PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG

Mannheim

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.02.2023 bis zum 31.01.2024

KONZERNLAGEBERICHT 2023/24

GRUNDLAGEN DES KONZERNS

Die PHOENIX

Strategie und Konzernsteuerung

Prozesse und Organisation

WIRTSCHAFTSBERICHT

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Geschäftsverlauf im Überblick

Ertragslage

Vermögenslage

Finanzlage

Mitarbeiter

RISIKO- UND CHANCENBERICHT

Risikomanagement

Risiken

Chancen

Gesamtbeurteilung der Risiko- und Chancenlage durch die Geschäftsführung

PROGNOSEBERICHT

Zukünftiges wirtschaftliches Umfeld

Zukünftige Entwicklung von PHOENIX

Beurteilung der künftigen Lage durch die Geschäftsführung

GRUNDLAGEN DES KONZERNS

- Europaweit führend in Pharmagroßhandel, Apotheken-Einzelhandel und Services für die pharmazeutische Industrie // Integriertes Dienstleistungsangebot wichtiger Wettbewerbsvorteil // Neues Unternehmensleitbild für die gesamte PHOENIX eingeführt // Fokus auf Marktführerschaft, Kundenzufriedenheit und Effizienz // Digitale Kompetenz wird konsequent ausgeweitet

DIE PHOENIX GROUP

Führender europäischer Gesundheitsdienstleister

PHOENIX mit Hauptsitz in Mannheim, Deutschland, ist mit über 48.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern europaweit führend in den Bereichen Pharmagroßhandel, Apotheken-Einzelhandel und Services für die pharmazeutische Industrie. PHOENIX zählt sowohl in Deutschland als auch in Europa zu den größten Familienunternehmen. Kerngeschäft sind der Pharmagroßhandel und Apotheken-Einzelhandel. Daneben sind Tochterunternehmen in ergänzenden Geschäftsfeldern tätig. Deren Aktivitäten umfassen Dienstleistungen für die pharmazeutische Industrie, Apotheken-Warenwirtschaftssysteme und Logistiklösungen. Als Familienunternehmen ist PHOENIX unabhängig in ihren Entscheidungen und verfolgt eine langfristige Strategie.

PHOENIX war im Geschäftsjahr 2023/24 in 29 europäischen Gesundheitsmärkten vertreten und verfügt damit über ein sehr diversifiziertes Länderportfolio. Das Unternehmen war zum Ende des Berichtsjahres mit 214 Standorten in den Geschäftsbereichen Pharmagroßhandel und Dienstleistungen für die pharmazeutische Industrie aktiv und belieferte Apotheken, Ärzte und medizinische Einrichtungen mit Arzneimitteln und Gesundheitsprodukten.

Im Pharmagroßhandel ist PHOENIX in 16 Ländern die Nummer 1. Das Unternehmen verfügt aktuell über fast 3.300 eigene Apotheken - davon über 1.500 unter der Unternehmensmarke BENU - in 17 europäischen Ländern und ist damit Europas führender Apothekenbetreiber. Das Apothekeneinzelhandelsgeschäft betreibt PHOENIX im Wesentlichen in folgenden Ländern: Belgien, Bosnien, Irland, Italien, Lettland, Litauen, Montenegro, Niederlande, Norwegen, Rumänien, Schweiz, Serbien, Slowakei, Tschechische Republik, Ungarn und Vereinigtes Königreich. Mit knapp 189 Millionen Kundenkontakten in den eigenen Apotheken hat PHOENIX bereits heute eine starke Kundennähe. Neben dem Groß- und Einzelhandel bietet sie Unternehmen der pharmazeutischen Industrie ihre Kompetenzen als Dienstleister an.

Neues Unternehmensleitbild etabliert

Im vergangenen Geschäftsjahr haben wir gruppenweit ein neues Unternehmensleitbild eingeführt. Nach Einführung der strategischen Agenda WINGS vor ein paar Jahren sowie der erfolgreichen Integration der akquirierten Teile von McKesson Europe war es an der Zeit, ein neues Leitbild für die stark vergrößerte PHOENIX zu entwickeln. Die Unternehmenskultur ist entscheidend für den Erfolg eines jeden Unternehmens, aber besonders wichtig in einer heterogenen, anorganisch gewachsenen und weit verzweigten Organisation wie von PHOENIX.

Das Leitbild wurde mit Hilfe von Kollegen aus verschiedenen Teilen der Organisation entwickelt, ohne dabei unsere DNA als Familienunternehmen aus den Augen zu verlieren. Es spiegelt wider, wer wir heute sind und wie wir uns in Zukunft entwickeln wollen. Orientierung bietet die neue Vision: "Wir sind der bevorzugte Partner für einen einfachen und direkten Zugang zu Gesundheitsprodukten und -dienstleistungen in ganz Europa." Diese Vision drückt unser Ziel und das Werteversprechen aus, das wir unseren Kunden machen. Ergänzt wird die Vision sowohl durch unsere Mission - "Wir bringen Gesundheit" - als auch die wePHOENIX-Verpflichtungen. Diese sollen uns in unserem Arbeitsverhalten leiten und die Schritte aufzeigen, die wir gehen müssen, um unsere Vision zu erreichen.

Das neue Leitbild bezieht sich auf die gesamte PHOENIX und ist als Dach zu verstehen, ergänzend zu den bereits vorhandenen lokalen Leitbildern. Für den Hauptsitz des Unternehmens gilt es vollumfänglich und löst das alte Unternehmensleitbild ab.

Differenzierung vom Wettbewerb

PHOENIX zeichnet sich am Markt durch folgende Wettbewerbsvorteile aus:

―	Eine einzigartige Flächenabdeckung durch unsere Präsenz in 29 Gesundheitsmärkten Europas.
―	Unser integriertes Dienstleistungsangebot im Groß- und Einzelhandel in 17 Ländern Europas.
―	Unsere europaweit aufgestellten Apothekenmarken: BENU in 12 Ländern sowie Apotek 1 in Norwegen, Rowlands Pharmacy im Vereinigten Königreich, Help Net in Rumänien und Lloyds in Belgien, Irland und Italien.
―	Ein Apothekennetzwerk mit rund 17.000 Apotheken in 17 Ländern in den Kooperations- und Partnerprogrammen von PHOENIX.
―	Unsere Dienstleistungen für die pharmazeutische Industrie entlang der gesamten Wertschöpfungskette.

STRATEGIE UND KONZERNSTEUERUNG

Strategische Agenda für langfristigen Unternehmenserfolg

Es ist das übergeordnete Ziel von PHOENIX, durch eine auf den Kunden ausgerichtete Unternehmenskultur, hohe Kosteneffizienz und ertragsorientiertes Wachstum nachhaltig Werte zu schaffen. Deshalb haben Marktführerschaft, Kundenzufriedenheit und Effizienz für uns höchste Priorität.

Unsere strategische Agenda WINGS bildet die Leitplanke für unser unternehmerisches Handeln. Diese untermauert unsere Anstrengungen, auch künftig profitabel zu wachsen und die führende Position im Markt auszubauen. WINGS hat im Wesentlichen drei strategische Schwerpunkte:

1. Wir wollen unsere operative Exzellenz weiter verbessern. Die zuverlässige und qualitativ hochwertige Versorgung unserer Kunden mit Arzneimitteln und Gesundheitsprodukten ist die Grundvoraussetzung für unseren Erfolg. Dafür haben wir unter anderem eine Initiative vorangetrieben, die auf optimierte Lagerstrukturen und Warenbestände abzielt.

2. Wir wollen den Kunden noch stärker in den Mittelpunkt unseres Handelns stellen. Das bedeutet beispielsweise, dass wir den Unternehmergeist in unserer Organisation fördern, um unseren Kunden etwa aus der Pharmaindustrie neue Dienstleistungen und Produkte anzubieten.

3. Außerdem wollen wir die Chancen nutzen, die uns die Digitalisierung bietet. Wir möchten Trends frühzeitig entdecken und Innovationen in der Gesundheitsbranche aktiv vorantreiben.

Auch im abgelaufenen Geschäftsjahr haben wir unsere strategische Agenda entlang der drei Säulen weiter vorangetrieben. Das PHOENIX Produktionssystem (PPS), mit dem wir unsere gesamte Erfahrung in den betrieblichen Themenbereichen Infrastrukturplanung, Prozessoptimierung in den Vertriebszentren, Bestandsmanagement und Transport bündeln, entwickeln wir kontinuierlich weiter. Im Berichtsjahr wurden die PPS Ziele überprüft und aktualisiert sowie große Fortschritte innerhalb der einzelnen PPS Bereiche erzielt. Darüber hinaus haben wir im Geschäftsjahr 2023/24 mit der Einführung von LEAN Management begonnen. Mit LEAN wird ein neues Fundament für unsere bereits vorhandenen Initiativen gelegt, um unsere operative Exzellenz kontinuierlich zu verbessern. Mehr dazu unter "Prozesse und Organisation" auf S. 6 ff.

Zudem erweitern wir unser Eigenmarkensortiment kontinuierlich. Unsere Eigenmarke LIVSANE hat sich erfolgreich in den erschlossenen Märkten etabliert und weist steigende Verkaufszahlen auf. Ein gegenwärtiges Redesign unterstreicht diese Dynamik, wobei neue Produkte konsequent im aktualisierten Design eingeführt werden. Auch die geografische Präsenz von LIVSANE wurde erweitert, mit einem starken Wachstum in Italien sowie der erfolgreichen Einführung in Belgien und Irland. Für das kommende Jahr ist eine Expansion in weitere Märkte geplant. Zudem haben wir eine Reihe neuer Produktlinien in das Sortiment aufgenommen.

Digitalisierung wird immer mehr zu einem maßgeblichen Erfolgsfaktor für die Zukunft. Dem tragen wir mit DIGITAL WINGS Rechnung. Mit dieser Erweiterung unserer strategischen Agenda WINGS gestalten wir aktiv die digitale Transformation unseres Unternehmens. Unsere Online-Angebote für Kunden entwickeln wir laufend weiter und vernetzen sie zielgerichtet mit den Offline-Services. Mehr dazu unter "Prozesse und Organisation" auf S. 6 ff.

Unsere Strategie ist es, sowohl organisch als auch durch zielgerichtete Akquisitionen zu wachsen. Darüber hinaus wollen wir unsere Position in den Bereichen Apotheken-Einzelhandel und pharmazeutischer Großhandel sowie bei den Dienstleistungen und Produkten für die Pharmaindustrie kontinuierlich ausbauen. Mehr dazu unter "Geschäftsverlauf im Überblick" auf S. 9 ff.

Ein zusätzlicher Schwerpunkt liegt auf Investitionen in Infrastruktur und Automation, um unsere Effizienz und Produktivität weiter zu erhöhen. Mehr dazu unter "Prozesse und Organisation" auf S. 6 ff. sowie "Geschäftsverlauf im Überblick" auf S. 9 ff.

Im Pharmagroßhandel sind viele Apotheken Teil des Apothekennetzwerks von PHOENIX. Mit rund 17.000 unabhängigen Apotheken in den PHOENIX Kooperations- und Partnerprogrammen in 17 Ländern ist es europaweit das größte seiner Art. In einigen Ländern bieten wir Franchise-Systeme für unabhängige Apotheken an. Den Apotheken-Einzelhandel wollen wir laufend ausbauen und gezielt stärken.

Mit der PXG Pharma GmbH verfügen wir über ein Vehikel für die Weiterentwicklung unserer Handelsaktivitäten mit Eigenmarken wie beispielsweise LIVSANE. Die PXG Pharma verantwortet als Tochtergesellschaft von PHOENIX die zentrale Produktentwicklung, Vertrieb sowie Quality und Regulatorik und arbeitet an einem kontinuierlichen Ausbau unseres Sortiments. Durch die strategische Akquisition von Teilen von McKesson Europe hat sich das Markenportfolio erweitert. Produkte wie skineffect, Natural und Solero sind nun feste Bestandteile des Angebots innerhalb der gesamten PHOENIX.

Darüber hinaus bieten wir der pharmazeutischen Industrie umfassende Dienstleistungen entlang der gesamten pharmazeutischen Wertschöpfungskette an. Das Portfolio umfasst Logistiklösungen im Bereich "Healthcare Logistics" mit Hubs in ganz Europa sowie "Awareness"- und digitale B2C-Kampagnen über den Apothekenkanal. Wir haben zudem ein umfassendes Angebot an "Representation Services" aufgebaut. Dieses deckt die Bereiche Vertrieb und Marketing, "Medical Affairs" und Marktzugänge in ganz Mittel- und Osteuropa ab. Wir unterstützen unsere strategischen Partner dabei, Komplexität zu reduzieren. Auch unser "Joint Commercial Program" haben wir im vergangenen Jahr im Bereich unserer länderübergreifenden Einkaufsaktivitäten stark weiterentwickelt und kontinuierlich professionalisiert. Damit können wir unseren Partnern aus der Industrie deutlich transparenter als zuvor all unsere Services aus einer Hand anbieten. Zum anderen haben wir auch in der Umsetzung gemeinsamer Projekte und in der Erreichung gemeinsamer Wachstumsziele deutliche Verbesserungen erzielt. Darüber hinaus bieten wir neben Partnerschaften im Bereich der verschreibungspflichtigen Produkte auch immer mehr Möglichkeiten, im Bereich OTC / Consumer Health länderübergreifend gemeinsam mit PHOENIX zu wachsen.

Steuerung über wesentliche Finanzkennzahlen

Die Unternehmenssteuerung erfolgt in erster Linie über Finanzkennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) sowie der Bilanz. Bei den GuV-Kennzahlen liegt ein Schwerpunkt auf dem Umsatz und dem Ergebnis vor Steuern, bei der Bilanz auf der Eigenkapitalquote.

PROZESSE UND ORGANISATION

Zielgerichtete Optimierungen aller Prozesse und Strukturen

Wir überprüfen unsere Prozesse und Strukturen kontinuierlich und stellen auf diese Weise die Effizienz und flexible Handlungsfähigkeit von PHOENIX sicher. Zudem können wir auf dieser Basis kurzfristig auf Marktveränderungen reagieren.

Im vergangenen Jahr haben wir mit der Einführung von LEAN begonnen, dem nächsten wichtigen Schritt unserer Transformationsreise seit dem Start der strategischen Agenda WINGS. Mit LEAN etablieren wir "kontinuierliche Verbesserung" als Basis für alle Initiativen innerhalb von PHOENIX. Dabei geht es im Wesentlichen darum, eine Kultur der kontinuierlichen Verbesserung zu fördern, in der alle aktiv nach Möglichkeiten suchen, den eigenen Arbeitsalltag und -platz zu verbessern sowie einen positiven Einfluss auf das Unternehmen als Ganzes zu nehmen. Wir streben damit die Steigerung unserer betrieblichen Effizienz an. Vor allem geht es aber auch um übergeordnete Ziele wie die Verbesserung der Arbeit, die Erbringung besserer Dienstleistungen oder das Vorantreiben der strategischen Weiterentwicklung von PHOENIX. Als Leuchtturm im Konzern dient hier die von McKesson Europe erworbene Organisation OCP Portugal, deren Prozesse durch die jahrelange Anwendung der LEAN Grundsätze bereits stark optimiert sind und doch weiterhin kontinuierlich verbessert werden.

LEAN etablieren wir als eine Art Fundament für die bereits laufenden Initiativen zur betrieblichen Prozessoptimierung unseres Logistiknetzwerks. Eine der vorhandenen Initiativen ist das breit angelegte PHOENIX Produktionssystem (PPS), mit dem wir länderübergreifend unsere Erfahrungen in den Bereichen Betrieb und Logistik bündeln. Das PPS ist ein lebendiges Konzept, das durch Ideen und den Austausch von Best Practices wächst. Dabei haben wir bereits große Erfolge erzielt, beispielsweise in der Reduzierung der Kapitalbindung durch Vorräte. Wir entwickeln zum Beispiel Werkzeuge und Methoden, um unsere Vorräte schlanker zu gestalten, ohne dass dabei das Servicelevel für unsere Kunden beeinträchtigt wird. Nach den erfolgreich durchgeführten Projekten in zwei großen Pilotländern werden diese Tools nun maßgeschneidert auch in kleineren Landesgesellschaften Schritt für Schritt ausgerollt. Im Bereich Transport wiederum haben wir Routenoptimierungstools zur Kostensenkung und Effizienzsteigerung implementiert ebenso wie neue Programme zur Rückverfolgung von Produkten und der Entwicklung nachhaltiger Transportlösungen. Zusätzlich haben wir im Depotmanagement beispielsweise mit der schrittweisen Einführung eines standardisierten Ansatzes für die Produktionszuteilung über alle Länder hinweg begonnen sowie ein neues Supply-Chain-Optimierungstool eingeführt. Die Ergebnisse der Audits belegen die Verbesserung in den Standards und die Angleichung an Best-Practice-Prozesse. Die Übernahme von Teilen von Mckesson Europe war ein weiterer Hebel für das PPS, denn auch dadurch können wir weitere Synergien und Effizienzsteigerungen erzielen.

Zur Sicherung unserer Marktführerschaft optimieren und harmonisieren wir in Deutschland sowie europaweit laufend Prozesse und Strukturen. So betreiben wir etwa ein aktives Kostenmanagement, um die stark gestiegenen Sachkosten zu begrenzen. Maßgebliche Beiträge lieferte hierfür im Geschäftsjahr 2023/24 der indirekte Einkauf mit paneuropäischen Optimierungen von Lieferverträgen.

Digitale Unternehmenstransformation gezielt vorantreiben

Ein wichtiger Bestandteil unserer unternehmensweiten strategischen Agenda WINGS ist die Stärkung der digitalen Kompetenz. Hierfür haben wir im Rahmen von DIGITAL WINGS zahlreiche Initiativen angestoßen. Ziel ist es, die digitale Transformation von PHOENIX aktiv zu gestalten und die Chancen der Digitalisierung proaktiv zu nutzen. Ein Kernelement ist die Verbesserung der unternehmensweiten Datenverfügbarkeit und Daten-Analysekompetenz, auf deren Basis wir noch bessere, zielgerichtetere Angebote für unsere Kunden sowie die Industrie erstellen können. Dafür haben wir eine zentrale Daten- und Analyseplattform aufgebaut und bereits Erfolge bei diversen Anwendungsfällen mit unterschiedlichen Fachbereichen erzielt. Hierzu zählt etwa die Markteinführung von ADGCOACH PROFIT AI, einer Software für das maschinelle Lernen, das Apothekenteams bei der datengesteuerten Preisgestaltung unterstützt. In einem anderen Projekt haben wir einen Voicebot für das Kundenservicecenter in Deutschland gelauncht, der automatisiert Produktverfügbarkeitsanfragen von Kunden beantwortet. Darüber hinaus haben wir unsere Datenkompetenz durch weitere Trainingsangebote im Rahmen der "Data Academy" ausgebaut. Ziel ist es, bestehende Arbeitsabläufe datengestützt zu optimieren und innovative Geschäftsmodelle durch eine verbesserte Analyse der Kundenbedürfnisse zu fördern.

Durch die Digitalisierung des Gesundheitswesens stehen wir als europäischer Gesundheitsdienstleister in der Verantwortung, die Unversehrtheit unserer technischen Infrastruktur und sensibler Daten zu gewährleisten. Daher investieren wir gezielt in die Cyber Security. Sowohl ein externes Audit als auch der Bitsight-Score bestätigen einen noch höheren Reifegrad unseres Unternehmens in Bezug auf Cyber Security. Auch die Awareness Trainings zeigen Wirkung. Zudem haben wir das Projekt zur Implementierung von SD-WAN (Software-Defined Networking) an insgesamt 136 Standorten in 23 Ländern erfolgreich beendet. Gezielten Zugang zu IT-Talenten erhalten wir auch durch unseren im Vorjahr eröffneten IT-Hub in Sofia, Bulgarien, den wir seitdem kontinuierlich aufbauen. Darüber hinaus profitieren wir von der Expertise der Kollegen, die im Zuge der Akquisition von Teilen von McKesson Europe zu PHOENIX hinzugekommen sind, gerade im Bereich SAP, aber auch bei den Themen digitaler Kollaborationswerkzeuge oder Customer Experience. In unserem Competence Center IT & Digital ist die Expertise beider Unternehmen vereint.

Zudem wollen wir die digitalen Kanäle zu den Endkunden und Patienten stärken und kanalübergreifende Einkaufserlebnisse schaffen, die die Bereiche online und offline nahtlos miteinander verknüpfen. Dafür weiten wir unsere E-Commerce-Aktivitäten gezielt aus. Wir profitieren dabei von einem länderübergreifenden Austausch. In Bulgarien etwa haben wir einen neuen BENU-Webshop gelauncht, gefolgt von der Eröffnung der ersten zwei BENU-Apotheken, die die Position im Einzelhandel stärken. In Deutschland verfügt PHOENIX gemeinsam mit Partnern über "gesund.de", eine zentrale Gesundheitsplattform und -App, die sich an Endverbraucher und Patienten ebenso wie Apotheken und weitere Leistungserbringer im Gesundheitswesen richtet. Im Geschäftsjahr 2023/24 feiert "gesund.de" zwei jähriges Jubiläum und konnte bereits über 1 Mio. Bestellungen registrieren. Zudem ist sie für den Gründerszene Award 2023 von Business Insider Deutschland nominiert.

Mit dem intelligenten und cloudbasierten Medikamentensystem "Smila", das unsere Tochtergesellschaft JDM auf den Markt gebracht hat, bieten wir eine weitere wichtige Innovation an. Der intelligente Medikamentenroboter ermöglicht die vereinfachte Medikationsausgabe im häuslichen Umfeld und entlastet die Gesundheitskassen. Nach der Einführung in Finnland im Jahr zuvor wurde "Smila" nun in Dänemark ausgerollt. Im kommenden Geschäftsjahr ist der Launch in Schweden geplant.

Darüber hinaus investiert PHOENIX in die Harmonisierung der Warenwirtschaftssysteme sowie in die Optimierung und Modernisierung der IT-Architektur, beispielsweise durch ein Pilotprojekt zur Einführung von SAP S/4HANA in Österreich. An den österreichischen Standorten Linz und Hall konnten wir im Berichtsjahr mit dem SAP Extended Warehouse Management in Betrieb gehen.

WIRTSCHAFTSBERICHT

- Wirtschaftliche und politische Rahmenbedingungen weiterhin sehr angespannt // Integration der akquirierten Teile von Mckesson Europe erfolgreich abgeschlossen // Umsatzerlöse um 29,6 Prozent angestiegen // Ergebnis vor Steuern über Vorjahr und Prognose // Im kontinuierlichen Austausch mit unseren Mitarbeitern

WIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN

Krieg in der Ukraine belastet die Wirtschaftsentwicklung

Die europäische Wirtschaft war im Jahr 2023 weiterhin von Russlands Krieg in der Ukraine geprägt. Insgesamt ist das Bruttoinlandsprodukt im Euroraum gegenüber dem Vorjahr um 0,5 Prozent angestiegen (Vorjahr: 3,5 Prozent). Auch in Deutschland war die konjunkturelle Entwicklung im Jahr 2023 geprägt von den Folgen des Kriegs in der Ukraine, ebenso wie von extremen Energiepreiserhöhungen. Das preis- und kalenderbereinigte Bruttoinlandsprodukt ging gegenüber dem Vorjahr um 0,1 Prozent zurück (Vorjahr: Anstieg um 2,0 Prozent).

Die europäischen Pharmamärkte entwickelten sich unterschiedlich. Der deutsche Pharmagroßhandelsmarkt legte 2023 gegenüber dem Vorjahr um 4,5 Prozent zu. Dies war vor allem auf einen spürbaren Anstieg der Umsätze mit rezeptpflichtigen Arzneimitteln zurückzuführen. Der deutsche Markt war weiterhin durch eine hohe Wettbewerbsintensität geprägt.

GESCHÄFTSVERLAUF IM ÜBERBLICK

Lieferengpässe gut gemanagt

Im vergangenen Jahr war der pharmazeutische Großhandel erneut mit zum Teil signifikanten Lieferengpässen konfrontiert. Diese hatten ebenfalls einen Einfluss auf das Geschäft von PHOENIX. Wir haben uns deshalb im Geschäftsjahr 2023/24 intensiv mit dem Thema Lieferengpässe auseinandergesetzt und zahlreiche Maßnahmen zur Verbesserung auf den Weg gebracht, auch wenn die Ursachen dafür mehrheitlich vorgelagert in der Wertschöpfungskette liegen. So haben wir beispielsweise ein europaweites Monitoring sowie ein Prognosetool für künftige Engpässe aufgebaut. Diese Informationen teilen wir mit unseren Partnern in der Industrie und arbeiten in gemeinsamen Projekten daran, Lieferengpässe kurzfristig zu lindern und langfristig zu vermeiden. So ist es uns auch im vergangenen Jahr gelungen, den auftretenden Engpässen unter hohem personellem Aufwand so gut wie möglich entgegenzuwirken.

Integration der Zukäufe und weitere Übernahmen

Wir wollen unsere Position im pharmazeutischen Großhandel und im Apotheken-Einzelhandel kontinuierlich ausbauen und unsere Dienstleistungen und Produkte für die pharmazeutische Industrie kontinuierlich erweitern. Dies ist uns im vergangenen Geschäftsjahr, auf Basis unserer strategischen Agenda WINGS, abermals gelungen.

Ein wesentlicher Fokus unserer Geschäftsaktivitäten lag im vergangenen Geschäftsjahr auf der Integration der zum 31. Oktober 2022 akquirierten Landesgesellschaften von McKesson Europe. Dabei konnten wir die Ziele, die wir uns für die Integration gesetzt hatten, sogar übertreffen. Die Akquisition hat uns dabei geholfen, unser Geschäftswachstum zu beschleunigen, unsere Marktposition zu festigen bzw. auszubauen und als Innovationsführer im Gesundheitssektor aufzutreten. Durch die Akquisition ist uns der Markteintritt in vier neue Märkte, Belgien, Irland, Portugal und Slowenien, gelungen. Hier arbeiten wir an strategischen Wachstumsplänen, um weitere Synergien zu erzielen und neues Geschäftspotenzial zu erschließen. Zudem konnten wir unsere Position in den Kernmärkten Frankreich und Italien stärken. In Italien haben wir beispielsweise daran gearbeitet, Synergien durch gemeinsame Verhandlungen mit Lieferanten sowie eine gemeinsame Organisationsstruktur zu realisieren. Außerdem konnten wir BENU, unsere europäische Haupt-Apothekenmarke, erfolgreich in Italien einführen und das dortige Kooperationsprogramm ausweiten. Die ehemalige Hauptverwaltung von McKesson Europa in Stuttgart wurde bereits in die Konzernzentrale von PHOENIX integriert, der Standort Stuttgart als weiterer IT-Hub im Konzern erhalten. Darüber hinaus haben wir mit einer neuen IT- und Digital-Organisation zum 1. August 2023 ein weiteres wichtiges Integrationsziel erreicht. Die beiden bisherigen IT-Teams sind nun in einem Competence Centre gebündelt, in dem die Fachkenntnisse aus der gesamten PHOENIX zusammenfließen.

Zum 1. März 2023 hat PHOENIX die auf E-Commerce spezialisierte health and life AG und damit die führende Online-Anbieterin im Schweizer Gesundheitsmarkt übernommen. Das Unternehmen wird in BENU, unsere Apothekenkette in der Schweiz, integriert. Mit der Übernahme stärken wir das Apothekennetzwerk von BENU mit einem noch klareren Fokus auf E-Commerce. Unser Ziel ist es, BENU zu einer zentralen Omnichannel-Anbieterin, also vor Ort und digital, für Endkunden zu entwickeln. Eine weitere Stärkung unseres Ländermarkts Schweiz haben wir mit der Gründung eines Joint Ventures auf den Weg gebracht: Am 28. April 2023 haben die PHOENIX Pharma Switzerland AG und das Familienunternehmen Voigt Holding AG vereinbart, die avosano AG zu gründen. In dem 50:50 Joint Venture werden Pharmagroßhandel (Voigt AG, Amedis-UE AG) und Pre-Wholesale (Voigt Industrie Service AG) zusammengeführt. Die Unternehmensgruppe beschäftigt 750 Mitarbeiter und versorgt den gesamten Schweizer Gesundheitsmarkt mit pharmazeutischen Produkten von vier Standorten aus. Die avosona-Gruppe wird rund 40.000 Artikel direkt ab Lager anbieten. Die Apothekenkette BENU und sowie das Unternehmen Pharmapost sind nicht Teil des Joint Ventures und werden von der PHOENIX Pharma Switzerland AG eigenständig weiterentwickelt.

Im Bereich Apotheken-Einzelhandel werden wir uns ebenfalls weiter verstärken, insbesondere in dem für uns neuen Ländermarkt Irland. Hier haben wir zum 30. April 2024 die McCabes Pharmacy-Kette erworben. 32 Standorte von McCabes werden damit Teil der PHOENIX-Familie. Zusammen mit den 82 LloydsPharmacy-Filialen, die zukünftig unter der Marke McCabes geführt werden, bildet dies die größte Einzelhandelsapothekenkette in Irland. Außerdem haben wir im Geschäftsjahr 2023/24 19 Apotheken in den Niederlanden erworben. Insgesamt lag die Zahl der eigenen Apotheken bei PHOENIX zum Ende des Geschäftsjahres damit bei 3.289.

Strategische Partnerschaft mit LINDA

PHOENIX und die LINDA AG haben ihre strategische Partnerschaft im Geschäftsjahr 2023/24 vorangetrieben. Entstanden ist eine gemeinsame Apothekenkooperation, in der PHOENIX und LINDA ihre Kräfte bündeln und gemeinsam auf Deutschlands bekannteste Apothekendachmarke LINDA setzen.

Dafür haben wir das rund 3.600 Apotheken starke Kooperationsprogramm "deineApotheke" in das neu geschaffene Konzept "LINDA Partner" eingebracht. Seit dem 1. Februar 2023 haben sämtliche Vor-Ort-Apotheken einen Zugang zu dieser Kooperation. Entstehen soll so die größte und bekannteste Apothekenkooperation Deutschlands. Schon jetzt umfasst das Konzept ein Rx/OTC Sortiment aus rund 25.000 Produkten und rund 60 Partner aus der Pharmaindustrie. Im digitalen Bereich setzen beide Partner auf die Gesundheitsplattform gesund.de, vor Ort liegt der Fokus auf der Marke LINDA. So ist etwa das reichweitenstarke Kundenbindungsprogramm PAYBACK stationär auf LINDA und digital auf gesund.de ausgerichtet.

Anfang des Jahres 2024 haben PHOENIX und PAYBACK ihre seit 2005 bestehende Verbindung mit einer langfristigen Vertragsverlängerung unterstrichen. Die Vor-Ort-Apotheken können somit PAY- BACK weiterhin für sich nutzen. Zusätzlich ist es das gemeinsame Ziel, die Zahl der teilnehmenden Apotheken noch weiter zu erhöhen.

Investitionen in die Zukunft

Mit umfangreichen Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen stellt sich PHOENIX auf die künftigen Anforderungen ein. In den vergangenen Jahren haben wir in besonderem Maße in den Ausbau und die Modernisierung des Apothekennetzwerkes und der Distributionszentren, in Automatisierungstechnik sowie in die Erweiterung von Logistikdienstleistungen für die pharmazeutische Industrie investiert. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um Ersatz- und Restrukturierungsinvestitionen. Im Geschäftsjahr 2023/24 beliefen sich die Investitionen auf insgesamt 267,8 Mio. Euro (Vorjahr: 229,1 Mio. Euro).

Wie in den Vorjahren haben wir auch im Berichtsjahr zahlreiche Bauvorhaben begonnen und fortgeführt. Dazu zählen etwa die Bau- und Ausstattungsarbeiten für unseren neuen, hochmodernen Logistikstandort in Wakefield im Vereinigten Königreich. Diesen haben wir planmäßig in Betrieb genommen und somit einen Standort aufgebaut, an dem wir unseren britischen Kunden viele zusätzliche Dienstleistungen anbieten können. Auch das neue Ersatz-Distributionszentrum im niederländischen Amsterdam konnten wir innerhalb des vorgesehenen Zeit- und Kostenrahmens fertigstellen. Durch die Vernetzung von Geschäftsbereichen, die zuvor an verschiedenen Orten ansässig waren, können wir zahlreiche Synergien realisieren, und das mit einem starken Fokus auf Nachhaltigkeit. Beide Depots folgen der Idee, dass der Bereich Wholesale eine Kernkompetenz innerhalb von PHOENIX bildet und zudem viele Synergien für das Wachstum in anderen Geschäftsbereichen bietet. Beide Lager begleiten zudem die langfristige Entwicklung in ihren jeweiligen Märkten. In Ede in den Niederlanden hat ebenfalls im Geschäftsjahr 2023/24 ein neues Healthcare Logistics-Lager den Betrieb aufgenommen, ebenso wie in Zagreb in Kroatien. Hier stellen wir unseren Partnern aus der Industrie seitdem deutlich mehr Kapazitäten und Services zur Verfügung. Zudem haben wir den neuen Logistikstandort von Tamro Litauen für Großhandel und Healthcare Logistics im litauischen Kaunas eröffnet. Dieser bietet kombinierte Leistungen der Healthcare- und Großhandelslogistik für den lokalen Bedarf.

Parallel haben wir ebenfalls kontinuierlich in unsere insgesamt 214 Logistikstandorte investiert, um diese auf einem hohen Qualitätsstandard zu halten und unsere Pläne zur Produktivitätssteigerung zu unterstützen. Die entsprechende Technologie wird von unserer hauseigenen Design Authority entworfen und unterstützt. Im Jahr 2024 werden wir unsere Präsenz in mehreren Ländern ausbauen. In Kroatien beispielsweise werden wir ein neues Distributionszentrum eröffnen, das auf unsere Großhandelskunden ausgerichtet ist. Zusätzlich werden wir unsere Präsenz auch in Ungarn weiter stärken.

Klimaziel für 2030 gesteckt

Im Jahr 2023 hat sich PHOENIX das Ziel gesetzt, bezogen auf den eigenen Geschäftsbereich, bis zum Jahr 2030 CO ₂ -neutral zu werden. Zuvor hatte das Unternehmen eine Nachhaltigkeitsagenda eingeführt, die fünf Hauptbereiche umfasst: Klimaschutz, Kreislaufwirtschaft, verantwortungsvolle Lieferketten, Vielfalt und Chancengleichheit sowie gesellschaftliches Engagement. Um die Agenda weiter voranzutreiben, hat PHOENIX in den vergangenen Monaten den Fokus auf die Entwicklung einer Klimastrategie gelegt. Für die Erreichung des ambitionierten Ziels setzt das Unternehmen insbesondere auf den Einsatz energieeffizienter Technologien, die Umstellung auf erneuerbare Energiequellen, die Optimierung von Produktionsprozessen und die Förderung nachhaltiger Praktiken. Darüber hinaus sollen auch die Kosteneinsparpotenziale genutzt werden, die mit Klimaschutzmaßnahmen ebenfalls verbunden sind.

Gesamtbeurteilung der Lage durch den die Geschäftsführung

Im Geschäftsjahr 2023/24 konnte PHOENIX ihre Marktposition als führender Gesundheitsdienstleister in Europa stärken und das Geschäft im Groß- und Einzelhandel erfolgreich weiterentwickeln. Trotz weiterhin anspruchsvoller Rahmenbedingungen ist es PHOENIX erneut gelungen, Gesamtleistung und Umsatz weiter zu erhöhen und stärker als der Gesamtmarkt zu wachsen. Damit haben wir unsere Prognose für das abgelaufene Geschäftsjahr erfüllt.

ERTRAGSLAGE

	2022/23 ^*	2023/24	Veränderung	Veränderung
	Mio. Euro	Mio. Euro	Mio. Euro	in %
Gesamtleistung	45.901,2	57.171,8	11.270,6	24,6
Umsatzerlöse	36.316,4	47.064,7	10.748,3	29,6
Gesamtertrag	4.071,1	4.782,1	711,0	17,5
EBITDA vor wesentlichen Einmaleffekten	725,2	948,6	223,4	30,8
EBITDA	1.011,5	934,8	-76,7	-7,6
EBIT	381,6	500,4	118,8	31,1
Ergebnis vor Steuern vor wesentlichen Einmaleffekten	312,9	378,4	65,5	20,9
Ergebnis vor Steuern	294,0	350,7	56,7	19,3
Ergebnis nach Steuern	262,5	239,6	-22,9	-8,7
Eigenkapital	3.495,1	3.644,5	149,4	4,3
Eigenkapitalquote	25,6	25,5	-0,1	-0,4
Nettoverschuldung	2.729,1	2.659,2	-69,9	-2,6

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Gesamtleistung und Umsatz erhöht

PHOENIX ist im Geschäftsjahr 2023/24 erneut gewachsen. Im Vorjahresvergleich stieg die Gesamtleistung um 24,6 Prozent auf 57.171,8 Mio. Euro an. Der Wert setzt sich aus Umsatzerlösen und Warenumschlag gegen Dienstleistungsgebühr zusammen. Wechselkursbereinigt belief sich der Zuwachs auf 25,3 Prozent.

Die Umsatzerlöse stiegen im Geschäftsjahr 2023/24 um 29,6 Prozent auf 47.064,7 Mio. Euro (Vorjahr: 36.316,4 Mio. Euro). Dabei verzeichneten alle Regionen einen Zuwachs. Bereinigt um Wechselkurseffekte belief sich der Anstieg der Umsatzerlöse auf 30,2 Prozent. 25,0 Prozent entfallen auf die im Vorjahr erworbenen McKesson-Gesellschaften, im Geschäftsjahr 2023/24 neu akquirierte Gesellschaften wirkten sich in Höhe von 0,2 Prozent aus und 4,4 Prozent resultieren aus organischem Wachstum. Diese Entwicklung entspricht der im Prognosebericht des Konzernlageberichts 2022/23 getroffenen Aussage, wonach wir einen Umsatzanstieg leicht über dem Wachstum der europäischen Pharmamärkte erwarteten.

Die Umsatzerlöse nach Region (vor Konsolidierung) stellen sich wie folgt dar:

	2022/23	2023/24	Veränderung	Veränderung
	Mio. Euro	Mio. Euro	Mio. Euro	%
Deutschland	11.861,7	12.600,4	738,7	6,2
Westeuropa	13.317,2	21.953,6	8.636,4	64,9
Osteuropa	6.153,0	7.146,2	993,2	16,1
Nordeuropa	5.083,8	5.442,7	358,9	7,1

Durch den Erwerb der McKesson-Gesellschaften im Vorjahr stiegen die Umsatzerlöse in Westeuropa um 8.878,2 Mio. Euro und in Osteuropa um 370,0 Mio. Euro an, gegenläufig wirkte sich in Westeuropa die Entkonsolidierung der Großhandelsaktivitäten in der Schweiz aus.

Bereinigtes EBITDA höher als im Vorjahr

Der Rohertrag ist im Berichtsjahr um 934,8 Mio. Euro auf 4.678,2 Mio. Euro gestiegen. Die Rohertragsquote - berechnet als Rohertrag im Verhältnis zu den Umsatzerlösen - ging von 10,31 Prozent im Vorjahr auf 9,94 Prozent zurück. Dies ist vor allem auf eine höhere Wareneinsatzquote zurückzuführen.

Im Vorjahr war in den sonstigen betrieblichen Erträgen ein Gewinn aus der Erstkonsolidierung von Teilen von McKesson Europe in Höhe von 286,3 Mio. Euro enthalten.

Die Personalkosten stiegen von 1.936,7 Mio. Euro auf 2.416,3 Mio. Euro. Bereinigt um Währungskurseffekte erhöhten sich die Personalaufwendungen gegenüber dem Vorjahr um 22,8 Prozent. 18,3 Prozent entfallen auf die im Vorjahr erworbenen McKesson-Gesellschaften. Daneben wirkten sich weitere Akquisitionen und Tariferhöhungen aus.

Die sonstigen Aufwendungen haben sich um 306,6 Mio. Euro auf 1.433,9 Mio. Euro erhöht. Dies ist insbesondere auf die im Vorjahr lediglich zeitanteilig enthaltenen McKesson-Gesellschaften zurückzuführen. Im Berichtsjahr enthielten die sonstigen Aufwendungen einen Verlust aus der Entkonsolidierung der Großhandelsaktivitäten in der Schweiz von 13,8 Mio. Euro. Bezogen auf die Umsatzerlöse beliefen sich die sonstigen Aufwendungen auf 3,0 Prozent (Vorjahr: 3,1 Prozent).

Insgesamt ging dadurch das Ergebnis vor Zinsen, Ertragsteuern und Abschreibungen (EBITDA) von 1.011,5 Mio. Euro auf 934,8 Mio. Euro zurück. Bereinigt um den Entkonsolidierungsverlust in der Schweiz sowie den Gewinn aus der Erstkonsolidierung im Vorjahr nahm das EBITDA gegenüber der Vergleichsperiode um 30,8 Prozent bzw. 223,4 Mio. Euro zu und liegt nun bei 948,6 Mio. Euro.

Ergebnis vor Steuern über Vorjahresniveau

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen beliefen sich auf 420,5 Mio. Euro (Vorjahr: 324,8 Mio. Euro). Der Anstieg ist im Wesentlichen durch Akquisitionen bedingt. In den Abschreibungen sind Abschreibungen auf Nutzungsrechte im Rahmen von IFRS 16 in Höhe von 176,5 Mio. Euro (Vorjahr: 151,0 Mio. Euro) enthalten.

Im Geschäftsjahr 2023/24 wurden Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen von 17,8 Mio. Euro (Vorjahr: 307,3 Mio. Euro) erfasst. Die Wertminderungen beinhalten im Wesentlichen Abwertungen auf Nutzungsrechte in Höhe von 4,4 Mio. Euro (Vorjahr: 58,9 Mio. Euro), Abwertungen auf Apothekenlizenzen in Höhe von 2,3 Mio. Euro (Vorjahr: 166,1 Mio. Euro) sowie Abwertungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von 2,0 Mio. Euro (Vorjahr: 67,5 Mio. Euro). Im Geschäftsjahr 2023/24 wurden Wertaufholungen, im Wesentlichen auf Apothekenlizenzen, in Höhe von insgesamt 3,9 Mio. Euro (Vorjahr: 2,2 Mio. Euro) erfasst.

