CoRE Solutions GmbH

Krailling

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Bestätigungsvermerk

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2022

und Lagebericht

Bilanz zum 31.12.2022

Aktivseite

		31.12.2022 EUR	31.12.2021 EUR
1. Forderungen an Kreditinstitute
täglich fällig		352.686,64	348.921,64
2. Forderungen an Kunden		226.055,68	275.294,39
darunter:
gegenüber Finanzdienstleistungsinstituten 0,00 € (Vorjahr 0,00 €)
gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht 219.114,01 € (Vorjahr 2023.894,39 €)
3. Beteiligungen		8.889,24	8.889,24
darunter:
an Kreditinstituten 0,00 € (Vorjahr 0,00 €)
an Finanzdienstleistungsinstituten 0,00 € (Vorjahr 0,00 €)
4. Anteile an verbundenen Unternehmen		149.556,96	125.806,96
darunter:
an Kreditinstituten 0,00 € (Vorjahr 0,00 €)
an Finanzdienstleistungsinstituten 0,00 € (Vorjahr 0,00 €)
5. Treuhandvermögen		400.345,28	0,00
6. Immaterielle Anlagewerte
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		3.002,00	4.720,00
7. Sachanlagen		29.077,00	26.510,00
8. Sonstige Vermögensgegenstände		181.465,82	34.752,00
9. Rechnungsabgrenzungsposten		19.102,32	39.627,33
Summe der Aktiva		1.370.180,94	864.521,56
Passivseite
	EUR	31.12.2022 EUR	31.12.2021 EUR
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten		150.000,00	190.000,00
mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist
2. Treuhandverbindlichkeiten		400.345,28	0,00
3. Andere Verbindlichkeiten		33.280,83	29.456,15
darunter gegenüber verbundenen Unternehmen 805,00 € (Vorjahr 10,99 €)
4. Rechnungsabgrenzungsposten		5.000,00	3.125,00
5. Rückstellungen
a) Steuerrückstellungen	4.430,00		4.430,00
b) Andere Rückstellungen	182.898,44		179.421,70
		187.328,44	183.851,70
6. Eigenkapital
a) gezeichnetes Kapital	25.000,00		25.000,00
b) Kapitalrücklage	250.000,00		250.000,00
c) Andere Gewinnrücklagen	100.000,00		100.000,00
d) Bilanzgewinn	219.226,39		83.088,71
		594.226,39	458.088,71
Summe der Passiva		1.370.180,94	864.521,56

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 01.01.2022 - 31.12.2022

	01.01.2022 - 31.12.2022			01.01.2021 - 31.12.2021
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Zinserträge			3.034,02			1.375,14
2. Zinsaufwendungen			3.094,15			4.595,45
3. Laufende Erträge aus Beteiligungen			519.500,00			28.710,00
4. Provisionserträge			655.986,98			1.288.988,15
5. Sonstige betriebliche Erträge			25.888,73			14.865,81
6. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter	564.063,76			501.927,46
ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	74.490,21			72.804,76
darunter:
für Altersversorgung: 23.739,56 € (im Vorjahr: 23.568,89 €)		638.553,97			574.732,22
b) Andere Verwaltungsaufwendungen		411.001,33	1.049.555,30		359.934,40	934.666,62
7. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen			15.175,88			10.952,55
8. Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte Wertpapiere sowie Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft			0,00			10.000,00
9. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit			136.584,40			373.724,48
10. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			0,00			4.430,00
11. Sonstige Steuern			446,72			402,60
12. Jahresüberschuss			136.137,68			368.891,88
13. Gewinn- /Verlustvortrag aus dem Vorjahr			83.088,71			-285.803,17
14. Bilanzgewinn			219.226,39			83.088,71

Anhang zum Jahresabschluss 2022

Rechtsgrundlagen

Die CoRE Solutions GmbH (CoRE), mit Sitz in Krailling, ist unter der Register Nummer HRB 215539 beim Handelsregister des Amtsgerichts München eingetragen.

Das Unternehmen ist ein Finanzdienstleistungsinstitut i.S.d. § 1 Abs. 1a Nr. 10 KWG (Finanzierungsleasing) und übt die Verwaltungsfunktion als Holdinggesellschaft für Leasing-Gesellschaften im Sinne des § 2 Abs. 6 Satz 1 Nr. 17 KWG aus.

Als Finanzdienstleistungsinstitut unterliegt die CoRE somit der laufenden, jedoch eingeschränkten Aufsicht der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) und der Deutschen Bundesbank.

Bei der Erstellung des Jahresabschlusses wurden die Vorschriften des Dritten Buches des HGB beachtet. Auch die speziellen Vorschriften für Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute der §§ 340 ff. HGB in Verbindung mit der Verordnung über die Rechnungslegung der Kreditinstitute und Finanzdienstleistungsinstitute (RechKredV) wurden beachtet.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden sind, sofern im Folgenden nicht anders dargestellt, unverändert zum Vorjahr.

Forderungen an Kreditinstitute, das Treuhandvermögen sowie die Forderungen an Kunden werden mit dem Nennwert, ggf. vermindert um Wertberichtigungen, bilanziert.

Beteiligungen und Anteile an verbundenen Unternehmen werden entsprechend den für das Anlagevermögen geltenden Regeln mit den Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten vermindert um planmäßige nutzungsbedingte Abschreibungen bewertet. Die Abschreibung erfolgt linear unter Zugrundelegung der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer. Geringwertige Wirtschaftsgüter (GWG), die bis zum 31.12.2020 angeschafft wurden, werden gemäß der Vorschrift des § 6 Abs. 2a EstG über 5 Jahre linear abgeschrieben und GWG, die im Berichtsjahr angeschafft wurden, sofort. Für Computer-Hardware wurde im Berichtsjahr eine betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer von einem Jahr zugrunde gelegt. Die Entwicklung des Anlagevermögens ist in beigefügter Anlage 1 dargestellt.

