ERGO Group AG

Düsseldorf

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Geschäftsbericht

Dieser Lagebericht

Im Geschäftsbericht wurde jede Zahl und Summe jeweils kaufmännisch gerundet. Die Zahlen in Klammern weisen die Vorjahreswerte aus.

Im Interesse einer besseren Lesbarkeit wird davon abgesehen, bei Fehlen einer geschlechtsneutralen Formulierung sowohl die männliche als auch weitere Formen anzuführen. Die gewählten männlichen Formulierungen gelten deshalb uneingeschränkt auch für die weiteren Geschlechter.

Die ERGO Group

ERGO ist eine der großen Versicherungsgruppen in Deutschland und Europa. Weltweit ist die Gruppe in über 20 Ländern vertreten und konzentriert sich auf die Regionen Europa und Asien. ERGO bietet ein umfassendes Spektrum an Versicherungen, Vorsorge, Investments und Serviceleistungen. Im Heimatmarkt Deutschland gehört ERGO zu den führenden Anbietern. Über 38.000 Menschen arbeiten als angestellte Mitarbeiter oder im selbstständigen Außendienst für die Gruppe.

ERGO gehört zu dem DAX-Unternehmen Munich Re, einem der weltweit führenden Rückversicherer, der im Lebens-, Gesundheits- sowie Schaden-/Unfallgeschäft aktiv ist. Der Vermögensmanager und Fondsanbieter der Gruppe, die MEAG MUNICH ERGO AssetManagement GmbH, betreut auch den weit überwiegenden Teil der Kapitalanlagen von ERGO.

Unter dem Dach der ERGO Group AG steuern mit der ERGO Deutschland AG, ERGO International AG und ERGO Technology & Services Management AG drei separate Einheiten die Geschäfte der ERGO Group. Die ERGO Deutschland AG bündelt das Deutschlandgeschäft. Die ERGO International AG steuert das internationale Geschäft innerhalb der Gruppe. Die ERGO Technology & Services Management AG hat ein länderübergreifendes Mandat als globaler Technologie- und Service-Provider für die gesamte ERGO Group. Die ERGO Digital Ventures AG bündelte bislang alle strategischen Digitalisierungsinitiativen innerhalb der ERGO Group. Seit Anfang 2024 verantwortet ein neues Ressort innerhalb der ERGO Group AG diese Digitalisierungsaktivitäten und zudem das Gruppenmarketing sowie die globalen Vertriebspartnerschaften.

Das Geschäft der ERGO Group umfasst nahezu alle Formen der Lebens-, Renten- und Krankenversicherung und nahezu sämtliche Zweige der privaten, gewerblichen und industriellen Schaden- und Unfallversicherung, inklusive der Rechtsschutzversicherung, sowie die Reiseversicherung.

Als integraler Bestandteil von Munich Re ist ERGO im Rahmen der aufsichts- und gesellschaftsrechtlichen Vorgaben in wesentliche Konzernprozesse integriert. Dazu zählen zum Beispiel Konzernstrategie, Kapital- und Finanzplanung, Risikomanagement, Controlling, Reporting und Rechnungswesen. Eine Konzernleitlinie regelt die Verantwortlichkeiten und Kompetenzen zwischen Munich Re und ERGO bei maßgeblichen Entscheidungen.

Rahmenbedingungen

Gesamtwirtschaftliche Entwicklung und Kapitalmarktentwicklung

Das Wachstum der Weltwirtschaft schwächte sich 2023 etwas ab. Vor allem in Europa ließ die wirtschaftliche Dynamik deutlich nach. So ging in Deutschland das Bruttoinlandsprodukt inflationsbereinigt leicht zurück ¹. Dagegen blieb die US-amerikanische Volkswirtschaft robust, und die chinesische Volkswirtschaft wuchs nach dem Wegfall der Pandemierestriktionen stärker als im Vorjahr. Die Inflationsraten fielen zwar, waren im Jahresdurchschnitt aber in Deutschland immer noch deutlich höher als im langjährigen Mittel.

¹ Quelle: Schätzung des Sachverständigenrates zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung

Infolge der weiterhin erhöhten Inflation strafften die Zentralbanken die Geldpolitik weiter. Nach den umfangreichen Leitzinsanhebungen im Vorjahr erhöhte die US-amerikanische Zentralbank (Fed) die Leitzinsen im Jahr 2023 um einen Prozentpunkt, sodass der Leitzinskorridor Ende des Jahres bei 5,25 % bis 5,50 % lag. Auch die Europäische Zentralbank (EZB) setzte ihren Zinsanhebungszyklus fort und straffte die Geldpolitik weiter. Der Zinssatz für die Einlagefazilität der EZB lag Ende 2023 auf einem Niveau von 4,00 %.

An den Kapitalmärkten haben konträr wirkende Kräfte im Jahr 2023 Spuren hinterlassen. Belastend wirkten die zunehmende geldpolitische Straffung durch die Zentralbanken, das gestiegene Niveau der Kapitalmarktzinsen sowie die wirtschaftliche Abschwächung, insbesondere in der Eurozone. Dem gegenüber standen die rückläufige Inflation, auch infolge sinkender Energiepreise, das erwartete Ende der Zinsanhebungszyklen der Zentralbanken sowie zum Jahresende hin zunehmende Erwartungen baldiger Leitzinssenkungen. Ausgehend von 2,6 % zu Jahresbeginn sanken die Renditen zehnjähriger deutscher Staatsanleihen im Jahresverlauf auf 2,0 %. Die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen stiegen hingegen von 3,8 % auf 3,9 % an, auch da das US-Wachstum merklich widerstandsfähiger ausfiel als in der Eurozone. Der Zinsanstieg wurde zwischenzeitlich durch gestiegene Unsicherheit wegen der Zahlungsschwierigkeiten mehrerer regionaler US-Banken im Frühjahr unterbrochen.

Die Aktienmärkte legten im Jahr 2023 zu, auch wenn die zusätzliche geldpolitische Straffung belastete. So unterstützten die rückläufige Inflation wie auch die überraschend resiliente wirtschaftliche Entwicklung die Aktienmärkte, insbesondere in den USA. Des Weiteren entwickelten sich die Unternehmensgewinne positiv und Aktienmärkte profitierten im Jahresverlauf auch von zunehmenden Markterwartungen im Hinblick auf Leitzinssenkungen im Jahr 2024. In den USA trug zudem eine sehr positive Entwicklung der größten Technologieaktien zur positiven Gesamtentwicklung bei. In Summe legten der Preisindex Euro Stoxx 50 über 19 %, der deutsche Performanceindex DAX etwa 20 % und der Preisindex S&P 500 sogar etwas mehr als 24 % zu.

Im Vergleich zum Vorjahr bewegte sich der Euro gegenüber dem US-Dollar in einem kleineren Band und legte in Summe leicht von 1,07 US-Dollar je Euro zu Jahresbeginn auf 1,10 US-Dollar je Euro zu. In der ersten Jahreshälfte belasteten unter anderem die Turbulenzen um US-Banken im Frühjahr den US-Dollar. Getrieben von der relativ besseren Wirtschaftsentwicklung in den USA legte der US-Dollar im dritten Quartal dann wieder zu, bevor zum Jahresende die Erwartungen hinsichtlich baldiger Leitzinssenkungen in den USA zunahmen und somit den US-Dollar belasteten.

Marktdaten-Quelle: LSEG Datastream

Die Entwicklung der Versicherungswirtschaft

Im Folgenden beruhen die Angaben auf vorläufigen Schätzungen des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV).

Nach derzeitigen Hochrechnungen ² wuchsen die Beitragseinnahmen der deutschen Versicherungswirtschaft 2023 nur schwach. Das Beitragswachstum in der Schaden- und Unfallversicherung war zwar stärker als im langjährigen Mittel.

² Quelle: Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV)

Jedoch gingen die Beiträge in der Lebensversicherung aufgrund einer schwachen Entwicklung der Einmalbeiträge zurück. Die deutsche Lebensversicherung (einschließlich Pensionskassen und Pensionsfonds) entwickelte sich im Jahr 2023 nach vorläufigen Angaben des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV) rückläufig. Zwar sank die Inflation im Jahresverlauf, verblieb jedoch auf einem erhöhten Niveau. Dies führte zu Belastungen der privaten Haushalte und somit auch zu einem Rückgang der Nachfrage nach Versicherungsschutz. Entgegen der letztjährigen Prognose verringerten sich die Neugeschäftsbeiträge um 13,1 %. Während das Geschäft gegen laufenden Beitrag leicht gegenüber dem Vorjahr zunahm, reduzierte sich das Geschäft gegen Einmalbeitrag spürbar. Die gebuchten Beitragseinnahmen sanken im Geschäftsjahr 2023 auf 92,0 (97,0) Mrd. €.

Die Beitragseinnahmen der privaten Krankenversicherung (PKV) stiegen nach ersten Hochrechnungen des Verbandes der privaten Krankenversicherung um 2,3 (3,9) % auf insgesamt 48,2 (47,2) Mrd. €. Die Versicherungsleistungen einschließlich der Schadenregulierungskosten nahmen voraussichtlich um rund 9,1 (4,9) % auf 36,4 (33,4) Mrd. € zu. ³

In der Schaden- und Unfallversicherung wuchsen die Beitragseinnahmen im Jahr 2023 um 6,7 (4,4) % auf 84,5 (79,1) Mrd. €. Der Schadenaufwand stieg um 12,7 (-6,2) %. Die Schaden-/Kostenquote lag bei rund 98 (94,6) %.

³ Vgl. PKV-Verband, Pressemitteilung vom 25. Januar 2024 (Zahlen 2023). PKV in Zahlen 2022.

Ertragslage

Die wesentliche Ergebnisquelle für die ERGO Group AG ist das Finanzergebnis. Dieses wird von den Gewinnabführungen und den Dividenden der Tochtergesellschaften bestimmt. Daneben beeinflussen dieses Ergebnis grundsätzlich Bewertungseffekte und Abgangsergebnisse. Dies war insbesondere im Vorjahr der Fall, das sehr stark von außerordentlichen Effekten im Beteiligungsbereich geprägt war. Im Berichtsjahr 2023 war dies nicht der Fall, sodass insbesondere die laufenden Beteiligungserträge für die Höhe des Finanzergebnisses bestimmend waren.

Wie prognostiziert schloss das Berichtsjahr 2023 mit einem verbesserten Finanzergebnis (ohne Sondereffekte), resultierend aus höheren Gewinnabführungen der Tochtergesellschaften. Einschließlich des rückläufigen sonstigen Ergebnisses und eines Steuerertrags ergab sich ein Jahresüberschuss von 163 Mio. €. Der viel höhere Jahresüberschuss des Vorjahres von 4.411 Mio. € enthielt 4.406 Mio. € Erträge, die aus zwei außerordentlichen Effekten resultierten: der Ausgliederung der Anteile an der DKV Deutsche Krankenversicherung AG und der ERGO Versicherung AG an die ERGO Deutschland AG sowie der Zuschreibung auf die Beteiligung an der ERGO Lebensversicherung AG.

Die Erträge aus Beteiligungen, als wesentlicher Ertragsposten für die ERGO Group AG, stiegen im Berichtsjahr auf 778 (651) Mio. €. Der Posten beinhaltete aufgrund von Gewinnabführungsverträgen erhaltene Gewinne von Tochtergesellschaften in Höhe von 621 (452) Mio. €, Ausschüttungen von 8 (1) Mio. € sowie Organschaftsumlagen von 150 (198) Mio. €. Von der ERGO Deutschland AG, über die seit dem Jahr 2022 die Beteiligungen an der DKV Deutsche Krankenversicherung AG und an der ERGO Versicherung AG gehalten werden, wurden 248 Mio. € vereinnahmt (im Vorjahr 7 Mio. € Verlustübernahme). Die ERGO Deutschland AG ihrerseits hat von der DKV Deutsche Krankenversicherung AG 165 Mio. € und von der ERGO Versicherung AG 90 Mio. € als Gewinnabführungen erhalten. Die erhöhten Gewinnabführungen der DKV Deutsche Krankenversicherung AG und der ERGO Versicherung AG (die für das Jahr 2022 noch direkt an die ERGO Group AG gingen) resultieren bei der Erstgenannten aus dem gestiegenen Kapitalanlageergebnis sowie einem deutlich verbesserten Steuerergebnis aufgrund realisierter, steuerfreier Bewertungsreserven, bei der Zweitgenannten aus dem höheren Kapitalanlageergebnis sowie dem verbesserten versicherungstechnischen Nettoergebnis. Von der ERGO International AG, die als Holding für einen Großteil der ausländischen Versicherungsgesellschaften der Gruppe fungiert, wurden im Berichtsjahr 223 (160) Mio. € über die Gewinnabführung vereinnahmt. Das Ergebnis der ERGO International AG resultierte überwiegend aus Ausschüttungen insbesondere ihrer Tochter- und Beteiligungsgesellschaften in Polen, Spanien, Indien, Griechenland und Belgien. Daneben wirkten sich im Berichtsjahr Bewertungseffekte und Abgangsergebnisse aus dem Beteiligungsbereich positiv auf das Ergebnis der Gesellschaft aus. Von der ERGO Vorsorge Lebensversicherung AG wurden 23 (15) Mio. € vereinnahmt. Bei der Gesellschaft war insbesondere ein Anstieg des Ergebnisses aus Kapitalanlagen zu verzeichnen. Von unseren beiden im internen Run-off befindlichen Gesellschaften ERGO Lebensversicherung AG und Victoria Lebensversicherung AG wurden 69 (107) Mio. € bzw. 36 (42) Mio. € vereinnahmt. Die Gewinnabführungen lagen unter den Vorjahreswerten - im Wesentlichen weil steuerliche Bewertungsunterscheide im Berichtsjahr belastend wirkten und im Vorjahr entlastend gewirkt hatten. Die übrigen Gewinnabführungen in Höhe von insgesamt 21 (17) Mio. € kamen von weiteren acht direkten Tochtergesellschaften der ERGO Group AG, davon 4 (-) Mio. € von der ERGO Digital Ventures AG, über die die Anteile an der ERGO Krankenversicherung AG und der ERGO Direkt Versicherung AG gehalten werden.

Erträge aus dem Abgang von Finanzanlagen fielen im Berichtsjahr nur noch in Höhe von 1 Mio. € an, nachdem im Vorjahr in diesem Posten mit 3.803 Mio. € der weitaus größte Sondereffekt ausgewiesen worden war: der Ertrag aus der Ausgliederung der Anteile an der ERGO Versicherung AG und an der DKV Deutsche Krankenversicherung AG an die ERGO Deutschland AG.

Zuschreibungen auf Finanzanlagen fielen in Höhe von 3 (604) Mio. € an und betrafen Beteiligungen und Ausleihungen. Der Vorjahreswert hatte fast ausschließlich eine Zuschreibung auf die Beteiligung an der ERGO Lebensversicherung AG enthalten.

Die Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens beliefen sich im Berichtsjahr auf 14 (11) Mio. € und betrafen Anteile an drei verbundenen Unternehmen sowie ein Beteiligungsunternehmen.

Die Aufwendungen aus Verlustübernahmen gingen auf 29 (69) Mio. € zurück und betrafen fünf inländische Tochtergesellschaften.

Das Zinsergebnis ging auf -159 (-108) Mio. € zurück. Ursächlich hierfür waren gestiegene Zinsaufwendungen für die insgesamt höheren bzw. prolongierten Ausleihungen von verbundenen Unternehmen an die ERGO Group AG.

Die aufgrund von erbrachten Dienstleistungen für andere Konzernunternehmen vereinnahmten Umsatzerlöse machen den größten Posten im sonstigen Ergebnis der ERGO Group AG aus. Mit 1.791 (1.771) Mio. € waren sie in etwa auf dem Niveau des Vorjahres.

Die sonstigen betrieblichen Erträge gingen auf 62 (1.146) Mio. € zurück. Der Posten beinhaltete im Berichtsjahr hauptsächlich Erträge aus der Auflösung von sonstigen Rückstellungen, insbesondere Rückstellungen für ausstehende Rechnungen. Der Vorjahreswert hatte 1.077 Mio. € aus der Auflösung von Pensionsrückstellungen enthalten. Im Zusammenhang mit der Umstrukturierung der betrieblichen Altersversorgung in der ERGO Group erfolgte im Jahr 2022 die Auslagerung erdienter Versorgungsansprüche eines Teilbestands unmittelbarer Versorgungszusagen auf die ERGO Pensionsfonds AG. Die hierfür bei der ERGO Group AG gebildeten Pensionsrückstellungen waren aufzulösen. Gleichzeitig stellte die ERGO Group AG der ERGO Pensionsfonds AG die finanziellen Mittel zur Dotierung des Pensionsplanes in gleicher Höhe zur Verfügung. Der Ausweis des Aufwands für die Dotierung des Pensionsplanes erfolgte im Posten Personalaufwand unter dem Aufwand für Altersversorgung.

Die Aufwandsposten im sonstigen Ergebnis sind der Personalaufwand sowie die sonstigen betrieblichen Aufwendungen. Der Personalaufwand ging im Berichtsjahr auf 821 (1.895) Mio. € zurück. Dieser Rückgang gegenüber dem Vorjahr resultierte mit 1.077 Mio. € insbesondere aus der oben genannten Finanzierung der Dotierung des Pensionsplanes im Jahr 2022. Ohne diesen Sondereffekt im Vorjahr entsprach der Personalaufwand des Berichtsjahres in etwa dem Vorjahreswert. Bei der ERGO Group AG waren am Bilanzstichtag 9.031 (9.028) Arbeitnehmer beschäftigt. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen erhöhten sich auf 1.524 (1.474) Mio. €. Der weitaus größte Anstieg resultierte dabei aus den Aufwendungen für konzernintern bezogene Dienstleistungen sowie Erstattungen an verbundene Unternehmen. Insgesamt erfolgt die Verteilung des Personalaufwands und der sonstigen betrieblichen Aufwendungen auf die ERGO Group AG und die Konzerngesellschaften im Rahmen der innerbetrieblichen Leistungsverrechnung entsprechend der Inanspruchnahme. So erhält die ERGO Group AG diese Aufwendungen in großem Umfang erstattet. Die Erstattungen der Tochtergesellschaften an die ERGO Group AG werden im Posten Umsatzerlöse ausgewiesen.

Die beschriebenen Entwicklungen führten im Berichtsjahr in Summe zu einem Ergebnis vor Steuern in Höhe von 95 (4.423) Mio. €.

Im Posten Steuern vom Einkommen und vom Ertrag wurde im Berichtsjahr ein Steuerertrag von 68 Mio. € ausgewiesen, nachdem im Vorjahr ein Steueraufwand von 21 Mio. € zu verzeichnen gewesen war. Der Betrag beinhaltete einen Ertrag von 15 Mio. € (im Vorjahr 55 Mio. € Aufwand) aus Körperschaft- und Gewerbesteuern des Berichtsjahres und für Vorjahre. Aus der Veränderung der aktiven latenten Steuern resultierte ein Ertrag von 54 (34) Mio. €.

Nach den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag und nach den sonstigen Steuern ergab sich ein Jahresüberschuss von 163 (4.411) Mio. €. Nach der Entnahme aus den anderen Gewinnrücklagen in Höhe von 487 Mio. € (im Vorjahr war eine Einstellung in die anderen Gewinnrücklagen in Höhe von 2.206 Mio. € erfolgt) konnte ein Bilanzgewinn von 650 (2.206) Mio. € ausgewiesen werden. Dieser Bilanzgewinn soll an die Aktionärin Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft AG in München (Munich Re) ausgeschüttet werden.

Vermögens- und Finanzlage

Auch die Bilanz der ERGO Group AG wird wesentlich davon geprägt, dass die Gesellschaft die oberste Holding der ERGO Group ist und daneben als Erbringer von Dienstleistungen für Konzerngesellschaften fungiert. Die Bilanzsumme betrug am Bilanzstichtag 15.387 (14.638) Mio. €.

Die Vermögensgegenstände bestehen in erster Linie aus den Anteilen an verbundenen Unternehmen. Auf sie entfielen unverändert 11.507 Mio. € oder 75 % der Bilanzsumme.

Die Bilanzposten Ausleihungen an verbundene Unternehmen sowie Beteiligungen erhöhten sich auf 574 (510) Mio. € bzw. 615 (528) Mio. €. Die Veränderung bei den Beteiligungen ergab sich weit überwiegend aus einer Kapitalerhöhung bei einem assoziierten Unternehmen.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände stellten mit 1.302 (766) Mio. € einen stark erhöhten Posten der Aktivseite dar. Der weitaus größte Teil der Forderungen war kurzfristig und bestand gegenüber verbundenen Unternehmen. Ursächlich für den Anstieg der Forderungen waren insbesondere die gestiegenen Forderungen aus dem konzerninternen Cash Pooling sowie höhere Gewinnabführungen der Tochtergesellschaften an die ERGO Group AG.

Wie in den Erläuterungen zur Ertragslage dargestellt, erhöhten sich die aktiven latenten Steuern im Berichtsjahr auf 1.313 (1.260) Mio. €. Dies war insbesondere auf aktive latente Steuern auf steuerliche Verlustvorträge zurückzuführen.

Das Eigenkapital in Höhe von 7.910 (8.297) Mio. € machte 51 % der Bilanzsumme und somit den größten Posten der Passivseite der Bilanz aus. Die Veränderung des Eigenkapitals war auf den Jahresüberschuss des Berichtsjahres (163 Mio. €) sowie die Dividendenzahlung für das Vorjahr (550 Mio. €) zurückzuführen.

