Adragos Pharma Holding GmbH (vormals: mertus 749. GmbH)

München (vormals: Plettenberg)

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Konzernbilanz Zum 31. Dezember 2022

in TEUR

AKTIVA

	31.12.2022	31.12.2021
AKTIVA	83.167	83.417
A. Anlagevermögen	61.280	63.937
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	41.770	46.943
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	391	957
2. Geschäfts- oder Firmenwert	41.378	45.986
II. Sachanlagen	19.511	16.994
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.948	2.032
2. Technische Anlagen und Maschinen	9.397	10.512
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.642	1.668
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	6.523	2.783
B. Umlaufvermögen	21.302	18.940
I. Vorräte	6.495	7.044
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	5.670	5.868
2. Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	1.339	1.288
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	775	762
4. Geleistete Anzahlungen	0	4
5. Erhaltene Anzahlungen	-1.289	-878
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	6.782	7.822
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	5.120	6.189
2. Sonstige Vermögensgegenstände	1.662	1.633
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	8.025	4.075
C. Rechnungsabgrenzungsposten	192	93
D. Aktive latente Steuern	393	447

PASSIVA

PASSIVA	83.167	83.417
A. Eigenkapital	53.107	62.157
I. Gezeichnetes Kapital	67	67
II. Kapitalrücklage	66.778	66.778
III. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	-10	0
IV. Konzern-Verlustvortrag	-4.688	-11
V. Konzernjahresergebnis (Konzernjahresfehlbetrag)	-9.040	-4.677
B. Rückstellungen	5.247	5.383
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	1.757	1.653
2. Steuerrückstellungen	44	374
3. Sonstige Rückstellungen	3.446	3.357
C. Verbindlichkeiten	23.772	14.695
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	6.660	3.936
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	2.899	3.182
3. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	8.085	2.035
4. Sonstige Verbindlichkeiten	6.128	5.542
davon aus Steuern TEUR 566 (Vorjahr TEUR 328)
D. Rechnungsabgrenzungsposten	47	0
E. Passive latente Steuern	995	1.181

Konzern-Gewinn - und Verlustrechnung Vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022

in TEUR

	2022	01.10.-31.12.2021
1. Umsatzerlöse	42.737	10.992
2. Erhöhung oder Verminderung des Bestands an fertigen und unfertigen Erzeugnissen	-120	-2.787
3. Andere aktivierte Eigenleistungen	959	215
Gesamtleistung	43.576	8.420
4. Sonstige betriebliche Erträge	396	200
5. Materialaufwand	18.280	3.954
a) Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	18.075	3.963
b) Aufwendungen für bezogene Leistungen	205	-9
Rohergebnis	25.691	4.666
6. Personalaufwand	19.590	4.924
a) Löhne und Gehälter	15.466	3.933
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	4.124	991
7. Abschreibungen	6.834	2.289
a) Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	2.155	1.067
b) Abschreibungen auf den Geschäfts- oder Firmenwert	4.679	1.222
8. Sonstige betriebliche Aufwendungen	7.559	2.726
Betriebsergebnis	-8.293	-5.273
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	2	3
10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	251	39
Ergebnis vor Steuern	-8.542	-5.309
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	238	-702
davon Aufwand aus latenten Steuern	-137	-688
Ergebnis nach Steuern	-8.780	-4.608
12. Sonstige Steuern	260	69
Konzernjahresergebnis (Konzernjahresfehlbetrag)	-9.040	-4.677

KONZERNANHANG für das Geschäftsjahr 1. Januar bis 31. Dezember 2022

Adragos Pharma Holding GmbH, München

I. Allgemeiner Hinweis

Der vorliegende Konzernabschluss der Adragos Pharma Holding GmbH, München (i.f. Adragos Holding) wurde gemäß §§ 290 ff. HGB aufgestellt. Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt.

II. Konsolidierungskreis

Der Konzernabschluss umfasst die Adragos Holding mit Sitz in München sowie 2 inländische und 6 ausländische Tochterunternehmen. Die Gesellschaft ist unter der Nummer HRB 282245 im Register des Amtsgerichts in München eingetragen. Die Adragos Holding ist das Mutterunternehmen der Adragos Pharma Gruppe (i.f. Adragos Gruppe), deren operative Holding die Adragos Pharma GmbH, München (i.f. Adragos) ist.

Die Adragos Pharma Holding GmbH wurde im Januar 2023 umfirmiert. Die bisherige Firma war mertus 749. GmbH mit Sitz in Plettenberg (HRB 10218). Die Eintragung im Handelsregister München erfolgte am 8. Februar 2023. Mit der Umfirmierung wurde auch der Sitz von Plettenberg nach München verlegt.

Folgende Unternehmen sind im Konzernabschluss zum 31. Dezember 2022 berücksichtigt worden:

	Kapitalanteile in
	%
Adragos Pharma GmbH, München (i.f. Adragos)	100,0
L-A-W Services GmbH Leipziger Arzneimittelwerk, Leipzig	100,0 ¹⁾
Haupt Pharma Livron S.A.S., Livron/Frankreich	100,0 ¹⁾
Logistique & Services Livron S.A.S., Loriol-sur-Drome/Frankreich	100,0 ¹⁾
Haupt Pharma Toride Co., Ltd, Toride/Japan	100,0 ¹⁾
TAT Toride Asset Trading Co., Ltd, Toride/Japan	100,0 ¹⁾
Adragos Pharma US Inc., Wilmington, Delaware/USA	100,0 ¹⁾
Adragos Pharma K.K., Toride/Japan	100,0 ¹⁾

¹⁾ 100 % Tochtergesellschaft der Adragos

Die Adragos Pharma Holding GmbH und ihre Tochtergesellschaften werden gemäß § 290 Abs. 2 Nr. 2 HGB einbezogen (Kontrollprinzip).

Für das Rumpfgeschäftsjahr 1. Oktober bis 31. Dezember 2021 hat die Adragos Gruppe erstmalig einen Konzernabschluss aufgestellt. Der Konzernabschluss umfasste die folgenden Gesellschaften: Adragos, L-A-W Services GmbH Leipziger Arzneimittelwerk, Haupt Pharma Livron S.A.S., Haupt Pharma Toride Co., Ltd, Logistique & Services Livron S.A.S. und TAT Toride Asset Trading Co., Ltd.

Im Geschäftsjahr 2022 wurden die Adragos Pharma US Inc., Wilmington, Delaware/USA und die Adragos Pharma K.K., Toride/Japan neu gegründet und erstmalig in den Konzernabschluss einbezogen. Die Adragos Pharma US Inc. ist eine Holding und wurde am 3. März 2022 gegründet. Mit dieser Gesellschaft werden die M&A-Aktivitäten in den USA koordiniert. Die Adragos Pharma K.K. wurde am 1. August 2022 gegründet. Sie ist ebenfalls eine Holding und gleichzeitig eine Beteiligungsgesellschaft. Die Adragos Pharma K.K. ist das Mutterunternehmen der Kawagoe Pharma K.K., Kawagoe/Japan, die in 2023 erworben wurde (siehe Nachtragsbericht).

Der Mehrheitsgesellschafter der Adragos Gruppe ist die Four Invest Sà.r.l., Senningerberg/Luxemburg (FSN Capital VI).

III. Konsolidierungsgrundsätze

Die Kapitalkonsolidierung für Unternehmen, die aufgrund ihrer Gründung oder ihres Erwerbs erstmals konsolidiert wurden, wurde nach der Erwerbsmethode zum Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist, vorgenommen.

Dabei wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals des Tochterunternehmens verrechnet. Das Eigenkapital wird mit dem Betrag angesetzt, der dem zum Konsolidierungszeitpunkt beizulegenden Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht. Bei der Neubewertung werden stille Reserven oder Lasten im Rahmen der sogenannten Purchase-Price-Allocation (PPA) bei der Ermittlung des Eigenkapitals berücksichtigt. Ein nach der Verrechnung verbleibender Unterschiedsbetrag wird, wenn er auf der Aktivseite entsteht, als Geschäfts- oder Firmenwert und, wenn er auf der Passivseite entsteht, unter dem Posten "Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung" nach dem Eigenkapital ausgewiesen.

Maßgeblicher Zeitpunkt für die Kapitalkonsolidierung und für die Bestimmung des Zeitwerts der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten ist grundsätzlich der Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist. Die im Rahmen der Kapitalkonsolidierung entstandenen aktivierten Geschäfts- oder Firmenwerte werden gemäß § 309 Abs. 1 HGB entsprechend ihrer voraussichtlichen Nutzungsdauer planmäßig linear abgeschrieben.

Forderungen und Verbindlichkeiten, Umsätze, Aufwendungen und Erträge innerhalb des Konsolidierungskreises wurden gem. § 305 HGB eliminiert. Soweit bei konzerninternen Vorgängen Zwischengewinne bzw. -Verluste entstanden sind, wurden diese gem. § 304 HGB eliminiert. Die Schuldenkonsolidierung wurde gemäß § 303 HGB vorgenommen. Währungsdifferenzen wurden erfolgswirksam verrechnet.

IV. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Die Abschlüsse der in den Konzernabschluss der Adragos Pharma Holding GmbH einbezogenen Unternehmen wurden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen erstellt.

Erworbene immaterielle Anlagewerte wurden zu Anschaffungskosten bilanziert und, sofern sie der Abnutzung unterlagen, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Immaterielle Vermögensgegenstände werden zwischen 3 und 15 Jahren abgeschrieben.

Die Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Erstkonsolidierung der Anteile werden über einen Zeitraum von 10 Jahren abgeschrieben.

Das Sachanlagevermögen wurde zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um planmäßige Abschreibungen vermindert. Die planmäßigen Abschreibungen wurden nach der voraussichtlichen Nutzungsdauer der Vermögensgegenstände linear vorgenommen.

In die Herstellungskosten selbst erstellter Anlagen sind neben den Einzelkosten auch anteilige Gemeinkosten und durch die Fertigung veranlasste Abschreibungen einbezogen.

