduzierte Minutenerlöse an die TV-Produzenten weitergereicht werden. Die Verlängerung der Drittsendelizenz auf Sat.1 tritt im Frühsommer 2017 in Kraft und hat für die Dauer von 5 Jahren Bestand. Die Drittsendezeit auf RTL wurde für den Zeitraum vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2018 vergeben. Für die neue Lizenzzeit ab Sommer 2018 wird das Zulassungsverfahren voraussichtlich noch in diesem Jahr eingeleitet. Die Umsätze der Ressorts "SPIEGEL Geschichte" und "SPIEGEL TV Wissen" sind über die von der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG verlängerten Verbreitungsverträge mit den Plattformbetreibern Sky und Vodafone (80 % des Gesamtumsatzes) abgesichert. Risiken hieraus sind aus heutiger Sicht aber nur schwer einschätzbar. Mit der Entwicklung neuer Formate und Geschäftsfelder sowie durch die verstärkte Akquisition von Auftragsproduktionen sollen langfristig zusätzliche Erlösfelder erschlossen werden. Dies betrifft insbesondere die Erweiterung der eigenen Verwertungsmöglichkeiten: Ausbau der eigenen Senderaktivitäten, Verwertungen über Video-on-Demand und DVD sowie Angebote und Kooperationen im Online-Bereich. Diese sollen dazu beitragen, die Abhängigkeit von der Erlös- und Ergebnisentwicklung bestehender Formate zu verringern.

Im Internet-Markt wird mittel- bis langfristig von einem anhaltenden, allerdings schwächer werdenden Wachstum ausgegangen. Diese Entwicklung soll durch den Aufbau weiterer Geschäftsfelder, wie dem Nachrichtenportal bento oder SPIEGEL daily, die Etablierung neuer Werbeformen, beispielsweise Werbung über Empfehlungstechnologien, Gründung neuer Online-Gesellschaften oder die Beteiligung an solchen Unternehmen unterstützt werden. Technische Weiterentwicklungen sowie die Möglichkeit zunehmender Verschmelzungen oder Überschneidungen mit dem Fernsehbereich bieten zugleich Chancen aber auch Risiken. Erst in den nächsten Jahren wird sich zeigen, inwieweit die Endverbraucher bezahlpflichtige journalistische Angebote akzeptieren, die verbesserte und erweiterte Technik annehmen, neue Werbeformen von den Werbungtreibenden (insbesondere in der Mobile-Vermarktung) genutzt werden und in welchem Kostenrahmen sich deren technische Umsetzung bewegt. Die Ergebnisauswirkungen sind dabei abhängig von der für Endverbraucher bezahlbaren technischen Entwicklung und den von den Anbietern zu übernehmenden Datenleitungskosten. Allen Risiken kann zurzeit kein konkreter Grad der Wahrscheinlichkeit zugeordnet werden.

Hamburg, März 2017

Thomas Hass

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2016

AKTIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		697.912,97	918
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00		0
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.294.835,24	5.294.836,24	5.731
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.682.961,32		1.690
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00		0
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99		75.836
4. sonstige Ausleihungen	198.584,08	87.717.916,39	191
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	991.988,04		1.245
2. unfertige Leistungen	1.058.523,62		1.090
3. fertige Erzeugnisse und Waren	3.855.920,44		4.307
4. erhaltene Anzahlungen	-99.605,99	5.806.826,11	-105
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	22.417.925,85		19.726
2. Forderungen gegen Gesellschafter	13.125.476,25		6.528
3. sonstige Vermögensgegenstände	5.487.119,10	41.030.521,20	6.448
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		67.137.225,70	55.974
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.348.106,52	1.504
D. Aktive latente Steuern		0,00	377
		209.033.345,13	181.460
PASSIVA
			Vorjahr
	€	€	T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	30.000,00		30
II. Gewinnrücklagen	3.205.936,04		3.206
III. Konzern-Bilanzgewinn	1.030.653,99		646
IV. Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile	57.698.889,12	61.965.479,15	36.127
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie Vorruhestandsverpflichtungen	81.963.546,86		70.496
2. Steuerrückstellungen	1.354.556,43		886
3. sonstige Rückstellungen	28.624.811,46	111.942.914,75	33.345
C. Verbindlichkeiten
1. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	17.483.572,33		17.924
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	4.302.843,56		4.271
3. sonstige Verbindlichkeiten	12.242.959,74		13.323
davon aus Steuern: € 2.409.227,29 (Vorjahr: T€ 2.101)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 261.169,80 (Vorjahr: T€ 304)		34.029.375,63
D. Rechnungsabgrenzungsposten		1.095.173,32	1.206
E. Passive latente Steuern		402,28	0
		209.033.345,13	181.460

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2016

			Vorjahr
	€	€	T€
1. Umsatzerlöse		269.486.953,11	279.697
2. Veränderung des Bestands an fertigen Erzeugnissen sowie an unfertigen Leistungen		-729.874,88	344
3. sonstige betriebliche Erträge		1.822.845,99	4.452
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-10.736.328,46		--11,670
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-38.514.617,83	-49.250.946,29	--46,460
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-97.594.029,48		-122.355
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-16.768.816,45		-15.714
davon für Altersversorgung: € 215.906,65 (Vorjahr: T€ 53)		-114.362.845,93
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Sachanlagen		-2.378.156,42	-3.963
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-67.089.707,33	-72.664
8. Erträge aus Beteiligungen		666.953,98	602
9. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens		560.000,01	560
10. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		60.754,30	1.852
11. Abschreibungen auf Finanzanlagen		0,00	-126
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-6.616.300,06	-5.223
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-5.707.852,17	-2.569
davon aus latenten Steuern: € 377.075,04 (Vorjahr: T€ 28)
14. Ergebnis nach Steuern		26.461.824,31	6.763
15. sonstige Steuern		-98.958,40	-121
16. Konzern-Jahresüberschuss		26.362.865,91	6.642
17. nicht beherrschende Anteile am Jahresergebnis		-24.877.732,18	-5.868
18. Konzern-Jahresüberschuss nach nicht beherrschenden Anteilen		1.485.133,73	774
19. Konzern-Gewinnvortrag		645.520,26	572
20. Veränderung des Gewinnvortrags aufgrund von Gewinnausschüttungen		-1.100.000,00	-700
21. Konzern-Bilanzgewinn		1.030.653,99	646

Konzernkapitalflussrechnung für 2016

	2016	2015
	T€	T€
Konzern-Jahresüberschuss	26.363	6.642
Abschreibungen auf Gegenstände des immateriellen und des Sachanlagevermögens	2.378	3.963
Abschreibungen auf Finanzanlagen	0	126
Zunahme der Rückstellungen	6.747	28.285
sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen	376	0
sonstige zahlungsunwirksame Erträge	-100	-57
Zunahme (-) / Abnahme (+) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-609	1.614
Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-1.499	-7.740
Gewinn (-) / Verlust (+) aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-58	14
Zins- und sonstige Beteiligungserträge	-1.207	-711
Ertragsteueraufwand	5.331	2.569
Ertragsteuerzahlungen	-5.052	-3.845
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (I)	32.670	30.860
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	8	229
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-1.471	-1.163
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	607	546
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-868	-748
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	68	111
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-10.008	-236
Erhaltene Zinsen und Dividenden	770	711
Auszahlungen im Zusammenhang mit Veränderungen / Abgängen aus dem Konsolidierungskreis		0
Cashflow aus der Investitionstätigkeit (II)	-10.894	-550
Gezahlte Dividenden an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-1,100	-700
Gezahlte Dividenden an andere Gesellschafter	-1.513	-2.230
Darlehen an Gesellschafter	-8.000	-6.000
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (III)	-10.613	-8.930
Summe der zahlungswirksamen Veränderungen (I - III)	11.163	21.380
konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	0	-10
Finanzmittelbestand zu Beginn des Geschäftsjahres	55.974	34.604
Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres	67.137	55.974

Konzerneigenkapitalspiegel für 2016

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	Gewinnrücklagen	Konzern-Bilanzgewinn	erwirtschaftetes Eigenkapital	Eigenkapital
	€	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2014	30.000,00	3.205.936,04	571.918,55	3.777.854,59	3.807.854,59
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	773.601,71	773.601,71	773.601,71
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-700.000,00	-700.000,00	-700.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Thesaurierung	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2015	30.000,00	3.205.936,04	645.520,26	3.851.456,30	3.881.456,30
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.485.133,73	1.485.133,73	1.485.133,73
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-1.100.000,00	-1.100.000,00	-1.100.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2016	30.000,00	3.205.936,04	1.030.653,99	4.236.590,03	4.266.590,03

	nicht beherrschende Anteile			Konzern-Eigenkapital
	Kapitalanteil	Anteil am Bilanzgewinn / -verlust	Minderheitenkapital	Eigenkapital gemäß Konzernbilanz
	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2014	41.513.439,80	10.427.411,38	51.940.851,18	55.748.705,77
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	5.868.588,28	5.868.588,28	6.642.189,99
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-20.359.462,03	-20.359.462,03	-21.059.462,03
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-1.309.909,28	-1.309.909,28	-1.309.909,28
Thesaurierung	-12.475,00	0,00	-12.475,00	-12.475,00
Stand 31. Dezember 2015	41.500.964,80	-5.373.371,65	36.127.593,15	40.009.049,45
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	24.877.732,18	24.877.732,18	26.362.865,91
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-2.228.436,21	-2.228.436,21	-3.328.436,21
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-1.078.000,00	-1.078.000,00	-1.078.000,00
Stand 31. Dezember 2016	41.500.964,80	16.197.924,32	57.698.889,12	61.965.479,15

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2016

I. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Das Geschäftsjahr für den Konzern und die konsolidierten Unternehmen entspricht dem Kalenderjahr.

Der Konzernabschluss ist zum 31. Dezember 2016 nach den Vorschriften der §§ 290 bis 314 HGB aufgestellt worden.

II. Angaben zum Konsolidierungskreis

Zum Konzern gehörten am 31. Dezember 2016 die nachstehenden Gesellschaften:

1. Mutterunternehmen

Rudolf Augstein GmbH, Hamburg.

2. In den Konzernabschluss einbezogene Tochterunternehmen

	Konzernanteil am Kapital
	in %
• SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg (SPIEGEL-Verlag) ¹⁾	1,00
• manager magazin Verlagsgesellschaft mbH, Hamburg	75,10
• manager-lounge leaders network GmbH, Hamburg	75,10
• manager magazin new media GmbH, Hamburg	75,10
• SPIEGEL TV GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Infotainment GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Media GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• Ericus Media GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• Aspekt Medienproduktion GmbH (vormals: Aspekt Telefilm Produktion Berlin GmbH), Berlin ²⁾	100,00
• Der Audio Verlag GmbH, Berlin ²⁾	51,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien GmbH & Co. KG, Dortmund ^{1), 2)}	100,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medienbeteiligungsgesellschaft mbH, Dortmund ²⁾	100,00
• SPIEGELnet GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL ONLINE GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• Quality Channel GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• QS Quality Service GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• New Scientist Deutschland GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL Futur Zwei GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL Tech Lab GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG, Oberhaching ²⁾	51,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen Verwaltungs-GmbH, Oberhaching ²⁾	51,00

Die Jahresabschlüsse der einbezogenen Gesellschaften sind nach den berufsüblichen Grundsätzen geprüft und jeweils mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden.

III. Konsolidierungsgrundsätze

Bei der Erstkonsolidierung ist ab 2008 die Neubewertungsmethode (vorher: Buchwertmethode) zugrunde gelegt worden.

Aufwendungen und Erträge sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Gesellschaften sind eliminiert worden.

Aus den im Konzernabschluss ausgewiesenen Vermögensgegenständen wurden Gewinne und Verluste eliminiert, die auf konzerninternen Lieferungen und Leistungen beruhen (sog. Zwischenergebnisse).

IV. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Abschreibungen werden planmäßig nach der linearen oder degressiven Methode entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Anlagen vorgenommen.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Vorräte

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Unverzinsliche Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst und mit dem Barwert angesetzt.

Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile

Pensionsrückstellungen und Vorruhestandsverpflichtungen

Bei den Pensionsverpflichtungen und pensionsähnlichen Rückstellungen wurde aufgrund der Neuregelung des § 253 Abs. 2 HGB der für die Höhe des Rechnungszinses maßgebliche Durchschnittszeitraum von sieben auf zehn Jahre erhöht. Es handelt sich um den von der Deutschen Bundesbank zum 31. Oktober 2016 veröffentlichten und auf den 31. Dezember 2016 projizierten durchschnittlichen Marktzinssatz für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren in Höhe von 4,00 % (Vorjahr 3,88 %).

Durch die Veränderung des für den Rechnungszins maßgeblichen Durchschnittszeitraumes bei den Pensions- und pensionsähnlichen Verpflichtungen ergibt sich ein Erfüllungsbetrag von T€ 4.505 und ein Unterschiedsbetrag in Höhe von T€ 339.

Der zugrunde gelegte Rechnungszins für die Abzinsung der Vorruhestandsverpflichtungen beläuft sich zum 31. Dezember 2016 auf 3,23 % (Vorjahr: 3,88 %). Hierbei wurde wie in den Vorjahren der 7-Jahres-Durschschnittszins für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren zugrunde gelegt. Es ergibt sich ein Erfüllungsbetrag in Höhe von T€ 83.001.

Durch die Umstellung der Bewertung der Altersversorgungsverpflichtungen nach BilMoG ergab sich ein zusätzlicher einmaliger Rückstellungsbetrag in Höhe von T€ 7.499. Von der Übergangsregelung gemäß Art. 67 Abs. 1 S. 2 EGHGB wurde Gebrauch gemacht und von diesem Betrag 1/15 (T€ 500) den entsprechenden Rückstellungen zugeführt. Abweichend zum Vorjahr wird die Zuführung in der Gewinn- und Verlustrechnung in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen (Vorjahr: außerordentlicher Aufwand) gezeigt. Der noch nicht in der Bilanz ausgewiesene Betrag aus der Erstanwendung in Höhe von T€ 3.999 wird innerhalb des verbleibenden Übergangszeitraums den Altersversorgungsverpflichtungen zugeführt.

Versorgungsverpflichtungen, die aus Entgeltumwandlungen der Mitarbeiter resultieren, werden mit dem beizulegenden Zeitwert der hierfür bestehenden Rückdeckungsversicherung bzw. dem höheren, versicherungsmathematisch ermittelten Barwert der Mindestgarantie bewertet und mit diesen verrechnet. Der beizulegende Zeitwert (versicherungsmathematischer Aktivwert) beträgt zum 31. Dezember 2016 T€ 2.493. Der nach der Verrechnung noch auszuweisende Rückstellungsbetrag beträgt T€ 274.

Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit dem Erfüllungsbetrag bewertet.

Währungsumrechnung

V. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Konzernbilanz und Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

1. Anlagevermögen

a) Anlagespiegel

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens sind dem Anlagespiegel zu entnehmen (Anlage zum Anhang).

b) Investmentanteile

2. Umlaufvermögen

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind sämtlich innerhalb eines Jahres fällig.

3. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus personalbezogenen Rückstellungen sowie für Rückstellungen für Remissionen und ausstehende Rechnungen.

4. Verbindlichkeiten

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit zwischen ein und fünf Jahren mit T€ 1.603 (Vorjahr: T€ 1.082) und von über fünf Jahren in Höhe mit T€ 2.685 (Vorjahr: T€ 2.453) enthalten.

5. Umsatzerlöse

Aus der Anwendung des BilRUG ergeben sich im Vergleich zum Vorjahr Änderungen in Höhe von T€ 1.878 (Erlöse aus Dienstleistungen) in den Umsatzerlösen.

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2016	2015
	Mio. €	Mio. €
Print-Vertrieb	124	127
Print-Anzeigen	55	62
Online	42	42
Film- und Fernsehproduktion	37	40
Dienstleistungen	2	0
übrige	9	9
Summe	269	280

6. Sonstige betriebliche Erträge / Aufwendungen

Im Vorjahr entfielen Erlöse aus Dienstleistungen mit T€ 1.667 auf die sonstigen betrieblichen Erträge, die nach BilRUG im Berichtsjahr mit T€ 1.878 der Position "Umsatzerlöse" zugeordnet wurden.

Erträge aus der Währungsumrechnung sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen mit T€ 82 enthalten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten in Höhe von T€ 500 Aufwendungen nach Art. 67 Abs. 1 S. 1 HGB, die in Vorjahren als außerordentlicher Aufwand ausgewiesen wurden. Der Vorjahresausweis wurde entsprechend angepasst. Ferner enthalten die sonstigen betrieblichen Aufwendungen Verluste aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 28.

7. Zinsaufwendungen und -erträge

Aus der Veränderung der beizulegenden Zeitwerte der Rückdeckungsversicherung für Pensionsverpflichtungen und dem Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Verpflichtung resultierten im Geschäftsjahr Aufwendungen in Höhe von T€ 249 (Vorjahr: T€ 305) und Erträge in Höhe von T€ 240 (Vorjahr: T€ 225), welche verrechnet und mit dem übersteigenden Betrag im Zins- (T€ 7; Vorjahr: T€ 58) und im übrigen Personalaufwand ausgewiesen wurden. In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen ist darüber hinaus mit T€ 6.504 (Vorjahr: T€ 4.779) der Zinsanteil aus der Zuführung zu den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie mit T€ 39 (Vorjahr: T€ 296) zu sonstigen Rückstellungen enthalten.

8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Im Berichtsjahr 2016 wurden Steuerzahlungen in Höhe von T€ 5.052 (Vorjahr: T€ 3.845) geleistet.

Aktive latente Steuern aus temporären Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen in den Bilanzen der einbezogenen Gesellschaften bestehen in Höhe von insgesamt T€ 3.905 (Vorjahr: T€ 2.809) insbesondere bei Pensions- und Vorruhestandsrückstellungen (T€ 2.095) und Finanzanlagen (T€ 1.562). Eine Aktivierung erfolgte nicht.

Aus der Zwischenergebniseliminierung resultiert eine aktive latente Steuer in Höhe von T€ 367. Sie wurde mit der passiven latenten Steuer aus der ergebniswirksamen Schuldenkonsolidierung (T€ 367) saldiert und mit dem verbleibenden Betrag (€ 402,28) unter passiven latenten Steuern ausgewiesen. Aus der Veränderung der aktiven und passiven latenten Steuern resultierte eine Steueraufwand in Höhe von T€ 377.

Die aus Konsolidierungsmaßnahmen resultierenden aktiven und passiven latenten Steuern wurden in der Bilanz saldiert dargestellt.

Der Berechnung der latenten Steuern wurden unternehmensindividuelle Ertragsteuersätze von 9,45 % bis 32,28 % zugrunde gelegt.

VI. Sonstige Angaben

1. Geschäftsführung und Vertretung

Alleinvertretungsberechtigter Geschäftsführer war im Geschäftsjahr Herr Thomas Hass, Hamburg, Verlagskaufmann.

2. Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der beschäftigten Arbeitnehmer der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen betrug ohne Aushilfen 1.274 (Vorjahr 1.270) und verteilt sich wie folgt:

	2016	2015
Gesamt	1.274	1.270
davon Print	833	866
davon Online	217	196
davon TV	148	140
davon Sonstiges	76	68

Darüber hinaus wurden im Berichtsjahr 193 Aushilfen (Vorjahr: 139) beschäftigt

3. Vergütung des Abschlussprüfers

Die Kosten der Jahresabschlussprüfung 2016 betrugen T€ 187. Des Weiteren wurden im Geschäftsjahr T€ 115 für Steuerberatungsleistungen vergütet.

4. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen langfristige Druckverträge mit unterschiedlichen Restlaufzeiten, längstens bis zum 31. Dezember 2018. Sie führen zu jährlichen Aufwendungen von ca. T€ 7.821.

Der Mietvertrag für den Geschäftssitz "Ericusspitze" ist erstmals zum 31. August 2026 kündbar und führt zu finanziellen Verpflichtungen in Höhe von durchschnittlich T€ 6.640 p.a.

Es bestehen mehrere Leasingverträge für Kraftfahrzeuge mit unterschiedlichen Restlaufzeiten (längstens bis November 2019). Der Gesamtbetrag der finanziellen Verpflichtung beläuft sich auf ca. T€ 180.

Der SPIEGEL-Verlag hat mit unterschiedlichen Firmen Rahmen- und Serviceverträge über IT-Leistungen abgeschlossen. Die Verträge haben unterschiedliche Vertragslaufzeiten (längstens bis Dezember 2019). Der Gesamtbetrag der finanziellen Verpflichtung beträgt ca. T€ 3.302 p.a.

5. Angaben über nicht zu marktüblichen Bedingungen zustande gekommener Geschäfte mit nahestehenden Personen

Den Gesellschaftern des SPIEGEL-Verlags sind kurzfristige Darlehen in Höhe von insgesamt T€ 12.681 gewährt, die nicht verzinst werden.

6. Gewinnverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens schlägt vor, den Bilanzgewinn in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

Hamburg, den 31. März 2017

Thomas Hass (Geschäftsführer)

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2016

	Anschaffungs- / Herstellungskosten
	Stand 1.1.2016	Zugänge	Umbuchungen	Abgänge	Stand 31.12.2016
	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	13.427.853,63	867.569,10	0,00	662.160,09	13.633.262,64
2. Geschäfts- oder Firmenwert	8.554.582,56	0,00	0,00	0,00	8.554.582,56
	21.982.436,19	867.569,10	0,00	662.160,09	22.187.845,20
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.845,35	0,00	0,00	0,00	191.845,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	32.078.998,95	1.470.835,05	0,00	378.164,97	33.171.669,03
	32.270.844,30	1.470.835,05	0,00	378.164,97	33.363.514,38
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.689.222,77	1.428,00	0,00	7.689,45	1.682.961,32
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.007.145,32	0,00	-1.007.145,32	0,00	0,00
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	75.836.441,35	9.999.929,64	0,00	0,00	85.836.370,99
4. sonstige Ausleihungen	623.161,45	8.241,86	1.007.145,32	115.014,62	1.523.534,01
	79.155.970,89	10.009.599,50	0,00	122.704,07	89.042.866,32
	133.409.251,38	12.348.003,65	0,00	1.163.029,13	144.594.225,90

	kumulierte Abschreibungen
	Stand 1.1.2016	Zugänge	Umbuchungen	Abgänge	Zuschreibungen	Stand 31.12.2016
	€	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.510.125,62	481.110,99	0,00	55.886,94	0,00	12.935.349,67
2. Geschäfts- oder Firmenwert	8.554.582,56	0,00	0,00	0,00	0,00	8.554.582,56
	21.064.708,18	481.110,99	0,00	55.886,94	0,00	21.489.932,23
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	191.845,35	0,00	0,00	0,00	1,00	191.844,35
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	26.347.928,54	1.897.045,43	0,00	368.140,18	0,00	27.876.833,79
	26.539.773,89	1.897.045,43	0,00	368.140,18	1,00	28.068.678,14
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.006.880,93	0,00	-1.006.880,93	0,00	0,00	0,00
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
4. sonstige Ausleihungen	432.069,00	0,00	1.006.880,93	54.000,00	60.000,00	1.324.949,93
	1.438.949,93	0,00	0,00	54.000,00	60.000,00	1.324.949,93
	49.043.432,00	2.378.156,42	0,00	478.027,12	60.001,00	50.883.560,30

	Netto-Buchwerte
	Stand 31.12.2016	Stand 31.12.2015
	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	697.912,97	917.728,01
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00
	697.912,97	917.728,01
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00	0,00
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.294.835,24	5.731.070,41
	5.294.836,24	5.731.070,41
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.682.961,32	1.689.222,77
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	264,39
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	85.836.370,99	75.836.441,35
4. sonstige Ausleihungen	198.584,08	191.092,45
	87.717.916,39	77.717.020,96
	93.710.665,60	84.365.819,38

Bestätigungsvermerk

Wir haben den von der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Anhang, Kapitalflussrechnung sowie Eigenkapitalspiegel - und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2016 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der auf den 31. Dezember 2016 aufgestellte Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt entspricht den gesetzlichen Vorschriften, die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, den 6. April 2017

TREUHANSA GmbH Doctores Völschau
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Klaus Beckmann, Wirtschaftsprüfer

Bert Schiersmann, Wirtschaftsprüfer

Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2016 wurde am 16. Mai 2017 gebilligt.

3b:T45a,

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2015

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2015 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung in elektronischer Form beim Betreiber des Bundesanzeigers offengelegt.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Datum vom 19. Mai 2015 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

3c:T1c7a1,

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2015 bis zum 31.12.2015

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2015

I. Grundlagen des Konzerns

a) Konzernstruktur und wichtigste Produkte

Der SPIEGEL-Konzern gliedert sich in die Geschäftsfelder Print, Online sowie Film- und Fernsehen. Dabei stellt Print mit einem Umsatzanteil von 67 % (Vorjahr: 71 %) den mit Abstand größten Umsatzträger des Konzerns dar. Die Bereiche Online sowie Film- und Fernsehen erreichen Umsatzanteile von 15 % bzw. 14 % (Vorjahr: 14 % bzw. 12 %).

Die drei Bereiche umfassen vorwiegend folgende Gesellschaften und Produkte:

Print:

• SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG: Herausgabe des Hauptobjekts des SPIEGEL-Konzerns, des Nachrichtenmagazins DER SPIEGEL, sowie zugehöriger

Nebenobjekte; Vermarktung der Print- und Online-Objekte des SPIEGEL-Konzerns sowie für Dritte; Erbringung zentraler Dienstleistungen für Tochtergesellschaften

• manager magazin Verlagsgesellschaft mbH: Herausgabe des manager magazin sowie des Harvard Business Manager

Film- und Fernsehen:

• SPIEGEL TV GmbH: Herstellung des SPIEGEL TV Magazin sowie weiterer Fernsehformate, Reportagen und Dokumentationen für private und öffentlich-rechtliche Sender; Betrieb des Web-TV "spiegel.tv"

• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG: Betrieb der Pay TV-Kanäle "SPIEGEL Geschichte" (bei Sky) sowie "SPIEGEL TV Wissen" (u.a. bei Kabel Deutschland und Telekom)

• ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH: Herstellung von TV-Spielfilmen

Online:

• SPIEGEL ONLINE GmbH: Betrieb der Nachrichten-Website SPIEGEL ONLINE

• manager magazin new media GmbH: Betrieb der Wirtschafts-Website manager magazin online

Daneben besteht eine Vielzahl von Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen an Gesellschaften mit gleichen oder verwandten Geschäftsfeldern.

Die Konzernerlöse werden insbesondere aus dem Vertrieb der Print-Objekte, den Anzeigen- und Werbeschaltungen bei den Print- und Online-Objekten, dem Verkauf bzw. der Lizenzierung von TV-Produktionen sowie den Abonnentenerlösen der Pay TV-Kanäle erzielt. Absatzmärkte sind überwiegend Deutschland, aber auch das deutschsprachige und europäische Ausland.

b) Entwicklung der Konzernstruktur

Im Berichtsjahr hat sich die Konzernstruktur im Vergleich zum Vorjahr nicht wesentlich verändert.

II. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Entwicklung der Werbewirtschaft und des Hauptprodukts DER SPIEGEL

Die deutsche Wirtschaft ist im Jahr 2015 weiter leicht gewachsen: Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg um 1,7 % (Quelle: Statistisches Bundesamt). Damit liegt der 2015-er Wert in der langfristigen Betrachtung über dem Durchschnitt der letzten 10 Jahre (+ 1,3 %). Im Vorjahr wurde ein Wachstum von 1,6 % erreicht. Seit 2010 werden solide und stetige Wachstumsraten ausgewiesen. Wachstumsmotoren waren 2015 die Steigerung sowohl der privaten als auch der staatlichen Konsumausgaben sowie höhere Investitionen. Die für Medienunternehmen relevanten Werbeaufwendungen (Print, Fernsehen, Rundfunk, Plakat, Kino und Internet/Mobile; alle Angaben auf Basis der "Nielsen Media Research") sind im Vergleich zum Vorjahr stärker angestiegen: Der Bruttowerbeumsatz lag 2015 bei 28,9 Mrd € und damit um 0,9 Mrd € bzw. 3,1 % über dem Vergleichswert.

Der Zuwachs resultiert fast ausschließlich aus einem Anstieg bei der Fernsehwerbung (+ 0,7 Mrd €, + 5,4 %), aber auch die Ausgaben für Plakate-, Hörfunk- und Kinowerbung

nehmen zu (insgesamt: + 0,2 Mrd €, + 6,3 %). Die Print-Gattungen liegen auf Vorjahresniveau oder müssen leichte Einbußen hinnehmen. Online bleibt unverändert. Der Marktanteil der

klassischen Medien (alle Gattungen ohne Internet/Mobile) steigt damit von 89,2 % auf 89,5 %.

Im Anzeigenmarkt wird beim SPIEGEL mit 1.882 Seiten ein geringeres Gesamtvolumen gegenüber Vorjahr (- 163 Seiten) ausgewiesen (Quelle: Nielsen Anzeigenstatistik, PZ Online). Auch der Stern verliert (1.986 Seiten, zum Vorjahr: - 66 Seiten), während der Focus mit 2.220 Seiten unverändert bleibt. Dabei ist zu beachten, dass sowohl die Wettbewerber als auch der

SPIEGEL einen nennenswerten Anteil von Eigenwerbung haben, den dieser Vergleich unberücksichtigt lässt.

Die durchschnittlich verkaufte Auflage des SPIEGEL bleibt mit 833 TEX (Quelle: IVW, PZ

Online; Angaben inkl. ePaper) unter Vorjahr (- 35 TEX). Der Rückgang betrifft vor allem die Abonnements. Damit behauptet sich der SPIEGEL dennoch unverändert vor dem Stern (Gesamtverkauf: 749 TEX, - 1 TEX) und dem Focus (531 TEX, + 16 TEX). Der Marktanteil des SPIEGEL im Wettbewerbsumfeld auf Basis der durchschnittlich verkauften Auflage sinkt leicht auf knapp 40 % (2014: 41 %). Die Marktanteile der Wettbewerber: Focus liegt bei 25 % (Vorjahr: 24 %), Stern bleibt unverändert bei 35 %.

b) Entwicklung der Filmwirtschaft

Unternehmen, die einen Umsatz von mindestens 150 T€ erzielten (Quelle: "Produzentenstudie 2012 - Daten zur Film- und Fernsehwirtschaft in Deutschland 2011/2012" von Oliver Castendyk und Klaus Goldhammer; alle Daten basieren auf 2011). Von den 1.700 Produktionsunternehmen sind 600 TV-Produzenten. Der Gesamtumsatz der Produktionsbranche beträgt rund 4,8 Mrd. €, davon entfallen 1,8 Mrd. € auf die TV-Branche. Davon wiederum waren 62 % Umsätze mit öffentlich-rechtlichen Sendern und 38 % mit privaten Fernsehveranstaltern.

Insgesamt zeigt sich der Markt für Fernsehproduktionen vergleichsweise stabil, wenn auch kein signifikantes Wachstum feststellbar ist. Zwar steigen die Minutenpreise nicht, aber die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Dokumentationen und Reportagen bleibt unverändert hoch. Eine Vielzahl der in den vergangenen Jahren gegründeten Free und Pay-TV-Sender benötigt dauerhaft neues Programm. Die gleich bleibend hohe Nachfrage nach Produktionen bietet Chancen für themenmäßig breit aufgestellte, bei der Finanzierung unabhängige Unternehmen, die außerdem im Ruf stehen, eine große Anzahl von Auftragsproduktionen zuverlässig und mit hoher Qualität abzuliefern.

Im Branchenvergleich zeichnen sich einige Geschäftsfelder bei SPIEGEL TV durch eine Besonderheit aus: Die Auftragslage ist zu einem großen Teil durch die Zulieferung zu den Drittfensterlizenzen der DCTP in Abhängigkeit von den zugrunde liegenden Lizenzen mittelfristig planbar und in diesem Zeitraum volumenmäßig relativ stabil. Hinzu kommt, dass SPIEGEL TV in der Regel die Rechte an den Produktionen behalten kann. SPIEGEL TV wird so in die Lage versetzt, neben der reinen Produktion auch weitere Auswertungsstufen auf eigene Rechnung vorzunehmen (eigene Pay TV-Sender, Web-TV, In- und Auslandsvertrieb, Video-on-Demand-Auswertung).

c) Entwicklung der Online-Branche und Reichweitenentwicklung von SPIEGEL ONLINE

Der Anteil der Internetnutzer in Deutschland ist 2015 nur leicht angestiegen. 77,6 % der

Deutschen, das sind knapp 54 Mio Personen über 14 Jahre, sind online (+ 0,8 Prozentpunkte zum Vorjahr; Quelle: (N)ONLINER Atlas der Initiative D21). In der Altersklasse 14 - 39 Jahre sind weit über 90 % online, 53,9 % nutzen mobiles Internet, vor allem im privaten Bereich. Die Nutzung mobiler Geräte, insbesondere von Tablets (2015: 35 %; 2014: 28 %) und Smartphones (2015: 60 %; 2014: 53 %), steigt an. Jedoch besitzen nur 18 % der über 60-Jährigen ein Smartphone. Je höher die Einkommensgruppe, desto

höher die Nutzungsquote für mobiles Internet, 69 % derjenigen mit einem Haushaltsnettoeinkommen ab 3.000 € nutzen mobiles Internet.

SPIEGEL ONLINE ist neben "Bild.de" und "Focus ONLINE" unverändert eines der führenden Nachrichtenangebote im deutschen Internet. SPON (stationär + MEW + Apps) erreicht eine Netto-Reichweite von 17,16 Mio. Unique Usern (Dezember 2015). Im Reichweiten-Ranking aller digitalen Gesamtangebote liegt SPIEGEL ONLINE damit auf Platz 9 von 711 abgebildeten Angeboten. Bild.de steht auf Rang 5, Focus.de auf Rang 6. Entsprechende digitale Gesamtreichweiten wurden erstmals für den Juni 2015 ausgewiesen. SPON erreichte in diesem Monat 16,44 Mio. Nutzer und erzielte demnach von Juni auf Dezember 2015 ein Reichweiten-Wachstum von 4,4%. Alle Bestandteile (stationäre Website, MEW und Phone Apps) haben zu diesem Wachstum beigetragen. Ein Jahresvergleich 2015 gegenüber 2014 ist nur bedingt möglich. Es zeichnet sich jedoch ein sehr starkes Wachstum der mobilen Nutzung (MEW und Apps) ab, während sich die stationäre Nutzung stabil mit negativer Tendenz entwickelt.

Focus.de und Bild.de liefern sich nach Gesamt-Reichweite ein Kopf an Kopf-Rennen. Im Dezember behauptet sich Bild.de knapp mit 18,56 Mio. Unique Usern (Focus.de 18,51 Mio.). Im für die Nachrichtenangebote sehr starken November 2015 hatte Focus.de mit 20,72 Mio. Unique Usern deutlicher die Nase vorn (Bild.de 19,96 Mio.).

Im mobilen Web (MEW) liegt SPIEGEL ONLINE weiterhin vor Bild.de und Focus.de an zweiter Stelle im Gesamtranking (Rang 1 belegt gutefrage.net). Die TOP10 sind in der mobilen Welt stark von den Nachrichtenseiten geprägt.

Die Anzahl der monatlichen Visits auf SPIEGEL ONLINE beträgt im Jahresdurchschnitt 214 Mio., zum Vorjahr ist das ein Anstieg um 12 Mio. bzw. 6%. Das Angebot von Bild.de (312 Mio, + 7 %) bleibt im Jahr 2015 damit weiter vor SPIEGEL ONLINE. Bei SPIEGEL

ONLINE entfallen im Jahresdurchschnitt 124 Mio. auf das stationäre und 90 Mio. auf das mobile Web, bei Bild.de sind es 181 Mio. für das stationäre und 131 Mio. im Mobil-Bereich. Der Visit-Split für beide Angebote liegt bei 58% für das stationäre und 42% für das mobile Web. Die

übrigen Wettbewerber liegen mit deutlichem Abstand dahinter.

d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur

Das Jahresergebnis des SPIEGEL-Konzerns (7 Mio €) liegt im Jahr 2015 erheblich unter Vorjahr (- 19 Mio €). Ursache ist ein Sondereffekt beim SPIEGEL-Verlag: Infolge des mittelfristig erwarteten nachhaltigen Umsatzrückgangs bei den Printobjekten werden in den Folgejahren strukturelle Kostenanpassungen vor allem im Personalbereich angestrebt. Für den Restrukturierungsaufwand wurden Rückstellungen von insgesamt 25 Mio € gebildet.

