Pelikan Aktiengesellschaft

Berlin

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis zum 31.12.2016

Konzernabschluss zum 31. Dezember 2016 und zusammengefasster Lagebericht

Bestätigungsvermerk

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2016 (IFRS)

AKTIVA

	Anhangangabe	31.12.2016 EUR	31.12.2015 EUR
A. Langfristige Vermögenswerte
1. Immaterielle Vermögenswerte	C.2.	152.516.235,85	143.273.539,03
- davon Geschäfts- oder Firmenwerte EUR 73.009.349,31 (Vorjahr EUR 66.187.396,46)	C.1.
2. Sachanlagen	C.3.	65.469.818,40	17.188.946,60
3. Als Finanzinvestitionen gehaltene Immobilien	C.4.	347.314,56	418.991,25
4. Finanzanlagen	C.5.	4.972,88	5.424,63
5. Darlehen an nahestehende Unternehmen	G.6.a.	5.544.026,78	5.310.562,49
6. Übrige finanzielle Vermögenswerte	C.9.	246.420,57	167.006,07
7. Latente Steueransprüche	D.6.	1.319.791,96	1.248.816,43
		225.448.581,00	167.613.286,50
B. Kurzfristige Vermögenswerte
1. Vorräte	C.6.	39.109.335,31	39.554.844,49
2. Darlehen an nahestehende Unternehmen	G.6.a.	15.122.259,96	14.416.561,77
3. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	C.7.	39.769.805,08	36.696.679,52
4. Eingeforderte Einlage	C.8.	0,00	50.000.000,00
5. Übrige finanzielle Vermögenswerte	C.9.	10.620.107,09	10 623 111,34
6. Übrige Vermögenswerte	C.10.	2.295.473,42	1.371.288,94
7. Ertragsteuerforderungen	C.11.	469.638,44	621.335,88
8. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	C.12.	9.366.862,46	8.586.006,95
9. Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte	C.13.	358.351,50	0,00
		117.111.833,26	161.869.828,89
		342.560.414,26	329.483.115,39
PASSIVA
	Anhangangabe	31.12.2016 EUR	31.12.2015 EUR
A. Eigenkapital
1. Gezeichnetes Kapital	C.14.	242.256.637,00	242.256.637,00
2. Kapitalrücklage	C.16.	20.040.719,92	20.065.226,98
3. Sonstige Rücklagen	C.17.	-15.174.061,88	-9.644.265,14
4. Erwirtschaftetes Konzerneigenkapital		-11.384.892,47	-20.430.016,09
Den Anteilseignern des Mutterunternehmens zurechenbares Eigenkapital		235.738.402,57	232.247.582,75
5. Nicht beherrschende Gesellschafter	C.18.	943.132.74	1.090.982.94
		236.681.535,31	233.338.565,69
B. Langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten		8.566.377,38	0,00
2. Darlehen von nahestehenden Unternehmen	G.6.a.	6.124.251,16	14.078.984,60
3. Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	C.21	73.158,03	116.158,31
4. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	C.27	9.608.650,65	10.072.024,60
5. Sonstige Rückstellungen	C.28	592.448,71	409.344,88
6. Übrige Verbindlichkeiten	C.24	2.781,72	60.318,97
7. Latente Steuerschulden	D.6	3.020.883.52	2.345.760.83
		27.988.551,17	27.082.592,19
C. Kurzfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	C.20	24.792.260,36	9.119.413,11
2. Darlehen von nahestehenden Unternehmen	G.6.a.	9.276.021,89	14.446.741,33
3. Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	C.21	59.590,14	52.566,37
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	C.22	17.711.893,09	19.692.492,26
5. Übrige finanzielle Verbindlichkeiten	C.23	8.413.503,49	7.170.667,47
6. Übrige Verbindlichkeiten	C.24	11.507.842,80	11.168.595,30
7. Ertragsteuerverbindlichkeiten	C.26	5.617.316,11	5.612.387,24
8. Sonstige Rückstellungen	C.28	424.663,96	1.379.845,95
9. Derivative Finanzinstrumente	C.25	87.235,94	419.248,48
		77.890.327,78	69.061.957,51
		342.560.414,26	329.483.115,39

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung (IFRS) vom 1. Januar bis 31. Dezember 2016

	Anhangangabe	1.1.-31.12.2016	1.1.-31.12.2015
		EUR	EUR
Umsatzerlöse	D.1.	247.884.284,52	206.151.905,55
Bestandsveränderung		-310.615,65	46.489,34
Sonstige betriebliche Erträge	D.2.	9.648.732,17	9.444.336,11
Materialaufwand		-134.563.672,03	-112.401.623,77
Personalaufwand	D.3.	-58.816.467,43	-50.296.251,59
Abschreibungen		-3.570.589,91	-2.840.311,65
Sonstige betriebliche Aufwendungen	D.4	-45.131.748,30	-41.026.775,53
Ergebnis vor Zinsen und Ertragsteuern		15.139.923,37	9.077.768,46
Finanzaufwendungen	D.5	-2.375.722,55	-1.025.560,34
Finanzerträge	D.5	652.590,02	515.093,17
Ergebnis vor Ertragsteuern		13.416.790,84	8.567.301,29
Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	D.6	-4.109.378,89	-2.741.200,51
Ergebnis nach Ertragsteuern		9.307.411,95	5.826.100,78
davon den Anteilseignern des Mutterunternehmens zuzurechnen	D.7	9.045.054,27	5.625.952,14
davon den nicht beherrschenden Gesellschaftern zuzurechnen		262.357,68	200.148,64
Anzahl der gewichteten Stückaktien [Tausend Stück]	D.7	242.257	166.790
Potenziell verwässernde Anzahl Stückaktien [Tausend Stück]		-	-
Gewichteter Durchschnitt aller Stückaktien [Tausend Stück]		242.257	166.790
Ergebnis je Aktie
unverwässert und verwässert, bezogen auf das den Anteilseignern des Mutterunternehmens zuzuordnende Ergebnis	D.7	0,04	0,03

Konzern-Gesamtergebnisrechnung für 2016 (IFRS)

	Anhangangabe	1.1.-31.12.2016 EUR	1.1.-31.12.2015 EUR
Konzernjahresergebnis		9.307.411,95	5.826.100,78
Sonstiges Ergebnis nach Ertragsteuern
Posten, die unter bestimmten Bedingungen in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden
Währungsumrechnungsdifferenzen	C.17
im Eigenkapital erfasste Gewinne/Verluste aus der Währungsumrechnung		-5.551.858,98	-11.640.041,48
in die Gewinn- und Verlustrechnung übernommene Währungsumrechnungsdifferenzen		0,00	0,00
Währungsumrechnungsdifferenzen nach Ertragsteuern		-5.551.858,98	-11.640.041,48
Posten, die nicht in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden
Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste	D.8
Nettoaewinne/-verluste		181.357,47	44.093,78
Latente Steuern auf die Nettoergebnisse		-163.942,75	50.554,80
		17.414,72	94.648,58
Sonstiges Ergebnis nach Ertragsteuern		-5.534.444,26	-11.545.392,90
Konzerngesamtergebnis nach Ertragsteuern		3.772.967,69	-5.719.292,12
davon den Anteilseignern des Mutterunternehmens zuzurechnen		3.515.257,53	-5.904.904,25
davon den nicht beherrschenden Gesellschaftern zuzurechnen		257.710,16	185.612,13
		3.772.967,69	-5.719.292,12

Entwicklung des Konzerneigenkapitals zum 31. Dezember 2016(IFRS)

	Den Anteilseignern des Mutterunternehmens zurechenbares Eigenkapital
	Gezeichnetes Kapital EUR	Kapitalrücklage EUR	Rücklage aus der Fremdwährungs umrechnung EUR	Versicherungs- mathematische Gewinne/ Verluste EUR	Erwirtschaftetes Konzerneigenkapital EUR	Summe EUR
Stand am 31. Dezember 2014	10.907.735,00	20.448.815,83	1.886.591,25	0,00	-26.055.968,23	7.187.173,85
Konzerngesamtergebnis	0,00	0,00	-11.625.504,97	94.648,58	5.626.021,49	-5.904.834,90
Kapitalerhöhung durch Ausgabe neuer Aktien	231.348.902,00	0,00	0,00	0,00	0,00	231.348.902,00
Kosten einer beschlossenen Kapitalerhöhung	0,00	-1.088.768,64	0,00	0,00	0,00	-1.088.768,64
Kostenerstattung durch Anteilseigner	0,00	705.179,79	0,00	0,00	0,00	705.179,79
Stand am 31. Dezember 2015	242.256.637,00	20.065.226,98	-9.738.913,72	94.648,58	-20.429.946,74	232.247.652,10
Konzerngesamtergebnis	0,00	0,00	-5.547.211,46	17.414,72	9.045.054,27	3.515.257,53
Dividendenzahlung	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Kosten einer beschlossenen Kapitalerhöhung	0,00	-69.228,98	0,00	0,00	0,00	-69.228,98
Kostenerstattung durch Anteilseigner	0,00	44.721,92	0,00	0,00	0,00	44.721,92
Stand am 31. Dezember 2016	242.256.637,00	20.040.719,92	-15.286.125,18	112.063,30	-11.384.892,47	235.738.402,57

	Nicht beherrschende Gesellschafter			Konzerneigenkapital
	Rücklage aus der Fremdwährungsumrechnung EUR	Übriges Eigenkapital EUR	Summe EUR	EUR
Stand am 31. Dezember 2014	-49.645,52	955.016,33	905.370,81	8.092.544,66
Konzerngesamtergebnis	-14.536,51	200.148,64	185.612,13	-5.719.222,77
Kapitalerhöhung durch Ausgabe neuer Aktien	0,00	0,00	0,00	231.348.902,00
Kosten einer beschlossenen Kapitalerhöhung	0,00	0,00	0,00	-1.088.768,64
Kostenerstattung durch Anteilseigner	0,00	0,00	0,00	705.179,79
Stand am 31. Dezember 2015	-64.182,03	1.155.164,97	1.090.982,94	233.338.635,04
Konzerngesamtergebnis	-4.647,52	262.357,68	257.710,16	3.772.967,69
Dividendenzahlung	0,00	-405.560,36	-405.560,36	-405.560,36
Kosten einer beschlossenen Kapitalerhöhung	0,00	0,00	0,00	-69.228,98
Kostenerstattung durch Anteilseigner	0,00	0,00	0,00	44.721,92
Stand am 31. Dezember 2016	-68.829,55	1.011.962,29	943.132,74	236.681.535,31

Konzernkapitalflussrechnung zum 31. Dezember 2016 (IFRS)

	1.1.-31.12.2016 EUR	1.1.-31.12.2015 EUR
Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit
Konzernjahresergebnis	9.307.411,95	5.826.100,78
Erfolgswirksam erfasste Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	4.109.378,89	2.741.200,51
Erfolgswirksam erfasstes Finanzergebnis	1.723.132,53	758.014,75
Wesentliche zahlungsunwirksame und nicht operative Vorgänge
Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte	1.477.085,39	1.067.979,87
Abschreibungen auf Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	2.093.504,52	1.772.331,78
Verluste/Gewinne (-) aus dem Abgang von Sachanlagen und immateriellen Vermögenswerten	-114.565,84	-74.057,63
Sonstige zahlungsunwirksame Vorgänge	-5.883.871,52	-11.922.513,02
	12.712.075,92	169.057,04
Veränderung des Working Capitals
Veränderung der zur Veräußerung gehalten klassifizierten Vermögenswerte und Schulden	-358.351,50	0,00
Veränderung der Vorräte	1.604.835,08	12.944.155,37
Veränderung der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	704.838,44	18.864.533,06
Veränderung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-329.164,20	-21.958.704,80
	1.622.157,82	9.849.983,63
Gezahlte Zinsen	-1.129.496,37	-452.595,75
Erhaltene Zinsen	426.421,10	247.590,64
Gezahlte Ertragsteuern	-5.536.813,60	-1.897.460,65
Gezahlte Dividenden an Minderheiten	-405.491,01	0,00
	7.688.853,86	7.916.574,91
Cashflow aus der Investitionstätigkeit
Auszahlungen für Investitionen in immaterielle Vermögenswerte	-699.574,22	-227.439,63
Auszahlungen für Investitionen in Sachanlagen und als Finanzinvestition gehaltene Immobilien	-2.329.949,92	-2.026.943,15
Einzahlungen aus Abgängen von immateriellen Vermögenswerten	0,00	9.906,94
Einzahlungen aus Abgängen von Sachanlagen	193.005,65	199.221,06
Auszahlung aus der Ausreichung von Darlehen an nahestehende Unternehmen	-17.272.554,10	-3.417.549,63
Einzahlungen aus der Tilgung von Darlehen an nahestehende Unternehmen	17.098.174,35	1.514.279,21
Auszahlungen im Zusammenhang mit Unternehmenszusammenschlüssen	-13.459.314,92	0,00
Erworbene liquide Mittel	0,00	4.402.147,97
	-16.470.213,16	453.622,77
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit
Auszahlungen aus der Tilgung von Bankverbindlichkeiten	-15.043.665,23	-10.889.857,07
Auszahlung aus der Tilgung von Darlehen von nahestehende Unternehmen	-14.037.070,18	-3.314.293,17
Auszahlungen aus Finance Lease Verbindlichkeiten	-35.976,51	-39.228,07
Einzahlungen aus der Aufnahme von Bankverbindlichkeiten	39.162.832,11	13.393.327,66
Einzahlungen aus der Aufnahme von Darlehen von nahestehende Unternehmen	390.512,10	1.353.395,81
Auszahlungen für Factoring Gebühren	-560.341,31	-247.547,57
Auszahlungen im Zusammenhang mit einer Kapitalerhöhung	-69.228,98	-1.809.229,75
Einzahlungen im Zusammenhang mit einer Kapitalerhöhung	0,00	124.402,00
	9.807.062,00	-1.429.030,16
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	1.025.702,70	6.941.167,52
Wechselkursbedingte Veränderungen des Finanzmittelfonds	-244.847,20	-774.495,38
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	8.586.006,96	2.419.334,82
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	9.366.862,46	8.586.006,96

Konzernanhang (IFRS) für das Geschäftsjahr 2016

A. Grundlegende Informationen

Die Pelikan AG, die ihren Sitz Am Borsigturm 100 in 13507 Berlin hat, ist die Holding des Konzerns und ist eine in der Bundesrepublik Deutschland gegründete Gesellschaft, deren Aktien am Kapitalmarkt gehandelt werden. Die Pelikan AG ist im Handelsregister des Amtsgerichts Berlin Charlottenburg unter Nummer HRB 7129 B eingetragen ist.

Zum 31. Dezember 2016 halten die Pelikan Holding AG 50,9 %, die PICB 26,57 %, die MOLKARI Vermietungsgesellschaft mbH Objekt Falkensee KG 20,64 % sowie die Pelikan Nederland B.V 0,46 % der Anteile des im Handelsregister eingetragenen Grundkapitals und der Stimmrechte der Pelikan AG.

Die Pelikan International Corporation Berhad, Shah Alam, Selangor Darul Ehsan, Malaysia ("PICB") ist die oberste herrschende Konzernmuttergesellschaft des PICB Konzerns.

Der Konzernabschluss der Pelikan AG und ihrer Tochterunternehmen (zusammen der "PelikanKonzern") für das Geschäftsjahr 2016 wurde am 20. März 2017 durch den Vorstand aufgestellt. Der Konzernabschluss der Pelikan AG geht in den Konzernabschluss der PICB ein. Letzterer ist am Sitz der PICB erhältlich und wird elektronisch unter www.bursamalaysia.com offen gelegt.

2016 ist das erste vollumfängliche Geschäftsjahr des zum 1. Mai 2015 neu formierten Pelikan Konzerns. Zu diesem Zeitpunkt wurden im Rahmen einer Sachkapitalerhöhung zehn Pelikan-Gesellschaften in die Herlitz AG eingebracht, die anschließend zur Pelikan AG umfirmierte. Eine im gleichen Zusammenhang vereinbarte weitere Sacheinlage wurde zum Ende des Geschäftsjahrs 2016 durch die Übertragung der Produktions- und Logistikimmobilie in Falkensee, die bereits von der Pelikan AG genutzt wird, vollzogen.

B. Wesentliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

1. Grundlagen der Erstellung des Abschlusses

Der Konzernabschluss wird in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS), wie sie in der EU zum 31. Dezember 2016 anzuwenden sind, aufgestellt. Die Bezeichnung IFRS umfasst auch die noch gültigen International Accounting Standards (IAS). Alle nach den Vorgaben der EU für das Geschäftsjahr 2016 verbindlichen Interpretationen des IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) und des Standing Interpretations Committee (SIC) wurden ebenfalls angewendet. Darüber hinaus wurden bei der Erstellung des Konzernabschlusses alle Vorschriften nach deutschem Handelsrecht beachtet, deren Anwendung nach § 315a Abs. 1 HGB zusätzlich verpflichtend ist.

Der Konzernabschluss wird in Euro aufgestellt. Soweit nicht anders vermerkt, werden alle Beträge in Tausend Euro (TEUR) angegeben. Alle Beträge sind jeweils für sich kaufmännisch auf- oder abgerundet, was bei der Addition zu geringfügigen Abweichungen führen kann. Das Geschäftsjahr entspricht dem Kalenderjahr.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Die angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden entsprechen den für das Geschäftsjahr 2015 angewandten Methoden. Sie werden nachfolgend unter 3. dargelegt.

2. Konsolidierungskreis und Konsolidierungsgrundsätze

In den Konzernabschluss werden das Mutterunternehmen und die von ihm mittelbar und unmittelbar beherrschten Unternehmen (Tochterunternehmen) zum 31. Dezember 2016 einbezogen.

Tochtergesellschaften werden ab dem Erwerbszeitpunkt, d.h. ab dem Zeitpunkt, an dem der Konzern die Beherrschung erlangt, voll konsolidiert. Die Einbeziehung in den Konzernabschluss endet, sobald die Beherrschung durch das Mutterunternehmen nicht mehr besteht.

Im Geschäftsjahr 2016 wurde im Vergleich zum Vorjahresstichtag eine neue Gesellschaft in den Konzernabschluss einbezogen, sodass zum 31. Dezember 2016 neben der Pelikan AG 8 inländische (Vorjahr 8) und 15 ausländische (Vorjahr 14) Gesellschaften im Pelikan-Konzern konsolidiert werden.

Nachfolgend werden alle Tochtergesellschaften dargestellt:

Nr. Gesellschaft	31.12.2016 Anteil in %	31.12.2015 Anteil in %
1 Pelikan AG, Berlin (Mutterunternehmen)	-	-
Vollkonsolidierte Tochtergesellschaften
Deutschland
2 Convex Schreibwaren-Handels GmbH, Berlin	100,0	100,0
3 eCom Logistik GmbH & Co. KG, Falkensee	100,0	100,0
4 eCom Logistik Verwaltungs GmbH, Falkensee	100,0	100,0
5 Herlitz Papierverarbeitungs GmbH, Falkensee	100,0	100,0
6 Mercoline GmbH, Berlin	100,0	100,0
7 POS Servicegesellschaft mbH, Falkensee	100,0	100,0
8 Pelikan Vertriebsgesellschaft mbH & Co. KG, Hannover	100,0	100,0
9 Pelikan Vertrieb Verwaltungs-GmbH, Hannover	100,0	100,0
Übrige Länder
10 Herlitz Bulgaria EooD, Sofia, Bulgarien	100,0	100,0
11 Herlitz Hungaria Kft., Budapest, Ungarn	100,0	100,0
12 Herlitz România srl, Târgu Mureş, Rumänien	51,0	51,0
13 Herlitz Slovakia s.r.o., Bratislava, Slowakei	100,0	100,0
14 Herlitz Spol. s.r.o., Cestlice, Tschechien	100,0	100,0
15 Herlitz Spolka z o.o., Przezmierowo, Polen	100,0	100,0
16 Pelikan Mexico S.A. de CV, Puebla, Mexiko	100,0	100,0
17 Pelikan Colombia S.A.S., Santafe de Bogota D.C., Kolumbien	100,0	100,0
18 Pelikan Argentina S.A., Buenos Aires, Argentinien	100,0	100,0
19 Pelikan Japan K.K., Tokio, Japan	100,0	100,0
20 Pelikan Middle East FZE, Sharja, Vereinigte Arabische Emirate	100,0	100,0
21 Pelikan Benelux N.V./S.A., Groot-Bijaarden, Belgien	100,0	100,0
22 Pelikan (Schweiz) AG, Feusisberg, Schweiz	100,0	100,0
23 Pelikan Italia S.p.a., Mailand, Italien	100,0	100,0
24 Pelikan Taiwan Co., Ltd., Taipeh, Taiwan	100,0	-
Nicht konsolidierte Tochtergesellschaften
Deutschland
25 Herlitz Management GmbH i.L., Berlin	100,0	100,0
26 PBS System Vertriebs GmbH i.L., Berlin	100,0	100,0

Tochterunternehmen, die sich in Liquidation oder Insolvenz befinden, werden nicht in den Konzernabschluss einbezogen, sofern der Pelikan-Konzern keinerlei Einfluss auf diese Gesellschaften hat. Tochterunternehmen mit ruhender oder nur geringer Geschäftstätigkeit, die für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie der Cashflows des Konzerns einzeln und aggregiert von untergeordneter Bedeutung sind, werden ebenfalls nicht konsolidiert. Da für diese Gesellschaften kein aktiver Markt existiert, werden sie mit ihren jeweiligen Anschaffungskosten oder niedrigeren beizulegenden Zeitwerten als Finanzanlagen im Konzernabschluss bilanziert.

Entsprechend den IFRS wurden die Abschlüsse der einzelnen Unternehmen zur Einbeziehung in den Konzernabschluss einheitlich nach den für den Pelikan-Konzern geltenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden für die gleiche Berichtsperiode aufgestellt bzw. für die Konsolidierung an diese Grundsätze angepasst.

Das Geschäftsjahr aller in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen entspricht dem Kalenderjahr.

Alle konzerninternen Forderungen, Verbindlichkeiten, Erträge, Aufwendungen und unrealisierten Gewinne und Verluste aus konzerninternen Transaktionen, die im Buchwert von Vermögenswerten enthalten sind, werden in voller Höhe eliminiert. Auf ergebniswirksame Konsolidierungsvorgänge werden Steuerabgrenzungen nach IAS 12 insoweit vorgenommen, als sich der abweichende Steueraufwand in späteren Geschäftsjahren voraussichtlich wieder ausgleicht.

3. Zusammenfassung der wesentlichen Rechnungslegungsgrundsätze

Die nachfolgenden Rechnungslegungsgrundsätze sind einheitlich für alle in diesem Konzernabschluss dargestellten Perioden angewendet worden, sofern nicht explizit abweichende Angaben gemacht werden. Für den Fall, dass die IFRS einen Verzicht nicht erlauben, werden Vergleichsinformationen für die vorangegangene Periode zu allen ausgewiesenen Beträgen angegeben.

a. Anwendung neuer und geänderter Rechnungslegungsvorschriften

Folgende neue Standards und Interpretationen sowie Änderungen bestehender Standards und Interpretationen wurden erstmalig im Geschäftsjahr 2016 angewandt:

Standard/Interpretation

Änderung	IFRS 11	Bilanzierung von Erwerben von Anteilen an gemeinschaftlichen Tätigkeiten
Änderung	IAS 16, 38	Klarstellung akzeptabler Abschreibungsmethoden
Änderung	Sammelstandard zur Änderung mehrerer IFRS	Jährliche Verbesserungen an den IFRS, Zyklus 20122014
Änderung	IAS 1	Angabeninitiative
Änderung	IAS 27	Equity-Methode in Einzelabschlüssen
Änderung	IFRS 10, 12, IAS 28	Investmentgesellschaften: Anwendung der Konsolidierungsausnahme
Änderung	IAS 19	Leistungen an Arbeitnehmer
Änderung	Sammelstandard zur Änderung mehrerer IFRS	Jährliche Verbesserungen an den IFRS, Zyklus 20102012

Alle genannten Änderungen sind für den Konzern nicht relevant oder haben keine materiellen Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage bzw. den Konsolidierungskreis des Pelikan-Konzerns. Zusätzliche Angabepflichten sind im Konzernanhang berücksichtigt.

Auf die freiwillige Anwendung weiterer bereits veröffentlichter, aber noch nicht verpflichtend anzuwendender Standards wurde zum Bilanzstichtag verzichtet.

Im Folgenden sind die neuen bzw. geänderten Standards bzw. Interpretationen aufgeführt, die bereits vom IASB verabschiedet wurden, aber noch nicht verpflichtend in Kraft getreten und noch nicht vom Konzern angewandt worden:

Standard/Interpretation			EU Endorsement erfolgt	Zeitpunkt verpflichtende Anwendung ¹	Zeitpunkt verpflichtende Anwendung für Pelikan ²
Neu	IFRS 9	Finanzinstrumente	ja	01.01.2018	01.01.2018
Neu	IFRS 15	Erlöse aus Verträgen mit Kunden	ja	01.01.2018	01.01.2018
Änderung	IFRS 15	Klarstellungen zum IFRS 15		01.01.2018	01.01.2018
Neu	IFRS 16	Leasingverträge		01.01.2019	01.01.2019
Änderung	IFRS 2	Klassifizierung und Bewertung von anteilsbasierten Vergütungen		01.01.2018	01.01.2018
Änderung	IFRS 4	Anwendung von IFRS 9 Finanzinstrumente und IFRS 4 Versicherungsverträge		01.01.2018	01.01.2018
Änderung	IFRS 10 und IAS 28	Verkauf oder Einlage von Vermögenswerten zwischen einem Anleger und einem assoziierten Unternehmen oder Gemeinschaftsunternehmen		auf unbestimmte Zeit verschoben	offen
Änderung	IAS 7	Angabeninitiative		01.01.2017	01.01.2017
Änderung	IAS 12	Erfassung von latenten Steueransprüchen für nicht realisierte Verluste		01.01.2017	01.01.2017
Änderung	IAS 40	Übertragungen von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien		01.01.2018	01.01.2018
Neu	IFRIC 22	Transaktionen in fremder Währung und im Voraus gezahlte Gegenleistungen		01.01.2018	01.01.2018
Änderung	Sammelstandard	Jährliche Verbesserungen zu den IFRS Zyklus 20142016 (Änderungen zu IFRS 12)		01.01.2017	01.01.2017
Änderung	Sammelstandard	Jährliche Verbesserungen zu den IFRS Zyklus 20142016 (Änderungen zu IFRS 1 und IAS 28)		01.01.2018	01.01.2018

¹ Erstanwendung gemäß IASB auf Geschäftsjahre, die an oder nach diesem Tag beginnen.
² Erstanwendung für Unternehmen mit Sitz in der EU auf Geschäftsjahre, die an oder nach diesem Tag beginnen. Die Anwendung neuer oder geänderter IFRS-Standards bzw. -Interpretationen für Unternehmen mit Sitz in der EU erfordert ein Endorsement durch die EU-Kommission.

Der Vorstand geht davon aus, dass lediglich die künftige Anwendung von IFRS 15 wesentliche Auswirkung auf den Konzernabschluss haben kann. Die erstmalige Anwendung von IFRS 9 und IFRS 16 werden im Konzernabschluss als unwesentlich eingestuft.

Der neue Standard IFRS 15 ersetzt bestehende Leitlinien zur Erfassung von Umsatzerlösen, darunter IAS 18 "Umsatzerlöse", IAS 11 "Fertigungsaufträge" und IFRIC 13 "Kundenbindungsprogramme". Er soll die Erfassung von Umsatzerlösen die Übertragung der zugesagten Güter oder Dienstleistungen an den Kunden mit dem Betrag abbilden, der jener Gegenleistung entspricht, die das Unternehmen im Tausch für diese Güter oder Dienstleistungen voraussichtlich erhalten wird. Umsatzerlöse werden realisiert, wenn der Kunde die Verfügungsmacht über die Güter oder Dienstleistungen erhält. Darüber hinaus regelt IFRS 15 den Ausweis der auf Vertragsebene bestehenden Leistungsüberschüsse oder -verpflichtungen. Dies sind Vermögenswerte und Verbindlichkeiten aus Kundenverträgen, die sich abhängig vom Verhältnis der vom Unternehmen erbrachten Leistung und der Zahlung des Kunden ergeben.

Die neue Standard IFRS 15, Erlöse aus Verträgen mit Kunden, ist erstmals zwingend ab dem Geschäftsjahr beginnend an oder nach dem 1. Januar 2018 anzuwenden. Eine vorzeitige Anwendung ist im Pelikan-Konzern nicht geplant.

Der Pelikan-Konzern hat eine erste vorläufige Analyse der möglichen Auswirkungen der Anwendung des IFRS 15 auf den Konzernabschluss durchgeführt. Änderungen des Gesamtbetrags der für einen Kundenvertrag erfassten Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Gütern und der Erbringung von Dienstleistungen werden derzeit nicht oder nur in minimalem Umfang erwartet.

In der Bilanz werden Änderungen im Zusammenhang mit der Korrektur von Umsatzerlösen, die sich aus variablen Gegenleistungen (zum Beispiel Rabatte, Boni) oder Rückgaberechten von Kunden ergeben werden, nicht oder nur in sehr geringem Umfang erwartet.

Es besteht die Möglichkeit, dass sich im Zuge weiterer detaillierter Analysen über die Auswirkungen der Anwendung des IFRS 15 die Notwendigkeit ersichtlich wird, zukünftig weitere quantitative und qualitative Angaben in den Anhang aufzunehmen. Im Rahmen der Erstellung des Konzern-Halbjahresfinanzberichts zum 30. Juni 2017 werden quantitative Auswirkungen erhoben und dort gegebenenfalls, sofern wesentlich, erläutert. Der Konzern hat noch nicht entschieden, welche der zur Verfügung stehenden Übergangsmethoden und Vereinfachungen in Anspruch genommen werden sollen.

Eine frühzeitige Anwendung der neuen oder geänderten Standards ist nicht geplant.

b. Unternehmenszusammenschlüsse und Geschäfts- oder Firmenwert

Bei Unternehmenserwerben/-zusammenschlüssen wird die Kapitalkonsolidierung unter Anwendung der Erwerbsmethode zum Erwerbszeitpunkt durchgeführt. Ab dem Tag, an dem der Konzern die Beherrschung über das erworbene Unternehmen erlangt, werden die erworbenen identifizierbaren Vermögenswerte und die übernommenen identifizierbaren Schulden und Eventualschulden mit ihren beizulegenden Zeitwerten zum Erwerbszeitpunkt bewertet. Die Differenz zwischen der übertragenen Gegenleistung und dem beizulegenden Zeitwert an den erworbenen identifizierbaren Nettovermögenswerten wird als Geschäfts- oder Firmenwert angesetzt.

c. Fremdwährungsumrechnung

Der Konzernabschluss wird in Euro, der funktionalen Währung des Mutterunternehmens, aufgestellt. Die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten ausländischer Tochterunternehmen, deren funktionale Währung nicht der Euro ist, werden zum Währungskurs am Bilanzstichtag umgerechnet. Erträge und Aufwendungen werden zu Durchschnittskursen des Geschäftsjahres umgerechnet. Eigenkapitalkomponenten werden zum historischen Kurs bei Entstehung umgerechnet. Geschäfts- oder Firmenwerte und Zeitwertanpassungen von Vermögenswerten und Schulden im Zusammenhang mit Unternehmenserwerben außerhalb der Europäischen Währungsunion werden dem erworbenen Unternehmen zugeordnet und entsprechend mit dem Währungskurs am Bilanzstichtag umgerechnet.

Die bei der Umrechnung entstehenden Unterschiedsbeträge werden als separater Bestandteil des kumulierten übrigen Eigenkapitals erfasst. Bei Abgang, Liquidation bzw. Aufgabe eines ausländischen Geschäftsbetriebes werden die jeweiligen kumulativen Unterschiedsbeträge aus dem kumulierten übrigen Eigenkapital in die Gewinn- und Verlustrechnung umklassifiziert.

Transaktionen, die auf eine von der funktionalen Währung abweichende Währung lauten, werden zum Devisenkassamittelkurs am Tag ihrer erstmaligen Bilanzierung in die funktionale Währung umgerechnet. Zum Ende des Berichtszeitraums werden auf Fremdwährung lautende monetäre Vermögenswerte und Schulden mit dem an diesem Stichtag gültigen Devisenkassamittelkurs bewertet. Gewinne und Verluste aus diesen Fremdwährungsbewertungen werden erfolgswirksam erfasst. Nicht monetäre Posten in Fremdwährung werden zu historischen Wechselkursen fortgeführt.

Die Wechselkurse (Gegenwert von EUR 1) der für den Konzernabschluss relevanten Währungen haben sich wie folgt verändert:

		Mittelkurse am Bilanzstichtag		Jahresdurchschnittskurs
		2016	2015	2016	2015
US-Dollar	USD	1,0536	1,0906	1,1012	1,1042
Bulgarische Lew	BGN	1,9609	1,9659	1,9643	1,9592
Tschechische Kronen	CZK	27,0271	27,0393	27,0270	27,3224
Ungarische Forint	HUF	310,4826	314,9133	312,5000	312,5000
Polnische Zloty	PLN	4,4163	4,2695	4,3725	4,1806
Rumänische Neue Lei	RON	4,5410	4,5319	4,4984	4,4425
Argentinische Peso	ARG	16,7522	14,1214	16,4474	10,3199
Mexikanische Peso	MXN	21,8006	18,9215	20,6612	17,6056
Japanische Yen	JPY	122,9802	131,2948	120,4819	133,3333
Schweizer Franken	CHF	1,0737	1,0827	1,0905	1,0648
Kolumbianische Peso	COP	3.169,4228	3.496,9478	3.379,5201	3.053,4351
Taiwanesischer Dollar	TWD	34,0749	-	35,5872	-

d. Immaterielle Vermögenswerte

Unter den immateriellen Vermögenswerten werden Geschäfts- oder Firmenwerte, Markenrechte sowie andere immaterielle Vermögenswerte (z.B. Patente, Software, Lizenzen, ähnliche Rechte) ausgewiesen.

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten angesetzt. Die immateriellen Vermögenswerte, die eine bestimmbare Nutzungsdauer aufweisen, werden über den Zeitraum ihrer Nutzung (3 bis 5 Jahre) planmäßig linear abgeschrieben. Davon abweichend werden der Kundenstamm über einen Zeitraum von 15 Jahren und die Marken Susy Card und Geha über einen Zeitraum von 8 Jahren abgeschrieben.

Immaterielle Vermögenswerte mit einer unbestimmten Nutzungsdauer, zu denen insbesondere Geschäfts- oder Firmenwerte sowie Markenrechte zählen, werden nicht planmäßig abgeschrieben. Für diese Vermögenswerte bestehen derzeit keine wirtschaftlichen bzw. rechtlichen Restriktionen hinsichtlich ihrer Nutzung.

Die Abschreibung auf immaterielle Vermögenswerte ist in der Position Abschreibungen in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten.

e. Sachanlagevermögen

Sachanlagen werden zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten abzüglich der kumulierten plan- und außerplanmäßigen Abschreibungen angesetzt. Zuwendungen der öffentlichen Hand werden gemäß IAS 20 von den Anschaffungs- oder Herstellungskosten abgesetzt. Entsprechend wird auch das Abschreibungsvolumen auf Basis der verminderten Anschaffungskosten ermittelt.

Den planmäßigen linearen Abschreibungen liegen konzerneinheitlich folgende Nutzungsdauern zugrunde:

Bauten	14 bis 50 Jahre
Technische Anlagen und Maschinen	3 bis 30 Jahre
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	3 bis 15 Jahre

Die Abschreibung auf Sachanlagen ist in der Position Abschreibungen in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten.

Eine Sachanlage wird bei Abgang ausgebucht. Die aus der Ausbuchung des Vermögenswertes resultierenden Gewinne oder Verluste werden als Differenz zwischen den Nettoveräußerungserlösen und dem Buchwert ermittelt und in der Periode, in der der Posten ausgebucht wird, erfolgswirksam in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Bei der Nutzung gemieteter Sachanlagen sind die Voraussetzungen des Finanzierungsleasings nach IAS 17 erfüllt, wenn alle wesentlichen Risiken und Chancen, die mit dem Eigentum in Verbindung stehen, auf die betreffende Konzerngesellschaft übertragen wurden. In diesen Fällen werden die jeweiligen Sachanlagen zum Fair Value beziehungsweise zum niedrigeren Barwert der Mindestleasingzahlungen aktiviert und linear entsprechend der wirtschaftlichen Nutzungsdauer oder über die kürzere Laufzeit des Leasingvertrags abgeschrieben. Die aus den künftigen Leasingraten resultierenden Zahlungsverpflichtungen sind diskontiert als Verbindlichkeit passiviert.

f. Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

Immobilien, die zur Vermietung an Dritte bestimmt sind, werden zu fortgeführten Anschaffungs- und Herstellungskosten bilanziert. Diese Immobilien werden linear über eine wirtschaftliche Nutzungsdauer von 50 Jahren abgeschrieben.

g. Forschung und Entwicklung

Forschungskosten werden zum Zeitpunkt der Entstehung in voller Höhe als Aufwand erfasst. Entwicklungskosten werden ebenfalls zum Zeitpunkt der Entstehung als Aufwand erfasst, sofern sie die Ansatzkriterien des IAS 38 "immaterielle Vermögenswerte" nicht erfüllen.

h. Außerplanmäßige Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen

Eine außerplanmäßige Abschreibung auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen wird vorgenommen, sofern aufgrund bestimmter Ereignisse oder veränderter Umstände der Buchwert eines Vermögenswerts seinen erzielbaren Betrag übersteigt. Der erzielbare Betrag im Sinne des IAS 36 entspricht dem höheren Wert aus dem beizulegendem Zeitwert abzüglich Veräußerungskosten und dem Nutzungswert.

Der erzielbare Betrag ist für jeden einzelnen Vermögenswert zu bestimmen, es sei denn, ein Vermögenswert erzeugt keine Mittelzuflüsse, die weitestgehend unabhängig von denen anderer Vermögenswerte oder Gruppen von Vermögenswerten sind. In solchen Fällen erfolgt die Überprüfung der Werthaltigkeit auf Ebene der zahlungsmittelgenerierenden Einheit (ZGE), der der Vermögenswert zuzuordnen ist. Übersteigt der Buchwert eines Vermögenswerts oder einer ZGE den erzielbaren Betrag, wird eine Wertminderung bis zur Höhe des erzielbaren Betrags erfasst. Kann der beizulegende Zeitwert nicht bestimmt werden, entspricht der erzielbare Betrag dem Nutzungswert des Vermögenswerts. Der Nutzungswert ergibt sich aus den abgezinsten geschätzten künftigen Zahlungsströmen.

