DRALON GmbH

Dormagen

Konzernabschluss
zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Konzernlagebericht 2018

Dralon GmbH

Vorbemerkung:

Die Dralon GmbH hat mit wirtschaftlicher Wirkung zum 01.01.2018 sämtliche Anteile an der Dolan Holding GmbH, München, und deren Tochter Dolan GmbH, Kelheim, übernommen. Der Erwerb wurde aus Eigenmitteln und Bankdarlehen finanziert. Die Dolan GmbH ist Hersteller von pigmentierten und anderen speziellen Acrylfasern - ein Geschäft mit globalem Fokus, großer Kundennähe, hoher Innovationskraft, hohem Weltmarktanteil und einem Marktwachstum von ca. 5 % p.a. Wir reagieren hiermit auf die Stagnation der textilen Märkte im Stammgeschäft der Dralon GmbH und festigen unsere Stellung im Acrylfasermarkt durch Produkte mit attraktiven Anwendungen.

Im rückläufigen textilen Acrylfasermarkt der Dralon GmbH erwarten wir mittelfristig den Ausstieg von Wettbewerbern, sei es durch Aufgabe oder durch Umbau von Teilkapazitäten auf nicht-textile Produkte wie z.B. Precursoren für Carbonfasern.

Aufgrund dieser Unternehmenserwerbe erstellt die Dralon GmbH erstmals einen Konzernabschluss zum 31. Dezember 2018 (nachfolgend Dralon-Konzern). Die Dralon GmbH sowie deren Tochterunternehmen werden des Weiteren in den Konzernabschluss der Fraver S.p.A., Quaregna (Biella) Italien, einbezogen.

Grundlagen

Geschäftsfeld:

Die wirtschaftliche Betätigung der Dralon GmbH inklusive der Dolan GmbH erstreckt sich auf die Herstellung, das Marketing und den Vertrieb von Acrylfasern (PAN-Fasern) verwandten Produkten sowie Zwischen- und Nebenprodukten. Hier genießen die Dralon GmbH sowie die Dolan GmbH weltweites Ansehen als anerkannte Marktführer in den jeweiligen Bereichen. Sowohl die Dralon GmbH als auch die Dolan GmbH sind zertifiziert nach ISO 9001:2015.

Energieversorgung:

Die Standorte der Dralon GmbH in Lingen und Dormagen werden derzeit aus hocheffizienten Kraft-Wärme-Kopplung-Anlagen beliefert, die trotz des faserspezifischen Energieverbrauches im internationalen Vergleich eine sehr gute CO ² -Bilanz ermöglichen.

Die derzeitigen Verträge sichern die Energiebelieferung mit hoher Verfügbarkeit.

Der Standort Kelheim wird über ein Eigenerzeugungskonzept mit elektrischer Energie und Wärme versorgt. Die Dolan GmbH unterhält hierzu einen langfristigen Vertrag mit der Kelheim Fibres GmbH, in deren Eigentum die Erzeugungsanlagen am Standort stehen, und der vorsieht, dass die Dolan GmbH über ein sog. Scheibenpachtmodell am Betrieb der Anlagen und der erzeugten Energie und Wärme beteiligt ist.

Sowohl die Dralon GmbH in Dormagen und Lingen als auch die Dolan GmbH wurden beim Energiemanagement gemäß ISO 50001: 2011 erfolgreich auditiert.

Umweltschutz/Arbeitssicherheit:

Die Arbeiten im Sinne der Dralon-Nachhaltigkeitspolitik wurden in 2018 fortgeführt.

Im Werk Dormagen gab es 2018 einen meldepflichtigen Unfall, in Lingen wurde zum 31.12.2018 4475 Tage ohne meldepflichtigen Unfall gearbeitet, in Kelheim 2353 Tage.

Qualitätsmanagement:

Das gewohnt niedrige Reklamationsniveau der letzten Jahre wurde auch in 2018 gehalten. Dies bestätigt die Funktionalität unseres Qualitätsmanagementsystems, welches die vorhandenen Ressourcen werkübergreifend nutzt. Dies wurde durch ein externes Qualitätsaudit geprüft und bestätigt.

Wirtschaftsbericht

Gesamtwirtschaftliches Umfeld:

Die Weltwirtschaft wuchs in 2018 um 3,7 % und lag damit knapp unter dem Zuwachs des Vorjahres (3,8 %). Die konjunkturelle Stimmung trübte sich 2018 in weiten Teilen der Welt trotz einer anhaltend guten Wirtschaftsentwicklung ein. Gründe dafür waren insbesondere Handelskonflikte und wachsende geopolitische Spannungen. In den Industriestaaten schwächte sich das Wachstum im Vorjahresvergleich auf 2,3 % (2017: 2,4 %) geringfügig ab. Lediglich in den USA führte eine Politik der Steuerimpulse zu einer Beschleunigung der wirtschaftlichen Entwicklung. In der Eurozone verlor die Konjunktur an Schwung.

Die EU verzeichnete einen Zuwachs von 1,8 % (2017: 2,3 %), die USA 2,9 % (2017: 2,2 %), China 6,6 % (Vorjahr 6,8 %), Indien 7,3 % (Vorjahr 6,7 %), Brasilien 1,3 % (Vorjahr 0,7 %), Russland 1,7 % (Vorjahr 1,7 %). Die Türkei steckt tief in einer wirtschaftlichen Rezession. Das Wirtschaftswachstum sank auf nur 3,8 % in 2018 (2017: 7,4 %).

Für die Schwellen- und Entwicklungsländer erwartete der IWF ebenfalls einen leichten Rückgang des Wirtschaftswachstums (4,7 % im Jahr 2017 auf 4,6 % im Jahr 2018). Starke internationale Kapitalbewegungen und Turbulenzen an den Währungsmärkten infolge der weiteren Straffung der Geldpolitik in den USA bremsten die wirtschaftliche Entwicklung der Schwellenländer.

Die seit Mai 2018 von den USA verlängerten Iran-Sanktionen beeinträchtigen noch mögliche Geschäfte strukturell, insbesondere beiden Finanztransaktionen. Iran steht damit in zunehmender Isolation gegenüber der Weltgemeinschaft. Eine Änderung zum Besseren ist b.a.w. nicht zu erwarten.

2019 wird weltweit ein reales Wirtschaftswachstum von 3,5 % erwartet. Doch diese Schätzung trübt sich bereits jetzt deutlich ein. Die in 2018 initiierten politischen Handelshemmnisse, insbesondere zwischen den USA, China und der EU tragen hierzu bei. Die Türkei zeigt nur geringes Potenzial zur Verbesserung ihrer Wirtschaft. In drei aufeinander folgenden Quartalen ging das BIP deutlich zurück. Die US-Sanktionen gegen den Iran bestehen weiterhin fort und machen eine verlässliche Aussage über die weitere Entwicklung des Landes aktuell unmöglich. Die EU-Politik findet hier keinen adäquaten Weg zu einer eigenständigen und sich von der USA abgrenzenden Politik.

Weltfasermarkt ¹ :

Produktion und Nachfrage am Weltfasermarkt sind 2018 gestiegen. Der Weltfasermarkt war im Berichtsjahr von einem Rückgang der Baumwollernte bei gleichzeitiger Angebotsausweitung bei fast allen anderen Faserarten sowie einem generellen Preisrückgang von Fasermaterialien und Rohstoffen ab Herbst 2018 geprägt. Die weltweite Faserproduktion legte von 104,4 Mio. Tonnen nach vorläufigen Berechnungen um 0,5 % auf 105 Mio. Tonnen zu. Der weltweite Faserverbrauch stieg um 1,2 % auf 106 Mio. Tonnen.

Nach dem starken Anstieg in der Vorsaison wird trotz konstanter Anbaufläche eine Abschwächung des Baumwollangebots in der Saison 2018/2019 erwartet. Dies ist eine Folge des kontinuierlichen Preisverfalls ab Mitte 2018 sowie der Ernteausfälle in den USA und in Indien. Die Prognose für den Baumwollverbrauch sieht lediglich ein marginal geringeres Niveau vor (minus 0,3 %). In Summe wird die Nachfrage nach aktuellen Schätzungen das Angebot am Baumwollmarkt im vierten Jahr hintereinander übersteigen, wodurch sich der Abbau von Lagerbeständen, insbesondere in China, weiter fortsetzen wird.

