HolidayCheck Group AG

München

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

KONZERN-LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2021,

KONZERNABSCHLUSS ZUM 31.12.2021,

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

SOWIE BERICHT DES AUFSICHTSRATS FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2021

KONZERN-LAGEBERICHT FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2021

DER HOLIDAYCHECK GROUP AG, MÜNCHEN

1. GRUNDLAGEN DES KONZERNS UND GESCHÄFTSMODELL

Die im Konzernlagebericht dargestellten Tabellen und Angaben können rundungsbedingte Differenzen enthalten. Die Vorjahreswerte beziehen sich, sofern nicht explizit anders angegeben, auf die fortgeführten Geschäftsbereiche.

1.1 Organisatorische Struktur

Die HolidayCheck Group AG, eine Aktiengesellschaft nach deutschem Recht ist die Muttergesellschaft des HolidayCheck Group-Konzerns (im Folgenden auch HolidayCheck Group genannt), einem in Mitteleuropa tätigen Reisekonzern.

Im Geschäftsjahr 2021 beschäftigten wir im gesamten Konzern im Durchschnitt 240 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (Vollzeitäquivalent; ohne Vorstände) an insgesamt 4 Standorten in Deutschland, Polen und der Schweiz.

Der Sitz unseres Unternehmens ist Deutschland, mit der Konzernzentrale in München. Der HolidayCheck Group-Konzern wird durch den Vorstand geführt, dem der Vorsitzende (Chief Executive Officer, CEO) und der Finanzvorstand (Chief Financial Officer, CFO) angehören.

Der Vorstand der HolidayCheck Group AG führt die Geschäfte der Gesellschaft nach dem Gesetz, der Satzung und der Geschäftsordnung. Diese beinhaltet einen Geschäftsverteilungsplan, in dem den einzelnen Vorstandsmitgliedern Geschäftsbereiche zugeteilt werden.

1.2 Segmente

Seit Beginn des Geschäftsjahrs 2016 steuert der Vorstand den Konzern nicht mehr nach Segmenten, sondern auf Basis von Kennzahlen des Gesamtgeschäfts (KonzernUmsatz bzw. seit dem Geschäftsjahr 2020 Konzernbruttomarge, operatives Konzern-EBITDA). Eine Aufteilung des Geschäfts in Segmente erfolgt seither nicht mehr. Daran änderte auch die Erweiterung des Reiseportfolios um einen eigenen Reiseveranstalter vorerst nichts, mit Ausnahme der Änderung der Steuerungsgröße von Konzern-Umsatz zu KonzernBruttomarge.

1.3 Beschreibung der Geschäftstätigkeit

Die HolidayCheck Group umfasst diverse operative Gesellschaften, die ihre Erlöse im Wesentlichen mit transaktionsbasierten Online-Geschäftsmodellen im Bereich Reise sowie durch das Organisieren von Reisen erzielen. Kernabsatzmärkte sind Deutschland, Österreich und die Schweiz.

Die HolidayCheck AG mit Sitz im schweizerischen Bottighofen betreibt diverse Hotelbewertungs- und Reisebuchungsportale. Für die Vermittlung von Pauschalreisen, Hotels und Mietwagen sowie für die Weiterleitung von Internetnutzern an andere Buchungsportale, erhält diese als Umsatzerlöse eine Vermittlungsprovision.

Die HC Touristik GmbH mit Sitz in München ist als Reiseveranstalter tätig.

Ihre Umsätze generiert sie durch das Organisieren von Hotel- und Pauschalreiseangeboten über die Reisebuchungsportale von HolidayCheck.

Die Driveboo AG mit Sitz im schweizerischen Bottighofen betreibt die Mietwagenvermittlungsportale MietwagenCheck und DriveBoo. Für die Vermittlung von Mietwagen erhält die Gesellschaft eine Vermittlungsprovision.

Darüber hinaus umfasst die HolidayCheck Group die nicht operative HolidayCheck Group AG, mit Sitz in München, sowie die internen Dienstleister HolidayCheck Polska Sp. zo.o. und HolidayCheck Solutions GmbH, die ausschließlich interne Umsätze erzielen.

1.4 Finanzielles Steuerungssystem mit finanziellen und nichtfinanziellen Leistungsindikatoren

Die HolidayCheck Group AG hat ein finanzielles Steuerungssystem zur Steuerung und Entwicklung der einzelnen Tochtergesellschaften entwickelt. Ziel ist eine Entwicklung der einzelnen Gesellschaften über dem Marktdurchschnitt. Das finanzielle Steuerungssystem definiert Kennzahlen für das Wachstum der Umsatzerlöse und der Profitabilität.

Zur Messung des Wachstums wird die Bruttomarge (engl. "Gross Margin") herangezogen. Die Bruttomarge wird definiert als Umsatzerlöse abzgl. Aufwendungen für bezogene Leistungen (Einkauf von Reisevorleistungen, wie Aufwendungen für Hotels, Flüge und Transferdienstleistungen, durch den eigenen Veranstalter HC Touristik).

Als finanzielle Leistungsindikatoren werden monatlich Konzernbruttomarge und operatives Konzern-EBITDA ("Earnings before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation") analysiert und mit den Vergleichswerten der Jahresplanung sowie der zweimal jährlich zu erstellenden Hochrechnung verglichen.

Zudem werden monatlich weitere nichtfinanzielle Key-Performance-Indikatoren, insbesondere die Kunden-und die Mitarbeiterzufriedenheit erhoben und innerhalb der operativen Gesellschaften der HolidayCheck Group (HolidayCheck AG und HC Touristik GmbH) zur Steuerung eingesetzt.

1.4.1 Wachstum und Bruttomarge

Ein stetiges Wachstum der Bruttomarge (siehe auch Abschnitt 2.2.2.1.2) ist für die HolidayCheck Group ein wichtiger Faktor für die langfristige Steigerung des Unternehmenswerts.

Wachstum der Bruttomarge

Wachstum der Bruttomarge GJ 2021	553,3%
Wachstum der Bruttomarge GJ 2020	-94,4%

(Bruttomarge Berichtsperiode / Bruttomarge Vorjahresperiode) x 100 Prozent

1.4.2 Operatives Konzern-EBITDA

Die HolidayCheck Group AG strebt an, die Profitabilität ihrer Geschäfte entweder zu halten oder zu verbesser Zur Messung und Steuerung der Profitabilität auf Konzernebene wird die Entwicklung des operativen Konzern-EBITDAs ^* herangezogen. Diese Messgröße bietet die beste Vergleichbarkeit und hat daher den bedeutendsten Einfluss auf die Kapitalmarktkommunikation.

Operatives Konzern-EBITDA ^*

	GJ 2021 in T €	GJ 2020 in T €
Operatives EBITDA Konzern	11.375	-35.882

^* Für weitere Informationen zum operativen Konzern-EBITDA siehe Abschnitt 2.2.2.1.4 ,Überleitung des EBITDA auf operatives EBITDA'.

1.4.3 Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Die nachfolgend dargestellten nichtfinanziellen Leistungsindikatoren haben nach Ansicht des Vorstands entscheidenden Anteil am nachhaltigen Erfolg der HolidayCheck Group.

Mitarbeiterzufriedenheit:

Ein entscheidender Erfolgsfaktor für die nachhaltige Entwicklung der HolidayCheck Group war und ist in zunehmendem Maße ein fundiertes Wissen über die für das Unternehmen relevanten Märkte. Die HolidayCheck Group ist daher bestrebt, Positionen innerhalb der Gruppe mit möglichst fach- und branchenkundigen Mitarbeitern zu besetzen und diese regelmäßig weiterzubilden. Daher werden diese gezielt gefördert und bei der Weiterentwicklung ihrer persönlichen und fachlichen Potenziale unterstützt.

Dafür werden diverse Seminare für Mitarbeiter und Führungskräfte angeboten, die deren Weiterqualifikation unterstützen und deren Verbundenheit zum Unternehmen stärken sollen.

Zudem finden zwischen Mitarbeitern und Vorgesetzten jährlich Personalentwicklungsgespräche statt. Die Mitarbeiterzufriedenheit wird wöchentlich mithilfe eines Online-Tools, das die Zufriedenheit auf einer Skala von 0 (schlechtester Wert) bis 10 (bester Wert) misst, erfasst. Hier zeigte sich im Jahresvergleich ein leichter Anstieg. Damit wurde die abgegebene Prognose, die von einem leicht negativen bis gleichbleibenden Verlauf ausging, übertroffen.

Kundenzufriedenheit:

Die Berücksichtigung der Kundenbedürfnisse ist für die HolidayCheck Group elementarer Bestandteil des Denkens und Handelns. Dies drückt sich unter anderem in der Vision des Unternehmens aus, das urlauberfreundlichste Unternehmen der Welt zu werden.

Die HolidayCheck Group hat den Anspruch, ihre Produkte und Dienstleistungen mit einem hohen Maß an Qualität und einer absoluten Kundenorientierung zu erstellen. Daher werden die Mitarbeiter der Gruppe regelmäßig weitergebildet. Ferner werden einzelne Unternehmen und Marken der HolidayCheck Group regelmäßig durch externe Prüfer im Hinblick auf die Qualität der erbrachten Leistungen kontrolliert. Beispielsweise wurde die Webseite www.holidaycheck.de in zahlreichen Vergleichstests, u. a. im Anfang 2021 in einem Test von DEUTSCHLAND TEST und Focus Money als Online-Reisebüro mit der höchsten Kundentreue ausgezeichnet. Um langfristig erfolgreich zu sein, ist der fortwährende Einsatz von Innovationen zur Weiterentwicklung der Produkte und Dienstleistungen entscheidend. Als wichtiger Gradmesser wird die Entwicklung der Kundenzufriedenheit der Nutzer von HolidayCheck, der mit Abstand größten und relevantesten Plattform innerhalb der HolidayCheck Group, im Jahresvergleich (Vergleich Dezember 2021 zu Dezember 2020) als Indikator herangezogen. Dazu werden Nutzer befragt, wie zufrieden sie mit den verschiedenen Bereichen von HolidayCheck sind.

Der sich daraus ergebende aggregierte Wert sowie ergänzend erhobene Nutzerstimmen, die fortlaufend erfasst werden, dienen als Datengrundlage zur stetigen Verbesserung des Kundenerlebnisses. Die Nutzer können ihr Kundenerlebnis durch Vergabe von Punkten bewerten. Wir messen auf einer Skala von 1 bis 5. Dabei entspricht 1 einem "sehr unzufrieden" und 5 einem "sehr zufrieden". Der gemessene Wert erfasst alle Kunden, die uns 5 von 5 geben.

Hier zeigte sich zum im Jahresvergleich ein negativer Verlauf, was unter anderem an technischen Problemen im Zusammenhang mit der HolidayCheck-Adventskalenderkampagne lag. Zudem war die Anzahl der abgegebenen Kundenfeedbacks deutlich rückläufig, so dass die Aussagekraft etwas eingeschränkt ist. Damit wurde die abgegebene Prognose, die von einem stabilen Verlauf ausging, nicht erreicht. Da das Thema Kundenzufriedenheit weiterhin ein zentraler Erfolgsfaktor für unser Business ist, werden wir im Jahr 2022 wieder mehr Fokus auf die Messung dieser legen. Ein neues Tool zu diesem Zweck wurde bereits zu Jahresbeginn implementiert.

1.5 Forschungs- und Entwicklungsaktivitäten

Bei den Tochtergesellschaften Driveboo, HolidayCheck, HolidayCheck Polska, HolidayCheck Solutions und HC Touristik finden die Entwicklungsaktivitäten dezentral innerhalb der Gesellschaften selbst statt. Die aktivierungsfähigen Entwicklungskosten eigener Mitarbeiter werden dabei als selbsterstellte Software aktiviert, der übrige Teil der Arbeitsleistung wird als Personalaufwand erfasst. Wenn in den Tochtergesellschaften Lieferanten für Entwicklungsleistungen genutzt werden, werden deren Arbeitsleistungen ebenfalls bei Vorliegen der bilanziellen Anforderungen aktiviert und die verbleibenden Entwicklungskosten werden in den sonstigen Aufwendungen ausgewiesen. Zum 31. Dezember 2021 waren innerhalb der HolidayCheck Group 62 Mitarbeiter (Vollzeitäquivalent) im Bereich Entwicklung tätig (31. Dezember 2020: 82 Mitarbeiter). Der Rückgang ist im Wesentlichen auf den COVID-19-bedingten Abbau von Arbeitsplätzen zurückzuführen.

Grundsätzlich fallen keine Forschungsaufwendungen an, da jedes Entwicklungsprojekt mit dem Ziel der Einführung einer bestimmten Funktionalität verbunden ist.

Die aktivierten Entwicklungskosten in den Jahren 2021 und 2020 ergeben sich aus der nachfolgenden Übersicht.

Aktivierte Eigenleistungen

	GJ 2021 in T €	GJ 2020 in T €
Aktivierte Eigenleistung	409	1.329

Die Abschreibungen auf selbsterstellte immaterielle Vermögenswerte betrugen im Geschäftsjahr 2021 insgesamt 2.548 T € (GJ 2020: 4.020 T €) und die Wertminderungen 807 T € (GJ 2020: 1.667 T €). Davon entfielen im Vorjahr auf aufgegebene Geschäftsbereiche Abschreibungen von 263 T € und Wertminderungen von 1.667 T €.

2. WIRTSCHAFTSBERICHT

2.1 Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

2.1.1 Gesamtwirtschaftliche Rahmenbedingungen

Die konjunkturelle Entwicklung in den Kernabsatzmärkten der HolidayCheck Group im Jahr 2021 stellte sich nach Einschätzung des Global Market Researchs der Deutschen Bank ¹ vom 15. Dezember 2021 wie folgt dar: Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt Deutschlands betrug 2021 2,6 Prozent, das Österreichs 5,0 Prozent und das der Schweiz 3,5 Prozent.

2.1.2 Branchenbezogene Rahmenbedingungen

Die Umsätze mit Pauschalreisen der von den transaktionsbasierten Reiseportalen adressierten Kernabsatzmärkte bewegten sich im Geschäftsjahr 2021 nach Einschätzung des Vorstands aufgrund der weltweiten Reisebeschränkungen in Folge der COVID-19-Pandemie einerseits deutlich unter dem Niveau des Vorkrisenjahrs 2019, gleichzeitig aber auch spürbar über dem Niveau des Jahres 2020.

Laut einer Schätzung des Marktforschungsinstituts Statista ² vom November 2021 lag der Umsatz der Reisebranche in der DACH-Region bei 34,0 Milliarden € nach 24,8 Milliarden € im Vorjahr. Das entspricht einem Anstieg um 37,1 Prozent.

Der Umsatz mit Pauschalreisen in der DACH-Region verbesserte sich im Jahresvergleich um 39,3 Prozent. Er lag 2021 nach Schätzung von Statista ² bei 23,4 Milliarden € nach 16,8 Milliarden € im Jahr 2020. Im Vorjahr hatte die Gesellschaft ein Positiv- und ein Negativszenario für die Reisebranche skizziert. Das Positivszenario ging für das Jahr 2021 von einem im Jahresvergleich steigenden Reisevolumen aus, das gleichzeitig signifikant unter dem Niveau des Vorkrisenjahrs 2019 bleiben sollte. Dieses Szenario bewahrheitete sich somit.

2.2 Geschäftsverlauf und Lage

Die weltweite Ausbreitung von COVID-19 und die damit einhergehenden und anhaltenden umfassenden Reisebeschränkungen haben insbesondere in den ersten beiden Quartalen des laufenden Jahres 2021 zu einer weiterhin ausgesprochen verhaltenen Nachfrage nach Urlaubsreisen geführt. Im dritten Quartal 2021 zeichnete sich hingegen eine spürbare Erholung der Nachfrage ab, auch wenn diese insgesamt noch unter dem Niveau des Vorkrisenjahres 2019 blieb. Bei den Urlaubsbuchungen handelte es sich sowohl um Kurzfristbuchungen, als auch um Buchungen für spätere Monate.

Umsätze werden nur in der Höhe erfasst, in der es hochwahrscheinlich ist, dass es nicht zu einer Stornierung der Reise und damit zu einer Rückerstattung der Vermittlungsprovision kommt. Aufgrund der weiterhin großen Unsicherheiten, die aus der besonderen Situation und der hohen Abhängigkeit von nicht planbaren politischen Entscheidungen auf die Reisebranche resultieren, kann für gebuchte Reisen mit einem Abreisedatum nach dem 31. Dezember 2021 die Stornoquote nicht verlässlich geschätzt werden und daher wurde für diese Reisen kein Umsatz realisiert. Dies entspricht dem Vorgehen zum 31. Dezember 2020. Der Auftragsbestand zum 31. Dezember 2021 für gebuchte Reisen mit einem Abreisedatum innerhalb des ersten Quartals 2022 beläuft sich auf rund 85 Millionen € und der auf Reisen ab dem zweiten Quartal im Jahr 2022 auf rund 40 Millionen €. Provisionsansprüche daraus finden sich aus den oben genannten Gründen nicht im Umsatz wieder. Für den Fall, dass diese Provisionsansprüche schon vergütet wurden, haben wir eine Rückerstattungsverpflichtung angesetzt.

Sowohl Bruttomarge als auch operatives Ergebnis lagen signifikant über den Werten des Vorjahres. Konkret erhöhte sich die Bruttomarge im Jahresvergleich um 553,3 Prozent von 7.302 T € auf 47.704 T €. Das operative EBITDA verbesserte sich im Geschäftsjahr 2021 auf 11.375 T € nach -35.882 T € im Vorjahr.

Das Positivszenario des Vorstands für das Geschäftsjahr 2021, das von einer im Vergleich zu 2020 mindestens verdoppelten Bruttomarge sowie einem verbesserten operativen EBITDA ausging, wurde damit erreicht.

¹ Deutsche Bank AG, "Outlook 2022 - New realities", veröffentlicht am 15.12.2021 auf www.dbresearch.com
² Statista, Travel & Tourism Report 2021, veröffentlicht im November 2021 unter https://www.statista.com/study/40460/travel-tourism/ (kostenpflichtig)

2.2.1 Geschäftsverlauf

Erfolgreiche Bezugsrechtskapitalerhöhung

Am 20. Januar 2021 beschloss der Vorstand der HolidayCheck Group AG mit Zustimmung des Aufsichtsrats die Durchführung einer Barkapitalerhöhung aus Genehmigtem Kapital mit Bezugsrecht der Aktionäre.

Die Durchführung des öffentlichen Angebots der neuen Aktien erfolgte auf Grundlage eines von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) am 21. Januar 2021 gebilligten Wertpapierprospekts.

Sämtliche angebotenen Aktien wurden platziert.

99,44 Prozent der Bezugsrechte wurden ausgeübt. Dies schließt den Bezug der Hauptaktionärin der Gesellschaft Burda Digital SE ein, die ihre Bezugsrechte vollumfänglich ausübte. Entsprechend wurden 28.747.815 neue Aktien zu einem Bezugspreis von 1,65 € bezogen.

Insgesamt konnten 29.156.814 neue Aktien, das entspricht 50 Prozent des bisherigen Grundkapitals, platziert und ein Bruttoemissionserlös in Höhe von 48.109 T € erzielt werden. Der Gesellschaft sind nach der Transaktion Barmittel in Höhe von 47.609 T € zugegangen. Die Kosten der Kapitalmaßnahme belaufen sich auf 1.439 T €. Der Nettoemissionserlös belief sich somit auf 46.670 T €. Die Gesamtaktienanzahl erhöhte sich durch die Transaktion von 58.313.628 Aktien auf 87.470.442 Aktien.

Die Kapitalerhöhung wurde am 10. Februar 2021 in das Handelsregister eingetragen. Die neuen Aktien wurden am 10. Februar 2021 zum Handel zugelassen und am 11. Februar 2021 in die bestehende Notierung im Teilbereich des Regulierten Marktes mit weiteren Zulassungsfolgepflichten (Prime Standard) an der Frankfurter Wertpapierbörse einbezogen. Die neuen Aktien sind ab dem 1. Januar 2020 voll gewinnberechtigt.

Rückzahlung und Anpassung von Kreditlinien

Nach der im Februar 2021 erfolgreich durchgeführten Kapitalerhöhung hat die Gesellschaft fristgemäß die gezogenen Kreditlinien nebst aufgelaufener Zinsen in Höhe von 9.895 T € vollumfänglich zurückgeführt.

Darüber hinaus wurde die Kreditlinie bei der Commerzbank von 10.000 T € auf 5.000 T € reduziert.

Die Kreditlinie bei der BW Bank wurde ebenfalls im ersten Schritt von 10.000 T € auf 5.000 T € reduziert und dann im April 2021 in gegenseitigem Einvernehmen aufgehoben. Die Gesellschaft verfügt somit nunmehr über 5.000 T € ungenutzte Kreditlinien.

Ordentliche Hauptversammlung 2021

Als Folge der COVID-19-Pandemie hielt die HolidayCheck Group AG ihre diesjährige ordentliche Hauptversammlung am 17. Juni 2021 wie schon im Vorjahr als virtuelle Versammlung ab. Die zur Hauptversammlung angemeldeten Aktionäre und Aktionärsvertreter vertraten rund 82 Prozent des stimmberechtigten Grundkapitals. Damit verzeichnete die HolidayCheck Group AG, wie schon in den Vorjahren, eine hohe Präsenz. Die zu beschließenden Tagesordnungspunkte wurden jeweils mit deutlicher Mehrheit genehmigt. So wurden im Zuge der Neuwahlen zum Aufsichtsrat die bisherigen Mitglieder Dr. Dirk Altenbeck, Dr. Thomas Döring, Holger Eckstein, Alexander Fröstl, Thomas Geitner und Aliz Tepfenhart in ihren Ämtern bestätigt.

Im Anschluss an die Hauptversammlung wählte der Aufsichtsrat erneut Holger Eckstein zu seinem Vorsitzenden.

Der Schaffung eines neuen Genehmigten Kapitals 2021 sowie der entsprechenden Satzungsänderung stimmten die anwesenden Aktionäre und Aktionärsvertreter ebenfalls zu.

Ferner billigte die Hauptversammlung die Vergütungssysteme für die Mitglieder des Vorstands und für die Mitglieder des Aufsichtsrats jeweils mit großer Mehrheit.

Delisting der HolidayCheck Group-Aktien von der Frankfurter Wertpapierbörse erfolgt mit Ablauf des 26. November 2021

Am 29. September 2021 beschloss der Vorstand der HolidayCheck Group AG, einen Widerruf der Zulassung der Aktien der Gesellschaft zum Handel im regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse nach § 39 Abs. 2 BörsG anzustreben (sog. Delisting).

Über den Antrag auf Widerruf der Zulassung der Aktien hat die Geschäftsführung der Frankfurter Wertpapierbörse am 23. November 2021 entscheiden. Dem Antrag wurde stattgegeben.

Gleichzeitig hat die Frankfurter Wertpapierbörse die sofortige Vollziehung des Widerrufsbescheids angeordnet. Der Widerruf der Börsenzulassung wurde gemäß den Bestimmungen der Börsenordnung der Frankfurter Wertpapierbörse mit Ablauf des 26. November 2021 wirksam. Seither können die Aktien der HolidayCheck Group AG nicht mehr an der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelt werden.

Geldanlagevereinbarung mit der Hubert Burda Media

Im Geschäftsjahr 2021 wurde zur Vermeidung von negativen Guthabenzinsen eine Geldanlagevereinbarung über kurzfristige, täglich fällige Geldanlagen mit der Burda GmbH über einen Gesamtrahmen von 25.000 T € geschlossen. Die Vereinbarung ist jederzeit von beiden Seiten mit einer Frist von zwei Wochen zum Monatsende kündbar. Zum Jahresende wurde der Anlagerahmen vollumfänglich ausgeschöpft.

Sonstiges

Im März 2021 konnte die Liquidation der Tomorrow Travel B.V. abgeschlossen werden. Die Gesellschaft wird seither nicht mehr im Konzernkreis geführt. Aus der Auskehrung ergaben sich keine finanziellen Effekte auf den Konzern.

Im März 2021 ging der Gesellschaft ein Schreiben des ausgeschiedenen Vorstandsmitglieds Georg Hesse zu. Darin bat er den Aufsichtsrat um vorzeitige Beendigung seines Dienstvertrages zum 31. März 2021 (ursprüngliche Laufzeit bis 30. Juni 2023). Gem. Aufhebungsvertrag zahlt die Gesellschaft Herrn Hesse 50 Prozent der ab ordnungsgemäßer Beendigung bis zum Beendigungszeitpunkt anfallenden Bruttovergütungen als einmalige Bruttoabfindung. In Höhe von 391 T € konnten die bestehenden Verbindlichkeiten aus dem Aufhebungsvertrag aufgelöst werden.

Im Dezember 2021 wurde ebenfalls das in 2020 in der Schweiz von der HolidayCheck AG aufgenommene COVID-19-Plus Darlehen in Höhe von 13.900 T CHF zurückgezahlt. Der in 2020 für dieses Darlehen abgeschlossene Cross Currency SWAP (CCS) wurde im Rahmen der Rückzahlung des Darlehens vorzeitig ausgeübt. Zum Bilanzstichtag bestanden noch die in der Schweiz im Geschäftsjahr 2020 in Anspruch genommenen zinsfreien und voll staatsbesicherten COVID-19 Darlehen bei der HolidayCheck AG in Höhe von 500 T CHF (Vorjahr: 500 T CHF) und bei der Driveboo AG in Höhe von 195 T CHF (Vorjahr: 175 T CHF).

2.2.2 Lage

2.2.2.1 Ertragslage

2.2.2.1.1 Gesamte Betriebserträge

Aufgrund der vielen und vielfältigen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie auf die Reisebranche im Allgemeinen und die HolidayCheck Group im Speziellen hatte sich die Gesellschaft im Geschäftsjahr 2020 dazu entschieden, die Ertragslage um wesentliche periodenfremde Effekte, wie Umsatzeffekte aus Korrekturen mit Erfüllung 2019 und direkt zurechenbare Kosten, zu bereinigen.

Da wir nunmehr aufgrund der anhaltenden COVID-19-Pandemie auf einen Ansatz für bedingte Gegenleistungen mit einem Abreisedatum nach dem jeweiligen Stichtag und damit direkt zusammenhängender Kosten verzichten, ist für die laufende Periode keine Bereinigung notwendig.

Die nachfolgenden Darstellungen der Vorjahresangaben beziehen sich nur auf die fortgeführten Geschäftsbereiche.

Insgesamt ist ein Vergleich der Umsatzzahlen sowie der Bruttomarge aus den oben beschriebenen Gründen nur sehr bedingt möglich.

Die Gesamten Betriebserträge des HolidayCheck Group-Konzerns erhöhten sich im Geschäftsjahr 2021 auf 68.954 T € nach 17.856 T € im Vorjahreszeitraum (+286,2 Prozent).

Die bereinigten gesamten Betriebserträge betrugen in 2020 30.455 T €.

Der Umsatz erhöhte sich im Jahresvergleich um 363,2 Prozent von 14.470 T € auf 67.025 T €. Der Anstieg des Umsatzes in 2021 im Vergleich zum Vorjahr lässt sich im Wesentlichen durch mehr Reisetätigkeit begründen, welche sich sowohl auf die Provisionserlöse als auch die Veranstaltererlöse positiv auswirkte.

Der bereinigte Umsatz 2020 betrug 27.069 T €.

Die sonstigen Erträge verringerten sich im Geschäftsjahr 2021 auf 1.520 T € nach 2.057 T € im Vorjahr (-26,1 Prozent), was im Wesentlichen auf den Rückgang der periodenfremden Erträge zurückzuführen ist.

Die anderen aktivierten Eigenleistungen reduzierten sich im Geschäftsjahr 2021 auf 409 T € nach 1.329 T € im Vorjahr (-69,3 Prozent). Wesentlicher Grund ist die Reduktion der internen Entwicklungstätigkeit aufgrund des Abbaus der Belegschaft.

2.2.2.1.2 Bruttomarge

Seit dem Geschäftsjahr 2019 steuert die HolidayCheck Group ihr Geschäft nach der Bruttomarge, anstelle der bis 2018 verwendeten Steuerungsgröße Umsatz. Die Bruttomarge wird definiert als Umsatzerlöse abzgl. Aufwendungen für bezogene Leistungen (Einkauf von Reisevorleistungen, wie Aufwendungen für Hotels, Flüge und Transferdienstleistungen, durch den eigenen Veranstalter HC Touristik).

Die Bruttomarge für das Geschäftsjahr 2021 betrug 47.704 T € nach 7.302 T € im Geschäftsjahr 2020 (+553,3 Prozent).

Die im Vorjahr bereinigte Bruttomarge betrug 19.901 T €.

2.2.2.1.3 EBITDA

Die Aufwendungen für bezogene Leistungen erhöhten sich von 7.168 T € auf 19.321 T € (+169,6 Prozent). Der Anstieg begründet sich analog dem Umsatzanstieg in der erhöhten Reisetätigkeit im Vergleich zum Vorjahr.

Der Marketingaufwand verringerte sich im Geschäftsjahr 2021 erheblich auf 2.509 T € nach 8.631 T € im Vorjahr (-70,9 Prozent). Der Rückgang lässt sich im Wesentlichen durch die frühzeitige Einstellung fast aller Marketingaktivitäten ab Mitte März 2020 begründen.

Der bereinigte Marketingaufwand betrug im Vorjahr 13.567 T €.

Der Personalaufwand verringerte sich im Geschäftsjahr 2021 auf 22.713 T € nach 26.739 T € im Vorjahr (-15,1 Prozent). Der wesentliche Grund hierfür ist der Personalabbau im dritten Quartal 2020 als Reaktion auf die COVID-19-Pandemie.

Die Wertminderungsaufwendungen auf finanzielle Vermögenswerte wiesen im Geschäftsjahr 2021 einen Aufwand von 247 T € aus, nach einem Ertrag von 2.546 T € im Vorjahr. In 2020 wurden Einzelwertberichtigungen aufgrund konkretisierter Erwartungen aus Versicherungsleistungen aufgelöst.

Die bereinigten Wertminderungsaufwendungen auf finanzielle Vermögenswerte betrugen in 2020 2.111 T € (Ertrag).

Die sonstigen Aufwendungen reduzierten sich im Geschäftsjahr 2021 auf 13.003 T € nach 15.522 T € im Vorjahr (-16,2 Prozent). Der Rückgang resultiert im Wesentlichen aus generellen Kosteneinsparmaßnahmen sowie Einsparungen bei Callcenter-Kosten.

Das EBITDA (Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen) belief sich im Geschäftsjahr 2021 auf 11.161 T € nach -37.658 T € im Vorjahr.

Das bereinigte EBITDA belief sich in 2020 auf -30.430 T €.

2.2.2.1.4 Überleitung des EBITDA auf operatives EBITDA

Die folgende Tabelle gibt zusätzliche Informationen zu Sonderposten, die im EBITDA und somit im Konzernergebnis wirken. Sie leitet auf das operative EBITDA über. Wir berichten operatives EBITDA als Erfolgsmessgröße.

Überleitung des EBITDA auf operatives EBITDA

	1.1.2021 bis 31.12.2021 in T €	1.1.2020 bis 31.12.2020 in T €
EBITDA	11.161	-37.658
Minus: Sonstige Erträge aus der Auflösung von Verpflichtungen im Zusammenhang mit anteilsbasierten Vergütungsprogrammen und kurzfristigen variablen Vergütungen aufgrund von Anpassung der Zielerreichung sowie Pensionsrückstellungen
Plus: sonstige Aufwendungen aus Personalverpflichtungen im Zusammenhang mit anteilsbasierten Vergütungsprogrammen und mit Aufwendungen aus der Beendigung von Arbeitsverhältnissen (Restrukturierungen)	214	1.776
Operatives Konzern-EBITDA	11.375	-35.882

Das operative EBITDA (operatives Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen) belief sich im Geschäftsjahr 2021 auf 11.375 nach -35.882 T € im Vorjahr.

Das bereinigte operative EBITDA belief sich in 2020 auf -28.654 T €.

2.2.2.1.5 Sonstige Posten der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Die Abschreibungen und Wertminderungen verringerten sich im Geschäftsjahr 2021 auf 7.496 T € nach 7.804 T € im Vorjahr (-3,9 Prozent). Dies ist im Wesentlichen auf die reduzierten Entwicklungsleistungen und den Verzicht auf Neuinvestitionen in Folge der COVID-19-Pandemie zurückzuführen.

Das EBIT (Ergebnis vor Steuern und Zinsen) belief sich im Geschäftsjahr 2021 auf 3.665 T € nach -45.462 T € im Vorjahr.

Das bereinigte EBIT belief sich 2020 auf -38.234 T €.

Das Finanzergebnis des HolidayCheck Group-Konzerns bewegte sich im Geschäftsjahr 2021 mit -307 T € nach -328 T € in etwa auf Vorjahresniveau (-6,5 Prozent).

Das EBT (Ergebnis vor Ertragsteuern) belief sich im Geschäftsjahr 2021 auf 3.358 T € nach -45.790 T € im Vorjahr.

Das bereinigte EBT belief sich in 2020 auf -38.562 T €.

Das Steuerergebnis belief sich im Geschäftsjahr 2021 auf -1.001 T € nach 4.887 T € im Vorjahr. Die in 2020 aktivierten latenten Steuern auf Verlustvorträge wurden im aktuellen Geschäftsjahr aufgrund des positiven Ergebnisses gegen den Steueraufwand ergebnismindernd aufgelöst.

Das Konzernergebnis fortzuführender Geschäftsbereiche belief sich im Geschäftsjahr 2021 auf 2.357 T € nach -40.903 T € im Vorjahr.

Das bereinigte Konzernergebnis fortzuführender Geschäftsbereiche belief sich in 2020 auf -33.675 T €.

Das Konzernergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche belief sich im Geschäftsjahr 2021 auf 0 T € nach -31.628 T € im Vorjahr. Das Konzernergebnis aus aufgegebenen Geschäftsbereichen resultierte im Vorjahr aus dem Rückzug aus dem niederländischen Markt.

Das Konzernergebnis belief sich im Geschäftsjahr 2021 auf 2.357 T € nach -72.531 T € im Vorjahr.

Das bereinigte Konzernergebnis belief sich im Geschäftsjahr 2020 auf -65.303 T €.

Das verwässerte und unverwässerte Ergebnis je Aktie aus fortzuführenden Geschäftsbereichen belief sich im Geschäftsjahr 2021 auf 0,03 nach -0,71 € im Vorjahr.

Das bereinigte verwässerte und unverwässerte Ergebnis je Aktie aus fortzuführenden Geschäftsbereichen belief sich im Geschäftsjahr 2020 auf -0,58 €.

Das verwässerte und unverwässerte Ergebnis je Aktie aus aufgegebenen Geschäftsbereichen belief sich im Geschäftsjahr 2021 auf 0,00 € nach -0,55 € im Vorjahr.

Das verwässerte und unverwässerte Ergebnis je Aktie belief sich im Geschäftsjahr 2021 auf 0,03 € nach -1,26 € im Vorjahr.

Das bereinigte verwässerte und unverwässerte Ergebnis je Aktie belief sich im Geschäftsjahr 2020 auf -1,13 €.

Das Konzerngesamtergebnis belief sich im Geschäftsjahr 2021 auf 2.782 T € nach -72.721 T € im Vorjahr. Die Veränderung im Vergleich zum Konzernergebnis ist im Wesentlichen auf die Neubewertung leistungsorientierter Versorgungspläne zurückzuführen.

2.2.2.2 Vermögens- und Finanzlage Ziele des Finanzmanagements

Das Hauptziel des Finanzmanagements der HolidayCheck Group ist die jederzeitige Sicherung der Liquidität zur Gewährleistung des täglichen Geschäftsbetriebs.

Darüber hinaus werden die Optimierung der Rentabilität und damit verbunden eine möglichst hohe Bonität zur Sicherung einer günstigen Refinanzierung angestrebt.

2.2.2.2.1 Kapitalstruktur

Nach der im Februar 2021 erfolgreich durchgeführten Kapitalerhöhung hat die Gesellschaft fristgemäß die gezogenen Kreditlinien nebst aufgelaufener Zinsen bei der HCG in Höhe von 9.895 T€ vollumfänglich zurückgeführt. Darüber hinaus wurde die Kreditlinie bei der Commerzbank von 10.000 T € auf 5.000 T € reduziert. Die Kreditlinie bei der BW Bank wurde ebenfalls im ersten Schritt von 10.000 T € auf 5.000 T € reduziert und dann im April 2021 in gegenseitigem Einvernehmen aufgehoben. Die Gesellschaft verfügt somit nunmehr über 5.000 T € ungenutzte Kreditlinien.

Im Dezember 2021 wurde ebenfalls das in 2020 in der Schweiz von der HolidayCheck AG aufgenommene COVID-19-Plus-Darlehen in Höhe von 13.900 T CHF zurückgezahlt. Der in 2020 für dieses Darlehen abgeschlossene Cross Currency SWAP (CCS) wurde im Rahmen der Rückzahlung des Darlehens vorzeitig ausgeübt. Zum Bilanzstichtag bestanden noch die in der Schweiz im Geschäftsjahr 2020 in Anspruch genommenen zinsfreien und voll staatsbesicherten COVID-19-Darlehen bei der HolidayCheck AG in Höhe von 500 T CHF (Vorjahr: 500 T CHF) und bei der Driveboo AG in Höhe von 195 T CHF (Vorjahr: 175 T CHF).

2.2.2.2.2 Investitionen

Im Geschäftsjahr 2021 wie auch im Vorjahr sind nur unwesentliche aktivierungsfähige Zugänge bei den entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögenswerten zu verzeichnen. Investitionen wurden vor allem im Bereich von Customizing getätigt, welche in den Aufwendungen erfasst sind.

Die Zugänge zu selbsterstellten immateriellen Vermögenswerten (Software) betreffen vor allem die HolidayCheck AG und wurden von 1.708 T € im Geschäftsjahr 2020 auf 409 T € im Geschäftsjahr 2021 reduziert. Die dargestellten Zugänge enthalten im Vorjahr auch solche des aufgegebenen Geschäftsbereichs

Die Zugänge bei den Nutzungsrechten betreffen in beiden Jahren die Neubewertung aus der Verlängerung von Mietverträgen, insbesondere bei der HolidayCheck AG.

2.2.2.2.3 Liquidität

Cashflows

In den folgenden Erläuterungen werden die Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit, Investitionstätigkeit sowie Finanzierungstätigkeit in den Geschäftsjahren 2021 und 2020 analysiert. Die dargestellten Cashflows enthalten im Vorjahr auch solche des aufgegebenen Geschäftsbereichs.

Für die betriebliche Tätigkeit eingesetzte Nettozahlungsmittel flossen im Geschäftsjahr 2021 8.352 T € zu nach einem Abfluss von 25.031 T € im Vorjahr. Dies lässt sich im Wesentlichen auf das deutlich höhere EBITDA zurückführen, welches zum Teil durch die im Vorjahr stark rückläufigen Aktivposten, die nicht der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen sind, kompensiert wurde. Die für die betriebliche Tätigkeit eingesetzten Nettozahlungsmitteln enthalten solche des aufgegebenen Geschäftsbereichs in Höhe von 0 T € (Vorjahr: -1.163 T €).

Die für die Investitionstätigkeit eingesetzten Nettozahlungsmittel beliefen sich im Geschäftsjahr 2021 auf -372 T € nach 11.019 T € im Vorjahr. Im Geschäftsjahr 2020 konnten Nettoeinzahlungen aus dem Verkauf der niederländischen Geschäftsaktivitäten in Höhe von 12.642 T € generiert werden. Die für die Investitionstätigkeit eingesetzten Nettozahlungsmitteln enthalten solche des aufgegebenen Geschäftsbereichs in Höhe von 0 T € (Vorjahr: -326 T €).

Die für die Finanzierungstätigkeit eingesetzten Nettozahlungsmittel beliefen sich im Geschäftsjahr 2021 auf -3.454 T € nach 20.278 T € im Vorjahr. Im Geschäftsjahr 2021 wurden die zum 31. Dezember 2020 bestehenden Kreditlinien bei der HCG in Höhe von 9.728 T € (Vorjahr: Zufluss von 9.728 T €) und das in der Schweiz aufgenommene COVID-19-Plus Darlehen in Höhe von 12.930 T € (Vorjahr: Zufluss von 12.476 T €) zurückgezahlt. Positiv zu Buche geschlagen sind 46.670 T € Nettoemissionserlöse aus der im Januar 2021 durchgeführten Barkapitalerhöhung. Im vierten Quartal 2021 flossen ferner 25.000 T €, aufgrund der Geldanlagevereinbarung mit der Burda GmbH, ab. Die für die Finanzierungstätigkeit eingesetzten Nettozahlungsmitteln enthalten solche des aufgegebenen Geschäftsbereichs in Höhe von 0 T € (Vorjahr: -583 T €).

Die Zahlungsmittel am Ende des Geschäftsjahrs 2021 erhöhten sich infolgedessen um 4.507 T € von 33.674 T € im Geschäftsjahr 2020 auf 38.181 T € im Geschäftsjahr 2021.

Finanzausstattung

Unsere Finanzausstattung umfasst unter anderem Kredite von Finanzinstituten, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sowie kurzfristige zur Veräußerung verfügbare finanzielle Vermögenswerte und Cashflows aus betrieblicher Tätigkeit.

Unsere Kapitalerfordernisse umfassen unter anderem regelmäßige Investitionen, laufende Kapitalerfordernisse der betrieblichen Tätigkeit, Finanzierung sowie Mittelabflüsse im Zusammenhang mit Portfolioaktivitäten.

Die Summe der Schulden setzt sich im Wesentlichen aus Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Vertragsschulden, Leasingverbindlichkeiten, Personalverbindlichkeiten und latenten Steuerschulden zusammen.

Die Summe der Liquidität bezieht sich auf die liquiden Vermögenswerte, die uns am jeweiligen Bilanzstichtag zur Finanzierung unserer operativen Geschäftstätigkeit sowie zur Zahlung kurzfristig fälliger Verpflichtungen zur Verfügung standen. Sie besteht aus Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie aus kurzfristigen zur Veräußerung verfügbaren finanziellen Vermögenswerten, wie sie in der Konzernbilanz ausgewiesen sind.

Vertragliche Verpflichtungen

Zu den wichtigsten zahlungswirksamen vertraglichen Verpflichtungen der HolidayCheck Group innerhalb der gewöhnlichen Geschäftsaktivitäten zählt die Bedienung von Gehältern und Mieten.

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

Zum 31. Dezember 2021 hatte die HolidayCheck Group langfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von 484 T € (Vorjahr: 12.315 T €) und kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von 206 T € (Vorjahr: 10.033 T €). Die langfristigen beinhalteten das COVID-19-Darlehen der HolidayCheck AG, die kurzfristigen beinhalteten im Wesentlichen das COVID-19-Darlehen der Driveboo AG (189 T €).

Für weitere Ausführungen zur Liquidität verweisen wir auf Textziffer 4.2.2.2.2.2. Liquiditätsrisiko sowie 4.2.2.3 Gesamtbild der Risikolage dieses Konzernlageberichts.

2.2.2.2.4 Vermögenslage

Auf der Aktivseite der Konzernbilanz verringerten sich die langfristigen Vermögenswerte zum 31. Dezember gegenüber dem Vorjahreswert um 9,1 Prozent von 95.086 T € auf 86.394 T €. Wesentlicher Grund hierfür sind die Abschreibungen und Abgänge der immateriellen Vermögenswerte sowie die Abschreibungen und Wertminderungen bei den Nutzungsrechten. Ferner wurden die zu Besicherungszwecken gehaltenen Bankkonten zu den kurzfristigen Vermögenswerten umgegliedert. Wir verweisen auf unsere Ausführungen im Nachtragsbericht Textziffer 3.

Die kurzfristigen Vermögenswerte zum 31. Dezember 2021 erhöhten sich gegenüber dem 31. Dezember 2020 um 78,9 Prozent von 38.943 T € auf 69.673 T €.

Wesentlicher Grund ist der Mittelzuflusses aus der im Januar 2021 durchgeführte Kapitalerhöhung und gegenläufig die Tilgung von Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten. Für die Entwicklung des Zahlungsmittelbestandes verweisen wir auf Textziffer 2.2.2.2.3 dieses Konzernlageberichtes.

Auf der Passivseite der Konzernbilanz verbesserte sich das Eigenkapital zum 31. Dezember 2021 gegenüber dem Vorjahreswert um 62,2 Prozent von 80.374 T € auf 130.364 T €. Wesentlicher Grund ist auch hierfür die im Januar 2021 durchgeführte Kapitalerhöhung mit einem Nettoemissionserlös in Höhe von 46.670 T €. Die Eigenkapitalquote zum 31. Dezember 2021 ist in Folge im Vergleich zum Vorjahr von 60,0 Prozent auf 83,5 Prozent gestiegen.