Der Umsatz des SPIEGEL-Konzerns entspricht mit 280 Mio € (exkl. Bestandsveränderungen) dem Vorjahreswert. Dabei kommt es aber zu spürbaren Verschiebungen zwischen den Bereichen: Während bei den Anzeigen- und Vertriebserlösen deutliche Einbußen hingenommen werden müssen (insgesamt: - 10 Mio €, - 5 %), zeigen die Erlöse im Bereich Film- und Fernsehen sowie der Online-Firmen spürbare Verbesserungen (insgesamt: + 9 Mio €, + 13 %). Der Anteil des Hauptobjekts DER SPIEGEL am Gesamtumsatz des Konzerns bleibt mit 56 % unter dem Vergleichswert des Vorjahres (58 %). Der im Internet erzielte Umsatzanteil erhöht sich leicht auf 15 % (Vorjahr: 14 %), der Film- und Fernsehbereich steigt von 12 % im Vorjahr auf nun 14 %. Auch alle übrigen Printobjekte und Geschäftsbereiche weisen mit insgesamt 15 % (Vorjahr: 16 %) einen stabilen Umsatzanteil aus.

Der konsolidierte Anzeigenumsatz unterschreitet mit 62 Mio € spürbar den Vorjahreswert (- 8 Mio €, - 11 %). Wesentlicher Grund sind Einbußen im bezahlten Anzeigenvolumen des SPIEGEL, die durch moderate Preiserhöhungen nur in geringem Umfang kompensiert werden können.

Der Vertriebsumsatz des SPIEGEL-Konzerns bleibt mit 127 Mio € ebenfalls unter Vorjahr (- 3 Mio €, - 2 %). Hauptursache ist der Rückgang der verkauften Auflage des Hauptobjekts um 35 TEX auf nun 833 TEX (vgl. II.a).

Die bei den Film- und Fernsehgesellschaften des SPIEGEL-Konzerns erzielten Erlöse (41 Mio €) übertreffen den Vorjahreswert um 6 Mio €. Der Zuwachs resultiert überwiegend aus höheren Umsätzen mit Ko- und Auftragsproduktionen.

Der Umsatz der Online-Firmen im SPIEGEL-Konzern verbessert sich mit 42 Mio € durch gestiegene Werbeerlöse spürbar gegenüber dem Vorjahresniveau (+ 4 Mio €, + 10 %).

e) Investitionen

Im Berichtsjahr werden im Anlagevermögen Zugänge von rund 2 Mio € ausgewiesen. Davon entfallen jeweils 1 Mio € auf die Sachanlagen sowie auf die immateriellen Vermögensgegenstände. Die Zugänge zum Sachanlagevermögen sind überwiegend auf die im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs üblichen Ersatzinvestitionen insbesondere beim SPIEGEL-Verlag zurückzuführen. Bei den immateriellen Vermögensgegenständen betreffen die Zugänge

größtenteils die Aktivierung von Software- und TV-Lizenzen.

f) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten hat sich im Vorjahresvergleich um 6 auf 1.409 Personen verringert (Voll- und Teilzeitbeschäftigte inkl. Aushilfen im Jahresdurchschnitt). Nach Konzernbereichen ergibt sich folgende Entwicklung:

• Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien KG): 908 Mitarbeiter (Vorjahr: 930 Mitarbeiter, Reduzierung vor allem durch nicht nachbesetzte Planstellen beim SPIEGEL-Verlag)

• Film- und Fernsehen (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV infotainment, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen, Ericus Media): 162 Mitarbeiter (Vorjahr: 159 Mitarbeiter)

• Online (SPIEGELnet, SPIEGEL ONLINE, manager magazin new media, manager lounge leaders network): 232 Mitarbeiter (Vorjahr: 217 Mitarbeiter; Anstieg durch zusätzliche Redakteure bei SPIEGEL ONLINE)

• Andere (Quality Service, Der Audio Verlag, SPIEGEL Tech Lab): 107 Mitarbeiter (Vorjahr: 109 Mitarbeiter)

g) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme in Höhe von 181 Mio € hat sich im Vorjahresvergleich um 5 Mio € erhöht. Bei den Aktiva betrifft der Anstieg das Umlaufvermögen (+ 8 Mio €). Dabei kommt es zu Verschiebungen insbesondere zwischen den Forderungen gegen Gesellschafter (- 13 Mio €) sowie den flüssigen Mitteln (+ 21 Mio €). Beide Veränderungen stehen im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und Thesaurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern: Im Berichtsjahr wurden die auf die Ausschüttung des Konzernergebnisses gewährten Darlehen an die Gesellschafter reduziert. Grund sind Rückstellungen für Restrukturierungen beim SPIEGEL-Verlag (insgesamt: 25 Mio €), die das Konzernergebnis zwar beeinträchtigen, aber zunächst nicht liquiditätswirksam sind. Ferner steigen die Vorräte stichtagsbedingt um 1 Mio € (Abgrenzung des SPIEGEL-Hefts 1/2016). Demgegenüber verringert sich das Anlagevermögen um 3 Mio € (verteilt über verschiedene Positionen).

Die größten Veränderungen der Passivseite werden einerseits bei den Pensions- und sonstigen Rückstellungen (zusammen: + 28 Mio €) und andererseits beim Eigenkapital (- 16 Mio €) ausgewiesen. Die geplanten Restrukturierungen betreffen vor allem Personalmaßnahmen und sollen zu einem großen Teil sozialverträglich durch attraktive Vorruhestandsangebote erreicht werden. Dies führt einerseits zu dem signifikanten Anstieg der Rückstellungen und auf der andern Seite zu einem rückläufigen Konzernergebnis, das sich in dem niedrigeren Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter (- 16 Mio €) widerspiegelt. In der Folge bleibt die Eigenkapitalquote mit 22 % deutlich hinter dem Vorjahr (32 %) zurück. Ferner reduzieren sich die langfristigen sonstigen Verbindlichkeiten (- 3 Mio €); der geringere Stand steht überwiegend im Zusammenhang mit der Freistellung und dem Ausscheiden von Mitarbeitern. Alle übrigen Veränderungen in den Passiva entstehen stichtagsbedingt.

Das Konzernergebnis im Jahr 2015 hat sich mit einem Jahresüberschuss in Höhe von 7 Mio € signifikant verringert (- 19 Mio €). Der Rückgang ist Folge eines Sondereffekts: Für die geplanten Restrukturierungen im SPIEGEL-Verlag ("Agenda 2018") wurden Rückstellungen in

Höhe von 25 Mio € gebildet. Das Betriebsergebnis um diesen Sondereffekt bereinigt bleibt mit 38 Mio € spürbar über dem Vorjahreswert (+ 5 Mio €). Während der Gesamtumsatz sowie die sonstigen betrieblichen Erträge (inkl. Bestandsveränderungen) mit insgesamt 285 Mio € nahezu den Vorjahreswert erreichen, tragen geringerer Materialaufwand sowie reduzierte sonstige betriebliche Aufwendungen (zusammen: - 5 Mio €; u.a. durch einen neuen, günstigeren Druckvertrag für das Hauptobjekt DER SPIEGEL), aber auch ein um 1 Mio € niedrigerer Personalaufwand (überwiegend durch nicht nachbesetzte Planstellen beim SPIEGEL-Verlag) zum Ergebnisanstieg bei.

Das Finanzergebnis liegt durch höhere Zinsaufwendungen für die Vorruhestandsrückstellung (beim SPIEGEL-Verlag; entsprechend den Vorschriften des Bilanzmodernisierungsgesetzes) um 1 Mio € unter dem Vorjahr.

Der sich aus der laufenden Geschäftstätigkeit ergebende Cashflow hat sich aufgrund des leicht höheren Konzernergebnisses vor Berücksichtigung der Zuführung zu den Restrukturierungs-Rückstellungen um 2 Mio € auf 31 Mio € erhöht. Zusammen mit einem Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit von 1 Mio € (hauptsächlich für Investitionen im Sachanlagevermögen) sowie einem Mittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit (vorwiegend Darlehen an Gesellschafter) von 9 Mio € ergibt sich insgesamt ein um 21 Mio € angestiegener Finanzmittelbestand.

Zusammenfassend ist festzustellen, dass die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des

SPIEGEL-Konzerns unverändert deutlich positiv ist.

h) Vergleich der Prognose mit dem Ergebnis des Jahresabschlusses 2015

Wie im vergangenen Konzern-Lagebericht für 2015 prognostiziert, bleibt der Jahresüberschuss erheblich unter dem Vorjahr. Entgegen den Annahmen ist die Ursache dafür aber ein Sondereffekt: Aufgrund der auch im Berichtsjahr unverändert rückläufigen Auftragslage und Umsatzentwicklung der Printobjekte des SPIEGEL-Verlags sind in den Folgejahren strukturelle Anpassungen insbesondere im Personalbereich vorgesehen. Für den erwarteten Restrukturierungsaufwand wurden Rückstellungen von insgesamt 25 Mio € gebildet. Dagegen bleiben die erwarteten Umsatzrückgänge weitgehend aus. Nur bei den Anzeigenerlösen tritt ein Rückgang in der erwarteten Größenordnung ein und auch die Vertriebsumsätze müssen - wenn auch in geringerem Maße als angenommen - Einbußen hinnehmen. Alle anderen Erlösbereiche - im Film- und Fernsehen und den Online-Gesellschaften - verbessern sich im Vergleich zur Prognose aber erheblich, so dass der Konzernumsatz exakt dem des Vorjahres entspricht. Auf der Kostenseite werden die geplanten Einsparungen vor allem bei den Einzelkosten im Print-Bereich (volumenbedingt sowie durch einen neuen Druckvertrag für den SPIEGEL) erreicht. Bereinigt um die Rückstellungen für die Restrukturierung beim SPIEGEL-Verlag liegt das Konzernergebnis durch den stabilen Konzernumsatz in Verbindung mit dem reduzierten Gesamtaufwand über dem Vorjahreswert.

III. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung, die einen wesentlichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben könnten, sind nach dem Bilanzstichtag nicht eingetreten.

IV. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Gesamtwirtschaftliche Prognosen gehen für das Jahr 2016 von einem stabilen Wachstum aus. In seinem Herbstgutachten (November 2015) rechnet der Sachverständigenrat mit einem Wachstum von 1,6 %. Die Bundesregierung rechnet in ihrer aktuellen Konjunkturprognose (Quelle: Jahreswirtschaftsbericht 2016 vom Januar 2016) mit einem Wachstum von 1,7 %. Die Organisation Mediaagenturen (OMG) geht von einem stabilen bis steigenden Werbemarkt im Jahr 2016 aus. Grundlage für die Einschätzung ist die im September 2015 erfolgte Befragung von 18 Mitgliedsagenturen des Branchenverbandes, deren Ergebnisse in die "OMG Preview 2016" münden. Dabei wird allerdings erwartet, dass sich positive Effekte eher bei Fernsehen, Online und Mobile zeigen werden, während die Prognosen für Printmedien rückläufig ausfallen. In einer ersten Einschätzung zur Entwicklung des Werbemarkts 2016 geht der Zentralverband der deutschen Werbewirtschaft von steigenden "Werbebudgets, zeitweise auch angetrieben von Sportereignissen wie der Fußball-Europameisterschaft in Frankreich und den Olympischen Spielen in Rio" aus (Quelle: ZAW-Pressemeldung Nr. 12/15). Erfahrungsgemäß wirken sich sportliche Groß-Ereignisse aber nicht spürbar auf die Anzeigenbuchungen und die Verkäufe der Printobjekte in der SPIEGEL-Gruppe aus.

Um den seit geraumer Zeit erkennbaren signifikanten und nachhaltigen Umsatzeinbußen kurz- bis mittelfristig zu begegnen, wurde 2015 eine umfassende Restrukturierung des SPIEGEL-Verlags eingeleitet. Betroffen sind mit der Redaktion, der Dokumentation und dem Verlag alle Bereiche des Hauses. Sämtliche Prozesse wurden erfasst und bewertet. 2016 und in den

folgenden Jahren erfolgt nun eine Optimierung und Neu-Ausrichtung der Abläufe, die kurz- bis mittelfristig auch eine synergetische Zusammenarbeit der Print- und Online-Bereiche betrifft, ohne dabei die redaktionelle Qualität zu beeinträchtigen. Ein großer Teil der strukturellen

Kostenanpassungen betrifft das Personal. Dabei wird von der Geschäftsleitung und den Gesellschaftern Wert darauf gelegt, die Maßnahmen weitgehend sozialverträglich zu gestalten. In

diesem Zuge wurde die bestehende Vorruhestandsvereinbarung für einen befristen Zeitraum großzügig erweitert. Erste Indikationen lassen erwarten, dass dieses Angebot bei den Mitarbeitern einen hohen Zuspruch findet. Der mit der Restrukturierung verbundene Aufwand

wurde zu einem großen Teil durch die Bildung von Rückstellungen bereits im abgelaufenen Geschäftsjahr ergebniswirksam.

Der Gesamtumsatz 2016 für den SPIEGEL-Konzern wird in Höhe von 5 % bis 10 % unter dem Vorjahr erwartet. Dabei wird bei den Anzeigenerlösen mit einer mindestens 10 %-igen Reduzierung gerechnet. Die Vertriebserlöse der Printobjekte könnten insgesamt 5 % bis 10 % unter dem Vorjahreswert liegen, im Film- und Fernsehbereich wird von einem Rückgang in etwa

gleicher Größenordnung ausgegangen. Dagegen werden die Umsätze der Internet-Firmen in etwa stabil oder nur geringfügig unter dem Vorjahreswert bleiben. Auf der Kostenseite werden sowohl volumenbedingte Anpassungen bei den Einzelkosten der Print-Objekte als auch spürbare Reduzierungen bei den Personal- und Sachkosten vorwiegend beim SPIEGEL-Verlag erwartet. Diesen Einsparungen werden aber zusätzliche Initial- und Betriebskosten für die Implementierung neuer Abläufe im Rahmen der Restrukturierung des SPIEGEL-Verlags gegenüberstehen. Insgesamt werden die Kosten im SPIEGEL-Konzern unter dem Vorjahr erwartet. Im außerordentlichen Ergebnis und auch im Finanzergebnis werden keine Sondereffekte erwartet, so dass beide auf Vorjahr liegen sollten. Dementsprechend wird insgesamt von einem Jahresüberschuss des SPIEGEL-Konzerns 2016 ausgegangen, der voraussichtlich in etwa dem des Jahres 2015 entsprechen oder leicht darüber liegen wird.

Mittel- bis langfristig kann davon ausgegangen werden, dass der SPIEGEL seine unter den Zeitschriften führende Position im Anzeigen- und Vertriebsmarkt beibehält, auf Grund der

spürbaren Veränderungen im Mediennutzungsverhalten allerdings weiterhin einem allgemeinen negativen Trend bei der Umsatzentwicklung der Publikumszeitschriften ausgesetzt sein wird. Daher ist es erforderlich, die hohe Ergebnis- und Umsatzabhängigkeit vom Hauptobjekt weiter zu verringern. Dementsprechend wird die Entwicklung neuer Objekte und Geschäftsbereiche sowie die Transformation bestehender Objekte in das Internet vorangetrieben. Grundlage sind dabei der verantwortungsvolle und behutsame Umgang mit der Marke "SPIEGEL" sowie der Einsatz der verlegerischen Kernkompetenz des Unternehmens. Dabei ist zu berücksichtigen, dass Neuentwicklungen in der Initialphase regelmäßig zu erheblichen Anlaufkosten führen, die das Ergebnis zunächst belasten.

Zusätzliche Risiken könnten sich aus erschwerten gesetzlichen Rahmenbedingungen für

Direktmarketing, aus gesetzlichen Werbeverboten für einzelne Produktgruppen, aus der verstärkten Abwanderung des Leser- und Inserentenmarktes in das Internet oder aus Veränderungen bei der Mehrwertsteuer für Presseprodukte ergeben. Diese Risiken sind aber nur schwer mit einem konkreten Grad der Wahrscheinlichkeit zu bewerten.

Im Film- und Fernsehbereich besteht mittel- bis langfristig die Möglichkeit, dass einige Sendelizenzen und Verträge, die bestimmten vom SPIEGEL-Konzern produzierten TV-Formaten zugrunde liegen, nicht oder nur unter ungünstigeren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verlängert werden. Hauptursache hierfür sind rückläufige Werbeerlöse bei den Fernsehsendern, die über reduzierte Minutenerlöse an die TV-Produzenten weitergereicht werden. Die Zulassung für die Veranstaltung der Drittsendezeiten Sat.1 (SPIEGEL TV Reportage) ist 2015 im Hauptverfahren in erster Instanz aufgehoben worden. Im Rahmen des noch andauernden Berufungsverfahrens wird die Entscheidung des Verwaltungsgerichts Neustadt überprüft. Derzeit wird die SPIEGEL TV Reportage auf Basis der vertraglichen Vereinbarung weiterhin gesendet. Parallel erfolgte eine neue Ausschreibung der Drittsendezeiten zum Sommer 2016, die jedoch unter dem Vorbehalt des Ausgangs des Gerichtsverfahrens steht. Auf die Ausschreibung hat sich die DCTP mit der SPIEGEL TV Reportage erneut beworben. Die Zulassung für die Veranstaltung der Drittsendezeiten RTL (SPIEGEL TV Magazin) ist 2014 im Eilverfahren in zweiter Instanz aufgrund eines Formfehlers teilweise aufgehoben worden. Das anschließende Hauptsacheverfahren in erster Instanz wurde 2015 mit einer außergerichtlichen Einigung beendet. Danach wird das SPIEGEL TV Magazin bis zum Ende der Lizenzzeit grundsätzlich weiterhin auf dem Sendeplatz gesendet. Risiken hieraus sind aus heutiger Sicht aber nur schwer einschätzbar. Mit der Entwicklung neuer Formate und Geschäftsfelder sowie durch die verstärkte Akquisition von Auftragsproduktionen sollen langfristig zusätzliche Erlösfelder erschlossen werden. Dies betrifft insbesondere die Erweiterung der eigenen Verwertungsmöglichkeiten: Ausbau der eigenen Senderaktivitäten, Verwertungen über Video-on-Demand und DVD sowie Angebote und Kooperationen im Online-Bereich. Diese sollen dazu beitragen, die Abhängigkeit von der Erlös- und Ergebnisentwicklung bestehender Formate zu verringern.

Im Internet-Markt wird mittel- bis langfristig von einem anhaltenden, allerdings schwächer

werdenden Wachstum ausgegangen. Diese Entwicklung soll durch den Aufbau weiterer Geschäftsfelder, Gründung neuer Online-Gesellschaften oder die Beteiligung an solchen Unternehmen unterstützt werden. Technische Weiterentwicklungen sowie die Möglichkeit zunehmender Verschmelzungen oder Überschneidungen mit dem Fernsehbereich bieten zugleich Chancen aber auch Risiken. Erst in den nächsten Jahren wird sich zeigen, inwieweit die Endverbraucher bezahlpflichtige journalistische Angebote akzeptieren, die verbesserte und erweiterte Technik annehmen, neue Werbeformen von den Werbungtreibenden (insbesondere in der Mobile-Vermarktung) genutzt werden und in welchem Kostenrahmen sich deren technische Umsetzung bewegt. Die Ergebnisauswirkungen sind dabei abhängig von der für Endverbraucher bezahlbaren technischen Entwicklung und den von den Anbietern zu übernehmenden Datenleitungskosten. Allen Risiken kann zurzeit kein konkreter Grad der Wahrscheinlichkeit zugeordnet werden.

Hamburg, März 2016

Thomas Hass

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2015

AKTIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	917.728,01		1.173
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	917.728,01	1.017
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung		5.731.070,41	7.308
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.689.222,77		1.486
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	264,39		0
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	75.836.441,35		75.836
4. sonstige Ausleihungen	191.092,45	77.717.020,96	410
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	1.245.247,10		885
2. unfertige Leistungen	1.089.759,56		1.305
3. fertige Erzeugnisse und Waren	4.306.899,35		3.631
4. erhaltene Anzahlungen	-104.670,29	6.537.235,72	-424
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	19.726.494,87		21.519
2. Forderungen gegen Gesellschafter	6.528.295,44		19.554
3. sonstige Vermögensgegenstände	6.448.080,14	32.702.870,45	5.980
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		55.973.667,69	34.604
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.503.339,32	1.392
D. Aktive latente Steuern		376.672,60	348
		181.459.605,16	176.024
PASSIVA
			Vorjahr
	€	€	T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	30.000,00		30
II. Gewinnrücklagen	3.205.936,04		3.206
III. Konzern-Bilanzgewinn	645.520,26		572
IV. Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	36.127.593,15	40.009.049,45	51.941
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	70.495.869,92		57.356
2. Steuerrückstellungen	886.388,90		282
3. sonstige Rückstellungen	33.345.008,43	104.727.267,25	18.204
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	223,38		0
2. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	17.923.936,70		18.939
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	4.271.492,82		5.387
4. sonstige Verbindlichkeiten	13.322.228,92		18.873
davon aus Steuern: € 2.100.666,84 (Vorjahr: T€ 3.048)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 303.720,82 (Vorjahr: T€ 226)		35.517.881,82
D. Rechnungsabgrenzungsposten		1.205.406,64	1.234
		181.459.605,16	176.024

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2015

			Vorjahr
	€	€	T€
1. Umsatzerlöse		279.696.699,59	279.918
2. Veränderung des Bestands an fertigen Erzeugnissen sowie an unfertigen Leistungen		344.271,04	644
3. sonstige betriebliche Erträge		4.451.721,87	4.364
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-11.669.935,92		-13.038
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-46.459.669,88	-58.129.605,80	--46.070
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-122.355.144,72		-98.331
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-15.713.907,56		-14.825
davon für Altersversorgung: € 53.420,20 (Vorjahr: T€ -306)		-138.069.052,28
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Sachanlagen		-3.963.275,34	-3.699
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-72.163.870,85	-75.867
8. Erträge aus Beteiligungen		601.756,62	432
9. Erträge aus anderen Wertpapieren und Aus- leihungen des Finanzanlagevermögens		560.000,06	732
10. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		1.852.412,50	525
11. Abschreibungen auf Finanzanlagen		-125.569,00	-300
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-5.222.820,86	-4.313
13. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		9.832.667,55	30.172
14. außerordentliche Aufwendungen		-499.910,00	-500
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-2.569.172,83	-4.287
davon aus latenten Steuern: € 28.429,62 (Vorjahr: T€ 13)
16. sonstige Steuern		-121.394,73	-140
17. Konzern-Jahresüberschuss		6.642.189,99	25.245
18. anderen Gesellschaftern zustehender Anteil am Jahresergebnis		-5.868.588,28	-23.973
19. Konzern-Jahresüberschuss nach Anteilen anderer Gesellschafter		773.601,71	1.272
20. Konzern-Gewinnvortrag / -Verlustvortrag		571.918,55	-494
21. Veränderung des Gewinnvortrags aufgrund von Gewinnausschüttungen		-700.000,00	-200
22. Einstellungen in Gewinnrücklagen		0,00	-6
23. Konzern-Bilanzgewinn		645.520,26	572

Konzernkapitalflussrechnung für 2015

	2015	2014
	T€	T€
Konzern-Jahresüberschuss	6.642	25.245
Abschreibungen auf Gegenstände des immateriellen und des Sachanlagevermögens	3.963	3.699
Abschreibungen auf Finanzanlagen	126	0
Zunahme (+) / Abnahme (+) der Rückstellungen	28.285	-2.509
Verluste (+) / Gewinne (-) aus dem Abgang von Gegenständen des Sachanlagevermögens	14	-53
Verluste aus dem Abgang von immateriellem Anlagevermögen	546	428
sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen	0	376
sonstige zahlungsunwirksame Erträge	-57	-292
Zins- und Beteiligungserträge	-711	-1.163
Ertragsteueraufwand	2.569	k. A.
Zunahme (-) / Abnahme (+) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	1.614	101
Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-7.740	3.571
Ertragsteuerzahlungen	-3.845	k. A.
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (I)	31.406	29.403
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	229	251
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-1.163	-1.301
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	0	5
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-748	-998
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	111	114
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-236	-655
Erhaltene Zinsen und Dividenden	711	1.163
Auszahlungen im Zusammenhang mit Veränderungen / Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	0	-272
Cashflow aus der Investitionstätigkeit (II)	-1.096	-1.693
Auszahlungen von Gewinnanteilen an Unternehmenseigner und Minderheitsgesellschafter	-2.930	-3.779
Darlehen an Gesellschafter	-6.000	-19.000
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (III)	-8.930	-22.779
Summe der zahlungswirksamen Veränderungen (I - III)	21.380	4.931
konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-10	-2
Finanzmittelbestand zu Beginn des Geschäftsjahres	34.604	29.675
Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres	55.974	34.604

Konzerneigenkapitalspiegel für 2015

				Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	Gewinnrücklagen	Konzern- Bilanzgewinn	erwirtschaftetes Eigenkapital	Eigenkapital
	€	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2013	30.000,00	3.200.129,20	-494.395,63	2.705.733,57	2.735.733,57
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.272.121,02	1.272.121,02	1.272.121,02
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-200.000,00	-200.000,00	-200.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Änderungen des Konsolidierungskreises	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Thesaurierung	0,00	5.806,84	-5.806,84	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2014	30.000,00	3.205.936,04	571.918,55	3.777.854,59	3.807.854,59
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	773.601,71	773.601,71	773.601,71
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-700.000,00	-700.000,00	-700.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Änderungen des Konsolidierungskreises	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2015	30.000,00	3.205.936,04	645.520,26	3.851.456,30	3.881.456,30

	andere Gesellschafter			KonzernEigenkapital
	Kapitalanteil	Anteil am Bilanzgewinn / -verlust	Minder- heitenkapital	Eigenkapital gemäß Konzernbilanz
	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2013	40.963.477,80	14.164.397,57	55.127.875,37	57.863.608,94
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	23.972.617,32	23.972.617,32	25.244.738,34
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-26.888.972,45	-26.888.972,45	-27.088.972,45
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-245.753,96	-245.753,96	-245.753,96
Änderungen des Konsolidierungskreises	-24.915,10	0,00	-24.915,10	-24.915,10
Thesaurierung	574.877,10	-574.877,10	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2014	41.513.439,80	10.427.411,38	51.940.851,18	55.748.705,77
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	5.868.588,28	5.868.588,28	6.642.189,99
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-20.359.462,03	-20.359.462,03	-21.059.462,03
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-1.309.909,28	-1.309.909,28	-1.309.909,28
Änderungen des Konsolidierungskreises	-12.475,00	0,00	-12.475,00	-12.475,00
Stand 31. Dezember 2015	41.500.964,80	-5.373.371,65	36.127.593,15	40.009.049,45

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2015

I. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Die Rudolf Augstein GmbH ist als geschäftsführende Komplementärin der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg, nach § 290 HGB zur Aufstellung eines Konzernabschlusses verpflichtet.

Das Geschäftsjahr für den Konzern und die konsolidierten Unternehmen entspricht dem Kalenderjahr.

Der Konzernabschluss ist zum 31. Dezember 2015 nach den Vorschriften des HGB aufgestellt worden.

II. Angaben zum Konsolidierungskreis

Zum Konzern gehörten am 31. Dezember 2015 die nachstehenden Gesellschaften:

1. Mutterunternehmen

Rudolf Augstein GmbH, Hamburg.

2. In den Konzernabschluss einbezogene Tochterunternehmen

	Konzernanteil am Kapital
	in %
• SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg (SPIEGEL-Verlag) ¹⁾	1,00
• manager magazin Verlagsgesellschaft mbH, Hamburg	75,10
• manager-lounge leaders network GmbH, Hamburg	75,10
• manager magazin new media GmbH, Hamburg	75,10
• SPIEGEL TV GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Infotainment GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Media GmbH, Hamburg ^{1), 2}	100,00
• Ericus Media GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• Aspekt Medienproduktion GmbH (vormals: Aspekt Telefilm Produktion Berlin GmbH), Berlin ²⁾	100,00
• Der Audio Verlag GmbH, Berlin ²⁾	51,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien GmbH & Co. KG, Dortmund ^{1), 2)}	100,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medienbeteiligungsgesellschaft mbH, Dortmund ²⁾	100,00
• SPIEGELnet GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL ONLINE GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• Quality Channel GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• QS Quality Service GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• New Scientist Deutschland GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL Futur Zwei GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL Tech Lab GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG, Oberhaching ²⁾	51,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen Verwaltungs-GmbH, Oberhaching ²⁾	51,00

Die Jahresabschlüsse der einbezogenen Gesellschaften sind nach den berufsüblichen Grundsätzen geprüft und jeweils mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden.

Zum 1. Januar 2015 wurden die Anteile der Publishing Data Networks GmbH, Dortmund, veräußert und die Gesellschaft entkonsolidiert. Hieraus resultierte ein Gewinn in Höhe von T€ 28.

Die SPIEGEL TV infotainment GmbH & Co. KG, Hamburg, ist zum 1. Januar 2015

unter Einbringung der Kommanditeinlage auf die SPIEGEL TV Infotainment GmbH, Hamburg, angewachsen.

III. Konsolidierungsgrundsätze

Bei der Erstkonsolidierung ist ab 2008 die Neubewertungsmethode (vorher: Buchwertmethode) zugrunde gelegt worden.

Die Abschlüsse der einbezogenen Gesellschaften sind zum Bilanzstichtag der Obergesellschaft aufgestellt. Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden der Rudolf

Augstein GmbH werden auch von den einbezogenen Gesellschaften angewendet.

Aufwendungen und Erträge sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Gesellschaften sind eliminiert worden.

IV. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Abschreibungen werden planmäßig nach der linearen oder degressiven Methode entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Anlagen vorgenommen.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Vorräte

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten angesetzt. Besonderen Bonitätsrisiken werden durch entsprechende Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen, darüber hinaus werden Pauschalwertberichtigungen wegen des allgemeinen Ausfallrisikos gebildet.

Der Ansatz der Wertpapiere im Umlaufvermögen erfolgt zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert am Abschlussstichtag.

Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter

Aufgrund der Vollkonsolidierung wurde für Anteile von einbezogenen Unternehmen, die anderen Gesellschaftern gehören, ein Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter gebildet. Diese Anteile umfassen den rechnerischen Anteil am Eigenkapital des Konzern-Unternehmens einschließlich Bilanzgewinn und Rücklagen.

Pensionsrückstellungen und Vorruhestandsverpflichtungen

Die Pensionsrückstellungen und Vorruhestandsverpflichtungen werden versicherungsmathematisch unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Richttafeln

Heubeck 2005 G) nach dem dynamischen Teilwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtungen berücksichtigt. Dabei gehen wir derzeit von jährlichen Anpassungen von 2,25 % (Vorjahr: 2,25 %) bei den Entgelten und von 1,7 % (Vorjahr: 1,7 %) bei den Renten aus. Der zugrunde gelegte Rechnungszins für die Abzinsung dieser Altersversorgungsverpflichtungen beläuft sich (in Abweichung von der Ertragsteuerbilanz) zum 31. Dezember 2015 auf 3,88 % (Vorjahr: 4,54 %). Dabei handelt es sich um den von der Deutschen Bundesbank zum 30. November 2015 veröffentlichten und auf den 31. Dezember 2015 projizierten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren. Hieraus ergibt sich ein Erfüllungsbetrag für die Pensions- und Vorruhestandsverpflichtungen in Höhe von T€ 76.317 (Vorjahr: T€ 63.713).

Durch die Umstellung der Bewertung der Altersversorgungsverpflichtungen nach

BilMoG ergab sich ein zusätzlicher einmaliger Rückstellungsbetrag in Höhe von T€ 7.499. Von der Übergangsregelung gemäß Art. 67 Abs. 1 S. 2 EGHGB wurde Gebrauch gemacht und von diesem Betrag 1/15 (T€ 500) den entsprechenden Rückstellungen zugeführt. Die Zuführung wird in der Gewinn- und Verlustrechnung als

außerordentlicher Aufwand gezeigt. Der noch nicht in der Bilanz ausgewiesene Betrag aus der Erstanwendung in Höhe von T€ 4.499 wird innerhalb des verbleibenden Übergangszeitraums den Altersversorgungsverpflichtungen zugeführt.

Mindestgarantie bewertet und mit diesen verrechnet.

Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit dem Erfüllungsbetrag bewertet.

Währungsumrechnung

V. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Konzernbilanz und Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

1. Anlagevermögen

a) Anlagespiegel

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens sind dem Anlagespiegel zu entnehmen.

Im Berichtsjahr wurden außerplanmäßige Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte (T€ 1.017) und sonstige Ausleihungen (T€ 126) vorgenommen.

b) Investmentanteile

Bei den Wertpapieren des Anlagevermögens werden Beteiligungen an drei inländischen Spezialfonds im 100 %-Besitz der Gesellschaft ausgewiesen. Die Fonds werden entsprechend den vertraglich vereinbarten Anlagegrundsätzen mit einer konservativen Anlagepolitik mit Anlageschwerpunkt in nationale festverzinsliche Wertpapiere geführt. Der Marktwert beläuft sich auf € 102,6 Mio. (Vorjahr: € 101,2 Mio.).

2. Umlaufvermögen

In den sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr mit T€ 404 (Vorjahr: T€ 563) enthalten.

3. Verpflichtungen

Die Anschaffungskosten der zu den Versorgungsverpflichtungen aus Entgeltumwandlungen der Mitarbeiter bestehenden Rückdeckungsversicherungen betragen T€ 2.858 und der beizulegende Zeitwert (versicherungsmathematischer Aktivwert) zum 31. Dezember 2015 T€ 2.781 (Vorjahr: T€ 2.984). Der nach der Verrechnung noch auszuweisende Rückstellungsbetrag beträgt T€ 264 (Vorjahr: T€ 184).

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus personalbezogenen Rückstellungen sowie Rückstellungen für Remissionen und ausstehende Rechnungen.

5. Verbindlichkeiten

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit

zwischen ein und fünf Jahren mit T€ 1.082 (Vorjahr: T€ 3.987) und von über fünf Jahren in Höhe mit T€ 2.453 (Vorjahr: T€ 2.685) enthalten.

6. Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2015	2014
	Mio. €	Mio. €
Print-Vertrieb	127	130
Print-Anzeigen	62	69
Online	42	38
Film- und Fernsehproduktion	40	35
übrige	9	8
Summe	280	280

7. Sonstige betriebliche Erträge / Aufwendungen

Erträge aus der Währungsumrechnung sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen mit T€ 52 enthalten. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Verluste aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 64.

8. Zinsaufwendungen und -erträge

Aus der Veränderung der beizulegenden Zeitwerte der Rückdeckungsversicherung für

Pensionsverpflichtungen und dem Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Verpflichtung resultierten im Geschäftsjahr Aufwendungen in Höhe von T€ 305 (Vorjahr: T€ 107) und Erträge in Höhe von T€ 225 (Vorjahr: T€ 50), welche verrechnet und mit dem übersteigenden Betrag im Zins- (T€ 58; Vorjahr: T€ 42) und im Übrigen im Personalaufwand ausgewiesen wurden. In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen ist darüber hinaus mit T€ 4.779 (Vorjahr: T€ 4.006) der Zinsanteil aus der Zuführung zu den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie mit T€ 296 (Vorjahr: T€ 217) zu sonstigen Rückstellungen enthalten.

