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ATV Alle Tage Verlags-GmbH

Passau

Verzicht auf Bekanntmachung des Jahresabschlusses zum 31.12.2017 gemäß § 264 Abs. 3 HGB

Die Passauer Neue Presse GmbH, alleinige Gesellschafterin der ATV Alle Tage Verlags-GmbH, hat am 19.04.2018 folgenden Beschluss gefasst:

"Der Befreiung gem. § 264 Abs. 3 HGB wird für das Geschäftsjahr 2017 dergestalt zugestimmt, dass die ATV Alle Tage Verlags-GmbH von den Offenlegungspflichten nach §§ 325 ff HGB ausgenommen ist."

Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau einbezogen. Der Konzernabschluss wird im elektronischen Bundesanzeiger offen gelegt. Die Verlagsgruppe Passau GmbH ist alleinige Gesellschafterin der Passauer Neue Presse GmbH. Im Verhältnis zwischen Verlagsgruppe Passau GmbH und Passauer Neue Presse GmbH sowie zwischen Passauer Neue Presse GmbH und ATV Alle Tage Verlags-GmbH wurden jeweils Gewinnabführungsverträge mit Verlustübernahmeverpflichtungen entsprechend § 302 AktG geschlossen.

Passau, den 19. April 2018

gez. Simone Tucci-Diekmann

2d:T609,

ATV Alle Tage Verlags-GmbH

Passau

Bekanntmachung nach §§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.01.2008 bis zum 31.12.2008

Die Neue Presse Verlags-GmbH, alleinige Gesellschafterin der ATV Alle Tage Verlags-GmbH, hat am 07.07.2009 folgenden Beschluss gefasst:

"Der Befreiung gem. § 264 Abs. 3 HGB wird für das Geschäftsjahr 2008 dergestalt zugestimmt, dass die ATV Alle Tage Verlags-GmbH von den Offenlegungspflichten nach §§ 325 ff HGB ausgenommen ist."

Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau einbezogen. Der Konzernabschluss wird im elektronischen Bundesanzeiger offen gelegt. Die Verlagsgruppe Passau GmbH ist alleinige Gesellschafterin der Neue Presse Verlags-GmbH. Im Verhältnis zwischen Verlagsgruppe Passau GmbH und Neue Presse Verlags-GmbH sowie zwischen Neue Presse Verlags-GmbH und ATV Alle Tage Verlags-GmbH wurden jeweils Gewinnabführungsverträge mit Verlustübernahmeverpflichtungen entsprechend § 302 AktG geschlossen.

Die Geschäftsführung

2e:T706,

ATV Alle Tage Verlags-GmbH

Passau

Bekanntmachung nach §§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Verzicht auf Bekanntmachung des Jahresabschlusses zum 31.12.2018 gemäß § 264 Abs. 3 HGB

Die Passauer Neue Presse GmbH, alleinige Gesellschafterin der ATV Alle Tage Verlags-GmbH (nachfolgend als "Gesellschaft" bezeichnet), hat am 04.07.2019 folgenden Beschluss gefasst:

"Der Befreiung gem. § 264 Abs. 3 HGB wird für das Geschäftsjahr 2018 dergestalt zugestimmt, dass die ATV Alle Tage Verlags-GmbH von den Offenlegungspflichten nach §§ 325 ff HGB ausgenommen ist."

Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau, einbezogen. Der Konzernabschluss wird im elektronischen Bundesanzeiger offengelegt. Aufgrund einer lückenlosen Kette von Beherrschungs- und/oder Gewinnabführungsverträgen (jeweils mit Verlustübernahmeverpflichtung) zwischen der Gesellschaft und der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau, besteht eine mittelbare Verlustübernahmeverpflichtung der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau, entsprechend § 302 AktG zugunsten der Gesellschaft.

Passau, den 04. Juli 2019

gez. Simone Tucci-Diekmann

2f:T6bc,

Medien-Logistik Bayern GmbH

Passau

§§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Die Passauer Neue Presse GmbH, alleinige Gesellschafterin der Medien-Logistik Bayern GmbH (nachfolgend als "Gesellschaft" bezeichnet), hat am 20.07.2023 folgenden Beschluss gefasst:

"Der Befreiung gem. § 264 Abs. 3 HGB wird für das Geschäftsjahr 2023 dergestalt zugestimmt, dass die Gesellschaft von den Offenlegungspflichten nach §§ 325 ff. HGB ausgenommen ist."

Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Mediengruppe Bayern GmbH, Passau, einbezogen. Der Konzernabschluss wird im Unternehmensregister offengelegt. Aufgrund einer lückenlosen Kette von Beherrschungs- und/oder Gewinnabführungsverträgen (jeweils mit Verlustübernahmeverpflichtung) zwischen der Gesellschaft und der Mediengruppe Bayern GmbH, Passau, besteht für das auf den Jahresabschlussstichtag folgende Geschäftsjahr eine mittelbare Verlustübernahmeverpflichtung der Mediengruppe Bayern GmbH, Passau, entsprechend § 302 AktG zugunsten der Gesellschaft.

Passau, den 10. Dezember 2024

gez. Bernd Riffel

30:T321c0,

Mediengruppe Bayern GmbH (vormals: Verlagsgruppe Passau GmbH)

Passau

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Inhaltsverzeichnis

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Anlagen

1. Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022

2. Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022

3. Konzern-Eigenkapitalentwicklung

4. Konzern-Kapitalflussrechnung

5. Konzernanhang

6. Konzernlagebericht

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Mediengruppe Bayern GmbH, Passau

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Mediengruppe Bayern GmbH, Passau, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, der Konzern-Eigenkapitalentwicklung und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Mediengruppe Bayern GmbH, Passau, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen der Mediengruppe Bayern GmbH, Passau, unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Bonn, den 18. Juli 2023

Flick Gocke Schaumburg GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Schmidt, Wirtschaftsprüfer

Leverkus, Wirtschaftsprüfer

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022

AKTIVA

	31.12.2022		31.12.2021
	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	151.675.794		168.083.733
II. Sachanlagen	74.371.151		79.114.560
III. Finanzanlagen	7.756.200		9.498.504
		233.803.145	256.696.797
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte	5.178.452		2.470.624
II. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	101.444.066		122.851.342
III. Wertpapiere	2.436.077		3.022.317
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	4.956.078		5.999.039
		114.014.673	134.343.322
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.316.377	802.542
		349.134.195	391.842.661

PASSIVA

	31.12.2022		31.12.2021
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	733.704		733.704
II. Kapitalrücklagen	24.439.241		24.439.241
III. Gewinnrücklagen	0		68.244.307
IV. Differenzbetrag für das gegenüber dem Mutterunternehmen niedrigere Konzernergebnis	-20.844.330		0
V. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	-760.204		-367.335
VI. Bilanzgewinn	230.610.009		129.352.597
		234.178.420	222.402.514
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	37.381.372		40.105.948
2. Steuerrückstellungen	19.640.944		15.319.510
3. Sonstige Rückstellungen	10.690.240		9.095.664
		67.712.556	64.521.122
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	19.477.898		78.649.043
2. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	111.123		139.492
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.570.202		5.028.282
4. Sonstige Verbindlichkeiten	17.721.025		18.361.004
		43.880.248	102.177.821
D. Rechnungsabgrenzungsposten		2.600.955	2.667.402
E. Passive latente Steuern		762.016	73.802
		349.134.195	391.842.661

Konzern-Gewinn-und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022

	2022		2021
	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse		260.948.716		172.998.575
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		-41.098		-45.955
3. sonstige betriebliche Erträge		4.874.538		1.404.546
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-19.826.804		-7.225.055
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-43.085.635		-27.133.277
		-62.912.439		-34.358.332
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-98.141.029		-65.061.915
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung	-20.307.785		-13.359.910
		-118.448.814		-78.421.825
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-25.348.911		-17.004.512
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-31.575.602		-20.249.271
Betriebsergebnis		27.496.390		24.323.226
8. Ergebnis aus assoziierten Unternehmen	978.802		-91.994
9. Erträge aus Beteiligungen	789.373		586.299
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	60.894		77.249
11. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	1.359.427		1.028.588
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	-393.037		-64.740
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-1.718.082		-2.598.157
Finanzergebnis		1.077.377		-1.062.755
Ergebnis vor Steuern		28.573.767		23.260.471
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
a) Laufende Ertragsteuern	-12.547.665		-10.528.212
b) Latente Steuern	-1.660.175		498.866
		-14.207.840		-10.029.346
15. Ergebnis nach Steuern		14.365.927		13.231.125
16. sonstige Steuern		-130.765		-85.002
17. Konzernjahresüberschuss		14.235.162		13.146.123
davon Anteil anderer Gesellschafter		0		0
davon Anteil der Gesellschafter der Mediengruppe Bayern GmbH		14.235.162		13.146.123

Konzern-Eigenkapitalentwicklung

	Anteil der Gesellschafter der Mediengruppe Bayern
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Gewinnrücklagen
	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2020	733.704	24.439.241	53.745.211
Konzernjahresüberschuss
Ausschüttung
Abgang
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			14.499.096
Währungsumrechnung
Stand 31.12.2021	733.704	24.439.241	68.244.307
Konzernjahresüberschuss
Ausschüttung
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			-68.244.307
Einstellung/Entnahme Differenzbetrag
Währungsumrechnung
Stand 31.12.2022	733.704	24.439.241	0

	Anteil der Gesellschafter der Mediengruppe Bayern
	Differenzbetrag für das gegenüber dem Mutterunternehmen niedrigere Konzernergebnis	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Bilanzgewinn	Summe
	EUR	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2020	0	-16.462.020	133.843.519	196.299.655
Konzernjahresüberschuss			13.146.123	13.146.123
Ausschüttung			-3.137.949	-3.137.949
Abgang		15.994.263		15.994.263
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			-14.499.096	0
Währungsumrechnung		100.422		100.422
Stand 31.12.2021	0	-367.335	129.352.597	222.402.514
Konzernjahresüberschuss			14.235.162	14.235.162
Ausschüttung			-2.066.387	-2.066.387
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			68.244.307	0
Einstellung/Entnahme Differenzbetrag	-20.844.330		20.844.330	0
Währungsumrechnung		-392.869		-392.869
Stand 31.12.2022	-20.844.330	-760.204	230.610.009	234.178.420

	Anteile anderer Gesellschafter
	Anteil vor Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Summe
	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2020	2.091.682	-328.957	1.762.725
Konzernjahresüberschuss			0
Ausschüttung			0
Abgang	-2.091.682	328.957	-1.762.725
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			0
Währungsumrechnung			0
Stand 31.12.2021	0	0	0
Konzernjahresüberschuss			0
Ausschüttung			0
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			0
Einstellung/Entnahme Differenzbetrag			0
Währungsumrechnung			0
Stand 31.12.2022	0	0	0


	Gesamt
	EUR
Stand 31.12.2020	198.062.380
Konzernjahresüberschuss	13.146.123
Ausschüttung	-3.137.949
Abgang	14.231.538
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen	0
Währungsumrechnung	100.422
Stand 31.12.2021	222.402.514
Konzernjahresüberschuss	14.235.162
Ausschüttung	-2.066.387
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen	0
Einstellung/Entnahme Differenzbetrag	0
Währungsumrechnung	-392.869
Stand 31.12.2022	234.178.420

Konzern-Kapitalflussrechnung

	2022	2021
	EUR	EUR
Konzernergebnis	14.235.162	13.146.123
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen	25.348.911	17.004.512
Gewinne/Verluste aus Abgängen von immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen	839.205	-29.934
Gewinn/Verluste aus dem Abgang von Tochterunternehmen	-888.986	5.607.066
Nicht zahlungswirksames Ergebnis aus assoziierten Unternehmen	-968.165	91.994
Zinsaufwendungen/Zinserträge	358.655	1.569.569
Sonstige Finanzaufwendungen/-erträge	-467.867	-598.808
Ertragsteueraufwand	14.207.840	10.029.346
Sonstige nicht-zahlungswirksame Erträge und Aufwendungen	1.764.673	740.420
Veränderung der Rückstellungen	-3.618.406	3.208.092
Veränderungen weiterer Passiva, die nicht der Investitions- und Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	2.070.313	4.589.613
Veränderungen von Aktiva, die nicht der Investitions- und Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-1.732.863	342.690
Ertragsteuerzahlungen	-11.628.864	-5.370.828
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	39.519.608	50.329.855
Einzahlungen aus Abgängen von immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen	1.381.402	356.829
Einzahlungen aus kurz- und langfristigen Finanzanlagen	22.930.362	976.313
Einzahlungen aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	2.349.209	25.911.269
Erhaltene Zinsen	96.043	18.176
Erhaltene Dividenden	1.550.797	832.944
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände	-602.916	-391.194
Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen	-6.270.538	-503.983
Auszahlungen für Investitionen in kurz- und langfristige Finanzanlagen	-611	-14.965.674
Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	-135.627	-92.472.844
Cashflow aus Investitionstätigkeit	21.298.121	-80.238.164
Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten	8.527.225	12.074.663
Auszahlungen aus der Tilgung von Krediten	-67.698.370	-12.498.133
Gezahlte Zinsen	-619.265	-849.411
Gezahlte Ausschüttungen an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-2.066.387	-3.137.949
Gezahlte Ausschüttungen an andere Gesellschafter		0
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-61.856.797	-4.410.830
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes	-1.039.068	-34.319.139
Wechselkurseffekte Finanzmittelbestand	-3.893	237.894
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode	5.999.039	40.080.284
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	4.956.078	5.999.039

Konzernanhang für das Konzerngeschäftsjahr 2022

I. Allgemeine Erläuterungen

Grundlagen

Die Mediengruppe Bayern GmbH hat ihren Sitz in Passau und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Passau unter der Nummer HRB 5387 eingetragen.

Der Konzernabschluss der Mediengruppe Bayern zum 31. Dezember 2022 wurde gemäß den §§ 290 HGB aufgestellt.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wird nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Zur Erhöhung der Klarheit und Übersichtlichkeit des Konzernabschlusses werden die für einzelne Posten der Konzernbilanz und der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung geforderten Zusatzangaben im Konzernanhang gemacht.

Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind neben der Mediengruppe Bayern GmbH 42 (Vorjahr 46) inländische und ein (Vorjahr 2) ausländische Tochterunternehmen einbezogen, an denen der Mediengruppe Bayern GmbH unmittelbar oder mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zusteht.

Es wurden 6 (Vorjahr 9) verbundene Unternehmen aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Durch die Veränderungen des Konsolidierungskreises ist die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung nur eingeschränkt mit dem Vorjahr vergleichbar.

Zur Herstellung der Vergleichbarkeit der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist eine Pro-Forma- Rechnung für das Geschäftsjahr 2022 durchgeführt worden. In der nachfolgenden Tabelle sind die Werte angegeben, um die sich die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2022 geändert hätte, wenn die Ergebnisse des Mittelbayerischen Verlags im Geschäftsjahr 2022 nicht konsolidiert worden wären.

	2022
	TEUR
Umsatzerlöse	-84.912
Sonstige betriebliche Erträge	-2.519
Materialaufwand	-23.326
Personalaufwand	-38.843
Abschreibungen	-6.783
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-13.537

Die Aufstellung des Anteilsbesitzes der Mediengruppe Bayern GmbH nach § 313 Abs. 2 HGB ist als Anhang 2 beigefügt.

Konsolidierungsmethoden

Die in die Konsolidierung einbezogenen Abschlüsse werden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

Die Kapitalkonsolidierung erfolgt nach der Neubewertungsmethode durch Verrechnung der Anschaffungskosten der Beteiligungen mit dem anteiligen neu bewerteten Eigenkapital der Tochterunternehmen zu dem Zeitpunkt, an dem das Unternehmen Tochterunternehmen wird. Dabei werden die Vermögensgegenstände und Schulden mit ihren Zeitwerten angesetzt. Danach verbleibende aktive Unterschiedsbeträge werden als Firmenwert aktiviert und über ihre Nutzungsdauer abgeschrieben. Ein verbleibender passiver Unterschiedsbetrag wird nach dem Eigenkapital als Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung ausgewiesen und in Abhängigkeit von den Ursachen für seine Entstehung ergebniswirksam aufgelöst.

Aufwendungen und Erträge sowie Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den konsolidierten Unternehmen werden eliminiert. Zwischenergebnisse werden herausgerechnet, soweit sie nicht von untergeordneter Bedeutung sind.

Währungsumrechnung

Bei Jahresabschlüssen von Tochtergesellschaften, die nicht in Euro bilanzieren, werden die Vermögensgegenstände und Schulden mit dem Devisenmittelkurs zum Geschäftsjahresende umgerechnet. Aufwands- und Ertragsposten dieser Gesellschaften werden mit den Jahresdurchschnittskursen umgerechnet. Differenzen zwischen dem Stichtagskurs und dem Durchschnittskurs werden im Eigenkapital erfolgsneutral als Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung ausgewiesen.

Die für die Währungsumrechnung zu Grunde gelegten Wechselkurse haben sich wie folgt entwickelt:

	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
	31.12.2022	31.12.2021	2022	2021
	1 EUR =	1 EUR =	1 EUR =	1 EUR =
Polnische Zloty	4,6899	4,5994	4,6869	4,5674

Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung mit einer Laufzeit von bis zu einem Jahr werden am Abschlussstichtag zum Stichtagskurs umgerechnet. Langfristige Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung werden zum Stichtagskurs umgerechnet, wenn dies bei Forderungen zu einem niedrigeren oder bei Verbindlichkeiten zu einem höheren Wert führt. Gewinne und Verluste aus der Umrechnung von Forderungen oder Verbindlichkeiten in Fremdwährung werden erfolgswirksam unter den Posten Sonstige betriebliche Erträge bzw. Sonstige betriebliche Aufwendungen erfasst.

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen: Erworbene immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden zu Anschaffungskosten angesetzt, sofern sie einer Abnutzung unterliegen, vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen über ihre voraussichtliche Nutzungsdauer. Bei einer dauernden Wertminderung erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung auf den beizulegenden Wert. In der Mediengruppe Bayern werden folgende Nutzungsdauern verwendet:

• Firmenwerte	5 -15 Jahre
• Andere immaterielle Vermögensgegenstände	2 -10 Jahre
• Gebäude	10 - 50 Jahre
• Technische Anlagen und Maschinen	5 - 12 Jahre
• Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 - 15 Jahre

Die Nutzungsdauer der Firmenwerte wurde in Abhängigkeit von der Stabilität des jeweiligen Geschäftsmodells geschätzt. Firmenwerte im Zusammenhang mit Tageszeitungen, die über einen Abonnentenstamm verfügen, werden über 15 Jahre, Firmenwerte im Zusammenhang mit Anzeigenblättern über 10 Jahre und Firmenwerte im digitalen Bereich über 5 Jahre abgeschrieben.

Finanzanlagen: Die Anteile an assoziierten Unternehmen werden - sofern es sich nicht um Anteile von untergeordneter Bedeutung handelt - nach der Equity-Methode bewertet. Die bei der Einbeziehung nach der Equity-Methode entstandenen aktiven Unterschiedsbeträge zwischen Beteiligungsbuchwert und anteiligem Buchwert des Eigenkapitals werden als Firmenwerte linear über die Restnutzungsdauer (5 - 10 Jahre) abgeschrieben. Firmenwerte im Zusammenhang mit Radiobeteiligungen werden über 10 Jahre, ansonsten über 5 Jahre abgeschrieben. Die Abschreibungen auf diese Firmenwerte sowie das Ergebnis aus der Veräußerung von Anteilen an assoziierten Unternehmen werden in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung im Ergebnis aus assoziierten Unternehmen ausgewiesen. Die Jahresabschlüsse der assoziierten Unternehmen werden nicht an die konzerneinheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden angepasst. Die übrigen Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten angesetzt. Bei voraussichtlich dauernder Wertminderung erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung auf den niedrigeren beizulegenden Wert.

Vorräte: Die Bewertung des Vorratsvermögens erfolgt zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten. Für nicht gängige Bestände werden angemessene Abschläge berücksichtigt.

Forderungen: Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennbetrag oder dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Erkennbaren Einzelrisiken wird durch angemessene Wertberichtigungen, dem allgemeinen Kreditrisiko durch eine Pauschalwertberichtigung zu Forderungen aus Lieferungen und Leistungen Rechnung getragen.

Rechnungsabgrenzungsposten: Als aktive Rechnungsabgrenzungsposten wurden geleistete Zahlungen vor dem Abschlussstichtag abgegrenzt, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen. Als passive Rechnungsabgrenzungsposten wurden Einnahmen vor dem Abschlussstichtag abgegrenzt, soweit sie Ertrag für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Pensionsrückstellungen: Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen werden nach dem "Anwartschaftsbarwertverfahren" (Projected-Unit-Credit-Method) unter Verwendung der Heubeck-Richtta- feln 2018 G errechnet. Den Berechnungen liegt ein Rechnungszinsfuß von 1,78 % (Vorjahr: 1,87 %), ein erwarteter Rententrend von 1,5 % bis 2,5 % und eine durchschnittliche Fluktuation von 0,56 % bis 3,0 % zu Grunde. Der Rechnungszinsfuß entspricht dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre bei einer angenommenen Restlaufzeit der Pensionsverpflichtungen von 15 Jahren. Deckungsvermögen, das dem Zugriff der Gläubiger entzogen ist und ausschließlich zur Erfüllung der Pensionsverpflichtungen dient, wurde mit den Pensionsrückstellungen saldiert. Der Zinsaufwand aus der Aufzinsung der Pensionsrückstellungen sowie die Effekte aus einer Änderung des Rechnungszinsfußes werden in der Gewinn- und Verlustrechnung als Zinsen und ähnliche Aufwendungen ausgewiesen.

Andere Rückstellungen: Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen berücksichtigen alle bei Bilanzaufstellung erkennbaren Risiken und ungewisse Verbindlichkeiten. Sie sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt. Bei einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden sie mit einem ihrer Restlaufzeit entsprechenden Zinssatz abgezinst.

Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten werden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Latente Steuern: Latente Steuern werden auf Abweichungen zwischen den Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz der einbezogenen Gesellschaften sowie auf Konsolidierungsvorgänge und Verlustvorträge vorgenommen. Für die Bewertung der latenten Steuern werden die zum Bilanzstichtag gültigen bzw. verabschiedeten steuerlichen Vorschriften verwendet. Latente Steuern in Deutschland wurden mit einem Steuersatz von 29,3 % bis 29,83 % und in Polen mit 19 % bewertet. Aktive und passive latente Steuern wurden länderspezifisch saldiert. Ein sich dabei ergebender Überhang aktiver latenter Steuern wurde nur insofern angesetzt, als dieser unter Berücksichtigung des Vorsichtsprinzips realisierbar erscheint.

II. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist in Anhang 1 dargestellt.

Der Posten Geschäfts- oder Firmenwert enthält ausschließlich Firmenwerte aus Kapitalkonsolidierung.

Die Firmenwerte im Posten Beteiligungen an assoziierten Unternehmen haben sich wie folgt entwickelt:

	2022	2021
	TEUR	TEUR
Stand 1.1.	2.268	1.483
Veränderung Konzernkreis	-43	1.101
Abgang	422	0
Abschreibungen	380	316
Stand 31.12.	1.423	2.268

Im Konzernabschluss wurden 4 (Vorjahr 5) Beteiligungen an assoziierten Unternehmen aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht nach der Equity-Methode, sondern zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.

Vorräte

	31.12.2022	31.12.2021
	TEUR	TEUR
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	5.090	2.326
Unfertige Erzeugnisse	0	41
Fertige Erzeugnisse und Waren	88	104
Geleistete Anzahlungen	0	0
	5.178	2.471

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

	31.12.2022	31.12.2021
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	10.294	9.873
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	0	2
Forderungen gegen assoziierte Unternehmen	762	1.213
Sonstige Vermögensgegenstände	90.388	111.763
	101.444	122.851

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten EUR 11,6 Mio. (Vorjahr: EUR 23,6 Mio.) Forderungen gegen Gesellschafter.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände enthalten EUR 0,1 Mio. (Vorjahr: keine) Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Wertpapiere

Bei den Wertpapieren handelt es sich um sonstige Wertpapiere.

Eigenkapital

Der Bilanzgewinn enthält einen Gewinnvortrag von EUR 127,3 Mio. (Vorjahr: EUR 130,7 Mio.). Das Konzernergebnis liegt unter dem Ergebnis des Mutterunternehmens. Die Differenz wurde zunächst mit den Gewinnrücklagen verrechnet. Der danach verbleibende Betrag wurde in dem Posten "Differenzbetrag für das gegenüber dem Mutterunternehmen niedrigere Konzernergebnis" ausgewiesen.

Pensionsrückstellungen

Pensionsrückstellungen werden für Verpflichtungen aus Anwartschaften und laufenden Leistungen an aktive und ehemalige Mitarbeiter und deren Hinterbliebene bei deutschen Konzernunternehmen gebildet. Es handelt sich um Leistungszusagen, deren Höhe sich in der Regel nach der Dauer der Betriebszugehörigkeit und der Vergütung der Mitarbeiter richtet.

Im Zusammenhang mit Pensionsrückstellungen wurden folgende Verrechnungen gemäß § 246 Abs. 2 S. 2 HGB vorgenommen:

	31.12.2022	31.12.2021
	TEUR	TEUR
Erfüllungsbetrag der Pensionsverpflichtungen vor Verrechnung	38.635	41.045
Anschaffungskosten des verrechneten Deckungsvermögens	1.254	939
Zeitwert des verrechneten Deckungsvermögens	1.254	939

	2022	2021
	TEUR	TEUR
Zinsaufwendungen Pensionsrückstellungen	1.136	1.477
Verrechnete Zinserträge Deckungsvermögen	37	36

Durch die Abzinsung mit dem Marktzinssatz der letzten zehn Jahre wird die Pensionsrückstellung um TEUR 1.765 niedriger ausgewiesen, als wenn die Abzinsung mit dem Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre erfolgt wäre.

Sonstige Rückstellungen

Im Zusammenhang mit Altersteilzeitrückstellungen wurden folgende Verrechnungen gemäß § 246 Abs. 2 S. 2 HGB vorgenommen:

	31.12.2022
	TEUR
Erfüllungsbetrag der Altersteilzeitverpflichtungen vor Verrechnung	1.590
Anschaffungskosten des verrechneten Deckungsvermögens	927
Zeitwert des verrechneten Deckungsvermögens	927

Zur Absicherung der Wertguthaben aus Altersteilzeitvereinbarungen wurden Wertpapiere in Höhe von EUR 2,0 Mio. verpfändet.

Verbindlichkeiten

	bis 1 Jahr	1 Jahr bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre	Summe 31.12.2022
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	17.453	1.744	281	19.478
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	111	0	0	111
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.570	0	0	6.570
Sonstige Verbindlichkeiten	17.638	83	0	17.721
	41.772	1.827	281	43.880

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten von EUR 1,5 Mio. sind besichert durch Grundschulden.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2022	31.12.2021
	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	952	943
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	186	234
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	862	849
Verbindlichkeiten aus Steuern	2.645	4.242
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	286	387
Übrige	12.790	11.706
	17.721	18.361

Passive latente Steuern

Der bilanzierte Überhang passiver latenter Steuern setzt sich wie folgt zusammen:

	31.12.2022	31.12.2021
	TEUR	TEUR
Passive latente Steuern aus temporären Differenzen	2.472	2.520
Aktive latente Steuern aus temporären Differenzen	1.214	1.668
Aktive latente Steuern aus Verlustvorträgen	496	778
	762	74

Die passiven latenten Ertragsteuern aus temporären Differenzen resultieren vor allem aus Unterschieden zwischen den Wertansätzen der Steuerbilanz und des Konzernabschlusses im Sachanlagevermögen durch die Aufdeckung stiller Reserven im Rahmen der Kapitalkonsolidierung. Die aktiven latenten Ertragsteuern aus temporären Differenzen resultieren vor allem aus Unterschieden zwischen den Wertansätzen der Steuerbilanz und des Konzernabschlusses bei den Pensionsrückstellungen.

Die Veränderung des bilanzierten Überhangs passiver latenter Steuern ergibt sich im Geschäftsjahr 2022 vor allem aus erfolgswirksamen Änderungen sowie aus Anpassungen der Erstkonsolidierung des Mittelbayerischen Verlags.

III. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

	2022	2021
	TEUR	TEUR
Anzeigen- und Beilagenerlöse	84.747	55.795
Vertriebserlöse	129.712	90.004
Druckerlöse	8.134	2.762
Übrige	38.356	24.438
	260.949	172.999

Die Umsatzerlöse wurden in Höhe von EUR 2,0 Mio. (Vorjahr: EUR 3,5 Mio.) nicht in Deutschland erzielt.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten Erträge aus der Währungsumrechnung von EUR 0,1 Mio. (Vorjahr: EUR 0,2 Mio.).

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von EUR 2,4 Mio. (Vorjahr: EUR 0,2 Mio.) enthalten. Diese betreffen im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen, aus Anlagenverkäufen sowie aus der Auflösung von Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten Erträge aus der Endkonsolidierung von Tochtergesellschaften von EUR 0,9 Mio.

Personalaufwand

Der Posten soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung enthält Aufwendungen für Altersversorgung von EUR 0,1 Mio. (Vorjahr: EUR 0,3 Mio.).

Abschreibungen

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen enthalten EUR 4,0 Mio. (Vorjahr: keine) außerplanmäßige Abschreibungen.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Währungsumrechnung von EUR 0,2 Mio. (Vorjahr: EUR 0,5 Mio.).

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind periodenfremde Aufwendungen in Höhe von EUR 1,3 Mio. enthalten (Vorjahr: keine wesentlichen periodenfremden Aufwendungen). Diese betreffen im Wesentlichen Verluste aus dem Abgang von Anlagevermögen (Abriss Druckgebäude Danzig).

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthielten im Vorjahr Aufwendungen aus der Endkonsolidierung von Tochtergesellschaften von EUR 5,6 Mio. Darin enthalten waren Aufwendungen aus der erfolgswirksamen Auflösung einer bislang erfolgsneutral im Eigenkapital ausgewiesenen Währungsumrechnungsdifferenz von EUR -16 Mio.

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsaufwendungen enthalten Aufwendungen für die Aufzinsung von EUR 1,1 Mio. (Vorjahr: EUR 1,4 Mio.).

IV. Sonstige Erläuterungen

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Zum Bilanzstichtag bestanden sonstige finanzielle Verpflichtungen von EUR 26,3 Mio. (Vorjahr: EUR 31,1 Mio.).

Angaben zur Kapitalflussrechnung

Die in der Kapitalflussrechnung ausgewiesene Liquidität umfasst den Bilanzposten Kassenbestände, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks.

Die Einzahlungen aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis bzw. die Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis wurden verrechnet mit den in diesem Zusammenhang ab- bzw. zugehenden liquiden Mitteln.

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung unterbleibt aufgrund der Schutzklausel gemäß § 314 Abs. 3 S. 2 HGB i. V. m. § 286 Abs. 4 HGB.

Pensionsrückstellungen für ehemalige Mitglieder der Geschäftsführung

Es bestehen Pensionsverpflichtungen gegenüber ehemaligen Mitgliedern der Geschäftsführung der Mediengruppe Bayern GmbH, die zum 31. Dezember 2022 mit einem Wert von EUR 1,4 Mio. (Vorjahr EUR 1,4 Mio.) bilanziert sind.

Mitarbeiter

Die Zahl der im Jahresdurchschnitt beschäftigten Mitarbeiter (ohne Zusteller) setzt sich nach Ländern wie folgt zusammen:

	2022	2021
	Anzahl	Anzahl
Deutschland/Österreich	1.643	1.170
Polen	6	6
	1.649	1.176

Abschlussprüferhonorar

Der Aufwand für Abschlussprüfungsleistungen des Konzernabschlussprüfers beträgt im Geschäftsjahr TEUR 50.

Konzernverhältnisse

Die Mediengruppe Bayern GmbH stellt den Konzernabschluss für den größten und zugleich kleinsten Kreis von Unternehmen auf.

Besondere Vorgänge nach dem Schluss des Geschäftsjahres

Ende Mai hat sich die Mediengruppe Bayern von ihren Post-Aktivitäten getrennt, um sich noch stärker auf das verlegerische Kerngeschäft zu konzentrieren. Aufgrund der im Geschäftsjahr 2022 gebildeten Restrukturierungsrückstellungen wird mit keinen wesentlichen Auswirkungen auf die Ertragslage gerechnet.

Befreiung inländischer Gesellschaften von der Offenlegung

Für folgende Tochtergesellschaften wurden für das Geschäftsjahr 2022 die Befreiungsvorschriften des § 264 Abs. 3 HGB bzw. des § 264b HGB bezüglich der für diese Gesellschaften ansonsten geltenden Offenlegungsvorschriften in Anspruch genommen:

Amper Bote GmbH	Ingolstadt
ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Passau
CSP ComputerSatz GmbH	Passau
DK digital GmbH	Ingolstadt
DK Medien GmbH & Co. KG	Ingolstadt
DONAU LIVE GmbH	Regensburg
DONAU ONLINE GMBH	Regensburg
Donaukurier GmbH	Ingolstadt
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Ingolstadt
Donaukurier Druck GmbH	Ingolstadt
m-crossmedia GmbH	Regensburg
M-Logistik GmbH	Regensburg
Medien-IT Bayern GmbH	Passau
Medien-Marketing Bayern GmbH & Co. KG	Passau
Mittelbayerische Zeitung GmbH	Regensburg
Mittelbayerische Werbegesellschaft mbH	Regensburg
Mittelbayerische Zustellgesellschaft mbH	Regensburg
Mittelbayerisches Druckzentrum GmbH	Regensburg
Neue Presse Multimedia GmbH	Passau
Neue Presse Post GmbH	Passau
Neue Presse Redaktions GmbH	Passau
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Passau
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Passau
Passauer Neue Medien GmbH	Passau
Passauer Neue Presse GmbH	Passau
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Passau
PNP ExCom GmbH	Passau
PNP Sales GmbH	Passau
POL-Print Medien GmbH	Passau
PR Medien GmbH & Co. KG	Ingolstadt
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Ingolstadt
Rapidoro Logistik GmbH	Passau
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Ingolstadt
VSI Verlags-Service Ingolstadt GmbH & Co. KG	Ingolstadt

Passau, den 17. Juli 2023

Simone Tucci Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2022

	historische Anschaffungskosten
	01.01.2022	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	Veränderungen Konsolidierungskreis	Währungs- umrechnung	31.12.2022
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	22.208	482	426	0	0	0	22.264
2. Geschäfts- oder Firmenwert	265.740	0	913	0	125	0	264.952
3. geleistete Anzahlungen	133	144	0	0	0	0	277
	288.081	626	1.339	0	125	0	287.493
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	123.417	331	2.536	2.851	0	-870	123.193
2. technische Anlagen und Maschinen	56.626	1.988	71	17	0	0	58.560
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	20.479	1.212	895	10	0	-4	20.802
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.671	3.025	0	-2.878	0	-33	1.785
	202.193	6.556	3.502	0	0	-907	204.340
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	212	0	36	0	-25	0	151
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	7.918	847	1.785	0	0	0	6.980
3. Beteiligungen	6.016	25	380	0	0	0	5.661
	14.146	872	2.201	0	-25	0	12.792

	kumulierte Abschreibungen
	01.01.2022	Abschreibungen	Abgänge	Veränderungen Konsolidierungskreis	Währungs-umrechnung	31.12.2022
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	18.005	1.180	420	0	0	18.765
2. Geschäfts- oder Firmenwert	101.992	15.060	0	0	0	117.052
3. geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	0	0
	119.997	16.240	420	0	0	135.817
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	58.659	6.384	1.145	0	-337	63.561
2. technische Anlagen und Maschinen	50.516	1.339	3	0	0	51.852
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	13.903	1.386	731	0	-2	14.556
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0	0	0
	123.078	9.109	1.879	0	-339	129.969
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	6	0	0	0	0	6
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	3.398	380	0	0	0	3.778
3. Beteiligungen	1.243	87	78	0	0	1.252
	4.647	467	78	0	0	5.036

	Buchwerte
	31.12.2022	31.12.2021
	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	3.499	4.203
2. Geschäfts- oder Firmenwert	147.900	163.748
3. geleistete Anzahlungen	277	133
	151.676	168.084
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	59.632	64.758
2. technische Anlagen und Maschinen	6.708	6.110
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.246	6.576
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.785	1.671
	74.371	79.115
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	145	206
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	3.202	4.520
3. Beteiligungen	4.409	4.773
	7.756	9.499

Aufstellung des Anteilsbesitzes

Gesellschaft	Sitz	Anteil %
I. In den Konzernabschluss einbezogene verbundene Unternehmen
Amper Bote GmbH	Deutschland	100,00
ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Deutschland	100,00
bavero GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Blickpunkt Anzeiger Vertriebsgesellschaft GmbH	Deutschland	100,00
Chiemgau Post GmbH	Deutschland	100,00
City Mail Regensburg GmbH	Deutschland	100,00
CSP ComputerSatz GmbH	Deutschland	100,00
DK digital GmbH	Deutschland	100,00
DK Medien GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
DONAU LIVE GmbH	Deutschland	100,00
DONAU ONLINE GMBH	Deutschland	100,00
Donaukurier Druck GmbH	Deutschland	100,00
Donaukurier GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
m-crossmedia GmbH	Deutschland	100,00
Medien-IT Bayern GmbH	Deutschland	100,00
Medien-Marketing Bayern GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Mittelbayerische Werbegesellschaft mbH (vormals M Medien GmbH)	Deutschland	100,00
Mittelbayerische Zeitung GmbH	Deutschland	100,00
Mittelbayerische Zustellgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
Mittelbayerisches Druckzentrum GmbH (vormals Mittelbayerisches Druckzentrum Verwaltungs-GmbH)	Deutschland	100,00
M-Logistik GmbH	Deutschland	100,00
m-medienfabrik GmbH	Deutschland	100,00
MZ Immobilienverwaltung GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Multimedia GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Post GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Redaktions GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Deutschland	100,00
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Medien GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse GmbH	Deutschland	100,00
PNP ExCom GmbH	Deutschland	100,00
PNP Sales GmbH	Deutschland	100,00
POL-Print Medien GmbH	Deutschland	100,00
PR Medien GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Deutschland	100,00
Rapidoro Logistik GmbH	Deutschland	100,00
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Deutschland	100,00
Verlag Tages-Anzeiger GmbH	Deutschland	100,00
VGP Nieruchomości Sp. z o.o.	Polen	100,00
vsb VerteilService Bayern GmbH	Deutschland	100,00
VSI Verlags-Service Ingolstadt GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
II. In den Konzernabschluss nicht einbezogene verbundene Unternehmen
bavero Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
DK Medien Management GmbH	Deutschland	100,00
Medien-Marketing Bayern Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
PR Medien Beteiligungs GmbH	Deutschland	100,00
Presse-Zustellgesellschaft Oberpfalz mbH (i.L.)	Deutschland	60,00
VSI Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
III. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode angewendet wird
AV Mediagroup GmbH	Deutschland	40,00
Communiacs GmbH & Co. KG	Deutschland	40,00
DAI Regionalfunk Ingolstadt; GmbH	Deutschland	35,00
danubius GmbH	Deutschland	40,00
Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG	Deutschland	45,00
Funkhaus Regensburg GmbH & Co. Studiobetriebs-KG	Deutschland	30,00
Funkhaus-Passau GmbH & Co. KG	Deutschland	41,61
Hörfunk Burgkirchen-Mühldorf Betriebsgesellschaft mbH	Deutschland	23,40
TVA Ostbayern Fernsehprogrammgesellschaft mbH & Co. Studiobetriebs-KG	Deutschland	31,68
Unser Radio Deggendorf Programmanbieter GmbH & Co. KG	Deutschland	50,00
IV. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode nicht angewendet wird
Funkhaus Ingolstadt Verwaltung GmbH	Deutschland	45,00
Funkhaus Regensburg GmbH	Deutschland	30,00
Funkhaus-Passau Verwaltungs-GmbH	Deutschland	41,61
Universitätsverlag Regensburg GmbH	Deutschland	30,00

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2022

Konzernstruktur

Die Mediengruppe Bayern ist ein Medienkonzern, der von der Mediengruppe Bayern GmbH mit Sitz in Passau geführt wird.

Seit dem Erwerb des Verlages der Mittelbayerischen Zeitung Ende 2021 umfasst die Gruppe drei Verlagshäuser: die Passauer Neue Presse, das Verlagshaus Donaukurier in Ingolstadt und die Mittelbayerische Zeitung in Regensburg.

Dabei erstreckt sich das Verbreitungsgebiet der Passauer Neuen Presse vom nordöstlichen Niederbayern über den Donauraum bis in den östlichen Teil Oberbayerns. Zum Verbreitungsgebiet des Donaukurier gehören neben der Stadt Ingolstadt die Landkreise Neuburg/Schrobenhausen, Eichstätt, Pfaffenhofen sowie Teile der Landkreise Roth, Kelheim und Aichach/Friedberg. Das Verbreitungsgebiet der Mittelbayerischen Zeitung unterteilt sich in die Großräume Regensburg, Kelheim, Schwandorf, Neumarkt und Bayerwald.

Kerngeschäft aller Verlagshäuser innerhalb der Mediengruppe Bayern ist die Herausgabe regionaler Abonnement- und Kaufzeitungen sowie anderer Periodika wie kostenloser Sonntagszeitungen, Anzeigenblätter und Zeitungsbeilagen. Hinzu kommen Aktivitäten im Onlinebereich, im Druck von Zeitungen und Werbeprospekten sowie im Bereich der Zustellung von Post- und Werbesendungen.

Neben diesem Verlagsgeschäft in Deutschland hält der Konzern mehrere Immobilien in polnischen Metropolen.

Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Die deutsche Wirtschaft konnte sich im Jahr 2022 gegenüber dem Vorjahr trotz der Folgen des Krieges in der Ukraine und insbesondere der in der Folge dieses Krieges ausgelösten extremen Preiserhöhungen auf dem Energiemarkt gut behaupten. Gegenüber dem Vorjahr legte das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt um 1,9 % zu (nach einem Anstieg um 2,9 % von 2021 auf 2020). Das Bruttoinlandsprodukt lag damit um 0,7 % höher als im letzten Vor-Corona Jahr 2019 (Quelle: Statistisches Bundesamt).

Auf dem Werbemarkt konnten nach der deutlichen Erholung, die im Jahr 2021 gegenüber dem durch die Corona Pandemie geprägten Jahr 2020 zu verzeichnen war, die Netto- Werbeeinnahmen der Medien in Deutschland im Jahr 2022 nicht weiter gesteigert werden. Der Zentralverband der deutschen Werbewirtschaft (ZAW) weist für das abgelaufene Jahr Netto- Werbeeinnahmen in einer Gesamthöhe von 25,7 Mrd. EUR aus. Dies bedeutet einen leichten Rückgang gegenüber dem Vorjahr in Höhe von 0,6 %. Erneut konnte im Bereich Internet ein Anstieg erzielt werden (+1,8 % auf 11,8 Mrd. EUR). Im Printbereich hingegen ergab sich ein Rückgang um 1,3 % auf 7,5 Mrd. EUR, wobei insbesondere auch die Werbeerlöse bei den Tageszeitungen gegenüber dem Vorjahr um 5,6 % zurückgingen (Quelle: Zentralverband der deutschen Werbewirtschaft ZAW e. V.).

Die Pressevertriebsmärkte blieben weiter rückläufig. Im 4. Quartal 2022 sank die verkaufte Auflage der Tageszeitungen in Deutschland im Vergleich zum Vorjahresquartal um 9,4 %, speziell bei den Abonnements um 9,8 %. Bei den ePaper Tageszeitungen war dabei ein Plus von 4,7 % zu verzeichnen (Quelle: IVW).

Geschäftsverlauf

Im Geschäftsjahr 2022 stand in der Mediengruppe Bayern die Integration des Ende 2021 erworbenen Verlages der Mittelbayerischen Zeitung im Mittelpunkt. Dabei konnten - auch aufgrund der in den vergangenen Jahren bei entsprechenden Prozessen gesammelten Erfahrungen- relativ schnell Fortschritte erzielt werden.

In allen drei Verlagshäusern setzte sich im Anzeigengeschäft die Erholung nach der Corona-Krise fort, so dass die Anzeigenumsätze entgegen dem Branchentrend gegenüber dem Vorjahr noch einmal spürbar gesteigert werden konnten.

Bei der verkauften Auflage war eine weitere Beschleunigung des Rückgangs im Vergleich zum Vorjahr zu beobachten. Die Entwicklung war zwar weiterhin besser als im Branchenschnitt, jedoch waren die Rückgänge bei den Printauflagen mit durchschnittlich 6,4% bei den Verlagen der Mediengruppe Bayern auch erheblich. Beim ePaper konnte ein Zuwachs von durchschnittlich 10,6 % erzielt werden. Wie in den Vorjahren konnten die Rückgänge bei den Printauflagen durch Erhöhungen des Bezugspreises kompensiert werden.

Auf der Kostenseite waren gegenüber den Vorjahren teilweise enorme Anstiege zu verzeichnen. Bei insgesamt steigender Inflation kam es infolge des Krieges in der Ukraine insbesondere zu einer Verschärfung der Energiekostensituation. Dies wirkte sich auf zahlreichen Beschaffungsmärkten aus und führte unter anderem zu historischen Höchstwerten beim Papierpreis. Auch im Personalbereich stiegen die Aufwendungen als Konsequenz der Inflation etwas an. Insbesondere wirkte sich auch die Anhebung des Mindestlohns von EUR 9,82 zu Jahresbeginn auf EUR 12 (seit dem 1. Oktober) spürbar aus.

Die Anstrengungen zur Kosteneinsparung und weiteren Nutzung von Synergiepotentialen wurden unverändert fortgesetzt. Unter anderem konnte nach dem Erwerb in Regensburg der Druckstandort in Ingolstadt geschlossen werden.

Insgesamt konnte so das um außerordentliche Effekte bereinigte operative Ergebnis sowohl in der PNP-Gruppe als auch im Donaukurier auf Vorjahresniveau gehalten werden. Einschließlich des 2022 erstmals einbezogenen Ergebnisses der Mittelbayerischen Zeitung lag das operative Ergebnis der Gesamtgruppe bei 42,6 Mio. EUR. Im Vorjahr hatte es 35,0 Mio. EUR betragen.

Die Netto-Finanzposition des Konzerns (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten abzüglich Bankguthaben) konnte noch einmal sehr deutlich verbessert werden und liegt zum Jahresende 2022 bei 14,5 Mio. EUR.

Die Eigenkapitalquote der Mediengruppe Bayern ist gegenüber dem Vorjahr gestiegen und beträgt zum Jahresende 2022 nun 67,1%.

Ertragslage

Konzernergebnis (alle Angaben in TEUR)	2022	2021
Umsatzerlöse	260.949	172.999
Sonstige betriebliche Erträge	4.833	1.359
Materialaufwand	62.912	34.358
Personalaufwand	118.449	78.422
Sonstige betriebliche Aufwendungen	31.576	20.251
EBITDA	52.845	41.327
Abschreibungen (ohne Geschäfts- oder Firmenwerte)	10.289	6.314
EBITA (operatives Ergebnis)	42.556	35.013
Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte	15.060	10.690
EBIT	27.496	24.323
Finanz- und Beteiligungsergebnis	1.077	-1.063
ERGEBNIS VOR STEUERN	28.574	23.260
Ertragsteuern und sonstige Steuern	14.339	10.114
ERGEBNIS NACH STEUERN	14.235	13.146

Ein Vergleich der Erträge und Aufwendungen des Geschäftsjahres 2022 mit dem Vorjahr ist maßgeblich davon geprägt, dass die Zahlen des Verlages der Mittelbayerischen Zeitung im Jahr 2022 erstmals in die Konzern-GuV eingingen.

Die Außenumsätze des Konzerns lagen im Geschäftsjahr 2022 bei 261,0 Mio. EUR und damit um 88,0 Mio. EUR oder 50,8 % über dem Vorjahresniveau.

Eliminiert man den Effekt aus der erstmaligen Einbeziehung der Mittelbayerischen Zeitung, so ist gegenüber dem Vorjahr ein Anstieg von ca. 2 % zu verzeichnen. Dies beruht sowohl auf einem Zuwachs bei den Anzeigenumsätzen als auch auf infolge von Preiserhöhungen gestiegenen Vertriebserlösen.

Von den Umsatzerlösen entfallen 32,5 % auf Anzeigen- und Beilagenerlöse (Vorjahr 32,3 %), 49,7 % auf Vertriebserlöse (Vorjahr 52,0 %) und 3,1 % auf Druckerlöse (Vorjahr 1,6 %).

Bei den operativen Kosten stiegen die Aufwendungen für Material und bezogene Leistungen von 34,4 Mio. EUR auf 62,9 Mio. EUR und die Personalaufwendungen von 78,4 Mio. EUR auf 118,4 Mio. EUR.

Auch nach Eliminierung des Effekts aus der erstmaligen Einbeziehung der Mittelbayerischen Zeitung ist gegenüber dem Vorjahr ein Anstieg bei den operativen Aufwendungen zu beobachten - bei den Personalaufwendungen um 1,5 % und beim Materialaufwand aufgrund der enormen Preissteigerungen in einer Höhe von 15,2 %.

Die Materialaufwandsquote beträgt 24,1 %, die Personalaufwandsquote 45,4 % (im Vorjahr lagen diese Quoten bei 19,9 % bzw. 45,3 %).

Per Saldo ergibt sich ein EBITDA in Höhe von 52,8 Mio. EUR, der um 11,5 Mio. EUR über dem Vorjahreswert liegt.

Die Höhe der operativen Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen liegt im Geschäftsjahr bei 10,3 Mio. EUR (Vorjahreswert in Höhe von 6,3 Mio. EUR). Darin sind außerplanmäßige Abschreibungen in einer Höhe von 4,0 Mio. EUR enthalten.

Die Abschreibungen auf Firmenwerte stiegen gegenüber dem Vorjahr (10,7 Mio. EUR) auf nun 15,1 Mio. EUR.

Insgesamt errechnet sich hieraus ein EBIT von 27,5 Mio. EUR.

Das Finanz- und Beteiligungsergebnis beträgt 1,1 Mio. EUR gegenüber -1,1 Mio. EUR im Vorjahr. Dies führt zu einem Ergebnis vor Steuern in Höhe von 28,6 Mio. EUR (Vorjahr 23,3 Mio. EUR).

Der Aufwand für Ertragsteuern und sonstige Steuern liegt bei 14,3 Mio. EUR (gegenüber 10,1 Mio. EUR im Vorjahr). Somit ermittelt sich nach Berücksichtigung der Ertragsteuern ein Konzernergebnis in Höhe von 14,2 Mio. EUR (Vorjahr 13,1 Mio. EUR), das vollständig auf die Gesellschafter der Mediengruppe Bayern entfällt.

Finanzlage

Cash-Flow (alle Angaben in TEUR)	2022	2021
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	39.520	50.330
Cashflow aus Investitionstätigkeit	21.298	-80.238
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-61.857	-4.411
Zahlungswirksame Veränderung der Liquiden Mittel	-1.039	-34.319

Der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit betrug 39,5 Mio. EUR und liegt unter dem Niveau des Vorjahres (50,3 Mio. EUR).

Beim Cashflow aus Investitionstätigkeit ist per Saldo ein Zahlungsmittelzufluss von 21,3 Mio. EUR (im Wesentlichen aus der Rückzahlung einer Forderung gegen ein nahe stehendes Unternehmen) zu verzeichnen gegenüber einem Zahlungsmittelabfluss im Vorjahr von 80,2 Mio. EUR.

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten wurden im Jahr 2022 in einer Höhe von 59,2 Mio. EUR zurückgeführt. An die Gesellschafter der Mediengruppe Bayern wurden 2,1 Mio. EUR ausgeschüttet.

Per Saldo ergibt sich eine geringfügige Verringerung des Finanzmittelfonds nach Wechselkurseffekten um 1,0 Mio. EUR.

Vermögenslage

Bilanz (alle Angaben in TEUR)	31.12.2022		31.12.2021
Anlagevermögen	233.803	67,0%	256.697	65,5%
Umlaufvermögen und sonstige Aktiva	115.331	33,0%	135.146	34,5%
Aktiva	349.134		391.843
Eigenkapital	234.178	67,1%	222.403	56,8%
Rückstellungen	61.713	19,4%	64.521	16,5%
Verbindlichkeiten und sonstiges Fremdkapital	47.243	13,5%	104.919	26,7%
Passiva	349.134		391.843

Die Bilanzsumme verringerte sich im Vergleich zum Vorjahr um 42,7 Mio. EUR bzw. 10,9 % auf 349,1 Mio. EUR.

Auf der Aktivseite bilden die Firmenwerte mit 147,9 Mio. EUR (42,4 % der Bilanzsumme) durch die Akquisitionen der Vorjahre weiterhin den größten Posten innerhalb der immateriellen Vermögensgegenstände. Die Sachanlagen betragen 74,4 Mio. EUR (21,3 %). Der Wert der Anteile an assoziierten Unternehmen sinkt auf 3,2 Mio. EUR (0,9 % der Bilanzsumme). Die Beteiligungen und sonstigen Finanzanlagen ergeben zusammen 4,6 Mio. EUR (1,3 % der Bilanzsumme).

Innerhalb des Umlaufvermögens und der sonstigen Aktiva belaufen sich die Vorräte auf 5,2 Mio. EUR, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen summieren sich auf 10,3 Mio. EUR. Guthaben bei Kreditinstituten sind am Bilanzstichtag in einer Höhe von 5,0 Mio. EUR vorhanden. In Summe ergeben die Sonstigen Vermögensgegenstände (einschließlich Wertpapiere und Rechnungsabgrenzungsposten) 94,9 Mio. EUR.

Die aktiven latenten Steuern wurden mit den passiven latenten Steuern verrechnet.

Auf der Passivseite stieg das Eigenkapital von 222,4 Mio. EUR um 11,8 Mio. EUR (5,3 %) auf 234,2 Mio. EUR. Da gleichzeitig beim Fremdkapital ein deutlicher Rückgang um 54,5 Mio. EUR zu verzeichnen war, stieg die Eigenkapitalquote zum Stichtag von 56,8 % am Ende des Vorjahres auf nun 67,1 %.

Das Fremdkapital (115,0 Mio. EUR bzw. 32,9 % der Bilanzsumme) umfasst Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt 19,5 Mio. EUR (5,6 %; Vorjahr 78,7 Mio. EUR bzw. 20,1 %).

Die Rückstellungen für Pensionen betragen 37,4 Mio. EUR, die Rückstellungen für laufende Ertragsteuern 19,6 Mio. EUR und die sonstigen Rückstellungen 10,7 Mio. EUR. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen belaufen sich auf 6,6 Mio. EUR, alle übrigen Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten ergeben in Summe 20,4 Mio. EUR.

Die passiven latenten Steuern betragen nach Verrechnung der aktiven latenten Steuern 0,8 Mio. EUR.

Mitarbeiter

Insgesamt waren 2022 in den (vollkonsolidierten) Konzernunternehmen durchschnittlich 1.649 Personen (Vorjahr 1.176) beschäftigt, wie im Vorjahr entfallen davon 6 Personen auf Polen.

Die Aus- und Weiterbildung der Mitarbeiter hat im Konzern hohe Priorität. Die Mediengruppe Bayern sichert sich so ein Angebot an qualifizierten Mitarbeitern und trägt damit gleichzeitig seiner gesellschaftlichen Verantwortung Rechnung.

Der Personalaufwand (inkl. Sozialabgaben) im Konzern beträgt 118,4 Mio. EUR gegenüber 78,4 Mio. EUR im Vorjahr. Bei Eliminierung des Effekts aus der erstmaligen Einbeziehung des Verlages in Regensburg ist gegenüber dem Vorjahr ein Anstieg der Personalaufwendungen um ca. 1,5 % zu verzeichnen.

Die Rückstellungen für die betrieblichen Pensionszusagen in Deutschland belaufen sich zum Bilanzstichtag auf 37,4 Mio. EUR (Vorjahr 40,1 Mio. EUR). In Polen gibt es vergleichbare Verpflichtungen nicht.

Risikomanagement

Die Überwachung und Steuerung der Risiken erfolgt mit Hilfe verschiedener ineinander greifender Teilsysteme:

Im Rahmen der Unternehmenssteuerung werden allgemeine Markt- und Erlösrisiken im Zuge der Überwachung der Entwicklung von Erlösen, Mengen und Kosten in der Planung und im Berichtswesen erfasst und gesteuert. Risiken im Zusammenhang mit Investitionen, Projekten und Akquisitionen werden im Vorfeld im Rahmen der Investitionsprüfung identifiziert, bewertet und im Berichtswesen verfolgt.

Für die operativen Prozesse der Früherkennung, Bewertung, Steuerung und Dokumentation der Risiken, der Festlegung und Durchführung geeigneter Gegenmaßnahmen sowie der Kommunikation darüber sind die jeweiligen Bereiche bzw. Konzerngesellschaften zuständig. Darüber hinaus fungieren die Abschlussprüfer als unabhängige Kontrollinstanzen.

Finanzwirtschaftliche Risiken bestehen insbesondere aus Zinsänderungs- und Währungsrisiken.

Seit dem Abgang des polnischen Verlages haben sich die Währungsrisiken deutlich reduziert. Zum Bilanzstichtag bestehen keine (externen) auf Euro lautenden Finanzierungen ausländischer Tochterunternehmen.

Angesichts einer überwiegenden Finanzierung der Verschuldung der Gruppe auf Basis kurzfristiger Geldmarktsätze besteht grundsätzlich ein Zinsänderungsrisiko. In Anbetracht der Höhe der Verschuldung einerseits und der operativen Cash-Flows andererseits wird dieses Risiko jedoch als gering eingeschätzt.

Für den kurzfristigen Liquiditätsbedarf sind Kreditlinien in ausreichendem Umfang vorhanden.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag und Ausblick

Ende Mai hat sich die Mediengruppe Bayern von ihren Post-Aktivitäten getrennt, um sich noch stärker auf das verlegerische Kerngeschäft zu konzentrieren. Darüber hinaus sind nach Ende des Geschäftsjahres keine Ereignisse oder Entwicklungen eingetreten, die das im vorliegenden Abschluss vermittelte Bild von der Gruppe beeinflussen.

Ausblick

Der seit dem Einmarsch russischer Truppen im Februar 2022 ausgebrochene Krieg zwischen der Ukraine und Russland hat die gesamtwirtschaftliche Entwicklung spürbar beeinträchtigt.

Diese Umstände beeinflussen auch in der Mediengruppe Bayern die Aussichten auf das Geschäftsjahr 2023. Die Erwartungen sind daher von Vorsicht geprägt.

Auf der Erlösseite wird sich die Tendenz sinkender Print-Auflagen fortsetzen. Dieser grundsätzliche Trend ergibt sich schon aus dem veränderten Medienkonsum-Verhalten der jüngeren Generation, die sich immer seltener für ein Abonnement der Tageszeitung entscheidet, sondern lieber die frei verfügbaren Informationen in diversen Internetportalen konsumiert. Die aktuell hohe Inflation verstärkt diese Entwicklung noch, weil in vielen privaten Haushalten alle Möglichkeiten zum Einsparen geprüft werden. Auch im Werbemarkt ist mittelfristig ohnehin durch die fortschreitende Verlagerung auf Online-Medien mit Rückgängen zu rechnen, und gleichzeitig abzuwarten, wie sich die Entwicklung der wirtschaftlichen Gesamtsituation auswirkt. In der Planung wird deshalb insgesamt mit rückläufigen Erlösen gerechnet.

