Apriori Textilvertriebs GmbH

Münster

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.11.2007 bis zum 31.10.2008

Bilanz

A K T I V A

	31.10.2008	31.10.2007
	€	€
A. ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	153.125,00	29.954,00
II. Sachanlagen
1. technische Anlagen und Maschinen	30.161,00	41.371,00
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	612.569,00	697.185,97
	642.730,00	738.556,97
III. Finanzanlagen	20.657,18	17.418,86
	816.512,18	785.929,83
B. UMLAUFVERMÖGEN
I. Vorräte	4.251.800,00	4.160.600,00
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	4.535.998,79	6.546.581,12
davon Forderungen gegen verbundene Unternehmen: € 222.284,18 (Vj. € 1.158.110,92)
davon Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht: € 0,00 (Vj. € 36.556,80)
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	214.629,26	18.737,30
	9.002.428,05	10.725.918,42
C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN	22.486,42	14.310,53
	9.841.426,65	11.526.158,78
P A S S I V A
	31.10.2008 €	31.10.2007 €
A. EIGENKAPITAL
gezeichnetes Kapital	2.045.167,52	2.045.167,52
B. RÜCKSTELLUNGEN	1.032.413,33	1.068.410,00
C. VERBINDLICHKEITEN
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.387.292,86	1.208.331,07
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	4.981.942,89	6.839.545,38
davon gegenüber Gesellschaftern: € 3.812.386,31 (Vj. € 6.505.131,32)
3. sonstige Verbindlichkeiten	394.610,05	364.704,81
davon aus Steuern: € 55.054,47(Vj. € 46.511,45)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 14.514,06 (Vj. € 0,00)
	6.763.845,80	8.412.581,26
	9.841.426,65	11.526.158,78

Gewinn- und Verlustrechnung

	01.11.2007 - 31.10.2008		01.11.2006 - 31.10.2007
	€	€	€	€
1. Rohergebnis		17.030.650,70		20.493.774,65
2. Personalaufwand:
a) Löhne und Gehälter	3.212.536,46		3.272.986,96
b) soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung	528.366,16		592.258,34
davon für Altersversorgung: € 9.959,68(Vj. € 6.989,33)
3. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	202.393,90		203.697,28
4. sonstige betriebliche Aufwendungen	11.343.892,93	15.287.189,45	11.153.543,10	15.222.485,68
		1.743.461,25		5.271.288,97
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	47.466,55		39.109,57
davon aus verbundenen Unternehmen: € 4.821,72 (Vj. € 1.120,37)
6. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	42.354,89	5.111,66	43.586,94	-4.477,37
davon an verbundene Unternehmen: € 35.055,91 (Vj. € 36.884,47)
7. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit		1.748.572,91		5.266.811,60
8. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	7,94		0,00
9. sonstige Steuern	4.214,93	4.222,87	8.423,85	8.423,85
		1.744.350,04		5.258.387,75
10. Aufgrund eines Gewinnabführungsvertrages abgeführte Gewinne		-1.744.350,04		-5.258.387,75
11. Jahresergebnis		0,00		0,00

Anhang

A. ALLGEMEINE ANGABEN

Bei der Gesellschaft handelt es sich gemäß § 267 Abs. 2 HGB um eine mittelgroße Kapitalgesellschaft.

Die Bilanzierung und Bewertung erfolgt unter der Annahme der Unternehmensfortführung, da die Geschäftsleitung davon ausgeht, dass die Finanzierung der Gesellschaft durch die Muttergesellschaft sichergestellt wird bzw. werden kann. Die Geschäftsleitung verweist auf die Ausführungen unter Punkt "Risikobericht - Finanzielle Risiken" im Lagebericht.

1. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände werden mit den Anschaffungskosten aktiviert und planmäßig linear auf die voraussichtliche Nutzungsdauer von 3 bis 5 Jahren abgeschrieben.

Die Bewertung des Sachanlagevermögens erfolgt zu Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen. Das Sachanlagevermögen wird linear pro rata temporis abgeschrieben.

Zugänge von geringwertigen Wirtschaftsgütern mit Anschaffungskosten bis zu € 410,00 bis zum 31.12.2007 werden im Jahr des Zugangs in voller Höhe abgeschrieben und als Abgang behandelt. Zugänge geringwertiger Anlagegüter ab dem 01.01.2008 werden entsprechend § 6 Abs. 2 EStG im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben, wenn der Wert des einzelnen Wirtschaftsgutes € 150,00 nicht übersteigt. Für die Anlagegüter, die einen Wert von € 150,00 im Einzelnen übersteigen, aber nicht € 1.000,00, wird entsprechend § 6 Abs. 2a EStG ein Sammelposten gebildet. Der Sammelposten wird im Sachanlagevermögen ausgewiesen und im Wirtschaftsjahr der Bildung und in den vier folgenden Wirtschaftsjahren jeweils zu einem Fünftel abgeschrieben. Scheidet ein Wirtschaftsgut im Sinne des § 6 Abs. 2a EStG aus dem Betriebsvermögen aus, wird der Sammelposten nicht vermindert.

Die Wertpapiere des Anlagevermögens werden mit den Anschaffungskosten bzw. mit dem niedrigeren Kurswert angesetzt. Das unter der Position Wertpapiere des Anlagevermögens ausgewiesene Depotkonto bei der Allianz Lebensversicherungs-AG für das zu sichernde Wertguthaben Altersteilzeit ist mit den Anschaffungskosten bewertet. Die Allianz Lebensversicherungs-AG ist gemäß Verpfändungsvereinbarung als Treuhänder für das Konto eingetragen.

Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und Waren werden mit den Anschaffungskosten bewertet.

Auf die Anschaffungskosten der unfertigen Erzeugnisse wurde ein Gemeinkostenzuschlag in Höhe von 9,18 % für das Handling des Prozesses der passiven Lohnveredelung vorgenommen.

Die fertigen Erzeugnisse werden mit den Herstellungskosten bewertet. Die Herstellungskosten enthalten neben den Einzelkosten auch anteilige Fertigungs-, Material- und Verwaltungsgemeinkosten.

Soweit die Herstellungskosten bei fertigen Erzeugnissen oder die Anschaffungskosten bei Handelswaren durch die voraussichtlich erzielbaren Verkaufserlöse nicht gedeckt sind, werden Abschläge im Rahmen der verlustfreien Bewertung vorgenommen.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden grundsätzlich mit dem Nennbetrag angesetzt.

Bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden erkennbare Risiken durch Einzelwertberichtigungen berücksichtigt. Für erwartete Inanspruchnahme von Kundenskonti wurde ein entsprechender Abschlag auf den Forderungsbestand vorgenommen. Dem allgemeinen Zins- und Kreditrisiko für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wurde durch die Bildung einer Pauschalwertberichtigung Rechnung getragen.

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten betrifft im Wesentlichen vorausgezahlte Gebühren.

Der Ansatz und Ausweis des Eigenkapitals erfolgt gem. § 272 HGB.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verbindlichkeiten auf der Grundlage einer vorsichtigen kaufmännischen Beurteilung.

Die Verbindlichkeiten werden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

2. Grundlagen der Währungsumrechnung

Die Umrechnung von Geschäftsvorfällen in fremder Währung erfolgte bei den Forderungen mit dem Briefkurs am Entstehungstag bzw. mit dem niedrigeren Kurs am Abschlussstichtag sowie bei den Verbindlichkeiten mit dem Geldkurs am Entstehungstag bzw. dem höheren Kurs am Abschlussstichtag.