Die langfristigen Schulden zum 31. Dezember 2021 reduzierten sich gegenüber dem 31. Dezember 2020 um 61,7 Prozent von 24.744 T € auf 9.478 T €. Der wesentliche Grund dafür ist die Rückzahlung des COVID-19-Plus Darlehens in Höhe von 13.900 T CHF bei der HolidayCheck AG.

Die kurzfristigen Schulden zum 31. Dezember 2021 verringerten sich gegenüber dem 31. Dezember 2020 um 43,9 Prozent von 28.911 T € auf 16.225 T €. Der Rückgang resultiert im Wesentlichen aus der Rückführung der kurzfristigen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten bei der HolidayCheck Group in Höhe von 9.728 T €. Darüber hinaus sind die zum 31. Dezember 2020 wegen der Stornierungen aufgrund COVID-19 passivierten Rückerstattungsverpflichtungen an die Reiseveranstalter in Höhe von 9.400 T € auf 4.912 T € zum 31. Dezember 2021 zurückgegangen.

In Summe verringerten sich die gesamten Schulden zum 31. Dezember 2021 gegenüber dem 31. Dezember 2020 um 52,1 Prozent von 53.655 T € auf 25.703 T €.

Die Bilanzsumme zum 31. Dezember 2021 erhöhte sich im Vergleich zum Vorjahr um 16,4 Prozent von 134.029 T € auf 156.067 T €.

Beim Blick auf die Bilanzrelationen zeigt sich, dass sich die Kapitalrelationen hin zu einer höheren Eigenkapitalquote verschoben haben. Die kurzfristigen Schulden werden vollständig durch kurzfristige Vermögenswerte gedeckt.

3. NACHTRAGSBERICHT

Freigabe verpfändeter Bankkonten

Zum 31. Dezember 2021 waren in den sonstigen Vermögensgegenständen zwei verpfändete Bankbestände zu Sicherungszwecken enthalten. Diese betrafen in Höhe von 1.928 T € (2.085 T CHF; Vorjahr: 1.921 T €) die Sicherheit für das im August 2020 an die HolidayCheck AG in der Schweiz gewährte Covid-19-Plus Darlehen sowie eine Besicherung über eine Garantie in Höhe von 1.875 T € gegenüber der Insolvenzversicherung des eigenen Reiseveranstalter HC Touristik GmbH. Während das COVID-19-Plus Darlehen Ende Dezember 2021 vorfristig zurückgeführt wurde, ist die Insolvenzversicherung bei der HC Touristik GmbH mit Eintritt in den staatlichen Reisesicherungsfond obsolet geworden. Aufgrund von Nachlauffristen und Bearbeitungszeit bei der Freigabe der Verpfändungen wurden die Bankbestände im Laufe des Januars 2022 seitens der Bank frei gegeben und im Februar 2022 auf ein laufendes Konto der Gesellschaft überwiesen. Die Konten konnten daraufhin geschlossen werden.

Ausweitung des Konfliktes zwischen Russland und der Ukraine

Die Ausweitung des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine, die im Februar 2022 in eine kriegerische Auseinandersetzung in der Ukraine mündete, schafft Unsicherheiten für die Entwicklung der Wirtschaft im Allgemeinen, der Reisebranche im Speziellen und damit der HolidayCheck Gruppe und der HolidayCheck Group. Der Konzern und die Gesellschaft haben diese Unsicherheiten analysiert und in ihrem Risikobericht (vgl. 4.2.2 Risiken) sowie in ihre Prognose für das Geschäftsjahr 2022 einbezogen (vgl. 4.1.4 Gesamtaussage zur voraussichtlichen Entwicklung).

Markus Scheuermann legt Amt als Vorstand mit Ablauf der Hauptversammlung im Juni 2022 nieder

Der Vorstand Markus Scheuermann hat im Januar den Wunsch geäußert, das Unternehmen zum 6. Juni 2022 zu verlassen und sein Amt als Vorstand und alle weiteren Ämter niederzulegen. Der Aufsichtsrat stimmte am 31. Januar 2022 der Aufhebung des Anstellungsvertrags von Herrn Scheuermann zu. Er beauftragte den Aufsichtsratsvorsitzenden damit, einen entsprechenden Aufhebungsvertrag mit Herrn Scheuermann stellvertretend zu unterschreiben.

4. PROGNOSE-, CHANCEN- UND RISIKOBERICHT

4.1 Prognosebericht

4.1.1 Gesamtwirtschaftliche Entwicklung

Das Global Market Research der Deutschen Bank ³ ging in seiner Veröffentlichung vom 15. Dezember 2021 für das Geschäftsjahr 2022 von folgendem Wirtschaftswachstum in den Kernabsatzmärkten der HolidayCheck Group aus:

Für Deutschland prognostizieren die Experten der Deutschen Bank ein preisbereinigtes Wachstum des Bruttoinlandsprodukts um 4,0 Prozent, für Österreich um 4,3 Prozent und für die Schweiz um 3,0 Prozent. Der Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung ⁴ geht hingegen in seinem, am 10. November 2021 veröffentlichten Jahresgutachten 2021/2022 für Deutschland, dem mit Abstand größten Absatzmarkt der HolidayCheck Group, von einem Wachstum um 4,6 Prozent aus.

4.1.2 Branchenentwicklung

Im Aufstellungszeitraum des vorliegenden Abschlusses waren Auswirkungen durch COVID-19 auf die Branchenentwicklung mit einer gewissen Unsicherheit behaftet. Der Konzern geht davon aus, dass die Kundennachfrage weiter von der Pandemieentwicklung und den daraus resultierenden Veränderungen bei Reisebeschränkungen beeinflusst werden wird. Auch die Ausweitung des Konfliktes zwischen Russland und der Ukraine könnte die weitere Erholung und das Wachstum beeinträchtigen. Aufgrund dieser Unsicherheiten geht der Konzern davon aus, dass das Buchungsverhalten der Kunden erneut eher kurzfristig sein wird. Damit unterliegt der Ausblick der finanziellen Leistungsindikatoren einem hohen Maß an Prognoseunsicherheit.

³ Deutsche Bank AG, "Outlook 2022 - New realities", veröffentlicht am 15.12.2021 auf www.dbresearch.com
⁴ https://www.sachverstaendigenrat-wirtschaft.de/jahresgutachten-2021.html

Erfreulicherweise hat sich 2021 gezeigt, dass viele Urlauber auch unter verschärften Reiseauflagen bereit sind, wieder vermehrt zu reisen. Auch die Reiseindustrie und die Destinationen haben sich zwischenzeitlich soweit möglich mit den Gegebenheiten der COVID-19-Pandemie arrangiert. Gleichwohl hängt die Entwicklung der Reisebranche auch in diesem Jahr in relevantem Maße von der Frage ab, in welchem Umfang die bestehenden nationalen und internationalen Reisewarnungen und Reisebeschränkungen gelockert oder ganz aufgehoben werden, insbesondere in den umsatzstärksten Sommermonaten. Entscheidend dafür wird nach jetzigem Stand sein, ob das Infektionsgeschehen der COVID-19-Pandemie spätestens im Laufe des Frühjahrs eingedämmt werden kann. Je weniger Reisebeschränkungen es gibt, umso größer dürfte die Nachfrage nach Urlaubsreisen sein.

Das Marktforschungsinstitut Statista ⁵ blickt jedenfalls sehr zuversichtlich auf das Jahr 2022 und prognostiziert für den Raum DACH bei Pauschalreisen ein Wachstum von 32,8 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Die Wettbewerbsintensität unter den stationären und den Online-Reisebüros dürfte dabei nach Ansicht des Vorstands mit zunehmender Kundennachfrage wieder spürbar steigen.

Die vorgenannten Aussagen zur Branchenentwicklung beruhen, soweit nicht anders ausgewiesen, auf Unternehmensschätzungen.

4.1.3 HolidayCheck Group

Unsere Vision ist, den Urlaub besser zu machen. Dafür wollen wir mit Bedacht in die stetige Weiterentwicklung unserer Produkte und Dienstleistungen investieren, unter anderem durch einen moderaten Personalaufbau.

Die Marketingmaßnahmen unserer Tochtergesellschaften werden der jeweiligen Nachfragesituation Rechnung tragen, insbesondere das Suchmaschinenmarketing.

4.1.3.1 Bruttomarge und operatives EBITDA

Unter Einbezug der vorgenannten Grundannahmen kommt der Vorstand zu folgender Einschätzung:

Für das Geschäftsjahr 2022 wird von einer deutlich verbesserten Bruttomarge (Umsatzerlöse abzgl. Aufwendungen aus bezogenen Leistungen) ausgegangen. Im Geschäftsjahr 2021 erzielte die HolidayCheck Group AG eine Bruttomarge in Höhe von 47.704 T €.

Ferner wird von einem moderat verbesserten operativen EBITDA ausgegangen.

Im Geschäftsjahr 2021 erzielte die HolidayCheck Group AG ein operatives EBITDA in Höhe von 11.375 T €.

⁵ Statista, Travel & Tourism Report 2021, veröffentlicht im November 2021 unter https://www.statista.com/study/40460/travel-tourism/ (kostenpflichtig)

4.1.3.2 Nichtfinanzielle Leistungsindikatoren

Mitarbeiterzufriedenheit

Die Zufriedenheit der Mitarbeiter der HolidayCheck Group wird wöchentlich mithilfe eines Online-Tools erfasst. Hier wird beim Durchschnitt der wöchentlichen Auswertungen aufgrund der Auswirkungen der Corona-Krise im Jahresvergleich mit einer stabilen Entwicklung gerechnet.

Kundenzufriedenheit

Zur Messung der Kundenzufriedenheit der Nutzer von HolidayCheck, werden diese befragt, wie zufrieden sie mit den verschiedenen Bereichen von HolidayCheck sind. Der sich daraus ergebende aggregierte Wert, der monatlich erfasst wird, dient als Datengrundlage zur stetigen Verbesserung des Kundenerlebnisses. Hier wird im Dezember 2022 im Vergleich zum Vorjahresmonat eine positive Entwicklung erwartet.

4.1.4 Gesamtaussage zur voraussichtlichen Entwicklung

Die weiterhin anhaltende COVID-19-Pandemie und die damit einhergehenden Reisebeschränkungen wirken per se dämpfend auf die Nachfrage nach Urlaubsreisen.

Gleichzeitig konnte im vergangenen Geschäftsjahr ein gewisser Gewöhnungseffekt der Urlauberinnen und Urlauber an die erschwerten Reisebedingungen verzeichnet werden, der sich in einer insgesamt intensivierten Reisebereitschaft widerspiegelte.

Darüber hinaus wird mit zunehmender Kundennachfrage mit einem intensivierten Wettbewerb unter den stationären und den Online-Reisebüros gerechnet.

Unter der Annahme, dass das Infektionsgeschehen der COVID-19-Pandemie wie im Vorjahr im Laufe des Frühjahrs eingedämmt werden kann, ist von einer erfreulichen Geschäftsentwicklung der HolidayCheck Group auszugehen.

Konkret wird für das Geschäftsjahr 2022 mit einer deutlich verbesserten Bruttomarge (Umsatzerlöse abzgl. Aufwendungen aus bezogenen Leistungen) und einem moderat verbesserten operativen EBITDA gerechnet.

Die tatsächliche Entwicklung der HolidayCheck Group ist jedoch weiterhin erheblichen Unsicherheiten unterworfen und kann aufgrund der nachfolgend beschriebenen Chancen (vgl. Abschnitt 4.3 dieses Konzern-Lageberichtes) und Risiken (vgl. Abschnitt 4.2.2 dieses Konzern-Lageberichts) oder wenn unsere Erwartungen und Annahmen nicht eintreten, sowohl positiv als auch negativ von diesem Ausblick abweichen. Unsicherheiten bestehen insbesondere im Hinblick auf die weiteren Fortschritte bei der Pandemiebekämpfung sowie die kriegerische Auseinandersetzung zwischen Russland und der Ukraine und die daraus resultierenden politischen und wirtschaftlichen Folgen.

4.2 Risikobericht

Das Risikomanagement-System beinhaltet alle operativ tätigen Unternehmen des Konzerns, die mit Drittunternehmen interagieren und damit Risiken ausgesetzt sind, d. h. HolidayCheck AG, HC Touristik GmbH, Driveboo AG und darüber hinaus die nicht operativ tätige HolidayCheck Group AG. Für jede Gesellschaft werden die inhärenten sowie die aktiven Risiken erhoben, ihr Schadenspotenzial und ihre Eintrittswahrscheinlichkeit ermittelt. Daraufhin erfolgt die Kumulation der Risiken auf Konzernebene.

4.2.1 Risikomanagementsystem

Die HolidayCheck Group AG als Mutterunternehmen des HolidayCheck Group-Konzerns ist in das konzernweite Risikomanagementsystem eingebunden. Die HolidayCheck Group AG ist im Wesentlichen den Risiken der einzelnen Unternehmen der Gruppe ausgesetzt. Diese Risiken können dazu führen, dass finanzielle, operative oder strategische Unternehmensziele der gesamten Unternehmensgruppe nicht wie geplant erreicht werden. Es ist daher für den langfristigen Unternehmenserfolg des HolidayCheck Group-Konzerns erforderlich, Risiken zu identifizieren, zu analysieren und durch geeignete Gegenmaßnahmen zu beseitigen oder zumindest zu begrenzen.

4.2.1.1 Risikopolitische Grundsätze

Für das Risikomanagementsystem hat der Vorstand folgende Grundsätze formuliert:

―	Das Risikomanagementsystem ist in unserem Wertekanon verankert. Gute Entscheidungen basieren auf der Abwägung von Chancen und Risiken. Insbesondere bei Themen mit großem finanziellem Ausmaß, gehen wir den Dingen auf den Grund und tragen aktiv Verantwortung, wenn Risiken reduziert oder vermieden werden können. Wir haben den Mut, Risiken und Missstände aktiv anzusprechen.
―	Auf allen Ebenen des Unternehmens und seiner Tochtergesellschaften ist das Bewusstsein für Risiken kontinuierlich zu schärfen.
―	Risiken sind durch geeignete Maßnahmen in ihren möglichen Folgewirkungen zu begrenzen.
―	Für die Früherkennung, Bewertung und Steuerung von Risiken ist in jeder Gesellschaft ein Risikomanagementsystem einzurichten.
―	Für kritische/bestandsgefährdende Einzelrisiken besteht eine Ad-hoc-Informationspflicht.
―	Für die Einstufung eines Risikos als kritisch/bestandsgefährdend und für seine Weitergabe an die nächsthöhere Ebene, bis hin zum Vorstand, sind im Rahmen des Controllings geeignete Beurteilungskriterien (Wesentlichkeitsgrenzen) zu definieren und laufend zu aktualisieren.
―	Das Risikomanagement ist in einem Risikoinventar (Risk Map) zu dokumentieren.

4.2.1.2 Meldepflichtige Risiken

Die Risikoidentifikation erfolgt individuell bezogen auf den jeweiligen Verantwortungsbereich bzw. übergreifend in Workshops. Die Risiken werden dabei in die beiden Kategorien inhärente und aktive Risiken untergliedert.

Risikokategorien

Inhärente Risiken	Aktive Risiken
STRATEGISCH	OPERATIV	FINANZIELL	COMPLIANCE

Die inhärenten Risiken umfassen jene Risiken, die von externen Faktoren abhängen, die der HolidayCheck Group-Konzern und/oder dessen Einzelgesellschaften nicht beeinflussen können. Als Beispiel seien hier volkswirtschaftliche Risiken genannt.

Die aktiven Risiken umfassen jene Risiken, die von internen Faktoren abhängen, die durch Entscheidungen und Aktivitäten beeinflusst werden können. Beispiele hierfür sind operative Vertriebs- oder Personalrisiken.

Die Risiken werden hinsichtlich Eintrittswahrscheinlichkeit und Schadenspotenzial bewertet. Die Eintrittswahrscheinlichkeit eines Risikos in einem Planungszeitraum von zwei Jahren wird in den Stufen wie folgt eingeschätzt:

Risikobewertung - Eintrittswahrscheinlichkeit

		Eintrittswahrscheinlichkeiten im Planungszeitraum (2 Jahre)
(Fast) sicher	4	Wahrscheinlichkeit >= 80%, dass das Ereignis im Planungszeitraum stattfinden wird
Wahrscheinlich	3	Wahrscheinlichkeit >= 50% und < 80%, dass das Ereignis im Planungszeitraum stattfinden wird
Möglich	2	Wahrscheinlichkeit >= 20% und < 50%, dass das Ereignis im Planungszeitraum stattfinden wird
Unwahrscheinlich	1	Wahrscheinlichkeit < 20%, dass das Ereignis im Planungszeitraum stattfinden wird

Risikobewertung - Schadenspotenzial

		STRATEGISCH	OPERATIV	FINANZIELL	COMPLIANCE
Hoch (kritisch/ bestandsgefährdend)	4	Die strategischen Ziele werden überwiegend nicht erreicht	Unterbrechung aller Geschäftstätigkeiten (Totalausfall der EDV, Datenverlust, Brand, Terror).	Bestandsgefährdende Risiken, die die Existenz des Unternehmens gefährden (massive systematische Bilanzmanipulation, starke Wechselkursschwankungen), >= 10 Mio. € Konzern-EBITDAEinzelrisiko	Gesetzesverstöße in gravierendem Umfang, verbunden mit externen Untersuchungen, Rechtsverfahren (Reputationsrisiken).
Erheblich	3	Ein oder mehrere strategische Ziele werden nicht erreicht.	Schwerwiegende Störung der Geschäftstätigkeiten (temporärer Ausfall der EDV, Fluktuation von Leistungsträgern).	Erhebliche Risiken, die zu einem Jahresfehlbetrag führen bzw. den Unternehmenswert erheblich reduzieren, >= 6 Mio. € Konzern-EBITDAEinzelrisiko	Systematische und anhaltende Verstöße gegen Recht und Gesetz, die zu erheblichen Strafen bzw. zu Imageschäden führen.
Mittel	2	Es besteht die Gefahr, dass ein strategisches Ziel nicht erreicht wird.	Signifikante Störungen bzw. Unterbrechung der operativen Betriebsabläufe.	Signifikante negative Beeinträchtigung von Jahresergebnis, Unternehmenswert, Bewertungsmanipulation, >= 1 Mio. € Konzern-EBITDAEinzelrisiko	Systematische Verstöße gegen Recht und Gesetz und signifikante Strafen.
Gering	1	Risiko beeinträchtigt Ziele kaum.	Keine oder nur geringfügige Beeinflussung der operativen Betriebsabläufe.	Keine spürbare Beeinflussung von Jahresergebnis, Unternehmenswert (kleine Reportingverstöße), < 1 Mio. € Konzern-EBITDAEinzelrisiko	Keine vollumfängliche Einhaltung bestehender Vorschriften und Regeln (kleine Verstöße gegen die Spesenordnung).

Es sind sämtliche bestandsgefährdenden bzw. über den als kritisch definierten Schwellenwerten liegenden Risiken einzubeziehen, soweit für sie nicht bereits Rückstellungen und Versicherungssummen in voller Höhe der erwarteten Belastungen gebildet oder sie nicht durch Versicherungen gemindert wurden. Die Rückstellungsbeträge sind dabei mit anzugeben.

Dabei ist zu beachten, dass nicht nur einzelne Risiken, sondern auch die Folgewirkungen aus einer Kumulation mehrerer Risiken zu berücksichtigen sind. Als bestandsgefährdend werden Risiken betrachtet, die wesentliche Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz-und Ertragslage des Unternehmens haben.

Aus dieser Klassifizierung ergibt sich folgende Risikomatrix.

Risikomatrix

4.2.1.3 Organisation und Durchführung des Risikomanagements

Organisation des Risikomanagements

Die Gesamtverantwortung für das Risikomanagement liegt beim Vorstand. Dieser stellt insbesondere sicher, dass die Informationspflichten an den Aufsichtsrat sowie die Ad-hoc-Pflichten des Aktiengesetzes eingehalten werden.

Der Risikokoordinator überwacht und steuert den Risikomanagementprozess für den Gesamtkonzern. Er erstellt aus den Meldungen der Gesellschaften und den ermittelten Konzernrisiken einen Risikobericht an den Vorstand.

Die Verantwortung für das Risikomanagementsystem der einzelnen Gesellschaften ist in der Geschäftsführung verankert. Hierzu gehören:

―	Die Einrichtung einer wirksamen RisikomanagementOrganisation;
―	Die Pflege des Risikomanagementsystems
―	Die Implementierung geeigneter Steuerungsmaßnahmen;
―	Die Meldung und Aktualisierung aller meldepflichtigen Risiken inklusive der Ad-hoc Meldung kritischer/bestandsgefährdender Einzelrisiken;

Die Pflege des Risikomanagementsystems und die Meldung bzw. Aktualisierung der Risiken kann an einen Risikomanagement-Verantwortlichen delegiert werden.

Darüber hinaus verfügt die HolidayCheck Group über Compliance-Regeln, beispielsweise in Form eines Verhaltenskodex, sowie über eine Whistle-Blowing-Lösung. Potenzielle Zuwiderhandlungen sollen schon im Vorfeld erkannt und systematisch unterbunden werden. Die HolidayCheck Group AG hat dazu ein Compliance Board etabliert, dessen wesentliche Aufgabe es ist, ein geeignetes Compliance Management System (CMS) für die HolidayCheck Group aufzusetzen und stetig weiterzuentwickeln.

Zur Sicherstellung der Einhaltung steuerlicher Vorschriften bedient sich die HolidayCheck Group interner Ressourcen, als auch der von externen Steuerberatern. Gesetzesänderungen werden überwacht und ihre Auswirkungen auf die Konzernunternehmen regelmäßig evaluiert.

Mit dem Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz 2009 wurde die Pflicht des Aufsichtsrats zur Beurteilung der Effektivität des Risikomanagements im Unternehmen eingeführt. Dabei greift der Aufsichtsrat unter anderem auf Erkenntnisse aus Prüfungen der Internen Revision und Informationen des Konzerncontrollings zurück.

Durchführung des Risikomanagements

Risikoidentifikation und Erfassung

Eine Risikoinventur ist regelmäßig durchzuführen. Um neue oder im Umfang wesentlich veränderte Risiken früh zu erkennen, ist dabei insbesondere zu untersuchen, ob in den üblichen Arbeitsprozessen (z. B. der Budgetierung) implizit aufgedeckte Risiken auch im Risikomanagement berücksichtigt werden. Außer den Geschäftsprozessen sind auch die Unterstützungsprozesse wie Finanzen, Personal, Informationstechnologie sowie ausgelagerte Prozesse (Outsourcing) einzubeziehen. Besondere Beachtung finden müssen dabei die strategischen Risiken, die die wesentlichen Erfolgspotenziale bedrohen und die im Allgemeinen nur unter Einbeziehung der Geschäftsleitung analysiert werden können. Auch die systematische Erfassung von unsicheren Annahmen, die im Planungs- und Budgetierungsprozess, aber auch bei Entscheidungen im Kontext neuer Technologien gesetzt werden, ist eine wichtige Quelle der Risikoidentifikation. Darüber hinaus müssen die Methoden zur Identifikation seltener Risiken mit hohem Schadenspotenzial einbezogen werden. Bestandsgefährdende Entwicklungen hängen oft von solchen seltenen Extremrisiken (oder Kombinationseffekten von Risiken) ab, weshalb deren frühzeitige Erkennung wichtig ist.

Risikoanalyse und -bewertung

Die im Risikoinventar erfassten Risiken sind im Rahmen der Risikoanalyse hinsichtlich der Ursache-WirkungZusammenhänge zu untersuchen sowie im Hinblick auf ihre Eintrittswahrscheinlichkeit und quantitativen Auswirkungen einzuschätzen. Dabei werden bei der Quantifizierung Netto-Risiken betrachtet, also die Risiken unter Berücksichtigung der vorhandenen Risikobewältigungsmaßnahmen. Die Risikoquantifizierung muss nachvollziehbar hergeleitet werden. Der Begriff der quantitativen Auswirkung umfasst mögliche positive und negative Abweichungen. Im Allgemeinen ist bei Eintreten eines Risikos die Auswirkung unsicher und durch eine Bandbreite und eine geeignete Wahrscheinlichkeitsverteilung zu beschreiben. Die Einschätzung der quantitativen Auswirkungen ist zu prüfen.

Die Quantifizierung von Risiken bezieht regelmäßig neben Benchmarks und historischen Schadensdaten auch subjektives Expertenwissen ein. Grundlage der Risikoquantifizierung sollten immer die besten verfügbaren Informationen sein bzw. die besten Informationen, die mit vertretbaren Kosten zu beschaffen sind. Da eine objektive Risikoquantifizierung häufig schwer möglich ist, ist die Datengrundlage zur Nachvollziehbarkeit der Quantifizierung von besonderer Bedeutung.

Das Schadenspotential ist dabei definiert als die Auswirkung auf das Unternehmensergebnis (EBITDA) über einen Zeitraum von zwei Jahren.

Risikosteuerung und Überwachung

Die Risikosteuerung beschäftigt sich mit den Maßnahmen, die durchzuführen sind, um die identifizierten und analysierten Risiken im Sinne der Risikostrategie zu steuern. Die Steuerungsmaßnahmen orientieren sich an der Risikostrategie der Organisation und können die Risikovermeidung (Einstellung bzw. Unterlassung von Aktivitäten), Risikoübertragung (Lieferanten, Kunden, Versicherungen), Risikoreduktion (markt- oder prozessorientierte Maßnahmen) oder Risikoakzeptanz zum Ziel haben. Sie setzen bei den Risikoauswirkungen, bei der Eintrittswahrscheinlichkeit oder bei beiden Größen an und sind darauf ausgerichtet, dass die Organisationsziele erreicht werden und der Fortbestand der Organisation nicht gefährdet wird.

Risikoberichterstattung und -kommunikation

Das wesentliche Ziel der Risikoberichterstattung und -kommunikation ist, den Entscheidungsträgern und Aufsichtsorganen zeitnah die Risikolage der Organisation widerzuspiegeln. Dabei muss über den Gesamtrisikoumfang und die Wahrscheinlichkeit einer bestandsgefährdenden Entwicklung informiert werden.

Die Meldung aller Risiken sowie deren Status muss mit jedem Quartalsabschluss (Mitte April, Mitte Juli, Mitte Oktober und Ende Januar) durch die Gesellschaft an den Risikokoordinator im dafür vorgesehenen Format erfolgen.

Der Risiko-Koordinator erstellt aus den Meldungen der Gesellschaften und den ermittelten Konzernrisiken einen Risikobericht an den Vorstand. Eine Rückmeldung des Vorstands an die Gesellschaften ist grundsätzlich nicht vorgesehen, kann aber in begründeten Einzelfällen geschehen.

Unabhängig davon sind kritische / bestandsgefährdende Risiken schriftlich Ad-hoc an den Konzern-Risikokoordinator zu melden, der diese an den Vorstand weiterleitet.

Darüber hinaus wird über alle neuen bzw. veränderten Risiken von den einzelnen Geschäftsleitungen in den jeweiligen Gremien (z. B. Gesellschafterversammlung) berichtet.

Für den Nachweis der regelmäßigen Funktion des Risikomanagementsystems ist auf Konzernebene und in den Tochtergesellschaften eine laufende Aktualisierung der Dokumentation des Risikomanagementsystems durchzuführen.

Die Dokumentationen der einzelnen Gesellschaften beinhalten die organisatorischen Maßnahmen, die zur Einrichtung und zum laufenden Betrieb eines wirksamen Risikomanagementsystems erforderlich sind. Ferner gilt der quartalsweise Bericht als Dokumentation für die Funktionsfähigkeit des Risikomanagementsystems.

Die Risikomanagement-Verantwortlichen der Tochtergesellschaften dokumentieren Risiken und Maßnahmen sowie die Verantwortlichkeit für deren Umsetzung nach einem einheitlichen Schema.

Mit Hilfe dieser Dokumentation wird die Funktion des Systems gegenüber der internen Revision und den Wirtschaftsprüfern nachgewiesen. Die ordnungsgemäße Dokumentation liegt in der Verantwortung der Geschäftsführer und des Konzern-Risikokoordinators.

4.2.2 Risiken

Die nachfolgend dargestellten Risiken wurden zur besseren Darstellung und Verständlichkeit teilweise zusammengefasst.

4.2.2.1 Inhärente Risiken des HolidayCheck Group-Konzerns

4.2.2.1.1 Strategische Risiken

4.2.2.1.1.1 Nachfragerisiken

Die Reiseportale der HolidayCheck Group konzentrieren sich auf Geschäftsaktivitäten im Bereich Erholungsurlaub, insbesondere auf die Vermittlung und Durchführung von Pauschalreisen und die Vermittlung von Hotels an Endverbraucher.

Neben der Vermittlungs- und Veranstaltertätigkeit wird auf den Portalen der HolidayCheck Group Werbung geschaltet und damit Umsätze realisiert.

Das Fortbestehen der COVID-19-Pandemie hat weiterhin Auswirkungen auf die Nachfrage nach Erholungsurlaub aus unterschiedlichen Gründen. Zum einen führen politische Regelungen in den Reisedestinationen, wie Grenzschließungen, Quarantänebestimmungen oder lokale Lockdowns dazu, dass Länder oder Regionen gar nicht oder nur mit Einschränkungen bereist werden können. Zum anderen verwehren Regelungen in den Quellmärkten wie Reisewarnungen, sonstige Einschränkungen der Reisefreiheit, Test- und Quarantänebestimmungen bei der Rückreise ebenfalls die Möglichkeit zu unbeschwertem Reisen.

Es ist davon auszugehen, dass Einschränkungen fortbestehen werden, solange das Pandemie-Geschehen anhält. Weitere Mutationen oder neue Krankheitsepidemien oder gar Pandemien können auch zukünftig nicht ausgeschlossen werden.

Neben einem direkten, pandemiebedingten Nachfragerückgang können sich indirekte Folgen wie ein Abnehmen der Kaufkraft auf das Buchungsgeschehen auswirken.

Das Risiko hinsichtlich Terroranschlägen, politischer Krisen oder Naturkatastrophen in Destinationen besteht weiterhin und kann sich negativ auf das Reisebedürfnis auswirken.

Insbesondere die kriegerischen Auseinandersetzung zwischen Russland und der Ukraine und dadurch ausgelöste Sanktionen, inklusive eventueller Gegenmaßnahmen, können Auswirkungen auf die Entwicklung der Weltwirtschaft und die Preisentwicklung haben. Potenzieller finanzieller Schaden kann durch Primäreffekte, wie den Ausfall einzelner Zielgebiete oder durch den Konflikt verursachte Preisanstiege (v. a. Energiekosten), aber auch durch Sekundäreffekte, wie einem gedämpften Konsumverhalten, entstehen. Grundsätzlich lässt sich jedoch festhalten, dass derzeit weder Quellmärkte der HolidayCheck Gruppe noch relevante Zielgebiete direkt betroffen sind und sich auch bei Destinationen, die von den Urlaubern als relativ nah am Krisengebiet angesehen werden könnten, derzeit keine wesentliche Abkehr erkennen lässt.

Geänderte Kundenpräferenzen in Bezug auf die Urlaubsart oder die genutzte Technologie können ebenfalls zu erheblichen Umsatz- und Ergebniseinbußen führen.

Um den sich verändernden Kundenwünschen Rechnung zu tragen, entwickelt die HolidayCheck Group u. a. fortwährend neue Produkte- und Dienstleistungen und aktualisiert regelmäßig die Bestehenden.

Die Werbeaktivitäten sind ebenfalls von COVID-19 betroffen, da es sich bei den Werbepartnern größtenteils um Unternehmen aus der Reisebranche handelt, deren Budgets teilweise gekürzt wurden und die entsprechend den generellen Erwartungen an die Reisemöglichkeiten angepasst werden. Darüber hinaus werden Click-basierte Werbeformen eingesetzt, die bei reduziertem Traffic zu geringerem Umsatz führen.

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: wahrscheinlich >= 50 < 80 Prozent, Schadenspotenzial: hoch >= 10 Millionen Euro KonzernEBITDA-Einzelrisiko. Die Eintrittswahrscheinlichkeit wurde aufgrund der sich abzeichnenden Abschwächung der Pandemielage von (fast) sicher auf wahrscheinlich herabgestuft. An dieser Einschätzung ändert die Ausweitung des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine, die im Februar 2022 in eine kriegerische Auseinandersetzung in der Ukraine mündete, derzeit nichts.

4.2.2.1.1.2 Wettbewerbsrisiken

Marktmacht von Suchmaschinenanbietern

Zahlreiche Internetnutzer verwenden bei der Hotelsuche als primäre Informationsquelle Suchmaschinen, wie jene des Marktführers Google. Diese bieten den Nutzern nach Berechnung eines komplexen, nicht öffentlichen Suchalgorithmus in Trefferlisten Links zu passenden Internetangeboten Dritter, wie HolidayCheck oder MietwagenCheck, aber auch zu hauseigenen Angeboten, wie dem Google Hotel Finder, an.

Da Suchmaschinenanbieter regelmäßige, teils tiefgreifende Änderungen an ihrem Suchalgorithmus vornehmen, besteht stets die latente Gefahr, dass Inhalte von Internetportalen der HolidayCheck Group im Rang vorübergehend oder gar langfristig zurückfallen.

Als Reaktion darauf ist die HolidayCheck Group bestrebt, Nutzer durch gezielte Maßnahmen direkt auf die eigenen Internetangebote zu navigieren.

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Schadenspotenzial: mittel >= 1 Million Euro KonzernEBITDA-Einzelrisiko. Die Risikoeinstufung wurde im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

Bestehende und neue Wettbewerber

Eine Konsolidierung des Reisevermittlermarktes, auch infolge der COVID-19 Krise, oder aber der Ausbau des eigenen Online-Vertriebskanals von Veranstaltern können negative Auswirkungen auf die HolidayCheck Group haben.

Darüber hinaus kann der Eintritt neuer Wettbewerber sowie die Einführung neuer, technologischer Innovationen die Nutzung und/oder den Kauf von Produkten oder Dienstleistungen des Konzerns beeinträchtigen.

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: wahrscheinlich >= 50 < 80 Prozent, Schadenspotenzial: erheblich >= 6 Millionen Euro Konzern-EBITDA-Einzelrisiko. Die Eintrittswahrscheinlichkeit wurde aufgrund intensiver Marketingaktivitäten des Wettbewerbs und der damit einhergehenden Marktsegmentanteilsverluste der HolidayCheck AG im Vergleich zum Vorjahr erhöht.

4.2.2.1.1.3 Insolvenzrisiken

Unternehmen der HolidayCheck Group vermitteln über ihre Internetportale u.a. Pauschalreisen, Hotels, Ferienwohnungen und Mietwagen für Vertragspartner, wie Reiseveranstalter und Mietwagenfirmen. Ferner paketiert die Tochtergesellschaft HC Touristik als Reiseveranstalter Hotel- und Flugangebote von Hotelbetreibern und Fluglinien zu eigenen Pauschalreisen, die unter der Marke HolidayCheck Reisen über die Reiseplattformen von HolidayCheck vertrieben werden. Darüber hinaus arbeiten Unternehmen der HolidayCheck Gruppe mit weiteren Vertragspartnern, wie Call-Center-Dienstleistern und Datenbankbetreibern zusammen, die diese u. a. beim Vertrieb der oben genannten Produkte unterstützen.

Die Insolvenz eines wichtigen Vertragspartners, beispielsweise eines Reiseveranstalters oder einer Fluglinie, kann zu erheblichen Umsatzausfällen und Zusatzkosten, beispielsweise für den Rücktransport von Urlaubern, führen und damit erhebliche finanzielle Schäden für die HolidayCheck Gruppe zur Folge haben.

Da die COVID-19 Pandemie weiterhin anhält, sehen wir hier analog dem Vorjahr ein erhöhtes Branchenrisiko. Dies führt auch dazu, dass Versicherungsgesellschaften weiterhin kaum bereit sind, Kreditausfallrisiken in der Reisebranche abzusichern.

Die zum Bilanzstichtag ausgewiesenen Forderungen sind auf einem sehr niedrigen Niveau, insbesondere auch weil Provisionserlöse für zukünftige Reisen mit einer bedingten Gegenleistung von Null angesetzt wurden. Unabhängig von der Forderungshöhe wird ein sehr aktives Forderungsmanagement betrieben, um auch bei steigender Nachfrage Risiken abzufedern.

Neben den direkten Auswirkungen von Insolvenzen auf die HolidayCheck Gruppe besteht das indirekte Risiko, dass reduzierte Kapazitäten, insbesondere im Bereich Flug, zu einer Verteuerung von Pauschalreisen oder aber zu weniger Angebot führen kann, die sich negativ auf die Nachfrage auswirken.

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Schadenspotenzial: mittel >= 1 Millionen Euro KonzernEBITDA-Einzelrisiko. Die Risikoeinstufung wurde im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

4.2.2.1.1.4 Contentrisiken

Die Vermittlungsmodelle der HolidayCheck Group AG basieren auf relevantem Content in Form von Bewertungen, Bildern und Inventar in Form von Reiseangeboten. Auch wenn Bewertungen und Bilder nicht direkt monetarisiert werden, stellen sie eine wichtige Basis des Geschäftsmodells dar, da sie zum einen Traffic auf die Seite ziehen und zum anderen eine wichtige Entscheidungshilfe für Kunden sind.

Content ist vor allem dann entscheidungsrelevant, wenn er aktuell ist und die tatsächliche Situation beispielsweise im Hotel gut abbildet. COVID-19 hat massive Auswirkungen auf das Urlaubserlebnis insbesondere in der Ausgestaltung der Hygiene- und Sicherheitsbestimmungen vor Ort. Sollte es nicht gelingen, ausreichend aktuelle Bewertungen für Hotels einzusammeln, sinkt die Relevanz als Entscheidungsplattform für Urlauber. Dies kann zu Umsatzverlusten führen.

Darüber hinaus ist das Thema Fake-Bewertungen eine Herausforderung. Der Imageschaden von gefälschten Bewertungen kann ebenfalls zu Umsatzverlusten führen. Der Konzern hat weitreichende, systemseitige sowie manuelle Prüfprozesse implementiert, um FakeBewertungen aufzudecken.

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Schadenspotenzial: mittel >= 1 Millionen Euro KonzernEBITDA-Einzelrisiko. Die Risikoeinstufung wurde im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

4.2.2.2 Aktive Risiken des HolidayCheck Group-Konzerns

4.2.2.2.1 Operative Risiken

4.2.2.2.1.1 Operative Vertriebsrisiken

Der Vertriebserfolg der Reiseportale der HolidayCheck Group hängt in entscheidendem Maße von deren laufenden, technologischen Weiterentwicklung, deren Bedienungsfreundlichkeit (engl. Usability) über alle Endgeräte - z. B. Laptop, Tablet oder Smartphone -hinweg, ab. Insbesondere die verstärkte Nutzung mobiler Geräte stellt Internetangebote vor eine gewisse Herausforderung, da die Kaufneigung dort derzeit noch niedriger ist als auf stationären Endgeräten, wie beispielsweise einem Laptop. Entsprechend kann eine ungenügende Bedienungsfreundlichkeit oder eine schlechte Erreichbarkeit der Angebote die Kundenakzeptanz der Reiseportale erheblich einschränken und Umsatz- und Ergebniseinbußen nach sich ziehen.

Unter dieses Risiko fällt auch die technische Abhängigkeit von Dienstleistern, insbesondere Traveltainment und Peakwork als Internet Booking Engines sowie die Veranstaltersysteme.

Zur Risikobegrenzung wird daher stetig in die Weiterentwicklung der Plattformen und Systeme über alle relevanten Endgeräte hinweg investiert und darüber hinauslaufend der Grad der Kundenzufriedenheit gemessen und ausgewertet. Die daraus gewonnenen Erkenntnisse fließen wiederum in die Produktentwicklung ein.

Die Kundenakzeptanz des HolidayCheck-Reisecenters und damit einhergehend der Vertriebserfolg, hängen zu einem hohen Maße von der Qualifikation der Reisecentermitarbeiter, einer jederzeitigen, zügigen telefonischen Erreichbarkeit während der Geschäftszeiten sowie von einem stabilen Zugriff auf die eingesetzten Buchungssysteme ab. Eine schlechte Beratungsqualität sowie temporäre Ausfälle der Telefonanlage oder der Buchungssysteme können die Kundenakzeptanz des Reisecenters erheblich einschränken und Umsatz- und Ergebniseinbußen nach sich ziehen.

Zur Risikobegrenzung setzen wir auf qualifiziertes Personal, das wir in regelmäßigen Schulungen weiterqualifizieren. Zudem wird der Betrieb unserer Telefonanlage und der Buchungssysteme laufend überwacht, um im Falle einer Störung zügig geeignete Gegenmaßnahmen einleiten zu können.

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Schadenspotenzial: hoch >= 10 Millionen Euro KonzernEBITDA-Einzelrisiko. Die Risikoeinstufung wurde im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

4.2.2.2.1.2 Marketingrisiken

Aufwendungen für Marketingaktivitäten, insbesondere für gängige Marketinginstrumente, wie Suchwortvermarktung (SEM), Kundenincentivierungen und Brand Marketing, bilden im Normalbetrieb den bedeutendsten Kostenblock der HolidayCheck Group. Intensivierte Marketingaktivitäten des Wettbewerbs oder die Dominanz wichtiger Marketing- und Mediendienstleister, wie Google, können beispielsweise erhöhte Anzeigenpreise oder erhöhte Gutscheinkosten und damit stark erhöhte Marketingaufwendungen für die HolidayCheck Group und ihre Reiseportale zur Folge haben und die Ergebnissituation des gesamten Konzerns negativ beeinflussen.

Die Marke HolidayCheck genießt im DACH-Markt ein hohes Vertrauen und Bekanntheit. Dies zieht Traffic auf die Plattformen. Eine Schwächung der Marke hätte somit direkten Einfluss auf die Umsatzentwicklung. In diesem Zusammenhang stellen Public Relations und Unternehmenskommunikation ein zentrales Element dar, die Vertrauen schaffen können, aber auch durch schlechtes Krisenmanagement insbesondere bei kritischen Themen wie Datenschutz, Fake Bewertungen negativen Einfluss auf die Besucherzahl und Buchungen haben können

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Schadenspotenzial: erheblich >= 6 Millionen Euro Konzern-EBITDA-Einzelrisiko. Die Risikoeinstufung wurde im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

4.2.2.2.1.3 Einkaufsrisiken

Ein hoher Anteil der Konzernumsätze wird mit wenigen Reiseveranstaltern generiert. Sollte sich ein wesentlicher Partner vom Markt zurückziehen oder insolvent gehen, könnte dies zu einem erheblichen Umsatzausfall führen, sofern die Kapazitäten nicht von anderen Veranstaltern aufgefangen werden. Anpassungen an Vermittlungskonditionen eines wesentlichen Partners im Rahmen der jährlichen Konditionsanpassungen können sich ebenfalls deutlich auf die Umsatzsituation auswirken.

Der Aufbau eines profitablen Veranstaltergeschäfts erfordert gute Einkaufskonditionen für Hotel-, Flug- und sonstige Reisekomponenten.

Preissteigerungen von Vorleistungen schlagen sich potenziell negativ auf die Marge aus, sofern diese nicht entsprechend an den Kunden weitergegeben werden können. Durch den stetigen Ausbau des Portfolios sowie der Anzahl an Geschäftspartnern wird die Abhängigkeit von einzelnen Partnern sukzessive verringert.

Insbesondere die kriegerische Auseinandersetzung zwischen Russland und der Ukraine und die daraus resultierenden Sanktionen führen zu steigenden Kerosinpreisen und damit zu steigenden Einkaufskosten bei Flügen.

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Schadenspotenzial: mittel >= 1 Millionen Euro KonzernEBITDA-Einzelrisiko. Die Risikoeinstufung wurde im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert. Die kriegerische Auseinandersetzung in der Ukraine beeinflusst die Einkaufspreise im Veranstaltergeschäft, wir erwarten aber keine Auswirkungen auf die bereits für das laufende Geschäftsjahr verhandelten Provisionen im deutlich relevanteren Vermittlungsgeschäft.

