CTS Eventim AG & Co. KGaA

München

Jahres- und Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2015 bis zum 31.12.2015

2. BERICHT DES AUFSICHTSRATS

BERICHT DES AUFSICHTSRATS DER CTS EVENTIM AG & CO. KGaA (IM FOLGENDEN: CTS KGaA) ZUM JAHRESABSCHLUSS DER GESELLSCHAFT UND ZUM KONZERNABSCHLUSS SOWIE ZUM LAGEBERICHT FÜR DIE GESELLSCHAFT UND DEREN KONZERN FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR VOM 01. JANUAR 2015 BIS ZUM 31. DEZEMBER 2015.

I. Dem Aufsichtsrat der Gesellschaft gehörten während des Berichtszeitraums die Herren Edmund Hug (Oberstenfeld), Prof. Jobst W. Plog (Hamburg) und Dr. Bernd Kundrun (Hamburg) an. Den Vorsitz hatte durchgängig Herr Hug, sein Stellvertreter war durchgängig Herr Prof. Plog. Ausschüsse wurden nicht gebildet.

II. Der Aufsichtsrat nahm während des Berichtsjahres die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben wahr. Er wurde von dem Vorstand der persönlich haftenden Gesellschafterin der CTS KGaA, der EVENTIM Management AG, Hamburg (im Folgenden: Geschäftsleitung), regelmäßig sowohl schriftlich als auch mündlich, zeitnah und umfassend über alle relevanten Fragen der Unternehmensplanung und der strategischen Weiterentwicklung, über den Gang der Geschäfte, die Lage des Konzerns einschließlich der Risikolage sowie über das Risikomanagement unterrichtet. Der Aufsichtsrat hat die Geschäftsleitung bei der Leitung des Unternehmens regelmäßig beraten und die Geschäftsführung der Gesellschaft und deren Konzern überwacht. Er hat sich von der Rechtmäßigkeit der Unternehmensführung überzeugt und war in alle Entscheidungen, die für das Unternehmen von grundlegender Bedeutung waren, eingebunden. Zu den Berichten und Beschlussvorschlägen der Geschäftsleitung hat der Aufsichtsrat, soweit dies nach den gesetzlichen und satzungsmäßigen Bestimmungen erforderlich war, nach gründlicher Prüfung und Beratung sein Votum abgegeben. Soweit erforderlich wurden Beschlüsse auch im schriftlichen Verfahren gefasst.

Die Unterrichtung des Aufsichtsrats durch die Geschäftsleitung erfolgte sowohl im Rahmen der Aufsichtsratssitzungen als auch -beispielsweise bei Vorgängen von besonderer Bedeutung oder hoher Dringlichkeit -außerhalb dieser Sitzungen. Im Berichtsjahr traf sich der Aufsichtsrat am 24. März 2015 (Bilanzsitzung), am 06. Mai 2015, am 27. August 2015 und am 19. November 2015 zu Sitzungen, an denen jeweils auch die Geschäftsleitung teilnahm, und hatte Gelegenheit, die Vorgänge zu erörtern, die für das Unternehmen von Bedeutung waren.

Der Aufsichtsrat hat unter anderem anhand der vorgelegten Berichte die allgemeine Geschäftsentwicklung der Gesellschaft und deren Konzernunternehmen sowie insbesondere auch die Umsetzung der geplanten Kennzahlen für Umsatz und Ergebnis sowie die Entwicklung der Liquidität und der wesentlichen Projekte der Gesellschaft und deren Konzern geprüft.

III. In der Hauptversammlung der Gesellschaft am 07. Mai 2015 in Bremen wurde die PricewaterhouseCoopers AG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Osnabrück, zum Abschlussprüfer für den Jahresabschluss zum 31. Dezember 2015 und für den Konzernabschluss zum 31. Dezember 2015 gewählt. Der Auftrag zur Prüfung wurde ordnungsgemäß vom Aufsichtsratsvorsitzenden im Namen aller Aufsichtsratsmitglieder erteilt.

Der Jahresabschluss 2015, der Konzernabschluss 2015 sowie der zusammengefasste Lagebericht sind dem Aufsichtsrat von der persönlich haftenden Gesellschafterin zusammen mit den entsprechenden Prüfungsberichten rechtzeitig zugeleitet und vom Aufsichtsrat geprüft worden.

In der Aufsichtsratssitzung am 17. März 2016 sind der Jahresabschluss und der Konzernabschluss 2015, der zusammengefasste Lagebericht und der Vorschlag der persönlich haftenden Gesellschafterin zur Ergebnisverwendung zwischen Aufsichtsrat und Geschäftsleitung eingehend erörtert worden. Der Aufsichtsrat hatte Gelegenheit zur Rücksprache mit dem Abschlussprüfer, der an der Sitzung teilnahm.

Die Abschlüsse wurden von der persönlich haftenden Gesellschafterin entsprechend den gesetzlichen Vorschriften aufgestellt und vom Abschlussprüfer mit uneingeschränkten Bestätigungsvermerken versehen.

Der Aufsichtsrat hat nach dem abschließenden Ergebnis seiner Prüfung keine Einwendungen gegen den von der Geschäftsleitung aufgestellten Jahresabschluss und empfiehlt der Hauptversammlung, diesen festzustellen. Der Aufsichtsrat billigt außerdem den von der persönlich haftenden Gesellschafterin aufgestellten Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2015 und erhebt auch gegen diesen keine Einwände. Den Vorschlag der persönlich haftenden Gesellschafterin zur Verwendung des Bilanzgewinns hat der Aufsichtsrat geprüft und schließt sich ihm an, da er diesen für die Interessen der Gesellschaft und der Aktionäre als angemessen erachtet.

IV. Die persönlich haftende Gesellschafterin hat gemäß § 312 AktG für das Geschäftsjahr vom 01. Januar bis 31. Dezember 2015 einen Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen erstellt und darin erklärt, dass nach den Umständen, die zum Zeitpunkt, in dem berichtspflichtige Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bekannt waren, die Gesellschaft in jedem Fall eine angemessene Gegenleistung erhalten hat und dass berichtspflichtige Maßnahmen auf Veranlassung oder im Interesse verbundener Unternehmen im Sinne des § 312 AktG im Geschäftsjahr 2015 weder getroffen noch unterlassen wurden.

Der Abschlussprüfer hat über das Ergebnis seiner Prüfung des Abhängigkeitsberichts folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt:

"Nach unserer pflichtmäßigen Prüfung und Beurteilung bestätigen wir, dass

(1) die tatsächlichen Angaben des Berichts richtig sind,

(2) bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesellschaft nicht unangemessen hoch war."

Der Aufsichtsrat hat den Abhängigkeitsbericht ebenfalls geprüft und stimmt mit dem Prüfungsergebnis überein. Nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfung durch den Aufsichtsrat sind gegen die im Bericht enthaltenen Schlusserklärungen der persönlich haftenden Gesellschafterin keine Einwendungen zu erheben.

V. Interessenkonflikte, wie durch den Deutschen Corporate Governance Kodex definiert, sind bei den Aufsichtsratsmitgliedern im Berichtsjahr nicht aufgetreten. Aufsichtsrat und persönlich haftende Gesellschafterin haben zuletzt am 17. Dezember 2015 eine aktualisierte gemeinsame Entsprechenserklärung gem. § 161 AktG zum Deutschen Corporate Governance Kodex abgegeben, die auf der Internetseite der Gesellschaft unter www.eventim.de veröffentlicht wurde.

Der Aufsichtsrat dankt der Geschäftsleitung und allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Gesellschaft für die Leistungen im Geschäftsjahr 2015.

17. März 2016

Edmund Hug, Vorsitzender

Dr. Bernd Kundrun

Prof. Jobst W. Plog, stellv. Vorsitzender

4. CORPORATE GOVERNANCE BERICHT DER CTS EVENTIM AG & Co. KGaA

Die CTS EVENTIM AG & Co. KGaA hat sich immer schon an national und international anerkannten Standards guter und verantwortungsvoller Unternehmensführung orientiert. Corporate Governance ist für uns ein zentraler Anspruch, der sämtliche Bereiche des Unternehmens umfasst. Die berichtspflichtigen Mandate der Geschäftsleitung und der Aufsichtsratsmitglieder sind unter Punkt 7.13 und Punkt 7.14 im Konzernanhang angegeben. Die Beziehungen zu nahe stehenden Personen sind unter Punkt 7.11 im Konzernanhang dargestellt. Im Übrigen berichtet die Geschäftsleitung -zugleich auch für den Aufsichtsrat -gemäß Ziffer 3.10 des Deutschen Corporate Governance Kodex (DCGK) über die Corporate Governance bei der Gesellschaft wie folgt:

4.1 CORPORATE GOVERNANCE ERKLÄRUNG GEMÄSS § 161 AKTG

Geschäftsleitung und Aufsichtsrat der CTS EVENTIM AG & Co. KGaA haben am 17. Dezember 2015 nach § 161 AktG unter sinngemäßer Anwendung der Regelungen des Deutschen Corporate Governance Kodex folgende Entsprechenserklärung zu den Empfehlungen der Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex abgegeben:

"Die CTS EVENTIM AG & Co. KGaA (im Folgenden: CTS KGaA) entsprach seit Abgabe der letzten Entsprechenserklärung und entspricht gegenwärtig und künftig den Empfehlungen der Regierungskommission Deutscher Corporate Governance Kodex (DCGK) in der am 12. Juni 2015 im elektronischen Bundesanzeiger veröffentlichten Fassung mit Ausnahme der nachfolgend aufgeführten Empfehlungen:

In Übereinstimmung mit der für die im Segment Prime Standard notierte Gesellschaft maßgeblichen Börsenordnung erfolgt die Veröffentlichung der Zwischenberichte binnen 60 Tagen nach Ende des Berichtszeitraums (DCGK 7.1.2), da so leichter sicherzustellen ist, dass auch von den zahlreichen nicht börsennotierten Konzerngesellschaften im In- und Ausland verlässliche Zahlen einbezogen werden können.