Im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen erworbene Geschäfts- oder Firmenwerte und immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer werden mindestens einmal jährlich auf Wertminderung überprüft. Zur Durchführung des Werthaltigkeitstests werden diese Vermögenswerte denjenigen ZGE oder Gruppen von ZGE (jeweils "Berichtseinheiten") zugeordnet, die erwartungsgemäß von den Synergien der Unternehmens- und Geschäftserwerbe profitieren. Die Markenrechte, die die Marken "Pelikan" und "herlitz", betreffen, unterliegen einer unbestimmten Nutzungsdauer, da es sich um im Markt eingeführte traditionsreiche Markennamen handelt, die einem weiten Kundenkreis bekannt sind. Auf Grund der Kopplung der langfristigen Unternehmensstrategie und der Marken ist eine zeitliche Begrenzung der Nutzung nicht absehbar.

Soweit Anhaltspunkte dafür vorliegen, dass ein zuvor erfasster Wertminderungsaufwand nicht mehr länger besteht oder sich verringert hat, überprüft der Konzern die Notwendigkeit einer vollständigen oder teilweisen Wertaufholung. Ist dies der Fall, so wird der Buchwert des Vermögenswerts auf seinen erzielbaren Betrag erhöht, wobei der Buchwert nicht überschritten werden darf, der sich unter Berücksichtigung planmäßiger Abschreibungen ergeben hätte, wenn in Vorjahren kein Wertminderungsaufwand für den Vermögenswert erfasst worden wäre. Eine Wertaufholung wird im Periodenergebnis erfasst. Wertminderungen von Geschäfts- oder Firmenwerten werden nicht aufgeholt.

i. Latente Steuern

Die Bildung latenter Steuern erfolgt unter Anwendung der bilanzorientierten Verbindlichkeiten-Methode auf alle zum Bilanzstichtag bestehenden temporären Differenzen zwischen dem Wertansatz eines Vermögenswerts bzw. einer Schuld und Verlustvorträgen in der Bilanz und dem steuerlichen Wertansatz.

Grundsätzlich werden latente Steuerschulden für alle zu versteuernden temporären Differenzen erfasst. Latente Steueransprüche werden in dem Umfang erfasst, in dem es wahrscheinlich ist, dass ein zu versteuerndes Ergebnis zur Verfügung stehen wird, gegen das die abzugsfähige temporäre Differenz bzw. der ungenutzte steuerliche Verlustvortrag verwendet werden kann.

Latente Steuerschulden, die im Zusammenhang mit Beteiligungen an Tochterunternehmen stehen, werden für zu versteuernde temporäre Differenzen gebildet, es sei denn, dass das Mutterunternehmen die Umkehrung der temporären Differenz steuern kann und sich die temporäre Differenz in absehbarer Zeit wahrscheinlich nicht umkehren wird.

Der Buchwert latenter Steueransprüche wird an jedem Bilanzstichtag überprüft und in dem Maße verringert, in dem es nicht mehr wahrscheinlich ist, dass ein ausreichendes zu versteuerndes Jahresergebnis zur Verfügung steht, gegen das der Vermögenswert verwendet werden kann.

Latente Steuern werden zu den Steuersätzen bemessen, deren Gültigkeit für die Periode, in der ein Vermögenswert realisiert oder eine Schuld erfüllt wird, zu erwarten ist. Latente Steuern werden als Steuerertrag oder -aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst, es sei denn, sie betreffen erfolgsneutral im Eigenkapital erfasste Posten; in diesem Fall werden die latenten Steuern ebenfalls erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst.

Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden miteinander verrechnet, soweit der Konzern einen durchsetzbaren Anspruch auf Aufrechnung der tatsächlichen Steuererstattungsansprüche gegen tatsächliche Steuerschulden hat, der sich auf Ertragsteuern desselben Steuersubjektes bezieht und die Ertragsteuern von derselben Behörde erhoben werden.

j. Vorräte

In den Vorräten werden Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe, Handelswaren sowie unfertige und fertige eigene Erzeugnisse mit den Anschaffungs- und Herstellungskosten oder dem niedrigeren am Bilanzstichtag realisierbaren Nettoveräußerungswert abzüglich noch anfallender Kosten angesetzt. Die Anschaffungskosten der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe werden mit einem gleitenden Durchschnittswert angesetzt. Die Herstellungskosten von unfertigen und fertigen Erzeugnissen umfassen alle direkt zurechenbaren Material- und Fertigungskosten sowie Gemeinkosten, basierend auf der normalen Kapazität der Produktionsanlagen, die angefallen sind, um die Vorräte an ihren derzeitigen Standort zu bringen und in ihren derzeitigen Zustand zu versetzen. Kosten der Verwaltung und des sozialen Bereiches werden berücksichtigt, soweit sie der Produktion zuzuordnen sind. Vertriebskosten und Fremdkapitalzinsen werden nicht berücksichtigt.

Der Nettoveräußerungswert ist der geschätzte im normalen Geschäftsgang erzielbare Verkaufserlös abzüglich der geschätzten Kosten für die Fertigstellung und der bis zum Verkauf anfallenden Kosten (Vertriebskosten). Bestandsrisiken, die sich aus der Lagerdauer, geminderter Verwertbarkeit o.ä. ergeben, werden durch Abwertungen berücksichtigt. Soweit die Gründe, die zu einer Abwertung der Vorräte geführt haben, nicht länger bestehen, wird eine Wertaufholung vorgenommen.

k. Finanzielle Vermögenswerte

Finanzinstrumente sind Verträge, die bei einem Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert und bei einem anderen zu einer finanziellen Schuld oder einem Eigenkapitalinstrument führen.

Finanzielle Vermögenswerte werden nach IAS 39 in die folgenden Kategorien eingeteilt:

―	Kredite und Forderungen,
―	bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzinvestitionen,
―	erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte
―	zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte.

Kredite und Forderungen sind nicht derivative finanzielle Vermögenswerte mit festen oder bestimmbaren Zahlungen, die nicht an einem aktiven Markt notiert sind. Sie umfassen zum Beispiel Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sonstige Forderungen, Bankguthaben und Barmittel.

Finanzielle Vermögenswerte mit festgelegten oder bestimmbaren Zahlungen und festen Laufzeiten, die die Gesellschaft bis zur Endfälligkeit zu halten beabsichtigt und halten kann, ausgenommen von der Gesellschaft ausgereichte Kredite und Forderungen, werden als "bis zur Endfälligkeit gehaltene Finanzinvestitionen" klassifiziert. Finanzinstrumente dieser Kategorie liegen im Konzern nicht vor.

Finanzielle Vermögenswerte, die hauptsächlich erworben wurden, um einen Gewinn aus kurzfristigen Preis- bzw. Kursschwankungen zu erzielen, werden als "zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte" innerhalb der Kategorie "erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte" klassifiziert. Im Konzernabschluss sind die derivativen Finanzinstrumente der Kategorie zu Handelszwecken gehalten zugeordnet und erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bilanziert, da sie nicht als Sicherungsinstrumente in eine Bewertungseinheit einbezogen werden. Zu den Bilanzstichtagen 31. Dezember 2016 und 31. Dezember 2015 hatten die derivativen Finanzinstrumente einen negativen beizulegenden Zeitwert.

Alle sonstigen finanziellen Vermögenswerte, die nicht in die drei zuvor beschriebenen Kategorien eingestuft sind, werden als "zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte" eingestuft.

Die Zuordnung zu den Kategorien hängt von der Art und dem Verwendungszweck der finanziellen Vermögenswerte ab und erfolgt bei Zugang. Der Ansatz und die Ausbuchung finanzieller Vermögenswerte erfolgt bei Lieferung innerhalb des üblichen Zeitrahmens zum Handelstag und ansonsten zum Erfüllungstag. Der erstmalige Ansatz von finanziellen Vermögenswerten erfolgt zum beizulegenden Zeitwert. Die dem Erwerb direkt zurechenbaren Transaktionskosten werden in die Ermittlung der Anschaffungskosten einbezogen, sofern es sich nicht um erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert eingestufte finanzielle Vermögenswerte handelt; bei diesen werden die Transaktionskosten als Aufwand erfasst.

Die Folgebewertung erfolgt entsprechend der Kategorie, der sie zugeordnet sind.

Kredite und Forderungen sowie zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte werden zu fortgeführten Anschaffungskosten abzüglich Wertminderungen unter Anwendung der Effektivzinsmethode bewertet. Gewinne und Verluste werden im Periodenergebnis erfasst, wenn Kredite und Forderungen ausgebucht werden oder eine Wertminderung zu erfassen ist.

Finanzielle Vermögenswerte werden zu jedem Bilanzstichtag auf Wertminderung überprüft. Ist es wahrscheinlich, dass bei zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanzierten finanziellen Vermögenswerten der Konzern nicht alle laut Vertragsbedingungen fälligen Beträge eintreiben kann, so wird eine Wertminderung ergebniswirksam erfasst. Dabei wird sowohl dem individuellen Ausfallrisiko als auch einem aus Erfahrungswerten abgeleiteten Ausfallrisiko unter Verwendung eines Wertberichtigungskontos Rechnung getragen. Sofern sich der Forderungsverlust endgültig realisiert, wird die Forderung unter Inanspruchnahme einer gegebenenfalls zuvor gebildeten Wertberichtigung ausgebucht. Eine zuvor aufwandswirksam erfasste Wertminderung wird ertragswirksam korrigiert, wenn die nachfolgende teilweise Werterholung (bzw. Verringerung der Wertminderung) objektiv auf einen nach der ursprünglichen Wertminderung aufgetretenen Sachverhalt zurückgeführt werden kann. Eine Werterhöhung wird jedoch nur insoweit erfasst, als sie den Betrag der fortgeführten Anschaffungskosten nicht übersteigt, der sich ergeben hätte, wenn die Wertminderung nicht erfolgt wäre.

Die erstmalige bilanzielle Erfassung sowie der bilanzielle Abgang marktüblicher Käufe und Verkäufe von finanziellen Vermögenswerten werden am Erfüllungstag vorgenommen.

Ein finanzieller Vermögenswert (bzw. ein Teil eines finanziellen Vermögenswerts oder ein Teil einer Gruppe ähnlicher finanzieller Vermögenswerte) wird ausgebucht, wenn eine der drei folgenden Voraussetzungen erfüllt ist:

―	Die vertraglichen Rechte auf den Bezug von Cashflows aus einem finanziellen Vermögenswert sind erloschen.
―	Der Konzern behält zwar die Rechte auf den Bezug von Cashflows aus finanziellen Vermögenswerten, übernimmt jedoch eine vertragliche Verpflichtung zur sofortigen Zahlung der Cashflows an eine dritte Partei im Rahmen einer Vereinbarung, welche die Bedingungen von IAS 39.19 erfüllt.
―	Der Konzern hat seine vertraglichen Rechte auf den Bezug von Cashflows aus einem finanziellen Vermögenswert übertragen und dabei entweder (a) im Wesentlichen alle Chancen und Risiken, die mit dem Eigentum am finanziellen Vermögenswert verbunden sind, übertragen oder (b) zwar im Wesentlichen alle wesentlichen Chancen und Risiken, die mit dem Eigentum am finanziellen Vermögenswert verbunden sind, zurückbehalten, jedoch die Verfügungsmacht über den Vermögenswert übertragen.

l. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente umfassen den Kassenbestand, Bankguthaben und kurzfristige Anlagen mit Fälligkeiten von weniger als drei Monaten.

m. Zur Veräußerung gehaltene langfristige Vermögenswerte

Vermögenswerte werden als zur Veräußerung gehalten klassifiziert, sofern ihr Verkauf eingeleitet wurde, die Veräußerung höchstwahrscheinlich ist und der Vermögenswert oder die Veräußerungsgruppe im gegenwärtigen Zustand sofort veräußerbar ist. Die zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerte werden zum niedrigeren Wert aus Buchwert oder Zeitwert abzüglich Verkaufskosten bewertet. Für diese Vermögenswerte erfolgen keine planmäßigen Abschreibungen mehr. Die im Zusammenhang mit den zur Veräußerung gehaltenen Vermögenswerten stehenden Verbindlichkeiten werden ebenfalls in der Bilanz separat als kurzfristige Posten ausgewiesen.

n. Finanzielle Verbindlichkeiten

Finanzielle Verbindlichkeiten umfassen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Bankdarlehen und Gesellschafterdarlehen, Verpflichtungen aus Finanzierungsleasing, derivative finanzielle Verbindlichkeiten und sonstige Finanzverbindlichkeiten.

Finanzielle Verbindlichkeiten werden nach IAS 39 erfasst und bewertet. Bei der erstmaligen Erfassung einer finanziellen Verbindlichkeit werden diese mit den Anschaffungskosten angesetzt, die dem beizulegenden Zeitwert der Gegenleistung entsprechen; Transaktionskosten reduzieren den beizulegenden Zeitwert der finanziellen Verbindlichkeit bei Zugang. Die Bilanzierung von finanziellen Verbindlichkeiten aus marktüblichen Käufen und Verkäufen erfolgt zum Handelstag, wenn dieser im üblichen Zeitrahmen liegt und ansonsten zum Erfüllungstag.

Die Folgebewertung hängt von der Zuordnung der finanziellen Verbindlichkeiten zu den folgenden Kategorien gemäß IAS 39 ab:

―	zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten und
―	sonstige finanzielle Verbindlichkeiten.

Die Gruppe der als zu Handelszwecken gehaltenen finanziellen Verbindlichkeiten wird erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Diese Kategorie umfasst ausschließlich Derivate mit einem negativen beizulegenden Zeitwert, außer wenn diese nach den Kriterien der Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen erfasst werden. Sämtliche Änderungen des beizulegenden Zeitwertes von finanziellen Verbindlichkeiten dieser Kategorie werden unmittelbar erfolgswirksam erfasst. Für weitere Erläuterungen zu Derivaten verweisen wir auf den Abschnitt "Derivative Finanzinstrumente und Sicherungsbeziehungen".

Die Gruppe der sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten wird zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet. Sie umfasst alle nicht derivativen finanziellen Verbindlichkeiten, die nicht auf einem aktiven Markt gehandelt werden. Die fortgeführten Anschaffungskosten werden nach der Effektivzinsmethode ermittelt.

Aufwendungen beziehungsweise Gewinne und Verluste aus finanziellen Verbindlichkeiten beinhalten Zinsaufwendungen sowie Gewinne und Verluste aus dem Abgang solcher Verbindlichkeiten.

Eine finanzielle Verbindlichkeit wird ausgebucht, wenn die dieser Verbindlichkeit zugrunde liegende Verpflichtung erfüllt, gekündigt oder erloschen ist. Wird eine bestehende finanzielle Verbindlichkeit durch eine andere finanzielle Verbindlichkeit desselben Kreditgebers mit substanziell verschiedenen Vertragsbedingungen ausgetauscht oder werden die Bedingungen einer bestehenden Verbindlichkeit wesentlich geändert, wird ein solcher Austausch oder eine solche Änderung als Ausbuchung der ursprünglichen Verbindlichkeit und Ansatz einer neuen Verbindlichkeit behandelt. Die Differenz zwischen den jeweiligen Buchwerten wird erfolgswirksam erfasst.

o. Leasingverhältnisse

Die Feststellung, ob eine Vereinbarung ein Leasingverhältnis ist oder enthält, wird auf Basis des wirtschaftlichen Gehalts der Vereinbarung getroffen und erfordert eine Einschätzung, ob die Erfüllung der vertraglichen Vereinbarung von der Nutzung eines bestimmten Vermögenswerts oder bestimmter Vermögenswerte abhängig ist und ob die Vereinbarung ein Recht auf die Nutzung des Vermögenswerts einräumt.

Finanzierungs-Leasingverhältnisse, bei denen alle wesentlichen mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Chancen an dem Vermögenswert auf den Konzern übertragen werden, werden zu Beginn des Leasingverhältnisses zum beizulegenden Zeitwert des Leasinggegenstandes oder mit dem niedrigeren Barwert der Mindestleasingzahlungen aktiviert. Leasingzahlungen werden in einen Finanzierungs- und einen Tilgungsanteil aufgeteilt, sodass eine konstante Verzinsung der verbleibenden Leasingschuld erzielt wird. Die Leasingschuld wird als finanzielle Verpflichtung aus Finanzierungsleasingverhältnissen ausgewiesen. Die Finanzierungsaufwendungen werden sofort aufwandswirksam erfasst.

Ist der Eigentumsübergang auf den Konzern am Ende der Laufzeit des Leasingverhältnisses nicht hinreichend sicher, so werden aktivierte Leasingobjekte über die Laufzeit des Leasingverhältnisses oder der kürzeren Nutzungsdauer abgeschrieben.

Für Leasingverhältnisse, bei denen nicht alle wesentlichen mit dem Eigentum verbundenen Risiken und Chancen an dem Vermögenswert auf den Konzern übertragen werden (sog. Operating-Leasingverhältnis), werden die Leasingzahlungen als Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Pelikan tritt, abgesehen von der Vermietung einzelner Immobilien an Dritte im Rahmen von Operate Lease (siehe dazu auch Abschnitt C.4), nur als Leasingnehmer auf.

p. Leistungen an Arbeitnehmer

Pensionsverpflichtungen für leistungsorientierte Versorgungspläne werden nach dem versicherungsmathematischen Anwartschaftsbarwertverfahren "Projected Unit Credit Method" ermittelt. Bei diesem Verfahren werden die zukünftigen Verpflichtungen auf der Grundlage der zum Bilanzstichtag anteilig erworbenen Leistungsansprüche bewertet und auf ihren Barwert abgezinst. Dabei werden Annahmen über die künftige Entwicklung bestimmter Parameter, wie die zu erwartende Steigerung von Gehältern und Renten sowie biometrische Rechnungsgrundlagen, die sich auf die künftige Leistungshöhe auswirken, berücksichtigt. Die Pensionsverpflichtung wird um den Zeitwert des zur Deckung der Versorgungsverpflichtungen bestehenden Planvermögens vermindert. Das Planvermögen wird zum Marktwert bewertet. Neubewertungen werden unter Berücksichtigung latenter Steuern erfolgsneutral im sonstigen Ergebnis erfasst. Eine Umgliederung der im sonstigen Ergebnis ausgewiesenen Neubewertung in künftigen Perioden in das Konzernergebnis ist nicht gestattet. Der Aufwand aus der Dotierung der Pensionsrückstellungen wird in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Der Zinsaufwand auf die Pensionsverpflichtung sowie die Zinserträge auf das Planvermögen werden saldiert innerhalb des Personalaufwands ausgewiesen.

q. Rückstellungen

Rückstellungen werden gebildet, sofern der Konzern eine gegenwärtige rechtliche oder faktische Verpflichtung aus einem Ereignis in der Vergangenheit hat, zu deren Erfüllung der Abfluss wirtschaftlicher Ressourcen wahrscheinlich ist und die Höhe der Verpflichtung verlässlich geschätzt werden kann. Sofern der Konzern für eine passivierte Rückstellung zumindest teilweise eine Rückerstattung erwartet (wie z.B. bei einem Versicherungsvertrag), wird die Erstattung als gesonderter finanzieller Vermögenswert nur dann erfasst, wenn die Erstattung so gut wie sicher ist.

Rückstellungen werden in Höhe des Barwerts gebildet, der sich aus der Abzinsung der erwarteten künftigen Zahlungsströme mit einem Vorsteuerzinssatz ergibt. Eine Abzinsung ist grundsätzlich vorzunehmen, wenn der Abzinsungseffekt wesentlich ist. Es werden fristenkongruente Zinssätze verwendet. Zuführungen zu und Auflösungen von Rückstellungen werden grundsätzlich erfolgswirksam erfasst. Die aufgrund der Abzinsung durch Zeitablauf bedingte Erhöhung von Rückstellungen wird als Zinsaufwand erfasst.

Restrukturierungsrückstellungen werden nur dann erfasst, wenn die allgemeinen Ansatzkriterien vorliegen. Ferner muss ein Restrukturierungsplan mit Angaben über den betroffenen Geschäftsbereich, die betroffenen Mitarbeiter, die geschätzten Kosten und den Zeitplan existieren. Schließlich müssen die betroffenen Mitarbeiter eine berechtigte Erwartung haben, dass die Restrukturierung durchgeführt wird.

r. Derivative Finanzinstrumente und Sicherungsbeziehungen

Voraussetzung für die Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen (Hedge Accounting) ist, dass der eindeutige Sicherungszusammenhang zwischen Grundgeschäft und Sicherungsinstrument dokumentiert und deren Effektivität nachgewiesen ist.

Die Pelikan AG verfügt ausschließlich über zwei Zinsswaps, zu denen kein Grundgeschäft mehr besteht. Die Voraussetzungen für die Anwendung von Hedge-Accounting sind daher nicht erfüllt. Die Zinsswaps werden in die Kategorie erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Schulden eingeordnet.

s. Ertragsrealisierung

Erträge werden erfasst, wenn es wahrscheinlich ist, dass dem Konzern der wirtschaftliche Nutzen zufließen wird und die Höhe der Erträge verlässlich bestimmt werden kann, unabhängig vom Zeitpunkt der Zahlung. Erträge werden zum beizulegenden Zeitwert der erhaltenen, zu erhaltenden oder zu beanspruchenden Gegenleistung bewertet. Darüber hinaus setzt die Ertragsrealisierung die Erfüllung nachfolgender Kriterien voraus:

Umsatzerlöse

Die in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung abgebildeten Umsatzerlöse setzen sich aus Produkterlösen aus dem Verkauf von Waren und Erzeugnissen sowie Dienstleistungserlösen zusammen.

Umsatzerlöse aus dem Verkauf von Waren und Erzeugnissen werden erfasst, wenn die mit dem Eigentum verbundenen maßgeblichen Chancen und Risiken auf den Käufer übergegangen sind, die Höhe der Erlöse und die zugehörigen Kosten verlässlich bestimmt werden können und der Zahlungseingang für die entsprechende Forderung hinreichend wahrscheinlich ist. Dies tritt in der Regel mit der Lieferung der Waren und der Erzeugnisse ein.

Erlöse aus der Erbringung von Logistik-, Lagerungsdienstleistungen und Dienstleistung am Point-of-Sales sowie IT-Dienstleistungen werden als Umsatz erfasst, sobald die Leistung vollumfänglich für den Kunden erbracht worden ist.

Sonstige betriebliche Erträge

Die Erlöse aus der Vermietung werden entsprechend den Mietverträgen monatlich realisiert.

Zinserträge

Zinserträge werden unter Anwendung der Effektivzinsmethode erfasst.

t. Steuern

Der Ertragsteueraufwand stellt die Summe aus tatsächlichen und latenten Ertragsteuern dar.

Die tatsächlichen Steuererstattungsansprüche und Steuerschulden für die laufende Periode und für frühere Perioden sind mit dem Betrag zu bewerten, in dessen Höhe eine Erstattung von den Steuerbehörden bzw. eine Zahlung an die Steuerbehörden erwartet wird. Der Berechnung werden die am Bilanzstichtag geltenden Steuersätze und Steuergesetze zugrunde gelegt.

4. Unternehmenszusammenschlüsse

Für alle Unternehmenszusammenschlüsse werden die Regelungen des IFRS 3 angewendet.

a. Unternehmenserwerb im Geschäftsjahr

Gesellschaft	Beschreibung	Erwerbsart	Erwerbszeitpunkt	Erworbene Stimmrechte ^*
Pelikan Taiwan Co., Ltd., Taipeh, Taiwan	Vertrieb von PBS-Artikeln	Kauf	30.12.2016	100%

^* aus Konzernsicht

Es handelt sich um einen Unternehmenszusammenschluss von Unternehmen unter gemeinsamer Beherrschung nach IFRS 3B. Die Pelikan AG hat die Gesellschaft von der PICB erworben und der Kaufpreis beträgt TEUR 14.000. Die übertragene Gegenleistung erfolgte in Form von flüssigen Mitteln. Die Anschaffungskosten für die erworbene Gesellschaft sind durch ein extern erstelltes Gutachten, das sich der Discounted-Cashflow-Methode bedient hat, geschätzt.

Ziel der Transaktion ist die Stärkung des weltweiten Vertriebsgeschäftes. Damit soll vor allem ein verbesserter Zugang zu den Wachstumsmärkten in China und Taiwan sowie eine schnelle Nutzung vorhandener Marktchancen erreicht werden.

Nachfolgend sind die erworbenen identifizierbaren Vermögenswerte und Schulden gemäß der finalen Kaufpreisallokation zum 30. Dezember 2016 dargestellt:

	Pelikan Taiwan Co., Ltd. TEUR
Immaterielle Vermögenswerte	3.808
Vorräte	1.159
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	27
Sonstige Vermögenswerte	11
kurzfristige Darlehen an nahestehende Unternehmen	539
Finanzmittel	544
Sonstige Rückstellungen	105
sonstige Verbindlichkeiten	2
Steuerverbindlichkeiten	194
Deferred Tax Liabilities	709
Nettoreinvermögen	5.078
Anschaffungskosten	14.000
Geschäfts- oder Firmenwert	8.922

Auf Basis der finalen Kaufpreisallokation beläuft sich der Geschäfts- oder Firmenwert zum 30. Dezember 2016 aus dem Kauf von Pelikan Taiwan auf TEUR 8.922. Der Geschäfts- oder Firmenwert ist nicht separierbaren Werten, die sich aus der Integration der Gesellschaft ergeben, zuzurechnen. Diese betreffen vor allem die Vertriebschancen, die auf dem sehr großen und vom Onlinehandel geprägten chinesischen Markt und seiner hohen Nachfrage nach Premiumartikeln bestehen.

Aufgrund von Währungsumrechnung beträgt der Geschäfts- oder Firmenwert zum 31. Dezember 2016 TEUR 8.837.

Von den erworbenen immateriellen Vermögenswerten unterliegen zum 31. Dezember 2016 Vermögenswerte mit einem Buchwert von TEUR 8.837 einer unbestimmten Nutzungsdauer.

Nachfolgend werden die Bruttobeträge der erworbenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum Stichtag 30. Dezember 2016 sowie die erfassten Wertberichtigungen dargestellt:

	Pelikan Taiwan Co., Ltd. TEUR
Bruttobetrag Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	27
Wertberichtigungen	0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	27
davon mit nahestehenden Unternehmen	0

Die erworbene Gesellschaft hat aufgrund der Erstkonsolidierung zum 30. Dezember 2016 keine Umsatzerlöse und Ergebnisse nach Ertragsteuern zum Konzernumsatz sowie zum Konzernüberschuss beigetragen.

Wäre die Gesellschaft bereits zum 1. Januar 2016 vollkonsolidiert worden, hätte sich der Konzernumsatz sowie das Konzernergebnis nach Steuern wie folgt entwickelt:

	01.01.-31.12.2016 TEUR
Umsatzerlöse	249,754
Ergebnis nach Ertragsteuern	10,622

Die erworbene Gesellschaft ist dem Segment "Asien und Mittlerer Osten" zugeordnet.

b. Unternehmenserwerb nach dem Bilanzstichtag

Gesellschaft	Beschreibung	Erwerbsart	Erwerbszeitpunkt	Erworbene Stimmrechte ^*
Pelikan Procurement Sdn Bhd, Shah Alam, Selangor Darul Ehsan, Malaysia	Konzerneinkauf	Kauf	04.01.2017	100%

^* aus Konzernsicht

Es handelt sich um einen Unternehmenszusammenschluss von Unternehmen unter gemeinsamer Beherrschung nach IFRS 3B. Der Kaufpreis beträgt EUR 0,21 (MYR 1). Die erworbene Gesellschaft wurde am 4. Januar 2017 erstmalig in den Konzernabschluss der Pelikan AG einbezogen. Zum Erwerbszeitpunkt handelt es sich bei der Gesellschaft um eine Mantelgesellschaft.

Die Gesellschaft wird die Einkaufsfunktionen und verwandte Dienstleistungen für Pelikan AG Konzerngesellschaften in Asien übernehmen.

Die erworbene Gesellschaft wird dem Segment "Services" zugeordnet.

5. Wesentliche Ermessensentscheidungen und Schätzungen

Bestimmte Ansätze im IFRS-Abschluss beruhen dem Grunde und der Höhe nach zum Teil auf Schätzungen und der Festlegung bestimmter Prämissen. Dies ist insbesondere notwendig bei:

―	der Bestimmung der Nutzungsdauern des abnutzbaren Anlagevermögens,
―	der Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts von im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses erworbenen immateriellen Vermögenswerten, Sachanlagen und Schulden sowie der Bestimmung der Nutzungsdauer der erworbenen immateriellen Vermögenswerte und Sachanlagen
―	der Festlegung der Bewertungsannahmen und der zukünftigen Ergebnisse im Rahmen von Werthaltigkeitstest, insbesondere für bilanzierte Geschäfts- oder Firmenwerte und immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer,
―	der Bestimmung des Nettoveräußerungspreises des Vorratsvermögens,
―	der Bestimmung der für die Bewertung von Pensionsrückstellungen notwendigen Parameter (Rechnungszinssatz, künftige Entwicklung der Löhne/Gehälter und Renten),
―	der Bilanzierung von sonstigen Rückstellungen; insbesondere bei der Einschätzung über Höhe und Eintrittswahrscheinlichkeit zukünftiger Ereignisse,
―	der Bestimmung der Nutzbarkeit von steuerlichen Verlustvorträgen,
―	der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts von finanziellen Vermögenswerten und finanziellen Verbindlichkeiten und
―	der Ermittlung von Vermögenswerten und Schulden sowie Aufwendungen und Erträge, die dem aufgegebenen Geschäftsbereich gemäß IFRS 5 zu zuordnen sind.

Die Schätzungen und die ihnen zugrunde liegenden Annahmen basieren auf Informationen der Vergangenheit und weiteren als relevant erachteten Faktoren. Die tatsächlichen Werte können insofern von den Schätzungen abweichen. Die den Schätzungen zugrunde liegenden Annahmen werden regelmäßig auf ihre Angemessenheit hin überprüft.

C. Erläuterungen zur Bilanz

1. Geschäfts- oder Firmenwerte

Die Geschäfts- oder Firmenwerte resultieren aus der Einbringung der 10 Pelikan-Gesellschaften im Geschäftsjahr 2015 sowie aus dem Erwerb von Pelikan Taiwan in 2016. Als ZGE sind die jeweiligen Tochtergesellschaften definiert.

Die Zuordnung der Buchwerte der Geschäfts- oder Firmenwerte ist nachfolgend dargestellt:

	Geschäfts- oder Firmenwerte Buchwert 31.12.2016 TEUR	Geschäfts- oder Firmenwerte Buchwert 31.12.2015 TEUR
Pelikan Taiwan Co., Ltd.	8.837	0
Pelikan Vertriebsgesellschaft mbH & Co. KG	7.183	7.067
Pelikan (Schweiz) AG	2.573	2.547
Pelikan N.V./S.A.,	5.620	5.322
Pelikan Mexico S.A	25.852	29.626
Pelikan Argentina S.A	829	963
Pelikan Colombia S.A.S.	6.053	5.401
Pelikan Middle East FZE	6.923	6.696
Pelikan Japan K.K.	9.139	8.565
Gesamt	73.009	66.187

Bei der Prüfung der Werthaltigkeit der Geschäfts- oder Firmenwerte zum 31. Dezember 2016 wurden die Restbuchwerte bei den ZGE mit deren Nutzungswerten verglichen. Die Ermittlung der Nutzungswerte basiert auf den Barwerten der erwarteten künftigen Zahlungsströme, wobei die fortlaufende Nutzung der ZGE unterstellt wurde. Den Zahlungsstromprognosen liegen die vom Vorstand aufgestellten und vom Aufsichtsrat genehmigten Ergebnisplanungen für die Jahre 2017 bis 2019 zu Grunde, die sich wiederum auf veröffentlichte branchenbezogene Marktforschungen sowie unternehmensindividuelle Annahmen und Erfahrungswerte stützen. Ab dem Jahr 2020 wurden die nominellen Zahlungsströme mit konstanten jährlichen Wachstumsraten extrapoliert.

Diese im Rahmen der Nutzungswertberechnung für jede ZGE individuell verwendeten Parameter sind der nachfolgenden Tabelle zu entnehmen:

	jährliche Wachstumsrate in der ewigen Rente	Abzinsungssatz nach Steuern
Pelikan Vertriebsgesellschaft mbH & Co. KG	1.25%	7.50%
Pelikan (Schweiz) AG	1.25%	7.50%
Pelikan N.V./S.A.	1.25%	7.70%
Pelikan Mexico S.A.	3.50%	11.60%
Pelikan Argentina S.A.	10.00%	24.50%
Pelikan Colombia S.A.S.	1.50%	12.70%
Pelikan Middle East FZE	5.00%	10.00%
Pelikan Japan K.K.	1.50%	7.40%

In die Ermittlung des Barwerts sind Abzinsungssätze auf Basis des gewichteten Kapitalkostensatzes des Konzerns unter Berücksichtigung länderspezifischer Risikozuschläge und Steuersätze eingeflossen. Unter Verwendung des Capital Asset Pricing Model wird die Ermittlung des Eigenkapitalkostensatzes bestimmt. Die Komponenten zur Berechnung der Eigenkapitalkosten sind ein risikofreier Zins, die Marktrisikoprämie, ein aufgrund von Peergroups ermittelter branchenüblicher Beta-Faktor sowie das durchschnittliche Länderrisiko jeder ZGE. Die Fremdkapitalkosten ermitteln sich unter Einbeziehung des risikofreien Zinses, des branchenüblichen Zuschlags für das Kreditrisiko sowie des typisierten durchschnittlichen Steuersatzes. Die Gewichtung der Eigen- und Fremdkapitalkosten erfolgt unter Anwendung der branchenüblichen Kapitalstruktur.

Der Abzinsungssatz stellt eine Nach-Steuer-Größe dar. Als Basis hierfür dient der Zinssatz für zehnjährige Staatsanleihen, die von der Regierung auf dem relevanten Markt und in der gleichen Währung wie die zugrunde liegenden Cashflows ausgegeben werden. Dieser Abzinsungssatz wird bereinigt um einen Risikozuschlag, der das erhöhte allgemeine Risiko einer Eigenkapitalinvestition und das spezifische Risiko der einzelnen ZGE widerspiegelt.

In das diskontierte Cashflow-Modell sind Cashflows für einen Zeitraum von drei Jahren eingegangen. Eine langfristige Wachstumsrate auf unbegrenzte Dauer wurde ermittelt als der niedrigere Wert aus den Wachstumsraten des nominalen BIP der Länder, in denen die ZGE tätig ist, und der vom Vorstand geschätzten, langfristigen durchschnittlichen jährlichen EBIT-Wachstumsrate. Das geplante EBIT basierte auf den Erwartungen künftiger Ergebnisse unter Berücksichtigung vergangener Erfahrungen, bereinigt um das erwartete Wachstum der Umsatzerlöse. Beim letzteren wird von konstanten bzw. steigenden Marktanteilen je Land ausgegangen. Das Wachstum der Umsatzerlöse wurde unter Berücksichtigung des durchschnittlichen Wachstums der letzten drei Jahre und des geschätzten Umsatzvolumens und Preisanstiegs in den nächsten drei Jahren prognostiziert. Es wurde entsprechend den Informationen von externen Analysten, die eine statistische Analyse langfristiger Marktentwicklungen veröffentlichen, angenommen, dass der Anstieg der Verkaufspreise die vorhergesagte Inflation in den nächsten drei Jahren konstant übersteigen würde.

Im Folgenden sind die erzielbaren Beträge je ZGE dargestellt. Die erzielbaren Beträge basieren auf ihrem Nutzungswert, der durch Diskontierung der aus der fortgesetzten Nutzung der ZGE geplanten künftigen Cashflows ermittelt wurde.

	erzielbarer Betrag TEUR	Differenz zum Buchwert TEUR
Pelikan Vertriebsgesellschaft mbH & Co. KG	16,577	9,394
Pelikan (Schweiz) AG	5,920	3,347
Pelikan N.V./S.A.	7,295	1,675
Pelikan Mexico S.A	29,037	3,185
Pelikan Argentina S.A	3,907	3,078
Pelikan Colombia S.A.S.	12,547	6,494
Pelikan Middle East FZE	9,374	2,451
Pelikan Japan K.K.	20,038	10,899

Die Werthaltigkeitstests haben die Werthaltigkeit der bilanzierten Geschäfts- oder Firmenwerte bestätigt. Der Vorstand ist der Ansicht, dass keine sinnvoll denkbare Änderung der Grundannahmen bei der Ermittlung der Nutzungswerte dazu führen würde, dass die Buchwerte die Nutzungswerte übersteigen.

Für alle ZGE, denen zum 31. Dezember 2016 Geschäfts- oder Firmenwerte zugeordnet sind, wurden Sensitivitätsanalysen durchgeführt. Selbst eine Reduzierung der EBITs um 6 - 19 Prozentpunkte oder eine Erhöhung des Abzinsungsfaktors um 4 - 12,5 Prozentpunkte würde nicht dazu führen, dass der erzielbare Betrag unter dem Buchwert der ZGE liegt.

in Prozentpunkten	WACC-Anstieg	Wachstumsrückgang	EBIT-Rückgang
Mexico	4.0	-35.0	-6.0
Middle East	12.5	-30.0	-19.0
PVG	9.0	-40.0	-10.0

Die negativen Unterschiedsbeträge zum 31.12.2015 wurden im Geschäftsjahr 2016 einer erneuten Überprüfung unterzogen. Es wurden wie im Vorjahr keine stillen Lasten oder stille Reserven aufgedeckt. Es lagen gemäß der Definition des IFRS 3 negative Unterschiedsbeträge in Höhe von TEUR 414 vor, die im Geschäftsjahr ertragswirksam vereinnahmt wurden.

Die Entwicklung der Geschäfts- oder Firmenwerte ist im Überblick der Anlage A des Anhangs zu entnehmen und stellt sich im Einzelnen wie folgt dar:

	Geschäfts- oder Firmenwerte TEUR
Historische Anschaffungskosten
Stand 1. Januar 2016	66.187
Zugänge aus Unternehmenszusammenschlüssen	8.922
Abgänge aus Unternehmenszusammenschlüssen	414
Währungsdifferenzen	-2.514
Stand 31. Dezember 2016	73.009
Kumulierte Abschreibungen
Stand 1. Januar 2016	0
Zugänge Wertminderungen	0
Währungsdifferenzen	0
Stand 31. Dezember 2016	0
Nettobuchwert
31. Dezember2015	66.187
31. Dezember2016	73.009

2. Immaterielle Vermögenswerte (außer Geschäfts- oder Firmenwerte)

Bei den nachfolgend dargestellten weiteren immateriellen Vermögenswerten (außer den Geschäfts- oder Firmenwerten) handelt es sich ausschließlich um erworbene Vermögenswerte.