Sonstige Vermögensgegenstände werden mit dem Nennwert bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Aktive Rechnungsabgrenzungsposten werden für Ausgaben gebildet, die Aufwendungen für einen bestimmten Zeitraum nach dem Bilanzstichtag betreffen.

Die Verbindlichkeiten sowie die Treuhandverbindlichkeiten werden zum Erfüllungsbetrag gem. § 253 Abs. 1 Satz 2 HGB ausgewiesen.

Passive Rechnungsabgrenzungsposten werden für Einnahmen gebildet, die Ertrag für einen bestimmten Zeitraum nach dem Bilanzstichtag betreffen.

Andere Rückstellungen werden mit dem nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrag angesetzt.

Angaben zur Bilanz

Die Forderungen an Kunden enthalten nachrangige Forderungen gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht und deren verbundenen Unternehmen in Höhe von insgesamt T€ 219 (Vj. T€ 204). Die Forderungen haben eine unbestimmte Laufzeit.

Angaben zum Anteilsbesitz (§ 285 Nr. 11 HGB)

Gesellschaft	Sitz	Anteil am Kapital %	Eigenkapital in €	Ergebnis in €	Geschäftsjahr
Colotto Beteiligungs GmbH	Gräfelfing	49,5%	24.290,02	8.348,19	2021
Colnino Beteiligungs GmbH	Krailling	100,0%	14.881,12	358,30	2021
Colseve Beteiligungs GmbH	Krailling	100,0%	14.906,35	277,17	2021
Colsenio Beteiligungs GmbH	Krailling	100,0%	14.651,56	180,93	2021
Colcinco Beteiligungs GmbH	Gräfelfing	100,0%	18.254,87	409,93	2021
Colfor Beteiligungs GmbH	Gräfelfing	100,0%	12.617,62	1.902,70	2021
Coldos Beteiligungs GmbH	Krailling	100,0%	14.174,23	1.406,28	2021
Coluno Beteiligungs GmbH	Gräfelfing	100,0%	12.959,38	420,45	2021
Colsero Beteiligungs GmbH	Gräfelfing	100,0%	12.066,59	292,70	2021
Cora Beteiligungs GmbH	Gräfelfing	100,0%	12.389,84	624,57	2021
Cordano Beteiligungs GmbH i.L.	Krailling	100,0%	10.581,57	-467,67	2021
CHC Holding GmbH	Krailling	90,0%	11.250,00	offen	2022
Corplenum GmbH	Krailling	100,0%	12.500,00	offen	2022

Die Sachanlagen enthalten ausschließlich Betriebs- und Geschäftsausstattungen, die für eigene unternehmerische Zwecke verwendet werden.

Das Treuhandvermögen in Höhe von T€ 400 entfällt vollständig auf verbundene Unternehmen und Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht und deren verbundenen Unternehmen.

Die sonstigen Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr und enthalten im Wesentlichen Forderungen ggü. dem Finanzamt in Höhe von T€ 169 (i.Vj T€ 29).

Ein Gesellschafter der CoRE hat ein Darlehen über T€ 100 mit Wirkung zum 31.12.2017 erlassen. Der Erlassvertrag beinhaltet einen Besserungsschein, der zum Wiederaufleben des Darlehens im Besserungsfall führt.

Die Treuhandverbindlichkeiten entfallen vollständig in Höhe von T€ 400 auf fällige Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen und Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht und deren verbundenen Unternehmen.

Die Anderen Verbindlichkeiten betreffen im Wesentlichen mit T€ 21 (i.Vj. T€ 5) offene Rechnungen sowie T€ 11 (i.Vj. T€ 21) Verbindlichkeiten gegenüber dem Finanzamt. Sie sind innerhalb eines Jahres fällig.

Die Fälligkeiten der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in nachstehender Tabelle dargestellt:

	31.12.2022	davon mit einer Laufzeit von			Vorjahr
Verbindlichkeiten	EUR	bis 1 Jahr EUR	1-5 Jahre EUR	über 5 Jahre EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	150.000,00	40.000,00	110.000,00	0,00	190.000,00

Die Steuerrückstellung wurde für Körperschaftssteuer und Solidaritätszuschlag gebildet.

Die anderen Rückstellungen enthalten im Wesentlichen personalbezogene Rückstellungen für Bonifkationen und Urlaubsrückstellungen (TEUR 103) sowie Rückstellungen für offene Rechnungen (TEUR 65).

Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnungen

Von dem Posten Zinsaufwendungen i.H. von T€ 3,1 (i.Vj. T€ 4,6) entfallen auf Zinsen für nachrangige Darlehen T€ 0,0 (i. Vj. T€ 2).

Als Erträge von außergewöhnlicher Bedeutung wurden im Berichtszeitraum Erträge aus Beteiligungen in Höhe von T€ 520 (i.Vj. T€29) vereinnahmt.

Die Provisionserträge enthalten laufende Geschäftsbesorgungserträge von Objektgesellschaften in Höhe von T€ 227 (i.Vj. T€334) sowie T€ 429 (i. Vj. T€ 955) projektbezogene Gebühren mit Einmalcharakter von welchen T€ 86 Vorjahre betreffen. Sie werden aus Deutschland bezogen.

Die sonstigen betrieblichen Erträge T€ 25,9 (i. Vj. T€ 14,9) enthalten im Wesentlichen Erträge für weiterberechnete Dienstleistungen T€ 0,8 (i. Vj. T€ 1,2), Erträge aus steuerlichen Förderungen T€ 14,8 (i. Vj. T€ 0) und Auflösungen von anderen Rückstellungen in Höhe von T€ 10,2 (Vj. T€ 4,5).

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Es haben sich nach dem Bilanzstichtag (31. Dezember 2022) keine Vorgänge ergeben, die von wesentlicher Bedeutung für das Geschäftsjahr 2023 sind.