4.2.2.2.1.4 Personalrisiken

Hochqualifizierte Mitarbeiter und Führungskräfte bilden die Grundlage für einen langfristigen, wirtschaftlichen Unternehmenserfolg. Mitarbeiter langfristig an das Unternehmen zu binden und neue, hochqualifizierte Mitarbeiter zu gewinnen, ist für den HolidayCheck Group-Konzern von großer Bedeutung. Da COVID-19 die Reisebranche besonders hart getroffen hat, ist die Fluktuation gestiegen und die Rekrutierung von Fach- und Führungskräften stellt eine Herausforderung dar. Sollte diese Situation länger anhalten, könnte dies die operative Geschäftsentwicklung beeinträchtigen. Die HolidayCheck Group ist aus der COVID-19-Krise gestärkt herausgekommen und ist innerhalb der Reisebranche ein stabiler, finanzstarker Arbeitgeber. Um Talente anzuziehen und Mitarbeiter an das Unternehmen zu binden, bietet die HolidayCheck Group ein agiles Arbeitsumfeld mit flachen Hierarchien, Weiterbildungsmöglichkeiten und guten Aufstiegschancen.

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Schadenspotenzial: mittel >= 1 Millionen Euro KonzernEBITDA-Einzelrisiko. Die Risikoeinstufung wurde im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

4.2.2.2.1.5 Organisatorische Risiken

Die Unternehmensstrategie der HolidayCheck Group sieht einen weiteren Ausbau der Marktposition im Bereich Erholungsurlaub vor. Gleichzeitig strebt der Konzern eine Diversifizierung an, um das Trafficpotenzial der Webseiten noch besser zu monetarisieren. Die damit verbundene erfolgreiche Entwicklung neuer Produkte und Geschäftsmodelle sowie sonstige Maßnahmen zur Ausdehnung des Marktanteils bieten Chancen auf ein weiteres Unternehmenswachstum, sind aber auch immer mit Risiken behaftet, die sich negativ auf die Finanz- und Ertragslage auswirken können.

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Schadenspotenzial: mittel >= 1 Millionen Euro KonzernEBITDA-Einzelrisiko. Die Risikoeinstufung wurde im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

4.2.2.2.2 Finanzielle Risiken

4.2.2.2.2.1 Werthaltigkeit

Die HolidayCheck Group AG prüft jährlich im Rahmen von Werthaltigkeitstests, ob sich die Werte von Beteiligungsansätzen, jeglicher Form von Forderungen, selbsterstellter immaterieller Vermögenswerte und Markennamen im Einzelabschluss und Geschäfts- oder Firmenwerte im Konzern vermindert haben könnten. Dies hätte als Ergebnis Wertminderungen zur Folge, die zwar nicht zu Auszahlungen führen würden, das Ergebnis des gesamten HolidayCheck Group-Konzerns aber in erheblichem Umfang mindern könnten.

Um dem bestmöglich entgegenzuwirken, erstellt die HolidayCheck Group Monatsabschlüsse für den Konzern. Darüber hinaus analysieren und berichten zuständige Controller die Konzernabschlüsse und stellen diese dem Management und dem Vorstand zur Verfügung. Etwaige Planabweichungen werden zeitnah an den Vorstand gemeldet, so dass dieser geeignete Gegenmaßnahmen anordnen kann.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden zudem monatlich auf ihre Werthaltigkeit hin überprüft.

Ausfallrisiken wird dabei durch angemessene Wertberichtigungen Rechnung getragen

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: unwahrscheinlich < 20 Prozent, Schadenspotenzial: hoch >= 10 Millionen Euro KonzernEBIT-Einzelrisiko. Die Eintrittswahrscheinlichkeit wurde im Vergleich zum Vorjahr herabgesetzt, da sich die Profitabilität und Ertragsaussichten verbessert und damit die Wertminderungsrisiken insbesondere in Hinblick auf immaterielle Vermögenswerte deutlich reduziert haben.

4.2.2.2.2.2 Liquiditätsrisiken

Die COVID-19 Krise hatte in den vergangenen zwei Jahren massive Auswirkungen auf die Reisebranche und hat auch bei der HolidayCheck Group zu erheblichen Liquiditätsrisiken geführt.

Die erfolgreiche Durchführung wesentlicher Gegensteuerungsmaßnahmen wie die Kapitalerhöhung, die zu einem hohen Zufluss an Barmitteln geführt hat, die nachhaltige Reduzierung von Marketingmaßnahmen, die Implementierung eines rigiden Kostensenkungsprogramms und die Durchführung einer Restrukturierungsmaßnahme an drei Unternehmensstandorten haben die Liquiditätssituation massiv verbessert.

Sämtliche Kreditlinien sowie der staatlich gestützte COVID-Plus-Kredit in Höhe von 13,9 Mio. CHF konnten vorzeitig zurückgezahlt werden.

Damit sind die Liquiditätsrisiken nicht mehr Bestandteil des Katalogs der wesentlichen Risiken der HolidayCheck Group.

4.2.2.2.2.3 Fremdwährungs- und Zinsänderungsrisiken

Bei der HolidayCheck AG mit Sitz in der Schweiz wird der Euro als funktionale Währung eingesetzt.

Verbindlichkeiten gegenüber der HolidayCheck AG werden entsprechend in Euro fakturiert. Auch Einnahmen der HolidayCheck AG werden auf Euro-Basis berechnet. Das Währungsrisiko hat sich daher reduziert. Es bleiben aber Restrisiken, insbesondere im Bereich der Personalkosten, da eine Aufwertung des Schweizer Frankens zum Euro zu einer Belastung des Konzernergebnisses führen würde.

Die kriegerische Auseinandersetzung zwischen Russland und der Ukraine und die damit einhergehenden Sanktionen sowie die steigende Inflation im Euro-Raum führen kurzfristig zu einer Aufwertung des Schweizer Frankens. Die mittelfristige Entwicklung ist aktuell jedoch nicht abschätzbar.

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: (fast) sicher >= 80 Prozent, Schadenspotenzial: mittel >= 1 Millionen Euro KonzernEBITDA-Einzelrisiko. Die Risikoeinstufung wurde im Vergleich zum Vorjahr aufgrund der Ausweitung des Konfliktes zwischen Russland und der Ukraine, die im Februar 2022 in einer kriegerischen Auseinandersetzung in der Ukraine mündete, von möglich auf (fast) sicher heraufgestuft. Zinsänderungsrisiken werden hier nicht mehr aufgeführt, da Kreditverbindlichkeiten nur noch in sehr geringem Maße bestehen.

4.2.2.2.3 Compliance-Risiken

4.2.2.2.3.1 Datenschutzrisiken

Die Internetportale des HolidayCheck Group-Konzerns speichern und verarbeiten teilweise hochsensible, persönliche Daten ihrer Nutzer. Unterschiedliche Gesetzgebungen, wie insbesondere auch die Datenschutzgrundverordnung (DSGVO) regeln den Umgang mit personenbezogenen Daten. Verstöße können mit hohen Strafen geahndet werden. Insbesondere durch gezielten Datendiebstahl, z. B. durch Hacker oder auch eigene Mitarbeiter sowie durch menschliches Versagen, können diese Daten öffentlich gemacht und im schlimmsten Falle zu kriminellen Zwecken missbraucht werden. Der daraus resultierende Imageschaden sowie Strafzahlungen können zu gravierenden Umsatz- und/oder Ergebniseinbußen für einzelne Portale, im schlimmsten Fall für die gesamte Unternehmensgruppe führen.

Um dieses Risiko zu reduzieren, arbeitet der HolidayCheck Group-Konzern mit einem externen Datenschutzbeauftragten zusammen, der unter anderem die Einhaltung gesetzlicher Vorgaben überprüft. Darüber hinaus wurden eine Vielzahl technischer Sicherheitsvorkehrungen, wie modernste Firewall- und Virenabwehrtechnologien installiert.

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Schadenspotenzial: hoch >= 10 Mio. Euro KonzernEBITDA-Einzelrisiko. Aufgrund der Zunahme von Cyberattacken insbesondere mit Ransomware wurde das Schadenspotenzial im Vergleich zum Vorjahr von erheblich auf hoch heraufgestuft.

Weitere Ausführungen zum Thema Compliance siehe Abschnitt 4.2.1.3 ,Risikomanagement-Organisation'.

4.2.2.2.3.2 Rechtliche Risiken

Die HolidayCheck Group AG und ihre Tochtergesellschaften sind unterschiedlichen Vorschriften, Gesetzen und Richtlinien ausgesetzt. Wir beobachten regelmäßig die regulatorische Lage, um unsere Geschäftsaktivitäten an etwaige rechtliche Änderungen anzupassen. Trotzdem sind Verstöße gegen geltende Vorschriften, Gesetze und Richtlinien, einhergehend mit straf- oder zivilrechtlichen Sanktionen und/oder Bußgeldern bzw. Schadensersatzzahlungen nicht vollständig auszuschließen. Die genannten Verstöße können darüber hinaus zu signifikanten Umsatz- und Ergebniseinbußen in Folge von Reputationsschäden führen.

Ferner kann die Anpassung der Geschäftstätigkeit an rechtliche Änderungen mit erhöhten operativen Kosten verbunden sein oder unsere Geschäftsaktivitäten stark einschränken.

Risikoeinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Schadenspotenzial: mittel >= 1 Millionen € KonzernEBITDA-Einzelrisiko. Die Eintrittswahrscheinlichkeit wurde im Vergleich zum Vorjahr von unwahrscheinlich auf möglich angehoben, da Plattformgeschäfte zunehmend in den Fokus der europäischen Regulierungsbehörden gerückt sind.

4.2.2.3 Gesamtbild der Risikolage

Von den im Risikobericht beschriebenen Risiken kann potenziell eine wesentliche Beeinträchtigung der Ertrags, Vermögens- und Finanzlage des HolidayCheck Group-Konzerns ausgehen.

Im Vergleich zum Vorjahr ergab sich für die HolidayCheck Group zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2021 in Summe eine verbesserte Risikolage.

Allerdings führt die Ausweitung des Konfliktes zwischen Russland und der Ukraine, die im Februar 2022 in einer kriegerischen Auseinandersetzung in der Ukraine mündete, zu einem Anstieg der Eintrittswahrscheinlichkeit bei den Fremdwährungsrisiken. Das Schadenspotenzial bleibt jedoch unverändert.

Insgesamt lässt sich feststellen, dass die COVID-19 Pandemie nicht vorüber ist, die Impfquote und Durchseuchung jedoch zu einer zunehmenden Immunisierung der Bevölkerung geführt hat und die aktuell vorherrschende Variante Omikron zu deutlich milderen Krankheitsverläufen führt. Dies hat maßgeblich zur Reduzierung der Eintrittswahrscheinlichkeit der Nachfragerisiken geführt. Zudem sind die Liquiditätsrisiken nahezu entfallen und das Risiko von Wertminderungsrisiken hat sich im Vergleich zum Vorjahr ebenfalls verringert.

4.3 Chancenbericht

Die Geschäftsentwicklung der HolidayCheck Group AG unterliegt im Wesentlichen den gleichen Chancen wie der HolidayCheck Group-Konzern. An den Chancen ihrer Tochterunternehmen und Beteiligungen partizipiert die HolidayCheck Group AG grundsätzlich entsprechend ihrer jeweiligen Beteiligungsquote. Aus diesem Grund wird das Chancenpotenzial auch auf Basis des Konzern-EBITDAs ausgewiesen.

Unternehmerische Chancen werden nicht innerhalb des Risikomanagementsystems berichtet, sondern in der jährlich erstellten operativen Planung erfasst und unterjährig im Rahmen der periodischen Konzernberichterstattung verfolgt. Die direkte Verantwortung für das frühzeitige Identifizieren von Chancen und deren Realisierung liegt bei den Geschäftsführern der Tochtergesellschaften. Im Rahmen des Strategieprozesses werden längerfristig die Chancen für weiteres profitables Wachstum ermittelt und in die Entscheidungsprozesse eingebracht.

4.3.1 Inhärente Chancen des HolidayCheck Group-Konzerns

4.3.1.1 Strategische Chancen

4.3.1.1.1 Nachfragechancen

Die Reiseportale der HolidayCheck Group konzentrieren sich auf Geschäftsaktivitäten im Bereich Erholungsurlaub, insbesondere auf die Vermittlung und Durchführung von Pauschalreisen und die Vermittlung von Hotels an Endverbraucher.

⁶ Statista, Travel & Tourism Report 2021, veröffentlicht im November 2021 unter https://www.statista.com/study/40460/travel-tourism/ (kostenpflichtig)

Eine verstärkte Konsumnachfrage nach Reiseprodukten im Allgemeinen, z. B. in Folge eines durch COVID-19 ausgelösten starken Nachholeffekts oder einer wachsenden Präferenz für Pauschalreisen, können zu einer intensivierten Nutzung der Angebote und Dienstleistungen der Reiseportale der HolidayCheck Group führen.

Eine weitere Chance ergibt sich aus der Verteilung der Marktanteile im Marktsegment Pauschalreise. Zwar wurden in Deutschland im Jahr 2021 nach Einschätzung von Statista ⁶ bereits 70 Prozent der Pauschalreisen in Online-Reisebüros gebucht. Hier besteht aber nach Ansicht des Unternehmens nach wie vor eine Chance auf weiter steigende Marktanteile durch den weiteren Rückgang der Zahl stationärer Reisebüros, zum Beispiel als kurz- bis mittelfristige Folge der COVID-19-Pandemie.

Ferner unterliegen die Märkte, in denen die HolidayCheck Group tätig ist, schnellen und umfassenden Veränderungsprozessen, die ein grundlegend geändertes Konsumverhalten nach sich ziehen können. Sollte es uns gelingen, mit unseren Angeboten und Dienstleistungen aktiv technologische Veränderungen voranzutreiben, ist mit einer steigenden Kundenakzeptanz zu rechnen.

Das Ausbleiben relevanter, negativer Ereignisse, wie Naturkatastrophen, Krankheitsepidemien oder insbesondere schweren Terrorangriffen in den wichtigsten Urlaubsregionen, kann sich ebenfalls positiv auf die Buchungsbereitschaft der Urlauber auswirken.

Chanceneinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Konzern-EBITDA-Potenzial: erheblich >= 6 Millionen Euro. Die Chanceneinstufung hat sich im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

4.3.1.1.2 Wettbewerbschancen

Ein reduzierter Wettbewerbsdruck, zum Beispiel durch reduzierte Marketingaktivitäten der Wettbewerber oder eine Marktbereinigung durch Ausscheiden einzelner Wettbewerber können zu steigenden Marktanteilen, zu reduzierten Werbeaufwendungen und damit zu einer verbesserten Umsatz- und Ergebnissituation führen.

Chanceneinstufung:

Wahrscheinlichkeit: unwahrscheinlich < 20 Prozent, Konzern-EBITDA-Potenzial: erheblich >= 6 Millionen. Euro. Die Eintrittswahrscheinlichkeit wurde im Vergleich zum Vorjahr herabgesenkt. Das erwartete Ausscheiden von Playern aufgrund der COVID-19 Pandemie ist bisher nicht eingetreten. Zudem investiert der Wettbewerb massiv in Marketingkampagnen und stärkt damit seine Wettbewerbsposition.

4.3.2 Aktive Chancen

4.3.2.1 Operative Chancen

4.3.2.1.1 Vertriebschancen

Der Vertriebserfolg der Reiseportale der HolidayCheck Group hängt in entscheidendem Maße von deren Bedienungsfreundlichkeit (engl. Usability) über alle Eingabegeräte hinweg sowie von einer uneingeschränkten und schnellen Erreichbarkeit ab. Werden diese von Kunden als besonders zuverlässig, übersichtlich, vertrauenswürdig und technisch ausgereift wahrgenommen, kann sich die Kundenakzeptanz der Reiseportale nachhaltig verbessern und sich somit positiv auf Umsatz- und Ergebnisentwicklung des HolidayCheck Group Konzerns auswirken.

Die Kundenakzeptanz des HolidayCheck-Reisecenters und damit einhergehend der Vertriebserfolg, hängen zu einem hohen Maße von der Qualifikation der Reisecentermitarbeiter, einer jederzeitigen, zügigen telefonischen Erreichbarkeit während der Geschäftszeiten sowie von einem stabilen Zugriff auf die eingesetzten Buchungssysteme ab. Eine hohe Beratungsqualität, gepaart mit einer schnellen und verlässlichen telefonischen Erreichbarkeit sowie einem uneingeschränkten Zugriff auf alle Buchungssysteme, können die Kundenakzeptanz des Reisecenters nachhaltig verbessern und sich positiv auf Umsatz- und Ergebnisentwicklung des HolidayCheck Group-Konzerns auswirken.

Chanceneinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Konzern-EBITDA-Potenzial: erheblich >= 6 Millionen Euro. Die Chanceneinstufung hat sich im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

4.3.2.1.2 Marketingchancen

Aufwendungen für Marketingaktivitäten, insbesondere für gängige Marketinginstrumente, wie Suchwortvermarktung (SEM), Kundenincentivierungen und Brand Marketing, bilden im Normalbetrieb den bedeutendsten Kostenblock der HolidayCheck Group. Reduzierte Marketingaktivitäten des Wettbewerbs oder ein intensivierter Wettbewerb unter wichtigen Marketing- und Mediendienstleistern, können zu reduzierten Marketingaufwendungen der HolidayCheck Group und ihrer Reiseportale führen und die Ergebnissituation des gesamten HolidayCheck Group-Konzerns positiv beeinflussen. Gleichzeitig kann eine über den Erwartungen liegende Wirkung der eingesetzten Werbemittel die Umsatz- und Ergebnissituation positiv beeinflussen.

Chanceneinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Konzern-EBITDA-Potenzial: erheblich >= 6 Millionen Euro.

Die Eintrittswahrscheinlichkeit wurde im Vergleich zum Vorjahr hochgestuft, da 2021 von einer hohen Marketingeffizienz geprägt war, die sich möglicherweise als nachhaltig erweist.

4.3.2.1.3 Einkaufschancen

Eine raschere Erholung der Nachfrage und damit die Steigerung des über die Plattform vermittelten Volumens birgt die Chance, Einkaufskonditionen zu verbessern und Staffelprovisionen zu realisieren.

Im Bereich des Veranstaltergeschäfts sind die Einkaufskonditionen für Hotel-, Flug- und sonstige Reisekomponenten ein wesentlicher Margentreiber. Insbesondere bei steigendem Reisevolumen besteht auch für diese Geschäftsaktivität die Chance, die Ergebnislage positiv zu beeinflussen.

Durch den Wegfall des Quellmarktes Russland für einige unserer wichtigsten Zielgebiete können die nun zusätzlich verfügbaren Kapazitäten bei Flügen und Hotels zu einer Verbesserung der Einkaufskonditionen führen.

Chanceneinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent, Schadenspotenzial: mittel >= 1 Millionen € KonzernEBITDA-Einzelrisiko. Die Chanceneinstufung hat sich im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

4.3.2.1.4 Personalchancen

Hochqualifizierte Mitarbeiter und Führungskräfte bilden die Grundlage für einen langfristigen, wirtschaftlichen Unternehmenserfolg.

Aufgrund der guten Finanzausstattung ist die HolidayCheck Group innerhalb der durch COVID-19 belasteten Reisebranche ein stabiler, finanzstarker Arbeitgeber. Um Talente anzuziehen und Mitarbeiter generell lange an das Unternehmen zu binden, bietet die HolidayCheck Group ferner ein agiles Arbeitsumfeld mit flachen Hierarchien und guten Aufstiegschancen. Daraus kann sich vor allem nach Abebben der COVID-19-Pandemie die Chance ergeben, hochqualifizierte Talente anzuziehen und langfristig zu binden.

Chanceneinstufung:

Wahrscheinlichkeit: unwahrscheinlich < 20 Prozent; Konzern-EBITDA-Potenzial: mittel >= 1 Million Euro. Die Chanceneinstufung hat sich im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

4.3.2.1.5 Organisatorische Chancen

Die Unternehmensstrategie der HolidayCheck Group sieht einen weiteren Ausbau der Marktposition im Bereich Erholungsurlaub vor. Gleichzeitig strebt der Konzern eine Diversifizierung an, um der Trafficpotenzial der Webseiten besser zu monetarisieren. Die damit verbundene erfolgreiche Entwicklung neuer Produkte und Geschäftsmodelle sowie sonstige Maßnahmen zur Ausdehnung des Marktanteils bieten Chancen auf ein weiteres Unternehmenswachstum, die sich positiv auf die Finanz- und Ertragslage auswirken können.

Chanceneinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent; Konzern-EBITDA-Potenzial: mittel >= 1 Million Euro. Die Chanceneinstufung hat sich im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert.

4.3.2.2 Finanzielle Chancen

4.3.2.2.1 Fremdwährungschancen

Bei der HolidayCheck AG mit Sitz in der Schweiz wird der Euro als funktionale Währung eingesetzt.

Verbindlichkeiten gegenüber der HolidayCheck AG werden entsprechend in Euro fakturiert. Auch Einnahmen der HolidayCheck AG werden auf Euro-Basis berechnet. Im Falle eines Anstiegs des Euros gegenüber dem Schweizer Franken ergibt sich die Chance auf Währungsgewinne, die die Ertragslage der HolidayCheck AG positiv beeinflussen können.

Chanceneinstufung:

Wahrscheinlichkeit: möglich >= 20 - < 50 Prozent; Konzern-EBITDA-Potenzial: mittel >= 1 Millionen Euro. Die Chanceneinstufung hat sich im Vergleich zum Vorjahr nicht geändert. Zinsänderungschancen werden hier nicht mehr aufgeführt, da Kreditverbindlichkeiten nur noch in sehr geringem Maße bestehen.

4.3.3 Gesamtbild der Chancenlage

In Summe ergaben sich gegenüber dem Vorjahr keine wesentlichen Änderungen hinsichtlich der Chancenlage. Aufgrund er weiterhin vorherrschenden COVID-19-Pandemie besteht durchaus die Möglichkeit, wie unter Textziffer 4.3.1.1.1 Nachfragechancen darstellt, dass sich Nachholeffekte positiv auf die Nachfrage und damit auf die Umsatz- und Ergebnissituation des Konzerns auswirken.

Grundsätzlich besteht die Chance, dass sich einschlägige Indikatoren besser entwickeln, als es die Unternehmensplanungen vorsehen. Dies könnte die Ertrags-, Vermögens- und Finanzlage der HolidayCheck Group positiv beeinflussen.

5. RISIKOBERICHTERSTATTUNG IN BEZUG AUF DIE VERWENDUNG VON FINANZINSTRUMENTEN

Die wesentlichen, durch den Konzern verwendeten finanziellen Verbindlichkeiten, umfassen Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsschulden. Der Hauptzweck dieser finanziellen Verbindlichkeiten ist die Finanzierung der Geschäftstätigkeit des Konzerns. Der Konzern verfügt über Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und übrige sonstige Vermögenswerte sowie Zahlungsmittel und kurzfristige Einlagen, die unmittelbar aus ihrer Geschäftstätigkeit resultieren.

Veränderungen von Wechselkursen können sich negativ auf die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage auswirken. Im Hinblick auf Wechselkursänderungsrisiken werden daher bei Bedarf derivative Finanzinstrumente eingesetzt, um diese Risiken zu minimieren. Diese dienen ausschließlich für die Absicherung des Eigenbedarfs.

Das wesentliche Ziel der Devisensicherungen ist es, Zahlungsströme gegen Wechselkursschwankungen zu besichern. Hierzu werden auf Basis der Unternehmensplanung Zahlungsströme außerhalb der funktionalen Währung ermittelt, die als Grundgeschäft durch Devisensicherungsinstrumente besichert oder in Fremdwährung vorgehalten werden (vgl. Abschnitt 4.2.2.2.2.3 dieses Konzern-Lageberichts). Dies betraf im Vorjahr hauptsächlich das COVID-19-Plus Darlehen von 13,9 Millionen CHF. Um eine Rückzahlung des Darlehens in der Funktionalen Währung Euro zu ermöglichen, wurde ein Cross Currency SWAP abgeschlossen. Mit vorfristiger Rückzahlung des Darlehens Ende Dezember 2021 wurde auch der Cross Currency SWAP aufgelöst. Derzeit erfolgt keine externe Sicherung von Fremdwährungsrisiken.

Die Zinssicherung verfolgt das Ziel, die Zinskosten zu reduzieren. Derzeit erfolgt keine Sicherung von Zinsrisiken, da keine verzinsten Fremdmittel ausgeliehen sind.

Innerhalb des Risikomanagementsystems wird seitens der Finanzabteilung darauf geachtet, dass Kreditlimits nicht überschritten werden bzw. dass mindestens 14tägig Mahnläufe stattfinden. Der Umfang des maximalen Ausfallrisikos des Konzerns entspricht der Summe der bilanzierten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, sowie der übrigen Finanzinstrumente.

Die Kreditqualität von finanziellen Vermögenswerten, die weder überfällig noch wertberichtigt sind, wird bestimmt durch die Bezugnahme auf externe Bonitätsratings (wenn verfügbar) in Kombination mit historischen Erfahrungen über Ausfallquoten der jeweiligen Geschäftspartner. Die Bonität der finanziellen Vermögenswerte ist gegeben. Die HolidayCheck AG versichert teilweise Forderungen gegen Ausfall. Darüber hinaus bestehen keine weiteren Sicherheiten oder sonstige Kreditverbesserungsmaßnahmen, welche das Ausfallrisiko aus finanziellen Vermögenswerten mindern würden.

Die Steuerung dieser Risiken obliegt dem Management der Gesellschaft. Das Management stellt sicher, dass die mit Finanzrisiken (siehe auch Textziffer 4.2.2.2.2 "Finanzielle Risiken des HolidayCheck Group-Konzerns" dieses Konzern-Lageberichts) verbundenen Tätigkeiten des HolidayCheck Group-Konzerns in Übereinstimmung mit den entsprechenden Handlungsanweisungen durchgeführt und dass Finanzrisiken entsprechend dieser Richtlinien und unter Berücksichtigung der Risikobereitschaft des Unternehmens identifiziert, bewertet und gesteuert werden. Bei dem Risikomanagement werden auch Risikokonzentrationen über einzelne Geschäftsvorfälle oder Gruppenunternehmen berücksichtigt.

6. MITARBEITER

Im Geschäftsjahr 2021 beschäftigte die HolidayCheck Group im Durchschnitt 240 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (Vollzeitäquivalent; ohne Vorstände). Im Geschäftsjahr 2020 waren im Durchschnitt 343 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (Vollzeitäquivalent; ohne Vorstände) beschäftigt.

Der Rückgang ist im Wesentlichen auf den im zweiten Halbjahr 2020 vollzogenen Mitarbeiterabbau zurückzuführen.

7. ANGABEN NACH § 160 ABS. 1 NR. 2 AKTG

Die Angaben zum Bestand an eigenen Aktien nach § 289 Abs. 2 S. 2 HGB in Verbindung mit § 160 Abs. 1 Nr. 2 AktG werden im Konzern-Anhang gemacht.

8. HINWEISE UND ZUKUNFTSGERICHTETE AUSSAGEN

Begriffsdefinition

Sofern in diesem Konzern-Lagebericht von HolidayCheck Group die Rede ist, ist stets der HolidayCheck Group-Konzern gemeint.

Zukunftsgerichtete Aussagen

Dieser Konzern-Lagebericht enthält Aussagen, die sich auf den künftigen Geschäftsverlauf und künftige finanzielle Leistungen sowie auf künftige, die HolidayCheck Group betreffende Vorgänge oder Entwicklungen beziehen und zukunftsgerichtete Aussagen darstellen können. Diese Aussagen sind erkennbar durch Formulierungen wie "erwarten", "wollen", "antizipieren", "beabsichtigen", "planen", "glauben", "anstreben", "einschätzen", "werden", "vorhersagen" oder ähnliche Begriffe. Wir werden gegebenenfalls auch in anderen Berichten, in Präsentationen, in Unterlagen, die an Aktionäre verschickt werden, und in Pressemitteilungen zukunftsgerichtete Aussagen tätigen. Des Weiteren können von Zeit zu Zeit unsere Vertreter zukunftsgerichtete Aussagen mündlich machen. Solche Aussagen beruhen auf den heutigen Erwartungen und bestimmten Annahmen des Managements der HolidayCheck Group. Sie unterliegen daher einer Reihe von Risiken und Ungewissheiten. Eine Vielzahl von Faktoren, von denen zahlreiche außerhalb des Einflussbereichs der HolidayCheck Group liegen, beeinflusst die Geschäftsaktivitäten, den Erfolg, die Geschäftsstrategie und die Ergebnisse der HolidayCheck Group. Diese Faktoren können dazu führen, dass die tatsächlichen Ergebnisse, Erfolge und Leistungen der HolidayCheck Group wesentlich von den Angaben zu künftigen Ergebnissen, Erfolgen oder Leistungen abweichen, die ausdrücklich oder implizit in den zukunftsgerichteten Aussagen wiedergegeben oder aufgrund früherer Trends erwartet werden. Diese Faktoren beinhalten insbesondere Angelegenheiten, die in Abschnitt "4.2.2 Risiken" dieses Geschäftsberichts beschrieben sind, sich aber nicht auf solche beschränken. Weitere Informationen die HolidayCheck Group betreffende Risiken und Ungewissheiten sind diesem Jahresbericht zu entnehmen. Sollten sich eines oder mehrere dieser Risiken oder Ungewissheiten realisieren oder sollte es sich erweisen, dass die zugrunde liegenden Annahmen nicht korrekt waren, können die tatsächlichen Ergebnisse, Leistungen und Erfolge der HolidayCheck Group wesentlich von denjenigen Ergebnissen abweichen, die in der zukunftsgerichteten Aussage als erwartete, antizipierte, beabsichtigte, geplante, geglaubte, angestrebte, geschätzte oder projizierte Ergebnisse, Leistungen und Erfolge genannt worden sind. Die HolidayCheck Group übernimmt keine Verpflichtung und beabsichtigt auch nicht, diese zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren oder bei einer anderen als der erwarteten Entwicklung zu korrigieren.

Aufgrund von Rundungen ist es möglich, dass sich einzelne Zahlen in diesem und anderen Berichten nicht genau zur angegebenen Summe addieren und dass dargestellte Prozentangaben nicht genau die absoluten Werte widerspiegeln, auf die sie sich beziehen.

9. ZUSAMMENFASSENDE SCHLUSSERKLÄRUNG

Unsere Gesellschaft hat bei den im Bericht über Beziehungen zu verbundenen Unternehmen aufgeführten Rechtsgeschäften nach den Umständen, die uns im Zeitpunkt, in dem die Rechtsgeschäfte vorgenommen wurden, bekannt waren, bei jedem Rechtsgeschäft eine angemessene Gegenleistung erhalten.

Rechtsgeschäfte mit Dritten sowie Maßnahmen auf Veranlassung oder im Interesse herrschender Unternehmen oder eines mit ihnen verbundenen Unternehmens wurden nicht vorgenommen, getroffen oder unterlassen.

München, den 29. März 2022

Dr. Marc Al-Hames, Vorsitzender des Vorstands, CEO

Markus Scheuermann, Mitglied des Vorstands, CFO

FINANZTABELLEN DER
HOLIDAYCHECK GROUP AG, MÜNCHEN,
FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2021

KONZERN-BILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2021

VERMÖGENSWERTE	Anhang	31.12.2021 in T €	31.12.2020 in T €
LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE
Immaterielle Vermögenswerte	10.1.
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte		4.146	4.933
Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte		2.426	5.418
Geschäfts- oder Firmenwerte		69.091	69.091
		75.663	79.442
Nutzungsrechte	10.2.	6.196	8.113
Sachanlagen	10.3.
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte		4	13
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung		687	1.070
		691	1.083
Forderungen und sonstige Vermögenswerte
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	10.6.	899	2.477
Sonstige nicht-finanzielle Vermögenswerte	10.6.	62	0
		961	2.477
Latente Steuern	10.14.	2.883	3.971
SUMME langfristige Vermögenswerte		86.394	95.086
KURZFRISTIGE VERMÖGENSWERTE
Forderungen und sonstige Vermögenswerte
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	10.4.	1.111	2.394
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	10.5.	25.002	0
Forderungen aus Ertragsteuern		10	34
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	10.6.	4.190	989
Sonstige nicht-finanzielle Vermögenswerte	10.6.	1.179	1.852
		31.492	5.269
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	10.7.	38.181	33.674
SUMME kurzfristige Vermögenswerte		69.673	38.943
BILANZSUMME		156.067	134.029
EIGENKAPITAL UND SCHULDEN
	Anhang	31.12.2021 in T €	31.12.2020 in T €
EIGENKAPITAL
Ausgegebene Anteile	10.8./10.9.	87.189	57.819
Kapitalrücklage	10.8.	102.636	84.404
Gewinnrücklagen	10.8.	5.124	5.518
Sonstige Rücklagen	10.11.	-2.206	-2.631
Erwirtschaftetes Konzernergebnis		-62.379	-64.736
SUMME Eigenkapital		130.364	80.374
SCHULDEN
LANGFRISTIGE SCHULDEN
Rückstellungen für Pensionen	10.12.	1.864	2.165
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	10.18.	484	12.315
Vertragsschulden	10.15.	1.061	1414
Leasingverbindlichkeiten	10.16.	5.423	6.899
Sonstige nicht-finanzielle Schulden	10.20.	158	1.463
Latente Steuern	10.14.	488	488
SUMME langfristige Schulden		9.478	24.744
KURZFRISTIGE SCHULDEN
Sonstige Rückstellungen	10.17.	103	177
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	10.18.	206	10.033
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	10.19.	8.485	12.257
Vertragsschulden	10.15.	1.750	887
Leasingverbindlichkeiten	10.16.	2.109	2.180
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	10.5.	13	55
Ertragsteuerschulden		99	363
Sonstige finanzielle Schulden	10.20.	251	396
Sonstige nicht-finanzielle Schulden	10.20.	3.209	2.563
SUMME kurzfristige Schulden		16.225	28.911
SUMME Schulden		25.703	53.655
BILANZSUMME		156.067	134.029

KONZERN-GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2021

GEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG	Anhang	1.1. - 31.12.2021 in T €	1.1. - 31.12.2020 in T €
Umsatzerlöse	11.1.	67.025	14.470
Sonstige Erträge	11.2.	1.520	2.057
Andere aktivierte Eigenleistungen	11.3.	409	1.329
Gesamte Betriebserträge		68.954	17.856
Aufwendungen für bezogene Leistungen (COGS)	11.4.	-19.321	-7.168
Marketingaufwand	11.5.	-2.509	-8.631
Personalaufwand	11.7.	-22.713	-26.739
davon aus laufenden Leistungen		-22.460	-27.976
davon aus Long-Term-Incentive-Programmen, Pensionen	10.11./10.12./10.13	-253	1.237
Wertminderungsaufwendungen auf finanzielle Vermögenswerte	10.4.	-247	2.546
Sonstige Aufwendungen	11.8.	-13.003	-15.522
EBITDA		11.161	-37.658
Abschreibungen und Wertminderungen	10.1./10.2./10.3.	-7.496	-7.804
EBIT		3.665	-45.462
Finanzerträge	11.9.	65	29
Finanzaufwendungen	11.10.	-372	-357
Finanzergebnis		-307	-328
EBT		3.358	-45.790
Tatsächliche Steuern	10.14.	24	207
Latente Steuern	10.14.	-1.025	4680
Steuerergebnis		-1.001	4.887
Konzernergebnis fortzuführende Geschäftsbereiche		2.357	-40.903
Konzernergebnis aufgegebener Geschäftsbereiche	9.3.	0	-31.628
Konzernergebnis		2.357	-72.531
Vom Konzernergebnis entfallen auf Eigentümer des Mutterunternehmens		2.357	-72.531
		2.357	-72.531
		in €	in €
Verwässertes und unverwässertes Ergebnis je Aktie aus fortzuführenden Geschäftsbereichen		0,03	-0,71
Verwässertes und unverwässertes Ergebnis je Aktie aus aufgegebenen Geschäftsbereichen		0,00	-0,55
Verwässertes und unverwässertes Ergebnis je Aktie		0,03	-1,26
Durchschnittlich im Umlauf befindliche Aktien		87.002.816	57.600.407

SONSTIGES KONZERN-ERGEBNIS

VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2021

SONSTIGES KONZERNERGEBNIS	Anhang	1.1. - 31.12.2021 in T €	1.1. - 31.12.2020 in T €
Konzernergebnis		2.357	-72.531
Posten, bei denen eine Umgliederung in die Gewinn- und Verlustrechnung nicht erfolgen wird		430	-159
Neubewertung leistungsorientierter Versorgungspläne	10.11.	430	-159
Veränderung der Neubewertung		492	-167
Latenter Steuereffekt		-62	8
Posten, die künftig in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert werden können		-5	-31
Unterschiede aus der Währungsumrechnung	10.11.	-5	-31
Sonstiges Konzernergebnis		425	-190
Konzerngesamtergebnis		2.782	-72.721
Vom Konzernergebnis entfallen auf Eigentümer des Mutterunternehmens		2.782	-72.721
		2.782	-72.721

		Eigenkapital der Eigentümer des Mutterunternehmens
		Ausgegebene Anteile			Kapitalrücklage	Gewinnrücklage
	Anhang	Gezeichnetes Kapital in T € 10.8.	Eigene Anteile in T € 10.8./10.9.	SUMME in T €	in T € 10.8.	in T € 10.8.
1. JANUAR 2020		58.314	-690	57.624	85.097	2.300
Erwerb eigener Anteile		0	-412	-412	0	-213
Einstellung in die Gewinnrücklagen		0	0	0	0	3.000
Effekte anteilsbasiertes Vergütungsprogramm		0	607	607	-693	431
Konzerngesamtergebnis		0	0	0	0	0
Ergebnis nach Steuern laut KonzernGewinn- und Verlustrechnung		0	0	0	0	0
Sonstiges Konzernergebnis laut Konzern-Gesamtergebnisrechnung		0	0	0	0	0
31. DEZEMBER 2020		58.314	-495	57.819	84.404	5.518
1. JANUAR 2021		58.314	-495	57.819	84.404	5.518
Genehmigte Kapitalerhöhung		29.157	0	29.157	18.952	0
Verrechnung der Kapitalerhöhungskosten mit der Kapitalrücklage		0	0	0	-1.438	0
Effekte anteilsbasiertes Vergütungsprogramm		0	213	213	718	-394
Konzerngesamtergebnis		0	0	0	0	0
Ergebnis nach Steuern laut KonzernGewinn- und Verlustrechnung		0	0	0	0	0
Sonstiges Konzernergebnis laut Konzern-Gesamtergebnisrechnung		0	0	0	0	0
31. DEZEMBER 2021		87.471	-282	87.189	102.636	5.124

		Eigenkapital der Eigentümer des Mutterunternehmens
		Sonstige Rücklagen			Erwirtschaftetes Konzernergebnis	Summe Eigenkapital
	Anhang	für die Neubewertung leistungsorientierter Versorgungspläne in T € 10.11.	für Währungsdifferenzen in T € 10.11.	SUMME in T €	in T €	in T €
1. JANUAR 2020		-340	-2.101	-2.441	10.795	153.375
Erwerb eigener Anteile		0	0	0	0	-625
Einstellung in die Gewinnrücklagen		0	0	0	-3.000	0
Effekte anteilsbasiertes Vergütungsprogramm		0	0	0	0	345
Konzerngesamtergebnis		-159	-31	-190	-72.531	-72.721
Ergebnis nach Steuern laut KonzernGewinn- und Verlustrechnung		0	0	0	-72.531	-72.531
Sonstiges Konzernergebnis laut Konzern-Gesamtergebnisrechnung		-159	-31	-190	0	-190
31. DEZEMBER 2020		-499	-2.132	-2.631	-64.736	80.374
1. JANUAR 2021		-499	-2.132	-2.631	-64.736	80.374
Genehmigte Kapitalerhöhung		0	0	0	0	48.109
Verrechnung der Kapitalerhöhungskosten mit der Kapitalrücklage		0	0	0	0	-1.438
Effekte anteilsbasiertes Vergütungsprogramm		0	0	0	0	537
Konzerngesamtergebnis		430	-5	425	2.357	2.782
Ergebnis nach Steuern laut KonzernGewinn- und Verlustrechnung		0	0	0	2.357	2.357
Sonstiges Konzernergebnis laut Konzern-Gesamtergebnisrechnung		430	-5	425	0	425
31. DEZEMBER 2021		-69	-2.137	-2.206	-62.379	130.364

KONZERN-KAPITALFLUSSRECHNUNG

VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2021

KAPITALFLUSSRECHNUNG	Anhang	1.1. - 31.12.2021 in T €	1.1. - 31.12.2020 in T €
CASHFLOW AUS BETRIEBLICHER TÄTIGKEIT
Konzernergebnis		2.357	-72.531
Abschreibungen und Wertminderungen		7.496	39.587
Finanzergebnis	11.9./11.10.	307	418
Steuern	10.14.	1.001	-6.432
EBITDA		11.161	-38.958
Sonstige nicht zahlungswirksame Aufwendungen bzw. Erträge		998	433
Zunahme/Abnahme der Aktiva, die nicht der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen ist		-178	18.013
Zunahme/Abnahme der Passiva, die nicht der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit zuzuordnen ist		-3.034	-3.879
Auszahlungen für Zinsen		-378	-67
Ertragsteuerzahlungen/-erstattungen		-217	-573
Für die betriebliche Tätigkeit eingesetzte Nettozahlungsmittel		8.352	-25.031
CASHFLOW AUS INVESTITIONSTÄTIGKEIT
Auszahlungen für selbsterstellte immaterielle Vermögenswerte		-409	-1.708
Auszahlungen für Investitionen in entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen		-79	-208
Einzahlungen aus Abgängen von immateriellen Vermögenswerten und Sachanlagen		51	264
Einzahlungen aus dem Verkauf von bisher konsolidierten Unternehmen	9.2.	0	13.602
Auszahlungen von Transaktionskosten, die im Zusammenhang mit dem Verkauf bisher konsolidierter Unternehmen stehen	9.2.	0	-960
Einzahlungen aus Zinsen		65	29
Für Investitionstätigkeit eingesetzte Nettozahlungsmittel		-372	11.019
CASHFLOW AUS FINANZIERUNGSTÄTIGKEIT
Einzahlungen aus Kapitalerhöhungen	10.8.	48.109	0
Auszahlungen für Ausgaben im Zusammenhang mit der Kapitalerhöhung	10.8.	-1.438	0
Auszahlungen zum Erwerb eigener Aktien	10.8./10.9.	0	-625
Einzahlungen aus der Aufnahme von Darlehen	13.	18	33.244
Auszahlungen aus der Tilgung von Darlehen gegenüber Kreditinstituten	13.	-22.659	-10.000
Auszahlungen für Darlehensgewährungen	10.5./13.	-25.000	0
Auszahlungen aus der Tilgung von Leasingverbindlichkeiten	13.	-2.659	-2.341
Periodenversetzte Kaufpreiseinzahlungen für den Verkauf bereits endkonsolidierter Unternehmen	9.3.	175	0
Für Finanzierungstätigkeit eingesetzte Nettozahlungsmittel		-3.454	20.278
Nettozunahme/-abnahme von Zahlungsmitteln		4.526	6.266
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu Beginn des Geschäftsjahrs		33.674	27.457
Bewertungsbedingte Veränderungen des Zahlungsmittelbestands		-19	-49
Zahlungsmittel am Ende der Periode		38.181	33.674

ENTWICKLUNG DES KONZERN-ANLAGEVERMÖGENS

VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2021 | BESTANDTEIL DES KONZERN-ANHANGS

	Nettobuchwerte
	31.12.2021 in T €	31.12.2020 in T €
Immaterielle Vermögenswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte	4.146	4.933
Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte	2.426	5.418
Geschäfts- oder Firmenwerte	69.091	69.091
	75.663	79.442
Nutzungsrechte
Grundstücke und Gebäude	6.137	8.003
Kraftfahrzeuge	24	50
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	35	60
	6.196	8.113
Sachanlagen
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte	4	13
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	687	1.070
	691	1.083

	ANSCHAFFUNGS- UND HERSTELLUNGSKOSTEN
	1.1.2021 in T €	Zugänge in T €	Zugänge Neubewertung in T €	Abgänge in T €	Umbuchung in T €	Konzernkreis in T €
Immaterielle Vermögenswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte	10.604	7	0	-1.744	0	0
Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte	14.727	409	0	-1.774	0	0
Geschäfts- oder Firmenwerte	74.170	0	0	0	0	-5.079
	99.501	416	0	-3.518	0	-5.079
Nutzungsrechte
Grundstücke und Gebäude	12.048	0	980	0	0	0
Kraftfahrzeuge	126	0	0	0	0	0
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	103	0	0	0	0	0
	12.277	0	980	0	0	0
Sachanlagen
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte	19	0	0	-11	0	0
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.551	71	0	-850	0	331
	6.570	71	0	-861	0	331

	ANSCHAFFUNGS- UND HERSTELLUNGSKOSTEN
	Währungsrücklage in T €	31.12.2021 in T €
Immaterielle Vermögenswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte	0	8.867
Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte	0	13.362
Geschäfts- oder Firmenwerte	0	69.091
	0	91.320
Nutzungsrechte
Grundstücke und Gebäude	0	13.028
Kraftfahrzeuge	0	126
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0	103
	0	13.257
Sachanlagen
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte	0	8
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-2	6.101
	-2	6.109

	ABSCHREIBUNGEN UND WERTMINDERUNGEN
	1.1.2021 in T €	Zugänge Abschreibung in T €	Zugänge Wertminderung in T €	Abgänge Abschreibung in T €	Umbuchung in T €	Konzernkreis in T €
Immaterielle Vermögenswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte	5.671	510	316	-1.730	-46	0
Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte	9.309	2.548	807	-1.774	46	0
Geschäfts- oder Firmenwerte	5.079	0	0	0	0	-5.079
	20.059	3.058	1.123	-3.504	0	-5.079
Nutzungsrechte
Grundstücke und Gebäude	4.046	2.051	795	0	0	0
Kraftfahrzeuge	76	26	0	0	0	0
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	43	25	0	0	0	0
	4.165	2.102	795	0	0	0
Sachanlagen
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte	6	2	0	-4	0	0
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.481	416	0	-812	0	331
	5.487	418	0	-816	0	331

	ABSCHREIBUNGEN UND WERTMINDERUNGEN
	Währungsrücklage in T €	31.12.2021 in T €
Immaterielle Vermögenswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte	0	4.721
Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte	0	10.936
Geschäfts- oder Firmenwerte	0	0
	0	15.657
Nutzungsrechte
Grundstücke und Gebäude	0	6.892
Kraftfahrzeuge	0	102
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0	68
	0	7.062
Sachanlagen
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte	0	4
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-1	5.415
	-1	5.419

	Nettobuchwerte
	31.12.2020 in T €	31.12.2019 in T €
Immaterielle Vermögenswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte	4.933	16.779
Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte	5.418	10.611
Geschäfts- oder Firmenwerte	69.091	100.182
	79.442	127.572
Nutzungsrechte
Grundstücke und Gebäude	8.003	8.919
Kraftfahrzeuge	50	123
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	60	85
	8.113	9.127
Sachanlagen
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte	13	16
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.070	2.089
Geleistete Anzahlungen	0	3
	1.083	2.108

	ANSCHAFFUNGS- UND HERSTELLUNGSKOSTEN
	1.1.2020 in T €	Zugänge in T €	Sonstige Zugänge in T €	Abgänge in T €	Neubewertung in T €	Konzernkreis in T €
Immaterielle Vermögenswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte	36.522	52	0	-50	0	-25.920
Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte	26.795	1.708	0	-8.411	0	-5.365
Geschäfts- oder Firmenwerte	105.261	0	0	0	0	-31.091
	168.578	1.760	0	-8.461	0	-62.376
Nutzungsrechte
Grundstücke und Gebäude	11.446	0	0	-1.074	1.676	0
Kraftfahrzeuge	185	13	0	-72	0	0
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	103	0	0	0	0	0
	11.734	13	0	-.1.146	1.676	0
Sachanlagen
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte	20	0	0	0	0	0
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	8.878	156	0	-1.681	0	-793
Geleistete Anzahlungen	3	0	0	-3	0	0
	8.901	156	0	-1.684	0	-793

	ANSCHAFFUNGS- UND HERSTELLUNGSKOSTEN
	Währungsrücklage in T €	31.12.2020 in T €
Immaterielle Vermögenswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte	0	10.604
Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte	0	14.727
Geschäfts- oder Firmenwerte	0	74.170
	0	99.501
Nutzungsrechte
Grundstücke und Gebäude	0	12.048
Kraftfahrzeuge	0	126
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0	103
	0	13.277
Sachanlagen
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte	-1	19
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-9	6.551
Geleistete Anzahlungen	0	0
	-10	6.570

	ABSCHREIBUNGEN UND WERTMINDERUNGEN
	1.1.2021 in T €	Zugänge Abschreibung in T €	Zugänge Wertminderung in T €	Abgänge Abschreibung in T €	Neubewertung in T €	Konzernkreis in T €
Immaterielle Vermögenswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte	19.743	1.468	7.532	-13	0	-23.059
Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte	16.184	4.020	1.667	-7.969	0	-4.593
Geschäfts- oder Firmenwerte	5.079	0	21.262	0	0	-21.262
	41.006	5.488	30.461	-7.982	0	-48.914
Nutzungsrechte
Grundstücke und Gebäude	2.527	2.593	0	-1.074	0	0
Kraftfahrzeuge	62	52	0	-38	0	0
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	18	25	0	0	0	0
	2.607	2.670	0	0-1.112	0	0
Sachanlagen
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte	4	2	0	0	0	0
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	6.789	827	166	-1.539	0	-756
Geleistete Anzahlungen	0	0	0	0	0	0
	6.793	829	166	-1.539	0	-756

	ABSCHREIBUNGEN UND WERTMINDERUNGEN
	Währungsrücklage in T €	31.12.2020 in T €
Immaterielle Vermögenswerte
Entgeltlich erworbene immaterielle Vermögenswerte	0	5.671
Selbst erstellte immaterielle Vermögenswerte	0	9.309
Geschäfts- oder Firmenwerte	0	5.079
	0	20.059
Nutzungsrechte
Grundstücke und Gebäude	0	4.046
Kraftfahrzeuge	0	76
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0	43
	0	4.165
Sachanlagen
Grundstücke und grundstücksgleiche Rechte	0	6
Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	-6	5.481
Geleistete Anzahlungen	0	0
	-6	5.487

KONZERN-ANHANG FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2021

DER HOLIDAYCHECK GROUP AG, MÜNCHEN

1. ALLGEMEINE ANGABEN

Die HolidayCheck Group AG (HCG), eine Aktiengesellschaft nach deutschem Recht, mit Sitz in München, Deutschland, ist die Muttergesellschaft des HolidayCheck Group-Konzerns, einem in Mitteleuropa tätigen Reisekonzern.