	Markenrechte TEUR	Kundenstamm TEUR	Sonstige Gewerbliche Schutzrechte TEUR
Historische Anschaffungskosten
Stand 1. Januar 2016	71,260	5,760	11,259
Zugänge	0	0	285
Zugänge aus Unternehmenszusammenschlüssen	0	3,808	0
Abgänge	0	0	0
Umbuchungen	0	0	21
Währungsdifferenzen	0	-260	-22
Stand 31. Dezember 2016	71,260	9,308	11,543
Kumulierte Abschreibungen
Stand 1. Januar 2016	542	256	10,395
Zugänge laufende Abschreibung	813	384	280
Zugänge aus Unternehmenszusammenschlüssen	0	0	0
Abgänge	0	0	0
Währungsdifferenzen	0	-44	-22
Stand 31. Dezember 2016	1,355	596	10,654
Nettobuchwert
31. Dezember 2015	70,718	5,504	864
31. Dezember 2016	69,905	8,712	889

Markenrechte sind durch die Erstkonsolidierung der PVG erstmalig in 2015 für die Vertriebsmarken "Pelikan", "herlitz", "Geha" und "Susy Card" aktiviert worden. Auf die genannten Marken entfallen zum 31. Dezember 2016 folgende Buchwerte:

	Markenrechte TEUR
Pelikan	54.730
herlitz	12.320
Geha	2.689
Susy Card	166
	69.905

Die identifizierten Marken mit einer unbestimmten Nutzungsdauer ("Pelikan" und "Herlitz") erzielen keine unabhängigen Cashflows, da die Lizensierung der Marken nur in untergeordnetem Umfang erfolgt. Die Überprüfung der Werthaltigkeit dieser Marken erfolgt insofern auf Ebene der ZGE "PVG", der sie zugeordnet wurden. Für die Angaben zum durchgeführten Impairmenttest verweisen wir auf unsere Ausführungen in Abschnitt C.1. des Anhangs. Ein Wertminderungsbedarf wurde nicht festgestellt.

Die Marken Susy Card und Geha unterliegen einer bestimmten Nutzungsdauer. Während die Marke Susy Card einer Nutzungsdauer von 8 Jahren unterliegt, wird die Marke Geha mit einer Nutzungsdauer von 7,5 Jahren abgeschrieben. Die Abschreibung im Geschäftsjahr beträgt TEUR 813.

Die Kundenstämme resultieren aus dem Erwerb der Gesellschaft Pelikan Taiwan Co., Ltd. (TEUR 3.771) sowie aus der Einbringung der Pelikan Gesellschaften in 2015 (TEUR 4.941) und unterliegen einer Nutzungsdauer von 10 bzw. 15 Jahren.

Bei den sonstigen gewerblichen Schutzrechten wird die Nutzungsdauer als begrenzt angesehen.

Anhaltspunkte für Wertminderungen der weiteren immateriellen Vermögenswerte lagen zum Bilanzstichtag nicht vor.

Zum 31. Dezember 2016 bestanden im Konzern wie im Vorjahr keine vertraglichen Verpflichtungen zum Kauf von immateriellen Vermögenswerten.

3. Sachanlagen

Die Entwicklung des Sachanlagevermögens ist in der Anlage A am Ende des Anhangs dargestellt.

Der Anstieg des Sachanlagevermögens um TEUR 48.281 auf TEUR 65.470 resultiert im Wesentlichen aus dem Vollzug der im letzten Jahr vereinbarten Sacheinlage in Höhe von EUR 50 Mio. durch die MOLKARI. Die Logistikimmobilie in Falkensee wurde mit einem Buchwert von TEUR 49.252 zum Ende des Geschäftsjahres in die Pelikan AG übertragen. Zeitgleich wurden 3 Grundstücksflächen mit einem Buchwert von TEUR 390 verkauft und ein Grundstück mit einem Buchwert von TEUR 358 als zur Veräußerung verfügbare langfristige Vermögenswerte klassifiziert.

Investitionen wurden in Höhe von TEUR 2.330 getätigt (Vorjahr TEUR 1.993).

Die Erträge aus dem Abgang von Sachanlagevermögen beliefen sich auf TEUR 124 (Vorjahr TEUR 87). Den Erträgen stehen Verluste aus Anlageabgängen in Höhe von TEUR 9 (Vorjahr TEUR 23) gegenüber.

Zum Geschäftsjahresende lagen Anlagen im Bau und geleistete Anzahlungen in Höhe von TEUR 1.775 (Vorjahr TEUR 866) vor.

Aus der Umrechnung des Sachanlagevermögens der ausländischen Gesellschaften ergibt sich ein negatives Nettoumrechnungsergebnis von TEUR 1.114 (Vorjahr negativ TEUR 1.604).

Der Konzern hat im Berichtsjahr wie im Vorjahr keine Zuwendungen der öffentlichen Hand erhalten.

Anhaltspunkte für Wertminderungen von Vermögenswerten des Sachanlagevermögens lagen zum Bilanzstichtag nicht vor.

Es bestehen Eigentumsvorbehalte bei Leasingverträgen.

Zum 31. Dezember 2016 bestanden im Konzern vertragliche Verpflichtungen zum Kauf von Sachanlagen in Höhe von TEUR 36 (Vorjahr TEUR 191).

Der Pelikan Konzern hat in den Geschäftsjahren 2005 und 2006 Zuwendungen der öffentlichen Hand in Form von Investitionszulagen für den Erwerb von technischen Anlagen in Höhe von TEUR 248 erhalten. Die an diese Zuwendungen geknüpften Bedingungen wurden vollständig erfüllt, etwaige sonstige Unsicherheiten bestehen nicht. Zum 31. Dezember 2016 besteht ein Restbuchwert von TEUR 42 (TEUR 51).

Zum Bilanzstichtag besteht eine Grundschuld in Höhe von TEUR 18.000 zur Besicherung eines Bankdarlehens.

4. Als Finanzinvestition gehaltene Immobilien

Die fremdvermieteten Büroflächen der argentinischen Tochtergesellschaft in Buenos Aires, Argentinien entwickelten sich im Geschäftsjahr wie folgt:

Anschaffungskosten	TEUR
Stand 1. Januar 2016	429
Zugänge	0
Abgänge	0
Währungsdifferenzen	-67
Stand 31. Dezember 2016	362
Kumulierte Abschreibungen
Stand 1. Januar 2016	10
Zugänge	6
Währungsdifferenzen	-2
Abgänge	0
Umbuchungen	0
Zuschreibungen	0
Stand 31. Dezember 2016	14
Nettobuchwert
Stand 31. Dezember 2015	419
Stand 31. Dezember 2016	347

Die Bewertung der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilie erfolgt zu fortgeführten Anschaffungs- und Herstellungskosten in Höhe von TEUR 347 (Vorjahr TEUR 419). Im Geschäftsjahr wurden weder Wertminderungen noch Wertaufholungen vorgenommen.

Der beizulegende Zeitwert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien wurde von einem externen, unabhängigen Immobiliengutachter bestimmt, der über einschlägige berufliche Qualifikation und aktuelle Erfahrung mit der Lage und der Art der zu bewertenden Immobilien verfügt. Der unabhängige Gutachter bestimmt den beizulegenden Zeitwert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien des Konzerns einmal jährlich. Die Zeitwertermittlung erfolgte mittels Marktpreisbewertung. Als nicht beobachtbare Inputfaktoren wurden erwartete Marktmietsteigerungen verwendet.

Die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert der als Finanzinvestition gehaltenen Immobilie wurde, basierend auf den Inputfaktoren der verwendeten Bewertungstechnik, als ein beizulegender Zeitwert der Stufe 3 eingeordnet.

Der ermittelte beizulegende Zeitwert beträgt zum Bilanzstichtag TEUR 505 (Vorjahr TEUR 568).

Im Berichtsjahr wurden Mieterlöse in Höhe von TEUR 25 (Vorjahr TEUR 23) erzielt, denen direkt zurechenbare betriebliche Aufwendungen in Höhe von TEUR 3 (Vorjahr TEUR 9) gegenüberstanden. Die Immobilie ist zum Bilanzstichtag vollständig vermietet.

5. Finanzanlagen

Zum 31. Dezember 2016 und 31. Dezember 2015 war die Pelikan AG an folgenden nicht konsolidierten Gesellschaften beteiligt:

31. Dezember 2016	Anteil am Kapital %	Anschaffungskosten TEUR	Erfasste Wertänderung TEUR	Buchwert TEUR
verbundene Unternehmen
MOLKARI Vermietungsgesellschaft mbH & Co. KG Objekt Falkensee KG, Berlin	5,1	5	-5	0
Herlitz Management GmbH i.L., Berlin	100,0	2s	-2s	0
PBS System Vertriebs GmbH i.L., Berlin	100,0	26	-26	0
Beteiligungen
Partner für Berlin Holding Gesellschaft für Hauptstadt-Marketing mbH, Berlin	4,1	51	-51	0
Übrige		21	-16	5
		1S1	-126	5

31. Dezember 2015	Anteil am Kapital %	Anschaffungskosten TEUR	Erfasste Wertänderung TEUR	Buchwert TEUR
verbundene Unternehmen
MOLKARI Vermietungsgesellschaft mbH & Co. KG Objekt Falkensee KG, Berlin	5,1	5	-5	0
Herlitz Management GmbH i.L., Berlin	100,0	28	-28	0
PBS System Vertriebs GmbH i.L., Berlin	100,0	26	-26	0
Beteiligungen
Partner für Berlin Holding Gesellschaft für Hauptstadt-Marketing mbH, Berlin	4,1	51	-51	0
Übrige		21	-16	5
		131	-126	5

Sämtliche Anteile an nicht konsolidierten verbundenen Unternehmen und Beteiligungen wurden in die Kategorie "Zur Veräußerung verfügbare Beteiligungen" ("available for sale") eingestuft und zum beizulegenden Zeitwert von TEUR 0 bewertet.

Die übrigen Beteiligungen sind in Liquidation oder ohne operative Geschäftstätigkeit. Der Restbuchwert von TEUR 5 beinhaltet Beteiligungen der Pelikan Mexico in Höhe von TEUR 3 und der PVG in Höhe von TEUR 2.

Das Eigenkapital und Jahresergebnis der unter den Finanzanlagen ausgewiesenen Anteile an anderen Unternehmen mit einer Beteiligungsquote von mindestens 20 % stellt sich wie folgt dar:

	Anteil am Kapital %	Eigenkapital ^*TEUR	Ergebnis ^*TEUR
Herlitz Management GmbH i.L., Berlin	100	14	-3
PBS System Vertriebs GmbH i.L., Berlin	100	11	21

^*) gemäß HGB

6. Vorräte

Die Vorräte setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Roh- Hilfs- und Betriebsstoffe	4.637	4.709
Unfertige Erzeugnisse	1.525	1.671
Fertige Erzeugnisse	2.560	2.724
Handelswaren	25.987	24.797
Geleistete Anzahlungen und unterwegs befindliche Waren	4.400	5.654
	39.109	39.555

Der Buchwert der Vorräte, die mit ihrem niedrigeren Nettoveräußerungswert angesetzt wurden, stellt sich wie folgt dar:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Roh- Hilfs- und Betriebsstoffe	486	283
Unfertige Erzeugnisse	643	14
Fertige Erzeugnisse und Handelswaren	8.160	6.459
	9.289	6.756

Die im Geschäftsjahr 2016 als Aufwand erfassten und in den Materialaufwendungen enthaltenen Aufwendungen aus dem Verkauf von Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und Waren sowie die Veränderungen des Bestands an Fertigerzeugnissen und unfertigen Erzeugnissen beliefen sich auf TEUR 132.233 (Vorjahr TEUR 109.328).

Im Geschäftsjahr wurden Wertaufholungen auf den Nettoveräußerungswert in Höhe von TEUR 27 (Vorjahr TEUR 1) vorgenommen, da der Grund für die in Vorjahren vorgenommenen Wertminderungen entfallen ist. Abschreibungen auf den Nettoveräußerungswert sind in Höhe von TEUR 5 (Vorjahr TEUR 1.359) angefallen. Die Abschreibung im Vorjahr steht im Wesentlichen im Zusammenhang mit dem Brand einer Lagerhalle in Argentinien.

Zum Bilanzstichtag dienen Vorräte in Höhe von TEUR 1.218 (Vorjahr TEUR 3.743) als Sicherheiten für Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten.

7. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Die Buchwerte der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind zum Stichtag wie folgt:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegenüber Dritten	35.173	32.345
Forderungen gegen nahestehende Unternehmen	5.969	5.922
Einzelwertberichtigungen	-1.372	-1.570
	39.770	36.697

Zum Stichtag sind Forderungen in Höhe von TEUR 21.018 (Vorjahr TEUR 21.613) an die CommerzFactoring GmbH verkauft.

Die Veränderung der Einzelwertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stellt sich wie folgt dar:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Anfangsbestand	1.570	548
Konsolidierungskreisänderung	-2	1.012
Inanspruchnahme	0	0
Währungsdifferenzen	-35	-45
Auflösung	-280	-222
Zuführung	119	277
Endbestand	1.372	1.570

Eine Wertminderung wird als Differenz zwischen dem Buchwert und dem Barwert der geschätzten künftigen Cashflows berechnet, abgezinst mit dem ursprünglichen Effektivzinssatz des Vermögenswertes. Verluste werden im Gewinn oder Verlust erfasst und in einem Konto für Wertberichtigungen wiedergegeben. Falls der Konzern keine realistischen Aussichten auf die Einbringlichkeit des Vermögenswertes hat, werden die Beträge abgeschrieben. Wenn ein nach der Erfassung der Wertberichtigung eintretendes Ereignis eine Verringerung der Höhe der Wertberichtigung zur Folge hat, wird die Verringerung der Wertberichtigung im Gewinn oder Verlust erfasst.

Die erfassten Wertberichtigungen tragen dem mit den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen verbundenen Kreditrisiko ausreichend Rechnung.

Die Altersstruktur der überfälligen, aber nicht wertgeminderten Bruttoforderungen ist nachfolgend dargestellt:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Nicht überfällig, nicht wertberichtigt	30,397	26,066
Überfällig, aber nicht wertberichtigt
zwischen 1 bis 30 Tagen	2,914	3,613
zwischen 31 bis 60 Tagen	1,567	1,456
zwischen 61 bis 90 Tagen	1,020	1,323
über 90 Tage	3,872	4,239
Summe	9,373	10,631
Wertberichtigt
zwischen 31 bis 60 Tagen	0	1
zwischen 61 bis 90 Tagen	42	50
über 90 Tage	1,330	1,519
Summe	1,372	1,570
Bruttoforderungen	41,142	38,267

Zur Absicherung von Forderungsausfällen hat der Konzern eine Warenkreditversicherung abgeschlossen und Einzelwertberichtigungen unter Berücksichtigung der Überfälligkeit gebildet. Im Wesentlichen sind überfällige, aber nicht wertgeminderte Forderungen versichert, soweit es sich nicht um Forderungen gegen mittelbar verbundene Unternehmen handelt. Bei den Forderungen gegen nahestehende Unternehmen wird aufgrund der Kenntnisse über deren wirtschaftliche Situation von einer Werthaltigkeit ausgegangen.

Als Maßnahme zur Überwachung der überfälligen Forderungen ist im Konzern ein stufenweises Mahnwesen implementiert.

8. Eingeforderte Einlage

Die Einbringung der Sacheinlage von der Molkari Vermietungsgesellschaft in Höhe von TEUR 50.000 wurde im Geschäftsjahr vollzogen.

9. Übrige finanzielle Vermögenswerte

Die übrigen langfristigen finanziellen Vermögenswerte in Höhe von TEUR 246 (Vorjahr TEUR 167) beinhalten hauptsächlich Kautionen in Höhe von TEUR 174 (Vorjahr TEUR 163).

Die übrigen kurzfristigen finanziellen Vermögenswerte stellen sich wie folgt dar:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Forderungen gegen die Factoringgesellschaft	6.764	6.753
Forderungen aus dem Verkauf von Grundstücken	524	0
Sonstige	3.332	3.870
	10.620	10.623

Die Forderungen gegen die Factoringgesellschaft resultieren im Wesentlichen aus dem Factoringvertrag der PVG. Die sonstigen kurzfristigen finanziellen Vermögenswerte sind im Vergleich zum Vorjahr leicht gesunken und beinhalten im Wesentlichen Forderungen gegen die PICB (TEUR 565; Vorjahr TEUR 813), PBS Produktionsgesellschaft (TEUR 507; Vorjahr TEUR 0)) und Molkari (TEUR 526; Vorjahr TEUR 0). Des Weiteren bestehen Forderungen aus dem Verkauf von drei Grundstücksflächen in Höhe von TEUR 524 (Vorjahr TEUR 0) sowie aus Lieferantenboni in Höhe von TEUR 437 (Vorjahr TEUR 348).

10. Übrige Vermögenswerte

Übrige Vermögenswerte sind vollumfänglich kurzfristig und betreffen nachfolgende Sachverhalte:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Umsatzsteuererstattungsansprüche	1.220	976
Abgegrenzte Aufwendungen	1.015	273
Sonstige	60	12
	2.295	1.371

Der Anstieg der abgegrenzten Aufwendungen resultiert unter anderem aus abgegrenzten Leasingkosten in Höhe von TEUR 197 und aus abgegrenzten Transaktionskosten aus einem im Geschäftsjahr aufgenommenen Darlehen in Höhe von TEUR 125.

11. Ertragsteuerforderungen

Die Ertragsteuerforderungen beinhalten Forderungen auf Erstattung von Ertragsteuern in Höhe von TEUR 470 (Vorjahr TEUR 621), wobei diese im Berichtsjahr größtenteils aus der kolumbianischen Tochtergesellschaft resultieren.

12. Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente bestehen insbesondere aus laufenden Guthaben sowie kurzfristige Geldanlagen bei Kreditinstituten in unterschiedlichen Währungen. Wie im Vorjahr bestehen hinsichtlich der Guthaben keine Verfügungsbeschränkungen.

13. Zur Veräußerung verfügbare langfristige Vermögenswerte

Die zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerte beinhalten zum 31. Dezember 2016 ein Grundstück mit einem Buchwert von TEUR 358. Es besteht die Absicht den Verkauf des nicht genutzten Grundstücks innerhalb von zwölf Monaten zu vollziehen. Mit den Verkaufsverhandlungen wurde bereits vor dem Bilanzstichtag begonnen.

Die zur Veräußerung gehaltenen langfristigen Vermögenswerte sind dem Segment "Services" zugeordnet.

14. Gezeichnetes Kapital

Das gezeichnete Kapital der Pelikan AG beträgt am Bilanzstichtag EUR 242.256.637, eingeteilt in 242.256.637 Stückaktien mit einem Nennwert in Höhe von EUR 1,00 je Aktie. Sie lauten auf den Inhaber. Zum 31. Dezember 2015, respektive 1. Januar 2016, belief sich das gezeichnete Kapital auf EUR 242.256.637. Die Entwicklung im Geschäftsjahr ist nachfolgend dargestellt:

	2016 EUR	2015 EUR
Gezeichnetes Kapital am 1. Januar	242.256.637	10.907.735
Kapitalerhöhung
Sachkapitalerhöhung	0	231.224.500
Barkapitalerhöhung	0	124.402
Gezeichnete Kapital am 31. Dezember	242.256.637	242.256.637

Eigene Anteile werden von der Gesellschaft nicht gehalten. Die Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien zum Bilanzstichtag beträgt insofern 242.256.637 (Vorjahr: 242.256.637).

15. Genehmigtes Kapital

Der Vorstand der Pelikan AG ist mit Zustimmung des Aufsichtsrates bis zum 06.08.2020 ermächtigt, das Grundkapital der Pelikan AG um insgesamt EUR 32.867.765 gegen Bareinlage durch Ausgabe von bis zu 32.867.765 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien zu erhöhen (genehmigtes Kapital 2015/I). Diese Erhöhung kann einmal oder auch mehrmals in Teilbeträgen erfolgen. Den Aktionären ist ein Bezugsrecht einzuräumen, wobei Spitzenbeträge ausgenommen werden können. Der Vorstand kann ferner mit Zustimmung des Aufsichtsrates den weiteren Inhalt der Aktienrechte der zu schaffenden Aktien und die Bedingungen der Aktienausgabe festlegen.

Das Genehmigte Kapital beträgt somit zum 31. Dezember 2016 und zum Zeitpunkt der Aufstellung dieses Jahresabschlusses EUR 32.867.765,00.

16. Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage des Konzerns hat sich wie folgt entwickelt:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Kapitalrücklage am 1. Januar	20.065	20.449
Kosten einer durchgeführten Kapitalerhöhung	-69	-1.089
Kostenerstattung durch Anteilseigner	45	705
Kapitalrücklage am 31. Dezember	20.041	20.065

Die Kapitalrücklage resultiert ursprünglich aus Aufgeldern sowie aus Veränderungen aus einer vereinfachten Kapitalherabsetzung und Verlustverrechnungen.

Im Zusammenhang mit der auf der außerordentlichen Hauptversammlung am 19. Dezember 2014 beschlossenen Erhöhung des Grundkapitals der Pelikan AG gegen Bar- und Sacheinlagen sind im Jahr 2015 und 2016 Aufwendungen entstanden. Aufgrund einer vertraglichen Vereinbarung mit der PICB werden der Gesellschaft 64,6 % dieser Aufwendungen erstattet. Der Restbetrag in Höhe von TEUR 24 (Vorjahr TEUR 384) wird Entnahme aus der Kapitalrücklage bilanziert.

17. Sonstige Rücklagen

Die Entwicklung der sonstigen Rücklage ist nachfolgend dargestellt:

	2016 TEUR	2015 TEUR
1. Januar	-9.644	1.886
im Eigenkapital erfasste Ergebnisse aus der Währungsumrechnung	-5.547	-11.625
versicherungsmathematische Gewinne und Verluste	17	95
31. Dezember	-15.174	-9.644

Die Währungsumrechnungsrücklage umfasst alle Fremdwährungsdifferenzen aufgrund von in Fremdwährung aufgestellter Einzelabschlüsse ausländischer Tochtergesellschaften.

18. Nicht beherrschende Anteile

Nicht beherrschende Anteile am Eigenkapital in Höhe von TEUR 943 (Vorjahr TEUR 1.091) entfallen ausschließlich auf die Anteilseigner des Tochterunternehmens Herlitz Romania S.R.L., Targu Mures, Rumänien, dessen wesentliche Finanzinformationen sich wie folgt darstellen:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Anteil der nicht beherrschenden Anteile	49%	49%
Langfristige Vermögenswerte	125	131
Kurzfristige Vermögenswerte	4.659	4.115
Langfristige Schulden	38	28
Kurzfristige Schulden	2.821	1.992
Nettovermögen	1.925	2.226
Nettovermögen der nicht beherrschenden Anteile	943	1.091
Umsatzerlöse	9.302	9.001
Jahresüberschuss	535	408

Der Anteil des Gewinns, der den nicht beherrschenden Gesellschaftern zugeordnet wurde, beträgt TEUR 262 (Vorjahr TEUR 200).

Im Geschäftsjahr wurden von einer Tochtergesellschaft der Pelikan AG Ausschüttungen an die nicht beherrschenden Anteilseigner in Höhe von TEUR 15 vorgenommen.

19. Finanzielle Verbindlichkeiten

Die folgende Tabelle zeigt die Liquiditätsanalyse der finanziellen Verbindlichkeiten in Form der vertraglich vereinbarten undiskontierten Zahlungsströme:

Restlaufzeiten:

		Cashflows
	Buchwert 31.12.2016 TEUR	Kurzfristig (<1 Jahr) TEUR	Langfristig (>1 Jahr) TEUR	Gesamt TEUR
Nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	33.359	25.444	9.883	35.327
Darlehen von nahestehenden Unternehmen	15.400	9.558	6.430	15.988
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	133	80	56	136
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	17.712	17.712	0	17.712
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten	8.414	8.414	0	8.414
Nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten	75.017	61.207	16.369	77.576
Derivative Finanzinstrumente
Zahlungsverpflichtung	87	87	0	87
Zahlungsanspruch	0	0	0	0
Derivative Finanzinstrumente	87	87	0	87

		Cashflows
	Buchwert 31.12.2015 TEUR	Kurzfristig (<1 Jahr) TEUR	Langfristig (>1 Jahr) TEUR	Gesamt TEUR
Nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	9.119	9.673	0	9.673
Darlehen von nahestehenden Unternehmen	28.526	14.807	15.088	29.895
Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing	169	57	118	175
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	19.692	19.692	0	19.692
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten	7.171	7.171	0	7.171
Nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten	64.677	51.400	15.206	66.606
Derivative Finanzinstrumente
Zahlungsverpflichtung	419	419	0	419
Zahlungsanspruch	0	0	0	0
Derivative Finanzinstrumente	419	419	0	419

20. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten bestehen bei der Pelikan AG sowie verschiedenen Tochtergesellschaften. Es sind Sicherheiten in Form einer Grundschuld (TEUR 18.000; Vorjahr TEUR 0), von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (TEUR 1.985; Vorjahr TEUR 1.809) sowie von Vorräten (TEUR 1.218; Vorjahr TEUR 3.743) gestellt. Die Bankkonten sind nicht verfügungsbeschränkt.

Der Zinsaufwand aus der Anwendung der Effektivzinsmethode beträgt TEUR 9.

Zum Bilanzstichtag bestehen nicht genutzte Kreditlinien in Höhe von TEUR 12.902 (Vorjahr TEUR 8.263.

21. Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Barwert der Finanzierungsleasingverbindlichkeiten
bis 1 Jahr
Barwert der Mindestleasingzahlungen	80	57
Abzinsungsbeträge	0	0
	80	57
1 bis 5 Jahre
Leasingzahlungen	56	118
Abzinsungsbeträge	-3	-6
Barwert der Mindestleasingzahlungen	53	112
Über 5 Jahre
Leasingzahlungen	0	0
Abzinsungsbeträge	0	0
Barwert der Mindestleasingzahlungen	0	0
	133	169

Die im Konzern bilanzierten Finanzierungsleasingvereinbarungen bestehen im Wesentlichen bei der eCom für Soft- und Hardware (TEUR 50, Vorjahr TEUR 86). Die Nettobuchwerte der entsprechenden Vermögenswerte werden im Anlagevermögen ausgewiesen. Alle Leasingverhältnisse basieren auf fest vereinbarten Raten. Es wurden keine Vereinbarungen über Eventualmietzahlungen getroffen. Die Restlaufzeiten der Finanzierungsleasing-Verbindlichkeiten entsprechen annähernd den Restnutzungsdauern der korrespondierenden aktivierten Vermögenswerte. Die Verpflichtungen des Konzerns aus Finanzierungsleasingverhältnissen sind durch einen Eigentumsvorbehalt des Leasinggebers auf die geleasten Vermögenswerte besichert. Es bestehen weder Kaufoptionen, die ausgeübt werden sollen, noch ist eine Eigentumsübertragung auf den Leasingnehmer am Ende der Laufzeit vereinbart. Preisanpassungsregelungen sind ebenfalls nicht vorgesehen.

22. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Von den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen TEUR 1.411 (Vorjahr TEUR 2.661) gegenüber nahestehenden Unternehmen.

23. Übrige finanzielle Verbindlichkeiten

Bei den übrigen kurzfristigen finanziellen Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 8.414 (Vorjahr TEUR 7.171) handelt es sich im Wesentlichen um abgegrenzte Verbindlichkeiten, die aus mit Kunden vertraglich vereinbarten Erstattungen für Boni und Werbekosten resultieren.

24. Übrige Verbindlichkeiten

Die übrigen langfristigen Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 3 (Vorjahr TEUR 60) beinhalten personalbezogene Rückstellungen für Sonderzahlungen.

Die übrigen kurzfristigen Verbindlichkeiten stellen sich wie folgt dar:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Personalbezogene Verbindlichkeiten	5.989	6.308
Vertriebsbezogene Verbindlichkeiten	2.240	1.561
Verbindlichkeiten aus sonstigen Steuern	1.447	1.354
Übrige Verbindlichkeiten	1.833	1.946
	11.508	11.169

Die personalbezogenen Verbindlichkeiten setzen sich hauptsächlich aus Rückstellungen für Sonderzahlungen (TEUR 2.328, Vorjahr TEUR 2.451), Sozialabgaben (TEUR 2.561, Vorjahr TEUR 2.793) sowie Überstunden und Urlaubsansprüche (TEUR 707, Vorjahr 886) zusammen.

Die vertriebsbezogenen Verbindlichkeiten betreffen im Wesentlichen abgegrenzte Verbindlichkeiten, die aus mit Kunden vertraglich vereinbarten Erstattungen für Retouren resultieren.

Die Verbindlichkeiten aus Steuern beinhalten in Höhe von TEUR 1.403 (Vorjahr TEUR 1.354) Umsatzsteuerverbindlichkeiten.

Die übrigen Verbindlichkeiten beinhalten unter anderem Vergütungen für Aufsichtsräte und Abgrenzungen für die Aufbewahrung von Geschäftsunterlagen.

25. Derivate

Es bestehen zwei Forwardzinsswaps mit einem Gesamtvolumen von EUR 10 Mio. Für einen Zeitraum von 5 Jahren ab Januar 2012 wurden die Nominalzinsaufwendungen des 3-Monats-Euribor mit einem Zinssatz von 3,15 % getauscht.

Die negativen Zeitwerte der Swaps aus zukünftigen Zahlungsströmen belaufen sich zum Stichtag auf TEUR 87 (Vorjahr TEUR 419). Im Geschäftsjahr wurden Zahlungen in Höhe von TEUR 339 (Vorjahr TEUR 315) geleistet. Dem steht die ertragswirksame Verbesserung des Zeitwertes in Höhe von TEUR 332 (Vorjahr TEUR 283) gegenüber.

Die vertragliche Laufzeit der derivativen finanziellen Verbindlichkeiten aus den Zinsswaps besteht bis zum 2. Januar 2017.

26. Ertragsteuerverbindlichkeiten

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Ertragsteuerverbindlichkeiten	5.617	5.612
	5.617	5.612

Die Ertragsteuerverbindlichkeiten betreffen in erster Linie eine Rückstellung für Gewerbesteuer aus dem Geschäftsjahr 2015, die auf Ebene der Pelikan Vertriebsgesellschaft mbH & Co. KG mit TEUR 3.658 gebildet wurde.

27. Rückstellungen für Pensionen

Aus beitragsorientierten Versorgungsplänen zahlt der Konzern im Wesentlichen aufgrund gesetzlicher Bestimmungen an staatliche Rentenversicherungsträger. Die laufenden Beitragszahlungen betrugen TEUR 9.035 (Vorjahr TEUR 7.746), davon TEUR 2.747 (Vorjahr TEUR 2.320) auf ausländische Rentenversicherungsträger entfallend, und wurden als soziale Abgaben im Personalaufwand ausgewiesen. Zusätzlich besteht ein beitragsorientierter Plan in Mexiko. Die Höhe der Beitragszahlung ist vom Gehalt abhängig und betrug im Geschäftsjahr TEUR 205 (Vorjahr TEUR 160).

Rückstellungen für Pensionen wurden für Verpflichtungen aus Anwartschaften und laufenden Leistungen an ehemalige und aktive Mitarbeiter des Pelikan-Konzerns sowie für deren Hinterbliebene gebildet. Im Konzern existieren unterschiedliche Pensionspläne, deren Ausgestaltung sich nach den rechtlichen, steuerlichen und wirtschaftlichen Gegebenheiten der jeweiligen Länder richtet. Die Rückstellung für leistungsorientierte Versorgungspläne entspricht dem Barwert der Verpflichtungen am Bilanzstichtag abzüglich des Zeitwerts des Planvermögens.

Pensionspläne bestehen bei der PVG, Pelikan Mexico und Pelikan Schweiz und Pelikan Italien. Die Merkmale dieser Pläne werden nachfolgend erläutert:

Der Pensionsplan der PVG unterliegt dem Betriebsrentengesetz und somit den gesetzlichen Regelungen insbesondere zur Unverfallbarkeit, zum Inflationsausgleich in der Leistungsphase und zum Insolvenzschutz durch den Pensionssicherungsverein. Die PVG gewährt allen Mitarbeitern, die vor dem 30. Juni 1988 ein festes Arbeitsverhältnis begonnen haben und bei Beginn ihrer anrechenbaren Dienstzeit ein bestimmtes Alter nicht überschritten haben, entgeltabhängige Leistungen. Diese Leistungszusagen erfolgen in Form von Altersrenten, Witwen- bzw. Witwerrenten sowie Waisenrenten.

Bei Pelikan Mexico werden allen Vollzeitkräften Pensionen zugesagt. Die Höhe der Leistungen ist von der Anzahl der Dienstjahre und dem Gehalt abhängig. Diese Leistungszusagen erfolgen in Form von Altersrenten, Witwen- bzw. Witwerrenten sowie Waisenrenten. Die Pensionspläne werden durch Planvermögen finanziert, das durch die SURA Investment Management Mexico S.A. de C.V. treuhänderisch verwaltet wird.

Die Leistungszusagen bei der Pelikan Schweiz erfolgen entgeltabhängig und in Form von Altersrenten, Witwen- bzw. Witwerrenten sowie Waisenrenten. Für alle Mitarbeiter existiert ein Pensionsplan. Die Pensionspläne werden durch Planvermögen finanziert, das durch die Sammelstiftung Vita Invest der Zürich Lebensversicherungs- Gesellschaft AG treuhänderisch verwaltet wird.

Der Pensionsplan der Pelikan Italien sieht für die Mitarbeiter nach dem Austritt aus dem Unternehmen Leistungszusagen in Form von Altersrenten, Witwen- bzw. Witwerrenten sowie Waisenrenten, aber auch Leistungen aufgrund von Schwerbehinderung vor. Die Leistungshöhe bemisst sich nach der Höhe des Entgelts sowie der Anzahl der Dienstjahre.

Im Zusammenhang mit den Pensionsplänen ist der Konzern verschiedenen Risiken ausgesetzt, die im Folgenden beschrieben werden.

Investitionsrisiko: Der Barwert der leistungsorientierten Verpflichtung aus dem Plan wird unter Verwendung eines Abzinsungssatzes ermittelt, der auf Grundlage der Renditen erstrangiger, festverzinslicher Unternehmensanleihen bestimmt wird. Sofern die Erträge aus dem Planvermögen unter diesem Zinssatz liegen, führt dies zu einer Unterdeckung des Plans. Der Plan hat gegenwärtig ein relativ ausgewogenes Anlageportfolio von Eigenkapitalinstrumenten, Schuldinstrumenten und Immobilien.

Zinsänderungsrisiko: Ein Rückgang des Anleihezinssatzes führt zu einer Erhöhung der Planverbindlichkeit, jedoch wird dies teilweise durch eine entsprechende Wertveränderung des Planvermögens kompensiert.

Langlebigkeitsrisiken: Bei der Berechnung der Verpflichtungshöhe wird die Lebenserwartung anhand von Sterbetafeln mit in die Kalkulation einbezogen. Ein Anstieg der Lebenserwartung der begünstigten Arbeitnehmer führt zu einer entsprechenden Erhöhung der Verpflichtungen.

Gehaltsrisiken: Übersteigt die tatsächliche Gehaltsentwicklung die angenommene Gehaltsentwicklung, führt dies zu einem Anstieg der Verpflichtungshöhe.

Die nachfolgend dargestellten wertmäßigen Annahmen (gewichteter Durchschnitt) wurden bei der versicherungsmathematischen Ermittlung der Verpflichtungen für die leistungsorientierten Pensionspläne verwendet:

	2016				2015
in %	PVG	Schweiz	Italien	Mexiko	PVG	Schweiz	Italien	Mexiko
Rechnungszins	1,45	0,50	1,40	8,75	1,94	0,75	1,90	8,00
Gehaltstrend	2,50	2,00	2,50	5,00	2,50	2,00	2,50	5,00
Rententrend	1,00	0,00	0,00	0,00	1,00	0,00	0,00	0,00

Zum 31. Dezember 2016 wurden folgende Sterbetafeln verwendet:

Deutschland:	Heubeck Richttafeln 2005 G
Schweiz:	BVG 2015 Generationentafel
Mexiko:	Experiencia Mexicana del Seguro Social 1997
Italien:	RG48 Tavole di Mortalité

Die Rückstellung ermittelt sich zum Bilanzstichtag wie folgt:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Barwert der leistungsorientierten Verpflichtungen	12.181	12.837
Zeitwert des Planvermögens	-2.572	-2.765
Rückstellung	9.609	10.072

Die für leistungsorientierte Versorgungspläne entstandenen Gesamtergebniseffekte setzten sich wie folgt zusammen:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Laufender Dienstzeitaufwand	334	331
Nettozinsaufwand	258	89
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand	-73	61
Aufwendungen in Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung	519	481
Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste inkl. Planvermögen	-181	-44
Summe	338	437

Die Aufwendungen in der Konzern Gewinn- und Verlustrechnung werden vollumfänglich als Personalaufwand erfasst.

Die Entwicklung des Barwerts der Verpflichtungen ist der nachfolgenden Tabelle zu entnehmen:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Barwert der Verpflichtung zum 1. Januar	12.837	45
Umbuchung	14	-17
Konsolidierungskreisänderung	0	12.685
Laufender Dienstzeitaufwand	333	331
Zinsaufwand	294	138
Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste	-139	-44
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand	-73	61
Beiträge zum Versorgungsplan	75	0
Pensionszahlungen	-872	-302
Währungsdifferenzen	-192	0
Sonstige	-96	-60
Barwert der Verpflichtung zum 31. Dezember	12.181	12.837

Für das Geschäftsjahr 2017 rechnen wir mit Beiträgen zu fondsfinanzierten Pensionsplänen in Höhe von insgesamt TEUR 561 (Vorjahr TEUR 212), davon entfallen Beträge in Höhe von TEUR 101 (Vorjahr TEUR 120) auf Arbeitgeberbeiträge.

Die versicherungsmathematischen Gewinne und Verluste setzen sich aus Veränderungen erfahrungsbedingter Annahmen (TEUR -378), Veränderungen finanzieller Annahmen (TEUR 282) und aus Veränderungen demografischer Annahmen (TEUR -43) zusammen.