Bei den Guthaben bei Kreditinstituten in Fremdwährung erfolgt die Umrechnung zum Briefkurs des Stichtages.

B. ANGABEN UND ERLÄUTERUNGEN ZUR BILANZ

1. Anlagevermögen

Entwicklung des Anlagevermögens vom 01.11.2007 ‑ 31.10.2008

	Anschaffungs-/Herstellungskosten				kumulierte Abschreibungen
	Stand			Stand	Stand
	01.11.2007	Zugang	Abgang	31.10.2008	01.11.2007	Zugänge
	€	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	235.279,65	141.890,02	0,00	377.169,67	205.325,65	18.719,02
II. Sachanlagen
1. technische Anlagen und Maschinen	148.770,45	0,00	0,00	148.770,45	107.399,45	11.210,00
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.540.741,13	87.847,91	0,00	2.628.589,04	1.843.555,16	172.464,88
	2.689.511,58	87.847,91	0,00	2.777.359,49	1.950.954,61	183.674,88
III. Finanzanlagen
Wertpapiere des Anlagevermögens	17.418,86	3.238,32	0,00	20.657,18	0,00	0,00
	2.942.210,09	232.976,25	0,00	3.175.186,34	2.156.280,26	202.393,90

	kumulierte Abschreibungen
		Stand	Buchwert	Buchwert	Abschreibungen des
	Abgänge	31.10.2008	31.10.2008	31.10.2007	Geschäftsjahres
	€	€	€	€	€
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	224.044,67	153.125,00	29.954,00	18.719,02
II. Sachanlagen
1. technische Anlagen und Maschinen	0,00	118.609,45	30.161,00	41.371,00	11.210,00
2. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	2.016.020,04	612.569,00	697.185,97	172.464,88
	0,00	2.134.629,49	642.730,00	738.556,97	183.674,88
III. Finanzanlagen
Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	20.657,18	17.418,86	0,00
	0,00	2.358.674,16	816.512,18	785.929,83	202.393,90

Die geringwertigen Wirtschaftsgüter wurden bis zum 31.12.2007 im Jahr des Zugangs als Abgang erfasst. Ab dem 01.01.2008 werden Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten zwischen € 150,00 und € 1.000,00, für die entsprechend § 6 Abs. 2a ESTG ein Sammelposten gebildet wurde, im Wirtschaftsjahr der Bildung und in den folgenden vier Wirtschaftsjahren jeweils zu einem Fünftel abgeschrieben. Scheidet ein Wirtschaftsgut des Sammelpostens aus, wird der Sammelposten nicht vermindert.

2. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Sämtliche Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit von unter einem Jahr.

Die sonstigen Vermögensgegenstände betreffen im Wesentlichen debitorische Kreditoren.

In den Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen (T€ 222) sind Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 217 enthalten.

3. Eigenkapital

a) Gezeichnetes Kapital	€ 2.045.167,52
Gezeichnetes Kapital: DM 4.000.000,00

b) Jahresüberschuss	€ 0,00

Das Jahresergebnis in Höhe von € 1.744.350,04 wurde aufgrund des bestehenden Ergebnisabführungsvertrages an die Gesellschafterin abgeführt.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen setzen sich hauptsächlich aus Rückstellungen für Gewährleistungen, Personalkosten und Weihnachtsgeld, ausstehenden Rechnungen sowie Urlaubsansprüchen zusammen.

5. Verbindlichkeiten

Verbindlichkeitenspiegel zum 31.10.2008

	Restlaufzeit bis zu einem Jahr	Restlaufzeit zwischen einem und fünf Jahren	Restlaufzeit von mehr als fünf Jahren	Gesamtbetrag	davon durch Pfandrechte und ähnliche Rechte gesichert	Art und Form der Sicherheit
	€	€	€	€	€
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0,00	0,00	0,00	0,00	-	-
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.387.292,86	0,00	0,00	1.387.292,86	-	-
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	4.981.942,89	0,00	0,00	4.981.942,89	-	-
4. sonstige Verbindlichkeiten	394.610,05	0,00	0,00	394.610,05	-	-
Gesamtsumme	6.763.845,80	0,00	0,00	6.763.845,80	-	-

Alle in der Bilanz ausgewiesenen Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von unter einem Jahr.

Für Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen die branchenüblichen Eigentumsvorbehalte.

In den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 911 enthalten.

Die Verbindlichkeiten gegenüber dem Gesellschafter betragen T€ 3.812. Der Ausweis dieser Verbindlichkeit erfolgt unter der Position Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen.

C. SONSTIGE ANGABEN

1. Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Nach § 251 und § 268 Abs. 7 HGB waren folgende Haftungen zu vermerken:

Verbindlichkeiten aus der Begebung und Übertragung von Wechseln	T€	0
davon gegenüber verbundenen Unternehmen: T€ 0
Verbindlichkeiten aus Bürgschaften, Wechsel- und Scheckbürgschaften	T€	311.250
davon gegenüber verbundenen Unternehmen: T€ 0
Verbindlichkeiten aus Gewährleistungsverträgen	T€	0
davon gegenüber verbundenen Unternehmen: T€ 0
Haftung aus der Bestellung von Sicherheiten für fremde Verbindlichkeiten	T€	0
davon gegenüber verbundenen Unternehmen: T€ 0

An sonstigen finanziellen Verpflichtungen von Bedeutung werden genannt:

Verbindlichkeiten aus Leasingverträgen, Gesamtbetrag	T€	48
davon werden 2008/2009 fällig: T€21
davon gegenüber verbundenen Unternehmen: T€ 0
Mietverträge (ohne Nebenkosten), Gesamtbetrag	T€	543
davon werden 2008/2009 fällig: T€ 122
davon gegenüber verbundenen Unternehmen: T€ 0
Dienstleistungsverträge, Gesamtbetrag	T€	56
davon werden 2008/2009 fällig: T€ 56
davon gegenüber verbundenen Unternehmen: T€ 0

Weitere vermerkpflichtige Haftungsverhältnisse oder sonstige finanzielle Verpflichtungen von Bedeutung bestanden zum 31. Oktober 2008 nicht.

2. Geschäftsführung

Mitglieder der Geschäftsführung sind:

Herr Michael Krauledat; kaufmännischer Geschäftsführer

Herr Enrico Tomassini; Vertriebsgeschäftsführer

Der Geschäftführung wurden im Geschäftsjahr 2007/2008 keine nach § 285 Nr. 9a HGB angabepflichtigen Bezüge gewährt.

3. Arbeitnehmer

Im Jahresdurchschnitt waren bei der Gesellschaft 83 Mitarbeiter - ohne Geschäftsführer- (Vj. 85) und 8 Auszubildende (Vj. 6) beschäftigt. Untergliedert nach Gruppen ergibt sich folgendes Bild:

	2007/2008
Angestellte	59
gewerbliche Arbeitnehmer	24
Auszubildende	8
	91

4. Name und Sitz des Mutterunternehmens

Die Primera GmbH & Co. KG (vormals: Primera Aktiengeselllschaft), Münster, ist Mutterunternehmen der Gesellschaft und hält 100 % der Anteile.

Die Primera GmbH & Co. KG (vormals Primera Aktiengesellschaft) ist wiederum eine 100%ige Tochtergesellschaft der ESCADA AG, München, und wird in den Konzernabschluss der ESCADA AG einbezogen. Der von der ESCADA AG erstellte Konzernabschluss für den größten Kreis von Unternehmen, in den die Apriori Textilvertriebs GmbH einbezogen ist, wird im Bundesanzeiger veröffentlicht. Die Einreichung erfolgt beim Amtsgericht München, HR B Nr. 74942.