Eine Bildung von Ausschüssen erfolgt im Aufsichtsrat der Gesellschaft nicht, da dieser nur aus drei Mitgliedern besteht. Nach Einschätzung der Gesellschaft dient die Einrichtung von Ausschüssen unter dieser Voraussetzung nicht der Effizienzsteigerung der Aufsichtsratstätigkeit (DCGK 5.3.1, 5.3.2 und 5.3.3). Aus den gleichen Gründen sieht der Aufsichtsrat weiterhin davon ab, für seine Zusammensetzung konkrete Ziele zu benennen und zu veröffentlichen (DCGK 5.4.1). Eine Regelgrenze für die Zugehörigkeitsdauer zum Aufsichtsrat (GCKG 5.4.1 Abs. 4) wurde nicht festgelegt, da sich aus Sicht der Gesellschaft die personelle Kontinuität bewährt hat und turnusmäßige Neubesetzungen die Effizienz verringern würden.

Eine Altersgrenze für Vorstandsmitglieder wurde vom Aufsichtsrat bislang nicht festgelegt, da die Gesellschaft keine Veranlassung sieht, die Auswahlmöglichkeiten des Aufsichtsrats - und damit letztlich der Aktionäre -bei der Besetzung des Vorstands einzuschränken (DCGK 5.1.2).

Die D&O-Policen für den Aufsichtsrat enthalten keine Selbstbeteiligung, da eine solche angesichts der moderaten Vergütung weder zur Verhaltenssteuerung erforderlich oder geeignet noch angemessen erscheint (DCGK 3.8).

Zum Schutz der Geheimhaltungsinteressen der Gesellschaft werden im Internet neben dem Geschäftsbericht zwar auch die Tagesordnung der Hauptversammlung und eventuelle Vorstandberichte hierzu veröffentlicht, nicht jedoch sonstige tagesordnungsrelevante Unterlagen wie bspw. Verträge oder Jahresabschlüsse. Diese Unterlagen werden ausschließlich Aktionären der Gesellschaft nach Maßgabe der dahingehenden gesetzlichen Verpflichtungen zugänglich gemacht (DCGK 2.3.1)."

Darüber hinaus folgt die CTS KGaA bereits heute weitgehend den zusätzlichen Anregungen des DCGK zu guter Corporate Governance.

4.2 BESITZ VON AKTIEN DER GESELLSCHAFT ODER SICH DARAUF BEZIEHENDE FINANZINSTRUMENTE DURCH GESCHÄFTSLEITUNGS- ODER AUFSICHTSRATSMITGLIEDER

Zum Stichtag des Jahresabschlusses 31. Dezember 2015 wurden von Mitgliedern der Geschäftsleitung und des Aufsichtsrats der CTS KGaA die nachfolgend angegebenen Stückzahlen an nennwertlosen Inhaber-Stückaktien der Gesellschaft (ISIN DE0005470306) gehalten:

Mitglieder der Geschäftsleitung:	Aktien [Anzahl]	Anteil [in %]
Klaus-Peter Schulenberg (Vorsitzender) / KPS Stiftung ^*	48.194.000	50,202
Volker Bischoff	0	0,000
Alexander Ruoff	8.000	0,008
Mitglieder Aufsichtsrat:
Edmund Hug (Vorsitzender)	19.300	0,020
Prof. Jobst W. Plog	3.900	0,004
Dr. Bernd Kundrun	14.600	0,015

^* Klaus-Peter Schulenberg ist über die KPS Stiftung mittelbar an der CTS KGaA beteiligt. Am 28. Dezember 2015 wurden 48.194.000 stimmberechtigte Aktien der CTS KGaA (50,2% des Grundkapitals) sowie 50.000 stimmberechtigte Aktien der EVENTIM Management AG (100% des Grundkapitals) von Klaus-Peter Schulenberg auf die KPS Stiftung mit Sitz in Hamburg übertragen. Nach der aktuellen Verwaltungspraxis der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (im folgenden "BaFin") liegt keine Mitteilungspflicht nach §15a WpHG (Directors' Dealings) vor, da es sich bei der vorliegenden Übertragung um eine Schenkung bzw. unentgeltliche Aktienübertragung handelt. Die BaFin hat die KPS Stiftung außerdem gemäß § 37 WpÜG von der Verpflichtung zur Abgabe eines Pflichtangebotes gemäß § 35 WpÜG befreit, da sich die Beteiligung von Klaus-Peter Schulenberg an der CTS KGaA sowie an der EVENTIM Management AG lediglich von einer unmittelbaren Beteiligung in eine mittelbare Beteiligung wandelt.

4.3 VERÄNDERUNGEN VON AKTIEN DER GESELLSCHAFT ODER SICH DARAUF BEZIEHENDE FINANZINSTRUMENTE DURCH GESCHÄFTSLEITUNGS- ODER AUFSICHTSRATSMITGLIEDER

Im Berichtszeitraum gab es keine Transaktionen von Organmitgliedern der CTS KGaA mit nennwertlosen Inhaber-Stückaktien der Gesellschaft.

4.4 ERLÄUTERUNGEN ZUM VERGÜTUNGSSYSTEM DER GESCHÄFTSLEITUNG (TEIL DES LAGEBERICHTS)

Die Höhe der den Mitgliedern der Geschäftsleitung insgesamt gewährten Vergütungen wird jährlich im Anhang zum Jahresabschluss der Gesellschaft offen gelegt und belief sich im Geschäftsjahr 2015 auf TEUR 5.056 (Vorjahr: TEUR 3.860). Die Vergütung setzt sich aus festen jährlichen Bezügen und einer erfolgsabhängigen variablen Vergütung zusammen. Als Kriterien für die Gewährung und die Höhe der variablen Vergütung wurden u.a. Umsatz- und Ergebniskennzahlen vereinbart, die mit mehrjährigen Bonus- und Malusanreizen versehen sind. Es werden also eindeutige, überprüfbare und relevante Erfolgskriterien zugrunde gelegt, deren Überprüfung laufend durch den Aufsichtsrat erfolgt. Die variablen Vergütungsteile weisen betragsmäßige Höchstgrenzen auf. Sie tragen positiven und negativen Entwicklungen Rechnung. Die Vorstandsmitglieder erhalten daneben Sachbezüge, insbesondere in Form eines angemessenen Dienstfahrzeugs.

Aktienoptionen oder vergleichbare Vergütungsbestandteile sind nicht vereinbart und werden den Mitgliedern der Geschäftsleitung auch nicht gewährt, so dass sich Angaben hierzu erübrigen. Leistungen für den Fall der Beendigung der Tätigkeit sind vertraglich nicht zugesagt. Die nach dem Vorstandsvergütungs-Offenlegungsgesetz offenzulegenden Bezüge der einzelnen Mitglieder der Geschäftsleitung ergeben sich aus der nachfolgenden Tabelle.

Bezüge (in EUR) der Mitglieder der Geschäftsleitung:

	Klaus-Peter Schulenberg \| CEO
Gewährte Zuwendungen / Zufluss ^*	2014	2015	2015 (Min)	2015 (Max)
Festvergütung	2.000.000	2.500.000	2.500.000	2.500.000
Nebenleistungen	12.115	12.323	12.323	12.323
Summe	2.012.115	2.512.323	2.512.323	2.512.323
Einjährige variable Vergütung	400.000	600.000	0	600.000
Mehrjährige variable Vergütung	100.000	150.000	0	150.000
Summe	500.000	750.000	0	750.000
Versorgungsaufwand	0	0	0	0
Gesamtvergütung	2.512.115	3.262.323	2.512.323	3.262.323

	Alexander Ruoff \| COO
Gewährte Zuwendungen / Zufluss ^*	2014	2015	2015 (Min)	2015 (Max)
Festvergütung	450.000	600.000	600.000	600.000
Nebenleistungen	18.093	18.231	18.231	18.231
Summe	468.093	618.231	618.231	618.231
Einjährige variable Vergütung	204.000	240.000	0	240.000
Mehrjährige variable Vergütung	51.000	60.000	0	60.000
Summe	255.000	300.000	0	300.000
Versorgungsaufwand	0	0	0	0
Gesamtvergütung	723.093	918.231	618.231	918.231

	Volker Bischoff \| CFO
Gewährte Zuwendungen / Zufluss ^*	2014	2015	2015 (Min)	2015 (Max)
Festvergütung	450.000	600.000	600.000	600.000
Nebenleistungen	20.180	19.999	19.999	19.999
Summe	470.180	619.999	619.999	619.999
Einjährige variable Vergütung	124.000	204.000	0	204.000
Mehrjährige variable Vergütung	31.000	51.000	0	51.000
Summe	155.000	255.000	0	255.000
Versorgungsaufwand	0	0	0	0
Gesamtvergütung	625.180	874.999	619.999	874.999

^* Der endgültige Auszahlungsbetrag der variablen Vergütung steht bis zum Zeitpunkt der Aufstellung des Vergütungsberichts fest

Die Bezüge der Geschäftsleitung beinhalten variable Vergütungsteile in Höhe von TEUR 1.305 (Vorjahr: TEUR 910) sowie fixe Vergütungskomponenten von TEUR 3.751 (Vorjahr: TEUR 2.950). Die gewährten Nebenleistungen beinhalten unter anderem die Bereitstellung von Firmenwagen.

4.5 ARBEITSWEISE VON GESCHÄFTSLEITUNG UND AUFSICHTSRAT

Geschäftsleitung und Aufsichtsrat arbeiten zum Wohle des Unternehmens eng zusammen und befinden sich in regelmäßigem Kontakt. Bei der CTS KGaA finden jährlich regelmäßig vier ordentliche Aufsichtsratssitzungen statt. Die Geschäftsleitung informiert den Aufsichtsrat regelmäßig, zeitnah und umfassend über die Geschäftsentwicklung, die Planung, die Risikosituation und das Risikomanagement. Die Arbeit der Organe Geschäftsleitung und Aufsichtsrat ist in der Satzung und in der Geschäftsordnung geregelt. Die Geschäftsordnung regelt insbesondere die interne Organisation und die Beschlussfassung. Der Vorstandsvorsitzende der persönlich haftenden Gesellschafterin befindet sich in regelmäßigem Informationsaustausch mit dem Aufsichtsratsvorsitzenden.

Die Geschäftsleitung hält in der Regel wöchentliche Sitzungen ab. Ihre Beschlüsse werden grundsätzlich mit einfacher Stimmenmehrheit gefasst. Die Geschäftsverteilung des Vorstands der persönlich haftenden Gesellschafterin sieht drei Vorstandsbereiche vor: den Vorstandsvorsitzenden (CEO), den Vorstand Finanzen (CFO) und den Vorstand Operating Officer (COO).

