ITW LLC & Co. KG

Düsseldorf

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2019

1. Allgemeines

Der ITW LLC & Co. KG Konzern ist Teil der weltweit tätigen Gruppe Illinois Tool Works (ITW) Inc. mit Sitz in Glenview, Illinois/USA. Der Konzernabschluss umfasst die ITW LLC & Co. KG, Düsseldorf, (im Folgenden ITW LLC) sowie 27 inländische Tochterunternehmen.

Aus dem vorjährigen Konsolidierungskreis wurden zwei Unternehmen veräußert und entkonsolidiert. Die Stokvis Tapes Deutschland GmbH wurde im Rahmen einer rechtlichen Restrukturierung innerhalb des ITW Inc.-Konzerns veräußert; die Kester GmbH wurde im Rahmen der Veräußerung einer ITW-Division an einen Erwerber außerhalb des ITW Inc.-Konzerns verkauft. Weiterhin wurde ein ehemaliges ausländisches Tochterunternehmen, welches keinen operativen Geschäftsbetrieb mehr hatte, im Geschäftsjahr 2019 aufgelöst.

Das Konzernunternehmen ITW Invest Holding GmbH hält direkt und indirekt Anteile von jeweils mehr als 50 % an 28 ausländischen Gesellschaften der ITW-Gruppe. Bei allen diesen Unternehmen wird der beherrschende Einfluss durch ein Unternehmen außerhalb dieses Konzernkreises, das die Mehrheit der Stimmrechte innehält, ausgeübt. Dies umfasst alle Entscheidungsbereiche der unternehmerischen Tätigkeit der Tochtergesellschaften, insbesondere die Investitions-, Absatz-, Finanz- und Personalpolitik. Diese Unternehmen werden daher nicht konsolidiert, sondern zu Anschaffungskosten zuzüglich der im Rahmen der Erstkonsolidierung aufgedeckten stillen Reserven in der Konzernbilanz ausgewiesen.

Zwei Tochtergesellschaften werden wie im Vorjahr in Ausübung des Wahlrechtes gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen, da sie für die Verpflichtung, ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage zu vermitteln, insgesamt von untergeordneter Bedeutung sind.

Eine Konzerngesellschaft hat neben ihrem Hauptgesellschafter einen weiteren Anteilseigner, der im Rahmen einer Kapitalerhöhung im Jahr 2014 rd. 10 % der Stammanteile erworben und darüber hinaus eine Einlage in die Kapitalrücklage in Höhe von TEUR 160 erbracht hat. Dieser Minderheitsgesellschafter erhält einen festen jährlichen Ausgleich und ist nicht an den stillen Reserven dieser Gesellschaft beteiligt.

2. Wirtschaftliche Entwicklung und Rahmenbedingungen

Das für das Jahr 2019 vom Internationalen Währungsfonds gemessene Weltwirtschaftswachstum von 2,9 % spiegelte die aktuelle konjunkturelle Situation in den Industrieländern sowie in den Schwellen- und Entwicklungsländern wider. (Quelle: International Monetary Fund)

Das Bruttoinlandsprodukt in der für unseren Konzern wichtigen Euro-Zone erhöhte sich in 2019 leicht um 1,2 %. Dazu beigetragen haben gute Wachstumsraten in Polen, die jedoch von eher schwachen Wachstumsraten unter anderem in Italien und Deutschland überkompensiert wurden. (Quelle: Eurostat)

Für Deutschland wurde für die abgelaufene Periode nur ein leichter Zuwachs des (preisbereinigten) Bruttoinlandsprodukts von 0,6 % (Vorjahr: 1,5 %) errechnet. Getragen wurde das inländische Wirtschaftswachstum hauptsächlich von staatlichen und privaten Konsumausgaben. Die deutsche Exportwirtschaft verzeichnete aufgrund schwacher Impulse aus dem weltwirtschaftlichen Umfeld einen leichten Rückgang des Außenbeitrags um 0,4 %. (Quelle: Statistisches Bundesamt; Bundeswirtschaftsministerium)

Aufgrund des im Vergleich zum Vorjahr deutlich schwächeren Wachstums im Euroraum verfolgte die Europäische Zentralbank weiterhin eine expansive Geldpolitik. Seit Mitte März 2016 liegt der Leitzins der Europäischen Zentralbank deshalb auf einem Rekordtief von 0,00 %, die US-amerikanische Notenbank hat ihren Leitzins im Jahr 2019 schrittweise von 2,40 % auf 1,55 % gesenkt. Der Euro hat im Verhältnis zum US-Dollar in 2019 leicht an Wert verloren und ist von USD 1,145 zu Beginn der Geschäftsperiode auf USD 1,123 zum Ende des Jahres gefallen. (Quelle: New York Fed; Deutsche Bundesbank)

Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen für unseren Konzern, dessen Hauptabsatzmärkte in Deutschland und im übrigen Europa liegen, waren damit in etwa vergleichbar zum Vorjahr.

3. Konzernphilosophie und strategische Ausrichtung

Das umfassende und differenzierte ITW Geschäftsmodell spiegelt unsere strategische Ausrichtung wider und stellt gleichzeitig die Grundlage sämtlicher Wertschöpfungsprozesse dar. Dieses Modell besteht aus drei Säulen:

1) Der ITW-Firmenphilosophie 80/20 folgend konzentrieren sich die Geschäftsbereiche auf ihre ertragsstarken Produkte sowie ihre Kernmärkte und -kunden ("80er"). Ursprünglich in den 1980er Jahren als Verfahren zur Steigerung der Produktionseffizienz eingeführt, haben wir diese Philosophie kontinuierlich verbessert, verändert und ausgeweitet, hin zu einem geschützten, ganzheitlichen Geschäfts-Management-Prozess. Verbunden mit der Umsetzung von Produktionsvereinfachungen sowie nachfrageorientierten Produktionsprozessen soll die bereits seit Jahren auf diese Philosophie ausgerichtete Strategie zu weiterem organischem Wachstum und zu anhaltender operativer Profitabilität der "80er"-Produkte führen bzw. diese sichern. Für die "20er"-Kunden, -Märkte und -Produkte versuchen wir, Kosten durch Verringerung der Komplexität zu senken.

Ein wichtiger Kernfaktor unserer 80/20-Strategie ist die Anpassung der Produktpalette in Verbindung mit dem Fokus auf Hauptkunden und hochvolumige Produkte und Produktgruppen. Weiterhin wird der Produktqualität und der Senkung der Herstellungskosten durch Standardisierung und Sortimentsbereinigung hohe Priorität beigemessen. Wir sehen diese Philosophie als Voraussetzung dafür an, langfristig innovative und qualitativ hochwertige Produkte bei gleichzeitig guter finanzieller Entwicklung der Gruppe herzustellen.

2) Unsere Weiterentwicklungen und Verbesserungen sind selbstverständlich nur dann erfolgreich, wenn kundenorientierte Produktinnovationen im Fokus sämtlicher dieser Tätigkeiten stehen. Denn erfolgreich sind unsere Divisionen insbesondere dadurch, dass sie durch ein gutes Verständnis der Kundenwünsche und -anforderungen neue Anwendungsmöglichkeiten finden und weiterentwickeln, um als Partner und Problemlöser nur als Produktinnovation gesehen, sondern generell in der Einführung neuer Methoden oder Verbesserungen jeder Art im Prozess. Diese Produktinnovationen sollen darüber hinaus dazu führen, das bestehende Patentportfolio abzusichern und auszubauen.

3) Unsere dezentrale Unternehmenskultur und Organisation führen dazu, dass sich unsere Geschäftseinheiten nah am Kunden bewegen und so Verbesserungs- und Entwicklungspotentiale früh erkennen und aktiv mitgestalten können. Aufgrund der dadurch gewonnen Flexibilität und Handlungsschnelligkeit können wir die Bedürfnisse unserer Kunden sowie die Anforderungen der Endmärkte optimal erfüllen. Im Ergebnis soll diese Unternehmenskultur dazu führen, dass ITW ihre auf die wesentlichen Erfolgsfaktoren fokussierte und trotzdem schlanke Unternehmensstruktur erhält und diese Struktur auch in Zukunft pflegt.

Als Ergebnis dieser Analyse und durch die kontinuierliche Weiterentwicklung der Kernmärkte und -kunden, hat ITW in Deutschland nun nach den erfolgten Bereinigungen aus unserer Sicht ein Produktportfolio, das im Wesentlichen aus attraktiven und von den Wettbewerbern differenzierbaren Produkten besteht, mit denen wir uns für die Zukunft trotz des derzeit sehr schwierigen konjunkturellen Umfeldes gut gerüstet sehen.

Im Rahmen der Weiterentwicklung des ITW Geschäftsmodells werden wir die 80/20-Firmenphilosophie in sämtlichen Geschäftsbereichen und Abteilungen weiterhin konsistent umsetzen und "best practice"-Lösungen konzernweit implementieren. Unsere 80/20-Analysen sollen dabei weitere Potenziale identifizieren, um die Kostenstrukturen kontinuierlich zu optimieren. Das ITW-Geschäftsmodell und unser Leistungsspektrum bieten aus unserer Sicht einen starken und dauerhaften Wettbewerbsvorteil gegenüber unseren Wettbewerbern.

Die Geschäftsleitung unserer US-amerikanischen Muttergesellschaft, ITW Inc., hat drei strategische Zielsetzungen definiert, um auch künftig gute finanzielle Ergebnisse und langfristig steigende Renditen erzielen zu können. Es handelt sich hierbei um die Portfolio-Disziplin, die konsequente Ausrichtung der operativen Geschäftseinheiten auf 80/20 und den kontinuierlichen Fokus auf das operative Ergebnis.

1. Portfolio-Disziplin

ITW als Unternehmen ist nur in Branchen tätig, in denen wir mit dem ITW-Geschäftsmodell langfristig einen signifikanten Wettbewerbsvorteil erzielen können. Unsere Unternehmen verfügen über die notwendigen Ausgangsbedingungen im Markt, um das ITW-Geschäftsmodell weiter auszubauen zu können, und wir glauben, dass unsere Unternehmen noch erhebliches Potenzial besitzen, um auch in der Zukunft am Markt gute Ergebnisse erzielen zu können.

Unser Konzern konzentriert sich auf die Produktion und den Vertrieb von hochwertigen Produkten in den von uns bedienten Märkten. Weiterhin soll unsere Portfolio-Disziplin sicherstellen, dass sich unsere Unternehmen in Märkten mit langfristig positiven makroökonomischen Rahmenbedingungen weiterentwickeln und wir mit Kunden zusammenarbeiten, für deren Bedürfnisse ITW eine gute Lösungsmöglichkeit anbieten kann, damit die Weiterentwicklung unseres Konzerns auch in Zukunft durch den Vertrieb differenzierter Produkte, Dienstleistungen und Lösungen gesichert ist. Unser Konzern profitiert auch davon, dass wir in unterschiedlichsten Märkten tätig sind, wodurch ITW auch in einem derzeit sehr unsicheren Marktumfeld rückläufige Markt- oder Umsatzentwicklungen in Teilmärkten teilweise auffangen und auch in dem derzeit sehr schwierigen Marktumfeld eine zufriedenstellende Profitabilität erzielen kann.

Weiterhin sehen wir es als ausschlaggebend an, dass sämtliche Gesellschaften diese strenge Portfolio-Disziplin in ihren Teilmärkten einhalten. Durch die Einhaltung dieser Portfolio-Disziplin auf allen Ebenen des Konzerns als auch in allen Abteilungen eines jeden Unternehmens sind wir zuversichtlich, uns langfristig einen Wettbewerbsvorteil gegenüber den Wettbewerbern sichern zu können.

Gleichzeitig überprüfen wir konsequent unser Konzern-Portfolio in Bezug auf weitere Portfolio-Verbesserungen. Für unseren Teilkonzern führte dies im Geschäftsjahr 2019 zu der Veräußerung von zwei Unternehmen.

