Volksbank Gräfenhausen eG

64331 Weiterstadt

Jahresabschluss zum 31. Dezember 2006

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2006
der Volksbank Gräfenhausen eG

I. Geschäftsverlauf

1. Entwicklung der Gesamtwirtschaft und der Kreditgenossenschaften

Das deutsche Bruttoinlandsprodukt stieg im vergangenen Jahr real um 2,5 %. Berücksichtigt man, dass 2006 zwei Arbeitstage weniger zur Verfügung standen als in 2005, betrug die Zunahme sogar 2,7 % (kalenderbereinigtes BIP). 2006 erreichte der Aufschwung auch den Binnenmarkt. Anders als in den beiden vorangegangenen Jahren lieferte die inländische Verwendung mit 1,7 Prozentpunkten einen deutlich höheren Wachstumsbeitrag als die Außenwirtschaft mit 0,7 Prozentpunkten.

Weiterhin dynamisch wuchs auch der Außenhandel. Die Exporte stiegen mit zweistelliger Zuwachsrate um real 12,4 % etwas stärker als die Importe mit 12,1 %. Der private Konsum legte um 0,6 % zu, nachdem in den Jahren 2003 bis 2005 das Niveau der privaten Konsumausgaben nahezu unverändert war.

Erstmals seit dem Jahr 2001 wurde wieder der Referenzwert des Haushaltsdefizits nach dem Maastrichtvertrag von 3 % unterschritten. Der Staatssektor, bestehend aus Bund, Ländern, Gemeinden und Sozialversicherungen, wies im Jahr 2006 ein Finanzierungsdefizit von 46,5 Mrd. EUR auf. Dies entsprach 2,0 % des Bruttoinlandsproduktes in jeweiligen Preisen.

Die Volksbanken und Raiffeisenbanken blieben auch im Jahr 2006 weiterhin auf Wachstumskurs.

Im Laufe des letzten Jahres haben insgesamt 35 Kreditgenossenschaften mit anderen Volksbanken und Raiffeisenbanken fusioniert. Ende Dezember 2006 gab es 1.255 Volksbanken und Raiffeisenbanken. Die durchschnittliche Bilanzsumme der Kreditgenossenschaften erhöhte sich um 5,7Prozent auf 484 Mio. EUR.

Die Zahl der Zweigstellen reduzierte sich um 322 auf 12.510. Insgesamt unterhielten die Kreditgenossenschaften damit Ende letzten Jahres 13.765 Bankstellen.

Der Mitgliederzuwachs bei den Kreditgenossenschaften blieb ungebrochen. 2006 erreichte die Zahl der Mitglieder 15,9 Mio. Personen. Nachdem sich die addierte Bilanzsumme der Volksbanken und Raiffeisenbanken im Jahr 2005 um 2,5 Prozent erhöht hatte, ist im abgelaufenen Jahr das Wachstum mit 2,8 Prozent bzw. 16,8 Mrd. EUR stärker ausgeprägt gewesen. Die addierte Bilanzsumme aller Kreditgenossenschaften belief sich Ende 2006 auf insgesamt 608 Mrd. EUR.

Die anziehende konjunkturelle Entwicklung spiegelte sich auch im Kreditgeschäft der Volksbanken und Raiffeisenbanken wider. Die Forderungen an Nichtbanken sind allerdings weniger stark gestiegen als die Bilanzsumme. Insgesamt erhöhten sich die Forderungen an Nichtbanken um 1,8 Prozent oder 6,4Mrd. EUR und betrugen Ende 2006 360 Mrd. EUR.

Die Kreditgenossenschaften wiesen Ende 2006 Verbindlichkeiten gegenüber Nichtbanken in Höhe von 428 Mrd. EUR auf. Das ist ein Plus von 1,4 Prozent bzw. 6,1 Mrd. EUR im Vergleich zum Vorjahr.

2. Entwicklung der Volksbank Gräfenhausen eG

	Berichtsjahr	2005	2004	2003	2002
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Bilanzsumme	79.904	86.172	83.456	81.088	77.984
Außerbilanzielle Geschäfte *)	7.482	11.745	14.682	16.954	13.660

*) Hierunter fallen die Posten unter dem Bilanzstrich 1 (Eventualverbindlichkeiten), 2 (Andere Verpflichtungen) und Derivatgeschäfte.

Die Bilanzsumme reduzierte sich, im Wesentlichen bedingt durch auslaufende Refinanzierungen und durch eine nur kurzfristig zum Jahresende 2005 im Haus verbliebene Kundeneinlage, um 7,3 % oder 6,3 Mio. EUR.

Bei den außerbilanziellen Geschäften sind Derivatgeschäfte ausgelaufen. Die ebenfalls hierin enthaltenen Eventualverbindlichkeiten verminderten sich um 10,5% auf 3,1 Mio. EUR.

Aktivgeschäft	Berichtsjahr	2005	2004	2003	2002
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Kundenforderungen	49.291	45.377	44.778	45.992	45.157
Wertpapieranlagen	15.482	20.468	17.763	16.838	13.553
Forderungen an Banken	7.523	13.063	13.790	11.032	12.011

Die Kundenforderungen stiegen um 3,9 Mio. EUR oder 8,6%. Dabei wuchsen die langfristigen Darlehen um 2,5 Mio. EUR. Der Anteil an der Bilanzsumme erhöhte sich, auch bedingt durch die Reduzierung der Bilanzsumme, von 52,7% auf 61,7%. Er liegt damit über dem Verbandsdurchschnitt vergleichbarer Banken von 57,4%.

Bedingt durch die Ausweitung des Kreditgeschäftes und den Abbau der Bankrefinanzierungen gingen die Wertpapieranlagen und die Forderungen an Banken entsprechend zurück.

Passivgeschäft	Berichtsjahr	2005	2004	2003	2002
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Bankrefinanzierungen	3.407	7.431	7.384	7.315	7.845
Spareinlagen	42.565	39.627	36.785	34.840	35.209
andere Einlagen	26.713	32.308	33.172	32.985	29.205
Nachrangverbindlichkeiten	1.000	1.000	492	492	492

Die im Wesentlichen zur Finanzierung unseres 1997 fertig gestellten Bankneubaus aufgenommenen Fremdmittel wurden planmäßig getilgt. Weitere Ausführungen hierzu auch im Punkt 4 Ertragslage.

Der Spareinlagenbestand hat sich mit einem Zuwachs von 2,9 Mio. EUR, abweichend von der verbandsseitigen Entwicklung, wiederum mit einem Plus von 7,4% positiv entwickelt. Der Zuwachs erfolgte ausschließlich in den Wachstumsspareinlagen mit einem Bestand von 32,8 Mio. EUR. Im Bereich der anderen Einlagen führte dies zu einem entsprechendem Rückgang insbesondere des Sparbriefvolumens.

Die Sichteinlagen gingen um 3,6 Mio. EUR zurück. Bereinigt um Sonderfaktoren im Geschäftsjahr 2005 verbleibt ein Rückgang von 0,7 Mio. EUR. Die geldmarktnahen Anlagen stiegen um 0,2 Mio. EUR auf 2,8 Mio. EUR.

Dienstleistungsgeschäft	Berichtsjahr	2005	2004	2003	2002
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Erträge aus Wertpapierdienstleistungs‑ und Depotgeschäften	57	49	47	37	35
Vermittlungserträge	75	180	138	101	43
Erträge aus Zahlungsverkehr	208	206	182	136	87

Der Rückgang bei den Vermittlungserträgen ist überwiegend auf das deutlich gegenüber dem Vorjahr zurückgegangene Volumen aus Kreditvermittlung zurückzuführen. Bei der Versicherungsvermittlung konnte ebenfalls nicht das Vorjahresgeschäft erreicht werden.

Investitionen

Investitionen erfolgten überwiegend als Ersatzanschaffungen für die technische Infrastruktur.

Personal‑ und Sozialbereich

Zum Jahresende 2006 beschäftigten wir 15 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter, davon 4 in Teilzeit. Durchschnittlich waren einschließlich Vorstand 21 Mitarbeiter/‑innen beschäftigt.