Der Konzernabschluss der ESCADA AG, München, wird nach vom deutschen Recht abweichenden, in Übereinstimmung mit der EU-Richtlinie 83/349/EWG stehenden, internationalen Rechnungslegungsvorschriften (IAS/IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind), erstellt.

D. VORSCHLAG ZUR VERWENDUNG DES ERGEBNISSES

Das Jahresergebnis in Höhe von € 1.744.350,04 wurde aufgrund des bestehenden Ergebnisabführungsvertrages an die Muttergesellschaft Primera GmbH & Co. KG (vormals: Primera Aktiengesellschaft) abgeführt.

Münster, den 31. März 2009

Die Geschäftsleitung

Lagebericht

1. GESCHÄFT UND RAHMENBEDINGUNGEN

1.1. Überblick über das Unternehmen

Die apriori Textilvertriebs GmbH mit Sitz in Münster, Westfalen ist eine 100%ige Tochter der PRIMERA GMBH & Co. KG (vormals: Primera Aktiengesellschaft). Zwischen der PRIMERA GMBH & Co. KG und der apriori Textilvertriebs GmbH besteht ein Ergebnisabführungsvertrag.

1.2 Geschäftstätigkeit und Rahmenbedingungen

1.2.1 Tätigkeitssegmente und die wesentlichen Standorte

Das Geschäftsjahr 2007/2008 war ein Jahr der strukturellen Neuorientierung der Marke apriori.

Durch Veränderungen im Gesamtmarkt war es notwendig die Marke apriori dem Zeitgeist (Markenumfeld & Positionierung) anzupassen.

Der Markt verzeichnete in den letzten Jahren sinkende Umsätze in der "klassischen DOB" zugunsten des Marktsegmentes der "modern woman premium". Apriori hat - aufgrund der Kollektionsausrichtung und Schwierigkeiten im Passformbereich und bei der Auslieferung H/W 2007 - an Umsätzen verloren zugunsten von Marken, die sich bereits im "modern woman premium" Segment angesiedelt haben und auch gute Abverkaufsquoten aufweisen.

Der Schritt für apriori in das "modern woman premium" Segment bedeutete große Änderungen in folgenden Bereichen:

-Änderungen im Design - Einführung einer neuen Kollektionsaussage sowie strategischer Produktklassen

-Preisanpassung an das neue Segment/neue Preisfindung (Ausbau des Vollkaufanteils in der Kollektion)

-Änderung des Saisonwarenflusses

-Anpassung & Neudefinition der Zielgruppe

-Anpassung der Marketingaktivitäten sowie Image-shootings, etc.

-Anpassung des Retailbusiness

-Neuentwicklung eines Shopsystems

-Anpassung der vertrieblichen Ausrichtung (Focus auf die Neuakquisition von Key-Account-Kunden)

-Anpassung der Kollektionsgröße

-Einrichtung von EOS- und NOOS Produkten

Die Gesamtheit dieser strategischen Veränderungen wurde im Geschäftsjahr 2007/2008 umgesetzt.

Zu der o. g. Umpositionierung veränderten sich die Marktgegebenheiten im Geschäftsjahr 2007/2008 sehr stark. Diese Veränderungen werden auch im Geschäftjahr 2008/2009 weiter andauern. Viele mittelständische Fachhändler gaben ihre Geschäfte auf, große Kaufhäuser und Lieferanten konzentrierten ihre Sortimente.

Die Veränderungen, die im Geschäftsjahr 2007/2008 stattgefunden haben, bilden zukünftig die Plattform für eine Erholung der Marke und weiteres Wachstum, da apriori wieder wettbewerbsfähig ist und den guten Markennamen und Bekanntheitsgrad nutzen kann, um schnell wieder verlorene Marktanteile zurückzugewinnen.

1.2.2 Wesentliche Absatzmärkte und die dort erreichte Wettbewerbsposition

Der Exportanteil ist im abgelaufenem Geschäftsjahr stabil geblieben bei 67% (VJ 68%). Hierzu haben - trotz widriger Umstände - leicht gestiegene Umsätze im russischen Markt geführt. Eine hochwertige Positionierung und hohe Markenbekanntheit von apriori haben geholfen, trotz erhöhter Zölle (40%) und neuer sehr schwieriger Einfuhrvorschriften, diese leichte Umsatzsteigerung herbeizuführen. Unterstützt wurden diese Ergebnisse durch eine sehr intensive Kundenpflege seitens apriori (Kollektionsschulungen zum Verkaufsstart, Visual Merchandising-Schulungen, erweiterte Verkaufsunterlagen).

Einbrüche in Spanien von 7,5% entstanden vor allem durch die aufkommende Wirtschaftskrise. Durch die enge Zusammenarbeit mit unserem größten spanischen Kunden El Corte Ingles (Europas größtes und weltweit zweitgrößtes Kaufhaus, kurz: ECI) konnten diese Umsätze aber noch relativ stabil gehalten werden. Eine Umpositionierung im Rahmen der Neuausrichtung und Schließungen nicht rentabler Flächen wird einvernehmlich mit ECI vorbereitet und im Geschäftsjahr 2008/2009 umgesetzt. Bei 49 Point-of-sales wird diese Umpositionierung bei geringer Investitionskraft einige Zeit in Anspruch nehmen, aber sicherlich ohne Umsatzrisiko umgesetzt werden können.

Das Wholesale-Geschäft in Spanien wurde für das Geschäftsjahr 2008/2009 gesichert, indem eine eigene Struktur mit separaten Ansprechpartnern für apriori eingerichtet wurde. Das neue Wholesale-Team weist sich durch sehr hohe Professionalität und breitgefächerte Erfahrungen aus.

Historisch gewachsen in Deutschland ist apriori mit dem mittelständischen Einzelhandel, der noch immer zu den Hauptpartnern, aber zu den am wenigsten wachsenden Partnern, zählt. In der Vergangenheit konnte der Bereich "Key-Accounts" wenig ausgebaut werden - dieser Bereich gehört zu den stabileren Segmenten im Markt.

Insgesamt musste apriori Umsatzeinbußen von 16% aufgrund der bereits genannten Indikatoren, wie der Markenumpositionierung, der beginnenden Wirtschaftskrise sowie nicht ausreichend kommerziellen Kollektionen, hinnehmen. Trotz dieser Probleme hat eine sehr gute Auslieferung (97%) den Marktauftritt unterstützt und viele Händler dazu bewogen apriori weiterhin als Lieferanten zu führen.