2. 80/20 Philosophie / Organisches Wachstum mit vollem Potenzial

Der 80/20-Front-to-Back-Prozess ist ein rigoroser, iterativer und stark datengetriebener Ansatz, um festzustellen, in welchen Märkten und mit welchen Produkten unsere Gruppe tatsächlich sich von den Wettbewerbern abgrenzende Produkte und Dienstleistungen anbieten kann. Wir wollen versuchen, die Komplexität zu vereinfachen oder zu eliminieren, um uns auf die für uns wichtigsten Märkte, Kunden und Produkte zu konzentrieren. Mit diesem Ansatz sehen wir uns in der Lage, unsere Ressourcen besser zu allokieren und somit in sämtlichen Bereichen der einzelnen Unternehmen ein gutes organisches Wachstum zu erzielen.

3. Fokus auf dem operativen Ergebnis

Nachhaltiges, organisches Wachstum in Verbindung mit der Reduzierung der Komplexität in möglichst sämtlichen Bereichen der Unternehmen soll langfristig auch die Voraussetzung schaffen, die bereits seit Jahren gute Ertragslage zu verteidigen. Für das Geschäftsjahr 2020 erwarten wir aufgrund des derzeitigen von der Covid-19-Pandemie signifikant negativ beeinflussten wirtschaftlichen Umfeldes einen Rückgang der Umsatzerlöse. Trotzdem sind wir zuversichtlich, dass sich unser Konzern weiterhin gut am Markt behaupten kann.

4. Geschäftstätigkeit und -verlauf

		2019	2018	2017	2016	2015
Umsatzerlöse	TEUR	1.077.772	1.077.060	1.061.507	1.076.357	1.046.595
EBT ¹⁾	TEUR	115.108	287.028	122.307	85.078	3.986
EBIT ²⁾	TEUR	141.913	142.461	163.767	126.309	85.608
EBITDA ³⁾	TEUR	173.535	178.006	199.607	158.040	112.655
EBT-Marge	%	10,7	26,7	11,5	7,9	0,4
EBIT-Marge	%	13,2	13,2	15,4	11,7	8,2
EBITDA-Marge	%	16,1	16,5	18,8	14,7	10,8
Bilanzsumme	TEUR	2.501.782	2.574.700	2.459.798	2.391.108	2.286.283
EK-Quote	%	19,9	17,1	9,9	8,9	8,2
Mitarbeiter	Anzahl	4.045	4.231	4.098	4.012	3.758

¹⁾ EBT = Konzernjahresergebnis [+/- außerordentliches Ergebnis] +/- Steuern vom Einkommen und vom Ertrag +/- Abschreibungen/Zuschreibungen auf Finanzanlagen +/- Abschreibungen/Zuschreibungen auf Goodwill aus Erstkonsolidierung
²⁾ EBIT = EBT - Zinserträge - Erträge aus Ausleihungen - Erträge aus Beteiligungen + Zinsaufwendungen
³⁾ EBITDA = EBIT + Abschreibungen auf übriges Anlagevermögen

Die wesentlichen finanziellen Leistungsindikatoren unseres Konzerns sind Umsatzerlöse und EBIT-Marge für die Ertragslage sowie die EK-Quote und "Months-on-Hand" für die Vermögenslage.

Entwicklung der Geschäftsbereiche

Unser Konzern besteht im Geschäftsjahr 2019 unverändert aus den nachfolgend aufgeführten Geschäftsbereichen:

1. Components

2. Instruments

3. Machines

4. Consumables and Service

5. Holding

Der Geschäftsbereich "Components" ist unser Hauptumsatzträger. Hier sind sämtliche Produkte und Anwendungen zusammengefasst, die Teil einer größeren Einheit bzw. Maschine oder einer maschinellen Anwendung sind. Dabei reicht die Palette von Produkten der Automobilzulieferindustrie bis zur Klebstoffindustrie. Das Geschäftsfeld verzeichnete im abgelaufenen Geschäftsjahr insbesondere durch den Rückgang der Automobilproduktion einen Umsatzrückgang von 1,5 % (Vorjahr: -3,0 %).

Das Segment "Instruments" umfasst hauptsächlich die Produktion sowie den Vertrieb von Werkzeugen und (Hand-)Geräten für unterschiedlichste industrielle Anwendungen. Wesentliche Einsatzgebiete sind Geräte für industrielle Groß-Küchen, Handwerksgeräte im Baubereich sowie Schweißgeräte und -anwendungen. Zudem werden Geräte für das Bedrucken von Verpackungen produziert. Die Umsatzerlöse in diesem Bereich sind in 2019 um 6,4 % (Vorjahr: +7,5 %) gestiegen.

Der Bereich "Machines" produziert und vertreibt hauptsächlich maschinelle Anlagen, die einerseits von der Verpackungsindustrie genutzt und andererseits in der Qualitätskontrolle sowie der Riss- und Lebensdauerprüfung an nahezu allen Materialien und Bauteilen eingesetzt werden. Die Umsatzerlöse in diesem Geschäftsbereich sind im Vergleich zum Vorjahr um 2,0 % (Vorjahr: +2,9 %) gestiegen.

Der Bereich "Consumables und Service" produziert Waren und erbringt operative Serviceleistungen sowohl gegenüber ITW-Gesellschaften außerhalb dieses Konsolidierungskreises als auch direkt gegenüber Endkunden. Bedeutsame Umsatzträger sind Klebebänder, Spezialfolien, Schweißdrähte sowie chemische Erzeugnisse. Die Umsätze in diesem Geschäftsbereich sind in 2019, im Wesentlichen bedingt durch die Veräußerungen zweier Unternehmen, um 10,8 % (Vorjahr: -1,7 %) gesunken.

Die operative Geschäftstätigkeit des Holdingbereiches erstreckt sich im Wesentlichen auf das nationale Royalty-Programm. Die Royalties sind Leistungsentgelte für die Bereitstellung von Managementleistungen, den Maßnahmenkatalog 80/20 und alle weiteren kontinuierlichen Verbesserungsprozesse, Patentüberlassungen und andere Konzerndienstleistungen. Weiterhin werden im Holdingbereich Grundstücke und Gebäude an einzelne Konzerngesellschaften vermietet, alle wesentlichen Anteile an verbundenen Unternehmen in Deutschland und an verschiedenen weiteren aus dem übrigen Europa gehalten sowie der Cash-Pool für die deutschen Gesellschaften des ITW Inc.-Konzerns verwaltet.

Personal

Im Geschäftsjahr 2019 sind durchschnittlich 4.045 Mitarbeiter (Vorjahr: 4.231 Mitarbeiter) im Konzern beschäftigt gewesen; zum Bilanzstichtag 3.927 Mitarbeiter. Insgesamt 87 Mitarbeiter haben unseren Konzern im Zuge der unterjährigen Veräußerung zweier Tochterunternehmen verlassen. Der Rückgang der Mitarbeiterzahl betrifft im Wesentlichen unsere Geschäftsaktivitäten in der Automobilzulieferindustrie und resultiert aus der rückläufigen Marktentwicklung des Gesamtmarktes, dem sich auch unsere Kunden und somit auch nicht unsere Unternehmen als Zulieferer entziehen konnten.

Die Arbeitnehmer sind aufgrund der diversifizierten Struktur und Branchenfokussierung unterschiedlichen Gewerkschaften und die Gesellschaften unterschiedlichen Arbeitgeberverbänden angeschlossen und werden ebenso von unterschiedlichen Tarifverträgen tangiert. In zahlreichen Ausbildungsberufen werden in unseren Konzerngesellschaften regelmäßig Auszubildende beschäftigt; dies betrifft sowohl den gewerblichen als auch den technisch-kaufmännischen Bereich. Arbeitnehmern in Führungspositionen werden über ein von der ITW Inc. unter Mitwirkung der Tochtergesellschaften angebotenes Programm nach vertraglich festgelegten Regelungen Aktienoptionen gewährt, die diese nach einer Stillhaltefrist einlösen können.

Sämtliche Tätigkeiten der Organe, Führungskräfte und Mitarbeiter unseres Konzerns unterliegen selbstverständlich den allgemeinen rechtlichen Regelungen. Hierbei stellen alle Konzernunternehmen durch geeignete Maßnahmen wie Schulungen und interne Revisionen sicher, dass sämtliche Aktivitäten gesetzeskonform sind. Unterstützt werden diese Maßnahmen auf Einzelunternehmensebene durch adäquate Gesamtkonzernrichtlinien und die ITW-Verhaltensgrundsätze, die regelmäßig aktualisiert und in zu absolvierenden Kursen vermittelt und überprüft werden. Daneben prüft die interne Revision des Gesamtkonzerns ITW in Einzelprüfungen die Einhaltung dieser Grundsätze.

Beschaffung

Sämtliche Konzerngesellschaften sind bestrebt, bei ihrer Lieferantenauswahl alle für einen erfolgreichen Geschäftsverlauf wesentlichen Aspekte, wie Qualität, Zuverlässigkeit, Service, Preis, Innovation und Wirtschaftlichkeit zu beachten. Vor dem Hintergrund eines intensiveren Wettbewerbsumfeldes stand und steht die Beschaffung der einzelnen Gesellschaften und des Gesamtkonzerns weiterhin vor großen Herausforderungen, denen im Rahmen der Strategie Sourcing Initiative kontinuierlich begegnet wird. Im abgelaufenen Geschäftsjahr bestand die Herausforderung in diesem Bereich darin, der generell stagnierenden bzw. rückläufigen Marktentwicklung zu begegnen und Einkaufspreisreduzierungen durchzusetzen.

Eine wesentliche Kennzahl des operativen Geschäftes ist die durchschnittliche Verweildauer der Vorräte im Unternehmen (Months-on-Hand). Daher suchen sämtliche operative Konzerngesellschaften regelmäßig nach Lösungen, eine geringe Verweildauer der Vorräte durch geeignetes Vorrats- und Beschaffungsmanagement zu erzielen. Die Verweildauer beträgt zum 31. Dezember 2019 bei den wesentlichen operativen Einheiten zwischen 0,4 und 3,4 (Vorjahr: zwischen 0,5 und 3,9). Im Vergleich zum geplanten Wert (zwischen 0,5 und 3,6) ist die Verweildauer der Vorräte in 2019 leicht gesunken.

Materialien zur Produktion größerer Anlagen im Kundenauftrag sind überwiegend durch erhaltene Anzahlungen finanziert.

Produktion

Die dezentrale Ausrichtung unseres Konzerns führt dazu, dass auch die Produktion an vielen verschiedenen Standorten deutschlandweit ausgeübt wird. Die Produktionsstandorte ergeben sich mehrheitlich aus den Akquisitionen der letzten Jahre und Jahrzehnte, da unser Konzern in der Vergangenheit wesentlich durch Zukäufe gewachsen ist. Die regionalen Schwerpunkte liegen in Baden-Württemberg, Bayern, Niedersachsen sowie in Rheinland-Pfalz. Im Geschäftsjahr 2019 haben wir den Ausbau unseres Standortes in Offenburg begonnen, der für unsere Gruppe eine wesentliche Investition in die bestehenden Standorte darstellt. Die Inbetriebnahme ist für das zweite Halbjahr des Jahres 2020 geplant.

Vertrieb

Der Vertrieb der Güter wird in den Kernmärkten im Wesentlichen im Direktvertrieb abgewickelt. Daneben bedienen wir uns in einzelnen Teilmärkten aber auch Handelsvertreter oder Händler. Das Geschäft mit anderen ITW-Gesellschaften umfasst wie in den Vorjahren aufgrund der dezentralen und breit gefächerten Ausrichtung und der Kundennähe unserer Gesellschaften lediglich einen Anteil von rund 12 % am Gesamtumsatz.

Ertragslage

Die Ergebnisentwicklung unseres Konzerns wird einerseits von der inländischen Industriekonjunktur beeinflusst, da Deutschland in den meisten von ITW bedienten Segmenten einen Kernmarkt darstellt und dieser Teilkonzern des Gesamtkonzerns ITW Inc. insofern einen länderspezifischen Ausschnitt der Gesamtaktivitäten darstellt. Andererseits werden die in Deutschland produzierten Waren sowohl über eigene Kanäle als auch über ITW-Gesellschaften in anderen Ländern auf den Weltmarkt exportiert, so dass auch die Exportkonjunktur einen durchaus signifikanten Einfluss auf die Ertragslage dieses Konzerns hat.