Auf der Kostenseite ist gegenüber 2022 ebenfalls mit negativen Einflüssen zu rechnen: Die Energiekosten haben gegenüber den Vorjahren ein neues Niveau erreicht, und der für den Konzern bedeutsame Papierpreis ist zum Jahresende 2022 auf historischen Höchstständen angekommen. Es zeichnet sich zwar in den ersten Monaten des Jahres ab, dass sich die extremen Ausschläge wieder deutlich relativieren, aber es ist jedenfalls mit überdurchschnittlichen Materialkosten zu rechnen. Auch im Personalbereich sind als mittelbare Folge der Inflation steigende Kosten zu erwarten.

Angesichts dieser schwierigen äußeren Rahmenbedingungen gilt die volle Konzentration der weiteren Verbesserung und Optimierung in allen Bereichen, die im eigenen Einfluss gestaltet werden können. So wurde zum Beispiel zur Jahresmitte 2022 ein Projekt zur Steigerung der Zustellqualität gestartet, das bereits spürbare Fortschritte hervorgebracht hat. Zudem werden weitere Maßnahmen zur Beschleunigung der Digitalisierung ergriffen - sowohl intern hinsichtlich der Abläufe und Prozesse, als auch extern im Hinblick auf die Weiterentwicklung der Produkte im Online-Bereich und die Erschließung neuer Erlösquellen im Bereich der digitalen Medien. Daneben stehen generell das Bemühen um die Hebung von Synergiepotentialen zwischen den Verlagen und weiterhin strikte Kostendisziplin im Vordergrund.

Wesentliche Investitionen sind im Jahr 2023 nicht geplant.

Insgesamt ist damit zu rechnen, dass die sehr guten Ergebnisse des Jahres 2022 im Jahr 2023 nicht erreicht werden können. Das Ziel, die Verlage weiterzuentwickeln und ihre hervorragende Marktposition weiter zu stärken, um für die Herausforderungen der nächsten Jahre gut gerüstet zu sein, steht demgegenüber im Vordergrund.

Passau, den 17. Juli 2023

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

31:T70a,

Medien-Logistik Bayern GmbH

(vormals: ATV Alle Tage Verlags-GmbH)

Passau

§§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Die Passauer Neue Presse GmbH, alleinige Gesellschafterin der ATV Alle Tage Verlags-GmbH (nachfolgend als "Gesellschaft" bezeichnet), hat am 29.03.2023 folgenden Beschluss gefasst:

"Der Befreiung gem. § 264 Abs. 3 HGB wird für das Geschäftsjahr 2022 dergestalt zugestimmt, dass die ATV Alle Tage Verlags-GmbH von den Offenlegungspflichten nach §§ 325 ff. HGB ausgenommen ist."

Passau, den 29. März 2023

gez. Simone Tucci-Diekmann

32:T35369,

Mediengruppe Bayern GmbH (vormals: Verlagsgruppe Passau GmbH)

Passau

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Inhaltsverzeichnis

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Anlagen

1. Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021

2. Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021

3. Konzern-Eigenkapitalentwicklung

4. Konzern-Kapitalflussrechnung

5. Konzernanhang

6. Konzernlagebericht

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Mediengruppe Bayern GmbH, Passau

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Mediengruppe Bayern GmbH, Passau, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, der Konzern-Eigenkapitalentwicklung und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Mediengruppe Bayern GmbH, Passau für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2021 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen der Mediengruppe Bayern GmbH, Passau, unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Bonn, den 22. Juli 2022

Flick Gocke Schaumburg GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Schmidt, Wirtschaftsprüfer

Leverkus, Wirtschaftsprüfer

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021

AKTIVA

	31.12.2021		31.12.2020
	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	168.083.733		111.638.662
II. Sachanlagen	79.114.560		75.852.060
III. Finanzanlagen	9.498.504		7.727.112
		256.696.797	195.217.834
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte	2.470.624		6.076.893
II. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	122.851.342		92.965.562
III. Wertpapiere	3.022.317		81.657
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	5.999.039		40.080.284
		134.343.322	139.204.396
C. Rechnungsabgrenzungsposten		802.542	724.967
		391.842.661	335.147.197

PASSIVA

	31.12.2021		31.12.2020
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	733.704		733.704
II. Kapitalrücklagen	24.439.241		24.439.241
III. Gewinnrücklagen	68.244.307		53.745.211
IV. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	-367.335		-16.462.020
V. Bilanzgewinn	129.352.597		133.843.519
VI. Ausgleichsposten für die Anteile anderer Gesellschafter	0		1.762.725
		222.402.514	198.062.380
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	40.105.948		19.134.917
2. Steuerrückstellungen	15.319.510		9.219.888
3. Sonstige Rückstellungen	9.095.664		8.269.590
		64.521.122	36.624.395
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	78.649.043		76.621.843
2. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	139.492		1.375.782
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.028.282		6.539.156
4. Sonstige Verbindlichkeiten	18.361.004		13.134.597
		102.177.821	97.671.378
D. Rechnungsabgrenzungsposten		2.667.402	925.112
E. Passive latente Steuern		73.802	1.863.932
		391.842.661	335.147.197

Konzern-Gewinn-und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021

	2021		2020
	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse		172.998.575		235.838.079
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		-45.955		39.451
3. sonstige betriebliche Erträge		1.404.546		22.692.531
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-7.225.055		-20.132.362
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-27.133.277		-38.033.030
		-34.358.332		-58.165.392
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-65.061.915		-96.306.111
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung	-13.359.910		-13.988.727
		-78.421.825		-110.294.838
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-17.004.512		-25.395.943
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-20.249.271		-27.350.853
Betriebsergebnis		24.323.226		37.363.035
8. Ergebnis aus assoziierten Unternehmen	-91.994		233.080
9. Erträge aus Beteiligungen	586.299		185.337
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	77.249		145.502
11. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	1.028.588		1.107.853
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	-64.740		-128.111
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-2.598.157		-3.414.497
Finanzergebnis		-1.062.755		-1.870.836
Ergebnis vor Steuern		23.260.471		35.492.199
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
a) Laufende Ertragsteuern	-10.528.212		-7.677.949
b) Latente Steuern	498.866		1.434.789
		-10.029.346		-6.243.160
15. Ergebnis nach Steuern		13.231.125		29.249.039
16. sonstige Steuern		-85.002		-86.564
17. Konzernjahresüberschuss		13.146.123		29.162.475
davon Anteil anderer Gesellschafter		0		155.004
davon Anteil der Gesellschafter der Mediengruppe Bayern GmbH		13.146.123		29.007.471

Konzern-Eigenkapitalentwicklung

	Anteil der Gesellschafter der Mediengruppe Bayern
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Gewinnrücklagen
	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2019	733.704	24.439.241	34.703.088
Konzernjahresüberschuss
Ausschüttung
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			19.042.123
Währungsumrechnung
Stand 31.12.2020	733.704	24.439.241	53.745.211
Konzernjahresüberschuss
Ausschüttung
Abgang
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			14.499.096
Währungsumrechnung
Stand 31.12.2021	733.704	24.439.241	68.244.307

	Anteil der Gesellschafter der Mediengruppe Bayern
	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Bilanzgewinn	Summe
	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2019	-10.867.989	125.815.070	174.823.114
Konzernjahresüberschuss		29.007.471	29.007.471
Ausschüttung		-1.936.899	-1.936.899
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen		-19.042.123	0
Währungsumrechnung	-5.594.031		-5.594.031
Stand 31.12.2020	-16.462.020	133.843.519	196.299.655
Konzernjahresüberschuss		13.146.123	13.146.123
Ausschüttung		-3.137.949	-3.137.949
Abgang	15.994.263		15.994.263
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen		-14.499.096	0
Währungsumrechnung	100.422		100.422
Stand 31.12.2021	-367.335	129.352.597	222.402.514

	Anteile anderer Gesellschafter
	Anteil vor Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Summe	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2019	2.089.446	-196.720	1.892.726	176.715.840
Konzernjahresüberschuss	155.004		155.004	29.162.475
Ausschüttung	-152.768		-152.768	-2.089.667
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			0	0
Währungsumrechnung		-132.237	-132.237	-5.726.268
Stand 31.12.2020	2.091.682	-328.957	1.762.725	198.062.380
Konzernjahresüberschuss			0	13.146.123
Ausschüttung			0	-3.137.949
Abgang	-2.091.682	328.957	-1.762.725	14.231.538
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			0	0
Währungsumrechnung			0	100.422
Stand 31.12.2021	0	0	0	222.402.514

Konzern-Kapitalflussrechnung

	2021	2020
	EUR	EUR
Konzernergebnis	13.146.123	29.162.475
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen	17.004.512	25.395.943
Gewinne/Verluste aus Abgängen von immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen	-29.934	-344.048
Gewinn/Verluste aus dem Abgang von Tochterunternehmen	5.607.066	-17.484.636
Nicht zahlungswirksames Ergebnis aus assoziierten Unternehmen	91.994	-233.080
Zinsaufwendungen/Zinserträge	1.569.569	2.306.644
Sonstige Finanzaufwendungen/-erträge	-598.808	-202.728
Ertragsteueraufwand	10.029.346	6.243.160
Sonstige nicht-zahlungswirksame Erträge und Aufwendungen	740.420	-1.227.144
Veränderung der Rückstellungen	3.208.092	1.481.189
Veränderungen weiterer Passiva, die nicht der Investitions- und Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	4.589.613	-1.532.155
Veränderungen von Aktiva, die nicht der Investitions- und Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	342.690	4.966.049
Ertragsteuerzahlungen	-5.370.828	-7.466.990
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	50.329.855	41.064.679
Einzahlungen aus Abgängen von immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen	356.829	1.373.612
Einzahlungen aus kurz- und langfristigen Finanzanlagen	976.313	2.627.243
Einzahlungen aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	25.911.269	18.401.000
Erhaltene Zinsen	18.176	242.570
Erhaltene Dividenden	832.944	723.599
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände	-391.194	-847.104
Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen	-503.983	-1.959.633
Auszahlungen für Investitionen in kurz- und langfristige Finanzanlagen	-14.965.674	-20.050.600
Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	-92.472.844	0
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-80.238.164	510.687
Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten	12.074.663	828.515
Auszahlungen aus der Tilgung von Krediten	-12.498.133	-39.465.413
Gezahlte Zinsen	-849.411	-1.866.440
Gezahlte Ausschüttungen an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-3.137.949	-1.936.899
Gezahlte Ausschüttungen an andere Gesellschafter	0	-152.768
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-4.410.830	-42.593.005
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes	-34.319.139	-1.017.639
Wechselkurseffekte Finanzmittelbestand	237.894	-2.175.253
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode	40.080.284	43.273.176
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	5.999.039	40.080.284

Konzernanhang für das Konzerngeschäftsjahr 2021

I. Allgemeine Erläuterungen

Grundlagen

Die Mediengruppe Bayern GmbH (bis 23. Februar 2022: Verlagsgruppe Passau GmbH) hat ihren Sitz in Passau und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Passau unter der Nummer HRB 5387 eingetragen.

Der Konzernabschluss der Mediengruppe Bayern zum 31. Dezember 2021 wurde gemäß den §§ 290 HGB aufgestellt.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wird nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind neben der Mediengruppe Bayern GmbH 46 (Vorjahr 33) inländische und 2 (Vorjahr 4) ausländische Tochterunternehmen einbezogen, an denen der Mediengruppe Bayern GmbH unmittelbar oder mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zusteht.

Es wurden 9 (Vorjahr 8) verbundene Unternehmen aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Durch die Veränderungen des Konsolidierungskreises sind die Konzernbilanz und die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung nur eingeschränkt mit dem Vorjahr vergleichbar.

Zur Herstellung der Vergleichbarkeit der Konzernbilanz ist für die Bilanzwerte zum 31. Dezember 2020 eine Pro-Forma-Rechnung durchgeführt worden. In der nachfolgenden Tabelle sind die Werte angegeben, um die sich die Bilanzwerte zum 31. Dezember 2020 verändert hätten, wenn eine Erstkonsolidierung des Mittelbayerischen Verlags und eine Endkonsolidierung der Polska Press Sp. z o.o. schon zu diesem Zeitpunkt durchgeführt worden wäre.

	31.12.2020
	TEUR
Immaterielle Vermögensgegenstände	67.636
Sachanlagen	5.614
Finanzanlagen	1.212
Vorräte	-3.547
Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	14.513
Wertpapiere	2.941
Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	-21.581
Aktive Rechnungsabgrenzungsposten	112
Rückstellungen	21.947
Verbindlichkeiten	52
Passive Rechnungsabgrenzungsposten	1.749
Passive latente Steuern	-1.290

Zur Herstellung der Vergleichbarkeit der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist eine Pro-Forma-Rechnung für das Geschäftsjahr 2020 durchgeführt worden. In der nachfolgenden Tabelle sind die Werte angegeben, um die sich die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2020 geändert hätte, wenn die Polska Press Sp. z o.o. und die Gratka Sp. z o.o. bereits vor dem Geschäftsjahr 2020 endkonsolidiert worden wären.

	2020
	TEUR
Umsatzerlöse	-72.251
Sonstige betriebliche Erträge	-21.728
Materialaufwand	-25.419
Personalaufwand	-32.928
Abschreibungen	-3.763
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-9.893

Die Aufstellung des Anteilsbesitzes der Mediengruppe Bayern GmbH nach §313 Abs. 2 HGB ist als Anhang 2 beigefügt.

Konsolidierungsmethoden

Die in die Konsolidierung einbezogenen Abschlüsse werden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

Währungsumrechnung

Die für die Währungsumrechnung zu Grunde gelegten Wechselkurse haben sich wie folgt entwickelt:

	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
	31.12.2021	31.12.2020	2021	2020
	1 EUR =	1 EUR =	1 EUR =	1 EUR =
Polnische Zloty	4,5994	4,6148	4,5674	4,4448

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen: Erworbene immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden zu Anschaffungskosten angesetzt, sofern sie einer Abnutzung unterliegen vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen über ihre voraussichtliche Nutzungsdauer. Bei einer dauernden Wertminderung erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung auf den beizulegenden Wert. In der Mediengruppe Bayern werden folgende Nutzungsdauern verwendet:

• Firmenwerte	5 - 15 Jahre
• Andere immaterielle Vermögensgegenstände	2-10 Jahre
• Gebäude	10 - 50 Jahre
• Technische Anlagen und Maschinen	5 -12 Jahre
• Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 - 15 Jahre

Vorräte: Die Bewertung des Vorratsvermögens erfolgt zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten. Für nicht gängige Bestände werden angemessene Abschläge berücksichtigt.

Pensionsrückstellungen: Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen werden nach dem "Anwartschaftsbarwertverfahren" (Projected-Unit-Credit-Method) unter Verwendung der Heubeck-Richttafeln 2018 G errechnet. Den Berechnungen liegt ein Rechnungszinsfuß von 1,87 % (Vorjahr: 2,30 %), ein erwarteter Rententrend von 1,5 % und eine durchschnittliche Fluktuation von 3,0 % zu Grunde. Der Rechnungszinsfuß entspricht dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre bei einer angenommenen Restlaufzeit der Pensionsverpflichtungen von 15 Jahren. Deckungsvermögen, das dem Zugriff der Gläubiger entzogen ist und ausschließlich zur Erfüllung der Pensionsverpflichtungen dient, wurde mit den Pensionsrückstellungen saldiert. Der Zinsaufwand aus der Aufzinsung der Pensionsrückstellungen sowie die Effekte aus einer Änderung des Rechnungszinsfußes werden in der Gewinn- und Verlustrechnung als Zinsen und ähnliche Aufwendungen ausgewiesen.

Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten werden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Derivative Finanzinstrumente: Bei derivativen Finanzinstrumenten, die der Absicherung von verzinslichen Bankverbindlichkeiten dienen, werden Bewertungseinheiten gebildet, soweit sich die Zahlungsströme aus Grundgeschäft und Sicherungsgeschäft ausgleichen. Wertänderungen von Grundgeschäft und Sicherungsgeschäft werden nach der sogenannten Einfrierungsmethode außerbilanziell verrechnet.

Latente Steuern-. Latente Steuern werden auf Abweichungen zwischen den Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz der einbezogenen Gesellschaften sowie auf Konsolidierungsvorgänge und Verlustvorträge vorgenommen. Für die Bewertung der latenten Steuern werden die zum Bilanzstichtag gültigen bzw. verabschiedeten steuerlichen Vorschriften verwendet. Latente Steuern in Deutschland wurden mit einem Steuersatz von 29,3 % bis 29,8 %, in Polen mit 19 % und in Österreich mit 25 % bewertet. Aktive und passive latente Steuern wurden länderspezifisch saldiert. Ein sich dabei ergebender Überhang aktiver latenter Steuern wurde nur insofern angesetzt, als dieser unter Berücksichtigung des Vorsichtsprinzips realisierbar erscheint.

II. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist in Anhang 1 dargestellt.

Der Posten Geschäfts- oder Firmenwert enthält ausschließlich Firmenwerte aus Kapitalkonsolidierung. Die Firmenwerte haben sich im Berichtsjahr durch die erstmalige Einbeziehung von erworbenen Tochterunternehmen um EUR 66,5 Mio. erhöht.

Die Firmenwerte im Posten Beteiligungen an assoziierten Unternehmen haben sich wie folgt entwickelt:

	2021	2020
	TEUR	TEUR
Stand 1.1.	1.483	1.788
Veränderung Konzernkreis	1.101	0
Abgang	0	0
Abschreibungen	316	305
Stand 31.12.	2.268	1.483

Im Konzernabschluss wurden 5 (Vorjahr 7) Beteiligungen an assoziierten Unternehmen aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht nach der Equity-Methode, sondern zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.

Vorräte

	31.12.2021	31.12.2020
	TEUR	TEUR
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	2.326	5.778
Unfertige Erzeugnisse	41	40
Fertige Erzeugnisse und Waren	104	246
Geleistete Anzahlungen	0	13
	2.471	6.077

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

	31.12.2021	31.12.2020
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	9.873	15.127
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	2	0
Forderungen gegen assoziierte Unternehmen	1.213	725
Sonstige Vermögensgegenstände	111.763	77.114
	122.851	92.966

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten EUR 23,6 Mio. (Vorjahr: EUR 10,8 Mio.) Forderungen gegen Gesellschafter.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände enthalten keine (Vorjahr: EUR 0,1 Mio.) Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Eigenkapital

Die Gewinnrücklagen enthalten ausschließlich andere Gewinnrücklagen. Der Bilanzgewinn enthält einen Gewinnvortrag von EUR 130,7 Mio. (Vorjahr: EUR 123,9 Mio.).

Pensionsrückstellungen

Der deutliche Anstieg der Pensionsrückstellungen ist auf die Erstkonsolidierung des Mittelbayerischen Verlags zum 31. Dezember 2021 zurückzuführen.

Im Zusammenhang mit Pensionsrückstellungen wurden folgende Verrechnungen gemäß § 246 Abs. 2 S. 2 HGB vorgenommen:

	31.12.2021	31.12.2020
	TEUR	TEUR
Erfüllungsbetrag der Pensionsverpflichtungen vor Verrechnung	41.045	20.083
Anschaffungskosten des verrechneten Deckungsvermögens	939	948
Zeitwert des verrechneten Deckungsvermögens	939	948

	2021	2020
	TEUR	TEUR
Zinsaufwendungen Pensionsrückstellungen	1.477	1.470
Verrechnete Zinserträge Deckungsvermögen	36	37

Durch die Abzinsung mit dem Marktzinssatz der letzten zehn Jahre wird die Pensionsrückstellung um TEUR 2.911 niedriger ausgewiesen, als wenn die Abzinsung mit dem Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre erfolgt wäre.

Sonstige Rückstellungen

Im Zusammenhang mit Altersteilzeitrückstellungen wurden folgende Verrechnungen gemäß § 246 Abs. 2 S. 2 HGB vorgenommen:

	31.12.2021
	TEUR
Erfüllungsbetrag der Altersteilzeitverpflichtungen vor Verrechnung	1.507
Anschaffungskosten des verrechneten Deckungsvermögens	575
Zeitwert des verrechneten Deckungsvermögens	575

Zur Absicherung der Wertguthaben aus Altersteilzeitvereinbarungen wurden Wertpapiere in Höhe von EUR 2,0 Mio. verpfändet.

Verbindlichkeiten

	bis 1 Jahr	1 Jahr bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre	Summe 31.12.2021
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	44.775	33.218	656	78.649
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	139	0	0	139
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.028	0	0	5.028
Sonstige Verbindlichkeiten	18.309	53	0	18.362
	68.251	33.271	656	102.178

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten von EUR 10,5 Mio. sind besichert durch Grundschulden sowie Pfandrechte an Anteilen an Tochterunternehmen und an Wertpapieren.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2021	31.12.2020
	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	943	933
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	234	233
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	849	516
Verbindlichkeiten aus Steuern	4.242	2.976
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	387	1.169
Übrige	11.706	7.308
	18.361	13.135

Passive latente Steuern

Der bilanzierte Überhang passiver latenter Steuern setzt sich wie folgt zusammen:

	31.12.2021	31.12.2020
	TEUR	TEUR
Passive latente Steuern aus temnorären Differenzen	2.520	2.975
Aktive latente Steuern aus temporären Differenzen	1.668	714
Aktive latente Steuern aus Verlustvorträgen	778	397
	74	1.864

Die Veränderung des bilanzierten Überhangs passiver latenter Steuern ergibt sich im Geschäftsjahr 2021 vor allem aus Änderungen des Konsolidierungskreises.

III. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

	2021	2020
	TEUR	TEUR
Anzeigen- und Beilagenerlöse	55.795	86.371
Vertriebserlöse	90.004	109.001
Druckerlöse	2.762	16.068
Übrige	24.438	24.398
	172.999	235.838

Die Umsatzerlöse wurden in Höhe von EUR 3,5 Mio. (Vorjahr: EUR 74,1 Mio.) nicht in Deutschland erzielt.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten Erträge aus der Währungsumrechnung von EUR 0,2 Mio. (Vorjahr: EUR 0,1 Mio.).

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von EUR 0,2 Mio. (Vorjahr: EUR 1,9 Mio.) enthalten. Diese betreffen im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen sowie aus Anlagenverkäufen.

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthielten im Vorjahr einen Ertrag aus der Endkonsolidierung einer veräußerten Tochtergesellschaft von EUR 17,5 Mio.

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthielten im Vorjahr Personalkostenzuschüsse, die der polnische Staat während der Corona-Krise gewährt hat.

Personalaufwand

Der Posten soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung enthält Aufwendungen für Altersversorgung von EUR 0,3 Mio. (Vorjahr: EUR 0,5 Mio.).

Das in Deutschland ausgezahlte Kurzarbeitergeld an Arbeitnehmer und dessen Erstattung durch die Bundesagentur für Arbeit wurde als durchlaufender Posten im Personalaufwand bilanziert. Der Arbeitgeberanteil an den Sozialversicherungsbeiträgen wurde von der Bundesagentur für Arbeit erstattet und im Personalaufwand mit den geleisteten Sozialversicherungsbeiträgen verrechnet.

Abschreibungen

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen enthalten keine (Vorjahr: EUR 4,6 Mio.) außerplanmäßige Abschreibungen.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Währungsumrechnung von EUR 0,5 Mio. (Vorjahr: EUR 2,0 Mio.).

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind keine wesentlichen periodenfremden Aufwendungen enthalten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Endkonsolidierung von Tochtergesellschaften von EUR 5,6 Mio. Darin enthalten sind Aufwendungen aus der erfolgswirksamen Auflösung einer bislang erfolgsneutral im Eigenkapital ausgewiesenen Währungsumrechnungsdifferenz von EUR -16 Mio.

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsaufwendungen enthalten Aufwendungen für die Aufzinsung von EUR 1,4 Mio. (Vorjahr: EUR 1,4 Mio.).

IV. Sonstige Erläuterungen

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Zum Bilanzstichtag bestanden sonstige finanzielle Verpflichtungen von EUR 31,1 Mio. (Vorjahr: EUR 19,7 Mio.).

Angaben zur Kapitalflussrechnung

Die in der Kapitalflussrechnung ausgewiesene Liquidität umfasst den Bilanzposten Kassenbestände, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks.

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung unterbleibt aufgrund der Schutzklausel gemäß § 314 Abs. 3 S. 2 HGB i. V. m. § 286 Abs. 4 HGB.

Pensionsrückstellungen für ehemalige Mitglieder der Geschäftsführung

Es bestehen Pensionsverpflichtungen gegenüber ehemaligen Mitgliedern der Geschäftsführung der Mediengruppe Bayern GmbH, die zum 31. Dezember 2021 mit einem Wert von EUR 1,4 Mio. (Vorjahr EUR 1,3 Mio.) bilanziert sind.

Mitarbeiter

Die Zahl der im Jahresdurchschnitt beschäftigten Mitarbeiter (ohne Zusteller) setzt sich nach Ländern wie folgt zusammen:

	2021	2020
	Anzahl	Anzahl
Deutschland/Österreich	1.170	1.353
Polen	6	1.920
	1.176	3.273

Abschlussprüferhonorar

Der Aufwand für Abschlussprüfungsleistungen des Konzernabschlussprüfers beträgt im Geschäftsjahr TEUR 60.

Konzernverhältnisse

Die Mediengruppe Bayern GmbH stellt den Konzernabschluss für den größten und zugleich kleinsten Kreis von Unternehmen auf.

Besondere Vorgänge nach dem Schluss des Geschäftsjahres

Mit Ausbruch des Krieges zwischen Russland und der Ukraine durch den Einmarsch russischer Truppen am 24. Februar 2022 ist mit Auswirkungen auf die gesamtwirtschaftliche Entwicklung weltweit zu rechnen. Zu einer weitergehenden Darstellung möglicher Auswirkungen auf die Mediengruppe Bayern GmbH verweisen wir auf den Abschnitt "Ereignisse nach dem Bilanzstichtag und Ausblick" im Konzernlagebericht.

Befreiung inländischer Gesellschaften von der Offenlegung

Für folgende Tochtergesellschaften wurden für das Geschäftsjahr 2021 die Befreiungsvorschriften des § 264 Abs. 3 HGB bzw. des § 264b HGB bezüglich der für diese Gesellschaften ansonsten geltenden Offenlegungsvorschriften in Anspruch genommen:

ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Passau
City Mail Regensburg GmbH	Regensburg
CSI ComputerSatz GmbH	Ingolstadt
CSP ComputerSatz GmbH	Passau
DK digital GmbH	Ingolstadt
DK Medien GmbH & Co. KG	Ingolstadt
DONAU LIVE GmbH	Regensburg
DONAU ONLINE GMBH	Regensburg
Donaukurier GmbH	Ingolstadt
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Ingolstadt
Donaukurier Druck GmbH	Ingolstadt
m-crossmedia GmbH	Regensburg
M-Logistik GmbH	Regensburg
Medien-IT Bayern GmbH	Passau
Medien-Marketing Bayern GmbH & Co. KG	Passau
Michael Ludwig Medien GmbH	Ingolstadt
Mittelbayerische Werbegesellschaft GmbH & Co. KG	Regensburg
Mittelbayerische Zeitung GmbH	Regensburg
Mittelbayerische Zustellgesellschaft mbH	Regensburg
Mittelbayerisches Druckzentrum GmbH & Co. KG	Regensburg
Neue Presse Multimedia GmbH	Passau
Neue Presse Post GmbH	Passau
Neue Presse Redaktions GmbH	Passau
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Passau
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Passau
Passauer Neue Medien GmbH	Passau
Passauer Neue Presse GmbH	Passau
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Passau
PNP ExCom GmbH	Passau
PNP Sales GmbH	Passau
POL-Print Medien GmbH	Passau
PR Medien GmbH & Co. KG	Ingolstadt
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Ingolstadt
Rapidoro Logistik GmbH	Passau
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Ingolstadt
VSI Verlags-Service Ingolstadt GmbH & Co. KG	Ingolstadt

Passau, den 21. Juli 2022

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2021

	historische Anschaffungskosten
	01.01.2021	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	47.722	365	55	79
2. Geschäfts- oder Firmenwert	235.980	0	0	0
3. geleistete Anzahlungen	544	26	39	-79
	284.246	391	94	0
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	116.576	2.240	0	294
2. technische Anlagen und Maschinen	85.676	184	65	0
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	25.326	624	1.411	0
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.097	124	0	-294
	229.675	3.172	1.476	0
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	196	0	26	0
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	5.659	1.869	833	0
3. Beteiligungen	6.613	15	190	0
4. sonstige Ausleihungen	293	0	0	0
	12.761	1.884	1.049	0

	historische Anschaffungskosten			kumulierte Abschreibungen
	Veränderungen Konsolidierungskreis	Währungs-	31.12.2021	01.01.2021
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	-25.903	0	22.208	44.617
2. Geschäfts- oder Firmenwert	29.760	0	265.740	127.990
3. geleistete Anzahlungen	-319	0	133	0
	3.538	0	288.081	172.607
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	4.539	-232	123.417	58.206
2. technische Anlagen und Maschinen	-29.742	573	56.626	76.234
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-4.060	0	20.479	19.383
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-262	6	1.671	0
	-29.525	347	202.193	153.823
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	42	0	212	6
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	1.223	0	7.918	3.242
3. Beteiligungen	-422	0	6.016	1.786
4. sonstige Ausleihungen	-293	0	0	0
	550	0	14.146	5.034

	kumulierte Abschreibungen
	Abschreibungen	Abgänge	Veränderungen Konsolidierungskreis	Währungs-	31.12.2021
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	847	55	-27.404	0	18.005
2. Geschäfts- oder Firmenwert	10.690	0	-36.688	0	101.992
3. geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	0
	11.537	55	-64.092	0	119.997
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	2.584	0	-2.268	137	58.659
2. technische Anlagen und Maschinen	2.060	16	-28.238	476	50.516
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	824	1.222	-5.081	-1	13.903
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0	0
	5.468	1.238	-35.587	612	123.078
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	0	0	6
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	316	0	-160	0	3.398
3. Beteiligungen	150	190	-503	0	1.243
4. sonstige Ausleihungen	0	0	0	0	0
	466	190	-663	0	4.647

	Buchwerte
	31.12.2021	31.12.2020
	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	4.203	3.105
2. Geschäfts- oder Firmenwert	163.748	107.990
3. geleistete Anzahlungen	133	544
	168.084	111.639
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	64.758	58.370
2. technische Anlagen und Maschinen	6.110	9.442
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.576	5.943
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.671	2.097
	79.115	75.852
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	206	190
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	4.520	2.417
3. Beteiligungen	4.773	4.827
4. sonstige Ausleihungen	0	293
	9.499	7.727

Aufstellung des Anteilsbesitzes

Gesellschaft	Sitz	Anteil %
I. In den Konzernabschluss einbezogene verbundene Unternehmen
Amper Bote GmbH	Deutschland	100,00
ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Deutschland	100,00
bavero GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Chiemgau Post GmbH	Deutschland	100,00
City Mail Regensburg GmbH	Deutschland	100,00
CSI ComputerSatz GmbH	Deutschland	100,00
CSP ComputerSatz GmbH	Deutschland	100,00
DK digital GmbH	Deutschland	100,00
DK Medien GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
DONAU LIVE GmbH	Deutschland	100,00
DONAU ONLINE GMBH	Deutschland	100,00
Donaukurier GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
Donaukurier Druck GmbH	Deutschland	100,00
HKM Beteiligungs GmbH	Österreich	100,00
M Medien GmbH	Deutschland	100,00
m-crossmedia GmbH	Deutschland	100,00
M-Logistik GmbH	Deutschland	100,00
m-medienfabrik GmbH	Deutschland	100,00
Media-Vermarktung Ostbayern GmbH	Deutschland	100,00
Medien-IT Bayern GmbH	Deutschland	100,00
Medien-Marketing Bayern GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Michael Ludwig Medien GmbH	Deutschland	100,00
Mittelbayerische Werbegesellschaft GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Mittelbayerische Zeitung GmbH	Deutschland	100,00
Mittelbayerische Zustellgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
Mittelbayerischer Verlag GmbH & Co. OHG	Deutschland	100,00
Mittelbayerisches Druckzentrum GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
MZ Immobilienverwaltung GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Multimedia GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Post GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Redaktions GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Deutschland	100,00
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Medien GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Deutschland	100,00
PNP ExCom GmbH	Deutschland	100,00
PNP Sales GmbH	Deutschland	100,00
POL-Print Medien GmbH	Deutschland	100,00
PR Medien GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Deutschland	100,00
Rapidoro Logistik GmbH	Deutschland	100,00
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Deutschland	100,00
Verlag Tages-Anzeiger GmbH	Deutschland	100,00
VGP Nieruchomości Sp. z o.o.	Polen	100,00
vsb VerteilService Bayern GmbH	Deutschland	100,00
VSI Verlags-Service Ingolstadt GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
II. In den Konzernabschluss nicht einbezogene verbundene Unternehmen
3T Control Precision Systems, S.L.	Spanien	91,11
bavero Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
DK Medien Management GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vermarktungsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
Medien-Marketing Bayern Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
Mittelbayerisches Druckzentrum-Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
PR Medien Beteiligungs GmbH	Deutschland	100,00
Presse-Zustellgesellschaft Oberpfalz mbH (i.L.)	Deutschland	100,00
VSI Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
III. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode angewendet wird
AV Mediagroup GmbH	Deutschland	40,00
Communiacs GmbH & Co. KG	Deutschland	40,00
DAI Regionalfunk Ingolstadt; GmbH	Deutschland	35,00
danubius GmbH	Deutschland	40,00
Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG	Deutschland	45,00
Funkhaus Regensburg GmbH & Co. Studiobetriebs-KG	Deutschland	30,00
Funkhaus-Passau GmbH & Co. KG	Deutschland	41,61
HENNEO PRINT S.L.	Spanien	29,00
Hörfunk Burgkirchen-Mühldorf Betriebsgesellschaft mbH	Deutschland	23,40
Mittelbayerischer Kartenvorverkauf GmbH	Deutschland	50,00
TVA Ostbayern Fernsehprogrammgesellschaft mbH & Co. Studiobetriebs-KG	Deutschland	31,68
Universitätsverlag Regensburg GmbH	Deutschland	30,00
UnserRadio Deggendorf Programmanbieter GmbH & Co. KG	Deutschland	50,00
IV. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode nicht angewendet wird
DAI Regionalfunk Ingolstadt GmbH & Co. IN-TV Stadtfernsehen KG	Deutschland	37,50
DAI Regionalfunk Ingolstadt GmbH & Co. Ingo TV KG	Deutschland	31,25
Funkhaus Ingolstadt Verwaltung GmbH	Deutschland	45,00
Funkhaus Regensburg GmbH	Deutschland	30,00
Funkhaus-Passau Verwaltungs-GmbH	Deutschland	41,61

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2021

Konzernstruktur

Die Mediengruppe Bayern ist ein Medienkonzern, der von der Mediengruppe Bayern GmbH (vormals Verlagsgruppe Passau GmbH) mit Sitz in Passau geführt wird.

Ende 2020 hat die Gruppe das Verlagshaus Polska Press verkauft, nach kartellrechtlicher Genehmigung wurde die Transaktion im März 2021 vollzogen. Damit wurde der letzte Schritt der Trennung von Medienaktivitäten in Osteuropa vollzogen. Der Fokus richtet sich nun ganz auf das deutsche Verlagsgeschäft. Ziel ist es, eine aktive Rolle im Konsolidierungsprozess auf dem deutschen Medienmarkt zu übernehmen.

Im November 2021 erfolgte mit dem Erwerb des Mittelbayerischen Verlages ein weiterer wichtiger Schritt im Rahmen dieser strategischen Ausrichtung.

Die Mediengruppe Bayern umfasst damit aktuell das Verlagshaus Passauer Neue Presse, das Verlagshaus Donaukurier in Ingolstadt und den Mittelbayerischen Verlag in Regensburg. Dabei erstreckt sich das Verbreitungsgebiet der Passauer Neuen Presse vom nordöstlichen Niederbayern über den Donauraum bis in den östlichen Teil Oberbayerns. Zum Verbreitungsgebiet des Donaukurier gehören neben der Stadt Ingolstadt die Landkreise Neuburg/Schrobenhausen, Eichstätt, Pfaffenhofen sowie Teile der Landkreise Roth, Kelheim und Aichach/Friedberg. Das Verbreitungsgebiet der Mittelbayerischen Zeitung unterteilt sich in die Großräume Regensburg, Kelheim, Schwandorf, Neumarkt und Bayerwald.

Neben diesem Verlagsgeschäft in Deutschland hält der Konzern mehrere Immobilien in polnischen Metropolen.

Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Die deutsche Wirtschaft konnte sich im Jahr 2021 gegenüber dem Corona-Krisenjahr 2020 trotz zunehmender Liefer- und Materialengpässe und zeitweiser Lockdowns wieder erholen. Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt legte gegenüber dem Vorjahr um 2,9 % zu (nach einem Rückgang um 4,9 % von 2019 auf 2020). Verglichen mit dem Vor-Corona-Jahr 2019 bedeutet dies freilich immer noch einen nicht aufgeholten Verlust von 2 % (Quelle: Statistisches Bundesamt).

Auch auf dem Werbemarkt konnten 2021 nach dem Einbruch durch die Corona Pandemie die Netto-Werbeeinnahmen der Medien in Deutschland wieder gesteigert werden. Der Zentralverband der deutschen Werbewirtschaft (ZAW) weist für das abgelaufene Jahr Netto-Werbeeinnahmen in Höhe von 25,9 Mrd. EUR (+8,8 % zu 2020) aus. Somit wurde der Rückgang des Vorjahres (-5 %) nicht nur aufgeholt, sondern sogar übertroffen. Erneut konnte insbesondere im Bereich Internet ein sehr deutlicher Anstieg erzielt werden (+16,4 % auf 11,6 Mrd. EUR). Aber auch der Printbereich stabilisierte sich mit einem leichten Plus (+5,8 % auf 7,7 Mrd. EUR), wobei die Werbeerlöse bei den Tageszeitungen sich gegenüber dem Vorjahr sogar um 6,4 % steigerten (Quelle: Zentralverband der deutschen Werbewirtschaft ZAW e. V.).

Die Pressevertriebsmärkte bleiben weiterhin rückläufig. Im 4. Quartal 2021 sank die verkaufte Auflage der Tageszeitungen in Deutschland im Vergleich zum Vorjahresquartal um 3,72 % auf 13,5 Mio. Exemplare. Wobei die Entwicklung bei den Abonnements mit -3,30 % etwas besser verläuft (Quelle: IVW).

Geschäftsverlauf

Das Geschäftsjahr 2021 der Mediengruppe Bayern war geprägt vom Vollzug zweier großer Transaktionen. Anfang März wurde der Verkauf des polnischen Medienhauses Polska Press vollzogen, nachdem das Kartellamt die Freigabe für den Verkauf erteilt hatte, der bereits im Dezember des Vorjahres vertraglich vereinbart worden war. Auf der anderen Seite wurde im November der Erwerb des Mittelbayerischen Verlages in Regensburg vollzogen.

Das laufende Geschäft in den Verlagen der Passauer Neue Presse und des Donaukurier, dabei insbesondere das Anzeigengeschäft, war auch 2021 noch beeinträchtigt von Auswirkungen der Corona-Krise. Vor allem im ersten Quartal war das öffentliche Leben als Reaktion auf die "zweite Welle" der Verbreitung der Viruserkrankungen noch erheblich eingeschränkt. Maßnahmen wie zum Beispiel die Absagen von Veranstaltungen oder Schließungen von Gaststätten wirkten sich weiterhin negativ auf den Werbemarkt aus. Im weiteren Verlauf normalisierte sich die Situation jedoch zusehends, und die Anzeigenumsätze konnten gegenüber dem Vorjahr deutlich gesteigert werden. Auffällig war insbesondere die deutliche Steigerung der Werbeerlöse in der Rubrik Stellenmarkt.

Weiterhin war ein Rückgang der verkauften Auflagen zu beobachten und auch eine Beschleunigung dieses Rückgangs gegenüber dem Vorjahr. Im Vergleich zur Branche (Rückgang um 3,72%) war die Entwicklung jedoch vor allem bei der Passauer Neue Presse (Rückgang um lediglich 1,64%), aber auch beim Donaukurier (Rückgang um 3,05%) erneut besser. Diese Rückgänge konnten durch eine Erhöhung der Bezugspreise kompensiert werden, so dass sich insgesamt auch die Vertriebserlöse gegenüber dem Vorjahr verbesserten.

Auf der Kostenseite waren gegenüber dem Krisenjahr 2020 auch wieder Anstiege zu verzeichnen. Im Materialbereich waren zu Jahresbeginn zwar noch Preisrückgänge zu beobachten, im Jahresverlauf kam es aber hier zu einer Trendwende und so im Gesamtjahr zu steigenden Materialaufwendungen. Auch im Personalbereich konnten zwar in Teilen des Unternehmens noch die Möglichkeiten von Kurzarbeit genutzt werden, insgesamt stiegen die Personalaufwendungen aber gegenüber dem Vorjahr etwas an.

Insgesamt wurden jedoch die Anstrengungen zur Kosteneinsparung und weiteren Nutzung von Synergiepotentialen unverändert fortgesetzt, so dass das laufende operative Ergebnis sowohl in der PNP-Gruppe als auch beim Donaukurier gegenüber dem Vorjahr deutlich gesteigert werden konnte.

Das operative Ergebnis des Jahres 2021 der Gesamtgruppe lag bei 35,0 Mio. EUR.

Im Vorjahr hatte das operative Ergebnis 48,1 Mio. EUR betragen. Dies beruhte aber zu einem großen Teil auch auf einem außerordentlichen Ertrag in Höhe von 17,5 Mio. EUR, der beim Verkauf des Geschäftsbereiches der Online-Rubrikenportale "gratka.pl" in Polen erzielt werden konnte. Der Verkauf des Verlages Polska Press im Jahr 2021 hingegen hat einen negativen Effekt auf das operative Ergebnis in Höhe von 5,6 Mio. EUR, da die kumulierten negativen Währungseffekte (16,0 Mio. EUR), die bisher erfolgsneutral im Eigenkapital zu berücksichtigen waren, beim Verkauf erfolgsmindernd erfasst werden mussten.

Unter Eliminierung dieser Einmaleffekte konnte das operative Ergebnis gegenüber dem Vorjahr deutlich verbessert werden.

Die Netto-Finanzposition des Konzerns (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten abzüglich Bankguthaben) liegt zum Jahresende 2021 bei 72,7 Mio. EUR.

Die Eigenkapitalquote der Mediengruppe Bayern ist gegenüber dem Vorjahr etwas gesunken und beträgt zum Jahresende 2021 nun 56,8%.

Ertragslage

Konzernergebnis

(alle Angaben in TEUR)

	2021	2020
Umsatzerlöse	172.999	235.838
Sonstige betriebliche Erträge	1.359	22.732
Materialaufwand	34.358	58.165
Personalaufwand	78.422	110.295
Sonstige betriebliche Aufwendungen	20.251	27.351
EBITDA	41.327	62.759
Abschreibungen (ohne Firmenwerte)	6.314	14.706
EBITA (operatives Ergebnis)	35.013	48.053
Abschreibungen auf Firmenwerte	10.690	10.690
EBIT	24.323	37.363
Finanz- und Beteiligungsergebnis	-1.063	-1.871
ERGEBNIS VOR STEUERN	23.260	35.492
Ertragsteuern und sonstige Steuern	10.114	6.330
KONZERNERGEBNIS	13.146	29.162

Ein Vergleich der Erträge und Aufwendungen des Geschäftsjahres 2021 mit dem Vorjahr ist maßgeblich dadurch geprägt, dass 2020 noch die Zahlen der polnischen Verlagsgruppe enthalten waren, im aktuellen Jahr hingegen nicht mehr. 2021 ist insofern insgesamt als ein Übergangsjahr anzusehen, denn im Folgejahr wird beim Vergleich zu berücksichtigen sein, dass erst 2022 die Zahlen des Mittelbayerischen Verlages in die Konzern-GuV eingehen.

Die Außenumsätze des Konzerns lagen im Geschäftsjahr 2021 bei 173,0 Mio. EUR und damit um 62,8 Mio. EUR oder 26,6 % unter dem Vorjahresniveau.

Eliminiert man jedoch den Effekt aus dem Verkauf der Polska Press, so ist gegenüber dem Vorjahr ein Anstieg von ca. 6 % zu verzeichnen. Dies beruht sowohl auf einer Steigerung der Anzeigenumsätze gegenüber dem Corona-bedingt schwierigen Jahr 2020 als auch auf infolge von Preiserhöhungen gestiegenen Vertriebserlösen.

Von den Umsatzerlösen entfallen 32,3 % auf Anzeigen- und Beilagenerlöse, 52,0 % auf Vertriebserlöse und 1,6 % auf Druckerlöse.

Bei den operativen Kosten sanken die Aufwendungen für Material und bezogene Leistungen von 58,2 Mio. EUR auf 34,4 Mio. EUR und die Personalaufwendungen von 110,3 Mio. EUR auf 78,4 Mio. EUR.

Nach Eliminierung des Effekts aus dem Verkauf der Polska Press ist gegenüber dem Vorjahr ein Anstieg bei den operativen Aufwendungen zu beobachten, aufgrund von Preisanstiegen insbesondere beim Materialaufwand in einer Höhe von ca. 5 %.

Die Materialaufwandsquote beträgt 19,9 %, die Personalaufwandsquote 45,3 %.

Per Saldo ergibt sich ein EBITDA in Höhe von 41,3 Mio. EUR, der um 21,4 Mio. EUR unter dem Vorjahreswert liegt. Bei diesem Vorjahresvergleich ist allerdings insbesondere zu berücksichtigen, dass im Vorjahr ein Endkonsolidierungserfolg in Höhe von 17,5 Mio. EUR aus dem Verkauf der Rubrikenportale "gratka.pl" in Polen erzielt worden war, während 2021 bei der Endkonsolidierung des polnischen Verlages aufgrund der Realisierung der kumulierten Währungseffekte ein Verlust in Höhe von 5,6 Mio. EUR entstand.

Die Höhe der operativen Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen liegt im Geschäftsjahr bei 6,3 Mio. EUR und damit deutlich unter dem Vorjahreswert in Höhe von 14,7 Mio. EUR., in dem die laufenden Abschreibungen des Verlages Polska Press sowie außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von 4,6 Mio. EUR enthalten waren.

Die Abschreibungen auf Firmenwerte liegen mit 10,7 Mio. EUR auf Vorjahresniveau.

Insgesamt errechnet sich hieraus ein EBIT von 24,3 Mio. EUR.

Das Finanz- und Beteiligungsergebnis beträgt -1,1 Mio. EUR gegenüber -1,9 Mio. EUR im Vorjahr. Insgesamt führt dies zu einem Ergebnis vor Steuern in Höhe von 23,3 Mio. EUR (Vorjahr 35,5 Mio. EUR).

Der Aufwand für Ertragsteuern und sonstige Steuern liegt bei 10,1 Mio. EUR (gegenüber 6,3 Mio. EUR im Vorjahr). Somit ermittelt sich nach Berücksichtigung der Ertragsteuern ein Konzernergebnis in Höhe von 13,1 Mio. EUR (Vorjahr 29,2 Mio. EUR), das erstmals vollständig auf die Gesellschafter der Mediengruppe Bayern entfällt (Vorjahr 29,0 Mio. EUR und außenstehende Gesellschafter 0,2 Mio. EUR).

Finanzlage

Cash Flow

(alle Angaben in TEUR)

	2021	2020
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	50.330	41.065
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-80.238	511
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-4.411	-42.593
Zahlungswirksame Veränderung der Liquiden Mittel	-34.319	-1.018

Der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit betrug 50,3 Mio. EUR und liegt über dem Niveau des Vorjahres (41,1 Mio. EUR).

Beim Cashflow aus Investitionstätigkeit ist per Saldo ein Zahlungsmittelabfluss von 80,2 Mio. EUR zu verzeichnen gegenüber einem Zahlungsmittelzufluss im Vorjahr von 0,5 Mio. EUR. Die Höhe der Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte ist gegenüber dem Vorjahr erneut rückläufig und liegt weiterhin insgesamt auf einem niedrigen Niveau.

Planmäßige Tilgungen der Finanzverbindlichkeiten von 12,5 Mio. EUR wurden durch die Neuaufnahme von kurzfristigen Bankkrediten annähernd ausgeglichen. An die Gesellschafter der Mediengruppe Bayern wurden 3,1 Mio. EUR ausgeschüttet.

Per Saldo verringerte sich der Finanzmittelfonds nach Wechselkurseffekten um 34,1 Mio. EUR.

Vermögenslage

Bilanz

(alle Angaben in TEUR)

	31.12.2021		31.12.2020
Anlagevermögen	256.697	65,5%	195.218	58,2%
Umlaufvermögen und sonstige Aktiva	135.146	34,5%	139.929	41,8%
Aktiva	391.843		335.147
Eigenkapital	222.403	56,8%	198.062	59,1%
Rückstellungen	64.521	16,5%	36.624	10,9%
Verbindlichkeiten und sonstiges Fremdkapital	104.919	26,7%	100.461	30,0%
Passiva	391.843		335.147

Die Bilanzsumme erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr um 56,7 Mio. EUR bzw. 16,9 % auf 391,8 Mio. EUR.

Auf der Aktivseite bilden die Firmenwerte mit 163,7 Mio. EUR (41,8 % der Bilanzsumme) durch die Akquisitionen der letzten Jahre weiterhin den größten Posten innerhalb der immateriellen Vermögensgegenstände. Die Sachanlagen betragen 79,1 Mio. EUR (20,2 %). Der Wert der Anteile an assoziierten Unternehmen hat sich erhöht auf 4,5 Mio. EUR (1,2 % der Bilanzsumme). Die Beteiligungen und sonstigen Finanzanlagen ergeben zusammen 5,0 Mio. EUR (1,3 %).

Beim Umlaufvermögen und den sonstigen Aktiva belaufen sich die Vorräte auf 2,5 Mio. EUR, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen summieren sich auf 9,9 Mio. EUR. Guthaben bei Kreditinstituten sind am Bilanzstichtag in einer Höhe von 6,0 Mio. EUR vorhanden. In Summe ergeben die Sonstigen Vermögensgegenstände (einschließlich Wertpapiere und Rechnungsabgrenzungsposten) 116,8 Mio. EUR.

Die aktiven latenten Steuern wurden mit den passiven latenten Steuern verrechnet.

Auf der Passivseite stieg das Eigenkapital deutlich von 198,1 Mio. EUR um 24,3 Mio. EUR (12,3 %) auf 222,4 Mio. EUR. Da gleichzeitig auch beim Fremdkapital ein Anstieg um 32,4 Mio. EUR zu verzeichnen war, sank die Eigenkapitalquote zum Stichtag von 59,1 % am Ende des Vorjahres auf nun 56,8 %.

Das Fremdkapital (169,4 Mio. EUR bzw. 43,2 % der Bilanzsumme) umfasst Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt 78,7 Mio. EUR (20,1 %; Vorjahr 76,6 Mio. EUR bzw. 22,9%).

Die Rückstellungen für Pensionen betragen 40,1 Mio. EUR, die Rückstellungen für laufende Ertragsteuern 15,3 Mio. EUR und die sonstigen Rückstellungen 9,1 Mio. EUR. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen belaufen sich auf 5,0 Mio. EUR, alle übrigen Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten ergeben in Summe 21,2 Mio. EUR.

Die passiven latenten Steuern betragen nach Verrechnung der aktiven latenten Steuern 0,1 Mio. EUR.

Mitarbeiter

Insgesamt waren 2021 in den (vollkonsolidierten) Konzernunternehmen durchschnittlich 1.176 Personen (Vorjahr 3.273) beschäftigt. Auf Deutschland und Österreich entfallen dabei 1.170 und auf Polen 6. Im Vorjahr verteilten sich die Mitarbeiter folgendermaßen auf die einzelnen Länder: Deutschland/Österreich 1.353 und Polen 1.920.

Der Personalaufwand (incl. Sozialabgaben) im Konzern beträgt 78,4 Mio. EUR gegenüber 110,3 Mio. EUR im Vorjahr. Bei Eliminierung des Effekts aus dem Verkauf der Polska Presse ist gegenüber dem Vorjahr ein Anstieg der Personalaufwendungen um ca. 1,5 % zu verzeichnen.

Die Rückstellungen für die betrieblichen Pensionszusagen in Deutschland belaufen sich zum Bilanzstichtag auf 40,1 Mio. EUR (Vorjahr 19,1 Mio. EUR). Dieser Zuwachs beruht nahezu vollständig auf dem Zugang der MZ-Gruppe (20,5 Mio. EUR). In den übrigen Ländern gibt es vergleichbare Verpflichtungen nicht.

Risikomanagement

Die Überwachung und Steuerung der Risiken erfolgt mit Hilfe verschiedener ineinander greifender Teilsysteme:

Finanzwirtschaftliche Risiken bestehen insbesondere aus Zinsänderungs- und Währungsrisiken.

Nach dem Abgang der Polska Press haben sich die Währungsrisiken deutlich reduziert. Zum Bilanzstichtag bestehen keine auf Euro lautenden Finanzierungen ausländischer Tochterunternehmen.

Zur langfristigen Liquiditätssicherung bestehen zum Bilanzstichtag langfristige Finanzierungsvereinbarungen bzw. -zusagen mit den finanzierenden Banken. Die in 2016 abgeschlossenen Kreditverträge enthalten nicht-finanzielle und finanzielle Nebenbedingungen ("Covenants"), die den kreditgewährenden Banken bei Nichterfüllung ein Kündigungsrecht einräumen. Die Einhaltung dieser Nebenbedingungen wird laufend überwacht. Für den kurzfristigen Liquiditätsbedarf sind Kreditlinien in ausreichendem Umfang vorhanden.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag und Ausblick

Nach Ende des Geschäftsjahres sind keine wesentlichen Ereignisse oder Entwicklungen eingetreten, die das im vorliegenden Abschluss vermittelte Bild von der Lage des Konzerns beeinflussen.

Obgleich das konkrete Ausmaß der Gesamtauswirkungen noch nicht verlässlich quantifiziert werden kann, beeinflussen diese Umstände auch in der Mediengruppe Bayern die Aussichten auf das Geschäftsjahr 2022 und wohl auch darüber hinaus. Negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sind insgesamt nicht auszuschließen. Vor allem am Energiemarkt kommt es derzeit zu Verwerfungen, die zur Verschärfung der Energiekostensituation und deutlichen Mehrkosten führen. Zudem verschärft sich die Situation auf zahlreichen Beschaffungsmärkten, sodass unter anderem mit steigenden Papierbezugspreisen zu rechnen ist. Darüberhinaus können auch indirekte Auswirkungen auf die Vertriebs- und Werbeerlöse infolge einer Beeinträchtigung der allgemeinen konjunkturellen Lage nicht ausgeschlossen werden.

Bereits vor dieser einschneidenden Veränderung des gesamtwirtschaftlichen Umfeldes war der Ausblick auf das Geschäftsjahr eher von Vorsicht geprägt. Die Wirkungen aus den strukturellen Veränderungen der Branche setzen sich weiter fort. Gerade junge Leser entscheiden sich immer seltener für ein Abonnement der Tageszeitung und konsumieren lieber die frei verfügbaren Informationen in den diversen Internetportalen. Auch wenn die Tendenz sinkender Auflagen während der Corona-Krise eher etwas gebremst wurde, ist damit zu rechnen, dass sie sich mittelfristig fortsetzen und sogar eher noch verstärken wird. Ausgelöst durch den Ukraine-Krieg ist Anfang 2022 der Informationsbedarf zwar gestiegen, jedoch besteht in diesem Zusammenhang nicht primär Interesse an regionalen Informationen, wodurch dieser Effekt die Entwicklung nicht nachhaltig abschwächte. Ein etwas beschleunigter Auflagenrückgang zeichnet sich bereits ab. Für das Geschäftsjahr 2022 wird jedoch erwartet, den Auflagenrückgang durch Preiserhöhungen zumindest ausgleichen zu können. Hinsichtlich der Erlöse im Online-Bereich ist ebenfalls weiterhin mit Zuwächsen zu rechnen, in absoluten Größen erreichen die Erlöse aber noch kein zufriedenstellendes Niveau.

Auch bei den Anzeigenumsätzen ist mittelfristig durch die fortschreitende Verlagerung auf Online-Medien mit Rückgängen zu rechnen. Gleichzeitig besteht aber aktuell noch Nachholpotential nach den massiven Einbrüchen während der Corona-Krise. In der Planung für das Jahr 2022 wurden deshalb leichte Zuwächse bei den Anzeigenerlösen erwartet. Zum Start des Jahres entwickelten sich die Anzeigenerlöse sogar spürbar besser als erwartet, insbesondere durch einen sehr robusten Stellenmarkt.

Auf der Kostenseite zeichneten sich speziell beim Papier bereits im Verlauf des Jahres 2021 Preissteigerungen ab, ebenso war mit Erhöhungen bei den Personalkosten - u.a. auch im Bereich der Zustellung durch die geplanten Erhöhungen des Mindestlohns - zu rechnen. Die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine werden diese Kostenbelastungen deutlich verschärfen. Bei den Material- und Energiepreisen waren unmittelbar Rekordanstiege zu verzeichnen.

Die ursprüngliche Planvorgabe, in den Verlagen der Passauer Neue Presse und des Donaukurier das Ergebnisniveau des Jahres 2021 in etwa zu halten, erscheint vor diesem Hintergrund ehrgeizig, wird aber angesichts des guten Starts in das Jahr weiterhin als realisierbar angesehen.

Wie in der Vergangenheit bildet dabei striktes Kostenmanagement die zentrale Planungsprämisse. Für 2022 steht daneben insbesondere die Integration des neu erworbenen Verlages der Mittelbayerischen Zeitung und die Hebung von Synergiepotentialen im Vordergrund. Die in den vergangenen Jahren bei entsprechenden Prozessen gesammelten Erfahrungen sollten dabei von großem Vorteil sein. Daneben wird die Weiterentwicklung des Online-Bereiches und die Erschließung neuer Erlösquellen im Bereich der digitalen Medien vorangetrieben.

Wesentliche Investitionen sind für das Jahr 2022 nicht geplant. Die Netto-Finanzposition des Konzerns (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten abzüglich Bankguthaben) sollte sich daher wieder deutlich verbessern.

Die Mediengruppe Bayern ist insbesondere nach den Verlagsakquisitionen der letzten Jahre sehr stabil aufgestellt und gut gerüstet für die kommenden Jahre. Trotz der aktuellen Herausforderungen wird die strategische Grundausrichtung, den Konsolidierungsprozess auf dem deutschen Medienmarkt aktiv mitzugestalten, aufrechterhalten.

Passau, den 21. Juli 2022

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

33:T6b2,

ATV Alle Tage Verlags-GmbH

Passau

Bekanntmachung nach §§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Die Passauer Neue Presse GmbH, alleinige Gesellschafterin der ATV Alle Tage Verlags-GmbH (nachfolgend als "Gesellschaft" bezeichnet), hat am 28.06.2022 folgenden Beschluss gefasst:

"Der Befreiung gem. § 264 Abs. 3 HGB wird für das Geschäftsjahr 2021 dergestalt zugestimmt, dass die ATV Alle Tage Verlags-GmbH von den Offenlegungspflichten nach §§ 325 ff HGB ausgenommen ist."