1.3 Darstellung Geschäftsverlauf

1.3.1. Gesamtwirtschaftliches Umfeld

WELT

Der Klimaindikator für die Weltwirtschaft hat sich im ersten Quartal 2009 weiter verschlechtert. Damit fiel der Indikator auf einen neuen historischen Tiefstand. Der Grund dafür ist ausschließlich die ungünstige Einschätzung der gegenwärtigen wirtschaftlichen Lage. Für die kommenden sechs Monate kann hingegen mit einer leichten Erholung gerechnet werden (siehe Abb. I).[1]

Abb. I: Weltwirtschaft (Index, 1995 = 100)

	I/07	II/07	III/07	IV/07	I/08
Klima	106,5	106,5	113,6	99,3	90,4
Lage	122,4	120,5	127,9	118,7	109,6
Erwartungen	91,2	93,0	100,0	80,7	71,9
	II/08	III/08	IV/08	I/09
Klima	81,4	73,4	60,0	50,1
Lage	96,8	85,8	67,6	45,7
Erwartungen	66,7	61,4	52,6	54,4

Euroraum

Das Wirtschaftsklima für den Euroraum hat sich im ersten Quartal 2009 zum sechsten Mal in Folge verschlechtert. Der Geschäftsklimaindex sank auf 45,8 Punkte. Im vierten Quartal 2008 hat der Index noch bei 50,9 Zählern gelegen. Der Rückgang des ifo Indikators korreliert mit den eher negativen Urteilen zur gegenwärtigen Wirtschaftslage. Die Erwartungen für die nächsten sechs Monate haben sich etwas aufgehellt; die Befragten bleiben aber weiter skeptisch (siehe Abb. 2).[2]

Abb. 2: Euroraum (Index 1995 = 100)

Quartal/Jahr	I/07	II/07	III/07	IV/07	I/08
Klima	100,0	106,8	111,9	90,7	81,4
Lage	129,0	130,8	138,3	123,4	112,1
Erwartungen	76,0	86,8	89,9	63,6	55,8
Quartal/Jahr	II/08	III/08	IV/08	I/09
Klima	76,3	61,9	50,9	45,8
Lage	100,9	84,1	61,7	41,1
Erwartungen	55,8	43,4	41,9	49,6

Deutschland

Das Geschäftsklima in Deutschland hat sich abgekühlt. Die Unternehmen zeigten sich deutlich unzufriedener mit ihrer derzeitigen Geschäftslage, sehen der Geschäftsentwicklung in den kommenden Monaten aber weniger pessimistisch entgegen. Dennoch bleiben die Erwartungen meist skeptisch. Von einer konjunkturellen Wende kann nach den Befragungsergebnissen nicht gesprochen werden (siehe Abb. 3).[3]

Abb. 3: Geschäftsklima Deutschland (Index, 2000 = 100, saisonbereinigt)

	02/08	03/08	04/08	05/08	06/08
Klima	104,0	104,6	102,2	103,2	101,0
Lage	110,3	111,2	108,3	109,9	108,0
Erwartungen	98,0	98,3	96,5	96,9	94,4
	07/08	08/08	09/08	10/08	11/08
Klima	97,2	94,6	92,7	90,1	85,9
Lage	105,4	103,0	99,6	99,7	94,8
Erwartungen	89,7	86,8	86,3	81,4	77,8
	12/08	01/09	02/09
Klima	82,7	83,0	82,6
Lage	88,8	86,8	84,3
Erwartungen	76,9	79,5	80,9

Konsumklima Deutschland

Das Konsumklima hat sich im Februar 2009 ein wenig aufgehellt. Nachdem die Konjunktur- und Einkommenserwartungen in den letzten Monaten rückläufig waren, legten nun beide Indikatoren zu. Ursache für die verbesserte Stimmung bei den deutschen Verbrauchern sind sowohl die stabilen Preise als auch die Abwrackprämie für Altautos. Die Konsumenten sehen durch die Maßnahmen des Konjunkturpaktes II ihre Kaufkraft gestärkt und schätzen folglich ihre Einkommensaussichten optimistischer ein. Die Anschaffungsneigung - Sieger im Monat Januar 2009 - hat nur minimale Einbußen zu verzeichnen und liegt über dem Vorjahresniveau. Das Konsumklima prognostiziert - nach 2,3 Punkten im Februar 2009 - nun 2,6 für März 2009. Das ist zwar ein positives Ergebnis, zeigt aber auch, dass das Niveau des Indikators weiterhin niedrig ist.

Insgesamt verstärken sich demnach die Anzeichen, dass der Konsum in 2009 hilft, den Konjunktureinbruch etwas abzudämpfen. Die stark rückläufigen Exporte und Investitionen können jedoch nicht in vollem Umfang kompensiert werden. Dafür befindet sich das Konsumklima doch noch auf einem zu niedrigem Niveau.

Die Maßnahmen zur Stabilisierung der Binnennachfrage und auch die niedrige Inflationsrate können ein wichtiger Eckpfeiler der Konsumkonjunktur werden. Daher prognostiziert die GfK auch weiterhin einen leichten Anstieg der Konsumausgaben 2009 von einem halben Prozent.

Wie sich die Konsumkonjunktur weiterhin entwickelt, bestimmt letztlich der Arbeitsmarkt. Es bleibt abzuwarten, ob und wie stark die Finanzkrise zu einer Arbeitsmarktkrise wird. Sollte die Arbeitslosigkeit stark steigen, würde sich auch die Verbraucherstimmung schnell eintrüben. [4]

1.3.2 Entwicklung der Branche

Das Jahr 2008 verlief für die deutsche Textil- und Bekleidungsindustrie negativ. Bei allen Kernindikatoren gab es teilweise erhebliche Rückgänge. Das meldet der Gesamtverband Textil + Mode, Berlin. Die Umsätze der Textil- und Bekleidungsanbieter gingen nach Zahlen des Statistischen Bundesamtes in Wiesbaden im Vergleich zum Vorjahr um insgesamt 4,2% auf 19,1 Mrd. Euro zurück. Die Textilindustrie verbuchte einen Umsatz von 11,1 Mrd. Euro, das ist ein Minus von 4,7%. Die Erlöse der Bekleidungshersteller sanken um 3,5% auf rund 8 Mrd. Euro.

Die Auftragseingänge beider Sparten lagen 5% unter Vorjahr (Textil: minus 4,9%; Bekleidung: minus 4,9%). Nach Verbandsangaben wird der anhaltend schlechte Auftragseingang die Ertragslage im ersten und voraussichtlich auch im zweiten Quartal 2009 negativ beeinflussen. Die Produktion im Inland ging im vergangenen Jahr um insgesamt 7,2% zurück. Die Bekleidungsanbieter fertigten 16,7% weniger Artikel in Deutschland, bei den Textilherstellern nahm die Produktion um 4,2% ab.

Ebenfalls rückläufig waren die Ausfuhren. 2008 wurden 3,9 % weniger Waren exportiert. Die Zahl der Beschäftigten ging um 3,8% auf 99.155 zurück. In der Textilindustrie waren 66.692 Mitarbeiter (minus 3,3%) beschäftigt. Bei der Bekleidungsindustrie ging die Zahl der Mitarbeiter um 5% auf 32.463 zurück. Seit Januar 2007 berichten aufgrund des Mittelstands-Entlastungsgesetzes nur noch Betriebe mit über 50 Mitarbeitern an das Statistische Bundesamt. Daher geben die oben genannten Beschäftigtenzahlen nicht den gesamten Branchenumfang wieder.[5]

1.3.3. Entwicklung der apriori Textilvertriebs GmbH

Wettbewerbsposition

Mit der Frühjahr/Sommer-Kollektion 2009 wird sich apriori erstmalig im "modern Woman premium" Segment positionieren. Dies wurde von allen Key-Accounts wohlwollend honoriert. Abverkaufszahlen dieser Kollektion und eine damit verbundene "Erfolgsmessung" der Kollektion wird sich erst im Geschäftsjahr 2008/2009 ergeben. Die Key-Account-Kunden werden allerdings erst bei steigenden Abverkaufs-Quoten ihre Budgets erhöhen.

Auch die Einrichtung des neuen Saisonverlaufs, sowie die Einführung der EOS- und NOOS-Produkte werden im Geschäftsjahr 2008/2009 ihre Wirkung zeigen. Das Geschäftsjahr 2007/2008 wurde dazu genutzt die Marke wettbewerbsfähig für das neue Marktsegment aufzustellen. Im anvisierten Marktsegment befinden sich aber weltweit Marken, die bereits mit besser aufgestellten Kollektionen agieren und damit feste Plätze auf den Flächen haben.