Die Rückstellungen beliefen sich am Bilanzstichtag auf 1.562 (1.579) Mio. €; davon entfielen 1.090 (1.073) Mio. € auf Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen. Die ERGO Group AG hat zu den Pensionsverpflichtungen fast aller inländischen Konzerngesellschaften den Schuldbeitritt erklärt und sich im Innenverhältnis verpflichtet, deren Pensionsverpflichtungen im Außenverhältnis zu erfüllen. Deshalb sind auch die Pensionsverpflichtungen dieser Tochtergesellschaften in diesem Bilanzposten mit enthalten. Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen haben einen langfristigen Charakter. Die Steuerrückstellungen mit 181 (163) Mio. € und die in den sonstigen Rückstellungen enthaltenen Verpflichtungen aus dem Gehalts- und Personalbereich mit 189 (226) Mio. € stellen dagegen Verpflichtungen dar, die überwiegend mittel- oder kurzfristig sind. Die Rückstellungen für ausstehende Rechnungen in Höhe von 93 (108) Mio. € waren etwas geringer als im Vorjahr.

Wichtige Finanzierungsquelle der ERGO Group AG waren weiterhin Darlehen von verbundenen Unternehmen. Diese Darlehen sind in den Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen enthalten. Mit 5.870 (4.706) Mio. € bzw. 38 % der Bilanzsumme stellten die Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen den zweitgrößten Posten auf der Passivseite dar. In diesem Betrag waren auch Nachrangdarlehen in Höhe von 753 (786) Mio. € enthalten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten waren für die Finanzlage der Gesellschaft weniger bedeutend.

Im Rahmen der detaillierten Liquiditätsplanung stellen wir sicher, dass wir jederzeit uneingeschränkt in der Lage sind, unseren fälligen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.

Zusammenfassend ist festzustellen, dass sich der Jahresüberschuss wie prognostiziert entwickelt hat. Bestimmend für das Ergebnis waren dabei im Berichtsjahr die laufenden Beteiligungserträge, die als Gewinnabführungen der Tochtergesellschaften bei der ERGO Group AG vereinnahmt wurden.

Mitarbeiter

Durchschnittlich waren bei der ERGO Group AG im Berichtsjahr 9.022 (8.995) Arbeitnehmer beschäftigt. 372 (375) Arbeitnehmer gehörten dem Leitungskreis an.

Im Rahmen des aktuell laufenden ERGO Strategieprogramms 2 wurde im Jahr 2023 der bestehende Soziale Ordnungsrahmen II, der insbesondere Beendigungs- und Standortschutzregelungen enthält, mit der Gewerkschaft ver.di bis Ende 2025 verlängert. Bis Ende 2025 und dem damit verbundenen Abschluss des ERGO Strategieprogramms 2 wurde zudem der geltende Rahmensozialplan der ERGO Group AG einvernehmlich mit den Mitbestimmungsgremien verlängert.

Anfang des Jahres 2023 erhielten die Mitarbeiter den ersten Teil der Inflationsausgleichsprämie in Höhe von 2.000 € (auf Vollzeitbasis). Anfang 2024 hat die ERGO Group AG ihren Mitarbeitern mit einer zweiten Zahlung weitere 1.000 € zukommen lassen und damit den vom Gesetzgeber eingeräumten Maximalbetrag voll ausgeschöpft.

Im Herbst 2023 wurde eine neue Konzernbetriebsvereinbarung (KBV) abgeschlossen, mit der ERGO ab dem 1. Januar 2024 die Obergrenze für das mobile Arbeiten auf 50 % anhebt. Ressortvorstände haben dabei die Möglichkeit, eine reduzierte Quote für mobiles Arbeiten für ihren Verantwortungsbereich festzulegen, soweit dies betrieblich notwendig ist. Die zukünftigen Veränderungen für 2024 wurden bereits im Jahr 2023 von einem umfassenden Konzept zur Führung und Zusammenarbeit begleitet.

Damit hat ERGO eine Lösung für mobiles Arbeiten gefunden, die sowohl dem Wunsch nach Flexibilität nachkommt als auch dem klaren Bekenntnis von ERGO, hohen Wert auf persönliche Zusammenarbeit und Kollegialität zu legen. Ergänzt durch ein Maßnahmenpaket für ein attraktiveres Arbeitsumfeld startet ERGO damit ab 2024 in eine neue Phase von New Work.

ERGO positioniert sich im Kampf um die besten Talente und strebt an, von den relevanten Zielgruppen intern wie extern als attraktiver Arbeitgeber wahrgenommen zu werden. Dabei bieten die vier Arbeitgeberqualitäten Kollegialität, Vielfalt, Entwicklung und Erfolg den Kern des Arbeitgeberwerteversprechens von "ERGO. Grow together." Eine attraktive und starke Positionierung ist wichtig für ERGO, um dringend benötigte Fach- und Nachwuchskräfte zu gewinnen und Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter durch eine höhere Identifikation im Unternehmen zu halten. Die Arbeitgebermarke wurde 2023 in Deutschland ausgerollt, ein sukzessiver globaler Rollout ist für 2024 vorgesehen.

Auch in diesem Jahr wurden für alle Mitarbeitenden Maßnahmen der betrieblichen Gesundheitsförderung zu vielfältigen Themen in unterschiedlichen Formaten angeboten. Es konnten außerdem wieder Grippeschutzimpfungen durchgeführt werden. Zum Schwerpunkt-Thema "Ernährung" gab es individuelle Coachings, mehrere Informationsveranstaltungen und Bioimpedanzmessungen inkl. Beratungen. Alle Mitarbeiter konnten das vielfältige Gesundheits-Portal der BIG direkt gesund nutzen.

ERGO und die Krankenkasse BIG direkt gesund haben außerdem - nach dem Abschluss der Initial-Projekte Anfang 2023 - im betrieblichen Gesundheitsmanagement das Transferprojekt "Schritt für Schritt zu ERGO Fit" gestartet. Das weiterentwickelte analysegestützte multimodale Projekt wird nun für drei Jahre, bis 2025, fortgeführt.

Das umfangreiche Betriebssportangebot konnte von ERGO sports an allen Standorten fortgeführt werden. Zahlreiche Veranstaltungen, wie z.B. die Sail Challenge (internationale Beteiligung), Laufveranstaltungen und Yoga-Wochenenden, konnten stattfinden. Erstmals wurden die ERGO sports Games ausgetragen.

Weiterbildungsmaßnahmen für Mitarbeiter finden als e-Learning, virtuell oder in Präsenz statt. Der Trend zu kürzeren Lernformaten, die sich gut in den Arbeitsalltag integrieren lassen, hat sich 2023 fortgesetzt. Neu war dabei die Strukturierung der Inhalte in sogenannten Themenmonaten. Jeder dieser Themenmonate hatte einen unterschiedlichen Schwerpunkt und war geprägt durch vielfältige Inhalte zu dem jeweiligen Schwerpunkt (z.B. "Internationale Zusammenarbeit", "Future Skills" oder "Diversity, Equity & Inclusion"). Im Jahr 2023 wurden zusätzlich auf der digitalen Lernplattform "e-campus" mehr als 285.000 Nutzeraufrufe verzeichnet.

Auch im Bereich der Erstausbildung wurden die Prozesse der Gewinnung und Betreuung der Auszubildenden weiter vereinfacht, um potenzielle Interessenten zu einer Teilnahme am Online-Test zu motivieren. Außerdem wurde ein Programm zur Werbung von Auszubildenden durch Mitarbeiter ins Leben gerufen. Erfreulicherweise konnte 2023 die Anzahl der neueingestellten Auszubildenden im Innendienst auf 93 gesteigert werden.

Die gezielte Talentförderung einzelner Gruppen stand auch 2023 im Mittelpunkt. Hierzu wurden 11 Entwicklungscenter mit 50 Teilnehmern für die Führungs- und Projektlaufbahn durchgeführt. Zur Förderung von erfahrenen Führungskräften mit weiterem Potenzial wurde 2023 die dritte Kohorte des ERGO Leadership Programmes in Kooperation mit der London Business School durchgeführt. Neben klassischen Führungsthemen ist die Entwicklung zukünftiger Geschäftsstrategien ein weiterer Schwerpunkt dieses Programms.

Zu Diversity, Equity & Inclusion (DEI) wurden im Jahr 2023 auf Ebene der Munich Re Gruppe eine gemeinsame DEI-Strategie und eine gemeinsame DEI-Vision verabschiedet. Außerdem hat ERGO Vertreter in das neu gegründete DEI-Council der Munich Re entsandt.

Das DEI-Management der ERGO unterstützt weiterhin mit verschiedenen Maßnahmen eine Kultur der Vielfalt - geprägt von gegenseitiger Wertschätzung, Chancengleichheit und -gerechtigkeit sowie einem Arbeitsumfeld frei von Vorurteilen. Der Steigerung des Anteils von Frauen in Führungspositionen kommt dabei ein besonderer Stellenwert zu. Ende 2023 waren 30,8 % (29,5 %) aller Führungspositionen bei ERGO in Deutschland von Frauen besetzt. Gruppenweit lag der Anteil bei 41,1 % (39,6 %). Damit ist ERGO auf einem guten Weg zur Erreichung der gruppenweiten "Ambition 2025" mit einem Anteil von Frauen in Führungspositionen von 40 % Ende 2025.

ERGO verfügt über fünf Netzwerke, die für die Vielfalt der Belegschaft stehen und den Austausch untereinander fördern. Neben den etablierten Frauen-, Väter- und Inklusionsnetzwerken sind dies das Pride-Netzwerk und das People-of-Color-Netzwerk. Im Juli 2023 nahm ERGO zum zweiten Mal am CSD in Köln teil.

Ende 2023 wurde eine globale Mitarbeiter-Befragung durchgeführt, an der insgesamt über 17.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter teilgenommen haben. Diese Befragung findet immer im jährlichen Wechsel zur Pulse-Befragung statt. Die Ergebnisse wurden Anfang 2024 vorgestellt.

Erklärung zur Unternehmensführung: Zielgrößen für den Frauenanteil und Fristen für deren Erreichung ⁴

In Umsetzung des Gesetzes für die gleichberechtigte Teilhabe von Frauen und Männern an Führungspositionen in der Privatwirtschaft und im öffentlichen Dienst haben der Aufsichtsrat und der Vorstand unserer Gesellschaft im Jahr 2020 die nachfolgend dargestellten Zielgrößen für den Frauenanteil beschlossen. Als Frist für die Erreichung der Zielgrößen haben sie einheitlich den 31. Dezember 2025 festgelegt.

―	Die Zielgröße für den Frauenanteil im Aufsichtsrat beträgt 25,0 %.
―	Die Zielgröße für den Frauenanteil im Vorstand beläuft sich auf 25,0 %.
―	Die Zielgröße für die erste Führungsebene unterhalb des Vorstands beträgt 20,0 %.
―	Die Zielgröße für die zweite Führungsebene unterhalb des Vorstands beläuft sich auf 30,0 %.

⁴ Festlegungen und Angaben nach § 289f Abs. 4 HGB in Verbindung mit § 289f Abs. 2 Nr. 4 HGB

Risikobericht

Ziele des Risikomanagements

Risikomanagement ist ein wichtiger Bestandteil der Unternehmenssteuerung. Zu seinen Aufgaben gehört es, Entwicklungen, die den Fortbestand der Gesellschaft gefährden können, frühzeitig zu erkennen (§ 91 Abs. 2 AktG). Das Risikomanagement der ERGO verfolgt insbesondere das Ziel, die Finanzstärke zu erhalten, um die Ansprüche unserer Kunden zu sichern. Die zur Überwachung der Finanzstärke herangezogenen Kriterien sind innerhalb der Risikostrategie festgelegt. Ein weiteres Ziel ist, die Reputation der ERGO Group und aller Einzelgesellschaften zu schützen. Dazu setzen wir auf ein alle Bereiche umfassendes Risikomanagement. Die Vorgaben des Aktiengesetzes sowie die im Versicherungsaufsichtsgesetz (VAG) und der Delegierten Verordnung 2015/35/EU verankerten aufsichtsrechtlichen Vorgaben zur Geschäftsorganisation bilden hierfür den Rahmen.

Organisatorischer Aufbau des Risikomanagements

Die ERGO Group hat spezifische Funktionen und Gremien für ein effizientes Risikomanagement geschaffen.

Der Bereich "Integriertes Risikomanagement" (IRM) stellt das gruppenweite Risikomanagement sicher. Dezentrale Risikomanagement-Strukturen in allen Bereichen der Gruppe unterstützen IRM hierbei. An der Spitze der Risikomanagement-Organisation steht der Chief Risk Officer (CRO). Die einzelnen dezentralen Risikoverantwortlichen berichten an ihn. IRM analysiert, bewertet und überwacht die identifizierten Risiken. Diese kommuniziert der CRO an den Risikoausschuss und an den Vorstand der Gesellschaft. Unbeschadet der Gesamtverantwortung des ERGO Vorstands entscheidet der Risikoausschuss über die vom ERGO Vorstand nach der Geschäftsordnung übertragenen Angelegenheiten. Zum Risikomanagement-System gehören Risikokriterien und entsprechende Risikomanagement-Steuerungsprozesse. Darüber hinaus dient das implementierte Risikomanagement-System der Förderung der Risikokultur. Die geschaffene Risikokultur verstärkt das Risikobewusstsein, fördert ein risikogerechtes Verhalten und unterstützt so das Erreichen unserer Unternehmensziele.

Durch diese Organisation können wir Risiken frühzeitig erkennen und aktiv steuern.

Festlegung der Risikostrategie

Die Risikostrategie greift die aus der Geschäftsstrategie resultierenden Risiken auf. Sie ist eine wichtige Grundlage für die strategische und operative Planung. Der Vorstand der Gesellschaft prüft und verabschiedet die Risikostrategie jährlich. Zusätzlich wird sie mit dem Aufsichtsrat der Gesellschaft besprochen.

Die Risikostrategie definiert die Risikoobergrenzen auf Basis der Risikotragfähigkeit der ERGO Group. Die Einhaltung der Risikoobergrenzen überwachen wir anhand fester Schwellenwerte (Grenzen) und Frühwarnmechanismen in einer Ampel-Logik (Trigger). Diese Toleranzen orientieren sich an der Kapital- und Liquiditätsausstattung sowie der Ertragsvolatilität. Eine ausreichende Risikotragfähigkeit veranschaulicht die Fähigkeit des Unternehmens, Verluste aus identifizierten Risiken zu absorbieren. Aus diesen darf keine Gefahr für die Existenz der Gesellschaft resultieren.

Umsetzung der Risikostrategie und Risikomanagement-Kreislauf

Im Rahmen der Geschäftsplanung berücksichtigt der Vorstand die Risikostrategie. In der operativen Geschäftsführung ist diese ebenfalls verankert. Bei Kapazitätsengpässen oder Konflikten mit dem Limit- und Trigger-System verfahren wir nach festgelegten Eskalations- und Entscheidungsprozessen. Diese stellen sicher, dass Geschäftsinteressen und Risikomanagement-Aspekte im Einklang stehen.

Ein funktionierendes und wirksames Governance-System ist für eine effektive Unternehmenssteuerung und -überwachung von elementarer Bedeutung. Unsere Gesellschaft verfügt über ein Governance-System, das die unternehmensindividuelle Geschäftstätigkeit (Art, Umfang und Komplexität) sowie das zugrunde liegende Risikoprofil berücksichtigt.

Die operative Umsetzung des Risikomanagements umfasst die Identifikation, Analyse, Bewertung und Steuerung von Risiken. Dazu gehört auch die daraus abgeleitete Risikoberichterstattung. Bei der Betrachtung der Risiken analysieren und bewerten wir die Risikolage auch mit Blick auf Kumulrisiken und wechselseitige Abhängigkeiten. Die Steuerung erfolgt anhand der in der Risikostrategie definierten qualitativen und quantitativen Größen. Die Betrachtung umfasst auch die ausgelagerten Prozesse und die damit verbundenen Risiken. Mit unseren Risikomanagement-Prozessen stellen wir sicher, dass wir Risiken kontinuierlich überwachen und bei Trigger- und Limitverletzungen bzw. Veränderungen des Risikoprofils Gegenmaßnahmen einleiten können.

Kontroll- und Überwachungssysteme

Unser "Internes Kontrollsystem" (IKS) ist ein System zum Management von operationellen Risiken. Es beinhaltet die folgenden Risikodimensionen: Risiken der finanziellen Berichterstattung, rechtliche Risiken sowie sonstige operationelle Risiken. Es adressiert einheitlich die operationellen Risiken auf Unternehmens-, Fachbereichs- und IT-Ebene, basierend auf den Geschäftsprozessen. Die Verantwortung für das IKS liegt beim Vorstand der Gesellschaft. Der Bereich IRM ist für das IKS organisatorisch und methodisch zuständig. Die Fachbereiche verantworten die Risiken und Kontrollen in ihren Geschäftsprozessen. Die Einbindung aller Geschäfts- und IT-Bereiche schafft ein einheitliches Risikoverständnis. Die Ergebnisse fließen in die regelmäßige IKS-Berichterstattung ein. Die IKS-Berichterstattung beinhaltet auch die gruppenintern ausgegliederten Prozesse samt ihren Risiken und Kontrollen und dient somit als Bericht über die Risiko- und Kontrollsituation zu den gruppenintern ausgegliederten Prozessen.

Im Rahmen einer kontinuierlichen Verbesserung überprüfen wir regelmäßig die Angemessenheit des IKS. Zur weiteren Verbesserung der Ausgestaltung des IKS werden die methodischen Elemente fortlaufend überprüft und überarbeitet. Diese sind in den Versicherungsgesellschaften und bei den wesentlichen gruppeninternen Dienstleistern der ERGO in Deutschland bereits umgesetzt und werden in den internationalen Versicherungsgesellschaften weiter sukzessive ausgerollt.

Die Revisionseinheit ERGO Group Audit (GA) bewertet bei ihren risikobasiert ausgewählten Prüfungen je nach Schwerpunkt der jeweiligen Prüfung u.a. die Angemessenheit der involvierten IKS-Elemente. Dies tut sie, indem sie das Design und die Funktionsfähigkeit der entsprechenden Kontrollen in den geprüften Prozessen und Anwendungen einschätzt. Dabei sind Prozesse des Risikomanagement-Systems regelmäßig und in jedem Jahr Bestandteil des jährlichen Prüfungsplans und der damit verbundenen Risikoanalyse und -bewertung durch GA. Jährlich und im Rahmen der GA-Berichterstattung beurteilt GA die Angemessenheit des IKS auf Basis der Revisionsergebnisse in der zurückliegenden Prüfungsperiode und der sonstigen Beobachtungen und nimmt zu den wesentlichen Prüfungsergebnissen auch im Bereich des Risikomanagement-Systems Stellung.

Risikoberichterstattung

Mit der Risikoberichterstattung erfüllen wir nicht nur aktuelle rechtliche Anforderungen, sondern stellen auch intern Transparenz für das Management her und informieren die Aufsicht und die Öffentlichkeit.

Die interne Risikoberichterstattung informiert das Management regelmäßig über die Risikolage. Bei einer signifikanten Veränderung der Risikosituation erfolgt eine sofortige Berichterstattung an das Management unserer Gesellschaft. Sie erfolgt auch bei besonderen Schadenfällen und Ereignissen.

Die Öffentlichkeit informieren wir über die aktuelle Risikosituation der ERGO durch diesen Bericht und über die Versicherungsunternehmen durch die jeweiligen Risikoberichte sowie die Berichte über Solvabilität und Finanzlage ("Solvency and Financial Condition Report", kurz SFCR) nach Solvency II.

Wesentliche Risiken

Risiken sind mögliche künftige Entwicklungen oder Ereignisse, die zu einer negativen Prognose- bzw. Zielabweichung für das Unternehmen führen können. Wesentliche Risiken sind Risiken, die sich entsprechend negativ auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft auswirken können.

Die Risikolage wird maßgeblich durch die Wertentwicklung der von der ERGO Group AG unmittelbar und mittelbar gehaltenen Tochterunternehmen bestimmt. Zudem wird das damit einhergehende Risikoprofil unserer Gesellschaft durch die Risiken der Tochterunternehmen determiniert. Die Darstellung des Risikoprofils erfolgt auf Einzelgesellschaftsebene und wird durch das Beteiligungsrisiko als wesentliches Marktrisiko dominiert.

Wesentliche Risiken entstehen aus den folgenden Risikokategorien. Auf risikokategorieübergreifende Inhalte gehen wir gesondert in einem eigenen Abschnitt zum Ende des Risikoberichts ein.

Versicherungstechnische Risiken

Die versicherungstechnischen Risiken der ERGO Group AG liegen in der Kalkulation der Beiträge und Rückstellungen der Tochterunternehmen. Die Beiträge und Rückstellungen werden mit vorsichtig gewählten Rechnungslegungsgrundlagen kalkuliert.

Risiken aus Kapitalanlagen

Die Kapitalanlagen der ERGO Group AG stellen die bedeutendste Ergebnisquelle dar. Als Holdinggesellschaft besteht das Anlagevermögen aus Beteiligungen und Zinsträgern. Verschiedene Faktoren können den Wert dieser Investments negativ beeinflussen. Die Risiken für die ERGO Group AG liegen im Geschäftsverlauf der Tochterunternehmen. Von diesen Geschäftsverläufen hängen die Gewinnausschüttungen, die vorzunehmenden Kapitalisierungsmaßnahmen und mögliche Abschreibungen ab. Somit kommt dem Beteiligungscontrolling und Kapitalanlagemanagement eine hohe Bedeutung zu.