Geringwertige Anlagegüter sind im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben bzw. als Aufwand erfasst worden; ihr sofortiger Abgang wird unterstellt.

Die Abschreibungen auf Zugänge des Anlagevermögens werden zeitanteilig vorgenommen.

Gebäudeeinbauten werden über 10 bis 30 Jahre, Technische Anlagen zwischen 5 und 20 Jahren und Betriebs- und Geschäftsausstattung zwischen 3 und 20 Jahren abgeschrieben.

Die Vorräte wurden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt. Sofern die Tageswerte am Bilanzstichtag niedriger waren, wurden diese angesetzt.

Die Bestände an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen sind zu durchschnittlichen Einstandspreisen oder zu niedrigeren Tagespreisen am Bilanzstichtag aktiviert.

Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse sind auf der Basis von Einzelkalkulationen, die auf der Betriebsabrechnung beruhen, zu Herstellungskosten bewertet, wobei neben den direkt zurechenbaren Materialeinzelkosten, Fertigungslöhnen und Sondereinzelkosten auch Fertigungs- und Materialgemeinkosten sowie bilanzielle Abschreibungen berücksichtigt werden. Kosten der allgemeinen Verwaltung wurden gemäß § 255 Abs. 2 Satz 3 HGB nicht aktiviert. Fremdkapitalzinsen sind ebenfalls nicht aktiviert worden. In allen Fällen wurde verlustfrei bewertet, d.h. es wurden von den voraussichtlichen Verkaufspreisen Abschläge für noch anfallende Kosten vorgenommen.

Alle erkennbaren Risiken im Vorratsvermögen, die sich aus überdurchschnittlicher Lagerdauer, geminderter Verwertbarkeit und niedrigeren Wiederbeschaffungskosten ergeben, sind durch angemessene Abwertungen berücksichtigt. Daneben erfolgen Abschläge für Skonti und Boni.

Handelswaren sind zu Anschaffungskosten oder niedrigeren Marktpreisen bilanziert.

Für Verluste aus Lieferverpflichtungen sind in angemessener Höhe Rückstellungen gebildet. Abgesehen von handelsüblichen Eigentumsvorbehalten sind die Vorräte frei von Rechten Dritter.

Geleistete Anzahlungen sind zum Nennwert angesetzt.

Erhaltene Anzahlungen für Bestellungen werden entsprechend dem Wahlrecht in § 268 Abs. 5 S. 2 HGB auf der Aktivseite in den Vorräten offen ausgewiesen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände wurden zu Nennwerten unter Berücksichtigung aller erkennbaren Risiken einzeln bewertet.

Allen risikobehafteten Posten ist durch die Bildung angemessener Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen; das allgemeine Kreditrisiko ist durch pauschale Abschläge berücksichtigt. Unverzinsliche oder niedrig verzinsliche Forderungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr sind abgezinst.

Flüssige Mittel werden zum Nennwert angesetzt.

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten enthält Ausgaben vor dem Abschlussstichtag, die Aufwendungen für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Das Eigenkapital ist zum Nennbetrag ausgewiesen.

Allen risikobehafteten Posten ist durch die Bildung angemessener Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen; das allgemeine Kreditrisiko ist durch pauschale Abschläge berücksichtigt. Unverzinsliche oder niedrig verzinsliche Forderungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr sind abgezinst.

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen wurden nach dem Bewertungsverfahren des ratierlich degressiven Anwartschaftsbarwertverfahrens unter Verwendung der Heubeck "Richttafeln 2018 G" ermittelt. Für die Abzinsung wurde pauschal der durchschnittliche Marktzinssatz bei einer Restlaufzeit von 10 Jahren von 1,78 % (31.12.2021 1,87 %) verwendet. Erwartete Rentensteigerungen wurden mit 1,50 % (31.12.2021 1,50 %) berücksichtigt. Der Lohn- und Gehaltstrend wurde mit einer Rate von 1,50 % (31.12.2021 1,50 %) angenommen. Die Fluktuation wurde unternehmensindividuell berücksichtigt.

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen wurden für (alle weiteren) ungewissen Verbindlichkeiten gebildet. Dabei wurden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt.

Rückstellungen werden in Höhe des nach kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages passiviert.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

Als passive Rechnungsabgrenzungsposten sind erhaltene Zahlungen vor dem Abschlussstichtag angesetzt, soweit sie Ertrag für einen bestimmten Zeitraum nach diesem Zeitpunkt darstellen.

Für die Ermittlung latenter Steuern aufgrund von temporären Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen oder aufgrund steuerlicher Verlustvorträge werden die Beträge der sich ergebenden Steuerbe- und -entlastung mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen (zwischen 25 % und 34,1 %) im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen bewertet und nicht abgezinst. Die aktiven latenten Steuern werden nur insoweit angesetzt, als sie durch künftige positive steuerliche Ergebnisse genutzt werden können.

Differenzen, die auf Konsolidierungsmaßnahmen gemäß den §§ 300 bis 307 HGB beruhen, werden berücksichtigt. Differenzen aus dem erstmaligen Ansatz eines Geschäfts- oder Firmenwerts bzw. eines negativen Unterschiedsbetrags aus der Kapitalkonsolidierung kommen nicht zum Ansatz.

Für den Ausweis der latenten Steuern wird das Wahlrecht für einen Bruttoausweis genutzt.

V. Währungsumrechnung

Auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten wurden grundsätzlich mit dem Devisenkassamittelkurs zum Abschlussstichtag (31.12.2022: 140,66 JPY/EUR; 31.12.2021: 130,38 JPY/EUR) umgerechnet. Bei einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden das Realisationsprinzip (§ 298 Abs. 1 i. V.m. § 252 Abs. 1 Nr. 4 Halbsatz 2 HGB) und das Anschaffungskostenprinzip (§ 298 Abs. 1 i. V. m. § 253 Abs. 1 Satz 1 HGB) berücksichtigt.

Im vorliegenden Konzernabschluss wurden die Bilanzposten der nicht in Euro bilanzierenden Konzernunternehmen mit Ausnahme des Eigenkapitals, das zu historischen Stichtagskursen umgerechnet wurde, mit dem jeweiligen Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag in Euro umgerechnet. Die aus der Veränderung der Stichtagskurse entstandenen Differenzen aus der Umrechnung der Bilanzposten wurden erfolgsneutral in die Rücklage eingestellt.

Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung sind zum Durchschnittskurs (2022: 138,01 JPY/EUR, 1.10.2021 bis 31.12.2021: 129,95 JPY/EUR) in Euro umgerechnet. Die sich ergebende Umrechnungsdifferenz ist innerhalb des Konzerneigenkapitals nach den Rücklagen unter dem Posten "Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung" ausgewiesen.

VI. Erläuterungen zur Konzernbilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im Anlagenspiegel gesondert dargestellt. In der Spalte "Währungsumrechnung" werden die Differenzen, die sich aus der Umrechnung des Anlagevermögens der nicht in Euro bilanzierenden ausländischen Gesellschaften zum Mittelkurs am Bilanzstichtag im Vergleich zum historischen Kurs ergeben, erfasst.

Die immateriellen Vermögensgegenstände betrugen zum 31. Dezember 2022 TEUR 41.770 (31.12.2021 TEUR 46.943). Die Veränderung gegenüber Vorjahr betraf hauptsächlich die Abschreibung des Geschäfts- oder Firmenwertes sowie die Amortisation des Auftragsbestandes im Zusammenhang mit Purchase-Price-Allokation vom 1. Oktober 2021.

Die Sachanlagen erhöhten sich im Berichtszeitraum um die Investitionen von TEUR 4.346 und verminderten sich um die planmäßigen Abschreibungen von TEUR 1.543. Die Investitionen betreffen vor allem das Projekt "Future" am Standort Livron, das den Aufbau einer weiteren Produktionslinie für Liquida beinhaltet.

Der Anteilsbesitz des Konzerns ist im Abschnitt II. dargestellt.

Vorräte

Die Vorräte zum Bilanzstichtag betreffen vor allem Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe mit TEUR 5.670 (31.12.2021 TEUR 5.868) und Unfertige Erzeugnisse und Leistungen mit TEUR 1.339 (31.12.2021 TEUR 1.288). Erhaltene Anzahlungen von TEUR 1.289 (31.12.2021 TEUR 878) wurden offen verrechnet. Die Reduzierung des Bilanzwertes gegenüber dem Vorjahr um TEUR 549 betrifft den Abbau an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe mit TEUR 198 sowie weitere erhaltene Anzahlungen in einer französischen Gesellschaft mit TEUR 400.

Abgesehen von handelsüblichen Eigentumsvorbehalten sind die Vorräte frei von Rechten Dritter.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände zum Bilanzstichtag haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr. Der Betrag der Forderungen mit einer Restlaufzeit größer einem Jahr beträgt TEUR 0 (Vj.TEUR 1). Gegenüber dem Vorjahr haben sich die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände um TEUR 1.040 verringert, das auf die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zurückzuführen ist und vor allem den Standort Leipzig betrifft. Hierbei wirken sich TEUR 643 aus einem in 2022 neu aufgesetzten Factoring-Programm mindernd aus.

Factoring: Zur Beschaffung liquider Mittel zur Finanzierung der operativen Geschäftstätigkeit werden laufend Forderungen aus Lieferungen und Leistungen verkauft. Neben dem bestehenden unechten Factoring bei einer französischen Gesellschaft wurde im Geschäftsjahr in Leipzig ein echtes Factoring eingeführt. Zum Stichtag war ein Forderungsbestand im Nominalwert von TEUR 4.807 (31.12.2021 TEUR 3.568) verkauft. In Höhe von TEUR 4.164 (31.12.2021 TEUR 3.568) wurde eine Sonstige Verbindlichkeit bilanziert. Aus dieser Transaktion entstehen keine Risiken. Der Vorteil liegt in einer verbesserten Liquiditätssituation.