Eventualverbindlichkeiten

Für die Verpflichtungen aus einer Bürgschaft ggü. Dritten, die wir zugunsten verbundener UN eingegangen sind, besteht keine Passivierungspflicht. Wir gehen davon aus, dass die diesen zugrunde liegenden Verbindlichkeiten durch die verbundenen UN aufgrund der Bonität und des bisherigen Zahlungsverhaltens voraussichtlich erfüllt werden können. Aus diesem Grund ist nicht von einer Inanspruchnahme auszugehen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen in Höhe von T€ 253, die mit T€ 94 in 2023 fällig werden.

Haftungsverhältnisse

Zum Geschäftsjahresende bestehen nicht eingeforderte ausstehende Einlagen bei Beteiligungen und Anteilen an verbundenen Unternehmen in Höhe von T€ 162,5 (i. Vj. T€ 137,5).

Honorar Abschlussprüfung

Im abgelaufenen Geschäftsjahr sind als Gesamthonorar des Wirtschaftsprüfers T€ 13 (i. Vj. T€ 13) angefallen. Das gesamte Honorar entfällt auf Abschlussprüfungsleistungen.

Mitarbeiter

Die Gesellschaft beschäftigte im Jahresdurchschnitt 5 Mitarbeiter (i. Vj. 4) davon 2 leitende Angestellte (i. Vj. 2) und 3 Angestellte (i. Vj. 2).

Geschäftsführung

Herr Klaus Busch, Diplomökonom

Herr Marcus Bender, Bankkaufmann/-Betriebswirt

Laut Satzung wird die Gesellschaft durch zwei Geschäftsführer oder durch einen Geschäftsführer gemeinsam mit einem Prokuristen vertreten. Ist nur ein Geschäftsführer bestellt, vertritt dieser die Gesellschaft allein.

Die Geschäftsführer sind von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit.

Ergebnisverwendung

Die Geschäftsführung schlägt der Gesellschafterversammlung vor, den Bilanzgewinn in Höhe von € 219.226,39 auf neue Rechnung vorzutragen.

Krailling

Klaus Busch, Geschäftsführer

Marcus Bender, Geschäftsführer

Anlagespiegel gern. §§ 34 (3) und 35 (2) RechKredV

Anhang/Anlage 1

Bezeichnung	Anschaffungskosten zum 01.01.2022 EUR	Zugänge 2022 EUR	Abgänge 2022 EUR	Anschaffungskosten zum 31.12.2022 EUR
Beteiligungen	8.889,24	0,00	0,00	8.889,24
Anteile an verbundenen Unternehmen	125.806,96	23.750,00	0,00	149.556,96
Immaterielle Anlagenwerte
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	11.884,50	0,00	0,00	11.884,50
Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	48.111,23	16.024,88	0,00	64.136,11
Summe Anlagevermögen	194.691,93	39.774,88	0,00	234.466,81

Bezeichnung	Abschreibungen kumuliert zum 01.01.2022 EUR	Abschreibungen 2022 EUR	Abschreibungen aus Abgängen zum 31.12.2022 EUR	Abschreibungen kummuliert zum 31.12.2022 EUR
Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
Immaterielle Anlagenwerte
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	7.164,50	1.718,00	0,00	8.882,50
Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	21.601,23	13.457,88	0,00	35.059,11
Summe Anlagevermögen	28.765,73	15.175,88	0,00	43.941,61

Bezeichnung	Buchwert 31.12.2022 EUR	Buchwert 31.12.2021 EUR
Beteiligungen	8.889,24	8.889,24
Anteile an verbundenen Unternehmen	149.556,96	125.806,96
Immaterielle Anlagenwerte
entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	3.002,00	4.720,00
Sachanlagen
Betriebs- und Geschäftsausstattung	29.077,00	26.510,00
Summe Anlagevermögen	190.525,20	165.926,20

Lagebericht 2022

1. Allgemeines

Die Satzung der CoRE Solutions GmbH (CoRE oder Gesellschaft) wurde am 24.11.2014 beurkundet, die Gesellschaft am 09.12.2014 im Handelsregister eingetragen. Der Sitz der Gesellschaft ist Krailling (Landkreis Starnberg).

Mit Datum vom 11.05.2016 erhielt die CoRE von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) die Erlaubnis gemäß §§ 32 Abs. 1, 1 Abs. 1a Satz 2 Nr. 10 KWG, das Finanzierungsleasing in Verbindung mit der Verwaltung von Objektgesellschaften zu betreiben.

Die Majorität der Geschäftsanteile hält die BF.direkt AG, Stuttgart. Die verbleibenden Gesellschaftsanteile werden direkt oder indirekt von den Geschäftsführern der CoRE gehalten.

Die CoRE ist ein Nischenanbieter für die Entwicklung und Umsetzung von Immobilienleasing- und immobilienleasingähnlichen Finanzierungs- und Vermietungsstrukturen ab einem Finanzierungsvolumen von ca. € 10 Mio. Im erforderlichen Umfang gehen die CoRE und/oder ihre Beteiligungs-Vehikel auch Kapitalbeteiligungen an Gesellschaften ein, die Grundbesitz erwerben, errichten oder vermieten.

Im Kerngeschäft der CoRE, dem Immobilienleasing wird für jedes Projekt eine Objektgesellschaft als Eigentümer-/Leasinggeber-/Vermietungsgesellschaft gegründet oder übernommen und nach erfolgter Ingangsetzung langfristig verwaltet. Die Angebotspalette wird ergänzt, in dem Immobilien-Objektgesellschaften auch als Dienstleistung für in- und ausländische Immobilieninvestoren vertraglich und finanzierungstechnisch inganggesetzt und langfristig verwaltet werden. Die Gesellschaft ist zusätzlich als Finanzierungsmanager aktiv. Sie fungiert als Corporate Service Provider und verwaltet Immobilienbestände kaufmännisch. Darüber hinaus werden Immobilien zum Kauf oder zur Vermietung vermittelt.

