Venture Stars Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH

München

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2022

Venture Stars Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH

A. Geschäftsmodell / Geschäft / Rahmenbedingungen

B. Wirtschaftsbericht

B. l Entwicklung von Gesamtwirtschaft und Branche

B. II Geschäftsverlauf im Geschäftsjahr 2022 und Tätigkeitsbericht

B. III Darstellung der Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

C. Prognosebericht (inkl. Chancen- und Risikobericht)

A. Geschäftsmodell / Geschäft / Rahmenbedingungen

Die Registrierung der Venture Stars Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH (Venture Stars) gemäß § 44 I i.V.m. § 2 IV Kapitalanlagegesetzbuch (=KAGB) erfolgte nach entsprechendem Antrag bei der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) am 15. April 2014 (BaFin- ID 10137351). Sie erging unter den Auflagen, dass

- alle zukünftig zu verwaltenden AIFs in das Handelsregister einzutragen und dies der BaFin mittels beglaubigtem Handelsregisterauszug unverzüglich nachzuweisen sei

- Anleger sich an einem von der Venture Stars verwalteten AIF erst nach Eintragung des AIF im Handelsregister beteiligen dürften.

Als nach § 2 IV KAGB registrierte Kapitalverwaltungsgesellschaft unterliegt die Venture Stars, anders als Kapitalverwaltungsgesellschaften (KVG), die über eine Erlaubnis gemäß KAGB verfügen, nur wenigen Vorschriften des KAGB. Allerdings ist Venture Stars als registrierte Kapitalverwaltungsgesellschaft auf die Verwaltung von sog. geschlossenen Spezial-Alternative Investment Funds (Spezial-AIF) für semi- professionelle und professionelle Anleger beschränkt.

Gegenstand des Unternehmens ist das Verwalten von Spezial-AIF und alle damit zusammenhängenden Geschäfte auf Grundlage und im Umfang einer Registrierung nach § 44 i.V.m. § 2 Abs. 4 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) als externe Kapitalverwaltungsgesellschaft, wobei die verwalteten Vermögensgegenstände der Spezial-AIF insgesamt den Wert von EUR 500 Millionen nicht übersteigen dürfen.

Geschäftsführer der Venture Stars im laufenden Geschäftsjahr 2022 waren Martin Junker und Florian Calmbach.

Mit der Erbringung von Verwaltungs- und Beratungsaufgaben hat Venture Stars die P+P Pöllath + Partners Rechtsanwälte und Steuerberater mbB (P+), sowie die Sonntag & Partner Partnerschaftsgesellschaft mbB (S&P) beauftragt. Von der Übertragung von Verwaltungsaufgaben ausdrücklich ausgenommen ist das Portfolio- und Liquiditätsmanagement sowie die Aufgaben der Venture Stars zwecks Verhinderung von Geldwäsche. Diesbezüglich erfolgt lediglich auf Anfrage von Venture Stars und im Einzelfall eine Beratung durch P+.

Das Geschäftsmodell der Venture Stars sieht die Anbindung und Verwaltung von Spezial-AIFs als deren externe KVG vor.

Im Geschäftsjahr 2022 hat Venture Stars

- den im Jahr 2014 aufgelegten Spezial-AIF "Venture Stars Portfoliobeteiligungsgesellschaft I GmbH & Co. KG" (VS PGB I) verwaltet, dessen Zweck im Aufbau, Halten und Verwalten (einschließlich der Veräußerung) von Eigenkapitalbeteiligungen und eigenkapitalähnlichen Beteiligungen ("Portfoliobeteiligungen") an jungen Unternehmen mit internetbasierten Geschäftsmodellen (insbesondere im Bereich E-Commerce) mit Sitz oder Geschäftsschwerpunkt in Deutschland ("Portfoliounternehmen") besteht.

- den im Jahr 2018 aufgelegten Spezial-AIF "Venture Stars Portfoliobeteiligungsgesellschaft II GmbH & Co. KG" (VS PBG II) verwaltet, dessen Zweck im Aufbau, Halten und Verwalten (einschließlich der Veräußerung) von Eigenkapitalbeteiligungen und eigenkapitalähnlichen Beteiligungen ("Portfoliobeteiligungen") an jungen Unternehmen mit internetbasierten Geschäftsmodellen mit Sitz oder Geschäftsschwerpunkt in Deutschland ("Portfoliounternehmen") besteht.