Aus‑ und Weiterbildungsmaßnahmen haben 11 Mitarbeiter/‑innen mit 59 Schulungstagen besucht. Hierfür haben wir 28 TEUR aufgewendet.

Unsere mittelfristige Personalplanung haben wir aktualisiert.

II. Darstellung der Lage sowie der Chancen und Risiken der voraussichtlichen Entwicklung der Volksbank Gräfenhausen eG

1. Gesamtbanksteuerung, Risikomanagement

In unserer Unternehmenskonzeption haben wir uns klar auf die Bedarfssituation unserer Mitglieder ausgerichtet und daraus eine langfristige Unternehmensplanung entwickelt, die eine dauerhafte Begleitung unserer Mitglieder in allen Finanzierungs‑ und Vermögensanlagenfragen sicherstellt.

Mit Hilfe von Kennzahlen‑ und Limitsystemen planen und steuern wir die Entwicklung unseres Institutes. Der Begrenzung der Risiken aus unserer Geschäftstätigkeit messen wir besondere Bedeutung bei. Durch Funktionstrennungen in den Arbeitsabläufen und die Tätigkeit unserer funktionsfähigen Internen Revision haben wir die Zuverlässigkeit der Steuerungsinformationen aus der ordnungsgemäßen Geschäftsabwicklung sichergestellt.

Das Risikomanagement zur Früherkennung von Risiken ist vor dem Hintergrund wachsender Komplexität der Märkte im Bankgeschäft von erheblicher Bedeutung. Wir verstehen dies als eine zentrale Aufgabe.

Im Management der Risiken unterscheiden wir zwischen Kredit‑, Marktpreis‑, Liquiditäts‑ und Betriebsrisiken, wobei die Kreditrisiken einen Schwerpunkt bilden. Das Kreditrisikomanagement, d. h. die Steuerung und Kontrolle der Kreditrisiken nach den Grundsätzen und Leitlinien für die Kreditpolitik des Vorstandes, ist bei dem Vorstandsassistenten angesiedelt. Daneben plant der Vorstand, sich in die intensive Betreuung risikobehafteter Engagements sowie die Sicherheitenverwertung und Engagementsabwicklung von gekündigten bzw. insolventen Krediten zukünftig einzubinden. Die Risikostruktur hat sich durch die Entwicklung, insbesondere von Sanierungsengagements sowie der mit erhöhten latenten Risiken behafteten Engagements, negativ verändert.

Für die Steuerung der Marktpreisrisiken ist der Bereich Rechnungswesen verantwortlich. Mit Hilfe eines Limitsystems, dessen Kriterien strenger als die Vorschriften des KWG sind, werden die Marktpreisrisiken der Gesamtbank gesteuert.

Das Liquiditätsrisiko wird durch den aufsichtsrechtlichen Grundsatz II begrenzt. Im Geschäftsjahr war die Zahlungsfähigkeit jederzeit gegeben.

Die Betriebsrisiken sind aufgrund unserer Größenordnung eingrenzbar. Die Handlungsfähigkeit ist aufgrund der kurzen Wege jederzeit darstellbar. Ein Notfallplan besteht.

2. Vermögenslage

Das bilanzielle Eigenkapital sowie die Eigenmittelausstattung und Solvabilität gemäß §10 KWG haben sich in den letzten 5 Jahren wie folgt entwickelt:

Eigenmittel, Solvabilität	Berichtsjahr	2005	2004	2003	2002
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Eigenkapital laut Bilanz *)	4.989	4.817	4.199	4.065	3.913
Haftendes Eigenkapital	6.772	6.964	5.836	5.576	5.324
Eigenmittel	6.772	6.964	5.836	5.576	5.324
Solvabilitätskennziffer **)	11,0 %	12,1 %	10,2 %	9,8 %	9,9 %

*) Hierzu rechnen die Passivposten 9 (Nachrangige Verbindlichkeiten) und 12 (Eigenkapital).
**) Gesamtkennziffer gemäß Grundsatz I

Ein angemessenes haftendes Eigenkapital, auch als Bezugsgröße für eine Reihe von Aufsichtsnormen, bildet, neben einer stets ausreichenden Liquidität, die unverzichtbare Grundlage einer soliden Geschäftspolitik. Der von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht nach den Bestimmungen des KWG aufgestellte Grundsatz über die Eigenmittelausstattung wurde von uns im Geschäftsjahr 2006 gut eingehalten. Nach unserer Unternehmensplanung ist von einer Einhaltung des Grundsatzes I auch in den folgenden Jahren auszugehen.

Der Anteil des haftenden Eigenkapitals an der Bilanzsumme verbesserte sich von 8,08% auf 8,48% und wird sich durch die vorgesehene Reserven‑ und Rücklagenzuweisung auf 8,71% verbessern.

Kundenforderungen

Struktur und räumlicher Umfang unseres Geschäftsgebietes ermöglichten uns weiterhin eine ausgewogene branchenmäßige Streuung unserer Ausleihungen.

Unser Kundenkreditvolumen weist Konzentrationen im Bereich der Blankoanteile bei Einzelkrediten und bei höheren Engagements bzw. Großkrediten auf. Diese Unausgewogenheit besteht weiter. Das an uns herangetragene Neugeschäft im Geschäftsjahr hat sich auf das Großkreditsegment ausgewirkt. Die Qualität des Neukundengeschäftes hierzu ist mit guter Bonität versehen.

Die durch die Generalversammlung festgesetzten Kredithöchstgrenzen für die einzelnen Kreditnehmer sowie sämtliche Kreditrichtlinien des KWG wurden während des gesamten Berichtzeitraumes eingehalten.

Die Forderungen an unsere Kunden haben wir auch zum Jahresende 2006 wieder mit besonderer Vorsicht bewertet. Die für erkennbare bzw. latente Risiken in angemessener Höhe gebildeten Einzel‑ und Pauschalwertberichtigungen wurden von den entsprechenden Aktivposten abgesetzt. Die latenten Risiken sind durch stille Vorsorgereserven abgedeckt.

Durch die wirtschaftliche Entwicklung unserer Kreditnehmer in den vergangenen Jahren macht der Anteil der nicht einwandfreien Engagements einen gestiegenen Anteil unseres Kreditvolumens aus. Durch intensive Betreuung und Überwachung dieser Engagements, die wir den erhöhten Risiken anpassen werden, wollen wir die Risiken überschaubar halten.

Durch unsere Liquiditätsplanung konnten wir allen vertretbaren und berechtigten Kreditwünschen unserer mittelständischen Kundschaft entsprechen.

Wertpapieranlagen

Die Wertpapieranlagen der Genossenschaft setzen sich wie folgt zusammen:

Wertpapieranlagen	Berichtsjahr	2005	2004	2003	2002
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Anlagevermögen	6.465	6.494	500	0	0
Liquiditätsreserve	9.018	13.974	17.263	16.838	13.553

Der Anteil der Wertpapieranlagen an der Bilanzsumme beträgt 19,4% (Vorjahr 23,8%) der Bilanzsumme. Der Bestand in der Bilanzposition Aktiva 5 setzt sich zu rund 40% aus festverzinslichen Wertpapieren mit einer durchschnittlichen Restlaufzeit von zwei Jahren und zu rund 60% aus variabel verzinslichen Wertpapieren mit einer durchschnittlichen Restlaufzeit von sechs Jahren zusammen.

Der Anteil der Investmentfonds beträgt 11,7% der Wertpapieranlagen.

Durch die im Geschäftsjahr 2005 vorgenommenen Umwidmungen von Wertpapieren in das Anlagevermögen wären im Falle der Bewertung wie Umlaufvermögen Abschreibungen in Höhe von 303TEUR (Vorjahr 242 TEUR) entstanden. Bei einem der in der Bilanzposition Aktiva 6 ausgewiesenen Fonds haben wir aufgrund einer dauernden Wertminderung Abschreibungen in Höhe von 30 TEUR auf den niedrigeren beizulegenden Wert vorgenommen.