Zur Stärkung der Solvenzkapitalisierung einzelner Tochtergesellschaften bestehen zum Jahresende Garantien, um auf Abruf Zuzahlungen in die Kapitalrücklage zu leisten. Diese belaufen sich auf insgesamt 410 Mio. €. Sofern diese Garantien vollständig oder in Teilen in Anspruch genommen würden, käme es zu einem Mittelabfluss bei der ERGO Group AG. Durch eine laufende Überwachung der Liquiditäts- und Kapitalpositionen stellen wir sicher, dass die Erfüllbarkeit der Garantiezusagen auch bei gleichzeitigem Eintritt gegeben ist.

Bei den Kapitalanlagerisiken der ERGO Group AG sowie der Tochterunternehmen handelt es sich um Markt-, Kredit- und Liquiditätsrisiken.

Marktrisiko

Das Marktrisiko drückt das Risiko von Verlusten oder negativen Einflüssen aus Kapitalmarktentwicklungen auf die finanzielle Situation eines Unternehmens aus. Es resultiert aus Preisänderungen und Schwankungen an den Kapitalmärkten. Im Wesentlichen besteht das Marktrisiko aus dem Zinsänderungsrisiko, dem Kursrisiko bei Aktien, dem Wertänderungsrisiko bei Immobilien und dem Wechselkursrisiko. Innerhalb des Zinsänderungsrisikos unterscheiden wir das Risiko durch Veränderungen der (Basis-)Zinskurven (z.B. Swap Rates, Volatilitäten) und das Credit-Spread-Risiko. Ein möglicher Rückgang der Marktwerte kann je nach Anlageklasse unterschiedliche Ursachen haben.

Die Marktrisiken steuern wir durch eine zielgerichtete Abstimmung der zukünftigen Zahlungsströme aus Vermögensanlagen, Prämien und Verpflichtungen (Asset Liability Management). Zudem setzen wir geeignete Limit- und Frühwarnsysteme ein. Das Ziel ist die langfristige Sicherung des Kapitalanlageergebnisses. Dafür passen wir unser Asset Liability Management an sich verändernde Rahmenbedingungen an.

Kreditrisiko

Das Kreditrisiko beschreibt mögliche Verluste durch den vollständigen oder teilweisen Ausfall eines Kontrahenten. Es umfasst auch potenzielle Verluste aufgrund der Veränderung der Kreditwürdigkeit einer Gegenpartei. Ein Rating unterhalb des Investment Grades ist ein Indiz für eine schlechte Bonität bzw. für eine erhöhte Ausfallwahrscheinlichkeit eines Kontrahenten. Bei unseren Festzinsanlagen steuern wir das damit verbundene Kreditrisiko, indem wir Emittenten unter Beachtung gesellschaftsspezifischer Risiko-Rendite-Aspekte auswählen und gruppenweit gültige Kontrahentenlimits beachten.

Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko bezeichnet das Risiko, dass ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seinen finanziellen Verpflichtungen bei Fälligkeit nachzukommen. Gründe hierfür können mangelnde Fungibilität der vorhandenen Aktiva oder nicht ausreichende Liquidität sein.

Die Liquiditätsrisiken sind in unser Limit- und Trigger-System integriert. Wir stellen sicher, dass wir jederzeit in der Lage sind, unseren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Dies gewährleisten wir durch unsere detaillierte Liquiditätsplanung.

Operationelle Risiken

Unter operationellen Risiken verstehen wir die Gefahr von Verlusten aufgrund von unangemessenen Prozessen, Technologieversagen, menschlichen Fehlern oder externen Ereignissen. Operationellen Risiken begegnen wir mit einem systematischen, ursachenbezogenen Risikomanagement.

Die operationellen Risiken, die mit unserer Geschäftstätigkeit unmittelbar verbunden sind, identifizieren, analysieren, bewerten und steuern wir im IKS. Die qualitative Bewertung erfolgt nach einem mehrstufigen Prinzip, bei dem zunächst die prozessinhärenten Risiken sowie die Angemessenheit und Wirksamkeit von Kontrollen bewertet werden und anschließend das verbleibende Residualrisiko eingeschätzt wird. Die Bewertung erfolgt durch die jeweiligen Prozessverantwortlichen und wird durch die unabhängige Risikomanagement-Funktion überwacht. Darüber hinaus überwachen wir die Verfügbarkeit von internen Ressourcen für Linien- und Projektthemen. Im Falle knapper Ressourcen können wir somit zeitnah Maßnahmen initiieren.

In den vergangenen Jahren konnten ein fortlaufender Anstieg von Cyberkriminalität und eine zunehmende Professionalisierung der Angreifer festgestellt werden. Cyberangriffe stellen somit insbesondere durch die steigende Digitalisierung des Geschäftsmodells eine ernstzunehmende Gefahrenquelle für ERGO dar. Weitere Gefahrenquellen können durch Sicherheitslücken in Programmen entstehen. ERGO ist auf solche Situationen vorbereitet. Es gibt definierte und geübte Prozesse zur Analyse der jeweiligen Schwachstelle und ihrer möglichen Auswirkungen auf das Unternehmen sowie zur Einleitung adäquater Gegenmaßnahmen.

Schwächen im Kontrollumfeld sowie in den zentralen IT-Systemen können Auswirkungen auf den operativen Versicherungsbetrieb haben und besitzen damit grundsätzlich kumulhafte Auswirkungen. Diesen Risiken begegnen wir durch geeignete Schutzvorkehrungen. Unser Ziel ist stets, die Vertraulichkeit, Integrität und Verfügbarkeit von Informationen sicherzustellen.

Die Erfüllung der regulatorischen "Versicherungsaufsichtlichen Anforderungen an die IT" (VAIT) hat für uns die höchste Priorität, die wir mit großem Aufwand und in kurzer Zeit in den inländischen Gesellschaften - gesteuert durch das Information-Security-Programm - umsetzen. Die identifizierten Verbesserungspotenziale und Handlungsbedarfe werden im Rahmen eines gruppenweiten Programms übergreifend koordiniert und gesteuert.

Als Betreiber einer kritischen Infrastruktur weist die ERGO Group AG dem Bundesamt für Sicherheit in der Informationstechnik (BSI) alle zwei Jahre nach, dass ihre Vorkehrungen zur Informationssicherheit den branchenspezifischen Anforderungen gerecht werden.

Wir sehen es als wichtig an, die Mitarbeiter für mögliche Gefahren zu sensibilisieren und die bestehende Risikokultur weiter zu optimieren.

Unsere Business Continuity Management (BCM) Policy und Crisis and Emergency Management Policy definieren die Rahmenvorgaben für ein einheitliches Vorgehen im Hinblick auf das BCM und das Krisen- und Notfallmanagement. Ziele sind die Sicherstellung der Betriebskontinuität zeitkritischer Prozesse und der Schutz unserer Beschäftigten sowie unserer Infrastruktur und Assets in Notfällen und Krisen. Unsere Rahmenvorgaben erhöhen die Widerstandsfähigkeit von Funktionen, Prozessen und Standorten durch vordefinierte Prozesse und ermöglichen einen adäquaten Wiederanlaufprozess.

Das Business-Continuity-Management-System (BCMS) umfasst bereits für viele zeitkritische Prozesse Pläne zum Wiederanlauf und zur Fortführung des Geschäftsbetriebes (Business-Recovery-Pläne), die auf qualifizierten Business-Impact-Analysen basieren, und ergänzende Pläne (Resource-Recovery-Pläne) zur Wiederherstellung wesentlicher Nicht-IT-Ressourcen sowie Pläne zur Wiederherstellung des IT-Betriebes (Disaster-Recovery-Pläne). Eine Notfallorganisation sowie entsprechende Notfallpläne sind an allen relevanten Unternehmensstandorten eingeführt. Die Funktionsfähigkeit wird im Rahmen von Übungen und Tests überprüft.

Reputationsrisiken

Unter Reputationsrisiken verstehen wir die Gefahr einer möglichen Beschädigung des Rufes der Gesellschaft infolge einer negativen Wahrnehmung in der Öffentlichkeit (z.B. bei Kunden, Geschäftspartnern oder Behörden).

Die Mindestanforderungen an den Umgang mit Reputationsrisiken haben wir in eine Richtlinie integriert. Dabei bildet die Richtlinie die Grundlage für ein einheitliches und strukturiertes Vorgehen beim Umgang mit Reputationsrisiken. Zur Identifikation, Bewertung und Minimierung von Reputationsrisiken haben wir einen Steuerungs- und Kontrollprozess eingerichtet. Zudem gibt es bei der ERGO Group AG ein "Reputation and Integrity Committee" (RIC). Auftrag des RIC ist, gemeldete (geschäftliche) Sachverhalte jedweder Fachbereiche der ERGO und ihrer Tochtergesellschaften, die potenzielle Reputationsrisiken darstellen, einer objektiven und einheitlichen Bewertung zuzuführen. Dies kann auf Veranlassung des Vorstandes oder anderer Fachbereiche (nach Vorevaluation durch die zuständigen Bereiche Compliance, Integriertes Risikomanagement oder Business Development Sustainability) geschehen.

Strategische Risiken

Wir bezeichnen strategische Risiken als Risiken aus sich im Nachhinein als falsch herausstellenden Geschäftsentscheidungen bzw. der schlechten Umsetzung von bereits getroffenen Entscheidungen. Wir bilden auch die mangelnde Anpassungsfähigkeit an die Veränderungen in der Umwelt des Unternehmens in den strategischen Risiken ab. Strategische Risiken beziehen sich auf die vorhandenen und neuen Erfolgspotenziale. Dabei treten sie einerseits oft mit einem zeitlichen Vorlauf und andererseits aber auch im Zusammenhang mit anderen Risiken auf.

Wir begegnen den strategischen Risiken, indem wir strategische Entscheidungsprozesse und Risikomanagement miteinander verzahnen. Dies umfasst kulturelle wie organisatorische Aspekte. Zur Identifikation, Bewertung und Steuerung strategischer Risiken haben wir einen regelmäßig wiederkehrenden Prozess, bestehend aus strategischem Dialog und jährlicher Planung, etabliert. Bei der Identifikation und Bewertung strategischer Risiken verfolgen wir einen qualitativen Ansatz.

Zudem greift das ERGO Strategieprogramm die strategischen Risiken auf und trägt somit zur Minimierung ebendieser bei. Das Anfang 2021 als Teil der "Munich Re Ambition 2025" gestartete neue ERGO Strategieprogramm befindet sich im vierten Jahr seiner Umsetzung. Der strategische Fokus liegt auf profitablem Wachstum. Dazu möchte die ERGO Group u.a. ihre Marktposition und Profitabilität in Deutschland verbessern und im internationalen Geschäft sowie im Bereich B2B2C und bei Direktangeboten wachsen. Auch die fortgesetzte Modernisierung der IT-Infrastruktur steht weiterhin im Fokus.

Entlang allen Reporting-Perspektiven verläuft die Umsetzung der Strategiemaßnahmen insgesamt überwiegend planmäßig. Dabei begegnen wir vereinzelten Herausforderungen in der IT-Umsetzung mit hoher Managementaufmerksamkeit.

Emerging Risks

Wir definieren Emerging Risks als Trends oder plötzlich eintretende Ereignisse, die sich durch ein hohes Maß an Unsicherheit in Bezug auf ihre Eintrittswahrscheinlichkeit und ihre möglichen Auswirkungen auszeichnen.

Emerging Risks stellen nicht nur Risiken dar, sondern können auch Chancen und Geschäftspotenziale mit sich bringen. Es ist daher wichtig, dass Emerging Risks ganzheitlich betrachtet werden. Auf ERGO Ebene setzen wir uns schwerpunktmäßig mit Emerging Risks aus Erstversicherungssicht auseinander. Themen, die für die ERGO Group oder unsere Gesellschaft relevant sind, werden näher analysiert und bewertet. In diesem Zusammenhang betrachten wir z.B. auch die langfristigen Auswirkungen eines sich verändernden Klimas auf unsere Gesellschaft (siehe hierzu auch risikokategorieübergreifende Inhalte).

Sonstige Risiken

Änderungen in der Auslegung des nationalen bzw. internationalen Steuerrechts könnten Risiken für die Branche und unsere Gesellschaft nach sich ziehen. Auch können einzelne Gerichtsurteile rechtliche Folgen für unsere Gesellschaft haben. Außerdem können sie sich auf unsere Reputation auswirken. Bei laufenden Prozessen beurteilen und bewerten wir mögliche daraus resultierende Verpflichtungen zeitnah. Werden dabei potenzielle monetäre Aufwendungen identifiziert, berücksichtigen wir diese umgehend durch die Bildung von Rückstellungen.

Risikokategorieübergreifende Risiken

Bestimmte Risiken oder Ereignisse können auf mehrere Risikokategorien gleichzeitig ausstrahlen und eine übergreifende Auswirkung haben. Im Folgenden behandeln wir Nachhaltigkeitsrisiken (inkl. Klimawandelrisiken), Inflation, den Krieg Russlands mit der Ukraine sowie den Israel-Gaza-Konflikt einschließlich der damit einhergehenden Folgen.

Unter Nachhaltigkeitsrisiken verstehen wir alle Ereignisse oder Bedingungen aus den Bereichen Umwelt, Soziales oder Unternehmensführung, deren Eintreten tatsächlich oder potenziell erhebliche negative Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage sowie auf die Reputation der Gesellschaft haben können. Diese Definition schließt klimabezogene Risiken in Form von physischen Risiken und Transitionsrisiken sowie die Interdependenzen zwischen beiden Risiken mit ein. Physische Risiken ergeben sich sowohl im Hinblick auf einzelne Extremwetterereignisse und deren Folgen als auch in Bezug auf langfristige Veränderungen klimatischer und ökologischer Bedingungen. Physische Risiken können auch indirekte Folgen haben. Transitionsrisiken bestehen im Zusammenhang mit der Umstellung auf eine kohlenstoffarme Wirtschaft.

Wir betrachten Nachhaltigkeitsrisiken nicht als separate Risikokategorie, weil sie auf alle bekannten Risikoarten einwirken und adressieren diese innerhalb der bestehenden Risikokategorien. Wir berücksichtigen Nachhaltigkeitsaspekte nicht nur in unserem Risikomanagement-Kreislauf, sondern auch in unserem Geschäftsbetrieb, unserem versicherungstechnischen Kerngeschäft sowie unserem Anlageportfolio. So bestehen z.B. Ausschlusskriterien bei Investitionen in Aktien und Unternehmensanleihen.

Darüber hinaus haben wir potenzielle Auswirkungen eines sich wandelnden Klimas für unsere Versicherungsunternehmen anhand theoretischer Szenarien untersucht. Unsere Analyse umfasst sowohl kurz-, mittel- als auch langfristige Zeithorizonte. Klimawandelrisiken könnten sich potenziell auf das versicherungstechnische Risiko, das Marktrisiko, das Kreditrisiko, das operationelle Risiko, das Reputationsrisiko sowie das strategische Risiko unserer Versicherungsgesellschaften auswirken. Insgesamt beurteilen wir aus heutiger Sicht und auf Basis aktueller Erkenntnisse die Auswirkungen eines sich wandelnden Klimas unter Berücksichtigung bestehender sowie künftig erwartbarer Anpassungsmaßnahmen als nicht wesentlich. Wir begründen dies damit, dass die Auswirkungen des Klimawandels eher langfristig im Bestand sichtbar werden würden und unsere (Risikomanagement-)Prozesse derart ausgestaltet sind, dass wir sachgerecht auf die Risiken eines sich wandelnden Klimas reagieren können. Dennoch könnten aus dem Klimawandel resultierende wetterbedingte Extremereignisse bei den von unseren Tochtergesellschaften gehaltenen Kapitalanlagen zu temporären Verwerfungen einzelner Finanztitel oder zu Belastungen aus den versicherten Risiken führen. Diese möglichen Auswirkungen können durch die Diversifikation der Kapitalanlagen kurzfristig ausgeglichen werden. Die Auswirkungen des Klimawandels auf unsere Gesellschaft beobachten wir weiterhin und führen auch zukünftig weitere Analysen durch.

Der anhaltende Krieg Russlands mit der Ukraine kann je nach Verlauf weiteren Einfluss auf die Risikosituation unserer Gesellschaft haben. Des Weiteren können auch andere geopolitische Konflikte oder kriegerische Auseinandersetzungen potenziellen Einfluss auf die Risikosituation unserer Gesellschaft nehmen. Hier ist insbesondere der Anfang Oktober 2023 ausgebrochene Israel-Gaza-Konflikt zu nennen. Dieser könnte im Falle einer Eskalation der Angriffshandlungen oder eines militärischen Eingreifens weiterer Staaten des Nahen Ostens erhebliche direkte und indirekte Auswirkungen auf die internationale Wirtschaft haben. Es könnten sich Auswirkungen auf das Marktrisiko und das Kreditrisiko ergeben. Eigene Kapitalanlagen in Form von Investments hinsichtlich russischer bzw. ukrainischer Emittenten bestehen derzeit nicht. Tochtergesellschaften der ERGO Group AG halten solche Investments. Eigene Alternative Investments bestehen lediglich in Israel. Der Bestand an Investments hinsichtlich russischer, ukrainischer bzw. israelischer Emittenten ist - gemessen am Gesamtportfolio - sehr gering und hat bei Ausfall der Emittenten keine wesentlichen Auswirkungen auf unsere Gesellschaft. Darüber hinaus ist auch der Anteil des versicherungstechnischen Geschäfts der Tochtergesellschaften der ERGO Group AG in den betroffenen Ländern sehr gering. Dennoch könnten Kriege bzw. militärische Konflikte zu einer längeren Phase der Unsicherheit und Volatilität an den Kapitalmärkten führen. Die globalen ökonomischen Folgen des Krieges Russlands mit der Ukraine sowie der Israel-Gaza-Konflikt haben bislang keine wesentlichen Auswirkungen auf das Risikoprofil der Gesellschaft.

Im Jahr 2022 war die Inflation stark angestiegen. Im Jahr 2023 ergab sich jedoch gegenüber dem hohen Niveau ein Rückgang. Obwohl die Inflationsrate zum aktuellen Zeitpunkt immer noch über dem von der EZB ausgegebenen mittelfristigen Ziel von 2 % liegt, hat die Inflation gegenwärtig keine wesentliche Auswirkung auf unsere Tochtergesellschaften. Die aktuellen Marktentwicklungen werden in den Fachabteilungen, begleitet durch das Risikomanagement, beobachtet und es werden ggf. geeignete Handlungsempfehlungen daraus abgeleitet.

Zusammenfassende Darstellung der Risikolage

Wir verfügen über ein Risikomanagement-System, welches in die Organisationsstruktur und die Entscheidungsprozesse des Unternehmens integriert ist. Das Risikomanagement-System ist so ausgestaltet, dass es sämtliche Risikokategorien der Gesellschaft umfasst. Durch die implementierten Strukturen und Prozesse erkennen wir Risikoentwicklungen frühzeitig und leiten diese der Risikosteuerung zu.

Erhöhte Unsicherheiten bestehen hinsichtlich der weiteren Entwicklung externer Faktoren und ihrer unmittelbaren und mittelbaren sowie potenziell kumulierten Auswirkungen auf die Risikosituation der Gesellschaft. Insbesondere von Bedeutung sind hier der Krieg Russlands mit der Ukraine, der Israel-Gaza-Konflikt sowie die Inflation. Daher werden die Entwicklungen überwacht und regelmäßig sowie ggf. auch ad hoc analysiert. Falls erforderlich, werden geeignete Maßnahmen ergriffen.

Insgesamt betrachten wir die Risikosituation der ERGO Group AG auf Basis der aktuellen Informationen als tragfähig und weitestgehend kontrolliert.

Chancenbericht

Die wirtschaftliche Entwicklung der ERGO hängt wesentlich von den Entwicklungen und Veränderungen des Umfelds ab. So stellen insbesondere die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, gesellschaftliche Trends sowie Änderungen im Kundenverhalten Potenziale für eine positive Entwicklung der ERGO dar. Durch den erfolgreichen Abschluss des ERGO Strategieprogramms im Jahr 2020 hat ERGO wirtschaftliche Stärke wiedererlangt und kann sich auch auf neue, nicht vorhersehbare Szenarien - wie das derzeitig erhöhte Inflations- und Zinsniveau - besser einstellen.

Munich Re hat für den Zeitraum 2021 bis 2025 ein konzernweites Strategieprogramm aufgesetzt - Munich Re Group Ambition 2025. Auch die ERGO Group AG und ihre Tochtergesellschaften sind Teil dieses Programms. Strategisches Ziel von ERGO ist es, bis 2025 weiter profitabel zu wachsen und hinsichtlich der Eigenkapitalrendite zur Spitzengruppe der europäischen Erstversicherer aufzuschließen. Die nachfolgend erläuterten Potenziale bieten ERGO dabei besondere Chancen.