Die Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Mediengruppe Bayern GmbH (vormals: Verlagsgruppe Passau GmbH), Passau, einbezogen. Der Konzernabschluss wird im elektronischen Bundesanzeiger offengelegt. Aufgrund einer lückenlosen Kette von Beherrschungs- und/oder Gewinnabführungsverträgen (jeweils mit Verlustübernahmeverpflichtung) zwischen der Gesellschaft und der Mediengruppe Bayern GmbH, Passau, besteht eine mittelbare Verlustübernahmeverpflichtung der Mediengruppe Bayern GmbH, Passau, entsprechend § 302 AktG zugunsten der Gesellschaft.

Passau, den 28. Juni 2022

gez. Simone Tucci-Diekmann

34:T31ca6,

Verlagsgruppe Passau GmbH

Passau

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

Inhaltsverzeichnis

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Anlagen

1. Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020

2. Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2020

3. Konzern-Eigenkapitalentwicklung

4. Konzern-Kapitalflussrechnung

5. Konzernanhang

6. Konzernlagebericht

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, der Konzern-Eigenkapitalentwicklung und der Konzern- Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 sowie dem Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2020 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Die Prüfung des Konzernabschlusses haben wir unter ergänzender Beachtung der International Standards on Auditing (ISA) durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften, Grundsätzen und Standards ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften unabhängig von den Konzernunternehmen und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs oder es besteht keine realistische Alternative dazu.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, dass dieser insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung sowie unter ergänzender Beachtung der ISA durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•

identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.

•

führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau, unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Bonn, den 16. Juli 2021

Flick Gocke Schaumburg GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Schmidt, Wirtschaftsprüfer

Leverkus, Wirtschaftsprüfer

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020

AKTIVA

	31.12.2020		31.12.2019
	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	111.638.662		122.539.630
II. Sachanlagen	75.852.060		92.629.022
III. Finanzanlagen	7.727.112		7.992.511
		195.217.834	223.161.163
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte	6.076.893		7.918.975
II. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	92.965.562		79.030.157
III. Wertpapiere	81.657		83.749
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	40.080.284		43.273.176
		139.204.396	130.306.057
C. Rechnungsabgrenzungsposten		724.967	1.118.075
		335.147.197	354.585.295

PASSIVA

	31.12.2020		31.12.2019
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	733.704		733.704
II. Kapitalrücklagen	24.439.241		24.439.241
III. Gewinnrücklagen	53.745.211		34.703.088
IV. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	-16.462.020		-10.867.989
V. Bilanzgewinn	133.843.519		125.815.070
VI. Ausgleichsposten für die Anteile anderer Gesellschafter	1.762.725		1.892.726
		198.062.380	176.715.840
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	19.134.917		18.556.288
2. Steuerrückstellungen	9.219.888		9.228.824
3. Sonstige Rückstellungen	8.269.590		8.576.359
		36.624.395	36.361.471
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	76.621.843		115.506.894
2. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.375.782		1.762.459
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.539.156		7.798.814
4. Sonstige Verbindlichkeiten	13.134.597		12.901.429
		97.671.378	137.969.596
D. Rechnungsabgrenzungsposten		925.112	588.278
E. Passive latente Steuern		1.863.932	2.950.110
		335.147.197	354.585.295

Konzern-Gewinn-und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2020

	2020		2019
	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse		235.838.079		263.658.329
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		39.451		40.927
3. sonstige betriebliche Erträge		22.692.531		3.171.862
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-20.132.362		-28.290.214
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-38.033.030		-48.326.819
		-58.165.392		-76.617.033
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-96.306.111		-106.662.236
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung	-13.988.727		-15.237.465
		-110.294.838		-121.899.701
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-25.395.943		-22.722.906
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-27.350.853		-29.616.398
Betriebsergebnis		37.363.035		16.015.080
8. Ergebnis aus assoziierten Unternehmen	233.080		-1.034.804
9. Erträge aus Beteiligungen	185.337		390.391
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	145.502		439.659
11. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	1.107.853		1.570.618
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	-128.111		-127.140
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-3.414.497		-4.153.703
Finanzergebnis		-1.870.836		-2.914.979
Ergebnis vor Steuern		35.492.199		13.100.101
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
a) Laufende Ertragsteuern	-7.677.949		-5.560.148
b) Latente Steuern	1.434.789		398.988
		-6.243.160		-5.161.160
15. Ergebnis nach Steuern		29.249.039		7.938.941
16. sonstige Steuern		-86.564		-86.530
17. Konzernjahresüberschuss		29.162.475		7.852.411
davon Anteil anderer Gesellschafter		155.004		106.291
davon Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH		29.007.471		7.746.120

Konzern-Eigenkapitalentwicklung

	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Gewinnrücklagen
	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2018	733.704	24.439.241	35.648.290
Konzernjahresüberschuss
Ausschüttung
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			-945.202
Währungsumrechnung
Stand 31.12.2019	733.704	24.439.241	34.703.088
Konzernjahresüberschuss
Ausschüttung
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			19.042.123
Währungsumrechnung
Stand 31.12.2020	733.704	24.439.241	53.745.211

	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau
	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Bilanzgewinn	Summe
	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2018	-11.543.230	119.703.843	168.981.848
Konzernjahresüberschuss		7.746.120	7.746.120
Ausschüttung		-2.580.095	-2.580.095
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen		945.202	0
Währungsumrechnung	675.241		675.241
Stand 31.12.2019	-10.867.989	125.815.070	174.823.114
Konzernjahresüberschuss		29.007.471	29.007.471
Ausschüttung		-1.936.899	-1.936.899
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen		-19.042.123	0
Währungsumrechnung	-5.594.031		-5.594.031
Stand 31.12.2020	-16.462.020	133.843.519	196.299.655

	Anteile anderer Gesellschafter
	Anteil vor Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Summe	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2018	2.203.890	-214.557	1.989.333	170.971.181
Konzernjahresüberschuss	106.291		106.291	7.852.411
Ausschüttung	-220.735		-220.735	-2.800.830
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			0	0
Währungsumrechnung		17.837	17.837	693.078
Stand 31.12.2019	2.089.446	-196.720	1.892.726	176.715.840
Konzernjahresüberschuss	155.004		155.004	29.162.475
Ausschüttung	-152.768		-152.768	-2.089.667
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			0	0
Währungsumrechnung		-132.237	-132.237	-5.726.268
Stand 31.12.2020	2.091.682	-328.957	1.762.725	198.062.380

Konzern-Kapitalflussrechnung

	2020	2019
	EUR	EUR
Konzernergebnis	29.162.475	7.852.411
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen	25.395.943	22.722.906
Gewinne/Verluste aus Abgängen von immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen	-344.048	-102.294
Gewinn/Verluste aus dem Abgang von Tochterunternehmen	-17.484.636	0
Nicht zahlungswirksames Ergebnis aus assoziierten Unternehmen	-233.080	504.544
Zinsaufwendungen/Zinserträge	2.306.644	3.952.770
Sonstige Finanzaufwendungen/-erträge	-202.728	-702.910
Ertragsteueraufwand	6.243.160	5.161.160
Sonstige nicht-zahlungswirksame Erträge und Aufwendungen	-1.227.144	-775.459
Veränderung der Rückstellungen	1.481.189	-3.648.130
Veränderungen weiterer Passiva, die nicht der Investitions- und Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-1.532.155	-4.496.641
Veränderungen von Aktiva, die nicht der Investitions- und Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	4.966.049	3.510.889
Ertragsteuerzahlungen	-7.466.990	-6.964.668
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	41.064.679	27.014.578
Einzahlungen aus Abgängen von immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen	1.373.612	1.034.414
Einzahlungen aus kurz- und langfristigen Finanzanlagen	2.627.243	1.181.961
Einzahlungen aus Abgängen aus dem Konsolidierungskreis	18.401.000	0
Erhaltene Zinsen	242.570	575.440
Erhaltene Dividenden	723.599	390.391
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände	-847.104	-642.334
Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen	-1.959.633	-3.003.705
Auszahlungen für Investitionen in kurz- und langfristige Finanzanlagen	-20.050.600	-10.786.231
Cashflow aus Investitionstätigkeit	510.687	-11.250.064
Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten	828.515	10.463.433
Auszahlungen aus der Tilgung von Krediten	-39.465.413	-22.252.011
Gezahlte Zinsen	-1.866.440	-2.310.078
Gezahlte Ausschüttungen an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-1.936.899	-2.580.095
Gezahlte Ausschüttungen an andere Gesellschafter	-152.768	-220.735
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-42.593.005	-16.899.486
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes	-1.017.639	-1.134.972
Wechselkurseffekte Finanzmittelbestand	-2.175.253	300.032
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode	43.273.176	44.108.116
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	40.080.284	43.273.176

Konzernanhang für das Konzerngeschäftsjahr 2020

I. Allgemeine Erläuterungen

Grundlagen

Die Verlagsgruppe Passau GmbH hat ihren Sitz in Passau und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Passau unter der Nummer HRB 5387 eingetragen.

Der Konzernabschluss der Verlagsgruppe Passau zum 31. Dezember 2020 wurde gemäß den §§ 290 HGB aufgestellt.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wird nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind neben der Verlagsgruppe Passau GmbH 33 (Vorjahr 38) inländische und 4 (Vorjahr 5) ausländische Tochterunternehmen einbezogen, an denen der Verlagsgruppe Passau GmbH unmittelbar oder mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zusteht.

Es wurden 8 (Vorjahr 7) verbundene Unternehmen aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Durch die Endkonsolidierung einer veräußerten Tochtergesellschaft wurde im Geschäftsjahr 2020 ein Ertrag von EUR 17,5 Mio. erzielt, der im sonstigen betrieblichen Ertrag ausgewiesen wird. Im Übrigen sind die Bilanzposten sowie die Gewinn- und Verlustrechnung durch das Ausscheiden der Gesellschaft aus dem Konsolidierungskreis in ihrer Vergleichbarkeit nicht wesentlich beeinträchtigt.

Die Aufstellung des Anteilsbesitzes der Verlagsgruppe Passau nach § 313 Abs. 2 HGB ist als Anhang 2 beigefügt.

Konsolidierungsmethoden

Die in die Konsolidierung einbezogenen Abschlüsse werden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

Währungsumrechnung

Die für die Währungsumrechnung zu Grunde gelegten Wechselkurse haben sich wie folgt entwickelt:

	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
	31.12.2020	31.12.2019	2020	2019
	1 EUR =	1 EUR =	1 EUR =	1 EUR =
Polnische Zloty	4,6148	4,2585	4,4448	4,2980

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen: Erworbene immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden zu Anschaffungskosten angesetzt, sofern sie einer Abnutzung unterliegen vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen über ihre voraussichtliche Nutzungsdauer. Bei einer dauernden Wertminderung erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung auf den beizulegenden Wert. In der Verlagsgruppe Passau werden folgende Nutzungsdauern verwendet:

• Firmenwerte	5 -15 Jahre
• Andere immaterielle Vermögensgegenstände	2-10 Jahre
• Gebäude	10 - 50 Jahre
• Technische Anlagen und Maschinen	5 -12 Jahre
• Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 - 15 Jahre

Vorräte: Die Bewertung des Vorratsvermögens erfolgt zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten. Für nicht gängige Bestände werden angemessene Abschläge berücksichtigt.

Pensionsrückstellungen: Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen werden nach dem "Anwartschaftsbarwertverfahren" (Projected-Unit-Credit-Method) unter Verwendung der Heubeck-Richttafeln 2018 G errechnet. Den Berechnungen liegt ein Rechnungszinsfuß von 2,30 % (Vorjahr: 2,71 %), ein erwarteter Rententrend von 1,5 % und eine durchschnittliche Fluktuation von 3,0 % zu Grunde. Der Rechnungszinsfuß entspricht dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre bei einer angenommenen Restlaufzeit der Pensionsverpflichtungen von 15 Jahren. Deckungsvermögen, das dem Zugriff der Gläubiger entzogen ist und ausschließlich zur Erfüllung der Pensionsverpflichtungen dient, wurde mit den Pensionsrückstellungen saldiert. Der Zinsaufwand aus der Aufzinsung der Pensionsrückstellungen sowie die Effekte aus einer Änderung des Rechnungszinsfußes werden in der Gewinn- und Verlustrechnung als Zinsen und ähnliche Aufwendungen ausgewiesen.

Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten werden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Latente Steuern: Latente Steuern werden auf Abweichungen zwischen den Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz der einbezogenen Gesellschaften sowie auf Konsolidierungsvorgänge und Verlustvorträge vorgenommen. Für die Bewertung der latenten Steuern werden die zum Bilanzstichtag gültigen bzw. verabschiedeten steuerlichen Vorschriften verwendet. Latente Steuern in Deutschland wurden mit einem Steuersatz von 29,3 % bis 29,8 %, in Polen mit 19 % und in Österreich mit 25 % bewertet. Aktive und passive latente Steuern wurden länderspezifisch saldiert. Ein sich dabei ergebender Überhang aktiver latenter Steuern wurde nur insofern angesetzt, als dieser unter Berücksichtigung des Vorsichtsprinzips realisierbar erscheint.

II. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist in Anhang 1 dargestellt.

Der Posten Geschäfts- oder Firmenwert enthält ausschließlich Firmenwerte aus Kapitalkonsolidierung.

Die Firmenwerte im Posten Beteiligungen an assoziierten Unternehmen haben sich wie folgt entwickelt:

	2020	2019
	TEUR	TEUR
Stand 1.1.	1.788	2.412
Veränderung Konzernkreis	0	163
Abgang	0	364
Abschreibungen	305	423
Stand 31.12.	1.483	1.788

Die Abschreibungen der Firmenwerte auf Beteiligungen an assoziierten Unternehmen enthalten im Vorjahr außerplanmäßige Abschreibungen von EUR 0,2 Mio.

Im Konzernabschluss wurden 7 (Vorjahr 7) Beteiligungen an assoziierten Unternehmen aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht nach der Equity-Methode, sondern zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.

Vorräte

	31.12.2020	31.12.2019
	TEUR	TEUR
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	5.778	7.387
Unfertige Erzeugnisse	40	5
Fertige Erzeugnisse und Waren	246	516
Geleistete Anzahlungen	13	11
	6.077	7.919

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

	31.12.2020	31.12.2019
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	15.127	19.013
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	0	1
Forderungen gegen assoziierte Unternehmen	725	997
Sonstige Vermögensgegenstände	77.114	59.019
	92.966	79.030

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten EUR 10,8 Mio. (Vorjahr: EUR 9,9 Mio.) Forderungen gegen Gesellschafter.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände enthalten EUR 0,1 Mio. (Vorjahr: EUR 0,1 Mio.) Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Eigenkapital

Die Gewinnrücklagen enthalten ausschließlich andere Gewinnrücklagen. Der Bilanzgewinn enthält einen Gewinnvortrag von EUR 123,9 Mio.

Pensionsrückstellungen

Im Zusammenhang mit Pensionsrückstellungen wurden folgende Verrechnungen gemäß § 246 Abs. 2 S. 2 HGB vorgenommen:

	31.12.2020	31.12.2019
	TEUR	TEUR
Erfüllungsbetrag der Pensionsverpflichtungen vor Verrechnung	20.083	19.515
Anschaffungskosten des verrechneten Deckungsvermögens	948	959
Zeitwert des verrechneten Deckungsvermögens	948	959

	2020	2019
	TEUR	TEUR
Zinsaufwendungen Pensionsrückstellungen	1.470	1.692
Verrechnete Zinserträge Deckungsvermögen	37	61

Durch die Abzinsung mit dem Marktzinssatz der letzten zehn Jahre wird die Pensionsrückstellung um TEUR 1.833 niedriger ausgewiesen, als wenn die Abzinsung mit dem Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre erfolgt wäre.

Verbindlichkeiten

	bis 1 Jahr	1 Jahr bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre	Summe 31.12.2020
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	22.132	53.459	1.031	76.622
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.376	0	0	1.376
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.539	0	0	6.539
Sonstige Verbindlichkeiten	13.135	0	0	13.135
	43.182	53.459	1.031	97.672

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten von EUR 13,9 Mio. sind besichert durch Grundschulden, Sicherungsübereignungen von Maschinen sowie Pfandrechte an Anteilen an Tochterunternehmen.

Eine variabel verzinsliche Verbindlichkeit gegenüber Kreditinstituten von EUR 10 Mio. ist mit einem Zinsswap bis Januar 2021 gegen Risiken aus einer Änderung der Zinssätze abgesichert. Durch den Zinsswap sind die variablen Zinsen des Grundgeschäfts für die Laufzeit des Zinsswaps in eine feste Verzinsung umgewandelt worden. Zwischen dem Zinsswap und den zugrundeliegenden Verbindlichkeiten wurde eine Bewertungseinheit gebildet.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2020	31.12.2019
	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	933	773
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	233	225
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	516	585
Verbindlichkeiten aus Steuern	2.976	2.281
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	1.169	1.537
Übrige	7.308	7.500
	13.135	12.901

Passive latente Steuern

Der bilanzierte Überhang passiver latenter Steuern setzt sich wie folgt zusammen:

	31.12.2020	31.12.2019
	TEUR	TEUR
Passive latente Steuern aus temporären Differenzen	2.975	3.606
Aktive latente Steuern aus temporären Differenzen	714	523
Aktive latente Steuern aus Verlustvorträgen	397	133
	1.864	2.950

Die Veränderung des bilanzierten Überhangs passiver latenter Steuern ergibt sich nahezu ausschließlich aus den in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen Steuern vom Einkommen und vom Ertrag, der auf latente Steuern entfällt.

III. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

	2020	2019
	TEUR	TEUR
Anzeigen- und Beilagenerlöse	86.371	108.474
Vertriebserlöse	109.001	108.821
Druckerlöse	16.068	20.074
Übrige	24.398	26.289
	235.838	263.658

Die Umsatzerlöse wurden in Höhe von EUR 74,1 Mio. (Vorjahr: EUR 95,3 Mio.) nicht in Deutschland erzielt.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten Erträge aus der Währungsumrechnung von EUR 0,1 Mio. (Vorjahr: EUR 0,2 Mio.).

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von EUR 1,9 Mio. (Vorjahr: EUR 1,8 Mio.) enthalten. Diese betreffen im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen sowie aus Anlagenverkäufen.

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten einen Ertrag aus der Endkonsolidierung einer veräußerten Tochtergesellschaft von EUR 17,5 Mio.

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten Personalkostenzuschüsse, die der polnische Staat während der Corona-Krise gewährt hat.

Personalaufwand

Der Posten soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung enthält Aufwendungen für Altersversorgung von EUR 0,5 Mio. (Vorjahr: EUR 0,8 Mio.).

Abschreibungen

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen enthalten außerplanmäßige Abschreibungen von EUR 4,6 Mio. (Vorjahr: 0).

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Währungsumrechnung von EUR 2,0 Mio. (Vorjahr: EUR 0,2 Mio.).

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind keine wesentlichen periodenfremden Aufwendungen enthalten.

Ergebnis aus assoziierten Unternehmen

Das Ergebnis aus assoziierten Unternehmen enthält keine außerplanmäßigen Abschreibungen (Vorjahr: EUR 0,2 Mio.).

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsaufwendungen enthalten Aufwendungen für die Aufzinsung von EUR 1,4 Mio. (Vorjahr: EUR 1,6 Mio.).

IV. Sonstige Erläuterungen

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestanden sonstige finanzielle Verpflichtungen von EUR 19,7 Mio. (Vorjahr: EUR 20,8 Mio.).

Angaben zur Kapitalflussrechnung

Die in der Kapitalflussrechnung ausgewiesene Liquidität umfasst den Bilanzposten Kassenbestände, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks.

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung unterbleibt aufgrund der Schutzklausel gemäß § 314 Abs. 3 S. 2 HGB i. V. m. § 286 Abs. 4 HGB.

Pensionsrückstellungen für ehemalige Mitglieder der Geschäftsführung

Es bestehen Pensionsverpflichtungen gegenüber ehemaligen Mitgliedern der Geschäftsführung der Verlagsgruppe Passau GmbH, die zum 31. Dezember 2020 mit einem Wert von EUR 1,3 Mio. (Vorjahr EUR 1,3 Mio.) bilanziert sind.

Mitarbeiter

Die Zahl der im Jahresdurchschnitt beschäftigten Mitarbeiter (ohne Zusteller) setzt sich nach Ländern wie folgt zusammen:

	2020	2019
	Anzahl	Anzahl
Deutschland/Österreich	1.353	1.472
Polen	1.920	2.085
	3.273	3.557

Abschlussprüferhonorar

Der Aufwand für Abschlussprüfungsleistungen des Konzernabschlussprüfers beträgt im Geschäftsjahr TEUR 60.

Konzernverhältnisse

Die Verlagsgruppe Passau GmbH stellt den Konzernabschluss für den größten und zugleich kleinsten Kreis von Unternehmen auf.

Besondere Vorgänge nach dem Schluss des Geschäftsjahres

Im März 2021 wurde die Veräußerung der polnischen Tochtergesellschaft Polska Press Sp. z o.o. vollzogen. Zu einer weitergehenden Darstellung verweisen wir auf den Konzernlagebericht.

Befreiung inländischer Gesellschaften von der Offenlegung

Für folgende Tochtergesellschaften wurden für das Geschäftsjahr 2020 die Befreiungsvorschriften des § 264 Abs. 3 HGB bzw. des § 264b HGB bezüglich der für diese Gesellschaften ansonsten geltenden Offenlegungsvorschriften in Anspruch genommen:

Aligia GmbH	Ingolstadt
ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Passau
CSI ComputerSatz GmbH	Ingolstadt
CSP ComputerSatz GmbH	Passau
DK digital GmbH	Ingolstadt
DK Medien GmbH & Co. KG	Ingolstadt
Donaukurier GmbH	Ingolstadt
Donaukurier Post GmbH	Ingolstadt
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Ingolstadt
Donaukurier Druck GmbH	Ingolstadt
Michael Ludwig Medien GmbH	Ingolstadt
Neue Presse Multimedia GmbH	Passau
Neue Presse Post GmbH	Passau
Neue Presse Redaktions GmbH (vormals Oberbayern-Presse GmbH)	Passau
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Passau
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Passau
Passauer Neue Medien GmbH	Passau
Passauer Neue Presse GmbH	Passau
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Passau
PNP ExCom GmbH	Passau
PNP Sales GmbH	Passau
POL-Print Medien GmbH	Passau
PR Medien GmbH & Co. KG	Ingolstadt
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Ingolstadt
Rapidoro Logistik GmbH	Passau
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Ingolstadt
VSI Verlags-Service Ingolstadt GmbH & Co. KG	Ingolstadt

Passau, den 15. Juli 2021

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2020

	historische Anschaffungskosten
	01.01.2020	Zugänge	Abgänge
	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	47.831	486	193
2. Geschäfts- oder Firmenwert	235.974	0	0
3. geleistete Anzahlungen	387	361	0
	284.192	847	193
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	124.932	361	2.695
2. technische Anlagen und Maschinen	88.482	268	72
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	26.552	792	1.465
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.496	539	86
	241.462	1.960	4.318
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	196	627	627
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	5.620	587	536
3. Beteiligungen	6.723	50	0
4. sonstige Ausleihungen	318	15	15
	12.857	1.279	1.178

	historische Anschaffungskosten
	Umbuchungen	Währungsänderungen	31.12.2020
	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	178	-580	47.722
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0	6	235.980
3. geleistete Anzahlungen	-178	-26	544
	0	-600	284.246
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	-1.293	-4.729	116.576
2. technische Anlagen und Maschinen	268	-3.270	85.676
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	428	-981	25.326
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	272	-124	2.097
	-325	-9.104	229.675
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	196
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	0	-12	5.659
3. Beteiligungen	0	-160	6.613
4. sonstige Ausleihungen	0	-25	293
	0	-197	12.761

	kumulierte Abschreibungen
	01.01.2020	Abschreibungen	Abgänge	Währungsänderungen	31.12.2020
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	44.353	1.033	193	-576	44.617
2. Geschäfts- oder Firmenwert	117.299	10.690	0	1	127.990
3. geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	0
	161.652	11.723	193	-575	172.607
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	53.893	7.736	1.915	-1.508	58.206
2. technische Anlagen und Maschinen	74.937	4.234	41	-2.896	76.234
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	20.003	1.703	1.418	-905	19.383
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0	0
	148.833	13.673	3.374	-5.309	153.823
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	6	0	0	0	6
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	2.925	328	0	-11	3.242
3. Beteiligungen	1.933	0	0	-147	1.786
4. sonstige Ausleihungen	0	0	0	0	0
	4.864	328	0	-158	5.034

	Buchwerte
	31.12.2020	31.12.2019
	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	3.105	3.478
2. Geschäfts- oder Firmenwert	107.990	118.675
3. geleistete Anzahlungen	544	387
	111.639	122.540
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	58.370	71.039
2. technische Anlagen und Maschinen	9.442	13.545
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.943	6.549
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.097	1.496
	75.852	92.629
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	190	190
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	2.417	2.695
3. Beteiligungen	4.827	4.790
4. sonstige Ausleihungen	293	318
	7.727	7.993

Aufstellung des Anteilsbesitzes

Gesellschaft	Sitz	Anteil %
I. In den Konzernabschluss einbezogene verbundene Unternehmen
Aligia GmbH	Deutschland	100,00
Amper Bote GmbH	Deutschland	100,00
ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Deutschland	100,00
bavero GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Chiemgau Post GmbH	Deutschland	100,00
CSI ComputerSatz GmbH	Deutschland	100,00
CSP ComputerSatz GmbH	Deutschland	100,00
DK digital GmbH	Deutschland	100,00
DK Medien GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Donaukurier GmbH	Deutschland	100,00
Donaukurier Post GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
Donaukurier Druck GmbH	Deutschland	100,00
HKM Beteiligungs GmbH	Österreich	100,00
Michael Ludwig Medien GmbH	Deutschland	100,00
minzgrün GmbH & Co. KG	Deutschland	94,44
Neue Presse Multimedia GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Post GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Redaktions GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Deutschland	100,00
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Medien GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse Projekt-GmbH	Deutschland	100,00
PNP ExCom GmbH	Deutschland	100,00
PNP Sales GmbH	Deutschland	100,00
POL-Print Medien GmbH	Deutschland	100,00
Polska Press Sp. z o.o.	Polen	100,00
PR Medien GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Pro Media Sp. z o.o.	Polen	53,00
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Deutschland	100,00
Rapidoro Logistik GmbH	Deutschland	100,00
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Deutschland	100,00
VGP Nieruchomości Sp. z o.o.	Polen	100,00
vsb VerteilService Bayern GmbH	Deutschland	100,00
VSI Verlags-Service Ingolstadt GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00

Gesellschaft	Sitz	Anteil %
II. In den Konzernabschluss nicht einbezogene verbundene Unternehmen
3T Control Precision Systems, S.L.	Spanien	91,11
bavero Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
"Bayerisches Taferl" Verlagsgesellschaft mbH Beteiligungsgesellschaft	Deutschland	100,00
DK Medien Management GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vermarktungsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
minzgrün Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
PR Medien Beteiligungs GmbH	Deutschland	100,00
VSI Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
III. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode angewendet wird
AV Mediagroup GmbH	Deutschland	40,00
Communiacs GmbH & Co. KG	Deutschland	40,00
DAI Regionalfunk Ingolstadt; GmbH	Deutschland	35,00
Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG	Deutschland	45,00
Funkhaus-Passau GmbH & Co. KG	Deutschland	41,61
Hörfunk Burgkirchen-Mühldorf Betriebsgesellschaft mbH	Deutschland	23,40
Poludniowa Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	40,00
UnserRadio Deggendorf Programmanbieter GmbH & Co. KG	Deutschland	50,00
IV. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode nicht angewendet wird
DAI Regionalfunk Ingolstadt GmbH & Co. IN-TV Stadtfernsehen KG	Deutschland	37,50
DAI Regionalfunk Ingolstadt GmbH & Co. Ingo TV KG	Deutschland	31,25
Funkhaus Ingolstadt Verwaltung GmbH	Deutschland	45,00
Funkhaus-Passau Verwaltungs-GmbH	Deutschland	41,61
Koscianska Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	50,00
RFI Regional Fernsehen Programmanbieter GmbH	Deutschland	47,00
Wagrowiecka Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	38,75

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2020

Konzernstruktur

Die Verlagsgruppe Passau ist ein internationaler Medienkonzern mit verlegerischen Aktivitäten in Deutschland (Verlagshaus Passauer Neue Presse sowie Verlagshaus Donaukurier) und Polen (Verlagshaus Polska Press).

Dabei erstreckt sich das Verbreitungsgebiet der Passauer Neuen Presse vom nordöstlichen Niederbayern über den Donauraum bis in den östlichen Teil Oberbayerns, das Verbreitungsgebiet des Donaukurier umfasst neben der Stadt Ingolstadt die Landkreise Neuburg/Schrobenhausen, Eichstätt, Pfaffenhofen sowie Teile der Landkreise Roth, Kelheim und Aichach/Friedberg. Die Regionalzeitungen der Polska Press-Gruppe decken das Gesamtgebiet Polens nahezu vollständig ab.

Kerngeschäft aller Verlagshäuser innerhalb der Verlagsgruppe Passau ist die Herausgabe regionaler und überregionaler Abonnement- und Kaufzeitungen sowie anderer Periodika wie kostenloser Sonntagszeitungen, Anzeigenblätter, Zeitungsbeilagen und Zeitschriften. Hinzu kommen Aktivitäten im Onlinebereich, im Druck von Zeitungen und Werbeprospekten, im Bereich der Zustellung von Post- und Werbesendungen sowie als Werbe- und Kommunikationsagentur.

Geschäftsverlauf Gesamtkonzern

Das Jahr 2020 war weltweit geprägt von der Ende 2019 erstmals in China aufgetretenen Coronavirus-Krankheit Covid-19, die sich ab etwa März 2020 sehr rasch zur Pandemie entwickelte. Auch in den beiden Ländern, in denen die Verlagsgruppe Passau tätig ist, führte die Krise zu einem deutlichen Rückgang der Wirtschaftsleistung. Die zur Eindämmung der Verbreitung des Virus verfügten Schließungen insbesondere von Hotels, Gaststätten und Geschäften bewirkten vor allem im Dienstleistungssektor Rückgänge von historischem Ausmaß.

Damit unmittelbar verbunden war ein dramatischer Einbruch des Werbemarktes. Da in Polen der Vertrieb der Tageszeitungen weniger über ein Abonnement-Modell mit Hauszustellung, sondern über den Einzelverkauf an Kiosken und weiteren Verkaufsstellen erfolgt, beeinträchtigte die Einschränkung des öffentlichen Lebens auch diese Umsatzquelle sehr stark.

Daneben setzt sich die seit Jahren bekannte Entwicklungstendenz der Veränderung des Medienverhaltens weg von den Printprodukten hin zu den Angeboten der digitalen Medien weiter fort. Bei den kostenpflichtigen Printprodukten, die die größte wirtschaftliche Bedeutung für die Verlagsgruppe Passau haben, sind damit sinkende Werbeumsätze und rückläufige Auflagen verbunden.

All diesen Herausforderungen begegnet die Verlagsgruppe Passau durch konsequentes Kostenmanagement auf der einen Seite und Preiserhöhungen bei den Tageszeitungen sowie Weiterentwicklung des digitalen Geschäfts auf der anderen Seite. Zur Bewältigung der Auswirkungen der Corona-Krise haben zudem insbesondere die Nutzung der Möglichkeiten von Kurzarbeit sowie das staatliche Unterstützungsprogramm in Polen beigetragen.

Das operative Ergebnis des Jahres 2020 lag mit 48,1 Mio. EUR sehr deutlich über dem des Vorjahres (26,7 Mio. EUR). Dies beruht zu einem sehr großen Teil auf einem außerordentlichen Ertrag in Höhe von 17,5 Mio. EUR, der beim Verkauf des Geschäftsbereiches der Online- Rubrikenportale "gratka.pl" in Polen erzielt werden konnte. Aber auch bei Eliminierung dieses einmaligen Effekts konnte das operative Ergebnis gegenüber dem Vorjahr verbessert werden.

Die Netto-Finanzposition des Konzerns (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten abzüglich Bankguthaben) konnte erneut deutlich um 35,7 Mio. EUR verbessert werden. Da im Jahr 2020 nur in sehr geringem Umfang Investitionen in immaterielles Vermögen und Sachanlagen getätigt wurden und auch keine Akquisitionen erfolgten, konnten die Verbindlichkeiten deutlich zurückgeführt werden.

Die Eigenkapitalquote der Verlagsgruppe Passau konnte noch einmal deutlich verbessert werden und liegt zum Jahresende 2020 nun bei 59 % (Vorjahr 50 %).

Im Dezember 2020 hat die Verlagsgruppe Passau einen Vertrag über den Verkauf der Polska Press geschlossen, der Anfang März 2021 vollzogen wurde.

Damit vollzieht die Verlagsgruppe Passau den letzten Schritt der Trennung von ihren Medienaktivitäten in Osteuopa und richtet den Fokus nun auf das deutsche Verlagsgeschäft.

Geschäftsverlauf in den Landesgruppen

Innerhalb der deutschen Gruppe wurde 2020 konsequent die Zusammenführung der Organisationsstrukturen der beiden Verlage der Passauer Neue Presse und des Donaukurier fortgesetzt, um Synergiepotentiale zu nutzen und Kostenstrukturen weiter zu verschlanken. Dadurch konnte trotz der Auswirkungen der Corona-Krise der positive Ergebnistrend der vorhergehenden Jahre weiter fortgesetzt werden.

Die Shutdowns im Frühjahr und noch einmal im Spätherbst sorgten in der PNP-Gruppe bei den Werbeumsätzen für einen sehr deutlichen Einbruch. Vor allem die Rubriken Veranstaltungen, Stellenmarkt sowie auch Kfz- und Immobilienmarkt verzeichneten sehr starke Rückgänge. Preiserhöhungen konnten nur in Teilbereichen durchgesetzt werden, bei den Beilagenerlösen führten allein schon die Auflagenrückgänge zu sinkenden Erlösen. Die Vertriebserlöse hingegen konnten durch Erhöhungen der Bezugspreise gesteigert werden, die den Auflagenrückgang, der auch 2020 bei der PNP deutlich unter dem Branchenschnitt lag, mehr als kompensierten. Bei den Druckerlösen war 2020 aufgrund rückläufiger Auftragsvolumina ein Rückgang zu verzeichnen.

Diesen Umsatzeinbrüchen konnten jedoch auch erhebliche Kosteneinsparungen entgegengesetzt werden. Die Personalaufwendungen gingen deutlich zurück, da auf den Einbruch der Werbeumsätze aufgrund der Pandemie mit Kurzarbeit reagiert wurde. Auch die Materialkosten sanken aufgrund von Umfangsreduzierungen und günstigeren Papierbezugspreisen.

Insgesamt konnte so das operative Ergebnis gegenüber dem Vorjahr sogar etwas verbessert werden.

Sehr ähnlich ist die Erlössituation in der Donaukurier-Gruppe: Bei den Werbeumsätzen wurden die Vorjahreswerte deutlich verfehlt, die Vertriebserlöse jedoch konnten aufgrund von Bezugspreisanhebungen gesteigert werden. Auch beim Donaukurier gehen die verkauften Auflagen zurück, der Auflagenrückgang liegt jedoch sowohl unter dem Rückgang des Vorjahres als auch deutlich unter dem Branchendurchschnitt.

Auf der Kostenseite waren jedoch aus denselben Gründen wie in der PNP-Gruppe erhebliche Einsparungen sowohl im Personal- als auch im Materialbereich realisierbar.

Das operative Ergebnis des Vorjahres konnte dadurch auch in der Donaukurier-Gruppe übertroffen werden.

In der Polska Press-Gruppe war das Jahr 2020 ebenfalls maßgeblich von den Auswirkungen der Corona-Krise beeinflusst. Daneben wurde es aber auch durch zwei strategische Entscheidungen geprägt.

Bereits Anfang März wurde der Geschäftsbereich der Online-Rubrikenportale "gratka.pl" verkauft. Diese Portale mit den Schwerpunkten Immobilien-, Automobil- und Stellenmarkt konnten über mehrere Jahre sehr gut am Markt etabliert und entwickelt werden. Nach einem notwendigen technologischen Relaunch im Jahr 2018 gelang es. Jedoch weder bei den Userzahlen noch bei den Erlösen wieder an den Wachstumspfad der Vorjahre anzuknüpfen. Aufgrund der in diesem Bereich zu beobachtenden Konsolidierung und Konzentration auf einige wenige, sehr finanzstarke Anbieter wurde deshalb die Entscheidung für einen Verkauf dieses Geschäftsbereichs getroffen.

Gleichzeitig wurden auch insgesamt die strategischen Optionen für die Polska Press geprüft. Im Transformationsprozess von einer Gruppe ursprünglich weitgehend unabhängiger regionaler Zeitungsverlage hin zu einem landesweit sehr erfolgreich agierenden Medienkonzern mit digitalem Schwerpunkt konnte die Polska Press in den vergangenen Jahren bedeutende Fortschritte erzielen. Insbesondere durch die über die Jahre aufgebaute Position am Online-Markt und die enorme Reichweite ergab sich die Möglichkeit eines Verkaufs der Polska Press.

Diese Möglichkeit wurde vor dem Hintergrund der grundlegenden Strategie der Verlagsgruppe Passau, sich auf das Verlagsgeschäft in Deutschland zu konzentrieren, schließlich genutzt. Im Dezember 2020 wurde ein Vertrag über den Verkauf der Polska Press abgeschlossen, der im März 2021 vollzogen wurde.

Im laufenden Geschäftsjahr 2020 beschleunigte die Corona-Situation bei der Polska Press einige Entwicklungen, die seit Jahren zu beobachten sind, noch weiter.

Die Werbeerlöse bei den Printprodukten brachen massiv ein, insbesondere die kostenlosen Anzeigenblätter mussten mangels Werbevolumen zunächst vollständig eingestellt werden und wurden auch im späteren Jahresverlauf nur noch in geringfügigem Umfang auf den Markt gebracht. Bei den Auflagen der kostenpflichtigen Tageszeitungen -und damit verbunden bei den Vertriebserlösen- kam es zu einem noch weiter verstärkten Rückgang. Und auch die Druckerlöse blieben deutlich hinter dem Niveau des Vorjahres zurück. Einzig die Werbeerlöse im Online-Segment konnten selbst in der Corona-Krise weiter mit zweistelligen Zuwachsraten wachsen.

Gleichzeitig konnten aber auch die Kosten deutlich reduziert werden. Insbesondere im Personalbereich ergab sich durch Vereinbarungen mit den Mitarbeitern und ein umfangreiches staatliches Unterstützungsprogramm eine sehr deutliche Entlastung. Auch bei den Materialkosten und den sonstigen betrieblichen Aufwendungen kam es zum einen als unmittelbare Auswirkung des zurückgefahrenen Geschäftsbetriebs und zum anderen durch vielfältige Sparmaßnahmen zu spürbaren Rückgängen.

In Summe konnten die massiven Umsatzverluste durch die Kostenreduzierungen sogar überkompensiert und das operative Ergebnis -auch ohne Berücksichtigung des außerordentlichen Ertrags aus dem Verkauf der Gratka-Sparte- gegenüber dem Vorjahr verbessert werden.

Ertragslage

Konzernergebnis

(alle Angaben in TEUR)

	2020	2019
Umsatzöse	235.838	263.658
Sonstige betriebliche Erträge	22.732	3.213
Materialaufwand	58.165	76.617
Personalaufwand	110.295	121.900
Sonstige betriebliche Aufwendungen	27.351	29.616
EBITDA	62.759	38.738
Abschreibungen (ohne Firmenwerte)	14.706	12.033
EBITA (operatives Ergebnis)	48.053	26.705
Abschreibungen auf Firmenwerte	10.690	10.690
EBIT	37.363	16.015
Finanz- und Beteiligungsergebnis	-1.871	-2.915
ERGEBNIS VOR STEUERN	35.492	13.100
Ertragsteuern und sonstige Steuern	6.330	5.248
KONZERNERGEBNIS	29.162	7.852

Die Außenumsätze des Konzerns lagen im Geschäftsjahr 2020 bei 235,8 Mio. EUR und damit um 27,8 Mio. EUR oder 10,6 % unter dem Vorjahresniveau. Maßgeblich für diesen Rückgang war vor allem der Covid-19 bedingte Einbruch der Anzeigen- und Beilagenerlöse sowie der Verkauf der Rubrikenportale "gratka.pl" in Polen. Zusätzlich sind unverändert branchenweit eine rückläufige Anzeigen- und Auflagenentwicklung zu beobachten sowie rückläufige Druckerlöse. Lediglich die Vertriebsumsätze sowie Abonnement-Preiserhöhungen konnten einen positiven Beitrag leisten. Ein zusätzlicher negativer Effekt ergab sich durch die Wechselkursentwicklung des polnischen Zloty zum Euro.

Von diesen Umsatzerlösen entfallen 36,6 % auf Anzeigen- und Beilagenerlöse, 46,2 % auf Vertriebserlöse und 6,8 % auf Druckerlöse.

Vor allem der Rückgang der Anzeigen- und Beilagenerlöse durch Covid-19 führte zu geringeren Druckumfängen und somit zu einem korrespondierenden Rückgang der Materialaufwendungen. Durch umfangreiche staatliche Unterstützungsmaßnahmen konnten deutliche Einsparungen in den Personalaufwendungen erzielt werden. Zusammen mit der unverändert anhaltenden Kostendisziplin und Sparanstrengungen reduzierten sich die operativen Kosten deutlich um insgesamt 32,3 Mio. EUR oder 14,2 % gegenüber dem Vorjahr. Die Personalaufwandsquote beträgt 46,8 %, die Materialaufwandsquote 24,7 %.

Per Saldo ergibt sich ein EBITDA in Höhe von 62,8 Mio. EUR, der um 24,0 Mio. EUR oder 62,0 % über dem Vorjahreswert liegt. Ein Teilbetrag dieser Abweichung in Höhe von 17,5 Mio. EUR beruht auf einem Einmaleffekt aus dem Verkauf der Rubrikenportale "gratka.pl" in Polen zu Beginn des Jahres.

Die Höhe der operativen Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen (14,7 Mio. EUR) liegt im Geschäftsjahr über dem Vorjahreswert von 12,0 Mio. EUR.

Die Abschreibungen auf Firmenwerte liegen mit 10,7 Mio. EUR auf Vorjahresniveau (10,7 Mio. EUR).

Insgesamt errechnet sich hieraus ein EBIT von 37,4 Mio. EUR, das wiederum stark durch den Einmaleffekt aus dem Verkauf der Rubrikenportale "gratka.pl" in Polen beeinflusst ist.

Das Finanz- und Beteiligungsergebnis beträgt -1,9 Mio. EUR gegenüber -2,9 Mio. EUR im Vorjahr. Insgesamt führt dies zu einem Ergebnis vor Steuern in Höhe von 35,5 Mio. EUR (Vorjahr 13,1 Mio. EUR).

Der Aufwand für Ertragsteuern und sonstige Steuern liegt bei 6,3 Mio. EUR (gegenüber 5,2 Mio. EUR im Vorjahr). Somit ermittelt sich nach Berücksichtigung der Ertragsteuern ein Konzernergebnis in Höhe von 29,2 Mio. EUR (Vorjahr 7,9 Mio. EUR).

Davon entfallen 29,0 Mio. EUR auf die Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH (Vorjahr 7,7 Mio. EUR) und auf die außenstehenden Gesellschafter 0,2 Mio. EUR (Vorjahr 0,1 Mio. EUR).

Finanzlage

Cash Flow
(alle Angaben in TEUR)
	2020	2019
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	41.065	27.015
Cashflow aus Investitionstätigkeit	511	-11.250
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-42.593	-16.900
Zahlungswirksame Veränderung der Liquiden Mittel	-1.018	-1.135

Der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit betrug 41,1 Mio. EUR und liegt über dem Niveau des Vorjahres (27,0 Mio. EUR).

Beim Cashflow aus Investitionstätigkeit ist per Saldo ein Zahlungsmittelzufluss von 0,5 Mio. EUR zu verzeichnen gegenüber einem Zahlungsmittelabfluss im Vorjahr von 11,3 Mio. EUR. Zuflüssen aus Verkäufen, vor allem aus dem Verkauf der Rubrikenportale "gratka.pl" in Höhe von 18,4 Mio. EUR, standen Abflüsse über 20,1 Mio. EUR in kurz- und langfristige Finanzanlagen gegenüber. Die Höhe der Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte ist gegenüber dem Vorjahr rückläufig und liegt weiterhin insgesamt auf einem niedrigen Niveau.

Neben der Rückführung der Finanzverbindlichkeiten um 38,9 Mio. EUR wurden 1,9 Mio. EUR an die Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau und 0,2 Mio. EUR an Minderheitsgesellschafter ausgeschüttet.

Per Saldo verringerte sich der Finanzmittelfonds nach Wechselkurseffekten um 3,2 Mio. EUR.

Vermögenslage

Bilanz

(alle Angaben in TEUR)

	31.12.2020		31.12.2019
Anlagevermögen	195.218	58,2%	223.161	62,9%
Umlaufvermögen und sonstige Aktiva	139.929	41,8%	131.424	37,1%
Aktiva	335.147		354.585
Eigenkapital	198.062	59,1%	176.716	49,8%
Rückstellungen	36.624	10,9%	36.361	10,3%
Verbindlichkeiten und sonstiges Fremdkapital	100.461	30,0%	141.508	39,9%
Passiva	335.147		354.585

Die Bilanzsumme reduzierte sich im Vergleich zum Vorjahr um 19,4 Mio. EUR bzw. 5,5 % auf 335,2 Mio. EUR.

Auf der Aktivseite bilden die Firmenwerte mit 108,0 Mio. EUR (32,2 % der Bilanzsumme) durch die Akquisitionen der Vorjahre weiterhin den größten Posten innerhalb der immateriellen Vermögensgegenstände. Die Sachanlagen betragen 75,9 Mio. EUR (22,6 %). Der Wert der Anteile an assoziierten Unternehmen hat sich verringert auf 2,4 Mio. EUR (0,7 % der Bilanzsumme). Die Beteiligungen und sonstigen Finanzanlagen ergeben zusammen 5,3 Mio. EUR (1,6 %).

Beim Umlaufvermögen und der sonstigen Aktiva belaufen sich die Vorräte auf 6,1 Mio. EUR, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen summieren sich auf 15,1 Mio. EUR. Guthaben bei Kreditinstituten sind am Bilanzstichtag in einer Höhe von 40,1 Mio. EUR vorhanden. In Summe ergeben die Sonstigen Vermögensgegenstände (einschließlich Wertpapiere und Rechnungsabgrenzungsposten) 78,6 Mio. EUR.

Die aktiven latenten Steuern wurden mit den passiven latenten Steuern verrechnet.

Auf der Passivseite stieg das Eigenkapital deutlich von 176,7 Mio. EUR um 21,3 Mio. EUR (12,1 %) auf 198,1 Mio. EUR. Gegenläufig zum Konzernergebnis (29,2 Mio. EUR) wurde das Eigenkapital dabei vor allem durch einen negativen Effekt aus der Währungsumrechnung (5,7 Mio. EUR) sowie um die Ausschüttungen in Höhe von 2,1 Mio. EUR gemindert.

Da gleichzeitig beim Fremdkapital ein Rückgang um 40,8 Mio. EUR zu verzeichnen war, steigt die Eigenkapitalquote zum Stichtag von 49,8 % am Ende des Vorjahres auf nun 59,1 %.

Das Fremdkapital (137,1 Mio. EUR bzw. 40,9 % der Bilanzsumme) umfasst Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt 76,6 Mio. EUR (22,9 %; Vorjahr 115,5 Mio. EUR bzw. 32,6 %).

Die Rückstellungen für Pensionen betragen 19,1 Mio. EUR, die Rückstellungen für laufende Ertragsteuern 9,2 Mio. EUR und die sonstigen Rückstellungen 8,3 Mio. EUR. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen belaufen sich auf 6,5 Mio. EUR, alle übrigen Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten ergeben in Summe 15,4 Mio. EUR.

Die passiven latenten Steuern betragen nach Verrechnung der aktiven latenten Steuern EUR 1,9 Mio. EUR.

Mitarbeiter

Insgesamt waren 2020 in den (vollkonsolidierten) Konzernunternehmen durchschnittlich 3.273 Personen (Vorjahr 3.557) beschäftigt. Auf Deutschland und Österreich entfallen dabei 1.353 und auf Polen 1.920. Im Vorjahr verteilten sich die Mitarbeiter folgendermaßen auf die einzelnen Länder: Deutschland/Österreich 1.472 und Polen 2.085.

Der Personalaufwand (incl. Sozialabgaben) im Konzern beträgt 110,3 Mio. EUR gegenüber 121,9 Mio. EUR im Vorjahr. Die Rückstellungen für die betrieblichen Pensionszusagen in Deutschland belaufen sich zum Bilanzstichtag auf 19,1 Mio. EUR (Vorjahr 18,6 Mio. EUR). In den übrigen Ländern gibt es vergleichbare Verpflichtungen nicht.

Risikomanagement

Die Überwachung und Steuerung der Risiken erfolgt mit Hilfe verschiedener ineinander greifender Teilsysteme:

Finanzwirtschaftliche Risiken bestehen insbesondere aus Zinsänderungs- und Währungsrisiken.

Währungsrisiken werden traditionell nur in geringem Umfang abgesichert. Dies resultiert aus der im Langfristvergleich beobachtbaren Konvergenz des polnischen Zloty zum Euro. Zum Bilanzstichtag bestehen keine auf Euro lautenden Finanzierungen ausländischer Tochterunternehmen.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Anfang März 2021 wurde der Verkauf der Polska Press vollzogen, nachdem die Kartellgenehmigung erfolgt war.

Ausblick

Bereits gegen Ende des Jahres 2020 hat sich in Deutschland eine zweite Welle der Corona-Infektion aufgebaut, der erneut mit strengen Gegenmaßnahmen zur Eindämmung der weiteren Verbreitung und damit verbunden mit umfassenden Einschränkungen des öffentlichen Lebens und weiter Teile der wirtschaftlichen Aktivitäten begegnet wurde.

Der Ausblick auf das Geschäftsjahr für die deutschen Verlage ist daher hinsichtlich der Werbeerlöse von Vorsicht geprägt. Von einer schnellen Rückkehr auf das Niveau vor Beginn der Corona-Krise ist nicht auszugehen. Die Auflagen hingegen sollten sich im Trend der letzten Jahre entwickeln, eine Beschleunigung der Rückgänge ist aktuell nicht zu erwarten. Bei gleichzeitigen Abo-Preiserhöhungen ist daher mit steigenden Vertriebserlösen zu rechnen. Das aktuelle Niveau der Bezugspreise bietet durchaus noch Erhöhungspotential für die nächsten Jahre. Hinsichtlich der Erlöse im Online-Bereich ist ebenfalls weiterhin mit Zuwächsen zu rechnen, in absoluten Größen erreichen die Erlöse aber noch kein zufriedenstellendes Niveau. In Summe sollten sich die Umsatzerlöse wieder dem Niveau des Jahres 2019 annähern.

Die Kosten dürften ebenfalls wieder deutlich ansteigen, insbesondere die Personalaufwendungen sowie die Fremdleistungen werden schrittweise auf das "normale" Maß zurückkehren. Bei den Materialpreisen war zumindest kurzfristig noch einmal eine leichte Erholung zu erwarten.

Die Unsicherheit hinsichtlich der weiteren Entwicklung ist weiterhin hoch: Nach einer dritten Welle im Frühjahr 2021 sind die Infektionszahlen gegen Ende des zweiten Quartals deutlich zurückgegangen. Zugleich bereiten Mutationen des Virus neue Sorgen. Angesichts der bisher erreichten und kurzfristig zu erwartenden Impfquote besteht jedoch die Aussicht, dass erneute Reglementierungen wie verordnete Geschäftsschließungen oder Ausgangsbeschränkungen nicht erforderlich werden.

Für die deutschen Verlage erscheint daher aktuell zumindest die Ende 2020 vorgenommene Planung für 2021 realistisch, nach der das Ergebnis des Jahres 2020 in etwa wieder erreicht werden sollte.

In Polen verbleibt nach dem Verkauf der Polska Press mit allen Verlags- und Druckaktivitäten nur das bestehende Immobilien-Portfolio der Gesellschaft VGP Nieruchomosci. Dieses Portfolio umfasst sowohl Immobilien, die langfristig an die Polska Press vermietet sind, als auch Standorte, die an Dritte vermietet sind oder aktuell nicht genutzt werden. Für einige der Standorte werden aktuell die weiteren Entwicklungsmöglichkeiten untersucht, bei anderen Standorten wird auch die Möglichkeit eines Verkaufs geprüft. Für das Jahr 2021 rechnet die Verlagsgruppe Passau zunächst aber mit einer stabilen Entwicklung in diesem Geschäftsbereich.

Wesentliche Investitionen sind für das Jahr 2021 weder in Deutschland noch in Polen geplant. Die Netto-Finanzposition des Konzerns (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten abzüglich Bankguthaben) sollte sich daher -insbesondere nach dem Verkauf der Polska Pressweiter deutlich verbessern.

Die Verlagsgruppe Passau steht auch in der aktuellen Krise sehr stabil da und ist gut gerüstet für die kommenden Jahre. Die Verlagsakquisitionen der letzten Jahre in Deutschland haben die Marktposition deutlich gestärkt und spürbare Synergiepotentiale eröffnet. Strategische Grundausrichtung der Verlagsgruppe Passau bleibt es, eine aktive Rolle im Konsolidierungsprozess auf dem deutschen Medienmarkt zu übernehmen.

Kurzfristig ist jedoch davon auszugehen, dass die Auswirkungen der aktuellen Krise noch für längere Zeit spürbar bleiben. Die für Regionalverlage sehr wichtigen Bereiche Veranstaltungen, Hotelgewerbe und Gaststättenwesen werden sich nur langsam erholen. Zudem ist auch ein dauerhafter Rückgang des Stellenmarktes zu befürchten.

Es stellt sich also weiter die Herausforderung, sich schnell an veränderte Gegebenheiten anzupassen. Möglichkeiten der Nutzung von Synergiepotentialen und allgemein von Kosteneinsparungen müssen weiterhin entschlossen genutzt werden. Zudem müssen mittelfristig weitere Erlösquellen etwa im Bereich der digitalen Medien und der Erbringung weitergehender Werbedienstleistungen erschlossen werden.

Passau, den 15. Juli 2021

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

35:T681,

ATV Alle Tage Verlags-GmbH

Passau

Verzicht auf Bekanntmachung des Jahresabschlusses zum 31.12.2020 gemäß § 264 Abs. 3 HGB

Die Passauer Neue Presse GmbH, alleinige Gesellschafterin der ATV Alle Tage Verlags-GmbH (nachfolgend als "Gesellschaft" bezeichnet), hat am 06.07.2021 folgenden Beschluss gefasst:

"Der Befreiung gem. § 264 Abs. 3 HGB wird für das Geschäftsjahr 2020 dergestalt zugestimmt, dass die ATV Alle Tage Verlags-GmbH von den Offenlegungspflichten nach §§ 325 ff HGB ausgenommen ist."