Die HolidayCheck Group umfasst diverse operative Gesellschaften, die ihre Erlöse im Wesentlichen mit transaktionsbasierten Online-Geschäftsmodellen im Bereich Reise sowie durch das Organisieren von Reisen erzielen.

Sie hat Ihren Sitz in München und ist im Handelsregister beim Amtsgericht München (HRB 133680) eingetragen.

Zum Stichtag verfügt die Gesellschaft über ein gezeichnetes Kapital von 87.470.442 Aktien. Dabei handelt es sich um, auf den Inhaber lautende, Stückaktien ohne Nennwert, mit einem auf die einzelne Aktie entfallenden anteiligen Betrag am Grundkapital von 1,00 €.

Die HCG ist unter folgenden Adressen erreichbar:

Post:	Besucheradresse:
HolidayCheck Group AG Postfach 81 01 64 81901 München	HolidayCheck Group AG Neumarkter Str. 61 81673 München

Die Burda Digital SE, München, eine Tochtergesellschaft der Burda GmbH, Offenburg, welche wiederum eine Tochtergesellschaft der Hubert Burda Media Holding Kommanditgesellschaft, Offenburg, ist, hält mehr als 50 Prozent des Grundkapitals der HolidayCheck Group AG.

Die Gesellschaft stellt einen Konzernabschluss auf (kleinster Konsolidierungskreis) und wird darüber hinaus in den Konzernabschluss der Hubert Burda Media Holding Kommanditgesellschaft, Offenburg, (größter Konsolidierungskreis) einbezogen. Die Konzernabschlüsse werden beim Betreiber des Bundesanzeigers zur Veröffentlichung eingereicht.

2. GRUNDLAGEN DER ABSCHLUSSERSTELLUNG

Der Konzernabschluss der HolidayCheck Group AG (HCG) wurde in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards (IFRS), soweit diese von der Europäischen Union ("EU") übernommen worden sind, sowie den vom IFRS Interpretations Committee (IFRS IC) herausgegebenen Interpretationen und den ergänzenden nach § 315 e (1) HGB anzuwendenden handelsrechtlichen Vorschriften erstellt.

Der Konzernabschluss der HCG wird unter der Prämisse der Unternehmensfortführung aufgestellt.

Die Aufstellung des Konzernabschlusses erfolgte, mit Ausnahme bestimmter Finanzinstrumente, die zu Zeitwerten ausgewiesen werden, auf Basis fortgeführter Anschaffungs- und Herstellungskosten.

Die HolidayCheck Group AG erstellt eine Gewinn- und Verlustrechnung auf Basis des Gesamtkostenverfahrens.

Berichtswährung der Gesellschaft ist der Euro. Die Zahlenangaben erfolgen grundsätzlich in Tausend Euro (T €). Die im Konzernanhang dargestellten Tabellen und Angaben können rundungsbedingte Differenzen enthalten.

Grundlage der Erstellung des Konzernabschlusses waren die Einzelabschlüsse zum 31. Dezember 2021 für die in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften.

Alle zum 31. Dezember 2021 verpflichtend anzuwendenden und von der EU im Rahmen eines Endorsements übernommenen IFRS-Standards wurden angewandt. Dies beinhaltet zudem die International Accounting Standards (IAS) sowie die Interpretationen des International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) und des Standing Interpretations Committee (SIC). Den Jahresabschlüssen der in den Konzern einbezogenen Unternehmen liegen einheitliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze zugrunde. Die im Konzernabschluss der HCG 2020 angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden wurden mit Ausnahme der nachfolgend dargelegten Änderungen im Hinblick auf die erstmalige Anwendung oder aufgrund neuer Sachverhalte unverändert beibehalten.

2.1 Auswirkungen neuer bzw. geänderter Standards

Beginnend mit dem Geschäftsjahr 2021 waren folgende durch das IASB überarbeitete bzw. neu herausgegebene Standards verpflichtend anzuwenden.

Geänderte Standards des IASB im Geschäftsjahr 2021

	Anwendungspflicht ab ¹⁾	Endorsement durch EU
Änderungen aus der IBOR-Reform Phase 2: Änderungen zu IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 und IFRS 16	01.01.2021	Ja
Änderungen an IFRS 4: Anwendungszeitpunkt von IFRS 9 für Versicherungsunternehmen	01.01.2021	Ja
Änderungen an IFRS 16: Verlängerung zur Anwendung zu Auswirkungen aufgrund der Corona-Pandemie	01.04.2021	Ja

¹⁾ EU-Erstanwendungszeitpunkt

Im Mai 2020 hatte das IASB Änderungen zum IFRS 16 herausgegeben, welche für Berichtsperioden in Kraft treten, die am oder nach dem 1. Juni 2020 beginnen. Im März 2021 hat das IASB diese Änderung um ein Jahr verlängert. Dies tritt für Berichtsperioden in Kraft, die am oder nach dem 1. April 2021 beginnen. Darin wird grundsätzlich klargestellt, ob eine auf die COVID-19-Pandemie bezogene Anpassung von Mietkonzessionen eine Leasingmodifikation ist. Detaillierte Ausführungen dazu befinden sich im Anhang zum Geschäftsbericht 2020 Abschnitt 2.1. Die erfolgswirksame Erfassung für die genannten Leasingverhältnisse bleibt unberührt von den Stundungen, da sich keine wesentlichen Änderungen über die jeweilige Gesamtperiode der Leasingzahlungen ergeben.

Die Auswirkungen der sonstigen genannten Standards und Interpretationen sind von keiner bzw. untergeordneter Bedeutung für die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage des Konzerns.

2.2 Nicht angewendete neue bzw. geänderte Standards und Interpretationen

Der Konzern hat die folgenden neuen Rechnungslegungsvorschriften noch nicht angewendet, da für deren Anwendung in der Berichtsperiode noch kein EU-Endorsement bestand oder die Regelungen noch nicht verpflichtend anzuwenden waren:

Nicht angewendete neue bzw. geänderte Standards und Interpretationen

	Anwendungspflicht ab ¹⁾	Endorsement durch EU
Jährliche Verbesserungen der International Reporting Standards (Zyklus 2018-2020)	1.1.2022	Ja
Änderungen an IAS 16: Klarstellung zu Einnahmen vor der beabsichtigten Nutzung	1.1.2022	Ja
Änderungen an IAS 37: Klassifikation von Kosten bei belastenden Verträgen	1.1.2022	Ja
Aktualisierung eines Verweises auf das Rahmenkonzept (IFRS 3)	1.1.2022	Ja
Änderungen an IAS 1: Klassifikation von Verbindlichkeiten als kurzfristig oder langfristig	1.1.2023	Nein
Änderungen an IFRS 17: Klarstellungen zu Versicherungsverträgen	1.1.2023	Ja
Änderungen an IAS 8: rechnungslegungsbezogene Schätzung	1.1.2023	Nein
Änderungen IAS 12: Ansatz latenter Steuern aus einer einzigen Transaktion	1.1.2023	Nein
Änderungen an IFRS 17 und IFRS 9: Gleichzeitige Erstanwendung	1.1.2023	Nein

¹⁾ EU-Erstanwendungszeitpunkt

Bei den Änderungen an IAS 16 geht es um die Klarstellung von Einnahmen, die aus der Veräußerung entstehen, bevor die Sachanlage wie beabsichtigt benutzt werden kann.

Mit den Änderungen an IAS 37 soll klargestellt werden, welche Kosten für die Erfüllung eines Vertrages mit aufgenommen werden sollen, wenn der Vertrag als belastend eingestuft wird.

Mit dem Verweis auf das Rahmenkonzept (Änderungen an IFRS 3) wird ein Verweis in den IFRS aktualisiert, ohne die Vorschriften im Standard bedeutend zu ändern.

Mit den Änderungen an IAS 1 soll ein allgemeingültiger Ansatz für die Klassifizierung von Schulden definiert werden.

Mit den Änderungen an IFRS 17 sollen einheitliche Regeln zur Bilanzierung von und Angaben zu Versicherungsverträgen befolgt werden.

Die Änderung an IAS 8 soll dabei helfen, zwischen Rechnungslegungsmethoden und rechnungslegungsbezogenen Schätzungen zu unterscheiden.

Mit der Änderung an IAS 12 wird der Anwendungsbereich der Ausnahmeregelung nach der im Zeitpunkt des Zugangs eines Vermögenswerts oder einer Schuld eingeengt, indem keine aktiven oder passiven latenten Steuern anzusetzen sind.

Die Änderungen an IFRS 17 und IFRS 9 betrifft Unternehmen, die beide Standards gleichzeitig erstmals anwenden. Die Änderung betrifft die finanziellen Vermögenswerte, für die bei der Erstanwendung von IFRS 17 und IFRS 9 Vergleichsinformationen dargestellt werden, die jedoch für IFRS 9 nicht angepasst wurden.

Nach der Änderung ist es einem Unternehmen gestattet, Vergleichsinformationen über einen finanziellen Vermögenswert so darzustellen, als ob die Vorschriften zur Klassifizierung und Bewertung von IFRS 9 bereits zuvor auf diesen finanziellen Vermögenswert angewendet worden wären.

Nach gegenwärtiger Einschätzung ist davon auszugehen, dass die Auswirkungen der genannten Standards und Interpretationen von keiner bzw. untergeordneter Bedeutung für die Ertrags-, Finanz- und Vermögenslage des Konzerns sind.

3. KONSOLIDIERUNGSGRUNDSÄTZE

Der Konzernabschluss umfasst den Abschluss der HolidayCheck Group AG und ihrer Tochterunternehmen zum 31. Dezember 2021, was dem Abschlussstichtag aller Konzernunternehmen entspricht.

Tochterunternehmen sind Gesellschaften, die die HolidayCheck Group AG beherrscht. Das heißt, wenn eine Risikobelastung oder Anrechte auf schwankende Rendite aus ihrem Engagement in dem Beteiligungsunternehmen vorliegt und der Konzern die Fähigkeit besitzt, seine Verfügungsgewalt über das Beteiligungsunternehmen dergestalt zu nutzen, dass dadurch die Höhe der Rendite des Beteiligungsunternehmens beeinflusst wird.

Die HolidayCheck Group AG nimmt eine Neubeurteilung vor, ob sie ein Beteiligungsunternehmen beherrscht oder nicht, wenn Tatsachen und Umstände darauf hinweisen, dass sich eines oder mehrere der genannten Beherrschungskriterien verändert haben.

Die Abschlüsse der Tochterunternehmen werden unter Anwendung einheitlicher Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden zum gleichen Bilanzstichtag aufgestellt wie der Abschluss des Mutterunternehmens.

Alle konzerninternen Salden, Transaktionen, Erträge, Aufwendungen, Gewinne und Verluste aus konzerninternen Transaktionen, die im Buchwert von Vermögenswerten enthalten sind, werden in voller Höhe eliminiert.

Eine Aufstellung der Tochtergesellschaften der HolidayCheck Group AG befindet sich unter Textziffer 9.1 Zusammensetzung des Konzerns.

4. SEGMENTBERICHTERSTATTUNG

Über die Geschäftssegmente wird in einer Art und Weise berichtet, die mit der internen Berichterstattung an den Hauptentscheidungsträger übereinstimmt. Der Hauptentscheidungsträger ist für Entscheidungen über die Allokation von Ressourcen zu den Geschäftssegmenten und für die Überprüfung von deren Ertragskraft zuständig. Als Hauptentscheidungsträger wurde der Vorstand der HCG ausgemacht.

Seit dem Geschäftsjahr 2016 steuert der Vorstand den Konzern nicht mehr nach Segmenten sondern auf Basis von Kennzahlen des Gesamtgeschäfts. Eine Aufteilung des Geschäfts in Segmente erfolgt seither nicht mehr. Daran änderte auch die Erweiterung des Reiseportfolios um einen eigenen Reiseveranstalter vorerst nichts. Der Konzern erstellt daher für den Konzernabschluss keine Segmentberichterstattung.

5. BERICHTSWÄHRUNG UND WÄHRUNGSUMRECHNUNG

Der Konzernabschluss wird in Euro, der funktionalen Währung und der Darstellungswährung des Konzerns, aufgestellt. Jedes Unternehmen innerhalb des Konzerns legt seine eigene funktionale Währung fest. Die im Abschluss des jeweiligen Unternehmens enthaltenen Posten werden unter Verwendung dieser funktionalen Währung bewertet.

Fremdwährungstransaktionen werden zunächst mit dem am Tag des Geschäftsvorfalls gültigen Kassakurs zwischen der funktionalen Währung und der Fremdwährung umgerechnet.

Monetäre Vermögenswerte und Schulden in einer Fremdwährung werden zum Stichtagskurs in die funktionale Währung umgerechnet. Alle Währungsdifferenzen werden erfolgswirksam erfasst. Nicht monetäre Posten, die zu historischen Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten in einer Fremdwährung bewertet werden, werden mit dem Kurs am Tag des Geschäftsvorfalls umgerechnet. Nicht monetäre Posten, die mit ihrem beizulegenden Zeitwert in einer Fremdwährung bewertet werden, werden mit dem Kurs umgerechnet, der zum Zeitpunkt der Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes gültig ist.

Erträge und Aufwendungen werden zum Durchschnittskurs umgerechnet.

Im Geschäftsjahr 2021 haben, bis auf die HolidayCheck Polska, deren funktionale Währung der polnische Zloty (PLN) ist, alle Unternehmen innerhalb des Konzerns als funktionale Währung Euro.

Ein aus dem Erwerb eines ausländischen Unternehmens entstehender Geschäfts- oder Firmenwert sowie Anpassungen an die beizulegenden Zeitwerte der identifizierbaren Vermögenswerte und Schulden werden als Vermögenswerte und Schulden des ausländischen Unternehmens behandelt und zum Stichtag umgerechnet.

Alle sich ergebenden Umrechnungsdifferenzen werden in der Rücklage für Währungsdifferenzen erfasst. Der für ein ausländisches Unternehmen in der Rücklage für Währungsdifferenzen erfasste Betrag wird bei Abgang dieses ausländischen Unternehmens in die Gewinn- und Verlustrechnung umgegliedert.

6. BILANZIERUNGS- UND BEWERTUNGSGRUNDSÄTZE

Den Abschlüssen der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen liegen einheitliche Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze zugrunde.

Unternehmenszusammenschlüsse

Tochtergesellschaften werden ab dem Erwerbszeitpunkt, d. h. ab dem Zeitpunkt, an dem die HCG-Gruppe die Beherrschung erlangt, voll konsolidiert. Die Einbeziehung in den Konzernabschluss endet, sobald die Beherrschung durch das Mutterunternehmen nicht mehr besteht.

Die Bilanzierung erworbener Tochterunternehmen erfolgt unter Anwendung der Erwerbsmethode. Danach werden die Anschaffungskosten des Unternehmenszusammenschlusses auf die erworbenen identifizierbaren Vermögenswerte und die übernommenen identifizierbaren Schulden und Eventualschulden entsprechend ihren beizulegenden Zeitwerten zum Erwerbszeitpunkt verteilt. Soweit die Anschaffungskosten der Beteiligung den Konzernanteil am ermittelten Eigenkapital der jeweiligen Gesellschaft übersteigen, entstehen Geschäfts- oder Firmenwerte, welche regelmäßig zum Bilanzstichtag und bei Vorliegen von Anhaltspunkten für eine Wertminderung auf ihre Werthaltigkeit überprüft und gegebenenfalls außerplanmäßig abgeschrieben werden.

Wenn der Konzern entweder die Beherrschung oder den maßgeblichen Einfluss über ein Unternehmen verliert, wird der verbleibende Anteil zum beizulegenden Zeitwert neu bewertet und die daraus resultierende Differenz als Gewinn oder Verlust erfasst. Der beizulegende Zeitwert ist der beim erstmaligen Ansatz ermittelte beizulegende Zeitwert. Darüber hinaus werden alle im sonstigen Ergebnis ausgewiesenen Beträge in Bezug auf dieses Unternehmen so bilanziert, wie dies verlangt würde, wenn das Mutterunternehmen die dazugehörigen Vermögenswerte und Schulden direkt veräußert hätte. Dies bedeutet, dass ein zuvor im sonstigen Ergebnis erfasster Gewinn oder Verlust vom Eigenkapital ins Ergebnis umgegliedert wird.

Immaterielle Vermögenswerte und Geschäftsoder Firmenwerte

Unter den immateriellen Vermögenswerten werden hauptsächlich Geschäfts- oder Firmenwerte und Marken aus dem Erwerb von vollkonsolidierten Tochterunternehmen ausgewiesen sowie selbsterstellte immaterielle Vermögenswerte, insbesondere Software.

Entgeltlich von Dritten erworbene immaterielle Vermögenswerte werden zu Anschaffungskosten, bei Vorliegen einer bestimmten betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer vermindert um planmäßige lineare Abschreibungen, bzw. degressiv bei der von BeachInspector.com erworbenen Datenbank, unter Zugrundelegung ihrer jeweiligen betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer, angesetzt. Dabei erfolgt ein Ansatz nur bei hinreichender Wahrscheinlichkeit, dass dem Unternehmen der künftige wirtschaftliche Nutzen zufließen wird und die Anschaffungskosten des Vermögenswertes zuverlässig ermittelt werden können.

Die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer wird im Wesentlichen unter Berücksichtigung der folgenden Kriterien geschätzt:

―	voraussichtliche Nutzung des Vermögenswertes durch das Unternehmen,
―	typischer Produktlebenszyklus und öffentliche Information über die geschätzte Nutzungsdauer vergleichbarer Vermögenswerte,
―	technische, technologische und andere Arten der Veralterung,
―	Stabilität der Branche, in der der Vermögenswert zum Einsatz kommt.

Selbsterstellte immaterielle Vermögenswerte werden bei Vorliegen aller Voraussetzungen des IAS 38.57 in Höhe der angefallenen, direkt zurechenbaren Entwicklungskosten angesetzt. Die Aktivierung der Kosten endet, wenn das Produkt fertig gestellt und allgemein freigegeben ist.

Voraussetzung zur Aktivierung der Entwicklungskosten sind gemäß IAS 38.57 die folgenden sechs Anforderungen, die in den vorliegenden Fällen vollständig erfüllt sind:

1. die technische Realisierbarkeit der Fertigstellung des Vermögensgegenstandes, damit dieser zur internen Nutzung und/oder zum Verkauf zur Verfügung steht,

2. die Absicht, den immateriellen Vermögenswert fertig zu stellen und zu nutzen oder zu verkaufen,

3. die Fähigkeit, den immateriellen Vermögenswert zu nutzen oder zu verkaufen,

4. der Nachweis des voraussichtlichen künftigen wirtschaftlichen Nutzens,

5. die Verfügbarkeit adäquater technischer, finanzieller und sonstiger Ressourcen, um die Entwicklung abschließen und den immateriellen Vermögenswert nutzen oder verkaufen zu können und

6. die Fähigkeit der Gesellschaft, die dem Vermögenswert während seiner Entwicklung zurechenbaren Ausgaben zuverlässig zu bewerten.

Bei der Herstellung von Websites wurde gemäß SIC-32 auf eine Aktivierung von Relaunches verzichtet, wenn es sich dabei nur um ein Update der schon bestehenden Website handelte.

Aufwendungen für allgemeine Entwicklung, die nicht die oben genannten Kriterien erfüllen, werden gemäß IAS 38 sofort als Aufwand erfasst (siehe hierzu auch Textziffer 11.6. Aufwendungen für Forschung und Entwicklung).

Abschreibungen von erworbenen und intern erstellten immateriellen Vermögenswerten erfolgen ebenfalls unter Zugrundelegung der jeweiligen betriebsgewöhnlichen Nutzungsdauer. Die planmäßigen linearen oder degressiven Abschreibungen erfolgen dabei ab dem Zeitpunkt des Erwerbs bzw. der Fertigstellung und Erreichung der Marktreife der intern erstellten immateriellen Vermögenswerte.

Den Abschreibungen liegen konzerneinheitlich folgende Nutzungsdauern wesentlicher immaterieller Vermögenswerte zugrunde. Es gelten dieselben Abschreibungsdauern für von Dritten entgeltlich erworbene und intern erstellte immaterielle Vermögenswerte:

Abschreibungen von Immateriellen Vermögenswerten

Geschäfts- oder Firmenwerte	keine Abschreibung
Markenrechte / Markennamen & Internetdomains	5 - 20 Jahre / keine Abschreibung
Software / Websites	3 - 15 Jahre

Die im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen erworbenen Markennamen unterliegen keiner planmäßigen Abschreibung, da es sich hier um Internetmarken handelt, deren Rechte sich umfassend im Eigentum der Gesellschaft befinden. Diese werden mindestens jährlich auf ihre Werthaltigkeit überprüft. Umfassend im Eigentum der Gesellschaft befindlich bedeutet in diesem Zusammenhang, dass die Entwicklung der Marke durch gezielte Maßnahmen direkt vom Unternehmen beeinflusst werden kann. Da den Internetdomains eine Abhängigkeit zu den Markennamen unterstellt wird, erfolgt auch hier keine regelmäßige Abschreibung.

Nutzungsrechte

Nutzungsrechte werden für Leasingverträge erfasst, bei denen die HCG Leasingnehmer ist und das zeitlich beschränkte Recht zur Nutzung eines Vermögenswertes erhält. Nutzungsrechte werden zu Anschaffungskosten abzüglich kumulierter planmäßiger Abschreibungen angesetzt. Sie werden angepasst sofern eine Neubewertung der Leasingverbindlichkeit aufgrund von Vertragsänderungen, Laufzeitänderungen oder festgestellten Wertminderungen notwendig wird oder eine Nutzungsänderung vorliegt.

Den planmäßigen linearen Abschreibungen auf Nutzungsrechte liegen Nutzungsdauern zwischen 1 und 6 Jahren zugrunde. Diese richten sich entweder nach der Nutzungsdauer des zugrunde liegenden Vermögenswertes oder der Leasingdauer, je nachdem welcher Zeitraum kürzer ist.

Als Leasingdauer wurde die fest vereinbarte Mietdauer (ohne ordentliches Kündigungsrecht) definiert unter Berücksichtigung von Verlängerungsoptionen, sofern hinreichend sicher ist, dass diese Optionen in Anspruch genommen werden.

Sachanlagen

Sachanlagen werden zu Anschaffungskosten abzüglich kumulierter planmäßiger Abschreibungen angesetzt. Anschaffungskosten beinhalten die direkt dem Erwerb zurechenbaren Kosten sowie Fremdkapitalkosten, sofern die Ansatzkriterien hierfür erfüllt sind.

Den planmäßigen Abschreibungen von Sachanlagen liegen konzerneinheitlich folgende Nutzungsdauern wesentlicher Vermögenswerte zugrunde:

Abschreibungen von Sachanlagen

EDV-Hardware	3 Jahre
Leitungen, Technische Anlagen	8 Jahre
Möbel, Zimmereinrichtung	10 Jahre
Technische Gerätschaften	4-5 Jahre

Die Abschreibung der Sachanlagen erfolgt nach der linearen Methode.

Erhaltungsaufwendungen werden als Periodenaufwand behandelt.

Wertminderung immaterieller Vermögenswerte, Nutzungsrechte und Sachanlagen

Der Abschreibungszeitraum und die Abschreibungsmethode für immaterielle Vermögenswerte, Nutzungsrechte und Sachanlagen werden am Ende eines jeden Geschäftsjahres überprüft. Unterscheidet sich die erwartete Nutzungsdauer des Vermögenswertes wesentlich von vorangegangenen Schätzungen, wird der Abschreibungszeitraum entsprechend geändert. Bei wesentlicher Veränderung des Abschreibungsverlaufes wird eine entsprechende Abschreibungsmethode gewählt.

Bei allen immateriellen Vermögenswerten, Nutzungsrechten sowie allen Gegenständen des Sachanlagevermögens wird die Werthaltigkeit des Buchwertes am Ende jedes Geschäftsjahres überprüft, wenn Sachverhalte oder Änderungen der Umstände darauf hinweisen, dass der Buchwert der Vermögenswerte nicht erzielbar sein könnte. Soweit der erzielbare Betrag des Vermögenswertes den Buchwert unterschreitet, wird eine Wertminderung ergebniswirksam erfasst. Der erzielbare Betrag ist der höhere Betrag aus Nettoveräußerungspreis und Nutzungswert des Vermögenswertes. Der Nettoveräußerungspreis ist der aus einem Verkauf eines Vermögenswertes zu marktüblichen Bedingungen erzielbare Betrag, abzüglich der Veräußerungskosten. Der Nutzungswert ist der Barwert der geschätzten künftigen Cashflows, der aus der fortgesetzten Nutzung eines Vermögenswertes und seinem Abgang am Ende der Nutzungsdauer zu erwarten ist. Der erzielbare Betrag wird für jeden Vermögenswert einzeln oder, falls dies nicht möglich ist, für die zahlungsmittelgenerierende Einheit, zu der der Vermögenswert gehört, ermittelt.

Sämtliche Geschäfts- oder Firmenwerte sowie sämtliche immaterielle Vermögenswerte mit unbestimmter Nutzungsdauer und immaterielle Vermögenswerte, welche noch nicht genutzt werden, unterliegen keiner regelmäßigen Abschreibung. Sie wurden zum 31. Dezember bzw. immer dann, wenn Indikatoren vorlagen, einem Impairmenttest unterworfen, um die Werthaltigkeit nachzuweisen.

Die HCG bestimmt den erzielbaren Betrag grundsätzlich anhand von Bewertungsmethoden, die auf diskontierten Zahlungsströmen (Cashflows) basieren. Diesen diskontierten Cashflows liegen Fünf-Jahres-Prognosen zugrunde, die auf vom Management genehmigten Finanzplanungen aufbauen. Die Cashflow-Prognosen berücksichtigen Erfahrungen der Vergangenheit und basieren auf der besten, vom Management vorgenommenen Einschätzung über künftige Entwicklungen sowie zusätzlichen externen Informationen. Cashflows jenseits der Planungsperiode werden unter Anwendung individueller Wachstumsraten extrapoliert, die jedoch nicht über die Inflationserwartungen für die jeweiligen Einheiten hinausgehen. Die wichtigsten Annahmen, auf denen die Entwicklung des Nutzungswertes basieren, beinhalten die zukünftigen Cashflows (basierend auf prognostizierten Umsatzwachstum und EBITDA Marge), gewichtete durchschnittliche Kapitalkosten und Steuersätze. Diese Prämissen sowie die zugrundeliegende Methodik können einen erheblichen Einfluss auf die jeweiligen Werte haben.

Während in der Vergangenheit eine Planung als Grundlage für die Ermittlung der diskontierten Cashflows fungierte, wurden aufgrund der unsicheren Auswirkungen der COVID-19-Pandemie auf die Reisebranche drei Plan-Szenarien (Plan-, Negativ-, Positiv-Szenario) erstellt. Für das jeweilige Szenario wurde ein Free Cashflow ermittelt. Daraus wurde ein gewichteter Free Cash Flow anhand der für jeden Case erwarteten Eintrittswahrscheinlichkeit berechnet, welcher als Basis für die Nutzungswertermittlung diente.

Falls erforderlich, wird die Überprüfung der Werthaltigkeit nicht auf Ebene eines einzelnen Vermögenswertes durchgeführt, sondern auf Ebene zahlungsmittelgenerierender Einheiten, denen der Vermögenswert zuzuordnen ist.

Hierbei wird der im Rahmen eines Unternehmenszusammenschlusses erworbene Geschäfts- oder Firmenwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheit oder der Gruppe zahlungsmittelgenerierender Einheiten zugeordnet, die erwartungsgemäß von den Synergien des Unternehmenszusammenschlusses profitiert.

Gewinne und Verluste aus Abgängen von immateriellen Vermögenswerten, Nutzungsrechten und Sachanlagen

Gewinne und Verluste aus Abgängen von immateriellen Vermögenswerten, Nutzungsrechten und Sachanlagen werden im Zeitpunkt der Ausbuchung des Vermögenswertes in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Der Ausweis erfolgt in den sonstigen Erträgen bzw. den sonstigen Aufwendungen.

Finanzinstrumente

Finanzinstrumente sind Verträge, die bei einem Unternehmen zu einem finanziellen Vermögenswert und bei einem andern Unternehmen zu einer finanziellen Verbindlichkeit oder einem Eigenkapitalinstrument führen. Generell werden Finanzinstrumente erfasst, sobald die HCG Vertragspartei des Finanzinstruments wird.

Finanzielle Vermögenswerte

Finanzielle Vermögenswerte umfassen insbesondere Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen gegen verbundene Unternehmen, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, sonstige finanzielle Vermögenswerte sowie ggf. derivative Finanzinstrumente.

Klassifizierung und Bewertung

Finanzielle Vermögenswerte werden beim erstmaligen Ansatz gemäß IFRS 9 in folgende Bewertungskategorien eingestuft und bewertet:

―	zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte (AC)
―	erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte (FVPL)
―	erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte mit Recycling (FVOCI mit Recycling)
―	erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte ohne Recycling (FVOCI ohne Recycling)

Finanzielle Vermögenswerte, deren Geschäftsmodell darin besteht, die in den Vertragsbedingungen festgelegten Zahlungsströme zu vereinnahmen und die vertraglichen Zahlungsströme ausschließlich Zins- und Tilgungszahlungen aufweisen, werden zu fortgeführten Anschaffungskosten (AC) klassifiziert.

Die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewerteten finanziellen Vermögenswerte (AC) werden nach der erstmaligen Erfassung zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode abzüglich etwaiger Wertminderungen bewertet. Gewinne und Verluste werden in der Periode erfolgswirksam erfasst, wenn die finanziellen Vermögenswerte ausgebucht oder wertgemindert werden sowie über Amortisierung sich verringern.

Finanzielle Vermögenswerte, deren Geschäftsmodell auf der Vereinnahmung von vertraglichen Zahlungsströmen als auch auf den Verkauf der Finanzinstrument abstellt, werden zu erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert (FVOCI mit Recyling) klassifiziert. Dabei müssen die vertraglichen Zahlungsströme wiederum ausschließlich Zins- und Tilgungszahlungen darstellen.

Für Investitionen in Eigenkapitalinstrumente, die nicht zu Handelszwecken gehalten werden, besteht im Zeitpunkt der erstmaligen Erfassung ein einmaliges Wahlrecht, diese erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert zu bewerten (FVOCI ohne Recycling). Im Vorjahr und im laufenden Geschäftsjahr wurden keine Eigenkapitalinstrumente gehalten oder veräußert.

Finanzielle Vermögenswerte, deren Geschäftsmodell im Handel besteht, Eigenkapitalinstrumente (sofern die FVOCI-Option nicht angewendet wird) sowie derivative Finanzinstrumente werden erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert (FVPL) klassifiziert.

Beim erstmaligen Ansatz wird der finanzielle Vermögenswert mit dem beizulegenden Zeitwert angesetzt, der dem Wert der gegebenen Gegenleistung regelmäßig entspricht. Sofern die Folgebewertung nicht ergebniswirksam zum beizulegenden Zeitwert erfolgt, sind direkt zurechenbare Transaktionskosten beim erstmaligen Ansatz zu berücksichtigen.

Die erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte (FVOCI mit Recycling) werden in den Folgeperioden zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Die Änderungen des beizulegenden Zeitwertes werden erfolgsneutral im Eigenkapital erfasst. Bei Ausbuchung des Finanzinstruments werden die im OCI erfassten Beträge in die Gewinn- und Verlustrechnung umgebucht ("Recycling"). Im Vorjahr und im laufenden Geschäftsjahr wurden keine Schuldinstrumente gehalten oder veräußert, welche unter diese Bewertungskategorie fallen.

Die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerten (FVPL) werden in den Folgeperioden zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Die Änderungen des beizulegenden Zeitwertes werden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Wertminderung von finanziellen Vermögenswerten

IFRS 9 sieht für die Wertminderung finanzieller Vermögenswerte das "Modell erwarteter Kreditverluste" vor. Das Modell ist auf zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Vermögenswerte sowie auf Vertragsvermögenswerte und Schuldinstrumente, die erfolgsneutral zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, anzuwenden.

Den erwarteten Kreditverlusten bei den zuvor genannten Vermögenswerten wird durch eine Risikovorsorge oder bei bereits eingetretenen Verlusten durch die Vornahme von Wertminderungen Rechnung getragen. Hierzu wird grundsätzlich das nach IFRS 9 vorgegebene allgemeine bzw. vereinfachte Modell angewendet.

Nach dem allgemeinen Ansatz gelten finanzielle Vermögenswerte bei Zugang als mit geringem Ausfallrisiko behaftet, wofür eine Risikovorsorge in Höhe der erwarteten Kreditverluste der nächsten 12 Monate zu berücksichtigen ist (Stufe 1). Bei einer signifikanten Erhöhung des Ausfallrisikos sind die über die Laufzeit zu erwartenden Kreditverluste anzusetzen (Stufe 2). Als Indikator für eine solche Erhöhung gilt unter anderem, wenn ein Schuldner mehr als 30 Tage im Rückstand ist. Beim Vorliegen von objektiven Hinweisen - wie Insolvenzen - werden entsprechende Wertberichtigungen in Höhe der über die Laufzeit erwarteten Kreditverluste erfasst (Stufe 3). Ein Ausfall eines finanziellen Vermögenswertes wird auf Basis individueller Beurteilung bestimmt, so dass nach angemessener Einschätzung nicht davon auszugehen ist, dass die Forderung ganz oder teilweise realisierbar ist. Sofern keine angemessene Erwartung für eine Rückzahlung besteht, wird der finanzielle Vermögenswert abgeschrieben. Bei einer Abschreibung von finanziellen Vermögenswerten unternimmt die HolidayCheck Group AG weiterhin Vollstreckungsmaßnahmen, um zu versuchen, die fälligen Forderungen einzuziehen.

HCG beurteilt die erwarteten Kreditverluste für finanzielle Vermögenswerte, wie Forderungen gegen verbundene Unternehmen, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente sowie die sonstigen finanziellen Vermögenswerte, mit Ausnahme der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen und Vertragsvermögenswerte, nach dem allgemeinen Ansatz. Diese finanziellen Vermögenswerte werden quartalsweise dahingehend untersucht, ob es eine Verschlechterung der Kreditqualität gab, die eine Änderung der Einstufung zu Folge hat. Zur Ermittlung der erwarteten Kreditverluste fließen individuelle und makroökonomische Gegebenheiten (bspw. interne Risikoeinschätzung, externe Ratings und individuelle Kredithistorie) ein. Derzeit werden alle finanziellen Vermögenswerte, welche nach dem allgemeinen Ansatz bewertet werden, der Stufe 1 zugeordnet. Es wird kein wesentlicher Kreditverlust erwartet.

Der vereinfachte Ansatz ist zwingend anzuwenden für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie für Vertragsvermögenswerte, die keine wesentliche Finanzierungskomponente enthalten. Demnach sind die über die Laufzeit erwarteten Kreditverluste anzusetzen. Bei objektiven Hinweisen wie z.B. bei einer Insolvenz wird ein Kreditverlust von 100% gebildet (Stufe3).

Bei Vermittlungsleistungen werden die Ausfallrisiken anhand externer Bonitätsratings sowie interner Risikoeinschätzungen bestimmt. Die erwarteten Verlustquoten werden auf Basis dieser Annahmen separat für die einzelnen Vertragspartner ermittelt. Somit ergibt sich kein pauschalisierter Satz über alle Provisionserlöse, sondern es werden individuelle Verlustquoten pro Veranstalter ermittelt, die laufend auf Aktualität überprüft werden. Zudem wurde der Ausfall sämtlicher Forderungen gegenüber den wesentlichen Vertragspartnern, bei denen die vermittelte Reise maximal bis zu 270 Tagen in der Zukunft liegt, abzüglich eines marktüblichen Selbstbehaltes, bis zum gewährten Kreditlimit voll versichert. Die Forderungen für vermittelte Reiseleistungen, bei denen die Abreise mehr als 270 Tage in der Zukunft liegt, wurden nicht versichert. In Folge der COVID-19-Pandemie wurden seitens der Versicherung ein Großteil der Kreditlimits teilweise oder gänzlich aufgekündigt. Daher war nur noch ein geringerer Anteil der Forderungen versicherbar. Daher wurde die Versicherung zum Ende des Geschäftsjahres komplett gekündigt, da die Kosten den Nutzen überstiegen.

Bei Forderungen aus Anzeigenschaltungen wird der erwartete Kreditverlust mit einer erwarteten Verlustquote ermittelt. Die Ermittlung des Satzes basiert auf makroökonomischen Faktoren, wobei der Konzern die länderspezifischen Risiken auf Basis externer Ratings als relevantesten Faktor identifiziert hat. Die verwendete Verlustquote wurde aus historischen Ausfällen vergangener Perioden abgeleitet und ist unverändert zum Vorjahr.

Finanzielle Verbindlichkeiten

Finanzielle Verbindlichkeiten umfassen insbesondere Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten, Leasingverbindlichkeiten, sonstige finanzielle Schulden sowie ggf. derivative Finanzinstrumente.

Klassifizierung und Bewertung

Finanzielle Verbindlichkeiten werden beim erstmaligen Ansatz gemäß IFRS 9 in folgende Bewertungskategorien eingestuft und bewertet:

―	zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertete finanzielle Verbindlichkeiten (FLAC)
―	erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Verbindlichkeiten (FVPL)

Sämtliche finanzielle Verbindlichkeiten werden beim erstmaligen Ansatz zum beizulegenden Zeitwert bewertet, im Fall von Darlehen und Verbindlichkeiten, die zu fortgeführten Anschaffungskosten bewertet werden, erfolgt der erstmalige Ansatz zum beizulegenden Zeitwert unter Berücksichtigung der direkt zurechenbaren Transaktionskosten.

Die zu fortgeführten Anschaffungskosten klassifizierten finanziellen Verbindlichkeiten werden im Rahmen der Folgebewertung zu fortgeführten Anschaffungskosten unter Anwendung der Effektivzinsmethode bewertet. Zinsaufwendungen sowie Erträge oder Aufwendungen aus der Ausbuchung werden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. In der HCG-Gruppe werden dieser Kategorie insbesondere Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sowie sonstige finanzielle Verbindlichkeiten zugeordnet. Davon ausgenommen sind Derivate mit negativem Marktwert, die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden.

Leasingverbindlichkeiten werden in Höhe des Barwertes des künftigen Erfüllungsbetrages angesetzt. Die Leasingzahlungen werden mit dem im Vertrag implizit enthaltenem Zinssatz abgezinst, sofern dieser ermittelt werden kann. Liegt kein solcher Zinssatz vor, nimmt die Gruppe die Abzinsung anhand des jedem Leasingverhältnisses zugrunde liegenden Grenzkapitalkostenzinssatzes vor. Darüber hinaus wird eine Anpassung der Leasingverbindlichkeit vorgenommen, sofern sich der zugrunde liegende Vertrag ändert oder sich Preis-/Laufzeitänderungen ergeben.

Die zu erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert klassifizierten finanziellen Verbindlichkeiten werden sowohl beim Zugang als auch in der Folgebewertung zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Gewinne oder Verluste einschließlich Zinsaufwendungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen sind im Konzernabschluss so lange nicht passiviert, bis eine Inanspruchnahme wahrscheinlich ist. Sie werden im Konzernanhang angegeben (siehe Textziffer 15.2.).