Wirtschaftliche Rahmenbedingungen

Das angespannte geopolitische sowie makroökonomische Umfeld hat auch im vergangenen Jahr weltweit zu großen wirtschaftlichen Einschnitten geführt. Der Konflikt in Israel und Gaza, der anhaltende Krieg Russlands mit der Ukraine und die daraus resultierenden hohen Energiekosten sowie eine hohe Inflation führen zu großer Verunsicherung. Wie sich diese Krisen weiter entwickeln werden, ist momentan nur sehr schwer vorherzusagen. ERGO hat ihre Geschäftsplanung hinsichtlich dieser wirtschaftlichen Veränderungen geprüft, um die Risiken einschätzen und flexibel auf diese reagieren zu können. Wenn sich die für uns wichtigen volkswirtschaftlichen Rahmenbedingungen besser entwickeln als angenommen, eröffnen sich uns erweiterte Geschäftsmöglichkeiten. Geopolitische Entspannung, niedrigere Inflation sowie eine sich verbessernde wirtschaftliche Situation in Deutschland und in der Eurozone würden die Nachfrage nach Versicherungsschutz erhöhen und in den meisten Sparten höhere Prämienvolumina nach sich ziehen. Die Coronavirus-Pandemie hat vielen Konsumenten die Notwendigkeit erstklassiger medizinischer Versorgung und Absicherung gegen unvorhersehbare Risiken vor Augen geführt, was zukünftig einen positiven Effekt auf die Nachfrage nach unseren Versicherungsprodukten und vor allem auf die private Krankenversicherung haben könnte.

Insbesondere im Bereich der Lebens- und Krankenversicherung spielen auch Veränderungen im rechtlichen Umfeld eine bedeutende Rolle. Durch regulatorische Eingriffe entstehende sowie bereits bekannte Vorsorgelücken staatlicher Leistungen, z.B. in der Pflegeversicherung oder Rentenversicherung für Selbstständige, können zu weiteren Chancen führen. Die positive wirtschaftliche Dynamik und die geringe Versicherungsdurchdringung in vielen Entwicklungs- und Schwellenländern bieten Chancen zum profitablen Ausbau und zur weiteren Diversifizierung unseres Geschäftsportfolios.

Gesellschaftliche Trends

In den entwickelten Volkswirtschaften altert die Bevölkerung zunehmend. Dieser demografische Wandel führt vielfach zu sinkenden staatlichen Leistungen, wodurch die Nachfrage unserer Kunden nach zusätzlicher Absicherung steigt. So besteht seit Jahren ein Trend zur privaten und betrieblichen Altersvorsorge, der voraussichtlich anhält. Steigende Lebenserwartungen, der medizinische Fortschritt und die gestiegene Bedeutung von Prävention geben uns als Erstversicherungsgruppe vielfältige Möglichkeiten, die unterschiedlichsten Kundenbedürfnisse zu bedienen, die Kunden dadurch besser an uns zu binden und damit unser Geschäft auszubauen.

Das Umweltbewusstsein und das gesellschaftliche Verlangen nach einer nachhaltigen Wirtschaft nehmen zu. Durch politische und regulatorische Bestrebungen wird dieser Trend zunehmend verstärkt. ERGO reagiert darauf mit der Entwicklung nachhaltiger Versicherungsangebote und sieht Nachhaltigkeit als Chance, neben wirtschaftlichen auch gesellschaftliche Ziele weiter zu fördern. In diesem Zuge verpflichtet sich ERGO, die Ziele des Pariser Klimaabkommens einzuhalten und den Umweltschutz aktiv zu unterstützen.

Klimawandel und Naturkatastrophen

Trotz der globalen Bemühungen gehen wir davon aus, dass der Klimawandel langfristig zu einer Zunahme von wetterbedingten Naturkatastrophen führt. Das wachsende Schadenpotenzial erhöht den Bedarf an Versicherungsprodukten. Die in unserem Mutterkonzern Munich Re gebündelten Kompetenzen im Umgang mit Naturgefahrenrisiken ermöglichen uns, wettbewerbsgerechte Preise für die traditionellen Absicherungsprodukte zu kalkulieren sowie neue Lösungen für unsere Kunden zu entwickeln und anzubieten. Unser Engagement für ökologische, soziale und Governance-Aspekte (die sogenannten ESG-Aspekte) bietet Chancen, als attraktiver Partner für Kunden, Investoren und Mitarbeiter wahrgenommen zu werden und zudem gesellschaftliche Erwartungen aufzugreifen.

Verändertes Kundenverhalten und Digitale Transformation

Wir erachten die zunehmende Vernetzung und Digitalisierung der Wirtschaft insgesamt, insbesondere aber auch der Versicherungsindustrie, als signifikante Chance. Die sich durch die Digitalisierung in einem immer stärkeren Maße wandelnden Märkte und ein verändertes Kundenverhalten erfordern Flexibilität auf der Service- und Produktseite. ERGO orientiert sich dabei konsequent an den Bedürfnissen der Kunden, die bei der Beratung und beim Kauf von Versicherungen zunehmend klassische und digitale Kanäle parallel nutzen (hybrides Kundenverhalten).

Die Ansprüche unserer Kunden an Kontaktangebote, nahtlose Übergänge zwischen Kanälen und das schnelle Erledigen von Anliegen steigen. Wir wollen die daraus resultierenden Chancen schnell und konsequent nutzen. Daher erhöhen wir die Automatisierung und verstärken die Integration der verschiedenen Produkte in allen Vertriebskanälen aller Sparten. Dabei vertrauen wir auf bestehende Kompetenzen und nutzen den gruppeninternen Wissensaustausch. Die Chancen flexibler, mobiler Arbeitsmodelle nutzen wir zudem zur Bindung der vorhandenen bzw. zur gezielten Akquise neuer Fachkräfte.

Die steigende Nachfrage nach digitalen Angeboten berücksichtigen wir auch bei unseren Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten. ERGO investiert in hohem Maße in die Entwicklung von neuen Technologien, wie z.B. (Gen)AI, Metaverse, Robotics- und Voice-Lösungen. Dadurch wollen wir unsere Prozesse und Betriebsabläufe effizienter und intelligenter gestalten und gleichzeitig das positive Kundenerlebnis verbessern.

Wir wollen auch zukünftig externe und interne Ressourcen nutzen, um neuartige Kooperations- und Geschäftsideen zu generieren, durch die wir unser Geschäftsmodell entlang der gesamten Versicherungswertschöpfungskette erweitern und uns die Wachstumspotenziale der digitalen Welt erschließen können.

Erweiterung der Grenzen der Versicherbarkeit

Anders als die meisten Wettbewerber sind Munich Re und ERGO in der Lage, Rückversicherungsexpertise, Erstversicherungs-Know-how und digitale Technologie zusammenzubringen. Hierdurch entstehen Synergien im Geschäft, die einen strategischen Wettbewerbsvorteil darstellen können.

Wir arbeiten gemeinsam mit unseren Kunden kontinuierlich daran, in vielfältiger Weise die Grenzen der Versicherbarkeit auszudehnen. Unsere Experten beschäftigen sich z.B. seit vielen Jahren mit Cyberrisiken sowie der Erweiterung der Deckungsmöglichkeiten für Datenverlust und -missbrauch, Sachschäden, Betriebsunterbrechung und ähnliche Risiken.

Prognosebericht

Wir beurteilen und erläutern die voraussichtliche Entwicklung der Gesellschaft nach bestem Wissen. Hierzu gehören die wesentlichen Chancen und Risiken. Die heute zur Verfügung stehenden Erkenntnisse über Branchenaussichten berücksichtigen wir. Gleiches gilt auch für die erwarteten zukünftigen wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen. Um die Entwicklung zutreffend einschätzen zu können, analysieren wir deren Trends. Dabei nehmen wir auch ihre wesentlichen Einflussfaktoren in den Blick. Die genannten Grundlagen können sich in der Zukunft unerwartet verändern. Insgesamt können daher die tatsächliche Entwicklung der Gesellschaft und deren Ergebnisse wesentlich von den Prognosen abweichen.

Gesamtwirtschaftliche Entwicklung und Kapitalmarktentwicklung

Die Weltwirtschaft dürfte 2024 nur schwach wachsen. Wir erwarten einen sanften Abschwung in den USA, d.h. schwächeres Wachstum als 2023, und einen schwachen Aufschwung in Europa, d.h. nur geringfügig stärkeres Wachstum als 2023. Straffe Geldpolitik und das infolge von zwei Jahren mit sehr hoher Inflation stark gestiegene Preisniveau dürften das Wirtschaftswachstum weiterhin dämpfen. Kräftiges Lohnwachstum und robuste Arbeitsmärkte sollten die Konjunktur jedoch stützen. Wir gehen davon aus, dass die Inflation in Deutschland weiter nachlässt, aber im Jahresdurchschnitt 2024 immer noch deutlich über dem Zentralbankziel von 2 % bleiben wird.

Infolge der sinkenden Inflation könnten die Zentralbanken im Jahr 2024 dazu übergehen, die Geldpolitik zu normalisieren, indem sie damit beginnen, die Leitzinsen zu senken. Sowohl die Fed als auch die EZB werden zunächst aber vorsichtig agieren und die Inflationsdynamik weiterhin genau im Blick behalten. Der Druck für Anleiherenditen - insbesondere der Bundesanleihen und US-Staatsanleihen - nach oben dürfte in diesem Umfeld abnehmen, da sich das Wachstum voraussichtlich merklich verlangsamen oder nur langsam erholen wird. Das anhaltend hohe Inflations- und Leitzinsniveau sprechen allerdings gegen einen Zinsrückgang.

Das fundamentale Umfeld ist positiv für Aktienmärkte, da die Inflation weiter sinken sollte und die Zentralbanken die Leitzinsen senken dürften. Aufgrund des schwachen Wachstumsbildes besteht für die Unternehmen aber das Risiko, dass die Gewinnentwicklung nach unten geht. Zudem haben sich in den letzten Jahren die relativen Bewertungen mit dem Renditeanstieg merklich verschlechtert. In Summe spricht dies für moderat steigende Aktienmärkte.

Die Entwicklung der globalen Wirtschaft und der Kapitalmärkte ist vielfältigen Risiken ausgesetzt. Eine Eskalation geopolitischer Konflikte könnte zu wirtschaftlichen Einbrüchen führen. Außerdem könnte die straffe Geldpolitik die Finanzstabilität oder die Konjunktur stärker als erwartet beeinträchtigen, vor allem wenn sich die Inflation beispielsweise aufgrund höherer Lohnabschlüsse auf einem erhöhten Niveau verfestigen sollte. Auch könnte ein starker Anstieg der Energiepreise das Wachstum beeinträchtigen und die Inflation wieder anfachen.

Die Entwicklung der Versicherungswirtschaft

Im folgenden Absatz gehen wir etwas detaillierter auf die Entwicklungen in unserem Heimatmarkt Deutschland ein. Die Angaben beruhen auf vorläufigen Schätzungen des Gesamtverbandes der Deutschen Versicherungswirtschaft (GDV).

Der GDV erwartet für das Jahr 2024 ein Beitragswachstum von rund 3,8 % über alle Sparten.

Nach der Prognose des GDV werden die Beitragseinnahmen in der Lebensversicherung (einschließlich Pensionskassen und Pensionsfonds) im Jahr 2024 sowohl im Geschäft gegen laufenden Beitrag als auch im Geschäft gegen Einmalbeitrag nahezu unverändert zum Vorjahr bleiben.

Für die private Krankenversicherung (PKV) rechnet der GDV mit einem voraussichtlichen Wachstum von etwa 4,5 % ⁵. Damit setzt sich das Wachstum in der PKV weiter fort. In der Schaden- und Unfallversicherung hält der GDV für das Jahr 2024 ein Beitragsplus von insgesamt 7,7 % für plausibel.

⁵ Vgl. GDV: Jahresmedienkonferenz 2024 vom 25. Januar 2024.

Die Entwicklung der ERGO Group AG

Im Jahr 2024 führen wir unsere Strategie weiter fort. Wir erwarten durch höhere Gewinnabführungen unserer Tochtergesellschaften ein ansteigendes Finanzergebnis. Zusammen mit dem ebenfalls verbesserten sonstigen Ergebnis gehen wir damit insgesamt von einem höheren Jahresüberschuss aus.

Jahresabschluss

Bilanz zum 31. Dezember 2023

Aktivseite

	€	€	€	Vorjahr €
A. Anlagevermögen:
I. Immaterielle Vermögensgegenstände:
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten		129.356		68.131
II. Sachanlagen:
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	41.788.236			34.790.729
2. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	500.817			1.087.897
		42.289.053		35.878.626
III. Finanzanlagen:
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	11.507.277.985			11.506.684.355
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	574.287.053			509.570.952
3. Beteiligungen	614.646.848			528.261.225
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	134.420			665.611
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	23.786.245			23.793.086
		12.720.132.552		12.568.975.229
			12.762.550.961	12.604.921.986
B. Umlaufvermögen:
I. Vorräte:
Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe		2.531.204		2.717.626
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände:
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	4.189.525			2.117.500
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	1.109.888.894			576.388.005
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	451			2.235
4. sonstige Vermögensgegenstände	188.325.826			187.462.161
		1.302.404.696		765.969.901
III. Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks		2.487.858		2.418.657
			1.307.423.758	771.106.184
C. Rechnungsabgrenzungsposten			2.610.057	2.074.118
D. Aktive latente Steuern			1.313.146.702	1.259.539.614
E. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung			1.258.037	399.452
			15.386.989.516	14.638.041.353
Passivseite
	€	€	€	Vorjahr €
A. Eigenkapital:
I. Gezeichnetes Kapital		196.280.001		196.280.001
II. Kapitalrücklage		1.340.007.724		1.340.007.724
III. Gewinnrücklagen:
1. gesetzliche Rücklage	490.968			490.968
2. andere Gewinnrücklagen	5.723.285.925			4.554.223.118
		5.723.776.893		4.554.714.086
IV. Bilanzgewinn		649.988.772		2.205.730.719
			7.910.053.390	8.296.732.530
B. Rückstellungen:
1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen		1.090.013.495		1.073.234.804
2. Steuerrückstellungen		181.224.821		162.977.745
3. sonstige Rückstellungen		291.044.725		343.142.589
			1.562.283.041	1.579.355.138
C. Verbindlichkeiten:
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		3.020.549		7.370.625
2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen		5.870.242.713		4.706.337.162
3. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht		-		697.545
4. sonstige Verbindlichkeiten		39.447.824		47.548.353
davon: aus Steuern 16.737.771 (19.002.482) €
davon: im Rahmen der sozialen Sicherheit 21.513 (3.341) €
			5.912.711.085	4.761.953.685
D. Rechnungsabgrenzungsposten			1.942.000	-
			15.386.989.516	14.638.041.353

Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar bis 31. Dezember 2023

	€	Vorjahr €
1. Erträge aus Beteiligungen	777.798.707	650.587.732
davon: aufgrund von Gewinnabführungsverträgen erhaltene Gewinne 620.521.749 (451.624.502) €
davon: an Organgesellschaften weiterbelastete Ertragsteuern 149.763.909 (197.986.662) €
davon: aus verbundenen Unternehmen 777.634.337 (650.587.732) €
2. Erträge aus dem Abgang von Finanzanlagen	715.931	3.803.356.334
3. Erträge aus Zuschreibungen auf Finanzanlagen	3.313.072	604.304.052
4. Erträge aus anderen Wertpapieren und Ausleihungen des Finanzanlagevermögens	7.663.961	4.333.813
davon: aus verbundenen Unternehmen 7.656.634 (4.316.783 €
5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	34.946.491	29.311.299
davon: aus verbundenen Unternehmen 12.721.184 (18.310.828) €
6. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens	14.085.934	10.907.586
7. Aufwendungen aus Verlustübernahme	28.984.575	68.865.149
davon: an Organgesellschaften erstattete Ertragsteuern 16.565.381 (20.833.788) €
8. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	193.765.048	137.382.057
davon: an verbundene Unternehmen 161.842.432 (82.609.263) €
9. Finanzergebnis	587.602.605	4.874.738.438
10. Umsatzerlöse	1.791.283.537	1.771.044.603
11. sonstige betriebliche Erträge	61.654.174	1.145.996.975
12. Personalaufwand	821.312.871	1.894.648.922
13. sonstige betriebliche Aufwendungen	1.524.377.811	1.474.469.642
14. sonstiges Ergebnis	-492.752.972	-452.076.985
15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-68.254.639	21.006.951
16. Ergebnis nach Steuern	163.104.272	4.401.654.503
17. sonstige Steuern	199.410	-9.806.935
18. Jahresüberschuss	162.904.862	4.411.461.437
19. Entnahme aus Gewinnrücklagen aus anderen Gewinnrücklagen	487.083.910	-
20. Einstellungen in Gewinnrücklagen
in andere Gewinnrücklagen	-	2.205.730.719
21. Bilanzgewinn	649.988.772	2.205.730.719

Anhang

Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden

Allgemeines

Den Jahresabschluss der ERGO Group AG stellen wir nach den Vorschriften des Handelsgesetzbuches (HGB) und des Aktiengesetzes (AktG) auf.

Die Gliederung der Gewinn- und Verlustrechnung entspricht grundsätzlich dem Gliederungsschema des § 275 Abs. 2 HGB. Um den Besonderheiten der Ertragsstruktur der Gesellschaft besser Rechnung zu tragen, haben wir die Posten des Finanzergebnisses insgesamt im Ausweis vorgezogen. Wir bilanzieren die erhaltenen Gewinne aus Gewinnabführungsverträgen unter Nennung des Betrags bei den Erträgen aus Beteiligungen. Die im Rahmen der Organschaft an Organgesellschaften weiterbelasteten bzw. erstatteten Ertragsteuern zeigen wir innerhalb der Erträge aus Beteiligungen bzw. Aufwendungen aus Verlustübernahme. Zur Verbesserung der Klarheit der Darstellung fassen wir einige unwesentliche Posten der Gewinn- und Verlustrechnung zusammen und erläutern sie im Anhang gesondert. Insgesamt verbessert die gewählte Darstellung die Klarheit und Übersichtlichkeit der Gewinn- und Verlustrechnung sowie den Einblick in die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage.

Im Geschäftsbericht weisen wir jede Zahl und Summe jeweils kaufmännisch gerundet aus.

Immaterielle Vermögensgegenstände

Die immateriellen Vermögensgegenstände bewerten wir mit den Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger linearer Abschreibungen entsprechend der betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer. Vom Wahlrecht, selbsterstellte immaterielle Anlagegegenstände zu aktivieren, haben wir keinen Gebrauch gemacht.

Sachanlagen

Die Sachanlagen haben wir mit den Anschaffungskosten vermindert um die steuerlich zulässigen Abschreibungen angesetzt. Die im Berichtsjahr angeschafften Wirtschaftsgüter im Wert von 250 € bis 1.000 € haben wir in einem Sammelposten aktiviert und über fünf Jahre linear abgeschrieben. Entsprechende Anlagegegenstände schreiben wir im Zugangsjahr voll ab, sofern ihre Anschaffungskosten 250 € netto nicht übersteigen.

Finanzanlagen

Die Anteile an verbundenen Unternehmen und die Beteiligungen haben wir mit den Anschaffungskosten angesetzt bzw. mit einem niedrigeren Börsenkurs oder beizulegenden Wert bewertet. Die beizulegenden Werte haben wir grundsätzlich mit einem Ertragswertverfahren, dem Appraisal-Value-Verfahren, über den Net Asset Value oder mit dem Börsenkurs zum Bilanzstichtag ermittelt. Die Anteile an einer Beteiligung wurden mit einem Optionspreismodell bewertet. Niedrigere beizulegende Werte haben wir angesetzt, wenn voraussichtlich dauernde Wertminderungen vorliegen. Stellt sich in späteren Geschäftsjahren heraus, dass die Gründe dafür nicht mehr bestehen, schreiben wir im Umfang der Werterhöhung, höchstens bis zu den ursprünglichen Anschaffungskosten, zu.

Ausleihungen an verbundene Unternehmen und an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, haben wir zu Nominalwerten, soweit nicht Einzelwertberichtigungen vorzunehmen waren, bewertet.

Wertpapiere des Anlagevermögens haben wir zu Anschaffungskosten bzw. mit dem niedrigeren beizulegenden Wert bilanziert.

Vorräte

Die Vorräte setzen wir zu durchschnittlichen Anschaffungskosten an.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Wir bilanzieren Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände grundsätzlich zum Nennwert, gegebenenfalls gekürzt um die erforderlichen Wertberichtigungen. Längerfristige unverzinsliche Forderungen setzen wir zu ihren niedrigeren Barwerten am Bilanzstichtag an.

Aktive latente Steuern

Wir haben von dem Wahlrecht gemäß § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB Gebrauch gemacht und aktive latente Steuern in der Bilanz angesetzt.

Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung

Zu verrechnende Vermögensgegenstände wurden nach § 253 Abs. 1 Satz 4 HGB mit ihrem beizulegenden Zeitwert bewertet.

Rückstellungen

Die Berechnung der Pensionsrückstellungen haben wir nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected-Unit-Credit-Methode) unter Anwendung konzernspezifisch modifizierter "Heubeck-Richttafeln 2018 G" vorgenommen. Wir haben nachstehende versicherungsmathematische Parameter für die Ermittlung der Verpflichtungen verwendet:

Gehaltsdynamik:	2,50 % bis 2,75 %
Rentendynamik:	2,00 %
Zinssatz:	1,79 % zum 1. Januar 2023
Zinssatz:	1,83 % zum 31. Dezember 2023

Weiterhin wurde der IDW Rechnungslegungshinweis FAB 1.021 zur handelsrechtlichen Bewertung von Rückstellungen für Altersversorgungsverpflichtungen aus rückgedeckten Direktzusagen berücksichtigt.