- den im Jahr 2022 aufgelegten Spezial-AIF "Venture Stars Beteiligungsgesellschaft III GmbH & Co. KG" (VS BG III) verwaltet, dessen Zweck im Aufbau, Halten und Verwalten eines Portfolios von Eigenkapital- und eigenkapitalbezogenen Anlagen an jungen Unternehmen, mit schwerpunktmäßig digitalen, internetbasierten oder technologisch innovativen Geschäftsmodellen mit Sitz oder Geschäftsschwerpunkt in Deutschland, im eigenen Namen und auf eigene Rechnung ("Portfolio-Gesellschaften") besteht.

B. Wirtschaftsbericht

B. l Entwicklung von Gesamtwirtschaft und Branche

In den letzten Jahren hat der Venture Capital-Markt ein starkes Wachstum verzeichnet, sowohl was die Anzahl der Finanzierungsrunden als auch was das investierte Kapital betrifft. Insbesondere in den USA, Europa und China wurden enorme Summen in Start-ups investiert, die disruptive Technologien und Geschäftsmodelle entwickeln. Dieses Wachstum des Venture Capital-Marktes ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen, darunter eine wachsende Zahl von erfolgreichen Exits und eine steigende Nachfrage von Investoren nach alternativen Anlageformen mit hohen Renditen. Auch die zunehmende Digitalisierung und die damit verbundenen Chancen für neue Geschäftsmodelle haben das Interesse an Investitionen in Start-ups gesteigert. Allen voran hat aber die jahrelange Niedrigzins-Politik dafür gesorgt, dass es speziell in den letzten 3 Jahren ein unvergleichbares Wachstum und Zufluss von Kapital sowie immer weiter steigende Bewertungen gab.

Bei dieser Entwicklung gab es mit der zweiten Jahreshälfte 2022 eine starke Trendwende. So ist aktuell zu beobachten, dass die Investorenaktivität und Anzahl an Finanzierungsrunden deutlich zurückgeht und die Bewertungen bzw. Multiples in den einzelnen Finanzierungsrunden wieder deutlich niedriger sind. Der Fokus hat sich von Umsatzwachstum auf potenzielle Profitabilität in den Unternehmen gewandelt.

Dies führt im Umkehrschluss jedoch dazu, dass die Einstiegsbewertungen für Frühphaseninvestoren wieder an Attraktivität gewinnen und der Fokus von Gründern wieder vermehrt auf wirtschaftlich nachhaltigen Geschäftsmodellen liegt.

Die fortschreitende Digitalisierung und die steigende Bedeutung von nachhaltiger Technologie in allen Wirtschaftszweigen bieten viele Chancen für innovative Start-ups. Gleichzeitig wird erwartet, dass sich das Investitionsumfeld durch eine sich erholende Weltwirtschaft und eine Abflachung der aktuellen Zinsdynamik wieder begünstigen wird. Auch die wachsende Bedeutung von Nachhaltigkeit und ESG-Kriterien in der Anlagepolitik dürfte dazu führen, dass vermehrt in Start-ups investiert wird, die auf umwelt- und sozialverträgliche Technologien setzen.

Für die kommenden 5 bis 8 Jahre wird daher erwartet, dass sich der Venture Capital-Markt nach der aktuellen Erholung wieder weiter positiv entwickeln wird, ohne dass zeitnah wieder eine Hype-Phase bzw. Bewertungsblase entsteht.

Auf die generelle wirtschaftliche Lage bezogen, hat das weltweite Bruttoinlandsprodukt (BIP) 2022 mit +3,4% weiter deutlich zugenommen, jedoch wieder langsamer als im Vorjahr (2021: +6,2 %). Haupttreiber dafür waren die Änderungen in der globalen Finanzpolitik als Reaktion auf die stark steigende Inflation und somit die Rückkehr von Zinsen. In Deutschland wies das BIP mit +1,9 % ein etwas geringeres Wachstum auf als im globalen Durchschnitt. So führt Deutschland nach +2,7 % im Jahr 2021 den positiven Wachstumspfad, wenn auch etwas langsamer, weiter fort.

Die Venture Stars hat, speziell durch die Verwaltung des Venture Stars Beteiligungsgesellschaft III GmbH & Co. KG Spezial-AIFs eine stabile Ertrags-Basis. Negative Auswirkungen aus den zuvor genannten Entwicklungen haben sich bisher nicht für die Gesellschaft ergeben.