Ausbuchung finanzieller Vermögenswerte und Schulden

Finanzielle Vermögenswerte werden ausgebucht,

―	wenn die Rechte an den Cashflows erloschen sind oder
―	übertragen wurden und HCG im Wesentlichen alle Chancen und Risiken, die mit dem Eigentum verbunden sind, übertragen hat oder
―	die Chancen und Risiken im Wesentlichen weder übertragen noch zurückbehalten wurden, aber HCG die Verfügungsmacht darüber übertragen hat.

Finanzielle Schulden werden ausgebucht, wenn die dieser Verbindlichkeit zugrunde liegende Verpflichtung erfüllt, aufgehoben oder erloschen ist.

Nicht derivative Finanzinstrumente

Der Erstansatz von nicht-derivativen Finanzinstrumenten erfolgt grundsätzlich zum Erfüllungstag.

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Schulden werden in der Regel nicht saldiert ausgewiesen; sie werden nur dann saldiert, wenn bezüglich der Beträge zum gegenwärtigen Zeitpunkt ein Aufrechnungsrecht besteht und beabsichtigt wird, den Ausgleich auf Nettobasis herbeizuführen. Zum Bilanzstichtag wird keine bilanzielle Saldierung vorgenommen.

Eine Umklassifizierung nach erstmaliger Erfassung erfolgt nur, wenn die Gruppe ihr Geschäftsmodell in Bezug auf die Generierung von Zahlungsströmen finanzieller Vermögenswerte ändert.

Derivative Finanzinstrumente

Die erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten (FVPL) umfassen Derivate zur Absicherung der aus operativen Tätigkeiten resultierenden Währungsrisiken sowie zur Absicherung des Währungsrisikos aus Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in einer fremden Währung. Zu Spekulationszwecken werden derivative Finanzinstrumente weder gehalten noch begeben. Der Wert der Derivate kann positiv oder negativ sein. Bei marktüblichen Käufen oder Verkäufen ist für die erstmalige Erfassung sowie für den Abgang von derivativen Finanzinstrumenten der Handelstag relevant. Derivative Finanzinstrumente werden als finanzielle Vermögenswerte angesetzt, wenn der beizulegende Zeitwert des Derivats positiv ist, und als finanzielle Schulden, wenn der beizulegende Zeitwert des Derivats negativ ist. Der beizulegende Zeitwert entspricht dem Marktpreis gehandelter derivativer Finanzinstrumente, sofern diese am Markt beobachtbar sind. Liegen keine beobachtbaren Marktpreise vor, müssen die Zeitwerte mittels anerkannter finanzmathematischer Modelle berechnet werden. Für weitere Informationen zu der Bestimmung der beizulegenden Zeitwerten vgl. Textziffer 7. Zum Bilanzstichtag sind keine Derivate im Bestand. Hedge Accounting wird nicht angewendet.

Anteilsbasierte Vergütung. Bei den im Konzern existierenden anteilsbasierten Vergütungsplänen handelt es sich um Vergütungspläne, die in bar oder in eigenen Aktien abgegolten werden.

Für Verpflichtungen aus Aktienprogrammen wird eine nach IFRS 2 für aktienbasierte Vergütungen mit Barausgleich vorgeschriebene Bewertung zu beizulegenden Zeitwerten durchgeführt. Dies betrifft das Long-Term Incentive Programm für den Vorstand ("LTIP 2021"). Die Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts erfolgt mit Hilfe der finanzmathematischen Methode der Monte-Carlo-Simulation. Die Verbindlichkeit wird auf Basis des so ermittelten beizulegenden Zeitwerts unter Berücksichtigung der noch verbleibenden Programmlaufzeit passiviert und Wertänderungen im Personalaufwand erfolgswirksam erfasst. Einzelheiten der in das Modell eingeflossenen Prämissen und der Ausgestaltung des Aktienprogrammes finden sich in Textziffer 10.13.

Bei der anteilsbasierten Vergütung mit eigenen Aktien handelte es sich um ein Mitarbeiterbeteiligungsprogramm ("RSP") für die Mitarbeiter und das Management, welcher nach IFRS 2 als Personalaufwand und als entsprechende Erhöhung der sonstigen finanziellen Schulden bzw. als entsprechende Erhöhung des Eigenkapitals erfasst wird. Einzelheiten der Ausgestaltung des Aktienprogrammes finden sich in Textziffer 10.13.

Für Vergütungsrechte, die nicht ausübbar werden, wird kein Aufwand erfasst.

Eigenkapital

Die Ausgegebenen Anteile werden im Eigenkapital zu Nominalwerten ausgewiesen. Transaktionskosten bei der Ausgabe neuer Aktien werden von der Kapitalrücklage abgesetzt.

Eigene Aktien

Die Posten des Eigenkapitals werden zu Nominalwerten bilanziert. Der Erwerb eigener Aktien wurde mit dem ausgegebenen Kapital und mit den freien Rücklagen (Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB und andere Gewinnrücklagen) verrechnet. Die Veräußerung bzw. Ausgabe eigener Anteile an die Mitarbeiter stellt bei wirtschaftlicher Betrachtung eine Kapitalerhöhung dar. Übersteigt der Veräußerungserlös den Nennbetrag bzw. rechnerischen Wert, wird der Mehrbetrag bis zum Betrag, der beim Erwerb der eigenen Anteile nach § 272 Abs. 1a S. 2 HGB mit frei verfügbaren Rücklagen verrechnet wurde, wieder in diese Rücklagen eingestellt. Soweit der Veräußerungserlös den ursprünglichen Kaufpreis der eigenen Anteile übersteigt, wird der Differenzbetrag nach § 272 Abs. 2 Nr. 1 HGB in die Kapitalrücklage eingestellt. Der verbleibende Differenzbetrag zwischen dem Veräußerungserlös und der Einstellung in die Kapitalrücklage gem. den genannten Vorschriften nach § 272 Abs. 2 Nr. 1 und 4 HGB wird in den anderen Gewinnrücklagen erfasst.

Pensionsrückstellungen

Die Pensionsrückstellung basiert auf leistungsorientierten Pensionsplänen für die Mitarbeiter der HC und Driveboo. Die in der Bilanz angesetzte Rückstellung für leistungsorientierte Pläne entspricht dem Barwert der Verpflichtung (Defined benefit obligation, DBO) am Bilanzstichtag, abzüglich dem beizulegenden Zeitwert des Planvermögens. Die DBO wird jährlich von einem unabhängigen versicherungsmathematischen Gutachter unter Anwendung der Anwartschaftsbarwertmethode (projected unit credit method) berechnet.

Versicherungsmathematische Gewinne und Verluste werden im sonstigen Ergebnis in der Periode erfasst, in der sie entstehen. Die Pensionsaufwendungen werden im Personalaufwand erfasst, außer Zinserträge/-aufwendungen, welche im Finanzergebnis ausgewiesen werden.

Rückstellungen

Rückstellungen werden in Höhe des Betrages angesetzt, der nach bestmöglicher Schätzung erforderlich ist, um alle gegenwärtigen rechtlichen oder faktischen Verpflichtungen des Konzerns am Bilanzstichtag abzudecken. Künftige Ereignisse, die sich auf den zur Erfüllung einer Verpflichtung erforderlichen Betrag auswirken können, sind im Rückstellungsbetrag zu berücksichtigen, sofern sie mit hinreichend objektiver Sicherheit vorausgesagt werden können. Dabei wird jeweils der Betrag angesetzt, der sich bei sorgfältiger Prüfung des Sachverhaltes als der Wahrscheinlichste ergibt. Sofern wesentlich, werden Rückstellungen abgezinst. Bei Abzinsung spiegelt sich der Zeitablauf in der periodischen Erhöhung des Buchwertes einer Rückstellung wider. Diese Erhöhung wird als Zinsaufwand erfasst.

Laufende und latente Ertragsteuern

Die tatsächlichen Steueransprüche und Steuerschulden für die laufende und die früheren Perioden werden mit dem Betrag bemessen, in dessen Höhe eine Erstattung von der Steuerbehörde bzw. eine Zahlung an die Steuerbehörde erwartet wird. Der Berechnung des Betrages werden die Steuersätze und Steuergesetze zugrunde gelegt, die zum Bilanzstichtag gelten. Das Management überprüft regelmäßig Steuerdeklarationen, vor allem in Bezug auf auslegungsfähige Sachverhalte und bildet, wenn angemessen, Rückstellungen basierend auf den Beträgen, die an die Finanzverwaltung erwartungsgemäß abzuführen sind.

Aktive und passive latente Steuern werden nach der bilanzorientierten Verbindlichkeitenmethode grundsätzlich für sämtliche temporäre Differenzen zwischen den steuerlichen und den IFRS-Wertansätzen gebildet, sofern ein Ansatz aufgrund von Ausnahmeregelungen nicht unterbleiben kann. Auf die temporären Differenzen aufgrund von IFRS 16 werden grundsätzlich keine aktiven und passiven latenten Steuern gebildet. Die aktiven latenten Steuern umfassen auch Steuerminderungsansprüche, die sich aus der erwarteten Nutzung bestehender Verlustvorträge in Folgejahren ergeben und deren Realisierung mit hinreichender Sicherheit gewährleistet ist. Die latenten Steuern werden auf Basis der Steuersätze ermittelt, die nach der derzeitigen Rechtslage in den einzelnen Ländern zum Realisationszeitpunkt gelten bzw. im Zeitpunkt der Realisation des latenten Steueranspruchs bzw. der Begleichung der latenten Steuerschuld erwartet werden. Latente Steuern, denen Sachverhalte zu Grunde liegen, die im sonstigen Ergebnis oder direkt im Eigenkapital erfasst werden, werden ebenfalls im sonstigen Ergebnis oder direkt im Eigenkapital erfasst.

Der Buchwert der latenten Steueransprüche wird an jedem Bilanzstichtag überprüft und in dem Umfang reduziert, in dem es nicht mehr wahrscheinlich ist, dass ein ausreichendes zu versteuerndes Ergebnis zur Verfügung stehen wird, gegen das der latente Steueranspruch zumindest teilweise verwendet werden kann. Nicht angesetzte latente Steueransprüche werden an jedem Bilanzstichtag überprüft und in dem Umfang angesetzt, in dem es wahrscheinlich geworden ist, dass ein künftiges zu versteuerndes Ergebnis die Realisierung des latenten Steueranspruches ermöglicht.

Latente Steueransprüche und latente Steuerschulden werden miteinander verrechnet, wenn ein einklagbarer Anspruch auf Aufrechnung der tatsächlichen Steuererstattungsansprüche gegen tatsächliche Steuerschulden besteht und diese sich auf Ertragsteuern des gleichen Steuersubjektes bzw. -objektes beziehen, die von derselben Steuerbehörde erhoben werden.

Sonstige nicht-finanzielle Vermögenswerte und Schulden

Sonstige nicht-finanzielle Vermögenswerte werden angesetzt, wenn die Erwartung besteht, dass Ressourcen, die wirtschaftlichen Nutzen verkörpern, zum Ausgleich einer Forderung zufließen werden, und dieser Betrag verlässlich ermittelt werden kann.

Sonstige nicht-finanzielle Schulden werden angesetzt, wenn die Erwartung besteht, dass Ressourcen, die wirtschaftlichen Nutzen verkörpern, zum Ausgleich einer Verpflichtung abfließen werden, und dieser Betrag verlässlich ermittelt werden kann.

Staatliche Unterstützungsmaßnahmen

Durch die Auswirkungen aufgrund der COVID-19-Pandemie hatte sich die Gruppe in 2020 entschlossen, staatliche Unterstützungsmaßnahmen in Form von Zuschüssen zum Kurzarbeitergeld für die Standorte in Deutschland und der Schweiz zu nutzen und COVID19 sowie COVID19-Plus Darlehen in der Schweiz in Anspruch zu nehmen (Zuwendungen der öffentlichen Hand).

Eine Erfassung von Zuwendungen der öffentlichen Hand erfolgte nur dann, wenn eine angemessene Sicherheit darüber besteht, dass die damit verbundenen Bedingungen erfüllt sind und dass die Zuwendungen gewährt werden. Beim erstmaligen Ansatz war das der Zeitpunkt der Einreichung des Antrages zur Gewährung der Zuschüsse zum Kurzarbeitergeld und in deren Folge die schriftliche Genehmigung der öffentlichen Hand. Für die COVID19 und COVID19-Plus Darlehen war der Zeitpunkt des Geldzuflusses ausschlaggebend.

Da der Arbeitgeber im Zuge der Auszahlung von Kurzarbeitergeld lediglich als Treuhänder in Vorleistung geht, wird in dessen Höhe eine Forderung gegen die Agentur für Arbeit und Arbeitslosenkasse Thurgau aktiviert. Entsprechend wird nur das um das Kurzarbeitergeld reduzierte Gehalt im Personalaufwand gebucht. Der Ertrag aus der aktivierten Rückforderung für Zuschüsse zu den Sozialversicherungsleistungen wird in den sonstigen Erträgen erfolgswirksam erfasst. Zudem wird die freiwillige Aufstockung seitens der Gesellschaften erfolgswirksam im laufenden Personalaufwand berücksichtigt.

Die Zuwendungen der öffentlichen Hand, welche im Rahmen des COVID19-Plus Darlehens zugeflossen sind, wurden als Differenz zwischen dem beizulegenden Zeitwert und dem Transaktionspreis der Darlehen bemessen und wurden in den sonstigen nichtfinanziellen Schulden ausgewiesen. Der als Zuwendung der öffentlichen Hand angesetzte Unterschiedsbetrag resultierte im Wesentlichen aus der Verzinsung, da die teilweise staatlich garantierte Verzinsung unter Marktzinsniveau liegt. Die ertragswirksame Auflösung des Abgrenzungspostens wird analog der Fortschreibung der Kosten (Aufzinsung) des COVID19-Plus Darlehens ermittelt und mit den entsprechenden Zinsaufwendungen im Zinsaufwand saldiert. Das COVID19-Plus Darlehen wurde am 27. Dezember 2021 vorfristig zurückgeführt. Bei den verbliebenen COVID19 Darlehen wird aus Wesentlichkeitsgründen auf einen separaten Ansatz der staatlichen Unterstützungsmaßnahmen verzichtet.

Die Zuwendungen der öffentlichen Hand wurden planmäßig im Gewinn oder Verlust erfasst, und zwar im Verlauf der Perioden, in denen die entsprechenden Aufwendungen, die die Zuwendungen der öffentlichen Hand kompensieren sollen, als Aufwendungen angefallen sind.

Da die Gruppe nicht davon ausgeht, dass unerfüllte Bedingungen zu einer möglichen Rückzahlung von Zuschüssen führen könnten, wird von einem Ansatz von Eventualverbindlichkeiten abgesehen.

Aufgegebene Geschäftsbereiche

Ein aufgegebener Geschäftsbereich ist ein Bestandteil des Konzerngeschäfts, dessen Geschäftsbereich und Cashflows vom restlichen Konzern klar abgegrenzt werden kann, der veräußert wurde oder zur Veräußerung eingestuft wird und der:

―	einen gesonderten, wesentlichen Geschäftszweig oder geographischen Geschäftsbereich darstellt,
―	Teil eines einzelnen, abgestimmten Plans zur Veräußerung eines gesonderten, wesentlichen Geschäftszweigs oder geographischen Geschäftsbereichs ist oder
―	ein Tochterunternehmen darstellt, das ausschließlich mit der Absicht einer Weiterveräußerung erworben wurde.

Eine Einstufung als aufgegebener Geschäftsbereich geschieht bei Veräußerung oder sobald der Geschäftsbereich die Kriterien für eine Einstufung als zur Veräußerung gehalten erfüllt, wenn dies früher der Fall ist. Wenn ein Geschäftsbereich als aufgegebener Geschäftsbereich eingestuft wird, wird die Gesamtergebnisrechnung des Vergleichsjahres so angepasst, als ob der Geschäftsbereich von Beginn des Vergleichsjahres an aufgegeben worden wäre.

Gemäß IFRS 5.30 hat ein Unternehmen Informationen darzustellen und anzugeben die es den Abschlussadressaten ermöglichen, die finanziellen Auswirkungen von aufgegeben Geschäftsbereichen und der Veräußerung langfristiger Vermögenswerte zu beurteilen. Eine Regelung, wie konzerninterne Geschäftsvorfälle zwischen fortgeführten und aufgegebenen Geschäftsbereichen zu eliminieren sind, ist in IFRS 5 nicht enthalten. Nach der IFRIC AgendaEntscheidung vom 12. Januar 2016 sind für die Darstellung von konzerninternen Transaktionen zwischen den fortgeführten und aufgegebenen Bereichen jedoch zwei Vorgehensweisen zulässig:

―	Vorgehensweise 1: Eliminierung der konzerninternen Transaktionen gemäß IFRS 10.B86(c) ohne Anpassungen.
―	Vorgehensweise 2: Eliminierung der konzerninternen Transaktionen unter Berücksichtigung von Anpassungen, um die Auswirkung dieser Transaktionen auf den fortgeführten Bereich nach dem Abgang des aufgegebenen Geschäftsbereiches gemäß IFRS 5.30 darzustellen.

Die Eliminierung konzerninterner Transaktionen wurde im HolidayCheck Group Abschluss auf Basis einer wirtschaftlichen Betrachtungsweise stetig durchgeführt (Vorgehensweise 2).

Ertrags- und Aufwandsrealisierung

Die Umsatzrealisierung erfolgt unter Anwendung des IFRS 15. Umsätze werden abzüglich Umsatzsteuer, passagierbezogener Steuern und Gebühren, Erlösschmälerungen sowie Gutschriften und Entschädigungszahlungen oder Kulanzen und nach Eliminierung konzerninterner Verkäufe ausgewiesen.

Die als Online-Reisebüro erzielten Erlöse aus Vermittlungsleistung für Pauschalreisen, Hotelbuchungen, Versicherungen und Mietwagenbuchungen werden realisiert, wenn die Leistungsverpflichtung (Vermittlung) gegenüber dem Kunden erfüllt ist (siehe hierzu auch Textziffer 8.). Vermittlungsleistungen enthalten auch Werbekostenzuschüsse.

Die als Veranstalter erzielten Erlöse werden realisiert, wenn die Leistungsverpflichtung dem Kunden gegenüber erbracht wird. Durch den Veranstalter werden dabei signifikante Integrationsleistungen im Sinne des IFRS 15 erbracht, um es für den Kunden in ein Produkt (Urlaubsreise / Pauschalreise) zu transformieren, sodass die Urlaubsreise für die HCT eine Leistungsverpflichtung darstellt.

Die Realisation erfolgt in der Regel über die Dauer der Urlaubsreise, da der Kunde den Urlaub zeitanteilig konsumiert. Eine Pauschalreise beinhaltet in der Regel mehrere Dienstleistungen, wie z. B. Flüge, Hotelübernachtungen und Transfer.

HCG erfüllt seine Leistungsverpflichtungen im Falle der Anzeigenschaltungen zeitraumbezogen nach den im Vertrag festgelegten Kriterien. In den Anzeigenverträgen werden sowohl Zeitraum, Menge als auch Preis pro Zeitraum (in der Regel auf Wochenbasis) festgelegt. Rabatte werden gemäß den Einzelpreisen der Leistungskomponenten gewichtet verteilt. Für durch externe Agenturen vermittelte Anzeigenschaltungen erfolgt die Erfassung der Umsatzerlöse nach abgerechneten ausgelieferten Werbemitteln auf Basis der gleichen Grundlagen.

Die Erlöse aus sonstigen Dienstleistungen werden realisiert, wenn die Leistungsverpflichtung dem Kunden gegenüber erbracht wird. Dienstleistungen werden auch im Rahmen von Gegengeschäften erbracht, wobei erbrachte Leistungen im Umsatz und erhaltene Leistungen in den entsprechenden Aufwandspositionen brutto dargestellt werden, sofern es sich nicht um gleichartige Gegengeschäfte handelt, die nach SIC-31 eliminiert werden müssen.

Aufwendungen werden grundsätzlich in der Periode erfasst, in der die Leistung erbracht wurde.

Aufwendungen für Reisevorleistungen (ausgewiesen in den Aufwendungen für bezogene Leistungen) werden in Summe analog den Umsatzerlösen ratierlich über die Dauer der Urlaubsreise verteilt.

Lizenz- und Mieterträge sowie -aufwendungen werden entsprechend der vertraglich zugeordneten Periode ratierlich erfasst.

Zinserträge und Zinsaufwendungen werden unter Anwendung der Effektivzinsmethode erfasst

7. BESTIMMUNG DER BEIZULEGENDEN ZEITWERTE

Einige Vermögenswerte und Schulden des Konzerns werden für Zwecke der Finanzberichterstattung zum beizulegenden Zeitwert bewertet. Der beizulegende Zeitwert ist der Preis, der in einem geordneten Geschäftsvorfall zwischen Marktteilnehmern am Bemessungsstichtag für den Verkauf eines Vermögenswertes eingenommen bzw. für die Übertragung einer Schuld gezahlt werden würde. Dies gilt unabhängig davon, ob der Preis direkt beobachtbar oder unter Anwendung einer Bewertungsmethode geschätzt worden ist.

Das Finanzteam der HCG legt die angemessenen Bewertungsverfahren und Eingangsparameter für die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert fest.

Die folgende Bewertungshierarchie ist nach IFRS 13 definiert, um eine einheitliche und vergleichbare Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte sicherzustellen:

―	Stufe 1: Bei Finanzinstrumenten der Stufe 1 wird der beizulegende Zeitwert anhand von notierten (nicht angepassten) Marktpreisen für identische Vermögenswerte und Schulden, zum Ende der Berichtsperiode bestimmt.
―	Stufe 2: Der beizulegende Zeitwert bei Finanzinstrumenten der Stufe 2 wird anhand von Bewertungstechniken, deren wesentliche Inputfaktoren auf unmittelbar oder mittelbar beobachtbaren Marktdaten basieren, bestimmt.
―	Stufe 3: Bei Finanzinstrumenten der Stufe 3 basiert mindestens einer der wesentlichen Inputfaktoren auf nicht beobachtbaren Inputfaktoren.

Einzelheiten zu den verwendeten Bewertungstechniken und Eingangsparametern bei der Bestimmung der beizulegenden Zeitwerte der verschiedenen Vermögenswerte und Schulden werden in den entsprechenden Textziffern erläutert.

Bei der Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes eines Vermögenswertes oder einer Schuld berücksichtigt der Konzern bestimmte Merkmale des Vermögenswertes oder der Schuld (bspw. Zustand und Standort des Vermögenswertes oder Verkaufs- und Nutzungsbeschränkungen), wenn Marktteilnehmer diese Merkmale bei der Preisfestlegung für den Erwerb des jeweiligen Vermögenswertes oder die Übertragung der Schuld zum Bewertungsstichtag ebenfalls berücksichtigen würden. Im vorliegenden Konzernabschluss wird der beizulegende Zeitwert für die Bewertung und/oder Angabepflichten grundsätzlich auf dieser Grundlage ermittelt. Davon ausgenommen sind

―	anteilsbasierte Vergütungen im Anwendungsbereich von IFRS 2 Anteilsbasierte Vergütung,
―	Bewertungsmaßstäbe, die dem beizulegenden Zeitwert ähneln, ihm aber nicht entsprechen, z. B. der Nettoveräußerungswert in IAS 2 Vorräte oder der Nutzungswert in IAS 36 Wertminderung von Vermögenswerten.

8. SCHÄTZUNGEN, ANNAHMEN UND ERMESSENSENTSCHEIDUNGEN

Der Vorstand muss zur Erstellung des Konzernabschlusses bestmögliche Schätzungen und Annahmen nach dem derzeitigen Kenntnisstand treffen, die Einfluss auf die ausgewiesenen Werte der Vermögenswerte und Schulden und die Angaben über Eventualforderungen und -schulden am Bilanzstichtag haben können sowie die bilanzierten Erlöse und Aufwendungen des Berichtszeitraumes beeinflussen können. Die später tatsächlich eintretenden Ergebnisse können von diesen Schätzungen abweichen.

Die wichtigsten zukunftsbezogenen Annahmen sowie sonstige am Stichtag bestehende wesentliche Quellen von Schätzungsunsicherheiten werden im Folgenden erläutert.

Wertminderung der Geschäfts- oder Firmenwerte und der immateriellen Vermögenswerte mit und ohne unbestimmter Nutzungsdauer

Die HCG überprüft mindestens einmal jährlich oder wenn Anhaltspunkte dafür vorliegen, ob die Geschäfts- oder Firmenwerte oder andere immaterielle Vermögenswerte wertgemindert sind. Die Überprüfung der Werthaltigkeit erfolgt grundsätzlich auf Ebene der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten. Diese repräsentieren die unterste Ebene, auf welcher der Geschäfts- oder Firmenwert und andere immaterielle Vermögenswerte für die interne Unternehmensführung überwacht werden, wobei als zahlungsmittelgenerierende Einheit die jeweilige Gesellschaft definiert wurde.

Die Prämissen sowie die zugrundeliegende Methodik bei der Durchführung der Werthaltigkeitstests können einen erheblichen Einfluss auf die jeweiligen Werte und letztlich auf die Höhe einer möglichen Wertminderung von immateriellen Vermögenswerten haben. Insbesondere die Ermittlung diskontierter Cashflows unterliegt in umfangreichem Ausmaß Planungsannahmen, die sensitiv auf Änderungen und damit auf die Werthaltigkeit reagieren können.

Detaillierte Angaben zu den immateriellen Vermögenswerten sowie den im Rahmen des Werthaltigkeitstests verwendeten Annahmen befinden sich in Textziffer 10.1. Immaterielle Vermögenswerte.

Verlustvorträge

Die HCG und ihre Tochtergesellschaften setzen für steuerliche Verlustvorträge aktive latente Steuern an, soweit die Nutzung der Verlustvorträge durch die Steuerplanung ausreichend gewährleistet ist. Bei der Steuerplanung müssen die HCG und ihre Tochtergesellschaften Schätzungen über die zukünftig zu erzielenden steuerlichen Ergebnisse abgeben.

Erwartete Kreditverluste

Derzeit werden alle finanziellen Vermögenswerte, welche nach dem allgemeinen Ansatz bewertet werden, der Stufe 1 zugeordnet. Es wird kein wesentlicher Kreditverlust erwartet.

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen unterliegen aufgrund der pandemischen Sondersituation weiterhin einer erhöhten Unsicherheit bei der Beurteilung des Risikos von Zahlungsausfällen.

Pensionsrückstellungen

Bei der Bewertung der Pensionsrückstellungen werden sowohl die am Abschlussstichtag bekannten Renten und erworbenen Anwartschaften als auch die künftig zu erwartenden Steigerungen der Gehälter und Renten berücksichtigt. Der Zinssatz zur Ermittlung des Barwertes der Verpflichtungen wird grundsätzlich auf Basis der Renditen für erstrangige festverzinsliche Unternehmensanleihen des jeweiligen Währungsraums ermittelt.

Umsatzerlöse aus Vermittlungsleistungen

HCG erfüllt seine Leistungsverpflichtungen im Falle der Vermittlungsleistungen zeitpunktbezogen mit Buchung eines Produktes beim Kunden durch den Urlauber. Der Zeitpunkt richtet sich nach der tatsächlich erfolgten Vermittlung. Der Transaktionspreis bestimmt sich wie folgt: Reisepreis multipliziert mit dem Grundprovisionssatz vermindert um eine Stornoquote. Während die Stornoquote vor COVID-19 als rollierender 12-Monatsdurchschnitt retrospektiv ermittelt und auf die aktuellen Umsätze angewendet wurde, war dies nach Bekanntwerden der COVID-19-Pandemie und den daraus resultierenden Reisebeschränkungen und Absagen von Reisen nicht mehr zielführend. Bei den Vermittlungsprovisionen handelt es sich aufgrund der Rückerstattungspflicht für nicht angetretene Reisen um einen variablen Transaktionspreis. Umsätze werden nur in der Höhe erfasst, in der es hochwahrscheinlich ist, dass es nicht zu einer Stornierung der Reise und damit zu einer Rückerstattung der Vermittlungsprovision kommt. Aufgrund der weiterhin bestehenden Unsicherheiten, die aus der besonderen Situation und der hohen Abhängigkeit von nicht planbaren politischen Entscheidungen auf die Reisebranche resultieren, kann für gebuchte Reisen mit einem Abreisedatum nach dem jeweiligen Stichtag die Stornoquote nicht verlässlich geschätzt werden und daher wird für diese Reisen weiterhin analog dem Vorgehen zum 31. Dezember 2020 kein Umsatz realisiert.

Unter normalen Umständen erhöht sich die Grundprovision noch um vermittlungsumsatzabhängige Staffelprovisionen. Da die Erreichung von Staffeln aufgrund COVID-19 mit einer hohen Unsicherheit behaftet ist, werden Staffelprovisionen nur dann realisiert, wenn eine Staffelstufe erreicht wird. Darüber hinaus werden fixe Werbekostenzuschüsse entsprechend der unter Textziffer 6. zu Erlösen aus Anzeigeschaltungen dargestellten Grundsätze erfasst.

9. ANGABEN ZU TOCHTERUNTERNEHMEN

9.1 Zusammensetzung des Konzerns

In den Konzernabschluss wurden zum Bilanzstichtag neben der Muttergesellschaft HolidayCheck Group AG, München, 7 weitere Gesellschaften im Wege der Vollkonsolidierung einbezogen, bei denen die HolidayCheck Group AG, München, direkt oder indirekt über die Mehrheit der Stimmrechte und somit über die Beherrschung verfügt. Damit sind die Abschlüsse aller wesentlichen Tochterunternehmen, an welchen die HolidayCheck Group AG die rechtliche und/oder faktische Kontrolle besitzt, Teil dieses Konzernabschlusses.

Die HCG hält zum 31. Dezember 2021 Anteile an nachfolgenden Unternehmen:

Konsolidierungskreis zum 31. Dezember 2021

GESELLSCHAFT	SITZ	Anteil am Kapital in %
HolidayCheck Group AG	München	-
HolidayCheck AG	Bottighofen, Schweiz	100,00
HolidayCheck Polska Sp. zo.o. ¹⁾	Warschau, Polen	100,00
HolidayCheck Solutions GmbH	München	100,00
HC Toursitik GmbH	München	100,00
Driveboo AG	Bottighofen, Schweiz	100,00
WebAssets B.V.	Amsterdam, Niederlande	100,00
Zoover GmbH i.L. ^{2) 3)}	München	100,00

¹⁾ Beteiligung mittelbar über die HolidayCheck AG
²⁾ Beteiligung mittelbar über die WebAssets B.V.
³⁾ Gesellschaft befindet sich in Liquidation

Die HolidayCheck Solutions GmbH und die HC Touristik GmbH haben im Geschäftsjahr und im Vorjahr von der Möglichkeit der Befreiung nach §264 Abs. 3 HGB Gebrauch gemacht.

9.2 Veränderungen des Konsolidierungskreises Auskehrung Tomorrow Travel B.V., Amsterdam, Niederlande

Die Tomorrow Travel B.V., eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der HolidayCheck Group AG, wurde zum 24. März 2021 liquidiert und hat den Konsolidierungskreis verlassen. Die Liquidation und anschließende Auskehrung hatte keine Auswirkungen auf den Konzernabschluss, da die Gesellschaft weder über Vermögenswerte noch über Schulden verfügte.

9.3 Aufgegebene Geschäftsbereiche gemäß IFRS 5

9.3.1 Rückzug aus dem niederländischen Markt

Aufgrund der Auswirkungen der COVID-19-Pandemie hatte sich die HolidayCheck Group AG in 2020 dazu entschieden, sich aus dem niederländischen Reisemarkt (BENELUX) zurückzuziehen.

Nach der Veräußerung der Zoover Media B.V. mit Wirkung zum 1. Juli 2020 wurde mit Aufsichtsratsbeschluss vom 20. Juli 2020 auch der Teilbereich Weeronline als zur Veräußerung eingestuft. Damit wurde die gesamte WebAssets Gruppe (CGU), die aus keinen weiteren operativen Einheiten mehr bestand, als aufgegebener Geschäftsbereich geführt (ausgenommen reine Liquidationskosten).

Zusätzlich wurde die Tomorrow Travel B.V. (Tjingo), welche eine eigene CGU darstellte, ebenfalls dem geographischen Segment BENELUX zugeordnet. Der Abschluss der Liquidation und damit die Auskehrung erfolgten im März 2021 (vergleiche Abschnitt 9.2).

9.3.2 Auswirkungen auf den Konzernabschluss

In Summe betrifft der IFRS 5 Ausweis im Vorjahr unter den aufgegeben Geschäftsbereichen die folgenden Gesellschaften:

―	WebAssets B.V. (nur Kosten im Zusammenhang mit den aufgegebenen Geschäftsbereichen und Transaktionskosten)
―	Zoover Media B.V. (am 1.7.2020 endkonsolidiert)
―	Meteovista International B.V. (ehemals: Zoover International B.V., am 10.08.2020 endkonsolidiert)
―	Meteovista B.V. (am 10.08.2020 endkonsolidiert)

9.3.2.1 IFRS 5 Ausweis Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung

Die Einstellung der Geschäftstätigkeit in BENELUX stellte aufgrund ihrer Bedeutung für die Ertrags-, Vermögensund Finanzlage für die HCG Gruppe einen aufgegebenen Geschäftsbereich im Sinne des IFRS 5 dar. Mit der Klassifizierung als aufgegebener Geschäftsbereich wurde der Ergebnisbeitrag im Konzernergebnis nach Steuern aufgegebener Geschäftsbereiche zusammengefasst und gesondert ausgewiesen. Die Vorjahresvergleichszahlen der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das erste Halbjahr 2020 wurden entsprechend angepasst.

Das Konzernergebnis nach Steuern aufgegebener Geschäftsbereiche setzt sich wie folgt zusammen:

Konzernergebnis nach Steuern der aufgegebenen Geschäftsbereiche

	1.1.-31.12.2021 in T €	1.1.-31.12.2020 in T €
Umsatzerlöse	0	3.073
Sonstige Erträge	0	1.938
Andere aktivierte Eigenleistungen	0	349
Gesamte Betriebserträge	0	5.360
Aufwendungen	0	-37.083
EBT	0	-31.723
Zurechenbarer Ertragsteueraufwand	0	1.545
Ergebnis nach Steuern	0	-30.178
Veräußerungsgewinn aus aufgegebenen Geschäftsbereichen	0	510
IFRS 5 Wertminderungen	0	-1.960
Zurechenbarer Ertragsteueraufwand	0	0
Ergebnis aus aufgegebenen Geschäftsbereichen	0	-31.628
Ergebnis je Aktie (€)	0,00	-0,55

Die mit der Einstufung als zur Veräußerung gehaltener Geschäftsbereich durchgeführte IFRS 5 Bewertung zum 30. Juni 2020 ergab einen Wertminderungsaufwand in Höhe von 1.667 T € und verringerte entsprechend die selbsterstellten immateriellen Vermögenswerte des Bereichs Zoover vor der Endkonsolidierung.

Zusätzlich wurden vor Einstufung als aufgegebener Geschäftsbereich im Vorjahr anlassbezogene Impairmenttests durchgeführt. Der Geschäfts- oder Firmenwert der CGU WebAssets B.V. wurde daraufhin in Höhe von 21.262 T € außerplanmäßig abgeschrieben, ebenso die Marke und Internetdomain "Zoover" mit 7.510 T €. Diese Abschreibungen finden sich in den Aufwendungen im Ergebnis aus aufgegebenen Geschäftsbereichen (EBT) im Vorjahr wieder. Als gegenläufiger Effekt wurde die bei der Erstkonsolidierung gebildete passive latente Steuer auf die Marke und Domain "Zoover" in Höhe von 1.878 T € aufgelöst. Dieser Steuerertrag ist im zurechenbaren Ertragssteueraufwand im Ergebnis nach Steuern aus aufgegebenen Geschäftsbereichen im Vorjahr enthalten.

Im laufenden Berichtszeitraum sind keine Aufwendungen und Erträge aus aufgegebenen Geschäftsbereichen angefallen.

Das Konzerngesamtergebnis vom 1. Januar bis 31. Dezember 2021 des fortzuführenden Geschäftsbereichs (einschließlich des sonstigen Konzernergebnisses in Höhe von 424 T € (Vorjahr: -190 T €)) beträgt 2.782 T € (Vorjahr: -41.093 T €), das Konzerngesamtergebnis des aufgegebenen Geschäftsbereichs beträgt 0 T € (Vorjahr: -31.628 T €).

9.3.2.2 IFRS 5 Ausweis Konzern Kapitalflussrechnung

In der Konzernkapitalflussrechnung werden die Cashflows, die der betrieblichen, der Investitions- oder der Finanzierungstätigkeit des aufgegebenen Geschäftsbereichs zuzuordnen sind, unverändert, auch für die Vergleichsperiode, ausgewiesen. Die geforderte Darstellung der Cashflows aus aufgegebenen Geschäftsbereichen erfolgt im Anhang. Der Cashflow aus aufgegebenen Geschäftsbereichen setzt sich wie folgt zusammen:

Netto-Cashflow aus aufgegebenen Geschäftsbereichen

	1.1.-31.12.2021 in T €	1.1.-31.12.2020 in T €
Netto-Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit	0	-1.163
Netto-Cashflow aus Investitionstätigkeit	0	-326
Netto-Cashflow aus Finanzierungstätigkeit	0	-583
Netto-Cashflow aus aufgegebenen Geschäftsbereichen	0	-2.072

Der Netto-Cashflow aus Investitionstätigkeit aus aufgegebenen Geschäftsbereichen zeigt im Vorjahr im Wesentlichen den Nettoabfluss aus den Investitionen in selbsterstellte immaterielle Vermögenswerte. Der NettoCashflow aus Finanzierungstätigkeit aus aufgegebenen Geschäftsbereichen beinhaltet im Vorjahr die Tilgung von Leasing Verbindlichkeiten.

Im laufenden Berichtszeitraum waren keine Cashflows den aufgegebenen Geschäftsbereichen zuzuordnen.

10. ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNBILANZ

10.1 Immaterielle Vermögenswerte

Bei den von Dritten erworbenen immateriellen Vermögenswerten handelt es sich im Wesentlichen um die im Rahmen von Unternehmenszusammenschlüssen erworbenen Markennamen und Internetdomains ("HolidayCheck") 3.386 T € und sonstige Internetdomains und Websites 509 T €. Die Beträge sind unverändert zum 31. Dezember 2020.

Zudem wurden in 2018 im Rahmen eines Asset Deals die wesentlichen Vermögensgegenstände von "BeachInspector.com" (Internetportal, Marke und Domain sowie die Bewertungsdatenbank) erworben. Die Bewertungsdatenbank wird degressiv und das Internetportal sowie die Marke und Domain linear über deren Nutzungsdauer abgeschrieben. Darüber hinaus wurden im laufenden Geschäftsjahr 306 T € außerplanmäßige Abschreibungen auf die Marke und Domain vorgenommen. Der Restbuchwert dieser Vermögensgegenstände zum 31. Dezember 2021 beträgt 114 T € (Vorjahr: 707 T €).

Erworbene Markennamen und Internetdomains aus Unternehmenszusammenschlüssen haben vorwiegend unbestimmte Nutzungsdauern, weil es kein vorhersehbares Ende der wirtschaftlichen Nutzung gibt. Die Markennamen werden zum Erwerbszeitpunkt auf die zahlungsmittelgenerierenden Einheiten (Cash Generating Units) allokiert. Diesen Cash Generating Units sind auch die Geschäfts- oder Firmenwerte zugeordnet. Sollten im Rahmen der Nutzungswertermittlung für die Markennamen Impairmentrisiken aufgedeckt werden, wird eine außerplanmäßige Abschreibung nach IAS 36 vorgenommen.

Außerplanmäßige Abschreibungen aufgrund von Wertminderungen (Impairment) auf Markennamen und sonstige Internetdomains mit unbestimmter Nutzungsdauer waren im fortgeführten Geschäftsbereich wie im Vorjahr nicht erforderlich.

Bei den selbsterstellten immateriellen Vermögenswerten in Höhe von 2.426 T € (31.12.2020: 5.418 T €) handelt es sich ausschließlich um selbst entwickelte Software wie Programmierungen der Website und mobile Applikationen. Der Rückgang ist auf die Regelabschreibungen und geringere Neuaktivierungen sowie auf die außerplanmäßigen Abschreibungen in Höhe von 807 T € für nicht mehr genutzte Software zurückzuführen. Die erzielbaren Beträge der wertgeminderten selbsterstellten immateriellen Vermögenswerte entsprachen deren Nutzungswerten, welche zum 30. September 2021 0 T € betrugen. Diese lagen somit unter ihren Nettobuchwerten von insgesamt 807 T €. Daher erfolgte eine Wertminderung in Höhe von 807 T € im Geschäftsjahr 2021.

Wird eine intern entwickelte und produzierte Software mit Fertigstellung ihrer Nutzung zugeführt, werden die aktivierten Entwicklungskosten über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer abgeschrieben. Die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer der innerhalb der HCG-Gruppe aktivierten Softwareentwicklungskosten wurde durch die Gesellschaft auf 5 Jahre gesetzt.

Bezüglich der Entwicklung der Anschaffungs- und Herstellungskosten sowie der Abschreibungen der immateriellen Vermögenswerte verweisen wir auf den Konzernanlagenspiegel der Geschäftsjahre 2021 und 2020 (siehe Tabellen auf Seite 38-41).

Firmenwerte aus Akquisition

	31.12.2021 in T €	31.12.2020 in T €
HolidayCheck AG	69.091	69.091
Firmenwerte	69.091	69.091

Bei den mit 69.091 T € (31.12. 2020: 69.091 T €) ausgewiesenen Geschäfts- oder Firmenwerten handelt es sich um den Firmenwert aus der Akquisition der HolidayCheck AG, wobei als Goodwilltragende, zahlungsmittelgenerierende Einheit die Gesellschaft definiert wurde.

Bei der HolidayCheck AG wurde der erzielbare Betrag aufgrund von Nutzungswert-Berechnungen ermittelt.

Dieser übersteigt den Buchwert der zahlungsmittelgenerierenden Einheit und somit sind die aktivierten Geschäfts- oder Firmenwerte der HolidayCheck AG werthaltig.

Die bei der Nutzungswert-Berechnung zugrunde gelegte Planung für die Perioden 2022 bis 2026 wurden zum 31. Dezember 2021 in 3 Szenarien abgebildet:

―	Base (Plan) Szenario: HolidayCheck AG entwickelt sich etwas schwächer als der Prognose des online Package Marktes (gemäß Statista, Sommer 2021).
―	Negativszenario: Die Erholung der Nachfrage nach Pauschalreise dauert deutlich länger als aktuell von Statista prognostiziert.
―	Positiv Szenario: HolidayCheck AG entwickelt sich besser als der Markt. Dies kann entweder durch weniger Marktteilnehmer oder durch optimierte User-Experience und Produktverbesserungen erfolgen.

Für das jeweilige Szenario wurde ein Free Cash Flow ermittelt. Daraus wurde ein gewichteter Free Cash Flow anhand der für jeden Case erwarteten Eintrittswahrscheinlichkeit berechnet.

Es wurden bei der Werthaltigkeitsprüfung der HolidayCheck AG zum 31. Dezember 2021 die folgenden Annahmen getroffen:

Bewertungsparameter zur Werthaltigkeitsprüfung der HolidayCheck AG zum 31.12.2021

	Zugeordnete Vermögenswerte mit unbestimmter ND
Case	Geschäfts- oder Firmenwert in T €	Markennamen und Internetdomains in T €
Positiv Sz.
	69.091	3.895
Base Sz.
	69.091	3.895
Negativ Sz.
	69.091	3.895

	Bewertungsparameter
Case	Umsatzwachstumsrate	Durchschnittliche EBITDA-Marge	Wachstumsrate der ewigen Rente	Abzinsungssatz vor Steuer
Positiv Sz.	33,7%	26,9%	1,1%	10,3%
	(VJ: 5,0%)	(VJ: 27,8%)	(VJ: 1,1%)	(VJ: 10,3%)
Base Sz.	29,9%	20,8%	1,1%	10,3%
	(VJ: 2,9%)	(VJ: 25,8%)	(VJ: 1,1%)	(VJ: 10,3%)
Negativ Sz.	14,2%	12,8%	1,1%	10,3%
	(VJ: 0,0%)	(VJ: 17,2%)	(VJ: 1,1%)	(VJ: 10,3%)

	Bewertungsparameter
Case	Detailplanungszeitraum (Jahre)	Eintrittswahrscheinlichkeit
Positiv Sz.	5
	(VJ: 5)	20%
Base Sz.	5
	(VJ: 5)	60%
Negativ Sz.	5
	(VJ: 5)	20%

Die Berechnungen der Durchschnittswerte beziehen sich grundsätzlich auf den Detailplanungszeitraum (2022 bis 2026). Die Berechnungen der Umsatzwachstumsrate beziehen sich auf das Geschäftsjahr 2021.

