WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG

Frankfurt am Main

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2015 bis zum 31.12.2015

Konzernlagebericht des Jahres 2015

Inhaltsverzeichnis

1. Grundlagen des Konzerns

1.1	Geschäftsmodell des Konzerns
1.2	Ziele und Strategien
1.3	Steuerungssystem
1.4	Forschung und Entwicklung

2. Wirtschaftsbericht

2.1

Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.2

Lage des Konzerns

2.2.1	Ertragslage
2.2.2	Finanzlage
2.2.3	Vermögenslage

2.3

Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Finanzielle Leistungsindikatoren

Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

3. Nachtragsbericht

4. Chancen- und Risikobericht

5. Ausblick

1. Grundlagen des Konzerns

1.1 Geschäftsmodell des Konzerns

Die oberste Konzerngesellschaft der WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG ist die WPP plc mit Sitz in Jersey. 2015 war das 30. Jahr des Bestehens der WPP plc, die von sich in ihrem Annual Report schreibt: "WPP is the world leader in communications services", und weiter: "It comprises leading companies in all these disciplines: Advertising - Media Investment Management - Data Investment Management - Public Relations & Public Affairs - Branding Identity - Healthcare Communications - Direct, Digital, Promotion & Relationship Marketing - Special Communications".

Die erste operative Einheit in Deutschland wurde indirekt im Jahr 1989 erworben. Zunächst kaufte WPP plc Anteile an Werbe-Networks wie J. Walter Thompson, Ogilvy & Mather und Young & Rubicam, wobei die operativen Einheiten dieser Networks in Deutschland Töchter in der jeweiligen Network-Struktur blieben. Erst ab dem Jahr 2000 entwickelte sich eine eigene Holdingstruktur in Deutschland, in der die operativen Einheiten in Deutschland unmittelbar oder mittelbar Beteiligungen deutscher Zwischenholdings des internationalen WPP-Konzerns wurden. Die WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG (kurz: WPP DH KG) ist die Obergesellschaft im deutschen Teilkonzern und erfüllt drei wesentliche Funktionen

	(1) Administration und Verwaltung
	(2) Realisierung von Verbundeffekten und
	(3) Shared Service Center.

Heute decken die Konzernunternehmen der WPP DH KG das gesamte Spektrum ab, wie es oben für WPP weltweit mit seinen acht Bereichen beschrieben ist: Von der Werbung in allen Ausprägungen über die Mediaplanung und den Mediaeinkauf, PR-Dienstleistungen, Branchenangebote (z.B. Pharmaindustrie), digitales Marketing bis hin zur Marktforschung. Dabei wächst das Angebot an Dienstleistungen rund um digitales Marketing überproportional an: Realisierung von Websites, Online-Kampagnen, Plattformen und mobile Applikationen, computeranimierte Filmproduktion (CGI), Suchmaschinenmarketing und Online Media Planung, um nur die Wichtigsten zu nennen. In den Jahren 2011 bis 2015 ist der Anteil der Umsatzerlöse mit klassischer Werbung stetig gesunken und lag 2015 nur noch bei 18 % (Vj. 19 %).

In einer unserer Zwischenholdings, der WPP Marketing Communications Germany B.V., Zweigniederlassung Frankfurt am Main, haben wir schon vor Jahren ein Dienstleistungszentrum für die deutsche Gruppe eingerichtet. Hier bieten wir den operativen Gesellschaften einen Zentraleinkauf aller Dienstleistungen außerhalb des eigentlichen Agenturgeschäfts, ein Flottenmanagement für alle Firmen-PKW und andere Dienstleistungen an. Diese Dienste werden von Jahr zu Jahr mehr in Anspruch genommen. In der Holding werden die Systeme und Backoffice-Funktionen der operativen Einheiten vereinheitlicht.

1.2 Ziele und Strategien

Zielsetzungen und Strategien des deutschen WPP Konzerns orientieren sich an denen, die für den Gesamtkonzern durch die Konzernleitung vorgegeben werden.

Es wird ein stetiges Wachstum von Jahr zu Jahr angestrebt, einhergehend mit einer Verbesserung der operativen Marge. Die Ziele werden von Jahr zu Jahr neu definiert und können in den einzelnen der acht beschriebenen Disziplinen bzw. in den Networks unterschiedlich sein.

Ein wesentlicher Teil des Wachstums soll durch Firmenkäufe realisiert werden. Hierbei liegt der Schwerpunkt auf der Dialog- und Onlinewerbung; bis 2020 soll der Anteil dieses Bereichs bei 40-45% (aktuell 17%) des Gesamtumsatzes liegen.

Ein weiterer Fokus liegt in der verstärkten Zusammenarbeit der verschiedenen Disziplinen ("Horizontality"), um den Kunden ein möglichst breites Spektrum an Dienstleistungen anzubieten. Im Jahr 2015 waren unter den Top 30 Kunden der WPP-Gruppe in Deutschland schon 19, die von fünf oder mehr Netzwerken betreut wurden.

Durch einen von der Konzernzentrale in London mit der IBM geschlossenen Vertrag mit weltweiter Wirkung wurden per 1. März 2015 Teile der bislang internen IT-Dienstleistungen (User-Service, Infrastruktur) ausgegliedert und die betroffenen Mitarbeiter (deutschlandweit etwa 110) durch IBM übernommen. Alle anderen IT-relevanten Bereiche wurden aus der Verantwortung der Operativen Gesellschaften herausgelöst und einer weltweit operierenden WPP Dienstleistungsorganisation übertragen; in Deutschland wird diese durch die WPP coretech Germany GmbH & Co. KG vertreten, die fast alle der verbliebenen IT-Mitarbeiter von den Operativen Gesellschaften übernommen hat.

1.3 Steuerungssystem

Das operative Geschäft wird dezentral innerhalb unserer Networks gesteuert. Unsere bekanntesten Agenturmarken (in alphabetischer Reihenfolge) sind: Grey worldwide, groupm (MindShare, MEC, MediaCom, Maxus), Hill & Knowlton, Hirschen, J. Walter Thompson, Ogilvy & Mather, Scholz & Friends, TNS Infratest, Wunderman, Young & Rubicam.

Daneben wurden - in den letzten Jahren verstärkt - einzelne Gesellschaften und Gruppen erworben, die keinem der erwähnten Networks angehören. In 2015 erfolgte der Erwerb der Hirschen Gruppe.

Networks sowie die "Einzelgesellschaften" agieren am Markt jeweils vollkommen unabhängig voneinander und werden international über europäische und weltweite Headquarter der jeweiligen Netzwerke bzw. Disziplinen gesteuert und organisiert. Die Commarco-Gruppe berichtet direkt an WPP plc in London.

Alle Unternehmen des WPP plc Konzerns sind in ein weltweites Reportingsystem eingebunden, mit dessen Hilfe aktuelle Ergebnisse auf Monats- Quartals- und Jahresbasis erfasst und zusammengeführt werden (auf IFRS Basis). Ebenso die Jahresbudgets und drei unterjährige Forecasts jeweils nach Ende eines Quartals. Mit Hilfe dieses Systems managen die Networks bzw. Disziplinen Planung und Kontrolle aller operativen Einheiten. Daraus werden auch die Daten des Konzernabschlusses der WPP plc generiert.

1.4 Forschung und Entwicklung

Um im Markt Wettbewerbsvorteile zu erlangen sind unsere Agenturen - vor allem in den Bereichen Media und Marktforschung - permanent damit beschäftigt, neue Verfahren und Tools zu entwickeln. Hierbei ist die Einbindung in die weltweite WPP-Gruppe natürlich von großem Vorteil, da somit im Konzern auch Entwicklungen von verbundenen Unternehmen aus der weltweiten WPP-Gruppe eingesetzt werden können. Insgesamt sind Aufwendungen für Forschung und Entwicklung für den Konzern von untergeordneter Bedeutung und werden als solche in den operativen Gesellschaften auch nicht separat erfasst.

2. Wirtschaftsbericht

2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Die Wirtschaft der Eurozone befand sich im Jahr 2015 in einem verhaltenen Aufschwung und wuchs um durchschnittlich 2,0%. Dieser Trend wurde hauptsächlich durch die Konsumnachfrage getragen. In Deutschland war die konjunkturelle Lage im Jahr 2015 nach einem schwungvollen Jahresauftakt bis zum Jahresende sehr stabil. Getragen wurde das Wachstum im Jahr 2015 ebenso wie im Vorjahr vor allem von einer starken Binnennachfrage.

Auch in den Jahren 2016 und 2017 (Halbjahr) ist der kontinuierliche Aufschwung mit dem durchschnittlichen Wachstum in der Eurozone von 1,9%, bzw. 2,3% bedingt durch die starke Binnennachfrage zu beobachten. Auch in Deutschland ist die Lage in 2016 und der ersten Hälfte 2017 weiterhin stabil auf dem Niveau der Wachstumsrate von zirka 2%.

Parallel zu dieser Entwicklung zeigte auch der ifo-Geschäftsklima-Index konsequent nach oben. Bereits ab Februar 2015 zeigten sich die befragten Unternehmen optimistisch. Im April 2015 hatte er mit 108,5 Punkten den höchsten Stand seit Juni 2014 erreicht. Dieses Niveau konnte er bis Dezember 2015 mit 108,7 Punkten halten. Auch 2016 und 2017 hielt dieser Trend an mit 111,1 Punkte im Dezember 2016, bzw. 115,2 Punkte im September 2017.

Diese Entwicklung verdeutlicht, dass sich die deutsche Wirtschaft trotz aller weltweiter Risiken und Rückschläge insgesamt als sehr robust erwiesen hat und im europäischen Vergleich als Stabilitätsanker gesehen werden kann.

Der zunehmende Fokus unserer Kunden richtete sich auf gesamtregionale oder globale Märkte aus, sowie auf die Nutzung von neuen Kommunikationstechnologien und digitalen Plattformen.

Diese Trends wirkten in den Geschäftsjahren 2015 und 2016 und werden sich auch positiv auf die Folgejahre auswirken. Die Trends sind allerdings auch mit gewissen Risiken verbunden. Zu nennen sind hier der hohe Investitionsbedarf in neue Technologien und Plattformen sowie die Dynamisierung des Wettbewerbes mit anderen technologiefokussierten Wettbewerbern.

Sofern es in der mittelfristigen Zukunft (in den nächsten 3 bis 5 Jahren) nicht zu unvorhergesehenen Ereignissen kommt, rechnen wir dank der anhaltend starken operativen Leistung vieler unserer Agenturen mit einem weiteren Umsatzwachstum. Dies bestätigt auch das traditionelle Barometer der Werbebranche zu der aktuellen Lage (wirtschaftlich, politisch, gesellschaftlich). In den Jahren 2015 und 2016 setzt sich der leichte Aufwärtstrend fort. Der Indikator stieg von 4,7 im Jahr 2014 auf 5,2 für das Jahr 2017 (auf einer Skala von 1 = bedrohlich bis 8 = ausgezeichnet), wie der ZAW - Zentralverband der deutschen Werbewirtschaft e.V. - berichtet.

Der Markt für Werbung und Marketing-Kommunikation in Deutschland ist schwer zu erfassen. Konkrete Zahlen zu Umsätzen der einzelnen Agenturen bzw. Agenturgruppen veröffentlichen die internationalen Marketing- und Kommunikations-Netzwerke in der Regel nicht.

Jedoch erstellen verschiedene Verbände und Behörden Publikationen und Studien zu Teilbereichen des Marketing- und Kommunikationsmarktes, die einen guten Überblick über die konjunkturelle Lage in dieser Industrie geben.

Der ZAW - Zentralverband der deutschen Werbewirtschaft e.V. - erhebt Daten und befragt jeweils im Frühjahr seine Mitgliedsorganisationen der Werbeinvestoren, Medien und Agenturen. Das Ergebnis sind die seit Jahren veröffentlichten Zahlen für die Brutto-Investitionen in Werbung. Diese lagen 2015 bei 25,45 Mrd. € und haben damit die Vorjahre leicht übertroffen; 2016 stiegen sie auf 25,96 Mrd. C. In der Zahl für das Jahr 2015 sind 15,2 Mrd. € (Vorjahr 15,3 Mrd. €) an Netto-Werbeeinnahmen der Medien enthalten. Das darin enthaltene Netto-Werbevolumen in Online-Angeboten überschritt 2012 mit 1,05 Mrd. € erstmals die Milliardengrenze und wuchs jedes Jahr konstant um zirka 6 % - in 2015 auf 1,43 Mrd. €, bzw. auf 1,52 Mrd. € in 2016. Den größten Anteil der Netto-Erlöse erfassbarer Werbeträger in Deutschland machte mit 4,42 Mrd. € in 2015 bzw. 4,56 Mrd. € in 2016 nach wie vor die Fernsehwerbung mit einem durchschnittlichen Wachstum von zirka 3 % in den Jahren 2013 bis 2015 aus. Tageszeitungen, Anzeigenblätter, Publikumszeitschriften, Fachzeitschriften, sowie Wochen- und Sonntagszeitungen verlieren seit 2013 weiter an Nettowerbeeinnahmen. Trotz des kontinuierlichen Rückgangs der Werbeeinnahmen bleiben die Tageszeitungen deutlich der zweitstärkste Werbeträger.

Die im ADM Arbeitskreis Deutscher Markt- und Sozialforschungsinstitute e.V. zusammengeschlossenen Marktforschungsinstitute haben im Jahr 2015 nach eigenen und geschätzten Angaben einen Umsatz von 2,5 Mrd. € erzielt (nach 2,4 Mrd. € in 2014). Die Anzahl der Institute blieb nahezu unverändert bei 117 nachdem es 2013 noch 134 waren; eine Folge der Konsolidierung des Marktes. Die Anzahl der festangestellten Mitarbeiter hat demgegenüber leicht zugenommen (von 19,2 Tsd. in 2014 auf 19,4 Tsd. in 2015). Im Jahr 2016 erreichte der Umsatz das Vorjahresniveau bei leicht rückläufiger Mitarbeiterzahl.

Wie schon 2014 lag der Anteil der Auftraggeber aus der Konsum- und Gebrauchsgüterindustrie auch 2015 bei 29 %; im Jahr 2016 waren dies nur noch 19 %. Demgegenüber ist der Anteil der Informationstechnologie/Telekommunikation in 2016 auf 20 % gestiegen. Interessant ist die wachsende Bedeutung der Online-Interviews, die 2014 mit 43 % der Befragungsarten erstmals den Anteil der Telefoninterviews (37 %) überholte; 2015 und 2016 ging der Anteil dann aber wieder zurück und liegt gleichauf bei 36 %.

2.2 Lage des Konzerns

Die WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG wurde Ende 2009 mit dem Zweck gegründet, alle Gesellschaften und Aktivitäten der internationalen WPP Gruppe in Deutschland unter einem Dach zusammenführen zu können.

Im Jahr 2011 schließlich wurde die WPP Marketing Communications Germany B.V. und somit auch sämtliche Unternehmen der WPP Marketing Communication Germany - Gruppe in die WPP DH KG von der Gesellschafterin des Mutterunternehmens eingebracht.

Der Konsolidierungskreis wurde 2015 um folgende Gesellschaften erweitert:

―	Brand Pier GmbH, Hamburg, Neugründung
―	Nicole Weber Communications GmbH, Hamburg, Erwerb
―	Instant Data GmbH, Hamburg, Erwerb
―	GroupM Digital GmbH, Wien, Erwerb
―	Hirschen Group GmbH, Hamburg

Es handelt sich um eine Beteiligung von 49 %, erworben im Sommer des Jahres.

Aufgrund einer jederzeit ausübbaren Option, die Anteile auf 75 % aufzustocken, wurde die Hirschen Group GmbH 2015 voll in den Konzernabschluss einbezogen.

Damit wurden 2015 neben der WPP DH KG weitere 191 Gesellschaften konsolidiert.

2.2.1 Ertragslage

Die Konzernumsatzerlöse im Geschäftsjahr 2015 betrugen EUR 1.151,7 Mio. nach EUR 1.136,5 Mio. im Jahr zuvor. Der Anstieg ist zum einen eine resultierende Größe aus Schwankungen der Umsatzerlöse aller Konzerngesellschaften in beide Richtungen. Des Weiteren trug das steigende Volumen im Handelsgeschäft (+16,6 %), bei dem die Abrechnung auf Basis von Projekthonoraren und nicht auf der Provisionsbasis erfolgt, zum Anstieg von Umsatzerlösen aber auch der Materialaufwendungen bei.