5. ZUSAMMENGEFASSTER LAGEBERICHT

1. ERLÄUTERUNG ZUR GESELLSCHAFTS- UND ORGANISATIONSSTRUKTUR DER CTS KGaA

Der Rechtsformwechsel der CTS AG in eine KGaA wurde im Geschäftsjahr 2014 vollzogen.

Die Organisationsstruktur der CTS KGaA stellt sich wie folgt dar:

Die Geschäftsleitung der CTS KGaA wird von der EVENTIM Management AG wahrgenommen. Die Vertretung der EVENTIM Management AG erfolgt durch den Vorstand.

Zu den wichtigsten Aufgaben der CTS KGaA als Mutterunternehmen zählen neben der Abwicklung des eigenen, operativen Geschäfts die Unternehmensstrategie, das Risikomanagement und teilweise das Finanzmanagement für den CTS Konzern.

Satzungsgemäß hat die CTS KGaA als Mutterunternehmen ihren Sitz in München; der Verwaltungssitz befindet sich in Bremen.

2. VORBEMERKUNG

Die Geschäftsleitung hat neben dem Jahresabschluss der CTS KGaA nach handelsrechtlichen Grundsätzen (HGB) einen Konzernabschluss nach den Anforderungen der International Financial Reporting Standards (IFRS) erstellt, wobei alle am Bilanzstichtag gültigen IFRS und Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) beachtet wurden, wie sie in der Europäischen Union (EU) anzuwenden sind. Ein Konzernabschluss nach handelsrechtlichen Grundsätzen wurde nicht erstellt.

Der Lagebericht der CTS KGaA und der Konzernlagebericht sind zusammengefasst. Sofern nicht anders angegeben, beziehen sich die in diesem zusammengefassten Lagebericht enthaltenen Informationen auf die wirtschaftliche Lage und Geschäftsentwicklung des Konzerns und der CTS KGaA. Informationen zur wirtschaftlichen Lage und zur Geschäftsentwicklung der CTS KGaA sind zudem in separaten Kapiteln aufgeführt oder durch den Hinweis "CTS KGaA" als solche gekennzeichnet.

Die angewandten Bilanzierungs-, Bewertungs- und Konsolidierungsmethoden entsprechen denen des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2014. Die Vergleichszahlen der Gewinn- und Verlustrechnung und die der Bilanz beziehen sich auf den angepassten Konzernabschluss zum 31. Dezember 2014. Die finalen Kaufpreisallokationen der Anfang März 2014 akquirierten Ticketing-Gesellschaften, des im Juli 2014 übernommenen italienischen Ticketgeschäfts (Listicket), sowie der im Oktober 2014 erworbenen SETP/HOI Holding B.V. führten rückwirkend zu Anpassungen der Gewinn- und Verlustrechnung und der Bilanz zum 31. Dezember 2014. Detaillierte Erläuterungen werden im Anhang unter Punkt 2.8.1.2 Kaufpreisallokationen dargestellt.

Der Segmentumsatz wird nach Konsolidierung innerhalb der Segmente aber vor Konsolidierung zwischen den Segmenten dargestellt.

Der CTS Konzern hat alle von der EU übernommenen und ab dem 01. Januar 2015 verpflichtend anzuwendenden Rechnungslegungsnormen angewendet.

Zum 06. März 2015 wurden die Kaufpreisallokationen der CTS Eventim Nederland B.V., Amsterdam, und der Entradas Eventim S.A., Madrid gemäß IFRS 3.45 unter Einhaltung der 12-Monatsfrist endgültig abgeschlossen. Zum 16. Juli 2015 wurde die Kaufpreisallokation des italienischen Ticketinggeschäfts Listicket und zum 02. Oktober 2014 die Kaufpreisallokation der SETP/HOI Holding B.V., Amsterdam, gemäß IFRS 3.45 unter Einhaltung der 12-Monatsfrist endgültig abgeschlossen. Im Rahmen der Kaufpreisallokationen ergaben sich Änderungen (siehe Angaben zu Punkt 2.8.1.2 Kaufpreisallokation im Konzernanhang). Nach IFRS 3.49 waren Berichtigungen der vorläufigen Zeitwerte so zu erfassen, als ob die Bilanzierung des Unternehmenszusammenschlusses zum Erwerbszeitpunkt abgeschlossen wäre. Vergleichsinformationen für die Berichtsperioden vor Fertigstellung der erstmaligen Bilanzierung des Erwerbsvorgangs sind rückwirkend so darzustellen, als wäre die Kaufpreiszuordnung bereits abgeschlossen gewesen.

Für die zum 06. März 2015 endgültig abgeschlossene Kaufpreisallokation der Gesellschaft CTS Eventim France S.A.S. ergaben sich keine Änderungen. Eine Übersicht zu den Zeitwerten der jeweiligen Bilanzposten zum Erstkonsolidierungszeitpunkt ist im Geschäftsbericht 2014 im Anhang dargestellt.

3. GESCHÄFTS- UND RAHMENBEDINGUNGEN

3.1 KONZERNSTRUKTUR UND GESCHÄFTSTÄTIGKEIT

3.1.1 RECHTLICHE KONZERNSTRUKTUR

Der Konzern bewegt sich mit seinen Segmenten Ticketing und Live-Entertainment auf dem Markt für Freizeitveranstaltungen. Die Muttergesellschaft des Konzerns, die CTS KGaA, ist operativ im Ticketing tätig und aufgrund der wirtschaftlichen Bedeutung das dominierende Unternehmen in diesem Segment. Aussagen, die für das Segment Ticketing getroffen werden, gelten daher insbesondere auch für die CTS KGaA.

VERÄNDERUNGEN IN DER KONZERNSTRUKTUR

In den Konzernabschluss sind neben der CTS KGaA als Mutterunternehmen alle wesentlichen Beteiligungen einbezogen.

Im Berichtszeitraum 2015 haben sich folgende Änderungen in der Konzernstruktur ergeben:

TICKETING

Mit Eintragung in das Handelsregister am 10. April 2015 wurde die Entradas See Tickets S.A., Madrid, in Entradas Eventim S.A., Madrid, umfirmiert.

Mit Kaufvertrag vom 23. Juli 2015 hat die CTS KGaA 51% der Anteile an der kinoheld GmbH, München, (im Folgenden: kinoheld) zu einem Kaufpreis von TEUR 650 erworben. Gegenstand des Unternehmens ist der Vertrieb von Kinotickets, Concession Artikeln und der für den Verkauf von Kinotickets nötigen Software und deren Entwicklung sowie Online Marketing und Online Publishing.

Mit Kaufvertrag vom 10. November 2015 hat die Ticket Express, Gesellschaft zur Herstellung und zum Vertrieb elektronischer Eintrittskarten mbH, Wien, 33,3% der Anteile an der Ö-Ticket-Südost, Gesellschaft zur Herstellung und zum Vertrieb elektronischer Eintrittskarten mbH, Wiener Neustadt, erworben und hält nun 100% an der Gesellschaft. Mit Eintragung in das Handelsregister am 17. November 2015 wurde die Sitzverlegung nach Wien wirksam.

Mit Eintragung in das Handelsregister am 19. November 2015 wurde die TEMPODOME GmbH, Bremen, in GRETA'S BISTRO GmbH, Bremen, umfirmiert.

LIVE-ENTERTAINMENT

Mit Eintragung in das Handelsregister am 01. April 2015 wurde die Semmelconcerts GmbH Veranstaltungsservice, Bayreuth, in Semmel Concerts Entertainment GmbH, Bayreuth, umfirmiert.

Die nachfolgende Übersicht umfasst sämtliche über eine Vollkonsolidierung in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften zum 31. Dezember 2015:

3.1.2 GESCHÄFTSFELDER UND ORGANISATIONSSTRUKTUR

Der CTS Konzern ist europäischer Marktführer im Ticketing und als Musikveranstalter im Live Entertainment Marktführer in Kontinentaleuropa. Weltweit ist der Konzern die Nummer zwei im Ticketing und die Nummer drei im Live Entertainment. Über eine der modernsten Ticketing-Plattformen und ein komplexes, weit reichendes Vertriebsnetz wird den Musikveranstaltern ein hoch-performanter Ticketverkauf ermöglicht. Den Kartenkäufern werden über die CTS EVENTIM Systeme jederzeit verfügbare Onlineportale für den Erwerb von Veranstaltungstickets zur Verfügung gestellt.

Die Konzerngesellschaften werden den zwei Segmenten Ticketing und Live-Entertainment zugeordnet.

Gegenstand des Geschäftsfeldes Ticketing ist die Herstellung, der Verkauf, die Vermittlung, der Vertrieb und die Vermarktung von Eintrittskarten für Konzert-, Theater-, Kunst-, Sport- und andere Veranstaltungen im In- und Ausland, und zwar unter Verwendung modernster Datenverarbeitung und Datenübertragungstechniken. Die Events (Tickets) werden über den marktführenden Netzvertrieb (eventim.net), dem Inhouse-Ticketing-Produkt (eventim.inhouse) und dem Sport-Ticketing-Produkt (eventim.tixx) professionell vermarktet. Dies ermöglicht den Veranstaltern die Realisierung hoher Auslastungsquoten ihrer Events über einen schnellen und breiten Abverkauf sämtlicher verfügbarer Ticketkontingente. Über die Ticketsoftwarevernetzung der einzelnen Systeme sowie deren Internationalisierung können weitergehend auch grenzüberschreitend Tickets in einem einheitlichen Ticketsystem (Global Ticketing-System) angeboten werden.

Umfangreiche Aktivitäten im Web-Verkauf werden fortlaufend und zielgerichtet anhand der Bedürfnisse eines "vernetzten Verbrauchers" entwickelt und bereitgestellt, beispielsweise durch

―	die platzgenaue Buchung von Tickets im Internet über einen interaktiven Saalplan,
―	den mobilen Ticketverkauf über innovative iPhone/iPad- und Android-Apps,
―	zusätzliche Aktivitäten im Bereich Social Media insbesondere Facebook und Twitter.

