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Georg Thieme Verlag KG.

Stuttgart

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2019 bis zum 31.12.2019

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019

Aktiva

	Stand am 31.12.2019	Stand am 31.12.2018
	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	11.734.289,01	12.100.530,26
2. Geschäfts- oder Firmenwert	9.972.424,49	11.957.454,11
3. Geleistete Anzahlungen	697.195,52	1.264.199,89
	22.403.909,02	25.322.184,26
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	2.950.993,87	3.103.101,37
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.455.773,16	5.256.632,63
	7.406.767,03	8.359.734,00
III. Finanzanlagen
1. Sonstige Beteiligungen	399.780,86	2.125,00
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	2.923.716,90	0,00
3. Sonstige Ausleihungen	3.939.549,09	3.107.768,75
	7.263.046,85	3.109.893,75
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	23.288,85	21.505,09
2. Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	3.363.052,62	2.787.956,19
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	14.593.173,76	16.181.889,03
4. Geleistete Anzahlungen	424.088,33	518.012,54
	18.403.603,56	19.509.362,85
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	16.162.773,44	15.287.890,39
2. Sonstige Vermögensgegenstände	1.872.418,10	1.914.866,24
	18.035.191,54	17.202.756,63
III. Flüssige Mittel	15.323.495,11	21.672.407,12
C. Rechnungsabgrenzungsposten	3.579.879,02	2.924.698,31
	92.415.892,13	98.101.036,92

Passiva

	Stand am 31.12.2019	Stand am 31.12.2018
	EUR	EUR
A. Eigenkapital	29.206.507,56	29.833.832,05
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	12.813.221,63	11.958.287,23
2. Steuerrückstellungen	279.861,96	1.913.897,22
3. Sonstige Rückstellungen	14.965.242,87	13.765.883,85
	28.058.326,46	27.638.068,30
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	12.617.603,85	15.190.914,88
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.337.367,38	1.118.571,71
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.093.854,52	7.844.609,05
4, Sonstige Verbindlichkeiten	4.896.891,13	5.310.786,15
	25.947.716,88	29.464.881,79
D. Rechnungsabgrenzungsposten	9.037.763,45	10.826.363,71
E. Passive latente Steuern	165.577,78	337.891,07
	92.415.892,13	98.101.036,92

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2019

A. Vorbemerkung

Die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart (Amtsgericht Stuttgart, HRA 3499), ist gemäß § 11 PublG zur Aufstellung eines Konzernabschlusses verpflichtet. Der Konzernabschluss wurde unter Beachtung der Vorschriften des HGB und PublG erstellt.

B. Abgrenzung des Konsolidierungskreises

In den Konzernabschluss wurden gemäß § 294 Abs. 1 HGB als Mutterunternehmen die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, sowie 12 (i. V. 11) inländische und unverändert vier ausländische Tochterunternehmen einbezogen.

Die Veränderung der Anzahl der inländischen Unternehmen resultiert aus der Vollkonsolidierung der neu gegründeten Thieme Beteiligungen GmbH, Stuttgart.

Für zwei (i. V. ein) Gemeinschaftsunternehmen gemäß § 310 HGB wird entsprechend der Beteiligungsquote von 50 % das Wahlrecht einer quotalen Einbeziehung in den Konzernabschluss in Anspruch genommen.

Die Veränderung der Anzahl der quotal einbezogenen Unternehmen betrifft das neu gegründete Gemeinschaftsunternehmen Thieme Area9 LLC, New York/USA.

Die in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen sind in einer separaten Aufstellung einzeln aufgeführt. Diese Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

C. Konsolidierungsgrundsätze und Währungsumrechnung

Dem Konzernabschluss liegen die Jahresabschlüsse der einbezogenen Unternehmen zu Grunde.

Bei den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen deckt sich, mit einer Ausnahme, der Stichtag der Einzelabschlüsse mit dem Stichtag des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2019, Bei einer ausländischen Gesellschaft ist der Bilanzstichtag der 31. März. Aufgrund dessen wurde von dieser Gesellschaft ein Zwischenabschluss zum 31. Dezember 2019 erstellt.

Die Kapitalkonsolidierung der voll und quotal einbezogenen Unternehmen erfolgte nach der angelsächsischen Methode (Erwerbsmethode), die zwischen Erstkonsolidierung und Folgekonsolidierung differenziert.

Die Kapitalkonsolidierung für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Hierbei wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochterunternehmen verrechnet, Das Eigenkapital ist dabei entsprechend der Neubewertungsmethode mit dem Betrag anzusetzen, der dem Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen zum Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist. Rückstellungen sind nach § 253 Abs. 1 Satz 2 und 3 Abs. 2 HGB und latente Steuern nach § 274 Abs. 2 HGB zu bewerten. Die Verrechnung erfolgt gemäß § 301 Abs. 2 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Bei der Erstkonsolidierung von Erwerbsvorgängen vor dem 1. Januar 2010 wird unverändert die Buchwertmethode gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 1 HGB a. F. mit den gemäß § 301 Abs. 2 HGB a. F. möglichen Erstkonsolidierungszeitpunkten angewandt.

Ein danach noch verbleibender Unterschiedsbetrag ist in der Konzernbilanz, wenn er auf der Aktivseite entsteht, als Geschäfts- oder Firmenwert auszuweisen. Wenn er auf der Passivseite entsteht, ist er als Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung auszuweisen.

Aus der Erstkonsolidierung resultieren Firmenwerte mit historischen Anschaffungskosten in Höhe von TEUR 30.313 (i. V. TEUR 30.334) und einem Buchwert in Höhe von TEUR 8.359 (i. V. TEUR 10.100).

Statuswahrende Aufstockungen von Anteilen an bereits vollkonsolidierten Tochterunternehmen werden entsprechend dem Wahlrecht des DRS 23.171 als Kapitalvorgang dargestellt.

Bei den in den Folgejahren nach erstmaliger Aufstellung des Konzernabschlusses erstmals in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften sowie bei sukzessivem Beteiligungserwerb wurde als Zeitpunkt der Erstkonsolidierung bei erworbenen Gesellschaften aus Vereinfachungsgründen in der Regel jeweils der 1. Januar des Erwerbsjahres bzw. in einem Fall der Erwerbszeitpunkt gewählt.

Die Folgekonsolidierung - und damit auch die Konsolidierung zum 31. Dezember 2019 - erfasst den Konzernanteil der nach dem Stichtag der Erstkonsolidierung erwirtschafteten Ergebnisse der Konzerngesellschaften im Konzernergebnis.

Der Posten Nicht beherrschende Anteile bemisst sich am Eigenkapital der jeweiligen Einzelgesellschaft.

Die gegenseitigen Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den Konzerngesellschaften wurden im Rahmen der Schuldenkonsolidierung untereinander aufgerechnet. Ergebnisauswirkungen aus der Bewertung der konzerninternen Schuldverhältnisse im Jahresabschluss der einbezogenen Unternehmen wurden erfolgswirksam eliminiert. Währungsbedingte Aufrechnungsdifferenzen wurden, sofern wesentlich, ergebnisneutral in den Posten "Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung" eingestellt. Aus Wesentlichkeitsgründen wird auf die Durchführung einer Drittschuldenkonsolidierung verzichtet.

Zwischenergebnisse im Umlaufvermögen aus konzerninternen Lieferungen wurden eliminiert.

Die Ermittlung der latenten Steuern auf erfolgswirksame Konsolidierungsvorgänge erfolgt auf Basis der individuellen Steuersätze der einbezogenen Unternehmen. Aktive und passive latente Steuern wurden saldiert ausgewiesen.

Die Aktiv- und Passivposten der auf fremde Währung lautenden Bilanzen der ausländischen Gesellschaften werden mit Ausnahme des Eigenkapitals, das zum historischen Kurs in Euro umzurechnen ist, zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag in Euro umgerechnet. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung werden zum Durchschnittskurs in Euro umgerechnet. Die Durchschnittsermittlung erfolgt vereinfachend mit dem Mittelwert der Abrechnungsperiode.

Die Währungsunterschiede, die sich durch die Umrechnung der Vermögens-, Kapital- und Schuldposten der auf fremde Währung lautende Abschlüsse von voll und quotal einbezogenen Konzerngesellschaften sowie Währungsunterschiede, die sich aus der historischen Umrechnung des Eigenkapitals von in fremder Währung geführten Gesellschaften ergeben, werden erfolgsneutral der "Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung" zugeordnet.

Im Übrigen wurde der Grundsatz der Stetigkeit der Konsolidierungsmethoden und der Währungsumrechnung beachtet.

D. Rechnungslegungsgrundsätze

Bei den in den Konzernabschluss einbezogenen ausländischen Gesellschaften bildeten die nach landesrechtlichen Vorschriften aufgestellten Jahresabschlüsse die Grundlage der Konzernabschlusserstellung. Dabei wurden die Jahresabschlüsse der ausländischen Konzernunternehmen, soweit dies erforderlich war, im Rahmen der Konsolidierung an die konzerneinheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze angepasst.

Darstellung, Gliederung, Ansatz und Bewertung des Konzernabschlusses entsprechen den Vorjahresgrundsätzen.

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände sind zu Anschaffungskosten vermindert um planmäßige kumulierte Abschreibungen bewertet. Die Abschreibungen werden linear über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer von drei bis zehn Jahren vorgenommen.

Das Sachanlagevermögen ist mit den aktivierungspflichtigen Anschaffungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um die planmäßige Abschreibung vermindert. Die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer der Betriebs- und Geschäftsausstattung beträgt zwischen einem und 23 Jahren, Gebäude werden über 50 Jahre abgeschrieben.

Zugänge werden ausschließlich nach der linearen Methode (in Vorjahren zum Teil degressiv) abgeschrieben. Von der Möglichkeit des Übergangs von der degressiven Methode auf die lineare Methode wird Gebrauch gemacht, sofern dies zu einer höheren Abschreibung führt. Die im Berichtsjahr erworbenen geringwertigen Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis EUR 800,00 wurden analog § 6 Abs. 2 EStG im Zugangsjahr voll abgeschrieben.

Geleistete Anzahlungen werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten respektive Nennwert bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB bewertet. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, sowie sonstige Ausleihungen werden zum Nennwert bewertet.

Soweit der nach vorstehenden Grundsätzen ermittelte Wert von Gegenständen des Anlagevermögens über dem Wert liegt, der ihnen am Bilanzstichtag beizulegen ist, wird dem durch außerplanmäßige Abschreibungen Rechnung getragen. Stellt sich in einem späteren Geschäftsjahr heraus, dass die Gründe hierfür nicht mehr bestehen, so wird der Betrag dieser Abschreibungen im Umfang der Werterhöhung unter Berücksichtigung der Abschreibungen, die inzwischen vorzunehmen gewesen wären, zugeschrieben.

Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe erfolgt zu Anschaffungskosten bei Bedarf abzüglich Abschlägen für Lager- und Verwertungsrisiken in Abhängigkeit von der Lagerdauer. Das unter dem gleichen Posten ausgewiesene Büromaterial wird mit einem Festwert angesetzt.

Die unter den unfertigen Erzeugnissen ausgewiesenen, in Vorbereitung befindlichen Bücher, Zeitschriften und elektronischen Produkte werden mit den bisher aktivierungspflichtigen Herstellungskosten angesetzt. Soweit mit dem Erscheinen einzelner Titel höchstwahrscheinlich nicht zu rechnen ist, erfolgt eine Wertberichtigung zu 100 %. Bei zweifelhaftem Erscheinen einzelner Titel werden Abschläge von 30 % bis 50 % vorgenommen. Unter den unfertigen Leistungen ausgewiesene noch nicht fertig gestellte Kundenaufträge werden mit den aktivierungspflichtigen Herstellungskosten angesetzt.

Die fertigen Erzeugnisse werden grundsätzlich mit den jeweiligen aktivierungspflichtigen Herstellungskosten laut Kostenträgerrechnung angesetzt. Altersaufbau und Gängigkeit werden durch angemessene Abschläge berücksichtigt.

Handelswaren werden zu Anschaffungskosten angesetzt, wobei für Lager- und Verwertungsrisiken angemessene Abschläge vorgenommen werden.

Die geleisteten Anzahlungen auf Vorräte werden ohne Umsatzsteuer ausgewiesen. Alle erkennbaren Einzelrisiken werden bei der Bewertung berücksichtigt. Für das allgemeine Ausfallrisiko sowie Zinsverluste wurde - soweit erforderlich - eine Pauschalwertberichtigung in Höhe von 3 % gebildet.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten angesetzt. Unzweifelhaft bestehende Forderungen aus Lizenzansprüchen und Online-Erlösen werden grundsätzlich auf Basis der Abrechnungen des Vorjahres geschätzt, Einzelrisiken werden, sofern erkennbar, individuell bzw. in Form einer pauschalierten Einzelwertberichtigung berücksichtigt. Für das allgemeine Kreditrisiko ist eine Pauschalwertberichtigung für Forderungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr von 1 % gebildet.

Flüssige Mittel sind zum Nennwert bewertet.

Die Pensionsverpflichtungen werden nach anerkannten versicherungsmathematischen Grund-sätzen unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Heubeck-Richttafeln 2018 G) nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtung berücksichtigt. Dabei wird derzeit von jährlichen Anpassungen von 2 % bei den Entgelten und von 2 % bei den Renten ausgegangen. Die Bewertung berücksichtigt eine unternehmensspezifische Fluktuationsrate von 5 %. Bei der Festlegung des laufzeitkongruenten Rechnungszinssatzes wird in Anwendung des Wahlrechts nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB bei der Abzinsung pauschal eine durchschnittliche Restlaufzeit von 15 Jahren unterstellt. Der zum Abschlussstichtag verwendete Rechnungszinssatz basiert entsprechend § 253 Abs. 2 Satz 1 HGB auf dem von der Deutsche Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre und beträgt zum Abschlussstichtag 2,71 % (i. V. 3,21 %).

Aus der Abzinsung der Rückstellungen für Pensionen mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich zum 31. Dezember 2019 im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre eine Verminderung der Rückstellungen für Pensionen in Höhe von EUR 1.461.182,00 (Unterschiedsbetrag).

Die übrigen Rückstellungen berücksichtigen alle erkennbaren Risiken und ungewissen Verpflichtungen und sind in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages bewertet. Zukünftige Preis- und Kostensteigerungen werden berücksichtigt, sofern ausreichend objektive Hinweise für deren Eintritt vorliegen. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr sind mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre, der von der Deutsche Bundesbank ermittelt wurde, abgezinst.

Bei den Rückstellungen für Altersteilzeit werden die Aufstockungsbeträge sowie der Erfüllungsrückstand mit ihrem Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 0,58 % und einem Einkommenstrend von 2 % p. a. ausgewiesen, Rückstellungen für Ausgleichsansprüche von Handelsvertretern aus nicht gekündigten Verträgen werden bei einer Konzerngesellschaft gebildet. Zum Bilanzstichtag sind für nicht gekündigte Handelsvertreterverträge 100 % der in den letzten fünf Jahren im Durchschnitt gezahlten Provisionen zurückgestellt.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag bilanziert.

Latente Steuern aus den Einzelabschlüssen (Handelsbilanz II - Steuerbilanz-Unterschiede) der einbezogenen Gesellschaften und latente Steuern auf Konsolidierungsmaßnahmen wurden auf der Basis der zukünftigen Steuerbelastung der einbezogenen Gesellschaften ermittelt. Die Ermittlung der latenten Steuern erfolgt auf Basis kombinierter Ertragsteuersätze des jeweiligen einbezogenen Unternehmens zwischen 14,7 % und 34 %. Aktive latente Steuern werden mit passiven latenten Steuern saldiert ausgewiesen. Konzerneinheitlich werden in Einzelabschlüssen keine Überhänge an aktiven latenten Steuern aktiviert. Aus den Einzelabschlüssen resultierende Überhänge an passiven latenten Steuern werden unverändert in den Konzernabschluss übernommen.

Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr werden zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag umgerechnet. Insofern sind im vorliegenden Konzernabschluss unrealisierte Gewinne und Verluste aus der Währungsumrechnung enthalten. Bei einer Restlaufzeit über einem Jahr erfolgt die Umrechnung mit dem Wechselkurs zum Zeitpunkt des Entstehens. Bei Wechselkursänderungen bis zum Bilanzstichtag erfolgt die Bewertung grundsätzlich zum Wechselkurs des Bilanzstichtags unter Beachtung des Niederstwertprinzips auf der Aktiv-, und des Höchstwertprinzips auf der Passivseite.

E. Erläuterungen zur Konzernbilanz

1. Anlagevermögen

Die gesondert dargestellte Entwicklung des Konzernanlagevermögens ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

Die Zugänge, Umbuchungen und Abgänge der Anschaffungs- und Herstellungskosten und die Zuschreibungen, Umbuchungen und Abgänge von kumulierten Abschreibungen im Anlagegitter werden grundsätzlich mit den Stichtagskursen umgerechnet, die Zugänge zu den kumulierten Abschreibungen mit den Jahresdurchschnittskursen.

Der Geschäfts- oder Firmenwert für ein Unternehmen resultiert aus einem Wirtschaftsgüterkaufvertrag über den Kauf von Wirtschaftsgütern, die aus Aktivitäten in Gesundheitseinrichtungen resultieren, und wird über deren Nutzungsdauer von fünf Jahren abgeschrieben, die den voraussichtlichen Produktlebenszeiten entspricht.

Ein Geschäfts- oder Firmenwert geht zurück auf diverse Asset Deals (v. a. 2014, 2016). Die jeweiligen Publikationslisten sind seit über zehn Jahren im Markt eingeführt und wiesen zum Übernahmezeitpunkt stabile Umsätze auf. Aufgrund dieser Kontinuität im Umsatz der erworbenen Substanzen und der geplanten Weiterverwertung der erworbenen Inhalte in neuen langfristig angelegten elektronischen Geschäftsmodellen wird von einer Nutzungsdauer von zehn Jahren ausgegangen.

Einem weiteren Geschäfts- oder Firmenwert liegt eine Nutzungsdauer von 15 Jahren zugrunde. Der Firmenwert ist im Zusammenhang mit dem Kauf von Messe- und Kongressaktivitäten entstanden. Durch diesen Kauf wurde das komplementärmedizinische Portfolio abgerundet und auch die Ertragsaussichten der übernommenen Kundenbeziehungen bzw. Nachhaltigkeit der Kundenbeziehungen wirken sich über den gewählten Zeitraum aus.

Drei Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung werden über einen Nutzungszeitraum von 15 Jahren erfolgswirksam abgeschrieben. Die Unternehmen erbringen grundsätzlich ähnliche Dienstleistungen innerhalb der Gesundheitsbranche und stehen dadurch in einem stabilen Branchenumfeld mit hoher Lebensdauer. Die Investition in diese Geschäfte ist Ausdruck einer langfristig orientierten Diversifizierungsstrategie der Thieme Gruppe. Das Geschäftsmodell und die Businesspläne der Unternehmen sind in allen drei Unternehmen einzeln, aber auch im Zusammenwirken dementsprechend langfristig angelegt.

Der Geschäfts- oder Firmenwert aus einem Unternehmenserwerb im Geschäftsjahr 2016 wurde aufgrund nicht mehr gegebener Werthaltigkeit im Vorjahr in voller Höhe abgeschrieben.

Der aus einem Erwerb im Geschäftsjahr 2017 entstandene Geschäfts- oder Firmenwert wird über eine Nutzungsdauer von zehn Jahren abgeschrieben. Der übernommene traditionsreiche Medizinverlag hat sich im Laufe der Jahre eine stabile Stellung im Marktgefüge der Medizinverlage erarbeitet. Der Erwerb der Firma und ihr Firmenwert schlagen sich vor allem in dem umfangreichen Programm hervorragender Zeitschriften, aber auch einiger Bücher mit Longsellerpotential nieder, Zeitschriften zeichnen sich typischerweise durch langfristige Geschäftsstrategie und im Markt der Medizin hohe Haltbarkeit aus. Aufgrund dieser Kontinuität bei den erworbenen Substanzen und der geplanten Weiterverwertung der erworbenen Inhalte in neuen langfristig angelegten elektronischen Geschäftsmodellen wird von einer Nutzungsdauer von zehn Jahren ausgegangen.

2. Sonstige Vermögensgegenstände

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen in Höhe von EUR 118.818,73 (i. V. EUR 205.853,61) mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr ausgewiesen. Sie beinhalten außerdem einen Betrag in Höhe von EUR 363.375,29 (i. V. EUR 314.027,45), der rechtlich erst im Folgejahr entsteht. Hierbei handelt es sich um noch nicht abziehbare Vorsteuer bzw. noch nicht minderbare Umsatzsteuer.

3. Flüssige Mittel

Der Posten enthält Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Verpflichtungen aus dem Personalbereich (TEUR 6.640, z. B. unverbrauchter Urlaub, Prämien, Gehaltszahlungen, Tantiemen, Altersteilzeit und Berufsgenossenschaft), Rückstellungen aus Umsätzen in Höhe von TEUR 4.782 (z. B. Autorenhonorare und Remittenden) sowie übrige Rückstellungen in Höhe von TEUR 3.527 (z. B. Jahresabschluss- und Prüfungskosten und ausstehende Rechnungen).

5. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre	Restlaufzeit über 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.323.368,01	7.557.670,02	2.736.565,82	12.617.603,85
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.337.367,38	0,00	0,00	1.337.367,38
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.0938.54,52	0,00	0,00	7.093.854,52
Sonstige Verbindlichkeiten	3.236.809,07	1.662.082,06	0,00	4.898.891,13
	13.991.398,98	9.219.752,08	2.736.565,82	25.947.716,88

Die Verbindlichkeiten setzten sich im Vorjahr wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1-5 Jahre	Restlaufzeit über 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.590.943,09	7.944.818,89	4.655.152,90	15.190.914,88
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.118.571,71	0,00	0,00	1.118.571,71
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.844.609,05	0,00	0,00	7.844.609,05
Sonstige Verbindlichkeiten	3.588.192,92	1.704.372,75	18.220,48	5.310.786,15
	15.142.316,77	9.649.191,64	4.673.373,38	29.464.881,79

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von TEUR 8.123 durch Grundpfandrechte besichert.

Bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen bei einzelnen Gesellschaften teilweise branchenübliche Eigentumsvorbehalte der Lieferanten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2019	31.12.2018
	EUR	EUR
Verbindlichkeiten aus Steuern	1.230.084,76	1.598.207,59
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	44.027,84	64.357,66
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	3.624.778,53	3.648.220,90
	4.898.891,13	5.310.786,15

6. Latente Steuern

	Aktive latente Steuern 31.12.2019	Passive latente Steuern 31.12.2019
	EUR	EUR
Sachanlagen	0,00	113.212,00
Finanzanlagen	4.715,00	761.224,00
Vorratsvermögen	231.025,00	120.635,00
Foderungen und sonstige Vermögensgegenstände	0,00	210.893,00
Rückstellungen	815.469,22	10.823,00
	1.051.209,22	1.216.787,00
Saldierung		-1.051.209,22
Passivüberhang		165.577,73

	Stand 1.1.2019	Veränderung	Stand 31.12.2019
	EUR	EUR	EUR
Aktive latente Steuern	945.473,14	105.736,08	1.051.209,22
Passive latente Steuern	-1.283.364,21	66.577,21	-1.216.787,00
Saldierte Steuerlatenzen	-337.891,07	172.313,29	-165.577,78

F. Sonstige Angaben

1. Beteiligungsverhältnisse

Die gesonderte Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

2. Offenlegungserleichterungen

Für folgende Gesellschaften werden die Offenlegungserleichterungen nach § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b HGB in Anspruch genommen:

―	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart
―	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart
―	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart
―	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf
―	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart
―	Thieme Compliance GmbH, Erlangen
―	Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart
―	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck

3. Personal

Der Konzern beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.070 Angestellte.

	Anzahl
Geschäftsleitung	10
Digitale Technologien & PMO	50
Verlagswesen	558
Gesundheitswesen	165
Kommunikation	25
Verwaltung	85
Marketing und Verkauf	177
	1.070

Die Mitarbeiter von anteilsmäßig einbezogenen Unternehmen (40 Personen) sind hierbei quotal mit 50 % enthalten.

4. Honorar für Leistungen des Abschlussprüfers

	TEUR
Abschlussprüfungsleistungen (davon für Vorjahre TEUR 42)	273
Sonstige Leistungen	41
	314

5. Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die Thieme GmbH, Stuttgart, ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen im Konzern bestehen in Höhe von TEUR 14.288, Es handelt sich im Wesentlichen um mittel- und langfristige Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen.

Darüber hinaus besteht zum Bilanzstichtag ein Obligo aus Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände, Sachanlagen und Finanzanlagen in Höhe von TEUR 1.470.

Hinsichtlich eines verbundenen Unternehmens besteht die Verpflichtung, spätestens zum 1. Januar 2025 die restlichen Anteile von 25% an dieser Gesellschaft vom Mitgesellschafter zu übernehmen. Der Kaufpreis errechnet sich auf Basis des durchschnittlichen Ergebnisses der letzten drei Jahre vor dem Erwerb der restlichen Anteile multipliziert mit dem Faktor 0,35 und diese Zwischensumme wiederum mit dem Faktor 7,2. Der Kaufpreis beträgt dabei mindestens TEUR 1.300 und maximal TEUR 2.520 zuzüglich der anteiligen Jahresergebnisse der Gesellschaft in den Jahren 2016 bis zum Erwerbszeitpunkt und abzüglich bis dahin erfolgter anteiliger Ausschüttungen.

6. Derivative Finanzinstrumente und Bewertungseinheiten

Als derivative Finanzinstrumente werden Zinsswaps (OTC-Produkte) zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos eingesetzt. Der Marktwert der Zinsswaps wird auf Basis von Bewertungen der Vertragspartner unter Anwendung allgemein anerkannter Methoden wie der Diskontierungsmethode ausgewiesen. Die durch den Einsatz der Sicherungsinstrumente in ihrer Zinsausstattung veränderten Finanzverbindlichkeiten werden gemeinsam wie originäre Passiva bewertet.

Die Gesellschaft setzt die derivativen Finanzinstrumente zur Absicherung von zukünftigen Zahlungsströmen aus Darlehen (Grundgeschäfte) ein. Dafür sind als Sicherungsinstrumente Zinsswaps abgeschlossen. Das Risiko des einzelnen Grundgeschäfts wird im Rahmen eines Micro-Hedges durch ein einzelnes Sicherungsinstrument gesichert. Zum Bilanzstichtag wurde ein Darlehen (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten) in Höhe von TEUR 611 durch einen Payer Swap abgesichert. Die aus den variablen Zinszahlungen des Darlehens resultierenden Zinsrisiken werden durch die zu erhaltenden variablen Zinszahlungen aus dem Payer Swap eliminiert. Der beizulegende Zeitwert des Payer Swaps beträgt TEUR -21. Die bilanzielle Abbildung erfolgt nach der sog. Einfrierungsmethode.

Der Zeitwert des Finanzinstrumentes wurde auf Basis der genannten Methoden und Annahmen ermittelt: Bis zum Abschlussstichtag haben sich die gegenläufigen Wertänderungen und Zahlungsströme aus Grund- und Sicherungsgeschäft vollständig ausgeglichen. Auch zukünftig werden sich bei den jeweiligen abgesicherten Risiken die gegenläufigen Wertentwicklungen voraussichtlich weitestgehend ausgleichen, da laut Risikopolitik Risikopositionen (Grundgeschäft) unverzüglich nach Entstehung in betraglich gleicher oder prognostizierter Höhe in derselben Währung und Laufzeit abgesichert werden.

Zur Messung der Effektivität der Sicherungsbeziehungen wird die "Critical-Term-Match-Methode" verwendet. Die Effektivität der Zinsabsicherung beträgt 100 %. Das variabel verzinsliche Darlehen wird für den Zeitraum bis Juni 2025 abgesichert.

7. Nachtragsbericht

Die Weltgesundheitsorganisation (WHO) hat Ende Januar den internationalen Gesundheitsnotstand ausgerufen. Seit dem 11. März stuft die WHO die Verbreitung des Coronavirus (Covid-19) als Pandemie ein. Die Auswirkungen der Corona-Krise werden zu finanziellen Auswirkungen im Geschäftsjahr 2020 führen. Wir verweisen hierzu auf die entsprechenden Ausführungen im Konzernlagebericht im Abschnitt "III, 1. Chancen- und Risikobericht" und im Abschnitt "III. 2. Prognosebericht".

Im ersten Quartal 2020 wurden ferner 100 % der Anteile an der e.bavarian health GmbH, Erlangen, erworben.

G. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung nach § 13 Abs. 3 Satz 21. V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PublG

	2019	2018
	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	160.848.505,82	160.830.649,92
2. Erträge aus Beteiligungen	0,00	0,00
3. Personalaufwand	64.167.891,47	63.001.888,76

Stuttgart, 21. August 2020

Georg Thieme Verlag KG

Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Entwicklung des Konzernanlagevermögens im Geschäftsjahr 2019

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand am 1.1.2019	Währungsanpassung	Zugänge	Umbuchungen	Abgänge	Stand am 31.12.2019
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	55.254.717,06	16.041,28	2.743.010,47	927.837,29	75.919,43	58.865.686,67
2. Geschäfts- oder Firmenwert	34.365.786,99	25.943,00	0,00	0,00	0,00	34.391.729,99
3. Geleistete Anzahlungen	1.264.199,89	1.505,73	539.988,14	-927.837,29	180.660,95	697.195,52
	90.884.703,94	43.490,01	3.282.998,61	0,00	256.580,38	93.954.612,18
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	16.937.416,82	0,00	0,00	0,00	0,00	16.937.416,82
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	17.393.582,07	20.828,36	1.206.102,11	0,00	748.377,44	17.872.135,10
	34.330.998,89	20.828,36	1.206.102,11	0,00	748.377,44	34.809.551,92
III. Finanzanlagen
1. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	0,00	397.655,86	0,00	0,00	399.780,86
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	2.923.716,90	0,00	0,00	2.923.716,90
3. Sonstige Ausleihungen	3.107.768,75	0,00	831.780,34	0,00	0,00	3.939.549,09
	3.109.893,75	0,00	4.153.153,10	0,00	0,00	7.263.046,85
	128.325.596,58	64.318,37	8.642.253,82	0,00	1.004.957,82	136.027.210,95

	Kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.1.2019	Währungsanpassung	Zugänge	Abgänge	Stand am 31.12.2019
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	43.154.186,80	11.342,79	3.971.303,31	5.435,24	47.131.397,66
2. Geschäfts- oder Firmenwert	22.408.332,88	-5.320,11	2.016.292,73	0,00	24.419.305,50
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	65.562.519,68	6.022,68	5.987.596,04	5.435,24	71.550.703,16
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	13.834.315,45	0,00	152.107,50	0,00	13.986.422,95
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	12.136.949,44	19.305,48	1.796.851,46	536.744,44	13.416.361,94
	25.971.264,89	19.305,48	1.948.958,96	536.744,44	27.402.784,89
III. Finanzanlagen
1. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	91.533.784,57	25.328,16	7.936.555,00	542.179,68	98.953.488,05

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2019	Stand am 31.12.2018
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	11.734.289,01	12.100.530,26
2. Geschäfts- oder Firmenwert	9.972.424,49	11.957.454,11
3. Geleistete Anzahlungen	697.195,52	1.264.199,89
	22.403.909,02	25.322.184,26
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	2.950.993,87	3.103.101,37
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.455.773,16	5.256.632,63
	7.406.767,03	8.359.734,00
III. Finanzanlagen
1. Sonstige Beteiligungen	399.780,86	2.125,00
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	2.923.716,90	0,00
3. Sonstige Ausleihungen	3.939.549,09	3.107.768,75
	7.263.046,85	3.109.893,75
	37.073.722,90	36.791.812,01

Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, zum 31. Dezember 2019

I. Verbundene Unternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen wurden

		Beteiligungsquote	gehalten Nr.
Nr.	Name	%
1	Georg Thieme Verlag KG. Stuttgart
2	MVS Medizinverlage Stuttgart Gmbh & Co. KG, Stuttgart	100	1
3	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart	100	1
4	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart	100	1
5	Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart	100	1
€	Thieme GmbH, Stuttgart	100	1
7	Enke GmbH, Stuttgart	100	1
8	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart	100	1,6
3	Thieme TeleCare GmbH (vormals: AnyCare GmbH), Stuttgart	100	6
10	Thieme Medical Publishers Inc. New York/USA	100	1
11	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf	100	1
12	Thieme Compliance GmbH, Erlangen	100	1
13	Thieme Medical and Scientific Puolishers Pvt. Ltd., Neu Delhi/indien	100	6
14	Tnieme Revinter Publiçaões LTDA. Rio de Janeiro/Brasilien	100	6
15	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck	75	1
16	Thieme Culture Consultancy (Beijing) Co. Ltd., Beijing/China	100	6
17	Thieme Beteiligungen GmbH, Stuttgart	100	1

II. Gemeinschaftsunternehmen

		Beteiligungsquote	gehalten von Nr.
Nr.	Name	%
18	RECOM GmbH, Kassel	50	1
19	Thieme Area9, U.C, New York/USA	50	17

^*) Treuhänderische Beteiligung Enke GmbH für Thieme GmbH 0,0005 % bzw. 0,19 %

III. Beteiligungen

	Beteiligungsquote	gehalten von Nr.
Nr. Name	%
20 m.Doc GmbH, Köln	5,1	6

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2019

I. Grundlagen der Unternehmensgruppe

Die Thieme Gruppe ist im deutschsprachigen Raum marktführender Anbieter von Informationen und Services, die dazu beitragen, Gesundheit und Gesundheitsversorgung zu verbessern.

Die Gruppe entwickelt mit ihren über 1000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern digitale und analoge Angebote in Medizin und Chemie,

Die internationale Unternehmensgruppe mit weltweit 13 Standorten nutzt dafür ein breites Experten- und Partnernetzwerk sowie die qualitativ hochwertigen Inhalte aus 200 Fachzeitschriften und 4.400 Buchtiteln. Mit ihren Lösungsangeboten unterstützt die Thieme Gruppe relevante Informationsprozesse in der Wissenschaft, in Ausbildung und Patientenversorgung. Medizinstudierende, Ärzte, Pflegekräfte und Therapeuten, Kliniken, Krankenkassen sowie alle an Gesundheit Interessierten stehen hierbei im Mittelpunkt.

Anspruch der Thieme Gruppe ist es, die Informationen, Services und Werkzeuge bereitzustellen, die die Zielgruppe in einer bestimmten Arbeitssituation oder Lebensphase benötigt. Durch die hohe Qualität und zielgruppenspezifische Relevanz der angebotenen Leistungen bereitet Thieme den Weg für eine bessere Medizin und mehr Gesundheit im Leben.

Darüber hinaus bieten die Thieme Gesellschaften in den USA, in Brasilien und Indien und seit 2018 auch in China die Produkte und Dienstleistungen für den amerikanischen und asiatischen Raum an.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) liegt 2019 nach der Berechnung des Statistischen Bundesamtes um 0,6% über dem Vorjahr.

2019 war für die Buchbranche ein gutes Jahr. Die positive Umsatzentwicklung zeigt, dass die Relevanz des Buches in unserer Gesellschaft ungebrochen ist. In einem angespannten Wettbewerbsumfeld entwickeln Verlage und Buchhandlungen ihr Geschäft weiter.

Sachbücher verzeichneten 2019 mit 4,9 % das größte Umsatzplus. Ebenfalls deutlich dazugewonnen haben Kinder- und Jugendbücher (+4,6 %) und Ratgeber (+3,0 %). Die weiterhin bedeutendste Warengruppe, die Belletristik, liegt mit minus 0,8 % leicht unter dem Vorjahresergebnis. Die für den Verlag wichtigen Warengruppen Naturwissenschaften, Medizin, Informatik, Technik liegen -2,5 % unter Vorjahr.

Der gesamte Buchhandel schließt in Summe schlechter ab als der Einzelhandel, der im Jahr 2019 ein reales Umsatzplus von 2,9 % erzielte.

Um ihre Rücklagen abzubauen, haben die gesetzlichen Krankenkassen nach den vorläufigen Finanzergebnissen des Jahres 2019 rund 1,5 Milliarden Euro mehr ausgegeben als sie durch die Zuweisung aus dem Gesundheitsfonds erhalten haben. Ihre Finanzreserven beliefen sich Ende 2019 auf rund 19,8 Milliarden Euro. Dies entspricht im Durchschnitt noch immer knapp einer Monatsausgabe und damit etwa dem Vierfachen der gesetzlichen Mindestreserve.

Laut dem Bundesgesundheitsminister zeigen die Zahlen in die richtige Richtung: Die Beitragszahler profitieren von niedrigeren Zusatzbeiträgen, weil Krankenkassen endlich ihre übermäßig hohen Finanzreserven abbauen. Und gleichzeitig kommen auch die notwendigen Leistungsverbesserungen bei den Versicherten an.

Insgesamt steht das Gesundheitswesen in den nächsten Jahren vor großen Herausforderungen. Die Verbesserung der Gesundheitsversorgung, bessere Arbeitsbedingungen in der Krankenpflege, die notwendigen Investitionen in die Digitalisierung und damit in die Modernisierung unseres Gesundheitswesens werden mit steigenden Ausgaben verbunden sein. Diesen Herausforderungen muss mit einer nachhaltigen und starken Finanzierungsbasis begegnet werden.

Eine weitere große Herausforderung für das Gesundheitswesen stellt die gegenwärtige Corona-Krise dar.

2. Geschäftsverlauf

Im Rahmen dieses Geschäftsumfelds verzeichnete die Thieme Gruppe im Geschäftsjahr 2019 Umsatzerlöse von EUR 160,8 Mio., die auf Vorjahresniveau liegen. Der weiter positive Konzernjahresüberschuss liegt unter Vorjahr.

Im Ausblick des Konzernlageberichtes 2018 ist die Georg Thieme Verlag KG für das Jahr 2019 von einem leichten Anstieg der Umsätze und Erlöse ausgegangen. Das geplante leichte Wachstum konnte nicht erreicht werden. Die Thieme Gruppe hat sich zwar besser als der Gesamtmarkt entwickelt, konnte aber die Planwerte nicht erreichen, wobei sich das Konzernergebnis im Vergleich zum Vorjahr vermindert hat.

3. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2019 liegen die Umsatzerlöse mit 160,8 Mio. EUR auf Vorjahresniveau. Negative Abweichungen zum Vorjahr finden sich im Bereich der Bücher und Zeitschriften. Der hieraus resultierende Umsatzverlust konnte aber durch Umsatzwachstum in den Bereichen Online und digitale Produkte weitestgehend kompensiert werden.

Der Personalaufwand beläuft sich auf 64,2 Mio. EUR und liegt um 1,2 Mio. EUR über Vorjahr. Ursächlich hierfür sind Gehaltssteigerungen sowie die gestiegene Mitarbeiterzahl.

4. Vermögenslage

Die Bilanzsumme liegt mit 92,4 Mio. EUR um 5,7 Mio. Euro unter Vorjahresniveau (98,1 Mio. EUR).