Aktive latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern betreffen Differenzen zwischen den Wertansätzen der Steuerbilanz und den handelsrechtlichen Wertansätzen, insbesondere aus Pensionsrückstellungen.

Eigenkapital

Das gezeichnete Kapital von TEUR 67 entspricht dem bei der Adragos Holding ausgewiesenen Bilanzposten.

Die Kapitalrücklage mit TEUR 66.778 ist im Wege der Einbringung bzw. des Erwerbs zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung zum 1. Oktober 2021 entstanden.

Das Eigenkapital hat sich um das Jahresergebnis vermindert. Hinsichtlich der Entwicklung des Eigenkapitals verweisen wir auf den Konzern-Eigenkapitalspiegel.

Pensionsrückstellungen

Die Pensionsrückstellungen zum 31. Dezember 2022 in Höhe von TEUR 1.757 (31.12.2021 1.653) betreffen mit TEUR 1.471 überwiegend Zusagen an Mitarbeiter einer französischen Tochtergesellschaft.

Sonstige Rückstellungen

In den sonstigen Rückstellungen sind insbesondere Rückstellungen für Personalkosten (TEUR 2.457, im Wesentlichen Rückstellungen für Urlaub und Bonus), Rückstellungen für Abschluss- und Prüfungskosten (TEUR 249) sowie für weitere ausstehende Rechnungen und Gutschriften TEUR 740 enthalten.

Die Erhöhung der sonstigen Rückstellungen gegenüber dem Vorjahr um TEUR 89 betrifft vor allem den Anstieg der Personalrückstellungen; gegenläufig entwickelten sich die Rückstellungen für ausstehende Rechnungen.

Verbindlichkeitenspiegel

Die Restlaufzeiten sind im Verbindlichkeitenspiegel im Einzelnen (in TEUR) dargestellt.

31.12.2021

		Restlaufzeit
	bis 1 Jahr	über 1 - 5 Jahre	- 5 Jahre	Gesamt
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	800	1.935	1.200	3.936
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	3.182	0	0	3.182
3. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	2.035	0	0	2.035
4. Sonstige Verbindlichkeiten	5.542	0	0	5.542
- davon aus Steuern	328	0	0	328
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	714	0	0	714
Summe	11.560	1.935	1.200	14.695

31.12.2022

		Restlaufzeit
	bis 1 Jahr	über 1 - 5 Jahre	- 5 Jahre	Gesamt
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.316	5.038	306	6.660
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	2.899	0	0	2.899
3. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	8.085	0	0	8.085
4. Sonstige Verbindlichkeiten	5.350	302	476	6.128
- davon aus Steuern	566	0	0	566
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	553	0	0	553
Summe	17.650	5.340	782	23.772

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten betreffen mit TEUR 4.724 Bankdarlehen für das Projekt "Future" in Livron/Frankreich. Daneben gibt es zum Bilanzstichtag noch nicht genutzte Darlehenszusagen für weitere Investitionen für dieses Projekt in Höhe von TEUR 2.308.

Die frei verfügbaren und zum Stichtag nicht genutzten Kontokorrentkreditlinien betragen im Summe TEUR 1.400.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind mit TEUR 44 (31.12.2021 TEUR 110) durch Eigentumsvorbehalt an Technischen Anlagen und Maschinen gesichert.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern betreffen Darlehen von TEUR 8.000 (31.12.2021 TEUR 2.000) zuzüglich Zinsen.

Im Berichtszeitraum erhöhten sich die Verbindlichkeiten um TEUR 9.077. Dieser Anstieg betrifft vor allem die Erhöhung der Darlehen von den Gesellschaftern um TEUR 6.000 zuzüglich Zinsen und die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten mit TEUR 2.724, die das Projekt "Future" am Standort Livron/Frankreich betreffen.

Passive latente Steuern

Die passiven latenten Steuern resultieren aus Differenzen bilanzieller Wertansätze für aufgedeckte stille Reserven im Rahmen von Erstkonsolidierungen. Der Steuersatz beträgt 28,2 %. Die Abnahme gegenüber dem 31.12.2021 mit TEUR 186 resultiert aus der Amortisation der aufgedeckten stillen Reserven.

VII. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Durch die erstmalige Konsolidierung der Adragos Gruppe zum 1. Oktober 2021 erfolgte im Vorjahr ein Ausweis für das Rumpfgeschäftsjahr 1. Oktober bis 31. Dezember 2021. Das Jahr 2022 war das erste vollständige Geschäftsjahr der Adragos Gruppe.

Eine Vergleichbarkeit des Geschäftsjahres 2022 mit dem gesamten Jahr 2021 lässt sich aus unternehmensinternen Berichten der Werke herleiten. Demnach waren die Umsätze um ca. 3 % unter dem Jahr 2021. Die ersten Quartale in 2021 waren noch durch eine starke Bevorratung seitens der Kunden im Zusammenhang mit der Covid-19-Situation geprägt. Im Jahr 2022 hat sich das Nachfrageverhalten normalisiert. Die Materialkosten haben sich in 2022 überproportional zum Umsatz entwickelt. Preiserhöhungen von Rohstoffen und Energie führten zu höheren Materialkosten (ca. +3 %). Durch frühzeitige Gegenmaßnahmen konnten diese Preiserhöhungen teilweise kompensiert werden. Einsparungen bei den Personalkosten um ca. 7 % und Overheadkosten um ca. 6 % haben den Rückgang des Rohergebnisses im Wesentlichen ausgeglichen. Das EBITDA der Werke war im Vergleich zum Vorjahr um ca. 4 % niedriger.

Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse betreffen im Wesentlichen Umsätze aus der Herstellung und Verpackung von flüssigen und halbfesten Produkten sowie der Lohnverpackung von festen Produkten für Pharma-, Kosmetik und Lebensmittelindustrie. Daneben erwirtschaftete die Adragos Gruppe Umsätze aus Dienstleistungen (insbesondere Formulierungsentwicklungen, Transfermanagements und analytische Services).

	2022	1.10. - 31.12.2021
	TEUR	TEUR
Umsatzerlöse
- nach Bereichen
• Produktion	36.391	9.483
• Dienstleistungen	6.346	1.509
	42.737	10.992
- nach Regionen
• Europa	39.704	10.470
• Asien/Pazifik	2.537	424
• Afrika	496	98
	42.737	10.992

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten Erträge aus der Währungsumrechnung mit TEUR 69 (1.10.- 31.12.2021 TEUR 0), Erträge aus Sachanlageverkäufen mit TEUR 50 (1.10.-31.12.2021 TEUR 0), Erträge aus Mieteinnahmen mit TEUR 32 (1.10.-31.12.2021 TEUR 7) sowie Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen mit TEUR 38 (1.10.-31.12.2021 TEUR 69) und weitere Erträge aus Zuschüssen sowie sonstigen Erträgen.

Neben den Erträgen aus der Auflösung von Rückstellungen sind im Berichtszeitraum Erträge in Höhe von TEUR 2 (1.10.-31.12.2021 TEUR 34) angefallen, die einem anderen Geschäftsjahr zuzurechnen sind.

Personalaufwand

Von den sozialen Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung entfallen auf Altersversorgung TEUR 116 (1.10.-31.12.2021 TEUR 44).

Abschreibungen

In den Abschreibungen sind mit TEUR 4.679 (1.10.-31.12.2021: TEUR 1.222) Abschreibungen auf den Geschäfts oder Firmenwert enthalten, der aus der erstmaligen Konsolidierung zum 1. Oktober 2021 entstanden ist.

Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten vor allem Aufwendungen im Zusammenhang mit M&A-Aktivitäten, Instandhaltungs-, Betriebs-, Verwaltungs- und Leasingaufwendungen.

Die wesentlichen sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind: Beratungsleistungen (insbesondere für M&A-Aktivitäten) mit TEUR 2.020 (1.10.-31.12.2021 TEUR 1.083), Aufwendungen für Instandhaltungen TEUR 1.421 (1.10.-31.12.2021 TEUR 323), Miet-/Leasingaufwendungen mit TEUR 667 (1.10.-31.12.2021 TEUR 141) und Aufwendungen für Versicherungen TEUR 322 (1.10.-31.12.2021 TEUR 352).

Im Berichtszeitraum sind Aufwendungen in Höhe von TEUR 67 (1.10.-31.12.2021 TEUR 0,3) angefallen, die einem anderen Geschäftsjahr zuzurechnen sind. Aufwendungen aus Währungsumrechnungen betragen TEUR 235 (1.10.-31.12.2021 TEUR 4).

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen beinhalten in Höhe von TEUR 28 (1.10.-31.12.2021 TEUR 6) Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen.

Steuern

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag enthalten einen latenten Steuerertrag in Höhe von TEUR 137 (1.10.-31.12.2021 TEUR 688).

VIII.Sonstige Angaben

Außerbilanzielle Geschäfte

Es bestehen folgende, nicht in der Bilanz ausgewiesene und vermerkte finanzielle Verpflichtungen, die für die Bearbeitung der Finanzlage von Bedeutung sind:

- Leasingverträge: Zur Schonung und Verbesserung der Liquiditätssituation wurden Operate-Leasingverträge für Maschinen, Gabelstapler, Brandmeldeanlage und IT-Geräte abgeschlossen. Zu den finanziellen Auswirkungen wird auf den nachfolgenden Abschnitt zu den sonstigen finanziellen Verpflichtungen verwiesen.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen in Höhe von TEUR 4.315 sonstige finanzielle Verpflichtungen. Im Einzelnen betreffen diese Verpflichtungen u. a. folgende Sachverhalte:

	2022	1.10.-31.12.2021
Miet- und Leasingverträge	4.315	4.057

Diese Verpflichtungen resultieren vor allem aus dem Mietvertrag für das Grundstück und Gebäude einer Tochtergesellschaft.

Die Leasingverträge haben eine Laufzeit von 1-5 Jahre und der Mietvertrag zum Grundstück und Gebäude hat eine Laufzeit bis 2036.