Die Veranstaltungen, deren Tickets über die CTS EVENTIM Ticket-Software verkauft werden, erstrecken sich bei Konzerten von Klassik bis Rock und Pop über Theater, Festivals, Messen und Ausstellungen bis zum Sport und hier im Besonderen zum Fußball. Der CTS Konzern ist als führender Ticketanbieter hervorragend im Markt positioniert. Über ein breit gefächertes Vertriebsnetz mit einem flächendeckenden Vorverkaufsstellennetz, Verkauf über Call Center und Internet-Ticketshops wurde die Marktposition im Ticketing weiter gefestigt und ausgebaut. Neben dem laufenden Ticketvertrieb ist der CTS Konzern auch Ticketingpartner für nationale und internationale Großveranstaltungen im Bereich Sport.

Gegenstand des Segments Live-Entertainment ist die Planung, Vorbereitung und Durchführung von Tourneen und Veranstaltungen, insbesondere im Musik- und Konzertbereich, sowie die Vermarktung von Musikproduktionen. Zusätzlich werden auch national wie international bekannte Veranstaltungsstätten betrieben. Die Veranstalter von Freizeit/Musik-Events sehen den professionellen Vertrieb ihrer Eintrittskarten als erfolgskritischen Faktor.

3.1.3 WESENTLICHE STANDORTE

Im Segment Ticketing agiert der Konzern neben dem deutschen Markt auch in den Ländern Italien, Schweiz, Österreich, Großbritannien, Finnland, Schweden, Niederlande, Russland, Polen, Israel, Ungarn, Tschechien, Rumänien, Kroatien, Slowakei, Slowenien, Bulgarien, Serbien, Spanien, Frankreich und Brasilien.

Im Segment Live-Entertainment ist der Konzern im deutschsprachigen Raum (Deutschland, Österreich, Schweiz), durch das Joint-Venture Hammersmith Apollo Ltd. (im Folgenden: Joint-Venture HAL Apollo) in Großbritannien sowie durch das Joint-Venture Holiday on Ice zusätzlich in den Niederlanden und Frankreich tätig. Die als at equity bilanzierte FKP Scorpio Konzertproduktionen GmbH, Hamburg, ist mit ihren Tochtergesellschaften (im Folgenden: Teilkonzern FKP Scorpio) zusätzlich in Schweden, Dänemark und Finnland vertreten.

3.1.4 GRUNDZÜGE DES VERGÜTUNGSSYSTEMS

Die Gesamtvergütung der Mitglieder der Geschäftsleitung besteht aus verschiedenen Vergütungsbestandteilen. Im Einzelnen handelt es sich um das erfolgsunabhängige Fixum und Nebenleistungen in Form von Sachbezügen sowie einer erfolgsabhängigen Tantieme. Das Fixum und die Nebenleistungen werden monatlich als Gehalt ausgezahlt. Als Vergütungsbestandteil sind die Nebenleistungen von den einzelnen Mitgliedern der Geschäftsleitung zu versteuern.

Die individuelle Tantieme wird vom Aufsichtsrat auf Grundlage erfolgsabhängiger Parameter beschlossen. Leistungen für den Fall der Beendigung der Tätigkeit sind vertraglich nicht zugesagt.

Kredite an Geschäftsleitungsmitglieder oder deren Angehörige sind nicht gewährt. Hinsichtlich der Einzelheiten der Vergütungen in individualisierter Form verweisen wir auf Punkt 7.13 im Konzernanhang sowie auf Punkt 4.4 im Corporate Governance Bericht.

Die Mitglieder des Aufsichtsrats der CTS KGaA erhielten für das Geschäftsjahr 2015 eine Vergütung von insgesamt TEUR 100 sowie Auslagenersatz von TEUR 3.

3.1.5 RECHTLICHE UND WIRTSCHAFTLICHE EINFLUSSFAKTOREN

Das Bundeskartellamt untersucht im Rahmen von Verwaltungsverfahren die Marktposition und das Marktverhalten von CTS KGaA, insbesondere die Frage, ob CTS KGaA seine Marktposition im Ticketing unangemessen ausnutzt und Marktpartner dabei benachteiligt, sowie den Inhalt bestimmter regionaler Kooperationsvereinbarungen. Die vom Kartellamt in diesem Zusammenhang erlassenen Auskunftsbeschlüsse hat das Unternehmen vollständig und fristgerecht beantwortet. Ein aktueller Auskunftsbeschluss befindet sich in der laufenden Beantwortung. Es ist nicht auszuschließen, dass das Kartellamt im Rahmen dieser Verfahren einzelne Verhaltensweisen oder Vereinbarungen aufgreifen und eine Modifizierung anordnen wird. Weitere Erläuterungen sind im Risiko- und Chancenbericht unter Punkt 8.2.6 dargestellt.

3.2 UNTERNEHMENSSTEUERUNG UND ORGANISATIONSSTRUKTUR

3.2.1 UNTERNEHMENSSTEUERUNG

Im Mittelpunkt der Unternehmensstrategie steht die nachhaltige Steigerung des Unternehmenswertes.

Zur wertorientierten Steuerung des Konzerns wird ein Kennzahlensystem eingesetzt.

Zentrale Kriterien zur Beurteilung der Wertentwicklung (finanziellen Kennzahlen) des operativen Geschäfts auf Konzernebene und pro Segment sind die nachhaltige Steigerung des Umsatzes, des EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation), des normalisierten EBITDA, des EBIT (Earnings before Interest and Taxes), des normalisierten EBIT vor Abschreibungen aus Kaufpreisallokation und das Konzern-EPS (Earnings per Share). Im Rahmen der folgenden Berichterstattung werden die Kennzahlen EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation), des normalisierten EBITDA, des EBIT (Earnings before Interest and Taxes), des normalisierten EBIT vor Abschreibungen aus Kaufpreisallokation unter dem einheitlichen Oberbegriff "Ergebniskennzahlen" zusammengefasst.

Mit der Ausrichtung auf eine nachhaltige Steigerung des Unternehmenswertes werden temporäre Sondereffekte durch eine Normalisierung angepasst, wodurch die Vergleichbarkeit der zentralen Beurteilungskriterien über mehrere Jahre hinweg gewährleistet wird.

Ab dem Geschäftsjahr 2010 wurde infolge der durchgeführten Akquisitionen sowie der daraus resultierenden umfassenden Effekte aus der Neubewertung von übernommenen immateriellen Vermögenswerten (Marke, Kundenstamm und Software) die Kennzahl "normalisiertes EBIT vor Abschreibungen aus Kaufpreisallokation" definiert. Im Rahmen der Kaufpreisallokation sind nach IFRS zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung im Konzern die immateriellen Vermögenswerte der Akquisitionsgesellschaften mit den Zeitwerten neu zu bewerten. Diese neubewerteten immateriellen Vermögenswerte werden über neu festgelegte Nutzungsdauern im Konzern abgeschrieben. Die Abschreibungen im Konzern aus der Kaufpreisallokation betrugen im Geschäftsjahr 2015 TEUR 11.043 (Vorjahr: TEUR 10.940); diese wurden in der Kennzahl "normalisiertes EBIT vor Abschreibungen aus Kaufpreisallokation" zur Darstellung der tatsächlichen Ertragskraft eliminiert.

Im Berichtsjahr 2015 wurde die Internetticketmenge als nicht finanzieller Leistungsindikator im Segment Ticketing zugrunde gelegt. Die Internetticketmenge umfasst die Anzahl der über das Internet verkauften Eintrittskarten.

3.2.2 FINANZMANAGEMENT

Das Finanzmanagement soll die Zahlungsfähigkeit und die Erhaltung des finanziellen Gleichgewichts im Konzern sicherstellen. Der Konzern hält Liquiditätsreserven in Form von Kontokorrentkreditlinien und Barmitteln sowie eine syndizierte Kreditlinie (Revolving Credit Facility) vor.

Die Kapitalstruktur des CTS Konzerns besteht aus Schulden, Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie dem den Eigenkapitalgebern der CTS KGaA zustehenden Eigenkapital. Dieses setzt sich insbesondere aus ausgegebenen Aktien und dem erwirtschafteten Konzernergebnis zusammen.

Der CTS Konzern steuert sein Kapital mit dem Ziel, die Erträge der Unternehmensbeteiligten durch Optimierung des Verhältnisses von Eigen- zu Fremdkapital zu maximieren. Die Konzernunternehmen agieren unter der Unternehmensfortführungsprämisse.

Die Eigenkapitalquote (Eigenkapital / Bilanzsumme) hat sich von 27,3% auf 32,2% erhöht. Die Eigenkapitalrentabilität (Konzernergebnis / Eigenkapital) beträgt 25,1% nach 25,7% im Vorjahr.

Die Rendite auf das im Konzern gebundene Kapital (Return on Capital Employed "ROCE") konnte im Geschäftsjahr 2015 gegenüber dem Vorjahr auf 46,0% (Vorjahr: 38,6%) im Konzern weiterhin verbessert werden.

Eine Steuerungsgröße im Rahmen des Kapitalrisikomanagements ist das Verhältnis zwischen der Konzern-Nettoverschuldung und dem Konzern-Eigenkapital nach IFRS (Gearing). Unter Risikogesichtspunkten ist ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Nettoverschuldung und Eigenkapital anzustreben.

Der Nettoverschuldungsgrad stellt sich wie folgt dar:

	31.12.2015 [TEUR]	31.12.2014 [TEUR]
Schulden ¹	354.644	382.028
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	-500.816	-505.843
Nettoverschuldung	-146.172	-123.815
Eigenkapital	354.172	300.289 ²
Nettoverschuldung zu Eigenkapital	-41,3%	-41,2%

¹ Schulden sind definiert als lang- und kurzfristige Finanzverbindlichkeiten und sonstige finanzielle Verbindlichkeiten. Die sonstigen finanziellen Verbindlichkeiten wurden mit den Forderungen aus Ticketgeldern saldiert.
² Angepasste Vorjahreszahlen aufgrund der endgültigen Kaufpreisallokation der Entradas Eventim S.A. (vormals: Entradas See Tickets S.A.), Madrid, der CTS Eventim Nederland B.V., Amsterdam, des italienischen Ticketinggeschäfts Listicket und der SETP/HOI Holding B.V., Amsterdam

Die Nettoverschuldung gibt an, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sofern alle Finanzverbindlichkeiten durch liquide Mittel getilgt würden. Der CTS Konzern hat zum Jahresende 2015 eine höhere Position an liquiden Mitteln als Fremdkapital. Der Konzern ist aufgrund des negativen Nettoverschuldungsgrades de facto schuldenfrei. Durch die Hebelwirkung des eingesetzten Fremdkapitals (Leverage-Effekt) werden positive Effekte auf die Eigenkapitalrendite erwartet.