Fasern aus synthetischen Polymeren verzeichneten 2018 ein im Vergleich zu den Vorjahren schwächeres Wachstum der Produktionsmengen von etwas mehr als 1,5 %. Das Volumen stieg auf rund 66 Mio. Tonnen. Mit Ausnahme von Acrylfasern, die erneut einen Rückgang verzeichneten, konnten alle Fasertypen ihre positive Entwicklung fortsetzen.

Acrylfasermarkt

Der Acrylfasermarkt hat sich global erneut um etwa 150.000 Tonnen in 2018 verringert auf etwa 1,45 Mio. Tonnen/p.a. bei gleichen Kapazitäten. Durch unterjährige Störungen lag die Auslastung bei ca. 73 % (1,407 Mio. Tonnen). In allen Regionen gab es überdurchschnittlich starke Einschränkungen in der Verfügbarkeit von Kapazitäten, teilweise durch regional eingeschränkte Wettbewerbsfähigkeit (z. B. unterschiedlich teure Rohstoffe), aber auch technische Probleme. Die globale Nachfrage war in den ersten drei Quartalen 2018 stabil und die Wettbewerbsfähigkeit von Acrylfasern gegenüber Baumwolle und anderen Chemiefasern gegeben. Wir schließen einen weiteren Konzentrationsprozess in der Acrylfaserindustrie für die kommenden Jahre nicht aus.

Geschäftsverlauf und wirtschaftliche Situation:

Die Konzernsteuerung erfolgt auf Basis detaillierter Budgetplanungen und daran anschließender Reporting- und Abweichungsanalysen. Hierbei werden als Steuerungsgrößen im Wesentlichen das EBIT sowie die Produktionsauslastung in den Werken in Lingen, Dormagen und Kelheim geplant und überwacht.

In den ersten drei Quartalen 2018 entwickelte sich das Geschäft der Dralon GmbH gemäß Plan und Budget mit leichter Schwäche im Januar / Februar. Eine "Force Majeure"-Situation bei einem Rohstofflieferanten für den Hauptrohstoff Acrylnitril war der Grund für ca. 2 Mio. € Ergebnisausfall im März/April.

Im vierten Quartal kam es, ausgelöst durch den Zollstreit USA/China beginnend in China, später in ganz Asien und im November/Dezember schließlich weltweit zu einem Preisverfall petrochemischer Rohstoffe und - als Konsequenz - der Acrylfaserpreise. Diese Abwärtsbewegung setzte sich auch im Januar/Februar 2019 fort und führte zu Abwertungen im Vorratsbestand zum Bilanzstichtag (31.12.2018) in Summe 1.636 T€.

Ab Herbst 2018 kam es zusätzlich aufgrund der aggressiven Preispolitik einiger Marktteilnehmer zu entsprechenden Absatzpreiseffekten.

Die Dralon GmbH hat aus den angeführten Gründen in 2018 ein EBIT von 7.983 T€ (Vorjahr 10.494 T€) erwirtschaftet und liegt damit unter den im Vorjahr prognostizierten Erwartungen (6.925 T€).

In einem schrumpfenden Acrylfaser-Weltmarkt von 1,45 Mio to in 2018 konnte die Dralon GmbH die hohe Auslastung ihrer Kapazitäten halten, geschmälert durch Lieferengpässe und -ausfälle beim Hauptrohstoff Acrylnitril. Der Marktanteil weltweit wuchs an. Die Produktion 2018 betrug 145.000 to (Vorjahr: 148.000 to).

Insgesamt beurteilen wir aus den genannten Gründen die wirtschaftliche Gesamtentwicklung der Dralon GmbH im Geschäftsjahr als nicht zufriedenstellend. Die ersten drei Quartale lagen auf Niveau des Budgets. Das vierte Quartal, geprägt durch die geschilderte, sich durch Handels- und Zollkonflikte verschlechternde Weltwirtschaft entwickelte sich äußerst unerfreulich und beeinflusste das Jahresergebnis überproportional. Der einsetzende Preisverfall von Rohstoffen und Acrylfasern dauerte über den Bilanzstichtag 31.12.2018 hinaus bis in den März 2019 an. Entsprechende Abwertungen im Vorratsvermögen zum Bilanzstichtag waren die Folge. Die Nachfrage im vierten Quartal bei monatlichem Preisverfall war sehr zurückhaltend. Weltweit, auch bei Dralon wurden Kapazitäten vorübergehend eingestellt.

Das Geschäft der Dolan GmbH entwickelte sich deutlich positiver. Bei den spinngefärbten Acrylfasern war die Nachfrage sehr stabil und die Kunden beschrieben den Markt mit einem Wachstum von ca. 5 %/p.a. in den nächsten Jahren. Hierbei zeigt sich das Outdoor-Geschäft sehr stabil. Mehr und mehr gewinnen auch Anwendungen im Indoor-Bereich an Bedeutung. Weiterhin wachsend ist auch der Marine-Bereich.

Beim Geschäft mit spinngefärbten Acrylfasern ist die Wertschöpfungskette und die Beziehung zwischen Lieferanten und Kunden deutlich mehr geprägt von Partnerschaft, z. B. bei neuen Produktentwicklungen und -verbesserungen.

Die Dralon GmbH wird weiterhin aus eigenen Mitteln in das Sachanlagevermögen investieren. Dabei liegt der Schwerpunkt auf Investitionen für neue textile und technische Fasern. Wir sehen hier in verschiedenen spezifischen Anwendungen interessante und hochpreisige Nischenmärkte, die wir weiter entwickeln wollen.

Für den Dralon-Konzern insgesamt beurteilen wir aus den genannten Gründen trotz der positiven Entwicklung bei der Dolan GmbH die wirtschaftliche Gesamtentwicklung im Geschäftsjahr als nicht zufriedenstellend.

Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Vermögenslage:

Die Bilanzsumme 2019 beträgt 118.699 T€. Dabei entfielen 2019 56.752 T€ auf das Anlagevermögen, davon auf die Dolan GmbH 9.780 T€ sowie 128.947 T€ auf das Umlaufvermögen, davon auf die Dolan GmbH 24.626 T€.

Auf der Passivseite ist das Eigenkapital aufgrund des Jahresfehlbetrags um 9.243 T€ niedriger als im Vorjahr. Die Eigenkapitalquote (einschließlich Sonderposten) beträgt 23,66 %.

Der Anstieg der Pensionsrückstellungen ist im Wesentlichen auf die vom Gesetzgeber aktualisierten Vorgaben (Zinsen, Richttafeln) zurückzuführen.

Ertragslage:

Der Umsatz 2019 lag bei 368.909 T€, davon entfielen auf die Dolan GmbH 60.556 T€.

Das erwirtschaftete EBITDA betrug 827 T€, das EBIT - 7.168 T€. Beide Werte sind gemäß der Vorgehensweise in der Unternehmensgruppe berechnet.

Liquiditätslage / Cash-Flow :

Die Liquiditätslage des Dralon-Konzerns hat sich im Laufe des Geschäftsjahres verschlechtert.

Von Banken gewährte Kreditlinien bestehen weiterhin fort, alle Covenants- soweit vereinbart - wurden eingehalten.

Die Liquidität des Dralon-Konzerns ist damit für das Geschäftsjahr 2019 und darüber hinaus (2020) umfänglich gesichert.

Hinsichtlich der Konzern-Kapitalflussrechnung wird auf den Konzernjahresabschluss verwiesen.

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit beläuft sich auf minus T€ 965.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit von TEUR -50.580 resultiert im Wesentlichen aus dem Erwerb der Dolan GmbH sowie aus Investitionen in das Sachanlagevermögen, der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit in Höhe von TEUR 32.708 resultiert aus der Neuaufnahme von langfristigen Darlehen.