Die CoRE tritt als geschäftsführende Holding auf und stellt ihr Personal sowie das Sachanlagevermögen den jeweiligen Gruppengesellschaften über Geschäftsbesorgungsverträge zur Verfügung. Insofern erzielt sie langfristige Erträge aus der Bereitstellung von gruppeninternen Leistungen sowie aus Beteiligungen. Das Neugeschäft, mit Ausnahme des Vermittlungsgeschäftes, wird grundsätzlich über Tochter- bzw. Objektgesellschaften abgewickelt.

2. Wirtschaftsbericht

A. Gesamtaussage der Geschäftsleitung zur wirtschaftlichen Lage

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im Jahr 2022 nach Berechnungen des Statistischen Bundesamtes (Destatis) um 1,8% höher als im Jahr 2021 (Quelle: Pressemitteilung Nr. 070 des Statistischen Bundesamtes vom 24. Februar 2023).

Laut der Präsidentin des Statistischen Bundesamts war die gesamtwirtschaftliche Lage in Deutschland im Jahr 2022 geprägt von den Folgen des Kriegs in der Ukraine wie den extremen Energiepreiserhöhungen. Hinzu kamen demnach verschärfte Material- und Lieferengpässe, massiv steigende Preise beispielsweise für Nahrungsmittel sowie der Fachkräftemangel und die andauernde, wenn auch im Jahresverlauf nachlassende Corona-Pandemie. Trotz dieser nach wie vor schwierigen Bedingungen konnte sich die deutsche Wirtschaft im Jahr 2022 insgesamt gut behaupten. Im Vergleich zum Jahr 2019, dem Jahr vor Beginn der Corona-Pandemie, war das BIP 2022 um 0,7 % höher. (Quelle: Pressemitteilung Nr. 020 des Statistischen Bundesamtes vom 13.01.2023).

Das Volumen des gesamten Leasing-Neugeschäfts, bestehend aus Immobilien- und Mobilien-Leasing, erhöhte sich lt. Leasing-Marktbericht des Instituts der deutschen Wirtschaft (IW) vom 02.03.2023 von 60,23 Milliarden Euro in 2021 auf 61,05 Milliarden Euro in 2022 (jeweils ohne Mietkauf). Dies entspricht einem nicht preisbereinigten Zuwachs von 1,4 Prozent.

Was das Immobilienleasing angeht, hat es im Vergleich der Zahlen von 2021 und 2022 einen starken Anstieg von 0,81 auf 1,07 Milliarden Euro gegeben (+32,3%), allerdings auf niedrigem Niveau. Das IW weist darauf hin, dass es sich beim Immobilien-Leasing um ein volatiles Geschäft mit geringem Gesamtumfang handelt. Aufgrund des Prognosecharakters und der zugrunde liegenden Teilmenge seien die Zahlen daher mit Vorsicht zu interpretieren (Quelle: ebenfalls Leasing-Marktbericht des Instituts der deutschen Wirtschaft vom 02.03.2023).

Aus unserer Sicht könnte sich in den gestiegenen Neugeschäftszahlen des Immobilienleasings aber auch ein echter Trend verbergen. Steigende Zinsen, weiter hohe Inflationserwartungen und alle anderen Unsicherheiten, mit denen die Wirtschaft konfrontiert ist, führen aus unserer Sicht u.a. dazu, dass Unternehmer sich wieder weit mehr über die steuerlichen und bilanziellen Auswirkungen großer Immobilieninvestitionen Gedanken machen, als dies in den vergangenen Jahren des preiswerten Geldes der Fall war. Zudem können im Rahmen von sale-and-lease-back-Gestaltungen für Immobilien aufzudeckende stille Reserven Unternehmen helfen, über Schwächephasen hinweg zu kommen und Liquidität zu generieren.

Die Entwicklung der CoRE für das Geschäftsjahr 2022 beurteilen wir sehr positiv. Wir konnten unsere Assets under Management im Geschäftsjahr um über EUR 100 Mio. erhöhen. Dies ist vor allem auf den Abschluss eines großvolumigen Leasing-Neugeschäftes und den Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an einer auf Sozialimmobilien spezialisierten Immobilienleasing-Gesellschaft, der EDG Immobilien GmbH (mittlerweile umfirmiert in CHC Immobilien GmbH) samt deren Tochter- und Beteiligungsgesellschaften (Komplementär- und Objektgesellschaften in der Rechtsform der GmbH & Co. KG) zurückzuführen.

Diese Erhöhung hat auch erfreulichen Niederschlag auf die laufenden Verwaltungshonorare, die auf Ebene der Tochtergesellschaften vertraglich vereinbart wurden. Im Berichtszeitraum konnte mit TEUR 662 (Vj. TEUR 344) eine Steigerung von 92,4% realisiert werden.

Der Erwerb des Leasingportfolios der EDG Immobilien erfolgte aufgrund der strategischen Zielsetzung der CoRE, den Verwaltungsbestand an Objektgesellschaften und den damit zusammenhängenden Anteil laufender Honorareinnahmen am Umsatz weiter zu erhöhen. Außerdem öffnet uns diese Transaktion aufgrund der übernommenen Kunden- und Bankenverbindungen die Tür in die Sozialwirtschaft. Wie in der gewerblichen Wirtschaft werden wir nun auch in der Sozialwirtschaft versuchen, Neugeschäft zu generieren. Dies kann sowohl durch eine Verlängerung übernommener Leasing-Engagements als auch durch die Akquisition neuer Kunden geschehen.