Die in 2015 erworbene Hirschen-Gruppe hatte einen Umsatz- und Ergebnisbeitrag in Höhe von EUR 13,8 Mio. bzw. EUR 4,0 Mio.

Rund 6 % der Umsatzerlöse werden von ausländischen Konzernunternehmen in 10 europäischen Ländern und 4 Ländern außerhalb Europas erwirtschaftet.

In den Konzernumsatzerlösen für 2015 sind die Umsätze der "klassischen" Agenturen mit 18 % (Vorjahr 19 %) enthalten. Der Anteil an den Gesamtumsätzen des Konzerns aus dem Geschäftsbereich Media beträgt 35 % (Vorjahr 33 %).

Dies ist im Vergleich mit der weltweiten WPP-Gruppe immer noch relativ hoch. WPP plc bemisst für 2015 den Anteil des "klassischen Werbegeschäfts" sowie des Media-Geschäfts an den globalen Umsatzerlösen auf insgesamt etwa 45 % (WPP Deutschland 53 %).

Dieser Trend setzt sich auch in Deutschland langsam fort, da einerseits die Bereiche Marktforschung und Dialog- und Onlinewerbung deutlich stärker wachsen als die klassische Werbung und Mediageschäft. Dennoch verzeichnete WPP in 2015 einen Anstieg von Mediageschäft am gesamten Konzernumsatz dank der starken Marktposition. Wir gehen weiterhin davon aus, dass die künftige Expansion eher nicht im Umfeld der klassischen Werbung stattfinden wird.

Im Bereich der Mediaagenturen ist der WPP Konzern mit seinen Marken MEC, MediaCom, MindShare, Maxus, Quisma und anderen Marktführer in Deutschland; sie sind unter der Dachmarke GroupM zusammengefasst. Die verschiedenen Quellen sprechen von einem Marktanteil zwischen 40 % und 45 %. Der Umsatzbeitrag zum Konzernumsatz 2015 liegt bei ca. 35 % (Vorjahr ca. 33 %).

Der Bereich Marktforschung trägt mit 23 % (Vorjahr 24 %) zu den Umsatzerlösen bei. Zu diesem innerhalb der weltweiten WPP-Gruppe auch als "Consumer Insights" betitelten Bereich gehören im Wesentlichen die TNS-Infratest Gruppe, Millward Brown und icon added value; sie sind unter der Dachmarke Kantar zusammengefasst.

Außerdem gehören zum Konzern Agenturen in Spezialsegmenten der Werbung wie Pharmaindustrie oder Business to Business. Im Bereich Public Relations zu nennen wären die "Marken" Hill & Knowlton, Burson-Marsteller oder Cohn & Wolfe. Der Konzern deckt ebenfalls die Segmente Corporate Identity und Branding ab.

Zu den umsatzstärksten Kunden des Konzerns gehören Marken wie Allianz, BAT, Bayer, Boehringer Ingelheim, BMW, Daimler, Danone, Deutsche Bahn, Deutsche Bank, Deutsche Telekom, Ford, General Motors, Henkel, IBM, Imperial Tobacco, Lufthansa, Microsoft, Nestlé, Novartis, Philips, Procter & Gamble, Tchibo, Unilever, Volkswagen und viele mehr.

Von den 30 DAX Unternehmen in Deutschland sind 27 Kunden der WPP-Gruppe.

Um den Kunden in den unterschiedlichen Segmenten gerecht zu werden, sind die Strukturen, Arbeitsweisen und Personalausstattung in den einzelnen Geschäftsbereichen sehr unterschiedlich und führen auch zu unterschiedlichen Kostengewichtungen innerhalb der einzelnen Gewinn- und Verlustrechnungen.

Der Materialaufwand und die Bestandsveränderung sowie die sonstigen betrieblichen Aufwendungen abzüglich der übrigen betrieblichen Erträge beliefen sich auf EUR 513,0 Mio. (Vorjahr EUR 516,1 Mio.). Die Abschreibungen auf das Sachanlagevermögen sowie auf die Geschäfts- und Firmenwerte betrugen EUR 231,8 Mio. (Vorjahr EUR 236,8 Mio.).

Die Materialquote (Verhältnis Materialaufwendungen zu Umsatzerlösen) ist von rund 34 % in 2014 auf rund 32 % in 2015 gesunken. Der wesentliche Einflussfaktor für den niedrigeren Materialeinsatz ist die Kostenkontrolle und ein kontinuierlicher Anstieg der Umsatzerlöse des Handelsgeschäfts in der Media und der Dialog- und Onlinewerbung Sparte.

Im Jahre 2015 waren durchschnittlich 7.485 (Vorjahr 7.216) Mitarbeiter im Konzern beschäftigt. Basierend auf diesem Durchschnitt ergibt sich ein Pro-Kopf-Umsatz von rund TEUR 154 (Vorjahr TEUR 158). Die durchschnittliche Mitarbeiterzahl ist um rund 3,7 % gestiegen.

Branchenüblich sind die Personalkosten eine der größten Aufwandsblöcke innerhalb der Gewinn- und Verlustrechnung. Im Jahre 2015 betrug der Aufwand für Löhne und Gehälter und soziale Abgaben EUR 475,6 Mio. (Vorjahr EUR 461,9 Mio.) oder 41,3 % (Vorjahr 40,6 %) der Umsatzerlöse.

Im Berichtsjahr beträgt das operative Ergebnis inklusive Beteiligungserträge aber vor Abschreibungen, Zinsen und Steuern (EBITDA) EUR 173,0 Mio. oder 15,0 % der Umsatzerlöse (Vorjahr EUR 162,6 Mio. oder 14,3 %).

Im Jahr 2015 kehrt sich der Trend der sinkenden EBITDA-Marge um und die weiterhin angestrebte Kostendisziplin insbesondere in allen Geschäftsbereichen Marktforschung und Dialog- und Onlinewerbung zusammen mit dem Umsatzanstieg tragen zu dem Anstieg der EBITDA bei. Die Geschäftsleitung ist mit der Geschäftsentwicklung des WPP Konzerns im Jahr 2015 zufrieden und wird den angeschlagenen Weg weiterhin durchsetzen.

Der Anstieg von Zinsaufwendungen um EUR 7,2 Mio. auf EUR 47,5 Mio. (Vorjahr EUR 40,3 Mio.) sowie von Zinserträgen um EUR 6,3 Mio. auf EUR 8,2 Mio. (Vorjahr EUR 2,0 Mio.) ist die Folge der konzerninternen Finanzierungsumstrukturierung. Im Rahmen dieser Restrukturierung hat die Gruppe die von verbundenen Unternehmen erhaltenen langfristigen Finanzierungsdarlehen in Höhe von insgesamt EUR 473,0 Mio. vorzeitig zurückgeführt, wobei auf der anderen Seite eine entsprechende Anleihe in Höhe von EUR 600,0 Mio. ausgegeben wurde, was zu den höheren Zinsaufwendungen geführt hat. Der Wesentliche Anteil der freigewordenen Mittel, welcher nach der Verrechnung von Anleihe und der zurückgeführten Finanzierungsdarlehen entstanden ist, wurde in Form von sonstigen Ausleihungen weitergegeben.

Der Anstieg von Beteiligungserträgen um EUR 6,5 Mio. auf EUR 11,1 Mio. (Vorjahr EUR 4,5 Mio.) ist im Wesentlichen auf den Veräußerungserlös in Höhe von EUR 7,7 Mio. (Vorjahr EUR 0,2 Mio.) der Syzygy AG zurückzuführen, deren Anteile im Dezember 2015 an eine außerhalb des deutschen Konsolidierungskreises liegende WPP Gesellschaft vollständig veräußert wurden.

Die Verdoppelung der Steuern vom Einkommen und vom Ertrag um EUR 42,9 Mio. auf EUR 75,6 Mio. (Vorjahr EUR 32,7 Mio.) ist auf den folgenden Sondersachverhalt zurückzuführen. Der Steueraufwand für die Jahre 2012-2015 wurde bislang unter der Annahme einer ertragsteuerlichen Organschaft zwischen WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG und WPP Marketing Communications Germany B.V. ermittelt. Die Finanzverwaltung hat die Anerkennung dieser Organschaft nunmehr abgelehnt, weil es sich bei der WPP Marketing Communications Germany B.V. um eine Kapitalgesellschaft niederländischen Rechts handelt. Die Anwendung der gesetzlichen Neuregelung des Jahres 2012, die eine Einbeziehung von Gesellschaften mit Sitz in anderen EU-Mitgliedstaaten in den deutschen Organkreis als Organgesellschaft gestattet, wird von der Finanzverwaltung bislang verweigert. Wir teilen die Rechtsauffassung der Finanzverwaltung nicht und haben diesbezüglich rechtliche Schritte eingeleitet.

Ungeachtet dessen ist für das Risiko einer finalen Nichtanerkennung der Organschaft in 2015 noch Vorsorge durch die Bildung einer Rückstellung von EUR 55,4 Mio. (EUR 37,8 Mio. Körperschaftsteuer/Solidaritätszuschlag, EUR 17,6 Mio. Gewerbesteuer) gebildet worden. Bedingt durch die Rechtsformen und die deutschen Rechnungslegungsvorschriften ergeben sich einige Besonderheiten, auf Grund derer der ausgewiesene handelsrechtliche Aufwand für dieses Risiko zu hoch erscheint:

―	Das Einkommen der WPP Marketing Communications Germany B.V. sowie das ihr zugerechnete Einkommen ihrer Organgesellschaften wird auf Ebene der WPP Marketing Communications Germany B.V. besteuert. Diesem Risiko wurde nunmehr durch die Bildung von Rückstellungen für Gewerbeertragsteuer Körperschaftsteuer/SoIZ Rechnung getragen.
―	Entsprechend wird auf Ebene der WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG das dem Organträger zuzurechnende Einkommen aus dem Organkreis der WPP Marketing Communications Germany B.V. aus der steuerlichen Bemessungsgrundlage für Gewerbesteuer ausgeschieden, so das sich hier eine Steuerminderung bzw. Erstattungsansprüche ergeben. Diese dürfen jedoch erst aktiviert werden, wenn die Ansprüche durch Bescheiderteilung entstanden sind. Bei Berücksichtigung des erwarteten Anspruchs würde sich der Aufwand 2015 um rd. EUR 10 Mio. verringem.
―	Da die WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG eine Personengesellschaft ist, wird sie nicht zur Körperschaftsteuer veranlagt. Die deutsche Körperschaftsteuer wurde/wird von der Kommanditistin an das deutsche Finanzamt gezahlt. Die Erstattungsansprüche realisieren sich daher außerhalb des Konsolidierungskreises, während der Aufwand nunmehr innerhalb des Konsolidierungskreises berücksichtigt wird. Die Kommanditistin der WPP Deutschland GmbH & Co. KG hat sich verpflichtet, diese Erstattungsansprüche in die WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG einzulegen, sollte die Gesellschaft im Rechtsstreit unterliegen. Dieser Anspruch ist ebenfalls noch nicht aktiviert worden.

Die Wahrscheinlichkeit unseres Obsiegen im Rechtstreit mit der Finanzverwaltung ist unseres Erachtens "more likely than not", so dass nach IFRS keine Rückstellung zu bilden wäre.

Das negative Periodenergebnis (Konzernjahresfehlbetrag) in Höhe von EUR -173,8 Mio. (Vorjahr EUR -146,3 Mio.) wird durch die Aufwendungen aus Abschreibungen auf das Geschäfts- oder Firmenwerte (EUR + 187,2 Mio.; Vj. EUR + 185,7 Mio.), einer einmaligen Erfassung der Steuerrisiken aufgrund der Nichtanerkennung der ertragsteuerlichen Organschaft (EUR +55,4 Mio.) sowie aus Abschreibungen auf die im Rahmen der Erstkonsolidierung bzw. im Rahmen von Unternehmenserwerben identifizierten immateriellen Vermögenswerte (EUR + 33,3 Mio.; Vj. EUR + 37,6 Mio.) stark geprägt.

Die Ertragssituation hinsichtlich der Entwicklung der Umsatzerlöse und der EBITDA entspricht im Wesentlichen den Erwartungen der Geschäftsleitung sowie dem Prognosebericht des Vorjahres. Die Plan - IST Abweichung ist wie folgt:

Leistungsindikator	Plan	Ist	Abweichung in %-Punkten
Umsatzerlöse	+ bis 5 %	+ 1,3 %	- 3,7 ^*
EBITDA	+ 1 % bis 2 %	+ 6,4 %	+4,4 ^*
Konzernergebnis (Konzernjahresfehlbetrag)	+ bis 5 %	- 18,9 %	-23,9

^* Das Management sieht die Abweichungen im Bereich von bis zu 5 %-Punkte als unwesentlich an, da diese der Natur der Planungsunsicherheit unterliegen.

Das Konzernergebnis liegt deutlich unter der geplanten Zielgröße. Es wurde negativ beeinflusst durch den Sondersachverhalt - durch die Erfassung der Rückstellung für die Steuerrisiken in Höhe von EUR 55,4 Mio. Positiv hat sich im Konzernergebnis der Rückgang der Abschreibungen (EUR - 4,7 Mio.) ausgewirkt.

Im folgenden Geschäftsjahr erwarten wir eine wesentliche Verbesserung des Konzernergebnisses, geprägt von den steigenden Umsatzerlösen und dem Entfallen der laufenden Abschreibungen auf den im Rahmen der Erstkonsolidierung entstandene Geschäfts- oder Firmenwert (EUR 893 Mio.), der zum 31. Dezember 2015 im Wesentlichen vollständig abgeschrieben wurde. Die gewählte kurze Nutzungsdauer von 5 Jahren, über die der Geschäfts- oder Firmenwert abgeschrieben wurde, hat dazu beigetragen, dass das (negative) Konzerneigenkapital (EUR -119,5 Mio.) von dem (positiven) Eigenkapital der WPP DH KG (EUR 816,9 Mio.) stark abweicht, ohne dabei die Geschäfts- oder Liquiditätslage des Konzerns zu beeinträchtigen.

2.2.2 Finanzlage

In 2015 wurde ein Cash-Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit in Höhe von EUR 104,7 Mio. (Vorjahr 118,4 Mio.) generiert.

Der Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen inklusive der Forderungen gegen verbundene Unternehmen in Höhe von insgesamt EUR 60,3 Mio. (Vorjahr: Rückgang EUR 47,1 Mio.), sowie der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen inklusive der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von insg. EUR 38,2 Mio. (Vorjahr EUR 8,4 Mio.) führte im Saldo zu einem Cash-Abgang von EUR 21,3 Mio. Diese Entwicklung resultiert überwiegend aus dem steigenden Volumen im Handelsgeschäft.

Die im Geschäftsjahr 2015 getätigten Auszahlungen für Investitionen in Höhe von EUR 154,5 Mio. bei Einzahlungen in Höhe von EUR 25,2 Mio. im Rahmen des Cash aus Investitionstätigkeit (EUR 129,3 Mio.) wurden aus dem laufenden (EUR 104,7 Mio.) und aus dem Finanzierungs-Cash-Flow (EUR 83,9 Mio.) bezahlt. Die Investitionen entfallen im Wesentlichen auf das Sachanlagevermögen in Höhe von EUR 10,1 Mio. (Vorjahr EUR 11,8 Mio.) sowie auf den Erwerb von neuen Tochterunternehmen in Höhe von EUR 16,9 Mio. (Vorjahr EUR 20,5 Mio.).

Positiv haben zum Investitionssaldo die Finanzanlagenabgänge sowie erhaltenen Zinsen in Höhe von EUR 11,1 Mio., bzw. EUR 8,4 Mio. beigetragen.

Der Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit beträgt EUR 83,9 Mio. Zur Finanzierung von Firmenkäufen der letzten Jahre wurden Darlehen von luxemburgischen WPP-Gesellschaften in Höhe von EUR 428,6 Mio. gewährt. Diese Darlehen wurden im Rahmen der Restrukturierung der Deutschen Gruppe im Geschäftsjahr 2015 vollständig getilgt. In Rahmen der konzerninternen Refinanzierung hat die Gruppe über die WPP Finance Deutschland GmbH (konsolidiertes Tochterunternehmen) eine Anleihe in Höhe von EUR 600,0 Mio. begeben. Des Weiteren wurden EUR 30,7 Mio. Zinszahlungen und EUR 11,3 Mio. an die Minderheitsgesellschafter geleistet.