B. II Geschäftsverlauf im Geschäftsjahr 2022 und Tätigkeitsbericht

Geschäftsverlauf und Tätigkeitsbericht

Der Geschäftsverlauf der Venture Stars im Berichtsjahr entsprach trotz eines weiterhin herausfordernden gesamtwirtschaftlichen Umfelds den Erwartungen. Durch die Auflage des VS BG III Spezial-AIF sind sowohl die Einnahmen als auch Kostenpositionen der Venture Stars signifikant gestiegen. Durch die einhergehenden erhöhten Aufwendungen im Personalbereich sowie von Fremdleistungen hat diese das laufende Berichtsjahr mit einem Verlust in Höhe von TEUR 45 abgeschlossen.

B. III Darstellung der Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage

Ertragslage

Das Jahresergebnis im abgelaufenen Geschäftsjahr 2022 mit einem Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 45 entspricht den Erwartungen. Das Jahresergebnis ist aufgrund der gestiegenen Verwaltungskosten durch die Auflage des VS BG III Spezial-AIF gegenüber dem Vorjahr (Vorjahr: Jahresüberschuss in Höhe von TEUR 11) um TEUR 56 zurückgegangen.

Die Ertragslage 2022 stellt sich wie folgt dar:

Ertragslage 2022	TEUR
Umsatzerlöse	337,7
Personalaufwand	-213,5
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-169,5
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-0,0
Ergebnis nach Steuern	-45,3
Jahresfehlbetrag	-45,3

Die Umsatzerlöse in Höhe von TEUR 337,7 (Vorjahr: TEUR 20,2), ergibt sich hauptsächlich aus Umsätzen durch Management Vergütung via VS BG III (TEUR 315,2) sowie Erlösen aus Haftungsvergütung in Höhe von TEUR 22,5.

Der Personalaufwand beträgt TEUR 213,5. Venture Stars erbrachte die von ihr selbst als KVG zu erbringenden Tätigkeiten durch ihre Geschäftsführung und sonstigen Mitarbeiter, die hierfür die entsprechende Vergütung erhalten.

Die Position Sonstige betriebliche Aufwendungen in Höhe von TEUR 169,5 (Vorjahr: TEUR 6,8) umfassen im Wesentlichen die Kosten für Fremdleistungen (TEUR 80,0), Miete und Dienstleistungen (TEUR 27,2) sowie sonstige betriebliche Aufwendungen (TEUR 25,5) und weitere administrative Ausgaben.

Abschreibungen auf Finanzanlagen und Zinsen und ähnliche Aufwendungen fielen nicht an.

Steuern vom Einkommen in Höhe von TEUR -0,0 (Vorjahr: TEUR 2,4) beinhaltet in der Regel Körperschaftssteuer, fällt jedoch in diesem Jahr auf Grund des Jahresfehlbetrages nicht an.

Im Ergebnis entstand ein Jahresfehlbetrag in Höhe von TEUR 45,3 (Vorjahr: Jahresüberschuss in Höhe von TEUR 10,9).

Das negative Jahresergebnis ergibt sich infolge der Auflage des VS BG III Spezial-AIFs und den damit einhergehenden erhöhten, einmaligen Kosten für Fremdleistungen.

Finanzlage

Das Liquiditätsmanagement der Venture Stars soll zu jedem Zeitpunkt eine ausreichende Liquidität der KVG gewährleisten. Dieses Ziel wird durch eine laufende Liquiditätsüberwachung, Plan- / Ist-Vergleiche und zeitnahe Maßnahmen sichergestellt.

Der Jahresfehlbetrag 2022 wird auf neue Rechnung vorgetragen

Vermögenslage

Die Vermögenslage zum 31.12.2022 stellt sich wie folgt dar:

AKTIVA zum 31.12.2022	TEUR	Vorjahr TEUR
A. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
I 1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	27,0	24,0
I 2. Sonstige Vermögensgegenstände	7,3	8,5
II. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	53,2	43,7
Summe Aktiva	87,5	76,2
PASSIVA
zum 31.12.2022	TEUR	Vorjahr TEUR
A I. Gezeichnetes Kapital	25,0	25,0
A II. Gewinnvortrag	42,8	31,9
A III. Jahresfehlbetrag / Jahresüberschuss	-45,3	10,9
B II. Sonstige Rückstellungen	6,0	4,0
C I. 1 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	26,5	0,6
C I 2. Sonstige Verbindlichkeiten	32,5	3,8
Summe Passiva	87,5	76,2

Die Aktivseite wird hauptsächlich durch Forderungen aus Lieferungen und Leistungen TEUR 27,7 (Vorjahr: TEUR 24,0) und Guthaben bei Kreditinstituten in Höhe von TEUR 53,2 (Vorjahr: TEUR 43,7) bestimmt.