Das Umlaufvermögen zum 31.12.2019 hat sich mit 51,8 Mio. EUR um 6,6 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr vermindert. Die Vorräte liegen mit 18,4 Mio. EUR 1,1 Mio. Euro unter Vorjahr. Die Forderungen und sonstigen Vermögengegenstände haben sich auf 18,0 Mio. EUR erhöht. Die flüssigen Mittel haben sich um 6,3 Mio. EUR auf 15,3 Mio. EUR vermindert.

Das Eigenkapital beträgt zum Bilanzstichtag im Thieme Konzern 29,2 Mio. EUR und liegt somit um 0,6 Mio. EUR unter dem Vorjahresniveau (29,8 Mio. EUR). Der Rückgang des Konzerneigenkapitals resultiert im Wesentlichen aus dem gegenüber dem Saldo aus Gesellschafter-Entnahmen und -Einlagen geringeren Konzernjahresergebnis. Die Eigenkapitalquote liegt damit nun bei 31,6 % und hat sich gegenüber Vorjahr um 1,2 % Punkte erhöht. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind aufgrund planmäßiger Tilgung um 2,6 Mio. EUR auf 12,6 Mio. EUR zurückgegangen.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind stichtagsbedingt um 0,7 Mio. EUR gestiegen. Durch niedrigere Vorauszahlungen von Kunden am Jahresende verminderte sich der passive Rechnungsabgrenzungsposten um 1,8 Mio. EUR.

5. Investitionen

Das Anlagevermögen wird zum 31.12.2019 zu einem Buchwert von 37,1 Mio. EUR bilanziert (Vorjahr: 36,8 Mio. EUR). Hierbei belaufen sich die Buchwerte der immateriellen Vermögensgegenstände auf 22,4 Mio. EUR (i. V. 25,3 Mio. EUR), die Buchwerte der Sachanlagen auf 7,4 Mio. EUR (i. V. 8,4 Mio. EUR) und der Finanzanlagen auf 7,3 Mio. EUR (i. V. 3,1 Mio. EUR). Die Abschreibungen des Jahres 2019 belaufen sich auf 7,9 Mio. EUR.

Im Geschäftsjahr wurden 8,6 Mio. EUR in das Anlagevermögen investiert. Die Zugänge entfallen in Höhe von 3,3 Mio. EUR auf immaterielle Vermögensgegenstände und hier im Wesentlichen auf neue Digitalisierungsprodukte.

In Finanzanlagen wurden 4,2 Mio. Euro investiert. Die Investitionen betreffen im Wesentlichen eine Beteiligung sowie die dieser gewährten Darlehen und sonstige Ausleihungen.

6. Finanzlage

Das Finanzmanagement umfasst das Kapitalstrukturmanagement, das Cash- und Liquiditätsmanagement sowie das Management von Marktpreisrisiken (Währung, Zinsen).

Thieme verfolgt unter Berücksichtigung von Ergebnis- und Risikoaspekten eine langfristig orientierte Finanzierungsstrategie. Vorrangiges Ziel ist es, stets ausreichende Mittel zur Finanzierung des operativen Geschäfts und von Investitionen bereitzustellen. Dabei wird insbesondere darauf geachtet, dass sowohl eine Absicherung aller finanzwirtschaftlichen Risiken, die das operative Geschäft des Konzerns gefährden könnten, als auch eine Optimierung der Aufwands- und Ertragslage erreicht wird.

Die liquiden Mittel im Konzern vermindern sich von 21,7 Mio. EUR im Vorjahr auf 15,3 Mio. EUR.

Der Cashflow aus der operativen Geschäftstätigkeit ist gegenüber dem Vorjahr rückläufig. Ursächlich hierfür sind neben dem Ergebnisrückgang insbesondere die Verschiebung von Vorfakturen für Zeitschriften-Abonnements in das Folgejahr sowie höhere Ertragsteuerzahlungen für Vorjahre,

Die über Vorjahr liegenden Investitionen des Geschäftsjahres sowie der negative Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit konnten nur teilweise aus dem operativen Cashflow finanziert werden.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ist geprägt durch Entnahmen der Gesellschafter und Auszahlungen aus der Tilgung von Krediten.

7. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Mitarbeiter

Die Thieme Verlagsgruppe beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.070 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (i. V. 1.023 Mitarbeiter).

Durch gezielte Personalentwicklungsmaßnahmen werden die Mitarbeiter darin unterstützt, das Engagement, die Produktivität und die Innovationskraft weiter zu erhöhen.

Im Rahmen der jährlichen Mitarbeitergespräche werden neben einer Leistungsbeurteilung mit jedem Mitarbeiter verbindliche operative und persönliche Ziele vereinbart. Im Rahmen dieser Gespräche identifizierte Verbesserungspotenziale werden durch konkrete Maßnahmen hinterlegt. Zudem wird regelmäßig der Schulungsbedarf identifiziert und Weiterbildungen durchgeführt.

Soziales und kulturelles Engagement

Die Verlagsgruppe fördert regelmäßig soziale und kulturelle Projekte, die in einem unmittelbaren inhaltlichen Zusammenhang mit den Aktivitäten der Thieme Gruppe stehen. Der Schwerpunkt liegt dabei auf regionalen Projekten. Aber auch internationale Initiativen werden immer wieder unterstützt.

In Kooperation mit verschiedenen medizinischen Institutionen und Fachgesellschaften im Gesundheitswesen fördert Thieme wissenschaftliches Engagement sowie hervorragende Leistungen in Forschung und Praxis.

III. Voraussichtliche Entwicklung mit ihren wesentlichen Chancen und Risiken

1. Chancen- und Risikobericht

Wie auch für andere Unternehmen der Branche ergeben sich für Thieme als international tätige Verlagsgruppe aus der unternehmerischen Tätigkeit eine Vielzahl von Chancen, deren Wahrnehmung auch untrennbar mit Risiken verbunden ist. Um diese Risiken beherrschen zu können, verfügt die Gesellschaft über ein Risikomanagement, welches zu den zentralen Aufgaben der Geschäftsleitung gehört.

Im Rahmen der monatlichen internen Berichterstattung an die Geschäftsleitung werden neben Ergebnis- und Liquiditätskennzahlen auch der Status größerer Innovationsprojekte berichtet, um hierbei mögliche Maßnahmen der Risikobegrenzung zu beraten.

Aus aktuellem Anlass wurde bei Thieme eine Task Force zum Umgang mit dem Coronavirus gegründet. Geschäftsführung, Group Executive Committee (GEC) sowie Vertreter aus den Bereichen HR, IT und dem Thieme Security Office bewerten die aktuellen Entwicklungen und leiten daraus die notwendigen Schritte für Thieme ab.

Allgemeines wirtschaftliches Umfeld

Eine große Herausforderung für die Gesamtwirtschaft und das Gesundheitswesen stellt die gegenwärtige Corona-Krise dar.

Im 1. Quartal 2020 ist das Bruttoinlandsprodukt (BIP) gegenüber dem Vorquartal stark gesunken. Das saison- und kalenderbereinigte Bruttoinlandsprodukt betrug im ersten Vierteljahr 2020 rund 854,57 Milliarden Euro, im Vorquartal lag dieses noch bei ca. 881,76 Milliarden Euro. Das preis-, saison- und kalenderbereinigte BIP ist im 1. Quartal 2020 gegenüber dem Vorquartal um 2,2 % gesunken. Grund für den starken Rückgang sind die Auswirkungen der Corona-Krise und der damit einhergehende Shutdown der Wirtschaft. Für das Gesamtjahr erwartet die Bundesregierung einen Rückgang des preisbereinigten BIP um über 6 %.

Die Auswirkungen der Corona- Krise sind auch bei der Thieme Gruppe spürbar. Im ersten Quartal 2020 lagen Umsatz und Ergebnis der Thieme Gruppe noch auf Plan, im April und Mai 2020 sind die Umsätze und das Ergebnis gegenüber Plan und Vorjahr zurückgegangen, ab Monat Juni sind Aufholeffekte zu beobachten.

Die Entwicklung des Gesundheitswesens birgt unverändert Risiken. Dies gilt sowohl für das Einkaufsverhalten der Zielgruppen wie Ärzte und Heilpraktiker als auch für die Budgets von Kunden aus dem Bereich der Arzneimittelherstellung. Hierin liegt jedoch zugleich auch eine Chance, da sich durch eine Verschiebung von Etats neue Geschäftsfelder ergeben können. Ein Schwerpunkt wird hier weiterhin im Bereich der Laienmedizin gesehen.

In ausgewählten Geschäftsfeldern wird seitens der Wettbewerber mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern des Unternehmens gerechnet. Die Unternehmensgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserungen des Programms vor.

Unternehmensstrategische Chancen und Risiken

Chancen werden nach wie vor aus einer erhöhten Vertriebstätigkeit mit den bestehenden Produkten und aufgrund des weiteren Ausbaus im Laienmarkt erwartet. Ebenso werden im Laienmarkt neue Geschäftspotentiale antizipiert.

Eine besondere Rolle wird in der Entwicklung elektronischer Geschäftsmodelle gesehen. So unterliegt das Medienverhalten der Zielgruppen einer langfristigen Veränderung, die herkömmliches Nutzungsverhalten infrage stellt. Risiken bestehen deshalb in der Ablösung bestehender Geschäftsmodelle, in der Gefahr des Auftauchens neuer Wettbewerber und in der Notwendigkeit, erhebliche Mittel in die Entwicklung neuer elektronischer Geschäfte investieren zu müssen.

Als Ergebnis dieser Entwicklung ist, wie in der jüngeren Vergangenheit bereits zu beobachten war, mit einem weiteren Rückgang der Bucherlöse zu rechnen. Ebenso stellt diese Entwicklung jedoch eine Chance auf die Erschließung neuer Märkte und Zielgruppen sowie verbesserte Kostenstrukturen dar. Insbesondere in Geschäftsfeldern mit einer starken Marktstellung des Unternehmens bestehen gute Chancen, den Medienwechsel hin zu einer verbesserten Marktstellung und höheren Marktanteilen zu durchschreiten. Deshalb entwickelt die Unternehmensgruppe kontinuierlich Produkte und Vertriebswege für elektronische Produkte, sei es im Bereich des E-Book oder im Bereich der Online Produkte.

Durch eine Verbreiterung des Produktportfolios mittels Akquisitionen auch in angrenzenden Fachbereichen des Gesundheitswesens soll die Ergebnisstruktur weiter diversifiziert werden. Ebenso trägt der fortwährende Ausbau des internationalen Geschäfts zu einer regionalen Diversifizierung bei.

Die Thieme Gruppe erweitert im Jahr 2020 ihr marktführendes Angebot in der Patientenaufklärung und -kommunikation um ein Unternehmen, das sich darauf spezialisiert hat, medizinisch-juristisch fundierte Aufklärungsangebote für diagnostische und therapeutische Eingriffe in der Medizin zu entwickeln.

Die Gesundheitsplattform überwindet Sektorengrenzen und begleitet Patienten durch Maßnahmen der Früherkennung, Diagnostik, Therapie und Rehabilitation.

Operative Chancen

Um die interne Organisation und die Prozesse an die veränderten Marktbedingungen anzupassen, laufen immer noch mehrere Projekte für mehr Effizienz durch Prozessoptimierung und Standardisierung. Indem sich die Prozessqualität verbessert, sollen die Innovationskraft und vor allem die Geschwindigkeit, bis ein Produkt Marktreife hat, gesteigert werden. Gleichzeitig lassen sich die Gemeinkosten reduzieren, da man mit weniger Aufwand schnellere wirtschaftliche Erfolge erzielen kann.

Währungs- und Finanzierungsrisiken

Als international tätige Unternehmensgruppe muss sich die Gesellschaft auf Zins- und Währungsrisiken einstellen. Währungsrisiken werden grundsätzlich und rechtzeitig durch Devisentermingeschäfte abgesichert. Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos sind Zinsswaps abgeschlossen. Für neue langfristige Darlehen besteht kein Zinsänderungsrisiko, da feste Zinsen über die gesamte Laufzeit der Darlehen vereinbart wurden. Der Einsatz von Finanzderivaten - insbesondere zu spekulativen Zwecken - kommt in der Unternehmensgruppe nicht vor. Bezüglich der Angaben zu den außerbilanziellen Finanzierungsgeschäften wird auf den Konzernanhang verwiesen.

IT-Risiko

Risiken im IT-Bereich bestehen in Angriffen von außen sowie in der Absicherung des IT-Netzwerkes. Um sich gegen Risiken im IT-Bereich zu schützen, setzt Thieme die bekannten Sicherungseinrichtungen wie beispielsweise Firewalls, Virenscanner etc. ein. Zusätzlich ist eine Cyber Risk Versicherung abgeschlossen. Dieser Thematik wird auch vor dem Hintergrund der weiteren internationalen Expansion ein hoher Stellenwert eingeräumt.

Personalrisiko

Gesamteinschätzung der Risiken und Chancen

Änderungen aufgrund des politischen Umfeldes werden aufmerksam verfolgt. In ausgewählten Bereichen wird seitens der Wettbewerber mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Verlagsgruppe gerechnet. Die Verlagsgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserung des Programms vor.

Durch die Verbreiterung des Produktportfolios und die Internationalisierung soll die Ergebnisstruktur diversifiziert werden.

Aufgrund der politischen und gesellschaftlichen Veränderungen im Markt ergeben sich Chancen und Risiken für die Entwicklung neuer Produkte und Dienstleistungen. Diese werden hauptsächlich in der Entwicklung neuer Geschäftsmodelle und in der Erschließung neuer Kundengruppen gesehen.

Insgesamt stellt die zukünftige Finanzierbarkeit des deutschen Gesundheitssektors eine große Herausforderung dar, die die Rahmenbedingungen für die Unternehmensgruppe prägt. Daraus ergeben sich sowohl Chancen als auch Risiken. Unabhängig davon stellt der Gesundheitssektor aufgrund der demographischen Entwicklung und aufgrund des fortschreitenden medizinischen Fortschritts weiter eine Wachstumsbranche mit hoher Geschäftsattraktivität dar.

Thieme bereitet Szenarien für verschiedene wirtschaftliche Entwicklungen vor, die wir ständig fortschreiben und mit der aktuellen wirtschaftlichen Entwicklung abgleichen. Durch vordefinierte Maßnahmen sind wir in der Lage, bestandsgefährdende Risiken abzuwenden.

Eine große Herausforderung für die Gesamtwirtschaft und das Gesundheitswesen stellt die gegenwärtige Corona-Krise dar. Deren Auswirkungen sind auch bei der Thieme Gruppe spürbar. Bis Anfang März lief der Verkauf von Thieme Büchern wie geplant, danach ist der Umsatz aufgrund der vorübergehenden Schließung von Buchgeschäften und des zunächst schleppenden Online-Verkaufes zurückgegangen. Auch die Zahl der genutzten Aufklärungsbögen ging in den ersten Monaten zurück. Im Neugeschäft sind ebenfalls Veränderungen spürbar, unter anderem weil Kliniken keine Termine mit Thieme Außendienstmitarbeitern vereinbaren und Kongresse nicht stattfinden.

Seit Juni sind jedoch v.a. im Buchbereich Aufholeffekte zu beobachten. Es bleibt abzuwarten, wie sich dies im Falle einer zweiten Welle zum Jahresende entwickelt.

2, Prognosebericht

Der Ausbruch der Corona- Pandemie und die damit verbundenen gesundheitspolitischen Maßnahmen prägen das Jahr 2020. Die Bundesregierung erwartet für das Jahr 2020 einen Rückgang des BIP um über 6%.

Bei Thieme wurde bereits im März kurz nach Beginn der Krise eine Task Force gebildet. Diese hat intensiv an einem Konzept gearbeitet, wie Thieme die Krise überstehen kann und wie die wirtschaftlichen Folgen aufzufangen sind. Um das Ausmaß zu prüfen, in dem die wirtschaftliche Krise in Folge der Corona-Pandemie auch Thieme trifft, wurde eine Trendrechnung zum Jahresende 2020 erstellt und es wurden Maßnahmen zur Gegensteuerung ergriffen.

Zum einen hat die Thieme Gruppe in den deutschen Gesellschaften Kurzarbeit eingeführt und Kurzarbeitergeld beantragt und genehmigt bekommen. Die Personalkosten werden knapp über Vorjahr liegen. Darüber hinaus wurden zahlreiche Maßnahmen zur Entlastung der Kostenseite ergriffen, so etwa Einsparungen in den Marketingbudgets, bei Beraterkosten und im Bereich der Reisekosten.

Insgesamt rechnet die Gruppe mit einem Umsatz in 2020 leicht unter dem Niveau des Geschäftsjahres 2019. Das Jahresergebnis wird nach den aktuellen Trendzahlen in etwa auf Vorjahresniveau liegen. Die ursprünglichen Planzahlen für 2020 für Umsatz und Ergebnis werden trotz der Gegensteuerungsmaßnahmen voraussichtlich nicht erreicht. Diese Einschätzungen werden laufend überprüft, um im Falle einer Verschlechterung der Situation weiter gegensteuern zu können.

Die Thieme Gruppe beobachtet weiter eine Hinwendung der Zielgruppen zu elektronischen Medien. Dem wurde bereits in der Vergangenheit durch die Entwicklung zeitgemäßer Angebote Rechnung getragen. Aufgrund der Beschleunigung dieses Wandels sieht die Gesellschaft in den kommenden Jahren verstärkt Chancen für den Aufbau neuer Geschäfte. Aus diesem Grund werden mittelfristig in Form erhöhten Personalaufwands und zusätzlicher Mittel für den Ausbau der IT-Infrastruktur weiter Investitionen in elektronische Geschäfte getätigt.

Ihre Präsenz im medizinischen Umfeld erweitert die Thieme Gruppe im Jahr 2020 um ein Unternehmen, das sich darauf spezialisiert hat, medizinisch-juristisch fundierte Aufklärungsangebote für diagnostische und therapeutische Eingriffe in der Medizin zu entwickeln.

Stuttgart, den 21. August 2020

Georg Thieme Verlag KG

Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Zum Zwecke der Offenlegung wird der Konzernabschluss im Rahmen der Offenlegungserleichterungen nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 S. 3 PubIG sowie § 9 PubIG gekürzt wiedergegeben. Der nachfolgende Bestätigungsvermerk bezieht sich auf den vollständigen Konzernabschluss und Konzernlagebericht:

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2019, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

―

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den nach § 13 PubIG anzuwendenden deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2019 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2019 und

―

vermittelt der beigefügte Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Konzernlagebericht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von den Konzernunternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht zu dienen.

Verantwortung des gesetzlichen Vertreters für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Der gesetzliche Vertreter ist verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den nach § 13 PubIG anzuwendenden deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner ist der gesetzliche Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die er in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt hat, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses ist der gesetzliche Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren hat er die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus ist er dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem ist der gesetzliche Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner ist der gesetzliche Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die er als notwendig erachtet hat, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden ais wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzern la gebe richts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

―	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
―	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
―	beurteilen wir die Angemessenheit der von dem gesetzlichen Vertreter angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von dem gesetzlichen Vertreter dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
―	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von dem gesetzlichen Vertreter angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
―	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
―	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
―	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
―	führen wir Prüfungshandlungen zu den von dem gesetzlichen Vertreter dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von dem gesetzlichen Vertreter zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Stuttgart, 21. August 2020

Ebner Stolz GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft

Frank Strohm, Wirtschaftsprüfer

Birgit Weisschuh, Wirtschaftsprüferin

2e:T21fd7,

Georg Thieme Verlag KG.

Stuttgart

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2023 bis zum 31.12.2023

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2023

Aktiva

	Stand am 31.12.2023	Stand am 31.12.2022
	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.141.139,71	4.306.364,95
2. Geschäfts- oder Firmenwert	3.586.297,74	4.758.494,72
3. Geleistete Anzahlungen	81.146,61	84.068,07
	5.808.584,06	9.148.927,74
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	2.343.791,87	2.495.419,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.255.158,85	3.099.111,34
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	171.748,31
	6.598.950,72	5.766.279,52
III. Finanzanlagen
1. Sonstige Beteiligungen	5.136.153,86	5.136.153,86
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	6.708.804,90
3. Sonstige Ausleihungen	811.716,50	625.417,67
	5.947.870,36	12.470.376,43
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	104.233,88	25.988,49
2. Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	2.169.947,58	3.437.956,75
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	12.793.728,61	12.789.687,37
4. Geleistete Anzahlungen	572.987,75	730.876,48
	15.640.897,82	16.984.509,09
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	15.981.876,73	15.735.117,87
2. Sonstige Vermögensgegenstände	3.086.166,29	3.152.476,99
	19.068.043,02	18.887.594,86
III. Flüssige Mittel	45.076.683,39	30.818.953,89
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.809.714,92	2.758.487,60
	100.950.744,29	96.835.129,13

Passiva

	Stand am 31.12.2023	Stand am 31.12.2022
	EUR	EUR
A. Eigenkapital	36.241.222,77	34.489.156,86
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	15.287.468,69	15.081.216,66
2. Steuerrückstellungen	1.755.668,82	312.368,21
3. Sonstige Rückstellungen	18.431.387,73	15.337.709,46
	35.474.525,24	30.731.294,33
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	4.525.840,90	6.315.115,98
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	626.582,69	642.252,59
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.487.545,21	7.308.509,17
4. Sonstige Verbindlichkeiten	2.976.840,36	3.407.662,61
	14.616.809,16	17.673.540,35
D. Rechnungsabgrenzungsposten	13.823.031,24	13.553.009,38
E. Passive latente Steuern	795.155,88	388.128,21
	100.950.744,29	96.835.129,13

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2023

A. Vorbemerkung

Die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart (Amtsgericht Stuttgart, HRA 3499), ist gemäß § 11 PubIG zur Aufstellung eines Konzernabschlusses verpflichtet. Der Konzernabschluss wurde unter Beachtung der Vorschriften des HGB und PubIG erstellt.

B. Abgrenzung des Konsolidierungskreises

In den Konzernabschluss wurden gemäß § 294 Abs. 1 HGB als Mutterunternehmen die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, sowie 12 (i. V. 12) inländische und fünf (i. V. fünf) ausländische Tochterunternehmen einbezogen.

C. Konsolidierungsgrundsätze und Währungsumrechnung

Dem Konzernabschluss liegen die Jahresabschlüsse der einbezogenen Unternehmen zu Grunde.

Bei den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen deckt sich, mit einer Ausnahme, der Stichtag der Einzelabschlüsse mit dem Stichtag des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2023. Bei einer ausländischen Gesellschaft ist der Bilanzstichtag der 31. März. Aufgrund dessen wurde von dieser Gesellschaft ein Zwischenabschluss zum 31. Dezember 2023 erstellt.

Die Kapitalkonsolidierung der voll einbezogenen Unternehmen erfolgte nach der angelsächsischen Methode (Erwerbsmethode), die zwischen Erstkonsolidierung und Folgekonsolidierung differenziert.

Die Kapitalkonsolidierung für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Hierbei wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochterunternehmen verrechnet. Das Eigenkapital ist dabei entsprechend der Neubewertungsmethode mit dem Betrag anzusetzen, der dem Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen zum Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist. Rückstellungen sind nach § 253 Abs. 1 Satz 2 und 3 und Abs. 2 HGB und latente Steuern nach § 274 Abs. 2 HGB zu bewerten. Die Verrechnung erfolgt gemäß § 301 Abs. 2 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Statuswahrende Aufstockungen von Anteilen an bereits vollkonsolidierten Tochterunternehmen werden entsprechend dem Wahlrecht des DRS 23.171 als Kapitalvorgang dargestellt.

Bei den in den Folgejahren nach erstmaliger Aufstellung des Konzernabschlusses erstmals in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften sowie bei sukzessivem Beteiligungserwerb wurde als Zeitpunkt der Erstkonsolidierung bei erworbenen Gesellschaften aus Vereinfachungsgründen teilweise der 1. Januar des Erwerbsjahres gewählt.

Die Folgekonsolidierung - und damit auch die Konsolidierung zum 31. Dezember 2023 - erfasst den Konzernanteil der nach dem Stichtag der Erstkonsolidierung erwirtschafteten Ergebnisse der Konzerngesellschaften im Konzernergebnis.

Der Posten Nicht beherrschende Anteile bemisst sich am Eigenkapital der jeweiligen Einzelgesellschaft.

Zwischenergebnisse im Umlaufvermögen aus konzerninternen Lieferungen wurden eliminiert.

Die Währungsunterschiede, die sich durch die Umrechnung der Vermögens-, Kapital- und Schuldposten der auf fremde Währung lautende Abschlüsse von voll einbezogenen Konzerngesellschaften sowie Währungsunterschiede, die sich aus der historischen Umrechnung des Eigenkapitals von in fremder Währung geführten Gesellschaften ergeben, werden erfolgsneutral der "Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung" zugeordnet.

Im Übrigen wurde der Grundsatz der Stetigkeit der Konsolidierungsmethoden und der Währungsumrechnung beachtet.

D. Rechnungslegungsgrundsätze

Darstellung, Gliederung, Ansatz und Bewertung des Konzernabschlusses entsprechen den Vorjahresgrundsätzen.

Geleistete Anzahlungen auf das Anlagevermögen werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Assoziierte Unternehmen im Sinne des § 311 HGB, bei denen ein maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik ausgeübt werden kann, wurden gemäß § 312 Abs. 1 i. V. m. Abs. 4 HGB mit den fortgeführten Buchwerten bewertet. Der Wertansatz der Beteiligung und der Unterschiedsbetrag sind auf der Grundlage der Wertansätze zu dem Zeitpunkt ermittelt worden, zu dem das Unternehmen assoziiertes Unternehmen geworden ist. Bei dem assoziierten Unternehmen wurden teilweise abweichende Bewertungsmethoden angewandt. Auf eine Anpassung des für die Equity-Bewertung zu Grunde gelegten Jahresabschlusses an eine konzerneinheitliche Bewertung wurde verzichtet. Auf eine Zwischenerfolgseliminierung im Rahmen der Equity-Bewertung wurde verzichtet, da die für die Beurteilung maßgeblichen Sachverhalte nicht zugänglich sind. Die Anteile an dem assoziierten Unternehmen wurden im Berichtsjahr veräußert.

Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe erfolgt zu Anschaffungskosten bei Bedarf abzüglich Abschläge für Lager- und Verwertungsrisiken in Abhängigkeit von der Lagerdauer. Das unter dem gleichen Posten ausgewiesene Büromaterial wird mit einem Festwert angesetzt.

Handelswaren werden zu Anschaffungskosten angesetzt, wobei für Lager- und Verwertungsrisiken angemessene Abschläge vorgenommen werden.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten angesetzt. Unzweifelhaft bestehende Forderungen aus Lizenzansprüchen und Online-Erlösen werden grundsätzlich auf Basis der Abrechnungen des Vorjahres geschätzt. Einzelrisiken werden, sofern erkennbar, individuell bzw. in Form einer pauschalierten Einzelwertberichtigung berücksichtigt. Für das allgemeine Kreditrisiko ist eine Pauschalwertberichtigung für Forderungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr von 1 % gebildet.

Flüssige Mittel sind zum Nennwert bewertet.

Die Pensionsverpflichtungen werden nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Heubeck-Richttafeln 2018 G) nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtung berücksichtigt. Dabei wird derzeit von jährlichen Anpassungen von 2 % bei den Entgelten und von 2 % bei den Renten ausgegangen. Die Bewertung berücksichtigt eine unternehmensspezifische Fluktuationsrate von 5 %. Bei der Festlegung des laufzeitkongruenten Rechnungszinssatzes wird in Anwendung des Wahlrechts nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB bei der Abzinsung pauschal eine durchschnittliche Restlaufzeit von 15 Jahren unterstellt. Der Rechnungszinssatz basiert entsprechend § 253 Abs. 2 Satz 1 HGB auf dem von der Deutsche Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre und beträgt zum Abschlussstichtag 1,82 % (i. V. 1,78 %).

Aus der Abzinsung der Rückstellungen für Pensionen mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich zum 31. Dezember 2023 im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre eine Verminderung der Rückstellungen für Pensionen in Höhe von EUR 197.081,00 (Unterschiedsbetrag).

Bei den Rückstellungen für Altersteilzeit werden die Aufstockungsbeträge sowie der Erfüllungsrückstand mit ihrem Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 0,99 % (i. V. 0,43 %) und einem Einkommenstrend von 2 % p. a. ausgewiesen.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag bilanziert.

Latente Steuern aus den Einzelabschlüssen (Handelsbilanz II - Steuerbilanz-Unterschiede) der einbezogenen Gesellschaften und latente Steuern auf Konsolidierungsmaßnahmen wurden auf der Basis der zukünftigen Steuerbelastung der einbezogenen Gesellschaften ermittelt. Die Ermittlung der latenten Steuern erfolgt auf Basis kombinierter Ertragssteuersätze des jeweiligen einbezogenen Unternehmens zwischen 14,7 % und 34 %. Aktive latente Steuern werden mit passiven latenten Steuern saldiert ausgewiesen. Konzerneinheitlich werden in Einzelabschlüssen keine Überhänge an aktiven latenten Steuern aktiviert. Aus den Einzelabschlüssen resultierende Überhänge an passiven latenten Steuern werden unverändert in den Konzernabschluss übernommen.

E. Erläuterungen zur Konzernbilanz

1. Anlagevermögen

Die gesondert dargestellte Entwicklung des Konzernanlagevermögens ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

Drei Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung werden über einen Nutzungszeitraum von 15 Jahren abgeschrieben. Die Unternehmen erbringen grundsätzlich ähnliche Dienstleistungen innerhalb der Gesundheitsbranche und stehen dadurch in einem stabilen Branchenumfeld mit hoher Lebensdauer. Die Investition in diese Geschäfte ist Ausdruck einer langfristig orientierten Diversifizierungsstrategie der Thieme Gruppe. Das Geschäftsmodell und die Businesspläne der Unternehmen sind in allen drei Unternehmen einzeln, aber auch im Zusammenwirken dementsprechend langfristig angelegt.

Der aus einem Erwerb im Geschäftsjahr 2017 entstandene Geschäfts- oder Firmenwert wird über eine Nutzungsdauer von zehn Jahren abgeschrieben. Der übernommene traditionsreiche Medizinverlag hat sich im Laufe der Jahre eine stabile Stellung im Marktgefüge der Medizinverlage erarbeitet. Der Erwerb der Firma und ihr Firmenwert schlagen sich vor allem in dem umfangreichen Programm hervorragender Zeitschriften, aber auch einiger Bücher mit Longsellerpotential nieder. Zeitschriften zeichnen sich typischerweise durch langfristige Geschäftsstrategie und im Markt der Medizin hohe Haltbarkeit aus. Aufgrund dieser Kontinuität bei den erworbenen Substanzen und der geplanten Weiterverwertung der erworbenen Inhalte in neuen langfristig angelegten elektronischen Geschäftsmodellen wird von einer Nutzungsdauer von zehn Jahren ausgegangen.

Der aus einem Erwerb im Geschäftsjahr 2020 entstandene Geschäfts- oder Firmenwert wird über eine Nutzungsdauer von drei Jahren abgeschrieben. Das übernommene Unternehmen hat sich im Rahmen der Patientenaufklärung und Kommunikation darauf spezialisiert, medizinischjuristische Aufklärungsangebote für diagnostische und therapeutische Eingriffe in der Medizin zu entwickeln. Unter Berücksichtigung der erforderlichen Weiterentwicklungen und der vertraglichen Regelungen mit den Kunden wird von einer Nutzungsdauer von drei Jahren ausgegangen.

2. Sonstige Vermögensgegenstände

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen in Höhe von EUR 164.003,65 (i. V. EUR 149.403,21) mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr ausgewiesen. Sie beinhalten außerdem einen Betrag in Höhe von EUR 322.515,25 (i. V. EUR 292.554,44), der rechtlich erst im Folgejahr entsteht. Hierbei handelt es sich um noch nicht abziehbare Vorsteuer bzw. noch nicht minderbare Umsatzsteuer.

3. Flüssige Mittel

Der Posten enthält Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Verpflichtungen aus dem Personalbereich (TEUR 8.789, z. B. unverbrauchter Urlaub, Prämien, Gehaltszahlungen, Tantiemen, Altersteilzeit und Berufsgenossenschaft), Rückstellungen aus Umsätzen in Höhe von TEUR 5.937 (z. B. Autorenhonorare und Remittenden), ausstehende Rechnungen (TEUR 1.943) sowie übrige Rückstellungen in Höhe von TEUR 1.762 (z. B. Jahresabschluss- und Prüfungskosten und unterlassene Instandhaltung).

5. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre	Restlaufzeit > 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.789.275,08	2.736.565,82	0,00	4.525.840,90
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	626.582,69	0,00	0,00	626.582,69
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.487.545,21	0,00	0,00	6.487.545,21
Sonstige Verbindlichkeiten	2.976.840,36	0,00	0,00	2.976.840,36
	11.880.243,34	2.736.565,82	0,00	14.616.809,16

Die Verbindlichkeiten setzten sich im Vorjahr wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre	Restlaufzeit > 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.789.275,08	4.525.840,90	0,00	6.315.115,98
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	642.252,59	0,00	0,00	642.252,59
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.308.509,17	0,00	0,00	7.308.509,17
Sonstige Verbindlichkeiten	3.407.662,61	0,00	0,00	3.407.662,61
	13.147.699,45	4.525.840,90	0,00	17.673.540,35

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von TEUR 4.526 durch Grundpfandrechte besichert.

Bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen bei einzelnen Gesellschaften teilweise branchenübliche Eigentumsvorbehalte der Lieferanten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2023	31.12.2022
	EUR	EUR
Verbindlichkeiten aus Steuern	2.272.047,16	1.869.453,00
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	34.413,30	15.748,49
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	670.379,90	1.522.461,12
	2.976.840,36	3.407.662,61

6. Latente Steuern

	Aktive latente Steuern 31.12.2023	Passive latente Steuern 31.12.2023
	EUR	EUR
Sachanlagen	0,00	109.829,96
Finanzanlagen	0,00	1.947.396,14
Vorratsvermögen	179.734,73	0,00
Rückstellungen	1.082.335,49	0,00
	1.262.070,22	2.057.226,10
Saldierung		-1.262.070,22
Passivüberhang		795.155,88

	1.1.2023	Veränderung	31.12.2023
		EUR	EUR
Aktive latente Steuern	188.699,17	1.073.371,05	1.262.070,22
Passive latente Steuern	-576.827,38	-1.480.398,72	-2.057.226,10
Saldierte Steuerlatenzen	-388.128,21	-407.027,67	-795.155,88

F. Sonstige Angaben

1. Beteiligungsverhältnisse

Die gesonderte Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

2. Offenlegungserleichterungen

Für folgende Gesellschaften werden die Offenlegungserleichterungen nach § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b HGB in Anspruch genommen:

•	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart
•	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart
•	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf
•	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart
•	Thieme Compliance GmbH, Erlangen
•	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck
•	Enke GmbH, Stuttgart
•	RECOM GmbH, Kassel

3. Personal

Der Konzern beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.078 Angestellte.

	2023 Anzahl
Geschäftsleitung	6
Marketing/Sales	311
Products and Solutions	467
Communications	31
Finance and Operations	263
	1.078

4. Honorar für Leistungen des Abschlussprüfers

Die Aufwendungen für Honorare an den Abschlussprüfer betrugen im Geschäftsjahr 2023 für Abschlussprüfungsleistungen TEUR 240, davon TEUR 19 für Vorjahre.

5. Haftungsverhältnisse

Die Thieme GmbH, Stuttgart, ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart.

6. Außerbilanzielle Geschäfte und sonstige finanzielle Verpflichtungen

In den Bereichen Bücher/e-book und Zeitschriften sind wesentliche Aufgaben im Bereich Logistik auf externe Dienstleister ausgelagert. Durch die Auslagerung kann das Knowhow der Dienstleister genutzt werden und es müssen insbesondere keine eigenen Lagerflächen und Ressourcen vorgehalten werden. Aus den Auslagerungen resultieren jährliche Aufwendungen in Höhe von TEUR 1.833.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen im Konzern bestehen in Höhe von TEUR 30.746. Dabei handelt es sich in Höhe von TEUR 26.857 um Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen.

Darüber hinaus besteht zum Bilanzstichtag ein Obligo aus Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen in Höhe von TEUR 3.889.

7. Derivative Finanzinstrumente und Bewertungseinheiten

Die Muttergesellschaft setzt die derivativen Finanzinstrumente zur Absicherung von zukünftigen Zahlungsströmen aus Darlehen (Grundgeschäfte) ein. Dafür sind als Sicherungsinstrumente Zinsswaps abgeschlossen. Das Risiko des einzelnen Grundgeschäfts wird im Rahmen eines Micro-Hedges durch ein einzelnes Sicherungsinstrument gesichert. Zum Bilanzstichtag wurde ein Darlehen (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten) in Höhe von TEUR 167 durch einen Payer Swap abgesichert. Die aus den variablen Zinszahlungen des Darlehens resultierenden Zinsrisiken werden durch die zu erhaltenden variablen Zinszahlungen aus dem Payer Swap eliminiert. Der beizulegende Zeitwert des Payer Swaps beträgt TEUR 3. Die bilanzielle Abbildung erfolgt nach der sog. Einfrierungsmethode.

8. Organ des Mutterunternehmens

Komplementär der Gesellschaft ist:

Dipl.-Kfm. Dr. Albrecht Hauff (Verleger), Stuttgart

9. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Konzern-Geschäftsjahres, über die an dieser Stelle zu berichten wäre, haben sich nicht ereignet.