Mitarbeiter

Die durchschnittliche Zahl der im Unternehmen beschäftigten Arbeitnehmerinnen und Arbeitnehmern betrug

	2022	1.10.-31.12.2021
Gewerbliche Mitarbeiter	162	141
Angestellte	202	216
	364	357

Angaben zur Geschäftsführung

Die Adragos Holding wird durch die folgenden Geschäftsführer vertreten:

―	Herr Dr. Andreas Raabe, München, CEO
―	Herr Philipp Ziehr, München, CFO (bis 29. September 2022)

Sind zwei Geschäftsführer ernannt, vertreten beide gemeinsam die Gesellschaft. Die Geschäftsführer sind von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit.

Beirat

Die Adragos Holding hat einen Beirat, der aus folgenden Mitgliedern besteht:

―	Ronald Jeffrey Morrod, Winchester/Großbritannien, Vorsitzender (ab Januar 2022)
―	Nicolai Norrbom, Hellerup/Dänemark (Vorsitzender bis Januar 2022)
―	Otto Prange, Plettenberg
―	Niels Erik Olsen, Hillerod/Dänemark
―	Wayne Robert Swanton, Fairview/NC/USA (seit Mai 2022)
―	Stephanie Bova, Zürich/Schweiz (seit Dezember 2022)

Gesamtbezüge der Geschäftsführung und des Beirats

Für die Angaben über die Gesamtbezüge der Geschäftsführer wird vom Wahlrecht des § 314 Abs. 3 HGB i.V.m.

§ 286 Abs. 4 HGB Gebrauch gemacht.

Die Bezüge des Beirats betrugen im Geschäftsjahr TEUR 84 (1.10.-31.12.2021 TEUR 6).

Vorschüsse und Kredite an Mitglieder der Geschäftsführung

An die Mitglieder der Geschäftsführung wurden keine Vorschüsse oder Kredite gewährt.

Prüfungs- und Beratungshonorar:

Das im Geschäftsjahr als Aufwand erfasste Honorar des Abschlussprüfers des Konzerns für Abschlussprüfungen beträgt TEUR 94.

Nachtragsbericht

Nach dem Bilanzstichtag bis zur Aufstellung dieses Anhangs sind folgende Vorgänge eingetreten, die eine besondere Bedeutung für die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage der Adragos Gruppe haben.

Am 5. August 2022 hat die Adragos Pharma GmbH (Adragos) mittels ihrer in 2022 neu gegründeten Tochtergesellschaft, Adragos Pharma K.K., Toride/Japan den Erwerb der Kawagoe Pharma K.K., Kawagoe/Japan von der Sanofi S.A. unterzeichnet. Die Transaktion wurde am 1. März 2023 erfolgreich abgeschlossen (Closing). Mit dieser Akquisition ist die Adragos Gruppe zu einem der wichtigsten pharmazeutischen Lohnherstellern in Japan geworden. Mit dem Erwerb der Kawagoe Pharma K.K. wird sich der Umsatz um ca. 33 Mio. EUR in 2023 erhöhen. Die Finanzierung des Erwerbs erfolgt neben einem Gesellschafterdarlehen an die Adragos überwiegend durch Darlehen von zwei japanischen Banken an die neu gegründete Adragos Pharma K.K.

Am 17. März 2023 unterzeichnete die Adragos eine Vereinbarung mit der Clinigen-Gruppe, um von Lamda Pharma Limited und Lamda UK Limited 100 % der Anteile an der Lamda Pharmaceutical Laboratories Applied Research and Development SA (Lamda Labs), Koropi/Attika/Griechenland zu übernehmen. Am selben Tag wurde ein Asset Purchase Agreement zum Erwerb von immateriellen Vermögenswerten von Lamda UK Limited durch Adragos unterzeichnet. Das Closing der Vereinbarung war zum 31. März 2023. Diese Akquisitionen bringen Formulierungs- und analytische Entwicklungskapazitäten sowie die regulatorische Expertise von Lamda Labs in die Adragos Gruppe ein und erweitern das Dienstleistungsangebot der Gruppe erheblich. Die Umsätze aus Entwicklungsleistungen sowie der Nutzungsrechte werden in 2023 ca. 11 Mio. EUR betragen und zeitanteilig in die Adragos Gruppe eingehen. Der Erwerb der immateriellen Vermögenswerte sowie der Anteile wurde zum einen durch eine Eigenkapitalerhöhung bei der Adragos und durch ein Gesellschafterdarlehen an die Adragos finanziert.

Im Zusammenhang mit dem Erwerb der Lamda Labs wurde mit Gesellschafterbeschluss vom 28. März 2023 eine Kapitalerhöhung bei der Adragos Holding in Höhe von TEUR 21.448 (einschließlich Zuführung in die Kapitalrücklage) vorgenommen. Die Eintragung der Kapitalerhöhung im Handelsregister erfolgte am 8. Mai 2023.

Am Standort Livron/Frankreich wurde mit dem Projekt "Future" die geplante Erweiterung der Produktionskapazität konsequent weiterverfolgt. Das Finanzierungsvolumen des Projektes beläuft sich auf ca. 13 Mio. EUR. Es beinhaltet die Implementierung einer weiteren Produktionslinie im sterilen Bereich.

Erläuterungen zur Konzern-Kapitalflussrechnung

Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit wird nach der indirekten Methode dargestellt. Der in der Kapitalflussrechnung betrachtete Finanzmittelfonds umfasst alle in der Konzernbilanz ausgewiesenen Kassenbestände und Guthaben sowie - sofern vorhanden - jederzeit fälligen kurzfristigen Verbindlichkeiten bei Kreditinstituten bis zu einer Laufzeit von drei Monaten.

Erläuterungen zum Konzern-Eigenkapitalspiegel

Der Eigenkapitalspiegel wurde entsprechend den Vorschriften des DRS 22 aufgestellt.

München, 30. Juni 2023

Dr. Andreas Raabe, Geschäftsführer

Der Konzernabschluss der Adragos Pharma Holding GmbH zum 31. Dezember 2022 wurde durch den Aufsichtsrat am 27. September 2023 gebilligt.

Konzern-Anlagenspiegel Vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022, in TEUR

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	01.01.2022	Währungsumrechnung
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	48.761	0
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.553	0
2. Geschäfts- oder Firmenwert	47.208	0
II. Sachanlagen	17.414	-103
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	2.059	-89
2. Technische Anlagen und Maschinen	10.842	-11
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.730	-4
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	2.783	0
Summe	66.175	-103

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	31.12.2022
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	77	0	42	48.879
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	5	0	42	1.599
2. Geschäfts- oder Firmenwert	72	0	0	47.280
II. Sachanlagen	4.346	248	-42	21.367
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	114	8	0	2.076
2. Technische Anlagen und Maschinen	30	225	165	10.801
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	180	15	75	1.967
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	4.023	0	-282	6.523
Summe	4.422	248	0	70.246

	Kumulierte Abschreibungen
	01.01.2022	Währungsumrechnung	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	31.12.2022
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	1.819	0	5.291	0	0	7.110
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	596	0	612	0	0	1.208
2. Geschäfts- oder Firmenwert	1.222	0	4.679	0	0	5.902
II. Sachanlagen	420	2	1.543	158	50	1.857
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	28	-2	110	7	0	129
2. Technische Anlagen und Maschinen	330	4	1.162	142	50	1.404
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	62	0	271	9	0	324
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0	0	0
Summe	2.238	2	6.834	158	50	8.967

	Buchwerte
	31.12.2022	31.12.2021
I. Immaterielle Vermögensgegenstände	41.770	46.943
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	391	957
2. Geschäfts- oder Firmenwert	41.378	45.986
II. Sachanlagen	19.511	16.994
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.948	2.032
2. Technische Anlagen und Maschinen	9.397	10.512
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.642	1.668
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	6.523	2.783
Summe	61.280	63.937

Konzern-Kapitalflussrechnung Vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022, in TEUR

	2022	01.10.-31.12.2021
1. Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit	-155	-1.619
Periodenergebnis (Konzernjahresfehlbetrag einschließlich auf nicht beherrschende Anteile entfallende Gewinne und Verluste)	-9.040	-4.677
+/- Abschreibungen/Zuschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	6.834	2.289
+/- Zunahme/Abnahme der Rückstellungen	-137	-666
+/- Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge	301	169
-/+ Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	1.589	1.607
Zunahme/Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	353	301
-/+ Gewinn/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	88	24
+/- Zinsaufwendungen/Zinserträge	249	36
+/- Ertragsteueraufwand/ertrag	238	-702
-/+ Ertragsteuerzahlungen	-631	0
2. Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-4.420	-646
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	0	0
- Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-77	-17
+ Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	2	0
- Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-4.346	-630
3. Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	8.565	967
+ Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von anderen Gesellschaftern	0	0
+ Einzahlungen aus der Begebung von Anleihen und der Aufnahme von (Finanz)Krediten	9.524	1.200
- Auszahlungen aus der Tilgung von Anleihen und (Finanz)Krediten	-800	-198
- Gezahlte Zinsen	-158	-35
4. Finanzmittelfonds am Ende der Periode
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds (Zwischensummen 1-3)	3.990	-1.299
+/- Wechselkurs und bewertungsbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-40	-3
+ Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	4.075	5.376
	8.025	4.075
Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	4.075	5.376
- Guthaben bei Kreditinstituten mit einer Gesamtlaufzeit größer 3 Monaten	0	0
+ jederzeit fällige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten mit einer Gesamtlaufzeit kleiner 3 Monaten	0	0
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	4.075	5.376
Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	4.075	5.376
- Guthaben bei Kreditinstituten mit einer Gesamtlaufzeit größer 3 Monaten	0	0
+ jederzeit fällige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten mit einer Gesamtlaufzeit kleiner 3 Monaten	0	0
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	8.025	4.075

Konzern-Eigenkapitalspiegel Vom 1. Januar bis 31. Dezember 2022, in TEUR

	Gezeichnetes Kapital	Kapitalrücklage	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung
Stand am 1.1.2022	67	66.778	0
Währungsumrechnung			-10
Konzernjahresergebnis (Konzernjahresfehlbetrag)
Stand am 31.12.2022	67	66.778	-10

	Konzern-Verlustvortrag	Konzernjahresergebnis (Konzernjahresfehlbetrag)	Konzern- Eigenkapital
Stand am 1.1.2022	-11	-4.677	62.157
Währungsumrechnung			-10
Konzernjahresergebnis (Konzernjahresfehlbetrag)	-4.677	-4.363	-9.040
Stand am 31.12.2022	-4.688	-9.040	53.107

KONZERNLAGEBERICHT für das Geschäftsjahr 1. Januar bis 31. Dezember 2022

Adragos Pharma Holding GmbH, München

Grundlagen des Konzerns

Die Firma Adragos Pharma Holding GmbH (i.F. Adragos Holding) ist Gesellschafterin der Adragos Pharma GmbH und oberstes Konzernunternehmen der Adragos Pharma Gruppe (i.F. Adragos Gruppe).