Ausliefersituation

Durch weitere Optimierung der Strukturen und Abläufe in den Bereichen Produktion und Beschaffung konnten Auslieferungsprobleme vollständig vermieden werden und eine Quote zwischen 97% und 100% erreicht werden.

2. ERTRAGSLAGE

2.1 Entwicklung des Geschäftsergebnisses

Aufgrund von Umsatzrückgängen ist das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit vor Steuern der apriori Textilvertriebs GmbH auf 4% gesunken. Personalkosten konnten gesenkt werden, während sich die sonstigen betrieblichen Aufwendungen auf dem Niveau des Vorjahres bewegten. Ebenso stellten sich die sonstigen betrieblichen Erträge leicht geringer dar als im Vorjahr.

Damit sank der Jahresüberschuss vor Ergebnisabführung von 5,3 Mio. € auf 1,7 Mio. €.

2.2 Entwicklung des Umsatzes

Die Umsatzerlöse bei der apriori Textilvertriebs GmbH sanken im abgelaufenen Geschäftsjahr 2007/08 auf 43,3 Mio. € (Vorjahr 51,7 Mio. €).

Der Umsatztrend der vergangenen 6 Jahre stellt sich wie folgt dar:

Der über Jahre hinweg positive Umsatztrend wurde im Geschäftsjahr 2006/07 erstmalig durchbrochen, indem Inlandsumsätze aufgrund der schwierigen Marktlage deutlich geringer ausfielen, zwar durch höhere Exportumsätze größtenteils kompensiert werden konnte, aber letztlich zu einer Stagnation der Umsätze führte. Das abgelaufene Geschäftsjahr 2007/2008 konnte nicht mehr an die Umsatzentwicklung der Vergangenheit anknüpfen und durch eine notwendig gewordene neue Kollektionsausrichtung in Verbindung mit einem sich verschärfenden Marktumfeld, war ein Umsatzrückgang von über 16 % zu verzeichnen.

2.3 Entwicklung der Auftragslage

In der Sommerkollektion 2009 wurden die erwarteten Umsätze im I. Quartal des Geschäftsjahres 2008/2009 nicht erreicht. Durch eine deutlich verbesserte Marge gegenüber der Sommerkollektion 2008 (+3,5 %-pkt.) konnte allerdings ein großer Teil wieder kompensiert werden. Die aufkommende Unsicherheit über die konjunkturelle Entwicklung hat sich negativ auf das Orderverhalten ausgewirkt.

Aufgrund der Weltwirtschaftskrise war zur Herbst-/Winter 2009 Orderrunde auf allen Märkten eine große Verunsicherung zu spüren. Insgesamt musste der Budgetumsatz für das I. Quartal des Geschäftsjahres 2008/2009 um -28% korrigiert werden. Im Besonderen hat der Verfall des Rubels auf dem für apriori so wichtigen russischen Markt die Kunden in erhebliche Liquiditätsschwierigkeiten gebracht, was sich in einer Stornierung von Aufträgen aus der Frühjahr-/Sommersaison als auch in fehlender Order in der Herbst-Wintersaison zeigt.

2.4 Veränderungen in der Struktur der Aufwendungen und Erträge

Im Geschäftsjahr 2007/2008 wurde die Vollkaufabteilung als zentraler Dienst bei der PRIMERA GMBH & Co. KG geführt, so dass Personalkosteneinsparungen bei apriori zu verzeichnen waren. Ebenso eine neu strukturierte und durch die Umsatzrückgänge angepasste Vertriebsabteilung führte im abgelaufenen Geschäftsjahr zu Einsparungen von 3 %.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen bewegten sich auf Vorjahresniveau (+1,7%).

Die sonstigen betrieblichen Erträge sind leicht gegenüber dem Vorjahr gesunken, was in erster Linie auf die Weiterbelastung der Technikerleistung an die BiBA GmbH zurückzuführen ist.

Insgesamt konnte die apriori Textilvertriebs GmbH ihr Vorjahresergebnis nicht erreichen. Diese Entwicklung spiegelt die aktuelle Marktsituation wider, wurde aber auch durch die neue Kollektionsausrichtung und dem damit verbundenen notwendigen Vertrauensaufbau bei den Kunden beeinflusst. Gesunkene Umsätze und leicht reduzierte SBEs führten in der Summe zu einem deutlich geringeren Ergebnis gegenüber dem Vorjahr.

3. FINANZLAGE

3.1 Finanzmanagement

Über das gesamte Geschäftsjahr 2007/2008 bestand, wie im Vorjahr, mit der Muttergesellschaft Primera GmbH & Co. KG ein Cash-pooling.

Die apriori verfügt dadurch über keinen eigenen Finanzierungsrahmen, sondern ist vollständig in das Finanz- und Liquiditätsmanagement der PRIMERA GMBH & Co. KG eingebunden. Positive wie negative Kontoausgleiche finden täglich über Verrechnungskonten statt. Kurssicherungen der Fremdwährungskäufe erfolgen ebenfalls zentral über die PRIMERA GMBH & Co. KG.

3.2 Kapitalflussrechnung

Kapitalflussrechnung nach DRS 2

Anmerkung: Der Finanzmittelfonds beinhaltet liquide Mittel und kurzfristige Bankverbindlichkeiten

Der Finanzmittelfond am Ende der Periode hat sich im Vergleich zum Vorjahr von 17 T€ auf 213T€ erhöht.[6]

Der Cash Flow aus laufender Geschäftstätigkeit liegt mit 2,2 Mio. € deutlich unter dem Vorjahr. Dies resultiert vor allem aus dem geringeren erwirtschafteten Jahresüberschuss und der Abnahme der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen. Positiv hat sich dagegen der Abbau der Forderungen ausgewirkt.

Der Cash flow aus den Investitionstätigkeiten entspricht nahezu dem des Vorjahres. Größere Investitionen werden aufgrund der Zentralisierung von Servicebereichen in der PRIMERA GMBH & Co. KG getätigt.

Entsprechend des Ergebnisabführungsvertrages mit der PRIMERA GMBH & Co. KG wird der Gewinn der Unternehmung an die Gesellschafterin abgeführt und der Cash flow aus der Finanzierungstätigkeit ist negativ.

4. VERMÖGENSLAGE

Sowohl das Anlagevermögen als auch die Vorräte haben sich gegenüber dem Vorjahr leicht erhöht.

Die Forderungen reduzierten sich in Abhängigkeit des Umsatzrückganges der Herbst-/Winter Kollektion um 2,0 Mio. €.

Die liquiden Mittel haben sich um 0,2 Mio. € erhöht. Diese Guthaben zum jeweiligen Stichtag sind allerdings nur kurzfristige Zahlungseingänge auf Bankkonten, die nicht im automatischen Bankenclearing eingebunden sind.

Aufgrund des bestehenden Ergebnisabführungsvertrags mit der Primera GmbH & Co. KG bleibt das Eigenkapital mit 2,1 Mio. € konstant.

Die Rückstellungen befinden sich auf Vorjahresniveau.

Die Verbindlichkeiten verringerten sich im Zusammenhang mit dem Umsatzrückgang und des damit verbundenen geringeren Wareneinsatzes der Frühjahr-/Sommer Kollektion 2009, um 1,7 Mio. €.