Investitionen

Die Summe der gesamtwirtschaftlichen Investitionen im Konzern betrug 3.426 T€.

Hierbei lag der Schwerpunkt auf Ersatzinvestitionen und Energiemanagementinvestitionen.

Personal

Zum Stichtag 31.12.2018 waren als Stammpersonal bei der Dralon GmbH 514 Mitarbeiter beschäftigt (VJ 507). Davon entfielen auf das Werk Dormagen 325 Mitarbeiter (VJ 320) und auf das Werk Lingen 189 (VJ 187). Die Dolan GmbH beschäftigte 113 Mitarbeiter (VJ 108). Auch in diesem Jahr wurde damit der Nachwuchsplanung und dem demografischen Trend Rechnung getragen. Insgesamt waren im Dralon-Konzern im Geschäftsjahr 2018 627 Mitarbeiter beschäftigt.

Forschung & Entwicklung

Die in 2017 gestartete Entwicklung von Dralon X/dry spun als Precursor-Material zur preiswerten Kohlenstofffaserherstellung ist in 2018 mit Dralon L/wet spun fortgeführt worden. Es musste festgestellt werden, dass die resultierenden Eigenschaften der Kohlenstofffasern aus Dralon L bisher noch unter den vergleichbaren Kohlenstofffasern aus Dralon X liegen.

Das durch die FNR (Fachagentur Nachwachsende Rohstoffe e.V.) geförderte Projekt BiPAN, welches das Ziel hat, Acrylnitril aus nachwachsenden Rohstoffen zu gewinnen, ist erfolgreich fortgesetzt worden. Es konnten bisher einige Polymerisationen mit dem "Bio-ACN" durchgeführt werden. Die Erspinnung der resultierenden Polymere war unkritisch und lieferte Fasern, die dem industriellen Standard entsprechen.

Die Entwicklung einer Akkumulator-Technologie für die Elektromobilität im öffentlich geförderten Projekt FiMaLiS entwickelt sich positiv. Die bisher erreichten spezifischen Eigenschaften liegen deutlich überhalb der derzeitigen Marktprodukte.

In 2018 wurden weitere Versuche in Lingen durchgeführt mit einer neuen PAN-Blend-Faser, welche beim Fibrillierungs- und Trocknungsvorgang hohe Stabilität zeigt. Beim Kunden durchgeführte Untersuchungen sind positiv verlaufen.

Die Entwicklung einer schmelzspinnbaren PAN Faser in Kooperation mit einem Doktoranden des DITF in Denkendorf ist im Zeitplan. Die resultierenden textilphysikalischen Fasereigenschaften sind mit denen von Dralon X vergleichbar. Durch die thermische Belastung während des Schmelzspinnprozesses zeigen die resultierenden Fasern eine höhere Eigenfärbung, was jedoch einer Markteinführung nicht entgegenstellen sollte.

Das Ende 2017 gestartete Projekt mit dem ORNL (Oak Ridge National Laboratory) zur Entwicklung eines Industriestandard Precursor auf Basis von trocken gesponnenem Dralon X-Polymer ist in 2018 kontinuierlich fortgeführt worden. Hierfür wurden umfangreiche Umbaumaßnahmen an einer "Textilstraße" vorgenommen, um eine bessere Verpackung zu erreichen. Die bisherige Zielerfüllung der Eigenschaften der resultierenden Kohlenstofffaser liegt bei 80-90 % der Zielwerte. Das Projekt wurde um sechs Monate kostenneutral verlängert und endet im dritten Quartal 2019.

Chancen- und Risikobericht

Allgemeines Risikomanagement:

Als international tätiger Konzern ist Dralon unterschiedlichen Risiken ausgesetzt. Dazu zählen interne und externe Ereignisse, Handlungen und Versäumnisse, die eine mögliche Bedrohung für den unternehmerischen Erfolg oder die Existenz des Konzerns darstellen. Diese Risiken frühzeitig zu erkennen, zu begrenzen und zu überwachen ist Aufgabe der Geschäftsführung und des Managements durch monatliches Reporting und eine laufende Überwachung der operativen und strategischen Pläne.

Risikomanagement-Strategie:

Das Risikomanagementsystem zielt darauf ab, durch dokumentierte organisatorische Regelungen sicherzustellen, dass in regelmäßigen Abständen die Risikosituation neu bewertet, die Ergebnisse der Geschäftsleitung kommuniziert und rechtzeitig passende Risikobewältigungsmaßnahmen eingeleitet werden.

Voraussetzung für die gezielte Einleitung von Risikobewältigungsmaßnahmen ist eine zuverlässige Informationsbasis über die Risikosituation des Dralon-Konzerns, was eine systematische Identifikation und eine fundierte Bewertung ("Messung") der Risiken erfordert.

Das rechtzeitige Erkennen, Evaluieren und Reagieren auf strategische und operative Risiken ist wesentlicher Bestandteil des Dralon-Managements. Risiken werden dabei nach Eintrittswahrscheinlichkeit und finanzieller Auswirkung bewertet. Dabei wird die finanzielle Auswirkung eines möglichen Schadens auf das Konzern-EBITDA berücksichtigt. Zusätzlich werden die Risiken gegen das EBITDA simuliert und die Bandbreite der möglichen Abweichungen ermittelt.

Risikomitigation :

Es wird versucht, je nach Auswirkung auf das Unternehmen, Risiken durch entsprechende Maßnahmen zu minimieren, zu vermeiden oder auch in bestimmten Fällen bewusst einzugehen.

Gesetze und Verordnungen:

Der Dralon-Konzern ist auf den weltweiten Märkten mit unterschiedlichen Rechtssystemen und Verordnungen konfrontiert. Eine Änderung von Gesetzen oder sonstigen Bestimmungen, darunter fallen auch Importzölle, Umweltauflagen etc. sowie die strengere Auslegung von Gesetzen können zu erheblichen Mehrkosten oder Wettbewerbsnachteilen führen. Der Konzern verfügt über ein Netzwerk aus Anwaltskanzleien und Wirtschaftsprüfern, die mit uns entsprechende Risikoeinschätzungen durchführen. Ein Rechtskataster ist implementiert.

Aktuelles Risikoumfeld:

Das wirtschaftliche Umfeld wird durch zunehmende geopolitische Spannungen, insbesondere zwischen den großen Handelsblöcken, stark beeinflusst. Für 2019 zeigten sich bereits erste Tendenzen einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums. Entwicklungen wie ein möglicher ungeordneter Brexit und das politisch aufgeladene Thema der Migration stellen zusätzliche Unsicherheitsfaktoren für die Wirtschaft dar.

Die Acrylfaserpreise 2018 - insbesondere im 2. Halbjahr - waren gegen die mengenmäßig viel bedeutenderen Baumwoll- und Polyesterfasern wettbewerbsfähig. Die Abschwächung des US-Dollar gegenüber dem Euro von ca 4,5 % entwickelte sich wie erwartet und ist für die Exporte vorteilhaft.

Bei möglichen Umwelt- und Haftungsrisiken gab es im Geschäftsjahr keine Schadenfälle.

Markt-/Substitutionsrisiko:

Als weltweit agierender Konzern ist Dralon einer Vielzahl von makroökonomischen Risiken ausgesetzt. Die Preis- und Mengenentwicklung ist bei textilen Fasern zyklisch, da sie von globalen und regionalen Konjunkturlagen abhängig ist. Auf vielen Teilmärkten konkurrieren Dralon-Fasern mit anderen Synthesefasern und Baumwolle. Deren Preisentwicklung beeinflusst somit auch die Erlöse und Mengenbewegungen von Dralon-Produkten. Dralon setzt auf eine starke internationale Marktpräsenz, speziell in Wachstumsländern in Verbindung mit einem erstklassigen Betreuungsnetzwerk für unsere Kunden.

