DF Deutsche Finance Partners GmbH

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Konzernlagebericht 2022

1. Geschäfts- und Rahmenbedingungen

Konzernstruktur und Geschäftsmodell

Die DEUTSCHE FINANCE GROUP mit Hauptsitz in München und weiteren Präsenzen in London, Denver, Luxemburg, Zürich, Madrid und Frankfurt am Main ist eine internationale Investmentgesellschaft und bietet Investoren Zugang zu institutionellen Märkten und Investments in den Bereichen Private Equity Real Estate, Immobilien und Infrastruktur.

Über die eigene Investment-Plattform der DEUTSCHE FINANCE GROUP werden "Off Market Investments" identifiziert und als Investmentstrategien für private, professionelle und institutionelle Investoren strukturiert. Die Strategie ist, über eigene Asset Management Teams in den jeweiligen Märkten professionelle Investment-Partnerschaften zu generieren. Die Asset- und Investmentgesellschaften DFA Deutsche Finance America mit Sitz in Denver, USA, und die DFI Deutsche Finance International mit Sitz in London, Großbritannien, verantworten dabei die Konzeption von Fondsstrategien, Club-Deals und Spezial Mandate mit Fokus auf internationale Core-Plus, Value-Added und opportunistische Immobilienstrategien.

Die DF Deutsche Finance Investment GmbH als Asset- und Fundmanager verfügt über die Erlaubnis zum Geschäftsbetrieb einer Kapitalverwaltungsgesellschaft (deutsche KVG) gem. Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) zur Erbringung von kollektiver Vermögensverwaltung sowie Finanzportfolioverwaltung. Die DF Deutsche Finance Investment GmbH betreut aktuell über 20 alternative Investmentfonds (AIF) für Privatanleger.

Die Deutsche Finance Capital ist ein durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) für die Anlageberatung und Anlagevermittlung zugelassenes und beaufsichtigtes Wertpapierinstitut gemäß § 15 des Wertpapierinstitutsgesetzes (WpIG) und verantwortet die Platzierung von institutionellen Finanzstrategien und Servicedienstleistungen rund um das Thema institutionelle Kapitalanlage. Die Deutsche Finance Solution GmbH ist auf die Platzierung von alternativen Investmentfonds (AIF) im Privatkundengeschäft spezialisiert und betreut Vertriebspartner, die über eine eigene Zulassung nach § 34f GewO verfügen.

Die Deutsche Finance Development GmbH ist eine Projektentwicklungs- und Managementgesellschaft für Gewerbe- und Wohnimmobilien mit Fokus auf den deutschen Immobilienmarkt. Die Deutsche Finance Securities GmbH bietet als Asset-Management-Gesellschaft mit der Fokussierung auf international gelistete Immobilienwerte privaten, professionellen und institutionellen Investoren Zugang zu internationalen Real Estate Investment Trusts (REITS) und Immobilienaktien.

Die DEUTSCHE FINANCE GROUP vereint im Konzern die Geschäftsbereiche: Investment Plattform, Sales Plattform, Fundmanagement und Assetmanagement. Diese "All-in-One-Strategie" der DEUTSCHE FINANCE GROUP bildet die Basis für Synergien, Kompetenzen und schnelle strategische Entscheidungen, um Anpassungen an zukünftige Marktveränderungen vorzunehmen.

2. Wirtschaftsbericht

Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Für das Jahr 2022 erfasste der International Monetary Fund (IMF) einen Anstieg der globalen Wirtschaftsleistung von 3,4 %. Dies liegt etwa 1,0 % unter den Erwartungen des IMF zu Beginn letzten Jahres vor dem russischen Einmarsch in die Ukraine (World Economic Outlook Update Jan 2022). Der beispiellose, globale Anstieg der Zinsen zur Bekämpfung der hohen Inflation und die Auswirkungen des Ukrainekriegs bremsen die erhoffte wirtschaftliche Regeneration nach der Corona-Pandemie. Das hohe Zinsniveau verringert Investitionen, es belastet das globale Finanzsystem und stellt Banken vor neue Herausforderungen. Die Erwartungen zur globalen Wirtschaftsleistung in 2023 bleiben daher mit einem Anstieg von 2,9 % zurückhaltend. Die Eurozone erreichte laut IMF im vergangenen Jahr 2022 einen Anstieg der Wirtschaftsleistung von 3,5 %, was nur leicht unter den Erwartungen zu Jahresbeginn 2022 liegt. Die Auswirkungen von Inflation, des gestiegenen Zinsniveaus und des andauernden Kriegs zeigen sich hier allerdings besonders deutlich mit lediglich 0,7 % erwartetem Wachstum für 2023. Deutschland ist hierbei besonders betroffen. Bereits für das Jahr 2022 liegt der geschätzte Wirtschaftsanstieg von 1,9 % nur halb so hoch wie Anfang 2022 angenommen. Für 2023 wird nahezu kein Wachstum prognostiziert. ^[1] ^[2] Trotz hoher Inflation und steigender Zinsen konnte auch die US-Wirtschaft 2022 ein leichtes Wachstum verzeichnen. Preisbereinigt wuchs das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts in 2022 um rund 2,1 %. Für das Jahr 2023 wird das Wachstum des realen Bruttoinlandsprodukts in den USA nahezu unverändert auf rund 2,1 % prognostiziert. In Großbritannien hat das Wachstum des realen Bruttoinlandsprodukts 2022 rund 4,1 % betragen. Für das Jahr 2023 wird das Wachstum des realen Bruttoinlandsprodukts in Großbritannien auf rund 0,5 % prognostiziert. ^[3]

Branchenbezogenes Umfeld

Im vergangenen Geschäftsjahr 2022 wurden die Auswirkungen der Corona-Pandemie zunehmend durch die Folgen des Ukraine-Krieges und signifikant höherer Zinsen überlagert. Das Jahr hat mit einer hohen Inflation und mit großer Unsicherheit über die weitere Inflationsdynamik geendet. Dennoch hat der Markt für chancenorientierte Anleger auch eine Vielzahl von Opportunitäten auf der Akquisitions- und Vermietungsseite bereitgehalten, wenngleich auf der Akquisitionsseite wie auch auf Seiten der Vermietung Marktakteure derzeit zurückhaltend agieren, um möglichst gute Vertragskonstellationen abzuwarten. Dies hat weltweit zu spürbaren Rückgängen bei den Immobilien-Transaktionsvolumina sowie selektiv rückläufigen Vermietungsaktivitäten geführt.

Das prospektierte Angebotsvolumen geschlossener Publikums-AIFs in Deutschland belief sich 2022 auf 1,26 Mrd. EUR ^[4] , ein Anstieg von rd. 491 Mio. EUR gegenüber 2021 und damit der höchste Wert der letzten sechs Jahre. Die Top 5 Kapitalverwaltungsgesellschaften stellten dabei ca. 913 Mio. EUR bzw. 73% der Neuemissionen. Die Kapitalverwaltungsgesellschaft der DEUTSCHE FINANCE GROUP erlangte 2022 mit ihren neuen AIFs den 1. Platz beim platzierten Kapital, was rund einem Viertel des gesamten Neuangebots entspricht. In 2022 wurden 21 Fonds (drei weniger als im Vorjahr) von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) für den Vertrieb zugelassen. Das durchschnittliche prospektierte Eigenkapital ist mit 60 Mio. EUR ebenfalls der höchste Durchschnittswert der letzten sechs Jahre und zeigt den Trend hin zu großvolumigen Fonds. Vier der zugelassenen Fonds liegen über 100 Mio. EUR prospektiertem Eigenkapital, darunter der "DF Deutsche Finance Investment Fund 21 - Club Deal Boston IV". Das von 57 geschlossenen Publikums-AIFs platzierte Eigenkapital sank im Jahr 2022 um rd. 8% auf ca. 1,19 Mrd. EUR4. Dabei vereinen die Top 5 Anbieter den Großteil des Volumens auf sich mit rund 711 Mio. EUR bzw. 60 %, aufgeteilt auf 17 Fonds. Die DFI erreichte hier ebenfalls den 1. Platz, verteilt auf vier geschlossene Publikums-AIF, was einen Marktanteil von 28 % entspricht. Spitzenreiter in den Assetklassen geschlossener Publikums-AIFs bleibt, wie in den Vorjahren, die Klasse Immobilien mit einem Anteil von 70 % des platzierten Eigenkapitals, gefolgt von Private Equity mit 21 %, erneuerbare Energien mit 5 %, Multi-Asset mit 4 % und Infrastruktur mit 1 %. Dies entspricht einer annähernd gleichen Verteilung wie 2021.

Institutionelle Investoren führen in diesem Umfeld die Bereinigung der Investmentportfolios fort und gewichten zukunftsorientierte Immobilien- und Infrastrukturstrategien stärker. Das Thema Nachhaltigkeit bestimmt dabei die Investitionsnachfrage. Resilienz stand auch in 2022 bei der Auswahl von Sektoren und Regionen absolut im Vordergrund. Der Immobilienmarkt reagiert stark auf die wirtschaftliche und zinspolitische Lage. Im Vergleich zu 2021 mit 1.273 Mrd. USD Volumen an globalen direkten Immobilientransaktionen verzeichnet das Jahr 2022 nur mehr 1.054 Mrd. USD, ein Rückgang um -17 %. Die gestiegenen Finanzierungskosten und weiterhin bestehende Marktunsicherheiten erschweren die Preisfindung, reduzieren damit die Transaktionen und führten zu erheblichen Preiskorrekturen insbesondere ab dem 2. Halbjahr 2022. Wohnimmobilien stellen sich als robust heraus, weshalb mit weiterhin stabiler Nachfrage gerechnet wird. Ebenso stabil ist die Nachfrage nach Logistikimmobilien trotz abschwächender Fundamentaldaten. Büroimmobilien sind hingegen unter Druck aufgrund des schwachen Wirtschaftswachstums und unsicherer Auslastung durch verstärkte Nutzung von Home-Office-Lösungen am Arbeitsplatz. Einzelhandelsimmobilien verzeichnen eine leichte Besserung nach dem Covid-19-bedingten Einbruch. Besonders gefragt sind hier Objekte in Bestlage an bekannten Verkaufsstraßen sowie nahe Touristenzentren aufgrund des sich sehr gut erholenden Tourismus. Dies zeigt sich ebenso bei Hotelimmobilien. Eine breite Portfoliodiversifikation über Anlageklassen und -sektoren bleibt daher weiterhin entscheidend. ^[5]

Geschäftsverlauf

Im Geschäftsjahr 2022 hat die DEUTSCHE FINANCE GROUP insgesamt rund 1,1 Mrd. Euro Eigenkapital platziert. Die Assets under Management der DEUTSCHE FINANCE GROUP konnten im Geschäftsjahr insgesamt um 2,1 Mrd. EUR weiter signifikant gesteigert werden und betrugen zum 31.12.2022 rund 11,7 Mrd. Euro.