Zum Jahresende belaufen sich die Kassen- und Bankguthaben auf EUR 443,0 Mio. (Vorjahr EUR 381,7 Mio.).

Aufgrund des nachhaltig positiven Cash-Flows aus dem laufenden Geschäft und der vorhandenen liquiden Mittel ist die WPP Gruppe stets in der Lage die eingetretenen und aufgrund der zukünftigen Geschäftsentwicklung absehbaren Verpflichtungen zu erfüllen.

Hinsichtlich der Mittelherkunft und der Mittelverwendung verweisen wir auf die Konzernkapitalflussrechnung.

2.2.3 Vermögenslage

Die Bilanzsumme des Konzerns (Summe aller Aktiva ohne den auf der Aktivseite ausgewiesenen Fehlbetrag "Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag") beläuft sich auf EUR 1.414,5 Mio. (Vorjahr EUR 1.342,5 Mio.).

Im Rahmen der im Geschäftsjahr 2011 durchgeführten Erstkonsolidierungen wurde insgesamt ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von EUR 893,0 Mio. errechnet. In den Jahren 2012 bis 2015 ergab sich durch Veränderung des Konsolidierungskreises und weitere Unternehmenserwerbe eine Erhöhung des Geschäfts- oder Firmenwertes um insgesamt EUR 58,3 Mio. Nach Abzug der Jahresabschreibungen 2011 bis 2015 (EUR 187,2 Mio. für 2015) in Höhe von insgesamt EUR 904,0 Mio. besteht am Geschäftsjahresende 2015 ein Geschäfts- und Firmenwert in Höhe von EUR 47,6 Mio. Darüber hinaus wurden immaterielle Vermögenswerte im Rahmen der Erstkonsolidierungen in Form von Kundenbeziehungen und Markennamen in Höhe von Brutto-Anschaffungskosten von EUR 247,1 Mio. bilanziert. Die Jahresabschreibung auf die insgesamt angesetzten immateriellen Vermögenswerte beträgt EUR 29,8 Mio. (Vorjahr EUR 41,5 Mio.).

Im Rahmen der im Berichtsjahr durchgeführten Erstkonsolidierungen sowie aus der Aufstockung von Anteilen an den bereits vollkonsolidierten Unternehmen wurde insgesamt ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von EUR 18,7 Mio. (Vorjahr EUR 19,6 Mio.) errechnet. Die darauf anfallende Abschreibung betrug TEUR 667 (Vorjahr EUR 3,1 Mio.). Darüber hinaus wurden im Berichtsjahr Kundenbeziehungen und Markennamen in Höhe von EUR 12,3 Mio. (Vorjahr EUR 0,0 Mio.) bilanziert.

Die unfertigen Leistungen in Höhe von EUR 37,9 Mio. (Vorjahr EUR 35,6 Mio.) betreffen im Wesentlichen noch nicht abgeschlossene Marktforschungsprojekte. Die eingekauften noch nicht abgerechneten Fremdleistungen in Höhe von EUR 11,8 Mio. (Vorjahr EUR 13,3 Mio.) werden im Folgejahr abgerechnet. Aufgrund des Projektgeschäfts unterliegen die Bestände an unfertigen Leistungen einer gewissen Volatilität, so dass eine stichtagsbezogene Vergleichbarkeit nicht sinnvoll ist. Der Anstieg von unfertigen Leistungen ist stichtagsbezogen und resultiert im Wesentlichen dadurch, dass in 2015 die unfertigen Leistungen aufgrund von noch nicht abgeschlossenen Projekten leicht aufgebaut wurden, was mit der positiven Bestandsveränderung um EUR 3,5 Mio. einherging. Aufgrund des schneller steigenden Umsatzvolumens als den Aufbau von unfertigen Leistungen war ein weiterer leichter Rückgang der durchschnittlichen Reichweite (day inventory held "DIH") von rund 15 Tagen in 2014 auf rund 14 Tage in 2015 zu verzeichnen. Als Folge von steigendem Umsatzvolumen sind die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um EUR 47,3 Mio. auf EUR 457,5 Mio. (Vorjahr EUR 410,2 Mio.) angestiegen. Der Anstieg resultiert im Wesentlichen durch das höhere Handelsgeschäft mit der Auswirkung, dass die Forderungslaufzeit (days sales outstanding "DSO") von rund 132 Tagen in 2014 auf rund 145 Tage in 2015 angestiegen ist.

Die sonstigen Vermögensgegenstände in Höhe von EUR 76,0 Mio. (Vorjahr EUR 61,8 Mio.) beinhalten Steuerforderungen (Umsatz- und Ertragsteuern) in Höhe von EUR 14,6 Mio. (Vorjahr EUR 14,9 Mio.).

Das Eigenkapital enthält unverändert zum Vorjahr die Kapitalanteile der Kommanditisten in Höhe von EUR 5,2 Mio. sowie die Rücklagen von EUR 755,8 Mio. Das gesamte Konzerneigenkapital ist im Berichtsjahr negativ geworden und beträgt EUR -174,8 Mio. (Vorjahr EUR +13,6 Mio.); dies ergibt eine negative Konzerneigenkapitalquote von zirka -12,4 % (Vorjahr 1 %). Das Eigenkapital der WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main im Jahresabschluss 2015 beträgt EUR 816,9 Mio. (vor der Steuernachbuchung).

Die gesunkene Konzerneigenkapitalquote ist im Wesentlichen durch zwei Faktoren geprägt, durch die Gewinnausschüttungen und die Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte im Konzernabschluss. Die Gewinnausschüttungen der WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG werden auf Basis des Einzelabschlussergebnisses festgelegt. Diese Einzelabschlussnettogewinne sind im Gegenteil zum Konzernabschluss nicht durch die hohen Konzernabschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwert belastet und sind somit deutlich positiv. Von der Geschäftsführung werden gegenwärtig bestimmte Szenarien zur Verbesserung der Konzerneigenkapitalquote überlegt.

Die sonstigen Rückstellungen in Höhe von EUR 299,2 Mio. (Vorjahr EUR 304,4 Mio.) wurden im Wesentlichen für bezogene Medialeistungen, ausstehende Lieferantenrechnungen, Boni, Urlaubsansprüche sowie für sonstige Personalkosten und Abfindungen gebildet.

Die passiven latenten Steuern in Höhe von EUR 11,5 Mio. (Vorjahr EUR 14,7 Mio.), die sich vor allem aus der unterschiedlichen Behandlung von im Rahmen von Unternehmenserwerben aktivierten immateriellen Vermögenswerten nach Handels- und der Steuerbilanz ergeben, reduzierten sich gegenüber dem Vorjahr um EUR 3,2 Mio. im Wesentlichen durch die in der Berichtsperiode verbuchten Abschreibungen auf diese immateriellen Vermögensgegenstände in Höhe von EUR 29,8 Mio. (Vorjahr EUR 37,6 Mio.).

2.3 Finanzielle und nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Finanzielle Leistungsindikatoren

Die finanziellen Leistungsindikatoren der Gruppe sind Umsatz, EBITDA und Konzernergebnis (Konzernjahresfehlbetrag). An ihnen misst das Unternehmen den Erfolg der Geschäftsaktivitäten.

Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Reputation

In den Bereichen von klassischer Werbung, Dialogmarketing und Onlinewerbung finden zahlreiche Kreativwettbewerbe statt, für die die Fachzeitschriften ein jährliches Ranking erstellen. Werbetreibende verfolgen diese Wettbewerbe, wie etwa Cannes, den ADC oder Clio Award mit großem Interesse und sind hocherfreut, wenn eine ihrer Campagnen/Produkte sich unter den Preisgekrönten befindet.

Mit Grey Germany, Scholz&Friends und Ogilvy waren 2015 drei Agenturnetworks aus der WPP-Gruppe in Deutschland unter den Top zehn gelistet.

Mitarbeiter

Jedes Unternehmen ist stark von seiner Kultur geprägt. Die Transparenz, kulturelle Vielfalt, internationalen Dialog und soziale Werte zeichnen die WPP Gruppe aus. Jeder Mitarbeiter trägt mit seinen individuellen Talenten, Stärken und Ideen dazu bei, ein optimales Gesamtergebnis für den Kunden zu erzielen. Dabei werden die Individualität und die kulturelle Vielfalt der Mitarbeiter gefördert und gelebt. Außerdem unterhalten die Netzwerke lokale und internationale Trainingsprogramme für ihre Mitarbeiter.

Zur Bindung und Förderung von Mitarbeitern existieren im Konzern sogenannte Mitarbeiterbeteiligungsprogramme. Für Führungskräfte werden diese individuell für den jeweiligen Mitarbeiter ausgestaltet.

Internationalität

Mit Mitarbeitern aus über 30 verschiedenen Nationalitäten werden ganz verschiedenartige Ansprüche unserer Kunden zielgruppengerecht bedient. Das Thema "Interkulturelle Kompetenz" spielt für unsere Mitarbeiter eine besondere Rolle. Um diese Fähigkeiten zusätzlich zu fördern, findet in regelmäßigen Abständen ein Erfahrungsaustausch statt. Damit können die Mitarbeiter ihre Erfahrungen und Kenntnisse intensiv untereinander austauschen.

Corporate identity

Wie eingangs schon erwähnt, agieren unsere Networks und Einzelgesellschaften vollkommen eigenständig am Markt. So haben sie sich - auch nach Einbeziehung in den WPP-Konzern - ihre eigene Identität bewahrt. Allerdings ist die WPP plc seit Jahren bemüht, sowohl bei Mitarbeitern als auch im Markt die Marke WPP bekannter und populärer zu machen; wir unterstützen dies in Deutschland ebenfalls nach besten Kräften.

So ist WPP bereits mehrmals bei internationalen Ausschreibungen als Anbieter aufgetreten und hat die Arbeiten der "operating brands" koordiniert. WPP plc hat dafür in den letzten Jahren einen eigenen Mitarbeiterstab in der Holding aufgebaut.

Wesentlich weiter sind wir in der Entwicklung einer eigenen WPP-Identität im Inneren.

Der Konzern - international wie national - vermittelt den Mitarbeitern weltweit einheitliche Verhaltensregeln wie etwa den "Code of Business Conduct" oder den "Data Code of Conduct", um nur zwei zu nennen.

Für alle Mitarbeiter und Firmen weltweit findet mit dem "Atticus Award" jährlich ein disziplinenübergreifender Wettbewerb statt, bei dem Arbeiten aus allen Geschäftsfeldern eingereicht und prämiert werden.

Allen Konzerngesellschaften stehen weltweit vorhandene Hilfen und Programme zur Verfügung, die die Tagesarbeit unterstützen können. Genannt seien hier die "fact files", "marketing tools" verschiedenster Ausprägung, das "Partnership Program" und die "Navigators" für bisher vier Bereiche.

Dies alles soll helfen, bei den Mitarbeitern nicht nur die Tagesarbeit zu erleichtern, sondern auch das Zugehörigkeitsgefühl zu WPP zu steigem.

3. Nachtragsbericht

Im Januar 2016 wurden 60% an der CONRAD CAINE GmbH, München, sowie 100% an der KBM Group Deutschland GmbH, Frankfurt, erworben.

Im November 2016 wurden die Geschäftsführer Christian Tiedemann und Winfried Hagenhoff abberufen, Herr Tiedemann hat den WPP Konzern verlassen, Herr Hagenhoff hat andere Verantwortungen übernommen, nachdem sein geplanter, vorläufiger Funktionszeitraum abgelaufen ist.

4. Chancen- und Risikobericht

Ein Konzern wie WPP, der unterschiedliche Marktsegmente bedient und bei dem die Kundenstruktur und die interne Organisation vergleichsweise kleinteilig sind, ist weniger anfällig für Veränderungen am Markt oder Kundenentscheidungen.

Auf der anderen Seite ergeben sich aber auch zusätzliche Möglichkeiten bei der Neugeschäftsgewinnung, indem die Verbindungen zwischen den diversen Geschäftsbereichen genutzt werden (Cross Selling). So gibt es zunehmend eine Reihe von Kunden, die von mehreren Geschäftsbereichen gleichzeitig betreut werden.

Trotzdem kann man sagen, dass die Abhängigkeit von einem oder mehreren Großkunden äußerst gering ist. So machten die Umsatzerlöse mit dem größten Kunden der Gruppe in Deutschland 2015 gerade einmal einen Anteil von 4 % (Vorjahr 5%) am Gesamtumsatz aus. Mit den 5 größten Kunden wurden 10% (Vorjahr 13%) der Umsatzerlöse erreicht. Die Umsatzerlöse mit den 10 größten Kunden erreichten 16% (Vorjahr 20%) der Gesamtumsatzerlöse.

Die Einbindung in die internationalen Netzwerke kann bei der Anbahnung von Neugeschäft und bei der Personalentwicklung sehr hilfreich sein. Allerdings ist natürlich auch eine gewisse Abhängigkeit bei Kundenentscheidungen auf internationaler Ebene gegeben, die das lokale Management nicht beeinflussen kann.

Um so einen stark diversifizierten und dezentral geführten Konzern nach einheitlichen Vorgaben führen zu können und trotz unterschiedlicher Systeme und örtlicher Geschäftsleitungen ein Mindestmaß an Organisation zu garantieren, sind eine Reihe von Maßnahmen ergriffen worden:

Alle Geschäftsführer des weltweiten WPP-Konzerns ganz gleich, ob sie über die internationalen Networks gesteuert werden oder direkt an die Zentrale in London berichten, sind den gleichen weltweiten Konzernrichtlinien verpflichtet. Hierfür gibt es eine Reihe von Arbeitsmitteln wie z.B. den "Code of Conduct", "Code of Ethics", Policies für "Internet", "IT Security", "Communications", "Related Party Transactions" usw.

Die wesentlichen Vorschriften sind in deutscher Sprache verfügbar und alle Mitarbeiter werden verpflichtet sie zur Kenntnis zu nehmen.

Im Rahmen der für alle weltweiten WPP-Gesellschaften einzuhaltenden Vorschriften des "Sarbanes-Oxley Acts" aus dem Jahr 2002 sind alle Gesellschaften verpflichtet, ein internes Kontrollsystem für alle Geschäftsvorfälle zu unterhalten. Durch interne und externe Prüfer werden die vorgesehenen Arbeitsweisen und Kontrollen beurteilt und deren Wirksamkeit wird durch regelmäßige, jährlich wiederkehrende Prüfungen überwacht. Festgestellte Fehler müssen kurzfristig beseitigt werden.

Derzeit arbeiten die einzelnen Konzerngesellschaften oder Gruppen mit den unterschiedlichsten Systemen für das Rechnungswesen und Reporting, die Abwicklung von Kundenaufträgen (Job-Control) oder die Gehaltsabrechnung.

In den letzten Jahren ist es uns gelungen, die Anzahl der Systeme zu verringern - dies ist auch eine Aufgabe für die nächsten Jahre. Für bestimmte Bereiche bieten wir außerdem zentrale Dienstleistungen an (Einkauf, Treasury, Steuern, Datenschutz usw.). Damit wird eine zusätzliche Effizienzsteigerung erzielt - die operativen Einheiten werden entlastet.

Währungsrisiken

Der Konzern ist auch in einigen europäischen Ländern, den USA und einigen Ländern in Asien wirtschaftlich tätig. Die Währungsrisiken der Gesellschaft resultieren ausschließlich aus der operativen Tätigkeit dieser Gesellschaften. Dies kann Einfluss auf unsere Vermögens-, Finanz- und Ertragslage haben. Derzeit wird das Risiko als äußerst gering eingestuft. Vor dem Hintergrund des sehr geringfügigen Auslandsvolumens wird das Währungsrisiko derzeit als äußerst gering eingestuft und daher keine Sicherungsmaßnahmen ergriffen.

Personal

Ein wichtiger Erfolgsfaktor der WPP Gruppe ist die Qualifikation und Marktkenntnis unserer Mitarbeiter. Die qualifizierten und leistungsbereiten Fach- und Führungskräfte mit branchenspezifischem Hintergrund sind stark umworben. Eine hohe Personalfluktuation oder der Verlust von Personal in Schlüsselpositionen könnte die Entwicklung der WPP Gruppe negativ beeinflussen. Wir begegnen diesen Risiken mit einer aktiven Personalentwicklung. Seit vielen Jahren unterhalten die Netzwerke lokale und internationale Trainingsprogramme für ihre Mitarbeiter.