9. Außerordentliches Ergebnis

Das außerordentliche Ergebnis beinhaltet außerordentliche Aufwendungen in Höhe von T€ 500 aus der Änderung der Bewertung von Pensionszusagen sowie von Vorruhestandsverpflichtungen im Rahmen der erstmaligen Anwendung des BilMoG zum 1. Januar 2010.

10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Im Berichtsjahr 2015 wurden Steuerzahlungen in Höhe von T€ 3.845 (Vorjahr: T€ 4.221) geleistet.

Aktive latente Steuern bestehen in Höhe von insgesamt T€ 2.809 (Vorjahr: T€ 2.327) aus Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen insbesondere bei Pensionsrückstellungen und Finanzanlagen. Passive latente Steuern bestehen nicht.

Die aktiven latenten Steuern aus temporären Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen in den Bilanzen der einbezogenen Gesellschaften

wurden bilanziell nicht berücksichtigt. Aus Konsolidierungsmaßnahmen resultierte eine aktive latente Steuer in Höhe von T€ 377 (Vorjahr: T€ 348), für die ein Aktivposten gebildet wurde.

Der Berechnung der latenten Steuern wurden unternehmensindividuelle Ertragsteuersätze von 9,45 % bis 32,28 % zugrunde gelegt.

VI. Sonstige Angaben

1. Geschäftsführung und Vertretung

Alleinvertretungsberechtigter Geschäftsführer war bis zum 10. Februar 2015 Herr Ove Saffe, Hamburg, Verlagskaufmann. Seit dem 10. Februar 2015 obliegt die Geschäftsführung Herr Thomas Hass, Hamburg, Kaufmann.

2. Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der beschäftigten Arbeitnehmer der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen betrug 1.409 (Vorjahr: 1.415).

3. Vergütung des Abschlussprüfers

Die Kosten der Jahresabschlussprüfung 2015 betrugen T€ 192. Des Weiteren wurden im Geschäftsjahr T€ 122 für Steuerberatungsleistungen vergütet.

4. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen Druckverträge mit mehrjähriger Restlaufzeit, die zu jährlichen Aufwendungen von ca. T€ 8.216 führen werden. Die Druckverträge haben unterschiedliche Laufzeiten, längstens bis Ende 2017.

Nach dem Umzug an die Ericusspitze, Hamburg, besteht ein neuer Mietvertrag, welcher gegenwärtig bis zum 31. August 2026 läuft und zu finanziellen Verpflichtungen in Höhe von durchschnittlich T€ 6.677 p.a. führt.

Es bestehen mehrere Leasingverträge. Der Gesamtbetrag der finanziellen Verpflichtungen beläuft sich auf ca. T€ 169.

Der SPIEGEL-Verlag hat mit unterschiedlichen Firmen Rahmen- und Serviceverträge über IT-Leistungen abgeschlossen. Die Verträge haben unterschiedliche Vertragslaufzeiten (längstens bis Dezember 2018). Der Gesamtbetrag dieser finanziellen Verpflichtung beträgt T€ 5.843 p.a.

5. Angaben über nicht zu marktüblichen Bedingungen zustande gekommener Geschäfte mit nahestehenden Personen

Den Gesellschaftern des SPIEGEL-Verlags sind kurzfristige Darlehen in Höhe von insgesamt T€ 6.000 gewährt, die nicht verzinst werden.

Hamburg, den 31. März 2016

Thomas Hass

(Geschäftsführer)

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2015

	Anschaffungs- / Herstellungskosten
	Stand 1.1.2015	Änderungen Konsolidierungskreis	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2015
	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	13.242.256,96	-8.000,00	747.959,22	554.362,55	13.427.853,63
2. Geschäfts- oder Firmenwert	8.554.582,56	0,00	0,00	0,00	8.554.582,56
	21.796.839,52	-8.000,00	747.959,22	554.362,55	21.982.436,19
II. Sachanlagen
Grundstücke	191.845,35	0,00	0,00	0,00	191.845,35
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	32.180.062,82	-1.598,86	1.163.065,69	1.262.530,70	32.078.998,95
	32.371.908,17	-1.598,86	1.163.065,69	1.262.530,70	32.270.844,30
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.486.258,77	0,00	202.964,00	0,00	1.689.222,77
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.007.372,51	0,00	0,00	227,19	1.007.145,32
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	75.836.441,35	0,00	0,00	0,00	75.836.441,35
4. sonstige Ausleihungen	715.857,70	-14.500,00	33.156,33	111.352,58	623.161,45
	79.045.930,33	-14.500,00	236.120,33	111.579,77	79.155.970,89
	133.214.678,02	-24.098,86	2.147.145,24	1.928.473,02	133.409.251,38
	kumulierte Abschreibungen
	Stand 1.1.2015	Änderungen Konsolidierungskreis	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2015
	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.069.662,20	-2.861,11	451.511,58	8.187,05	12.510.125,62
2. Geschäfts- oder Firmenwert	7.537.744,82	0,00	1.016.837,74	0,00	8.554.582,56
	19.607.407,02	-2.861,11	1.468.349,32	8.187,05	21.064.708,18
II. Sachanlagen
Grundstücke	191.845,35	0,00	0,00	0,00	191.845,35
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	24.872.004,86	-120,64	2.494.926,02	1.018.881,70	26.347.928,54
	25.063.850,21	-120,64	2.494.926,02	1.018.881,70	26.539.773,89
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.007.254,60	0,00	0,00	373,67	1.006.880,93
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
4. sonstige Ausleihungen	306.500,00	0,00	125.569,00	0,00	432.069,00
	1.313.754,60	0,00	125.569,00	373,67	1.438.949,93
	45.985.011,83	-2.981,75	4.088.844,34	1.027.442,42	49.043.432,00

	Netto-Buchwerte
	Stand 31.12.2015	Stand 31.12.2014
	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	917.728,01	1.172.594,76
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	1.016.837,74
	917.728,01	2.189.432,50
II. Sachanlagen
Grundstücke	0,00	0,00
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.731.070,41	7.308.057,96
	5.731.070,41	7.308.057,96
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.689.222,77	1.486.258,77
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	264,39	117,91
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	75.836.441,35	75.836.441,35
4. sonstige Ausleihungen	191.092,45	409.357,70
	77.717.020,96	77.732.175,73
	84.365.819,38	87.229.666,19

Bestätigungsvermerk

Wir haben den von der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Anhang, Kapitalflussrechnung sowie Eigenkapitalspiegel - und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2015 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der auf den 31. Dezember 2015 aufgestellte Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, den 11. April 2016

TREUHANSA GmbH Doctores Völschau
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Klaus Beckmann

Wirtschaftsprüfer

Bert Schiersmann

Wirtschaftsprüfer

Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2015 wurde am 26. Mai 2016 gebilligt.

3d:T444,

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2014

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2014 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung beim elektronischen Bundesanzeiger offengelegt.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Datum vom 19. Mai 2014 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

3e:T1b634,

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis zum 31.12.2014

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2014

I. Grundlagen des Konzerns

a) Konzernstruktur und wichtigste Produkte

Der SPIEGEL-Konzern gliedert sich in die Geschäftsfelder Print, Online sowie Film- und Fernsehen. Dabei stellt Print mit einem Umsatzanteil von 71 % den mit Abstand größten Umsatzträger des Konzerns dar. Die Bereiche Online sowie Film- und Fernsehen erreichen Umsatzanteile von jeweils 13 %.

Die drei Bereiche umfassen vorwiegend folgende Gesellschaften und Produkte:

Print:

•	SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG: Herausgabe des Hauptobjekts des SPIEGEL-Konzerns, des Nachrichtenmagazins DER SPIEGEL, sowie zugehöriger Nebenobjekte; Vermarktung der Print- und Online-Objekte des SPIEGEL-Konzerns sowie für Dritte; Erbringung zentraler Dienstleistungen für Tochtergesellschaften
•	manager magazin Verlagsgesellschaft mbH: Herausgabe des manager magazin sowie des Harvard Business Manager

Film- und Fernsehen:

•	SPIEGEL TV GmbH: Herstellung des SPIEGEL TV Magazin sowie weiterer Fernsehformate, Reportagen und Dokumentationen für private und öffentlich-rechtliche Sender; Betrieb des Web-TV "spiegel.tv"
•	SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG: Betrieb der Pay TV-Kanäle "SPIEGEL Geschichte" (bei Sky) sowie "SPIEGEL TV Wissen" (u.a. bei Kabel Deutschland und Telekom)
•	ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH: Herstellung von TV-Spielfilmen

Online:

•	SPIEGEL ONLINE GmbH: Betrieb der Nachrichten-Website SPIEGEL ONLINE
•	manager magazin new media GmbH: Betrieb der Wirtschafts-Website manager magazin online

Daneben besteht eine Vielzahl von Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen an Gesellschaften mit gleichen oder verwandten Geschäftsfeldern.

Die Konzernerlöse werden insbesondere aus dem Vertrieb der Print-Objekte, den Anzeigen- und Werbeschaltungen bei den Print- und Online-Objekten, dem Verkauf bzw. der Lizenzierung von TV-Produktionen sowie den Abonnentenerlösen der Pay TV-Kanäle erzielt. Absatzmärkte sind überwiegend Deutschland, aber auch das deutschsprachige und europäische Ausland.

b) Entwicklung der Konzernstruktur

Im Berichtsjahr hat sich die Konzernstruktur im Vergleich zum Vorjahr nicht wesentlich verändert.

II. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Entwicklung der Werbewirtschaft und des Hauptprodukts DER SPIEGEL

Die deutsche Wirtschaft ist im Jahr 2014 leicht gewachsen. Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg um 1,5 % (Quelle: Statistisches Bundesamt). In den beiden Vorjahren war das BIP deutlich schwächer gewachsen (2013: + 0,1 %; 2012: + 0,4 %); es liegt damit auch höher als im Durchschnitt der letzten 10 Jahre (1,2 %). Die deutsche Wirtschaft konnte sich 2014 trotz eines schwierigen weltwirtschaftlichen Umfelds durch eine starke Binnennachfrage behaupten. Dabei entwickelte sich das BIP im Jahresverlauf aber durchaus unterschiedlich: Auf eine schwungvolle erste Jahreshälfte folgte eine Schwächephase vom vergangenen Sommer bis Ende 2014. Die für Medienunternehmen relevanten Werbeaufwendungen (Print, Fernsehen, Rundfunk, Plakat, Kino, Internet und Mobile; alle Angaben auf Basis der "Nielsen Media Research") sind im Vergleich zum Vorjahr stärker angestiegen: der Bruttowerbeumsatz lag 2014 bei 28,2 Mrd € und damit um 1,1 Mrd € bzw. 4,1 % über dem Vergleichswert.

Der Zuwachs resultiert fast ausschließlich aus einem Anstieg beim Fernsehen (+ 1,0 Mrd €, + 8,0 %). Aber auch die Online-Werbung, der Hörfunk, Kino, Online, Mobile und Plakate nehmen zu (insgesamt: + 0,3 Mrd €, + 4,0 %), während alle Print-Gattungen Einbußen hinnehmen müssen. Die Tageszeitungen, die Publikums- und die Fachzeitschriften liegen insgesamt um 0,1 Mrd € unter dem Vorjahreswert (- 1,1 %). Der Marktanteil der klassischen Medien (alle Gattungen ohne Internet und Mobile) bleibt 2014 mit 88,5 % unverändert.

Im Anzeigenmarkt wird beim SPIEGEL mit 2.045 Seiten ein höheres Gesamtvolumen gegenüber Vorjahr (+ 26 Seiten) ausgewiesen (Quelle: Nielsen Anzeigenstatistik, PZ Online). Auch der Focus gewinnt mit insgesamt 2.220 Seiten hinzu (+ 48 Seiten). Der Stern hingegen verliert erheblich (- 247 Seiten).

Dabei ist zu beachten, dass sowohl die Wettbewerber als auch der SPIEGEL einen nennenswerten Anteil von Eigenwerbung haben, den der Vergleich auf Basis der Brutto-Werbeumsätze unberücksichtigt lässt.

Die durchschnittlich verkaufte Auflage des SPIEGEL bleibt mit 868 TEX (Quelle: IVW, PZ Online) unter Vorjahr (- 7 TEX). Der Rückgang betrifft vor allem den Einzelverkauf, aber auch die Abonnements. Damit behauptet sich der SPIEGEL dennoch unverändert vor dem Stern (Gesamtverkauf: 750 TEX, - 58 TEX), der gegenüber Vorjahr in fast allen Sparten teils erheblich verliert. Die Auflage des Focus (504 TEX, - 24 TEX, vorwiegend im Einzelverkauf und den Abonnements) wird unvermindert deutlich übertroffen. Der Marktanteil des SPIEGEL im Wettbewerbsumfeld auf Basis der durchschnittlich verkauften Auflage steigt auf 41 % (2013: 40 %). Die Marktanteile der Wettbewerber: Focus liegt unverändert bei 24 %, Stern bei 35 % (2013: 37 %)

b) Entwicklung der Filmwirtschaft

Der Markt für Film-Produktionsunternehmen umfasst rund 1.700 wirtschaftlich aktive Unternehmen, die einen Umsatz von mindestens 150 T€ erzielten (Quelle: "Produzentenstudie 2012 - Daten zur Film- und Fernsehwirtschaft in Deutschland 2011/2012" von Oliver Castendyk und Klaus Goldhammer; alle Daten basieren auf 2011). Von den 1.700 Produktionsunternehmen sind 600 TV-Produzenten. Der Gesamtumsatz der Produktionsbranche beträgt rund 4,8 Mrd. €, davon entfallen 1,8 Mrd. auf die TV-Branche. Davon wiederum waren 62 % Umsätze mit öffentlich-rechtlichen Sendern und 38 % mit privaten Fernsehveranstaltern.

Insgesamt zeigt sich der Markt für Fernsehproduktionen vergleichsweise stabil, wenn auch kein signifikantes Wachstum feststellbar ist. Zwar steigen die Minutenpreise nicht, aber die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen Dokumentationen und Reportagen bleibt unverändert hoch. Eine Vielzahl der in den vergangenen drei Jahren gegründeten Free und Pay-TV-Sender benötigt dauerhaft neues Programm. Die gleich bleibend hohe Nachfrage nach Produktionen bietet Chancen für themenmäßig breit aufgestellte, bei der Finanzierung unabhängige Unternehmen, die außerdem im Ruf stehen, eine große Anzahl von Auftragsproduktionen zuverlässig und mit hoher Qualität abzuliefern.

Im Branchenvergleich zeichnen sich einige Geschäftsfelder bei SPIEGEL TV durch eine Besonderheit aus: Die Auftragslage ist zu einem großen Teil durch die Zulieferung zu den Drittfensterlizenzen der DCTP in Abhängigkeit von den zugrunde liegenden Lizenzen mittelfristig planbar und in diesem Zeitraum volumenmäßig relativ stabil. Hinzu kommt, dass SPIEGEL TV in der Regel die Rechte an den Produktionen behalten kann. SPIEGEL TV wird so in die Lage versetzt, neben der reinen Produktion auch weitere Auswertungsstufen auf eigene Rechnung vorzunehmen (eigene Pay TV-Sender, Web-TV, In- und Auslandsvertrieb, Video-on-Demand-Auswertung).

c) Entwicklung der Online-Branche und Reichweitenentwicklung von SPIEGEL ONLINE

Der Anteil der Internetnutzer in Deutschland ist 2014 nur noch leicht angestiegen. 76,8 % der Deutschen, das sind knapp 54 Mio Personen über 14 Jahre, sind online (+ 0,3 Prozentpunkte zum Vorjahr; Quelle: (N) ONLINER Atlas der Initiative D21). In der Altersklasse 14 - 39 Jahre sind sogar weit über 90 % online.

SPIEGEL ONLINE ist neben "Bild.de" und "Focus ONLINE" unverändert eines der führenden Nachrichtenangebote im deutschen Internet. Die Website SPIEGEL ONLINE erreicht Ende 2014 eine Reichweite von bis zu 11,4 Mio Unique User/Monat und liegt damit hinter den Angeboten "Bild.de" (17,3 Mio) und "Focus ONLINE" (12,5 Mio) zurück (Quelle: AG-OF, Dezember 2014).

Die Anzahl der monatlichen Visits auf SPIEGEL ONLINE beträgt im Jahresdurchschnitt 202 Mio, zum Vorjahr ist das ein Anstieg um 7 Mio bzw. 4 %. Das Angebot von Bild.de (290 Mio, + 13 %) bleibt im Jahr 2014 damit weiter vor SPIEGEL ONLINE. Die übrigen Wettbewerber liegen mit deutlichem Abstand dahinter.

d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur

Das Jahresergebnis des SPIEGEL-Konzerns (25 Mio €) liegt im Jahr 2014 unter Vorjahr (- 2 Mio €). Ursache sind geringere Umsätze (inkl. Bestandsveränderungen) sowie ein niedrigeres Finanzergebnis (- 2 Mio €). Zusätzlich nehmen die sonstigen betrieblichen Erträge um 2 Mio ab. Der reduzierte Gesamtaufwand (- 14 Mio €) kann dem nicht vollständig entgegen wirken.

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns liegt mit 280 Mio € (exkl. Bestandsveränderungen) insbesondere durch geringere Anzeigen- und Vertriebserlöse sowie niedrigere Online-Umsätze, die nur teilweise durch höhere Erlöse im Bereich Film- und Fernsehen ausgeglichen werden, unter Vorjahr (insgesamt: - 15 Mio €, - 5 %). Der Anteil des Hauptobjekts DER SPIEGEL am Gesamtumsatz des Konzerns bleibt mit 58 % leicht unter dem Vergleichswert des Vorjahres (59 %). Der im Internet erzielte Umsatzanteil liegt unverändert bei 13 %, der der Film- und Fernsehbereich steigt von 12 % im Vorjahr auf nun 13 %. Alle übrigen Printobjekten und Geschäftsbereiche weisen mit 16 % einen gleich bleibenden Umsatzanteil aus.

Der konsolidierte Anzeigenumsatz unterschreitet mit 70 Mio spürbar den Vorjahreswert (- 7 Mio €, - 9 %). Wesentlicher Grund sind Einbußen im bezahlten Anzeigenvolumen des SPIEGEL, die durch moderate Preiserhöhungen nur in geringem Umfang kompensiert werden können.

Der Vertriebsumsatz des SPIEGEL-Konzerns bleibt mit 129 Mio deutlich unter Vorjahr (- 7 Mio €, - 5 %). Hauptursache ist der Rückgang der verkauften Auflage des Hauptobjekts um 7 TEX auf nun 868 TEX (vgl. II.a).

Die bei den Film- und Fernsehgesellschaften des SPIEGEL-Konzerns erzielten Erlöse (35 Mio €) sind nahezu konstant.

Der Umsatz der Online-Firmen im SPIEGEL-Konzern erreicht mit 36 Mio € infolge rückläufiger Werbeerlöse nicht das Vorjahresniveau (- 2 Mio €, - 5 %).

Die Bestandsveränderungen übersteigen im Berichtsjahr den Vorjahreswert leicht. Ursache sind insbesondere geringere Aktivierungen von TV-Produktionen bei der SPIEGEL TV GmbH.

e) Investitionen

Im Berichtsjahr werden im Anlagevermögen Zugänge von rund 3 Mio € ausgewiesen. Davon entfallen jeweils 1 Mio € auf die Sachanlagen, die Immateriellen Vermögensgegenstände sowie das Finanzanlagevermögen. Die Zugänge zum Sachanlagevermögen sind überwiegend auf die im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs üblichen Ersatzinvestitionen (vor allem EDV-Hardware) insbesondere beim SPIEGEL-Verlag zurückzuführen. Bei den immateriellen Vermögensgegenständen betreffen die Zugänge größtenteils die Aktivierung von Software- und TV-Lizenzen. Die Zugänge im Finanzanlagevermögen resultieren u.a. aus dem Firmenwert einer im Geschäftsjahr erworbenen Minderheits-Beteiligung.

f) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten hat sich im Vorjahresvergleich um 91 auf 1.383 Personen verringert (Voll- und Teilzeitbeschäftigte inkl. Aushilfen im Jahresdurchschnitt). Nach Konzernbereichen ergibt sich folgende Entwicklung:

•	Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien KG, New Scientist Deutschland GmbH): 890 Mitarbeiter (Vorjahr: 936 Mitarbeiter, Reduzierungen beim SPIEGEL-Verlag sowie durch den Verkauf der Kunsthandel-Verlagsgruppe)
•	Film- und Fernsehen (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV infotainment, SPIEGEL TV Media, SPIEGEL TV Produktion, ASPEKT Telefilm, SPIEGEL TV Geschichte und Wissen): 159 Mitarbeiter (Vorjahr: 226 Mitarbeiter; Reduzierung durch Restrukturierungen sowie durch weniger befristetes Personal bei Filmproduktionen)
•	Online (SPIEGELnet, SPIEGEL ONLINE, manager magazin new media, manager lounge leaders network): 225 Mitarbeiter (Vorjahr: 207 Mitarbeiter; Anstieg durch zusätzliche Redakteure bei SPIEGEL ONLINE)
•	Andere (Quality Service, Der Audio Verlag, Publishing Data Networks): 109 Mitarbeiter (Vorjahr: 105 Mitarbeiter)

g) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme in Höhe von 176 Mio hat sich im Vorjahresvergleich um 2 Mio € verringert. Bei den Aktiva betrifft der Rückgang vor allem das Anlagevermögen (- 2 Mio €, verteilt über verschiedene Positionen). Innerhalb des Umlaufvermögens kommt es zu Verschiebungen, die sich insgesamt aber weitgehend ausgleichen. Die Forderungen gegen Gesellschafter nehmen um 4 Mio ab, demgegenüber steigen die flüssigen Mittel um 5 Mio €. Beide Veränderungen stehen im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und Thesaurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern: Im Berichtsjahr haben sich die auf die Ausschüttung des Konzernergebnisses gewährten Darlehen an die Gesellschafter reduziert, während der Konzerngewinn tatsächlich höher als erwartet ausgefallen ist. Stichtagsbedingt steigen die Vorräte sowie Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (insgesamt: + 2 Mio €). Die Reduzierung der übrigen Aktiva (- 3 Mio €) resultiert aus geringeren Steuerforderungen. Die Abweichung auf der Passivseite betrifft einerseits das Eigenkapital (- 2 Mio €). Grund ist der niedrigere Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter infolge des rückläufigen Konzernergebnisses. Die Eigenkapitalquote bleibt mit 32 % nur leicht unter dem Vorjahr (33 %). Die größten Veränderungen im lang- und kurzfristigen Fremdkapital werden bei den sonstigen Rückstellungen (- 4 Mio €, Verbrauch von Restrukturierungs-Rückstellungen) sowie - gegenläufig - den übrigen Passiva (+ 3 Mio €) ausgewiesen.

Das Konzernergebnis im Jahr 2014 hat sich mit einem Jahresüberschuss in Höhe von 25 Mio verringert (- 2 Mio €). Der Rückgang ist ausschließlich Folge eines niedrigeren Finanzergebnisses (- 2 Mio €, weniger Ausschüttungen aus dem Fondsvermögen des SPIEGEL-Verlags). Dass das Finanzergebnis mit - 3 Mio insgesamt negativ ausfällt, ist auf Zinsaufwendungen für die Vorruhestandsrückstellungen im Wesentlichen beim SPIEGEL-Verlag (gemäß Bilanzmodernisierungsgesetz) zurückzuführen.

Das Betriebsergebnis entspricht mit 33 Mio exakt dem Vorjahreswert. Spürbare Umsatzeinbußen (- 14 Mio €, inkl. Bestandsveränderungen, vgl. dazu "I. d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur") werden durch überwiegend volumenbedingte Reduzierungen beim Materialaufwand, weniger Personalaufwand (niedrigerer Personalstand), geringere Abschreibungen und sonstige betriebliche Aufwendungen sowie zusätzliche sonstige betriebliche Erträge (mehr Erträge aus der Auflösung nicht mehr benötigter Rückstellungen) vollständig ausgeglichen.

Der sich aus der laufenden Geschäftstätigkeit ergebende Cashflow hat sich aufgrund des leicht niedrigeren Konzernergebnisses um 1 Mio auf 29 Mio verringert. Zusammen mit einem Mittelabfluss aus der Investitionstätigkeit von 2 Mio (hauptsächlich für Investitionen im Sachanlagevermögen) sowie einem Mittelabfluss aus der Finanzierungstätigkeit (vorwiegend Darlehen an Gesellschafter) von 23 Mio € ergibt sich insgesamt ein um 5 Mio angestiegener Finanzmittelbestand.

Zusammenfassend ist festzustellen, dass die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des SPIEGEL-Konzerns unverändert deutlich positiv ist.

h) Vergleich der Prognose mit dem Ergebnis des Jahresabschlusses 2014

Das im vergangenen Konzern-Lagebericht für 2014 prognostizierte Betriebsergebnis, das auf oder leicht unter dem Vorjahreswert erwartet wurde, konnte erreicht werden. Die geplante Umsatzentwicklung ist weitgehend eingetreten. Sowohl die Anzeigen- als auch die Vertriebserlöse bleiben unter dem Vorjahreswert. Die Erlöse im Film- und Fernsehbereich sind stabil geblieben. Nur die Online-Umsätze konnten sich entgegen der Einschätzung in der Prognose verbessern, wenn auch nur in überschaubarer Größenordnung. Auf der Kostenseite konnten die erwarteten überproportionalen Einsparungen, volumenbedingt und infolge eines niedrigeren Personalstands, erzielt werden.

Demgegenüber fällt das Finanzergebnis etwas geringer als prognostiziert aus. Ursache sind die geringeren Ausschüttungen aus den eigenen Spezialfonds, während der Zinsaufwand für die Vorruhestandsrückstellungen in etwa gleich bleibt.

III. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung, die einen wesentlichen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben könnten, sind nach dem Bilanzstichtag nicht eingetreten.

IV. Prognose-, Chancen und Risikobericht

Gesamtwirtschaftliche Prognosen gehen für das Jahr 2015 von einem stabilen Wachstum aus. In seinem Herbstgutachten (November 2014) rechnet der Sachverständigenrat mit einem Wachstum von 1,0 % und die Bundesregierung (Quelle: Jahreswirtschaftsbericht 2015 vom Januar 2015) prognostiziert ein Wachstum von 1,5 %. In ersten Einschätzungen zur Entwicklung des Werbemarkts 2015 geht der Zentralverband der deutschen Werbewirtschaft mindestens von einem stabilen Markt, "aber mit Chancen auf mehr" (Quelle: ZAW-Umfrage zum Werbemarkt vom Dezember 2014) aus.

Für den SPIEGEL-Konzern wird 2015 mit einer mindestens 10 %-igen Reduzierung der Anzeigenerlöse gerechnet. Auch die Vertriebserlöse der Printobjekte könnten insgesamt 5 bis 10 % unter dem Vorjahreswert liegen. Dagegen werden die Umsätze sowohl der Internet-Firmen als auch im Film- und Fernsehbereich in etwa stabil oder geringfügig unter dem Vorjahreswert bleiben. Insgesamt ist damit 2015 für den SPIEGEL-Konzern von einem Gesamtumsatz in Höhe von 3 bis 8 % unter Vorjahr auszugehen. Auf der Kostenseite werden Anpassungen bei den Einzelkosten im Print-Bereich - insbesondere volumenbedingt sowie durch einen neuen Druckvertrag für den SPIEGEL - als auch bei den Personalkosten erwartet, die aber den Erlöseinbußen nur unterproportional entgegenwirken werden. Zusätzlich werden einmalige Aufwendungen für notwendige Kostenanpassungen erwartet. Für den SPIEGEL-Konzern muss deshalb von einem Betriebsergebnis erheblich unter dem Vorjahr ausgegangen werden. Das außerordentliche Ergebnis und auch das Finanzergebnis werden sich auf Vorjahresniveau bewegen, Sondereffekte werden nicht erwartet. Der Jahresüberschuss des SPIEGEL-Konzerns 2015 wird damit voraussichtlich um 35 bis 40 % unter dem des Jahres 2014 liegen.

Mittel- bis langfristig kann davon ausgegangen werden, dass der SPIEGEL seine unter den Zeitschriften führende Position im Anzeigen- und Vertriebsmarkt beibehält, auf Grund der Veränderungen im Mediennutzungsverhalten allerdings einem allgemeinen negativen Trend bei den Umsatzentwicklungen der Publikumszeitschriften ausgesetzt sein wird. Daher ist es erforderlich, die hohe Ergebnis- und Umsatzabhängigkeit vom Hauptobjekt weiter zu verringern. Dementsprechend wird die Entwicklung neuer Objekte und Geschäftsbereiche sowie die Transformation bestehender Objekte in das Internet vorangetrieben. Grundlage sind dabei der verantwortungsvolle und behutsame Umgang mit der Marke "SPIEGEL" sowie der Einsatz der verlegerischen Kernkompetenz des Unternehmens. Dabei ist zu berücksichtigen, dass Neuentwicklungen in der Initialphase regelmäßig zu erheblichen Anlaufkosten führen, die das Ergebnis zunächst belasten. Zusätzliche Risiken könnten sich aus erschwerten gesetzlichen Rahmenbedingungen für Direktmarketing, aus gesetzlichen Werbeverboten für einzelne Produktgruppen, aus der verstärkten Abwanderung des Leser- und Inserentenmarktes in das Internet oder aus Veränderungen bei der Mehrwertsteuer für Presseprodukte ergeben. Diese Risiken sind aber nur schwer mit einem konkreten Grad der Wahrscheinlichkeit zu bewerten.

Im Film- und Fernsehbereich besteht mittel- bis langfristig die Möglichkeit, dass einige Sendelizenzen und Verträge, die bestimmten vom SPIEGEL-Konzern produzierten TV-Formaten zugrunde liegen, nicht oder nur unter ungünstigeren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verlängert werden. Hauptursache hierfür sind rückläufige Werbeerlöse bei den Fernsehsendern, die über reduzierte Minutenerlöse an die TV-Produzenten weitergereicht werden. Die Zulassung für die Veranstaltung der Drittsendezeiten Sat.1 (SPIEGEL TV Reportage) ist 2014 im Eilverfahren in zweiter Instanz aufgehoben worden. Im Rahmen des noch andauernden Hauptsacheverfahrens wird die Zulassung erneut überprüft. Derzeit wird die SPIEGEL TV Reportage auf Basis der vertraglichen Vereinbarung weiterhin gesendet. Die Zulassung für die Veranstaltung der Drittsendezeiten RTL (SPIEGEL TV Magazin) ist 2014 im Eilverfahren in zweiter Instanz aufgrund eines Formfehlers teilweise aufgehoben worden. Der Formfehler wurde zwischenzeitlich geheilt. Das Hauptsacheverfahren in erster Instanz dauert derzeit noch an. Risiken hieraus sind aus heutiger Sicht aber nur schwer einschätzbar. Mit der Entwicklung neuer Formate und Geschäftsfelder sowie durch die verstärkte Akquisition von Auftragsproduktionen sollen langfristig zusätzliche Erlösfelder erschlossen werden. Dies betrifft insbesondere die Erweiterung der eigenen Verwertungsmöglichkeiten: Ausbau der eigenen Senderaktivitäten, Verwertungen über Video-on-Demand und DVD sowie Angebote und Kooperationen im Online-Bereich. Diese sollen dazu beitragen, die Abhängigkeit von der Erlös- und Ergebnisentwicklung bestehender Formate zu verringern.

Im Internet-Markt wird mittel- bis langfristig von einem anhaltenden, allerdings schwächer werdenden Wachstum ausgegangen. Diese Entwicklung soll durch den Aufbau weiterer Geschäftsfelder, Gründung neuer Online-Gesellschaften oder die Beteiligung an solchen Unternehmen unterstützt werden. Technische Weiterentwicklungen sowie die Möglichkeit zunehmender Verschmelzungen oder Überschneidungen mit dem Fernsehbereich bieten zugleich Chancen aber auch Risiken. Erst in den nächsten Jahren wird sich zeigen, inwieweit die Endverbraucher die verbesserte und erweiterte Technik annehmen, neue Werbeformen von den Werbungtreibenden (insbesondere in der Mobile-Vermarktung) genutzt werden und in welchem Kostenrahmen sich deren technische Umsetzung bewegt. Die Ergebnisauswirkungen sind dabei abhängig von der für Endverbraucher bezahlbaren technischen Entwicklung und den von den Anbietern zu zahlenden Datenleitungskosten. Allen Risiken kann zurzeit kein konkreter Grad der Wahrscheinlichkeit zugeordnet wer den.