Die Nachfrage unserer institutionellen Immobilieninvestoren war 2022 vorwiegend auf den europäischen und US-amerikanischen Immobilienmarkt konzentriert, während US-Investments weiterhin dominieren. Zudem haben wir uns auf Immobiliensektoren konzentriert, die von führenden Research-Unternehmen als besonders stabil eingestuft werden, wie beispielsweise der Bereich Life-Science-Immobilien, Logistik und Wohnen. Damit hat die DEUTSCHE FINANCE GROUP ihr Investmentportfolio weiter auf die Zukunft ausgerichtet.

Das von der deutschen KVG im Jahr 2022 für Publikums-AIF neu wirksam gezeichnete Kapital von Anlegern betrug rund EUR 302 Mio. Davon entfallen rund EUR 229 Mio. auf zwei in USD aufgelegte geschlossene Publikums-AIF. Damit kann die deutsche KVG auf das bishererfolgreichste Geschäftsjahr, bezogen auf die Neuzeichnungen von Anlegern, zurückblicken. Zum Bilanzstichtag werden 21 Publikums-AIF, davon 8 gemischte Immobilien- und Infrastrukturfonds sowie 13reine Immobilienfonds im Rahmen der kollektiven Vermögensverwaltung verwaltet. Darüber hinaus erbringt die deutsche KVG weiterhin Finanzportfolioverwaltung für zwei wesentliche institutionelle Mandate in Höhe von je USD 100 Mio. und EUR 100 Mio. Die Assets under Management der deutschen KVG erhöhten sich im Jahr 2022 gegenüber 2021 um ca. 29 % auf rund EUR 1.106 Mio. (Vorjahr EUR 860 Mio.). Davon entfallen EUR 722 Mio. auf reine Immobilienfonds sowie EUR 384 Mio. auf Immobilien- und Infrastrukturfonds.

Das von der Deutsche Finance America verantwortete US-Immobiliengeschäft für institutionelle Anleger ist im Geschäftsjahr um 28 % auf 6,5 Mrd. EUR Assets under Management gestiegen und hatte somit den maßgeblichen Effekt für das Wachstum der Assets under Management auf Konzernebene. Die Erhöhung resultiert mit 12 % aus einer Wertsteigerung in Fremdwährung sowie mit 16 % aus Währungsumrechnung in EUR.

Das von der Deutsche Finance International verantwortete Europa-Immobiliengeschäft für institutionelle Anleger ist im Geschäftsjahr um 9 % auf 3,4 Mrd. EUR Assets under Management gestiegen. Die wesentlichen Effekte, die dieses Wachstum positiv beeinflussten, resultieren aus den zwei Value-Add Immobilienfonds für institutionelle Anleger.

Vermögens-, Finanz-, und Ertragslage

Die Entwicklung der Vermögenslage in 2022 ist geprägt von der Erhöhung der Konzernbilanzsumme um rd. 8,9 Mio. EUR auf 58,3 Mio. EUR, die im Wesentlichen bedingt durch die Erhöhung der Bankguthaben um 6,6 Mio. EUR sowie durch die stichtagsbedingte Erhöhung der Forderungen um 2,5 Mio. EUR angestiegen ist.

Das Anlagevermögen i.H.v. 11,1 Mio. EUR hat sich im Vorjahresvergleich nur geringfügig um 0,6 Mio. EUR reduziert und beinhaltet insbesondere Finanzanlagen mit 6,3 Mio. EUR, immaterielle Vermögensgegenstände i.H.v. 2,7 Mio. EUR und Sachanlagen i.H.v. 2,2 Mio. EUR. Zum einen veränderte sich die Zusammensetzung des Anlagevermögens insbesondere durch eine Reduzierung der immateriellen Vermögensgegenstände um rd. 1,2 Mio EUR auf 2,7 Mio. EUR in den USA. Zum anderen erhöhten sich die Finanzanlagen um 0,9 Mio. EUR auf rd. 6,3 Mio. EUR im Wesentlichen im Zusammenhang mit der Beteiligung an einer im europäischen Ausland ansässigen Gesellschaft.

Das Umlaufvermögen beinhaltet im Wesentlichen Bankguthaben i.H.v. 29,2 Mio. EUR sowie Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände i.H.v. 17,2 Mio. EUR. Dabei erhöhten sich die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stichtagsbedingt um 1,2 Mio. EUR auf rd. 6,7 Mio. EUR. Die Sonstigen Vermögensgegenstände erhöhten sich insbesondere aufgrund von kurzfristigen Ausleihungen sowie einer Erhöhung der Mietkaution in den USA um insgesamt rd. 0,9 Mio EUR auf 6,3 Mio. EUR.

Das Konzerneigenkapital erhöhte sich im Vorjahresvergleich im Wesentlichen aufgrund des positiven Jahresergebnisses um 6,2 Mio. EUR auf 32,0 Mio. EUR. Die Veränderung der Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung im Vorjahresvergleich ist im Wesentlichen auf Währungsschwankungen des USD in Bezug auf den EUR zurückzuführen. Die Einstellung in die Gewinnrücklagen i.H.v. rd. 0,9 Mio. EUR erfolgte bei der DF Deutsche Finance Holding AG.

Die Verbindlichkeiten ggü. Kreditinstituten reduzierten sich um 0,4 Mio. EUR auf 4,6 Mio. EUR und enthalten sowohl kurz- und mittelfristige als auch unbefristete Kreditlinien im Inland und im europäischen Ausland. Darüber hinaus verringerten sich die Verbindlichkeiten ggü. verbundenen Unternehmen um 0,1 Mio. EUR auf 0,1 Mio. EUR. Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen erhöhten sich dagegen stichtagsbedingt um 0,9 Mio. EUR auf 2,4 Mio. EUR. Die sonstigen Verbindlichkeiten i.H.v. 12,5 Mio. EUR sind im Wesentlichen kurzfristig und erhöhten sich im Geschäftsjahr um 1,1 Mio. EUR insbesondere aufgrund von Lohnsteuer- und Umsatzsteuerverbindlichkeiten.

Rückstellungen wurden mit 6,0 Mio. EUR in ausreichender Höhe gebildet und beinhalten im Wesentlichen Steuerrückstellungen von 1,0 Mio. EUR (Vorjahr 0,2 Mio. EUR) und sonstige Rückstellungen von nahezu unverändert zum Vorjahr 5,1 Mio. EUR. Die sonstigen Rückstellungen beinhalten insbesondere Rückstellungen für Sonderzahlungen an Mitarbeiter, Rückstellungen für Gebührenabrechnungen sowie für Abschlusserstellungs- und Prüfungskosten.

Die DEUTSCHE FINANCE GROUP konnte im Geschäftsjahr 2022 ihre sämtlichen Zahlungsverpflichtungen aus dem Cash-Flow der laufenden Geschäftstätigkeit abdecken. Der Kapitaldienst konnte vollumfänglich bedient werden.

Die Ertragslage in 2022 ist mit einem Konzernjahresüberschuss des Geschäftsjahres i. H. v. rd. 6,9 Mio. EUR (Vorjahr rd. 5,6 Mio. EUR) insgesamt erneut sehr positiv.

Die konsolidierten Umsatzerlöse i.H.v. 99,0 Mio. EUR verteilen sich auf die wesentlichen Tochtergesellschaften in den Ländern Deutschland mit 75 %, Großbritannien mit 15 %, USA mit 8 % und Luxemburg mit 2 %. Der Anteil der laufenden und wiederkehrenden Vergütungen unter den Umsatzerlösen beträgt rd. 45,7 Mio. EUR bzw. rd. 46 %. Von den Umsatzerlösen beruhen ca. 52,0 Mio. EUR oder rd. 52 % auf einmaligen Platzierungsvergütungen und Transaktionsvergütungen. Die Umsatzerlöse konnten insbesondere aufgrund von stark erhöhten Neuplatzierungen im Privatkundengeschäft um 36,1 Mio. EUR bzw. rd. 57 % maßgeblich gesteigert werden. Wesentlicher Treiber dieser positiven Entwicklung war das im Privatkundengeschäft in 2022 neu von Anlegern wirksam gezeichnete Kapital i.H.v. 302 Mio. EUR. Das Zeichnungsvolumen der von der deutschen Kapitalverwaltungsgesellschaft insgesamt verwalteten Vermögen erhöhte sich in 2022 somit um rd. 27 % auf rd. 1,5 Mrd. EUR. Die Reduzierung der Erträge aus Beteiligungen um rd. 0,4 Mio. EUR resultiert aus einer Verringerung um 1,4 Mio. EUR aus Beteiligungen in den USA sowie einer gegenläufigen Erhöhung um 1,0 Mio. EUR aus Beteiligungen im europäischen Ausland.

Die Aufwendungen stiegen zum einen aufgrund der erhöhten Provisionsaufwendungen an externe Vertriebspartner im Zusammenhang mit den in 2022 stark erhöhten Neuplatzierungen im Privatkundengeschäft, die den wesentlichen Effekt auf die Erhöhung der Aufwendungen für bezogene Leistungen um 16,1 Mio. EUR auf 31,5 Mio. EUR hatten. Zum anderen stiegen die Aufwendungen in 2022 aufgrund des im Vorjahresvergleich um 15,1 Mio. EUR erhöhten Personalaufwands deutlich. Dieser wiederum stieg neben der erhöhten Mitarbeiterzahl maßgeblich im Zuge von freiwilligen Sonderzahlungen an die Mitarbeiter, die aufgrund der stark verbesserten Ertragslage 2022 und den damit einhergehenden Zielerreichungen gewährt wurden. Darüber hinaus erhöhten sich die sonstigen betrieblichen Aufwendungen, die unter anderem Mietkosten für die Büroräume, Werbekosten, Reisekosten, Fahrzeugkosten und Versicherungsbeiträge beinhalten, um insgesamt rd. 2,3 Mio. EUR aus verschiedenen Gründen wie unter anderem der generell im Vorjahresvergleich gestiegenen Geschäftstätigkeit, den im Zusammenhang mit der erhöhten Mitarbeiterzahl erhöhten Sachkosten sowie aufgrund von inflationsbedingten Kostensteigerungen.