G. Angaben zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PublG

	2023	2022
	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	179.194.631,36	172.713.447,56
2. Erträge aus Beteiligungen	0,00	0,00
3. Personalaufwand	81.569.874,86	75.561.586,55

Stuttgart, 31. Juli 2024

Georg Thieme Verlag KG

Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Entwicklung des Konzernanlagevermögens der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, im Geschäftsjahr 2023

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand am 1.1.2023	Währungsanpassung	Zugänge
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	67.657.442,15	-31.453,39	605.744,30
2. Geschäfts- oder Firmenwert	34.675.839,41	-37.535,00	0,00
3. Geleistete Anzahlungen	84.068,07	-2.921,46	0,00
	102.417.349,63	-71.909,85	605.744,30
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	16.938.601,14	0,00	0,00
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	18.287.864,42	-55.142,52	2.613.626,45
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	171.748,31	0,00	0,00
	35.398.213,87	-55.142,52	2.613.626,45
III. Finanzanlagen
-. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	397.655,86	0,00	0,00
1. Sonstige Beteiligungen	5.136.153,86	0,00	0,00
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	6.708.804,90	0,00	0,00
3. Sonstige Ausleihungen	925.416,67	0,00	186.298,83
	13.168.031,29	0,00	186.298,83
	150.983.594,79	-127.052,37	3.405.669,58

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Umbuchungen	Abgänge	Stand am 31.12.2023
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	83.867,14	68.147.865,92
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	34.638.304,41
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	81.146,61
	0,00	83.867,14	102.867.316,94
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	0,00	16.938.601,14
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	171.748,31	1.068.771,57	19.949.325,09
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-171.748,31	0,00	0,00
	0,00	1.068.771,57	36.887.926,23
III. Finanzanlagen
-. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	397.655,86	0,00
1. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	5.136.153,86
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	6.708.804,90	0,00
3. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	1.111.715,50
	0,00	7.106.460,76	6.247.869,36
	0,00	8.259.099,47	146.003.112,53

	Kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.1.2023	Währungsanpassung	Zugänge	Abgänge	Stand am 31.12.2023
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	63.351.077,20	-32.791,80	2.763.446,37	75.005,56	66.006.726,21
2. Geschäfts- oder Firmenwert	29.917.344,69	-37.535,00	1.172.196,98	0,00	31.052.006,67
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	93.268.421,89	-70.326,80	3.935.643,35	75.005,56	97.058.732,88
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	14.443.181,27	0,00	151.628,00	0,00	14.594.809,27
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	15.188.753,08	-49.176,20	1.618.678,67	1.064.089,31	15.694.166,24
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	29.631.934,35	-49.176,20	1.770.306,67	1.064.089,31	30.288.975,51
III. Finanzanlagen
-. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	397.655,86	0,00	0,00	397.655,86	0,00
1. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Sonstige Ausleihungen	299.999,00	0,00	0,00	0,00	299.999,00
	697.654,86	0,00	0,00	397.655,86	299.999,00
	123.598.011,10	-119.503,00	5.705.950,02	1.536.750,73	127.647.707,39

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2023	Stand am 31.12.2022
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.141.139,71	4.306.364,95
2. Geschäfts- oder Firmenwert	3.586.297,74	4.758.494,72
3. Geleistete Anzahlungen	81.146,61	84.068,07
	5.808.584,06	9.148.927,74
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	2.343.791,87	2.495.419,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.255.158,85	3.099.111,34
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	171.748,31
	6.598.950,72	5.766.279,52
III. Finanzanlagen
-. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00
1. Sonstige Beteiligungen	5.136.153,86	5.136.153,86
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	6.708.804,90
3. Sonstige Ausleihungen	811.716,50	625.417,67
	5.947.870,36	12.470.376,43
	18.355.405,14	27.385.583,69

Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, zum 31. Dezember 2023

I. Verbundene Unternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen wurden

		Beteiligungsquote	gehalten von Nr.
Nr.	Name	%
1	Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart
2	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart	100	1
3	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart	100	1
4	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart	100	1
5	Thieme GmbH, Stuttgart	100	1
6	Enke GmbH, Stuttgart	100	1
7	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart	100	1,5
8	Thieme TeleCare GmbH, Stuttgart	100	5
9	Thieme Medical Publishers Inc., New York/USA	100	1
10	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf	100	1
11	Thieme Compliance GmbH, Erlangen	100	1
12	Thieme Medical and Scientific Publishers Pvt. Ltd., Neu Delhi/Indien	100	5 ^*)
13	Thieme Revinter Publiçaões LTDA, Rio de Janeiro/Brasilien	100	5 ^*)
14	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck	75	1
15	Thieme Culture Consultancy (Beijing) Co. Ltd., Beijing/China	100	5
16	Thieme Beteiligungen GmbH, Stuttgart	100	1
17	RECOM GmbH, Kassel	100	1
18	Thieme GB Limited, London/Großbritanien	100	1

^*) Treuhänderische Beteiligung Enke GmbH, Stuttgart, für Thieme GmbH, Stuttgart, 0,0005 % bzw. 0,19 %

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2023

I. Grundlagen der Unternehmensgruppe

Die Thieme Gruppe ist im deutschsprachigen Raum einer der führenden Anbieter von Informationen und Services, die dazu beitragen, Gesundheit und Gesundheitsversorgung zu verbessern.

Die Gruppe entwickelt mit ihren über 1.000 Mitarbeitenden digitale und analoge Angebote in Medizin und Chemie.

Die internationale Unternehmensgruppe mit weltweit 12 Standorten nutzt dafür ein breites Experten- und Partnernetzwerk sowie die qualitativ hochwertigen Inhalte aus mehr als 200 Fachzeitschriften und 3.500 Buchtiteln. Mit ihren Lösungsangeboten unterstützt die Thieme Gruppe relevante Informationsprozesse in der Wissenschaft, in Ausbildung und Patientenversorgung. Medizinstudierende, Ärzte, Pflegekräfte und Therapeuten, Kliniken, Krankenkassen sowie alle an Gesundheit Interessierten stehen hierbei im Mittelpunkt.

Anspruch der Thieme Gruppe ist es, den Kunden die Informationen und Leistungen zur richtigen Zeit am richtigen Ort bereitzustellen. Durch die hohe Qualität und zielgruppenspezifische Relevanz der angebotenen Leistungen bereitet Thieme den Weg für eine bessere Medizin und mehr Gesundheit im Leben.

Darüber hinaus bieten die Thieme Gesellschaften in den USA, in Brasilien, in Indien, in China sowie im Vereinigten Königreich die Produkte und Dienstleistungen für den lokalen Markt sowie den sonstigen englisch sprachigen und asiatischen Raum an.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im Jahr 2023 nach Berechnungen des Statistischen Bundesamts um 0,3 % niedriger als im Vorjahr. Kalenderbereinigt betrug der Rückgang der Wirtschaftsleistung 0,1 %. Die gesamtwirtschaftliche Entwicklung in Deutschland kam im Jahr 2023 im nach wie vor krisengeprägten Umfeld ins Stocken. Die trotz der jüngsten Rückgänge nach wie vor hohen Preise dämpfen die Konjunktur. Hinzu kamen ungünstige Finanzierungsbedingungen aufgrund steigender Zinsen und einer geringeren Nachfrage aus dem In- und Ausland.

Der Umsatz am Buchmarkt ist 2023 um knapp 3 %, gegenüber Vorjahr gestiegen. Der Absatz ist dem Börsenverein des deutschen Buchhandels zufolge allerdings um knapp 2 % im Vergleich zu 2022 gesunken. Die bezahlten Preise stiegen im Schnitt um 4,9 % und sorgten so für das positive Umsatzergebnis.

Trotzdem zieht die Buchbranche insgesamt eine positive Bilanz. Gemessen an den zahlreichen Krisenherden in Politik und Wirtschaft haben Verlage und Buchhandlungen das Jahr im Gesamten gut abgeschlossen.

Der Sortimentsbuchhandel für sich genommen entwickelte sich ähnlich wie der Gesamtmarkt. Der stationäre Buchhandel schloss mit einem Umsatzplus von 2,8 % und einem Absatzminus von 2,2 % gegenüber 2022 ab.

Bei der Analyse der Warengruppen glänzte die Belletristik mit einem Mehrumsatz von 7,7 % und - als einzige Warengruppe überhaupt - mit einem gestiegenen Absatz (plus 1,2 %). Es folgen Sachbuch mit einem Plus von 2,7 % und die Kinder- und Jugendbücher, die um 2,4 % besser abschnitten als 2022.

Die schwächste Performance lieferten Naturwissenschaften, Medizin, Informatik und Technik mit einem Minus von sieben Prozent.

2. Geschäftsverlauf

Die Thieme Gruppe verzeichnete im Geschäftsjahr 2023 Umsatzerlöse von EUR 179,2 Mio., die um 3,8 % über dem Vorjahreswert liegen. Der Konzernjahresüberschuss hat sich um EUR 2,8 Mio. auf EUR 4,3 Mio. vermindert.

Im Ausblick des Konzernlageberichtes 2022 ist die Geschäftsführung für das Jahr 2023 von leicht steigenden Erlösen und einem Ergebnis leicht über Vorjahresniveau ausgegangen. Bei den Umsatzerlösen haben wir das geplante Wachstum erreicht. Aufgrund außerordentlicher Effekte und einem unterjährig erhöhten Investitionsbudget liegt das Konzernjahresergebnis unter dem Niveau des Jahres 2022 und ist damit deutlich niedriger als in der Prognose ausgefallen.

3. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2023 liegen die Umsatzerlöse um fast 4 % über dem Vorjahresniveau. Die Umsatzerlöse für Bücher liegen leicht unter Vorjahresniveau, was bei vergleichsweise konstanten Verkaufspreisen aus einer niedrigeren Absatzmenge resultiert. Die Umsatzerlöse aus Zeitschriften liegen ebenfalls leicht unter Vorjahresniveau. Ein deutliches Umsatzplus ist hingegen bei den Online-Datenbanken und E-Bibliotheken sowie bei den Umsatzerlösen in der Patientenaufklärung zu verzeichnen. Der in den Vorjahren bereits zu beobachtende Wachstumstrend im Bereich der Online-Produkte hat sich damit auch im Geschäftsjahr 2023 fortgesetzt.

Der Personalaufwand beläuft sich auf EUR 81,6 Mio. und liegt um EUR 6,0 Mio. über Vorjahr. Aufgrund leicht gestiegener Mitarbeiterzahlen, der Zahlung einer Inflationsausgleichsprämie und des allgemein anziehenden Lohnniveaus hat sich der Aufwand für Löhne und Gehälter gegenüber dem Vorjahr erhöht. Im Vergleich zum Vorjahr hat die variable Vergütung zudem den Personalaufwand erhöht.

Das Konzernergebnis hat sich aufgrund deutlich gestiegener Personalaufwendungen sowie gestiegener sonstiger betrieblicher Aufwendungen im Vergleich zum Vorjahr vermindert.

4. Vermögenslage

Die Bilanzsumme liegt mit EUR 101,0 Mio. um EUR 4,2 Mio. über Vorjahresniveau (EUR 96,8 Mio.).

Das Anlagevermögen hat sich um EUR 9,0 Mio. vermindert. Die planmäßigen Abschreibungen belaufen sich auf EUR 5,7 Mio. Einem durch die laufende Abschreibung bedingten Rückgang der immateriellen Vermögenswerte um EUR 3,3 Mio. steht ein Anstieg des Sachanlagevermögens von EUR 0,8 Mio. gegenüber. Der Rückgang des Finanzanlagevermögens um EUR 6,5 Mio. resultiert insbesondere aus dem Abgang von Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht bzw. bestanden hat.

Die Vorräte haben sich vor dem Hintergrund, dass die Anzahl von Neuerscheinungen rückläufig ist, gegenüber dem Vorjahr um EUR 1,3 Mio. auf EUR 15,6 Mio. vermindert. Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände liegen mit EUR 19,1 Mio. um EUR 0,2 Mio. geringfügig über Vorjahresniveau.

Das Eigenkapital beträgt zum Bilanzstichtag im Thieme Konzern EUR 36,2 Mio. und liegt somit um EUR 1,8 Mio. über dem Vorjahresniveau (EUR 34,5 Mio.). Die Eigenkapitalquote liegt bei 35,9 % und damit auf dem Niveau des Vorjahres. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind um EUR 1,8 Mio. gesunken, was auf die planmäßigen Tilgungen bestehender Darlehen zurückzuführen ist.

Die Rückstellungen notieren mit EUR 35,5 Mio. um EUR 4,8 Mio. über Vorjahresniveau. Im Einzelnen weist die Thieme Gruppe vor allem durch eine gestiegene Zahl an Anwartschaften um EUR 0,2 Mio. erhöhte Pensionsrückstellungen aus. Der Anstieg der sonstigen Rückstellungen um EUR 3,1 Mio. resultiert im Wesentlichen aus gestiegenen personalbezogenen Rückstellungen. Die Steuerrückstellungen liegen aufgrund niedrigerer Vorauszahlungen mit EUR 1,4 Mio. über dem Vorjahr.

Der passive Rechnungsabgrenzungsposten liegt mit EUR 13,8 Mio. auf Vorjahresniveau.

5. Investitionen

Das Anlagevermögen wird zum 31.12.2023 zu einem Buchwert von EUR 18,4 Mio. bilanziert (Vorjahr: EUR 27,4 Mio.).

Im Geschäftsjahr wurden EUR 3,4 Mio. in das Anlagevermögen investiert. Die Zugänge zu den immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen betragen insgesamt EUR 3,2 Mio. Im Bereich der Sachanlagen erfolgten die Ausgaben insbesondere für EDV-Hardware, Büroausstattung und Mietereinbauten. Im Bereich des immateriellen Vermögens entfallen die Investitionen im Wesentlichen auf eine Lernplattform für Studierende.

Die Zugänge zu den Finanzanlagen betragen EUR 0,2 Mio.

6. Finanzlage

Das Finanzmanagement umfasst das Kapitalstrukturmanagement, das Cash- und Liquiditätsmanagement sowie das Management von Marktpreisrisiken (Währung, Zinsen).

Die Thieme Gruppe verfolgt unter Berücksichtigung von Ergebnis- und Risikoaspekten eine langfristig orientierte Finanzierungsstrategie. Vorrangiges Ziel ist es, stets ausreichende Mittel zur Finanzierung des operativen Geschäfts und von Investitionen bereitzustellen. Dabei wird insbesondere darauf geachtet, dass sowohl eine Absicherung aller finanzwirtschaftlichen Risiken, die das operative Geschäft des Konzerns gefährden könnten, als auch eine Optimierung der Aufwands- und Ertragslage erreicht wird.

Die liquiden Mittel im Konzern erhöhen sich von EUR 30,8 Mio. im Vorjahr auf EUR 45,1 Mio.

Der Nettomittelzufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit beträgt im Geschäftsjahr EUR 19,8 Mio. und liegt damit deutlich über dem Vorjahr. Hintergrund für diese Entwicklung ist der Abbau des Bestands an Vorräten und Forderungen aus Lieferungen- und Leistungen. Zudem ergibt sich ein positiver Effekt aus dem Anstieg der Rückstellungen, der im Geschäftsjahr nicht zahlungswirksam war.

Der Nettomittelzufluss aus der Investitionstätigkeit beträgt im Geschäftsjahr EUR 1,3 Mio. und beinhaltet neben den Abflüssen für Investitionen in das materielle und immaterielle Anlagevermögen insbesondere Einzahlungen aus Abgängen von Ausleihungen des Finanzanlagevermögens sowie erhaltene Zinsen.

Der Nettomittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit liegt bei - EUR 6,5 Mio. und ist insbesondere geprägt durch Entnahmen der Gesellschafter (- EUR 4,4 Mio.) sowie der planmäßigen Tilgungen von Bankdarlehen (- EUR 1,9 Mio.).

7. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Mitarbeitende

Die Thieme Gruppe beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.078 Mitarbeitende (i. V. 1.064 Mitarbeitende).

Durch gezielte Personalentwicklungsmaßnahmen werden die Mitarbeitenden darin unterstützt, das Engagement, die Produktivität und die Innovationskraft weiter zu erhöhen.

Im Rahmen der jährlichen Mitarbeitendengespräche werden neben einer Leistungsbeurteilung mit jedem Mitarbeitenden verbindliche operative und persönliche Ziele vereinbart. Im Rahmen dieser Gespräche identifizierte Entwicklungspotenziale werden durch konkrete Schulungs- und Weiterbildungsmaßnahmen begleitet.

Die kontinuierliche Weiterbildung der Mitarbeitenden ist die Basis für die Zukunftsfähigkeit eines Unternehmens. Daher wurde das Weiterbildungsangebot der Muttergesellschaft im Rahmen der Thieme Academy weiter ausgebaut.

Partnerschaft bedeutet in der Thieme Gruppe vor allem, gemeinsam mit den Mitarbeitenden die kulturelle Entwicklung der Unternehmensgruppe zu gestalten. Die zwei zentralen Bausteine hierfür sind die Mitarbeitendenbefragung sowie die Teilnahme von Mitarbeitenden an vielfältigen Workshops zur zukünftigen Arbeitsplatzgestaltung.

Soziales und kulturelles Engagement

Die Unternehmensgruppe fördert regelmäßig soziale und kulturelle Projekte, die in einem unmittelbaren inhaltlichen Zusammenhang mit den Aktivitäten der Thieme Gruppe stehen. Der Schwerpunkt liegt dabei auf regionalen Projekten. Aber auch internationale Initiativen werden immer wieder unterstützt.

III. Voraussichtliche Entwicklung mit ihren wesentlichen Chancen und Risiken

1. Chancen- und Risikobericht

Für Thieme als international tätige Firmengruppe ergeben sich aus der unternehmerischen Tätigkeit eine Vielzahl von Chancen, deren Wahrnehmung auch untrennbar mit Risiken verbunden ist. Um diese Risiken beherrschen zu können, verfügt die Unternehmensgruppe über ein Risikomanagement, welches zu den zentralen Aufgaben der Geschäftsführung gehört.

Im Rahmen der monatlichen internen Berichterstattung an die Geschäftsführung werden neben Ergebnis- und Liquiditätskennzahlen auch der Status größerer Innovationsprojekte berichtet, um hierbei auch mögliche Maßnahmen der Risikobegrenzung zu beraten.

Allgemeines wirtschaftliches Umfeld

Die wirtschaftliche Lage zu Anfang dieses Jahres bietet weiter Anlass zur Sorge. Für das laufende Jahr prognostiziert der Jahreswirtschaftsbericht zwar eine Stabilisierung der wirtschaftlichen Lage, eine deutliche Erholung bleibt aber weiterhin aus. So erwartet die Bundesregierung für 2024 nur ein leichtes Wirtschaftswachstum von 0,2 %, welches in der Frühjahrsprojektion auf 0,3 % erhöht wurde. Die Preissteigerung dürfte sich auf 2,8 % verringern. Der russische Angriffskrieg auf die Ukraine laste auch weiterhin auf der deutschen Wirtschaft. Die Konjunkturaussichten in diesem Jahr sind noch immer geprägt von dieser Krise. Hinzu kommen Kaufkraftverluste durch hohe Inflation und weniger Investitionen wegen hoher Zinsen.

Die konjunkturelle Entwicklung wirkt sich auch auf die Geschäftsentwicklung der Thieme Gruppe aus. Die Entwicklung des Gesundheitswesens birgt unverändert Risiken. Dies gilt sowohl für das Einkaufsverhalten der Zielgruppen, wie Ärzte und Pflegekräfte, als auch für die Budgets von Kunden aus dem Bereich der Arzneimittelherstellung. Hierin liegt jedoch zugleich eine Chance, da sich durch die Verschiebung von Etats neue Geschäftsfelder ergeben können.

Unternehmensstrategische Chancen und Risiken

Es wird mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Unternehmensgruppe gerechnet. Die Unternehmensgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiter- und Neuentwicklungen der Produkte, Services und Lösungen vor.

Chancen werden nach wie vor in einem gezielten Ausbau der Vertriebstätigkeit mit den bestehenden Produkten gesehen. Ebenso werden im Hinblick auf die Unternehmensstrategie konsequent neue Geschäftspotentiale geprüft.

Eine besondere Bedeutung kommt der Entwicklung digitaler Geschäftsmodelle zu. Bei unseren Zielgruppen ist eine Veränderung bezüglich der genutzten Medien festzustellen, printbasierte Lösungen werden immer weniger nachgefragt. Risiken bestehen deshalb in der Ablösung bestehender Geschäftsmodelle, dem Eintritt neuer Wettbewerber und in der Notwendigkeit, erhebliche Mittel in die Entwicklung neuer digitaler Geschäftsmodelle investieren zu müssen.

Als Ergebnis dieser Entwicklung ist, wie in den letzten Geschäftsjahren bereits festzustellen war, mit einem weiteren Rückgang der Absatzzahl und Erlöse aus Printprodukten zu rechnen. Der Wandel hin zu einer immer digitaleren Welt bietet gleichzeitig aber auch Chancen auf die Erschließung neuer Märkte und Zielgruppen sowie verbesserte Kostenstrukturen. Insbesondere in Geschäftsfeldern, in denen das Unternehmen bereits über eine starke Marktstellung verfügt, werden Chancen gesehen, diese durch den Medienwechsel zu festigen und weiter auszubauen. Deshalb entwickelt die Unternehmensgruppe kontinuierlich Produkte und Vertriebswege insbesondere im Bereich der digitalen Produkte.

Ebenso trägt das internationale Geschäft, insbesondere durch die Konzerngesellschaften, zu einer regionalen Diversifizierung bei.

Operative Chancen und Risiken

Geopolitische Risiken und damit einhergehende Eintrübung der Konjunktur stellen weiterhin ein Risiko für die Geschäfts- und Ergebnisentwicklung der Unternehmensgruppe dar. Zwar gibt es auch vereinzelt Lichtblicke - etwa die rückläufige Inflation oder die zu erwartende Zinswende der Notenbanken. In ihrer Mehrheit deutet die Analyse der maßgeblichen Wachstumsindikatoren auf ein neuerlich schwieriges Wirtschaftsjahr hin.

Um die interne Organisation und die Prozesse an die veränderten Marktbedingungen anzupassen, laufen mehrere Projekte für mehr Effizienz durch Prozessoptimierung und Standardisierung.

Währungs- und Finanzierungsrisiken

Als international tätige Unternehmensgruppe muss sich die Gruppe auf Zins- und Währungsrisiken einstellen. Währungsrisiken werden, soweit sinnvoll, frühzeitig durch Devisentermingeschäfte abgesichert. Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos sind Zinsswaps für variabel verzinsliche Darlehen abgeschlossen. Finanzderivate werden in der Unternehmensgruppe nicht zu spekulativen Zwecken eingesetzt.

IT-Risiko

Risiken im IT-Bereich bestehen in Angriffen von außen sowie in der Absicherung des IT-Netzwerkes. Um sich gegen Risiken im IT-Bereich zu schützen, setzt die Unternehmensgruppe die bekannten Sicherungseinrichtungen wie beispielsweise Firewalls, Virenscanner etc. ein. Zusätzlich ist eine Cyber Risk Versicherung abgeschlossen. Dem Schutz der Infrastruktur und Services mit Augenmerk auf sensible Kundendaten wird ein hoher Stellenwert eingeräumt.

Personalrisiko

Entscheidende Faktoren für die weitere Entwicklung der Thieme Unternehmensgruppe sind das Wissen und die Fähigkeiten der Belegschaft. Die Gewinnung von qualifizierten Mitarbeitenden wird zunehmend herausfordernd.

Gesamteinschätzung der Risiken und Chancen

Der russische Angriffskrieg auf die Ukraine hat auch dieses Jahr Auswirkungen auf die deutsche Wirtschaft. Deutlich gestiegene Energiepreise, eine noch immer spürbare Inflation und neue Belastungen von Lieferketten erzeugen große Unsicherheit. Das bremst den privaten Konsum, den Außenhandel und die Bereitschaft von Unternehmen, zu investieren.

Änderungen aufgrund des politischen Umfeldes werden aufmerksam verfolgt. In ausgewählten Bereichen wird seitens der Wettbewerber mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Unternehmensgruppe gerechnet. Die Unternehmensgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserung des Programms vor. Durch die Verbreiterung des Produktportfolios und die Internationalisierung soll die Ergebnisstruktur diversifiziert werden.

Der Entwicklung digitaler Geschäftsmodelle kommt eine besondere Rolle zu. Bei unseren Zielgruppen ist eine Veränderung bezüglich der genutzten Medien festzustellen, printbasierte Lösungen werden immer weniger nachgefragt. Daher bestehen Risiken in der Ablösung bestehender Geschäftsmodelle und in der Notwendigkeit, erhebliche Mittel in die Entwicklung neuer smarter Produkte und Dienstleistungen investieren zu müssen. Des Weiteren ist mit einem weiteren Rückgang der Printprodukte zu rechnen. Diese Entwicklung stellt jedoch auch eine Chance auf die Erschließung neuer Märkte und Zielgruppen sowie verbesserte Kostenstrukturen dar.

Es wird mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Unternehmensgruppe gerechnet. Die Unternehmensgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserungen der Produkte, Services und Lösungen vor.

2. Prognosebericht

Der russische Angriffskrieg auf die Ukraine hat auch dieses Jahr Auswirkungen, nicht nur für die Konjunktur in Deutschland. Die Bundesregierung erwartet für 2024 nur ein leichtes Wirtschaftswachstum. Hinzu kommen Kaufkraftverluste durch hohe Inflation und weniger Investitionen wegen hoher Zinsen. Zudem ist die Sparquote gestiegen, die Binnennachfrage gesunken. Die Risiken für die Konjunktur sind weiterhin deutlich.

Für das Geschäftsjahr 2024 erwartet die Unternehmensgruppe, basierend auf dem Auftragsbestand sowie der Umsatzentwicklung im ersten halben Jahr des laufenden Geschäftsjahres, einen Anstieg der Umsatzerlöse im einstelligen Prozentbereich.

Bei den Bucherlösen wird dabei von einem leichten Rückgang gegenüber Vorjahr ausgegangen. Für die Bereiche Online Datenbanken und E-Bibliotheken und Patientenaufklärung wird ein fortgesetztes Wachstum erwartet. Die Unternehmensgruppe wird weiterhin Investitionen tätigen, um bestehende Geschäftsmodelle für die Zukunft auszurichten und Innovationen voranzutreiben. Dies führt zu höheren Projektkosten und einem Anstieg des Personalaufwands.

Die Geschäftsführung geht davon aus, dass das Ergebnis vor Steuern für das Geschäftsjahr 2024 deutlich über dem Ergebnis des Jahres 2023 liegen wird.

Die Thieme Gruppe beobachtet weiter eine Hinwendung der Zielgruppen zu digitalen Medien. Dem wurde bereits in der Vergangenheit durch die Entwicklung zeitgemäßer Angebote Rechnung getragen. Aufgrund der Beschleunigung dieses Wandels sieht die Unternehmensgruppe in den kommenden Jahren verstärkt Chancen, neue Geschäftsfelder zu erschließen.

Stuttgart, 31. Juli 2024

Georg Thieme Verlag KG

Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Zum Zwecke der Offenlegung wird der Konzernabschluss im Rahmen der Offenlegungserleichterungen nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PubIG gekürzt wiedergegeben. Der nachfolgende Bestätigungsvermerk bezieht sich auf den vollständigen Konzernabschluss und Konzernlagebericht:

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2023, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den nach § 13 PubIG anzuwendenden deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2023 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2023 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung des gesetzlichen Vertreters für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Der gesetzliche Vertreter ist verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den nach § 13 PubIG anzuwendenden deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner ist der gesetzliche Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die er in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt hat, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Konzernabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Konzernlagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von dem gesetzlichen Vertreter angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von dem gesetzlichen Vertreter dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von dem gesetzlichen Vertreter angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von dem gesetzlichen Vertreter dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von dem gesetzlichen Vertreter zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Stuttgart, 31. Juli 2024

RSM Ebner Stolz GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft

Birgit Weisschuh, Wirtschaftsprüferin

Björn Maier, Wirtschaftsprüfer

2f:T22b5e,

Georg Thieme Verlag KG.

Stuttgart

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022

Aktiva

	Stand am 31.12.2022	Stand am 31.12.2021
	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	4.306.364,95	7.821.423,04
2. Geschäfts- oder Firmenwert	4.758.494,72	5.979.202,52
3. Geleistete Anzahlungen	84.068,07	155.309,17
	9.148.927,74	13.955.934,73
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	2.495.419,87	2.647.403,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.099.111,34	2.321.681,62
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	171.748,31	0,00
	5.766.279,52	4.969.085,49
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	92.402,20
2. Sonstige Beteiligungen	5.136.153,86	0,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	6.708.804,90	6.675.939,90
4. Sonstige Ausleihungen	625.417,67	3.950.610,09
	12.470.376,43	10.718.952,19
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	25.988,49	23.818,88
2. Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	3.437.956,75	2.831.535,91
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	12.789.687,37	11.678.712,83
4. Geleistete Anzahlungen	730.876,48	726.621,10
	16.984.509,09	15.260.688,72
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	15.735.117,87	15.290.240,64
2. Sonstige Vermögensgegenstände	3.152.476,99	1.112.643,96
	18.887.594,86	16.402.884,60
III. Flüssige Mittel	30.818.953,89	45.186.365,85
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.758.487,60	2.325.961,50
	96.835.129,13	108.819.873,08

Passiva

	Stand am 31.12.2022	Stand am 31.12.2021
	EUR	EUR
A. Eigenkapital	34.489.156,86	42.808.120,75
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	15.081.216,66	14.366.890,61
2. Steuerrückstellungen	312.368,21	1.662.884,06
3. Sonstige Rückstellungen	15.337.709,46	18.814.596,68
	30.731.294,33	34.844.371,35
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	6.315.115,98	8.104.391,06
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	642.252,59	623.262,73
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.308.509,17	5.504.450,94
4. Sonstige Verbindlichkeiten	3.407.662,61	3.114.780,01
	17.673.540,35	17.346.884,74
D. Rechnungsabgrenzungsposten	13.553.009,38	13.373.417,70
E. Passive latente Steuern	388.128,21	447.078,54
	96.835.129,13	108.819.873,08

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2022

A. Vorbemerkung

B. Abgrenzung des Konsolidierungskreises

In den Konzernabschluss wurden gemäß § 294 Abs. 1 HGB als Mutterunternehmen die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, sowie 12 (i. V. 12) inländische und fünf (i. V. vier) ausländische Tochterunternehmen einbezogen.

Im Vergleich zum Vorjahr haben sich bei den vollkonsolidierten Unternehmen die folgenden Änderungen ergeben:

Die im Geschäftsjahr neu gegründete Thieme GB Limited, London/Großbritannien, wurde erstmals in den Kreis der vollkonsolidierten Unternehmen einbezogen.

C. Konsolidierungsgrundsätze und Währungsumrechnung

Dem Konzernabschluss liegen die Jahresabschlüsse der einbezogenen Unternehmen zu Grunde.

Bei den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen deckt sich, mit einer Ausnahme, der Stichtag der Einzelabschlüsse mit dem Stichtag des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2022. Bei einer ausländischen Gesellschaft ist der Bilanzstichtag der 31. März. Aufgrund dessen wurde von dieser Gesellschaft ein Zwischenabschluss zum 31. Dezember 2022 erstellt.

Die Kapitalkonsolidierung der voll einbezogenen Unternehmen erfolgte nach der angelsächsischen Methode (Erwerbsmethode), die zwischen Erstkonsolidierung und Folgekonsolidierung differenziert.

Die Kapitalkonsolidierung für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Hierbei wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochterunternehmen verrechnet. Das Eigenkapital ist dabei entsprechend der Neubewertungsmethode mit dem Betrag anzusetzen, der dem Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen zum Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist. Rückstellungen sind nach § 253 Abs. 1 Satz 2 und 3 und Abs. 2 HGB und latente Steuern nach § 274 Abs. 2 HGB zu bewerten. Die Verrechnung erfolgt gemäß § 301 Abs. 2 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Statuswahrende Aufstockungen von Anteilen an bereits vollkonsolidierten Tochterunternehmen werden entsprechend dem Wahlrecht des DRS 23.171 als Kapitalvorgang dargestellt. Im Geschäftsjahr ergab sich aufgrund der Aufstockung von Anteilen an einem bereits vollkonsolidierten Unternehmen eine Verrechnung im Eigenkapital von TEUR 5.983.

Bei den in den Folgejahren nach erstmaliger Aufstellung des Konzernabschlusses erstmals in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften sowie bei sukzessivem Beteiligungserwerb wurde als Zeitpunkt der Erstkonsolidierung bei erworbenen Gesellschaften aus Vereinfachungsgründen teilweise der 1. Januar des Erwerbsjahres gewählt.

Die Folgekonsolidierung - und damit auch die Konsolidierung zum 31. Dezember 2022 - erfasst den Konzernanteil der nach dem Stichtag der Erstkonsolidierung erwirtschafteten Ergebnisse der Konzerngesellschaften im Konzernergebnis.

Der Posten Nicht beherrschende Anteile bemisst sich am Eigenkapital der jeweiligen Einzelgesellschaft.

Zwischenergebnisse im Umlaufvermögen aus konzerninternen Lieferungen wurden eliminiert.

Im Übrigen wurde der Grundsatz der Stetigkeit der Konsolidierungsmethoden und der Währungsumrechnung beachtet.

D. Rechnungslegungsgrundsätze

Darstellung, Gliederung, Ansatz und Bewertung des Konzernabschlusses entsprechen den Vorjahresgrundsätzen.

Geleistete Anzahlungen auf das Anlagevermögen werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Assoziierte Unternehmen im Sinne des § 311 HGB, bei denen ein maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik ausgeübt werden kann, werden gemäß § 312 Abs. 1 i. V. m. Abs. 4 HGB mit den fortgeführten Buchwerten bewertet. Der Wertansatz der Beteiligung und der Unterschiedsbetrag sind auf der Grundlage der Wertansätze zu dem Zeitpunkt ermittelt worden, zu dem das Unternehmen assoziiertes Unternehmen geworden ist. Bei dem assoziierten Unternehmen wurden teilweise abweichende Bewertungsmethoden angewandt. Auf eine Anpassung des für die Equity-Bewertung zu Grunde gelegten Jahresabschlusses an eine konzerneinheitliche Bewertung wurde verzichtet. Auf eine Zwischenerfolgseliminierung im Rahmen der Equity-Bewertung wurde verzichtet, da die für die Beurteilung maßgeblichen Sachverhalte nicht zugänglich sind. Der fortgeführte Buchwert des assoziierten Unternehmens wurde im Berichtsjahr vollständig abgeschrieben.

Handelswaren werden zu Anschaffungskosten angesetzt, wobei für Lager- und Verwertungsrisiken angemessene Abschläge vorgenommen werden.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten angesetzt. Unzweifelhaft bestehende Forderungen aus Lizenzansprüchen und Online-Erlösen werden grundsätzlich auf Basis der Abrechnungen des Vorjahres geschätzt. Einzelrisiken werden, sofern erkennbar, individuell bzw. in Form einer pauschalierten Einzelwertberichtigung berücksichtigt. Für das allgemeine Kreditrisiko ist eine Pauschalwertberichtigung für Forderungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr von 1 % gebildet.

Flüssige Mittel sind zum Nennwert bewertet.

Aus der Abzinsung der Rückstellungen für Pensionen mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich zum 31. Dezember 2022 im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre eine Verminderung der Rückstellungen für Pensionen in Höhe von EUR 847.922,00 (Unterschiedsbetrag).

Bei den Rückstellungen für Altersteilzeit werden die Aufstockungsbeträge sowie der Erfüllungsrückstand mit ihrem Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 0,43 % (i. V. 0,30 %) und einem Einkommenstrend von 2 % p. a. ausgewiesen.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag bilanziert.

E. Erläuterungen zur Konzernbilanz

1. Anlagevermögen

Die gesondert dargestellte Entwicklung des Konzernanlagevermögens ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

Einem weiteren Geschäfts- oder Firmenwert liegt eine Nutzungsdauer von 15 Jahren zugrunde. Der Firmenwert ist im Zusammenhang mit dem Kauf von Messe- und Kongressaktivitäten entstanden. Durch diesen Kauf wurde das komplementärmedizinische Portfolio abgerundet und auch die Ertragsaussichten der übernommenen Kundenbeziehungen bzw. die Nachhaltigkeit der Kundenbeziehungen wirken sich über den gewählten Zeitraum aus.

Der aus einem Erwerb im Geschäftsjahr 2017 entstandene Geschäfts- oder Firmenwert wird über eine Nutzungsdauer von zehn Jahren abgeschrieben. Der übernommene traditionsreiche Medizinverlag hat sich im Laufe der Jahre eine stabile Stellung im Marktgefüge der Medizinverlage erarbeitet. Der Erwerb der Firma und ihr Firmenwert schlagen sich vor allem in dem umfangreichen Programm hervorragender Zeitschriften, aber auch einiger Bücher mit Longsellerpotential nieder. Zeitschriften zeichnen sich typischerweise durch langfristige Geschäftsstrategie und im Markt der Medizin hohe Haltbarkeit aus. Aufgrund dieser Kontinuität bei den erworbenen Substanzen und der geplanten Weiterverwertung der erworbenen Inhalte in neuen langfristig angelegten elektronischen Geschäftsmodellen wird von einer Nutzungsdauer von zehn Jahren ausgegangen.

Der aus einem Erwerb im Geschäftsjahr 2020 entstandene Geschäfts- oder Firmenwert wird über eine Nutzungsdauer von drei Jahren abgeschrieben. Das übernommene Unternehmen hat sich im Rahmen der Patientenaufklärung und Kommunikation darauf spezialisiert, medizinisch-juristische Aufklärungsangebote für diagnostische und therapeutische Eingriffe in der Medizin zu entwickeln. Unter Berücksichtigung der erforderlichen Weiterentwicklungen und der vertraglichen Regelungen mit den Kunden wird von einer Nutzungsdauer von drei Jahren ausgegangen.

2. Sonstige Vermögensgegenstände

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen in Höhe von EUR 149.403,21 (i. V. EUR 176.249,40) mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr ausgewiesen. Sie beinhalten außerdem einen Betrag in Höhe von EUR 292.554,44 (i. V. EUR 238.245,95), der rechtlich erst im Folgejahr entsteht. Hierbei handelt es sich um noch nicht abziehbare Vorsteuer bzw. noch nicht minderbare Umsatzsteuer.

3. Flüssige Mittel

Der Posten enthält Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Verpflichtungen aus dem Personalbereich (TEUR 6.672, z. B. unverbrauchter Urlaub, Prämien, Gehaltszahlungen, Tantiemen, Altersteilzeit und Berufsgenossenschaft), Rückstellungen aus Umsätzen in Höhe von TEUR 5.250 (z. B. Autorenhonorare und Remittenden) sowie übrige Rückstellungen in Höhe von TEUR 3.416 (z. B. ausstehende Rechnungen, Jahresabschluss- und Prüfungskosten und unterlassene Instandhaltung).

5. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre	Restlaufzeit > 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.789.275,08	4.525.840,90	0,00	6.315.115,98
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	642.252,59	0,00	0,00	642.252,59
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.308.509,17	0,00	0,00	7.308.509,17
Sonstige Verbindlichkeiten	3.407.662,61	0,00	0,00	3.407.662,61
	13.147.699,45	4.525.840,90	0,00	17.673.540,35

Die Verbindlichkeiten setzten sich im Vorjahr wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre	Restlaufzeit > 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.789.275,08	6.315.115,98	0,00	8.104.391,06
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	623.262,73	0,00	0,00	623.262,73
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.504.450,94	0,00	0,00	5.504.450,94
Sonstige Verbindlichkeiten	3.036.991,61	77.788,40	0,00	3.114.780,01
	10.953.980,36	6.392.904,38	0,00	17.346.884,74

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von TEUR 6.315 durch Grundpfandrechte besichert.

Bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen bei einzelnen Gesellschaften teilweise branchenübliche Eigentumsvorbehalte der Lieferanten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2022	31.12.2021
	EUR	EUR
Verbindlichkeiten aus Steuern	1.869.453,00	1.712.217,40
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	15.748,49	20.354,33
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	1.522.461,12	1.382.208,28
	3.407.662,61	3.114.780,01

6. Latente Steuern

	Aktive latente Steuern	Passive latente Steuern
	31.12.2022	31.12.2022
	EUR	EUR
Immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens	0,00	19.125,01
Finanzanlagen	0,00	557.702,37
Vorratsvermögen	188.699,17	0,00
	188.699,17	576.827,38
Saldierung		-188.699,17
Passivüberhang		388.128,21

	1.1.2022	Veränderung	31.12.2022
		EUR	EUR
Aktive latente Steuern	199.156,19	-10.457,02	188.699,17
Passive latente Steuern	-646.234,73	69.407,35	-576.827,38
Saldierte Steuerlatenzen	-447.078,54	58.950,33	-388.128,21

F. Sonstige Angaben

1. Beteiligungsverhältnisse

Die gesonderte Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

2. Offenlegungserleichterungen

Für folgende Gesellschaften werden die Offenlegungserleichterungen nach § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b HGB in Anspruch genommen:

•	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart
•	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart
•	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf
•	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart
•	Thieme Compliance GmbH, Erlangen
•	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck
•	Enke GmbH, Stuttgart
•	RECOM GmbH, Kassel

3. Personal

Der Konzern beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.064 Angestellte.

	2022
	Anzahl
Geschäftsleitung	9
Marketing/Sales	326
Products and Solutions	451
Communications	25
Finance and Operations	253
	1.064

4. Honorar für Leistungen des Abschlussprüfers

Die Aufwendungen für Honorare an den Abschlussprüfer betrugen im Geschäftsjahr 2022 für Abschlussprüfungsleistungen TEUR 286, davon TEUR 42 für Vorjahre.

5. Haftungsverhältnisse

Die Thieme GmbH, Stuttgart, ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart.

6. Außerbilanzielle Geschäfte und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Sonstige finanzielle Verpflichtungen im Konzern bestehen in Höhe von TEUR 33.727. Dabei handelt es sich in Höhe von TEUR 29.879 um Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen.

Darüber hinaus besteht zum Bilanzstichtag ein Obligo aus Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen in Höhe von TEUR 3.848.

7. Derivative Finanzinstrumente und Bewertungseinheiten

Die Muttergesellschaft setzt die derivativen Finanzinstrumente zur Absicherung von zukünftigen Zahlungsströmen aus Darlehen (Grundgeschäfte) ein. Dafür sind als Sicherungsinstrumente Zinsswaps abgeschlossen. Das Risiko des einzelnen Grundgeschäfts wird im Rahmen eines Micro-Hedges durch ein einzelnes Sicherungsinstrument gesichert. Zum Bilanzstichtag wurde ein Darlehen (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten) in Höhe von TEUR 278 durch einen Payer Swap abgesichert. Die aus den variablen Zinszahlungen des Darlehens resultierenden Zinsrisiken werden durch die zu erhaltenden variablen Zinszahlungen aus dem Payer Swap eliminiert. Der beizulegende Zeitwert des Payer Swaps beträgt TEUR 8. Die bilanzielle Abbildung erfolgt nach der sog. Einfrierungsmethode.

8. Organ des Mutterunternehmens

Komplementär der Gesellschaft ist:

Dipl.-Kfm. Dr. Albrecht Hauff (Verleger), Stuttgart

9. Nachtragsbericht

Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Konzern-Geschäftsjahres, über die an dieser Stelle zu berichten wäre, haben sich nicht ereignet.

G. Angaben zur Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PublG

	2022	2021
	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	172.713.447,56	172.939.918,46
2. Erträge aus Beteiligungen	0,00	0,00
3. Personalaufwand	75.561.586,55	73.201.281,67

Stuttgart, 21. August 2023

Georg Thieme Verlag KG
Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Entwicklung des Konzernanlagevermögens der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, im Geschäftsjahr 2022

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand am 1.1.2022	Währungsanpassung	Zugänge
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	66.808.798,91	60.811,01	793.117,17
2. Geschäfts- oder Firmenwert	34.415.838,65	260.000,76	0,00
3. Geleistete Anzahlungen	155.309,17	4.898,90	0,00
	101.379.946,73	325.710,67	793.117,17
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	16.938.601,14	0,00	0,00
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	17.286.440,58	88.533,15	2.151.577,16
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	171.748,31
	34.225.041,72	88.533,15	2.323.325,47
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	397.655,86	0,00	0,00
2. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	4.543.063,52
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	6.675.939,90	0,00	32.865,00
4. Sonstige Ausleihungen	4.250.609,09	0,00	625.416,67
	11.324.204,85	0,00	5.201.345,19
	146.929.193,30	414.243,82	8.317.787,83

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Umbuchungen	Abgänge	Stand am 31.12.2022
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	5.284,94	67.657.442,15
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	34.675.839,41
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	76.140,00	84.068,07
	0,00	81.424,94	102.417.349,63
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	0,00	16.938.601,14
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	1.238.686,47	18.287.864,42
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	171.748,31
	0,00	1.238.686,47	35.398.213,87
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	397.655,86
2. Sonstige Beteiligungen	593.090,34	0,00	5.136.153,86
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	6.708.804,90
4. Sonstige Ausleihungen	-593.090,34	3.357.518,75	925.416,67
	0,00	3.357.518,75	13.168.031,29
	0,00	4.677.630,16	150.983.594,79

	Kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.1.2022	Währungsanpassung	Zugänge	Abgänge	Stand am 31.12.2022
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	58.987.375,87	56.439,01	4.312.547,28	5.284,96	63.351.077,20
2. Geschäfts- oder Firmenwert	28.436.636,13	260.000,76	1.220.707,80	0,00	29.917.344,69
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	87.424.012,00	316.439,77	5.533.255,08	5.284,96	93.268.421,89
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	14.291.197,27	0,00	151.984,00	0,00	14.443.181,27
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	14.964.758,96	84.320,87	1.275.328,67	1.135.655,42	15.188.753,08
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	29.255.956,23	84.320,87	1.427.312,67	1.135.655,42	29.631.934,35
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	305.253,66	0,00	92.402,20	0,00	397.655,86
2. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Sonstige Ausleihungen	299.999,00	0,00	0,00	0,00	299.999,00
	605.252,66	0,00	92.402,20	0,00	697.654,86
	117.285.220,89	400.760,64	7.052.969,95	1.140.940,38	123.598.011,10

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2022	Stand am 31.12.2021
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	4.306.364,95	7.821.423,04
2. Geschäfts- oder Firmenwert	4.758.494,72	5.979.202,52
3. Geleistete Anzahlungen	84.068,07	155.309,17
	9.148.927,74	13.955.934,73
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	2.495.419,87	2.647.403,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.099.111,34	2.321.681,62
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	171.748,31	0,00
	5.766.279,52	4.969.085,49
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	92.402,20
2. Sonstige Beteiligungen	5.136.153,86	0,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	6.708.804,90	6.675.939,90
4. Sonstige Ausleihungen	625.417,67	3.950.610,09
	12.470.376,43	10.718.952,19
	27.385.583,69	29.643.972,41

Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, zum 31. Dezember 2022

I. Verbundene Unternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen wurden

		Beteiligungsquote	gehalten von Nr.
Nr.	Name	%
1	Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart
2	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart	100	1
3	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart	100	1
4	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart	100	1
5	Thieme GmbH, Stuttgart	100	1
6	Enke GmbH, Stuttgart	100	1
7	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart	100	1,5
8	Thieme TeleCare GmbH, Stuttgart	100	5
9	Thieme Medical Publishers Inc., New York/USA	100	1
10	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf	100	1
11	Thieme Compliance GmbH, Erlangen	100	1
12	Thieme Medical and Scientific Publishers Pvt. Ltd., Neu Delhi/Indien	100	5 ^*)
13	Thieme Revinter Publiçaões LTDA, Rio de Janeiro/Brasilien	100	5 ^*)
14	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck	75	1
15	Thieme Culture Consultancy (Beijing) Co. Ltd., Beijing/China	100	5
16	Thieme Beteiligungen GmbH, Stuttgart	100	1
17	RECOM GmbH, Kassel	50	1
18	Thieme GB Limited, London/Großbritanien	100	1

^*) Treuhänderische Beteiligung Enke GmbH, Stuttgart, für Thieme GmbH, Stuttgart, 0,0005 % bzw. 0,19 %

II. Assoziierte Unternehmen

		Beteiligungsquote	gehalten von Nr.
Nr.	Name	%
19	m.Doc GmbH, Köln	4,6	5

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2022

I. Grundlagen der Unternehmensgruppe

Die Thieme Gruppe ist im deutschsprachigen Raum marktführender Anbieter von Informationen und Services, die dazu beitragen, Gesundheit und Gesundheitsversorgung zu verbessern.

Die Gruppe entwickelt mit ihren über 1.000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern digitale und analoge Angebote in Medizin und Chemie.

Darüber hinaus bieten die Thieme Gesellschaften in den USA, in Brasilien, in Indien, in China sowie in Großbritannien Produkte und Dienstleistungen für den internationalen Markt an.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Trotz Inflation, Ukraine-Krieg und anhaltender Probleme in den Lieferketten ist die deutsche Wirtschaft im Jahr 2022 gewachsen. Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) stieg um 1,9 %, wie das Statistische Bundesamt mitteilte. Die gesamtwirtschaftliche Lage in Deutschland war im Jahr 2022 geprägt von den Folgen des Kriegs in der Ukraine sowie den deutlichen Preissteigerungen, insbesondere für Energie und Nahrungsmittel. Hinzu kamen Material- und Lieferengpässe, der Fachkräftemangel und die andauernde, wenn auch im Jahresverlauf nachlassende Corona-Pandemie. Trotz diesen nach wie vor schwierigen Bedingungen konnte sich die deutsche Wirtschaft im Jahr 2022 insgesamt gut behaupten.

Nach Erhebungen des Börsenvereins des Deutschen Buchhandels ist der Umsatz des Buchmarktes in Deutschland im Jahr 2022 um 1,9 % zurückgegangen. Der stationäre Buchhandel, der 2021 unter monatelangen Ladenschließungen gelitten hatte, konnte sein Vor-Pandemie-Niveau noch nicht wieder erreichen, hat aber Umsätze zurückgewonnen. Der Handel vor Ort schloss 2022 mit einem Umsatzplus von 5,0 % im Vergleich zu 2021 ab.

Im Buchsegment zeigt sich nur bei wenigen Warengruppen ein Wachstum, hierzu gehört die für den Handel wichtigste Warengruppe der Belletristik mit 4,4 % sowie bei Reiseliteratur mit 16,5 %, die von der Pandemie besonders betroffen war. Die für die Thieme Gruppe wichtigen Warengruppen Naturwissenschaften, Medizin, Informatik, Technik haben gegenüber dem Vorjahr 14,5 % verloren. Die Warengruppe Ratgeber hat das Jahr mit einem Minus von 8,2 % abgeschlossen.

2. Geschäftsverlauf

Die Thieme Gruppe verzeichnete im Geschäftsjahr 2022 Umsatzerlöse von EUR 172,7 Mio., die etwa auf Vorjahresniveau liegen. Der Konzernjahresüberschuss hat sich aufgrund gestiegener Kosten um EUR 3,5 Mio. bzw. 32,9 % vermindert.

Im Ausblick des Konzernlageberichtes 2021 ist die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, für das Jahr 2022 von leicht steigenden Umsatzerlösen und einem Ergebnis deutlich unter Vorjahresniveau ausgegangen. Die Umsatzerlöse und das Ergebnis liegen somit etwa auf Planniveau.

3. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2022 liegen die Umsatzerlöse etwa auf dem Niveau des Vorjahres. Die Umsatzerlöse für Bücher liegen deutlich unter Vorjahresniveau, was bei vergleichsweise konstanten Verkaufspreisen aus einer niedrigeren Absatzmenge resultiert. Die Umsatzerlöse aus Zeitschriften liegen leicht über Vorjahresniveau. Ein deutliches Umsatzplus ist hingegen bei den Online-Datenbanken und E-Bibliotheken sowie bei den Umsatzerlösen in der Patientenaufklärung zu verzeichnen. Der in den Vorjahren bereits zu beobachtende Wachstumstrend im Bereich der digitalen Produkte hat sich damit auch im Geschäftsjahr 2022 fortgesetzt.

Der Personalaufwand beläuft sich auf EUR 75,6 Mio. und liegt um EUR 2,4 Mio. über Vorjahr. Aufgrund des allgemein anziehenden Lohnniveaus hat sich der Aufwand für Löhne und Gehälter gegenüber dem Vorjahr erhöht. Dagegen haben die ergebnisbedingt niedrigeren variablen Vergütungen den Personalaufwand reduziert.

Das Konzernergebnis hat sich aufgrund deutlich gestiegener Materialaufwendungen, gestiegener Personalaufwendungen sowie gestiegener sonstiger betrieblicher Aufwendungen im Vergleich zum Vorjahr deutlich vermindert.

4. Vermögenslage

Die Bilanzsumme liegt mit EUR 96,8 Mio. um EUR 12,0 Mio. unter Vorjahresniveau (EUR 108,8 Mio.).

Das Anlagevermögen hat sich um EUR 2,3 Mio. vermindert. Die Abschreibungen belaufen sich auf EUR 7,0 Mio. Einem durch die laufende Abschreibung bedingten Rückgang der immateriellen Vermögenswerte um EUR 4,8 Mio. steht ein Anstieg des Sachanlagevermögens von EUR 0,8 Mio. gegenüber. Der Anstieg des Finanzanlagevermögens um EUR 1,7 Mio. resultiert insbesondere aus der Erhöhung der Anteile an einem Beteiligungsunternehmen.

Die Vorräte haben sich vor dem Hintergrund von Neuerscheinungen mit EUR 17,0 Mio. um EUR 1,7 Mio. gegenüber dem Vorjahr erhöht. Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände liegen mit EUR 18,9 Mio. um EUR 2,5 Mio. über Vorjahresniveau. Die sonstigen Vermögensgegenständen sind um EUR 2,0 Mio. angestiegen, was insbesondere auf der Aktivierung von unterjährig zu hoch geleisteten Steuervorauszahlungen beruht.

Das Eigenkapital beträgt zum Bilanzstichtag im Thieme Konzern EUR 34,5 Mio. und liegt somit um EUR 8,3 Mio. unter dem Vorjahresniveau (EUR 42,8 Mio.). Die Verminderung des Konzerneigenkapitals resultiert im Wesentlichen aus dem gegenüber dem Saldo aus Gesellschafter-Entnahmen und -Einlagen geringeren Konzernjahresergebnis. Die Eigenkapitalquote liegt damit nun bei 35,6 % und hat sich gegenüber Vorjahr um 3,7 Prozentpunkte vermindert. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind um EUR 1,8 Mio. gesunken, was auf die planmäßigen Tilgungen bestehender Darlehen zurückzuführen ist.

Die Rückstellungen notieren mit EUR 30,7 Mio. um EUR 4,1 Mio. unter Vorjahresniveau. Im Einzelnen weist die Thieme Gruppe vor allem durch das weitere Sinken des Abzinsungssatzes sowie einer gestiegenen Zahl an Anwartschaften um EUR 0,7 Mio. erhöhte Pensionsrückstellungen aus. Der Rückgang der sonstigen Rückstellungen um EUR 3,5 Mio. resultiert im Wesentlichen aus gesunkenen personalbezogenen Rückstellungen. Die Steuerrückstellungen liegen ergebnisbedingt mit EUR 0,3 Mio. deutlich unter Vorjahr.

Der passive Rechnungsabgrenzungsposten liegt mit EUR 13,6 Mio. auf Vorjahresniveau.

5. Investitionen

Das Anlagevermögen wird zum 31.12.2022 zu einem Buchwert von EUR 27,4 Mio. bilanziert (Vorjahr: EUR 29,6 Mio.).

Im Geschäftsjahr wurden EUR 8,3 Mio. in das Anlagevermögen investiert. Die Zugänge zu den immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen betragen insgesamt EUR 3,1 Mio. Im Bereich der Sachanlagen erfolgten die Ausgaben insbesondere für EDV-Hardware und die Büroausstattung. Im Bereich des immateriellen Vermögens entfallen die Investitionen im Wesentlichen auf eine Lernplattform für Studierende und eine Software, mit der nach internationalen Standards die Nutzung digitaler Produkte ausgewertet werden kann.

Die Zugänge zu den Finanzanlagen betragen EUR 5,2 Mio. Diese entfallen weitestgehend auf die Aufstockung von Anteilen an einem Beteiligungsunternehmen.

6. Finanzlage

Das Finanzmanagement umfasst das Kapitalstrukturmanagement, das Cash- und Liquiditätsmanagement sowie das Management von Marktpreisrisiken (Währung, Zinsen).

Die liquiden Mittel im Konzern vermindern sich von EUR 45,2 Mio. im Vorjahr auf EUR 30,8 Mio.

Der Nettomittelzufluss aus der laufenden Geschäftstätigkeit beträgt im Geschäftsjahr EUR 9,5 Mio. und liegt damit deutlich unter Vorjahr. Neben dem geringeren Ergebnis liegt dies darin begründet, dass im Vorjahr ein erheblicher Zufluss aus dem Abbau von Vorräten zu verzeichnen war, ein vergleichbarer Effekt ist im aktuellen Geschäftsjahr nicht gegeben.

Der Nettomittelabfluss aus der Investitionstätigkeit beträgt im Geschäftsjahr - EUR 10,4 Mio. und beinhaltet insbesondere Auszahlungen für Investitionen in das Finanzanlagevermögen in Höhe von EUR 5,1 Mio. sowie eine Auszahlung für die Aufstockung von Anteilen an Tochterunternehmen in Höhe von EUR 2,4 Mio.

Der Nettomittelabfluss aus Finanzierungstätigkeit liegt bei - EUR 14,0 Mio. und ist insbesondere geprägt durch Entnahmen der Gesellschafter (- EUR 11,2 Mio.). Der Anstieg der Entnahmen erklärt sich unter anderem dadurch, dass im Jahr 2021 pandemiebedingt Steuerstundungen gewährt wurden, die im Jahr 2022 abzuführen waren. Die planmäßige Tilgung von Bankdarlehen betrug EUR 2,5 Mio.

7. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Mitarbeiter

Die Thieme Gruppe beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.064 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter.

Durch gezielte Personalentwicklungsmaßnahmen werden die Mitarbeitenden darin unterstützt, das Engagement, die Produktivität und die Innovationskraft weiter zu erhöhen.

Im Rahmen der jährlichen Mitarbeitendengespräche werden neben einer Leistungsbeurteilung mit jedem Mitarbeitenden verbindliche operative und persönliche Ziele vereinbart. Im Rahmen dieser Gespräche identifizierte Verbesserungspotenziale werden durch konkrete Maßnahmen hinterlegt. Zudem wird regelmäßig der Schulungsbedarf identifiziert und Weiterbildungen durchgeführt.

Partnerschaft bedeutet in der Thieme Gruppe vor allem, gemeinsam mit den Mitarbeitenden das Unternehmen zu gestalten. Die zwei zentralen Bausteine hierfür sind die Mitarbeiterbefragung sowie die Teilnahme von Mitarbeitenden an vielfältigen Workshops zur zukünftigen Ausgestaltung der Zusammenarbeit.

Soziales und kulturelles Engagement

III. Voraussichtliche Entwicklung mit ihren wesentlichen Chancen und Risiken

1. Chancen- und Risikobericht

Allgemeines wirtschaftliches Umfeld

In ihrem Jahreswirtschaftsbericht 2023 erwartet die Bundesregierung für dieses Jahr eine leichte Zunahme des Bruttoinlandprodukts um 0,2 %. Die Bundesregierung rechnet für 2023 mit einer Inflation von 6,0 %, was gegenüber dem Jahr 2022 einen leichten Rückgang bedeutet. Für 2023 bestehen weiterhin große Unsicherheiten aufgrund des Kriegs in der Ukraine, der schwachen wirtschaftlichen Entwicklung und des hohen Preisniveaus.

Die konjunkturelle Entwicklung wirkt sich auch auf die Geschäftsentwicklung der Thieme Gruppe aus. Die Entwicklung des Gesundheitswesens birgt unverändert Risiken. Dies gilt sowohl für das Einkaufsverhalten der Zielgruppen wie Ärzte und Pflegekräfte, als auch für die Budgets von Kunden aus dem Bereich der Arzneimittelherstellung. Hierin liegt jedoch zugleich eine Chance, da sich durch die Verschiebung von Etats neue Geschäftsfelder ergeben können.

Unternehmensstrategische Chancen und Risiken

Es wird mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Unternehmensgruppe gerechnet. Die Unternehmensgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserungen der Produkte, Services und Lösungen vor.

Chancen werden nach wie vor aus einer erhöhten Vertriebstätigkeit mit den bestehenden Produkten erwartet. Ebenso werden im Hinblick auf die Unternehmensstrategie konsequent neue Geschäftspotentiale geprüft.

Als Ergebnis dieser Entwicklung ist, wie in den letzten Geschäftsjahren bereits festzustellen war, mit einem weiteren Rückgang der Absatzzahl und Erlöse aus Printprodukten zu rechnen. Der Wandel hin zu einer immer digitaleren Welt bietet gleichzeitig aber auch Chancen auf die Erschließung neuer Märkte und Zielgruppen sowie verbesserte Kostenstrukturen. Insbesondere in Geschäftsfeldern, in denen die Unternehmensgruppe bereits über eine starke Marktstellung verfügt, werden Chancen gesehen, diese durch den Medienwechsel zu festigen und weiter auszubauen. Deshalb entwickelt die Unternehmensgruppe kontinuierlich Produkte und Vertriebswege insbesondere im Bereich der Online- Produkte.

Zur weiteren Diversifizierung der Ergebnisquellen wird eine Ausweitung des Produktportfolios in bisher nicht bediente Fachbereiche des Gesundheitswesens angestrebt. Dies soll unter anderem durch Akquisitionen erreicht werden. Ebenso trägt der Ausbau des internationalen Geschäfts, insbesondere durch die Konzerngesellschaften, zu einer regionalen Diversifizierung bei.

Operative Chancen und Risiken

Der Krieg in der Ukraine und die damit einhergehende Eintrübung der Konjunktur in Zusammenhang mit der auf einem hohen Niveau verharrenden Inflation stellen weiterhin ein Risiko für die Geschäfts- und Ergebnisentwicklung der Unternehmensgruppe dar. Insbesondere aufgrund der Inflation wird für das Jahr 2023 mit einer anhaltenden Kaufzurückhaltung im Buchhandel gerechnet, was die Absatzseite belasten wird. Auf der Beschaffungsseite ergeben sich insbesondere Risiken aus der weiterhin zu erwartenden eingeschränkten Verfügbarkeit von Papier und damit zusammenhängend einem weiteren Anstieg von Beschaffungskosten, nicht nur von Papier, sondern auch für viele weitere Vorprodukte und bezogene Dienstleistungen.

Um die interne Organisation und die Prozesse an die veränderten Marktbedingungen anzupassen, laufen mehrere Projekte für mehr Effizienz durch Prozessoptimierung und Standardisierung.

Währungs- und Finanzierungsrisiken

IT-Risiko

Personalrisiko

Gesamteinschätzung der Risiken und Chancen

Der russische Angriffskrieg auf die Ukraine hat auch dieses Jahr weitreichende Folgen für die deutsche Wirtschaft. Deutlich gestiegene Energiepreise, hohe Inflationsraten und neue Belastungen von Lieferketten erzeugen große Unsicherheit. Das bremst den privaten Konsum, den Außenhandel und die Bereitschaft von Unternehmen, zu investieren.

Änderungen aufgrund des politischen Umfeldes werden aufmerksam verfolgt. In ausgewählten Bereichen wird seitens der Wettbewerber mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Unternehmensgruppe gerechnet. Die Unternehmensgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserung des Programms vor. Durch die Verbreiterung des Produktportfolios und die Internationalisierung soll die Ergebnisstruktur diversifiziert werden.

Der Entwicklung digitaler Geschäftsmodelle kommt eine besondere Rolle zu. Bei unseren Zielgruppen ist eine Veränderung bezüglich der genutzten Medien festzustellen, printbasierte Lösungen werden immer weniger nachgefragt. Daher bestehen Risiken in der Ablösung bestehender Geschäftsmodelle und in der Notwendigkeit erhebliche Mittel in die Entwicklung neuer smarter Produkte und Dienstleistungen investieren zu müssen. Des Weiteren ist mit einem weiteren Rückgang der Printprodukte zu rechnen. Diese Entwicklung stellt jedoch auch eine Chance auf die Erschließung neuer Märkte und Zielgruppen sowie verbesserte Kostenstrukturen dar.

Es wird mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Unternehmensgruppe gerechnet. Die Unternehmensgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserungen der Produkte, Services und Lösungen vor.

2. Prognosebericht

Der russische Angriffskrieg auf die Ukraine hat auch dieses Jahr weitreichende Folgen, nicht nur für die Konjunktur in Deutschland. Die Bundesregierung rechnet in ihrem Jahreswirtschaftsbericht mit einem leichten Wirtschaftswachstum von 0,2 % für 2023. Die Inflation dürfte auf einem hohen Niveau verharren und nur langsam zurückgehen. Die Risken für die Konjunktur sind weiterhin deutlich.

Die hohe Inflation wirkt sich auf das Kaufverhalten der Konsumenten aus. Daneben ergeben sich in einem gewissen Umfang höhere Kosten für Papier und sonstige Waren und Dienstleistungen.

Für das Geschäftsjahr 2023 erwartet die Unternehmensgruppe, basierend auf dem Auftragsbestand sowie der Umsatzentwicklung der ersten Monate des laufenden Geschäftsjahres, einen Anstieg der Umsatzerlöse im einstelligen Prozentbereich.

Dabei werden Bucherlöse auf Vorjahresniveau erwartet. Für die Bereiche Online Datenbanken und E-Bibliotheken und Patientenaufklärung wird ein fortgesetztes Wachstum erwartet. Die Unternehmensgruppe wird weiterhin Investitionen tätigen, um das Geschäftsmodell für die Zukunft auszurichten, was mit höheren Projektkosten und einem Anstieg des Personalaufwands verbunden sein wird. Vor diesem Hintergrund geht die Thieme Gruppe davon aus, dass das Konzernjahresergebnis für das Geschäftsjahr 2023 leicht über dem Konzernjahresergebnis des Jahres 2022 liegen wird.

Stuttgart, 21. August 2023

Georg Thieme Verlag KG
Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Zum Zwecke der Offenlegung wird der Konzernabschluss im Rahmen der Offenlegungserleichterungen nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PublG gekürzt wiedergegeben. Der nachfolgende Bestätigungsvermerk bezieht sich auf den vollständigen Konzernabschluss und Konzernlagebericht:

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2022, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den nach § 13 PublG anzuwendenden deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2022 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2022 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung des gesetzlichen Vertreters für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Der gesetzliche Vertreter ist verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den nach § 13 PublG anzuwendenden deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner ist der gesetzliche Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die er in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt hat, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von dem gesetzlichen Vertreter angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von dem gesetzlichen Vertreter dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von dem gesetzlichen Vertreter angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Konzernabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Beaufsichtigung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von dem gesetzlichen Vertreter dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von dem gesetzlichen Vertreter zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Stuttgart, 21. August 2023

Ebner Stolz GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft

Frank Strohm, Wirtschaftsprüfer

Birgit Weisschuh, Wirtschaftsprüferin

30:T413,

Thieme Compliance GmbH

Erlangen

Verlustübernahmeerklärung der Georg Thieme Verlag KG betreffend die Thieme Compliance GmbH

Die Georg Thieme Verlag KG erklärt hiermit im Sinne von § 264 Abs. 3 Ziff. 2 HGB, dass sie einen etwaigen im Geschäftsjahr 2023 aufgelaufenen Jahresfehlbetrag der Thieme Compliance GmbH entsprechend den Vorschriften des § 302 AktG ausgleichen wird.

Stuttgart, den 30.11.2022

Georg Thieme Verlag KG

Dr. Albrecht Hauff

31:T238d3,

Georg Thieme Verlag KG.

Stuttgart

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2021 bis zum 31.12.2021

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021

Aktiva

	Stand am 31.12.2021	Stand am 31.12.2020
	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	7.821.423,04	11.833.572,38
2. Geschäfts- oder Firmenwert	5.979.202,52	7.750.708,46
3. Geleistete Anzahlungen	155.309,17	998.662,32
	13.955.934,73	20.582.943,16
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	2.647.403,87	2.799.642,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.321.681,62	3.210.872,83
	4.969.085,49	6.010.515,70
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	92.402,20	154.709,41
2. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	6.675.939,90	6.642.882,90
3. Sonstige Ausleihungen	3.950.610,09	3.861.300,09
	10.718.952,19	10.658.892,40
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	23.818,88	21.461,37
2. Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	2.831.535,91	3.508.835,23
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	11.678.712,83	14.209.062,10
4. Geleistete Anzahlungen	726.621,10	722.649,01
	15.260.688,72	18.462.007,71
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	15.290.240,64	15.009.559,32
2. Sonstige Vermögensgegenstände	1.112.643,96	1.323.888,17
	16.402.884,60	16.333.447,49
III. Flüssige Mittel	45.186.365,85	41.815.563,67
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.325.961,50	2.921.180,04
	108.819.873,08	116.784.550,17

Passiva

	Stand am 31.12.2021	Stand am 31.12.2020
	EUR	EUR
A. Eigenkapital	42.808.120,75	33.656.339,17
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	14.366.890,61	13.549.401,57
2. Steuerrückstellungen	1.662.884,06	1.666.320,91
3. Sonstige Rückstellungen	18.814.596,68	15.346.366,35
	34.844.371,35	30.562.088,83
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	8.104.391,06	19.319.317,30
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	623.262,73	638.317,13
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.504.450,94	6.171.020,82
4. Sonstige Verbindlichkeiten	3.114.780,01	5.487.469,32
	17.346.884,74	31.616.124,57
D. Rechnungsabgrenzungsposten	13.373.417,70	19.960.288,54
E. Passive latente Steuern	447.078,54	989.709,06
	108.819.873,08	116.784.550,17

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2021

A. Vorbemerkung

B. Abgrenzung des Konsolidierungskreises

In den Konzernabschluss wurden gemäß § 294 Abs. 1 HGB als Mutterunternehmen die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, sowie 12 (i. V. 14) inländische und unverändert vier ausländische Tochterunternehmen einbezogen.

Im Vergleich zum Vorjahr haben sich bei den vollkonsolidierten Unternehmen die folgenden Änderungen ergeben:

Aufgrund von einer konzerninternen Verschmelzung ist ein inländisches Unternehmen aus dem Konsolidierungskreis ausgeschieden. Ein inländisches Unternehmen wurde im Geschäftsjahr 2021 veräußert.

Aus der Veränderung des Konsolidierungskreises der vollkonsolidierten Unternehmen resultiert eine Reduzierung des Anlagevermögens um TEUR 157, des Umlaufvermögens um TEUR 606, des aktiven Rechnungsabgrenzungspostens um TEUR 640, der Rückstellungen um TEUR 836 und der Verbindlichkeiten um TEUR 464. In der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ergeben sich hieraus eine Reduzierung der Umsatzerlöse um TEUR 7.914, und eine Reduzierung des operativen Ergebnisses vor Steuern um TEUR 1.146. Unter Berücksichtigung des Endkonsolidierungserfolges in Höhe von TEUR 450 ergibt sich eine Reduzierung des Jahresergebnisses um TEUR 345.

Ein Gemeinschaftsunternehmen, das im Vorjahr gemäß § 310 HGB entsprechend der Beteiligungsquote von 50% quotal in den Konzernabschluss einbezogen wurde, wurde im Berichtsjahr liquidiert.

C. Konsolidierungsgrundsätze und Währungsumrechnung

Dem Konzernabschluss liegen die Jahresabschlüsse der einbezogenen Unternehmen zu Grunde.

Bei den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen deckt sich, mit einer Ausnahme, der Stichtag der Einzelabschlüsse mit dem Stichtag des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2021. Bei einer ausländischen Gesellschaft ist der Bilanzstichtag der 31. März. Aufgrund dessen wurde von dieser Gesellschaft ein Zwischenabschluss zum 31. Dezember 2021 erstellt.

Die Kapitalkonsolidierung der voll einbezogenen Unternehmen erfolgte nach der angelsächsischen Methode (Erwerbsmethode), die zwischen Erstkonsolidierung und Folgekonsolidierung differenziert.

Die Kapitalkonsolidierung für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Hierbei wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochterunternehmen verrechnet. Das Eigenkapital ist dabei entsprechend der Neubewertungsmethode mit dem Betrag anzusetzen, der dem Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen zum Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist. Rückstellungen sind nach § 253 Abs. 1 Satz 2 und 3 und Abs. 2 HGB und latente Steuern nach § 274 Abs. 2 HGB zu bewerten. Die Verrechnung erfolgt gemäß § 301 Abs. 2 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Aus der Erstkonsolidierung resultieren Firmenwerte mit historischen Anschaffungskosten in Höhe von TEUR 30.706 (i. V. TEUR 30.724) und einem Buchwert in Höhe von TEUR 5.782 (i. V. TEUR 7.205).

Statuswahrende Aufstockungen von Anteilen an bereits vollkonsolidierten Tochterunternehmen werden entsprechend dem Wahlrecht des DRS 23.171 als Kapitalvorgang dargestellt.

Bei den in den Folgejahren nach erstmaliger Aufstellung des Konzernabschlusses erstmals in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften sowie bei sukzessivem Beteiligungserwerb wurde als Zeitpunkt der Erstkonsolidierung bei erworbenen Gesellschaften aus Vereinfachungsgründen teilweise der 1. Januar des Erwerbsjahres gewählt.

Die Folgekonsolidierung - und damit auch die Konsolidierung zum 31. Dezember 2021 - erfasst den Konzernanteil der nach dem Stichtag der Erstkonsolidierung erwirtschafteten Ergebnisse der Konzerngesellschaften im Konzernergebnis.

Der Posten Nicht beherrschende Anteile bemisst sich am Eigenkapital der jeweiligen Einzelgesellschaft.

Zwischenergebnisse im Umlaufvermögen aus konzerninternen Lieferungen wurden eliminiert.

Die Währungsunterschiede, die sich durch die Umrechnung der Vermögens-, Kapital- und Schuldposten der auf fremde Währung lautende Abschlüsse der einbezogenen Konzerngesellschaften sowie Währungsunterschiede, die sich aus der historischen Umrechnung des Eigenkapitals von in fremder Währung geführten Gesellschaften ergeben, werden erfolgsneutral der "Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung" zugeordnet.

Im Übrigen wurde der Grundsatz der Stetigkeit der Konsolidierungsmethoden und der Währungsumrechnung beachtet.

D. Rechnungslegungsgrundsätze

Darstellung, Gliederung, Ansatz und Bewertung des Konzernabschlusses entsprechen den Vorjahresgrundsätzen.

Geleistete Anzahlungen werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten respektive Nennwert bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB bewertet. Ausleihungen an assoziierte Unternehmen, Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, sowie sonstige Ausleihungen werden zum Nennwert bewertet.

Handelswaren werden zu Anschaffungskosten angesetzt, wobei für Lager- und Verwertungsrisiken angemessene Abschläge vorgenommen werden.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten angesetzt. Unzweifelhaft bestehende Forderungen aus Lizenzansprüchen und Online-Erlösen werden grundsätzlich auf Basis der Abrechnungen des Vorjahres geschätzt. Einzelrisiken werden, sofern erkennbar, individuell bzw. in Form einer pauschalierten Einzelwertberichtigung berücksichtigt. Für das allgemeine Kreditrisiko ist eine Pauschalwertberichtigung für Forderungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr von 1 % gebildet.

Flüssige Mittel sind zum Nennwert bewertet.

Aus der Abzinsung der Rückstellungen für Pensionen mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich zum 31. Dezember 2021 im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre eine Verminderung der Rückstellungen für Pensionen in Höhe von EUR 1.254.334,00 (Unterschiedsbetrag).

Bei den Rückstellungen für Altersteilzeit werden die Aufstockungsbeträge sowie der Erfüllungsrückstand mit ihrem Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 0,30 % und einem Einkommenstrend von 2 % p. a. ausgewiesen.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag bilanziert.

Latente Steuern aus den Einzelabschlüssen (Handelsbilanz II - Steuerbilanz-Unterschiede) der einbezogenen Gesellschaften und latente Steuern auf Konsolidierungsmaßnahmen wurden auf der Basis der zukünftigen Steuerbelastung der einbezogenen Gesellschaften ermittelt. Die Ermittlung der latenten Steuern erfolgt auf Basis kombinierter Ertragssteuersätze des jeweiligen einbezogenen Unternehmens zwischen 14,7 % und 34 %. Aktive latente Steuern werden mit passiven latenten Steuern saldiert ausgewiesen. Konzerneinheitlich werden in Einzelabschlüssen keine Überhänge an aktiven latenten Steuern aktiviert. Aus den Einzelabschlüssen resultierende Überhänge an passiven latenten Steuern werden unverändert in den Konzernabschluss übernommen.

E. Erläuterungen zur Konzernbilanz

1. Anlagevermögen

Die gesondert dargestellte Entwicklung des Konzernanlagevermögens ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

Der aus einem Erwerb im Geschäftsjahr 2017 entstandene Geschäfts- oder Firmenwert wird über eine Nutzungsdauer von zehn Jahren abgeschrieben. Der übernommene traditionsreiche Medizinverlag hat sich im Laufe der Jahre eine stabile Stellung im Marktgefüge der Medizinverlage erarbeitet. Der Erwerb der Firma und ihr Firmenwert schlagen sich vor allem in dem umfangreichen Programm hervorragender Zeitschriften, aber auch einiger Bücher mit Longsellerpotential nieder. Zeitschriften zeichnen sich typischerweise durch langfristige Geschäftsstrategie und im Markt der Medizin hohe Haltbarkeit aus. Aufgrund dieser Kontinuität bei den erworbenen Substanzen und der geplanten Weiterverwertung der erworbenen Inhalte in neuen langfristig angelegten elektronischen Geschäftsmodellen wird von einer Nutzungsdauer von zehn Jahren ausgegangen.

Der aus einem Erwerb im Geschäftsjahr 2020 entstandene Geschäfts- oder Firmenwert wird über eine Nutzungsdauer von drei Jahren abgeschrieben. Das übernommene Unternehmen hat sich im Rahmen der Patientenaufklärung und Kommunikation darauf spezialisiert, medizinisch-juristische Aufklärungsangebote für diagnostische und therapeutische Eingriffe in der Medizin zu entwickeln. Unter Berücksichtigung der erforderlichen Weiterentwicklungen und der vertraglichen Regelungen mit den Kunden wird von einer Nutzungsdauer von drei Jahren ausgegangen.

Die Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, enthalten im Berichtsjahr in voller Höhe Ausleihungen an assoziierte Unternehmen.

2. Sonstige Vermögensgegenstände

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen in Höhe von EUR 176.249,40 (i. V. EUR 152.707,44) mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr ausgewiesen. Sie beinhalten außerdem einen Betrag in Höhe von EUR 238.245,95 (i. V. EUR 258.571,26), der rechtlich erst im Folgejahr entsteht. Hierbei handelt es sich um noch nicht abziehbare Vorsteuer bzw. noch nicht minderbare Umsatzsteuer.