Der Zeitwert des Planvermögens entwickelte sich folgendermaßen:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Planvermögen zum 1. Januar	2.765	0
Konsolidierungskreisänderung	0	2.393
Zinsertrag	36	49
Erträge des Planvermögens (nicht im Zinsertrag erfasst)	43	0
Gezahlte Beiträge des Arbeitnehmers	76	68
Gezahlte Beiträge des Arbeitgebers	108	118
Pensionszahlungen	-350	0
Vermögensübertragungen	-54	0
Währungsdifferenzen	-8	0
Sonstige	-44	137
Planvermögen zum 31. Dezember	2.572	2.765

Die Struktur des Portfolios für das Planvermögen gestaltete sich wie folgt:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Schuldverschreibungen	1.181	1.272
Eigenkapitaltitel	627	686
Immobilien	264	284
Hedge Fonds	231	0
Private Equity	28	0
Zahlungsmittel	31	21
Sonstige	210	502
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens	2.572	2.765

Die beizulegenden Zeitwerte der obigen Eigenkapital- und Schuldinstrumente wurden auf der Grundlage von an aktiven Märkten notierten Preisen bestimmt, während die beizulegenden Zeitwerte der Immobilien nicht auf Preisen basieren, die an aktiven Märkten notiert sind.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Auswirkungen von realistischen Änderungen der versicherungsmathematischen Annahmen auf den Barwert aller Verpflichtungen aus den leistungsorientierten Pensionsplänen. Dabei wird jeweils die Änderung eines Annahmewertes bei ansonsten unveränderten Werten der übrigen Annahmewerte zugrunde gelegt.

Sensitivitätsanalyse 31.12.2016

in TEUR	Änderung der Annahme	Gesamt	Inland	Ausland
Rechnungszins	+ 50 Basispunkte	-650	-367	-283
Rechnungszins	- 50 Basispunkte	734	402	332
Erwartete jährliche Einkommenssteigerung	+ 50 Basispunkte	52	0	52
Erwartete jährliche Einkommenssteigerung	- 50 Basispunkte	-49	0	-49
Erwartete jährliche Rentensteigerung	+ 50 Basispunkte	561	372	189
Erwartete jährliche Rentensteigerung	- 50 Basispunkte	-511	-344	-167

Den Sensitivitätsberechnungen liegt die durchschnittliche Laufzeit der zum 31. Dezember 2016 ermittelten Versorgungsverpflichtungen zugrunde. Die Berechnungen wurden für die wesentlichen versicherungsmathematischen Parameter isoliert vorgenommen. Da den Sensitivitätsanalysen die durchschnittliche Duration der erwarteten Versorgungsverpflichtungen zugrunde liegt und folglich die erwarteten Auszahlungszeitpunkte unberücksichtigt bleiben, führen sie nur zu näherungsweisen Informationen bzw. Tendenzaussagen.

Die durchschnittliche Laufzeit der leistungsorientierten Verpflichtungen in den einzelnen Pensionsplänen betrug zum Bilanzstichtag:

	PVG	Schweiz	Italien	Mexiko
Duration in Jahren	10,4	14,4	11,9	8,8

Die Finanzierung der Pensionspläne erfolgt durch die jeweiligen Tochtergesellschaften mittels zukünftiger Zahlungsströme.

28. Sonstige Rückstellungen

Die kurzfristigen sonstigen Rückstellungen haben sich wie folgt entwickelt:

	Stand 1.1.2016 TEUR	Inanspruchnahme TEUR	Auflösung TEUR	Zuführung TEUR	Währungsumrechnung TEUR	Stand 31.12.2016 TEUR
Prozesse	101	-5	-89	40	0	47
Restrukturierung	1.279	-322	-800	0	0	157
Übrige	0	0	0	225	-4	221
	1.380	-327	-889	265	-4	425

Die Restrukturierungsrückstellungen bestehen im Wesentlichen für Personalanpassungsmaßnahmen im Inland. Diese werden voraussichtlich in den kommenden 12 Monaten abgeschlossen sein und sind betragsseitig mit heutigem Kenntnisstand als relativ sicher einzustufen.

Die langfristigen sonstigen Rückstellungen haben sich wie folgt entwickelt:

	Stand 1.1.2016 TEUR	Inanspruchnahme TEUR	Auflösung TEUR	Zuführung TEUR	Umbuchung TEUR	Währungsumrechnung TEUR
Restrukturierung	142	0	-1	10	0	0
Personalrückstellung	267	-47	0	28	175	18
	409	-47	-1	38	175	18

	Stand 31.12.2016 TEUR
Restrukturierung	151
Personalrückstellung	441
	592

Die Restrukturierungsrückstellung besteht für Personalanpassungsmaßnahmen bei einer ausländischen Tochtergesellschaft (Segment Europa ohne D-A-CH). Die Personalrückstellung betrifft Sonderzahlungen bei Beendigung des Arbeitsverhältnisses.

Die Fälligkeiten der erwarteten Zahlungsmittelabflüsse liegt zwischen einem und fünf Jahren.

Der Aufwand aus Abzinsungen der langfristigen Rückstellungen ist im Geschäftsjahr unwesentlich.

29. Finanzinstrumente

a. Buchwerte und beizulegende Zeitwerte

Die folgende Tabelle stellt die Buchwerte und beizulegenden Zeitwerte der Finanzinstrumente des Konzerns dar:

		31.12.2016		31.12.2015
	Bewertungskategorie nach IAS 39	Buchwert TEUR	beizulegender Zeitwert TEUR	Buchwert TEUR	beizulegender Zeitwert TEUR
Finanzanlagen	Zur Veräußerung verfügbar	5	5	5	5
Darlehen an nahestehende Unternehmen	Kredite und Forderungen	20,666	20,666	19,728	19,728
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	Kredite und Forderungen	39,770	39,770	36,697	36,697
Übrige finanzielle Vermögenswerte	Kredite und Forderungen	10,867	10,867	10,790	10,790
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	Kredite und Forderungen	9,367	9,367	8,586	8,586
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten	33,359	33,359	9,119	9,119
Darlehen von nahestehenden Unternehmen	Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten	15,400	15,400	28,526	28,526
Finanzierungsleasing	IFRS 7	133	133	169	169
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten	17,712	17,712	19,692	19,692
Übrige finanzielle Verbindlichkeiten	Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten	8,414	8,414	7,171	7,171
Derivative Finanzinstrumente	Zu Handelszwecken gehalten	87	87	419	419

Die Buchwerte der Finanzinstrumente, aggregiert nach den Bewertungskategorien des IAS 39, stellen sich wie folgt dar:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Kredite und Forderungen	80.669	75.800
Zur Veräußerung verfügbar	5	5
Summe aktive Finanzinstrumente	80.674	75.805
Finanzielle Verbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten	75.017	64.677
Zu Handelszwecken gehalten	87	419
Summe passive Finanzinstrumente	75.104	65.096

b. Nettoergebnisse aus Finanzinstrumenten

Die Nettoergebnisse aus den Finanzinstrumenten betragen im Geschäftsjahr:

				aus Folgebewertung
2016	Zinsertrag TEUR	Zinsaufwand TEUR	aus übrigem Aufwand / Ertrag TEUR	zum Fair Value TEUR	Wertminderung TEUR	Nettoergebnis TEUR
Finanzielle Vermögenswerte
Kredite und Forderungen	653	0	0	0	163	816
Zur Veräußerung verfügbar	0	0	0	0	0	0
Finanzielle Verbindlichkeiten
Zu fortgeführten Anschaffungskosten	0	-1,815	0	0	0	-1,815
Zu Handelszwecken gehalten	0	0	0	332	0	332
Summe	653	-1,815	0	332	163	-667

Die Nettoergebnisse aus den Finanzinstrumenten betrugen im Vorjahr:

			aus übrigem Aufwand / Ertrag	aus Folgebewertung
2015	Zinsertrag TEUR	Zinsaufwand TEUR	TEUR	zum Fair Value TEUR	Wertminderung TEUR	Nettoergebnis TEUR
Finanzielle Vermögenswerte
Kredite und Forderungen	515	0	0	0	55	570
Zur Veräußerung verfügbar	0	0	0	0	0	0
Finanzielle Verbindlichkeiten
Zu fortgeführten Anschaffungskosten	0	-1,025	0	0	0	-1,025
Zu Handelszwecken gehalten	0	0	0	283	0	283
Summe	515	-1,025	0	283	55	-172

Alle Nettoergebnisse aus den Finanzinstrumenten wurden erfolgswirksam erfasst.

c. Erläuterungen zur Bewertung

Die beizulegenden Zeitwerte der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und übrigen finanziellen Vermögenswerten sowie der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, der übrigen finanziellen Verbindlichkeiten, der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sowie die kurzfristigen Darlehen von nahestehenden Unternehmen entsprechen aufgrund der Laufzeiten dieser Instrumente wie im Vorjahr annähernd ihren Buchwerten.

Für die zu Anschaffungskosten bewerteten Eigenkapitalinstrumente ist eine verlässliche Bestimmung des beizulegenden Zeitwerts aufgrund fehlender aktiver Märkte nicht möglich. Hierbei handelt es sich um Anteile an (nicht konsolidierten) Tochterunternehmen sowie Beteiligungen. Es wird davon ausgegangen, dass die Buchwerte am Bilanzstichtag den beizulegenden Zeitwerten entsprechen. Eine Veräußerungsabsicht besteht nicht.

Die unter Punkt D. 18. e. beschriebenen derivativen Zinssicherungsinstrumente (Swaps) erfüllen nicht die notwendigen Kriterien des IAS 39 hinsichtlich der Anwendung von Hedge Accounting, insbesondere weil kein Grundgeschäft zum bestehenden Sicherungsgeschäft existiert. Aus diesem Grund werden die vorhandenen Swaps in die Kategorie zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Verbindlichkeiten eingeordnet. Der beizulegende Zeitwert der Swaps ergibt sich durch Abzinsung der erwarteten künftigen Zahlungsströme über die Restlaufzeit des Vertrags unter Einsatz aktueller, am Markt beobachtbarer Zinsstrukturkurven sowie unter Berücksichtigung von Kontrahentenrisiken (Hierarchiestufe 2).

d. Hierarchie der beizulegenden Zeitwerte

Die Zuordnung der beizulegenden Zeitwerte in die drei Stufen der Fair-Value-Hierarchie richtet sich nach der Verfügbarkeit beobachtbarer Marktpreise auf einem aktiven Markt. Finanzinstrumente der Stufe 1 zeichnen sich durch eine Bewertung auf Basis quotierter Preise auf aktiven Märkten für identische Vermögenswerte und Verbindlichkeiten aus. Innerhalb der Stufe 2 wird die Bewertung der Finanzinstrumente auf Basis von Inputfaktoren, die aus beobachtbaren Marktdaten ableitbar sind, oder anhand von Marktpreisen für ähnliche Instrumente durchgeführt. Finanzinstrumente der Stufe 3 werden auf Basis von Inputfaktoren, die nicht aus beobachtbaren Marktdaten ableitbar sind, bewertet.

Die folgende Tabelle zeigt die zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Vermögenswerte und Schulden:

	31.12.2016 TEUR	Stufe 1 TEUR	Stufe 2 TEUR	Stufe 3 TEUR	31.12.2015 TEUR	Stufe 1 TEUR	Stufe 2 TEUR	Stufe 3 TEUR
Finanzielle Verbindlichkeiten
Derivative Finanzinstrumente	-87	-	-87	-	-419	-	-419	-

Der beizulegende Zeitwert von Zinsswapkontrakten wird unter Bezugnahme auf die Marktwerte ähnlicher Instrumente ermittelt (Hierarchiestufe 2 von beizulegenden Zeitwerten). Dieser Wert ergibt sich durch Abzinsung der erwarteten künftigen Zahlungsströme über die Restlaufzeit des Vertrags unter Einsatz aktueller Marktzinssätze.

D. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die höheren Werte in nahezu allen Positionen der Gewinn- und Verlustrechnung im Vergleich zum Vorjahresstichtag resultieren hauptsächlich aus der Konsolidierung der eingebrachten Gesellschaften.

1. Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse des Konzerns stellen sich wie folgt dar:

	2016		2015
	TEUR	%	TEUR	%
Umsatz aus Produktverkauf	267.740	96,2	208.239	92,0
Umsatz aus Logistikleistungen	6.585	2,4	12.053	5,3
Umsatz aus IT-Dienstleistungen	3.829	1,4	4.495	2,0
Umsatz aus sonstigen Dienstleistungen	117	0,0	1.646	0,7
Summe Bruttoumsatzerlöse	278.271	100,0	226.434	100,0
Erlösschmälerungen	-30.387	-10,9	-20.282	-8,9
Summe Nettoumsatzerlöse	247.884	89,1	206.152	91,1

Von den Umsatzerlösen wurden TEUR 5.556 (Vorjahr TEUR 16.686) mit nahestehenden Unternehmen erzielt.

2. Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge teilen sich wie folgt auf:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Währungsumrechnung	2.962	2.618
Erträge aus Vermietung und Verpachtung	1.600	24
Weiterbelastete Kosten	848	816
Auflösung von Wertberichtigungen auf Forderungen	387	216
Verkauf von Sachanlagevermögen	259	87
Erträge aus Geschäftsbesorgungen	38	2.166
Sonstige Erlöse	3.555	3.517
	9.649	9.444

Die Erträge der Geschäftsbesorgungen beinhalten im Vorjahr Einmaleffekte aus Erträgen gegenüber PICB (TEUR 7C5) und Molkari (TEUR 1.C65). Erträge aus Vermietung und Verpachtung wurden im Geschäftsjahr in Höhe von TEUR 1.572 von den Umsatzerlösen in die sonstigen betrieblichen Erträge umgegliedert.

3. Personalaufwand

Die Aufwendungen für die Leistungen der Arbeitnehmer setzen sich wie folgt zusammen:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Löhne und Gehälter	47,416	40,443
Soziale Abgaben	9,035	7,746
Aufwendungen für Altersversorgung	683	481
Sonstige Aufwendungen	1,683	1,626
	58,816	50,296

Die durchschnittliche Anzahl der Mitarbeiter im Geschäftsjahr (ohne Auszubildende), gegliedert nach Regionen, ist nachfolgend dargestellt:

	2016	2015
Deutschland	790	844
Europa ohne Deutschland	346	354
Lateinamerika	603	627
Asien und Mittlerer Osten	28	29
	1,767	1,854

Aufwendungen für Personalanpassungsmaßnahmen beliefen sich im Geschäftsjahr auf TEUR 194 (Vorjahr TEUR 148).

4. Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen teilen sich wie folgt auf:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Vertriebskosten	18.048	15.662
Betriebskosten	14.619	14.900
Verwaltungskosten	7.468	5.975
Übrige	4.997	4.490
	45.132	41.027

Die Vertriebskosten umfassen hauptsächlich Frachtkosten (TEUR 7.149, Vorjahr TEUR 5.939), Marketingkosten (TEUR 4.753, Vorjahr TEUR 4.012) sowie Reisekosten (TEUR 2.441, Vorjahr TEUR 2.230).

Die Betriebskosten beinhalten im Wesentlichen Raum- und Energiekosten in Höhe von TEUR 4.896 (Vorjahr TEUR 5.987) sowie Kosten für Fremdpersonal (TEUR 4.280, Vorjahr TEUR 4.080).

Unter den Verwaltungskosten werden im Wesentlichen Versicherungs-, Rechts- und Beratungskosten ausgewiesen (TEUR 2.591, Vorjahr TEUR 2.554).

Übrige sonstige betriebliche Aufwendungen sind insbesondere im Rahmen der Währungsumrechnung angefallen (TEUR 1.432, Vorjahr TEUR 1.097). Darüber hinaus sind die sonstigen Steuern von TEUR 1.220 auf TEUR 1.676 angestiegen.

Die Aufwendungen für Forschung und Entwicklung beliefen sich im Konzern auf TEUR 951 (Vorjahr TEUR 620).

5. Finanzergebnis

	2016 TEUR	2015 TEUR
Zinserträge
Zinserträge aus Darlehen an nahestehende Unternehmen	533	424
Übrige Zinserträge	120	91
Zinserträge	653	515
Zinsaufwendungen
Zinsaufwendungen aus Darlehen von nahestehenden Unternehm	-560	-576
Zinsaufwand Kreditinstitute	-1.250	-448
Übriger Zinsaufwand	-6	-1
Zinsaufwendungen	-1.815	-1.025
Finanzaufwendungen aus Factoring Gebühren	-560	0
Finanzergebnis	-1.723	-510

Die Aufwendungen aus Factoring Gebühren wurden im Geschäftsjahr aufgrund des Finanzierungscharakters von den sonstigen betrieblichen Aufwendungen in das Finanzergebnis gegliedert.

6. Ertragsteuern

Im Folgenden wird die Entwicklung der Ertragsteuern dargestellt:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Laufender Steueraufwand/-ertrag
Steueraufwand für das laufende Jahr	4.326	3.287
Steueraufwand/ -ertrag für Vorjahre	-16	0
Summe	4.310	3.287
Latenter Steueraufwand/-ertrag
Entstehung und Umkehrung temporärer Differenzen	-201	-546
Summe	-201	-546
Ertragsteueraufwand	4.109	2.741

Der Betrag für die in der Bilanz angesetzten latenten Steueransprüche bzw. -schulden setzt sich wie folgt zusammen:

	Stand netto 1.1.2016 TEUR	Umgliederung TEUR	ergebniswirksam erfasst TEUR	im sonstigen Ergebnis erfasst (OCI) TEUR	Änderung Konsolidierungskreis TEUR	Stand netto 31.12.2016 TEUR
Temporäre Differenzen
Langfristige Vermögenswerte	-1.244	-2.194	-301	137	-647	-4.249
Vorräte	-34		-9	4	-62	-101
Rückstellungen	1.238		-117	-200	-30	891
Sonstige Vermögenswerte	-1.260	2.194	-908	-35	0	-9
Sonstige Verbindlichkeiten	202		-115	19	0	106
Verlustvorträge	0		1.651	10	0	1.661
	-1.098	0	201	-65	-739	-1.701
Verrechnung
Latente Steueransprüche / -schulden						-1.701

	Latente Steueransprüche 31.12.2016 TEUR	Latente Steuerschulden 31.12.2016 TEUR
Temporäre Differenzen
Langfristige Vermögenswerte	1.013	-4.615
Vorräte	28	-129
Rückstellungen	891	0
Sonstige Vermögenswerte	721	-1.377
Sonstige Verbindlichkeiten	106	0
Verlustvorträge	1.661	0
	4.420	-6.121
Verrechnung	-3.100	3.100
Latente Steueransprüche / -schulden	1.320	-3.021

Die Umgliederung betrifft passive latente Steuern der PVG, die auf immaterielle Vermögenswerte (Anlagevermögen) entfielen und im Vorjahr in den sonstigen Vermögenswerten enthalten waren.

Die bilanzierten latenten Steuern betreffen sowohl inländische als auch ausländische Tochterunternehmen.

Die angesetzten latenten Steueransprüche beruhen in einem Teilbetrag von TEUR 368 auf Verlustvorträgen, die sich aus der zukünftigen Nutzung von Verlustvorträgen im In- und Ausland aufgrund von positivem zu versteuerndem Einkommen ergeben, das sich aus mehrjährigen Unternehmensplanungen ergibt. Davon wiederum betreffen TEUR 325 die Pelikan AG, die sich aus werthaltigen Verlustvorträgen wegen positiver Ergebnisprognose einer inländischen Tochtergesellschaft berechnet.

Für das Inland wurden in der Bilanz keine latenten Steueransprüche für nicht genutzte körperschaftsteuerliche Verlustvorträge von TEUR 6.596 (Vorjahr TEUR 1.602) und gewerbesteuerliche Verlustvorträge von TEUR 4.577 (Vorjahr TEUR 2.346) angesetzt. Sämtliche inländischen Verlustvorträge sind unbegrenzt vortragbar. Ferner wurden für inländische abzugsfähige temporäre Differenzen in Höhe von TEUR 2.814 (Vorjahr: TEUR 372) keine aktiven latenten Steuern angesetzt. Es bestehen keine Beschränkungen bezüglich Vortragszeiträumen.

Für das Ausland wurden in der Bilanz keine latenten Steueransprüche für nicht genutzte steuerliche Verlustvorträge in Höhe von TEUR 8.257 (Vorjahr: TEUR 9.414) angesetzt. Sämtliche Verlustvorträge, mit Ausnahme der in Tochtergesellschaft Herlitz Hungaria Kft. entstandenen Verluste, sind unbegrenzt vortragsfähig. Die Verluste der ungarischen Gesellschaft in Höhe von TEUR 3.090 (Vorjahr: TEUR 3.168) sind auf neun Jahre begrenzt vortragsfähig. Es wurden abzugsfähige temporäre Differenzen in Höhe von TEUR 190 (Vorjahr: 0) ermittelt, für welche in der Bilanz kein latenter Steueranspruch angesetzt wurde. Es bestehen keine Beschränkungen bezüglich Vortragszeiträumen.

Von den Verlustvorträgen wurden TEUR 312 im laufenden Ertragsteuerergebnis verrechnet.

Die Summe der passiven temporären Differenzen (outside base differencens), die im Zusammenhang mit Anteilen an Tochterunternehmen stehen, bei denen die Pelikan AG als Mutterunternehmen die Umkehrung der temporären Differenz steuern kann und sich die temporäre Differenz in absehbarer Zeit nicht umkehren wird, und somit nicht bilanziert wurde, beliefen sich im Geschäftsjahr auf TEUR 2.602 (Vorjahr TEUR 3.015).

Nachfolgend wird die Überleitung des erwarteten Ertragsteueraufwands auf der Grundlage des inländischen Gesamtsteuersatzes von 28,08 % (wie Vorjahr) auf den ausgewiesenen Ertragsteueraufwand dargestellt:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Konzernergebnis vor Ertragsteuern	13.417	8.567
Erwarteter Steueraufwand zum Gesamtsteuersatz von 28,08 %	-3.767	-2.406
Abweichung vom Steuersatz des Konzerns Nicht steuerbare Aufwendungen und Erträge sowie	-572	-400
permanente Abweichungen aus dem Bilanzvergleich	464	1.259
Nichtaktivierung von steuerlichen Verlustvorträgen Wertaufholung von aktiven latenten Steuern auf temporäre	-552	-900
Differenzen und Verlustvorträge	490	0
Nicht-Aktivierung von untergehenden, laufenden Verlusten des Geschäftsjahres	0	-294
Sonstige Effekte	-188	0
Periodenfremde tatsächliche Steuern	16	0
Effektiver rechnerischer Steueraufwand	-4.109	-2.741
Ertragsteuern gemäß Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung
Laufende Steuern	-4.310	-3.287
Latente Steuern	201	546
	-4.109	-2.741

Die Ertragsteuersätze im Ausland liegen zwischen 0 % und 40 % (Vorjahr zwischen 0 % und 38 %). Für die Berechnung latenter Steuern werden die Steuersätze zugrunde gelegt, die im Zeitpunkt der Realisierung des Vermögenswerts beziehungsweise der Erfüllung der Schuld gültig sind.

7. Ergebnis je Aktie

	2016	2015
Den Anteilseignern des Mutterunternehmens zuzuordnendes Ergebnis nach Steuern [TEUR]	9.045	5.626
Anzahl der gewichteten Stammaktien [Stück]	242.256.637	166.790.339
Unverwässertes Ergebnis je Stammkaktie [Euro pro Aktie]	0,04	0,03
Verwässertes Ergebnis je Stammkaktie [Euro pro Aktie]	0,04	0,03

Das unverwässerte Ergebnis je Aktie errechnet sich mittels Division des den Anteilseignern der Pelikan AG zustehenden Gewinns nach Steuern durch die gewichtete durchschnittliche Zahl der im entsprechenden Geschäftsjahr im Umlauf befindlichen Stammaktien.

Zum Bilanzstichtag besteht bei der Pelikan AG ein genehmigtes Kapital in Höhe von EUR 32.867.765,00.

8. Sonstiges Ergebnis

	2016 vor Steuern	2016 Steuereffekt	2016 Netto	2015
Versicherungsmathematische Gewinne/Verluste aus leistungsorientierten Plänen inkl. Planvermögen	181	-164	17	95
Veränderungen aus der Währungsumrechnung	-5.551	0	-5.551	-11.626
	-5.370	-164	-5.534	-11.531

E. Erläuterungen zur Kapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung ist in der Anlage 1.5 dargestellt. Erläuterungen zu den einzelnen Positionen sind im Konzernlagebericht im Abschnitt Finanzlage zu finden.

Die Kapitalflussrechnung ist mit dem Vorjahr nur sehr eingeschränkt vergleichbar, da das Vorjahr wesentlich durch die unterjährige Einbringung der neuen Gesellschaften geprägt war und nicht die Zahlungsflüsse eines vollständigen Jahres widerspiegelt.

Der Cashflow aus Investitionstätigkeit enthält die Kaufpreiszahlung für den Erwerb der Pelikan Taiwan Co. Ltd. nach Abzug von erworbenen liquiden Mitteln mit einem Betrag von EUR 13.4 Mio.

Im Geschäftsjahr wurden die Factoring Gebühren in das Finanzergebnis umgegliedert. Aufgrund dessen wurde im Vorjahr das Finanzergebnis in der Kapitalflussrechnung angepasst.

Die hohen Mittelzuflüsse und Mittelabflüsse bei den Bankdarlehen resultieren im Wesentlichen aus der Saisonalität des für den Konzern wichtigen Schulanfangsgeschäfts. Dies äußert sich in einem Vorfinanzierungsbedarf in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres und in entsprechenden Einzahlungen aus Kundenforderungen, die zur Rückführung des vorher in Anspruch genommenen Bankdarlehens führt.

Die kurzfristigen Bankverbindlichkeiten dienen der Finanzierung und nicht der kurzfristigen Finanzmitteldisposition und wurden daher der Finanzierungstätigkeit und nicht dem Finanzmittelfonds zugeordnet (IAS 7.8).

F. Erläuterungen zur Segmentberichterstattung

Die Segmentberichterstattung ist dem Anhang als Anlage B beigefügt.

Der Konzern verfügt über fünf berichtspflichtige Segmente. Der Vorstand hat entschieden, die Segmentierung sowie die Zuordnung der Umsatzerlöse nach geografischen Gebieten zu organisieren. Jedem Segment ist ein Managementverantwortlicher zugeordnet.

Die nachstehende Zusammenfassung zeigt die Zuordnung der Konzerngesellschaften zu den berichtspflichtigen Segmenten:

D-A-CH	Europa ohne D-A-CH	Lateinamerika	Asien und Mittlerer Osten	Services
PVG	Pelikan Benelux	Pelikan Mexico	Pelikan Japan	Pelikan AG
Pelikan Schweiz	Pelikan Italia	Pelikan Colombia	Pelikan Middle East	ecom
Convex	Herlitz Polen	Pelikan Argentina	Pelikan Taiwan	Mercoline
	Herlitz Slowakei			POSS
	Herlitz Tschechien			Convex
	Herlitz Hungaria			Herlitz Papierverarbeitung
	Herlitz Romania			ecom Verwaltung
	Herlitz Bulgaria			PVG Verwaltung

Um eine genauere Zuordnung der Managementverantwortlichkeiten zu den Segmenteinheiten zu gewährleisten, wurde die Einteilung der Geschäftssegmente im Vergleich zur Vorjahresperiode angepasst. Aufgrund der Änderung der Segmente erfolgt die Segmentberichterstattung für 2015 zusätzlich in der Form, wie sie ab dem Geschäftsjahr 2016 gültig ist. Das neue Segment "D-A-CH" enthält die Vertriebsgesellschaften PVG und die Pelikan Schweiz. Das Segment "Europa ohne D-A-CH" enthält bis auf die Pelikan Schweiz die gleichen Gesellschaften wie im Vorjahr. Die Servicegesellschaften eCom, POSS, Mercoline sind gemeinsam mit der Pelikan AG als Holding im Segment "Services" zusammengefasst. Die im Geschäftsjahr erworbene Gesellschaft Pelikan Taiwan wurde dem Segment "Asien und Mittlerer Osten" zugeordnet. Das Segment Lateinamerika ist unverändert zum Vorjahr.

Im Folgenden sind die Umsatzerlöse, gegliedert nach Produktgruppen, dargestellt:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Stationery	205.640	155.229
Papeterie	13.335	10.415
Service	10.694	23.623
Übrige	18.215	16.885
Umsatzerlöse mit Dritten nach Produktgruppen	247.884	206.152

Die nachfolgende Darstellung zeigt die Umsatzerlöse des Konzerns sowie die langfristigen Vermögenswerte, unterschieden nach geografischen Informationen. Bei der Darstellung dieser Informationen basieren die Umsatzerlöse eines Segments auf den geografischen Standorten der Kunden und die Vermögenswerte eines Segments auf den geografischen Standorten der Vermögenswerte.

	2016 TEUR	2015 TEUR
Deutschland	124.567	97.072
Mexiko	18.690	12.757
Polen	12.427	13.830
Rumänien	9.145	8.466
Übrige Länder	83.055	74.027
Umsatzerlöse mit Dritten	247.884	206.152

	2016 TEUR	2015 TEUR
Deutschland	132.550	85.351
Mexiko	38.549	42.826
Taiwan	12.612	0
Colombia	9.924	8.701
Übrige Länder	31.814	30.736
Langfristige Vermögenswerte	225.449	167.614

Im Geschäftsjahr wurden mit keinem Kunden Umsatzerlöse erzielt, die mehr als 10 % der Konzernumsatzerlöse ausmachen.

Die für die Segmentberichterstattung angewandten Rechnungslegungsgrundsätze entsprechen den unter Abschnitt B. erläuterten Regeln. Der Gewinn (Verlust) eines Segments vor Zinsen und Steuern wird zur Bewertung der Ertragskraft verwendet, da der Vorstand der Auffassung ist, dass dieser die relevanteste Information bei der Beurteilung der Ergebnisse bestimmter Segmente im Verhältnis zu anderen Unternehmen darstellt, die in diesen Branchen tätig sind.

Die Innenumsätze wurden im Rahmen der Konsolidierung eliminiert. Die Abrechnung zwischen den Segmenten erfolgt zu Marktpreisen. Die den Segmenten zugeordneten Abschreibungen beinhalten Abschreibungen auf immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen.

G. Sonstige Erläuterungen

1. Haftungsverhältnisse

Am Bilanzstichtag bestand eine gesamtschuldnerische Haftung des Pelikan AG-Konzerns im Zusammenhang mit einem gemeinsamen Kreditvertrag mit zwei nahestehenden Unternehmen und der Commerzbank AG in Höhe von TEUR 6.000.

Die Pelikan AG schätzt das Risiko einer Inanspruchnahme aufgrund der aktuellen Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der betroffenen nahestehenden Unternehmen als unwahrscheinlich ein.

2. Nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte

a. Eventualverbindlichkeiten/-forderungen

Eventualforderungen sowie Eventualverbindlichkeiten liegen im Konzern wie im Vorjahr nicht vor.

b. Operating-Leasing

Zum Bilanzstichtag bestanden künftige Zahlungsverpflichtungen aus unkündbaren Operating-Leasingverhältnissen, die wie folgt fällig sind:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
bis 1 Jahr
Gebäude	945	407
Kraftfahrzeuge	691	676
Technische Anlagen und Maschinen	422	469
	2.058	1.552
1 bis 5 Jahre
Gebäude	1.750	333
Kraftfahrzeuge	642	558
Technische Anlagen und Maschinen	42	460
	2.434	1.351
mehr als 5 Jahre	0	0
	4.492	2.903

Als Aufwand wurden im Geschäftsjahr Zahlungen aus Operating-Leasingverhältnissen in Höhe von TEUR 2.265 (Vorjahr TEUR 2.095) erfasst.

Verträge über Kraftfahrzeug-Leasing haben eine Laufzeit von 24 bis 54 Monaten. Der Leasinggegenstand wird nach Vertragsende wieder an den Leasinggeber zurückgegeben. Kaufoptionen bestehen nicht. Änderungen der monatlichen Leasingraten der Höhe nach sind während der Vertragslaufzeit nicht vorgesehen.

c. Factoring

Mit der CommerzFactoring GmbH besteht zusätzlich zu den bereits am 31. Dezember 2015 bestehenden Verträgen bei den Gesellschaften eCom Logistik und Mercoline ein weiterer Vertrag seitens der PVG. Bei allen genannten Verträgen handelt es sich um stilles echtes Factoring, das Kreditrisiko wird demnach an die Factoringgesellschaft übertragen. Zielsetzung des Factorings ist die Beschaffung liquider Mittel um saisonale Spitzen abzudecken. Die Verträge haben eine Laufzeit bis zum 31. August 2018. In diesen Verträgen ist geregelt, dass wesentliche Teile der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen gegen Dritte an die Factoringgesellschaft verkauft werden und damit nicht mehr zu bilanzieren sind. Ein Teil der verkauften Forderungen wird von der CommerzFactoring GmbH zur Finanzierung der Erlösschmälerungen einbehalten und somit nicht refinanziert. Die nicht abgerufenen Mittel sind liquiditätsnah, werden von der Factoringgesellschaft verzinst und von der Position ,Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente' abgesondert und unter den übrigen kurzfristigen finanziellen Vermögenswerten ausgewiesen.

Am Bilanzstichtag beläuft sich der Bestand an verkauften Forderungen auf TEUR 21.018 (Vorjahr TEUR 21.613). Dem Konzern stehen daraus Mittel in Höhe von TEUR 180 (Vorjahr TEUR 182) zur Verfügung. Die Beträge aus der Barhinterlegung für Erlösschmälerung betragen TEUR 6.584 (Vorjahr TEUR 6.572). Alle Factoring-bezogenen Sachverhalte werden unter den sonstigen finanziellen Vermögenswerten ausgewiesen.

d. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen beinhalten neben den im Punkt H.1.b dargestellten Verpflichtungen aus Operating-Leasing zusätzlich folgende Verpflichtungen aus Wartungsverträgen, insbesondere bezüglich der IT-Systeme:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
bis 1 Jahr	866	805
1 bis 5 Jahre	249	43
mehr als 5 Jahre	0	0
	1.115	848

3. Finanzielle Risikofaktoren

Im Rahmen seiner internationalen Geschäftstätigkeit sieht sich der Pelikan-Konzern mit verschiedenen Risiken, die sich aus Finanzinstrumenten ergeben, konfrontiert.

Generell setzt der Konzern als übergeordnetes Instrument zur frühzeitigen Identifizierung risikobehafteter Entwicklungen ein Risikomanagementsystem ein. Dabei werden die Risiken aus der Organisation heraus mit Hilfe eines konzernweiten Risikomanagementsystems regelmäßig einzeln und systematisch erfasst. Ziel dieses Systems ist es, die Risiken frühzeitig zu erkennen und zu erfassen, um geeignete Maßnahmen zur Vermeidung bzw. Reduzierung der möglichen Risiken einzuleiten.

Zu den für den Pelikan Konzern relevanten finanziellen Risikofaktoren zählen Marktrisiken insbesondere in Bezug auf Zinsen und Wechselkurse. Aus der Einräumung von Zahlungszielen gegenüber Kunden im Rahmen des Lieferungs- und Leistungsgeschäfts ergibt sich darüber hinaus ein Kreditrisiko. Für Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen besteht außerdem ein Zeitwertrisiko aus dem Auseinanderfallen der Zeitpunkte von Entstehung und Erfüllung.

Zur weiteren Ausführung hinsichtlich finanzieller Risikofaktoren verweisen wir an den Lagebericht F.3.C.

a. Zinsrisiko

Zinsrisiken ergeben sich aus Änderungen von Marktzinssätzen, die wiederum Änderungen des beizulegenden Zeitwertes von festverzinslichen Instrumenten und der Höhe der Zinsaufwendungen und -erträge für variabel verzinsliche Instrumente zur Folge haben können.

Mehrere Tochtergesellschaften und die Pelikan AG haben am Bilanzstichtag Darlehen von Geschäftsbanken mit einem variablen Zinssatz in Anspruch genommen. Die kurzfristige Darlehensverbindlichkeit der Pelikan AG gegenüber der PICB ist festverzinslich.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Sensitivität des Konzernergebnisses vor Steuern gegenüber einer nach vernünftigem Ermessen geschätzten Änderung der Zinssätze für variabel verzinsliche Kredite sowie der Zinsswaps und zeigt den hypothetischen Effekt für ein Jahr bezogen auf den Bestand zum Bilanzstichtag.

Erhöhung / Verringerung Basispunkte	Ergebnis vor Steuern TEUR
+50	-158
-50	158

Zur Senkung des Zinsrisikos werden Mittelzuflüsse aus der betrieblichen Tätigkeit primär zur Begleichung von Finanzverbindlichkeiten verwendet.

b. Wechselkursrisiko

Unter dem Wechselkursrisiko ist das Risiko eines Verlusts infolge nachteiliger Wechselkursveränderungen zu verstehen. Wechselkursrisiken treten bei monetären Finanzinstrumenten auf, die auf eine andere Währung als die funktionale Währung lauten. Dabei stellt die Fremdwährung die Risikovariable dar.

Wechselkursrisiken bestehen im Konzern im Wesentlichen aus der Einkaufstätigkeit im USD-Raum sowie aus der Umrechnung der Ergebnisse ausländischer Tochtergesellschaften im Rahmen der Konzernabschlusserstellung.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Sensitivität des Konzernergebnisses nach Steuern gegenüber einer nach vernünftigem Ermessen geschätzten Änderung des für den Konzern relevanten Wechselkurses USD im Rahmen der Einkaufstätigkeit.

Erhöhung / Verringerung in %	Ergebnis nach Steuern TEUR
+10	-1.764
-10	1.764
+15	-2.646
-15	2.646

Die Sensitivität des Konzernergebnisses nach Steuern gegenüber einer nach vernünftigem Ermessen geschätzten Änderung der für den Konzern relevanten Wechselkurse in Höhe von +/-10 % im Rahmen der Umrechnung der Ergebnisse der Tochtergesellschaften beträgt -/+ TEUR 785. Die Ergebnisauswirkung von TEUR 785 ergibt sich im Wesentlichen aus den

Währungssensitivitäten EUR/MXP in Höhe von TEUR 656 und EUR/COP in Höhe von TEUR 129.

Die Sensitivität des Konzerneigenkapitals gegenüber einer nach vernünftigem Ermessen geschätzten Änderung der für den Konzern relevanten Wechselkurse in Höhe von +/- 2 % im Rahmen der Umrechnung des Eigenkapitals der Tochtergesellschaften beträgt -/+ TEUR 2.476.