Aber nicht nur die Übernahme des Leasingbestandes war für uns ein bedeutender strategischer Meilenstein. Auch das abgeschlossene gewerbliche Leasingprojekt war für uns von besonderer Wichtigkeit. Erstmals haben wir in eine Finanzierungsstruktur eines Projektes nachrangiges Fremdkapital in Form einer Inhaberschuldverschreibung und eines Genussrechtes eingebunden. Beide Papiere wurden durch eine Pensionskasse gezeichnet. In Zeiten einer härter werdenden Bankenregulierung haben wir mit der umgesetzten Struktur somit für die Zukunft den Weg geebnet, unsere Projekte, falls erforderlich, nicht nur mit einer erstrangigen Finanzierung durch Banken, sondern auch mit alternativen, nachrangig besicherten Fremdkapitalgebern umzusetzen.

Vor dem Hintergrund dieser beiden umgesetzten Transaktionen sind wir auch für das kommende Geschäftsjahr optimistisch, die Assets under Management weiter zu steigern. In geeigneten Fällen wollen wir bestehenden und neuen Kunden helfen, Neubau- oder Bestandsimmobilien in von uns strukturierten und zu administrierenden Objektgesellschaften langfristig zu finanzieren und an diese unter Einräumung von Kaufoptionen zu verleasen.

Darüber hinaus gilt weiterhin, dass wir die aufgrund unserer Unternehmensgröße gegebene Flexibilität und Agilität nutzen wollen, um für unsere Kunden außerbilanzielle und steueroptimierende Finanzierungslösungen umzusetzen und langfristig zu verwalten. Hilfreich sind dabei unsere auf Erfahrung basierende Kreativität im Neugeschäftsprozess, unsere Verlässlichkeit in der Verwaltung und zunehmend auch unsere Wahrnehmbarkeit und Präsenz im Markt, die wir mit Hilfe unserer Marketing-Agentur und einer im kommenden Jahr zu launchenden neuen Internet-Seite weiter ausbauen wollen.

Aktuell gehen wir davon aus, dass die oben bereits beschriebenen gesamtwirtschaftlichen Herausforderungen (z.B. Inflation, hohe Zinsen, Krieg) für die Realisierbarkeit unserer Neugeschäfts- und Wachstumsziele neutral bis positiv sind. Viele im Kern gesunde Unternehmen werden durch die gegebenen Rahmenbedingungen in Verbindung mit zunehmend notwendig werdenden Investitionen, z.B. in Digitalisierung oder in die energetische Ertüchtigung des Gebäudebestandes, gezwungen sein, sich über kreative Formen der Finanzierung Gedanken zu machen. Diese Situation wollen wir für uns nutzen.

Für das laufende Jahr 2023 haben wir uns nach dem Ergebnisrückgang des vergangenen Jahres zum Ziel gesetzt, wieder ein Ergebnis in etwa in Höhe des Jahres 2021 zu erreichen und unsere Assets under Management signifikant weiter zu erhöhen. Der begrenzende Faktor bleibt aus unserer Sicht die Verfügbarkeit attraktiv verzinsten Fremdkapitals, das wir für die Umsetzung unserer Projekte immer benötigen. Aktuell gehen wir jedoch davon aus, dass wir die Finanzierungen, die wir für den Erwerb oder den Bau der Projekte benötigen auch weiterhin erhalten werden, wenn wir, so wie bisher, wählerisch in der Auswahl der Leasingnehmerbonitäten bleiben.

B. Vermögenslage

Die bilanziellen Verhältnisse der CoRE sind geprägt von ihrer Funktion als geschäftsführende Holding. Das verwaltete Immobilien- und Leasingvermögen wird vollständig von Objektgesellschaften gehalten. Dieses hat somit keinen Einfluss auf die Bilanzsumme der CoRE selbst mit Ausnahme der erstmals im Berichtsjahr zwischen CoRE und einzelnen Beteiligungsgesellschaften geschlossenen Treuhandverträge, die das zentralisierte Liquiditätsmanagement dieser Gesellschaften regeln. Die von den Treugebern (Objektgesellschaften) an den Treuhänder (CoRE) übertragenen Vermögenswerte und Geldforderungen werden im Namen des Treuhänders, aber für Rechnung der Treugeber, verwaltet, angelegt und/oder anderen Beteiligungsgesellschaften darlehensweise zur Verfügung gestellt. In der Bilanz der CoRE findet diese Gestaltung auf der Aktivseite im Treuhandvermögen mit T€ 400, die 29,2% der Bilanzsumme entsprechen, ihren Niederschlag. Die unmittelbaren und mittelbaren Beteiligungen der CoRE an von ihr verwalteten Beteiligungsgesellschaften betragen mit T€ 158 rd. 12 % der Bilanzsumme. Wesentliche weitere Bilanzposten sind Forderungen an Kreditinstitute in Höhe von T€ 353, die 25,7% und Forderungen an Kunden in Höhe von T€ 226, die 16,5 % der Bilanzsumme ausmachen.

Die Assets under Management zu Anschaffungskosten liegen zum Ende des Geschäftsjahres 2022 bei ca. € 470 Mio. (Vj. ca. € 365 Mio.). Die Steigerung des Gesamtvolumens um € 105 Mio. € resultiert aus einer Finanzierung eines neuen Projektes und der Übernahme eines Immobilienleasing-Portfolios mit 12 Objekten.

Das Eigenkapital der Gesellschaft beträgt T€ 594 (Vorjahr: T€ 458) bei einer Bilanzsumme von T€ 1.370 (Vorjahr: T€ 865). Die Eigenkapitalquote beträgt somit 43,4 % (Vorjahr: 53 %).

Gegenüber dem Mehrheitsgesellschafter besteht die Verpflichtung bei Erfüllung bestimmter Rahmenbedingungen T€ 100 basierend auf einem gewährten Besserungsschein zu zahlen.

C. Finanzlage

Die Finanzlage der CoRE wird maßgeblich durch das Liquiditätsmanagement im Rahmen ihrer Treuhandtätigkeit für die Beteiligungsgesellschaften bestimmt.

Die Bilanzstruktur ist im Wesentlichen durch einen Überhang der langfristigen Passiva (T€ 594 Eigenkapital) über die langfristigen Aktivposten (T€ 158 Anteile an verbundenen Unternehmen und Beteiligungen) geprägt. Die übrigen Bilanzpositionen sind weitestgehend täglich fällig.