3. Flüssige Mittel

Der Posten enthält Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Verpflichtungen aus dem Personalbereich (TEUR 10.250, z. B. unverbrauchter Urlaub, Prämien, Gehaltszahlungen, Tantiemen, Altersteilzeit und Berufsgenossenschaft), Rückstellungen aus Umsätzen in Höhe von TEUR 5.525 (z. B. Autorenhonorare und Remittenden) sowie übrige Rückstellungen in Höhe von TEUR 3.038 (z. B. ausstehende Rechnungen, Jahresabschluss- und Prüfungskosten und unterlassene Instandhaltung).

5. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre	Restlaufzeit über 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.789.275,08	6.315.115,98	0,00	8.104.391,06
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	623.262,73	0,00	0,00	623.262,73
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	5.504.450,94	0,00	0,00	5.504.450,94
Sonstige Verbindlichkeiten	3.036.991,61	77.788,40	0,00	3.114.780,01
	10.953.980,36	6.392.904,38	0,00	17.346.884,74

Die Verbindlichkeiten setzten sich im Vorjahr wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1-5 Jahre	Restlaufzeit über 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	11.214.926,24	7.018.187,06	1.086.204,00	19.319.317,30
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	638.317,13	0,00	0,00	638.317,13
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.171.020,82	0,00	0,00	6.171.020,82
Sonstige Verbindlichkeiten	4.693.198,66	789.270,66	0,00	5.487.469,32
	22.722.462,85	7.807.457,72	1.086.204,00	31.616.124,57

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von TEUR 7.971 durch Grundpfandrechte besichert.

Bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen bei einzelnen Gesellschaften teilweise branchenübliche Eigentumsvorbehalte der Lieferanten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2021	31.12.2020
	EUR	EUR
Verbindlichkeiten aus Steuern	1.712.217,40	2.599.634,47
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	20.354,33	42.037,43
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	1.382.208,28	2.845.797,42
	3.114.780,01	5.487.469,32

6. Latente Steuern

	Aktive latente Steuern 31.12.2021	Passive latente Steuern 31.12.2021
	EUR	EUR
Immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens	0,00	95.626,25
Finanzanlagen	0,00	550.608,48
Vorratsvermögen	199.156,19	0,00
	199.156,19	646.234,73
Saldierung		-199.156,19
Passivüberhang		447.078,54

	1.1.2021	Veränderung	31.12.2021
	EUR	EUR	EUR
Aktive latente Steuern	257.773,20	-58.617,01	199.156,19
Passive latente Steuern	-1.247.482,26	601.247,53	-646.234,73
Saldierte Steuerlatenzen	-989.709,06	542.630,52	-447.078,54

F. Sonstige Angaben

1. Beteiligungsverhältnisse

Die gesonderte Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

2. Offenlegungserleichterungen

Für folgende Gesellschaften werden die Offenlegungserleichterungen nach § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b HGB in Anspruch genommen:

	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart
	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart
	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf
	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart
	Thieme Compliance GmbH, Erlangen
	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck
	Enke GmbH, Stuttgart
	RECOM GmbH, Kassel

3. Personal

Der Konzern beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.134 Angestellte.

	Anzahl
Geschäftsleitung	6
Marketing/Sales	328
Operations	299
Products	247
Solutions	254
	1.134

4. Honorar für Leistungen des Abschlussprüfers

Die Aufwendungen für Honorare an den Abschlussprüfer betrugen im Geschäftsjahr 2021 für Abschlussprüfungsleistungen TEUR 241, davon TEUR 13 für Vorjahre.

5. Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die Thieme GmbH, Stuttgart, ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen in Höhe von TEUR 33.159. Dabei handelt es sich in Höhe von TEUR 27.644 um mittel- und langfristige Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen.

Darüber hinaus besteht zum Bilanzstichtag ein Obligo aus Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen in Höhe von TEUR 3.374.

Aus der Ausübung einer Option zum Erwerb der restlichen Anteile an einem bereits vollkonsolidierten Unternehmen zum 1. Januar 2022 bestehen finanzielle Verpflichtungen in Höhe von TEUR 2.141.

6. Derivative Finanzinstrumente und Bewertungseinheiten

Die Muttergesellschaft setzt die derivativen Finanzinstrumente zur Absicherung von zukünftigen Zahlungsströmen aus Darlehen (Grundgeschäfte) ein. Dafür sind als Sicherungsinstrumente Zinsswaps abgeschlossen. Das Risiko des einzelnen Grundgeschäfts wird im Rahmen eines Micro-Hedges durch ein einzelnes Sicherungsinstrument gesichert. Zum Bilanzstichtag wurde ein Darlehen (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten) in Höhe von TEUR 389 durch einen Payer Swap abgesichert. Die aus den variablen Zinszahlungen des Darlehens resultierenden Zinsrisiken werden durch die zu erhaltenden variablen Zinszahlungen aus dem Payer Swap eliminiert. Der beizulegende Zeitwert des Payer Swaps beträgt TEUR -9. Die bilanzielle Abbildung erfolgt nach der sog. Einfrierungsmethode.

7. Organ des Mutterunternehmens

Komplementär der Gesellschaft ist:

Dipl.-Kfm. Dr. Albrecht Hauff (Verleger), Stuttgart

8. Nachtragsbericht

Der Angriff der Russischen Föderation auf das Nachbarland Ukraine im Februar 2022 hat zu einer völligen Neueinschätzung der Beziehungen auf politischer, wirtschaftlicher und kultureller Ebene geführt. Die Folgen des Krieges zeigen sich bereits in der Absenkung der Erwartungen hinsichtlich des Wirtschaftswachstums in 2022, der deutlichen Steigerung der Inflationsrate und den Unsicherheiten auf den Beschaffungsmärkten, insbesondere bei der Energieversorgung. Die Folgen des Kriegs in der Ukraine werden auch moderate finanzielle Auswirkungen auf die Entwicklung der Unternehmensgruppe im Geschäftsjahr 2022 haben. Wir verweisen auf die entsprechenden Ausführungen im Konzernlagebericht im Abschnitt "Chancen- und Risikobericht" und im Abschnitt "Prognosebericht".

Weitere Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Konzern-Geschäftsjahres, über die an dieser Stelle zu berichten wäre, haben sich nicht ereignet.

G. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PubIG

	2021	2020
	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	172.939.918,46	168.390.926,24
2. Erträge aus Beteiligungen	0,00	0,00
3. Personalaufwand	73.201.281,67	67.719.838,77

Stuttgart, 5. September 2022

Georg Thieme Verlag KG

Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Entwicklung des Konzernanlagevermögens der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, im Geschäftsjahr 2021

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand am 1.1.2021	Währungsanpassung	Zugänge	Veränderung Konsolidierungskreis
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	65.884.898,41	70.694,78	1.012.078,68	-1.008.323,00
2. Geschäfts- oder Firmenwert	34.607.960,10	197.422,63	0,00	-389.544,08
3. Geleistete Anzahlungen	998.662,32	6.096,89	0,00	0,00
	101.491.520,83	274.214,30	1.012.078,68	-1.397.867,08
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	16.938.601,14	0,00	0,00	0,00
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	17.588.458,67	112.780,75	709.306,75	-616.371,91
	34.527.059,81	112.780,75	709.306,75	-616.371,91
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	397.655,86	0,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	6.642.882,90	0,00	33.057,00	0,00
3. Sonstige Ausleihungen	4.161.299,09	0,00	89.310,00	0,00
	11.201.837,85	0,00	122.367,00	0,00
	147.220.418,49	386.995,05	1.843.752,43	-2.014.238,99

	Anschaffungs-/Herstellungskosten			Kumulierte Abschreibungen
	Umbuchungen	Abgänge	Stand am 31.12.2021	Stand am 1.1.2021
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	849.450,04	0,00	66.808.798,91	54.051.326,03
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00		34.415.838,65	26.857.251,64
3. Geleistete Anzahlungen	-849.450,04	0,00	155.309,17	0,00
	0,00	0,00	101.379.946,73	80.908.577,67
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	0,00	16.938.601,14	14.138.958,27
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	507.733,68	17.286.440,58	14.377.585,84
	0,00	507.733,68	34.225.041,72	28.516.544,11
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	397.655,86	242.946,45
2. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	6.675.939,90	0,00
3. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	4.250.609,09	299.999,00
	0,00	0,00	11.324.204,85	542.945,45
	0,00	507.733,68	146.929.193,30	109.968.067,23

	Kumulierte Abschreibungen
	Währungsanpassung	Zugänge	Veränderung Konsolidierungskreis	Abgänge	Stand am 31.12.2021
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	54.159,90	5.890.212,94	-1.008.323,00	0,00	58.987.375,87
2. Geschäfts- oder Firmenwert	185.312,52	1.783.616,05	-389.544,08	0,00	28.436.636,13
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	239.472,42	7.673.828,99	-1.397.867,08	0,00	87.424.012,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	152.239,00	0,00	0,00	14.291.197,27
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	106.412,46	1.370.521,14	-459.338,91	430.421,57	14.964.758,96
	106.412,46	1.522.760,14	-459.338,91	430.421,57	29.255.956,23
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	62.307,21	0,00	0,00	305.253,66
2. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00	299.999,00
	0,00	62.307,21	0,00	0,00	605.252,66
	345.884,88	9.258.896,34	-1.857.205,99	430.421,57	117.285.220,89

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2021	Stand am 31.12.2020
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	7.821.423,04	11.833.572,38
2. Geschäfts- oder Firmenwert	5.979.202,52	7.750.708,46
3. Geleistete Anzahlungen	155.309,17	998.662,32
	13.955.934,73	20.582.943,16
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	2.647.403,87	2.799.642,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.321.681,62	3.210.872,83
	4.969.085,49	6.010.515,70
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	92.402,20	154.709,41
2. Ausleihungen an Unternehmen mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	6.675.939,90	6.642.882,90
3. Sonstige Ausleihungen	3.950.610,09	3.861.300,09
	10.718.952,19	10.658.892,40
	29.643.972,41	37.252.351,26

Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB zum 31. Dezember 2021

I. Verbundene Unternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen wurden

		Beteiligungsquote	gehalten von Nr.
Nr.	Name	%
1	Georg Thiem e Verlag KG, Stuttgart
2	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbHH & Co. KG. Stuttgart	100	1
3	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart	100	1
4	PHARMEDIA - Anzeigen-und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart	100	1
5	Thieme GmbH, Stuttgart	100	1
6	Enke GmBH, Stuttgart	100	1
7	Chapm an & Hall GmbH, Stuttgart	100	1,5
8	Thieme TeleCare GmbH, Stuttgart	100	5
9	Thieme Medical Publishers Inc., New York/USA	100	1
10	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf	100	1
11	Thiem e Com pliance GmbH. Erlangen	100	1
12	Thieme Medical and Scientific Publishers Pvt. Ltd., Neu Delhi/lndien	100	5 ^*)
13	Thieme Revinter Publiçaões LTDA, Rio de Janeiro/Brasilien	100	5 ^*)
14	Thieme DokuFORM Gmbh, Lübeck	75	1
15	Thieme Culture Consultancy (Beijing) Co. Ltd., Beijing/China	100	5
16	Thieme Beteiligungen GmbH. Stuttgart	100	1
17	RECOM GmbH Kassel	50	1 ^**)

^*) Treuhänderische Beteiligung Enke GmbH, Stuttgart, für Thieme GmbH, Stuttgart, 0,0005 % bzw. 0,19%
^**) Einbeziehung gemäß § 290 Abs. 2 Nr. 1 HGB aufgrund Stimmrechtsbindung

II. Assoziierte Unternehmen

		Beteiligungsquote	gehalten von Nr.
Nr.	Name	%
18	m.Doc GmbH, Köln	4,6	5

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2021

I. Grundlagen der Unternehmensgruppe

Die Thieme Gruppe ist im deutschsprachigen Raum marktführender Anbieter von Informationen und Services, die dazu beitragen, Gesundheit und Gesundheitsversorgung zu verbessern.

Die Gruppe entwickelt mit ihren über 1.100 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern digitale und analoge Angebote in Medizin und Chemie.

Die internationale Unternehmensgruppe mit weltweit 11 Standorten nutzt dafür ein breites Experten- und Partnernetzwerk sowie die qualitativ hochwertigen Inhalte aus mehr als 200 Fachzeitschriften und 3.500 Buchtiteln. Mit ihren Lösungsangeboten unterstützt die Thieme Gruppe relevante Informationsprozesse in der Wissenschaft, in Ausbildung und Patientenversorgung. Medizinstudierende, Ärzte, Pflegekräfte und Therapeuten, Kliniken, Krankenkassen sowie alle an Gesundheit Interessierten stehen hierbei im Mittelpunkt.

Darüber hinaus bieten die Thieme Gesellschaften in den USA, in Brasilien, in Indien und in China die Produkte und Dienstleistungen für den amerikanischen und asiatischen Raum an.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im Jahr 2021 nach den Berechnungen des Statistischen Bundesamtes um 2,7 % höher als im Jahr 2020. Die konjunkturelle Entwicklung war auch im Jahr 2021 stark abhängig vom Corona-Infektionsgeschehen und den damit einhergehenden Schutzmaßnahmen. Trotz andauernder Pandemiesituation und zunehmender Liefer- und Materialengpässe konnte sich die deutsche Wirtschaft nach dem Einbruch im Vorjahr erholen, wenngleich die Wirtschaftsleistung das Vorkrisenniveau noch nicht wieder erreicht hat. Im Vergleich zum Jahr 2019, dem Jahr vor Beginn der Corona-Pandemie, war das BIP noch um 2,0 % niedriger.

Nach Erhebungen des Börsenvereins des Deutschen Buchhandels hat sich der Buchmarkt in Deutschland im Jahr 2021 trotz Corona gut entwickelt. Der Umsatz lag 3,5 % über dem des Vorjahres und sogar 0,8 % über dem des Vorkrisenjahres 2019.

Verlierer war allerdings der stationäre Buchhandel, dieser schloss mit einem Umsatzminus von 3,6 % gegenüber 2020 sowie von 12,3 % gegenüber 2019 ab.

Die bedeutendste Warengruppe Belletristik verzeichnet 2021 mit 5,7 % das größte Umsatzplus, gefolgt von den Kinder- und Jugendbüchern mit 4,4 %. Die für den Verlag wichtigen Warengruppen Naturwissenschaften, Medizin, Informatik, Technik haben gegenüber dem Vorjahr 2,3 % verloren. Die Warengruppe Ratgeber hat das Jahr mit einem leichten Plus von 0,5 % abgeschlossen.

Die finanzielle Schieflage der gesetzlichen Krankenkassen hat sich im vergangenen Jahr verschärft. Insgesamt wurde ein Defizit von 5,8 Milliarden Euro erwirtschaftet. Im Jahr 2020 hatte der Fehlbetrag noch knapp 2,7 Milliarden Euro betragen. Die Pandemie hat die Bilanzen der Krankenkassen auch im vergangenen Jahr deutlich geprägt. Die Finanzreserven der Krankenkassen lagen zum Stichtag 31. Dezember 2021 bei rund 11 Milliarden Euro. Dies entspricht im Durchschnitt noch immer knapp einer halben durchschnittlichen Monatsausgabe. Im vergangenen Jahr wurden dabei rund 8 Milliarden Euro aus den Finanzreserven abgeführt, um die Beiträge stabil zu halten (Meldung am 10. März 2022 Ärzteblatt.de).

Die Herausforderungen für das deutsche Gesundheitswesen sind enorm. Demografische und gesellschaftliche Trends sowie Veränderungen des Krankheitsspektrums gefährden die Sicherstellung der Finanzierung des Gesundheitswesens.

2. Geschäftsverlauf

Im Rahmen dieses Geschäftsumfelds verzeichnete die Thieme Gruppe im Geschäftsjahr 2021 Umsatzerlöse von EUR 172,9 Mio., die um 2,7 % über Vorjahresniveau liegen. Der Konzernjahresüberschuss konnte durch das Umsatzwachstum und Kosteneinsparungen um EUR 2,8 Mio. bzw. 36,5 % gesteigert werden.

Im Ausblick des Konzernlageberichtes 2020 ist die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, für das Jahr 2021 von leicht steigenden Erlösen und einem Ergebnis auf Vorjahresniveau ausgegangen. Die Umsatzerlöse liegen somit auf Planniveau. Das im Vergleich zum Jahr 2020 prognostizierte Ergebnis auf Vorjahresniveau wurde deutlich übertroffen.

3. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2021 liegen die Umsatzerlöse über dem Vorjahresniveau. Die Umsatzerlöse für Bücher liegen leicht unter Vorjahresniveau, die Umsatzerlöse für Zeitschriften deutlich unter Vorjahresniveau. Dies ist durch den Verkauf der Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart, begründet. Ein deutliches Umsatzplus ist hingegen bei den Online Datenbanken und E- Bibliotheken sowie sonstigen Umsatzerlösen zu verzeichnen. Hierin spiegelt sich das Wachstum der vergangenen Jahre bei den Online-Produkten wider.

Der Personalaufwand beläuft sich auf EUR 73,2 Mio. und liegt um EUR 5,5 Mio. über Vorjahr. Ursächlich hierfür sind moderate Gehaltssteigerungen, eine im Vergleich zum Vorjahr ergebnisbedingt gestiegene variable Vergütung sowie die gestiegene Mitarbeiterzahl.

Das Konzernergebnis hat sich aufgrund gestiegener Umsatzerlöse, deutlich geringerer Materialaufwendungen und damit verbessertem Rohertrag trotz gestiegener Personalaufwendungen im Vergleich zum Vorjahr deutlich erhöht.

4. Vermögenslage

Die Bilanzsumme liegt mit EUR 108,8 Mio. um EUR 8,0 Mio. unter Vorjahresniveau (EUR 116,8 Mio.).

Das Anlagevermögen hat sich um EUR 7,6 Mio. vermindert. Den Abschreibungen von EUR 9,3 Mio. stehen Zugänge in Höhe von EUR 1,8 Mio. gegenüber.

Das Umlaufvermögen zum 31.12.2021 liegt mit EUR 76,8 Mio. auf Vorjahresniveau. Die Vorräte liegen mit EUR 15,3 Mio. um EUR 3,2 Mio. unter Vorjahr, was insbesondere auf das verbesserte Bestandsmanagement im Bereich der fertigen Erzeugnisse und Waren zurückzuführen ist. Die Forderungen und sonstigen Vermögengegenstände liegen mit EUR 16,4 Mio. auf Vorjahresniveau. Die flüssigen Mittel haben sich ergebnisbedingt um EUR 3,4 Mio. auf EUR 45,2 Mio. erhöht.

Das Eigenkapital beträgt zum Bilanzstichtag im Thieme Konzern EUR 42,8 Mio. und liegt somit um EUR 9,2 Mio. über dem Vorjahresniveau (EUR 33,7 Mio.). Die Erhöhung des Konzerneigenkapitals resultiert im Wesentlichen aus dem gegenüber dem Saldo aus Gesellschafter-Entnahmen und -Einlagen höheren Konzernjahresergebnis. Die Eigenkapitalquote liegt damit nun bei 39,3 % und hat sich gegenüber Vorjahr, auch aufgrund der deutlich gesunkenen Bilanzsumme, um 10,5 Prozentpunkte erhöht Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind um EUR 11,2 Mio. gesunken. Dies ist auf die Rückführung von Geldmarktkrediten in Höhe von EUR 9,0 Mio. zurückzuführen sowie auf die planmäßigen Tilgungen bestehender Darlehen.

Die Rückstellungen notieren mit EUR 34,8 Mio. um EUR 4,2 Mio. über Vorjahresniveau. Im Einzelnen weist die Thieme Gruppe vor allem durch das weitere Sinken des Abzinsungssatzes sowie einer gestiegenen Zahl an Anwartschaften um EUR 0,8 Mio. erhöhte Pensionsrückstellungen aus. Der Anstieg der sonstigen Rückstellungen um EUR 3,5 Mio. resultiert im Wesentlichen aus höheren personalbezogenen Rückstellungen. Die Steuerrückstellungen liegen mit EUR 1,7 Mio. auf Vorjahresniveau.

Der passive Rechnungsabgrenzungsposten vermindert sich auf EUR 13,4 Mio. Im Geschäftsjahr 2020 wurden, verglichen mit dem Geschäftsjahr 2021, viele Abonnements bereits früh fakturiert und bezahlt, was einen Anstieg des passiven Rechnungsabgrenzungspostens zur Folge hatte. Im Geschäftsjahr 2021 wurden die Abos im Vergleich später fakturiert und es waren entsprechend geringere Zahlungseingänge bis zum Bilanzstichtag zu verzeichnen, die abgegrenzt werden mussten. Zudem entfielen auf ein im Geschäftsjahr 2021 endkonsolidiertes Unternehmen im Vorjahr ein passiver Rechnungsabgrenzungsposten in Höhe von EUR 2,5 Mio.

5. Investitionen

Das Anlagevermögen wird zum 31.12.2021 zu einem Buchwert von EUR 29,6 Mio. bilanziert (Vorjahr: EUR 37,3 Mio.). Hierbei belaufen sich die Buchwerte der immateriellen Vermögensgegenstände auf EUR 14,0 Mio. (i. V. EUR 20,6 Mio.), der Sachanlagen auf EUR 5,0 Mio. (i. V. EUR 6,0 Mio.) und der Finanzanlagen auf EUR 10,7 Mio. (i. V. EUR 10,7 Mio.).

Im Geschäftsjahr wurden EUR 1,8 Mio. in das Anlagevermögen investiert. Die Zugänge entfallen in Höhe von EUR 1,0 Mio. auf immaterielle Vermögensgegenstände. Es erfolgten insbesondere Investitionen in eine Lernplattform für Studierende sowie eine Software, mit der nach internationalen Standards die Nutzung elektronischer Produkte ausgewertet werden kann.

6. Finanzlage

Das Finanzmanagement umfasst das Kapitalstrukturmanagement, das Cash- und Liquiditätsmanagement sowie das Management von Marktpreisrisiken (Währung, Zinsen).

Die liquiden Mittel im Konzern erhöhen sich von EUR 41,8 Mio. im Vorjahr auf EUR 45,2 Mio.

Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit beträgt im Geschäftsjahr EUR 20,6 Mio. und liegt damit deutlich unter Vorjahr, wobei der Cashflow im Vorjahr insbesondere durch eine einmalig vorgezogene Faktur von Abonnements für das Folgejahr verzerrt war.

Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit beträgt im Geschäftsjahr - EUR 0,7 Mio. und beinhaltet insbesondere Auszahlungen für Investitionen in das Anlagevermögen von EUR 1,8 Mio. sowie einem Nettozufluss aus der Veräußerung eines vollkonsolidierten Unternehmens in Höhe von TEUR 0,9 Mio.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit liegt bei - EUR 17,2 Mio. und ist insbesondere geprägt durch Entnahmen der Gesellschafter (- EUR 4,6 Mio.) sowie die Rückführung von Geldmarktkrediten und planmäßigen Tilgungen von Darlehen (- EUR 12,1 Mio.)

7. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Mitarbeiter

Die Thieme Gruppe beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.134 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (i. V. 1.098 Mitarbeiter).

Durch gezielte Personalentwicklungsmaßnahmen werden die Mitarbeitenden darin unterstützt, das Engagement, die Produktivität und die Innovationskraft weiter zu erhöhen.

Im Rahmen der jährlichen Mitarbeitendengespräche werden neben einer Leistungsbeurteilung mit jedem Mitarbeitenden verbindliche operative und persönliche Ziele vereinbart. Im Rahmen dieser Gespräche identifizierte Verbesserungspotenziale werden durch konkrete Maßnahmen hinterlegt. Zudem wird regelmäßig der Schulungsbedarf identifiziert und Weiterbildungen durchgeführt.

Die Weiterentwicklung der Unternehmenskultur ist eine weitere Priorität der Personalstrategie.

Soziales und kulturelles Engagement

III. Voraussichtliche Entwicklung mit ihren wesentlichen Chancen und Risiken

1. Chancen- und Risikobericht

Wie auch für andere Unternehmen der Branche ergeben sich für Thieme als international tätige Firmengruppe aus der unternehmerischen Tätigkeit eine Vielzahl von Chancen, deren Wahrnehmung auch untrennbar mit Risiken verbunden ist. Um diese Risiken beherrschen zu können, verfügt die Unternehmensgruppe über ein Risikomanagement, welches zu den zentralen Aufgaben der Geschäftsführung gehört.

Allgemeines wirtschaftliches Umfeld

Der Krieg in der Ukraine trifft auch die deutsche Wirtschaft und erschwert die Erholung nach der Corona-Pandemie erheblich. Sowohl die Deutsche Bundesbank als auch die OECD rechnen in ihren jeweils im Juni 2022 für das Jahr 2022 veröffentlichten Prognosen mit einem Wachstum des Bruttoinlandsproduktes (BIP) um 1,9 %. Ältere Prognosen, die von Beginn des Jahres stammen, sind noch von einem Wachstum von bis zu 3 % ausgegangen. Die Geschäftsführung des Mutterunternehmens geht davon aus, dass sich bei einem weiteren Anstieg der Energiepreise sowie einer Verknappung der verfügbaren Energiemengen in Verbindung mit weiteren Kostensteigerungen in der Lieferkette die Entwicklung noch weiter eintrüben könnte und für die deutsche Wirtschaft in diesem Jahr sogar die Gefahr für eine leichte Rezession gegeben sein könnte.

Die konjunkturelle Entwicklung wirkt sich auch auf die Geschäftsentwicklung der Thieme Gruppe aus. Die Entwicklung des Gesundheitswesens birgt unverändert Risiken. Dies gilt sowohl für das Einkaufsverhalten der Zielgruppen, wie Ärzte und Pflegekräfte, als auch für die Budgets von Kunden aus dem Bereich der Arzneimittelherstellung. Hierin liegt jedoch zugleich auch eine Chance, da sich durch eine Verschiebung von Etats neue Geschäftsfelder ergeben können.

Unternehmensstrategische Chancen und Risiken

Es wird mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Unternehmensgruppe gerechnet. Die Unternehmensgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserungen der Produkte, Services und Lösungen vor.

Eine besondere Bedeutung kommt der Entwicklung digitaler Geschäftsmodelle zu. So unterliegt das Medienverhalten der Zielgruppen einer langfristigen Veränderung, die das altbekannte Nutzungsverhalten infrage stellt. Risiken bestehen deshalb in der Ablösung bestehender Geschäftsmodelle, dem Eintritt neuer Wettbewerber und in der Notwendigkeit, erhebliche Mittel in die Entwicklung neuer digitaler Geschäftsmodelle investieren zu müssen.

Durch eine Verbreiterung des Produktportfolios mittels Akquisitionen sollen die Umsatz- und Ergebnisquellenstruktur weiter diversifiziert werden. Ebenso trägt der fortwährende Ausbau des internationalen Geschäfts zu einer regionalen Diversifizierung bei.

Operative Chancen und Risiken

Der Krieg in der Ukraine und die damit einhergehende Eintrübung der Konjunktur in Zusammenhang mit der deutlich steigenden Inflation stellen ein Risiko für die Geschäfts- und Ergebnisentwicklung der Unternehmensgruppe dar. Insbesondere die ansteigende Inflation hat in den ersten Monaten des Jahres 2022 zu einer spürbaren Kaufzurückhaltung im Buchhandel geführt, was die Absatzseite belastet hat und voraussichtlich auch weiter belasten wird. Auf der Beschaffungsseite ergeben sich insbesondere Risiken aus der auch weiterhin zu erwartenden eingeschränkten Verfügbarkeit von Papier und damit zusammenhängend einem weiteren Anstieg von Beschaffungskosten, die nicht nur Papier, sondern auch viele weitere Vorprodukte und bezogene Dienstleistungen betreffen.

Währungs- und Finanzierungsrisiken

Als international tätige Unternehmensgruppe muss sich die Gruppe auf Zins- und Währungsrisiken einstellen. Währungsrisiken werden, soweit sinnvoll frühzeitig durch Devisentermingeschäfte abgesichert. Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos sind Zinsswaps für variabel verzinsliche Darlehen abgeschlossen. Finanzderivate werden in der Unternehmensgruppe nicht zu spekulativen Zwecken eingesetzt.

IT-Risiko

Personalrisiko

Gesamteinschätzung der Risiken und Chancen

Nach wie vor stellt Corona eine Herausforderung für die Gesamtwirtschaft und das Gesundheitswesen dar. Auch der Krieg in der Ukraine trifft die deutsche Wirtschaft und erschwert die Erholung nach der Corona-Pandemie erheblich. Wegen des Angriffskriegs gegen die Ukraine prägen nicht mehr die langsame, aber kontinuierliche Entspannung der coronabedingten Lieferengpässe und deutliche Zuwächse beim privaten Konsum das Konjunkturbild 2022, sondern dramatisch steigende Energiepreise, außerordentlich hohe Inflationsraten, neue Belastungen von Lieferketten und große Unsicherheit. Das bremst den privaten Konsum, den Außenhandel und die Bereitschaft von Unternehmen, zu investieren.

Änderungen aufgrund des politischen Umfeldes werden aufmerksam verfolgt. In ausgewählten Bereichen wird seitens der Wettbewerber mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Unternehmensgruppe gerechnet. Die Unternehmensgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserung des Programms vor. Durch die Verbreiterung des Produktportfolios und die Internationalisierung soll die Ergebnisstruktur diversifiziert werden.

Der Entwicklung elektronischer Geschäftsmodelle kommt eine besondere Rolle zu. Das Medienverhalten der Zielgruppen unterliegt einer langfristigen Veränderung, die herkömmliches Nutzungsverhalten infrage stellt. Daher bestehen Risiken in der Ablösung bestehender Geschäftsmodelle und in der Notwendigkeit erhebliche Mittel in die Entwicklung neuer elektronischer Geschäfte investieren zu müssen. Des Weiteren ist mit einem weiteren Rückgang der Printprodukte zu rechnen. Diese Entwicklung stellt jedoch auch eine Chance auf die Erschließung neuer Märkte und Zielgruppen sowie verbesserte Kostenstrukturen dar.

Thieme bereitet Szenarien für verschiedene wirtschaftliche Entwicklungen vor, die ständig fortgeschrieben und mit der aktuellen wirtschaftlichen Entwicklung abgeglichen werden. Durch vordefinierte Maßnahmen ist die Unternehmensgruppe in der Lage, bestandsgefährdende Risiken abzuwenden.

Es wird mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Unternehmensgruppe gerechnet. Die Unternehmensgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserungen der Produkte, Services und Lösungen vor.

2. Prognosebericht

Der russische Angriffskrieg hat weitreichende Folgen - auch für die Konjunktur in Deutschland. Sowohl die Deutsche Bundesbank als auch die OECD rechnen für 2022 derzeit mit einem Wachstum des Bruttoinlandsproduktes (BIP) um 1,9 %. Die Deutsche Bundesbank erwartet für das Jahr 2022 eine Inflationsrate, die bei über 7 % liegen wird. Die Risiken für die Konjunktur sind deutlich. Nach zwei Jahren Corona-Pandemie kommt durch den Krieg in der Ukraine eine neue Belastung hinzu.

Die sprunghaft angestiegene Inflation wirkt sich auf das Kaufverhalten der Konsumenten aus. Daneben ergeben sich in einem gewissen Umfang höhere Kosten für Papier und sonstige Waren und Dienstleistungen.

Für das Geschäftsjahr 2022 erwartet die Unternehmensgruppe, in einer aufgrund der Geschäftsentwicklung in den ersten sieben Monaten des Geschäftsjahres 2022 angepassten Planung, einen leichten Anstieg der Umsatzerlöse. Für die Bereiche Patientenaufklärung und digitale Produkte wird dabei ein fortgesetztes Wachstum erwartet. Die Unternehmensgruppe wird weiterhin Investitionen tätigen, um das Geschäftsmodell für die Zukunft auszurichten, was mit höheren Projektkosten und einem Anstieg des Personalaufwands verbunden sein wird. Vor diesem Hintergrund geht die Unternehmensgruppe davon aus, dass das Jahresergebnis deutlich geringer als im Geschäftsjahr 2021 ausfallen wird.

Stuttgart, den 5. September 2022

Georg Thieme Verlag KG Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2021, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den nach § 13 PublG anzuwendenden deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2021 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2021 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung des gesetzlichen Vertreters für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von dem gesetzlichen Vertreter angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von dem gesetzlichen Vertreter dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von dem gesetzlichen Vertreter angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von dem gesetzlichen Vertreter dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von dem gesetzlichen Vertreter zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Stuttgart, 5. September 2022

Ebner Stolz GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft

Frank Strohm, Wirtschaftsprüfer

Birgit Weisschuh, Wirtschaftsprüferin

32:T24588,

Georg Thieme Verlag KG.

Stuttgart

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020

Aktiva

	Stand am 31.12.2020	Stand am 31.12.2019
	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	11.833.572,38	11.734.289,01
2. Geschäfts- oder Firmenwert	7.750.708,46	9.972.424,49
3. Geleistete Anzahlungen	998.662,32	697.195,52
	20.582.943,16	22.403.909,02
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	2.799.642,87	2.950.993,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.210.872,83	4.455.773,16
	6.010.515,70	7.406.767,03
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	154.709,41	0,00
2. Sonstige Beteiligungen	0,00	399.780,86
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	6.642.882,90	2.923.716,90
4. Sonstige Ausleihungen	3.861.300,09	3.939.549,09
	10.658.892,40	7.263.046,85
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	21.461,37	23.288,85
2. Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	3.508.835,23	3.363.052,62
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	14.209.062,10	14.593.173,76
4. Geleistete Anzahlungen	722.649,01	424.088,33
	18.462.007,71	18.403.603,56
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	le
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	15.009.559,32	16.162.773,44
2. Sonstige Vermögensgegenstände	1.323.888,17	1.872.418,10
	16.333.447,49	18.035.191,54
III. Flüssige Mittel	41.815.563,67	15.323.495,11
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.921.180,04	3.579.879,02
	116.784.550,17	92.415.892,13

Passiva

	Stand am 31.12.2020	Stand am 31.12.2019
	EUR	EUR
A. Eigenkapital	33.656.339,17	29.206.507,56
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	13.549.401,57	12.813.221,63
2. Steuerrückstellungen	1.666.320,91	279.861,96
3. Sonstige Rückstellungen	15.346.366,35	14.965.242,87
	30.562.088,83	28.058.326,46
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	19.319.317,30	12.617.603,85
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	638.317,13	1.337.367,38
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.171.020,82	7.093.854,52
4. Sonstige Verbindlichkeiten	5.487.469,32	4.898.891,13
	31.616.124,57	25.947.716,88
D. Rechnungsabgrenzungsposten	19.960.288,54	9.037.763,45
E. Passive latente Steuern	989.709,06	165.577,78
	116.784.550,17	92.415.892,13

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2020

A. Vorbemerkung

B. Abgrenzung des Konsolidierungskreises

In den Konzernabschluss wurden gemäß § 294 Abs. 1 HGB als Mutterunternehmen die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, sowie 14 (i. V. 12) inländische und unverändert vier ausländische Tochterunternehmen einbezogen.

Im Vergleich zum Vorjahr haben sich bei den vollkonsolidierten Unternehmen die folgenden Änderungen ergeben:

Ein Unternehmen wurde im Geschäftsjahr 2020 erworben. Aufgrund einer Stimmrechtsbindung ab dem Geschäftsjahr 2020 wird die bislang anteilsmäßig einbezogene RECOM GmbH im Geschäftsjahr vollkonsolidiert.

Für ein (i. V. zwei) Gemeinschaftsunternehmen gemäß § 310 HGB wird entsprechend der Beteiligungsquote von 50 % das Wahlrecht einer quotalen Einbeziehung in den Konzernabschluss in Anspruch genommen.

Aus der Veränderung des Konsolidierungskreises der vollkonsolidierten Unternehmen resultiert eine Erhöhung des Anlagevermögens um TEUR 5.818, des Umlaufvermögens um TEUR 912, des Eigenkapitals um TEUR 577, der Rückstellungen um TEUR 131, der Verbindlichkeiten um TEUR 391 und der passiven latenten Steuern um TEUR 1.556. In der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ergeben sich hieraus eine Erhöhung der Umsatzerlöse um TEUR 2.220, eine Verschlechterung des Ergebnisses vor Steuern um TEUR 3.044 und des Jahresergebnisses um TEUR 2.223.

Zum 31. Dezember 2020 wird ein Unternehmen, auf das durch Beteiligungsvereinbarung ein maßgeblicher Einfluss ausgeübt wird, erstmals als assoziiertes Unternehmen in den Konzernabschluss einbezogen.

C. Konsolidierungsgrundsätze und Währungsumrechnung

Dem Konzernabschluss liegen die Jahresabschlüsse der einbezogenen Unternehmen zu Grunde.

Bei den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen deckt sich, mit einer Ausnahme, der Stichtag der Einzelabschlüsse mit dem Stichtag des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2020. Bei einer ausländischen Gesellschaft ist der Bilanzstichtag der 31. März. Aufgrund dessen wurde von dieser Gesellschaft ein Zwischenabschluss zum 31. Dezember 2020 erstellt.

Die Kapitalkonsolidierung für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Hierbei wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochterunternehmen verrechnet. Das Eigenkapital ist dabei entsprechend der Neubewertungsmethode mit dem Betrag anzusetzen, der dem Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen zum Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist. Rückstellungen sind nach § 253 Abs. 1 Satz 2 und 3 Abs. 2 HGB und latente Steuern nach § 274 Abs. 2 HGB zu bewerten. Die Verrechnung erfolgt gemäß § 301 Abs. 2 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Aus der Erstkonsolidierung resultieren Firmenwerte mit historischen Anschaffungskosten in Höhe von TEUR 30.724 (i. V. TEUR 30.313) und einem Buchwert in Höhe von TEUR 7.205 (i. V. TEUR 8.359).

Statuswahrende Aufstockungen von Anteilen an bereits vollkonsolidierten Tochterunternehmen werden entsprechend dem Wahlrecht des DRS 23.171 als Kapitalvorgang dargestellt.

Bei den in den Folgejahren nach erstmaliger Aufstellung des Konzernabschlusses erstmals in den Konzernabschluss einbezogenen Gesellschaften sowie bei sukzessivem Beteiligungserwerb wurde als Zeitpunkt der Erstkonsolidierung bei erworbenen Gesellschaften aus Vereinfachungsgründen teilweise der 1. Januar des Erwerbsjahres gewählt.

Die Folgekonsolidierung - und damit auch die Konsolidierung zum 31. Dezember 2020 - erfasst den Konzernanteil der nach dem Stichtag der Erstkonsolidierung erwirtschafteten Ergebnisse der Konzerngesellschaften im Konzernergebnis.

Der Posten Nicht beherrschende Anteile bemisst sich am Eigenkapital der jeweiligen Einzelgesellschaft.

Zwischenergebnisse im Umlaufvermögen aus konzerninternen Lieferungen wurden eliminiert.

Im Übrigen wurde der Grundsatz der Stetigkeit der Konsolidierungsmethoden und der Währungsumrechnung beachtet.

D. Rechnungslegungsgrundsätze

Darstellung, Gliederung, Ansatz und Bewertung des Konzernabschlusses entsprechen den Vorjahresgrundsätzen.