Netzwerk

Der Konzern ist in die weltweit operierenden WPP Gruppe eingebunden. Durch den Zugriff auf die konzernweiten Marken können Kunden und deren weltweite Organisationen rund um den Globus betreut werden.

Zinsrisiko

Die deutsche WPP Gruppe hat am 23. März 2015 eine Anleihe mit einer Laufzeit bis 23. März 2030 in Höhe von EUR 600 Mio. emittiert. Es wurden im laufenden Jahr bis zum heutigen Zeitpunkt keine Zins sicherungsgeschälte eingegangen, sodass Zinsänderungsrisiken bestehen. Im Zuge der im laufenden Jahr beobachtbaren wirtschaftlichen Erholung geht die Unternehmensleitung von einem tendenziell unveränderten Zinsniveau aus.

Kredit- und Ausfallrisiko

Die Gesellschaft ist aus ihrem operativen Geschäft einem Ausfallrisiko ausgesetzt. Daher werden die Außenstände bereichsbezogen, also dezentral, fortlaufend überwacht. Ausfallrisiken werden mittels Einzelwertberichtigungen und pauschalierten Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind überwiegend durch Abschluss einer Kreditversicherung abgesichert. Ferner werden alle offenen Forderungen regelmäßig überprüft und bei Bedarf gemahnt.

5. Ausblick

Neue Werbekonzepte der werbenden Unternehmen, neue Trends bei den Werbeträgern, sowie die einsetzende Symbiose von ehemals traditionellen Medien mit digitalen Werbeträgern beeinflussen zunehmend die Werbeeinsätze der Unternehmen. Im GWA Frühjahrsmonitor 2017 geben 63 % der befragten Geschäftsführer an, dass sich 2016 der Umsatz ihres Unternehmens gesteigert hat; immerhin 26 % melden einen Umsatzrückgang. Die Durchschnittsrendite habe sich gegenüber 2015 um 2 Prozentpunkte verschlechtert.

Wir gehen für 2016 für die deutsche WPP-Gruppe von eine Steigerung der Umsatzerlöse von etwa 6 - 9 % und für 2017 von Umsatzerlösen auf dem Niveau 2015 aus. Auch geht die Geschäftsführung weiterhin von einem deutlich positiven Cashflow für die Geschäftsjahre 2016 und 2017 aus.

Die Margen stehen aufgrund immer intensiverer Preisgespräche seitens der Kunden unter zunehmendem Druck. Allerdings gehen die Bemühungen zur Kostenoptimierung in den Agenturen unvermindert weiter. In der Summe wird von einem Anstieg des EBITDA für 2016 von etwa einem Prozentpunkt ausgegangen. Im 2017 könnte sich das EBITDA aufgrund des leicht rückläufigen Umsatzes in dem Bereich um 15 Prozentpunkte, bzw. auf dem Niveau von 2015 bewegen.

Frankfurt am Main, 14. Dezember 2017

Die Geschäftsführung

Marcus Andriessen

Volker Franz

Helmut Hechler

Richard Karpik

Frank Paule

Hartmut Scheffler

Dr. Stefan Stumpp

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2015

Aktiva

	31.12.2015	31.12.2014
	TEUR	TEUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	81.153	95.022
2. Geschäfts- oder Firmenwert	47.642	216.084
3. Geleistete Anzahlungen	67	572
	128.862	311.678
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Mietereinbauten	4.614	5.114
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	23.662	23.583
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	411	530
	28.687	29.227
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.458	2.578
2. Anteile an assoziierten Unternehmen	1.730	2.595
3. Beteiligungen	2.361	3.044
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	0
5. Sonstige Ausleihungen	116.588	893
	124.137	9.110
	281.686	350.015
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Unfertige Leistungen	37.937	35.556
2. Noch nicht abgerechnete Fremdleistungen	11.768	13.327
3. Geleistete Anzahlungen	1.595	2.777
4. Erhaltene Anzahlungen	-11.561	-2.009
	39.739	49.651
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	457.541	410.197
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	86.142	73.162
3. Forderungen gegen Gesellschafter	7.631	396
4. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	3.766	6.998
5. Sonstige Vermögensgegenstände	75.985	61.832
	631.065	552.585
III. Wertpapiere
Sonstige Wertpapiere	11	0
IV. Kassenbestand und Guthaben bei Kreditinstituten	443.007	381.684
	1.113.822	983.920
C. Rechnungsabgrenzungsposten	15.525	5.881
D. Aktive latente Steuern	3.362	2.669
E. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung	88	27
F. Nicht durch Eigenkapital gedeckter Fehlbetrag	174.800	0
	1.589.283	1.342.512
Passiva
	31.12.2015	31.12.2014
	TEUR	TEUR
A. Eigenkapital
I. Kapitalanteile der Kommanditisten	5.220	5.220
II. Rücklagen	755.849	755.849
III. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	3.155	1.130
IV. Anteile anderer Gesellschafter
1. Anteile anderer Gesellschafter am Eigenkapital	17.397	-3.005
2. Anteile anderer Gesellschafter am Konzernjahresergebnis	10.900	22.879
	28.297	19.874
V. Konzernbilanzverlust	-967.321	-768.504
	-174.800	13.569
Übertrag auf Aktivseite, Posten F.	174.800	0
	0	13.569
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	57.838	53.829
2. Steuerrückstellungen	101.695	45.771
3. Sonstige Rückstellungen	299.221	304.359
	458.754	403.959
C. Verbindlichkeiten
1. Anleihen	600.000	0
davon konvertibel TEUR 0 (Vj. TEUR 0)
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.672	506
3. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	50.944	52.588
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	151.625	136.596
5. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	163.626	610.393
6. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	15.592	5.968
7. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	248	578
8. Sonstige Verbindlichkeiten	124.137	95.638
davon aus Steuern: TEUR 11.650 (Vorjahr: TEUR 12.111)
davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: TEUR 429 (Vorjahr: TEUR 525
	1.108.844	902.267
D. Rechnungsabgrenzungsposten	10.225	8.048
E. Passive latente Steuern	11.460	14.669
	1.589.283	1.342.512

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2015

	2015	2014
	TEUR	TEUR
1. Umsatzerlöse	1.151.729	1.136.534
2. Erhöhung (Vorjahr: Verminderung) des Bestands an unfertigen Leistungen	3.553	-1.468
3. Sonstige betriebliche Erträge	94.441	72.258
davon Erträge aus der Währungsumrechnung: TEUR 6.026 (Vorjahr: TEUR 1.537)
4. Materialaufwand
Aufwendungen für bezogene Leistungen	366.912	385.757
5. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	397.225	394.468
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen
für Altersversorgung und für Unterstützung	78.364	67.382
davon für Altersversorgung: TEUR 6.389 (Vorjahr: TEUR 3.271)
6. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen
a) auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	44.624	51.148
b) auf Geschäfts- oder Firmenwerte	187.180	185.676
7. Sonstige betriebliche Aufwendungen	244.043	201.121
davon Aufwendungen aus der Währungsumrechnung: TEUR 5.573 (Vorjahr: TEUR 2.378)
8. Erträge aus Beteiligungen	11.077	4.540
9. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	8.203	1.950
davon aus Abzinsung: TEUR 101 (Vorjahr: TEUR 80)
davon aus verbundenen Unternehmen: TEUR 5.026 (Vorjahr: TEUR 366)
10. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	3	999
11. Ergebnis aus assoziierten Unternehmen	251	990
12. Aufwendungen aus Verlustübernahme	1.067	1.067
13. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	47.529	40.310
davon aus Abzinsung: TEUR 2.763 (Vorjahr: TEUR 2.694)
davon an verbundene Unternehmen: TEUR 34.756 (Vorjahr: TEUR 26.478)
davon abgeführte Gewinne an stille Gesellschafter: TEUR 519 (Vorjahr: TEUR 0)
14. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit	-97.693	-113.124
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	75.630	32.719
davon Ertrag aus der Veränderung bilanzierter latenter Steuern: TEUR 6.947 (Vorjahr: TEUR 5.646)
16. Sonstige Steuern	480	455
17. Konzernjahresfehlbetrag	-173.803	-146.298
18. Konzernverlustvortrag	-768.504	-504.261
19. Gutschrift auf Verbindlichkeitskonten	-14.114	-62.378
20. Gutschrift auf Kapitalkonten	0	-35.000
21. Anpassung von Beteiligungen an at-equity bilanzierten Unternehmen	0	2.311
22. Anderen Gesellschaftern zustehender Gewinn	-10.900	-22.878
23. Konzernbilanzverlust	-967.321	-768.504

Konzernanhang für 2015

1. Grundsätze und Methoden

1.1 Allgemeine Hinweise

Der vorliegende Konzernabschluss der WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main, (die "Gesellschaft" oder "WPP") für das Geschäftsjahr 2015 wurde gemäß §§ 290 ff. HGB i.V.m. § 264a HGB aufgestellt.

Soweit nicht anders vermerkt, werden alle Beträge in Tausend Euro (TEUR) angegeben. Zur Verbesserung von Klarheit und Übersichtlichkeit sind in der Konzernbilanz und in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, Vermerke und Erläuterungen zu einzelnen Posten, soweit nicht ausdrücklich gesetzliche Vorschriften entgegenstehen, im Anhang dargestellt. Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren erstellt.

Die WPP wurde in 2009 gegründet. Nach Gründung wurden im Dezember 2009 die ersten Tochtergesellschaften erworben bzw. bestimmte Anteile an Tochtergesellschaften konzernintern eingelegt. Bedingt durch die Offenlegung des befreienden Konzernabschlusses der obersten Muttergesellschaft WPP Plc., Jersey in deutscher Sprache, war die Gesellschaft für die Jahre 2009 und 2010 von der Aufstellung und Veröffentlichung von Konzernabschlüssen in Deutschland gemäß § 291 HGB i.V.m. § 264a HGB befreit.

Die erstmalige Aufstellung des Konzernabschlusses erfolgte zum 31. Dezember 2011.

1.2 Konsolidierungskreis einschließlich Anteilsbesitz

Der Konzernabschluss umfasst die WPP sowie 168 inländische (Vj. 143) und 23 ausländische Konzernunternehmen (Vj. 23). Es werden 188 (Vj. 163) gemäß §§ 300 ff. HGB als vollkonsolidierte Unternehmen einbezogen. Unverändert zum Vorjahr werden 3 (Vj. 3) assoziierte Unternehmen nach der Equity-Methode (§§ 311 f. HGB) bewertet.

Im Berichtsjahr wurden folgende Gesellschaften gegründet und erstmals vollkonsolidiert:

•	Brand Pier GmbH, Hamburg, Deutschland

Darüber hinaus wurden folgende Unternehmen im Geschäftsjahr 2015 erworben:

•	Nicole Weber Communications GmbH, Hamburg, Deutschland
•	Instant Data GmbH, Hamburg, Deutschland
•	GroupM Digital GmbH, Wien, Österreich

Des Weiteren wurden zum 27. Juli 2015 Anteile in Höhe von 49 % an der Hirschen Group GmbH erworben. Die Gesellschaft wird aufgrund eines ausübbaren beherrschenden Einflusses und einer bestehenden Kaufoption mit ihren folgenden Tochteruntemehmen in den Konzernabschluss miteinbezogen und vollkonsolidiert:

•	Zum Goldenen Hirschen GmbH
•	Zum Goldenen Hirschen Berlin
•	Zum Goldenen Hirschen Alster GmbH (vormals: Zum Goldenen Hirschen Hamburg GmbH)
•	Zum Goldenen Hirschen Dammtor GmbH
•	Zum Goldenen Hirschen Stuttgart GmbH
•	Zum Goldenen Hirschen München GmbH
•	Zum Goldenen Hirschen Köln GmbH
•	Zum Goldenen Hirschen Frankfurt GmbH
•	VORN Strategy Consulting GmbH (vormals: Deer Hunter GmbH)
•	tradeers e-commerce GmbH
•	Freunde des Hauses Werbeagentur GmbH
•	365 Sherpas GmbH
•	VORN Strategy Consulting Berlin GmbH (vormals: iDeers Consulting GmbH)
•	and courage! GmbH
•	prodeers GmbH
•	Ressourcenmangel GmbH
•	Ressourcenmangel an der Panke GmbH
•	Ressourcenmangel Hamburg GmbH
•	Ressourcenmangel Stuttgart GmbH
•	Ressourcenmangel Dresden GmbH
•	Zum Roten Hirschen GmbH
•	Bürgerdialog Stromnetz GbR

Die neu vollkonsolidierten Unternehmen haben bei einem zusätzlichen Konzernumsatz von EUR 26 Mio. einen Überschuss von insgesamt EUR 4,5 Mio. zum Konzernergebnis beigetragen.

Im Geschäftsjahr 2015 wurden weitere 12,6 % Anteile an der Quisma GmbH, München, Deutschland, erworben. Die Quisma GmbH wurde erstmalig gemäß § 290 Abs. 2 HGB zum 31. Dezember 2011 vollkonsolidiert.

Des Weiteren wurden im Jahr 2015 die restlichen Anteile von 20 % an der Commarco Communications GmbH (vormals: ANDRE GmbH) erworben.

Durch gesellschaftsrechtliche Umstrukturierung wurde mit Wirkung zum 1. Januar 2015 die Mediaedge:cia Germany Holding GmbH, Düsseldorf, auf die WPP Media Holdings GmbH, Düsseldorf, verschmolzen.

Des Weiteren wurden sämtliche Anteile an der Grey London Barcelona S.L. veräußert und entkonsolidiert sowie die SCHOLZ & FRIENDS Wien GmbH, die liquidiert und entkonsolidiert wurde. Der Konzernerlös aus dem Abgang der beiden Gesellschaften beläuft sich auf EUR 1,5 Mio.

Folgende Gesellschaften wurden im Jahr 2015 vollkonsolidiert bzw. at equity bilanziert:

Gesellschaft		Sitz	Land	Anteil am Kapital - durchgerechnet (%)	Anteil am Kapital unmittelbar (%) ⁽²⁾	Erstkonsolidierungszeitpunkt
WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG	^**	Frankfurt am Main	Deutschland	-
WPP coretech-Germany GmbH & Co. KG	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	12.11.2014
Commarco GmbH		Hamburg	Deutschland	100	100	01.05.2011
Celsius GKK International SARL, Frankreich		Paris	Frankreich	100	100	01.05.2011
Blumberry GmbH		Berlin	Deutschland	83	83	01.05.2011
SCHOLZ & FRIENDS Group GmbH	^*	Berlin	Deutschland	100	100	01.05.2011
RessourcenReich GmbH		Hamburg	Deutschland	60	60	01.05.2011
Commarco Services GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.05.2011
SCHOLZ & FRIENDS Brand Affairs GmbH		Hamburg	Deutschland	100	100	01.05.2011
SCHOLZ & FRIENDS Hamburg GmbH		Hamburg	Deutschland	100	100	01.05.2011
SCHOLZ & FRIENDS NeuMarkt GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.05.2011
deepblue networks AG	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.05.2011
SCHOLZ & FRIENDS Strategy Group GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.05.2011
Neuroversum GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.01.2012
SCHOLZ & FRIENDS Berlin GmbH		Berlin	Deutschland	100	100	01.05.2011
metagate Berlin GmbH	^*	Berlin	Deutschland	100	100	01.05.2011
SCHOLZ & FRIENDS iDialog GmbH		Hamburg	Deutschland	100	100	01.05.2011
SCHOLZ & FRIENDS Digital Media GmbH		Hamburg	Deutschland	50	50	01.05.2011
COUCH POTATOES Femsehproduktions GmbH & Co. KG	^**	Hamburg	Deutschland	100	100	01.05.2011
metagate GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.05.2011
COUCH POTATOES Verwaltungs GmbH		Hamburg	Deutschland	100	100	01.05.2011
deepblue networks kft, Budapest (vormals: SCHOLZ & FRIENDS Budapest)		Budapest	Ungarn	100	100	01.05.2011
SCHOLZ & FRIENDS London Ltd.		London	Großbritannien	100	100	01.05.2011
SCHOLZ & FRIENDS Madrid S.A.L.		Madrid	Spanien	80	80	01.05.2011
SCHOLZ & FRIENDS Schweiz AG		Genf	Schweiz	100	100	01.05.2011
UNITED VISIONS Holding GmbH		Berlin	Deutschland	100	100	01.05.2011
UNITED VISIONS GmbH	^*	Berlin	Deutschland	65	65	01.05.2011
UV Interactive Entertainment GmbH		Berlin	Deutschland	100	100	01.05.2011
gkk DialogGroup GmbH		Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.05.2011
i Premium Service München GmbH		München	Deutschland	100	100	01.05.2011
i Premium Service Bremen GmbH	^*	Bremen	Deutschland	100	100	01.05.2011
G.K.K. Frankfurt GmbH Agentur für Dialog-Marketing	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.05.2011
gkk Hannover GmbH Agentur für Dialogmarketing	^*	Hannover	Deutschland	100	100	01.05.2011
INTIME Fulfillment & Services GmbH		Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.05.2011
i Premium Service Frankfurt GmbH		Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.05.2011
KKLD GmbH		Berlin	Deutschland	80	80	23.07.2012
i Premium Service GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.01.2014
Diehl Inc., NY		New York	USA	80	100	23.07.2012
Commarco Communications GmbH (vormals: ANDRE GmbH)		Hamburg	Deutschland	100	100	01.01.2014
Vorsetzen HH65 GmbH		Hamburg	Deutschland	60	100	01.01.2014
Nicole Weber Communications GmbH		Hamburg	Deutschland	60	60	30.06.20015
Brand Pier GmbH		Hamburg	Deutschland	60	100	16.11.2015
Instant Data GmbH		Hamburg	Deutschland	100	100	07.09.2015
Grey Maryland LLC		Dover, Delaware	USA	100	100	01.01.2011
Grey Germany GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Grey GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
G2 Düsseldorf GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Grey Düsseldorf GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Grey Famously Effective GmbH	^*	München	Deutschland	100	100	01.01.2011
MediaCom Agenturfür Media- Beratung GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Magic Moments Agenturfür Kommunikation GmbH		Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
MediaCom München GmbH	^*	München	Deutschland	100	100	01.01.2011
Magic Poster GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
MediaCom Interaction GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
MediaCom Hamburg GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.01.2011
Dorland Werbeagentur GmbH	^*	Berlin	Deutschland	80	80	01.01.2011
GRAMM Werbeagentur GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Grey Shopper GmbH		Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
HERING SCHUPPENER Unternehmensberatung für Kommunikation GmbH		Düsseldorf	Deutschland	76	76	01.01.2011
HERING SCHUPPENER Healthcare Unternehmensberatung für Gesundheitskommunikation GmbH	^***	Düsseldorf	Deutschland	40	52	01.01.2011
HERING SCHUPPENER Consulting Strategieberatung für Kommunikation GmbH	^***	Düsseldorf	Deutschland	43	56	01.01.2011
GroupM Holding GmbH, Wien		Wien	Österreich	100	100	01.01.2011
MediaCom - die Kommunikationsagentur GmbH		Wien	Österreich	80	80	01.01.2011
Geometry Global GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Atletico Germany GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
HERING SCHUPPENER Consulting Corporate Affairs & Public Strategies GmbH	^***	Düsseldorf	Deutschland	₂₂	51	01.01.2011
Grey Media GmbH (vormals: k 102 GmbH)	^*	Düsseldorf	Deutschland	51	51	05.10.2012
Grey (Thailand) Co Ltd.		Bangkok	Thailand	100	100	01.01.2012
TNS Infratest Beteiligungs GmbH	^*	München	Deutschland	100	100	01.01.2011
TNS Infratest Holding GmbH	^*	München	Deutschland	83	100	01.01.2011
TNS Live GmbH (vormals: InfraLive GmbH)		München	Deutschland	83	100	01 01.2011
Infratest dimap Gesellschaft für Trend- und Wahlforschung mbH	^***	Berlin	Deutschland	42	51	01.01.2011
TNS Deutschland GmbH (vormals: TNS Infratest GmbH)		München	Deutschland	84	100	01.01.2011
TNS Infratest Slovakia s.r.o.		Bratislava	Slowakei	84	100	01.01.2011
KantarHealth GmbH	^*	München	Deutschland	83	100	01.01.2011
ZEG Zentrum für Epidemiologie und Gesundheitsforschung GmbH	^***	Berlin	Deutschland	62	74	01.01.2011
NFO International GmbH Holding		München	Deutschland	83	100	01.01.2011
TNS Worldpanel Ltd.		London	Großbritannien	83	100	01.01.2012
NFO Worldwide Ltd.		London	Großbritannien	83	100	01.01.2012
TNS Research Ltd.		London	Großbritannien	83	100	01.01.2012
NFO Asia Pacific Ltd.		Hongkong	China	59	71	01.01.2012
Taylor Nelson Sofres Philippines, Inc.		Manila	Philippinen	41	70	01.01.2012
TNS Infratest Shared Service GmbH & Co KG	^*	München	Deutschland	100	100	01.01.2014
WPP Marketing Communications Germany B.V.		Amsterdam	Niederlande	100	100	01.01.2011
Content cube GmbH (vormals: JWT Engage GmbH)	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Team Cosmo GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.01.2011
WPP Digital Germany GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Millward Brown Germany GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
MindShare GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
MAXUS Communications GmbH		Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Groupm Competence Center GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Xaxis Germany GmbH (vormals: Real Media Germany GmbH)	^*	München	Deutschland	100	100	01.01.2011
Hill+Knowlton Strategies GmbH	^*	Berlin	Deutschland	100	100	01.01.2011
Cohn & Wolfe Public Relations GmbH & Co. KG	^**	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
SCHOLZ & FRIENDS Düsseldorf GmbH		Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Groupm Germany GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
PRISM INTERNATIONAL GmbH		Köln	Deutschland	100	100	01.01.2011
L'Equipe L'Oreal GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
WPP Service GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
iconmobile GmbH		Berlin	Deutschland	68	68	01.01.2011
Spring, Wirtz und Pischke GmbH & Co. KG	^**	Saariouis	Deutschland	100	100	01.01.2011
DSBK Activate GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
J. Walter Thompson GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Transmission Advertising Service GmbH		Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2013
Brand Union Germany GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.01.2011
TNS Infratest RI GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.01.2011
Global Sportnet Beteiligungs GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Global "Sportnet" Sportmarketing GmbH & Co. KG	^**	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Performance SportEnt worldwide GmbH		Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Cordiant Holdings GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
s&k GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Grey Healthcare GmbH	^*	Köln	Deutschland	100	100	01.01.2011
AdGenius GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
141 worldwide GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
InterBates Beteiligungsgesellschaft mbH & Co. KG	^**	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
icon added value GmbH	^*	Nürnberg	Deutschland	100	100	01.01.2011
F + I GmbH		Nürnberg	Deutschland	52	52	01.01.2011
WPP Media Holdings GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Quisma GmbH	^*	München	Deutschland	100	100	01.01.2011
Best of Media GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
MEC GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Young & Rubicam Group Germany GmbH		Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
LandorAssociates GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.01.2011
Burson - Marsteller GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Wunderman GmbH Frankfurt	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Wunderman GmbH Köln	^*	Köln	Deutschland	100	100	01.01.2011
Blast Radius GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
KBM GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
facts & fiction GmbH		Köln	Deutschland	59	59	01.01.2011
Young & Rubicam GmbH Frankfurt		Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Young & Rubicam GmbH Berlin	^*	Berlin	Deutschland	100	100	01.01.2011
IntraMedic GmbH	^*	Neu-Isenburg	Deutschland	100	100	01.01.2011
Sudler & Hennessey GmbH	^*	Neu-Isenburg	Deutschland	100	100	01.01.2011
OSCAR Service GmbH	^*	München	Deutschland	100	100	01.01.2011
PQ PLAKATQUALITÄT Agentur für Außenwerbung GmbH	^*	München	Deutschland	100	100	01.01.2011
Concept Media Gesellschaft für Planung und Beratung mit beschränkter Haftung	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.01.2011
Ogilvy & Mather Germany GmbH		Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Mather Direct GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
rmg: connect GmbH	^*	Stuttgart	Deutschland	100	100	01.01.2011
Ogilvy Public Relations GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	75	75	01.01.2011
Neo@Ogilvy GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Ogilvy & Mather Werbeagentur GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
H&O GmbH (Vor: RedWorks GmbH)	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Media Consult WPP GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Ogilvy & Mather Düsseldorf GmbH (Vor: Ogilvy & Mather Advertising GmbH)	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Tillmanns, Ogilvy & Mather GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Blue Hive GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Ogilvy Healthworld GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
OgilvyFinance AG	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
OgilvyOne GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
OgilvyOne Düsseldorf GmbH	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2011
Advanced Techniques Group (ATG) GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Concept! Venture GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	01.01.2011
Kanter Media GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	31.12.2011
Kinetic worldwide GmbH	^*	Frankfurt am Main	Deutschland	100	100	31.12.2011
icon incar GmbH	^***	Berlin	Deutschland	37	55	01.01.2011
Lightspeed Research GmbH	^*	Hamburg	Deutschland	100	100	01.01.2012
PPR Professional Public Relations Worldwide GmbH (vormals: Ogilvy Brand Center Verwaltungs GmbH)	^*	Düsseldorf	Deutschland	100	100	01.01.2014
MEC Czech s.r.o.		Prag	Tschechische Republik	52	52	01.01.2011
MAXUS Hungary Kft.		Budapest	Ungarn	100	100	01.01.2012
iconmobile technologies GmbH		Berlin	Deutschland	68	100	01.01.2012
icon impact GmbH		Berlin	Deutschland	58	85	01.01.2012
plista GmbH		Berlin	Deutschland	100	100	27.12.2013
WPP Finance Deutschland GmbH	^*	Berlin	Deutschland	100	100	01.01.2014
GroupM Digital GmbH		Wien	Österreich	100	100	01.01.2015
Hirschen Group GmbH	^***	Hamburg	Deutschland	49	49	27.07.2015
Zum Goldenen Hirschen GmbH	^***	Hamburg	Deutschland	49	100	27.07.2015
Zum Goldenen Hirschen Berlin	^***	Berlin	Deutschland	49	100	27.07.2015
Zum Goldenen Hirschen Alster GmbH (vormals: Zum Goldenen Hirschen Hamburg GmbH)	^***	Hamburg	Deutschland	49	100	27.07.2015
Zum Goldenen Hirschen Dammtor GmbH	^***	Hamburg	Deutschland	49	100	27.07.2015
Zum Goldenen Hirschen Stuttgart GmbH	^***	Stuttgart	Deutschland	48	98	27.07.2015
Zum Goldenen Hirschen München GmbH	^***	Hamburg	Deutschland	45	92	27.07.2015
Zum Goldenen Hirschen Köln GmbH	^***	Köln	Deutschland	39	80	27.07.2015
Zum Goldenen Hirschen Frankfurt GmbH	^***	Frankfurt am Main	Deutschland	49	100	27.07.2015
VORN Strategy Consulting GmbH (vormals: Deer Hunter GmbH)	^***	Berlin	Deutschland	49	100	27.07.2015
tradeers e-commerce GmbH	^***	Mühlheim	Deutschland	43	88	27.07.2015
Freunde des Hauses Werbeagentur GmbH	^***	Hamburg	Deutschland	42	85	27.07.2015
365 Sherpas GmbH	^***	Berlin	Deutschland	34	70	27.07.2015
VORN Strategy Consulting Berlin GmbH (vormals: iDeers Consulting GmbH)	^***	Berlin	Deutschland	39	80	27.07.2015
and courage! GmbH	^***	Hamburg	Deutschland	29	60	27.07.2015
prodeers GmbH	^***	Hamburg	Deutschland	49	100	27.07.2015
Ressourcenmangel GmbH	^***	Berlin	Deutschland	27	55	27.07.2015
Ressourcenmangel an der Panke GmbH	^***	Berlin	Deutschland	27	100	27.07.2015
Ressourcenmangel Hamburg GmbH	^***	Hamburg	Deutschland	27	100	27.07.2015
Ressourcenmangel Stuttgart GmbH	^***	Stuttgart	Deutschland	27	100	27.07.2015
Ressourcenmangel Dresden GmbH	^***	Dresden	Deutschland	22	80	27.07.2015
Zum Roten Hirschen GmbH	^***	Hamburg	Deutschland	49	100	27.07.2015
Bürgerdialog Stromnetz GbR	^***	Berlin	Deutschland	25	52	27.07.2015

^* Befreiung gemäß § 264 (3) HGB hinsichtlich Aufstellung, Prüfung und Offenlegung
^** Befreiung gemäß § 264b HGB hinsichtlich Aufstellung, Prüfung und Offenlegung
^*** Einbeziehung aufgrund der auf jeder Beteiligungsebene vorliegenden Mehrheit der Stimmrechte
⁽¹⁾ Anteil Vorjahr korrigiert
⁽²⁾ Unmittelbare Anteile stellen Anteile dar, die direkt durch ein nächstgelegene Konzernunternehmen gehalten werden. Die durchgerechneten Anteile stellen insgesamt dem Konzern zurechenbare Anteile dar.

Nach § 311 f. HGB einbezogene Assoziierte Unternehmen

Gesellschaft	Sitz	Land	Anteil am Kapital - durchgerechnet (%)	Anteil am Kapital unmittelbar (%)	Konsolidierung
Campaigns & Grey Inc,	Manila	Philippinen	30	30	At-Equity
Klautzsch & Grey GmbH	Düsseldorf	Deutschland	40	40	At-Equity
MEC Sp.z.o.o	Warschau	Polen	39	39	At-Equity

Die Equity-Bilanzierung der wesentlichen Beteiligung an assoziierten Unternehmen nahmen wir nach der Buchwertmethode vor.

Gesellschaften ohne Geschäftstätigkeit oder mit geringem Geschäftsumfang wurden gemäß § 296 Absatz 2 HGB und § 311 Absatz 2 HGB nicht in den Konzernabschluss einbezogen. Dabei handelt es sich um folgende Gesellschaften:

Gesellschaft		Sitz	Land	Anteil am Kapital - durchgerechnet (%)	Anteil am Kapital unmittelbar (%) ⁽¹⁾
nach § 296 Absatz 2 HGB nicht einbezogen:
SCHOLZ & FRIENDS s.r.o.		Prag	Tschechien	25	25
SCHOLZ & FRIENDS Kiev		Kiew	Ukraine	35	100
Michael Vagedes GmbH i.L.		Hamburg	Deutschland	100	100
BATEY Company Ltd (Vormals: MediaCom Co. Ltd)		Bangkok	Thailand	74	100
Grey Advertising de Venezuela C.A.		Caracas	Venezuela	100	100
Grey Direct Interactive Co. Ltd	^*	Bangkok	Thailand	74	100
WhizzbangArt Ltd		Bangkok	Thailand	25	51
TNS Hungary Kft	^*	Budapest	Ungarn	42	51
Infratest Burke Asia Pacific Ltd.		London	Großbritannien	66	80
TNS Automotive AB		Stockholm	Schweden	83	100
Promociones Cardriau S.L.	^*	Madrid	Spanien	42	50
NFO Infratest S.L., Madrid	^*	Madrid	Spanien	42	50
BJM Research and Cosulting Ltd.		London	Großbritannien	83	100
Market Behaviour Ltd.		London	Großbritannien	83	100
Marketing Blueprint Ltd.		London	Großbritannien	83	100
City Research Group Limited		London	Großbritannien	83	100
City Research Associates Limited		London	Großbritannien	83	100
Applied Research and Communications Limited		London	Großbritannien	83	100
TNS Trends Inc., Phillipines		Manila	Philippinen	59	100
TNS Marketing Consultancy (Shanghai) Co Ltd		Shanghai	China	59	100
TNS Liban SARL		Beirut	Libanon	34	98
santamaria GmbH i.L.		Hamburg	Deutschland	51	51
spring infotainment Wirtz & Pischke Verwaltungsges. mbH		Saarlouis	Deutschland	100	100
Cohn & Wolfe Verwaltungs GmbH		Frankfurt am Main	Deutschland	100	100
Wunderuran Verwaltungs GmbH		Frankfurt am Main	Deutschland	100	100
MQI Brno, spot. s.r.o.		Prag	Tschechische Republik	25	51
KKLD GmbH		Frankfurt am Main	Deutschland	80	80
Verwaltungsgesellschaft Global "Sportnet" Sportmarketing		Frankfurt am Main	Deutschland	100	100
Shanghai Iconmobile Co Ltd		Shanghai	China	34	50
Media Copy Service Limited		London	Großbritannien	100	100

^* Konzern besitzt auf jeder Beteiligungsebene einen beherrschenden Einfluss
⁽¹⁾ Unmittelbare Anteile stellen Anteile dar, die direkt durch ein nächstgelegene Konzernunternehmen gehalten werden. Die durchgerechneten Anteile stellen insgesamt dem Konzern zurechenbare Anteile dar.