Die zum Bilanzstichtag ausgewiesenen Finanzverbindlichkeiten TEUR 149.184 (Vorjahr: TEUR 175.568) umfassen Finanzkredite in Höhe von TEUR 146.514 (Vorjahr: TEUR 171.491) sowie Verbindlichkeiten aus Kaufpreisverpflichtungen in Höhe von TEUR 2.670 (Vorjahr: TEUR 4.077). Von den Fremdkapitalmitteln sind TEUR 97.848 (Vorjahr: TEUR 126.485) zum Bilanzstichtag an die Einhaltung üblicher "Financial Covenants" für Gesellschaften mit guter Bonität gebunden. Neben der Erfüllung dieser "Financial Covenants" bestehen keine besonderen Einschränkungen, die die Verfügbarkeit von Finanzmitteln beeinträchtigen könnte. Der CTS Konzern geht in den kommenden Jahren von einer Einhaltung der "Financial Covenants" aus.

Im Berichtszeitraum wurden Finanzkredite aus endfälligen Schuldscheindarlehen fristgerecht getilgt. Mit einer Laufzeit von fünf Jahren wurden im Dezember 2015 neue endfällige Schuldscheindarlehen aufgenommen.

Mit Datum vom 30. Oktober 2015 hat die CTS KGaA die bestehende syndizierte Kreditlinie (Revolving Credit Facility) in Höhe von EUR 105 Mio. aufgelöst und mit gleichem Datum unter Ausweitung des bestehenden Bankenkreises eine neue syndizierte Kreditlinie (Revolving Credit Facility) mit optimierten Konditionen in Höhe von EUR 200 Mio. mit einer Laufzeit von 5 bis maximal 7 Jahren (2 Jahre Laufzeitoption) vereinbart. Im Berichtsjahr 2015 wurde die syndizierte Kreditlinie partiell temporär in Anspruch genommen; zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2015 ergab sich keine Inanspruchnahme.

Zur Absicherung von Währungsrisiken wurden Devisenderivate in 2015 eingesetzt. Zur Absicherung von Währungsrisiken aus Darlehensforderungen in britischen Pfund, von zukünftigen Lizenzgebühren in Schweizer Franken sowie zur Absicherung von Künstlergagen in US Dollar wurden Devisentermingeschäfte abgeschlossen.

Basierend auf den gewichteten, durchschnittlichen Kapitalkosten (Weighted Average Cost of Capital; im Folgenden: WACC) von 7,8% hat der CTS Konzern im Geschäftsjahr 2015 eine Nettorendite auf das gebundene Kapital von 38,3% (Vorjahr: 31,0%) erwirtschaftet -ein deutlicher Indikator für die positive Wertschöpfung des CTS Konzerns. Zur Ermittlung des WACC wird auf einen risikolosen Zins für eine Bundesanleihe mit 20-jähriger Laufzeit Bezug genommen. Die Ableitung der Rendite dieser Anleihe per 31. Dezember 2015, unter Anwendung der Svensson-Methode, ergibt einen risikolosen Zins von 1,35%. Darüber hinaus wurde eine branchenübliche Kapitalstruktur sowie ein branchenüblicher unverschuldeter Beta-Faktor von 0,87 verwendet. Bei der Ableitung der Marktrisikoprämie für den Konzern sowie für die Segmente Ticketing und Live-Entertainment wird ein konservativer Ansatz verfolgt. Das Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) empfiehlt eine Bandbreite von 5,5-7,0% als durchschnittliche Marktrisikoprämie eines entwickelten Aktienmarktes. In der aktuellen Kalkulation des WACC wurde eine Marktrisikoprämie von 7,0% verwendet sowie zusätzliche Länderrisikoprämien in einer Bandbreite von 0-3,7%. Zur Ableitung der Fremdkapitalkosten wird ein durchschnittlicher Spread von 1,13% zum risikolosen Zins addiert. Der Spread wird abgeleitet aus der Differenz zwischen der Rendite einer risikolosen Bundesanleihe mit 20-jähriger Laufzeit sowie der durchschnittlichen Rendite eines europäischen Corporate Bond Portfolio mit einem BBB Rating und 20-jähriger Laufzeit. Hieraus ergeben sich durchschnittliche Fremdkapitalkosten von 2,41%. Die Kombination dieser Variablen in Abhängigkeit einer branchenüblichen Kapitalstruktur führt zu einem WACC von 7,8% im Gesamtkonzern auf Basis eines konservativen Ermittlungsansatzes. Im Segment Ticketing wird ein Diskontierungssatz von 7,9% und im Segment Live-Entertainment von 7,4% verwendet. Die genutzten Diskontierungszinssätze sind Nachsteuerzinssätze und reflektieren die spezifischen Risiken der betreffenden CGUs. Der Konzern verwendet für die Extrapolation der Cashflows im Anschluss an den Detailplanungszeitraum konstante Wachstumsraten von 1% (Vorjahr: 1%). Die Wachstumsrate ist aus vergangenen Erfahrungen abgeleitet worden und überschreitet die langfristige Entwicklung der jeweiligen Märkte, auf denen die Legaleinheit tätig ist, nicht. Die Wachstumsraten berücksichtigen externe makroökonomische Daten und branchenspezifische Trends.

3.2.3 ORGANISATIONSSTRUKTUR

Die Geschäftsführung der CTS KGaA wird von der EVENTIM Management AG wahrgenommen; die Vertretung der EVENTIM Management erfolgt durch die Geschäftsleitung der CTS KGaA. Zu den wichtigsten Aufgaben der CTS KGaA als Mutterunternehmen zählen neben der Abwicklung des eigenen, operativen Geschäfts die Unternehmensstrategie, das Risikomanagement und teilweise das Finanzmanagement für den CTS Konzern.

Satzungsgemäß hat die CTS KGaA als Mutterunternehmen ihren Sitz in München; der Verwaltungssitz befindet sich in Bremen.

Die Konzerngesellschaften werden zwei Segmenten zugeordnet: Ticketing und Live-Entertainment.

Der CTS Konzern wird dezentral geführt, um eine hohe Markttransparenz zu gewährleisten und bei möglichen Marktveränderungen schnell reagieren zu können. So haben die Tochtergesellschaften weitgehende Selbständigkeit für alle markt- und kundenorientierten Aktivitäten. Die Führungs- und Kontrollstrukturen sowie das Vergütungssystem folgen den gesetzlichen Rahmenbedingungen und orientieren sich am Unternehmenserfolg.

3.3 FORSCHUNG UND ENTWICKLUNG

Der CTS Konzern betreibt aufgrund seines Geschäftsmodells keine Forschung und Entwicklung im eigentlichen Sinne.

Dennoch werden stetig Weiterentwicklungen im Softwarebereich vorangetrieben. Um das Dienstleistungsangebot im Zusammenhang mit dem Ticketvertrieb zu verbreitern, weitere Absatzkanäle zu erschließen und auch zukünftig den Anforderungsprofilen der Veranstalter, Vorverkaufsstellen und Internetkunden gerecht zu werden, werden die Ticketvertriebssysteme laufend verbessert und erweitert. Im Berichtsjahr wurden Investitionen in die Weiterentwicklungen der Ticketvertriebssysteme von TEUR 12.062 getätigt.

Bei der Erschließung neuer Märkte plant der Konzern zukünftig Weiterentwicklungen in neue Technologien des Online Reservierungs-Systems, des Vertriebsnetzes und der Vertriebsplattform. Zielsetzung ist dabei der Ausbau und die Fortentwicklung einer der modernsten und performantesten Ticketing-Plattformen, die Weiterentwicklung von Saalplanbuchungen, Mobile Ticketing und elektronischen Zugangskontrollsystemen. Des Weiteren stehen zusätzliche Entwicklungen, wie zum Beispiel der Einsatz von RFID-Lösungen sowie erweiterte Personalisierungsfunktionalitäten von Tickets im Fokus.

Mit der voranschreitenden Digitalisierung des Ticketing steigt die Bedeutung von Daten für die Wertschöpfung weiter an. Dem allgemein als Big Data umschriebenen Trend entspricht der CTS Konzern mit dem Neuaufbau eines Fachbereiches Information Science. Neben der Realisierung einer Datenschutz-konformen Best-in-Class Infrastruktur für das Daten-Management steht der Aufbau eines international ausgerichteten Competence Center mit hochqualifizierten Experten für analytische Lösungen im Fokus. In den drei wesentlichen Anwendungsumfeldern Customer Relationship Management, Insights Lösungen für B2B Partner und Business Performance Management wird an der Entwicklung daten-basierter Lösungen zur Optimierung der Wertschöpfung im Ticketing gearbeitet. Beispiele hierfür sind u.a. Empfehlungssysteme, die basierend auf der individuellen Kaufhistorie des Kunden relevante Events vorschlagen, Absatzprognosesysteme, die für einen Künstler und eine Region das absetzbare Ticketvolumen vorhersagen oder Dynamic Pricing Systeme, die den initialen Preis und die dynamische Anpassung des Tickets empfehlen.

Leistungen für Softwareentwicklungen, soweit sie die in IAS 38 genannten Voraussetzungen erfüllen, sind im Konzern zu aktivieren.

Unter Forschung und Entwicklung sind keine Aufwendungen auszuweisen.

3.4 ÜBERBLICK ÜBER DEN GESCHÄFTSVERLAUF

3.4.1 GESAMTWIRTSCHAFTLICHE RAHMENBEDINGUNGEN

Nach Einschätzung des Sachverständigenrates haben die gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen in 2015 für eine gute Entwicklung gesorgt, die auch weiterhin Bestand haben wird. Für Deutschland erwartet der Sachverständigenrat eine Steigerung des realen Bruttoinlandsprodukts von 1,7% und für den Euroraum von 1,6%. Die positive Entwicklung im Euroraum wird getragen von der positiven Entwicklung in Frankreich, Italien und Spanien. Speziell Frankreich und Italien, deren gesamtwirtschaftliche Entwicklung in 2014 noch stagnierte bzw. kontrahierte, sind in 2015 wieder gewachsen. Vor dem Hintergrund eines verlangsamten Weltwirtschaftswachstums aufgrund sinkender Wachstumsraten in Schwellenländern, ist die Entwicklung im Euroraum positiv zu bewerten.

