PV Automotive GmbH

Duisburg

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2017

Die PV-Gruppe ist im Groß- und Einzelhandel für Ersatzteile, Kraftfahrzeugzubehör und Werkstattausrüstung und damit verbundenen Dienstleistungen tätig. Hauptkundengruppen sind freie Reparaturwerkstätten, Reifenketten, Handelsunternehmen und Tankstellen. Regional sind wir mit 86 Standorten in Nordrhein-Westfalen, Niedersachsen, Bremen, Hamburg, Hessen, Schleswig-Holstein, Sachsen-Anhalt, Mecklenburg-Vorpommern, Berlin, Brandenburg, Sachsen und Thüringen vertreten.

Die Annex-Technik GmbH als Exportunternehmen handelt mit den zuvor genannten Produkten auch im Ausland.

Darüber hinaus betreiben wir über die PV Technik GmbH Handel mit Konstruktionselementen für den Maschinenbau sowie mit Ersatzteilen für Diesel- und Gasmotoren.

In unserem Sortiment führen wir mehr als 800.000 Artikel, davon sind etwa 256.000 lagernd. Unser strategischer Fokus liegt in der Sicherstellung einer bestmöglichen Verfügbarkeit der Ware, der Optimierung der Logistikkette und einer Kostenminimierung in den Funktionen der Wertschöpfungskette.

Die PV Automotive GmbH ist Teil des STAHLGRUBER Otto Gruber AG Konzerns, Poing, der über die STAHLGRUBER Holding GmbH 66,67 % der Anteile der PV Automotive GmbH hält.

1. Gesamtwirtschaftliche Entwicklung

Politisch war das Jahr 2017 von vielen Wirren gekennzeichnet. Ein amerikanischer Präsident, der sich in kein bekanntes Schema einordnen lässt, ein französischer Präsident, der in Europa als Heilsbringer gesehen wird, im eigenen Land aber schnell an Zustimmung verliert, Wahlen in Deutschland, die den regierenden Parteien trotz wirtschaftlich hervorragender Rahmenbedingungen herbe Verluste bescherten und die Bildung einer stabilen Regierung zum gordischen Knoten werden ließen. Der militärische Konflikt in Syrien tobte gleichzeitig unvermindert weiter, während die UN, blockiert durch die geopolitischen Interessen der ständigen Mitglieder des Sicherheitsrates, untätig zusehen musste.

Während viele Länder, die zur Wiege der Demokratie zählen, in einer Selbstfindungsphase gefangen sind, wird das kommunistische China mehr und mehr zur Dreh- und Angelscheibe der Weltpolitik. Wirtschaftlich hat das Land den Schritt zur Supermacht durch seine arbeitssame Bevölkerung ohnehin schon lange vollzogen.

Unabhängig von der politischen Entwicklung herrschte wirtschaftlich in 2017 die meiste Zeit Optimismus vor. Weiterhin angefacht durch eine Politik des billigen Geldes und die niedrigen Rohstoffpreise konnte in den meisten Industriestaaten ein stabiles Wachstum erzielt werden. In den vereinigten Staaten von Amerika kam die Erwartung auf eine umfangreiche Absenkung des Steuerniveaus für die Wirtschaft hinzu. Getrübt wurde die Stimmung erst Anfang 2018, als die Androhung von Importzöllen für Stahl- und Aluminiumprodukte des amerikanischen Präsidenten das Szenario eines weltweiten Handelskriegs auf einmal als realistisch erscheinen ließ. Trotz der politischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten am Jahresanfang 2018 und der höheren Volatilität am Aktienmarkt geht die vorherrschende Meinung aber von einer weiteren positiven wirtschaftlichen Entwicklung aus.

Die Wirtschaft in Deutschland entwickelte sich auf hohem Niveau. Alle gesamtwirtschaftlichen Ziele, nämlich die Preisniveaustabilität, ein hoher Beschäftigungsstand, stetiges und angemessenes Wirtschaftswachstum und außenwirtschaftliches Gleichgewicht, konnten im Wesentlichen erreicht werden. Lediglich die Leistungsbilanz wies, wie schon in den Vorjahren, deutliche Überschüsse aus, was Deutschland international wiederum erhebliche Kritik einbrachte. Infolge der sinkenden Anzahl Arbeitssuchender befanden sich viele Gewerkschaften in einer günstigen Verhandlungsposition und konnten umfangreiche Lohnerhöhungen durchsetzen. Die Wettbewerbsfähigkeit der Industrieproduktion hat darunter aber noch nicht wesentlich gelitten.

2. Branchenentwicklung

Von der stabilen Aufwärtsentwicklung konnte der Independent Aftermarket (IAM) nur partiell profitieren. Das ist nicht verwunderlich, zeichnet sich unsere Branche doch durch eine weitgehend antizyklische Entwicklung aus. Mit steigendem Einkommen und niedrigem Risiko der Arbeitslosigkeit sind die Konsumenten eher bereit, in die Neuanschaffung eines PKW zu investieren als in wirtschaftlich schwierigen Zeiten. Damit geht eine sinkende Nachfrage nach Verschleißteilen einher, die durch die höhere Fahrleistung nur teilweise kompensiert wird. So reduzierte sich das mäßige Wachstum von 2 % in 2016 auf nahezu Null in 2017.

Das Marktvolumen im deutschen Kfz-Aftermarket wurde für 2017 auf ca. 30,5 Mrd EUR geschätzt (VR Branchen special, Bericht Nr. 54 vom November 2017). Davon entfallen auf Löhne ca. 10,5 Mrd EUR und auf Teile ca. 20,0 Mrd EUR, jeweils gemessen an Endverbraucherabgabepreisen. Auf dem Markt für Kfz-Ersatzteile konkurrieren dabei im Wesentlichen zwei Systeme, nämlich die Fahrzeughersteller im gebundenen Markt mit den ihnen angeschlossenen Händlern und Werkstätten sowie der freie Kfz-Dienstleistungsmarkt, auf dem der freie Kfz-Teilegroßhandel als Bindeglied zwischen den Teileherstellern und dem Handwerk/Einzelhandel primär die freie Werkstatt versorgt. Als dritte Säule etabliert sich allmählich der Handel im Internet.

Seine Stärke zieht der freie Kfz-Teilegroßhandel aus seiner Sortimentsbreite und seiner Logistikkompetenz. Er ist in der Lage, seine Kunden auch mehrmals am Tag bei vertretbaren Kosten zu beliefern. Gleichzeitig ist er in Teilbereichen lieferfähiger als die Automobilhersteller. Neben dem OES-Ersatzteil liefert der Kfz-Teilegroßhandel qualitativ akzeptable Alternativmarken zu meist deutlich günstigeren Preisen. Im Gegenzug kann der freie Teilegroßhandel nicht das komplette Lieferspektrum für alle Hersteller abdecken, da insbesondere die sichtbaren Teile der Kraftfahrzeuge häufig dem Designschutz unterliegen.

Die Teilehändler werden meist in drei Größenklassen eingeteilt: Die Superlogistiker, die eine deutschlandweite Versorgung anbieten, regionale Großhändler mit Schwerpunkt auf einem oder mehreren Bundesländern und kleine Unternehmen mit meist nur einem Verkaufshaus und einem Einzugsgebiet von bis zu 70 km im Umkreis. Insgesamt haben nach Angaben des Branchenverbandes GVA ca. 500 Teilegroßhändler und ca. 2.000 Teileeinzelhändler eine Bedeutung auf diesem Markt.

In ihren Größenklassen entwickelten sich die Unternehmen sehr unterschiedlich. Insbesondere kleinere Unternehmen kommen zunehmend unter Druck, da sie mit den Anforderungen des Marktes hinsichtlich Verfügbarkeit und Zuverlässigkeit immer schlechter Schritt halten können. Prognosen gehen deshalb davon aus, dass sich die Anzahl der Marktteilnehmer in den nächsten Jahren halbieren wird.

Ein höheres Wachstum konnte wiederum der Internethandel erzielen, aber auch hier trennt sich die Spreu vom Weizen. Ohne erhebliche Investitionen in eine eigene Infrastruktur und ohne massive Marketingkampagnen wird es vielen Anbietern nicht gelingen, sich substantiell vom Wettbewerb zu differenzieren. Von den Unternehmen, die den Wettbewerb nur über den Preis führen können, werden viele in den nächsten Jahren wieder aus dem Markt ausscheiden müssen. Erfolgreich ist dieser Vertriebskanal insbesondere in Bereichen mit geringem Beratungsbedarf und in der Zielgruppe Endkunden. Das Geschäft mit Verschleißteilen ist demgegenüber von erheblich größerer Komplexität und im Regelfall von der Notwendigkeit eines fachmännischen Einbaus sowie der Forderung nach einer Sofortverfügbarkeit der Teile geprägt.

Der Wettbewerb zwischen dem freien und dem gebundenen Kfz-Ersatzteilmarkt ist ungebrochen hoch und wird nicht immer mit fairen Mitteln geführt. Der Designschutz ist eine Waffe der Automobilhersteller, die Freigabe von notwendigen Daten zur Teileidentifikation oder der Telematikdaten eine andere. Zudem versuchen die Hersteller, verloren gegangene Kunden mithilfe der schnell voranschreitenden Internet-Vernetzung und mit Programmen zur zeitwertgerechten Reparatur in ihre Markenwerkstätten zurückzuholen.

Der Konsolidierungsprozess in der Branche hat sich weiter beschleunigt. Nach der Genehmigung des Zusammenschlusses der WM SE und der Trost SE in 2016 erwarb in 2017 zunächst die Genuine Parts Company (GPC) mit Sitz in Atlanta, USA, 100 % der Anteile an der Alliance Automotive Group, einem der führenden Großhändler für den IAM in Frankreich und Großbritannien, der auch in Deutschland Fuß gefasst hat. Am 10. Dezember 2017 kam es schließlich zum vorläufigen Höhepunkt der Konsolidierung. An diesem Tag schlossen die LKQ Corporation, Chicago, Illinois 60661, USA (LKQ) und die STAHLGRUBER Otto Gruber AG eine verbindliche Vereinbarung über den Erwerb von 100 % der Anteile an der STAHLGRUBER GmbH. Damit vergrößert LKQ seine Präsenz in Europa nochmals deutlich. Mit Ausnahme von Frankreich und Spanien ist LKQ nunmehr in allen wesentlichen Wirtschaftsnationen Europas mit namhaften Tochterunternehmen vertreten. Die Akquisition steht noch unter dem Vorbehalt der Genehmigung durch die europäische Kartellbehörde.

Abgeschlossen ist der Konsolidierungsprozess damit noch nicht. Neben LKQ werden insbesondere Intercars und GPC ihre Präsenz in Europa durch organisches aber auch durch anorganisches Wachstum weiter ausbauen wollen. Wie sich die weiteren Wettbewerber wie WM oder Hella aufstellen werden, lässt sich aus heutiger Sicht noch nicht abschließend beurteilen.

3. Geschäftsentwicklung

Unsere Kernkompetenz Lieferfähigkeit konnte im Berichtsjahr erneut deutlich optimiert werden. Der Druck auf die Margen hat sich auch in 2017 weiter erhöht. Mittel- und langfristig müssen wir davon ausgehen, dass der Druck anhält und eine angemessene Rentabilität nur bei weiterhin effizientem Kostenmanagement verbunden mit Prozessoptimierung möglich bleiben wird. Die PV Automotive GmbH, mit 364.514 TEUR (Vj 354.592 TEUR) Umsatzerlösen nach wie vor die größte operative Gesellschaft der PV-Gruppe, verdankt ihr Wachstum den gestiegenen Umsätzen im Geschäftsfeld PKW. Erhebliche Anstrengungen haben wir darüber hinaus zur Sicherstellung einer angemessenen Handelsmarge unternommen. Unser Ziel ist es, nachhaltige Wettbewerbsvorteile durch eine hohe Verfügbarkeit der Teile bei bestmöglicher Termintreue zu erzielen.

4. Ertragslage

	2017 TEUR	2016 TEUR	Veränderungen TEUR
Umsatzerlöse	386.286	374.975	11.311
Sonstige betriebliche Erträge	869	1.293	-424
Materialaufwand	-243.990	-234.960	-9.030
Rohergebnis	143.165	141.308	1.857
Personalaufwand	-71.166	-67.897	-3.269
Abschreibungen	-4.644	-4.246	-398
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-59.447	-59.359	-88
Betriebsergebnis	7.908	9.806	-1.898
Finanzergebnis	-2.671	-3.109	438
Steuern	-6.134	-1.396	-4.738
Konzernjahresfehlbetrag/-überschuss	-897	5.301	-6.198

Die Umsatzerlöse sind um 11.311 TEUR bzw. 3,0 % gestiegen. Bei einer Gesamtleistung von 387.155 TEUR (Vj 376.268 TEUR) belief sich das EBIT auf 7.908 TEUR bzw. 2,0 % der Gesamtleistung (Vj 9.806 TEUR bzw. 2,6 %).

Die sonstigen betrieblichen Erträge sind gegenüber dem Vorjahr um 424 TEUR gesunken. Wesentliche Einzelposten waren Erträge aus Wertberichtigungen (66 TEUR, Vj 253 TEUR) und Erstattungen aus Schadensfällen (276 TEUR, Vj 364 TEUR).

Der Personalaufwand stieg um 3.269 TEUR und resultierte aus dem zur Unterstützung des Umsatzwachstums notwendigen Personalaufbau und den im Juli 2016 und November 2017 erfolgten Lohn- und Gehaltserhöhungen.

Die Abschreibungen enthielten 1.175 TEUR (Vj 1.151 TEUR) planmäßige Abschreibungen auf Firmenwerte.

Durch ein bewusstes Kostenmanagement konnten die sonstigen betrieblichen Aufwendungen konstant gehalten werden.

Das Finanzergebnis hat sich auch in 2017 erneut aufgrund gesunkener Finanzierungsaufwendungen für Kreditverbindlichkeiten im Berichtsjahr um 438 TEUR verbessert.

Der Jahresfehlbetrag resultiert im Wesentlichen aus Steuerbelastungen aus Vorjahren.

Die Geschäftsführung hat im Vorjahreslagebericht für das Geschäftsjahr 2017 eine leichte Verbesserung des Jahresergebnisses prognostiziert. Die Erwartungen der Geschäftsführung sind nicht eingetreten.

5. Vermögens- und Finanzlage

	31.12.2017 TEUR	31.12.2016 TEUR	Veränderung TEUR
Immaterielle Vermögensgegenstände	10.931	12.745	-1.814
Sachanlagen	13.801	11.274	2.527
Finanzanlagen	2.983	3.003	-20
Vorräte	98.903	97.603	1.300
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2.235	928	1.307
Liquide Mittel	8.263	11.647	-3.384
Sonstige Aktiva	2.208	2.902	-694
AKTIVA	139.324	140.102	-778
Eigenkapital	25.004	26.110	-1.106
Rückstellungen	19.467	13.658	5.809
Bankverbindlichkeiten	38.528	44.005	-5.477
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen	19.126	22.794	-3.668
Unternehmen	17.680	14.454	3.226
Sonstige Verbindlichkeiten	19.519	19.081	438
PASSIVA	139.324	140.102	-778

Am 19. September 2014 wurde eine neue Finanzierung im Rahmen eines Konsortialdarlehensvertrages über insgesamt 80.000 TEUR mit einer Laufzeit bis zum 19. September 2018 abgeschlossen. Der Konsortialdarlehensvertrag setzt sich aus 55.000 TEUR Tilgungsdarlehen und 25.000 TEUR Betriebsmittellinie zusammen. Im Berichtsjahr wurden 5.500 TEUR getilgt. Zum 31. Dezember 2017 betrugen die Bankverbindlichkeiten 38.528 TEUR. Die Betriebsmittellinie in Höhe von 25.000 TEUR wurde zum Bilanzstichtag ausschließlich durch die Inanspruchnahme von Avalen in Höhe von 3.883 TEUR in Anspruch genommen. Die Liquidität der Gesellschaft ist sichergestellt.

Die immateriellen Vermögensgegenstände sind im Wesentlichen durch planmäßige Abschreibungen gesunken. Das Sachanlagevermögen hat sich im Saldo um 2.527 TEUR erhöht. Neue Immobilienprojekte wurden in Mönchengladbach, Braunschweig und Hamburg gestartet.

Die Vorratsbestände sind um 1.300 TEUR gestiegen.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden durch das laufende Factoring beeinflusst.

Die Rechnungsabgrenzungsposten enthalten überwiegend Provisionen für den Abschluss des Konsortialdarlehensvertrages, die über die Vertragslaufzeit abgegrenzt werden.

Durch das negative Jahresergebnis ist die Eigenmittelquote im Berichtsjahr von 18,6 % auf 17,9 % gesunken.

Die Steuerrückstellungen sind um 3.512 TEUR gestiegen. Unter den sonstigen Rückstellungen wurden im Wesentlichen Personalrückstellungen (3.954 TEUR, Vj 3.167 TEUR) und PV : Pluspunkte (3.237 TEUR, Vj 3.040 TEUR) passiviert.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sanken durch die Tilgung in Höhe von 5.500 TEUR auf 38.500 TEUR (Vj 44.000 TEUR).

Lieferantenverbindlichkeiten werden grundsätzlich unter Beachtung der vereinbarten Zahlungsziele beglichen.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen enthielten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 17.680 TEUR und betreffen im Wesentlichen die STAHLGRUBER GmbH.

6. Personalentwicklung

Der Mitarbeiterbestand zum 31. Dezember 2017 beträgt 1.749 Mitarbeiter. Positiv beeinflusst wurde unsere Personalentwicklung wie auch in den zurückliegenden Jahren durch ein qualitativ hochwertiges Ausbildungssystem. In diesem Rahmen kommen wir unserer unternehmerischen Verantwortung freiwillig durch die Bereitstellung von Ausbildungsplätzen nach. Wir bilden 121 Mitarbeiter in sieben Ausbildungsberufen aus. Zusätzlich wird permanent der Aus- und Weiterbildungsbedarf aller Mitarbeiter stellenbezogen analysiert und mit den individuellen Bedürfnissen des Stelleninhabers abgeglichen.

7. Risikobericht

Zielsetzung unseres Risikomanagements ist es, frühzeitig Risiken zu identifizieren, die die Ertragskraft der PV-Gruppe kurz- oder mittelfristig negativ beeinflussen können und rechtzeitig entsprechende Maßnahmen zu ergreifen, die diesen Effekten entgegenwirken.

Das Unternehmen refinanziert sich überwiegend durch Eigenkapital, Gesellschafterdarlehen, Bankverbindlichkeiten und Lieferantenverbindlichkeiten.

Fremdwährungsrisiken aus Forderungen oder Verbindlichkeiten sind von untergeordneter Bedeutung, da der überwiegende Teil des Geschäftsvolumens in EURO abgerechnet wird.

Bedingt durch die Forderungsstruktur hatten einzelne Forderungsausfälle in der Vergangenheit keinen wesentlichen Einfluss auf die Ertragslage der Gesellschaft. Durch eine ständige Verbesserung des Forderungsmanagements wird versucht, das Risiko zu minimieren.

Nicht ausschließen lässt sich eine weitere Verschärfung des Verdrängungswettbewerbs. Aufgrund unserer herausragenden Marktstellung und der ausgefeilten Logistikkette des Konzerns sehen wir uns gegenüber den wesentlichen Wettbewerbern aber gut aufgestellt. Die großen notwendigen Investitionen für den Aufbau der logistischen Prozesse stellen aus unserer Sicht hohe Markteintrittsbarrieren dar, sodass wir auf absehbare Zeit nicht mit dem Auftreten wesentlicher neuer Konkurrenten im stationären Ersatzteilhandel rechnen. Zunehmende Konkurrenz erwarten wir hingegen durch den Internethandel in Deutschland und im europäischen Ausland. Wir beobachten hier den Markt sehr aufmerksam, um bei Bedarf auch kurzfristig reagieren zu können.

Nach unserer Auffassung wird die steigende Zulassungszahl von Elektroautos bis zum Jahr 2030 nur leichte Auswirkungen auf den automobilen Aftermarket haben. Während reine Batteriefahrzeuge weniger komplex sind, steigt die Komplexität von Hybridfahrzeugen. Die langfristige Entwicklung des automobilen Aftermarkets hängt von der weiteren Entwicklung der Verkaufszahlen von Elektrofahrzeugen ab. Nach unserer Auffassung wird dies kurz- bis mittelfristig keine wesentlichen Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit der PV Automotive GmbH haben.

Risiken, welche die Entwicklung der PV-Gruppe einzeln oder kumulativ nachhaltig beeinträchtigen oder gar zu einer Bestandsgefährdung führen könnten, sind derzeit nicht ersichtlich.

Basierend auf dem monatlichen internen Berichtswesen erfolgen regelmäßige Ergebnisbesprechungen im Managementteam und mit den Gesellschaftern, bei denen die Abweichungen zwischen Plan- und Ist-Werten im Vergleich zum Vorjahr analysiert sowie die oben genannten Risiken betrachtet und hieraus entsprechende Maßnahmen abgeleitet werden. Weitere Risiken, die die Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage der PV-Gruppe kurzfristig akut gefährden könnten, sind derzeit nicht ersichtlich.

8. Chancenmanagement

Die Entwicklung der PV-Gruppe wird wesentlich davon abhängen, wie schnell wir die Verbesserungen in der Lieferfähigkeit auf alle unsere Vertriebsstandorte umsetzen können. Die Leistungsfähigkeit der Prozesse bei der PV Automotive GmbH muss weiterhin auf alle Standorte ausgeweitet werden, um das gesteigerte Warenvolumen in derselben oder mit einer höheren Zuverlässigkeit zu bewältigen. Auch die Aktivitäten im Vertrieb müssen weiter ausgebaut werden, um die optimale Kundenansprache zu erreichen. Die ersten geplanten strategischen Maßnahmen konnten bereits im Berichtsjahr umgesetzt werden und zeigten die ersten Erfolge. Für 2018 wird mit einem verbesserten Betriebsergebnis gegenüber dem Vorjahr gerechnet.

9. Voraussichtliche Entwicklung

Die politische Entwicklung für 2018 bleibt vor allem eins, unsicher. Gewinnen gemäßigte Kräfte oder Hardliner im Weißen Haus an Einfluss, erhält Trump in den Midterm Elections Rücken- oder Gegenwind, gelingt Macron der wirtschaftliche Umbau in Frankreich, hält die Regierung in Deutschland vier Jahre durch? Werden die Beitrittsverhandlungen mit der Türkei wieder aufgenommen, kann der Syrienkrieg beendet werden, kommt es im Nahen Osten zu weiteren militärischen Konflikten? Rationales Handeln scheint auf dem Rückzug zu sein, Populismus auf dem Vormarsch. Umso schwieriger wird es, Prognosen für die politischen Fragen der nächsten Jahre zu erstellen.

Unsicherheit aber ist Gift für die Wirtschaft. Zwar sind die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen derzeit so gut wie selten zuvor, die Volatilität am Aktienmarkt hat aber deutlich zugenommen. Zusätzlich belastet wird der Aktienmarkt durch die allgemeine Skepsis, ob es auch in Zukunft immer nur besser werden kann. Nach der weltweiten wirtschaftlichen Rezession in 2009 ging es, getrieben durch die Politik des billigen Geldes und die niedrigen Rohstoffpreise, mit allenfalls kurzfristigen Rückschlägen tatsächlich immer nur aufwärts. Was aber geschieht, wenn sich die Rahmenbedingungen nicht immer noch weiter verbessern, wenn vielleicht sogar die Interventionen der Zentralbanken zurückgefahren werden? Ist der Aufschwung dann selbsttragend oder blicken viele Gesellschaften und viele Staaten dann in einen schwarzen Abgrund, und wer wird alles mitgerissen? Bedarf es eines großen Schocks um die Weltwirtschaft zum Schwanken zu bewegen oder reichen schon ein paar enttäuschte Erwartungen aus?

Die Stimmung in der deutschen Wirtschaft war Anfang 2018 jedenfalls noch sehr gut, wenn auch mit leicht sinkender Tendenz. Sieht man Aktienindices aber auch als Instrument zur Prognose der mittelfristigen Entwicklung, hat sich zumindest das Risiko eines Rückschlags jedoch deutlich erhöht.

Der IAM wird sich nach unserer Einschätzung die nächsten Jahre weitgehend stabil aber ohne großes Wachstum entwickeln. Unterstützung findet unsere Branche durch den weiter wachsenden Fuhrpark und das zunehmende Alter der Fahrzeuge. Wurde vor wenigen Jahren noch das Ende des Autos als Individualfahrzeug verkündet, die Zukunft sollte dem Car Sharing gehören, beweist die aktuelle Entwicklung das Gegenteil. Nie war die Fahrzeugdichte in Deutschland höher als heute. Die bessere Haltbarkeit der Fahrzeuge und lange Wartungsintervalle bremsen hingegen das Wachstum. Durch die zunehmende Komplexität der Fahrzeuge, durch Designschutz und durch die restriktive Weitergabe von Fahrzeugdaten versuchen die Automobilproduzenten, den IAM zugunsten der markengebundenen Werkstätten zurückzudrängen. Letztlich ist hier auch die Politik gefordert, bestehende Handelshindernisse abzubauen und durch die Verpflichtung zur Datenweitergabe an den IAM den Wettbewerb der Systeme zu fördern und den monopolistischen Tendenzen der Fahrzeughersteller entgegenzuwirken.

Die Elektromobilität wird die nächsten 10 Jahre noch keinen wesentlichen Einfluss auf unser Geschäftsmodell haben. Zu groß ist der Fuhrpark, zu lange die Lebensdauer der Fahrzeuge. Zudem sind vor einer Massenproduktion der elektrisch betriebenen Fahrzeuge noch zahlreiche Fragen zu klären: Reichweite, Ladestationen, seltene Erden, Entsorgung, Kosten. Massentauglich ist das Elektroauto heute noch nicht.

Auf einem stabilen Markt wird PV weiter wachsen. Die Sortimentsbreite und die Sofortverfügbarkeit stellen einen Wettbewerbsvorteil dar, den viele Wettbewerber nicht kopieren können. Hinzu kommt eine neue Eigenmarke mit einem attraktiven Preis-Leistungs-Verhältnis.

Für 2018 erwarten wir konsolidierte Umsatzerlöse von 404 Mio. EUR und ein EBITDA von 14 Mio. EUR.

Im Herbst 2018 stehen die Kreditlinien zur Neuverhandlung an. Bei weiter planmäßiger Entwicklung der Liquidität können diese aber auch durch Eigenmittel aus dem Konzern abgelöst werden.

Einen nicht unerheblichen Einfluss kann der anstehende Gesellschafterwechsel auf unser Unternehmen haben. Derzeit ist aber noch nicht absehbar, ob es, wie angestrebt, tatsächlich zu einem Closing in Q2 kommen wird. Zwar ist das Geschäftsjahr gut angelaufen und die Stimmung der Belegschaft ist gelassen, wichtige strategische Entscheidungen können aber ohne den neuen Investor nicht sinnvoll getroffen werden. Neben dem weiteren Ausbau der Logistik zählt hierzu insbesondere auch die Weiterentwicklung der IT-Landschaft. Zusätzliche Ertragspotenziale sollen durch die Bündelung von Einkaufsvolumina erzielt werden. Der dazu notwendige Austausch von Daten und die gemeinsamen Verhandlungen mit den Lieferanten sind aber erst nach der Freigabe durch die Kartellbehörden und das zeitnahe Closing möglich.

Nicht ausgeschlossen werden kann darüber hinaus, dass das europäische Kartellamt Auflagen erteilt, die beispielsweise in der Veräußerung von Unternehmensteilen bestehen können. Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage lassen sich naturgemäß erst nach deren Festlegung abschätzen.

Basierend auf den obigen Prämissen erwarten wir für 2018 ein positives Jahresergebnis. Auch für die Jahre 2019 ff sehen wir optimistisch in die Zukunft. Ohne Synergien mit unserem künftigen Gesellschafter planen wir in 2019 konsolidierte Umsatzerlöse von 416 Mio. EUR und ein EBITDA von 18 Mio. EUR.

10. Zusammenfassende Beurteilung

Der vorgelegte Lagebericht, ergänzt um den Abschluss der PV-Gruppe, vermittelt ein zutreffendes Bild von der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der PV-Gruppe.

Duisburg, den 23. April 2018

Geschäftsführung

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2017

AKTIVSEITE

	EUR	Vorjahr EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Firmenwerte	3.803.630,65	4.979.215,94
2. Entgeltlich erworbene Nutzungsrechte und EDV-Programme	7.127.509,76	7.765.541,72
	10.931.140,41	12.744.757,66
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.393.749,36	5.399.909,17
2. Technische Anlagen und Maschinen	73.245,00	81.236,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
a) Fuhrpark	24.344,00	34.293,00
b) Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.803.378,31	5.332.322,56
c) Sammelposten Geringwertige Anlagegüter	390.358,00	426.084,00
4. Anlagen im Bau	115.932,66	0,00
	13.801.007,33	11.273.844,73
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	746.475,71	746.475,71
2. Sonstige Ausleihungen	2.236.162,07	2.256.536,53
	2.982.637,78	3.003.012,24
(Summe Anlagevermögen)	27.714.785,52	27.021.614,63
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	26.825,61	25.514,71
2. Unfertige Leistungen	42.035,96	8.944,44
3. Waren	98.834.622,74	97.568.911,08
	98.903.484,31	97.603.370,23
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	2.234.774,06	927.686,07
2. Sonstige Vermögensgegenstände	1.734.770,21	2.289.029,11
davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr 165.087,95 EUR (Vorjahr 343.252,91 EUR)
	3.969.544,27	3.216.715,18
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	8.263.396,07	11.647.464,31
(Summe Umlaufvermögen)	111.136.424,65	112.467.549,72
C. Rechnungsabgrenzungsposten	453.060,74	579.819,84
D. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung	19.291,00	33.413,59
	139.323.561,91	140.102.397,78
PASSIVSEITE
	EUR	Vorjahr EUR
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	10.975.000,00	10.975.000,00
II. Kapitalrücklage	0,00	5.000.000,00
III. Gewinnrücklagen	1.042.353,00	1.042.353,00
IV. Konzernbilanzgewinn	12.983.160,07	8.883.758,06
V. Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	3.770,55	208.727,92
	25.004.283,62	26.109.838,98
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	2.768.111,00	2.678.504,00
2. Steuerrückstellungen	5.926.940,95	2.415.178,57
3. Sonstige Rückstellungen	10.771.999,45	8.564.215,59
	19.467.051,40	13.657.898,16
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	38.527.811,11	44.005.194,81
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr 38.527.811,11 EUR (Vorjahr 5.505.194,81 EUR)
davon mit einer Restlaufzeit über einem Jahr 0,00 EUR (Vorjahr 38.500.000,00 EUR)
2. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	19.125.560,03	22.793.634,86
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr 19.125.560,03 EUR (Vorjahr 22.793.634,86 EUR)
3. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	17.680.028,99	14.454.202,01
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr 17.680.028,99 EUR (Vorjahr 14.454.202,01 EUR)
4. Verbindlichkeiten gegenüber mittelbaren und unmittelbaren Gesellschaftern	15.187.361,32	14.761.450,97
davon gegenüber unmittelbaren Gesellschaftern 4.211.527,98 EUR (Vorjahr 4.085.617,63 EUR)
davon mit einer Restlaufzeit über einem Jahr 0,00 EUR (Vorjahr 14.761.450,97 EUR)
5. Sonstige Verbindlichkeiten	3.472.697,44	4.112.002,99
davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr 3.472.697,44 EUR (Vorjahr 4.112.002,99 EUR)
davon aus Steuern 2.663.449,65 EUR (Vorjahr 3.628.414,95 EUR)
	93.993.458,89	100.126.485,64
D. Passive latente Steuern	858.768,00	208.175,00
	139.323.561,91	140.102.397,78

Konzern-Gewinn- und -Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2017

	EUR	Vorjahr EUR
1. Umsatzerlöse	386.286.232,80	374.975.011,18
2. Sonstige betriebliche Erträge	868.939,88	1.293.040,53
	387.155.172,68	376.268.051,71
3. Materialaufwand
a) Aufwendungen für Hilfs- und Betriebsstoffe und bezogene Waren	-243.060.997,49	-234.240.947,11
b) Bezogene Leistungen	-928.976,89	-719.222,05
	-243.989.974,38	-234.960.169,16
4. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-59.075.223,44	-56.904.054,03
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-12.090.904,42	-10.992.907,83
davon für Altersversorgung 119.450,60 EUR (Vorjahr 119.714,69 EUR)
	-71.166.127,86	-67.896.961,86
5. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	-4.643.835,00	-4.246.265,49
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-59.347.635,14	-59.358.968,57
7. Erträge aus Beteiligungen	227.979,90	181.267,31
8. Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	1.582.071,59	1.564.566,92
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	64.519,22	219.698,53
10. Abschreibungen auf Finanzanlagen	-1.563.370,44	-1.545.570,76
11. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-2.982.647,75	-3.528.899,11
davon an unmittelbare Gesellschafter 125.697,59 EUR (Vorjahr 64.275,27 EUR)
davon an verbundene Unternehmen 300.000,00 EUR (Vorjahr 300.000,00 EUR)
davon aus der Aufzinsung von Rückstellungen 104.970,00 EUR (Vorjahr 112.844,00 EUR)
12. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-6.133.780,44	-1.307.320,62
davon laufende Steuern vom Einkommen und Ertrag 5.483.187,44 EUR (Vorjahr 897.544,62 EUR)
davon latente Steuern 650.593,00 EUR (Vorjahr 409.776,00 EUR)
13. Konzernergebnis nach Steuern	-797.627,62	5.389.428,90
14. Sonstige Steuern	-99.199,82	-88.637,81
15. Konzernjahresfehlbetrag (Vorjahr: Konzernjahresüberschuss)	-896.827,44	5.300.791,09
- auf außenstehende Anteilseigner entfallend	-3.770,55	-11.215,17
- auf PV-Konzern entfallend	-900.597,99	5.289.575,92
16. Gewinnvortrag	8.883.758,06	3.594.182,14
17. Entnahme aus der Kapitalrücklage	5.000.000,00	0,00
18. Konzernbilanzgewinn	12.983.160,07	8.883.758,06

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2017

Allgemeine Angaben und Erläuterungen zum Konzernabschluss

Grundlagen des Konzernabschlusses

Die PV Automotive GmbH hat ihren Sitz in Duisburg und wird beim Amtsgericht Duisburg unter HRB 6256 geführt.

Die PV-Gruppe wird in den Konzernabschluss der mittelbaren Mehrheitsgesellschafterin STAHLGRUBER Otto Gruber AG, Poing, einbezogen. Da die PV Automotive GmbH (PVA) als oberstes Mutterunternehmen der PV-Gruppe zugleich Tochterunternehmen der STAHLGRUBER Otto Gruber AG, Poing, ist, braucht sie entsprechend § 291 Abs. 1 HGB einen Konzernabschluss und einen Konzernlagebericht nicht aufzustellen, wenn ein Konzernabschluss entsprechend den Anforderungen des § 291 Abs. 2 HGB aufgestellt wird. Demnach besteht grundsätzlich keine Verpflichtung zur Aufstellung eines Teilkonzernabschlusses.

Die Aufstellung und Offenlegung des Teilkonzernabschlusses erfolgt daher freiwillig.

Der Konzernabschluss der PV Automotive GmbH zum 31. Dezember 2017 wird unter Beachtung der Vorschriften der §§ 290 ff. HGB aufgestellt.

Aufgrund von Gewinnabführungsverträgen besteht zwischen den Organgesellschaften PV Technik GmbH (PVT), Annex-Technik GmbH (Annex), Lubus GmbH (Lubus), Autoteileland AL GmbH (ATL) und der BRUNN GmbH (BRUNN), umsatzsteuerliche, gewerbe- und körperschaftsteuerliche Organschaft mit der PV Automotive GmbH als Organträgerin.

Bilanzierungs-, Bewertungs- und Konsolidierungsgrundsätze

Im laufenden Geschäftsjahr wurden keine Änderungen der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden durchgeführt.

Die Konzernbilanz ist gemäß § 266 HGB, die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung gemäß § 275 Abs. 2 HGB (Gesamtkostenverfahren) aufgestellt.

Das Geschäftsjahr für den Konzern und die einbezogenen Unternehmen entspricht dem Kalenderjahr.

Konsolidierungsgrundsätze

Die Kapitalkonsolidierung erfolgt für alle Neuzugänge ab dem 1. Januar 2010 nach der Neubewertungsmethode des § 301 HGB n. F. Dabei wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Eigenkapital des Tochterunternehmens verrechnet. Das Eigenkapital des Tochterunternehmens wird dabei mit dem Betrag angesetzt, der dem Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht.

Verbleibt darüber hinaus ein aktiver Unterschiedsbetrag, so wird dieser als Geschäfts- oder Firmenwert angesetzt und über die voraussichtliche Nutzungsdauer abgeschrieben.

Seit dem Jahr 2010 werden für die Zugänge der Firmenwerte nach Handelsrecht lineare Abschreibungen pro rata temporis über einen Zeitraum von fünf Jahren verrechnet. Die Abschreibung der Firmenwerte erfolgte in Vorjahren grundsätzlich in Anlehnung an den steuerlichen Abgrenzungszeitraum linear über fünfzehn Jahre. Diese Abschreibungsmethode wird beibehalten.

Zwischenergebnisse, konzerninterne Umsätze, Aufwendungen und Erträge sowie alle Forderungen und Verbindlichkeiten einschließlich der Eventualverbindlichkeiten zwischen konsolidierten Gesellschaften werden eliminiert.

Währungsumrechnung

Auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten werden zum Devisenkassamittelkurs umgerechnet.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Abschlüsse der PVA sowie der Tochterunternehmen werden grundsätzlich nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen aufgestellt.

Die Zugänge von Firmenwerten werden seit 2010 über einen Zeitraum von fünf Jahren abgeschrieben. Die planmäßige Abschreibung der Firmenwerte ist in Vorjahren grundsätzlich in Anlehnung an den steuerlichen Abgrenzungszeitraum linear über fünfzehn Jahre erfolgt. Diese Abschreibungsmethode wird für die Altfälle beibehalten.

Das Sachanlagevermögen wird zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten, vermindert um planmäßige, lineare Abschreibungen angesetzt. Geringwertige Wirtschaftsgüter werden entsprechend den jeweiligen steuerlichen Vorschriften abgeschrieben.

Soweit der nach vorstehenden Grundsätzen ermittelte Wert von Vermögensgegenständen des Anlagevermögens über dem Wert liegt, der ihnen am Abschlussstichtag beizulegen ist, wird dem durch außerplanmäßige Abschreibungen Rechnung getragen. Entfällt der Grund für die außerplanmäßige Abschreibung in Folgejahren, so wird eine Zuschreibung maximal bis zur Höhe der fortgeführten Anschaffungskosten vorgenommen (Ausnahme: Geschäfts- oder Firmenwerte).

Beteiligungen werden zu Anschaffungskosten oder zu niedrigeren beizulegenden Werten angesetzt. Ausleihungen werden grundsätzlich mit Nennwerten oder mit den niedrigeren Barwerten des Bilanzstichtags angesetzt.

Die Vorräte werden zu Anschaffungskosten bei Anwendung zulässiger Bewertungsvereinfachungsverfahren angesetzt. Dem allgemeinen Lagerhaltungsrisiko, insbesondere dem der Ungängigkeit, wird bei der Vorratsbewertung durch angemessene Wertabschläge Rechnung getragen. Bei den Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen sowie bei den Waren wird darüber hinaus das strenge Niederstwertprinzip beachtet.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände sowie die flüssigen Mittel sind zum Nennwert bilanziert. Alle erkennbaren Risiken werden durch angemessene Wertberichtigungen berücksichtigt.

Die Pensionsverpflichtungen wurden nach der Projected-Unit-Credit-Methode berechnet. Dabei kam ein Zinssatz von 3,68 % (Vj 4,01 %), ein Rententrend von 1,25 % bzw. 0,00 % (Vj 1,25 % bzw. 0,00 %), zur Anwendung. Der Bewertung liegen die Richttafeln 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck zugrunde. Der Zinssatz entspricht dem 10-Jahres-Durchschnittszinssatz mit einer Laufzeit von 15 Jahren.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen werden mit dem nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrag angesetzt und berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen. Langfristige Rückstellungen werden mit einem laufzeitangepassten Zinssatz diskontiert, zu erwartende wesentliche Preissteigerungen werden berücksichtigt.

Verbindlichkeiten werden grundsätzlich mit ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt, langfristige unverzinsliche Verbindlichkeiten werden abgezinst.

Latente Steuern werden auf Basis des Temporary-Konzepts gebildet. Dementsprechend wird in den Einzelabschlüssen der einbezogenen Gesellschaften ein Passivposten für latente Steuern gebildet, wenn sich zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen Differenzen ergeben, die sich in Zukunft voraussichtlich abbauen, und sich daraus eine Steuerbelastung ergibt. Ein Überhang der aktiven latenten Steuern über die passiven latenten Steuern wird aktiviert. Es wurde eine pauschale Steuerquote von 32,00 % angenommen. Hierbei handelt es sich um einen kombinierten Ertragsteuersatz aus Körperschaftsteuer, Gewerbesteuer und Solidaritätszuschlag.

Soweit sich aus den Vorschriften zur Vollkonsolidierung (§§ 300 bis 307 HGB) zusätzliche Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen der Vermögensgegenstände, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und deren steuerlichen Wertansätzen ergeben, die sich in späteren Zeiträumen voraussichtlich ausgleichen, wurden aktive und passive latente Steuern angesetzt, die mit der pauschalen Steuerquote von 32,00 % ermittelt wurden.

Derivative Finanzinstrumente werden einzeln mit dem Marktwert am Stichtag bewertet. Sind die Voraussetzungen zur Bildung von Bewertungseinheiten erfüllt, werden die Sicherungs- und Grundgeschäfte zu einer Bewertungseinheit zusammengefasst. Soweit Bewertungseinheiten gebildet werden, werden diese nach der sog. "Einfrierungsmethode" bilanziert.

Der aktive Rechnungsabgrenzungsposten wurde für verschiedene Ausgaben vor dem Abschlussstichtag gebildet, die Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Der Ausweis "Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung" betrifft den Vermögensüberhang aus der Saldierung von Pensionsrückstellungen mit insolvenzgesichertem Deckungskapital bei einer Versicherung zum 31. Dezember 2017.

Konsolidierungskreis

In den Konzernabschluss werden grundsätzlich alle Tochtergesellschaften einbezogen, auf die die PVA einen beherrschenden Einfluss ausübt. Der beherrschende Einfluss ist grundsätzlich gegeben bei Tochtergesellschaften, an denen die PVA zu mehr als 50 % beteiligt ist.

Mit wirtschaftlicher Wirkung zum 31. Dezember 2017 wurden weitere Anteile in Höhe von 40 % an der PV: Bauer GmbH, Dormagen, erworben. Zum 31. Dezember 2017 beträgt der Anteil am Kapital 100 % (Vj 60 %).

Im Rahmen der Vollkonsolidierung wurden in den Konzernabschluss folgende Gesellschaften einbezogen:

Gesellschaft	Anteil am Kapital in %	Eigenkapital TEUR	Jahresergebnis 2017 (vor EAV) TEUR
PV Technik GmbH, Essen	100	3.058	229
Annex-Technik GmbH, Bielefeld	100	782	515
Autoteileland AL GmbH, Essen	100	657	220
BRUNN GmbH, Essen	100	421	13
Lubus GmbH, Essen	100	25	32
PV: Bauer GmbH, Dormagen	100	509	9

Die Gesellschaften PV Technik GmbH, Essen, Annex-Technik GmbH, Bielefeld, Autoteileland AL GmbH, Essen, BRUNN GmbH, Essen, und Lubus GmbH, Essen, nehmen hinsichtlich der Offenlegung die Befreiungsvorschriften nach § 264 Abs. 3 HGB in Anspruch. Sämtliche nicht einbezogenen Unternehmen werden im Konzernabschluss als Beteiligungen ausgewiesen.

Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im Anlagengitter (Anlage zum Konzernanhang) dargestellt.

Die sich aus der Kapitalkonsolidierung ergebenden aktivischen Unterschiedsbeträge werden zunächst den in der Konzernbilanz ausgewiesenen Vermögensgegenständen und Schulden der Tochtergesellschaften zugeschrieben bzw. mit diesen verrechnet. Der darüber hinaus gehende Unterschiedsbetrag wird als Geschäfts- oder Firmenwert angesetzt.

Die Geschäfts- oder Firmenwerte werden über eine Nutzungsdauer zwischen fünf und 15 Jahren linear abgeschrieben.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

In den sonstigen Vermögensgegenständen sind 165 TEUR (Vj 343 TEUR) mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr enthalten.

Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung

Der aktive Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung betrifft einen Vermögensüberhang aus der Saldierung von Pensionsrückstellungen mit dem insolvenzgesicherten Deckungskapital bei einer Versicherung zum 31. Dezember 2017. Der Ausweis "Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung" beträgt zum 31. Dezember 2017 nach Saldierung 19 TEUR (Vj 33 TEUR).

Gezeichnetes Kapital

Das gezeichnete Kapital setzt sich wie folgt zusammen:

STAHLGRUBER Holding GmbH	66,7 %	7.317 TEUR
JV Beteiligungs GmbH	33,3 %	3.658 TEUR

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen enthalten im Wesentlichen Rückstellungen für Boni und Rabatte (3.237 TEUR, Vj 3.040 TEUR), Löhne und Gehälter (2.281 TEUR, Vj 1.996 TEUR), Urlaub und Überstunden (1.010 TEUR, Vj 655 TEUR) und ausstehende Rechnungen (2.789 TEUR, Vj 1.923 TEUR).

Verbindlichkeiten

		davon mit einer Restlaufzeit von
	Gesamtbetrag 31.12.2017 31.12.2016 EUR	bis zu einem Jahr EUR	1 bis 5 Jahren EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	38.527.811,11	38.527.811,11	0,00
	44.005.194,81	5.505.194,81	38.500.000,00
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	19.125.560,03	19.125.560,03	0,00
	22.793.634,86	22.793.634,86	0,00
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	17.680.028,99	17.680.028,99	0,00
	14.454.202,01	14.454.202,01	0,00
Verbindlichkeiten gegenüber mittelbaren und unmittelbaren Gesellschaftern	15.187.361,32	15.187.361,32	0,00
	14.761.450,97	0,00	14.761.450,97
Sonstige Verbindlichkeiten	3.472.697,44	3.472.697,44	0,00
	4.112.002,99	4.112.002,99	0,00
Gesamt	93.993.458,89	93.993.458,89	0,00
	100.126.485,64	46.865.034,67	53.261.450,97

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von 38.528 TEUR (Vj 44.005 TEUR) sind durch Sicherungsübereignung der Warenbestände der PV Automotive GmbH, PV Technik GmbH, Annex-Technik GmbH und BRUNN GmbH besichert.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen resultieren vor allem aus Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

Derivative Finanzinstrumente

Ziel des Einsatzes von derivativen Finanzinstrumenten ist, in Bezug auf Ergebnis und Zahlungsmittelflüsse die Schwankungen zu reduzieren, die auf Veränderungen von Wechselkursen, Zinssätzen und Marktpreisen zurückgehen. Zur Absicherung von Zahlungsstromschwankungen aus variablem Zinsänderungsrisiko werden Zinsswaps (zinsbezogene Geschäfte) eingesetzt. Grundsätzlich werden die Merkmale der Sicherungsgeschäfte deckungsgleich zu den originären Finanzgeschäften ausgebildet.

Zinsswaps wurden zur Absicherung von Zinsänderungsrisiken aus aufgenommenen Darlehen abgeschlossen. Durch die Zinsswaps wird die variable Verzinsung in eine Festverzinsung getauscht. Sie stehen in einer Sicherungsbeziehung (Mikro-Hedges) zu den bilanzierten Darlehen. Die Effektivität der Sicherungsbeziehung wird laufend mittels der Short-Cut-Methode überprüft. Da für die derivativen Finanzinstrumente kein öffentlicher Markt besteht, erfolgen die Angaben der Marktwerte aufgrund der von den beteiligten Kreditinstituten mitgeteilten Beträge, zu denen eine Aufhebung der Vertragseinheiten möglich wäre (buy-out-calculation).

Am Bilanzstichtag sind keine derivativen Finanzinstrumente vorhanden.

Latente Steuern

Die aktiven latenten Steuern in Höhe von 764 TEUR (Vj 1.513 TEUR) entfallen auf Geschäfts- und Firmenwerte, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Pensionsrückstellungen und sonstige Rückstellungen.

Die passiven latenten Steuern in Höhe von 1.623 TEUR (Vj 1.721 TEUR) entfallen auf immaterielle Vermögensgegenstände.

Die aktiven und passiven latenten Steuern werden in der Konzernbilanz saldiert ausgewiesen. Dadurch ergibt sich ein Ausweis von passiven latenten Steuern in Höhe von 859 TEUR (Vj 208 TEUR).

Haftungsverhältnisse

Es bestehen Haftungsverhältnisse aus Bürgschaften in Höhe von 2.200 TEUR (Vj 2.500 TEUR) sowie Verbindlichkeiten aus Gewährleistungsverträgen in Höhe von 0 TEUR (Vj 73 TEUR).

Der Konzern geht Haftungsverhältnisse nur nach Abwägung aller Risiken und nur im Zusammenhang mit der eigenen Geschäftstätigkeit ein. Bis zum Aufstellungszeitpunkt liegen keine Erkenntnisse über Haftungsinanspruchnahmen vor. In der Vergangenheit wurde der Konzern aus bestehenden Haftungsverhältnissen nicht in Anspruch genommen. Das Risiko einer Inanspruchnahme wird als nicht wahrscheinlich eingeschätzt.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Der Gesamtbetrag der sonstigen finanziellen Verpflichtungen, die nicht unter Haftungsverhältnissen angegeben sind, beläuft sich am Bilanzstichtag auf 36.090 TEUR (Vj 44.853 TEUR).

Sie betreffen im Wesentlichen Verpflichtungen aus Miet-, Pacht- und Leasingverträgen.

Außerbilanzielle Geschäfte

Die operativen Gesellschaften PV Automotive GmbH, PV Technik GmbH und Annex-Technik GmbH verkaufen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen im Wege des echten Factorings an ein Factoringinstitut. Das Delcredere-Risiko obliegt dem Factoringinstitut. Der Forderungsverkauf wird den Kunden nicht angezeigt (stilles Factoring). Zum 31. Dezember 2017 wurden Forderungen in Höhe von 24.465 TEUR verkauft. Das stille Factoring dient der kurzfristigen Verbesserung der Liquiditätssituation und der Kapitalstruktur. Neben der Factoringgebühr stellt das Factoringinstitut Zinsen auf Basis des 3-Monats-EURIBOR zuzüglich eines festen Zinsaufschlages in Rechnung. Insgesamt belasten die Factoringgebühren/- zinsen das Ergebnis mit 788 TEUR. Guthaben bei Kreditinstituten sind in Höhe von 2.219 TEUR (Vj 2.643 TEUR) an das Factoringinstitut verpfändet.

Weitere sonstige finanzielle Verpflichtungen und nicht in der Konzernbilanz enthaltene Geschäfte, welche für die Beurteilung der Finanzlage von Bedeutung sind, liegen nicht vor.

Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Sonstige betriebliche Erträge

Dieser Posten enthält Erträge aus Schadenfällen (276 TEUR, Vj 364 TEUR), Erträge aus Wertberichtigungen (66 TEUR, Vj 253 TEUR) sowie aus der Auflösung von Rückstellungen (350 TEUR, Vj 272 TEUR).

Sonstige betriebliche Aufwendungen

TEUR	2017	2016
Vertrieb	26.751	26.417
Raumaufwand	15.074	14.685
Werbung, Reiseaufwand und Spesen	5.977	6.563
Verwaltung	4.366	4.573
Übriger Aufwand	3.842	3.943
Kfz-Aufwand	3.338	3.176
Summe	59.348	59.359

Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Auf die Aufzinsung von Pensions- und Altersteilzeitrückstellungen entfallen 105 TEUR (Vj 112 TEUR).

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Auf latente Steuern entfällt ein Aufwand von 651 TEUR (Vj 410 TEUR).

Sonstige Angaben

Honorar des Konzernabschlussprüfers

TEUR	2017
Abschlussprüfungsleistungen	98
Sonstige Bestätigungsleistungen	4
Steuerberatungsleistungen	2
Summe	104

Mitarbeiter

Die durchschnittliche Zahl der bei konsolidierten Unternehmen Beschäftigten betrug:

	2017	2016
Vollzeitangestellte	1.484	1.464
Teilzeitangestellte	106	113
Aushilfen	43	63
Summe	1.633	1.640

Nachtragsbericht

Am 16.02.2018 wurde ein Verschmelzungsvertrag zwischen der PV Automotive GmbH und der PV: Bauer GmbH geschlossen. Die PV: Bauer GmbH soll rückwirkend zum 01.01.2018 auf die PV Automotive GmbH verschmolzen werden.

Die STAHLGRUBER Otto Gruber AG hat sich für einen Verkauf der STAHLGRUBER GmbH an die LKQ Corporation, inklusive aller nationalen und internationalen Tochterunternehmen, zu denen auch die PV-Gruppe gehört, entschieden. Die Transaktion steht noch unter dem Vorbehalt der Freigabe durch die zuständigen Behörden. Mit dem Verkauf soll sichergestellt werden, dass die STAHLGRUBER GmbH im Lichte der fortschreitenden europäischen Konsolidierung des Autoteile-Großhandels auch weiterhin erfolgreich und strategisch positioniert bleibt. Durch den Zusammenschluss mit LKQ Corporation kann die STAHL-GRUBER GmbH die herausragende Marktposition im europäischen Kfz-Teilemarkt halten und weiter ausbauen.

Weitere wesentliche Ereignisse nach dem Bilanzstichtag, über die in einem Nachtragsbericht zu berichten wäre, haben sich nicht ereignet.

Gewinnverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens schlägt vor, das Jahresergebnis des Geschäftsjahres 2017 auf neue Rechnung vorzutragen.

Geschäftsführung

Das Mutterunternehmen wird durch die Geschäftsführer

―	Herr Martin Conrad, Kaufmann, Glashütten, (Sprecher der Geschäftsführung),
―	Herr Dr. Holger Hättich, Kaufmann, Essen,
―	Herr Torsten Kluh, Kaufmann, Essen,
―	Herr Friedhelm Glormann, Kaufmann, Essen,

vertreten.

Die Gesamtbezüge der Geschäftsführung des Mutterunternehmens für das Geschäftsjahr 2017 betragen 1.037 TEUR.

Gesellschafterausschuss der Muttergesellschaft

―	Herr Bernhard Strauch, Diplom-Betriebswirt, Feldkirchen-Westerham
―	Herr Werner Maier, Kaufmann, Altötting
―	Herr Jürgen Völlm, Kaufmann, Krefeld
―	Herr Stephan Nöhles, Rechtsanwalt, Mülheim an der Ruhr

Duisburg, den 23. April 2018

Geschäftsführung

Anlagenspiegel zum 31. Dezember 2017

	Anschaffungskosten
	Stand 01.01.2017 EUR	Zugänge EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand 31.12.2017 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Firmenwerte	46.972.979,52	0,00	0,00	0,00	46.972.979,52
2. Entgeltlich erworbene Nutzungsrechte und EDV-Programme	24.739.916,39	691.057,03	0,00	0,00	25.430.973,42
	71.712.895,91	691.057,03	0,00	0,00	72.403.952,94
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	11.453.014,64	1.521.355,11	-24.773,75	0,00	12.949.596,00
2. Technische Anlagen und Maschinen	359.416,62	0,00	0,00	0,00	359.416,62
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
a) Fuhrpark	266.718,39	3.900,00	0,00	-14.296,80	256.321,59
b) Betriebs- und Geschäftsausstattung	30.898.277,76	2.895.584,95	75.673,75	-267.671,73	33.601.864,73
c) Sammelposten Geringwertige Anlagegüter	968.004,27	154.729,49	0,00	0,00	1.122.733,76
	32.133.000,42	3.054.214,44	75.673,75	-281.968,53	34.980.920,08
4. Anlagen im Bau	50.900,00	115.932,66	-50.900,00	0,00	115.932,66
	43.996.331,68	4.691.502,21	0,00	-281.968,53	48.405.865,36
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	746.475,71	0,00	0,00	0,00	746.475,71
2. Sonstige Ausleihungen	9.301.630,06	1.585.101,00	0,00	-42.105,02	10.844.626,04
	10.048.105,77	1.585.101,00	0,00	-42.105,02	11.591.101,75
	125.757.333,36	6.967.660,24	0,00	-324.073,55	132.400.920,05

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2017 EUR	Abschreibungen des Geschäftsjahres EUR	kumulierte Abschreibungen auf Umbuchungen EUR	kumulierte Abschreibungen auf Abgänge EUR	Stand 31.12.2017 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Firmenwerte	41.993.763,58	1.175.585,29	0,00	0,00	43.169.348,87
2. Entgeltlich erworbene Nutzungsrechte und EDV-Programme	16.974.374,67	1.329.088,99	0,00	0,00	18.303.463,66
	58.968.138,25	2.504.674,28	0,00	0,00	61.472.812,53
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.104.005,47	454.311,17	2.470,00	0,00	6.555.846,64
2. Technische Anlagen und Maschinen	278.180,62	7.991,00	0,00	0,00	286.171,62
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
a) Fuhrpark	232.425,39	13.849,00	0,00	14.296,80	231.977,59
b) Betriebs- und Geschäftsausstattung	25.565.955,20	1.472.554,06	-2.470,00	242.492,84	26.798.486,42
c) Sammelposten Geringwertige Anlagegüter	541.920,27	190.455,49	0,00	0,00	732.375,76
	26.340.300,86	1.676.858,55	-2.470,00	256.789,64	27.762.839,77
4. Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	32.722.486,95	2.139.160,72	0,00	256.789,64	34.604.858,03
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Sonstige Ausleihungen	7.045.093,53	1.563.370,44	0,00	0,00	8.608.463,97
	7.045.093,53	1.563.370,44	0,00	0,00	8.608.463,97
	98.735.718,73	6.207.205,44	0,00	256.789,64	104.686.134,53

	Buchwerte
	Stand 31.12.2017 EUR	Vorjahr EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Firmenwerte	3.803.630,65	4.979.215,94
2. Entgeltlich erworbene Nutzungsrechte und EDV-Programme	7.127.509,76	7.765.541,72
	10.931.140,41	12.744.757,66
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	6.393.749,36	5.349.009,17
2. Technische Anlagen und Maschinen	73.245,00	81.236,00
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung
a) Fuhrpark	24.344,00	34.293,00
b) Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.803.378,31	5.332.322,56
c) Sammelposten Geringwertige Anlagegüter	390.358,00	426.084,00
	7.218.080,31	5.792.699,56
4. Anlagen im Bau	115.932,66	50.900,00
	13.801.007,33	11.273.844,73
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen	746.475,71	746.475,71
2. Sonstige Ausleihungen	2.236.162,07	2.256.536,53
	2.982.637,78	3.003.012,24
	27.714.785,52	27.021.614,63

Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr 2017

	2017 TEUR	2016 TEUR
1. Periodenergebnis	-897	5.301
2. - Anteil Minderheiten am Periodenergebnis	-4	-11
3. + Abschreibungen (Saldo) auf Gegenstände des Anlagevermögens	6.207	5.792
4. +/- Zunahme/Abnahme der langfristigen Rückstellungen	90	-163
5. + Saldo sonstige zahlungsunwirksame Aufwendungen/Erträge (Zinsen)	105	109
6. - Zahlungsunwirksamer Ertrag aus Verzinsung Immobilien-Treuhand Schifferstraße GmbH, Duisburg	-1.563	-1.546
7. Cashflow i. e. S.	3.938	9.482
8. -/+ Zunahme/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-1.926	702
9. + Zunahme der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	1.304	780
10. - Ertrag aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-25	-3
11. + Saldo Zinsaufwendungen/Zinserträge	2.813	3.200
12. - Saldo gezahlte Zinsen/Saldo erhaltene Zinsen Sicherungsgeschäfte	-403	-627
13. - Sonstige Beteiligungserträge	-228	-181
14. +/- Ertragsteueraufwand/-ertrag	6.134	898
15. - Ertragsteuerauszahlungen	-1.817	-404
16. = Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (Summe aus 7 bis 15)	9.790	13.847
17. + Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	50	3
18. - Auszahlungen für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-4.692	-4.978
19. - Auszahlungen für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-691	-1.010
20. + Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	42	63
21. - Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-22	-6
22. - Finanzmittelanlagen Zinsertrag Deckungsvermögen	-2	-15
23. + Einzahlungen aufgrund von Finanzmittelanlagen im Rahmen der kurzfristigen Finanzdisposition (Deckungsvermögen)	17	109
24. + Erhaltene Zinsen	65	219
25. + Erhaltene Dividenden	228	181
26. = Cashflow aus der Investitionstätigkeit (Summe aus 17 bis 25)	-5.005	-5.434
27. + Einzahlungen aus Eigenkapitalzuführungen von Gesellschaftern des Mutterunternehmen	0	1.000
28. - Umgliederung Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	-205	0
29. - Gezahlte Dividenden an Gesellschafter	-11	-4.806
30. - Auszahlungen aus der Tilgung von (Finanz-)Krediten	-5.500	-5.500
31. - Gezahlte Zinsen	-2.475	-2.789
32. = Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit (Summe aus 27 bis 31)	-8.191	-12.095
33. Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	-3.406	-3.682
34. Finanzmittelfonds am Anfang der Periode Bank/Kasse	11.647	15.325
35. Finanzmittelfonds am Anfang der Periode kurzfristige Bankverbindlichkeiten	-5.505	-5.501
36. = Finanzmittelfonds am Ende der Periode	2.736	6.142
37. = Zusammensetzung des Finanzmittelfonds am Ende der Periode - Zahlungsmittel	8.263	11.647
- kurzfristige Bankverbindlichkeiten	-5.527	-5.505
	2.736	6.142

Konzern-Eigenkapitalspiegel für das Geschäftsjahr 2017

	Gezeichnetes Kapital EUR	Kapitalrücklage EUR	Gewinnrücklage EUR	Konzernbilanzgewinn EUR	Anteile anderer Gesellschafter EUR	Eigenkapital gesamt EUR
Geschäftsjahr 2016
Stand 01.01.	10.975.000,00	4.000.000,00	1.042.353,00	8.394.182,14	204.143,89	24.615.679,03
Einstellung in Rücklagen		1.000.000,00				1.000.000,00
Gewinnausschüttung				-4.800.000,00	-6.631,14	-4.806.631,14
Jahresergebnis				5.289.575,92	11.215,17	5.300.791,09
Stand 31.12.	10.975.000,00	5.000.000,00	1.042.353,00	8.883.758,06	208.727,92	26.109.838,98
Geschäftsjahr 2017
Stand 01.01.	10.975.000,00	5.000.000,00	1.042.353,00	8.883.758,06	208.727,92	26.109.838,98
Umgliederung					-197.512,75	-197.512,75
Gewinnausschüttung					-11.215,17	-11.215,17
Entnahme aus den Rücklagen		-5.000.000,00		5.000.000,00
Jahresergebnis				-900.597,99	3.770,55	-896.827,44
Stand 31.12.	10.975.000,00	0,00	1.042.353,00	12.983.160,07	3.770,55	25.004.283,62

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

An die PV Automotive GmbH

Wir haben den von der PV Automotive GmbH aufgestellten Konzernabschluss zum 31. Dezember 2017 - bestehend aus Konzernbilanz, Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, Konzernanhang, Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalspiegel - und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2017 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Duisburg, den 23. April 2018

PKF FASSELT SCHLAGE
Partnerschaft mbB
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft
Rechtsanwälte

Dr. Kußmann, Wirtschaftsprüfer

Müller-Kemler, Wirtschaftsprüfer

Die Gesellschafterversammlung der PV Automotive GmbH hat am 12. Juni 2018 den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2017 gebilligt.

PV : Bauer GmbH