Die beschriebenen Effekte führten insgesamt zu einem Ergebnis vor Zinsen und Ertragsteuern (EBIT) von 500,4 Mio. Euro (Vorjahr: 381,6 Mio. Euro).

Das Finanzergebnis ging um 62,1 Mio. Euro auf -149,7 Mio. Euro zurück. Darin sind Zinsaufwendungen auf Leasingverbindlichkeiten in Höhe von 32,8 Mio. Euro (Vorjahr: 24,5 Mio. Euro) enthalten. Die Veränderung resultiert im Wesentlichen aus einer Erhöhung der Nettozinsaufwendungen im Zusammenhang mit dem gestiegenen Zinsniveau.

Das Ergebnis vor Steuern belief sich auf 350,7 Mio. Euro (Vorjahr: 294,0 Mio. Euro) und lag entgegen unserer im Lagebericht 2022/23 getroffenen Aussage, wonach ein Ergebnis vor Steuern deutlich unter dem Niveau von 2022/23 prognostiziert wurde, mit einem Anstieg von 19,3 Prozent deutlich über dem Vorjahreswert. Die Abweichung ist insbesondere auf einen über Plan angestiegenen Umsatz und damit einhergehenden höheren Anstieg des Gesamtertrags zurückzuführen, der den höheren Anstieg der Gesamtkosten überkompensieren konnte. Das um wesentliche Einmaleffekte bereinigte Ergebnis vor Steuern erhöhte sich um 20,9 Prozent. Es stieg um 65,5 Mio. Euro auf 378,4 Mio. Euro an.

An Ertragsteuern wurden 111,0 Mio. Euro (Vorjahr: 31,4 Mio. Euro) erfasst, was einer Steuerquote von 31,7 Prozent (Vorjahr: 10,7 Prozent) entspricht. Der deutliche Anstieg der Steuerquote ist hauptsächlich auf den im Vorjahr erfassten nicht steuerbaren Gewinn aus der Erstkonsolidierung im Zusammenhang mit der Übernahme von Teilen von McKesson Europe zurückzuführen. In den Ertragsteuern sind Aufwendungen aus den laufenden Steuern des Geschäftsjahres in Höhe von 107,7 Mio. Euro (Vorjahr: 77,7 Mio. Euro) sowie ein latenter Steueraufwand in Höhe von 3,3 Mio. Euro (Vorjahr: latenter Steuerertrag in Höhe von 46,3 Mio. Euro) enthalten.

Das Ergebnis nach Steuern betrug 239,6 Mio. Euro (Vorjahr: 262,5 Mio. Euro).

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst.

VERMÖGENSLAGE

Die Bilanzsumme des Konzerns ist gegenüber dem 31. Januar 2023 um 5,0 Prozent auf 14.309,1 Mio. Euro gestiegen. Die Währungsumrechnungsdifferenz auf die gesamte Bilanzsumme, die in der Eigenkapitalveränderungsrechnung ausgewiesen wird, beträgt -124,1 Mio. Euro (Vorjahr: -106,9 Mio. Euro).

Die immateriellen Vermögenswerte sind akquisitionsbedingt um 132,5 Mio. Euro auf 2.212,4 Mio. Euro angestiegen. Zum 31. Januar 2024 bestanden die immateriellen Vermögenswerte hauptsächlich aus Geschäfts- oder Firmenwerten (1.437,8 Mio. Euro; Vorjahr: 1.394,6 Mio. Euro) und Apothekenlizenzen (356,1 Mio. Euro; Vorjahr: 313,3 Mio. Euro).

Die Sachanlagen sind von 2.281,7 Mio. Euro im Vorjahr auf 2.287,2 Mio. Euro angestiegen. Zum 31. Januar 2024 sind in den Sachanlagen Nutzungsrechte von 892,9 Mio. Euro (Vorjahr: 862,8 Mio. Euro) enthalten.

Die Vorräte erhöhten sich gegenüber dem Vorjahr um 251,4 Mio. Euro auf 3.826,2 Mio. Euro. Die durchschnittlichen Vorratstage konnten von 29,6 auf 28,9 Tage gesenkt werden.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen erhöhten sich zum Stichtag von 4.427,0 Mio. Euro im Vorjahr auf 4.812,0 Mio. Euro. Die durchschnittlichen Debitorentage lagen mit 38,5 Tagen auf dem Niveau des Vorjahres (Vorjahr: 38,4 Tage).

Zum 31. Januar 2024 haben wir Forderungen in Höhe von 111,1 Mio. Euro (Vorjahr: 125,6 Mio. Euro) im Rahmen Off-balance bilanzierter ABS-/Factoring-Programme verkauft. Im Rahmen von ABS-/Factoring- Programmen, die lediglich in Höhe des "Continuing Involvement" bilanziert werden, waren zum 31. Januar 2024 Forderungen in Höhe von 212,0 Mio. Euro (Vorjahr: 171,3 Mio. Euro) veräußert, wobei das "Continuing Involvement" 8,5 Mio. Euro (Vorjahr: 8,9 Mio. Euro) betrug.

Die sonstigen kurzfristigen finanziellen Vermögenswerte erhöhten sich um 16,2 Mio. Euro auf 111,7 Mio. Euro.

FINANZLAGE

Ziel des Finanzmanagements ist es, eine solide Kapitalstruktur zur Finanzierung des operativen Geschäfts sicherzustellen.

Eigenkapital weiter gestiegen

Das Eigenkapital ist von 3.495,1 Mio. Euro zum 31. Januar 2023 auf 3.644,5 Mio. Euro zum 31. Januar 2024 angestiegen. Die Eigenkapitalquote blieb mit 25,4 Prozent stabil (Vorjahr: 25,5 Prozent) und entwickelte sich nicht entsprechend der im Lagebericht des vergangenen Geschäftsjahres getroffenen Aussage, wonach ein leichter Anstieg prognostiziert wurde. Dies ist darauf zurückzuführen, dass sich entgegen unserer Planung die Bilanzsumme proportional zur Erhöhung des Eigenkapitals entwickelt hat.

	2022/23	2023/24	Veränderung	Veränderung
	Mio. Euro	Mio. Euro	Mio. Euro	in %
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	462,2	677,6	215,4	46,6
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-657,5	-353,9	303,6	-46,2
Free Cashflow	-195,3	323,7	519,0	-265,7

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit betrug 677,6 Mio. Euro (Vorjahr: 462,2 Mio. Euro). Der Anstieg ist hauptsächlich auf einen positiven Effekt aus der Veränderung des Net Working Capital im Berichtsjahr 2023/24 in Höhe von 116,9 Mio. Euro zurückzuführen, verglichen mit einem negativen Effekt aus der Veränderung des Net Working Capital von 164,7 Mio. EUR im Vorjahr.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit betrug -353,9 Mio. Euro nach -657,5 Mio. Euro im Vorjahr. Die Unternehmenserwerbe im Geschäftsjahr 2023/24 führten zu Auszahlungen in Höhe von -108,8 Mio. Euro (Vorjahr: - 437,0 Mio. Euro) und beinhalteten im Vorjahr im Wesentlichen die Zahlung des vorläufigen Kaufpreises für die erworbenen McKesson-Gesellschaften (abzüglich übernommener Zahlungsmittel) in Höhe von -377,0 Mio. Euro. Der damit verbundene indirekte Erwerb von 45,0 Prozent der Anteile an der Brocacef Groep NV war im Vorjahr mit -196,4 Mio. Euro als Erwerb weiterer Anteile an bereits konsolidierten Unternehmen im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit enthalten. Die Einzahlungen aus Desinvestitionen beliefen sich auf 5,5 Mio. Euro (Vorjahr: 0,3 Mio. Euro).

Der freie Cashflow erhöhte sich von -195,3 Mio. Euro im Vorjahr aufgrund der zuvor beschriebenen Effekte auf 323,7 Mio. Euro. Zur Veränderung des freien Cashflows und der liquiden Mittel wird auf die Kapitalflussrechnung verwiesen.

Die Rückstellungen für Pensionen stiegen von 301,1 Mio. Euro im Vorjahr auf 317,0 Mio. Euro im Berichtsjahr.

Die langfristigen Finanzverbindlichkeiten beliefen sich auf 1.703,7 Mio. Euro (Vorjahr: 1.693,3 Mio. Euro). Hierin sind Leasingverbindlichkeiten nach IFRS 16 von 806,8 Mio. Euro (Vorjahr: 792,3 Mio. Euro) enthalten. Darüber hinaus beinhaltet der Posten unter anderem Anleihen in Höhe von 398,5 Mio. Euro (Vorjahr: 397,5 Mio. Euro) sowie Schuldscheindarlehen in Höhe von 352,0 Mio. Euro (Vorjahr: 446,0 Mio. Euro).

Die kurzfristigen Finanzverbindlichkeiten beliefen sich zum Stichtag auf 1.117,5 Mio. Euro (Vorjahr: 1.209,7 Mio. Euro). Sie enthalten Leasingverbindlichkeiten nach IFRS 16 in Höhe von 173,0 Mio. Euro (Vorjahr: 161,2 Mio. Euro). Darüber hinaus beinhaltet der Posten unter anderem Verbindlichkeiten gegenüber Banken von 361,2 Mio. Euro (Vorjahr: 185,5 Mio. Euro), Verbindlichkeiten aus ABS-/Factoring- Vereinbarungen von 336,8 Mio. Euro (Vorjahr: 281,5 Mio. Euro) sowie sonstige Ausleihungen von 212,9 Mio. Euro (Vorjahr: 254,8 Mio. Euro).

Die Nettoverschuldung reduzierte sich gegenüber dem 31. Januar 2023 gemäß nachfolgender Berechnung um 69,9 Mio. Euro auf 2.659,2 Mio. Euro.

	31. Januar 2023	31. Januar 2024	Veränderung	Veränderung
TEUR	^*			in %
+ Finanzielle Verbindlichkeiten (langfristig)	1.693.269	1.703.673	10.404	0,6
./. Derivative Finanzinstrumente (langfristig)	0	-1	-1	-
+ Finanzielle Verbindlichkeiten (kurzfristig)	1.209.724	1.117.475	-92.249	-7,6
./. Derivative Finanzinstrumente (kurzfristig)	-5.727	-4.214	1.513	-26,4
./. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	-430.015	-442.740	-12.725	3,0
+ Verkaufte Forderungen aus ABS-/Factoring-Transaktionen	288.071	314.626	26.555	9,2
./. Forderungen aus Factoring	-25.341	-28.765	-3.424	13,5
./. Forderungen aus ABS-Programmen	-860	-866	-6	0,7
Nettoverschuldung	2.729.121	2.659.188	-69.933	-2,6

^* Vorjahr wurde aufgrund der Aktualisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen stiegen gegenüber dem Vorjahr um 734,3 Mio. Euro auf 6.520,9 Mio. Euro.

Weitergehende Angaben zu den finanziellen Verbindlichkeiten von PHOENIX befinden sich im Konzernanhang unter den Anhangangaben 21, 26 und 27.

MITARBEITER

Zum Geschäftsjahresende 2023/24 beschäftigte PHOENIX europaweit 48.478 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Dies entspricht in etwa dem Vorjahresniveau. Die Zahl der rechnerischen Vollzeitstellen erhöhte sich um 17,33 Prozent auf 41.276. Dies ist insbesondere auf die im Vorjahr lediglich zeitanteilig enthaltenen McKesson-Gesellschaften zurückzuführen. In der geografischen Aufteilung waren die meisten Beschäftigten in Deutschland, im Vereinigten Königreich, in den Niederlanden und in Norwegen für uns tätig.

Kontinuierlicher Austausch mit unseren Mitarbeitern

Das Engagement und die Motivation unserer Mitarbeiter sind wesentliche Faktoren für die Leistungsfähigkeit unserer Organisation. Deswegen führen wir seit 2015 gruppenweite Mitarbeiterbefragungen durch, um zielgerichtet auf Feedback der Beschäftigten reagieren zu können. Dies unterstützt auch unser strategisches Ziel, als attraktiver Arbeitgeber für potenzielle Bewerber wahrgenommen zu werden. 2023 haben wir gruppenweit in allen Ländern unsere Mitarbeiterbefragung durchgeführt, zum zweiten Mal ausschließlich online. Zusätzlich haben die Länder die Möglichkeit, im Laufe des Jahres weitere kürzere Umfragen in Form von Pulse Checks zu erheben. In diesen können die Schwerpunkte auf bestimmte Themenkomplexe gelegt werden. Jedes Land innerhalb von PHOENIX wählt selbst, welche Themen es priorisiert und wie oft der Puls-Check stattfindet.

Eine gut funktionierende digitale Infrastruktur bildet die Basis für unsere bereichs- und länderübergreifende Zusammenarbeit. Das Competence Center IT & Digital hat deshalb im Rahmen von DIGITAL WINGS unter anderem das Projekt "Digital Workplace Program" initiiert. Damit werden einheitliche, digitale Arbeitsplätze innerhalb von PHOENIX kreiert, um die neuen Anforderungen der modernen Arbeitswelt zu erfüllen. Mit der "Data Academy" haben wir im vergangenen Jahr ein weiteres umfassendes, internationales Programm ausgerollt. Dieses unterstützt die Mitarbeiter bei Analyse und Umgang mit Daten, um diese bedarfsgerecht und organisationsübergreifend nutzen zu können.

Um die Zusammenarbeit und den Austausch vor Ort zu stärken und mit der Möglichkeit des mobilen Arbeitens zu verknüpfen, haben wir das Projekt "Workspace 2022" ins Leben gerufen. Im Anschluss an eine Standortbefragung der Mitarbeiter im Dezember 2021 erarbeitete das Projektteam Maßnahmen, um neuen Anforderungen gerecht zu werden. Hierbei handelte es sich um die engere Zusammenarbeit über Abteilungen hinweg, die effiziente Nutzung unserer Büroflächen und die Berücksichtigung der individuellen Bedürfnisse der Abteilungen je nach Arbeitsweise. Dabei wurde auch dem wachsenden Mannheimer Campus Rechnung getragen. Im November 2022 wurde mit der Eröffnung des "COLAB" eine moderne Arbeitsumgebung geschaffen, die Raum für kreative, kollaborative und interdisziplinäre Zusammenarbeit bietet. Mit der Umsetzung unserer beiden Ansätze "Activity Based Working", das tätigkeitsbezogene Arbeiten, und "Desk Sharing", das Arbeiten an "geteilten" Schreibtischen, fördern wir aktiv die Kulturtransformation.

Ergänzend zu #wePHOENIX haben wir im vergangenen Geschäftsjahr #iPHOENIX entwickelt. Es richtet sich an die Führungskräfte von PHOENIX und beinhaltet Verhaltensrichtlinien, die gruppenweit verpflichtend sind. Dies soll dabei unterstützen, unser neues Mission Statement in die Organisation zu tragen und entsprechend zu implementieren. Außerdem werden damit unsere Erwartungen an unsere Führungskräfte mit einem Fokus auf die Verankerung der Verhaltensweisen definiert, die den Unternehmenserfolg und WINGS vorantreiben. Wir arbeiten daran, #iPHOENIX zukünftig gruppenweit in unsere HR-Prozesse und Tools zu integrieren.

Fundierte Aus- und Weiterbildung

Gute Arbeitskräfte sind heute und in Zukunft wichtig, um am Markt erfolgreich zu agieren. Den wachsenden Bedarf an Fach- und Führungskräften wollen wir zunehmend aus den eigenen Reihen decken. Aus- und Weiterbildung sowie die Entwicklung unserer Mitarbeiter haben deshalb einen hohen Stellenwert in unserem Unternehmen. Wir wollen es unseren Mitarbeitern ermöglichen, ihre fachliche Kompetenz kontinuierlich auszubauen und sich persönlich weiterzuentwickeln. Dafür erweitern wir das Portfolio an Lernmöglichkeiten und -inhalten regelmäßig. Digitale Technologien nehmen dabei eine immer stärker werdende Rolle ein und erleichtern das Lernen unserer Mitarbeitenden und Führungskräfte. Im Bereich Weiterbildung verfügen wir beispielsweise in Deutschland mit der PHOENIX LERNWELT über ein wertvolles Tool. Dieses vereint online das gesamte Weiterbildungsangebot und unterstützt so auch das Prinzip des selbstgesteuerten Lernens. Die LERNWELT bietet das ganze Jahr über zielgruppenspezifische Seminare für alle Mitarbeiter von PHOENIX. Es umfasst etwa interne Weiterbildungsangebote aus den Bereichen Gesundheit, Arbeitsrecht und Controlling, Fachseminare für Ausbildungsbeauftragte oder auch Sprachtrainings, IT-Kurse und verhaltensorientierte Trainings durch externe Partner. In der Rubrik "Führung" sind darüber hinaus speziell für PHOENIX konzipierte Initiativen für die Zielgruppen neue Führungskräfte, erfahrene Führungskräfte und Mitarbeitende ohne Vorgesetztenfunktion zu finden. Diese bestehen aus mehreren Modulen und werden permanent weiterentwickelt. Im Geschäftsjahr 2023/24 haben beispielsweise Mitarbeiter und Führungskräfte in Deutschland an insgesamt 70 internen Bildungsmaßnahmen teilgenommen. Ähnliche Angebote sind in weiteren Ländern etabliert und werden kontinuierlich ausgebaut.

Darüber hinaus bildet unser europaweites E-Learning-Management-System die Pflichtschulungen für alle Mitarbeiter in allen Ländern und Sprachen effizient und nachverfolgbar ab und ermöglicht zu einzelnen Fachthemen ein kollaboratives Lernen über Ländergrenzen hinweg. Wir haben beispielsweise zwei E-Learning-Kurse im Rahmen der "Data Academy" eingeführt: einen Einführungskurs zur Datenanalyse sowie einen vertiefenden Kurs, der die Mitarbeiter zum "Citizen Data Scientist" ausbildet. Um auch individuellen, landesspezifischen Anforderungen gerecht zu werden, gibt es in den Ländern zusätzlich lokale E-Learning-Management-Systeme. Zudem finden auch weiterhin Präsenzschulungen statt: Alle Mitarbeiter von PHOENIX absolvieren je nach Funktion Einarbeitungsprogramme und Fortbildungen. Im Rahmen von Excellence-Programmen stärken wir zudem die internationale Zusammenarbeit und den Austausch von Best Practices innerhalb von PHOENIX.

Wir investieren gezielt in die nächste Generation von Führungskräften und haben uns zum Ziel gesetzt, leitende Positionen möglichst intern zu besetzen. Dafür haben wir im Rahmen der strategischen Agenda WINGS die LIFT Talent Initiative aufgesetzt. Sie forciert die Weiterentwicklung und Förderung von High Potentials unseres Unternehmens. Mit einem starken Co-Creation-Ansatz, innovativen Formaten und der interdisziplinären Arbeit an aktuellen sowie relevanten operativen Themen stärkt das Programm die Leadership-Fähigkeiten und crossfunktionalen Kompetenzen der Teilnehmer. Außerdem bereitet es sie auf herausgehobene Managementfunktionen innerhalb von PHOENIX vor. Ein Highlight war im vergangenen Jahr die Teilnahme der "LIFTees" am PHOENIX International Management Meeting (PIMM). Dies ist unsere Plattform für den intensiven Austausch der Geschäftsführung von PHOENIX, der Geschäftsleitungen der Landesgesellschaften und der oberen Führungskräfte mit internationaler Verantwortung. Darüber hinaus haben wir, aufbauend auf dem großen Erfolg von LIFT, im vergangenen Geschäftsjahr ein neues Programm, "RUNWAY", auf den Weg gebracht. Dieses ergänzt LIFT als Talentprogramm für Führungs- und Expertenfunktionen des mittleren Managements.

PHOENIX bietet jungen Menschen vielfältige Einstiegsmöglichkeiten wie Praktika, Ausbildungen und duale Studiengänge an. Im Geschäftsjahr 2023/24 beschäftigten wir in Deutschland 64 Auszubildende und 19 dual Studierende. Zu den Ausbildungsberufen in unserem Unternehmen zählen Kauffrau/-mann im Groß- und Außenhandelsmanagement, Elektroniker für Geräte und Systeme, Fachkraft für Lagerlogistik, Fachlagerist, Fachinformatiker (Fachrichtungen Anwendungsentwicklung und Systemintegration) sowie die Studiengänge Bachelor in Betriebswirtschaftslehre (Handel, Digital Commerce Management, International Business Administration & Management), Wirtschaftsinformatik und Engineering mit Fachrichtung Embedded Systems. Um die Fachkräfte von morgen zu finden, arbeiten wir daran, PHOENIX bei den jungen Menschen und auch überregional bekannt zu machen. Dafür gibt es unter anderem "Ausbildungsbotschafter", unsere Auszubildenden und dual Studierenden, die in die Schulen der Umgebung gehen und dort von ihrer Ausbildung berichten. Darüber hinaus erstellen Studierende und Auszubildende bei PHOENIX derzeit einen Instagram-Kanal, um auch hier Einblicke in ihre Ausbildung zu geben. Auch auf anderen Social Media-Plattformen ist das Unternehmen zunehmend präsent.

RISIKO- UND CHANCENBERICHT

- Effizientes Risikomanagementsystem zur Identifizierung, Überwachung und Steuerung von Risiken // Stabile Chancen- und Risikosituation aufgrund nur geringer konjunktureller Schwankungen des Pharmamarkts // Keine existenzgefährdenden Risiken für PHOENIX erkennbar // Nutzen der sich bietenden Chancen zum weiteren Ausbau der führenden Marktposition

RISIKOMANAGEMENT

Innerhalb von PHOENIX existieren Planungs-, Genehmigungs-, Berichterstattungs- und Frühwarnsysteme, die in ihrer Gesamtheit das Risikomanagementsystem bilden. Die interne Revision kontrolliert dieses System regelmäßig auf Angemessenheit, Funktionsfähigkeit und Effizienz. Die Geschäftsführung erhält regelmäßig Berichte über die Prüfungsfeststellungen der internen Revision.

RISIKEN

PHOENIX unterliegt Risiken auf der Marktseite. Der Pharmamarkt ist in der Regel weniger von konjunkturellen Schwankungen als andere Branchen betroffen. Ein Rückgang der Kaufkraft und gesundheitspolitische Einsparmaßnahmen von Seiten des Staates können jedoch negative Folgen für den Markt haben und sich ungünstig auf unsere Geschäftstätigkeit auswirken.

Die Ertragssituation im Pharmagroßhandel wird maßgeblich durch an Kunden gewährte sowie von Lieferanten erhaltene Konditionen beeinflusst. Diese hängen insbesondere von der Wettbewerbsintensität in den einzelnen Ländern ab und werden daher auf der Vertriebs- ebenso wie auf der Einkaufsseite stetig überwacht.

Im operativen Geschäft sind die Qualität und Stabilität der betrieblichen Prozesse von entscheidender Bedeutung. Durch einen Ausfall von IT-Systemen können wichtige Geschäftsabläufe und Prozesse gestört werden. Darüber hinaus können externe Angriffe zu einem Verlust vertraulicher und sensibler Daten führen. Es bestehen hier in weiten Bereichen Pläne, wie der Geschäftsbetrieb selbst bei unvorhergesehenen Störungen aufrechterhalten werden kann. Auch die Standardisierung, die regelmäßige Überprüfung und die Wartung der IT-Systeme tragen dazu bei, die Kontinuität der betrieblichen Abläufe zu gewährleisten.

Durch die fortschreitende Digitalisierung versuchen neue Wettbewerber sich im Markt zu etablieren, die durch Online-Angebote in Konkurrenz zum klassischen Apotheken- sowie Großhandelsgeschäft treten. Wir beobachten diese Aktivitäten und prüfen, in welchen Bereichen es sinnvoll und zulässig ist, unser eigenes Online-Angebot auf- bzw. auszubauen.

Globale Pandemien, wie die COVID-19-Pandemie, können sich negativ auf die Wirtschaft auswirken und haben möglicherweise auch einen Einfluss auf unsere Geschäftsaktivitäten.

Anhaltende geopolitische Krisensituationen, wie etwa der Ukraine-Konflikt, stellen ein Risiko für die gesamtwirtschaftliche Entwicklung dar. Die weiteren Folgen des militärischen Konflikts und der bereits verhängten Sanktionsmaßnahmen sind zum derzeitigen Zeitpunkt nur schwer abschätzbar. Wir unterhalten nahezu keine direkten Geschäftsaktivitäten in der Ukraine und in Russland. Indirekt könnten sich dennoch Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage von PHOENIX ergeben. Transport- und Energiekosten stellen mit einem Anteil von rund 15 Prozent unserer Gesamtkosten einen wesentlichen Kostenfaktor dar. Der deutliche Anstieg der Treibstoff- und Energiepreise in den letzten Jahren führte zu einer spürbaren Erhöhung dieser Kostenposition. Es besteht nach wie vor das Risiko hoher Treibstoff- und Energiekosten. Durch kompensierende Maßnahmen wird PHOENIX versuchen, daraus resultierende negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage zu reduzieren.

Forderungsrisiko und Debitorenmanagement

Das Forderungsrisiko ist für PHOENIX, gemessen am Gesamtforderungsbestand, eher gering. Ungeachtet dessen sind die Zahlungszeiträume im öffentlichen Gesundheitswesen von Land zu Land unterschiedlich, wobei in Süd- und Osteuropa tendenziell längere Zahlungszeiträume üblich sind. Überdies sind die Risiken erfahrungsgemäß durch die Vielzahl der Kundenbeziehungen diversifiziert. Im Zuge der Liberalisierung von Apothekenmärkten in Europa kommt es jedoch zunehmend zur Bildung von Apothekenketten und neuen Vertriebswegen, wodurch die Anzahl der Großkunden mit entsprechend höheren Außenständen zunimmt.

Eine konzernweite Debitorenmanagement-Richtlinie zielt darauf ab, die Forderungsrisiken systematisch zu überwachen.

Akquisitionsprojekte

Zur Strategie von PHOENIX gehört es, Apotheken und Großhandelsunternehmen zu erwerben, um die eigene Marktposition auszubauen. Damit ist der Konzern rechtlichen, steuerlichen, finanziellen und operativen Risiken aus den Unternehmensakquisitionen ausgesetzt. Die zentrale Mergers & Acquisitions- Abteilung analysiert und überprüft daher Akquisitionsprojekte, bevor sie von der Geschäftsführung genehmigt werden. Es kann dennoch vorkommen, dass die zum Akquisitionszeitpunkt erwartete Entwicklung in der Realität anders ist. Im Rahmen von Werthaltigkeitstests kann dies eine Abwertung von Geschäfts- oder Firmenwerten zur Folge haben.

Rechtliche Risiken

PHOENIX ist in 29 europäischen Ländern aktiv. Angesichts ihrer starken Marktposition besteht das Risiko, dass Wettbewerbsbehörden in bestimmten Fällen zu unserem Nachteil entscheiden. Im Rahmen des Handels mit pharmazeutischen Produkten sind in den verschiedenen Ländern bestimmte gesetzliche Regelungen zu beachten. Verstöße gegen diese Vorschriften können zu entsprechenden Sanktionsmaßnahmen seitens der Behörden führen.

Finanzwirtschaftliche Risiken

Auf der finanzwirtschaftlichen Seite ist PHOENIX verschiedenen Risiken ausgesetzt.

Im Rahmen unseres syndizierten Kreditvertrags wurden bestimmte Finanzkennzahlen vereinbart, deren Nichteinhaltung ein Finanzierungsrisiko darstellt. Die Entwicklung der Verschuldung und der Finanzkennzahlen wird daher regelmäßig kontrolliert. Im Geschäftsjahr 2023/24 haben wir die vereinbarten Finanzkennzahlen klar eingehalten.

Zur Absicherung von Zins- und Währungsrisiken kommen im Unternehmen Derivate zum Einsatz, die zeitnah und intensiv überwacht werden. Derivate werden nur zu Sicherungszwecken abgeschlossen und Kontrahentenrisiken durch eine sorgfältige Auswahl der Handelspartner minimiert.

Die Verträge zu unseren Unternehmensanleihen enthalten marktübliche Beschränkungen und Verpflichtungen für PHOENIX als Emittent. Im Falle eines Verstoßes könnte der Anleihebetrag zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen fällig gestellt werden.

Hinsichtlich des Translationsrisikos sind insbesondere die Umrechnungskurse des Britischen Pfunds, der Norwegischen Krone und des Ungarischen Forint für PHOENIX von Bedeutung. Transaktionsrisiken sind in einzelnen osteuropäischen Ländern relevant, wo Lieferungen seitens der Pharmahersteller teilweise in Euro oder US-Dollar fakturiert werden. Für den Konzern sind diese jedoch nicht von wesentlicher Bedeutung. Schwankungen an den Finanzmärkten können auch bei den Pensionsfonds zu Unterdeckungen führen, was das Risiko eines ungeplanten Personalkostenanstiegs birgt.

Steuerliche Risiken

Die in Deutschland ansässigen Gesellschaften von PHOENIX unterliegen steuerlichen Außenprüfungen. Ausländische Tochtergesellschaften unterliegen den Prüfungserfordernissen der dortigen Steuerbehörden. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass es anlässlich von Betriebsprüfungen bei in- und ausländischen Gesellschaften zu Steuernachforderungen kommen kann.

Im Übrigen wird auf die Ausführungen im Konzernanhang unter Anhangangabe 27 verwiesen.

CHANCEN

PHOENIX ist in 29 Ländern in Europa aktiv. Diese breite geografische Diversifikation verringert den Einfluss gesundheitspolitischer Veränderungen in einzelnen Märkten auf die Geschäftsentwicklung des Konzerns. Außerdem kann PHOENIX durch die breite geografische Abdeckung der pharmazeutischen Industrie europaweite Dienstleistungen anbieten.

Starke Marktposition im Großhandel

PHOENIX hat in fast allen Ländern, in denen sie aktiv ist, eine führende Marktposition im Pharmagroßhandel inne. In einer Vielzahl der Länder ist sie Marktführer. Eine besonders starke Position hat sie in Nord- und Osteuropa sowie in Deutschland. Kein Wettbewerber verfügt hier über eine vergleichbare Länderabdeckung oder Stellung im Markt.

Viele unserer Apothekenkunden nehmen an Kooperationsprogrammen des Unternehmens teil. In einigen Ländern offeriert PHOENIX auch Franchise-Systeme für unabhängige Apotheken.

Erweiterung der Präsenz in Europa

Vor dem Hintergrund einer hohen Wettbewerbsintensität, eines zunehmenden Margendrucks in der europäischen Gesundheitsbranche und einer steigenden Nachfrage nach stationären sowie digitalen Gesundheitsleistungen soll die Position von PHOENIX in Europa weiter ausgebaut werden. Die Akquisition von Teilen von McKesson Europe im Vorjahr war ein wichtiger Schritt in diese Richtung. In Frankreich und Italien erweiterte PHOENIX dadurch ihr bestehendes Angebot und erschloss ihre Präsenz in Belgien, Irland, Portugal und Slowenien. Zudem bieten sich dadurch neue Möglichkeiten, die digitale Transformation des Gesundheitssektors in Europa aktiv mitzugestalten.

Finanzielle Voraussetzungen für zukünftiges Wachstum geschaffen

Chancen bieten sich darüber hinaus durch die Integration von Pharmagroß- und Apotheken-Einzelhandel.

Im logistischen Bereich setzt PHOENIX auf eine europaweite und kontinuierliche Implementierung von Prozessverbesserungen. Mehr dazu unter "Prozesse und Organisation" auf S. 6 ff. Die in einem Land erfolgreichen Prozessoptimierungen dienen als Ansatzpunkte für Verbesserungsmaßnahmen in anderen Ländern und können dort helfen, Kosten zu senken.

Durch eine solide Finanzierungsstruktur mit einer Eigenkapitalquote von rund 25 Prozent sowie einer langfristig ausgerichteten Finanzierung sind die finanziellen Voraussetzungen für das zukünftige Wachstum von PHOENIX geschaffen. Dies gilt sowohl für organisches Wachstum als auch für geeignete Akquisitionen.

GESAMTBEURTEILUNG DER RISIKO- UND CHANCENLAGE DURCH DIE GESCHÄFTSFÜHRUNG

Insgesamt ist PHOENIX in einem stabilen Markt tätig und hier aufgrund der Aktivitäten in den Bereichen Großhandel, Einzelhandel und Pre-Wholesale gut aufgestellt. So kann sie sich bietende Chancen nutzen, um die starke Marktstellung künftig weiter auszubauen. Die Risiken und Chancen im Pharmahandel unterliegen im Zeitverlauf in der Regel keinen wesentlichen Veränderungen. Es sind derzeit keine Risiken erkennbar, die den Fortbestand des Unternehmens gefährden könnten.

PROGNOSEBERICHT

- Künftige wirtschaftliche Entwicklung weiterhin mit Risiken behaftet // Prognose sieht Umsatzanstieg leicht über dem Wachstum der europäischen Pharmamärkte vor // Ergebnis vor Steuern soll moderat gegenüber Vorjahr steigen

ZUKÜNFTIGES WIRTSCHAFTLICHES UMFELD

Für das Jahr 2024 erwartet der IWF ein Wachstum der Weltwirtschaft von 3,1 Prozent. Nach wie vor bestehen jedoch Risiken, die zu einer Verschlechterung führen können, wie eine Eskalation des russischen Angriffskriegs in der Ukraine und eine Schuldenkrise aufgrund der strengen Geldpolitik der Zentralbanken. Für den Euroraum prognostizieren die Experten des IWF einen Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um 0,9 Prozent und für Deutschland ein Wachstum von 0,5 Prozent. Obwohl wir in der Ukraine und in Russland nahezu keine Geschäftsaktivitäten unterhalten, ergeben sich weiterhin indirekt über die hohen Treibstoff- und Energiepreise negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage von PHOENIX.

Für die europäischen Pharmamärkte gehen wir für 2024 insgesamt von einem Wachstum von rund 5,0 Prozent aus. In Deutschland, unserem größten Markt, erwarten wir ein Marktwachstum von etwa 5,1 Prozent.

ZUKÜNFTIGE ENTWICKLUNG VON PHOENIX

Für das Geschäftsjahr 2024/25 geht PHOENIX davon aus, ihre Marktposition in Europa durch organisches Wachstum und Akquisitionen weiter auszubauen und so einen Anstieg der Umsatzerlöse leicht über dem Wachstum der europäischen Pharmamärkte zu erzielen. Umsatzzuwächse erwarten wir in fast allen Märkten, in denen wir vertreten sind.

Wir prognostizieren für das Geschäftsjahr 2024/25 einen moderaten Anstieg des Ergebnisses vor Steuern gegenüber dem Vorjahr.

Bei der Eigenkapitalquote erwarten wir einen leichten Anstieg.

BEURTEILUNG DER KÜNFTIGEN LAGE DURCH DIE GESCHÄFTSFÜHRUNG

Die Geschäftsführung ist überzeugt, dass PHOENIX mit ihrer Präsenz in 29 Ländern in Europa und ihrer soliden Finanzierungsstruktur gut aufgestellt ist, um auch mittel- und langfristig eine positive Geschäftsentwicklung erzielen zu können. Neben dem organischen und akquisitionsbedingten Wachstum soll die weitere Steigerung der Kosteneffizienz hierzu einen wichtigen Beitrag leisten.

Mannheim, 30. April 2024

PHOENIX Verwaltungs GmbH

Gez. Die Geschäftsführung der Komplementärin

Sven Seidel, Vorsitzender

Stephen Anderson

Marcus Freitag

Stefan Herfeld

Leon Jankelevitsh

Dr. Carsten Sauerland

Dr. Roland Schütz

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr 2023/24

		2022/23 ^*	2023/24
	Anhang	TEUR	TEUR
Umsatzerlöse	1	36.316.362	47.064.738
Aufwendungen für bezogene Waren und für bezogene Leistungen		-32.572.975	-42.386.557
Rohertrag		3.743.387	4.678.181
Sonstige betriebliche Erträge	2	327.700	103.902
Personalaufwand	3	-1.936.747	-2.416.349
Sonstige betriebliche Aufwendungen	4	-1.127.360	-1.433.933
Ergebnis aus assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen	5, 12	-3.982	-5.503
Ergebnis aus sonstigen Beteiligungen	5	8.538	8.544
Ergebnis vor Zinsen, Ertragsteuern und Abschreibungen (EBITDA)		1.011.536	934.842
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen	6	-324.818	-420.530
Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen	6	-305.164	-13.913
Ergebnis vor Zinsen und Ertragsteuern (EBIT)		381.554	500.399
Zinserträge		12.209	19.663
Zinsaufwand		-96.228	-159.453
Übriges Finanzergebnis		-3.578	-9.953
Finanzergebnis	7	-87.597	-149.743
Ergebnis vor Ertragsteuern		293.957	350.656
Ertragsteuern	8	-31.408	-111.042
Ergebnis nach Steuern		262.549	239.614
davon entfallen auf Anteile nicht beherrschender Gesellschafter		29.142	16.378
davon entfallen auf Anteilseigner des Mutterunternehmens		233.407	223.236

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Konzern-Gesamtergebnisrechnung für das Geschäftsjahr 2023/24

TEUR	2022/23 ^*	2023/24
Ergebnis nach Steuern	262.549	239.614
Posten, die nicht in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden
Neubewertung von leistungsorientierten Plänen	26.239	-23.703
Posten, die anschließend möglicherweise in den Gewinn oder Verlust umgegliedert werden
Währungsdifferenzen	-7.618	-17.034
Ergebnisneutrale Bestandteile des Gesamtergebnisses nach Steuern	18.621	-40.737
Gesamtergebnis	281.170	198.877
davon entfallen auf nicht beherrschende Anteile	28.700	16.538
davon entfallen auf Anteilseigner des Mutterunternehmens	252.470	182.339

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Konzernbilanz zum 31. Januar 2024

		31. Januar 2023 ^*	31. Jan. 2024
	Anhang	TEUR	TEUR
Langfristige Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte	9	2.079.881	2.212.401
Sachanlagen	10	2.281.662	2.287.157
Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	10, 11	3.989	3.833
Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen	12	9.215	38.593
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	13	4.824	11.552
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	13	108.196	110.850
Latente Steueransprüche	8	149.522	150.889
Ertragsteuerforderungen		84	68
		4.637.373	4.815.343
Kurzfristige Vermögenswerte
Vorräte	14	3.574.811	3.826.193
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	15	4.422.173	4.800.419
Ertragsteuerforderungen		30.209	33.590
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	15	95.479	111.661
Sonstige Vermögenswerte	16	295.073	265.836
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	17	430.015	442.740
		8.847.760	9.480.439
Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte	24	145.982	13.366
Bilanzsumme		13.631.115	14.309.148

		31. Januar 2023 ^*	31. Jan. 2024
	Anhang	TEUR	TEUR
Eigenkapital
Komplementär- und Kommanditkapital	18	851.000	851.000
Rücklagen	18	2.823.510	3.017.595
Kumuliertes übriges Eigenkapital	18	-294.943	-340.350
Eigenkapital der Gesellschafter des Mutterunternehmens		3.379.567	3.528.245
Anteile nicht beherrschender Gesellschafter	12, 18	115.539	116.296
		3.495.106	3.644.541
Langfristige Schulden
Finanzielle Verbindlichkeiten	21	1.693.269	1.703.673
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	22	633	222
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	19	301.139	316.967
Sonstige langfristige Rückstellungen	20	17.710	17.675
Latente Steuerschulden	8	240.215	243.905
Ertragsteuerschulden		5	5
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten		887	5.623
		2.253.858	2.288.070
Kurzfristige Schulden
Finanzielle Verbindlichkeiten	21	1.209.724	1.117.475
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	22	5.785.956	6.520.628
Sonstige Rückstellungen	20	101.918	81.253
Ertragsteuerschulden		72.280	73.914
Sonstige Verbindlichkeiten	23	555.043	575.803
		7.724.921	8.369.073
Schulden in Verbindung mit als zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten	24	157.230	7.464
Bilanzsumme		13.631.115	14.309.148

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung für das Geschäftsjahr 2023/24

in TEUR	Komplementär- und Kommanditkapital	Rücklagen	Währungsumrechnungsdifferenz	Neubewertung von leistungsorientierten Plänen
1. Februar 2022	851.000	2.530.644	-99.902	-214.104
Ergebnis nach Steuern ^*		233.407
Kumuliertes übriges Gesamtergebnis			-6.981	26.044
Gesamtergebnis nach Steuern		233.407	-6.981	26.044
Änderungen des Konsolidierungskreises ^*		9
Anteilsveränderungen bei konsolidierten Gesellschaften		60.075
Dividenden
Sonstige Transaktionen mit Anteilseignern		4
Sonstige Eigenkapitalveränderungen		-629
31. Januar 2023	851.000	2.823.510	-106.883	-188.060
1. Februar 2023	851.000	2.836.342	-106.883	-188.060
Anpassung aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation		-12.832
1. Februar 2023 angepasst	851.000	2.823.510	-106.883	-188.060
Ergebnis nach Steuern		223.236
Kumuliertes übriges Gesamtergebnis			-17.191	-23.706
Gesamtergebnis nach Steuern		223.236	-17.191	-23.706
Änderungen des Konsolidierungskreises		4.486		-4.510
Anteilsveränderungen bei konsolidierten Gesellschaften		-560
Dividenden
Sonstige Transaktionen mit Anteilseignern		-35.000
Sonstige Eigenkapitalveränderungen		1.923
31. Januar 2024	851.000	3.017.595	-124.074	-216.276

in TEUR	Eigenkapital der Gesellschafter des Mutterunternehmens	Nicht beherrschende Anteile	Eigenkapital Gesamt
1. Februar 2022	3.067.638	315.445	3.383.083
Ergebnis nach Steuern ^*	233.407	29.142	262.549
Kumuliertes übriges Gesamtergebnis	19.063	-442	18.621
Gesamtergebnis nach Steuern	252.470	28.700	281.170
Änderungen des Konsolidierungskreises ^*	9	48.057	48.066
Anteilsveränderungen bei konsolidierten Gesellschaften	60.075	-258.835	-198.760
Dividenden	0	-17.867	-17.867
Sonstige Transaktionen mit Anteilseignern	4	52	56
Sonstige Eigenkapitalveränderungen	-629	-13	-642
31. Januar 2023	3.379.567	115.539	3.495.106
1. Februar 2023	3.392.399	115.560	3.507.959
Anpassung aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation	-12.832	-21	-12.853
1. Februar 2023 angepasst	3.379.567	115.539	3.495.106
Ergebnis nach Steuern	223.236	16.378	239.614
Kumuliertes übriges Gesamtergebnis	-40.897	160	-40.737
Gesamtergebnis nach Steuern	182.339	16.538	198.877
Änderungen des Konsolidierungskreises	-24	164	140
Anteilsveränderungen bei konsolidierten Gesellschaften	-560	-141	-701
Dividenden	0	-15.716	-15.716
Sonstige Transaktionen mit Anteilseignern	-35.000	0	-35.000
Sonstige Eigenkapitalveränderungen	1.923	-88	1.835
31. Januar 2024	3.528.245	116.296	3.644.541