Gesellschaft	Sitz	Land	Anteil am Kapital - durchgerechnet (%)	Anteil am Kapital unmittelbar (%) ⁽¹⁾
nach § 311 Absatz 2 HGB nicht einbezogen:
weBuy GmbH	München	Deutschland	25	25
FRIENDS Agenda AB	Stockholm	Schweden	10	10
SCHOLZ & FRIENDS Warszawa Sp.z.o.o.	Warschau	Polen	25	25
DDB (Ukraine) Ltd.	London	Großbritannien	35	35
Holding Ailleurs Exactement, Paris	Paris	Frankreich	12	12
Grey Siam Co Ltd	Bangkok	Thailand	49	49
P&P Software und Consulting GmbH	Bad Homburg v. d. Höhe	Deutschland	21	25
Bonsai GmbH	Bremen	Deutschland	21	25
Telquest GmbH	Parchim	Deutschland	20	24
Infratel GmbH Telefonische Datenerhebung und Datenverarbeitung	Bielefeld	Deutschland	20	24
Emnitel GmbH	Bielefeld	Deutschland	16	19
TNS Lanka Private Ltd.	Colombo	Sri Lanka	18	30
Infraquest Management GmbH	Göttingen	Deutschland	4	19
TNS India Private Limited	Bangalore	Indien	21	26
TNS Middle East & Africa WLL	Manama	Bahrain	35	42
MERAC Arabia Co Ltd.	Riad	Saudi-Arabien	17	49
TNS Hoffmann kft	Budapest	Ungarn	17	40
iconkids & youth-international research GmbH	München	Deutschland	39	39
Cargo Future Communications Gesellschaft mit beschränkter Haftung	Büchenbeuren	Deutschland	35	35
Agency Team Stuttgart GmbH	Stuttgart	Deutschland	14	14
ETECTURE GmbH	Frankfurt am Main	Deutschland	25	25
Zum Goldenen Hirschen Campaining GmbH	Wien	Österreich	20	40

⁽¹⁾ Unmittelbare Anteile stellen Anteile dar, die direkt durch ein nächstgelegene Konzernunternehmen gehalten werden. Die durchgerechneten Anteile stellen insgesamt dem Konzern zurechenbare Anteile dar.

In Folge des jeweils geringen Geschäftstransaktionsvolumens sowie der Größe der einzelnen Unternehmen in Bezug auf die Finanzkennzahlen des Konzerns, werden die aufgeführten Unternehmen von der Geschäftsleitung im Hinblick auf die Unternehmensentscheidungen nicht aktiv gesteuert und sind von untergeordneter Bedeutung.

Vor diesem Hintergrund ist die Geschäftsleitung der Ansicht, dass die Unternehmen sowohl einzeln, als auch hinsichtlich der gemäß § 296 Absatz 2 HGB nicht einbezogenen Unternehmen zusammen von untergeordneter Bedeutung für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns sind, da sowohl einzeln als auch bei den nach § 296 Absatz 2 HGB nicht einbezogenen Unternehmen in Summe der Umsatz, das Eigenkapital sowie das Jahresergebnis weniger als 5 Prozent bezogen auf die entsprechenden Posten des Konzernabschlusses betragen.

1.3 Konsolidierungsgrundsätze

Kapitalkonsolidierung

Der Konzernabschluss wurde auf den 31. Dezember 2015, dem Abschlussstichtag der Obergesellschaft und aller übrigen einbezogenen Unternehmen, aufgestellt.

Bei der Kapitalkonsolidierung wurde für die Erstkonsolidierung von Tochterunternehmen die Neubewertungsmethode nach § 301 Absatz 1 HGB angewandt. Die Erstkonsolidierung erfolgt jeweils auf der Grundlage der Wertansätze der Tochterunternehmen gemäß § 301 Absatz 1 Satz 1 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist bzw. gemäß §§ 301 Absatz 2 Satz 3 i.V.m. Satz 4 HGB auf Grundlage der Wertansätze zum Zeitpunkt der Einbeziehung des Tochterunternehmens in den Konzernabschluss.

Dabei wurde der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals des Tochterunternehmens verrechnet. Das Eigenkapital wird mit dem Betrag angesetzt, der dem zum Konsolidierungszeitpunkt beizulegenden Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht. Ein nach der Verrechnung verbleibender positiver Unterschiedsbetrag wurde als Geschäfts- oder Firmenwert ausgewiesen.

Assoziierte Unternehmen

Der Wertansatz von assoziierten Unternehmen wurde zum Zeitpunkt nach § 312 Abs. 3 HGB ermittelt. Die Bewertung von assoziierten Unternehmen erfolgte nach der Buchwertmethode gemäß § 312 Abs. 1 und Abs. 4 HGB.

Schuldenkonsolidierung/Aufwands- und Ertragskonsolidierung

Forderungen und Verbindlichkeiten, Umsätze, Aufwendungen und Erträge innerhalb des Konsolidierungskreises werden eliminiert.

Zwischenergebniseliminierung

Auf eine Zwischenergebniseliminierung wird gem. § 304 Abs. 2 HGB verzichtet, da die Herausrechnung der Zwischenergebnisse für die Vermittlung eines den tatsächlichen Verhältnissen entsprechenden Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns von untergeordneter Bedeutung ist.

1.4 Währungsumrechnung

Auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten wurden grundsätzlich mit dem Devisenkassamittelkurs zum Abschlussstichtag umgerechnet. Bei einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wurde dabei das Realisationsprinzip (§ 298 Abs. 1 i.V.m. § 252 Abs. 1 Nr. 4 Halbsatz 2 HGB) und das Anschaffungskostenprinzip (§ 298 Abs. 1 i.V.m. § 253 Abs. 1 Satz 1 HGB) beachtet.

Die Aktiv- und Passivposten der in ausländischer Währung aufgestellten Jahresabschlüsse wurden, mit Ausnahme des Eigenkapitals (gezeichnetes Kapital, Rücklagen, Ergebnisvortrag zu historischen Kursen), das zu historischen Kursen umgerechnet wurde, zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag in Euro umgerechnet. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung sind zum Durchschnittskurs in Euro umgerechnet. Die sich ergebende Umrechnungsdifferenz ist innerhalb des Konzerneigenkapitals nach den Rücklagen unter dem Posten "Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung" ausgewiesen.

2. Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Für die Aufstellung des Konzernabschlusses waren im Wesentlichen die nachfolgenden Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden maßgebend.

Die Abschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen wurden nach einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätzen erstellt.

Die angewendeten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden unverändert gegenüber dem Vorjahrabschluss zum 31. Dezember 2014 beibehalten.

2.1 Anlagevermögen

Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens sind zu Anschaffungskosten bilanziert und werden entsprechend ihrer Nutzungsdauer um planmäßige lineare Abschreibungen vermindert. Die Kundenbeziehungen werden über die geschätzten betriebswirtschaftlichen Nutzungsdauern von 3 - 7 Jahren und die Markennamen über die voraussichtlichen Nutzungsdauern von 5 bis 20 Jahren abgeschrieben. Diese Schätzungen basieren auf der Dauer der Verwertbarkeit aus der vorhandenem branchenspezifischen Marke sowie dem Nutzen aus den bestehenden Kundenbeziehungen.

Hierbei werden folgende Nutzungsdauern zugrunde gelegt:

Kundenbeziehungen	3 bis 7 Jahre
Markennamen	5 bis 20 Jahre
Software	bis 3 Jahre

Alle aktivierten immateriellen Vermögensgegenstände des Anlagevermögens haben eine begrenzte Nutzungsdauer.

Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Erstkonsolidierung von Anteilen werden über einen Zeitraum von 5 bzw. von 10 Jahren bei neuen Akquisitionen linear abgeschrieben.

Das Sachanlagevermögen ist zu Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten angesetzt und wird, soweit abnutzbar, um planmäßige und lineare Abschreibungen vermindert. Bei voraussichtlich dauerhaften Wertminderungen werden außerplanmäßige Abschreibungen vorgenommen. Entfallen die Gründe für die Wertminderung in Folgejahren, so erfolgt eine Zuschreibung bis maximal zur Höhe der fortgeführten Anschaffungs- oder Herstellungskosten. Die Zugänge im Rahmen der Erstkonsolidierung werden nach der Bruttomethode in den Konzernanlagenspiegel aufgenommen.

Die Vermögensgegenstände des Sachanlagevermögens werden nach Maßgabe der voraussichtlichen Nutzungsdauer (ermittelt in Anlehnung an steuerliche AFA-Tabellen und betriebsindividuellen Schätzungen) abgeschrieben. Die Nutzungsdauern betragen:

PC	bis zu 3 Jahre
Foto-, Film-, Video- und Audiogeräte	zwischen 5 und 7 Jahre
Büroeinrichtungen einschließlich Mietereinbauten	zwischen 5 und 15 Jahre

Bei den inländischen Gesellschaften werden geringwertige Anlagegüter bis zu einem Netto-Einzelwert von EUR 150,00 im Jahr des Zugangs voll abgeschrieben; ihr sofortiger Abgang wurde unterstellt. Für Anlagegüter mit einem Netto-Einzelwert von mehr als EUR 150,00 bis EUR 1.000,00 werden die jährlich gebildeten Sammelposten über 5 Jahre abgeschrieben. Unter Ausübung des Wahlrechtes werden in bestimmten deutschen Gesellschaften geringwertige Anlagegüter bis zu einem Netto-Einzelwert von EUR 410 sofort abgeschrieben. Die Abschreibungen auf Zugänge des Sachanlagevermögens werden im Übrigen zeitanteilig vorgenommen.

Geringwertige Vermögensgegenstände bei den ausländischen Konzerngesellschaften werden überwiegend im Zugangsjahr voll abgeschrieben.

Bei den Finanzanlagen werden die Anteilsrechte und Wertpapiere zu Anschaffungskosten bzw. niedrigeren beizulegenden Werten und die Ausleihungen grundsätzlich zu Anschaffungskosten angesetzt.

2.2 Umlaufvermögen und Rechnungsabgrenzungsposten

In Ausübung des Wahlrechts des § 268 Absatz 5 Satz 2 HGB i.V.m. § 298 Absatz 1 HGB werden die erhaltenen Anzahlungen, soweit sie auf das ausgewiesene Vorratsvermögen entfallen, offen von den Vorräten abgesetzt.

Die unfertigen Leistungen sowie die noch nicht abgerechneten Fremdleistungen sind zu Herstellungskosten unter Beachtung des Niederstwertprinzips bewertet. Die Herstellungskosten umfassen Materialkosten, hierbei insbesondere Aufwendungen für bezogene Leistungen, sowie Fertigungskosten, die im Wesentlichen aus Personalkosten bestehen, sowie angemessene Teile der Materialgemeinkosten und der Fertigungsgemeinkosten.

Kosten der Projektfertigstellung bei fertigen bzw. abgerechneten Leistungen, für die zum Bilanzstichtag eine Umsatzrealisierung erfolgte, werden durch die Bildung von Rückstellungen für Nachleistungen berücksichtigt.

In allen Fällen wurde verlustfrei bewertet, d.h. es wurden von den voraussichtlichen Verkaufspreisen Abschläge für noch anfallende Kosten vorgenommen.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände wurden zu Anschaffungskosten abzüglich der Wertabschläge für Einzelrisiken und für das allgemeine Kreditrisiko bilanziert.

Die sonstigen Wertpapiere des Umlaufvermögens setzten wir zu Anschaffungskosten oder gegebenenfalls zu niedrigeren beizulegenden Werten, die sich aus den Börsen- oder Marktpreisen am Stichtag ergeben, an.

Flüssige Mittel (Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten) wurden zu Anschaffungskosten erfasst.

2.3 Eigenkapital

Kapitalanteile der Kommanditisten sind mit dem Einzahlungsbetrag angesetzt.

2.4 Rückstellungen

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen im Inland werden nach der so genannten Projected-Unit-Credit-Methode unter Verwendung der "Richttafeln 2005 G" von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Für die Abzinsung wurde pauschal der durchschnittliche Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre bei einer restlichen Laufzeit von 15 Jahren von rund 3,89 % (Vj. 4,58 %) gemäß der Rückstellungsabzinsungsverordnung vom 18. November 2009 verwendet. Erwartete Rentensteigerungen wurden zwischen 1,90 % bis 2,00 %, Gehaltstrend zwischen 2,00 % bis zu 2,80 % und eine Dynamik der gesetzlichen Rentenversicherung mit 2,00 % bis zu 2,80 % berücksichtigt.

Für die aus sog. Abfertigungsverpflichtung gegenüber österreichischen Mitarbeitern gebildeten und unter den Pensionsverpflichtungen ausgewiesenen Rückstellungen von EUR 1,5 Mio. (Vj. EUR 1,8 Mio.) wurde wie im Vorjahr abweichend ein Rechenzinssatz von 3 % (Vj. 3 %) und ein Pensionsantrittsalter von 60 (Vj. 60) Jahren bei Frauen bzw. von 65 (Vj. 65) Jahren bei Männern berücksichtigt.

Die Berechnung der Rückstellung für Pensionen gegenüber philippinischen Mitarbeitern wurde ein Rechenzinssatz von 4,5 % (Vj. 3,9 %) sowie ein Gehaltstrend von 5,0 % (Vj. 6,0 %) verwendet.

Bestimmte Vermögensgegenstände, die von keinem anderen Gläubiger eingefordert werden können und die ausschließlich der Erfüllung von Schulden aus Altersversorgungsverpflichtungen dienen (sogenanntes Deckungsvermögen i.S.d. § 246 Absatz 2 Satz 2 HGB), werden zum beizulegenden Zeitwert (Marktpreis) bewertet. Sie werden mit den korrespondierenden Pensionsverpflichtungen verrechnet. Daneben werden auch Aufwendungen und Erträge aus der Bewertung dieser Vermögensgegenstände mit den Aufwendungen aus der Aufzinsung der Pensionsverpflichtungen in der Gewinn- und Verlustrechnung verrechnet. Der Ausweis des verbleibenden Betrags erfolgt im Finanzergebnis.

Die Steuerrückstellungen und die sonstigen Rückstellungen berücksichtigen alle ungewissen Verbindlichkeiten und drohenden Verluste aus schwebenden Geschäften. Sie sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags (d. h. einschließlich zukünftiger Kosten- und Preissteigerungen) angesetzt.

Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden von der Deutschen Bundesbank nach der Maßgabe der Rückstellungsabzinsungsverordnung veröffentlichten Sieben-Jahres-Durchschnittszins zum Bilanzstichtag abgezinst.

2.5 Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten wurden mit den Erfüllungsbeträgen angesetzt.

2.6 Steuerabgrenzung

Für die Ermittlung latenter Steuern aufgrund von temporären oder quasi-permanenten Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen oder aufgrund steuerlicher Verlustvorträge werden diese auf Basis des durchschnittlichen Gewerbesteuersatzes des steuerlichen Organkreises der WPP von ca. 16 % (Vj. 16%) ermittelt und die Beträge der sich ergebenden Steuerbe- und -entlastung nicht abgezinst. Dabei werden auch Differenzen, die auf Konsolidierungsmaßnahmen gemäß den § 300 bis 307 HGB beruhen, berücksichtigt, nicht jedoch Differenzen aus dem erstmaligen Ansatz eines Geschäfts- oder Firmenwerts aus der Kapitalkonsolidierung. Aktive und passive Steuerlatenzen werden unsaldiert ausgewiesen.

Bei Tochterunternehmen außerhalb des steuerlichen Organkreises werden je nach Land und Rechtsform unternehmensindividuelle Steuersätze zwischen 15 % und 40 % verwendet.

2.7 Leistungserbringung

Die zu erbringenden Mediendienstleistungen werden in der Regel auf Honorar- oder Provisionsbasis abgerechnet. Daneben werden auch Umsatzerlöse auf Basis von Projekthonoraren erzielt. Bei Abrechnung auf Provisions- oder Honorarbasis werden, wie branchenüblich, nur die Provision oder das Honorar selbst, d.h. Rechnungsbetrag abzüglich der direkt weiterberechneten (Media-) Fremdleistungen, als Umsatzerlöse angesetzt. Die direkt weiterberechneten, im Namen der Kunden bezogenen Fremdleistungen werden sowohl wirtschaftlich als auch rechtlich als durchlaufende Posten angesehen.