Hamburg, April 2015

Thomas Hass

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2014

AKTIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.172.594,76		1.414
2. Geschäfts- oder Firmenwert	1.016.837,74		1.171
3. geleistete Anzahlungen	0,00	2.189.432,50	140
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung		7.308.057,96	8.957
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.486.258,77		1.038
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	117,91		0
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	75.836.441,35		75.836
4. sonstige Ausleihungen	409.357,70	77.732.175,73	316
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	885.544,97		694
2. unfertige Leistungen	1.305.008,43		728
3. fertige Erzeugnisse und Waren	3.630.598,96		3.738
4. erhaltene Anzahlungen	-424.372,10	5.396.780,26	-305
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	21.519.360,20		20.149
2. Forderungen gegen Gesellschafter	19.554.147,68		23.556
3. sonstige Vermögensgegenstände	5.979.876,26	47.053.384,14	9.337
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		34.603.908,54	29.675
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.392.052,93	1.389
D. Aktive latente Steuern		348.242,98	335
		176.024.035,04	178.168
PASSIVA
			Vorjahr
	€	€	T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	30.000,00		30
II. Gewinnrücklagen	3.205.936,04		3.200
III. Konzern-Bilanzgewinn (Vorjahr: Konzern-Bilanzverlust)	571.918,55		-494
IV. Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	51.940.851,18	55.748.705,77	55.128
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	57.356.493,79		56.533
2. Steuerrückstellungen	281.937,20		131
3. sonstige Rückstellungen	18.203.934,35	75.842.365,34	21.710
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0,00		90
2. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	18.938.857,41		19.819
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.387.208,79		5.005
4. sonstige Verbindlichkeiten	18.873.226,81		15.753
davon aus Steuern: € 3.047.695,24 (Vorjahr: T€ 2.738)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 225.945,03 (Vorjahr: T€ 384)		43.199.293,01
D. Rechnungsabgrenzungsposten		1.233.670,92	1.263
		176.024.035,04	178.168

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2014

			Vorjahr
	€	€	T€
1. Umsatzerlöse		279.918.414,64	294.683
2. Veränderung des Bestands an fertigen Erzeugnissen sowie an unfertigen Leistungen		643.557,12	197
3. sonstige betriebliche Erträge		4.364.343,85	3.653
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-13.037.957,37		-15.181
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-46.070.112,36	-59.108.069,73	-46.103
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-98.330.674,98		-105.108
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-14.824.846,53		-15.919
davon für Altersversorgung: € -306.150,37 (Vorjahr: T€ 289)		-113.155.521,51

6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Sachanlagen		-3.699.476,99	-5.370
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-75.867.240,41	-77.731
8. Erträge aus Beteiligungen		432.216,39	804
9. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens		732.183,89	3.092
10. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		524.415,71	295
11. Abschreibungen auf Finanzanlagen		-300.000,00	-1.007
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-4.313.121,46	-3.915
13. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		30.171.701,50	32.390
14. außerordentliche Aufwendungen		-499.910,00	-500
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-4.287.135,17	-4.813
davon aus latenten Steuern: € 13.101,34 (Vorjahr: T€ 17)
16. sonstige Steuern		-139.917,99	-167
17. Konzern-Jahresüberschuss		25.244.738,34	26.910
18. anderen Gesellschaftern zustehender Anteil am Jahresergebnis		-23.972.617,32	-27.525
19. Konzern-Jahresüberschuss (Vorjahr: Konzern-Jahresfehlbetrag) nach Anteilen anderer Gesellschafter		1.272.121,02	-615
20. Konzern-Gewinnvortrag		-494.395,63	464
21. Veränderung des Gewinnvortrags aufgrund von Gewinnausschüttungen		-200.000,00	-350
22. Einstellungen in Gewinnrücklagen		-5.806,84	0
23. übrige Veränderungen		0,00	7
24. Konzern-Bilanzgewinn (Vorjahr: Konzern-Bilanzverlust)		571.918,55	-494

Konzernkapitalflussrechnung für 2014

	2014	2013
	T€	T€
Konzern-Jahresüberschuss	25.245	26.910
Abschreibungen auf Gegenstände des immateriellen und des Sachanlagevermögens	3.699	5.370
Abschreibungen auf Finanzanlagen	0	1.007
Abnahme (-)/Zunahme (+) der Rückstellungen	-2.509	-4.647
Gewinne (-)/Verluste (+) aus dem Abgang von Gegenständen des Sachanlagevermögens	-53	27
Verluste aus dem Abgang von immateriellem Anlagevermögen	428	522
sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen	376	3
sonstige zahlungsunwirksame Erträge	-292	-110
sonstige Beteiligungserträge	-1.163	-3.882
Abnahme (+)/Zunahme (-) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	101	-50
Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	3.571	1.367
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (I)	29.403	26.517
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	251	68
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-1.301	-2.368
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	5	0
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-998	-795
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	114	149
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-655	-84
Sonstige Beteiligungserträge	1.163	3.882
Auszahlungen im Zusammenhang mit Veränderungen/Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	-272	0
Auszahlungen für den Erwerb von Anteilen an konsolidierten Unternehmen	0	-1.382
Cashflow aus der Investitionstätigkeit (II)	-1.693	-530
Auszahlungen von Gewinnanteilen an Unternehmenseigner und Minderheitsgesellschafter	-3.779	-6.590
Darlehen an Gesellschafter	-19.000	-23.000
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (III)	-22.779	-29.590
Summe der zahlungswirksamen Veränderungen (I - III)	4.931	-3.603
konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-2	39
Finanzmittelbestand zu Beginn des Geschäftsjahres	29.675	33.239
Finanzmittelbestand am Ende des Geschäftsjahres	34.604	29.675

Konzerneigenkapitalspiegel für 2014

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes Kapital	Gewinnrücklagen	Konzern- Bilanzgewinn	erwirtschaftetes Eigenkapital	Eigenkapital
	€	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2012	30.000,00	3.200.129,20	464.085,82	3.664.215,02	3.694.215,02
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	-615.311,53	-615.311,53	-615.311,53
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-350.000,00	-350.000,00	-350.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
übrige Veränderungen	0,00	0,00	6.830,08	6.830,08	6.830,08
Stand 31. Dezember 2013	30.000,00	3.200.129,20	-494.395,63	2.705.733,57	2.735.733,57
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	0,00	1.272.121,02	1.272.121,02	1.272.121,02
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	0,00	-200.000,00	-200.000,00	-200.000,00
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Änderungen des Konsolidierungskreises	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Thesaurierung	0,00	5.806,84	-5.806,84	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2014	30.000,00	3.205.936,04	571.918,55	3.777.854,59	3.807.854,59

	andere Gesellschafter			Konzern-Eigenkapital Eigenkapital gemäß Konzernbilanz
	Kapitalanteil	Anteil am Bilanzgewinn/-verlust	Minderheitenkapital	Konzern-Eigenkapital Eigenkapital gemäß Konzernbilanz
	€	€	€	€
Stand 31. Dezember 2012	40.926.087,69	18.606.684,11	59.532.771,80	63.226.986,82
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	27.524.727,82	27.524.727,82	26.909.416,29
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-31.434.254,14	-31.434.254,14	-31.784.254,14
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-532.760,22	-532.760,22	-532.760,22
übrige Veränderungen	37.390,11	0,00	37.390,11	44.220,19
Stand 31. Dezember 2013	40.963.477,80	14.164.397,57	55.127.875,37	57.863.608,94
Konzern-Jahresüberschuss	0,00	23.972.617,32	23.972.617,32	25.244.738,34
Gewinnentnahmen der Kommanditisten des SPIEGEL-Verlags	0,00	-26.888.972,45	-26.888.972,45	-27.088.972,45
Gewinnentnahmen anderer Gesellschafter	0,00	-245.753,96	-245.753,96	-245.753,96
Änderungen des Konsolidierungskreises	-24.915,10	0,00	-24.915,10	-24.915,10
Thesaurierung	574.877,10	-574.877,10	0,00	0,00
Stand 31. Dezember 2014	41.513.439,80	10.427.411,38	51.940.851,18	55.748.705,77

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2014

I. Allgemeine Angaben zum Konzernabschluss

Die Rudolf Augstein GmbH ist als geschäftsführende Komplementärin der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG, Hamburg, nach § 290 HGB zur Aufstellung eines Konzernabschlusses verpflichtet.

Das Geschäftsjahr für den Konzern und die konsolidierten Unternehmen entspricht dem Kalenderjahr.

Der Konzernabschluss ist zum 31. Dezember 2014 nach den Vorschriften des HGB aufgestellt worden.

II. Angaben zum Konsolidierungskreis

Zum Konzern gehörten am 31. Dezember 2014 die nachstehenden Gesellschaften:

1. Mutterunternehmen

Rudolf Augstein GmbH.

2. In den Konzernabschluss einbezogene Tochterunternehmen

	Konzernanteil am Kapital
	in %
• SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG (SPIEGEL-Verlag) ¹⁾	1,00
• manager magazin Verlagsgesellschaft mbH, Hamburg	75,10
• manager-lounge leaders network GmbH, Hamburg	75,10
• manager magazin new media GmbH, Hamburg	75,10
• SPIEGEL TV GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV infotainment GmbH & Co. KG, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Media GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• Beteiligungsgesellschaft SPIEGEL TV infotainment mbH, Hamburg ²⁾	100,00
• Ericus Media GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH, Hamburg ²⁾	100,00
• Aspekt Medienproduktion GmbH (vormals: Aspekt Telefilm Produktion Berlin GmbH), Berlin ²⁾	100,00
• Der Audio Verlag GmbH, Berlin ²⁾	51,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medien GmbH & Co. KG, Dortmund ^{1), 2)}	100,00
• Harenberg Kommunikation Verlags- und Medienbeteiligungsgesellschaft mbH, Dortmund ²⁾	100,00
• Publishing Data Networks GmbH, Dortmund ²⁾	50,10
• SPIEGELnet GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL ONLINE GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• Quality Channel GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• QS Quality Service GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• New Scientist Deutschland GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL Futur Zwei GmbH, Hamburg ^{1), 2)}	100,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen GmbH & Co. KG, Oberhaching ²⁾	51,00
• SPIEGEL TV Geschichte und Wissen Verwaltungs-GmbH, Oberhaching ²⁾	51,00

Die Jahresabschlüsse der einbezogenen Gesellschaften sind nach den berufsüblichen Grundsätzen geprüft und jeweils mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden.

Nach Veräußerung sämtlicher Anteile wurden zum 1. Januar 2014 entkonsolidiert:

•	Der Kunsthandel Verlag GmbH, Neu-Isenburg
•	die kunsttermine Verlags GmbH, Neu-Isenburg
•	Kunst Medien MME GmbH, Neu-Isenburg

Aus der Entkonsolidierung resultierte ein Gewinn in Höhe von T€ 192.

III. Konsolidierungsgrundsätze

Bei der Erstkonsolidierung ist ab 2008 die Neubewertungsmethode (vorher: Buchwertmethode) zugrunde gelegt worden.

Aufwendungen und Erträge sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den einbezogenen Gesellschaften sind eliminiert worden.

IV. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen

Die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Abschreibungen werden planmäßig nach der linearen oder degressiven Methode entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Anlagen vorgenommen.

Finanzanlagen

Die Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Vorräte

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Der Ansatz der Wertpapiere im Umlaufvermögen erfolgt zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert am Abschlussstichtag.

Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter

Pensionsrückstellungen und Vorruhestandsverpflichtungen

Die Pensionsrückstellungen und Vorruhestandsverpflichtungen werden versicherungsmathematisch unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Richttafeln Heubeck 2005 G) nach dem dynamischen Teilwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtungen berücksichtigt. Dabei gehen wir derzeit von jährlichen Anpassungen von 2,25 % (Vorjahr: 2,25 %) bei den Entgelten und von 1,7 % (Vorjahr: 1,8 %) bei den Renten aus. Der zugrunde gelegte Rechnungszins für die Abzinsung dieser Altersversorgungsverpflichtungen beläuft sich (in Abweichung von der Ertragsteuerbilanz) zum 31. Dezember 2014 auf 4,54 % (Vorjahr: 4,89 %). Dabei handelt es sich um den von der Deutschen Bundesbank zum 30. November 2014 veröffentlichten und auf den 31. Dezember 2014 projizierten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre für eine angenommene Restlaufzeit von 15 Jahren. Hieraus ergibt sich ein Erfüllungsbetrag für die Pensions- und Vorruhestandsverpflichtungen in Höhe von T€ 63.713 (Vorjahr: T€ 63.335).

Durch die Umstellung der Bewertung der Altersversorgungsverpflichtungen nach BilMoG ergab sich ein zusätzlicher einmaliger Rückstellungsbetrag in Höhe von T€ 7.499. Von der Übergangsregelung gemäß Art. 67 Abs. 1 S. 2 EGHGB wurde Gebrauch gemacht und von diesem Betrag 1/15 (T€ 500) den entsprechenden Rückstellungen zugeführt. Die Zuführung wird in der Gewinn- und Verlustrechnung als außerordentlicher Aufwand gezeigt. Der noch nicht in der Bilanz ausgewiesene Betrag aus der Erstanwendung in Höhe von T€ 4.999 wird innerhalb des verbleibenden Übergangszeitraums den Altersversorgungsverpflichtungen zugeführt.

Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit dem Erfüllungsbetrag bewertet.

Währungsumrechnung

V. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Konzernbilanz und Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

1. Anlagevermögen

a) Anlagespiegel

Die Zusammensetzung und Entwicklung des Anlagevermögens sind dem Anlagespiegel zu entnehmen (Anlage zum Anhang).

b) Investmentanteile

2. Umlaufvermögen

In den sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr mit T€ 563 (Vorjahr: T€ 291) enthalten.

3. Verpflichtungen

Die Anschaffungskosten der zu den Versorgungsverpflichtungen aus Entgeltumwandlungen der Mitarbeiter bestehenden Rückdeckungsversicherungen betragen T€ 2.819 und der beizulegende Zeitwert (versicherungsmathematischer Aktivwert) zum 31. Dezember 2014 T€ 2.984 (Vorjahr: T€ 2.887). Der nach der Verrechnung noch auszuweisende Rückstellungsbetrag beträgt T€ 184 (Vorjahr: T€ 128).

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus personalbezogenen Rückstellungen (T€ 8.390, Vorjahr: T€ 12.298) sowie Rückstellungen für Remissionen (T€ 2.979; Vorjahr: T€ 2.715) und ausstehende Rechnungen (T€ 3.078; Vorjahr: T€ 2.527).

5. Verbindlichkeiten

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit zwischen ein und fünf Jahren mit T€ 3.987 (Vorjahr: T€ 552) und von über fünf Jahren in Höhe mit T€ 2.685 (Vorjahr: T€ 3.399) enthalten.

6. Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse setzen sich wie folgt zusammen:

	2014	2013
	Mio. €	Mio. €
Print-Vertrieb	129	136
Print-Anzeigen	70	77
Online	36	38
Film- und Fernsehproduktion	35	35
übrige	10	9
Summe	280	295

7. Sonstige betriebliche Erträge/Aufwendungen

Erträge aus der Währungsumrechnung sind in den sonstigen betrieblichen Erträgen mit T€ 61 enthalten. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Verluste aus der Währungsumrechnung in Höhe von T€ 17.

8. Zinsaufwendungen und -erträge

Aus der Veränderung der beizulegenden Zeitwerte der Rückdeckungsversicherung für Pensionsverpflichtungen und dem Erfüllungsbetrag der korrespondierenden Verpflichtung resultierten im Geschäftsjahr Aufwendungen in Höhe von T€ 107 (Vorjahr: T€ 141) und Erträge in Höhe von T€ 50 (Vorjahr: T€ 111), welche verrechnet und mit dem übersteigenden Betrag im Zins- (T€ 42; Vorjahr: T€ 22) und im Übrigen im Personalaufwand ausgewiesen wurden. In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen ist darüber hinaus mit T€ 4.006 (Vorjahr: T€ 3.472) der Zinsanteil aus der Zuführung zu den Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie mit T€ 217 (Vorjahr: T€ 15) zu sonstigen Rückstellungen enthalten.

9. Außerordentliches Ergebnis

10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Im Berichtsjahr 2014 wurden Steuerzahlungen in Höhe von T€ 4.221 (Vorjahr: T€ 6.588 geleistet.

Aktive latente Steuern bestehen in Höhe von insgesamt T€ 2.327 (Vorjahr: T€ 1.854) aus Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen insbesondere bei Pensionsrückstellungen und Finanzanlagen sowie aus Verlustvorträgen. Passive latente Steuern bestehen nicht.

Die Saldierung der aktiven und passiven latenten Steuern aus temporären Differenzen zwischen handelsrechtlichen und steuerlichen Wertansätzen in den Bilanzen der einbezogenen Gesellschaften ergab insgesamt eine künftige Steuerentlastung, die bilanziell nicht berücksichtigt wurde. Aus Konsolidierungsmaßnahmen resultierte eine aktive latente Steuer in Höhe von T€ 348 (Vorjahr: T€ 335), für die ein Aktivposten gebildet wurde.

Der Berechnung der latenten Steuern wurden unternehmensindividuelle Ertragsteuersätze von 9,45 % bis 32,28 % zugrunde gelegt.

VI. Sonstige Angaben

1. Geschäftsführung und Vertretung

Alleinvertretungsberechtigter Geschäftsführer war bis zum 10. Februar 2015 Herr Ove Saffe, Hamburg, Verlagskaufmann. Seit dem 11. Februar 2015 obliegt die Geschäftsführung Herr Thomas Hass, Hamburg, Kaufmann.

2. Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der beschäftigten Arbeitnehmer der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen betrug 1.383 (Vorjahr 1.474).

3. Vergütung des Abschlussprüfers

Die Kosten der Jahresabschlussprüfung 2014 betrugen T€ 194. Des Weiteren wurden im Geschäftsjahr T€ 283 für Steuerberatungsleistungen sowie T€ 28 für sonstige Leistungen vergütet.

4. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen Druckverträge mit mehrjähriger Restlaufzeit, die zu jährlichen Aufwendungen von ca. T€ 8.050 führen werden. Die Druckverträge haben unterschiedliche Laufzeiten, längstens bis Ende 2017.

Es bestehen mehrere Leasingverträge. Der Gesamtbetrag der finanziellen Verpflichtungen beläuft sich auf ca. T€ 477.

Der SPIEGEL-Verlag hat mit unterschiedlichen Firmen Rahmen- und Serviceverträge über ITLeistungen abgeschlossen. Die Verträge haben unterschiedliche Vertragslaufzeiten (längstens bis September 2017). Der Gesamtbetrag dieser finanziellen Verpflichtung beträgt T€ 5.357 p.a.

5. Angaben über nicht zu marktüblichen Bedingungen zustande gekommene Geschäfte mit nahestehenden Personen

Den Gesellschaftern des SPIEGEL-Verlags sind kurzfristige Darlehen in Höhe von insgesamt T€ 19.000 gewährt, die nicht verzinst werden.

Hamburg, den 2. April 2015

Thomas Hass, Geschäftsführer

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2014

	Anschaffungs- /Herstellungskosten
	Stand 1.1.2014	Änderungen Konsolidierungskreis	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	Stand 31.12.2014
	€	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.729.023,52	-108.289,00	998.352,45	516.790,01	139.960,00	13.242.256,96
2. Geschäfts- oder Firmenwert	9.874.012,38	-1.319.429,82	0,00	0,00	0,00	8.554.582,56
3. geleistete Anzahlungen	139.960,00	0,00	0,00	0,00	-139.960,00	0,00
	22.742.995,90	-1.427.718,82	998.352,45	516.790,01	0,00	21.796.839,52
II. Sachanlagen
Grundstücke	191.845,35	0,00	0,00	0,00	0,00	191.845,35
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	34.543.314,99	-65.438,69	1.301.225,84	3.599.039,32	0,00	32.180.062,82
	34.735.160,34	-65.438,69	1.301.225,84	3.599.039,32	0,00	32.371.908,17
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.038.198,87	-100,00	448.159,90	0,00	0,00	1.486.258,77
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.007.476,67	0,00	117,91	222,07	0,00	1.007.372,51
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	75.836.441,35	0,00	0,00	0,00	0,00	75.836.441,35
4. sonstige Ausleihungen	666.088,96	0,00	207.459,22	157.690,48	0,00	715.857,70
	78.548.205,85	-100,00	655.737,03	157.912,55	0,00	79.045.930,33
	136.026.362,09	-1.493.257,51	2.955.315,32	4.273.741,88	0,00	133.214.678,02

	kumulierte Abschreibungen
	Stand 1.1.2014	Änderungen Konsolidierungskreis	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2014
	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	11.315.041,19	-15.441,93	853.403,57	83.340,63	12.069.662,20
2. Geschäfts- oder Firmenwert	8.702.783,70	-1.310.301,42	145.262,54	0,00	7.537.744,82
3. geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	20.017.824,89	-1.325.743,35	998.666,11	83.340,63	19.607.407,02
II. Sachanlagen
Grundstücke	191.845,35	0,00	0,00	0,00	191.845,35
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	25.585.865,27	-14.159,97	2.700.810,88	3.400.511,32	24.872.004,86
	25.777.710,62	-14.159,97	2.700.810,88	3.400.511,32	25.063.850,21
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.007.476,67	0,00	0,00	222,07	1.007.254,60
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
4. sonstige Ausleihungen	350.000,00	0,00	0,00	43.500,00	306.500,00
	1.357.476,67	0,00	0,00	43.722,07	1.313.754,60
	47.153.012,18	-1.339.903,32	3.699.476,99	3.527.574,02	45.985.011,83

	Netto-Buchwerte
	Stand 31.12.2014	Stand 31.12.2013
	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.172.594,76	1.413.982,33
2. Geschäfts- oder Firmenwert	1.016.837,74	1.171.228,68
3. geleistete Anzahlungen	0,00	139.960,00
	2.189.432,50	2.725.171,01
II. Sachanlagen
Grundstücke	0,00	0,00
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	7.308.057,96	8.957.449,72
	7.308.057,96	8.957.449,72
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	1.486.258,77	1.038.198,87
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	117,91	0,00
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	75.836.441,35	75.836.441,35
4. sonstige Ausleihungen	409.357,70	316.088,96
	77.732.175,73	77.190.729,18
	87.229.666,19	88.873.349,91

Bestätigungsvermerk

Wir haben den von der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Konzernbilanz, Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, Konzernkapitalflussrechnung, Konzerneigenkapitalspiegel sowie Konzernanhang - und den Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2014 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der auf den 31. Dezember 2014 aufgestellte Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, den 10. April 2015

TREUHANSA GmbH Doctores Völschau
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Klaus Beckmann, Wirtschaftsprüfer

Bert Schiersmann, Wirtschaftsprüfer

Der Konzernabschluss für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2014 wurde am 19. Mai 2015 gebilligt.

3f:T40c,

SPIEGEL TV GmbH

Hamburg

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2013

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2013 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung beim elektronischen Bundesanzeiger offengelegt.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Datum vom 14. Mai 2013 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

40:T416,

SPIEGEL TV GmbH

Hamburg

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2012

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2012 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung beim elektronischen Bundesanzeiger offengelegt.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Schluss vom 4. Januar 2013 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

41:T442,

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2010 bis zum 31. Dezember 2010

Die SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, macht gemäß § 264 Abs. 3 HGB von der Möglichkeit zur Befreiung von der Offenlegungspflicht für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2010 Gebrauch. Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss ihres Mutterunternehmens Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen. Dieser wird durch Einreichung beim elektronischen Bundesanzeiger offengelegt.

Die Gesellschafter haben der Befreiung mit Schluss vom 17. Mai 2011 zugestimmt.

Die Geschäftsführung

42:Tdcf8,

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2009 bis zum 31.12.2009

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2009

I. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Branchensituation

In der filmwirtschaftlichen Produktion in Deutschland sind 2007 rund 6.800 Unternehmen mit einem Umsatzvolumen von 3,5 Mrd € tätig (Quelle: Statistisches Bundesamt, Umsatzsteuerstatistik 2002 bis 2007). Dabei ist zu beobachten, dass die Zahl der Unternehmen stetig wächst (im Jahr 2002 waren es noch rd. 6.000), der Umsatz aber kontinuierlich abnimmt (im Jahr 2002 waren es noch rd. 4,0 Mrd €).

Die Filmherstellung wird gewöhnlich in die Bereiche unterschieden, für die produziert wird: Fernsehen, Kino sowie Werbefilme. Dabei bildet erfahrungsgemäß die Herstellung von Filmen für das Fernsehen den größten Anteil gemessen sowohl am Branchenumsatz als auch an der Mitarbeiterzahl. Die bedeutendsten Standorte sind München, Köln, Berlin und Hamburg. Branchentypisch ist, dass ein großer Anteil der Beschäftigten projektbezogen eingestellt wird. Die meisten Produktionsfirmen kommen mit wenig fest angestelltem Personal aus, weil viele Teilleistungen zugekauft werden.

Auf Grund der eher geringen Bedeutung von Kinoproduktionen und Werbefilmen sind die deutschen Filmproduzenten erheblich von der Nachfrage der Fernsehsender abhängig. TV-Spielfilme, Serien und andere Filmbeiträge bilden den Hauptteil der Aufträge. Gleichzeitig steht die große Anzahl von Produzenten nur wenigen Unternehmensgruppen des Fernsehens gegenüber. Dies bewirkt eine deutliche Nachfragemacht, die von den Sendern für eine weitgehend freie Preisgestaltung genutzt wird. Darüber hinaus beanspruchen die Fernsehsender meist auch die umfassenden Rechte an der weiteren Verwertung der Auftragsproduktionen.

Im Branchenvergleich zeichnet sich SPIEGEL TV durch eine Besonderheit aus: Die Auftragslage ist zu großen Teilen durch die Zulieferung zu den Drittfensterlizenzen der DCTP und deren eigenen Lizenzflächen auf VOX in Abhängigkeit von den zugrunde liegenden Lizenzen mittelfristig planbar und in diesem Zeitraum volumenmäßig relativ stabil. Hinzu kommt, dass SPIEGEL TV in der Regel die Rechte an den Produktionen behalten kann. SPIEGEL TV wird so in die Lage versetzt, neben der reinen Produktion auch weitere Auswertungsstufen auf eigene Rechnung vorzunehmen (eigene Sender, In- und Auslandsvertrieb, Video-on-Demand-Auswertung).

b) Gesamtentwicklung und Umsatzstruktur

Der Gesamtumsatz (29,2 Mio €, inkl. sonstiger betrieblicher Erträge und Bestandsveränderungen) hat sich im Berichtsjahr um 2,1 Mio € (- 6,7 %) verringert.

Der Rückgang ist hauptsächlich auf geringere Erlöse aus Senderechten (16,9 Mio €, zum Vorjahr: - 1,6 Mio €) zurückzuführen. Die Einbußen betreffen im Wesentlichen die Umsätze, bei denen die DCTP Lizenzinhaber ist: SPIEGEL TV Magazin (auf RTL), SPIEGEL TV Reportage (auf Sat.1) und nahezu alle auf VOX ausgestrahlten SPIEGEL TV-Formate. Gründe sind teils geringere Minutenerlöse und teils eine niedrigere Sendungsanzahl insgesamt. Der Anteil dieser Formate am Gesamtumsatz reduziert sich im Vorjahresvergleich nur leicht (von 59 % auf 58 %), weil auch die Erlöse anderer Geschäftsbereiche (Ausweis unter den sonstigen Erlösen) rückläufig sind.

Die sonstigen Erlöse (7,5 Mio €, zum Vorjahr: - 0,3 Mio €) umfassen die Geschäftsbereiche Auftragsproduktionen, Pay TV "SPIEGEL TV digital", Vertrieb und Lizenzen, Online Bewegtbilder sowie "SPIEGEL Geschichte". Die leichten Einbußen sind insbesondere auf die im Berichtsjahr nicht mehr anfallenden Erlöse für Technische Dienstleistungen für Dritte zurückzuführen. Dieser Bereich wurde im Laufe des Vorjahres an die SPIEGEL TV Produktion GmbH vollständig übertragen.

Die negativen Bestandsveränderungen (- 0,1 Mio €, zum Vorjahr: - 0,2 Mio €) sind Folge im Jahr 2008 hergestellter und im Berichtsjahr vom Auftraggeber abgenommener Produktionen und führen zu einer Vorjahresunterschreitung.

Die sonstigen betrieblichen Erträge (4,9 Mio €) bleiben in etwa auf Vorjahresniveau. Dabei werden niedrigere Erträge aus der Inanspruchnahme von Rückstellungen (vor allem der Drohverlust-Rückstellung für die Anlaufverluste des Geschäftsbereichs Online-Bewegtbilder) durch mehr Erlöse aus Dienstleistungen (vorwiegend für SPIEGEL TV-Firmen) und höhere Erträge aus Zuschreibungen auf Fondsvermögen ausgeglichen.

c) Investitionen

Das Anlagevermögen hat sich gegenüber Vorjahr um insgesamt 1,0 Mio € reduziert. Der Rückgang betrifft insbesondere die Finanzanlagen (- 0,9 Mio €) und zu einem geringeren Teil die immateriellen Vermögensgegenstände und Sachanlagen (- 0,1 Mio €).

Bei den Finanzanlagen wurden im Berichtszeitraum die übrigen Gesellschaftsanteile (5 %) des letzten Mitgesellschafters bei der Aspekt Telefilm-Produktion GmbH erworben. Anschließend wurde der Kaufpreis für einen Drittvergleich zugrunde gelegt und der Firmenwert neu ermittelt. Daraus folgte eine Teilwertberichtigung in Höhe von 1,2 Mio € auf den Bilanzansatz der Aspekt Telefilm-Produktion GmbH. Im Finanzanlagevermögen wurden ferner die Gesellschaftsanteile an den 2009 neu gegründeten Firmen Ericus Media GmbH (eine 100 %ige Tochtergesellschaft mit Beherrschungs- und Ergebnisabführungsvertrag; Unternehmensgegenstand: Herstellung von Ko- und Auftragsproduktionen für gewerbliche Auftraggeber) sowie SPIEGEL TV Geschichte GmbH & Co. KG (eine 51 %-Beteiligung der SPIEGEL TV; betreibt den Sender "SPIEGEL Geschichte" auf der Plattform des Pay TV-Anbieters Sky) aktiviert. Außerdem wurde die Kommanditeinlage bei der SPIEGEL TV infotainment GmbH & Co. KG erhöht. Insgesamt werden Zugänge in Höhe von 0,2 Mio ausgewiesen.

Bei den Immateriellen Vermögensgegenständen und dem Sachanlagevermögen erfolgten die geschäftsüblichen Aktivierungen von Filmlizenzen sowie Ersatzinvestitionen (insgesamt: 0,5 Mio €), denen planmäßige Abschreibungen gegenüberstehen.

d) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten (Voll- und Teilzeitbeschäftigte nach Köpfen im Quartalsdurchschnitt) hat sich im Vorjahresvergleich um 8 auf 134 Mitarbeiter erhöht. Davon sind 98 Mitarbeiter (Vorjahr: 89) redaktionell tätig; 36 Personen (Vorjahr: 37) arbeiten im Produktionsbereich oder in der Verwaltung. Grund für den Anstieg ist die Übernahme von Personal der SPIEGEL TV Media GmbH, das nun redaktionelle Dienstleistungen für die anderen SPIEGEL TV-Firmen erbringt.

e) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme bleibt annähernd auf Vorjahresniveau (- 0,1 Mio €). Auf der Aktivseite kommt es dabei zu größeren Verschiebungen insbesondere zwischen den Forderungen gegen verbundene Unternehmen (+ 3,5 Mio €, vor allem gegenüber SPIEGEL TV infotainment) und den flüssigen Mitteln (- 3,6 Mio €). Ferner liegt das Anlagevermögen insgesamt 1,0 Mio € unter dem Vergleichswert (vgl. dazu I. c). Dem steht ein Zugang bei den Wertpapieren des Umlaufvermögens (1,0 Mio €, Anlage in festverzinsliche Wertpapiere) gegenüber. Alle übrigen Aktiva weisen keine wesentlichen Veränderungen aus. Bei den Passiva steigen einerseits das Eigenkapital (+ 1,7 Mio €, keine Gewinnausschüttung im Berichtsjahr) sowie die anderen Verbindlichkeiten (+ 1,0 Mio €, überwiegend gegenüber der SPIEGEL TV Media). Andererseits bleiben sowohl die Rückstellungen (- 2,6 Mio €, hauptsächlich durch Inanspruchnahme der Drohverlust-Rückstellung für die Anlaufverluste des Geschäftsbereichs Online-Bewegtbilder) als auch die erhaltenen Anzahlungen (- 0,2 Mio €, betrifft ausschließlich Auftragsproduktionen für Discovery) unter dem Vorjahresstand. Die Eigenkapitalquote erhöht sich durch den nicht ausgeschütteten Gewinn bei nahezu unveränderter Bilanzsumme deutlich von 76 % auf 84 %.

Die Finanzlage entspricht jederzeit den Anforderungen einer expansiven Geschäftspolitik.

Im Jahr 2009 erreicht die Gesellschaft einen Jahresüberschuss von 1,7 Mio € und liegt damit 1,2 Mio € unter dem Vorjahr. Bei einem leicht verbesserten Betriebsergebnis (+ 0,1 Mio €) ist der Ergebnisrückgang Folge eines geringeren Finanz- und Neutralen Ergebnisses (zusammen: - 1,3 Mio €). Wesentliche Ursache sind niedrigere Beteiligungserträge von der SPIEGEL TV infotainment sowie der SPIEGEL TV Produktion. Ferner wurde im Berichtsjahr erneut eine Wertberichtigung auf den Bilanzansatz der Aspekt Telefilm-Produktion GmbH vorgenommen, die die Korrektur dieses Wertansatzes im Vorjahr übersteigt. Im Weiteren bleiben die Zinserträge durch das erheblich schlechtere Zinsniveau spürbar unter dem Vorjahreswert.

Im Betriebsergebnis steht einer niedrigeren Gesamtleistung (- 2,1 Mio €, - 6,7 %, vgl. dazu I. b) ein leicht überproportional reduzierter Gesamtaufwand (- 2,2 Mio €, - 7,6 %) gegenüber. Die größte Unterschreitung im Gesamtaufwand wird bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen (- 1,3 Mio €) vornehmlich durch weniger Geschäftsbesorgungskosten, Marketing und Reisekosten erreicht. Des Weiteren konnte im Berichtsjahr der Materialaufwand (- 1,1 Mio €, überwiegend bei den Aufwendungen für Kamera, Lizenzen, Studio, Schaltraum, Produktionsbetreuung und Dreharbeiten) hauptsächlich volumenbedingt reduziert werden. Diese Einsparungen überkompensieren einen leichten Anstieg des Personalaufwands, der trotz erheblich geringerer Sonderzahlungen infolge zusätzlicher Mitarbeiter um 0,2 Mio € (+ 2 %) über dem Vorjahr liegt.

II. Risiko- und Prognosebericht

Der Geschäftsumfang der SPIEGEL TV GmbH im Jahr 2010 wird sich im Vorjahresvergleich verringern. Bei den über Verträge mit der DCTP abgesicherten Formaten werden geringere Erlöse hauptsächlich durch das vollständig wegfallende VOX-Format SPIEGEL TV Thema Freitag durch Verbesserungen bei nahezu allen anderen DCTP-Formaten zu mehr als der Hälfte kompensiert. Ferner werden insbesondere die Umsätze für Online Bewegtbilder infolge einer Restrukturierung dieses Geschäftsmodells unter dem Vorjahr erwartet. Auch die Erlöse mit der neu gegründeten SPIEGEL TV Geschichte GmbH & Co. KG werden voraussichtlich die des Jahres 2009 unterschreiten. Im Vorjahr wurden zum Aufbau eines Programmstamms noch überdurchschnittlich viele Produktionen an den Sky-Plattformsender geliefert. Im Jahr 2010 werden plangemäß weniger Beiträge hergestellt und ausgeliefert. Bei allen übrigen Geschäftsbereichen sollten die Umsätze mit Verschiebungen in etwa das Vorjahresniveau erreichen.

Die Gesamtkosten sollten hauptsächlich volumenbedingt den Vorjahreswert unterschreiten. Zu einem großen Teil wird das 2010 nicht mehr produzierte SPIEGEL TV Thema Freitag zu Reduzierungen beitragen, die einen volumenbedingten Anstieg bei den anderen DCTP-Formaten mehr als ausgleichen werden. Außerdem wird vor allem im Geschäftsbereich Online Bewegtbilder einhergehend mit den Umsatzrückgängen mit spürbar geringeren Kosten gerechnet. Allerdings kann in diesem Bereich noch nicht mit einem ausgeglichenen oder sogar positiven Deckungsbeitrag gerechnet werden. Die Kosten aller übrigen Bereiche werden voraussichtlich weitgehend dem Vorjahr entsprechen.

Obwohl signifikante Gesamtkostenreduzierungen angestrebt werden, wird das Betriebsergebnis im Jahr 2010 insgesamt spürbar unter dem des Vorjahres erwartet. Demgegenüber wird mit einer leichten Verbesserung des Beteiligungsergebnisses 2010 gerechnet. Der Jahresüberschuss wird immer noch deutlich positiv ausfallen.

Den Erlösen der SPIEGEL TV GmbH im Jahr 2010 liegen insbesondere für die DCTP-Formate Verträge zugrunde. Unsicher ist ein Teil des erwarteten Volumens im Bereich Vertrieb (Lizenzierung von Beiträgen). Entweder steht hier eine vollständige vertragliche Absicherung der beabsichtigten Erlösziele noch aus oder die Umsatzeinschätzung ist erfahrungsbasiert. Der Einfluss der konjunkturellen Entwicklung auf die Herstellung von TV-Produktionen ist kurzfristig als gering einzuschätzen. Auch die Kosten sind im Risiko überschaubar, die Preisentwicklung wirkt sich nur in begrenztem Rahmen aus. Dementsprechend ist im Jahr 2010 die Gefahr ungünstiger bzw. bestandsgefährdender wirtschaftlicher Entwicklungen im Kerngeschäft des Unternehmens nur in sehr geringem Umfang vorhanden.

Mittelfristig besteht die Möglichkeit, dass die DCTP die Zusammenarbeit mit SPIEGEL TV nicht fortsetzen wird. Näher liegend ist aber eine Reduzierung der Auftragsvolumina. Als weiteres Risiko ist der Markteintritt zusätzlicher unabhängiger Anbieter (vergleichbar der DCTP als Lizenzinhaber) für diese Sendefenster zu berücksichtigen. Den Verträgen mit der DCTP für die Programme der Drittfensterlizenzen bei RTL und Sat.1 liegen fünfjährige Laufzeiten zugrunde, die Lizenz für die VOX-Formate wurde bis einschließlich 2010 verlängert.

Durch die Entwicklung neuer Formate und Geschäftsfelder sollen mittelfristig zusätzliche Erlösfelder erschlossen werden. Dies betrifft insbesondere die Erweiterung der eigenen Verwertungsmöglichkeiten: Ausbau der eigenen Senderaktivitäten, Verwertungen über Video-on-Demand und DVD sowie Angebote und Kooperationen im Online-Bereich. Diese sollen dazu beitragen, die Abhängigkeit von der Erlös- und Ergebnisentwicklung der DCTP-Formate zu verringern, führen auf der anderen Seite aber zu teils erheblichen Initialkosten in der Entwicklungsphase, die das Ergebnis zunächst überproportional belasten.