Die Adragos Gruppe erstellte erstmalig zum 1. Oktober 2021 eine Konzern-Eröffnungsbilanz und für das Rumpfgeschäftsjahr 1. Oktober bis 31. Dezember 2021 einen Konzernabschluss.

Der Konzernabschluss umfasste die folgenden Gesellschaften: L-A-W Services GmbH Leipziger Arzneimittelwerk, Haupt Pharma Livron S.A.S., Haupt Pharma Toride Co., Ltd, Logistique & Services Livron S.A.S. und TAT Toride Asset Trading Co., Ltd.

Im Geschäftsjahr 2022 wurden die Adragos Pharma US Inc., Wilmington, Delaware/USA und die Adragos Pharma K.K., Toride/Japan neu gegründet und erstmalig in den Konzernabschluss einbezogen. Die Adragos Pharma US Inc. ist eine Holding und wurde am 3. März 2022 gegründet. Mit dieser Gesellschaft werden die M&A-Aktivitäten in den USA koordiniert. Die Adragos Pharma K.K. wurde am 1. August 2022 gegründet. Sie ist ebenfalls eine Holding und gleichzeitig eine Beteiligungsgesellschaft. Die Adragos Pharma K.K. ist das Mutterunternehmen der Kawagoe Pharma K.K., Kawagoe/Japan, die in 2023 erworben wurde.

Der Mehrheitsgesellschafter der Adragos Gruppe ist die Four Invest Sá.r.l., Senningerberg/Luxemburg (FSN Capital VI, i.F. FSN).

Die Adragos Pharma Holding GmbH wurde im Januar 2023 umfirmiert. Die bisherige Firma war mertus 749. GmbH mit Sitz in Plettenberg. Die Eintragung im Handelsregister München erfolgte am 8. Februar 2023. Mit der Umfirmierung wurde auch der Sitz von Plettenberg nach München verlegt.

Der Konzernabschluss wird nach den deutschen handelsrechtlichen Grundsätzen aufgestellt.

Geschäftsmodell des Konzerns

Die Adragos Gruppe ist ein weltweit tätiger pharmazeutischer Auftragshersteller (CDMO) für die Pharma- und Gesundheitsindustrie mit Produktionsstandorten in Deutschland, Frankreich und Japan.

Die Adragos Gruppe entwickelt, produziert und konfektioniert feste/halbfeste und flüssige Produkte, sowohl im sterilen als auch im nichtsterilen Bereich. Ein weiterer Schwerpunkt ist die Lohnverpackung fester Formen.

Das Angebot der Gruppe umfasst die gesamte Supply Chain von der Formulierungsentwicklung, über Transfermanagement, analytische Services, bis hin zu Herstellung und Verpackung.

Ebenfalls führt die Gruppe Dienstleistungen im Bereich Logistik für andere Kunden durch. Es wird die Kommissionierung für den Versand an Kunden wie den pharmazeutischen Großhandel und öffentliche Apotheken durchgeführt. Einzelne Tochterunternehmen der Adragos Gruppe bieten ihren Kunden auch die Lagerung von Waren an.

Die Adragos Gruppe plant weiteres Wachstum durch Zukäufe weiterer Produktionsstätten und die Eingliederung in das Netzwerk sowie organisches Wachstum aus dem bestehenden Produktionsnetzwerk heraus. Der Fokus liegt dabei auf den typischen Darreichungsformen, d.h. (Semi-) Solida und Injektibilia. Das Wachstum umfasst einerseits die Erweiterung und den Ausbau der Produktionskapazitäten und andererseits auch Investitionen in Entwicklungsstandorte, um vor allem im Bereich der Formulierungs- und analytischen Entwicklungen Leistungen zu erbringen.

Geographisch liegt der Fokus auf etablierten Pharmamärkten in Nordamerika, Europa und Japan.

Wirtschaftsbericht

Gesamtwirtschaftliche Entwicklung und Branchenumfeld

Das Jahr 2022 war durch den Krieg in der Ukraine sowie durch eine anhaltende und sich verstärkende Inflation mit Auswirkungen auf Währungen und Zinsen geprägt. Des Weiteren führten Verzögerungen bzw. Unterbrechungen in den internationalen Lieferketten, teilweise bedingt durch weltweite Coronawellen, zu Lieferengpässen.

Laut Januar-Bericht des Internationalen Währungsfonds (IWF) war im Jahr 2022 ein Wirtschaftswachstum von 3 % zu verzeichnen. In Europa konnte die Wirtschaft um rund 4 % zulegen. Die steigende Inflation, vor allem die Energiepreissteigerungen, wirkte dem entgegen. Das Wachstum in Deutschland betrug ca. 2 % im Jahr 2022 und war leicht unter dem Vorjahr. In den USA führten höhere Zinsen und eine geringere Nachfrage zu einem Rückgang der wirtschaftlichen Entwicklung auf ca. 2 %. In Japan war das Wirtschaftswachstum mit 1 % leicht unter dem Vorjahr.

Neben den Lieferengpässen, die sich auf die komplette Wertschöpfungskette auswirkten, verstärkten sich Preissteigerungen für Rohstoffe, Verpackungsmaterial und nicht zuletzt für Energie.

Die Pharmazeutische Branche hat sich in den letzten Jahren, insbesondere während der COVID-19 Pandemie, im Vergleich zur gesamtwirtschaftlichen Situation differenziert entwickelt. Die Auftragshersteller (CDMO) in der Pharma-Branche, zu denen auch die Adragos Gruppe gehört, haben seit Jahren hohe Wachstumsraten. Der CDMO-Branche kommt dabei entgegen, dass die forschenden Arzneimittelunternehmen die Produktion immer mehr nach außen hin zu den Auftragsherstellern verlagern, um sich auf die Forschung und den Vertrieb konzentrieren zu können. Dabei hat bei den Auftragsherstellern eine Konzentration zu größeren und stabilen Einheiten begonnen. Das führte dazu, dass die Auftragsfertigung in der Pharmaindustrie während der COVID-19 Pandemie sich resilient zeigte.

Geschäftsverlauf und Lage

Die Geschäftsführung ist der Überzeugung, dass das Geschäftsjahr 2022 erwartungsgemäß ausgegangen ist. Zu Beginn des Geschäftsjahres ging diese zwar noch von einem für das Geschäftsjahr besseren Geschäftsverlauf aus. Die makroökonomischen und weltpolitischen Krisen führten dann jedoch zu Anspannungen in der Geschäftsentwicklung. Bedingt durch den Ukraine-Krieg, die sich verstärkende Inflation und die weiterhin auftretenden Engpässe im Material-Zulieferungsbereich zeichnete sich eine schlechtere Entwicklung ab, die jedoch durch zeitnahe Maßnahmen, insbesondere ab Q2 2022, mitigiert werden konnten. In Summe konnte durch Gegenmaßnahmen ein Geschäftsverlauf erreicht werden, der unter Budget, aber entsprechend der angepassten Erwartungen günstig und erwartungsgemäß verlaufen ist.

Durch die erstmalige Konsolidierung der Adragos Gruppe zum 1. Oktober 2021 erfolgte im Vorjahr ein Ausweis für das Rumpfgeschäftsjahr 1. Oktober bis 31. Dezember 2021. Das Jahr 2022 war das erste vollständige Geschäftsjahr der Adragos Gruppe. Ein Vergleich zum gesamten Jahr 2021 ist aus unternehmensinternen Berichten der Werke herleitbar. Hierzu wird auf die Ausführungen im Anhang verwiesen.

Der Umsatz im Geschäftsjahr 2022 betrug 42,7 Mio. EUR. Im Vergleich zum Vorjahr (1.10.-31.12.2021 11,0 Mio. EUR) waren saisonale Verschiebungen, bedingt durch Lieferkettenengpässe und Nachfrageschwankungen der Kunden, sichtbar. Die Entwicklung in den beiden großen Werken verlief differenziert. Während das Werk in Leipzig eine Steigerung gegenüber dem Vorjahr verzeichnete, konnte das Werk in Livron/Frankreich die Umsatzerwartungen nicht erfüllen.

Die Umsätze wurden weiterhin im Wesentlichen mit Kunden erbracht, zu denen langjährige Geschäftsbeziehungen bestehen. Das Kunden- sowie auch das Produktportfolio wiesen eine hohe Stabilität auf.

Die wesentlichen finanziellen Leistungsindikatoren der Adragos Gruppe sind der Umsatz, die Gesamtleistung und das EBITDA sowie das bereinigte EBITDA.

Der Umsatz betraf mit 36,4 Mio. EUR die Lohnfertigung und mit 6,3 Mio. EUR Dienstleistungen. Der überwiegende Anteil wurde mit europäischen Kunden (93 % des Umsatzes/39,7 Mio. EUR) erwirtschaftet. Gegenüber dem Vorjahr ist die Umsatzverteilung nach Bereichen stabil geblieben.