Die zusammengefassten quantitativen Informationen zum Währungsrisiko des Konzerns stellen sich wie folgt dar:

	31.12.2016			31. Dezember 2015
in TEUR	USD	MXN	COP	USD	MXN	COP
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.828	3.157	6.156	3.604	3.631	4.868
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.291	4.733	1.293	1.164	6.157	1.247
Nettorisiko in der Bilanz	3.537	-1.576	4.863	2.440	-2.526	3.621

Der Konzern ist, bedingt durch das Geschäftsmodell und die Konzernstruktur, zum überwiegenden Teil bereit und gezwungen, diese Risiken einzugehen. In Einzelfällen besteht jederzeit die Möglichkeit, zur Minimierung des Risikos, Devisentermingeschäfte abzuschließen.

c. Kreditrisiko

Ein Kreditrisiko besteht dahingehend, dass der Schuldner seiner vertraglichen Verpflichtung zur Rückzahlung oder zur Bedienung der Schulden nicht nachkommt.

Im Konzern besteht konkret das Risiko, dass Abnehmer von Produkten ihre Verbindlichkeiten nicht der Zahlungskondition entsprechend oder gar nicht begleichen.

Um das Kreditrisiko zu minimieren, bestehen Konzernrichtlinien, die vorsehen, dass nur mit kreditwürdigen Kunden und, falls notwendig, unter Gestellung von Sicherheiten Geschäftsbeziehungen eingegangen werden. Zu diesem Zweck erfolgen umfangreiche Bonitätsprüfungen. Zur weiteren Reduzierung des Risikos bestehen Warenkreditversicherungen.

Zum Jahresende betragen die nicht durch Warenkreditversicherung abgesicherten Forderungen im Konzern, ausgenommen die gegen nahestehende Unternehmen, TEUR 16.302 (Vorjahr TEUR 14.175). Ein Ausfallrisiko beschränkt sich auf die Höhe der bilanzierten Forderungen abzüglich der versicherten Anteile (siehe Punkt D.7.). Sämtliche Vermögenswerte, die weder wertgemindert noch überfällig sind, werden als werthaltig eingestuft.

Zur Einschätzung des Kreditrisikos aus Darlehen an nahestehende Unternehmen verweisen wir auf den Abschnitt G.6.a.

Die Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte spiegeln das maximale Ausfallrisiko zum Abschlussstichtag wider.

Im abgelaufenen Geschäftsjahr bestanden keine wesentlichen Risikokonzentrationen.

d. Liquiditätsrisiko

Liquiditätsrisiken ergeben sich, wenn der Konzern seinen finanziellen Verpflichtungen nicht mehr nachkommen kann.

Die Nettofinanzposition des Konzerns (Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und kurzfristiger Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing) am 31. Dezember 2016 ist negativ und beläuft sich auf TEUR 15.485 (Vorjahr negativ TEUR 586).

Ziel des Konzerns ist es, die langfristige Deckung des Finanzmittelbedarfs zu sichern und gleichzeitig ein hohes Maß an Flexibilität durch die Nutzung unterschiedlichster Finanzierungsquellen zu nutzen.

Die wesentlichen Quellen zur Liquiditätssicherung der Tochtergesellschaften sind Cash Pooling, externe Bankdarlehen, Factoring sowie Darlehensbeziehungen zu nahestehenden Unternehmen, im Wesentlichen zur PICB.

Zur Steuerung der Liquidität setzt der Konzern verschiedene Instrumente ein. Hierzu zählen u.a. rollierende Liquiditätsvorschauen über einen kurzfristigen Zeitraum, Analysen zur Altersstruktur der Forderungen, Bestandsüberprüfungen sowie eine monatliche Überprüfung der Kapitalbindung durch Auswertung von Working Capital-Kennziffern. Insbesondere die rollierenden Liquiditätsvorschauen werden auf Ebene der Einzelgesellschaften sowie des Konzerns regelmäßig erstellt. Die Steuerung erfolgt dabei durch den Abgleich der Ist- mit den Plandaten und im Falle nachteiliger Abweichungen durch die Vereinbarung von Optimierungsmaßnahmen.

Durch die Instrumente wird der aktuelle und kurzfristige Finanzmittelbedarf überwacht, um gegebenenfalls Schritte zur Beschaffung der notwendigen liquiden Mittel einzuleiten.

e. Kapitalrisiko

Kapitalrisiken können zum Tragen kommen, wenn die Eigenkapitalausstattung nicht ausreichend ist oder das Verhältnis von Eigenkapital zu Fremdkapital in einer für Bonitätsbewertungen ungünstigen Relation steht.

Ziel der Kapitalsteuerung ist es, die finanziellen Voraussetzungen für die Erreichung der operativen und strategischen Ziele des Konzerns zu schaffen. Hauptaugenmerk bildet dabei die Stärkung der Eigenkapitalbasis. Bei der Steuerung des Eigenkapitals wird sowohl auf die absolute Höhe des Eigenkapitals als auch auf die Eigenkapitalquote, die dem Verhältnis von Eigenkapital zur Summe aus Eigenkapital und Fremdkapital entspricht, abgestellt. Die Eigenkapitalausstattung wird regelmäßig durch den Vorstand auf Basis eines standardisierten Berichtswesens überwacht.

Der Anstieg des Eigenkapitals um EUR 3,4 Mio. ergibt sich im Wesentlichen aus dem Konzernjahresergebnis (EUR 9,3 Mio.) und dem gegenläufigen Effekt aus dem Anstieg der negativen Rücklage aus der Fremdwährungsumrechnung (EUR 5,5 Mio.), die in der Bilanz in den sonstigen Rücklagen ausgewiesen wird. Die Eigenkapitalquote hat sich dadurch insgesamt um 2 Prozentpunkte auf 69 % verringert.

Das Eigenkapital und die Eigenkapitalquote stellen sich wie folgt dar:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Eigenkapital	236.682	232.238
Langfristige Schulden	27.989	27.083
Kurzfristige Schulden	77.890	69.062
Fremdkapital	105.879	96.145
Eigenkapitalquote	69%	71%

Wie in dem Abschnitt C.20 angegeben, verfügt der Konzern über gesicherte Bankdarlehen, die eine Auflage enthalten. Ein künftiger Verstoß gegen die Auflage kann dazu führen, dass das Darlehen früher als in der oberen Tabelle angegeben zurückzuzahlen ist bzw. dass die Besicherung in Form der Grundschuld dann greift. Entsprechend der Vereinbarung wird die Auflage systematisch durch die Finanzabteilung des Konzerns beobachtet und regelmäßig an den Vorstand berichtet, um die Übereinstimmung mit dem Kreditvertrag zu gewährleisten.

4. Vorstand

Der Vorstand setzte sich im Jahr 2016 wie folgt zusammen:

Claudio Esteban Seleguan, Vorstandsvorsitzender (zuständig für die Märkte außerhalb Deutschland/ Österreich/Schweiz, insbesondere die Bereiche Strategisches Business Development, Marketing und Vertrieb, Produktentwicklung, Produktsicherheit, Qualitätsmanagement sowie die Produktion)

―	Geschäftsführer und Vizepräsident des Verwaltungsrats der Pelikan Mexico S.A. de CV, Mexiko;
―	Präsident des Verwaltungsrats der Pelikan Argentina S.A., Argentinien;
―	Präsident des Verwaltungsrats der Pelikan Colombia S.A.S.,Kolumbien;
―	Verwaltungsratsmitglied in den folgenden Firmen: Pelikan S.A., Spanien,. Pelikan Benelux N.V./S.A., Belgien, Pelikan Italia S.p.a., Italien.

Torsten Jahn, (zuständig für die Märkte Deutschland / Österreich / Schweiz, insbesondere die Bereiche Strategisches Business Development, Marketing und Vertrieb, Einkauf, Supply Chain Management, Public Relations)

―

Geschäftsführer der Pelikan Vertriebs Verwaltungs GmbH, Hannover;

―

Verwaltungsratsmitglied in den folgenden Firmen:

Pelikan Benelux N.V./S.A., Belgien;

Pelikan Italia S.p.a., Italien;

Pelikan (Schweiz) AG, Schweiz.

Hooi Keat Loo (zuständig für Finanzen und Logistik (eCom) und Service (POSS))

―	Präsident und Mitglied des Verwaltungsrates der Pelikan Holding AG, Schweiz;
―	Vorstands- und Verwaltungsratsvorsitzender der Pelikan International Corporation Berhad, Malaysia;
―	Geschäftsführer der Ganymed Falkensee Grundstücksverwaltungs GmbH, Hamburg;
―	Verwaltungsratsmitglied in den folgenden Firmen: Pelikan Mexico S.A. de CV, Mexiko; Pelikan Japan K.K.; Pelikan Middle East FZE.

Frauke Wandrey (zuständig für Personal, Recht, Compliance, Datenschutz, Risikomanagement, M & A, Group Insurance, Investor Relations, Corporate Communication und IT (Mercoline))

―	Verwaltungsratsmitglied in den folgenden Firmen: Pelikan Holding AG, Schweiz; Pelikan Mexico S.A. de CV, Mexiko; Pelikan Italia S.p.a., Italien (bis 26.04.2016).

Für die Vorstände der Pelikan AG im Konzern betrugen im Geschäftsjahr die festen Bezüge TEUR 1.138 (Vorjahr TEUR 1.111), die variablen Bezüge TEUR 337 (Vorjahr TEUR 310) sowie die Nebenleistungen TEUR 92 (Vorjahr TEUR 63). Aus Pensionszusagen an Vorstandsmitglieder ergab sich ein Personalaufwand von TEUR 26 (Vorjahr TEUR 39). Rückstellungen für Pensionen für Vorstandsmitglieder bestanden zum Stichtag in Höhe von TEUR 317 (Vorjahr TEUR 484). Angaben zur Entwicklung der Rückstellungen im Geschäftsjahr sind dem Abschnitt C. 27 zu entnehmen.

Detaillierte Angaben zu den Mitgliedern des Vorstandes und deren Vergütung sind im "Bericht zur Vergütung von Vorstand und Aufsichtsrat" im Lagebericht enthalten.

5. Aufsichtsrat

Der Aufsichtsrat der Pelikan AG setzt sich wie folgt zusammen:

Tan Sri Abi Musa Asa'ari bin Mohamed Nor, Kuala Lumpur, Malaysia

Company Director, Vorsitzender des Aufsichtsrates;

―

Director der Heitech Padu Bhd, Malaysia;

―

Non-Executive Director in den folgenden Firmen:

MCT, Berhad, Malaysia (Chairman);

Pelikan International Corporation Berhad, Malaysia (Chairman);

Graphene Nanochem PLC, Malaysia (Chairman).

Jan-Peter Heyer, Berlin

Rechtsanwalt und Notar; Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats (bis 21.06.2016);

―	Partner der BMH Bräutigam & Partner Rechtsanwälte mbB, Berlin.

Siek Chuan Ng, Kuala Lumpur, Malaysia

Independent Non-Executive Director; Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats;

―

Non-Executive Director in den folgenden Firmen:

Hiap Teck Venture Berhad, Malaysia;

Tune Protect Group Berhad, Malaysia (Chairman);

ELK Desa Resources Berhad, Malaysia;

Nirvana Asia Limited, Hong Kong (bis 17.10.2016);

Deutsche Bank Malaysia Berhad, Malaysia; (bis 07.12.2016);

China Construction Bank Berhad, Malaysia (ab 23.01.2017);

WTC Holding Berhad, Malaysia (ab 01.02.2017).

Datuk Hajah Rozaida binti Omar, Kuala Lumpur, Malaysia

―	Group Chief Financial Officer Lembaga Tabung Haji, Malaysia;
―	Non-Executive Director der Pelikan International Corporation Berhad.

Tan Sri Ismee Ismail, Shah Alam, Malaysia (ab 21.06.2016)

―

Group Managing Director and CEO Lembaga Tabung Haji, Malaysia (bis 30.06.2016)

―

Non-Executive Director in den folgenden Firmen:

TH Travel & Services Sdn Berhad, Malaysia;

TH Plantations Berhad, Malaysia;

Trurich Resources Sdn Berhad, Malaysia (Chairman);

Al Hijrah Media Corporation, Malaysia (Chairman) (ab 17.09.2016);

1 Malaysia Development Berhad, Malaysia (bis 31.5.2016);

LTH Property Holdings Limited, Jersey (bis 7.10.2016);

LTH Property Holdings 2 Limited, Jersey (bis 7.10.2016).

Die Aufsichtsratsmitglieder der Arbeitnehmer setzen sich wie folgt zusammen:

Detlef Heppe, Falkensee

Abteilungsleiter der eCom Logistik;

Betriebsratsvorsitzender des gemeinsamen Betriebes der Pelikan AG und eCom Logistik GmbH & Co. KG.

Sonja Hasemann, Konstanz

Bezirksleiterin der POS Servicegesellschaft mbH;

Konzernbetriebsratsvorsitzende der Pelikan AG sowie Betriebsratsvorsitzende der POS Servicegesellschaft mbH.

Aufwendungen für den Aufsichtsrat sind im Geschäftsjahr in Höhe von TEUR 120 (Vorjahr: TEUR 94) entstanden. Pensionszusagen an Mitglieder des Aufsichtsrats bzw. an ehemalige Organmitglieder bestehen nicht.

6. Beziehungen mit nahestehenden Unternehmen und Personen

Nahestehende Personen oder Unternehmen sind im Pelikan AG Konzern die Muttergesellschaft der Pelikan AG, die PICB, und mit dieser verbundene Unternehmen außerhalb des Konzerns, nicht konsolidierte Tochtergesellschaften sowie Mitglieder des Vorstandes und des Aufsichtsrates. Geschäftsvorfälle mit nahestehenden Unternehmen und Personen werden unter den gleichen Bedingungen abgewickelt wie Geschäftsvorfälle mit unabhängigen Geschäftspartnern. Die wesentlichen Transaktionen zwischen dem Konzern und diesen nahestehenden Unternehmen und Personen werden nachstehend aufgeführt.

a. Transaktionen mit nahestehenden Unternehmen

Erwerb von Beteiligungen nahestehender Unternehmen durch die Pelikan AG

Im Geschäftsjahr wurde die Pelikan Taiwan Co., Ltd. erworben, welche bis dahin eine Beteiligung der PICB war. Der Kaufpreis für die erworbene Gesellschaft beträgt EUR 14 Mio.

Darlehen

Insgesamt bestehen Darlehensverbindlichkeiten und -forderungen von Konzernunternehmen an nahestehende Unternehmen in folgender Höhe:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
kurzfristige Darlehensforderungen
PICB	7.389	2.857
PHAG	6.838	10.717
sonstige nahestehende Unternehmen	895	843
	15.122	14.417
langfristige Darlehensforderungen PICB	2.992	463
Pelikan Spain	2.552	2.347
Pelikan Hardcopy Distribution	0	2.500
	5.544	5.310
Summe Darlehensforderungen	20.666	19.727
kurzfristige Darlehensverbindlichkeiten
PICB	4.633	6.325
Pelikan GmbH	4.643	4.632
PHAG	0	3.490
	9.276	14.447
langfristige Darlehensverbindlichkeiten PHAG	6.124	14.079
	6.124	14.079
Summe Darlehensverbindlichkeiten	15.400	28.526
Zinserträge	533	424
Zinsaufwendungen	560	577
	-27	-153

Das Darlehen von der PICB an die Pelikan AG ist festverzinslich, während die Zinssätze der übrigen Darlehen variabel sind und sich aus einem Referenzzinssatz zuzüglich einer Marge ermitteln.

Die Altersstruktur der überfälligen, aber nicht wertgeminderten Bruttodarlehensforderungen gegen nahestehende Unternehmen ist nachfolgend dargestellt:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Nicht überfällig, nicht wertberichtigt	13.084	13.267
Überfällig, aber nicht wertberichtigt
zwischen 1 bis 30 Tagen	4	3
zwischen 31 bis 60 Tagen	0	0
zwischen 61 bis 90 Tagen	0	0
über 90 Tage	2.034	1.147
Summe	2.038	1.150
Wertberichtigt	0	0
Bruttodarlehensforderungen	15.122	14.417

Bei den Darlehensforderungen gegen nahestehende Unternehmen wird aufgrund der Kenntnisse über deren wirtschaftliche Situation von einer Werthaltigkeit ausgegangen.

Sicherheiten sind für diese Darlehen nicht gestellt.

Lieferungen und Leistungen

Mit nahestehenden Unternehmen bestehen folgende erbrachte und empfangene Lieferungen und Leistungen aus dem Verkauf von Produkten sowie der Erbringung von Dienstleistungen:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Warenverkäufe und erbrachte Dienstleistungen
an Pelikan Taiwan Co. LTD	1.420	535
an Pelikan Spain S.A.	1.223	640
an Pelikan Hardcopy Production AG	1.171	999
an Pelikan Hellas E.P.E.	1.120	647
an PVG (Vorjahr: bis 30.04.2015)	0	12.832
an sonstige nahestehende Unternehmen	622	1.030
	5.556	16.683
Wareneinkäufe und empfangene Dienstleistungen
von PICB (Vorjahr ab 01.05.2015)	17.624	18.324
von PPG (Vorjahr: ab 01.05.2015)	29.262	18.087
von sonstigen nahestehenden Unternehmen	4.121	2.463
	51.007	38.874

Der Rückgang bei den Warenverkäufen und erbrachten Dienstleistungen resultiert im Wesentlichen aus dem Wechsel der PVG von einem nahestehenden zu einem konsolidierten Unternehmen in Folge der Einbringung ab 1. Mai 2015. Bei den Wareneinkäufen von der PICB und der PPG handelt es sich um Einkäufe der im Vorjahr eingebrachten Vertriebsgesellschaften.

Sonstige Erträge und Aufwendungen

Der Konzern weist hinsichtlich des obersten beherrschenden Unternehmens sowie dessen nahestehenden Unternehmen nachfolgend dargestellte Erträge aus sonstigen Leistungen und Aufwendungen aus:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Erträge
Pelikan PBS Produktionsgesellschaft	723	475
PICB	158	782
MOLKARI	19	1.044
PVG (Vorjahr: bis 30.04.2015)	0	924
Sonstige nahestehende Unternehmen	714	667
	1.614	3.892
Aufwendungen
Pelikan Holding	405	0
Pelikan Austria	658	631
Pelikan PBS Produktionsgesellschaft	724	485
Pelikan GmbH	518	433
PVG (Vorjahr: bis 30.04.2015)	0	402
Sonstige nahestehende Unternehmen	212	258
	2.517	2.209

Der Rückgang bei den erbrachten Leistungen an nahestehende Unternehmen resultiert im Wesentlichen aus dem Wechsel der PVG im Geschäftsjahr 2015 als Hauptempfänger logistischer Dienstleistungen von einem nahestehenden zu einem konsolidierten Unternehmen. Im Geschäftsjahr wurden Erlöse aus Lizenzvereinbarungen gegenüber nahestehenden Unternehmen in Höhe von TEUR 299 (TEUR 240) erzielt.

Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Am Bilanzstichtag bestehen gegenüber nahestehenden Unternehmen nachfolgende Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen:

	31.12.2016 TEUR	31.12.2015 TEUR
Forderungen
PELIKAN PBS Produktionsgesellschaft mbH & Co. KG, Peine	1.692	348
PICB	1.647	73
PELIKAN PRODUCTION (Malaysia) SDN BHD	1.163	1.173
PELIKAN Hardcopy Distribution GmbH & Co.KG	1.160	577
Molkari	552	4
Pelikan ASIA SDN	344	215
PELIKAN HARDCOPY PRODUCTION AG	323	365
ReMerch GmbH	4	2.518
Sonstige nahestehende Unternehmen	792	649
	7.677	5.922
Verbindlichkeiten
PICB	1.053	2.649
Sonstige nahestehende Unternehmen	489	12
	1.542	2.661

Einzelwertberichtigungen auf Forderungen gegen nahestehende Unternehmen wurden nicht gebildet. Zum Bilanzstichtag liegen keine überfälligen Forderungen gegen nahestehende Unternehmen vor.

b. Transaktionen mit Mitgliedern des Managements in Schlüsselpositionen

Die Bezüge von Mitgliedern des Managements in Schlüsselpositionen (Vorstand und Aufsichtsrat) betrugen im Geschäftsjahr 2016 im Konzern insgesamt TEUR 1.687 (Vorjahr TEUR 1.583) und sind als kurzfristig fällige Leistungen eingestuft. Weiterhin ergab sich aus Pensionszusagen an Vorstandsmitglieder im Geschäftsjahr ein Personalaufwand von TEUR 26 (Vorjahr TEUR 39).

Zum Bilanzstichtag sind von der PICB 1.750.000 Aktienoptionen an Vorstandsmitglieder der Pelikan AG sowie ausgewählte Mitarbeiter des Pelikan Konzerns ausgegeben. Der Ausübungspreis beträgt EUR 0,29. Der Zeitwert der Aktienoptionen wurde mittels des Black Scholes Models ermittelt und beträgt TEUR 11. Im Geschäftsjahr 2016 wurden keine neuen Aktienoptionen an Mitarbeiter des Pelikan Konzerns ausgegeben. Die Aufwendungen werden vollständig von der PICB getragen.

Leistungen an Personen in Schlüsselpositionen des Managements nach Beendigung des Arbeitsverhältnisses wurden nicht geleistet.

Im Geschäftsjahr sind keine Aufwendungen für Rechtsberatungsleistungen der Partnerschaftsgesellschaft eines Aufsichtsratsmitglieds angefallen (TEUR 0; Vorjahr TEUR 455).

Die Aufwendungen für Mitglieder des Managements in Schlüsselpositionen belaufen sich im Geschäftsjahr somit auf TEUR 1.713.

c. Transaktionen mit anderen nahestehenden Unternehmen und Personen

Geschäftsvorfälle mit anderen nahestehenden Personen lagen im Geschäftsjahr wie auch im Vorjahr nicht vor.

7. Honorare des Abschlussprüfers des Konzerns

	2016 TEUR
Abschlussprüfungsleistungen	261
Steuerberatungsleistungen	21
Sonstige Leistungen	29
	311

Die sonstigen Leistungen betreffen in Höhe von TEUR 25 den Konzernabschluss 2015.

8. Dividenden

Für das Geschäftsjahr 2016 ist wie auch im Vorjahr eine Dividende weder ausgeschüttet noch geplant oder beschlossen worden.

9. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Die Pelikan AG hat mit Wirkung zum 4. Januar 2017 sämtliche Anteile an der Gesellschaft Pelikan Procurement Sdn Bhd (Pelikan Procurement) mit Sitz in Shah Alam, Selangor Darul Ehsan, Malaysia erworben. Die Gesellschaft wird zukünftig Einkaufsfunktionen und verwandte Dienstleistungen für andere Konzerngesellschaften der Pelikan AG in Asien übernehmen. Zur Erfüllung ihrer Aufgaben besteht eine im Dezember 2016 abgeschlossene Kreditvereinbarung mit einer malaysischen Bank über RM 30 Mio. Diese ist durch eine Garantie der Pelikan AG sowie durch eine Grundschuld auf dem Grundstück in Falkensee besichert. (siehe Erläuterungen zu den Unternehmenszusammenschlüssen im Abschnitt B.4.b).

Am 7. März 2017 hat die Hauptaktionärin der Pelikan AG, die PICB, die nach eigenen Angaben unmittelbar und mittelbar mehr als 95% der Anteile am Grundkapital der Pelikan AG hält, dem Vorstand mitgeteilt, dass sie beabsichtigt, die Hauptversammlung über die Übertragung der Aktien der Minderheitsaktionäre auf die PICB gegen Gewährung einer angemessenen Barabfindung (sogenannter "Squeeze-out") beschließen zu lassen.

Details zur Höhe der angemessenen Barabfindung wird die PICB der Pelikan AG nach Abschluss der erforderlichen Prüfung und Unternehmensbewertung mitteilen. Danach wird der Vorstand der Pelikan AG entscheiden, ob der Squeeze-out im Rahmen der ordentlichen Hauptversammlung beschlossen werden soll, oder ob zu diesem Zweck eine außerordentliche Hauptversammlung einberufen werden wird.

Die Pelikan AG hat von Januar bis März 2017 mehrere kurzfristige und verzinsliche Darlehen an nahestehende Unternehmen (PICB: Euro 3,0 Mio) ausgereicht.

Weitere Vorgänge von wesentlicher Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nach dem Schluss des Geschäftsjahres haben sich nicht ereignet.

10. Zeitpunkt der Genehmigung zur Veröffentlichung

Der Vorstand hat den Konzernabschluss am 20. März 2017 aufgestellt und den geprüften Konzernabschluss zur abschließenden Prüfung durch den Aufsichtsrat weitergeleitet. Billigt der Aufsichtsrat den Konzernabschluss, so ist dieser festgestellt und zur Veröffentlichung freigegeben. Die Veröffentlichung des Konzernabschlusses ist für den 31. März 2017 geplant.

11. Erklärung zum Corporate Governance Kodex

Die nach § 161 AktG vorgeschriebene Erklärung zum Corporate Governance Kodex wurde abgegeben und durch Veröffentlichung auf der Internetseite der Pelikan AG unter http://www.pelikan-ag.com öffentlich dauerhaft zugänglich gemacht.

12. Befreiung gemäß § 264 Abs. 3 HGB

Die nachstehend bezeichneten Tochterunternehmen werden von der Befreiungsmöglichkeit des § 264 Abs. 3 HGB für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2016 hinsichtlich der Aufstellung, Prüfung und Offenlegung Gebrauch machen:

―	Mercoline GmbH
―	Convex Schreibwaren-Handels Gesellschaft mbH
―	POS Servicegesellschaft mbH

Berlin, den 20. März 2017

Pelikan Aktiengesellschaft

Der Vorstand

Claudio E. Seleguan

Torsten Jahn

Hooi Keat Loo

Frauke Wandrey

ENTWICKLUNG DER IMMATERIELLEN VERMÖGENSWERTE UND DER SACHANLAGEN DES KONZERNS (IFRS)

	HISTORISCHE ANSCHAFFUNGSKOSTEN
	1.1.2016 EUR	Konzernkreisveränderung EUR	Währ.Diff EUR
IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte, Software, Lizenzen und ähnliche Rechte und Werte	88.279.633,34	0,00	-281.830,40
Firmenwert	66.187.396,46	0,00	-2.514.413,54
	154.467.029,80	0,00	-2.796.243,94
SACHANLAGEN
Grundstücke und Bauten	15.776.687,63	0,00	-1.351.688,26
Technische Anlagen und Maschinen	27.218.792,17	0,00	-741.573,98
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	13.142.162,66	0,00	-168.065,16
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	866.052,75	0,00	-61.686,70
	57.003.695,21	0,00	-2.323.014,10
	211.470.725,01	0,00	-5.119.258,04

	HISTORISCHE ANSCHAFFUNGSKOSTEN
	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umgliederungen EUR	31.12.2016 EUR
IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte, Software, Lizenzen und ähnliche Rechte und Werte	4.093.149,13	0,00	20.962,00	92.111.914,07
Firmenwert	8.922.230,20	414.136,19	0,00	73.009.349,31
	13.015.379,33	414.136,19	20.962,00	165.121.263,38
SACHANLAGEN
Grundstücke und Bauten	42.025.939,28	4.140,85	15.215,77	56.462.013,57
Technische Anlagen und Maschinen	7.611.320,53	978.905,79	169.660,67	33.279.293,60
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	813.035,68	253.953,82	-74.660,80	13.458.518,56
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.131.280,43	29.596,43	-131.177,64	1.774.872,41
	51.581.575,92	1.266.596,89	-20.962,00	104.974.698,14
	64.596.955,25	1.680.733,08	0,00	270.095.961,52

	AUFGELAUFENE ABSCHREIBUNGEN
	1.1.2016 EUR	Konzernkreisveränderung EUR	Währ.Diff EUR
IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte, Software, Lizenzen und ähnliche Rechte und Werte	11.193.490,77	0,00	-65.548,63
Firmenwert	0,00	0,00	0,00
	11.193.490,77	0,00	-65.548,63
SACHANLAGEN
Grundstücke und Bauten	6.117.011,96	0,00	-467.743,94
Technische Anlagen und Maschinen	22.494.188,12	0,00	-626.980,86
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	11.203.548,53	0,00	-114.505,15
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	39.814.748,61	0,00	-1.209.229,95
	51.008.239,38	0,00	-1.274.778,58

	AUFGELAUFENE ABSCHREIBUNGEN
	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	31.12.2016 EUR
IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte, Software, Lizenzen und ähnliche Rechte und Werte	1.477.085,39	0,00	0,00	12.605.027,53
Firmenwert	0,00	0,00	0,00	0,00
	1.477.085,39	0,00	0,00	12.605.027,53
SACHANLAGEN
Grundstücke und Bauten	437.584,73	4.140,85	0,00	6.082.711,90
Technische Anlagen und Maschinen	933.248,78	970.428,36	0,00	21.830.027,68
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	716.684,65	213.587,87	0,00	11.592.140,16
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	2.087.518,16	1.188.157,08	0,00	39.504.879,74
	3.564.603,55	1.188.157,08	0,00	52.109.907,27

	NETTOBUCHWERTE
	31.12.2016 EUR	31.12.2015 EUR
IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte, Software, Lizenzen und ähnliche Rechte und Werte	79.506.886,54	77.086.142,57
Firmenwert	73.009.349,31	66.187396,46
	152.516.235,85	143.273.539,03
SACHANLAGEN
Grundstücke und Bauten	50.379.301,67	9.659.675,67
Technische Anlagen und Maschinen	11.449.265,92	4.724.604,05
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.866.378,40	1.938.614,13
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.774.872,41	866.052,75
	65.469.818,40	17.188.946,60
	217.986.054,25	160.462.485,63

	HISTORISCHE ANSCHAFFUNGSKOSTEN
	1.1.2015 EUR	Konzernkreis- veränderung EUR	Währ.Diff EUR
IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte, Software, Lizenzen und ähnliche Rechte und Werte	10.365.659,15	77.684.442,73	10.767,70
Firmenwert	0,00	71.687.396,46	-5.500.000,00
	10.365.659,15	149.371.839,19	-5.489.232,30
SACHANLAGEN
Grundstücke und Bauten	4.543.038,81	12.481.750,94	-1.325.538,87
Technische Anlagen und Maschinen	13.040.874,33	16.270.429,76	-2.511.441,73
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	8.168.434,08	5.361.961,73	-558.136,20
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	985.862,67	-121.739,77
	25.752.347,22	35.100.005,10	-4.516.856,57
	36.118.006,37	184.471.844,29	-10.006.088,87

	HISTORISCHE ANSCHAFFUNGSKOSTEN
	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	31.12.2015 EUR
IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte, Software, Lizenzen und ähnliche Rechte und Werte	227.439,63	8.675,87	0,00	88.279.633,34
Firmenwert	0,00	0,00	0,00	66.187.396,46
	227.439,63	8.675,87	0,00	154.467.029,80
SACHANLAGEN
Grundstücke und Bauten	8.581,20	0,00	68.855,55	15.776.687,63
Technische Anlagen und Maschinen	1.171.854,24	696.419,72	-56.504,71	27.218.792,17
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	674.168,72	628.496,90	124.231,23	13.142.162,66
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	138.511,92	0,00	-136.582,07	866.052,75
	1.993.116,08	1.324.916,62	0,00	57.003.695,21
	2.220.555,71	1.333.592,49	0,00	211.470.725,01

	AUFGELAUFENE ABSCHREIBUNGEN
	1.1.2015 EUR	Konzernkreisveränderung EUR	Währ.Diff EUR
IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte, Software, Lizenzen und ähnliche Rechte und Werte	10.045.988,07	78.326,73	9.899,97
Firmenwert	0,00	0,00	0,00
	10.045.988,07	78.326,73	9.899,97
SACHANLAGEN
Grundstücke und Bauten	2.422.904,25	3.783.507,25	-439.657,65
Technische Anlagen und Maschinen	10.914.381,66	13.591.566,93	-2.074.072,29
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	7.275.627,40	4.163.000,22	-398.893,18
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	20.612.913,31	21.538.074,40	-2.912.623,12
	30.658.901,38	21.616.401,13	-2.902.723,15

	AUFGELAUFENE ABSCHREIBUNGEN
	Zugänge EUR	Abgänge EUR	Umbuchungen EUR	31.12.2015 EUR
IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte, Software, Lizenzen und ähnliche Rechte und Werte	1.067.979,87	8.703,87	0,00	11.193.490,77
Firmenwert	0,00	0,00	0,00	0,00
	1.067.979,87	8.703,87	0,00	11.193.490,77
SACHANLAGEN
Grundstücke und Bauten	350.258,11	0,00	0,00	6.117.011,96
Technische Anlagen und Maschinen	785.637,70	646.037,22	-77.288,66	22.494.188,12
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	630.306,45	543.781,02	77.288,66	11.203.548,53
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00
	1.766.202,26	1.189.818,24	0,00	39.814.748,61
	2.834.182,13	1.198.522,11	0,00	51.008.239,38

	NETTOBUCHWERTE
	31.12.2015 EUR	31.12.2014 EUR
IMMATERIELLE VERMÖGENSWERTE
Entgeltlich erworbene gewerbliche Schutzrechte, Software, Lizenzen und ähnliche Rechte und Werte	77.086.142,57	319.671,08
Firmenwert	66.187.396,46	0,00
	143.273.539,03	319.671,08
SACHANLAGEN
Grundstücke und Bauten	9.659.675,67	2.120.134,56
Technische Anlagen und Maschinen	4.724.604,05	2.126.492,67
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.938.614,13	892.806,68
Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	866.052,75	0,00
	17.188.946,60	5.139.433,91
	160.462.485,63	5.459.104,99

Segmentberichterstattung

2016

	D-A-CH TEUR	Europa ohne D-A-CH TEUR	Lateinamerika TEUR	Asien und Mittlerer Osten TEUR	Services TEUR	Überleitung auf den Konzernwert TEUR	Konzern TEUR
Umsätze mit Dritten	138.421	42.138	44.531	12.101	10.694	0	247.884
Umsätze mit anderen Segmenten	20.190	4.665	1.986	39	32.109	-58.988	0
Umsätze innerhalb der Segmente	1.450	3.804	978	0	1.070	-7.302	0
Umsätze gesamt	160.060	50.607	47.494	12.140	43.874	-66.290	247.884
Abschreibungen	-1.289	-457	-1.116	-64	-645	0	-3.571
EBIT	1.596	2.044	11.199	2.103	-4.454	2.652	15.140
Finanzerträge	230	51	845	29	484	-986	653
Finanzaufwendungen	-1.302	-233	-805	-1	-1.051	1.016	-2.376
Steuern	23	-476	-3.442	-649	-2	436	-4.109
Konzernjahresergebnis							9.307
Trade Working Capital ^*	22.817	11.462	22.358	3.556	1.171	-324	61.040

2015 angepasst

	D-A-CH TEUR	Europa ohne D-A-CH TEUR	Lateinamerika TEUR	Asien und Mittlerer Osten TEUR	Services TEUR	Überleitung auf den Konzernwert TEUR	Konzern TEUR
Umsätze mit Dritten	101.173	41.717	31.760	7.878	23.623	0	206.152
Umsätze mit anderen Segmenten	14.530	2.382	826	0	25.157	-42.896	0
Umsätze innerhalb der Segmente	806	4.417	1.276	0	1.666	-8.165	0
Umsätze gesamt	116.509	48.517	33.863	7.878	50.446	-51.061	206.152
Abschreibungen	-877	-559	-823	-41	-540	0	-2.840
EBIT	2.414	1.933	6.318	827	-3.272	857	9.078
Finanzerträge	219	52	351	13	409	-530	515
Finanzaufwendungen	-542	-201	-191	-1	-621	530	-1.026
Steuern	522	-589	-1.973	-361	-1	-338	-2.741
Konzernjahresergebnis							5.826
Trade Working Capital ^*	22.317	10.561	18.136	3.224	-1.851	4.119	56.505

^* Trade Working Captial = Vorräte

zzgl. Forderungen abzgl. Verbindlichkeiten

2015

	Deutschland TEUR	Europa ohne Deutschland TEUR	Lateinamerika TEUR	Asien und Mittlerer Osten TEUR	Überleitung auf den Konzernwert TEUR	Konzern TEUR
GUV
Umsätze mit Dritten	121.394	45.121	31.758	7.878	0	206.151
Umsätze innerhalb der Segmente	42.159	6.800	2.103	0	-51.061	1
Umsätze gesamt	163.553	51.921	33.861	7.878	-51.061	206.152
Abschreibungen	-1.390	-586	-823	-41	0	-2.840
EBIT	-895	1.971	6.318	827	857	9.078
Zinserträge	620	61	351	13	-530	515
Zinsaufwendungen	-1.161	-203	-191	-1	530	-1.026
Steuern	531	-601	-1.973	-361	-338	-2.742
Konzernjahresergebnis						5.825

Zusammengefasster Lagebericht sowie des Konzerns für das Geschäftsjahr 2016

der Pelikan AG

A. Grundlagen des Unternehmens und des Konzerns

Die Lageberichterstattung erfolgt in zusammengefasster Form für den Jahres- sowie den Konzernabschluss der Pelikan AG.

1. Geschäftstätigkeit und Konzernstruktur

Die Pelikan AG, die ihren Sitz in Berlin hat, vertreibt über ihre Tochtergesellschaften weltweit ein breites Sortiment an Papier-, Büro- und Schreibwaren ("PBS"). Ihre Aktivitäten sind den wesentlichen Absatzmärkten entsprechend auf die Segmente Deutschland/ Österreich/ Schweiz ("D-A-CH") "Europa ohne D-A-CH", "Lateinamerika", "Asien und Mittlerer Osten" und "Services" ausgerichtet.

Mit der Traditionsmarke "Pelikan" positioniert sich die Pelikan AG vor allem als Anbieter von Qualitätsprodukten im Bereich ,Schreiben und Malen in der Schule' sowie ,hochwertige Schreibgeräte'. Hinzu kommen das überwiegend in Europa vertriebene ,herlitz'-Sortiment, Papeterie-Artikel der Marke "Susy Card" sowie Bürotechnik der Marke "Geha". Das Sortiment hinter diesen Marken umfasst mehrere tausend Artikel und wird - mit regionalen Unterschieden - über zahlreiche Vertriebskanäle wie Fachgeschäfte, Großhändler, Warenhäuser, Lebensmitteleinzelhandel, Drogerieketten, Discounter und Internetversandhändler angeboten.

Zum Konzern gehören neben der Holdinggesellschaft Pelikan AG vor allem Vertriebsgesellschaften im In- und Ausland. Besonders stark ist der Pelikan-Konzern in der D-A-CH-Region, weiteren EU-Ländern sowie Lateinamerika, insbesondere Mexiko, vertreten. Die Regionen Asien und Afrika werden von Vertriebsgesellschaften in Japan bzw. den Vereinigten Arabischen Emiraten sowie - seit Ende des Jahres - in Taiwan abgedeckt.