Passau, den 06. Juli 2021

gez. Simone Tucci-Diekmann

36:T342fc,

Verlagsgruppe Passau GmbH

Passau

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Inhaltsverzeichnis

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Anlagen

1. Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019

2. Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2019

3. Konzern-Eigenkapitalentwicklung

4. Konzern-Kapitalflussrechnung

5. Konzernanhang

6. Konzernlagebericht

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, der Konzern-Eigenkapitalentwicklung und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2019 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Die Prüfung des Konzernabschlusses haben wir unter ergänzender Beachtung der International Standards on Auditing (ISA) durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften, Grundsätzen und Standards ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften unabhängig von den Konzernunternehmen und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs oder es besteht keine realistische Alternative dazu.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung sowie unter ergänzender Beachtung der ISA durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Bonn, den 23. Oktober 2020

Flick Gocke Schaumburg GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Schmidt, Wirtschaftsprüfer

Leverkus, Wirtschaftsprüfer

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019

AKTIVA

	31.12.2019		31.12.2018
	EUR	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	122.539.630		134.011.957
II. Sachanlagen	92.629.022		100.626.464
III. Finanzanlagen	7.992.511		9.262.626
		223.161.163	243.906.047
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte	7.918.975		8.913.240
II. Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände	79.030.157		70.795.511
III. Wertpapiere	83.749		83.769
IV. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	43.273.176		44.108.116
		130.306.057	123.900.636
C. Rechnungsabgrenzungsposten		1.118.075	884.410
		354.585.295	368.691.093

PASSIVA

	31.12.2019		31.12.2018
	EUR	EUR	EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	733.704		733.704
II. Kapitalrücklagen	24.439.241		24.439.241
III. Gewinnrücklagen	34.703.088		35.648.290
IV. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	-10.867.989		-11.543.230
V. Bilanzgewinn	125.815.070		119.703.844
VI. Ausgleichsposten für die Anteile anderer Gesellschafter	1.892.726		1.989.333
		176.715.840	170.971.182
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	18.556.288		17.657.458
2. Steuerrückstellungen	9.228.824		11.211.549
3. Sonstige Rückstellungen	8.576.359		8.670.604
		36.361.471	37.539.611
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	115.506.894		128.950.660
2. erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.762.459		1.600.674
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.798.814		8.065.191
4. Sonstige Verbindlichkeiten	12.901.429		17.815.561
		137.969.596	156.432.086
D. Rechnungsabgrenzungsposten		588.278	363.164
E. Passive latente Steuern		2.950.110	3.385.050
		354.585.295	368.691.093

Konzern-Gewinn-und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2019

	2019		2018
	EUR	EUR	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse		263.658.329		267.441.583
2. Erhöhung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen		40.927		8.156
3. sonstige betriebliche Erträge		3.171.862		13.880.845
4. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-28.290.214		-30.811.311
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	-48.326.819		-45.713.566
		-76.617.033		-76.524.877
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-106.662.236		-105.759.687
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung	-15.237.465		-15.398.025
		-121.899.701		-121.157.712
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen		-22.722.906		-22.883.379
7. sonstige betriebliche Aufwendungen		-29.616.398		-31.692.204
Betriebsergebnis		16.015.080		29.072.412
8. Ergebnis aus assoziierten Unternehmen	-1.034.804		-1.637.583
9. Erträge aus Beteiligungen	390.391		502.102
10. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	439.659		98.851
11. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	1.570.618		1.171.626
12. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	-127.140		-273.643
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-4.153.703		-4.538.275
Finanzergebnis		-2.914.979		-4.676.922
Ergebnis vor Steuern		13.100.101		24.395.490
14. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag
a) Laufende Ertragsteuern	-5.560.148		-7.497.919
b) Latente Steuern	398.988		637.983
		-5.161.160		-6.859.936
15. Ergebnis nach Steuern		7.938.941		17.535.554
16. sonstige Steuern		-86.530		-73.959
17. Konzernjahresüberschuss		7.852.411		17.461.595
davon Anteil anderer Gesellschafter		106.291		138.360
davon Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH		7.746.120		17.323.235

Konzern-Eigenkapitalentwicklung

	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Gewinnrücklagen
	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2017	733.704	24.439.241	27.972.522
Konzernjahresüberschuss
Ausschüttung
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			7.675.768
Währungsumrechnung
Stand 31.12.2018	733.704	24.439.241	35.648.290
Konzernjahresüberschuss
Ausschüttung
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			-945.202
Währungsumrechnung
Stand 31.12.2019	733.704	24.439.241	34.703.088

	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau
	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Bilanzgewinn	Summe
	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2017	-9.242.077	112.194.887	156.098.277
Konzernjahresüberschuss		17.323.235	17.323.235
Ausschüttung		-2.138.511	-2.138.511
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen		-7.675.768	0
Währungsumrechnung	-2.301.153		-2.301.153
Stand 31.12.2018	-11.543.230	119.703.843	168.981.848
Konzernjahresüberschuss		7.746.120	7.746.120
Ausschüttung		-2.580.095	-2.580.095
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen		945.202	0
Währungsumrechnung	675.241		675.241
Stand 31.12.2019	-10.867.989	125.815.070	174.823.114

	Anteile anderer Gesellschafter
	Anteil vor Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Summe	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2017	2.246.684	-159.078	2.087.606	158.185.883
Konzernjahresüberschuss	138.360		138.360	17.461.595
Ausschüttung	-181.154		-181.154	-2.319.665
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			0	0
Währungsumrechnung		-55.479	-55.479	-2.356.632
Stand 31.12.2018	2.203.890	-214.557	1.989.333	170.971.181
Konzernjahresüberschuss	106.291		106.291	7.852.411
Ausschüttung	-220.735		-220.735	-2.800.830
Einstellung/Entnahme Gewinnrücklagen			0	0
Währungsumrechnung		17.837	17.837	693.078
Stand 31.12.2019	2.089.446	-196.720	1.892.726	176.715.840

Konzern-Kapitalflussrechnung

	2019	2018
	EUR	EUR
Konzernergebnis	7.852.411	17.461.595
Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen	22.722.906	22.883.379
Gewinne/Verluste aus Abgängen von immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen	-102.294	-10.847.974
Nicht zahlungswirksames Ergebnis aus assoziierten Unternehmen	504.544	2.317.468
Zinsaufwendungen/Zinserträge	3.952.770	2.893.023
Sonstige Finanzaufwendungen/-erträge	-702.910	-327.310
Ertragsteueraufwand	5.161.160	6.859.936
Sonstige nicht-zahlungswirksame Erträge und Aufwendungen	-775.459	1.036.119
Veränderung der Rückstellungen	-3.648.130	-3.415.174
Veränderungen weiterer Passiva, die nicht der Investitions- und Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-4.496.641	3.005.640
Veränderungen von Aktiva, die nicht der Investitions- und Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	3.510.889	1.336.950
Ertragsteuerzahlungen	-6.964.668	-18.281.896
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	27.014.578	24.921.756
Einzahlungen aus Abgängen immaterieller Vermögensgegenstände	14.132	12.717
Einzahlungen aus Abgängen von Sachanlagen	1.020.282	732.989
Einzahlungen aus Finanzanlagen des Anlagevermögens	695.690	0
Einzahlungen aus Finanzanlagen des Umlaufvermögens	486.271	0
Einzahlungen im Zusammenhang mit Erträgen von außergewöhnlicher Größenordnung	0	20.046.512
Erhaltene Zinsen	575.440	1.118.620
Erhaltene Dividenden	390.391	502.102
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände	-642.334	-3.883.701
Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen	-3.003.705	-6.394.922
Auszahlungen für Investitionen in Finanzanlagen des Anlagevermögens	-369.381	-320.001
Auszahlungen für Investitionen in Finanzanlagen des Umlaufvermögens	-10.416.850	-8.281.536
Auszahlungen für Zugänge zum Konsolidierungskreis	0	-1.568.070
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-11.250.064	1.964.710
Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten	10.463.433	28.273.429
Auszahlungen aus der Tilgung von Krediten	-22.252.011	-21.808.322
Gezahlte Zinsen	-2.310.078	-2.893.023
Gezahlte Ausschüttungen an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-2.580.095	-2.138.511
Gezahlte Ausschüttungen an andere Gesellschafter	-220.735	-181.154
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-16.899.486	1.252.419
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes	-1.134.972	28.138.885
Wechselkurseffekte Finanzmittelbestand	300.032	-651.027
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode	44.108.116	16.620.258
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	43.273.176	44.108.116

Konzernanhang für das Konzerngeschäftsjahr 2019

I. Allgemeine Erläuterungen

Grundlagen

Die Verlagsgruppe Passau GmbH hat ihren Sitz in Passau und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Passau unter der Nummer HRB 5387 eingetragen.

Der Konzernabschluss der Verlagsgruppe Passau zum 31. Dezember 2019 wurde gemäß den §§ 290 HGB aufgestellt. Der Vorjahreskonzernabschluss zum 31. Dezember 2018 wurde noch gemäß § 315e Abs. 3 HGB nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt. Die Konzernbilanz und die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2019 wurden daher erstmals nach den Gliederungsvorschriften der §§ 298 Abs. 1, 266 und 275 HGB aufgestellt. Bei der Umstellung von IFRS auf HGB ist grundsätzlich so vorgegangen worden, als wenn die Verlagsgruppe Passau schon immer nach HGB bilanziert hätte. Die in diesem Konzernabschluss angegebenen Vorjahreszahlen wurden an die Vorschriften der §§ 290 HGB angepasst, so dass eine Vergleichbarkeit gegeben ist. Die Anpassung der Vorjahreszahlen ist in Abschnitt IV. des Konzernanhangs näher erläutert.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wird nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind neben der Verlagsgruppe Passau GmbH 38 (Vorjahr 38) inländische und 5 (Vorjahr 6) ausländische Tochterunternehmen einbezogen, an denen der Verlagsgruppe Passau GmbH unmittelbar oder mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zusteht.

Es wurden 7 (Vorjahr 7) verbundene Unternehmen aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht in den Konzernabschluss einbezogen.

Die Aufstellung des Anteilsbesitzes der Verlagsgruppe Passau nach §313 Abs. 2 HGB ist als Anhang 2 beigefügt.

Konsolidierungsmethoden

Die in die Konsolidierung einbezogenen Abschlüsse werden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

Währungsumrechnung

Bei Jahresabschlüssen von Tochtergesellschaften, die nicht in Euro bilanzieren, werden die Vermögensgegenstände und Schulden mit dem Devisenmittelkurs zum Geschäftsjahresende umgerechnet.

Aufwands- und Ertragsposten dieser Gesellschaften werden mit den Jahresdurchschnittskursen umgerechnet. Differenzen zwischen dem Stichtagskurs und dem Durchschnittskurs werden im Eigenkapital erfolgsneutral als Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung ausgewiesen.

Die für die Währungsumrechnung zu Grunde gelegten Wechselkurse haben sich wie folgt entwickelt:

	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
	31.12.2019	31.12. 2018	2019	2018
	1 EUR =	1 EUR =	1 EUR =	1 EUR =
Polnische Zloty	4,2585	4,3000	4,2980	4,2623

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen: Erworbene immaterielle Vermögensgegenstände und das Sachanlagevermögen werden zu Anschaffungskosten angesetzt, sofern sie einer Abnutzung unterliegen vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen über ihre voraussichtliche Nutzungsdauer. Bei einer dauernden Wertminderung erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung auf den beizulegenden Wert. In der Verlagsgruppe Passau werden folgende Nutzungsdauern verwendet:

o Firmenwerte	5 -15 Jahre
• Andere immaterielle Vermögensgegenstände	2 - 5 Jahre
o Gebäude	30 - 50 Jahre
Ç Technische Anlagen und Maschinen	5 -12 Jahre
o Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 -15 Jahre

Vorräte: Die Bewertung des Vorratsvermögens erfolgt zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten.

Für nicht gängige Bestände werden angemessene Abschläge berücksichtigt.

Pensionsrückstellungen: Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen werden nach dem "Anwartschaftsbarwertverfahren" (Projected-Unit-Credit-Method) unter Verwendung der Heubeck- Richttafeln 2018 G errechnet. Den Berechnungen liegt ein Rechnungszinsfuß von 2,71 %, ein erwarteter Rententrend von 1,5 % und eine durchschnittliche Fluktuation von 3,0 % zu Grunde. Der Rechnungszinsfuß entspricht dem von der Deutschen Bundesbank veröffentlichten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre bei einer angenommenen Restlaufzeit der Pensionsverpflichtungen von 15 Jahren. Deckungsvermögen, das dem Zugriff der Gläubiger entzogen ist und ausschließlich zur Erfüllung der Pensionsverpflichtungen dient, wurde mit den Pensionsrückstellungen saldiert. Der Zinsaufwand aus der Aufzinsung der Pensionsrückstellungen sowie die Effekte aus einer Änderung des Rechnungszinsfußes werden in der Gewinn- und Verlustrechnung als Zinsen und ähnliche Aufwendungen ausgewiesen.

Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten werden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Latente Steuern-. Latente Steuern werden auf Abweichungen zwischen den Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz der einbezogenen Gesellschaften sowie auf Konsolidierungsvorgänge und Verlustvorträge vorgenommen. Für die Bewertung der latenten Steuern werden die zum Bilanzstichtag gültigen bzw. verabschiedeten steuerlichen Vorschriften verwendet. Latente Steuern in Deutschland wurden mit einem Steuersatz von 27,9 % bis 29,8 %, in Polen mit 19 % und in Österreich mit 25 % bewertet. Aktive und passive latente Steuern wurden länderspezifisch saldiert. Ein sich dabei ergebender Überhang aktiver latenter Steuern wurde nur insofern angesetzt, als dieser unter Berücksichtigung des Vorsichtsprinzips realisierbar erscheint.

II. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist in Anhang 1 dargestellt.

Der Posten Geschäfts- oder Firmenwert enthält ausschließlich Firmenwerte aus Kapitalkonsolidierung.

Die Firmenwerte im Posten Beteiligungen an assoziierten Unternehmen haben sich wie folgt entwickelt:

	2019
	TEUR
Stand 1.1.	2.412
Veränderung Konzernkreis	163
Zugang	0
Abgang	364
Abschreibungen	423
Stand 31.12.	1.788

Die Abschreibungen der Firmenwerte auf Beteiligungen an assoziierten Unternehmen enthalten außerplanmäßige Abschreibungen von EUR 0,2 Mio.

Im Konzernabschluss wurden 7 (Vorjahr 11) Beteiligungen an assoziierten Unternehmen aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht nach der Equity-Methode, sondern zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.

Vorräte

	31.12.2019	31.12.2018
	TEUR	TEUR
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	7.387	8.225
Unfertige Erzeugnisse	5	33
Fertige Erzeugnisse und Waren	516	626
Geleistete Anzahlungen	11	29
	7.919	8.913

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

	31.12.2019	31.12.2018
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	19.013	20.124
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	1	0
Forderungen gegen assoziierte Unternehmen	997	1.178
Sonstige Vermögensgegenstände	59.019	49.494
	79.030	70.796

Die sonstigen Vermögensgegenstände enthalten EUR 9,9 Mio. Forderungen gegen Gesellschafter.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände enthalten EUR 0,1 Mio. Forderungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr.

Eigenkapital

Die Gewinnrücklagen enthalten ausschließlich andere Gewinnrücklagen. Der Bilanzgewinn enthält einen Gewinnvortrag von EUR 118,1 Mio.

Pensionsrückstellungen

Im Zusammenhang mit Pensionsrückstellungen wurden folgende Verrechnungen gemäß § 246 Abs. 2 S. 2 HGB vorgenommen:

	31.12.2019
	TEUR
Erfüllungsbetrag der Pensionsverpflichtungen vor Verrechnung	19.515
Anschaffungskosten des verrechneten Deckungsvermögens	959
Zeitwert des verrechneten Deckungsvermögens	959

	2019
	TEUR
Zinsaufwendungen Pensionsrückstellungen	1.692
Verrechnete Zinserträge Deckungsvermögen	61

Durch die Abzinsung mit dem Marktzinssatz der letzten zehn Jahre wird die Pensionsrückstellung um TEUR 1.872 niedriger ausgewiesen, als wenn die Abzinsung mit dem Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre erfolgt wäre.

Verbindlichkeiten

	bis 1 Jahr	1 Jahr bis 5 Jahre	mehr als 5 Jahre	Summe 31.12.2019
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	41.618	69.123	4.766	115.507
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.762	0	0	1.762
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.799	0	0	7.799
Sonstige Verbindlichkeiten	12.842	59	0	12.901
	64.021	69.182	4.766	137.969

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten von EUR 20,8 Mio. sind besichert durch Grundschulden, Sicherungsübereignungen von Maschinen sowie Pfandrechte an Anteilen an Tochterunternehmen.

	31.12.2019	31.12.2018
	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	773	786
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	225	190
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	585	480
Verbindlichkeiten aus Steuern	2.281	6.860
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	1.537	1.570
Übrige	7.500	7.930
	12.901	17.816

Passive latente Steuern

Der bilanzierte Überhang passiver latenter Steuern setzt sich wie folgt zusammen:

	31.12.2019
	TEUR
Passive latente Steuern aus temporären Differenzen	3.606
Aktive latente Steuern aus temporären Differenzen	523
Aktive latente Steuern aus Verlustvorträgen	133
	2.950

III. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

	2019	2018
	TEUR	TEUR
Anzeigen- und Beilagenerlöse	108.474	109.624
Vertriebserlöse	108.821	110.251
Druckerlöse	20.074	22.292
Übrige	26.289	25.275
	263.658	267.442

Die Umsatzerlöse wurden in Höhe von EUR 95,3 Mio. (Vorjahr: EUR 102,3 Mio.) nicht in Deutschland erzielt.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten Erträge aus der Währungsumrechnung von EUR 0,2 Mio. (Vorjahr: EUR 0,2 Mio.).

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind periodenfremde Erträge in Höhe von EUR 1,8 Mio. enthalten. Diese betreffen im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen sowie aus Anlagenverkäufen.

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthielten im Vorjahr in Höhe von EUR 10,4 Mio. einen außergewöhnlichen Ertrag aus der Veräußerung einer Immobilie.

Personalaufwand

Der Posten soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung enthält Aufwendungen für Altersversorgung von EUR 0,8 Mio. (Vorjahr: EUR 0,7 Mio.).

Abschreibungen

In den Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen sind im Geschäftsjahr und im Vorjahr keine außerplanmäßigen Abschreibungen enthalten.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten Aufwendungen aus der Währungsumrechnung von EUR 0,2 Mio. (Vorjahr: EUR 0,7 Mio.).

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind keine wesentlichen periodenfremden Aufwendungen enthalten.

Ergebnis aus assoziierten Unternehmen

Im Ergebnis aus assoziierten Unternehmen sind im Geschäftsjahr EUR 0,2 Mio. (Vorjahr: EUR 1,1 Mio.) außerplanmäßige Abschreibungen enthalten.

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsaufwendungen enthalten Aufwendungen für die Aufzinsung von EUR 1,6 Mio. (Vorjahr: EUR 1,6 Mio.).

IV. Anpassung der Vorjahreszahlen

Der Vorjahreskonzernabschluss zum 31. Dezember 2018 der Verlagsgruppe Passau wurde nach den IFRS aufgestellt. Da die Verlagsgruppe Passau den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2019 nach HGB aufgestellt hat, wurden die im Konzernabschluss angegebenen Vorjahreszahlen angepasst, so dass eine Vergleichbarkeit gegeben ist. Nachfolgend wird die Anpassung der Vorjahreszahlen näher erläutert.

Bilanz

Die Konzernbilanz nach HGB wurde unter Berücksichtigung der Gliederungsvorschriften der §§ 298 Abs. 1 und 266 HGB aufgestellt, während in der Konzernbilanz nach IFRS eine Gliederung nach Fristigkeit gemäß IAS 1 erfolgte. Aufgrund dieser grundlegend anderen Gliederungsprinzipien ist eine Gegenüberstellung nicht sinnvoll möglich.

Es bestehen folgende wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsunterschiede zwischen HGB und IFRS bei der Verlagsgruppe Passau:

Nach HGB wurden bei der Neubewertung der Vermögensgegenstände im Rahmen der Kapitalkonsolidierung Titelrechte und Kundenstämme im Gegensatz zur Vorgehensweise nach IFRS nicht aktiviert, da sich diesen Vermögensgegenständen Zahlungsströme nicht verlässlich zuordnen lassen.

Dadurch erhöht sich der Posten Geschäfts- oder Firmenwert, der nach HGB planmäßig abgeschrieben wird.

Nach HGB werden die Pensionsrückstellungen mit einem höheren Rechnungszins abgezinst und werden daher niedriger als nach IFRS ausgewiesen.

Gewinn- und Verlustrechnung

Die nachstehende Tabelle zeigt die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2018 nach IFRS und nach HGB im Vergleich:

	2018- HGB	2018 - IFRS
	TEUR	TEUR
Umsatzerlöse	267.442	267.379
Bestandsveränderung	8
Sonstige betriebliche Erträge	13.881	13.647
Materialaufwand	-76.525	-77.354
Personalaufwand	-121.158	-121.169
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-31.692	-30.901
Abschreibungen	-22.883	-18.269
Zinsergebnis	-3.367	-1.773
Ergebnis aus Equity-Beteiligungen	-1.638	-1.754
Sonstiges Finanzergebnis	328	-191
Ertragsteueraufwand	-6.860	-7.783
Sonstige Steuern	-74
Konzernergebnis	17.462	21.832

Die Abweichungen zwischen HGB und IFRS für das Geschäftsjahr 2018 sind im Wesentlichen auf die nach HGB erforderliche planmäßige Abschreibung von Firmenwerten aus Kapitalkonsolidierung und von Firmenwerten aus der Equity-Bewertung von Beteiligungen an assoziierten Unternehmen sowie auf eine unterschiedliche Bewertung der Pensionsrückstellungen zurückzuführen.

Nach IFRS wurden die Pensionsrückstellungen mit einem deutlich niedrigeren Rechnungszins abgezinst, Änderungen der versicherungsmathematischen Annahmen wurden erfolgsneutral im Eigenkapital dargestellt und der Zinsaufwand aus der Aufzinsung der Pensionsrückstellungen wurde im Personalaufwand ausgewiesen, während der Zinsaufwand nach HGB zwingend im Zinsergebnis auszuweisen ist.

Weiterhin wurden nach IFRS eliminierte Zwischenergebnisse aus Vereinfachungsgründen unter Anwendung von § 304 Abs. 2 HGB aufgrund untergeordneter Bedeutung nicht eliminiert. Erträge und Aufwendungen aus der Währungsumrechnung werden gemäß § 277 Abs. 5 Satz 2 HGB ausschließlich unter den sonstigen betrieblichen Erträgen und Aufwendungen ausgewiesen, nicht mehr teilweise auch im sonstigen Finanzergebnis. Im Rahmen der konzerneinheitlichen Bilanzierung kam es darüber hinaus auch zu Umgliederungen zwischen dem Materialaufwand und den sonstigen betrieblichen Aufwendungen.

V. Sonstige Erläuterungen

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestanden sonstige finanzielle Verpflichtungen von EUR 20,8 Mio. (Vorjahr: EUR 21,5 Mio.).

Angaben zur Kapitalflussrechnung

Die in der Kapitalflussrechnung ausgewiesene Liquidität umfasst den Bilanzposten Kassenbestände, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks.

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Angabe der Gesamtbezüge der Geschäftsführung unterbleibt aufgrund der Schutzklausel gemäß § 314 Abs. 3 S. 2 HGB i. V. m. § 286 Abs. 4 HGB.

Pensionsrückstellungen für ehemalige Mitglieder der Geschäftsführung

Es bestehen Pensionsverpflichtungen gegenüber ehemaligen Mitgliedern der Geschäftsführung der Verlagsgruppe Passau GmbH, die zum 31. Dezember 2019 mit einem Wert von EUR 1,3 Mio. (Vorjahr EUR 1,0 Mio.) bilanziert sind.

Mitarbeiter

Die Zahl der im Jahresdurchschnitt beschäftigten Mitarbeiter (ohne Zusteller) setzt sich nach Ländern wie folgt zusammen:

	2019	2018
	Anzahl	Anzahl
Deutschland/Österreich	1.472	1.428
Polen	2.085	2.237
	3.557	3.665

Abschlussprüferhonorar

Der Aufwand für Abschlussprüfungsleistungen des Konzernabschlussprüfers beträgt im Geschäftsjahr TEUR 75.

Konzernverhältnisse

Die Verlagsgruppe Passau GmbH stellt den Konzernabschluss für den größten und zugleich kleinsten Kreis von Unternehmen auf.

Besondere Vorgänge nach dem Schluss des Geschäftsjahres

Ende Februar 2020 wurde der Geschäftsbereich der Online-Rubrikenportale in Polen veräußert.

Die Coronavirus-Krankheit Covid-19 hat sich im Laufe des März 2020 völlig unerwartet zur Pandemie entwickelt. Auch in Deutschland und Polen wurden weitreichende Maßnahmen zur Eindämmung der Verbreitung ergriffen, die das öffentliche Leben und einen Großteil der wirtschaftlichen Aktivitäten fast vollständig zum Erliegen brachten. Diese Situation hat die Aussichten der Verlagsgruppe Passau für das Jahr 2020 grundlegend verändert.

Zu einer weitergehenden Darstellung verweisen wir auf den Abschnitt "Ereignisse nach dem Bilanzstichtag und Ausblick" im Konzernlagebericht.

Befreiung inländischer Gesellschaften von der Offenlegung

Für folgende Tochtergesellschaften wurden für das Geschäftsjahr 2019 die Befreiungsvorschriften des § 264 Abs. 3 HGB bzw. des § 264b HGB bezüglich der für diese Gesellschaften ansonsten geltenden Offenlegungsvorschriften in Anspruch genommen:

Aligia GmbH	Ingolstadt
ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Passau
"Bayerisches Taferl" Verlagsgesellschaft mbH & Co. KG	Ingolstadt
CSI ComputerSatz GmbH	Ingolstadt
CSP ComputerSatz GmbH	Passau
DK digital GmbH	Ingolstadt
DK Medien GmbH & Co. KG	Ingolstadt
Donaukurier GmbH	Ingolstadt
DONAUKURIER Handels GmbH & Co. KG	Ingolstadt
Donaukurier Post GmbH	Ingolstadt
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Ingolstadt
Donaukurier Druck GmbH	Ingolstadt
Michael Ludwig Medien GmbH	Ingolstadt
Neue Presse Multimedia GmbH	Passau
Neue Presse Post GmbH	Passau
Neue Presse Redaktions GmbH (vormals Oberbayern-Presse GmbH)	Passau
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Passau
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Passau
Passauer Neue Medien GmbH	Passau
Passauer Neue Presse GmbH	Passau
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Passau
PNP ExCom GmbH	Passau
PNP Sales GmbH	Passau
POL-Print Medien GmbH	Passau
PR Medien GmbH & Co. KG	Ingolstadt
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Ingolstadt
Rapidoro Logistik GmbH	Passau
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Ingolstadt
VSI Verlags-Service Ingolstadt GmbH & Co. KG	Ingolstadt

Passau, den 22. Oktober 2020

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2019

	historische Anschaffungskosten
	01.01.2019	Zugänge	Abgänge
	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	48.520	337	1.147
2. Geschäfts- oder Firmenwert	235.974	0	0
3. geleistete Anzahlungen	129	305	0
	284.623	642	1.147
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	125.122	143	951
2. technische Anlagen und Maschinen	96.756	63	8.971
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	26.851	1.652	2.020
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	533	1.146	1
	249.262	3.004	11.943
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	196	0	0
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	6.090	547	1.020
3. Beteiligungen	7.082	70	450
4. sonstige Ausleihungen	362	75	122
	13.730	692	1.592

	historische Anschaffungskosten
	Umbuchungen	Währungsänderungen	31.12.2019
	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	50	71	47.831
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0	0	235.974
3. geleistete Anzahlungen	-50	3	387
	0	74	284.192
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	17	601	124.932
2. technische Anlagen und Maschinen	217	417	88.482
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-38	107	26.552
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-196	14	1.496
	0	1.139	241.462
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0	196
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	0	3	5.620
3. Beteiligungen	0	21	6.723
4. sonstige Ausleihungen	0	3	318
	0	27	12.857

	kumulierte Abschreibungen
	01.01.2019	Abschreibungen	Abgänge	Währungsänderungen	31.12.2019
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	44.002	1.411	1.132	72	44.353
2. Geschäfts- oder Firmenwert	106.609	10.690	0	0	117.299
3. geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	0
	150.611	12.101	1.132	72	161.652
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	50.691	3.268	235	169	53.893
2. technische Anlagen und Maschinen	78.933	4.633	8.968	339	74.937
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	19.012	2.721	1.824	94	20.003
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0	0
	148.636	10.622	11.027	602	148.833
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	6	0	0	0	6
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	2.464	460	0	1	2.925
3. Beteiligungen	1.992	0	78	19	1.933
4. sonstige Ausleihungen	0	0	0	0	0
	4.462	460	78	20	4.864

	Buchwerte
	31.12.2019	31.12.2018
	TEUR	TEUR
I. IMMATERIELLE VERMÖGENSGEGENSTÄNDE
1. entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	3.478	4.518
2. Geschäfts- oder Firmenwert	118.675	129.365
3. geleistete Anzahlungen	387	129
	122.540	134.012
II. SACHANLAGEN
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden	71.039	74.431
2. technische Anlagen und Maschinen	13.545	17.823
3. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.549	7.839
4. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.496	533
	92.629	100.626
III. FINANZANLAGEN
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	190	190
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	2.695	3.626
3. Beteiligungen	4.790	5.090
4. sonstige Ausleihungen	318	362
	7.993	9.268

Aufstellung des Anteilsbesitzes

Gesellschaft	Sitz	Anteil %
I. In den Konzernabschluss einbezogene verbundene Unternehmen
Aligia GmbH	Deutschland	100,00
Amper Bote GmbH (vormals Medienhaus Ingolstadt GmbH)	Deutschland	100,00
ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Deutschland	100,00
bavero GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
"Bayerisches Taferl" Verlagsgesellschaft mbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Chiemgau Post GmbH	Deutschland	100,00
CSI ComputerSatz GmbH	Deutschland	100,00
CSP ComputerSatz GmbH	Deutschland	100,00
DK digital GmbH	Deutschland	100,00
DK Medien GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Donaukurier GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Handels GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Donaukurier Post GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
Donaukurier Druck GmbH	Deutschland	100,00
Donau-Isar-Bayerwald-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Donau-Wald-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Gratka Sp. z o.o.	Polen	100,00
HKM Beteiligungs GmbH	Österreich	100,00
Michael Ludwig Medien GmbH	Deutschland	100,00
minzgrün GmbH & Co. KG	Deutschland	94,44
Neue Presse Multimedia GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Post GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Redaktions GmbH (vormals Oberbayern-Presse GmbH)	Deutschland	100,00
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Deutschland	100,00
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Medien GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Deutschland	100,00
PNP ExCom GmbH	Deutschland	100,00
PNP Sales GmbH	Deutschland	100,00
POL-Print Medien GmbH	Deutschland	100,00
Polska Press Sp. z o.o.	Polen	100,00
PR Medien GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Presse & Mehr GmbH	Deutschland	100,00
Pro Media Sp. z o.o.	Polen	53,00
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Deutschland	100,00
Rapidoro Logistik GmbH	Deutschland	100,00
Rottaler-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Deutschland	100,00
VGP Nieruchomosci Sp. z o.o.	Polen	100,00
vsb VerteilService Bayern GmbH	Deutschland	100,00
VSI Verlags-Service Ingolstadt GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
II. In den Konzernabschluss nicht einbezogene verbundene Unternehmen
bavero Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
"Bayerisches Taferl" Verlagsgesellschaft mbH Beteiligungsgesellschaft	Deutschland	100,00
DK Medien Management GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vermarktungsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
minzgrün Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
PR Medien Beteiligungs GmbH	Deutschland	100,00
VSI Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
III. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode angewendet wird
AV Mediagroup GmbH	Deutschland	40,00
Communiacs GmbH & Co. KG	Deutschland	40,00
3T Control Precision Systems, S.L.	Spanien	45,78
DAI Regionalfunk Ingolstadt; GmbH	Deutschland	35,00
Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG	Deutschland	45,00
Funkhaus-Passau GmbH & Co. KG	Deutschland	41,61
Hörfunk Burgkirchen-Mühldorf Betriebsgesellschaft mbH	Deutschland	23,40
Poludniowa Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	40,00
UnserRadio Deggendorf Programmanbieter GmbH & Co. KG	Deutschland	50,00
IV. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode nicht angewendet wird
DAI Regionalfunk Ingolstadt GmbH & Co. IN-TV Stadtfernsehen KG	Deutschland	37,50
DAI Regionalfunk Ingolstadt GmbH & Co. Ingo TV KG	Deutschland	31,25
Funkhaus Ingolstadt Verwaltung GmbH	Deutschland	45,00
Funkhaus-Passau Verwaltungs-GmbH	Deutschland	41,61
Koscianska Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	50,00
RFI Regional Fernsehen Programmanbieter GmbH	Deutschland	47,00
Wagrowiecka Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	38,75

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2019

Konzernstruktur

Geschäftsverlauf Gesamtkonzern

Die Rahmenbedingungen für die Medienbranche bleiben unverändert schwierig: Weiterhin führt der fortschreitende Wandel hin zu den digitalen Medien bei den kostenpflichtigen Printprodukten, die die größte wirtschaftliche Bedeutung für die Verlagsgruppe Passau haben, zu sinkenden Werbeumsätzen und rückläufigen Auflagen bei gleichzeitig steigenden Kosten für die Logistik und Zustellung.

Die Verlagsgruppe Passau begegnete diesen Herausforderungen auch im Jahr 2019 durch konsequentes Kostenmanagement auf der einen Seite und Preiserhöhungen bei den Tageszeitungen sowie Weiterentwicklung des digitalen Geschäfts auf der anderen Seite.

In Deutschland wurden insbesondere die Maßnahmen fortgesetzt, Synergiepotentiale zwischen den beiden Verlagen der Passauer Neue Presse und des Donaukuriers konsequent zu nutzen und Kostenstrukturen weiter zu verschlanken. In Polen stand neben weiteren Sparmaßnahmen die Weiterentwicklung des Onlinebereichs im Vordergrund. Nachdem es in den Vorjahren gelungen war, die Nutzerzahlen erheblich zu steigern, gelingt es immer besser, auch die Werbeerlöse im Internet entsprechend zu erhöhen.

Das operative Ergebnis des Jahres 2019 lag mit 26,7 Mio. EUR sehr deutlich unter dem des Vorjahres (39,2 Mio. EUR). Dies beruht zu einem sehr großen Teil auf einem außerordentlichen Ertrag im Vorjahr in Höhe von 10,4 Mio. EUR, der beim Verkauf einer ehemaligen Druck- und Verlagsimmobilie in Krakau an einen Immobilienentwickler erzielt werden konnte. Aber auch bei Eliminierung dieses einmaligen Effekts blieb das Ergebnis hinter dem des Vorjahres zurück, da die negativen Einflüsse aus der Marktentwicklung nicht vollständig kompensiert werden konnten.

Die Netto-Finanzposition des Konzerns (Bankguthaben abzüglich Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten) konnte erneut deutlich um 12,6 Mio. EUR verbessert werden. Da im Jahr 2019 nur in sehr geringem Umfang Investitionen in immaterielles Vermögen und Sachanlagen getätigt wurden und auch keine Akquisitionen erfolgten, konnten die Verbindlichkeiten weiter getilgt werden.

Die Eigenkapitalquote der Verlagsgruppe Passau liegt 2019 bei 50 % (Vorjahr 46 %).

Die Verlagsgruppe Passau hat den Konzernabschluss zum 31.12.2019 erstmalig nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt (im Vorjahr nach IFRS). Zur Sicherstellung der Vergleichbarkeit wurde auch das Zahlenwerk für 2018 auf die handelsrechtlichen Vorschriften umgestellt.

Geschäftsverlauf in den Landesgruppen

Innerhalb der deutschen Gruppe setzte sich im Jahr 2019 insgesamt die sehr erfreuliche Ergebnisentwicklung der vorhergehenden Jahre weiter fort.

Im Vergleich zum Vorjahr konnten in der PNP-Gruppe die Werbeumsätze, die Anzeigenerlöse in den Printprodukten und den Onlineprodukten sowie Beilagenerlöse umfassen, im abgelaufenen Jahr wiederum nicht das Vorjahresniveau halten. Die durchgeführte Preiserhöhung bei den Anzeigen konnte nur in Teilbereichen durchgesetzt werden, bei den Beilagenerlösen führen allein schon die Auflagenrückgänge zu sinkenden Erlösen. Die Vertriebserlöse hingegen konnten durch Erhöhungen der Bezugspreise gesteigert werden. Die Preiserhöhung erfolgte geringfügig höher als ursprünglich geplant und konnte den Auflagenrückgang, der auch 2019 bei der PNP deutlich unter dem Branchenschnitt lag, mehr als kompensieren. Bei den Druckerlösen war 2019 aufgrund rückläufiger Auftragsvolumina ein Rückgang zu verzeichnen.

Auf der Kostenseite stiegen die Materialkosten vor allem aufgrund höherer Papierpreise stark an, während die Personalkosten insgesamt trotz der Belastungen im Bereich der Zustellung durch die Erhöhung des Mindestlohns annähernd konstant gehalten werden konnten.

Insgesamt konnte das operative Ergebnis gegenüber dem Vorjahr noch einmal etwas verbessert werden.

Ähnlich ist die Erlössituation in der Donaukurier-Gruppe: Ohne Berücksichtigung der Akquisitionen im Vorjahr wurden bei den Werbeumsätzen die Vorjahreswerte verfehlt, die Vertriebserlöse jedoch konnten aufgrund von Bezugspreisanhebungen gesteigert werden. Auch beim Donaukurier gehen die verkauften Auflagen zurück, der Auflagenrückgang liegt jedoch weiterhin deutlich unter dem Branchendurchschnitt. Bei den Druckerlösen schließlich war ein deutlicher Rückgang zu beobachten.

Auf der Kostenseite war sowohl bei den Materialkosten als auch bei den Personalkosten (unter anderem aufgrund der Wirkung der Mindestlohnanhebung) ein spürbarer Anstieg zu verzeichnen.

In Summe konnte das operative Ergebnis der Donaukurier-Gruppe von 2018 nicht erreicht werden.

Im Geschäftsjahr 2019 konnte die Zusammenführung der Organisationsstrukturen der beiden Verlage und die Hebung von Synergiepotentialen gut vorangetrieben werden. Die Vereinheitlichung der zentralen Verlagssysteme (Redaktions-, Anzeigen- und Vertriebssystem) wurde weitestgehend abgeschlossen. Weiterhin bleiben die Kostenoptimierung der Verlage und dabei insbesondere die Suche nach weiteren Synergiepotentialen zwischen den beiden Verlagen sowie die Weiterentwicklung im Online-Bereich im strategischen Fokus.

In der Polska Press-Gruppe in Polen ist beim Vorjahresvergleich des operativen Ergebnisses zu berücksichtigen, dass das Ergebnis im Jahr 2018 durch den außerordentlichen Gewinn aus der Veräußerung der Immobilie in Krakau geprägt war. Dieser einmalige Effekt ist für die Vergleichszwecke zu eliminieren.

Der langjährige Trend bei der Entwicklung der verschiedenen Erlösarten bei der Polska Press-Gruppe hat sich im Jahr 2019 sowohl im Negativen als auch im Positiven weiter fortgesetzt:

Erneut war bei den Werbeerlösen in den Printprodukten ein Rückgang zu verzeichnen, und zwar sowohl bei den kostenpflichtigen Tageszeitungen als auch bei den kostenlosen Anzeigenblättern.

Dies beruht auf den sinkenden Auflagenzahlen, aber mehr noch auf der allgemeinen Verlagerung von Werbeaktivitäten weg von den Printmedien ins Internet. An diesem Wachstum der Internetwerbung konnte die Polska Press-Gruppe auch 2019 wieder sehr stark teilhaben. Die Werbeerlöse, die mit den Internetportalen der Zeitungstitel sowie den lokalen Informationsportalen unter der Marke Nase Miasto erzielt wurden, konnten die Rückgänge bei den Print-Werbeerlösen erfreulicherweise fast ausgleichen. Weniger erfolgreich verlief das Jahr bei den Rubrikenportalen unter der Marke "Gratka". Diese Portale mit den Schwerpunkten Immobilien-, Automobil- und Stellenmarkt konnten nach einem notwendigen technologischen Relaunch im Jahr 2018 sowohl bei den Userzahlen als auch bei den Erlösen nicht wieder an den Wachstumspfad der Vorjahre anknüpfen. Aufgrund der in diesem Bereich zu beobachtenden Konsolidierung und Konzentration auf einige wenige, sehr finanzstarke Anbieter wurde dieser Geschäftsbereich Anfang 2020 veräußert.

Deutliche Rückgänge waren auch wieder bei den Vertriebserlösen zu verzeichnen, da der anhaltende starke Auflagenrückgang nicht durch Preiserhöhungen ausgeglichen werden konnte.

Die Entwicklung, Informationen in zunehmenden Maße weniger aus Tageszeitungen als aus frei verfügbaren Quellen in den diversen Internetportalen zu konsumieren, setzt sich in Polen ungebremst fort. Dieser Trend verstärkt sich selbst, weil es immer schwieriger und aufwendiger wird, den Vertrieb dieser geringeren Stückzahlen zu gewährleisten.

Ebenfalls weiter rückläufig waren 2019 die Druckerlöse.

Auf der Kostenseite gingen die Materialkosten aufgrund der verringerten Druckvolumina sowohl für die eigenen Produkte als auch für die externen Kunden trotz steigender Materialpreise ebenso zurück wie infolge weiteren Personalabbaus die Personalkosten. Auch die sonstigen betrieblichen Aufwendungen konnten gegenüber dem Vorjahr verringert werden.

In Summe fielen die Umsatzverluste jedoch deutlich höher aus als die Rückgänge bei den Kosten.

Das operative Ergebnis blieb daher -auch bereinigt um den Einmaleffekt des Vorjahres- spürbar hinter dem Vorjahresergebnis zurück.

Strategische Zielsetzung der Polska Press ist es, die hervorragende Position im Internet weiter auszubauen und zu monetarisieren. Nachdem bei den Visits und den Page Views große Zuwächse erreicht werden konnten, steht dabei nun im Mittelpunkt, die Verweildauern der Nutzer auf den Portalen und die Bindung an die Portale zu steigern, wodurch sich die Kommerzialisierung noch einmal deutlich verbessern sollte. Im Bereich Print und auch bei der Gesamtorganisation der Polska Press sind unverändert Kostensenkungspotentiale zu suchen und zu heben.

Ertragslage

Konzernergebnis
(alle Angaben in TEUR)	2019	2018
Umsatzerlöse	263.658	267.442
Sonstige betriebliche Erträge	3.213	13.889
Materialaufwand	76.617	76.525
Personalaufwand	121.900	121.158
Sonstige betriebliche Aufwendungen	29.616	31.692
EBITDA	38.738	51.956
Abschreibungen (ohne Firmenwerte)	12.033	12.719
EBITA (operatives Ergebnis)	26.705	39.237
Abschreibungen auf Firmenwerte	10.690	10.164
EBIT	16.015	29.073
Finanz- und Beteiligungsergebnis	-2.915	-4.677
ERGEBNIS VOR STEUERN	13.100	24.396
Ertragsteuern und sonstige Steuern	5.248	6.934
KONZERNERGEBNIS	7.852	17.462

Die Außenumsätze des Konzerns lagen im Geschäftsjahr 2019 bei 263,7 Mio. EUR und damit um 3,8 Mio. EUR oder 1,4 % unter dem Vorjahresniveau. Die branchenweit zu beobachtende rückläufige Anzeigen- und Auflagenentwicklung sowie sinkende Druckerlöse konnten nicht vollständig durch positive Online- und Vertriebsumsätze sowie Abonnement-Preiserhöhungen kompensiert werden. Ein zusätzlicher negativer Effekt ergab sich durch die Wechselkursentwicklung des polnischen Zloty zum Euro.

Von diesen Umsatzerlösen entfallen 41,1 % auf Anzeigen- und Beilagenerlöse, 41,3 % auf Vertriebserlöse und 7,6 % auf Druckerlöse.

Aufgrund der unverändert anhaltenden Kostendisziplin und Sparanstrengungen reduzierten sich die operativen Kosten geringfügig um insgesamt 1,2 Mio. EUR oder 0,5 % gegenüber dem Vorjahr.

Die Personalaufwandsquote beträgt 46,2 %, die Materialaufwandsquote 29,1 %.

Per Saldo ergibt sich ein EBITDA in Höhe von 38,7 Mio. EUR, der um 13,2 Mio. EUR oder 25,4 % unter dem Vorjahreswert liegt. Ein Teilbetrag dieser Abweichung in Höhe von 10,4 Mio. EUR beruht allerdings auf einem Einmaleffekt aus dem Immobilienverkauf im Vorjahr in Polen.

Die Höhe der operativen Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen (12,0 Mio. EUR) liegt im Geschäftsjahr unter dem Vorjahreswert von 12,7 Mio. EUR.

Die Abschreibungen auf Firmenwerte liegen mit 10,7 Mio. EUR etwas über Vorjahresniveau (10,2 Mio. EUR).

Insgesamt errechnet sich hieraus ein EBIT von 16,0 Mio. EUR. Der Vorjahreswert von 29,1 Mio. EUR war stark durch den Einmaleffekt aus dem Immobilienverkauf in Polen beeinflusst.

Das Finanz- und Beteiligungsergebnis beträgt -2,9 Mio. EUR gegenüber -4,7 Mio. EUR im Vorjahr.

Insgesamt führt dies zu einem Ergebnis vor Steuern in Höhe von 13,1 Mio. EUR (Vorjahr 24,4 Mio. EUR).

Der Aufwand für Ertragsteuern und sonstige Steuern liegt bei 5,2 Mio. EUR (gegenüber 6,9 Mio. EUR im Vorjahr). Somit ermittelt sich nach Berücksichtigung der Ertragsteuern ein Konzernergebnis in Höhe von 7,9 Mio. EUR (Vorjahr 17,5 Mio. EUR).

Davon entfallen 7,8 Mio. EUR auf die Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH (Vorjahr 17,4 Mio. EUR) und auf die außenstehenden Gesellschafter 0,1 Mio. EUR (Vorjahr 0,1 Mio. EUR).

Finanzlage

Cash Flow
(alle Angaben in TEUR)	2019	2018
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	27.015	24.922
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-11.250	1.965
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-16.900	1.252
Zahlungswirksame Veränderung der Liquiden Mittel	-1.135	28.139

Der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit betrug 27,0 Mio. EUR und liegt über dem Niveau des Vorjahres (24,9 Mio. EUR).

Beim Cashflow aus Investitionstätigkeit ist per Saldo ein Zahlungsmittelabfluss von 11,3 Mio. EUR zu verzeichnen gegenüber einem Zahlungsmittelzufluss im Vorjahr von 2,0 Mio. EUR, der den Effekt aus der Veräußerung einer Immobilie in Polen beinhaltete. Die Höhe der Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte ist gegenüber dem Vorjahr rückläufig und liegt weiterhin insgesamt auf einem niedrigen Niveau.

Neben der planmäßigen Rückführung der Finanzverbindlichkeiten wurden 2,6 Mio. EUR an die Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau und 0,2 Mio. EUR an Minderheitsgesellschafter ausgeschüttet.

Per Saldo verringerte sich der Finanzmittelfonds nach Wechselkurseffekten um 0,8 Mio. EUR.

Vermögenslage

Bilanz
(alle Angaben in TEUR)	31.12.2019		31.12.2018
Anlagevermögen	223.161	62,9%	243.906	66,2%
Umlaufvermögen und sonstige Aktiva	131.424	37,1%	124.785	33,8%
Aktiva	354.585		368.691
Eigenkapital	176.716	49,8%	170.971	46,4%
Rückstellungen	36.361	10,3%	37.540	10,2%
Verbindlichkeiten und sonstiges Fremdkapital	141.508	39,9%	160.180	43,4%
Passiva	354.585		368.691

Die Bilanzsumme reduzierte sich im Vergleich zum Vorjahr um 14,1 Mio. EUR bzw. 3,8 % auf 354,6 Mio. EUR.

Auf der Aktivseite bilden die Firmenwerte mit 118,7 Mio. EUR (33,5 % der Bilanzsumme) durch die Akquisitionen der Vorjahre weiterhin den größten Posten innerhalb der immateriellen Vermögensgegenstände. Die Sachanlagen betragen 92,6 Mio. EUR (26,1 %). Der Wert der Anteile an assoziierten Unternehmen hat sich verringert auf 2,7 Mio. EUR (0,8 % der Bilanzsumme). Die Beteiligungen und sonstigen Finanzanlagen ergeben zusammen 5,3 Mio. EUR (1,5 %).

Beim Umlaufvermögen und den sonstigen Aktiva belaufen sich die Vorräte auf 7,9 Mio. EUR, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen summieren sich auf 19,0 Mio. EUR. Guthaben bei Kreditinstituten sind am Bilanzstichtag in einer Höhe von 43,3 Mio. EUR vorhanden. In Summe betragen die sonstigen Vermögensgegenstände (einschließlich Wertpapiere und Rechnungsabgrenzungsposten) 61,2 Mio. EUR.

Die aktiven latenten Steuern wurden mit den passiven latenten Steuern verrechnet.

Auf der Passivseite stieg das Eigenkapital von 171,0 Mio. EUR um 5,7 Mio. EUR (3,4 %) auf 176,7 Mio. EUR. Zusätzlich zum Konzernergebnis (7,9 Mio. EUR) wurde das Eigenkapital dabei vor allem durch einen positiven Effekt aus der Währungsumrechnung (0,7 Mio. EUR) erhöht sowie um die Ausschüttungen in Höhe von 2,8 Mio. EUR gemindert.

Da gleichzeitig beim Fremdkapital ein Rückgang um 19,6 Mio. EUR zu verzeichnen war, steigt die Eigenkapitalquote zum Stichtag von 46,4 % am Ende des Vorjahres auf nun 49,8 %.

Das Fremdkapital (177,9 Mio. EUR bzw. 50,2 % der Bilanzsumme) umfasst Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von insgesamt 115,5 Mio. EUR (32,6 %; Vorjahr 129,0 Mio. EUR bzw. 35,0 %).

Die Rückstellungen für Pensionen betragen 18,6 Mio. EUR, die Rückstellungen für laufende Ertragsteuern 9,2 Mio. EUR und die sonstigen Rückstellungen 8,6 Mio. EUR. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen belaufen sich auf 7,8 Mio. EUR, alle übrigen Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten ergeben in Summe 15,3 Mio. EUR.

Die passiven latenten Steuern betragen nach Verrechnung der aktiven latenten Steuern EUR 3,0 Mio. EUR.

Mitarbeiter

Insgesamt waren 2019 in den vollkonsolidierten Konzernunternehmen durchschnittlich 3.557 Personen (Vorjahr 3.665) beschäftigt. Auf Deutschland und Österreich entfallen dabei 1.472 und auf Polen 2.085. Im Vorjahr verteilten sich die Mitarbeiter folgendermaßen auf die einzelnen Länder: Deutschland/Österreich 1.428 und Polen 2.237.

Der Personalaufwand (incl. Sozialabgaben) im Konzern beträgt 121,9 Mio. EUR gegenüber 121,2 Mio. EUR im Vorjahr. Die Rückstellungen für die betrieblichen Pensionszusagen in Deutschland belaufen sich zum Bilanzstichtag auf 18,6 Mio. EUR (Vorjahr 17,7 Mio. EUR). In den übrigen Ländern gibt es vergleichbare Verpflichtungen nicht.

Risikomanagement

Die Überwachung und Steuerung der Risiken erfolgt mit Hilfe verschiedener ineinander greifender Teilsysteme:

Darüber hinaus fungieren die Abschlussprüfer als unabhängige Kontrollinstanzen.

Finanzwirtschaftliche Risiken bestehen insbesondere aus Zinsänderungs- und Währungsrisiken.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag und Ausblick

Ende Februar 2020 hat die Verlagsgruppe Passau den Geschäftsbereich der Online-Rubrikenportale in Polen verkauft.

Im Laufe des März 2020 entwickelte sich die Ende 2019 erstmals in China aufgetretene Coronavirus-Krankheit Covid-19 vollkommen unerwartet zur Pandemie. Auch in Deutschland und Polen wurden weitreichende Maßnahmen zur Eindämmung der weiteren Verbreitung ergriffen, die das öffentliche Leben und einen Großteil der wirtschaftlichen Aktivitäten fast vollständig zum Erliegen brachten. Diese Situation hat in der Verlagsgruppe Passau die Aussichten für das Jahr 2020 grundlegend verändert. Vor allem bei den Werbeumsätzen war nicht nur unmittelbar ein drastischer Einbruch zu beobachten, sondern es war auch schnell erkennbar, dass eine Rückkehr zu den Niveaus vor Beginn der Corona-Krise mühsam und langwierig sein wird.

Zur Jahresmitte zeichnet sich aber bereits ab, dass im Jahr 2020 die Erlösausfälle kurzfristig vor allem durch die Möglichkeiten der Einführung von Kurzarbeit und dank umfangreicher staatlicher Unterstützungsprogramme weitgehend kompensiert werden können.

Die Unsicherheit hinsichtlich der weiteren Entwicklung ist aktuell sehr hoch, zumal auch nicht ausgeschlossen werden kann, dass die Verbreitung der Infektion wieder zunimmt und es erneut zu weiterreichenden Einschränkungen des öffentlichen und wirtschaftlichen Lebens kommt.

Gegenwärtig aber rechnet die Verlagsgruppe Passau für das Geschäftsjahr 2020 mit einem operativen Ergebnis, das nicht unter dem Niveau des Jahres 2019 liegen sollte.

Bei den deutschen Verlagen PNP und Donaukurier zeichnete sich bereits vor Beginn der Corona- Krise erneut ein Rückgang der Werbeerlöse ab. Insbesondere gehen die Anzeigenumsätze in den Märkten "Kfz" und "Immobilien" wegen der fortschreitenden Verlagerung in Internetportale weiter zurück. Die Auflage der Zeitungen sollte sich entsprechend dem Trend der letzten Jahre entwickeln, eine Beschleunigung der Rückgänge ist noch nicht zu beobachten. Eine erneute deutliche Abo-Preiserhöhung sollte die Vertriebserlöse stark ansteigen lassen. Bei dem aktuellen Niveau der Bezugspreise besteht hier durchaus noch Erhöhungspotential auch für die nächsten Jahre. Hinsichtlich der Erlöse im Online-Bereich ist ebenfalls mit Zuwächsen zu rechnen, in absoluten Größen erreichen die Erlöse aber noch kein zufriedenstellendes Niveau. Auf der Kostenseite wird die grundsätzliche Personalkostenentwicklung weitgehend von der Inflationsentwicklung bestimmt, so dass hier von eher moderaten Steigerungen auszugehen ist, lediglich die Mindestlohnerhöhungen lassen die Zustellkosten weiter deutlich steigen. Auf der Materialbeschaffungsseite zeichnet sich eine Abschwächung der Preisschwankungen ab.

Insbesondere der Papierpreis beginnt wieder zu fallen. In Summe wurde in der Jahresvorschau vor der Corona-Krise für die deutschen Verlage der Verlagsgruppe Passau eine weitere Verbesserung des operativen Ergebnisses erwartet.

Als wesentlichste Auswirkung der Corona-Krise auf die Erlössituation der beiden deutschen Verlage ist allerdings inzwischen abzusehen, dass die Werbeumsätze 2020 einbrechen werden.

Das Erscheinen der kostenlosen Anzeigenblätter wurde für mehrere Wochen komplett eingestellt, in den Tageszeitungen ging der Umfang der Werbeanzeigen drastisch zurück. Erfreulicherweise unbeeinträchtigt waren die Vertriebszahlen. Auf die erheblichen Werbeerlösausfälle wurde in den beiden Verlagen mit der Einführung von Kurzarbeit reagiert, durch die deutliche Einsparungen bei den Personalkosten erzielt werden. Diese Maßnahme wird vermutlich nicht ausreichen, um die ursprünglichen Ergebnisziele zu erreichen, sollte es aber ermöglichen, das Ergebnis nicht unter das Niveau des Jahres 2019 fallen zu lassen.

In Polen wurde im Rahmen der Planung 2020 bereits vor dem Auftreten der Corona-Krise mit rückläufigen Zahlen bei den Werbeerlösen im Printbereich gerechnet. Auch bei den Vertriebserlösen wurde erwartet, dass weitere deutliche Auflagenrückgänge bei weitem nicht durch Preiserhöhungen ausgeglichen werden können. Im Onlinebereich andererseits wurde eine Fortsetzung der sehr positiven Entwicklung geplant. Da die Werbeerlöse aus dem Onlinebereich mittlerweile mehr als die Hälfte der Werbeerlöse der Polska Press ausmachen, wurde somit insgesamt mit steigenden Werbeerlösen gerechnet. Insgesamt sah die Planung für das Jahr 2020 vor Beginn der Corona-Krise trotz Fortsetzung der Bemühungen um Kostenreduzierungen eine Verschlechterung des operativen Ergebnisses gegenüber 2019 vor.

Die Corona-Krise hat in der Polska Press auf der Erlösseite die negativen Tendenzen bei den Printwerbeerlösen und den Vertriebserlösen weiter verstärkt und die positive Tendenz bei den Onlinewerbeerlösen gebremst, wenngleich bei letzteren immer noch zweistellige Zuwachsraten zu beobachten sind. Auch in Polen konnte aber mit umfangreicher Kurzarbeit reagiert werden, die zwar zeitlich enger befristet ist als in Deutschland, aber im Ausmaß der Kostenersparnis sogar noch deutlicher ausfällt. In Polen erscheint es deshalb derzeit möglich, das ursprünglich geplante operative Ergebnis in etwa zu erreichen.

Strategisch bleibt bei der Polska Press das Bemühen um Steigerungen der Kosteneffizienz in allen Bereichen ebenso im Mittelpunkt wie die weitere Stärkung der Nachrichten- und Unterhaltungsportale. Der eingeschlagene Weg vom Zeitungsverlag zum Medienhaus mit eindeutigem Fokus auf das Onlinegeschäft wird konsequent weiterverfolgt und sollte mittelfristig auch zu einer massiven Verschlankung des Kostenapparates führen.

Wesentliche Investitionen in Sachanlagen erscheinen für das Jahr 2020 weder in Deutschland noch in Polen notwendig. Die Verschuldung sollte daher weiter abgebaut werden.

Die Verlagsgruppe Passau steht auch in der aktuellen Krise sehr stabil da und ist gut gerüstet für die kommenden Jahre. Die Verlagsakquisitionen der letzten Jahre in Deutschland haben die Marktposition deutlich gestärkt und spürbare Synergiepotentiale eröffnet. In Polen ist die Position im Onlinegeschäft hervorragend und gleichzeitig noch weiter ausbaufähig.

Es ist andererseits fest davon auszugehen, dass die Auswirkungen der aktuellen Krise noch länger zu spüren sein werden. In Deutschland werden sich insbesondere die für Verlage wichtigen Bereiche Veranstaltungen, Hotelgewerbe und Gaststättenwesen nicht so schnell erholen. Zudem ist auch ein dauerhafter Rückgang des Stellenmarktes zu befürchten. In Polen beschleunigt die aktuelle Situation den Transformationsprozess weg von den Print- hin zu den digitalen Medien noch zusätzlich, was kurzfristig Probleme bereiten dürfte, mittel- und langfristig aber auch Chancen für die Polska Press-Gruppe eröffnet.

Es stellt sich also erneut die Herausforderung, sich schnell an veränderte Gegebenheiten anzupassen. Möglichkeiten von Kosteneinsparungen müssen weiterhin und noch entschlossener genutzt und mittelfristig weitere Erlösquellen etwa im Bereich der digitalen Medien und der Erbringung weitergehender Werbedienstleistungen erschlossen werden.

Passau, den 22. Oktober 2020

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

37:T70b,

ATV Alle Tage Verlags-GmbH

Passau

Bekanntmachung nach §§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Verzicht auf Bekanntmachung des Jahresabschlusses zum 31.12.2019 gemäß § 264 Abs. 3 HGB

Die Passauer Neue Presse GmbH, alleinige Gesellschafterin der ATV Alle Tage Verlags-GmbH (nachfolgend als "Gesellschaft" bezeichnet), hat am 28.09.2020 folgenden Beschluss gefasst:

"Der Befreiung gem. § 264 Abs. 3 HGB wird für das Geschäftsjahr 2019 dergestalt zugestimmt, dass die ATV Alle Tage Verlags-GmbH von den Offenlegungspflichten nach §§ 325 ff HGB ausgenommen ist."