Geleistete Anzahlungen werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten respektive Nennwert bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB bewertet. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, und sonstige Ausleihungen werden zum Nennwert bewertet.

Handelswaren werden zu Anschaffungskosten angesetzt, wobei für Lager- und Verwertungsrisiken angemessene Abschläge vorgenommen werden.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten angesetzt. Unzweifelhaft bestehende Forderungen aus Lizenzansprüchen und Online-Erlösen werden grundsätzlich auf Basis der Abrechnungen des Vorjahres geschätzt. Einzelrisiken werden, sofern erkennbar, individuell bzw. in Form einer pauschalierten Einzelwertberichtigung berücksichtigt. Für das allgemeine Kreditrisiko ist eine Pauschalwertberichtigung für Forderungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr von 1 % gebildet.

Flüssige Mittel sind zum Nennwert bewertet.

Die Bewertung berücksichtigt eine unternehmensspezifische Fluktuationsrate von 5 %. Bei der Festlegung des laufzeitkongruenten Rechnungszinssatzes wird in Anwendung des Wahlrechts nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB bei der Abzinsung pauschal eine durchschnittliche Restlaufzeit von 15 Jahren unterstellt. Der Rechnungszinssatz basiert entsprechend § 253 Abs. 2 Satz 1 HGB auf dem von der Deutsche Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre und beträgt zum Abschlussstichtag 2,30 % (i. V. 2,71 %).

Aus der Abzinsung der Rückstellungen für Pensionen mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich zum 31. Dezember 2020 im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre eine Verminderung der Rückstellungen für Pensionen in Höhe von EUR 1.538.124,00 (Unterschiedsbetrag).

Bei den Rückstellungen für Altersteilzeit werden die Aufstockungsbeträge sowie der Erfüllungsrückstand mit ihrem Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 0,44 % und einem Einkommenstrend von 2 % p. a. ausgewiesen.

Rückstellungen für Ausgleichsansprüche von Handelsvertretern aus nicht gekündigten Verträgen werden bei einer Konzerngesellschaft gebildet. Zum Bilanzstichtag sind für nicht gekündigte Handelsvertreterverträge 100 % der in den letzten fünf Jahren im Durchschnitt gezahlten Provisionen zurückgestellt.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag bilanziert.

E. Erläuterungen zur Konzernbilanz

1. Anlagevermögen

Die gesondert dargestellte Entwicklung des Konzernanlagevermögens ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

Der Geschäfts- oder Firmenwert aus einem Unternehmenserwerb im Geschäftsjahr 2016 wurde aufgrund nicht mehr gegebener Werthaltigkeit in Vorjahren in voller Höhe abgeschrieben.

Der aus einem Erwerb im Geschäftsjahr 2017 entstandene Geschäfts- oder Firmenwert wird über eine Nutzungsdauer von zehn Jahren abgeschrieben. Der übernommene traditionsreiche Medizinverlag hat sich im Laufe der Jahre eine stabile Stellung im Marktgefüge der Medizinverlage erarbeitet. Der Erwerb der Firma und ihr Firmenwert schlagen sich vor allem in dem umfangreichen Programm hervorragender Zeitschriften, aber auch einiger Bücher mit Longsellerpotential nieder. Zeitschriften zeichnen sich typischerweise durch langfristige Geschäftsstrategie und im Markt der Medizin hohe Haltbarkeit aus. Aufgrund dieser Kontinuität bei den erworbenen Substanzen und der geplanten Weiterverwertung der erworbenen Inhalte in neuen langfristig angelegten elektronischen Geschäftsmodellen wird von einer Nutzungsdauer von zehn Jahren ausgegangen.

Der aus einem Erwerb im Geschäftsjahr 2020 entstandene Geschäfts- oder Firmenwert wird über eine Nutzungsdauer von drei Jahren abgeschrieben. Das übernommene Unternehmen hat sich im Rahmen der Patientenaufklärung und Kommunikation darauf spezialisiert, medizinisch-juristische Aufklärungsangebote für diagnostische und therapeutische Eingriffe in der Medizin zu entwickeln. Unter Berücksichtigung der erforderlichen Weiterentwicklungen und der vertraglichen Regelungen mit den Kunden wird von einer Nutzungsdauer von drei Jahren ausgegangen.

Die Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, enthalten im Berichtsjahr in voller Höhe Ausleihungen an assoziierte Unternehmen.

2. Sonstige Vermögensgegenstände

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen in Höhe von EUR 152.707,44 (i. V. EUR 118.818,73) mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr ausgewiesen. Sie beinhalten außerdem einen Betrag in Höhe von EUR 258.571,26 (i. V. EUR 363.375,29), der rechtlich erst im Folgejahr entsteht. Hierbei handelt es sich um noch nicht abziehbare Vorsteuer bzw. noch nicht minderbare Umsatzsteuer

3. Flüssige Mittel

Der Posten enthält Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Verpflichtungen aus dem Personalbereich (TEUR 6.860, z. B. unverbrauchter Urlaub, Prämien, Gehaltszahlungen, Tantiemen, Altersteilzeit und Berufsgenossenschaft), Rückstellungen aus Umsätzen in Höhe von TEUR 5.343 (z. B. Autorenhonorare und Remittenden) sowie übrige Rückstellungen in Höhe von TEUR 3.143 (z. B. Jahresabschluss- und Prüfungskosten und ausstehende Rechnungen).

5. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre	Restlaufzeit über 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	11.214.926,24	7.018.187,06	1.086.204,00	19.319.317,30
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	638.317,13	0,00	0,00	638.317,13
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	6.171.020,82	0,00	0,00	6.171.020,82
Sonstige Verbindlichkeiten	4.698.198,66	789.270,66	0,00	5.487.469,32
	22.722.462,85	7.807.457,72	1.086.204,00	31.616.124,57

Die Verbindlichkeiten setzten sich im Vorjahr wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre	Restlaufzeit über 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kre ditinstituten	2.323.368,01	7.557.670,02	2.736.565,82	12.617.603,85
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.337.367,38	0,00	0,00	1.337.367,38
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.093.854,52	0,00	0,00	7.093.854,52
Sonstige Verbindlichkeiten	3.236.809,07	1.662.082,06	0,00	4.898.891,13
	13.991.398,98	9.219.752,08	2.736.565,82	25.947.716,88

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von TEUR 8.123 durch Grundpfandrechte besichert.

Bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen bei einzelnen Gesellschaften teilweise branchenübliche Eigentumsvorbehalte der Lieferanten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2020	31.12.2019
	EUR	EUR
Verbindlichkeiten aus Steuern	2.599.634,47	1.230.084,76
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	42.037,43	44.027,84
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	2.845.797,42	3.624.778,53
	5.487.469,32	4.898.891,13

6. Latente Steuern

	Aktive latente Steuern 31.12.2020	Passiva latente Steuern 31.12.2020
	EUR	EUR
Immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens	0,00	702.705,22
Finanzanlagen	0,00	506.346,19
Vorratsvermögen	257.773,20	0,00
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	0,00	38.430,85
	257.773,20	1.247.482,26
Saldierung		-257.773,20
Passivüberhang		989.709,06

	Stand 1.1.2020	Veränderung	Stand 31.12.2020
	EUR	EUR	EUR
Aktive latente Steuern	1.051.209,22	-1.051.209,22	0,00
Passive latente Steuern	-1.216.787,00	227.077,94	-989.709,06
Saldierte Steuerlatenzen	-165.577,78	-824.131,28	-989.709,06

F. Sonstige Angaben

1. Beteiligungsverhältnisse

Die gesonderte Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

2. Offenlegungserleichterungen

Für folgende Gesellschaften werden die Offenlegungserleichterungen nach § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b HGB in Anspruch genommen:

•	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart
•	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart
•	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart
•	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf
•	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart
•	Thieme Compliance GmbH, Erlangen
•	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck
•	Enke GmbH, Stuttgart
•	RECOM GmbH, Kassel

3. Personal

Der Konzern beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.098 Angestellte.

	2020
	Anzahl
Geschäftsleitung	8
Digitale Technologien & PMO	50
Verlagswesen	544
Gesundheitswesen	207
Kommunikation	13
Verwaltung	88
Marketing und Verkauf	188
	1.098

4. Honorar für Leistungen des Abschlussprüfers

Die Aufwendungen für Honorare an den Abschlussprüfer betrugen im Geschäftsjahr 2020 für Abschlussprüfungsleistungen TEUR 316, davon TEUR 66 für Vorjahre.

5. Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die Thieme GmbH, Stuttgart, ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen im Konzern bestehen in Höhe von TEUR 31.157. Es handelt sich dabei in Höhe von TEUR 29.801 um mittel- und langfristige Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen.

Darüber hinaus besteht zum Bilanzstichtag ein Obligo aus Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände, Sachanlagen und Finanzanlagen in Höhe von TEUR 1.356.

6. Derivative Finanzinstrumente und Bewertungseinheiten

Die Muttergesellschaft setzt die derivativen Finanzinstrumente zur Absicherung von zukünftigen Zahlungsströmen aus Darlehen (Grundgeschäfte) ein. Dafür sind als Sicherungsinstrumente Zinsswaps abgeschlossen. Das Risiko des einzelnen Grundgeschäfts wird im Rahmen eines Micro-Hedges durch ein einzelnes Sicherungsinstrument gesichert. Zum Bilanzstichtag wurde ein Darlehen (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten) in Höhe von TEUR 500 durch einen Payer Swap abgesichert. Die aus den variablen Zinszahlungen des Darlehens resultierenden Zinsrisiken werden durch die zu erhaltenden variablen Zinszahlungen aus dem Payer Swap eliminiert. Der beizulegende Zeitwert des Payer Swaps beträgt TEUR -17. Die bilanzielle Abbildung erfolgt nach der sog. Einfrierungsmethode.

7. Organ des Mutterunternehmens

Komplementär der Gesellschaft ist:

Dipl.-Kfm. Dr. Albrecht Hauff (Verleger), Stuttgart

8. Nachtragsbericht

Mit Wirkung zum 1. Januar 2021 wurden die Anteile an der Thieme & Frohberg GmbH, Berlin (vormals: Stuttgart), veräußert. Die Gesellschaft scheidet damit aus dem Konsolidierungskreis aus.

Weitere Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Konzern-Geschäftsjahres, über die an dieser Stelle zu berichten wäre, haben sich nicht ereignet.

G. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PubIG

	2020	2019
	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	168.390.926,24	160.848.505,82
2. Erträge aus Beteiligungen	0,00	0,00
3. Personalaufwand	67.719.838,77	64.167.891,47

Stuttgart, 10. August 2021

Georg Thieme Verlag KG

Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Entwicklung des Konzernanlagevermögens im Geschäftsjahr 2020

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand am 1.1.2020	Währungsanpassung	Zugänge
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	58.865.686,67	-85.995,39	1.912.535,32
2. Geschäfts- oder Firmenwert	34.391.729,99	-580.032,17	0,00
3. Geleistete Anzahlungen	697.195,52	-6.745,24	725.377,96
	93.954.612,18	-672.772,80	2.637.913,28
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	16.937.416,82	0,00	0,00
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	17.872.135,10	-171.220,23	499.889,26
	34.809.551,92	-171.22023	499.889,26
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00
2. Sonstige Beteiligungen	399.780,86	0,00	0,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	2.923.716,90	0,00	3.719.166,00
4. Sonstige Ausleihungen	3.939.549,09	0,00	221.750,00
	7.263.046,85	0,00	3.940.916,00
	136.027.210,95	-843.993,03	7.078.718,54

	Anschaffungs-/Herstellungskosten				Kumulierte Abschreibungen
	Veränderung Konsolidierungskreis	Umbuchungen	Abgänge	Stand am 31.12.2020	Stand am 1.1.2020
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	5.233.926,76	417.165,92	458.420,87	65.884.898,41	47.131.397,66
2. Geschäfts- oder Firmenwert	796.262,28	0,00	0,00	34.607.960,10	24.419.305,50
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	-417.165,92	0,00	998.662,32	0,00
	6.030.189,04	0,00	458.420,87	101.491.520,83	71.550.703,16
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	1.184,32	0,00	0,00	16.938.601,14	13.986.422,95
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	103.700,98	0,00	716.046,44	17.588.458,67	13.416.361,94
	104.885,30	0,00	716.046,44	34.527.059,81	27.402.784,89
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	397.655,86	0,00	397.655,86	0,00
2. Sonstige Beteiligungen	0,00	-397.655,86	2.125,00	0,00	0,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	6.642.882,90	0,00
4. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	4.161.299,09	0,00
	0,00	0,00	2.125,00	11.201.837,85	0,00
	6.135.074,34	0,00	1.176.592,31	147.220.418,49	98.953.488,05

	Kumulierte Abschreibungen
	Währungsanpassung	Zugänge	Veränderung Konsolidierungskreis	Abgänge	Stand am 31.12.2020
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	-73.636,05	7.218.710,53	233.226,76	458.372,87	54.051.326,03
2. Geschäfts- oder Firmenwert	-533.585,63	2.958.097,27	13.434,50	0,00	26.857.251,64
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	-607.221,68	10.176.807,80	246.661,26	458.372,87	80.908.577,67
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	152.239,00	296,32	0,00	14.138.958,27
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	-156.906,91	1.680.557,84	70.349,41	632.776,44	14.377.585,84
	-156.906,91	1.832.796,84	70.645,73	632.776,44	28.516.544,11
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	242.946,45	0,00	0,00	242.946,45
2. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Sonstige Ausleihungen	0,00	299.999,00	0,00	0,00	299.999,00
	0,00	542.945,45	0,00	0,00	542.945,45
	-764.128,59	12.552.550,09	317.306,99	1.091.149,31	109.968.067,23

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2020	Stand am 31.12.2019
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	11.833.572,38	11.734.289,01
2. Geschäfts- oder Firmenwert	7.750.708,46	9.972.424,49
3. Geleistete Anzahlungen	998.662,32	697.195,52
	20.582.943,16	22.403.909,02
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	2.799.642,87	2.950.993,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.210.872,83	4.455.773,16
	6.010.515,70	7.406.767,03
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	154.709,41	0,00
2. Sonstige Beteiligungen	0,00	399.780,86
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	6.642.882,90	2.923.716,90
4. Sonstige Ausleihungen	3.861.300,09	3.939.549,09
	10.658.892,40	7.263.046,85
	37.252.351,26	37.073.722,90

Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB zum 31. Dezember 2020

I. Verbundene Unternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen wurden

	Beteiligungsquote	gehalten von Nr.
Nr. Name	%
1 Georg Thieme Verlag KG. Stuttgart
2 MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart	100	1
3 Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart	100	1
4 PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart	100	1
5 Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart	100	1
6 Thieme GmbH. Stuttgart	100	1
7 Enke GmbH, Stuttgart	100	1
8 Chapman & Hall GmbH, Stuttgart	100	1,6
9 Thieme TeleCare GmbH (vormals: AnyCare GmbH). Stuttgart	100	6
10 Thieme Medical Publishers Inc. NewYork/USA	100	1
11 CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düssedorf	100	1
12 Thieme Compliance GmbH, Erlangen	100	1
13 Thieme Medical and Scientific Publishers Pvt. Ltd..,Neu Delhi/Indien	100	6 ^*)
14 Thieme Revinter Publiçaões LTDA, Rio de Janeiro/Brasilien	100	6 ^*)
15 Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck	75	1
16 Thieme Culture Consultancy (Beijing) Co. Ltd., Beijing/China	100	6
17 Thieme Beteiligungen GmbH, Stuttgart	100	1
18 e.Bavarian Health GmbH, Erlangen	100	1
19 RECOM GmbH, Kassel	50	1 ^**

^*) Treuhänderische Beteiligung Enke GmbH für Thieme GmbH 0,0005 % bzw. 0,19 %
^**) Einbeziehung gemäß § 290 Abs. 2 Nr. 1 HGB aufgrund Stimmrechtsbindung

II. Gemeinschaftsunternehmen

Nr.	Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
20	Thieme Area9, LLC, New York/USA	50	17

III. Assoziierte Unternehmen

Nr.	Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
21	m.Doc GmbH, Köln	4,6	6

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2020

I. Grundlagen der Unternehmensgruppe

Die Thieme Gruppe ist im deutschsprachigen Raum marktführender Anbieter von Informationen und Services, die dazu beitragen, Gesundheit und Gesundheitsversorgung zu verbessern.

Die Gruppe entwickelt mit ihren über 1000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern digitale und analoge Angebote in Medizin und Chemie.

Darüber hinaus bieten die Thieme Gesellschaften in den USA, in Brasilien, in Indien und in China die Produkte und Dienstleistungen für den amerikanischen und asiatischen Raum an.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) war im Jahr 2020 nach den Berechnungen des Statistischen Bundesamtes um 4,9 % niedriger als im Vorjahr. Die deutsche Wirtschaft ist somit nach einer zehnjährigen Wachstumsphase im Corona-Krisenjahr 2020 in eine tiefe Rezession geraten, ähnlich wie zuletzt während der Finanz- und Wirtschaftskrise 2008/2009.

Die Corona-Pandemie hinterließ im Jahr 2020 deutliche Spuren in nahezu allen Wirtschaftsbereichen.

Der deutsche Buchmarkt bilanziert das Jahr 2020 mit einem Umsatzrückgang von 2,3 % im Vergleich zum Vorjahr. Das von den Corona-Maßnahmen besonders betroffene stationäre Geschäft schloss das Jahr mit einem Minus von 8,7 % ab. Zwar konnte der Buchhandel seinen Umsatzrückstand aus dem Shutdown im Frühjahr Monat für Monat verringern, die erneuten Ladenschließungen in der umsatzstärksten Zeit des Jahres Mitte Dezember sorgten unterm Strich aber für ein negatives Jahresergebnis.

Kinder- und Jugendbücher verzeichneten 2020 mit 4,7 % das größte Umsatzplus. Die weiterhin bedeutendste Warengruppe, die Belletristik, liegt mit minus 1,6 % leicht unter dem Vorjahresergebnis. Die für den Verlag wichtigen Warengruppen Naturwissenschaften, Medizin, Informatik, Technik konnten um 1,0 % gegenüber Vorjahr zulegen. Die Warengruppe Ratgeber hat das Jahr mit einem Minus von 3,1 % abgeschlossen. Mit -26,1% verzeichnet die Warengruppe Reise das größte Minus im Vorjahresvergleich.

Der gesamte Buchhandel schließt in Summe mit -2,3 % deutlich schlechter ab als der Einzelhandel, der im Jahr 2020 ein reales Umsatzplus von 4,1 % erzielte.

Die gesetzlichen Krankenkassen sind im vergangenen Jahr auch angesichts der Corona-Krise tiefer ins Minus gerutscht. Insgesamt wurde ein Defizit von 2,65 Milliarden Euro ausgewiesen. Im Jahr 2019 hatte das Minus bei 1,5 Milliarden Euro gelegen.

Insgesamt stiegen die Einnahmen der Kassen den Angaben zur Folge um vier Prozent auf 260 Milliarden Euro - die Ausgaben für Leistungen und Verwaltungskosten ebenfalls um vier Prozent auf 262,6 Milliarden Euro. Aus dem Gesundheitsfond flossen zur Bewältigung der Corona-Pandemie 12,2 Milliarden Euro, etwa für Ausgleichszahlungen für frei gehaltene Klinikbetten, Corona-Tests und Schutzmasken.

Die Finanzreserven der Krankenkassen lagen zum Stichtag 31. Dezember 2020 bei 16,7 Milliarden Euro.

Dies entspricht im Durchschnitt noch immer knapp einer Monatsausgabe und damit etwa dem Vierfachen der gesetzlichen Mindestreserve.

2. Geschäftsverlauf

Im Rahmen dieses Geschäftsumfelds verzeichnete die Thieme Gruppe im Geschäftsjahr 2020 Umsatzerlöse von EUR 168,4 Mio. EUR, die um 4,7 % über Vorjahresniveau liegen. Der Konzernjahresüberschuss konnte durch das Umsatzwachstum und Kosteneinsparungen mehr als verdoppelt werden.

Im Ausblick des Konzernlageberichtes 2019 ist die Georg Thieme Verlag KG für das Jahr 2020 aufgrund der Unsicherheiten durch die Corona-Pandemie von einem leichten Rückgang der Erlöse ausgegangen. Tatsächlich verzeichnet die Thieme Gruppe im Geschäftsjahr 2020 ein Umsatzplus. Das im Vergleich zum Jahr 2019 prognostizierte Ergebnis auf Vorjahresniveau wurde deutlich übertroffen.

3. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2020 liegen die Umsatzerlöse über dem Vorjahresniveau. Die Umsatzerlöse für Bücher liegen leicht über Vorjahresniveau, die Umsatzerlöse für Zeitschriften gegenläufig leicht unter Vorjahresniveau. Ein deutliches Umsatzplus ist bei den Online Datenbanken und E- Bibliotheken sowie Patientenaufklärung zu verzeichnen.

Der Personalaufwand beläuft sich auf 67,7 Mio. EUR und liegt um 3,6 Mio. EUR über Vorjahr. Ursächlich hierfür sind moderate Gehaltssteigerungen, eine im Vergleich zum Vorjahr ergebnisbedingt gestiegene variable Vergütung sowie die gestiegene Mitarbeiterzahl.

Das Konzernergebnis hat sich aufgrund gestiegener Umsatzerlöse, geringerer Materialaufwendungen und damit verbessertem Rohertrag trotz deutlich gestiegener Abschreibungen und Personalaufwendungen im Vergleich zum Vorjahr deutlich erhöht.

4. Vermögenslage

Die Bilanzsumme liegt mit 116,8 Mio. EUR um 24,4 Mio. EUR über Vorjahresniveau (92,4 Mio. EUR).

Das Anlagevermögen hat sich um 0,2 Mio. Euro erhöht. Den Abschreibungen von 12,6 Mio. Euro stehen Zugänge durch die Veränderung des Konsolidierungskreises in Höhe von 5,8 Mio. EUR und Zugänge in Höhe von 7,1 Mio. EUR gegenüber. Diese betreffen im Wesentlichen Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht.

Das Umlaufvermögen zum 31.12.2020 hat sich mit 76,6 Mio. EUR um 24,8 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr erhöht. Die Vorräte liegen mit 18,5 Mio. EUR auf Vorjahresniveau. Die Forderungen und sonstigen Vermögengegenstände haben sich um 1,7 Mio. EUR vermindert. Die flüssigen Mittel haben sich um 26,5 Mio. EUR auf 41,8 Mio. EUR erhöht.

Das Eigenkapital beträgt zum Bilanzstichtag im Thieme Konzern 33,7 Mio. EUR und liegt somit um 4,5 Mio. EUR über dem Vorjahresniveau (29,2 Mio. EUR). Die Erhöhung des Konzerneigenkapitals resultiert im Wesentlichen aus dem gegenüber dem Saldo aus Gesellschafter-Entnahmen und -Einlagen höheren Konzernjahresergebnis. Die Eigenkapitalquote liegt damit nun bei 28,8 % und hat sich gegenüber Vorjahr aufgrund der deutlich gestiegenen Bilanzsumme um 2,8 % Punkte vermindert. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind aufgrund der Aufnahme von Geldmarktkrediten in Höhe von 9,0 Mio. EUR um 6,7 Mio. EUR gestiegen. Planmäßige Tilgungen wirken dem Anstieg entgegen.

Die Rückstellungen notieren mit 30,6 Mio. EUR um 2,5 Mio. EUR über Vorjahresniveau. Im Einzelnen weist die Thieme Gruppe vor allem durch das weitere Sinken des Abzinsungssatzes um 0,7 Mio. EUR erhöhte Pensionsrückstellungen aus. Die sonstigen Rückstellungen erhöhen sich leicht um 0,4 Mio. EUR. Die Steuerrückstellungen haben sich hingegen aufgrund der Ergebnissituation um 1,4 Mio. EUR erhöht.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind stichtagsbedingt um 0,9 Mio. EUR gesunken. Der passive Rechnungsabgrenzungsposten erhöht sich auf 20,0 Mio. EUR. Hier wirkt sich eine im Vergleich zum Vorjahr frühere Faktur von Abonnements für das Folgejahr aus.

5. Investitionen

Das Anlagevermögen wird zum 31.12.2020 zu einem Buchwert von 37,3 Mio. EUR bilanziert (Vorjahr: 37,1 Mio. EUR). Hierbei belaufen sich die Buchwerte der immateriellen Vermögensgegenstände auf 20,6 Mio. EUR (i. V. 22,4 Mio. EUR), die Buchwerte der Sachanlagen auf 6,0 Mio. EUR (i. V. 7,4 Mio. EUR) und der Finanzanlagen auf 10,7 Mio. EUR (i. V. 7,3 Mio. EUR). Die Abschreibungen des Jahres 2020 belaufen sich bei den immateriellen Vermögensgegenständen und Sachanlagen auf 12,0 Mio. EUR.

Im Geschäftsjahr wurden 7,1 Mio. EUR in das Anlagevermögen investiert. Die Zugänge entfallen in Höhe von 2,6 Mio. EUR auf immaterielle Vermögensgegenstände. Die Veränderungen entfallen insbesondere auf eine Lernplattform für Studierende und eine Software, mit der nach internationalen Standards die Nutzung elektronischer Produkte ausgewertet werden kann.

Aus der Veränderung des Konsolidierungskreises durch den Erwerb der e.Bavarian Health GmbH, Erlangen, und der Vollkonsolidierung der RECOM GmbH, Kassel, resultiert ein Zugang in Höhe von 5,8 Mio. EUR.

In Finanzanlagen wurden 3,9 Mio. Euro investiert. Die Investitionen betreffen im Wesentlichen an das assoziierte Unternehmen gewährte Darlehen.

6. Finanzlage

Das Finanzmanagement umfasst das Kapitalstrukturmanagement, das Cash- und Liquiditätsmanagement sowie das Management von Marktpreisrisiken (Währung, Zinsen).

Die liquiden Mittel im Konzern erhöhen sich von 15,3 Mio. EUR im Vorjahr auf 41,8 Mio. EUR.

Der Cashflow aus der operativen Geschäftstätigkeit hat sich gegenüber dem Vorjahr deutlich verbessert. Ursächlich hierfür sind neben der deutlichen Ergebniserhöhung insbesondere eine im Vergleich zum Vorjahr frühere Vorfaktur für Zeitschriften- Abonnements für das Folgejahr.

Die über Vorjahr liegenden Investitionen des Geschäftsjahres aus der Finanzierungstätigkeit konnten aus dem operativen Cashflow finanziert werden.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ist insbesondere geprägt durch Entnahmen der Gesellschafter, planmäßige Tilgungen von Darlehen und Einzahlungen aus der Aufnahme von (Geldmarkt-)Krediten.

7. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Mitarbeiter

Die Thieme Verlagsgruppe beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.098 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (i. V. 1.070 Mitarbeiter).

Durch gezielte Personalentwicklungsmaßnahmen werden die Mitarbeiter darin unterstützt, das Engagement, die Produktivität und die Innovationskraft weiter zu erhöhen.

Die kontinuierliche Weiterbildung der Mitarbeiter ist die Basis für die Zukunftsfähigkeit eines Unternehmens. Daher wurde das Weiterbildungsangebot der Muttergesellschaft im Rahmen der Thieme Academy weiter ausgebaut.

Ein steter Fokus auf die Unternehmenskultur und Ableitung von Angeboten für die Mitarbeitenden ist eine weitere Priorität der Personalstrategie.

Soziales und kulturelles Engagement

III. Voraussichtliche Entwicklung mit ihren wesentlichen Chancen und Risiken

1. Chancen- und Risikobericht

Im Rahmen der monatlichen internen Berichterstattung an die Geschäftsleitung werden neben Ergebnis- und Liquiditätskennzahlen auch der Status größerer Innovationsprojekte berichtet, um hierbei auch mögliche Maßnahmen der Risikobegrenzung zu beraten.

Aus aktuellem Anlass wurde bei Thieme im Geschäftsjahr 2020 eine Task Force zum Umgang mit dem Coronavirus gegründet. Geschäftsführung, Group Executive Committee (GEC) sowie Vertreter aus den Bereichen HR, IT und dem Thieme Security Office bewerten die aktuellen Entwicklungen und leiten daraus die notwendigen Schritte für Thieme ab.

Allgemeines wirtschaftliches Umfeld

Die gegenwärtige Corona-Krise stellt weiterhin eine große Herausforderung für die Gesamtwirtschaft und das Gesundheitswesen dar.

In diesem Jahr ist angesichts des Infektionsgeschehens und der Eindämmungsmaßnahmen zunächst mit einer weiterhin erheblich gedämpften Wirtschaftstätigkeit zu rechnen. Bei rückläufigen Infektionszahlen, zunehmender Impfung der Bevölkerung und Aufhebung der beschränkenden Maßnahmen dürfte sich die im ersten Quartal 2021 unterbrochene wirtschaftliche Erholung im weiteren Jahresverlauf fortsetzen. Insgesamt rechnet das Statistische Bundesamt (Stand 28. Mai 2021) mit einem Anstieg des Bruttoinlandsprodukts um 3,8 % gegenüber Vorjahr.

Es wird mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern des Unternehmens gerechnet. Die Unternehmensgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserungen der Produkte, Services und Lösungen vor.

Unternehmensstrategische Chancen und Risiken

Chancen werden nach wie vor aus einer erhöhten Vertriebstätigkeit mit den bestehenden Produkten und aufgrund des weiteren Ausbaus im Laienmarkt erwartet.

Als Ergebnis dieser Entwicklung ist, wie in der jüngeren Vergangenheit bereits zu beobachten war, mit einem weiteren Rückgang der Printprodukte zu rechnen. Ebenso stellt diese Entwicklung jedoch eine Chance auf die Erschließung neuer Märkte und Zielgruppen sowie verbesserte Kostenstrukturen dar. Insbesondere in Geschäftsfeldern mit einer starken Marktstellung des Unternehmens bestehen gute Chancen, den Medienwechsel hin zu einer verbesserten Marktstellung und höheren Marktanteilen zu durchschreiten. Deshalb entwickelt die Unternehmensgruppe kontinuierlich Produkte und Vertriebswege für elektronische Produkte, sei es im Bereich des E-Book oder im Bereich der Online Produkte.

Die Thieme Gruppe hat im Jahr 2020 ihr marktführendes Angebot in der Patientenaufklärung und -kommunikation um ein Unternehmen erweitert, das sich darauf spezialisiert hat, medizinisch-juristisch fundierte Aufklärungsangebote für diagnostische und therapeutische Eingriffe in der Medizin zu entwickeln.

Die Gesundheitsplattform überwindet Sektorengrenzen und begleitet Patienten durch Maßnahmen der Früherkennung, Diagnostik, Therapie und Rehabilitation.

Operative Chancen

Im Rahmen der Projekte zur Prozessoptimierung zeichnete sich ab, dass Prozesse in Teilen neu definiert und sowohl stärker als auch integrierter mit IT-Lösungen unterstützt werden müssen. Vor dem Hintergrund, dass im Rahmen dieser Projekte angestrebt wird, die Heterogenität von Prozessen und IT-Lösungen stark zu reduzieren und verlagsgruppenübergreifend möglichst einheitliche Abläufe umzusetzen, werden die verlagstypischen Lösungen nun auf Basis einer speziellen Verlagssoftware umgesetzt. Für die allgemeinen Lösungen, wie die Finanzbuchhaltung, Controlling, etc., werden weiterhin SAP und ggf. Spezialprogramme eingesetzt.

Währungs- und Finanzierungsrisiken

Als international tätige Unternehmensgruppe muss sich die Gruppe auf Zins- und Währungsrisiken einstellen. Währungsrisiken werden, soweit sinnvoll, grundsätzlich und rechtzeitig durch Devisentermingeschäfte abgesichert. Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos sind Zinsswaps abgeschlossen. Für neue langfristige Darlehen besteht kein Zinsänderungsrisiko, da feste Zinsen über die gesamte Laufzeit der Darlehen vereinbart wurden. Der Einsatz von Finanzderivaten - insbesondere zu spekulativen Zwecken - kommt in der Unternehmensgruppe nicht vor. Bezüglich der Angaben zu den außerbilanziellen Finanzierungsgeschäften wird auf den Konzernanhang verwiesen.

IT-Risiko

Zusätzlich ist eine Cyber Risk Versicherung abgeschlossen. Dieser Thematik wird auch vor dem Hintergrund der weiteren internationalen Expansion ein hoher Stellenwert eingeräumt.

Personalrisiko

Gesamteinschätzung der Risiken und Chancen

Eine große Herausforderung für die Gesamtwirtschaft und das Gesundheitswesen stellt die anhaltende Corona-Krise dar. Aufgrund der deutlich geringeren Infektionszahlen und der zunehmenden Impfung der Bevölkerung dürfte sich die wirtschaftliche Erholung im weiteren Jahresverlauf jedoch fortsetzen.

Chancen werden auch aus einer erhöhten Vertriebstätigkeit mit den bestehenden Produkten und einem Ausbau im Laienmarkt erwartet.

2. Prognosebericht

Auch im Jahr 2021 ist angesichts des Infektionsgeschehens und der Eindämmungsmaßnahmen zunächst mit einer weiterhin erheblich gedämpften Wirtschaftstätigkeit zu rechnen. Insgesamt erwartet das Statistische Bundesamt (Stand 28. Mai 2021) einen Anstieg des BIP um 3,8 % gegenüber Vorjahr. Der deutsche Buchmarkt hat sich in den ersten 5 Monaten weiter stabilisiert. Die Umsätze liegen nicht nur über dem Vorjahr, sondern auch über dem zum Vergleich herangezogenen "Normaljahr" 2019.

Für das Geschäftsjahr 2021 erwartet die Thieme Gruppe leicht steigende Umsätze gegenüber Vorjahr, was insbesondere auf das erwartete Wachstum in den Bereichen Online Datenbanken und E- Bibliotheken sowie Patientenaufklärung bei gleichzeitig rückläufigen Zeitschriftenerlöse zurückzuführen ist. Das Ergebnis wird durch die weitere Verbesserung der Kostenstrukturen auf dem Niveau des Geschäftsjahres 2020 erwartet. Die Entwicklung im ersten Halbjahr bestätigt die Erwartungen.

Zu Jahresbeginn 2021 wurde die Thieme und Frohberg GmbH veräußert. Momentan rechnet die Thieme Gruppe mit keinem nennenswerten Einfluss auf Umsatzerlöse und Jahresergebnis.

Die Thieme Gruppe beobachtet weiter eine Hinwendung der Zielgruppen zu elektronischen Medien. Dem wurde bereits in der Vergangenheit durch die Entwicklung zeitgemäßer Angebote Rechnung getragen. Aufgrund der Beschleunigung dieses Wandels sieht die Gesellschaft in den kommenden Jahren verstärkt Chancen für den Ausbau neuer Geschäfte. Aus diesem Grund werden mittelfristig in Form erhöhten Personalaufwands und zusätzliche Mittel für den Ausbau der IT-Infrastruktur weiter Investitionen in elektronische Geschäfte getätigt.

Stuttgart, den 10. August 2021

Georg Thieme Verlag KG

Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2020, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den nach § 13 PublG anzuwendenden deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2020 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2020 und

•

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung des gesetzlichen Vertreters für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von dem gesetzlichen Vertreter angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von dem gesetzlichen Vertreter dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von dem gesetzlichen Vertreter angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
•	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
•	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von dem gesetzlichen Vertreter dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von dem gesetzlichen Vertreter zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Stuttgart, 10. August 2021

Ebner Stolz GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Steuerberatungsgesellschaft

Frank Strohm, Wirtschaftsprüfer

Birgit Weisschuh, Wirtschaftsprüferin

33:T45d,

Thieme Compliance GmbH

Erlangen

§§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.01.2020 bis zum 31.12.2020

Verlustübernahmeerklärung der Georg Thieme Verlag KG betreffend die Thieme Compliance GmbH

Die Georg Thieme Verlag KG erklärt hiermit im Sinne von § 264 Abs. 3 Ziff. 2 HGB, dass sie einen etwaigen im Geschäftsjahr 2021 aufgelaufenen Jahresfehlbetrag der Thieme Compliance GmbH entsprechend den Vorschriften des § 302 AktG ausgleichen wird.

Stuttgart, den 04.12.2020

Georg Thieme Verlag KG

Dr. Albrecht Hauff

34:T45a,

Thieme Compliance GmbH

Erlangen

§§ 264 Abs. 3, 264b HGB zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Verlustübernahmeerklärung der Georg Thieme Verlag KG betreffend die
Thieme Compliance GmbH

Die Georg Thieme Verlag KG erklärt hiermit im Sinne von § 264 Abs. 3 Ziff. 2 HGB, dass sie einen etwaigen im Geschäftsjahr 2019 aufgelaufenen Jahresfehlbetrag der Thieme Compliance GmbH entsprechend den Vorschriften des § 302 AktG ausgleichen wird.

Stuttgart, den 18.12.2018

Georg Thieme Verlag KG

Dr. Albrecht Hauff

35:T1c354,

Georg Thieme Verlag KG.

Stuttgart

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2017 bis zum 31.12.2017

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2017

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

I. Grundlagen des Konzerns

Die Thieme Gruppe ist im deutschsprachigen Raum marktführender Anbieter von Büchern, Zeitschriften, elektronischen Medien, Dienstleistungen und Services rund um Medizin und Gesundheit sowie die angrenzenden Naturwissenschaften.

Das Familienunternehmen ist weltweit aktiv. Die internationalen Geschäfte werden von der Unternehmenszentrale in Stuttgart gesteuert.

Mit seinen Mitarbeitern entwickelt Thieme für sämtliche Zielgruppen im Gesundheitswesen Produkte und Angebote, die ihnen in ihrem beruflichen und privaten Alltag hilfreich sind. Damit spricht Thieme Studierende, Ärzte in Klinik und Praxis, Fachberufsgruppen im Gesundheitswesen, Chemiker und an Gesundheit Interessierte an.

Jedes Jahr erscheinen rund 450 neue Buchtitel. Über 150 Fachzeitschriften werden aktuell gehalten. Kongresse, Beratungsleistungen und Services erweitern das Informations- und Kommunikationsangebot. In multimedialen Online-Plattformen werden die Leistungen oft miteinander vernetzt angeboten.

Darüber hinaus bieten die Thieme Gesellschaften in den USA, in Brasilien und Indien die Produkte und Dienstleistungen für den amerikanischen und den asiatischen Raum an.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Der deutsche Buchmarkt ist in Bewegung: Nach einem leichten Umsatzplus von 1 Prozent in 2016 kam der Umsatz mit Büchern 2017 nicht ganz an das starke Vorjahresergebnis heran. Rückläufige Kundenfrequenzen in den Innenstädten und eine zunehmende Medienkonkurrenz machten sich im Buchhandel verstärkt bemerkbar. Der im Publikumsmarkt erzielte Umsatz lag 2% unter Vorjahr, der Buchhandel vor Ort kam mit seinem stationären Geschäft auf minus 3 Prozent.

Die Umsätze waren über alle Warengruppen hinweg leicht rückläufig. Die für den Verlag wichtigen Warengruppen Naturwissenschaften, Medizin, Informatik, Technik sowie Ratgeber liegen -6% bzw. -2,5% unter Vorjahr.