3. Erläuterungen zur Konzernbilanz

3.1 Anlagevermögen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist unter Angabe der Abschreibungen des Geschäftsjahres im Anlagenspiegel dargestellt.

Im Rahmen der im Geschäftsjahr 2015 durchgeführten Erwerben sowie aus der Aufstockung von Anteilen an den bereits vollkonsolidierten Unternehmen wurde insgesamt ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von EUR 18,7 Mio. (Vj. EUR 19,6 Mio.) errechnet. Die darauf anfallende Abschreibung betrug TEUR 667 (Vj. EUR3,1 Mio.).

Die Aufstockung von restlichen 12,6 % Anteilen an der Quisma GmbH erfolgte zum 27. Juli 2015 und der hieraus entstandene Geschäfts- oder Firmenwert beträgt EUR 3,4 Mio. Die Aufstockung der Commarco Communications GmbH (vormals: ANDRE GmbH) zum 16. Oktober 2015 resultierte in ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von TEUR 93, der wie bei der Quisma ab dem Erwerbszeitpunkt abgeschrieben wird.

Aus der Erstkonsolidierung der erworbenen Gesellschaften Nicole Weber Communications GmbH, Instant Data GmbH, GroupM Digital GmbH und der Hirschen Gruppe ergab sich ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von insgesamt EUR 12,4 Mio. Im Hirschen-Kaufvertrag wurden sog. Earn-Out Zahlungen auf Basis der zukünftigen Ergebnisentwicklung vereinbart. Die Höhe und Wahrscheinlichkeit des Eintretens der vereinbarten Earn-Out Klauseln wurde im Konzernabschluss der WPP Plc. festgelegt und in den Konzernabschluss der WPP Deutschland Holding GmbH & Co.KG unter Berücksichtigung der aktuellen Geschäftsentwicklung der Hirschen Gruppe übernommen. Diese zurückgestellten Earn-Out Zahlungen in Höhe von EUR 0,5 Mio. bilden somit ein Teil des aktivierten Geschäfts- oder Firmenwerts.

Des Weiteren wurde ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von EUR 2,9 Mio. in der Konzernbilanz aktiviert, der aus einem Asset Deal aus dem Einzelabschluss der Grey (Thailand) Co Ltd. stammt.

3.2 Vorräte

Die unfertigen Leistungen betreffen im Wesentlichen noch nicht abgeschlossene Marktforschungsprojekte sowie eingekaufte Fremdarbeiten, die im Folgejahr fertig gestellt werden.

Die noch nicht abgerechneten Fremdleistungen betreffen hauptsächlich kundenspezifisch und auftragsbezogen angeschaffte Media- und Produktionsleistungen für noch nicht abgeschlossene Projekte, deren Projektabschluss erst im Folgejahr erfolgt.

3.3 Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

	31.12.2015	31.12.2014
	TEUR	TEUR
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	457.541	410.197
davon Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	11.418	8.324
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	86.142	73.162
davon Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	40.489	37.411
Forderungen gegen Gesellschafter	7.631	396
davon Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	-	-
Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	3.766	6.998
davon Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	-
Sonstige Vermögensgegenstände	75.985	61.832
davon Restlaufzeit von mehr als einem Jahr	1.319	790
	631.065	552.585

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen und Gesellschafter (zugleich verbundenes Unternehmen) stellen im Wesentlichen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen dar.

3.4 Rechnungsabgrenzungsposten

In den Rechnungsabgrenzungsposten auf der Aktivseite ist ein nach § 250 Abs. 3 HGB aufgenommener Unterschiedsbetrag i.H.v. EUR 10,8 Mio. enthalten, der aus der Ausgabe einer Anleihe über MEUR 600 im Jahr 2015 der WPP Finance Deutschland GmbH mit einer Laufzeit von 15 Jahren resultiert.

3.5 Eigenkapital

Die Kapitalanteile der Kommanditisten von TEUR 5.220 (Vj. TEUR 5.220) und die Rücklagen von TEUR 755.849 (Vj. TEUR 755.849) entsprechen den bei der WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG ausgewiesenen Bilanzposten.

Das Kommanditkapital wird alleinig von der WPP Luxembourg Germany Holdings S.á.r.l., Luxemburg, gehalten.

Die Entwicklung des Konzerneigenkapitals ist aus dem Konzerneigenkapitalspiegel ersichtlich.

3.6 Rückstellungen

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen werden für Anwartschaften und laufende Leistungen aus Altersversorgungszusagen gebildet.

Nach der Verrechnung des beizulegenden Zeitwertes des Deckungsvermögens in Höhe von EUR 16,1 Mio. (Vj. EUR 15,9 Mio.) mit den Pensionsverpflichtungen EUR 73,8 Mio. (Vj. EUR 69,7 Mio.) betragen die Pensionsverpflichtungen EUR 57,6 Mio. (Vj. EUR 53,8 Mio.).

Die verrechneten Aufwendungen und Erträge beliefen sich auf EUR 3,0 Mio. (Vj. EUR 3,1 Mio.) bzw. auf EUR 0,3 Mio. (Vj. EUR 0,7 Mio.).

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen wurden im Wesentlichen für bezogene Medialeistungen, ausstehende Lieferantenrechnungen, Boni, Urlaubsansprüche sowie für sonstige Personalkosten und Abfindungen gebildet.

3.7 Latente Steuern

Aktive latente Steuern

Die angesetzten aktiven latenten Steuern resultieren im Wesentlichen aus den unterschiedlichen Wertansätzen der projektbezogenen Rückstellungen inklusive Personalrückstellungen (EUR 1,2 Mio.; Vj. EUR 1,0 Mio.) sowie der Pensionsrückstellungen (EUR 0,4 Mio.; Vj. EUR 0,5 Mio.).

Latente Steuerschulden

Die latenten Steuerschulden resultieren aus der unterschiedlichen Behandlung von im Rahmen von Unternehmenserwerben aktivierten immateriellen Vermögenswerten in der Handels- und der Steuerbilanz. Der Rückgang in Höhe von EUR 3,2 Mio. (Vj. EUR 5,5 Mio.) ist im Wesentlichen auf die in der Berichtsperiode verbuchten Abschreibungen auf die im Rahmen von Unternehmenserwerben aktivierten immateriellen Vermögenswerte in Höhe von EUR 29,8 Mio. (Vj. EUR 37,6 Mio.) zurückzuführen.

3.8 Verbindlichkeiten (in TEUR)

	31.12.2015
	Restlaufzeit			gesamt
Art der Verbindlichkeit	bis 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	über 5 Jahre
1. Anleihen	-	-	600.000	600.000
-davon konvertibel TEUR 0 (Vj.TEURO)	-	-	-	-
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.672	-		2.672
3. Erhaltene Anzahlungen
auf Bestellungen	50.944	-	-	50.944
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	151.625	-	-	151.625
5. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	163.585	41	-	163.626
6. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	15.592	-	-	15.592
7. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	248			248
8. Sonstige Verbindlichkeiten	124.073	39	25	124.137
- davon aus Steuern	11.650	-	-	11.650
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	429	-	-	429
	508.739	80	600.025	1.108.844

	31.12.2014
	Restlaufzeit			gesamt
Art der Verbindlichkeit	bis 1 Jahr	1 bis 5 Jahre	über 5 Jahre
1. Anleihen	-	-	-	-
-davon konvertibel TEUR 0 (Vj.TEURO)	-	-	-	-
2. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	506	-	-	506
3. Erhaltene Anzahlungen
auf Bestellungen	52.588	-	-	52.588
4. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	136.596	-	-	136.596
5. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	135.246	429.784	45.363	610.393
6. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	5.968	-	-	5.968
7. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	578			578
8. Sonstige Verbindlichkeiten	85.798	3.823	6.017	95.638
- davon aus Steuern	12.111	-	-	12.111
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit	525	-	-	525
	417.280	433.607	51.380	902.267

Die Anleihe in Höhe von EUR 600 Mio. wurde im Rahmen einer finanziellen Restrukturierung der Deutschen Gruppe durch die WPP Finance Deutschland GmbH an der Irischen Börse emittiert. Die Darlehen gegenüber WPP Luxembourg Europe Two in Höhe von insg. EUR 474 Mio., die zur Finanzierung der Deutschen WPP Gruppe dienten, wurden vollständig zurückgezahlt.

Die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen enthalten Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von EUR 54,9 Mio. (Vj. EUR 44,9 Mio.), Garantiegebühren die betreffend der neu emittierten Anleihe i.H.v. EUR 14,8 Mio. (Vj. EUR 0 Mio.) und Verbindlichkeiten aus Darlehen in Höhe von EUR 0 Mio. (Vj. EUR 565,5 Mio.).

Die Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern (zugleich verbundene Unternehmen) enthalten ausschließlich Verbindlichkeiten aus dem laufenden Verrechnungskonto und stellen sonstige Verbindlichkeiten dar.

4. Erläuterungen zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

4.1 Umsatzerlöse

Die einzelnen Konzernsparten tragen im folgenden Verhältnis zum Konzernumsatz bei:

Sparten	Anteil am Konzernumsatz	Anteil am Konzernumsatz
	2015	2014
- Klassische Werbung	18%	19%
- Media	35%	33%
- Marktforschung	23%	24%
- Dialog- und Onlinewerbung	17%	13%
- Sonstige	7%	11%
Summe	100%	100%

Die Umsatzerlöse werden mit rund 94 % (Vj. 96 %) in Deutschland sowie mit rund 6 % (Vj. 4 %) im Ausland erwirtschaftet.

4.2 Abschreibungen

Die Entwicklung des Anlagevermögens ist gemäß § 268 Absatz 2 HGB in einem Konzernanlagengitter als Anlage zum Konzernanhang dargestellt.

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände sowie auf Sachanlagen enthalten außerplanmäßige Abschreibungen in Höhe von EUR 0,0 Mio. (Vj. EUR 0,0 Mio.) bzw. EUR 0,0 Mio. (Vj. EUR 0,0 Mio.).

4.3 Periodenfremde Erträge und Aufwendungen

In den sonstigen betrieblichen Erträgen und den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind periodenfremde Erträge in Höhe von EUR 26,7 Mio. (Vj. EUR 19,8 Mio.) und periodenfremde Aufwendungen in Höhe von EUR 4,8 Mio. (Vj. EUR 5,7 Mio.) enthalten.

Zu den periodenfremden Erträgen zählen im Wesentlichen Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen (EUR 19,4 Mio.; Vj. EUR 11,0 Mio.), aus Rückerstattungen für in Vorperioden eingekauften Sendezeiten (EUR 4,9 Mio.; Vj. EUR 5,2 Mio.), aus der Herabsetzung der Einzel- und Pauschalwertberichtigungen (EUR 0,5 Mio.; Vj. EUR 0,7 Mio.), aus dem Erhalt von Versicherungs- und Schadenersatzleistungen (EUR 0,2 Mio.; Vj. EUR 0,2 Mio.) und aus Zahlungseingängen zu bereits vollständig in Vorjahren abgeschriebenen Forderungen (EUR 0,14 Mio.; Vj. EUR 0,1 Mio.).

In den periodenfremden Aufwendungen sind Wertberichtigungen von eingekauften aber nicht in Anspruch genommenen Sendezeiten in Höhe von EUR 3,0 Mio. (Vj. EUR 3,7 Mio.) sowie die Forderungsausfälle in Höhe von EUR 0,8 Mio. (Vj. EUR 1,1 Mio.) enthalten.

4.4 Erträge aus Beteiligungen

In den Erträgen aus Beteiligungen ist ein Veräußerungserlös aus dem Abgang von der Beteiligung i.H.v. 6,46 % an der Syzygy AG i.H.v. EUR 7,4 Mio. ausgewiesen.

4.5 Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Die laufenden Steuern vom Einkommen und vom Ertrag beinhalten im Wesentlichen die Aufwendungen für Körperschaft- und Gewerbesteuer der einbezogenen Unternehmen.

Der Steueraufwand für die Jahre 2012-2015 wurde bislang unter der Annahme einer ertragsteuerlichen Organschaft zwischen WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG und WPP Marketing Communications Germany B.V. ermittelt. Die Finanzverwaltung hat die Anerkennung dieser Organschaft nunmehr abgelehnt, weil es sich bei der WPP Marketing Communications Germany B.V. in diesem Zeitraum um eine Kapitalgesellschaft niederländischen Rechts handelte. Die Anwendung der gesetzlichen Neuregelung des Jahres 2012, die eine Einbeziehung von Gesellschaften mit Sitz in anderen EU-Mitgliedstaaten in den deutschen Organkreis als Organgesellschaft gestattet, wird von der Finanzverwaltung bislang verweigert.

Wir teilen die Rechtsauffassung der Finanzverwaltung nicht und haben diesbezüglich rechtliche Schritte eingeleitet.

Ungeachtet dessen ist für das Risiko einer finalen Nichtanerkennung der Organschaft noch Vorsorge im Berichtsjahr durch die Bildung einer Rückstellung von EUR 55,4 Mio. (EUR 37,8 Mio. Körperschaftsteuer/Solidaritätszuschlag, EUR 17,6 Mio. Gewerbesteuer), hiervon periodenfremder Aufwand für Vorjahre EUR 31,1 Mio. (EUR 26,1 Mio. Körperschaftsteuer/Solidaritätszuschlag, EUR 5,0 Mio. Gewerbesteuer) gebildet worden.

Bedingt durch die Rechtsformen und die deutschen Rechnungslegungsvorschriften ergibt sich in diesem Zusammenhang eine Steuerminderung bzw. Erstattungsanspruch der Gewerbesteuer in Höhe zirka EUR 10 Mio., die allerdings erst nach der Bescheiderteilung aktiviert werden kann.

Ferner hat sich die Kommanditistin der WPP Deutschland GmbH & Co. KG für den Fall eines nicht erfolgreichen Rechtstreits verpflichtet, ihre aus diesem Zusammenhang resultierenden Körperschaftssteuererstattungen in die WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG einzulegen, sollte die Gesellschaft im Rechtsstreit unterliegen. Dieser Anspruch ist ebenfalls noch nicht aktiviert worden.

5. Erläuterungen zur Konzernkapitalflussrechnung

Die Kapitalflussrechnung zeigt, wie sich der Finanzmittelbestand des Konzerns während des Berichtsjahres durch Mittelzu- und -abflüsse verändert hat. In Übereinstimmung mit dem Deutschen Rechnungslegungsstandard Nr. 21 zur Kapitalflussrechnung (DRS 21) wurde zwischen Zahlungsströmen aus der laufenden Geschäftstätigkeit sowie solchen aus der Investitions- und Finanzierungstätigkeit unterschieden.

Die Beträge der Vorperiode wurden in Übereinstimmung mit dem Deutschen Rechnungslegungsstandard Nr. 2 zur Kapitalflussrechnung (DRS 2) aufgestellt. Die Angabe der Vergleichszahlen der Vorperiode unterbleibt in Ausübung der Erleichterung betreffend der erstmaligen Anwendung nach DRS 21.54.

In der Kapitalflussrechnung wurden wesentliche unbare Transaktionen, die insbesondere die erstmalige Einbeziehung von Tochterunternehmen in den Konzernabschluss betreffen, eliminiert.

Der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit beträgt EUR + 104,7 Mio. Das negative Periodenergebnis in Höhe von EUR -173,8 Mio. wird durch die zahlungsunwirksamen Aufwendungen aus Abschreibungen auf Geschäfts- oder Firmenwerte (EUR + 187,2 Mio.), Erfassung der Steuerrisiken aufgrund der Nichtanerkennung der ertragsteuerlichen Organschaft (EUR +55,4 Mio.) sowie aus Abschreibungen auf die im Rahmen der Erstkonsolidierung bzw. im Rahmen von Unternehmenserwerben identifizierten immateriellen Vermögenswerte (EUR + 33,3 Mio.) wesentlich beeinflusst. Des Weiteren hat der Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (EUR - 39,3 Mio.) sowie für Forderungen gegen verbundene Unternehmen (EUR - 20,2 Mio.) negativ zum Cash Flow beigetragen.

Dagegen hat sich der Anstieg der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (EUR + 11,9 Mio.) sowie der Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen (EUR + 26,3 Mio.) positiv auf dem Cash Flow ausgewirkt.