Langfristig trägt die überschaubare Anzahl von Unternehmensgruppen im Sender-Bereich zu einem deutlich nachfragebestimmten Markt bei. In den vergangenen Jahren führten sinkende Werbeeinnahmen insbesondere bei den privaten Sendern zu Kostenanpassungen, die vor allem über Erlösreduzierungen an Auftragsproduzenten weitergegeben wurden. Diese Risiken sind aus heutiger Sicht nur schwer einschätzbar.

Hamburg, Februar 2010

Fried von Bismarck

Dirk Pommer

Cassian von Salomon

Bilanz zum 31. Dezember 2009

AKTIVA

	€	€	Vorjahr T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		470.394,85	623
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung		119.785,51	117
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	507.110,87		1.469
2. Beteiligungen	25.631,50		26
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	366.080,00		300
4. sonstige Ausleihungen	10.837,61	909.659,98	12
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte		27.857,98	136
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	7.507.374,40		4.040
2. sonstige	2.179.822,43		1.976
davon mit einer Restlaufzeit über einem Jahr: € 574.603,00 (Vorjahr: T€ 506)		9.687.196,83
III. Wertpapiere		1.018.517,50	0
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		8.874.040,97	12.504
C. Rechnungsabgrenzungsposten		3.484,21	11
		21.110.937,83	21.214
PASSIVA
	€	€	Vorjahr T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	51.129,19		51
II. Gewinnrücklage	6.939.588,82		6.940
III. Gewinnvortrag	9.078.287,64		6.156
IV. Jahresüberschuss	1.743.065,56	17.812.071,21	2.922
B. Rückstellungen		1.183.685,69	3.787
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	807.403,25		172
2. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	71.200,79		0
3. sonstige	731.354,81	2.115.180,93	1.186
		21.110.937,83	21.214

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01. Januar bis zum 31. Dezember 2009

	€	€	Vorjahr T€
1. Umsatzerlöse		24.405.313,76	26.278
2. Verminderung/ Erhöhung des Bestands an fertigen Erzeugnissen		- 104.427,55	104
3. sonstige betriebliche Erträge		4.934.902,53	4.967
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für bezogene Waren	- 8.576,93		- 15
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	- 10.374.679,16	- 10.383.256,09	- 11.440
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	- 8.900.180,86		- 8.740
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	- 1.467.629,33		- 1.422
davon für Altersversorgung: € 192.546,41 (Vorjahr: T€ 176)		- 10.367.810,19
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		- 65.930,56	- 93
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		- 6.024.339,71	- 7.420
8. Erträge aus Beteiligungen		584.785,08	789
davon von verbundenen Unternehmen: € 484.785,08 (Vorjahr: T€ 789)
9. Erträge aus Ergebnisabführungsverträgen		23.409,19	468
10. Aufwendungen aus Verlustübernahme		- 109.814,12	0
11. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens		7.477,85	3
12. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		222.680,31	537
davon von verbundenen Unternehmen: € 0,00 (Vorjahr: T€ 9)
13. Abschreibungen auf Finanzanlagen		- 1.178.000,00	- 845
14. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		- 2.985,76	- 3
davon von verbundenen Unternehmen: € 2.966,57 (Vorjahr: T€ 3)
15. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		1.942.004,74	3.168
16. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		- 196.982,43	- 241
17. sonstige Steuern		- 1.956,75	- 5
18. Jahresüberschuss		1.743.065,56	2.922

ANHANG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2009

I. Allgemeines

Die Gesellschaft ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 2 HGB.

Der Jahresabschluss der Gesellschaft wird nach den Grundsätzen des HGB und den ergänzenden Grundsätzen des GmbHG aufgestellt.

Soweit steuerliche Bewertungsvorschriften eine entsprechende Bilanzierung im Jahresabschluss vorsehen, werden diese auch in der Handelsbilanz angewendet.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Abschreibungen werden planmäßig nach der linearen oder degressiven Methode entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Anlagen vorgenommen, wobei für die in 2009 angeschafften Anlagegüter vom Wahlrecht der degressiven Abschreibung Gebrauch gemacht wird. Im Geschäftsjahr angeschaffte geringwertige Wirtschaftsgüter mit einem Wert von EUR 150,00 bis EUR 1.000,00 werden in einen Sammelposten eingestellt und gleichmäßig über 5 Jahre abgeschrieben.

Auf Anteile an verbundenen Unternehmen wurden im Geschäftsjahr außerplanmäßige Abschreibungen nach § 253 Abs.2 Satz 3 HGB in Höhe von TEUR 1.178 vorgenommen.

Erworbene Lizenzen an Filmrechten werden als Anlagevermögen ausgewiesen und unter Berücksichtigung von § 253 Abs.2 Satz 3 HGB bewertet.

Das Umlaufvermögen wurde grundsätzlich zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips angesetzt.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten oder mit dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden wegen des allgemeinen Ausfallrisikos mit einem angemessenen Satz pauschal wertberichtigt.

Bei der Bildung der sonstigen Rückstellungen wird den erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten angemessen Rechnung getragen. Sie sind in der Höhe bemessen, die nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist.

Die Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Posten des Jahresabschlusses, denen Beträge zugrunde liegen, die auf fremde Währung lauten, wurden mit dem Kurs am Bilanzstichtag bewertet.

III. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung

1. Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist nachfolgend dargestellt:

	Anschaffungs- / Herstellungskosten
	Stand 01.01.2009 €	Zugänge €	Abgänge €	Stand 31.12.2009 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.370.284,16	459.551,00	591.105,23	2.238.729,93
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.115.299,95	47.555,56	19.225,49	2.143.630,02
III. Finanzanlagevermögen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	4.964.359,56	215.751,31	0,00	5.180.110,87
2. Beteiligungen	25.631,50	0,00	0,00	25.631,50
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	505.844,20	0,00	0,00	505.844,20
4. sonstige Ausleihungen	11.737,61	0,00	900,00	10.837,61
	5.507.572,87	215.751,31	900,00	5.722.424,18
	9.993.156,98	722.857,87	611.230,72	10.104.784,13

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2009 €	Zugänge €	Abgänge €	Zuschreibungen €	Stand 31.12.2009 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.747.304,08	21.031,00	0,00	0,00	1.768.335,08
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.998.170,44	44.899,56	19.225,49	0,00	2.023.844,51
III. Finanzanlagevermögen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.495.000,00	1.178.000,00	0,00	0,00	4.673.000,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	205.984,20	0,00	0,00	66.220,00	139.764,20
4. sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	3.700.984,20	1.178.000,00	0,00	66.220,00	4.812.764,20
	7.446.458,72	1.243.930,56	19.225,49	66.220,00	8.604.943,79

	Buchwert
	Stand 31.12.2009 €	Stand 31.12.2008 €
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	470.394,85	622.980,08
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	119.785,51	117.129,51
III. Finanzanlagevermögen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	507.110,87	1.469.359,56
2. Beteiligungen	25.631,50	25.631,50
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	366.080,00	299.860,00
4. sonstige Ausleihungen	10.837,61	11.737,61
	909.659,98	1.806.588,67
	1.499.840,34	2.546.698,26

Zum Ende des Berichtsjahres bestanden folgende Beteiligungen:

Name und Sitz	Kapitalanteil v.H.	Jahr	Jahresergebnis TEUR	Eigenkapital TEUR
Beteiligungsgesellschaft SPIEGEL TV infotainment mbH, Hamburg	100,0	2009	3	56
SPIEGEL TV infotainment GmbH & Co. KG, Hamburg	92,0	2009	527	50
ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH, Hamburg	100,0	2009	- 411	910
SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg	100,0	2009	- 110 ^*	25
SPIEGEL TV Media GmbH, Hamburg	100,0	2009	623	425
Ericus Media GmbH, Hamburg	100,0	2009	23 ^*	25
SPIEGEL TV Geschichte Verwaltungs-GmbH, Oberhaching	51,0	2009	1	26
SPIEGEL TV Geschichte GmbH & Co. KG, Oberhaching	51,0	2009	463	764
STORY HOUSE Productions GmbH, Berlin	50,0	2008	418	1.005
STORY HOUSE Productions Inc. Washington D.C.	50,0	2008	97	614

^* vor Ergebnisabführung

2. Umlaufvermögen

In der Position "sonstige Vermögensgegenstände" sind Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr in Höhe von TEUR 454 enthalten. Außerdem bestehen Ansprüche in Höhe von TEUR 121 aus einer Rückdeckungsversicherung zu Altersversorgungszusagen, für die der Versicherungsfall voraussichtlich erst nach mehr als einem Jahr eintreten wird.

3. Verbindlichkeiten

Sämtliche Verbindlichkeiten sind innerhalb eines Jahres fällig.

Die Verbindlichkeit gegenüber der Gesellschafterin betrug zum Bilanzstichtag TEUR 430.

4. Gewinn- und Verlustrechnung

In der Position "sonstige betriebliche Erträge" sind Zuschreibungen in Höhe von TEUR 66 auf Wertpapiere des Anlagevermögens enthalten.

IV. Sonstige Pflichtangaben

1. Konzernangaben

Der Jahresabschluss der Gesellschaft wird in den befreienden Konzernabschluss der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen.

Der Konzernabschluss der Rudolf Augstein GmbH wird unter HRB 13105 beim elektronischen Bundesanzeiger offengelegt.

2. Angaben zur Geschäftsführung

Die Geschäftsführer waren im Berichtsjahr:

a)	Fried von Bismarck (Verlagsleiter)
b)	Cassian von Salomon (Chefredakteur)
c)	Dirk Pommer (Produktionsleiter)

Auf die Angabe der Organbezüge wird gemäß § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Ein Aufsichtsrat oder ähnliches Organ besteht nicht.

3. Mitarbeiterzahl

Im Jahresdurchschnitt wurden 134 Mitarbeiter beschäftigt, davon

98	im redaktionellen Bereich und
36	im Verwaltungsbereich

4. Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse

Es bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen aus Mietverträgen in Höhe von TEUR 1.641.

Haftungen für laufende Pensionsverpflichtungen bestehen für Mitarbeiter, die in Vorjahren in die SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg, gewechselt sind, in Höhe von TEUR 37.

Weiterhin bestehen Bankbürgschaften in Höhe von TEUR 81.

Hamburg, 1. Februar 2010

SPIEGEL TV GmbH

Fried von Bismarck

Dirk Pommer

Cassian von Salomon

Der Jahresabschluss wurde wegen der Inanspruchnahme von Erleichterungen nur teilweise offengelegt. Der nachfolgende Bestätigungsvermerk bezieht sich auf den vollständigen Jahresabschluss.

Bestätigungsvermerk

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2009 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, 5. März 2010

TREUHANSA GmbH Doctores Völschau
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Klaus Beckmann, Wirtschaftsprüfer

Bert Schiersmann, Wirtschaftsprüfer

Mit Gesellschafterbeschluss vom 20. April 2010 wurde der Jahresabschluss festgestellt.

43:Tb579,

SPIEGEL TV GmbH

Hamburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2008 bis zum 31.12.2008

Lagebericht zum Jahresabschluss 2008

I. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Branchensituation

In der filmwirtschaftlichen Produktion in Deutschland bildet erfahrungsgemäß die Herstellung von Filmen für das Fernsehen den größten Anteil gemessen sowohl am Branchenumsatz als auch an der Mitarbeiterzahl. Die bedeutendsten Standorte sind München, Köln, Berlin und Hamburg. Branchentypisch ist, dass ein großer Anteil der Beschäftigten projektbezogen eingestellt wird. Die meisten Produktionsfirmen kommen mit wenig fest angestelltem Personal aus, weil viele Teilleistungen zugekauft werden.

b) Gesamtentwicklung und Umsatzstruktur [c1]

Der Gesamtumsatz hat sich im Berichtsjahr mit 31,4 Mio [T2] € deutlich verringert (‑ 8,4 Mio €, inkl. sonstiger betrieblicher Erträge und Bestandsveränderungen). Hauptursache ist die Neustrukturierung der SPIEGEL TV-Gruppe, bei der insbesondere ein Großteil des Geschäftsbereichs der Ko- und Auftragsproduktionen überwiegend für die öffentlich-rechtlichen Sender von der neu gegründeten Tochtergesellschaft SPIEGEL TV Media GmbH übernommen wurde. Dementsprechend erhöht sich der Umsatzanteil der Fernsehformate (exkl. Managementfee), bei denen die DCTP Lizenzinhaber ist ("SPIEGEL TV Magazin", "SPIEGEL TV Reportage", alle VOX-Formate) auf 56 % (2007: 44 %).

Die Erlöse aus Senderechten liegen mit 22,8 Mio € spürbar unter dem Vorjahreswert (‑ 10,4 Mio €). Während die Erlöse der DCTP-Formate mit Verschiebungen insgesamt etwas höher ausfallen (+ 0,3 Mio €), ist die Vorjahresunterschreitung im Wesentlichen Folge der Ausgliederung des Bereichs der Ko- und Auftragsproduktionen.

Die sonstigen Erlöse (3,5 Mio €) betreffen vorwiegend Umsätze aus dem Pay TV-Angebot "SPIEGEL TV digital" und bleiben nahezu auf Vorjahresniveau.

Die sonstigen betrieblichen Erträge (5,0 Mio €) übertreffen das Jahr 2007 um 1,8 Mio €. Der Anstieg ist hauptsächlich auf höhere Erträge aus dem anteiligen Verbrauch der Drohverlust-Rückstellung für die Anlaufverluste des neuen Geschäftsbereichs "Online-Bewegtbilder" zurückzuführen.

c) Investitionen [T3]

Das Anlagevermögen hat sich gegenüber Vorjahr um insgesamt 2,8 Mio € reduziert. Insbesondere die Neustrukturierung der SPIEGEL TV-Gruppe erforderte die Veräußerung eines Großteils der technischen Sachanlagen (zum Vorjahr: ‑ 2,4 Mio € inkl. planmäßige Abschreibungen) an die Tochtergesellschaft SPIEGEL TV Produktion GmbH.

Im Berichtszeitraum haben sich außerdem die Finanzanlagen um 0,3 Mio € verringert. Einerseits wurden der Beteiligungsansatz der Aspekt Telefilm-Produktion GmbH sowie Fondsanteile teilweise wertberichtigt (zusammen: 0,8 Mio €). Auf der anderen Seite wurden entsprechend einer Verkaufsoption aus dem Jahr 1998 weitere Gesellschaftsanteile an der Aspekt Telefilm GmbH erworben; die SPIEGEL TV GmbH hält nun 95 % der Gesellschaftsanteile. Zusätzlich wurden die Gesellschaftsanteile an den von der SPIEGEL TV infotainment GmbH & Co. KG gehaltenen Story House-Gesellschaften über eine Verrechnung mit der Kommanditeinlage zum Nominalwert aus dem Vermögen der Tochtergesellschaft vollständig entnommen.

d) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

[c4] Die Anzahl der Beschäftigten (Voll- und Teilzeitbeschäftigte nach Köpfen im Quartalsdurchschnitt, inkl. studentischer Aushilfskräfte) hat sich im Vorjahresvergleich durch die Umstrukturierung der SPIEGEL TV-Gruppe um 93 auf 126 Mitarbeiter verringert. Davon sind 89 Mitarbeiter (Vorjahr: 101) redaktionell tätig; 37 Personen (Vorjahr: 117) arbeiten im Produktionsbereich oder in der Verwaltung. [T5]

101 Mit-

e) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme reduziert sich einhergehend mit der Neustrukturierung der SPIEGEL TV-Gruppe um 5,1 Mio €. Auf der Aktivseite bleiben bis auf die Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen alle Positionen unter Vorjahr. Der größte Rückgang betrifft das Sachanlagevermögen, die immateriellen Vermögensgegenstände und die Vorräte (zusammen: ‑ 3,6 Mio €) und ist auf Veräußerungen an die Tochtergesellschaften zurückzuführen; diese führen andererseits zu einem Anstieg der Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen. Die Passiva verringern sich insbesondere bei den sonstigen Rückstellungen (‑ 5,6 Mio €, hauptsächlich für Abfindungen und die drohenden Verluste aus dem Bereich der Online Bewegtbilder). Die Eigenkapitalquote erhöht sich durch den im Berichtsjahr nicht ausgeschütteten Gewinn und die geringere Bilanzsumme deutlich von 50 % auf 76 %.

Die Finanzlage entspricht jederzeit den Anforderungen einer expansiven Geschäftspolitik.

Im Jahr 2008 erreicht die Gesellschaft einen Jahresüberschuss von 2,9 Mio € und liegt damit 1,8 Mio € über dem Vergleichswert des Vorjahres. Bei einer deutlich niedrigeren Gesamtleistung (‑ 8,4 Mio €, ‑ 21 %, Umsatzerlöse inkl. sonstiger betrieblicher Erträge und Bestandsveränderungen, vgl. Kommentar zu "I. b) Gesamtentwicklung und Umsatzstruktur") ist die Verbesserung Folge eines überproportional geringeren Gesamtaufwands (‑ 11,1 Mio €, ‑ 28 %) im Betriebsergebnis. Dabei ist der erhebliche Rückgang des Personalaufwands (‑ 7,1 Mio €, exkl. Abfindungen des Vorjahres) hervorzuheben, der fast ausschließlich im Zusammenhang mit der Umsetzung von Mitarbeitern zu Tochtergesellschaften der SPIEGEL TV GmbH steht. Die Veränderungen im Materialaufwand (+ 1,5 Mio €, hauptsächlich durch Verrechnung von technischen Dienstleistungen der neu gegründeten SPIEGEL TV Produktion GmbH) und bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen (‑ 4,5 Mio €, u.a. weniger Geschäftsbesorgungs- und Raumkosten) sind ebenfalls zu einem großen Teil auf die neue Struktur der SPIEGEL TV-Gruppe zurückzuführen.

Das Finanz- und Neutrale Ergebnis bleibt vorwiegend durch im Vorjahr angefallene höhere Erträge aus Beteiligungen (vor allem infolge der Veräußerung des restlichen DMAX-Gesellschaftsanteils) um 0,9 Mio € hinter dem Vorjahreswert zurück.

II. Risiko- und Prognosebericht

[T6] Der Geschäftsumfang der SPIEGEL TV GmbH im Jahr 2009 wird sich im Vorjahresvergleich verringern. Für nahezu alle Formate und Bereiche werden die Umsatzziele unter denen des Vorjahres angesetzt. Dies betrifft insbesondere die über Verträge mit der DCTP abgesicherten Formate, in moderatem Umfang aber auch alle anderen Bereiche. Bei den DCTP-Formaten sind die geringeren Erlöse hauptsächlich auf das vollständig wegfallende Format "Presse TV" zurückzuführen. Des Weiteren wirkt sich der "Focus-Vergleich" aus, der bei der SPIEGEL TV Reportage im Jahr 2009 zu einem zeitlich verschobenen Sendefenster und damit zu einer Reduzierung von Ausstrahlungen und Umsätzen führt. Ausschließlich im eigenständigen Geschäftsbereich der Online Bewegtbilder (Generierung von Erlösen durch Produktion von Kurzvideos für den Online-Bereich) wird mit einem leichten Umsatzwachstum gerechnet.

Die Gesamtkosten sollten hauptsächlich volumenbedingt bei fast allen Formaten und Bereichen unter dem Vorjahreswert liegen. Kostenunterschreitungen werden vor allem bei den DCTP-Formaten (weniger Sendungen), den Ko- und Auftragsproduktionen (verringerte Volumina) sowie den technischen Dienstleistungen für Drittkunden (nun vollständig bei der Tochtergesellschaft SPIEGEL TV Produktion GmbH) erwartet. Demgegenüber wird die Entwicklung des seit 2007 eigenständigen Geschäftsbereichs "Online Bewegtbilder" zu deutlich höheren Gesamtkosten beitragen. Die hierfür im Jahr 2006 gebildete, handelsrechtlich gebotene Drohverlustrückstellung wird dem Ergebnisverlauf entsprechend sukzessive verbraucht, so dass die Entwicklung des Bereichs insgesamt annähernd ergebnisneutral erfolgen wird.

Unter Berücksichtigung des Verbrauchs der Drohverlustrückstellung und der angestrebten Kosteneinsparungen wird das Betriebsergebnis im Jahr 2009 zwar deutlich positiv ausfallen, aber den Vorjahreswert nicht erreichen.

Den Erlösen der SPIEGEL TV GmbH im Jahr 2009 liegen insbesondere für die DCTP-Formate Verträge zugrunde. Unsicher ist ein Teil des erwarteten Volumens bei allen anderen Bereichen: den Ko- und Auftragsproduktionen, im Vertrieb, bei der Lizenzierung sowie bei den Werbeerlösen aus den Online Bewegtbildern. Entweder steht hier eine vollständige vertragliche Absicherung der beabsichtigten Erlösziele noch aus oder die Umsatzeinschätzung ist erfahrungsbasiert. Der Einfluss der konjunkturellen Entwicklung auf die Herstellung von TV-Produktionen ist als gering einzuschätzen. Auch die Kosten sind im Risiko überschaubar, die Preisentwicklung wirkt sich nur in begrenztem Rahmen aus. Dementsprechend ist im Jahr 2009 die Gefahr ungünstiger bzw. bestandsgefährdender wirtschaftlicher Entwicklungen im Kerngeschäft des Unternehmens nur in sehr geringem Umfang vorhanden.

Mittelfristig besteht die Möglichkeit, dass die DCTP die Zusammenarbeit mit SPIEGEL TV nicht fortsetzen wird. Näher liegend ist aber eine Reduzierung der Auftragsvolumina, wie durch den "Focus-Vergleich". In diesem Zusammenhang ist als weiteres Risiko der Markteintritt zusätzlicher unabhängiger Anbieter (vergleichbar der DCTP als Lizenzinhaber) für diese Sendefenster zu berücksichtigen. Den Verträgen mit der DCTP für die Programme der Drittfensterlizenzen bei RTL und SAT 1 liegen fünfjährige Laufzeiten zugrunde, die Lizenz für die VOX-Formate wurde bis 2010 verlängert. Daher sind die genannten Risiken eher langfristig einzuordnen. [T7]

Hamburg, März 2009

Fried von Bismarck, Geschäftsführer

Dirk Pommer, Geschäftsführer

Cassian von Salomon, Geschäftsführer

Bilanz 2008

AKTIVA

		€	€	Vorjahr T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten			622.980,08	713
II. Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung			117.129,51	2.546
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen		1.469.359,56		1.621
2. Beteiligungen		25.631,50		0
3. Wertpapiere des Anlagevermögens		299.860,00		441
4. sonstige Ausleihungen		11.737,61	1.806.588,67	20
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. unfertige Erzeugnisse		0,00		1.110
2. fertige Erzeugnisse und Waren		135.762,53	135.762,53	94
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen		896.057,50		1.911
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen		4.040.340,07		1.569
3. sonstige Vermögensgegenstände		1.079.512,79		2.530
davon mit einer Fälligkeit über einem Jahr: € 506.046,00 (Vorjahr: T€ 676)			6.015.910,36
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten			12.503.943,20	13.744
C. Rechnungsabgrenzungsposten			11.342,85	44
			21.213.657,20	26.343
PASSIVA
		€	€	Vorjahr T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital		51.129,19		51
II. Gewinnrücklage		6.939.588,82		6.940
III. Gewinnvortrag		6.155.820,23		4.998
IV. Jahresüberschuss		2.922.467,41	16.069.005,65	1.158
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	96.802,00			126
2. Steuerrückstellungen	78.234,69			0
3. sonstige Rückstellungen	3.612.431,05		3.787.467,74	9.241
C. Verbindlichkeiten
1. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	216.002,26			1.524
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	398.635,72			1.360
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	171.709,90			47
4. sonstige Verbindlichkeiten	570.835,93			898
davon aus Steuern: € 303.564,86 (Vorjahr: T€ 421)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 10.354,68 (Vorjahr: T€ 11)			1.357.183,81
			21.213.657,20	26.343

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2008

	€	Vorjahr T€
1. Umsatzerlöse	26.278.537,69	36.687
2. Erhöhung / Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	104.427,55	-175
3. sonstige betriebliche Erträge	4.966.913,33	3.197
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für bezogene Waren	-15.014,45	-33
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-11.439.563,42	-9.927
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-8.740.193,41	-16.207
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für
Altersversorgung und für Unterstützung	-1.421.617,92	-2.258
davon für Altersversorgung: € 0,00 (Vorjahr: T€ 20)	-10.161.811,33
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sach- anlagen	-93.228,05	-1.122
7. sonstige betriebliche Aufwendungen	-7.419.956,79	-11.881
8. Erträge aus Beteiligungen	788.880,02	2.789
davon von verbundenen Unternehmen: € 788.880,02 (Vorjahr: T€ 1.139)
9. Erträge aus Ergebnisabführungsverträgen	468.129,06	0
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Aus- leihungen des Anlagevermögens	2.640,00	4
11. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	536.746,30	690
davon von verbundenen Unternehmen: € 9.487,05 (Vorjahr: T€ 22)
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen	-845.504,00	-502
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-3.362,04	-3
davon von verbundenen Unternehmen: € 2.798,65 (Vorjahr: T€ 3)
14. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	3.167.833,87	1.259
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-240.691,40	-96
16. sonstige Steuern	-4.675,06	-5
17. Jahresüberschuss	2.922.467,41	1.158

Anhang 2008

I. Allgemeines

Die Gesellschaft ist eine mittelgroße Kapitalgesellschaft gemäß § 267 Abs. 2 HGB.

Da die Gesellschaft im Vorjahr noch eine große Kapitalgesellschaft war und somit die Rechtsfolgen des § 267 Abs. 4 HGB für das Geschäftsjahr 2008 nicht eintreten, wird der Anhang nach den handelsrechtlichen Vorschriften für große Kapitalgesellschaften aufgestellt.

Der Jahresabschluss der Gesellschaft wird nach den Grundsätzen des HGB und den ergänzenden Grundsätzen des GmbHG aufgestellt.

Soweit steuerliche Bewertungsvorschriften eine entsprechende Bilanzierung im Jahresabschluss vorsehen, werden diese auch in der Handelsbilanz angewendet.

II. Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert aktiviert.

Abschreibungen werden planmäßig nach der linearen oder degressiven Methode entsprechend der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Anlagen vorgenommen, wobei die ab 1.1.2008 angeschafften Anlagegüter nur noch linear abgeschrieben werden.

Auf Beteiligungen an verbundenen Unternehmen wurden im Geschäftsjahr außerplanmäßige Abschreibungen nach § 253 Abs. 2 Satz 3 HGB in Höhe von TEUR 704 und bei Wertpapieren des Anlagevermögens in Höhe von TEUR 142 vorgenommen.

Erworbene Lizenzen an Filmrechten werden als Anlagevermögen ausgewiesen und unter Berücksichtigung von § 253 Abs. 2 Satz 3 HGB bewertet.

Das Umlaufvermögen wurde grundsätzlich zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips angesetzt. Im Vorratsbestand enthaltene unfertige und fertiggestellte Sendungen wurden mit den Einzelkosten bewertet.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten oder mit dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Die Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Posten des Jahresabschlusses, denen Beträge zugrunde liegen, die auf fremde Währung lauten, wurden mit dem Kurs am Bilanzstichtag bewertet.

III. Angaben und Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung

1. Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist als Anlage zum Anhang dargestellt.

Zum Ende des Berichtsjahres bestanden folgende Beteiligungen:

Name und Sitz	Kapitalanteil v.H.	Jahr	Jahresergebnis TEUR	Eigenkapital TEUR
Beteiligungsgesellschaft
SPIEGEL TV infotainment mbH, Hamburg	100	2008	3	50
SPIEGEL TV infotainment GmbH & Co. KG, Hamburg	100	2008	789	25
ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH, Hamburg	95	2008	-14	1.320
SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg	100	2008	468	25
SPIEGEL TV Media GmbH, Hamburg	100	2008	-233	-199
STORY HOUSE Productions GmbH, Berlin	50	2007	433	587
STORY HOUSE Productions Inc. Washington D.C.	50	2007	70	498

* vor Ergebnisabführung

2. Umlaufvermögen

In der Position "sonstige Vermögensgegenstände" sind Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr in Höhe von TEUR 506 enthalten. Außerdem bestehen Ansprüche in Höhe von TEUR 97 aus einer Rückdeckungsversicherung zu Altersversorgungszusagen, für die der Versicherungsfall voraussichtlich erst nach mehr als einem Jahr eintreten wird.

Es bestanden Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von TEUR 4.040.

3. Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen bestehen im Wesentlichen aus Rückstellungen für Urlaubsverpflichtungen (TEUR 226), Sonderzahlungen an Mitarbeiter (TEUR 164), Abfindungen (TEUR 379) und Drohverluste (TEUR 2.215).

4. Verbindlichkeiten

Sämtliche Verbindlichkeiten sind innerhalb eines Jahres fällig.

Die Verbindlichkeit gegenüber der Gesellschafterin betrug zum Bilanzstichtag TEUR 122.

5. Gewinn- und Verlustrechnung

In der Position "sonstige betriebliche Erträge" ist eine Zuschreibung in Höhe von TEUR 32 zu dem abzuzinsenden Körperschaftsteuerguthaben enthalten.

IV. Sonstige Pflichtangaben

1. Konzernangaben

Der Jahresabschluss der Gesellschaft wird in den befreienden Konzernabschluss der Rudolf Augstein GmbH, Hamburg, einbezogen.

2. Angaben zur Geschäftsführung

Die Geschäftsführer waren im Berichtsjahr:

a) Fried von Bismarck (Verlagsleiter)

b) Cassian von Salomon (Chefredakteur)

c) Dirk Pommer (Produktionsleiter)

Für seine Tätigkeit im Geschäftsjahr hat der Geschäftsführer zu a) von der Gesellschaft keine Bezüge erhalten. Für die Geschäftsführer zu b) und c) betrugen die Gesamtbezüge TEUR 581. Ein Aufsichtsrat oder ähnliches Organ besteht nicht.

3. Mitarbeiterzahl

Im Jahresdurchschnitt wurden 126 Mitarbeiter beschäftigt, davon

- 89 im redaktionellen Bereich und

- 37 im Verwaltungsbereich

4. Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse

Die Gesellschaft hat gegenüber ihrer Tochtergesellschaft SPIEGEL TV Media GmbH, eine Patronatserklärung abgegeben, wonach sie sich verpflichtet, diese jetzt und in Zukunft mit genügend finanziellen Mitteln auszustatten, damit diese ihre gegenwärtigen und zukünftigen finanziellen Verpflichtungen erfüllen kann. Die Gesellschaft tritt mit den daraus resultierenden Forderungen im Rang zurück.

Es bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen aus Mietverträgen in Höhe von TEUR 1.377.

Haftungen für laufende Pensionsverpflichtungen bestehen für Mitarbeiter, die in die SPIEGEL TV Produktion GmbH, Hamburg, gewechselt sind, in Höhe von TEUR 30.

Weiterhin bestehen Bankbürgschaften in Höhe von TEUR 535. Darin enthalten ist eine Bankbürgschaft in Höhe von TEUR 485 für die SPIEGEL TV Media GmbH, Hamburg,

Hamburg, 5. März 2009

SPIEGEL TV GmbH

Fried von Bismarck, Geschäftsführer

Dirk Pommer, Geschäftsführer

Cassian von Salomon, Geschäftsführer

Bestätigungsvermerk 2008

Wir haben den Jahresabschluss ‑ bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang ‑ unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der SPIEGEL TV GmbH, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2008 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Hamburg, den 6. März 2009

TREUHANSA GmbH Doctores Völschau
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Klaus Beckmann, Wirtschaftsprüfer

Bert Schiersmann, Wirtschaftsprüfer

44:T13154,

SPIEGEL TV GmbH

Hamburg

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2007 bis zum 31.12.2007

Lagebericht

I. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft )

a) Branchensituation

In der filmwirtschaftlichen Produktion in Deutschland sind rund 6.000 Unternehmen mit einem Umsatzvolumen von fast 4 Mrd € tätig (Quelle: Statistisches Bundesamt, Umsatzsteuerstatistik 2006). Diese Branche wird gewöhnlich unterschieden in die Bereiche, für die produziert wird: Fernsehen, Kino sowie Werbefilme. Dabei bildet erfahrungsgemäß die Herstellung von Filmen für das Fernsehen den größten Anteil, sowohl in der Umsatzbetrachtung als auch gemessen an der Mitarbeiterzahl. Die bedeutendsten Standorte sind München, Köln, Berlin und Hamburg. Branchentypisch ist, dass ein großer Anteil der Beschäftigten projektbezogen eingestellte Mitarbeiter sind. Die meisten Produktionsfirmen kommen mit wenig fest angestelltem Personal aus, weil viele Teilleistungen zugekauft werden.

Im Gegensatz zum Branchendurchschnitt weicht die Marktstellung von SPIEGEL TV ab: Die Auftragslage ist durch die Zulieferung zu den Drittfensterlizenzen der DCTP und deren eigenen Lizenzflächen auf VOX in Abhängigkeit von den zugrunde liegenden Lizenzen mittelfristig planbar und in diesem Zeitraum volumenmäßig relativ stabil. Hinzu kommt, dass SPIEGEL TV in der Regel die Rechte an den Produktionen behalten kann und so in die Lage versetzt wird, eigene Auswertungen vorzunehmen. SPIEGEL TV kann daher in der Verwertungskette neben der reinen Produktion auch weitere Auswertungsstufen eigenständig durchführen (eigene Sender, In- und Auslandsvertrieb, Video-on-Demand-Auswertung).

b) Gesamtentwicklung und Umsatzstruktur

Im Berichtsjahr bewegt sich das Ergebnis der Gesellschaft wieder weitgehend auf Normalniveau, nachdem das Jahr 2006 im Wesentlichen durch den Sondereffekt aus der Veräußerung von 49 % der XXP TV-Gesellschaftsanteile an Discovery (Ausweis im außerordentlichen Ergebnis) beeinflusst wurde. Im Jahr 2007 wurde nun noch der restliche Gesellschaftsanteil von 1 % an Discovery verkauft. Dies führte zu Erträgen von 1,7 Mio € innerhalb des Finanzergebnisses (Erträge aus Beteiligungen).

Die Erlöse aus Senderechten bleiben mit 33,1 Mio € unter dem Vorjahreswert (‑ 2,5 Mio €). Hauptursache ist der erhebliche Rückgang der Erlöse für die VOX-Nachrichten (‑ 6,0Mio €), die Ende Januar 2007 eingestellt wurden. Im Weiteren führen niedrigere Minutenerlöse bei den übrigen VOX-Formaten insgesamt zu leicht reduzierten Umsätzen (‑ 0,5Mio €). Ferner kommt es beim SAT 1-Format "SPIEGEL TV Reportage" durch die zeitlich eingeschränkte Ausstrahlung im Berichtsjahr zu spürbaren Einbußen (‑ 0,9 Mio €, Auswirkung des Vergleichs mit Focus TV). Dem stehen deutlich mehr Lizenzverkäufe (+ 4,9 Mio €) gegenüber. Diese umfassen im Wesentlichen Auftragsproduktionen für öffentlich-rechtliche Sender sowie Programmzulieferungen an DMAX. Die Erlöse das RTL-Formats "SPIEGEL TV Magazin" bleiben unverändert.

Die Sonstigen Erlöse (3,6 Mio €) übertreffen den Vorjahreswert um 0,5 Mio €. Ursachen sind Mehrumsätze vorwiegend infolge der steigenden Abonnentenzahlen bei dem Pay TV-Angebot "SPIEGEL TV digital" sowie die Ausweitung der Technischen Dienstleistungen für Drittfirmen an den Standorten Hamburg und Berlin.

Die Sonstigen betrieblichen Erträge (3,2 Mio €) unterschreiten das Jahr 2006 um 2,1 Mio €. Der Rückgang ist hauptsächlich auf im Berichtsjahr nicht mehr angefallene Serviceerträge für den Betrieb des Fernesehsenders XXP TV / DMAX zurückzuführen. Der Sendebetrieb wurde im September 2006 vom Hauptgesellschafter Discovery übernommen. Dem stehen in geringerer Höhe vorwiegend Erträge aus dem anteiligen Verbrauch der Drohverlust-Rückstellung für die Anlaufverluste des neuen Geschäftsbereichs "Online-Bewegtbilder" gegenüber.