Die wirtschaftliche Lage des Konzerns wird insgesamt als stabil beurteilt.

Finanzielle Leistungsindikatoren

Für die DEUTSCHE FINANCE GROUP sind die wesentlichen finanziellen Leistungsindikatoren die Assets under Management von Konzerngesellschaften sowie das konsolidierte Konzernergebnis. Im Jahr 2022 konnten die Assets under Management um 2,1 Mrd. EUR auf 11,7 Mrd. EUR gesteigert werden (Vorjahr EUR 9,6 Mrd. EUR). Die Steigerung ist mit 1,4 Mrd. EUR auf die Steigerung um 28 % im US-Geschäft zurückzuführen, wovon 16 % währungsbedingt ist. Der Konzernjahresüberschuss erhöhte sich in 2022 aufgrund der im Abschnitt zur Ertragslage erläuterten Sondereffekte um 1,3 Mio. EUR auf 6,9 Mio. EUR.

3. Prognose-, Chancen und Risikobericht

Prognosebericht

Die DEUTSCHE FINANCE GROUP zielt darauf ab, insbesondere den Aufbau und die Verwaltung weltweit diversifizierter Portfolien für Privatanleger, (semi-)professionelle und institutionelle Mandate in den Bereichen Immobilien und Infrastruktur weiter auszubauen. Daneben werden weiterhin sogenannte Club-Deals aufgelegt, die als Co-Investor mittelbar in Anlageobjekte der Assetklasse Immobilien investieren. Dabei profitiert die DEUTSCHE FINANCE GROUP von dem weltweiten Netzwerk zu institutionellen Partnern und dem damit einhergehenden hervorragenden Marktzugang zu allen bedeutenden internationalen Märkten. Die Geschäftsleitung beurteilt die voraussichtliche Entwicklung der DEUTSCHE FINANCE GROUP als positiv.

Die zukünftige Marktentwicklung, insbesondere das hohe Marktzinsniveau, die hohe Inflation, sowie allgemeine Unsicherheiten durch den Ukrainekrieg und den Krieg in Nahost und damit verbunden das Maß der Auswirkungen auf das wirtschaftliche Umfeld können zu gravierenden Änderungen an den Märkten sowie im Zeichnungsverhalten der Anleger führen. Bei der Volumenentwicklung Assets under Management rechnen wir aufgrund der bisherigen Entwicklung in 2023 zum Zeitpunkt der Erstellung des Konzernlageberichts mit einer Steigerung von rd. 5 % (währungsbereinigt rd. 10 %). Insbesondere die Umsatzerlöse werden sich in 2023 aufgrund von den im Zusammenhang mit der Marktentwicklung verringerten Platzierungszahlen im Privatkundengeschäft im Vergleich zum Rekordjahr 2022 deutlich reduzieren. Auf der Kostenseite gehen wir im Vergleich zu 2022 von insgesamt deutlich geringeren Aufwendungen aus, im Wesentlichen aufgrund von geringeren Sonderzahlungen im Personalaufwand sowie verringerten Provisionsaufwendungen im Privatkundengeschäft im Vergleich zum Rekordjahr 2022. Aufgrund der bisherigen Marktentwicklung in 2023 gehen wir insgesamt von einem wesentlich reduzierten, aber positiven Konzernnettoergebnis 2023 aus.

Chancen- und Risikobericht

Chancenmanagement

Die DEUTSCHE FINANCE GROUP hat mit einer von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht beaufsichtigten Kapitalverwaltungsgesellschaft mit Erweiterung der Erlaubnis zur Finanzportfolioverwaltung und einem Wertpapierinstitut, eine breite Basis geschaffen, um sich in ihren Kernkompetenzen Asset Management, Fund Management, Anlagevermittlung und Anlageberatung hervorragend im Markt zu positionieren. Als inhabergeführte und unabhängige Investmentgesellschaft ist die DEUTSCHE FINANCE GROUP sehr flexibel und kann somit auf wechselnde gesetzliche Anforderungen und Marktveränderungen konzentriert und zügig reagieren. Die DEUTSCHE FINANCE GROUP arbeitet weiterhin an einer stringenten Digitalisierungsstrategie für mehr Effizienz und Flexibilität innerhalb der Konzerntöchter.

Die DEUTSCHE FINANCE GROUP bewegt sich in einem ausgesprochen dynamischen Umfeld, geprägt von einer zunehmenden Regulierung und veränderten Marktbedingungen, in dem sich immer wieder neue Marktchancen eröffnen. Diese zu erkennen und in Geschäftsideen zu transferieren und dabei Risiken richtig einzuschätzen, ist für das Unternehmen eine essenzielle Voraussetzung, um nachhaltig profitabel wachsen zu können. Im Rahmen von Strategiegesprächen, die innerhalb der Führungskräfte der DEUTSCHE FINANCE GROUP regelmäßig durchgeführt werden, werden Geschäftschancen identifiziert. Die Ergebnisse dieser Gespräche sind eine wesentliche Grundlage für die Strategiegestaltung der DEUTSCHE FINANCE GROUP.

Chancen sehen wir in der konsequenten Fortführung und weiteren Diversifikation unserer innovativen Produktpalette, verbunden mit einer stärkeren Durchdringung des Marktes und des Vertriebsumfeldes. Im weiteren Aufbau unserer Vertriebsaktivitäten und Vertriebskanäle sowohl im Privatkunden- als auch im (semi-)professionellen und institutionellen Umfeld sehen wir nachhaltige Wachstums- und Entwicklungsmöglichkeiten.

Risikomanagement

Das Risikomanagement beschäftigt sich mit der Identifikation der Risiken der DEUTSCHE FINANCE GROUP, deren Analyse und Bewertung, Überwachung und Steuerung. Damit ist das Risikomanagement ein aktives System und integraler Bestandteil der nachhaltigen Unternehmenssteuerung der DEUTSCHE FINANCE GROUP. Risikoparameter werden insbesondere auf Ebene der operativen Konzerntöchter erfasst und kontrolliert.

Risikomanagementsystem

Ziel des Risikomanagementsystems auf Ebene einzelner Konzerngesellschaften sowie auf Konzernebene ist es, sicherzustellen, dass die Konzerngesellschaften nur Risiken eingehen, die im Rahmen ihrer jeweiligen Risikobereitschaft liegen und dass Risiken, die die Ertrags-, Vermögens- oder Liquiditätslage der Fonds gefährden, frühzeitig erkannt und Gegensteuerungsmaßnahmen aufgezeigt und umgesetzt werden.

Richtlinien sowie Entscheidungsgremien regeln risikobewusste Abläufe und bilden die Grundpfeiler des Risikomanagementsystems.

Geschäftsrisiken

Geschäftsrisiken bestehen zum einen darin, dass der Wert der Assets under Management durch Veränderungen der Rahmenbedingungen in den Investitionsmärkten zurückgehen kann. Ein weiteres Geschäftsrisiko besteht in einem signifikanten Rückgang des Platzierungsvolumens. Diese Risiken wirken auf die zwei Haupteinnahmequellen auf Konzernebene und damit zählen sie zu den wesentlichen Risiken des Konzerns. Die Steuerung und Überwachung des Geschäftsrisikos "Rückgang Assets under Management" erfolgt durch die Umsetzung der unterschiedlichen Fonds- und Asset Management Strategien, welche eine breite Diversifikation der Vermögensgegenstände vorsehen. Das Risiko eines Rückgangs des Platzierungsvolumens wird in Zusammenarbeit mit den Konzerngesellschaften, die für den Vertrieb zuständig sind, gesteuert und überwacht.

Beteiligungsrisiken und Marktrisiken

Das Beteiligungsrisiko beinhaltet, dass Rückflüsse aus einer Beteiligung oder einem Tochterunternehmen geringer als erwartet oder gänzlich ausfallen. Derartige Rückflüsse richten sich nach dem Neugeschäft sowie den laufenden Erträgen der einzelnen Konzerngesellschaften und unterliegen ggf. auch Auslands- und Währungsrisiken.

Die Marktrisiken wirken im Wesentlichen auf die Höhe der Assets under Management und damit auf die Vergütung der wesentlichen Gesellschaften im Konzern. Durch regelmäßiges Monitoring und aktives Management der Konzerngesellschaften sowie durch Diversifikation werden die Beteiligungsrisiken und Markrisiken eingegrenzt. Die Beteiligungsrisiken und Marktrisiken bleiben jedoch wesentliche Risiken im Konzern.

Kreditrisiken und sonstige Adressenausfallrisiken

Durch das Adressenausfallrisiko wird die Gefahr beschrieben, dass Kontrahenten ihren Zahlungsverpflichtungen gegenüber den Konzerngesellschaften verzögert, nur teilweise oder überhaupt nicht nachkommen. Das Kreditrisiko im engeren Sinne entspricht insbesondere der Gefahr des Verlusts, dass ein Kreditinstitut seinen vertraglichen Pflichten nicht nachkommt. Anlagen bei Kreditinstituten werden ausschließlich mit genehmigten und beaufsichtigten Banken in Deutschland, Europa und in den USA eingegangen. Das Kreditrisiko im engeren Sinne war im Berichtszeitraum gering. Das Adressenausfallrisiko der Beteiligungen ist im Wesentlichen von den oben aufgeführten Beteiligungsrisiken umfasst. Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen handelt es sich im Wesentlichen um kurzfristige stichtagsbedingte Forderungen aus der laufenden Geschäftstätigkeit der Konzerngesellschaften. Die auf Konzernebene aktivierten Sonstigen Vermögensgegenstände bestehen im Wesentlichen gegenüber Kontrahenten mit guter Bonität. Die sonstigen Adressenausfallrisiken werden deshalb als moderat eingeschätzt.