Die im Folgenden dargestellten Veränderungen berücksichtigen die im Anhang beschriebenen Ausweisänderungen in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung.

Für die Umsatzerlöse ergibt sich daraus ein Rückgang von 2,9 %, was sich im Rahmen der Vorjahreserwartung bewegt.

Die Bruttomarge beträgt in 2019 wie auch im Vorjahr 26,5 %. Umsatzsteigerungen in margenstarken Bereichen und Belastungen durch höhere Restrukturierungsaufwendungen glichen sich im Geschäftsjahr im Wesentlichen aus.

Die Vertriebskosten haben sich im Geschäftsjahr 2019 um rd. 0,9 % verringert.

Die allgemeinen Verwaltungskosten sind im Geschäftsjahr um 0,4 % zurückgegangen. Ferner haben sich die sonstigen betrieblichen Aufwendungen um 12,3 % und die sonstigen betrieblichen Erträge um 135,9 % erhöht. Die sonstigen betrieblichen Erträge beinhalten in 2019 einen Ertrag aus der Veräußerung von Unternehmen in Höhe von 10,9 Mio. Euro. Ohne diesen Einmalertrag lägen die sonstigen betrieblichen Erträge um rd. 1 Mio. Euro unter dem bereinigten Vorjahreswert.

Im Ergebnis liegt das EBIT (Betriebsergebnis) leicht unter dem Vorjahreswert. Die EBIT-Marge liegt weiterhin bei 13,2 % (Vorjahr: 13,2 %). Damit ist die EBIT-Marge im Jahr 2019 um 1,2 Prozentpunkte höher als die erwartete EBIT-Marge. Hierin spiegeln sich die insgesamt zufriedenstellende Geschäftsentwicklung sowie die weitere strenge Kostendisziplin unserer Divisionen wider.

Das Konzernjahresergebnis für das Jahr 2019 wird weiterhin belastet durch planmäßige Abschreibungen auf die aus der Erstkonsolidierung entstandenen Geschäfts- und Firmenwerte (TEUR 51.961; Vorjahr: TEUR 52.621). Der leichte Rückgang resultiert unter anderem aus Firmenwertabgängen im Rahmen der Entkonsolidierungen. Gegenläufig dazu wurde eine außerplanmäßige Abschreibung auf Geschäfts- oder Firmenwerte in Höhe von TEUR 1.446 durchgeführt, so dass der Abschreibungsaufwand um TEUR 787 über dem des Vorjahres liegt.

Das Finanzergebnis umfasst Zinsaufwendungen in Höhe von TEUR 59.019 (Vorjahr: TEUR 58.173), die insbesondere aus der partiellen Fremdfinanzierung von Investitionen resultieren, sowie Erträge aus der Verzinsung einer Ausleihung an ein verbundenes Unternehmen, das nicht Teil dieses Konzernabschlusses ist (TEUR 16.447; Vorjahr: TEUR 16.694). Die Erträge aus Beteiligungen betragen TEUR 15.122 und sind damit im Vergleich zum Vorjahr um TEUR 170.792 niedriger. Während im Vorjahr Ausschüttungen der ITW Pronovia s.r.o., der Metalflex doo und der ITW Italy Holding Srl vereinnahmt wurden, erfolgte im Geschäftsjahr lediglich eine Ausschüttung der ITW Pronovia s.r.o. In 2018 wurden Ausschüttungen für Vorjahre nachgeholt.

Die Steueraufwendungen im Geschäftsjahr 2019 umfassen zum einen Ertragsteuerbelastungen für das laufende Geschäftsjahr (TEUR 9.956; Vorjahr: TEUR 12.499). Zum anderen sind per Saldo Erträge aus Steuererstattungen für Vorjahre in Höhe von TEUR 5.318 (Vorjahr: TEUR 892) enthalten, sodass der Gesamtsteueraufwand zurückgeht.

Insgesamt ergibt sich ein Konzernjahresüberschuss von TEUR 57.062 (Vorjahr: TEUR 222.800).

Vermögens- und Finanzlage

Die Konzernbilanzsumme beträgt zum Geschäftsjahresende 2019 TEUR 2.501.782 und besteht wie im Vorjahr hauptsächlich aus langfristig gebundenem Vermögen. Es handelt sich hierbei unter anderem um Anteile an nicht konsolidierten Unternehmen in Höhe von TEUR 584.532 (Vorjahr: TEUR 584.532). Bei dem weit überwiegenden Teil der nicht konsolidierten Unternehmen besitzen unsere Konzerngesellschaften zwar mehr als 50 % der Anteile, verfügen allerdings nur über 15 % der Stimmrechte. Die Ertragslage dieser nicht konsolidierten Unternehmen ist weiterhin positiv. Ein geringer Teilbetrag betrifft zwei Gesellschaften, die aufgrund untergeordneter Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nicht konsolidiert wurden.

Der Geschäfts- oder Firmenwert aus den Einzelabschlüssen sowie der Konsolidierung beträgt in Summe TEUR 287.141 und resultiert im Wesentlichen aus der Erstkonsolidierung der deutschen Tochtergesellschaften dieses Konzerns. Der Rückgang des Geschäfts- oder Firmenwertes um TEUR 69.279 resultiert aus den planmäßigen Abschreibungen in Höhe von TEUR 55.576. Diese setzen sich zusammen aus planmäßigen Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte aus Erstkonsolidierung in Höhe von TEUR 51.961 sowie aus Abschreibungen auf in Konzerngesellschaften bestehenden Geschäfts- oder Firmenwerten in Höhe von TEUR 3.615. Neben den planmäßigen Abschreibungen wurden noch außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von TEUR 1.446 durchgeführt. Die verbleibende Veränderung in Höhe von TEUR 12.257 resultiert aus der Veräußerung zweier Unternehmen. Die neben dem Geschäfts- oder Firmenwert bestehenden immateriellen Vermögensgegenstände (TEUR 24.950) beruhen in Höhe von TEUR 18.231 auf stillen Reserven, die ebenfalls im Rahmen der Erstkonsolidierung aufgedeckt wurden. Diese betreffen im Wesentlichen im Rahmen von Akquisitionen erworbene Kundenlisten.

Weiterhin bestehen langfristige Darlehensforderungen an ein ITW-Unternehmen außerhalb dieses Konsolidierungskreises in Höhe von TEUR 307.052, die auch im abgelaufenen Geschäftsjahr planmäßig getilgt wurden. Grund und Boden sowie die Gebäude weisen zum 31. Dezember 2019 einen Buchwert von TEUR 64.029 aus, während der Buchwert des übrigen Sachanlagevermögens TEUR 91.717 beträgt. Die Zugänge im Sachanlagevermögen in Höhe von TEUR 5.722 betreffen im Wesentlichen die Investitionen in Gebäude am Standort Offenburg, welche in den Anlagen im Bau ausgewiesen sind. Demgegenüber stehen Abgänge im Anlagevermögen aus den Verkäufen von Gesellschaften in Höhe von TEUR 1.617 und Abschreibungen auf Gebäude in Höhe von TEUR 4.064.

Das kurzfristig gebundene Vermögen besteht im Wesentlichen aus liquiden Mitteln, Vorräten und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Der Rückgang der Vorräte um TEUR 7.772 ist dabei insbesondere auf geringere Auftragsbestände in den Geschäftsbereichen Components und Machines zurückzuführen. Die sonstigen Vermögensgegenstände verzeichnen aufgrund von Umsatzsteuersaldierung einen Rückgang um TEUR 3.459.

Die Eigenkapitalquote ist aufgrund der positiven Geschäftsentwicklung weiter um 2,8 Prozentpunkte gestiegen. Der Anstieg der Eigenkapitalquote von 17,1 % zum Ende der Vorperiode auf 19,9 % basiert dabei auf einem Anstieg des Eigenkapitals als Folge des Konzernjahresüberschusses in Höhe von TEUR 57.062 in Verbindung mit einem Rückgang der Bilanzsumme.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen mit TEUR 1.564.851 hauptsächlich langfriste Darlehensverpflichtungen gegenüber verbundenen Unternehmen, die nicht in diesen Konsolidierungskreis einbezogen werden. Weiterhin sind Cash-Pool-Verbindlichkeiten enthalten, die sich von TEUR 230.198 im Vorjahr auf TEUR 212.970 im laufenden Jahr verringert haben.

Darüber hinaus bestehen Pensionsverpflichtungen (TEUR 61.714), Steuerrückstellungen für das abgelaufene und für vorherige Geschäftsjahre (TEUR 4.366) sowie sonstige Rückstellungen im Rahmen des operativen Geschäftes (TEUR 58.333).

Zum 31. Dezember 2019 verzeichnet der Finanzmittelfonds einen Anstieg um TEUR 145.411 auf TEUR 621.091 gegenüber dem Vorjahr. Dies beruht im Wesentlichen auf einem positiven Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit in Höhe von TEUR 208.985 sowie einem Zufluss aus der Investitionstätigkeit von TEUR 18.047. Dem gegenüber steht ein negativer Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit in Höhe von TEUR -81.621.

Sämtliche Konzerngesellschaften sind in das zentrale Cash-Management der ITW-Gruppe in Deutschland eingebunden. Über das Mutterunternehmen dieses Konzerns erfolgt die Sicherung und Sicherstellung der Liquidität zentral durch die oberste Konzerngesellschaft der ITW-Gruppe, die ITW Inc. Die Sicherung der Liquiditätsausstattung umfasst das gesamte operative Geschäft inklusive Investitionen, den Abschluss angemessener Kreditlinien mit den Kreditinstituten sowie die sonstige finanzielle Absicherung von Geschäften. Überschüssige Gelder werden zentral im europäischen Cash-Pool angelegt.

5. Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung

Zur Vermeidung und Früherkennung zukünftiger Entwicklungen, die negativen Einfluss auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben könnten, sind entsprechende Überwachungs- und Lenkungssysteme installiert.

Für die Abwicklung der vielfältigen Geschäftsvorfälle bestehen detaillierte Anweisungen sowie ein zeitnahes und umfassendes Berichtswesen an die oberste Konzernmuttergesellschaft, in das unser Konzern eingebunden ist. Somit ist neben der Kontrolle und Transparenz der internen Geschäftsabwicklung eine weitgehende und permanente Überwachung durch den Gesamtkonzern gegeben, die durch Prüfungen der Konzern-Revisionsabteilung vervollständigt wird. Im Rahmen der ITW-Geschäftsstrategie werden Risiken, die grundsätzlich den geschäftlichen Aktivitäten unserer Gesellschaften innewohnen können, minimiert oder sogar nach Möglichkeit vermieden, damit potentielle Schäden von unseren Konzernunternehmen ferngehalten werden können. Risiken werden bewusst nur in den Fällen eingegangen, in denen sie kalkulierbar bzw. vertretbar sind.

Durch die unterschiedlichen Märkte, in denen sich unsere Konzernunternehmen bewegen, sind diese auch den Risiken der einzelnen Branchen und Märkte ausgesetzt, was im Wesentlichen die Konjunkturlage in einzelnen Bereichen oder Regionen wie auch Rohstoffpreisschwankungen und Währungsrisiken betrifft. Gleichzeitig sind mehrere unserer Konzerngesellschaften als Lieferant von Komponenten vom Markterfolg ihrer Kunden beim Endkunden abhängig.

Die eigene Produktion der Gesellschaften ist im Rahmen der normalen Geschäftstätigkeit grundsätzlich potentiellen Produktionsstörungen ausgesetzt. Abgesehen von Großereignissen wie Bränden oder Explosionen, bei denen nur eine sehr geringe Eintrittswahrscheinlichkeit besteht, betrifft dies hauptsächlich einen möglichen Ausfall von Energieversorgung, technische Ausfälle und EDV-Störungen. Sämtliche dieser Geschäftsrisiken sind in angemessenem Rahmen durch geeignete Maßnahmen vor Ort sowie im Schadensfall durch konzernweite Versicherungen abgedeckt. Darüber hinaus wird von unseren Unternehmen ein geeignetes Qualitätsmanagement praktiziert, um Produkthaftungsrisiken weitgehend auszuschließen.