Die Erfolgswirkungen aus einer Änderung des Abzinsungssatzes weisen wir im Finanzergebnis aus.

Wir berechnen die Rückstellung für Altersteilzeit entsprechend IDW RS HFA 3 unter Verwendung der "Heubeck-Richttafeln 2018 G" mit einem Zinssatz von 1,08 % und einem Gehaltstrend von 2,00 %.

Die Rückstellung für Vorruhestandsleistungen bilanzieren wir in Höhe des Barwerts der zukünftig zu erwartenden Leistungsverpflichtungen mit 1,08 % Rechnungszins und einem Gehaltstrend von 2,00 %.

Die Rückstellung für Jubiläen berechnen wir nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren (Projected-Unit-Credit-Methode) unter Verwendung der "Heubeck-Richttafeln 2018 G". Zugrunde lagen ein Zinssatz von 1,75 % und ein Gehaltstrend von 2,50 % bis 2,75 %.

Die übrigen Rückstellungen haben wir in der Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags angesetzt.

Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr haben wir mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz abgezinst, der sich im Falle von Rückstellungen für Altersversorgungsverpflichtungen aus den vergangenen zehn Geschäftsjahren und im Falle der sonstigen Rückstellungen aus den vergangenen sieben Geschäftsjahren ergibt.

Im Zusammenhang mit der Passivierung von langfristigen Rückstellungen zeigen wir in der Gewinn- und Verlustrechnung die für das Geschäftsjahr ermittelten Steuerrückstellungen mit dem Erfüllungsbetrag der Verpflichtung als Aufwand und die Rückstellungsabzinsung gesondert als Ertrag in der Position "sonstige Zinsen und ähnliche Erträge" (Bruttomethode). Für die sonstigen Rückstellungen erfolgte der Ausweis in Höhe des Barwertes der Rückstellung (Nettomethode).

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten haben wir mit ihrem Erfüllungsbetrag passiviert.

Fremdwährungsumrechnung

Geschäftsvorfälle in Fremdwährung rechnen wir im Zugangszeitpunkt mit den gültigen Devisenkassamittelkursen um. Aktiva und Passiva, deren Restlaufzeit nicht mehr als ein Jahr beträgt, bewerten wir grundsätzlich mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag.

Bilanzierungsstetigkeit

Soweit im Anhang nicht anders erläutert, haben wir die auf den vorhergehenden Jahresabschluss angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden unverändert beibehalten.

Erläuterungen der Bilanz

Aktivseite

A. Anlagevermögen

Übersicht über die Entwicklung des Anlagevermögens

	Anschaffungskosten
	Anschaffungs- kosten zu Beginn des Geschäftsjahres Tsd. €	Zugänge des Geschäftsjahres Tsd. €	Abgänge des Geschäftsjahres Tsd. €	Umbuchungen des Geschäftsjahres Tsd. €	Anschaffungs- kosten am Ende des Geschäftsjahres Tsd. €
A. I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und werten	1.826	107	0	0	1.933
A. II. Sachanlagen
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	79.409	16.657	6.790	0	89.276
2. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	1.088	522	1.109	0	501
Summe A. II.	80.497	17.179	7.898	0	89.777
A. III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	11.689.636	55.362	44.027	0	11.700.972
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	511.190	98.896	34.719	0	575.367
3. Beteiligungen	590.228	86.949	0	0	677.177
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	666	0	531	0	134
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	25.667	0	0	0	25.667
Summe A. III.	12.817.387	241.208	79.277	0	12.979.317
Insgesamt	12.899.711	258.493	87.176	0	13.071.028

	Abschreibungen
	gesamte Abschreibungen zu Beginn des Geschäftsjahres Tsd. €	Abschreibungen des Geschäftsjahres Tsd. €	Zuschreibungen des Geschäftsjahres Tsd. €	gesamte Zugänge des Geschäftsjahres Tsd. €
A. I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und werten	1.758	45	0	0
A. II. Sachanlagen
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	44.618	8.762	0	0
2. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0	0	0
Summe A. II.	44.618	8.762	0	0
A. III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	182.952	11.229	487	0
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	1.619	0	539	0
3. Beteiligungen	61.967	2.850	2.287	0
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	0	0	0
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	1.874	7	0	0
Summe A. III.	248.412	14.086	3.313	0
Insgesamt	294.789	22.893	3.313	0

	Abschreibungen
	gesamte Abgänge des Geschäftsjahres Tsd. €	gesamte Umbuchungen des Geschäftsjahres Tsd. €
A. I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und werten	0	0
A. II. Sachanlagen
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.892	0
2. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	0
Summe A. II.	5.892	0
A. III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0	0
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0	0
3. Beteiligungen	0	0
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	0
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	0	0
Summe A. III.	0	0
Insgesamt	5.892	0

	Abschreibungen	Buchwerte
	gesamte Abschreibungen am Ende des Geschäftsjahres Tsd. €	Buchwert am Endes des Geschäftsjahres Tsd. €	Buchwert am Ende des Vorjahres Tsd. €
A. I. Immaterielle Vermögensgegenstände
Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und werten	1.804	129	68
A. II. Sachanlagen
1. andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	47.488	41.788	34.791
2. geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0	501	1.088
Summe A. II.	47.488	42.289	35.879
A. III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	193.694	11.507.278	11.506.684
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	1.080	574.287	509.571
3. Beteiligungen	62.530	614.647	528.261
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0	134	666
5. Wertpapiere des Anlagevermögens	1.881	23.786	23.793
Summe A. III.	259.185	12.720.133	12.568.975
Insgesamt	308.477	12.762.551	12.604.922

A. III. Finanzanlagen

Die Gesellschaft hielt am 31. Dezember 2023 beim Rentenfonds MEAG Kubus 1 Anteile von mehr als 10 %. Im Berichtsjahr vereinnahmten wir Ausschüttungen in Höhe von 121 Tsd. €.

Außerplanmäßige Abschreibungen gemäß § 253 Abs. 3 Satz 6 HGB i. V. m. § 285 Nr. 18 HGB auf Finanzinstrumente waren im Berichtsjahr auf diese Anteile mit einem Buchwert von 23.786 Tsd. € nicht zu tätigen, weil es sich bei der aktuellen Marktentwicklung aufgrund unserer Erwartungen nur um eine voraussichtlich vorübergehende Wertminderung handelt.

Der beizulegende Zeitwert dieser Finanzinstrumente betrug am Bilanzstichtag 22.566 Tsd. €.

B. Umlaufvermögen

B. II. 2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen

In diesem Posten bilanzieren wir neben verschiedenen konzerninternen Salden, die auch Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 61.714 Tsd. € enthalten, im Wesentlichen Forderungen aus den Ergebnisabführungen von Konzerntöchtern.

Die Restlaufzeit von Forderungen in Höhe von 64.666 (47.888) Tsd. € beträgt mehr als ein Jahr.

B. II. 3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht

Hier ausgewiesene Forderungen haben eine Restlaufzeit von nicht mehr als einem Jahr.

B. II. 4. sonstige Vermögensgegenstände

Die Restlaufzeit aller hier bilanzierten Posten beträgt jeweils nicht mehr als ein Jahr.

C. Rechnungsabgrenzungsposten

Hier zeigen wir abzugrenzende Verwaltungs- und sonstige Aufwendungen, die die Folgejahre betreffen.

D. Aktive latente Steuern

Als Organträgerin ist die ERGO Group AG aufgrund steuerlicher Organschaften Steuerschuldner auch für die bei den Organgesellschaften anfallenden Steuern. Für die Ermittlung der latenten Steuern wird deshalb der gesamte Organkreis betrachtet.

Die ERGO Group AG hat in Ausübung des Wahlrechts nach § 274 Abs. 1 Satz 2 HGB im Geschäftsjahr aktive latente Steuern in Höhe von 1.313 Mio. € bilanziert.

Die latenten Steuern resultieren aus Abweichungen zwischen handels- und steuerbilanziellen Wertansätzen von per saldo 3.862 Mio. €. Die wesentlichen Unterschiede ergeben sich aus den versicherungstechnischen Rückstellungen, Pensionsrückstellungen, aus gebuchten Wertminderungen in den Finanzanlagen sowie aus sonstigen Rückstellungen. Im Rahmen der Ermittlung wurden passive latente Steuern mit aktiven latenten Steuern verrechnet.

Der anzuwendende Steuersatz beträgt gerundet 32 %. Er setzt sich aus der Körperschaftsteuerbelastung einschließlich Solidaritätszuschlag von 15,83 % und der Gewerbesteuer von 15,99 % zusammen.

Daneben wurden aktive latente Steuern von 77 Mio. € auf steuerliche Verlustvorträge gebildet.

E. Aktiver Unterschiedsbetrag aus der Vermögensverrechnung

Der Posten beinhaltet sowohl den die Pensionsrückstellungen als auch den die Rückstellung für Altersteilzeit übersteigenden Betrag des zum Zeitwert bewerteten Deckungsvermögens im Sinne von § 246 Abs. 2 Satz 3 HGB. Dieses Deckungsvermögen ist in Rückdeckungsversicherungen bzw. in Investmentfonds investiert.

Passivseite

A. I. Gezeichnetes Kapital

Das Grundkapital der Gesellschaft beträgt am Bilanzstichtag 196.280.000,80 € und ist eingeteilt in 75.492.308 Stückaktien. Die Aktien lauten auf den Namen.

A. III. Gewinnrücklagen

2. andere Gewinnrücklagen

Aus dem Bilanzgewinn des Vorjahres hat die Hauptversammlung einen Betrag von 2.205.731 Tsd. € in die anderen Gewinnrücklagen eingestellt.

Im Berichtsjahr wurde den anderen Gewinnrücklagen ein Betrag von 487.084 Tsd. € entnommen.

B. 1. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Wir haben zu Pensionsverpflichtungen der nachfolgend aufgeführten Konzerngesellschaften den Schuldbeitritt erklärt und uns im Innenverhältnis verpflichtet, deren Pensionsverpflichtungen im Außenverhältnis zu erfüllen:

―	DKV Deutsche Krankenversicherung AG
―	ERGO Beratung und Vertrieb AG
―	ERGO Deutschland AG
―	ERGO Digital Ventures AG
―	ERGO Direkt AG
―	ERGO Krankenversicherung AG
―	ERGO Direkt Versicherung AG
―	ERGO Gourmet GmbH
―	ERGO International AG
―	ERGO Lebensversicherung AG
―	ERGO Life S.A.
―	ERGO Mobility Solutions GmbH
―	ERGO Rechtsschutz Leistungs-GmbH
―	ERGO Technology & Services Management AG
―	ERGO Versicherung AG
―	ERGO Vorsorge Lebensversicherung AG
―	Flexitel Telefonservice GmbH
―	ITERGO Informationstechnologie GmbH
―	LEGIAL AG
―	Longial GmbH
―	nexible GmbH
―	nexible Versicherung AG
―	Victoria Lebensversicherung AG

Aus den dargelegten Gründen weisen wir die Pensionsverpflichtungen der vorgenannten Gesellschaften in diesem Posten aus.

Im Zusammenhang mit der Umstrukturierung der betrieblichen Altersversorgung in der ERGO Group erfolgte im Vorjahr die Auslagerung erdienter Versorgungsansprüche (Past Service) eines Teilbestands unmittelbarer Versorgungszusagen in Höhe von 1.076.824 Tsd. € auf die ERGO Pensionsfonds AG. Die hierfür bei der ERGO Group AG gebildeten Pensionsrückstellungen waren aufzulösen. Gleichzeitig stellte die ERGO Group AG der ERGO Pensionsfonds AG die finanziellen Mittel zur Dotierung des Pensionsplanes in gleicher Höhe zur Verfügung. Der Ausweis des Aufwands für die Dotierung des Pensionsfonds erfolgte im Posten Personalaufwand unter dem Aufwand für Altersversorgung.

Nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB saldieren wir Rückdeckungsversicherungen mit Pensionsrückstellungen. Sowohl die Anschaffungskosten als auch der beizulegende Zeitwert (Rückkaufswert) betrugen am Bilanzstichtag 44.032 Tsd. €, der entsprechende Erfüllungsbetrag der Verpflichtungen 51.212 Tsd. €.

Die geänderten Bewertungsvorschriften aufgrund von BilMoG führten im Erstanwendungsjahr 2010 zu einer Erhöhung der Verpflichtungen. Die Zuführungen werden bis spätestens 31. Dezember 2024 erfolgen. Der noch nicht passivierte Restbetrag beträgt für die Rückstellung für Pensionen und pensionsähnliche Verpflichtungen insgesamt 6.988 Tsd. €.

B. 2. Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen beinhalten auch Rückstellungen für steuerlich bedingte Zinsen.

B. 3. sonstige Rückstellungen

In diesem Posten bilanzieren wir Rückstellungen für Verpflichtungen aus dem Gehalts- und Personalbereich (Vorruhestand, Altersteilzeit, Jubiläen, Tantiemen, Gleitzeit, Urlaub) in Höhe von 188.642 Tsd. €. Daneben weisen wir hier insbesondere Rückstellungen für ausstehende Rechnungen aus.

Nach § 246 Abs. 2 Satz 2 HGB saldieren wir Rückstellungen für Altersteilzeit mit saldierungsfähigen Vermögensgegenständen. Der Erfüllungsbetrag beträgt gemäß versicherungsmathematischen Gutachten 46.637 Tsd. €. Dem stehen saldierungsfähige Vermögensgegenstände mit einem Zeitwert von 43.961 Tsd. € gegenüber. Die Anschaffungskosten hierfür betrugen 43.842 Tsd. €. In der Gewinn- und Verlustrechnung haben wir die Aufwendungen in Höhe von 160 Tsd. € mit den korrespondierenden Erträgen in Höhe von 1.749 Tsd. € saldiert.

C. 1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Diese Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

C. 2. Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen

In diesem Bilanzposten zeigen wir überwiegend Darlehensverbindlichkeiten gegenüber Konzerngesellschaften, daneben Verbindlichkeiten aus Verlustübernahmen und übrigem laufenden Verrechnungsverkehr. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind hier in Höhe von 32.820 Tsd. € enthalten.

Darlehensverbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen in Höhe von 3.973.574 (2.938.574) Tsd. € haben eine Restlaufzeit von über fünf Jahren, Darlehensverbindlichkeiten in Höhe von 1.350.935 (558.775) Tsd. € haben eine Restlaufzeit von einem bis zu fünf Jahren. Bei allen übrigen hier ausgewiesenen Verbindlichkeiten beträgt die Restlaufzeit weniger als ein Jahr.

C. 3. Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht

Dieser Bilanzposten beinhaltet ausschließlich Verbindlichkeiten mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

C. 4. sonstige Verbindlichkeiten

Alle hier bilanzierten Verbindlichkeiten haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Erläuterungen der Gewinn- und Verlustrechnung

2. Erträge aus dem Abgang von Finanzanlagen

Die Anteile an der DKV Deutsche Krankenversicherung AG und der ERGO Versicherung AG wurden im Vorjahr zu Zeitwerten an die ERGO Deutschland AG ausgegliedert. Dabei ergab sich ein Ertrag aus dem Abgang von insgesamt 3.802.674 Tsd. €.

3. Erträge aus Zuschreibungen auf Finanzanlagen

Die Zuschreibungen des Vorjahres auf Finanzanlagen enthalten eine Zuschreibung auf die Beteiligung an der ERGO Lebensversicherung AG in Höhe 603.765 Tsd. €.

5. sonstige Zinsen und ähnliche Erträge

Hier zeigen wir Erträge aus der Abzinsung von Steuerrückstellungen in Höhe von 5.920 Tsd. €.

6. Abschreibungen auf Finanzanlagen und auf Wertpapiere des Umlaufvermögens

Einzelheiten zu den Abschreibungen zeigen wir in der Übersicht über die Entwicklung des Anlagevermögens. Die Abschreibungen erfolgten gemäß § 253 Abs. 3 Satz 5 HGB.

8. Zinsen und ähnliche Aufwendungen

In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen zeigen wir Aufwendungen für die Verzinsung von Pensionsrückstellungen in Höhe von 15.286 Tsd. €. Effekte aus der Änderung des Abzinsungssatzes haben wir hier in Höhe von 2.425 Tsd. € gekürzt.

Die Aufwendungen aus der Aufzinsung von Steuerrückstellungen betrugen 4.143 Tsd. €.

11. sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge gingen auf 61.654 (1.145.997) Tsd. € zurück; davon resultierten 1.076.824 Tsd. € im Vorjahr aus der bereits beschriebenen Auflösung von Pensionsrückstellungen aufgrund der Auslagerung auf die ERGO Pensionsfonds AG.

Entsprechend Artikel 75 Abs. 5 EGHGB i. V. m. § 265 Abs. 2 HGB zeigen wir hier Erträge nach Artikel 67 Absatz 1 und 2 EG-HGB aus der BilMoG-Umstellung der Pensionsrückstellungen in Höhe von 6.553 Tsd. €.

Daneben sind in diesem Posten Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von 1.451 Tsd. € enthalten.

12. Personalaufwand

Dieser Posten enthält Löhne und Gehälter in Höhe von 688.240 (677.920) Tsd. € sowie soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung in Höhe von 133.073 (1.216.729) Tsd. €. Auf die Altersversorgung entfallen 44.407 (1.129.190) Tsd. €, wovon 24.322 (20.295) Tsd. € an Konzerngesellschaften weiterbelastet wurden.

13. sonstige betriebliche Aufwendungen

Gemäß Artikel 75 Abs. 5 EGHGB i. V. m. § 265 Abs. 2 HGB weisen wir hier Aufwendungen nach Artikel 67 Abs. 1 und 2 EG-HGB aus der BilMoG-Umstellung der Pensionsrückstellungen in Höhe von 6.988 Tsd. € aus.

Die Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen betrugen im Geschäftsjahr 8.807 (8.087) Tsd. € und werden ebenfalls in diesem Posten ausgewiesen.

Aufwendungen aus der Währungsumrechnung zeigen wir hier in Höhe von 640 Tsd. €.

15. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag

Hier weisen wir einen latenten Steuerertrag von 53.607 (33.517) Tsd. € aus.

Sonstige Angaben

Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Wir haben Bürgschaftserklärungen in Höhe von 388 Tsd. € abgegeben.

Daneben besteht für uns das Risiko aus einer rechtlichen Auseinandersetzung in Höhe von 50 Tsd. € und zur Zahlung einer Umlage in Höhe von 2.607 Tsd. €.

Die genannten Sachverhalte waren nicht zu passivieren, da die zugrunde liegenden Verbindlichkeiten durch die betroffenen Unternehmen oder Personen voraussichtlich erfüllt werden können bzw. mit einer Inanspruchnahme nicht zu rechnen ist.

Aus dem Beteiligungsbereich bestanden Einzahlungsverpflichtungen in Höhe von insgesamt 80.528 Tsd. €, allesamt gegenüber verbundenen Unternehmen.

Die Garantieerklärungen im Zusammenhang mit dem Beteiligungsengagement belaufen sich auf 414.103 Tsd. €, die komplett auf verbundene Unternehmen entfallen.

Daneben bestanden Investitionsverpflichtungen in Höhe von 73.804 Tsd. €, davon 62.553 Tsd. € (69.099 Tsd. USD) gegenüber verbundenen Unternehmen.

Weiterhin räumen wir verbundenen Unternehmen Finanzierungsrahmen für Liquiditätshilfen in Höhe von 37.440 Tsd. € ein.

Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen bestanden in Höhe von 140.844 Tsd. €. Davon entfielen 136.319 Tsd. € auf verbundene Unternehmen.

Ende 2023 betrugen die Verpflichtungen aus Dienstleistungsverträgen 397.560 Tsd. €, davon 8.255 Tsd. € gegenüber verbundenen Unternehmen.

Bei den vorgenannten Beträgen handelt es sich jeweils um die unabgezinsten Nennwerte.

Die Gesellschaft hat mittelbare Pensionszusagen erteilt. Im Rahmen des Wahlrechts nach Art. 28 Abs. 1 Satz 2 EGHGB bildet die Gesellschaft hierfür keine Rückstellungen. Der Erfüllungsbetrag der nicht kongruent rückgedeckten Rentenerhöhungen aus diesen Versorgungsverpflichtungen beträgt zum Bilanzstichtag 273.405 Tsd. €.

Regelungen zur Globalen Mindestbesteuerung

Zur einheitlichen Umsetzung von Regelungen zur Globalen Mindestbesteuerung innerhalb der Europäischen Union haben sich die EU-Mitgliedstaaten am 15. Dezember 2022 auf eine gemeinsame Richtlinie geeinigt. Diese Richtlinie musste bis zum 31. Dezember 2023 in nationales Recht umgesetzt werden. In Deutschland traten diese Regelungen durch das Mindeststeuergesetz (MinStG) zum 1. Januar 2024 in Kraft.

Eine etwaige Steuerbelastung nach diesem Gesetz träfe ab dem Geschäftsjahr 2024 allein die Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München. Sofern solche etwaigen Mehrbelastungen von dieser in Zukunft umgelegt würden, wäre die Auswirkung auf die Gesellschaft allenfalls marginal.

Angaben gemäß § 253 Abs. 6 Satz 3 und § 285 Nr. 28 HGB

Der nach § 253 Abs. 6 Satz 3 HGB anzugebende Betrag beträgt am Bilanzstichtag 31.751 Tsd. €. Die nach § 285 Nr. 28 HGB anzugebenden Beträge resultieren mit 1.313.147 Tsd. € aus der Aktivierung latenter Steuern und mit 119 Tsd. € aus der Aktivierung von Vermögensgegenständen zum beizulegenden Zeitwert.