Die positive wirtschaftliche Entwicklung im Euroraum, beruht dem Sachverständigenrat folgend auf verschiedenen Sonderfaktoren. Zum einen die deutliche Euroabwertung. Zum anderen haben sich die Finanzierungsbedingungen für Unternehmen sowie private Haushalte durch ein stetig gesunkenes Zinsniveau weiter verbessert. Der Ölpreis ist ebenfalls deutlich gesunken. Darüber hinaus haben Mitgliedstaaten wie Frankreich, Italien und Spanien ihre Wachstumsschwäche, nicht zuletzt durch die bereits genannten Sonderfaktoren, überwunden. Die zurückgekehrte Wachstumsdynamik in diesen Mitgliedstaaten hat neben den voranschreitenden Reformbemühungen speziell durch die günstigen Finanzierungsbedingungen, geringer Inflation und der exportfreundlichen Entwicklung des Euroaußenwerts profitiert.

Die konjunkturelle Entwicklung wurde in 2015 aber vor allem durch eine Erhöhung der privaten Konsumausgaben getragen. Die geringen Inflationsraten, begünstigt durch direkte Effekte aus dem Ölpreisverfall, sowie die verbesserte Situation auf dem Arbeitsmarkt, ließen die Realeinkommen im Euroraum spürbar ansteigen.

Parallel zur konjunkturellen Entwicklung in Deutschland sowie im Euroraum, hat sich die Situation auf dem Arbeitsmarkt weiter verbessert. Im Euroraum ging die Arbeitslosenquote von 11,6% auf 10,8% zurück. Es bestehen allerdings weiterhin große Unterschiede zwischen den einzelnen Mitgliedstaaten. Während die Arbeitslosenquoten in Spanien und Portugal sich um 2%-Punkte verringert haben, stagniert das Niveau in Frankreich bei 10%.

Auffällig schwach blieb die Investitionsbereitschaft im Euroraum. Trotz einer Aufhellung der Unternehmensstimmung und günstigen Finanzierungsbedingungen, wurde die Investitionsneigung durch geopolitische Konflikte und die speziell seit Sommer 2015 entstandenen Herausforderungen durch massive Flüchtlingsmigration aus dem Nahen Osten und Nordafrika gehemmt.

Angesichts der positiven Sonderfaktoren besteht auf Seite des Sachverständigenrats sowie der Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD) Unsicherheit darüber, ob es sich bei der gegebenen Konjunkturerholung um einen selbsttragenden Aufschwung handelt oder eine durch die expansive Haltung der Europäischen Zentralbank (EZB) verschleierte Dynamik. Die OECD konstatiert, dass das gegenwärtige Wirtschaftswachstum (2015) angesichts des ausgesprochenen günstigen Umfelds überraschend schwach ausfällt. Nach Einschätzungen des Sachverständigenrats hätte die Wirtschaft im Euroraum ohne die zusätzlichen Impulse bestenfalls eine Wachstumsrate in Höhe von 0,8% in 2015 erreicht. Diese verschleierte Dynamik stellt die Nachhaltigkeit der konjunkturellen Entwicklung in Frage, speziell vor dem Hintergrund einer zukünftigen Umkehr der geldpolitischen Haltung der EZB.

3.4.2 BRANCHENSPEZIFISCHE RAHMENBEDINGUNGEN

Die kontinuierliche Digitalisierung von Wertschöpfungsketten hat wie in den vergangenen Jahren auch die Ticketing und Live-Entertainment Branche geprägt. Die steigenden Informations- und Datenmengen stellen zum einen eine Herausforderung und zum anderen ein signifikanten Potenzial für die Weiterentwicklung des CTS Konzerns dar.

Getragen von Schwellenländern wie China, Indien, Brasilien, Indonesien und Russland wächst die weltweite Anzahl von Internetnutzern um 6,6% p.a. vor dem Hintergrund, dass die Penetrationsraten weiterhin hinter denen in westlichen Volkswirtschaften zurückliegen. Darüber hinaus spielt auch die kontinuierliche Entwicklung der relevanten Infrastruktur eine tragende Rolle: die Weiterentwicklung des mobilen Internets sowie mobiler Endgeräte und die steigende Akzeptanz der für diese Infrastruktur optimierten Anwendungen (App's) treibt die Entwicklung der weltweiten Nutzerzahlen auch noch über die kommenden Jahre.

Auf der Anwendungsseite spielt Social Media eine unverändert wichtige Rolle. Bereits in 2015 nutzten laut einer Studie der Beratungsgesellschaft faktenkontor GmbH, Hamburg, in Deutschland zwei Drittel aller Social-Media Nutzer ein mobiles Endgerät um auf ihre sozialen Netzwerke zuzugreifen.

Die Kommunikation über soziale Netzwerke sowie die orts- und zeitunabhängige Verfügbarkeit des Internet haben das Wesen des Konsums über die letzten Jahre grundlegend verändert, mit weitreichenden Auswirkungen für klassische Industriezweige.

Die Entwicklung internationaler Onlinemarktplätze ist nur ein Beispiel für die Veränderungen durch eine fortschreitende Digitalisierung. Über die mobile Infrastruktur werden speziell Endverbraucher zeit- und ortsunabhängig "konsumfähig" ohne den zeitaufwändigen Besuch klassischer Geschäftsräume. In dieser Hinsicht steigt parallel der Anteil sogenannter Spontankäufe durch Endverbraucher auf welche sich zunehmend die Marketingbemühungen diverser Onlineportale konzentrieren. Laut der PricewaterhouseCoopers-Studie "German Entertainment and Media Outlook 2015-2019" wird dem Segment Onlinewerbung ein durchschnittliches Wachstum von 6,6% p.a. prognostiziert.

Die Nachfrage nach Live-Entertainment ist weiterhin ungebrochen. Der Besuch eines Musikkonzertes stellt ein höchst individuelles Erlebnis dar, welches nahezu unmöglich substituiert werden kann. Zudem hat sich über die letzten Jahre die Wertschöpfung von Künstlern grundlegend geändert. Zur Jahrtausendwende realisierten Künsten noch den Großteil ihrer Erlöse aus dem Verkauf von Tonträgern. Heute hat sich dieses Bild grundlegend gewandelt -heute stammen die Haupterlöse aus dem Touring. Damit bleibt der Trend, den bereits eine Studie des Bundesverbands der Veranstaltungswirtschaft e.V. zusammen mit dem Branchenmagazin "Musikmarkt" im vergangenen Jahr belegt hat, ungebrochen, dass Musikveranstaltungen, neben dem Buchmarkt, weiterhin das umsatzstärkste Segment der Unterhaltungsbranche darstellen.

3.4.3 GESCHÄFTSVERLAUF DES CTS KONZERNS

Der CTS Konzern konnte im Geschäftsjahr 2015 sowohl Umsatz als auch Ergebnis deutlich steigern und seine europäische Marktführerschaft weiter ausbauen. Das Geschäftsmodell des CTS Konzerns erwies sich in beiden Segmenten trotz konjunktureller Schwächephasen in einzelnen europäischen Ländern als sehr robust.

Die finanziellen Kennzahlen zur Unternehmenssteuerung konnten im Geschäftsjahr 2015 deutlich zulegen. Die Umsatz- und Ergebnisprognose für das Gesamtjahr 2015 konnten deutlich übertroffen werden.

KONZERNKENNZAHLEN

Die finanziellen Konzern-Kennzahlen werden in der nachstehenden Übersicht dargestellt:

¹ Angepasste Vorjahreszahlen aufgrund der endgültigen Kaufpreisallokation der Entradas Eventim S.A. (vormals: Entradas See Tickets S.A.), Madrid, der CTS Eventim Nederland B.V., Amsterdam, und des italienischen Ticketinggeschäfts Listicket

Das Konzern-EPS hat sich von EUR 0,80 auf EUR 0,93 im Berichtsjahr erhöht.

SEGMENTKENNZAHLEN

Der Segmentumsatz wird nach Konsolidierung innerhalb der Segmente aber vor Konsolidierung zwischen den Segmenten dargestellt.

Angetrieben von einer Vielzahl attraktiver Veranstaltungen und dem traditionell starken Geschäft im vierten Quartal hat das Segment Ticketing Umsatz und Ergebnis gegenüber dem Vorjahr deutlich steigern können.

Die finanziellen Kennzahlen im Segment Ticketing werden in der nachstehenden Übersicht dargestellt:

¹ Angepasste Vorjahreszahlen aufgrund der endgültigen Kaufpreisallokation der Entradas Eventim S.A. (vormals: Entradas See Tickets S.A.), Madrid, der CTS Eventim Nederland B.V., Amsterdam, und des italienischen Ticketinggeschäfts Listicket

Die nicht finanzielle Kennzahl Internetticketmenge erzielte mit 35,5 Mio. Tickets einen Zuwachs von rund 15,6% gegenüber dem Vorjahr (30,7 Mio. Tickets).

Das Segment Live-Entertainment konnte gegenüber dem Vorjahrszeitraum aufgrund attraktiver Live Events und einer Vielzahl von erfolgreichen Großtourneen sowie etablierten Festivals eine sehr gute Geschäftsentwicklung realisieren.

Die finanziellen Kennzahlen im Segment Live-Entertainment werden in der nachstehenden Übersicht dargestellt:

3.4.4 ENTWICKLUNG DES AKTIENKURSES

Im Geschäftsjahr 2015 konnte die CTS EVENTIM Aktie erneut an ihrem langfristigen Wachstumstrend anknüpfen. Allein der Kurs der CTS EVENTIM Aktie stieg im Geschäftsjahr 2015 um 50%. Zuzüglich der für das Geschäftsjahr 2014 gezahlten Dividende von EUR 0,40 ergibt sich eine Gesamtperformance von knapp 52%. Mit dieser Wertentwicklung lässt die CTS EVENTIM Aktie die Vergleichsindizes DAX (+9,6%) und MDAX (+22,7%) deutlich hinter sich.