Währungsrisiken

Die Beteiligungen an Konzerngesellschaften werden zum Teil in Fremdwährung gehalten und der Wert dieser Beteiligungen unterliegt deshalb Währungsschwankungen. Da der Großteil der Konzerngesellschaften jedoch europäische Gesellschaften mit Liquiditätsbeständen in EUR betreffen, wird das bestehende Währungsrisiko in USD und GBP akzeptiert und insgesamt als moderat eingeschätzt. Es wurden daher keine Sicherungsgeschäfte in Bezug auf das Währungsrisiko abgeschlossen. Zum Bilanzstichtag liegt im Konzern Anlagevermögen in Fremdwährung i.H.v. USD 2,8 Mio. (Vj. USD 4,4 Mio.) und i.H.v. GBP 5,6 Mio. (Vj. GBP 5,3 Mio.) sowie Bankdarlehen in Fremdwährung i.H.v. GBP 1,3 Mio. (Vj. GBP 1,8 Mio.) vor. Die im Ausland erbrachten Dienstleistungen führen zu Umsatzerlösen in Fremdwährung; diesen stehen Lohn- und Sachkosten in der gleichen Währung gegenüber. Eine wesentliche Abwertung dieser Währungen gegenüber dem Euro hätte eine negative, aber aus Sicht des Managements untergeordnete Auswirkung auf das Konzernergebnis und auf die Vermögenslage des Konzerns.

Zinsänderungsrisiken

Das Zinsänderungsrisiko entsteht durch Zinsbindung der Vermögensgegenstände oder Verbindlichkeiten und es entspricht der Gefahr eines Verlusts infolge von Marktzinsänderungen. Das Risiko wird als gering eingeschätzt, da die Anlage liquider Mittel wie auch die Aufnahme von Fremdkapital in der Regel mit kurzen Laufzeiten erfolgen.

Sonstige Marktpreisrisiken

In den Vermögenspositionen der Konzerngesellschaften sind nur Wertpapierbestände in geringem Umfang in Relation zur Konzernbilanzsumme enthalten. Die wesentlichen Vermögenspositionen der Konzernbilanz sind nicht für den Handel vorgesehen. Somit besteht grundsätzlich ein direktes Marktpreisrisiko in nur geringem Umfang.

Operationelle Risiken

Operationelle Risiken bestehen insbesondere in Form eines potenziellen Versagens von Prozessen, Personal und Systemen. Auf Ebene von einzelnen Konzerngesellschaften sowie auch auf Konzernebene wurden in den jeweiligen Risikomanagementsystemen Maßnahmen implementiert, durch die operationelle Risiken frühzeitig erkannt, angemessen gesteuert und überwacht werden, um die Risiken sowie mögliche Auswirkungen auf die Gesellschaften zu reduzieren. Operationelle Risiken zählen zu den wesentlichen Risiken auf Konzernebene.

Zur Reduzierung der operationellen Risiken haben die wesentlichen operativen Gesellschaften im Konzern verschiedene Vorkehrungen getroffen. Die Organisationsstruktur muss eine angemessene qualitative und quantitative Personalausstattung - einschließlich der Kontrolleinheiten - aufweisen. Aufgrund zunehmend komplexer IT-Infrastrukturen, sowie des immer größeren Umfangs von gespeicherten Daten, werden laufend die IT-Systeme und die Sicherheitsstandards der Gesellschaft überprüft und verbessert und auf den neuesten Kenntnis- und Entwicklungsstand angepasst. Durch vorbeugende Maßnahmen wird sichergestellt, dass die Handlungsfähigkeit der operativen Konzerngesellschaften bei Notfällen und Krisen erhalten bleibt. Die Sensibilisierung der Mitarbeiter auf Datenschutz und Informationssicherheit spielt dabei ebenfalls eine wichtige Rolle.

Liquiditätsrisiken

Die Liquiditätssituation des Konzerns war im Geschäftsjahr mit Liquiditätsbeständen von insgesamt über 20 Mio. EUR ausreichend, um anstehende Zahlungsverpflichtungen jederzeit bedienen zu können. Die wesentlichen regelmäßigen Liquiditätsabflüsse der Konzerngesellschaften betreffen insbesondere den Personalaufwand sowie Provisionsaufwendungen. Die Liquiditätssituation wird kurzfristig gesteuert und überwacht. Die Liquiditätsrisiken waren im Geschäftsjahr gering.

Risiken im Zusammenhang mit einer dynamischen Inflationsentwicklung sowie gestiegener Leitzinsen

Es ist derzeit nicht abschließend vorhersehbar, welche Auswirkungen die aktuell relativ hohen Inflationsraten sowie die innerhalb kurzer Zeit rapide gestiegenen Leitzinsen auf die Geschäftsentwicklung einzelner Konzerngesellschaften haben könnten. Eventuell zunehmende geopolitische und makroökonomische Spannungen, das Inflationsniveau und der weitere Weg der Geldpolitik mit einhergehendem, deutlichem Anstieg der Finanzierungskosten sowie erneuten Turbulenzen im Bankensektor wirken sich vielschichtig auf die internationalen Immobilien- und Währungsmärkte sowie das wirtschaftliche Umfeld aus (z. B. drohende Rezession, Rückgang von Kaufkraft und Investitionen, Mietpreisentwicklung und Leerstandsquoten, steigende Energie- und Baukosten). Diese geänderten Rahmenbedingungen können temporär zu erhöhten Beteiligungs-, Kredit- und Liquiditätsrisiken führen. Die Prozesse und Wirkungsmechanismen des Risikomanagementsystems auf Ebene einzelner Konzerngesellschaften sowie auf Konzernebene sind wirksam ausgerichtet, um auf veränderte Gegebenheiten der Risikolage zielgerichtet reagieren zu können. Ein konkret erhöhtes Risiko auf Konzernebene besteht aktuell nicht.

Gesamtfazit zur Risikolage

Insgesamt ergibt die Beurteilung der Risikosituation der DEUTSCHE FINANCE GROUP, dass keine den Fortbestand des Konzerns gefährdenden Risiken bestehen und künftige bestandsgefährdende Risiken oder nachhaltig negative Einflüsse auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage gegenwärtig nicht erkennbar sind.

¹ IMF (Januar 2022): World Economic Outlook Update - Rising Caseloads, a Disrupted Recovery, and Higher Inflation
² IMF (Januar 2023): World Economic Outlook Update - Inflation Peaking amid Low Growth
³ Angaben auf https://de.statista.com
⁴ Scope Analysis GmbH, "Angebotsvolumen und Platzierungszahlen 2022 Geschlossene Publikums-AIF" vom 16.02.2023
⁵ JLL Global RE Perspective - Highlights, August 2023

München, den 26.01.2024

DF Deutsche Finance Partners GmbH

Thomas Oliver Müller, Geschäftsführer

Dr. Sven Neubauer, Geschäftsführer

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022

AKTIVA

	31.12.2022 EUR	31.12.2021 EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.656.155,72	3.830.506,34
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.290.619,33	1.431.677,54
2. Technische Anlagen und Maschinen	19.470,00	24.338,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	836.162,04	1.055.574,76
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	8.403,36	0,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen (Anlagevermögen)	2,00	2,00
2. Beteiligungen	5.391.805,31	4.472.183,74
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	888.655,94	888.484,66
	11.091.273,70	11.702.767,04
B. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	6.696.391,20	5.502.479,74
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	334.324,97	171.382,35
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	151.561,07	139.341,64
4. Forderungen gegen Gesellschafter	3.791.860,84	3.597.035,32
5. Sonstige Vermögensgegenstände	6.261.347,28	5.357.590,90
II. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	29.187.211,29	22.554.123,91
	46.422.696,65	37.321.953,86
C. Rechnungsabgrenzungsposten	755.880,06	370.137,32
	58.269.850,41	49.394.858,22
PASSIVA
	31.12.2022 EUR	31.12.2021 EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	32.335,00	32.335,00
1. Gezeichnetes Kapital	35.750,00	35.750,00
2. Eigene Anteile	-3.415,00	-3.415,00
II. Kapitalrücklage	1.600.000,00	1.600.000,00
III. Gewinnrücklage	4.880.080,55	4.023.287,00
1. Gesetzliche Rücklage	1.951,99	1.200,00
2. Andere Gewinnrücklagen	4.878.128,56	4.022.087,00
IV. Bilanzgewinn	18.550.360,30	15.225.941,72
V. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	941.253,90	369.894,71
VI. Anteile anderer Gesellschafter	5.978.172,34	4.499.673,25
	31.982.202,09	25.751.131,68
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	960.180,82	222.191,07
2. Sonstige Rückstellungen	5.057.420,76	5.099.813,65
	6.017.601,58	5.322.004,72
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	4.649.053,89	5.042.291,78
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: TEUR 3.802 (Vorjahr TEUR 3.700)
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	2.449.421,97	1.516.117,21
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: TEUR 2.449 (Vorjahr TEUR 1.516)
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	123.649,57	187.203,73
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	2.801,79	3.690,37
5. Sonstige Verbindlichkeiten	12.539.012,95	11.476.026,94
- davon aus Steuern: TEUR 4.119 (Vorjahr TEUR 445)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: TEUR 37 (Vorjahr TEUR 30)
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: TEUR 7.183 (Vorjahr TEUR 6.238)
	19.763.940,17	18.225.330,03
D. Rechnungsabgrenzungsposten	506.106,57	96.391,79
	58.269.850,41	49.394.858,22

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung 2022

	2022 EUR	2021 EUR
1. Umsatzerlöse	98.981.189,16	62.850.984,41
2. Sonstige betriebliche Erträge	832.399,39	1.019.032,45
- davon aus Währungsumrechnung: TEUR 177 (Vj. TEUR 237)
3. Materialaufwand
Aufwendungen für bezogene Leistungen	-31.511.932,21	-15.419.399,53
Rohergebnis	68.301.656,34	48.450.617,33
4. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-38.798.016,04	-24.059.483,54
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung	-2.829.874,35	-2.467.101,67
- davon für Altersversorgung: TEUR -217 (Vj. TEUR -174)
5. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-679.157,40	-580.529,45
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-18.208.806,50	-15.927.628,75
- davon aus Währungsumrechnung: TEUR -253 (Vj. TEUR -126)
7. Erträge aus Beteiligungen	1.305.361,63	1.696.219,82
8. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	10.708,50	46.994,00
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	288.817,25	115.249,01
10. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-257.705,12	-201.175,23
11. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-1.840.747,45	-1.388.418,79
12. Ergebnis nach Steuern	7.292.236,86	5.684.742,73
13. Sonstige Steuern	-393.544,38	-40.371,76
14. Aufgrund einer Gewinngemeinschaft abgeführte Gewinne / Erträge Verlustübernahme	1.731,09	0,00
15. Konzern-Jahresüberschuss	6.900.423,57	5.644.370,97
16. Anteile anderer Gesellschafter am Jahresüberschuss	-2.719.963,43	-1.672.701,70
17. Konzern-Jahresüberschuss (nach Minderheitenanteilen)	4.180.460,14	3.971.669,27
18. Einstellung in Gewinnrücklagen	-856.041,56	-1.531.496,00
19. Konzern-Jahresüberschuss (nach Zuführung Eigenkapital)	3.324.418,58	2.440.173,27
20. Ergebnisvortrag	15.225.941,72	12.785.768,45
21. Bilanzgewinn	18.550.360,30	15.225.941,72