In Europa war neben dem Standort Leipzig mit einem Umsatz von 15,3 Mio. EUR vor allem das Werk in Livron mit einem Umsatz von 25,4 Mio. EUR am Gesamtumsatz von 42,7 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2022 beteiligt. Der Anteil von Livron (59,5 %) und Leipzig (35,8 %) am Gesamtumsatz ist im Vergleich zum Vorjahres-Rumpfgeschäftsjahr 1.10. bis 31.12.2021 weitestgehend unverändert. In Leipzig werden vor allem halbfeste Produkte (Salben, Cremes, Pasten) und nicht-sterile wässrige Lösungen hergestellt. Das Werk in Livron stellt neben festen Produkten (Zäpfchen) vor allem sterile Lösungen in Ampullen her.

Die Lieferengpässe und die Kostensteigerungen, die sich wiederum auf das Nachfrageverhalten der Kunden auswirkten, waren in Europa signifikant spürbar. Die monatlichen bzw. unterjährigen Schwankungen hatten zugenommen. Durch eine verstärkte Fokussierung auf das Kunden- und Lieferantenmanagement konnten die Schwankungen reduziert werden.

Die Gesamtleistung mit 43,6 Mio. EUR (1.10.-31.12.2021 8,4 Mio. EUR) ergab sich aus dem Umsatz abzüglich der Verminderung des Bestandes an fertigen und unfertigen Erzeugnissen und zuzüglich der Aktivierung von Eigenleistungen.

Die Beschaffung von Rohstoffen, insbesondere pharmazeutischen Wirkstoffen, wurde im Geschäftsjahr 2022 nochmals kritischer. Das betraf zum einen die zeitliche Liefersicherheit und zum anderen Preissteigerungen für Rohstoffe und Verpackungsmaterial. Ein höherer Bestand an Vorräten wurde bewusst in Kauf genommen, um Schwankungen in der Verfügbarkeit auszugleichen und Liefersicherheit gegenüber den Kunden zu gewährleisten.

Das EBITDA als wichtigster finanzieller Leistungsindikator der Adragos Gruppe betrug im Geschäftsjahr 2022 -1,5 Mio. EUR (1.10.-31.12.2021 -3,0 Mio. EUR). Gegenüber dem Vorjahres-Rumpfgeschäftsjahr, bedingt durch einmalige Kosten im 4. Quartal 2021, konnte eine Verbesserung des EBITDA erreicht werden. Das EBITDA war auch in 2022 durch einmalige Kosten im Zusammenhang mit M&A Aktivitäten und durch Kosten für den Aufbau der Gruppe/Holding-Gesellschaften beeinflusst. Das um diese Effekte bereinigte EBITDA betrug 4,7 Mio. EUR (1.10.-31.12.2021 1,1 Mio. EUR).

Des Jahresergebnis im Geschäftsjahr 2022 betrug -9,0 Mio. EUR (1.10.-31.12.2021 -4,7 Mio. EUR). Nach Abzug der einmaligen bzw. Sondereffekte aus M&A-Aktivitäten, aus dem Aufbau der Holdinggesellschaften, der Amortisation der aktivierten Kundenaufträge aus der Erstkonsolidierung sowie der planmäßigen Abschreibung des Geschäfts- oder Firmenwertes ergab sich ein positives Ergebnis für das Jahr 2022 mit 2,1 Mio. EUR (1.10.-31.12.2021 1,1 Mio. EUR).

Ertragslage

Das bereinigte Betriebsergebnis für das Geschäftsjahr 2022 betrug 2,9 Mio. EUR (1.10.-31.12.2021 0,5 Mio. EUR). Unter Berücksichtigung einmaliger bzw. außerordentlicher Effekte (Kosten Aufbau Konzernorganisation und M&A-Kosten 6,1 Mio. EUR, Amortisation der aktivierten Kundenaufträge aus der Erstkonsolidierung 0,4 Mio. EUR, Abschreibung des Geschäfts- oder Firmenwertes 4,7 Mio. EUR) ergab sich ein Betriebsergebnis entsprechend der Gewinn- und Verlustrechnung von -8,3 Mio. EUR (1.10.-31.12.2021 - 5,3 Mio. EUR). Im Vergleich zum Vorjahres-Rumpfgeschäftsjahr konnte im Quartalsdurchschnitt in 2022 eine Reduzierung der Overhead-Kosten für den Konzernaufbau erreicht werden.

Die Kosten für den Aufbau der neuen Konzernorganisation und die Kosten für M&A Aktivitäten mit insgesamt 6,1 Mio. EUR betrafen das Headquarter in München sowie den Aufbau der Holdinggesellschaften in Japan und in den USA. Die M&A Kosten sind in der Unternehmensstrategie der Adragos Gruppe begründet und betreffen Kosten für operative, Finanz-, steuerliche und rechtliche Due Diligences. Zum Zeitpunkt eines erfolgreichen wirtschaftlichen Erwerbs werden diese als Anschaffungsnebenkosten aktiviert.

Die Materialaufwandsquote betrug 42 % (Anteil Materialaufwand an Gesamtleistung). Im Geschäftsjahr wirkten sich deutlich gestiegene Materialkosten aus. Der Anstieg der Materialkosten sollte grundsätzlich an die Kunden weitergegeben werden. Dieses erfolgte jedoch nur mit einem zeitlichen Verzug. Dennoch konnte gegenüber dem 4. Quartal im Vorjahr (Materialaufwandsquote 47 %) eine Verbesserung erzielt werden.

Die Personalaufwandsquote für 2022 betrug 45 % (Anteil Personalaufwand an Gesamtleistung). Gegenüber dem Vorjahr konnte damit das Verhältnis von Personalaufwand zu Gesamtleistung reduziert werden (bereinigte Personalaufwandsquote 1.10.-31.12.2021: 48 %).

Die Abschreibungen betrugen in Summe 6,8 Mio. EUR (1.10.-31.12.2021 2,3 Mio. EUR). Davon waren Abschreibungen für immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen 2,2 Mio. EUR und Abschreibungen auf den Geschäfts- und Firmenwert von 4,7 Mio. EUR. Die Abschreibungen für sonstige immaterielle Vermögensgegenstände enthielten mit 0,4 Mio. EUR die Amortisation von aktivierten Kundenaufträgen aus der Erstkonsolidierung. Der Geschäfts- oder Firmenwert wird planmäßig über 10 Jahre abgeschrieben.

Das Zinsergebnis betraf vor allem Zinsaufwendungen, die aus mittelfristiger und unterjähriger Finanzierung resultieren sowie Zinsen aus der Finanzierung des Forderungsverkaufs.

Das Steuerergebnis war maßgeblich durch tatsächliche Steuern der französischen Gesellschaften (0,4 Mio. EUR) begründet. Gegenläufig wirkten Erträge aus latenten Steuern mit 0,1 Mio. EUR.

Das Ergebnis nach Steuern war für den Berichtszeitraum negativ, welches durch die Kosten für den Aufbau der Adragos Gruppe, die M&A Aktivitäten, die Abschreibung des Geschäfts- oder Firmenwertes bedingt ist. Ohne diese Kosten wäre das Ergebnis positiv.

Vermögens- und Finanzlage

Die immateriellen Vermögenswerte zum 31. Dezember 2022 enthielten neben Lizenzen für Standardsoftware und ERP-Systeme vor allem einen Geschäfts- oder Firmenwert mit 41,4 Mio. EUR (31.12.2021 46,0). Dieser wird planmäßig abgeschrieben. Die Abschreibung betrug im Geschäftsjahr 2022 4,7 Mio. EUR. Die im Vorjahr bilanzierten aktivierten Kundenaufträge hatten sich im Geschäftsjahr mit 0,4 Mio. EUR vollständig amortisiert.

Das Sachanlagevermögen betrug zum Bilanzstichtag 19,5 Mio. EUR (31.12.2021 17,0 Mio. EUR) und war durch planmäßige Abschreibungen (1,5 Mio. EUR) vermindert. Die Investitionen mit 4,3 Mio. EUR betrafen hauptsächlich das Projekt "Future" in Livron. In Livron wurden im Geschäftsjahr Erweiterungsinvestitionen zur Erhöhung der Kapazitäten und Ausbringungsmengen vorgenommen bzw. werden im Folgejahr fortgesetzt. In Summe werden diese im zweistelligen Millionenbereich rangieren. Daneben wurden kleinere Investitionen für Gebäude und Betriebs- und Geschäftsausstattungen getätigt.

Die Abschreibungen für immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen (ohne Abschreibung des Geschäfts- oder Firmenwertes und der Amortisation aktivierten Kundenaufträge) waren mit 1,8 Mio. EUR deutlich unter den gesamten Investitionen von 4,4 Mio. EUR.

Im Einzelnen wird auf den Anlagenspiegel im Anhang verwiesen.

Die Vorräte hatten sich im Berichtszeitraum um 0,5 Mio. EUR auf 6,5 Mio. EUR reduziert. Neben dem Abbau des Bestandes an Rohstoffen um 0,2 Mio. EUR waren die erhaltenen Anzahlungen um 0,4 Mio. EUR gestiegen.

Die Forderungen gegen Kunden betrugen 5,1 Mio. EUR (31.12.2021 6,2 Mio. EUR) und waren im Geschäftsjahr unter anderem durch Einführung des Factorings am Standort Leipzig zurückgegangen.

Die Eigenkapitalquote der Adragos Gruppe betrug zum 31. Dezember 2022 64 %.

Die langfristigen Verbindlichkeiten mit 6,1 Mio. EUR betrafen den langfristigen Anteil der Bankverbindlichkeiten sowie eine Verbindlichkeit aus einer Subventionszahlung.

In den kurzfristigen Verbindlichkeiten mit 17,7 Mio. EUR waren die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern, die sonstigen Verbindlichkeiten (kurzfristiger Anteil) und der kurzfristige Anteil der Bankverbindlichkeiten (1,3 Mio. EUR) enthalten.