Finanzwirtschaftliche Risiken sind im Wesentlichen Devisenkurs- und Zinsrisiken sowie Bonitäts- und Liquiditätsrisiken der Kunden. Sämtliche Konzerngesellschaften mussten sich auch im Jahr 2019 dem anhaltenden Wettbewerbs- und Preisdruck in ihren relevanten Märkten stellen, der aufgrund des intensiven Wettbewerbs in Verbindung mit weiter anhaltendem Kostendruck und konzernweiten Wachstumszielen anhalten wird. Zusätzlich verstärkt wird das Risiko durch die anhaltenden Unsicherheiten in Bezug auf die Entwicklung der Weltwirtschaft, die insbesondere zu höheren Bonitäts- und Liquiditätsrisiken führen kann.

Auch wenn unsere Gruppe ein reiner Industriekonzern ist, der kein IT- oder Hochtechnologiegeschäft betreibt, nehmen Cyber-Risiken auch für uns einen höheren Stellenwert ein. Wir begegnen diesen durch regelmäßige Schulungen, umfangreiche Kommunikation inkl. Verhaltensempfehlungen und -anweisungen der Konzernmuttergesellschaft in Glenview sowie Investitionen in Technologie, Compliance-Tätigkeiten und die Treasury-Abteilung.

Weiterhin versuchen die Konzerngesellschaften, ihren Fokus auf die Kostenseite zu legen und durch weitere Prozessverbesserungen das Ergebnis zu steigern. Unabhängig von der derzeitigen wirtschaftlichen Lage werden wir aber auch in Zukunft ein Hauptaugenmerk auf die Weiter- und Neuentwicklung von Produkten legen, um durch innovative Produkte und kundenfreundliche Lösungen die Marktpositionen weiter stärken und nachhaltiges, organisches Wachstum erzielen zu können.

Die Eigenkapitalausstattung unserer Muttergesellschaft ist weiterhin ausreichend. In Verbindung mit der operativen Ertragskraft unserer Tochtergesellschaften fühlen wir uns gerüstet, die weiter notwendigen Investitionen in bestehende Geschäftsfelder sowie neue Akquisitionen erfolgreich tätigen und die Finanzierung des Geschäftsbetriebs gewährleisten zu können. Eventuell in Zukunft auftretende Risiken im Beteiligungsbereich würden unter Umständen Kapitalmaßnahmen des Gesellschafters bzw. indirekt durch die ITW Inc. als oberste Konzerngesellschaft erforderlich machen. Derartige Risiken aus dem Beteiligungsbereich sind uns zum derzeitigen Zeitpunkt nicht bekannt. Die durch die Abschreibungen auf Geschäfts- und Firmenwerte verursachte Belastung des Konzernergebnisses wird in den kommenden Jahren abnehmen, allerdings auch künftig die Eigenkapitalquote belasten.

6. Forschung und Entwicklung

Forschung und Entwicklung werden sowohl in regionalen Technologiezentren als auch zentral durch die ITW Inc. mit ihrem Technology-Center in Chicago getätigt. Die für 2020 geplanten Investitionen der ITW Inc. im Bereich Forschung und Entwicklung sollen weiterhin zu vereinfachten, weiter standardisierten und qualitativ hochwertigen Produktentwicklungen führen und das Risiko von Fehlentwicklungen, nicht ausreichender Qualität oder der Nichteinhaltung von vorgegebenen Terminen minimieren. Die deutsche ITW-Gruppe betreibt Technologiezentren insbesondere in Offenburg, Röttingen, Creglingen, Darmstadt, Singen, Hodenhagen und Enkenbach. Insgesamt sind im Geschäftsjahr 2019 an den deutschen Standorten dabei Aufwendungen in Höhe von ca. TEUR 23.265 angefallen, was einem Anstieg von 4,2 % gegenüber dem Vorjahr darstellt. Diese Aufwendungen werden, wie in den Vorjahren an die ITW Ltd, Großbritannien, weiterbelastet.

7. Ausblick auf das kommende Geschäftsjahr

Zu Beginn des Jahres 2020 haben sich die konjunkturellen, weltwirtschaftlichen Rahmenbedingungen zwar leicht verbessert, der Welthandel blieb aber gedämpft. Dadurch zeigte sich zwar ein Wachstum der deutschen Exporte, allerdings blieb dieses unter den langjährigen Durchschnittsraten. Die deutsche Wirtschaft zeigte zu Beginn des Jahres 2020 zunächst eine Überwindung der Schwächephase. Die ursprünglichen Erwartungen der Bundesregierung lagen bei einer Zunahme des preisbereinigten Bruttoinlandsproduktes von 1,1 %. (Quelle: Jahreswirtschaftsbericht 2020 des Bundeswirtschaftsministeriums).

Die weitere Wirtschaftsentwicklung sowohl in Deutschland als auch weltweit wurde dann seit März 2020 von der Coronavirus-Pandemie massiv beeinflusst. Die Ausbreitung des Coronavirus führte zu erheblichen Einschränkungen im Wirtschafts- und Konsumbereich durch Präventivmaßnahmen der betroffenen Staaten. Die wirtschaftlichen Folgen dieser Einschränkungen sind bisher nicht abschätzbar, jedoch ist bereits zu erkennen, dass die Auswirkungen auf die einzelnen Segmente sehr unterschiedlich ausfallen werden. Während im Components-Segment aufgrund der Einschränkungen ein signifikanter Rückgang der Umsatzerlöse zu erwarten ist, sind andere Segmente wie das Machines-Segment in deutlich geringerem Maße von den Einschränkungen betroffen.

Zum derzeitigen Zeitpunkt sind die Automobilindustrie sowie die Gastronomieausstattung größeren Belastungen ausgesetzt. In allen anderen Endmärkten macht sich im zweiten Quartal 2020 die deutlich zurückgehende Nachfrage ebenfalls bemerkbar. Wesentliche Einflussfaktoren sind die vielfältigen staatlichen Einschränkungen des öffentlichen Lebens sowie der lokalen als auch der Weltwirtschaft. In mehreren Werken unseres Konzerns in Deutschland wird in Kurzarbeit gearbeitet. Die Kurzarbeit wird dabei wöchentlich auf notwendige Änderungen (positiv wie negativ) überprüft und gegebenenfalls angepasst. Ende April 2020 haben unsere Kunden im Automobilbereich nach mehrwöchigen Werksstillegungen wieder mit der Produktion begonnen, wenn auch auf niedrigem Niveau. Unsere Kunden im chinesischen Markt dagegen haben die Produktion bereits wieder hochgefahren. Im Gastronomiebereich werden die Lockerungen erst im dritten Quartal wiederbelebende Wirkung auf unsere Geschäftstätigkeiten haben, da unser Konzern im Wesentlichen Investitionsgüter produziert und liefert. In diesem Bereich erwarten wir allerdings, dass sich die Geschäftslage im weiteren Verlauf dieses Jahr wieder stabilisiert. In allen anderen, für unseren Konzern relevanten Industriemärkten erwarten wir nach der deutlichen Delle im zweiten Quartal 2020 ab dem dritten Quartal 2020 wieder eine Stabilisierung des Marktumfeldes und auch unserer Geschäftstätigkeiten. Allerdings können auch für das zweite Halbjahr 2020 Beeinträchtigungen auf unsere Geschäftstätigkeiten durch Unterbrechungen der Lieferketten oder weiter bestehende oder nochmals wiedereingeführte Restriktionen mit Auswirkungen auf das Geschäfts- und Privatleben nicht ausgeschlossen werden.

Unklar ist darüber hinaus, inwieweit sich der am 31. Januar 2020 vollzogene Brexit auf die Handelsbeziehungen zu Großbritannien auswirken wird, da Großbritannien einen wichtigen Absatzmarkt für unseren Konzern darstellt.

Für die Jahres-Prognose unserer einzelnen Segmente bedeutet dies aus heutiger Sicht folgendes: Für unseren größten Bereich, die Geräte-Produktion, erwarten wir einen Umsatzrückgang von rund 17 % auf 12-Monats-Basis und gehen von Umsätzen von 324 Mio. Euro im Geschäftsjahr 2020 aus. Hier wirken sich hauptsächlich die rückläufigen Umsätze in der Gastronomie negativ aus.

Im zweitgrößten Segment, dem Components-Bereich, gehen wir von einem Umsatzrückgang von über 40 % aus; im Wesentlichen bedingt durch die Produktions-Stilllegungen in der Automobilindustrie im zweiten Quartal 2020. Die Umsatzerwartung für das Gesamtjahr beträgt 215 Mio. Euro.

Im Machines-Segment erwarten wir einen nur geringfügigen Umsatzrückgang von 1 Mio. Euro auf 165 Mio. Euro, da die Unternehmen dieses Segmentes in Industrien tätig sind, die nur in geringerem Maße von der Pandemie und den damit einhergehenden Beschränkungen betroffen waren und sind.

Im Consumables-Bereich muss berücksichtigt werden, dass im Geschäftsjahr 2020 im Vergleich zu 2019 rd. 21. Mio. Euro Umsatzerlöse fehlen, die die beiden Veräußerungen in 2019 beigetragen haben. Unter Herausrechnung dieses Effektes ergibt sich ein Umsatzanstieg auf bereinigter Basis von rd. 4 %. In diesem Bereich macht sich positiv bemerkbar, dass Umsatz mit Reinigungs- und Desinfektionsmitteln im ersten Halbjahr 2020 deutlich gesteigert werden konnte. Dies wird nach unserer Erwartung die Umsatzrückgänge in anderen Bereichen überkompensieren.

Für unseren Konzern gehen wir aufgrund der vorstehend bestehenden Rahmenbedingungen von einem Rückgang der Umsatzerlöse um knapp 20 % im Geschäftsjahr 2020 aus. Aufgrund der Inanspruchnahme von Kurzarbeiterhilfen sowie einem intelligenten Einkaufs- und Produktionsmanagement erwarten wir nur einen leicht überproportionalen Rückgang des Bruttoergebnisses um voraussichtlich rund 22 %.

Vertriebs- und Verwaltungskosten werden nur in geringem Maße zurückgehen, da wir weiterhin von einer Erholung der Konjunktur ausgehen und dieser Bereich überwiegend von Fixkosten geprägt ist.

Nach 5 Monaten Geschäft in 2020 erwarten wir für das Gesamtjahr 2020 Umsatzerlöse von knapp 843 Mio. Euro sowie eine EBIT-Marge zwischen 8,0 % und 9,0 %.

Im Hinblick auf die Vermögenslage rechnen wir zum Ende der kommenden Periode mit einer Belastung der Eigenkapitalquote und in Bezug auf die Umschlagshäufigkeit der Vorräte mit einem "Months-on-Hand" zwischen 0,4 und 3,0.

Bis zum 31. Mai 2020 hat unser Konzern einen Umsatz von 329 Mio. Euro erzielt und liegt damit rund 23,9 % unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums. Die um die Beteiligungserträge bereinigte EBIT-Marge verringerte sich per 31. Mai 2020 gegenüber dem 31. Dezember 2019 von 13,7 % auf 7,7 %.