Ein großer Teil des Sortiments wie beispielsweise hochwertige Schreibgeräte, Farbkästen- und -stifte sowie Papierwaren wird in Deutschland gefertigt und bezogen. Daneben werden Handelswaren vor allem aus Europa und Asien bezogen. Konzerngesellschaften in Polen, Mexiko und Kolumbien produzieren ausgewählte Sortimente.

Die Pelikan AG, die am Standort Falkensee Papierwaren produziert, übernimmt neben ihren Holdingaufgaben weiterhin geschäftsbesorgend Funktionen der in Falkensee bei Berlin angesiedelten Tochtergesellschaften.

Das operative Vertriebsgeschäft in Deutschland und Österreich wird über die größte Tochtergesellschaft, die Pelikan Vertriebsgesellschaft mbH & Co. KG ("PVG") mit Sitz in Hannover betrieben. Sie fungiert daneben für einen großen Teil des Sortiments als zentraler Vertriebs-Hub der Landesgesellschaften und übernimmt den Export in Länder ohne konzerneigene Vertriebsgesellschaft sowie Zentralaufgaben im Konzern wie beispielsweise internationales Marketing und Produktentwicklung.

Neben dem Vertrieb und der Produktion von Papier-, Büro- und Schreibwaren gehören auch Dienstleistungen zum Leistungsspektrum des Konzerns. Die eCom Logistik GmbH und Co. KG ("eCom") bietet am Standort Falkensee ein breites Angebot logistischer Dienstleistungen an, die überwiegend von der PVG, in zunehmendem Umfang jedoch auch von Dritten nachgefragt werden. Die POS Servicegesellschaft mbH ("POSS") erbringt mit sog. Point-of- Sale-Leistungen vor allem Logistikleistungen für die PVG im Lebensmitteleinzelhandel. Die in Berlin ansässige Mercoline GmbH bietet IT-Dienstleistungen an, die sowohl vom Konzern als auch von Dritten nachgefragt werden.

Diese Servicegesellschaften sind gemeinsam mit der Holding Pelikan AG im Segment "Services" zusammengefasst.

Der Pelikan-Konzern ist zum 31. Dezember 2016 wie nachfolgend dargestellt organisiert:

2016 ist das erste vollumfängliche Geschäftsjahr des in 2015 neu formierten Pelikan AG-Konzerns. Zu diesem Zeitpunkt wurden im Rahmen einer Sacheinlage zehn Pelikan - Vertriebsgesellschaften in die Herlitz AG eingebracht, die anschließend zur Pelikan AG umfirmierte.

Eine im gleichen Zusammenhang vereinbarte weitere Sacheinlage wurde zum Ende des Geschäftsjahrs 2016 durch die Übertragung der Logistikimmobilie in Falkensee auf die Pelikan AG erbracht.

Mit Wirkung zum 30. Dezember 2016 hat die Pelikan AG 100% der Anteile an der Pelikan Taiwan Co. Ltd. erworben. Die Gesellschaft, die ihren Sitz in Taipeh/Taiwan, hat, vertreibt überwiegend hochwertige Schreibgeräte auf dem chinesischen und taiwanesischen Markt. Sie wird erstmalig zum 31. Dezember 2016 konsolidiert.

2. Konzernzugehörigkeit

Der Pelikan AG-Konzern ist ein Teilkonzern der Pelikan International Corporation Berhad ("PICB") mit Sitz in Malaysia. Die PICB ist das oberste Mutterunternehmen des PICB-Konzerns und verfügt neben dem Pelikan-Konzern über weitere Tochtergesellschaften in Deutschland sowie im Ausland, von denen einige ebenfalls Pelikan-Produkte vertreiben.

Am 31. Dezember 2016 hält die PICB direkt und indirekt 98,57 % der Anteile an der Pelikan AG und ist neben der Pelikan Holding AG, Schindellegi/Schweiz (PHAG), die über 51,36 % der Anteile an der Pelikan AG hält, herrschendes Unternehmen im Sinne des § 17 AktG.

3. Strategien und Ziele

Der Pelikan-Konzern strebt danach, seine Position als weltweit erfolgreicher Markenanbieter von Qualitätsprodukten auf dem Markt für Papier-, Büro- und Schreibwaren zu festigen und auszubauen.

Die Kernelemente ,Marke', "Produkt" und "Distribution" stehen im Zentrum der Differenzierungsstrategie "Strengthen. Globalize. Focus. Simplify.", mit der die Pelikan AG die Steigerung ihres Umsatzes bei verbesserter EBIT-Marge bis zum Jahr 2020 anstrebt.

Mit dieser Strategie, die die bereits in 2015 definierte Konzernstrategie präzisiert, sollen die sich insbesondere in Osteuropa und den Ländern der ,Emerging Markets' bietenden Chancen ergriffen werden, wo sich zunehmend eine kaufkräftige Mittelschicht etabliert, das Bildungsniveau kontinuierlich steigt und die Anzahl der Kinder stetig zunimmt.

Auch die sich aus dem Wunsch nach qualitativ hochwertigen Premium-Artikeln ergebenden Wachstumspotentiale will die Pelikan AG auf dem weltweit erfreulich wachsenden Schreibwarenmarkt für sich nutzen.

Um überproportional an diesem Wachstum zu partizipieren, wird sich die Pelikan AG mit ihrer Strategie "Strengthen. Globalize. Focus. Simplify." in Zukunft noch stärker auf ihre Marken konzentrieren. Insbesondere die Marke "Pelikan" soll weltweit als "Top of Mind"-Premiummarke für ,Schreiben und Malen in der Schule' stehen. Die anderen Marken des Konzerns werden als starke Marken ihrer jeweiligen Regionen positioniert. Gleichzeitig soll die bisher vor allem im D-A-CH-Markt erfolgreiche Multi-Channel-Distributionsstrategie auch international Anwendung finden. Zur Stärkung der Marke, ihrer Internationalisierung sowie der damit einhergehenden Fokussierung auf das Kerngeschäft soll auch die beabsichtigte Vereinfachung und weltweite Harmonisierung einzelner Sortimente beitragen. Diese Straffung erleichtert die Vereinfachung und

Vereinheitlichung zahlreicher Prozesse im Konzern. Neben Einkaufs- und Logistikprozessen soll auch die Organisationsstruktur angepasst werden.

4. Steuerungssysteme

Der Vorstand der Pelikan AG steuert den Konzern auf strategischer und operativer Ebene.

Die im Rahmen eines rollierenden Strategieprozesses jährlich aktualisierte Konzernstrategie ist Grundlage der jeweils vor Beginn eines Geschäftsjahres erarbeiteten integrierten Konzernplanung für das folgende Geschäftsjahr sowie zwei weitere Jahre. Diese gibt die Zielgrößen für die angestrebte wirtschaftliche Entwicklung des Konzerns vor.

Die Pelikan AG hat in 2016 konzernweit mit der Einführung einer Balanced Score Card zur Umsetzung der Strategie in konkrete Maßnahmen begonnen. Darin werden die strategischen Erfolgsfaktoren für die Erreichung der gesetzten Ziele bestimmt. Die Zielvorgaben betreffen finanzielle Ziele, die Wahrnehmung durch die Kunden des Konzerns sowie Ziele im Hinblick auf Prozessabläufe und die Organisation.

Die Umsetzung und Einhaltung der Steuerungsmaßnahmen wird durch regelmäßig stattfindende Vorstandssitzungen, erweiterte Managementsitzungen sowie internationale Zusammenkünfte der Führungskräfte sichergestellt. Grundlage der Steuerung sind dabei das konzernweite Management Reporting, Revisionsberichte und die Auswertungen des Risikomanagementsystems. Darüber hinaus werden operative Prozesskennzahlen wesentlicher Gesellschaften verfolgt und deren Optimierung betrieben.

Der Steuerung des Konzerns liegt eine Zuordnung aller Konzerngesellschaften zu insgesamt fünf Segmenten zugrunde, die überwiegend regional gegliedert sind. Die Vertriebsgesellschaften, die vereinzelt auch über Produktionsstandorte verfügen, werden wie folgt eingeordnet:

―	D-A-CH (Deutschland, Österreich, Schweiz)
―	Europa ohne D-A-CH
―	Lateinamerika
―	Asien und Mittlerer Osten

Die Zuordnung zum Segment ,Services', in dem die Holdinggesellschaft Pelikan AG sowie die Dienstleistungsgesellschaften eCom Logistik, POSS und Mercoline berichten, erfolgt dagegen auf funktionaler Basis.

Die operative Steuerung der Segmente erfolgt anhand monatlich erstellter Management Reports, die die Entwicklung der Ertrags- und Finanzlage der Segmente sowie einzelner Tochtergesellschaften erkennen lassen und Kennzahlen einschließlich detaillierter Abweichungsanalysen bereitstellen. In monatlich stattfindenden Review-Meetings bzw. Telefonkonferenzen werden die Berichte detailliert analysiert und gegebenenfalls erforderliche Maßnahmen besprochen. Hierbei sind das Konzerncontrolling sowie die Segmentverantwortlichen bzw. Geschäftsführer der Tochtergesellschaften eingebunden. Das Konzerncontrolling berichtet hierüber monatlich an den Vorstand.

Maßgebliche finanzielle Steuerungsgrößen im Hinblick auf das angestrebte Wachstumsziel des Pelikan-Konzerns sind die Umsatzerlöse sowie, in Bezug auf die Profitabilität, das EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern). Hinzu kommt zur Überwachung der Kapitalbindung und damit auch der Liquidität das Trade-Working-Capital (Forderungen aus Lieferungen und Leistungen + Vorräte - Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen - Rückstellungen für ausstehende Rechnungen). Sämtliche finanziellen Steuerungsgrößen werden auf operativer Ebene nach Segment bzw. Tochtergesellschaft differenziert betrachtet.

Weitere zur Erfolgsmessung genutzte Größen sind Rohertrag (Umsatzerlöse +/-Bestandsveränderung - Materialaufwand) und Rohertragsmarge. Weitergehende Analysen der Liquiditätssituation werden hauptsächlich auf Basis von Free Cash Flows durchgeführt. Hierfür werden rollierende Liquiditätsvorschauen vor allem auf Gesellschaftsebene herangezogen.

Da die Pelikan AG im Wesentlichen die Funktion einer Finanzholding wahrnimmt, ist die zentrale Steuerungsgröße das Jahresergebnis nach Zinsen und Steuern.

Die Pelikan AG arbeitet daran, ein umfassendes, prozessorientiertes Steuerungssystem für die wichtigsten Kernprozesse im Konzern zu etablieren. Für die größte Gesellschaft des Konzerns, die PVG, sowie die Tochtergesellschaften in Mexiko, Kolumbien und Argentinien ist dies bereits weitgehend umgesetzt. Die Prozesssteuerung und -überwachung erfolgt anhand finanzieller sowie nicht-finanzieller Kennzahlen wie bspw. Liefertreue, Planungsgenauigkeit, Kundenreklamationen sowie Kennzahlen zu Einkauf und Produktentwicklung.

Die Entwicklung eines einheitlichen Systems zur Messung und Steuerung von nichtfinanziellen Leistungsindikatoren hat im abgelaufenen Geschäftsjahr große Fortschritte gemacht. Indikatoren wurden definiert und in den großen Tochtergesellschaften bereits erhoben und analysiert. Dabei handelt es sich beispielsweise um Größen in Bezug auf Qualitätssicherung, Orderline-Fulfillment bzw. Lieferfähigkeit und Reklamationen. Die ganzheitliche und konzernweite Implementierung steht derzeit noch aus. Ziel ist es, die nicht-finanziellen und finanziellen Leistungsindikatoren in Form einer Balanced Scorecard-Lösung zu bearbeiten. Mit der Fertigstellung des Gesamtsystems rechnet der Vorstand zum Ende des Geschäftsjahrs 2017.

Die Analyse- und Steuerungsinstrumente, die Teil eines kontinuierlichen Regelkreises sind, werden auch in Zukunft weiterentwickelt und geschärft, um die Beobachtung und Messung der Zielerreichung durch Vorstand und Management zu optimieren.

5. Forschung und Entwicklung

Die laufende Anpassung des vertriebenen, in Teilen von Konzerngesellschaften produzierten, Sortiments an aktuelle Trends hat maßgeblichen Einfluss auf die Erreichung der Wachstums- und Ergebnisziele der Pelikan AG.

Im Mittelpunkt der Aktivitäten steht daher die Ermittlung der Bedürfnisse der Konsumenten. Die Identifizierung dieser Bedürfnisse sowie relevanter Trends unterschiedlicher Zielgruppen erfolgt durch konzernweit agierende sogenannte Trendteams, die Konzepte für neue, zielgruppenorientierter Produkte entwickeln.

Die Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten des Konzerns in Bezug auf innovative Produkte und Produktionsprozesse zielen vor allem auf die Erhöhung bzw. Sicherung der Produktqualität, die Nachhaltigkeit von Produkten und Produktionsprozessen sowie effizienzsteigernde bzw. kostensenkende Verfahren.

Die Aufwendungen beliefen sich im abgelaufenen Geschäftsjahr auf EUR 1,0 Mio. (Vorjahr EUR 0,6 Mio.).

B. Geschäftsentwicklung

1. Gesamtwirtschaftliche Entwicklung und Entwicklung der PBS-Branche

In der für den Pelikan-Konzern bedeutendsten Region "D-A-CH" verlief die Konjunkturentwicklung im Jahr 2016 weiterhin erfreulich. Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) Deutschlands lag um 1,9 % höher als im Jahr 2015. Die von einem anhaltend geringen Ölpreis, niedrigen Zinsen und einem schwächeren Euro geprägten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen haben die Verbrauchernachfrage trotz leichtem Preisanstieg auch im Berichtsjahr gestärkt (Quellen: Bundesbank Monatsbericht Dezember 2016; Statistisches Bundesamt, Pressemitteilung vom 12. Januar 2017). Die Entwicklung des BIP in Österreich und in der Schweiz verlief für das Jahr 2016 ähnlich positiv. Während die Arbeitslosenquote in Deutschland sank, waren in Österreich und der Schweiz stabil gleichbleibende Quoten zu verzeichnen.

Auf die PBS-Branche, vor allem in Deutschland, wirkte sich neben der dynamischen konjunkturellen Entwicklung insbesondere das stark auflebende Interesse der Konsumenten an Schreiben und kreativem Gestalten positiv aus. Zu dieser Entwicklung trug auch das positive Exportgeschäft bei. Während im Bereich Papier in den ersten drei Quartalen 2016 ein eher durchschnittliches Umsatzwachstum vorlag (+1,7 %), zeigten sich trotz des Trends zur Digitalisierung größere Umsatzzuwächse bei klassischen Büroartikeln (ca. +4 %). Sehr erfolgreich entwickelten sich die Umsätze der Markenhersteller im Bereich Schreiben in Höhe von +11 %. Positiv wirkte sich daneben in zahlreichen Regionen/ Segmenten, vor allem in Deutschland, die zunehmende Bedeutung des Online-Handels auch für die Schreibwaren-Branche aus (Quelle: Verband der PBS-Markenindustrie, Veröffentlichung Herbst 2016).

In der EU ohne die Region D-A-CH entwickelten sich die Konjunkturdaten weiterhin positiv. Sowohl das kaufkraftbereinigte BIP pro Kopf als auch die privaten Konsumausgaben wuchsen leicht, bei einer gleichzeitig leicht sinkenden Arbeitslosenquote. Dabei zeigten die osteuropäischen Länder eine bessere konjunkturelle Entwicklung als der Rest des Segments.

Die Entwicklung der Konjunktur in Lateinamerika verlief erneut unterschiedlich. In Mexiko und Kolumbien stiegen das kaufkraftbereinigte BIP pro Kopf und die privaten

Konsumausgaben deutlich an. Die Konjunkturdaten für Argentinien zeigten dagegen für das abgelaufene Berichtsjahr eine leicht negative Entwicklung. Die privaten Konsumausgaben wuchsen sowohl in Mexiko und Kolumbien, als auch in Argentinien (Quelle: www.tradingeconomics.com).

In der Region Mittlerer Osten, insbesondere in den Vereinigten Emiraten, setzte sich infolge der weiterhin niedrigen Ölpreise die Entwicklung der vergangenen Jahre fort. Das kaufkraftbereinigte BIP pro Kopf wuchs bei gleichzeitig rückläufigen privaten Konsumausgaben.

Die Konjunkturdaten für Japan, als bedeutendem Teil des Segments Asien und Mittlerer Osten, wiesen keine bzw. eine nur minimal positive Entwicklung aus. Sowohl das kaufkraftbereinigte BIP pro Kopf, die privaten Konsumausgaben als auch die Arbeitslosenquote waren im Verlauf des Jahres 2016 weitgehend stabil.

2. Geschäftsverlauf

2016 ist das erste volle Geschäftsjahr des durch die im Mai 2015 erfolgte Einbringung von zehn Pelikan-Gesellschaften erweiterten Konzerns. Im Geschäftsjahr 2015 haben die eingebrachten Gesellschaften lediglich acht Monate zum Geschäftsverlauf des Pelikan-Konzerns beigetragen. Der Vergleich der wirtschaftlichen Entwicklung der Geschäftsjahre 2016 und 2015 ist deshalb nur eingeschränkt möglich.

Der Geschäftsverlauf des Konzerns im abgelaufenen Jahr ist stark durch die erfreuliche Entwicklung des PBS-Geschäftes im D-A-CH- bzw. vor allem im deutschen Markt geprägt. Insbesondere beim aktuellen Trend ,Kreatives Gestalten und Schreiben' konnte ein Umsatzwachstum um rd. 10 % sowie bei hochwertigen Schreibgeräten um rd. 7 % zum Vorjahr erzielt werden.

Die Umsatzerlöse des Konzerns lagen mit EUR 247,9 Mio. (Vorjahr EUR 206,2 Mio.) im Wesentlichen aufgrund von Währungseffekten (EUR 6,0 Mio.) unterhalb der prognostizierten Bandbreite von EUR 253 Mio. bis EUR 266 Mio. Das positive EBIT von EUR 15,1 Mio. (Vorjahr EUR 9,1 Mio.) befindet sich dagegen innerhalb der vorhergesagten Größenordnung von EUR 14 Mio. bis EUR 16 Mio.

Das EBIT war in 2016 unter anderem durch positive Einmaleffekte wie die Realisierung negativer Unterschiedsbeträge (EUR 0,5 Mio.) sowie die Auflösung nicht in Anspruch genommener Rückstellungen (EUR 0,8 Mio.) beeinflusst. Zusätzlich zu den negativen Währungseinflüssen auf die Umsatzerlöse waren im EBIT weitere, in Summe positive, Währungseffekte in Höhe von EUR 1,3 Mio. (Vorjahr EUR 1,5 Mio.) zu berücksichtigen.

Der Jahresüberschuss des Konzerns hat sich auf EUR 9,3 Mio. (Vorjahr EUR 5,8 Mio.) erhöht. Insgesamt wurden die gesetzten Ergebnisziele erreicht; die Ertragslage hat sich im Vergleich zum Vorjahr deutlich verbessert.

Das Trade-Working-Capital hat sich zum Bilanzstichtag im Vergleich zum Vorjahr um 8 % auf EUR 61,0 Mio. erhöht. Der Anstieg resultiert hauptsächlich aus vermehrten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Folge gestiegener Umsatzerlöse. Ein Prognosewert für 2016 lag nicht vor, da diese Kennzahl im abgelaufenen Geschäftsjahr erstmalig in der vorliegenden Form als Leistungsindikator definiert wurde.

Der Geschäftsverlauf der Holdinggesellschaft Pelikan AG wird, neben ihren Produktionsaktivitäten am Standort Falkensee, maßgeblich von den Ausschüttungen und Gewinnabführungen ihrer Tochtergesellschaften beeinflusst, die in 2016 erstmals in größerem Umfang erfolgten. Hierdurch konnte ein Jahresüberschuss von EUR 4,1 Mio. (Vorjahr Jahresfehlbetrag von EUR -1,8 Mio.) erzielt werden. Da die Beteiligungserträge mit EUR 7,8 Mio. höher ausgefallen sind als der erwartete Wert von EUR 3,9 Mio., lag der Jahresüberschuss über der prognostizierten Spanne von EUR 0,5 Mio. bis EUR 1,5 Mio. Weitere wesentliche Ereignisse im Geschäftsjahr 2016 waren der Vollzug der Einbringung der Logistikimmobilie in Falkensee in die Pelikan AG sowie die Aufnahme von Bankdarlehen, hauptsächlich für die Finanzierung des Erwerbs der Pelikan Taiwan Co. Ltd.

C. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Pelikan-Konzerns

Der Vergleich der Ertragslage des abgelaufenen Geschäftsjahres mit der des Vorjahres ist aufgrund der dargestellten, im Mai 2015 erfolgten Einbringung und Konsolidierung von 10 Pelikan-Gesellschaften nur eingeschränkt möglich.

1. Ertragslage

	2016		2015
	EUR Mio.	%	EUR Mio.	%	Veränderung EUR Mio.
Umsatzerlöse	247,9	96%	206,2	96%	41,7
Bestandsveränderung	-0,3	0%	0,0	0%	-0,4
Sonstige betriebliche Erträge	9,6	4%	9,4	4%	0,2
Betriebsleistung	257,2	100%	215,6	100%	41,6
Materialaufwand	-134,6	52%	-112,4	52%	-22,2
Personalaufwand	-58,8	23%	-50,3	23%	-8,5
Abschreibungen	-3,6	1%	-2,8	1%	-0,7
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-45,1	18%	-41,0	19%	-4,1
Betriebsaufwand	-242,1	94%	-206,6	96%	-35,5
EBIT	15,1	6%	9,1	4%	6,1
Finanzergebnis	-1,7	1%	-0,5	0%	-1,2
Ertragsteuern	-4,1	2%	-2,7	1%	-1,4
Konzernjahresergebnis	9,3	4%	5,8	3%	3,5

Die Umsatzerlöse insgesamt sind, bereinigt um die Effekte aus der Einbringung und den Währungsumrechnungen, im Vergleich zum Vorjahr konstant geblieben.

Im Einzelnen ist der Anstieg der Umsatzerlöse maßgeblich darauf zurückzuführen, dass die im Vorjahr eingebrachten Gesellschaften nunmehr über 12 Monate (Vorjahr: 8 Monate) zur Geschäftsentwicklung beigetragen haben. Dieser Effekt hat die Umsatzerlöse des Geschäftsjahres zunächst um EUR 47,8 Mio. ansteigen lassen. Dass dieser Zuwachs sich nicht vollumfänglich im Jahresumsatz auswirkt, ist im Wesentlichen durch negativ wirkende Fremdwährungseffekte in Höhe von EUR 6,0 Mio. verursacht.

Der Materialaufwand hat sich proportional zu den Umsatzerlösen entwickelt.

Der Personalaufwand hat sich absolut durch die ganzjährige Berücksichtigung der eingebrachten Gesellschaften erhöht; der Anteil der Personalkosten an der Betriebsleistung ist dagegen unverändert geblieben. Im Durchschnitt waren im Geschäftsjahr 1.767 Mitarbeiter(innen) im Pelikan-Konzern beschäftigt (Vorjahr 1.854).

Auch die Erhöhung der sonstigen betrieblichen Aufwendungen im Vergleich zum Vorjahr resultiert im Wesentlichen aus der Einbringung sowie geringeren Aufwendungen für Werbung, Beratung und Gebäude.

Unter Berücksichtigung sämtlicher Aufwendungen und Erträge hatte die zum Jahresende 2016 erfolgte Einbringung der Immobilie in Falkensee im Vorjahresvergleich nur unwesentliche Auswirkungen auf die Ertragslage des Pelikan Konzerns.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten negative Fremdwährungseffekte in Höhe von EUR 1,7 Mio. (Vorjahr EUR 1,1 Mio.); in den sonstigen betriebliche Erträgen sind dagegen positive Fremdwährungseffekte von EUR 3,0 Mio. (Vorjahr EUR 2,6 Mio.) enthalten.

Das Finanzergebnis hat sich durch die Aufnahme von Bankkrediten und die hieraus resultierenden höheren Zinsaufwendungen um EUR 1,2 Mio. auf EUR -1,7 Mio. verschlechtert.

Die Ertragsteuern entfallen in Höhe von EUR 4,3 Mio. (Vorjahr EUR 3,3 Mio.) auf laufenden Steueraufwand und mit EUR 0,2 Mio. (Vorjahr EUR 0,5 Mio.) auf latente Steuererträge.

Das EBIT konnte gegenüber 2015 um EUR 6,0 Mio. gesteigert werden; die EBIT-Marge (EBIT im Verhältnis zur Summe aus Umsatzerlöse +/- Bestandsverändergen)) hat sich um knapp 2%-Punkte erhöht.

Im Hinblick auf die einzelnen Segmente stellen sich die wesentlichen ergebnisbezogenen Steuerungsgrößen wie folgt dar (die Vorjahreswerte folgen der im Geschäftsjahr angepassten Segmentzuordnung):

	Umsatzerlöse
	2016 EUR Mio.	2015 EUR Mio.	Veränderung EUR Mio.
D-A-CH	160,1	116,5	43,6
Europa ohne D-A-CH	50,6	48,5	2,1
Lateinamerika	47,5	33,9	13,6
Asien und Mittlerer Osten	12,1	7,9	4,2
Services	43,9	50,4	-6,5
Überleitung zum Konzern	-66,3	-51,0	-15,3
Konzern	247,9	206,2	41,7

Die höheren Umsatzerlöse im Segment D-A-CH sind mehrheitlich dem einbringungsbedingten Unterschied im Betrachtungszeitraum geschuldet. Das Segment Lateinamerika verzeichnet auch unter Bereinigung der Effekte aus der Einbringung und negativer Wechselkursentwicklungen einen deutlichen Umsatzzuwachs. Der Rückgang im Segment Services resultiert im Wesentlichen daraus, dass die Handelswarenverkäufe von "Susy Card"- Artikeln in den Monaten Januar bis Juni 2015 durch die Pelikan AG und ab Juli 2015 durch die PVG erfolgten.

	EBIT
	2016 EUR Mio.	2015 EUR Mio.	Veränderung EUR Mio.
D-A-CH	1,6	2,4	-0,8
Europa ohne D-A-CH	2,0	1,9	0,1
Lateinamerika	11,2	6,3	4,9
Asien und Mittlerer Osten	2,1	0,8	1,3
Services	-4,5	-3,3	-1,2
Überleitung zum Konzern	2,7	1,0	1,7
Konzern	15,1	9,1	6,0

Im Segment D-A-CH ergibt sich für das EBIT, adjustiert um das EBIT von Januar bis April 2015 und die Unterschiede bei den erfolgswirksamen Buchungen der Kaufpreisallokation, zwischen 2015 und 2016 eine Verbesserung um EUR 1,2 Mio. Auch das deutliche Umsatzwachstum im Segment Lateinamerika trägt, neben den Effekten aus Fremdwährungen, zum verbesserten EBIT bei. Der Anstieg im Segment Asien und Mittlerer Osten ist, neben der sich aus den unterschiedlich langen Vergleichszeiträumen ergebenden Differenz, auch von der vorteilhaften Wechselkursentwicklung der japanischen Tochtergesellschaft beim Einkauf auf EURO-Basis positiv beeinflusst.

Die Umsatzerlöse gegliedert nach Produktbereichen stellen sich wie folgt dar:

	Umsatzerlöse
	2016 EUR Mio.	2015 EUR Mio.
Stationery	205,6	155,2
Papeterie	13,3	10,4
Service	10,7	23,6
Übrige	18,2	16,9
Konzern	247,9	206,2

Der Anstieg in den Bereichen Stationery und Papeterie ist überwiegend den Unterschiedlichen Betrachtungszeiträumen geschuldet. Im Bereich Service resultiert der Rückgang im Wesentlichen aus der Tatsache, dass nach dem Zeitpunkt der Einbringung die logistischen Dienstleistungen überwiegend konzernintern erbracht werden.

2. Vermögenslage

	31. Dezember 2016		31. Dezember 2015
	EUR Mio.	%	EUR Mio.	%	Veränderung EUR Mio.
Immaterielle Vermögenswerte	152,6	45%	143,3	43%	9,3
Sachanlagen	65,5	19%	17,2	5%	48,3
Darlehen an nahestehende Unternehmen	5,5	2%	5,3	2%	0,2
Übrige langfristige Vermögenswerte	1,9	1%	1,8	1%	0,1
Langfristiges Vermögenswerte	225,5	66%	167,6	51%	57,9
Vorräte	39,1	11%	39,6	12%	-0,5
Darlehen an nahestehende Unternehmen	15,1	4%	14,4	4%	0,7
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	39,8	12%	36,7	11%	3,1
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	9,4	3%	8,6	3%	0,8
Übrige kurzfristige Vermögenswerte	13,7	4%	62,6	19%	-48,9
Kurzfristiges Vermögenswerte	117,1	34%	161,9	49%	-44,8
Bilanzsumme	342,6	100%	329,5	100%	13,1

Der Anstieg der bilanzierten Vermögenswerte gegenüber dem 31. Dezember 2015 resultiert vor allem aus dem Erwerb der Anteile an der Pelikan Taiwan Co. Ltd. durch die Pelikan AG. Der Gesamtkaufpreis von EUR 14,0 Mio. entfiel mit EUR 3,8 Mio. auf den Kundenstamm der Gesellschaft; EUR 8,9 Mio. werden als Goodwill bilanziert.

Durch die zum Dezember 2016 vollzogene Einbringung der Logistikimmobilie in Falkensee in die Pelikan AG hat sich der im Vorjahr unter den übrigen kurzfristigen Vermögenswerten gesondert ausgewiesene Anspruch auf die ausstehende Sacheinlage um EUR 50,0 Mio. reduziert; das Sachanlagevermögen ist zum Bilanzstichtag entsprechend gestiegen.

Die Darlehen an nahestehende Unternehmen (kurz- und langfristig) sind insgesamt angestiegen. Erfolgten Tilgungen standen höhere Neuausreichungen gegenüber.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen haben sich im Vergleich zum Vorjahr vornehmlich entsprechend der positiven Umsatzentwicklung, vor allem im vierten Quartal in Lateinamerika, erhöht.

3. Finanzlage

a. Kapitalstruktur

	31. Dezember 2016		31. Dezember 2015
	EUR Mio.	%	EUR Mio.	%	Veränderung EUR Mio.
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	8,6	3%	0,0	0%	8,6
Darlehen von nahestehenden Unternehmen	6,1	2%	14,1	4%	-8,0
Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	9,6	3%	10,1	3%	-0,5
Übrige langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen	3,7	1%	2,9	1%	0,8
Langfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen	28,0	8%	27,1	8%	0,9
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	24,8	7%	9,1	3%	15,7
Darlehen von nahestehenden Unternehmen	9,3	3%	14,4	4%	-5,1
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	17,7	5%	19,7	6%	-2,0
Übrige kurzfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen	26,1	8%	25,8	8%	0,3
Kurzfristige Verbindlichkeiten und Rückstellungen	77,9	23%	69,1	21%	8,8
Eigenkapital	236,7	69%	233,3	71%	3,4
Eigenkapitalquote	69%		71%
Bilanzsumme	342,6	100%	329,5	100%	13,1

Die Kapitalstruktur hat sich vor allem durch die Aufnahme von sowohl lang- als auch kurzfristigen Bankkrediten, insbesondere durch die Pelikan AG, geändert. Auch die bessere Bonität einiger Tochtergesellschaften hat eine zusätzliche Finanzierung über bestehende und zusätzliche Kreditlinien ermöglicht. Die neuen Finanzierungsvereinbarungen verfügen in der Regel über variable Zinssätze und eine kurzfristige Laufzeit. Eine Ausnahme hinsichtlich der Laufzeit bildet ein Kredit der Pelikan AG (siehe dazu Abschnitt D.3.a.)

Dagegen wurden Darlehen von nahestehenden Unternehmen teilweise zurückgeführt.

Die übrigen langfristigen Verbindlichkeiten und Rückstellungen sind im Vergleich zum Vorjahresstichtag leicht angestiegen. Die vornehmliche Ursache ist der Ausweis von passiven latenten Steuern im Zusammenhang mit dem Erwerb der Gesellschaft Pelikan Taiwan Co. Ltd. (EUR 0,6 Mio.).

Der Rückgang der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ist überwiegend auf höhere geleistete Vorauszahlungen als in der Vorperiode zurückzuführen.

Zur Erhöhung des Eigenkapitals um EUR 3,4 Mio. trägt vor allem der Jahresüberschuss von EUR 9,3 Mio. bei. Dagegen stehen negative Effekte aus der Fremdwährungsumrechnung von EUR -5,5 Mio. (davon EUR - 6,3 Mio. Lateinamerika betreffend), die die negativen sonstigen Rücklagen weiter erhöht haben. In Folge der höheren Bilanzsumme verringert sich die Eigenkapitalquote leicht um 2 Prozentpunkte auf 69 %.

b. Investitionen

Im Geschäftsjahr 2016 wurden im Konzern Investitionen von insgesamt EUR 15,7 Mio. in das Anlagevermögen (Vorjahr EUR 2,2 Mio.) getätigt. Davon entfielen EUR 12,7 Mio. auf den Erwerb immaterieller Vermögenswerte der Pelikan Taiwan Co. Ltd. Mit Hilfe dieser neuen Tochtergesellschaft soll insbesondere der chinesische Markt erschlossen werden. Daneben bewirkte die zum Ende des Jahres erfolgte Vollziehung der Einlage der Logistikimmobilie in Falkensee eine Erhöhung des Sachanlagevermögens von EUR 50,0 Mio.

Die Zuordnung der Investitionen auf die Segmente ist nachfolgend dargestellt. Die Vorjahreswerte wurden auf die ab 2016 geltende neue Segmentierung angepasst.

	Investitionen
	2016 EUR Mio.	2015 EUR Mio.
D-A-CH	0,6	0,1
Europa ohne D-A-CH	0,6	0,3
Lateinamerika	1,3	1,3
Asien und Mittlerer Osten	12,8	0,0
Services	0,4	0,5
	15,7	2,2

Am 31. Dezember 2016 bestanden im Konzern Investitionsverpflichtungen von EUR TEUR 36 (Vorjahr TEUR 191).

c. Liquidität

Die Liquidität des Pelikan-Konzerns hat sich im Jahr 2016 wie folgt entwickelt:

	2016 EUR Mio.	2015 EUR Mio.
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	7,7	7,9
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-16,5	0,4
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	9,8	-1,4
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	1,0	6,9
Wechselkursbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	-0,2	-0,7
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	8,6	2,4
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	9,4	8,6

Der Mittelzufluss im Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit ist im Wesentlichen aus dem positiven Konzernjahresergebnis in Höhe von EUR 9,3 Mio. entstanden. Hinzu kommt vor allem ein Mittelzufluss aus der Veränderung des Trade-Working-Capitals (EUR 4,5 Mio.) sowie Mittelabflüsse aus gezahlten Zinsen und Ertragsteuern (EUR 6,6 Mio.).

Der Mittelabfluss aus Investitionstätigkeit enthält mit EUR 13,4, Mio. vor allem die Kaufpreispreiszahlung für den Erwerb der Pelikan Taiwan Co. Ltd. nach Abzug von erworbenen liquiden Mitteln und Investitionen in Sachanlagen (EUR 2,3 Mio.).

Der Mittelzufluss im Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit bildet die verstärkte Inanspruchnahme von Bankkrediten, insbesondere bei der Pelikan AG ab. Dagegen sind Darlehen von nahestehenden Unternehmen zurückgeführt bzw. getilgt worden. (siehe dazu Abschnitt C.3.a.).

Eine Größe zur Steuerung der Liquiditätssituation des Konzerns ist das Trade-Working-Capital, das sich wie folgt entwickelt hat:

	Trade-Working-Capital
	2016 EUR Mio.	2015 EUR Mio.	Veränderung EUR Mio.
D-A-CH	22,8	22,3	0,5
Europa ohne D-A-CH	11,5	10,6	0,9
Lateinamerika	22,4	18,1	4,3
Asien und Mittlerer Osten	3,6	3,2	0,4
Services	1,2	-1,8	3,0
Überleitung zum Konzern	-0,5	4,1	-4,6
Konzern	61,0	56,5	4,5

Die Erhöhung des Trade-Working-Capitals im Segment Lateinamerika ist hauptsächlich durch den oben erläuterten Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie den erwähnten Rückgang der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und

Leistungen bedingt. Im Segment Services wurde die Erhöhung im Wesentlichen durch die Verringerung der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen gegenüber verbundenen Unternehmen verursacht.

Am 31. Dezember 2016 stehen den Konzerngesellschaften ungenutzte Banklinien in Höhe von insgesamt EUR 12,9 Mio. (Vorjahr EUR 8,0 Mio.) zur Verfügung.

Seitens der PVG, der eCom und der Mercoline bestehen wie im Vorjahr Factoring-Verträge mit der CommerzFactoring (Laufzeit bis 31. August 2018). Die im Rahmen des Factorings am Bilanzstichtag verkauften Forderungen aus Lieferungen und Leistungen betrugen EUR 21,0 Mio. (Vorjahr EUR 21,6 Mio.) und sind nicht in der Bilanz enthalten.

Die Saisonalität wesentlicher Teile des Konzerngeschäfts erfordert eine hieran angepasste Finanzierungsstruktur mit flexiblen Kreditvolumina. Auf Basis der vorhandenen und der erwarteten Liquidität aus dem operativen Geschäft sowie der intern und extern zur Verfügung stehenden Finanzierungsmöglichkeiten ist der Pelikan-Konzern in der Lage, seinen Zahlungsverpflichtungen jederzeit nachzukommen.

d. Grundsätze und Ziele des Finanzmanagements

Das Finanzmanagement des Pelikan-Konzerns hat grundsätzlich zum Ziel, jederzeit über ausreichende liquide Mittel zur Erfüllung des operativen und strategischen Finanzbedarfs der Konzerngesellschaften verfügen zu können. Dabei sollen finanzielle Risiken auf ein Mindestmaß reduziert werden. Dies wird durch den Einsatz verschiedener Finanzierungsinstrumente erreicht. Bei deren Auswahl werden die Anpassungsfähigkeit an den saisongeprägten Geschäftsverlauf, die Art der zu erfüllenden Auflagen, das zugrundeliegende Fälligkeitsprofil und die Kosten der jeweiligen Finanzierung berücksichtigt.

Grundsätzlich steht den Tochtergesellschaften die Liquidität aus der operativen, positive Ergebnisse generierenden Geschäftstätigkeit zur Finanzierung zur Verfügung. Ergänzend werden Cash Pooling, Factoring und Kredite von Finanzinstituten zur Finanzierung eingesetzt.