Kapitalflussrechnung 2022

	2022 EUR	2021 EUR
1. Periodenergebnis	6.900.423,57	5.644.370,97
2. + / - Abschreibungen / Zuschreibungen auf Gegenstände des Anlagevermögens	679.157,40	580.529,45
3. + / - Zunahme / Abnahme der Rückstellungen	-42.392,89	875.674,28
4. - / + Zunahme / Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-2.853.398,15	-1.099.446,27
5. + / - Zunahme / Abnahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungsttätigkeit zuzuordnen sind	1.023.360,03	-1.401.810,42
6. - / + Gewinn / Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	1.442.648,82	1.126,39
7. + / - Zinsaufwendungen / Zinserträge	-41.820,63	38.932,22
8. - Sonstige Beteiligungserträge	-1.305.361,63	-1.696.219,82
9. + / - Ertragsteueraufwand / -ertrag	1.840.747,45	1.388.418,79
10. - / + Ertragsteuerzahlungen	-1.102.757,70	-1.323.781,87
11. = Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	6.540.606,28	3.007.793,72
12. + Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	24.586,91	7.128.017,32
13. - Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-385.952,33	-615.177,13
14. - Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-10.530,00	-3.675.524,99
15. - Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-1.301.460,10	-3.325.429,72
16. + Erhaltene Zinsen	1.604.887,38	722.843,16
17. = Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-68.468,14	234.728,64
18. + Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von anderen Gesellschaftern	1.005.721,59	4.863.371,26
19. - Auszahlungen aus Eigenkapitalherabsetzungen an andere Gesellschafter	-1.967.105,66	-3.921.309,73
20. + Einzahlungen aus der Begebung von Anleihen, der Aufnahme von Finanzkrediten und stillen Beteiligungen	1.651.519,31	7.408.490,34
21. - Auszahlungen aus der Tilgung von Anleihen und Finanzkrediten	-437.844,52	0,00
22. - Gezahlte Zinsen	-257.705,12	-201.175,23
23. = Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-5.414,41	8.149.376,64
24. = Zahlungswirksame Veränderung der liquiden Mittel	6.466.723,73	11.391.899,00
25. + / - Wechselkurs- und bewertungsbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	66.363,65	373.248,56
26. + / - Konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	100.000,00	0,00
27. + Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	22.554.123,91	10.788.976,35
28. = Finanzmittelfonds am Ende der Periode	29.187.211,29	22.554.123,91

Konzern-Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2022

	Mutterunternehmen
	Gezeichnetes kapital EUR	Eigene Anteile EUR	Summe gez. Kapital EUR
Stand 1.1.2021	35.750	-3.415	32.335
Kapitalerhöhung/-herabsetzung			0
Einstellung in/ Entnahme aus Rücklagen			0
Ausschüttungen			0
Währungsumrechnung			0
Konzernjahresüberschuss			0
Stand 31.12.2021	35.750	-3.415	32.335
Stand 1.1.2022	35.750	-3.415	32.335
Kapitalerhöhung/-herabsetzung			0
Einstellung in/ Entnahme aus Rücklagen			0
Ausschüttungen			0
Währungsumrechnung			0
Änderung Konsolidierungskreis			0
Konzernjahresüberschuss			0
Stand 31.12.2022	35.750	-3.415	32.335

	Mutterunternehmen
	Kapitalrücklage	Gewinnrücklage		Summe
	EUR	gesetzliche RL EUR	andere Gewinn RL EUR	Rücklagen EUR
Stand 1.1.2021	1.600.000	1.200	2.490.591	4.091.791
Kapitalerhöhung/-herabsetzung				0
Einstellung in/ Entnahme aus Rücklagen		0	1.531.496	1.531.496
Ausschüttungen				0
Währungsumrechnung				0
Konzernjahresüberschuss				0
Stand 31.12.2021	1.600.000	1.200	4.022.087	5.623.287
Stand 1.1.2022	1.600.000	1.200	4.022.087	5.623.287
Kapitalerhöhung/-herabsetzung				0
Einstellung in/ Entnahme aus Rücklagen		752	856.042	856.794
Ausschüttungen				0
Währungsumrechnung				0
Änderung Konsolidierungskreis				0
Konzernjahresüberschuss				0
Stand 31.12.2022	1.600.000	1.952	4.878.129	6.480.081

	Mutterunternehmen
	EK Differenz Währung EUR	Gewinnvortrag EUR	Konzern-JÜ Mutter EUR	Summe EK Mutterunternehmen EUR
Stand 1.1.2021	-185.618	12.785.768	0	16.724.276
Kapitalerhöhung/-herabsetzung				0
Einstellung in/ Entnahme aus Rücklagen		-1.531.496		0
Ausschüttungen				0
Währungsumrechnung	555.513			555.513
Konzernjahresüberschuss			3.971.669	3.971.669
Stand 31.12.2021	369.895	11.254.272	3.971.669	21.251.459
Stand 1.1.2022	369.895	15.225.942	0	21.251.459
Kapitalerhöhung/-herabsetzung				0
Einstellung in/ Entnahme aus Rücklagen		-856.042		752
Ausschüttungen				0
Währungsumrechnung	571.359			571.359
Änderung Konsolidierungskreis				0
Konzernjahresüberschuss			4.180.460	4.180.460
Stand 31.12.2022	941.254	14.369.900	4.180.460	26.004.030

	Nicht beherrschende Anteile
	Nicht beherrschte Anteile vor Währung EUR	EK Differenz Währung EUR	JÜ Dritte EUR
Stand 1.1.2021	1.838.807	-115.887
Kapitalerhöhung/-herabsetzung	154.066
Einstellung in/ Entnahme aus Rücklagen	4.709.305
Ausschüttungen	-3.921.310
Währungsumrechnung		161.990
Konzernjahresüberschuss			1.672.702
Stand 31.12.2021	2.780.868	46.103	1.672.702
Stand 1.1.2022	4.453.570	46.103
Kapitalerhöhung/-herabsetzung	57.865
Einstellung in/ Entnahme aus Rücklagen	847.856
Ausschüttungen	-1.967.106
Währungsumrechnung		-280.080
Änderung Konsolidierungskreis	100.000
Konzernjahresüberschuss			2.719.963
Stand 31.12.2022	3.492.186	-233.977	2.719.963

	Nicht beherrschende Anteile	Konzerneigenkapital
	Summe EK Dritte EUR	EUR
Stand 1.1.2021	1.722.920	18.447.196
Kapitalerhöhung/-herabsetzung	154.066	154.066
Einstellung in/ Entnahme aus Rücklagen	4.709.305	4.709.305
Ausschüttungen	-3.921.310	-3.921.310
Währungsumrechnung	161.990	717.504
Konzernjahresüberschuss	1.672.702	5.644.371
Stand 31.12.2021	4.499.673	25.751.132
Stand 1.1.2022	4.499.673	25.751.132
Kapitalerhöhung/-herabsetzung	57.865	57.865
Einstellung in/ Entnahme aus Rücklagen	847.856	848.608
Ausschüttungen	-1.967.106	-1.967.106
Währungsumrechnung	-280.080	291.279
Änderung Konsolidierungskreis	100.000	100.000
Konzernjahresüberschuss	2.719.963	6.900.424
Stand 31.12.2022	5.978.172	31.982.203

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2022

1. Allgemeine Angaben

Der Konzernabschluss der DF Deutsche Finance Partners GmbH, München, ist nach den Vorschriften des Dritten Buches des Handelsgesetzbuches (HGB) aufgestellt. Die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung erfolgt nach dem Gesamtkostenverfahren.

Der Konzernabschluss sowie die einbezogenen Jahresabschlüsse wurden gemäß § 299 (1) HGB auf den Bilanzstichtag des Mutterunternehmens zum 31.12.2022 aufgestellt. Alle einbezogenen Unternehmen haben als Abschlussstichtag den 31.12.2022.

Mutter- und Tochterunternehmen wenden konzerneinheitliche Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften an.

Die DF Deutsche Finance Partners GmbH hat ihren Sitz in München und ist eingetragen in das Handelsregister beim Amtsgericht München (HRB171072).

Der Konzernabschluss der DF Deutsche Finance Partners GmbH wurde erstmalig für das Geschäftsjahr 2022 aufgestellt. Der Erstkonsolidierungszeitpunkt war der 1.1.2021.