Des Weiteren bestehen sonstige Vermögensgegenstände in Höhe von TEUR 7,3 (Vorjahr: TEUR 8,4).

Die Passivseite wird hauptsächlich durch Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von TEUR 26,5 (Vorjahr: TEUR 0,6) und sonstigen Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 32,5 (Vorjahr: TEUR 3,8) bestimmt. Rückstellungen belaufen sich auf TEUR 2,0 (Vorjahr: TEUR 2,0).

Das Eigenkapital der Gesellschaft besteht aus Stammkapital von TEUR 25 sowie einem Gewinnvortrag in Höhe von TEUR 42,8. Unter Berücksichtigung des Jahresfehlbetrages von TEUR 45,3 ergibt sich zum Bilanzstichtag ein Gesamteigenkapital von TEUR 22,5 (Vorjahr: TEUR 67,8).

C. Prognosebericht (inkl. Chancen- und Risikobericht)

Prognosebericht

Das Jahr 2023 wird weiter durch die signifikanten Änderungen der globalen Finanzpolitik als auch auf Grund des weiter anhaltenden Russland-Ukraine-Konflikts geprägt sein. Während die wirtschaftlichen Auswirkungen in der ersten Jahreshälfte insbesondere durch hohe Energie- (Gas und Öl) und insgesamt Rohstoffpreise, die damit den ohnehin hohen Inflationsdruck weiter verstärkt haben, geprägt war, dürfte sich die Lage in der zweiten Jahreshälfte in dieser Hinsicht etwas entspannen.

Es ist daher im Rahmen des Möglichen, dass sich die beschriebenen gesamtwirtschaftlichen Auswirkungen auch im Marktsegment der Venture Stars bemerkbar machen werden. Die erhöhte Inflation und dem damit einhergehenden, inzwischen hohen Zinslevel, sowie die unabsehbare, weitere Entwicklung des Russland-Ukraine-Konflikts kann zur Folge eine weiter abnehmende Risikoneigung der Investoren haben. Die direkten Auswirkungen der Teuerung am Finanzmarkt wird für die Unternehmen im verwalteten Beteiligungs-Portfolio der Venture Stars unter Umständen zu erhöhten Kosten und weniger starken Wachstumsraten führen. Die primären, direkten Auswirkungen des Russland-Ukraine-Konflikts auf die Unternehmen im verwalteten Beteiligungs-Portfolio der Venture Stars werden nach aktuellem Stand als begrenzt angesehen.

Der von Venture Stars verwaltete Spezial-AIF "VS PBG I" befindet sich nach Auflage im Jahr 2014 nahe dem Ende seiner Laufzeit. Es wurden bereits erste Exits und Rückflüsse erzielt. Bei den bestehenden Beteiligungen gibt es unter Umständen in absehbarer Zeit Exit Möglichkeiten. Die Laufzeit des Fonds wird vermutlich dennoch um ein weiteres Jahr bis 09.2024 verlängert.

Der von Venture Stars verwaltete Spezial-AIF "VS PBG II" befindet sich nach Auflage im Jahr 2018 ebenfalls in der Portfolio Managementphase und ist bis auf etwaige Reserven ausinvestiert. Der Fonds wird voraussichtlich nicht vor Ablauf des Jahres 2026 beendet werden.

Der von Venture Stars verwaltete Spezial-AIF "VS BG III" befindet sich noch im frühen Stadium seiner Investitionsphase und wird voraussichtlich nicht vor Ablauf des Jahres 2030 beendet werden.

In Summe rechnet Venture Stars im Jahr 2023 mit einem Jahresüberschuss.