Der gesamte Buchhandel im Inland schließt in Summe deutlich schlechter ab als der Einzelhandel, der im Jahr 2017 ein reales Umsatzplus von 2,8% erzielte.

Für den Zeitschriftenmarkt geht aus der aktuellen Fachpresse Statistik der deutschen Fachpresse hervor, dass die digitalen Medien der wichtigste Wachstumstreiber sind. Die Printerlöse weisen dagegen eine leicht rückläufige Tendenz auf. Ebenfalls deutlich gestiegen sind danach die Erlöse aus Veranstaltungen und Messen.

Die gesetzlichen Krankenkassen haben im Jahr 2017 einen Überschuss von rund 3,15 Milliarden Euro erzielt. Dieser Überschuss lag damit nahezu doppelt so hoch wie im Vorjahr. Die Finanzreserven der Krankenkassen stiegen damit bis Ende 2017 auf rund 19,2 Milliarden Euro.

Gleichwohl steht das Gesundheitswesen in den nächsten Jahren vor großen Herausforderungen. Die Verbesserung der Gesundheitsversorgung, bessere Arbeitsbedingungen in der Krankenpflege, die notwendigen Investitionen in die Digitalisierung und damit in die Modernisierung des Gesundheitswesens werden mit steigenden Ausgaben verbunden sein. Diesen Herausforderungen muss mit einer nachhaltigen und starken Finanzierungsbasis begegnet werden.

2. Geschäftsverlauf

Im Rahmen dieses insgesamt wechselhaften Geschäftsumfelds erzielte die Thieme Gruppe bei einem Umsatzplus von 7,8 % Umsatzerlöse von 162,0 Mio. EUR. Das Umsatzwachstum ist insbesondere durch die erstmalige Einbeziehung der Schattauer GmbH, Stuttgart, begründet. Der weiter deutlich positive Konzernjahresüberschuss liegt leicht über Vorjahr.

Im Ausblick des Konzernlageberichtes 2016 ist die Georg Thieme Verlag KG für das Jahr 2017 von einem deutlichen Anstieg der Erlöse und des Ergebnisses ausgegangen. Für 2017 hat sich der Trend der zunehmenden Umsätze bestätigt. Trotz höherer Umsatzerlöse hat sich das Ergebnis allerdings nur unterproportional erhöht.

3. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2017 liegen die Umsatzerlöse mit 162,0 Mio. EUR um 11,8 Mio. EUR über Vorjahresniveau. Die Umsatzerlöse für Bücher liegen mit 46,7 Mio. Euro um 6,0 Mio. EUR über Vorjahresniveau, die Umsatzerlöse für Zeitschriften liegen mit 48,7 Mio. EUR 2,9 Mio. EUR über Vorjahr. Die Umsatzerlöse für Online Datenbanken und E-Bibliotheken sowie Patientenaufklärung liegen mit 35,7 Mio. EUR über Vorjahresniveau (EUR 33,8 Mio.). Die Erlöse aus Anzeigen liegen mit 19,8 Mio. EUR um 3,7 Mio. EUR über Vorjahr.

Das Konzernjahresergebnis hat sich trotz des Umsatzwachstums insbesondere aufgrund gestiegener Personalaufwendungen sowie höheren Ertragssteueraufwendungen nur leicht gegenüber dem Vorjahr verbessert.

Der Personalaufwand beläuft sich auf 65,6 Mio. EUR und liegt um 5,7 Mio. EUR über Vorjahr. Bei einem leichten Rückgang der Mitarbeiterzahlen resultiert der Anstieg des Personalaufwandes im Wesentlichen aus außergewöhnlichen Aufwendungen für Abfindungen sowie einer moderaten Tariferhöhung.

4. Vermögenslage

Die Bilanzsumme hat sich von 87,1 Mio. EUR um 10,8 Mio. EUR auf 97,9 Mio. EUR erhöht. Auf der Aktivseite haben sich dabei insbesondere das Anlagevermögen sowie die liquiden Mittel erhöht.

Das Umlaufvermögen zum 31.12.2017 liegt mit 55,3 Mio. EUR deutlich über Vorjahresniveau. Dies ist insbesondere durch die um EUR 8,1 Mio. auf EUR 19,0 Mio. gestiegenen liquiden Mittel begründet. Die Vorräte liegen mit 20,3 Mio. EUR leicht über Vorjahr. Die Forderungen und sonstigen Vermögengegenstände haben sich um insgesamt 0,5 Mio. EUR auf 16,0 Mio. EUR reduziert.

Das Eigenkapital beträgt zum Bilanzstichtag im Thieme Konzern 30,2 Mio. EUR und liegt somit um 0,9 Mio. EUR über dem Vorjahresniveau (29,3 Mio. EUR). Die Eigenkapitalquote liegt damit bei 30,9 % und hat sich gegenüber Vorjahr um 2,8 Prozentpunkte vermindert, weil die Bilanzsumme um 12,4 % angestiegen ist.

Der Anstieg der Bilanzsumme ist auf der Passivseite überwiegend durch die um 7,3 Mio. EUR gestiegenen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten zu erklären. Die Erhöhung resultiert aus der Aufnahme von Finanzierungsmitteln für den Erwerb der Schattauer GmbH, Stuttgart, sowie für weitere Investitionen in langfristig angelegte Geschäftsmodelle. Unter Berücksichtigung von Ergebnis- und Risikoaspekten wurde im Geschäftsjahr verstärkt eine langfristig orientierte Finanzierungsstrategie umgesetzt. Die sonstigen Verbindlichkeiten reduzieren sich um 3,3 Mio. EUR, was darauf zurückzuführen ist, dass die Verbindlichkeiten an Verwertungsgesellschaften beglichen wurden.

Die Rückstellungen notieren mit 28,6 Mio. EUR um 6,9 Mio. EUR über Vorjahresniveau. Die sonstigen Rückstellungen erhöhen sich um 4,2 Mio. EUR, was im Wesentlichen auf Rückstellungen für Abfindungszahlungen zurückzuführen ist. Die Pensionsrückstellungen haben sich durch das weitere Sinken des Abzinsungssatzes um 0,9 Mio. EUR erhöht. Die Steuerrückstellungen liegen um 1,8 Mio. EUR über Vorjahr.

5. Investitionen

Das Anlagevermögen wird zum 31.12.2017 zu einem Buchwert von 40,1 Mio. EUR bilanziert (Vorjahr: 37,1 Mio. EUR).

Im Geschäftsjahr wurden 12,6 Mio. EUR in das Anlagevermögen investiert. Davon entfallen EUR 8,3 Mio. auf die Erweiterung des Konsolidierungskreises. Diese betreffen in Höhe von 7,1 Mio. EUR den Firmenwert aus der Kapitalkonsolidierung. Die Zugänge bei den sonstigen immateriellen Vermögensgegenständen enthalten u. a. die Inbetriebnahme einer Lernplattform für Studierende sowie Software zur Prozessunterstützung der Zeitschriftenerstellung.

In Betriebs- und Geschäftsausstattung wurden 1,1 Mio. EUR investiert. Die Investitionen betreffen insbesondere Ersatzinvestitionen.

6. Finanzlage

Das Finanzmanagement umfasst das Kapitalstrukturmanagement, das Cash- und Liquiditätsmanagement sowie das Management von Marktpreisrisiken (Währung, Zinsen).

Die liquiden Mittel im Konzern erhöhen sich insbesondere durch einen positiven, über dem Niveau des Vorjahres liegenden, operativen Cashflow von 15,5 Mio. EUR im Vorjahr auf 19,0 Mio. EUR.

Zur Finanzierung der Erweiterung des Konsolidierungskreises und der Investitionen wurden im Berichtsjahr zwei Bankdarlehen aufgenommen.

7. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Mitarbeiter

Die Thieme Gruppe beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.016 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (i. V. 983 Mitarbeiter).

Durch gezielte Personalentwicklungsmaßnahmen werden die Mitarbeiter darin unterstützt, das Engagement, die Produktivität und die Innovationskraft weiter zu erhöhen.

Soziales und kulturelles Engagement

Die Gruppe fördert regelmäßig soziale und kulturelle Projekte, die in einem unmittelbaren inhaltlichen Zusammenhang mit den Aktivitäten der Thieme Gruppe stehen. Der Schwerpunkt liegt dabei auf regionalen Projekten. Aber auch internationale Initiativen werden immer wieder unterstützt.

III. Voraussichtliche Entwicklung mit ihren wesentlichen Chancen und Risiken

1. Chancen- und Risikobericht

Wie auch für andere Unternehmen der Branche ergeben sich für Thieme als international tätige Gruppe aus der unternehmerischen Tätigkeit eine Vielzahl von Chancen, deren Wahrnehmung auch untrennbar mit Risiken verbunden ist. Um diese Risiken beherrschen zu können, verfügt der Konzern über ein Risikomanagement, welches zu den zentralen Aufgaben der Geschäftsleitung gehört.

Im Rahmen der monatlichen internen Berichterstattung an die Geschäftsleitung wird neben Ergebnis- und Liquiditätskennzahlen auch der Status größerer Innovationsprojekte berichtet, um hierbei mögliche Maßnahmen der Risikobegrenzung zu beraten.

Risiken können in der Ergebnisabhängigkeit von einzelnen Teilunternehmen bestehen, allerdings bleibt die Ergebnisstruktur innerhalb der Gruppe ausgewogen und weiterhin nahezu durchgehend positiv.

Risiken aufgrund der wirtschaftlich konjunkturellen Entwicklung konnte sich die Gruppe bislang entziehen.

Allgemeines wirtschaftliches Umfeld

In ausgewählten Geschäftsfeldern wird seitens der Wettbewerber mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Unternehmensgruppe gerechnet. Die Unternehmensgruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserungen des Programms vor.

Unternehmensstrategische Chancen und Risiken

Chancen werden nach wie vor aus einer erhöhten Vertriebstätigkeit mit den bestehenden Produkten und aufgrund des Ausbaus im Geschäftsfeld der Patientenversorgung (patient care) gesehen. Ebenso werden im Krankenhausmarkt Geschäftspotentiale antizipiert.

Als Ergebnis dieser Entwicklung ist, wie in der jüngeren Vergangenheit bereits zu beobachten war, mit einem weiteren Rückgang der Bucherlöse zu rechnen. Ebenso stellt diese Entwicklung jedoch eine Chance auf die Erschließung neuer Märkte und Zielgruppen sowie verbesserte Kostenstrukturen dar. Insbesondere in Geschäftsfeldern mit einer starken Marktstellung der Unternehmensgruppe bestehen gute Chancen, den Medienwechsel hin zu einer verbesserten Marktstellung und höheren Marktanteilen zu durchschreiten. Deshalb entwickelt die Unternehmensgruppe kontinuierlich Produkte und Vertriebswege für elektronische Produkte, sei es im Bereich des E-Book oder im Bereich der Online Produkte.

Operative Chancen

Im Rahmen der Projekte zur Prozessoptimierung zeichnete sich ab, dass Prozesse in Teilen neu definiert und sowohl stärker als auch integrierter mit IT-Lösungen unterstützt werden müssen. Vor dem Hintergrund, dass im Rahmen dieser Projekte angestrebt wird, die Heterogenität von Prozessen und IT-Lösungen stark zu reduzieren und gruppenübergreifend möglichst einheitliche Abläufe umzusetzen, werden die verlagstypischen Lösungen nun auf Basis einer speziellen Verlagssoftware umgesetzt. Für die allgemeinen Lösungen, wie die Finanzbuchhaltung, Controlling, etc. werden weiterhin SAP und ggf. Spezialprogramme eingesetzt. Damit werden die jeweiligen Stärken aller Systeme optimal genutzt.

Währungs- und Finanzierungsrisiken

Als international tätige Unternehmensgruppe muss sich Thieme auf Zins- und Währungsrisiken einstellen. Währungsrisiken werden grundsätzlich und rechtzeitig durch Devisentermingeschäfte abgesichert. Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos sind Zinsswaps abgeschlossen. Für neue langfristige Darlehen besteht kein Zinsänderungsrisiko, da feste Zinsen über die gesamte Laufzeit der Darlehen vereinbart wurden. Der Einsatz von Finanzderivaten - insbesondere zu spekulativen Zwecken - kommt in der Unternehmensgruppe nicht vor. Bezüglich der Angaben zu den außerbilanziellen Finanzierungsgeschäften wird auf den Konzernanhang verwiesen.

IT-Risiko

Risiken im IT-Bereich bestehen in Angriffen von außen sowie in der Absicherung des IT-Netzwerkes. Um sich gegen Risiken im IT-Bereich zu schützen, setzt Thieme die bekannten Sicherungseinrichtungen wie beispielsweise Firewalls, Virenscanner etc. ein. Zusätzlich ist eine CyberRisk Versicherung abgeschlossen. Dieser Thematik wird auch vor dem Hintergrund der weiteren internationalen Expansion ein hoher Stellenwert eingeräumt.

Personalrisiko

Gesamteinschätzung der Risiken und Chancen

Änderungen aufgrund des politischen Umfeldes werden aufmerksam verfolgt. In ausgewählten Bereichen wird seitens der Wettbewerber mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Gruppe gerechnet. Die Gruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserung des Programms vor. Durch die Verbreiterung des Produktportfolios und die Internationalisierung soll die Ergebnisstruktur diversifiziert werden.

Wir bereiten Szenarien für verschiedene wirtschaftliche Entwicklungen vor, die wir ständig fortschreiben und mit der aktuellen wirtschaftlichen Entwicklung abgleichen. Durch vordefinierte Maßnahmen sind wir in der Lage, bestandsgefährdende Risiken abzuwenden.

2. Prognosebericht

Die deutsche Verlagsbranche ist verhalten in das neue Jahr gestartet. Nach dem erfreulichen Jahresauftakt liegt der Umsatz im Buchmarkt auf Vorjahresniveau. Eher durchwachsen zeigt sich die Entwicklung der beiden für uns wichtigen Warengruppen. Die Ratgeber liegen auf Vorjahresniveau, die Warengruppe Naturwissenschaften, Medizin, Informatik, Technik verzeichnet ein Minus.

Zu Beginn der neuen Legislaturperiode ist die GKV finanziell gut aufgestellt. Die konjunkturellen Rahmenbedingungen stimmen, für 2018 wird eine moderate Ausgabenentwicklung erwartet.

Vor diesem Hintergrund rechnet die Thieme Gruppe für 2018 mit einem leichten Umsatzwachstum. Die bisherige Geschäftsentwicklung in 2018 bestätigt die Erwartungen.

Der Druck auf die Bucherlöse wird aufmerksam verfolgt. Die Thieme Unternehmensgruppe beobachtet weiter eine Hinwendung der Zielgruppen zu elektronischen Medien. Dem wurde bereits in der Vergangenheit durch die Entwicklung zeitgemäßer Angebote Rechnung getragen. Aufgrund der Beschleunigung dieses Wandels sieht die Unternehmensgruppe in den kommenden Jahren verstärkt Chancen für den Aufbau neuer Geschäfte. Aus diesem Grund werden in Form erhöhten Personalaufwands und zusätzlicher Mittel für den Ausbau der IT-Infrastruktur weiter Investitionen in elektronische Geschäfte getätigt.

Gegenläufig erwartet die Thieme Gruppe in 2018 keine außergewöhnlichen Erträge bzw. Aufwendungen. Das Konzernergebnis 2018 wird sich daher gegenüber 2017 voraussichtlich etwas überproportional zum Umsatzzuwachs erhöhen. Auch in 2018 werden Investitionen zur Verbesserung der bestehenden Prozesse getätigt.

Stuttgart, den 21. Juni 2018

Georg Thieme Verlag KG
Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2017

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

Aktiva

	Stand am 31.12.2017 EUR	Stand am 31.12.2016 EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.318.367,33	13.072.055,53
2. Geschäfts- oder Firmenwert	15.132.185,57	10.518.759,74
3. Geleistete Anzahlungen	1.346.983,37	1.678.586,82
	28.797.536,27	25.269.402,09
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	3.225.722,87	3.310.139,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.491.038,19	3.846.209,97
3. Geistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.046,20	76.584,05
	6.719.807,26	7.232.933,89
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	27.899,45
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	94.175,89	145.552,07
3. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	2.125,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.359.357,84	1.325.000,00
5. Sonstige Ausleihungen	3.099.055,55	3.143.202,08
	4.554.714,28	4.643.778,60
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	26.422,56	29.706,03
2. Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	2.955.055,12	2.337.734,17
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	16.722.290,70	16.748.834,47
4. Geleistete Anzahlungen	638.736,34	544.265,15
	20.342.504,72	19.660.539,82
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	14.653.835,69	13.468.344,78
2. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	142.192,46
3. Sonstige Vermögensgegenstände	1.317.514,67	2.907.202,16
	15.971.350,36	16.517.739,40
III. Flüssige Mittel	19.020.133,39	10.884.339,96
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.504.502,26	2.870.182,80
	97.910.548,54	87.078.916,56
Passiva
	Stand am 31.12.2017 EUR	Stand am 31.12.2016 EUR
A. Eigenkapital	30.236.702,36	29.336.777,97
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	10.749.058,02	9.839.152,51
2. Steuerrückstellungen	1.843.661,89	43.257,18
3. Sonstige Rückstellungen	15.983.127,19	11.753.337,06
	28.575.847,10	21.635.746,75
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	16.864.861,32	9.606.938,26
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.021.678,09	1.209.626,99
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.356.920,63	7.192.309,57
4. Sonstige Verbindlichkeiten	5.921.340,90	9.207.714,44
	31.164.800,94	27.216.589,26
D. Rechnungsabgrenzungsposten	7.441.966,22	8.588.934,53
E. Passive latente Steuern	491.231,92	300.868,05
	97.910.548,54	87.078.916,56

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2017

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

A. Abgrenzung des Konsolidierungskreises

In den Konzernabschluss wurden gemäß § 294 Abs. 1 HGB als Mutterunternehmen die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart (Amtsgericht Stuttgart, HRA 3499), sowie 14 inländische und drei (i. V. vier) ausländische Tochterunternehmen einbezogen.

Der Konsolidierungskreis hat sich durch die erstmalige Einbeziehung der Schattauer GmbH, Stuttgart, gegenüber dem Vorjahr geändert. Aus der Veränderung des Konsolidierungskreises im Berichtsjahr ergibt sich zum Stichtag 31. Dezember 2017 eine Erhöhung des Anlagevermögens (ohne Geschäfts- oder Firmenwert) um TEUR 57, des Umlaufvermögens um TEUR 6.469 sowie der Rückstellungen und Verbindlichkeiten inklusive passiver Rechnungsabgrenzung in Summe um TEUR 4.787. Die Umsatzerlöse haben sich um TEUR 9.476 erhöht.

Aufgrund von konzerninternen Verschmelzungen sind ein inländisches und ein ausländisches Unternehmen aus dem Konsolidierungskreis ausgeschieden.

Für die RECOM GmbH, Kassel, wird entsprechend der Beteiligungsquote von 50 % das Wahlrecht einer quotalen Einbeziehung in den Konzernabschluss in Anspruch genommen.

Die WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH, Göttingen, wird als assoziiertes Unternehmen (at-equity) in den Konzernabschluss einbezogen.

B. Konsolidierungsgrundsätze

Dem Konzernabschluss liegen die Jahresabschlüsse der einbezogenen Unternehmen zu Grunde.

Bei den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen deckt sich mit einer Ausnahme der Stichtag des Einzelabschlusses mit dem Stichtag des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2017. Bei einer ausländischen Gesellschaft ist der Bilanzstichtag der 31. März. Aufgrund dessen wurde von dieser Gesellschaft ein Zwischenabschluss zum 31. Dezember 2017 erstellt.

Die Kapitalkonsolidierung für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 (Neufälle) wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochterunternehmen verrechnet. Das Eigenkapital ist dabei entsprechend der Neubewertungsmethode mit dem Betrag anzusetzen, der dem Zeitpunkt der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen zum Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist. Rückstellungen sind nach § 253 Abs. 1 Satz 2 und 3, Abs. 2 HGB und latente Steuern nach § 274 Abs. 2 HGB zu bewerten. Die Verrechnung erfolgt gemäß § 301 Abs. 2 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Aus der Erstkonsolidierung resultieren Firmenwerte mit historischen Anschaffungskosten in Höhe von TEUR 30.707 (i. V. TEUR 23.649) und einem Buchwert in Höhe von TEUR 13.088 (i. V. TEUR 8.145). Die Veränderung der Anschaffungskosten resultiert aus der im Berichtsjahr erfolgten Erstkonsolidierung bei der Schattauer GmbH, Stuttgart.

Statuswahrende Aufstockungen von Anteilen an bereits vollkonsolidierten Tochterunternehmen werden entsprechend dem Wahrrecht des DRS 23.171 als Kapitalvorgang dargestellt.

Die Folgekonsolidierung - und damit auch die Konsolidierung zum 31. Dezember 2017 - erfasst den Konzernanteil der nach dem Stichtag der Erstkonsolidierung erwirtschafteten Ergebnisse der Konzerngesellschaften im Konzernergebnis.

Der Posten "Nicht beherrschende Anteile" bemisst sich grundsätzlich am Eigenkapital der jeweiligen Einzelgesellschaft unter Berücksichtigung der einheitlichen Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden. Für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 enthält der Ausgleichsposten für nicht beherrschende Anteile außerdem Anteile an den aufgedeckten stillen Reserven und Lasten sowie die anteiligen Ergebnisbestandteile aus der Folgekonsolidierung der entsprechend der Neubewertungsmethode in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen.

Die gegenseitigen Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den Konzerngesellschaften wurden im Rahmen der Schuldenkonsolidierung untereinander aufgerechnet. Währungs- und buchungstechnisch bedingte Differenzen wurden ergebniswirksam behandelt. Dies gilt entsprechend für die quotal wegzulassenden Forderungen und Schulden der in den Konzernabschluss einbezogenen Gemeinschaftsunternehmen.

Aus Wesentlichkeitsgründen wird auf die Durchführung einer Drittschuldenkonsolidierung verzichtet.

Zwischenergebnisse im Umlaufvermögen aus konzerninternen Lieferungen wurden eliminiert.

Die Abgrenzung von latenten Steuern aus Konsolidierungsmaßnahmen erfolgte gemäß § 306 HGB insoweit, als sich der abweichende Steueraufwand in den späteren Geschäftsjahren ausgleicht. Die Ermittlung der latenten Steuern wurde auf Basis der zukünftigen Steuerbelastungen der betreffenden Gesellschaften vorgenommen. Aktive und passive latente Steuern wurden saldiert ausgewiesen.

Der Grundsatz der Stetigkeit der Konsolidierungsmethoden wurde beachtet.

C. Rechnungslegungsgrundsätze

Grundsätzliches

Darstellung, Gliederung, Ansatz und Bewertung des Konzernabschlusses entsprechen den Vorjahresgrundsätzen.

Die Einzelabschlüsse wurden grundsätzlich nach den deutschen Bilanzierungs- und Bewertungsbestimmungen für Kapitalgesellschaften aufgestellt.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Der Jahresüberschuss umfasst das Ergebnis des laufenden Geschäftsjahres einschließlich des Ergebnisses nicht beherrschender Anteile. Der Konzernjahresüberschuss umfasst den Anteil am Konzernjahresergebnis, der den Gesellschaftern des Mutterunternehmens zuzurechnen ist.

Grundlagen der Währungsumrechnung

Die Umrechnung der Bilanzposten der ausländischen Tochterunternehmen erfolgt mit dem am Bilanzstichtag veröffentlichten Referenzmittelkurs. Die Posten der Gewinn- und Verlustrechnung sowie die Jahresergebnisse in der Bilanz der ausländischen Tochterunternehmen werden mit dem Durchschnittskurs (Mittelwert der veröffentlichten Monatsdurchschnittskurse auf Basis Referenzmittelkurs) umgerechnet.

Sich dabei ergebende Differenzen zur Umrechnung des Jahresergebnisses mit dem Referenzmittelkurs wurden erfolgsneutral in die Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung eingestellt.

Die Umrechnung des konsolidierungspflichtigen Kapitals erfolgt zu historischen Kursen. Die sich aus der Währungsumrechnung zum Bilanzstichtag ergebenden Differenzbeträge wurden erfolgsneutral in die Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung eingestellt.

Aus der historischen Umstellung der Gewinnrücklagen und des Ergebnisvortrags ergaben sich Umrechnungsdifferenzen, die erfolgsneutral als Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung eingestellt wurden.

Der Grundsatz der Stetigkeit der Währungsrumrechnung wurde beachtet.

Bilanz

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände, Geschäfts- und Firmenwert und Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten vermindert um kumulierte Abschreibungen bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert nach § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB bewertet.

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände und Geschäfts- und Firmenwerte werden grundsätzlich über die individuell ermittelte Nutzungsdauer zwischen zwei und 15 Jahren linear abgeschrieben.

Zugänge werden ausschließlich nach der linearen Methode (in Vorjahren zum Teil degressiv) abgeschrieben. Von der Möglichkeit des Übergangs von der degressiven Methode auf die lineare Methode wird Gebrauch gemacht, sofern dies zu einer höheren Abschreibung führt. Die im Berichtsjahr erworbenen geringwertigen Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis EUR 410,00 wurden analog zu § 6 Abs. 2 EStG im Zugangsjahr voll abgeschrieben.

Die unter den unfertigen Erzeugnissen ausgewiesenen, in Vorbereitung befindlichen Bücher, Zeitschriften und elektronischen Produkte werden mit den bisher aktivierungspflichtigen Herstellungskosten angesetzt. Soweit mit dem Erscheinen einzelner Titel höchstwahrscheinlich nicht zu rechnen ist, erfolgt eine Wertberichtigung zu 100 %. Bei zweifelhaftem Erscheinen einzelner Titel werden Abschläge von 30 bis 50 % vorgenommen. Unter den unfertigen Leistungen ausgewiesene noch nicht fertig gestellte Kundenaufträge werden mit den aktivierungspflichtigen Herstellkosten angesetzt.

Die fertigen Erzeugnisse werden grundsätzlich mit den jeweiligen aktivierungspflichtigen Herstellungskosten lt. Kostenträgerrechnung bzw. den Fremdherstellungskosten angesetzt. Altersaufbau und Gängigkeit werden durch angemessene Abschläge berücksichtigt.

Handelswaren werden zu Anschaffungskosten angesetzt, wobei für Lager- und Verwertungsrisiken angemessene Abschläge vorgenommen werden.

Die geleisteten Anzahlungen werden ohne Umsatzsteuer ausgewiesen. Alle erkennbaren Einzelrisiken werden bei der Bewertung berücksichtigt. Für Vorauszahlungen an Autoren wird eine Pauschalwertberichtigung in Höhe von 3 % gebildet.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten angesetzt. Unzweifelhaft bestehende Forderungen aus Lizenzansprüchen und Online-Erlösen werden grundsätzlich auf Basis der Abrechnungen des Vorjahres geschätzt. Einzelrisiken werden, sofern erkennbar, individuell bzw. in Form einer pauschalierten Einzelwertberichtigung berücksichtigt. Für das allgemeine Kreditrisiko ist eine Pauschalwertberichtigung für Forderungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr zwischen 1 % und 3 % gebildet.

Flüssige Mittel sind zum Nennwert bewertet.

Die Pensionsverpflichtungen werden nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Richttafeln 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck) nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtung berücksichtigt. Dabei wird derzeit von jährlichen Anpassungen von 2,0 % bei den Entgelten und von 2,0 % bei den Renten ausgegangen. Die Bewertung berücksichtigt eine unternehmensspezifische Fluktuationsrate von 5 %. Bei der Festlegung des laufzeitkongruenten Rechnungszinssatzes wird in Anwendung des Wahlrechts nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB bei der Abzinsung pauschal eine durchschnittliche Restlaufzeit von 15 Jahren unterstellt. Der zum Abschlussstichtag verwendete Rechnungszinssatz beträgt 3,68 % (i. V. 4,01 %).

Aus der Abzinsung der Rückstellungen für Pensionen mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich zum 31. Dezember 2017 im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre eine Verminderung der Rückstellungen für Pensionen in Höhe von EUR 1.209.071,00 (Unterschiedsbetrag).

Zum 31. Dezember 2017 bestehen nicht in der Bilanz ausgewiesene Pensionsverpflichtungen aus der im Jahr 2010 erfolgten Umstellung auf das BilMoG in Höhe von EUR 0,00. In Anwendung des Übergangswahlrechts nach Art. 67 Abs. 1 Satz 1 EGHGB sollte der ursprüngliche Unterschiedsbetrag über eine Laufzeit von 15 Jahren verteilt werden. Im Geschäftsjahr erfolgte eine Zuführung des gesamten noch offenen Unterschiedsbetrags zu den Pensionsrückstellungen in Höhe von EUR 32.211,00 der in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen ist.

Bei den Rückstellungen für Altersteilzeit werden die Aufstockungsbeträge sowie der Erfüllungsrückstand mit ihrem Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 1,26 % und einem Einkommenstrend von 2,00 % p. a. ausgewiesen.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag bilanziert.

Latente Steuern aus den Einzelabschlüssen (Handelsbilanz II - Steuerbilanz-Unterschiede) der einbezogenen Gesellschaften und latente Steuern auf Konsolidierungsmaßnahmen wurden auf der Basis der zukünftigen Steuerbelastung der einbezogenen Gesellschaften ermittelt. Die Ermittlung der latenten Steuern erfolgt auf Basis kombinierter Ertragssteuersätze des jeweiligen einbezogenen Unternehmens, diese liegen zwischen 14,7 % und 31,6 %. Aktive latente Steuern werden mit passiven latenten Steuern saldiert ausgewiesen. Konzerneinheitlich werden in Einzelabschlüssen keine Überhänge an aktiven latenten Steuern aktiviert. Aus den Einzelabschlüssen resultierende Überhänge an passiven latenten Steuern werden unverändert in den Konzernabschluss übernommen.

Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr werden zum Devisenkassamittelkurs am Abschlussstichtag umgerechnet. Insofern sind im vorliegenden Konzernabschluss unrealisierte Gewinne und Verluste aus der Währungsumrechnung enthalten. Bei einer Restlaufzeit über einem Jahr erfolgt die Umrechnung mit dem Wechselkurs zum Zeitpunkt des Entstehens. Bei Wechselkursänderungen bis zum Bilanzstichtag erfolgt die Bewertung grundsätzlich zum Wechselkurs des Bilanzstichtags unter Beachtung des Niederstwertprinzips auf der Aktiv- und des Höchstwertprinzips auf der Passivseite.

D. Erläuterungen zur Konzernbilanz

1. Anlagevermögen

Die gesondert dargestellte Entwicklung des Anlagevermögens ist integraler Bestandteil des Anhangs.

Der Geschäfts- oder Firmenwert für ein Unternehmen resultiert aus einem Wirtschaftsgüterkaufvertrag über den Kauf von Wirtschaftsgütern, die aus Aktivitäten in Gesundheitseinrichtungen resultieren und wird über deren Nutzungsdauer von fünf Jahren abgeschrieben, die den voraussichtlichen Produktlebenszeiten entspricht.

Ein Geschäfts- oder Firmenwert geht zurück auf diverse Asset Deals (v. a. 2014,2016). Die jeweiligen Publikationslisten sind seit über zehn Jahren im Markt eingeführt und wiesen zum Übernahmezeitpunkt stabile Umsätze auf. Aufgrund dieser Kontinuität im Umsatz der erworbenen Substanzen und der geplanten Weiterverwertung der erworbenen Inhalte in neuen langfristigen angelegten elektronischen Geschäftsmodellen wird von einer Nutzungsdauer von zehn Jahren ausgegangen.

Drei Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung werden über einen Nutzungszeitraum von 15 Jahren erfolgswirksam abgeschrieben. Die Unternehmen erbringen grundsätzlich ähnliche Dienstleistungen innerhalb der Gesundheitsbranche und stehen dadurch in einem stabilen Branchenumfeld mit hoher Lebensdauer. Die Investition in diese Geschäfte ist Ausdruck einer langfristig orientierten Diversifizierungsstrategie der Thieme-Gruppe. Das Geschäftsmodell und die Businesspläne der Unternehmen sind in allen drei Unternehmen einzeln, aber auch im Zusammenwirken dementsprechend langfristig angelegt.

Ein Unternehmen, das in 2016 erworben wurde, ist seit über 20 Jahren im brasilianischen Markt tätig. Der medizinische Verlag ist stark durch die lokale Gesundheitsbranche geprägt, die aus demographischen und medizinischen Gründen langfristig stabile Wachstumschancen aufweist. Trotz dieser Indikatoren für eine längerfristige Nutzungsdauer wurde aufgrund der generellen Unsicherheit der brasilianischen Volkswirtschaft entschieden, den Geschäfts- und Firmenwert über einen Zeitraum von zehn Jahren abzuschreiben.

Der aus der Erstkonsolidierung im Geschäftsjahr 2017 entstandene Geschäfts- oder Firmenwert wird über eine Nutzungsdauer von zehn Jahren abgeschrieben. Die Schattauer GmbH stellt einen traditionsreichen Medizinverlag dar, der sich im Laufe der Jahre eine stabile Stellung im Marktgefüge der Medizinverlage erarbeitet hat. Der Erwerb der Firma und ihr Firmenwert schlagen sich vor allem in dem umfangreichen Programm hervorragender Zeitschriften, aber auch einiger Bücher mit Longsellerpotential nieder. Zeitschriften zeichnen sich typischerweise durch langfristige Geschäftsstrategie und im Markt der Medizin hohe Haltbarkeit aus. Aufgrund dieser Kontinuität bei den erworbenen Substanzen und der geplanten Weiterverwertung der erworbenen Inhalte in neuen langfristigen angelegten elektronischen Geschäftsmodellen wird von einer Nutzungsdauer von zehn Jahren ausgegangen.

2. Sonstige Vermögensgegenstände

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen im Konzern sind Forderungen in Höhe von EUR 213.545,27 (i. V. EUR 184.241,56) mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr ausgewiesen. Sie beinhalten außerdem einen Betrag in Höhe von EUR 281.845,49, der rechtlich erst im Folgejahr entsteht. Hierbei handelt es sich um noch nicht abziehbare Vorsteuer.

3. Flüssige Mittel

Der Posten enthält die Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten Rückstellungen für Verpflichtungen aus dem Personalbereich (TEUR 7.462, z. B. unverbrauchter Urlaub, Prämien, Gehaltszahlungen, Tantiemen, Altersteilzeit und Berufsgenossenschaft), Rückstellungen aus Umsätzen in Höhe von TEUR 4.997 (z. B. Autorenhonorare und Remittenden) sowie übrige Rückstellungen in Höhe von TEUR 3.524 (z. B. Jahresabschluss- und Prüfungskosten und ausstehende Rechnungen).

5. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr EUR	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre EUR	Restlaufzeit über 5 Jahre EUR	Gesamt EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.716.785,94	8.671.355,73	5.476.719,65	16.864.861,32
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.021.678,09	0,00	0,00	1.021.678,09
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.356.920,63	0,00	0,00	7.356.920,63
Sonstige Verbindlichkeiten	3.617.112,04	2.212.299,73	91.929,13	5.921.340,90
	14.712.496,70	10.883.655,46	5.568.648,78	31.164.800,94

Die Verbindlichkeiten setzten sich im Vorjahr wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr EUR	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre EUR	Restlaufzeit über 5 Jahre EUR	Gesamt EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.780.484,87	4.340.614,54	3.485.838,85	9.606.938,26
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.209.626,99	0,00	0,00	1.209.626,99
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.192.309,57	0,00	0,00	7.192.309,57
Sonstige Verbindlichkeiten	6.604.462,60	2.588.312,66	14.939,18	9.207.714,44
	16.786.884,03	6.928.927,20	3.500.778,03	27.216.589,26

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von TEUR 8.937 durch Grundpfandrechte besichert.

Bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen bei einzelnen Gesellschaften teilweise branchenübliche Eigentumsvorbehalte der Lieferanten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2017 EUR	31.12.2016 EUR
Verbindlichkeiten aus Steuern	1.502.298,35	1.914.442,10
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	84.346,49	64.402,86
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	4.334.696,06	7.228.869,48
	5.921.340,90	9.207.714,44

6. Latente Steuern

	Aktive latente Steuern 31.12.2017 EUR	Passive latente Steuern 31.12.2017 EUR
Immaterielle Vermögensgegenstände	0,00	0,00
Sachanlagen	0,00	115.484,00
Finanzanlagen	24.970,00	713.828,09
Vorratsvermögen	310.386,96	274.865,72
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	0,00	253.566,07
Rückstellungen	538.122,00	13.636,00
Verbindlichkeiten	6.669,00	0,00
	880.147,96	1.371.379,88
Saldierung		-880.147,96
Passivüberhang		491.231,92

	Stand 1.1.2017 EUR	Veränderung EUR	Stand 31.12.2017 EUR
Aktive latente Steuern	867.802,21	12.345,75	880.147,96
Passive latente Steuern	-1.168.670,26	-202.709,62	-1.371.379,88
Saldierte Steuerlatenzen	-300.868,05	-190.363,87	-491.231,92

E. Sonstige Angaben

1. Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB

Die gesonderte Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB ist integraler Bestandteil des Anhangs.

2. Offenlegungserleichterungen

Für folgende Gesellschaften werden die Offenlegungserleichterungen nach § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264 b HGB in Anspruch genommen:

	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart
	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart
	Enke GmbH, Stuttgart
	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart
	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf
	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart
	Thieme Compliance GmbH, Erlangen
	Thieme GmbH, Stuttgart
	Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart
	AnyCare GmbH, Stuttgart
	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck
	Schattauer GmbH, Stuttgart

3. Personal

Der Konzern beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.016 Angestellte.

	Anzahl
Geschäftsleitung	5
Digitale Technologien & PMO	42
Verlagswesen	532
Gesundheitswesen	160
Kommunikation	25
Verwaltung	81
Marketing und Verkauf	171
	1.016

Die Mitarbeiter von anteilsmäßig einbezogenen Unternehmen (36 Angestellte) sind hierbei quotal mit 50 % enthalten.

4. Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die Thieme GmbH, Stuttgart, ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen im Konzern bestehen in Höhe von TEUR 9.582. Es handelt sich im Wesentlichen um mittel- und langfristige Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen.

Darüber hinaus besteht zum Bilanzstichtag ein Obligo aus Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen in Höhe von TEUR 393.

5. Derivative Finanzinstrumente und Bewertungseinheiten

Als derivative Finanzinstrumente werden zwei Zinsswaps (OTC-Produkte) zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos eingesetzt. Der Marktwert der Zinsswaps wird auf Basis von Bewertungen der Vertragspartner unter Anwendung allgemein anerkannter Methoden wie der Diskontierungsmethode ausgewiesen. Die durch den Einsatz der Sicherungsinstrumente in ihrer Zinsausstattung veränderten Finanzverbindlichkeiten werden gemeinsam wie originäre Passiva bewertet.