Der Umsatzanteil der Fernsehformate, bei denen die DCTP Lizenzinhaber ist ("SPIEGEL TV Magazin", "SPIEGEL TV Reportage", alle VOX-Formate), am Gesamtumsatz von SPIEGEL TV (inkl. sonstiger betrieblicher Erträge, ohne Bestandsveränderungen) liegt bei 45 % (2006: 58 %; Rückgang insbesondere durch Einstellung der VOX-Nachrichten). Der Anteil der Erlöse aus Senderechten beträgt 83 % (2006: 81 %).

c) Investitionen

Das Anlagevermögen verändert sich im Berichtszeitraum insgesamt nur geringfügig (‑ 0,2 Mio €). Gegenüber Vorjahr wurden bei den immateriellen Vermögensgegenständen (+ 0,2 Mio €) mehr Filmlizenzen aktiviert. Der leichte Anstieg der Sachanlagen (+ 0,1 Mio €) ist auf Ersatz- und Erweiterungsinvestitionen (hauptsächlich Kameras, Tonanlagen, Schneide- und Sichtgeräte) zurückzuführen, denen planmäßige Abschreibungen gegenüberstehen.

Innerhalb der Finanzanlagen (‑ 0,4 Mio €) wurde der Beteiligungsansatz der Aspekt Telefilm-Produktion GmbH aufgrund der niedrigeren Ergebnisse teilweise weiter wertberichtigt.

d) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten (Voll- und Teilzeitbeschäftigte nach Köpfen im Quartalsdurchschnitt, inkl. studentischer Aushilfskräfte) hat sich im Vorjahresvergleich um 4 auf 218 Personen (inkl.17 Studenten, 2006: 19 Studenten) verringert. Davon sind 101 Mitarbeiter (Vorjahr: 96) redaktionell tätig; 117 Personen (Vorjahr: 125) arbeiten im Produktionsbereich oder in der Verwaltung. [T5] Zusätzlich beschäftigt SPIEGEL TV wie schon im Vorjahr zwei Honorarempfänger als so genannte feste freie Mitarbeiter bzw. Pauschalisten.

Die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter von SPIEGEL TV GmbH werden über gewinnabhängige Bezüge an den Jahresergebnissen der Gesellschaft beteiligt. Bemessungsgrundlage ist der erreichte Jahresüberschuss nach Gewerbesteuer vor Körperschaftsteuer und Gewinnbeteiligung. Die Gewinnbeteiligung ist in ihrer absoluten Höhe begrenzt.

e) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Das auf der Aktivseite ausgewiesene Vermögen liegt um 7,0 Mio € unter Vorjahr. Dies [T6] ist im Wesentlichen auf einen geringeren Stand der flüssigen Mittel (‑ 6,0 Mio €, im [c7] Vorjahr hohe Liquidität durch den XXP TV-Verkauf) zurückzuführen. Daneben bleiben die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entsprechend dem geringeren Geschäftsvolumen (vgl. Kommentar zu "1. b) Gesamtentwicklung und Umsatzstruktur") um 1,0 Mio € unter dem Vergleichswert. Ferner reduzieren sich die Forderungen gegen verbundene Unternehmen (‑ 0,6 Mio €). Der Rückgang betrifft vor allem die Forderungen gegenüber der SPIEGEL TV infotainment GmbH & Co. KG aus erbrachten Dienstleistungen. Außerdem weisen das Anlagevermögen (vgl. "I. c) Investitionen") sowie die Vorräte leichte Reduzierungen aus (jeweils ‑ 0,2 Mio). Der Anstieg der anderen Forderungen und Vermögensgegenstände (+ 1,1 Mio €) betrifft überwiegend Forderungen gegenüber dem Finanzamt aus Steuererstattungen für2007.

Die Passivseite wird größtenteils durch niedrigere Rückstellungen (‑ 5,9 Mio €) bestimmt. Dabei steht einerseits der Verbrauch der Rückstellungen für Körperschaftsteuer, für Drohverluste (im Zusammenhang mit dem neuen Geschäftsfeld "Online-Bewegtbilder") sowie für Gewinnbeteiligungen und einmalige Sonderzahlungen an Mitarbeiter einem deutlichen Anstieg bei den Rückstellungen für Abfindungen andererseits gegenüber. Im Übrigen liegen die erhaltenen Anzahlungen (‑ 1,4 Mio €, hauptsächlich von Discovery für die Programmzulieferung u.a. an DMAX) unter Vorjahr. Auch die Lieferantenverbindlichkeiten (‑ 0,7 Mio €, u.a. gegenüber Honorarempfängern) und die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen (‑ 0,3 Mio €, nicht mehr anfallende anteilige Verlustübernahme an XXP TV / DMAX) reduzieren sich. Demgegenüber erhöht sich das Eigenkapital (+ 1,2 Mio €) um den im Berichtsjahr nicht ausgeschütteten Jahresüberschuss 2007. Ferner liegen die anderen Verbindlichkeiten um 0,2 Mio € über Vorjahr.

Die Finanzlage entspricht jederzeit den Anforderungen einer expansiven Geschäftspolitik.

Im Jahr 2007 erreicht die Gesellschaft einen Jahresüberschuss von 1,2 Mio € und liegt damit 7,9 Mio € unter dem Vergleichswert des Vorjahres. Im Jahr 2006 wurde aufgrund der außerordentlichen Erträge für die Veräußerung von 49 % der XXP TV-Gesellschaftsanteile das höchste Ergebnis seit Bestehen des Unternehmens erzielt. Der Jahresüberschuss des Berichtsjahres setzt sich aus einem Betriebsverlust von ‑ 1,7 Mio € (Veränderung zum Vorjahr: ‑ 3,4 Mio €) und einem Finanzergebnis von 3,0 Mio € (Veränderung zum Vorjahr: + 4,0 Mio €) zusammen. Die Ertragsteuern haben sich durch das niedrigere Gesamtergebnis, das zusätzlich auch steuerlich nicht relevante Erträge enthält, deutlich verringert (-5,8 Mio €).

Das niedrigere Betriebsergebnis ist auf die [T8] unter Vorjahr liegende Gesamtleistung (‑ 5,0 Mio €, ‑ 11 %; Umsatzerlöse + Bestandsveränderungen + sonstige betriebliche Erträge; vgl. "1. b) Gesamtentwicklung und Umsatzstruktur") bei nur unterproportional reduziertem Gesamtaufwand (‑ 1,6 Mio €, ‑ 4 %) zurückzuführen. Während dabei im Materialaufwand (‑ 1,4 Mio €, ‑ 13 %; weniger Einkauf von DVD's und niedrigere Honorare) deutliche volumenbedingte Einsparungen erzielt werden, fallen diese beim Personalaufwand sowie den anderen betrieblichen Aufwendungen (jeweils ‑ 0,1 Mio €) spürbar geringer aus. Im Personalaufwand entfallen zwar die im Vorjahr noch geleisteten Sonderzahlungen an Mitarbeiter (aufgrund der für XXP TV erbrachten Leistungen) und auch die Gewinnbeteiligungen bewegen sich ergebnisbedingt wieder auf Normalniveau. Dem stehen aber Abfindungen u.a. im Zusammenhang mit der Umstrukturierung der SPIEGEL TV-Gruppe gegenüber. In den anderen betrieblichen Aufwendungen (‑ 0,1 Mio €) werden teils volumenbedingte Einsparungen bei den meisten Aufwandsarten u.a. durch zusätzliche Raummieten zu einem großen Teil aufgezehrt.

Das Finanzergebnis verbessert sich insbesondere durch höhere Erträge aus Beteiligungen (+ 1,9 Mio €, hauptsächlich durch die Veräußerung des restlichen DMAX-Gesellschaftsanteils) sowie niedrigere Abschreibungen auf Finanzanlagen (‑ 2,1 Mio €, überwiegend geringere Teilwertberichtigung des Beteiligungsansatzes an der ASPEKT Telefilm gegenüber Vorjahr) um 4,0 Mio €. Das Zinsergebnis bleibt auf Vorjahresniveau.

II. Risiko- und Prognosebericht

Im Jahr 2008 wird die SPIEGEL TV-Gruppe neu strukturiert. Dabei werden insbesondere die Bereiche Produktion und Technik vollständig in die neu gegründete Tochtergesellschaft SPIEGEL TV Produktion GmbH ausgegliedert. Der größte Teil der Ko- und Auftragsproduktionen - insbesondere für die öffentlich-rechtlichen Sender - wird der ebenfalls neu gegründeten SPIEGEL TV Media GmbH zugeordnet. Bei SPIEGEL TV bleibt das Kerngeschäft, die Produktion von Formaten für die Drittfensterlizenzen der DCTP, sowie die Produktion von Online-Bewegtbildern und die Auswertung von Beiträgen und Produktionen über Pay TV, Vertrieb und Lizenzierung.

Einhergehend mit der Ausgliederung der Geschäftsbereiche wird sich der Gesamtumsatz der SPIEGEL TV GmbH im Jahr 2008 spürbar verringern. Hervorzuheben sind die Ko- und Auftragsproduktionen, bei denen zwar noch Erlöse für die Programmzulieferungen an DMAX im Rahmen des Vertrags mit Discovery anfallen werden. Infolge der Umstrukturierung werden sich die Gesamtumsätze der Ko- und Auftragsproduktionen aber auf erheblich niedrigerem Niveau bewegen. Die DCTP-Fernsehformate bleiben mit - teilweise volumenbedingten Verschiebungen - auf Vorjahresniveau. Dabei werden durch die nicht über den Januar 2007 hinaus verlängerte Lizenz für die VOX-Nachrichtensendungen die Erlöse für dieses Format nun vollständig entfallen. Alle übrigen VOX-Formate entsprechen weitgehend dem Vorjahr. Beim SAT 1-Format "SPIEGEL TV Reportage", dessen Lizenz für die kommenden fünf Jahre verlängert wurde, werden spürbare Mehrerlöse realisiert. Ursache ist das im Rahmen des Vergleichs mit Focus TV zeitlich verschobene Sendefenster für 2008: Während im Vorjahr eine zeitlich eingeschränkte Ausstrahlung erfolgte, wird die Sendestaffel 2008 über einen längeren Zeitraum produziert.

Bei dem RTL-Format "SPIEGEL TV Magazin" wird davon ausgegangen, dass die Drittfensterlizenz der DCTP Mitte 2008 erneuert wird. Dementsprechend werden bei diesem Format Umsätze für das Gesamtjahr erwartet, die durch reduzierte Minutenerlöse insgesamt aber leicht unter Vorjahr liegen werden.

Im Bereich der Online Bewegtbilder (Generierung von Erlösen durch Produktion von Kurzvideos für den Online-Bereich) wird mit einem stetigen Umsatzwachstum gerechnet. Dieser Anstieg sollte einen Erlösrückgang bei dem Pay TV-Angebot "SPIEGEL TV digital" im Zusammenhang mit dem Auslaufen einer Gegengeschäftsvereinbarung nahezu ausgleichen. Alle übrigen bei SPIEGEL TV verbliebenen Geschäftsfelder werden weitgehend auf dem Wert des Jahres 2007 erwartet.

Auch die Gesamtkosten werden hauptsächlich durch die Verlagerung der Ko- und Auftragsproduktionen erheblich den Vorjahreswert unterschreiten. Kostenreduzierungen sollten im Vertrieb und der Lizenzierung erreichbar sein, ebenso bei "SPIEGEL TV digital". Ferner sind 2008 keine weiteren Sondereffekte bei den Personalkosten zu erwarten. Nahezu unverändert bleiben die Kosten bei der Produktion der DCTP-Formate; hier ergeben sich meist volumenbedingte Verschiebungen, die sich insgesamt aber ausgleichen. Demgegenüber wird die Entwicklung des seit 2007 eigenständigen Geschäftsbereichs "Online Bewegtbilder" zu deutlich höheren Gesamtkosten beitragen. Bis mittelfristig nennenswerte Umsätze sowie positive Deckungsbeiträge erzielt werden können, wird die hierfür im Jahr 2006 gebildete, handelsrechtlich gebotene Drohverlustrückstellung dem Ergebnisverlauf entsprechend sukzessive verbraucht, so dass die Entwicklung des Bereichs in den Anfangsjahren insgesamt ergebnisneutral erfolgen kann.

Unter Berücksichtigung des Verbrauchs der Drohverlustrückstellung und durch erhebliche Kosteneinsparungen im Vorjahresvergleich wird das Betriebsergebnis im Jahr 2008 wieder positiv und gegenüber dem Vorjahr deutlich besser ausfallen.

Das Finanzergebnis wird hinter dem des Jahres 2007 zurückbleiben. Hauptursache sind die im Vorjahr erzielten Erträge aus dem Verkauf des restlichen DMAX-Anteils. Ferner fielen im Vorjahr durch den zum Jahresbeginn noch hohen Anlagebetrag aus dem XXP TV-Verkauf mehr Zinserträge an. Sondereffekte dieser Größenordnung werden 2008 nicht erwartet. Darüber hinaus werden die Beteiligungsergebnisse der Tochtergesellschaften SPIEGEL TV infotainment, SPIEGEL TV Media sowie SPIEGEL TV Produktion zusammen das Ergebnis des Vorjahres voraussichtlich nicht erreichen. Demgegenüber ist 2008 keine weitere Wertberichtigung des Beteiligungsansatzes an derASPEKT Telefilm vorgesehen.

Insgesamt wird ein Jahresüberschuss erwartet, der deutlich positiv ausfallen und das Vorjahr übertreffen wird.

Den Erlösen der SPIEGEL TV GmbH im Jahr 2008 liegen zu einem Großteil Verträge zugrunde. Unsicher ist ein Teil des erwarteten Volumens beim RTL-Format "SPIEGEL TV Magazin" (ab Mitte 2008) sowie im Vertrieb und bei der Lizenzierung. Hier steht eine vollständige vertragliche Absicherung der beabsichtigten Erlösziele noch aus. Der Einfluss der konjunkturellen Entwicklung auf die Herstellung von TV-Produktionen ist als gering einzuschätzen. Auch die Kosten sind im Risiko überschaubar, die Preisentwicklung wirkt sich nur in begrenztem Rahmen aus. Dementsprechend ist im Jahr 2008 die Gefahr ungünstiger bzw. bestandsgefährdender wirtschaftlicher Entwicklungen im Kerngeschäft des Unternehmens nur in sehr geringem Umfang vorhanden.

Mittelfristig (zwei bis vier Jahre) besteht die Möglichkeit, dass die DCTP die Zusammenarbeit mit SPIEGEL TV nicht fortsetzen wird. Näher liegend ist aber eine Reduzierung der Auftragsvolumina, wie durch den "Focus-Vergleich". In diesem Zusammenhang ist als weiteres Risiko der Markteintritt zusätzlicher unabhängiger Anbieter (vergleichbar der DCTP als Lizenzinhaber) für diese Sendefenster zu berücksichtigen. Den Verträgen mit der DCTP für die Programme für die Drittfensterlizenen bei RTL und SAT 1 liegen im Rahmen des Rundfunkstaatsvertrags über die Sendefenster bei privaten Fernsehsendern in der Regel fünfjährige Laufzeiten zugrunde. Ausgehend von einer im Jahr 2008 erwarteten Erneuerung der DCTP-Lizenz für das RTL-Sendefenster, sind die genannten Risiken eher langfristig einzuordnen und nur schwer mit einem konkreten Grad der Wahrscheinlichkeit zu bewerten.

Dem Auftragsvolumen für VOX liegt die eigene Rundfunklizenz der DCTP zugrunde, die gemeinsam mit VOX gehalten wird. Die Lizenz wurde über Januar 2007 hinaus bis zum Jahr [T10] 2010 verlängert. Wie aber bereits durch die ersatzlose Verlagerung der Nachrichtenproduktion von SPIEGEL TV zu RTL im Rahmen der Verhandlungen zur Lizenzverlängerung erkennbar, ist hier der Planungshorizont nicht langfristig verlässlich.

Durch die Entwicklung neuer Formate und Geschäftsfelder sollen zusätzliche Erlösfelder erschlossen werden. Dies betrifft insbesondere die Erweiterung der eigenen Verwertungsmöglichkeiten: Ausbau der eigenen Senderaktivitäten, Verwertungen über Video-on-Demand und DVD sowie Angebote und Kooperationen im Online-Bereich. Diese werden dazu beitragen, die Abhängigkeit von der Erlös- und Ergebnisentwicklung der DCTP-Formate zu verringern. Auf der anderen Seite muss berücksichtigt werden, dass die Entwicklung neuer Formate zu Initialkosten führen können, die das Ergebnis zunächst überproportional belasten. Perspektivisch ist mittelfristig die Ausweitung der Pay-TV-Aktivitäten (SPIEGEL TV digital) sowie der Online-Kooperation mit SPIEGEL ONLINE Erfolg versprechend und wird bereits mit Nachdruck umgesetzt.

Langfristige Aussagen (über vier Jahre hinaus) sind in der Branche der TV-Produktionen nur eingeschränkt möglich. Die Branche ist auf Grund der kontinuierlichen Zunahme unabhängiger Produzenten sehr wettbewerbsintensiv. Zusätzlich trägt die weitere Konsolidierung der TV-Betreiber zu einem deutlich nachfragebestimmten Markt bei. Ferner werden für Entscheidungen über die Vergabe neuer Formate zunehmend nicht ausschließlich wirtschaftliche Kriterien zugrunde gelegt. Für die Auftragserteilung sind neben medienpolitischen Aspekten auch persönliche sowie langfristig gewachsene und bewährte Geschäftsbeziehungen maßgebend.

Dies bietet auch Chancen: SPIEGEL TV zeichnet sich insbesondere durch seine Unabhängigkeit und die guten Kontakte zu den Sendern aus und kann mit der Ausweitung der Senderanzahl vor allem im digitalen Angebot den steigenden Bedarf an originären Programminhalten und Formaten qualitativ hochwertig bedienen.

Auf der anderen Seite birgt die Nachfragemacht der Sender langfristig Erlösrisiken. Zusätzlich erfordern geringere Werbeeinnahmen der privaten Fernsehsender Kostenanpassungen, die erfahrungsgemäß auch zu Erlösreduzierungen bei den TV-Produzenten führen können. Auch kann der Markteintritt weiterer Wettbewerber zu Umverteilungen von Produktionsvolumina führen. Sowohl die Chancen als auch die Risiken sind nach heutiger Erkenntnis kaum mit einem konkreten Grad ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit zu bewerten.

Hamburg, März 2008

Fried von Bismarck

Dirk Pommer

BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2007

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Hamburg

AKTIVSEITE

			31.12.2007	31.12.2006
	EUR	EUR	EUR	TEUR
A ANLAGEVERMÖGEN
I Immaterielle Vermögensgegenstände
gewerbliche Schutzrechte, Lizenzen
an gewerblichen Schutzrechten und
ähnlichen Rechten und Werten		713.471,46		557,16
II Sachanlagen
andere Anlagen, Betriebs-
und Geschäftsausstattung		2.545.749,51		2.465,66
III Finanzanlagen:
1 Anteile an
verbundenen Unternehmen	1.621.293,55			2.071,29
2 Beteiligungen	0,00			0,20
3 Wertpapiere des
Anlagevermögens	441.364,00			442,90
4 sonstige Ausleihungen	19.352,08	2.082.009,63	5.341.230,60	16,56
B UMLAUFVERMÖGEN
I Vorräte:
1 unfertige Erzeugnisse	1.109.430,49			1.244,76
2 fertige Erzeugnisse und Waren	94.202,73	1.203.633,22		125,27
II Forderungen und sonstige
Vermögensgegenstände:
1 Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen	1.910.670,84			2.897,68
2 Forderungen gegen
verbundene Unternehmen	1.569.126,80			2.191,55
davon gegen Gesellschafter:
8.464 EUR (Vorjahr: 274,5 TEUR)
3 sonstige Vermögens-
gegenstände	2.530.439,33	6.010.236,97		1.466,76
davon fällig nach mehr als 1 Jahr
675.978 EUR (Vorjahr:702,1 TEUR)
III Kassenbestand, Guthaben
bei Kreditinstituten		13.744.336,28	20.958.206,47	19.780,87
C RECHNUNGSABGREN ZUNGSPOSTEN			43.926,83	42,14
			26.343.363,90	33.302,80
PASSIVSEITE
			31.12.2007	31.12.2006
		EUR	EUR	TEUR
A EIGENKAPITAL
I Gezeichnetes Kapital		51.129,19		51,13
II Gewinnrücklage		6.939.588,82		6.939,59
III Bilanzgewinn		6.155.820,23	13.146.538,24	4.998,09
B RÜCKSTELLUNGEN
1 Rückstellungen für Pensionen
		126.145,00		108,12
2 Steuerrückstellungen		0,00		5.312,20
3 sonstige Rückstellungen		9.241.052,15	9.367.197,15	9.835,45
C VERBINDLICHKEITEN
1 erhaltene Anzahlungen
auf Bestellungen		1.524.662,54		2.905,90
2 Verbindlichkeiten aus Liefe-
rungen und Leistungen		1.359.657,57		2.093,63
3 Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unter nehmen		46.644,27		354,00
4 sonstige Verbindlichkeiten		898.664,13		704,70
davon aus Steuern: 420.697 EUR
(Vorjahr: 219,0 TEUR)
davon im Rahmen der sozialen
Sicherheit: 10.710 EUR
(Vorjahr: 43,2 TEUR)			3.829.628,51
			26.343.363,90	33.302,80

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2007 bis 31. Dezember 2007

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Hamburg

		2007	2006
	EUR	EUR	TEUR
1 Umsatzerlöse
a) Erlöse aus Senderechten	33.123.755,34		35.643,98
b) sonstige Erlöse	3.562.887,81	36.686.643,15	3.034,94
2 Veränderung des Bestands an
fertigen und unfertigen Erzeugnissen		-174.396,77	737,81
3 sonstige betriebliche Erträge		3.196.635,90	5.312,11
4 Materialaufwand
a) Aufwendungen für bezogene Waren	-33.211,07		-896,18
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-9.926.987,32	-9.960.198,39	-10.496,46
		29.748.683,89	33.336,21
5 Personalaufwand:
a) Löhne und Gehälter	-16.206.981,37		-16.298,45
b) soziale Abgaben und Aufwendungen
für Altersversorgung und Unterstützung	-2.257.675,83	-18.464.657,20	-2.258,53
davon für Altersversorgung:
19.969 EUR (Vorjahr: 19,4 TEUR )
6 Abschreibungen auf immaterielle
Vermögensgegenstände des Anlage-
vermögens und Sachanlagen	-1.121.695,12		-989,37
7 sonstige betriebliche Aufwendungen	-11.881.132,84	-13.002.827,96	-12.100,49
		-1.718.801,27	1.689,36
8 Erträge aus Beteiligungen	2.788.722,80		912,53
davon von verbundene Unternehmen:
1.138.923 EUR (Vorjahr: 912,5 TEUR)
9 Erträge aus anderen Wertpapieren des	3.960,00		3,96
Anlagevermögens
10 sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	689.589,49		623,00
davon von verbundene Unternehmen:
22.041 EUR (Vorjahr: 0,0 TEUR)
11 Abschreibungen auf Finanzanlagen	-501.540,00		-2.595,87
12 Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-3.054,98		-2,49
davon an verbundene Unternehmen:
2.640 EUR (Vorjahr: 2,5 TEUR)		2.977.677,31
13 Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		1.258.876,04	630,49
14 außerordentliche Erträge		0,00	20.793,49
15 außerordentliche Aufwendungen		0,00	-6.439,00
16 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-95.612,16		-5.910,92
17 sonstige Steuern	-5.531,67	-101.143,83	-7,40
18 Jahresüberschuss		1.157.732,21	9.066,66

ANHANG Jahresabschluss zum 31. Dezember 2007

der SPIEGEL TV GmbH, Hamburg

A Erläuterungsbericht

I Allgemeine Angaben und Erläuterungen

Die Gesellschaft überschreitet mit ihrer Bilanzsumme seit mehreren Jahren und mit ihren Umsatzerlösen seit 2005 den Merkmalswert zur großen Kapitalgesellschaft. Für die Aufstellung des Jahresabschlusses 2007 wurden deshalb, wie bereits im Vorjahr, die Vorschriften für große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 HGB angewandt. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Von der Rudolf Augstein GmbH mit Sitz in Hamburg wird als Mutterunternehmen ein Konzernabschluss aufgestellt.

II Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Das Anlagevermögen wurde mit den Anschaffungskosten gegebenenfalls vermindert um planmäßige Abschreibungen angesetzt. Auf Beteiligungen an verbundenen Unternehmen wurden im Geschäftsjahr außerplanmäßige Abschreibungen nach § 253 Abs. 2 Satz 3 HGB in Höhe von 500 TEUR vorgenommen, nachdem bereits im Vorjahr auf Beteiligungen 2.596 TEUR abgeschrieben worden waren. Bei den Wertpapieren des Anlagevermögens wurde in 2007 eine außerplanmäßige Abschreibung in Höhe von 2 TEUR vorgenommen, nachdem Wertberichtigungen von 232 TEUR in den Jahren 2000 bis 2002 durch Zuschreibungen nach § 280 Abs. 1 HGB in den Jahren 2003 bis 2006 in Höhe von 169 TEUR teilweise ausgeglichen worden waren.

Im Geschäftsjahr angeschaffte abnutzbare Anlagegegenstände wurden grundsätzlich degressiv abgeschrieben mit dem steuerrechtlich zulässigen Höchstsatz von 30 %, soweit nicht nach der Nutzungsdauer eine höhere lineare Abschreibung geboten war. Die Möglichkeit der Sofortabschreibung für Anlagegegenstände mit Anschaffungskosten bis zu 410 EUR wurde genutzt.

Erworbene Lizenzen an Filmrechten werden als Anlagevermögen ausgewiesen und unter Berücksichtigung von § 253 Abs. 2 Satz 3 HGB bewertet.

Das Umlaufvermögen wurde grundsätzlich zu den Anschaffungs- oder Herstellungskosten unter Beachtung des strengen Niederstwertprinzips angesetzt. Im Vorratsbestand enthaltene unfertige und fertiggestellte Sendungen wurden mit den Einzelkosten bewertet. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurden wegen des allgemeinen Ausfallrisikos mit einem angemessenen Satz von 1 % pauschalwertberichtigt.

Rückstellungen wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlichen Betrags angesetzt.

Die Verbindlichkeiten wurden grundsätzlich mit dem Erfüllungsbetrag bewertet.

Posten des Jahresabschlusses, denen Beträge zugrunde liegen, die auf fremde Währung lauten, wurden mit dem Kurs am Bilanzstichtag bewertet.

III Bilanz

1 ANLAGEVERMÖGEN

	Anschaffungs- oder Herstellungskosten
					kumulierte	Restbuch-
	Stand am	Zugänge	Abgänge	Stand am	Abschrei-	wert am
	01.01.2007			31.12.2007	bungen	31.12.2007
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
a) Entwicklung des Anlagevermögens
I. Immaterielle Vermögens-
gegenstände:
gewerbliche Schutzrechte,
Lizenzen an gewerblichen
Schutzrechten und ähnlichen
Rechten und Werten	2.257.899,16	956.388,17	784.177,49	2.430.109,84	1.716.638,38	713.471,46
II. Sachanlagen:
andere Anlagen, Betriebs-
und Geschäftsausstattung	14.971.879,15	1.186.041,21	1.425.715,11	14.732.205,25	12.186.455,74	2.545.749,51
III. Finanzanlagen:
1. Anteile an verbundenen
Unternehmen	4.667.162,23	50.000,00	0	4.717.162,23	3.095.868,68	1.621.293,55
2. Beteiligungen	200	0	200	0	0	0
3. Wertpapiere des
Anlagevermögens	505.844,20			505.844,20	64.480,20	441.364,00
4. sonstige Ausleihungen	16.562,08	16.020,13	13.230,13	19.352,08	0	19.352,08
	22.419.546,82	2.208.449,51	2.223.322,73	22.404.673,60	17.063.443,00	5.341.230,60

	Stand am	Zugänge	Abgänge	Stand am
	01.01.2007		Zuschreibung	31.12.2007
	EUR	EUR	EUR	EUR
b) Entwicklung der kumulierten Abschreibungen:




I Immaterielle Vermögens-
gegenstände:

gewerbliche Schutzrechte,
Lizenzen an gewerblichen
Schutzrechten und ähnlichen
Rechten und Werten	1.700.743,37	30.046,91	14.151,90	1.716.638,38

II Sachanlagen:

andere Anlagen, Betriebs-
und Geschäftsausstattung	12.506.214,64	1.091.648,21	1.411.407,11	12.186.455,74

III Finanzanlagen:

1 Anteile an verbundenen
Unternehmen	2.595.868,68	500.000,00	0	3.095.868,68

2 Beteiligungen	0			0

3 Wertpapiere des
Anlagevermögens	62.940,20	1.540,00		64.480,20

4 sonstige Ausleihungen	0			0
	16.865.766,89	1.623.235,12	1.425.559,01	17.063.443,00

1 UMLAUFVERMÖGEN

In der Position "sonstige Vermögensgegenstände" sind Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr in Höhe von 550 TEUR enthalten. Außerdem bestehen Ansprüche in Höhe von 126 TEUR aus einer Rückdeckungsversicherung zu Altersversorgungszusagen, für die der Versicherungsfall voraussichtlich erst nach mehr als einem Jahr eintreten wird.

2 EIGENKAPITAL

In der Position "Bilanzgewinn" ist ein Gewinnvortrag in Höhe von 4.998 TEUR enthalten.

3 RÜCKSTELLUNGEN

Die Position "sonstige Rückstellungen" umfasst im Wesentlichen Rückstellungen für

Urlaubsansprüche Mitarbeiter 338 TEUR

ergebnisabhängige Bezüge 426 TEUR

Abfindungen 2.754 TEUR

Drohverluste 4.892 TEUR

4 VERBINDLICHKEITEN

Die ausgewiesenen Verbindlichkeiten sind sämtlich vor Ende 2008 zur Zahlung fällig.

I Gewinn- und Verlustrechnung

Von den Umsatzerlösen entfallen 3.386 TEUR (9,23%) auf das Ausland.

A Ergänzungsbericht

Im Durchschnitt waren während des Geschäftsjahrs 2007 201 Arbeitnehmer beschäftigt, davon

- 101 im redaktionellen Bereich

- 100 im Produktions- und Verwaltungsbereich

Zu Geschäftsführern waren bestellt:

a) Herr Stefan Aust (bis zum 6.7.2007)

b) Herr Dirk Pommer

c) Herr Cassian von Salomon

d) Herr Fried von Bismarck (ab 1.3.2007)

Für seine Tätigkeit im Geschäftsjahr hat der Geschäftsführer zu d) von der Gesellschaft keine Bezüge erhalten. Für die Geschäftsführer zu a) bis c) betrugen die Gesamtbezüge 781 TEUR. Ein Aufsichtsrat oder ein ähnliches Organ besteht nicht.

Zum Ende des Geschäftsjahres bestanden folgende Beteiligungen , über die nach § 285 Nr. 11 HGB zu berichten ist:

		Jahresergebnis
Name und Sitz	Kapitalanteil	2007	Eigenkapital
	vH	EUR	EUR
Beteiligungsgesellschaft
SPIEGEL TV infotainment mbH,
Hamburg	100	2.134	50.163
SPIEGEL TV infotainment
GmbH & Co. KG, Hamburg	100	1.138.923	51.129
ASPEKT Telefilm-Produktion GmbH,
Hamburg	69,83	10.435	1.333.890

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Ich habe den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der SPIEGEL-TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2007 bis 31. Dezember 2007 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Meine Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von mir durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Ich habe meine Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des gesetzlichen Vertreters sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Ich bin der Auffassung, dass meine Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für meine Beurteilung bildet.

Meine Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach meiner Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Hamburg, 27. März 2008

gez. Achim Klotzsche, Wirtschaftsprüfer

45:T16725,

SPIEGEL TV GmbH

Brandstwiete 19
20457 Hamburg

Jahresabschluss zum 31.12.2006

Lagebericht 2006

Lagebericht zum Jahresabschluss 2006

der SPIEGEL TV GmbH, Hamburg

I. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Branchensituation

In Deutschland sind rund 6.000 Unternehmen in der filmwirtschaftlichen Produktion tätig (Quelle: Statistisches Bundesamt, "Unternehmen der Filmwirtschaft in der Umsatzsteuerstatistik 2002 bis 2004"). Diese Branche wird üblicherweise unterschieden in die Bereiche, für die produziert wird: Fernsehen, Kino sowie Werbefilme. Dabei bildet erfahrungsgemäß die Film-Herstellung für das Fernsehen den größten Anteil, sowohl in der Umsatzbetrachtung als auch gemessen an der Mitarbeiterzahl. Die wichtigsten Standorte in Deutschland sind München, Köln, Berlin und Hamburg. Branchentypisch ist, dass ein großer Teil der Beschäftigten projektbezogen eingestellt wird. Die meisten Produktionsfirmen kommen mit wenig fest angestelltem Personal aus, weil viele Teilleistungen zugekauft werden.

b) Gesamtentwicklung und Umsatzstruktur

Im Berichtsjahr wurde das Ergebnis der Gesellschaft im Wesentlichen durch einen Sondereffekt im außerordentlichen Ergebnis beeinflusst: Die Veräußerung von 49 % der XXP TV-Gesellschaftsanteile an Discovery (übriger bei SPIEGEL TV verbleibender Anteil: 1 %) führte zu Erträgen in Höhe von insgesamt 20,8 Mio €.

Im normalen Geschäftsbetrieb liegen die Erlöse aus Senderechten mit 35,6 Mio € deutlich über dem Vorjahreswert (+ 4,2 Mio €). Hauptursache ist eine erhebliche Zunahme der Lizenzverkäufe (+ 5,7 Mio €). Diese umfassen im Wesentlichen Auftragsproduktionen für das ZDF (u.a. "Ruhrpott Schnauzen", "Babystation", "Berliner Schnauzen", "SOS Schule") sowie Programmzulieferungen an XXP TV/DMAX. Zuwächse werden ferner im Bereich VOX (+ 0,7 Mio €) erreicht und betreffen die SPIEGEL TV-Formate am Freitag sowie die VOX-Nachrichten. Im Weiteren liegen die Umsätze des RTL-Formats "SPIEGEL TV Magazin" (+ 0,1 Mio €, eine zusätzliche Sendung) über Vorjahr. Diese Verbesserungen können eine Halbierung der Umsätze beim SAT 1-Format "SPIEGEL TV Reportage" (‑ 2,3 Mio €, Auswirkung des Vergleichs mit Focus TV) deutlich überkompensieren. Alle übrigen Formate bleiben weitgehend auf Vorjahresniveau.

Die Sonstigen Erlöse (3,0 Mio €) unterschreiten den Vorjahreswert um 0,4 Mio €. Hauptgrund ist der Wegfall von Sondereffekten aus dem Vorjahr bei den Erlösen (DVD-Reihe in Kooperation mit der FAZ, einmaliger Produktionskostenzuschuss der DCTP). Diese Einbußen werden im Berichtsjahr durch Mehrumsätze vorwiegend infolge der steigenden Abonnentenzahlen bei dem Pay TV-Angebot "SPIEGEL TV digital" teilweise kompensiert.