Chancen

Venture Stars erhielt bereits im Jahr 2014 von der BaFin die Registrierung als externe AIF-Kapitalverwaltungsgesellschaft für geschlossene Spezial-AIFs. In der Vergangenheit hat das Unternehmen erfolgreich drei Spezial-AIFs aufgelegt und verwaltet, was umfassende Erfahrungen bezeugt. Die Liquidität der Gesellschaft wird durch die Vergütung des VS BG III Spezial-AIF in den kommenden Jahren gesichert.

Zusätzlich verfügt das Management-Team über ein Netzwerk von Kontakten, die an der Gründung und Investition in weitere Spezial-AIFs interessiert sind. Dies eröffnet die Möglichkeit, zusätzliche Spezial-AIFs zu verwalten und dadurch weitere Vergütungen zu generieren.

Risikomanagement-System

Um Risiken zu identifizieren, zu bewerten, zu steuern und zu überwachen, setzt Venture Stars sowohl für sich selbst als auch für die von ihr verwalteten Spezial-AIFs Kontroll- und Überwachungsmechanismen ein. Diese Maßnahmen dienen dazu, Schäden zu vermeiden, die sich negativ auf die Performance sowie die finanzielle und ertragsbezogene Lage auswirken könnten. Darüber hinaus tragen sie dazu bei, die Planungssicherheit zu erhöhen und die erforderlichen aufsichtsrechtlichen Anforderungen zu erfüllen.

Risiken und Herausforderungen

Im Folgenden werden exemplarisch einige besonders relevante Risiken aufgeführt. Es ist zu beachten, dass einige dieser Risiken derzeit nicht bestehen, sondern sich in zukünftigen Vertriebsphasen für weitere von Venture Stars zu verwaltende Spezial-AIFs ergeben können.

a) Herausforderungen bei der Investorennachfrage und bei weiteren Investments

Der Erfolg der KVG hängt sowohl von der Platzierung weiterer Investments über die Spezial-AIFs als auch von der Auflage weiterer Spezial-AIFs ab. Als registrierte KVG hat sich Venture Stars auf die Verwaltung von Spezial-AIFs in der Asset-Klasse Venture Capital spezialisiert. Die Asset-Klasse Venture Capital erfreut sich grundsätzlich seit einigen Jahren einer starken Nachfrage von semi-professionellen und professionellen Investoren.

Allerdings besteht das Risiko, dass die KVG über einen längeren Zeitraum hinweg keine neuen Spezial-AIFs anbieten und platzieren kann. Dies würde zu einem Stillstand der Erträge führen, insbesondere nach Ablauf der Laufzeit der bisher bereits verwalteten Spezial-AIFs. Eine solche Situation hätte Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage von Venture Stars.

Um diesem Risiko entgegenzuwirken, ergreift die KVG Maßnahmen wie Akquisitionstätigkeiten, den Aufbau und die Pflege einer soliden Marktreputation sowie den Aufbau und die Pflege von Kontakten zu potenziellen Investoren und ihren Beratern. Dadurch wird versucht, die Chancen auf die Platzierung neuer Spezial-AIFs zu erhöhen und eine kontinuierliche Ertragsquelle zu gewährleisten.

Für das laufende Jahr erwartet Venture Stars das finale Closing des Venture Stars BG III Spezial AIFs.

b) Möglicher Entzug der BaFin Registrierung der KVG

Für den Geschäftsbetrieb der KVG ist es erforderlich, dass Venture Stars weiterhin über eine gültige Registrierung bei der BaFin verfügt. Es besteht grundsätzlich die Möglichkeit, dass diese Registrierung entzogen wird oder bei einer Inaktivität über einen Zeitraum von mehr als 6 Monaten erlischt. In solchen Fällen wäre es nicht mehr möglich, den Geschäftsbetrieb der KVG aufrechtzuerhalten.

c) Reputationsrisiko

Eine mögliche Minderleistung birgt das Risiko, dass sich die Geschäftschancen von Venture Stars verringern. Dies kann zu einer Beeinträchtigung der Wettbewerbsfähigkeit und des Marktzugangs führen.

d) Haftungsrisiko

Es bestehen Risiken aus Haftungsfällen gegenüber Vertriebsunternehmen, Anlegern und Geschäftspartnern sowie aus der Veränderung der rechtlichen Rahmenbedingungen.

e) Risiken auf Grund unvorhersehbarer Ereignisse

Die Corona Pandemie hat gezeigt, dass globale Ereignisse wie Pandemien das wirtschaftliche und soziale Umfeld, in dem sich die Gesellschaft bewegt, unvorhersehbar beeinflussen kann. Aktuell gibt es jedoch keinerlei Anzeichen, für ein weiteres Event dieser Art und Größe.