Eine detaillierte Berichterstattung zur Entwicklung des Aktienkurses sowie Informationen zur Investor Relations-Arbeit finden Sie in Kapitel 3 des Geschäftsberichts 2015.

4. ERTRAGS-, VERMÖGENS- UND FINANZLAGE

4.1 ERTRAGSLAGE

4.1.1 ERTRAGSLAGE KONZERN (IFRS)

	2015	2014	Veränderung
	[TEUR]	[TEUR]	[TEUR]	[in %]
Umsatzerlöse	834.227	690.300	143.927	20,8
Bruttoergebnis	262.434	229.861 ¹	32.573	14,2
EBITDA	180.502	155.135 ¹	25.367	16,4
EBIT	150.204	126.909 ¹	23.295	18,4
Zu normalisierende Sondereffekte:
Akquisitionskosten	494	1.255	-761	-60,6
Normalisiertes EBITDA	180.996	156.390 ¹	24.606	15,7
Abschreibungen aus Kaufpreisallokation	11.043	10.940 ¹	103	0,9
Normalisiertes EBIT vor Abschreibungen aus Kaufpreisallokation	161.741	139.104 ¹	22.637	16,3
Finanzergebnis	-4.847	-4.791 ²	-56	1,2
Ergebnis vor Steuern (EBT)	145.357	122.118 ^1,2	23.239	19,0
Steuern	-44.819	-36.595 ^1,2	-8.224	22,5
Nicht beherrschende Anteile	-11.509	-8.352 ¹	-3.157	37,8
Konzernergebnis nach nicht beherrschenden Anteilen	89.029	77.171 ^1,2	11.858	15,4

¹ Angepasste Vorjahreszahlen aufgrund der endgültigen Kaufpreisallokation der Entradas Eventim S.A. (vormals: Entradas See Tickets S.A.), Madrid, der CTS Eventim Nederland B.V., Amsterdam, und des italienischen Ticketinggeschäfts Listicket
² Angepasste Vorjahreszahlen aufgrund der endgültigen Kaufpreisallokation der SETP/HOI Holding B.V., Amsterdam

4.1.1.1 UMSATZENTWICKLUNG

Die Umsatzerlöse im Konzern haben sich wie folgt entwickelt:

Der CTS Konzern konnte eine hervorragende Umsatzentwicklung mit einer durchschnittlichen Wachstumsrate (CAGR) von 12,5% über die letzten zehn Jahren erzielen.

Der CTS Konzern konnte im Geschäftsjahr 2015 erneut seinen Umsatz deutlich steigern und die europäische Marktführerschaft weiter ausbauen. Das Geschäftsmodell des CTS Konzerns erwies sich unverändert als sehr robust, trotz unverändert konjunktureller Schwächephasen einzelner europäischer Länder. Im Berichtszeitraum konnte ein Umsatz von TEUR 834.227 (Vorjahr: TEUR 690.300; +20,8%) erzielt werden. Der Umsatz (vor Konsolidierung zwischen den Segmenten) verteilt sich mit TEUR 346.192 (Vorjahr: TEUR 319.223; +8,5%) auf das Segment Ticketing und mit TEUR 494.911 (Vorjahr: TEUR 379.170; +30,5%) auf das Segment Live-Entertainment.

Der im Berichtsjahr realisierte Konzernumsatz von TEUR 834.227 (Vorjahr: TEUR 690.300) entfällt mit TEUR 569.880 (Vorjahr: TEUR 466.518) auf Deutschland, mit TEUR 59.134 (Vorjahr: TEUR 42.542) auf Österreich, mit TEUR 104.345 (Vorjahr: TEUR 94.506) auf die Schweiz, mit TEUR 48.531 (Vorjahr: TEUR 38.162) auf Italien, mit TEUR 9.146 (Vorjahr: TEUR 10.562) auf Großbritannien, mit TEUR 9.959 (Vorjahr: TEUR 8.073) auf Finnland, mit TEUR 8.353 (Vorjahr: TEUR 7.462) auf Spanien, mit TEUR 8.149 (Vorjahr: TEUR 7.334) auf die Niederlande und mit TEUR 16.730 (Vorjahr: TEUR 15.141) auf andere Länder. Der Umsatzanstieg in Deutschland und der Schweiz ist überproportional auf das Segment Live-Entertainment zurückzuführen, da unter anderem eine hohe Anzahl von Großveranstaltungen durchgeführt wurden. In Österreich verzeichnete insbesondere das Segment Live-Entertainment ein Umsatzwachstum. In Italien konnten im Segment Ticketing deutliche Umsatzwachstumsraten erzielt werden.

Das Segment Ticketing erreichte im Geschäftsjahr 2015 insbesondere durch gestiegene Internetticketingmengen im In- und Ausland, die fortschreitenden internationale Expansion und die Einführung weiterer Produkte und Dienstleistungen einen Umsatz von TEUR 346.192 nach TEUR 319.223 im Vorjahr (+8,5%). Die Internetticketmenge stieg auf 35,5 Mio. Tickets (Vorjahr: 30,7 Mio.). Sowohl im Inland als auch im Ausland konnten Umsatzsteigerungen erwirtschaftet werden; der Umsatzanteil der Auslandsgesellschaften stieg auf rund 45,9% (Vorjahr: 44,2%).

Das Segment Live-Entertainment konnte den Umsatz deutlich gegenüber dem Vorjahr durch attraktive Veranstaltungen und einer außergewöhnlichen Konzentration von erfolgreichen Großtourneen auf Rekordniveau ausbauen. Zu dieser Entwicklung trug auch die Diversifikation mit neuen Veranstaltungsformaten und dem Betrieb attraktiver Veranstaltungsstätten bei. Der Umsatz erhöhte sich um TEUR 115.741 (+30,5%) auf TEUR 494.911 (Vorjahr: TEUR 379.170).

4.1.1.2 ERGEBNISENTWICKLUNG

BRUTTOERGEBNIS

Das Bruttoergebnis im CTS Konzern beträgt im Berichtszeitraum 2015 TEUR 262.434 nach TEUR 229.861 im Vorjahr (+14,2%). Aufgrund des prozentual gestiegenen Anteils des margenschwächeren Segments Live-Entertainment am Bruttoergebnis des CTS Konzerns war die Konzernbruttomarge negativ beeinflusst und ist von 33,3% auf 31,5% gesunken.

Im Segment Ticketing verbesserte sich die Bruttomarge im Geschäftsjahr 2015 von 57,8% auf 58,3%. Die Bruttomarge ist durch neu konsolidierte Tochtergesellschaften mit derzeit noch geringeren Ergebnisbeiträgen und durch höhere Personalkosten im Zusammenhang mit der weitergehenden Internationalisierung und technologische Fortentwicklung negativ beeinflusst.

Im Segment Live-Entertainment lag die Bruttomarge mit 12,2% leicht über dem Vorjahresniveau (11,9%).

Die Bruttomarge im Konzern und den Segmenten entwickelte sich wie folgt:

	2015 [in %]	2014 [in %]
Konzern	31,5	33,3
Ticketing	58,3	57,8
Live-Entertainment	12,2	11,9

ZU NORMALISIERENDE SONDEREFFEKTE

Das Ergebnis im CTS Konzern war im Berichtszeitraum durch Sondereffekte im Segment Ticketing temporär in Höhe von TEUR 494 (Vorjahr: TEUR 1.255) aus durchgeführten und geplanten Akquisitionen belastet.

NORMALISIERTES EBITDA / EBITDA

Das normalisierte EBITDA im CTS Konzern hat sich von TEUR 156.390 um TEUR 24.606 (+15,7%) auf TEUR 180.996 verbessert. Die Veränderung des normalisierten EBITDA von TEUR 24.606 verteilt sich mit TEUR 12.680 auf das Segment Ticketing und mit TEUR 11.926 auf das Segment Live-Entertainment. Die normalisierte EBITDA-Marge lag bei 21,7% (Vorjahr: 22,7%). Der Anteil der Auslandsgesellschaften am normalisierten Konzern-EBITDA beträgt 26,6% (Vorjahr: 25,1%).

Das EBITDA im Konzern hat sich um TEUR 25.367 bzw. 16,4% auf TEUR 180.502 (Vorjahr: TEUR 155.135) verbessert. Die Veränderung des EBITDA von TEUR 25.367 verteilt sich mit TEUR 13.441 auf das Segment Ticketing und mit TEUR 11.926 auf das Segment Live-Entertainment. Die EBITDA-Marge im Konzern betrug 21,6% (Vorjahr: 22,5%). Der Anteil der Auslandsgesellschaften am Konzern-EBITDA ist auf 26,6% (Vorjahr: 24,9%) gestiegen.

Das normalisierte EBITDA im Segment Ticketing verbesserte sich um TEUR 12.680 (+9,7%) von TEUR 130.172 auf TEUR 142.852. Die Ticketmengensteigerung im Internet im In- und Ausland konnte sowohl organisch als auch akquisitorisch zur Ergebnisverbesserung beitragen. Zusätzlich führten höhere Erträge aus Währungsumrechnungen zu positiven Ergebniseffekten. Gegenläufig wirkten sich fehlende Ergebnisbeträge aus dem in 2014 abgewickelten Sotschi-Projekt und fehlende Erträge aus Kaufpreisallokationen (negative Unterschiedsbeträge aus günstigen Kaufpreisen) der im Vorjahreszeitraum getätigten Akquisitionen aus. Die normalisierte EBITDA-Marge betrug 41,3% (Vorjahr: 40,8%). Der prozentuale Anteil der Auslandsgesellschaften am normalisierten EBITDA reduzierte sich auf 29,9% (Vorjahr: 30,1%).

Das EBITDA im Segment Ticketing konnte um TEUR 13.441 (+10,4%) auf TEUR 142.358 (Vorjahr: TEUR 128.917) gesteigert werden. Die EBITDA-Marge betrug 41,1% (Vorjahr: 40,4%). Der prozentuale Anteil der Auslandsgesellschaften am EBITDA stieg auf 30,0% (Vorjahr: 28,3%).

Das Segment Live-Entertainment konnte ein EBITDA von TEUR 38.144 (Vorjahr: TEUR 26.218; +45,5%) auf Rekordniveau insbesondere durch positive Ergebnisbeiträge von Großtourneen und auch durch erfolgreiche Konzerte und Festivals erwirtschaften. Die EBITDA-Marge betrug 7,7% (Vorjahr: 6,9%).