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2023/24

in TEUR	31. Januar 2023 ^*	31. Januar 2024
Ergebnis nach Steuern	262.549	239.614
Ertragsteuern	31.408	111.042
Ergebnis vor Ertragsteuern	293.957	350.656
Anpassungen für:
Zinsaufwendungen und -erträge	84.019	139.790
Abschreibungen und Zuschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte, Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	629.982	434.443
Ergebnis aus assoziierten Unternehmen und sonstigen Beteiligungen	-4.556	-3.041
Ergebnis aus dem Abgang von Vermögenswerten, die der Investitionstätigkeit zuzuordnen sind	13.733	-21.318
Sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen und Erträge	-40.568	242.857
	976.567	1.143.387
Gezahlte Zinsen	-71.060	-136.019
Erhaltene Zinsen	9.945	17.921
Gezahlte Ertragsteuern	-89.549	-111.960
Erhaltene Dividenden	12.180	8.726
Zahlungsmittelfluss vor Veränderungen der Aktiva und Passiva	838.083	922.055
Veränderungen bei Aktiva und Passiva, bereinigt um Effekte aus Konsolidierungskreis- und anderen nicht zahlungswirksamen Veränderungen:
Veränderungen der langfristigen Rückstellungen	-50.498	-41.581
Zahlungsmittelfluss vor Veränderungen der betrieblichen Aktiva und Passiva	787.585	880.474
Veränderungen der Vorräte	-120.050	-248.009
Veränderungen der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	-510.463	-451.597
Veränderungen der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	465.839	816.552
	-164.674	116.946
Veränderungen der übrigen Aktiva und Passiva, soweit nicht Investitions- oder Finanzierungstätigkeit	-160.702	-319.782
Veränderungen betrieblicher Aktiva und Passiva	-325.376	-202.836
Zahlungsmittelfluss aus betrieblicher Tätigkeit	462.209	677.638
Erwerb von konsolidierten Unternehmen und Geschäftseinheiten, abzüglich übernommener Zahlungsmittel	-437.012	-108.792
Investitionsausgaben für immaterielle Vermögenswerte, Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	-229.053	-267.754
Ausgabe von Krediten an Gesellschafter des Mutterunternehmens	-3.000	0
Investition in sonstige Finanzanlagen und langfristige Vermögenswerte	-6.360	-31.654
Investitionsausgaben	-675.425	-408.200
Einzahlungen aus dem Verkauf von konsolidierten Unternehmen und Geschäftseinheiten, abzüglich abgegebener Zahlungsmittel	311	5.546
Einzahlungen aus dem Verkauf von immateriellen Vermögenswerten, Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien	13.729	44.360
Rückzahlung von Krediten an Gesellschafter des Mutterunternehmens	0	3.000
Einnahmen aus sonstigen Finanzanlagen und langfristigen Vermögenswerten	3.839	1.356
Einnahmen aus getätigten Investitionen und Desinvestitionen	17.879	54.262
Zahlungsmittelfluss aus Investitionstätigkeit	-657.546	-353.938
Zahlungsmittel frei verfügbar zur Finanzierung	-195.337	323.700
Kapitaleinlage von / Kapitalrückzahlung an Minderheitsgesellschafter (n)	-1.277	-1.824
Erwerb / Verkauf eigener Anteile	0	0
Erwerb weiterer Anteile an bereits konsolidierten Unternehmen	-198.749	-27
Einnahmen aus dem Verkauf von konsolidierten Unternehmen, die nicht in einem Verlust der Beherrschung resultieren	95	102
Dividendenzahlungen an Minderheitsgesellschafter	-17.925	-51.344
Aufnahme von Anleihen und Krediten von Banken	463.317	523.178
Tilgung von Anleihen und Krediten von Banken	-413.752	-454.385
Veränderungen der Bankdarlehen mit einer Laufzeit von bis zu 3 Monaten	71.556	105.410
Aufnahme von Krediten von Gesellschaftern des Mutterunternehmens	0	31.850
Tilgung von Krediten von Gesellschaftern des Mutterunternehmens	-3.845	-6.978
Aufnahme von Krediten von nahestehenden Unternehmen	20.000	0
Tilgung von Krediten von nahestehenden Unternehmen	-45.000	-55.000
Veränderungen der ABS / Factoring - Verbindlichkeiten	-21.879	5.947
Veränderungen der Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	-155.752	-175.300
Veränderungen der übrigen Finanzverbindlichkeiten	-2.786	-233.158
Zahlungsmittelfluss aus Finanzierungstätigkeit	-305.997	-311.529
Veränderung des Finanzmittelbestands	-501.334	12.171
Wechselkursbedingte Veränderungen des Finanzmittelbestands	636	554
Finanzmittelbestand am Anfang der Periode	964.327	430.015
Finanzmittelbestand am Ende der Periode	463.629	442.740
Abzüglich Finanzmittelbestand der zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte	-33.614	0
Bilanzausweis des Finanzmittelbestands am Ende der Periode	430.015	442.740

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2023/24

Allgemeines

Das Unternehmen

Grundlagen der Abschlusserstellung

Anwendung neuer Rechnungslegungsstandards

Veröffentlichte, jedoch noch nicht angewandte Standards, Interpretationen und Änderungen

Konsolidierungsgrundsätze

Unternehmenszusammenschlüsse und Geschäfts- oder Firmenwert

Unternehmenszusammenschlüsse unter gemeinsamer Beherrschung

Fremdwährungsumrechnung

Zusammenfassung wesentlicher Rechnungslegungsmethoden

Immaterielle Vermögenswerte

Sachanlagen

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen

Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte

Wertminderung von nichtfinanziellen Vermögenswerten

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten (Finanzinstrumente)

Vorräte

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Pensionen und andere Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses Rückstellungen

Laufende und latente Ertragsteuern

Leasingverhältnisse

Umsatzerlöse und Ertragsrealisierung

Wesentliche Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen

Unternehmenszusammenschlüsse

Unternehmenszusammenschlüsse unter gemeinsamer Beherrschung

Desinvestitionen

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

1 Umsatzerlöse

2 Sonstige betriebliche Erträge

3 Personalaufwand

4 Sonstige betriebliche Aufwendungen

5 Ergebnis aus assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen und Ergebnis aus sonstigen Beteiligungen

6 Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen und Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen

7 Finanzergebnis

8 Ertragsteuern

Erläuterungen zur Bilanz

9. Immaterielle Vermögenswerte

10 Sachanlagen

11 Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

12 Anteile an anderen Unternehmen

13 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige finanzielle

Vermögenswerte

14 Vorräte

15 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte

16 Sonstige Vermögenswerte

17 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

18 Eigenkapital

19 Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

20 Sonstige Rückstellungen

21 Finanzielle Verbindlichkeiten

22 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

23 Sonstige Verbindlichkeiten

24 Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte und Schulden in Verbindung mit zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten

Sonstige Angaben

25 Eventualverbindlichkeiten

26 Zusätzliche Angaben zu Finanzinstrumenten

27 Finanzrisikomanagement und derivative Finanzinstrumente

Ziele und Grundsätze des Finanzrisikomanagements

Marktrisiko

Ausfallrisiko

Liquiditätsrisiko

28 Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung

29 Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen

30 Vergütung der Geschäftsführung

31 Vergütung des Beirats

32 Ereignisse nach dem Stichtag

Anlage A zum Anhang

Allgemeines

Das Unternehmen

Der Konzern der PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG, Mannheim ("PHOENIX"), ist ein europäischer Pharmahandelskonzern. PHOENIX betreibt Geschäftsaktivitäten in 29 europäischen Ländern. In mehreren Ländern betreibt PHOENIX auch eigene Apothekenketten. Die Gesellschaft ist im Handelsregister Mannheim unter HRA 3551 eingetragen und hat ihren Firmensitz in der Pfingstweidstraße 10-12 in 68199 Mannheim, Deutschland. Der Konzernabschluss der PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG wird in den Konzernabschluss der PHOENIX Pharma SE, Mannheim, einbezogen.

Grundlagen der Abschlusserstellung

Der Konzernabschluss von PHOENIX wurde nach den zum Bilanzstichtag gültigen und von der Europäischen Union anerkannten International Financial Reporting Standards (IFRS) des International Accounting Standards Board (IASB), London, den Interpretationen des IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) sowie den zusätzlich nach § 315e Abs. 3 i.V.m. Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften erstellt.

Der Konzernabschluss wurde in Euro (EUR) aufgestellt. Sofern nichts anderes angegeben ist, werden sämtliche Werte auf Tausend Euro (TEUR) gerundet.

Der Konzernabschluss wird grundsätzlich unter Anwendung des Anschaffungskostenprinzips erstellt. Hiervon ausgenommen sind Eigenkapitalinstrumente anderer Unternehmen, bestimmte Fremdkapitalinstrumente anderer Unternehmen, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die Teil einer ABS- oder Factoring-Vereinbarung sind, derivative Finanzinstrumente und bedingte Kaufpreiszahlungen, die zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden. Die Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt. Die Bilanz ist entsprechend IAS 1 in langfristige und kurzfristige Posten gegliedert. Aus Gründen der Klarheit werden in der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung bestimmte Posten zusammengefasst. Diese werden im Anhang ausführlich dargestellt.

Der Konzernabschluss von PHOENIX für das Geschäftsjahr zum 31. Januar 2024 wurde am 30. April 2024 von der Geschäftsführung der PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG zur Veröffentlichung freigegeben.

Anwendung neuer Rechnungslegungsstandards

Im Geschäftsjahr 2023/24 hat PHOENIX die folgenden Standards und Interpretationen angewandt, die im Geschäftsjahr 2023/24 erstmalig verbindlich sind:

Standard / Interpretation	Titel	Auswirkungen auf den Konzernabschluss
IFRS 17 inklusive Änderungen an IFRS 17	Versicherungsverträge	Keine Auswirkungen
Änderungen an IFRS 17	Erstmalige Anwendung von IFRS 17 und IFRS 9 Vergleichsinformationen	Keine Auswirkungen
Änderungen an IAS 1	Angabe der Rechnungslegungsmethoden	Keine wesentlichen Auswirkungen
Änderungen an IAS 8	Definition von Schätzungen	Keine wesentlichen Auswirkungen
Änderungen an IAS 12	Latente Steuern, die sich auf Vermögenswerte und Schulden beziehen, die aus einer einzigen Transaktion entstehen	Keine Auswirkungen
Änderungen an IAS 12	Globale Mindestbesteuerung: Pillar-Two-Modellregelungen	Keine Bilanzierung latenter Steuern aus der Mindestbesteuerung, zusätzliche Anhangangaben

Veröffentlichte, jedoch noch nicht angewandte Standards, Interpretationen und Änderungen

IASB und IFRS IC haben die unten aufgeführten Standards und Interpretationen verabschiedet, die für das Geschäftsjahr 2023/24 noch nicht verpflichtend anzuwenden sind und teilweise noch nicht von der Europäischen Kommission ratifiziert waren. Eine vorzeitige Anwendung ist nicht geplant.

Standard / Interpretation	Titel	Anzuwenden ab dem Geschäftsjahr	Übernahme durch EU	Erwartete Auswirkungen auf den Konzernabschluss
Änderungen an IAS 1	Klassifizierung von Schulden als kurz- oder langfristig und Verschiebung des Erstanwendungszeitpunkts sowie langfristige Schulden mit Covenants	2024/25	Ja	Keine wesentlichen Auswirkungen
Änderungen an IAS 7 und IFRS 7	Reverse-Factoring-Vereinbarungen	2024/25	Nein	Keine Auswirkungen
Änderungen an IAS 21	Fehlende Umtauschbarkeit	2025/26	Nein	Keine Auswirkungen
Änderungen an IFRS 16	Leasingverbindlichkeiten in einer Sale-and-Leaseback-Transaktion	2024/25	Ja	Keine wesentlichen Auswirkungen
IFRS 18	Darstellung und Angaben in Abschlüssen	2027/28	Nein	Geänderte Strukturen in den primären Abschlussbestandteilen, zusätzliche Anhangangaben

Konsolidierungsgrundsätze

Der Konzernabschluss beinhaltet die Abschlüsse der PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG und deren Tochtergesellschaften für das Geschäftsjahr zum 31. Januar 2024.

Tochterunternehmen werden ab dem Erwerbszeitpunkt, d. h. ab dem Zeitpunkt, an dem der Konzern die Beherrschung erlangt, vollkonsolidiert. Die Konsolidierung endet, sobald die Beherrschung durch das Mutterunternehmen nicht mehr besteht.

PHOENIX erlangt die Beherrschung über ein anderes Unternehmen, wenn sie Verfügungsmacht über das Beteiligungsunternehmen ausüben kann, schwankenden Renditen aus ihrer Beteiligung ausgesetzt ist und die Renditen aufgrund ihrer Verfügungsmacht der Höhe nach beeinflussen kann.

Die Abschlüsse der meisten Tochterunternehmen werden unter Anwendung einheitlicher Rechnungslegungsmethoden für die gleiche Berichtsperiode aufgestellt wie der Abschluss des Mutterunternehmens. Gesellschaften in Slowenien und Liechtenstein sowie einzelne Gesellschaften in Ungarn, den Niederlanden, Frankreich, Deutschland, der Schweiz und Italien haben den 31. Dezember als Bilanzstichtag. Grundsätzlich gibt es keine wesentlichen Auswirkungen auf den Konzernabschluss; im Falle wesentlicher Auswirkungen werden diese berücksichtigt.

Alle konzerninternen Salden, Erträge und Aufwendungen sowie unrealisierte Gewinne und Verluste aus konzerninternen Transaktionen werden in voller Höhe eliminiert.

Nicht beherrschende Anteile stellen den Anteil am Ergebnis und am Reinvermögen dar, der nicht dem Konzern zuzurechnen ist. Das auf diese Anteile entfallende Ergebnis wurde in der Gewinn- und Verlustrechnung und in der Gesamtergebnisrechnung folglich separat vom Anteil am Ergebnis, der den Anteilseignern des Mutterunternehmens zuzuordnen ist, ausgewiesen. Der Ausweis in der Bilanz erfolgt innerhalb des Eigenkapitals, getrennt von dem auf die Anteilseigner des Mutterunternehmens entfallenden Eigenkapital. Der Erwerb von nicht beherrschenden Anteilen und Änderungen der Beteiligungsquote des Mutterunternehmens an einem Tochterunternehmen, die nicht zu einem Verlust der Beherrschung führen, werden als Eigenkapitaltransaktionen bilanziert.

Der vollständige Konsolidierungskreis umfasst 530 (31. Januar 2023: 549) vollkonsolidierte deutsche und ausländische Unternehmen, davon kein (31. Januar 2023: kein) strukturiertes Unternehmen. 22 Unternehmen (31. Januar 2023: 22) wurden nach der Equity-Methode bilanziert. Im Geschäftsjahr 2023/24 wurden wurden 17 Gesellschaften erworben, 6 Gesellschaften neu gegründet, 6 Gesellschaften veräußert, 2 Gesellschaften liquidiert und 34 Gesellschaften verschmolzen. Anlage A zeigt eine Aufstellung der Konzerngesellschaften.

137 (31. Januar 2023: 137) Gesellschaften werden vollkonsolidiert, obwohl PHOENIX über weniger als 50 % der Stimmrechte verfügt. PHOENIX ist hier über vertragliche Regelungen in der Lage, die maßgeblichen Tätigkeiten dieser Gesellschaften zu lenken.

Zum Bilanzstichtag bestehen Beziehungen zu insgesamt drei (31. Januar 2023: drei) strukturierten Unternehmen, von denen keines (31. Januar 2023: keines) konsolidiert wird. Bei den strukturierten Unternehmen handelt es sich um Asset Backed Securities (ABS)-Gesellschaften. Die ABS-Gesellschaften werden insbesondere zur Refinanzierung des Konzerns genutzt. Die nicht konsolidierten strukturierten Unternehmen sind für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage von PHOENIX nicht von Bedeutung.

Die folgende Tabelle zeigt eine Aufstellung der Beteiligungsänderungen ohne Verlust der Beherrschung, welche im aktuellen Geschäftsjahr angefallen sind.

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	in %	in %
PLUS PHARMACIE SA	82,67%	82,85%
PHOENIX Zdravotnicke zäsobovanie a.s.	96.07%	96.10%
Benedek Pharma Bt.	49,00%	49,90%
OCP S.A.	99,97%	99,98%

Die PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG und die Hageda-Stumpf GmbH & Co. KG haben von der Befreiungsvorschrift des § 264b HGB Gebrauch gemacht.

Die folgenden Gesellschaften haben von der Befreiungsvorschrift des § 264 Abs. 3 HGB Gebrauch gemacht:

•	ADG Apotheken-Dienstleistungsgesellschaft mbH
•	JDM Innovation GmbH
•	PHOENIX Pharma-Einkauf GmbH
•	Virion medizinische und pharmazeutische Handelsgesellschaft mbH
•	PHOENIX International Holdings GmbH
•	Health Logistics GmbH
•	Param GmbH
•	Nordic Beteiligungs GmbH
•	Blister Center Aschaffenburg GmbH
•	PHOENIX Immobilien GmbH
•	PXG Pharma GmbH
•	Hageda Verwaltungsgesellschaft mbH
•	PHOENIX Deutschland Holding GmbH

Unternehmenszusammenschlüsse und Geschäfts- oder Firmenwert

Unternehmenszusammenschlüsse werden unter Anwendung der Erwerbsmethode bilanziert. Die Anschaffungskosten des Erwerbs entsprechen dem beizulegenden Zeitwert der hingegebenen Vermögenswerte, der ausgegebenen Eigenkapitalinstrumente und der entstandenen bzw. übernommenen Schulden zum Transaktionszeitpunkt. Außerdem beinhalten sie die beizulegenden Zeitwerte jeglicher angesetzter Vermögenswerte oder Schulden, die aus einer bedingten Gegenleistungsvereinbarung resultieren. Erwerbsbezogene Kosten werden aufwandswirksam erfasst, wenn sie anfallen.

Die erworbenen identifizierbaren Vermögenswerte und übernommenen Schulden werden mit ihren beizulegenden Zeitwerten bewertet. Hierzu gelten folgende Ausnahmen:

•	Latente Ertragsteueransprüche oder latente Ertragsteuerschulden und Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in Verbindung mit Vereinbarungen für Leistungen an Arbeitnehmer werden gemäß IAS 12 Ertragsteuern bzw. IAS 19 Leistungen an Arbeitnehmer erfasst und bewertet;
•	Schulden oder Eigenkapitalinstrumente, die sich auf anteilsbasierte Vergütungen oder auf den Ausgleich anteilsbasierter Vergütungen durch den Konzern beziehen, werden zum Erwerbszeitpunkt gemäß IFRS 2 Anteilsbasierte Vergütung bewertet und
•	Vermögenswerte oder Veräußerungsgruppen, die gemäß IFRS 5 Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte und aufgegebene Geschäftsbereiche als zur Veräußerung gehalten eingestuft sind, werden gemäß diesem IFRS bewertet.

Für jeden Unternehmenserwerb entscheidet der Konzern auf individueller Basis, ob die nicht beherrschenden Anteile am erworbenen Unternehmen zum beizulegenden Zeitwert oder anhand des proportionalen Anteils am Nettovermögen des erworbenen Unternehmens erfasst werden.

Als Geschäfts- oder Firmenwert wird der Wert angesetzt, der sich aus dem Überschuss der Anschaffungskosten des Erwerbs, dem Betrag der nicht beherrschenden Anteile am erworbenen Unternehmen sowie dem beizulegenden Zeitwert jeglicher vorher gehaltener Eigenkapitalanteile zum Erwerbsdatum über dem zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Nettovermögen ergibt. Nach der erstmaligen Erfassung wird der Geschäfts- oder Firmenwert zu Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Wertberichtigung bewertet und nicht planmäßig abgeschrieben. Der Geschäfts- oder Firmenwert wird mindestens einmal jährlich zum Bilanzstichtag 31. Januar auf Wertminderung überprüft oder wann immer sich zum Ende eines Quartals Hinweise auf eine Wertminderung ergeben.

Sind zum Erwerbszeitpunkt die Anschaffungskosten geringer als das zum beizulegenden Zeitwert bewertete Nettovermögen des erworbenen Tochterunternehmens, wird der Unterschiedsbetrag, nach einer Überprüfung der Identifizierung und Bewertung, direkt in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Unternehmenszusammenschlüsse unter gemeinsamer Beherrschung

Unternehmenszusammenschlüsse unter gemeinsamer Beherrschung werden nach der Buchwertfortführungsmethode (sogenannte "Predecessor-Accounting-Methode") bilanziert. Dabei werden zum Transaktionszeitpunkt die historischen Konzernbuchwerte der Vermögenswerte und Schulden eines erworbenen Geschäftsbetriebs angesetzt. Ein zusätzlicher Geschäfts- oder Firmenwert aus einem Unternehmenszusammenschluss unter gemeinsamer Beherrschung wird nicht erfasst. Etwaige Unterschiedsbeträge zwischen der übertragenen Gegenleistung und dem erworbenen Nettovermögen werden in den Rücklagen erfasst. Eine Anpassung der Finanzinformationen für Perioden vor dem Unternehmenszusammenschluss erfolgt nicht. Die Ergebnisse der erworbenen Geschäftsbetriebe werden nach Erlangung der Beherrschung einbezogen.

Fremdwährungsumrechnung

Der Konzernabschluss wird in Euro, der funktionalen Währung des Mutterunternehmens, aufgestellt. Das ist die Währung des primären Wirtschaftsumfelds, in dem PHOENIX tätig ist.

Fremdwährungsgeschäfte werden mit dem Kurs am Tag der Transaktion in die funktionale Währung umgerechnet. Am Abschlussstichtag werden monetäre Posten in fremder Währung unter Verwendung des Stichtagskurses angesetzt. Umrechnungsdifferenzen werden erfolgswirksam erfasst, soweit sie nicht auf monetäre Posten in fremder Währung entfallen, die Teil einer Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb darstellen. In diesem Fall erfolgt eine Erfassung der Umrechnungsdifferenzen im kumulierten übrigen Eigenkapital.

Die Vermögenswerte und Schulden der Konzernunternehmen, deren funktionale Währung nicht der Euro ist, werden zum Stichtagskurs in Euro umgerechnet. Die Gewinn- und Verlustrechnungen sowie die sonstigen Ergebnisse werden zum Durchschnittskurs umgerechnet. Die sich hieraus ergebenden Umrechnungsdifferenzen werden bis zum Abgang des Tochterunternehmens im kumulierten übrigen Eigenkapital erfasst.

Die Währungskurse haben sich im Vergleich zum Vorjahr wie folgt entwickelt:

Land	Währung	Stichtagskurs		Durchschnittskurse
		31. Januar 2023	31. Januar 2024	2022/23	2023/24
Bosnien und Herzegowina	BAM	1,9558	1,9558	1,9558	1,9558
Bulgarien	BGN	1,9558	1,9558	1,9558	1,9558
Dänemark	DKK	7,4388	7,4550	7,4393	7,4526
Nordmazedonien	MKD	61,6948	61,6950	61,6155	61,5660
Norwegen	NOK	10,9083	11,3510	10,1626	11,4796
Polen	PLN	4,7090	4,3330	4,6980	4,5133
Rumänien	RON	4,9210	4,9758	4,9296	4,9511
Schweden	SEK	11,3480	11,2682	10,7008	11,4855
Schweiz	CHF	1,0032	0,9348	1,0011	0,9667
Serbien	RSD	117,3742	117,1756	117,4494	117,2390
Tschechische Republik	CZK	23,7920	24,8910	24,5219	24,0696
Ungarn	HUF	390,9100	384,9000	394,3451	380,6456
Vereinigtes Königreich	GBP	0,8807	0,8544	0,8567	0,8678

Zusammenfassung wesentlicher Rechnungslegungsmethoden

Immaterielle Vermögenswerte

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte werden bei der erstmaligen Erfassung zu Anschaffungskosten zuzüglich Anschaffungsnebenkosten und abzüglich etwaiger Preisnachlässe oder Rabatte angesetzt. Selbsterstellte immaterielle Vermögenswerte werden mit ihren Herstellungskosten angesetzt.

In den Folgeperioden werden die immateriellen Vermögenswerte mit ihren historischen Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich kumulierter Abschreibungen und kumulierter Wertminderungsaufwendungen angesetzt. Für Abschreibungszwecke wird zwischen immateriellen Vermögenswerten mit begrenzter und solchen mit unbestimmter Nutzungsdauer differenziert.

Immaterielle Vermögenswerte mit begrenzter Nutzungsdauer werden über die wirtschaftliche Nutzungsdauer linear abgeschrieben und zum Bilanzstichtag 31. Januar sowie unterjährig auf eine mögliche Wertminderung überprüft, sofern zum Ende eines Quartals Anhaltspunkte dafür vorliegen, dass der immaterielle Vermögenswert wertgemindert sein könnte.

Bei immateriellen Vermögenswerten mit unbestimmter Nutzungsdauer wird mindestens einmal jährlich für den einzelnen Vermögenswert oder auf der Ebene der zahlungsmittelgenerierenden Einheit ein Werthaltigkeitstest durchgeführt. Diese immateriellen Vermögenswerte werden nicht planmäßig abgeschrieben. Die Nutzungsdauer eines immateriellen Vermögenswerts mit unbestimmter Nutzungsdauer wird einmal jährlich dahingehend überprüft, ob die Einschätzung einer unbestimmten Nutzungsdauer weiterhin gerechtfertigt ist. Ist dies nicht der Fall, wird die Änderung der Einschätzung von unbestimmter zur begrenzten Nutzungsdauer prospektiv vorgenommen.

Apothekenlizenzen mit unbestimmter Nutzungsdauer gewähren einen zeitlich unbegrenzten öffentlich-rechtlichen Gebietsschutz für den Verkauf von Arzneimitteln und pharmazeutischen Produkten, bzw. die Berechtigung zum Betrieb einer Apotheke innerhalb einer Stadt.

Die Nutzungsdauern der bedeutenden Arten immaterieller Vermögenswerte sind wie folgt:

- Apothekenlizenzen	Unbestimmt oder bis 20 Jahre
- Software	3 bis 5 Jahre
- Marken	Unbestimmt oder bis 20 Jahre

Sachanlagen

Sachanlagen werden zu historischen Anschaffungskosten abzüglich kumulierter Abschreibung und abzüglich etwaiger kumulierter Wertminderungen angesetzt. Wartungs- und Instandhaltungskosten werden sofort aufwandswirksam erfasst. Fremdkapitalkosten, die direkt dem Erwerb, dem Bau oder der Herstellung eines qualifizierten Vermögenswerts zugerechnet werden können, werden aktiviert. Ein qualifizierter Vermögenswert ist ein Vermögenswert, für den ein beträchtlicher Zeitraum erforderlich ist, um ihn in seinen beabsichtigten gebrauchs- oder verkaufsfähigen Zustand zu versetzen.

Mit Ausnahme von Grundstücken werden Sachanlagen über die erwartete Nutzungsdauer abgeschrieben. Sachanlagen werden im Jahr des Erwerbs zeitanteilig abgeschrieben. Die Restwerte, Nutzungsdauern und die Abschreibungsmethode für die Vermögenswerte werden mindestens einmal zum Geschäftsjahresende überprüft.

Die Nutzungsdauern der bedeutenden Arten materieller Vermögenswerte sind wie folgt:

- Gebäude	15 bis 50 Jahre
- Technische Anlagen und Maschinen	5 bis 15 Jahre
- Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 bis 15 Jahre

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien umfassen solche Immobilien, die zur Erzielung von Mieteinnahmen und/oder zum Zwecke der Wertsteigerung gehalten werden. Die Bilanzierung erfolgt analog zu den Sachanlagen nach dem Anschaffungskostenmodell zu Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen und gegebenenfalls notwendiger Wertminderungen.

Anteile an assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen

Ein assoziiertes Unternehmen ist ein Unternehmen, auf welches der Konzern einen maßgeblichen Einfluss ausüben kann. Maßgeblicher Einfluss ist die Möglichkeit, an den finanz- und geschäftspolitischen Entscheidungen des Unternehmens, an dem die Beteiligung gehalten wird, mitzuwirken. Dabei liegt weder Beherrschung noch gemeinschaftliche Führung der Entscheidungsprozesse vor.

Ein Gemeinschaftsunternehmen ist eine gemeinsame Vereinbarung, bei der die Parteien, die gemeinschaftlich die Führung über die Vereinbarung ausüben, Rechte am Nettovermögen des Gemeinschaftsunternehmens besitzen. Gemeinschaftliche Führung ist die vertraglich vereinbarte Teilhabe an der Beherrschung über eine Vereinbarung, die nur dann besteht, wenn Entscheidungen über die maßgeblichen Tätigkeiten die einstimmige Zustimmung der an der gemeinschaftlichen Führung beteiligten Parteien erfordern.

Beteiligungen an assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen werden unter Anwendung der Equity-Methode bilanziert und anfänglich mit ihren Anschaffungskosten angesetzt. Der Anteil des Konzerns an assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen beinhaltet den beim Erwerb entstandenen Geschäfts- oder Firmenwert, der weder planmäßig abgeschrieben noch einem gesonderten Wertminderungstest unterzogen wird.

Die Gewinn- und Verlustrechnung enthält den Anteil des Konzerns am Ergebnis nach Steuern der assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen. Unmittelbar im Eigenkapital der assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen ausgewiesene Änderungen werden vom Konzern in Höhe seines Anteils erfasst und, soweit erforderlich, in der Eigenkapitalveränderungsrechnung dargestellt. Nicht realisierte Gewinne und Verluste aus Transaktionen zwischen dem Konzern und assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen werden entsprechend dem Anteil an den assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen eliminiert.

Soweit erforderlich, werden Anpassungen an konzerneinheitliche Rechnungslegungsmethoden vorgenommen.

Nach Anwendung der Equity-Methode ermittelt der Konzern, ob es erforderlich ist, einen zusätzlichen Wertminderungsaufwand für die Anteile des Konzerns an assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen zu erfassen. Der Konzern ermittelt an jedem Bilanzstichtag, ob objektive Anhaltspunkte dafür vorliegen, dass der Anteil an einem assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen wertgemindert sein könnte. Ist dies der Fall, so wird die Differenz zwischen dem erzielbaren Betrag des Anteils am assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen und dem Buchwert des Anteils als Wertminderungsaufwand ergebniswirksam erfasst.

Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte

Langfristige zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte (oder Gruppen von zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten und Schulden) werden als zur Veräußerung gehalten klassifiziert, wenn ihr Buchwert im Wesentlichen durch einen Verkauf erlöst wird und der Verkauf höchst wahrscheinlich ist. Sie werden zum niedrigeren Wert aus Buchwert oder beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten bewertet.

Wertminderung von nichtfinanziellen Vermögenswerten

PHOENIX ermittelt am Bilanzstichtag 31. Januar sowie zum Ende eines jeden Quartals, ob Anhaltspunkte für eine Wertminderung nichtfinanzieller Vermögenswerte vorliegen. Liegen solche Anhaltspunkte vor oder ist wie im Falle von Geschäfts- oder Firmenwerten oder immateriellen Vermögenswerten mit einer unbestimmten Nutzungsdauer eine jährliche Überprüfung auf Werthaltigkeit erforderlich, so wird eine Schätzung des erzielbaren Betrags des jeweiligen Vermögenswerts vorgenommen. Ein Wertminderungsaufwand wird in Höhe des Betrags erfasst, um den der Buchwert des Vermögenswerts seinen erzielbaren Betrag übersteigt. Der erzielbare Betrag ist der höhere Wert aus beizulegendem Zeitwert eines Vermögenswerts, abzüglich Veräußerungskosten, und Nutzungswert. Falls es nicht möglich ist, den erzielbaren Betrag für einen einzelnen Vermögenswert zu schätzen, werden die Vermögenswerte zu zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (bzw. Gruppen vor zahlungsmittelgenerierenden Einheiten) zusammengefasst. Unter einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit wird die kleinste identifizierbare Gruppe von Vermögenswerten, die Mittelzuflüsse erzeugen, die weitgehend unabhängig von den Mittelzuflüssen anderer Vermögenswerte bzw. Gruppen von Vermögenswerten sind, verstanden. Nichtfinanzielle Vermögenswerte mit Ausnahme des Geschäfts- oder Firmenwerts, die von einer Wertminderung betroffen waren, werden zum Ende jeder Berichtsperiode auf mögliche Wertaufholungen überprüft.

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten (Finanzinstrumente)

Bewertung und Erfassung finanzieller Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

Finanzinstrumente werden erfasst, wenn PHOENIX in Bezug auf das Instrument Vertragspartei wird. Marktübliche Käufe werden am Erfüllungstag erfasst.

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Verbindlichkeiten werden bei der erstmaligen Erfassung zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Im Falle von Finanzinstrumenten, die nicht als "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet" klassifiziert sind, werden darüber hinaus Transaktionskosten berücksichtigt, die direkt dem Erwerb oder der Ausgabe der finanziellen Vermögenswerte bzw. der finanziellen Verbindlichkeit zuzurechnen sind. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ohne signifikante Finanzierungskomponente werden erstmalig zum Transaktionspreis nach IFRS 15 angesetzt. Der beizulegende Zeitwert von Finanzinstrumenten, die auf organisierten Finanzmärkten gehandelt werden, wird durch den am Bilanzstichtag notierten Marktpreis bestimmt. Der beizulegende Zeitwert von Finanzinstrumenten, für die kein aktiver Markt besteht, wird unter Anwendung von Bewertungsmethoden ermittelt. Zu den Bewertungsmethoden gehören die Verwendung der jüngsten Geschäftsvorfälle zwischen sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern, der Vergleich mit dem aktuellen beizulegenden Zeitwert eines anderen, im Wesentlichen identischen Finanzinstruments, die Verwendung von Discounted-Cashflow-Methoden und anderer Bewertungsmodelle.

Kategorien von finanziellen Vermögenswerten nach IFRS 9

Finanzielle Vermögenswerte werden bei der erstmaligen Erfassung für die Folgebewertung entweder als "zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet" oder als "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet" klassifiziert.

Als "zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet" werden nur solche finanziellen Vermögenswerte klassifiziert, die im Rahmen eines Geschäftsmodells gehalten werden, dessen Zielsetzung darin besteht, finanzielle Vermögenswerte zur Vereinnahmung vertraglicher Zahlungsströme zu halten, und die Vertragsbedingungen der finanziellen Vermögenswerte zu Zahlungsströmen führen, die ausschließlich Tilgungs- und Zinszahlungen auf den ausstehenden Kapitalbetrag darstellen.

Alle anderen finanziellen Vermögenswerte, die diese Kriterien nicht erfüllen, werden als "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet" klassifiziert.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden grundsätzlich als "zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet" klassifiziert. Wertminderungen für erwartete Kreditverluste werden berücksichtigt. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die Teil einer ABS- oder Factoring-Vereinbarung sind, werden als "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet" klassifiziert, da sie nicht im Rahmen eines Geschäftsmodells gehalten werden, dessen Zielsetzung in der Vereinnahmung vertraglicher Zahlungsströme besteht.

Ausleihungen werden grundsätzlich als "zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet" klassifiziert. Wertminderungen für erwartete Kreditverluste werden berücksichtigt.

Bei der erstmaligen Erfassung werden finanzielle Verbindlichkeiten als "zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet" oder als "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet" für die Folgebewertung klassifiziert.

Finanzielle Verbindlichkeiten und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen werden unter Anwendung der Effektivzinsmethode zu fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt. Gewinne und Verluste werden erfasst, wenn die Verbindlichkeiten ausgebucht werden, außerdem im Rahmen von Amortisationen mittels der Effektivzinsmethode sowie im Falle von Modifikationen.

Vom Konzern ausgereichte Finanzgarantien sind Verträge, die zur Leistung von Zahlungen verpflichten, die den Garantienehmer für einen Verlust entschädigen, der entsteht, weil ein bestimmter Schuldner seinen Zahlungsverpflichtungen gemäß den Bedingungen eines Schuldinstruments nicht fristgemäß nachkommt. Die Finanzgarantien werden als Finanzinstrumente bilanziert und bei erstmaliger Erfassung als Verbindlichkeit zum beizulegenden Zeitwert angesetzt, abzüglich der mit der Ausreichung der Garantie direkt verbundenen Transaktionskosten. In der Folge erfolgt der Ansatz mit dem jeweils höheren Wert aus dem Betrag, der nach dem Modell der erwarteten Kreditverluste gemäß IFRS 9 bestimmt wird und dem Betrag, der erstmalig angesetzt wird, gegebenenfalls abzüglich kumulierter Erträge, die gemäß den Grundsätzen von IFRS 15 erfasst wurden.

Der Konzern hat keine entgeltlichen Finanzgarantien ausgereicht.

Wertminderung von finanziellen Vermögenswerten

Wertminderungen für erwartete Kreditverluste werden für "zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet" klassifizierte finanzielle Vermögenswerte und für Leasingforderungen erfasst.

Unabhängig von ihrer Laufzeit werden für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie für Leasingforderungen Wertminderungen in Höhe der über die Gesamtlaufzeit erwarteten Kreditverluste (Gesamtlaufzeit-ECL) erfasst. Dabei werden auf historischen Ausfallraten sowie zukünftig erwarteten Entwicklungen - basierend auf Credit Default Swaps - ermittelte Verlustraten zugrunde gelegt, die dem Geschäftsmodell, der jeweiligen Kundengruppe und dem ökonomischen Umfeld der geografischen Region Rechnung tragen.

Für sonstige "zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet" klassifizierte finanzielle Vermögenswerte werden Wertminderungen in Höhe der Gesamtlaufzeit-ECL berücksichtigt, wenn sich im Vergleich zum erstmaligen Ansatz des jeweiligen finanziellen Vermögenswerts das Ausfallrisiko signifikant erhöht hat. Sofern der jeweilige finanzielle Vermögenswert ein geringes Ausfallrisiko besitzt oder sich das Ausfallrisiko seit dessen erstmaligem Ansatz nicht signifikant erhöht hat, werden Wertminderungen in Höhe des erwarteten 12-Monats-Kreditverlusts (12-Monats-ECL) berücksichtigt.

Finanzielle Vermögenswerte mit signifikanten Überfälligkeiten, die aufgrund der Kundenstruktur auch mehr als 90 Tage betragen können, oder solche, über deren Schuldner ein Insolvenzverfahren eröffnet wurde sowie bei Einleitung rechtlicher Schritte, werden einzeln auf Wertminderung geprüft ("Ausfallereignis").

Zur Beurteilung, ob sich das Ausfallrisiko bei einem Finanzinstrument seit seinem erstmaligen Ansatz signifikant erhöht hat, wird das Risiko eines Kreditausfalls bei dem Finanzinstrument zum Abschlussstichtag mit dem Risiko eines Kreditausfalls bei dem Finanzinstrument zum Zeitpunkt des erstmaligen Ansatzes verglichen. Dabei werden qualitative und quantitative Informationen, die ohne unangemessenen Kosten- oder Zeitaufwand verfügbar sind, berücksichtigt. Eine signifikante Erhöhung des Ausfallrisikos liegt vor, wenn die vertraglich vereinbarten Zahlungen mehr als 30 Tage überfällig sind, sich das interne Rating des Kunden verschlechtert oder sich die wirtschaftlichen Verhältnisse oder das Zahlungsverhalten des Kunden nachteilig verändern. Darüber hinaus wird angenommen, dass restrukturierte Forderungen ein erhöhtes Kreditrisiko aufweisen. Bei Finanzinstrumenten mit einem niedrigen Kreditrisiko wird davon ausgegangen, dass sich das Ausfallrisiko seit erstmaligem Ansatz nicht erhöht hat. Finanzinstrumente weisen ein niedriges Kreditrisiko auf, wenn sie einer niedrigen internen Risikoklasse zugeordnet sind und der Kreditnehmer voraussichtlich in der Lage ist, seine vertraglich vereinbarten Zahlungsverpflichtungen in naher Zukunft zu erfüllen.

Ausbuchung von Finanzinstrumenten

Ein finanzieller Vermögenswert wird ausgebucht, wenn die vertraglichen Rechte auf den Bezug von Cashflows aus dem finanziellen Vermögenswert erloschen sind. Eine Ausbuchung erfolgt auch, wenn die vertraglichen Rechte auf den Bezug von Cashflows aus dem finanziellen Vermögenswert an Dritte übertragen wurden - oder eine vertragliche Verpflichtung zur sofortigen Zahlung des Cashflows an eine dritte Partei im Rahmen einer Durchleitungsvereinbarung übernommen wurde - und entweder im Wesentlichen alle Chancen und Risiken, die mit dem Eigentum am finanziellen Vermögenswert verbunden sind, übertragen oder zwar im Wesentlichen alle Chancen und Risiken, die mit dem Eigentum am finanziellen Vermögenswert verbunden sind, weder übertragen noch zurückbehalten, jedoch die Verfügungsmacht an dem Vermögenswert übertragen wurde. Eine Ausbuchung erfolgt auch dann, wenn nach angemessener Einschätzung keine Realisierbarkeit mehr gegeben ist. Dies ist insbesondere dann der Fall, wenn sich der Schuldner in Liquidation befindet oder ein Insolvenzverfahren abgeschlossen wurde.