Die Sonstigen betrieblichen Erträge in Höhe von 5,3 Mio € übertreffen den Vorjahreswert (+ 1,3 Mio €). Der Anstieg ist fast ausschließlich auf einmalige Serviceerträge für die mit Discovery vereinbarte Fortsetzung des XXP TV-Sendebetriebs bis September 2006 durch SPIEGEL TV zurückzuführen (+ 3,4 Mio €). Demgegenüber werden im Berichtsjahr mit Ausnahme des Monats Januar keine von XXP TV erstatteten Kosten für die Aufschaltung auf den Satelliten ASTRA analog ausgewiesen (‑ 1,3 Mio €). Diese Leitungskosten, die bis 2005 bei SPIEGEL TV als sonstiger betrieblicher Aufwand gebucht und an XXP TV weiterverrechnet wurden, werden seit 2006 vom neuen Hauptgesellschafter des Senders, Discovery, übernommen. Zusätzlich reduzieren sich die Erträge aus der Geschäftsbesorgung für diesen Sender um 0,4 Mio €. Die Reduzierung der Geschäftsbesorgungserträge von a + i ist Folge der Einstellung des für SAT 1 produzierten TV-Formats "Blitz am Sonntag" im Vorjahr.

Der Umsatzanteil der Fernsehformate, bei denen die DCTP Lizenzinhaber ist ("SPIEGEL TV Magazin", "SPIEGEL TV Reportage", alle VOX-Formate), am Gesamtumsatz von SPIEGEL TV (inkl. Sonstiger betrieblicher Erträge, aber ohne Bestandsveränderungen) liegt bei 58 % (2005: 69 %). Der Anteil der Erlöse aus Senderechten beträgt unverändert 81 %.

c) Investitionen

Das Anlagevermögen reduziert sich im Berichtszeitraum um 9,6 Mio € insbesondere durch einen niedrigeren Stand der Finanzanlagen (‑ 9,2 Mio €). Hauptursache ist der Wegfall von Darlehen an die Tochtergesellschaft XXP TV (‑ 7,0 Mio €) im Rahmen des Verkaufs der Gesellschaftsanteile. Zusätzlich wurde der Beteiligungsansatz der Aspekt Telefilm-Produktion GmbH auf Grund der mittelfristig dauerhaft zu erwartenden niedrigeren Ergebnisse teilweise wertberichtigt (2,3 Mio €).

Bei den immateriellen Vermögensgegenständen (‑ 0,2 Mio €) wurden im Vorjahresvergleich weniger Filmlizenzen aktiviert. Ferner liegt das Sachanlagevermögen (‑ 0,1 Mio €) leicht unter dem Stand des Vorjahres; es wurden keine erwähnenswerten Investitionen vorgenommen.

d) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten (Voll- und Teilzeitbeschäftigte nach Köpfen im Quartalsdurchschnitt, inkl. studentischer Aushilfskräfte) hat sich im Vorjahresvergleich um 5 auf 221 Personen erhöht. Davon sind 96 Personen (Vorjahr: 93) redaktionell tätig; 125 Personen (Vorjahr: 123) arbeiten im Produktionsbereich oder in der Verwaltung. [T4] Zusätzlich beschäftigt SPIEGEL TV wie schon im Vorjahr zwei Honorarempfänger als so genannte feste freie Mitarbeiter bzw. Pauschalisten.

e) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Der auf der Aktivseite ausgewiesene Anstieg des Vermögens um 10,3 Mio € ist überwiegend auf einen deutlich höheren Stand der flüssigen Mittel (+ 16,6 Mio €) zurückzuführen. Dieser ist fast ausschließlich Folge der durch den XXP TV-Verkauf erheblich verbesserten Liquidität, die als Fest- und Tagesgelder angelegt wurde. Daneben liegen die Forderungen gegen verbundene Unternehmen 1,8 Mio € über dem Vorjahr. Der Zuwachs betrifft vor allem die Forderungen gegenüber a + i aus der Ergebnisausschüttung für das Geschäftsjahr 2006 und aus erbrachten Dienstleistungen. Ferner steigen die anderen Forderungen und Vermögensgegenstände (+ 1,0 Mio €; vorwiegend Körperschaftsteuer-Guthaben gegenüber dem Finanzamt) sowie die Vorräte (+ 0,7 Mio €, vor allem Aktivierung von noch nicht fertig gestellten Produktionen). Demgegenüber bleibt das Anlagevermögen um 9,6 Mio € unter Vorjahr (vgl. "I. c) Investitionen" S.3). Zusätzlich weisen die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (‑ 0,2 Mio €) eine leichte Reduzierung aus.

Die Passivseite wird im Wesentlichen durch höhere Rückstellungen (+ 14,0 Mio €) bestimmt. Der Anstieg setzt sich vor allem aus einer Drohverlust-Rückstellung (6,4 Mio €, für zu erwartende Anfangsverluste aus dem neuen Geschäftsbereich "Online Bewegtbilder") sowie zusätzlichen Steuerrückstellungen (+ 5,3 Mio €, Körperschaftsteuer 2006) zusammen. Der Zuwachs betrifft ferner die Rückstellung für die regulären ergebnisabhängigen Bezüge sowie für einmalige Sonderzahlungen an Mitarbeiter im Zusammenhang mit den für XXP TV erbrachten Leistungen (+ 1,9 Mio €, inkl. Rückstellungen für Remanenzkosten). Die erhaltenen Anzahlungen steigen einhergehend mit der Zunahme der Volumina bei den Auftragsproduktionen um 2,8 Mio € über den Vorjahreswert. Im Weiteren erhöht sich das Eigenkapital (+ 0,7 Mio €): An die Gesellschafter der SPIEGEL TV GmbH wurde - neben einer Ausschüttung für 2005 - bereits Ende 2006 ein Teil des Jahresüberschusses vorab ausgeschüttet; der verbliebene Gewinn ist Ursache für das gestiegene Eigenkapital. Auch die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (+ 0,7 Mio €, u.a. gegenüber Honorarempfängern) liegen über Vorjahr. Dagegen unterschreiten die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen überwiegend infolge der durch Darlehensverzicht erfüllten Verpflichtung zur Kapitaleinzahlung zur Verlustdeckung bei XXP TV den Vorjahreswert um 7,7 Mio €. Wesentlicher Grund ist die mit dem Verkauf der Gesellschaftsanteile an XXP TV verbundene Reduzierung dieses Beteiligungsansatzes. Schließlich bleiben auch die anderen Verbindlichkeiten (hauptsächlich gegenüber Krankenkassen) 0,2 Mio € unter dem Vorjahr.

Die Finanzlage entspricht jederzeit den Anforderungen einer expansiven Geschäftspolitik.

Der Jahresüberschuss der Gesellschaft erreicht mit 9,1 Mio € im Jahr 2006 den höchsten Wert seit Bestehen des Unternehmens und verbessert sich gegenüber Vorjahr um 7,9 Mio €. Ursache ist der einmalige Sondereffekt aus den außerordentlichen Erträgen für die Veräußerung von 49 % der XXP TV-Gesellschaftsanteile an Discovery (insgesamt: 20,8 Mio €). Diesen Erträgen steht aber auch außerordentlicher Aufwand durch die Bildung einer Rückstellung für Drohverluste (6,4 Mio €) gegenüber. Für das neue Geschäftsmodell "Online Bewegtbilder" wurden auf der Grundlage des Businessplans die Anlaufverluste bis zum Erreichen eines positiven Deckungsbeitrags (gemäß Plan im Jahr 2010) als handelsrechtlich gebotene Rückstellung berücksichtigt. Im Übrigen bleiben sowohl das Betriebsergebnis (‑ 0,2 Mio €) als auch das Finanzergebnis (‑ 1,1 Mio €) unter dem Wert für 2005. Die Ertragsteuern haben sich durch den Ergebnisanstieg um 5,2 Mio € erhöht.

Bei einer steigenden Gesamtleistung (+ 5,3 Mio €, Umsatzerlöse + Bestandsveränderungen + sonstige betriebliche Erträge; vgl. Kommentar zu "1. b) Gesamtentwicklung und Umsatzstruktur") ist das leicht niedrigere Betriebsergebnis auf überproportional höhere Aufwendungen (+ 5,5 Mio €) zurückzuführen. Zusätzlicher Materialaufwand (+ 2,8 Mio €) betrifft im Wesentlichen volumenbedingt mehr Honorare für Auftragsproduktionen und Programmzulieferungen. Der höhere Personalaufwand (+ 4,2 Mio €) ist vorwiegend Folge der gestiegenen Gewinnbeteiligung sowie der Sonderzahlung im Zusammenhang mit für XXP TV erbrachte Leistungen. Im Weiteren tragen zusätzliche Stellen sowie moderate Gehaltsanpassungen zum Anstieg bei. Dagegen entsteht der Rückgang der anderen betrieblichen Aufwendungen (‑ 1,6 Mio €) zum größten Teil durch die nicht mehr anfallenden Kosten der Satellitenaufschaltung von XXP TV auf ASTRA analog (vgl. auch "1. b) Gesamtentwicklung und Umsatzstruktur", Seite 3).

Das negative Finanzergebnis ist vorwiegend auf die Teilwertberichtigung des Beteiligungsansatzes an der ASPEKT Telefilm in Höhe von 2,3 Mio € zurückzuführen. Ferner bleiben die Beteiligungsergebnisse von a + i und ASPEKT Telefilm leicht unter Vorjahr (insgesamt: ‑ 0,1 Mio €). Demgegenüber reduziert sich der Verlustanteil an XXP TV durch den geringeren Gesellschaftsanteil um 0,8 Mio €. Das Zinsergebnis verbessert sich auf Grund des erheblich höheren Anlagebetrags aus dem Verkauf der XXP TV-Anteile um 0,5 Mio €.

II. Risiko- und Prognosebericht

Im Jahr 2007 wird das Ergebnis von SPIEGEL TV wieder auf Normalniveau und damit deutlich unter dem des Vorjahres erwartet. Ursache für die Unterschreitung ist der Sondereffekt aus den im Vorjahr einmalig angefallenen Verkaufserlösen für die XXP TV-Gesellschaftsanteile (Ausweis als außerordentlicher Ertrag). Zwar steht diesen Erlösen auch hoher einmaliger Aufwand - Bildung einer Drohverlustrückstellung für das neue Geschäftsmodell "Online Bewegtbilder" und Wertberichtigung eines Beteiligungsansatzes - gegenüber, dennoch wurde im Jahr 2006 das höchste Ergebnis seit Bestehen der Gesellschaft erreicht.

Der Gesamtumsatz aus dem normalen Geschäftsbetrieb von SPIEGEL TV wird im Jahr 2007 den Vorjahreswert nicht erreichen. Dabei werden mit den DCTP-Fernsehformaten deutliche weniger Erlöse realisiert. Der Rückgang resultiert überwiegend aus der nicht über den 31.01.2007 hinaus verlängerten Lizenz für die Produktion der VOX-Nachrichtensendungen. Im Weiteren führt eine Reduktion der Minutenerlöse bei einigen VOX-Formaten zu leichten Umsatzeinbußen. Daneben trägt das im Rahmen des Vergleichs mit Focus TV vereinbarte eingeschränkte Sendefenster für 2007 zu geringeren Erlösen bei: Vom SAT 1-Format "SPIEGEL TV Reportage" werden durch die zeitlich verschobene Ausstrahlung der Sendestaffel im Jahr 2007 (von Januar bis Mitte April und dann wieder ab Mitte Dezember) weniger Sendungen als im Vorjahr (Ausstrahlung erfolgte sechs volle Monate) produziert. Alle übrigen TV-Formate bleiben mit volumenbedingten leichten Verschiebungen weitgehend auf Vorjahresniveau.

Ferner werden die im Vorjahr angefallenen Erträge aus Geschäftsbesorgung und Service-Leistungen von XXP TV, denen in etwa gleicher Höhe Aufwand gegenüberstand, im Jahr 2007 nicht mehr anfallen.

Diesen Reduzierungen stehen im Vorjahresvergleich deutliche Verbesserungen bei den Auftragsproduktionen gegenüber. Der fortgesetzte Ausbau dieses Bereichs sollte zu einer Ausweitung der Verkaufserlöse für Auftragsproduktionen führen. Außerdem wird mit einer Zunahme der Programmzulieferungen an XXP TV/DMAX im Rahmen des Vertrags mit Discovery gerechnet. Schließlich sollte es durch steigende Abonnentenzahlen zu höheren Umsätzen bei dem Pay TV-Angebot "SPIEGEL TV digital" kommen.

Die Gesamtkosten werden über Vorjahr liegen. Einhergehend mit deutlich besseren Erlösen insbesondere bei den Auftragsproduktionen sowie den Programmzulieferungen an XXP TV/ DMAX wird es zu spürbaren Mehrkosten kommen. Zusätzlich wird die Entwicklung des neuen Geschäftsbereichs "Online Bewegtbilder" (Generierung von Erlösen durch Produktion von Kurzvideos für den Online-Bereich) zu höheren Gesamtkosten beitragen. Dieses im Jahr 2006 erprobte Geschäftsmodell wird im Jahr 2007 als eigenständiger Bereich vorangetrieben. Dabei fallen im ersten Jahr zunächst überwiegend Initialkosten an. Bis mittelfristig nennenswerte Umsätze sowie positive Deckungsbeiträge erzielt werden können, wird die hierfür im Jahr 2006 gebildete, handelsrechtlich gebotene Drohverlustrückstellung dem Ergebnisverlauf entsprechend sukzessive aufgebraucht, so dass die Entwicklung des Bereichs in den Anfangsjahren insgesamt ergebnisneutral erfolgen kann. Die Kosten aller übrigen Fernsehformate und Geschäftsbereiche bei SPIEGEL TV werden mit leichten, hauptsächlich volumenbedingten Verschiebungen weitgehend auf Vorjahresniveau erwartet.

Das Finanzergebnis wird überwiegend auf Grund der im Jahr 2006 vorgenommenen Wertberichtigung des Beteiligungsansatzes an der ASPEKT Telefilm, die im Jahr 2007 nicht mehr zu erwarten ist, deutlich besser ausfallen. Außerdem sollte das Beteiligungsergebnis von a + i den Vorjahreswert übertreffen. Demgegenüber werden die Zinserträge trotz besserer Konditionen infolge des niedrigeren Anlagebetrags im Gesamtzeitraum 2007 auf geringerem Niveau erwartet. Im Weiteren wird für die verbleibende Beteiligung an XXP TV/DMAX (1 %) durch die nun ganzjährig wirkende Neu-Programmierung des Senders ein höherer anteiliger Verlust angenommen. Ferner lässt das negative Ergebnis des Jahres 2006 der ASPEKT Telefilm in diesem Jahr keine Gewinnausschüttung zu.

Insgesamt wird also ein Jahresüberschuss erwartet, der zwar deutlich positiv ausfallen wird, aber das Vorjahr auf Grund des Sondereffekts aus den Veräußerungserlösen für XXP TV spürbar unterschreiten wird.

Die Erlöse der SPIEGEL TV GmbH im Jahr 2007 sind durch Verträge weitgehend abgesichert. Der Einfluss der konjunkturellen Entwicklung auf die Herstellung von TV- Produktionen ist daher als gering einzuschätzen. Auch die Kosten sind im Risiko überschaubar und werden nur durch die Preisentwicklung in begrenztem Rahmen beeinflusst. Dementsprechend ist im Jahr 2007 die Gefahr ungünstiger bzw. bestandsgefährdender wirtschaftlicher Entwicklungen im Kerngeschäft des Unternehmens nicht vorhanden. Unsicher ist lediglich ein Teil des erwarteten Volumens bei den Auftragsproduktionen. Hier steht eine vollständige vertragliche Absicherung der beabsichtigten Erlösziele noch aus.

Mittelfristig (zwei bis vier Jahre) besteht die nur schwer mit einem konkreten Grad der Wahrscheinlichkeit zu bewertende Möglichkeit, dass die DCTP die Zusammenarbeit mit SPIEGEL TV nicht fortsetzen wird. Näher liegend ist eine Reduzierung der Auftragsvolumina wie durch den "Focus-Vergleich". Den Verträgen mit der DCTP für die Programme für die Drittfensterlizenen bei RTL und SAT 1 liegen im Rahmen des Rundfunkstaatsvertrags über die Sendefenster bei privaten Fernsehsendern mittelfristige, in der Regel fünfjährige Laufzeiten zugrunde. Die aktuellen Lizenzen enden Mitte 2008. Als weiteres Risiko ist der Markteintritt zusätzlicher unabhängiger Anbieter für diese Sendefenster zu berücksichtigen. Das Beispiel Focus TV, dem auf Grund des Vergleichs mit der DCTP Sendefenster zu Lasten einiger SPIEGEL TV-Formate zur Verfügung gestellt werden musste, verdeutlicht die spürbaren Erlös- und Ergebnisauswirkungen bei SPIEGEL TV. Die mittelfristig beabsichtigte Veränderung der Gesellschafterstruktur bei SPIEGEL TV und die damit verbundene sowohl gesellschaftsrechtliche als auch in der Außenwirkung gestärkte Unabhängigkeit sind dringend notwendig, um das Risiko eines Verlusts von Sendeplätzen im Rahmen der Drittfensterlizenzen zu verringern.

Dem Auftragsvolumen für VOX liegt die eigene Rundfunklizenz der DCTP zugrunde, die gemeinsam mit VOX gehalten wird. Die Lizenz wurde über Januar 2007 hinaus bis zum Jahr [T9] 2010 verlängert. Wie aber bereits durch die ersatzlose Verlagerung der Nachrichtenproduktion von SPIEGEL TV zu RTL im Rahmen der Verhandlungen zur Lizenzverlängerung erkennbar, ist auch hier der Planungshorizont nicht langfristig verlässlich. Für einige VOX-Formate mussten beispielsweise leichte Einbußen bei den Minutenerlösen hingenommen werden.

Durch die Entwicklung neuer Formate und Geschäftsfelder sowie durch Zuwächse bei Auftragsproduktionen sollen zusätzliche Erlösfelder erschlossen werden. Dies betrifft insbesondere die Erweiterung der eigenen Verwertungsmöglichkeiten: Ausbau der eigenen Senderaktivitäten, Verwertungen über Video-on-Demand und DVD sowie Angebote und Kooperationen im Online-Bereich. Diese werden dazu beitragen, die Abhängigkeit von der Erlös- und Ergebnisentwicklung der DCTP-Formate zu verringern. Auf der anderen Seite muss berücksichtigt werden, dass die Entwicklung neuer Formate und die Herstellung von Auftragsproduktionen zu Initialkosten führen können, die das Ergebnis zunächst überproportional belasten. Perspektivisch ist mittelfristig die Ausweitung der Pay-TV-Aktivitäten (SPIEGEL TV digital) sowie der Online-Kooperation mit SPIEGEL ONLINE Erfolg versprechend und wird bereits mit Nachdruck umgesetzt.

Langfristige Aussagen (über vier Jahre hinaus) sind in der Branche der TV-Produktionen nur sehr eingeschränkt möglich. Die Branche ist auf Grund der kontinuierlichen Zunahme unabhängiger Produzenten sehr wettbewerbsintensiv. Zusätzlich trägt die weitere Konsolidierung der TV-Betreiber zu einem deutlich nachfragebestimmten Markt bei. Ferner werden für Entscheidungen über Auftragsvergaben zunehmend nicht ausschließlich wirtschaftliche Kriterien zugrunde gelegt; auch persönliche sowie langfristig gewachsene und bewährte Geschäftsbeziehungen sind für die Auftragserteilung ebenso maßgebend wie medienpolitische Aspekte von Bedeutung sind.

Dies bietet auch Chancen: Die SPIEGEL TV GmbH zeichnet sich insbesondere durch Unabhängigkeit und die guten Kontakte zu den Sendern aus und kann mit der Ausweitung der Senderanzahl vor allem im digitalen Angebot den steigenden Bedarf an originären Programminhalten qualitativ hochwertig bedienen.

Auf der anderen Seite birgt die Nachfragemacht der Sender langfristig Erlösrisiken. Zusätzlich erfordern geringere Werbeeinnahmen der privaten Fernsehsender Kostenanpassungen, die erfahrungsgemäß auch zu Erlösreduzierungen bei den Auftragsproduzenten führen können. Auch kann der Markteintritt weiterer Wettbewerber zu Umverteilungen von Produktionsvolumina führen. Sowohl die Chancen als auch die Risiken sind nach heutiger Erkenntnis kaum mit einem konkreten Grad ihrer Wahrscheinlichkeit zu bewerten.

Hamburg, 27. März 2007

____________________ ____________________

Stefan Aust Dirk Pommer

Bilanz 2006

SPIEGEL TV
GESELLSCHAFT MIT BESCHRÄNKTER HAFTUNG, HAMBURG
BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2006

AKTIVSEITE
					31.12.2006	31.12.2005

			EUR	EUR	EUR	TEUR

A	ANLAGEVERMÖGEN

I	Immaterielle Vermögensgegenstände
		gewerbliche Schutzrechte, Lizenzen
		an gewerblichen Schutzrechten und
		ähnlichen Rechten und Werten		557.155,79		792,17

II	Sachanlagen
		andere Anlagen, Betriebs-
		und Geschäftsausstattung		2.465.664,51		2.595,86

III	Finanzanlagen:

	1	Anteile an
		verbundenen Unternehmen	2.071.293,55			4.374,79

	2	Ausleihungen an
		verbundene Unternehmen	0,00			6.991,70

	3	Beteiligungen	200,00			0,00

	4	Wertpapiere des
		Anlagevermögens	442.904,00			402,38

	5	sonstige Ausleihungen	16.562,08	2.530.959,63	5.553.779,93	5,73

B	UMLAUFVERMÖGEN

I	Vorräte:

	1	unfertige Erzeugnisse	1.244.756,10			398,64

	2	fertige Erzeugnisse und Waren	125.267,43	1.370.023,53		223,64

II	Forderungen und sonstige
	Vermögensgegenstände:

	1	Forderungen aus Lieferungen
		und Leistungen	2.897.684,49			3.093,76

	2	Forderungen gegen
		verbundene Unternehmen	2.191.549,62			373,82
		davon gegen Gesellschafter:
		274.503,90 EUR (Vorjahr: 52,8 TEUR)

	3	sonstige Vermögens-
		gegenstände	1.466.759,32	6.555.993,43		493,46

III	Kassenbestand, Guthaben
	bei Kreditinstituten			19.780.870,18	27.706.887,14	3.192,57

C	RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN				42.135,61	23,87


					33.302.802,68	22.962,41


PASSIVSEITE
					31.12.2006	31.12.2005

				EUR	EUR	TEUR

A	EIGENKAPITAL

	I	Gezeichnetes Kapital		51.129,19		51,13

	II	Gewinnrücklage		6.939.588,82		6.939,59

	III	Bilanzgewinn		4.998.088,02	11.988.806,03	4.295,43

B	RÜCKSTELLUNGEN

	1	Rückstellungen für Pensionen
		und ähnliche Verpflichtungen		108.116,60		81,72

	2	Steuerrückstellungen		5.312.200,00		79,61

	3	sonstige Rückstellungen		9.835.445,42	15.255.762,02	1.061,37

C	VERBINDLICHKEITEN

	1	Verbindlichkeiten gegenüber
		Kreditinstituten		0,00		19,63

	2	erhaltene Anzahlungen
		auf Bestellungen		2.905.900,00		66,00

	3	Verbindlichkeiten aus Liefe-
		rungen und Leistungen		2.093.631,12		1.350,55

	4	Verbindlichkeiten gegenüber
		verbundenen Unternehmen		354.004,03		8.077,59

	5	sonstige Verbindlichkeiten		704.699,48		939,79
		davon aus Steuern: 219.005,37 EUR
		(Vorjahr: 265,2 TEUR)
		davon im Rahmen der sozialen
		Sicherheit: 43.192,82 EUR
		(Vorjahr: 286,2 TEUR)			6.058.234,63




					33.302.802,68	22.962,41

Gewinn- und Verlustrechnung 2006

SPIEGEL TV
GESELLSCHAFT MIT BESCHRÄNKTER HAFTUNG, HAMBURG
Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit
vom 1. Januar 2006 bis 31. Dezember 2006

				2006	2005
			EUR	EUR	TEUR
1	Umsatzerlöse

	a)	Erlöse aus Senderechten	35.643.979,05		31.478,83

	b)	sonstige Erlöse	3.034.944,85	38.678.923,90	3.429,42

2	Erhöhung des Bestands an
	fertigen und unfertigen Erzeugnissen			737.809,13	546,02

3	sonstige betriebliche Erträge			5.312.112,78	4.034,60


4	Materialaufwand

	a)	Aufwendungen für bezogene Waren	-896.175,06		-171,89

	b)	Aufwendungen für bezogene Leistungen	-10.496.462,78	-11.392.637,84	-8.438,64

				33.336.207,97	30.878,34
5	Personalaufwand:

	a)	Löhne und Gehälter	-16.298.453,46		-12.190,91

	b)	soziale Abgaben und Aufwendungen
		für Altersversorgung und Unterstützung	-2.258.534,54	-18.556.988,00	-2.136,78
		davon für Altersversorgung:
		19.420,17 EUR (Vorjahr: 37,2 TEUR)

6	Abschreibungen auf immaterielle
	Vermögensgegenstände des Anlage-
	vermögens und Sachanlagen		-989.370,78		-887,28

7	sonstige betriebliche Aufwendungen		-12.100.493,54	-13.089.864,32	-13.757,55

				1.689.355,65	1.905,81

8	Erträge aus Beteiligungen		912.533,78		1.020,13
	sämtlich von verbundenen Unternehmen

9	Erträge aus anderen Wertpapieren des		3.960,00		3,96
	Anlagevermögens

10	sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		622.995,33		103,64

11	Abschreibungen auf Finanzanlagen		-2.595.868,68		-1.104,32

12	Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-2.490,79		-5,17
	davon an verbundene Unternehmen:
	2.490,79 EUR (Vorjahr: 2,3 TEUR)			-1.058.870,36

13	Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit			630.485,29	1.924,05

14	außerordentliche Erträge		20.793.490,45		0,00

15	außerordentliche Aufwendungen		-6.439.000,00		0,00

16	Überschuss aus den außerordentlichen Posten			14.354.490,45

15	Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-5.910.917,75		-741,98

16	sonstige Steuern		-7.398,28	-5.918.316,03	-13,64

17	Jahresüberschuss			9.066.659,71	1.168,43

Anhang 2006

ANHANG

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006

der SPIEGEL TV GmbH, Hamburg

A Erläuterungsbericht

I Allgemeine Angaben und Erläuterungen

Die Gesellschaft überschreitet mit ihrer Bilanzsumme seit mehreren Jahren und mit ihren Umsatzerlösen seit 2005 den Merkmalswert zur großen Kapitalgesellschaft. Für die Aufstellung des Jahresabschlusses 2006 wurden abweichend zum Vorjahr die Vorschriften (Erleichterungen) für mittelgroße Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 HGB nicht mehr angewandt. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Von der Rudolf Augstein GmbH mit Sitz in Hamburg wird als Mutterunternehmen ein Konzernabschluss aufgestellt.

II Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Das Anlagevermögen wurde mit den Anschaffungskosten gegebenenfalls vermindert um planmäßige Abschreibungen angesetzt. Auf Beteiligungen an verbundenen Unternehmen wurden außerplanmäßige Abschreibungen nach § 253 Abs. 2 Satz 3 HGB in Höhe von 2.596 TEUR vorgenommen. Bei den Wertpapieren des Anlagevermögens wurde in 2006 eine weitere Zuschreibung nach § 280 Abs. 1 HGB in Höhe von 40 TEUR (Vorjahre 2003 bis 2005: 129 TEUR) vorgenommen, nachdem diese in den Jahren 2000 bis 2002 mit 232 TEUR wertberichtigt worden waren.

Erworbene Lizenzen an Filmrechten werden als Anlagevermögen ausgewiesen und unter Berücksichtigung von § 253 Abs. 2 Satz 3 HGB bewertet.

Rückstellungen wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlichen Betrags angesetzt.

Die Verbindlichkeiten wurden grundsätzlich mit dem Erfüllungsbetrag bewertet.

Posten des Jahresabschlusses, denen Beträge zugrunde liegen, die auf fremde Währung lauten, wurden mit dem Kurs am Bilanzstichtag bewertet.

1 UMLAUFVERMÖGEN

In der Position "sonstige Vermögensgegenstände" sind Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr in Höhe von 594 TEUR enthalten. Außerdem bestehen Ansprüche in Höhe von 108 TEUR aus einer Rückdeckungsversicherung zu Altersversorgungszusagen, für die der Versicherungsfall voraussichtlich erst nach mehr als einem Jahr eintreten wird.

2 EIGENKAPITAL

In der Position "Bilanzgewinn" ist ein Gewinnvortrag in Höhe von 3.931 TEUR enthalten.

3 RÜCKSTELLUNGEN

Die Position "sonstige Rückstellungen" umfasst im Wesentlichen Rückstellungen für

Urlaubsansprüche Mitarbeiter 372 TEUR

ergebnisabhängige Bezüge 1.727 TEUR

Abfindungen 569 TEUR

Drohverluste 6.439 TEUR

4 VERBINDLICHKEITEN

Die ausgewiesenen Verbindlichkeiten umfassten im Vorjahr Versorgungsverpflichtungen gegenüber Mitarbeitern in Höhe von 82 TEUR, für die eine entsprechende Rückdeckungsversicherung besteht. Diese werden nunmehr als Rückstellung für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen ausgewiesen. Die Vorjahresbeträge wurden angepasst. Andere Verbindlichkeiten sind sämtlich vor Ende 2007 zur Zahlung fällig.

I Gewinn- und Verlustrechnung

Von den Umsatzerlösen entfallen 2.919 TEUR (7,55%) auf das Ausland.

Die Aufwendungen für Altersversorgung werden abweichend zum Vorjahr nicht mehr der Position "Löhne und Gehälter" sondern der Position "soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung" zugeordnet. Die Vorjahresbeträge wurden angepasst.

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Erträge aus Zuschreibungen zu Wertpapieren des Anlagevermögens in Höhe von 41 TEUR enthalten.

Die außerordentlichen Erträge betreffen den Gewinn aus dem Verkauf der Gesellschaftsanteile an der XXP TV Das Metropolen Programm GmbH & Co. KG.

Die außerordentlichen Aufwendungen betreffen die vorgenommene Zuführung zur Rückstellung für Drohverluste aufgrund einer im Geschäftsjahr abgeschlossenen Kooperationsvereinbarung.

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betreffen im Wesentlichen die Aufwendungen für das laufende Geschäftsjahr vermindert um das in Höhe von 571 TEUR aktivierte Guthaben auf Auszahlung des von zukünftigen Gewinnausschüttungen unabhängigen Körperschaftsteuerguthabens. Von den Steuern vom Einkommen und Ertrag entfallen 5.484 TEUR auf das außerordentliche Ergebnis.

A Ergänzungsbericht

Im Durchschnitt waren während des Geschäftsjahrs 2006 202 Arbeitnehmer beschäftigt, davon

- 96 im redaktionellen Bereich

- 106 im Produktions- und Verwaltungsbereich

Abweichend vom Vorjahr wurden studentische Hilfskräfte (Anzahl durchschnittlich 19) nicht den Arbeitnehmern zugeordnet.

Zu Geschäftsführern wurden bestellt:

a) Herr Karl Dietrich Seikel (bis zum Ende des Geschäftsjahres 2006)

b) Herr Stefan Aust

c) Herr Dirk Pommer (ab 25.4.2006)

d) Herr Cassian von Salomon (ab 25.4.2006)

e) Herr Fried von Bismarck (ab 1.3.2007)

Für seine Tätigkeit im Geschäftsjahr hat der Geschäftsführer zu a) von der Gesellschaft keine Bezüge erhalten. Für die Geschäftsführer zu b) bis d) betrugen die Gesamtbezüge 1.751 TEUR. Ein Aufsichtsrat oder ein ähnliches Organ besteht nicht.

Bestätigungsvermerk 2006

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Ich habe den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der SPIEGEL-TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Hamburg, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2006 bis 31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Meine Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von mir durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Meine Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Hamburg, 28. März 2007

gez. Achim Klotzsche

Wirtschaftsprüfer

46:T2680b,

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2023

I. Grundlagen des Konzerns

a) Konzernstruktur und wichtigste Produkte

Der SPIEGEL-Konzern gliedert sich in die Geschäftsfelder Vertrieb (Print und Digital), Print Anzeigenvermarktung, Onlinevermarktung sowie Film und Fernsehen. Die Erlöse werden insbesondere aus dem physischen und digitalen Vertrieb der Objekte DER SPIEGEL und manager magazin sowie weiterer Objekte, den Anzeigen- und Werbeschaltungen bei diesen Objekten und bei der Nachrichten-Website DER SPIEGEL, dem Verkauf bzw. der Lizenzierung von TV-Produktionen sowie den Abonnentenerlösen der Pay TV-Kanäle erzielt. Vertrieb (Print und Digital) mit einem Umsatzanteil von 62 % (Vorjahr: 57 %) stellt den mit Abstand größten Umsatzträger des Konzerns dar. Es folgen die Bereiche Online-Vermarktung mit 17 % (Vorjahr: 19 %), Film und Fernsehen mit 10 % (11 %) und Print Anzeigenvermarktung mit 8 % (10 %). Absatzmärkte sind überwiegend Deutschland, aber auch das deutschsprachige und europäische Ausland.

Die vier Geschäftsbereiche umfassen vorwiegend folgende Gesellschaften und Produkte:

Vertrieb (Print und Digital) und Print Anzeigenvermarktung:

•	SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG: Herausgabe des Hauptobjekts des SPIEGEL-Konzerns, des Nachrichtenmagazins DER SPIEGEL, sowie zugehöriger Nebenobjekte; Vermarktung der Print- und Online-Objekte des SPIEGEL-Konzerns; Erbringung zentraler Dienstleistungen für Tochtergesellschaften
•	manager magazin Verlagsgesellschaft mbH: Herausgabe des manager magazin sowie des Harvard Business Manager

Online-Vermarktung:

•	DER SPIEGEL GmbH & Co. KG: Betrieb der Nachrichten-Website DER SPIEGEL
•	manager magazin new media GmbH & Co. KG: Betrieb der Wirtschafts-Website manager-magazin.de

Film und Fernsehen:

•	SPIEGEL TV GmbH: Herstellung des SPIEGEL TV Magazin sowie weiterer Fernsehformate, Reportagen und Dokumentationen für private und öffentlich-rechtliche Sender

Daneben bestehen Mehrheits- und Minderheitsbeteiligungen an Gesellschaften mit gleichen oder verwandten Geschäftsfeldern.

b) Entwicklung der Konzernstruktur

Im Oktober 2023 wurden von der SPIEGEL-Verlag Rudolf Augstein GmbH & Co. KG 51 %-Punkte der Gesellschaftsanteile an der 11 Freunde Verlag GmbH & Co. KG (im Folgenden 11 Freunde) erworben.

Darüber hinaus hat sich die Konzernstruktur im Vorjahresvergleich nicht wesentlich verändert.

II. Wirtschaftsbericht (Geschäftsverlauf und Lage der Gesellschaft)

a) Entwicklung der Gesamt- und Werbewirtschaft sowie des Hauptprodukts DER SPIEGEL

Die deutsche Wirtschaft ist nach ersten Berechnungen im Jahr 2023 gegenüber dem Vorjahr um 0,3 % geschrumpft (preisbereinigt; Quelle: Statistisches Bundesamt, Pressemitteilung Nr. 19/24 vom 15. Januar 2024; kalenderbereinigt - 0,1 %). Damit war das Bruttoinlandsprodukt im Vergleich zum Jahr 2019, dem Jahr vor Beginn der Corona-Pandemie, zwar um 0,7 %-Punkte höher, aber die gesamtwirtschaftliche Entwicklung kam durch gleich mehrere Einflussfaktoren ins Stocken: Hohe Preise sorgten für eine Dämpfung der Konjunktur, gestiegene Finanzierungskosten sowie ein Rückgang der Nachfrage im In- und Ausland. Die seit der Corona-Krise begonnene wirtschaftliche Erholung setzte sich nicht weiter fort.