Anzahl der im Jahresdurchschnitt beschäftigten Arbeitnehmer

Bei der Gesellschaft waren im Berichtsjahr durchschnittlich 9.022 Arbeitnehmer beschäftigt. 372 Arbeitnehmer gehörten dem Leitungskreis an.

ERGO Group AG
- Gesellschaftsorgane

Aufsichtsrat

Dr. Joachim Wenning

Vorsitzender

Vorsitzender des Vorstands der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München Petra Rick

stellvertretende Vorsitzende Mitarbeiterin der ERGO Group AG

Matthias Beier, seit 3. Mai 2023

Branchenkoordinator Fachgruppe Versicherungen ver.di NRW

Dr. Thomas Blunck

Mitglied des Vorstands der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München

Frank Fassin, bis 30. April 2023

Koordinierender Landesfachbereichsleiter Fachbereich A ver.di NRW

Dr. Anne Horstmann, seit 2. Februar 2023

Mitarbeiterin der ERGO Group AG

Dr. Christoph Jurecka

Mitglied des Vorstands der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München Robert Lempertseder

Zentralbereichsleiter Financial & Regulatory Reporting der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München Beate Mensch

Projektleiterin Organisationsentwicklung ver.di Landesbezirk Hessen

Christine Prendergast

Geschäftsbereichsleiterin Global Claims der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München Dr. Stefan Späth

Leitender Angestellter der ERGO Group AG

Hans Volker Sprave

Zentralbereichsleiter Corporate Finance and Performance der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München

Klaus Vittozzi

Mitarbeiter der ERGO Group AG

Prüfungsausschuss

Dr. Christoph Jurecka, Vorsitzender Dr. Anne Horstmann, seit 1. März 2023 Robert Lempertseder

Vermittlungsausschuss

Dr. Joachim Wenning

Petra Rick Matthias Beier, seit 20. November 2023

Frank Fassin, bis 30. April 2023

Dr. Christoph Jurecka

Vorstand

Dr. Markus Rieß

Vorsitzender Geschäftsbereiche Deutschland und International Geschäftsbereich Digital Ventures, bis 31. Dezember 2023 Unternehmensentwicklung Unternehmenskommunikation Revision Informationstechnologie, bis 17. März 2023 Strategisches Marketing, bis 31. Dezember 2023 Immobilienfinanzierung, seit 1. Januar 2024 Strategic Asset Allocation Leben/Gesundheit/Schaden-Unfall, seit 1. Januar 2024

Robin Johnson, seit 17. März 2023

Chief Technology Officer Informationstechnologie

Mark Klein, seit 1. Januar 2024

Chief Digital Officer Digitalisierung Marketing Global Sales Partnerships (B2B2C)

Edward Ler, seit 1. Oktober 2023

Co-Chief Underwriting Officer, vom 1. Oktober 2023 bis 31. Dezember 2023 Chief Underwriting Officer, seit 1. Januar 2024

Personenversicherung (Leben, Gesundheit)

Schaden-/Unfallversicherung, inklusive Rechtsschutz Reiseversicherung Kompetenzcenter Produkte Leben, Gesundheit, Schaden-/Unfall und Claims Rückversicherung

Dr. Lena Lindemann

Arbeitsdirektorin Personal Deutschland Personal International

Allgemeine Dienste

Dr. Ulf Mainzer

Recht, Datenschutz Compliance Einkauf Corporate Office

Andree Moschner, bis 31. Dezember 2023

Finanzprodukte Kompetenzcenter Fonds Schnittstelle MEAG Immobilienfinanzierung Strategic Asset Allocation Leben/Gesundheit/Schaden-Unfall

Dr. Clemens Muth, bis 31. Dezember 2023

Chief Underwriting Officer Personenversicherung (Leben, Gesundheit)

Schaden-/Unfallversicherung, inklusive Rechtsschutz Reiseversicherung Kompetenzcenter Produkte Leben, Gesundheit, Schaden-/Unfall und Claims Rückversicherung

Heiko Stüber

Chief Financial Officer Rechnungslegung, Planung und Controlling, Steuern, Finanzkommunikation Integriertes Risikomanagement Versicherungstechnische Rechnungslegung und aktuarielles Controlling Kapitalanlagecontrolling und Finanzkoordination Credit-/Cashmanagement Shared Business Services, seit 1. Januar 2024

Gesamtbezüge des Aufsichtsrats und des Vorstands

Für ihre Tätigkeit im Berichtsjahr haben wir den Mitgliedern des Aufsichtsrats Bezüge in Höhe von 239 Tsd. € gewährt.

Die Gesamtbezüge des Vorstands beliefen sich im Berichtsjahr auf 12.207 Tsd. €.

Ehemalige Vorstandsmitglieder und ihre Hinterbliebenen erhielten von uns 3.072 Tsd. €; für laufende Pensionen und Anwartschaften auf Pensionen für diesen Personenkreis haben wir Pensionsrückstellungen in Höhe von 60.059 Tsd. € bilanziert. Daneben besteht aus der Ausübung des Wahlrechtes nach Art. 67 Abs. 1 EGHGB ein noch nicht bilanzierter Betrag in Höhe von 558 Tsd. €.

Abschlussprüferhonorar

Die Angaben zum Abschlussprüferhonorar erfolgen befreiend im Konzernabschluss der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München.

Gruppenzugehörigkeit

Die ERGO Group AG mit Sitz am ERGO-Platz 1, 40477 Düsseldorf, wird beim Amtsgericht Düsseldorf unter der Handelsregisternummer HRB 35978 geführt.

Die Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft Aktiengesellschaft in München (Munich Re), München, ist die alleinige Anteilseignerin der ERGO Group AG. Die Mitteilung entsprechend § 20 Abs. 4 AktG liegt vor.

Außerdem besteht zwischen der MunichFinancialGroup GmbH, München, einer 100%igen Tochtergesellschaft der Munich Re, und der ERGO Group AG ein Beherrschungsvertrag.

Der Jahresabschluss unserer Gesellschaft wird in den Konzernabschluss der Munich Re zum 31. Dezember 2023 einbezogen, die den Konzernabschluss für den größten und zugleich kleinsten Kreis der Unternehmen aufstellt. Der Konzernabschluss und -lagebericht der Munich Re sind über die Internetseite des Unternehmensregisters zugänglich. Daneben sind sie auf der Internetseite der Munich Re verfügbar. Somit liegen die Voraussetzungen zur Befreiung unserer Gesellschaft von der Konzernrechnungslegungspflicht vor.

ERGO Group AG - Anteilsbesitzliste zum 31. Dezember 2023 gemäß § 285 Nr. 11 HGB

Firma und Sitz	%-Anteil am Kapital unmittelbar	%-Anteil am Kapital mittelbar
Inland
ALLYSCA Assistance GmbH, München ³⁾⁴⁾	100,00
ANOVA GmbH, Rostock		100,00
ARTES Assekuranzservice GmbH, Düsseldorf		100,00
Assistance Partner GmbH & Co. KG, München		21,66
Autobahn Tank & Rast Gruppe GmbH & Co. KG, Bonn		2,33
Autobahn Tank & Rast Management GmbH, Bonn		2,33
Bionic General Partner GmbH, Frankfurt am Main ⁵⁾		10,00
Bionic GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main ⁵⁾		10,00
carexpert KFZ-Sachverständigen GmbH, Mainz		25,00
Cominia Aktuarielle Services GmbH, Hamburg		74,90
DKV Deutsche Krankenversicherung Aktiengesellschaft, Köln ³⁾⁶⁾⁷⁾		100,00
DKV Erste Real Estate GmbH & Co. KG, Düsseldorf ⁵⁾		100,00
DKV Pflegedienste & Residenzen GmbH, Köln		100,00
DKV-Residenz am Tibusplatz gGmbH, Münster		100,00
DKV-Residenz in der Contrescarpe GmbH, Bremen		100,00
DKV Zweite Real Estate GmbH & Co. KG, Düsseldorf ⁵⁾		100,00
Earlybird DWES Fund VII GmbH & Co. KG, München		14,29
Earlybird Growth Opportunities Fund V GmbH & Co. KG, München	20,00
ERGO Beratung und Vertrieb AG, Düsseldorf ³⁾⁴⁾⁶⁾	100,00
ERGO Deutschland AG, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	100,00
ERGO Digital Ventures AG, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	100,00
ERGO Direkt AG, Fürth ⁶⁾⁸⁾		100,00
ERGO DIREKT Versicherung AG, Fürth ³⁾⁸⁾⁹⁾		100,00
ERGO Elfte Beteiligungsgesellschaft mbH, Düsseldorf	100,00
ERGO Gourmet GmbH, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	100,00
ERGO Grundstücksverwaltung GbR, Düsseldorf		100,00
ERGO Infrastructure Investment Gesundheit GmbH, Düsseldorf		100,00
ERGO Infrastructure Investment Komposit GmbH, Düsseldorf		100,00
ERGO International Aktiengesellschaft, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	100,00
ERGO International Services GmbH, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	100,00
ERGO Krankenversicherung AG, Fürth ³⁾⁶⁾⁸⁾		100,00
ERGO Leben Erste Real Estate GmbH & Co. KG, Düsseldorf ⁵⁾		100,00
ERGO Lebensversicherung Aktiengesellschaft, Hamburg ³⁾⁴⁾⁶⁾	100,00
ERGO Leben Zweite Real Estate GmbH & Co. KG, Düsseldorf ⁵⁾		100,00
ERGO Mobility Solutions GmbH, Düsseldorf ⁸⁾⁹⁾		100,00
ERGO Neunte Beteiligungsgesellschaft mbH, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	100,00
ERGO Pensionsfonds Aktiengesellschaft, Düsseldorf ³⁾⁴⁾⁶⁾	100,00
ERGO Pensionskasse AG, Düsseldorf ³⁾⁴⁾⁶⁾	100,00
ERGO Private Capital Dritte GmbH & Co. KG, Düsseldorf		100,00
ERGO Private Capital ERGO Direkt GmbH & Co. KG, Düsseldorf		100,00
ERGO Private Capital ERGO Kranken GmbH, Düsseldorf ¹⁰⁾		100,00
ERGO Private Capital ERGO Leben GmbH, Düsseldorf ¹¹⁾		100,00
ERGO Private Capital Gesundheit GmbH, Düsseldorf ¹²⁾		100,00
ERGO Private Capital GmbH, Düsseldorf	100,00
ERGO Private Capital Komposit GmbH & Co. KG, Düsseldorf		100,00
ERGO Private Capital Pensionskasse GmbH, Düsseldorf ¹³⁾		100,00
ERGO Private Capital Victoria Leben GmbH, Düsseldorf ¹⁴⁾		100,00
ERGO Private Capital Vierte GmbH & Co. KG, Düsseldorf		100,00
ERGO Private Capital Vorsorge GmbH, Düsseldorf ¹⁵⁾		100,00
ERGO Private Capital Zweite GmbH & Co. KG, Düsseldorf		100,00
ERGO Rechtsschutz Leistungs-GmbH, München ³⁾⁴⁾	100,00
ERGO Reiseversicherung AG, München ³⁾⁴⁾⁹⁾	100,00
ERGO Sechzehnte Beteiligungs-AG, München		100,00
ERGO SU Erste Real Estate GmbH & Co.KG, Düsseldorf ⁵⁾		100,00
ERGO Technology & Services Management AG, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	100,00
ERGO Versicherung Aktiengesellschaft, Düsseldorf ⁶⁾⁷⁾		100,00
ERGO Versicherungs- und Finanzierungs-Vermittlung GmbH, Hamburg		100,00
ERGO Vorsorge Lebensversicherung AG, Düsseldorf ³⁾⁴⁾⁶⁾	100,00
ERGO Zehnte Beteiligungsgesellschaft mbH, Düsseldorf	100,00
ERGO Zwölfte Beteiligungsgesellschaft mbH, München		100,00
Fernkälte Geschäftsstadt Nord GbR, Hamburg		37,48
Flexitel Telefonservice GmbH, Berlin		100,00
GBG Vogelsanger Straße GmbH, Köln		94,78
Gebäude Service Gesellschaft Überseering 35 mbH, Hamburg		100,00
GIG City Nord GmbH, Hamburg		25,00
goDentis - Gesellschaft für Innovation in der Zahnheilkunde mbH, Köln		100,00
heal.capital I GmbH & Co. KG, Berlin		15,89
HMV GFKL Beteiligungs GmbH, Düsseldorf		100,00
IDEENKAPITAL GmbH, Düsseldorf	100,00
IDEENKAPITAL Investment GmbH, Düsseldorf ¹⁶⁾		100,00
IDEENKAPITAL Metropolen Europa GmbH & Co. KG, Düsseldorf		72,35
IDEENKAPITAL Metropolen Europa Verwaltungsgesellschaft mbH, Düsseldorf		100,00
IDEENKAPITAL PRORENDITA EINS Treuhandgesellschaft mbH, Düsseldorf		100,00
IK Einkauf Objekt Eins GmbH & Co. KG, Düsseldorf		100,00
IK Einkauf Objektmanagement GmbH, Düsseldorf		100,00
IK Einkauf Objektverwaltungsgesellschaft mbH, Düsseldorf		100,00
IK Einkaufsmärkte Deutschland GmbH & Co. KG, Düsseldorf		52,09
IK Einkaufsmärkte Deutschland Verwaltungsgesellschaft mbH, Düsseldorf		100,00
IK FE Fonds Management GmbH, Düsseldorf		100,00
IK Komp GmbH, Düsseldorf		100,00
IK Objekt Bensheim GmbH, Düsseldorf		100,00
IK Objekt Bensheim Immobilienfonds GmbH & Co. KG, Düsseldorf		16,24
IK Pflegezentrum Uelzen Verwaltungs-GmbH, Düsseldorf		100,00
IK Premium Fonds GmbH & Co. KG, Düsseldorf		100,00
IK Property Treuhand GmbH, Düsseldorf		100,00
ITERGO Informationstechnologie GmbH, Düsseldorf ^17)3)4)	100,00
ITERGO Service GmbH, Düsseldorf ¹⁸⁾¹⁹⁾		100,00
K & P Pflegezentrum Uelzen IMMAC Renditefonds GmbH & Co. KG, Düsseldorf		85,59
KA Köln.Assekuranz Agentur GmbH, Köln ²⁰⁾		100,00
KQV Solarpark Franken 1 GmbH & Co. KG, Düsseldorf		100,00
LEGIAL AG, München		100,00
Longial GmbH, Düsseldorf ³⁾	100,00
m:solarPOWER GmbH & Co. KG, Düsseldorf ^a)		0,00
MEAG Cash Management GmbH, München	40,00
MEDICLIN Aktiengesellschaft, Offenburg	23,19	11,81
Merkur Grundstücks- und Beteiligungs-GmbH, Düsseldorf ²⁰⁾²¹⁾		100,00
miCura Pflegedienste Bremen GmbH, Bremen ²²⁾		100,00
miCura Pflegedienste Düsseldorf GmbH, Düsseldorf ²²⁾		100,00
miCura Pflegedienste Hamburg GmbH, Hamburg		100,00
miCura Pflegedienste Krefeld GmbH, Krefeld ²²⁾		100,00
miCura Pflegedienste München / Dachau GmbH, Dachau		51,00
miCura Pflegedienste Münster GmbH, Münster ²²⁾		100,00
miCura Pflegedienste Nürnberg GmbH, Nürnberg		51,00
MR Solar GmbH & Co. KG, Düsseldorf ^b)		0,17
MTC Mobility Technology Center GmbH, Garching		74,00
nexible GmbH, Düsseldorf ⁸⁾⁹⁾		100,00
nexible Versicherung AG, Nürnberg ⁸⁾⁹⁾		100,00
nexsurance GmbH, Düsseldorf		100,00
Nürnberger Beteiligungs-AG, Nürnberg		0,89
Open German Fiber GmbH & Co. KG, Berlin		49,75
Open German Fiber Management GmbH, Berlin		50,00
PRORENDITA FÜNF GmbH & Co. KG, Düsseldorf		0,00
Protektor Lebensversicherungs-AG, Berlin		10,76
Sana Kliniken AG, München		22,57
Schrömbgens & Stephan GmbH Versicherungsmakler, Düsseldorf		100,00
Solarfonds Göttelborn 2 GmbH & Co. KG, Düsseldorf ^c)		0,00
Solarpark 1000 Jahre Fürth GmbH & Co. KG, Düsseldorf ^d)		0,91
Solarpark Fusion 3 GmbH, Düsseldorf		100,00
T&R MLP GmbH, Bonn		2,33
T&R Real Estate GmbH, Bonn		2,33
TAS Touristik Assekuranz-Service GmbH, Frankfurt am Main ²³⁾²⁴⁾		100,00
Teko - Technisches Kontor für Versicherungen GmbH, Düsseldorf		30,00
Thipara GmbH, Hamburg	80,10
ver.di Service GmbH, Berlin		19,80
VHDK Beteiligungsgesellschaft mbH, Düsseldorf		100,00
Victoria Leben Erste Real Estate GmbH & Co. KG, Düsseldorf ⁵⁾		100,00
Victoria Lebensversicherung Aktiengesellschaft, Düsseldorf ³⁾⁴⁾⁶⁾	100,00
Victoria US Property Investment GmbH, Düsseldorf		100,00
Victoria Vierter Bauabschnitt GmbH & Co. KG, Düsseldorf		100,00
Victoria Vierter Bauabschnitt Management GmbH, Düsseldorf		100,00
Viwis GmbH, München ³⁾⁴⁾	100,00
Vorsorge Service GmbH, Düsseldorf		100,00
welivit GmbH, Düsseldorf		100,00
welivit New Energy GmbH, Düsseldorf		100,00
welivit Solar España GmbH, Düsseldorf		100,00
welivit Solarfonds GmbH & Co. KG, Düsseldorf		100,00
welivit TOP SOLAR GmbH & Co. KG, Düsseldorf ^e)		0,00
WNE Solarfonds Süddeutschland 2 GmbH & Co. KG, Düsseldorf	100,00	0,00
wse Solarpark Spanien 1 GmbH & Co. KG, Düsseldorf		65,17
Ausland ²⁾
Air Doctor Ltd., Beit Nekofa		2,72
Aleama 150015 S.L., Valencia		100,00
Arridabra 130013 S.L., Valencia		100,00
Badozoc 1001 S.L., Valencia		100,00
Baqueda 7007 S.L., Valencia		100,00
Bobasbe 6006 S.L., Valencia		100,00
Botedazo 8008 S.L., Valencia		100,00
Callopio 5005 S.L., Valencia		100,00
Camcichu 9009 S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Catorce S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Cinco S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Cuatro S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Dieciocho S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Dieciseis S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Diecisiete S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Diez S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Doce S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Dos S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Nueve S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Ocho S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Once S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Quince S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Seis S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Siete S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Trece S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Tres S.L., Valencia		100,00
Caracuel Solar Uno S.L., Valencia		100,00
Cardea Silva I LP, Wilmington, Delaware ⁵⁾		100,00
Care4Business Versicherungsmakler GmbH, Wien		100,00
Centrum Pomocy Osobom Poszkodowanym Sp.z.o.o., Danzig		100,00
Compenso GP LLC, Wilmington, Delaware ⁵⁾		100,00
Cotatrillo 100010 S.L., Valencia		100,00
D.A.S. Difesa Automobilistica Sinistri, S.p.A. di Assicurazione, Verona		49,99
D.A.S. Société anonyme belge d'assurances de Protection Juridique, Brüssel		100,00
DAS Holding N.V., Amsterdam		51,00
DAS Law Limited, Bedwas		100,00
DAS Legal Expenses Insurance Company Limited, Bedwas		100,00
DAS Legal Services B.V., Amsterdam		100,00
DAS Nederlandse Rechtsbijstand Verzekeringmaatschappij N.V., Amsterdam		100,00
DAS Services Limited, Bedwas		100,00
DAS UK Holdings Limited, Bedwas		100,00
DEAX Õigusbüroo OÜ, Tallinn		100,00
Dhipaya Insurance Co. Ltd. (Laos), Vientiane ²⁵⁾		10,00
DKV Belgium S.A., Brüssel		100,00
DKV Seguros y Reaseguros S.A. Española, Saragossa		100,00
DKV Servicios S.A, Saragossa		100,00
Luxemburg		100,00
o.N.), Luxemburg		100,00
o.N.), Luxemburg		100,00
o.N.), Luxemburg		100,00
ERGO (China) Management Company Limited, Beijing		100,00
ERGO Austria International AG, Wien		100,00
ERGO China Life Insurance Co. Ltd., Jinan, Shandong Province	35,00	30,00
ERGO Danismanlik A.S., Istanbul		100,00
ERGO-FESCO Broker Company Limited, Beijing	33,00	33,00
ERGO Fund I LP, Dover, Delaware	99,99
ERGO Generales Seguros y Reaseguros S.A., Madrid		100,00
ERGO Health Management Services (Beijing) Co. Ltd, Beijing		100,00
ERGO Insurance (Thailand) Public Co. Ltd., Bangkok		86,90
ERGO Insurance Company Single Member S.A., Athen		100,00
ERGO Insurance N.V., Brüssel	0,00	100,00
ERGO Insurance Pte. Ltd., Singapur		100,00
ERGO Insurance SE, Tallinn		100,00
ERGO Invest SIA, Riga		100,00
ERGO Life Insurance SE, Vilnius		100,00
ERGO Life S.A., Grevenmacher	100,00
ERGO Technology & Services Private Limited, Mumbai ²⁵⁾		100,00
ERGO Technology & Services S.A., Danzig		100,00
ERGO Travel Insurance Services Ltd., London		100,00
ERGO UK SPECIALTY LIMITED, London		100,00
ERGO Versicherung Aktiengesellschaft, Wien		100,00
ERGO Vida Seguros y Reaseguros S.A., Saragossa		100,00
ERGO Vorsorgemanagement GmbH, Wien		100,00
ERV Evropská pojišt'ovna a.s., Prag		100,00
Etics ITP s.r.o., Prag		100,00
Etoblete 160016 S.L., Valencia		100,00
Euro-Center (Cyprus) Ltd., Larnaca		100,00
Euro-Center (Thailand) Co., Ltd., Bangkok		100,00
Euro-Center Cape Town (Pty) Ltd, Kapstadt		100,00
Euro-Center Holding North Asia (HK) Pte. Ltd., Hongkong		100,00
Euro-Center Holding SE, Prag		83,33
Euro-Center Ltda., São Paulo		100,00
Euro-Center Prague s.r.o., Prag		100,00
EUROCENTER S.A., Palma de Mallorca		100,00
Euro-Center Sydney Pty Ltd., Sydney		100,00
Euro-Center USA Inc., Plantation, Florida		100,00
EURO-CENTER YEREL YARDIM HIZMETLERI Ltd. Sti., Istanbul		100,00
Europaeiske Rejseforsikring A/S, Kopenhagen		100,00
Europäische Reiseversicherungs-Aktiengesellschaft, Wien		25,01
Europai Utazasi Biztosito Zrt., Budapest		26,00
Eurosos Assistance S.A., Athen		75,00
FREE MOUNTAIN SYSTEMS S.L., Madrid		100,00
Gamaponti 140014 S.L., Valencia		100,00
Guanzu 2002 S.L., Valencia		100,00
Haley Silva LP, Wilmington, Delaware ⁵⁾		100,00
HDFC ERGO General Insurance Company Ltd., Mumbai		49,08
Hestia Loss Control Sp.z.o.o., Sopot		100,00
IKFE Properties I AG, Zürich		66,70
JRP (London) Limited, London		100,00
JRP Insurance Management Limited, London		100,00
JRP Underwriting Ltd., London		100,00
Laren Silva I LP, Wilmington, Delaware ⁵⁾		100,00
m:editerran Power S.a.s. di welivit Solar Italia S.r.l., Bozen		100,00
Marina Sp.z.o.o., Sopot	t Fund II,	100,00
Luxemburg		15,93
MPL Claims Management Ltd., London		100,00
MPL LEGAL SERVICES Ltd., London ⁵⁾		100,00
MR Solar S.a.s. di welivit Solar Italia S.r.l., Bozen		0,01
Nam Seng Insurance Public Co. Ltd., Bangkok		99,47
Naretoblera 170017 S.L., Valencia		100,00
National Digital ID Co. Ltd., Bangkok		0,00
Nerruze 120012 S.L., Valencia		100,00
Next Insurance Inc., Wilmington, Delaware	29,43
Orrazipo 110011 S.L., Valencia		100,00
Rabidham Co. Ltd., Bangkok		10,00
Renaissance Hotel Realbesitz GmbH, Wien		60,00
Ridecell Inc., Wilmington, Delaware		1,95
Right4U GmbH, Wien		100,00
Road Victims Protection Co. Ltd., Bangkok		4,87
Rung Sup Somboon Co., Ltd., Bangkok	0,00	49,00
SAINT LEON ENERGIE S.A.R.L., Saargemünd		100,00
Sala GP LLC, Wilmington, Delaware ⁵⁾		100,00
Saline Silva LP, Wilmington, Delaware ⁵⁾		100,00
Sopockie Towarzystwo Doradcze Sp.z.o.o., Sopot		100,00
Sopockie Towarzystwo Ubezpieczen Ergo Hestia Spolka Akcyjna, Sopot		100,00
Sopockie Towarzystwo Ubezpieczen na Zycie Ergo Hestia Spolka Akcyjna, Sopot		100,00
Stichting Aandelen Beheer D.A.S. Holding, Amsterdam		100,00
Storebrand Helseforsikring AS, Oslo		50,00
Taishan Property & Casualty Insurance Co. Ltd., Jinan, Shandong Province		24,90
Thailand Insurance Institute, Bangkok		1,01
Tianjin Yihe Information Technology Co. Ltd., Tianjin		24,90
Tillobesta 180018 S.L., Valencia		100,00
Unión Médica La Fuencisla S.A., Compañía de Seguros, Saragossa		100,00
Vier Gas Investments S.à r.l., Luxemburg		16,92
VoVl-kCsobnasnukletin-gVGeressiechllsecrhuanfgtsfdüirenRsistikGomanbaHl,yWsei,eVnorsorgeberatung und		25,23
Versicherungsvermittlung GmbH, Wien		100,00
Wattanasin Co., Ltd., Bangkok	0,01	48,99
welivit Solarfonds S.a.s. di welivit Solar Italia S.r.l., Bozen		100,00
welivit Solar Italia s.r.l., Bozen		100,00
Wind Fund I AS, Oslo		14,30
Zacobu 110011 S.L., Valencia		100,00
Zacuba 6006 S.L., Valencia		100,00
Zacubacon 150015 S.L., Valencia		100,00
Zafacesbe 120012 S.L., Valencia		100,00
Zapacubi 8008 S.L., Valencia		100,00
Zarzucolumbu 100010 S.L., Valencia		100,00
Zenner Inc., Middletown, Delaware		10,91
Zetaza 4004 S.L., Valencia		100,00
Zicobucar 140014 S.L., Valencia		100,00
Zucaelo 130013 S.L., Valencia		100,00
Zucampobi 3003 S.L., Valencia		100,00
Zucarrobiso 2002 S.L., Valencia		100,00
Zucobaco 7007 S.L., Valencia		100,00
Zulazor 3003 S.L., Valencia		100,00
Zumbicobi 5005 S.L., Valencia		100,00
Zumcasba 1001 S.L., Valencia		100,00
Zuncabu 4004 S.L., Valencia		100,00
Zuncolubo 9009 S.L., Valencia		100,00