Düsseldorf, den 30. Juni 2020

ITW LLC & Co. KG

vertreten durch die Direktoren der ITW German Management LLC

Thomas Ehmans

Randall J. Scheuneman

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019

Aktiva

	31.12.2019	Vorjahr
	EUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	82.820,00	89
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	24.867.196,40	29.033
3. Geschäfts- oder Firmenwert	287.140.683,72	356.420
4. Geleistete Anzahlungen	20.720,28	37
	312.111.420,40	385.579
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	64.028.932,47	68.293
2. Technische Anlagen und Maschinen	38.702.414,49	39.363
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	32.172.685,72	33.700
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	20.841.951,13	8.668
	155.745.983,81	150.024
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	584.531.993,54	584.532
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	307.052.000,00	312.927
3. Beteiligungen	60.296,30	60
4. Ausleihungen an Beteiligungen	60.000,00	60
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	278,40	0
6. Sonstige Ausleihungen	1.915.775,18	1.614
	893.620.343,42	899.193
	1.361.477.747,63	1.434.796
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	23.525.158,01	29.213
2. Unfertige Erzeugnisse	75.279.823,28	74.323
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	36.100.980,32	38.128
4. Geleistete Anzahlungen	12.913.307,16	13.927
	147.819.268,77	155.591
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	119.145.675,56	119.254
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	50.845.675,45	42.208
3. Sonstige Vermögensgegenstände	7.399.045,96	10.859
	177.390.396,97	172.321
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	813.427.918,19	809.962
	1.138.637.583,93	1.137.874
C. Rechnungsabgrenzungsposten	1.666.368,08	2.030
	2.501.781.699,64	2.574.700

Passiva

	31.12.2019	Vorjahr
	EUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile
1. Komplementärkapital	1.525.000,00	1.525
2. Kommanditkapital	434.557.089,00	434.557
II. Variables Kapital
1. Variables Kapital Komplementär	3.465.033,80	3.002
2. Variables Kapital Kommanditist	1.127.097.339,50	995.046
III. Rücklagen
1. Gebundene Rücklagen des Mutterunternehmens	184.893.152,51	184.893
2. Ausgleichposten für gegenüber dem Mutterunternehmen niedrigeres erwirtschaftetes Eigenkapital	-1.254.614.455,26	-1.179.160
IV. Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	165.122,00	204
	497.088.281,55	440.067
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	61.714.410,16	59.048
2. Steuerrückstellungen	4.365.636,75	3.346
3. Sonstige Rückstellungen	58.333.225,74	53.336
	124.413.272,65	115.730
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	3.660.329,52	122.261
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	45.252.376,85	45.559
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	28.442.253,32	28.220
4. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	1.789.875.100,40	1.807.003
5. Sonstige Verbindlichkeiten	7.993.335,44	10.320
	1.875.223.395,53	2.013.363
D. Rechnungsabgrenzungsposten	5.056.749,91	5.540
	2.501.781.699,64	2.574.700

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2019

	2019	Vorjahr
	EUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	1.077.772.217,03	1.077.060
2. Herstellungskosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen	791.073.895,10	780.300
3. Bruttoergebnis vom Umsatz	286.698.321,93	296.760
4. Vertriebskosten	90.536.424,68	91.383
5. Allgemeine Verwaltungskosten	42.357.839,93	54.607
6. Sonstige betriebliche Erträge	15.121.540,80	37.450
davon Erträge aus der Währungsumrechnung: EUR 1.230.912,50 (Vorjahr: TEUR 1.189)
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	26.534.094,89	45.271
davon Aufwendungen aus der Währungsumrechnung: EUR 1.415.384,37 (Vorjahr: TEUR 1.584)
8. Erträge aus Beteiligungen	15.122.222,59	185.914
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 15.122.222,59 (Vorjahr: TEUR 185.914)
9. Erträge aus Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	16.447.331,10	16.694
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 16.447.331,10 (Vorjahr: TEUR 16.694)
10. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	645.400,73	132
davon aus verbundenen Unternehmen: EUR 635.750,07 (Vorjahr: TEUR 116)
11. Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Erstkonsolidierung	53.407.414,27	52.621
12. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	59.018.859,70	58.173
davon an verbundene Unternehmen: EUR 56.887.115,20 (Vorjahr: TEUR 57.038)
13. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	4.637.951,88	11.607
14. Ergebnis nach Steuern	57.542.231,80	223.288
15. Sonstige Steuern	468.975,71	477
16. Ausgleichzahlung an Minderheitsgesellschafter	10.813,46	11
17. Konzernjahresüberschuss	57.062.442,63	222.800
18. Ergebnisanteil Minderheitsgesellschafter	-2.478,68	-41
19. Konzernjahresüberschuss nach Anteil Minderheitsgesellschafter	57.059.963,95	222.759

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2019

Allgemeine Hinweise

Der vorliegende Konzernabschluss wurde gemäß § 290 ff. HGB aufgestellt.

Das Geschäftsjahr 2019 entspricht wie im Vorjahr dem Kalenderjahr.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wurde nach dem Umsatzkostenverfahren aufgestellt.

Konsolidierungskreis

Der Konzernabschluss umfasst die ITW LLC & Co. KG, Düsseldorf, (im Folgenden ITW LLC; Handelsregister Düsseldorf; HRA 23084) sowie 27 inländische Tochterunternehmen.

Gesellschaften ohne Geschäftstätigkeit oder mit geringem Geschäftsumfang wurden gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen. Diese Gesellschaften sind auch zusammengenommen für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage von untergeordneter Bedeutung, da ihre Vermögensgegenstände und ihre Umsatzerlöse weniger als 1 % der Bilanzsumme bzw. des Konzernumsatzes ausmachen.

Das Konzernunternehmen ITW Invest Holding GmbH hält direkt und indirekt Anteile von mehr als 50 % an 28 Gesellschaften der ITW-Gruppe. Bei allen diesen Unternehmen wird der beherrschende Einfluss durch ein Unternehmen außerhalb dieses Konzernkreises, das die Mehrheit der Stimmrechte innehält, ausgeübt. Das umfasst alle Entscheidungsbereiche der unternehmerischen Tätigkeit der Tochtergesellschaften, insbesondere die Investitions-, Absatz-, Finanz- und Personalpolitik. Diese Unternehmen werden daher nicht konsolidiert, sondern zu Anschaffungskosten zuzüglich der im Rahmen der Erstkonsolidierung aufgedeckten stillen Reserven in der Konzernbilanz ausgewiesen.

Konsolidierungskreisänderungen

Zum 31. August 2019 ist die Stokvis Tapes Deutschland GmbH, Wuppertal, aus dem Konzernverbund ausgeschieden und wurde entkonsolidiert. Ferner ist zum 30. September 2019 die ITW Austria, Salzburg, sowie zum 30. November 2019 die Kester GmbH, Maisach, aus dem Konzernverbund ausgeschieden; beide wurden ebenfalls entkonsolidiert. Die beschriebenen Veränderungen des Konsolidierungskreises hatten folgenden Einfluss auf die einzelnen Bilanzpositionen des Konzernabschlusses (Wertangaben betreffen die Vorjahresvergleichswerte laut Summenbilanz zum 31.Dezember 2018):

	Summenbilanzwerte 31.12.2018
	TEUR
Geschäfts- oder Firmenwert	13.732
Sonstige immaterielle Vermögensgegenstände	48
Sachanlagen	653
Finanzanlagen	0
Vorräte	2.919
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	3.526
Liquide Mittel	31
Aktive Rechnungsabgrenzungsposten	89
Rückstellungen	2.333
Verbindlichkeiten	750

Die Vorjahresvergleichswerte in der Konzernbilanz wurden nicht angepasst.

Der Einfluss der Entkonsolidierung auf die Ertragslage des Konzerns ist von untergeordneter Bedeutung, da beide Gesellschaften den weitaus überwiegenden Teil des Geschäftsjahres noch in den Konzern einbezogen wurden und somit die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ungeachtet der Konsolidierungskreisänderung mit dem Vorjahr vergleichbar ist.

Konsolidierungsgrundsätze

Die Kapitalkonsolidierung für Gesellschaften, die bereits bei erstmaliger Aufstellung des Konzernabschlusses zum Konsolidierungskreis gehörten (vor BilMoG), wurde auf den Zeitpunkt der erstmaligen Einbeziehung (§ 301 Abs. 2 Satz 1 HGB a.F.) durchgeführt. Akquisitionen ab dem Geschäftsjahr 2010/2011 wurden zum Erwerbszeitpunkt konsolidiert. Die nach Aufdeckung stiller Reserven verbleibenden aktiven Unterschiedsbeträge wurden für sämtliche Gesellschaften als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen und werden planmäßig abgeschrieben.

Forderungen und Verbindlichkeiten, Umsätze, Aufwendungen und Erträge sowie Zwischenergebnisse innerhalb des Konsolidierungskreises wurden - soweit vorhanden - eliminiert.

Die Anteile anderer Gesellschafter betreffen die ITW Real Estate Germany GmbH, an der eine ITW-Gesellschaft außerhalb dieses Konzernkreises beteiligt ist. Daneben werden die Beteiligungen fremder Dritter an der VR-Leasing SARITA GmbH & Co. Immobilien KG und der VR-Leasing MAROS GmbH & Co. Immobilien KG sowie die Gewinnanteile der Komplementäre dieser Leasingobjektgesellschaften in den Anteilen anderer Gesellschafter ausgewiesen.

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Die Abschlüsse der in den Konzernabschluss der Muttergesellschaft einbezogenen Unternehmen werden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen unter Berücksichtigung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung erstellt.

Die immateriellen Vermögensgegenstände sowie Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten unter Berücksichtigung von Abschreibungen bewertet. Planmäßige Abschreibungen werden linear vorgenommen. Geringwertige Anlagegüter bis zu einem Wert von EUR 800 werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben. Selbstgeschaffene immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Herstellungskosten unter Berücksichtigung von Abschreibungen bewertet.

Die Finanzanlagen werden zu Anschaffungskosten oder zum niedrigeren beizulegenden Wert bewertet. Das Wahlrecht gemäß § 253 Abs. 3 Satz 4 HGB wurde nicht ausgeübt. Die Anteile an verbundenen Unternehmen beinhalten auch die im Rahmen der Erstkonsolidierung nach der Neubewertungsmethode aufgedeckten stillen Reserven.

Die Bestände an Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffen sind zu durchschnittlichen Einstandspreisen oder zu niedrigeren Tagespreisen am Bilanzstichtag aktiviert. Die unfertigen und fertigen Erzeugnisse sowie die unfertigen Leistungen sind zu Herstellungskosten bewertet, wobei neben den direkt zurechenbaren Materialeinzelkosten, Fertigungslöhnen und Sondereinzelkosten auch Fertigungs- und Materialgemeinkosten sowie Abschreibungen berücksichtigt werden. Kosten der allgemeinen Verwaltung werden nicht aktiviert. In allen Fällen wurde verlustfrei bewertet, d.h. es werden von den voraussichtlichen Verkaufspreisen Abschläge für noch anfallende Kosten vorgenommen. Handelswaren sind zu Anschaffungskosten oder niedrigeren Marktpreisen bilanziert. Alle erkennbaren Risiken im Vorratsvermögen, die sich aus überdurchschnittlicher Lagerdauer, geminderter Verwertbarkeit und niedrigeren Wiederbeschaffungskosten ergeben, sind durch angemessene Abwertungen berücksichtigt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten abzüglich der Wertabschläge für Einzelrisiken und für das allgemeine Kreditrisiko bilanziert. Unverzinsliche oder niedrig verzinsliche Forderungen mit einer Laufzeit von mehr als einem Jahr werden abgezinst.

Liquide Mittel werden zu ihrem Nominalwert angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten werden auf der Aktivseite Ausgaben vor dem Abschlussstichtag angesetzt, sofern sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Von dem Wahlrecht zum Ansatz des aktiven latenten Steuerüberhangs aufgrund sich ergebender Steuerentlastungen nach § 274 Abs. 1 Satz 2 i.V.m. § 298 HGB wird kein Gebrauch gemacht.

Latente Steuern werden für zeitliche, sich in der Zukunft voraussichtlich umkehrende Differenzen zwischen den handels- und steuerrechtlichen Bilanzansätzen gebildet, soweit dies nach §§ 274 und 306 HGB zulässig bzw. geboten ist. Dabei werden im Konzern aufgrund der bestehenden steuerlichen Organschaft sämtliche Beträge beim Organträger einbezogen und ausgewiesen. Die Berechnung der latenten Steuern erfolgt auf Basis des Ertragsteuersatzes des steuerlichen Organkreises des Konzerns von 13,40 %. Im Geschäftsjahr ergab sich insgesamt eine aktive latente Steuer, die aufgrund der Ausübung des Wahlrechts zum Ansatz des aktiven latenten Steuerüberhangs aufgrund sich ergebender Steuerentlastungen nach § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB nicht bilanziert wird.