Die Bankverbindlichkeiten mit 6,7 Mio. EUR (31.12.2021 3,9 Mio. EUR) betrafen hauptsächlich den Standort Livron (6,6 Mio. EUR) und dienen zur Finanzierung von Erweiterungsinvestitionen. Die Darlehen waren in EUR ausgereicht und sind überwiegend fest verzinslich (0,95 % - 2,1 %) und haben Restlaufzeiten von bis zu 6 Jahren. Zum Bilanzstichtag bestanden Darlehenszusagen für die Erweiterungsinvestitionen (Projekt "Future") von 7,0 Mio. EUR, wovon 2,3 Mio. EUR noch nicht genutzt waren.

Zur Erhöhung der Kapazitäten und Ausbringungsmengen sind in Livron Erweiterungsinvestitionen in eine neue Produktionslinie geplant. Diese werden im zweistelligen Millionenbereich rangieren. Hierfür wurden weitere finanzielle Mittel durch Banken in Höhe von 3,5 Mio. EUR in 2022 ausgezahlt. In Summe bestehen Zusagen für Kredite von 9,1 Mio. EUR und für Zuschüsse in Höhe von 1,4 Mio. EUR.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern betrafen mehrere Darlehen von FSN und von der Prange Pharma GmbH zur Finanzierung des Aufbaus der Gruppe und für M&A-Aktivitäten (in Summe 8,0 Mio. EUR). Die Darlehen haben einen variablen Zinssatz basierend auf dem EURIBOR. Die Laufzeit wurde bis Ende 2023 verlängert.

Die kurzfristigen Verbindlichkeiten (ohne die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern) sowie die Rückstellungen sind durch liquide Mittel, Vorräte und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gedeckt.

Die Finanzlage wird als stabil eingeschätzt. Die Gesellschaften haben ihre finanziellen Verpflichtungen jederzeit und fristgerecht erfüllt. Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit für den Berichtszeitraum beträgt -0,2 Mio. EUR und ist vor allem durch die Kosten für den Aufbau der Gruppe geprägt. Der Cashflow aus Investitionstätigkeit beträgt -4,4 Mio. EUR (insbesondere durch Auszahlungen für Erweiterungsinvestitionen in Livron) und der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit mit 8,6 Mio. EUR resultiert aus Einzahlungen aus der Aufnahme von Krediten sowie Gesellschafterdarlehen.

Gesamtaussage

Die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Adragos Gruppe wird als stabil eingeschätzt.

Die Umsatz- und Ergebnisentwicklung entspricht - unter Berücksichtigung der wirtschaftlichen Änderungen im Geschäftsjahr (siehe Gesamtwirtschaftliche Entwicklung) - im Wesentlichen den Erwartungen.

Entwicklung des Geschäftsjahres 2023 sowie Chancen und Risiken der künftigen Entwicklung

Prognosebericht

Durch weitere Akquisitionen und organisches Wachstum gehen wir für das Jahr 2023 in der Planung von einer deutlichen Umsatz- und Ergebnissteigerung aus. Es wird eine Verdopplung des Jahresumsatzes sowie der Jahres- Gesamtleistung erwartet. Das bereinigte EBITDA der Werke (ohne Kosten für den Aufbau der Gruppe) wird auf einem Niveau von ca. 12 % erwartet.

Die Umsatzsteigerung soll vor allem durch eine geplante Akquisition eines Produktionsstandortes in Japan erzielt werden (siehe dazu unten). Daneben ist aber auch eine Erhöhung aus dem Wachstum der bestehenden Standorte geplant. Der Arzneimittelmarkt und gerade auch der Lohnherstellungsbereich, in dem Adragos tätig ist, war von der COVID-19 Pandemie deutlich unterdurchschnittlich betroffen. Wir erwarten aus dem weiteren Verlauf der COVID-19 Pandemie keine signifikanten Auswirkungen für das Geschäftsjahr 2023.

Ebenfalls ist Adragos nicht direkt durch den momentanen Krieg in der Ukraine betroffen, da keine direkten Lieferanten- und/oder Kundenbeziehungen in die betroffenen Länder bestehen. Allerdings müssen wir uns längeren Lieferzeiten auf dem Rohstoffmarkt ebenso stellen wie teilweise massiven Preiserhöhungen am Beschaffungsmarkt, welche nicht immer in voller Höhe an die Kunden weitergegeben werden können. Eine Abschwächung des Gesamtmarktes sehen wir im Moment nicht, wir rechnen allerdings generell mit einem sinkenden Rohertrag sowie Rohertragsmarge, die sich wiederum auf das EBITDA und die EBITDA-Quote mit einer Reduzierung auswirken wird.

Durch unser breit aufgestelltes Kundenportfolio und das teilweise weite Produktsortiment unserer Kunden können wir Verschiebungen innerhalb unseres Portfolios ausgleichen und weiteres Wachstum generieren. Die Präsenz in unseren drei Kernmärkten (Europa, Japan und Nordamerika) ermöglicht uns zudem die Auswirkung regionaler Kostensteigerungen zu kompensieren.

Der Umsatz im Geschäftsjahr wurde maßgeblich mit Kunden, mit denen langjährige Geschäftsbeziehungen bestehen, erwirtschaftet. Daher bietet sich den Standorten die Möglichkeit, durch Neukunden und Neuprodukte zukünftiges Wachstum zu generieren.

Der Preisentwicklung im Beschaffungsmarkt begegnen wir durch eine stärkere Fokussierung auf die Produktivität beziehungsweise der Auslastung der Produktionskapazitäten sowie auf ein verstärktes und verbessertes Kundenmanagement, welches auch die Weitergabe von Kostensteigerungen im Rohmaterial-, Verpackungsbereich- sowie Energiebereich zur Aufgabe hat.

Die politische Diskussion über Sicherheit der Arzneimittelversorgung in der Europäischen Union sollte zu einer Stärkung der Produktion in Europa und reduzierten Abhängigkeit von anderen Weltmärkten führen. Wir sind daher mit unseren derzeitigen Produktionswerken in Leipzig und Livron und mit den in 2023 erworbenen neuen Standorten in Kawagoe/Japan und Koropi/Attika/Griechenland für zukünftige Chancen gut aufgestellt.

Ebenfalls wird eine Verlagerung der Produktion durch die forschenden Arzneimittelunternehmen zu den Auftragsherstellern erwartet. Auch hier hilft uns unser breit aufgestelltes Kundenportfolio, um neue Produkte zu akquirieren. Neuen Kunden können wir mit unserem Full-Service Ansatz ein breites Angebot bieten.

Wir erwarten mittelfristig eine positive Entwicklung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage.

Im Geschäftsjahr sind folgende (geplante) Akquisitionen erfolgt:

Am 5. August 2022 hat die Adragos Pharma GmbH mittels ihrer in 2022 neu gegründeten Tochtergesellschaft Adragos Pharma K.K., Toride/Japan den Erwerb der Kawagoe Pharma K.K., Kawagoe/Japan von der Sanofi S.A. unterzeichnet. Die Transaktion wurde am 1. März 2023 erfolgreich abgeschlossen (Closing). Mit dieser Akquisition ist die Adragos Pharma Gruppe zu einem der wichtigsten pharmazeutischen Lohnherstellern in Japan geworden. Mit dem Erwerb der Kawagoe Pharma K.K. (i.F. Kawagoe Pharma) wird sich der Umsatz um ca.

33 Mio. EUR in 2023 erhöhen. Die Finanzierung des Erwerbs erfolgt neben einem Gesellschafterdarlehen an die Adragos Pharma GmbH überwiegend durch Darlehen von zwei japanischen Banken an die neu gegründete Adragos Pharma K.K.

Am 17. März 2023 unterzeichnete die Adragos Pharma GmbH eine Vereinbarung mit der Clinigen-Gruppe, um von Lamda Pharma Limited und Lamda UK Limited 100 % der Anteile an der Lamda Pharmaceutical Laboratories Applied Research and Development SA (i.F. Lamda Labs), Koropi/Attika/Griechenland zu übernehmen. Am selben Tag wurde ein Asset Purchase Agreement zum Erwerb von immateriellen Vermögenswerten von Lamda UK Limited durch die Adragos Pharma GmbH unterzeichnet. Das Closing der Vereinbarung war zum 31. März 2023. Diese Akquisitionen bringen Formulierungs- und analytische Entwicklungskapazitäten sowie die regulatorische Expertise von Lamda Labs in die Adragos Gruppe ein und erweitern das Dienstleistungsangebot der Gruppe erheblich. Die Umsätze aus Entwicklungsleistungen sowie der Nutzungsrechte werden in 2023 ca. 11 Mio. EUR betragen und zeitanteilig in die Adragos Gruppe eingehen. Der Erwerb der immateriellen Vermögenswerte sowie die Anteile wurden zum einen durch eine Eigenkapitalerhöhung bei der Adragos Holding und zum anderen durch ein Gesellschafterdarlehen an die Adragos Pharma GmbH finanziert.

Mit Gesellschafterbeschluss vom 28. März 2023 wurde eine Kapitalerhöhung bei der Adragos Holding in Höhe von 21,5 Mio. EUR (einschließlich Zuführungen in die Kapitalrücklage) vorgenommen. Die Eintragung der Kapitalerhöhung im Handelsregister erfolgte am 8. Mai 2023.

Mit dem Erwerb der Kawagoe Pharma K.K.,Kawagoe/Japan war eine Konsolidierung der Produktionsstandorte in Japan vorgesehen. Im Zuge dessen wurde ein Verkauf der Anteile in der Haupt Pharma Toride Co., Ltd, Toride/Japan und der TAT Toride Asset Trading Co., Ltd, Toride/Japan erfolgreich vorgenommen. Die Verkaufsvereinbarung (Share Purchase Agreement) wurde am 1. Juni 2023 geschlossen; das Closing erfolgte zum 15. Juni 2023.

Chancen- und Risikobericht

Die Identifikation von Risiken und Chancen ist ein wichtiger Bestandteil der strategischen und operativen Geschäftstätigkeit der Adragos Gruppe. Zum einen sind die Prozesse dahingehend ausgerichtet, Risiken und Chancen frühzeitig zu erkennen und zum anderen finden regelmäßige Durchsprachen von operativen und finanziellen Kennzahlen (sowohl bereichsübergreifend als auch top-down) statt, um kurz- und mittelfristige Risiken und Chancen zu analysieren und darauf ausgerichtete Maßnahmen zu erörtern.