Firma und Sitz	Eigenkapital ¹⁾ in €	Jahresergebnis ¹⁾ in €
Inland
ALLYSCA Assistance GmbH, München ³⁾⁴⁾	2.983.816
ANOVA GmbH, Rostock	257.869	32.992
ARTES Assekuranzservice GmbH, Düsseldorf	157.155	-3.390
Assistance Partner GmbH & Co. KG, München	1.361.635	211.635
Autobahn Tank & Rast Gruppe GmbH & Co. KG, Bonn		-139.897.000
Autobahn Tank & Rast Management GmbH, Bonn	45.082	3.000
Bionic General Partner GmbH, Frankfurt am Main ⁵⁾	25.000
Bionic GmbH & Co. KG, Frankfurt am Main ⁵⁾	300
carexpert KFZ-Sachverständigen GmbH, Mainz	1.392.428	-107.208
Cominia Aktuarielle Services GmbH, Hamburg	24.999	-1
DKV Deutsche Krankenversicherung Aktiengesellschaft, Köln ³⁾⁶⁾⁷⁾	469.534.165
DKV Erste Real Estate GmbH & Co. KG, Düsseldorf ⁵⁾	10.000
DKV Pflegedienste & Residenzen GmbH, Köln	6.128.406	-1.626.943
DKV-Residenz am Tibusplatz gGmbH, Münster	1.863.011	31.848
DKV-Residenz in der Contrescarpe GmbH, Bremen	-206.094	-46.702
DKV Zweite Real Estate GmbH & Co. KG, Düsseldorf ⁵⁾	10.000
Earlybird DWES Fund VII GmbH & Co. KG, München	146.809.626	-13.292.734
Earlybird Growth Opportunities Fund V GmbH & Co. KG, München	38.190.366	-6.296.708
ERGO Beratung und Vertrieb AG, Düsseldorf ³⁾⁴⁾⁶⁾	17.000.000
ERGO Deutschland AG, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	2.302.933.735
ERGO Digital Ventures AG, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	401.050.250
ERGO Direkt AG, Fürth ⁶⁾⁸⁾	50.000
ERGO DIREKT Versicherung AG, Fürth ³⁾⁸⁾⁹⁾	31.137.551
ERGO Elfte Beteiligungsgesellschaft mbH, Düsseldorf	1.023.287	-7.525
ERGO Gourmet GmbH, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	90.227
ERGO Grundstücksverwaltung GbR, Düsseldorf	169.156.585	6.177.478
ERGO Infrastructure Investment Gesundheit GmbH, Düsseldorf	10.301.745	5.137.486
ERGO Infrastructure Investment Komposit GmbH, Düsseldorf	4.446.090	2.224.703
ERGO International Aktiengesellschaft, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	2.374.674.350
ERGO International Services GmbH, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	25.000
ERGO Krankenversicherung AG, Fürth ³⁾⁶⁾⁸⁾	79.514.556
ERGO Leben Erste Real Estate GmbH & Co. KG, Düsseldorf ⁵⁾	10.000
ERGO Lebensversicherung Aktiengesellschaft, Hamburg ³⁾⁴⁾⁶⁾	743.362.010
ERGO Leben Zweite Real Estate GmbH & Co. KG, Düsseldorf ⁵⁾	10.000
ERGO Mobility Solutions GmbH, Düsseldorf ⁸⁾⁹⁾	25.000
ERGO Neunte Beteiligungsgesellschaft mbH, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	195.971.980
ERGO Pensionsfonds Aktiengesellschaft, Düsseldorf ³⁾⁴⁾⁶⁾	4.533.424
ERGO Pensionskasse AG, Düsseldorf ³⁾⁴⁾⁶⁾	101.573.104
ERGO Private Capital Dritte GmbH & Co. KG, Düsseldorf	118.220.362	6.598.468
ERGO Private Capital ERGO Direkt GmbH & Co. KG, Düsseldorf		-2.127
ERGO Private Capital ERGO Kranken GmbH, Düsseldorf ¹⁰⁾	10.024.709	-291
ERGO Private Capital ERGO Leben GmbH, Düsseldorf ¹¹⁾	733.355.482
ERGO Private Capital Gesundheit GmbH, Düsseldorf ¹²⁾	1.435.000.000
ERGO Private Capital GmbH, Düsseldorf	32.610	7.610
ERGO Private Capital Komposit GmbH & Co. KG, Düsseldorf	362.294.018	36.830.926
ERGO Private Capital Pensionskasse GmbH, Düsseldorf ¹³⁾	74.292.537
ERGO Private Capital Victoria Leben GmbH, Düsseldorf ¹⁴⁾	242.878.705
ERGO Private Capital Vierte GmbH & Co. KG, Düsseldorf	36.017.099	1.604.922
ERGO Private Capital Vorsorge GmbH, Düsseldorf ¹⁵⁾	75.125.000	34.792
ERGO Private Capital Zweite GmbH & Co. KG, Düsseldorf	110.547.782	-3.869.404
ERGO Rechtsschutz Leistungs-GmbH, München ³⁾⁴⁾	426.329
ERGO Reiseversicherung AG, München ³⁾⁴⁾⁹⁾	82.031.403
ERGO Sechzehnte Beteiligungs-AG, München	32.059.495	1.004.317
ERGO SU Erste Real Estate GmbH & Co.KG, Düsseldorf ⁵⁾	10.000
ERGO Technology & Services Management AG, Düsseldorf ³⁾⁴⁾	45.149.349
ERGO Versicherung Aktiengesellschaft, Düsseldorf ⁶⁾⁷⁾	489.219.718
ERGO Versicherungs- und Finanzierungs-Vermittlung GmbH, Hamburg	7.397.339	1.478.008
ERGO Vorsorge Lebensversicherung AG, Düsseldorf ³⁾⁴⁾⁶⁾	123.504.556
ERGO Zehnte Beteiligungsgesellschaft mbH, Düsseldorf	625.048	-8.051
ERGO Zwölfte Beteiligungsgesellschaft mbH, München	18.499.957	133.314
Fernkälte Geschäftsstadt Nord GbR, Hamburg	8.393.245
Flexitel Telefonservice GmbH, Berlin	772.455	-252.545
GBG Vogelsanger Straße GmbH, Köln	33.746	147.209
Gebäude Service Gesellschaft Überseering 35 mbH, Hamburg	108.017	83.017
GIG City Nord GmbH, Hamburg	130.675	13.876
goDentis - Gesellschaft für Innovation in der Zahnheilkunde mbH, Köln	2.178.675	272.002
heal.capital I GmbH & Co. KG, Berlin	36.142.513	-3.691.156
HMV GFKL Beteiligungs GmbH, Düsseldorf	34.363.287	991.931
IDEENKAPITAL GmbH, Düsseldorf	29.703.745	526.571
IDEENKAPITAL Investment GmbH, Düsseldorf ¹⁶⁾	63.331
IDEENKAPITAL Metropolen Europa GmbH & Co. KG, Düsseldorf	43.669.424	1.793.520
IDEENKAPITAL Metropolen Europa Verwaltungsgesellschaft mbH, Düsseldorf	36.906	5.862
IDEENKAPITAL PRORENDITA EINS Treuhandgesellschaft mbH, Düsseldorf	199.848	84.633
IK Einkauf Objekt Eins GmbH & Co. KG, Düsseldorf	5.782.540	302.032
IK Einkauf Objektmanagement GmbH, Düsseldorf	28.652	1.473
IK Einkauf Objektverwaltungsgesellschaft mbH, Düsseldorf	38.260	3.529
IK Einkaufsmärkte Deutschland GmbH & Co. KG, Düsseldorf	6.146.884	249.355
IK Einkaufsmärkte Deutschland Verwaltungsgesellschaft mbH, Düsseldorf	37.341	2.952
IK FE Fonds Management GmbH, Düsseldorf	42.962	7.023
IK Komp GmbH, Düsseldorf	3.402.085	241.571
IK Objekt Bensheim GmbH, Düsseldorf	31.682	3.519
IK Objekt Bensheim Immobilienfonds GmbH & Co. KG, Düsseldorf	5.479.852	-12.841.949
IK Pflegezentrum Uelzen Verwaltungs-GmbH, Düsseldorf	33.609	2.279
IK Premium Fonds GmbH & Co. KG, Düsseldorf	4.676.773	187.709
IK Property Treuhand GmbH, Düsseldorf	347.314	2.171
ITERGO Informationstechnologie GmbH, Düsseldorf ^17)3)4)	23.122.537
ITERGO Service GmbH, Düsseldorf ¹⁸⁾¹⁹⁾	24.349
K & P Pflegezentrum Uelzen IMMAC Renditefonds GmbH & Co. KG, Düsseldorf	2.921.088	705.253
KA Köln.Assekuranz Agentur GmbH, Köln ²⁰⁾	25.000
KQV Solarpark Franken 1 GmbH & Co. KG, Düsseldorf	206.976	140.343
LEGIAL AG, München	8.396.255	696.255
Longial GmbH, Düsseldorf ³⁾	2.728.372	630.803
m:solarPOWER GmbH & Co. KG, Düsseldorf ^a)	615.154	164.755
MEAG Cash Management GmbH, München	54.855	-3.390
MEDICLIN Aktiengesellschaft, Offenburg	308.296.418	8.400.799
Merkur Grundstücks- und Beteiligungs-GmbH, Düsseldorf ²⁰⁾²¹⁾	2.297.110
miCura Pflegedienste Bremen GmbH, Bremen ²²⁾	75.000
miCura Pflegedienste Düsseldorf GmbH, Düsseldorf ²²⁾	158.804
miCura Pflegedienste Hamburg GmbH, Hamburg	-66.908	38.225
miCura Pflegedienste Krefeld GmbH, Krefeld ²²⁾	91.039
miCura Pflegedienste München / Dachau GmbH, Dachau	241.751	11.751
miCura Pflegedienste Münster GmbH, Münster ²²⁾	25.000
miCura Pflegedienste Nürnberg GmbH, Nürnberg	615.331	150.120
MR Solar GmbH & Co. KG, Düsseldorf ^b)	16.569.290	2.636.409
MTC Mobility Technology Center GmbH, Garching	243.824	-1.176
nexible GmbH, Düsseldorf ⁸⁾⁹⁾	5.025.000
nexible Versicherung AG, Nürnberg ⁸⁾⁹⁾	8.864.014
nexsurance GmbH, Düsseldorf	145.779	17.819
Nürnberger Beteiligungs-AG, Nürnberg	745.656.293	49.749.165
Open German Fiber GmbH & Co. KG, Berlin	2.883.089	-467.219
Open German Fiber Management GmbH, Berlin	24.586	-415
PRORENDITA FÜNF GmbH & Co. KG, Düsseldorf	3.021.283	818.400
Protektor Lebensversicherungs-AG, Berlin	7.855.773	1.524
Sana Kliniken AG, München	584.307.118	-67.788.363
Schrömbgens & Stephan GmbH Versicherungsmakler, Düsseldorf	2.146.523	287.752
Solarfonds Göttelborn 2 GmbH & Co. KG, Düsseldorf ^c)	1.227.130	904.525
Solarpark 1000 Jahre Fürth GmbH & Co. KG, Düsseldorf ^d)	703.020	58.996
Solarpark Fusion 3 GmbH, Düsseldorf	5.579.832	514.200
T&R MLP GmbH, Bonn	28.768
T&R Real Estate GmbH, Bonn	140.858.764	-10.406
TAS Touristik Assekuranz-Service GmbH, Frankfurt am Main ²³⁾²⁴⁾	255.646
Teko - Technisches Kontor für Versicherungen GmbH, Düsseldorf	144.464	33.738
Thipara GmbH, Hamburg	17.091	-8.450
ver.di Service GmbH, Berlin	102.181	-93.262
VHDK Beteiligungsgesellschaft mbH, Düsseldorf	2.053.583	303.331
Victoria Leben Erste Real Estate GmbH & Co. KG, Düsseldorf ⁵⁾	10.000
Victoria Lebensversicherung Aktiengesellschaft, Düsseldorf ³⁾⁴⁾⁶⁾	669.713.134
Victoria US Property Investment GmbH, Düsseldorf	80.658.559	938.086
Victoria Vierter Bauabschnitt GmbH & Co. KG, Düsseldorf	61.522.122	3.622.122
Victoria Vierter Bauabschnitt Management GmbH, Düsseldorf	32.912	996
Viwis GmbH, München ³⁾⁴⁾	1.012.979
Vorsorge Service GmbH, Düsseldorf	20.302.240	488.717
welivit GmbH, Düsseldorf	3.885.228	527.852
welivit New Energy GmbH, Düsseldorf	1.062.489	503.660
welivit Solar España GmbH, Düsseldorf	136.655	77.408
welivit Solarfonds GmbH & Co. KG, Düsseldorf	14.474.922	1.380.122
welivit TOP SOLAR GmbH & Co. KG, Düsseldorf ^e)	100.683	46.610
WNE Solarfonds Süddeutschland 2 GmbH & Co. KG, Düsseldorf	1.760.950	592.783
wse Solarpark Spanien 1 GmbH & Co. KG, Düsseldorf	4.442.456	-7.643
Ausland ²⁾
Air Doctor Ltd., Beit Nekofa
Aleama 150015 S.L., Valencia	-247.693	4.311
Arridabra 130013 S.L., Valencia	-253.852	1.857
Badozoc 1001 S.L., Valencia	-112.893	11.935
Baqueda 7007 S.L., Valencia	-247.811	3.890
Bobasbe 6006 S.L., Valencia	-257.636	2.598
Botedazo 8008 S.L., Valencia	-221.638	4.960
Callopio 5005 S.L., Valencia	-258.140	1.011
Camcichu 9009 S.L., Valencia	-219.181	5.489
Caracuel Solar Catorce S.L., Valencia	-183.843	5.712
Caracuel Solar Cinco S.L., Valencia	-175.964	4.086
Caracuel Solar Cuatro S.L., Valencia	-174.207	6.088
Caracuel Solar Dieciocho S.L., Valencia	-125.905	13.896
Caracuel Solar Dieciseis S.L., Valencia	-177.028	6.640
Caracuel Solar Diecisiete S.L., Valencia	-123.445	13.737
Caracuel Solar Diez S.L., Valencia	-178.395	4.438
Caracuel Solar Doce S.L., Valencia	-178.035	5.811
Caracuel Solar Dos S.L., Valencia	-173.640	6.984
Caracuel Solar Nueve S.L., Valencia	-180.385	5.562
Caracuel Solar Ocho S.L., Valencia	-174.535	6.604
Caracuel Solar Once S.L., Valencia	-181.701	5.470
Caracuel Solar Quince S.L., Valencia	-169.200	6.703
Caracuel Solar Seis S.L., Valencia	-177.848	4.692
Caracuel Solar Siete S.L., Valencia	-181.243	3.073
Caracuel Solar Trece S.L., Valencia	-170.306	7.019
Caracuel Solar Tres S.L., Valencia	-178.526	3.723
Caracuel Solar Uno S.L., Valencia	-163.033	-12.271
Cardea Silva I LP, Wilmington, Delaware ⁵⁾	164.939.121
Care4Business Versicherungsmakler GmbH, Wien	668.563	16.176
Centrum Pomocy Osobom Poszkodowanym Sp.z.o.o., Danzig	514.334	48.678
Compenso GP LLC, Wilmington, Delaware ⁵⁾	3.175
Cotatrillo 100010 S.L., Valencia	-216.995	5.203
D.A.S. Difesa Automobilistica Sinistri, S.p.A. di Assicurazione, Verona	42.109.485	-327.172
D.A.S. Société anonyme belge d'assurances de Protection Juridique, Brüssel	44.414.916	4.367.853
DAS Holding N.V., Amsterdam	113.653.000	-13.251.000
DAS Law Limited, Bedwas	-19.514.165	-2.299.247
DAS Legal Expenses Insurance Company Limited, Bedwas	21.861.404	-317.296
DAS Legal Services B.V., Amsterdam	1.707.000	-1.138.000
DAS Nederlandse Rechtsbijstand Verzekeringmaatschappij N.V., Amsterdam	107.270.000	-11.564.000
DAS Services Limited, Bedwas	4.392.130	6.516.066
DAS UK Holdings Limited, Bedwas	54.144.596	160.947
DEAX Õigusbüroo OÜ, Tallinn	72.691	1.380
Dhipaya Insurance Co. Ltd. (Laos), Vientiane ²⁵⁾
DKV Belgium S.A., Brüssel	385.581.385	80.444.610
DKV Seguros y Reaseguros S.A. Española, Saragossa	233.766.841	39.485.080
DKV Servicios S.A, Saragossa	6.015.024	948.225
Luxemburg	55.397.262	-59.219.073
o.N.), Luxemburg	133.939.342	-143.179.707
o.N.), Luxemburg	94.600.714	-101.127.139
o.N.), Luxemburg	59.854.611	-63.983.931
ERGO (China) Management Company Limited, Beijing	4.618.744	413.712
ERGO Austria International AG, Wien	207.001.730	-706.422
ERGO China Life Insurance Co. Ltd., Jinan, Shandong Province	-22.372.780	-40.327.838
ERGO Danismanlik A.S., Istanbul	3.808.083	1.468.945
ERGO-FESCO Broker Company Limited, Beijing	2.765.663	-1.402.427
ERGO Fund I LP, Dover, Delaware	25.885.650
ERGO Generales Seguros y Reaseguros S.A., Madrid	37.350.298	796.059
ERGO Health Management Services (Beijing) Co. Ltd, Beijing	1.223.202	-1.363.207
ERGO Insurance (Thailand) Public Co. Ltd., Bangkok	115.320.892	-4.048.020
ERGO Insurance Company Single Member S.A., Athen	185.686.000	25.116.000
ERGO Insurance N.V., Brüssel	451.893.674	13.929.424
ERGO Insurance Pte. Ltd., Singapur	15.321.690	-2.331.731
ERGO Insurance SE, Tallinn	68.699.985	5.269.592
ERGO Invest SIA, Riga	5.407.789	1.575.888
ERGO Life Insurance SE, Vilnius	26.014.205	2.661.922
ERGO Life S.A., Grevenmacher	40.830.007	7.985.572
ERGO Technology & Services Private Limited, Mumbai ²⁵⁾	3.807.572
ERGO Technology & Services S.A., Danzig	12.647.209	2.220.793
ERGO Travel Insurance Services Ltd., London	2.944.389	3.556.180
ERGO UK SPECIALTY LIMITED, London	3.044.891	266.636
ERGO Versicherung Aktiengesellschaft, Wien	381.412.176	-2.404.314
ERGO Vida Seguros y Reaseguros S.A., Saragossa	27.474.416	796.340
ERGO Vorsorgemanagement GmbH, Wien	1.653.695	-106.746
ERV Evropská pojišt'ovna a.s., Prag	20.975.231	8.788.711
Etics ITP s.r.o., Prag	123.985	27.040
Etoblete 160016 S.L., Valencia	-247.651	3.995
Euro-Center (Cyprus) Ltd., Larnaca	274.686	5.463
Euro-Center (Thailand) Co., Ltd., Bangkok	907.774	102.415
Euro-Center Cape Town (Pty) Ltd, Kapstadt	110.240	12.631
Euro-Center Holding North Asia (HK) Pte. Ltd., Hongkong	12.057	118
Euro-Center Holding SE, Prag	613.525	235.525
Euro-Center Ltda., São Paulo	65.599	14.624
Euro-Center Prague s.r.o., Prag	1.740.203	245.108
EUROCENTER S.A., Palma de Mallorca	975.000	37.000
Euro-Center Sydney Pty Ltd., Sydney	184.076	11.668
Euro-Center USA Inc., Plantation, Florida	1.253.595	-1.004
EURO-CENTER YEREL YARDIM HIZMETLERI Ltd. Sti., Istanbul	86.805	5.403
Europaeiske Rejseforsikring A/S, Kopenhagen	36.789.612	-5.828.155
Europäische Reiseversicherungs-Aktiengesellschaft, Wien	21.513.035	4.205.229
Europai Utazasi Biztosito Zrt., Budapest	8.851.973	1.740.453
Eurosos Assistance S.A., Athen	-70.422	-170.804
FREE MOUNTAIN SYSTEMS S.L., Madrid	113.395.197	1.150.294
Gamaponti 140014 S.L., Valencia	-249.042	3.907
Guanzu 2002 S.L., Valencia	-249.330	4.094
Haley Silva LP, Wilmington, Delaware ⁵⁾	31.684.244
HDFC ERGO General Insurance Company Ltd., Mumbai	389.186.224	55.997.062
Hestia Loss Control Sp.z.o.o., Sopot	194.878	23.524
IKFE Properties I AG, Zürich	14.180.166	-943.666
JRP (London) Limited, London	440.920	-1.035
JRP Insurance Management Limited, London	4.755.539	-155.127
JRP Underwriting Ltd., London	5.283	1.181
Laren Silva I LP, Wilmington, Delaware ⁵⁾	31.684.244
m:editerran Power S.a.s. di welivit Solar Italia S.r.l., Bozen	4.463.833	323.055
Marina Sp.z.o.o., Sopot	27.062.765	-16.119
Luxemburg	658.836.612	11.728.411
MPL Claims Management Ltd., London	104.884	60.871
MPL LEGAL SERVICES Ltd., London ⁵⁾	115
MR Solar S.a.s. di welivit Solar Italia S.r.l., Bozen	8.001.007	689.792
Nam Seng Insurance Public Co. Ltd., Bangkok	33.532.301	1.087.837
Naretoblera 170017 S.L., Valencia	-246.782	4.388
National Digital ID Co. Ltd., Bangkok	7.199.811	1.035.264
Nerruze 120012 S.L., Valencia	-251.321	1.912
Next Insurance Inc., Wilmington, Delaware	359.414.294	-185.817.065
Orrazipo 110011 S.L., Valencia	-254.769	3.048
Rabidham Co. Ltd., Bangkok	54.392	-15.561
Renaissance Hotel Realbesitz GmbH, Wien	5.603.148	237.515
Ridecell Inc., Wilmington, Delaware
Right4U GmbH, Wien	211.837	-2.751
Road Victims Protection Co. Ltd., Bangkok	207.787.445	3.443.754
Rung Sup Somboon Co., Ltd., Bangkok	21.808	-4.724
SAINT LEON ENERGIE S.A.R.L., Saargemünd	150.509	141.532
Sala GP LLC, Wilmington, Delaware ⁵⁾	16.659
Saline Silva LP, Wilmington, Delaware ⁵⁾	164.939.121
Sopockie Towarzystwo Doradcze Sp.z.o.o., Sopot	26.806	-3.210
Sopockie Towarzystwo Ubezpieczen Ergo Hestia Spolka Akcyjna, Sopot	375.756.988	57.889.464
Sopockie Towarzystwo Ubezpieczen na Zycie Ergo Hestia Spolka Akcyjna, Sopot	45.264.436	7.396.323
Stichting Aandelen Beheer D.A.S. Holding, Amsterdam	377.725	93.409
Storebrand Helseforsikring AS, Oslo	27.554.040	-140.367
Taishan Property & Casualty Insurance Co. Ltd., Jinan, Shandong Province	295.528.822	-45.748.477
Thailand Insurance Institute, Bangkok	3.111.303	650.320
Tianjin Yihe Information Technology Co. Ltd., Tianjin	7.074.237	1.653.282
Tillobesta 180018 S.L., Valencia	-249.792	2.739
Unión Médica La Fuencisla S.A., Compañía de Seguros, Saragossa	15.639.494	1.574.790
Vier Gas Investments S.à r.l., Luxemburg	309.659.974	42.537.987
VoVl-kCsobnasnukletin-gVGeressiechllsecrhuanfgtsfdüirenRsistikGomanbaHl,yWsei,eVnorsorgeberatung und	1.107.627	736.523
Versicherungsvermittlung GmbH, Wien	1.133.312	694.859
Wattanasin Co., Ltd., Bangkok	15.924.048	-4.312
welivit Solarfonds S.a.s. di welivit Solar Italia S.r.l., Bozen	11.522.033	795.165
welivit Solar Italia s.r.l., Bozen	487.697	226.607
Wind Fund I AS, Oslo	138.763.126	-11.175.159
Zacobu 110011 S.L., Valencia	-153.495	4.487
Zacuba 6006 S.L., Valencia	-162.243	1.480
Zacubacon 150015 S.L., Valencia	-169.555	4.053
Zafacesbe 120012 S.L., Valencia	-150.369	5.462
Zapacubi 8008 S.L., Valencia	-179.419	1.933
Zarzucolumbu 100010 S.L., Valencia	-149.659	6.167
Zenner Inc., Middletown, Delaware	-1.559.770	-5.210.058
Zetaza 4004 S.L., Valencia	-212.831	5.459
Zicobucar 140014 S.L., Valencia	-158.831	3.852
Zucaelo 130013 S.L., Valencia	-156.581	4.679
Zucampobi 3003 S.L., Valencia	-162.599	2.220
Zucarrobiso 2002 S.L., Valencia	-163.327	352
Zucobaco 7007 S.L., Valencia	-157.833	2.372
Zulazor 3003 S.L., Valencia	-209.384	5.774
Zumbicobi 5005 S.L., Valencia	-159.301	2.556
Zumcasba 1001 S.L., Valencia	-115.902	-7.741
Zuncabu 4004 S.L., Valencia	-166.817	2.166
Zuncolubo 9009 S.L., Valencia	-152.961	5.352

