Capricorn GmbH

Berlin

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2006 bis zum 31.12.2006

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2006 der Capricorn GmbH Berlin

A. Darstellung des Geschäftsverlaufs

1. Entwicklung von Branche und Geschäftsverlauf

Die Capricorn GmbH ist entstanden durch formwechselnde Umwandlung der CIF Capricorn Immobilien Fonds GmbH & Co. KG aufgrund des Umwandlungsbeschlusses vom 12.07.2006. Die Gesellschaft besaß bis zum 01.09.2006 mehrere Objekteinheiten in Form von Gebäuden und Grund und Boden in Berlin, Hannover und Hamburg. Genutzt wurden diese weitervermieteten Einheiten zu gewerblichen Zwecken als auch zu Wohnzwecken. Dabei wurde die Vermögensverwaltung von der Gesellschaft im Berichtsjahr in eigener Regie durchgeführt. Die Capricon GmbH (vormals: CIF Capricorn Immobilien Fonds GmbH & Co. KG) war bis zur Übertragung des Immobilienvermögens zum 01.09.2006 mit der Sanierung, Vermietung, Verpachtung sowie Verwaltung betraut.

Der Aufwärtstrend im Immobiliensektor hielt auch in 2006 an. Vor allem Berlin hat einen besonderen Stellenwert im Immobilienmarkt Deutschlands. Die Investoren setzen auf die positiven Zukunftsperspektiven der Stadt und das Wertentwicklungspotenzial. Ähnlich verhält es sich in Hannover und Hamburg. Gerade Hannover hat seine Position als starker Standort auch in der Abschwungphase der letzten Jahre behaupten können. Der Immobilienmarkt Hannover steht für renditesichere Investments mit Entwicklungspotenzial. Diese Tendenz war auch bei der Capricon GmbH bemerkbar, indem die Umsatzerlöse eine leichte Steigerung erfahren haben.

2. Umsatz- und Auftragsentwicklung

Der Umsatzrückgang des Jahres 2006 resultiert aus der Umstrukturierung und der dadurch bedingten Übertragung des Vermögens im III. Quartal 2006. Insoweit konnten nur für die Monate Januar bis August Umsatzerlöse erzielt werden. Auf das Jahr hochgerechnet hätte sich eine Steigerung der Umsatzerlöse bezogen auf 12 Monate ergeben.

3. Investitionen

Die Entwicklung der Investitionen stellt sich im Drei-Jahres-Vergleich wie folgt dar:

	Investitionen in T€
2004	984
2005	1.148
2006	0

Aufgrund der Übertragung des Vermögens im Rahmen der Umstrukturierungsmaßnahmen wurden in 2006 keine Investitionen mehr getätigt.

Finanzierungsmaßnahmen bzw. -vorhaben

In 2006 wurden im Rahmen der Umstrukturierung sämtliche Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten abgelöst. Weitere Finanzierungsmaßnahmen sind aufgrund der geänderten Verhältnisse nicht geplant.

B. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

1. Vermögenslage

Die Vermögensstruktur der Gesellschaft stellt sich im Vorjahresvergleich wie folgt dar:

	31.12.2006		31.12.2005
Vermögensstruktur	T€	%	T€	%	Veränderungen T€
Anlagevermögen	4	0,1	95.964	99,0	- 95.960
Umlaufvermögen und sonstige Aktiva	6.030	99,9	1.013	1,0	+ 5.017
Gesamtsumme	6.034	100,0	96.977	100,0	- 90.943

Die Finanzanlagen sind im Anlagevermögen im Vorjahr bei der vorstehenden Aufstellung nicht enthalten, da es sich um Anteile an der eigenen Komplementärin handelt. Die Bilanzsumme ist im Vorjahr weiterhin um die nicht durch Vermögenseinlage gedeckten Verlustanteil gekürzt. Die Veränderung des Anlagevermögens gegenüber dem Vorjahr resultiert aus der im Rahmen der Umstrukturierung der Unternehmensgruppe erfolgten Vermögensübertragung.

Die Kapitalstruktur der Gesellschaft entwickelte sich im Vergleich zum Vorjahr wie folgt:

Kapitalstruktur	31.12.2006		31.12.2005		Verändederungen T€
Kapitalstruktur	T€	%	T€	%	Verändederungen T€
Eigenkapital und langfristiges Fremdkapital	5.064	84,0	72.820	75,1	- 67.756
Kurz- und Mittelfristiges Fremdkapital	970,0	16,0	24.157	24,9	- 23.187
Gesamtsumme	6.034	100,0	96.977	100,0	- 90.943

Die Gesellschaft ist stark eigenkapitalfinanziert. Als Ergebnis der Umstrukturierung der Unternehmensgruppe und damit im Zusammenhang stehenden Forderungsverzichten hat zu einem starken Anstieg der Eigenkapitalquote geführt. Das Eigenkapital setzt sich zusammen aus dem gezeichneten Kapital, dem Verlustvortrag und dem Jahresüberschuss. Langfristiges Fremdkapital ist derzeit in der Gesellschaft nicht vorhanden. Das Kurz- und mittelfristige Fremdkapital setzt sich aus den Rückstellungen und den nicht langfristigen Verbindlichkeiten zusammen.