Absatzrisiko:

Dralon erzielt ca. die Hälfte des Faserabsatzes mit einer vergleichsweise kleinen Anzahl an Großkunden. Abnahmeausfälle bei diesen Großkunden oder der gänzliche Verlust eines oder mehrerer Großkunden, ohne zeitgleich Ersatz zu finden, stellen Risiken dar, denen Dralon durch globale Präsenz und die laufende Erweiterung des Kundenspektrums bzw. der Absatzsegmente entgegenwirkt. Der mögliche Ausfall von Kundenforderungen wird durch ein strenges Forderungsmanagement und den Einsatz einer weltweiten Kreditversicherung abgedeckt. Bei den Länderrisiken ist der Iran aktuell der Markt, der aufgrund der US-Sanktionen am schlechtesten prognostizierbar ist. Wir haben daher begonnen, alternative Produkte für alternative Märkte zu forcieren. Als Ganzes ist der Iran als Markt für Acrylfasern nicht zu substituieren. Ebenfalls von der Iran-Situation betroffen sind einige unserer türkischen Kunden, die ihrerseits Einbußen bei ihren Garn-Exporten haben.

In China konnten die Absätze gerade im Segment Mikro-Stapelfaser weiter ausgebaut werden. Hier sehen wir weiteres Steigerungspotential, was zu einer Diversifikation des Produktportfolios führt.

Dralon sieht sich generell - ebenso wie andere Faserhersteller - stets mit dem Risiko konfrontiert, dass für den Kunden annehmbare Alternativprodukte verfügbar werden, evtl. auch zu günstigeren Preisen als Acrylfasern.

Bislang definieren sich manche Marktteilnehmer noch über eine aggressive Preispolitik, um kurze Ergebniseffekte mitzunehmen. An dieser Preispolitik hat sich die Dralon GmbH nicht beteiligt. Es besteht aber weiterhin das Risiko, dass Wettbewerber zeitweise die Absatzpreise durch diese Preispolitik extrem beeinflussen. Wir sehen uns aber aufgrund unserer Kostenstrukturen und entsprechenden Effizienzprogrammen sehr gut aufgestellt und wettbewerbsfähig.

Im Zuge eines schärferen weltweiten Wettbewerbs wurden in 2018 von lokalen Wettbewerbern in Indien und der Türkei Anti-Dumping-Verfahren gegen u.a. die Dralon GmbH eingeleitet. Im indischen Verfahren wurde die Dralon GmbH von allen Vorwürfen freigesprochen. Im türkischen Verfahren hat der lokale Wettbewerber die Klage zurückgezogen, da die türkischen involvierten Ministerien deutlich gemacht hatten, dass ein solches Verfahren nicht zu gewinnen sei.

Das Geschäft der Dolan GmbH ist weniger international geprägt, als bei der Dralon GmbH. Die Hauptabsatzmärkte sind hier die EU und USA. Das Kundenportfolio ist überschaubar und naturgemäß zeigt sich dabei die gegenseitige Abhängigkeit. In diesem Markt gibt es neben der Dolan GmbH nur noch einen Vollsortimenter mit der gleichen globalen Präsenz. Einige "Me-Too-Anbieter" sind tätig aber nur in einem sehr begrenzten Bereich, in dem sie die mengenmäßig größten Farbtöne anbieten, dabei aber nicht die vom Markt geforderten Testresultate (z. B. über 10.000 Stunden Belichtungstests) aufweisen können. Daher gibt es zwischen Dolan und seinen Kunden eine intensive Kooperation bei den Themen Qualität, Konstanz und Nachhaltigkeit. Diese Kriterien werden noch stärker geschätzt, als der Preis. Aus diesem Grund sehen wir ein unmittelbares Risiko bei der Absatzpolitik als nicht gegeben.

Beschaffungsrisiko:

Zur Sicherstellung ihrer Produktion von Acrylfasern benötigt die der Dralon-Konzern neben Rohstoffen wie Acrylnitril und verschiedenen Chemikalien, Packmittel und große Mengen an diversen Energien (Strom, Erdgas, Dampf). Diese Produkte sind sowohl Preisschwankungen als auch der Belastung mit z.B. Energiesteuern-Abgaben unterworfen. Um trotzdem eine sichere und preisorientierte Produktionsversorgung zu gewährleisten, umfasst das Portfolio des Konzerns ebenso langfristige Vertragsverbindungen, wie auch Möglichkeiten der kurzfristigen Eindeckung.

Mit Sorge beobachten wir vermehrt auftretende Produktions- und Lieferprobleme bei dem Hauptrohstoff Acrylnitril, die vom Lieferanten oft als "Force Majeure" deklariert werden, um jeglichen Regress zu vermeiden. Um dieses Risiko zu begrenzen werden entsprechende Alternativen eruiert.

Bezüglich der Energiesteuern-Abgaben nutzt der Konzern an allen Standorten die ISO 50001:2011 zur Reduzierung des Energiebedarfs sowie Möglichkeiten der Gesetzgebung zur Netzentgeltreduzierung und zur Strompreiskompensation. Auf Störungen, die durch die Infrastruktur der anzuliefernden Produkte bedingt sind wie Bahn, Straße und Netze, hat die Dralon GmbH keinen Einfluss.

Betriebliche Risiken und Umweltrisiko:

Zur Herstellung von Acrylfasern bedarf es komplexer chemischer und physikalischer Vorgänge, die gewisse Umweltrisiken bedingen. Durch spezielles, proaktives und nachhaltiges Umweltmanagement, geschlossene Produktionskreisläufe und laufendes Monitoring der Emissionen werden diese Risiken dank heutiger Produktionstechniken sehr gut beherrscht. Hier gab es in 2018 kein Ereignis.

Obwohl Dralon bei Bau, Betrieb und Erhaltung ihrer Produktionsstandorte sehr hohe Standards im Bereich Technik und Sicherheit anlegt, kann das Risiko von Betriebsstörungen und -unfällen nicht gänzlich ausgeschlossen werden, die sich dem Einflussbereich von Dralon entziehen. Gegen Naturgefahren (Wirbelstürme, Erdbeben, Überflutungen etc.) ist keine unmittelbare Absicherung möglich. Zudem besteht das Risiko von Personen-, Sach- und Umweltschäden, welche zu beträchtlichen Schadenersatzforderungen und strafrechtlicher Verfolgung führen können.

Die Dralon GmbH hat ihre Produktionstätigkeit in zwei Betriebsstätten konzentriert. Jegliche Störung in einer dieser Betriebsstätten würde einen wesentlichen Teil der Geschäftstätigkeit beeinträchtigen.

Gleiches gilt für die Dolan GmbH mit ihrem Standort Kelheim/Donau.

Produkthaftungs konzern risiko:

Dralon vertreibt seine Produkte und Leistungen weltweit. Dabei kann es zu Schäden beim Kunden kommen, welche durch die Auslieferung eines mangelhaften Produkts verursacht werden. Dralon unterliegt dabei auch den geltenden lokalen Gesetzen der jeweiligen Länder, in welche die Produkte geliefert werden, und unterliegt, speziell in den USA, einem hohen Haftungsrisiko. Dralon wirkt diesem Risiko durch eine eigene Abteilung entgegen, die sich mit Verarbeitungsproblemen unserer Produkte beim Kunden bzw. Reklamationen beschäftigt. Haftpflichtschäden, welche durch Dralon verursacht werden, sind in 2018 nicht in Anspruch genommen worden.

Währungsrisiko:

Aufgrund internationaler Handelsbeziehungen ist der Dralon-Konzern Währungsrisiken vor allem mit Blick auf die Parität Euro vs. USD ausgesetzt. Für die Absicherung finanzieller Risiken sind klare, schriftliche Prozesse mit unseren Finanzpartnern definiert. Ziel des Fremdwährungsmanagements ist die Absicherung der operativen Zahlungsströme gegen Schwankungen der Wechselkurse. Dralon verwendet dafür Devisentermingeschäfte. Sowohl das Sicherungsgeschäft als auch die Korrelation zwischen dem Risiko und dem Sicherungsinstrument werden laufend beobachtet und berichtet.