Kursreserven bestehen aufgrund der Zinsentwicklung nur in Höhe von 2 TEUR.

Die Wertpapiere der Liquiditätsreserve wurden nach dem strengen Niederstwertprinzip behandelt.

Weitere wesentliche Aktiv‑ und Passivstrukturen

Die Position Sachanlagen ist mit einem Anteil von 4% an der Bilanzsumme überdurchschnittlich ausgeprägt. Eine spürbare Reduzierung wird sich aufgrund der Abschreibungshöhe kurzfristig nicht ergeben.

Zinsänderungsrisiko

Das Zinsänderungsrisiko ermitteln wir vierteljährlich durch eine Zinsbindungsbilanz und eine statische und dynamisierte Zinselastizitätenbilanz.

Bei einer um 1,0% abweichenden Zinsentwicklung gegenüber dem heutigen Zinsniveau wird sich die Zinsspanne um bis zu 0,23 %‑Punkte der durchschnittlichen Bilanzsumme verändern.

Währungsrisiko

Die Währungsrisiken sind von geringer Bedeutung.

Sonstige Risiken

Nach derzeitigem Kenntnisstand bestehen keine Risiken im rechtlichen oder betrieblichen Bereich, sowie sonstige Risiken, die wesentlichen Einfluss auf die Lage der Genossenschaft haben können.

Mitgliedschaft in der Sicherungseinrichtung des BVR

Unsere Genossenschaft ist der Sicherungseinrichtung des Bundesverbandes der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken e.V. angeschlossen, die aus dem Garantiefonds und dem Garantieverbund besteht.

3. Finanz‑ und Liquiditätslage

Die Zahlungsbereitschaft unserer Bank war in 2006 stets gegeben. Die zur Liquiditätsmessung vorgegebene Liquiditätskennzahl des Grundsatzes II haben wir mit deutlichem Abstand zur Untergrenze eingehalten.

Aufgrund unserer Laufzeitenstruktur und der Einbindung in den genossenschaftlichen Finanzverbund erwarten wir in den nächsten zwei Jahren keine Beeinträchtigung unserer Zahlungsbereitschaft.

4. Ertragslage

Die wesentlichen Erfolgskomponenten der Genossenschaft haben sich in den letzten 5 Jahren wie folgt entwickelt:

Erfolgskomponenten	Berichtsjahr	2005	2004	2003	2002
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Zinsüberschuss 1)	2.392	2.213	2.282	2.201	2.034
Provisionsüberschuss 2)	375	430	422	313	185
Verwaltungsaufwendungen	2.181	1.897	1.811	1.707	1.578
a) Personalaufwendungen	1.527	1.270	1.196	1.104	1.026
b) andere Verwaltungsaufwendungen	654	627	615	603	552
Betriebsergebnis vor Bewertung	575	554	702	603	414
Bewertungsergebnis	‑879	‑254	‑370	‑146	‑635
Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit	64	282	301	423	42
Steueraufwand	‑53	140	140	241	126
Jahresüberschuss	117	142	161	182	169

1) GuV‑Posten 1abzüglich GuV‑Posten 2 zuzüglich GuV‑Posten 3
2) GuV‑Posten 5 abzüglich GuV‑Posten 6

Das Zinsergebnis verbesserte sich um 179 TEUR = 8,1% auf 2.392 TEUR. Es wurde von 2,57% auf 2,77% der durchschnittlichen Bilanzsumme gesteigert. Neben den Zinserträgen von Kunden führte der Abbau von Refinanzierungsmitteln zu dieser Verbesserung. Der Provisionsüberschuss des Vorjahres konnte aufgrund des Rückganges, insbesondere im Kreditvermittlungsgeschäft, nicht erreicht werden. Unser Planziel von 400 TEUR haben wir verfehlt. Die Verwaltungsaufwendungen sind geprägt durch die erhöhten Personalaufwendungen. Ursächlich hierfür waren insbesondere die Aufwendungen für die Altersversorgung durch Herabsetzung des Rechenzinsfusses für die Pensionsrückstellungen von 6% auf 5%, der Abschluss eines Altersteilzeitvertrages und Belastungen durch einen Vergleich vor dem Arbeitsgericht.

Unser Betriebsergebnis vor Bewertung liegt dadurch mit 0,66% der durchschnittlichen Bilanzsumme nur leicht über dem Vorjahresergebnis. Es entspricht den geplanten Werten und es ist noch unterdurchschnittlich ausgeprägt.

Zur Deckung der Aufwendungen für die erhöhten Risiken aus dem Kreditgeschäft und aus dem Wertpapiergeschäft benötigten wir neben dem Betriebsergebnis auch den Großteil unseres außerordentlichen Ergebnisses aus Erstattung von Körperschaftsteuerguthaben und aus der Einbringung der Beteiligung an der DZ‑Bank Holding GmbH & Co. KG in die DZ 1. Beteiligungs GmbH und Co. KG. Mit dieser Anpassung ist nach unserer Auffassung die Risikoabschirmung umfassend erfolgt. Die Ertragslage ist hierdurch deutlich beeinflusst; sie ist bezogen auf das ordentliche Betriebsergebnis nicht ausreichend.

Den Vorsorgereserven nach 340f HGB haben wir 100 TEUR zugeführt.

Der Steueraufwand ist geprägt durch die größtenteils steuerfreien Erträge im außerordentlichen Bereich. Der durch das Bewertungsergebnis hervorgerufene steuerliche Verlustrücktrag führt zu einem entsprechenden Erstattungsanspruch. Hiervon partizipiert auch das steuerliche Ergebnis für das laufende Geschäftsjahr.

Die Ergebnisvorschauwerte lassen nach Planung und vorgenommenen Zwischenrechnungen ein Betriebsergebnis vor Bewertung deutlich über den Vorjahreswerten erwarten. Aktuell haben wir einen Wert von 0,90% der durchschnittlichen Bilanzsumme ermittelt.

5. Zusammenfassende Beurteilung der Lage

Die Risiken werden mittels installierter Instrumentarien zur Risikomessung und Steuerung überwacht; diese sollen entsprechend weiterentwickelt werden.

Die Zahlungsbereitschaft ist aus der laufenden Liquidität und durch die Refinanzierungsmöglichkeiten im genossenschaftlichen Verbund gewährleistet.

Für alle erkennbaren akuten Risiken wurde in ausreichendem Umfang Risikovorsorge getroffen. Zur Deckung vorhandener und möglicher künftiger Risiken bestehen versteuerte Wertberichtigungen. Der Grundsatz I wurde im Berichtszeitraum immer eingehalten. Die Risiken aus dem Kreditgeschäft werden wir durch ergänzende Maßnahmen weiter einschränken.

Die ordentliche Ertragslage 2006 hat sich nur leicht verbessert dargestellt. Das noch unterdurchschnittlich ausgeprägte Betriebsergebnis vor Bewertung ist durch einmalige Sonderfaktoren im Personalbereich beeinflusst. Es war nicht ausreichend, um die erforderlichen Bewertungsänderungen aus dem Kreditgeschäft als auch aus dem Wertpapiergeschäft, die die Ertragslage deutlich negativ beeinflusst haben, zu decken. Die Bewertungsänderungen konnten jedoch durch die außerordentlichen Erträge aufgefangen werden.

III. Vorgänge von besonderer Bedeutung nach dem Schluss des Geschäftsjahres

Mit grundsätzlicher Übereinstimmung in Kernfragen haben wir mit unserer Nachbargenossenschaft, der Vereinigten Volksbank Griesheim‑Weiterstadt eG, Griesheim, Sondierungsgespräche zu Verschmelzungsverhandlungen aufgenommen.