Passau, den 28. September 2020

gez. Simone Tucci-Diekmann

38:T34263,

Verlagsgruppe Passau GmbH

Passau

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Konzernabschluss 31. Dezember 2018

- Offenlegung -

Inhaltsverzeichnis

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

Anlagen

1.	Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018
2.	Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018
3.	Konzern-Gesamtergebnisrechnung
4.	Konzern-Eigenkapitalentwicklung
5.	Konzern-Kapitalflussrechnung
6.	Konzernanhang
7.	Konzernlagebericht

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, der Konzern-Gesamtergebnisrechnung, der Konzern-Eigenkapitalentwicklung und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 sowie dem Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2018 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Die Prüfung des Konzernabschlusses haben wir unter ergänzender Beachtung der International Standards on Auditing (ISA) durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften, Grundsätzen und Standards ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften unabhängig von den Konzernunternehmen und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, dass dieser den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs oder es besteht keine realistische Alternative dazu.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung sowie unter ergänzender Beachtung der ISA durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und der ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Bonn, den 12. Juli 2019

Flick Gocke Schaumburg GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Hötzel, Wirtschaftsprüfer

Leverkus, Wirtschaftsprüfer

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018

AKTIVA

	Anhang	31.12.2018		31.12.2017
	Tz.	EUR	EUR	EUR
Langfristiges Vermögen
Immaterielle Vermögenswerte	(1)	193.289.716		193.298.010
Sachanlagen	(2)	99.959.073		116.944.060
Anteile an at equity bewerteten Unternehmen	(3)	4.149.869		5.846.818
Latente Ertragsteuern	(4)	3.857.192		3.770.877
Sonstige Vermögenswerte	(5)	5.952.434		9.307.040
			307.208.284	329.166.805
Kurzfristiges Vermögen
Vorräte	(6)	8.875.840		7.138.620
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	(7)	20.124.254		21.462.027
Sonstige Vermögenswerte	(8)	51.437.040		45.693.188
Flüssige Mittel		44.108.116		16.620.258
			124.545.250	90.914.093
			431.753.534	420.080.898
PASSIVA
	Anhang	31.12.2018		31.12.2017
	Tz.	EUR	EUR	EUR
Eigenkapital
Anteil der Gesellschafter der
Verlagsgruppe Passau GmbH		218.011.689		200.526.232
Anteile anderer Gesellschafter		2.366.964		2.456.406
			220.378.653	202.982.638
Langfristige Schulden
Rückstellungen für Pensionen	(9)	20.679.129		20.829.603
Latente Ertragsteuern	(4)	20.567.956		19.402.161
Sonstige Rückstellungen	(10)	914.298		819.506
Verzinsliche Finanzschulden	(11)	94.355.237		90.728.297
Sonstige Verbindlichkeiten		71.902		63.162
			136.588.522	131.842.729
Kurzfristige Schulden
Rückstellungen für laufende Ertragsteuern		3.740.753		16.382.905
Sonstige Rückstellungen	(10)	7.865.512		7.157.517
Verzinsliche Finanzschulden	(11)	38.911.559		36.067.153
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		8.065.191		8.499.459
Sonstige Verbindlichkeiten	(12)	16.203.344		17.148.497
			74.786.359	85.255.531
			431.753.534	420.080.898

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018

	Anhang	2018		2017
	Tz.	EUR	EUR	EUR	EUR
Umsatzerlöse	(13)		267.378.521		266.436.290
Sonstige betriebliche Erträge	(14)		13.646.994		2.197.752
			281.025.515		268.634.042
Materialaufwand	(15)	-77.353.578		-73.676.475
Personalaufwand	(16)	-121.169.073		-119.061.876
Sonstige betriebliche Aufwendungen	(17)	-30.900.968	-229.423.619	-33.125.473	-225.863.824
EBITDA			51.601.896		42.770.218
Abschreibungen (ohne Kundenstämme)			-12.524.507		-13.963.193
EBITA			39.077.389		28.807.025
Abschreibungen auf Kundenstämme			-5.744.554		-5.744.554
EBIT			33.332.835		23.062.471
Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen			-1.754.270		488.683
Sonstiges Finanzergebnis	(18)		-191.022		437.434
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		1.118.620		865.869
Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-2.891.420	-1.772.800	-3.667.498	-2.801.629
Ergebnis vor Steuern			29.614.743		21.186.959
Ertragsteuern	(19)		-7.782.507		-8.013.036
Konzernergebnis			21.832.236		13.173.923
davon Anteil anderer Gesellschafter			150.504		72.568
davon Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH			21.681.732		13.101.355

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

	Anhang	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau	Anteile anderer Gesellschafter	Gesamt
	Tz.	EUR	EUR	EUR
Konzernergebnis 2017		13.101.355	72.568	13.173.923
Sonstiges Ergebnis, das nicht in das Konzernergebnis umgebucht wird
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Leistungsorientierten Plänen		976.370	0	976.370
Im erwirtschafteten Eigenkapital erfasstes Ergebnis		14.077.725	72.568	14.150.293
Sonstiges Ergebnis, das unter bestimmten Bedingungen in das Konzernergebnis umgebucht wird
Währungsumrechnung
Umrechnung ausländischer Geschäftseinheiten		5.295.135	116.506	5.411.641
Ergebniswirksame Vereinnahmung				0
Veränderungen der Marktbewertung von Sicherungsgeschäften		504.596	0	504.596
		5.799.731	116.506	5.916.237
Direkt im Eigenkapital erfasstes Ergebnis	(20)	6.776.101	116.506	6.892.607
Konzerngesamtergebnis 2017		19.877.456	189.074	20.066.530
Konzernergebnis 2018		21.681.732	150.504	21.832.236
Sonstiges Ergebnis, das nicht in das Konzernergebnis umgebucht wird
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Leistungsorientierten Plänen		-135.546	0	-135.546
Im erwirtschafteten Eigenkapital erfasstes Ergebnis		21.546.186	150.504	21.696.690
Sonstiges Ergebnis, das unter bestimmten Bedingungen in das Konzernergebnis umgebucht wird
Währungsumrechnung
Umrechnung ausländischer
Geschäftseinheiten		-2.301.231	-58.792	-2.360.023
Veränderungen der Marktbewertung von Sicherungsgeschäften		388.223	0	388.223
		-1.913.008	-58.792	-1.971.800
Direkt im Eigenkapital erfasstes Ergebnis	(20)	-2.048.554	-58.792	-2.107.346
Konzerngesamtergebnis 2018		19.633.178	91.712	19.724.890

Konzern-Eigenkapitalentwicklung

	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Erwirtschaftetes Eigenkapital
	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2016	733.704	24.439.241	171.779.467
Konzerngesamtergebnis			14.077.725
Ausschüttung			-255.646
Übrige Veränderungen			84.769
Stand 31.12.2017	733.704	24.439.241	185.686.315
Konzerngesamtergebnis			21.546.186
Ausschüttung			-2.138.511
Übrige Veränderungen			-9.210
Stand 31.12.2018	733.704	24.439.241	205.084.780

	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau
	Unterschiedsbetrag Währungsumrechnung	Marktbewertung Sicherungsgeschäfte	Summe
		EUR	EUR
Stand 31.12.2016	-14.667.819	-1.464.940	180.819.653
Konzerngesamtergebnis	5.295.135	504.596	19.877.456
Ausschüttung			-255.646
Übrige Veränderungen			84.769
Stand 31.12.2017	-9.372.684	-960.344	200.526.232
Konzerngesamtergebnis	-2.301.231	388.223	19.633.178
Ausschüttung			-2.138.511
Übrige Veränderungen			-9.210
Stand 31.12.2018	-11.673.915	-572.121	218.011.689


	Anteile anderer Gesellschafter	Gesamt
	EUR	EUR
Stand 31.12.2016	2.437.240	183.256.893
Konzerngesamtergebnis	189.074	20.066.530
Ausschüttung	-169.908	-425.554
Übrige Veränderungen		84.769
Stand 31.12.2017	2.456.406	202.982.638
Konzerngesamtergebnis	91.712	19.724.890
Ausschüttung	-181.154	-2.319.665
Übrige Veränderungen		-9.210
Stand 31.12.2018	2.366.964	220.378.653

Konzern-Kapitalflussrechnung

	Anhang	2018	2017
	Tz.	EUR	EUR
	(21)
Konzernergebnis		21.832.236	13.173.923
Abschreibungen		18.269.061	19.707.747
Veränderung langfristiger Rückstellungen und Verbindlichkeiten		1.079.377	162.047
Nicht-zahlungswirksames Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen		2.317.468	5.872
Nicht-zahlungswirksame Erträge und Aufwendungen		1.036.119	2.422.018
Gewinne/Verluste aus Abgängen von Anlagen und Beteiligungen		-10.847.974	98.481
Veränderungen Vorräte		-1.901.923	-469.531
Veränderungen Forderungen und sonstige Vermögenswerte		3.413.665	2.731.426
Veränderungen kurzfristiger Rückstellungen und Verbindlichkeiten		-11.548.574	-2.764.754
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit		23.649.455	35.067.229
Einzahlungen aus Abgängen Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte		20.792.218	465.323
Einzahlungen aus Ausleihungen und übrigen Finanzanlagen		0	55.050
Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen
und immaterielle Vermögenswerte		-10.278.623	-6.755.804
Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen
abzgl. erworbener flüssiger Mittel		-1.568.070	-3.360.415
Auszahlungen für Investitionen in at equity bewertete Unternehmen		-120.000	0
Auszahlungen für Ausleihungen und übrige Finanzanlagen		-8.481.538	-2.360.810
Cashflow aus Investitionstätigkeit		343.987	-11.956.656
Ausschüttungen/Dividenden		-2.138.511	-255.646
Ausschüttungen an Minderheitengesellschafter		-181.154	-169.908
Tilgung/Aufnahme von Finanzverbindlichkeiten (Saldo)		6.465.108	-20.065.248
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit		4.145.443	-20.490.802
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes		28.138.885	2.619.771
Wechselkurseffekte Finanzmittelbestand		-651.027	670.391
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode		16.620.258	13.330.096
Finanzmittelbestand am Ende der Periode		44.108.116	16.620.258

Konzernanhang für das Konzerngeschäftsjahr 2018

I. Allgemeine Erläuterungen

1. Grundlagen

Die Verlagsgruppe Passau GmbH ist ein internationaler Medienkonzern mit Sitz in 94036 Passau, Medienstraße 5. Die Verlagsgruppe Passau GmbH ist im Handelsregister des Amtsgerichts Passau unter der Nummer HRB 5387 eingetragen. Die Herausgabe und der Druck regionaler Tageszeitungen sind die Hauptgeschäftsbereiche.

Der Konzernabschluss der Verlagsgruppe Passau wird gemäß § 315e Abs. 3 HGB nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt. Die IFRS umfassen die vom International Accounting Standards Board (IASB) erlassenen IFRS, die International Accounting Standards (IAS), die Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sowie des Standing Interpretations Committee (SIC).

Neben der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und der Kapitalflussrechnung werden die Veränderungen des Eigenkapitals und eine Gesamtergebnisrechnung gezeigt. Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Der Konzernabschluss wird in Euro aufgestellt.

Der vorliegende Abschluss umfasst das Geschäftsjahr 2018 auf der Basis der Berichtsperiode vom 1. Januar bis 31. Dezember des Jahres. Er wurde am 11. Juli 2019 von der Geschäftsführung zur Veröffentlichung freigegeben. Bis zum Zeitpunkt der Billigung durch die Gesellschafterversammlung können die Geschäftsführung oder die Gesellschafterversammlung Änderungen am Abschluss vornehmen.

2. Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind neben der Verlagsgruppe Passau GmbH 38 (Vorjahr 36) inländische und 6 (Vorjahr 6) ausländische Tochterunternehmen einbezogen, die entweder von der Verlagsgruppe Passau GmbH kontrolliert werden oder an denen der Verlagsgruppe Passau GmbH unmittelbar oder mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zusteht. Die Aufstellung des Anteilsbesitzes der Verlagsgruppe Passau nach § 313 Abs. 2 HGB ist dem Anhang als Anlage beigefügt.

3. Akquisitionen

In den Geschäftsjahren 2018 und 2017 hat die Verlagsgruppe Passau keine wesentlichen Akquisitionen getätigt.

4. Konsolidierungsmethoden

Die in die Konsolidierung einbezogenen Abschlüsse werden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

Die Kapitalkonsolidierung erfolgt nach der Erwerbsmethode durch Verrechnung der Anschaffungskosten ohne die Berücksichtigung von Anschaffungsnebenkosten mit dem anteiligen neu bewerteten Eigenkapital der Tochterunternehmen am Erwerbsstichtag. Dabei werden die Vermögenswerte und Schulden mit ihren Zeitwerten angesetzt. Danach verbleibende aktive Unterschiedsbeträge werden als Firmenwert aktiviert. Passive Unterschiedsbeträge werden als Ertrag aus günstigem Unternehmenserwerb erfolgswirksam vereinnahmt. Die Firmenwerte werden nicht planmäßig abgeschrieben, sondern jährlich auf Werthaltigkeit überprüft.

5. Währungsumrechnung

Die Jahresabschlüsse ausländischer Gesellschaften werden nach dem Konzept der funktionalen Währung umgerechnet. Bei sämtlichen Gesellschaften ist dies die jeweilige Landeswährung, da die Gesellschaften ihr Geschäft in finanzieller, wirtschaftlicher und organisatorischer Hinsicht selbstständig betreiben. Vermögenswerte und Schulden werden mit dem Devisenmittelkurs zum Geschäftsjahresende umgerechnet. Firmenwerte aus den Jahresabschlüssen der ausländischen Gesellschaften werden als Vermögenswerte in der lokalen Währung bilanziert und ebenfalls mit dem Devisenmittelkurs zum Konzernabschlussstichtag umgerechnet. Firmenwerte aus Kapitalkonsolidierung sowie Anpassungen von Vermögenswerten und Schulden an die Zeitwerte aus Unternehmenserwerben vor dem 31. Dezember 2005 werden als Vermögenswerte und Schulden der Verlagsgruppe Passau angesehen und zu historischen Kursen umgerechnet. Aufwands- und Ertragsposten werden mit den Jahresdurchschnittskursen umgerechnet.

Nicht realisierte Währungsumrechnungsdifferenzen aus Darlehen zwischen verbundenen Unternehmen, die Bestandteil der Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb sind, werden erfolgsneutral in den Posten "Unterschiedsbetrag aus Währungsumrechnung" eingestellt. Realisierte Währungsumrechnungsdifferenzen aus Darlehen zwischen verbundenen Unternehmen werden erst bei Abgang oder Teilabgang von Eigenkapitalanteilen an dem entsprechenden ausländischen Geschäftsbetrieb im sonstigen Finanzergebnis erfasst.

Währungsumrechnungsdifferenzen zwischen dem Stichtagskurs innerhalb der Bilanz und dem Durchschnittskurs innerhalb der Gewinn- und Verlustrechnung werden erfolgsneutral im Eigenkapital verrechnet.

Die für die Währungsumrechnung zu Grunde gelegten Wechselkurse wesentlicher Währungen haben sich wie folgt entwickelt:

	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
	31.12.2018	31.12.2017	2018	2017
	1 EUR =	1 EUR =	1 EUR =	1 EUR =
Polnische Zloty	4,3000	4,1709	4,2623	4,2576

6. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen:

Erworbene immaterielle Vermögenswerte und das Sachanlagevermögen werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen mit Ausnahme von immateriellen Vermögenswerten mit unbestimmter Nutzungsdauer, angesetzt. Die Herstellungskosten enthalten neben Einzelkosten angemessene Teile der Material- und Fertigungsgemeinkosten. Aufwendungen der allgemeinen Verwaltung und des Vertriebs werden nicht aktiviert. Die Abschreibungssätze richten sich nach der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer der jeweiligen Anlagegruppen.

Im Verlagsgruppe-Konzern sind folgende Abschreibungsdauern festgesetzt:

o Gebäude	30 - 50 Jahre
o Druckmaschinen	8 - 12 Jahre
o Maschinen der Weiterverarbeitung	8 - 12 Jahre
o Sonstige Maschinen	5 - 10 Jahre
o Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 - 15 Jahre
o Kundenstämme	15 Jahre

Liegen Anhaltspunkte für eine Wertminderung vor und liegt der erzielbare Betrag unter den fortgeführten Anschaffungs- und Herstellungskosten, erfolgt eine außerplanmäßige Abschreibung. Bei immateriellen Vermögenswerten mit unbestimmter Nutzungsdauer erfolgt jährlich eine Prüfung auf Werthaltigkeit. Reparaturkosten, die die voraussichtliche Nutzungsdauer nicht verlängern, werden als laufender Aufwand gebucht.

Finanzierungsleasing:

Gemietete Sachanlagen, die wirtschaftlich als Anlagenkäufe mit langfristiger Finanzierung anzusehen sind, werden mit dem beizulegenden Zeitwert der Leasinggegenstände zu Beginn des Leasingverhältnisses oder dem niedrigeren Barwert der Mindestleasingzahlungen angesetzt. Die Abschreibungen erfolgen planmäßig über die wirtschaftliche Nutzungsdauer oder - wenn kürzer - über die Laufzeit des Leasingvertrages. Die aus den künftigen Leasingraten resultierenden Zahlungsverpflichtungen sind passiviert.

Zuwendungen der öffentlichen Hand:

Investitionszuwendungen zum Anlagevermögen werden mit den Anschaffungskosten verrechnet.

Finanzanlagen:

Die Anteile an assoziierten Unternehmen werden - sofern es sich nicht um Anteile von untergeordneter Bedeutung handelt - nach der Equity-Methode bewertet. Die übrigen Beteiligungen und Wertpapiere des Anlagevermögens werden zum Marktwert bilanziert, soweit ein solcher verfügbar ist. Marktwertänderungen werden erfolgswirksam erfasst. Ist ein Marktwert nicht verfügbar, werden sie wie Ausleihungen mit den Anschaffungskosten bzw. mit dem niedrigeren beizulegenden Zeitwert bewertet.

Vorräte:

Die Bewertung des Vorratsvermögens erfolgt zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten oder zum niedrigeren Nettoveräußerungswert. Bei der Bewertung der Vorräte kommt überwiegend das Durchschnittspreisverfahren zur Anwendung. Bei der Ermittlung der Herstellungskosten werden die direkt zurechenbaren Kosten und die anteiligen Gemeinkosten einschließlich Abschreibungen unter Annahme einer Normalauslastung einbezogen. Fremdkapitalzinsen und Verwaltungs- und Vertriebsgemeinkosten sind nicht Bestandteil der Herstellungskosten im Umlaufvermögen. Für Bestandsrisiken, die sich aus der Lagerdauer bzw. aus verminderter Verwertbarkeit ergeben, werden angemessene Abschläge berücksichtigt.

Forderungen:

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennbetrag angesetzt. Erkennbaren Einzelrisiken wird durch angemessene Wertberichtigungen, dem allgemeinen Kreditrisiko durch eine gesellschaftsindividuelle Pauschalwertberichtigung zu Forderungen Rechnung getragen. Als wesentliches Kriterium zur Bemessung der Wertberichtigung für das allgemeine Kreditrisiko wird die Dauer des Zahlungsverzugs herangezogen. Unverzinste Forderungen mit einer Laufzeit über einem Jahr werden mit dem Barwert angesetzt. Fremdwährungsforderungen aus den Einzelabschlüssen werden zum Devisenmittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.

Pensionsrückstellungen:

Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen werden nach dem "Anwartschaftsbarwertverfahren" (Projected-Unit-Credit-Method) errechnet. Bei der Bewertung von Altersversorgungsleistungen finden zukünftige Steigerungen von Beitrags- und leistungsorientierten Zusagen Berücksichtigung. Den Berechnungen liegt ein Rechnungszinsfuß von 2,0 % (Vorjahr 2,0 %), ein erwarteter Rententrend von 1,5 % (Vorjahr 1,5 %) und eine durchschnittliche Fluktuation von 3,0 % (Vorjahr 3,0 %) zu Grunde. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste sowie die damit zusammenhängenden latenten Steuern werden im Jahr ihres Entstehens sofort und in vollem Umfang im sonstigen Ergebnis innerhalb der Gesamtergebnisrechnung erfasst und im Eigenkapital als Teil des erwirtschafteten Eigenkapitals dargestellt.

Latente Steuern:

Latente Steuern werden auf Abweichungen zwischen den Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz der einbezogenen Gesellschaften sowie auf Konsolidierungsvorgänge und Verlustvorträge vorgenommen. Latente Steuerabgrenzungen werden nur berücksichtigt, wenn ihre Realisierung hinreichend gesichert erscheint. Für die Bewertung der latenten Steuern werden - unter Beachtung des lokalen Steuersatzes des betroffenen Konzernunternehmens - die zum Bilanzstichtag gültigen bzw. verabschiedeten steuerlichen Vorschriften verwendet.

Verbindlichkeiten:

Verbindlichkeiten werden zu fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt. Fremdwährungsverbindlichkeiten aus den Einzelabschlüssen werden zum Devisenmittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.

Derivative Finanzinstrumente:

Derivative Finanzinstrumente werden zum Marktwert bewertet. Bei derivativen Finanzinstrumenten, die in einem Sicherungszusammenhang stehen, werden die Veränderungen des Marktwerts ergebnisneutral im Eigenkapital erfasst.

Umsatzrealisierung:

Umsätze werden zu dem Zeitpunkt gebucht, zu dem die Erzeugnisse oder Waren geliefert bzw. die Leistungen erbracht worden sind. Die Entgelte für Zeitungsabonnements werden grundsätzlich im Voraus berechnet und bei Lieferung als Umsatzerlöse erfasst. Werbeleistungen werden in den Umsatzerlösen erfasst, wenn die vertragliche Leistungsverpflichtung erfüllt ist. Noch ausstehenden Lieferungen für Zeitungsabonnements und noch nicht erbrachte Werbeleistungen, die über den Jahreswechsel hinaus vorausbezahlt wurden, werden als Vertragsverbindlichkeiten innerhalb der sonstigen nicht finanziellen Verbindlichkeiten ausgewiesen.

Schätzungen:

Im Konzernabschluss müssen zu einem gewissen Grad Schätzungen vorgenommen und Annahmen getroffen werden, die die bilanzierten Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten, die Angabe von sonstigen Verpflichtungen am Bilanzstichtag und den Ausweis von Erträgen und Aufwendungen während der Berichtsperiode beeinflussen. Wesentliche Schätzungen und Annahmen sind insbesondere hinsichtlich der Bewertungsparameter zur Überprüfung der Werthaltigkeit der immateriellen Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer, der Festlegung der Nutzungsdauer der Sachanlagen sowie der Realisierbarkeit von steuerlichen Vorteilen aus der Nutzung von Verlustvorträgen getroffen worden. Die sich tatsächlich einstellenden Beträge können von den Schätzungen abweichen.

7. Neue Rechnungslegungsvorschriften

Im Geschäftsjahr 2018 kamen die neuen Rechnungslegungsstandards IFRS 9 "Finanzinstrumente" und IFRS 15 "Erlöse aus Verträgen mit Kunden" erstmalig zur Anwendung.

IFRS 9 ersetzt seit dem 1. Januar 2018 die bisherigen Regeln des IAS 39 zur Klassifizierung und Bewertung von finanziellen Vermögenswerten. Die Klassifizierung erfolgt nun nach den Bewertungskategorien "Zu fortgeführten Anschaffungskosten", "Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert" sowie "Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert". Beteiligungen, die bisher in der Kategorie "Zur Veräußerung verfügbar" enthalten waren, wurden in die Kategorie "Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert" umgegliedert. Die Umgliederung hatte keine Auswirkungen auf das Ergebnis, da der Buchwert der Beteiligungen dem beizulegenden Zeitwert entspricht. Die neuen Vorschriften erfordern grundsätzlich einen dreistufigen Ansatz zur Ermittlung von Wertberichtigungen auf Finanzinstrumente, ermöglichen aber zur Ermittlung der Wertberichtigung auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen einen vereinfachten Ansatz, den die Verlagsgruppe Passau nutzt. Nach dem vereinfachten Ansatz bemisst sich die Höhe der Wertberichtigung bei erstmaliger Erfassung der Forderung anhand der über die gesamte Laufzeit erwarteten Ausfälle. Verschlechtert sich die Bonität einzelner Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach der erstmaligen Erfassung, wird eine individuelle Wertberichtigung in Höhe der erwarteten Verluste erfasst. Die Erstanwendung von IFRS 9 hatte keine wesentlichen Auswirkungen auf die Bewertung der finanziellen Vermögenswerte. Anpassungen der Vorjahreszahlen beschränken sich auf Umgliederungen von Anhangangaben, die gekennzeichnet wurden.

IFRS 15 ("Erlöse aus Verträgen mit Kunden") ersetzt seit dem 1. Januar 2018 die bisherigen Regeln der IAS 11 ("Fertigungsaufträge") und IAS 18 ("Umsatzerlöse"). Die Erstanwendung von IFRS 15 hatte keine wesentlichen Auswirkungen auf die Bewertung der Vermögenswerte und Schulden und den Zeitpunkt der Erfassung von Umsatzerlösen bei der Verlagsgruppe Passau. Nach IFRS 15 ist eine Vertragsverbindlichkeit zu bilanzieren, sofern ein Kunde bereits das vereinbarte Entgelt entrichtet hat, ohne dass die Verlagsgruppe Passau ihre vertragliche Leistungsverpflichtung erfüllt hat. Umgekehrt ist ein Vertragsvermögenswert zu bilanzieren, sofern die Verlagsgruppe Passau ihre vertragliche Leistungsverpflichtung gegenüber einem Kunden erfüllt hat, bevor dieser das vereinbarte Entgelt entrichtet hat. Anpassungen der Vorjahreszahlen beschränken sich auf Umgliederungen von Anhangangaben, die gekennzeichnet wurden.

Im Januar 2016 wurde IFRS 16 "Leasing" veröffentlicht, der IAS 17 ablöst und für Geschäftsjahre anzuwenden ist, die ab dem 1. Januar 2019 beginnen. Nach IFRS 16 haben Leasingnehmer grundsätzlich alle Leasingverhältnisse in Form eines Nutzungsrechts und einer entsprechenden Leasingverbindlichkeit zu bilanzieren. Davon ausgenommen sind Leasingverträge mit einer Laufzeit von bis zu zwölf Monaten sowie Leasingverhältnisse über geringwertige Vermögenswerte. Zu Auswirkungen der Neuregelung auf den Konzernabschluss können bisher keine Angaben gemacht werden, die über die im Anhang angegebenen Verpflichtungen aus Miet- und Leasingzahlungen hinausgehen.

Darüber hinaus sind bis zur Aufstellung des Abschlusses auch weitere neue Standards und Interpretationen in Kraft getreten, deren Anwendung erstmalig in späteren Geschäftsjahren verpflichtend ist. Die Verlagsgruppe Passau verzichtet auf eine vorzeitige Anwendung und geht davon aus, dass diese voraussichtlich keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss haben werden.

II. Erläuterungen zur Bilanz

(1) Immaterielle Vermögenswerte

Die folgende Übersicht zeigt die Entwicklung der immateriellen Vermögenswerte.

in TEUR	Firmenwerte	Titelrechte	Kundenstämme	Übrige	Summe
Bruttowerte 1.1.2017	90.333	91.511	86.167	14.421	282.432
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	0	0
Zugänge	0	0	0	1.011	1.011
Abgänge	0	0	0	357	357
Umbuchungen	0	0	0	151	151
Währungsänderungen	286	661	0	553	1.500
Bruttowerte 31.12.2017	90.619	92.172	86.167	15.779	284.737
Veränderungen Konzernkreis	760	2.261	0	50	3.071
Zugänge	0	2.990	0	894	3.884
Abgänge	0	0	0	240	240
Umbuchungen	0	0	0	0	0
Währungsänderungen	150	347	0	-241	256
Bruttowerte 31.12.2018	91.529	97.770	86.167	16.242	291.708
Abschreibungen 1.1.2017	42.836	25.250	3.296	11.856	83.238
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	0	0
Abschreibungen	0	0	5.745	1.432	7.177
Abgänge	0	0	0	355	355
Umbuchungen	0	0	0	0	0
Währungsänderungen	286	661	0	432	1.379
Abschreibungen 31.12.2017	43.122	25.911	9.041	13.365	91.439
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	48	48
Abschreibungen	0	0	5.745	1.144	6.889
Abgänge	0	0	0	228	228
Umbuchungen	0	0	0	0	0
Währungsänderungen	150	347	0	-227	270
Abschreibungen 31.12.2018	43.272	26.258	14.786	14.102	98.418
Nettowerte 31.12.2017	47.497	66.261	77.126	2.414	193.298
Nettowerte 31.12.2018	48.257	71.512	71.381	2.140	193.290

Die Werthaltigkeit der Firmenwerte und der Titelrechte mit unbegrenzter Nutzungsdauer wurde überprüft. Als zahlungsmittelgenerierende Einheiten wurden im Jahr 2018 die PNP-Gruppe, die Donaukurier-Gruppe und die Polska Press-Gruppe identifiziert. Den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wurden Firmenwerte und Titelrechte mit unbegrenzter Nutzungsdauer mit folgenden Buchwerten zugeordnet:

	31.12.2018	31.12.2017
	TEUR	TEUR
PNP-Gruppe	62.352	62.352
Donaukurier-Gruppe	57.417	51.406
	119.769	113.758

Die Prüfung der Werthaltigkeit der Titelrechte der Donaukurier-Gruppe erfolgte auf der Basis zukünftig geschätzter Free Cash-Flows, die aus der Planungsrechnung der Verlagsgruppe für die Jahre 2019 bis 2021 abgeleitet wurden. Für den nachfolgenden Zeitraum wurde für einen Übergangszeitraum von 10 Jahren ein Rückgang des EBITDA von 1,5 % p.a. und danach eine Wachstumsrate von 0,25 % angesetzt. Die Free Cash-Flows wurden mit einem Kapitalkostensatz von 5,4 % abgezinst. Nachteilige Änderungen der getroffenen Annahmen zum zukünftigen Cash-Flow oder zu den Kapitalkosten würden zu außerplanmäßigen Abschreibungen auf die immateriellen Vermögenswerte der Donaukurier-Gruppe führen.

Für die Geschäftswerte und Titelrechte der PNP-Gruppe wurde auch im Geschäftsjahr 2018 kein Impairment-Test durchgeführt, da die letzte Berechnung des erzielbaren Betrags bei der PNP-Gruppe im Geschäftsjahr 2014 einen Wert ergab, der den Buchwert der Einheit wesentlich überstieg. Die Wahrscheinlichkeit, dass bei einer aktualisierten Ermittlung der erzielbare Betrag niedriger wäre als der aktuelle Buchwert des Vermögenswerts, wurde als äußerst gering eingestuft, so dass der Impairment Test entfallen konnte.

(2) Sachanlagen

Die folgende Übersicht zeigt die Entwicklung der Sachanlagen.

in TEUR	Grundstücke und Gebäude	Technische Anlagen und Maschinen	Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	Geleistete Anzahlungen und Anlagen in Bau	Summe
Bruttowerte 1.1.2017	129.042	89.878	25.926	5.071	249.917
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	0	0
Zugänge	684	591	1.926	2.544	5.745
Abgänge	284	262	2.500	339	3.385
Umbuchungen	1.392	119	284	-1.946	-151
Währungsänderungen	3.856	2.735	729	313	7.633
Bruttowerte 31.12.2017	134.690	93.061	26.365	5.643	259.759
Veränderungen Konzernkreis	0	0	117	0	117
Zugänge	2.892	615	2.535	352	6.394
Abgänge	11.112	29	1.940	878	13.959
Umbuchungen	276	4.015	160	-4.451	0
Währungsänderungen	-2.099	-1.466	-388	-161	-4.114
Bruttowerte 31.12.2018	124.647	96.196	26.849	505	248.197
Abschreibungen 1.1.2017	45.474	66.965	17.204	1	129.644
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	0	0
Abschreibungen	3.746	6.031	2.754	0	12.531
Abgänge	165	240	2.418	1	2.824
Umbuchungen	0	-119	119	0	0
Währungsänderungen	637	2.174	653	0	3.464
Abschreibungen 31.12.2017	49.692	74.811	18.312	0	142.815
Veränderungen Konzernkreis	0	0	103	0	103
Abschreibungen	3.544	5.073	2.764	0	11.381
Abgänge	2.159	29	1.839	0	4.027
Umbuchungen	0	0	0	0	0
Währungsänderungen	-481	-1.219	-329	-5	-2.034
Abschreibungen 31.12.2018	50.596	78.636	19.011	-5	148.238
Nettowerte 31.12.2017	84.998	18.250	8.053	5.643	116.944
Nettowerte 31.12.2018	74.051	17.560	7.838	510	99.959

Grundstücke, Gebäude und Maschinen mit einem Restbuchwert von EUR 19,3 Mio. (Vorjahr EUR 21,7 Mio.) dienen als Sicherheit für verzinsliche Finanzschulden.

(3) Anteile an at equity bilanzierten Unternehmen

Die Anteile an at equity bilanzierten Unternehmen enthalten insbesondere die Beteiligung an der Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG mit Sitz in Ingolstadt. Die Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG betreibt private Hörfunksender in der Region Ingolstadt. Im Geschäftsjahr 2018 wurde auf die Beteiligung eine außerplanmäßige Abschreibung von EUR 1,6 Mio. vorgenommen.

(4) Latente Ertragsteuern

Die aktiven latenten Ertragsteuern resultieren aus der Berücksichtigung von Verlustvorträgen, die erst in den Folgejahren mit entsprechenden Gewinnen verrechnet werden sowie aus temporären Differenzen zwischen den Wertansätzen der Steuerbilanz und des Konzernabschlusses.

Die passiven latenten Ertragsteuern resultieren aus temporären Differenzen zwischen den Wertansätzen der Steuerbilanz und des Konzernabschlusses vor allem im Sachanlagevermögen und bei immateriellen Vermögenswerten.

Aktive und passive latente Ertragsteuern derselben Gesellschaft wurden verrechnet.

Insgesamt werden für Verlustvorträge aktive latente Ertragsteuern in Höhe von EUR 0,2 Mio. (Vorjahr EUR 0,4 Mio.) gebildet. Es bestehen Verlustvorträge in Höhe von EUR 9,2 Mio. (Vorjahr EUR 8,8 Mio.), für die keine aktiven latenten Ertragsteuern (EUR 1,6 Mio.; Vorjahr EUR 1,6 Mio.) gebildet wurden. Diese Verlustvorträge verfallen ganz überwiegend innerhalb eines Zeitraums von einem bis fünf Jahren (wie Vorjahr).

(5) Sonstige langfristige Vermögenswerte

	31.12.2018	31.12.2017
	TEUR	TEUR
Forderungen gegen sonstige nahe stehende Personen und Unternehmen	197	203
Beteiligungen	5.386	5.267
Übrige langfristige Vermögenswerte	369	3.837
	5.952	9.307

(6) Vorräte

	31.12.2018	31.12.2017
	TEUR	TEUR
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	8.188	6.562
Handelswaren	456	369
Übrige	232	208
	8.876	7.139

(7) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Die Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich wie folgt entwickelt:

	31.12.2018	31.12.2017
	TEUR	TEUR
Anfangsbestand 1. Januar	3.011	3.406
Veränderungen Konzernkreis	3	0
Zuführungen	1.266	329
Inanspruchnahmen	-291	-423
Auflösungen	-643	-469
Währungsänderungen	-89	168
Endbestand 31. Dezember	3.257	3.011

Die Altersstruktur der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen vor Wertberichtigungen ("Brutto"), die in der jeweiligen Alterskategorie gebildeten Wertberichtigungen und die Buchwerte der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen nach Wertberichtigungen ergeben sich zum Ende des Geschäftsjahres und des Vorjahres wie folgt:

	31.12.2018
	Brutto	Wertberichtigung	Buchwert
	TEUR	TEUR	TEUR
Nicht überfällig	14.793	-90	14.703
Überfällig bis 90 Tage	5.390	-516	4.874
Überfällig mehr als 90 bis 180 Tage	826	-560	266
Überfällig mehr als 180 Tage	2.372	-2.091	281
	23.381	-3.257	20.124
	31.12.2017
	Brutto	Wertberichtigung	Buchwert
	TEUR	TEUR	TEUR
Nicht überfällig	16.031	-92	15.939
Überfällig bis 90 Tage	4.815	-31	4.784
Überfällig mehr als 90 bis 180 Tage	496	-219	277
Überfällig mehr als 180 Tage	3.131	-2.669	462
	24.473	-3.011	21.462

(8) Sonstige kurzfristige Vermögenswerte

	31.12.2018	31.12.2017
	TEUR	TEUR
Forderungen gegen sonstige nahe stehende Personen und Unternehmen	42.209	36.407
Forderungen gegen Gesellschafter	5.293	2.813
Forderungen gegen assoziierte Unternehmen	1.178	577
Forderungen aus Ertragsteuern	1.075	2.943
Rechnungsabgrenzungsposten	680	638
Forderungen gegenüber verb. Unt.	0	45
Übrige kurzfristige Vermögenswerte	1.002	2.270
	51.437	45.693

(9) Pensionsrückstellungen

Pensionsrückstellungen werden für Verpflichtungen aus Anwartschaften und laufenden Leistungen an aktive und ehemalige Mitarbeiter und deren Hinterbliebene bei deutschen Konzernunternehmen gebildet. Es handelt sich um Leistungszusagen (Defined Benefit Plans), deren Höhe sich in der Regel nach der Dauer der Betriebszugehörigkeit und der Vergütung der Mitarbeiter richtet.

Der in der Gewinn- und Verlustrechnung enthaltene Pensionsaufwand, die Pensionsrückstellung sowie der Anwartschaftsbarwert haben sich wie folgt entwickelt:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Pensionsaufwand
Dienstzeitaufwand	155	173
Zinsaufwand	423	446
Erwartete Rendite aus Planvermögen	-17	-16
	561	603
Fortschreibung der Pensionsrückstellungen
Pensionsrückstellung 31.12.	20.830	22.431
Pensionsaufwand	561	603
Versicherungsmathematische Gewinne (-)/Verluste (+)	192	-1.381
Pensionszahlungen	-901	-893
Sonstige Anpassungen	-3	70
Zugänge Konzernkreis	0	0
Pensionsrückstellung 31.12.	20.679	20.830
Zeitwert des Planvermögens	-921	866
Anwartschaftsbarwert 31.12.	19.758	21.696

Die Pensionsrückstellungen würden sich bei einer Senkung des zu Grunde gelegten Rechnungszinsfußes bzw. bei einer Erhöhung des Rententrends von jeweils 50 Basispunkten um EUR 1,7 Mio. bzw. um EUR 1,3 Mio. erhöhen. Die Änderungen würden, unter Berücksichtigung latenter Steuern, unmittelbar mit dem Eigenkapital verrechnet, wodurch sich keine Wirkung auf den Pensionsaufwand ergäbe.

Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Pensionsverpflichtungen betrug rd. 14 Jahre.

(10) Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen haben sich wie folgt entwickelt:

	Personalrückstellungen	sonstige Rückstellungen	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR
Stand 1.1.2017	5.160	3.766	8.926
Zuführungen	1.748	2.786	4.534
Inanspruchnahme	2.417	2.963	5.380
Auflösungen	20	343	363
Sonstige Änderungen	50	210	260
Stand 31.12.2017	4.521	3.456	7.977
davon langfristig	820	0	820
davon kurzfristig	3.701	3.456	7.157
Zuführungen	2.267	3.518	5.785
Inanspruchnahme	1.934	2.201	4.135
Auflösungen	13	697	710
Sonstige Änderungen	-172	35	-137
Stand 31.12.2018	4.669	4.111	8.780
davon langfristig	914	0	914
davon kurzfristig	3.755	4.111	7.866

Die Personalrückstellungen enthalten vor allem Rückstellungen für Überstunden und Urlaubsrückstellungen.

(11) Verzinsliche Finanzschulden

Die Zusammensetzung der verzinslichen Finanzschulden ist in der nachfolgenden Tabelle abgebildet:

	31.12.2018	31.12.2017
	TEUR	TEUR
Langfristige verzinsliche Finanzschulden
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	94.355	90.728
	94.355	90.728
Kurzfristige verzinsliche Finanzschulden
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	34.595	31.322
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	786	749
Verbindlichkeiten gegen sonstige nahe stehende
Personen und Unternehmen	3.531	3.996
	38.912	36.067

Die Sicherung der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten erfolgt teilweise durch dingliche Sicherheiten. Es handelt sich dabei überwiegend um Grundpfandrechte und Sicherungsübereignungen.

(12) Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2018	31.12.2017
	TEUR	TEUR
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten
Negativer Zeitwert Derivate	808	1.358
Vertragsverbindlichkeiten	1.964	1.643 ^*
Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten Unternehmen	480	283
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	213	105
Übrige Verbindlichkeiten	12.738	13.759 ^*
	16.203	17.148

^* Vorjahreszahl angepasst, nähere Erläuterungen siehe Abschnitt 1.7. ("Neue Rechnungslegungsstandards") zu IFRS 15.

III. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

(13) Umsatzerlöse

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Anzeigen- und Beilagenerlöse	109.624	108.768
Vertriebserlöse	110.251	111.139
Druckerlöse	22.292	24.180
Übrige	25.212	22.349
	267.379	266.436

(14) Sonstige betriebliche Erträge

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Erträge aus Anlagenabgang und Zuschreibungen zum Anlagevermögen (ohne Finanzanlagen)	10.845	80
Erträge aus Rückstellungsauflösungen	710	363
Übrige sonstige betriebliche Erträge	2.092	1.755
	13.647	2.198

(15) Materialaufwand

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren	30.811	31.391
Bezogene Leistungen	46.543	42.285
	77.354	73.676

(16) Personalaufwand

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Löhne und Gehälter	89.253	89.147
Aufwendungen für Sozialabgaben und Altersversorgung	31.916	29.915
	121.169	119.062

Die Zahl der im Jahresdurchschnitt beschäftigten Mitarbeiter (ohne Zusteller) setzt sich nach Ländern wie folgt zusammen:

	2018	2017
	Anzahl	Anzahl
Deutschland/Österreich	1.428	1.328 ^*
Polen	2.237	2.385
	3.665	3.713 ^*

^* Vorjahreszahl angepasst

(17) Sonstige betriebliche Aufwendungen

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Vertriebskosten	8.551	9.605
Verwaltungskosten	7.036	7.254
Mieten/Leasing	5.073	5.263
Instandhaltung/Reparatur	3.673	3.323
Übrige	6.568	7.680
	30.901	33.125

(18) Sonstiges Finanzergebnis

Im sonstigen Finanzergebnis ist ein Währungsergebnis von EUR -0,6 Mio. (Vorjahr EUR 0,3 Mio.) enthalten.

(19) Ertragsteuern

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Laufende Ertragsteuern	7.508	5.259
Latente Ertragsteuern	275	2.754
	7.783	8.013

Die Überleitung vom erwarteten zum ausgewiesenen Ertragsteueraufwand stellt sich wie folgt dar:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Jahresergebnis vor Ertragsteuern	29.615	21.187
Rechnerischer Ertragsteueraufwand (30 %)	8.885	6.356
Abweichende Steuersätze im Ausland	-1.336	-91
Periodenfremde Steuern	-403	32
Effekte aus steuerfreien Erträgen und steuerlich nicht abzugsfähigen Aufwendungen (Saldo)	1.366	-65
Effekte aus der Bewertung aktiver latenter Steuern	-562	1.983
Sonstige Steuereffekte	-167	-202
Konzern-Steueraufwand	7.783	8.013

IV. Sonstige Erläuterungen

(20) Sonstiges Ergebnis

Das sonstige Ergebnis setzt sich wie folgt zusammen:

	2018			2017
Sonstiges Ergebnis	Vor Steuern	Steuereffekt	Netto	Vor Steuern	Steuereffekt	Netto
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Sonstiges Ergebnis, das nicht in das Konzernergebnis umgebucht wird
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Leistungsorientierten Plänen	-192	57	-135	1.381	-405	976
Sonstiges Ergebnis, das unter bestimmten Bedingungen in das Konzernergebnis umgebucht wird
Währungsumrechnung
Umrechnung ausländischer Geschäftseinheiten	-2.360	0	-2.360	5.412	0	5.412
Veränderungen der Marktbewertung von Sicherungsgeschäften	550	-162	388	714	-209	505
	-1.810	-162	-1.972	6.126	-209	5.917
Direkt im Eigenkapital erfasstes Ergebnis	-2.002	-105	-2.107	7.507	-614	6.893

(21) Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung des Konzerns zeigt die Veränderung der Zahlungsmittel durch Mittelzu- und -abflüsse im Laufe des Berichtsjahres. Dabei wird zwischen Zahlungsströmen aus laufender Geschäftstätigkeit, Investitionstätigkeit und Finanzierungstätigkeit unterschieden. Die ausgewiesene Liquidität umfasst Kassenbestände, Schecks und Guthaben bei Kreditinstituten.

Es wurden Zinsen in Höhe von EUR 1,1 Mio. (Vorjahr EUR 0,8 Mio.) vereinnahmt und Zinsen in Höhe von EUR 2,9 Mio. (Vorjahr EUR 3,7 Mio.) gezahlt. Im Geschäftsjahr wurden im Saldo Steuerzahlungen in Höhe von EUR 18,3 Mio. (Vorjahr EUR 6,2 Mio.) geleistet.

(22) Finanzinstrumente und Kapitalmanagement

Die folgende Tabelle zeigt die Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten gegliedert nach den Bewertungskategorien des IFRS 9 (Vorjahr: IAS 39):

	31.12.2018	31.12.2017
	TEUR	TEUR
Bewertungskategorien finanzieller Vermögenswerte
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
Langfristiges Vermögen - Sonstige Vermögenswerte	658	424
Kurzfristiges Vermögen - Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	20.124	21.462
Kurzfristiges Vermögen - Sonstige Vermögenswerte	49.613	41.978
Kurzfristiges Vermögen - Flüssige Mittel	44.108	16.620
	114.503	80.484
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert
Langfristiges Vermögen - Sonstige Vermögenswerte	5.090
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte
Langfristiges Vermögen - Sonstige Vermögenswerte		8.647
	119.593	89.131
Bewertungskategorien finanzieller Verbindlichkeiten
Zu fortgeführten Anschaffungskosten
Langfristige Schulden - Verzinsliche Finanzschulden	94.355	90.728
Langfristige Schulden - Sonstige Verbindlichkeiten	56	47
Kurzfristige Schulden - Verzinsliche Finanzschulden	38.912	36.067
Kurzfristige Schulden - Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	8.065	8.499
Kurzfristige Schulden - Sonstige Verbindlichkeiten	3.940	8.288
	145.328	143.629
Erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert	808
	146.136	143.629

Die zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte sind mit Umstellung auf IFRS 9 in die Bewertungskategorie "Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert" umgegliedert worden. Die Zeitwerte werden auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren (Stufe 3 gemäß IFRS 13 "Bemessung des beizulegenden Zeitwerts") unter Anwendung eines Ertragswertverfahrens durch Abzinsung zukünftig erwarteter Beteiligungserträge geschätzt.

Die Buchwerte der zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Schulden entsprechen im Wesentlichen den Zeitwerten. Das maximale Ausfallrisiko der finanziellen Vermögenswerte wird durch die Buchwerte in der Bilanz wiedergegeben.

Aufgrund der zum Bilanzstichtag bestehenden vertraglichen Vereinbarungen über die zuvor dargestellten finanziellen Verbindlichkeiten ergeben sich für Zinsen und Tilgungen undiskontiert folgende Zahlungsmittelabflüsse:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Innerhalb von bis zu einem Jahr	53.117	55.848
Innerhalb von zwei bis fünf Jahren	79.795	88.481
Nach mehr als fünf Jahren	18.841	9.758
	151.753	154.087

Die folgende Tabelle zeigt das Nettoergebnis aus Finanzinstrumenten:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte	-1.002
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten	-558	264
Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte	498
Kredite und Forderungen		117
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte		149
	-1.062	530

Das Zinsergebnis aus Finanzinstrumenten, die nicht erfolgswirksam zum Zeitwert bewertet wurden, ergibt sich wie folgt:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Zinserträge	1.098	845
Zinsaufwendungen	-2.891	-3.667
	-1.793	-2.822

Die folgende Übersicht gibt den Bestand und den beizulegenden Zeitwert der derivativen Finanzinstrumente an:

	31.12.2018		31.12.2017
	Nominalbetrag	Beizulegender Zeitwert	Nominalbetrag	Beizulegender Zeitwert
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Zinsbegrenzungsgeschäfte (Caps)	12.188	0	14.063	7
Zinsswapgeschäfte	10.000	-808	20.000	-1.358

Für die derivativen Finanzinstrumente bestehen keine öffentlich notierten Marktpreise. Der beizulegende Zeitwert wurde auf Basis beobachtbarer Marktdaten (Stufe 2 gemäß IFRS 13 "Bemessung des beizulegenden Zeitwerts") zum Bilanzstichtag ermittelt.

Der Swap hat eine Restlaufzeit von drei Jahren. Die Caps haben eine Restlaufzeit von bis zu drei Jahren.

Die einzelnen Risiken im Zusammenhang mit den Finanzinstrumenten der Verlagsgruppe Passau einschließlich der Sensitivitätsanalysen werden im Lagebericht dargestellt.

Die Ziele des Kapitalmanagements beinhalten die Sicherstellung der jederzeitigen Liquidität sowie die Aufrechterhaltung einer angemessenen Kapitalstruktur der Verlagsgruppe Passau. Die Steuerung erfolgt im Wesentlichen durch Bankdarlehen.

(23) Eventualverbindlichkeiten und sonstige finanzielle Verpflichtungen

				Summe	Summe
	2019	2020 bis 2023	ab 2024	31.12.2018	31.12.2017
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen	4.682	10.427	6.302	21.411	22.130
Bestellobligo für Sachanlagen	113			113	351

(24) Angaben zu nahe stehenden Personen

Die Transaktionen mit nahe stehenden Personen und Unternehmen erfolgen im Rahmen der üblichen Geschäftstätigkeit. Mit nahe stehenden Personen und Unternehmen wurden folgende Transaktionen getätigt:

	2018	2017
	TEUR	TEUR
Assoziierte Unternehmen
Umsatzerlöse	133	78
Sonstige Erträge	2	0
Bezogene Leistungen	17	7
Sonstige Aufwendungen	6	0
Sonstige nahe stehende Personen
Umsatzerlöse	5.024	5.030
Zinserträge	708	603
Mietaufwendungen	667	672
Sonstige Aufwendungen	364	130

Die Gesamtbezüge der Mitglieder der Geschäftsführung für die Wahrnehmung ihrer Aufgaben bei der Verlagsgruppe Passau GmbH und ihrer Tochtergesellschaften belaufen sich für das Berichtsjahr auf EUR 1,1 Mio. (Vorjahr EUR 0,7 Mio.). Es bestehen Pensionsverpflichtungen gegenüber ehemaligen Mitgliedern der Geschäftsführung der Verlagsgruppe Passau GmbH, die zum 31. Dezember 2017 mit einem Wert von EUR 1,0 Mio. (Vorjahr EUR 1,0 Mio.) bilanziert sind.

(25) Abschlussprüferhonorar

Der Aufwand für Abschlussprüfungsleistungen des Konzernabschlussprüfers beträgt im Geschäftsjahr TEUR 60.

(26) Befreiung inländischer Gesellschaften von der Offenlegung

Für folgende Tochtergesellschaften wurden für das Geschäftsjahr 2018 die Befreiungsvorschriften des § 264 Abs. 3 HGB bzw. des § 264b HGB bezüglich der für diese Gesellschaften ansonsten geltenden Offenlegungsvorschriften in Anspruch genommen:

Aligia GmbH	Ingolstadt
ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Passau
"Bayerisches Taferl" Verlagsgesellschaft mbH & Co. KG	Pfaffenhofen a. d. Ilm
CSI ComputerSatz GmbH	Ingolstadt
CSP ComputerSatz GmbH	Passau
DK digital GmbH	Ingolstadt
DK Medien GmbH & Co. KG	Ingolstadt
Donaukurier GmbH	Ingolstadt
DONAUKURIER Handels GmbH & Co. KG	Ingolstadt
Donaukurier Post GmbH	Ingolstadt
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Ingolstadt
Donau-Isar-Bayerwald-Presse-GmbH	Deggendorf
Donau-Wald-Presse-GmbH	Passau
Michael Ludwig Medien GmbH	Ingolstadt
Neue Presse Multimedia GmbH	Passau
Neue Presse Post GmbH	Passau
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Passau
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Passau
Oberbayern-Presse GmbH (vormals Oberland-Presse-GmbH)	Trostberg
Passauer Neue Medien GmbH	Passau
Passauer Neue Presse GmbH	Passau
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Passau
PNP ExCom GmbH	Passau
PNP Sales GmbH	Passau
POL-Print Medien GmbH	Passau
PR Medien GmbH & Co. KG	Weißenburg i. Bay.
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Ingolstadt
Rapidoro Logistik GmbH	Passau
Rottaler-Presse-GmbH	Eggenfelden
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Ingolstadt
VSI Verlags-Service Ingolstadt GmbH & Co. KG	Ingolstadt

Passau, den 11. Juli 2019

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

Aufstellung des Anteilsbesitzes

Gesellschaft	Sitz	Anteil %
I. In den Konzernabschluss einbezogene verbundene Unternehmen
ADMIS Sp. z o.o.	Polen	100,00
Aligia GmbH	Deutschland	100,00
Amper Bote GmbH (vormals Medienhaus Ingolstadt GmbH)	Deutschland	100,00
ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Deutschland	100,00
bavero GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
"Bayerisches Taferl" Verlagsgesellschaft mbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Chiemgau Post GmbH	Deutschland	100,00
CSI ComputerSatz GmbH	Deutschland	100,00
CSP ComputerSatz GmbH	Deutschland	100,00
DK digital GmbH	Deutschland	100,00
DK Medien GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Donaukurier GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Handels GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Donaukurier Post GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
Donaukurier Druck GmbH	Deutschland	100,00
Donau-Isar-Bayerwald-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Donau-Wald-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
HKM Beteiligungs GmbH	Österreich	100,00
Michael Ludwig Medien GmbH	Deutschland	100,00
minzgrün GmbH & Co. KG	Deutschland	94,44
Neue Presse Multimedia GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Post GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Deutschland	100,00
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Deutschland	100,00
Oberbayern-Presse GmbH (vormals Oberland-Presse-GmbH)	Deutschland	100,00
Passauer Neue Medien GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Deutschland	100,00
PNP ExCom GmbH	Deutschland	100,00
PNP Sales GmbH	Deutschland	100,00
POL-Print Medien GmbH	Deutschland	100,00
Polska Press Sp. z o.o.	Polen	100,00
PR Medien GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Presse & Mehr GmbH	Deutschland	100,00
Pro Media Sp. z o.o.	Polen	53,00
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Deutschland	100,00
Rapidoro Logistik GmbH	Deutschland	100,00
Rottaler-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Truly Sp. z o.o.	Polen	100,00
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Deutschland	100,00
VGP Nieruchomości Sp. z o.o.	Polen	100,00
vsb VerteilService Bayern GmbH	Deutschland	100,00
VSI Verlags-Service Ingolstadt GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
II. In den Konzernabschluss nicht einbezogene verbundene Unternehmen
bavero Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
"Bayerisches Taferl" Verlagsgesellschaft mbH Beteiligungsgesellschaft	Deutschland	100,00
DK Medien Management GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vermarktungsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
minzgrün Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
PR Medien Beteiligungs GmbH	Deutschland	100,00
VSI Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
III. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode angewendet wird
Communiacs GmbH & Co. KG	Deutschland	40,00
3 T Control Precision Systems, S.L.	Spanien	45,78
DAI Regionalfunk Ingolstadt; GmbH	Deutschland	35,00
Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG	Deutschland	45,00
Funkhaus-Passau GmbH & Co. KG	Deutschland	41,61
Hörfunk Burgkirchen-Mühldorf Betriebsgesellschaft mbH	Deutschland	23,40
Poludniowa Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	40,00
UnserRadio Deggendorf Programmanbieter GmbH & Co. KG	Deutschland	50,00
IV. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode nicht angewendet wird
Anbietergemeinschaft Radio ND 1 GbR	Deutschland	50,00
DAI Regionalfunk Ingolstadt GmbH & Co. IN-TV Stadtfernsehen KG	Deutschland	37,50
DAI Regionalfunk Ingolstadt GmbH & Co. Ingo TV KG	Deutschland	31,25
FS-Radio Domberg Radio- und
Programmanbieter GmbH & Co.KG i.L.	Deutschland	22,25
Funkhaus Ingolstadt Verwaltung GmbH	Deutschland	45,00
Funkhaus-Passau Verwaltungs-GmbH	Deutschland	41,61
Koscianska Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	50,00
PIN Mail Ingolstadt GmbH i.L.	Deutschland	25,23
PIN Mail Südost GmbH i.L.	Deutschland	49,00
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Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2018

Konzernstruktur

Die Verlagsgruppe Passau ist ein internationaler Medienkonzern mit verlegerischen Aktivitäten in Deutschland (Verlagshaus Passauer Neue Presse sowie seit dem Jahreswechsel 2016/2017 Verlagshaus Donaukurier) und Polen (Verlagshaus Polska Press).

Geschäftsverlauf Gesamtkonzern

Das Umfeld für die Medienbranche bleibt unverändert schwierig: Weiterhin sind generell rückläufige Werbeumsätze in den Printmedien und rückläufige Auflagen zu beobachten, worin insbesondere der fortschreitende Wandel hin zu den digitalen Medien zum Ausdruck kommt.

Im Hinblick auf diese Herausforderungen konnte die Verlagsgruppe im Jahr 2018 erfreuliche Fortschritte und Verbesserungen erzielen: In Deutschland wurden insbesondere weitere Maßnahmen gesetzt, die nach dem Erwerb der Donaukurier-Gruppe durch die Passauer Neue Presse (PNP) Synergiepotentiale heben und Kostenstrukturen verschlanken. In Polen konnte der Onlinebereich weiter ausgebaut werden, so dass in Umkehr eines jahrelangen Trends zum zweiten Mal in Folge die Werbeerlöse gesteigert werden konnten.

Das operative Ergebnis des Jahres 2018 lag deutlich über dem des Vorjahres. Dies beruht jedoch auf einem außerordentlichen Ertrag aus dem Verkauf einer ehemaligen Druck- und Verlagsimmobilie in Krakau an einen Immobilienentwickler. Die Druckerei an diesem Standort in Krakau war schon vor vielen Jahren stillgelegt worden, für den Verlag wurden geeignetere und wesentlich kleinere Räume gefunden und angemietet. Ohne diesen einmaligen Ertrag wäre das operative Ergebnis etwas hinter dem Ergebnis des Vorjahres zurückgeblieben.

Erneut deutlich, um 21,0 Mio. EUR, konnte die Netto-Finanzposition des Konzerns verbessert werden: Während die Erlöse aus dem erwähnten Immobilienverkauf, die kurz vor dem Bilanzstichtag eingingen, die vorhandenen liquiden Mittel ganz erheblich erhöhten, stiegen die verzinslichen Finanzschulden etwas über das Niveau des Vorjahres. Den laufenden Tilgungen standen hierbei Kreditaufnahmen für die Zahlung von bereits in Vorjahren zurückgestellten Gewerbesteuern gegenüber.

Noch einmal gestärkt wurde die Eigenkapitalbasis der Verlagsgruppe Passau. Die Eigenkapitalquote liegt nun bei 51 % (Vorjahr 48 %).

Geschäftsverlauf in den Landesgruppen

Innerhalb der deutschen Gruppe setzte sich bei der PNP-Gruppe 2018 insgesamt die sehr erfreuliche Ergebnisentwicklung der vorhergehenden Jahre fort.

Die Werbeumsätze, die Anzeigenerlöse in den Printprodukten und den Onlineprodukten sowie Beilagenerlöse umfassen, konnten dabei allerdings im abgelaufenen Jahr nicht auf dem Vorjahresniveau gehalten werden. Darin kommt unter anderem die branchenübliche Verschiebung von Rubrikenanzeigen in entsprechende Internet-Portale zum Ausdruck, wobei jedoch 2018 die gute konjunkturelle Lage sogar zu einem Anstieg der Umsätze bei den Stellenanzeigen führte. Gegenläufig zu den Werbeerlösen stiegen infolge von Erhöhungen sowohl der Abonnement- als auch der Einzelverkaufspreise trotz Auflagenrückgangs die Vertriebserlöse. Bei den Druckerlösen war 2018 aufgrund rückläufiger Auftragsvolumina ein Rückgang zu verzeichnen.

Auf der Kostenseite stiegen die Materialkosten stark an, während die Personalkosten insgesamt trotz der Belastungen im Bereich der Zustellung durch die Erhöhung des Mindestlohns und trotz der Übernahme von Aufgabenfeldern vom Donaukurier konstant gehalten werden konnten.

In der Donaukurier-Gruppe blieben die Umsatzerlöse ziemlich exakt auf dem Niveau des Jahres 2017. Die Werbeerlöse konnten dabei konstant gehalten werden, bei den Vertriebserlösen wurde durch Bezugspreiserhöhungen trotz eines Rückgangs bei der verkauften Auflage ein Anstieg realisiert. Bei den Druckerlösen schließlich war ein Rückgang zu verzeichnen.

Auf der Kostenseite wurde der Anstieg bei den Materialkosten und den Personalkosten (unter anderem aufgrund der Wirkung der Mindestlohnanhebung vor allem bei der Zustellung) durch reduzierte sonstige betriebliche Aufwendungen nicht vollständig ausgeglichen.

In Summe konnte so das operative Ergebnis der Donaukurier-Gruppe von 2017 nicht ganz erreicht werden.