Wir gehen davon aus, dass im Jahr 2023 sämtliche Zahlungsverpflichtungen erfüllt werden können.

Mitarbeiter

Zum Stichtag 31.12.2022 waren bei Venture Stars 5 Mitarbeiter / -innen im Team, nämlich zwei Geschäftsführer, eine Mitarbeiterin im Finance & Accounting, sowie zwei Operating Partner.

Darüber hinaus wurden die von P+ und S&P erbrachten Leistungen in Anspruch genommen.

Unterschrift der Geschäftsführung

München, 29.06.2023

gez. Martin Junker, Geschäftsführer

gez. Florian Calmbach, Geschäftsführer

Bilanz

Aktiva

	31.12.2022 EUR	31.12.2021 EUR
A. Umlaufvermögen	87.459,82	76.194,07
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	34.320,62	32.525,41
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	27.022,91	24.047,91
2. sonstige Vermögensgegenstände	7.297,71	8.477,50
II. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	53.139,20	43.668,66
Aktiva	87.459,82	76.194,07
Passiva
	31.12.2022 EUR	31.12.2021 EUR
A. Eigenkapital	22.455,26	67.787,10
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00	25.000,00
II. Gewinnvortrag	42.787,10	31.870,79
III. Jahresfehlbetrag	45.331,84	-10.916,31
B. Rückstellungen	6.000,00	4.000,00
1. sonstige Rückstellungen	6.000,00	4.000,00
C. Verbindlichkeiten	59.004,56	4.406,97
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	26.498,93	589,05
2. sonstige Verbindlichkeiten	32.505,63	3.817,92
davon aus Steuern	14.506,40	3.817,92
Passiva	87.459,82	76.194,07

Gewinn- und Verlustrechnung

	1.1.2022 - 31.12.2022 EUR	1.1.2021 - 31.12.2021 EUR
1. Umsatzerlöse	337.713,89	20.208,33
2. Personalaufwand	213.534,80
a) Löhne und Gehälter	206.280,00
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	7.254,80
3. sonstige betriebliche Aufwendungen	169.510,59	6.864,68
4. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	0,34	2.427,34
5. Ergebnis nach Steuern	-45.331,84	10.916,31
6. Jahresfehlbetrag	45.331,84	-10.916,31

Anhang für das Geschäftsjahr 2022

Allgemeine Angaben zum Jahresabschluss

Firmenname laut Registergericht:	Venture Stars Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH
Firmensitz laut Registergericht:	München
Registereintrag:	Handelsregister
Registergericht:	München
Register-Nr.:	211062

Die Gesellschaft ist eine große Gesellschaft i.S.d. § 267 Abs. 3 HGB. Für die Bilanzierung und Bewertung werden die Vorschriften des Handelsgesetzbuches über die Rechnungslegung von großen Kapitalgesellschaften i.S.d. § 267 Abs. 3 HGB (§ 38 Abs. 1 KAGB i.V.m. § 340a HGB) zugrunde gelegt.

Angaben, die wahlweise in der Bilanz oder im Anhang gemach werden können, wurden grundsätzlich im Anhang gemacht.

Angaben zu Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände wurden, wenn notwendig, mit dem Nennwert angesetzt. Erkennbare Einzelrisiken sind durch Einzelwertberichtigung berücksichtigt. Dem allgemeinen Ausfallrisiko und Kreditrisiko wird bei den Forderungen aus Liferungen und Leistungen durch Pauschalwertberichtigung Rechnung getragen.

Die flüssigen Mittel sind mit dem Nennwert aktiviert.

Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen sämtliche erkennbaren Risiken und ungewisse Verpflichtungen und wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrag passiviert.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Angaben zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Gesellschaft hat kein Anlagevermögen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurde eine Wertberichtigung vorgenommen.

Die sonstigen Vermögensgegenstände wurden in Höhe von EUR 559,20 (VJ: EUR 0) abgewertet.

Alle Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit von weniger als 1 Jahr.

sonstige Rückstellungen

Die sonstige Rückstellungen betreffen Rückstellungen für Abschluss und Prüfung EUR 2.000 (VJ: EUR 4.000)

Verbindlichkeiten:

Die Zusammensetzung der Verbindlichkeiten wird in einem Verbindlichkeitsspiegel dargestellt.