IV. Voraussichtliche Entwicklung (Prognosebericht)

Das Betriebsergebnis in 2007 wird eine solide Steigerung erfahren, ausgelöst durch eine Steigerung der Zinsspanne sowie aufgrund der entfallenden betriebswirtschaftlich außerordentlichen Aufwendungen. Die Bank entwickelt sich hier gegen den Trend. In Erwartung steigender Zinsen richtete sich die Anlagepolitik bewusst auf kurz‑ und mittelfristige Wertpapieranlagen mit dem Fokus auf Kapitalmarktfloater. Im Kreditgeschäft wurden die Forderungen in laufender Rechnung sowie variabel verzinsliche Kredite bewusst präferiert. Chancen ergeben sich insbesondere bei weiterer positiver Konjunkturentwicklung verbunden mit Zinserhöhungen der EZB, die auf Sicht von zwei Jahren zu einer Ausweitung der Zinsspanne von bis zu 0,5% führen kann.

Der Planansatz für die Personalkosten und für die Verwaltungsaufwendungen bewegt sich unter dem Vorjahresniveau. Dem Ausscheiden von zwei Seniorberaterinnen in 2008 wurde in 2007 durch Einstellung eines neuen Mitarbeiters in der Kundenberatung Rechnung getragen. Für 2008 ergeben sich dadurch Entlastungseffekte, die sich auf die Ertragslage ebenfalls positiv auswirken werden.

Nach zwei Geschäftsjahren mit außerordentlichen Belastungen, insbesondere aus dem Kreditgeschäft, wird gezielt auf eine Gesamtkonsolidierung der Ertrags‑ und Risikolage hingearbeitet. Die Reduzierung der Adressrisiken aus dem Kreditgeschäft wird formell und materiell einen Schwerpunkt darstellen und soll konsequent verfolgt werden. Im Neukreditgeschäft haben wir uns aktuell selber Begrenzungen hinsichtlich der Blankoanteile gegeben. Die Bank beabsichtigt, die latent vorhandenen Risiken aufgrund bestehender Blankoanteile abzubauen.

Für 2008 erwarten wir für die Ertragslage der Bank eine ähnliche Entwicklung, die von steigenden Zinsen zusätzlich begünstigt wird. In 2008 fällige Refinanzierungsmittel werden sich ebenfalls ergebniserhöhend auswirken.

Hinsichtlich der Vermögens‑ und Finanzlage der Bank sehen wir für die beiden Folgejahre keine negativen Entwicklungen.

Die Zukunft mit den zu erwartenden Veränderungen am Markt steht im Mittelpunkt der Betrachtungen. Aus Sicht des Vorstandes kann die Anlehnung an eine benachbarte Partnerbank einen wesentlichen Beitrag zur Stabilität der Zukunft für Kunden und Mitarbeiter leisten. Die Idee, die für eine Fusion zu Grunde liegt, basiert insbesondere auch darauf, dass sich der Vorstand der Volksbank GräfenhauseneG persönlich einbringt und der Stellenwert des Marktes Gräfenhausen und der Mitarbeiter übergangslos in die Zukunft transportiert werden kann.

Gleichzeitig leistet ein Zusammenschluss einen wesentlichen Beitrag, die Abhängigkeit von nur einmal besetzten Positionen, insbesondere im Bereich Kredit, zu minimieren, da auch von einer Steigerung des gewerblichen Kreditgeschäftes in der Zukunft ausgegangen werden muss.

Insgesamt erwarten wir für die nächsten zwei Jahre für unsere Bank bei weitersteigenden Zinsen eine zufriedenstellende Geschäftsentwicklung mit einem entsprechenden Ergebnis.

Wesentliche Risiken der künftigen Entwicklung, insbesondere im Kreditbereich sowie aus unvorhersehbaren Zins‑ bzw. Kursveränderungen, die von der Volksbank Gräfenhausen eG aufgrund ihrer voraussichtlichen Ertrags‑ und Vermögenslage nicht abgeschirmt werden können, sind auf Basis der aktuellen Risikobudgetierung und der gestellten Prognosen und Szenarien derzeit nicht zu erwarten. Die in der Vorschaurechnung ermittelten Werte lassen auch weiterhin eine angemessene Dividendenzahlung und eine ausreichende Rücklagendotierung erwarten.

Weiterhin streben wir für die Folgejahre eine Stabilisierung der Vermögens‑, Finanz‑ und Ertragslage an.

Weiterstadt, 15. Mai 2007

Volksbank Gräfenhausen eG

Der Vorstand
Heck
Janssen

1. Jahresbilanz zum 31.12.2006

Aktivseite

				Geschäftsjahr		Vorjahr
		EUR	EUR	EUR	EUR	TEUR
1.	Barreserve
	a) Kassenbestand			608.616,23		615
	b) Guthaben bei Zentralnotenbanken			1.164.434,42		1.258
	darunter: bei der Deutschen
	Bundesbank	1.164.434,42				( 1.258 )
	c) Guthaben bei Postgiroämtern			0,00	1.773.050,65	0
2.	Schuldtitel öffentlicher Stellen und Wechsel, die zur Refinanzierung bei Zentralnotenbanken zugelassen sind
	a) Schatzwechsel und unverzinsliche Schatzanweisungen sowie ähnliche Schuldtitel öffentlicher Stellen			0,00		0
	darunter: bei der Deutschen Bundesbank
	refinanzierbar	0,00				( 0 )
	b) Wechsel			0,00	0,00	0
	darunter: bei der Deutschen Bundesbank
	refinanzierbar	0,00				( 0 )
3.	Forderungen an Kreditinstitute
	a) täglich fällig			5.489.647,46		7.027
	b) andere Forderungen			2.033.681,50	7.523.328,96	6.036
4.	Forderungen an Kunden				49.291.204,58	45.377
	darunter:
	durch Grundpfandrechte gesichert	8.227.564,64				( 3.692 )
	Kommunalkredite	0,00				( 0 )
5.	Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere
	a) Geldmarktpapiere
	aa) von öffentlichen Emittenten		0,00			0
	darunter: beleihbar bei der Deutschen
	Bundesbank	0,00				( 0 )
	ab) von anderen Emittenten		0,00	0,00		0
	darunter: beleihbar bei der Deutschen
	Bundesbank	0,00				( 0 )
	b) Anleihen und Schuldverschreibungen
	ba) von öffentlichen Emittenten		0,00			1.124
	darunter: beleihbar bei der Deutschen
	Bundesbank	0,00				( 1.124 )
	bb) von anderen Emittenten		13.678.421,02	13.678.421,02		16.727
	darunter: beleihbar bei der Deutschen
	Bundesbank	12.173.985,68				( 12.736 )
	c) eigene Schuldverschreibungen			0,00	13.678.421,02	0
	Nennbetrag	0,00				( 0 )
6.	Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere				1.804.010,00	2.616
7.	Beteiligungen und Geschäftsguthaben bei Genossenschaften
	a) Beteiligungen			1.021.176,30		716
	darunter:
	an Kreditinstituten	51.076,94				( 51 )
	an Finanzdienst‑ leistungsinstituten	0,00				( 0 )
	b) Geschäftsguthaben bei Genossenschaften			143.050,00	1.164.226,30	143
	darunter:
	bei Kreditgenossen‑ schaften	140.000,00				( 140 )
	bei Finanzdienst‑ leistungsinstituten	0,00				( 0 )
8.	Anteile an verbundenen Unternehmen				0,00	0
	darunter:
	an Kreditinstituten	0,00				( 0 )
	an Finanzdienst‑ leistungsinstituten	0,00				( 0 )
9.	Treuhandvermögen				0,00	0
	darunter: Treuhandkredite	0,00				( 0 )
10.	Ausgleichsforderungen gegen die öffentliche Hand einschließlich Schuldverschreibungen aus deren Umtausch				0,00	0
11.	Immaterielle Anlagewerte				0,00	0
12.	Sachanlagen				3.165.496,39	3.325
13.	Sonstige Vermögensgegenstände				1.483.612,69	1.089
14.	Rechnungsabgrenzungsposten				20.861,96	118
	Summe der Aktiva				79.904.212,55	86.172