2. Finanzlage

Unter Einbeziehung des langfristig zur Verfügung stehenden Kapitals stellt sich im Vergleich zum Vorjahr die Deckung des Anlagevermögens wie folgt dar:

	31.12.2006		31.12.2005
	T€	%	T€	%
Anlagevermögen	4	100	95.964	100
Eigenkapital	5.064	126.600	- 9.507	- 9
Überdeckung (+)/Unterdeckung (-):	+ 5.060	+ 126.500	- 105.471	- 109
Langfristiges Fremdkapital	0	0	82.327	85
Überdeckung (+)/Unterdeckung (-):	+ 5.060	+ 126.500	- 23.144	- 24

Der nachstehend ermittelte Cash Flow wird aus dem Jahresergebnis der Gesellschaft abgeleitet. Diesem werden die nicht zahlungswirksamen Abschreibungen der Gesellschaft hinzugerechnet.

	2006 T€	2005 T€
Jahresergebnis	+ 14.546	- 6.159
Planmäßige Abschreibungen auf das Anlagevermögen	+ 1.071	+ 1595
Außerordentliche Aufwendungen	+ 2.159	+ 5.377
Außerordentliche Erträge	- 17.777	0
Cash Flow	- 1	813

3. Ertragslage

	2006 €	2005 €	Veränderung %
Ergebnis der Geschäftstätigkeit	- 854.187,03	- 781.930,72	+ 9,24
Jahresergebnis	14.546.109,28	- 6.159.221,71	+ 336,17

Die Ertragslage ist anhand des Jahresergebnisses aufgrund der darin enthaltenen außerordentlichen Aufwendungen und Erträgen nicht beurteilbar. Festzustellen ist dass sich das außerordentliche Ergebnis gegenüber dem Vorjahr in 2006 sehr verbessert hat. Das Ergebnis der Geschäftstätigkeit bietet für die Ertragslage einen besseren Beurteilungsmaßstab. Es ist eine Verschlechterung der Ertragslage erkennbar. Dieses beruht in erster Linie darauf, dass im Geschäftsjahr 2006 verstärkt Erhaltungsaufwendungen getätigt wurden.

C. Prognosebericht (einschließlich der wesentlichen Chancen und Risiken)

1. Voraussichtliche Entwicklung

In der zweiten Jahreshälfte 2006 ist eine Umstrukturierung der Unternehmensgruppe Wisskirchen, zu der die Capricon GmbH (vormals: CIF Capricorn Immobilien Fonds GmbH & Co. KG gehört, umgesetzt worden.

Im Rahmen dieser Umstrukturierung wurden sämtlich Objekte übertragen. Somit hat die Gesellschaft zur Zeit keinen laufenden Geschäftsbetrieb. Es ist geplant, die zur Zeit tätiglose Gesellschaft für die nächsten zwei Jahre weiterhin in dieser Form bestehen zu lassen. Die voraussichtliche weitere Entwicklung der Gesellschaft ist schwer zu beurteilen.

2. Chancen und Risiken

Ein hohes Risiko besteht bei den Forderungen aus verbundenen Unternehmen. Die Forderungen resultieren aus dem Verkauf des Vermögens. Sollte es hier zu einem Ausfall der Forderungen kommen, ist der Bestand der Gesellschaft erheblich gefährdet, da die Forderungen das Eigenkapital weit übersteigen.

D. Berichterstattung nach § 289 Abs. 2 HGB

1. Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Schluss des Geschäftsjahres

Vorgänge von besonderer Bedeutung haben sich nach Schluss des Geschäftsjahres nicht ergeben.

Berlin, 13.05.2008

Capricon GmbH

Mario Stumpf, Geschäftsführer

Bilanz zum 31. Dezember 2006

AKTIVA

	€	€	Vorj.: T€
A. Ausstehende Einlagen		0,00	4
B. Anlagevermögen
I. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00		95.964
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.771,16	3.771,16	0
II. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen		54.850,00	25
C. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	265.857,57		459
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	5.418.496,80		0
3. Sonstige Vermögensgegenstände	68.843,36	5.753.197,73	15
II. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten		222.524,05	540
		6.034.342,94	97.007
PASSIVA
	€	€	Vorj.: T€
A. Eigenkapital		5.064.413,63	- 9.477
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	876.968,52		642
2. Sonstige Rückstellungen	9.100,00	886.068,52	14
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0,00		11.951
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	743,03		122
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	1.250,01		1
4. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00		23.128
5. Sonstige Verbindlichkeiten	81.867,75	83.860,79	70.626
- davon aus Steuern: € 562,72 (Vorj.: T€ 55)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: € 0,00 (Vorj.: T€ 1)
		6.034.342,94	97.007

Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum vom 01. Januar bis 31. Dezember 2006

	€	Vorj. T€
1. Umsatzerlöse	5.645.731,05	8.283
2. Sonstige betriebliche Erträge	100.843,64	614
3. Aufwendungen für bezogene Lieferungen und Leistungen
2. Aufwendungen für die Hausbewirtschaftung	- 2.040.210,17	- 1.715
4. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	- 32.363,31	- 45
b) Soziale Abgaben	- 8.003,61	- 12
5. Abschreibungen auf Sachanlagen	- 1.071.462,48	- 1.595
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen	- 1.788.512,35	- 2.153
7. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	78.394,04	1
8. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	- 1.738.603,84	- 4.160
9. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	- 854.187,03	- 782
10. Außerordentliche Erträge	17.777.691,93	0
11. Außerordetnliche Aufwendungen	- 2.159.311,82	- 5.377
12. Außerordentliches Ergebnis	15.618.380,11	- 5.377
13. Sonstige Steuern	- 218.083,80	0
14. Jahresüberschuss (Vorj.: Jahresfehlbetrag)	14.546.109,28	- 6.159

Anhang für das Geschäftsjahr 2006

I. Allgemeine Angaben

Der Jahresabschluss der Capricorn GmbH, Berlin, zum 31. Dezember 2006 wird nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches aufgestellt. Dabei werden die gesetzlichen Gliederungsschemata der §§ 266 bzw. 275 HGB unverändert angewandt.

Von der Möglichkeit, gemäß § 265 HGB Posten der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung zusammenzufassen, wurde nicht Gebrauch gemacht.

Die Gesellschaft ist entstanden durch formwechselnde Umwandlung der CIF Capricorn Immobilien Fonds GmbH & Co. KG mit Sitz in Berlin auf Grund des Umwandlungsbeschlusses vom 12. Juli 2006.

II. Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Das Finanzanlagevermögen wird zu Anschaffungskosten bilanziert.

Der Ansatz der Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände erfolgt zum Nennwert. ggf. vermindert um Einzelwertberichtigungen.

Das Guthaben bei Kreditinstituten wird mit dem Nominalwert angesetzt.

Die Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen.

Die Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungsbetrag passiviert.

III. Erläuterungen zur Bilanz

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Bei den Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen handelt es sich um sonstige Forderungen. Sämtliche Forderungen sind innerhalb eines Jahres fällig.

Das Eigenkapital setzt sich nach dem Formwechsel wie folgt zusammen:

	€
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00
II. Verlustvortrag	- 9.506.695,65
III. Jahresüberschuss	114.546.109,28
Zusammen	5.064.413,63

Verbindlichkeiten

Bei den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen handelt es sich um sonstige Verbindlichkeiten. Sämtliche Verbindlichkeiten sind innerhalb eines Jahres fällig.

III. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die außerordentlichen Erträge betreffen Erträge aus Forderungsverzichten. Die außerordentlichen Aufwendungen resultieren aus dem Verkauf des Grundvermögens der Gesellschaft.

IV. Sonstige Pflichtangaben

1. Geschäftsführung

Die Geschäftsführung obliegt im Geschäftsjahr 2006 Herrn Marcus Sebastian Wisskirchen, London/Großbritannien, (bis 22. August 2006) und Herrn Mario Stumpf, Wedemark.

2. Ergebnisverwendung

Der Bilanzgewinn wird auf neue Rechnung vortragen.

3. Konzernzugehörigkeit

Die IMW Immobilien AG mit Sitz in Berlin ist seit Juni 2006 das Mutterunternehmen, das den Konzernabschluss für den kleinsten Kreis von Unternehmen aufstellt. Die IMW Immobilien AG ist Tochtergesellschaft der Watermark CH AG, Zug/Schweiz. Diese wiederum ist eine Tochtergesellschaft der Watermark Holding Ltd., London/Großbritannien. Diese ist wiederum mittelbare Tochtergesellschaft der Warwick Square Trust, London/Großbritannien.

Der Konzernabschluss der IMW Immobilien AG zum 31. März 2007 wird im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlicht. Die IMW Immobilien AG wird beim Amtsgericht Charlottenburg unter der Registernummer HRB 93512 geführt.

4. Beteiligungen

Tochterunternehmen	Anteil	Eigenkapital T€	Jahresergebnis T€
CIF GmbH	100,0 %	25	1
CIF 1 Asset GmbH & Co. KG ^*	99,5 %	- 1.113	- 1.123
CIF 2 Asset GmbH & Co. KG ^*	99,5 %	- 256	- 266
CIF 3 Asset GmbH & Co. KG ^*	99,5 %	- 92	- 102

^* Angaben für das Geschäftsjahr 2006/2007

GPS Gesellschaft für Planung und Sanierung Gropiusstadt mbH