Bei der Bestimmung der Nutzungswerte der zahlungsmittelgenerierenden Einheiten geht die HCG davon aus, dass Veränderungen der wesentlichen Annahmen, die als möglich einzustufen sind, nicht dazu führen würden, dass die Buchwerte der Einheiten deren erzielbare Beträge übersteigen.

10.2 Nutzungsrechte

Die Nutzungsrechte werden in die Arten Grundstücke und Gebäude, Kraftfahrzeuge sowie Betriebs- und Geschäftsausstattung unterteilt.

Die Nutzungsrechte zum 31. Dezember 2021 haben sich gegenüber dem 31. Dezember 2020 von 8.113 T € auf 6.196 T € reduziert. Neben planmäßigen Abschreibungen wurden gemäß IAS 36 außerordentliche Wertminderungen in Höhe von 795 T € vorgenommen. Dies ist auf die in 2022 auslaufenden Mietverträge im Erdgeschoss des Bürogebäudes bei der HolidayCheck Group AG in München zurückzuführen. Es wird aktuell erwartet, dass zukünftig für diese Mietfläche keine volle Miete durch Untervermietung realisiert werden kann. Der erzielbare Betrag des Nutzungsrechts des Erdgeschosses zum 31. Dezember 2021 wurde unter Verwendung des beizulegenden Zeitwertes ermittelt. Veräußerungskosten fallen nicht an. Die Bewertung des beizulegenden Zeitwertes gilt als Stufe 3 der Zeitwerthierarchie auf Basis teilweise nicht beobachtbarer Marktdaten.

Die bei der Berechnung des beizulegenden Zeitwertes zugrunde gelegte Planung für die Perioden 2022 bis 2026 wurden zum 31. Dezember 2021 in 4 Szenarien abgebildet, wobei die Höhe der Untermiete der tatsächlichen Miete entspricht, welche die HCG für diese Mietfläche aufwendet:

―	In allen Szenarien wird ein planmäßiges Auslaufen der Untermietverträge spätestens im März 2022 angenommen mit keiner Anschlussvermietung für das weitere Geschäftsjahr 2022.
―	Szenario 1: Eintrittswahrscheinlichkeit 30%; Untervermietung zu reduzierter Miete. Das Erdgeschoss kann ab 2023 mit einer Mietreduktion von 20% untervermietet werden.
―	Szenario 2: Eintrittswahrscheinlichkeit 30%; Untervermietung 50%. Eine der Teilflächen Ost/West kann ab 2023 zum vollen Preis untervermietet werden.
―	Szenario 3: Eintrittswahrscheinlichkeit 30%; Leerstand verlängert sich bis Ende 2023. Das Erdgeschoss kann ab 2024 wieder zum vollen Preis untervermietet werden.
―	Szenario 4: Eintrittswahrscheinlichkeit 10%; Für den Zeitraum 2023-2026 kann die Fläche nicht untervermietet werden.

Für das jeweilige Szenario wurde ein Free Cash Flow ermittelt. Daraus wurde ein gewichteter Free Cash Flow anhand der für jeden Case erwarteten Eintrittswahrscheinlichkeit berechnet. Bei der Berechnung der diskontierten Cash Flows wurde ein Abzinsungssatz in Höhe von 10,3% berücksichtigt.

Im Ergebnis wurde ein erzielbarer Betrag in Höhe von 838 T € ermittelt. Dieser liegt unter dem Buchwert des Nettovermögens von 1.633 T €. Daher wurde eine Wertminderung in Höhe von 795 T € im Geschäftsjahr 2021 erfasst.

Darüber hinaus wurde der Mietvertrag der HolidayCheck AG in Bottighofen aufgrund Verlängerung neu bewertet. Der Mietvertrag der HC Polen in Poznan ist im vierten Quartal 2021 ausgelaufen. Dem neuen Mietobjekt liegt ein Mietvertrag mit unbestimmter Nutzungsdauer und kurzfristigen beiderseitigen Kündigungsrechten zugrunde, welcher nicht in den Anwendungsbereich von IFRS 16 fällt.

Für weitere Informationen verweisen wir auf den Konzernanlagenspiegel auf Seite 38-41.

10.3 Sachanlagen

Bei den Sachanlagen in Höhe von 691 T € (Vorjahr: 1.083 T €) handelt es sich im Wesentlichen um Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung.

Bezüglich der Entwicklung der Anschaffungs- und Herstellungskosten sowie der Abschreibungen und Wertminderungen der Sachanlagen verweisen wir auf die Konzernanlagenspiegel auf Seite 38-41.

10.4 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

Der Bestand an Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird von der Gesellschaft ständig überwacht. Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind im Wesentlichen von Kunden geschuldete Beträge für Vermittlungsleistungen sowie Anzeigenschaltungen.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum 31. Dezember 2021 haben sich gegenüber dem Vorjahr von 2.394 T € auf 1.111 T € reduziert. Wesentlicher Grund ist die Zahlung der Versicherungsansprüche aus der Insolvenz der Thomas Cook. Die erwarteten Ausfallsrisiken werden durch angemessene Wertberichtigungen für erwartete Kreditverluste berücksichtigt. Der Brutto- und Nettobestand der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stellte sich wie folgt dar:

Brutto- und Nettobestand der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

	2021 in T €	2020 in T €
Bruttobestand	2.453	4.135
Wertberichtigungen	-1.342	-1.741
Nettobestand	1.111	2.394

Die Überleitung der Wertberichtigungen für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen vom 1. Januar zum 31. Dezember ist in nachfolgender Tabelle dargestellt:

Überleitung der Wertberichtigungen für Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

	2021 in T €	2020 in T €
Wertminderungen zum 01.01.	1.741	5.051
Verbrauch	-646	-745
Auflösung	-70	-2.546
Zuführung	317	0
Abgang Konsolidierungskreis	0	-19
Wertminderungen zum 31.12.	1.342	1.741

Die Auflösung enthielt im Vorjahr im Wesentlichen die Anerkennung von Forderungen in Höhe von 2.011 T € durch den Insolvenzverwalter der Thomas Cook Gruppe und die daraufhin konkretisierten Versicherungsansprüche.

In Bezug auf die ausgewiesenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen besteht in voller Höhe ein unbedingter Anspruch auf eine Gegenleistung nach IFRS 15. Für weitere Informationen zum Ausfallrisiko verweisen wir auf Textziffer 10.22.

Alle Änderungen der Wertminderungen werden unter den Wertminderungsaufwendungen auf finanzielle Vermögenswerte ausgewiesen.

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sind nicht verzinslich und haben in der Regel eine kurzfristige Fälligkeit.

10.5 Forderungen gegen und Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen enthalten eine Ausleihung an die Burda GmbH in Höhe von 25.000 T €. Dies basiert auf einer Geldanlagevereinbarung über täglich fällige Geldanlagen (siehe auch Textziffer 15.1.). Die derzeitige Verzinsung beträgt 0,0%.

Die übrigen Forderungen gegen und Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen bestehen im Wesentlichen aus Liefer- und Leistungsbeziehungen zu Gesellschaften des Burda-Konzerns. Sie sind nicht verzinslich und haben in der Regel eine kurzfristige Fälligkeit.

Es werden keine wesentlichen Kreditverluste erwartet.

10.6 Langfristige- und kurzfristige sonstige finanzielle und nicht-finanzielle Vermögenswerte

Der Buchwert der langfristigen sonstigen finanziellen Vermögenswerte zum 31. Dezember 2021 in Höhe von 899 T € (Vorjahr: 2.477 T €) enthält im Wesentlichen beschränkt verfügbare Geldmittel (restricted cash) bei Banken mit unbestimmter Laufzeit. Diese dienen als Sicherheiten für einen Kreditrahmen für eine Hotelbuchungsplattform in Höhe von 300 T € (Vorjahr: 0 T €) und als Mietkaution bei der Thurgauer Kantonalbank in Höhe von 549 T € (31. Dezember 2020: 523 T €). Die Gelder unterliegen Verfügungsbeschränkungen und stehen der Gruppe somit nicht für den allgemeinen Gebrauch zur Verfügung. Der Rückgang ist im Wesentlichen auf eine Umgliederung von beschränkt verfügbaren Geldmitteln zu den kurzfristigen sonstigen finanziellen Vermögenswerten zurückzuführen.

Der Buchwert der kurzfristigen sonstigen finanziellen Vermögenswerte zum 31. Dezember 2021 erhöhte sich gegenüber dem 31. Dezember 2020 von 989 T € auf 4.190 T €. Dies ist im Wesentlichen auf die Umgliederung von beschränkt verfügbaren Geldmitteln (restricted cash) von den langfristigen zu den kurzfristigen sonstigen finanziellen Vermögenswerten zurückzuführen sowie weiteren Geldeinlagen zur Besicherung einer Insolvenzversicherung für Pauschalreisen der HC Touristik GmbH. Zum Stichtag waren Bankguthaben in Höhe von 1.928 T € bei der Commerzbank (31. Dezember 2020: 1.921 T € langfristige sonstige finanzielle Vermögenswerte) als Sicherheit für Bankgarantien für das an die HolidayCheck AG ausgereichten COVID-19-Plus Darlehen hinterlegt sowie eine Verpfändung von 1.875 T € (Vorjahr: 0 T €) für die Besicherung einer Insolvenzversicherung für Pauschalreisen der HC Touristik GmbH. Im Rahmen der vorfristigen Rückführung des COVID-19-Plus Darlehens Ende Dezember 2021 und des gesetzlichen vorgeschriebenen Eintritts der HC Touristik GmbH in den staatlichen Reisesicherungsfonds wurden beide Besicherungen obsolet. Die entsprechenden Bankbestände wurden im Januar 2022 frei gegeben und im Februar 2022 auf ein laufendes Konto überwiesen.

Die kurzfristigen sonstigen finanziellen Vermögenswerte sind unverzinslich.

Am 31. Dezember 2021 und 31. Dezember 2020 ergab sich kein wesentlicher Wertminderungsbedarf auf kurzfristige und langfristige sonstige finanzielle Vermögenswerte.

Der Buchwert der kurzfristigen sonstigen nichtfinanziellen Vermögenswerte zum 31. Dezember 2021 ist im Vergleich zum 31. Dezember 2020 von 1.852 T € auf 1.179 T € gesunken. Der Rückgang begründet sich im Wesentlichen durch die zum 31. Dezember 2020 erfassten Abgrenzungsbuchungen für die im Januar 2021 durchgeführte Kapitalerhöhung.

10.7 Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente beinhalten kurzfristige Zahlungsmittel sowie kurzfristige Finanzanlagen, deren ursprüngliche Restlaufzeit drei Monate nicht übersteigt. Guthaben bei Kreditinstituten werden mit variablen Zinssätzen für täglich kündbare Guthaben verzinst.

Es werden keine wesentlichen Kreditverluste erwartet.

Für die Detailinformation zu der Entwicklung des CashBestands verweisen wir auf die KonzernKapitalflussrechnung.

10.8 Eigenkapital Kapitalerhöhung

Am 20. Januar 2021 beschloss der Vorstand der HolidayCheck Group AG mit Zustimmung des Aufsichtsrats die Durchführung einer Barkapitalerhöhung aus Genehmigtem Kapital mit Bezugsrecht der Aktionäre.

Durch vollumfängliche Ausnutzung des Genehmigten Kapitals (2018) erhöhten sich die Ausgegebenen Anteile von 58.313.628,00 € auf 87.470.442,00 € durch Ausgabe von 29.156.814 neuen, auf den Inhaber lautende Aktien (Stückaktien) gegen Bareinlage zu einem Bezugspreis von 1,65 € je Aktie. Hierdurch ergab sich eine entsprechende Erhöhung der Ausgegebenen Anteile von 1,00 € je Aktie bzw. eine Erhöhung der Kapitalrücklage von 0,65 € je Aktie abzüglich der Kosten der Kapitalerhöhung in Höhe von 1.438.502,65 €.

Aus der Kapitalerhöhung floss der Gesellschaft ein Nettoemissionserlös in Höhe von 46.670.240,45 € zu.

Die Kapitalerhöhung wurde am 10. Februar 2021 in das Handelsregister eingetragen. Die neuen Aktien wurden am 10. Februar 2021 zum Handel zugelassen und am 11. Februar 2021 in die bestehende Notierung im Teilbereich des Regulierten Marktes mit weiteren Zulassungsfolgepflichten (Prime Standard) an der Frankfurter Wertpapierbörse einbezogen. Die neuen Aktien sind ab dem 1. Januar 2021 voll gewinnberechtigt.

Ausgegebene Anteile

Die ausgegebenen Anteile der Gesellschaft zum 31. Dezember 2021 betragen 87.470.442 €. Sie sind eingeteilt in 87.470.442 Stückaktien mit einem rechnerischen Anteil von je 1,00 €. Sämtliche Aktien der Gesellschaft sind voll eingezahlt.

Durch die im Geschäftsjahr 2021 ausgegebenen eigenen Aktien im Rahmen des Mitarbeiterbeteiligungsprogramms "RSP" in Höhe von 213.111 Stückaktien mit einem Nennwert von 1,00 € wurden die eigenen Anteile insgesamt auf 281.481 € gemindert (siehe hierzu auch Textziffer 10.9. Eigene Aktien).

Zum 31. Dezember 2021 hat die Gesellschaft insgesamt 281.481 eigene Aktien im Bestand (31. Dezember 2020: 494.592). Dies entspricht rund 0,3 Prozent (Vorjahr: 0,8 Prozent) des Grundkapitals.

Kapitalrücklage

Die Kapitalrücklage der HCG zum 31. Dezember 2021 beträgt 102.636 T € (31. Dezember 2020: 84.404 T €) und erhöhte sich um 18.232 T € durch die Zuzahlung im Rahmen der Barkapitalerhöhung von 18.952 T € abzüglich den Kosten der Kapitalerhöhung in Höhe von 1.438 T €, zuzüglichder Ausgabe eigener Aktien im Rahmen der Mitarbeiterbeteiligungsprogramme in Höhe von 718 T €.

Die Kapitalrücklage beruht auf Zuzahlungen im Rahmen von Kapitalerhöhungen und darf nur in Übereinstimmung mit den aktienrechtlichen Regelungen verwendet werden.

Gewinnrücklagen

Im Rahmen der anteilsbasierten Vergütungsprogramme wurde ein Betrag in Höhe von 394 T € als Verminderung der Gewinnrücklagen erfasst. Die Gewinnrücklagen des HCG Konzerns 31. Dezember 2021 betragen somit 5.124 T €.

Genehmigtes Kapital

Am 17. Juni 2021 hat die Hauptversammlung beschlossen und den Vorstand gleichzeitig ermächtigt, das Grundkapital der Gesellschaft mit Zustimmung des Aufsichtsrats bis zum 16. Juni 2026 einmalig oder mehrmals um insgesamt bis zu 43.735.221,00 € durch Ausgabe von bis zu 43.735.221 neuen nennbetragslosen Stückaktien gegen Bar- und/oder Sacheinlagen zu erhöhen (Genehmigtes Kapital 2021).

Bedingtes Kapital

In der Hauptversammlung vom 23. Juni 2020 wurde neues Bedingtes Kapital in Höhe von 14.578.407,00 € beschlossen (Bedingtes Kapital 2020/I). Das Bedingte Kapital dient der Gewährung von Aktien an Inhaber von Wandel- oder Optionsschuldverschreibungen. Die Ermächtigung gilt bis zum 22. Juni 2025.

Erwerb eigene Aktien

Die Hauptversammlung vom 23. Juni 2020 ermächtigte den Vorstand zum Erwerb eigener Aktien mit einem rechnerischen Anteil am Grundkapital von bis zu 10,0 Prozent. Die Ermächtigung gilt bis zum 22. Juni 2025.

Delisting der HolidayCheck Group-Aktien

Am 29. September 2021 beschloss der Vorstand der HolidayCheck Group AG, einen Widerruf der Zulassung der Aktien der Gesellschaft zum Handel im regulierten Markt der Frankfurter Wertpapierbörse nach § 39 Abs. 2 BörsG anzustreben (sog. Delisting).

Über den Antrag auf Widerruf der Zulassung der Aktien hat die Geschäftsführung der Frankfurter Wertpapierbörse am 23. November 2021 entschieden. Dem Antrag wurde stattgegeben.

Gleichzeitig hat die Frankfurter Wertpapierbörse die sofortige Vollziehung des Widerrufsbescheids angeordnet. Der Widerruf der Börsenzulassung wurde gemäß den Bestimmungen der Börsenordnung der Frankfurter Wertpapierbörse mit Ablauf des 26. November 2021 wirksam. Seither können die Aktien der HolidayCheck Group AG nicht mehr an der Frankfurter Wertpapierbörse gehandelt werden.

10.9 Eigene Aktien

Im Geschäftsjahr 2021 wurden 213.111 Stückaktien mit einem anteiligen Betrag am Grundkapital von jeweils 1,00 € im Rahmen des Mitarbeiterbeteiligungsprogramms ("RSP", Restricted Stocks Plan) des HolidayCheck Group AG Konzerns, übertragen.

Die Erwerbs- und Veräußerungspreise der jeweiligen Tranchen können der Tabelle "Erwerbs- und Veräußerungspreise der ausgegebenen Aktien" entnommen werden.

Erwerbs- und Veräußerungspreise der ausgegebenen Aktien

ANZAHL STÜCKAKTIEN	ANTEIL VOM GRUND KAPITAL in €	ANTEIL VOM GRUNDKAPITAL in %	DURCHSCHNITTSKURS BEI ERWERB in €	ERWERBS -PREIS in €	KURS BEI AUSGABE in €	VERÄUSSERUNGSPREIS in €
81.675	81.675,00	0,09%	2,40	196.234,66	2,50	204.187,50
131.436	131.436,00	0,15%	2,40	315.791,84	2,54	333.847,44
213.111	213.111,00	0,24%		512.026,50		538.034,94

AUSGABE IM ZUSAMMENHANG MIT

Bedienung RSP

10.10 Ergebnis je Aktie

Das Ergebnis des Berichtszeitraumes, bezogen auf die im aktuellen Geschäftsjahr ausgegebenen oder als ausgegeben unterstellten Aktien, stellt sich wie folgt dar:

Ergebnis je Aktie

	Einheit	2021	2020
Auf die Aktionäre der HCG entfallendes Konzernergebnis	in T €	2.357	-72.531
davon aus fortgeführten Aktivitäten	in T €	2.357	-40.903
davon aus nicht-fortgeführten Aktivitäten	in T €	0	-31.628
Gewichteter Mittelwert der ausgegebenen Aktien	in Stück	87.002.816	57.600.407
Ergebnis je Aktie	in €	0,03	-1,26
davon aus fortgeführten Aktivitäten	in €	0,03	-0,71
davon aus nicht-fortgeführten Aktivitäten	in €	0,00	-0,55

10.11 Sonstige Rücklagen

Die sonstigen Rücklagen betreffen Währungsrücklagen für Währungsdifferenzen aus der Umrechnung von Gesellschaften mit einer vom Konzern abweichenden funktionalen Währung und die Neubewertung leistungsorientierter Versorgungspläne.

Entwicklung der sonstigen Rücklagen

	Rücklage für die Neubewertung leistungsorientierter Versorgungspläne in T €	Rücklage für Währungsumrechnungsdifferenzen in T €	GESAMT in T €
Anfangsbestand zum 01.Januar 2021	-499	-2.132	-2.631
Neubewertung leistungsorientierter Versorgungspläne	430	0	430
Veränderung der Neubewertung	492	0	492
Latenter Steuereffekt	-62	0	-62
Unterschiede aus der Währungsumrechnung	0	-5	-5
Endbestand zum 31. Dezember 2021	-69	-2.137	-2.206

10.12 Rückstellungen für Pensionen

Die Pensionsrückstellung beträgt zum 31. Dezember 2021 1.864 T € (Vorjahr: 2.165 T €). Hierbei handelt es sich um die Ansprüche der Mitarbeiter der HolidayCheck AG und der Driveboo AG.

Die HolidayCheck AG und die Driveboo AG haben sich zwecks Durchführung der beruflichen Vorsorge an verschiedene Sammelstiftungen angeschlossen. Die Unternehmen unterhalten insgesamt drei Vorsorgepläne für ihre Mitarbeiter mit Leistungen im Alter und bei Invalidität sowie nach deren Tod für die Hinterlassenen. Die Leistungen decken mindestens das gesetzlich vorgeschriebene Minimum gemäß schweizerischem Bundesgesetz über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVG). Die Leistungen bei Tod und Invalidität hängen vom jeweiligen versicherten Lohn und die Leistungen im Alter vom im Zeitpunkt der Pensionierung angehäuften Altersguthaben ab. Gemäß IAS 19 (revised) sind diese Pläne als leistungsorientierte Pläne einzustufen.

Der Aufwand des Geschäftsjahrs in Höhe von 551 T € (Vorjahr: 343 T €) wurde erfolgswirksam erfasst.

Entwicklung der Pensionsverpflichtung im Geschäftsjahr

	2021 in T €	2020 in T €
Barwert der Pensionsverpflichtung zum 1. Januar	7.817	8.291
Aufwand für die im Geschäftsjahr hinzuerworbenen Versorgungsansprüche	553	630
Arbeitnehmerbeiträge	445	539
Zinsaufwand der bereits erworbenen Ansprüche	12	16
Versorgungszahlungen im Geschäftsjahr	-395	-942
Gewinne / Verluste aus der Veränderung der demografischen Annahmen	-496	0
Gewinne aus der Veränderung der finanziellen Annahmen	-205	70
Gewinne / Verluste aus Anpassungen aufgrund neuer Erfahrungswerte	416	173
Wechselkursänderung bei Plänen in fremder Währung	402	23
Nachzuverrechnender Dienstzeitaufwand und Planabgeltungen	-11	-983
Barwert der Pensionsverpflichtung zum 31. Dezember	8.538	7.817

Von der Verpflichtung entfallen 8.538 T € (Vorjahr: 7.817 T €) auf Pläne, für die Planvermögen vorliegt.

Entwicklung des Planvermögens im Geschäftsjahr

	2021 in T €	2020 in T €
Barwert des Planvermögens zum 1. Januar	-5.652	-6.130
Zinsertrag	-9
Arbeitgeberbeiträge	-445
Arbeitnehmerbeiträge	-445
Versorgungszahlungen im Geschäftsjahr	395
Ertrag aus Planvermögen unter Ausschluss der im Zinsertrag erfassten Beträge	-207
Wechselkursänderungen bei Plänen in fremder Währung	-311
Planabgeltungen	0
Beizulegender Zeitwert des Planvermögens zum 31. Dezember	-6.674	-5.652

Im Planvermögen sind keine Finanzinstrumente des Unternehmens sowie vom Unternehmen genutzte Immobilien enthalten. Die tatsächlichen Erträge aus dem Planvermögen betragen 216 T € (Vorjahr: 73 T €).

Aufteilung des Planvermögens

	2021 in T €	2020 in T €
Eigenkapitalinstrumente	24,2	25,1
quoted	24,2	25,1
not-quoted	0,0	0,0
Schuldtitel	19,9	22,8
quoted	19,6	22,3
not-quoted	0,4	0,5
Immobilien	16,0	16,3
quoted	2,2	2,5
not-quoted	13,8	13,8
Cash	2,2	2,3
Vermögenswerte aus Versicherungsverträgen	0,0	0,0
Andere	37,7	33,5
quoted	1,7	1,7
not-quoted	36,0	31,8
Total	100,0	100,0

Herleitung der Pensionsrückstellung im Geschäftsjahr

-	2021 in T €	2020 in T €
Barwert des Planvermögens zum 31. Dezember	-6.674	-5.652
Barwert der Pensionsverpflichtung zum 31. Dezember	8.538	7.817
Das Vermögen übersteigende Leistungsverpflichtungen	1.864	2.165
Nettoschuld aus leistungsorientierten Pensionsplänen zum 31. Dezember	1.864	2.165

Herleitung der Pensionsaufwendungen im Geschäftsjahr

	2021 in T €	2020 in T €
Aufwand für die im Geschäftsjahr hinzuerworbenen Versorgungsansprüche	-553	-630
Zinsaufwand der bereits erworbenen Ansprüche	-12	-16
Zinsertrag	9	12
Nachzuverrechender Dienstzeitaufwand & Planabgeltung	5	291
Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung	-551	-343

Versicherungsmathematische Annahmen

	2021 in %	2020 in %
Zinssatz	0,30	0,15
Gehaltstrend	1,00	1,00
Rententrend	0,00	0,00

Die Annahmen über die künftige Sterblichkeit beruhen auf veröffentlichten Sterbetafeln in der Schweiz (BVG 2020). Die angenommene Duration der Vorsorgeverpflichtung beläuft sich auf 16,43 Jahre (Vorjahr: 18,06 Jahre) bei HolidayCheck AG und auf 16,31 Jahre (Vorjahr: 18,24 Jahre) bei der Driveboo AG.

In 2022 werden Beiträge in den Plan in Höhe von 522 T € (Ist 2021: 445 T €) erwartet.

Sensitivitätsanalyse

	Auswirkung auf die Verpflichtung in T €
		2021		2020
	Veränderung der Annahme	Erhöhung der Annahme	Verminderung der Annahme	Erhöhung der Annahme	Verminderung der Annahme
Abzinsungssatz	0,50%	-647	755	-648	764
Zukünftige Gehaltsveränderungen	0,50%	143	-151	166	-174
Zukünftige Rentensteigerungen	0,50%	264	-238	271	-243
Lebenserwartung	1 Jahr	111	-95	116	-99

Es gibt einige Risiken, die mit den Pensionsplänen der HolidayCheck AG und der Driveboo AG verbunden sind. Die Sammelstiftungen, an welchen sich die HolidayCheck AG und die Driveboo AG angeschlossen haben, können ihre Finanzierungssysteme (Beiträge und zukünftige Leistungen) jederzeit ändern. Sie können die Verträge unter Einhaltung der vertraglichen und gesetzlichen Fristen kündigen. Sie können ebenfalls höhere Risiko-und Kostenprämien vom Arbeitgeber und den Arbeitnehmern verlangen. Bei der ASGA Pensionskasse kann die Stiftung zudem während der Dauer einer Unterdeckung, und sofern andere Maßnahmen nicht zum Ziel führen, vom Arbeitgeber und den Arbeitnehmern Sanierungsbeiträge erheben.

10.13 Mitarbeiterbeteiligungsprogramme der Gesellschaft

Die HolidayCheck Group AG unterhielt im Geschäftsjahr zwei aktienbasiere Vergütungsprogramme. Den Restricted Stocks Plan (RSP) für Mitarbeiter der HolidayCheck Group AG und ihrer Tochtergesellschaften sowie den Long-Term Incentive Plan 2021 (LTIP 2021) für Vorstände der HolidayCheck Group AG, der das Long-Term Incentive Programm 2017 bis 2020 (LTIP 20172020) ersetzt hat. Dabei handelt es sich sämtlich um anteilsbasierte Vergütungsvereinbarungen im Sinne des IFRS 2. Für die im Vorjahr ausgelaufenen Long-Term Incentive Programme LTIP 2017-2020 und LTIP 20112016 verweisen wir auf unsere Ausführungen im Vorjahresbericht. Im Rahmen des Delistings der Gesellschaft im Berichtsjahr wurden alle gewährten Aktien aus dem LTIP 2017-2020 von bestehenden Haltefristen befreit, so dass diese veräußerst werden konnten.

RSP

Mit dem RSP wurde im Geschäftsjahr 2017 ein neues variables Vergütungsinstrument geschaffen, welches das bisherige variable Gehalt (Bonus) ersetzen sollte. Hierbei handelt es sich um eine anteilsbasierte Vergütungsvereinbarung mit Ausgleich grundsätzlich durch Eigenkapitalinstrumente. Aufgrund des Delistings der Gesellschaft läuft das Programm mit Ablauf des Geschäftsjahres 2021 aus.

Teilnahmeberechtigt waren grundsätzlich Mitarbeiter der HolidayCheck Group AG und ihrer Tochtergesellschaften, die zum Zeitpunkt der Einführung des RSP Anspruch auf ein variables Gehalt hatten und der Teilnahme am RSP zugestimmt haben bzw. für die eine entsprechende arbeitsvertragliche Regelung getroffen wurde.

Im Rahmen des RSP wurden Aktien der HolidayCheck Group AG ausgegeben. Die Aktien wurden in jährlichen Tranchen gewährt, zwischen denen keine Verbindung bestand. Die Teilnehmer hatten dabei Anspruch auf einen bestimmten individuell vereinbarten Zielwert in Euro ("Gewährungsbetrag"). Der Zielwert entsprach grundsätzlich dem bisherigen variablen Gehalt bei 100 Prozent Zielerreichung bzw. ergab sich aus der entsprechenden arbeitsvertraglichen Regelung.

Der individuelle Gewährungsbetrag wurde auf Basis des Kurses der Aktie der HolidayCheck Group AG zum Zeitpunkt der Gewährung einer RSP-Tranche in Aktien ("Restricted Stocks") umgerechnet.

Gewährungszeitpunkt der Restricted Stocks war jeweils der 1. Juli eines Jahres. Als Aktienkurs war der Kurs der HolidayCheck Group AG-Aktie bei Entnahme aus dem Depot der HolidayCheck Group AG maßgeblich.

Die Aktien unterlagen nach Gewährung einer Wartefrist von grundsätzlich zwei Jahren. Während der Haltefrist war keine Veräußerung der Aktien möglich. Nach dem Ende der Haltefrist lag der Zeitpunkt des Verkaufs der gehaltenen Aktien im Ermessen des jeweiligen Teilnehmers, d. h. die im Rahmen des RSP gewährten Aktien unterlagen keinen weiteren einschränkenden Bedingungen. Im Rahmen des Delistings der Gesellschaft im Berichtsjahr wurden alle gewährten Aktien von bestehenden Haltefristen befreit, so dass diese im Rahmen dieses veräußerst werden konnten.

Für das RSP wurden im Geschäftsjahr 2021 insgesamt 213.111 Aktien (Vorjahr: 537.007 Aktien) gewährt und übertragen, welche zum Zeitpunkt der Gewährung und Übertragung einem Zuteilungsvolumen von 538 T € (Vorjahr: 766 T €) entsprachen.

RSP

	TRANCHE 2021	Summe
Ausstehende Aktien zum 1. Januar 2021		0
Gewährte Aktien	213.111 ¹⁾	213.111
Erdiente Aktien	213.111 ¹⁾	213.111
Verwirkte Aktien		0
Übertragene Aktien	213.111 ¹⁾	213.111
Ausstehende Aktien zum 31. Dezember 2021		0

¹⁾ Der zugrunde gelegte Kurs der HolidayCheck Group AG-Aktie bei Gewährung beträgt 2,54 € bzw. 2,50 €.

LTIP 2021

Der LTIP 2021 hat im Geschäftsjahr 2021 den LTIP 20172020 abgelöst, nachdem das neue Vergütungsmodell für den Vorstand in der Hauptversammlung vom 17. Juni 2021 gebilligt wurde und die Änderungen im Juni 2021 in Individualverträge überführt wurden. Hierbei handelt es sich um eine anteilsbasierte Vergütungsvereinbarung grundsätzlich mit Barausgleich.

Im Rahmen des LTIP 2021 werden den Vorständen der HolidayCheck Group AG in jährlichen Tranchen ab dem Jahr 2021 virtuelle Aktien (sog. Performance Shares) der Gesellschaft gewährt. Jede der Tranchen wird unabhängig von den anderen Tranchen gewährt. Die Gewährung bemisst sich an dem individuell vertraglich vereinbarten monetären Zielwert (sog. Basisbetrag) der langfristigen Vergütung des jeweiligen Vorstandsmitglieds, dividiert durch das auf zwei Nachkommastellen gerundete arithmetische Mittel der Schlusskurse der HolidayCheck Group AG - Aktie ("HolidayCheck-Aktie") im XETRA-Handelssystem der Deutsche Börse AG (bzw. des dieses ersetzenden Handelssystems) an allen Börsenhandelstagen des 4. Quartals des Geschäftsjahres vor dem 1. Januar der jeweiligen Performance-Periode ("AnfangsReferenzkurs"). Um die Effekte der Kapitalerhöhung aus dem Februar 2021 für die Tranche 2021 zu berücksichtigen, bestimmt sich der "AnfangsReferenzkurs" für diese Tranche abweichend anhand des Durchschnittskurses der Aktie an den 90 Börsenhandelstagen ab dem 11. Februar 2021, dem Tag der Kapitalerhöhung.

Als Erfolgsziel ist das durchschnittliche Konzernergebnis über die vierjährige Performance-Periode vorgesehen. Der Aufsichtsrat legt zu Beginn jeder Performance-Periode den Zielkorridor fest. Der Zielkorridor wird jeweils markiert durch einen Schwellen-, Ziel- und Maximalwert. Bei Unterschreiten des Schwellenwertes entspricht der Zielerreichungsgrad des Erfolgsziels 0 Prozent. Bei Erreichen des Schwellenwertes beträgt die Zielerreichung 50 Prozent. Bei Erreichen des Zielwertes beträgt sie 100 Prozent und bei Erreichen des Maximalwertes beträgt sie 150 Prozent. Befindet sich die Zielerreichung des Erfolgsziels zwischen dem Schwellenwert und dem Zielwert oder zwischen dem Zielwert und dem Maximalwert wird zur Bestimmung der Zielerreichung linear interpoliert.

Die Zielerreichung wird auf Basis eines Vergleichs des durchschnittlichen Ist-Werts während der Performance-Periode mit dem für die Performance-Periode festgelegten Zielwert ermittelt.

Nach Abschluss der Performance-Periode wird die vorläufige Anzahl der Performance Shares mit dem Gesamtzielerreichungsgrad multipliziert und somit die finale Anzahl der Performance Shares ermittelt. Diese wird mit den arithmetisch gemittelten Schlusskursen der HolidayCheck Group Aktie des 4. Quartals vor Beendigung der Performance-Periode (EndReferenzkurs) zuzüglich der kumulierten, über die Performance-Periode je Aktie gezahlten Dividende multipliziert. Der sich so ergebende Auszahlungsbetrag wird, nach Abzug von Steuern und Abgaben, im ersten Geschäftsjahr nach Abschluss der Performance-Periode in bar ausgezahlt. Der Auszahlungsbetrag ist auf 250 % des Zielbetrags begrenzt (Cap). Darüber hinaus hat der Aufsichtsrat das Recht, für den Fall außergewöhnlicher, nicht vorhergesehener Entwicklungen, eine weitere Begrenzungsmöglichkeit i. S. d. § 87 Abs. 1 AktG vorzusehen.

LTIP 2021

	TRANCHE 2021	SUMME
Ausstehende virtuelle Aktien zum 1. Januar 2021	0	0
Gewährte virtuelle Aktien	194.164 ¹⁾	194.164
Erdiente virtuelle Aktien	48.541 ²⁾	48.541
Verwirkte virtuelle Aktien	0	0
Zur Auszahlung gekommene virtuelle Aktien	0	0
Ausstehende virtuelle Aktien zum 31. Dezember 2021	194.164	194.164

¹⁾ Der für die Gewährung zugrunde gelegte Ausgang-Referenzkurs betrug 2,27 €.
²⁾ Zum Stichtag waren 25 Prozent erdient.

Sonstige Verpflichtungen und Personalaufwand aus anteilsbasierten Vergütungstransaktionen Die im Konzernabschluss für das Geschäftsjahr 2021 erfassten Beträge für Verpflichtungen aus anteilsbasierten Vergütungstransaktionen stellen sich folgendermaßen dar:

Übrige sonstige Verpflichtungen aus anteilsbasierten Vergütungstransaktionen

	31.12.2021 in T €	31.12.2020 in T €
Pläne mit Barausgleich (LTIP 2021)	158	0
Summe	158	0

Im Geschäftsjahr 2021 kam es zu keiner Auszahlung von Aktien oder virtuellen Aktien aus den ausgelaufenen LTIPs oder dem aktiven LTIP.

Die sonstigen Verpflichtungen aus anteilbasierter Vergütung mit Barausgleich werden zum beizulegenden Zeitwert (gemäß IFRS 2) angesetzt. Dieser wurde zum Bewertungsstichtag mit Hilfe einer Monte-Carlo-Simulation ermittelt. Dabei wird ausgehend vom Aktienkurs zum Stichtag (2,71 €) der zukünftige EndReferenzkurs der Aktie der HolidayCheck Group AG und hierauf aufbauend der arithmetische Durchschnitt des Aktienkurses simuliert und mit dem risikolosen Zins auf den Bewertungsstichtag abgezinst. Innerhalb der Simulation wird durch den Ansatz eines Caps berücksichtigt, dass die Maximalvergütung auf einen bestimmten Betrag begrenzt ist. Dabei wurde der Cap konsistent zu der zum Bewertungsstichtag erwarteten Grads der Zielerreichung bezüglich des durchschnittlichen Konzernergebnisses bestimmt, welches als Performance Bedingung der anteilsbasierten Vergütung festgelegt wurde.

Neben dem Aktienkurs von 2,71 € sind in die Simulation eine (annualisierte) Volatilität der HolidayCheck Group Aktie (46 Prozent) und eine geschätzte Dividendenrendite in Höhe von 0 Prozent eingeflossen. Die verwendeten Volatilitäten stellen stichtagsbezogen empirische Erwartungswerte dar. Der für die Diskontierung der Simulationswerte verwendete Zinssatz wurde auf Basis einer laufzeitkongruenten Swap-Rate ermittelt. Für die Bewertung der Tranche 2021 wurde eine Restlaufzeit von 36 Monaten sowie ein risikoloser Zins in Höhe von -0,20 Prozent angesetzt.

Die Auswirkungen des Delistings wurden analysiert und flossen, sofern notwendig, in die Bewertung ein.

Aus dem aktiven LTIP 2021, den ausgelaufenen LTIPs und dem RSP entstand der HolidayCheck Group AG in der Berichtsperiode folgender Aufwand bzw. Ertrag:

Personalaufwand aus anteilsbasierten Vergütungstransaktionen

	2021 in T €	2020 in T €
davon aus Plänen mit Barausgleich (LTIP 2011-2016)	0	-233
davon aus Plänen mit Barausgleich (LTIP 2021)	158	0
davon aus Plänen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente (LTIP 2017-2020)	0	-812
davon aus Plänen mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente (RSP)	538	766
Summe	696	-279

Aufgrund der Veränderung des Aktienkurses ergab sich bei der Bewertung des LTIP 2011-2016 ein Ertrag für das Geschäftsjahr 2020. Zudem wird auch beim LTIP 20172020 ein Ertrag im Geschäftsjahr 2020 ausgewiesen. Grund hierfür ist die geringe Zielerreichung für die Tranche 2019 und das Ausscheiden von zwei Vorstandsmitgliedern sowie 0 Prozent Zielerreichung für das verbliebene anspruchsberechtige Vorstandsmitglied, das somit zur Ausbuchung aller zuvor erfassten Aufwendungen für die Tranche 2020 geführt hat. Der Personalaufwand für Pläne mit Ausgleich durch Eigenkapitalinstrumente erhöht nach IFRS 2 im Eigenkapital zunächst die Gewinnrücklagen. Nach Zuteilung der Aktien an die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (RSP) und im Vorjahr Zuteilung für das Jahr 2019 aus dem LTIP 2017-2020 an die Vorstände, die im Juli 2020 erfolgten, wird der auf den Nennbetrag des Stammkapitals entfallende Wert der ausgegebenen Aktien von 1,00 € pro Stück in den ausgegebenen Anteilen erfasst.

Für das LTIP 2021 ergab sich ein Aufwand in Höhe der anteiligen Erdienung der Tranche 2021 (25 Prozent).

10.14 Steuerabgrenzung

Latente Steuern werden auf Verlustvorträge und temporäre Unterschiede zwischen IFRS und Steuerbilanz gebildet. Die Bewertung der latenten Steuerbemessungsgrundlagen erfolgte innerhalb der steuerlichen Organschaft mit einem durchschnittlichen Steuersatz von 32,98 % (Vorjahr: 32,98 %). Der Steuersatz berechnet sich aus einem durchschnittlichen Gewerbesteuersatz von 17,15 % (Vorjahr: 17,15 %) und einem Körperschaftsteuersatz von 15,0 % (Vorjahr: 15,0 %) zzgl. Solidaritätszuschlag in Höhe von 5,5 % (Vorjahr: 5,5 %) der Körperschaftsteuer.

Für die inländischen Gesellschaften außerhalb des Organkreises und für die ausländischen Gesellschaften wurden jeweils die individuellen Steuersätze für die Berechnung der latenten Steuern zugrunde gelegt. Diese liegen in 2021 bei rund 12,53 % für die HolidayCheck AG und Driveboo AG.

Es bestehen gewerbesteuerliche Verlustvorträge von 143.961 T € (Vorjahr: 137.127 T €), körperschaftsteuerliche Verlustvorträge von 152.112 T € (Vorjahr: 145.112 T €) und ausländische Verlustvorträge von 19.868 T € (Vorjahr: 28.853 T €) innerhalb des HCG-Konzerns.

Auf gewerbesteuerliche Verlustvorträge in Höhe von 143.960 T € (Vorjahr: 136.448 T €), auf körperschaftsteuerliche Verlustvorträge in Höhe von 152.111 T € (Vorjahr: 144.508 T €) und auf ausländische Verlustvorträge in Höhe von 0 T € (Vorjahr: 18 T €) innerhalb des Konzerns wurden keine aktiven latenten Steuern angesetzt, da eine Nutzung derzeit nicht als wahrscheinlich angesehen wird.

Während die steuerliche Nutzung der Verluste in der Schweiz innerhalb von sieben Jahren nach deren Entstehung erlaubt ist, ist der Vortrag der inländischen Verluste derzeit zeitlich unbeschränkt möglich. Unabhängig davon unterliegen sowohl die in- als auch die ausländischen steuerlichen Verlustvorträge wie auch deren bisherige Verrechnung der endgültigen Prüfung durch die zuständigen Finanzbehörden. Da im HCG-Konzern mehrere Jahre noch nicht endgültig steuerlich veranlagt sind, ist nicht auszuschließen, dass sich im Rahmen der steuerlichen Außenprüfungen Änderungen hinsichtlich der steuerlichen Verlustvorträge sowie Änderungen hinsichtlich der veranlagten Steuern ergeben könnten.

Latente Steuern über ca. 48 T € (Vorjahr: ca. 5 T €) für temporäre Differenzen auf weitere thesaurierte Ergebnisse von Tochterunternehmen wurden dagegen nicht passiviert, da der Konzern in der Lage ist, den zeitlichen Verlauf der Umkehrung zu steuern und sich die temporären Differenzen in absehbarer Zeit nicht umkehren werden.

Die Zusammensetzung der latenten Steuern in der Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung wird in den beiden nachfolgenden Tabellen dargestellt. Die erste Tabelle leitet auf die aktiven latenten Steuern die zweite Tabelle leitet auf die passiven latenten Steuern in der Bilanz über:

Aktive latente Steuern

	1.1.2021 in T €	Erfassung im sonstigen Ergebnis in T €	Währungseffekte in T €	Ertrag (+)/ Aufwand (-) in T €	31.12.2021 in T €
Aus temporären Differenzen
Rückstellungen für Pensionen	271	-62	0	25	234
Sonstige Bilanzpositionen	49	0	0	35	84
	320	-62	0	60	318
Aus Verlustvorträgen	3.880	0	-1	-1.084	2.795
	4.200	-62	-1	-1.024	3.113
Abzüglich passiver latenter Steuern aufgrund Saldierung
Aus temporären Differenzen
Immaterielle Vermögenswerte	6	0	0	0	6
Sonstige Bilanzpositionen	223	0	0	1	224
	229	0	0	1	230
Saldo der aktiven latenten Steuern	3.971	-62	-1	-1.025	2.883

Passive latente Steuern

	1.1.2021 in T €	Erfassung im sonstigen Ergebnis in T €	Währungseffekte in T €	Ertrag (+)/ Aufwand (-) in T €	31.12.2021 in T €
Aus temporären Differenzen	-
Immaterielle Vermögenswerte	488	0	0	0	488
Saldo der passiven latenten Steuern	488	0	0	0	488
Effekt auf die Gewinn- und Verlustrechnung	-			-1.025
davon Ausweis als latenter Steueraufwand				-1.025

Eine Laufzeit von unter einem Jahr weisen aktive latente Steuern mit 7 T € (Vorjahr: 36 T €) und passive latente Steuern mit 0 T € (Vorjahr: 0 T €) auf.