Liquiditätsrisiko :

Unter anderem aufgrund der unterschiedlichen Zahlungsziele zwischen unseren Absatz- und Beschaffungsmärkten besteht ein entsprechendes Liquiditätsrisiko insbesondere auch nach dem Mittelabfluss aufgrund des Erwerbs der Dolan GmbH. Um diesem Risiko zu begegnen haben wir mit Banken entsprechenden Kreditlinien vereinbart bzw. diese ausgeweitet. Zusätzlich bestehen die Möglichkeiten, weitere Kreditlinien aufzunehmen bzw. gewährte Darlehn an Konzerngesellschaften bzw. Gesellschafter zurückzufordern. Auch könnten zusätzliche Mittel seitens der Gesellschafter zur Verfügung stellt werden, sodass wir davon ausgehen, dass wir auch mittelfristig unsere finanziellen Verpflichtungen nachkommen können.

Insgesamt werden auch mittelfristig keine bestandsgefährdenden Risiken für den Dralon-Konzern gesehen.

Absatzchancen :

Die unter "F&E" beschriebenen Projekte der Dralon GmbH stehen bereits teilweise in der Phase der Markteinführung. Hier sind bereits Liefervereinbarungen mit Kunden getroffen bzw. stehen kurz vor dem Abschluss. Durch den Erwerb der Dolan GmbH stehen neue technische Synergien zur Verfügung wie z.B. Polymerkapazitäten unterschiedlicher Größen, die zum Scale-up neuer Produkte genutzt werden können. Aus dem bestehenden Sortiment sehen wir weiterhin Wachstumspotenzial mit Stapelfasern/Feintiter in China und mit Kabel in der Türkei, Indien und Pakistan. Dralon kann gegen den Trend im Weltmarkt die Auslastung der Kapazitäten auf hohem Niveau halten, was für die Produktqualität und den engen Kontakt zum Kunden spricht.

Die Dolan GmbH produziert Spezialitäten im Bereich der Acrylfasern, insbesondere pigmentierte Fasern für den Outdoor-Bereich: Markisen, Sonnenschutz, Marine- und Bootsausstattung, Außentextilien im Objektbereich (Hotels etc.), Gartentextilien. In diesem Segment hat Dolan einen Weltmarktanteil von ca. 45 % bei einem Marktwachstum von zurzeit 5 % p.a. Die Kapazitäten der Dolan GmbH befinden sich daher im Ausbau. Das Geschäft ist geprägt von konstant guter Ertragskraft und großer Nähe zu Kunden. Daneben werden technische Acrylfasern für den Einsatz in industriellen Filtermedien und zur Asphalt-, Betonverstärkung im Hoch- und Straßenbau produziert. Dolan verfügt über Produktionsanlagen, die von der Pilot Plant bis zur großindustriellen Kapazität reichen - ideal zur Entwicklung neuer Produkte. Es stehen hierfür mehrere Polymerisationslinien und Spinnstraßen mit entsprechender Nachbehandlung zur Verfügung. Damit können Synergien im Verbund der beiden Dralon-Werke umgesetzt werden.

Voraussichtliche Entwicklung und Ausblick

Für 2019 und 2020 erwarten wir eine stabile Nachfrage von ca. 1,5 Mio to im textilen Markt der Dralon GmbH. Mit Sorge betrachten wir die ansteigenden Lieferausfälle beim Hauptrohstoff Acrylnitril. Zum Zeitpunkt des Erstellens dieses Berichts sind global ca. 20 Prozent aller ACN-Kapazitäten aufgrund sogenannter Force Majeure-Situationen außer Betrieb. Daher können Absatzpotenziale im Markt nur eingeschränkt genutzt werden, und die Kunden substituieren Acrylfasern in ihren Produkten.

Regional entwickelt sich China immer besser, die Nachfrage nach Dralon-Produkten steigt stark an, auch gegen den vorhandenen nationalen Wettbewerb. Unsere begonnene Markenkommunikation trägt Früchte, vor allem beim B2C-Marketing. In 2018 wurden von unseren Kunden über 16 Millionen Produkte mit Dralon-Label als Alleinstellungsmerkmal ausgezeichnet.

In der Türkei hat die Textilindustrie nun die Schwächeperiode der letzten zwei Quartale überwunden. Die Lieferketten für Strickerei-Produkte laufen wieder mit hoher Auslastung. Hier ist die Acrylfaser einer der Hauptrohstoffe. Dralon ist traditionell der größte Importeur von Acrylfasern in die Türkei. Daher belebt sich unser Geschäft deutlich. Das vom türkischen Wettbewerb in 2018 angestoßene Anti-Dumping-Verfahren gegen u.a. Dralon ist von den Behörden wegen Aussichtslosigkeit eingestellt worden. Die Lieferanten-Kunden-Bindung steigt wieder deutlich an, nachdem das AD-Verfahren hier zu Verunsicherungen geführt hatte. Auch im Einsatz für Teppichgarne ist der Bedarf an Acrylfasern wieder steigend.

Ziel der Dralon GmbH ist es, die bisherige gute Auslastung der eigenen Kapazitäten in 2019 und 2020 fortzuführen und dadurch zu stabilen Ergebnissen zu kommen. Wir erwarten demnach in 2019 ein positives EBIT deutlich über dem Vorjahr. Flankierend werden neue technische Produkte zu Marktpreisen eingeführt. Die Gesamtproduktion in den Werken Dormagen und Lingen erwarten wir bei ca. 165.000 p.a.

Die Kapazitäten der erworbenen Dolan GmbH befinden sich im Ausbau. Der Weltmarkt für pigmentierte Acrylfasern wächst mit 5 Prozent p.a. Dolan hat hier einen Marktanteil von ca. 45 Prozent mit langjähriger Kundenbasis in Schlüsselmärkten.

Für die Dolan GmbH erwarten wir in 2019 ein sehr solides Ergebnis.

Aus den vorgenannten Gründen gehen für den Dralon Konzern von einer leichten Steigerung des EBIT aus.

Dormagen, den 5. Juli 2019

Stefan Braun

Dieter Heinkes

Giovanni Verzoletto

Olmo Falco

¹ Quelle IWF, World Economic Outlook, Januar 2019, International Cotton Advisory Commitee (ICAC), IWF Cotton Outlook, CCF Group, (China Chemical Fibers and Textiles Consulting), Food and Agriculture Organization (FAO)

Konzernbilanz
zum 31.12.2018

der

Dralon GmbH

AKTIVA

	31.12.2018 €
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	3.480.798
Sachanlagen	53.269.062
Finanzanlagen	1.600
	56.751.460
Umlaufvermögen
Vorräte	36.990.702
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	50.942.979
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	21.321.063
Forderungen gegen Gesellschafter	0
Sonstige Vermögensgegenstände	5.312.951
Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	14.379.034
	128.946.729
Rechnungsabgrenzungsposten	1.115
	185.699.304
PASSIVA
	31.12.2018 €
Eigenkapital
Gezeichnetes Kapital	20.000.000
Gewinnrücklagen
Andere Gewinnrücklagen	33.006.513
Konzernjahresfehlbetrag	-9.242.606
	43.763.907
Sonderposten mit Rücklageanteil	173.657
Rückstellungen
Rückstellungen für Pensionen
und ähnliche Verpflichtungen	60.258.591
Steuerrückstellungen	3.453.102
Sonstige Rückstellungen	15.849.163
	79.560.856
Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	27.758.598
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	16.911.109
Verbindlichkeiten gegen verbundene Unternehmen	0
Verbindlichkeiten gegen Gesellschaftern	0
Sonstige Verbindlichkeiten	8.245.786
- davon aus Steuern	455.456
	52.915.493
Passive latente Steuern	9.285.391
	185.699.304

Konzerngewinn- und Verlustrechnung
vom 01.01. - 31.12.2018

der

Dralon GmbH

			2018 €
1. Umsatzerlöse			368.908.937
2. Erhöhung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen			-4.941.451
3. Sonstige betriebliche Erträge			7.660.701
			371.628.187
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren		264.834.835
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen		7.810.530	272.645.365
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter		35.309.253
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorung und für Unterstützung		12.390.105	47.699.358
davon für Altersversorgung	5.909.941
6. Abschreibungen auf immateriell Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen			6.521.496
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen			50.448.502
8. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge			203.990
davon aus verbundenen Unternehmen	50.695
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Aufwendungen			2.667.067
davon an verbundenen Unternehmen	0
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			932.903
11. Ergebnis nach Steuern			-9.082.514
12. Sonstige Steuern			160.092
13. Konzernjahresfehlbetrag			-9.242.606