Eine finanzielle Verbindlichkeit wird ausgebucht, wenn die dieser Verbindlichkeit zugrunde liegende Verpflichtung erfüllt, aufgehoben oder erloschen ist.

PHOENIX veräußert im Rahmen von Forderungsverkäufen und Verbriefungsprogrammen Forderungen im wesentlichen Umfang. Erfüllen die veräußerten Forderungen die Bedingungen für eine Ausbuchung gemäß IFRS 9 nicht, bleiben die Forderungen im Konzernabschluss erfasst, obwohl sie rechtlich veräußert wurden. In der Konzernbilanz wird eine entsprechende finanzielle Verbindlichkeit ausgewiesen. Gewinne und Verluste aus der Veräußerung solcher Vermögenswerte werden so lange nicht erfasst, bis die Vermögenswerte aus der Konzernbilanz entfernt sind. Im Rahmen bestimmter Verbriefungsprogramme hat PHOENIX im Wesentlichen alle Risiken und Chancen des Vermögenswerts weder behalten noch übertragen noch die Verfügungsgewalt an dem Vermögenswert übertragen. Diese Transaktionen werden im Umfang der Verpflichtung des "Continuing Involvement" des Konzerns erfasst.

Derivative Finanzinstrumente und Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen

Der Konzern verwendet derivative Finanzinstrumente, um sich gegen Zins- und Währungsrisiken abzusichern. Hedge Accounting im Sinne von IFRS 9 wird nicht angewendet. Derivative Finanzinstrumente werden zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses zum beizulegenden Zeitwert angesetzt und in den Folgeperioden mit dem beizulegenden Zeitwert neu bewertet. Derivative Finanzinstrumente werden als finanzielle Vermögenswerte angesetzt, wenn ihr beizulegender Zeitwert positiv ist, und als finanzielle Verbindlichkeiten, wenn ihr beizulegender Zeitwert negativ ist.

Gewinne oder Verluste aus Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von derivativen Finanzinstrumenten während der Berichtsperiode werden sofort ergebniswirksam erfasst.

Im Falle von Derivaten, für die Marktpreise verfügbar sind, ist der beizulegende Zeitwert der positive oder negative beizulegende Marktpreis, falls erforderlich nach entsprechenden Abzügen für das Kontrahentenrisiko. Sind keine Marktpreise verfügbar, wird der beizulegende Zeitwert auf Basis der Bedingungen am Ende der Berichtsperiode ermittelt, wie beispielsweise Zinssätze oder Wechselkurse, sowie unter Anwendung anerkannter Bewertungstechniken, wie etwa Discounted-Cashflow- Methoden oder Optionspreismodellen.

Hierarchiestufen der beizulegenden Zeitwerte von Finanzinstrumenten

PHOENIX wendet zur Bestimmung und Darstellung ihrer zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumente die folgenden Hierarchiestufen der beizulegenden Zeitwerte an:

Stufe 1: Notierte (unangepasste) Preise auf aktiven Märkten für gleichartige Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten.

Stufe 2: Andere Input-Parameter als die in Stufe 1 enthaltenen notierten Preise, für die, entweder direkt (z. B. Preise) oder indirekt (z. B. von Preisen abgeleitet), bezogen auf den entsprechenden Vermögenswert oder die entsprechende Verbindlichkeit beobachtbare Marktdaten zur Verfügung stehen.

Stufe 3: Verfahren, die Input-Parameter verwenden, die nicht auf beobachtbaren Marktdaten basieren.

Vorräte

Vorräte werden zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten basierend auf dem First-in-first-out-Verfahren (FIFO) bewertet. Kosten, die angefallen sind, um ein Produkt an seinen derzeitigen Ort zu bringen und in seinen derzeitigen Zustand zu versetzen, werden bei der erstmaligen Erfassung in die Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten einbezogen.

An jedem Bilanzstichtag werden die Vorräte mit dem niedrigeren Wert aus Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten und Nettoveräußerungswert bewertet. Der Nettoveräußerungswert ist der geschätzte, im normalen Geschäftsgang erzielbare Verkaufserlös abzüglich der geschätzten Kosten bis zur Fertigstellung und der geschätzten Vertriebskosten.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Der Bilanzposten "Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente" umfasst den Kassenbestand, Bankguthaben und kurzfristige Einlagen, die im Zeitpunkt der Anschaffung eine Laufzeit von maximal drei Monaten aufweisen. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente werden zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.

Eigenkapital

Die Bestandteile des Eigenkapitals werden in Übereinstimmung mit IAS 32 erfasst. Finanzinstrumente sind beim erstmaligen Ansatz entsprechend der wirtschaftlichen Substanz der vertraglichen Vereinbarung und den Definitionen von IAS 32 als finanzielle Verbindlichkeit, finanzieller Vermögenswert oder Eigenkapital einzustufen. Die Kapitaleinlagen der Komplementäre und Kommanditisten der PHOENIX Pharmahandel Gesellschaft mit beschränkter Haftung & Co KG (kündbare Instrumente) werden als Eigenkapital eingestuft, da die Voraussetzungen des IAS 32 vollständig erfüllt sind. Die Kriterien für als Eigenkapital einzustufende kündbare Instrumente sind:

a)	Das Instrument berechtigt den Inhaber im Falle der Liquidation des Unternehmens zu einem beteiligungsproportionalen Anteil am Nettovermögen des Unternehmens.
b)	Das Instrument gehört zu der Klasse von Instrumenten, die allen anderen Klassen von Instrumenten untergeordnet ist.
c)	Sämtliche Finanzinstrumente in der Klasse von Instrumenten, die allen anderen Klassen von Instrumenten untergeordnet ist, haben identische Merkmale.
d)	Abgesehen von der vertraglichen Verpflichtung des Emittenten zum Rückkauf des Instruments in bar oder für einen anderen finanziellen Vermögenswert, beinhaltet das Instrument keine vertragliche Verpflichtung zur Lieferung von flüssigen Mitteln oder einem anderen finanziellen Vermögenswert an ein anderes Unternehmen oder zum Austausch von finanziellen Vermögenswerten oder finanziellen Verbindlichkeiten mit einem anderen Unternehmen zu Bedingungen, die u. U. ungünstig für das Unternehmen sind, und es handelt sich bei dem Finanzinstrument nicht um einen Vertrag gemäß den Definitionen des IAS 32, bei dem ein Ausgleich durch unternehmenseigene Eigenkapitalinstrumente möglich ist.
e)	Der gesamte erwartete Cashflow, der dem Instrument über seine Nutzungsdauer zugeordnet werden kann, basiert im Wesentlichen auf dem Gewinn oder Verlust, der Änderung des erfassten Nettovermögens oder der Änderung des beizulegenden Zeitwerts des erfassten und nicht erfassten Nettovermögens des Unternehmens über die Nutzungsdauer des Instruments (ohne Effekte der Instrumente).

Pensionen und andere Leistungen nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses

Die Höhe der aus den leistungsorientierten Plänen resultierenden Verpflichtung wird nach IAS 19 unter Anwendung der Methode der laufenden Einmalprämien (Projected Unit Credit Method) ermittelt. Hierbei werden nicht nur die zum Abschlussstichtag bekannten Pensionsverpflichtungen und unverfallbaren Anwartschaften berücksichtigt, sondern auch erwartete künftige Lohn- und Gehaltssteigerungen. Der zur Ermittlung der Nettoverpflichtung verwendete Zinssatz basiert auf erstklassigen festverzinslichen Wertpapieren, deren Laufzeit den Pensionsplänen im entsprechenden Land entspricht. Planvermögen wird zum beizulegenden Zeitwert angesetzt. Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden vollständig erfolgsneutral im sonstigen Ergebnis erfasst. Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand wird sofort als Aufwand erfasst.

Rückstellungen

Rückstellungen werden gebildet, sofern sich aus einem vergangenen Ereignis eine gegenwärtige (gesetzliche oder faktische) Verpflichtung ergibt und die Höhe verlässlich geschätzt werden kann. Rückstellungen werden mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt und nicht mit positiven Erfolgsbeiträgen saldiert. Langfristige Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst, soweit der Zinseffekt wesentlich ist. Im Falle einer Abzinsung wird die durch Zeitablauf bedingte Erhöhung der Rückstellungen als Finanzaufwand erfasst.

Laufende und latente Ertragsteuern

Der Ertragsteueraufwand der Periode setzt sich aus laufenden und latenten Steuern zusammen. Steuern werden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, es sei denn, sie beziehen sich auf Posten, die unmittelbar im Eigenkapital oder im sonstigen Ergebnis erfasst wurden. In diesem Fall werden die Steuern ebenfalls im Eigenkapital oder im sonstigen Ergebnis erfasst.

Laufende Ertragsteuern

Die tatsächlichen Ertragsteueransprüche und -schulden für die laufende und frühere Perioden werden mit dem Betrag bemessen, in dessen Höhe eine Erstattung von der Steuerbehörde bzw. eine Zahlung an die Steuerbehörde erwartet wird.

Latente Ertragsteuern

Latente Steuern werden für alle temporären Differenzen zwischen der Steuerbasis der Vermögenswerte bzw. der Schulden (Tax Base) und ihren Buchwerten im IFRS- Abschluss angesetzt (sogenannte Verbindlichkeitenmethode). Latente Steuerschulden werden jedoch nicht erfasst, wenn sie aus dem erstmaligen Ansatz eines Geschäfts- oder Firmenwerts herrühren. Latente Ertragsteuern werden ebenfalls nicht bilanziert, wenn sie aus der erstmaligen Erfassung eines Vermögenswerts oder einer Schuld aus einem Geschäftsvorfall stammen, der kein Unternehmenszusammenschluss ist und der zum Zeitpunkt des Geschäftsvorfalls weder das bilanzielle Ergebnis vor Steuern noch das zu versteuernde Ergebnis beeinflusst und nicht zur Entstehung beitragsgleicher abzugsfähiger und zu versteuernder temporärer Differenzen führt. Von der Ausnahme zum Ansatz latenter Steuerforderungen oder Steuerschulden im Zusammenhang mit Pillar-Two- Ertragsteuern wird Gebrauch gemacht. Außerdem erfolgt die Bildung aktiver latenter Steuern auf noch nicht genutzte Verlustvorträge und Steuergutschriften. Latente Steuern werden unter Anwendung der Steuersätze und Steuervorschriften bewertet, die am Bilanzstichtag gelten oder im Wesentlichen gesetzlich verabschiedet sind und deren Geltung zum Zeitpunkt der Realisierung der latenten Steuerforderung bzw. der Begleichung der latenten Steuerschuld erwartet wird.

Latente Steuerforderungen werden nur in dem Umfang angesetzt, in dem es wahrscheinlich ist, dass ein zu versteuernder Gewinn verfügbar sein wird, gegen den die temporären Differenzen und noch nicht genutzten Verlustvorträge verwendet werden können.

Latente Steuerschulden, die durch temporäre Differenzen im Zusammenhang mit Beteiligungen an Tochterunternehmen und assoziierten Unternehmen entstehen, werden angesetzt, es sei denn, dass der Zeitpunkt der Umkehrung der temporären Differenzen vom Konzern bestimmt werden kann und es wahrscheinlich ist, dass sich die temporären Differenzen in absehbarer Zeit aufgrund dieses Einflusses nicht umkehren werden.

Leasingverhältnisse

Leasingverhältnisse werden zu dem Zeitpunkt, zu dem der Leasinggegenstand dem Konzern als Leasingnehmer zur Nutzung zur Verfügung steht, als Nutzungsrecht und entsprechende Leasingverbindlichkeit bilanziert. Vermögenswerte und Schulden aus Leasingverhältnissen werden bei Erstansatz auf Barwertbasis erfasst. Die Leasingverbindlichkeiten beinhalten den Barwert folgender Leasingzahlungen:

•	feste Zahlungen einschließlich de facto fester Zahlungen, abzüglich etwaiger zu erhaltender Leasinganreize;
•	variable Leasingzahlungen, die an einen Index oder (Zins-)Satz gekoppelt sind, anfänglich bewertet mit dem Index oder (Zins-)Satz zum Bereitstellungsdatum;
•	Ausübungspreis einer Kaufoption, deren Ausübung durch den Konzern hinreichend sicher ist;
•	erwartete Zahlungen des Konzerns aus der Inanspruchnahme etwaiger Restwertgarantien;
•	Strafzahlungen im Zusammenhang mit der Kündigung eines Leasingverhältnisses, sofern in der Laufzeit berücksichtigt ist, dass der Konzern die betreffende Kündigungsoption wahrnehmen wird.

In der Bewertung der Leasingverbindlichkeit sind darüber hinaus Leasingzahlungen aufgrund einer hinreichend sicheren Inanspruchnahme von Verlängerungsoptionen berücksichtigt. Verträge können sowohl Leasing- als auch Nichtleasingkomponenten beinhalten. Der Konzern ordnet den Transaktionspreis diesen Komponenten grundsätzlich auf Basis ihrer relativen Einzelpreise zu.

Die Abzinsung der Leasingzahlungen erfolgt mit dem dem Leasingverhältnis zugrunde liegenden Zinssatz, sofern dieser bestimmbar ist. Ansonsten erfolgt eine Abzinsung mit dem Grenzfremdkapitalzinssatz. PHOENIX verwendet grundsätzlich den Grenzfremdkapitalzinssatz, d.h. den Zinssatz, den der jeweilige Leasingnehmer zahlen müsste, wenn er Mittel aufnehmen müsste, um in einem vergleichbaren wirtschaftlichen Umfeld einen Vermögenswert mit einem vergleichbaren Wert für eine vergleichbare Laufzeit mit vergleichbarer Sicherheit unter vergleichbaren Bedingungen zu erwerben.

Der Konzern ist möglichen künftigen Steigerungen variabler Leasingzahlungen ausgesetzt, welche sich aus einer Änderung eines Indexes oder eines (Zins-)Satzes ergeben können. Diese möglichen Änderungen der Leasingraten sind bis zu deren Wirksamwerden nicht in der Leasingverbindlichkeit berücksichtigt. Sobald Änderungen eines Indexes oder (Zins-)Satzes sich auf die Leasingraten auswirken, erfolgt eine erfolgsneutrale Anpassung des Nutzungsrechts und der Leasingverbindlichkeit.

Leasingraten werden in Zins- und Tilgungszahlungen aufgeteilt. Der Zinsanteil wird über die Laufzeit des Leasingverhältnisses erfolgswirksam erfasst.

Nutzungsrechte werden erstmalig zu Anschaffungskosten bewertet, die sich wie folgt zusammensetzen:

•	Barwert der zugehörigen Leasingverbindlichkeit;
•	sämtliche bei oder vor der Bereitstellung geleistete Leasingzahlungen abzüglich aller etwaig erhaltener Leasinganreize;
•	alle dem Leasingnehmer entstandenen anfänglichen direkten Kosten und
•	geschätzte Kosten, die dem Leasingnehmer bei Demontage oder Beseitigung des zugrunde liegenden Vermögenswerts, bei der Wiederherstellung des Standorts, an dem sich dieser befindet, oder bei Rückversetzung des zugrunde liegenden Vermögenswerts in den in der Leasingvereinbarung verlangten Zustand entstehen.

Nutzungsrechte werden linear über den kürzeren der beiden Zeiträume aus Nutzungsdauer und Laufzeit des zugrunde liegenden Leasingvertrags abgeschrieben.

Zahlungen für kurzfristige Leasingverhältnisse und Leasingverhältnisse, denen Vermögenswerte von geringem Wert zugrunde liegen, werden linear als Aufwand im Gewinn oder Verlust erfasst. Als kurzfristige Leasingverhältnisse gelten Leasingverhältnisse mit einer Laufzeit von bis zu 12 Monaten. Vermögenswerte mit geringem Wert beinhalten im Wesentlichen Betriebs- und Geschäftsausstattung.

Einige Leasingverträge über Immobilien beinhalten variable Zahlungen in Abhängigkeit von Umsätzen der darin ansässigen Geschäfte. Variable Leasingzahlungen werden in der Periode im Gewinn oder Verlust erfasst, in der die Bedingung, die die Zahlung auslöst, eintritt.

Eine Reihe von Immobilien-Leasingverträgen des Konzerns enthalten Verlängerungs- und Kündigungsoptionen. Die bestehenden Verlängerungsoptionen können nur durch den Konzern und nicht durch den jeweiligen Leasinggeber ausgeübt werden. Die Mehrheit der bestehenden Kündigungsoptionen kann sowohl durch den Konzern als auch durch den jeweiligen Leasinggeber ausgeübt werden.

Leasingtransaktionen, bei denen der Konzern als Leasinggeber alle wesentlichen Chancen und Risiken, die mit dem Eigentum verbunden sind, auf den Leasingnehmer überträgt, werden als Finance Lease behandelt. Der Konzern erfasst in diesem Fall eine Forderung aus Finanzierungsleasingverhältnissen in Höhe des Nettoinvestitionswerts aus dem Leasingverhältnis. Die Leasingzahlungen werden so in Zinszahlungen und Tilgung der Leasingforderung aufgeteilt, dass eine konstante periodische Verzinsung der Forderung erzielt wird. Alle übrigen Leasingvereinbarungen, bei denen der Konzern als Leasinggeber auftritt, werden als Operating-Leasingverhältnis klassifiziert. Anfängliche direkte Kosten, die bei den Verhandlungen und dem Abschluss eines Operating-Leasingvertrags entstehen, werden dem Buchwert des Leasinggegenstands hinzugerechnet und über die Laufzeit des Leasingverhältnisses korrespondierend zu den Mieterträgen als Aufwand erfasst.

Umsatzerlöse und Ertragsrealisierung

PHOENIX generiert Erträge in erster Linie aus einfach strukturierten Verkäufen von Pharmazeutika und damit im Zusammenhang stehenden Waren sowie in geringerem Umfang aus der Erbringung von Dienstleistungen.

Die typischen Leistungsverpflichtungen von PHOENIX sind nachfolgend dargestellt:

Leistungsverpflichtung	Zeitpunkt, zu dem die Leistungsverpflichtung normalerweise erfüllt wird	Wesentliche Zahlungsbedingungen	Bestimmung des Transaktionspreises
Großhandel
Verkauf von Pharmazeutika	Übertragung der Verfügungsmacht; typischerweise bei Lieferung (zeitpunktbezogen)	Zahlbar innerhalb eines bestimmten Zeitraums, i.d.R. bis zu max. 180 Tagen	Listenpreis abzüglich Skonto und Rabatt
Verkauf von Pharmazeutika als Agent	Übertragung der Verfügungsmacht; typischerweise bei Lieferung (zeitpunktbezogen)	Zahlbar innerhalb eines bestimmten Zeitraums, i.d.R. bis zu max. 180 Tagen	Vermittlungsprovision
Einzelhandel
Verkauf von Pharmazeutika	Übertragung der Verfügungsmacht; typischerweise bei Lieferung (zeitpunktbezogen)	Zahlbar sofort (bei Bezahlung in der Apotheke), bzw. innerhalb von bis zu 60 Tagen (bei Erstattungen von Krankenkassen)	Apothekenverkaufspreis
Pharma Services
Erbringung von Dienstleistungen (z.B. Logistikdienstleistungen, Patient Services, Business Intelligence)	Bei Leistungserbringung (zeitraumbezogen)	Zahlbar innerhalb eines bestimmten Zeitraums, i.d.R. bis zu max. 180 Tagen	Gemäß vertraglicher Vereinbarung

Bei der Erbringung von Dienstleistungen werden Erlöse bei Leistungserbringung realisiert und auf monatlicher Basis abgerechnet.

Im Großhandel werden oftmals retrospektiv wirkende Rabatte vereinbart. Die Erlöse aus diesen Verkäufen werden in Höhe des im Vertrag festgelegten Preises - abzüglich der gewährten Rabatte - erfasst. Die Schätzung der Rabattverpflichtung basiert auf Erfahrungswerten (Erwartungswertmethode). Die Rabattverpflichtung wird saldiert mit den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ausgewiesen. Umsatzerlöse werden nur in dem Umfang erfasst, in dem es hochwahrscheinlich ist, dass eine signifikante Stornierung der Umsätze nicht notwendig wird, sofern die damit verbundene Unsicherheit nicht mehr besteht.

Soweit PHOENIX als Auftraggeber den wesentlichen Risiken und Chancen im Zusammenhang mit dem Verkauf von Waren ausgesetzt ist, werden die Erträge aus dem Verkauf von Pharmazeutika und der damit im Zusammenhang stehenden Waren als Umsatzerlöse erfasst. Indikatoren für diesen Fall sind Vertragssituationen, in denen der Konzern Hauptschuldner gegenüber dem Kunden ist, die wesentlichen Risiken und Chancen in Verbindung mit Vorräten trägt und Freiheit bei der Preisgestaltung hat.

Handelt der Konzern als Vermittler im Interesse Dritter, werden nur Umsatzerlöse in Höhe des Serviceentgelts ausgewiesen. Dies ist der Fall, wenn die o.g. Indikatoren insgesamt betrachtet überwiegend nicht erfüllt sind. Diese Situation ergibt sich, wenn PHOENIX nicht alle wesentlichen Risiken und Chancen trägt und kein Eigentum an den Waren hat.

Wesentliche Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen

Bei der Erstellung des Konzernabschlusses werden vom Management Ermessensentscheidungen, Schätzungen und Annahmen getroffen. Schätzungen werden in erster Linie bei der Bewertung von im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen erworbenen Vermögenswerten, übernommenen Schulden und Eventualverbindlichkeiten, bei Werthaltigkeitstests nach IAS 36 sowie bei der Bewertung von Pensionsrückstellungen, sonstigen Rückstellungen und Ertragsteuern, insbesondere in Verbindung mit latenten Steueransprüchen auf Verlustvorträge, vorgenommen. Durch die mit diesen Annahmen und Schätzungen verbundene Unsicherheit könnten jedoch Ergebnisse entstehen, die in zukünftigen Perioden zu erheblichen Anpassungen des Buchwerts der betroffenen Vermögenswerte oder Schulden führen.

Die wichtigsten zukunftsbezogenen Annahmen und Schätzungen sowie sonstige am Abschlussstichtag bestehende Hauptquellen von Schätzungsunsicherheiten, aufgrund derer ein Risiko besteht, dass innerhalb des nächsten Geschäftsjahres eine wesentliche Anpassung der Buchwerte von Vermögenswerten und Schulden erforderlich sein könnte, werden nachstehend erläutert.

Klimabezogene Sachverhalte hatten keine wesentlichen Auswirkungen auf Planung, Schätzungsannahmen und Bewertungen.

Schätzungen und Ermessensentscheidungen aufgrund geopolitischer Entwicklungen

PHOENIX überprüft fortlaufend die Auswirkungen des Kriegs in der Ukraine auf das Geschäft und sich daraus ergebende Effekte auf die Rechnungslegung des Konzerns. PHOENIX ist weder in der Ukraine noch in Russland vertreten. Seit Ausbruch des Kriegs in der Ukraine im Februar 2022 sind verschiedene geopolitische und wirtschaftliche Verwerfungen zu beobachten. Die weitere Entwicklung und die Auswirkungen auf die Geschäftsentwicklung, wie beispielsweise gestiegene Treibstoff-, Strom- und Energiepreise sowie höhere Inflationsraten, ein Anstieg des Zinsniveaus und die zunehmende Verschuldung in einigen Ländern in Europa, sind aus heutiger Sicht mit großen Unsicherheiten verbunden. Zu den beurteilten Bilanzierungsfragen gehörten insbesondere Wertminderungen von nichtfinanziellen Vermögenswerten sowie Wertberichtigungen für erwartete Kreditverluste bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Leasingforderungen.

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Wertminderungen von nichtfinanziellen Vermögenswerten

Die Schätzung künftiger Mittelzuflüsse erfolgte unter Berücksichtigung von externen Marktprognosen für die einzelnen zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Länderspezifischen Risiken wurde im Rahmen der Ableitung der Abzinsungsfaktoren Rechnung getragen. Aufgrund des angestiegenen Zinsniveaus und teilweise rückläufiger Ergebniserwartungen ergaben sich insoweit Wertminderungen von TEUR 16.473 (Vorjahr: TEUR 286.276).

Weitere Einzelheiten zur Wertminderung finden sich in Anhangangabe 9 und 10.

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Wertberichtigungen für erwartete Kreditverluste bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Leasingforderungen

Zur Ermittlung der Risikovorsorge verwendet PHOENIX als relevanten Faktor für künftige erwartete Entwicklungen die CDS-Rate je Land, in der sich auch die erwarteten Auswirkungen des Kriegs in der Ukraine widerspiegeln. Die erwarteten Kreditverluste im Geschäftsjahr 2023/24 lagen mit 0,7 % bis 2,6 % je nach Kundengruppe unter dem Niveau des Vorjahres (Vorjahr: 0,9 % bis 3,5 %).

Weitere Informationen zu den erwarteten Kreditverlusten bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Leasingforderungen finden sich in Anhangangabe 27.

Wertminderung von nichtfinanziellen Vermögenswerten

Der Werthaltigkeitstest des Konzerns in Bezug auf den Geschäfts- oder Firmenwert basiert grundsätzlich auf Berechnungen des Nutzungswerts. Dabei werden freie Cashflows unter Anwendung eines angemessenen Abzinsungsfaktors (gewichteter durchschnittlicher Kapitalkostensatz) abgezinst. Die Cashflows werden aus dem Finanzplan der nächsten fünf Jahre abgeleitet, wobei Restrukturierungsmaßnahmen, zu denen sich der Konzern noch nicht verpflichtet hat, und wesentliche künftige Investitionen, die die Ertragskraft der getesteten zahlungsmittelgenerierenden Einheit erhöhen werden, nicht enthalten sind.

Der erzielbare Betrag ist stark abhängig von dem im Rahmen der Berechnung des Nutzungswerts verwendeten Investitionsbetrag und Abzinsungssatz sowie von den erwarteten künftigen Mittelzuflüssen und der für Zwecke der Extrapolation verwendeten Wachstumsrate.

Für immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer basiert der Werthaltigkeitstest auf Berechnungen des beizulegenden Zeitwerts abzüglich Veräußerungskosten, unter Verwendung einer Lizenzpreisanalogiemethode oder eines Umsatz- bzw. EBITDA-Vielfachen. Sofern es keine Anhaltspunkte für eine Wertminderung der zahlungsmittelgenerierenden Einheit, zu der der immaterielle Vermögenswert mit unbestimmter Nutzungsdauer gehört, gibt, wird der erzielbare Betrag dieser Einheit nur dann bestimmt, wenn der zuvor ermittelte beizulegende Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten des immateriellen Vermögenswerts mit unbestimmter Nutzungsdauer niedriger als sein Buchwert ist.

Weitere Einzelheiten zur Wertminderung finden sich in Anhangangabe 9.

Leasingverhältnisse

Bei der Bestimmung der Laufzeit von Leasingverhältnissen werden sämtliche Tatsachen und Umstände berücksichtigt, die einen wirtschaftlichen Anreiz zur Ausübung von Verlängerungsoptionen oder Nichtausübung von Kündigungsoptionen bieten. Sich aus der Ausübung von Verlängerungs- oder Kündigungsoptionen ergebende Laufzeitänderungen werden nur dann in die Vertragslaufzeit einbezogen, wenn eine Verlängerung oder Nichtausübung einer Kündigungsoption hinreichend sicher ist.

Die Beurteilung wird überprüft, wenn eine Verlängerungsoption tatsächlich ausgeübt (oder nicht ausgeübt) wird bzw. der Konzern verpflichtet ist, dies zu tun. Eine Neubeurteilung der ursprünglich getroffenen Einschätzung erfolgt dann, wenn ein wesentliches Ereignis oder eine wesentliche Änderung der Umstände eintritt, das/die die bisherige Beurteilung beeinflussen kann, sofern dies in der Kontrolle des Leasingnehmers liegt.

Der zur Bewertung der Leasingverbindlichkeiten verwendete Grenzfremdkapitalzinssatz wird anhand beobachtbarer Inputfaktoren (z.B. laufzeitspezifische Marktzinssätze) ermittelt und um bestimmte unternehmensspezifische Schätzungen (z.B. Kreditmarge, länderspezifische Risikozuschläge) angepasst.

Weitere Einzelheiten zu Leasingverhältnissen finden sich in Anhangangabe 10.

Latente Steueransprüche

Latente Steueransprüche werden für alle nicht genutzten steuerlichen Verlustvorträge in dem Maße angesetzt, in dem es wahrscheinlich ist, dass hierfür zu versteuerndes Einkommen verfügbar sein wird, sodass die Verlustvorträge tatsächlich genutzt werden können. Bei der Ermittlung der Höhe der latenten Steueransprüche, die aktiviert werden können, ist eine wesentliche Ermessensausübung des Managements bezüglich des erwarteten Eintrittszeitpunkts und der Höhe des künftig zu versteuernden Einkommens sowie der zukünftigen Steuerplanungsstrategien erforderlich.

Weitere Einzelheiten zu latenten Steuern finden sich in Anhangangabe 8.

Pensionsleistungen

Der Aufwand aus leistungsorientierten Plänen sowie der Barwert der Pensionsverpflichtung werden anhand versicherungsmathematischer Berechnungen ermittelt. Die versicherungsmathematische Bewertung erfolgt auf der Grundlage diverser Annahmen. Hierzu zählen die Bestimmung der Zinssätze, künftige Lohn- und Gehaltssteigerungen, Sterblichkeitsraten und künftige Rentensteigerungen. Alle Annahmen werden zu jedem Abschlussstichtag überprüft. Bei der Bestimmung der angemessenen Abzinsungssätze berücksichtigt das Management die Zinssätze erstklassiger festverzinslicher Wertpapiere, deren Laufzeit den Pensionsplänen im entsprechenden Land entspricht. Die Sterberate basiert auf öffentlich zugänglichen Sterbetafeln für das jeweilige Land.

Künftige Lohn- und Gehalts- sowie Rentensteigerungen basieren auf erwarteten künftigen Inflationsraten für das jeweilige Land.

Weitere Einzelheiten zu den verwendeten Annahmen finden sich in Anhangangabe 19.

Beizulegender Zeitwert von Finanzinstrumenten

Sofern der beizulegende Zeitwert von in der Bilanz erfassten finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten nicht mit Hilfe von Daten eines aktiven Markts bestimmt werden kann, wird er unter Verwendung von Bewertungsverfahren, insbesondere der Discounted-Cashflow-Methode, ermittelt. Die in das Modell eingehenden Input-Parameter stützen sich, soweit möglich, auf beobachtbare Marktdaten. Ist dies nicht möglich, stellt die Bestimmung der beizulegenden Zeitwerte in gewissem Maße eine Ermessensentscheidung dar. Die Ermessensentscheidungen betreffen Input-Parameter wie Liquiditätsrisiko, Kreditrisiko und Volatilität. Änderungen der Annahmen bezüglich dieser Faktoren könnten sich auf den erfassten beizulegenden Zeitwert der Finanzinstrumente auswirken.

Weitere Einzelheiten zu Finanzinstrumenten finden sich in Anhangangabe 26.

Wertberichtigung für erwartete Kreditverluste bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Leasingforderungen

Zur Bemessung der erwarteten Kreditverluste bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Leasingforderungen wendet PHOENIX den vereinfachten Ansatz nach IFRS 9 an. Danach wird sowohl beim erstmaligen Ansatz als auch zu jedem nachfolgenden Abschlussstichtag eine Risikovorsorge in Höhe der Gesamtlaufzeit- ECL erfasst. Die Ermittlung der Risikovorsorge erfolgt getrennt für einzelne Kundengruppen je Land. Anhand historischer Ausfalldaten der letzten drei Jahre in den jeweiligen Ländern werden zunächst die durchschnittlichen Ausfallraten je Kundengruppe ermittelt. Die historischen Ausfallraten werden dann um künftige erwartete Entwicklungen angepasst. Als relevanten Faktor verwendet PHOENIX die CDS-Rate des jeweiligen Landes, auf deren Basis eine Mindest-Ausfallrate ermittelt wird. Gleichzeitig dient die CDS-Rate als Basis zur Ermittlung der Verlustrate für Forderungen gegen staatliche Institutionen.

Die Beurteilung des Zusammenhangs zwischen historischen Ausfallquoten, prognostizierten künftigen Entwicklungen und erwarteten Kreditausfällen stellt eine wesentliche Schätzung dar. Die Höhe der erwarteten Kreditausfälle hängt von Änderungen der Umstände und der prognostizierten künftigen Entwicklungen ab.

Weitere Informationen zu den erwarteten Kreditverlusten bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Leasingforderungen finden sich in Anhangangabe 27.

Umsatzrealisierung

Nach IFRS 15 hängt die Erfassung von Umsatzerlösen oder Serviceentgelten davon ab, ob der Konzern im Rahmen der Lieferverträge mit Pharmaherstellern als Prinzipal oder Agent handelt. Diese Ermessensentscheidung erfordert unter anderem eine Schätzung der Chancen und Risiken in Verbindung mit Vorräten und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, die PHOENIX im Zusammenhang mit diesen Lieferverträgen entstehen.

Weitere Einzelheiten zu den Umsatzerlösen finden sich in Anhangangabe 1.

Unternehmenszusammenschlüsse

Nachstehend werden die Unternehmenserwerbe, die im Geschäftsjahr 2023/24 und Geschäftsjahr 2022/23 stattfanden, erläutert. Die Erstkonsolidierung erfolgt gemäß IFRS 3 ("Unternehmenszusammenschlüsse") nach der Erwerbsmethode.

Unternehmenserwerbe im Geschäftsjahr 2023/24

Die zusammengefassten beizulegenden Zeitwerte sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

	Sonstige
	TEUR
Zahlungsmittel	139.116
Anteile nicht beherrschender Gesellschafter	189
Zeitwert des gehaltenen Eigenkapitalanteils zum Zeitpunkt des Erwerbs	0
Gesamtanschaffungskosten	139.305
Immaterielle Vermögenswerte	63.014
Sonstige langfristige Vermögenswerte	8.404
Vorräte	8.705
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2.400
Zahlungsmittel	938
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	1.515
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	0
Sonstige langfristige Rückstellungen	384
Langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	5.925
Latente Steuerschulden	1.401
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	778
Sonstige Rückstellungen	124
Kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten	19
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	3.602
Ertragsteuerschulden	0
Sonstige Verbindlichkeiten	2.031
Erworbene Vermögenswerte, netto	70.712
Erwerb zu einem Preis unter Marktwert	0
Geschäfts- oder Firmenwert	68.593

Sonstige Unternehmenszusammenschlüsse

Im Geschäftsjahr 2023/24 belief sich das kumulierte Periodenergebnis der sonstigen erworbenen Unternehmen des Konzerns für das Geschäftsjahr auf TEUR 148 und die kumulierten Umsatzerlöse auf TEUR 75.257. Die kumulierten Umsatzerlöse beliefen sich unter der Annahme, dass der Erwerbszeitpunkt für alle Unternehmenszusammenschlüsse am Anfang dieser Berichtsperiode läge, auf TEUR 137.486. Das kumulierte Periodenergebnis belief sich unter der Annahme, dass der Erwerbszeitpunkt für alle Unternehmenszusammenschlüsse am Anfang dieser Berichtsperiode läge, auf TEUR 8.120.

Die Geschäfts- oder Firmenwerte aus diesen Unternehmenserwerben, die im Wesentlichen aus erwarteten Synergien sowie Standortvorteilen resultieren, wurden den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten Niederlande (TEUR 34.496), Schweiz (TEUR 20.134), Slowakei (TEUR 4.911), Norwegen (TEUR 2.829), Tschechische Republik (TEUR 2.206), Belgien (TEUR 2.008), Vereinigtes Königreich (TEUR 1.400) und Serbien (TEUR 609) zugeordnet und werden in der funktionalen Währung, der jeweiligen Landeswährung (EUR, CHF, NOK, CZK, GBP und RSD), geführt.

Der Ansatz der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter erfolgte zum entsprechenden Anteil des identifizierbaren Nettovermögens der erworbenen Unternehmen.

Von dem erfassten Geschäfts- und Firmenwert der Unternehmenserwerbe ist voraussichtlich ein Betrag von TEUR 1.899 steuerlich abzugsfähig.

In den sonstigen Unternehmenserwerben sind bedingte Gegenleistungen in Höhe von TEUR 84 (maximal zu erwartender Betrag) erfasst. Die bedingte Gegenleistung bemisst sich im Wesentlichen nach den in den nächsten Jahren erwirtschafteten Umsätzen der erworbenen Unternehmen.

Unternehmenserwerbe im Geschäftsjahr 2022/23

Die zusammengefassten beizulegenden Zeitwerte sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

	McKesson Europe	Sonstige	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR
Zahlungsmittel	717.722	25.120	742.842
Abfindungsverpflichtung gegenüber außenstehenden Aktionären der McKesson Europe AG	231.067	0	231.067
Anteile nicht beherrschender Gesellschafter	48.214	0	48.214
Zeitwert des gehaltenen Eigenkapitalanteils zum Zeitpunkt des Erwerbs	0	0	0
Gesamtanschaffungskosten	997.003	25.120	1.022.123
Immaterielle Vermögenswerte	411.428	13	411.441
Sonstige langfristige Vermögenswerte	606.803	2.387	609.190
Vorräte	826.394	2.153	828.547
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	1.064.683	2.598	1.067.281
Zahlungsmittel	324.457	2.200	326.657
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	166.460	408	166.868
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	58.463	0	58.463
Sonstige langfristige Rückstellungen	21.601	893	22.494
Langfristige finanzielle Verbindlichkeiten	170.603	1.373	171.976
Latente Steuerschulden	136.020	17	136.037
Sonstige langfristige Verbindlichkeiten	5	0	5
Sonstige Rückstellungen	51.344	270	51.614
Kurzfristige finanzielle Verbindlichkeiten	178.292	753	179.045
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.324.825	3.203	1.328.028
Ertragsteuerschulden	24.282	0	24.282
Sonstige Verbindlichkeiten	151.482	685	152.167
Erworbene Vermögenswerte, netto	1.235.094	2.565	1.237.659
Erwerb zu einem Preis unter Marktwert	-286.305	0	-286.305
Geschäfts- oder Firmenwert	0	22.555	22.555

McKesson Europe

Am 31. Oktober 2022 erwarb der Konzern 100,0 % der stimmberechtigten Anteile an der McKesson Europe Holdings GmbH & Co. KGaA sowie der McKesson Europe Holdings Verwaltungs GmbH. Im Wesentlichen betreibt die Gruppe Pharmagroßhandel in Belgien, Frankreich, Irland, Italien, Portugal und Slowenien sowie Apothekenketten in Belgien, Irland und Italien. Mit der Akquisition erschließt PHOENIX in Belgien, Irland, Portugal und Slowenien neue Gesundheitsmärkte und baut in Frankreich und Italien ihre Aktivitäten aus.

Das Periodenergebnis der Mckesson Europe-Gruppe seit Einbeziehung in den Konzernabschluss im Geschäftsjahr 2022/23 belief sich auf TEUR -8.879 und die Umsatzerlöse auf TEUR 2.980.709. Unter der Annahme, dass der Erwerbszeitpunkt am Anfang dieser Berichtsperiode läge, beliefen sich für die Mckesson Europe- Gruppe die Umsatzerlöse auf TEUR 11.354.014, das Periodenergebnis auf TEUR -23.631 und das EBITDA auf TEUR 125.555.

Im Zuge der Erstkonsolidierung der McKesson Europe-Gruppe wurde ein Gewinn in Höhe von TEUR 286.305 innerhalb der sonstigen betrieblichen Erträge aufgrund eines "lucky buy" erfasst.

Im Rahmen des Unternehmenserwerbs wurde mit der Veräußerin vereinbart, zeitnah eine Verschmelzung der McKesson Europe AG auf die McKesson Europe Holdings GmbH & Co. KGaA, die mehr als 90% der Anteile an der McKesson Europe AG hält, unter Ausschluss der Minderheitsaktionäre der McKesson Europe AG (sogenannter "Squeeze-out") gegen Leistung einer angemessenen Barabfindung zu initiieren. Aus Sicht von PHOENIX führt dies zu einer Call-Option gegenüber den Minderheitsaktionären der McKesson Europe AG, wobei PHOENIX die der Call-Option unterliegenden Anteile bilanziell bereits zugerechnet werden, weil PHOENIX über den Zugriff auf die mit diesen Anteilen verbundene Rendite verfügt. Daher bilanziert PHOENIX zum Zeitpunkt des Unternehmenserwerbs keine nicht beherrschenden Anteile an der McKesson Europe AG, sondern setzt eine finanzielle Verbindlichkeit in Höhe des beizulegenden Zeitwerts des Abfindungsanspruchs gegenüber den außenstehenden Aktionären der McKesson Europe AG von TEUR 231.067 an. In der außerordentlichen Hauptversammlung der McKesson Europe AG am 6. April 2023 wurde der Übertragung der Aktien der Minderheitsaktionäre der McKesson Europe AG auf die McKesson Europe Holdings GmbH & Co. KGaA gegen Gewährung einer Barabfindung in Höhe von EUR 24,13 je Aktie mit der erforderlichen Mehrheit zugestimmt. Die Auszahlung an die Minderheitsaktionäre der McKesson Europe AG erfolgte im Juni 2023. Derzeit sind Spruchverfahren über die Höhe der Abfindung beim Landgericht Stuttgart anhängig. Die Verfahren befinden sich noch in einem sehr frühen Stadium. Aus heutiger Sicht sind daraus keine wesentlichen Risiken zu erwarten.