Die Erfassung der Neubewertung leistungsorientierter Versorgungspläne im sonstigen Ergebnis wirkte sich hinsichtlich ihres latenten Steuereffektes mit 62 T € Eigenkapital mindernd aus (Vorjahr: Eigenkapitalerhöhend: 23 T €).

Die folgende Übersicht stellt die Überleitung des theoretischen Steueraufwands bzw. Steuerertrags zum tatsächlichen Steueraufwand bzw. Steuerertrag dar:

Steuerüberleitung des HolidayCheck Group Konzerns

Steuereffekte	2021 in T €	2020 in T €
Ergebnis fortzuführender Geschäftsbereiche vor Ertragsteuern	3.358	-45.790
Fiktiver Ertragsteueraufwand/ -ertrag (32,98 %, Vorjahr: 32,98 %)	-1.107	15.102
Anpassungen des fiktiven Ertragsteueraufwands/ -ertrags
Unterlassene Aktivierung von latenten Steuern auf steuerliche Verluste im Berichtsjahr	-2.048	-3.418
Steuerfreie Erträge	0	184
Steuermehrung aufgrund abweichender ausländischer Steuerbelastungen (Vorjahr: Steuerminderung)	1.983	-7.585
Nicht abzugsfähige Aufwendung	-8	-50
Steuereffekt aus Hinzurechnungen und Kürzungen für lokale Steuern	-43	471
Periodenfremde Steuererträge und -aufwendungen	24	208
Sonstige Differenzen	198	-25
Ertragsteueraufwand/ -ertrag gemäß Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung	-1.001	4.887

10.15 Vertragsschulden

Bei den langfristigen Vertragsschulden zum 31. Dezember 2021 in Höhe von 1.061 T € (Vorjahr: 1.414 T €) handelt es sich um den langfristigen Anteil der im Vorjahr vorausbezahlten und über fünf Geschäftsjahre zu erbringenden Vermittlungsleistungen.

Der Buchwert der kurzfristigen Vertragsschulden liegt mit 1.750 T € um 863 T € über dem Niveau zum 31. Dezember 2020. Im Wesentlichen sind hierunter erhaltene Anzahlungen für kurzfristig noch zu erbringende Leistungen aus dem Veranstaltergeschäft erfasst. Eröffnungs- und Schlusssalden der Vertragsschulden sind in Abschnitt 11.1 dargestellt.

10.16 Leasingverbindlichkeiten

Die HCG tritt im Rahmen des IFRS 16 ausschließlich als Leasingnehmer auf. Als Leasingaktivitäten mietet der Konzern verschiedene Bürogebäude, Parkplätze, Fahrzeuge sowie Anlagen (z.B. EDV-Ausstattung). Die Mietverträge haben in der Regel feste Laufzeiten von 3 Monaten bis 8 Jahre und können eine Vielzahl unterschiedlicher Konditionen beinhalten, da sie individuell ausgehandelt werden. Vor allem ImmobilienLeasingverträge weisen beispielsweise Verlängerungsoder Kündigungsoptionen auf, um eine gewisse Flexibilität in Bezug auf die vom Konzern genutzten Vermögenswerte zu erhalten. Zudem können die Mietzahlungen für Immobilien durch die Veränderung von Preisindizes variieren.

Die HCG vermietet teilweise Flächen in ihrem Gebäude in München unter. Diese Verträge werden als Operating Lease bilanziert. Die Erträge aus diesen Leasingverhältnissen werden unter den sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesen.

Der Buchwert der kurz- und langfristigen Leasingverbindlichkeiten verminderte sich im Vergleich zum 31. Dezember 2020 um 1.547 T € auf 7.532 T € zum 31. Dezember 2021. Neben der Regeltilgung wird der Mietvertrag der HolidayCheck AG in Bottighofen rollierend neu bewertet. Neuverträge wurden nicht abgeschlossen.

Im Vorjahr enthielten die langfristigen Leasingverbindlichkeiten gestundete Leasingzahlungen in Höhe von 375 T €. Sie erhöhten den CashFlow aus Finanzierungstätigkeit. Diese wurden im Juni 2021 vorfristig getilgt.

Die Leasingverbindlichkeiten zum Stichtag gliedern sich wie folgt:

Leasingverbindlichkeiten

	31.12.2021 in T €	31.12.2020 in T €
Langfristige Leasingverbindlichkeiten	5.423	6.899
Kurzfristige Leasingverbindlichkeiten	2.109	2.180
	7.532	9.079

Die erfassten Beträge in der Gewinn- und Verlustrechnung, welche aus Leasingverhältnissen entstehen, stellen sich wie folgt dar:

Aufwendungen aufgrund von Leasingverbindlichkeiten

	2021 in T €	2020 in T €
Zinsaufwendungen aus der Aufzinsung von Leasingverbindlichkeiten im Zusammenhang mit IFRS 16	132	133
Aufwendungen im Zusammenhang mit kurzfristigen Leasingverhältnissen	0	0
Aufwendungen im Zusammenhang mit Leasingverhältnissen über Vermögenswerte mit geringem Wert	0	0
	132	133

Die Fälligkeit der Leasingverbindlichkeiten ist der folgenden Tabelle zu entnehmen:

Fälligkeit der Leasingverbindlichkeiten

31.12.2021	2022 in T €	2023-2025 in T €	ab 2026 in T €
Leasingverbindlichkeiten	2.109	4.225	1.198

	2021	2022-2024	ab 2025
31.12.2020	in T €	in T €	in T €
Leasingverbindlichkeiten	2.180	4.541	2.358

10.17 Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen entwickelten sich im Berichtsjahr wie folgt:

Jubiläumszuwendungen werden je nach Betriebszugehörigkeit gewährt.

Zudem ist der Konzern rechtlichen Risiken ausgesetzt. Hierzu können insbesondere Risiken aus den Bereichen sonstige Rechtsstreitigkeiten oder Steuerrecht Rechtsstreitigkeiten gehören.

Sonstige Rückstellungen

	1.1.2021 in T €	Verbrauch in T €	Auflösungen in T €	Zuführungen in T €	31.12.2021 in T €
Jubiläumsrückstellung	82	-18	-30	3	37
Prozesskosten	94	0	-59	30	65
Sonstige kurzfristige Rückstellungen	1	0	0	0	1
Summe kurzfristige sonstige Rückstellungen	177	-18	-89	33	103

10.18 Langfristige- und kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

Nach der im Februar erfolgreich durchgeführten Kapitalerhöhung hat die Gesellschaft fristgemäß die gezogenen Kreditlinien nebst aufgelaufener Zinsen in Höhe von 9.895 T € vollumfänglich im ersten Quartal 2021 zurückgeführt. Darüber hinaus wurden die beiden Kreditlinien jeweils von 10.000 T € auf 5.000 T € reduziert. Im April kam die HolidayCheck Group AG mit der Baden-Württembergischen Bank (BW-Bank) weiterhin überein, den dort bestehenden BetriebsmittelRahmenkreditvertrag über 5.000 T € aufzuheben.

Zum 31. Dezember2021 verfügt die Gesellschaft nunmehr über nicht in Anspruch genommene Kreditlinien in Höhe von 5.000 T € (zum 31. Dezember 2020 nicht in Anspruch genommene Kreditlinien: 10.000 T €).

Am 27. Dezember 2021 wurde das in der Schweiz aufgenommene COVID-19-Plus Darlehen in Höhe von 13.900 T CHF (12.930 T €) vorzeitig zurückbezahlt.

Die sonstigen Bankverbindlichkeiten beinhalten zum 31. Dezember 2021 abgegrenzten Gebühren in Höhe von 18 T € (zum 31. Dezember 2020 abgegrenzten Zinsen: 144 T €).

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

	31.12.2021		31.12.2020
	in T €		in T €
Buchwerte in T €	Kurzfristig	Langfristig	Kurzfristig	Langfristig
Gezogene Geldmarktkredite (EUR)	0	0	9.728	0
Covid-19 und Covid-19-Plus Darlehen (CHF)	188	484	161	12.315
Sonstige Bankverbindlichkeiten	18	0	144	0
	206	484	10.033	12.315

10.19 Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Der Buchwert der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen beträgt zum 31. Dezember 2021 8.485 T € (Vorjahr: 12.257 T €). Aufgrund COVID-19 wurden im Geschäftsjahr 2020 erstmalig Rückerstattungsverbindlichkeiten (IFRS 15) gegenüber Veranstaltern und Urlaubern bilanziert. Diese reduzierten sich im Geschäftsjahr 2021 um 4.488 T € auf 4.912 T € (Vorjahr: 9.400 T €), da alle gestundeten Rückerstattungsverpflichtungen 2020 Anfang 2021 zurückgezahlt wurden und nunmehr nur noch solche ausgewiesen werden, bei denen ein Zahlungsanspruch bei Buchung entsteht, ein Umsatzausweis aufgrund eines Abreisedatums in der Zukunft aber weiterhin unterbleibt.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen haben eine Restlaufzeit von unter einem Jahr.

10.20 Langfristige- und kurzfristige sonstige finanzielle und nicht-finanzielle Schulden

Langfristige- und kurzfristige sonstige finanzielle und nicht-finanzielle Schulden

	31.12.2021		31.12.2020
	in T €		in T €
	Kurzfristig	Langfristig	Kurzfristig	Langfristig
Verbindlichkeiten gegenüber dem Aufsichtsrat	251	0	251	0
Derivative Finanzinstrumente	0	0	144	0
Übrige sonstige finanzielle Schulden	0	0	1	0
SUMME FINANZIELLE SCHULDEN	251	0	396	0
Kreditorische Debitoren	191	0	53	0
Verbindlichkeiten aus staatlichen Zuschüssen	0	0	0	963
Verpflichtungen für Urlaubsgehälter und sonstige Personalverpflichtungen	2.048	158	1.374	500
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	67	0	233	0
Durchlaufender Posten	656	0	589	0
Verbindlichkeiten aus Lohn- und Kirchensteuern	220	0	279	0
Übrige sonstige nichtfinanzielle Schulden	27	0	35	0
SUMME NICHT-FINANZIELLE SCHULDEN	3.209	158	2.563	1.463

Der Buchwert der langfristigen und kurzfristigen sonstigen finanziellen Schulden zum 31. Dezember 2021 verringerte sich gegenüber dem 31. Dezember 2020 von 396 T € auf 251 T €. Der Rückgang begründet sich durch die vorzeitige Ausübung des in 2020 zu Sicherungszwecken abgeschlossenen Cross Currency SWAPs (CCS) für das COVID-19-Plus Darlehen (31. Dezember 2020: 144 T €) im Rahmen der Rückzahlung des Darlehens im Dezember 2021.

Die langfristigen und kurzfristigen sonstigen nichtfinanziellen Schulden haben sich von 4.026 T € auf 3.367 T € verringert. Die Rückzahlung des COVID-19-Plus Darlehens im Dezember 2021, führte zur Ausbuchung des zum 31. Dezember 2020 ausgewiesenen staatlichen Zuschusses in Höhe von 963 T €.

Die durchlaufenden Posten enthalten im Wesentlichen Posten für Reiseanzahlungen und Gutscheine.

10.21 Zusätzliche Angaben zu Finanzinstrumenten

In der nachfolgenden Tabelle sind die Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten nach den Bewertungskategorien und Klassen nach IFRS 9 dargestellt (siehe nächste Seite).

Einteilung von Finanzinstrumenten in Klassen

AKTIVA

	Bewertungskategorie nach IFRS 9	Buchwert 31.12.2021 in T €	Buchwert 31.12.2020 in T €
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	AC	5.089	3.466
Sonstige nicht-finanzielle Vermögenswerte	n.a.	1.241	1.852
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	AC	1.111	2.394
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	AC	25.002	0
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	AC	38.181	33.674

PASSIVA

	Bewertungskategorie nach IFRS 9	Buchwert 31.12.2021 in T €	Buchwert 31.12.2020 in T €
Sonstige finanzielle Schulden
Sonstige finanzielle Schulden	FLAC	251	251
Derivative Finanzinstrumente	FVPL	0	145
Sonstige nicht-finanzielle Schulden	n.a.	3.367	4.026
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	FLAC	690	22.348
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	FLAC	8.485	12.257
Leasingverbindlichkeiten	n.a.	7.532	9.079
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen	FLAC	13	55
Davon aggregiert nach Bewertungskategorien
Finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten	AC	69.383	39.534
Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Wert	FVPL	0	0
Finanzielle Schulden zu fortgeführten Anschaffungskosten	FLAC	9.439	34.911
Finanzielle Schulden zum beizulegenden Wert	FVPL	0	145

Die Nettoergebnisse nach Bewertungsergebnissen werden in der folgenden Tabelle dargestellt:

Nettoergebnisse nach Bewertungskategorien

	2021 in T €	2020 in T €
Finanzielle Vermögenswerte zu fortgeführten Anschaffungskosten (AC)	-535	2.501 ^*
Finanzielle Vermögenswerte zum beizulegenden Wert (FVPL)	0	-10
Finanzielle Schulden zu fortgeführten Anschaffungskosten (FLAC)	-1.868	-42 ^*
Finanzielle Schulden zum beizulegenden Wert (FVPL)	534	-117 ^*
Summe	-1.869	2.332 ^*

^* angepasst

Die in der Bewertungskategorie AC ausgewiesenen Aufwendungen in Höhe von 535 T € (Vorjahr Ertrag: 2.501 T €) beinhalten volumenbedingte Veränderung von Wertberichtigungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 317 T € (Vorjahr: 0 T €), Erträge aus Auflösungen von Wertberichtigungen in Höhe von 70 T € (Vorjahr: 2.546 T €) sowie Negativzinsen auf Bankguthaben in Höhe von 288 T € (Vorjahr: 45 T €) und wurden vollständig in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Die Negativzinsen auf Bankguthaben werden unter den sonstigen Aufwendungen ausgewiesen. Die der Bewertungskategorie FVPL zugeordneten Erträge aus der Ausübung des Cross Currency SWAPs in Höhe von 472 T € wurden vollständig in den sonstigen Erträgen (Vorjahr: 10 T € in den sonstigen Erträgen und 145 T € in den sonstigen Aufwendungen) in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Darüber hinaus werden die Erträge aus Zinsen in Höhe von 62 T € (Vorjahr: 28 T € unter FLAC) aus dem CCS dieser Kategorie zugeordnet. Diese sind in der Gewinn- und Verlustrechnung in den Finanzerträgen ausgewiesen. Die in der Bewertungskategorie FLAC ausgewiesenen Aufwendungen in Höhe von 1.868 T € (Vorjahr: -42 T €) beinhalten zugeordneten Zinsen aus Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von 228 T € (Vorjahr: 255 T €) sowie sonstige Bankzinsen in Höhe von 0 T € (Vorjahr: 33 T €), Auflösungen von Verbindlichkeiten in Höhe von 1 T € (Vorjahr: 316 T €) sowie realisierte Währungsverluste aus dem COVID-19-Plus Darlehen in Höhe von 678 T € (Vorjahr: unrealisierte Währungsgewinne 75 T €) und wurden vollständig in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst. Weitere Währungseffekte der Bewertungskategorie AC und FLAC werden nicht ausgewiesen, da sie von untergeordneter Bedeutung sind (Ertrag 8 T €; Vorjahr: 38 T €). Ebenfalls der Bewertungskategorie FLAC zugeordnet wurden die Aufwendungen aus Anpassungen aufgrund der Effektivzinsmethode beim COVID-19-Plus Darlehen in Höhe von 963 T € (Vorjahr: 145 T €). Diese Aufwendungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung saldiert mit dem Verbrauch aus der Bilanzierung des IAS 20 (welche nicht in den Anwendungsbereich des IFRS 7 fallen) in den Finanzaufwendungen gezeigt. Der saldierte Aufwand betrug 0 T € für beide Jahre. Die genannten Zinsen stellen die Gesamtzinsaufwendungen bei der genannten Bewertungskategorie FLAC dar.

Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen gegen verbundene Unternehmen sowie übrige sonstige finanzielle Vermögenswerte haben überwiegend kurze Restlaufzeiten. Daher approximieren die Buchwerte zum Abschlussstichtag näherungsweise den beizulegenden Zeitwert.

Bei den im Geschäftsjahr ausgewiesenen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten entsprechen sich Buchwert und beizulegender Zeitwert aufgrund ihrer Kurzfristigkeit bzw. wird bei den langfristigen aufgrund von Wesentlichkeit auf eine Angabe des beizulegenden Zeitwertes verzichtet (Zusammensetzung siehe Textziffer 10.18. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten). Für die im Vorjahr als kurzfristige Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten ausgewiesenen Betriebsmittellinien, Zinsabgrenzungen und das COVID-19-Darlehen der DB entsprachen sich Buchwert und beizulegender Zeitwert ebenfalls aufgrund ihrer Kurzfristigkeit. Für das langfristige COVID-19-Plus Darlehen der HC wurde ein Fair Value wie folgt ermittelt: Die Bewertung der zum beilzulegenden Zeitwert bewerteten finanziellen Schulden erfolgt nach anerkannten finanzmathematischen Bewertungsmodellen. Der beizulegende Zeitwert des langfristigen Anteils des COVID-19-Plus Darlehens entspricht dem Barwert aller abgezinsten Zahlungsströme. Für die Abzinsung werden laufzeitkongruente, interpolierte Zinssätze (ZeroRates) der entsprechenden Währung unter Berücksichtigung des Ausfallrisikos herangezogen, weshalb der beizulegende Zeitwert der Stufe 3 zugeordnet wird.

Der beizulegende Zeitwert derivativer Finanzinstrumente entspricht den Bewertungen der Banken, die sich durch Anwendung gängiger Bewertungsverfahren und Verwendung von Marktdaten, wie Währungskursen oder Zinskurven, ergeben.

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen Unternehmen sowie übrige sonstige finanzielle Schulden, die nicht aus Aktienoptionsprogrammen resultieren, haben überwiegend kurze Restlaufzeiten. Daher approximieren die Buchwerte zum Abschlussstichtag näherungsweise den beizulegenden Zeitwert.

Die nachstehende Tabelle zeigt die beizulegenden Zeitwerte der finanziellen Schulden sowie die zu fortgeführten Anschaffungskosten bilanzierten finanziellen Schulden, für die ein beizulegender Zeitwert anzugeben war (siehe dazu Textziffer 7. Bestimmung der beizulegenden Zeitwerte). Sie enthält keine Informationen für nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertete finanzielle Vermögenswerte und Schulden, deren Buchwert einen angemessenen Näherungswert für den beizulegenden Zeitwert darstellt.

Finanzielle Vermögenswerte und finanzielle Schulden der Stufe 2

	Buchwert 31.12.2020 in T €	beizulegender Zeitwert 31.12.2020 in T €
Kurzfristige Schulden
Kurzfristige sonstige finanzielle Schulden	396
Derivat (Cross Currency SWAP)	145	145
übrige sonstige finanzielle Schulden	251	n/a

Finanzielle Schulden der Stufe 3

	Buchwert 31.12.2020 in T €	beizulegender Zeitwert 31.12.2020 in T €
Langfristige Schulden
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	12.315	13.410

Zum Ende des Geschäftsjahres wird regelmäßig überprüft, ob Umgliederungen zwischen einzelnen Stufen der Bewertungshierarchie vorzunehmen sind. Es gab keine Umgliederungen zwischen den Stufen im Geschäftsjahr bzw. im Vorjahr.

10.22 Angaben zum Finanzrisikomanagement

Ein umfangreiches Risikomanagementsystem ist innerhalb der Gesellschaften der HCG vom Vorstand verabschiedet und installiert worden. Das Risikomanagementsystem sowie finanzwirtschaftliche Risiken werden im Konzern-Lagebericht in Textziffer 4.2.2 dargestellt.

Die Strategie der Gesellschaft ist als risikoavers zu bezeichnen. Es werden keine Verträge und Geschäftsbeziehungen eingegangen, die zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses die Gesellschaft erkennbar in ihrem Bestand oder ihrer Liquidität gefährden oder die weitere Entwicklung hemmen könnten.

Ausfallrisiko

Das Ausfallrisiko ist das Risiko von finanziellen Verlusten, falls ein Kunde oder die Vertragspartei eines Finanzinstruments seinen bzw. ihren vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt. Das Ausfallrisiko entsteht aus Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten, Forderungen gegen verbundene Unternehmen, aus derivativen Finanzinstrumenten mit positivem Marktwert, anderen sonstigen finanziellen Vermögenswerten und Guthaben bei Banken und Finanzinstituten sowie aus den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Die Buchwerte der finanziellen Vermögenswerte gemäß IFRS 9 entsprechen dem maximalen Ausfallrisiko.

Das Ausfallrisiko wird auf Konzernebene gesteuert. Ausfallrisiken werden bei Vertragsabschluss eingehend geprüft und danach laufend überwacht, damit zeitnah auf eine Verschlechterung der Bonität des Vertragspartners reagiert werden kann.

Innerhalb des Risikomanagementsystems wird seitens der Finanzabteilung darauf geachtet, dass Kreditlimits nicht überschritten werden bzw. dass 14-tägig Mahnläufe zu überfälligen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stattfinden.

Die Kreditqualität von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird durch die Bezugnahme auf externe Bonitätsratings (wenn verfügbar) und historische Erfahrungen über Ausfallquoten der jeweiligen Geschäftspartner überwacht. Die Bonität ist generell gegeben. Zudem erfolgt eine Analyse der Überfälligkeiten der Forderungen, die ebenfalls Hinweise auf die Kreditqualität geben. Wie in Textziffer 6. beschrieben, war der Ausfall von Forderungen gegenüber den wesentlichen Vertragspartnern in der Vergangenheit versichert, wenn die vermittelte Reise maximal 270 Tage in der Zukunft lag, abzüglich eines marktüblichen Selbstbehaltes, bis zum gewährten Kreditlimit. Die Forderungen für vermittelte Reiseleistungen, bei denen die Abreise mehr als 270 Tage in der Zukunft lag, wurden nicht versichert. In Folge der COVID-19-Pandemie wurden seitens der Versicherung ein Großteil der Kreditlimits teilweise oder gänzlich aufgekündigt. Daher war nur noch ein geringer Anteil der laufenden Forderungen versicherbar, so dass die Versicherung Ende des Geschäftsjahres gekündigt wurde.

Darüber hinaus bestehen keine weiteren Sicherheiten oder sonstige Kreditverbesserungsmaßnahmen, welche das Ausfallrisiko mindern würden. Die nicht versicherten Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, welche zum Abschlussstichtag bonitätsbeeinträchtigt sind (Stufe 3), können in voller Höhe ausfallen.

Die Überleitung der Wertminderungen auf Forderungen aus Lieferungen und Leistungen ist in Textziffer 10.4. dargestellt.

Die folgende Tabelle zeigt die nach Ratingklassen subsumierten Bruttobuchwerte der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen. Bei den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen wird die Bemessung für Vermittlungsleistungen anhand gemeinsamer Ausfallrisikomerkmale (externes Rating in Verbindung mit interner Risikoeinschätzung; Klasse 1-8, wobei Klasse 1 das geringste und Klasse 8 das höchste Risiko widerspiegelt) sowie für Anzeigenschaltungen anhand eines festen Ausfallrisikos (Klasse 9) erfasst. Darüber hinaus werden alle Forderungen, die mehr als 90 Tage überfällig sind, oder bei Insolvenz des Kunden, der Ratingklasse 10 zugeordnet.

Bruttobuchwerte der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum 31.12.2021 nach Ratingklassen

	BRUTTOBUCHWERT (versichert, kein Risiko) in T €	BRUTTOBUCHWERT (nicht versichert, Risikoposition) in T €
FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN
Ratingklasse 1	0	230
Ratingklasse 2	21	166
Ratingklasse 3	15	37
Ratingklasse 4	0	0
Ratingklasse 5	3	41
Ratingklasse 6	15	102
Ratingklasse 7	8	88
Ratingklasse 8	0	10
Ratingklasse 9	0	472
Ratingklasse 10	0	1.246
Summe	62	2.392

Bruttobuchwerte der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum 31.12.2020 nach Ratingklassen

	BRUTTOBUCHWERT (versichert, kein Risiko) in T €	BRUTTOBUCHWERT (nicht versichert, Risikoposition) in T €
FORDERUNGEN AUS LIEFERUNGEN UND LEISTUNGEN
Ratingklasse 1	0	1
Ratingklasse 2	1	0
Ratingklasse 3	40	0
Ratingklasse 4	1	0
Ratingklasse 5	1	6
Ratingklasse 6	14	21
Ratingklasse 7	63	39
Ratingklasse 8	21	0
Ratingklasse 9	0	341
Ratingklasse 10	1.838	1.749
Summe	1.979	2.157

Zur Beurteilung der Kreditwürdigkeit von Finanzinstituten werden aktuelle Bonitätseinschätzungen von Ratingagenturen herangezogen. Sämtliche Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente hat die HCG der folgenden auf Kapitalmarktratings basierenden Ausfallrisiko-Ratingklasse zugeordnet. Die sonstigen finanziellen Vermögenswerte umfassen im Wesentlichen (Miet-) Kautionskonten sowie Restricted Cash.

Vor Abschluss der Geldanlagevereinbarung mit der Burda GmbH im Dezember 2021 wurde die Kreditwürdigkeit anhand von Abschlüssen und sonstigen Informationen überprüft.

Bruttobuchwerte der finanziellen Vermögenswerte des allgemeinen Ansatzes (Risikoposition)

	31.12.2021 in T €	31.12.2020 in T €
Forderungen gegen verbundene Unternehmen	25.002	0
Ratingklasse 1	25.002	0
Sonstige finanzielle Vermögenswerte	5.089	3.466
Ratingklasse 1	5.089	3.466
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	38.181	33.674
Ratingklasse 1	38.181	33.674
Summe	43.270	37.140

Die Forderungen gegen verbundene Unternehmen, die sonstigen finanziellen Vermögenswerte sowie die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente wurden hinsichtlich ihrer Bonität analysiert. Aufgrund von Unwesentlichkeit wurde zum 31. Dezember 2021 bzw. zum 31. Dezember 2020 keine Risikovorsorge erfasst.

Anlagestrategie

Bei vorteilhaften Konditionen werden nicht benötigte Cashbestände kurzfristig zum Teil in Festanlagen und in Cashbestände in Schweizer Franken angelegt. Im Dezember 2021 wurden darüber hinaus nicht benötigte Cashbestände als täglich fällige Einlagen bei der Burda GmbH angelegt.

Zinsrisiko

Die Zinsrisiken der HCG resultierten im Wesentlichen aus den gezogenen Betriebsmittellinien bei der HCG und dem COVID-19-Plus Darlehen bzw. dem Cross Currency SWAP bei der HCAG, deren Zinssätze variabel sind bzw. durch den Schweizer Staat oder die Banken routinemäßig angepasst werden können. Aufgrund der Kurzfristigkeit der Betriebsmittellinien und des staatlich garantierten niedrigen Zinsniveaus beim COVID-19-Plus Darlehen wurden Zinsrisiken nicht gesichert.

Da die Gesellschaft derzeit keine Verträge unterhält, welche eine Verzinsung auf Basis der von der IBOR Reform betroffenen Referenzzinssätze aufweisen, ergeben sich derzeit keine direkten Risiken für die Gruppe.

Hätte sich am 31. Dezember 2021 der Zinssatz um relativ +10 Prozent bzw. -10 Prozent verändert, wäre das Jahresergebnis, sofern alle anderen Variablen konstant geblieben wären, für das Gesamtjahr um 16 T € (Vorjahr: 25 T €) niedriger bzw. 16 T € (Vorjahr: 25 T €) höher ausgefallen.

Währungsrisiko

Die Währungskursrisiken der HCG resultieren aus operativen Tätigkeiten. Risiken aus Fremdwährungen werden teilweise gesichert, soweit sie Cashflows des Konzerns beeinflussen. Risiken, welche aus der Umrechnung von Vermögenswerten und Schulden ausländischer Unternehmenseinheiten in die KonzernBerichterstattungswährung resultieren, bleiben hingegen grundsätzlich ungesichert.

Im operativen Bereich wickeln die einzelnen Konzernunternehmen ihre Aktivitäten überwiegend in der funktionalen Währung Euro ab. Einige Konzernunternehmen sind jedoch Fremdwährungsrisiken im Zusammenhang mit geplanten Ausgaben außerhalb ihrer funktionalen Währung ausgesetzt. Diese betreffen hauptsächlich die laufenden Ausgaben der HolidayCheck AG in CHF.

Der Konzern sichert bei Bedarf Zahlungsströme in CHF über Devisentermingeschäfte gegen Wechselkursrisiken ab. Zum Stichtag waren keine solchen Geschäfte abgeschlossen.

Im Vorjahr hatte die HolidayCheck AG ein COVID-19 und COVID-19-Plus Darlehen von in Summe 14,4 Millionen CHF aufgenommen. Dadurch war der laufende CHFBedarf gedeckt. Um eine Zahlung der Zinsen und die Rückzahlung des Darlehens in der Funktionalen Währung Euro zu ermöglichen, wurde ein Cross-Currency-SWAP abgeschlossen. Der Cross-Currency-SWAP hätte grundsätzlich die Voraussetzungen von "Hedge Accounting" erfüllt, da dieser alle CHF-Zahlungsströme des Grundgeschäftes in €-Zahlungsströme wandelt. Der Konzern hat jedoch keinen Gebrauch von diesem Wahlrecht gemacht. Der negative Zeitwert aus diesem Geschäft in Höhe von 145 T € war im Vorjahr unter den kurzfristigen sonstigen finanziellen Schulden und in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung unter den sonstigen Aufwendungen in den Verlusten aus Fremdwährungsumrechnung ausgewiesen.

Hätte sich am 31. Dezember 2021 der Kurs des Euro zum CHF um +10 Prozent bzw. -10 Prozent verändert, wäre das Jahresergebnis, sofern alle anderen Variablen konstant geblieben wären, für das Gesamtjahr um 1.146 T € (Vorjahr: 357 T €) höher bzw. 1.401 T € (Vorjahr: 437 T €) niedriger ausgefallen.

Hätte sich am 31. Dezember 2021 der Kurs des Euro zum PLN um +10 Prozent bzw. -10 Prozent verändert, wäre das Jahresergebnis, sofern alle anderen Variablen konstant geblieben wären, für das Gesamtjahr um 5 T € höher (Vorjahr: 32 T € höher) bzw. um 6 T € niedriger (Vorjahr: 39 T € niedriger) ausgefallen.

Liquiditätsrisiko

Die COVID-19 Krise hatte in den vergangenen zwei Jahren massive Auswirkungen auf die Reisebranche und hat auch bei der HolidayCheck Group zu erheblichen Liquiditätsrisiken geführt.

Die erfolgreiche Durchführung wesentlicher Gegensteuerungsmaßnahmen, wie z. B. die Kapitalerhöhung, haben die Liquiditätssituation massiv verbessert (vergleiche auch Abschnitt 4.2.2.2.2.2 Liquiditätsrisiken und Abschnitt 4.2.2.3 Gesamtbild der Risikolage des Konzern-Lageberichtes).

Das Risiko eines etwaigen Liquiditätsengpasses wird mittels periodischer Liquiditätsplanungen und monatlichen Abweichungsanalysen überwacht. Zudem werden weiterhin alle Zahlungsausgänge durch das Treasury-Board überwacht.

Die Verbindlichkeiten des Konzerns weisen nachfolgend dargestellte Fälligkeiten auf. Die Angaben erfolgen auf Basis der vertraglichen, undiskontierten Zahlungen.

Fälligkeit der Verbindlichkeiten zum 31.12.2021

	2022 in T €	2023-2025 in T €	ab 2026 in T €
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	206	484	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie gegenüber verbundenen Unternehmen	8.498	0	0
Übrige sonstige finanzielle Schulden	251	0	0

Fälligkeit der Verbindlichkeiten zum 31.12.2020

	2021 in T €	2022-2024 in T €	ab 2025 in T €
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	10.059	13.554	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie gegenüber verbundenen Unternehmen	12.312	0	0
Übrige sonstige finanzielle Schulden	396	0	0

10.23 Zusätzliche Angaben zum Kapitalmanagement

Das Kapitalmanagement der HCG ist in erster Linie an der Sicherstellung der Finanzierung der Gruppe und des langfristigen Wachstums des Konzerns orientiert.

Branchenüblich überwacht der Konzern sein Kapital auf Basis des Verschuldungsgrades, berechnet aus dem Verhältnis von Nettofremdkapital zu Gesamtkapital. Das Nettofremdkapital setzt sich zusammen aus den gesamten Finanzschulden (einschließlich Finanzschulden und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sowie übriger sonstiger Schulden laut Konzernbilanz), abzüglich Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten. Das Gesamtkapital berechnet sich aus dem Eigenkapital laut Konzernbilanz zuzüglich Nettofremdkapital.

Im Geschäftsjahr 2021 erhöhte sich das Eigenkapital um 62,2 Prozent von 80.374 T € auf 130.364 T €.

Wesentlicher Grund hierfür ist die im Januar durchgeführte Barkapitalerhöhung (siehe auch Textziffer 10.8. Eigenkapital). Die Eigenkapitalquote zum 31. Dezember 2021 erhöhte sich in Folge im Vergleich zum Vorjahr von 60,0 Prozent auf 83,5 Prozent.

Kennzahlen

KENNZAHL	BERECHNUNG	31.12.2021	31.12.2020
Eigenkapitalquote	Eigenkapital / Gesamtkapital	83,5%	60,0%
Eigenkapitalrendite	Konzernergebnis nach Steuern / Eigenkapital	1,8%	-293,1%
Gesamtkapitalrendite	Konzernergebnis nach Steuern / Gesamtkapital	1,5%	-54,1%
Verschuldungsgrad	Fremdkapital / Eigenkapital	19,7%	66,8%

Das Verhältnis von Eigenkapital zum Gesamtkapital hat sich im Wesentlichen aufgrund der Kapitalerhöhung sowie der Tilgung der Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten erhöht.

Die Ziele des Konzerns im Hinblick auf das Kapitalmanagement liegen in der Sicherstellung der Unternehmensfortführung, um den Anteilseignern zukünftig wieder Erträge und den anderen Interessenten die ihnen zustehenden Leistungen bereitzustellen. Ein weiteres Ziel ist die Aufrechterhaltung einer optimalen Kapitalstruktur, um die Kapitalkosten zu reduzieren.

11. ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNGEWINN UND VERLUSTRECHNUNG

11.1 Umsatzerlöse

Die Umsatzerlöse werden in die folgenden Kategorien unterteilt: Art der Dienstleistungen sowie Zeitpunkt der Umsatzrealisierung.

Aufgrund der Auswirkungen von COVID-19 und der damit zusammenhängenden Reisebeschränkungen wurden Reisen für einen Großteil des Jahres 2020 abgesagt. In 2020 führte dies zu einer nachträglichen Änderung des Transaktionspreises auf "0 €" für laufende Buchungen und für solche aus dem Geschäftsjahr 2019 mit einem Abreisedatum ab Mitte März 2020. Für im Geschäftsjahr 2019 realisierte Provisionserlöse in Höhe von 12.599 T € ist somit nachträglich die Geschäftsgrundlage entfallen.

Aufgrund der anhaltenden COVID-19-Pandemie verzichten wir vorläufig weiterhin auf einen Ansatz von bedingten Gegenleistungen für vermittelte Reisen mit einem Abreisedatum nach dem jeweiligen Stichtag und damit direkt zusammenhängender Kosten. Für im Geschäftsjahr 2021 realisierte Provisionserlöse in Höhe von 970 T € wurde die Vermittlungsleistung schon in 2020 erbracht, jedoch unterblieb der Ansatz der bedingten Gegenleistung aus den obigen Gründen.

Wir haben die Tabelle somit um die Spalte "Erfüllung 2020" bzw. "Erfüllung 2019" (IFRS 15 Tz. 116 c) ergänzt. Diese stellt eine Erweiterung der Angaben um in der Berichtsperiode erfassten Erlöse aus Leistungsverpflichtungen, die in früheren Perioden erfüllt worden sind, dar.

Erlöse aus Verträgen mit Kunden

	2021			2020
	in T €			in T €
	Gesamtumsatz	Erfüllung in 2020	Erfüllung in 2021	Gesamtumsatz	Erfüllung in 2019	Erfüllung in 2020
Art der Dienstleistung
Vermittlungsleistung	41.554	970	40.584	3.908	-12.599	16.507
Anzeigenschaltung	2.870	0	2.870	3.416	0	3.416
Veranstaltererlöse	22.268	0	22.268	7.026	0	7.026
Sonstige Dienstleistungen	333	0	333	120	0	120
Zeitpunkt der Umsatzrealisierung
Zeitraumbezogene Umsatzrealisierung	25.471	0	25.471	10.563	2	10.561
Zeitpunktbezogene Umsatzrealisierung	41.554	970	40.584	3.907	-12.601	16.508
Summe	67.025	970	66.055	14.470	-12.599	27.069

Die Vermittlungsleistungen beinhalten sowohl Zeitraum als auch zeitpunktbezogene Komponenten. Die übrigen Dienstleistungen werden zeitraumbezogen erbracht. Informationen zu vertraglichen Vermögenswerten und vertraglichen Verbindlichkeiten aus Verträgen mit Kunden sind der nachstehenden Tabelle zu entnehmen. Die Rückerstattungsverpflichtungen sind in den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen ausgewiesen.

Vertragliche Vermögenswerte und vertragliche Verbindlichkeiten aus Verträgen mit Kunden

	31.12.2021 in T €	31.12.2020 in T €
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	1.111	2.394
Rückerstattungsverpflichtungen	5.103	9.400
Vertragsschulden	2.811	2.301

Die wesentlichen Änderungen der Salden der vertraglichen Verbindlichkeiten begründen sich durch die Rückerstattungsverpflichtungen. Vergleiche hierzu Textziffer 10.19. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

Im Geschäftsjahr 2021 wurden Umsatzerlöse von 851 T € erfasst, die zum Beginn des Geschäftsjahres i. H. v. 851 T € im Saldo der vertraglichen Verbindlichkeiten erfasst wurden. 52 T € wurden nicht erfüllt. Diese sind aufgrund von COVID-19 rückerstattet worden.

Der Transaktionspreis der noch nicht oder teilweise noch nicht erfüllten Leistungsverpflichtungen zum 31. Dezember 2021 beträgt 1.415 T €. Die Umsätze werden voraussichtlich in den nächsten 4 Jahren realisiert.

Über weitere Leistungsverpflichtungen mit einer erwarteten Laufzeit von unter einem Jahr werden in Übereinstimmung mit IFRS 15 keine Angaben gemacht.

11.2 Sonstige Erträge

Im Geschäftsjahr 2021 wurden 1.520 T € (Vorjahr: 2.057 T €) an sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesen. Sie enthalten im Wesentlichen Erträge aus der Währungsumrechnung in Höhe von 582 T € (Vorjahr: 564 T €), im Geschäftsjahr insbesondere aus der vorzeitigen Auflösung des Cross Currency SWAPs, Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen, für die es keine korrespondierenden Aufwendungen gab, in Höhe von 348 T € (Vorjahr: 186 T €), Erträge aus der Untervermietung von Gebäuden in Höhe von 395 T € (Vorjahr: 286 T €) und periodenfremde Erträge in Höhe von 117 T € (Vorjahr: 879 T €).

11.3 Andere aktivierte Eigenleistungen

Die anderen aktivierten Eigenleistungen in Höhe von 409 T € (Vorjahr: 1.329 T €) beziehen sich auf die Aktivierung selbsterstellter Software bei der HC und DB. Die Leistungserbringung externer Dienstleister wird nicht im GuV-Posten ,andere aktivierte Eigenleistungen' aktiviert.

11.4 Aufwendungen für bezogene Leistungen

Die Aufwendungen für bezogene Leistungen beinhalten den Einkauf von Reisevorleistungen, wie Aufwendungen für Hotels, Flüge und Transferdienstleistungen, durch den eigenen Veranstalter HC Touristik GmbH.

In 2021 betrugen diese 19.321 T € (Vorjahr: 7.168 T €). Die Erhöhung ist auf die steigende Nachfrage von Urlaubsreisen in 2021 zurückzuführen.

11.5 Marketingaufwand

Der Marketingaufwand 2021 in Höhe von 2.509 T € hat sich im Vergleich zum Vorjahr (8.631 T €) stark reduziert.

Der Rückgang des Marketingaufwandes lässt sich im Wesentlichen durch das COVID-19 bedingte Einstellen fast aller Marketingaktivitäten ab Mitte März 2020 und einer weiterhin hohen Kostendisziplin begründen.

11.6 Aufwendungen für Forschung und Entwicklung

Bei HC, HCPL, Driveboo und HCS finden die Entwicklungsaktivitäten dezentral innerhalb der Gesellschaften selbst statt. Die aktivierungsfähigen Entwicklungskosten werden dabei als selbsterstellte Software aktiviert (siehe auch Textziffer 11.3. Andere aktivierte Eigenleistungen).

Es fallen grundsätzlich keine Forschungsaufwendungen an, da jedes Entwicklungsprojekt mit dem Ziel der Einführung einer bestimmten Funktionalität verbunden ist.

11.7 Mitarbeiterzahl und Personalaufwand

In den fortgeführten Geschäftsbereichen des HCG Konzerns waren im Jahresdurchschnitt 240 (Vorjahr: 343) Angestellte beschäftigt (Vollzeitäquivalent; ohne Vorstände).

Die Anzahl der Belegschaft im Durchschnitt des Geschäftsjahres für die fortgeführten Geschäftsbereiche stellt sich wie folgt dar:

Untergliederung der Belegschaft

FUNKTIONEN	2021	2020
	FTE	FTE
Geschäftsführer der Tochtergesellschaften	4	4
Prokuristen	6	7
Angestellte	230	332
TOTAL	240	343

Der Personalaufwand beträgt für das Geschäftsjahr 2021 insgesamt 22.713 T € (Vorjahr: 26.739 T €). Davon entfielen auf Altersvorsorge für beitragsorientierte Versorgungspläne 645 T € (Vorjahr: 834 T €) und auf Altersvorsorge für leistungsorientierte Versorgungspläne 11.8 Sonstige Aufwendungen 553 T € (Vorjahr: 630 T €). Für die anteilsbasierten Vergütungsprogramme siehe Textziffer 10.13. Mitarbeiterbeteiligungsprogramme der Gesellschaft.

Sonstige Aufwendungen

	2021 in T €	2020 in T €
Vertriebsaufwendungen	4.651	6.179
IT-Aufwendungen	2.496	3.252
Produktaufwendungen	1.240	1.557
Rechts-, Beratungs- und Prüfungsaufwendungen	918	882
Verluste aus Fremdwährungsumrechnung	872	614
Versicherungen und Gebühren	400	342
Miet- und Gebäudekosten	260	320
Aufwendungen für Vorjahre	321	287
Honorare für freie Mitarbeiter	391	273
Aufsichtsratvergütung	251	251
Sonstige Bankgebühren	288	45
Übrige sonstige Aufwendungen	915	1.520
SUMME	13.003	15.522

Die sonstigen Aufwendungen reduzierten sich im Geschäftsjahr 2021 um 2.519 T € im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Der Rückgang begründet sich im Wesentlichen durch generelle Kosteneinsparmaßnahmen und Einsparungen bei externen Service Center Kosten in Folge der COVID-19-Pandemie.

Die Vertriebsaufwendungen kommen im Wesentlichen aus der HC und beinhalten vor allem die Kosten des telefonischen Kundencenters.

Die IT-Aufwendungen betreffen Aufwendungen für Serverhosting, externe IT-Aufwendungen und Lizenzen für genutzte IT-Produkte. Die Honorare für freie Mitarbeiter kommen ebenfalls überwiegend aus der HC und betreffen die Freelancer im IT-Bereich.

Die Produktaufwendungen betreffen Aufwendungen, die im starken Zusammenhang mit dem Reiseverkauf stehen, wie z. B. Lizenzen für Traveltainment oder sonstige Dienstleistungen.

Die Rechts-, Beratungs- und Prüfungsaufwendungen entfallen vorwiegend auf Kosten für die Konzernrevision, Beratungsleistungen, Rechtsberatungskosten und für Abschlussprüfung.

11.9 Finanzerträge

Die Finanzerträge in Höhe von insgesamt 65 T € (Vorjahr: 29 T €) beziehen sich auf Zinsen und ähnliche Erträge.

Der Erfolg der von der Gesellschaft verfolgten Anlagestrategie wird in der Zukunft wesentlich von der Zinsentwicklung am Kapital- und Geldmarkt bestimmt.

11.10 Finanzaufwendungen

Die Finanzaufwendungen in Höhe von 372 T € (Vorjahr: 357 T €) resultieren vorwiegend aus finanzierungsbezogenen Zinsaufwendungen 240 T € (Vorjahr: 224 T €) sowie aus Aufzinsung der Leasingverbindlichkeiten in Höhe von 132 T € (Vorjahr: 133 T €).