Aus der planmäßigen Verwaltung des Bestandes an Objektgesellschaften sowie der Akquisition weiteren Neugeschäfts wird mit einem laufenden Nettozufluss an liquiden Mitteln aus operativer Geschäftstätigkeit gerechnet.

Die Liquiditätslage war zum Bilanzstichtag und während des Geschäftsjahres jederzeit geordnet.

Die liquiden Mittel haben sich gegenüber dem Vorjahr zum Stichtag um insgesamt T€ 4 erhöht. Dies lässt sich im Wesentlichen auf den Jahresüberschuss (T€ 136) zzgl. der Zuführung zu den Rückstellungen (T€ 168) zurückführen. Reduzierend ausgewirkt haben sich die Inanspruchnahme der Rückstellungen (T€ 153) sowie die Erhöhung der sonstigen Vermögensgegenstände (T€ 147), die im Wesentlichen aus Erstattungsansprüchen gegenüber dem Finanzamt bestehen. Diese resultieren aus Kapitalertragsteuern für erhaltenen Ausschüttungen im Berichtszeitraum.

Es besteht eine Eventualverbindlichkeit aus einer Bürgschaft ggü. Dritten, für die derzeit keine Passivierungspflicht besteht, da wir nicht von einer Inanspruchnahme ausgehen.

D. Ertragslage

Generell ist das Geschäftsmodell der CoRE ausgerichtet auf die Erzielung von Ingangsetzungs- und Implementierungshonoraren aus Immobilienleasing- und Finanzierungsprojekten, im Einzelfall Vermittlungshonoraren sowie laufenden Erträgen aus Geschäftsbesorgungshonoraren eines im Aufbau befindlichen Bestandes an Immobilien- / Immobilienleasingprojekten.

Zwischen der CoRE und ihren Tochtergesellschaften bestehen Geschäftsbesorgungsverträge, die neben der zu erbringenden Dienstleistung die Art der Vereinnahmung der daraus resultierenden Honorare auf Ebene der CoRE regeln. Erstmals im Berichtszeitraum wurde aus wirtschaftlichen Gründen vereinzelt die Geschäftsbesorgungsgebühr auf kostenfrei umgestellt und stattdessen vereinbart, dass die CoRE eine Vorabausschüttung des zu erwartenden Jahresüberschusses erhält. Daraus folgt, dass ein Vorjahresvergleich der beiden genannten Komponenten nicht direkt möglich ist. Beispielsweise muss ein Rückgang einer Geschäftsbesorgungsgebühr nicht kausal mit einem Rückgang des vom Kunden vereinnahmten laufenden Verwaltungshonorars zusammenhängen.

Das Provisionsergebnis (T€ 656) hat im Vergleich zum Vorjahr (T€ 1.289) um 49,1% abgenommen. Die Reduktion resultiert im Wesentlichen aus der Änderung einzelner Geschäftsbesorgungsverträge mit der Folge, dass Einmal- als auch laufende Verwaltungshonorare als Ausschüttungen (T€ 520; im Vorjahr T€ 29) aus den Gesellschaften vereinnahmt wurden. Additiv ergibt sich aus diesen Positionen, ein Rückgang um 10,8%.

In Summe wurden an Ingangsetzungs- und Implementierungshonoraren T€ 818 (Vorjahr T€ 955) realisiert.

Der Anteil der laufenden (wiederkehrenden) Geschäftsbesorgungs- und Beteiligungserträge aus dem Bestand an verwalteten Objektgesellschaften hat sich von T€ 334 im Vorjahr auf aktuell T€ 357 (7 %), begründet in der Änderung der Systematik der Vereinnahmung über die Tochtergesellschaften, nur marginal erhöht.

Bei den laufenden Kosten handelt es sich im Wesentlichen um Personalkosten (T€ 639), die um T€ 64 über dem Vorjahr liegen.

Die anderen Verwaltungsaufwendungen (T€ 411) enthalten im Wesentlichen die Kosten für notwendige Versicherungen (T€ 37), Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen (T€ 85) und die Kosten für die Auslagerung (T€ 124) wesentlicher interner Bereiche (Interne Revision, Rechtsberatung, Steuern und IT).

Im Geschäftsjahr wurde ein Jahresüberschuss in Höhe von T€ 136 (Vorjahr: Jahresüberschuss T€ 369) erzielt. Damit wurde die Prognose des Vorjahres, die signifikante Steigerung der Assets under Management betreffend, erfüllt. Das angestrebte Vorjahresergebnis konnte nicht erreicht werden.

3. Risiko-, Chancen- und Prognosebericht

A. Risiko- und Chancenbericht

Die CoRE als geschäftsführende Holding ist Finanzdienstleistungsinstitut im Sinne des Kreditwesengesetzes (KWG). Damit obliegt der Gesellschaft die Erfüllung der regulatorischen Anforderungen des KWG für Finanzdienstleistungsinstitute der Beaufsichtigungsgruppe V.

Risikomanagement

Grundsätzlich ist die Risikokultur der CoRE durch einen konservativen Umgang mit Risiken gekennzeichnet. Die Weichen wurden so gestellt, dass die Gesellschaft mit einem langfristigen Vertragsbestand kontinuierlich wachsen und nachhaltige Erträge erzielen soll. Hier besteht das Risiko, dass Neugeschäftsabschlüsse nicht in dem Umfang erzielt werden können, wie es zur Deckung der laufenden Kosten erforderlich ist (Geschäftsrisiko). Diesem Risiko wurde in der Vergangenheit durch den Einsatz liquider Mittel der Gesellschafter, eine existierende, aktuell nicht in Anspruch genommene Kreditlinie des Mehrheitsgesellschafters (TEUR 100) und ein Corona-KfW-Darlehen, das wir in Anspruch genommen haben (ursprünglich TEUR 200, Restvaluta zum 31.12.2022 TEUR 150) entgegengewirkt. Des Weiteren besteht eine aktuell nicht in Anspruch genommene Kreditlinie durch die Hausbank (TEUR 150).