Passivseite

				Geschäftsjahr		Vorjahr
		EUR	EUR	EUR	EUR	TEUR
1.	Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
	a) täglich fällig			0,51		0
	b) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist			3.406.945,79	3.406.946,30	7.431
2.	Verbindlichkeiten gegenüber Kunden
	a) Spareinlagen
	aa) mit vereinbarter Kündigungsfrist von drei Monaten		34.702.959,24			29.866
	ab) mit vereinbarter Kündigungsfrist von mehr als drei Monaten		7.862.116,97	42.565.076,21		9.761
	b) andere Verbindlichkeiten
	ba) täglich fällig		17.295.722,83			20.688
	bb) mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist		9.417.185,30	26.712.908,13	69.277.984,34	11.620
3.	Verbriefte Verbindlichkeiten
	a) begebene Schuldverschreibungen			0,00		0
	b) andere verbriefte Verbindlichkeiten			0,00	0,00	0
	darunter:
	Geldmarktpapiere	0,00				( 0 )
	eigene Akzepte und Solawechsel im Umlauf	0,00				( 0 )
4.	Treuhandverbindlichkeiten				0,00	0
	darunter: Treuhandkredite	0,00				( 0 )
5.	Sonstige Verbindlichkeiten				90.628,27	177
6.	Rechnungsabgrenzungsposten				95.457,57	112
7.	Rückstellungen
	a) Rückstellungen für Pensionen u. ähnliche Verpflichtungen			1.194.471,00		962
	b) Steuerrückstellungen			0,00		0
	c) andere Rückstellungen			849.720,00	2.044.191,00	738
8.	Sonderposten mit Rücklageanteil				0,00	0
9.	Nachrangige Verbindlichkeiten				1.000.000,00	1.000
10.	Genussrechtskapital				0,00	0
	darunter: vor Ablauf von zwei Jahren fällig	0,00				( 0 )
11.	Fonds für allgemeine Bankrisiken				0,00	0
12.	Eigenkapital
	a) Gezeichnetes Kapital			455.700,00		375
	b) Kapitalrücklage			0,00		0
	c) Ergebnisrücklagen
	ca) gesetzliche Rücklage		1.675.000,00			1.617
	cb) andere Ergebnisrücklagen		1.740.000,00	3.415.000,00		1.682
	d) Bilanzgewinn			118.305,07	3.989.005,07	143
	Summe der Passiva				79.904.212,55	86.172
1.	Eventualverbindlichkeiten
	a) Eventualverbindlichkeiten aus weiter‑ gegebenen abgerechneten Wechseln		0,00			0
	b) Verbindlichkeiten aus Bürgschaften und Gewährleistungsverträgen		3.088.059,86			3.451
	c) Haftung aus der Bestellung von Sicherheiten für fremde Verbindlichkeiten		0,00	3.088.059,86		0

2.	Andere Verpflichtungen
	a) Rücknahmeverpflichtungen aus unechten Pensionsgeschäften		0,00			0
	b) Platzierungs‑ u. Übernahmeverpflichtungen		0,00			0
	c) Unwiderrufliche Kreditzusagen		2.894.186,54	2.894.186,54		2.678
	darunter: Lieferverpflichtungen
	aus zinsbezogenen Termingeschäften	0,00				( 0 )

2. Gewinn‑ und Verlustrechnung
für die Zeit vom 01.01.2006 bis 31.12.2006

				Geschäftsjahr		Vorjahr
		EUR	EUR	EUR	EUR	TEUR
1.	Zinserträge aus
	a) Kredit‑ und Geldmarktgeschäften		3.648.237,55			3.542
	b) festverzinslichen Wertpapieren und Schuldbuchforderungen		591.053,37	4.239.290,92		594
2.	Zinsaufwendungen			1.942.115,31	2.297.175,61	1.995
3.	Laufende Erträge aus
	a) Aktien und anderen nicht festverzinslichen Wertpapieren			60.950,00		56
	b) Beteiligungen und Geschäftsguthaben bei Genossenschaften			33.811,41		16
	c) Anteilen an verbundenen Unternehmen			0,00	94.761,41	0
4.	Erträge aus Gewinngemeinschaften, Gewinnabführungs‑ oder Teilgewinnabführungsverträgen				0,00	0
5.	Provisionserträge			413.803,84		505
6.	Provisionsaufwendungen			38.824,70	374.979,14	75
7.	Nettoertrag aus Finanzgeschäften				150,25	0
8.	Sonstige betriebliche Erträge				592.513,31	75
9.	Erträge aus der Auflösung von Sonderposten mit Rücklageanteil				0,00	0
10.	Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
	a) Personalaufwand
	aa) Löhne und Gehälter		1.072.520,61			977
	ab) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung		454.362,52	1.526.883,13		293
	darunter: für Altersversorgung	259.511,05				( 119 )
	b) andere Verwaltungsaufwendungen			653.635,12	2.180.518,25	627
11.	Abschreibungen und Wertberichtigungen auf immaterielle Anlagewerte und Sachanlagen				217.472,68	219
12.	Sonstige betriebliche Aufwendungen				18.179,56	66
13.	Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Forderungen und bestimmte Wertpapiere sowie Zuführungen zu Rückstellungen im Kreditgeschäft			1.110.502,60		254
14.	Erträge aus Zuschreibungen zu Forderungen und bestimmten Wertpapieren sowie aus der Auflösung von Rückstellungen im Kreditgeschäft			0,00	‑1.110.502,60	0
15.	Abschreibungen und Wertberichtigungen auf Beteiligungen, Anteile an verbundenen Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelte Wertpapiere			0,00		0
16.	Erträge aus Zuschreibungen zu Beteiligungen, Anteilen an verbundenen Unternehmen und wie Anlagevermögen behandelten Wertpapieren			231.249,22	231.249,22	0
17.	Aufwendungen aus Verlustübernahme				0,00	0
18.	Einstellungen in Sonderposten mit Rücklageanteil				0,00	0
19.	Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit				64.155,85	282
20.	Außerordentliche Erträge			0,00		0
21.	Außerordentliche Aufwendungen			0,00		0
22.	Außerordentliches Ergebnis				0,00	( 0 )
23.	Steuern vom Einkommen und vom Ertrag			‑58.865,23		134
24.	Sonstige Steuern, soweit nicht unter Posten 12 ausgewiesen			5.641,84	‑53.223,39	6
25.	Jahresüberschuss				117.379,24	142
26.	Gewinnvortrag aus dem Vorjahr				925,83	1
					118.305,07	143
27.	Entnahmen aus Ergebnisrücklagen
	a) aus der gesetzlichen Rücklage			0,00		0
	b) aus anderen Ergebnisrücklagen			0,00	0,00	0
					118.305,07	143
28.	Einstellungen in Ergebnisrücklagen
	a) in die gesetzliche Rücklage			0,00		0
	b) in andere Ergebnisrücklagen			0,00	0,00	0
29.	Bilanzgewinn				118.305,07	143

3. Anhang

A. Allgemeine Angaben

Gegenüber der vorjährigen Bilanz und Gewinn‑ und Verlustrechnung wurde die Gliederung nicht geändert.

B. Erläuterungen zu den Bilanzierungs‑ und Bewertungsmethoden

Bei Aufstellung der Bilanz und der Gewinn‑ und Verlustrechnung wurden folgende Bilanzierungs‑ und Bewertungsmethoden angewandt:

Die einzelnen Vermögensgegenstände wurden vorsichtig bewertet. Die Forderungen an Kreditinstitute wurden mit dem Nennwert angesetzt. Die Forderungen an Kunden wurden mit dem Nennwert angesetzt, wobei der Unterschiedsbetrag zwischen dem höheren Nennwert und dem Auszahlungsbetrag in den passiven Rechnungsabgrenzungsposten aufgenommen wurde. Dieser Unterschiedsbetrag wird grundsätzlich planmäßig, und zwar zinsanteilig aufgelöst. Die den Forderungen an Kunden anhaftenden Bonitätsrisiken haben wir durch Bildung von Einzelwertberichtigungen und unversteuerten Pauschalwertberichtigungen in ausreichendem Umfang abgedeckt. Die Ermittlung der unversteuerten Pauschalwertberichtigungen erfolgte auf der Grundlage der Verlustmethode.

Die wie Umlaufvermögen behandelten festverzinslichen Wertpapiere, Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere haben wir nach dem strengen Niederstwertprinzip bewertet.