Der beizulegende Zeitwert von kurzfristigen Forderungen enthält Forderungen aus Lieferungen und Leistungen von TEUR 1.064.683. Der Bruttobetrag der fälligen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen beläuft sich auf TEUR 1.118.652, von denen erwartet wird, dass TEUR 36.330 uneinbringlich sind.

Der Ansatz der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter erfolgte zum entsprechenden Anteil des identifizierbaren Nettovermögens der erworbenen Unternehmen.

Anschaffungsnebenkosten in Höhe von TEUR 5.476 wurden ergebniswirksam in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen erfasst.

Aufgrund der Größe und der Komplexität der Transaktion war die Kaufpreisaufteilung zum 31. Januar 2023 nur vorläufig. Die retrospektiven Anpassungen aus der Anwendung von IFRS 3.49 führten zu einer Erhöhung der übertragenen Gegenleistung von TEUR 14.105, der sonstigen langfristigen Vermögenswerte von TEUR 12.811, der latenten Steuerschulden von TEUR 4.454, der sonstigen Rückstellungen von TEUR 6.381 und der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen von TEUR 554 sowie zu einer Verminderung der immateriellen Vermögenswerte von TEUR 992 und der sonstigen kurzfristigen Vermögenswerte von TEUR 84. Das Ergebnis nach Steuern des Geschäftsjahres 2022/23 reduzierte sich um TEUR 12.853.

Im Rahmen der Transaktion wurden weitere 45 % der Anteile an der Brocacef Groep NV, einer Tochtergesellschaft von PHOENIX, zu einem Kaufpreis von TEUR 196.392 erworben und separat vom Unternehmenserwerb als Eigenkapitaltransaktion bilanziert. Der Unterschiedsbetrag von TEUR -61.979 zwischen dem Kaufpreis der Anteile und dem Buchwert der nicht beherrschenden Anteile wurde mit den Rücklagen verrechnet.

Sonstige Unternehmenszusammenschlüsse

Im Geschäftsjahr 2022/23 belief sich das kumulierte Periodenergebnis der sonstigen erworbenen Unternehmen des Konzerns für das Geschäftsjahr auf TEUR 596 und die kumulierten Umsatzerlöse auf TEUR 14.724. Die kumulierten Umsatzerlöse beliefen sich unter der Annahme, dass der Erwerbszeitpunkt für alle Unternehmenszusammenschlüsse am Anfang dieser Berichtsperiode läge, auf TEUR 40.683. Das kumulierte Periodenergebnis belief sich unter der Annahme, dass der Erwerbszeitpunkt für alle Unternehmenszusammenschlüsse am Anfang dieser Berichtsperiode läge, auf TEUR 2.088.

Die Geschäfts- oder Firmenwerte aus diesen Unternehmenserwerben, die im Wesentlichen aus erwarteten Synergien sowie Standortvorteilen resultieren, wurden den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten Norwegen (TEUR 7.298), Niederlande (TEUR 6.538), Slowakei (TEUR 3.117), Serbien (TEUR 2.742), Schweiz (TEUR 1.498) und der Tschechischen Republik (TEUR 1.362) zugeordnet und werden in der funktionalen Währung, der jeweiligen Landeswährung (NOK, EUR, RSD, CHF und CZK), geführt.

Der Ansatz der Anteile nicht beherrschender Gesellschafter erfolgte zum entsprechenden Anteil des identifizierbaren Nettovermögens der erworbenen Unternehmen.

Von dem erfassten Geschäfts- und Firmenwert der Unternehmenserwerbe ist voraussichtlich ein Betrag von TEUR 1.303 steuerlich abzugsfähig.

Die Kaufpreisaufteilung berücksichtigte sämtliche bis zur Aufstellung des Abschlusses verfügbaren Informationen über Fakten und Umstände, die zum Erwerbszeitpunkt bestanden. Eine Anpassung der bisher erfassten Werte war nicht erforderlich.

Unternehmenszusammenschlüsse unter gemeinsamer Beherrschung

Am 1. Februar 2022 erwarb PHOENIX einen Pharmagroßhändler von einem sonstigen nahestehenden Unternehmen. Die in den Konzernabschluss einbezogenen Vermögenswerte und Schulden sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt:

	Pharmagroßhandel
	TEUR
Anschaffungskosten	36.815
Immaterielle Vermögenswerte	21
Sonstige langfristige Vermögenswerte	1.166
Vorräte	22.756
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	35.953
Zahlungsmittel	3.586
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	297
Langfristige Schulden	939
Kurzfristige Schulden	26.096
Erworbene Vermögenswerte, netto	36.744
Unterschiedsbetrag	71

Der Unterschiedsbetrag wurde im Eigenkapital erfasst.

Desinvestitionen

Aus der Veräußerung von Geschäftsbetrieben ergab sich insgesamt ein Entkonsolidierungsverlust von TEUR 2.103 (Vorjahr: Entkonsolidierungsgewinn von TEUR 69). In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen wurden Verluste aus der Entkonsolidierung in Höhe von TEUR 14.845 (Vorjahr: TEUR 0) erfasst. In den sonstigen betrieblichen Erträgen wurden Gewinne aus der Entkonsolidierung von TEUR 12.742 (Vorjahr: TEUR 69) erfasst.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

1 Umsatzerlöse

Die folgende Tabelle zeigt eine Aufgliederung der Umsatzerlöse im Sinne des IFRS 15 nach Art der Güter und Dienstleistungen:

2023/24 TEUR	Handelsumsatz	Umsatzerlöse aus Kommissionen	Distributions- und Konsignationslagergebühren	Sonstige Logistikdienstleistungen
Brutto-Umsatzerlöse	48.082.499	133.272	133.511	61.139
Erlösschmälerungen	-2.330.449	0	-46	0
Umsatzerlöse	45.752.050	133.272	133.465	61.139
davon Erfüllung der Leistungsverpflichtung zu einem Zeitpunkt	45.752.050	124.785	122.485	58.953
davon Erfüllung der Leistungsverpflichtung über einen Zeitraum	0	8.487	10.980	2.186

2023/24 TEUR	Sonstige Dienstleistungen	Sonstige Umsatzerlöse	Umsatzerlöse im Sinne des IFRS 15
Brutto-Umsatzerlöse	543.704	423.757	49.377.882
Erlösschmälerungen	0	-42	-2.330.537
Umsatzerlöse	543.704	423.715	47.047.345
davon Erfüllung der Leistungsverpflichtung zu einem Zeitpunkt	518.554	336.360	46.913.187
davon Erfüllung der Leistungsverpflichtung über einen Zeitraum	25.150	87.355	134.158

2022/23 TEUR	Handelsumsatz	Umsatzerlöse aus Kommissionen	Distributions- und Konsignationslagergebühren	Sonstige Logistikdienstleistungen
Brutto-Umsatzerlöse	36.895.309	127.336	119.304	58.911
Erlösschmälerungen	-1.714.346	0	-36	0
Umsatzerlöse	35.180.963	127.336	119.268	58.911
davon Erfüllung der Leistungsverpflichtung zu einem Zeitpunkt	35.180.963	119.456	108.852	56.925
davon Erfüllung der Leistungsverpflichtung über einen Zeitraum	0	7.880	10.416	1.986

2022/23 TEUR	Sonstige Dienstleistungen	Sonstige Umsatzerlöse	Umsatzerlöse im Sinne des IFRS 15
Brutto-Umsatzerlöse	480.208	325.417	38.006.485
Erlösschmälerungen	0	-4	-1.714.386
Umsatzerlöse	480.208	325.413	36.292.099
davon Erfüllung der Leistungsverpflichtung zu einem Zeitpunkt	450.086	248.484	36.164.766
davon Erfüllung der Leistungsverpflichtung über einen Zeitraum	30.122	76.929	127.333

In den Handelsumsätzen sind Umsätze aus dem Einzelhandelsgeschäft in Höhe von TEUR 5.275.627 (Vorjahr: TEUR 4.484.857) enthalten. Der restliche Handelsumsatz entfällt im Wesentlichen auf Großhandelsumsätze.

Eine geografische Aufgliederung der Umsatzerlöse ist im Konzernlagebericht im Abschnitt "Ertragslage" dargestellt.

Die gesamten Umsatzerlöse im Geschäftsjahr 2023/24 belaufen sich auf TEUR 47.064.738 (Vorjahr: TEUR 36.316.362). Hierin sind Umsatzerlöse aus Leasingverhältnissen in Höhe von TEUR 17.393 (Vorjahr: TEUR 24.263) enthalten.

Im Berichtsjahr wurden Erlöse in Höhe von TEUR 10.880 (Vorjahr: TEUR 19.136) erfasst, die zu Beginn der Periode im Saldo der Vertragsverbindlichkeiten enthalten waren.

2 Sonstige betriebliche Erträge

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind aktivierte Eigenleistungen von TEUR 15.984 (Vorjahr: TEUR 12.477), Nettogewinne aus dem Abgang von Anlagevermögen in Höhe von TEUR 27.410 (Vorjahr: TEUR 3.154) und Erträge aus der Entkonsolidierung von Geschäftsbetrieben in Höhe von TEUR 12.742 (Vorjahr: TEUR 69) enthalten. Im Vorjahr war darüber hinaus ein Gewinn aus der Erstkonsolidierung von Gesellschaften in Höhe von TEUR 286.305 enthalten.

3 Personalaufwand

	2022/23	2023/24
	TEUR	TEUR
Löhne und Gehälter	1.459.674	1.789.359
Sozialversicherungsbeiträge, Altersvorsorgeleistungen und ähnliche Aufwendungen	328.142	411.157
Sonstige Personalkosten	148.931	215.833
	1.936.747	2.416.349

Die durchschnittliche Mitarbeiteranzahl gemessen in Vollzeitäquivalenten erhöhte sich um 6.098 auf insgesamt 41.276 Mitarbeiter. Sonstige Personalkosten umfassen in erster Linie Kosten für Zeitarbeiter und Schulungsaufwendungen.

Die durchschnittliche Mitarbeiterzahl (Vollzeitäquivalente) verteilt sich auf folgende Regionen:

	2022/23	2023/24
Westeuropa	16.517	21.959
Osteuropa	12.485	12.959
Nordeuropa	6.176	6.358
	35.178	41.276

Der Posten "Löhne und Gehälter" enthält Abfindungen und ähnliche Kosten in Höhe von TEUR 36.202 (Vorjahr: TEUR 35.047) sowie staatliche Zuschüsse im Zusammenhang mit COVID-19 von TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 531).

4 Sonstige betriebliche Aufwendungen

	2022/23	2023/24
	TEUR	TEUR
Transportkosten	409.913	491.069
Leasing- und Mietkosten	53.398	77.800
Wechselkursgewinne/-verluste	748	513
Nettowertminderungen auf Forderungen	12.671	18.640
Sonstige Gebäude- und Ausrüstungskosten	114.271	140.830
Marketing- und Werbeaufwendungen	88.401	115.068
Kommunikations- und IT-Aufwendungen	131.740	188.371
Rechts- und Beratungskosten	110.977	131.838
Reparatur- und Instandhaltungskosten	53.300	76.431
Nettoverlust aus Anlageabgängen	3.817	3.817
Sonstige Steuern	42.556	27.889
Bürobedarf	12.174	15.896
Versicherungskosten	14.810	20.716
Aufwendungen im Zusammenhang mit ABS-/Factoring- Programmen	1.840	1.686
Sonstiges	76.744	123.369
Sonstige betriebliche Aufwendungen	1.127.360	1.433.933

Die Leasing- und Mietkosten beinhalten Aufwendungen im Zusammenhang mit kurzfristigen Leasingverhältnissen, Aufwendungen im Zusammenhang mit Leasingverhältnissen über Vermögenswerte mit geringem Wert sowie variable Leasingzahlungen, die nicht in den Leasingverbindlichkeiten enthalten sind.

Die Entwicklung der Wertberichtigungen auf Forderungen ist in der Anhangangabe 15 dargestellt.

Im Geschäftsjahr 2023/24 erhielt der Abschlussprüfer EY GmbH & Co. KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Prüfungsgebühren in Höhe von TEUR 1.387 (Vorjahr: TEUR 979), davon für das Vorjahr TEUR 101 (Vorjahr: TEUR 58), andere Bestätigungsgebühren in Höhe von TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 175), Steuerberatungsgebühren in Höhe von TEUR 0 (Vorjahr: TEUR 18) sowie TEUR 77 (Vorjahr: TEUR 0) für sonstige Leistungen.

Der Posten "Sonstiges" beinhaltet diverse Einzelposten, wie beispielsweise Kommissionsgebühren, Beiträge zu Berufsverbänden und Verwaltungsaufwendungen.

5 Ergebnis aus assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen und Ergebnis aus sonstigen Beteiligungen

Das Ergebnis aus assoziierten Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen beinhaltet anteilige Gewinne und Verluste verschiedener assoziierter Unternehmen und Gemeinschaftsunternehmen. Das Ergebnis aus sonstigen Beteiligungen beinhaltet Gewinnausschüttungen von Beteiligungen, die nicht als assoziierte Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen klassifiziert sind.

6 Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen und Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen

	2022/23	2023/24
	TEUR	TEUR
Abschreibung auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen	324.818	420.530
Wertminderungen von Apothekenlizenzen	166.063	2.252
Zuschreibungen	-2.167	-3.903
Wertminderungen der Geschäfts- oder Firmenwerte	67.476	2.011
Sonstige Wertminderungen	73.792	13.553
Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen	305.164	13.913

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Weitere Einzelheiten zu den Wertminderungen von Apothekenlizenzen sind in Anhangangabe 9 dargestellt.

7 Finanzergebnis

	2022/23	2023/24
	TEUR	TEUR
Zinserträge	12.209	19.663
Zinsaufwendungen	-96.228	-159.453
Übriges Finanzergebnis	-3.578	-9.953
Finanzergebnis	-87.597	-149.743

In den Zinserträgen sind Zinserträge von Kunden in Höhe von TEUR 9.917 (Vorjahr: TEUR 6.789) enthalten.

Das übrige Finanzergebnis enthält Wechselkursgewinne von TEUR 17.646 (Vorjahr: TEUR 20.298) sowie Wechselkursverluste von TEUR 13.535 (Vorjahr: TEUR 23.016), Erträge von TEUR 61.951 (Vorjahr: TEUR 68.419) und Aufwendungen von TEUR 71.684 (Vorjahr: TEUR 77.959) aus Marktwertänderungen von Derivaten, Marktwertänderungen von finanziellen Vermögenswerten von TEUR 3.292 (Vorjahr: TEUR 8.837), Netto-Wertminderungen auf finanzielle Vermögenswerte von TEUR 1.012 (Vorjahr: Netto-Wertaufholungen von TEUR 1.068) sowie sonstige Finanzerträge von TEUR 1.478 (Vorjahr: TEUR 182) und sonstige Finanzaufwendungen von TEUR 8.089 (Vorjahr: TEUR 1.407).

Im Finanzergebnis sind Zinserträge in Höhe von TEUR 15.843 (Vorjahr: TEUR 9.558) auf finanzielle Vermögenswerte und Zinsaufwendungen in Höhe von TEUR 116.758 (Vorjahr: TEUR 60.213) auf finanzielle Verbindlichkeiten, die nicht der Kategorie "ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet" angehören, enthalten.

8 Ertragsteuern

Nachfolgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung der Bestandteile des Steueraufwands:

	2022/23 ^*	2023/24
	TEUR	TEUR
Tatsächliche Steuern	77.727	107.701
Latente Steuern	-46.319	3.341
	31.408	111.042

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Die tatsächlichen Ertragsteuern beinhalten periodenfremde Erträge in Höhe von TEUR 2.282 (Vorjahr: TEUR 3.526) und Aufwendungen in Höhe von TEUR 10.222 (Vorjahr: TEUR 749).

Im Geschäftsjahr 2023/24 wurde ein Steuerertrag (nach Anteilen nicht beherrschender Gesellschafter) in Höhe von netto TEUR 8.729 (Vorjahr: TEUR 3.919) erfolgsneutral erfasst. Dieser Betrag ergibt sich aus versicherungsmathematischen Gewinnen und Verlusten im Zusammenhang mit Pensionsverpflichtungen (TEUR 4.946, Vorjahr: TEUR -4.782) sowie Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftsbetriebe (TEUR 3.783, Vorjahr: TEUR 8.701).

Die latenten Steuern zum Jahresende wurden mit den für die entsprechenden Unternehmen in den jeweiligen Ländern geltenden Steuersätzen im Zeitpunkt der Realisierung berechnet.

Im laufenden Geschäftsjahr erhöhte sich der Steuersatz in Slowenien um 3 und in Tschechien um 2 Prozentpunkte.

Die folgende Tabelle zeigt eine Überleitung des erwarteten Ertragsteueraufwands auf den tatsächlichen Ertragsteueraufwand unter Verwendung eines durchschnittlichen Konzernsteuersatzes, der anhand der in den jeweiligen Ländern geltenden Steuersätzen, gewichtet mit dem jeweiligen Ergebnis vor Steuern, ermittelt wird.

	2022/23 ^*		2023/24
	TEUR	in %	TEUR	in %
Ergebnis vor Steuern	293.957	100,0%	350.656	100,0%
Erwarteter Ertragsteueraufwand	64.671	22,0%	91.171	26,0%
Auswirkung von Änderungen der Steuersätze auf latente Steuern	-631	-0,2%	238	0,1%
Auswirkungen von steuerfreien Erträgen und nicht abzugsfähigen Aufwendungen	83.152	28,3%	18.786	5,4%
Auswirkungen von im Geschäftsjahr erfassten Steuern aus Vorjahren	-820	-0,3%	-2.150	-0,6%
Auswirkung abweichender nationaler Steuersätze	-318	-0,1%	-15.804	-4,5%
Auswirkungen von Wertberichtigungen/ Ansatzkorrekturen	15.482	5,3%	10.277	2,9%
Auswirkungen von Gewinnen aus Erwerben zu einem Preis unter dem Marktwert	-66.509	-22,7%	0	0,0%
Auswirkungen von Wertminderungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte	13.396	4,6%	441	0,1%
Sonstige Auswirkungen	-77.015	-26,2%	8.083	2,3%
Ertragsteueraufwand	31.408	10,7%	111.042	31,7%

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Die sonstigen Auswirkungen enthalten einen latenten Steueraufwand von TEUR 3.010 (Vorjahr: Steuerertrag von TEUR 356) im Zusammenhang mit temporären Differenzen in Verbindung mit Anteilen an Tochterunternehmen.

Aufgrund einer Verschmelzung im Geschäftsjahr 2022/23 zwischen zwei Tochtergesellschaften der PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG kam es zu einer Abweichung beim Wertansatz der Beteiligung nach Steuerrecht und IFRS. Dies führte zu einer Veränderung der permanenten Differenzen in Höhe von TEUR 500.530, welche in den sonstigen Auswirkungen als Steuerertrag in Höhe von TEUR 76.081 enthalten sind. Da der Verschmelzungsverlust steuerrechtlich außerbilanziell zu korrigieren ist, steigen die Auswirkungen von steuerfreien Erträgen und nicht abzugsfähigen Aufwendungen um den identischen Betrag.

Die nachfolgende Tabelle zeigt eine Zusammenfassung der latenten Steueransprüche und der latenten Steuerschulden:

	31. Januar 2023 ^* Latente Steueransprüche	31. Januar 2023 ^* Latente Steuerschulden	31. Januar 2024 Latente Steueransprüche	31. Januar 2024 Latente Steuerschulden
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Immaterielle Vermögenswerte	13.563	158.248	14.251	156.161
Sachanlagen	22.772	203.944	14.106	190.601
Finanzielle und sonstige Vermögenswerte	17.857	20.778	32.562	26.993
Vorräte	12.502	4.163	8.738	1.394
Rückstellungen	68.144	14.225	65.928	12.975
Verbindlichkeiten	140.717	9.096	128.996	17.647
Latente Steuern aufgrund temporärer Differenzen	275.555	410.215	264.581	405.771
Latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge	44.206	0	48.174	0
Saldierung	-170.239	-170.239	-161.866	-161.866
Summe der latenten Steuern	149.522	240.215	150.889	243.905

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Passive latente Steuern auf Nutzungsrechte gemäß IFRS 16 sind in der Position "Sachanlagen" und aktive latente Steuern auf entsprechende Leasingverbindlichkeiten in der Position "Verbindlichkeiten" enthalten. In der Bilanz wurden diese saldiert ausgewiesen.

Latente Steuerforderungen für steuerliche Verlust- und Zinsvorträge werden mit dem Betrag angesetzt, zu dem die Realisierung der damit verbundenen Steuervorteile durch zukünftige steuerliche Gewinne wahrscheinlich ist. Der Konzern hat latente Steuerforderungen auf Verluste und künftige Zinsvorteile in Höhe von TEUR 444.004 (Vorjahr: TEUR 445.898) nicht angesetzt. In den latenten Steuern sind Aufwendungen aufgrund der Auflösung bisher berücksichtigter steuerlicher Verlustvorträge von TEUR 1.451 (Vorjahr: TEUR 5) sowie Erträge aufgrund bisher nicht berücksichtigter steuerlicher Verluste von TEUR 6.017 (Vorjahr: TEUR 413) enthalten. Die nicht genutzten steuerlichen Verlust- und Zinsvorträge verfallen wie folgt:

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Innerhalb 1 Jahr	124	0
Nach 1 Jahr, aber innerhalb von 2 Jahren	0	0
Nach 2 Jahren, aber innerhalb von 3 Jahren	0	0
Nach 3 Jahren, aber innerhalb von 4 Jahren	0	0
Nach 4 Jahren, aber innerhalb von 5 Jahren	0	0
Nach 5 Jahren	320	0
Verlust- und Zinsvorträge, die nicht verfallen	445.454	444.004
	445.898	444.004

Auf ausschüttbare Rücklagen von Tochterunternehmen in Höhe von TEUR 2.748.169 (Vorjahr: TEUR 4.069.135) wurden keine passiven latenten Steuern erfasst, da geplant ist, diese Rücklagen auf unbestimmte Zeit im Rahmen der Geschäftstätigkeit der Tochterunternehmen zu reinvestieren.

OECD Pillar-Two-Modellregelungen

PHOENIX fällt in den Anwendungsbereich der OECD Pillar-Two-Modellregelungen. Die Pillar-Two-Gesetzgebung wurde in Deutschland, dem Land, in dem die Gesellschaft ihren Sitz hat, beschlossen und ist erstmals für das Geschäftsjahr 2024/25 anzuwenden. Da die Pillar-Two-Gesetzgebung zum Berichtszeitpunkt noch nicht anzuwenden war, unterliegt PHOENIX aktuell dahingehend keiner Steuerbelastung. PHOENIX macht von der Ausnahmeregelung von der Bilanzierung latenter Steuern im Zusammenhang mit Pillar-Two-Ertragsteuern Gebrauch, die Gegenstand der im Mai 2023 veröffentlichten Änderung an IAS 12 war.

Die PHOENIX Pharma SE gilt als oberste Muttergesellschaft im Sinne der Regelungen zur globalen Mindeststeuer. Sie ist insoweit grundsätzlich verpflichtet, den Mindeststeuerbericht und Mindeststeuererklärung abzugeben sowie gegebenenfalls entstehende Primär-Ergänzungssteuern zu entrichten. Dies gilt auch für Primär- Ergänzungssteuern, die die PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG und die von ihr gehaltenen Geschäftseinheiten betrifft. Diese werden von der PHOENIX Pharma SE auf die PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG umgelegt.

Gemäß der Gesetzgebung muss der Konzern je Land eine Zusatzsteuer in Höhe der Differenz zwischen dem GloBE-Effektivsteuersatz und dem Mindestsatz von 15 % zahlen. PHOENIX ist derzeit dabei, eine Einschätzung hinsichtlich der Auswirkungen von Pillar Two nach Anwendungspflicht der Gesetzgebung zu treffen und erwartet auf Basis dieser Analyse eine Erhöhung der Steuern vom Einkommen und Ertrag um einen niedrigen einstelligen Millionenbetrag. Die Analyse basiert auf dem Country-by-Country Reporting für das Geschäftsjahr 2023/24 sowie für das Budget 2024/25 unter Berücksichtigung der "Transitional Safe Harbour" Regelungen. Die tatsächlichen Auswirkungen können abweichen.

Erläuterungen zur Bilanz

9 Immaterielle Vermögenswerte

	Rechte und Lizenzen	Geschäfts- oder Firmenwert	Geleistete Anzahlungen
	TEUR	TEUR	TEUR
Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
1. Februar 2022	669.619	1.924.282	58.488
Währungsumrechnung	-23.411	-7.502	-579
Änderung des Konsolidierungskreises ^*	409.497	0	1.989
Zugänge	21.526	23.139	34.664
Abgänge	-12.210	0	-287
Umgliederungen von zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten	0	0	0
Umgliederungen	6.641	0	-3.460
31. Januar 2023, angepasst	1.071.662	1.939.919	90.815
Währungsumrechnung	7.179	15.052	-311
Änderung des Konsolidierungskreises	-3.010	0	0
Zugänge	109.205	69.055	39.238
Abgänge	-59.013	-23.590	-380
Umgliederungen von oder aus zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten	-247	0	-68
Umgliederungen	45.495	0	-35.997
31. Januar 2024	1.171.271	2.000.436	93.297
Kumulierte Abschreibungen
1. Februar 2022	288.818	483.879	3.207
Währungsumrechnung	-11.667	-6.047	0
Änderung des Konsolidierungskreises	-5.953	0	0
Zugänge ^*	35.347	0	0
Wertminderungen	174.590	67.476	0
Zuschreibungen	-2.130	0	0
Abgänge	-3.978	0	0
Umgliederungen von oder aus zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten	0	0	0
Umgliederungen	-1.027	0	0
31. Januar 2023, angepasst	474.000	545.308	3.207
Währungsumrechnung	6.293	15.355	0
Änderung des Konsolidierungskreises	-448	0	0
Zugänge	57.889	0	0
Wertminderungen	10.338	2.011	0
Zuschreibungen	-2.303	0	0
Abgänge	-58.962	0	0
Umgliederungen von oder aus zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten	-99	0	0
Umgliederungen	14	0	0
31. Januar 2024	486.722	562.674	3.207
Nettobuchwert
31. Januar 2023 ^*	597.662	1.394.611	87.608
31. Januar 2024	684.549	1.437.762	90.090

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Die Position "Rechte und Lizenzen" enthält hauptsächlich Apothekenlizenzen mit unbestimmter Nutzungsdauer von TEUR 159.861 (31. Januar 2023: TEUR 105.735) und Apothekenlizenzen mit einer Nutzungsdauer von bis zu 20 Jahren von TEUR 196.264 (31. Januar 2023: TEUR 207.720). Als unbestimmt wird die Nutzungsdauer von Apothekenlizenzen dann festgelegt, wenn sie für einen unbegrenzten Zeitraum vergeben werden. Der Buchwert der Apothekenlizenzen wurde einzelnen Apotheken, bzw. Gruppen von Apotheken zugeordnet. Der auf diese Weise jeder einzelnen Apotheke, bzw. Gruppe von Apotheken zugeordnete Betrag ist nicht signifikant im Vergleich zum gesamten Buchwert der Apothekenlizenzen.

Geschäfts- oder Firmenwerte

Buchwert der Geschäfts- oder Firmenwerte in TEUR

Land	Währung	31. Januar 2023	31. Januar 2024
Niederlande	EUR	606.293	617.199
Schweiz	CHF	160.214	187.204
Ungarn	HUF	67.878	68.358
Tschechische Republik	CZK	73.426	70.359
Rumänien	RON	71.766	70.977
Slowakei	EUR	51.236	56.147
Schweden	SEK	41.600	41.606
Norwegen	NOK	220.210	221.292
Übrige		101.988	104.620
Summe		1.394.611	1.437.762

Werthaltigkeitsprüfung des Geschäfts- oder Firmenwerts

Bei der Prüfung auf Werthaltigkeit wird dem Buchwert einer zahlungsmittelgenerierenden Einheit deren erzielbarer Betrag gegenübergestellt.

Die Berechnungen der erzielbaren Beträge für die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten sind besonders durch die folgenden Annahmen beeinflusst:

―

Zukünftige freie Cashflows

Wesentliche Bestandteile dieser freien Cashflows sind das EBITDA und die Wachstumsrate nach der Planungsperiode, der Cashflow aus der Veränderung des Working Capitals sowie der Cashflow aus Investitionstätigkeit.

―

Abzinsungssätze

Die Wachstumsrate, die zur Extrapolation des EBITDA und des Cashflows jenseits der Planungsperiode verwendet wird, beträgt 1,0 % (31. Januar 2023: 1,0 %).

Der fortlaufende Cashflow aus der Investitionstätigkeit wird auf Basis des letzten Detailplanjahres berechnet. Bezogen auf den Umsatz liegt dieser im Durchschnitt bei 1,4 % (31. Januar 2023: 1,5 %).

Die Abzinsungssätze spiegeln die aktuellen Markteinschätzungen hinsichtlich der den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten jeweils zuzuordnenden spezifischen Risiken wider. Sie werden mit Hilfe des Kapitalmarktpreisbildungsmodells (CAPM) berechnet. Die Abzinsungssätze werden in der Regel angepasst, um der Marktbewertung landesspezifischer Risiken Rechnung zu tragen, die in die künftigen Schätzungen der Cashflows nicht eingegangen sind.

Der Abzinsungssatz wird mit einem Zwei-Phasen-Ansatz ermittelt. Der Phase-eins- Abzinsungssatz wird zur Abzinsung der künftigen Cashflows der Planungsperiode verwendet und der Phase-zwei-Abzinsungssatz wird zur Berechnung der ewigen Rente herangezogen. Die Differenz zwischen dem Abzinsungssatz der Phase eins und der Phase zwei liegt im Wachstumsabschlag und beträgt 1,0 % (31. Januar 2023: 1,0 %).

Nachfolgende Tabelle zeigt die Phase-eins-Abzinsungssätze vor Steuern (WACC) für die wesentlichen zahlungsmittelgenerierenden Einheiten:

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	in %	in %
Abzinsungssatz (Kapitalkostensatz vor Steuern)
Niederlande	8,28	8,90
Schweiz	5,81	6,04
Ungarn	13,80	10,35
Tschechische Republik	9,65	9,07
Rumänien	13,49	11,45
Slowakei	9,26	9,83
Schweden	8,01	8,12
Norwegen	7,93	8,31
Übrige	7,45 - 13,10	8,30 - 11,59

Zum 31. Januar 2024 ergibt sich ein Wertminderungsaufwand bei den zahlungsmittelgenerierenden Einheiten Deutschland und Vereinigtes Königreich (31. Januar 2023: Dänemark, Deutschland und Vereinigtes Königreich):

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Wertminderung der Geschäfts- oder Firmenwerte
Dänemark	44.797	0
Deutschland	21.279	634
Vereinigtes Königreich	950	1.377

Bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Dänemark lag im Vorjahr der erzielbare Betrag von TEUR 288.290 vor allem durch den gestiegenen Diskontierungszinssatz unter dem Buchwert. Der Wertminderung lag der Nutzungswert zugrunde.

Bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Deutschland lag im Vorjahr der erzielbare Betrag von TEUR 594.426 vor allem durch den gestiegenen Diskontierungszinssatz unter dem Buchwert. Der Wertminderung lag der Nutzungswert zugrunde.

Bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Vereinigtes Königreich lag im Vorjahr der erzielbare Betrag von TEUR 348.208 vor allem durch die reduzierten mittelfristigen Ertragsprognosen unter dem Buchwert. Der Wertminderung lag der Nutzungswert zugrunde.

Für die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten Niederlande, Frankreich, Schweiz, Italien, Belgien, Slowakei, Estland und Litauen würde eine marginale Veränderung der zukünftigen Cashflows oder des Abzinsungssatzes oder der nachhaltigen Investitionen dazu führen, dass der Buchwert den Nutzungswert übersteigt.

―	Bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit die Niederlande übersteigt der Nutzungswert den Buchwert um TEUR 88.660. Ein Rückgang der zukünftigen Cashflows um 9,0 % oder ein Anstieg des Abzinsungssatzes um 0,7 Prozentpunkte würde diesen übersteigenden Betrag aufzehren.
―	Bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Frankreich übersteigt der Nutzungswert den Buchwert um TEUR 104.669. Ein Anstieg des Abzinsungssatzes um 1,7 Prozentpunkte würde diesen übersteigenden Betrag aufzehren.
―	Bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Schweiz übersteigt der Nutzungswert den Buchwert um TEUR 3.655. Ein Rückgang der zukünftigen Cashflows um 1,1 % oder ein Anstieg des Abzinsungssatzes um 0,05 Prozentpunkte oder ein Anstieg der nachhaltigen Investitionen von TEUR 18.601 um 1,1 % würde diesen übersteigenden Betrag aufzehren.
―	Bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Italien übersteigt der Nutzungswert den Buchwert um TEUR 33.405. Ein Rückgang der zukünftigen Cashflows um 5,4 % oder ein Anstieg des Abzinsungssatzes um 0,5 Prozentpunkte würde diesen übersteigenden Betrag aufzehren.
―	Bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Belgien übersteigt der Nutzungswert den Buchwert um TEUR 17.966. Ein Rückgang der zukünftigen Cashflows um 9,8 % oder ein Anstieg des Abzinsungssatzes um 0,8 Prozentpunkte würde diesen übersteigenden Betrag aufzehren.
―	Bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Slowakei übersteigt der Nutzungswert den Buchwert um TEUR 27.854. Ein Anstieg des Abzinsungssatzes um 1,4 Prozentpunkte würde diesen übersteigenden Betrag aufzehren.
―	Bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Estland übersteigt der Nutzungswert den Buchwert um TEUR 8.764. Ein Anstieg des Abzinsungssatzes um 1,5 Prozentpunkte würde diesen übersteigenden Betrag aufzehren.
―	Bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Litauen übersteigt der Nutzungswert den Buchwert um TEUR 6.758. Ein Anstieg des Abzinsungssatzes um 1,1 Prozentpunkte würde diesen übersteigenden Betrag aufzehren.

Der Wertminderungsaufwand wurde so zugeordnet, dass sich der der zahlungsmittelgenerierenden Einheit zugeordnete Buchwert des Geschäfts- oder Firmenwerts verringert. Die Verringerung des Buchwerts wurde als Wertminderungsaufwand behandelt und im Posten "Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen" ergebniswirksam erfasst.

Werthaltigkeitsprüfung immaterieller Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer

Die Markennamen "Numark" und "PharmaVie" wurden zum 31. Januar 2023 und 2024 auf Wertminderung überprüft. Sofern es keine Anhaltspunkte für eine Wertminderung der jeweiligen zahlungsmittelgenerierenden Einheit gab, wurde der erzielbare Betrag nur dann bestimmt, wenn der zuvor ermittelte beizulegende Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten der jeweiligen Marke niedriger als der Buchwert war. Der beizulegende Zeitwert der Markennamen wird mittels einer Lizenzpreisanalogiemethode unter Anwendung der aktuellen Planungen zum Datum der Überprüfung und angemessener Lizenzraten zwischen 0,1 % und 2,0 % (31. Januar 2023: 0,1 % - 2,0 %) bestimmt (Stufe 3). Die Veräußerungskosten wurden abgezogen, um den beizulegenden Zeitwert abzüglich der Veräußerungskosten zu erhalten. Zum 31. Januar 2023 und 2024 war keine Wertminderung auf die Markennamen erforderlich.

Die Apothekenlizenzen der L Rowland & Co. (Retail) Ltd., Vereinigtes Königreich, und der Help Net Farma S.A., Rumänien, wurden zum 31. Januar 2023 und 2024 auf Wertminderung geprüft. Sofern es keine Anhaltspunkte für eine Wertminderung der einzelnen Apotheke bzw. Apothekengruppen als zahlungsmittelgenerierende Einheit gab, wurde der erzielbare Betrag dieser Einheit nur dann bestimmt, wenn der zuvor ermittelte beizulegende Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten der jeweiligen Apothekenlizenzen niedriger als der Buchwert war. Der beizulegende Zeitwert (Stufe 3) abzüglich Veräußerungskosten der L Rowland & Co. (Retail) Ltd. wurde anhand eines Discounted-Cashflow-Verfahrens ermittelt. Der verwendete Abzinsungssatz vor Steuern beträgt 8,1 % (31. Januar 2023: 7,6 %). Die Wachstumsrate, die zur Extrapolation der Erträge jenseits der Planungsperiode verwendet wird, beträgt 1,0 % (31. Januar 2023: 1,0 %). Der beizulegende Zeitwert (Stufe 2) abzüglich Veräußerungskosten der Apothekenlizenzen der Help Net Farma S.A. wurde anhand eines Umsatzmultiplikators von 0,2 (31. Januar 2023: 0,2) ermittelt.

Die Wertminderungstests führten zu einer Erfassung eines Wertminderungsaufwands für einzelne Lizenzen in Rumänien und im Vereinigten Königreich:

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Wertminderung Lizenzen
Apothekenlizenzen Vereinigtes Königreich	162.092	31
Apothekenlizenzen Rumänien	2.183	2.252

Im Vorjahr wurden Wertminderungen auf Apothekenlizenzen im Vereinigten Königreich, die als zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte klassifiziert waren (siehe Anhangangabe 24), in Höhe von TEUR 1.788 erfasst.

Für andere Lizenzen in Rumänien wurden aufgrund verbesserter Ertragsaussichten Wertaufholungen in Höhe von TEUR 2.303 (Vorjahr: TEUR 2.129) erfasst.

Sonstige Werthaltigkeitsprüfungen

Bei der zahlungsmittelgenerierenden Einheit Portugal ergibt sich zum 31. Januar 2024 aufgrund des gestiegenen Diskontierungszinssatzes ein Wertminderungsaufwand bei den Kundenbeziehungen von TEUR 7.800 (31. Januar 2023: TEUR 0). Der Wertermittlung liegt der beizulegende Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten zugrunde, der nach der Residualwertmethode (Multi-Period Excess Earnings- Methode) anhand der Unternehmensplanung (Stufe 3) unter Verwendung von EBITDA-Margen von 1,8 % - 3,1 %, Restlaufzeiten von bis zu 20 Jahren und eines Abzinsungssatzes von 8,14 % ermittelt wurde.

10 Sachanlagen

	Grundstücke und Gebäude	Technische Anlagen und Maschinen	Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	Anlagen im Bau	Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten
1. Februar 2022	2.294.654	419.678	871.579	53.067	8.149
Währungsumrechnung	-44.723	-1.313	-25.564	-1.115	-45
Änderung des Konsolidierungskreises ^*	420.395	88.811	56.142	6.901	0
Einbringung von Unternehmen
Zugänge	188.282	15.258	80.833	69.036	1
Abgänge	-28.787	-4.096	-48.021	-1.284	-1.566
Umgliederungen von zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten	-6.707	-34	-6	2	0
Umgliederungen	6.702	9.678	7.780	27.180	17
31. Januar 2023, angepasst	2.829.816	527.982	942.743	99.427	6.556
Währungsumrechnung	-11.138	-1.767	2.263	578	18
Änderung des Konsolidierungskreises	1.971	-2.099	-315	-26	0
Zugänge	228.719	15.774	100.100	75.323	0
Abgänge	-67.623	-24.138	-86.585	-290	-341
Umgliederungen von oder aus zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten	-7.555	0	-1.553	-13	0
Umgliederungen	16.125	22.921	29.667	80.196	38
31. Januar 2024	2.990.315	538.673	986.320	94.803	6.271
Kumulierte Abschreibungen
1. Februar 2022	939.009	299.575	624.855	0	3.066
Währungsumrechnung	-22.525	-626	-20.027	0	-27
Änderung des Konsolidierungskreises	74	0	9.801	0	0
Zugänge	178.406	26.159	84.606	0	300
Wertminderungen	60.004	0	5.261	0	0
Abgänge	-18.765	-3.799	-42.510	0	-866
Umgliederungen von zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten	-2.325	-12	111	0	0
Umgliederungen	1.278	-4	-207	0	94
Zuschreibung	-37	0	0	0	0
31. Januar 2023, angepasst	1.135.119	321.293	661.890	0	2.567
Währungsumrechnung	-1.307	-1.039	1.279	0	13
Änderung des Konsolidierungskreises	-60	-1.469	-98	0	0
Zugänge	218.895	43.748	99.918	0	80
Wertminderungen	5.121	0	346	0	0
Abgänge	-52.614	-22.028	-81.236	0	-84
Umgliederungen von oder aus zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten	-1.165	0	-210	0	0
Umgliederungen	-714	-2.968	1.853	0	-138
Zuschreibung	-1.600	0	0	0	0
31. Januar 2024	1.301.675	337.537	683.742	0	2.438
Nettobuchwert
31. Januar 2023 ^*	1.694.697	206.689	280.853	99.427	3.989
31. Januar 2024	1.688.640	201.136	302.578	94.803	3.833

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Es bestehen vertragliche Verpflichtungen zum Erwerb von Sachanlagen in Höhe von TEUR 37.233 (31. Januar 2023: TEUR 28.419). Die Verpflichtungen bestehen im Wesentlichen in Deutschland und Portugal (Vorjahr: Deutschland).

Im Rahmen des Wertminderungstests ergaben sich im Wesentlichen Wertminderungen auf einzelne Nutzungsrechte der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten Tschechien, Schweiz, Vereinigtes Königreich, Norwegen, Schweden und Ungarn (Vorjahr: Vereinigtes Königreich, Deutschland und Schweiz) in Höhe von insgesamt TEUR 4.410 (Vorjahr: TEUR 58.889).

Leasingverhältnisse mit dem Konzern als Leasingnehmer

PHOENIX mietet verschiedene Büro- und Lagergebäude sowie Einzelhandelsgeschäfte, Anlagen und Fahrzeuge. Mietverträge werden in der Regel für einen festen Zeitraum abgeschlossen, können jedoch Verlängerungsoptionen aufweisen, wie unten beschrieben. Mietkonditionen werden individuell ausgehandelt und beinhalten eine Vielzahl von unterschiedlichen Konditionen. Geleaste Vermögenswerte dürfen somit auch nicht als Sicherheit für Kreditaufnahmen verwendet werden.

In der Bilanz werden folgende Posten im Zusammenhang mit Leasingverhältnissen ausgewiesen:

	31. Januar 2023 ^*	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Nutzungsrechte
Grundstücke und grundstücksähnliche Rechte sowie Gebäude einschließlich Gebäude auf fremden Grundstücken	814.458	838.616
Technische Anlagen und Maschinen	1.360	2.226
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	47.006	52.034
	862.824	892.876
Leasingverbindlichkeiten
Kurzfristig	161.235	172.988
Langfristig	792.288	806.768

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Eine Fälligkeitsanalyse der Leasingverbindlichkeiten ist in Anhangangabe 27 dargestellt.

Die Zuführungen zu den Nutzungsrechten während des Geschäftsjahres 2023/24 betrugen TEUR 230.211 (Vorjahr: TEUR 167.634).

PHOENIX hat verschiedene Leasingverträge abgeschlossen, die zum 31. Januar 2024 noch nicht begonnen haben. Die künftigen Leasingzahlungen für diese unkündbaren Leasingverhältnisse belaufen sich auf TEUR 1.249 (31. Januar 2023: TEUR 2.643).

Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt folgende Beträge im Zusammenhang mit Leasingverhältnissen:

	2022/23	2023/24
	TEUR	TEUR
Abschreibungen auf Nutzungsrechte
Grundstücke und Gebäude	129.055	147.958
Technische Anlagen und Maschinen	299	274
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	21.676	28.300
	151.030	176.532
Zinsaufwendungen	24.524	32.754
Aufwand für kurzfristige Leasingverhältnisse	18.194	26.051
Aufwand für Leasingverhältnisse über Vermögenswerte mit geringem Wert	7.319	8.967
Aufwand im Zusammenhang mit variablen Leasingzahlungen, die nicht in den Leasingverbindlichkeiten enthalten sind	27.885	42.782
Ertrag aus dem Unterleasing von Nutzungsrechten	2.531	4.626

Die gesamten Auszahlungen für Leasing im Geschäftsjahr 2023/24 beliefen sich auf TEUR 285.854 (Vorjahr: TEUR 233.674).

Einige Leasingverträge über Immobilien beinhalten variable Zahlungen in Abhängigkeit von Umsätzen der darin ansässigen Apotheken. Variable Zahlungen werden in der Regel verwendet, um Mietzahlungen an die Cashflows der Apotheken anzupassen und um Fixkosten zu minimieren. Eine Umsatzsteigerung von 10 % über alle Apotheken, die variablen Leasingzahlungen unterliegen, würde die gesamten Leasingzahlungen um TEUR 328 (Vorjahr: TEUR 344) erhöhen.

Eine Reihe von Immobilienverträgen des Konzerns enthalten Verlängerungs- und Kündigungsoptionen. Derartige Vertragskonditionen werden dazu verwendet, um PHOENIX die maximale betriebliche Flexibilität in Bezug auf die vom Konzern genutzten Vermögenswerte zu erhalten. Die bestehenden Verlängerungsoptionen können nur durch den Konzern und nicht durch den jeweiligen Leasinggeber ausgeübt werden. Die Mehrheit der bestehenden Kündigungsoptionen kann sowohl durch den Konzern als auch durch den jeweiligen Leasinggeber ausgeübt werden.

Leasingverhältnisse mit dem Konzern als Leasinggeber

PHOENIX tritt in einigen Ländern, in denen der Konzern tätig ist, als Leasinggeber auf. Die Leasingvereinbarungen stellen sowohl Finanzierungs- als auch Operating- Leasingverhältnisse dar.

Finanzierungsleasingverhältnisse

Die Vereinbarungen, in denen der Konzern als Finanzierungsleasinggeber auftritt, betreffen im Wesentlichen die deutsche Tochtergesellschaft transmed Transport GmbH, die Kassensysteme vermietet, sowie Gesellschaften in den Niederlanden sowie Ungarn, die Immobilien im Rahmen von Untermietverhältnissen vermieten. Untermietverhältnisse über Immobilien beinhalten in der Regel Mietanpassungsklauseln auf Basis von Verbraucherpreisindizes.

Nachfolgende Tabellen zeigen die Überleitung der künftigen Leasingzahlungen und deren Barwert:

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Leasingzahlungen
bis zu 1 Jahr	13.782	12.153
1-2 Jahre	11.319	9.968
2-3 Jahre	9.012	8.067
3-4 Jahre	6.599	5.110
4-5 Jahre	4.078	2.759
über 5 Jahre	3.893	2.752
Zinsen	-3.531	-2.556
Nettoinvestition in Finanzierungsleasingverhältnisse	45.152	38.253

Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt folgende Beträge im Zusammenhang mit Finanzierungsleasingverhältnissen:

	2022/23	2023/24
	TEUR	TEUR
Nettoveräußerungsgewinne aus Finanzierungsleasingverhältnissen	1.113	1.978
Zinserträge aus Finanzierungsleasingverhältnissen	1.488	1.428
Erträge aus Finanzierungsleasingverhältnissen	2.601	3.406

Operating-Leasingverhältnisse

Die wesentlichen Vereinbarungen, in denen der Konzern als Operating-Leasinggeber auftritt, betreffen einzelne Gesellschaften in Deutschland, Frankreich, den Niederlanden, Ungarn sowie Italien. In Deutschland werden im Wesentlichen Fahrzeuge vermietet, in Frankreich Gebäude sowie Fahrzeuge. In den übrigen Ländern werden im Wesentlichen Gebäude vermietet. Die künftigen Leasingzahlungen verteilen sich wie folgt:

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Leasingzahlungen
bis 1 Jahr	18.803	17.391
1-2 Jahre	10.294	10.998
2-3 Jahre	5.185	4.646
3-4 Jahre	2.165	1.462
4-5 Jahre	1.380	1.067
über 5 Jahre	1.776	1.148
Summe Leasingzahlungen	39.603	36.712

Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt folgende Beträge im Zusammenhang mit Operating-Leasingverhältnissen:

	2022/23	2023/24
	TEUR	TEUR
Umsatzerlöse aus Operating-Leasingverhältnissen	21.675	12.710
Erträge aus der Untervermietung von Operating-Leasingverhältnissen	1.475	2.705
Erträge aus Operating-Leasingverhältnissen	23.150	15.415

11 Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

Der von Sachverständigen anhand von Marktwerten vergleichbarer Objekte ermittelte beizulegende Zeitwert (Stufe 3) der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien zum 31. Januar 2024 lag bei TEUR 4.689 (31. Januar 2023: TEUR 4.720). Die Erträge aus Vermietung beliefen sich im Geschäftsjahr 2023/24 auf TEUR 430 (Vorjahr: TEUR 504), Aufwendungen fielen in Höhe von TEUR 285 (Vorjahr: TEUR 283) an.

12 Anteile an anderen Unternehmen

Bei nachfolgenden Unternehmen sind wesentliche nicht beherrschende Anteile beteiligt. Der jeweilige Anteilsbesitz ist aus Anlage A ersichtlich.

	2022/23		2023/24
	TEUR		TEUR
	Admenta Group	Comifar Group	Admenta Group	Comifar Group
Kurzfristige Vermögenswerte	226.711	728.620	293.304	721.537
Langfristige Vermögenswerte	276.574	125.567	264.447	118.398
Kurzfristige Schulden	138.067	510.594	179.466	495.314
Langfristige Schulden	105.294	25.417	95.783	22.165
Umsatz	172.426	2.471.428	705.409	2.482.739
Gewinn/Verlust aus fortzuführenden Geschäftsbereichen	3.645	7.608	29.540	4.293
Gewinn/Verlust nach Steuern aus aufgegebenen Geschäftsbereichen	0	0	0	0
Gesamtergebnis	3.562	7.563	29.569	4.442
Zahlungsmittelzu-/-abfluss aus: - laufender Geschäftstätigkeit	13.567	26.277	-6.299	92.301
- Investitionstätigkeit	-342	-4.946	-5.511	-5.379
- Finanzierungstätigkeit	-111.734	-21.332	11.834	-70.101
Gewinn/Verlust, der nicht beherrschenden Anteilen zuzurechnen ist	949	550	4.116	350
Akkumulierte nicht kontrollierende Anteile am Ende der Berichtsperiode	44.343	33.663	43.952	33.864
Dividenden an nicht beherrschende Anteile	0	20	4.507	160

Die im Konzernabschluss ausgewiesenen nicht beherrschenden Anteile ergeben sich wie folgt:

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Comifar Group	33.663	33.864
Admenta Group	44.343	43.952
Übrige	37.533	38.480
	115.539	116.296

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

PHOENIX hält Anteile an 20 (31. Januar 2023: 20) assoziierten Unternehmen und 3 (31. Januar 2023: 2) Gemeinschaftsunternehmen. Die aggregierten Werte sind nachfolgend dargestellt:

	2022/23	2023/24
Assoziierte Unternehmen	TEUR	TEUR
Nettobuchwert	6.196	6.452
Anteil des Konzerns am Gewinn/Verlust aus fortzuführenden Geschäftsbereichen	2.292	1.145
Anteil des Konzerns am Gesamtergebnis	2.292	1.145

	2022/23	2023/24
Gemeinschaftsunternehmen	TEUR	TEUR
Nettobuchwert	3.019	32.141
Anteil des Konzerns am Gewinn/Verlust aus fortzuführenden Geschäftsbereichen	-6.274	-6.648
Anteil des Konzerns am Gesamtergebnis	-6.274	-6.648

Die Mehrzahl der Gemeinschafts- bzw. assoziierten Unternehmen hat ein anderes Geschäftsjahr als PHOENIX, meistens das Kalenderjahr. Grundsätzlich gibt es keine wesentlichen Auswirkungen auf den Jahresabschluss; im Falle wesentlicher Auswirkungen werden diese berücksichtigt.

13 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige finanzielle Vermögenswerte

Die nachfolgende Tabelle zeigt die langfristigen sonstigen finanziellen Vermögenswerte:

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.824	11.552
Sonstige finanzielle Vermögenswerte Eigenkapital- und Schuldinstrumente	66.689	75.753
Sonstige Ausleihungen	8.737	8.682
Leasingforderungen	31.454	26.110
Übrige finanzielle Vermögenswerte	1.316	305
	108.196	110.850

14 Vorräte

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	20.521	27.596
Fertige Erzeugnisse und Waren	3.547.975	3.797.010
Geleistete Anzahlungen	6.315	1.587
	3.574.811	3.826.193

Im Laufe des Geschäftsjahres wurden Wertminderungen auf Vorräte in Höhe von TEUR 68.018 vorgenommen (Vorjahr: TEUR 46.770). Aufgrund der unerwarteten Veräußerung von wertgeminderten Vorräten wurde im Laufe der Berichtsperiode ein Wertminderungsaufwand in Höhe von TEUR 17.203 (Vorjahr: TEUR 8.842) rückgängig gemacht. Vorräte mit einem Buchwert von TEUR 233.019 (31. Januar 2023: TEUR 231.049) werden zum Nettoveräußerungswert zum Ende der Berichtsperiode bewertet.

15 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige kurzfristige finanzielle Vermögenswerte

	31. Januar 2023 ^*	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.422.173	4.800.419
Sonstige finanzielle Vermögenswerte
Ausleihungen an und Forderungen gegen assoziierte Unternehmen	1.609	1.752
Sonstige Ausleihungen	27.582	35.359
Derivative Finanzinstrumente	2.450	2.214
Leasingforderungen	13.574	12.046
ABS-/Factoring-Forderungen	26.201	29.631
Übrige finanzielle Vermögenswerte	24.063	30.659
	95.479	111.661

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und sonstige Vermögenswerte mit einem Buchwert in Höhe von TEUR 92.478 (31. Januar 2023: TEUR 92.249) sind als Ausfallgarantie für Kreditvereinbarungen verpfändet.

Im Rahmen von Factoring- und ABS-Transaktionen übertragene Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stellen sich zum 31. Januar 2024 wie folgt dar:

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Übertragene, aber nicht vollständig ausgebuchte Forderungen
Nicht ausgebuchte Forderungen nach IFRS 9
Forderungsvolumen	406.909	429.334
Finanzielle Verbindlichkeiten	272.207	327.785
Continuing Involvement
Forderungsvolumen	171.285	212.039
Continuing Involvement	8.857	8.513
Finanzielle Verbindlichkeiten	9.320	8.967
Übertragene, vollständig ausgebuchte Forderungen
Forderungsvolumen	125.643	111.100
Sicherungseinbehalte	26.201	29.631

Die Buchwerte der Forderungen und Verbindlichkeiten entsprechen deren beizulegenden Zeitwerten.

Bei den übertragenen, aber nicht vollständig ausgebuchten Forderungen hat PHOENIX ganz oder teilweise das Ausfallrisiko sowie das Spätzahlerrisiko aus den übertragenen Forderungen zurückbehalten. Die übertragenen Forderungen dienen als Sicherheit für den hierfür erhaltenen Kaufpreis. Der für den Verkauf dieser Forderungen erhaltene Geldbetrag wird als finanzielle Verbindlichkeit bilanziert. Zahlungseingänge aus diesen Forderungen müssen an den Forderungskäufer weitergeleitet werden. Auf diese Weise wird die Verbindlichkeit getilgt.

Die Entwicklung der Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sonstige Ausleihungen sowie Leasingforderungen stellt sich zum 31. Januar 2024 wie folgt dar:

	Gesamtlaufzeit-ECL wertgeminderte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	Gesamtlaufzeit-ECL vereinfachter Ansatz	Summe
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Wertberichtigungen am 1. Februar 2023	-96.468	-40.354	-136.822
Währungs- und sonstige Änderungen	-1.965	2.741	776
Transfer zu Gesamtlaufzeit-ECL wertgeminderte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	-3.077	146	-2.931
Abschreibungen (Verbrauch)	14.316	457	14.773
Zinsen	14	0	14
Veränderung durch neue bzw. ausgebuchte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	-4.460	-751	-5.211
Änderungen der Risikoparameter	-12.494	3.568	-8.926
Abgang zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte	0	69	69
Wertberichtigungen am 31. Januar 2024	-104.134	-34.124	-138.258

	Entwicklung Wertberichtigungen nach IFRS 9
	12-Monats-ECL	Gesamtlaufzeit-ECL nicht wertgeminderte Kredite	Gesamtlaufzeit-ECL wertgeminderte Kredite	Summe
Sonstige Ausleihungen
Wertberichtigungen am 1. Februar 2023	-88	-400	-9.012	-9.500
Währungs- und sonstige Änderungen	0	-6	-748	-754
Transfer zu 12-Monats-ECL	0	0	0	0
Transfer zu Gesamtlaufzeit-ECL nicht wertgeminderte Ausleihungen	0	0	0	0
Transfer zu Gesamtlaufzeit-ECL wertgeminderte Ausleihungen	0	3	-803	-800
Abschreibungen (Verbrauch)	0	0	401	401
Zinsen	0	0	0	0
Veränderung durch neue bzw. ausgebuchte Ausleihungen	-1	69	-297	-229
Änderungen der Risikoparameter	0	2	-10	-8
Wertberichtigungen am 31. Januar 2024	-89	-332	-10.469	-10.890

	Entwicklung Wertberichtigungen nach IFRS 9
	Gesamtlaufzeit-ECL wertgeminderte Leasingforderungen	Gesamtlaufzeit-ECL vereinfachter Ansatz	Summe
Leasingforderungen
Wertberichtigungen am 1. Februar 2023	0	-124	-124
Währungs- und sonstige Änderungen	0	-1	-1
Transfer zu Gesamtlaufzeit-ECL wertgeminderte Leasingforderungen	0	0	0
Abschreibungen (Verbrauch)	0	0	0
Zinsen	0	0	0
Veränderung durch neue bzw. ausgebuchte Leasingforderungen	0	18	18
Änderungen der Risikoparameter	0	10	10
Wertberichtigungen am 31. Januar 2024	0	-97	-97

Die Entwicklung der Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sonstige Ausleihungen sowie Leasingforderungen stellt sich zum 31. Januar 2023 wie folgt dar:

	Entwicklung Wertberichtigungen nach IFRS 9
	Gesamtlaufzeit-ECL wertgeminderte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	Gesamtlaufzeit-ECL vereinfachter Ansatz	Summe
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
Wertberichtigungen am 1. Februar 2022	-62.569	-14.654	-77.223
Währungs- und sonstige Änderungen	-37.666	-17.828	-55.494
Transfer zu Gesamtlaufzeit-ECL wertgeminderte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	-1.977	50	-1.927
Abschreibungen (Verbrauch)	4.004	239	4.243
Zinsen	0	1	1
Veränderung durch neue bzw. ausgebuchte Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	326	-2.969	-2.643
Änderungen der Risikoparameter	-562	-5.193	-5.755
Abgang zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte	1.976	0	1.976
Wertberichtigungen am 31. Januar 2023	-96.468	-40.354	-136.822

	Entwicklung Wertberichtigungen nach IFRS 9
	12-Monats-ECL	Gesamtlaufzeit-ECL nicht wertgeminderte Kredite	Gesamtlaufzeit-ECL wertgeminderte Kredite	Summe
Sonstige Ausleihungen
Wertberichtigungen am 1.Februar 2022	-95	-345	-11.042	-11.482
Währungs- und sonstige Änderungen	0	10	975	985
Transfer zu 12-Monats-ECL	0	0	0	0
Transfer zu Gesamtlaufzeit-ECL nicht wertgeminderte Ausleihungen	0	0	0	0
Transfer zu Gesamtlaufzeit-ECL wertgeminderte Ausleihungen	0	0	0	0
Abschreibungen (Verbrauch)	0	0	22	22
Zinsen	0	0	0	0
Veränderung durch neue bzw. ausgebuchte Ausleihungen	7	-65	1.026	968
Änderungen der Risikoparameter	0	0	7	7
Wertberichtigungen am 31. Januar 2023	-88	-400	-9.012	-9.500

	Entwicklung Wertberichtigungen nach IFRS 9
	Gesamtlaufzeit-ECL wertgeminderte Leasingforderungen	Gesamtlaufzeit-ECL vereinfachter Ansatz	Summe
Leasingforderungen
Wertberichtigungen am 1. Februar 2022	0	-217	-217
Währungs- und sonstige Änderungen	0	0	0
Transfer zu Gesamtlaufzeit-ECL wertgeminderte Leasingforderungen	0	0	0
Abschreibungen (Verbrauch)	0	0	0
Zinsen	0	0	0
Veränderung durch neue bzw. ausgebuchte Leasingforderungen	0	3	3
Änderungen der Risikoparameter	0	90	90
Wertberichtigungen am 31. Januar 2023	0	-124	-124

16 Sonstige Vermögenswerte

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Geleistete Anzahlungen	80.394	91.760
Steuerforderungen - Umsatzsteuer und sonstige Steuer	113.389	89.075
Übrige Vermögenswerte	101.290	85.001
Sonstige Vermögenswerte	295.073	265.836

Der Posten "Übrige Vermögenswerte" beinhaltet eine Vielzahl von Einzelposten, wie beispielsweise Vorauszahlungen und Ansprüche im Zusammenhang mit Leistungen an Arbeitnehmer.

17 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Guthaben bei Kreditinstituten	418.641	432.221
Kassenbestände	8.088	9.160
Zahlungsmitteläquivalente	3.286	1.359
	430.015	442.740

Die Entwicklung der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente wird in der beigefügten Kapitalflussrechnung dargestellt.

18 Eigenkapital

Komplementär- und Kommanditkapital

Im Geschäftsjahr 2010/11 erhöhten die Kommanditisten das Kommanditkapital der Muttergesellschaft durch Bareinlage von TEUR 550.000 auf TEUR 1.050.000. Ein Teilbetrag von TEUR 44.500 wurde von vollkonsolidierten Gesellschaften geleistet und mit den Rücklagen verrechnet. Im Geschäftsjahr 2014/15 erhöhten die Kommanditisten das Kommanditkapital der Muttergesellschaft durch Bareinlage von TEUR 135.000 auf TEUR 1.185.000. Ein Teilbetrag von TEUR 10.935 wurde von vollkonsolidierten Gesellschaften geleistet und mit den Rücklagen verrechnet. Im Geschäftsjahr 2017/18 reduzierten die Kommanditisten das Kommanditkapital der Muttergesellschaft um TEUR 185.000 auf TEUR 1.000.000. Ein Teilbetrag von TEUR 14.985 entfällt auf vollkonsolidierte Gesellschaften und wurde mit den Rücklagen verrechnet. Im Geschäftsjahr 2020/21 erhöhte die Kommanditistin PHOENIX Pharma SE das Kommanditkapital durch Sacheinlage um TEUR 1.000 auf TEUR 1.001.000 und reduzierte im weiteren Verlauf ihre Pflichteinlage um TEUR 150.000 auf TEUR 851.000.

Darüber hinaus werden in absehbarer Zeit keine Mittelabflüsse aufgrund einer Rücknahme oder eines Rückkaufs dieser Finanzinstrumente erwartet.

Rücklagen

Die Rücklagen beinhalten im Wesentlichen thesaurierte Ergebnisse. Im Geschäftsjahr 2023/24 hat die Kommanditistin PHOENIX Pharma SE insgesamt TEUR 35.000 aus den Rücklagen entnommen.

Kumuliertes übriges Eigenkapital

Das kumulierte übrige Eigenkapital beinhaltet Währungsumrechnungsdifferenzen aus der Umrechnung ausländischer Geschäftsbetriebe sowie versicherungsmathematische Gewinne und Verluste im Zusammenhang mit Pensionsverpflichtungen.

Anteile nicht beherrschender Gesellschafter

Der Anteil nicht beherrschender Gesellschafter am Ergebnis nach Steuern beläuft sich auf TEUR 16.378 (Vorjahr: TEUR 29.142).

Kapitalsteuerung

Zielsetzung der Kapitalsteuerung von PHOENIX ist die Gewährleistung eines soliden Finanzprofils sowie die Sicherung des Geschäftsbetriebs. In diesem Zusammenhang wird auch eine weitere Stärkung der Eigenkapitalquote durch Ergebnisthesaurierung angestrebt.

Investitionen werden im Rahmen der jährlichen Budgetplanung festgelegt. Dabei stehen deren Auswirkungen auf die Bilanz und die Gewinn- und Verlustrechnung des Konzerns im Vordergrund.

Die Überwachung der Kapitalstruktur erfolgt mit Hilfe der bilanziellen Eigenkapitalquote und der Nettoverschuldung. Darüber hinaus sind die Umsatzerlöse, das EBITDA und das Ergebnis vor Steuern wichtige Kennzahlen für die Unternehmenssteuerung.

	31. Januar 2023 ^*	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Eigenkapital	3.495.105	3.644.541
Bilanzsumme	13.631.115	14.309.148
Eigenkapitalquote	25,6%	25,5%

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

	31. Januar 2023 ^*	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
+ Finanzielle Verbindlichkeiten (langfristig)	1.693.269	1.703.673
./. Derivative Finanzinstrumente (langfristig)	0	-1
+ Finanzielle Verbindlichkeiten (kurzfristig)	1.209.724	1.117.475
./. Derivative Finanzinstrumente (kurzfristig)	-5.727	-4.214
./. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	-430.015	-442.740
+ Verkaufte Forderungen aus ABS-/Factoring-Transaktionen	288.071	314.626
./. Forderungen aus Factoring	-25.341	-28.765
./. Forderungen aus ABS-Programmen	-860	-866
Nettoverschuldung	2.729.121	2.659.188

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Im Rahmen der Kreditverträge in Deutschland und Italien wurde die Einhaltung verschiedener Finanzrelationen (Financial Covenants) vereinbart, die alle im Berichtsjahr erfüllt wurden. Diese beinhalten beispielsweise das Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA oder den Zinsdeckungsfaktor. Die Nichteinhaltung der Financial Covenants stellt ein Finanzierungsrisiko dar, da die Darlehensgeber die Kredite dann fällig stellen könnten.

Die Verträge zu unseren Unternehmensanleihen enthalten marktübliche Beschränkungen und Verpflichtungen für PHOENIX als Emittent. Sollten wir dagegen verstoßen, könnte der Anleihebetrag zuzüglich der aufgelaufenen Zinsen fällig gestellt werden.

Die Einhaltung der vereinbarten Covenants wird im Rahmen der Konzernplanung konsequent überwacht und vierteljährlich den Kreditgebern gemeldet.

19 Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Basierend auf den wirtschaftlichen, rechtlichen und steuerlichen Rahmenbedingungen des jeweiligen Landes stehen den Mitarbeitern von PHOENIX unterschiedliche Systeme zur Alterssicherung zur Verfügung, die als beitrags- oder leistungsorientierte Pläne ausgestaltet sind.

Die Verpflichtungen aus leistungsorientierten Versorgungsplänen sind über externe Pensionsfonds sowie durch Rückstellungen finanziert. Gemäß IAS 19 werden diese Verpflichtungen nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren errechnet. Zur Verringerung eines Anlagerisikos wird das Planvermögen in verschiedene Anlageklassen investiert. Des Weiteren ist die Anlagestrategie darauf ausgelegt, dass die Fälligkeitsstruktur des Vermögens auf die erwarteten Rentenauszahlungszeitpunkte abgestimmt wird.

Der Großteil der Leistungszusagen entfällt auf die Länder Norwegen, Schweiz, Deutschland und Vereinigtes Königreich. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um Versorgungspläne auf Endgehaltsbasis, bei denen die Rentenzahlungen an die Begünstigten jährlich um die Inflationsrate angepasst werden.

Die Verpflichtungen in Norwegen entfallen vor allem auf einen speziell für den Pharmasektor ausgelegten Pensionsplan, der sich an den Regularien von Pensionsplänen des öffentlichen Sektors orientiert. Der Pensionsplan wird vom Norwegian Public Service Pension Fund verwaltet und das Planvermögen muss gemäß den Vorgaben des Pensionsfonds mindestens ausreichen, um 2/3 der künftigen Rentenzahlungen bedienen zu können.

Die Verpflichtung in der Schweiz ist an einen externen Versicherer ausgelagert, der im Falle einer Unterdeckung des Pensionsvermögens die Beiträge und zukünftigen Leistungen jederzeit ändern kann.

In Deutschland sind die Verpflichtungen mit Ausnahme eines im Jahr 2011 aufgesetzten Contractual Trust Arrangements für einen Teil der Pensionsverpflichtungen für ehemalige Vorstände der McKesson Europe AG über Rückstellungen finanziert.

Die Pensionspläne im Vereinigten Königreich sind ebenfalls über externe Pensionsfonds finanziert. Die Treuhänder entscheiden in Abstimmung mit der Gesellschaft über die Mindestdotierung der Verpflichtung. Zur Gewährleistung der Mindestdotierung sowie der Bestimmung der Höhe der Beiträge werden regelmäßig Bewertungen vorgenommen.

Der gesamte Pensionsaufwand in Verbindung mit den beitragsorientierten Plänen beläuft sich auf TEUR 119.759 (Vorjahr: TEUR 107.266). Dieser Betrag beinhaltet die Einzahlungen des Konzerns in die gesetzliche Rentenversicherung, die der Definition beitragsorientierter Pläne entspricht.

Nachfolgende Tabelle zeigt den Finanzierungsstatus der Pläne und die Berechnung der leistungsorientierten Nettoverbindlichkeit:

Berechnung der leistungsorientierten Nettoverbindlichkeit	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Barwert der über einen Fonds finanzierten Verpflichtungen	-684.627	-712.266
Planvermögen zum beizulegenden Zeitwert	554.840	585.731
Nicht erfasster Vermögenswert (Beschränkung gemäß IAS 19.64 b))	-768	-7.705
Leistungsorientierte Verpflichtungen über dem Planvermögen	-130.555	-134.240
Barwert der nicht über einen Fonds finanzierten Verpflichtungen	-170.584	-182.727
Leistungsorientierte Nettoverbindlichkeit	-301.139	-316.967

Aus leistungsorientierten Versorgungszusagen sind folgende Beträge im Konzernabschluss enthalten:

	Leistungsorientierte Verpflichtung		Beizulegender Zeitwert des Planvermögens
	31. Jan. 2023 TEUR	31. Jan. 2024 TEUR	31. Jan. 2023 TEUR	31. Jan. 2024 TEUR
Norwegen	-604.127	-614.461	449.165	463.441
Schweiz	-46.065	-64.674	41.038	59.160
Vereinigtes Königreich	-39.247	-37.258	34.633	36.324
Deutschland	-86.934	-91.890	26.364	23.097
Sonstige	-78.838	-86.710	3.640	3.709
Gesamt	-855.211	-894.993	554.840	585.731

	Auswirkungen der Vermögensobergrenze		Nettobilanzansatz aus leistungsorientierten Plänen
	31. Jan. 2023 TEUR	31. Jan. 2024 TEUR	31. Jan. 2023 TEUR	31. Jan. 2024 TEUR
Norwegen	0	0	-154.962	-151.020
Schweiz	0	0	-5.027	-5.514
Vereinigtes Königreich	-768	-7.705	-5.382	-8.639
Deutschland	0	0	-60.570	-68.793
Sonstige	0	0	-75.198	-83.001
Gesamt	-768	-7.705	-301.139	-316.967

Die Entwicklung der leistungsorientierten Nettoverbindlichkeit stellt sich wie folgt dar:

	Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung	Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	Summe	Begrenzung gem. IAS 19.64	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
1. Februar 2023	855.211	-554.840	300.371	768	301.139
Dienstzeitaufwand	28.649		28.649		28.649
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand	-3.094		-3.094		-3.094
Zinsaufwand/-ertrag	25.559	-16.819	8.740		8.740
Sonstiges	7.605	-7.541	64		64
	58.719	-24.360	34.359	0	34.359
Neubewertungen
Ertrag aus Planvermögen unter Ausschluss von Beträgen, die im Zinsaufwand/-ertrag enthalten sind		-2.851	-2.851	0	-2.851
Gewinn/Verlust aus Veränderungen bei den demografischen Annahmen	13.923		13.923		13.923
Gewinn/Verlust aus Veränderungen bei den finanziellen Annahmen	9.152		9.152		9.152
Veränderungen der Auswirkung einer Begrenzung gemäß IAS 19.64			0	6.807	6.807
	23.075	-2.851	20.224	6.807	27.031
Auswirkungen von Unternehmenszusammenschlüssen	1.863	-1.254	609	0	609
Umgliederungen von Schulden in Verbindung mit als zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten	-330	0	-330	0	-330
Arbeitgeberbeiträge		-33.278	-33.278	0	-33.278
Beiträge der Mitarbeiter	2.210	-2.210	0	0	0
Gezahlte Leistungen	-25.217	20.477	-4.740	0	-4.740
Planabgeltungen	-2.605	0	-2.605	0	-2.605
Wechselkursänderungen	-17.933	12.585	-5.348	130	-5.218
31. Januar 2024	894.993	-585.731	309.262	7.705	316.967

	Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung	Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	Summe	Begrenzung gem. IAS 19.64	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
1. Februar 2022	924.925	-630.734	294.191	0	294.191
Dienstzeitaufwand	30.629		30.629		30.629
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand	6		6		6
Zinsaufwand/-ertrag	15.816	-11.120	4.696		4.696
Sonstiges	2.211	-2.253	-42		-42
	48.662	-13.373	35.289	0	35.289
Neubewertungen
Ertrag aus Planvermögen unter Ausschluss von Beträgen, die im Zinsaufwand/-ertrag enthalten sind		62.714	62.714		62.714
Gewinn/Verlust aus Veränderungen bei den demografischen Annahmen	18.425		18.425		18.425
Gewinn/Verlust aus Veränderungen bei den finanziellen Annahmen	-110.425		-110.425		-110.425
Veränderungen der Auswirkung einer Begrenzung gemäß IAS 19.64			0	768	768
	-92.000	62.714	-29.286	768	-28.518
Auswirkungen von Unternehmenszusammenschlüssen	95.294	-34.329	60.965		60.965
Umgliederungen von Schulden in Verbindung mit als zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten	-38.306	36.294	-2.012		-2.012
Arbeitgeberbeiträge		-36.717	-36.717		-36.717
Beiträge der Mitarbeiter	2.727	-2.727	0		0
Gezahlte Leistungen	-29.631	23.952	-5.679		-5.679
Planabgeltungen	-1.243	412	-831		-831
Wechselkursänderungen	-55.217	39.668	-15.549		-15.549
31. Januar 2023	855.211	-554.840	300.371	768	301.139

Der Nettozinsaufwand wird innerhalb des Finanzergebnisses ausgewiesen.

Das Fondsvermögen gliedert sich wie folgt:

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Planvermögen mit zugrunde liegendem aktiven Markt
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	6.238	11.658
Eigenkapitalinstrumente	73.515	82.924
Schuldinstrumente	326.445	349.847
Immobilien	69.547	67.182
Investmentfonds	66.348	65.674
Versicherungsvermögen	3.416	3.534
Sonstiges	9.331	4.912
	554.840	585.731

Das Planvermögen enthält keine eigenen Finanzinstrumente von PHOENIX oder selbst genutzte Vermögenswerte.

Der Konzern rechnet für das Geschäftsjahr 2024/25 mit Beiträgen zu leistungsorientierten Pensionsplänen in Höhe von insgesamt TEUR 42.751.

Nachfolgend werden die Grundannahmen zur Ermittlung der Pensionsverpflichtungen des Konzerns dargestellt:

Rechnungszins nach Land	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	in %	in %
Norwegen	3,0	3,1
Vereinigtes Königreich	4,5	4,9
Schweiz	2,0	1,5
Deutschland	3,9	3,6
Sonstige	1,5-4,0	2,5 - 3,6
Künftige Gehaltssteigerung	1,5-4,0	0,0 - 3,6
Künftige Rentensteigerung	0,0 - 3,23	0,0 - 3,0

Die verwendeten Sterbetafeln in den einzelnen Ländern basieren auf öffentlich zugänglichen Daten, wie K2013 BE (Norwegen), S3N[M/FJA-Tabellen mit CMI 2021 (Vereinigtes Königreich), BVG 2020 Generationentafeln (Schweiz) sowie Heubeck- Richttafeln 2018 G (Deutschland).

Die folgende Tabelle zeigt die Auswirkung aus einer jeweils isolierten Veränderung der wesentlichen versicherungsmathematischen Annahmen auf den Anwartschaftsbarwert:

31. Januar 2024	Veränderung der versicherungsmathematischen Annahme	Erhöhung der Annahme	Minderung der Annahme
	in %	TEUR	TEUR
Rechnungszins	0,5	-74.564	85.946
Künftige Gehaltssteigerung	0,5	26.664	-25.445
Künftige Rentensteigerung	0,5	32.300	-34.823
Lebenserwartung	10,0	23.118	-21.338

31. Januar 2023	Veränderung der versicherungsmathematischen Annahme	Erhöhung der Annahme	Minderung der Annahme
	in %	TEUR	TEUR
Rechnungszins	0,5	-111.835	93.183
Künftige Gehaltssteigerung	0,5	32.054	-29.032
Künftige Rentensteigerung	0,5	52.826	-43.546
Lebenserwartung	10,0	23.902	-22.004

Die Duration der leistungsorientierten Pläne lag im Berichtsjahr bei durchschnittlich 13 (Vorjahr: 13) Jahren.

PHOENIX verfügt in Norwegen und den Niederlanden über Pensionspläne, die gemeinschaftlich mit nicht verbundenen Unternehmen unterhalten werden (multiemployer-plans). Dabei handelt es sich im Grundsatz sowohl um leistungs- als auch um beitragsorientierte Versorgungspläne. Soweit im Zusammenhang mit gemeinschaftlich unterhaltenen leistungsorientierten Versorgungsplänen die erforderlichen Informationen zur Verfügung stehen, werden diese Pläne wie jeder andere leistungsorientierte Plan bilanziert, andernfalls wie beitragsorientierte Pläne. In den Niederlanden gibt es gemeinschaftlich unterhaltene leistungsorientierte Versorgungspläne, die wie beitragsorientierte Pläne bilanziert werden, da eine Zuordnung der Pensionsverpflichtungen und des Planvermögens zu den teilnehmenden Unternehmen aufgrund der nicht vorhandenen Informationen nicht möglich ist. Für diese Pläne rechnet PHOENIX für das Geschäftsjahr 2024/25 mit Beitragszahlungen in Höhe von TEUR 15.250. Die Beiträge werden in Abstimmung mit den Gewerkschaften festgelegt. Der Deckungsgrad dieser Pläne (Verhältnis von Planvermögen zu Verpflichtung) liegt zwischen 105,4 % und 119,2 % (31. Januar 2023: zwischen 98,6 % und 118,9 %). In Norwegen existiert ein staatlicher - gemeinschaftlich unterhaltener - leistungsorientierter Plan, der auch als solcher bilanziert wird. Für den Pensionsplan gelten gesetzliche Eigenmittelanforderungen. PHOENIX haftet dem gemeinschaftlichen Plan gegenüber nicht für Verpflichtungen anderer Unternehmen. Eine Aufteilung von Vermögensüberdeckungen oder von Fehlbeträgen im Falle einer Abwicklung oder eines Ausscheidens ist nicht vereinbart. Darüber hinaus rechnet PHOENIX zum 31. Januar 2024 nicht mit wesentlichen Belastungen aus den bestehenden gemeinschaftlichen Plänen mehrerer Arbeitgeber; ein Austritt aus einem dieser Pläne ist nicht beabsichtigt.

PHOENIX sind keine wahrscheinlichen, wesentlichen Risiken aus den gemeinschaftlichen leistungsorientierten Plänen mehrerer Arbeitgeber, die als beitragsorientierte Pläne bilanziert werden, bekannt.

20 Sonstige Rückstellungen

	Restrukturierung	Personal	Sonstige	Summe
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
31. Januar 2023	12.129	47.678	53.440	113.247
Anpassung aufgrund Finalisierung PPA	3.900	0	2.481	6.381
1. Februar 2023, angepasst	16.029	47.678	55.921	119.628
Währungsumrechnung	25	31	81	137
Änderung des Konsolidierungskreises	0	12	0	12
Zuführung	5.615	9.530	24.609	39.754
Inanspruchnahme	-27.280	-8.450	-20.461	-56.191
Auflösung	-476	-2.622	-1.613	-4.711
Verzinsung	0	313	-14	299
Umgliederung	15.128	-15.503	375	0
31. Januar 2024	9.041	30.989	58.898	98.928

Die Mittelabflüsse für die Restrukturierungsrückstellung werden für das nächste Geschäftsjahr erwartet.

Die Personalrückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Jubiläumsverpflichtungen und Abfindungen. Der Abfluss dieser Mittel wird für das/die nächste(n) Jahr(e) erwartet und ist abhängig vom Eintritt des jeweiligen Ereignisses. PHOENIX rechnet nicht mit Erstattungen.

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten unter anderem Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten in Höhe von TEUR 37.257 (31. Januar 2023: TEUR 38.645). Der Abfluss dieser Mittel wird für das/die nächste(n) Jahr(e) erwartet und ist abhängig vom Eintritt des jeweiligen Ereignisses bzw. vom Abschluss der Gerichtsverfahren. PHOENIX rechnet mit Erstattungen von TEUR 21.508 (31. Januar 2023: TEUR 26.189), die als "sonstige kurzfristige Vermögenswerte" aktiviert sind.

21 Finanzielle Verbindlichkeiten

Zum Ende der Berichtsperiode können die finanziellen Verbindlichkeiten wie folgt in langfristige und kurzfristige Verbindlichkeiten gegliedert werden:

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Finanzielle Verbindlichkeiten (langfristig)
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	469.636	470.014
Anleihen	397.507	398.481
Ausleihungen	37	35
Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen und Personen	20.000	20.000
Leasingverbindlichkeiten	792.288	806.768
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	13.801	8.375
	1.693.269	1.703.673

	31. Januar 2023 ^*	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Finanzielle Verbindlichkeiten (kurzfristig)
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	185.520	361.150
Ausleihungen	254.800	212.898
Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten und nahestehenden Unternehmen und Personen	55.436	4.242
ABS-/Factoring-Verbindlichkeiten	281.527	336.752
Leasingverbindlichkeiten	161.235	172.988
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	271.206	29.445
	1.209.724	1.117.475

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Im August 2020 hat PHOENIX eine weitere Unternehmensanleihe mit einem Volumen von EUR 400 Mio., einer Laufzeit von fünf Jahren und einem Zinskupon von 2,375 % emittiert.

Im Juli 2021 hat PHOENIX einen syndizierten Kreditvertrag über EUR 2,25 Mrd. abgeschlossen. Der Kreditvertrag enthält eine Brückenfinanzierung in Höhe von EUR 1,0 Mrd. mit einer Laufzeit von 15 Monaten und zwei Verlängerungsoptionen auf 21 und/oder 27 Monate sowie eine revolvierende Kreditfazilität in Höhe von EUR 1,25 Mrd. mit einer Laufzeit von drei Jahren und zwei Verlängerungsoptionen um jeweils ein weiteres Jahr. Die Brückenfinanzierung wurde nicht in Anspruch genommen und reduzierte sich mit Widerrufserklärung vom 25. Mai 2022 auf EUR 800 Mio., mit finaler Widerrufserklärung vom 28. Oktober 2022 auf EUR 0 Mio. und war somit zum 31. Januar 2023 vollumfänglich aufgehoben.

Im Oktober 2016 hat PHOENIX ein Schuldscheindarlehen mit einem Gesamtvolumen von EUR 150 Mio. begeben. Das Darlehen besteht aus vier Tranchen:

•	Tranche 1: Volumen von EUR 22,5 Mio., Laufzeit 5 Jahre fix, Zinskupon 0,8 %
•	Tranche 2: Volumen von EUR 53 Mio., Laufzeit von bis zu 5 Jahren, Zinskupon EURIBOR + 0,95 %
•	Tranche 3: Volumen von EUR 23,5 Mio., Laufzeit 7 Jahre fix, Zinskupon 1,2 %
•	Tranche 4: Volumen von EUR 51 Mio., Laufzeit von bis zu 7 Jahren, Zinskupon EURIBOR + 1,2 %

Tranche 1 und 2 wurden im Oktober 2021 vollständig zurückgezahlt. Tranche 3 und 4 wurden im Oktober 2023 vollständig zurückgezahlt.

Im Oktober 2020 hat PHOENIX ein Schuldscheindarlehen mit einem Gesamtvolumen von EUR 200 Mio. begeben. Das Darlehen besteht aus fünf Tranchen:

•	Tranche 1: Volumen von EUR 3,5 Mio., Laufzeit von bis zu 3 Jahren, Zinskupon 1,85 %
•	Tranche 2: Volumen von EUR 52,5 Mio., Laufzeit von bis zu 7 Jahren, Zinskupon EURIBOR + 2,45 %
•	Tranche 3: Volumen von EUR 6,0 Mio., Laufzeit von bis zu 3 Jahren, Zinskupon EURIBOR + 1,85 %
•	Tranche 4: Volumen von EUR 86,0 Mio., Laufzeit von bis zu 5 Jahren, Zinskupon EURIBOR + 2,15 %
•	Tranche 5: Volumen von EUR 52,0 Mio., Laufzeit von bis zu 5 Jahren, Zinskupon 2,15 %

Tranche 2 und 4 wurden im April 2022 vollständig zurückgezahlt. Tranche 1 und 3 wurden im Oktober 2023 vollständig zurückgezahlt.

Im Oktober 2022 hat PHOENIX ein Schuldscheindarlehen mit einem Gesamtvolumen von EUR 300 Mio. begeben. Das Darlehen besteht aus sechs Tranchen:

•	Tranche 1: Volumen von EUR 28,0 Mio., Laufzeit von bis zu 3 Jahren, Zinskupon 4,906 %
•	Tranche 2: Volumen von EUR 172,5 Mio., Laufzeit von bis zu 3 Jahren, Zinskupon EURIBOR + 1,85 %
•	Tranche 3: Volumen von EUR 31,0 Mio., Laufzeit von bis zu 5 Jahren, Zinskupon 5,214 %
•	Tranche 4: Volumen von EUR 51,0 Mio., Laufzeit von bis zu 5 Jahren, Zinskupon EURIBOR + 2,1 %
•	Tranche 5: Volumen von EUR 3,5 Mio., Laufzeit von bis zu 7 Jahren, Zinskupon 5,491 %
•	Tranche 6: Volumen von EUR 14,0 Mio., Laufzeit von bis zu 7 Jahren, Zinskupon EURIBOR + 2,35 %

Weitere Angaben zu finanziellen Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen und Personen finden sich in Anhangangabe 29.

22 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind nicht verzinslich und werden zu geschäftsüblichen Gepflogenheiten beglichen.

23 Sonstige Verbindlichkeiten

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Umsatzsteuer- und sonstige Steuerschulden	178.820	176.513
Personalverbindlichkeiten	261.901	298.054
Sozialabgaben/ähnliche Abgaben	68.009	65.431
Vertragsverbindlichkeiten (IFRS 15)	24.870	10.091
Übrige Verbindlichkeiten	21.443	25.714
Sonstige Verbindlichkeiten	555.043	575.803

24 Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte und Schulden in Verbindung mit zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerten

Im Oktober 2022 hatten sich die PHOENIX Pharma Switzerland und die Voigt Gruppe entschlossen, ihre Tochtergesellschaften Amedis-UE AG respektive Voigt AG und Voigt Industrie Service AG in ein 50/50-Joint-Venture einzubringen. Darüber hinaus sollten Sachanlagen veräußert werden. Die Einbringung erfolgte zum 28. April 2023.

Die zum 31. Januar 2024 als zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerte und Schulden betreffen im Wesentlichen die recucare Gruppe, deren Veräußerung innerhalb von einem Jahr ab dem Abschlussstichtag abgeschlossen sein soll.

Die Hauptgruppen der Vermögenswerte und Schulden, die als zur Veräußerung gehalten klassifiziert wurden, setzen sich wie folgt zusammen:

	31. Januar 2023	31. Januar 2024
	TEUR	TEUR
Vermögenswerte
Immaterielle Vermögenswerte	0	216
Sachanlagen	4.967	8.208
Sonstige langfristige Vermögenswerte	2.871	47
Vorräte	55.897	1.218
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	43.518	2.028
Sonstige kurzfristige Vermögenswerte	38.729	1.649
Zur Veräußerung gehaltene Vermögenswerte	145.982	13.366
Schulden
Langfristige Schulden	28.292	5.035
Leasingverbindlichkeiten	0	1.130
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	84.453	467
Sonstige kurzfristige Schulden	44.485	832
Schulden in Verbindung mit zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten	157.230	7.464

Im Geschäftsjahr 2022/23 wurde eine Wertminderung in Höhe von TEUR 21.055 erfasst, um Veräußerungsgruppen in Höhe ihres beizulegenden Zeitwerts zu erfassen. Die Wertminderung ist in der Gewinn- und Verlustrechnung in den Wertminderungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen enthalten. Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts erfolgte anhand von erwarteten Verkaufspreisen (Stufe 3).

Im Geschäftsjahr 2023/24 wurden eine Tochtergesellschaft sowie Sachanlagen (Vorjahr: Apothekenlizenzen, eine Gesellschaft und Immobilien), die im Vorjahr als zur Veräußerung gehalten klassifiziert waren, veräußert. Die Veräußerungserlöse beliefen sich auf TEUR 11.691 (Vorjahr: TEUR 4.037). Es wurde insgesamt ein Verlust von TEUR 7.955 (Vorjahr: Gewinn TEUR 955) realisiert, wovon TEUR 13.832 in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen (Vorjahr: TEUR 0) und TEUR 5.877 in den sonstigen betrieblichen Erträgen (Vorjahr: TEUR 4.307) enthalten sind.

Sonstige Angaben

25 Eventualverbindlichkeiten

Die Wettbewerbsbehörde in Litauen hat einen Verstoß gegen das Wettbewerbsgesetz der Republik Litauen und den Vertrag über die Arbeitsweise der Europäischen Union durch Tamro UAB, Litauen, und BENU Vaistine UAB, Litauen, festgestellt und gegen Tamro UAB und BENU Vaistine UAB eine Geldbuße von insgesamt TEUR 16.990 festgesetzt. Die Verpflichtung zur Zahlung der Geldbuße wurde bis zur endgültigen gerichtlichen Entscheidung ausgesetzt, da Tamro UAB und BENU Vaistine UAB Berufung gegen den Beschluss der Wettbewerbsbehörde eingelegt und Bankgarantien vorgelegt haben, die den vollen Betrag der verhängten Geldbuße abdecken. Unter Berücksichtigung von Konsultationen mit Wettbewerbsrechtsexperten, die Tamro UAB und BENU Vaistine UAB in dieser Angelegenheit beraten, ist es nach Einschätzung des Managements wahrscheinlicher, dass der Fall zu Gunsten der Gesellschaft entschieden wird. Dementsprechend ist zum 31. Januar 2023 keine Rückstellung gebildet worden.

26 Zusätzliche Angaben zu Finanzinstrumenten

Die Bilanzposten für Finanzinstrumente werden in Klassen und Kategorien unterteilt. Die Buchwerte für jede Kategorie und Klasse von finanziellen Vermögenswerten und die beizulegenden Zeitwerte für jede Klasse im Geschäftsjahr 2023/24 sind in der folgenden Tabelle dargestellt:

31. Januar 2024	Kategorie nach IFRS 9
TEUR	Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet	Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert	Keine Kategorie nach IFRS 9	Buchwert	Beizulegender Zeitwert
Vermögenswerte
Eigenkapital- und Schuldinstrumente	0	75.753	0	75.753	75.753
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.382.637	429.334	0	4.811.971	4.811.971
Ausleihungen an und Forderungen gegenüber assoziierte(n) oder nahestehende(n) Unternehmen	1.752	0	0	1.752	1.752
Sonstige Ausleihungen	44.041	0	0	44.041	42.819
Nicht als Sicherungsgeschäft bilanzierte derivative finanzielle Vermögenswerte	0	2.214	0	2.214	2.214
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	60.595	0	0	60.595	60.595
Leasingforderungen	0	0	38.156	38.156	38.156
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	442.740	0	0	442.740	442.740

Die Buchwerte für jede Kategorie und Klasse von finanziellen Vermögenswerten und die beizulegenden Zeitwerte für jede Klasse im Geschäftsjahr 2022/23 sind in der folgenden Tabelle dargestellt:

31. Januar 2023 ^*	Kategorie nach IFRS 9
TEUR	Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet	Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert	Keine Kategorie nach IFRS 9	Buchwert	Beizulegender Zeitwert
Vermögenswerte
Eigenkapital- und Schuldinstrumente	0	66.689	0	66.689	66.689
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.020.088	406.909	0	4.426.997	4.426.997
Ausleihungen an und Forderungen gegenüber assoziierte(n) Unternehmen	1.609	0	0	1.609	1.609
Sonstige Ausleihungen	36.319	0	0	36.319	34.681
Nicht als Sicherungsgeschäft bilanzierte derivative finanzielle Vermögenswerte	0	2.450	0	2.450	2.450
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	51.580	0	0	51.580	51.580
Leasingforderungen	0	0	45.028	45.028	45.028
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	430.015	0	0	430.015	430.015

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Eigenkapital- und Schuldinstrumente beinhalten im Wesentlichen Anteile an nicht börsennotierten Gesellschaften sowie Beteiligungen an Limited Partnerships, deren beizulegender Zeitwert mittels eines Multiplikatorverfahrens (Umsatz-Multiple, Stufe 3) ermittelt wird. Dabei kommen individuell abgeleitete Multiplikatoren zwischen 0,70 und 1,10 (31. Januar 2023: 0,70 - 1,10) zur Anwendung. Eine Erhöhung der Multiplikatoren um 10 % würde zu einem um TEUR 7.886 (31. Januar 2023: TEUR 6.921) höheren Wert, eine Verminderung der Multiplikatoren um 10 % würde zu einem um TEUR 7.805 (31. Januar 2023: TEUR 6.885) niedrigeren Wert führen.

Derivate werden mit dem beizulegenden Zeitwert angesetzt (Stufe 2). Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts von Fremdwährungsderivaten erfolgt auf Basis von Devisenterminkursen. Der beizulegende Zeitwert von Zinsderivaten ergibt sich durch Abzinsung der erwarteten künftigen Zahlungsströmen über die Restlaufzeit des Kontrakts unter Verwendung aktueller Marktzinssätze und Zinsstrukturkurven.

Aufgrund der kurzfristigen Fälligkeiten von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten (Stufe 1), Forderungen und sonstigen kurzfristigen finanziellen Vermögenswerten (Stufe 2) entspricht deren Buchwert in der Regel annähernd dem beizulegenden Zeitwert am Ende der Berichtsperiode.

Der beizulegende Zeitwert von Ausleihungen an und Forderungen gegen assoziierte oder nahestehende Unternehmen, sonstigen Ausleihungen sowie von sonstigen langfristigen finanziellen Vermögenswerten mit Fälligkeiten über ein Jahr entspricht dem Barwert der Zahlungen in Verbindung mit den Vermögenswerten, basierend auf aktuellen Zinssatzparametern und -kurven (Stufe 2).

Die Buchwerte für jede Kategorie und Klasse von finanziellen Verbindlichkeiten und der beizulegende Zeitwert für jede Klasse im Geschäftsjahr 2023/24 sind in der folgenden Tabelle dargestellt:

31. Januar 2024	Kategorie nach IFRS 9
TEUR	Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet	Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert	Keine Kategorie nach IFRS 9	Buchwert	Beizulegender Zeitwert
Finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	831.164	0	0	831.164	828.390
Anleihen	398.481	0	0	398.481	391.500
Ausleihungen	212.933	0	0	212.933	212.933
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.520.850	0	0	6.520.850	6.520.850
Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten und nahestehenden Unternehmen	24.242	0	0	24.242	24.242
ABS-/Factoring-Verbindlichkeiten	336.752	0	0	336.752	336.752
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	32.064	1.541	0	33.605	33.605
Leasingverbindlichkeiten	0	0	979.756	979.756	n/a
Nicht als Sicherungsgeschäft bilanzierte derivative finanzielle Verbindlichkeiten	0	4.215	0	4.215	4.215

Die Buchwerte für jede Kategorie und Klasse von finanziellen Verbindlichkeiten und der beizulegende Zeitwert für jede Klasse im Geschäftsjahr 2022/23 sind in der folgenden Tabelle dargestellt:

31. Januar 2023 ^*	Kategorie nach IFRS 9
TEUR	Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet	Erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert	Keine Kategorie nach IFRS 9	Buchwert	Beizulegender Zeitwert
Finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	655.156	0	0	655.156	654.725
Anleihen	397.507	0	0	397.507	377.984
Ausleihungen	254.837	0	0	254.837	254.837
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.786.589	0	0	5.786.589	5.786.589
Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten Unternehmen	75.436	0	0	75.436	75.436
ABS-/Factoring-Verbindlichkeiten	281.527	0	0	281.527	281.527
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	45.082	234.198	0	279.281	279.281
Leasingverbindlichkeiten	0	0	953.523	953.523	n/a
Nicht als Sicherungsgeschäft bilanzierte derivative finanzielle Verbindlichkeiten	0	5.727	0	5.727	5.727

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Der beizulegende Zeitwert der Anleihen entspricht dem Nominalwert multipliziert mit den Kursnotierungen am Abschlussstichtag (Stufe 1).

Derivate werden mit dem beizulegenden Zeitwert angesetzt (Stufe 2). Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts von Fremdwährungsderivaten erfolgt auf Basis von Devisenterminkursen. Der beizulegende Zeitwert von Zinsderivaten ergibt sich durch Abzinsung der erwarteten künftigen Zahlungsströmen über die Restlaufzeit des Kontrakts unter Verwendung aktueller Marktzinssätze und Zinsstrukturkurven.

Der beizulegende Zeitwert der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten entspricht dem Barwert der mit den Schulden verbundenen Zahlungen (Stufe 2).

Der beizulegende Zeitwert der Verbindlichkeiten gegenüber nahestehenden Unternehmen entspricht dem Barwert der zu leistenden Zahlungen unter Verwendung eines marktüblichen Abzinsungssatzes (Stufe 2).

Aufgrund der kurzfristigen Fälligkeiten von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, ABS-/Factoring-Verbindlichkeiten, Ausleihungen und sonstigen kurzfristigen finanziellen Verbindlichkeiten entspricht deren Buchwert in der Regel annähernd dem beizulegenden Zeitwert am Ende der Berichtsperiode (Stufe 2).

Der beizulegende Zeitwert der sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten, die zum beizulegenden Zeitwert bilanziert werden (bedingte Gegenleistungen im Rahmen von Unternehmenserwerben), wird anhand der in den Kaufverträgen vereinbarten Kaufpreisformel bestimmt (Stufe 3).

Nachfolgende Tabelle zeigt die zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzinstrumente nach Hierarchiestufen.

31. Januar 2024	Zum beizulegenden Zeitwert bewertete Finanzinstrumente
TEUR	Stufe 1	Stufe 2	Stufe 3	Summe
Eigenkapital- und Schuldinstrumente	0	0	75.753	75.753
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	0	429.334	0	429.334
Nicht als Sicherungsgeschäft bilanzierte derivative finanzielle Vermögenswerte	0	2.214	0	2.214
Nicht als Sicherungsgeschäft bilanzierte derivative finanzielle Verbindlichkeiten	0	4.215	0	4.215
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	0	0	1.541	1.541
31. Januar 2023	Stufe 1	Stufe 2	Stufe 3	Summe
TEUR
Eigenkapital- und Schuldinstrumente	0	0	66.689	66.689
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	0	406.909	0	406.909
Nicht als Sicherungsgeschäft bilanzierte derivative finanzielle Vermögenswerte	0	2.450	0	2.450
Nicht als Sicherungsgeschäft bilanzierte derivative finanzielle Verbindlichkeiten	0	5.727	0	5.727
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	0	0	234.198	234.198

Nachfolgende Tabelle zeigt die Überleitung des beizulegenden Zeitwerts basierend auf Stufe 3.

TEUR	Eigenkapital- und Schuldinstrumente	Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten
1. Februar 2022	56.768	1.060
Kauf	0	0
Verkauf von Anteilen	-1.507	0
Akquisition von McKesson Europe	0	233.305
Neubewertungen (ergebniswirksam)	8.477	0
Neubewertung bedingter Kaufpreisverpflichtungen (ergebniswirksam)	0	0
Zahlungen bedingt durch Akquisitionen	0	-168
Sonstige	2.951	1
1. Februar 2023	66.689	234.198
Kauf	0	0
Verkauf von Anteilen	-6	0
Akquisitionen	0	726
Neubewertungen (ergebniswirksam)	3.914	13.272
Zahlungen bedingt durch Akquisitionen	0	-246.655
Sonstige	5.156	0
31. Januar 2024	75.753	1.541

Nettogewinne bzw. -verluste für jede Kategorie von Finanzinstrumenten

	2022/23	2023/24
	TEUR	TEUR
Finanzielle Vermögenswerte bewertet zu fortgeführten Anschaffungskosten	-11.882	-15.797
Zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten	-2.829	-902
Finanzinstrumente, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden	4.937	-4.300
	-9.774	-20.999

Die Zinserträge und der Zinsaufwand für die entsprechenden Finanzinstrumente sind nicht in der Darstellung der Nettogewinne bzw. -verluste enthalten.

Zinsen aus Finanzinstrumenten werden in den Zinsaufwendungen und -erträgen erfasst. Wechselkurseffekte sowie Änderungen des beizulegenden Zeitwerts von Derivaten werden im übrigen Finanzergebnis aus Marktwertänderungen von Derivaten ausgewiesen.

Innerhalb der finanziellen Vermögenswerte wurden folgende Saldierungen vorgenommen:

31. Januar 2024	Bruttobetrag der finanziellen Vermögenswerte	Bruttobetrag der finanziellen Verbindlichkeiten	Nettobetrag der finanziellen Vermögenswerte, die in der Bilanz ausgewiesen werden
TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (kurzfristig)	5.155.221	-354.802	4.800.419
Sonstige finanzielle Vermögenswerte (kurzfristig)	310.283	-198.622	111.661
31. Januar 2023 ^*
TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (kurzfristig)	4.736.572	-314.399	4.422.173
Sonstige finanzielle Vermögenswerte (kurzfristig)	247.787	-152.308	95.479

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Innerhalb der finanziellen Verbindlichkeiten wurden folgende Saldierungen vorgenommen:

31. Januar 2024	Bruttobetrag der finanziellen Verbindlichkeiten	Bruttobetrag der finanziellen Vermögenswerte	Nettobetrag der finanziellen Verbindlichkeiten, die in der Bilanz ausgewiesen werden
TEUR
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (kurzfristig)	6.875.430	-354.802	6.520.628
Finanzielle Verbindlichkeiten (kurzfristig)	1.316.097	-198.622	1.117.475
31. Januar 2023 ^*
TEUR
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (kurzfristig)	6.100.355	-314.399	5.785.956
Finanzielle Verbindlichkeiten (kurzfristig)	1.362.032	-152.308	1.209.724

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Nachfolgende Tabelle zeigt die Nominal- und Marktwerte der derivativen Finanzinstrumente:

	31. Januar 2023		31. Januar 2024
TEUR	Nennbetrag	Marktwert	Nennbetrag	Marktwert
Vermögenswerte
Zu Handelszwecken gehaltene Derivate
Fremdwährungsgeschäfte	515.406	2.450	516.630	2.214
Verbindlichkeiten
Zu Handelszwecken gehaltene Derivate
Fremdwährungsgeschäfte	289.755	5.727	646.741	4.215
Zinsgeschäfte	610	0	206	0

27 Finanzrisikomanagement und derivative Finanzinstrumente

Ziele und Grundsätze des Finanzrisikomanagements

Aufgrund ihrer multinationalen Geschäftstätigkeit ist PHOENIX finanziellen Risiken ausgesetzt. Insbesondere gehören hierzu das Marktrisiko (Änderungen der Wechselkurse oder Zinssätze) und das Ausfallrisiko. Aufgrund des oben genannten finanziellen Risikos und unerwarteter Schwankungen auf den Finanzmärkten können sich aus dem operativen Geschäft Liquiditätsrisiken ergeben.

Die Überwachung dieser Risiken erfolgt mittels umfangreicher Planungs-, Genehmigungs-, Berichterstattungs- und Frühwarnsysteme, die in ihrer Gesamtheit das Risikomanagementsystem von PHOENIX bilden. Verbindliche Richtlinien in Bezug auf finanzielle Risiken werden durch die zentralen Bereiche Corporate Finance and Asset Management und Corporate Controlling and Accounting aufgestellt. Diese Richtlinien und Vorschriften müssen von dem Vorstand genehmigt werden und sollen die Kontrolle der finanziellen Risiken verdeutlichen. Der Vorstand wird laufend über aktuell bestehende Risiken und die Entwicklung auf den globalen Finanzmärkten informiert.

In bestimmten Fällen nutzt PHOENIX Derivate zur Absicherung gegen Zins- und Währungsrisiken, welche ausschließlich mit Kreditinstituten hoher Bonität abgeschlossen werden. Diese Derivate werden regelmäßig bewertet und deren Nutzung fortlaufend sorgfältig überwacht. Obwohl die Derivate zu Sicherungszwecken abgeschlossen werden, sind sie nach IFRS 9 als zu Handelszwecken gehalten klassifiziert.

Der Handel mit Derivaten ist auf wenige hierfür bevollmächtigte Personen beschränkt. Die Handels-, Kontroll- und Berichtsfunktion sind jeweils getrennte, eigenständige Funktionen. Dieser Kontrollmechanismus wird genau eingehalten, indem gemäß den bindenden internen Richtlinien ein Zwei-Personen-Prinzip zur Anwendung kommt. Der Abschluss oder die Auflösung von Derivaten ist nur zulässig, wenn dies in Übereinstimmung mit den internen Finanzrichtlinien von PHOENIX erfolgt.

Marktrisiko

Währungsrisiko

Währungsrisiken ergeben sich aus Wechselkursschwankungen ausländischer Währungen und deren Auswirkung auf Bilanzposten, die nicht auf die funktionale Währung lauten. Die Währungsrisiken für PHOENIX ergeben sich im Wesentlichen aus internen Finanzierungsaktivitäten und Beteiligungen an ausländischen Tochterunternehmen. Da die Konzernunternehmen ihr operatives Geschäft überwiegend in der jeweiligen funktionalen Währung abwickeln, ist das entsprechende Fremdwährungsrisiko als gering einzustufen.

Im Rahmen der konzerninternen Finanzierung entstehen Währungsrisiken, wenn nicht auf Euro lautende Kredite an Konzernunternehmen ausgereicht werden. Diese Währungsrisiken werden mittels externer Devisentermingeschäfte mit Banken abgesichert.

Bei der Berechnung des Währungsrisikos für die Sensitivitätsanalyse werden diejenigen Bilanzposten berücksichtigt, die nicht auf die funktionale Währung des jeweiligen berichtenden Unternehmens lauten. Diese Bilanzposten werden für den gesamten Konzern zusammengefasst. Auch die internen Kredite, die nicht auf die funktionale Währung der Berichtseinheit lauten, werden einbezogen und ihr Gesamtbetrag ermittelt. Danach wird der Währungseffekt für einen 10 %igen Kursgewinn (-verlust) des Euro gegenüber der entsprechenden Währung beurteilt. In einem nächsten Schritt werden die Änderungen des Marktwerts derjenigen Derivate berechnet (Devisentermingeschäfte), die zur Absicherung dieser Risiken geschlossen wurden. Dies geschieht unter der Annahme eines 10 %igen Anstiegs (Rückgangs) des Kassakurses zum Abschlussstichtag.

Schließlich werden die hypothetischen Auswirkungen der Sensitivitätsanalyse auf das Ergebnis vor Steuern oder das kumulierte übrige Eigenkapital berechnet, indem sowohl für die zugrunde liegenden als auch für die derivativen Finanzinstrumente die Auswirkungen des angenommenen 10 %igen Anstiegs (Rückgangs) des Eurokurses zum 31. Januar 2024 gegen die anderen Währungen aufgerechnet werden. Die Sensitivitätsanalyse ergab im Wesentlichen Folgendes:

Verliert (gewinnt) der EUR 10 % im Vergleich zu CZK, würde sich das Ergebnis vor Steuern um TEUR 2.395 erhöhen (verringern) (Vorjahr: TEUR 1.642). Dies ergibt sich im Wesentlichen aus Leasingverbindlichkeiten.

Verliert (gewinnt) der EUR 10 % im Vergleich zu MKD, würde sich das Ergebnis vor Steuern um TEUR 1.637 erhöhen (verringern) (Vorjahr: TEUR 772). Dieser Effekt ergibt sich aus den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Forderungen gegen verbundene Unternehmen.

Verliert (gewinnt) der EUR 10 % im Vergleich zu NOK, würde sich das kumulierte übrige Eigenkapital um TEUR 44.635 erhöhen (verringern) (Vorjahr: TEUR 44.857). Dieser Effekt ergibt sich aus internen Darlehen, die als Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb klassifiziert sind.

Verliert (gewinnt) der EUR 10 % im Vergleich zu RON, würde sich das Ergebnis vor Steuern um TEUR 436 erhöhen (verringern) (Vorjahr: TEUR 476). Dieser Effekt ergibt sich aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

Verliert (gewinnt) der EUR 10 % im Vergleich zu RSD, würde sich das Ergebnis vor Steuern um TEUR 4.411 (Vorjahr: TEUR 2.047) und das kumulierte übrige Eigenkapital um TEUR 5.291 (Vorjahr: TEUR 5.833) erhöhen (verringern). Dies ergibt sich aus den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Leasingverbindlichkeiten bzw. aus internen Darlehen, die als Nettoinvestition in einen ausländischen Geschäftsbetrieb klassifiziert sind.

Verliert (gewinnt) die DKK 10 % im Vergleich zu NOK, würde sich das Ergebnis vor Steuern um TEUR 1.822 erhöhen (verringern) (Vorjahr: TEUR 2.597). Dies ergibt sich aus den Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Forderungen gegen verbundene Unternehmen.

Verliert (gewinnt) die DKK 10 % im Vergleich zu SEK, würde sich das Ergebnis vor Steuern um TEUR 2.103 erhöhen (verringern) (Vorjahr: TEUR 2.644). Dies ergibt sich aus den Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie Forderungen gegen verbundene Unternehmen.

Verliert (gewinnt) die SEK 10 % im Vergleich zu NOK, würde sich das Ergebnis vor Steuern um TEUR 1.073 erhöhen (verringern) (Vorjahr: TEUR 1.375). Dies ergibt sich in erster Linie aus den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen.

Verliert (gewinnt) der HUF 10 % im Vergleich zu EUR, würde sich das Ergebnis vor Steuern um TEUR 1.201 erhöhen (verringern) (Vorjahr: TEUR 1.401). Dies ergibt sich in erster Linie aus Leasingverbindlichkeiten.

Zinsrisiko

Zinsrisiken ergeben sich aus potenziellen Änderungen des Marktzinssatzes und können im Falle festverzinslicher Finanzinstrumente Änderungen des beizulegenden Zeitwerts nach sich ziehen, im Falle variabel verzinslicher Finanzinstrumente Schwankungen der Zinszahlungen. Zum 31. Januar 2024 existiert lediglich eine Zinsoption (Collar) zur Absicherung gegen steigende Referenzzinsen mit vereinbartem Mindestzins aus dem Jahr 2010/11. Diese wurde als ein zu Handelszwecken gehaltenes Derivat bilanziert.

Bei festverzinslichen Finanzinstrumenten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden, wirken sich Änderungen der Marktzinssätze nicht auf Ergebnis und Eigenkapital aus. Bei variabel verzinslichen Finanzinstrumenten hingegen wirken sich Änderungen des Marktzinssatzes auf das Ergebnis aus und werden deshalb im Rahmen der Sensitivitätsanalyse berücksichtigt.

Die unten dargestellte Sensitivitätsanalyse der Zinssätze zeigt, wie sich eine hypothetische Änderung des Marktzinssatzes zum Bilanzstichtag auf das Ergebnis vor Steuern auswirken würde. Dabei wird angenommen, dass das Risiko zum Bilanzstichtag für das gesamte Jahr repräsentativ ist.

Die Zinsbindungsfristen von PHOENIX zum Bilanzstichtag sind weitestgehend ausgeglichener Natur. Auf die variabel verzinslichen Nettoverbindlichkeiten würde sich eine positive parallele Verschiebung der Marktzinskurve (EUR) zum Bilanzstichtag um 100 Basispunkte (Vorjahr: 100 Basispunkte) mit TEUR 7.984 negativ auf den Gewinn vor Steuern auswirken (Vorjahr: TEUR 6.921).

Eine positive (negative) parallele Verschiebung der EUR-Zinssatzkurve um 100 Basispunkte, unter der Annahme konstanter sonstiger Zinsstrukturkurven und Währungskurse, hätte einen negativen (positiven) Effekt von TEUR 519 (TEUR 521) auf das Ergebnis vor Steuern für die zum Bilanzstichtag im Bestand befindlichen Fremdwährungsderivate ergeben. Im Vorjahr wäre ein negativer (positiver) Effekt von TEUR 494 (TEUR 496) durch die positive (negative) Verschiebung der EUR- Zinssatzkurve um 100 Basispunkte entstanden.

Für den im Bestand befindlichen Zinscollar würde eine positive (negative) parallele Verschiebung der EUR-Zinssatzkurven um 100 Basispunkte (Vorjahr: 100 Basispunkte) einen positiven (negativen) Effekt von TEUR 0 (TEUR 0) auf das Ergebnis vor Steuern zur Folge haben. Im Vorjahr wäre ein positiver (negativer) Effekt von TEUR 2 (TEUR 3) durch die positive (negative) Verschiebung der EUR- Zinssatzkurve entstanden.

Ausfallrisiko

Aus Sicht des Konzerns beschreibt das Ausfallrisiko jenes Risiko, dass eine Partei eines Finanzinstruments ihre vertraglichen Verpflichtungen nicht erfüllt und dem Konzern hieraus ein finanzieller Verlust entsteht. Das Ausfallrisiko umfasst sowohl das direkte Ausfallrisiko als auch die Gefahr der Bonitätsverschlechterung einer Gegenpartei sowie Risikokonzentrationen. Im Rahmen seiner operativen Tätigkeit, bestimmter finanzieller Transaktionen und der Gewährung von finanziellen Garantien für Bankkredite von Apothekenkunden (vor allem in Österreich und im Vereinigten Königreich) ist der Konzern Ausfallrisiken ausgesetzt.

Das maximale Ausfallrisiko in Bezug auf finanzielle Vermögenswerte entspricht dem Buchwert jeder Klasse von finanziellen Vermögenswerten zuzüglich des Nominalvolumens ausgereichter Finanzgarantien.

Das Niveau des Ausfallrisikos aus dem operativen Geschäft wird durch ein Debitorenmanagementsystem überwacht und begrenzt. Aufgrund der Kundenstruktur des Konzerns wird das Ausfallrisiko als eher gering eingeschätzt. Die Kunden des Konzerns, im Großhandel vorwiegend Apotheken, verfügen in der Regel über ein gutes Bonitätsrating. Trotz einiger größerer Kunden entfallen aufgrund unseres stark diversifizierten Kundenstamms nur geringe Forderungsanteile auf einzelne Kunden. Im Zuge der Liberalisierung von Apothekenmärkten in Europa kommt es jedoch zunehmend zur Bildung von Apothekenketten und neuen Vertriebswegen mit der Folge, dass die Anzahl der Großkunden mit entsprechend höheren Außenständen zunimmt. Der Konzern hält in einigen Fällen zudem Wechsel der Kunden, verpfändete Vermögenswerte der Apotheken, Grundschulden und sonstige persönliche Garantien als Sicherheiten für die an Apotheken gewährten Warendarlehen. Sicherheiten wurden im Geschäftsjahr in unwesentlichem Umfang in Anspruch genommen.

Zur Bemessung der erwarteten Kreditverluste bei Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Leasingforderungen wendet PHOENIX den vereinfachten Ansatz nach IFRS 9 an. Danach wird sowohl beim erstmaligen Ansatz als auch zu jedem nachfolgenden Abschlussstichtag eine Risikovorsorge in Höhe der Gesamtlaufzeit- ECL erfasst. Die Ermittlung der Risikovorsorge erfolgt getrennt für einzelne Kundengruppen. Anhand historischer Ausfalldaten der letzten drei Jahre in den jeweiligen Ländern werden zunächst die durchschnittlichen Ausfallraten je Kundengruppe ermittelt. Die historischen Ausfallraten werden dann um künftige erwartete Entwicklungen angepasst. Als relevanten Faktor verwendet PHOENIX die CDS-Rate des jeweiligen Landes, auf deren Basis eine Mindest-Ausfallrate ermittelt wird. Gleichzeitig dient die CDS-Rate als Basis zur Ermittlung der Verlustrate für Forderungen gegen staatliche Institutionen.

Auf dieser Basis ermittelt sich die Wertberichtigung für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie für Leasingforderungen zum 31. Januar 2024 wie folgt:

31. Januar 2024	Apotheken	Krankenhäuser	Krankenversicherungen	Sonstige	Individuelle Wertberichtigung	Summe
TEUR
Erwarteter Kreditverlust (in %)	0,7%	0,7%	2,6%	1,1%	16,1%
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, brutto	2.900.441	391.608	241.726	446.754	645.798	4.626.327
Leasingforderungen, brutto	-	-	-	38.253	-	38.253
Wertberichtigung	19.903	2.592	6.190	5.536	104.134	138.355

Auf dieser Basis ermittelt sich die Wertberichtigung für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie für Leasingforderungen zum 31. Januar 2023 wie folgt:

31. Januar 2023	Apotheken	Krankenhäuser	Krankenversicherungen
TEUR
Erwarteter Kreditverlust (in %)	0,9%	0,9%	3,5%
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, brutto	2.726.634	336.161	217.548
Leasingforderungen, brutto	-	-	-
Wertberichtigung	23.583	2.946	7.666

31. Januar 2023	Sonstige	Individuelle Wertberichtigung	Summe
TEUR
Erwarteter Kreditverlust (in %)	1,3%	18,0%
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, brutto	430.934	535.221	4.246.498
Leasingforderungen, brutto	44.455	-	44.455
Wertberichtigung	6.283	96.468	136.946

Weitere Angaben zu erwarteten Kreditverlusten für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind in Anhangangabe 15 dargestellt.

Ausleihungen werden in folgende Ausfallrisiko-Klassen zum 31. Januar 2024 unterteilt:

Klasse	Beschreibung	Basis für die Erwartung der ermittelten Kreditverluste	Erwarteter Kreditverlust	Buchwert (vor Wertberichtigung)
			in %	in TEUR
Performing	Schuldner weist ein niedriges Kreditrisiko auf	12-Monats-ECL	0,6%	14.848
Underperforming	Ausfallrisiko ist signifikant angestiegen	Gesamtlaufzeit-ECL	1,6%	20.603
Non-performing	Ausfallereignis ist eingetreten	Gesamtlaufzeit-ECL (individuelle Wertberichtigung)	53,7%	19.480
Write off	Mit einer Realisierbarkeit ist nicht mehr zu rechnen	Finanzinstrument wird ausgebucht	100,0%	0

Ausleihungen werden in folgende Ausfallrisiko-Klassen zum 31. Januar 2023 unterteilt:

Klasse	Beschreibung	Basis für die Erwartung der ermittelten Kreditverluste	Erwarteter Kreditverlust	Buchwert (vor Wertberichtigung)
			in %	in TEUR
Performing	Schuldner weist ein niedriges Kreditrisiko auf	12-Monats-ECL	0,7%	13.160
Underperforming	Ausfallrisiko ist signifikant angestiegen	Gesamtlaufzeit-ECL	2,7%	14.714
Non-performing	Ausfallereignis ist eingetreten	Gesamtlaufzeit-ECL (individuelle Wertberichtigung)	60,3%	14.936
Write off	Mit einer Realisierbarkeit ist nicht mehr zu rechnen	Finanzinstrument wird ausgebucht	100,0%	0

Die Geldanlagen werden auf verschiedene Kreditinstitute hoher Bonität verteilt, um Risikokonzentrationen zu vermeiden. PHOENIX schließt Derivate ausschließlich mit Kreditinstituten hoher Bonität ab, somit wird das Ausfallrisiko für Derivate mit positivem Marktwert begrenzt. Da PHOENIX die Derivate auf mehr als zehn unserer Kernbanken verteilt, besteht keine Konzentration von Ausfallrisiken mit einem einzigen Kreditinstitut. Zudem überwacht PHOENIX die Finanznachrichten und -märkte sorgfältig und verfügt somit über ein Frühwarnsystem für potenzielle Schwierigkeiten eines Kreditinstituts.

Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko beschreibt die Gefahr, dass ein Unternehmen seine finanziellen Verpflichtungen bei Fälligkeit nicht erfüllen kann. PHOENIX hat für die Überwachung der Liquidität des Konzerns ein tagesaktuell rollierendes Liquiditätsplanungssystem eingeführt. Zusätzlich werden wesentliche Liquiditätsfragen und -entwicklungen regelmäßig in einer rollierenden 12-Monats-Liquiditätsplanung erörtert. Die Tochterunternehmen sind in die zentrale Finanzierung des Konzerns einbezogen.

Nachfolgende Tabelle zeigt die vertraglich vereinbarten nichtdiskontierten Zinszahlungen und Rückzahlungen in Verbindung mit nichtderivativen finanziellen Verbindlichkeiten sowie derivativen finanziellen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten zum 31. Januar 2024.

TEUR	Cashflows 2023/24	Cashflows 2024/25	Cashflows 2025/26- 2027/28	Cashflows 2028/29- 2032/33	Cashflows > 2033/34
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	514.232	250.245	94.942	18.607
Anleihen	9.500	409.500
Ausleihungen	213.751
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.520.628	222
Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten und nahestehenden Unternehmen	5.127	21.209
ABS-/Factoring- Verbindlichkeiten	338.040
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	26.654			46	6.632
Leasingverbindlichkeiten	181.303	200.371	295.769	215.597	140.260
Finanzielle Garantien	91.596
Nicht als Sicherungsgeschäft bilanzierte derivative finanzielle Verbindlichkeiten
Zahlungsmittelabfluss	650.398
Zahlungsmittelzufluss	-645.809
Summe Derivate	4.589

In der dargestellten Tabelle sind finanzielle Verbindlichkeiten der Bilanzposition "Schulden in Verbindung mit als zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten" berücksichtigt.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die vertraglich vereinbarten nichtdiskontierten Zahlungen zum 31. Januar 2023 ^*.

TEUR	Cashflows 2023/24	Cashflows 2024/25	Cashflows 2025/26- 2027/28	Cashflows 2028/29-2032/33	Cashflows > 2033/34
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	207.078	21.992	484.983	19.151
Anleihen	9.500	9.500	409.500
Ausleihungen	255.752
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.785.956	633
Verbindlichkeiten gegenüber assoziierten und nahestehenden Unternehmen	57.075	804	20.807
ABS-/Factoring- Verbindlichkeiten	282.115
Sonstige finanzielle Verbindlichkeiten	406.002		236	45	6.632
Leasingverbindlichkeiten	169.714	176.044	296.035	298.228	115.781
Finanzielle Garantien	71.869
Nicht als Sicherungsgeschäft bilanzierte derivative finanzielle Verbindlichkeiten
Zahlungsmittelabfluss	209.015
Zahlungsmittelzufluss	-203.318
Summe Derivate	5.697

^* Vorjahr wurde aufgrund der Finalisierung einer Kaufpreisallokation angepasst

Schulden, die ein Recht auf vorzeitige Kündigung enthalten, wurden entsprechend dem ersten Kündigungszeitraum klassifiziert. Für variable Zinszahlungen wird der jeweils aktuelle variable Zinssatz als Basis herangezogen. Zahlungen in ausländischer Währung werden mit dem Jahresendkurs umgerechnet.

28 Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung

Der Finanzmittelfonds zum Ende der Berichtsperiode in Höhe von TEUR 442.740 (Vorjahr: TEUR 430.015) setzt sich zusammen aus Zahlungsmitteln in Höhe von TEUR 441.381 (Vorjahr: TEUR 426.729) sowie Zahlungsmitteläquivalenten in Höhe von TEUR 1.359 (Vorjahr: TEUR 3.286). Die darin enthaltenen gebundenen liquiden Mittel zum Ende der Periode belaufen sich auf TEUR 1.899 (Vorjahr: TEUR 2.445) und entsprechen den für revolvierende Kreditlinien hinterlegten Sicherheiten (z. B. ABS und Factoring). Zudem unterliegen zum Ende der Periode Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von TEUR 15.139 (Vorjahr: TEUR 31.883) Verwendungsbeschränkungen seitens ausländischer Tochterunternehmen, da lokale Auflagen oder sonstige Vereinbarungen es nicht zulassen, dass Teilkonzerne diese Beträge direkt oder indirekt über andere Tochterunternehmen an das Mutterunternehmen übertragen.

Geleistete Zahlungen für die Akquisition von konsolidierten Unternehmen und Geschäftseinheiten in Höhe von TEUR 109.740 (Vorjahr: TEUR 767.327) entsprechen dem Kaufpreis abzüglich etwaiger erworbener Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von TEUR 948 (Vorjahr: TEUR 330.315). Barmittel aus der Veräußerung konsolidierter Unternehmen und Geschäftseinheiten entsprechen den Veräußerungserlösen in Höhe von TEUR 5.991 (Vorjahr: TEUR 311) abzüglich veräußerter Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente in Höhe von TEUR 445 (Vorjahr: TEUR 0).

Die Überleitungsrechnung der Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeiten stellt sich zum 31. Januar 2024 wie folgt dar:

	Stand 1. Februar 2023	davon nicht Finanzierungstätigkeit	zahlungswirksame Veränderungen	Veränderung Konsolidierungskreis
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Kredite von Banken	655.156		174.203	527
Anleihen	397.507		0
Ausleihungen von assoziierten und nahestehenden Unternehmen	75.000		-30.128
ABS-/Factoring-Verbindlichkeiten	281.527
ABS-/Factoring-Forderungen	-26.201
ABS-/Factoring-Nettoverbindlichkeiten	255.326		5.947
Leasingverbindlichkeiten	953.523		-175.300	-16.806
Sonstige Verbindlichkeiten	526.175	-63.647	-233.158	21

	Wechselkursänderungen	Sonstiges 31.	Stand Januar 2024
	TEUR	TEUR	TEUR
Kredite von Banken	-611	1.889	831.164
Anleihen		974	398.481
Ausleihungen von assoziierten und nahestehenden Unternehmen		833	45.705
ABS-/Factoring-Verbindlichkeiten			336.752
ABS-/Factoring-Forderungen			-29.631
ABS-/Factoring-Nettoverbindlichkeiten	1.808	44.040	307.121
Leasingverbindlichkeiten	-6.297	224.636	979.756
Sonstige Verbindlichkeiten	-30	-71	229.290

Die Überleitungsrechnung der Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeiten stellt sich zum 31. Januar 2023 wie folgt dar:

	Stand 1. Februar 2022	davon nicht Finanzierungstätigkeit	zahlungswirksame Veränderungen	Veränderung Konsolidierungskreis
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Kredite von Banken	526.008		121.121
Anleihen	396.559		0
Ausleihungen von assoziierten und nahestehenden Unternehmen	103.837		-28.845
ABS-/Factoring-Verbindlichkeiten	345.020
ABS-/Factoring-Forderungen	-28.671
ABS-/Factoring-Nettoverbindlichkeiten	316.349		-21.879
Leasingverbindlicheiten	790.960		-155.752	190.938
Sonstige Verbindlichkeiten	153.199	-15.212	-2.786	389.469

	Wechselkursänderungen	Sonstiges 31.	Stand Januar 2023
	TEUR	TEUR	TEUR
Kredite von Banken	477	7.550	655.156
Anleihen		948	397.507
Ausleihungen von assoziierten und nahestehenden Unternehmen		8	75.000
ABS-/Factoring-Verbindlichkeiten			281.527
ABS-/Factoring-Forderungen			-26.201
ABS-/Factoring-Nettoverbindlichkeiten	-2.051	-37.093	255.326
Leasingverbindlicheiten	-17.955	145.332	953.523
Sonstige Verbindlichkeiten	-65	1.570	526.175

Die sonstigen Veränderungen der Leasingverbindlichkeiten betreffen im Wesentlichen den Abschluss neuer Verträge.

29 Angaben über Beziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen

Grundsätze

Nach IAS 24 müssen Unternehmen oder Personen, die PHOENIX beherrschen oder von ihr beherrscht werden, angegeben werden. Mitglieder der Familie Merckle und die von ihnen beherrschten Unternehmen werden als nahestehende Unternehmen und Personen betrachtet. Die ultimate controlling party von PHOENIX ist Herr Merckle. Darüber hinaus umfassen die Angabepflichten des IAS 24 Personen und Unternehmen, auf welche PHOENIX einen maßgeblichen Einfluss oder eine gemeinschaftliche Führung ausüben kann.

Höhe der Geschäftsvorfälle

Die erbrachten Lieferungen und Leistungen und sonstigen Erträge aus Geschäftsvorfällen mit nahestehenden Unternehmen und Personen sowie umgekehrt die empfangenen Lieferungen und Leistungen und sonstigen Aufwendungen aus entsprechenden Geschäftsvorfällen stellten sich wie folgt dar:

TEUR	Erbrachte Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Erträge im Geschäftsjahr		Empfangene Lieferungen und Leistungen sowie sonstige Aufwendungen im Geschäftsjahr
	2022/23	2023/24	2022/23	2023/24
Gesellschafter	1.550	9.626	135	1.086
aus Finanzierung	9	55	135	1.086
aus Leasing, sonst. Dienstleistungen	1.541	9.571	0	0
Assoziierte und Gemeinschaftsunternehmen	20.009	38.796	621	130.637
aus Finanzierung	0	0	0	0
aus Leasing, sonst. Dienstleistungen	5.689	12.360	0	0
aus Warenlieferungen	14.320	26.436	621	130.637
Sonstige nahestehende Unternehmen und Personen	103	4.891	2.615	2.704
aus Finanzierung	0	0	1.631	2.578
aus Leasing, sonst. Dienstleistungen	103	4.891	984	126
aus Warenlieferungen

Höhe der ausstehenden Salden

TEUR	Forderungen zum 31. Januar		Verbindlichkeiten zum 31. Januar
	2023	2024	2023	2024
Gesellschafter	18.424	19.121	34.633	41.804
aus Finanzierung	3.009	0	0	25.705
aus Leasing, sonst. Dienstleistungen	15.415	19.121	34.633	16.099
Assoziierte und Gemeinschaftsunternehmen	991	1.223	61	4.126
aus Finanzierung	0	0	0	3.898
aus Leasing, sonst. Dienstleistungen	0	0	11	146
aus Warenlieferungen	991	1.223	50	82
Sonstige nahestehende Unternehmen und Personen	1	80	75.855	21.329
aus Finanzierung	0	0	75.416	20.535
aus Leasing, sonst. Dienstleistungen	1	80	439	794
aus Warenlieferungen	0	0	0	0
Wertberichtigungen	0	0	0	0

Diese ausstehenden Salden sind zum Großteil nicht besichert und es bestehen keine diesbezüglichen Garantien. Die Forderungen werden durch Zahlungen beglichen oder mit Verbindlichkeiten verrechnet.

Im Oktober 2022 hat PHOENIX ein Schuldscheindarlehen im Umfang von TEUR 300.000 begeben. Daran halten nahestehende Unternehmen Anteile über ein Nominalvolumen von TEUR 20.000, mit einer Laufzeit von 36 Monaten und einem Zinssatz von EURIBOR + 1,85 %. Soweit die Anteile noch gehalten werden, wurden dafür Zinsen im Rahmen der geltenden Konditionen bezahlt.

Im Rahmen der Emission der Anleihe im August 2020 halten nahestehende Unternehmen und Personen Anleihenzertifikate über ein Nominalvolumen von TEUR 25.000. Soweit die Anleihenzertifikate noch gehalten werden, wurden dafür Zinsen im Rahmen der geltenden Konditionen bezahlt.

Im Jahr 2022 hat ein nahestehendes Unternehmen PHOENIX ein Darlehen in Höhe von TEUR 100.000 und einem Zinssatz von EURIBOR + 1,90 % gewährt. Im Vorjahr wurden davon TEUR 45.000 getilgt. Das verbleibende Darlehen in Höhe von TEUR 55.000 wurde im Berichtszeitraum vollständig zurückbezahlt. Darauf sind Zinsen in Höhe von TEUR 1.570 angefallen.

Im Berichtszeitraum hat PHOENIX eine Kapitalerhöhung in ein nahestehendes Unternehmen in Höhe von TEUR 3.898 getätigt.

Im Vorjahr hat ein nahestehendes Unternehmen PHOENIX eine Immobilie zum Kaufpreis von TEUR 6.285 verkauft.

Bedingungen

Sämtliche nicht extra oben erläuterte Bedingungen für Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Unternehmen und Personen entsprechen den unter unabhängigen Dritten üblichen Bedingungen. Die zum Geschäftsjahresende offenen Salden sind unbesichert und werden durch Zahlung beglichen.

30 Vergütung der Geschäftsführung

Die Gesamtbezüge der Geschäftsführung beliefen sich im laufenden Geschäftsjahr auf TEUR 16.395 (Vorjahr: TEUR 10.781) und stellen in Höhe von TEUR 16.395 (Vorjahr: TEUR 10.781) kurzfristig fällige Leistungen dar, davon entfallen TEUR 2.348 (Vorjahr: TEUR 0) auf das Vorjahr.

Der Dienstzeitaufwand für die im laufenden Geschäftsjahr erdienten Versorgungsansprüche der Geschäftsführung lag bei TEUR 77 (Vorjahr: TEUR 162).

An frühere Mitglieder der Geschäftsführung wurden im laufenden Geschäftsjahr Bezüge in Höhe von TEUR 1.222 (Vorjahr: TEUR 1.115) gewährt. Pensionsrückstellungen sind in Höhe von TEUR 29.700 (Vorjahr: TEUR 26.154) gebildet.

31 Vergütung des Beirats

Die Vergütung des Beirats betrug im laufenden Geschäftsjahr insgesamt TEUR 765 (Vorjahr: TEUR 735).

32 Ereignisse nach dem Stichtag

Am 20. Oktober 2023 unterzeichnete PHOENIX einen Vertrag über den Erwerb sämtlicher Anteile an der McCabes Pharmacy-Kette. Ende April 2024 hat die irische Wettbewerbsbehörde der Transaktion zugestimmt, die zum 30. April 2024 wirksam wurde. Das Unternehmen betreibt 32 Apothekenstandorte. Der Kaufpreis wird sich voraussichtlich im höheren zweistelligen Millionenbereich bewegen. Aus der Kaufpreisallokation wird sich voraussichtlich ein Geschäfts- oder Firmenwert, ebenfalls im höheren zweistelligen Millionenbereich, ergeben.

Mannheim, 30. April 2024

PHOENIX Verwaltungs GmbH

Gez. Die Geschäftsführung der Komplementärin

Sven Seidel, Vorsitzender

Stephen Anderson

Marcus Freitag

Stefan Herfeld

Leon Jankelevitsh

Dr. Carsten Sauerland

Dr. Roland Schütz

Aufstellung des Anteilsbesitzes zum 31. Januar 2024

Vollkonsolidierte Unternehmen

Die folgenden Gesellschaften wurden zum 31. Januar 2024 vollkonsolidiert:

Lloydspharma S.A.	Wavre	Belgien	100,00%
Lloydspharma Group S.A.	Wavre	Belgien	100,00%
Lloyds Property Management Company Belgium SA	Wavre	Belgien	100,00%
M.D.D. Pharma SA	Wavre	Belgien	100,00%
PHOENIX Belgium SRL	Wavre	Belgien	100,00%
Pharma Belgium-Belmedis SA	Woluwe-Saint- Lambert	Belgien	100,00%
Sofiadis SCRL	Wavre	Belgien	60,94%
Sofarmex SRL	Woluwe-Saint- Lambert	Belgien	100,00%
Cophana SA	La Louviere	Belgien	100,00%
Phoenix Pharma d.o.o. Bijeljina	Bijeljina	Bosnien	100,00%
Evropa Lijek Pharma d.o.o. Sarajevo	Sarajevo	Bosnien	100,00%
ZU Apoteka "EXPERA PHARMACY" Bijeljina	Bijeljina	Bosnien	100,00%
transmed Transport d.o.o. Bijeljina	Bijeljina	Bosnien	100,00%
PHOENIX Pharma EOOD	Sofia	Bulgarien	100,00%
Benu Bulgaria EOOD	Sofia	Bulgarien	100,00%
PHOENIX Pharma IT Services EOOD	Sofia	Bulgarien	100,00%
Brocacef Caribbean BV	Willemstad	Curacao	100,00%
Nomeco A/S	Kopenhagen	Dänemark	100,00%
Specific Pharma A/S	Rodovre	Dänemark	100,00%
PHOENIX Danish Holding A/S	Kopenhagen	Dänemark	100,00%
PHOENIX Pharma-Einkauf GmbH	Mannheim	Deutschland	100,00%
transmed Transport GmbH	Regensburg	Deutschland	100,00%
ADG Apotheken-Dienstleistungsgesellschaft mbH	Mannheim	Deutschland	100,00%
PHOENIX International Holdings GmbH	Mannheim	Deutschland	100,00%
Param GmbH	Hamburg	Deutschland	100,00%
Nordic Beteiligungs GmbH	Mannheim	Deutschland	100,00%
Virion medizinische und pharmazeutische Handelsgesellschaft mbH	Hanau	Deutschland	100,00%
Health Logistics GmbH	Bruchsal	Deutschland	100,00%
Blister Center Aschaffenburg GmbH	Aschaffenburg	Deutschland	100,00%
JDM Innovation GmbH	Murr	Deutschland	90,00%
PHOENIX Deutschland Holding GmbH	Mannheim	Deutschland	100,00%
PXG Pharma GmbH	Mannheim	Deutschland	100,00%
PHOENIX Immobilien GmbH	Mannheim	Deutschland	94,00%
Hageda Verwaltungsgesellschaft mbH	Mannheim	Deutschland	100,00%
Alexandra Beteiligungs-, Holding- und Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH	Mannheim	Deutschland	100,00%
Hageda-Stumpf GmbH & Co KG	München	Deutschland	100,00%
recucare GmbH	Stuttgart	Deutschland	100,00%
recusana GmbH	Stuttgart	Deutschland	100,00%
WZ-WundZentren GmbH	Düsseldorf	Deutschland	100,00%
Tamro Eesti OU	Saue	Estland	100,00%
BENU Eesti OÜ	Laagri	Estland	100,00%
Tamro Oyj	Vantaa	Finnland	100,00%
Pharmac Finland Oy	Vantaa	Finnland	48,99%
Medaffcon Oy	Espoo	Finnland	100,00%
PHOENIX OCP SAS	Créteil	Frankreich	100,00%
PLUS PHARMACIE SA	Ivry-sur-Seine	Frankreich	82,85%
IVRYLAB SAS	Combs-la-Ville	Frankreich	100,00%
SCI CERP IMMO	Créteil	Frankreich	99,00%
SCI LA FONTAINE	Trémery	Frankreich	60,00%
PHOENIX France Holdings	Saint Ouen	Frankreich	100,00%
PHOENIX France Retail	Saint Ouen	Frankreich	100,00%
Centrale d'Administration de Biens Immobiliers	Saint Ouen	Frankreich	100,00%
OCP Formation	Saint Ouen	Frankreich	100,00%
OCP S.A.	Saint Ouen	Frankreich	99,98%
Group PHR	Saint Ouen	Frankreich	100,00%
Depotrade	Saint Ouen	Frankreich	100,00%
Reseau Sante	Brest	Frankreich	100,00%
PRODILAB	Saint Ouen	Frankreich	100,00%
PHR Antilles	La Lamentin (Martinique)	Frankreich	89,79%
PHARMACTIV Distribution	Saint Ouen	Frankreich	97,55%
JDM Payment Solutions SAS	Paris	Frankreich	100,00%
PHX Ireland Group Limited	Dublin	Irland	100,00%
Temperature Controlled Pharmaceuticals Limited	Dublin	Irland	100,00%
United Drug (Wholesale) Limited	Dublin	Irland	100,00%
United Drug Distributors Ireland Limited	Dublin	Irland	100,00%
Merrick Healthcare Limited	Dublin	Irland	100,00%
PMLX Limited	Dublin	Irland	75,00%
Lloydspharmacy Ireland Limited	Dublin	Irland	100,00%
P.C. Cahill and Company Limited	Dublin	Irland	100,00%
Pemberton Marketing International Limited	Dublin	Irland	100,00%
Camic Pharmacies Limited	Dublin	Irland	100,00%
Cmn Pharmacy Limited	Dublin	Irland	100,00%
Ryle And De Lacy Pharmacies Limited	Dublin	Irland	100,00%
SOPI Youghal Limited	Dublin	Irland	100,00%
Babbingore Limited	Dublin	Irland	100,00%
Coleham Unlimited Company	Dublin	Irland	100,00%
D.F. O'Neill (Chemists) Limited	Dublin	Irland	100.00%
DoL Pharmacy Limited	Dublin	Irland	100,00%
Goviltown Limited	Dublin	Irland	100,00%
Haleston Enterprises Limited	Dublin	Irland	100,00%
Helmard Holdings Limited	Dublin	Irland	100,00%
O'Leary Pharmacy (Lucan) Limited	Dublin	Irland	100,00%
Pharmacy O'Riada Holdings Limited	Dublin	Irland	100,00%
Unicare Dispensers 27 Limited	Dublin	Irland	100,00%
Unicare Pharmacy Group Limited	Dublin	Irland	100,00%
Aah Ireland Unlimited Company	Dublin	Irland	100,00%
Cahill May Roberts Group Limited	Dublin	Irland	100,00%
Chem-Labs Limited	Dublin	Irland	100,00%
Cmr Holdings Limited	Dublin	Irland	100,00%
May Roberts Limited	Dublin	Irland	100,00%
Natureline Limited	Dublin	Irland	100,00%
T. Sheridan Sales & Marketing Limited	Dublin	Irland	100,00%
Unicare Dispensers 5 Limited	Dublin	Irland	100,00%
PHARMACEUTICAL DISTRIBUTORS	Dublin	Irland	50,00%
FEDERATION IRELAND COM
Comifar Distribuzione SpA	Novate Milanese	Italien	100,00%
Difarma SpA	Sassari	Italien	60,00%
Spem SpA	Novate Milanese	Italien	100,00%
Comifar SpA	Novate Milanese	Italien	95,46%
Comifar Immobiliare SpA	Novate Milanese	Italien	100,00%
CMF TIF Srl	Novate Milanese	Italien	100,00%
Comifar Servizi S.r.l.	Novate Milanese	Italien	100,00%
Admenta Italia S.p.A.	Bentivoglio	Italien	100,00%
Azienda Farmaceutica Municipale di Cremona S.p.A.	Bentivoglio	Italien	77,82%
FAR.CO.SAN S.p.A.	San Giovanni Valdarno	Italien	80,00%
Farmacie Pratesi Pratofarma S.p.A.	Bentivoglio	Italien	80,00%
Farmalvarion S.r.l.	Bentivoglio	Italien	100,00%
Lissone Farmacie S.p.A.	Lissone	Italien	80,00%
Azienda Farmacie Milanesi S.p.A.	Mailand	Italien	80,00%
Lloyds Retail S.r.l.	Bentivoglio	Italien	100,00%
Civiche Farmacie Desio S.p.A.	Desio	Italien	80,00%
A.F.M. Bergamo S.p.A.	Bergamo	Italien	80,00%
Farmacie Comunali di Padova S.p.A.	Padova	Italien	75,00%
Farmacie di Sassuolo S.p.A.	Sassuolo	Italien	80,00%
Farmacie Comunali di Modena S.p.A.	Modena	Italien	63,60%
AFM S.p.A.	Bentivoglio	Italien	79,97%
PHOENIX Pharma Italia S.p.A.	Mailand	Italien	100,00%
PHOENIX Farmacija d.o.o.	Zagreb	Kroatien	100,00%
Tamro SIA	Riga	Lettland	100,00%
BENU Aptieka Latvija SIA	Riga	Lettland	100,00%
PHOENIX Baltics Holding SIA	Riga	Lettland	100,00%
UAB Tamro	Kaunas	Litauen	100,00%
BENU vaistine Lietuva, UAB	Kaunas	Litauen	100,00%
UAB Pagalbos vaistine	Kaunas	Litauen	67,00%
RASU vaistine UAB	Kaunas	Litauen	100,00%
MIGDOLU vaistine UAB	Kaunas	Litauen	100,00%
PHOENIX Business Services UAB	Vilnius	Litauen	100,00%
Phoenix Pharma DOOEL	Skopje	Mazedonien	100,00%
Evropa Lek Pharma Dooel	Skopje	Mazedonien	100,00%
COMPTOIR MONEGASQUE DE BIOCHIMIE	Monaco	Monaco	100,00%
COMPTOIR PHARMACEUTIQUE MEDITERRANEN	Monaco	Monaco	99,80%
SOCIETE DÉTUDES DE REALISATIONS INFORMATIQUES	Monaco	Monaco	100,00%
Evropa Lek Pharma doo Podgorica	Podgorica	Montenegro	100,00%
Farmegra doo Podgorica	Podgorica	Montenegro	100,00%
PRIVATNA ZDRAVSTVENA USTANOVA APOT."BENU"PODGORICA	Podgorica	Montenegro	100,00%
Brocacef BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
BENU Nederland BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
Brocacef Groep NV	Maarssen	Niederlande	100,00%
Brocacef Centrale Diensten BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
Brocacef Healthcare Services BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
Brocacef Ziekenhuisfarmacie BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
Phoenix PIB Dutch Finance BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
Brocacef Healthcare Logistics BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
BENU Direct BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
BENU Apotheken B.V.	Maarssen	Niederlande	100,00%
Farmassure Vastgoed BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
VOF Apotheek Badhoevedorp	Badhoevedorp	Niederlande	66,67%
VOF Apotheek Dirksland	Dirksland	Niederlande	51,00%
Thure Apotheken VOF	Dordrecht	Niederlande	80,00%
Apotheek IJsselmonde VOF	Rotterdam	Niederlande	90,00%
VOF Apoth Menheerse-Sint Joris	Sommelsdijk	Niederlande	80,00%
VOF De Gulden Scarabee	Helmond	Niederlande	70,00%
Apotheek Gorecht BV	Hoogezand	Niederlande	64,70%
Tielse Apotheken BV	Tiel	Niederlande	79,00%
VOF Apotheek Oostgaarde	Capelle aan den IJssel	Niederlande	66,67%
VOF Apotheken Soest-Hoevelaken	Hoevelaken	Niederlande	70,00%
Retail E-Commerce BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
Declacare BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
OpEx Holding BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
Opex Apotheken BV	Maarssen	Niederlande	100,00%
Apotheken Gorinchem B.V.	Gorinchem	Niederlande	66,70%
Apotheek Nieuwegein Holding B.V.	Maarssen	Niederlande	51,00%
Apotheek Nieuwegein B.V.	Maarssen	Niederlande	100,00%
V.O.F. BENU Apotheek Middenwaard	Amstelveen	Niederlande	80,00%
PHOENIX Norwegian Holding AS	Lorenskog	Norwegen	100,00%
Apotek 1 Gruppen AS	Lorenskog	Norwegen	100,00%
Greverud Apotek AS	Oppegård	Norwegen	100,00%
Apoteket Brakerøya AS	Drammen	Norwegen	100,00%
PHOENIX Arzneiwarengroßhandlung GmbH	Wien	Österreich	100,00%
PHOENIX PIB Austria Beteiligungs GmbH	Wien	Österreich	100,00%
EISENHUT Apothekenbedarf GmbH	Wien	Österreich	100,00%
Valmar Beteiligungs GmbH	Seekirchen am Wallersee	Österreich	100,00%
transmed Transportmanagement GmbH	Wien	Österreich	100,00%
PHOENIX Pharma Polska Sp. Zo.o	Konotopa	Polen	100,00%
OCP Portugal - Produtos Farmaceuticos S.A.	Maia	Portugal	100,00%
HOLON S-A.	Lissabon	Portugal	100,00%
HOLLYFAR - MARCAS E COMUNICACAO UNIPESSOAL LDA.	Lissabon	Portugal	100,00%
Farmexim S.A.	Bukarest	Rumänien	88,80%
Help Net Farma S.A.	Bukarest	Rumänien	100,00%
EL PHARMA ROMANIA S.R.L.	Balotesti	Rumänien	100,00%
Tamro AB	Göteborg	Schweden	100,00%
Tamro Holding AB	Göteborg	Schweden	100,00%
Blue Ocean Sales Scandinavia AB	Stockholm	Schweden	100,00%
Sanavision AG	Oberdiessbach	Schweiz	100,00%
PHOENIX Pharma Switzerland AG	Unterentfelden	Schweiz	100,00%
Pharmacies BENU SA	Villars-sur-Gläne	Schweiz	100,00%
Pharmapost AG	Unterentfelden	Schweiz	100,00%
health and life AG	Unterentfelden	Schweiz	100,00%
Pharmacieplus Cattin-Ville SA	Delemont	Schweiz	100,00%
Pharmacieplus Cattin-Gare SA	Delemont	Schweiz	100,00%
PHOENIX PHARMA DOO	Belgrad	Serbien	100,00%
Evropa Lek Pharma doo Beograd	Belgrad	Serbien	100,00%
Inopharm doo Beograd	Belgrad	Serbien	100,00%
transmed Transport doo	Belgrad	Serbien	100,00%
Apotekarska ustanova "BENU" Beograd	Belgrad	Serbien	100,00%
Phabis IT Solutions d.o.o. Beograd	Belgrad	Serbien	100,00%
PHOENIX Zdravotnicke zäsobovanie a.s.	Bratislava	Slowakei	96,10%
PHOENIX Slovakia Holding s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 56, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 57, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU Slovensko, a.s.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 1, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 8, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 42, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 47, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 51, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 54, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 55, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 3, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 4, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 6, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 7, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 9, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 10, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 11, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 12, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 13, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 14, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 15, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 16, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 17, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 18, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 19, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 20, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 21, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 22, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 24, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 25, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 26, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 28, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 29, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 30, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 31, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 32, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 33, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 34, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 35, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 36, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 37, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 38, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 39, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 40, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 41, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 43, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 44, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 45, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 46, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 48, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 49, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 50, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 52, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 53, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 58, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 59, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 60, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 61, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 62, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 63, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 64, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 65, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 66, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 67, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 5, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 2, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 23, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 27, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 68, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 69, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 70, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 71, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 72, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 73, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 74, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 75, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 76, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 77, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 78, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 79, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 80, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 81, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 82, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 83, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 84, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 85, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 86, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 87, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 88, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 89, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 90, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 91, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 92, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 93, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 94, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 95, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 96, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 97, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 98, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 99, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 100, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 101, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 102, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 103, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 104, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 105, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 106, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 107, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 108, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 109, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 110, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 111, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 112, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 113, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 114, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 115, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 116, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 117, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 118, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 119, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 120, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 121, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 122, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 123, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 124, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 125, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 126, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 127, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 128, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 129, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 130, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 131, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 132, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 133, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 134, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 135, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 136, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 137, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 138, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 139, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 140, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 141, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 142, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 143, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 144, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 145, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 146, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 147, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 148, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 149, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 150, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 151, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 152, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 153, a.s.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 154, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 155, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
BENU SK 156, s.r.o.	Bratislava	Slowakei	100,00%
EL PHARMA, druzba za marketing, d.o.o.	Brezovica pri Ljubljana	Slowenien	100,00%
Kemofarmacija d.d.	Ljubljana	Slowenien	97,93%
VITAPHARM d.o.o.	Murska sobota	Slowenien	100,00%
PHOENIX LV, s.r.o.	Prag	Tschechische Republik	100,00%
Apatyka servis, s.r.o.	Prag	Tschechische Republik	100,00%
BENU Česká republika s.r.o.	Prag	Tschechische Republik	100,00%
LIVSANE s.r.o.	Prag	Tschechische Republik	100,00%
Lékérna Viola s.r.o.	Prag	Tschechische Republik	100,00%
transmed Transport s.r.o.	Prag	Tschechische Republik	100,00%
ALERGO MUDr. Kloc s.r.o.	Prag	Tschechische Republik	100,00%
LX-Line Kft.	Budapest	Ungarn	100,00%
Novodata Zrt.	Budapest	Ungarn	100,00%
PHOENIX Hungäria Holding Zrt.	Fót	Ungarn	100,00%
PHOENIX Pharma Zrt.	Fót	Ungarn	100,00%
BENU Magyarorszag Zrt.	Budapest	Ungarn	99,99%
Årpád üti Bt.	Gyor	Ungarn	49,90%
Kabay János Gyögyszeresz Bt.	Gyor	Ungarn	49,90%
Nozsobe Bt.	Gyor	Ungarn	49,90%
Terra-Pharma Bt.	Gyor	Ungarn	49,90%
Thymi-Pharma Bt.	Erd	Ungarn	49,90%
Kösas Bt.	Csorna	Ungarn	49,90%
Benedek Pharma Bt.	Salgótarján	Ungarn	49,90%
Argon-Pharma Bt.	Balassagyarmat	Ungarn	49,90%
Besztercei Bt.	Salgótarján	Ungarn	49,90%
Gratus Bt.	Salgótarján	Ungarn	49,90%
Nógrádi Elixír Bt.	Bátonyterenye	Ungarn	49,90%
Patika Kinokra Bt.	Bátonyterenye	Ungarn	49,90%
Rétsági Kohárs Bt.	Rétség	Ungarn	49,90%
Thor Patika Bt.	Balassagyarmat	Ungarn	49,90%
PANACEA-PLUS Bt.	Balassagyarmat	Ungarn	49,90%
Kiss-Korona Patika Bt.	Jénoshéza	Ungarn	10,00%
Pharmaroll Bt.	Szombathely	Ungarn	49,90%
Sárvári Medicin Bt.	Sárvár	Ungarn	9,80%
Vasi Calendula Bt.	Szombathely	Ungarn	49,80%
Csontväry Bt.	Celldömölk	Ungarn	40,00%
Aesculap 98 Bt.	Sármellák	Ungarn	49,90%
Fotári Helikon Bt.	Keszthely	Ungarn	49,90%
Gromed Bt.	Zalaszentgröt	Ungarn	49,90%
Horváth Gyógyszertár Bt.	Csesztreg	Ungarn	49,90%
Katonareti Agnes Bt.	Nagykanizsa	Ungarn	49,90%
Mixtura 36 Gyögyszertär Bt.	Zalaegerszeg	Ungarn	49,90%
Pacsai Fekete Sas Gyógyszertár Bt.	Pacsa	Ungarn	49,90%
Pelikán 51 Gyögyszertär Bt.	Keszthely	Ungarn	49,90%
Platán 35 Bt.	Zalaegerszeg	Ungarn	49,90%
Solidus Pharma Bt.	Zalaegerszeg	Ungarn	49,90%
Tavirozsa 38 Bt.	Héviz	Ungarn	40,00%
Zalaegerszegi Kigyo Bt.	Zalaegerszeg	Ungarn	49,80%
Zalai Angyal Gyögyszertär Bt.	Zalakomär	Ungarn	49,90%
Zalai Borostyánko Gyógyszertár Bt.	Zalalövo	Ungarn	49,90%
Zalai Gyöngyvirág Gyógyszertár Bt.	Lenti	Ungarn	49,90%
Zalai Hársfa Gyógyszertá Bt.	Zalaapáti	Ungarn	49,90%
Zalai Nyirfa Gyógyszertár Bt.Gyógyszertá	Bázakerettye	Ungarn	49,90%
Zalai Szent Mihály Gyögyszertär Bt.	Lenti	Ungarn	49,90%
Zalakarosi Termäl Gyögyszertär Bt.	Zalakaros	Ungarn	49,90%
Kígyó Patika Bt.	Debrecen	Ungarn	49,90%
Fórizs Patika Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Erzsébeti Menta Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Apolló Gyógyszertár Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Szena ter Patika Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Mohácsi Szent Ferenc Bt.	Mohács	Ungarn	49,90%
Szent Ágnes Patika Bt.	Veszprém	Ungarn	49,90%
Pálffy Patika Bt.	Gyor	Ungarn	49,90%
Aranyfu Gyögyszertär Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Arany Angyal Patika Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Tétényi Patika Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Dorottya Patika Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Avasi Patika Bt.	Miskolc	Ungarn	49,90%
Kobényai Bellis Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Honvéd Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Szent Lukács BENU Bt.	Székesfehérvár	Ungarn	49,90%
Rózsa Medicina Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Szent Imre Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Budai Szent Klara Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Örs Vezéer Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Orszagalma BENU Bt.	Székesfehérvár	Ungarn	49,90%
Budafoki Szentlélek Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Panacea Patika Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Palatinus Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Szentimrei Diana Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
PETERFY-PHARMA COR Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Skorpio Pharma Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Kata Patika Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Calendula Pharma Bt.	Gyöngyös	Ungarn	49,90%
Habrantus Pharma Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Mixtura Patika Bt.	Gyöngyös	Ungarn	49,90%
Jób Bt.	Szécsé2ny	Ungarn	49,90%
Centaurium Patika Bt.	Aszòd	Ungarn	49,90%
Nadály Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Rubinpharma Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Sikari Patika Bt.	Pilisvörösváär	Ungarn	49,90%
Iranyi Bt.	Budapest	Ungarn	49,00%
Hajnal Bt.	Budapest	Ungarn	49,90%
Aveszt Bt.	Kunszentmärton	Ungarn	49,90%
Kamilla Fotér Bt.	Salgótarján	Ungarn	49,90%
Aurora Bt.	Budapest	Ungarn	49,00%
Belvárosi Kígyó Bt.	Miskolc	Ungarn	49,90%
Kisberi Ezüstkehely Bt.	Kisbeér	Ungarn	49,90%
Gömör Patika Bt.	Ózd	Ungarn	49,90%
BENU Stromfeld Úti Gyógyszertár Kft	Szombathely	Ungarn	49,67%
Lehel Piac Patika Kft.	Budapest	Ungarn	49,67%
Váérdapharma Kft.	Kisvárda	Ungarn	49,67%
Nyíregy-Nova Kft.	Nyíregyháza	Ungarn	49,67%
Veszter Kft.	Budapest	Ungarn	49,67%
Aesculap 64 Kft.	Szekszárd	Ungarn	49,67%
Királyfi és Társa Bt.	Tiszafüred	Ungarn	49,90%
Rézkígyó Patika Bt.	Dunakeszi	Ungarn	49,90%
Dosis Alfa Bt.	Dombóvár	Ungarn	49,90%
Gyógyító Patikus Bt.	Zalaegerszeg	Ungarn	49,95%
Immánuel Gyógyszertár Kft.	Ózd	Ungarn	49,67%
Fehérvár-Pharma Kft.	Székesfehérvár	Ungarn	49,67%
Patikapartner Kft	Budapest	Ungarn	100,00%
Zalár Patika Kft.	Eger	Ungarn	49,67%
Salve Rex Kft.	Debrecen	Ungarn	0,00%
Co-Pat Kft	Szeged	Ungarn	0,00%
BENU Arany Kehely Gyógyszertár Kft.	Pécs	Ungarn	49,67%
BENU Aranyszarvas Gyógyszertár Kft	Nagykanizsa	Ungarn	49,67%
BENU Balassa Gyógyszertár Kft.	Szekszárd	Ungarn	49,67%
BENU Bástya Gyógyszertár Kft.	Veszprém	Ungarn	49,67%
BENU Béke Téri Gyógyszertár Kft.	Budapest	Ungarn	49,67%
BENU Belvárosi Gyógyszertár Kft.	Zalaegerszeg	Ungarn	49,67%
BENU Csaba Center Gyógyszertár Kft.	Békéscsaba	Ungarn	49,67%
BENU Csillag Gyógyszertár Kft.	Budapest	Ungarn	49,67%
BENU Eupark Gyógyszertár Kft.	Budapest	Ungarn	49,67%
BENU Fo Téri Gyógyszertár Kft.	Szombathely	Ungarn	49,67%
BENU Gólyavár Gyógyszertár Kft.	Dombovár	Ungarn	49,67%
BENU Kabay Gyógyszertár Kft	Abony	Ungarn	49,67%
BENU Két Oroszlán Gyógyszertár Kft.	Keszthely	Ungarn	49,67%
BENU Kígyó Gyógyszertár Kft.	Szombathely	Ungarn	49,67%
BENU Király Gyógyszertár Kft.	Szécsény	Ungarn	49,67%
BENU Küttel Gyógyszertár Kft.	Koszeg	Ungarn	49,67%
BENU Madách Téri Gyógyszertár Kft.	Budapest	Ungarn	49,67%
BENU Nyírpalota Gyógyszertár Kft.	Budapest	Ungarn	49,67%
BENU Piac Gyógyszertár Kft.	Budapest	Ungarn	49,67%
BENU Sportaréna Gyógyszertár Kft.	Budapest	Ungarn	49,67%
BENU Sugár Gyógyszertár Kft.	Budapest	Ungarn	49,67%
BENU Szent György Gyógyszertár Kft.	Nagykanizsa	Ungarn	49,67%
BENU Szent Miklós Gyógyszertár Kft.	Szigetszentmiklós	Ungarn	49,67%
BENU Szent Rókus Gyógyszertár Kft.	Vác	Ungarn	49,67%
BENU Thököly Gyógyszertár Kft.	Budapest	Ungarn	49,67%
BENU Határ Úti Gyógyszertar Kft.	Csömör	Ungarn	49,67%
BENU Péterfia Úti Gyógyszertár Kft.	Debrecen	Ungarn	49,67%
BENU Szabadhegyi Gyógyszertár Kft.	Gyor	Ungarn	49,67%
BENU Kapos Gyógyszertár Kft.	Kaposvár	Ungarn	49,67%
BENU Földvári Úti Gyógyszertár Kft	Kecskemét	Ungarn	49,67%
BENU Városmajor Úti Gyógyszertár Kft.	Kisvárda	Ungarn	49,67%
BENU Magau Gyógyszertár Kft.	Maglód	Ungarn	49,67%
BENU Misau Gyógyszertár Kft.	Miskolc	Ungarn	49,67%
BENU Hosök Tere Gyógyszertár Kft.	Nyiregyhaza	Ungarn	49,67%
BENU Tolnai Úti Gyógyszertár Kft.	Paks	Ungarn	49,67%
BENU Sóstói Gyógyszertár Kft.	Székesfehérvár	Ungarn	49,67%
BENU Jász-Kürt Gyógyszertár Kft.	Szolnok	Ungarn	49,67%
BENU Orangyal Gyógyszertár Kft.	Szombathelv	Ungarn	49,67%
BENU Bevásárló Gyógyszertár Kft.	Budapest	Ungarn	49,67%
FLEXPHARMA Kft.	Budapest	Ungarn	100,00%
Phoenix Medical Supplies Limited	Runcorn	Vereinigtes Königreich	100,00%
L. Rowland and Company Limited	Runcorn	Vereinigtes Königreich	100,00%
Phoenix Healthcare Distribution Limited	Runcorn	Vereinigtes Königreich	100,00%
Numark Trading Ltd.	Tamworth	Vereinigtes Königreich	100,00%
L.Rowland and Company (Retail) Limited	Runcorn	Vereinigtes Königreich	100,00%
Numark Limited	Tamworth	Vereinigtes Königreich	100,00%
G-Pharma Limited	Runcorn	Vereinigtes Königreich	100,00%
Nupharm Limited	Runcorn	Vereinigtes Königreich	100,00%
Practice Services UK Limited	Runcorn	Vereinigtes Königreich	100,00%
Springburn Dispensary Limited	Glasgow	Vereinigtes Königreich	100,00%
Nucare Limited	Runcorn	Vereinigtes Königreich	100,00%
PAS Holding Company Limited	Runcorn	Vereinigtes Königreich	100,00%
PharmAssist (Solutions) Limited	Runcorn	Vereinigtes Königreich	100,00%
Numark Chemists Limited	Tamworth	Vereinigtes Königreich	100,00%
Numark Pharmacists Limited	Tamworth	Vereinigtes Königreich	100,00%
LP North One Limited	Cheshire	Vereinigtes Königreich	100,00%
LP North Seven Limited	Cheshire	Vereinigtes Königreich	100,00%
LP North Nineteen Limited	Cheshire	Vereinigtes Königreich	100,00%

Von der Befreiungsvorschrift des § 313 Abs. 3 Satz 1 HGB wurde Gebrauch gemacht.

Gemeinschaftsunternehmen

Die folgenden Gesellschaften wurden at Equity in den Konzernabschluss einbezogen:

gesund.de Beteiligungsverwaltungs GmbH	München	Deutschland	49,96% ¹
gesund.de GmbH & Co. KG	München	Deutschland	49,96% ¹
avosano AG	Romanshorn	Schweiz	50,00% ¹

¹ abweichendes Geschäftsjahr

Assoziierte Unternehmen

Die folgenden Gesellschaften wurden at Equity in den Konzernabschluss einbezogen:

C.I.M Srl	Rom	Italien	30,00% ¹
Apotheek America CV	Maastricht	Niederlande	35,00% ¹
Fernandes Farma BV	Enschede	Niederlande	35,00% ¹
R.M.M. Pijnenburg Farmacie BV	Maarssen	Niederlande	27,50% ¹
Euro Registratie Collectief BV	Maarssen	Niederlande	50,00% ¹
Gezondheidscentrum Woldzoom Beheer BV	Noordenveld	Niederlande	20,00% ¹
BENU Apotheek Waterlinie VOF	Uithoorn	Niederlande	55,00% ¹
Apotheek Willekens VOF	Vught	Niederlande	50,00%
Gezondheidscentrum Middelburg-Zuid B.V.	Middelburg	Niederlande	32,00% ¹
Gezondheidscentrum Woldzoom C.V.	Noordenveld	Niederlande	20,00% ¹
Apotheek Medisch Centrum Valkenburg B.V.	Valkenburg	Niederlande	50,00%
Netpoint Clearing BV	Waalwijk	Niederlande	50,00%
Nensi d.o.o.	Ljubljana	Slowenien	35,00% ¹
Pharmdata s.r.o.	Prag	Tschechische Republik	33,33% ¹
Adyvarosi Bt.	Gyor	Ungarn	49,90% ¹
Vitafarma Bt.	Gyor	Ungarn	49,87% ¹
Vasi Szent Marton Bt.	Szombathely	Ungarn	49,90% ¹
Octapharm Limited	Havant	Vereinigtes Königreich	32,50% ¹
Colne (HCC) Limited	Burnley	Vereinigtes Königreich	50,00% ¹

¹ abweichendes Geschäftsjahr

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG, Mannheim, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Januar 2024, der Konzern- Gewinn- und Verlustrechnung, der Konzerngesamtergebnisrechnung, der Konzernkapitalflussrechnung und der Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Februar 2023 bis zum 31. Januar 2024 sowie den Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der PHOENIX Pharmahandel GmbH & Co KG für das Geschäftsjahr vom 1. Februar 2023 bis zum 31. Januar 2024 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Januar 2024 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Februar 2023 bis zum 31. Januar 2024 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Beirats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs oder es besteht keine realistische Alternative dazu.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Beirat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können;
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben;
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben;
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann;
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und der ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt;
•	holen wir ausreichende, geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile;
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns;
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Mannheim, 2. Mai 2024

EY GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Gez.

Somes, Wirtschaftsprüferin

Bösser, Wirtschaftsprüfer

Angaben zur Billigung:

Der Konzernabschluss zum 31.01.2024 wurde am 02.05.2024 gebilligt.

PHOENIX International Holdings GmbH