2. Konsolidierungskreis

2.1 Konzernanteilsbesitz

Die Konzerngesellschaften der DEUTSCHE FINANCE GROUP stellen sich zum 31.12.2022 wie folgt dar:

	Kapitalanteil %		Eigenkapital	Ergebnis
	Gruppe	Dritte	TEUR	TEUR
Muttergesellschaft:
DF Deutsche Finance Partners GmbH (DE)			653	-244
Tochtergesellschaften:
Deutsche Finance America LLC (Denver, US)	75,00	25,00	4.431	2.449
DF Deutsche Finance Holding AG (München, DE)	100,00	0,00	23.428	3.625
Deutsche Finance US Ventures LLC (Atlanta, US)	100,00	0,00	7.551	-155	^[1]
DF Deutsche Finance Managing II GmbH (München, DE)	100,00	0,00	1.195	806
DF Deutsche Finance Marketing GmbH (München, DE)	100,00	0,00	25	1.548	^[2]
DF Deutsche Finance Trust GmbH (München, DE)	100,00	0,00	25	770	^[2]
DF Deutsche Finance Development GmbH (München, DE)	80,00	20,00	997	383
DF Deutsche Finance Securities GmbH (München, DE)	75,00	25,00	92	-167
DF Deutsche Finance Administration GmbH (München, DE)	100,00	0,00	25	2.845	^[2]
Deutsche Finance International LLP (London, UK)	60,00	40,00	-796 ^[3]	3.134	^[4]
DFI Bleakhus Luxemburg Holdings GP S.a.r.l. (Luxemburg-Stadt, LUX)	100,00	0,00	15	1
DFI Capital Advisors Spain S.L. (Madrid, ESP)	100,00	0,00	91	0
DFI European Value-Add Fund GP S.a.r.l. (Luxemburg-Stadt, LUX)	100,00	0,00	17	3
DF Deutsche Finance Individual GmbH (München, DE)	100,00	0,00	25	-5	^[5]
DF Deutsche Finance Capital Markets GmbH (Zürich, CH)	100,00	0,00	-1.157	-474
DF Deutsche Finance Networks GmbH (München, DE)	100,00	0,00	50	-543	^[4]
DF Deutsche Finance Solution GmbH (München, DE)	100,00	0,00	25	1.870	^[2]
DF Deutsche Finance Capital GmbH (München, DE)	100,00	0,00	300	193	^[2]
DF Deutsche Finance Services GmbH (München, DE)	100,00	0,00	25	-16	^[4]
DF Deutsche Finance Asset Management GmbH (München, DE)	100,00	0,00	25	4.325	^[2]
DF Deutsche Finance LUX GP I S.a.r.l. (Munsbach, LUX)	100,00	0,00	363	171
DF Deutsche Finance Digitalinvest GmbH (München, DE)	100,00	0,00	167	-74
DFI Jersey Holding LP (St. Helier, Jersey, Kanalinseln)	60,00	40,00	939	-65	^[6]
DF Deutsche Finance Management GmbH (München, DE)	100,00	0,00	25	232	^[2]
DF Deutsche Finance Club Deal Management GmbH (München, DE)	100,00	0,00	176	17
DF Deutsche Finance Solution Service GmbH (München, DE)	100,00	0,00	25	102	^[6]
DF Deutsche Finance Capital Markets GmbH (München, DE)	100,00	0,00	35	45	^[7]
DFI Olympus Jersey Holding LP (St. Helier, Jersey Kanalinseln)	60,00	40,00	5.323	-970	^[8]
DF Deutsche Finance Investment GmbH (München, DE)	100,00	0,00	1.410	6.078	^[6]
DF Deutsche Finance Trust II GmbH (München, DE)	100,00	0,00	25	76	^[6]
DF Deutsche Finance Luxemburg Management S.a.r.l. (Munsbach, LUX)	100,00	0,00	42	15
DFI Jersey Holding II LP (St. Helier, Jersey, Kanalinseln)	60,00	40,00	-60	-33
DF Deutsche Finance Managing GmbH (München, DE)	100,00	0,00	25	311	^[6]
DF Digitalinvest Strategie 1 GmbH (München, DE)	100,00	0,00	48	-48
DF Deutsche Finance Development Management GmbH (München, DE)	100,00	0,00	17	-8
DF Deutsche Finance Systems GmbH (München, DE)	100,00	0,00	31	-161
DF Deutsche Finance Europe GmbH (München, DE)	60,00	40,00	200	-50

Die nachfolgenden Tochterunternehmen bzw. Beteiligungen wurden auf Grund untergeordneter Bedeutung für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in den Konzernabschluss der DF Deutsche Finance Partners GmbH nicht einbezogen. Angewendete Kriterien für die Bestimmung der untergeordneten Bedeutung waren das Jahresergebnis, die Umsatzerlöse sowie die Bilanzsumme. Die Höhe der Bilanzsumme mit einer Grenze von TEUR 100 war dabei das führende Kriterium. Auch fehlende Einfluss- und Beherrschungsmöglichkeiten waren ein Kriterium.

	Kapitalanteil %		Eigenkapital	Ergebnis
	Gruppe	Dritte	TEUR	TEUR
Tochterunternehmen und Beteiligungen:
DF Digitalinvest Strategie 2 GmbH (München, DE)	100,00	0,00	91	-6
DF Digitalinvest Strategie 3 GmbH (München, DE)	100,00	0,00	20	-4
DF Digitalinvest Strategie 4 GmbH München, (DE)	100,00	0,00	40	-59
H29 CP GmbH & Co. KG (München, DE)	50,00	50,00	17	-1
DF CP I GmbH & Co. KG (München, DE)	50,00	50,00	17	-1
DF Deutsche Finance LUX GP II S.a.r.l. (Munsbach, LUX)	100,00	0,00	28	0
DF Deutsche Finance LUX GP III S.a.r.l. (Munsbach, LUX)	100,00	0,00	20	-14
DF Deutsche Finance LUX GP IV S.a r.l. (Munsbach, LUX)	100,00	0,00	15	-3
DF Deutsche Finance LUX RAIF GP S.a.r.l. (Munsbach, LUX)	100,00	0,00	48	0
BSD LUX GP S.a r.l. (Munsbach, LUX)	100,00	0,00	12	0
DF Guernsey GP I Limited (St. Peter Port, Guernsey, Kanalinseln)	100,00	0,00	-34	20
DFI Capital Advisors Limited (London, UK)	100,00	0,00	1 ^[9]	0
DFI European Value-Add Fund II GP S.a.r.l. (Luxemburg-Stadt, LUX)	100,00	0,00	14	-1
DFI European Value-Add Fund II Parallel GP Limited (St. Helier, Jersey, Kanalinseln)	100,00	0,00	0	0
DFI EVAF Co-invest GP Limited (St. Helier, Jersey Kanalinseln)	100,00	0,00	0	0
DFI Jersey Holding GP Limited (St. Helier, Jersey, Kanalinseln)	100,00	0,00	0	0
DFI Jersey Holding II GP Limited (St. Helier, Jersey Kanalinseln)	100,00	0,00	0	0
DFI Olympus Jersey Holding GP Limited (St. Helier, Jersey, Kanalinseln)	100,00	0,00	0	0
DFG Olympus Management Holding Ltd (London, UK)	100,00	0,00	0	0
Olympus Management Ltd. (London, UK)	30,60	69,40	-3.813	155 ^[8]
DFG TO GP LTD (St. Helier, Jersey, Kanalinseln)	100,00	0,00	0	0
DFG TO LP (St. Helier, Jersey, Kanalinseln)	100,00	0,00	-92	1 ^[8]
DFA Raleigh SMM LLC (Denver, US)	100,00	0,00	0	0
DFA Beverly Hills SMM LLC (Denver, US)	100,00	0,00	0	0
DFA 711 SMM LLC (Denver, US)	100,00	0,00	0	0
DFA 530 Broadway SMM LLC (Denver, US)	100,00	0,00	0	0
DFA 333 Wabash SMM LLC (Denver, US)	100,00	0,00	0	0
DFA Pyramid SMM LLC (Denver, US)	100,00	0,00	0	0
DFA 685 SMM LLC (Denver, US)	100,00	0,00	0	0
BSD Raleigh Management Company LLC (New York, US)	50,00	50,00	0	0
BSD Beverly Hills Management Company LLC (New, York, US)	50,00	50,00	0	0
BSD 685 5th Avenue Management Company LLC (New, York, US)	50,00	50,00	0	0
BSD 711 Management Company LLC (New York, US)	50,00	50,00	0	0
BSD 530 Management Company LLC (New York, US)	50,00	50,00	0	0
DF 333 Wabash Management Company LLC (New York, US)	50,00	50,00	0	0
BHSD Pyramid Management Company LLC (New York, US)	50,00	50,00	0	0
DFA Acquisitions LLC (Denver, US)	100,00	0,00	0	0
Living Labs LLC (Boston, US)	33,00	67,00	0	0
DFA 711 GP LLC (Denver, US)	100,00	0,00	0	0
DFA 333 GP LLC (Denver, US)	100,00	0,00	0	0
DFA BY GP LLC (Denver, US)	100,00	0,00	0	0
DFA Raleigh OPCO LLC (Denver, US)	100,00	0,00	0	0
BSD Raleigh OpCo MezzCo LLC (Denver, US)	50,00	50,00	0	0
BSD Raleigh OpCo LLC (Denver, US)	50,00	50,00	0	0

Andere Unternehmen, welche Beteiligungen im Sinne des § 271 Abs. 1 HGB aus Sicht des Mutterunternehmens und einbezogener Unternehmen darstellen:

	Kapitalanteil %		Eigenkapital	Ergebnis
	Gruppe	Dritte	TEUR	TEUR
Olympus Luxembourg Holding GP S.a r.l. (Luxemburg-Stadt, LUX)	0,66	99,34	15	0
DFA 711 MM LLC (Denver, US)	0,20	99,80	0	0
DFA 711 MM III LLC (Denver, US)	0,20	99,80	0	0
DFA 333 MM LLC (Denver, US)	0,20	99,80	0	0
DFA 333 MM II LLC (Denver, US)	0,20	99,80	0	0

Zusatzangaben der Unternehmen deren unbeschränkt haftender Gesellschafter das Mutterunternehmen oder ein anderes Unternehmen in den Konzernabschluss einbezogenes Unternehmen ist:

Deutsche Finance Individualstruktur Nr. 2 GmbH & Co. KG (München, DE)

DF Deutsche Finance Residential Partners I GmbH & Co. KG (München, DE)

DF Deutsche Finance Commercial Partners I GmbH & Co. KG (München, DE)

Real Estate Opportunity 1 GmbH & Co. KG (München, DE)

AGP Advisors Global Partners Fund IV GmbH & CO. Geschlossene InvKG (München, DE)

IPP Institutional Property Partners Fund II GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Portfolio Fund 1 GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance PERE Fund I GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 1 GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

Deutsche Finance Individualstruktur Nr. 1 GmbH & Co. KG (München, DE)

AGP Advisors Global Partners Fund III GmbH & CO. KG (München, DE)

IPP Institutional Property Partners Fund I GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Income GmbH & Co. KG (München, DE)

AGP Advisors Global Partners Fund II GmbH & CO. KG (München, DE)

AGP Advisors Global Partners Fund I GmbH & CO. KG (München, DE)

PPP Privileg Private Partners Fund GmbH & Co. KG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 11 - Infrastruktur Global - GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 12 - Immobilien Global - GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 13 GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 14 GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 15 - Club Deal Boston - GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 16 - Club Deal Chicago - GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 17 - Club Deal Boston II - GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 18 GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 19 GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 20 - Club Deal Boston III - GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 21 - Club Deal Boston IV - GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

DF Deutsche Finance Private Fund 22 GmbH & Co. Geschlossene InvKG (München, DE)

Deutsche Finance Tactical Opportunities 1 SCS. (Munsbach, Luxemburg)

DF US Ventures CP I LP (Atlanta, US)

DF US Ventures CP II LP (Atlanta, US)

DF US Ventures CP III LP (Atlanta, US)

DF US Ventures CP IV LP (Atlanta, US)

DF US Ventures CP V LP (Atlanta, US)

DF US Ventures CP VI LP (Atlanta, US)

DF US Ventures CP VII LP (Atlanta, US)

DF US Ventures CP VIII LP (Atlanta, US)

DF US Ventures CP IX LP (Atlanta, US)

DF US Ventures CP X LP (Atlanta, US)

2.2 Änderungen des Konsolidierungskreises

Im Geschäftsjahr 2022 gab es die folgenden Veränderungen gegenüber dem Vorjahr:

Die DF Deutsche Finance Europe GmbH und die DF Deutsche Finance Development Management GmbH mit einer Bilanzsumme von TEUR 356 bzw. TEUR 28 und einem Jahresergebnis von TEUR -50 bzw. TEUR -7 wurden im Berichtsjahr erstmalig konsolidiert, da die Gesellschaften im Geschäftsjahr 2022 gegründet wurden. Die Beteiligung beträgt bei der DF Deutsche Finance Europe GmbH im Geschäftsjahr 2022 60 % sowie bei der DF Deutsche Finance Development Management GmbH 100 %.