4. Gesamtaussage zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Pelikan-Konzerns

Die Ertragslage 2016 zeigt die positive Wirkung der erstmalig für ein volles Geschäftsjahr enthaltenen, im Vorjahr eingebrachten Gesellschaften. Diese haben erheblich zur Verbesserung des Konzernergebnisses beigetragen. Der Vorstand beurteilt die Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage sowohl zum Bilanzstichtag als auch zum Zeitpunkt der Aufstellung als zufriedenstellend.

D. Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Pelikan AG

Der Jahresabschluss der Pelikan AG wird nach deutschem Handelsrecht (HGB) aufgestellt, während für den Konzernabschluss die International Financial Reporting Standards (IFRS) maßgebend sind.

Als Holdinggesellschaft des Konzerns ist die wirtschaftliche Lage der Pelikan AG stark von den Ergebnisbeiträgen bzw. Dividenden der Tochtergesellschaften geprägt. Aus diesem Grund ist der zentrale finanzielle Leistungsindikator und Steuerungsgröße das Jahresergebnis nach Zinsen und Steuern.

Neben ihrer Rolle als Finanzholding des Pelikan AG-Konzerns betreibt die Pelikan AG am Standort Falkensee die Produktion von Papierartikeln wie Schulheften, Zeichenblöcken sowie Glückwunschkarten und Dekorationsartikeln. Der Hauptabnehmer der selbst hergestellten Artikel ist die Konzerntochter PVG. Darüber hinaus erzielt die Gesellschaft Erlöse aus der Vermietung der Logistikimmobilie in Falkensee sowie aus geschäftsbesorgender Tätigkeit für die deutschen Tochtergesellschaften.

1. Ertragslage

Durch die Anwendung des Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (BilRUG) ab dem Geschäftsjahr 2016 hat sich die Zuordnung von Erträgen und Aufwendungen zu den Posten der Gewinn- und Verlustrechnung im Vergleich zum Vorjahr geändert. Dies betrifft hauptsächlich die Umsatzerlöse, den Materialaufwand sowie die sonstigen betrieblichen Erträge und Aufwendungen. Insbesondere werden Mieterlöse und Erlöse aus administrativen Dienstleistungen ab 2016 in den Umsatzerlösen ausgewiesen (Vorjahr: sonstige betriebliche Erträge). Folglich sind die Aufwendungen, die zur Erzielung dieser Umsatzerlöse angefallen sind, nunmehr als bezogene Leistungen innerhalb des Materialaufwands erfasst (Vorjahr: sonstige betriebliche Aufwendungen). Die Betriebsleistung, der Betriebsaufwand, das EBIT sowie der Jahresüberschuss/-fehlbetrag bleiben von der vorgenommenen Umgliederung unberührt.

Die nachfolgende Tabelle zeigt die Veränderungen gegenüber dem Vorjahr. Dabei wird zwischen Veränderungen im Vergleich zum Vorjahr durch das BilRUG und durch den operativen Geschäftsverlauf unterschieden. Die anschließende Analyse der Ertragslage beschränkt sich auf die operativen Veränderungen.

	2016 gemäß BilRUG EUR Mio.	2015 gemäß BilRUG EUR Mio.	2015 EUR Mio.	Veränderung 2016 zu 2015 BilRUG EUR Mio.	davon BilRUG EUR Mio.	davon operativ EUR Mio.
Umsatzerlöse	18,4	22,2	13,1	5,3	9,0	-3,8
Bestandsveränderung	0,0	0,1	0,1	-0,1	0,0	-0,1
Sonstige betriebliche Erträge	0,6	1,5	10,5	-9,9	-9,0	-0,9
Betriebsleistung	19,0	23,8	23,8	-4,8	0,0	-4,8
Materialaufwand	-9,1	-11,9	-9,6	0,5	-2,3	2,8
Personalaufwand	-4,9	-5,3	-5,3	0,4	0,0	0,4
Abschreibungen	-0,4	-0,3	-0,3	-0,1	0,0	-0,1
Sonstige betriebliche Aufwendungen	-7,7	-8,8	-11,2	3,5	2,3	1,1
Betriebsaufwand	-22,1	-26,3	-26,3	4,2	0,0	4,2
EBIT	-3,1	-2,5	-2,6	-0,5	0,0	-0,5
Finanzergebnis	7,6	1,0	1,0	6,6	0,0	6,6
Steuern	-0,4	-0,3	-0,3	-0,1	0,0	-0,1
Jahresüberschuss/ -fehlbetrag	4,1	-1,8	-1,8	5,9	0,0	5,9

Der Rückgang der Umsatzerlöse resultiert zu einem wesentlichen Teil daraus, dass die Handelswarenverkäufe unter der Marke "Susy Card" in den ersten sechs Monaten 2015 noch durch die Pelikan AG und anschließend durch die PVG erfolgten. Gegenläufig wirkten höhere Mieterträge, die im Gegensatz zum Vorjahr für 12 statt 8 Monate angefallen sind. Außerdem haben einmalig in 2015 erzielte Erlöse aus erbrachten Dienstleistungen zur Umsatzabweichung beigetragen.

Die Umsatzerlöse teilen sich auf nachfolgende Tätigkeitsbereiche auf:

	2016 TEUR	2015 TEUR
Umsatzerlöse aus
Produktion	9.529	13.146
Vermietung	5.980	3.960
Dienstleistungen	2.655	5.056
Sonstige Tätigkeiten	211	1
	18.375	22.163

Der Rückgang der Umsatzerlöse aus der Produktion resultiert aus geringeren Lieferungen an die Hauptabnehmerin PVG. Gegenläufig wirken höhere Vermietungserlöse im Zusammenhang mit den im Vorjahresvergleich noch nicht zu berücksichtigenden Monatsumsätzen von Januar bis April 2015. Einmalige Umsatzerlöse aus erbrachten Dienstleistungen in 2015 haben ebenfalls zur Umsatzabweichung beigetragen.

Auch die Verringerung der sonstigen betrieblichen Erträge hat ihre Ursache im Wesentlichen in einem im Vorjahreswert enthaltenen Einmalertrag.

Der Rückgang der sonstigen betrieblichen Aufwendungen resultiert hauptsächlich aus Einsparungen im administrativen Bereich (einbringungsbedingt, insbesondere für Beratung), dem leicht erhöhte Aufwendungen aus der Umrechnung von Fremdwährungen insbesondere für erhaltene Darlehen von Tochtergesellschaften entgegenstehen.

Die im Finanzergebnis enthaltenen Dividenden und Gewinnabführungen von Tochtergesellschaften sind nachfolgend dargestellt:

	2016 EUR Mio.	2015 EUR Mio.
Dividenden
Pelikan Mexico S.A. de CV	4,8	0,0
Pelikan N.V./ S.A.	2,2	0,0
Herlitz Spolka z.o.o.	0,2	0,4
Herlitz Romania SRL	0,4	0,0
Herlitz Bulgaria EooD	0,1	0,0
	7,7	0,4
Gewinnabführungen
Mercoline GmbH	0,1	0,4

2. Vermögenslage

	31. Dezember 2016		31. Dezember 2015
	EUR Mio.	%	EUR Mio.	%	Veränderung EUR Mio.
Immaterielle Vermögensgegenstände	0,1	0%	0,0	0%	0,1
Sachanlagen	50,1	18%	1,1	0%	49,0
Finanzanlagen	209,4	76%	195,4	77%	14,0
Anlagevermögen	259,6	94%	196,5	78%	63,1
Vorräte	0,8	0%	0,8	0%	0,0
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	12,1	4%	53,5	21%	-41,4
Sonstige Vermögensgegenstände	0,9	0%	1,1	0%	-0,2
Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten	1,5	1%	1,5	1%	0,0
Kurzfristiges Vermögenswerte	15,3	6%	56,9	22%	-41,6
Rechnungsabgrenzungsposten	0,3	0%	0,0	0%	0,3
Bilanzsumme	275,2	100%	253,4	100%	21,8

Das bilanzielle Gesamtvermögen der Pelikan AG ist gegenüber dem Vorjahr um EUR 21,8 Mio. gestiegen. Der Anstieg der Sachanlagen ist durch den Vollzug der Sacheinlage (Immobilie in Falkensee) begründet. In den Finanzanlagen spiegelt sich in Höhe von EUR 14 Mio. der Erwerb der Anteile an der Pelikan Taiwan Co. Ltd. wider.

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen sind nach Vollzug der Einlage entsprechend zurückgegangen. Dagegen haben zusätzliche Darlehensausreichungen den Bilanzposten nach Wertberichtigungen um EUR 8,9 Mio. erhöht.

3. Finanzlage

a. Kapitalstruktur

	31. Dezember 2016		31. Dezember 2015
	EUR Mio.	%	EUR Mio.	%	Veränderung EUR Mio.
Rückstellungen	1,1	0%	1,6	1%	-0,5
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	17,2	6%	0,0	0%	17,2
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	0,7	0%	1,1	0%	-0,4
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	15,7	6%	14,4	6%	1,3
Sonstige Verbindlichkeiten	0,4	0%	0,3	0%	0,1
Verbindlichkeiten	34,0	12%	15,8	6%	18,2
Eigenkapital	240,1	87%	236,0	93%	4,1
Eigenkapitalquote	87%		93%
Bilanzsumme	275,2	100%	253,4	100%	21,8

Die in 2016 aufgenommenen Bankkredite dienten im Wesentlichen dem Kauf der Anteile an der Pelikan Taiwan Co. Ltd.

Im Hinblick auf die Fristigkeiten haben 34 % der Gesamtverbindlichkeiten langfristigen Charakter (Vorjahr 13 %); demzufolge sind 66 % kurzfristige Verbindlichkeiten (Vorjahr 87 %).

Der im Geschäftsjahr erzielte Jahresüberschuss hat das Eigenkapital auf EUR 240,1 Mio. erhöht. Die Eigenkapitalquote hat sich jedoch in Folge der gestiegenen Bilanzsumme auf 87 % verringert.

b. Investitionen

Im Geschäftsjahr 2016 hat die Pelikan AG Investitionen von insgesamt EUR 14,2 Mio. (Vorjahr EUR 0,2 Mio.) getätigt. Davon entfielen EUR 14,0 Mio. auf den Erwerb der Anteile der Pelikan Taiwan Co. Ltd. Der Zugang der Logistikimmobilie in Falkensee zum Anlagevermögen erfolgte in Höhe von EUR 49,3 Mio. bei einem Gesamtwert von EUR 50,0 Mio. abzüglich EUR 0,7 Mio. für zur Veräußerung gehaltene Grundstücke, wovon zum Bilanzstichtag noch EUR 0,4 unter den sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesen werden.

Die Pelikan AG hat am 31. Dezember 2016 keine Verpflichtungen in Bezug auf Investitionen.

c. Liquidität

Die Liquidität der Pelikan AG hat sich im Jahr 2016 wie folgt entwickelt:

	2016 EUR Mio.	2015 EUR Mio.
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	-6,3	-2,7
Cashflow aus Investitionstätigkeit	-15,8	0,7
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	22,1	2,3
Zahlungswirksame Veränderung des Finanzmittelfonds	0,0	0,3
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	1,5	1,2
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	1,5	1,5

Der Mittelabfluss im Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit setzt sich im Wesentlichen zusammen aus dem positiven Jahresergebnis (EUR 4,1 Mio.) abzüglich der vereinnahmten Dividenden (EUR -7,7 Mio.) sowie der Veränderung der Forderungen und Verbindlichkeiten mit verbundenen Unternehmen (EUR -1,7 Mio.).

Der Mittelabfluss im Cashflow aus Investitionstätigkeit beinhaltet mit EUR 14,0 Mio. die Kaufpreispreiszahlung für Pelikan Taiwan Co. Ltd..

Der Mittelzufluss im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ist vornehmlich durch die Aufnahme von Bankkrediten in Höhe von EUR 17,1 Mio. verursacht, die im Wesentlichen dem operativen Geschäft sowie den Erwerb von Beteiligungen dienten.

Am 31. Dezember 2016 stehen der Pelikan AG ungenutzte Banklinien in Höhe von insgesamt EUR 7,4 Mio. (Vorjahr 0) zur Verfügung.

Am Bilanzstichtag werden Derivate in Form von Zinsswaps mit einem Betrag von TEUR 87 (Vorjahr TEUR 419) bilanziert, die aber nicht der Absicherung bestehender Finanzinstrumente dienen.

Auf Basis der vorhandenen und erwarteten Liquidität aus dem operativen Geschäft, der Ausschüttungen der Tochtergesellschaften, den Kreditlinien, dem Cash-Pooling sowie der weiteren Finanzierungsmöglichkeiten ist die Pelikan AG in der Lage, ihren Zahlungsverpflichtungen jederzeit nachzukommen.

d. Grundsätze und Ziele des Finanzmanagements

Die Pelikan AG verfolgt als Holdinggesellschaft des Konzerns im Finanzmanagement grundsätzlich dieselben Ziele wie der Konzern. Beim Management der Kapitalstruktur der Gesellschaft steht die Schaffung und Erhaltung einer für die Holding-Funktion optimalen Eigenkapitalbasis im Mittelpunkt. Sie bildet die Grundlage für eine solide Vertrauensbasis vor allem in Richtung der Aktionäre, Finanzierungspartner und Lieferanten. Die Liquidität der Pelikan AG entstammt ihrer operativen Geschäftstätigkeit, Darlehen von Konzerngesellschaften und der obersten Muttergesellschaft PICB, dem Cash Pooling sowie seit kurzem Krediten von Finanzinstituten.

4. Gesamtaussage zur Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Pelikan AG

Die Pelikan AG weist vor allem aufgrund erhaltener Dividenden und Gewinnabführungen einen Jahresüberschuss von EUR 4,1 Mio. aus. Die Ertrags- sowie die Vermögens- und Finanzlage im Geschäftsjahr 2016 als erstem Jahr nach der Kapitalerhöhung werden vom Vorstand sowohl zum Bilanzstichtag als auch zum Zeitpunkt der Aufstellung als stabil und zufriedenstellend beurteilt.

E. Prognosebericht

Das Geschäftsjahr 2017 wird das zweite vollständige Geschäftsjahr des neu aufgestellten Pelikan-Konzerns auf dem internationalen Schreibwarenmarkt sein, mit Beteiligungen in Europa sowie in Lateinamerika und Asien einschließlich dem Mittleren Osten.

Die Prognosen für den Konzern berücksichtigen noch nicht die Anfang 2017 erworbene Gesellschaft Pelikan Procurement Sdn BHD.

Nach der strukturellen Neuausrichtung wird sich der Pelikan-Konzern weiterhin auf die Umsetzung der im Rahmen der Strategie definierten Ziele konzentrieren. Gestützt auch auf öffentlich verfügbare Vorhersagen für die wirtschaftliche Entwicklung auf den jeweiligen Märkten geht der Vorstand des Pelikan-Konzerns von nachfolgenden Erwartungen für die einzelnen Segmente und den gesamten Konzern aus:

Für den Hauptmarkt Deutschland in den Segmenten D-A-CH und Services erwartet die Deutsche Bundesbank für das Jahr 2017 einen Anstieg des realen Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 1,8 %. Der solide Aufschwung wird gestützt durch die dynamische Binnennachfrage, die von der günstigen Arbeitsmarktlage und steigenden Einkommen der privaten Haushalte profitiert. Die Verbraucherpreise könnten auf Grund höherer Energiepreise für 2017 stärker steigen als bisher angenommen und somit die Kaufkraft der Verbraucher leicht reduzieren. Für das Jahr 2018 wird derzeit von einer weiteren moderaten Erhöhung des BIP um 1,6 % ausgegangen. (Quelle: Deutsche Bundesbank Monatsbericht Dezember 2016). Negative Auswirkungen auf die allgemeine Konjunktur könnten im Zuge des BREXIT sowie auf Grund einer weiteren möglichen Destabilisierung der Euro-Zone, der anhaltenden Terrorgefahr und möglicher neuer Handelshemmnisse durch die aktuelle US-Politik entstehen.

Die positive Entwicklung der österreichischen Wirtschaft wird auch für die Jahre 2017 und 2018 andauern, wobei in diesem Zeitraum ein Wachstum von jeweils 1,6 % möglich ist. Ausrüstungsinvestitionen und der private Konsum tragen zu dieser positiven Prognose bei.

In der Schweiz ist für die Jahre 2017 und 2018 ebenfalls mit einem moderaten Wachstum des BIP zu rechnen (1,5 und 1,7 %). Die privaten Konsumausgaben werden im Prognosezeitraum jährlich jeweils leicht steigen. Während die Investitionsschwäche für 2017 anhalten wird, sind im Folgejahr jedoch real 1 bis 2 % Wachstum zu erwarten (Quelle: Germany Trade and Invest - Gesellschaft für Außenwirtschaft und Standortmarketing GmbH).

Die Umsätze der Gesellschaften aus dem Segment Services sind abhängig von den gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen in Deutschland. Dies betrifft, insbesondere bei den logistischen Dienstleistungen, das Konsumklima sowie wettbewerbsfähige Kostenstrukturen, die wesentlich von der Entwicklung der Tariflöhne und transportbezogener Kosten, zum Beispiel für Treibstoff und Straßenmaut, beeinflusst werden.

Sowohl für Deutschland als auch für Europa wird ein überdurchschnittliches Wachstum im Bereich ,Schreiben' (darin enthalten sind Kugelschreiber, Tintenroller, Gelschreiber, Druckbleistifte, Füller und Marker) vorausgesagt. Weiterhin ist aktuell davon auszugehen, dass sich auch in den Bereichen Büro und Papier diese Entwicklung tendenziell fortsetzen wird (Quelle: Global Industry Analysts, Inc., Stationery Products, MCP-2796 ).

Für den deutschen PBS-Markt erwartet der Vorstand für 2017 eine Fortsetzung der stabilen Geschäftsentwicklung des Jahres 2016.

Für Europa ohne das Segment D-A-CH wird auch für 2017 insgesamt von einem nur geringen Wirtschaftswachstum ausgegangen. Es wird auch erwartet, dass dieses Wachstum wesentlich durch die höheren BIP-Wachstumsraten der osteuropäischen Länder getrieben wird (Polen, Rumänien, Ungarn und die Slowakei). Die größten Konjunkturrisiken innerhalb Europas sind in Italien, mit seinem angeschlagenen Bankensektor sowie einem großen Bestand ausfallgefährdeter Kredite, zu sehen. Insgesamt geht der Vorstand jedoch von einer guten Konsumnachfrage insbesondere in Osteuropa aus.

Für Lateinamerika wird auch für 2017 von einer insgesamt gemäßigt positiven Entwicklung ausgegangen. In Kolumbien bietet das ausgehandelte Abkommen mit den FARC-Rebellen die Möglichkeit einer Friedensdividende und eines Aufschwungs im Land. Des Weiteren ist anzunehmen, dass die außenpolitische Öffnung Argentiniens und verschiedene wirtschaftliche Reformen sich ab dem zweiten Quartal positiv auf die Konjunktur auswirken. Das größte Risiko für die Region, insbesondere Mexiko, stellt aktuell die politische Diskussion in den USA durch den neuen Präsidenten Donald Trump dar (Quelle: Germany Trade and Invest - Gesellschaft für Außenwirtschaft und Standortmarketing GmbH). Der PBS-Markt in dieser Region wird sich über alle Bereiche mit durchschnittlichen Wachstumsraten von ca. 5 % pro Jahr bis 2020 sehr dynamisch entwickeln. Die Wachstumsaussichten sind auch in Lateinamerika im Bereich Schreiben überdurchschnittlich hoch (Quelle: Global Industry Analysts, Inc., Stationery Products, MCP-2796). Der Vorstand geht bei den lateinamerikanischen Tochtergesellschaften für das Jahr 2017 von einer verhalten positiven Entwicklung aus, da er erwartet, dass die positiven Impulse auf dem PBS-Markt erst gegen Ende des Jahres wirksam werden.

Der PBS-Markt im Mittleren Osten wird sich mit durchschnittlichen Wachstumsraten über alle Bereiche von 5,7 % jährlich bis 2020 sehr dynamisch entwickeln, wobei der Zuwachs im Bereich Schreiben in diesem Segment eher im Durchschnitt liegt. Für den PBS-Markt in Japan wird eine durchschnittliche jährliche Änderung von + 3,3 % bis 2020 über alle Bereiche erwartet wobei für den Bereich ,Schreiben' von einem Wachstum von 3,1 % ausgegangen wird. (Quelle: Global Industry Analysts, Inc., Stationery Products, MCP-2796).

Für das gesamte Segment Asien und Mittlerer Osten geht der Vorstand von einer anhaltend positiven Geschäftsentwicklung im Hinblick auf hochwertige Schreibgeräte aus. Diese Entwicklung wird mit dem Erwerb der Landesgesellschaft in Taiwan einen deutlich positiven Impuls bekommen.

Für den Pelikan-Konzern wird auf der Grundlage der derzeit vorhandenen Informationen für das Geschäftsjahr 2017 die nachfolgende Entwicklung der Umsatzerlöse und des EBIT' prognostiziert:

Der Vorstand erwartet für 2017 einen Anstieg der Umsatzerlöse auf EUR 250 Mio. bis EUR 260 Mio. Dieser Anstieg wird maßgeblich von den Segmenten Asien und Mittlerer Osten, Europa ohne D-A-CH, Lateinamerika sowie Services getragen. Im Segment D-A-CH wird für das kommende Jahr im Vergleich zum Vorjahr mit einem Umsatzrückgang in mittlerer einstelliger Millionenhöhe gerechnet. Zum überwiegenden Teil resultiert dieser Rückgang aus planmäßig geringeren Umsätzen der Vertriebsgesellschaft PVG. Der Strategie des Konzerns entsprechend wird die Komplexität verringert und eine Sortimentsbereinigung vorgenommen. Weiterhin ist geplant, die Annahme preissensitiver Aufträge zukünftig restriktiver zu handhaben.

Die Prognose der Beschaffungspreise hängt für den Pelikan-Konzern im Wesentlichen von der Entwicklung der Faktoren Rohstoffpreise, Lohnniveau und Kurs des US-Dollars ab. Im Vergleich zum Vorjahr ist mit einem leichten Preisanstieg bei Kunststoffgranulaten, infolge höherer Rohölpreise, sowie bei Metallen und Papier zu rechnen. Beim Lohnniveau ist in Europa, der bedeutendsten Region für den Pelikan-Konzern, von moderaten Steigerungen auszugehen. Die Euro-Schwäche im Verhältnis zum US-Dollar hat im abgelaufenen Jahr zu Steigerungen der Kosten der von Konzernunternehmen importierten Handelswaren, insbesondere aus Fernost, geführt. Für 2017 ist nach derzeitigem Kenntnisstand eine Verbesserung dieser Wechselkursrelation nicht zu erwarten.

Das EBIT des Konzerns wird daher in der Spanne zwischen EUR 14 Mio. und EUR 17 Mio. prognostiziert. Zum vorhergesehenen Anstieg im Vergleich zum Vorjahr sollen die Segmente D-A-CH, Europa ohne D-A-CH, Asien und Mittlerer Osten und Services beitragen. Für das Segment Lateinamerika wird, nach Bereinigung um Wechselkurseffekte, ein EBIT auf dem Niveau von 2016 erwartet.

Für das Trade-Working-Capital liegt die Prognose in einer Spanne von EUR 60 Mio. und EUR 70 Mio.

Die Finanzierung des Konzerns erfolgt aktuell aus Eigenmitteln, externen Bankkrediten, Factoring und Darlehen von nahestehenden Unternehmen. Positive Ergebnisse und verbesserte Eigenkapitalquoten führen bei einigen wichtigen Tochtergesellschaften zu guter Bonität und erweitern damit den Spielraum für externe Finanzierungen. Der Vorstand geht deshalb davon aus, dass die im kommenden Geschäftsjahr zur Verfügung stehenden Finanzmittel ausreichen, um den operativen Geschäftsbetrieb sowie die Umsetzung der Ziele und strategischen Maßnahmen zu finanzieren.

Für die Muttergesellschaft Pelikan AG geht der Vorstand für das kommende Geschäftsjahr von einer stabilen Eigenkapital- und Finanzierungsbasis aus. Im Hinblick auf die Ergebnisentwicklung wird ein positives Jahresergebnis nach Zinsen und Steuern in der Größenordnung zwischen EUR 3,5 Mio. und EUR 4,5 Mio. erwartet.

F. Risiko- und Chancenbericht

1. Grundlagen und Ziele des Risiko- und Chancen-Managements

Der Pelikan-Konzern ist in einem dynamischen internationalen Marktumfeld tätig, in dem sich im Rahmen der unternehmerischen Aktivitäten Chancen und Risiken ergeben. Zur Erreichung der Unternehmensziele sowie zur Sicherung des Fortbestands des Konzerns sollen diese Risiken und Chancen frühzeitig erkannt und systematisch ausgewertet und bearbeitet werden. Die konsequente Identifizierung und Hebung vorhandener Potenziale unter erfolgreicher Vermeidung hoher Risiken wird als eine wesentliche Voraussetzung dafür gesehen, den Umsatz zu steigern und nachhaltig positive Ergebnisse erzielen zu können.

2. Risiko-Management

a. Organisation des Risiko-Managementsystems

Die Pelikan AG verfügt über ein konzernweites, integriertes Risikomanagementsystem (Global Enterprise Risk Management-System oder "ERM"). Es soll einen einheitlichen und transparenten Umgang mit Risiken im gesamten Konzern gewährleisten. Es ist darauf ausgerichtet, Risiken frühzeitig zu erkennen, zu erfassen und vor dem Hintergrund bestehender Kontrollmechanismen zu beurteilen. Es dient weiterhin der Festlegung geeigneter Gegenmaßnahmen sowie dazu, deren Wirksamkeit einschätzen und verfolgen zu können. Die mit dem Risiko-Management verfolgten Ziele und Strategien sind in einem ERM-Handbuch, das allen Konzerngesellschaften zur Verfügung steht, zusammengefasst. Darüber hinaus wird das Risiko-Management regelmäßig im Rahmen von Management-Meetings mit den Geschäftsführern der Tochtergesellschaften und weiteren Verantwortlichen diskutiert.

Angestoßen vom Risikokoordinator des Konzerns erfolgt zweimal jährlich eine systematische Inventarisierung aller bestehenden Einzelrisiken durch designierte Risikobeauftragte in allen Konzerngesellschaften. Die Risiken werden durch eine standardisierte Abfrage einzeln und systematisch "bottom-up" je Gesellschaft erfasst. Dabei werden die bestehenden Risiken einer Neubewertung unterzogen und gegebenenfalls neue Risiken identifiziert. Wesentliche oder möglicherweise bestandsgefährdende Risiken sind auch außerhalb des regelmäßigen Turnus' "ad hoc" und unter Beachtung vorgegebener Eskalationsstufen zu melden. Für die Aktualisierung dieser Risiken bzw. die Wirkung ergriffener Gegenmaßnahmen werden gegebenenfalls kürzere Intervalle individuell vorgegeben.

b. Klassifizierung von Risiken

Risiken werden von der Pelikan AG, die mit ihrem Risiko-Managementsystem grundsätzlich den "COSO"-Prinzipien folgt, als Ereignisse verstanden, die das Erreichen der Unternehmensziele bzw. den Fortbestand einer Gesellschaft bzw. des Konzerns gefährden können. Jedes Risiko ist den Risikoarten ,Strategische Risiken', ,Operative Risiken', ,Finanzrisiken' sowie ,Regulatorische und Compliance-Risiken' zugeordnet.

Einzelrisiken sind nach einem vorgegebenen Prozessablauf zu identifizieren, zu analysieren und anhand ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit und ihrer möglichen Konsequenzen für den Konzern zu beurteilen.

Die Beurteilung der Eintrittswahrscheinlichkeit erfolgt nach folgenden Abstufungen:

Einstufung	Risikopotenzial (Eintritt des risikobehafteten Ereignisses)	Wahrscheinlichkeit
ziemlich sicher	mit weitgehender Sicherheit, möglicherweise mehrmals im Jahr	> 90%
wahrscheinlich	mit hoher Wahrscheinlichkeit mindestens einmal in den nächsten 6 bis 12 Monaten	50%-90%
möglich/mittel	mit 50 %iger Wahrscheinlichkeit innerhalb des nächsten Jahres. (gleiche Wahrscheinlichkeit von Eintritt und Nicht-Eintritt)	10%-50%
unwahrscheinlich	nicht wahrscheinlich in den nächsten 12 Monaten, wobei ein Auftreten nicht völlig ausgeschlossen werden kann	5%-10%
niedrig	höchst unwahrscheinlich in den nächsten 5 Jahren; Ereignis ist bisher nie aufgetreten	< 5%

Für die Beurteilung der Auswirkung von Risiken existieren die folgenden Kategorien:

Einstufung	Auswirkung	Beeinflussung Plan-EBIT in %
katastrophal	Kann die Existenz der Gesellschaft gefährden; Verfehlen strategischer Ziele	> 50
bedeutend	Von wesentlichem Einfluss auf die Gesellschaft; Verfehlen wesentlicher Ziele des Unternehmens	< 50
moderat	Spürbare Auswirkung; Verfehlen einzelner Unternehmensziele	< 25
gering	Leicht behebbare Auswirkung	< 10
unbedeutend	Auswirkung beinahe nicht spürbar	< 5

Für die Beurteilung der Auswirkungen beinhaltet das Risiko-Handbuch spezifische Kriterien für jede der vier Risikokategorien. Die Einordnung erfolgt je nach Risikoart anhand vorgegebener finanzieller oder qualitativer Kriterien.

Die Risikoanalyse beinhaltet zunächst eine Betrachtung des inhärenten Risikos ohne Berücksichtigung vorhandener Kontrollmechanismen. In einem zweiten Schritt werden bestehende Kontrollen identifiziert und im Hinblick auf ihre Wirksamkeit, bezogen auf die identifizierten Risiken, beurteilt und wie folgt klassifiziert:

―	Effektiv
―	Stark
―	Angemessen
―	Verbesserungsbedürftig
―	Nicht vorhanden

Hieraus ergeben sich die nach Kontrollmaßnahmen verbleibenden Residualrisiken. Für jedes dieser verbliebenen Risiken ergibt sich eine Positionierung auf der folgenden Risikomatrix, die der Risikokoordinator zu einem Risiko-Atlas verdichtet in den Risikobericht übernimmt.

Risiko-Matrix

Zu jedem Einzelrisiko ist der vorgesehene Ansatz "Akzeptieren", "Vermeiden", "Reduzieren" oder "Versichern" anzugeben. Abhängig von der gewählten Vorgehensweise sind für jedes Risiko Maßnahmen zu bestimmen und zu dokumentieren. Die Höhe des jeweiligen Residualrisikos bestimmt, in welchem Turnus die Maßnahmen zu überwachen sind und welche Management-Ebene einzubeziehen ist.

c. Wesentliche Einzelrisiken

Der letzte Risikobericht wurde turnusgemäß zum Jahresabschluss 2016 erstellt, vom Vorstand freigegeben und dem Prüfungsausschuss zugeleitet. Darüber hinaus werden unter Einbeziehung der Fachabteilung gegebenenfalls für die Rechnungslegung relevante Risiken identifiziert und auf mögliche bilanzielle Auswirkungen untersucht. Dargestellt werden Schlüsselrisiken, die nach Berücksichtigung vorhandener Kontrollmechanismen als hoch bzw. sehr hoch eingestuft werden und damit in den dunkel gefärbten Bereich der Risiko-Matrix einzuordnen sind.

Die Entwicklung der wesentlichen Einzelrisiken des Konzerns stellt sich wie folgt dar:

Risiken	Eintrittswahrscheinlichkeit	Ausmaß	Bedeutung	Veränderung gegenüber Vorjahr
Strategische Risiken
Innovations- und Entwicklungsrisiken	möglich	bedeutend	hoch	^→
Mitarbeiterbezogene Risiken	wahrscheinlich	moderat	hoch	^→
Risiken aus längeren Zahlungszielen der Kunden	möglich	moderat	tolerierbar	^→
Operative Risiken
Risiken aus Umsatzkürzungen	wahrscheinlich	bedeutend	hoch	^↗
Risiken aus langen Lieferzeiten	wahrscheinlich	moderat	hoch	^↗
Risiken aus der Änderung von Vertriebskanälen	wahrscheinlich	moderat	hoch	^↗
Finanzrisiken
Risiken aus Fremdwährungen	Ziemlich sicher	moderat	hoch	^→
Liquiditätsrisiken	möglich	bedeutend	hoch	^↘
Regulatorische und Compliance-Risiken
Risiken aus Gesetzesänderungen	möglich	moderat	tolerierbar	^↘

→ gleichbleibend

↗ ansteigend

↘ abnehmend

Die zum Bilanzstichtag aktualisierte Risikoberichterstattung weist für den Konzern nachfolgend dargestellte wesentliche Risiken aus:

Das Risiko, das als hoch eingeschätzt wird, betrifft das Segment ,Services'.

Das Risiko wird angesichts der bestehenden Maßnahmen als tolerierbar (Eintritt möglich bei geringen Auswirkungen) eingeschätzt.

3. Chancen-Management und wesentliche Chancen

Chancen werden im Rahmen des rollierenden Strategieprozesses behandelt. Eine standardisierte und systemgestützte Dokumentation und Verfolgung erfolgt derzeit nicht.

Derzeit werden folgende wesentliche Chancen gesehen, die in die Strategie für die kommenden Jahre eingeflossen sind:

a. Strategische Chancen

―	Solide konjunkturelle Entwicklung im Hauptmarkt ,D-A-CH' und dem Rest von Europa
―	Stetig steigendes Bildungsniveau in Osteuropa sowie in zahlreichen 'Emerging Markets' bei zunehmender Kinderzahl
―	Positive wirtschaftliche Entwicklung und zunehmende Kaufkraft insbesondere in Lateinamerika und Asien
―	Weltweit wachsendes Bewusstsein für Premium-Marken auch im PBS-Bereich
―	Zunehmendes Interesse an kreativem Gestalten und hochwertigen Schreibgeräten in bisherigen Kernmärkten sowie in China
―	Zunehmende Nachfrage über Online-Portale

Diese derzeitigen bzw. erwarteten Entwicklungen bieten nachhaltige Wachstumschancen in den jeweiligen Märkten. Durch die dortigen Vertriebsgesellschaften ist der Pelikan Konzern bereits gut aufgestellt, um an der positiven wirtschaftlichen bzw. konjunkturellen Entwicklung erfolgreich partizipieren zu können. Dazu sollen sowohl starke regional geprägte Marken, wie ,herlitz' und ,SusyCard', als auch die Kernmarke ,Pelikan' beitragen.

Weiterhin sollen geplante Maßnahmen zur Stärkung und weltweiten Positionierung der Pelikan-Marke im Premium-Segment Wirkung zeigen und das Wachstum im Bereich ,Schreiben und Malen in der Schule' sowie hochwertiger Schreibgeräte fördern. Hierbei soll die im abgelaufenen Geschäftsjahr erworbene Landesgesellschaft in Taiwan, die auch den chinesischen Markt mit seiner starken Nachfrage nach Premium-Produkten bedient, eine wichtige Rolle spielen.

Darüber hinaus sollen die sich bietenden Chancen vor allem im Ausland durch bisher nicht genutzte Vertriebskanäle dazu genutzt werden, zusätzliches Wachstum zu generieren. Hierzu gehört auch die Stärkung des Vertriebs über Online-Plattformen.

b. Operative Chancen

―	Fokussierung auf Marke/ Innovationen/ Portfolio
―	Vereinfachung, Bündelung und Globalisierung

Die Fokussierung auf die Marken und deren gezielte Stärkung in ihren jeweiligen Zielmärkten soll sowohl dem Umsatzwachstum als auch der Ergebnisverbesserung dienen. Sie soll mit einer Sortimentsstraffung einhergehen, die die Marktbearbeitung weltweit erleichtern und Innovationen fördern soll.

Die Sortimentsbereinigung soll weiterhin eine deutliche Vereinfachung zahlreicher interner Prozesse ermöglichen und die Konzentration auf ertragsstärkere Produkte erlauben.

Weitere Vereinfachungen und Harmonisierungsanstrengungen im operativen Bereich sollen Skaleneffekte innerhalb der weltweit aufgestellten Gruppe nutzbar machen. Hierzu gehört beispielsweise die Bündelung von Einkauf, Logistik sowie administrativen Tätigkeiten für mehrere Gesellschaften, die in 2016 begonnen wurde. Auch das in der Umsetzung befindliche Prozessmanagement soll durch die Vereinfachung und Harmonisierung von Prozessen innerhalb des Konzerns zu Effizienzsteigerungen und Kostensenkungen beitragen.

c. Finanzielle Chancen

―	Niedriges Zinsniveau
―	Währungskurschwankungen

Finanzielle Chancen, insbesondere im Hinblick auf die Finanzierung des Konzerns sowie der Holding, werden im derzeit niedrigen Zinsniveau gesehen, dass die Kosten der Fremdfinanzierung dämpft und damit Akquisitionen und andere Wachstumsprojekte ermöglicht.

Auch die Wechselkursschwankungen, von denen zur Zeit vor allem die lateinamerikanischen Konzerngesellschaften betroffen sind, eröffnen Chancen, lokal in Mexiko und Kolumbien hergestellte Produkte im Vergleich zu Importwaren kostengünstiger herstellen und vertreiben zu können.

4. Internes Kontroll- und Risikomanagementsystem bezogen auf den

Rechnungslegungsprozess

Das eingerichtete interne Kontroll- und Risikomanagementsystem bezogen auf die Rechnungslegung soll sicherstellen, dass der Jahres- und Konzernabschluss und der Lagebericht gesetzeskonform aufgestellt werden. Dabei werden die mittels des beschriebenen Risikomanagementsystems erlangten Erkenntnisse berücksichtigt.

Die Pelikan AG hat ein auf die Größe des Konzerns abgestimmtes System implementiert und evaluiert regelmäßig Anpassungsbedarf und Verbesserungspotenziale.