Die von der CoRE administrierten Objektgesellschaften finanzieren ihr Neugeschäft in den eigenen Büchern grundsätzlich auf Non-Recourse-Basis.

Adressenausfallrisiken bestehen in Form von Margenausfallrisiken, Kontrahentenrisiken und Kapitalausfallrisiken. Bei Non-Recourse-Gestaltungen führt der Ausfall eines Mieters bzw. Leasingnehmers nicht zu einem Kapitalausfall, sondern zu einem Ertragsausfall in Höhe des zum Ausfallzeitpunkt bestehenden Substanzwertanteils des Miet-/ Leasingengagements.

Wesentliche Adressenausfallrisiken des Vertragsbestandes, der durch die CoRE verwaltet wird, existieren aus unserer Sicht aktuell nicht. Die notwendigen Prozesse zur Steuerung, Überwachung und Kommunikation der Risiken sind installiert und greifen.

Marktpreisrisiken können grundsätzlich in Form von Zinsänderungs- und Währungsrisiken auftreten. Im Bestand haben wir aktuell nur Transaktionen mit Zinsänderungsrisiken. Diese werden aber aufgrund der fristenkongruenten Refinanzierung der Miet-/Leasingverträge und/oder entsprechenden Anpassungsklauseln in den Miet-/Leasingverträgen in allen Fällen vom Kunden übernommen.

Operationelle Risiken bestehen insbesondere in Form von Konzeptions-, Vertrags- und Veritätsrisiken. Alle angewendeten Vertragsmuster werden unter juristischen und steuerlichen Aspekten geprüft; dies gilt sowohl für die Leasing- und Darlehensverträge mit Kunden als auch für die korrespondierenden Finanzierungsverträge. Potenzielle Veritätsrisiken sind bei Immobilien aufgrund ihrer typischen Eigenschaften weitgehend ausgeschlossen. Operationelle Risiken werden durch organisatorische Vorkehrungen, wie gemeinsame Verantwortlichkeiten (Vier-Augen-Prinzip) und eine Prozessbegleitung durch ein internes Risikomanagement auf Einzelprojektebene gemanagt.

Die Prozesse zur Steuerung, Überwachung und Kommunikation der Risiken sind installiert. Alle Objektgesellschaften sind in das Risikomanagement- und Risikofrüherkennungssystem der CoRE eingebunden.

Sonstige Risiken bestehen in Form des Reputationsrisikos und des strategischen Risikos.

Das Reputationsrisiko beschreibt die Gefahr einer verschlechterten Marktpositionierung aufgrund einer Schädigung bzw. Verschlechterung der Reputation der CoRE. Dieses Risiko kann auch mittelbare oder unmittelbare Folge anderer schlagend gewordener Risikoarten sein oder diese verstärken.

Das Strategische Risiko bezeichnet die Gefahr von Verlusten, die sich aus fehlerhaften Managemententscheidungen zur geschäftspolitischen Positionierung der CoRE ergeben.

B. Prognosebericht

Die deutsche Wirtschaft wurde durch die Folgen des russischen Angriffs auf die Ukraine besonders stark getroffen. Die hohen Energiepreise ließen in Deutschland die Inflation 2022 in die Höhe schießen. Die Entwicklung im Ukraine-Krieg, die Energie-Preise und die Inflation bleiben daher auch 2023 nach Ansicht vieler Ökonomen die wichtigsten Unsicherheitsfaktoren für die Wirtschaft. Das Institut der Wirtschaft (IW) gibt dazu im Detail die folgende weitere Prognose für das laufende Jahr:

―	Die Bauwirtschaft bekommt mehrere Probleme zu spüren: Die Finanzierungskosten steigen, Material ist knapp, entsprechend wenig bauen die Deutschen. Für 2023 prognostiziert das IW das dritte Rezessionsjahr in Folge. Die Bauinvestitionen geben um drei Prozent nach, beim Wohnungsbau geht das IW sogar von einem Rückgang von 3 1⁄2 Prozent aus.
―	Energieintensive Industrien mussten ihre Produktion stark zurückfahren, in der Chemieindustrie brach sie 2022 um fast 30 Prozent ein. Anhaltend hohe Energiepreise belasten die Firmen noch immer. Dazu kommen über alle Branchen hinweg Lieferkettenprobleme. Für 2023 erwartet das IW deshalb nur einen leichten Aufschwung bei der Industrieproduktion.
―	2022 profitierte die Wirtschaft noch vom privaten Konsum. Gestützt durch private Ersparnisse aus den Corona-Jahren und staatliche Entlastungen gaben die Haushalte so viel wie lange nicht für Urlaub und Freizeit aus. In diesem Jahr dürfte der Staat deutlich weniger unterstützen, die privaten Ersparnisse sind aufgezehrt. Die realen Konsumausgaben werden 2023 deshalb % Prozent unter dem Vorjahresniveau liegen.
―	Auch aus der Weltwirtschaft gibt es keinen Rückenwind. Geopolitische Spannungen und protektionistische Tendenzen belasten den Welthandel: Die IW-Auslandsprognose geht von einem Wachstum der globalen Handelsströme von gerade einmal einem Prozent aus. Auch die Weltwirtschaft wird nur um zwei Prozent wachsen.

Laut der Gemeinschaftsdiagnose der führenden Wirtschaftsinstitute in Deutschland (veröffentlicht vom Statista Research Department, 05.04.2023) wird die Inflationsrate im Jahr 2023 rund 6 Prozent betragen. Die Wirtschaftsinstitute rechnen mit einem Preisauftrieb durch staatliche Entlastungsmaßnahmen und Lohnanpassungen. Für das Jahr 2024 wird mit einer niedrigeren Inflationsrate von 2,4 Prozent gerechnet.