Die wie Anlagevermögen behandelten festverzinslichen Wertpapiere sind zulässigerweise zu den Anschaffungskosten bewertet. Im Fall der Bewertung wie Umlaufvermögen wären Abschreibungen in Höhe von TEUR 303 notwendig gewesen. Die wie Anlagevermögen behandelten Aktien und nicht festverzinslichen Wertpapiere wurden, mit einer Ausnahme, zu den Anschaffungskosten bewertet. In dem Ausnahmefall erfolgte aufgrund einer dauerhaften Wertminderung unter Anwendung der Bewertung nach dem strengen Niederstwertprinzip eine außerplanmäßige Abschreibung in Höhe von TEUR 30.

Da die Wertpapiere im Girosammeldepot verwahrt werden, werden die Anschaffungskosten bei gleicher Wertpapiergattung nach der Durchschnittsmethode ermittelt.

Die entsprechend IDW RH BFA 1.003 als strukturierte Produkte bezeichneten Vermögensgegenstände werden, soweit sie lediglich ein Zinsänderungs‑ und Emittentenrisiko enthalten, als einheitlicher Vermögensgegenstand bilanziert und bewertet. Strukturierte Produkte, die neben dem Zinsänderungs‑ und Emittentenrisikio weiteren Risiken unterliegen, werden aufgrund mangelnder Wesentlichkeit ebenfalls als einheitlicher Vermögensgegenstand bilanziert und bewertet.

Unter Beachtung der GoB wurden die im Zuge der Einbringung der Kommanditanteile der DZ Holding GmbH & Co. KG, Neu‑Isenburg, in die DZ 1. Beteiligungs GmbH & Co. KG, Neu‑Isenburg, sowie der Einbringung von Aktien der Fiducia IT AG, Karlsruhe, in die FAG Holding GmbH & Co. KG, Neu‑Isenburg, erhaltenen Kommanditanteile aktiviert. Die Einbringungen erfolgten nach Tauschgrundsätzen mit Gewinnrealisierung.

Die teilweise steuerfreien Zuschreibungsbeträge wurden im G+V‑Posten 16 vereinnahmt.

Die Bewertung der Sachanlagen erfolgte zu den Anschaffungskosten und, soweit abnutzbar, vermindert um planmäßige Abschreibungen. Den planmäßigen Abschreibungen liegen die der geschätzten Nutzungsdauer entsprechenden Abschreibungssätze zugrunde, die auch steuerlich geltend gemacht werden.

Sachanlagen wurden im Anschaffungsjahr pro rata temporis abgeschrieben. Geringwertige Wirtschaftsgüter wurden im Jahr der Anschaffung voll abgeschrieben.

Im Rahmen des Gesetzes über steuerliche Begleitmaßnahmen zur Einführung der Europäischen Gesellschaft und zur Änderung weiterer steuerrechtlicher Vorschriften ‑ SEStEG ‑ kommt es zu Änderungen im Körperschaftsteuergesetz mit der Folge, dass die aus der Zeit des Anrechnungsverfahrens noch vorhandenen Körperschaftsteuerguthaben ausgezahlt werden. Der Anspruch auf Auszahlung wurde wegen gesetzlich vorgeschriebener Unverzinslichkeit mit dem Barwert unter den "Sonstigen Vermögensgegenständen" (Aktiva 13) aktiviert.

Die Passivierung der Verbindlichkeiten erfolgte zu dem jeweiligen Rückzahlungsbetrag. Für abgezinste Verbindlichkeiten wurde ein Ausgleichsposten in den aktiven Rechnungsabgrenzungsposten eingestellt. Der Belastung aus Einlagen mit steigender Verzinsung und für Zuschläge sowie sonstige über den Zins hinausgehende Vorteile für Einlagen wurde durch Rückstellungsbildung in angemessenem Umfang Rechnung getragen.

Pensionsrückstellungen wurden nach versicherungsmathematischen Grundsätzen gemäß §6a EStG nach dem Teilwertverfahren auf Basis der "Richttafeln 2005G" (Prof. Dr. Klaus Heubeck) im vollem Umfang und mit einem Zinsfuss von 5 % (Vorjahr: 6 %) passiviert. Durch die Absenkung des Rechnungszinsfusses ergab sich ein zusätzlicher Rückstellungsaufwand in Höhe von TEUR 135.

Im Übrigen wurden für ungewisse Verbindlichkeiten und drohende Verluste aus schwebenden Geschäften Rückstellungen in angemessener Höhe gebildet.

Währungsguthaben und Währungsverbindlichkeiten haben wir gemäß §340hAbs.1HGB mit dem Kassakurs am Bilanzstichtag umgerechnet.

Die sich aus der Umrechnung ergebenden Aufwendungen wurden grundsätzlich in der Gewinn‑ und Verlustrechnung berücksichtigt. Erträge aus der Umrechnung von Sorten wurden aus Vereinfachungsgründen auch dann vereinnahmt, wenn die Anforderung an eine Deckung gemäß § 340h Abs.2 HGB nicht vorlagen.

Der Jahresabschluss wurde vor Verwendung des Jahresergebnisses aufgestellt.

C. Entwicklung des Anlagevermögens 2006
(volle EUR)

	Anschaffungs‑/ Herstellungs‑ kosten	Zugänge Zuschreibung	(a) (b)	Umbuchungen Abgänge	(a) (b)
		des Geschäftsjahres
	EUR	EUR		EUR
Immaterielle	0	0	(a)	0	(a)
Anlagewerte		0	(b)	0	(b)
Sachanlagen
a) Grundstücke und	4.568.441	6.051	(a)	0	(a)
Gebäude		0	(b)	0	(b)
b) Betriebs‑ und
Geschäftsaus‑	819.054	52.398	(a)	0	(a)
stattung		0	(b)	45.475	(b)
a	5.387.495	58.449	(a)	0	(a)
		0	(b)	45.475	(b)

	Abschreibungen (kumuliert)	Buchwerte am Bilanzstichtag	Abschreibungen Geschäftsjahr
	EUR	EUR	EUR
Immaterielle	0	0	0
Anlagewerte
Sachanlagen
a) Grundstücke und	1.551.525	3.022.967	162.356
Gebäude
b) Betriebs‑ und
Geschäftsaus‑	683.448	142.529	55.117
stattung
a	2.234.973	3.165.496	217.473

	Anschaffungs‑ kosten	Veränderungen (saldiert)	Buchwerte am Bilanzstichtag
	EUR	EUR	EUR
Wertpapiere des	6.374.726	‑29.926	6.344.800
Anlagevermögens
Beteiligungen und	858.907	305.319	1.164.226
Geschäftsguthaben
bei Genossenschaften
Anteile an	0	0	0
verbundenen Unter‑
nehmen
b	7.233.633	275.393	7.509.026
Summe a und b	12.621.128		10.674.522

In den Veränderungen des Postens "Beteiligungen und Geschäftsguthaben bei Genossenschaften" sind Zuschreibungen aus der gewinnrealisierenden Einbringung von DZ BANK AG Aktien über die DZ Holding GmbH & Co. KG in die DZ 1. Beteiligungs GmbH & Co. KG, Neu‑Isenburg, sowie die Einbringung von Aktien der Fiducia IT AG in die FAG Holding GmbH & Co. KG, Neu‑Isenburg, nach Tauschgrundsätzen in Höhe von TEUR 261 enthalten.

D. Erläuterungen zur Bilanz

In den Forderungen an Kreditinstitute sind EUR7.523.329 Forderungen an die zuständige genossenschaftliche Zentralbank enthalten.

Die in der Bilanz ausgewiesenen Forderungen haben folgende Restlaufzeiten:

bis
3 Monate

EUR

mehr als
3 Monate
bis ein Jahr

EUR

mehr als
ein Jahr
bis 5 Jahre

EUR

mehr als
5 Jahre

EUR

Andere Forderungen an Kreditinstitute (A3b)
(ohne Bausparguthaben)

0

0

0

2.000.000

Forderungen an
Kunden (A4)

775.681

8.006.377

10.097.049

22.790.558

Anteilige Zinsen, die erst nach dem Bilanzstichtag fällig werden, wurden nicht nach den Restlaufzeiten gegliedert.