12. ANGABEN NACH IFRS 8

Die geographischen Informationen zum Außenumsatz und zu den langfristigen Vermögenswerten sind den untenstehenden Tabellen zu entnehmen.

Außenumsatz

	2021 in T €	2020 in T €
Inland	60.537	11.248
Ausland	6.488	3.222
davon in der Schweiz	2.677	332
davon in den Niederlanden	334	394
davon restliches Ausland	3.477	2.496
SUMME	67.025	14.470

Langfristige Vermögenswerte

	2021 in T €	2020 in T €
Inland	4.745	8.211
Ausland	81.649	86.876
davon in der Schweiz	81.450	86.524
davon in den Niederlanden	0	0
davon restliches Ausland	199	351
SUMME	86.394	95.087

Die HolidayCheck Group umfasst diverse operative Gesellschaften, die ihre Erlöse im Wesentlichen mit transaktionsbasierten Online-Geschäftsmodellen im Bereich Reise sowie durch das Organisieren von Reisen erzielen. Kernabsatzmärkte sind Deutschland, Österreich und die Schweiz.

Die HolidayCheck AG mit Sitz im schweizerischen Bottighofen betreibt diverse Hotelbewertungs- und Reisebuchungsportale. Für die Vermittlung von Pauschalreisen, Hotels und Mietwagen sowie für die Weiterleitung von Internetnutzern an andere Buchungsportale, erhält diese als Umsatzerlöse eine Vermittlungsprovision.

Die HC Touristik GmbH mit Sitz in München ist als Reiseveranstalter tätig.

Ihre Umsätze generiert sie durch das Organisieren von Hotel- und Pauschalreiseangeboten über die Reisebuchungsportale von HolidayCheck.

Die Driveboo AG mit Sitz im schweizerischen Bottighofen betreibt die Mietwagenvermittlungsportale MietwagenCheck und DriveBoo. Für die Vermittlung von Mietwagen erhält die Gesellschaft eine Vermittlungsprovision.

Für die Ermittlung der obenstehenden Angaben gelten die Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze des Konzerns.

Die geographischen Informationen spiegeln bei langfristigen Vermögenswerten den Sitz der Gesellschaft und bei Umsatzerlösen den Sitz des Kunden wider.

Im HCG Konzern existierten im Geschäftsjahr wesentliche Kunden, mit denen mehr als 10 % des gesamten Konzernumsatzes generiert wurden. Dabei wurden im Geschäftsjahr Umsätze mit zwei Kunden in Höhe von 8.706 T € und 6.760 T € erwirtschaftet. Im Vorjahr gab es keine Kunden, welche die 10 % Schwelle überschritten haben.

13. ERLÄUTERUNGEN ZUR KONZERNKAPITALFLUSSRECHNUNG

Die Kapitalflussrechnung zeigt, wie sich die Zahlungsmittel des Konzerns im Laufe des Berichtsjahres durch Mittelzu- und -abflüsse verändern. In Übereinstimmung mit IAS 7 (Kapitalflussrechnung) wird zwischen Zahlungsströmen aus operativer, Investitionsund Finanzierungstätigkeit unterschieden. Es wird die indirekte Methode für den Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit (operativer Cashflow) und die direkte Methode für den Cashflow aus Finanzierungs- und Investitionstätigkeit angewandt. Die in der Finanzierungsrechnung ausgewiesene Liquidität umfasst Kassenbestände sowie Guthaben bei Kreditinstituten. Im Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit sind Zinszahlungen für Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten in Höhe von 240 T € (Vorjahr: 224 T €) und im Cashflow aus Finanzierungstätigkeit sind Zinsaufwendungen im Zusammenhang mit Leasingverbindlichkeiten in Höhe von 132 T € (Vorjahr: 133 T €) enthalten.

Darstellung der zahlungswirksamen und zahlungsunwirksamen Veränderungen der Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeiten im Geschäftsjahr 2021

			Nicht zahlungswirksame Veränderungen
	01.01.2021 in T €	Zahlungswirksame Veränderungen in T €	Sonstige Änderungen in T €	Zugangsbewertung zum Fair Value in T €
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	22.347	-22.623	3	0
Verbindlichkeiten aus Leasing	9.079	-2.659	980	0
Gesamte Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeiten	31.426	-25.282	983	0

	Nicht zahlungswirksame Veränderungen
	Veränderungen Effektivzinsmethode in T €	31.12.2021 in T €
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	963	690
Verbindlichkeiten aus Leasing	132	7.532
Gesamte Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeiten	1.095	8.222

Darstellung der zahlungswirksamen und zahlungsunwirksamen Veränderungen der Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeiten im Geschäftsjahr 2020

			Nicht zahlungswirksame Veränderungen
	01.01.2020 in T €	Zahlungswirksame Veränderungen in T €	Sonstige Änderungen in T €	Zugangsbewertung zum Fair Value in T €
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0	23.244	66	-1.108
Verbindlichkeiten aus Leasing	9.637	-2.341	1.650	0
Gesamte Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeiten	9.637	20.903	1.716	-1.108

	Nicht zahlungswirksame Veränderungen
	Veränderungen Effektivzinsmethode in T €	31.12.2020 in T €
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	145	22.347
Verbindlichkeiten aus Leasing	133	9.079
Gesamte Verbindlichkeiten aus Finanzierungstätigkeiten	278	31.426

14. EREIGNISSE NACH DEM BILANZSTICHTAG

Freigabe verpfändeter Bankkonten

Zum 31. Dezember 2021 waren in den sonstigen Vermögensgegenständen zwei verpfändete Bankbestände zu Sicherungszwecken enthalten. Diese betrafen in Höhe von 1.928.230,03 € (2.085.000,00 CHF; Vorjahr: 1.920.687,92 €) die Sicherheit für das im August 2020 an die HolidayCheck AG in der Schweiz gewährte Covid-19-Plus Darlehen sowie eine Besicherung über eine Garantie in Höhe von 1.875.000,00 € gegenüber der Insolvenzversicherung des eigenen Reiseveranstalter HC Touristik GmbH. Während das Covid-19-Plus Darlehen Ende Dezember 2021 vorfristig zurückgeführt wurde, ist die Insolvenzversicherung bei der HC Touristik GmbH mit Eintritt in den staatlichen Reisesicherungsfond obsolet geworden. Aufgrund von Nachlauffristen und Bearbeitungszeit bei der Freigabe der Verpfändungen wurden die Bankbestände im Laufe des Januars 2022 seitens der Bank frei gegeben und im Februar 2022 auf ein laufendes Konto der Gesellschaft überwiesen. Die Konten konnten daraufhin geschlossen werden.

Ausweitung des Konfliktes zwischen Russland und der Ukraine

Die Ausweitung des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine, die im Februar 2022 in eine kriegerischen Auseinandersetzung in der Ukraine mündete, schafft Unsicherheiten für die Entwicklung der Wirtschaft im Allgemeinen, der Reisebranche im Speziellen und damit der HolidayCheck Gruppe und der HolidayCheck Group. Der Konzern und die Gesellschaft haben diese Unsicherheiten analysiert und in ihrem Risikobericht (vgl. 4.2.2 Risiken) sowie in ihrer Prognose für das Geschäftsjahr 2022 einbezogen (vgl. 4.1.4 Gesamtaussage zur voraussichtlichen Entwicklung).

Markus Scheuermann legt Amt als Vorstand mit Ablauf der Hauptversammlung im Juni 2022 nieder

Der Vorstand Markus Scheuermann hat im Januar den Wunsch geäußert, das Unternehmen zum 6. Juni 2022 zu verlassen und sein Amt als Vorstand und alle weiteren Ämter niederzulegen. Der Aufsichtsrat stimmte am 31. Januar 2022 der Aufhebung des Anstellungsvertrags von Herrn Scheuermann zu. Er beauftragte den Aufsichtsratsvorsitzenden damit, einen entsprechenden Aufhebungsvertrag mit Herrn Scheuermann stellvertretend zu unterschreiben.

15. SONSTIGE ANGABEN

15.1 Geschäftsbeziehungen zu nahestehenden Unternehmen und Personen

Die Mitglieder des Vorstands und Aufsichtsrats der HolidayCheck Group AG sind als nahestehende Personen im Sinne von IAS 24 anzusehen. Im Berichtsjahr lagen folgende Geschäftsbeziehungen zwischen dem Vorstand, dem Aufsichtsrat und den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen vor:

Die Bezüge der Aufsichtsratsmitglieder im Berichtsjahr belaufen sich auf insgesamt 250 T € (Vorjahr: 251 T €) und resultieren ausschließlich aus kurzfristig fälligen Leistungen. Des Weiteren entstanden der Gesellschaft Aufwendungen für Reisekosten der Aufsichtsratsmitglieder in Höhe von 1 T € (Vorjahr: 1 T €).

Insgesamt bestehen Verpflichtungen gegenüber dem amtierenden Aufsichtsrat in Höhe von 251 T € (Vorjahr: 251 T €) aus erfolgsunabhängigen Bezügen.

Forderungen gegen den Aufsichtsrat bestehen nicht.

Im Juni 2021 wurden mit den Vorständen aktualisierte Dienstverträge abgeschlossen, welche rückwirkend ab dem 1. Januar 2021 gelten, nachdem das neue Vergütungssystem auf der Hauptversammlung am 17. Juni 2021 gebilligt wurde.

Die gewährten Gesamtbezüge der Mitglieder des Vorstands im Berichtsjahr betragen für kurzfristige fällige Leistungen 937 T € (2020: 877 T €) und für die Gewährung von Bezügen mit langfristiger Anreizwirkung (LTIP) 440 T € (2020: 0 T €).

Aufgrund des Ausscheidens von Vorstandsmitgliedern in 2020 sind im Vorjahr Aufwendungen aus den Aufhebungsverträgen in Höhe von 1.187 T € entstanden (2021: keine). Im März 2021 ging der Gesellschaft ein Schreiben eines ausgeschiedenen Vorstandsmitglieds zu. Darin bat er den Aufsichtsrat um vorzeitige Beendigung seines Dienstvertrages zum 31. März 2021 (ursprüngliche Laufzeit bis 30. Juni 2023). Gem. Aufhebungsvertrag zahlt die Gesellschaft 50 Prozent der ab ordnungsgemäßer Beendigung bis zum Beendigungszeitpunkt anfallenden Bruttovergütungen als einmalige Bruttoabfindung. In Höhe von 391 T € konnten die bestehenden Verbindlichkeiten aus dem Aufhebungsvertrag aufgelöst werden.

Für langfristige anteilsbasierte Vergütungen wurden zum 31. Dezember 2021 in Höhe von 158 T € Verbindlichkeiten angesetzt (31. Dezember 2020: 0 T €), im Berichtsjahr wurde Aufwand in Höhe von 158 T € erfasst (Vorjahr: 0 T €). Gegenläufig wurden im Vorjahr Erträge aus Auflösungen von diversen LTIP-Tranchen in Höhe von insgesamt 1.022 T € (2021: keine) erfasst. Der Ertrag resultierte beim LTIP 2020 mit 358 T € aus dem Ausscheiden von ehemaligen Vorstandsmitgliedern und in Höhe von 103 T € aus einer Anpassung der Zielerreichung, beim LTIP 2019 mit 351 T € aus einer Anpassung der Zielerreichung sowie beim LTIP 2016 mit 210 T € aus der Veränderung des Aktienkurses. Die Tranche 2016 betraf ausschließlich ehemalige Vorstandsmitglieder.

Insgesamt bestehen Verpflichtungen gegenüber amtierenden Vorständen in Höhe von 273 T € aus erfolgsabhängigen Bezügen (STI) sowie in Höhe von 158 T € aus anteilsbasierten Vergütungen mit Barausgleich (LTIP 2021). Der STI wird auf Basis des Geschäftsjahrs gezahlt (Zielbonusplan). Die Zielerreichung ist zu jeweils 50 Prozent von der Bruttomarge und dem Konzernergebnis nach Steuern abhängig. Hinzu kommt ein Multiplier zur Berücksichtigung von individuellen und ESG-Zielen mit einer Bandbreite von 0,8 - 1,2. Die ausstehenden Verpflichtungen zum 31. Dezember 2021 spiegeln den Maximalbetrag wider (130 Prozent des Zielbetrages).

Im Vorjahr bestanden Verpflichtungen gegenüber amtierenden Vorständen in Höhe von 50 T € aus einer Sonderzahlung sowie gegenüber ehemaligen Vorständen in Höhe von 829 T € aus Aufhebungsverträgen.

Forderungen gegen den Vorstand bestehen nicht.

Die Burda Digital SE, München, (vormals: Burda Digital Future SE; Tochtergesellschaft der Burda GmbH, Offenburg, welche wiederum eine Tochtergesellschaft der Hubert Burda Media Holding Kommanditgesellschaft, Offenburg, ist) hält zum 31. Dezember 2021 mehr als 50 Prozent des Grundkapitals der HolidayCheck Group AG. Die HCG ist demnach eine abhängige Gesellschaft i. S. v. § 312 Abs. 1 Satz 1 i. V. m. § 17 Abs. 2 AktG. Da kein Beherrschungsvertrag zwischen der HCG und der Hubert Burda Media Holding Kommanditgesellschaft, Offenburg, besteht, stellt der Vorstand der HCG einen Bericht über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen gemäß § 312 Abs. 1 Satz 1 AktG auf.

Im Geschäftsjahr 2021 haben die HCG bzw. die von ihr kontrollierten Unternehmen und die Hubert Burda Media Holding Kommanditgesellschaft, Offenburg, bzw. deren verbundene Unternehmen wie im Vorjahr gegenseitig Dienstleistungen ausgetauscht. Darüber hinaus wurde zur Vermeidung von negativen Guthabenzinsen eine Geldanlagevereinbarung mit einem mit der Hubert Burda Media Holding Kommanditgesellschaft , Offenburg, verbundenen Unternehmen über einen Gesamtrahmen von 25 Millionen € geschlossen. Mit Ausnahme dieser Geldanlagevereinbarung aus dem Dezember 2021 sind sämtliche weiteren Geschäfte im Wesentlichen Dienstleistungsgeschäfte im Sinne von IAS 24.21c. Alle Transaktionen zwischen nahestehenden Personen sind zu marktüblichen Bedingungen, wie unter Dritten, abgeschlossen worden.

Folgende Leistungen wurden erbracht bzw. bezogen:

Umsätze und sonstige Erträge

	2021 in T €	2020 in T €
Burda GmbH, Offenburg	0	54
Hubert Burda Media Holding KG, Offenburg
Tochtergesellschaften der Hubert Burda Media Holding KG
SUMME	10	63

Marketing, Personalaufwand und sonstiger betrieblicher Aufwand

	2021 in T €	2020 in T €
Tochtergesellschaften der Hubert Burda Media Holding KG	186	470
Hubert Burda Media Holding KG, Offenburg	45	43
Burda GmbH, Offenburg	0	0
SUMME	231	513

Die folgenden Salden waren am Ende der Berichtsperiode ausstehende Forderungen aus Geldanlagevereinbarungen

Forderungen aus Geldanlagevereinbarung

	31.12.2021 in T €	31.12.2020 in T €
Burda GmbH, Offenburg	25.000	0
SUMME	25.000	0

Forderungen aus Lieferungen und Leistungen

	31.12.2021 in T €	31.12.2020 in T €
Tochtergesellschaften der Hubert Burda Media Holding KG	2	0
SUMME	2	0

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

	31.12.2021 in T €	31.12.2020 in T €
Tochtergesellschaften der Hubert Burda Media Holding KG	9	48
Hubert Burda Media Holding KG, Offenburg	4	7
SUMME	13	55

15.2 Sonstige Verpflichtungen

Zum Bilanzstichtag bestanden im Konzern die folgenden sonstigen finanziellen Verpflichtungen:

Sonstige finanzielle Verpflichtungen 2021

	Gesamt in T €	davon verbundene Unternehmen in T €
Verpflichtungen aus sonstigen Verträgen zeitlich befristet
fällig 2022 bis 2025	1.873	97
fällig 2023 bis 2026	1.665	0
fällig nach 2026
	3.538	97

Bei den sonstigen Verträgen handelt es sich hauptsächlich um geschäftsnotwendige Verträge für den Zugang zu Datenbanken bzw. Buchungssystemen, welche grds. umsatzabhängig bezahlt werden. Die oben dargestellten Beträge stellen die vereinbarten Mindestgebühren dar.

Es bestehen keine Eventualverbindlichkeiten zum 31. Dezember 2021.

15.3 Vorstand

Zu gemeinsam mit einem weiteren Vorstand oder Prokuristen vertretungsberechtigten Vorständen der Gesellschaft waren im Geschäftsjahr bestellt:

Vorstand

Name	ausgeübter Beruf
Dr. Marc Al-Hames	Vorsitzender des Vorstands (CEO)
Markus Scheuermann	Mitglied des Vorstands (CFO)

15.4 Aufsichtsrat

Aufsichtsrat

Name	Funktion	Ausgeübte Berufe
Holger Eckstein	Vorsitzender des Aufsichtsrats	Geschäftsführender Direktor der Hubert Burda Media Holding Geschäftsführung SE, Offenburg und Geschäftsführer der Burda GmbH, Offenburg
Dr. Dirk Altenbeck	Stellvertretender Vorsitzender des Aufsichtsrats	Steuerberater, geschäftsführender Gesellschafter der PKF Issing Faulhaber Wozar Altenbeck GmbH & Co.KG, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Steuerberatungsgesellschaft, Würzburg
Dr. Thomas Döring	Aufsichtsratsmitglied	Geschäftsführer der Delaunay Capital Partners GmbH, Traunstein Geschäftsführer der Distribusion Technologies GmbH, Berlin Geschäftsführer der LP Capital Management GmbH
Aliz Tepfenhart	Aufsichtsratsmitglied	Geschäftsführende Direktorin der Burda Digital SE, München
Alexander Fröstl	Aufsichtsratsmitglied	Geschäftsführer der iLX GmbH, München
Thomas Geitner	Aufsichtsratsmitglied	Chairman Bibliotheca RFID Library Solutions, Zug/Schweiz Non-Executive Director und Vorsitz Vergütungsausschuss Oxford Instruments Plc, Abingdon/Großbritannien

15.5 Honorar des Abschlussprüfers

Das vom Abschlussprüfer für das Geschäftsjahr 2021 berechnete Honorar beträgt für Abschlussprüfungen 434 T € (Vorjahr: 338 T €) sowie für sonstige Leistungen 110 T € (Vorjahr: 301 T €). Die sonstigen Leistungen umfassen Honorare für Bestätigungen.

15.6 Autorisation der Veröffentlichung des Konzernabschlusses

Der Vorstand hat den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht der HCG am 29. März 2022 zur Vorlage an den Aufsichtsrat freigegeben. Der Aufsichtsrat wird den Konzernjahresabschluss voraussichtlich am 29. März 2022 billigen und zur Veröffentlichung freigeben.

München, den 29. März 2022

Dr. Marc Al-Hames, Vorsitzender des Vorstands, CEO

Markus Scheuermann, Mitglied des Vorstands, CFO

BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS

An die HolidayCheck Group AG, München

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der HolidayCheck Group AG, München, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021, der Konzerngesamtergebnisrechnung, der Konzerngewinn- und Verlustrechnung, der Konzerneigenkapitalveränderungsrechnung und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Konzernanhang, einschließlich einer Zusammenfassung bedeutsamer Rechnungslegungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der HolidayCheck Group AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2021 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und

―

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und den ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung dieser Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, es sei denn, es besteht die Absicht den Konzern zu liquidieren oder der Einstellung des Geschäftsbetriebs oder es besteht keine realistische Alternative dazu.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungslegungsprozesses des Konzerns zur Aufstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten -falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der IFRS, wie sie in der EU anzuwenden sind, und der ergänzend nach § 315e Abs. 1 HGB anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
―	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
―	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, den 29. März 2022

PricewaterhouseCoopers GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Katharina Deni, Wirtschaftsprüfer

ppa. Sonja Knösch, Wirtschaftsprüferin

BERICHT DES AUFSICHTSRATS FÜR DAS GESCHÄFTSJAHR 2021

Sehr geehrte Damen und Herren,

im Geschäftsjahr 2021 hatte die HolidayCheck Group AG erneut in hohem Maße mit der COVID-19-Pandemie und den damit verbundenen weltweiten Reisewarnungen und Reisebeschränkungen zu kämpfen. Die Nachfrage nach Urlaubsreisen blieb im ersten Halbjahr 2021 verhalten, erholte sich dann aber im zweiten Halbjahr 2021 spürbar. Auch wenn der Konzernumsatz in Summe noch deutlich unter dem Vorkrisenniveau blieb, konnte dieser doch zumindest im Vergleich zum Vorjahr deutlich gesteigert werden. Unter anderem durch die ergriffenen Kostensenkungsmaßnahmen konnten wieder positive Ergebniskennzahlen erzielt werden.

Für die im Berichtsjahr 2021 geleistete außerordentliche Arbeit spricht der gesamte Aufsichtsrat dem Vorstand und allen Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der HolidayCheck Group seinen ausdrücklichen Dank aus.

Dank der im Februar 2021 erfolgreich vollzogenen Bezugsrechtskapitalerhöhung verfügt die HolidayCheck Group zudem wieder über eine gute Ausstattung mit liquiden Mitteln. Abschließend unterstützte der Aufsichtsrat im Jahr 2021 das zwischenzeitlich vollzogene Delisting der Gesellschaft.

Gewohnt umfassend und intensiv befasste sich der Aufsichtsrat im Geschäftsjahr 2021 mit der aktuellen Branchen-, Geschäfts- und Unternehmensentwicklung. Dabei stand er stets in intensivem Austausch mit dem Vorstand.

Schwerpunkte der Beratungen im Aufsichtsrat

Der Aufsichtsrat der HolidayCheck Group AG hat im Geschäftsjahr 2021 die ihm nach Gesetz und Satzung obliegenden Aufgaben wahrgenommen. Er hat sich mit dem Vorstand des Unternehmens regelmäßig beraten und seine Tätigkeit sorgfältig überwacht. Der Vorstand hat dem Aufsichtsrat über die Unternehmensplanung, die Geschäftsentwicklung, die strategische Weiterentwicklung, das Risikomanagement sowie alle wichtigen Geschäftsvorfälle der Gesellschaft regelmäßig schriftlich und mündlich berichtet. In alle Entscheidungen von grundlegender Bedeutung für das Unternehmen war der Aufsichtsrat unmittelbar eingebunden.

Über die Aufsichtsratssitzungen hinaus stand der Aufsichtsratsvorsitzende mit dem Vorstand jeden Monat mehrmals in intensivem persönlichem und telefonischen Kontakt. So hat dieser sich regelmäßig über die Entwicklung der Geschäftslage und die wesentlichen Geschäftsvorfälle informiert. Der Vorsitzende des Prüfungsausschusses stand ebenfalls regelmäßig in persönlichem und telefonischem Kontakt mit dem Vorstand.

Insgesamt fanden fünf planmäßige Aufsichtsratssitzungen am 30. März 2021, 17. Juni 2021, 21. Juli 2021, 21. September 2021 und 24. November 2021 statt, an denen stets alle Mitglieder des Aufsichtsrats teilnahmen. Darüber hinaus fanden zwei außerordentliche Aufsichtsratssitzungen im Wege der Videokonferenz am 20. Januar 2021 und 9. Februar 2021 statt, an denen ebenfalls stets alle Mitglieder des Aufsichtsrats teilnahmen.

Ferner wurden am 4. Februar 2021, 8. April 2021, 5. Mai 2021, 4. Oktober 2021, 11. November 2021, 15. November 2021, 13. Dezember 2021, 15. Dezember 2021 und 16. Dezember 2021 insgesamt 13 Beschlüsse im Wege des schriftlichen Umlaufverfahrens gefasst.

Übersicht über die 2021 abgehaltenen Aufsichtsratssitzungen und die Aufsichtsratsmitglieder, die daran jeweils teilnahmen

Sitzungsteilnahme (a/nein)	Dr. Dirk Altenbeck	Dr. Thomas Göring	Holger Eckstein	Alexander Fröstl	Thomas Geitner	Aliz Tepfenhart
20.01.2021 (außerordentlich)	ja	ja	ja	ja	ja	ja
09.02.2021 (außerordentlich)	ja	ja	ja	ja	ja	ja
30.30.2021	ja	ja	ja	ja	ja	ja
17.06.2021	ja	ja	ja	ja	ja	ja
21.07.2021	ja	ja	ja	ja	ja	ja
24.11.2021	ja	ja	ja	ja	ja	ja

Gegenstand regelmäßiger Beratungen in den Aufsichtsratssitzungen waren die Umsatz-, Ergebnis- und Beschäftigungsentwicklung sowie die Finanzlage und Liquiditätsentwicklung der HolidayCheck Group AG und des Konzerns.

In einer am 20. Januar 2021 fernmündlich abgehaltenen außerordentlichen Aufsichtsratssitzung stimmte der Aufsichtsrat dem Beschluss des Vorstands vom gleichen Tag zu, das Grundkapital der Gesellschaft unter Ausnutzung des Genehmigten Kapitals 2018 von EUR 58.313.628 um bis zu EUR 29.156.814 auf bis zu EUR 87.470.442 gegen Barleinlagen durch Ausgabe von bis zu 29.156.814 neuen nennbetragslosen Stückaktien mit Gewinnberechtigung ab dem 1. Januar 2020 zu erhöhen. Auch stimmte er dem Abschluss des Übernahmevertrags der Gesellschaft mit der Commerzbank AG sowie dem Abschluss eines Vertrags über das Zeichnungsverfahren mit der Burda Digital SE im Zusammenhang mit dieser Kapitalerhöhung zu.

Am 4. Februar 2021 stimmte der Aufsichtsrat im Wege des schriftlichen Umlaufverfahrens einem Nachtrag zum Vorstandsvertrag mit Herrn Markus Scheuermann zu.

In einer am 9. Februar 2021 fernmündlich abgehaltenen außerordentlichen Aufsichtsratssitzung stimmte der Aufsichtsrat dem Beschluss des Vorstands vom gleichen Tag zu, insgesamt 29.156.814 neue Aktien im Zuge der Kapitalerhöhung gegen Bareinlagen aus dem Genehmigten Kapital 2018 auszugeben und das Grundkapital der Gesellschaft damit von EUR 58.313.628, um EUR 29.156.814 auf EUR 87.470.442 zu erhöhen und beschoss darüber hinaus die entsprechenden Änderungen der Fassung der Satzung im Hinblick auf die durchgeführte Kapitalerhöhung.

Am 8. April 2021 stimmte der Aufsichtsrat im Wege des schriftlichen Umlaufverfahrens der Verlängerung und Erweiterung des bestehenden Comfort Letters gegenüber der HolidayCheck AG und der DriveBoo AG zu.

Gegenstand der ordentlichen Aufsichtsratssitzung am 30. März 2021 war der Bericht des Prüfungsausschusses, in dem unter anderem ausführlich auf den Prüfungsverlauf des Jahresabschlusses 2020 eingegangen wurde.

Darüber hinaus behandelte der Aufsichtsrat in dieser Sitzung die Geschäftsentwicklung des abgelaufenen Geschäftsjahres 2020 und die Abschlüsse und die Lageberichte der Gesellschaft sowie des Konzerns zum 31. Dezember 2020. Nach eingehender Prüfung und Erörterung billigte der Aufsichtsrat die Abschlüsse und Lageberichte für das Geschäftsjahr 2020.

Weitere Themen dieser Aufsichtsratssitzung waren die Vorstandsberichte über die aktuelle Markt- und Geschäftsentwicklung sowie über die aktuelle Liquiditätsentwicklung und Finanzierungssituation der Gesellschaft. Im Zentrum der Berichterstattung standen hierbei die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie sowie diesbezügliche Maßnahmen des Vorstands.

Herr Vinzenz Greger, Geschäftsführer des Reiseveranstalters HC Touristik GmbH, berichtete über die aktuelle Geschäftsentwicklung sowie über die Auswirkungen der COVID-19-Pandemie auf den Verlauf des Geschäfts der HC Touristik GmbH.

Am 5. Mai 2021 beschloss der Aufsichtsrat im Wege des schriftlichen Umlaufverfahrens das neue Vergütungssystem für den Vorstand entsprechend der in § 120a Abs. 1 AktG durch das Gesetz zur Umsetzung der zweiten Aktionärsrechterichtlinie ("ARUG II") neu eingeführten Verpflichtung.

Darüber hinaus ermächtigte der Aufsichtsrat den Aufsichtsratsvorsitzenden, Änderungen an den Vorstandsdienstverträgen von Herrn Dr. Marc Al-Hames und Herrn Markus Scheuermann abzuschließen und die Verträge anschließend für den Aufsichtsrat zu unterzeichnen.

Ferner genehmigte der Aufsichtsrat die Tagesordnung der ordentlichen Hauptversammlung 2021.

In seiner ordentlichen Sitzung im Anschluss an die ordentliche Hauptversammlung vom 17. Juni 2021 wählte der Aufsichtsrat erneut Herrn Holger Eckstein zum Vorsitzenden und Herrn Dr. Dirk Altenbeck zum stellvertretenden Vorsitzenden des Aufsichtsrats. Der Prüfungsausschuss wurde ebenfalls neu bestellt, bestehend aus Herrn Dr. Altenbeck, Herrn Eckstein und Herrn Dr. Döring. Herr Dr. Altenbeck wurde als unabhängiges Aufsichtsratsmitglied zum Vorsitzenden des Prüfungsausschusses gewählt. Im weiteren Verlauf der Sitzung informierte der Vorstand den Aufsichtsrat über die aktuelle Markt- und Geschäftsentwicklung sowie über die Prognose (sog. Forecast I) der HolidayCheck Group.

Darüber hinaus ermächtigte der Aufsichtsrat den Vorstand zur Unterzeichnung einer Verpfändungs- und Abtretungsvereinbarung im Zusammenhang mit der Verlängerung der Insolvenzversicherung der Gesellschaft bei der SwissRe.

In der ordentlichen Strategiesitzung des Aufsichtsrats am 21. Juli 2021 erörterten Vorstand und Aufsichtsrat unter anderem eingehend das aktuelle Branchenumfeld und die sich daraus ergebenden strategischen Möglichkeiten für die HolidayCheck Group.

Gegenstand der ordentlichen Sitzung vom 29. September 2021 waren der Bericht des Prüfungsausschusses, der Vorstandsbericht über die aktuelle Markt- und Geschäftsentwicklung sowie Prognose (sog. Forecast II).

Ferner stimmte der Aufsichtsrat, zur Vermeidung eines Interessenkonflikts ohne Teilnahme von Frau Aliz Tepfenhart, Herrn Holger Eckstein und Herrn Alexander Fröstl, einem Delisting der Aktien der Gesellschaft von der Frankfurter Wertpapierbörse sowie dem Abschluss einer Delistingvereinbarung mit der Burda Digital SE durch den Vorstand zu, sofern die begründete Stellungnahme von Vorstand und Aufsichtsrat zum freiwilligen Delisting-Erwerbsangebot sowie die hierfür zu erstellende Fairness Opinion zu einem angemessenen Ergebnis gelangen.

Darüber hinaus stimmte der Aufsichtsrat höchst vorsorglich ohne Teilnahme von Frau Tepfenhart, Herrn Eckstein und Herrn Fröstl der Aufhebung der Handelssperre für die Arbeitnehmerbeteiligungsprogramme der Gesellschaft zu.

Ein weiteres Thema war die Vorstellung der Strategieplanung durch den Vorstand.

Am 4. Oktober 2021 beschloss der Aufsichtsrat im Wege des schriftlichen Umlaufverfahrens die Bildung eines Delistingausschusses, bestehend aus den Aufsichtsratsmitgliedern Herrn Dr. Dirk Altenbeck, Herrn Dr. Thomas Döring und Herrn Thomas Geitner, und diesem alle weiteren Aufgaben einschließlich etwaiger Beschlussfassungen im Zusammenhang mit dem zuvor beschlossenen Delisting zu übertragen.

Am 11. November 2021 beschloss der Aufsichtsrat im Wege des schriftlichen Umlaufverfahrens die Short-Term-Incentive (STI) und Long-Term-Incentive (STI) Zielwerte 2021 für Herrn Dr. Marc Al-Hames und Herrn Markus Scheuermann.

Ebenfalls am 11. November 2021 beschloss der Aufsichtsrat im Wege des schriftlichen Umlaufverfahrens im Zuge des ab 1. November 2021 in Kraft getretenen Deutschen Reisesicherungsfonds (DRSF), den Abschluss einer Rückbürgschaft für die HC Touristik GmbH gegenüber der Zurich Gruppe Deutschland zu genehmigen.

Am 15. November beschloss der Aufsichtsrat im Wege des schriftlichen Umlaufverfahrens im Zuge des geplanten Delistings sämtliche Sperrfristen und sonstigen Handelsbeschränkungen auf Long-Term-Incentive-Aktien aufzuheben.

Gegenstand der ordentlichen Aufsichtsratssitzung am 24. November 2021 war der aktuelle Bericht des Prüfungsausschusses, unter anderem zur jährlichen Qualitätsbeurteilung des Abschlussprüfers.

Daneben berichtete der Vorstand über die aktuelle Markt- und Geschäftsentwicklung der HolidayCheck Group sowie über den Stand des Delistingsprozesses. Zudem präsentierte er dem Aufsichtsrat die Planung der HolidayCheck Group AG für das Geschäftsjahr 2022 einschließlich der erwarteten Liquiditätsentwicklung. Der Aufsichtsrat stimmte der Planung nach ausführlicher Erörterung zu. Weiterhin informierte sich der Aufsichtsrat über die aktuelle Personalstruktur sowie über die oberen Führungsebenen der Gesellschaft.

Am 13. Dezember 2021 stimmte der Aufsichtsrat im Wege des schriftlichen Umlaufverfahrens der vorzeitigen Rückzahlung des Schweizer Covid+-Kredits im Dezember 2021 durch die HolidayCheck AG zu.

Ferner stimmte der Aufsichtsrat der Verlängerung der Patronatserklärung der HolidayCheck Group AG gegenüber der HolidayCheck AG bis zum 30. September 2023 zu.

Am 15. Dezember 2021 stimmte der Aufsichtsrat im Wege des schriftlichen Umlaufverfahrens dem Abschluss einer Geldanlagevereinbarung in Höhe von 25 Millionen Euro zwischen der HolidayCheck Group AG als Darlehensgeberin und der Burda GmbH als Darlehensnehmerin zu, wobei sich Herr Holger Eckstein und Frau Aliz Tepfenhart inhaltlich enthielten und lediglich ihre Zustimmung zur Beschlussfassung im Umlaufverfahren erteilten.

Am 16. Dezember 2021 stimmte der Aufsichtsrat der beabsichtigten Anpassung der Long-Term-Incentive-Komponente des Vorstands zu.

Besetzung des Aufsichtsrats

Auf der ordentlichen Hauptversammlung der Gesellschaft am 17. Juni 2021 wurden die bisherigen Mitglieder des Aufsichtsrats im Rahmen der Neuwahlen zum Aufsichtsrat in ihren Ämtern bestätigt. Im Anschluss an die Hauptversammlung bestätigte der Aufsichtsrat Herrn Holger Eckstein als Vorsitzenden des Aufsichtsrats und Herrn Dr. Dirk Altenbeck als stellvertretenden Vorsitzenden des Aufsichtsrats.

Besetzung des Vorstands

Im Berichtsjahr gab es keine personellen Veränderungen im Vorstand.

Ausschüsse

Im Geschäftsjahr 2021 wurde erneut ein Prüfungsausschuss gebildet. Diesem gehörten an: Herr Dr. Dirk Altenbeck (Vorsitzender des Prüfungsausschusses), Herr Dr. Thomas Döring und Herr Holger Eckstein.

Der Prüfungsausschuss trat im Geschäftsjahr insgesamt vier Mal zusammen, und zwar am 29. März 2021, 16. Juni 2021, 29. September 2021 und am 24. November 2021. Der Prüfungsausschuss befasste sich in seinen Sitzungen, an denen stets alle Mitglieder des Prüfungsausschusses teilnahmen, unter anderem mit der aktuellen Geschäftsentwicklung und deren finanzielle Auswirkungen für das Unternehmen sowie mit der Prüfung der Finanzberichte.

Übersicht über die 2021 abgehaltenen Prüfungsausschusssitzungen und die Ausschussmitglieder, die daran jeweils teilnahmen

Sitzungsteilnahme (ja/nein)	Dr. Dirk Altenbeck	Dr. Thomas Göring	Holger Eckstein
29.03.2021	ja	ja	ja
16.06.2021	ja	ja	ja
29.09.2021	ja	ja	ja
24.11.2021	ja	ja	ja

Ferner wurde im Geschäftsjahr 2021 ein Delistingausschuss gebildet. Diesem gehörten Herr Dr. Dirk Altenbeck (Vorsitzender des Delistingausschusses), Herr Dr. Thomas Döring und Herr Thomas Geitner an.

Der Delistingausschuss trat im Geschäftsjahr insgesamt sechsmal zusammen, und zwar am 5. Oktober 2021, am 19. Oktober 2021, am 2. November 2021, 5. November 2021, 6. November 2021 und 10. November 2021.Der Delistingausschuss befasste sich in seinen Sitzungen, an denen stets alle Mitglieder teilnahmen, mit den wesentlichen Projektschritten des eingeleiteten Delisting-Prozesses und stand dem Vorstand beratend zur Seite. Darüber hinaus beschloss der Delistingausschuss für den Aufsichtsrat den Wortlaut der zusammen mit dem Vorstand erarbeiteten die begründete Stellungnahme zum DelistingErwerbsangebot nach § 27 WpÜG. Zudem stimmte der Delistingausschuss der Entscheidung des Vorstands zur Einreichung eines Antrags auf Widerruf der Börsenzulassung zu.

Übersicht über die 2021 abgehaltene Delistingausschusssitzungen und die Ausschussmitglieder, die daran jeweils teilnahmen

Sitzungsteilnahme (ja/nein)	Alexander Fröstl	Dr. Thomas Göring	Thomas Geitner
05.10.2021	ja	ja	ja
19.10.2021	ja	ja	ja
02.11.2021	ja	ja	ja
05.11.2021	ja	ja	ja
06.11.2021	ja	ja	ja
10.11.2021	ja	ja	ja

Darüber hinaus wurden im Geschäftsjahr 2021 keine weiteren Ausschüsse gebildet.

Corporate Governance

An den Sitzungen des Aufsichtsrats, des Prüfungsausschusses und des Delistingausschusses nahmen immer alle Mitglieder teil.

Im Berichtsjahr sind keine Interessenkonflikte der Aufsichtsratsmitglieder im Zusammenhang mit ihrer Tätigkeit als Mitglieder des Aufsichtsrats der HolidayCheck Group AG aufgetreten.

Jahres- und Konzernabschluss

Der Jahresabschluss und der Lagebericht der HolidayCheck Group AG wurden nach den Regeln des Handelsgesetzbuches (HGB), der Konzernabschluss und der Konzernlagebericht nach den Grundsätzen der International Financial Reporting Standards (IFRS) aufgestellt.

Der Abschlussprüfer, die PricewaterhouseCoopers GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft (PwC), Frankfurt am Main, Zweigniederlassung München, hat den Jahresabschluss und den Lagebericht der HolidayCheck Group AG für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht für das gleichlautende Geschäftsjahr geprüft.

Der Abschlussprüfer hat entsprechend § 317 Abs. 4 HGB geprüft und befunden, dass der Vorstand ein Überwachungssystem eingerichtet hat, die gesetzlichen Forderungen zur Früherkennung existenzbedrohender Risiken für das Unternehmen erfüllt sind und der Vorstand geeignete Maßnahmen ergriffen hat, frühzeitig Entwicklungen zu erkennen und Risiken abzuwehren.

Der Abschlussprüfer hat gegenüber dem Aufsichtsrat die vom Deutschen Corporate Governance Kodex geforderte Unabhängigkeitserklärung abgegeben und die im jeweiligen Geschäftsjahr angefallenen Prüfungs- und Beratungshonorare dem Aufsichtsrat gegenüber offengelegt.

In seinem Prüfungsbericht erläuterte der Abschlussprüfer die Prüfungsgrundsätze. Als Ergebnis ist festzuhalten, dass die HolidayCheck Group AG die Regeln des HGB bzw. der IFRS eingehalten hat. Es wurden seitens der Abschlussprüfer keinerlei Beanstandungen vorgenommen.

Der Jahresabschluss sowie der Konzernabschluss haben jeweils einen uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erhalten. Jahresabschluss, Konzernabschluss, Lagebericht und Konzernlagebericht sowie der Prüfungsbericht des Abschlussprüfers haben allen Mitgliedern des Aufsichtsrats vorgelegen. Die Abschlussunterlagen wurden sowohl in der Sitzung des Prüfungsausschusses am 28. März 2022 als auch in der Bilanzsitzung des Aufsichtsrats am 29. März 2022 in Gegenwart und nach einem Bericht des Abschlussprüfers ausführlich besprochen. Gegenstand dieser Besprechung waren insbesondere die wesentlichen Ergebnisse der Prüfung, insbesondere die im Einvernehmen mit dem Prüfungsausschuss und dem Aufsichtsrat festgelegten Prüfungsschwerpunkte.

Der Jahresabschluss und der Lagebericht sowie der Konzernabschluss und der Konzernlagebericht wurden vom Aufsichtsrat eingehend geprüft.

Nach Abschluss dieser Prüfung waren Einwendungen nicht zu erheben. Der Aufsichtsrat hat daher dem Ergebnis der Abschlussprüfung in seiner Sitzung am 29. März 2022 zugestimmt. Der vom Vorstand aufgestellte Jahresabschluss und der Konzernabschluss wurden vom Aufsichtsrat gebilligt. Der Jahresabschluss ist damit festgestellt. Mit dem Lagebericht, dem Konzernlagebericht und der Beurteilung der weiteren Entwicklung der Gesellschaft hat sich der Aufsichtsrat einverstanden erklärt. Dem Vorschlag des Vorstands für die Verwendung des Bilanzgewinns hat sich der Aufsichtsrat angeschlossen.

Prüfung des Abhängigkeitsberichts gemäß § 314 Abs. 2 und 3 AktG

Des Weiteren hat der Aufsichtsrat in der Sitzung vom 29. März 2022 den Bericht des Vorstands der HolidayCheck Group AG gemäß § 312 AktG über die Beziehungen zu verbundenen Unternehmen für das Geschäftsjahr 2021 (Abhängigkeitsbericht) geprüft.

Die Überprüfung dieses Berichts durch den Aufsichtsrat hat zu keinen Beanstandungen geführt. Dabei hat sich der Aufsichtsrat für die im Abhängigkeitsbericht dargestellten Rechtsgeschäfte vom Vorstand die Vorteile und möglichen Risiken darstellen lassen und nach eigener Anschauung gegeneinander abgewogen. Ferner hat sich der Aufsichtsrat erläutern lassen, nach welchen Grundsätzen Leistungen der Gesellschaft und die dafür erhaltenen Gegenleistungen festgesetzt worden sind. Der Abschlussprüfer hat auch den Abhängigkeitsbericht geprüft und folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:

"Nach unserer pflichtmäßigen Prüfung und Beurteilung bestätigen wir, dass

1. die tatsächlichen Angaben des Berichts richtig sind,

2. bei den im Bericht aufgeführten Rechtsgeschäften die Leistung der Gesellschaft nicht unangemessen hoch war."

Den Prüfungsbericht hat der Abschlussprüfer dem Aufsichtsrat vorgelegt. Der Abhängigkeitsbericht und der Prüfungsbericht hierzu wurden rechtzeitig dem Aufsichtsrat übermittelt. Der Abschlussprüfer hat an der Sitzung des Prüfungsausschusses am 28. März 2022 und an der Sitzung des Aufsichtsrats vom 29. März 2022 teilgenommen und dabei über die wesentlichen Ergebnisse seiner Prüfung des Abhängigkeitsberichts informiert.

Der Aufsichtsrat hat den Abhängigkeitsbericht des Vorstands und den Prüfungsbericht des Abschlussprüfers seinerseits geprüft.

Der Aufsichtsrat schließt sich dem Ergebnis der Prüfung durch den Abschlussprüfer an und billigt nach dem abschließenden Ergebnis seiner eigenen Prüfung dessen Bericht. Nach dem abschließenden Ergebnis der Prüfung bestehen von Seiten des Aufsichtsrats keine Einwendungen gegen die Erklärung des Vorstands am Schluss des Abhängigkeitsberichts.

München, im März 2022

Für den Aufsichtsrat

Holger Eckstein, Vorsitzender

HolidayCheck Group AG

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