Es bestehen keine Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen oder gegenüber Gesellschaftern.

Verbindlichkeiten-Spiegel ^*

	Restlaufzeit
Bilansposition	gesamt Euro	bis zu 1 Jahr Euro	1 bis 5 Jahre Euro	größer 5 Jahre Euro
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	26.498,93	26.498,93	0,00	0,00
Vorjahr	589,05	589,05	0,00	0,00
sonstige Verbindlichkeiten	32.505,63	32.505,63	0,00	0,00
(davon aus Steuern)	14.506,40	14.506,40	0,00	0,00
Vorjahr	3.817,92	3.817,92	0,00	0,00
(davon aus Lohn und Gehalt)	17.999,23	17.999,23	0,00	0,00
Vorjahr	0,00	0,00	0,00	0,00
	59.004,56	59.004,56	0,00	0,00
Vorjahr	4.406,67	4.406,67	0,00	0,00

^* Der Betrag der durch Pfandrechte oder ähnliche Rechte gesichert ist beträgt EUR 0,00 (VJ: EUR 0,00 EUR)

Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamkostenverfahren gem. § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt

Die Umsatzerlöse betrug im Inland EUR 337.713,89.

Die Personalkosten enthalten Sozialaufwendungen in Höhe von EUR 7.254,80.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten vor allem Aufwendungen für Personalberatung EUR 25.000 (VJ: EUR 0,00), Miete und Dienstleistungen für die Venture Stars Beteiligungsgesellschaft III EUR 27.215,90 (VJ: EUR 0,00), Beratungsleistungen EUR 80.000 (VJ: EUR 0,00) und einer Zuwendung EUR 7.000,00 (VJ EUR 0,00)

Sonstige Angaben

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen stellen sich wie folgt dar:

Die Verpflichtungen aus derzeit laufenden Mietverträgen betragen pro Jahr EUR 32.659,08.

Geschäftsführer

Die Geschäftsführer der Gesellschaft erfolgte im Berichtsjahr durch die Geschäftsführung:

Martin Junker

Florian Calmbach

Die Mitglieder des Geschäftsführungsorgans erhalten in 2022 Gesamtbezüge i.H.v. EUR 197.150,00 (VJ: EUR 0).

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmen

Die durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres im Unternehmen beschäftigten Arbeitnehmer betrug 1.

Persönlich haftende Gesellschafterin:

Die Venture Stars Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH ist unbeschränkt haftender Gesellschafter der:

a) Venture Stars Portfoliobeteiligungsgesellschaft I GmbH & Co. KG mit Sitz in München

b) Venture Stars Portfoliobeteiligungsgesellschaft II GmbH & Co. KG mit Sitz in München

c) Venture Stars Beteiligungsgesellschaft III GmbH & Co. KG mit Sitz in München

d) Venture Stars III Carry GmbH & Co. KG mit Sitz in München

Abschlussprüferhonorar

Das Abschlussprüferhonorar beträgt für:

a) Abschlussprüfungsleistungen:	EUR	2.000,00
b) andere Bestätigungsleistungen:	EUR	0
c) Steuerberatungsleistungen:	EUR	0
d) sonstige Leistungen (Buchführungskosten):	EUR	0

Vorschlag für die Verwendung des Ergebnisses

Der Jahresfehlbetrag wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Unterschrift der Geschäftsführung

München, den 29.06.2023

gez. Martin Junker, Geschäftsführer

gez. Florian Calmbach, Geschäftsführer

sonstige Berichtsbestandteile

Angaben zur Feststellung:

Der Jahresabschluss wurde am 05.07.2023 festgestellt.

Der Jahresfehlbetrag wird auf neue Rechnung vorgetragen.

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Venture Stars Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Venture Stars Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2022 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Venture Stars Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für alle Kaufleute geltenden handelsrechtlichen Vorschriften. [Beschreibung des Prüfungsurteils zum Lagebericht]

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 45 a Abs. 1 KAGB i.V.m. § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für alle Kaufleute geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den zuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung.

Darüber hinaus

• identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufge deckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.

• beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

• ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.

• beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.

• führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Essen, den 01. September 2023

rfb GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Friederich, Wirtschaftsprüfer

gez. ppa. Bausen, Wirtschaftsprüfer