Nachfolgende organisatorische Regelungen und Prozesse sind implementiert, um die Normenkonformität der Rechnungslegung zu gewährleisten:

―	Im Konzern existieren einheitliche Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden, die in einem Handbuch zusammengefasst sind. Das Handbuch wird regelmäßig aktualisiert und bildet die Basis für die Einzelabschlüsse der Konzerngesellschaften, die in den Konzernabschluss eingehen.
―	Die mit Hilfe des Risikomanagementsystems gewonnenen Erkenntnisse werden im Hinblick auf ihre Relevanz für Buchführung, Bilanzierung und Berichterstattung beurteilt und entsprechend berücksichtigt.
―	Konzerninterne Lieferungs- und Leistungsbeziehungen werden entsprechend konzerneinheitlicher Regelungen abgestimmt und im Rahmen der Konsolidierung kontrolliert.
―	Die Buchhaltungen der ausländischen Tochtergesellschaften werden vom Beteiligungscontrolling des Konzerns überwacht. Dabei werden Abweichungsanalysen erstellt und die Einhaltung der abschlussrelevanten Konzernrichtlinien sichergestellt.
―	Die Erstellung des Konzernabschlusses erfolgt in der Konzernabschlussabteilung nach einem einheitlichen Abschlusskalender. In ihm sind alle wichtigen Tätigkeiten und deren Termine definiert.
―	Die Konsolidierung der Einzelabschlüsse gemäß IFRS erfolgt mithilfe eines Standard-Konsolidierungsprogramms, das von geschulten und berechtigten Mitarbeitern angewendet wird.
―	Monatsabschlüsse aller Konzerngesellschaften werden gemeinsam von der Konzernabschlussabteilung, dem Beteiligungscontrolling sowie der jeweiligen Bereichsleitung analysiert, um Abweichungen und Fehler zeitnah erkennen und abstellen zu können.
―	Die Ermittlung von abschlussrelevanten Positionen, die Steuern beinhalten, erfolgt unter Mitwirkung externer Steuerberater.
―	Die Funktionstrennung bei der Buchführung ist sichergestellt. Durch das 4-Augen-Prinzip, das in Unterschriftenrichtlinien definiert ist, werden Kontrollen im Prozess von Buchführung und Jahresabschlussaufstellung sichergestellt.
―	Über eine fest definierte Führungs- und Berichtsorganisation sind alle in den Konzern einbezogenen Einheiten eingebunden. Die dafür notwendigen Grundsätze, die Aufbau- und Ablauforganisation sowie Prozessdefinitionen sind dokumentiert und werden stets den aktuellen Entwicklungen angepasst.
―	Das eingesetzte integrierte ERP-System mit seinem Berechtigungskonzept stellt sicher, dass Mitarbeiter ausschließlich auf solche Prozesse und Daten Zugriff erhalten, die für ihre Arbeit notwendig sind.

5. Beurteilung der Chancen und Risiken

Auf Ebene des Konzerns und für die Pelikan AG als Gesellschaft haben die Risiken weder einzeln noch in ihrer Gesamtheit bestandsgefährdenden Charakter. Der Vorstand sieht den Konzern im Hinblick auf die identifizierten Chancen und Risiken gut aufgestellt.

G. Übernahmerechtliche Angaben

Die Pelikan AG, als Mutterunternehmen des Pelikan-Konzerns, nimmt durch die von ihr ausgegebenen stimmberechtigten Aktien einen organisierten Markt im Sinne des § 2 Abs. 7 des Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetzes (WpÜG) in Anspruch und berichtet daher im Folgenden gemäß § 289 Abs. 4 HGB bzw. § 315 Abs. 4 HGB:

1. Das gezeichnete Kapital der Gesellschaft beträgt EUR 242.256.637. Es ist eingeteilt in 242.256.637 nennwertlose Stückaktien. Die Aktien lauten auf den Inhaber. Bei den Aktien handelt es sich ausnahmslos um Stammaktien, verschiedene Aktiengattungen sind nicht vorgesehen. Jede der Aktien ist ab dem Zeitpunkt der Entstehung stimmberechtigt und erstmals für das Jahr, in dem sie entsteht, dividendenberechtigt. Grundsätzlich gewährt jede Stückaktie in der Hauptversammlung eine Stimme. Das gilt nach § 71b AktG nicht, sofern durch die Gesellschaft eigene Aktien gehaltenen werden. Aktuell hält die Gesellschaft keine eigenen Aktien.

2. Beschränkungen, die Stimmrechte oder die Übertragung von Aktien betreffend, auch solche aus Vereinbarungen zwischen Gesellschaftern, bestehen nach Kenntnis des Vorstandes nicht.

3. Die Anteile am Grundkapital und der Stimmrechte der Pelikan AG werden auf Basis der öffentlich bekannten Informationen zu 50,90 % von der Pelikan Holding AG, Schweiz (entspricht 123.313.635 Stückaktien), zu 26,57 % von der Pelikan International Corporation Berhad, Malaysia (entspricht 64.374.075 Stückaktien), zu 20,64 % von der MOLKARI Vermietungsgesellschaft mbH Objekt Falkensee KG, Deutschland (entspricht 50.000.000 Stückaktien), und zu 0,46 % von der Pelikan Nederland B.V., Niederlande (entspricht 1.110.000 Stückaktien), gehalten. Damit hält die PICB unmittelbar und mittelbar 98,57 % der Anteile am Konzern. Weitere direkte oder indirekte Beteiligungen, die 10 % der Stimmrechte überschreiten, liegen daher nicht vor.

4. Aktien mit Sonderrechten, die Kontrollbefugnisse verleihen, bestehen nicht.

5. Eine Stimmrechtskontrolle am Kapital beteiligter Arbeitnehmer besteht nicht.

6. Der Vorstand der Pelikan AG besteht aktuell aus vier Mitgliedern. Die Ernennung und die Abberufung der Mitglieder des Vorstandes richten sich nach §§ 84 f. AktG. Der Aufsichtsrat kann gemäß § 7 der Satzung auch stellvertretende Vorstandsmitglieder bestellen.

Die Beschlüsse des Aufsichtsrates werden mit einfacher Mehrheit der abgegebenen Stimmen gefasst, soweit nicht gesetzlich etwas anderes zwingend vorgeschrieben ist. Der Aufsichtsrat bestellt einen Vorsitzenden des Vorstandes. Satzungsänderungen werden grundsätzlich durch die Hauptversammlung vorgenommen (§ 179 Abs. 1 Satz 1 AktG). Die Hauptversammlung hat in § 15 der Satzung von der in § 179 Abs. 1 Satz 2 AktG eingeräumten Möglichkeit Gebrauch gemacht, dem Aufsichtsrat die Befugnis zu Änderungen, die nur die Fassung der Satzung betreffen, zu übertragen.

Beschlüsse der Hauptversammlung zu einer Satzungsänderung werden gemäß § 21 Abs. 1 der Satzung in der Regel mit einfacher Stimmenmehrheit und, soweit eine Kapitalmehrheit erforderlich ist, mit einfacher Kapitalmehrheit gefasst, sofern nicht zwingende Vorschriften des Gesetzes oder die Satzung etwas anderes vorschreiben. Das Gesetz schreibt zwingende Kapitalmehrheiten von drei Vierteln des bei der Beschlussfassung vertretenen Grundkapitals zum Beispiel für Satzungsänderungen vor, die mit wesentlichen Kapitalmaßnahmen einhergehen, wie etwa Beschlüsse über die Schaffung von genehmigtem oder bedingtem Kapital.

7. Am Bilanzstichtag besteht ein genehmigtes Kapital. Der Vorstand der Pelikan AG ist mit Zustimmung des Aufsichtsrates für die Dauer von fünf Jahren ermächtigt, das Grundkapital der Pelikan AG um insgesamt EUR 32.867.765 gegen Bareinlage durch Ausgabe von bis zu 32.867.765 neuen, auf den Inhaber lautenden Stückaktien zu erhöhen (genehmigtes Kapital 2015/I). Diese Erhöhung kann einmal oder auch mehrmals in Teilbeträgen erfolgen. Den Aktionären ist ein Bezugsrecht einzuräumen, wobei Spitzenbeträge ausgenommen werden können. Der Vorstand kann ferner den weiteren Inhalt der Aktienrechte der zu schaffenden Aktien und die Bedingungen der Aktienausgabe festlegen. Darüber hinaus bestehen keine Befugnisse des Vorstandes, Aktien auszugeben oder zurückzukaufen. Der Konzern verfügt zum Stichtag über keine eigenen Aktien der Pelikan AG.

8. Die Pelikan AG hat keine Vereinbarungen getroffen, die unter der Bedingung eines Kontrollwechsels infolge eines Übernahmeangebots stehen.

9. Es bestehen keine Entschädigungsvereinbarungen der Gesellschaft für den Fall eines Übernahmeangebots mit den Mitgliedern des Vorstandes oder Arbeitnehmern.

H. Erklärung zur Unternehmensführung

Der Vorstand der Pelikan AG hat die Erklärung zur Unternehmensführung im Dezember 2016 abgegeben und auf der Internetseite der Pelikan AG veröffentlicht. Auf die unter www.Pelikan-AG.com veröffentlichte Erklärung wird hiermit Bezug genommen.

Weitere Informationen über unsere Corporate Governance finden Sie im Corporate-Governance-Bericht, der im Geschäftsbericht enthalten ist (www.Pelikan-AG.com).

I. Bericht zur Vergütung von Vorstand und Aufsichtsrat

Der Vergütungsbericht erläutert die für das Geschäftsjahr geltenden Grundlagen für die Festlegung der Vergütung von Vorstand und Aufsichtsrat sowie deren Höhe und Struktur.

1. Vorstandsvergütung

Der Vorstandsvertrag mit Frauke Wandrey enthält fixe und variable Vergütungsbestandteile. Die variable Vergütung ist an die Erreichung wirtschaftlicher Zielstellungen in Form von Ergebniskennziffern des Unternehmens gebunden. Die Vergütung wird hierdurch auf eine nachhaltige Unternehmensentwicklung ausgerichtet. Der Vorstandsvertrag mit Hooi Keat Loo weist keine variablen Anteile auf. Für das Vorstandsmitglied Claudio E. Seleguan besteht ein Geschäftsführer-Dienstvertrag mit Pelikan Mexico S.A. de CV. und für das Vorstandsmitglied Torsten Jahn ein Geschäftsführer Dienstvertrag mit der PVG.

Im Konzernabschluss werden für Claudio E. Seleguan und Torsten Jahn jeweils die von der jeweiligen Tochtergesellschaft sowie von der Holdinggesellschaft als Vorstandsvergütung gezahlten Beträge gezeigt, während im Jahresabschluss der Pelikan AG nur die in der Pelikan AG angefallenen Aufwendungen dargestellt sind.

Die Zielvereinbarungen für die variablen Vergütungsbestandteile werden vom Aufsichtsrat mit dem Vorstand geschlossen. Die Einschätzung der Zielerreichung erfolgt ebenfalls durch den Aufsichtsrat. Als mehrjährige Bemessungsgrundlage für die variable Vergütung des Vorstands hat der Aufsichtsrat festgelegt, dass den Mitgliedern des Vorstands bei Erreichung des Pelikan AG Konzern EBITS gemäß Budget 2017 und Mittelfristplanung 2018/19 über den gesamten Zeitraum ein zusätzlicher Bonus von 10 % nach Genehmigung des Jahresabschlusses 2019 gewährt wird. Basis ist das in 2016 geltende Bonuspotenzial. Bei Nichterreichen der 3-jährigen Planungen, der vorzeitigen Kündigung oder Nichtverlängerung des Anstellungsvertrages, wird für diese Langfristkomponente keine Bonuszahlung gewährt."

Im Übrigen überprüft der Aufsichtsrat regelmäßig die Angemessenheit der Vergütung der Vorstandsmitglieder.

Daneben partizipieren die Vorstandsmitglieder an einem von der PICB aufgelegtes anteilsbasiertes Vergütungsmodell namens "Executives' Share Option Scheme" ("ESOS"). Die aktuelle Laufzeit des "ESOS" endet am 28. Februar 2018. Im Rahmen dieses Vergütungsmodells hat die PICB ausgewählten Mitarbeitern Optionen auf die Zeichnung neuer Stammaktien der PICB zu einem Wert von RM 1,00 pro Stück gewährt. Zu den ausgewählten Mitarbeitern gehören im Pelikan-Konzern die Vorstandsmitglieder der Pelikan AG sowie einzelne Mitarbeiter der oberen Führungsebene der Pelikan AG und ihrer Tochtergesellschaften.

Die Gesamtzahl der nach ESOS auszugebenden Aktien unterliegt verschiedenen Beschränkungen in Bezug auf die Höhe des Anteils am Grundkapital der PICB. Der Optionspreis für eine Aktie entspricht dem gewichteten durchschnittlichen Kurs der Aktien der PICB, der an den fünf dem Zeitpunkt des Optionsangebots unmittelbar vorangegangenen Markttagen an der Bursa Malaysia Securities Berhad notiert war, wobei ein Nachlass von höchstens 10 % gewährt wird. Ist der Nennwert der Aktien der PICB von jeweils RM 1,00 höher, so ist dieser maßgeblich. Da der Wert der ausgegebenen Optionen sich in Summe für alle Teilnehmer im Pelikan-Konzern am Bilanzstichtag auf einen unwesentlichen Betrag beläuft, sind diese in der folgenden Darstellung nicht enthalten.

Die Aufwendungen für die Vergütung des Vorstandes setzen sich im Geschäftsjahr wie folgt zusammen:

2016	Fixe Vergütung TEUR	Variable Vergütung TEUR	Nebenleistungen TEUR	Gesamt TEUR	davon Pelikan AG TEUR
Claudio E. Seleguan	518	215	44	777	211
Hooi Keat Loo	180	0	0	180	180
Torsten Jahn	240	72	33	345	50
Frauke Wandrey	200	50	15	265	265
	1.138	337	92	1.567	706

Den Vorstandsmitgliedern wurden keine Leistungen für den Fall einer vorzeitigen Beendigung der Tätigkeit zugesagt. Für den Vorstandsvorsitzenden Claudio E. Seleguan besteht eine Pensionszusage (TEUR 317) bei einer Zuführung zur Rückstellung im Berichtsjahr von TEUR 33 die in der Gesamtvergütung enthalten ist.

Den Vorstandsmitgliedern wurden weder Kredite noch Vorschüsse erteilt.

Ehemalige Vorstandsmitglieder und deren Hinterbliebene erhielten im Geschäftsjahr keine Bezüge.

2015	Fixe Vergütung TEUR	Variable Vergütung TEUR	Nebenleistungen TEUR	Gesamt TEUR	davon Pelikan AG TEUR
Claudio E. Seleguan	517	192	32	741	205
Hooi Keat Loo	180	0	0	180	180
Torsten Jahn	223	68	24	315	21
Frauke Wandrey	191	50	7	248	248
	1.111	310	63	1.484	654

2. Aufsichtsratsvergütungen

Die Vergütung des Aufsichtsrats ist in § 16 der Satzung der Pelikan AG geregelt. Die Aufsichtsräte erhalten für ihre Tätigkeit eine feste jährliche Vergütung von EUR 20.000, die nach Ablauf des Geschäftsjahres zahlbar ist. Der Vorsitzende erhält EUR 35.000 und sein Stellvertreter EUR 28.000.

Sämtliche Auslagen, die im Zusammenhang mit der Aufsichtsratstätigkeit anfallen, sowie die auf die Bezüge anfallende Umsatzsteuer werden den Aufsichtsratsmitgliedern ersetzt.

Die Mitglieder des Aufsichtsrates erhalten keine Kredite.

Ehemalige Aufsichtsratsmitglieder und deren Hinterbliebene erhielten im Geschäftsjahr keine Bezüge.

J. Schlusserklärung zum Abhängigkeitsbericht

Wir erklären gemäß § 312 Abs. 3 AktG, dass die Pelikan AG bei den im Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführten Rechtsgeschäfte nach den Umständen, die uns in dem Zeitpunkt bekannt waren, in dem das Rechtsgeschäft vorgenommen wurde, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten hat.

Es wurden keine Maßnahmen zum Nachteil der Gesellschaft getroffen oder unterlassen, die von dem herrschenden oder einem mit ihm verbundenen Unternehmen veranlasst oder in deren Interesse getroffen oder unterlassen wurden.

Berlin, den 20. März 2017

Pelikan Aktiengesellschaft

Der Vorstand

Claudio E. Seleguan

Hooi Keat Loo

Torsten Jahn

Frauke Wandrey

Versicherung der gesetzlichen Vertreter

Wir versichern nach bestem Wissen, dass gemäß den anzuwendenden Rechnungslegungsgrundsätzen der Jahresabschluss und der Konzernabschluss ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft bzw. des Konzerns vermitteln und im zusammengefassten Konzernlagebericht und Lagebericht der Pelikan AG der Geschäftsverlauf einschließlich des Geschäftsergebnisses und die Lage des Konzerns so dargestellt sind, dass ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild vermittelt wird, sowie die wesentlichen Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung des Konzerns beschrieben sind.

Berlin, den 20. März 2017

Pelikan Aktiengesellschaft

Der Vorstand

Claudio E. Seleguan

Hooi Keat Loo

Torsten Jahn

Frauke Wandrey

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den von der Pelikan Aktiengesellschaft, Berlin, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Konzernbilanz, Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, Konzern-Gesamtergebnisrechnung, Entwicklung des Konzerneigenkapitals, Konzern-Kapitalflussrechnung und Konzernanhang - und den zusammengefassten Lagebericht der Pelikan AG sowie des Konzerns für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2016 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung des Vorstands der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der anzuwendenden Rechnungslegungsvorschriften und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des Vorstands sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315a Abs. 1 HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der zusammengefasste Lagebericht der Pelikan AG sowie des Konzerns steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Berlin, den 27. März 2017

KPMG AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Philipps, Wirtschaftsprüferin

Unger, Wirtschaftsprüferin

Bericht des Aufsichtsrates

Im Geschäftsjahr 2016 hat sich der Aufsichtsrat der Pelikan AG in vier ordentlichen Sitzungen, davon zwei via Videokonferenz, vom Vorstand eingehend über die Lage der Gesellschaft und des Konzerns sowie die grundsätzlichen Fragen der Geschäftspolitik unterrichten lassen und sich von der Ordnungsmäßigkeit der Geschäftsführung überzeugt.

Dem Aufsichtsrat gehörten im Berichtszeitraum Herr Tan Sri Abi Musa Asa'ari bin Mohamed Nor als Aufsichtsratsvorsitzender, Herr Jan-Peter Heyer bis zum 21.06.2016 als stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender, Herr Siek Chuan Ng ab dem 21.06.2016 als stellvertretender Aufsichtsratsvorsitzender, Herr Detlef Heppe, Herr Tan Sri Ismee Ismail ab dem 21.06.2016, Frau Datuk Haja Rozaida binti Omar sowie Frau Sonja Hasemann an.

Herr Jan-Peter Heyer schied mit Ablauf seiner Amtszeit zum 21.06.2016 aus dem Aufsichtsrat aus. Die Mitglieder des Aufsichtsrates nahmen regelmäßig an den Sitzungen des Aufsichtsrates teil.

Der Aufsichtsrat wurde in seiner Tätigkeit im Berichtszeitraum durch den Prüfungsausschuss ergänzt und unterstützt.

Mitglieder des Prüfungsausschusses im Berichtszeitraum waren Herr Siek Chuan Ng (Vorsitzender bis zum 21.06.2016), Frau Datuk Haja Rozaida binti Omar (Vorsitzende ab dem 21.06.2016) und Frau Sonja Hasemann. Ab dem 21.06.2016 war zudem weiteres Mitglied Herr Tan Sri Ismee Ismail. Der Prüfungsausschuss tagte im Berichtszeitraum zweimal und bereitete gemeinsam mit dem Vorstand und den Abschlussprüfern die Bilanzaufsichtsratssitzung am 22.03./09.05.2016 sowie die Beschlussfassung zum Halbjahresfinanzbericht am 15.08.2016 vor. An der Sitzung des Prüfungsausschusses nahmen jeweils alle Mitglieder des Aufsichtsrates teil.

Der Vorstand bestand im Berichtszeitraum aus Frauke Wandrey, Hooi Keat Loo, Claudio Esteban Seleguan und Torsten Jahn. Vorstandsvorsitzender ist Claudio Esteban Seleguan.

Der Aufsichtsrat hat den Vorstand in grundsätzlichen Fragen der Geschäftspolitik beraten und die Führung der Geschäfte gemäß Satzung und Gesetz laufend überwacht. Bedeutende Geschäftsvorfälle wurden anhand der Berichte des Vorstands erörtert und geprüft. Der Aufsichtsrat hat mit dem Vorstand über die weitere strategische Ausrichtung des Konzerns, die Geschäftsentwicklung und das Risikomanagement regelmäßig diskutiert und stand mit ihm hinsichtlich jeweils aktuell bedeutsamer Fragen in engem Kontakt.

Wichtige einzelne Geschäftsvorfälle hat der Aufsichtsrat geprüft und über zustimmungspflichtige Geschäfte entschieden, soweit Satzung oder Gesetz dies vorsahen.

Insbesondere war der Aufsichtsrat während des Berichtszeitraums mit der Einbringung der von der MOLKARI Vermietungsgesellschaft mbH & Co. Objekt Falkensee KG als Sacheinlage geschuldeten Immobilie sowie dem Vergütungssystem für den Vorstand befasst.

In seiner Sitzung vom 22.03.2016 informierte sich der Aufsichtsrat über die Geschäftsentwicklung der Gesellschaft im Geschäftsjahr 2015, den Jahresabschlussbericht der Wirtschaftsprüfer für das Geschäftsjahr 2015, den im Rahmen des Risikoberichts identifizierten Risiken aus Sicht der Gesellschaft. Zudem hat er sich mit dem Vergütungssystem für den Vorstand und der Gründung einer Einkaufsgesellschaft in Asien beschäftigt .

In seiner Sitzung am 09.05. (Fortsetzung der Sitzung vom 22.03.) hat der Aufsichtsrat den Jahresabschluss und seinen Bericht für das Geschäftsjahr 2015 verabschiedet, die Effizienzprüfung ausgewertet, die Tagesordnung der Hauptversammlung 2016 und die Beauftragung des Notars beschlossen.

Die konstituierende Sitzung des Aufsichtsrates vom 21.06.2016 befasste sich insbesondere mit der Neubesetzung des Prüfungsausschusses sowie der Wahl des stellvertretenden Aufsichtsratsvorsitzenden. Zudem wurden Möglichkeiten zur Finanzierung der Gesellschaft erörtert, u.a. durch eine Sale- und Lease-Back Konstruktion.

In der Sitzung vom 15.08.2016 wurden der Halbjahresfinanzbericht und der Risiko Management Bericht, der Umgang mit der noch ausstehenden Sacheinlage der MOLKARI Vermietungsgesellschaft mbH & Co. Objekt Falkensee KG, der mögliche Erwerb der taiwanesischen Pelikangesellschaft, eine Finanzierung über eine malaysische Bank sowie die Leistungskennzahlen des Vorstands für das Jahr 2015 erörtert.

In seiner Sitzung vom 05.12.2016 befasste sich der Aufsichtsrat mit dem Budget für das Geschäftsjahr 2017 sowie der Mittelfristplanung für die Geschäftsjahre 2018/19. Er verabschiedete seine Erklärung zum Corporate Governance Kodex und genehmigte die langfristigen Leistungskennzahlen des Vorstands für die Geschäftsjahre 2017 bis 2019. Zudem wurde die Amtszeit des Vorstandsvorsitzenden einstimmig um ein Jahr verlängert.

Der Aufsichtsrat beschäftigte sich mit den Konditionen eines Sale- und Lease-Back Angebotes und hat den Vorstand gebeten, diese Option weiter zu verfolgen.

Zur weiteren Verbesserung der Organtätigkeit prüft der Aufsichtsrat alljährlich die Effizienz seiner Arbeit. Bei der Auswertung der Ergebnisse der diesjährigen Effizienzprüfung stellte der Aufsichtsrat fest, dass sich das Berichts- und Informationswesen durch den Vorstand neuerlich verbessert hat, die Unternehmensstrategie und die diesbezüglich ergriffenen Maßnahmen besser bewertet wurden und sich der Aufsichtsrat in Sachen Risikomanagement und Rechnungslegung nach wie vor ausreichend informiert fühlt und die Einschätzung der Risiken durch den Vorstand im Wesentlichen teilt. Hinsichtlich der Entwicklung des unternehmenseigenen Führungskräftenachwuchses sieht der Aufsichtsrat weiteren Informationsbedarf.

Der Aufsichtsrat/Prüfungsausschuss hat in seiner Sitzung vom 09.05.2016 beschlossen, der Hauptversammlung am 21.06.2016 als Abschlussprüfer die KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft vorzuschlagen.

Die Entsprechenserklärung zum Deutschen Corporate Governance Kodex hat der Aufsichtsrat gemeinsam mit dem Vorstand abgegeben. Die Erklärung steht den Aktionären auf der Webseite der Gesellschaft zur Einsichtnahme bereit.

Der vom Vorstand vorgelegte Bericht über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen (Abhängigkeitsbericht) für das Geschäftsjahr 2016, der Jahresabschluss zum 31.12.2016 und der Konzernabschluss sowie der Lagebericht der Gesellschaft und des Konzerns wurden von dem durch die Hauptversammlung am 21.06.2016 neu bestellten und vom Aufsichtsrat beauftragten Abschlussprüfer, der KPMG AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen.

Dem Bericht des Vorstands über die Beziehung zu verbundenen Unternehmen (Abhängigkeitsbericht) für das Geschäftsjahr 2016 hat der Abschlussprüfer gemäß § 313 Abs. 3 Aktiengesetz den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt:

"Nach unserer pflichtmäßigen Prüfung und Beurteilung bestätigen wir, dass

1. die tatsächlichen Angaben des Berichts richtig sind,

2. bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesellschaft nicht unangemessen hoch war,

3. bei den im Bericht aufgeführten Maßnahmen keine Umstände für eine wesentlich andere Beurteilung als die durch den Vorstand sprechen."

Der Abschlussprüfer hat an der Bilanzaufsichtsratssitzung und der vorbereitenden Sitzung des Prüfungsausschusses teilgenommen, über die wesentlichen Ergebnisse seiner Prüfung berichtet und ergänzende Auskünfte erteilt. Die Prüfung des Abhängigkeitsberichts, des Jahresabschlusses der Gesellschaft, des Konzernabschlusses und des Lageberichts der Gesellschaft und des Konzerns durch den Abschlussprüfer hat zu keinen Einwendungen geführt. Nach eingehender Prüfung und Diskussion des Abhängigkeitsberichts, des vom Vorstand aufgestellten Jahresabschlusses, Konzernabschlusses und des Lageberichts der Gesellschaft und des Konzerns haben sich aus Sicht des Aufsichtsrats ebenfalls keine Einwendungen ergeben und er hat sich dem Ergebnis der Abschlussprüfer angeschlossen.

Der Aufsichtsrat hat sowohl den Jahresabschluss als auch den Konzernabschluss zum 31.12.2016 gebilligt. Der Jahresabschluss ist damit festgestellt.

Berlin, den 27.03.2017

Entsprechenserklärung der Pelikan Aktiengesellschaft zum Deutschen Corporate Governance Kodex

Gemäß § 161 AktG haben Vorstand und Aufsichtsrat einer börsennotierten Aktiengesellschaft jährlich zu erklären, dass den vom Bundesministerium der Justiz im amtlichen Teil des Bundesanzeigers bekannt gemachten Empfehlungen der "Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex" entsprochen wurde und wird oder welche Empfehlungen nicht angewendet wurden oder werden. Abweichungen sind zu begründen. Die Erklärung ist den Aktionären dauerhaft zugänglich zu machen.

Der Deutsche Corporate Governance Kodex (Kodex) wurde erstmals im Jahre 2002 veröffentlicht. Er enthält national und international anerkannte Standards guter und verantwortungsvoller Unternehmensführung. Der Kodex enthält Empfehlungen, Anregungen und Bestimmungen, wobei letztere als geltendes Gesetzesrecht von den Unternehmen zu beachten sind. Von den Empfehlungen können die Gesellschaften abweichen, sind dann aber verpflichtet, die Abweichung offenzulegen und zu erläutern. Von Anregungen kann ohne Offenlegung abgewichen werden.

Die nachfolgende Erklärung zur Corporate Governance Praxis der Pelikan AG bezieht sich für den Zeitraum seit der letzten Entsprechenserklärung auf den Kodex in seiner Fassung vom 05. Mai 2015, der im Bundesanzeiger am 12. Juni 2015 bekannt gemacht wurde.

Vorstand und Aufsichtsrat der Pelikan AG erklären, dass den Empfehlungen der "Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex" grundsätzlich in der Vergangenheit entsprochen wurde. Vorstand und Aufsichtsrat der Pelikan AG beabsichtigen, diese auch in Zukunft einzuhalten. Lediglich in den nachfolgenden Punkten wurden und werden die Empfehlungen des Deutschen Corporate Governance Kodex nicht eingehalten.

Selbstbehalt bei D&O-Versicherung

Ziffer 3.8 Absatz 3

Der Deutsche Corporate Governance Kodex empfiehlt, in einer D&O-Versicherung für den Aufsichtsrat einen Selbstbehalt von mindestens 10% des Schadens bis zur Höhe des Eineinhalbfachen der festen jährlichen Vergütung zu vereinbaren.

Die Pelikan AG ging bisher davon aus, dass sowohl die Motivation als auch das Verantwortungsbewusstsein der Aufsichtsratsmitglieder nicht durch das Vorhandensein eines D&O-Selbstbehalts verbessert werden könnte. Die bestehende D&O-Versicherung enthält daher keinen Selbstbehalt für Aufsichtsratsmitglieder. Es ist nach jetzigem Stand auch nicht beabsichtigt, in Zukunft einen entsprechenden Selbstbehalt für die Aufsichtsratsmitglieder zu vereinbaren.

Corporate Governance Bericht

Ziffer 3.10

Ein gesonderter Corporate Governance Bericht wird für die Pelikan AG als nicht erforderlich angesehen, da die Erklärung zur Unternehmensführung sowie diese Entsprechenserklärung bereits einen guten Überblick über die Corporate Governance gewähren.

Aufgaben und Zuständigkeiten Vorstand

Ziffer 4.1.5.

Der Vorstand hat gemäß § 76 Abs. 4 AktG Zielgrößen für den Frauenanteil in den beiden Führungsebenen unterhalb des Vorstands festgelegt. In der 1. Ebene unterhalb des Vorstands beträgt der Frauenanteil derzeit 7,69 % (0% im Vorjahreszeitraum). Der Vorstand beabsichtigt, den Frauenanteil bis zum 30.06.2017 auf 10% zu erhöhen. In der 2. Ebene unterhalb des Vorstands liegt der Frauenanteil derzeit bei 32,58 % (39 % im Vorjahreszeitraum) und soll eine Quote von 30% nicht unterschreiten.

Zusammensetzung und Vergütung Vorstand

Ziffer 4.2.1

Gemäss Deutschem Corporate Governance Kodex soll auf die Unabhängigkeit eines vom Aufsichtsrat zur Beurteilung der Angemessenheit der Vergütung hinzugezogenen externen Vergütungsexperten geachtet werden. Der Aufsichtsrat hat von der Hinzuziehung eines unabhängigen externen Vergütungsexperten abgesehen, da er sich hinlänglich selbst mit der Angemessenheit der Vergütung des Vorstands beschäftigt hat.

Ziffer 4.2.3 Absatz 2

Der Deutsche Corporate Governance Kodex empfiehlt, dass die monetären Vergütungsteile der Vorstandsmitglieder fixe und variable Bestandteile umfassen.

Die Pelikan AG ist hinsichtlich eines Vorstandsmitgliedes von dieser Empfehlung abgewichen, da dieses Mitglied vom Aufsichtsrat gemäß § 105 Abs. 2 AktG in den Vorstand entsendet wurde (bis zum 10. Juni 2013). Dieses Mitglied bezog lediglich eine fixe Vorstandsvergütung, die in der Höhe seiner vorhergehenden Aufsichtsratsvergütung entsprach. Auf eine zusätzliche variable Vergütung wurde einvernehmlich zum Wohle der Gesellschaft verzichtet.

Dieses Mitglied wurde seit dem 11. Juni 2013 zum ordentlichen Vorstandsmitglied bestellt und erhält weiterhin lediglich eine fixe Vorstandsvergütung. Auf eine zusätzliche variable Vergütung wurde weiterhin einvernehmlich zum Wohle der Gesellschaft verzichtet.

Als mehrjährige Bemessungsgrundlage für die variable Vergütung des Vorstands hat der Aufsichtsrat festgelegt, dass den Mitgliedern des Vorstands bei Erreichung des Pelikan AG Konzern Ebits gemäss Budget 2017 und Mittelfristplanung 2018/19 über den gesamten Zeitraum ein zusätzlicher Bonus von 10 % nach Genehmigung des Jahresabschlusses 2019 gewährt wird. Basis ist das in 2016 geltende Bonuspotenzial. Bei Nichterreichen der 3-jährigen Planungen, der vorzeitigen Kündigung oder Nichtverlängerung des Anstellungsvertrages, wird für diese Langfristkomponente keine Bonuszahlung gewährt.

Ziffer 4.2.3 Absatz 4

Ein Abfindungs-Cap ist in den Vorstandsverträgen nicht vereinbart. Die Verträge enthalten keine Vereinbarungen über eine Abfindung/Entschädigung im Falle einer vorzeitigen Beendigung.

Ziffer 4.2.5 Absatz 4

Von der Verwendung der Mustertabellen zur Vergütung des Vorstands wurde abgesehen, da die Einzelheiten zur Vergütung im Lagebericht hinreichend dargelegt sind.

Ziffer 5.1.2

Der Deutsche Corporate Governance Kodex empfiehlt, eine Altersgrenze für Vorstandsmitglieder festzulegen.

Für die Pelikan AG kommt es bei der Besetzung von Führungspositionen im Unternehmensinteresse vorrangig auf die Erfahrungen, Fähigkeiten und Kenntnisse des Einzelnen an. Eine Altersgrenze ist bisher noch nicht festgelegt worden und soll auch in Zukunft nicht festgelegt werden, weil sich der Aufsichtsrat durch die Festlegung und Einhaltung einer solchen Grenze die Auswahl an fachlich geeigneten Vorstandskandidaten nicht einschränken will.

Zusammensetzung Aufsichtsrat

Ziffer 5.3.3

Der Deutsche Corporate Governance Kodex empfiehlt, dass der Aufsichtsrat einen Nominierungsausschuss bildet, der ausschließlich mit Vertretern der Anteilseigner besetzt ist und dem Aufsichtsrat für dessen Vorschläge an die Hauptversammlung zur Wahl von Aufsichtsratsmitgliedern geeignete Kandidaten benennt.

Der Aufsichtsrat hat beschlossen, die Arbeit des Nominierungsausschusses nicht durchführen zu wollen und Personalangelegenheiten im Gesamtgremium zu beraten.

Ziffer 5.4.1 Absatz 2

Der Deutsche Corporate Governance Kodex empfiehlt dem Aufsichtsrat u.a., eine Altersgrenze festzulegen.

Für die Pelikan AG kommt es im Unternehmensinteresse vorrangig auf die Erfahrungen, Fähigkeiten und Kenntnisse des Einzelnen an. Dies gilt auch für den Aufsichtsrat. Eine Altersgrenze ist bisher noch nicht festgelegt worden und soll auch in Zukunft nicht festgelegt werden, weil die Auswahl an fachlich geeigneten, entsprechend befähigten und erfahrenen Aufsichtsratskandidaten nicht eingeschränkt werden soll.

Ziffer 5.4.1 Absatz 3

Der Deutsche Corporate Governance Kodex empfiehlt, über die Zielsetzung zur gleichberechtigten Teilhabe der Geschlechter an Führungspositionen des Aufsichtsrats und den Stand der Umsetzung im Corporate Governance Bericht zu berichten.

Der Aufsichtsrat hat gemäß § 111 Abs. 5 AktG Zielgrößen für den Frauenanteil im Aufsichtsrat und im Vorstand in seiner Sitzung vom 8. Dezember 2015 festgelegt. Der Frauenanteil im Vorstand beträgt derzeit 25% und die Quote soll nicht unterschritten werden. Der Frauenanteil im Aufsichtsrat beträgt derzeit 33% und eine Quote von 30% soll nicht unterschritten werden.

Vergütung der Aufsichtsratsmitglieder

Ziffer 5.4.6 Absatz 1

Der Deutsche Corporate Governance Kodex empfiehlt, dass im Rahmen der Vergütung der Aufsichtsratsmitglieder der Vorsitz und der stellvertretende Vorsitz im Aufsichtsrat sowie der Vorsitz und die Mitgliedschaft in den Ausschüssen berücksichtigt werden sollen.

Die Pelikan AG weicht insofern von der Empfehlung ab, als im Rahmen der Aufsichtsratsvergütung weder Vorsitz noch Mitgliedschaft im Ausschuss gesondert vergütet werden. Bislang wird diese Regelung im Hinblick auf den mit der Ausschusstätigkeit verbundenen Aufwand für angemessen erachtet.

Ziffer 5.4.6 Absatz 3

Der Deutsche Corporate Governance Kodex empfiehlt, dass die Vergütung der Aufsichtsratsmitglieder im Anhang oder im Lagebericht individualisiert, aufgegliedert nach Bestandteilen, ausgewiesen wird und dass auch die vom Unternehmen an die Aufsichtsratsmitglieder gezahlten Vergütungen oder gewährten Vorteile für persönlich erbrachte Leistungen, insbesondere Beratungs- und Vermittlungsleistungen individualisiert und gesondert angegeben werden.

Eine auf das einzelne Aufsichtsratsmitglied der Pelikan AG individualisierte Ausweisung der Vergütung ist bisher nur in der Weise erfolgt, als die in der Satzung festgelegte fixe Vergütung der Mitglieder genannt und auf die ebenfalls in der Satzung verankerte Erhöhung der Vergütung für den Vorsitz und den stellvertretenden Vorsitz hingewiesen wurde. Da eine variable Vergütung bisher nicht gezahlt wird, hat die Pelikan AG eine weitere Individualisierung bisher nicht für notwendig angesehen. Es ist deshalb auch für die Zukunft nicht beabsichtigt, der Empfehlung zu entsprechen.

Rechnungslegung und Abschlussprüfung

Ziffer 7.1.2 Satz 4

Der Deutsche Corporate Governance Kodex empfiehlt, einen Konzernabschluss binnen 90 Tagen nach Geschäftsjahresende und Zwischenberichte binnen 45 Tagen nach Ende des Berichtszeitraums zu veröffentlichen.

Für das Jahr 2015 konnte der Jahresfinanzbericht des Konzerns aus organisatorischen Gründen nicht innerhalb der drei Monate fertiggestellt werden. Die Pelikan AG verzichtet gemäß der am 26.11.2015 in Kraft getretenen Gesetzesänderungen (Gesetz zur Umsetzung der Transparenzrichtlinie-Änderungsrichtlinie) auf die Veröffentlichung von Zwischenberichten.

Berlin im Dezember 2016

Der Vorstand

Der Aufsichtsrat