Nach der Übernahme der Donaukurier-Gruppe zum Ende des Jahres 2016 war auch das Geschäftsjahr 2018 in beiden Verlagen geprägt durch die Zusammenführung der Organisationsstrukturen beider Gruppen und die Hebung von Synergiepotentialen. Im Mittelpunkt stand dabei die Vereinheitlichung der zentralen Verlagssysteme (Redaktions-, Anzeigen- und Vertriebssystem) sowie die Zusammenlegung der Verwaltungsbereiche Buchhaltung und Personalwesen am Standort Passau. Daneben stand die strategische Weiterentwicklung im Bereich Internet sowie die Kostenoptimierung in allen Bereichen im Fokus.

Die Polska Press-Gruppe in Polen konnte im Jahr 2018 insbesondere aufgrund des Gewinns aus der Veräußerung der Immobilie in Krakau ein gegenüber 2017 deutlich verbessertes positives Ergebnis ausweisen. Unter Eliminierung dieses einmaligen Effekts konnte das Ergebnis insgesamt jedoch nur geringfügig gesteigert werden.

Dabei blieben insgesamt sowohl die Umsatzerlöse als auch die operativen Kosten annähernd auf gleichem Niveau.

Erneut war ein Rückgang der Werbeerlöse in den Printprodukten zu verzeichnen, gleichzeitig aber eine so deutliche Steigerung bei den Werbeerlösen im Onlinebereich, dass sich wie im Vorjahr insgesamt ein Zuwachs bei den Werbeerlösen ergab. Nach vielen Jahren stetig rückläufiger Werbeerlöse ist dies als sehr positives Signal anzusehen. Sehr große Zuwächse waren dabei bei den Internetauftritten der Zeitungstitel und den lokalen Informationsportalen unter der Marke Nase Miasto zu beobachten, während die Erlöse bei den Rubrikenportalen für Immobilien, Autos, Arbeitsstellen etc. unter der Marke Gratka im Jahr 2018 rückläufig waren. Ursächlich hierfür war ein notwendiger technologischer Relaunch bei Gratka im Frühjahr 2018. Dieser führte zu einem Rückgang der Userzahlen und in Folge auch der Erlöse, der zwar grundsätzlich, aber nicht in dieser Deutlichkeit erwartet worden war.

Deutliche Rückgänge waren auch bei den Vertriebserlösen zu verzeichnen, da der anhaltende starke Auflagenrückgang nicht durch Preiserhöhungen ausgeglichen werden konnte. Zusätzlich geriet in der zweiten Jahreshälfte einer der großen polnischen Pressegrossisten (Ruch) in erhebliche finanzielle Schwierigkeiten. Dies führte nicht nur zu einer notwendigen Wertberichtigung auf offene Forderungen, sondern auch zu reduzierten Lieferumfängen.

Infolge des Verlusts eines großen Druckkunden verringerten sich daneben auch die Druckerlöse.

Auf der Kostenseite stiegen die Materialkosten an, auch weil dem Mengenrückgang durch rückläufige Druckvolumina deutlich gestiegene Papierpreise gegenüberstanden, während die Personalkosten und die sonstigen betrieblichen Aufwendungen leicht gesenkt werden konnten.

Strategisch stand weiterhin die Entwicklung des Onlinebereichs im Mittelpunkt. Die im Vorjahr erreichten Zuwächse bei den Visits und Page Views, die die Grundlage für die Steigerung der Werbeerlöse bilden, konnten weiter ausgebaut werden. Trotz der steigenden Bereitschaft in Polen generell für Online-Inhalte zu bezahlen, erweist sich die Einführung von digitalen Content-Erlösmodellen weiterhin als noch sehr schwierig.

Ertragslage

Konzernergebnis (alle Angaben in TEUR)	2018	2017
Umsatzerlöse	267.379	266.436
Sonstige betriebliche Erträge	13.647	2.198
Materialaufwand	77.354	73.676
Personalaufwand	121.169	119.062
Sonstige betriebliche Aufwendungen	30.901	33.126
EBITDA	51.602	42.770
Abschreibungen (ohne Kundenstämme)	12.525	13.963
EBITA (operatives Ergebnis)	39.077	28.807
Abschreibungen auf Kundenstämme	5.745	5.745
EBIT	33.332	23.062
Finanz- und Beteiligungsergebnis	-3.717	-1.875
ERGEBNIS VOR STEUERN	29.615	21.187
Ertragsteuern	7.783	8.013
ERGEBNIS NACH STEUERN	21.832	13.174

Die Außenumsätze des Konzerns lagen im Geschäftsjahr 2018 bei 267,4 Mio. EUR und damit um 1,0 Mio. EUR oder 0,4 % über dem Vorjahresniveau. Die branchenweit zu beobachtenden rückläufigen Anzeigen- und Druckerlöse konnten durch eine positive Entwicklung der Online-Umsätze sowie Abonnement-Preiserhöhungen kompensiert werden. Bei einem annähernd identischen Wechselkurs des polnischen Zloty im Vergleich zum Vorjahr gab es keine Beeinflussung von Seiten der Wechselkursentwicklung des polnischen Zloty zum Euro. Wesentliche Effekte aus den Zukäufen sind ebenfalls nicht vorhanden.

Von diesen Umsatzerlösen entfallen 41,0 % auf Anzeigen- und Beilagenerlöse, 41,2 % auf Vertriebserlöse und 8,3 % auf Druckerlöse.

Trotz der unverändert anhaltenden Kostendisziplin und Sparanstrengungen erhöhten sich die operativen Kosten geringfügig um insgesamt 3,6 Mio. EUR oder 1,6 % gegenüber dem Vorjahr. Die Personalaufwandsquote beträgt 45,3 %, die Materialaufwandsquote 28,9 %.

Einschließlich des Ertrags aus dem Immobilienverkauf in Polen ergibt sich ein EBITDA in Höhe von 51,6 Mio. EUR, der damit um 8,8 Mio. EUR oder 20,6 % über dem Vorjahreswert liegt.

Die Höhe der operativen Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen (12,5 Mio. EUR) liegt im Geschäftsjahr wieder unter dem Vorjahreswert von 14,0 Mio. EUR.

Die Abschreibungen auf Kundenstämme liegen mit 5,7 Mio. EUR auf Vorjahresniveau (5,7 Mio. EUR).

Insgesamt errechnet sich hieraus ein EBIT von 33,3 Mio. EUR. Gegenüber dem Vorjahreswert von 23,1 Mio. EUR konnte das Ergebnis auf Höhe des EBIT vor allem durch den Immobilienverkauf in Polen um 10,3 Mio. EUR gesteigert werden.

Das Finanz- und Beteiligungsergebnis beträgt -3,7 Mio. EUR gegenüber -1,9 Mio. EUR im Vorjahr. Insgesamt führt dies zu einem Ergebnis vor Steuern in Höhe von 29,6 Mio. EUR (Vorjahr 21,2 Mio. EUR).

Der Steueraufwand beträgt 7,8 Mio. EUR (gegenüber 8,0 Mio. EUR im Vorjahr). Somit ermittelt sich nach Berücksichtigung der Ertragsteuern ein Konzernergebnis in Höhe von 21,8 Mio. EUR (Vorjahr 13,2 Mio. EUR).

Davon entfallen 21,6 Mio. EUR auf die Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH (Vorjahr 13,1 Mio. EUR) und auf die außenstehenden Gesellschafter 0,2 Mio. EUR (Vorjahr 0,1 Mio. EUR).

Finanzlage

Cash Flow (alle Angaben in TEUR)	2018	2017
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	23.650	35.067
Cashflow aus Investitionstätigkeit	344	-11.956
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	4.145	-20.491
Zahlungswirksame Veränderung der Liquiden Mittel	28.139	2.620

Der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit betrug 23,7 Mio. EUR und liegt unter dem Niveau des Vorjahres (35,1 Mio. EUR). Dies ist vor allem bedingt durch eine im Geschäftsjahr fällige Gewerbesteuerzahlung.

Beim Cashflow aus Investitionstätigkeit ist aufgrund der Veräußerung der Immobilie in Polen per Saldo ein Zahlungsmittelzufluss von 0,3 Mio. EUR zu verzeichnen gegenüber einem Zahlungsmittelabfluss im Vorjahr von 12,0 Mio. EUR. Die Höhe der Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte ist gegenüber dem Vorjahr angestiegen, liegt aber weiterhin insgesamt auf einem niedrigen Niveau.

Neben der planmäßigen Tilgung der Finanzverbindlichkeiten wurden 2,1 Mio. EUR an die Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau und 0,2 Mio. EUR an Minderheitsgesellschafter ausgeschüttet.

Per Saldo erhöhte sich der Finanzmittelfonds nach Wechselkurseffekten um 27,5 Mio. EUR.

Vermögenslage

Bilanz (alle Angaben in TEUR)	31.12.2018		31.12.2017
Langfristige Aktiva	307.208	71,2%	329.167	78,4%
Kurzfristige Aktiva	124.546	28,8%	90.914	21,6%
Aktiva	431.754		420.081
Eigenkapital	220.379	51,0%	202.983	48,3%
Langfristiges Fremdkapital	136.589	31,7%	131.843	31,4%
Kurzfristiges Fremdkapital	74.786	17,3%	85.255	20,3%
Passiva	431.754		420.081

Die Bilanzsumme erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr um 11,7 Mio. EUR bzw. 2,8 % auf 431,8 Mio. EUR.

Auf der Aktivseite bilden die immateriellen Vermögenswerte mit 193,3 Mio. EUR (44,8 % der Bilanzsumme) durch die Akquisitionen vor allem der Vorjahre weiterhin den größten Posten innerhalb des langfristigen Vermögens. Die Sachanlagen betragen 100,0 Mio. EUR (23,2 %). Der Wert der Anteile at equity bewerteter Unternehmen hat sich verringert auf 4,1 Mio. EUR (1,0 % der Bilanzsumme). Die aktiven latenten Steuern und sonstigen langfristigen Vermögenswerte ergeben zusammen 9,8 Mio. EUR (2,3 %).

Beim kurzfristigen Vermögen belaufen sich die Vorräte auf 8,9 Mio. EUR, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen summieren sich auf 20,1 Mio. EUR. Liquide Mittel sind am Bilanzstichtag in einer Höhe von 44,1 Mio. EUR vorhanden. In Summe ergeben die Sonstigen Vermögenswerte (einschließlich der Rechnungsabgrenzungsposten) 51,4 Mio. EUR.

Auf der Passivseite stieg das Eigenkapital abermals deutlich von 203,0 Mio. EUR um 17,4 Mio. EUR (8,6 %) auf 220,4 Mio. EUR. Gegenläufig zum Konzernergebnis (21,8 Mio. EUR) wurde das Eigenkapital dabei vor allem durch einen negativen Effekt aus der Währungsumrechnung (2,3 Mio. EUR) sowie die Ausschüttungen in Höhe von 2,3 Mio. EUR gemindert.

Da gleichzeitig beim Fremdkapital ein Rückgang um 5,7 Mio. EUR zu verzeichnen war, steigt die Eigenkapitalquote zum Stichtag von 48,3 % am Ende des Vorjahres auf nun 51,0 %.

Das Fremdkapital (211,4 Mio. EUR bzw. 49,0 % der Bilanzsumme) umfasst verzinsliche Finanzschulden in Höhe von insgesamt 133,3 Mio. EUR (30,9 %; Vorjahr 126,8 Mio. EUR bzw. 30,2 %).

Die Rückstellungen für Pensionen betragen 20,7 Mio. EUR, die Rückstellungen für latente Steuern 20,6 Mio. EUR und alle übrigen Rückstellungen zusammen 12,5 Mio. EUR. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen belaufen sich auf 8,1 Mio. EUR, alle übrigen Verbindlichkeiten ergeben in Summe 16,3 Mio. EUR.

Mitarbeiter

Insgesamt waren 2018 in den (vollkonsolidierten) Konzernunternehmen durchschnittlich 3.665 Personen (Vorjahr 3.713) beschäftigt. Auf Deutschland und Österreich entfallen dabei 1.428 und auf Polen 2.237. Im Vorjahr verteilten sich die Mitarbeiter folgendermaßen auf die einzelnen Länder: Deutschland/Österreich 1.328 und Polen 2.385.

Der Personalaufwand (incl. Sozialabgaben) im Konzern beträgt 121,2 Mio. EUR gegenüber 119,1 Mio. EUR im Vorjahr. Die Rückstellungen für die betrieblichen Pensionszusagen in Deutschland belaufen sich zum Bilanzstichtag auf 20,7 Mio. EUR (Vorjahr 20,8 Mio. EUR). In den übrigen Ländern gibt es vergleichbare Verpflichtungen nicht.

Risikomanagement

Die Überwachung und Steuerung der Risiken erfolgt mit Hilfe verschiedener ineinander greifender Teilsysteme.

Finanzwirtschaftliche Risiken bestehen insbesondere aus Zinsänderungs- und Währungsrisiken.

Angesichts einer überwiegenden Finanzierung der Verschuldung der Gruppe auf Basis kurzfristiger Geldmarktsätze besteht ein Zinsänderungsrisiko, das zum Teil durch geeignete Zinsderivate gehedgt wird. Eine Sensitivitätsanalyse für die finanziellen Verbindlichkeiten, die zum 31. Dezember 2018 eine kurzfristige Zinsbindung aufweisen, hat dementsprechend ergeben, dass ein Anstieg des Marktzinsniveaus zum Bilanzstichtag um 100 Basispunkte im Geschäftsjahr 2019 das Ergebnis und Eigenkapital des Konzerns in einer Größenordnung von etwa 0,4 Mio. EUR belasten würde.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Nach Ende des Geschäftsjahres sind keine wesentlichen Ereignisse oder Entwicklungen eingetreten, die das im vorliegenden Abschluss vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft beeinflussen.

Ausblick

Für das Geschäftsjahr 2019 rechnet die Verlagsgruppe Passau mit operativen Ergebnissen, die in Summe nicht ganz das um den außerordentlichen Ertrag aus dem Immobilienverkauf in Polen bereinigte Niveau des Jahres 2018 erreichen werden können.

Dabei ist zwischen den beiden Landesgruppen zu unterscheiden:

Bei den deutschen Verlagen PNP und Donaukurier dürften die Werbeumsätze wie im Trend der letzten Jahre leicht sinken. Auch wird erwartet, dass sich die Rückgänge bei den Auflagen fortsetzen. Durch eine erneute Abo-Preiserhöhung sollten die Vertriebserlöse dennoch erneut gesteigert werden können. Auf der Kostenseite ist mit weiterhin steigenden Materialpreisen und höheren Zustellkosten (insbesondere durch die Mindestlohnanhebung) zu rechnen.

Aufgrund der fortschreitenden Zusammenführung der bisherigen PNP-Gruppe mit der Donaukurier-Gruppe und der Hebung von Synergiepotentialen sowie der fortgesetzten Anstrengungen im Bereich der Kosteneinsparungen sollte jedoch insgesamt im Jahr 2019 das operative Ergebnis im deutschen Konzernteil weiter auf dem Niveau des Jahres 2018 gehalten werden können.

In Polen ist ebenfalls bei den Werbeerlösen im Printbereich mit unverändert rückläufigen Zahlen zu rechnen, während sich der Onlinebereich weiter sehr positiv entwickeln dürfte. Die Werbeerlöse aus diesem Bereich haben inzwischen einen bedeutenden Anteil an den Gesamtwerbeumsätzen der Polska Press-Gruppe. Bei den Vertriebserlösen ist jedoch mit weiterhin deutlichen Auflagenrückgängen zu rechnen, die bei weitem nicht durch Preiserhöhungen ausgeglichen werden können. Vor allem bleibt auch die Entwicklung beim Pressegrossisten Ruch abzuwarten, die zu einer zusätzlichen Verringerung der verkauften Auflage führen kann. Diese Erlösentwicklungen werden im Jahr 2019 voraussichtlich nicht durch kurzfristige Kostenreduzierungen ausgeglichen werden können, so dass das operative Ergebnis gegenüber 2018 spürbar zurückbleiben dürfte.

Strategisch bleibt bei der Polska Presse aber das Bemühen um Steigerungen der Kosteneffizienz in allen Bereichen ebenso im Mittelpunkt wie die weitere Stärkung der Internet-Aktivitäten im Bereich der Nachrichten- und Unterhaltungsportale. Der eingeschlagene Weg vom Verlagshaus zum Medienhaus mit eindeutigem Fokus auf das Onlinegeschäft wird konsequent weiterverfolgt und sollte mittelfristig auch zu einer deutlichen Verschlankung des Kostenapparates führen.

Wesentliche Investitionen in Sachanlagen sind für das Jahr 2019 weder in Deutschland noch in Polen geplant.

Insgesamt geht die Verlagsgruppe Passau stabil und gut gerüstet in die kommenden Jahre. Dank der Verlagsakquisitionen der letzten Jahre und speziell dank des Erwerbs der Donaukurier-Gruppe ist sowohl in Deutschland als auch in Polen die Marktposition deutlich gestärkt worden.

Auf dieser Basis sollten die operativen Ergebnisse in den nächsten Jahren stabil auf dem Niveau gehalten werden können, das im Jahr 2017 erreicht wurde. Dazu müssen weiterhin konsequent Möglichkeiten der Kosteneinsparungen genutzt werden und mittelfristig auch weitere Erlösquellen etwa im Bereich der digitalen Medien und der Erbringung weitergehender Werbedienstleistungen erschlossen werden.

Passau, den 11. Juli 2019

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

39:T2cd80,

Verlagsgruppe Passau GmbH

Passau

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

Inhaltsverzeichnis

Bestätigungsvermerk

Anlagen

1. Konzernbilanz zum 31. Dezember 2017

2. Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2017

3. Konzern-Gesamtergebnisrechnung

4. Konzern-Eigenkapitalentwicklung

5. Konzern-Kapitalflussrechnung

6. Konzernanhang

7. Konzernlagebericht

Bestätigungsvermerk

Wir haben den von der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau, aufgestellten Konzernabschluss, bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Gesamtergebnisrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung, Kapitalflussrechnung und Anhang, sowie den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2017 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften sowie den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung sowie unter ergänzender Beachtung der International Standards on Auditing (ISA) vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften sowie den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags sowie den IFRS insgesamt und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau. Der Konzernlagebericht steht im Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Bonn, den 3. Juli 2018

Flick Gocke Schaumburg GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Hötzel, Wirtschaftsprüfer

Leverkus, Wirtschaftsprüfer

Bei der Veröffentlichung oder Weitergabe des Jahresabschlusses und/oder des Lageberichts in einer von der bestätigten Fassung abweichenden Form (einschließlich der Übersetzung in andere Sprachen) bedarf es zuvor unserer erneuten Stellungnahme, sofern hierbei unser Bestätigungsvermerk zitiert oder auf unsere Prüfung hingewiesen wird; auf § 328 HGB wird verwiesen.

Anlagen

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2017

AKTIVA

	Anhang	31.12.2017		31.12.2016
	Tz.	EUR	EUR	EUR
Langfristiges Vermögen
Immaterielle Vermögenswerte	(1)	193.298.010		199.194.186
Sachanlagen	(2)	116.944.060		120.273.205
Anteile an at equity bewerteten Unternehmen	(3)	5.846.818		5.752.148
Latente Ertragsteuern	(4)	3.770.877		4.371.426
Sonstige Vermögenswerte	(5)	9.307.040		1.542.493
			329.166.805	331.133.458
Kurzfristiges Vermögen
Vorräte	(6)	7.138.620		6.412.865
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	(7)	21.462.027		20.124.812
Sonstige Vermögenswerte	(8)	45.693.188		47.936.630
Flüssige Mittel		16.620.258		13.330.096
			90.914.093	87.804.403
			420.080.898	418.937.861
PASSIVA
	Anhang	31.12.2017		31.12.2016
	Tz.	EUR	EUR	EUR
Eigenkapital
Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH		200.526.232		180.819.653
Anteile anderer Gesellschafter		2.456.406		2.437.240
			202.982.638	183.256.893
Langfristige Schulden
Rückstellungen für Pensionen	(9)	20.829.603		22.430.908
Latente Ertragsteuern	(4)	19.402.161		15.860.247
Sonstige Rückstellungen	(10)	819.506		787.025
Verzinsliche Finanzschulden	(11)	90.728.297		107.101.357
Sonstige Verbindlichkeiten		63.162		61.771
			131.842.729	146.241.308
Kurzfristige Schulden
Rückstellungen für laufende Ertragsteuern		16.382.905		17.019.948
Sonstige Rückstellungen	(10)	7.157.517		8.138.537
Verzinsliche Finanzschulden	(11)	36.067.153		39.759.341
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		8.499.459		7.993.893
Sonstige Verbindlichkeiten	(12)	17.148.497		16.527.941
			85.255.531	89.439.660
			420.080.898	418.937.861

Konzern-Gewinn-und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2017

	Anhang	2017		2016
	Tz.	EUR	EUR	EUR	EUR
Umsatzerlöse	(13)		266.436.290		212.776.815
Sonstige betriebliche Erträge	(14)		2.197.752		2.403.325
			268.634.042		215.180.140
Materialaufwand	(15)	-73.676.475		-65.186.536
Personalaufwand	(16)	-119.061.876		-94.147.263
Sonstige betriebliche Aufwendungen	(17)	-33.125.473	-225.863.824	-28.132.484	-187.466.283
EBITDA			42.770.218		27.713.857
Abschreibungen (ohne Kundenstämme)			-13.963.193		-11.276.831 ^*
EBITA			28.807.025		16.437.026
Abschreibungen auf Kundenstämme			-5.744.554		-821.174 ^*
EBIT			23.062.471		15.615.852
Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen			488.683		81.588
Sonstiges Finanzergebnis	(18)		437.434		-174.570
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		865.869		1.465.820
Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-3.667.498	-2.801.629	-2.214.904	-749.084
Ergebnis vor Steuern			21.186.959		14.773.786
Ertragsteuern	(19)		-8.013.036		-4.777.603
Konzernergebnis			13.173.923		9.996.183
davon Anteil anderer Gesellschafter			72.568		267.942
davon Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH			13.101.355		9.728.241

^* Vorjahreszahlen angepasst (siehe Anhang Abschnitt II. (1))

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

	Anhang Tz.	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau EUR	Anteile anderer Gesellschafter EUR	Gesamt EUR
Konzernergebnis 2016		9.728.241	267.942	9.996.183
Sonstiges Ergebnis, das nicht in das Konzernergebnis umgebucht wird
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Leistungsorientierten Plänen		-928.602	0	-928.602
Im erwirtschafteten Eigenkapital erfasstes Ergebnis		8.799.639	267.942	9.067.581
Sonstiges Ergebnis, das unter bestimmten Bedingungen in das Konzernergebnis umgebucht wird
Währungsumrechnung
Umrechnung ausländischer Geschäftseinheilen		-3.760.715	-76.040	-3.836.755
Ergebniswirksame Vereinnahmung				0
Veränderungen der Marktbewertung von Sicherungsgeschäften		315.879	0	315.879
		-3.444.836	-76.040	-3.520.876
Direkt im Eigenkapital erfasstes Ergebnis	(20)	-4.373.438	-76.040	-4.449.478
Konzerngesamtergebnis 2016		5.354.803	191.902	5.546.705
Konzernergebnis 2017		13.101.355	72.568	13.173.923
Sonstiges Ergebnis, das nicht in das Konzernergebnis umgebucht wird
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Leistungsorientierten Plänen		976.370	0	976.370
Im erwirtschafteten Eigenkapital erfasstes Ergebnis		14.077.725	72.568	14.150.293
Sonstiges Ergebnis, das unter bestimmten Bedingungen in das Konzernergebnis umgebucht wird
Währungsumrechnung
Umrechnung ausländischer Geschäftseinheiten		5.295.135	116.506	5.411.641
Veränderungen der Marktbewertung von Sicherungsgeschäften		504.596	0	504.596
		5.799.731	116.506	5.916.237
Direkt im Eigenkapital erfasstes Ergebnis	(20)	6.776.101	116.506	6.892.607
Konzerngesamtergebnis 2017		19.877.456	189.074	20.066.530

Konzern-Eigenkapitalentwicklung

	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau
	Gezeichnetes Kapital EUR	Kapitalrücklage EUR	Erwirtschaftetes Eigenkapital EUR	Unterschiedsbetrag Währungsumrechnung
Stand 31.12.2015	733.704	24.439.241	163.251.220	-10.907.104
Konzerngesamtergebnis			8.799.639	-3.760.715
Ausschüttung			-255.646
Übrige Veränderungen			-15.746
Stand 31.12.2016	733.704	24.439.241	171.779.467	-14.667.819
Konzerngesamtergebnis			14.077.725	5.295.135
Ausschüttung			-255.646
Übrige Veränderungen			84.769
Stand 31.12.2017	733.704	24.439.241	185.686.315	-9.372.684

	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau
	Marktbewertung Sicherungsgeschäfte EUR	Summe EUR	Anteile anderer Gesellschafter EUR	Gesamt EUR
Stand 31.12.2015	-1.780.819	175.736.242	2.510.935	178.247.177
Konzerngesamtergebnis	315.879	5.354.803	191.902	5.546.705
Ausschüttung		-255.646	-265.597	-521.243
Übrige Veränderungen		-15.746	0	-15.746
Stand 31.12.2016	-1.464.940	180.819.653	2.437.240	183.256.893
Konzerngesamtergebnis	504.596	19.877.456	189.074	20.066.530
Ausschüttung		-255.646	-169.908	-425.554
Übrige Veränderungen		84.769		84.769
Stand 31.12.2017	-960.344	200.526.232	2.456.406	202.982.638

Konzern-Kapitalflussrechnung

	Anhang Tz. (21)	2017 EUR	2016 EUR
Konzernergebnis		13.173.923	9.996.183
Abschreibungen		19.707.747	12.098.005
Veränderung langfristiger Rückstellungen und Verbindlichkeiten		162.047	-94.843
Nicht-zahlungswirksames Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen		5.872	81.588
Nicht-zahlungswirksame Erträge und Aufwendungen		2.422.018	-148.516
Gewinne/Verluste aus Abgängen von Anlagen und Beteiligungen		98.481	460.125
Veränderungen Vorräte		-469.531	-82.370
Veränderungen Forderungen und sonstige Vermögenswerte		2.731.426	-2.431.226
Veränderungen kurzfristiger Rückstellungen und Verbindlichkeiten		-2.764.754	1.006.800
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit		35.067.229	20.885.746
Einzahlungen aus Abgängen Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte		465.323	1.818.932
Einzahlungen aus dem Verkauf von at equity bewerteten Unternehmen		0	48.199
Einzahlungen aus Ausleihungen und übrigen Finanzanlagen		55.050	0
Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte		-6.755.804	-9.503.990
Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen abzgl. erworbener flüssiger Mittel		-3.360.415	-119.992.124
Auszahlungen für Investitionen in at equity bewertete Unternehmen		0	-451.371
Auszahlungen Für Ausleihungen und übrige Finanzanlagen		-2.360.810	-8.480.996
Cashflow aus Investitionstätigkeit		-11.956.656	-136.561.350
Ausschüttungen/Dividenden		-255.646	-255.646
Ausschüttungen an Minderheitengesellschafter		-169.908	-265.597
Tilgung/Aufnahme von Finanzverbindlichkeiten (Saldo)		-20.065.248	74.566.020
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit		-20.490.802	74.044.777
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes		2.619.771	-41.630.827
Wechselkurseffekte Finanzmittelbestand		670.391	-350.226
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode		13.330.096	55.311.149
Finanzmittelbestand am Ende der Periode		16.620.258	13.330.096

Konzernanhang für das Konzerngeschäftsjahr 2017

I. Allgemeine Erläuterungen

1. Grundlagen

Der Konzernabschluss wird in Euro aufgestellt.

Der vorliegende Abschluss umfasst das Geschäftsjahr 2017 auf der Basis der Berichtsperiode vom 1. Januar bis 31. Dezember des Jahres. Er wurde am 2. Juli 2018 von der Geschäftsführung zur Veröffentlichung freigegeben. Bis zum Zeitpunkt der Billigung durch die Gesellschafterversammlung können die Geschäftsführung oder die Gesellschafterversammlung Änderungen am Abschluss vornehmen.

2. Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind neben der Verlagsgruppe Passau GmbH 36 (Vorjahr 33) inländische und 6 (Vorjahr 8) ausländische Tochterunternehmen einbezogen, die entweder von der Verlagsgruppe Passau GmbH kontrolliert werden oder an denen der Verlagsgruppe Passau GmbH unmittelbar oder mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zusteht. Die Aufstellung des Anteilsbesitzes der Verlagsgruppe Passau nach § 313 Abs. 2 HGВ ist dem Anhang als Anlage beigefügt.

3. Akquisitionen

Im Geschäftsjahr 2017 hat die Verlagsgruppe Passau keine wesentlichen Akquisitionen getätigt.

Die Akquisitionen des Vorjahres (Donaukurier-Gruppe in Ingolstadt und die VGP Nicuchomości Sp. z o.o. in Polen, Erstkonsolidierungsstichtag jeweils 31. Dezember 2016) haben im Geschäftsjahr 2017 zu einem ca. 25 % höheren Umsatz und zu einem ca. 8 % niedrigerem Ergebnis der Verlagsgruppe Passau geführt.

4. Konsolidierungsmethoden

Die in die Konsolidierung einbezogenen Abschlüsse werden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

Die Kapitalkonsolidierung erfolgt nach der Erwerbsmethode durch Verrechnung der Anschaffungskosten ohne die Berücksichtigung von Anschaffungsnebenkosten mit dem anteiligen neu bewerteten Eigenkapital der Tochterunternehmen am Erwerbsstichtag. Dabei werden die Vermögenswerte und Schulden mit ihren Zeitwerten angesetzt. Danach verbleibende aktive Unterschiedsbeträge werden als Firmenwert aktiviert. Passive Unterschiedsbeträge werden als Ertrag aus günstigem Unternehmenserwerb erfolgswirksam vereinnahmt. Die Finnenwerte werden nicht planmäßig abgeschrieben, sondern jährlich auf Werthaltigkeit überprüft.

5. Währungsumrechnung

Währungsumrechnungsdifferenzen zwischen dem Stichtagskurs innerhalb der Bilanz und dem Durchschnittskurs innerhalb der Gewinn- und Verlustrechnung werden erfolgsneutral im Eigenkapital verrechnet.

Die für die Währungsumrechnung zu Grunde gelegten Wechselkurse wesentlicher Währungen haben sich wie folgt entwickelt:

	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
	31.12.2017 1 EUR =	31.12.2016 1 EUR =	2017 1 EUR =	2016 1 EUR =
Polnische Zloty	4,1709	4,4240	4,2576	4,3625

6. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen: Erworbene immaterielle Vermögenswerte und das Sachanlagevermögen werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen mit Ausnahme von immateriellen Vermögenswerten mit unbestimmter Nutzungsdauer, angesetzt. Die Herstellungskosten enthalten neben Einzelkosten angemessene Teile der Material- und Fertigungsgemeinkosten. Aufwendungen der allgemeinen Verwaltung und des Vertriebs werden nicht aktiviert. Die Abschreibungssätze richten sich nach der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer der jeweiligen Anlagegruppen.

Im Verlagsgruppe-Konzern sind folgende Abschreibungsdauern festgesetzt:

о Gebäude	30 - 50 Jahre
о Druckmaschinen	8 - 12 Jahre
о Maschinen der Weilerverarbeitung	8 - 12 Jahre
о Sonstige Maschinen	5 - 10 Jahre
о Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 - 15 Jahre
о Kundenstämme	15 Jahre

Finanzierungsleasing: Gemietete Sachanlagen, die wirtschaftlich als Anlagenkäufe mit langfristiger Finanzierung anzusehen sind, werden mit dem beizulegenden Zeitwert der Leasinggegenstände zu Beginn des Leasingverhältnisses oder dem niedrigeren Barwert der Mindestleasingzahlungen angesetzt. Die Abschreibungen erfolgen planmäßig über die wirtschaftliche Nutzungsdauer oder - wenn kürzer - über die Laufzeit des Leasingvertrages. Die aus den künftigen Leasingraten resultierenden Zahlungsverpflichtungen sind passiviert.

Zuwendungen der öffentlichen Hand: Investitionszuwendungen zum Anlagevermögen werden mit den Anschaffungskosten verrechnet.

Finanzanlagen: Die Anteile an assoziierten Unternehmen werden sofern es sich nicht um Anteile von untergeordneter Bedeutung handelt - nach der Equity-Methode bewertet. Die übrigen Beteiligungen und Wertpapiere des Anlagevermögens werden zum Marktwert bilanziert, soweit ein solcher verfügbar ist. Marktwertänderungen werden erfolgswirksam erfasst. Ist ein Marktwert nicht verfügbar, werden sie wie Ausleihungen mit den Anschaffungskosten bzw. mit dem niedrigeren beizulegenden Zeitwert bewertet.

Vorräte: Die Bewertung des Vorratsvermögens erfolgt zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten oder zum niedrigeren Nettoveräußerungswert. Bei der Bewertung der Vorräte kommt überwiegend das Durchschnittspreisverfahren zur Anwendung. Bei der Ermittlung der Herstellungskosten werden die direkt zurechenbaren Kosten und die anteiligen Gemeinkosten einschließlich Abschreibungen unter Annahme einer Normalauslastung einbezogen. Fremdkapitalzinsen und Verwaltungs- und Vertriebsgemeinkosten sind nicht Bestandteil der Herstellungskosten im Umlaufvermögen. Für Bestandsrisiken, die sich aus der Lagerdauer bzw. aus verminderter Verwertbarkeit ergeben, werden angemessene Abschläge berücksichtigt.

Forderungen: Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennbetrag angesetzt. Erkennbaren Einzelrisiken wird durch angemessene Wertberichtigungen, dem allgemeinen Kreditrisiko durch eine gesellschaftsindividuelle Pauschalwertberichtigung zu Forderungen Rechnung getragen. Unverzinste Forderungen mit einer Laufzeit über einem Jahr werden mit dem Barwert angesetzt. Fremdwährungsforderungen aus den Einzelabschlüssen werden zum Devisenmittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.

Pensionsrückstellungen: Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen werden nach dem "Anwartschaftsbarwertverfahren" (Projected-Unit-Credit-Method) errechnet. Bei der Bewertung von Allersversorgungsleistungen finden zukünftige Steigerungen von beitrags- und leistungsorientierten Zusagen Berücksichtigung. Den Berechnungen liegt ein Rechnungszinsfuß von 2,0 % (Vorjahr 1,75 %), ein erwarteter Rententrend von 1,5 % (Vorjahr 1,5 %) und eine durchschnittliche Fluktuation von 3,0 % (Vorjahr 3,0 %) zu Grunde. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste sowie die damit zusammenhängenden latenten Steuern werden im Jahr ihres Entstehens sofort und in vollem Umfang im sonstigen Ergebnis innerhalb der Gesamtergebnisrechnung erfasst und im Eigenkapital als Teil des erwirtschafteten Eigenkapitals dargestellt.

Latente Steuern: Latente Steuern werden auf Abweichungen zwischen den Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz der einbezogenen Gesellschaften sowie auf Konsolidierungsvorgänge und Verlustvorträge vorgenommen. Latente Steuerabgrenzungen werden nur berücksichtigt, wenn ihre Realisierung hinreichend gesichert erscheint. Für die Bewertung der latenten Steuern werden - unter Beachtung des lokalen Steuersatzes des betroffenen Konzernunternehmens - die zum Bilanzstichtag gültigen bzw. verabschiedeten steuerlichen Vorschriften verwendet.

Verbindlichkeiten: Verbindlichkeiten werden zu fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt. Fremdwährungsverbindlichkeiten aus den Einzelabschlüssen werden zum Devisenmittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.

Derivative Finanzinstrumente: Derivative Finanzinstrumente werden zum Marktwert bewertet. Bei derivativen Finanzinstrumenten, die in einem Sicherungszusammenhang stehen, werden die Veränderungen des Marktwerts ergebnisneutral im Eigenkapital erfasst.

Umsatzrealisierung: Umsätze werden zu dem Zeitpunkt gebucht, zu dem die Erzeugnisse oder Waren geliefert bzw. die Leistungen erbracht worden sind.

Schätzungen: Im Konzernabschluss müssen zu einem gewissen Grad Schätzungen vorgenommen und Annahmen getroffen werden, die die bilanzierten Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten, die Angabe von sonstigen Verpflichtungen am Bilanzstichtag und den Ausweis von Erträgen und Aufwendungen während der Berichtsperiode beeinflussen. Wesentliche Schätzungen und Annahmen sind insbesondere hinsichtlich der Bewertungsparameter zur Überprüfung der Werthaltigkeit der immateriellen Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer, der Festlegung der Nutzungsdauer der Sachanlagen sowie der Realisierbarkeit von steuerlichen Vorteilen aus der Nutzung von Verlustvorträgen getroffen worden. Die sich tatsächlich einstellenden Beträge können von den Schätzungen abweichen.

7. Neue Rechnungslegungsvorschriften

Im Januar 2016 wurde IFRS 16 "Leasing" veröffentlicht, der 1AS 17 ablöst und für Geschäftsjahre anzuwenden ist, die ab dem 1. Januar 2019 beginnen. Nach IFRS 16 haben Leasingnehmer grundsätzlich alle Leasingverhältnissc in Form eines Nutzungsrechts und einer entsprechenden Leasingverbindlichkeit zu bilanzieren. Davon ausgenommen sind Leasingverträge mit einer Laufzeit von bis zu zwölf Monaten sowie Leasingverhältnisse über geringwertige Vermögenswerte. Die Übernahme in europäisches Recht ist im November 2017 erfolgt. Zu Auswirkungen der Neuregelung auf den Konzernabschluss können bisher keine Angaben gemacht werden, die über die im Anhang angegebenen Verpflichtungen aus Miet- und Leasingzahlungen hinausgehen.

II. Erläuterungen zur Bilanz

(1) Immaterielle Vermögenswerte

Die folgende Übersicht zeigt die Entwicklung der immateriellen Vermögenswerte.

in TEUR	Firmenwerte	Titelrechte	Kundenstämme ^*	Übrige ^*	Summe
Bruttowerte 1.1.2016	91.191	40.520	12.317	15.621	159.649
Veränderungen Konzernkreis	0	51.406	73.850	1.411	126.667
Zugänge	0	0	0	130	130
Abgänge	663	0	0	2.501	3.164
Umbuchungen	0	0	0	105	105
Währungsänderungen	-195	-415	0	-345	-955
Bruttowerte 31.12.2016	90.333	91.511	86.167	14.421	282.432
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	0	0
Zugänge	0	0	0	1.011	1.011
Abgänge	0	0	0	357	357
Umbuchungen	0	0	0	151	151
Währungsänderungen	286	661	0	553	1.500
Bruttowerte 31.12.2017	90.619	92.172	86.167	15.779	284.737
Abschreibungen 1.1.2016	43.694	25.665	2.475	13.698	85.532
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	0	0
Abschreibungen	0	0	821	968	1.789
Abgänge	663	0	0	2.491	3.154
Umbuchungen	0	0	0	0	0
Währungsänderungen	-195	-415	0	-319	-929
Abschreibungen 31.12.2016	42.836	25.250	3.296	11.856	83.238
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	0	0
Abschreibungen	0	0	5.745	1.432	7.177
Abgänge	0	0	0	355	355
Umbuchungen	0	0	0	0	0
Währungsänderungen	286	661	0	432	1.379
Abschreibungen 31.12.2017	43.122	25.911	9.041	13.365	91.439
Nettowerte 31.12.2016	47.497	66.261	82.871	2.565	199.194
Nettowerte 31.12.2017	47.497	66.261	77.126	2.414	193.298

^* Vorjahreszahlen angepasst

Aufgrund der höheren Bedeutung der Kundenstämme nach den Akquisitionen des Geschäftsjahres 2016 werden Kundenstämme in einer gesonderten Spalte (bisher in "Übrige" enthalten) dargestellt. Die Vorjahreszahlen wurden entsprechend angepasst.

Die Werthaltigkeit der Firmenwerte und der Titelrechte mit unbegrenzter Nutzungsdauer wurde überprüft. Ais zahlungsmittelgenerierende Einheiten wurden im Jahr 2017 die PNP-Gruppe, die Donaukurier-Gruppe und die Polska Press-Gruppe identifiziert. Den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wurden Firmenwerte und Titelrechte mit unbegrenzter Nutzungsdauer mit folgenden Buchwerten zugeordnet:

	31.12.2017 TEUR	31.12.2016 TEUR
PNP-Gruppe	62.352	62.352
Donaukurier-Gruppe	51.406	51.406
Polska Press-Gruppe	0	0
	113.758	113.758

Die Prüfung der Werthaltigkeit der Titelrechte der Donaukurier-Gruppe erfolgte auf der Basis zukünftig geschätzter Free Cash-Flows, die aus der Planungsrechnung der Verlagsgruppe für die Jahre 2018 bis 2022 abgeleitet wurden. Für den nachfolgenden Zeitraum wurde eine Wachstumsrate von 0,5 % angesetzt. Die Free Cash-Flows wurden mit einem Kapitalkostensatz von 6 % abgezinst. Wesentliche nachteilige Änderungen der getroffenen Annahmen zum zukünftigen Cash-Flow oder zu den Kapitalkosten könnten zu außerplanmäßigen Abschreibungen auf die immateriellen Vermögenswerte der Donaukurier-Gruppc führen.

Für die Geschäftswerte und Titelrechte der PNP-Gruppe wurde im Verlauf des Geschäftsjahres 2017 kein Impairment-Test durchgeführt, da die letzte Berechnung des erzielbaren Betrags bei der PNP-Gruppe im Geschäftsjahr 2014 einen Wert ergab, der den Buchwert der Einheit wesentlich überstieg. Die Wahrscheinlichkeit, dass bei einer aktualisierten Ermittlung der erzielbare Betrag niedriger wäre als der aktuelle Buchwert des Vermögenswerts, wurde als äußerst gering eingestuft, so dass der Impairment Test entfallen konnte.

(2) Sachanlagen

Die folgende Übersicht zeigt die Entwicklung der Sachanlagen.

in TEUR	Grundstücke und Gebäude	Technische Anlagen und Maschinen	Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	Geleistete Anzahlungen und Anlagen in Bau	Summe
Bruttowerte 1.1.2016	110.016	88.986	25.870	2.519	227.391
Veränderungen Konzernkreis	20.033	8.216	3.712	891	32.852
Zugänge	2.638	2.656	1.632	3.371	10.297
Abgänge	2.530	8.930	4.391	132	15.983
Umbuchungen	894	763	-326	-1.436	-105
Währungsänderungen	-2.009	-1.813	-571	-142	-4.535
Bruttowerte 31.12.2016	129.042	89.878	25.926	5.071	249.917
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	0	0
Zugänge	684	591	1.926	2.544	5.745
Abgänge	284	262	2.500	339	3.385
Umbuchungen	1.392	119	284	-1.946	-151
Währungsänderungen	3.856	2.735	729	313	7.633
Bruttowerte 31.12.2017	134.690	93.061	26.365	5.643	259.759
Abschreibungen 1.1.2016	43.964	70.691	20.693	1	135.349
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	0	0
Abschreibungen	3.141	5.364	1.804	0	10.309
Abgänge	1.160	8.241	4.312	0	13.713
Umbuchungen	0	498	-498	0	0
Währungsänderungen	-471	-1.347	-483	0	-2.301
Abschreibungen 31.12.2016	45.474	66.965	17.204	1	129.644
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	0	0
Abschreibungen	3.746	6.031	2.754	0	12.531
Abgänge	165	240	2.418	1	2.824
Umbuchungen	0	-119	119	0	0
Währungsänderungen	637	2.174	653	0	3.464
Abschreibungen 31.12.2017	49.692	74.811	18.312	0	142.815
Nettowerte 31.12.2016	83.568	22.913	8.722	5.070	120.273
Nettowerte 31.12.2017	84.998	18.250	8.053	5.643	116.944

Grundstücke, Gebäude und Maschinen mit einem Restbuchwert von EUR 21.7 Mio. (Vorjahr EUR 24,3 Mio.) dienen als Sicherheit für verzinsliche Finanzschulden.

(3) Anteile an at equity bilanzierten Unternehmen

Die Anteile an at equity bilanzierten Unternehmen enthalten die Beteiligung an der Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG mit Sitz in Ingolstadt. Die Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG betreibt private Hörfunksender in der Region Ingolstadt.

(4) Latente Ertragsteuern

Aktive und passive latente Ertragsteuern derselben Gesellschaft wurden verrechnet.

Insgesamt werden für Verlustvorträge aktive latente Ertragsteuern in Höhe von EUR 0,4 Mio. (Vorjahr EUR 0,1 Mio.) gebildet. Es bestehen Verlustvorträge in Höhe von EUR 8,8 Mio. (Vorjahr EUR 6,3 Mio.), für die keine aktiven latenten Ertragsteuern (EUR 1,6 Mio.; Vorjahr EUR 1,1 Mio.) gebildet wurden. Diese Verlustvorträge verfallen ganz überwiegend innerhalb eines Zeitraums von einem bis fünf Jahren (wie Vorjahr).

(5) Sonstige langfristige Vermögenswerte

	31.12.2017 TEUR	31.12.2016 TEUR
Forderungen gegen sonstige nahe stehende Personen und Unternehmen	203	156
Beteiligungen	5.267	1.132
Übrige langfristige Vermögenswerte	3.837	254
	9.307	1.542

Die Beteiligungen sowie die Ausleihungen sind zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, da ein Marktwert nicht verfügbar ist.

(6) Vorräte

	31.12.2017 TEUR	31.12.2016 TEUR
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	6.562	6.012
Handelswaren	369	162
Übrige	208	239
	7.139	6.413

(7) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Die Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich wie folgt entwickelt:

	31.12.2017 TEUR	31.12.2016 TEUR
Anfangsbestand 1. Januar	3.406	3.205
Veränderungen Konzernkreis	0	114
Zuführungen	329	815
Inanspruchnahmen	-423	-462
Auflösungen	-469	-176
Währungsänderungen	168	-90
Endbestand 31. Dezember	3.011	3.406

Die folgende Tabelle enthält eine Analyse der Altersstruktur der zum Bilanzstichtag bestehenden, überfälligen, nicht wertberichtigten Forderungen:

	31.12.2017 TEUR	31.12.2016 TEUR
Überfällig bis 90 Tage	4.784	3.696
Überfällig mehr als 90 bis 180 Tage	277	338
Überfällig mehr als 180 Tage	462	229
	5.523	4.263

(8) Sonstige kurzfristige Vermögenswerte

	31.12.2017 TEUR	31.12.2016 TEUR
Forderungen gegen sonstige nahe stehende Personen und Unternehmen	36.407	34.255
Forderungen gegen Gesellschafter	2.813	4.582
Forderungen gegen assoziierte Unternehmen	577	525
Forderungen aus Ertragsteuern	2.943	1.578
Rechnungsabgrenzungsposten	638	950
Forderungen gegenüber verb. Unt.	45	0
Übrige kurzfristige Vermögenswerte	2.270	6.047
	45.693	47.937

(9) Pensionsrückstellungen

Pensionsrückstellungen werden für Verpflichtungen aus Anwartschaften und laufenden Leistungen an aktive und ehemalige Mitarbeiter und deren Hinterbliebene bei deutschen Konzernunternehmen gebildet. Es handelt sich um Leistungszusagen (Defined Benefit Plans), deren Höhe sich in der Regel nach der Dauer der Betriebszugehörigkeit und der Vergütung der Mitarbeiter richtet.

Der in der Gewinn- und Verlustrechnung enthaltene Pensionsaufwand, die Pensionsrückstellung sowie der Anwartschaftsbarwert haben sich wie folgt entwickelt:

	2017 TEUR	2016 TEUR
Pensionsaufwand
Dienstzeitaufwand	173	145
Zinsaufwand	446	438
Erwartete Rendite aus Planvermögen	-16	-22
	603	561
Fortschreibung der Pensionsrückstellungen
Pensionsrückstellung 31.12.	22.431	17.171
Pensionsaufwand	603	561
Versicherungsmathematische Gewinne (-)/Verluste (+)	-1.381	1.777
Pensionszahlungen	-893	-809
Sonstige Anpassungen	70	-2
Zugänge Konzernkreis	0	3.733
Pensionsrückstellung 31.12.	20.830	22.431
Zeitwert des Planvermögens	866	901
Anwartschaftsbarwert 31.12.	21.696	23.332

Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Pensionsverpflichtungen betrug rd. 14 Jahre.

(10) Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen haben sich wie folgt entwickelt:

	Personalrückstellungen TEUR	sonstige Rückstellungen TEUR	Summe TEUR
Stand 1.1.2016	3.848	3.935	7.783
Zuführungen	1.809	2.600	4.409
Inanspruchnahme	1.357	2.499	3.856
Auflösungen	1	545	546
Sonstige Änderungen	861	275	1.136
Stand 31.12.2016	5.160	3.766	8.926
davon langfristig	787	0	787
davon kurzfristig	4.373	3.766	8.139
Zuführungen	1.748	2.786	4.534
Inanspruchnahme	2.417	2.963	5.380
Auflösungen	20	343	363
Sonstige Änderungen	50	210	260
Stand 31.12.2017	4.521	3.456	7.977
davon langfristig	820	0	820
davon kurzfristig	3.701	3.456	7.157

Die Personalrückstellungen enthalten vor allem Rückstellungen für Überstunden und Urlaubsrückstellungen.

(11) Verzinsliche Finanzschulden

Die Zusammensetzung der verzinslichen Finanzschulden ist in der nachfolgenden Tabelle abgebildet:

	31.12.2017 TEUR	31.12.2016 TEUR
Langfristige verzinsliche Finanzschulden
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	90.728	107.101
	90.728	107.101
Kurzfristige verzinsliche Finanzschulden
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	31.322	36.614
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	749	706
Verbindlichkeiten gegen sonstige nahe stehende Personen und Unternehmen	3.996	2.439
	36.067	39.759

Die Sicherung der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten erfolgt teilweise durch dingliche Sicherheiten. Es handelt sich dabei überwiegend um Grundpfandrechte und Sicherungsübereignungen.

(12) Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2017 TEUR	31.12.2016 TEUR
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten
Negativer Zeitwert Derivate	1.358	2.072
Erhaltene Anzahlungen	1.473	1.214
Rechnungsabgrenzungsposten	146	200
Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten Unternehmen	283	283
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	105	286
Übrige Verbindlichkeiten	13.783	12.473
	17.148	16.528

III. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

(13) Umsatzerlöse

	2017 TEUR	2016 TEUR
Anzeigen- und Beilagenerlöse	108.768	82.655
Vertriebserlöse	111.139	86.384
Druckerlöse	24.180	26.127
Übrige	22.349	17.611
	266.436	212.777

(14) Sonstige betriebliche Erträge

	2017 TEUR	2016 TEUR
Erträge aus Anlagenabgang und Zuschreibungen zum Anlagevermögen (ohne Finanzanlagen)	80	603
Erträge aus Rückstellungsauflösungen	363	546
Übrige sonstige betriebliche Erträge	1.755	1.254
	2.198	2.403

(15) Materialaufwand

	2017 TEUR	2016 TEUR
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren	31.391	30.351
Bezogene Leistungen	42.285	34.836
	73.676	65.187

(16) Personalaufwand

	2017 TEUR	2016 TEUR
Löhne und Gehälter	89.147	75.792
Aufwendungen für Sozialabgaben und Altersversorgung	29.915	18.355
	119.062	94.147

Die Zahl der im Jahresdurchschnitt beschäftigten Mitarbeiter (ohne Zusteller) setzt sich nach Ländern wie folgt zusammen:

	2017 Anzahl	2016 Anzahl
Deutschland/Österreich	1.445	1.027
Polen	2.385	2.472
	3.830	3.499

(17) Sonstige betriebliche Aufwendungen

	2017 TEUR	2016 TEUR
Vertriebskosten	9.605	9.222
Verwaltungskosten	7.254	6.235
Mieten/Leasing	5.263	4.074
Instandhaltung/Reparatur	3.323	2.759
Übrige	7.680	5.842
	33.125	28.132

(18) Sonstiges Finanzergebnis

lm sonstigen Finanzergebnis ist ein Währungsergebnis von EUR 0,3 Mio. (Vorjahr EUR -0,3 Mio.) enthalten.

(19) Ertragssteuern

	2017 TEUR	2016 TEUR
Laufende Ertragssteuern	5.259	4.361
Latente Ertragsteuern	2.754	417
	8.013	4.778

Die Überleitung vom erwarteten zum ausgewiesenen Ertragsteueraufwand stellt sich wie folgt dar:

	2017 TEUR	2016 TEUR
Jahresergebnis vor Ertragsteuern	21.187	14.774
Rechnerischer Ertragsteueraufwand (30 %)	6.356	4.432
Abweichende Steuersätze im Ausland	-91	-246
Periodenfremde Steuern	32	-116
Effekte aus steuerfreien Erträgen und steuerlich nicht abzugsfähigen Aufwendungen (Saldo)	-65	182
Effekte aus der Bewertung aktiver latenter Steuern	1.983	421
Sonstige Steuereffekte	-202	105
Konzern-Steueraufwand	8.013	4.778

IV. Sonstige Erläuterungen

(20) Sonstiges Ergebnis

Das sonstige Ergebnis setzt sich wie folgt zusammen:

	2017			2016
Sonstiges Ergebnis	Vor Steuern TEUR	Steuereffekt TEUR	Netto TEUR	Vor Steuern TEUR	Steuereffekt TEUR	Netto TEUR
Sonstiges Ergebnis, das nicht in das Konzernergebnis umgebucht wird
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Leistungsorientierten Plänen	1.381	-405	976	-1.313	385	-928
Sonstiges Ergebnis, das unter bestimmten Bedingungen in das Konzernergebnis umgebucht wird
Währungsumrechnung
Umrechnung ausländischer Geschäftseinheiten	5.412	0	5.412	-3.837	0	-3.837
Veränderungen der Marktbewertung von Sicherungsgeschäften	714	-209	505	447	-131	316
	6.126	-209	5.917	-3.390	-131	-3.521
Direkt im Eigenkapital erfasstes Ergebnis	7.507	-614	6.893	-4.703	254	-4.449

(21) Kapitalflussrechnung

Es wurden Zinsen in Höhe von EUR 0,8 Mio. (Vorjahr EUR 1,4 Mio.) vereinnahmt und Zinsen in Höhe von EUR 3,7 Mio. (Vorjahr EUR 2,2 Mio.) gezahlt. Im Geschäftsjahr wurden im Saldo Steuerzahlungen in Höhe von EUR 6,2 Mio. (Vorjahr EUR 5,1 Mio.) geleistet.

(22) Finanzinstrumente und Kapitalmanagement

Die folgende Tabelle zeigt die Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten gegliedert nach den Bewertungskategorien des IAS 39:

	31.12.2017 TEUR	31.12.2016 TEUR
Finanzielle Vermögenswerte
Kredite und Forderungen
Langfristiges Vermögen - Sonstige Vermögenswerte	424	403
Kurzfristiges Vermögen - Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	21.462	20.125
Kurzfristiges Vermögen - Sonstige Vermögenswerte	41.978	44.793
Kurzfristiges Vermögen - Flüssige Mittel	16.620	13.330
	80.484	78.651
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte
Langfristiges Vermögen - Sonstige Vermögenswerte	8.647	1.132
	89.131	79.783
Finanzielle Verbindlichkeiten
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Langfristige Schulden - Verzinsliche Finanzschulden	90.728	107.101
Langfristige Schulden - Sonstige Verbindlichkeiten	47	46
Kurzfristige Schulden - Verzinsliche Finanzschulden	36.067	39.759
Kurzfristige Schulden - Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	8.499	7.994
Kurzfristige Schulden - Sonstige Verbindlichkeiten	8.288	7.241
	143.629	162.141

Die zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerte enthalten nicht börsennotierte Beteiligungen, deren beizulegender Zeitwert nicht verlässlich bestimmt werden kann. Im Übrigen entsprechen die Buchwerte im Wesentlichen den Zeitwerten, die auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren (Stufe 3 gemäß IFRS 13 "Bemessung des beizulegenden Zeitwerts") ermittelt wurden.

	2017 TEUR	2016 TEUR
Innerhalb von bis zu einem Jahr	55.848	58.330
Innerhalb von zwei bis fünf Jahren	88.481	90.175
Nach mehr als fünf Jahren	9.758	27.059
	154.087	175.564

Die folgende Tabelle zeigt das Nettoergebnis aus Finanzinstrumenten:

	2017 TEUR	2016 TEUR
Kredite und Forderungen	117	-656
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte	149	91
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten	264	-272
	530	-837

Das Zinsergebnis aus Finanzinstrumenten, die nicht erfolgswirksam zum Zeitwert bewertet wurden, ergibt sich wie folgt:

	2017 TEUR	2016 TEUR
Zinserträge	845	1.411
Zinsaufwendungen	-3.667	-2.215
	-2.822	-804

Die folgende Übersicht gibt den Bestand und den beizulegenden Zeitwert der derivativen Finanzinstrumente an:

	31.12.2017		31.12.2016
	Nominalbetrag TEUR	Beizulegender Zeitwert TEUR	Nominalbetrag TEUR	Beizulegender Zeitwert TEUR
Zinsbegrenzungsgeschäfte (Caps)	14.063	7	0	0
Zinsswapgeschäfte	20.000	-1.358	20.000	-2.072

Für die derivativen Finanzinstrumente bestellen keine öffentlich notierten Marktpreise. Der beizulegende Zeitwert wurde auf Basis beobachtbarer Marktdaten (Stufe 2 gemäß IFRS 13 "Bemessung des beizulegenden Zeitwerts") zum Bilanzstichtag ermittelt.

Die Swaps haben eine Restlaufzeit zwischen einem und vier Jahren. Die Caps haben eine Restlaufzeit von bis zu vier Jahren.

Die einzelnen Risiken im Zusammenhang mit den Finanzinstrumenten der Verlagsgruppe Passau einschließlich der Sensitivitätsanalysen werden im Lagebericht dargestellt.

Die Ziele des Kapitalmanagements beinhalten die Sicherstellung der jederzeitigen Liquidität sowie die Aufrechterhaltung einer angemessenen Kapital Struktur der Verlagsgruppe Passau. Die Steuerung erfolgt im Wesentlichen durch Bankdarlehen.

(23) Eventualverbindlichkeiten und sonstige finanzielle Verpflichtungen

	2018 TEUR	2019 bis 2022 TEUR	ab 2023 TEUR	Summe 31.12.2017 TEUR	Summe 31.12.2016 TEUR
Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen	4.654	9.991	7.485	22.130	23.589
Bestellobligo für Sachanlagen	351			351	406

(24) Angaben zu nahe stehenden Personen

	2017 TEUR	2016 TEUR
Assoziierte Unternehmen
Umsatzerlöse	78	117
Sonstige Erträge	0	8
Bezogene Leistungen	7	0
Sonstige Aufwendungen	0	5
Sonstige nahe stehende Personen
Umsatzerlöse	5.030	4.421
Zinserträge	603	1.222
Mietaufwendungen	672	2.084
Sonstige Aufwendungen	130	180

Die Gesamtbezüge der Mitglieder der Geschäftsführung für die Wahrnehmung ihrer Aufgaben bei der Verlagsgruppe Passau GmbH und ihrer Tochtergesellschaften belaufen sich für das Berichtsjahr auf EUR 0,7 Mio. (Vorjahr EUR 0,6 Mio.). Es bestehen Pensionsverpflichtungen gegenüber ehemaligen Mitgliedern der Geschäftsführung der Verlagsgruppe Passau GmbH, die zum 31. Dezember 2017 mit einem Wert von EUR 1,0 Mio. (Vorjahr EUR 0,9 Mio.) bilanziert sind.