NORMALISIERTES EBIT VOR ABSCHREIBUNGEN AUS KAUFPREISALLOKATION / EBIT

Das normalisierte EBIT vor Abschreibungen aus Kaufpreisallokation im CTS Konzern (zur Erläuterung der Kennzahl siehe auch Seite 22 "3.2.1 Unternehmenssteuerung") erhöhte sich von TEUR 139.104 um TEUR 22.637 auf TEUR 161.741. Die normalisierte EBIT-Marge beträgt 19,4% im Vergleich zu 20,2% im Vorjahr.

Das EBIT im CTS Konzern lag mit TEUR 150.204 um 18,4% deutlich über dem Vorjahreswert (TEUR 126.909). Die EBIT-Marge liegt bei 18,0% (Vorjahr: 18,4%).

Die Abschreibungen im CTS Konzern lagen mit TEUR 30.298 über Vorjahresniveau (TEUR 28.226) und beinhalteten in Höhe von TEUR 11.043 (Vorjahr: TEUR 10.940) Abschreibungen aus Kaufpreisallokationen der ab 2010 akquirierten Gesellschaften. Der Anstieg der Abschreibungen entfällt im Wesentlichen auf Abschreibungen für aktivierte Softwareentwicklungsleistungen (Global-Ticketingsystem); die Ticketvertriebssysteme werden stetig zur Erschließung weiterer Absatzkanäle und zukünftiger Umsatzpotentiale weiterentwickelt.

Im Segment Ticketing erhöhte sich das normalisierte EBIT vor Abschreibungen aus Kaufpreisallokation von TEUR 114.979 um TEUR 10.563 auf TEUR 125.542 (+9,2%). Die normalisierte EBIT-Marge betrug 36,3% nach 36,0% im Vorjahr.

Das EBIT konnte von TEUR 103.307 auf TEUR 114.507 gesteigert werden (+10,8%). Die EBIT-Marge betrug 33,1% nach 32,4% im Vorjahr.

Das Segment Live-Entertainment erzielte ein normalisiertes EBIT vor Abschreibungen aus Kaufpreisallokationen von TEUR 36.199 nach TEUR 24.125 im Vorjahr. Die normalisierte EBIT-Marge stieg auf 7,3% (Vorjahr: 6,4%). Das EBIT erhöhte sich von TEUR 23.601 im Vorjahr auf TEUR 35.697 (+51,3%). Die EBIT-Marge lag bei 7,2% (Vorjahr: 6,2%).

FINANZERGEBNIS

Das Finanzergebnis in Höhe von TEUR -4.847 (Vorjahr: TEUR -4.791) umfasste im Wesentlichen Finanzerträge von TEUR 1.254 (Vorjahr: TEUR 1.746), Finanzaufwendungen von TEUR -5.944 (Vorjahr: TEUR -6.536) und Ergebnisse von Beteiligungen an at equity bilanzierten Unternehmen von TEUR -174 (Vorjahr: TEUR -26).

Die Finanzerträge betrafen vorwiegend Zinserträge. Die Finanzaufwendungen umfassten im Wesentlichen Fremdkapitalkosten (insbesondere Zinsaufwendungen und sonstige Kreditkosten) aus der Finanzierung von durchgeführten Akquisitionen. Die Ergebnisse von Beteiligungen an at equity bilanzierten Unternehmen beziehen sich im Wesentlichen auf das Segment Live-Entertainment.

STEUERN

Die Steueraufwendungen haben sich im Geschäftsjahr 2015 um TEUR 8.224 auf TEUR 44.819 erhöht. Im Steueraufwand sind latente Steuererträge (TEUR 4.809, Vorjahr: TEUR 2.367) mit den tatsächlichen Steueraufwendungen der konsolidierten Einzelgesellschaften (TEUR 49.629, Vorjahr: TEUR 38.961) verrechnet. Der latente Steuerertrag resultiert hauptsächlich aus den im Rahmen der Kaufpreisallokation erfolgsneutral erfassten passiven latenten Steuern, die im Zeitraum nach der Erstkonsolidierung erfolgswirksam aufgelöst werden.

Latente Steuererträge und Steueraufwendungen wurden auf Basis der bestehenden nutzbaren Verlustvorträge sowie für temporäre Differenzen zwischen IFRS-Buchwerten und steuerlichen Buchwerten gebildet und im Steueraufwand verrechnet. Steuerliche Verlustvorträge, für die in der Vergangenheit aktive latente Steuern gebildet wurden, werden durch positive Jahresergebnisse der Einzelgesellschaften genutzt und führen insoweit zu latenten Steueraufwendungen.

Die effektive Konzernsteuerquote stellt das Verhältnis der Steuern (inklusive latenter Steuern) zum Ergebnis vor Steuern dar. Die Konzernsteuerquote ist im Geschäftsjahr 2015 auf 30,8% gestiegen (Vorjahr: 30,0%).

NICHT BEHERRSCHENDE ANTEILE

Die nicht beherrschenden Anteile umfassen Anteile Fremder am laufenden Ergebnis und haben sich von TEUR 8.352 um TEUR 3.157 auf TEUR 11.509 erhöht. Die in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesenen nicht beherrschenden Anteile haben sich im Wesentlichen aufgrund der positiven Ergebnisentwicklung im Segment Live-Entertainment erhöht.

KONZERNERGEBNIS NACH NICHT BEHERRSCHENDEN ANTEILEN

Das Konzernergebnis beträgt TEUR 89.029 (Vorjahr: TEUR 77.171). Das Ergebnis je Aktie (EPS) konnte im Geschäftsjahr 2015 auf EUR 0,93 deutlich verbessert werden (Vorjahr: EUR 0,80).

Der handelsrechtliche Jahresüberschuss der börsennotierten Muttergesellschaft CTS KGaA beträgt TEUR 72.041 (Vorjahr: TEUR 56.368) und das ausschüttungsfähige Ergebnis je Aktie auf Ebene der CTS KGaA EUR 0,75 (Vorjahr: EUR 0,59).

Im Rahmen der Überleitung auf das IFRS-Jahresergebnis der CTS KGaA wurden im Wesentlichen die handelsrechtliche Firmenwertabschreibung (TEUR +7.649) sowie geringere Abschreibungen von immateriellen Vermögensgegenständen (TEUR -1.101) eliminiert.

4.1.1.3 WEITERE ERLÄUTERUNGEN ZU EINZELNEN POSTEN DER GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG

	2015	2014	Veränderung
	[TEUR]	[TEUR]	[TEUR]	[in %]
Vertriebskosten	74.067	65.117	8.950	13,7
Allgemeine Verwaltungskosten	48.891	43.881	5.010	11,4
Sonstige betriebliche Erträge	20.652	17.360	3.292	19,0
Sonstige betriebliche Aufwendungen	9.923	11.314	-1.391	-12,3
davon zu normalisierende Sondereffekte	494	1.255	-761	-60,6

VERTRIEBSKOSTEN

Die Vertriebskosten sind um TEUR 8.950 auf TEUR 74.067 angestiegen. Der Anstieg der Vertriebskosten ist im Wesentlichen auf gestiegene Personalaufwendungen (TEUR +3.512), Abschreibungen (TEUR +2.358) und sonstige betriebliche Aufwendungen (TEUR +3.080) zurückzuführen. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind insbesondere durch Werbekosten (TEUR +1.505) und Forderungsbewertungen (TEUR +1.319) gestiegen. Gemessen am Umsatz haben sich die Vertriebskosten von 9,4% auf 8,9% verringert.

ALLGEMEINE VERWALTUNGSKOSTEN

Die allgemeinen Verwaltungskosten sind um TEUR 5.010 auf TEUR 48.891 gestiegen. Die Erhöhung der allgemeinen Verwaltungskosten ist im Wesentlichen auf gestiegene Personalaufwendungen (TEUR +2.780), Abschreibungen (TEUR +1.894) und sonstige betriebliche Aufwendungen (TEUR +336) zurückzuführen. Gemessen am Umsatz haben sich die allgemeinen Verwaltungskosten von 6,4% auf 5,9% verringert.

SONSTIGE BETRIEBLICHE ERTRÄGE

Die sonstigen betrieblichen Erträge haben sich um TEUR 3.292 auf TEUR 20.652 erhöht. Im Berichtsjahr führten unter anderem Erträge aus Währungsumrechnungen sowie Erträge aus dem Eingang bereits wertberichtigter Forderungen zu einem Anstieg der sonstigen betrieblichen Erträge.

SONSTIGE BETRIEBLICHE AUFWENDUNGEN

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen verringerten sich aufgrund geringerer zu normalisierender Sondereffekte um TEUR 1.391 auf TEUR 9.923. Gemessen am Umsatz haben sich die sonstigen betrieblichen Aufwendungen von 1,6% auf 1,2% verringert.

4.1.1.4 PERSONAL

Die Personalaufwendungen sind auf TEUR 106.208 angestiegen (Vorjahr: TEUR 92.627). Der Anstieg der Personalkosten von TEUR 13.581 (+14,7%) verteilt sich auf das Segment Ticketing mit TEUR 10.075 und auf das Segment Live-Entertainment mit TEUR 3.506.

Der Anstieg im Segment Ticketing ist einerseits durch die Erweiterung des Konsolidierungskreises und andererseits durch die weitergehende Internationalisierung und technologische Fortentwicklung entstanden. Der Anstieg im Segment Live-Entertainment resultiert im Wesentlichen aus strukturellem Aufbau und Aushilfen für den Betrieb der Lanxess Arena und der Arena Berlin.

Segmentaufteilung der Mitarbeiter (Festangestellte und Aushilfen), Endstände:

	2015	2014	Veränderung
	[Anzahl]	[Anzahl]	[Anzahl]	[in %]
Ticketing	1.621	1.564	57	3,6
Live-Entertainment	594	553	41	7,4
Summe	2.215	2.117	98	4,6

Aufteilung der Mitarbeiter zum Ende des Geschäftsjahres nach Regionen:

In 2015 beschäftigte der Konzern durchschnittlich 98 Mitarbeiter mehr als im Geschäftsjahr 2014.

4.1.1.5 ENTWICKLUNG DER SEGMENTE TICKETING UND LIVE-ENTERTAINMENT