Konzerneigenkapitalspiegel
zum 31.12.2018

des

Dralon-Konzerns

		erwirtschaftetes
		Konzerneigenkapital
	gezeich- netes Kapital T €	Gewinn- rücklagen T €	übriges erwirtschaftetes Konzern- eigenkapital T€	Eigenkapital gemäß Konzern- bilanz T €
Stand 01.01.2018	20.000	33.007		53.007
gezahlte Dividenden	0	0	0	0
übrige Veränderungen	0	0	0	0
Konzernjahresfehlbetrag	0	0	-9.243	-9.243
Stand 31.12.2018	20.000	33.007	-9.243	43.764

Konzern-Kapitalflussrechnung
zum 31.12.2018

Dralon GmbH

	T € 31.12.2018
Konzernjahresfehlbetrag	-9.243
Abschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	6.521
(+) Zunahme/(-) Abnahme der Rückstellungen	16.597
(-) Zunahme/(+) Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-31.692
(+) Zunahme/(-) Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowei anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	4.216
(+) Zinsaufwendungen/(-) Zinserträge	2.463
(+) Ertragsteueraufwand/(-) Ertragsteuerertrag	933
(+) (-) Ertragsteuerzahlungen	9.239
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	-965
(-) Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-3.426
(-) Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	-47.358
(+) Erhaltene Zinsen	204
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-50.580
(+) Zunahme der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	25.759
(+) Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten	7.500
(-) Gezahlte Zinsen	-551
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	32.708
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	-18.838
Finanzmittelfonds am Beginn der Periode	33.217
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	14.379
davon Flüssige Mittel	14.379

Konzernanhang
zum 31. Dezember 2018

der

Dralon GmbH,
Dormagen

Allgemeine Grundsätze

Die Dralon GmbH hat ihren Sitz in Dormagen. Die Gesellschaft ist im Handelsgericht des Amtsgerichts Neuss unter HRB 10311 eingetragen.

Der Konzernjahresabschluss der Dralon GmbH, Dormagen, entspricht den geltenden Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) für große Kapitalgesellschaften unter Berücksichtigung des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG).

Zur Verbesserung der Klarheit der Darstellung sind in der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung einzelne Posten zusammengefasst; sie werden im Anhang erläutert. Es werden die nach den gesetzlichen Vorschriften bei den Posten der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung anzubringenden Vermerke ebenso wie die Vermerke, die wahlweise in der Bilanz bzw. Gewinn- und Verlustrechnung anzubringen sind, weitestgehend im Anhang aufgeführt.

Der Konzernjahresabschluss wird im Bundesanzeiger veröffentlicht.

Weiterhin wird die Gesellschaft zum 31.12.2018 in den Konzernabschluss der Fraver S.p.A., Quaregna, (Bi), Italien, einbezogen.

Die Fraver S.p.A. erstellt ihren Konzernabschluss nach den Konzernrechnungslegungsgrundsätzen des italienischen Rechts.

Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind, neben der Dralon GmbH, die folgenden Unternehmen konsolidiert:

	Kapitalanteil per 31.12.2018 in %
1. Dralon Beteiligung GmbH	100
2. Dolan GmbH	100
3. Dolan Holding GmbH	100

BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSMETHODEN

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses der Dralon GmbH für das Geschäftsjahr 2018 sind die Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) für Kapitalgesellschaften über die Gliederung und den Ausweis der Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung angewendet worden.

Die Vermögens- und Schuldposten sind unter Beachtung der Vorschriften des HGB für Kapitalgesellschaften und der Grundsätze ordnungsgemäßer Buchführung bewertet.

Die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung entspricht grundsätzlich den Vorschriften des § 275 Abs. 2 HGB und daher dem Gesamtkostenverfahren.

Die Abschlüsse der Tochterunternehmen und des Mutterunternehmens werden einheitlich nach den nachfolgend beschriebenen Grundsätzen bilanziert und bewertet.

Konsolidierunggrundsätze, Währungsumrechnung

Konsolidierungsgrundsätze

Die Abschlüsse der einbezogenen Unternehmen sind zum Stichtag des Konzernabschlusses aufgestellt.

Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr.

Forderungen und Verbindlichkeiten sowie Aufwendungen und Erträge zwischen den konsolidierten Unternehmen sind gegeneinander aufgerechnet.

Die Erstkonsolidierung der zum 01.01.2018 erworbenen Gesellschaften erfolgte zum Zeitpunkt des Erwerbs der Anteile.

In Höhe von 35.474 TEUR wurden anteilige stille Reserven aufgedeckt, den jeweiligen Vermögensgegenständen zugeordnet und mit diesen über die erwartete Nutzungsdauer über 10 Jahre bzw. 15 Jahre abgeschrieben. Der danach verbleibende Unterschiedsbetrag von 3.396 TEUR wurde als Geschäfts- und Firmenwert ausgewiesen und über die erwartete Nutzungsdauer von 15 Jahren linear abgeschrieben, da der vorwiegend durch den Geschäfts- oder Firmenwert abgegoltene Kundenstamm auf langfristig angelegten Lieferbeziehungen basiert.

Anlagevermögen

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, angesetzt und über 3 Jahre abgeschrieben.

Die Sachanlagen werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellkosten - vermindert um planmäßige, nutzungsbedingte Abschreibungen - bilanziert. Planmäßige Abschreibungen auf Sachanlagen, die bis 2007 angeschafft wurden, werden, soweit steuerlich zulässig, degressiv vorgenommen. Der Wechsel zur linearen Abschreibungsmethode erfolgt, sobald diese zu höheren Abschreibungen führt. Auf Sachanlagen, die in den Geschäftsjahren2008 bis 2018 angeschafft wurden, erfolgt die planmäßige Abschreibung linear.

Neu erworbene Vermögensgegenstände des Anlagevermögens werden pro rata temporis abgeschrieben.

Geringwertige Vermögensgegenstände mit Anschaffungskosten unter 150 € werden entsprechend § 6 Abs. 2 EStG im Zugangsjahr aufwandswirksam erfasst. Gem. § 6 Abs. 2a EStG werden Vermögensgegenstände, deren Anschaffungskosten zwischen 150 € und 1.000 € betragen, in einem Sammelposten bilanziert. Dieser wird im Jahr der Bildung und den vier Folgejahren linear abgeschrieben.

Bei Vermögensgegenständen des Anlagevermögens werden, sofern erforderlich, außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen, um die Vermögensgegenstände mit dem niedrigeren Wert anzusetzen, der ihnen am Stichtag beizulegen ist.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder dem niederigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Umlaufvermögen

Unter den Vorräten sind die Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe grundsätzlich mit den fortgeschriebenen durchschnittlichen Anschaffungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips angesetzt. Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse werden mit den Herstellungskosten angesetzt. In den Herstellungskosten werden neben den Einzelkosten angemessene Teile der notwendigen Material- und Fertigungsgemeinkosten sowie der fertigungsbedingten Abschreibungen (§ 255 Abs. 2 HGB) angesetzt.

Fremdkapitalzinsen werden nicht in die Herstellungskosten mit einbezogen.

Bei den Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen wird eine Abwertung auf den Marktpreis vorgenommen, wenn dieser am Bilanzstichtag unter den Anschaffungskosten liegt. Bei den fertigen und unfertigen Erzeugnissen erfolgt eine Abwertung auf den niedrigeren Marktpreis bzw. auf den beizulegenden Wert im Rahmen der retrograden Bewertung.

Die Forderungen werden grundsätzlich mit dem Nennwert bilanziert.

Bei den Forderungen und sonstigen Vermögensgegenständen wird dem allgemeinen Ausfallrisiko durch angemessene Pauschalabschläge sowie den individuellen Risiken durch ausreichend bemessene Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen.