3. Konsolidierungsmaßnahmen

3.1 Kapitalkonsolidierung

Die Kapitalkonsolidierung der allesamt voll konsolidierten Tochtergesellschaften erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB grundsätzlich nach der Neubewertungsmethode. Danach wird der Wertansatz der Anteile an den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochterunternehmen verrechnet. Das Eigenkapital wird mit dem Betrag angesetzt, der dem Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen im Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist.

Die Verrechnung der Beteiligungswertansätze mit den auf sie entfallenden Eigenkapitalanteilen wurde auf Grundlage der Wertansätze zu dem Zeitpunkt durchgeführt, zu dem das jeweilige Unternehmen Tochtergesellschaft geworden ist. Damit wurde das Wahlrecht gemäß § 301 Abs. 2 S. 5 i.V.m. S. 1 HGB in Anspruch genommen. Da sämtliche Tochterunternehmen des Konzerns selbst gegründet wurden, wären durch die in § 301 Abs. 2 S. 3 HGB vorgesehene Verrechnung im Zeitpunkt der Erstkonsolidierung Firmenwerte entstanden, die nicht auf einem Erwerbsvorgang beruhen. Deshalb wurde das Wahlrecht gemäß § 301 Abs. 2 S. 5 i.V.m. S. 1 HGB in Anspruch genommen.

Da im Konzern keine Tochterunternehmen erworben wurden, ergeben sich keine Unterschiedsbeträge.

3.2 Schuldenkonsolidierung

Im Rahmen der Schuldenkonsolidierung wurden Ausleihungen, Forderungen und Verbindlichkeiten der in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften gemäß § 303 Abs. 1 HGB aufgerechnet.

3.3 Währungsumrechnung

Die Währungsumrechnung der in Fremdwährung aufgestellten Abschlüsse der ausländischen Gruppenunternehmen in die Konzernberichtswährung erfolgt entsprechend § 308a HGB nach der modifizierten Stichtagskursmethode. Die Posten der Bilanz werden zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag in Euro umgerechnet. Die Aufwendungen und Erträge der Gewinn- und Verlustrechnung werden mit dem Jahresdurchschnittskurs in Euro umgerechnet. Das Eigenkapital wird zum historischen Kurs umgerechnet. Die Umrechnungsdifferenzen aus Kursveränderungen werden ergebnisneutral unter dem Posten "Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung" im Eigenkapital ausgewiesen.

3.4 Aufwands- und Ertragskonsolidierung

Bei der Konsolidierung der Aufwands- und Ertragsposten gemäß § 305 Abs. 1 HGB wurden die Umsatzerlöse sowie die anderen Erträge zwischen den einbezogenen Unternehmen mit den ihnen entsprechenden Aufwendungen der Empfänger verrechnet.

4. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Der Konzernabschluss wurde nach den Vorschriften der §§ 297 ff. HGB aufgestellt.

Die Bewertung im Konzernabschluss erfolgt gemäß § 308 HGB bei konzerngleichen Sachverhalten einheitlich nach den auf den Jahresabschluss des obersten Mutterunternehmens angewandten Methoden.

Von dem Wahlrecht zur Aktivierung selbsterstellter immaterieller Vermögensgegenstände des Anlagevermögens wurde kein Gebrauch gemacht.

Bei den erworbenen immateriellen Vermögensgegenständen handelt es sich im Wesentlichen um erworbene "revenue streams", die zu Anschaffungskosten abzüglich des jährlichen Verbrauchs bewertet werden. Die Werthaltigkeit der Position wird jährlich durchgeführt. Es erfolgt hierfür keine planmäßige Abschreibung.

Sonstige erworbene immaterielle Vermögensgegenstände in geringem Umfang werden zu Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen, unter Zugrundelegung der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer, bewertet.

Die Nutzungsdauer der abschreibungsfähigen immateriellen Vermögensgegenstände liegt zwischen zwei und drei Jahren.

Die Zugänge zu den Sachanlagen wurden zu Anschaffungskosten angesetzt. Bei der Folgebewertung wurden die Anschaffungskosten des abnutzbaren Sachanlagevermögens vermindert um planmäßige lineare oder degressive Abschreibungen gemäß der voraussichtlichen Nutzungsdauer angesetzt. Bei der Bestimmung der Abschreibungsmethode wurde der tatsächliche Wertverzehr des Anlagevermögens beachtet. Die zugrunde gelegten Nutzungsdauern reichen im Wesentlichen von drei bis 13 Jahre. Geringwertige Wirtschaftsgüter mit Anschaffungskosten bis zu EUR 800,00 werden entsprechend § 6 Abs. 2 und 2a EStG im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben.

Die Finanzanlagen sind, soweit es sich um Anteilsrechte oder Wertpapiere handelt, mit den Anschaffungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips bewertet. Das Wahlrecht gem. § 253 Abs. 3 S. 6 HGB zur außerplanmäßigen Abschreibung von Finanzanlagen bei voraussichtlich nicht dauernder Wertminderung wird nicht in Anspruch genommen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sind zum Nennwert bewertet. Bei der Bewertung wurden sämtliche erkennbaren Risiken berücksichtigt.

Der Kassenbestand und die Guthaben bei Kreditinstituten wurden zum Nominalwert angesetzt.

Ausgaben vor dem Bilanzstichtag werden in Höhe ihres Nominalbetrages als aktiver Rechnungsabgrenzungsposten ausgewiesen, sofern sie sich auf einen bestimmten Zeitraum nach dem Bilanzstichtag beziehen.

Das gezeichnete Kapital wurde zum Nennwert angesetzt.

Die Steuerrückstellungen sowie die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und passivierungspflichtigen ungewissen Verbindlichkeiten. Der Ansatz erfolgt mit dem nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrag. Dabei wurden die voraussichtlichen Kostensteigerungen bis zum jeweiligen Erfüllungsbetrag berücksichtigt. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wurden gemäß § 253 Abs. 2 S. 1 HGB abgezinst. Vom Abzinsungswahlrecht für kurzfristige Rückstellungen wurde kein Gebrauch gemacht.

Verbindlichkeiten wurden zum Erfüllungsbetrag angesetzt.

5. Angaben zu bestimmten Bilanzpositionen sowie zur Gewinn- und Verlustrechnung

5.1 Angaben zur Bilanz

Die Aufgliederung und die Entwicklung des Anlagevermögens ergeben sich aus dem Anlagespiegel. Die Abschreibungen des Geschäftsjahres stimmen mit den Zugängen zu den kumulierten Abschreibungen überein.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr bestanden in Höhe von TEUR 13 (Vorjahr TEUR 8). Unter den Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, waren Forderungen mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr mit einem Betrag von TEUR 145 (Vorjahr TEUR 115) erfasst. Forderungen gegen Gesellschafter mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr bestanden in Höhe von TEUR 3.540 (Vorjahr TEUR 3.333). Unter den sonstigen Vermögensgegenständen sind TEUR 3.862 (Vorjahr TEUR 2.660) mit einer Restlaufzeit von über einem Jahr erfasst. Im Wesentlichen umfassen diese Steuerforderungen (TEUR 902) sowie Darlehen (TEUR 2.813) und Kautionen (TEUR 75).

Eigenkapital

Die Aufgliederung und Entwicklung des Eigenkapitals im Konzern ist im Konzern-Eigenkapitalspiegel dargestellt. Gebildete Gewinnrücklagen betreffen gesetzliche Rücklagen in Höhe von TEUR 2 sowie andere Gewinnrücklagen in Höhe von TEUR 4.878.

Rückstellungen

Die Steuerrückstellungen betragen TEUR 960 (Vorjahr TEUR 222). Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von TEUR 5.057 (Vorjahr TEUR 5.100) umfassen insbesondere Bonusrückstellungen und Rückstellungen für Vermittlungsprovision (TEUR 2.793), für Gebührenabrechnungen (TEUR 1.658), für Abschluss- und Prüfungskosten (TEUR 559) sowie für Aufbewahrungskosten (TEUR 7).

Verbindlichkeiten

Die Fristigkeit der Verbindlichkeiten ergibt sich aus dem folgenden Verbindlichkeitenspiegel (in Klammern Angabe der Vorjahreswerte):

Werte in TEUR	Restlaufzeit
	bis 1 Jahr	(Vorjahr)	1 bis 5 Jahre	(Vorjahr)	über 5 Jahre	(Vorjahr)
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	3.802	(3.700)	847	(1.342)	0	(0)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	2.449	(1.516)	0	(0)	0	(0)
Verbindlichkeiten ggü. verbundene Unternehmen	124	(187)	0	(0)	0	(0)
Verbindlichkeiten ggü. Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis	3	(4)	0	(0)	0	(0)
Sonstige Verbindlichkeiten	7.183	(6.238)	5.356	(5.238)	0	(0)
	13.561	(11.645)	6.203	(6.580)	0	(0)

Werte in TEUR	Gesamt	(Vorjahr)
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	4.649	(5.042)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	2.449	(1.516)
Verbindlichkeiten ggü. verbundene Unternehmen	124	(187)
Verbindlichkeiten ggü. Unternehmen mit Beteiligungsverhältnis	3	(4)
Sonstige Verbindlichkeiten	12.539	(11.476)
	19.764	(18.225)

Von den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten ist ein Betrag in Höhe von TEUR 1.649 (Vorjahr: TEUR 2.028) durch Grundschulden, Pfandrechte und ähnliche Rechte gesichert.