In den Forderungen an Kunden (A 4) sind EUR7.590.561 Forderungen mit unbestimmter Laufzeit enthalten.

Von den in der Bilanz ausgewiesenen Schuldverschreibungen und anderen festverzinslichen Wertpapieren (A 5) werden im auf den Bilanzstichtag folgenden Geschäftsjahr EUR1.000.000 fällig.

In den Forderungen sind folgende Beträge enthalten, die auch Forderungen an verbundene Unternehmen oder Beteiligungsunternehmen sind:

	Forderungen an
	verbundene Unternehmen		Beteiligungsunternehmen
	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
Forderungen an Kreditinstitute (A 3)	0	0	7.523.329	13.062.716
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere (A 5)	0	0	1.990.800	2.052.000

In folgenden Posten sind enthalten:

	börsenfähig	davon:
		börsennotiert	nicht börsennotiert	nicht mit dem Niederstwert bewertete börsenfähige Wertpapiere
	EUR	EUR	EUR	EUR
Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere (A 5)	13.678.421	12.173.986	1.504.435	5.120.560
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere (A6)	344.200	344.200	0	0

Im Wertpapierjournal sind die nicht nach dem strengen Niederstwertprinzip bewerteten Wertpapiere des Anlagevermögens besonders gekennzeichnet.

Zu den Finanzanlagen gehörende Finanzinstrumente, die über ihrem beizulegenden Zeitwert ausgewiesen werden, bestehen zum Buchwert in einem Umfang von TEUR 5.001 (§285 Satz1 Nr.19HGB). Zum Bilanzstichtag wurde auf eine Abschreibung in Höhe von TEUR 303 bei diesen wie Anlagevermögen behandelten "Schuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere" verzichtet, da im Hinblick auf eine geplante Haltedauer bis zum Laufzeitende der Papiere nicht von einer dauerhaften Wertminderung ausgegangen wird.

Im Aktivposten "Sachanlagen" sind Grundstücke und Bauten, die wir im Rahmen eigener Tätigkeit nutzen, in Höhe von EUR2.681.870 und Betriebs‑ und Geschäftsausstattungen in Höhe von EUR142.529 enthalten.

In dem Posten "Sonstige Vermögensgegenstände" sind folgende wesentliche Einzelbeträge enthalten:

	31.12.2006
	EUR
Aktivierungswert Rückdeckungsversicherung	630.286
Körperschaftssteuerguthaben ‑ Vorjahre ‑	526.435

Im aktiven Rechnungsabgrenzungsposten sind Unterschiedsbeträge zwischen dem Ausgabebetrag und dem höheren Rückzahlungsbetrag von Verbindlichkeiten in Höhe von EUR3.090 (Vorjahr EUR5.780) enthalten.

In den Vermögensgegenständen sind Fremdwährungsposten im Gegenwert von EUR85.318 enthalten.

In den Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind EUR3.096.486 Verbindlichkeiten gegenüber der zuständigen genossenschaftlichen Zentralbank enthalten.

Die in der Bilanz ausgewiesenen Verbindlichkeiten weisen folgende Restlaufzeiten auf:

	bis 3 Monate EUR	mehr als 3 Monate bis ein Jahr EUR	mehr als ein Jahr bis 5 Jahre EUR	mehr als 5 Jahre EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist (P1b)	7.058	321.649	2.675.886	402.352
Spareinlagen mit vereinbarter Kündigungsfrist von mehr als drei Monaten (P2ab)	1.991.453	4.252.528	932.584	685.552
Andere Verbindlichkeiten gegenüber Kunden mit vereinbarter Laufzeit oder Kündigungsfrist (P2bb)	6.879.867	608.032	1.819.396	103.550

Anteilige Zinsen, die erst nach dem Bilanzstichtag fällig werden, wurden nicht nach den Restlaufzeiten gegliedert.

Im passiven Rechnungsabgrenzungsposten sind Disagiobeträge, die bei der Ausreichung von Forderungen in Abzug gebracht wurden, im Gesamtbetrag von EUR75.033 (Vorjahr EUR104.425) enthalten.

Zu den nachrangigen Verbindlichkeiten (Passivposten 9) ergeben sich folgende Angaben:

Im Geschäftsjahr fielen Aufwendungen für nachrangige Verbindlichkeiten in Höhe von EUR39.658 an.

Eine vorzeitige Rückzahlungsverpflichtung ist ausgeschlossen. Die Verbindlichkeiten sind im Falle des Insolvenzverfahrens oder der Liquidation der Bank erst nach Befriedigung aller nicht nachrangigen Gläubiger zurückzuzahlen. Eine Umwandlung in andere Eigenkapitalformen ist nicht möglich.

Für die nachrangigen Verbindlichkeiten gelten die folgenden wesentlichen Bedingungen:

Die mit den Gläubigern der nachrangigen Verbindlichkeiten getroffenen Nachrangabreden entsprechen §10 Abs.5a Nr.1 und 3 KWG. Die Restlaufzeit der nachrangigen Verbindlichkeiten beträgt über 5Jahre. Die nachrangigen Verbindlichkeiten sind mit einem Zinssatz von 3,75% bis 4,00% ausgestattet.

In den nachstehenden Verbindlichkeiten sind folgende Beträge enthalten, die auch Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen oder Beteiligungsunternehmen sind:

	Verbindlichkeiten gegenüber
	verbundenen Unternehmen		Beteiligungsunternehmen
	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR	Geschäftsjahr EUR	Vorjahr EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (P1)	0	0	3.406.946	5.896.575

In den Schulden sind Fremdwährungsposten im Gegenwert von EUR81.173 enthalten.

Die unter Passivposten 12a "Gezeichnetes Kapital" ausgewiesenen Geschäftsguthaben gliedern sich wie folgt:

	EUR
Geschäftsguthaben
a) der verbleibenden Mitglieder	446.800
b) der ausscheidenden Mitglieder	4.900
c) aus gekündigten Geschäftsanteilen	4.000

Die Ergebnisrücklagen (P 12c) haben sich wie folgt entwickelt:

	Gesetzliche Rücklage	andere Ergebnisrücklagen
	EUR	EUR
Stand 01.01.2006	1.617.000	1.682.000
Einstellungen
aus Bilanzgewinn des Vorjahres	58.000	58.000
Stand 31.12.2006	1.675.000	1.740.000

Von den Verbindlichkeiten und Eventualverbindlichkeiten sind durch Übertragung von Vermögensgegenständen gesichert:

Passivposten

Gesamtbetrag der als Sicherheit übertragenen Vermögenswerte

in EUR

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten (P 1)

850.486

E. Erläuterungen zur Gewinn‑ und Verlustrechnung

Die Provisionserträge aus für Dritte erbrachte Dienstleistungen für Verwaltung und Vermittlung, insbesondere für die Immobilienvermittlung, Vermittlung von Reisen, Vermittlung von Bausparverträgen, Vermittlung von Versicherungen nehmen in der Ertragsrechnung einen festen Bestandteil ein und machen 0,1% der durchschnittlichen Bilanzsumme aus.

In den "Sonstigen betrieblichen Erträgen" (G+V‑Posten 8) sind folgende nicht unwesentliche periodenfremde Einzelbeträge enthalten:

Erträge aus Körperschaftsteuerguthaben ‑ Vorjahre ‑

526.435

Im GuV Posten 16 sind Erträge in Höhe von TEUR 230 aus der Gewinnrealisierung im Zuge der Einbringung von Kommanditanteilen der DZ Holding GmbH & Co. KG, Neu‑Isenburg, in die DZ 1. Beteiligungs GmbH & Co. KG, Neu‑Isenburg, nach Tauschgrundsätzen sowie Erträge in Höhe von TEUR 31 aus der Gewinnrealisierung der Einbringung von Fiducia IT AG‑Aktien in die FAG Holding GmbH & Co. KG, Neu‑Isenburg, nach Tauschgrundsätzen enthalten.