Die Reaktion der EZB in diesem Umfeld ist eindeutig. Seit Juli 2022 bis Mai 2023 wurden die Zinsen des Hauptrefinanzierungsgeschäftes mittlerweile von 0 auf 3,75% angehoben. Die Bekämpfung der Inflation hat Priorität.

Vor diesem Hintergrund ist klar, dass die schon stark gestiegenen und auf einem im Vergleich zu den letzten Jahren auf hohem Niveau befindlichen Zinsen für unsere umzusetzenden langfristigen Immobilienleasing-Projekte mit Sicht auf dieses Jahr vermutlich nicht sinken werden. Die Leasingmieten sind somit vergleichsweise hoch oder andersherum formuliert ist unser Spielraum, unrealistisch hohe Anschaffungspreise zu finanzieren gering.

Im Bereich der Gewerbeimmobilien haben wir, je nach Nutzungsart, das folgende differenzierte Bild auf Marktentwicklung/-preise und Finanzierbarkeit:

Immobilientyp	Preisniveau	Aussicht Branche	Finanzierbarkeit
Hotelgebäude	attraktiv	Positiv	gering (Corona-Malus)
Gastronomie / Handel (Innenstadt)	attraktiv	Negativ	gering
Handel Großfläche	mittel	differenziert zu betrachten	stark bonitätsabhängig
Produktion	attraktiv	differenziert zu betrachten	stark bonitätsabhängig (Automotive: negativ)
Büro	eher hoch	-	bonitätsabhängig
Pflegeimmobilien	attraktiv	negativ (hohe Nachfrage, Personalnot)	stark bonitätsabhängig
(Betreutes) Wohnen	mittel	Positiv	positiv
Logistik	hoch	Positiv	positiv

Grundsätzlich gilt, dass wir in unserer Marktnische, dem Immobilienleasing, in erster Linie die Bonität eines Leasingnehmers finanzieren. Aus der gutachterlichen Bewertung der konkreten Immobilie, Kennzahlen, wie z.B. dem LTV (loan to value), einer Gesamtbetrachtung aus Bonität und Immobilie sowie der Risikopolitik involvierter Finanzierungspartner leiten sich dann Finanzierungshöhe, -dauer und -konditionen ab. Die Gesamtbetrachtung ist also einigermaßen komplex.

Die dargestellte Tabelle liefert also nur einen ersten Anhaltspunkt, in welche Richtung wir unser akquisitorisches Interesse richten. Unsere erste Einschätzung wäre auf dieser Basis, dass wir uns aufgrund unseres positiven Blicks auf die Finanzierbarkeit 2023 vorrangig mit Logistik- und (Betreutem) Wohnen - Immobilien beschäftigen. Wenn wir über die Bonität eines Leasingnehmers zu einer positiven Einschätzung kommen, sollten allerdings auch Engagements im Bereich des großflächigen (außerstädtischen) Handels, von Bürogebäuden, Produktions- oder Pflegeimmobilien denkbar sein.

Trotz aller beschriebener gesamtwirtschaftlicher Herausforderungen und Negativ-Indikatoren stimmt uns für das laufende Jahr positiv, dass die Vorteile, die wir mit unseren objektgesellschaftsbasierten Finanzierungslösungen bieten vielfältig und auch individuell auf Kundenbedürfnisse anpassbar sind. Gerade im Vergleich zu häufig konkurrierenden Investoren-/Mietlösungen haben wir in der aktuellen Phase hoher Inflation den Vorteil, dass unsere Leasingratenkalkulation nicht an den Verbraucherpreisindex (VPI) gekoppelt ist. Auf Basis vereinbarter Finanzierungskonditionen bieten wir somit mietähnliche Nutzungsüberlassungen mit Kaufoption zu fest kalkulierbaren Konditionen. Darüber hinaus können wir in vielen Fällen auch steuerliche Optimierungsoptionen anbieten, die ein Immobilieninvestor nicht bieten kann und will.

Das aktuell hohe Zinsniveau müssen wir zwar in unseren Leasingkalkulationen berücksichtigen, dennoch ist es aber marktbedingt und trifft alle Marktteilnehmer gleich. Wir gehen deswegen nicht davon aus, dass wir an dieser Stelle einen komparativen Nachteil zu Investoren haben. Im Gegenteil: Nach unserer Wahrnehmung sucht sich das in den letzten Jahren in konkurrierenden Investorenlösungen häufig in großen Summen vorhandene günstige Eigenkapital in der aktuellen Hochzinsphase wieder alternative Anlage- und Renditemöglichkeiten, die nichts mit Immobilien zu tun haben.

Insgesamt bleiben wir also dabei, dass wir unseren verwalteten Bestand an Objektgesellschaften weiter signifikant ausbauen wollen. Der Anteil der laufend zu erzielenden Honorareinnahmen, sowohl absolut als auch %-ual am Gesamtumsatz, soll weiter steigen. Der Unternehmenswert soll weiter nachhaltig gesteigert werden.

Wir streben ein Jahresergebnis in der Größenordnung des Jahres 2021 an und möchten unsere Assets und Management signifikant weiter erhöhen.

Krailling

Klaus Busch

Marcus Bender

Geschäftsführer der CoRE Solutions GmbH

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die CoRE Solutions GmbH, Krailling (vormals Gräfelfing)

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der CoRE Solutions GmbH, Krailling (vormals Gräfelfing), - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2022 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der CoRE Solutions GmbH, Krailling (vormals Gräfelfing), für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2022 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 und

―

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter -falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Düsseldorf, den 31. Mai 2023

GaMa GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Stévenard, Wirtschaftsprüfer

Stork, Wirtschaftsprüferin

Die Feststellung des Jahresabschlusses zum 31.12.2022 der Gesellschaft erfolgte am 02. Juni 2023.