5.2 Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung

Gliederung der Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse gliedern sich wie folgt auf (Werte in TEUR):

Tätigkeitsbereich	2022	2021	Veränderung in %
Verwaltungs- und Managementdienstleistungen	45.644	37.349	22%
Erfolgsabhängige Gebühren und Transaktionsvergütungen	51.839	24.347	113%
Sonstige	1.498	1.155	20%
Summe	98.981	62.851	57%

Geographische Märkte	2022	2021	Veränderung in %
Europa	75.765	42.670	78%
Europa nicht EU	15.061	11.737	28%
USA	8.155	8.444	-3%
Summe	98.981	62.851	57%

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Erträge aus Währungsumrechnungen in Höhe von TEUR 177 (Vj. TEUR 237) enthalten. In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind Aufwendungen aus Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 253 (Vj. TEUR 126) enthalten.

6. Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung

Die Konzern-Kapitalflussrechnung bildet die Zahlungsströme im Konzern ab.

Der Finanzmittelfonds entspricht dem Bilanzposten "Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten".

7. Sonstige Angaben

Erwerb eigener Anteile des Mutterunternehmens

Der Bestand an eigenen Anteilen, welche die DF Deutsche Finance Partners GmbH erworben hat, beträgt TEUR 3 (Vj. TEUR 3). Dies entspricht 9,6 % des gezeichneten Kapitals.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen zum Bilanzstichtag betragen TEUR 11.244. Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen sind in Höhe von TEUR 2.669 im Geschäftsjahr 2023 fällig, während TEUR 2.186 eine Laufzeit von größer fünf Jahren haben. Im Wesentlichen betreffen diese Zahlungsverpflichtungen Leasing- sowie Mietverträge.

Anzahl Arbeitnehmer

Die durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Arbeitnehmer ohne Geschäftsführung betrug:

	2022	2021
Voll- und Teilzeitbeschäftigte	131	118
Aushilfen	1	1
Summe	132	119

Organe der Gesellschaft

Geschäftsführer:

Herr Thomas Oliver Müller, München

Herr Dr. Sven Neubauer, München

Bezüge Geschäftsführungsorgane

Auf die Angabe der Gesamtbezüge der Organmitglieder wird gem. § 314 Abs. 3 HGB verzichtet.

Den Geschäftsführungsorganen wurden in den Vorjahren Darlehen gewährt, welche zum Stichtag in Höhe von TEUR 3.540 bestehen. Diese wurden in der Konzernbilanz als Forderungen gegen Gesellschafter ausgewiesen. Die Darlehen werden mit 2 % verzinst.

Darstellung in TEUR:

	Stand 01.01.2022	Zugang	Tilgung	Stand 31.12.2022
	3.355	207	22	3.540

Derivative Finanzinstrumente

Zum Bilanzstichtag gab es keine derivativen Finanzinstrumente.

Gesamthonorar Konzernabschlussprüfer

Das Gesamthonorar des Konzernabschlussprüfers beträgt im Geschäftsjahr TEUR 203 für Abschlussprüfungsleistungen. Es wurden keine anderen Leistungen vom Abschlussprüfer erbracht.

Ergebnisverwendungsvorschlag des Mutterunternehmens

Die Geschäftsführer schlagen der Gesellschafterversammlung vor, den Jahresüberschuss auf neue Rechnung vorzutragen.

Vorgänge nach Abschluss des Geschäftsjahres

Es sind keine besonderen Vorgänge nach Ende des Geschäftsjahres eingetreten, die zu einer anderen Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage im Konzernabschluss geführt hätten.

Angabe der Befreiung von Tochterunternehmen

Die DF Deutsche Finance Partners GmbH, München, eingetragen in das Handelsregister beim Amtsgericht München (HRB 171072) stellt als oberstes Konzernunternehmen einen Konzernabschluss gemäß § 290 ff. HGB auf. Die Aufstellung, Prüfung, Offenlegung und Einreichung zum elektronischen Bundesanzeiger des Konzernabschlusses der DF Deutsche Finance Partners GmbH wirkt gemäß § 264 Abs. 3 HGB befreiend für die Pflicht zur Aufstellung, Prüfung und Offenlegung des Jahresabschlusses nach den für Kapitalgesellschaften geltenden Vorschriften für das Mutterunternehmen sowie für die DF Deutsche Finance Holding AG, DF Deutsche Finance Administration GmbH, DF Deutsche Finance Asset Management GmbH, DF Deutsche Finance Capital Markets GmbH, DF Deutsche Finance Development GmbH, DF Deutsche Finance Digitalinvest GmbH, DF Deutsche Finance Individual GmbH, DF Deutsche Finance Management GmbH, DF Deutsche Finance Managing GmbH, DF Deutsche Finance Marketing GmbH, DF Deutsche Finance Networks GmbH, DF Deutsche Finance Securities GmbH, DF Deutsche Finance Services GmbH, DF Deutsche Finance Solution GmbH, DF Deutsche Finance Solution Service GmbH, DF Deutsche Finance Trust GmbH und die DF Deutsche Finance Trust II GmbH.

Die Aufstellung, Prüfung, Offenlegung und Einreichung zum elektronischen Bundesanzeiger des Konzernabschlusses der DF Deutsche Finance Partners GmbH, München wirkt gemäß § 291 Abs. 1 HGB befreiend für die Pflicht zur Aufstellung, Prüfung und Offenlegung des Konzernabschlusses der DF Deutsche Finance Holding AG, München.

¹ USD
² Vor Gewinnabführung
³ GBP
⁴ Vor Gewinnverteilung
⁵ Vor Verlustübernahme
⁶ GBP
⁷ Vor Gewinnabführung
⁸ GBP
⁹ GBP

München, den 26. Januar 2024

DF Deutsche Finance Partners GmbH

Geschäftsführer

Thomas Oliver Müller

Dr. Sven Neubauer

Entwicklung des Konzern-Anlagevermögens für das Geschäftsjahr 2022

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand 01.01.2022 EUR	Währungsänderungen EUR	Zugänge EUR	Abgänge EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	3.889.317,14	253.964,82	10.530,00	1.444.422,66
	3.889.317,14	253.964,82	10.530,00	1.444.422,66
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.623.020,90	-89.233,90	100.389,32	0,00
2. Technische Anlagen und Maschinen	48.677,66	0,00	0,00	0,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.007.566,02	3.874,75	277.159,65	8.875,78
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	8.403,36	0,00
	3.679.264,58	-85.359,15	385.952,33	8.875,78
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen
(Anlagevermögen)	2,00	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	4.472.183,74	-257.251,62	1.201.460,10	24.586,91
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	888.484,66	171,28	0,00	0,00
	5.360.670,40	-257.080,34	1.201.460,10	24.586,91
	12.929.252,12	-88.474,67	1.597.942,43	1.477.885,35

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Umbuchungen EUR	Stand 31.12.2022 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	20.818,78	2.730.208,08
	20.818,78	2.730.208,08
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	0,00	1.634.176,32
2. Technische Anlagen und Maschinen	0,00	48.677,66
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-20.818,78	2.258.905,86
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	8.403,36
	-20.818,78	3.950.163,20
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen
(Anlagevermögen)	0,00	2,00
2. Beteiligungen	0,00	5.391.805,31
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	888.655,94
	0,00	6.280.463,25
	0,00	12.960.834,53

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2022 EUR	Währungsänderungen EUR	Zugänge EUR	Zuschreibungen EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	58.810,80	0,00	18.067,78	0,00
	58.810,80	0,00	18.067,78	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	191.343,36	-16.566,57	168.780,20	0,00
2. Technische Anlagen und Maschinen	24.339,66	0,00	4.868,00	0,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	951.991,26	-8.865,46	487.441,42	0,00
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	1.167.674,28	-25.432,03	661.089,62	0,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen
(Anlagevermögen)	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	0,00	0,00	0,00
	1.226.485,08	-25.432,03	679.157,40	0,00

	Abschreibungen
	Umgliederung EUR	Abgänge EUR	Stand 31.12.2022 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	2.826,22	74.052,36
	0,00	2.826,22	74.052,36
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	0,00	0,00	343.556,99
2. Technische Anlagen und Maschinen	0,00	0,00	29.207,66
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	7.823,40	1.422.743,82
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	0,00	7.823,40	1.795.508,47
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen
(Anlagevermögen)	0,00	0,00	0,00
2. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00
	0,00	0,00	0,00
	0,00	10.649,62	1.869.560,83

	Restbuchwert
	Stand 31.12.2022 EUR	Stand 31.12.2021 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.656.155,72	3.830.506,34
	2.656.155,72	3.830.506,34
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.290.619,33	1.431.677,54
2. Technische Anlagen und Maschinen	19.470,00	24.338,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	836.162,04	1.055.574,76
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	8.403,36	0,00
	2.154.654,73	2.511.590,30
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen
(Anlagevermögen)	2,00	2,00
2. Beteiligungen	5.391.805,31	4.472.183,74
3. Wertpapiere des Anlagevermögens	888.655,94	888.484,66
	6.280.463,25	5.360.670,40
	11.091.273,70	11.702.767,04

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die DF Deutsche Finance Partners GmbH, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der DF Deutsche Finance Partners GmbH, München, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der DF Deutsche Finance Partners GmbH für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

―

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Hinweis auf einen sonstigen Sachverhalt

Für das vorherige, am 31. Dezember 2021 endende Geschäftsjahr wurde ein Konzernabschluss der DF Deutsche Finance Partners GmbH nicht aufgestellt und nicht geprüft. Die Vergleichsangaben sind ungeprüft. Unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlageberichtsind diesbezüglich nicht modifiziert.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
―	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
―	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, den 15. Februar 2024

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Griesbeck, Wirtschaftsprüfer

Alfranseder, Wirtschaftsprüfer

Billigung des Konzernabschlusses

Der Konzernabschluss wurde am 8. März 2024 gebilligt.