Abweichendes Stimmrecht:

(a) 4,1667 %

(b) 0,1944 %

(c) 36,4734 %

(d) 5,2174 %

(e) 3,1746 %

Gewinnverwendungsvorschlag

Die Gesellschaft weist zum 31. Dezember 2023 einen Jahresüberschuss von 162.904.862 € aus. Aus den anderen Gewinnrücklagen entnehmen wir einen Betrag von 487.083.910 €. Der Hauptversammlung steht damit ein Bilanzgewinn von 649.988.772 € zur Verfügung.

Zur Verwendung des Bilanzgewinns wird der Hauptversammlung vorgeschlagen, den Bilanzgewinn vollständig an die Aktionärin auszuschütten und somit eine Dividende je Stückaktie von 8,61 € zu zahlen.

Düsseldorf, 14. Februar 2024

ERGO Group AG

Der Vorstand

Dr. Markus Rieß

Robin Johnson

Mark Klein

Edward Ler

Dr. Lena Lindemann

Dr. Ulf Mainzer

Heiko Stüber

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die ERGO Group AG, Düsseldorf

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der ERGO Group AG, Düsseldorf - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2023 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der ERGO Group AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 geprüft. Die im Abschnitt "Mitarbeiter" des Lageberichts enthaltene Erklärung zur Unternehmensführung nach § 289f Abs. 4 HGB (Angaben zur Frauenquote) haben wir in Einklang mit den deutschen gesetzlichen Vorschriften nicht inhaltlich geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2023 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2023 und

―

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. Wir geben kein Prüfungsurteil zu dem Inhalt der oben genannten Erklärung zur Unternehmensführung ab.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Sonstige Informationen

Der Aufsichtsrat ist für den Bericht des Aufsichtsrates verantwortlich. Im Übrigen sind die gesetzlichen Vertreter für die sonstigen Informationen verantwortlich. Die sonstigen Informationen umfassen die oben genannte Erklärung zur Unternehmensführung nach § 289f Abs. 4 HGB (Angaben zur Frauenquote).

Unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und Lagebericht erstrecken sich nicht auf die sonstigen Informationen, und dementsprechend geben wir weder ein Prüfungsurteil noch irgendeine andere Form von Prüfungsschlussfolgerung hierzu ab.

Im Zusammenhang mit unserer Prüfung haben wir die Verantwortung, die sonstigen Informationen zu lesen und dabei zu würdigen, ob die sonstigen Informationen

―	wesentliche Unstimmigkeiten zum Jahresabschluss, Lagebericht oder unseren bei der Prüfung erlangten Kenntnissen aufweisen oder
―	anderweitig wesentlich falsch dargestellt erscheinen.

Falls wir auf Grundlage der von uns durchgeführten Arbeiten den Schluss ziehen, dass eine wesentliche falsche Darstellung dieser sonstigen Informationen vorliegt, sind wir verpflichtet, über diese Tatsache zu berichten. Wir haben in diesem Zusammenhang nichts zu berichten.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses der Gesellschaft zur Aufstellung des Jahresabschlusses und des Lageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können;
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben;
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben;
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann;
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt;
―	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Unternehmens;
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Köln, 7. März 2024

EY GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Dr. Kagermeier, Wirtschaftsprüfer

Dr. Horstkötter, Wirtschaftsprüfer

Bericht des Aufsichtsrats über das Geschäftsjahr 2023

Der Aufsichtsrat hat sich im Berichtszeitraum eingehend mit der Lage des Unternehmens befasst. Er hat die Geschäftsleitung durch den Vorstand gemäß der ihm durch Gesetz und Satzung zugewiesenen Aufgaben überwacht und den Vorstand bei der Leitung des Unternehmens beraten.

Der Aufsichtsrat war zudem in alle Entscheidungen von grundlegender Bedeutung eingebunden. Er wurde vom Vorstand zeitnah und regelmäßig über wichtige Geschäftsentwicklungen informiert. Zu Fragen von strategischer Bedeutung standen Vorstand und Aufsichtsrat in regelmäßigem Dialog und haben sich eingehend beraten.

Der Aufsichtsratsvorsitzende stand ferner im engen und regelmäßigen Austausch mit dem Vorstandsvorsitzenden zu strategischen Fragen, dem Risiko- und Kapitalmanagement sowie der aktuellen Entwicklung der Geschäftslage. Prüfungsmaßnahmen gemäß § 111 Abs. 2 AktG waren im Geschäftsjahr 2023 nicht erforderlich.

Im Geschäftsjahr 2023 fanden zwei ordentliche Sitzungen des Aufsichtsrats in Präsenz sowie eine außerordentliche Aufsichtsratssitzung im Juli via MS Teams statt, an denen jeweils nahezu alle Aufsichtsratsmitglieder teilnehmen konnten. Darüber hinaus tagte viermal der Prüfungsausschuss, über dessen Arbeit der Vorsitzende des Prüfungsausschusses regelmäßig und ausführlich in den Plenumssitzungen berichtete. Auch zwischen den Sitzungen unterrichtete der Vorstand den Aufsichtsrat über wichtige Vorgänge - unter anderem zu einem Informationssicherheitsvorfall bei einem externen Dienstleistungsunternehmen sowie einer Veränderung im Vorstand eines Tochterunternehmens im Rahmen der "erweiterten Mitbestimmung". Anstelle des mit Ablauf des 31. Dezember 2022 als Arbeitnehmervertreter aus dem Aufsichtsrat ausgeschiedenen Herrn Ulrich Plottke wurde Frau Dr. Anne Horstmann vom Amtsgericht Düsseldorf ab 2. Februar 2023 für die Dauer der restlichen Amtszeit von Herrn Plottke als Aufsichtsratsmitglied bestellt. Des Weiteren ist Herr Frank Fassin mit Ablauf des 30. April 2023 aufgrund seines Eintritts in den Ruhestand als Arbeitnehmervertreter aus dem Aufsichtsrat ausgeschieden. Für die Dauer der restlichen Amtszeit von Herrn Fassin wurde an dessen Stelle Herr Matthias Beier zum 3. Mai 2023 gerichtlich bestellt. Die Mitglieder des Aufsichtsrats sowie des Prüfungsausschusses und des Vermittlungsausschusses werden im Anhang zum Jahresabschluss aufgeführt.

Schwerpunkte der Beratungen

Im vergangenen Geschäftsjahr ließ sich der Aufsichtsrat auch ausführlich über die Überwachung und Steuerbarkeit der Risiken der ERGO berichten. Der Aufsichtsrat hat sich hier insbesondere mit IT-Risiken auseinandergesetzt, da diese aufgrund stetig steigender regulatorischer Anforderungen eine immer höhere Gewichtung bekommen. Er hat sich zudem mit den Digitalisierungsaktivitäten der ERGO sowie mit der Erfüllung der strategischen Ziele der Ambition 2025 beschäftigt.

Weitere Schwerpunkte bildeten die Implementierung von IFRS 17 sowie die Erörterung der Solvenzsituation der ERGO Gesellschaften vor dem Hintergrund von Inflation und Zinsanstieg. Der Aufsichtsrat befasste sich auch mit den strategischen HR-Prioritäten der Munich Re Group, hier unter anderem mit der Weiterentwicklung der Diversity, Equity & Inclusion Strategie sowie der Gender Ambition 2025. Gegenstand der Beratungen des Aufsichtsrats waren zudem die weiterhin bestehenden rechtlichen Risiken im Zusammenhang mit den Verfahren aufgrund der Beitragsanpassungen in der privaten Krankenversicherung. Daneben wurden die aktuelle Risikosituation bei Großprojekten allgemein sowie die IT-Migration im Segment Leben Klassik, die Zukunftsarchitektur Vertrieb und der Business Case Vorsorge speziell erörtert.

Auch im Berichtsjahr 2023 hat sich der Aufsichtsrat mit der Zusammensetzung des Portfolios der internationalen Beteiligungsgesellschaften befasst. In diesem Zusammenhang wurden unter anderem der Kauf des thailändischen Sachversicherers Nam Seng Insurance, die vollständige Übernahme des norwegischen Krankenversicherers Storebrand sowie der Verkauf des britischen ERGO Rechtsschutzversicherers und des luxemburgischen Reiseversicherers Globality vorgestellt und erörtert.

Aufsichtsrat und Prüfungsausschuss haben sich im vergangenen Geschäftsjahr weiterhin intensiv mit dem Ausbau der effizienten und effektiven Zusammenarbeit mit dem Abschlussprüfer der ERGO Group AG im Rahmen von dessen Prüfungstätigkeiten befasst.

Zudem befasste sich der Aufsichtsrat mit verschiedenen Vorstandsangelegenheiten. So fasste das Plenum unter anderem Beschluss über die Bestellung von drei neuen Vorstandsmitgliedern und die Geschäftsverteilung des Vorstands. Des Weiteren beriet der Aufsichtsrat über die Bewertung der persönlichen Ziele 2022 und die Festlegung der persönlichen Ziele 2023 und genehmigte die Übernahme neuer Mandate durch Vorstandsmitglieder.

Jahresabschluss

Die EY GmbH & Co. KG Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Köln, hat den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2023 sowie den Lagebericht geprüft und mit einem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen.

Der Prüfungsausschuss des Aufsichtsrats hat sich in der Sitzung am 8. März 2024 eingehend mit diesen Unterlagen befasst und sie vorab geprüft. Anschließend hat der Aufsichtsrat den Jahresabschluss, den Lagebericht und den Bericht des Abschlussprüfers in der Bilanzsitzung, an der auch Vertreter des Abschlussprüfers teilgenommen und eine Stellungnahme abgegeben haben, umfassend erörtert und keine Einwendungen erhoben. Der Aufsichtsrat billigte den Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2023. Der Jahresabschluss ist damit festgestellt. Der Aufsichtsrat prüfte den Gewinnverwendungsvorschlag des Vorstands und schloss sich diesem an.

Besetzung des Vorstands

Im Vorstand unserer Gesellschaft gab es im Berichtszeitraum fünf personelle Veränderungen. Es wurden Herr Robin Johnson mit Wirkung ab 17. März 2023, Herr Edward Ler mit Wirkung ab 1. Oktober 2023 und Herr Mark Klein mit Wirkung ab 1. Januar 2024 zu ordentlichen Mitgliedern des Vorstands bestellt. Herr Andree Moschner und Herr Dr. Clemens Muth sind mit Ablauf des 31. Dezember 2023 aus dem Vorstand der Gesellschaft ausgeschieden. Die Besetzung des Vorstands unserer Gesellschaft im Berichtszeitraum wird im Anhang zum Jahresabschluss im Einzelnen dargestellt.

Dank an Vorstand und Mitarbeiter

Dieses Berichtsjahr war erneut von zahlreichen Herausforderungen geprägt. Die in den Vorjahren erfolgreich verfolgte zukunftsorientierte Ausrichtung von ERGO konnte erheblich weiterentwickelt und verstetigt werden. Die Gesellschaft hat in einem herausfordernden Marktumfeld eine beachtliche Resilienz gezeigt.

Der Aufsichtsrat dankt den Mitgliedern des Vorstands und allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Gesellschaft sowie den Mitbestimmungsgremien aller Gesellschaften der ERGO Group für ihren großen persönlichen Einsatz und Beitrag zur weiteren erfolgreichen Entwicklung der Gesellschaft.

Düsseldorf, den 14. März 2024

Für den Aufsichtsrat

Dr. Joachim Wenning, Vorsitzender

ERGO Group AG

Eigentümerstruktur