Die flüssigen Mittel wurden zu Nennwerten bilanziert.

Die im Rahmen der Kurssicherung eingesetzten derivativen Instrumente werden mit dem Stichtagskurs bewertet. Risiken aus diesen schwebenden Geschäften werden aufwandswirksam erfasst und unter den sonstigen Rückstellungen ausgewiesen.

Eigenkapital

Das Eigenkapital wird zum Nennwert bilanziert.

Rückstellungen

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen werden auf der Grundlage versicherungsmathematischer Berechnung nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected Unit Credit Method) unter Berücksichtigung der Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Heubeck bewertet. Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen wurden pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt (§ 253 Abs. 2 Satz 2 HGB). Auf Grund der aktuellen Zinsentwicklung wurde Ende November eine Prognose des Rechnungszinses auf den 31. Dezember 2018 durchgeführt. Der prognostizierte Zinssatz lag bei 3,21%. Am Bilanzstichtag 31. Dezember 2018 lag der endgültige Zinssatz bei 3,21%.

Für die Ermittlung des ausschüttungsgesperrten Betrags gem. § 253 Abs. 6 HGB wurde für die Bewertungen ein Rechnungszins für den 31. Dezember 2018 in Höhe von 2,32% angesetzt.

Bei der Ermittlung der Rückstellungen für Pensionen und ähnlichen Verpflichtungen wurden jährliche Lohn- und Gehaltssteigerungen von 3,0 % und Rentensteigerungen von jährlich 1,75 % zugrunde gelegt, sowie eine alters- und geschlechtsabhängige Fluktuationswahrscheinlichkeit.

Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen.

Ungewisse Verbindlichkeiten werden in Höhe des voraussichtlichen Erfüllungsbetrages zurückgestellt. Rückstellungen für Jubiläumsverpflichtungen werden auf der Grundlage versicherungsmathematischer Gutachten ermittelt. Die Rückstellungen für Jubiläumsverpflichtungen werden unter Berücksichtigung eines Zinssatzes von 2,32% und einer Einkommensdynamik von 3 % ermittelt.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten werden zum Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Latente Steuern

Latente Steuern werden auf die Unterschiede in den Bilanzansätzen der Handelsbilanz und der Steuerbilanz angesetzt, sofern sich diese in späteren Geschäftsjahren voraussichtlich abbauen.

Passive latente Steuern ergeben sich aus der Konsolidierung i.H.v. 10.518 TEUR.

WÄHRUNGSUMRECHNUNG

Geschäftsvorfälle in fremder Währung werden grundsätzlich mit dem historischen Kurs zum Zeitpunkt der Erstverbuchung erfasst. Auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände und Schulden mit einer Restlaufzeit von unter einem Jahr werden am Abschlussstichtag zum Devisenkassakurs umgerechnet

Langfristige Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung werden mit dem Kurs am Buchungstag oder mit dem niedrigeren Kurs (Forderungen) bzw. höheren Kurs (Verbindlichkeiten) am Bilanzstichtag bewertet.

SONSTIGES

Die Gehälter der Geschäftsführer betrugen für den Berichtszeitraum: T€ 1137.

Die Pensionsrückstellungen für die ehemaligen Mitglieder der Geschäftsführung betragen T€ 2.046.

Auf die Angaben der Gesamtbezüge für die ehemaligen Mitglieder der Geschäftsführung wird gemäß § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ

Anlagevermögen

Die Gliederung und Entwicklung des Anlagevermögens sind im Anlagenspiegel dargestellt, der diesem Anhang als Anlage beigefügt ist.

Die Dralon GmbH hält Anteile an folgenden Unternehmen:

	gezeichnetes Kapital	Eigenkapital	Jahresergebnis	Anteile
Dralon Beteiligung GmbH, Dormagen	25.000	25.000	-329.967	100%
Dolan GmbH, Kelheim	1.000.000	18.773.542	5.630.119	100%
Dolan Holding GmbH, Kelheim	25000	22378050	-2.379.283	100%

Vorräte	31.12.2018 €
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	13.863.740
Unfertige Erzeugnisse	2.451.536
Fertige Erzeugnisse	20.675.426
	36.990.702

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	31.12.2018 €
	50.942.979
	50.942.979

Forderungen gegen verbundene Unternehmen	31.12.2018 €
	21.321.063

Davon entfallen auf Lieferungen und Leistungen T€ 16.377 und weitere 5.013 T€ entfallen auf Ausleihungen.

Restlaufzeiten der Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

Eigenkapital und Ergebnisverwendung

Mit Gewinnverwendungsbeschluss durch die Gesellschafterversammlung vom 25. Juni 2018 wurde beschlossen, den Jahresüberschuss der Dralon GmbH wie folgt zu verwenden:

Der Jahresüberschuss 2017 der Dralon GmbH i.H.v. 568.633 € wird in die anderen Gewinnrücklagen eingestellt.

Sonderposten mit Rücklageanteil

Der Sonderposten mit Rücklageanteil wurde gemäß § 6 b EStG gebildet und wird unter Inanspruchnahme des Wahlrechts gem Art. 67 (3) EGHGB fortgeführt.

Der Sonderposten wurde im Berichtsjahr gegen die sonstigen betrieblichen Erträge um 28.943 € aufgelöst.

Durch die Auflösung wurde das Jahresergebnis nicht wesentlich beeinflusst.

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

In den Pensionsrückstellungen werden Verpflichtungen aus laufenden Renten sowie aus Anwartschaften ausgewiesen.

Aus der Umstellung der Pensionsrückstellungen im Rahmen des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes zum 01. Januar 2010 (BilMoG-Eröffnungsbilanz) ergab sich ein Zuführungsbetrag im Vergleich zum alten Ansatz zum 31. Dezember 2009 von T€ 10.422.

Die Gesellschaft macht von dem Wahlrecht des Art. 67 Abs. 1 Satz1 EGHGB Gebrauch und verteilt den Aufwand aus der Umstellung linear über einen Zeitraum von maximal 15 Jahren. Im Geschäftsjahr 2018 wurden T€ 695 unter den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst (mindestens 1/15-tel; Art. 67 Abs. 1 Satz 1 EGHGB).

Zum Abschlussstichtag beläuft sich die Unterdeckung bei den Pensionsrückstellungen somit auf T€ 4.167.

Die Pensionsrückstellung ist mit 60.258.591 € passiviert.

Der Verpflichtungsumfang nach Maßgabe des durchschnittlichen Marktzinssatzes der vergangenen sieben Jahre beträgt zum Stichtag 31.12.2018 insgesamt 72.332.544 €. Somit ergibt sich ein Unterschiedsbetrag zu dem mit einem zehnjährigen Durchschnittszins ermittelten Bilanzansatz von 12.320.313 €. Dieser Betrag unterliegt gem. § 253 Abs. 6 Satz 2 HGB grundsätzlich einer Ausschüttungssperre. Die Ausschüttungssperre greift zum 31.12.2018 nicht, weil frei verfügbare Gewinnrücklagen in ausreichender Höhe vorliegen.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen enthalten im Wesentlichen Beträge für Rabatte EEG_Umlage und ausstehende Rechnungen sowie für sonstige ungewisse Verbindlichkeiten.

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	31.12.2018 €
	27.758.598
	27.758.598

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	31.12.2018 €
	16.911.109
	16.911.109

Es bestehen keine Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Gesellschaftern.

In den sonstigen Verbindlichkeiten sind enthalten:	31.12.2018 €
Verbindlichkeiten aus Steuern	455.456
Im Rahmen der sozialen Sicherheit	88.049
Sonstige	7.702.281
	8.245.786

Restlaufzeiten der Verbindlichkeiten

	RLZ < 1 Jahr	RLZ 1 - 5 Jahre	RLZ >5 Jahre	Summe
Verbindlichkeiten gg KI	10.974.827	16.783.771		27.758.598
Verbindlichkeiten aus L+L	16.911.109			16.911.109
sonstige Verbindlichkeiten	745.786		7.500.000	8.245.786
Summe	28.631.722	16.783.771	7.500.000	52.915.493

Haftungsverhältnisse und Sonstige finanzielle Verpflichtungen	31.12.2018 €
Es bestehen sonstige finanzielle Verpflichtungen aus dem
Bestellobligo für Sachanlagen in Höhe von:	1.428.000
sowie aus Miet- und Leasingverträgen:
2019	708.707
von 2020 - 2024	2.883.596
	3.592.303

Haftungsverhältnisse bestehen in Höhe von € 11.679.900 für Verbindlichkeiten aus der Begebung und Übertragung von Wechseln.

