MOLDAMA Vermietungsgesellschaft mbH & Co.
Objekt Hamburg Holzdamm KG

Oststeinbek

Jahresabschluss vom 01. Januar 2008 bis zum 31. Dezember 2008

Bilanz

Aktiva

	31.12.2008	31.12.2007
	€	T€
A. Ausstehende Pflichteinlagen
auf das Kommanditkapital	10.000,00	10
B. Anlagevermögen
I. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte
und Bauten einschließlich der Bauten auf
fremden Grundstücken	13.208.668,06	13.645
C. Umlaufvermögen
I. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	367.140,55	345
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	283.069,99	25
3. Sonstige Vermögensgegenstände	0,00	0
	650.210,54	370
D. Rechnungsabgrenzungsposten	155.440,00	183
E. Nicht durch Vermögenseinlagen gedeckte
Verlustanteile der Kommanditisten	1.588.498,76	1.060
	15.612.817,36	15.268

Passiva

	31.12.2008	31.12.2007
	€	T€
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile der Kommanditisten
1. Festkapital	10.000,00	10
2. Verlustanteile	-1.598.498,76	-1.070
3. Nicht durch Vermögenseinlagen gedeckte
Verlustanteile der Kommanditisten	1.588.498,76	1.060
	0,00	0
B. Rückstellungen
1. Steuerrückstellungen	24.409,00	31
2. Sonstige Rückstellungen	93.250,00	9
	117.659,00	40
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	12.185.256,20	12.250
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen
Unternehmen	2.932.988,26	2.551
3. Sonstige Verbindlichkeiten	58.133,90	78
	15.176.378,36	14.879
D. Rechnungsabgrenzungsposten	318.780,00	349
	15.612.817,36	15.268

Anhang

I. Allgemeine Angaben

Die Gesellschaft erfüllt als Personenhandelsgesellschaft die Kriterien des § 264a HGB. Sie ist eine kleine Gesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 1 und 4 HGB.

Der Jahresabschluss der Gesellschaft zum 31. Dezember 2008 wurde in Übereinstimmung mit den handelsrechtlichen Vorschriften erstellt.

Die Gewinn- und Verlustrechnung wird nach dem Gesamtkostenverfahren gegliedert.

Die Gesellschaft ist zusammen mit der gesamten Moor Park-Gruppe überwiegend fremdfinanziert und durch den abgeschlossenen Kreditvertrag zur Einhaltung von Kreditvereinbarungsklauseln verpflichtet. Sofern diese Kreditvereinbarungsklauseln nicht eingehalten werden, wäre eine Fälligstellung des Kredites möglich und damit eine Finanzierung der gesamten Moor Park-Gruppe nicht mehr sichergestellt. Das lokale Management unterstützt das Management des Mutterunternehmens Moor Park Real Estate Partners I, LP Incorporated, Jersey bei der Sicherstellung der Einhaltung der Kreditvereinbarungsklauseln.

II. Unternehmensfortführung

Die Gesellschaft ist zum Bilanzstichtag bilanziell überschuldet. Es besteht aber derzeit keine Insolvenzantragspflicht, da wie unten beschrieben von einer positiven Fortführungsprognose ausgegangen wird.

Das wesentliche finanzielle Risiko der Gesellschaft besteht zum Bilanzstichtag in der Gefahr, dass die Gesellschaft sowie die weiteren Gesellschaften des Accor-Portfolios (im folgenden "Gruppe") ihren finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen können. Die Investoren der Gruppe haben im Mai 2009 ein weiteres Darlehen an die Gruppe vergeben, um die kurzfristige Zahlungsfähigkeit sicherzustellen.

Die Gruppe befindet sich derzeit in fortgeschrittenen Verhandlungen über eine Refinanzierung mit den beteiligten Banken.

Die Geschäftsführung geht davon aus, dass der erfolgreiche Abschluss dieser Gespräche zu einem Ergebnis führt, das allen Gesellschaften ab dem Zeitpunkt des Vertragsabschlusses in den kommenden 12 Monaten die Möglichkeit bietet, ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen und die Geschäfte weiterzuführen.

Trotzdem kommt die Geschäftsführung aufgrund der oben dargestellten Situation und der Tatsache, dass die Refinanzierungsverträge noch nicht unterzeichnet wurden zu dem Ergebnis, dass wesentliche Unsicherheiten hinsichtlich der Fähigkeit der Gesellschaft zur Unternehmensfortführung bestehen. Allerdings geht die Geschäftsführung wie beschrieben von einem positiven Abschluss der Refinanzierungsverhandlungen aus und bilanziert daher unter der Annahme der Unternehmensfortführung.

III. Grundsätze der Bilanzierung und Bewertung

Das Anlagevermögen wird grundsätzlich zu Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen angesetzt. Die Abschreibungen auf das Anlagevermögen werden in Übereinstimmung mit den steuerlichen Vorschriften, gemäß § 7 Abs. 4 EStG, bei einer betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer von 33,33 bis 50 Jahren linear vorgenommen.