Die für Medienunternehmen relevanten Werbeaufwendungen (Bruttowerbeumsatz in Print, Fernsehen, Hörfunk, Out of Home, Kino, Internet, Mobil und Werbesendungen; alle Angaben auf Basis der "Nielsen Media Research") haben sich mit 37,0 Mrd € in 2023 geringfügig reduziert (- 0,2 Mrd €, - 1 %). Der Rückgang ist größtenteils auf das Fernsehen mit - 0,6 Mrd € (- 4 %) zurückzuführen. Weitere Verlierer sind die Publikumszeitschriften (- 0,2 Mrd €, - 8 %) sowie das Internet (- 0,1 Mrd €, - 4 %). Alle anderen Bereiche können leichte bis deutliche Zugewinne verzeichnen, insbesondere Out of Home (+ 0,3 Mrd. €, + 12 %, alle Gattungen) sowie Kino (auf geringem absolutem Niveau). Print insgesamt legt durch einen Zuwachs bei den Tageszeitungen um 0,2 Mrd € (+ 2 %) zu.

Diese Marktanalyse auf Basis der Bruttowerbeaufwendungen von Nielsen Media Germany unterliegt Einschränkungen: Der Online-Werbemarkt wird nur in Teilen abgebildet. Den gezeigten Daten liegt eine Meldestatistik zugrunde, die aktuell von rund 20 Display-Werbe-Vermarktern gespeist wird. Search- und Social-Media-Werbeaufkommen werden auf den dominierenden Plattformen inzwischen via Crawler-Technologie erfasst und nach Konvention monetär bewertet, fließen aber nicht in den klassischen Nielsen-Werbetrend ein. Der Anteil dieser Werbeumsätze am gesamten Online-Werbemarkt wird auf mehr als zwei Drittel geschätzt.

Im Anzeigenmarkt (Quelle: Nielsen Anzeigenstatistik, PZ Online) bleibt der SPIEGEL mit einem Gesamtvolumen von 766 Seiten deutlich hinter dem Vorjahr zurück (- 299 Seiten bzw. - 28 %, auch bedingt durch den Wechsel des Vermarkters zum Ende des Berichtsjahres und den damit verbundenen Folgen aus den strukturellen Anpassungen). Die Zeit verliert weniger (665 Seiten, zum Vorjahr: - 26 Seiten bzw. - 4%; dabei ist zu berücksichtigen, dass in der Zeit aufgrund des großen Formats und des hohen Brutto-Listenpreises selten ganzseitige Anzeigen gebucht werden). Mit 1.116 Anzeigenseiten im Berichtsjahr verzeichnet der Stern ebenfalls einen Rückgang (zum Vorjahr: - 107 Seiten bzw. - 9 %). Bei dieser Gegenüberstellung ist zu beachten, dass sowohl die Wettbewerber als auch der SPIEGEL einen nennenswerten Anteil von Eigenwerbung haben, den dieser Vergleich unberücksichtigt lässt.

Die durchschnittlich verkaufte Auflage des SPIEGEL bleibt mit 695 TEX (Quelle: IVW, PZ Online; Angaben inkl. digitale Ausgaben) unter der des Vorjahres (- 29 TEX). Dies ist auf Einbußen beim Print-Heft im Einzelverkauf, bei den Abos und den Lesezirkeln zurückzuführen. Die weiterhin positive Entwicklung bei der erlösstarken digitalen Auflage (293 TEX, zum Vorjahr: + 28 TEX) kann den Rückgang etwa zur Hälfte kompensieren. Insgesamt behauptet sich der SPIEGEL damit weiter vor der Zeit (606 TEX, - 11 TEX) und dem Stern (Gesamtverkauf: 312 TEX, - 25 TEX), bei denen ebenfalls Steigerungen der digitalen Auflage Verluste insbesondere im Einzelverkauf und im Abo nur teilweise ausgleichen können. Der Marktanteil des SPIEGEL im Wettbewerbsumfeld auf Basis der durchschnittlich verkauften Auflage bleibt bei 43 %, die Zeit gewinnt leicht hinzu (38 %, + 1 %-Punkt), während der Stern etwas verliert (19 %, - 1 %-Punkt).

b) Entwicklung der Online-Branche und Reichweitenentwicklung von DER SPIEGEL

Die allgemeine Internetnutzung der deutschsprachigen Wohnbevölkerung ab 14 Jahren (70,6 Mio Personen) bleibt mit 95 % unverändert hoch (Quelle: ARD/ZDF-Onlinestudie 2023). Die 14- bis 49-Jährigen nutzen das Internet zu 100 %, die 50- bis 69-Jährigen zu 97 % und die über 70-Jährigen zu 78 %. Die Tagesreichweite des Internets beträgt weiterhin 80 % und nimmt bei Älteren sehr deutlich ab. Die tägliche Nutzung digitaler Medien ist mit 65 % aktuell rückläufig (2022: 72 %, 2021: 55 %). Dieses betrifft besonders die Nutzung digitaler Texte (36 %, 2022: 45 %), aber auch Audio (37 %, 2022: 42 %). Die Video-Nutzung ist relativ stabil (50 %, 2022: 51 %).

Im 1. Quartal 2023 erreichte DER SPIEGEL (stationär und/oder mobil) monatlich 18,72 Mio Unique User (im Folgenden UU), pro Woche 8,56 Mio UU und am Tag durchschnittlich 2,67 Mio UU. (Quelle: agma daily digital facts, seit 01.04.2023 liegen keine aktuelleren Daten vor). Laut Adobe Analytics verzeichneten die Unique Visitors sowie deren Traffic (Visits und Page Views) bis zum Jahresende 2023 eine rückläufige Tendenz (Ausnahme: Oktober 2023). Der Start ins Jahr 2024 lässt auf ein Ende der Abwärtsbewegung hoffen.

Die Zahl der monatlichen Page Impressions beträgt 2023 bei SPIEGEL.de im Schnitt ca. 508 Millionen und ist damit um 126 Millionen (- 20 %) geringer als 2022 (Quelle: IVW). Die Entwicklung im Wettbewerb (Basis: Page Impressions ggü. Vorjahr) zeigt SPIEGEL.de annähernd im Einklang mit Zeit.de (- 19 %), Welt.de (- 18 %) und Stern.de (- 18 %). SZ.de (- 6 %) und FAZ.net (- 4 %) verlieren etwas moderater. Bild.de (+ 10 %) und Focus.de (+ 4 %) funktionieren hier anders. Diese unterschiedlichen Entwicklungen sind sicherlich und weiterhin auch auf die verschiedenen Pay-Strategien der Wettbewerber zurückzuführen.

c) Entwicklung der Filmwirtschaft

Laut der Langzeitstudie "Massenkommunikation Trends 2023" von ARD und ZDF ist die Zeit, die in Deutschland mit Medien verbracht wird, erneut leicht rückläufig: 412 Minuten täglich (2022: 420 Minuten). Bewegtbild bleibt mit 203 Minuten pro Tag an der Spitze (- 11 Minuten ggü. 2022), gefolgt von Audio mit 175 Minuten (- 5 Minuten ggü. 2022) und Text mit 60 Minuten (- 10 Minuten ggü. 2022). Die Verteilung des Zeitbudgets hat sich durch die Corona-Pandemie nicht nachhaltig verändert.

Die Zahl der Fernsehsender nimmt seit Jahren weiter zu, wobei damit die Bedeutung des einzelnen Senders abnimmt. 2021 gab es 102 Pay-TV-Sender (2012: 73), 89 Spartensender (2012: 45), 41 Teleshoppingsender (2012: 18) und 21 Vollprogramme (2012: 18). Hinzu kommen die öffentlich-rechtlichen Vollprogramme, deren Zahl mit 13 weitgehend konstant ist (Quelle: statista).

Für die Filmindustrie in Deutschland wird nach dem Umsatzeinbruch im ersten Corona-Jahr 2020 (- 26 % auf 7,9 Mrd €) eine allmähliche Erholung prognostiziert. Seit 2023 wird annähernd wieder das Vor-Corona-Niveau erreicht und gehalten (Prognose 2023: 10,6 Mrd €). 2022 waren 774 Film- und Fernsehproduktionsfirmen in Deutschland aktiv. Diese Anzahl entspricht der aus 2019, kann jedoch bei Weitem nicht an den Spitzenwert aus 2017 anschließen (941 Firmen). Die größten deutschen Film- und Fernsehproduktionsgruppen nach Produktionsvolumen in Minuten sind in 2022 Banijay (56.281 Minuten) und All3Media (55.766 Minuten). SPIEGEL TV ist auf Rang 15 gelistet (9.888 Minuten). Das Segment "Information / Doku o.ä." umfasst 26 % des gesamten deutschen Produktionsvolumens (Entertainment: 58 %, Fiktion: 15 %, Sonstiges: 1 %; Quelle: statista).

d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns (exkl. Bestandsveränderungen) bleibt mit 246 Mio € spürbar hinter dem Vorjahreswert zurück (- 21 Mio €, - 8 %). Nach Geschäftsfeldern ergibt folgendes Bild:

•	Vertriebsumsatz (SPIEGEL-Verlag inkl. digitalem Vertrieb aus Spiegel+, manager magazin Verlag, 11 Freunde): 152 Mio €, zum Vorjahr: + 1 Mio € bzw. + 1 % (Zunahme durch Erstkonsolidierung der 11 Freunde sowie durch Zuwächse beim manager magazin Verlag); Anteil am Konzernumsatz: 62 %, Vorjahr: 57 %.
•	Online-Vermarktung (DER SPIEGEL, manager magazin new media): 42 Mio €, zum Vorjahr: - 9 Mio € bzw. - 18 % (weniger Werbeerlöse bei DER SPIEGEL); Anteil am Konzernumsatz: 17 %, Vorjahr: 19 %.
•	Film und Fernsehen (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment & Fiction, SPIEGEL TV Produktion): 23 Mio €, zum Vorjahr: - 6 Mio € bzw. - 21 % (v.a. weniger Erlöse aus Auftragsproduktionen im Vergleich zum überdurchschnittlich erfolgreichen Vorjahr); Anteil am Konzernumsatz: 10 %, Vorjahr: 11 %.
•	Anzeigenumsatz Print (SPIEGEL-Verlag, manager magazin Verlag, 11 Freunde): 21 Mio €, zum Vorjahr: - 7 Mio € bzw. - 25 %; Anteil am Konzernumsatz: 8 %, Vorjahr: 10 %.
•	Dienstleistungs- und sonstige Umsätze (Quality Service, sonstige Umsätze beim SPIEGEL-Verlag, bei manager magazin und manager magazin new media) mit 8 Mio € knapp unter Vorjahr (- 2 %); Anteil am Konzernumsatz wie im Vorjahr 3 %.

Der Anteil des Hauptobjekts DER SPIEGEL (Vermarktung und Vertrieb für Heft und digitale Auflage) am Gesamtumsatz des Konzerns übertrifft mit 63 % nochmals den des Vorjahres (2022: 61 %). Der prozentuale Anstieg ist auf den Erfolg des Digital-Abonnements SPIEGEL+ zurückzuführen und zeigt, dass das unternehmerische Ziel, die Digital-Erlöse nachhaltig anzuheben, konsequent verfolgt wird.

e) Investitionen

Im Berichtsjahr werden im Anlagevermögen Zugänge in Höhe von insgesamt 8 Mio € ausgewiesen. Davon entfällt der größte Teil auf die Aktivierung des Firmenwerts der 11 Freunde und die Digitalisierung von Inhalten bei SPIEGEL TV im immateriellen Vermögen sowie ein geringerer Teil auf Zugänge im Sachanlagevermögen (überwiegend die im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs üblichen Ersatzinvestitionen insbesondere beim SPIEGEL-Verlag). Die Abgänge in Höhe von insgesamt 1 Mio € betreffen vor Allem die der gewöhnlichen Nutzungsdauer unterworfenen Gegenstände des normalen Geschäftsbetriebs im Sachanlagevermögen. Innerhalb der Abschreibungen (insgesamt 3 Mio €) wird neben den normalen Abschreibungen von Anlagegenständen die nun vollständige Korrektur des restlichen Beteiligungsansatzes an der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen im Finanzanlagevermögen ausgewiesen.

f) Personalstruktur und Mitarbeiterbeteiligung

Die Anzahl der Beschäftigten ist im Vorjahresvergleich mit 1.199 Personen um 26 gestiegen (Vorjahr: 1.173; Voll- und Teilzeitbeschäftigte ohne Aushilfen im Jahresdurchschnitt, Kopfzahl). Nach Umsatzbereichen und organisatorischen Einheiten geordnet (nicht zwingend nach tatsächlichen Beteiligungsverhältnissen) ergibt sich folgende Entwicklung:

•	Print/Online (SPIEGEL-Verlag, DER SPIEGEL, manager magazin Verlag, manager magazin new media, 11 Freunde): 981 Beschäftigte (Vorjahr: 951); mehr Personal bei DER SPIEGEL und Personal der 11 Freunde neu in den Konzernkreis einbezogen
•	SPIEGEL TV-Gruppe (SPIEGEL TV, SPIEGEL TV Infotainment & Fiction, SPIEGEL TV Produktion): 152 Beschäftigte (Vorjahr: 158); weniger Personal bei der SPIEGEL TV
•	Andere (Quality Service, SPIEGEL Tech Lab, 11 Freunde): 66 Beschäftigte (Vorjahr: 64)

Zusätzlich waren in der SPIEGEL-Gruppe insgesamt 141 Aushilfen im Berichtsjahr beschäftigt (Vorjahr: 151 Aushilfen).

g) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Die Bilanzsumme in Höhe von 190 Mio € liegt um 22 Mio € unter der des Vorjahres. Bei den Aktiva sind insbesondere weniger Forderungen gegen Gesellschafter (- 14 Mio €) und Finanzmittel (- 9 Mio €) ausschlaggebend. Diese stehen im Zusammenhang mit dem Thesaurierungsmodell in der SPIEGEL-Gruppe und beruhen auf dem gegenüber 2022 geringeren, noch nicht ausgeschütteten Jahresüberschuss sowie der reduzierten Ergebniserwartung im Jahr 2023 (geringere Darlehen an Gesellschafter). Die Vorräte betreffen hauptsächlich die Lagerhaltung von Papier; der Rückgang um 2 Mio € ist sowohl preis als auch mengenbedingt. Weiterhin bleiben die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stichtags- und umsatzbedingt um 2 Mio € unter dem Vorjahresstand. Auch die übrigen Wertpapiere des Umlaufvermögens verringern sich (durch Veräußerungen) um 2 Mio €. Demgegenüber wird im Anlagevermögen ein Anstieg ausgewiesen (insgesamt: + 4 Mio €; vgl. dazu im Detail "II. e) Investitionen"). Des Weiteren liegen die übrigen Aktiva um 3 Mio € über dem Vorjahreswert (Zunahme der Forderungen gegenüber dem Finanzamt aus zu hohen Gewerbesteuer-Vorauszahlungen für die Jahre 2021 bis 2023)

Die Veränderung auf der Passivseite resultiert zum einen aus dem reduzierten Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile (- 16 Mio €), der Folge des niedrigeren Konzernergebnisses und der Bilanzierung vor Gewinnverwendung ist. Zum anderen liegen die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen und Vorruhestand durch planmäßigen Verbrauch um 7 Mio € unter dem Vorjahreswert. Ferner verringern sich die sonstigen Rückstellungen um 2 Mio € (v.a. ergebnisbedingt weniger Rückstellungen für Gewinnbeteiligungen und Tantiemen). Dagegen liegen die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen stichtagsbedingt um 2 Mio € unter dem Vorjahresstand. Die restlichen Passivposten reduzieren sich mit leichten Verschiebungen insgesamt um 1 Mio € (betrifft verschiedene Konzerngesellschaften). Bei einem in der Summe gesunkenen Eigenkapital vor Gewinnausschüttung und gleichzeitig reduzierter Bilanzsumme fällt die Eigenkapitalquote auf nun 34 % (Vorjahr: 38 %).

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns nehmen unverändert keine Bankkredite in Anspruch. Es besteht ein gruppeninternes Cash Management-System.

Das Konzernergebnis im Jahr 2023 liegt mit einem Jahresüberschuss in Höhe von 24 Mio € unter dem Vorjahreswert (- 19 Mio €). Bei einer Umsatzrendite von 10 % bleibt es damit unter dem Mittelwert der vergangenen 10 Jahre in der SPIEGEL-Gruppe.

Das ordentliche Geschäftsergebnis (28 Mio €, zum Vorjahr: - 19 Mio €, - 41 %) wird durch spürbare Umsatzrückgänge (- 21 Mio €, - 8 %; zu den Veränderungen im Detail vgl. "II. d) Konzernentwicklung und Umsatzstruktur") geprägt. Geringerer Materialaufwand (- 5 Mio €, insbesondere volumenbedingt) überkompensiert steigenden Personalaufwand (+ 1 Mio €, mehr Personal) und höhere sonstige betriebliche Aufwendungen (+ 2 Mio €, betrifft verschiedene Aufwandspositionen). Die Bestandsveränderungen und die sonstigen betrieblichen Erträge bleiben mit geringfügigen Verschiebungen insgesamt auf Vorjahresniveau.

Das Finanzergebnis (2 Mio €) entspricht mit geringfügigen Verschiebungen innerhalb der einzelnen Posten dem Vorjahr. In den Sondereffekten (zum Vorjahr insgesamt: - 2 Mio €) wirken sich größtenteils Korrekturen von Wertansätzen im Zusammenhang mit der Beteiligungsansatz an der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen aus.

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag liegen in etwa proportional zum Ergebnisrückgang um 3 Mio € unter dem Vorjahreswert.

Der sich aus der laufenden Geschäftstätigkeit ergebende Cashflow hat sich hauptsächlich infolge des geringeren Konzern-Jahresüberschusses um 12 Mio € auf 22 Mio € vermindert. Zusammen mit Mittelzuflüssen aus der Investitionstätigkeit (6 Mio €, insbesondere aus dem Abgang von Wertpapieren des Umlaufvermögens) sowie Abflüssen aus der Finanzierungstätigkeit (27 Mio €; vorwiegend Darlehen und Ausschüttungen an Gesellschafter im Zusammenhang mit dem Ausschüttungs- und Thesaurierungsmodell im SPIEGEL-Konzern) ergibt sich insgesamt ein Finanzmittelbestand von 13 Mio € (Vorjahr: 14 Mio €).

Zusammenfassend ist festzustellen, dass die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des SPIEGEL-Konzerns weiterhin deutlich positiv ist.

h) Vergleich der Prognose mit dem Ergebnis des Jahresabschlusses 2023

Das Konzernergebnis 2023 liegt insbesondere durch Einbußen bei den Anzeigenerlösen und den Umsätzen aus Film- und Fernsehen deutlich unter der bereits moderat angesetzten Prognose. Die Vertriebserlöse entsprechen in etwa den Erwartungen. Dabei werden im Vergleich zur Prognose aber spürbare Verschiebungen von den Print-Erlösen zu den Digital-Erlösen ausgewiesen. Einhergehend mit den geringeren Gesamterlösen bleiben die Kosten in fast allen Bereichen hinter den prognostizierten Werten zurück, allerdings in unterproportionalem Verhältnis. Die Einsparungen sind insbesondere volumenbedingt begründet (weniger Papier-, Druck und Versandkosten, niedrigere Herstellkosten von Auftragsproduktionen, geringere Anzeigenprovisionen) und können Steigerungen der Personalkosten ausgleichen. Auch das Finanz- und das neutrale Ergebnis bleiben unter der Prognose. Wesentliche Ursache ist die nun vollständige Wertberichtigung des restlichen Beteiligungsansatzes an der SPIEGEL TV Geschichte und Wissen sowie weiterer damit im Zusammenhang stehenden Korrekturen von Wertansätzen. In Summe führt dies zu einem Konzernergebnis, das zwar nicht die Erwartungen erfüllen und auch das gute Ergebnis des Geschäftsjahres 2022 nicht wiederholen konnte, aber immer noch eine knapp zweistellige Umsatzrendite erreicht. Dies ist insbesondere vor dem Hintergrund der Auswirkungen des Ukraine-Kriegs hervorzuheben und auf den tiefgreifenden Ausbau der digitalen Erlösstränge sowie ein permanentes aktives Kostenmanagement zurückzuführen.

III. Prognose-, Chancen- und Risikobericht

Das negative Wachstum des Bruttoinlandsprodukts im Jahr 2023 sollte sich nach gesamtwirtschaftlichen Prognosen im Jahr 2024 nicht fortsetzen. Einhellig wird wieder von leicht positiven Werten ausgegangen. Dabei reichen die Einschätzungen von + 0,2 % (Jahreswirtschaftsbericht der Bundesregierung vom 25.1.2024) und + 0,4 % (Deutsche Bundesbank, Monatsbericht Dezember 2023) über + 0,7 % (Sachverständigenrat, Jahresgutachten vom 27.10.2023) bis zu + 0,9 % (ifo Institut; Prognose vom 14.12.2023 sowie ifw Institut für Weltwirtschaft, Kieler Konjunkturberichte Nr. 110 2023/Q4). Auch die OECD (OECD-Wirtschaftsausblick, Ausgabe 2023/2) liegt mit + 0,6 % in diesem Bereich. Diese leichte Erholung gegenüber 2023 ist auf eine Reihe von Gründen zurückzuführen: eine rückläufige Inflation, mehr privater Konsum durch höhere Realeinkommen, steigende öffentliche Investitionen, Steueranreize für grüne Investitionen und steigende Exporte in Folge wachsender Auslandsmärkte. Die Maßgeblichkeit dieser Vielzahl teils miteinander vernetzten relevanten Faktoren tragen zur großen Volatilität von Umsatz- und Kostenprognosen nicht nur im Zeitschriftenmarkt bei. Sicher bleibt, dass journalistische Medien während dieser außerordentlichen Nachrichtenlagen besonders gefragt sind.

Der Gesamtumsatz des SPIEGEL-Konzerns ist erheblich von den Vertriebs- wie auch den Anzeigenerlösen und damit signifikant von der wirtschaftlichen Entwicklung abhängig. Davon ausgehend, dass sich die negativen Effekte aus dem Ukrainekrieg sowie aus dem Nachlauf der Corona-Pandemie spürbar abschwächen werden, sollten im Gesamtjahr 2024 die Vertriebs- und auch Anzeigenerlöse insbesondere im digitalen Bereich steigen. Bei den Anzeigenerlösen sollte außerdem der Wechsel zum Vermarkter iq media bzw. iq digital zu erheblichen Verbesserungen beitragen. Einschränkend muss hinzugefügt werden, dass seriöse Vorhersagen in Krisenzeiten bei den per se volatilen Anzeigenerlösen nahezu unmöglich sind: Wenn also - wie in den Vorjahren - im Geschäftsjahr 2024 neue Krisenherde entstehen oder bestehende sich verschärfen, ist diese Prognose nur mit Abschlägen zu halten. Auch die Umsätze bei Film- und Fernsehen sind durch den zunehmend auftragsbezogenen Charakter nicht präzise prognostizierbar. Es wird aber grundsätzlich davon ausgegangen, dass das Vorjahresniveau mit Verschiebungen zu halten sein oder sogar leicht übertroffen wird. Auf der Kostenseite wird mit einem Abschwächen der Inflation gerechnet. Ein überdurchschnittlicher Anstieg der Marktpreise für Druckpapier - für 2023 erwartet, aber nicht eingetreten - wird 2024 nicht wieder erwartet. Die im Vorjahr aufgetretenen signifikanten, teils inflationsbedingten Steigerungen in anderen wichtigen Kostenbereichen, beispielsweise bei Personalkosten, Raummieten, Energiekosten usw., sollten 2024 nicht wieder in dem Umfang anfallen. Insgesamt wird für die SPIEGEL-Gruppe 2024 mit einem Ergebnis gerechnet, dass hauptsächlich umsatzbedingt das Vorjahr leicht übertreffen und wieder eine zweistellige Umsatzrendite erreichen sollte. Die Geschäftsführung beobachtet anhaltend und aufmerksam die Entwicklung sowohl der allgemeinen Wirtschaftslage als auch der politischen Situation und ihre Auswirkungen auf die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns, um unmittelbar und angemessen auf Veränderungen im Geschäftsverlauf reagieren zu können.

Mittel- bis langfristig wird davon ausgegangen, dass der SPIEGEL seine unter den Zeitschriften führende Position im Anzeigen- und Vertriebsmarkt beibehält, auf Grund der spürbaren Veränderungen im Mediennutzungsverhalten allerdings einer strukturellen Anpassung bei der Umsatzentwicklung ausgesetzt sein wird. Die digitale Transformation, neue Online-Werbeformen sowie der Ausbau von Premium-Angeboten führen zu einer nachhaltigen Verschiebung der Print-Erlöse in den Online-Bereich. Damit einhergehend können die digitalen Werbeerlöse zulasten der Print-Anzeigenerlöse weiter zunehmen, aber nicht deren damaliges hohe Niveau erreichen. Zusätzliche erlösstarke digitale Vertriebsumsätze können Rückgänge bei den Print-Vertriebserlösen nicht nur ersetzen, sondern sie möglicherweise überkompensieren und voraussichtlich den Großteil des Gesamtumsatzes ausmachen. Die SPIEGEL-Gruppe begegnet diesem Trend proaktiv u.a. durch fortgesetzte Reformprozesse in der gemeinsamen Print- und Online-Redaktion, Stärkung der Investigativkompetenz, Entwicklung neuer digitaler Produkte und Geschäftsfelder, Erschließung neuer Zielgruppen sowie anhaltende technische Weiterentwicklungen in Redaktion, Dokumentation und Verlag (z.B. Pay First, Erschließung der Zielgruppen "U30" und wirtschaftsnaher Leser*innen, forcierter Ausbau von v.a. CRM-Data-Architektur, datengetriebener Marktbearbeitung und Leserservice). Die Integration von Inhalten der neu erworbenen 11 Freunde Verlag GmbH & Co. KG in das S+-Angebot soll die Attraktivität des S+-Abonnements zusätzlich steigern und zu einem weiteren Wachstum in diesem Bereich beitragen.

Grundlage sind dabei immer der verantwortungsvolle und behutsame Umgang mit der Marke "SPIEGEL" sowie der Einsatz der verlegerischen Kernkompetenz des Unternehmens. Dabei ist zu berücksichtigen, dass Neuentwicklungen in der Initialphase regelmäßig zu erheblichen Anlaufkosten führen, die das Ergebnis zunächst belasten. Die Entwicklung der künstlichen Intelligenz, insbesondere von large-language-models, werfen Fragen zum künftigen Mediennutzungsverhalten der Bevölkerung auf. In diesem Zusammenhang wird die Chance gesehen, dass die Verlässlichkeit und Seriosität von Inhalten stärkeres Gewicht bekommen können. Auf der anderen Seite wird befürchtet, dass viele Informationen aus Tools wie ChatGPT gewonnen werden, ohne noch auf einzelne Medienmarken zuzugreifen. Weitere Risiken können sich beispielsweise aus erschwerten gesetzlichen Rahmenbedingungen für Direktmarketing, aus gesetzlichen Werbeverboten für einzelne Produktgruppen oder dem demografisch bedingten Schrumpfen des Lesermarkts ergeben. Allen Risiken kann aus heutiger Sicht kein konkreter Grad der Wahrscheinlichkeit zugeordnet werden.

Für die SPIEGEL TV-Gruppe besteht mittel- bis langfristig das Risiko, dass einige Sendelizenzen und Verträge, die bestimmten vom SPIEGEL-Konzern produzierten TV-Formaten zugrunde liegen, nicht oder nur unter ungünstigeren wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verlängert werden. Die Zulassung für die neue RTL-Drittsendezeit wurde von der zuständigen Niedersächsischen Landesmedienanstalt für den Zeitraum vom 01.07.2023 bis 30.06.2028 erteilt. Für das SPIEGEL TV Ressort "Geschichte und Wissen" führen nicht erfolgte Vertragsverlängerungen der Plattformbetreiber Sky (Juni 2023) und Vodafone (März 2024) zu deutlich reduzierten Programmzulieferungen an das Joint Venture. Auch bei den verbleibenden Plattformverträgen besteht das Risiko der begrenzten Restlaufzeit der Verträge. Im Digitalbereich wird SPIEGEL TV mit dem Launch eines ersten FAST-Channels voraussichtlich ab März 2024 ein neues Erlösmodell betreiben (werbefinanziertes lineares Streaming-Fernsehen). Bei den Ko- und Auftragsproduktionen wird die Akquisition verstärkt auf renditestarke Produktionen ausgerichtet bzw. der Fokus auf einen Rechterückbehalt zur Stärkung des eigenen Programmvermögens für weitere Verwertungsmöglichkeiten gelegt.

Die Gesellschaften des SPIEGEL-Konzerns verfügen über bewährte Planungs-, Kontroll- und Steuerungssysteme, die ein effektives Risikomanagement gewährleisten.

Hamburg, März 2024

Rudolf Augstein GmbH, Hamburg

Die Geschäftsführung

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2023

AKTIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.762.764,73		859
2. Geschäfts- und Firmenwert	2.822.957,11	5.585.721,84	0
II. Sachanlagen
1. Grundstücke	1,00		0
2. andere Anlagen, Betriebs- und
Geschäftsausstattung	3.862.987,25		2.821
3. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	141.347,50	4.004.335,75	0
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	4.250,00		1.993
2. sonstige Beteiligungen	1.370.244,23		1.370
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	99.836.268,03		99.836
4. sonstige Ausleihungen	178.797,75	101.389.560,01	236
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	813.203,88		3.035
2. unfertige Leistungen	1.443.568,33		1.589
3. fertige Erzeugnisse und Waren	44.593,66		92
4. erhaltene Anzahlungen	-1.408.928,33	892.437,54	-1.378
II. Forderungen und sonstige
Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	23.281.543,16		25.178
2. Forderungen gegen Gesellschafter	19.461.741,78		33.289
3. sonstige Vermögensgegenstände	8.248.408,75	50.991.693,69	5.365
III. Wertpapiere		12.583.000,00	23.222
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		13.315.506,56	13.591
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.538.713,19	1.417
		190.300.968,58	212.515

PASSIVA

			Vorjahr
	€	€	T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	30.000,00		30
II. Gewinnrücklagen	2.669.908,87		2.670
III. Konzern-Bilanzverlust	-1.230.816,79		-1.024
IV. Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile	62.927.815,06	64.396.907,14	79.220
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen sowie Vorruhestandsverpflichtungen	66.516.780,66		73.255
2. Steuerrückstellungen	2.548.092,00		1.597
3. sonstige Rückstellungen	21.180.479,58	90.245.352,24	22.794
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	313,04		0
2. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	19.202.280,07		18.748
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.491.520,50		3.805
4. sonstige Verbindlichkeiten	9.034.470,87		9.908
davon gegenüber Gesellschaftern: € 1.621.327,98 (Vorjahr: T€ 1.945)
davon aus Steuern: € 2.491.230,28 (Vorjahr: T€ 2.991)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 192.750,48 (Vorjahr: T€ 271)		33.728.584,48
D. Rechnungsabgrenzungsposten		1.473.829,92	1.187
E. Passive latente Steuern		456.294,80	325
		190.300.968,58	212.515

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023

			Vorjahr
	€	€	T€
1. Umsatzerlöse		245.926.180,41	266.964
2. Verminderung des Bestands an fertigen Erzeugnissen sowie an unfertigen Leistungen		-242.687,05	-490
3. sonstige betriebliche Erträge		2.949.392,72	2.453
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-7.800.586,81		-8.804
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-33.802.908,52	-41.603.495,33	-37.893
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-97.609.772,51		-95.486
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-18.466.627,45
			-18.174
davon für Altersversorgung: € 84.870,03 (Vorjahr: T€ -495)		-116.076.399,96
6. Abschreibungen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-2.092.347,94		-1.836
b) auf Vermögensgegenstände des Umlaufvermögens, soweit diese die in der Kapitalgesellschaft üblichen Abschreibugnen überschreiten	-22.000,00	-2.114.347,94	0
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-61.552.024,83	-59.241
8. Erträge aus Beteiligungen an assoziierten Unternehmen		0,00	243
9. Erträge aus Beteiligungen		1.061.667,55	1.105
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen
des Finanzanlagevermögens		548.885,72	146
11. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		572.043,80	439
12. Aufwendungen aus assoziierten Unternehmen		-1.154.162,48	0
13. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens		-867.485,85	-798
14. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-52.448,01	-67
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag		-3.103.718,25	-5.727
davon aus latenten Steuern: € -25.362,39 (Vorjahr: T€ 43)
16. Ergebnis nach Steuern		24.291.400,50	42.834
17. sonstige Steuern		-99.502,58	-62
18. Konzern-Jahresüberschuss		24.191.897,92	42.772
19. nicht beherrschende Anteile am Jahresergebnis		-23.091.054,47	-41.272
20. Konzern-Jahresüberschuss nach nicht beherrschenden
Anteilen		1.100.843,45	1.500
21. Konzern-Verlustvortrag		-1.024.249,13	-968
22. Gewinnausschüttungen		-1.307.411,11	-1.556
23. Konzern-Bilanzverlust		-1.230.816,79	-1.024

Konzernkapitalflussrechnung für 2023

	2023	2022
	T€	T€
Konzern-Jahresüberschuss	24.192	42.772
Abschreibungen auf Gegenstände des immateriellen und des Sachanlagevermögens	2.093	1.836
Abschreibungen auf Finanzanlagen und Wertpapiere des Umlaufvermögens	701	798
Abnahme der Rückstellungen	-8.838	-9.438
sonstige zahlungsunwirksame Erträge und Aufwendungen	0	270
Abnahme (+) / Zunahme (-) der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	4.821	3.003
Zunahme (+) / Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Lieferungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	615	-2.370
Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Sach- und immateriellen Anlagevermögens	0	1
Gewinn aus dem Abgang von Finanzanlagen
und Wertpapieren des Umlaufvermögens	-128	-133
Beteiligungsaufwendungen (+) / Beteiligungserträge (-) (einschließlich Aufwendungen/Erträge aus assoziierten Unternehmen)	92	-1.348
Zinserträge	-1.121	-584
Ertragsteueraufwand	3.104	5.727
Ertragsteuerzahlungen	-4.982	-6.618
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (I)	20.549	33.916
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen
Anlagevermögens	191	296
Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-903	-831
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	3	2
Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-2.837	-1.532
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	29	1.247
Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-6	-56
Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	-2.485	0
Einzahlungen aus dem Abgang von Wertpapieren des Umlaufvermögens	10.934	4.973
Auszahlungen für Investitionen in Wertpapiere des Umlaufvermögens	0	-3.982
erhaltene Zinsen und Dividenden	1.721	1.400
Cashflow aus der Investitionstätigkeit (II)	6.647	1.517
gezahlte Dividenden an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-1.556	-1.296

SPIEGEL TV GmbH

Hamburg

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2011

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2017

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2017

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2017

Konzernkapitalflussrechnung für 2017

Konzerneigenkapitalspiegel für 2017

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2017

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2017

Bestätigungsvermerk

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

(Amtsgericht Hamburg HRB 46100)

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2022

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022

Konzernkapitalflussrechnung für 2022

Konzerneigenkapitalspiegel für 2022

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2022

6. Gewinnverwendungsvorschlag

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2021

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021

Konzernkapitalflussrechnung für 2021

Konzerneigenkapitalspiegel für 2021

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2021

6. Gewinnverwendungsvorschlag

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2021

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

SPIEGEL TV GmbH

Hamburg

(Amtsgericht Hamburg HRB 46100)

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB

für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2020

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020

Konzernkapitalflussrechnung für 2020

Konzerneigenkapitalspiegel für 2020

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2020

6. Gewinnverwendungsvorschlag

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2020

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Hamburg

(Amtsgericht Hamburg HRB 46100)

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

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Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Konzern-Lagebericht für das Geschäftsjahr 2019

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019

Konzerneigenkapitalspiegel für 2019

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2019

6. Gewinnverwendungsvorschlag

Zusammensetzung und Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2019

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

SPIEGEL TV Gesellschaft mit beschränkter Haftung

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(Amtsgericht Hamburg HRB 46100)

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019

Rudolf Augstein Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
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für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2017

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2016

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2015

Bekanntmachung nach § 264 Abs. 3 HGB
für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2014