Für das Risiko der Inanspruchnahme wurde eine pauschale Rückstellung i.H.v. T€ 58 gebildet.

Darüber hinausgehend können die zugrunde liegenden Verpflichtungen voraussichtlich durch die Unternehmen erfüllt werden und es ist mit einer Inanspruchnahme nicht zu rechnen.

ERLÄUTERUNGEN
ZUR GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

Die Umsatzerlöse gliedern sich nach geographischen Märkten wie folgt:	2018 €
Europa	182.248.618
Afrika	4.220.319
Asien	137.161.658
Nord- und Südamerika	45.278.342
	368.908.937

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten in Höhe von T€ 4.923 Erträge aus realisierten Kursgewinnen aus Forderungen, in Höhe von T€ 592 Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen (periodenfremd) sowie weitere periodenfremde Erträge i.H.v. T€ 18.

Aufgrund des Brandereignisses im Werk Lingen wurden 1.699 T€ als Schadensersatz vereinnahmt.

Materialaufwand	2018 €
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	264.834.835
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	7.810.530
	272.645.365

Personalaufwand	2018 €
Löhne und Gehälter	35.309.253
soziale Abgaben und Aufwendungen für
Altersversorgung und Unterstützung	12.390.105
davon für Altersversorgung	(5.909.941)
	47.699.358

Sonstige betriebliche Aufwendungen	2018 €
Realisierte Kursverluste	2.876.246
übrige betriebliche Aufwendungen	46.877.485
Zuführung gem. BilMoG	694.771
	50.448.502

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind periodenfremde Aufwendungen in Höhe von T € 5(Vorjahr: T€ 266) enthalten.

Zinsergebnis	2018 €
Erträge aus Ausleihungen	50.695
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	153.295
	203.990
Zinsen und ähnliche Aufwendungen	2.667.067
	-2.463.077
davon aus der Aufzinsung von Rückstellungen	(2.115.603)
	-2.463.077

Die Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen betreffen die Zinsanteile aus Pensions- und Jubiläumsrückstellungen.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	2018 €
Kapitalertragsteuer/Soli	27.611
Steuern Betriebsprüfung	20.884
Körperschaftsteuer, Solidaritätszuschlag,	1.126.099
Gewerbesteuer	991.084
Erträge aus passiven latenten Steuern	-1.232.775
	932.903

Im Rahmen der Erstkonsolidierung wurden T€ 10.518 passiven latenten Steuer realisiert.

Davon wurden im Geschäftsjahr T€ 1.233 ergebniswirksam aufgelöst.

SONSTIGE ANGABEN

Derivate

Zur Absicherung von USD-Währungsrisiken bestanden zum Jahresende Devisentermingeschäfte zum Nominalwert von T USD 16.000. Die beizulegenden Zeitwerte entsprechen den Marktwerten. Der beizulegende Zeitwert beläuft sich zum Stichtag auf T € 13.974.

Latente Steuern

Aktive latente Steuern beruhen auf die handels- und steuerrechtlich voneinander abweichenden Wertansätze der Pensionsrückstellungen, Jubiläumsrückstellungen und sonstige Rückstellungen.

Der Steuersatz für 2018 beträgt 30,85%.

Aktive Steuerlatenzen werden in Ausübung des Wahlrechts des§ 274 Abs. 1 Satz 2 HGB nicht aktiviert. Der Wert zum 31.12.2018 beträgt T € 7.825.

Mitarbeiter

Die durchschnittliche Zahl der während des Berichtszeitraums beschäftigten Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter teilt sich wie folgt auf:

	2018
Angestellte	204
gewerbliche Arbeitnehmer	419
Durchschnittliche Zahl der Beschäftigten	623
Geschäftsführer (inklusive Tochterunternehmen)	5
Auszubildende	6
	634

Honorar des Abschlussprüfers

Für Leistungen der PricewaterhouseCoopers GmbH fielen für 2018 folgende Honorare an:

- Abschlussprüfungsleistungen	144	T€
- andere Bestätigungsleistungen	9	T€
- Steuerberatungsleistungen	156	T€
- sonstige Leistungen	212	T€
	521	T€

Für die einbezogene Dolan GmbH wurde im Geschäftsjahr 2018 von der Befreiungsvorschrift gem. § 264, Abs. 3 HGB Gebrauch gemacht und keinen Anhang und Lagebericht erstellt. Des Weiteren wird der Jahresabschluss der Dolan GmbH nicht veröffentlicht.

Nachtragsbericht

Es liegen keine Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Abschluß des Geschäftsjahres vor.

Anmerkungen zu den Mitgliedern der Geschäftsführung

	Austritt Paolo Falco zum 29.10.2018
	Eintritt Olmo Falco zum 29.10.2018

Dormagen, den 05. Juli 2019

Mitglieder der Geschäftsführung:

Stefan Braun, Marketing

Dieter Heinkes, Technik

Giovanni Verzoletto, Finanz- und Rechnungswesen

Olmo Falco, Controlling

Entwicklung des Konzernanlagevermögens

der

Dralon GmbH
zum 31.12.2018

	Bruttowerte
	Stand 01.01.2018 €	Zugänge KonsKreis €	Zugänge €	Umgliederungen Umbuchungen €	Abgänge €	Stand 31.12.2018 €
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.540.739	152.139	0	15.450	12.295	2.696.033
Geschäfts- oder Firmenwert		4.460.280	0			4.460.280
	2.540.739	4.612.419	0	15.450	12.295	7.156.313
Sachanlagen
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	17.805.867	111.838	0	398.538	0	18.316.243
Technische Anlagen und Maschinen	80.441.357	90.698.850	0	7.387.315	1.105.592	177.421.930
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.661.807	1.860.005	0	738.524	301.221	7.959.115
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.012.234	5.438.268	3.426.102	-8.539.827	0	1.336.777
	104.921.265	98.108.961	3.426.102	-15.450	1.406.813	205.034.065
Finanzanlagen
Beteiligungen	0	1.600	0	0	0	1.600
Anlagevermögen gesamt	107.462.004	102.722.980	3.426.102	0	1.419.108	212.191.978

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2018 €	Zugänge KonsKreis €	Zugänge €	Abgänge €	Stand 31.12.2018 €	Buchwert 31.12.2018 €
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.175.812	152.139	175.225	12.295	2.490.881	205.151
Geschäfts- oder Firmenwert		887.245	297.387	0	1.184.632	3.275.647
	2.175.812	1.039.384	472.612	12.295	3.675.513	3.480.798
Sachanlagen
Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	14.695.031	73.438	282.043	0	15.050.512	3.265.731
Technische Anlagen und Maschinen	73.545.136	52.556.877	5.355.392	1.105.155	130.352.250	47.069.681
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.557.935	1.694.045	411.448	301.186	6.362.242	1.596.873
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0	0	1.336.777
	92.798.102	54.324.360	6.048.883	1.406.341	151.765.004	53.269.062
Finanzanlagen
Beteiligungen	0	0	0	0	0	1.600
Anlagevermögen gesamt	94.973.914	55.363.745	6.521.496	1.418.636	155.440.517	56.751.460

BESTÄTIGUNGSVERMERK
DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Dralon GmbH, Dormagen

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Dralon GmbH, Dormagen, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Dralon GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

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entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2018 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 und

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vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage fürdie Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Essen, den 5. Juli 2019

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Heike Böhle, Wirtschaftsprüferin

ppa. Holger Brauner, Wirtschaftsprüfer

Der Konzernabschluss zum 31.12.2018 wurde am 23.7.2019 gebilligt.