Bei der Bemessung der Rückstellungen werden alle erkennbaren Risiken berücksichtigt. Sie werden in Höhe des Erfüllungsbetrages angesetzt, der nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendig ist. Bei der Bewertung des Erfüllungsbetrages wurden Kostensteigerungen zwischen 1,75 % und 2,75 % berücksichtigt.

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen werden nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren unter Verwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 2,71 % p.a. (Vorjahr: 3,21 % p.a.) auf Basis der Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Dabei sind Lohn- und Gehaltssteigerungen mit 2,75 % p.a., die jährlichen Steigerungen der Beitragsbemessungsgrenze zu den Sozialversicherungen mit 2,75 % sowie die jährliche Rentenanpassung mit 1,75 % entsprechend berücksichtigt. Die Rückstellungen werden nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt. Seit dem 31. Dezember 2016 wird für die Abzinsung der Pensionsrückstellungen der durchschnittliche Marktzinssatz der letzten zehn Jahre herangezogen. Im Vergleich zum bis dahin für die Abzinsung verwendeten Marktzinssatzes der letzten sieben Jahre ergibt sich zum 31. Dezember 2019 ein um TEUR 7.301 niedrigerer Betrag für die Pensionsrückstellungen.

Die Bemessung der Verpflichtungen aus Jubiläen, Altersteilzeit sowie Sterbegeld werden ebenfalls nach dem Projected-Unit-Credit-Verfahren unter Verwendung versicherungsmathematischer Grundsätze mit einem Zinsfuß von 1,97 % p.a. (Vorjahr: 2,32 % p.a.) auf Basis der Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Dabei sind Lohn- und Gehaltssteigerungen mit 2,75 % p.a. berücksichtigt. Die Rückstellungen werden nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB pauschal mit dem von der Deutschen Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten sieben Jahre abgezinst, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt.

Die Verbindlichkeiten werden mit den Erfüllungsbeträgen angesetzt.

Als Rechnungsabgrenzungsposten werden auf der Passivseite Einzahlungen vor dem Abschlussstichtag ausgewiesen, soweit sie Ertrag für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten in fremder Währung werden im Jahresabschluss mit dem Tagesmittelkurs zum Zeitpunkt der Ersteinbuchung bewertet. Am Abschlussstichtag werden auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr zum Stichtagskurs umgerechnet. Langfristige Fremdwährungsforderungen und Fremdwährungsverbindlichkeiten werden zum Devisenkassamittelkurs angesetzt, soweit die Entstehungskurse nicht niedriger waren (bei Aktivposten) oder höher lagen (bei Passivposten). Gewinne und Verluste aus der Umrechnung von Fremdwährungsgeschäften in lokale Währung werden erfolgswirksam erfasst und im Anhang gesondert unter dem Posten "Sonstige betriebliche Erträge" bzw. "Sonstige betriebliche Aufwendungen" angegeben.

Erläuterungen zur Konzernbilanz

Anlagevermögen

Unter den immateriellen Vermögensgegenständen werden im Wesentlichen Geschäfts- oder Firmenwerte aus Einzelabschlüssen, Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Erstkonsolidierung sowie gewerbliche Rechte und Software ausgewiesen. Bei den selbsterstellten immateriellen Vermögensgegenständen handelt es sich im Wesentlichen um aktivierte Entwicklungskosten. Das Sachanlagevermögen besteht im Wesentlichen aus Grundstücken und Bauten.

Die Nutzungsdauer der im Rahmen der durchgeführten Erstkonsolidierungen entstandenen Geschäfts- oder Firmenwerte wird auf zehn bis 20 Jahre geschätzt. Die Nutzungsdauer der Geschäfts- oder Firmenwerte aus den Einzelabschlüssen der konsolidierten Gesellschaften wird auf 15 Jahre geschätzt. Diese Schätzungen basieren auf der Dauer der Verwertbarkeit von vorhandenem branchenspezifischen Know-how, der Positionierung auf den entsprechenden Beschaffungs- und Absatzmärkten, den Lebenszyklen der verwendeten Technologien, der prognostizierten Entwicklung der Absatzmärkte, der Innovationsfähigkeit der einzelnen Segmente sowie der antizipierten Wertentwicklung des jeweiligen Geschäfts in den kommenden Jahren. Der Geschäfts- oder Firmenwert aus der Erstkonsolidierung wurde im abgelaufenen Geschäftsjahr planmäßig um Mio. EUR 52,0 (Vorjahr: Mio. EUR 52,6) sowie außerplanmäßig um Mio. EUR 1,5 abgeschrieben.

	Nutzungsdauer in Jahren
	von	bis
Immaterielle Vermögensgegenstände (außer GoF aus Erstkonsolidierung)	3	15
GoF aus Erstkonsolidierung	10	20
Gebäude und Gebäudebestandteile	5	50
Technische Anlagen und Maschinen	3	25
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	2	25

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist in der Anlage zu diesem Konzernanhang dargestellt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

	31.12.2019	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	119.146	119.254
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	50.845	42.208
Sonstige Vermögensgegenstände	7.399	10.859
(davon Restlaufzeit von mehr als einem Jahr)	(281)	(224)
	177.390	172.321

Von den Forderungen gegen verbundene Unternehmen betreffen TEUR 20.633 (Vorjahr: TEUR 13.987) solche aus dem Cash-Pool und TEUR 30.212 (Vorjahr: TEUR 28.221) solche aus Lieferungen und Leistungen.

Forderungen gegen Gesellschafter bestanden wie im Vorjahr nicht.

Latente Steuern

Aktive latente Steuern resultieren im Wesentlichen aus steuerlichen Zinsvorträgen, aus steuerlich höheren Wertansätzen von Firmenwerten in den Einzelabschlüssen der Gesellschaften des Konsolidierungskreises sowie aus Rückstellungen (§ 274 HGB). Unterschiede zwischen Konzernbilanz und Steuerbilanz, die zu passiven latenten Steuern führen würden, ergeben sich insbesondere aus im Rahmen der Erstkonsolidierung aufgedeckten stillen Reserven auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und auf Grundstücke (§ 306 HGB).

Eigenkapital

Das Komplementärkapital von TEUR 4.990 (TEUR 1.525 Kapitalanteil und TEUR 3.465 variables Kapital) sowie das Kommanditkapital von TEUR 1.561.654 (TEUR 434.557 Kapitalanteil und TEUR 1.127.097 variables Kapital) entsprechen den im Einzelabschluss der ITW LLC ausgewiesenen Bilanzposten.

Die Rücklage des Konzerns besteht aus der Rücklage der ITW LLC. Der ebenfalls unter den Rücklagen ausgewiesene Ausgleichsposten in Höhe von TEUR -1.254.614 betrifft das gegenüber dem Einzelabschluss des Mutterunternehmens im Konzernabschluss niedrigere erwirtschaftete Eigenkapital.

Pensionsrückstellungen

Gemäß § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB sind die beizulegenden Zeitwerte von Rückdeckungsversicherungen, die durch Verpfändung an den oder die Pensionsberechtigten dem Zugriff aller übrigen Gläubiger entzogen sind und ausschließlich der Erfüllung von Schulden aus Altersversorgungsverpflichtungen dienen, mit diesen Verpflichtungen verrechnet worden. Die Anschaffungskosten der Vermögensgegenstände belaufen sich auf TEUR 547 (Vorjahr: TEUR 533), der Zeitwert der Vermögensgegenstände entspricht dem Buchwert, der Erfüllungsbetrag der verrechneten Schulden beträgt TEUR 2.000 (Vorjahr: TEUR 1.763). Es ergibt sich ein passiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung von TEUR 1.453 (Vorjahr: TEUR 1.230), der in den Pensionsrückstellungen enthalten ist. Der Zinsaufwand aus den Pensionsverpflichtungen beträgt TEUR 62 (Vorjahr: TEUR 52). Der Aufwand aus dem Aktivwert beläuft sich auf TEUR 14 (Vorjahr: TEUR 10). Darüber hinaus wird der Zuführungsbetrag zu den Rückstellungen anteilig in den Herstellungs-, Vertriebs- und Verwaltungskosten ausgewiesen.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen wurden im Wesentlichen für Gewährleistungsverpflichtungen, Kundenboni, Urlaubsansprüche und Mitarbeitervergütungen, Rechts- und Beratungskosten und ausstehende Rechnungen gebildet.

Verbindlichkeitenspiegel

	31.12.2019	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	3.660	122.261
(davon Restlaufzeit von bis zu einem Jahr)	(635)	(118.071)
(davon Restlaufzeit zwischen 1 und 5 Jahren)	(2.155)	(2.741)
(davon Restlaufzeit über 5 Jahre)	(870)	(1.449)
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	45.253	45.559
(davon Restlaufzeit von bis zu einem Jahr)	(45.253)	(45.559)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	28.442	28.220
(davon Restlaufzeit von bis zu einem Jahr)	(28.442)	(28.220)
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	1.789.875	1.807.003
(davon Restlaufzeit von bis zu einem Jahr)	(225.024)	(242.152)
(davon Restlaufzeit zwischen 1 und 5 Jahren)	(1.564.851)	(0)
(davon Restlaufzeit über 5 Jahre)	(0)	(1.564.851)
Sonstige Verbindlichkeiten	7.993	10.320
(davon Restlaufzeit von bis zu einem Jahr)	(7.993)	(10.320)
(davon aus Steuern)	(3.111)	(5.183)
(davon im Rahmen der sozialen Sicherheit)	(47)	(44)
	1.875.223	2.013.363
(davon Restlaufzeit von bis zu einem Jahr)	(307.347)	(444.322)
(davon Restlaufzeit zwischen 1 und 5 Jahren)	(1.567.006)	(2.741)
(davon Restlaufzeit über 5 Jahre)	(870)	(1.566.300)

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen betreffen mit TEUR 1.564.851 (Vorjahr: TEUR 1.564.851) Darlehensverbindlichkeiten, in Höhe von TEUR 212.970 (Vorjahr: TEUR 230.198) das Cash-Pooling in Deutschland und Skandinavien und mit TEUR 12.054 (Vorjahr: TEUR 11.954) Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen. In Letzteren sind Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern in Höhe von TEUR 4.085 (Vorjahr: TEUR 5.035) enthalten.

Haftungsverhältnisse

Im Rahmen des bestehenden Cash-Management-Systems der deutschen ITW-Gesellschaften besteht neben der Patronatserklärung der Illinois Tool Works Inc., Glenview/USA, eine gesamtschuldnerische Haftung aller beteiligten deutschen Konzerngesellschaften, somit sämtlicher konsolidierter und nicht konsolidierter deutscher Unternehmen des ITW-Inc.-Konzernkreises. Zum Bilanzstichtag ist von der Commerzbank AG eine Kreditlinie von rd. Mio. EUR 50,0 gewährt worden. Die Kreditlinie wurde insgesamt zum 31. Dezember 2019 in Höhe von Mio. EUR 26,0 (Vorjahr: Mio. EUR 30,0) im Wesentlichen für Avalkredite in Anspruch genommen, davon durch Gesellschaften des ITW-LLC-Konzerns Mio. EUR 26,0 (Vorjahr: Mio. EUR 30,0). Mit einer tatsächlichen Inanspruchnahme der Avalkredite wird nicht gerechnet, da die internationale ITW-Gruppe über ausreichend liquide Mittel verfügt.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

	31.12.2019	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Miet- und Leasingverträge im Folgejahr	3.777	5.096
im 2. bis 5. Jahr	7.029	7.614
ab 6. Jahr	109	862
	10.915	13.572

Die Nutzung eines Teils der Geschäftsimmobilien sowie der Betriebs- und Geschäftsausstattung (u.a. des Fuhrparks) erfolgt auf der Grundlage von Miet-, Pacht- und Operating-Leasingverträgen. Der Abschluss derartiger Verträge trägt auch zur Verringerung der Kapitalbindung bei und belässt das Investitionsrisiko bei den jeweiligen Vermietern bzw. Leasinggebern. Die im Zusammenhang mit den Verträgen bestehenden Verpflichtungen sind in den Angaben zu den sonstigen finanziellen Verpflichtungen enthalten.

Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Im Geschäftsjahr 2019 wurden in der Gewinn- und Verlustrechnung Ausweiskorrekturen vorgenommen, da in den sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesene Erlöse nach eingehender Prüfung den Umsatzerlösen zuzuordnen sind. In diesem Zusammenhang wurden ebenfalls Aufwendungen, welche den Herstellungskosten zuzuordnen sind, aus den Vertriebskosten, allgemeinen Verwaltungskosten und sonstigen betrieblichen Aufwendungen umgegliedert.

Die beschriebenen Veränderungen hatten folgenden Einfluss auf die einzelnen Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung des Konzernabschlusses (Wertangaben betreffen die Vorjahresvergleichswerte laut Summen-GuV zum 31.Dezember 2018):

	GuV per 31.12.2018 vor Korrektur	Korrektur	GuV per 31.12.2018 nach Korrektur
	TEUR	TEUR	TEUR
Umsatzerlöse	1.077.060	31.040	1.108.100
Herstellungskosten der zur Erzielung der Umsatzerlöse erbrachten Leistungen	-780.300	-34.478	-814.779
Vertriebskosten	-91.383	781	-90.602
Allgemeine Verwaltungskosten	-54.606	12.059	-42.547
Sonstige betriebliche Erträge	37.450	-31.040	6.410
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-45.271	21.638	-23.633
Summe		0

Die Vorjahresvergleichswerte in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung wurden nicht angepasst.

	2019		Vorjahr
	TEUR	%	TEUR	%
Umsatzerlöse nach Geschäftsbereichen
Components	404.589	37,6	415.087	38,5
Instruments	391.492	36,3	370.479	34,4
Machines	166.061	15,4	164.497	15,3
Consumables and Service	113.371	10,5	126.997	11,8
Holding	2.259	0,2	0	0,0
	1.077.772	100,0	1.077.060	100,0

	2019		Vorjahr
	TEUR	%	TEUR	%
Umsatzerlöse nach Regionen
Inland	462.600	42,9	481.872	44,7
Übrige EU-Länder	404.891	37,6	378.394	35,1
Übriges Europa	39.169	3,6	36.545	3,4
Asien	56.871	5,3	95.954	8,9
Nordamerika	86.663	8,0	53.270	5,0
Übrige Länder	27.578	2,6	31.025	2,9
	1.077.772	100,0	1.077.060	100,0

Aufteilung des Material- und Personalaufwands

	2019	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Materialaufwand
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	363.902	378.372
Aufwendungen für bezogene Leistungen	49.027	57.167
	412.929	435.539
Personalaufwand
Löhne und Gehälter	234.268	230.065
Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	47.308	46.883
davon für Altersversorgung: TEUR 3.244 (Vorjahr: TEUR 2.913)
	281.576	276.948

Sonstige betriebliche Aufwendungen und Erträge

In den sonstigen betrieblichen Erträgen sind Erträge aus Währungsumrechnung von TEUR 1.231 (Vorjahr: TEUR 1.189) enthalten.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen beinhalten Aufwendungen aus der Währungsumrechnung in Höhe von TEUR 1.415 (Vorjahr: TEUR 1.584).

Zinsergebnis

	2019	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Zinserträge	645	132
Zinsaufwendungen	59.019	58.173
	-58.374	-58.041

Im Zinsergebnis sind Aufwendungen aus der Aufzinsung von Rückstellungen in Höhe von TEUR 1.880 (Vorjahr: TEUR 2.102) enthalten.

Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

	2019	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Steuern für das lfd. Geschäftsjahr	9.956	12.499
Steuern für Vorjahre	-5.318	-892
	4.638	11.607

Außergewöhnliche Erträge und Aufwendungen

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag umfassen außergewöhnliche, periodenfremde Erträge aufgrund ergangener Bescheide hinsichtlich der Erstattung von Kapitalertragsteuer einschließlich Solidaritätszuschlag betreffend Vorjahre in Höhe von Mio. EUR 9,1.

Aus der Entkonsolidierung der beiden veräußerten Tochtergesellschaften resultieren Entkonsolidierungserträge von Mio. EUR 10,9, die innerhalb der sonstigen betrieblichen Erträge ausgewiesen werden.

Zudem wurde der Geschäfts- oder Firmenwert einer Konzerngesellschaft aufgrund negativer Zukunftserwartungen um TEUR 1.446 korrigiert.

Sonstige Angaben

Geschäftsführung

Die Geschäftsführung der ITW LLC & Co. KG wird durch den persönlich haftenden Gesellschafter, die ITW German Management LLC, Wilmington/USA, ausgeübt. Direktoren dieser Gesellschaft sind Randall J. Scheuneman (Kaufmann), Libertyville/USA, und Thomas Ehmans (Kaufmann), Willich. Die Geschäftsführer sind einzelvertretungsberechtigt und von den Beschränkungen des § 181 BGB befreit.

Auf die Angabe der Bezüge der Geschäftsführung der ITW LLC & Co. KG wird in analoger Anwendung des § 286 Abs. 4 HGB verzichtet.

Mitarbeiter

Im Jahresdurchschnitt wurden insgesamt 4.045 Mitarbeiter (Vorjahr: 4.231) beschäftigt, welche sich wie folgt auf die einzelnen Geschäftsbereiche aufteilen:

Geschäftsbereich	2019	Vorjahr
Machines	652	676
Instruments	1.506	1.479
Components	1.474	1.606
Consumables and Service	394	454
Holding	19	16
	4.045	4.231

Gesamthonorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2019 berechnete Gesamthonorar beträgt TEUR 753. Davon entfallen TEUR 549 auf Abschlussprüfungsleistungen und TEUR 204 auf Steuerberatungsleistungen.

Nachtragsbericht

Nach dem Abschlussstichtag sind folgende Ereignisse eingetreten, die sich auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage in wesentlichem Maße auswirken können:

Die Coronavirus-Pandemie führte gegen Ende des ersten Quartals 2020 zu einer globalen Wirtschaftskrise. Auch der ITW LLC-Konzern ist von den Auswirkungen dieser Krise negativ betroffen. Der Umfang der Auswirkungen auf den Konzern ist derzeit noch nicht abschätzbar und ist insbesondere von der Dauer der Einschränkungen im Wirtschafts- und Konsumbereich durch Präventivmaßnahmen abhängig. In diesem Zusammenhang wird auch auf die Ausführungen hierzu im Lagebericht verwiesen.

Angaben gemäß § 313 Abs. 2 Nr. 1 und Nr. 4 HGB (Anteilsbesitz/Konsolidierungskreis)

a) Inland

Name und Sitz der Gesellschaft	Konsolidierungs-Status ¹⁾	Anteil am Kapital	Eigenkapital 31.12.2019	Jahresergebnis 2019	Währung, wenn nicht
		%	in TEUR	in TEUR	Euro
Allen Coding GmbH, Würzburg	K	100,00
Applichem GmbH, Darmstadt	K	100,00
Brooks Instrument GmbH, Dresden	K	100,00
CFC Europe GmbH, Göppingen	K	100,00
Eltex-Elektrostatik GmbH, Weil am Rhein	K	100,00
Hobart GmbH, Offenburg	K	100,00
Industrie-Plastic Elsässer GmbH, Mannheim	K	100,00
Instron GmbH, Darmstadt	K	100,00
ITW (Deutschland) GmbH, Düsseldorf	K	100,00
ITW Automotive Products GmbH, Hodenhagen	K	100,00
ITW Befestigungssysteme GmbH, Hemmingen	K	100,00
ITW Dynatec GmbH, Mettmann	K	100,00
ITW Fastener Products GmbH, Iserlohn	K	100,00
ITW Global Tire Repair Europe GmbH, Owingen	K	100,00
ITW Invest Holding GmbH, Düsseldorf	K	100,00
ITW Morlock GmbH, Dornstetten	K	100,00
ITW Real Estate Germany GmbH, Düsseldorf	K	90,00
ITW Test & Measurement GmbH, Esslingen	K	100,00
ITW Welding GmbH, Altleiningen	K	100,00
Kleinmann GmbH, Sonnenbühl	K	100,00
Magnaflux GmbH, Essingen	K	100,00
Meurer Verpackungssysteme GmbH, Fürstenau	K	100,00
Orbitalum Tools GmbH, Singen	K	100,00
Speedline Technologies GmbH, Dreieich	K	100,00
ITW EF&C Selb GmbH, Selb	K	100,00
VR-LEASING SARITA GmbH & Immobilien Co. KG, Eschborn	K	94,00
VR-LEASING MAROS GmbH & Immobilien Co. KG, Eschborn	K	94,00

b) Ausland

Name und Sitz der Gesellschaft	Konsolidierungsstatus ¹⁾	Anteil am Kapital	Eigenkapital 31.12.2019	Jahresergebnis 2019	Währung, wenn nicht
Europa		%	in TEUR	in TEUR	Euro
Applichem Inc., Cheshire, USA	V	100,00
ITW Global Tire Repair Japan K.K., Yokohama, Japan	V	100,00
ITW Nederland BV, Utrecht, Niederlande	N	99,90	175.905	27.721
Zip-Pak International BV, Winschoten, Niederlande	N	99,90	4.556	1.514
Simco (Netherland) BV, Lochern, Niederlande	N	99,90	8.356	5.056
ITW Welding Products BV, Oud-Beijerland, Niederlande	N	99,90	8.231	2.781
Hobart Nederland BV, Woerden, Niederlande	N	99,90	8.231	2.781
Hobart Techniek BV, Woerden, Niederlande	N	99,90	895	0
ITW CP Distribution Center Holland BV, Venlo, Niederlande	N	99,90	4.396	502
Loma Systems BV, Etten-Leur, Niederlande	N	99,90	2.187	799
Stokvis Tape Group BV, Alblasserdam, Niederlande	N	99,90	65.285	28.027
Gamko BV, Etten-Leur, Niederlande	N	99,90	11.785	1.778
ITW Contamination Control BV, Hoofddorp, Niederlande	N	99,90	4.804	809
ITW Ireland, Dublin, Irland	N	99,90	241.007	234
ITW Ireland Holdings Ltd, Dublin, Irland	N	99,90	66.859	0
ITW Italy Holding Srl, Turin, Italien	N	99,90	208.076	28.926
Berkel (Ireland) Ltd., Dublin, Irland	N	99,90	2.559	618
ITW Automotive Italia Srl, Turin, Italien	N	99,90	51.992	6.829
ITW Test & Measurement Srl, Pianezza, Italien	N	99,90	15.603	3.082
ITW Eurotec Srl, San Pietro Di Legnago, Italien	N	99,90	71.453	14.034
ITW Construction Products Italy Srl, Padova, Italien	N	99,90	48.161	4.342
ITW Welding Products Italia Srl, Guiliano Milanese, Italien	N	99,90	9.628	-785
P.R.A.I. Srl, Rom, Italien	N	99,90	1.184	-6
ITW Appliance Components Srl, Castigione Olona, Italien	N	99,90	20.026	94
ITW Specialty Films Italy Srl, Laintate, Italien	N	99,90	6.756	-24
Veneta Decalcogomme Srl, Bastia di Rovolon, Italien	N	99,90	16.411	2.478
Nova Chimica Srl, Cinisello Balsamo, Italien	N	99,90	1.905	238
Wynn's Italia Srl, Santa Croce Sullarno, Italien	N	99,90	1.073	-1
ITW Pronovia s.r.o., Velka Bites, Tschechische Republik	N	99,40	4.350.772	561.380	CZK
Appliance Components doo, Tolmin, Slowenien	N	99,90	60.270	9.405

¹⁾ Die mit V gekennzeichneten Gesellschaften wurden wegen untergeordneter Bedeutung gemäß § 296 Abs. 2 HGB nicht konsolidiert. Die mit N gekennzeichneten Gesellschaften werden nicht konsolidiert, da der Konzern nicht über die Mehrheit der Stimmrechte verfügt. Die Gesellschaften, die mit K gekennzeichnet sind, werden vollkonsolidiert.