5. NACHTRAGSBERICHT

Mit dem mit Eintragung im Handelsregister am 27.11.2008 wirksam gewordenen Formwechsel der Muttergesellschaft PRIMERA AG in die Rechtsform einer Kommanditgesellschaft und der erfolgten Beendigung des Ergebnisabführungs- und Beherrschungsvertrages zwischen der PRIMERA AG und der ESCADA AG, haben sich mittelbar auch für die apriori Textilvertriebs GmbH, insbesondere die Möglichkeiten der Finanz- und Liquiditätsausstattung sowie das Verlustdeckungspotential durch die Alleingesellschafterin PRIMERA GmbH & Co. KG für das neue Geschäftsjahr verschlechtert.

Die Negativentwicklung hinsichtlich der Möglichkeiten der Liquiditätsausstattung bzw. der Finanzierung der apriori Textilvertriebs GmbH wird verstärkt, da die PRIMERA GmbH & Co. KG seit dem 1.11.2008 keine vertragliche Vereinbarung über die weitere Aufrechterhaltung sämtlicher, in Anspruch genommenen Kredite bzw. Kreditlinien durch die ESCADA AG mehr besteht. Lediglich 25,0 Mio. € sind über eine Kreditfazilität zugesichert. Zwar wurden wie bisher darüber hinaus benötigte liquide Mittel der PRIMERA GmbH & Co. KG bzw. der PRIMERA Gruppe seitens der Konzernmuttergesellschaft zur Verfügung gestellt, diese jedoch ohne eine schriftliche Vereinbarung bezüglich Höhe und Rückzahlungszeitpunkt der zur Verfügung gestellten liquiden Mittel.

Darüber hinaus steht der PRIMERA Gruppe seit Anfang Oktober 2008 die im Rahmen der Neuverhandlungen der ESCADA AG mit den Konsortialbanken über die Finanzierung der ESCADA GRUPPE weggefallene Kontokorrentlinie in Höhe von 5,0 Mio. € nicht mehr zur Verfügung.

Die derzeitige Inanspruchnahme von Krediten seitens der ESCADA AG durch die PRIMERA GmbH & Co. KG beträgt Mitte März 2009 54,1 Mio. €, die bis auf 25,0 Mio. € jederzeit fällig gestellt werden könnten.

Eine Rückzahlung der jederzeit fälligen Kredite in Höhe von 29,1 Mio. € ist der Alleingesellschafterin PRIMERA GmbH & Co. KG aus eigener Kraft - auch teilweise - derzeit nicht möglich. Dieses bestandsgefährdende Risiko trifft auch die apriori Textilvertriebs GmbH, da diese der Aufrechterhaltung des bestehenden bzw. gegebenenfalls eines weiteren finanziellen Engagements der Gesellschafterin PRIMERA GmbH & Co. KG zur Fortführung ihrer Geschäftstätigkeit bedarf. Die Geschäftsführungen der PRIMERA GmbH & Co. KG und der apriori Textilvertriebs GmbH gehen davon aus, dass die gewährten Kredite von der ESCADA AG deshalb auch nicht fällig gestellt und erst im Rahmen des geplanten Verkaufes der PRIMERA Gruppe nach entsprechenden Verhandlungen von dem Käufer abgelöst werden.

An sonstigen wichtigen Vorgängen nach Ende des Geschäftsjahres 2008/2009 ist zu vermerken, dass der technische Leiter die Gesellschaft zum 30. November 2008 verlassen hat. Diese Funktion wurde zum 01. Dezember 2008 neu besetzt. Weiterhin ist anzumerken, dass zum 31. März 2009 die Leiterin Vertrieb und Design ausgeschieden ist.

6. RISIKOBERICHT

Die Risikostrategie der apriori Textilvertriebs GmbH ist im Sinne des Risikomanagements im Berichtszeitraum unverändert fortgeführt worden. Wesentlicher Grundsatz der Risikopolitik ist es, vorhandene Chancen zu nutzen und die mit der Geschäftstätigkeit verbundenen Risiken nur dann einzugehen, wenn ein angemessener Beitrag zur Steigerung der Wertschöpfung zu erwarten ist.

Alle den Unternehmensfortbestand gefährdenden Risiken sowie Risiken mit wesentlichem Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sind nach vorliegenden Erkenntnissen, Auswertungen und Einschätzungen identifiziert, analysiert, bewertet und kommuniziert worden.

Ein wesentliches Instrument des Risikomanagementsystems bildet das Unternehmensplanung- und Controllingsystem der PRIMERA GMBH & Co. KG mit monatlicher Analyse der Plan- und Istwerte, in dem die wesentlichen Risikofelder einbezogen werden.

Die PRIMERA GMBH & Co. KG arbeitet an einer ständigen Weiterentwicklung des Risikomanagementsystems. Die implementierten Steuerungs- und Kontrollinstrumente sind funktionsfähig und ausreichend.

Allgemeine Risiken

Das größte Risiko ergibt sich aus der konjunkturellen Entwicklung der unterschiedlichen Märkte. Vor allen Dingen die Ereignisse des zweiten Halbjahres 2008, die den Finanzmarkt stark erschütterten, haben einen erheblichen Einfluss auf die Ertragslage im Facheinzelhandel. Die Unsicherheit des Marktes und geschwächte Abverkäufe im Handel werden die kommenden Orderrunden erheblich belasten.

Diesem Risiko wurde durch die strukturelle Neupositionierung der Marke apriori im "modern woman premium" Segment und der damit verbundenen Neuausrichtung der Kollektion begegnet, um in einem unsicheren Umfeld die Marktposition zu sichern und mittelfristig auszubauen.

Qualitätsrisiken

Bestehende Beziehungen mit qualitativ starken Partnern auf der Beschaffungsseite wurden weiter intensiviert.

Die für die Primera Gruppe zentral arbeitende Vollkaufabteilung forciert die Fokussierung auf wenige Beschaffungsmärkte und Produktionsbetriebe sowohl für die apriori als auch für die cavita Kollektionen.

Die Qualitätssicherung der Produktionsstoffe wird durch externe Prüfinstitute abgesichert. Darüber hinaus wird die Überwachung der asiatischen Oberstoffe durch ein zur PRIMERA Gruppe gehörendes Büro in Shanghai gewährleistet, welches die Qualitätsprüfung vor Ort abwickelt, bevor die Ware den Lieferanten verlässt.

Zur Minimierung von Überdispositionen wurden Kontrollmechanismen eingeführt, um einen unkontrollierten Anstieg von Altware zu verhindern.

Debitorenrisiken

Das Ausfallrisiko im Bereich der Debitoren, wird durch eine entsprechende Kreditlimitprüfung minimiert. Kommt es doch zu einem Forderungsausfall, ist die zeitnahe und nachhaltige Bearbeitung dieser Fälle durch die eigene, zentrale Rechtsabteilung, sichergestellt. Gerichtliche Mahnverfahren im Inland werden für alle zur Unternehmensgruppe zugehörigen Firmen zunächst im Haus ohne Einschaltung externer Rechtsanwaltskanzleien oder Inkassobüros abgewickelt. Zur Bearbeitung ausländischer gerichtlicher Mahnverfahren werden Inkassodienste sowie ausländische Rechtsanwälte beauftragt.

Finanzielle Risiken

Die Finanzierung der apriori Textilvertriebs GmbH wie für die gesamte PRIMERA GRUPPE erfolgt zentral über die PRIMERA GmbH & Co. KG (vormals Primera AG) in ihrer Funktion als Finanz- und Verwaltungsholding. Zu diesem Zweck ist zwischen der PRIMERA GmbH & Co. KG und der apriori Textilvertriebs GmbH ein Cash Pool eingerichtet worden.