(25) Abschlussprüferhonorar

Der Aufwand für Abschlussprüfungsleistungen des Konzernabschlussprüfers beträgt im Geschäftsjahr TEUR 60.

(26) Befreiung inländischer Gesellschaften von der Offenlegung

Für folgende Tochtergesellschaften wurden für das Geschäftsjahr 2017 die Befreiungsvorschriften des § 264 Abs. 3 HGB bzw. des § 264b HGB bezüglich der für diese Gesellschaften ansonsten geltenden Offenlegungsvorschriften in Anspruch genommen:

Aligia GmbH	Ingolstadt
ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Passau
BGL-Medien GmbH	Passau
CSP ComputerSatz GmbH	Passau
DK digital GmbH	Ingolstadt
DK Medien GmbH & Co. KG	Ingolstadt
Donaukurier GmbH	Ingolstadt
DONAUKURIER Handels GmbH & Co. KG	Ingolstadt
Donaukurier Post GmbH (vormals DONAUKURIER Verlag Verwaltungs GmbH)	Ingolstadt
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Ingolstadt
Donau-Isar-Bayerwald-Presse-GmbH	Deggendorf
Donau-Wald-Presse-GmbH	Passau
Michael Ludwig Medien GmbH	Ingolstadt
Neue Presse Multimedia GmbH	Passau
Neue Presse Post GmbH	Passau
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Passau
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Passau
Oberbayern-Presse-GmbH	Altötting
Oberland-Presse-GmbH	Passau
Passauer Neue Medien GmbH	Passau
Passauer Neue Presse GmbH	Passau
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Passau
PNP ExCom GmbH	Passau
POL-Print Medien GmbH	Passau
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Ingolstadt
Rapidoro Logistik GmbH	Passau
Rottaler-Presse-GmbH	Eggenfelden
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Ingolstadt

Passau, den 2. Juli 2018

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

Aufstellung des Anteilsbesitzes

Gesellschaft	Sitz	Anteil %
I. In den Konzernabschluss einbezogene verbundene Unternehmen
ADMIS Sp. z o.o.	Polen	100,00
Aligia GmbH	Deutschland	100,00
ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Deutschland	100,00
bavero GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
BGL-Medien GmbH	Deutschland	100,00
Chiemgau Post GmbH	Deutschland	100,00
CSI ComputerSatz GmbH	Deutschland	100,00
CSP ComputerSatz GmbH	Deutschland	100,00
DK digital GmbH	Deutschland	100,00
DK Medien GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Donaukurier GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Handels GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
Donaukurier Post GmbH (vormals DONAUKURIER Verlag Verwaltungs GmbH)	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
Donau-Isar-Bayerwald-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Donau-Wald-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
HKМ Beteiligungs GmbH	Österreich	100,00
Medienhaus Ingolstadt GmbH	Deutschland	100,00
Michael Ludwig Medien GmbH	Deutschland	100,00
minzgrün GmbH & Co. KG	Deutschland	94,44
Neue Presse Multimedia GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Post GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Deutschland	100,00
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Deutschland	100,00
Oberbayern-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Oberland-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Medien GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Deutschland	100,00
PNP ExCom GmbH	Deutschland	100,00
PNP Sales GmbH (vormals Chiemgau Werbung und Vertrieb GmbH)	Deutschland	100,00
POL-Print Medien GmbH	Deutschland	100,00
Polska Press Sp. z o.o.	Polen	100,00
Presse & Mehr GmbH (vormals Foto ROGER GmbH)	Deutschland	100,00
Pro Media Sp. z o.o.	Polen	53,00
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Deutschland	100,00
Rapidoro Logistik GmbH	Deutschland	100,00
Rottaler-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Truly Sp. z o.o. (vormals Przeagencja Sp. z o.o.)	Polen	100,00
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Deutschland	100,00
VGP Nieruchomości Sp. z o.o.	Polen	100,00
vsb VerteilService Bayern GmbH	Deutschland	100,00
II. In den Konzernabschluss nicht einbezogene verbundene Unternehmen
bavero Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
DK Medien Management GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vermarktungsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
minzgrün Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
III. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode angewendet wird
3T Control Precision Systems, S.L.	Spanien	39,00
Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG	Deutschland	45,00
Funkhaus-Passau GmbH & Co. KG	Deutschland	41,61
Hörfunk Burgkirchen-Mühldorf Betriebsgesellschaft mbH	Deutschland	23,40
Poludniowa Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	40,00
UnserRadio Deggendorf Programmanbieter GmbH & Co. KG	Deutschland	50,00
IV. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode nicht angewendet wird
DAT Regional funk Ingolstadt GmbH & Co. Ingo TV KG	Deutschland	31,25
FS-Radio Domberg Radio- und Programmanbieter GmbH & Co.KG i.L.	Deutschland	22,25
Funkhaus Ingolstadt Verwaltung GmbH	Deutschland	45,00
Funkhaus-Passau Verwaltungs-GmbH	Deutschland	41,61
Koscianska Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	50,00
PIN Mail Ingolstadt GmbH i.L.	Deutschland	25,23
PIN Mail Südost GmbH i.L.	Deutschland	49,00
Anbietergemeinschaft Radio ND 1 GbR	Deutschland	50,00
Wagrowiecka Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	38,75

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2017

Konzernstruktur

Geschäftsverlauf Gesamtkonzern

Zum Jahresende 2016 erfolgten mit dem Erwerb der Donaukurier-Gruppe durch die Passauer Neue Presse (PNP) sowie dem Kauf einer polnischen Immobiliengesellschaft zwei bedeutsame Akquisitionen, deren Aufwendungen und Erträge in 2017 erstmals in das Konzernergebnis eingingen.

Der Erwerb des Donaukuriers stellt den mit Abstand größten Zukauf in der Unternehmensgeschichte der Passauer Neuen Presse dar und stärkt die Position der Verlagsgruppe Passau auf dem bayerischen Zeitungsmarkt ganz erheblich. PNP und Donaukurier erreichen zusammen eine verkaufte Auflage von 245.326 Exemplaren, davon entfallen 159.199 Exemplare auf die PNP und 86.127 Exemplare auf den Donaukurier (jeweils IV. Quartal 2017; Quelle IVW).

Die erworbene Immobiliengesellschaft in Polen hat 2017 vier Immobilien von der Polska Press Sp. z o.o. erworben und hält nun Immobilien in insgesamt acht Großstädten Polens, die teilweise von der Polska Press Gruppe angemietet und teilweise fremd vermietet sind.

Bei beiden Akquisitionen haben sich die Ergebniserwartungen in vollem Umfang erfüllt und so konnte die Verlagsgruppe Passau das operative Ergebnis gegenüber den Vorjahren deutlich verbessern.

Auch konnte 2017 die Konzernverschuldung, die Ende 2016 als Folge der Akquisitionen erstmals nach mehreren Jahren der konsequenten Entschuldung deutlich gestiegen war, bereits wieder etwas zurückgeführt werden. Die Eigenkapitalbasis der Verlagsgruppe Passau ist mit einer Eigenkapitalquote von 48 % (Vorjahr 44 %) weiterhin sehr stark.

Dabei bleibt das Umfeld für die Medienbranche jedoch weiter schwierig: Generell sind unverändert rückläufige Werbeumsätze in den Printmedien und sinkende Auflagen zu beobachten, worin insbesondere der fortschreitende strukturelle Wandel hin zu den digitalen Medien zum Ausdruck kommt.

Geschäftsverlauf in den Landesgruppen

Innerhalb der deutschen Gruppe konnte die PNP-Gruppe 2017 das sehr gute Ergebnis des Vorjahres noch einmal übertreffen. Ausschlaggebend waren dafür bei nahezu konstanten Umsatzerlösen Kosteneinsparungen in allen Bereichen. Sowohl die Anzeigen- als auch die Beilagenerlöse konnten gegenüber dem Vorjahr entgegen dem Branchentrend in etwa konstant gehalten werden. Preiserhöhungen bei den Anzeigen konnten nur in Teilbereichen durchgesetzt werden, bei den Beilagen führt allein schon der Rückgang der Auflage zu sinkenden Erlösen. Bei den Vertriebserlösen war ein spürbarer Anstieg zu verzeichnen.

Die verkaufte Auflage fiel im Jahresverlauf erneut, wobei der Rückgang mit 2,0 % aber geringer ausfiel als im Branchendurchschnitt. Der Auflagenrückgang konnte jedoch durch eine Erhöhung der Bezugspreise mehr als kompensiert werden. Bei den Druckerlösen andererseits ergab sich ein deutlicher Rückgang, der unter anderem aus dem Verlust eines größeren Auftrags für eine Lebensmittel-Einzelhandelskette resultiert, die ihren Werbeauftritt änderte und auf kleinformatige, von der PNP technisch nicht herstellbare Werbebeilagen umstellte.

Die Ergebnisse der Donaukurier-Gruppe übertrafen 2017 die im Rahmen des Erwerbsprozesses auf Basis der Vorjahreszahlen entwickelten Erwartungen. Die Anzeigenerlöse erwiesen sich als äußerst stabil und der Rückgang der Auflage war mit -0,6 % noch geringer als bei der PNP, so dass aufgrund der Bezugspreiserhöhung die Vertriebserlöse deutlich höher ausfielen als erwartet.

Nach der Übernahme der Donaukurier-Gruppe zum Ende des Jahres 2016 war das Geschäftsjahr 2017 in beiden Verlagen geprägt durch die beginnende Zusammenführung der Organisationsstrukturen beider Gruppen. Im Mittelpunkt stand dabei die Vorbereitung der Vereinheitlichung der zentralen Verlagssysteme (Redaktions-, Anzeigen- und Vertriebssystem). Daneben stand die strategische Weiterentwicklung im Bereich Internet sowie die Kostenoptimierung in allen Bereichen im Fokus.

Die Polska Press-Gruppe in Polen konnte im Jahr 2017 -auch aufgrund der erstmaligen Einbeziehung der Ende 2016 erworbenen Immobiliengesellschaft VGP Nieruchomoscidas Ergebnis gegenüber 2016 verbessern und ein positives operatives Ergebnis ausweisen.

Gegenüber dem Vorjahr war erneut bei den Werbeerlösen in den Printprodukten ein Rückgang zu verzeichnen, gleichzeitig aber eine so deutliche Steigerung bei den Werbeerlösen im Onlinebereich, dass sich erstmals nach vielen Jahren insgesamt ein Zuwachs bei den Werbeerlösen ergab. Die erfreulichen Zuwächse bei den Werbeerlösen im Onlinebereich sind dabei sowohl bei den Rubrikenportalen für Immobilien, Autos, Arbeitsstellen etc. unter der Marke Gratka als auch bei den Internetauftritten der Zeitungstitel und den lokalen Informationsportalen unter der Marke Nase Miasto beobachtbar. Deutliche Rückgänge waren bei den Vertriebserlösen zu verzeichnen, da der anhaltende starke Auflagenrückgang nicht durch Preiserhöhungen ausgeglichen werden kann. Ebenfalls rückläufig waren die Druckerlöse.

Strategisch stand weiterhin die Entwicklung des Onlinebereichs im Mittelpunkt. Hier konnten nicht nur bei den Werbeerlösen, sondern auch bei den Visits und Page Views erneut große Fortschritte erzielt werden. Zur weiteren Stärkung der Marktposition wurde eine große Marketingkampagne für das Rubrikenportal gratka.pl (Immobilien, Autos, Arbeitsstellen etc.), die im Jahr 2016 durchgeführt worden war, mit verringertem Budget fortgeführt. Diese Marketingaufwendungen belasten zwar als laufender Aufwand rechnerisch das Ergebnis 2017, sind wirtschaftlich aber als Investition für die Zukunft anzusehen. Als weiterhin mehr als schwierig erweist sich hingegen die Einführung von Bezahlmodellen für Online-Inhalte.

Im Druckbereich ergab sich im Herbst 2016 die Gelegenheit zum Erwerb gebrauchter Druckanlagen, die vom Maschinentyp genau dem Maschinenpark in Sosnowiec entsprechen und diesen ideal ergänzen. Nach Abschluss der notwendigen Baumaßnahmen und der Installation der Anlagen konnten die Maschinen im ersten Quartal 2017 in Betrieb genommen und kurz darauf die Druckstandorte Breslau und Tarnobrzeg geschlossen werden.

Ertragslage

Konzernergebnis

(alle Angaben in TEUR)

	2017	2016
Umsatzerlöse	266.436	212.777
Sonstige betriebliche Erträge	2.198	2.403
Materialaufwand	73.676	65.187
Personalaufwand	119.062	94.147
Sonstige betriebliche Aufwendungen	33.126	28.132
EBITDA	42.770	27.714
Abschreibungen (ohne Kundenstämme)	13.963	11.277
EBITA (operatives Ergebnis)	28.807	16.437
Abschreibungen auf Kundenstämme	5.745	821
EBIT	23.062	15.616
Finanz- und Beteiligungsergebnis	-1.875	-842
ERGEBNIS VOR STEUERN	21.187	14.774
Ertragsteuern	8.013	4.778
ERGEBNIS NACH STEUERN	13.174	9.996

Die Außenumsätze des Konzerns lagen im Geschäftsjahr 2017 bei 266,4 Mio. EUR und damit um 53,6 Mio. EUR oder 25,2 % über dem Vorjahresniveau. Neben der erstmals ganzjährigen Einbeziehung der Donaukurier-Gruppe trug ein positiver Effekt durch die Wechselkursentwicklung des polnischen Zloty zum Euro zu dieser Entwicklung bei.

Eliminiert man die Effekte aus den Zukäufen und die Auswirkung der Veränderung des polnischen Zloty, so ergibt sich ein Umsatzrückgang um 4,7 Mio. EUR oder 2,2 %. Ursächlich hierfür sind im Wesentlichen die aufgrund der branchenweit zu beobachtenden rückläufigen Anzeigen- und Auflagenentwicklung leicht sinkenden Werbe-, Vertriebs- und Druckerlöse.

Von diesen Umsatzerlösen entfallen 40,8 % auf Anzeigen- und Beilagenerlöse, 41,7% auf Vertriebserlöse und 9,1 % auf Druckerlöse.

Gleichzeitig konnten durch unverändert anhaltende Kostendisziplin und Sparanstrengungen auch die operativen Kosten bereinigt um insgesamt 8,6 Mio. EUR oder 4,6 % gegenüber dem Vorjahr reduziert werden. Die Personalaufwandsquote beträgt 44,6 %, die Materialaufwandsquote 27,6 %.

Per Saldo ergibt sich ein EBITDA in Höhe von 42,8 Mio. EUR, der damit um 15,1 Mio. EUR oder 54,5 % über dem Vorjahreswert (bereinigt: +3,5 Mio. EUR; +12,6 %) liegt.

Die Höhe der operativen Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen (14,0 Mio. EUR) liegt akquisitionsbedingt im Geschäftsjahr wieder über dem Vorjahreswert von 11,3 Mio. EUR.

Die Abschreibungen auf Kundenstämme liegen mit 5,7 Mio. EUR deutlich über dem Vorjahreswert (0,8 Mio. EUR).

Insgesamt errechnet sich hieraus ein EBIT von 23,1 Mio. EUR. Gegenüber dem Vorjahreswert von 15,6 Mio. EUR konnte das Ergebnis auf Höhe des EBIT durch die Akquisitionen um 7,5 Mio. EUR (bereinigt: 4,7 Mio. EUR) gesteigert werden.

Das Finanz- und Beteiligungsergebnis beträgt - 1,9 Mio. EUR gegenüber -0,8 Mio. EUR im Vorjahr. Insgesamt führt dies zu einem Ergebnis vor Steuern in Höhe von 21,2 Mio. EUR (Vorjahr 14,8 Mio. EUR).

Der Steueraufwand beträgt 8,0 Mio. EUR (gegenüber 4,8 Mio. EUR im Vorjahr). Somit ermittelt sich nach Berücksichtigung der Ertragsteuern ein Konzernergebnis in Höhe von 13,2 Mio. EUR (Vorjahr 10,0 Mio. EUR).

Davon entfallen 13,1 Mio. EUR auf die Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH (Vorjahr 9,7 Mio. EUR) und auf die außenstehenden Gesellschafter 0,1 Mio. EUR (Vorjahr 0,3 Mio. EUR).

Finanzlage

Cash Flow

(alle Angaben in TEUR)

	2017	2016
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	35.067	20.886
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-11.956	-136.561
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	-20.491	74.044
Zahlungswirksame Veränderung der Liquiden Mittel	2.620	-41.631

Aus der laufenden Geschäftstätigkeit konnte im Jahr 2017 vor allem durch den erstmals ganzjährigen Einbezug der Donaukurier-Gruppe ein Cash Flow in Höhe von 35,1 Mio. EUR erwirtschaftet werden, was gegenüber dem Vorjahr (20,9 Mio. EUR) einen deutlichen Anstieg bedeutet.

Mangels größerer Akquisitionen im Geschäftsjahr ist beim Cashflow aus Investitionstätigkeit ein deutlicher Rückgang der Zahlungsmittelabflüsse um 124,6 Mio. EUR auf per Saldo 12,0 Mio. EUR zu verzeichnen. Die Höhe der Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte ist gegenüber dem Vorjahr ebenfalls zurückgegangen und liegt weiterhin insgesamt auf einem niedrigen Niveau. Im Vorjahr ergab sich im Bereich der Investitionstätigkeit ein Auszahlungsüberschuss in Höhe von 136,6 Mio. EUR, der überwiegend aus dem Erwerb der Donaukurier-Gruppe resultierte.

Die verbleibenden Einzahlungsüberschüsse konnten zum überwiegenden Teil zur Rückführung der Finanzverbindlichkeiten verwendet werden. Daneben wurden 0,3 Mio. EUR an die Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau und 0,2 Mio. EUR an Minderheitsgesellschafter ausgeschüttet.

Per Saldo erhöhte sich der Finanzmittelfonds nach Wechselkurseffekten um 3,3 Mio. EUR.

Vermögenslage

Bilanz

(alle Angaben in TEUR)

	31.12.2017		31.12.2016
Langfristige Aktiva	329.167	78,4%	331.133	79,0%
Kurzfristige Aktiva	90.914	21,6%	87.805	21,0%
Aktiva	420.081		418.938
Eigenkapital	202.983	48,3%	183.257	43,7%
Langfristiges Fremdkapital	131.843	31,4%	146.241	34,9%
Kurzfristiges Fremdkapital	85.255	20,3%	89.440	21,4%
Passiva	420.081		418.938

Die Bilanzsumme erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr nur geringfügig um 1.1 Mio. EUR bzw. 0,3 % auf 420,1 Mio. EUR.

Auf der Aktivseite bilden die immateriellen Vermögenswerte mit 193,3 Mio. EUR (46,0 % der Bilanzsumme) durch die Akquisitionen der Vorjahre weiterhin den größten Posten innerhalb des langfristigen Vermögens. Die Sachanlagen betragen 116,9 Mio. EUR (27,8 %). Der Wert der Anteile at equity bewerteter Unternehmen ist unverändert bei 5,8 Mio. EUR (1,4 % der Bilanzsumme). Die aktiven latenten Steuern und sonstigen langfristigen Vermögenswerte ergeben zusammen 13,1 Mio. EUR (3,1 %).

Beim kurzfristigen Vermögen belaufen sich die Vorräte auf 7,1 Mio. EUR, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen summieren sich auf 21,5 Mio. EUR. Liquide Mittel sind am Bilanzstichtag in einer Höhe von 16,6 Mio. EUR vorhanden. ln Summe ergeben die Sonstigen Vermögenswerte (einschließlich der Rechnungsabgrenzungsposten) 45,7 Mio. EUR.

Auf der Passivseite stieg das Eigenkapital deutlich von 183,3 Mio. EUR um 19,7 Mio. EUR (10,7 %) auf 203,0 Mio. EUR. Neben dem Konzernergebnis (13,2 Mio. EUR) hat dabei vor allem ein positiver Effekt aus der Währungsumrechnung (5,3 Mio. EUR) beigetragen.

Da gleichzeitig beim Fremdkapital ein Rückgang um 18,6 Mio. EUR zu verzeichnen war, steigt die Eigenkapitalquote zum Stichtag von 43,7 % am Ende des Vorjahres auf nun 48,3 %.

Das Fremdkapital (217,1 Mio. EUR bzw. 51,7 % der Bilanzsumme) umfasst verzinsliche Finanzschulden in Höhe von insgesamt 126,8 Mio. EUR (30,2 %; Vorjahr 146,9 Mio. EUR bzw. 35,1 %).

Die Rückstellungen für Pensionen betragen 20,8 Mio. EUR, die Rückstellungen für latente Steuern 19,4 Mio. EUR und alle übrigen Rückstellungen zusammen 24,4 Mio. EUR. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen belaufen sich auf 8,5 Mio. EUR, alle übrigen Verbindlichkeiten ergeben in Summe 17,2 Mio. EUR.

Mitarbeiter

Insgesamt waren 2017 in den (vollkonsolidierten) Konzernunternehmen durchschnittlich 3.830 Personen (Vorjahr 3.499) beschäftigt. Auf Deutschland und Österreich entfallen dabei 1.445 und auf Polen 2.385. Im Vorjahr verteilten sich die Mitarbeiter folgendermaßen auf die einzelnen Länder: Deutschland/Österreich 1.027 und Polen 2.472.

Der Personalaufwand (incl. Sozialabgaben) im Konzern beträgt 119,1 Mio. EUR gegenüber 94,1 Mio. EUR im Vorjahr. Die Rückstellungen für die betrieblichen Pensionszusagen in Deutschland belaufen sich zum Bilanzstichtag auf 20,8 Mio. EUR (Vorjahr 22,4 Mio. EUR). ln den übrigen Ländern gibt es vergleichbare Verpflichtungen nicht.

Risikomanagement

Die Überwachung und Steuerung der Risiken erfolgt mit Hilfe verschiedener ineinander greifender Teilsysteme:

Finanzwirtschaftliche Risiken bestehen insbesondere aus Zinsänderungs- und Währungsrisiken.

Angesichts einer überwiegenden Finanzierung der Verschuldung der Gruppe auf Basis kurzfristiger Geldmarktsätze besteht ein Zinsänderungsrisiko, das zum Teil durch geeignete Zinsderivate gehedgt wird. Eine Sensitivitätsanalyse für die finanziellen Verbindlichkeiten, die zum 31. Dezember 2017 eine kurzfristige Zinsbindung aufweisen, hat dementsprechend ergeben, dass ein Anstieg des Marktzinsniveaus zum Bilanzstichtag um 100 Basispunkte im Geschäftsjahr 2018 das Ergebnis und Eigenkapital des Konzerns in einer Größenordnung von etwa 0,4 Mio. EUR belasten würde.

Zur langfristigen Liquiditätssicherung bestehen zum Bilanzstichtag langfristige Finanzierungsvereinbarungen bzw. -Zusagen mit den finanzierenden Banken. Die im Vorjahr abgeschlossenen Kreditverträge enthalten nicht-finanzielle und finanzielle Nebenbedingungen ("Covenants"), die den kreditgewährenden Banken bei Nichterfüllung ein Kündigungsrecht einräumen. Die Einhaltung dieser Nebenbedingungen wird laufend überwacht. Für den kurzfristigen Liquiditätsbedarf sind Kreditlinien in ausreichendem Umfang vorhanden.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Nach Ende des Geschäftsjahres sind keine wesentlichen Ereignisse oder Entwicklungen eingetreten, die das im vorliegenden Abschluss vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft beeinflussen.

Ausblick

Für das Geschäftsjahr 2018 rechnet die Verlagsgruppe Passau mit weitestgehend unveränderten Ergebnissen in allen Gruppen und somit insgesamt mit einer Bestätigung des operativen Ergebnisses von 2017.

Bei den deutschen Verlagen PNP und Donaukurier dürften die Werbeumsätze wie im Trend der letzten Jahre leicht sinken. Auch wird erwartet, dass sich die Rückgänge bei den Auflagen fortsetzen und sogar leicht beschleunigen. Durch eine gleichzeitige Abo-Preiserhöhung sollten die Vertriebserlöse dennoch erneut gesteigert werden können. Auf der Kostenseite scheinen die Papierpreise die Talsohle der letzten Jahre durchschritten zu haben, die Personalkostenerhöhungen sind weitgehend von der Inflationswirkung bestimmt und werden daher weiterhin moderat ausfallen.

Strategisch steht zum einen die Zusammenführung der bisherigen PNP-Gruppe mit der Donaukurier-Gruppe und die Hebung von Synergiepotentialen, zum anderen die Weiterentwicklung im Bereich Online, Post und Online Agenturgeschäft im Vordergrund.

Aufgrund der fortgesetzten Anstrengungen im Bereich der Kosteneinsparungen und durch die Realisierung von Synergieeffekten sollte so insgesamt 2018 das operative Ergebnis im deutschen Konzernteil auf dem sehr guten Niveau des Jahres 2017 gehalten werden können.

In Polen ist ebenfalls bei den Werbeerlösen im Printbereich mit weiter rückläufigen Zahlen zu rechnen. Andererseits sollte sieh jedoch der Onlinebereich -auch aufgrund der Stärkung der Rubrikenportale "Gratka" durch die verstärkten Marketingaufwendungen- weiter sehr positiv entwickeln. Die Werbeerlöse aus diesem Bereich haben inzwischen einen bedeutenden Anteil an den Gesamtwerbeumsätzen der Polska Press-Gruppe. Bei den Vertriebserlösen werden die Auflagenrückgänge nicht durch Preiserhöhungen ausgeglichen werden können. Auf der Kostenseite werden aufgrund des hohen Druckvolumens steigende Papierpreise noch deutlicher spürbar werden als bei den deutschen Konzernteilen.

Strategisch werden neben dem ständigen Bemühen um Steigerungen der Kosteneffizienz in allen Bereichen insbesondere die Reorganisation des Anzeigen Verkaufs sowie die weitere Stärkung der Internet-Aktivitäten sowohl im Bereich der Nachrichten- und Unterhaltungsportale als auch im Bereich der Rubrikenportale im Mittelpunkt stehen. Aufgrund all dieser Maßnahmen wird damit gerechnet, dass sich das operative Ergebnis 2018 der Polska Press Gruppe gegenüber 2017 etwas verbessern sollte.

Wesentliche Investitionen im Bereich der Sachanlagen sind für das Jahr 2018 weder in Deutschland noch in Polen geplant und auch mittelfristig nicht zu erwarten.

Insgesamt geht die Verlagsgruppe Passau sehr stabil und gut gerüstet in die kommenden Jahre. Dank der Verlagsakquisitionen der letzten Jahre und speziell dank des Erwerbs der Donaukurier-Gruppe ist sowohl in Deutschland als auch in Polen die Marktposition deutlich gestärkt worden.

Auf dieser Basis sollten die operativen Ergebnisse auf dem Niveau des Jahres 2017 gehalten werden können. Dazu müssen allerdings nun konsequent Synergien gehoben und das strikte Kostenmanagement beibehalten werden. Auch müssen mittelfristig neue Erlösquellen etwa im Bereich der digitalen Medien und der Erbringung weitergehender Werbedienstleistungen konsequent erschlossen werden.

Passau, den 2. Juli 2018

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

3a:T64e,

ATV Alle Tage Verlags-GmbH

Passau

Verzicht auf Bekanntmachung des Jahresabschlusses zum 31.12.2016 gemäß § 264 Abs. 3 HGB

Die Passauer Neue Presse GmbH, alleinige Gesellschafterin der ATV Alle Tage Verlags-GmbH, hat am 05.07.2017 folgenden Beschluss gefasst:

"Der Befreiung gem. § 264 Abs. 3 HGB wird für das Geschäftsjahr 2016 dergestalt zugestimmt, dass die ATV Alle Tage Verlags-GmbH von den Offenlegungspflichten nach §§ 325 ff HGB ausgenommen ist."

Passau, den 05. Juli 2017

gez. Simone Tucci-Diekmann

3b:T3064a,

Verlagsgruppe Passau GmbH

Passau

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis zum 31.12.2016

Inhaltsverzeichnis

Bestätigungsvermerk

Anlagen

1. Konzernbilanz zum 31. Dezember 2016

2. Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2016

3. Konzern-Gesamtergebnisrechnung

4. Konzern-Eigenkapitalentwicklung

5. Konzern-Kapitalflussrechnung

6. Konzernanhang

7. Konzernlagebericht

Bestätigungsvermerk

Wir haben den von der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau, aufgestellten Konzernabschluss, bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Gesamtergebnisrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung, Kapitalflussrechnung und Anhang, sowie den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2016 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den International Fi-nancial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften sowie den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung sowie unter ergänzender Beachtung der International Standards an Auditing (ISA) vorgenommen. Danach ist die Prüfling so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften sowie den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags sowie den IFRS insgesamt und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau. Der Konzernlagebericht steht im Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Bonn, den 11. Juli 2017

Flick Gocke Schaumburg GmbH

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Hötzel, Wirtschaftsprüfer

Leverkus, Wirtschaftsprüfer

Bei der Veröffentlichung oder Weitergabe des Jahresabschlusses und/oder des Lageberichts in einer von der bestätigten Fassung abweichenden Form (einschließlich der Übersetzung in andere Sprachen) bedarf es zuvor unserer erneuten Stellungnahme, sofern hierbei unser Bestätigungsvermerk zitiert oder auf unsere Prüfling hingewiesen wird; auf § 328 HGB wird verwiesen.

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2016

AKTIVA

	Anhang	31.12.2016		31.12.2015
	Tz.	EUR	EUR	EUR
Langfristiges Vermögen
Immaterielle Vermögenswerte	(1)	199.194.186		74.116.568
Sachanlagen	(2)	120.271205		92.041.545
Anteile an at equity bewerteten unternehmen	(3)	5.752.148		1.094.009
Latente Ertragsteuern	(4)	4.371.426		3.626.270
Sonstige Vermögenswerte	(5)	1.542.493		21.208.585
			331.133.458	192.086.977
Kurzfristiges Vermögen
Vorräte	(6)	6.412,865		6.506,396
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	(7)	20.124.812		18.728.258
Sonstige Vermögenswerte	(8)	47.936.630		34.283.539
Flüssige Mittel		13.330.096		55.311.149
			87.804.403	114.829.342
Zur Veräußerung vorgesehene Vermögenswerte	(13)		0	1.250.648
			418.937.861	308.166.967
PASSIVA
	Anhang	31.12.2016		31.12.2015
	Tz.	EUR	EUR	EUR
Eigenkapital
Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH		180.819.653		175.736.242
Anteile anderer Gesellschafter		2.437.240		2.510.935
			I 83.256.893	178.247.177
Langfristige Schulden
Rückstellungen für Pensionen	(9)	22.430.908		17.171.061
Latente Ertragsteuern	(4)	15.860.247		11.039.543
Sonstige Rückstellungen	(10)	787.025		579.147
Verzinsliche Finanzschulden	(11)	107.101.357		45.302.542
Sonstige Verbindlichkeiten		61.771		42.909
			146.241.308	74.135.202
Kurzfristige Schulden
Rückstellungen für laufende Ertragsteuern		17.019.948		1.786.457
Sonstige Rückstellungen	(10)	8.138.537		7.204.333
Verzinsliche Finanzschulden	(11)	39.759.341		27.150.191
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		7.993.893		7.405.685
Sonstige Verbindlichkeiten	(12)	16.527.941		12.237.922
			89.439.660	55.784.588
			418.937.861	308.166.967

Konzern-Gewinn-und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2016

	Anhang	2016		2015
	Tz.	EUR	EUR	EUR	EUR
Umsatzerlöse	(14)		212.776.815		224.318.007 *
Sonstige betriebliche Erträge	(15)		2.403.325		3.512.402 *
Bestandsveränderungen und Aktivierte Eigenleistungen			0		-497
			215.180.140		227.829.912
Materialaufwand	(16)	-65.186.536		-71.945.585
Personalaufwand	(17)	-94.147.263		-95.010,352
Sonstige betriebliche Aufwendungen	(18)	-28.132.484	-187.466.283	-30.270.556	-197.226.493
EBITDA			27.713.857		30.603.419
Abschreibungen			-12.098.005		-15.101.949
Betriebsergebnis			15.615.852		15.501.470
Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen			81.588		83.045
Sonstiges Finanzergebnis	(19)		-174.570		89.223
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		1.465.820		1.312.143
Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-2.214.904	-749.084	-2.634.157	-1.322.014
Ergebnis vor Steuern			14.773.786		14.351.724
Ertragsteuern	(20)		-4.777.603		-4.153.688
Ergebnis aus fortgefährten Aktivitäten			9.996.183		10.198.036
Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten	(21)		0		19.568.150
Konzernergebnis			9.996.183		29.766.186
davon Anteil anderer Gesellschafter			267.942		791.182
davon Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH			9.728.241		28.975.004

* Vorjahreszahlen angepasst (siehe Anhang Abschnitt III, (14) und (15))

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

	Anhang	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau	Anteile anderer Gesellschafter	Gesamt
	Tz.	EUR	EUR	EUR
Konzernergebnis 2015		28.975.004	791.182	29.766.186
Sonstiges Ergebnis, das nicht in das Konzernergebnis umgebucht wird
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Leistungsorientierten Plänen		-93.737	0	-93.737
Im erwirtschafteten Eigenkapital erfasstes Ergebnis		28.881.267	79 I .182	29.672.449
Sonstiges Ergebnis, das unter bestimmten Bedingungen in das Konzernergebnis umgebucht wird
Währungsumrechnung
Umrechnung ausländischer Geschäftseinheiten		218.701	216	218.917
Ergebniswirksame Vereinnahmung		-12.368.844	0	-12.368.844
Veränderungen der Marktbewertung von Sicherungsgeschäften		337.713	0	337.713
		-11.812.430	216	-11.812.214
Direkt im Eigenkapital erfasstes Ergebnis	(22)	-11.906.167	216	-11.905.951
Konzerngesamtergebnis 2015		17.068.837	791.398	17.860.235
Konzernergebnis 2016		9.728.241	267.942	9.996.183
Sonstiges Ergebnis, das nicht in das Konzernergebnis umgebucht wird
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Leistungsorientierten Plänen		-928.602	0	-928.602
Im erwirtschafteten Eigenkapital erfasstes Ergebnis		8.799.639	267.942	9.067.581
Sonstiges Ergebnis, das unter bestimmten Bedingungen in das Konzernergebnis umgebucht wird
Währungsumrechnung
Umrechnung ausländischer Geschäftseinheiten		-3.760.715	-76.040	-3.836.755
Veränderungen der Marktbewertung von Sicherungsgeschäften		315.879	0	315.879
		-3.444.836	-76.040	-3.520.876
Direkt im Eigenkapital erfasstes Ergebnis	(22)	4.373.438	-76.040	-4.449.478
Konzerngesamtergebnis 2016		5.354.803	191.902	5.546.705

Konzern-Eigenkapitalentwicklung

	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau
	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Erwirtschaftetes Eigenkapital
	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2014	733.704	24.439.241	137.070.199
Konzerngesamtergebnis			28.881.267
Ausschüttung			-1.626.235
Abgang			0
Erwerb von Minderheitsanteilen			-1.004.614
Übrige Veränderungen			-69.397
Stand 31.12.2015	733.704	24.439.241	163.251.220
Konzerngesamtergebnis			8.799.639
Ausschüttung			-255.646
Übrige Veränderungen			-15.746
Stand 31.12.2016	733.704	24.439.241	171.779.467

	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau
	Unterschiedsbetrag Währungsumrechnung	Marktbewertung Sicherungsgeschäfte	Summe
		EUR	EUR
Stand 31.12.2014	1.243.039	-2.118.532	161.367.651
Konzerngesamtergebnis	-12.150.143	337.713	17.068.837
Ausschüttung			-1.626.235
Abgang			0
Erwerb von Minderheitsanteilen			-1.004.614
Übrige Veränderungen			-69.397
Stand 31.12.2015	-10.907.104	-1.780.819	175.736.242
Konzerngesamtergebnis	-3.760.715	315.879	5.354.803
Ausschüttung			-255.646
Übrige Veränderungen			-15.746
Stand 31.12.2016	-14.667.819	-1.464.940	180.819.653


	Anteile anderer Gesellschafter	Gesamt
	EUR	EUR
Stand 31.12.2014	5.842.591	167.210.242
Konzerngesamtergebnis	791.398	17.860.235
Ausschüttung	-165.435	-1.791.670
Abgang	-3.858.332	-3.858.332
Erwerb von Minderheitsanteilen	-99.286	-1.103.900
Übrige Veränderungen	-1	-69.398
Stand 31.12.2015	2.510.935	178.247.177
Konzerngesamtergebnis	191.902	5.546.705
Ausschüttung	-265.597	-521.243
Übrige Veränderungen	0	-15.746
Stand 31.12.2016	2.437.240	183.256.893

Konzern-Kapitalflussrechnung

	Anhang	2016	2015
	Tz.	EUR	EUR
	(23)
Konzernergebnis		9.996.183	29.766.186
Abschreibungen		12.098.005	17.732.012
Veränderung langfristiger Rückstellungen und Verbindlichkeiten		-94.843	1.767.996
Nicht-zahlungswirksames Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen		81.588	221.215
Nicht-zahlungswirksame Erträge und Aufwendungen		-148.516	-2.830.056
Gewinne/Verluste aus Abgängen von Anlagen und Beteiligungen		460.125	-18.062.855
Veränderungen Vorräte		-82.370	1.920.741
Veränderungen Forderungen und sonstige Vermögenswerte		-2.431.226	3.873.581
Veränderungen kurzfristiger Rückstellungen und Verbindlichkeiten		1.006.800	-1.113,028
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit		20.885.746	33.275.792
Einzahlungen aus Abgängen Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte		1.818.932	2.748.258
Einzahlungen aus dem Verkauf von Tochterunternehmen abzgl. veräußerter flüssiger Mittel		0	61.687.529
Einzahlungen aus Ausleihungen und übrigen Finanzanlagen		0	0
Einzahlungen aus dem Verkauf von at equity bewerteten Unternehmen		48.199	4.000
Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte		-9.503.990	-5.222.654
Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen abzgl. erworbener Flüssiger Mittel		-119.992.124	-307.787
Auszahlungen für Investitionen in at equity bewertete Unternehmen		-451.371	0
Auszahlungen für Ausleihungen und übrige Finanzanlagen		-8.480.996	-14.195.481
Cashflow aus Investitionstätigkeit		-136.561.350	44.713.865
Ausschüttungen/Dividenden		-255.646	-1.626.235
Ausschüttungen an Minderheitengesellschafter		-265.597	-165.435
Auszahlungen für den Erwerb von Minderheitsanteilen		0	-1.101.515
Tilgung/Aufnahme von Finanzverbindlichkeiten (Saldo)		74.566.020	-32.052.198
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit		74.044.777	-34.945.383
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes		-41.630.827	43.044.274
Wechselkurseffekte Finanzmittelbestand		-350.226	-46.262
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode		55.311.149	12.313.137
Finanzmittelbestand am Ende der Periode		13.330.096	55.311.149

Konzernanhang für das Konzerngeschäftsjahr 2016

I. Allgemeine Erläuterungen

1. Grundlagen

Die Verlagsgruppe Passau GmbH ist ein internationaler Medienkonzern mit Sitz in 94036 Passau, Medienstraße 5. Die Herausgabe und der Druck regionaler Tageszeitungen sind die Hauptgeschäftsbereiche.

Der Konzernabschluss der Verlagsgruppe Passau wird gemäß § 315a Abs. 3 HGB nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt. Die IFRS umfassen die vorn International Accounting Standards Board (IASB) erlassenen IFRS, die International Accounting Standards (IAS), die Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sowie des Standing Interpretations Committee (SIC).

Der Konzernabschluss wird in Euro aufgestellt.

Der vorliegende Abschluss umfasst das Geschäftsjahr 2016 auf der Basis der Berichtsperiode vom 1. Januar bis 31. Dezember des Jahres. Er wurde am 10. Juli 2017 von der Geschäftsführung zur Veröffentlichung freigegeben. Bis zum Zeitpunkt der Billigung durch die Gesellschafterversammlung können die Geschäftsführung oder die Gesellschafterversammlung Änderungen am Abschluss vornehmen.

2. Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind neben der Verlagsgruppe Passau GmbH 33 (Vorjahr 20) inländische und 8 (Vorjahr 10) ausländische Tochterunternehmen einbezogen, die entweder von der Verlagsgruppe Passau GmbH kontrolliert werden oder an denen der Verlagsgruppe Passau GmbH unmittelbar oder mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zusteht. Die Aufstellung des Anteilsbesitzes der Verlagsgruppe Passau nach § 313 Abs. 2 HGB ist dem Anhang als Anlage beigefügt.

3. Akquisitionen

Im Geschäftsjahr 2016 hat die Verlagsgruppe Passau die Donaukurier-Gruppe in Ingolstadt (Erstkonsolidierungsstichtag 31. Dezember 2016) und die VGP Nieruchomości Sp. z o.o. in Polen (Erstkonsolidierungsstichtag 31. Dezember 2016) erworben.

Die Akquisitionen haben zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung folgende Auswirkungen auf die Vermögenswerte und Schulden der Verlagsgruppe Passau:

	2016
	TEUR
Zahlungsmittel	122.259
Anschaffungskosten	122.259
Erworbenes Vermögen und Schulden
Langfristiges Vermögen	164.172
Kurzfristiges Vermögen (ohne liquide Mittel)	7.938
Liquide Mittel	2.267
Schulden	52.118
Saldo	122.259

Die Akquisitionen des Geschäftsjahres 2016 hätten zu einem ca. 25 % höheren Umsatz und unter Berücksichtigung der Kaufpreisallokationen zu einem ca. 5 % niedrigeren Ergebnis geführt, wenn diese Akquisitionen bereits zum 1. Januar des Geschäftsjahres stattgefunden hätten.

4. Konsolidierungsmethoden

Die in die Konsolidierung einbezogenen Abschlüsse werden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

5. Währungsumrechnung

Die Jahresabschlüsse ausländischer Gesellschaften werden nach dem Konzept der funktionalen Währung umgerechnet. Bei sämtlichen Gesellschaften ist dies die jeweilige Landeswährung, da die Gesellschaften ihr Geschäft in finanzieller, wirtschaftlicher und organisatorischer Hinsicht selbstständig betreiben. Vermögenswerte und Schulden werden mit dem Devisenmittelkurs zum Geschäftsjahresende umgerechnet. Firmenwerte aus den Jahresabschlüssen der ausländischen Gesellschaften werden als Vermögenswerte in der lokalen Währung bilanziert und ebenfalls mit dem Devisenmittelkurs zum Konzernabschlussstichtag umgerechnet. Firmenwerte aus Kapitalkonsolidierung sowie Anpassungen von Vermögenswerten und Schulden an die Zeitwerte aus Unternehmenserwerben vor dem 31. Dezember 2005 werden als Vermögenswerte und Schulden der Verlagsgruppe Passau angesehen und zu historischen Kursen umgerechnet. Aufwands-und Ertragsposten werden mit den Jahresdurchschnittskursen umgerechnet.

Währungsumrechnungsdifferenzen zwischen dem Stichtagskurs innerhalb der Bilanz und dem Durchschnittskurs innerhalb der Gewinn- und Verlustrechnung werden erfolgsneutral im Eigenkapital verrechnet.

Die für die Währungsumrechnung zu Grunde gelegten Wechselkurse wesentlicher Währungen haben sich wie folgt entwickelt:

	Stichtagskurs		Jahresdurchschnittskurs
	31.12.2016	31.12.2015	2016	2015
	1 EUR =	1 EUR =	1 EUR =	1 EUR =
Tschechische Kronen		27.025		27.283
Polnische Zloty	1,4240	4,2615	4,3625	4,1839

6. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen: Erworbene immaterielle Vermögenswerte und das Sachanlagevermögen werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten, vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen mit Ausnahme von immateriellen Vermögenswerten mit unbestimmter Nutzungsdauer, angesetzt. Die Herstellungskosten enthalten neben Einzelkosten angemessene Teile der Material- und Fertigungsgemeinkosten. Aufwendungen der allgemeinen Verwaltung und des Vertriebs werden nicht aktiviert. Die Abschreibungssätze richten sich nach der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer der jeweiligen Anlagegruppen.

Im Verlagsgruppe-Konzern sind folgende Abschreibungsdauern festgesetzt:

o Gebäude	30 - 50 Jahre
o Druckmaschinen	8 - 12 Jahre
o Maschinen der Weiterverarbeitung	8 - 12 Jahre
o Sonstige Maschinen	5 - 10 Jahre
o Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 - 15 Jahre
o Kundenstämme	15 Jahre

Finanzierungsleasing: Gemietete Sachanlagen, die wirtschaftlich als Anlagenkäufe mit langfristiger Finanzierung anzusehen sind, werden mit dem beizulegenden Zeitwert der Leasinggegenstände zu Beginn des Leasingverhältnisses oder dem niedrigeren Barwert der Mindestleasingzahlungen angesetzt. Die Abschreibungen erfolgen planmäßig über die wirtschaftliche Nutzungsdauer oder - wenn kürzer - über die Laufzeit des Leasing-vertrages. Die aus den künftigen Leasingraten resultierenden Zahlungsverpflichtungen sind passiviert.

Zuwendungen der öffentlichen Hand: Investitionszuwendungen zum Anlagevermögen werden mit den Anschaffungskosten verrechnet.

Finanzanlagen: Die Anteile an assoziierten Unternehmen werden - sofern es sich nicht um Anteile von untergeordneter Bedeutung handelt - nach der Equity-Methode bewertet. Die übrigen Beteiligungen und Wertpapiere des Anlagevermögens werden zum Marktwert bilanziert, soweit ein solcher verfügbar ist. Marktwertänderungen werden erfolgswirksam erfasst. Ist ein Marktwert nicht verfügbar, werden sie wie Ausleihungen mit den Anschaffungskosten bzw. mit dem niedrigeren beizulegenden Zeitwert bewertet.

Pensionsrückstellungen: Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen werden nach dem "Anwartschaftsbarwertverfahren" (Projected-Unit-Credit-Method) errechnet. Bei der Bewertung von Altersversorgungsleistungen finden zukünftige Steigerungen von bei-trags- und leistungsorientierten Zusagen Berücksichtigung. Den Berechnungen liegt ein Rechnungszinsfuß von 1,75 % (Vorjahr 2,5 %), ein erwarteter Rententrend von 1,5 % (Vorjahr 1,5 %) und eine durchschnittliche Fluktuation von 3,0 % (Vorjahr 3,0 %) zu Grunde. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste sowie die damit zusammenhängenden latenten Steuern werden im Jahr ihres Entstehens sofort und in vollem Umfang im sonstigen Ergebnis innerhalb der Gesamtergebnisrechnung erfasst und im Eigenkapital als Teil des erwirtschafteten Eigenkapitals dargestellt.

Latente Steuern: Latente Steuern werden auf Abweichungen zwischen den Wertansätzen in Handels- und Steuerbilanz der einbezogenen Gesellschaften sowie auf Konsolidierungsvorgänge und Verlustvorträge vorgenommen. Latente Steuerabgrenzungen werden nur berücksichtigt, wenn ihre Realisierung hinreichend gesichert erscheint. Für die Bewertung der latenten Steuern werden - unter Beachtung des lokalen Steuersatzes des betroffenen Konzernunternehmens - die zum Bilanzstichtag gültigen bzw. verabschiedeten steuerlichen Vorschriften verwendet.

Derivative Finanzinstrumente: Derivative Finanzinstrumente werden zum Marktwert bewertet Bei derivativen Finanzinstrumenten, die in einem Sicherungszusammenhang stehen, werden die Veränderungen des Marktwerts ergebnisneutral im Eigenkapital erfasst.

Umsatzrealisierung: Umsätze werden zu dem Zeitpunkt gebucht, zu dem die Erzeugnisse oder Waren geliefert bzw. die Leistungen erbracht worden sind.

7. Neue Rechnungslegungsvorschriften

Im Januar 2016 wurde IFRS 16 "Leasing" veröffentlicht, der IAS 17 ablöst und für Geschäftsjahre anzuwenden ist, die ab dem 1. Januar 2019 beginnen. Nach IFRS 16 haben Leasingnehmer grundsätzlich alle Leasingverhältnisse in Form eines Nutzungsrechts und einer entsprechenden Leasingverbindlichkeit zu bilanzieren. Davon ausgenommen sind Leasingverträge mit einer Laufzeit von bis zu zwölf Monaten sowie Leasingverhältnisse über geringwertige Vermögenswerte. Die Übernahme in europäisches Recht ist bisher noch nicht erfolgt. Zu Auswirkungen der Neuregelung auf den Konzernabschluss können bisher keine Angaben gemacht werden, die über die im Anhang angegebenen Verpflichtungen aus Miet- und Leasingzahlungen hinausgehen.

II. Erläuterungen zur Bilanz

(1) Immaterielle Vermögenswerte

Die folgende Übersicht zeigt die Entwicklung der immateriellen Vermögenswerte.

in TEUR	Firmenwerte	Titelrechte	Übrige	Summe
Bruttowerte 1.1.2015	102.029	62.100	36.939	201.068
Veränderungen Konzernkreis	-10.838	-21.680	-8.802	-41.320
Zugänge	0	5	650	655
Abgänge	0	0	929	929
Umbuchungen	0	95	72	167
Währungsänderungen	0	0	8	8
Bruttowerte 31.12.2015	91.191	40.520	27.938	159.649
Veränderungen Konzernkreis	0	51.406	75.261	126.667
Zugänge	0	0	130	130
Abgänge	663	0	2.501	3.164
Umbuchungen	0	0	105	105
Währungsänderungen	-195	-415	-345	-955
Bruttowerte 31.12.2016	90.333	91.511	100.588	282.432
Abschreibungen 1.1.2015	44.885	30.356	21.684	96.925
Veränderungen Konzernkreis	-1.191	-4.787	-7.303	-13.281
Abschreibungen	0	0	2.804	2.804
Abgänge	0	0	924	924
Umbuchungen	0	96	-96	0
Währungsänderungen	0	0	8	8
Abschreibungen 31.12.2015	43.694	25.665	16.173	85.532
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	0
Abschreibungen	0	0	1.789	1.789
Abgänge	663	0	2.491	3.154
Umbuchungen	0	0	0	0
Währungsänderungen	-195	-415	-319	-929
Abschreibungen 31.12.2016	42.836	25.250	15.152	83.238
Nettowerte 31.12.2015	47.497	14.855	11.765	74.117
Nettowerte 31.12.2016	47.497	66.261	85.436	199.194

Die Werthaltigkeit der Firmenwerte und der Titelrechte mit unbegrenzter Nutzungsdauer wurde überprüft. Als zahlungsmittelgenerierende Einheiten wurden im Jahr 2016 die PNP-Gruppe und die Polska Press-Gruppe identifiziert. Den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten wurden Firmenwerte und Titelrechte mit unbegrenzter Nutzungsdauer mit folgenden Buchwerten zugeordnet:

	31.12.2016	31.12.2015
	TEUR	TEUR
PNP-Griippe	62.352	62.352
Polska Press-Gruppe	0	0
	62.352	62.352

Im Verlauf des Geschäftsjahres 2016 wurde kein Impairment-Test durchgeführt, da die letzte Berechnung des erzielbaren Betrags bei der PNP-Gruppe im Geschäftsjahr 2014 einen Wert ergab, der den Buchwert der Einheit wesentlich überstieg. Die Wahrscheinlichkeit, dass bei einer aktualisierten Ermittlung der erzielbare Betrag niedriger wäre als der aktuelle Buchwert des Vermögenswerts, wurde als äußerst gering eingestuft, so dass der Impairment Test entfallen konnte.

Die Werthaltigkeit der im Geschäftsjahr erworbenen Titelrechte mit unbestimmter Nutzungsdauer wurde im Rahmen der Kaufpreisverteilung getestet.

(2) Sachanlagen

Die folgende Übersicht zeigt die Entwicklung der Sachanlagen.

in TEUR	Grundstücke und Gebäude	Technische Anlagen und Maschinen	Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	Geleistete Anzahlungen und Anlagen in Bau	Summe
Bruttowerte 1.1.2015	147.194	113.411	31.027	1.978	293.610
Veränderungen Konzernkreis	-32.599	-24.660	-5.516	-2	-62.777
Zugänge	550	590	1.755	2.029	4.924
Abgänge	5.122	1.592	1.504	13	8.231
Umbuchungen	-35	1.209	103	-1.445	-168
Währungsänderungen	28	28	5	-28	33
Bruttowerte 31.12.2015	110.016	88.986	25.870	2.519	227.391
Veränderungen Konzernkreis	20.033	8.216	3.712	891	32.852
Zugänge	2.638	2.656	1.632	3.371	10.297
Abgänge	2.530	8.930	4.391	132	15.983
Umbuchungen	894	763	-326	-1.436	-105
Währungsänderungen	-2.009	-1.813	-571	-142	-4.535
Bruttowerte 31.12.2016	129.042	89.878	25.926	5.071	249.917
Abschreibungen 1.1.2015	52.918	84.665	25.219	1	162.803
Veränderungen Konzernkreis	-11.028	-21.535	-4.990	0	-37.553
Abschreibungen	4.068	8.900	1.960	0	14.928
Abgänge	1.957	1.352	1.455	0	4.764
Umbuchungen	-24	60	-36	0	0
Währungsänderungen	-13	-47	-5	0	-65
Abschreibungen 31.12.2015	43.964	70.691	20.693	1	135.349
Veränderungen Konzernkreis	0	0	0	0	0
Abschreibungen	3.141	5.364	1.804	0	10.309
Abgänge	1.160	8.241	4.312	0	13.713
Umbuchungen	0	498	-498	0	0
Währungsänderungen	-471	-1.347	-483	0	-2.301
Abschreibungen 31.12.2016	45.474	66.965	17.204	1	129.644
Nettowerte 31.12.2015	66.052	18.295	5.177	2.518	92.042
Nettowerte 31.12.2016	83.568	22.913	8.722	5.070	120.273

Grundstücke, Gebäude und Maschinen mit einem Restbuchwert von EUR 24,3 Mio. (Vorjahr EUR 35,9 Mio.) dienen als Sicherheit für verzinsliche Finanzschulden.

In den technischen Anlagen und Maschinen sind zum Bilanzstichtag keine als Finanzierungsleasing klassifizierten gemieteten Vermögenswerte mehr enthalten. Im Vorjahr betrug der Restbuchwert dieser Vermögenswerte EUR 0,5 Mio.

(3) Anteile an at equity bilanzierten Unternehmen

Mit dem Erwerb der Donaukurier-Gruppe wurden auch Anteile an der Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG mit Sitz in Ingolstadt erworben, die zum 31. Dezember 2016 nach der Equity-Methode bilanziert wird. Die Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG betreibt private Hörfunksender in der Region Ingolstadt.

Im Vorjahr wurden mit der Veräußerung der tschechischen VLP auch die Anteile an dem nach der Equity-Methode bilanzierten assoziierten Unternehmen Prvni novinova spolecnost a.s. (PNS) abgegeben.

(4) Latente Ertragsteuern

Insgesamt werden für Verlustvorträge aktive latente Ertragsteuern in Höhe von EUR 0, l Mio. (Vorjahr EUR 0,3 Mio.) gebildet. Aktive und passive latente Ertragsteuern derselben Gesellschaft wurden verrechnet. Es bestehen Verlustvorträge in Höhe von EUR 6,3 Mio. (Vorjahr EUR 7,1 Mio.), für die keine aktiven latenten Ertragsteuern (EUR 1,1 Mio.; Vorjahr EUR 1,3 Mio.) gebildet wurden. Diese Verlustvorträge verfallen ganz überwiegend innerhalb eines Zeitraums von einem bis fünf Jahren (wie Vorjahr).

(5) Sonstige langfristige Vermögenswerte

	31.12.2016	31.12.2015
	TEUR	TEUR
Forderungen gegen sonstige nahe stehende Personen und Unternehmen	156	19.128
Forderungen aus Ertragsteuern	0	714
Beteiligungen	1.132	996
Übrige langfristige Vermögenswerte	254	371
	1.542	21.209

Die Beteiligungen sowie die Ausleihungen sind zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet, da ein Marktwert nicht verfügbar ist.

(6) Vorräte

	31.12.2016	31.12.2015
	TEUR	TEUR
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	6.012	6.211
Handelswaren	162	109
Übrige	239	186
	6.413	6.506

(7) Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Die Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich wie folgt entwickelt:

	31.12.2016	31.12.2015
	TEUR	TEUR
Anfangsbestand 1. Januar	3.205	5.623
Veränderungen Konzernkreis	114	-2.084
Zuführungen	815	670
Inanspruchnahmen	-462	-439
Auflösungen	-176	-552
Währungsänderungen	-90	-13
Endbestand 31. Dezember	3.406	3.205

Die folgende Tabelle enthält eine Analyse der Altersstruktur der zum Bilanzstichtag bestehenden, überfälligen, nicht wertberichtigten Forderungen:

	31.12.2016	31.12.2015
	TEUR	TEUR
Überfällig bis 90 Tage	3.696	3.693
Überfällig mehr als 90 bis 180 Tage	338	277
Überfällig mehr als 180 Tage	229	140
	4.263	4.110

(8) Sonstige kurzfristige Vermögenswerte

	31.12.2016	31.12.2015
	TEUR	TEUR
Forderungen gegen sonstige nahe stehende Personen und Unternehmen	34.255	26.441
Forderungen gegen Gesellschafter	4.582	4.928
Forderungen gegen assoziierte Unternehmen	525	80
Forderungen aus Ertragsteuern	1.578	1.415
Rechnungsabgrenzungsposten	950	637
Übrige kurzfristige Vermögenswerte	6.047	783
	47.937	34.284

(9) Pensionsrückstellungen

Pensionsrückstellungen werden für Verpflichtungen aus Anwartschaften und laufenden Leistungen an aktive und ehemalige Mitarbeiter und deren Hinterbliebene bei deutschen Konzernunternehmen gebildet. Es handelt sich um Leistungszusagen (Defined Benefit Plans), deren Höhe sich in der Regel nach der Dauer der Betriebszugehörigkeit und der Vergütung der Mitarbeiter richtet.

Der in der Gewinn- und Verlustrechnung enthaltene Pensionsaufwand. die Pensionsrückstellung sowie der Anwartschaftsbarwert haben sich wie folgt entwickelt:

	2016	2015
	TEUR	TEUR
Pensionsaufwand
Dienstzeitaufwand	145	152
Zinsaufwand	438	491
Erwartete Rendite aus Planvermögen	-22	-25
	561	618
Fortschreibung der Pensionsrückstellungen
Pensionsrückstellung 31.12.	17.171	17.084
Pensionsaufwand	561	618
Versicherungsmathematische Gewinne (-)/Verluste (+)	1.777	260
Pensionszahlungen	-809	-788
Sonstige Anpassungen	-2	-3
Zugänge Konzernkreis	3.733	0
Pensionsrückstellung 31.12.	22.431	17.171
Zeitwert des Planvermögens	901	868
Anwartschaftsbarwert 31.12.	23.332	18.039

Die Pensionsrückstellungen würden sich bei einer Senkung des zu Grunde gelegten Rechnungszinsfußes bzw. bei einer Erhöhung des Rententrends von jeweils 50 Basispunkten um EUR 1,5 Mio. bzw. um EUR 1,2 Mio. erhöhen. Die Änderungen würden, unter Berücksichtigung latenter Steuern, unmittelbar mit dem Eigenkapital verrechnet, wodurch sich keine Wirkung auf den Pensionsaufwand ergäbe.