Im Folgenden werden einzelne Risiken bzw. Chancen entsprechend ihrer Bedeutung nach aufsteigend beschrieben.

Absatzmarktrisiken

Durch das breit aufgestellte Kunden- und Produktportfolio sowie durch die Aufteilung auf die Märkte in Europa und Japan (und zukünftig auch Nordamerika) können Umsatzverschiebungen und Absatzrückgänge aufgrund von Kostensteigerungen oder Lieferkettenproblemen weitestgehend nivelliert werden. Daher wird das Risiko als gering eingeschätzt.

Beschaffungsmarktrisiken

Die Beschaffung von Rohstoffen kann aufgrund von Preissteigerungen und kritischen Lieferketten weiterhin erschwert sein, was zu Lieferverzögerungen und -engpässen führen könnte. Durch Optimierung des Beschaffungsmanagements sowie durch eine vorausschauende Planung der Beschaffung und ein Aufbau alternativer Lieferanten (z.B. im Bereich der Hersteller von Ampullen) wird diesen Problemen entgegengewirkt und daher nur als mittleres Risiko angesehen.

Risiken im Zusammenhang mit gesetzlichen Änderungen

Nicht vorhersehbare Vorschriften durch Gesetzesänderungen, welche sich aus Arbeits-, Gesundheits- und Hygienevorschriften auf europäischer Ebene begründen, können einen erheblichen Investitionsbedarf bedeuten und weitere Neueinstellungen bedingen. Dadurch könnte es sein, dass der geplante Rückgang der finanziellen Leistungsindikatoren stärker als geplant ausfallen könnte. Durch die Erweiterungsinvestition am Standort Livron in eine neue und moderne Produktionslinie im sterilen Bereich wird unter anderem Vorsorge getroffen, den zukünftigen gesetzlichen Anforderungen (insbesondere "Annex 1 - Manufacture of Sterile Medicinal Products" der EU Guidelines for Good Manufacturing Practice for Medicinal Products for Human and Veterinary Use) ¹ zu entsprechen.

IT-Risiken

Das IT-Sicherheitskonzept reicht von Zugangsbeschränkungen und -kontrollen bis zu Maßnahmen zur Datensicherung. Aufgrund der generellen Zunahme von kriminellen Aktivitäten im Bereich von IT und Cyber hat Adragos einen Fokus auf die Vermeidung solcher Vorfälle gelegt. Es wird verstärkt daran gearbeitet, durch Installation neuer und der Aktualisierung bestehender Systeme sowie durch Schulungen zur Sensibilisierung der Mitarbeiter für Phishing, Malware und andere Cybersicherheitsrisiken, den maximalen Schutz der Ressourcen sicherzustellen. Die Wirksamkeit der Schutzmaßnahmen zur Cyber-Security hängt von dem Engagement im Bereich IT-Sicherheit und dem Grad der aufgewendeten kriminellen Energie und verfolgten Zielen ab.

Währungsrisiken

Währungsrisiken sowohl im Beschaffungs- wie auch im Umsatzbereich werden weitestgehend durch Fakturierung in EUR vermieden. Derzeit werden diese Risiken als gering eingeschätzt.

Es sind weitere Währungsschwankungen aus Finanzierungsbeziehungen mit japanischen Tochtergesellschaften zu erwarten. Die auf japanischen Yen dotierten Darlehen an die japanischen Tochterunternehmen betragen zum 31.12.2022 210 Mio. JPY. Ausgehend von dem Wechselkurs zum 31. Dezember 2022 (140,66 JPY/EUR) ergäbe sich bei einer Veränderung des Fremdwährungsniveaus der japanischen Yen zum Euro um -5 % ein Währungsgewinn von 0,1 Mio. EUR respektive bei einer Veränderung von +5 % ein Währungsverlust in Höhe von 0,1 Mio. EUR. Die Adragos unterliegt ansonsten im Rahmen ihrer gewöhnlichen Geschäftstätigkeit keinen weiteren wesentlichen Währungsrisiken. Derzeit werden diese Risiken als mittel eingeschätzt.

Finanzinstrumente werden derzeit zur Absicherung von Ausgangszahlungen in Fremdwährung eingesetzt. Hierbei kommen Devisentermingeschäfte (FX Forwards) zur Anwendung. Insbesondere Kaufpreiszahlungen in fremder Währung für den Erwerb neuer Gesellschaften oder Vermögenswerte werden durch Forwards abgesichert. Für den Erwerb der Kawagoe Pharma K.K. wurde ein Forward EUR/JPY mit Bekanntwerden des Kaufpreises und Zeitpunktes abgeschlossen. Ebenso wurde für den Erwerb von Lamda Labs ein Forward EUR/GBP eingesetzt.

Ausfallrisiken

Umfangreiche Bonitätsbeurteilung im Neukundengeschäft sowie laufendes Reporting unserer Stammkunden reduzieren das Risiko von Forderungsausfällen. Bei den Kundenforderungen erfolgt die Begrenzung des Ausfallrisikos mit der Überwachung der Fälligkeitstermine, automatisierten Mahnverfahren und einer in Leipzig/Deutschland im ersten Halbjahr 2022 abgeschlossenen Warenkreditversicherung über Coface. Aufgrund des aktiven Forderungsmanagements wird das Ausfallrisiko als gering betrachtet.

¹ https://health.ec.europa.eu/latest-updates/eudralex-volume-4-eu-guidelines-good-manufacturing-practice-medicinal-products-human-and-veterinary-2022-02-21_en

Liquiditätsrisiken

FSN hatte im Geschäftsjahr 2022 weitere Darlehen in Höhe von 4,8 Mio. EUR an die Adragos Pharma GmbH zur Finanzierung von Erweiterungsinvestitionen und Akquisitionen ausgereicht. Zusätzlich hatte die Adragos Pharma GmbH 1,2 Mio EUR von der Prange Pharma GmbH Darlehen erhalten. Das Darlehen von FSN aus dem Vorjahr 2021 wurde zum 31. Dezember 2023 verlängert.

Zudem wurde mit Gesellschafterbeschluss vom 28. März 2023 eine Kapitalerhöhung bei der Adragos Holding in Höhe von 21,5 Mio. EUR vorgenommen.

Das Liquiditätsrisiko wird als gering angesehen.

Neben dem Gesellschafterdarlehen bestehen weitere wesentliche Darlehensverträge zwischen der französischen Tochtergesellschaft in Livron und drei französischen Banken. Die Darlehen dienen dem Kapazitätsausbau im französischen Werk. Es bestehen Darlehensverträge über 9,1 Mio. EUR. Zudem wurde eine staatliche Subvention von 1,4 Mio. EUR zugesagt, wovon 0,7 Mio EUR bereits ausgezahlt wurden. Des Weiteren wird die Adragos Pharma GmbH das Projekt mit einem konzerninternen Darlehen von 2,5 Mio EUR ergänzend finanzieren.

Liquiditätsrisiken sowie Risiken aus Zahlungsstromschwankungen außerhalb des üblichen Geschäftes sind gegenwärtig nicht zu erkennen. Diese werden laufend in einem Liquiditätsbericht beobachtet.

Die Liquiditätssituation wurde zudem im Geschäftsjahr 2022 durch Einführung eines Forderungsfactoring in Leipzig abgesichert. Des Weiteren wurde in Leipzig eine Kontokorrentkreditlinie ergänzt (0,5 Mio. EUR), sowie die bereits bestehende Kontokorrentlinie in Livron auf 0,9 Mio EUR erhöht.

Die Steuerung und Überwachung der Liquiditätsrisiken erfolgen zentral durch den Geschäftsbereich Treasury.

Zinsrisiken

Im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit ist die Adragos zahlungswirksamen Zinsänderungsrisiken durch Verbindlichkeiten mit variabler Verzinsung sowie durch Neu- und Anschlussfinanzierungen ausgesetzt. In diesem Zusammenhang findet eine laufende Beobachtung der Zinsmärkte durch den Geschäftsbereich Treasury statt. Die Beobachtungen fließen in die Finanzierungsstrategie mit ein. Daraus resultierend werden Refinanzierungen möglichst in Ländern mit stabilen Zinsentwicklungen (u.a. Japan) vorgenommen, weswegen das Risko als mittel eingeschätzt wird.

Wettbewerb

Risiken der künftigen Entwicklung sind ferner in einem sich verschärfenden Wettbewerb im CMO -/CDMO-Umfeld zu erwarten. Das Risiko wird als gering bis mittel eingeschätzt. Das breit aufgestellte Kunden- und Produktportfolio erweist sich hierbei als vorteilhaft. Der Ausbau und die Verbesserung des Kundenmanagements wird zudem die Kundenbindung erhöhen und nicht zuletzt auch die Verhandlungsposition zur Weitergabe von Preissteigerungen bezüglich Energie und Roh- und Betriebsstoffe mit den Kunden verstärken. Zudem kann die Adragos Gruppe durch das generelle Wachstum und die Positionierung in den Kernmärkten Europa, Japan und (zukünftig) Nordamerika diese Entwicklung positiv nutzen. Der Konsolidierungsdruck im Markt entspricht den strategischen Erwartungen von der Adragos und wird als positiv für das Wachstum der Gruppe betrachtet.

Vor dem Hintergrund der finanziellen Stabilität der Standorte werden keine Risiken, die unsere Entwicklung beeinträchtigen oder unseren Bestand gefährden, erwartet.

München, 30. Juni 2023

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Adragos Pharma Holding GmbH, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Adragos Pharma Holding GmbH, München, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der Konzern-Gewinn und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Adragos Pharma Holding GmbH, München, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, 30. Juni 2023

Mazars GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Helge Schäfer, Wirtschaftsprüfer

Maximilian Stocker, Wirtschaftsprüfer