Die wesentliche Fremdfinanzierungsquelle - neben den üblichen laufenden (z.B. Lieferantenkrediten)- der Primera GmbH & Co. KG ist ihre Muttergesellschaft, die ESCADA AG, die Liquidität entweder direkt über Darlehen oder über Abspaltung von ihr gewährten Bankkreditlinien der Primera GmbH & Co. KG zur Verfügung stellt.

Im Rahmen der von der ESCADA AG ausgegebenen Anleihe in Höhe von 200,0 Mio. € und den bestehenden Konsortialverträgen mit Geschäftsbanken sind die wesentliche Vermögenswerte der PRIMERA GmbH & Co. KG und deren Tochterunternehmen zur Sicherung der Ansprüche der Anleihegläubiger und der Konsortialbanken abgetreten. Deshalb konnte bzw. kann die Primera GmbH & Co. KG sowohl im abgelaufenen Geschäftsjahr 2007/2008, als auch bis dato keine eigenen wesentlichen Fremdfinanzierungsquellen erschließen.

Auf dieser Basis hat die ESCADA AG der PRIMERA GRUPPE in den vergangenen Geschäftsjahren bedarfsgerecht Kredite bzw. Kreditlinien zur Verfügung gestellt, die in Ihrer jeweiligen Höhe und zeitlichen Befristung vertraglich zugesichert waren. Diese Kreditlinien haben der PRIMERA GRUPPE die Sicherheit für die weitere Finanzierung ihres operativen Geschäftsbetriebs gegeben.

Seit dem Beginn des Geschäftsjahres 2008/2009 haben sich die Rahmenbedingungen der Finanzierung der PRIMERA GmbH & Co. KG und damit der Gruppe deutlich verändert.

Seit dem 01.11.2008 besitzt die PRIMERA GmbH & Co. KG keine vertragliche Vereinbarung über die weitere Aufrechterhaltung sämtlicher, in Anspruch genommenen Kredite bzw. Kreditlinien durch die ESCADA AG. Lediglich 25,0 Mio. € sind über eine Kreditfazilität zugesichert, deren Höhe bisher bedarfsgerecht jeweils zeitlich befristet angepasst wurde. Zwar wurden wie bisher entsprechende liquide Mittel seitens der Konzernmuttergesellschaft ESCADA AG zur Verfügung gestellt, diese jedoch ohne eine schriftliche Vereinbarung bezüglich Höhe und Rückzahlungszeitpunkt der zur Verfügung gestellten Liquiden Mittel.

Darüber hinaus ist seit Anfang Oktober 2008 im Rahmen der Neuverhandlungen der ESCADA AG mit den Konsortialbanken über die Finanzierung der ESCADA GRUPPE eine Kontokorrentlinie in Höhe von 5,0 Mio. € bei der Dresdner Bank weggefallen, die seitens der ESCADA AG der Primera GmbH & Co. KG zur Verfügung stand.

Die derzeitige Inanspruchnahme von Krediten seitens der ESCADA AG beträgt Mitte März 2009 54,1 Mio. €, die bis auf 25,0 Mio. € jederzeit fällig gestellt werden könnten.

Eine Rückzahlung der jederzeit fälligen Kredite in Höhe von 29,1 Mio. € ist der PRIMERA GmbH & Co. KG aus eigener Kraft - auch teilweise - derzeit nicht möglich. Die Geschäftsführungen der PRIMERA GmbH & Co. KG und der apriori Textilvertriebs GmbH gehen davon aus, dass die gewährten Kredite von der ESCADA AG deshalb auch nicht fällig gestellt und erst im Rahmen des Verkaufes der PRIMERA Gruppe nach entsprechenden Verhandlungen von dem Käufer abgelöst werden.

Neben der fehlenden vertraglichen Vereinbarung hinsichtlich bereits ausgereichter Kredite besteht insbesondere aus der in Durchführung befindlichen Entflechtung der Geschäftsaktivitäten der ESCADA AG und der PRIMERA Gruppe für das Geschäftsjahr 2008/2009 weiterer Finanzbedarf in Höhe von ca. 9 Mio. € (Stand Mitte März 2009), der plangemäß ebenfalls durch die ESCADA AG finanziert werden soll. Auch hinsichtlich der Deckung dieses Finanzbedarfes gehen die Geschäftsführungen der Primera GmbH & Co. KG und der apriori Textilvertriebs GmbH davon aus, dass dieser durch die Muttergesellschaft ESCADA AG vollständig zur Verfügung gestellt werden kann und wird.

Aufgrund der bestehenden Abhängigkeit der apriori Textilvertriebs GmbH von der Aufrechterhaltung bzw. gegebenenfalls einer Erhöhung des finanziellen Engagements der Primera GmbH & Co. KG stellen vorgenannte bestandsgefährdende Risiken der Gesellschafterin auch bestandsgefährdende Risiken der apriori Textilvertriebs GmbH dar.

Die Geschäftsleitung der apriori Textilvertriebs GmbH geht davon aus, dass die jederzeitige Liquidität der Primera GmbH & Co. KG, der PRIMERA Gruppe und damit der apriori Textilvertriebs GmbH - wie in vorstehendem Abschnitt erläutert - durch die Aufrechterhaltung bestehender Kredite bzw. des bestehenden Engagements sowie geplanter, ergänzender Finanzierungsmaßnahmen seitens der Konzernmuttergesellschaft ESCADA AG sichergestellt bleibt, die der Planung der Geschäftsentwicklung für das Geschäftsjahr 2008/2009 zugrunde liegenden Annahmen eintreten werden und damit per heute der Fortbestand der apriori Textilvertriebs GmbH als wahrscheinlich betrachtet werden kann. Dabei wird vom Fortbestand der Muttergesellschaft Primera GmbH & Co. KG und der Konzernmuttergesellschaft ESCADA AG ausgegangen.

Der Jahresabschluss der apriori Textilvertriebs GmbH wurde dementsprechend unter der Prämisse des "going-concern" aufgestellt.

Markenrisiken

Durch umfangreiche rechtliche Recherchen im Vorfeld werden Verletzungen von fremden Marken und sonstigen Rechten Dritter entgegengetreten. Die rechtliche Absicherung der Markenrechte erfolgt durch eine eigene juristische Fachabteilung der PRIMERA GMBH & Co. KG in Münster.

Rechtliche Risiken

Die apriori Textilvertriebs GmbH ist in keine Rechtsstreitigkeiten verwickelt, die das Ergebnis in Zukunft signifikant beeinflussen könnten.

7. PROGNOSEBERICHT

7.1 Gesamtwirtschaftliche Aussichten 2009

Die Weltwirtschaft blickt eher düster in die Zukunft. Der Internationale Weltwährungsfonds (IWF) geht davon aus, dass die Finanzkrise weltweit einen Schaden von 2,2 Billionen Dollar (1,65 Billionen Euro) anrichtet. Der IWF korrigierte damit im Januar 2009 seine letzte Prognose vom Oktober 2008 nach unten. Im veröffentlichten "Globalen Finanzstabilitätsbericht" heißt es, wegen der weltweiten Finanzkrise für 2009 sei nur noch ein Wachstum von 0,5 Prozent zu erwarten. Im Oktober 2009 waren es noch 3,0 Prozent. Damit komme die Weltwirtschaft praktisch zum Stillstand. Die Revision sei nötig geworden, weil die Verluste durch den Ausfall vor allem von Immobilienkrediten auf dem US-Markt noch höher seien als zunächst erwartet. Diese Kreditausfälle beträfen den Finanzsektor rund um die Welt.[7]

Die Bundesregierung zeigt sich optimistisch, dass Deutschland die Wirtschaftskrise bewältigen wird. Beim Jahresempfang der Wirtschaft im Januar 2009 sagte Bundeskanzlerin Angela Merkel, in den kommenden beiden Jahren würden in den Konjunkturpaketen 80 Milliarden Euro eingesetzt, um die Rezession abzufedern. Das werde aber nur gelingen, wenn die staatlichen Hilfen auch angenommen werden.[8]

Das Ifo-Institut rechnet damit, dass die Abwärtsdynamik für den Rest des Jahres 2009 nachlässt, jedoch wird eine Stabilisierung der Wirtschaft nicht vor Mitte 2010 erwartet.[9]

7.2. Entwicklung Einzelhandel

Der deutsche Einzelhandel geht davon aus, dass ihn die Wirtschaftskrise treffen wird - allerdings ist ungewiss wann, wie hart und wie lange. Der entscheidende Faktor ist die Entwicklung am Arbeitsmarkt. Auf der Konjunktur-Pressekonferenz des Hauptverbandes des Deutschen Einzelhandels (HDE) sagte Hauptgeschäftsführer Stefan Genth, die Voraussetzungen für den Einzelhandel seien nicht schlecht. Die verfügbaren Einkommen würden 2009 angesichts steigender Löhne und monetärer Sozialleistungen trotz Beschäftigungsabbau steigen. Die Sparquote würde nach Einschätzungen des HDE stagnieren, möglicherweise sogar leicht zurückgehen. Die Verbraucherpreise insgesamt würden voraussichtlich um etwa ein Prozent steigen. Die Einzelhandelspreise sähe man in diesem Jahr im Durchschnitt bei unter einem Prozent. Gegenüber dem Vorjahr würden die privaten Konsumausgaben deshalb voraussichtlich sogar leicht steigen. Der HDE rechnet daher damit, dass der Einzelhandel im ersten Halbjahr 2009 das Vorjahresniveau halten kann. Laut Genth hängt die zweite Jahreshälfte entscheidend vom Arbeitsmarkt ab. Komme es zu einer deutlichen Zunahme der Arbeitslosigkeit, würde dies den Konsum treffen. Daher rechne man für das zweite Halbjahr 2009 mit einer etwas schlechteren Umsatzentwicklung.

Der HDE stimmt verhalten optimistisch. Die Unternehmen seien heute besser aufgestellt als etwa in der Rezession nach 2001, daher könne der Abwärtstrend nicht so stark sein, wie viele vermuten. Der nominale Einzelhandelsumsatz 2009 dürfte sich insgesamt in einem Korridor von Null bis minus ein Prozent bewegen. [10]

7.3 Aussichten der apriori Textilvertriebs GmbH auf 2009

Die konjunkturelle Entwicklung der Schlüsselmärkte und die erhebliche Verunsicherung bei den Verbrauchern und Einzelhändler, wird die Order der Herbst/Winter-Kollektion 2009 deutlich beeinflussen. Budget- und Limitkürzungen werden erwartet und weitere Geschäftsaufgaben der Einzelhändler sind nicht auszuschließen. Darüber hinaus rechnet apriori mit einer weiteren Konzentration der Lieferanten bei den Key Account Kunden, die ein Einstieg in dieses Geschäftsfeld erheblich erschwert.

Aufgrund der langjährigen Aussage und Positionierung von apriori wird die Umsetzung auf das neue Konzept in vielen Ländern schwierig werden, insbesondere in einem durch die Wirtschaftskrise belasteten Klima. Durch gezielte Aktionen zur Neukundengewinnung wie Mitarbeiterschulungen, Warentausch und eine enge strategische Partnerschaft mit den Kunden, wird die Grundlage geschaffen, das neue Konzept trotz schwierigem Marktumfeld schneller umzusetzen.

Als weitere wichtige Maßnahme wurde die Position der Produktmanagerin neu besetzt, die für die Weiterentwicklung der Kollektion und deren pünktliche Bereitstellung verantwortlich sein wird. Darüber hinaus werden Kostenreduzierungen in allen Bereichen sowie eine gestraffte Kollektion den Rahmen geben, um sich auch in einem neuen Marktsegment zu etablieren und langfristig zu wachsen.

Aufgrund der aus der Finanzmarkt- und allgemeinen Wirtschaftskrise bestehenden Unsicherheiten hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung ist eine Prognose für das Geschäftsjahr 2008/2009 mit erheblichen Unsicherheiten behaftet. Auf Basis des aktualisierten Budgets für das Geschäftsjahr 2008/2009 wird ein negatives EBITDA erwartet. Dieser Planung liegt ein deutliches Umsatzminus zugrunde. Für das Geschäftsjahr 2009/2010 rechnet die Gesellschaft damit, dass der konjunkturelle Tiefpunkt überschritten sein wird und auf dieser Basis, mit einer leichten Verbesserung der Geschäftsentwicklung 2009/2010 für die Gesellschaft.

Münster, im März 2009

[1] Quelle:http://www.ifo.de/portal/page/portal/ifoHome/a-info/d1index/ 20indexwes

[2]Quelle:http://www.ifo.de/portal/page/portal/ifoHome/a-info/d1index/25indexweseuro

[3] Quelle: http://www.ifo.de/portal/page/portal/ifoHome/a-winfo/d1index/10indexgsk

[4] Quelle: http://www.gfk.com/group/press_information/press_releases/003617/index.de.html

[5] TW-Network vom 02.03.09 von Ulrike Wollenschläger

[6] Diese Guthaben zum jeweiligen Stichtag sind lediglich kurzfristige Zahlungseingänge auf Bankkonten, die nicht im automatischen Bankenclearing eingebunden sind.

[7] Quelle: http://www.dw-world.de/dw/episode/0,,3963630,00.html?maca=de-podcast_wirtschaft-1687-xml-mrss

[8] Quelle: http://www.handelsblatt.com/politik/deutschland/merkel-draengt -wirtschaft-zur-annahme-von-staatshilfe;2132774

[9] Quelle: http://www.cesifo-group.de/portal/page/portal/ifoContent/N/data/forecasts/forecasts_container/GD20090423/GD-20090423-SUMMARY-e.pdf

[10] Quelle: http://www.einzelhandel.de/servlet/PB/menu/1094362_yno/index.html

Bestätigungsvermerk

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS

Wir haben den Jahresabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung sowie Anhang - unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Apriori Textilvertriebs GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. November 2007 bis 31. Oktober 2008 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Gesellschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss der Apriori Textilvertriebs GmbH den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft. Der Lagebericht steht im Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft und stellt die Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung zutreffend dar.

Ohne diese Beurteilung einzuschränken, weisen wir darauf hin, dass der Fortbestand des Unternehmens durch Risiken bedroht ist, die im Abschnitt "Bestandsgefährdende Risiken" im Lagebericht dargestellt sind. Dort ist aufgeführt, dass der Fortbestand des Unternehmens nur dann gewährleistet ist, wenn die jederzeitige Liquidität der Gesellschaft durch die Aufrechterhaltung bestehender Kredite bzw. des bestehenden Engagements sowie geplanter, ergänzender Finanzierungsmaßnahmen seitens der Konzernmuttergesellschaft ESCADA AG zugunsten der Alleingesellschafterin PRIMERA GmbH & Co. KG bzw. der PRIMERA Gruppe sichergestellt bleibt und die der Planung der Geschäftsentwicklung für das Geschäftsjahr 2008/2009 zugrunde liegenden Annahmen eintreten werden.

München, den 2. April 2009

AWT Horwath GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

ppa. E. Jarraß, Wirtschaftsprüfer

G. Wörl, Wirtschaftsprüfer