Die gewichtete durchschnittliche Laufzeit der Pensionsverpflichtungen betrug rd. 14 Jahre.

(10) Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen haben sich wie folgt entwickelt:

	Personal- rückstellungen	sonstige Rückstellungen	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR
Stand 1.1.2015	4.965	3.740	8.705
Zuführungen	1.178	3.257	4.435
Inanspruchnahme	1.891	2.058	3.949
Auflösungen	140	725	865
Sonstige Änderungen	-264	-279	-543
Stand 31.12.2015	3.848	3.935	7.783
davon langfristig	579	0	579
davon kurzfristig	3.269	3.935	7.204
Zuführungen	1.809	2.600	4.409
Inanspruchnahme	1.357	2.499	3.856
Auflösungen	1	545	546
Sonstige Änderungen	861	275	1.136
Stand 31.12.2016	5.160	3.766	8.926
davon langfristig	787	0	787
davon kurzfristig	4.373	3.766	8.139

Die Personalrückstellungen enthalten vor allem Rückstellungen für Altersteilzeit und Urlaubsrückstellungen.

(11) Verzinsliche Finanzschulden

Die Zusammensetzung der verzinslichen Finanzschulden ist in der nachfolgenden Tabelle abgebildet:

	31.12.2016	31.12.2015
	TEUR	TEUR
Langfristige verzinsliche Finanzschulden
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	107.101	45.303
	107.101	45.303
Kurzfristige verzinsliche Finanzschulden
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	36.614	23.036
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	0	726
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	706	808
Verbindlichkeiten gegen sonstige nahe stehende Personen und Unternehmen	2.439	2.580
	39.759	27.150

Die Sicherung der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten erfolgt teilweise durch dingliche Sicherheiten. Es handelt sich dabei überwiegend um Grundpfandrechte und Sicherungsübereignungen.

(12) Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2016	31.12.2015
	TEUR	TEUR
Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten
Negativer Zeitwert Derivate	2.072	2.519
Erhaltene Anzahlungen	1.214	1.288
Rechnungsabgrenzungsposten	200	115
Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten Unternehmen	283	350
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	286	7
Übrige Verbindlichkeiten	12.473	7.959
	16.528	12.238

(13) Zur Veräußerung vorgesehene Vermögenswerte

Bei den zur Veräußerung vorgesehenen Vermögenswerten des Vorjahres handelte es sich um polnische Immobilien, die nicht mehr betrieblich genutzt und kurzfristig veräußert werden sollten. Im Geschäftsjahr sind die Vermögenswerte zum Teil mit einem geringfügigen Gewinn veräußert worden, der im sonstigen betrieblichen Ertrag ausgewiesen wird, und zu einem anderen Teil ins Anlagevermögen umgegliedert worden.

III. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

(14) Umsatzerlöse

	2016	2015
	TEUR	TEUR
Anzeigen- und Beilagenerlöse	82.655	87.848
Vertriebserlöse	86.384	87.906
Druckerlöse	26.127	29.531
Übrige	17.611	19.033
	212.777	224.318

Zur besseren Darstellung der Ertragslage wurden Mieterträge und Erträge aus der Kostenerstattung Dritter, die im Vorjahr als sonstige betriebliche Erträge ausgewiesen wurden, in diesem Jahr als Umsatzerlöse ausgewiesen. Der Vorjahresvergleichswert der übrigen Umsatzerlöse wurde entsprechend angepasst (TEUR 1.904).

(15) Sonstige betriebliche Erträge

	2016	2015
	TEUR	TEUR
Erträge aus Anlagenabgang und Zuschreibungen zum Anlagevermögen (ohne Finanzanlagen)	603	742
Erträge aus Rückstellungsauflösungen	546	865
Übrige sonstige betriebliche Erträge	1.254	1.905
	2.403	3.512

Zur besseren Darstellung der Ertragslage wurden Mieterträge und Erträge aus der Kostenerstattung Dritter, die im Vorjahr als sonstige betriebliche Erträge ausgewiesen wurden, in diesem Jahr als Umsatzerlöse ausgewiesen. Die Vorjahresvergleichswerte wurden entsprechend angepasst (Mieterträge: TEUR 1.241; Erträge aus der Kostenerstattung Dritter: TEUR 663).

(16) Materialaufwand

	2016	2015
	TEUR	TEUR
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren	30.351	34.391
Bezogene Leistungen	34.836	37.555
	65.187	71.946

(17) Personalaufwand

	2016	2015
	TEUR	TEUR
Löhne und Gehälter	75.792	77.183
Aufwendungen für Sozialabgaben und Altersversorgung	18.355	17.827
	94.147	95.010

Die Zahl der im Jahresdurchschnitt beschäftigten Mitarbeiter (ohne Zusteller) setzt sich nach Ländern wie folgt zusammen:

	2016	2015
	Anzahl	Anzahl
Deutschland/Österreich	1.027	988
Polen	2.472	2.638
	3.499	3.626

(18) Sonstige betriebliche Aufwendungen

	2016	2015
	TEUR	TEUR
Vertriebskosten	9.222	9.544
Verwaltungskosten	6.235	7.034
Mieten/Leasing	4.074	4.267
Instandhaltung/Reparatur	2.759	2.843
Übrige	5.842	6.583
	28.132	30.271

(19) Sonstiges Finanzergebnis

Im sonstigen Finanzergebnis ist ein Währungsergebnis von EUR -0,3 Mio. (Vorjahr EUR 0,0 Mio.) enthalten.

(20) Ertragsteuern

	2016	2015
	TEUR	TEUR
Laufende Ertragsteuern	4.361	6.237
Latente Ertragsteuern	417	-2.083
	4.778	4.154

Die Überleitung vom erwarteten zum ausgewiesenen Ertragsteueraufwand stellt sich wie folgt dar:

	2016	2015
	TEUR	TEUR
fahresergebnis vor Ertragsteuern	14.774	14.352
Rechnerischer Ertragsteueraufwand (30 %)	4.432	4.306
Abweichende Steuersätze im Ausland	-246	-417
Periodenfremde Steuern	-116	147
Effekte aus steuerfreien Erträgen und steuerlich nicht abzugsfähigen Aufwendungen (Saldo)	182	165
Effekte aus der Bewertung aktiver latenter Steuern	421	-294
Sonstige Steuereffekte	105	247
Konzern-Steueraufwand	4.778	4.154

(21) Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten

	2015
	TEUR
Laufendes Ergebnis
Erlöse	67.672
Aufwendungen	-63.856
Ergebnis vor Steuern	3.816
Ertragsteuern	-154
	3.662
Veräußerungserfolg	15.906
Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten	19.568
davon Anteil anderer Gesellschafter	781
davon Anteil der Gesellschafter der VGP	18.787

Das Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten betrifft die im Vorjahr veräußerte tschechische VLP-Gruppe.

IV. Sonstige Erläuterungen

(22) Sonstiges Ergebnis

Das sonstige Ergebnis setzt sich wie folgt zusammen:

	2016			2015
Sonstiges Ergebnis	Vor Steuern	Steuereffekt	Netto	Vor Steuern	Steuereffekt	Netto
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Sonstiges Ergebnis, das nicht in das Konzernergebnis umgebucht wird
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Leistungsorientierten Plänen	-1.313	385	-928	-260	166	-94
Sonstiges Ergebnis, das unter bestimmten Bedingungen in das Konzernergebnis umgebucht wird
Währungsumrechnung
Umrechnung ausländischer Geschäftseinheiten	-3.837	0	-3.837	219	0	219
Ergebniswirksame Vereinnahmung	0	0	0	-12.369	0	-12.369
Veränderungen der Marktbewertung von Sicherungsgeschäften	447	-131	316	478	-140	338
	-3.390	-131	-3.521	-11.672	-140	-11.812
Direkt im Eigenkapital erfasstes Ergebnis	-4.703	254	-4.449	-11.932	26	-11.906

(23) Kapitalflussrechnung

Es wurden Zinsen in Höhe von EUR 1,4 Mio. (Vorjahr EUR 1,2 Mio.) vereinnahmt und Zinsen in Höhe von EUR 12 Mio. (Vorjahr EUR 2,6 Mio.) gezahlt. Im Geschäftsjahr wurden im Saldo Steuerzahlungen in Höhe von EUR 5,1 Mio. (Vorjahr EUR 4,2 Mio.) geleistet.

Die Konzern-Kapitalflussrechnung enthält für das Vorjahr Cashflows, die den nicht fortgeführten Aktivitäten zuzurechnen sind. Beim Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit sind dies EUR 2,4 Mio., beim Cashflow aus Investitionstätigkeit EUR -0,3 Mio. und beim Cashflow aus Finanzierungstätigkeit EUR -3,2 Mio. Die Einzahlungen aus dem Verkauf von Tochterunternehmen im Vorjahr wurden um veräußerte flüssige Mittel von EUR 2,8 Mio. reduziert.

(24) Finanzinstrumente und Kapitalmanagement

Die folgende Tabelle zeigt die Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten gegliedert nach den Bewertungskategorien des lAS 39:

	31.12.2016	31.12.2015
	TEUR	TEUR
Finanzielle Vermögenswerte
Kredite und Forderungen
Langfristiges Vermögen - Sonstige Vermögenswerte	403	19.381
Kurzfristiges Vermögen - Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	20.125	18.728
Kurzfristiges Vermögen - Sonstige Vermögenswerte	44.793	31.966
Kurzfristiges Vermögen - Flüssige Mittel	13.330	55.311
	78.651	125.386
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte
Langfristiges Vermögen - Sonstige Vermögenswerte	1.132	996
	79.783	126.382
Finanzielle Verbindlichkeiten
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten
Langfristige Schulden - Verzinsliche Finanzschulden	107.101	45.303
Langfristige Schulden - Sonstige Verbindlichkeiten	46	31
Kurzfristige Schulden - Verzinsliche Finanzschulden	39.759	27.150
Kurzfristige Schulden - Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.994	7.406
Kurzfristige Schulden - Sonstige Verbindlichkeiten	7.241	1.832
	162.141	81.722

Die Buchwerte entsprechen im Wesentlichen den Zeitwerten, die auf Basis nicht beobachtbarer Inputfaktoren (Stufe 3 gemäß !FRS 13 _Bemessung des beizulegenden Zeitwerts") ermittelt wurden.

	2016	2015
	TEUR	TEUR
Innerhalb von bis zu einem Jahr	58.330	38.443
Innerhalb von zwei bis fünf Jahren	90.175	40.257
Nach mehr als fünf Jahren	27.059	9.028
	175.564	87.728

Die folgende Tabelle zeigt das Nettoergebnis aus Finanzinstrumenten:

	2016	2015
	TEUR	TEUR
Kredite und Forderungen	-656	-405
Zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte	91	110
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten	-272	-11
	-837	-306

Das Zinsergebnis aus Finanzinstrumenten, die nicht erfolgswirksam zum Zeitwert bewertet wurden, ergibt sich wie folgt:

	2016	2015
	TEUR	TEUR
Zinserträge	1.411	1.230
Zinsaufwendungen	-2.215	-2.634
	-804	-1.404

Die folgende Übersicht gibt den Bestand und den beizulegenden Zeitwert der derivativen Finanzinstrumente an:

	31.12.2016		31.12.2015
	Nominalbetrag	Beizulegender Zeitwert	Nominalbetrag	Beizulegender Zeitwert
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Zinsbegrenzungsgeschäfte (Caps)	0	0	10.000	0
Zinsswapgeschäfte	20.000	-2.072	20.000	-2.519

Die einzelnen Risiken im Zusammenhang mit den Finanzinstrumenten der Verlagsgruppe Passau einschließlich der Sensitivitätsanalysen werden im Lagebericht dargestellt.

(25) Eventualverbindlichkeiten und sonstige finanzielle Verpflichtungen

				Summe	Summe
	2017	2018 bis 2021	ab 2022	31.12.2016	31.12.2015
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Verpflichtungen aus
a) Finanzierungsleasing	0	0	0	0	727
b) Miet- und Leasingverträgen	4.595	11.623	7.370	23.589	5.302
Bestellobligo für Sachanlagen	406			406	337

	2016	2015
	TEUR	TEUR
Eventualverbindlichkeiten und Haftungsverhältnisse	0	1.400

(26) Angaben zu nahe stehenden Personen

	2016	2015
	TEUR	TEUR
Assoziierte Unternehmen
Umsatzerlöse	117	59
Sonstige Erträge	8	0
Bezogene Leistungen	0	64
Sonstige Aufwendungen	5	14
Sonstige nahe stehende Personen
Umsatzerlöse	4.421	7.059
Zinserträge	1.222	1.012
Mietaufwendungen	2.084	2.091
Sonstige Aufwendungen	180	163

Die Gesamtbezüge der Mitglieder der Geschäftsführung für die Wahrnehmung ihrer Aufgaben bei der Verlagsgruppe Passau GmbH und ihrer Tochtergesellschaften belaufen sich für das Berichtsjahr auf EUR 0,6 Mio. (Vorjahr EUR 0,6 Mio.). Es bestehen Pensionsverpflichtungen gegenüber ehemaligen Mitgliedern der Geschäftsführung der Verlagsgruppe Passau GmbH, die zum 31. Dezember 2016 mit einem Wert von EUR 0,9 Mio. (Vorjahr EUR 0,8 Mio.) bilanziert sind.

(27) Abschlussprüferhonorar

Der Aufwand für Abschlussprüfungsleistungen des Konzernabschlussprüfers beträgt im Geschäftsjahr TEUR 65.

(28) Befreiung inländischer Gesellschaften von der Offenlegung

Für folgende Tochtergesellschaften wurden für das Geschäftsjahr 2016 die Befreiungsvorschriften des § 264 Abs. 3 HGB bzw. des § 264b HGB bezüglich der für diese Gesellschaften ansonsten geltenden Offenlegungsvorschriften in Anspruch genommen:

ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Passau
BGL-Medien GmbH	Passau
Donaukurier GmbH	Ingolstadt
DONAUKURIER Handels GmbH & Co. KG	Ingolstadt
DONAUKURIER Verlagsgesellschaft mbH & Co. KG	Ingolstadt
Donau-Isar-Bayerwald-Presse-GmbH	Deggendorf
Donau-Wald-Presse-GmbH	Passau
Neue Presse Multimedia GmbH	Passau
Neue Presse Post GmbH	Passau
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Passau
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Passau
Oberbayern-Presse-GmbH	Altötting
Oberland-Presse-GmbH	Passau
Passauer Neue Presse GmbH	Passau
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Passau
PNP ExCom GmbH	Passau
POL-Print Medien GmbH	Passau
Rottaler-Presse-GmbH	Eggenfelden

Passau, den 10. Juli 2017

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmann, Geschäftsführer

Aufstellung des Anteilsbesitzes

Gesellschaft	Sitz	Anteil %
I. In den Konzernabschluss einbezogene verbundene Unternehmen
ADMIS Sp. z o.o.	Polen	100,00
Aligia GmbH	Deutschland	100,00
ATV Alle Tage Verlags-GmbH	Deutschland	100,00
bavero GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
BGL-Medien GmbH	Deutschland	100,00
Chiemgau Post GmbH	Deutschland	100.00
Chiemgau Werbung und Vertrieb GmbH	Deutschland	100,00
CSI ComputerSatz GmbH	Deutschland	100.00
DK digital GmbH	Deutschland	100,00
DOM PRASY Sp. z o.o.	Polen	100,00
Donaukurier GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Handels GmbH & Co. KG	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Verlagsgesellschaft mbH & Co. KG	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vertriebsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
Donau-Isar-Bayerwald-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Donau-Wald-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Foto ROGER GmbH	Deutschland	90,00
Grupa E-Budownictwo Sp. z o.o.	Polen	100,00
1-1/CM Beteiligungs GmbH	Österreich	100.00
Medienhaus Ingolstadt GmbH	Deutschland	100,00
Michael Ludwig Medien GmbH	Deutschland	100,00
minzgriin GmbH & Co. KG	Deutschland	94,44
Neue Presse Multimedia GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Post GmbH	Deutschland	100,00
Neue Presse Zeitungsvertriebs GmbH	Deutschland	100,00
NPS Neue Presse Unternehmensservice GmbH	Deutschland	100,00
Oberbayern-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Oberland-Presse-GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Medien GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse GmbH	Deutschland	100,00
Passauer Neue Presse Druck GmbH	Deutschland	100,00
PNP ExCom GmbH	Deutschland	100,00
POL-Print Medien GmbH	Deutschland	100,00
Polska Press Sp. z o.o.	Polen	100,00
Pro Media Sp. z o.o.	Polen	53,00
Przcagcncja Sp. z o.o.	Polen	100,00
RADIO IN Rundfunk- und Fernseh Anbieter GmbH	Deutschland	100,00
Rottaler-Presse-GmbH	Deutschland	100.00
Verlag Bayer. Anzeigenblätter Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Deutschland	100,00
VGP Nieruchomo§ci Sp. z o.o.	Polen	100,00
vsb VerteilService Bayern GmbH	Deutschland	100,00
II. In den Konzernabschluss nicht einbezogene verbundene Unternehmen
bavero Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
DK Personal GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Verlag Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
DONAUKURIER Vermarktungsgesellschaft mbH	Deutschland	100,00
minzgrün Verwaltungs GmbH	Deutschland	100,00
III. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode angewendet wird
3 T Control Precision Systems, S.L.	Spanien	39,00
Funkhaus Ingolstadt GmbH & Co. KG	Deutschland	45,00
Funkhaus-Passau GmbH & Co_ KG	Deutschland	41,61
Hörfunk Burgkirchen-Mühldorf Betriebsgesellschaft mbH	Deutschland	23,40
Poludniowa Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	40,00
UnserRadio Deggendorf Programmanbieter GmbH & Co. KG	Deutschland	50,00
IV. Assoziierte Unternehmen, auf die die Equity-Methode nicht angewendet wird
DAI Regionalfunk Ingolstadt GmbH & Co. Ingo TV KG	Deutschland	31,25
FS-Radio Domberg Radio- und Programmanbieter GmbH & Co.KG	Deutschland	22,25
Funkhaus Ingolstadt Verwaltung GmbH	Deutschland	45,00
Funkhaus-Passau Verwaltungs-GmbH	Deutschland	41,61
Kuscianska Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	50,00
PIN Mail Ingolstadt GmbH i. L.	Deutschland	25,23
PIN Mail Südost GmbH i.L.	Deutschland	49,00
Anbietergemeinschaft Radio ND 1 GbR	Deutschland	50,00
Wagrowiecka Oficyna Wydawnicza Sp. z o.o.	Polen	38,75

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2016

Konzernstruktur

Die Verlagsgruppe Passau ist ein internationaler Medienkonzern mit verlegerischen Aktivitäten in Deutschland (Verlagshaus Passauer Neue Presse sowie ab dem Jahreswechsel 2016/2017 Verlagshaus Donaukurier) und Polen (Verlagshaus Polska Press).

Kerngeschäft aller Verlagshäuser innerhalb der Verlagsgruppe Passau ist die Herausgabe regionaler und überregionaler Abonnement- und Kaufzeitungen sowie anderer Periodika wie kostenloser Sonntagszeitungen, Anzeigenblätter, Zeitungsbeilagen und Zeitschriften. Hinzu kommen Aktivitäten im Onlinebereich. im Druck von Zeitungen und Werbeprospekten, im Bereich der Zustellung von Post- und Werbesendungen sowie als Werbe- und Kommunikationsagentur.

Geschäftsverlauf Gesamtkonzern

Das Umfeld für die Medienbranche bleibt weiterhin schwierig: Unverändert sind rückläufige Werbeumsätze in den Printmedien und rückläufige Auflagen zu beobachten, worin insbesondere der fortschreitende strukturelle Wandel hin zu den digitalen Medien zum Ausdruck kommt. Die Verlagsgruppe Passau konnte vor diesem Hintergrund im Geschäftsjahr 2016 das Ergebnis des Vorjahres -bezogen auf die fortgeführten Aktivitäten-nicht ganz wiederholen, das Ergebnisniveau aber doch in etwa halten.

Zum Jahresende 2016 erfolgten mit dem Erwerb der Donaukurier-Gruppe durch ein Tochterunternehmen der Passauer Neue Presse GmbH sowie dem Kauf einer polnischen Immobiliengesellschaft zwei bedeutsame Akquisitionen.

Der Erwerb des Donaukuriers stellt den mit Abstand größten Zukauf in der Unternehmensgeschichte der Passauer Neuen Presse dar und wird die Position der Verlagsgruppe Passau auf dem bayerischen Zeitungsmarkt ganz erheblich stärken. Mit einer verkauften Auflage von 86.608 erreichen die Ausgaben des Donaukurier mehr als die Hälfte der Auflage der Passauer Neuen Presse (162.412, jeweils IV. Quartal 2016; Quelle IVW). Das Verbreitungsgebiet des Donaukuriers und seiner Lokalausgaben umfasst neben der Stadt Ingolstadt die Landkreise NeuburgiSchrobenhausen, Eichstätt, Pfaffenhofen sowie Teile der Landkreise Roth, Kelheim und Aichach/Friedberg.

Der Erwerb der Immobiliengesellschaft in Polen wird die Ergebnisse der polnischen Gruppe dauerhaft stabilisieren. Die Gesellschaft hält Immobilien in mehreren Großstädten Polens, die teilweise von der Polska Press Gruppe angemietet und teilweise fremdvermietet sind.

Als Folge dieser Akquisitionen erhöhte sich 2016 erstmals nach mehreren Jahren der konsequenten Entschuldung die Konzernverschuldung wieder deutlich. Dennoch liegt die Eigenkapitalquote mit einem Wert von ca. 44 % weiterhin auf hohem Niveau.

Geschäftsverlauf in den Landesgruppen

Die deutsche PNP-Gruppe konnte 2016 das sehr gute Ergebnis des Vorjahres nicht ganz erreichen. Ursache hierfür war unter anderem, dass die letzte Stufe bei der Einführung des Mindestlohns vollzogen wurde und dadurch vor allem bei den Personalkosten im Bereich der Zustellung ein deutlicher Anstieg zu verzeichnen war.

Nach den Übernahmen zweier Verlage in Oberbayern in den Jahren 2012 und 2014 erfolgten im Geschäftsjahr weitere Schritte zur organisatorischen Optimierung. Zudem blieb im Geschäftsjahr die strategische Weiterentwicklung des Verlags im Bereich Internet ein wesentlicher Schwerpunkt. Dabei entwickelt sich der Internetauftritt des Verlags hinsichtlich der Zahl der Visits sehr erfreulich. Die Entwicklung bei der im Jahr 2013 neugegründeten Tochtergesellschaft minzgrün, die als Agentur für Werbung und Kommunikation Dienstleistungen insbesondere im Bereich Suchmaschinen-Marketing und Web-Design anbietet, verläuft weiter im Rahmen der Planung. Im Bereich Druck-Weiterverarbeitung wurde mit der PNP Excom GmbH eine eigenständige Gesellschaft

gegründet, die intern und extern Dienstleistungen der Kommissionierung und Expedition von Presseerzeugnissen erbringt.

Im Geschäftsjahr 2016 konnten, wenngleich mit einer etwas geringeren Dynamik, wie in den Vorjahren abermals die Umsatzerlöse gesteigert werden. Sowohl die Anzeigen- als auch die Beilagenerlöse sind gegenüber dem Vorjahr leicht rückläufig. Dieser insgesamt in Deutschland beobachtbare Rückgang bei den Werbeerlösen im Bereich Tageszeitungen hält nun seit mehreren Jahren unverändert an. Bei den Vertriebserlösen ist hingegen ein spürbarer Zuwachs zu verzeichnen. Die verkaufte Auflage fiel zwar erneut -wenn auch der Rückgang geringer ausfiel als im Branchendurchschnitt-, die Erhöhung der Bezugspreise konnte dies aber mehr als ausgleichen. Die Druckerlöse schließlich konnten gegenüber dem Vorjahr annähernd konstant gehalten werden.

Bei der Polska Press-Gruppe in Polen war das Jahr 2016 nach zunächst gutem Beginn geprägt von erneuten deutlichen und in dieser Höhe nicht erwarteten Umsatzrückgängen insbesondere bei den Anzeigenerlösen in den Printprodukten. Dem gegenüber standen die im Vorjahr bereits eingeleiteten Maßnahmen zur Kostensenkung durch die Reorganisation von Abläufen, die den Umsatzrückgang jedoch nicht vollständig kompensieren konnten.

Strategisch stand weiterhin die Entwicklung des Onlinebereichs im Mittelpunkt. Hier konnten bei den Visits und Page Views ebenso wie bei den Werbeerlösen erneut große Fortschritte erzielt werden. Zur weiteren Stärkung der Marktposition wurde eine große Marketingkampagne für das Rubrikenportal gratka.pl (Immobilien, Autos, Arbeitsstellen etc.) durchgeführt, die zwar als laufender Aufwand rechnerisch das Ergebnis 2016 belastet, wirtschaftlich aber als Investition für die Zukunft anzusehen ist. Als weiterhin sehr schwierig erweist sich hingegen die Einführung von Bezahlmodellen für Online-Inhalte.

Im Druckbereich ergab sich im Herbst die Gelegenheit zum Erwerb gebrauchter Druckanlagen, die vom Maschinentyp genau dem Maschinenpark in Sosnowiec entsprechen und diesen ideal ergänzen. Nach Abschluss der notwendigen Baumaßnahmen und der Installation der Anlagen können aufgrund dieser Investition im Lauf des ersten Halbjahres 2017 die Druckstandorte Breslau und Tarnobrzeg geschlossen und Effizienzsteigerungen realisiert werden.

Gegenüber dem Voijahr sind sowohl die Anzeigen- und Vertriebserlöse als auch die Druckerlöse gesunken. Zwar konnte erneut eine deutliche Steigerung der Werbeerlöse im Onlinebereich realisiert werden. Diese Zuwächse bleiben in der absoluten Höhe jedoch hinter den Rückgängen bei den Werbeerlösen im Printbereich zurück. Die erfreulichen Zuwächse bei den Werbeerlösen im Onlinebereich sind dabei sowohl bei den Rubrikenportalen unter der Marke Gratka als auch bei den Internetauftritten der Zeitungstitel und den lokalen Informationsportalen unter der Marke Nase Miasto beobachtbar. Deutliche Rückgänge waren bei den Vertriebserlösen beobachtbar, da der anhaltende starke Auflagenrückgang nicht durch Preiserhöhungen ausgeglichen werden kann. Ebenfalls rückläufig waren schließlich die Druckerlöse, insbesondere auch durch den Verkauf des Druckbetriebes in Warschau.

Aufgrund dieser Erlösrückgänge und der hohen Marketingaufwendungen zur Stärkung des Onlineportals Gratka konnten so die Ergebnisse auf Höhe des EBITDA im Vergleich zum Vorjahr insgesamt nicht wiederholt oder gar verbessert werden. Aufgrund auslaufender Abschreibungsdauern und damit sinkender Abschreibungen fällt jedoch zumindest das operative Ergebnis besser aus als im Vorjahr.

Ertragslage

Im Ergebnis des Vorjahres war aufgrund der Veräußerung das Ergebnis der tschechischen VLP-Gruppe separat als Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten ausgewiesen. In den einzelnen Ertrags- und Aufwandspositionen waren keine Beträge der VLP enthalten.

Im folgenden werden nur die Ergebnisse aus den fortgeführten Aktivitäten betrachtet.

Ergebnis aus fortgeführten Aktivitäten (alle Angaben in TEUR)
	2016	2015
Umsatzerlöse	212.777	224.318
Sonstige betriebliche Erträge (inkl. Bestandsveränderungen)	2.403	3.512
Materialaufwand	65.187	71.946
Personalaufwand	94.147	95.010
Sonstige betriebliche Aufwendungen	28.132	30.271
EBITDA	27.714	30.603
Abschreibungen	12.098	15.102
EBITA (operatives Ergebnis)	15.616	15.501
EBIT	15.616	15.501
Finanz- und Beteiligungsergebnis	-842	-1.149
ERGEBNIS VOR STEUERN	14.774	14.352
Ertragsteuern	4.778	4.154
ERGEBNIS NACH STEUERN	9.996	10.198

Die Außenumsätze der fortgeführten Aktivitäten des Konzerns lagen im Geschäftsjahr 2016 bei 212,8 Mio. EUR und damit um 11,5 Mio. EUR oder 5,2 % unter dem Vorjahresniveau. Ursächlich hierfür ist neben der branchenweit zu beobachtenden rückläufigen Anzeigen- und Auflagenentwicklung auch der negative Effekt durch die Wechselkursentwicklung des polnischen Zloty zum Euro.

Von diesen Umsatzerlösen entfallen 38,8 % auf Anzeigen- und Beilagenerlöse, 40,6% auf Vertriebserlöse und 12,3 % auf Druckerlöse. Gegenüber dem Vorjahr sind sowohl die Werbe- und Vertriebserlöse als auch die Druckerlöse rückläufig.

Gleichzeitig konnten durch anhaltende Kostendisziplin und Sparanstrengungen auch die operativen Kosten um insgesamt 9,8 Mio. EUR oder 5,0 % gegenüber dem Vorjahr reduziert werden. Die Personalaufwandsquote beträgt 44,3 %, die Materialaufwandsquote 30,6 %.

Per Saldo ergibt sich ein EBITDA in Höhe von 27,7 Mio. EUR, der damit um 2,9 Mio. EUR oder 9,5 % unter dem Vorjahreswert liegt.

Die Höhe der Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen (12,1 Mio. EUR) liegt erstmals deutlich unter dem Vorjahreswert von 15,1 Mio. EUR.

Insgesamt errechnet sich hieraus ein EBIT von 15,6 Mio. EUR. Gegenüber dem Vorjahreswert von 15,5 Mio. EUR konnte das Ergebnis auf Höhe des EBIT konstant gehalten werden.

Erneut verbessert zeigt sich das Finanz- und Beteiligungsergebnis in Höhe von -0,8 Mio. EUR gegenüber -1,2 Mio. EUR im Vorjahr. Insgesamt Führt dies zu einem Ergebnis vor Steuern in Höhe von 14,8 Mio. EUR (Vorjahr 14,4 Mio. EUR).

Der Steueraufwand beträgt 4,8 Mio. EUR (gegenüber 4,2 Mio. EUR im Vorjahr). Somit ermittelt sich nach Berücksichtigung der Ertragsteuern ein Konzernergebnis in Höhe von 10,0 Mio. EUR (Vorjahr 10,2 Mio. EUR).

Davon entfielen 9,7 Mio. EUR auf die Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH (Vorjahr 10,2 Mio. EUR) und auf die außenstehenden Gesellschafter 0,3 Mio. EUR (Vorjahr 0,0 Mio. EUR).

Finanzlage

Cash Flow (alle Angaben in TEUR)
	2016	2015
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	20.886	33.276
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-136.561	44.714
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	74.044	-34.946
Zahlungswirksame Veränderung der Liquiden Mittel	-41.631	43.044

Aus der laufenden Geschäftstätigkeit konnte im Jahr 2016 unter anderem durch den Wegfall der tschechischen Aktivitäten nur noch ein Cash Flow in Höhe von 20,9 Mio. EUR erwirtschaftet werden, was gegenüber dem Vorjahr (33,3 Mio. EUR) einen deutlichen Rückgang bedeutet.

Vor allem aufgrund der Akquisitionen ist beim Cashflow aus Investitionstätigkeit ein deutlicher Zahlungsmittelabfluss von per Saldo 136,6 Mio. EUR zu verzeichnen. Die Höhe der Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte ist gegenüber dem Vorjahr ebenfalls angestiegen, liegt aber weiterhin insgesamt auf einem niedrigen Niveau. Im Vorjahr ergab sieh im Bereich der Investitionstätigkeit ein Einzahlungsüberschuss in Höhe von 44,7 Mio. EUR, der überwiegend aus dem Verkauf der tschechischen Aktivitäten resultierte.

Zur Finanzierung der Akquisitionen wurden Finanzverbindlichkeiten per Saldo von 74,6 Mio. EUR aufgenommen. Daneben wurden 0,3 Mio. EUR an die Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau und 0,3 Mio. EUR an Minderheitsgesellschafter ausgeschüttet.

Der Bestand der liquiden Mittel reduzierte sich um 42,0 Mio. EUR.

Bilanz (alle Angaben in TEUR)
	31.12.2016		31.12.2015
Langfristige Aktiva	331.133	79,0%	192.087	62,3%
Kurzfristige Aktiva	87.805	21,0%	116.080	37,7%
Aktiva	418.938		308.167
Eigenkapital	183.257	43,7%	178.247	57,8%
Langfristiges Fremdkapital	146.241	34,9%	74.135	24,1%
Kurzfristiges Fremdkapital	89.440	21,4%	55.785	18,1%
Passiva	418.938		308.167

Im Vergleich zum Vorjahr erhöhte sich durch die Akquisitionen die Bilanzsumme deutlich um 110,8 Mio. EUR bzw. 36,0 % auf 418,9 Mio. EUR.

Auf der Aktivseite bilden die immateriellen Vermögenswerte mit 199,2 Mio. EUR (47,5 % der Bilanzsumme) durch die Akquisitionen nun erstmals den größten Posten innerhalb des langfristigen Vermögens. Die Sachanlagen betragen 120,3 Mio. EUR (28,7 %). Der Wert der Anteile at equity bewerteter Unternehmen erhöht sich akquisitionsbedingt ebenfalls auf 5,8 Mio. EUR (1,4 % der Bilanzsumme). Die aktiven latenten Steuern und sonstigen langfristigen Vermögenswerte ergeben zusammen 5,9 Mio. EUR (1,4 %).

Beim kurzfristigen Vermögen belaufen sich die Vorräte auf 6,4 Mio. EUR, die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen summieren sich auf 20,1 Mio. EUR. Liquide Mittel sind am Bilanzstichtag in einer Höhe von 13,3 Mio. EUR vorhanden. In Summe ergeben die Sonstigen Vermögenswerte (einschließlich der Rechnungsabgrenzungsposten) 47,9 Mio. EUR.

Auf der Passivseite stieg das Eigenkapital von 178,2 Mio. EUR um 5,1 Mio. EUR (2,8 %) auf 183,3 Mio. EUR. Dem positiven Konzernergebnis (10,0 Mio. EUR) wirkte hierbei vor allem ein negativer Effekt aus der Währungsumrechnung (-3,8 Mio. EUR) entgegen.

Da gleichzeitig beim Fremdkapital ein Anstieg um 105,8 Mio. EUR zu verzeichnen war, sank die Eigenkapitalquote zum Stichtag von 57,8 % am Ende des Vorjahres auf nun 43,7 %.

Das Fremdkapital (235,7 Mio. EUR bzw. 56,3 % der Bilanzsumme) umfasst verzinsliche Finanzschulden in Höhe von insgesamt 146,9 Mio. EUR (35,1 %; Vorjahr 72,5 Mio. EUR bzw. 23,5 %).

Die Rückstellungen für Pensionen betragen 22,4 Mio. EUR, die Rückstellungen für latente Steuern 15,9 Mio. EUR und alle übrigen Rückstellungen zusammen 25,9 Mio, EUR. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen belaufen sich auf 8,0 Mio. EUR, alle übrigen Verbindlichkeiten ergeben in Summe 16,6 Mio. EUR.

Mitarbeiter

Insgesamt waren 2016 in den (vollkonsolidierten) Konzernunternehmen durchschnittlich 3.499 Personen (Vorjahr 3.626) beschäftigt. Auf Deutschland und Österreich entfallen dabei 1.027 und auf Polen 2.472. Im Vorjahr verteilten sich die Mitarbeiter folgendermaßen auf die einzelnen Länder: Deutschland/Österreich 988 und Polen 2.638.

Der Personalaufwand (incl. Sozialabgaben) im Konzern beträgt 94,1 Mio. EUR gegenüber 95,0 Mio. EUR im Vorjahr. Die Rückstellungen für die betrieblichen Pensionszusagen in Deutschland belaufen sich zum Bilanzstichtag auf 22,4 Mio. EUR (Vorjahr 17,2 Mio. EUR). Dieser Anstieg resultiert im Wesentlichen aus den im Zusammenhang mit der Akquisition der Donaukurier-Gruppe übernommenen Verpflichtungen. In den übrigen Ländern gibt es vergleichbare Verpflichtungen nicht.

Risikomanagement

Die Überwachung und Steuerung der Risiken erfolgt mit Hilfe verschiedener ineinander greifender Teilsysteme:

Finanzwirtschaftliche Risiken bestehen insbesondere aus Zinsänderungs- und Währungsrisiken.

Angesichts einer überwiegenden Finanzierung der Verschuldung der Gruppe auf Basis kurzfristiger Geldmarktsätze besteht ein Zinsänderungsrisiko, das zum Teil durch geeignete Zinsderivate gehedgt wird. Eine Sensitivitätsanalyse für die finanziellen Verbindlichkeiten, die zum 31. Dezember 2016 eine kurzfristige Zinsbindung aufweisen, hat dementsprechend ergehen, dass ein Anstieg des Marktzinsniveaus zum Bilanzstichtag um 100 Basispunkte im Geschäftsjahr 2017 das Ergebnis und Eigenkapital des Konzerns in einer Größenordnung von etwa 0,4 Mio. EUR belasten würde.

Zur langfristigen Liquiditätssicherung bestehen zum Bilanzstichtag langfristige Finanzierungsvereinbarungen bzw. -zusagen mit den finanzierenden Banken. Die im Geschäftsjahr neu abgeschlossenen Kreditverträge enthalten nicht-finanzielle und finanzielle Nebenbedingungen, die den kreditgewährenden Banken bei Nichterfüllung ein Kündigungsrecht einräumen. Die Einhaltung dieser Nebenbedingungen wird laufend überwacht. Für den kurzfristigen Liquiditätsbedarf sind Kreditlinien in ausreichendem Umfang vorhanden.

Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Nach Ende des Geschäftsjahres sind keine wesentlichen Ereignisse oder Entwicklungen eingetreten, die das im vorliegenden Abschluss vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft beeinflussen.

Ausblick

Für das Geschäftsjahr 2017 rechnet die Verlagsgruppe Passau aufgrund der erstmaligen ergebnismäßigen Einbeziehung der Ende 2016 erworbenen Gesellschaften mit einem Anstieg des operativen Ergebnisses.

Aber auch ohne diesen Einfluss der neu erworbenen Aktivitäten wird eine leichte Steigerung der Ergebnisse erwartet. Bei den Umsätzen wird zwar weiterhin mit einem Rückgang gerechnet, auf der Kostenseite sollten sich aber weitere Einsparungen realisieren lassen. Der Fokus bleibt weiterhin auf strikter Kostendisziplin in allen Bereichen.

Bei der PNP-Gruppe in Deutschland dürften die Werbeumsätze wie im Trend der letzten Jahre leicht sinken. Auch wird erwartet, dass sich die Rückgänge bei den Auflagen fortsetzen und sogar leicht beschleunigen. Durch eine gleichzeitige Abo-Preiserhöhung sollten die Vertriebserlöse dennoch erneut gesteigert werden können. Auf der Kostenseite werden die Papierpreise voraussichtlich tendenziell stagnieren, die Personalkostenerhöhungen sind weitgehend von der Inflationswirkung bestimmt und werden daher weiterhin moderat ausfallen.

Aufgrund der fortgesetzten Anstrengungen im Bereich der Kosteneinsparungen und weiter sinkender Abschreibungen sollte insgesamt 2017 das operative Ergebnis in der PNP-Gruppe ohne Berücksichtigung der Donaukurier-Akquisition gegenüber 2016 etwas verbessert werden.

Strategisch stehen in 2017 und in den nächsten Jahren zum einen die Zusammenführung der bisherigen PNP-Gruppe und der Donaukurier-Gruppe und die Hebung von Synergiepotentialen, zum anderen die Weiterentwicklung im Bereich Online, Post und Online Agenturgeschäft im Vordergrund.

In Polen ist ebenfalls bei den Werbeerlösen im Printbereich mit weiter rückläufigen Zahlen zu rechnen. Andererseits entwickelt sich jedoch der Onlinebereich -auch aufgrund der Stärkung der Rubrikenportale "Gratka" durch die große Marketingkampagne 2016- weiter sehr positiv. Die Werbeerlöse aus diesem Bereich haben inzwischen einen bedeutenden Anteil an den Gesamtwerbeumsätzen der Polska Press-Gruppe. Bei den Vertriebserlösen werden die Auflagenrückgänge nicht durch Preiserhöhungen ausgeglichen werden können.

Auch in Polen werden weitere Sparmaßnahmen auf der Kostenseite umgesetzt, so dass sich das operative Ergebnis 2017 der Polska Press Gruppe voraussichtlich gegenüber 2016 etwas verbessern sollte. Hinzu kommen in Polen ab 2017 die stabilen Ergebnisse der erworbenen Immobiliengesellschaft.

Strategisch werden neben dem ständigen Bemühen um Steigerungen der Kosteneffizienz in allen Bereichen insbesondere die Analyse und Reorganisation des Anzeigenverkaufs sowie die weitere Stärkung der Internet-Aktivitäten sowohl im Bereich der Nachrichten- und Unterhaltungsportale als auch im Bereich der Rubrikenportale im Mittelpunkt stehen.

Wesentliche Investitionen im Bereich der Sachanlagen sind für das Jahr 2017 weder in Deutschland noch in Polen geplant und auch in den nächsten Jahren nicht zu erwarten.

Auf dieser Basis sollten die operativen Ergebnisse im Jahr 2017 ein höheres Niveau erreichen. Um dieses Niveau dauerhaft zu halten, müssen nun konsequent Synergien gehoben und das strikte Kostenmanagement fortgeführt werden. Auch müssen mittelfristig neue Erlösquellen etwa im Bereich der digitalen Medien und der Erbringung weitergehender Werbedienstleistungen konsequent erschlossen werden.

Passau, den 10. Juli 2017

Simone Tucci-Diekmann, Geschäftsführerin

Alexander Diekmman, Geschäftsführer

3c:T6c8,

ATV Alle Tage Verlags-GmbH

Passau

Bekanntmachung nach §§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.01.2015 bis zum 31.12.2015

Verzicht auf Bekanntmachung des Jahresabschlusses zum 31.12.2015 gemäß § 264 Abs. 3 HGB

Die Passauer Neue Presse GmbH, alleinige Gesellschafterin der ATV Alle Tage Verlags-GmbH, hat am 04.07.2016 folgenden Beschluss gefasst:

"Der Befreiung gem. § 264 Abs. 3 HGB wird für das Geschäftsjahr 2015 dergestalt zugestimmt, dass die ATV Alle Tage Verlags-GmbH von den Offenlegungspflichten nach §§ 325 ff HGB ausgenommen ist."

Passau, den 04. Juli 2016

gez. Simone Tucci-Diekmann

3d:T652,

ATV Alle Tage Verlags-GmbH

Passau

§§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis zum 31.12.2014

Die Passauer Neue Presse GmbH, alleinige Gesellschafterin der ATV Alle Tage Verlags-GmbH, hat am 08.07.2015 folgenden Beschluss gefasst:

"Der Befreiung gem. § 264 Abs. 3 HGB wird für das Geschäftsjahr 2014 dergestalt zugestimmt, dass die ATV Alle Tage Verlags-GmbH von den Offenlegungspflichten nach §§ 325 ff HGB ausgenommen ist."

Passau, den 08. Juli 2015

gez. Simone Tucci-Diekmann

3e:T2dacf,

Verlagsgruppe Passau GmbH

Passau

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis zum 31.12.2014

- Offenlegung -

Inhaltsverzeichnis

Bestätigungsvermerk

Anlagen

1.	Konzernbilanz zum 31. Dezember 2014
2.	Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2014
3.	Konzern-Gesamtergebnisrechnung
4.	Konzern-Eigenkapitalentwicklung
5.	Konzern-Kapitalflussrechnung
6.	Konzernanhang
7.	Konzernlagebericht

Bestätigungsvermerk

Wir haben den von der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau, aufgestellten Konzernabschluss, bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Gesamtergebnisrechnung, Eigenkapitalveränderungsrechnung, Kapitalflussrechnung und Anhang, sowie den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2014 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften sowie den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung sowie unter ergänzender Beachtung der International Standards an Auditing (ISA) vorgenommen Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung auf Grund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften sowie den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags sowie den IFRS insgesamt und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Verlagsgruppe Passau GmbH, Passau. Der Konzernlagebericht steht im Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Bonn, den 10. Juli 2015

FGS Flick Gocke Schaumburg GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Hötzel, Wirtschaftsprüfer

Leverkus, Wirtschaftsprüfer

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2014

AKTIVA

	Anhang	31.12.2014		31.12.2013
	Tz.	EUR	EUR	EUR
Langfristiges Vermögen
Immaterielle Vermögenswerte	(1)	104.143.266		96.944.778
Sachanlagen	(2)	130.807.337		141.450.431
Anteile an at equity bewerteten Unternehmen	(3)	6.567.951		5.824.554
Latente Ertragsteuern	(4)	5.786.913		1.402.228
Sonstige Vermögenswerte	(5)	21.676.777		20.981.549
			268.982.244	266.603.540
Kurzfristiges Vermögen
Vorräte	(6)	10.172.505		9.360.421
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	(7)	26.234.980		26.351.017
Sonstige Vermögenswerte	(8)	22.306.160		20.401.425
Flüssige Mittel		12.313.137		14.731.697
			71.026.782	70.844.560
Zur Veräußerung vorgesehene Vermögenswerte	(13)		2.121.908	341.006
			342.130.934	337.789.106
PASSIVA
	Anhang	31.12.2014		31.12.2013
	Tz.	EUR	EUR	EUR
Eigenkapital
Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH		161.367.651		153.724.462
Anteile anderer Gesellschafter		5.842.591		5.906.798
			167.210.242	159.631.260
Langfristige Schulden
Rückstellungen für Pensionen	(9)	17.083.628		14.463.871
Latente Ertragsteuern	(4)	11.355.694		11.456.390
Sonstige Rückstellungen	(10)	418.783		319.402
Verzinsliche Finanzschulden	(11)	61.560.666		80.073.165
Sonstige Verbindlichkeiten		18.935		15.200
			90.437.706	106.328.028
Kurzfristige Schulden
Rückstellungen für laufende Ertragsteuern		1.194.872		1.382.977
Sonstige Rückstellungen	(10)	8.285.854		6.691.434
Verzinsliche Finanzschulden	(11)	39.515.996		30.112.475
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		15.659.149		16.053.367
Sonstige Verbindlichkeiten	(12)	19.827.115		17.589.565
			84.482.986	71.829.818
			342.130.934	337.789.106

Konzern-Gewinn-und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2014

	Anhang	2014		2013
	Tz.	EUR	EUR	EUR	EUR
Umsatzerlöse	(14)		293.712.584		262.068.820
Sonstige betriebliche Erträge	(15)		5.815.508		5.911.377
Bestandsveränderungen und Aktivierte Eigenleistungen			-90.093		-39.633
			299.437.999		267.940.564
Materialaufwand	(16)	-102.882.420		-92.007.800
Personalaufwand	(17)	-110.306.988		-95.733.041
Sonstige betriebliche Aufwendungen	(18)	-53.723.892	-266.913.300	-45.692.923	-233.433.764
EBITDA			32.524.699		34.506.800
Abschreibungen			-19.702.836		-16.367.154
Betriebsergebnis vor Firmenwertabschreibung			12.821.863		18.139.646
Firmenwertabschreibung	(18a)		0		-15.550.160
Ertrag aus günstigem Unternehmenserwerb	(18b)		5.608.419		12.471.323
Betriebsergebnis nach Firmenwertabschreibung			18.430.282		15.060.809
Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen			-592.921		-1.690.516
Sonstiges Finanzergebnis	(19)		-116.967		-399.199
Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		1.971.267		2.125.497
Zinsen und ähnliche Aufwendungen		-3.311.917	-1.340.650	-4.140.831	-2.015.334
Ergebnis vor Steuern			16379.744		10.955.760
Ertragsteuern	(20)		-1.109.124		-4.223.403
Konzernergebnis			15.270.620		6.732.357
davon Anteil anderer Gesellschafter			319.247		781.917
davon Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau GmbH			14.951.373		5.950.440

Konzern-Gesamtergebnisrechnung

	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau	Anteile anderer Gesellschafter	Gesamt
	EUR	EUR	EUR
Konzernergebnis 2013	5.950.440	781.917	6.732.357
Sonstiges Ergebnis, das nicht in das Konzernergebnis umgebucht wird
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Leistungsorientierten Plänen	132.750	0	132.750
Im erwirtschafteten Eigenkapital erfasstes Ergebnis	6.083.190	781.917	6.865.107
Sonstiges Ergebnis, das unter bestimmten Bedingungen in das Konzernergebnis umgebucht wird
Währungsumrechnung
Umrechnung ausländischer Geschäftseinheiten	-5.709.711	216.663	-5.493.048
Ergebniswirksame Vereinnahmung	-28.722	0	-28.722
Veränderungen der Marktbewertung von Sicherungsgeschäften	594.146	0	594.146
	-5.144.287	216.663	-4.927.624
Direkt im Eigenkapital erfasstes Ergebnis	-5.011.537	216.663	-4.794.874
Konzerngesamtergebnis 2013	938.903	998.580	1.937.483
Konzernergebnis 2014	14.951.373	319.247	15.270.620
Sonstiges Ergebnis, das nicht in das Konzernergebnis umgebucht wird
Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste aus Leistungsorientierten Plänen	-1.928.291	0	-1.928.291
Im erwirtschafteten Eigenkapital erfasstes Ergebnis	13.023.082	319.247	13.342.329
Sonstiges Ergebnis, das unter bestimmten Bedingungen in das Konzernergebnis umgebucht wird
Währungsumrechnung
Umrechnung ausländischer Geschäftseinheiten	-3.018.512	98.911	-2.919.601
Ergebniswirksame Vereinnahmung	-11.159	0	-11.159
Veränderungen der Marktbewertung von Sicherungsgeschäften	-399.244	0	-399.244
	-3.428.915	98.911	-3.330.004
Direkt im Eigenkapital erfasstes Ergebnis	-5.357.206	98.911	-5.258.295
Konzerngesamtergebnis 2014	9.594.167	418.158	10.012.325

Konzern-Eigenkapitalentwicklung

	Anteil der Gesellschafter der Verlagsgruppe Passau
	Gezeichnetes Kapital	Kapital- rücklage	Erwirt- schaftetes Eigenkapital	Unterschieds- betrag Währungs- umrechnung	Markt- bewertung Sicherungs- geschäfte	Summe	Anteile anderer Gesell- schafter	Gesamt
	EUR	EUR	EUR		EUR	EUR	EUR	EUR
Stand 31.12.2012	733.704	24.439.241	121.844.124	10.011.143	-2.313.434	154.714.778	2.160.148	156.874.926
Konzerngesamt- ergebnis			6.083.190	-5.738.433	594.146	938.903	998.580	1.937.483
Ausschüttung			-2.208.282			-2.208.282	-513.023	-2.721.305
Zugang						0	3.261.093	3.261.093
Übrige Veränderungen			279.063			279.063		279.063
Stand 31.12.2013	733.704	24.439.241	125.998.095	4.272.710	-1.719.288	153.724.462	5.906.798	159.631.260
Konzerngesamt- ergebnis			13.023.082	-3.029.671	-399.244	9.594.167	418.158	10.012.325
Ausschüttung			-1.725.340			-1.725.340	-457.203	-2.182.543
Zugang				0		0
Übrige Veränderungen			-225.638			-225.638	-25.162	-250.800
Stand 31.12.2014	733.704	24.439.241	137.070.199	1.243.039	-2.118.532	161367.651	5.842.591	167.210.242

Konzern-Kapitalflussrechnung

	Anhang	2014	2013
	Tz.	EUR	EUR
	(21)
Konzernergebnis		15.270.620	6.732.357
Abschreibungen		19.702.836	31.917.314
Veränderung langfristiger Rückstellungen und Verbindlichkeiten		-3.121.619	-2.152.625
Nicht-zahlungswirksames Ergebnis aus at equity bewerteten Unternehmen		742.831	2.806.282
Nicht-zahlungswirksame Erträge und Aufwendungen		-3.959.150	-11.843.897
Gewinne/Verluste aus Abgängen von Anlagen und Beteiligungen		437.199	-162.368
Veränderungen Vorräte		-532.245	-1.889.096
Veränderungen Forderungen und sonstige Vermögenswerte		-633.809	2.794.013
Veränderungen kurzfristiger Rückstellungen und Verbindlichkeiten		-2.203.517	-1.620.289
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit		25.703.146	26.581.691
Einzahlungen aus Abgängen Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte		2.559.191	481.221
Einzahlungen aus Ausleihungen und übrigen Finanzanlagen		2.911.847	4.439.513
Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte		-6.707.262	-3.627.620
Auszahlungen für den Erwerb von Tochterunternehmen abzgl. erworbener flüssiger Mittel		-10.031.822	-1.728.202
Auszahlungen für Investitionen in at equity bewertete Unternehmen		-219.107	-57.796
Auszahlungen für Ausleihungen und übrige Finanzanlagen		-3.907.478	-1.545.349
Cashflow aus Investitionstätigkeit		-15394.631	-2.038.233
Ausschüttungen/Dividenden		-1.725.340	-2.208.282
Ausschüttungen an Minderheitengesellschafter		-457.203	-513.023
Tilgung/Aufnahme von Finanzverbindlichkeiten (Saldo)		-10.318.934	-20.022.027
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit		-12.501.477	-22.743332
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelbestandes		-2.192.962	1.800.126
Wechselkurseffekte Finanzmittelbestand		-225.598	-490.325
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode		14.731.697	13.421.896
Finanzmittelbestand am Ende der Periode		12313.137	14.731.697

Konzernanhang für das Konzerngeschäftsjahr 2014

I. Allgemeine Erläuterungen

1. Grundlagen

Die Verlagsgruppe Passau GmbH ist ein internationaler Medienkonzern mit Sitz in 94036 Passau, Medienstraße 5. Die Herausgabe und der Druck (regionaler) Tageszeitungen sind die Hauptgeschäftsbereiche.

Der Konzernabschluss der Verlagsgruppe Passau wird gemäß § 315a Abs. 3 HGB nach den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften aufgestellt. Die IFRS umfassen die vom International Accounting Standards Board (IASB) erlassenen IFRS, die International Accounting Standards (IAS), die Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) sowie des Standing Interpretations Committee (SIC).

Der Konzernabschluss wird in Euro aufgestellt.

Der vorliegende Abschluss umfasst das Geschäftsjahr 2014 auf der Basis der Berichtsperiode vom 1. Januar bis 31. Dezember des Jahres. Er wurde am 9. Juli 2015 von der Geschäftsführung zur Veröffentlichung freigegeben. Bis zum Zeitpunkt der Billigung durch die Gesellschafterversammlung können die Geschäftsführung oder die Gesellschafterversammlung Änderungen am Abschluss vornehmen.

2. Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss sind neben der Verlagsgruppe Passau GmbH 20 (Vorjahr 19) inländische und 14 (Vorjahr 16) ausländische Tochterunternehmen einbezogen, die entweder von der Verlagsgruppe Passau GmbH kontrolliert werden oder an denen der Verlagsgruppe Passau GmbH unmittelbar oder mittelbar die Mehrheit der Stimmrechte zusteht. Die Aufstellung des Anteilsbesitzes der Verlagsgruppe Passau nach § 313 Abs. 2 HGB ist dem Anhang als Anlage beigefügt.

3. Akquisitionen

Im Geschäftsjahr 2014 hat die Verlagsgruppe Passau sämtliche Anteile an der Sanoma-Gruppe in Tschechien (Erstkonsolidierungsstichtag 1. Mai 2014), der BGL-Medien und Druck GmbH & Co. KG, Bad Reichenhall (Erstkonsolidierungsstichtag 1. August 2014) und der Express Media Sp. z o.o. in Polen (Erstkonsolidierungsstichtag 31. Dezember 2014) erworben.

Im Vorjahr hat die Verlagsgruppe Passau sämtliche Anteile an der Media Regionalne Sp. z o.o. erworben (Erstkonsolidierungsstichtag 31. Dezember 2013).

Bei dem Erwerb der Anteile an der Sanoma-Gruppe, der Express Media Sp. z o.o. und der Media Regionalne Sp. z o.o. überstieg der Zeitwert der erworbenen Vermögenswerte und Schulden im Zeitpunkt der Erstkonsolidierung die Anschaffungskosten für den Erwerb der Anteile.

Die Akquisitionen haben zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung folgende Auswirkungen auf die Vermögenswerte und Schulden der Verlagsgruppe Passau:

	2014	2013
	TEUR	TEUR
Zahlungsmittel	20.404	21.767
Anschaffungskosten	20.404	21.767
Erworbenes Vermögen und Schulden
Langfristiges Vermögen	19.906	31.230
Kurzfristiges Vermögen (ohne liquide Mittel)	4.295	6.616
Liquide Mittel	10.370	4.945
Schulden	10.200	5.295
Saldo	24.371	37.496
Fremdanteil am erworbenen Nettovermögen		3.258
Firmenwert	1.641
Ertrag aus günstigem Unternehmenserwerb	5.608	12.471

Die Akquisitionen des Geschäftsjahres 2014 hätten zu einem ca. 5 % höheren Umsatz und zu einem ca. 10 % niedrigerem Ergebnis der Verlagsgruppe Passau geführt, wenn diese Akquisitionen bereits zum 1. Januar des Geschäftsjahres stattgefunden hätten.

Für das Vorjahr kann nicht mit vertretbarem Aufwand ermittelt werden, welche Auswirkungen sich auf Umsatz und Ergebnis der Verlagsgruppe Passau ergeben hätten, wenn die Akquisition der Media Regionalne Sp. z o.o. bereits zum 1. Januar des Vorjahres stattgefunden hätte, da sich die Media Regionalne Sp. z o.o. vor Erwerb durch die Verlagsgruppe Passau bereits von einem ihrer Geschäftsbereiche getrennt hatte.

4. Konsolidierungsmethoden

Die in die Konsolidierung einbezogenen Abschlüsse werden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden aufgestellt.

5. Währungsumrechnung

Die Jahresabschlüsse ausländischer Gesellschaften werden nach dem Konzept der funktionalen Währung umgerechnet. Bei sämtlichen Gesellschaften ist dies die jeweilige Landeswährung, da die Gesellschaften ihr Geschäft in finanzieller, wirtschaftlicher und organisatorischer Hinsicht selbstständig betreiben. Vermögenswerte und Schulden werden mit dem Devisenmittelkurs zum Geschäftsjahresende umgerechnet. Firmenwerte aus den Jahresabschlüssen der ausländischen Gesellschaften werden als Vermögenswerte in der lokalen Währung bilanziert und ebenfalls mit dem Devisenmittelkurs zum Konzernabschlussstichtag umgerechnet. Firmenwerte aus Kapitalkonsolidierung sowie Anpassungen von Vermögenswerten und Schulden an die Zeitwerte aus Unternehmenserwerben vor dem 31. Dezember 2005 werden als Vermögenswerte und Schulden der Verlagsgruppe Passau angesehen und zu historischen Kursen umgerechnet. Aufwands-und Ertragsposten werden mit den Jahresdurchschnittskursen umgerechnet.

Währungsumrechnungsdifferenzen zwischen dem Stichtagskurs innerhalb der Bilanz und dem Durchschnittskurs innerhalb der Gewinn- und Verlustrechnung werden erfolgsneutral im Eigenkapital verrechnet.

Die für die Währungsumrechnung zu Grunde gelegten Wechselkurse wesentlicher Währungen haben sich wie folgt entwickelt: