Vierte REO-Real Estate Opportunities GmbH

Düsseldorf

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2009

Bilanz zum 31. Dezember 2009

Aktiva

	Geschäftsjahr €		31.12.2008€

A. Anlagevermögen
I. Sachanlagen
1. Grundstücke mit Wohnbauten		4.937.975,53	4.975.350,51
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Unfertige Leistungen		107.430,70	21.109,33
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Vermietung		29.021,71	10.673,53
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen		40.656,87	0,00
3. Sonstige Vermögensgegenstände		31.300,08 100.978,66	61.433,60
III. Guthaben bei Kreditinstituten		8.686,43	109.373,56
C. Rechnungsabgrenzungsposten		15.567,12	2.726,17
D. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag		279.232,23	64.682,19
		5.449.870,67	5.245.348,89
Passiva
	Geschäftsjahr €		31.12.2008 €
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	25.000,00		25.000,00
II. Kapitalrücklage	378.950,10		128.950,10
III. Verlustvortrag	218.632,29		0,00
IV. Jahresfehlbetrag	464.550,04		218.632,29
V. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	279.232,23	0,00	64.682,19
B. Rückstellungen
1. Sonstige Rückstellungen		117.760,32	29.370,90
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	3.643.981,58		0,00
2. Erhaltene Anzahlungen	118.297,17		34.665,60
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	37.981,86		13.306,87
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	1.520.354,11		5.105.959,49
5. Sonstige Verbindlichkeiten	7.617,35	5.328.232,07	62.046,03
D. Rechnungsabgrenzungsposten		3.878,28	0,00
		5.449.870,67	5.245.348,89

Anhang für das Geschäftsjahr 2009

I. Allgemeine Angaben, Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

1. Allgemeine Angaben

Die Gesellschaft wurde mit Gesellschaftsvertrag vom 31. März 2008 mit Sitz in Frankfurt am Main gegründet. Die Eintragung im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main erfolgte am 16. April 2008 unter der Registernummer HRB 82864.

Der Jahresabschluss der Vierte REO-Real Estate Opportunities GmbH zum 31. Dezember 2009 wurde auf der Grundlage der Gliederungs-, Bilanzierungs- und Bewertungsvorschriften des Handeisgesetzbuchs unter Berücksichtigung der Verordnung über Formblätter für die Gliederung des Jahresabschlusses von Wohnungsunternehmen vom 22. September 1970 (Formblatt VO Wohnungsunternehmen) aufgestellt

Die Gesellschaft ist nach § 267 Abs. 1 HGB eine kleine Kapitalgesellschaft. Die größenabhängigen Erleichterungen bei Erstellung und Offenlegung des Jahresabschlusses wurden teilweise in Anspruch genommen.

Für die Gewinn- und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren nach § 275 Abs. 2 HGB angewandt.

Das Geschäftsjahr der Gesellschaft ist das Kalenderjahr. Das Geschäftsjahr 2008 war ein Rumpfgeschäftsjahr vom 16. April bis 31. Dezember 2008.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Im Jahresabschluss sind sämtliche Vermögensgegenstände, Schulden, Aufwendungen und Erträge enthalten, soweit gesetzlich nichts anderes bestimmt ist. Die Posten der Aktivseite sind nicht mit Posten der Passivseite, Aufwendungen nicht mit Erträgen verrechnet worden.

Die Bewertung wurde trotz der bilanziellen Überschuldung weiterhin unter der Annahme der Unternehmensfortführung vorgenommen, da die Zahlungsfähigkeit der Gesellschaft durch die von der Gesellschafterin, der Sechep Investments Holding S.á. r.l., Luxemburg, eingeräumte Kreditlinie jederzeit gegeben war. Unter Berücksichtigung des von der Sechep Investments Holding erklärten Rangrücktritts hinsichtlich ihrer Darlehens- und Zinsaufforderungen gegenüber der Gesellschaft sowie der durch Wertgutachten nachgewiesenen stillen Reserven im Immobilienbestand liegt keine Überschuldung der Gesellschaft vor.

Einzelne Positionen wurden wie folgt bewertet:

•	Das Sachanlagevermögen wurde mit den Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen, ausgewiesen. Bei dauerhafter Wertminderung wird auf den niedrigeren beizulegenden Wert abgeschrieben.
•	Die Vorräte wurden zu Anschaffungskosten bilanziert. Fremdkapitalzinsen wurden nicht einbezogen.
•	Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände wurden mit dem Nennbetrag oder dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.
•	Guthaben bei Kreditinstituten wurden zum Nennbetrag angesetzt.
•	Die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen.
•	Die Verbindlichkeiten wurden zum Rückzahlungsbetrag bilanziert.
•	Im Geschäftsjahr bereits vereinnahmte Erträge. die das Folgejahr betreffen, wurden als passiver Rechnungsabgrenzungsposten ausgewiesen.

II. Erläuterungen zu einzelnen Posten der Bilanz

1. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Sämtliche Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände haben eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

Bei den Forderungen aus Vermietung wurde das allgemeine Ausfallrisiko durch angemessene Wertberichtigungen berücksichtigt.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen bestehen in voller Höhe gegen die Gesellschafterin Sechep Investments Holding S.á. r.l., Luxemburg.

2. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen die drohenden Verluste die im Rahmen von abgeschlossenen Finanzderivaten (SWAP) entstehen können sowie Kosten für die Abschluss- und Prüfungsarbeiten für das Geschäftsjahr 2009.

3. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten setzen sich aus einem langfristigen Darlehen in Höhe von 3.602.000,00 € und Verbindlichkeiten in Höhe von 41.987,58 € zusammen, die innerhalb eines Jahres fällig sind.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen bestehen in Höhe von 1.510.204,38 € gegenüber der Gesellschafterin der Sechep Investments Holding S.á. r.l.

Von den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen ist ein Betrag in Höhe von 428.196,34 € innerhalb eines Jahres fällig.

Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten Verbindlichkeiten aus Steuern in Höhe von 1.604,81 €.

Die sonstigen Verbindlichkeiten sowie die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind in voller Höhe innerhalb eines Jahres fällig.

III. Sonstige Angaben

1. Angaben über die Mitglieder des Geschäftsführungsorgans

Im abgelaufenen Geschäftsjahr und bis zur Unterzeichnung des Jahresabschlusses waren Geschäftsführer der Gesellschaft

•	Herr Michael Schleich (bis 30. April 2009)
•	Frau Susanne Weymann (vom 1. Mai 2009 bis zum 1. April 2010)
•	Herr Raffaele Lino (seit dem 1. April 2010)
•	Herr Pino Sergio (seit dem 1. April 2010)
•	Herr Paul Zimmer (seit dem 1. April 2010).

2. Konzernabschluss

Der Jahresabschluss der Gesellschaft geht über die Sechep Investments Holding S.á. r.l., Luxemburg, als kleinsten Konzernkreis in den Konzernabschluss der Corestate German Residential Ltd., Guernsey, als größten Konzernkreis ein.

Frankfurt am Main, den 30.12.2010

Vierte REO-Real Estate Opportunities GmbH

Raffaele Lino

Pino Sergio

Paul Zimmer