Sofern der niedrigere beizulegende Wert einzelner Anlagegegenstände unter dem Buchwert liegt, werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen. Für die Bewertung der Grundstücke und Bauten wurde ein Verkehrswertgutachten der DTZ Debenham, Tieu, Leung, London, Großbritannien, zum 30.06.2008 herangezogen, welches im Auftrag der Geschäftsführer der Gesellschaft durch die Beratungsfirma Moor Park Capital Partners Ltd. auf den 31.12.2008 fortgeschrieben wurde (Director's valuation). Aufgrund der Gutachten haben sich weder außerplanmäßige Abschreibungen noch Zuschreibungen ergeben.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden, soweit ihr beizulegender Wert nicht niedriger ist, zu Nennwerten angesetzt. Soweit Forderungen risikobehaftet sind, werden Einzelwertberichtigungen gebildet.

Rückstellungen werden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung erforderlichen Bedarfs angesetzt. Soweit es sich bei den Rückstellungen um Sachleistungsverpflichtungen handelt, wurden diese mit den Einzelkosten bewertet.

Sämtliche Verbindlichkeiten wurden mit ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

IV. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im Anlagenspiegel dargestellt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit von weniger als einem Jahr, mit Ausnahme von T€ 281, die in den Forderungen gegen verbundene Unternehmen enthalten sind und eine Restlaufzeit von über einem Jahr haben.

Aktiver Rechnungsabgrenzungsposten

Im Rechnungsabgrenzungsposten im Bearbeitungsgebühren und Voraus gezahlte Zinsswapgebühren für die Refinanzierung der Gesellschaft in Höhe von T€ 155 enthalten, die über die Laufzeit der Verträge aufgelöst werden.

Eigenkapital

Die Kapitalanteile der Kommanditisten und der Verlustvortrag verteilen sich auf die Gesellschafter im Verhältnis ihrer Beteiligungen. Gemäß § 4 des Gesellschaftsvertrags sind entstehende Verluste auf getrennten Verlustvortragskonten auszuweisen. In Folgejahren entstehende Gewinne sind gem. § 11 des Gesellschaftsvertrags zunächst mit einem vorhandenen Verlustvortrag zu verrechnen, bevor sie den Kapitalkonten der Gesellschafter gutgeschrieben werden.

Rückstellungen

Die Steuerrückstellungen beinhalten Rückstellungen für Gewerbesteuer in Höhe von T€ 24 (Vorjahr: T€ 31).

In den sonstigen Rückstellungen sind im Wesentlichen zukünftige Ausgaben für ausstehende Rechnungen in Höhe von T€ 88 (Vorjahr: T€ 0) sowie für Jahresabschlusskosten und Steuerberatung in Höhe von T€ 5 (Vorjahr: T€ 8) enthalten.

Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von T€ 12.185 (Vorjahr: T€ 12.250) durch Grundpfandrechte auf eigenen Grundstücken gesichert. Zusätzlich besteht als Sicherheit für diese Verbindlichkeiten eine Globalzession sämtlicher bestehender und zukünftiger Ansprüche aus den Mietverhältnissen, gegen Dritte aus einer etwaigen Beschädigung oder Zerstörung der Gebäude, gegen Versicherungsgesellschaften sowie aus sämtlichen bestehenden und künftigen Darlehen und Forderungen gegen verbundene Unternehmen.

Verbindlichkeitenspiegel

	Stand	Restlaufzeit	Restlaufzeit	Restlaufzeit
	31.12.2008	<1 Jahr	< 5 Jahre	>5 Jahre
	T€	T€	T€	T€
1. Verbindlichkeiten gegenüber
Kreditinstituten	12.185	168	766	11.251
2. Verbindlichkeiten gegenüber
verbundenen Unternehmen	2.933	183	0	2.750
3. Sonstige Verbindlichkeiten	58	58	0	0
	15.176	409	766	14.001

In den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sind Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern in Höhe von T€ 2.668 enthalten.

Passiver Rechnungsabgrenzungsposten

Im Rechnungsabgrenzungsposten sind Erstattungen für die Änderung des Mietvertrages in Höhe von T€ 319 enthalten, die über die Laufzeit der Verträge aufgelöst werden.

V. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Die Umsatzerlöse resultieren aus der Vermietung von Hotelimmobilien.

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen resultieren im Wesentlichen aus Aufwendungen für die Instandhaltung der Immobilien und Versicherungsaufwendungen.

Die Zinsaufwendungen resultieren im Wesentlichen aus dem Darlehen T€ 696 (Vorjahr: T€ 751). Zudem sind Zinsen gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von T€ 124 (Vorjahr: T€ 62) sowie Beträge aus der Auflösung des Rechnungsabgrenzungspostens in Höhe von T€ 28 enthalten.

VI. Sonstige Angaben

Es bestehen folgende ausweispflichtige Haftungsverhältnisse:

Die Gesellschaft hat grundschuldliche Sicherheiten für Verbindlichkeiten von verbundenen Unternehmen in Höhe von € 738 Mio. zuzüglich Zinsen gestellt. Ferner besteht für diese Verbindlichkeiten ein selbstständiges Garantieversprechen der Gesellschaft. Zusätzlich sind diese Verbindlichkeiten besichert durch eine Globalzession sämtlicher bestehender und zukünftiger Ansprüche aus den Mietverhältnissen, gegen Dritte aus der etwaigen Beschädigung oder Zerstörung der Gebäude, gegen Versicherungsgesellschaften sowie aus sämtlichen bestehenden und künftigen Darlehen und Forderungen gegen verbundene Unternehmen.

Die sonstigen finanziellen Verpflichtungen enthalten Verpflichtungen aus der Objektverwaltung in Höhe von T€ 42 (Vorjahr: T€ 48) mit einer Laufzeit von 6 Jahren.

Mutterunternehmen, das einen Konzernabschluss mit dem größten Konsolidierungskreis aufstellt, in den die Gesellschaft einbezogen wird, ist Moor Park Real Estate Partners I, LP Incorporated, Jersey. Mutterunternehmen mit dem kleinsten Konsolidierungskreis, in den die Gesellschaft einzubeziehen ist, ist die HIG Lux S.à.r.l, Luxembourg.

Die Offenlegung von Konzernabschlüssen ist bisher nicht erfolgt.

Im Geschäftsjahr 2008 wurden keine Arbeitnehmer beschäftigt.

An der Gesellschaft sind als persönlich haftende Gesellschafter beteiligt:

Komplementärin

•	HIM Hotel Immobilien Verwaltungs GmbH, Oststeinbek, Haftsumme € 0

Kommanditisten

•	HIG Lux S.à.r.l., Luxemburg, Haftsumme € 9.480,00
•	MOLARIS Verwaltungs- und Vermietungsgesellschaft mbH, Düsseldorf, Haftsumme € 510,00
•	ROCCA GmbH & Co. KG, Oststeinbek, Haftsumme € 10,00

Die Geschäftsführung wird wahrgenommen durch die persönlich haftende Gesellschafterin:

HIM Hotel Immobilien Verwaltungs GmbH, Oststeinbek
Stammkapital € 25.000
vertreten durch ihre Geschäftsführer:

―	Stefan Graw, Glinde, Kaufmann
―	Sven Utermüller-Stern, Jersbek, Kaufmann (ab 5. Mai 2008)

Oststeinbek, 29. Juni 2009

MOLDAMA Vermietungsgesellschaft mbH & Co. Objekt Hamburg Holzdamm KG, Oststeinbek
vertreten durch
HIM Hotel Immobilien Verwaltungs GmbH, Oststeinbek

Stefan Graw

Sven Utermüller-Stern

Anlagenspiegel

	Anschaffungskosten
	Stand 01.01.2008	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2008
	€	€	€	€
I. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten
Grundstücke
Grundstück HH-Alster Holzdamm	1.042.989,06	0,00	0,00	1.042.989,06
Grundstück HH-Alster Erbbau	1.472.943,23	0,00	0,00	1.472.943,23
Summe Grundstücke	2.515.932,29	0,00	0,00	2.515.932,29
Bauten
Gebäude HH-Alster Holzdamm	13.892.843,52	0,00	0,00	13.892.843,52
Summe Grundstücke und Bauten	16.408.775,81	0,00	0,00	16.408.775,81
Summe Sachanlagen	16.408.775,81	0,00	0,00	16.408.775,81

	Abschreibungen
	Stand 01.01.2008	Zugänge	Abgänge	Stand 31.12.2008
	€	€	€	€
I. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten
Grundstücke
Grundstück HH-Alster Holzdamm	0,00	0,00	0,00	0,00
Grundstück HH-Alster Erbbau	124.081,23	19.596,00	0,00	143.677,23
Summe Grundstücke	124.081,23	19.596,00	0,00	143.677,23
Bauten
Gebäude HH-Alster Holzdamm	2.639.644,52	416.786,00	0,00	3.056.430,52
Summe Grundstücke und Bauten	2.763.725,75	436.382,00	0,00	3.200.107,75
Summe Sachanlagen	2.763.725,75	436.382,00	0,00	3.200.107,75

	Buchwerte
	Stand 31.12.2008	Stand 31.12.2007
	€	€
I. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten
Grundstücke
Grundstück HH-Alster Holzdamm	1.042.989,06	1.042.989,06
Grundstück HH-Alster Erbbau	1.329.266,00	1.348.862,00
Summe Grundstücke	2.372.255,06	2.391.851,06
Bauten
Gebäude HH-Alster Holzdamm	10.836.413,00	11.253.199,00
Summe Grundstücke und Bauten	13.208.668,06	13.645.050,06
Summe Sachanlagen	13.208.668,06	13.645.050,06