Devisenkurse zur Umrechnung des Anteilsbesitzes

1 Einheit FW entspricht x Euro	Stichtagskurs 31.12.2019	Durchschnittskurs 2019
CZK	0,0394	0,0392

Erleichterungen gemäß §§ 264 Abs. 3 bzw. 264b HGB

Die nachfolgend aufgeführten Gesellschaften, die in den Konzernabschluss der ITW LLC einbezogen werden, nehmen zum 31. Dezember 2019 die Erleichterungsvorschriften gemäß §§ 264 Abs. 3 bzw. 264b HGB in Anspruch:

• Allen Coding GmbH, Würzburg

• Applichem GmbH, Darmstadt

• Brooks Instrument GmbH, Dresden

• CFC Europe GmbH, Göppingen

• Eltex-Elektrostatik-Gesellschaft mbH, Weil am Rhein

• Hobart GmbH, Offenburg

• Industrie Plastic Elsässer GmbH, Mannheim

• Instron GmbH, Darmstadt

• ITW (Deutschland) GmbH, Düsseldorf

• ITW Automotive Products GmbH, Hodenhagen

• ITW Befestigungssysteme GmbH, Ansbach

• ITW Dynatec GmbH, Mettmann

• ITW Fastener Products GmbH, Iserlohn

• ITW Global Tire Repair Europe GmbH, Owingen

• ITW Invest Holding GmbH, Düsseldorf

• ITW LLC & Co. KG, Düsseldorf

• ITW Morlock GmbH, Dornstetten

• ITW Real Estate Germany GmbH, Düsseldorf

• ITW Test & Measurement GmbH, Esslingen (vormals: Düsseldorf)

• ITW Welding GmbH, Altleiningen

• Kleinmann GmbH, Sonnenbühl

• Magnaflux GmbH, Essingen

• Meurer Verpackungssysteme GmbH, Fürstenau

• Orbitalum Tools GmbH, Singen

• ITW EF&C Selb GmbH, Selb

• Speedline Technologies GmbH, Dreieich

Düsseldorf, den 30. Juni 2020

ITW LLC & Co. KG

vertreten durch die Direktoren der ITW German Management LLC

Thomas Ehmans

Randall J. Scheuneman

Entwicklung des Konzernanlagevermögens im Geschäftsjahr 2019

	Bruttobuchwerte
	Stand am 1.1.2019	Zugänge	Umbuchungen	Abgänge	Stand am 31.12.2019
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	93.171,68	0,00	0,00	0,00	93.171,68
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	77.467.188,75	2.536.292,69	49.990,64	-1.091.367,05	78.962.105,03
3. Geschäfts- oder Firmenwert	827.278.751,44	0,00	0,00	-30.990.613,00	796.288.138,44
4. Geleistete Anzahlungen	36.582,62	24.794,82	-34.945,16	-5.712,00	20.720,28
	904.875.694,49	2.561.087,51	15.045,48	-32.087.692,05	875.364.135,43
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	147.079.666,87	1.911.991,62	0,00	-2.372.243,97	146.619.414,52
2. Technische Anlagen und Maschinen	145.573.951,35	3.460.770,46	5.882.490,28	-11.666.510,39	143.250.701,70
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	116.217.658,06	4.032.337,79	3.273.398,96	-8.357.668,96	115.165.725,85
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	8.667.805,12	21.696.437,78	-9.170.934,72	-351.357,05	20.841.951,13
	417.539.081,40	31.101.537,65	-15.045,48	-22.747.780,37	425.877.793,20
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	611.604.639,73	0,00	0,00	0,00	611.604.639,73
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	312.927.000,00	0,00	0,00	-5.875.000,00	307.052.000,00
3. Beteiligungen	60.296,30	0,00	0,00	0,00	60.296,30
4. Ausleihungen an Beteiligungen	60.000,00	0,00	0,00	0,00	60.000,00
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	475,60	0,00	0,00	-197,20	278,40
6. Sonstige Ausleihungen	1.613.798,36	302.121,82	0,00	-145,00	1.915.775,18
	926.266.209,99	302.121,82	0,00	-5.875.342,20	920.692.989,61
	2.248.680.985,88	33.964.746,98	0,00	-60.710.814,62	2.221.934.918,24

	kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.1.2019	Zugänge	Abgänge	Stand am 31.12.2019
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	4.140,68	6.211,00	0,00	10.351,68
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	48.433.926,46	6.668.436,96	-1.007.454,79	54.094.908,63
3. Geschäfts- oder Firmenwert	470.859.087,32	57.022.059,40	-18.733.692,00	509.147.454,72
4. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	519.297.154,46	63.696.707,36	-19.741.146,79	563.252.715,03
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	78.786.638,36	4.214.937,63	-411.093,94	82.590.482,05
2. Technische Anlagen und Maschinen	106.211.443,82	8.997.238,95	-10.660.395,56	104.548.287,21
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	82.517.408,57	8.121.822,72	-7.646.191,16	82.993.040,13
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	267.515.490,75	21.333.999,30	-18.717.680,66	270.131.809,39
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	27.072.646,19	0,00	0,00	27.072.646,19
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	0,00	0,00	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	27.072.646,19	0,00	0,00	27.072.646,19
	813.885.291,40	85.030.706,66	-38.458.827,45	860.457.170,61

	Nettobuchwerte
	Stand am 31.12.2019	Vorjahr
	EUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Selbst geschaffene gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte	82.820,00	89
2. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	24.867.196,40	29.033
3. Geschäfts- oder Firmenwert	287.140.683,72	356.420
4. Geleistete Anzahlungen	20.720,28	37
	312.111.420,40	385.579
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	64.028.932,47	68.293
2. Technische Anlagen und Maschinen	38.702.414,49	39.363
3. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	32.172.685,72	33.700
4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	20.841.951,13	8.668
	155.745.983,81	150.024
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	584.531.993,54	584.532
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	307.052.000,00	312.927
3. Beteiligungen	60.296,30	60
4. Ausleihungen an Beteiligungen	60.000,00	60
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	278,40	0
6. Sonstige Ausleihungen	1.915.775,18	1.614
	893.620.343,42	899.193
	1.361.477.747,63	1.434.796

Konzern-Kapitalflussrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2019

	2019	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Konzernjahresergebnis (vor Gewinnverwendung)	57.062	222.800
Abschreibungen/Zuschreibungen (-) auf Anlagevermögen	85.031	88.171
Zunahme/Abnahme (-) der Rückstellungen (ohne Aufzinsungen)	15.449	-4.266
Zunahme (-)/Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	1.769	-3.068
Zunahme/Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	2.638	-13.307
Gewinn (-)/Verlust aus dem Abgang von Gegenständen des Anlagevermögens	-151	-644
Aufwendungen/Erträge (-) aus Posten, die nicht der laufenden Geschäftstätigkeit zuzuordnen sind	11.929	22.846
Zinsaufwendungen/Zinserträge (-)	58.373	58.173
Sonstige Beteiligungserträge (-)	-15.122	-185.914
Ertragsteueraufwand/-ertrag (-)	4.638	11.607
Ertragsteuerzahlungen (-/+)	-12.631	-26.026
Cashflow aus der laufender Geschäftstätigkeit	208.985	170.372
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des immateriellen Anlagevermögens	6	345
Auszahlungen (-) für Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen	-2.561	-4.159
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	2.564	4.985
Auszahlungen (-) für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-31.102	-23.158
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Finanzanlagevermögens	5.875	4.570
Auszahlungen (-) für Investitionen in das Finanzanlagevermögen	-302	-280
Erhaltene Zinsen	645	132
Erhaltene Dividenden	15.122	185.914
Einzahlungen aus dem Verkauf von konsolidierten Unternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten	27.800	0
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	18.047	168.349
Einzahlungen von Unternehmenseignern	0	7.968
Auszahlungen (-) an Unternehmenseigner	-950	-194.527
Auszahlungen (-) an andere Gesellschafter	-2	-42
Auszahlungen (-) aus Garantieverpflichtungen	-22.846	-22.846
Gezahlte Zinsen	-57.823	-56.786
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	-81.621	-266.233
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	145.411	72.488
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	475.680	403.192
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	621.091	475.680

	31.12.2019	Vorjahr
	TEUR	TEUR
Zusammensetzung des Finanzmittelfonds
Liquide Mittel	813.428	809.962
Cash-Pool-Guthaben	20.633	13.987
Cash-Pool-Verbindlichkeiten	-212.970	-230.198
Jederzeit fällige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (-)	0	-118.071
	621.091	475.680

Konzern-Eigenkapitalspiegel zum 31. Dezember 2019

	Muttergesellschaft
	Komplementärkapital	Kommanditkapital	Rücklage	Erwirtschaftetes Konzern-Eigenkapital
	EUR	EUR	EUR	EUR
31.12.2017	4.131.756,34	1.177.423.602,01	184.893.152,51	0,00
Konzernjahresüberschuss	0,00	0,00	0,00	222.758.826,56
Gewinnentnahmen der Gesellschafter	-582.366,50	-26.288.547,45
Gewinnthesaurierung auf Ebene der Muttergesellschaft	977.235,15	278.468.499,31
Verlustverrechnung mit Rücklagen				-222.758.826,56
31.12.2018	4.526.624,99	1.429.603.553,87	184.893.152,51	0,00
Konzernjahresüberschuss	0,00	0,00	0,00	57.059.963,95
Gewinnentnahmen der Gesellschafter
Gewinnthesaurierung auf Ebene der Muttergesellschaft	463.408,81	132.050.874,63
Verlustverrechnung mit Rücklagen				-57.059.963,95
31.12.2019	4.990.033,80	1.561.654.428,50	184.893.152,51	0,00

	Muttergesellschaft		Minderheitsgesellschafter Minderheitenkapital	Konzern-Eigenkapital
	Ausgleichsposten für gegenüber dem Mutterunternehmen niedrigeres erwirtschaftetes Eigenkapital	Eigenkapital	Minderheitsgesellschafter Minderheitenkapital	Konzern-Eigenkapital
	EUR	EUR	EUR	EUR
31.12.2017	-1.122.473.227,48	243.975.283,38	203.512,00	244.178.795,38
Konzernjahresüberschuss		222.758.826,56	41.519,93	222.800.346,49
Gewinnentnahmen der Gesellschafter		-26.870.913,95	-41.519,93	-26.912.433,88
Gewinnthesaurierung auf Ebene der Muttergesellschaft		279.445.734,46	0,00	279.445.734,46
Verlustverrechnung mit Rücklagen	-56.686.907,90	-279.445.734,46	0,00	-279.445.734,46
31.12.2018	-1.179.160.135,38	439.863.195,99	203.512,00	440.066.707,99
Konzernjahresüberschuss		57.059.963,95	2.478,08	57.062.442,03
Gewinnentnahmen der Gesellschafter		0,00	-40.868,08	-40.868,08
Gewinnthesaurierung auf Ebene der Muttergesellschaft		132.514.283,44	0,00	132.514.283,44
Verlustverrechnung mit Rücklagen	-75.454.319,88	-132.514.283,83	0,00	-132.514.283,83
31.12.2019	-1.254.614.455,26	496.923.159,55	165.122,00	497.088.281,55

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die ITW LLC & Co. KG, Düsseldorf

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der ITW LLC & Co. KG, Düsseldorf, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzern-Eigenkapitalspiegel und der Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der ITW LLC & Co. KG, Düsseldorf, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2019 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 und

•

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrundeliegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrundeliegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Düsseldorf, den 4. August 2020

Deloitte GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Prof. Dr. Holger Reichmann, Wirtschaftsprüfer

Ralf Weskamp, Wirtschaftsprüfer

ITW Diagraph GmbH