Im Vorjahr wurde der Cash Flow aus der laufenden Geschäftstätigkeit bedingt durch den Anstieg von sonstigen Rückstellungen im Zusammenhang mit zurückgestellten Medialeistungen um EUR +2,8 Mio. erhöht. Im Geschäftsjahr sind die sonstigen Rückstellung um EUR + 5,1 Mio. gesunken.

Die gezahlten Steuern vom Einkommen und vom Ertrag betrugen im Geschäftsjahr 2015 EUR 26,7 Mio. (Vj. EUR 30,8 Mio.).

Der Cash Flow aus der Investitionstätigkeit in Höhe von EUR - 129,3 Mio resultiert überwiegend aus Bereitstellung konzerninterner Ausleihungen an die WPP Plc. in Höhe von EUR 117,0 Mio., sowie der in das Sachanlagevermögen in Höhe von EUR 10,1 Mio. sowie aus Investitionen in das immaterielle Anlagevermögen in Höhe von EUR 10,4 Mio.

Des Weiteren wurden 49% Anteile an der Hirschen Gruppe, weitere 12,4 % Anteile an der Quisma GmbH sowie an weiteren Unternehmen in Höhe von insgesamt EUR 16,9 Mio. (inklusive der erworbenen Zahlungsmittel) erworben.

Die Finanzanlagenabgänge sowie erhaltenen Zinsen in Höhe von EUR 11,1 Mio., bzw. EUR 8,4 Mio. haben sich positiv auf den Cash Flow aus der Investitionstätigkeit ausgewirkt.

Der Cash Flow aus der Finanzierungstätigkeit resultiert im Wesentlichen aus der Einzahlung aus der Begebung der Anleihe der WPP Finance Deutschland GmbH in Höhe von EUR 600,0 Mio. und gleichzeitiger Tilgung eines konzerninternen Darlehens in Höhe von EUR 474,1 Mio. (beides im Rahmen der Restrukturierung der Deutschen Gruppe). Des Weiteren wurden Zinsen für die Kapitalüberlassung in Höhe von EUR 30,7 Mio. sowie Auszahlungen an die Minderheitsgesellschafter in Höhe von EUR 11,3 Mio. geleistet.

Der Finanzmittelfonds entspricht dem Kassenbestand und dem Guthaben bei Kreditinstituten.

6. Sonstige Angaben

6.3. Haftungsverhältnisse

	2015	2014
	EUR Mio.	EUR Mio.
Miet-/Leasingbürgschaften	2,7	2,2
Patronatserklärungen	1,0	0,0
Sonstige	0,8	0,1
	4,5	2,3

Bei den Bürgschaften handelt es sich im Wesentlichen um die ausgereichten Abnahme- sowie Mietbürgschaften mit einer unbefristeten Laufzeit.

Aufgrund der ausreichenden liquiden Mittel der betreffenden Gesellschaften ist das Risiko einer Inanspruchnahme aus den aufgeführten Haftungspositionen als gering einzuschätzen

6.2 Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Neben den Haftungsverhältnissen bestehen in Höhe von EUR 130,7 Mio. (Vj. EUR 156,9 Mio.) sonstige finanzielle Verpflichtungen. Im Einzelnen betreffen diese Verpflichtungen u. a. folgende Sachverhalte:

	2015	2014
	EUR Mio.	EUR Mio.
Miet- und Leasingverträge	113,9	151,7
Abnahmeverpflichtungen	1,9	1,6
Sonstiges	14,9	3,6
	130,7	156,9

Die Miet- und Leasingverträge haben eine Laufzeit bis zu 10 Jahren. Die sonstigen Verpflichtungen laufen bis zu 5 Jahre.

6.3 Persönlich haftender Gesellschafter

Persönlich haftende Gesellschafterin ist die WPP Deutschland Verwaltungs GmbH, Frankfurt am Main, mit einem Stammkapital von EUR 25.000,00. Die WPP Deutschland Verwaltungs GmbH ist Komplementärin ohne Kapitaleinlage und ohne Beteiligung am Gesellschaftsvermögen.

6.4 Organe

Gesamtbezüge der Geschäftsführung

Die Geschäftsführung wird durch die Komplementärin WPP Deutschland Verwaltungs GmbH ausgeübt. Diese handelt durch ihre satzungsgemäß berufenen und im Handelsregister eingetragenen Organe.

Mitglieder der Geschäftsführung der Komplementärin während des Berichtsjahres bis zum Aufstellungszeitpunkt waren:

•	Richard Karpik, kaufmännischer Geschäftsführer
•	Winfried Hagenhoff, Geschäftsführer und Chief Operating Officer der TNS-Gruppe, bis 10.11.2016
•	Hartmut Scheffler, Geschäftsführer der TNS-Gruppe
•	Volker Franz, Geschäftsführer der Commarco GmbH
•	Christian Tiedemann, Geschäftsführer und Chief Financial Officer der Commarco-Gruppe, bis 10.11.2016
•	Georg Berzbach, Geschäftsführer und Chief Operating Officer und Head of Trading Germany der GroupM, bis 15.04.2015
•	Dr. Stefan Stumpp, Geschäftsführer und Chief Executive Officer derTNS-Gruppe
•	Frank Paule, Geschäftsführer und Chief Financial Officer derTNS-Gruppe
•	Matthias Brüll, Geschäftsführer groupM-Gruppe, von 05.05.2015 bis 09.08.2017
•	Helmut Hechler, Geschäftsführer der Ogilvy Mather Germany GmbH sowie Director der WPP Marketing Communications Germany B.V., ab 02.09.2015
•	Marcus Andriessen, Geschäftsführer und Chief Financial Officer der groupM-Gruppe, ab 09.08.2017

Die Bezüge der Geschäftsführung der Muttergesellschaft für die Wahrnehmung ihrer Aufgaben im Mutterunternehmen und den Tochterunternehmen betrugen EUR 3,6 Mio. (Vj. EUR 2,9 Mio.).

6.5 Mitarbeiter

Durchschnittliche Zahl der während des Geschäftsjahres beschäftigten Mitarbeiter:

Gruppen	Durchschnittliche Anzahl der beschäftigten Personen in 2015	Durchschnittliche Anzahl der beschäftigten Personen in 2014
Klassische Werbung	1.768	1.601
Media	1.732	1.637
Marktforschung	1.458	1.465
Dialog- und Onlinewerbung	1.949	1.126
Sonstige	578	1.387
	7.485	7.216

6.6 Konzernzugehörigkeit

Das Mutterunternehmen, das den Konzernabschluss für den größten Konsolidierungskreis aufstellt, ist WPP Plc., Jersey. Der Konzernabschluss ist auf der Internetseite der WPP plc. unterwww.wpp.com/investorsowie unter SEC File-Nr. 000-16350 auf der Internetseite der SEC, www.sec.gov, Sektion "Filing & Forms" erhältlich.

6.7 Gesamthonorar des Abschlussprüfers

Das für das Geschäftsjahr berechnete Gesamthonorar des Abschlussprüfers des Konzerns beträgt für

	2015	2014
	TEUR	TEUR
Abschlussprüfungsleistungen	1.311	1.300
Sonstige Bestätigungsleistungen	0	15
	1.311	1.315

Frankfurt am Main, 14. Dezember 2017

Die Geschäftsführung

Marcus Andriessen

Volker Franz

Helmut Hechler

Richard Karpik

Frank Paule

Hartmut Scheffler

Dr. Stefan Stumpp

Entwicklung des Konzernanlagevermögens 2015

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
	1.1.2015	Veränderung des Konsolidierungskreises	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	31.12.2015
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	263.134	542	18.657	1.748	572	281.157
2. Geschäfts- oder Firmenwert	932.564	-	18.738	-	-	951.302
3. Geleistete Anzahlungen	572	40	27	-	(572)	67
	1.196.270	582	37.422	1.748	-	1.232.526
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Mietereinbauten	19.819	31	769	392	-	20.227
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	89.001	4.762	8.845	7.864	95	94.839
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	530	-	509	533	(95)	411
	109.350	4.793	10.123	8.789	-	115.477
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	4.686	-	879	-	-	5.565
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	3.074	-	346	1.211	-	2.209
3. Beteiligungen	3.922	-	359	1.098	-	3.183
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	10	-	-	10	-	-
5. Sonstige Ausleihungen	1.397	76	115.698	79	-	117.092
	13.089	76	117.282	2.398	-	128.049
Gesamtsumme	1.318.709	5.451	164.827	12.935	-	1.476.052

	Kumulierte Abschreibungen
	1.1.2015	Veränderung des Konsolidierungskreises	Zugänge	Abgänge	Umbuchungen	31.12.2015
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	168.112	297	33.341	1.746	-	200.004
2. Geschäfts- oder Firmenwert	716.480	-	187.180	-	-	903.660
3. Geleistete Anzahlungen	-	-	-	-	-	-
	884.592	297	220.521	1.746	-	1.103.664
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Mietereinbauten	14.705	9	1.323	424		15.613
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	65.418	2.582	9.960	6.783		71.177
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-	-	-	-	-	-
	80.123	2.591	11.283	7.207	-	86.790
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	2.108	-	-	1	-	2.107
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	479	-	-	-	-	479
3. Beteiligungen	878	-	-	56	-	822
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	10	-	-	10	-	-
5. Sonstige Ausleihungen	504	-	-	-	-	504
	3.979	-	0	67	-	3.912
Gesamtsumme	968.694	2.888	231.804	9.020	-	1.194.366

	Netto Buchwerte 31.12.2015	Netto Buchwerte 1.1.2015
	Netto Buchwerte 31.12.2015	Netto Buchwerte 1.1.2015
	TEUR	TEUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	81.153	95.022
2. Geschäfts- oder Firmenwert	47.642	216.084
3. Geleistete Anzahlungen	67	572
	128.862	311.678
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Mietereinbauten	4.614	5.114
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	23.662	23.583
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	411	530
	28.687	29.227
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	3.458	2.578
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	1.730	2.595
3. Beteiligungen	2.361	3.044
4. Wertpapiere des Anlagevermögens	-
5. Sonstige Ausleihungen	116.588	893
	124.137	9.110
Gesamtsumme	281.686	350.015

Konzern-Kapitalflussrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2015

	2015	2014
	TEUR	TEUR
Periodenergebnis (einschließlich Ergebnisanteile von Minderheitsgesellschaftern)	-173.803	-146.298
Abschreibungen auf das Anlagevermögen	231.804	237.823
Zunahme/Abnahme (-) der Rückstellungen	-2.622	-1.402
Gewinne (-) aus dem Abgang von Anlagevermögen	-2.159	-1.440
Abnahme der Vorräte, der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Aktiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	-67.660	32.301
Zunahme/Abnahme (-) der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie anderer Passiva, die nicht der Investitions- oder Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind	41.942	-2.647
Zinsaufwendungen/Zinserträge	39.326	0
Sonstige Beteiligungserträge	-11.077	0
Ertragsteueraufwand/-ertrag	75.630	0
Ertragsteuerzahlungen	-26.653	0
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit	104.728	118.337
Einzahlungen aus Abgängen von Gegenständen des Sachanlagevermögens	1.329	1.609
Auszahlungen (-) für Investitionen in das Sachanlagevermögen	-10.123	-11.813
Einzahlungen aus Abgängen von immateriellen Anlagen	1	38
Auszahlungen (-) für Investitionen in immaterielle Anlagen	-10.420	-3.790
Einzahlungen aus Abgängen von Finanzanlagen	11.088	3.548
Auszahlungen (-) für Investitionen in Finanzanlagen	-117.012	-646
Auszahlungen aus dem Erwerb von konsolidierten Unternehmen und sonstigen Geschäftseinheiten	-16.939	-20.548
Einzahlungen von At-equity bilanzierten Unternehmen	865	563
Erhaltene Zinsen	8.357	0
Erhaltene Dividenden	3.522	0
Cashflow aus der Investitionstätigkeit	-129.332	-31.039
Auszahlungen (-) an Unternehmenseigner und Minderheitsgesellschafter	0	-106.792
Einzahlungen aus Darlehensaufnahme	600.000	15
Auszahlungen (-) für die Tilgung von Finanzkrediten	-474.094	0
Gezahlte Zinsen	-30.698	0
Gezahlte Dividende	-11.296	0
Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit	83.912	-106.777
Zahlungswirksame Veränderungen des Finanzmittelfonds	59.308	-19.479
Wechselkurs- und konsolidierungskreisbedingte Änderungen des Finanzmittelfonds	2.015	1.027
Finanzmittelfonds am Anfang der Periode	381.684	400.136
Finanzmittelfonds am Ende der Periode	443.007	381.684

	31.12.2015	31.12.2014
	TEUR	TEUR
Zusammensetzung des Finanzmittelfonds
Kassenbestände und Bankguthaben	443.007	381.684
	443.007	381.684

Konzern-Eigenkapitalspiegel für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2015

	Mutterunternehmen
	Kapitalanteile der Kommanditisten	Rücklagen	Konzernbilanzverlust	Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	Den Anteilseignern des Mutterunternehmens zustehendes Eigenkapital
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
01.01.2014	5.220	755.849	-504.261	-236	256.572
Gewinnanteile des Kommanditisten	-	-	-62.378	-	-62.378
Ausschüttung an Gesellschafter	-	-	-	-	-
Erfassung von Anteilen der Minderheitsgesellschafter i. R. d. Erweiterung des Konsolidierungskreises	-	-	-	-	-
Veränderungen aufgrund der Anteilsbesitzänderungen und Verschmelzungen	-	-	-	-	-
Anpassung von Beteiligungen an at-equity bilanzierten Unternehmen	-	-	2.311	-	2.311
Übrige Veränderungen	-	-	-	1.366	1.366
Verrechnungen mit Kapitalkonten	-	-	-35.000	-	-35.000
	-	-	-95.067	1.366	-93.701
Konzernjahresfehlbetrag	-	-	-169.176	-	-169.176
31.12.2014	5.220	755.849	-768.504	1.130	-6.305
Gewinnanteile des Kommanditisten	-	-	-14.114	-	-14.114
Ausschüttung an Gesellschafter	-	-	-	-	-
Erfassung von Anteilen der Minderheitsgesellschafter
i. R. d. Erweiterung des Konsolidierungskreises	-	-	-	-	-
Veränderungen aufgrund von Unternehmenserwerben	-	-	-	-	-
Veränderungen aufgrund der
Anteilsbesitzänderungen und Verschmelzungen	-	-	-	-	-
Übrige Veränderungen	-	-	-	2.025	2.025
Verrechnungen mit Kapitalkonten	-	-	-	-	-
	-	-	-14.114	2.025	-12.089
Konzernjahresfehlbetrag	-	-	-184.703	-	-184.703
31.12.2015	5.220	755.849	-967.321	3.155	-203.097

	Anteile anderer Gesellschafter	Gesamtes
	Anteile ohne beherrschenden Einfluss	Konzerneigenkapital
	TEUR	TEUR
01.01.2014	6.749	263.321
Gewinnanteile des Kommanditisten	-	-62.378
Ausschüttung an Gesellschafter	-9.414	-9.414
Erfassung von Anteilen der Minderheitsgesellschafter i. R. d. Erweiterung des Konsolidierungskreises	30	30
Veränderungen aufgrund der Anteilsbesitzänderungen und Verschmelzungen	-359	-359
Anpassung von Beteiligungen an at-equity bilanzierten Unternehmen	-	2.311
Übrige Veränderungen	-10	1.356
Verrechnungen mit Kapitalkonten	-	-35.000
	-9.753	-103.454
Konzernjahresfehlbetrag	22.878	-146.298
31.12.2014	19.874	13.569
Gewinnanteile des Kommanditisten	-	-14.114
Ausschüttung an Gesellschafter	-11.297	-11.297
Erfassung von Anteilen der Minderheitsgesellschafter
i. R. d. Erweiterung des Konsolidierungskreises	-10	-10
Veränderungen aufgrund von Unternehmenserwerben	6.495	6.495
Veränderungen aufgrund der
Anteilsbesitzänderungen und Verschmelzungen	2.335	2.335
Übrige Veränderungen	-	2.025
Verrechnungen mit Kapitalkonten	-	-
	-2.477	-14.566
Konzernjahresfehlbetrag	10.900	-173.803
31.12.2015	28.297	-174.800

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den von der WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Anhang, Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalspiegel und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2015 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter des Konzerns. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und über den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss der WPP Deutschland Holding GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main, den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen des Gesellschaftsvertrags und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Frankfurt am Main, 22. Dezember 2017

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