Die Steuern vom Einkommen und vom Ertrag entfallen ausschließlich auf das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit. Hierin sind periodenfremde Erträge in Höhe von EUR 56.452 enthalten, die aus Steuererstattungen resultieren.

F. Sonstige Angaben

Auf die Angabe der Gesamtbezüge des Vorstandes sowie früherer Organmitglieder wurde gemäß §286 Abs.4 HGB verzichtet. Die Gesamtbezüge des Aufsichtsrates betrugen EUR 7.837.

Für frühere Mitglieder des Vorstandes und deren Hinterbliebenen bestehen zum 31.12.2006 Pensionsrückstellungen in Höhe von EUR270.733.

Die Forderungen an und aus eingegangenen Haftungsverhältnissen betrugen für Mitglieder des Vorstandes EUR51.246, für Mitglieder des Aufsichtsrates EUR343.283.

Nicht in der Bilanz ausgewiesene oder vermerkte Verpflichtungen, die für die Beurteilung der Finanzlage von Bedeutung sind, bestehen in Form von Garantieverpflichtungen gegenüber der Sicherungseinrichtung des Bundesverbandes der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken e.V. (Garantieverbund) in Höhe von EUR146.000.

Die Zahl der 2006 durchschnittlich beschäftigten Arbeitnehmer betrug:

	Vollzeitbeschäftigte	Teilzeitbeschäftigte
Prokuristen	2	0
Sonstige kaufmännische Mitarbeiter	13	3
	15	3

Mitgliederbewegung

		Zahl der Mitglieder	Anzahl der Geschäftsanteile	Haftsummen EUR
Anfang	2006	1.169	3.682	920.500
Zugang	2006	22	875	218.750
Abgang	2006	27	89	22.250
Ende	2006	1.164	4.468	1.117.000

Die Geschäftsguthaben der verbleibenden Mitglieder haben sich im Geschäftsjahr vermehrt um	EUR	78.600
Die Haftsummen haben sich im Geschäftsjahr vermehrt um	EUR	196.500
Höhe des Geschäftsanteils	EUR	100
Höhe der Haftsumme	EUR	250

Der Name und die Anschrift des zuständigen Prüfungsverbandes lauten:

Genossenschaftsverband Frankfurt e.V.

Hessen · Rheinland‑Pfalz · Saarland · Sachsen · Thüringen

Wilhelm‑Haas‑Platz

63263 Neu‑Isenburg

Mitglieder des Vorstandes, ausgeübter Beruf

Othmar Heck		Vorstandsmitglied der Volksbank Gräfenhausen eG
Peter Janssen		Vorstandsmitglied der Volksbank Gräfenhausen eG

Mitglieder des Aufsichtsrates, ausgeübter Beruf

Rolf Schulze	‑ Vorsitzender ‑	Geschäftsführer der RS‑Consult GmbH Aufsichtsratsvorsitzender seit 9. November 2006
Dieter Caspari	‑ stv. Vorsitzender ‑	Betriebsleiter der Buchbinderei Schaumann GmbH
Ingrid Nungesser		selbstständige Landwirtin
Renate Schneider		Lehrerin beim Land Hessen
Harald Bott		Geschäftsführer der Riedwerke Kreis Groß‑Gerau
Thomas Pfaff		Finanzbeamter beim Land Hessen Aufsichtsratsmitglied seit 3. November 2006
Edwin Kienert		Diplom‑Ingenieur, Pensionär Aufsichtsratsvorsitzender und ‑mitglied bis 3. November 2006

Weiterstadt, 15. Mai 2007

Volksbank Gräfenhausen eG

Der Vorstand

Bestätigungsvermerk des Prüfungsverbandes

Wir haben den Jahresabschluss ‑ bestehend aus Bilanz, Gewinn‑ und Verlustrechnung sowie Anhang ‑ unter Einbeziehung der Buchführung und den Lagebericht der Volksbank Gräfenhausen eG, Weiterstadt, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2006 geprüft. Die Buchführung und die Aufstellung von Jahresabschluss und Lagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung liegen in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Genossenschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresabschluss unter Einbeziehung der Buchführung und über den Lagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Jahresabschlussprüfung nach §53 Abs.2 GenG, §§340k und317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Jahresabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Lagebericht vermittelten Bildes der Vermögens‑, Finanz‑ und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld der Genossenschaft sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben in Buchführung, Jahresabschluss und Lagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Bilanzierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichtes. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresabschluss den gesetzlichen Vorschriften und den ergänzenden Bestimmungen der Satzung und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens‑, Finanz‑ und Ertragslage der Genossenschaft. Der Lagebericht steht in Einklang mit dem Jahresabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Genossenschaft und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Frankfurt am Main, 14. Juni 2007

Genossenschaftsverband Frankfurt e.V.
Hessen · Rheinland‑Pfalz · Saarland · Sachsen · Thüringen

i.V. Engels
i.V. Meyer
Wirtschaftsprüfer

Der Jahresabschluss wurde gemäß § 48 GenG in der Generalversammlung am 25. Oktober 2007 festgestellt.

Dem Gewinnverwendungsvorschlag des Vorstandes hat die Generalversammlung entsprochen.

Bericht des Aufsichtsrates

Der Aufsichtsrat hat im Berichtsjahr die ihm nach Gesetz, Satzung und Geschäftsordnung obliegenden Aufgaben erfüllt. Er nahm seine Überwachungsfunktion wahr und fasste die in seinen Zuständigkeitsbereich fallenden Beschlüsse.

Der Vorstand informierte den Aufsichtsrat und die Ausschüsse des Aufsichtsrates in regelmäßig stattfindenden Sitzungen über die Geschäftsentwicklung, die Vermögens‑, Finanz‑ und Ertragslage sowie über besondere Ereignisse. Darüber hinaus stand der Aufsichtsratsvorsitzende in einem engen Informations‑ und Gedankenaustausch mit dem Vorstand.

Der vorliegende Jahresabschluss 2006 mit Lagebericht wurde vom Genossenschaftsverband Frankfurte.V. geprüft. Über das Prüfungsergebnis wird in der Generalversammlung berichtet.

Den Jahresabschluss, den Lagebericht und den Vorschlag für die Verwendung des Jahresüberschusses hat der Aufsichtsrat geprüft und in Ordnung befunden. Der Vorschlag für die Verwendung des Jahresüberschusses ‑unter Einbeziehung des Gewinnvortrages‑ entspricht den Vorschriften der Satzung.

Der Aufsichtsrat empfiehlt der Generalversammlung, den vom Vorstand vorgelegten Jahresabschluss zum 31.12.2006 festzustellen und die vorgeschlagene Verwendung des Jahresüberschusses zu beschließen.

Durch Ablauf der Wahlzeit scheidet in diesem Jahr Frau Schneider und Herr Bott aus dem Aufsichtsrat aus. Die Wiederwahl der ausscheidenden Mitglieder des Aufsichtsrates ist zulässig.

Der Aufsichtsrat spricht dem Vorstand und den Mitarbeitern Dank für die geleistete Arbeit aus.

Weiterstadt, im Juni 2007

Der Aufsichtsrat

Schulze
Vorsitzender

Vorschlag für die Ergebnisverwendung

Der Vorstand schlägt im Einvernehmen mit dem Aufsichtsrat vor, den Jahresüberschuss von EUR117.379,24 ‑ unter Einbeziehung eines Gewinnvortrages von EUR 925,83 (Bilanzgewinn von EUR 118.305,07) ‑ wie folgt zu verwenden:

	EUR
Ausschüttung einer Dividende von 6,00 %	22.657,50
Zuweisung zu den Ergebnisrücklagen
a) Gesetzliche Rücklage	48.000,00
b) Andere Ergebnisrücklagen	47.000,00
Vortrag auf neue Rechnung	647,57
	118.305,07

Weiterstadt, 15. Mai 2007

Volksbank Gräfenhausen eG

Der Vorstand

Volksbank Gräfenhausen e.G.