Die Unternehmensgruppe setzt die derivativen Finanzinstrumente zur Absicherung von zukünftigen Zinszahlungen aus Darlehen (Grundgeschäfte) ein. Dafür sind als Sicherungsinstrumente Zinsswaps abgeschlossen. Das Risiko des einzelnen Grundgeschäfts wird im Rahmen eines Micro-Hedges durch ein einzelnes Sicherungsinstrument gesichert. Im Berichtsjahr wurden Darlehen (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten) in Höhe von TEUR 1.014 durch Payer Swaps abgesichert. Die aus den variablen Zinszahlungen des Darlehens resultierenden Zinsrisiken werden durch die zu erhaltenden variablen Zinszahlungen aus den Payer Swaps eliminiert. Der beizulegende Zeitwert der Payer Swaps beträgt TEUR -31. Die bilanzielle Abbildung erfolgt nach der sog. Einfrierungsmethode.

Der Zeitwert der Finanzinstrumente wurde auf Basis der genannten Methoden und Annahmen ermittelt: Bis zum Abschlussstichtag haben sich die gegenläufigen Wertänderungen und Zahlungsströme aus Grund- und Sicherungsgeschäft vollständig ausgeglichen. Auch zukünftig werden sich bei den jeweiligen abgesicherten Risiken die gegenläufigen Wertentwicklungen voraussichtlich weitestgehend ausgleichen, da laut Risikopolitik Risikopositionen (Grundgeschäft) unverzüglich nach Entstehung in betraglich gleicher oder prognostizierter Höhe in derselben Währung und Laufzeit abgesichert werden.

Zur Messung der Effektivität der Sicherungsbeziehungen wird die "Critical-Term-Match-Methode" verwendet. Die Effektivität der Zinsabsicherung beträgt 100 %. Die variabel verzinslichen Darlehen werden für den Zeitraum bis Juni 2019 bzw. Juni 2025 abgesichert.

6. Honorar für Leistungen des Konzernabschlussprüfers

	TEUR
Gesamthonorar/Abschlussprüfungsleistungen	273

7. Nachtragsbericht

Nach Ende des Geschäftsjahres zum 31. Dezember 2017 haben sich keine Vorgänge von besonderer Bedeutung ereignet, über die an dieser Stelle zu berichten wäre.

F. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PublG

	2017 EUR	2016 EUR
1. Umsatzerlöse	161.962.343,84	150.189.721,64
2. Erträge aus Beteiligungen	0,00	0,00
3. Personalaufwand	65.641.223,49	59.951.402,27

Stuttgart, 21. Juni 2018

Georg Thieme Verlag KG
Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Entwicklung des Konzernanlagevermögens im Geschäftsjahr 2017

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand am 1.1.2017 EUR	Währungsanpassung EUR	Zugänge EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	49.623.616,04	-182.424,31	2.097.680,15
2. Geschäfts- oder Firmenwert	27.680.950,90	-533.327,17	194.741,97
3. Geleistete Anzahlungen	1.678.586,82	-10.298,87	831.327,57
	78.983.153,76	-726.050,35	3.123.749,69
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	16.840.633,65	0,00	7.267,20
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	14.014.882,99	-167.972,06	1.116.485,55
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	76.584,05	0,00	3.046,20
	30.932.100,69	-167.972,06	1.126.798,95
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	111.309,24	0,00	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	450.000,00	0,00	0,00
3. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.325.000,00	0,00	34.357,84
5. Sonstige Ausleihungen	3.143.202,08	0,00	83.250,00
	5.031.636,32	0,00	117.607,84
	114.946.890,77	-894.022,41	4.368.156,48

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Zugänge aus Änderung Konsolidierungskreis EUR	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2017 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.006.830,27	1.152.632,15	829.821,73	52.868.512,57
2. Geschäfts- oder Firmenwert	7.058.553,40	0,00	0,00	34.400.919,10
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	-1.152.632,15	0,00	1.346.983,37
	8.065.383,67	0,00	829.821,73	88.616.415,04
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	60.030,13	0,00	16.907.930,98
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	203.048,57	16.553,92	623.266,97	14.559.732,00
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	-76.584,05	0,00	3.046,20
	203.048,57	0,00	623.266,97	31.470.709,18
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	111.309,24	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	450.000,00
3. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	2.125,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	1.359.357,84
5. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	127.396,53	3.099.055,55
	0,00	0,00	238.705,77	4.910.538,39
	8.268.432,24	0,00	1.691.794,47	124.997.662,61

	Kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.1.2017 EUR	Währungsanpassung EUR	Zugänge EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	36.551.560,51	-155.651,58	3.991.002,24
2. Geschäfts- oder Firmenwert	17.162.191,16	-82.707,66	2.189.250,03
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00
	53.713.751,67	-238.359,24	6.180.252,27
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	13.530.493,78	0,00	151.714,33
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	10.168.673,02	-138.227,71	1.352.242,32
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	23.699.166,80	-138.227,71	1.503.956,65
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	83.409,79	0,00	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	304.447,93	0,00	51.376,18
3. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00
5. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
	387.857,72	0,00	51.376,18
	77.800.776,19	-376.586,95	7.735.585,10

	Kumulierte Abschreibungen
	Zugänge aus Änderung Konsolidierungskreis EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2017 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	328.187,80	164.953,73	40.550.145,24
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	19.268.733,53
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00
	328.187,80	164.953,73	59.818.878,77
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	0,00	13.682.208,11
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	165.479,15	479.472,97	11.068.693,81
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	165.479,15	479.472,97	24.750.901,92
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	83.409,79	0,00
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	355.824,11
3. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00
5. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
	0,00	83.409,79	355.824,11
	493.666,95	727.836,49	84.925.604,80

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2017 EUR	Stand am 31.12.2016 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.318.367,33	13.072.055,53
2. Geschäfts- oder Firmenwert	15.132.185,57	10.518.759,74
3. Geleistete Anzahlungen	1.346.983,37	1.678.586,82
	28.797.536,27	25.269.402,09
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	3.225.722,87	3.310.139,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.491.038,19	3.846.209,97
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.046,20	76.584,05
	6.719.807,26	7.232.933,89
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	27.899,45
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	94.175,89	145.552,07
3. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	2.125,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.359.357,84	1.325.000,00
5. Sonstige Ausleihungen	3.099.055,55	3.143.202,08
	4.554.714,28	4.643.778,60
	40.072.057,81	37.146.114,58

Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB zum 31. Dezember 2017

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

I. Verbundene Unternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen wurden

Nr. Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
1 Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart
2 MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart	100	1
3 Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart	100	1
4 PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart	100	1
5 Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart	100	1
6 Thieme GmbH, Stuttgart	100	1
7 Enke GmbH, Stuttgart	100	1
8 Chapman & Hall GmbH, Stuttgart	100	1,6
9 AnyCare GmbH, Stuttgart	100	6
10 Thieme Medical Publishers Inc., New York/USA	100	1
11 CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf	100	1
12 Thieme Compliance GmbH, Erlangen	100	1
13 Thieme Medical and Scientific Publishers Pvt. Ltd., Neu Delhi/Indien	100	6 ^*)
14 Thieme Revinter Publiçaôes LTDA, Rio de Janeiro/Brasilien	100	6 ^*)
15 Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck	75	1
16 Schattauer GmbH, Stuttgart	100	1

^* Treuhänderische Beteiligung Enke GmbH für Thieme GmbH 0,0005 % bzw. 0,19 %

II. Gemeinschaftsunternehmen

Nr. Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
17 RECOM GmbH, Kassel	50	1

III. Andere Beteiligungen, die als assoziierte Unternehmen behandelt werden

Nr. Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
18 WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH, Göttingen	20	1

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Zum Zwecke der Offenlegung wird der Konzernabschluss im Rahmen der Offenlegungserleichterungen nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 S. 3 PublG sowie § 9 PublG gekürzt wiedergegeben. Der nachfolgende Bestätigungsvermerk bezieht sich auf den vollständigen Konzernabschluss und Konzernlagebericht:

Wir haben den von der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Anhang, Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalspiegel - und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2017 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, entspricht den gesetzlichen Vorschriften, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Stuttgart, 22. Juni 2018

Ebner Stolz GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Frank Strohm, Wirtschaftsprüfer

Birgit Weisschuh, Wirtschaftsprüferin

36:T1dab9,

Georg Thieme Verlag KG.

Stuttgart

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2016 bis zum 31.12.2016

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2016

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

I. Grundlagen des Konzerns

Das Familienunternehmen ist weltweit aktiv. Die internationalen Geschäfte werden von der Unternehmenszentrale in Stuttgart gesteuert.

Darüber hinaus bieten die Thieme Gesellschaften in den USA, in Brasilien und Indien die Produkte und Dienstleistungen für den amerikanischen und den asiatischen Raum an.

Die Georg Thieme Verlag KG übernimmt als Management Holding wesentliche Konzernfunktionen wie Finanzen, Controlling, Human Resources, Kommunikation und Einkauf für verbundene Unternehmen.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Im vergangen Jahr hat der deutsche Buchmarkt über alle Absatzwege hinweg 0,8 % hinzugewonnen - zum ersten Mal seit drei Jahren wieder ein positives Abschneiden. Dieses ist vor allem der starken Warengruppe Kinder- und Jugendbücher zu verdanken, kräftig zulegen konnten auch Geisteswissenschaften, Kunst und Musik. Die anderen Segmente stagnierten oder drehten ins Minus.

Größter Verlierer war die für den Verlag wichtige Warengruppe Naturwissenschaften, Medizin und Technik mit einem Rückgang von 11,6 %.

Betrachtet man allein das Sortiment, fällt die Jahresbilanz 2016 im Vergleich zu allen Vertriebswegen 2,1 %-Punkte schlechter aus: Der stationäre Buchhandel schloss 1,3 % unter Vorjahr. Hieraus folgt, dass das Wachstum der Branche einmal mehr aus dem elektronischen Handel kommt.

Der gesamte Buchhandel schließt in Summe schlechter als der Einzelhandel ab, der im Jahr 2016 ein reales Umsatzplus von 2 % erzielte.

Die Finanzierung des deutschen Gesundheitssystems - insbesondere der gesetzlichen Krankenkassen- bildet einen wichtigen Rahmenfaktor dieses Geschäftes, da wichtige Kunden Krankenhäuser, Arztpraxen und Patienten sind. Die gesetzlichen Krankenkassen haben 2016 einen Überschuss in Höhe von 1,38 Mrd. Euro erzielt. 2015 hatten die Kassen noch ein Defizit von 1,1 Mrd. Euro verbucht. Die Finanzreserven der Krankenkassen haben sich insgesamt auf 15,9 Mrd. Euro erhöht.

Ausschlaggebend für die positive Entwicklung sind laut Bundesgesundheitsministerium ein moderater Anstieg der Kosten von 3,3 % (Vorjahr 3,7 %) je Versicherten sowie die günstigen Beitragseinnahmen durch die positive Beschäftigungsentwicklung.

Die Entwicklung des Jahres 2016 bietet auf Basis der bei den Krankenkassen und dem Gesundheitsfond vorhandenen Finanzreserven eine solide Grundlage für die Finanzentwicklung in 2017 und in den Folgejahren.

2. Geschäftsverlauf

Im Rahmen dieses insgesamt wechselhaften Geschäftsumfelds erzielte die Thieme Gruppe bei einem Umsatzplus von 1,9 % Umsatzerlöse von 150,2 Mio. EUR leicht über Vorjahresniveau. Der weiter deutlich positive Konzernjahresüberschuss liegt unter Vorjahr.

Im Ausblick des Lageberichtes 2015 ist die Thieme Gruppe für das Jahr 2016 von leicht zunehmenden Erlösen ausgegangen. Für 2016 hat sich der Trend der leicht zunehmenden Umsätze bestätigt. Das im Vergleich zum Jahr 2015 prognostizierte leicht steigende Ergebnis wurde nicht erreicht. Dies ist trotz höherer Umsatzerlöse auf die überproportionale Erhöhung der betrieblichen Aufwendungen zurückzuführen.

3. Organisation und Konzernstruktur

Die Thieme Gruppe ist über spezialisierte Tochtergesellschaften sowohl innerhalb Deutschlands als auch weltweit vertreten. Neben einer größeren Dependance in den USA gibt es Ländergesellschaften in Indien und in Brasilien. Die Auslandsgesellschaften in Indien und Brasilien sind Töchter der Thieme GmbH, Stuttgart. Die Gesellschaft in den USA ist eine Tochtergesellschaft der Georg Thieme Verlag KG. Neben diesen Gesellschaften bestehen operativ in Deutschland die Thieme Compliance GmbH, Erlangen, die CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf, die PHARMEDIA Anzeigen- und Verlagsservice GmbH, Stuttgart, sowie die Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart, mit Betriebsstätte in Berlin. Alle vier Gesellschaften sind Töchter der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart. Die

Geschäfte, die die Gruppe bislang unter dem Firmendach der MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart, getätigt hat, wurden in 2016 in der Georg Thieme Verlag KG gebündelt. Die Organisationseinheit Medizinverlage Stuttgart wurde aufgelöst und in bestehende Organisationseinheiten der Georg Thieme Verlag KG integriert. Die ebenfalls operativ tätige AnyCare GmbH, Stuttgart, ist Tochtergesellschaft der Thieme GmbH.

An der RECOM GmbH, Kassel, ist die Georg Thieme Verlag KG seit 2014 mit 50 % beteiligt. Das Unternehmen ist spezialisiert auf Konzeption, Entwicklung, Verlag und Vertrieb von innovativen Werken, Lösungen, Angeboten und Produkten im Gesundheitswesen.

An der WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH, Göttingen, ist die Georg Thieme Verlag KG seit 2014 mit 20 % beteiligt. Das Unternehmen ist auf den Bereich computergestützter Beratungs- und Informationssysteme für Prävention, Therapie und Rehabilitation sowie Unternehmensberatung zur Gesundheitsförderung spezialisiert.

An der Thieme DokuFORM GmbH ist die Georg Thieme Verlag KG seit Mitte 2015 mit 75 % beteiligt. Das Unternehmen ist seit vielen Jahren marktführender Anbieter für die Dokumentation sämtlicher Notfallsituationen und bietet hier Softwarelösungen, Services und Dokumentationsbögen für Rettungsdienste.

Um die Geschäfte auf dem brasilianischen Markt auszubauen, erwarb die brasilianische Ländergesellschaft Thieme Publicacöes Ltda. Rio de Janeiro/Brasilien, zum 1. September 2016 100 % der Anteile an der Livraria Editora Revinter Ltda., Rio de Janeiro/Brasilien. Die erworbene Gesellschaft wurde im Januar 2017 auf die Thieme Publicacöes Ltda. verschmolzen.

4. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2016 liegen die Umsatzerlöse mit 150,2 Mio. EUR um 2,8 Mio. EUR über Vorjahresniveau. Die Umsatzerlöse für Bücher liegen 2,4 Mio. EUR unter Vorjahresniveau, die Umsatzerlöse für Zeitschriften liegen mit 45,8 Mio. EUR 1,8 Mio. EUR über Vorjahr. Die Umsatzerlöse für Online Datenbanken und E- Bibliotheken sowie Patientenaufklärung liegen mit 33,8 Mio. EUR um 3,0 Mio. EUR über Vorjahr. Die Erlöse aus Anzeigen liegen mit 16,1 Mio. EUR auf Vorjahresniveau. Aufgrund der Neudefinition der Umsatzerlöse in § 277 Abs. 1 HGB durch das BilRUG sind im Vorjahr unter den sonstigen betrieblichen Erträgen ausgewiesene Erlöse in Höhe von 0,7 Mio. EUR in die Umsatzerlöse umgegliedert worden. Die in 2016 erworbene und erstmalig konsolidierte brasilianische Gesellschaft trägt mit 0,5 Mio. EUR zur Umsatzsteigerung bei.

Der Rückgang des Konzernjahresüberschusses ist trotz höherer Umsatzerlöse neben höherem Personalaufwand und höherer Abschreibungen auf die Erhöhung des übrigen Betriebsaufwands zurückzuführen. Der außerordentliche Effekt aus Rückzahlungen an Verwertungsgesellschaften in 2015 hat sich in 2016 nicht wiederholt.

5. Vermögenslage

Die Bilanzsumme hat sich von 85,7 Mio. EUR um 1,4 Mio. EUR auf 87,1 Mio. EUR erhöht.

Das Umlaufvermögen zum 31.12.2016 liegt mit 47,1 Mio. EUR über Vorjahresniveau. Die Vorräte haben sich insbesondere durch einen Bestandsaufbau von fertigen Erzeugnissen und Waren um 1,4 Mio. EUR erhöht. Die Forderungen und sonstigen Vermögengegenstände sowie aktiven Rechnungsabgrenzungsposten haben sich um insgesamt 1,4 Mio. EUR auf 19,4 Mio. EUR vermindert, was im Wesentlichen auf die zurückgegangenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zurückzuführen ist. Ein Grund hierfür ist, dass einem größeren Kunden in 2015 ein verlängertes Zahlungsziel gewährt wurde, das in 2016 wieder auf 30 Tage zurückgesetzt wurde. Die flüssigen Mittel haben sich leicht um 0,8 Mio. EUR auf 10,9 Mio. EUR erhöht.

Das Eigenkapital beträgt zum Bilanzstichtag im Thieme Konzern 29,3 Mio. EUR und liegt somit um 0,3 Mio. EUR unter dem Vorjahresniveau (29,6 Mio. EUR). Der Rückgang des Konzerneigenkapitals resultiert im Wesentlichen aus dem gegenüber dem Saldo aus Gesellschafter-Entnahmen und -Einlagen geringeren Konzernjahresergebnis. Die Eigenkapitalquote liegt damit nun bei 33,7 % und hat sich gegenüber Vorjahr um 0,8 Prozentpunkte vermindert, weil die Bilanzsumme bei vermindertem Konzern-Eigenkapital um 1,6 % angestiegen ist. Der Anstieg der Bilanzsumme ist auf der Passivseite überwiegend durch die um 1,7 Mio. EUR gestiegenen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten zu erklären. Die Erhöhung resultiert aus der Aufnahme von Finanzierungsmitteln für weitere Investitionen in langfristig angelegte Geschäftsmodelle. Unter Berücksichtigung von Ergebnis- und Risikoaspekten wurde im Geschäftsjahr verstärkt eine langfristig orientierte Finanzierungsstrategie mit entsprechenden Umschichtungen umgesetzt.

Die Rückstellungen notieren mit 21,6 Mio. EUR um 2,0 Mio. EUR unter Vorjahresniveau. Im Einzelnen weist die Gruppe vor allem durch das weitere Sinken des Abzinsungssatzes um 0,6 Mio. EUR erhöhte Pensionsrückstellungen aus. Die sonstigen Rückstellungen verminderten sich um 2,3 Mio. EUR, was im Wesentlichen darauf zurückzuführen ist, dass im Vorjahr gebildete Rückstellungen für Rückforderungen der Verwertungsgesellschaften aufgrund der Geltendmachung dieser Ansprüche im Geschäftsjahr in den sonstigen Verbindlichkeiten ausgewiesen sind. Die Steuerverbindlichkeiten erhöhten sich um 0,6 Mio. EUR und tragen ebenfalls zum Anstieg der sonstigen Verbindlichkeiten auf nunmehr 9,2 Mio. EUR bei. Aufgrund späterer Fakturierung von Jahresabonnements liegt der passive Rechnungsabgrenzungsposten um 1,7 Mio. EUR unter Vorjahr.

6. Investitionen

Das Anlagevermögen wird zum 31.12.2016 zu einem Buchwert von 37,1 Mio. EUR bilanziert (Vorjahr: 36,5 Mio. EUR). Hierbei belaufen sich die Buchwerte der immateriellen Vermögensgegenstände auf 25,3 Mio. EUR (i. V. 24,8 Mio. EUR), die Buchwerte der Sachanlagen auf 7,2 Mio. EUR (i. V. 7,5 Mio. EUR) und der Finanzanlagen auf 4,6 Mio. EUR (i. V. 4,1 Mio. EUR). Die Abschreibungen des Jahres 2016 belaufen sich auf 7,2 Mio. EUR.

Im Geschäftsjahr wurden 8,1 Mio. EUR in das Anlagevermögen investiert. Die Zugänge entfallen in Höhe von 5,8 Mio. EUR auf immaterielle Vermögensgegenstände und dabei zum einen auf Geschäfts- oder Firmenwerte aus Erwerben auf dem brasilianischen sowie US-amerikanischen Markt. Die Inbetriebnahme von Verlagssoftware und Onlinedatenbanken sowie geleistete Anzahlungen sind ebenfalls in diesen Zugängen enthalten. Die Finanzanlagen haben sich um 0,5 Mio. EUR erhöht, die im Wesentlichen auf Ausleihungen entfallen.

7. Finanzlage

Das Finanzmanagement umfasst das Kapitalstrukturmanagement, das Cash- und Liquiditätsmanagement sowie das Management von Marktpreisrisiken (Währung, Zinsen).

Die liquiden Mittel im Konzern erhöhen sich insbesondere durch einen positiven operativen Cash-flow von 10,1 Mio. EUR im Vorjahr auf 10,9 Mio. EUR.

8. Refinanzierung

Die Georg Thieme Verlag KG verfolgt den Grundsatz, weitestgehend von Fremdmitteln unabhängig zu sein. Das heißt, dass dem zentralen Finanzbereich über einen Cash Pool wesentliche liquide Mittel der Konzerngesellschaften zur weiteren Disposition zur Verfügung stehen und im Gegenzug die von den operativen Gesellschaften benötigten Mittel intern bereitgestellt werden.

9. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Mitarbeiter

Die Thieme Gruppe beschäftigte im Jahresdurchschnitt 983 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (i. V. 884 Mitarbeiter).

Durch gezielte Personalentwicklungsmaßnahmen werden die Mitarbeiter darin unterstützt, das Engagement, die Produktivität und die Innovationskraft weiter zu erhöhen.

Im Rahmen der jährlichen Mitarbeitergespräche werden neben einer Leistungsbeurteilung mit jedem Mitarbeiter verbindliche operative und persönliche Ziele vereinbart. Im Rahmen dieser Gespräche identifizierte Verbesserungspotenziale werden durch konkrete Maßnahmen hinterlegt. Zudem werden regelmäßig der Schulungsbedarf identifiziert und Weiterbildungen durchgeführt.

Soziales und kulturelles Engagement

III. Nachtragsbericht

Im Hinblick auf Vorgänge von besonderer Bedeutung nach Ende des Geschäftsjahres verweisen wir auf die Erläuterungen im Konzernanhang.

IV. Voraussichtliche Entwicklung mit ihren wesentlichen Chancen und Risiken

1. Chancen- und Risikobericht

Risiken können in der Ergebnisabhängigkeit von einzelnen Teilunternehmen bestehen, allerdings bleibt die Ergebnisstruktur innerhalb der Gruppe ausgewogen und weiterhin nahezu durchgehend positiv.

Risiken aufgrund der wirtschaftlich konjunkturellen Entwicklung konnte sich die Gruppe bislang entziehen.

Allgemeines wirtschaftliches Umfeld

In ausgewählten Geschäftsfeldern wird seitens der Wettbewerber mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern des Unternehmens gerechnet. Das Unternehmen bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserungen des Programms vor.

Unternehmensstrategische Chancen

Als Ergebnis dieser Entwicklung ist, wie in der jüngeren Vergangenheit bereits zu beobachten war, mit einem weiteren Rückgang der Bucherlöse zu rechnen. Ebenso stellt diese Entwicklung jedoch eine Chance auf die Erschließung neuer Märkte und Zielgruppen sowie verbesserte Kostenstrukturen dar. Insbesondere in Geschäftsfeldern mit einer starken Marktstellung des Unternehmens bestehen gute Chancen, den Medienwechsel hin zu einer verbesserten Marktstellung und höheren Marktanteilen zu durchschreiten. Deshalb entwickelt das Unternehmen kontinuierlich Produkte und Vertriebswege für elektronische Produkte, sei es im Bereich des E-Book oder im Bereich der Online Produkte.

Operative Chancen

Um die interne Organisation und die Prozesse an die veränderten Marktbedingungen anzupassen, laufen weiterhin mehrere Projekte für mehr Effizienz durch Prozessoptimierung und Standardisierung. Indem sich die Prozessqualität verbessert, sollen die Innovationskraft und vor allem die Geschwindigkeit, bis ein Produkt Marktreife hat, gesteigert werden. Gleichzeitig lassen sich die Gemeinkosten reduzieren, da man mit weniger Aufwand schnellere wirtschaftliche Erfolge erzielen kann.

Im Rahmen der Projekte zur Prozessoptimierung zeichnete sich ab, dass Prozesse in Teilen neu definiert und sowohl stärker als auch integrierter mit IT-Lösungen unterstützt werden müssen. Vor dem Hintergrund, dass im Rahmen dieser Projekte angestrebt wird, die Heterogenität von Prozessen und IT-Lösungen stark zu reduzieren und Gruppenübergreifend möglichst einheitliche Abläufe umzusetzen, werden die verlagstypischen Lösungen nun auf Basis einer speziellen Verlagssoftware umgesetzt. Für die allgemeinen Lösungen, wie die Finanzbuchhaltung, Controlling, etc. werden weiterhin SAP und ggf. Spezialprogramme eingesetzt. Damit werden die jeweiligen Stärken aller Systeme optimal genutzt.

Währungs- und Finanzierungsrisiken

Als international tätiges Unternehmen muss sich die Gesellschaft auf Zins- und Währungsrisiken einstellen. Währungsrisiken werden grundsätzlich und rechtzeitig durch Devisentermingeschäfte abgesichert. Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos sind Zinsswaps abgeschlossen. Für neue langfristige Darlehen besteht kein Zinsänderungsrisiko, da feste Zinsen über die gesamte Laufzeit der Darlehen vereinbart wurden. Der Einsatz von Finanzderivaten - insbesondere zu spekulativen Zwecken - kommt im Unternehmen nicht vor. Bezüglich der Angaben zu den außerbilanziellen Finanzierungsgeschäften wird auf den Anhang verwiesen.

IT-Risiko

Personalrisiko

Entscheidende Faktoren für die weitere Entwicklung der Thieme Gruppe sind das Wissen und die Fähigkeiten der Belegschaft. Es besteht das Risiko, durch Mitarbeiterfluktuation Kompetenzen zu verlieren und Know-how-Vorteile einzubüßen. Auch aus diesem Grund hat das Unternehmen eine Führungsleitlinie entwickelt, die wichtige Anhaltspunkte für einen offenen, fairen und an den Werten des Unternehmens orientierten Umgang im täglichen Miteinander bietet.

Gesamteinschätzung der Risiken und Chancen

Änderungen aufgrund des politischen Umfeldes werden aufmerksam verfolgt. In ausgewählten Bereichen wird seitens der Wettbewerber mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Gruppe gerechnet. Die Gruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserung des Programms vor. Durch die Verbreiterung des Produktportfolios und die Internationalisierung soll die Ergebnisstruktur diversifiziert werden.

2. Prognosebericht

Nach Einschätzung der Wirtschaftsweisen bleibt die deutsche Wirtschaft trotz weltweiter politischer Unsicherheit auf Wachstumskurs. So korrigierten die Wirtschaftsberater der Bundesregierung ihre Prognose für dieses Jahr nach oben und trauen Europas größter Volkswirtschaft nun ein Wachstum von 2,0 Prozent zu. Auch für das Jahr 2018 sind die Experten optimistisch: Ihnen zufolge soll das Bruttoinlandsprodukt 2018 um 2,2 Prozent steigen. Getragen wird der Aufschwung unter anderem von der weiterhin guten Lage am Arbeitsmarkt. Hinzu kommt die erwartete Beschleunigung der Weltwirtschaft, von der die exportorientierte deutsche Industrie profitieren dürfte. Die Experten warnen allerdings vor zunehmenden protektionistischen Tendenzen in der Weltwirtschaft, die vor allem durch den neuen US-Präsidenten Donald Trump vorangetrieben werden.

Bezogen auf Deutschland liegt der Buchhandel Stand Oktober 2017 leicht unter dem Vorjahr (-1,3 %). Während die Ratgeber 2 % unter Vorjahr liegen, hat sich der Bereich Medizin Technik mit +0,2 % leicht ins Plus gedreht. Durch eine Kooperation zwischen Börsenverein, MVB und den Marktforschungsunternehmen Media Control und GfK soll wieder Transparenz in die wirtschaftliche Situation des deutschen Buchmarktes kommen, so dass die zahlenlose Zeit hinter der Branche liegt und ab Ende 2017 wieder aussagekräftige Auswertungen vorliegen werden.

Die Gruppe rechnet auf dieser Basis für das Geschäftsjahr 2017 mit einem deutlichen Anstieg der Erlöse, der insbesondere aufgrund der Erweiterung des Konsolidierungskreises erwartet wird. Der Druck auf die Bucherlöse wird dabei aufmerksam verfolgt. Neue Geschäftsmodelle für elektronische Angebote mit langfristig besseren Grenzerträgen werden diese zumindest teilweise kompensieren.

Das Unternehmensergebnis 2017 wird sich gegenüber 2016 korrespondierend zum Umsatzzuwachs erhöhen. Die erwarteten Erlössteigerungen werden durch unterproportionale Kostensteigerungen und einmalige Aufwendungen u. a. aus der Restrukturierung von Teilbereichen teilweise kompensiert. Zusätzlich wirken sich Erträge aus dem Verkauf von Geschäftsbereichen positiv aus.

Die Thieme Gruppe beobachtet weiter eine Hinwendung der Zielgruppen zu elektronischen Medien. Dem wurde bereits in der Vergangenheit durch die Entwicklung zeitgemäßer Angebote Rechnung getragen. Aufgrund der Beschleunigung dieses Wandels sieht die Gruppe in den kommenden Jahren verstärkt Chancen für den Aufbau neuer Geschäfte. Aus diesem Grund werden in Form erhöhten Personalaufwandes und zusätzlicher Mittel für den Ausbau der EDV-Infrastruktur weitere Investitionen in elektronische Geschäfte getätigt.

Die Präsenz im medizinischen Umfeld baut das Unternehmen durch den Beteiligungserwerb an einer weiteren Gesellschaft aus, die mit Wirkung zum 1. Januar 2017 übernommen wurde. Die Finanzierung der Beteiligung ist durch Unternehmenskredite gesichert.

Auch die Führungsstruktur der Gruppe wird in den kommenden Jahren schrittweise weiterentwickelt. Auf mittlere Sicht wird sich die Geschäftsleitung aus insgesamt vier Ressorts (Vertrieb, Internationales Geschäft, Deutschsprachiges Geschäft, Informationstechnologie) zusammensetzen. Damit soll das Management der Gruppe gestärkt und zukunftssicher fortentwickelt werden.

Stuttgart, 9. November 2017

Georg Thieme Verlag KG
Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2016

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

Aktiva

	Stand am 31.12.2016 EUR	Stand am 31.12.2015 EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	13.072.055,53	12.977.582,64
2. Geschäfts- oder Firmenwert	10.518.759,74	8.710.294,52
3. Geleistete Anzahlungen	1.678.586,82	3.139.562,09
	25.269.402,09	24.827.439,25
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	3.310.139,87	3.397.462,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.846.209,97	4.108.547,48
3. Geistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	76.584,05	23.664,77
	7.232.933,89	7.529.675,12
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	27.899,45	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	68.703,10
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	145.552,07	354.294,74
4. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	2.125,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.325.000,00	850.000,00
6. Sonstige Ausleihungen	3.143.202,08	2.858.018,75
	4.643.778,60	4.133.141,59
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	29.706,03	54.998,72
2. Unfertige Erzeugnisse, Unfertige Leistungen	2.337.734,17	2.703.180,75
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	16.748.834,47	14.862.975,69
4. Geleistete Anzahlungen	544.265,15	656.946,77
	19.660.539,82	18.278.101,93
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	13.468.344,78	15.676.505,03
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	0,00	557,64
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	142.192,46	53.789,97
4. Sonstige Vermögensgegenstände	2.907.202,16	2.068.675,36
	16.517.739,40	17.799.528,00
III. Flüssige Mittel	10.884.339,96	10.090.898,60
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.870.182,80	3.016.596,55
	87.078.916,56	85.675.381,04
Passiva
	Stand am 31.12.2016 EUR	Stand am 31.12.2015 EUR
A. Eigenkapital	29.336.777,97	29.578.335,52
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	9.839.152,51	9.238.911,17
2. Steuerrückstellungen	43.257,18	386.727,22
3. Sonstige Rückstellungen	11.753.337,06	14.059.451,93
	21.635.746,75	23.685.090,32
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	9.606.938,26	7.898.013,88
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.209.626,99	893.319,25
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.192.309,57	7.153.490,01
4. Sonstige Verbindlichkeiten	9.207.714,44	5.824.574,10
	27.216.589,26	21.769.397,24
D. Rechnungsabgrenzungsposten	8.588.934,53	10.255.218,68
E. Passive latente Steuern	300.868,05	387.339,28
	87.078.916,56	85.675.381,04

Entwicklung des Konzernanlagevermögens im Geschäftsjahr 2016

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand am 1.1.2016 EUR	Währungsanpassung EUR	Zugänge EUR	Zugänge aus Änderung Konsolidierungskreis EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	46.001.671,34	50.937,43	1.950.801,24	11.544,11
2. Geschäfts- oder Firmenwert	24.576.973,48	286.391,48	1.324.451,17	1.493.134,77
3. Geleistete Anzahlungen	3.139.562,09	4.057,66	1.051.938,14	0,00
	73.718.206,91	341.386,57	4.327.190,55	1.504.678,88
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	16.776.997,08	0,00	55.339,29	0,00
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	13.218.212,14	57.718,66	1.200.193,71	141.056,25
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	23.664,77	0,00	52.919,28	0,00
	30.018.873,99	57.718,66	1.308.452,28	141.056,25
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	83.409,79	0,00	27.899,45	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	275.328,11	0,00	1.562,50	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	550.000,00	0,00	0,00	0,00
4. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	0,00	0,00	0,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	850.000,00	0,00	475.000,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	2.858.018,75	0,00	285.183,33	0,00
	4.618.881,65	0,00	789.645,28	0,00
	108.355.962,55	399.105,23	6.425.288,11	1.645.735,13

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2016 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.508.673,79	900.011,87	49.623.616,04
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	27.680.950,90
3. Geleistete Anzahlungen	- 2.516.971,07	0,00	1.678.586,82
	- 8.297,28	900.011,87	78.983.153,76
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	8.297,28	0,00	16.840.633,65
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	602.297,77	14.014.882,99
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	76.584,05
	8.297,28	602.297,77	30.932.100,69
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	111.309,24
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	276.890,61	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	100.000,00	450.000,00
4. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	2.125,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	1.325.000,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	3.143.202,08
	0,00	376.890,61	5.031.636,32
	0,00	1.879.200,25	114.946.890,77

	Kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.1.2016 EUR	Währungsanpassung EUR	Zugänge EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	33.024.088,70	44.362,93	4.371.576,64
2. Geschäfts- oder Firmenwert	15.866.678,96	21.550,88	1.273.961,32
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00
	48.890.767,66	65.913,81	5.645.537,96
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	13.379.534,21	0,00	150.959,57
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	9.109.664,66	42.085,10	1.355.682,86
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	22.489.198,87	42.085,10	1.506.642,43
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	83.409,79	0,00	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	206.625,01	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	195.705,26	0,00	108.742,67
4. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
	485.740,06	0,00	108.742,67
	71.865.706,59	107.998,91	7.260.923,06

	Kumulierte Abschreibungen
	Zugänge aus Änderung Konsolidierungskreis EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2016 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	8.809,33	897.277,09	36.551.560,51
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	17.162.191,16
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00
	8.809,33	897.277,09	53.713.751,67
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	0,00	13.530.493,78
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	138.235,00	476.994,60	10.168.673,02
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	138.235,00	476.994,60	23.699.166,80
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	83.409,79
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	206.625,01	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	304.447,93
4. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
	0,00	206.625,01	387.857,72
	147.044,33	1.580.896,70	77.800.776,19

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2016 EUR	Stand am 31.12.2015 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	13.072.055,53	12.977.582,64
2. Geschäfts- oder Firmenwert	10.518.759,74	8.710.294,52
3. Geleistete Anzahlungen	1.678.586,82	3.139.562,09
	25.269.402,09	24.827.439,25
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	3.310.139,87	3.397.462,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.846.209,97	4.108.547,48
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	76.584,05	23.664,77
	7.232.933,89	7.529.675,12
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	27.899,45	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	68.703,10
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	145.552,07	354.294,74
4. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	2.125,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.325.000,00	850.000,00
6. Sonstige Ausleihungen	3.143.202,08	2.858.018,75
	4.643.778,60	4.133.141,59
	37.146.114,58	36.490.255,96

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2016

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

A. Abgrenzung des Konsolidierungskreises

In den Konzernabschluss wurden gemäß § 294 Abs. 1 HGB als Mutterunternehmen die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart (Amtsgericht Stuttgart, HRA 3499), sowie unverändert 14 inländische und vier (i. V. drei) ausländische Tochterunternehmen einbezogen.

Die Veränderung der Anzahl der ausländischen konsolidierten Unternehmen resultiert aus dem Neuerwerb einer 100 %-Beteiligung an der Livraria e Editora Revinter Ltda., Rio de Janeiro/ Brasilien.

Durch die erstmalige Einbeziehung der Livraria e Editora Revinter Ltda., Rio de Janeiro/Brasilien, ist die Vergleichbarkeit mit dem Vorjahr nicht wesentlich beeinträchtigt. Aus der Veränderung des Konsolidierungskreises ergibt sich zum Zeitpunkt der Erstkonsolidierung eine Erhöhung des Anlagevermögens um TEUR 6, des Umlaufvermögens inklusive aktiver Rechnungsabgrenzungsposten um TEUR 1.206 bzw. der Rückstellungen und Verbindlichkeiten in Summe um TEUR 129 sowie ein Geschäfts- oder Firmenwert aus der Kapitalkonsolidierung in Höhe von TEUR 1.678. Bezogen auf die Konzerngewinn- und Verlustrechnung resultiert hieraus eine zeitanteilige Erhöhung der Umsatzerlöse um TEUR 489. Im Übrigen ergeben sich keine wesentlichen Ergebniseffekte.

Für die RECOM GmbH, Kassel, wird entsprechend der Beteiligungsquote von 50 % das Wahlrecht einer quotalen Einbeziehung in den Konzernabschluss in Anspruch genommen.

Die WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH, Göttingen, wird als assoziiertes Unternehmen (at-equity) in den Konzernabschluss einbezogen.

Wegen untergeordneter Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage (§ 296 Abs. 2 HGB) wurde unverändert eine ausländische Gesellschaft nicht in die Vollkonsolidierung einbezogen. Diese Gesellschaft wurde auch wegen untergeordneter Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nach § 311 Abs. 2 HGB nicht als assoziiertes Unternehmen behandelt.

B. Konsolidierungsgrundsätze

Dem Konzernabschluss liegen die Jahresabschlüsse der einbezogenen Unternehmen zu Grunde.

Bei den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen deckt sich mit einer Ausnahme der Stichtag des Einzelabschlusses mit dem Stichtag des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2016. Bei einer ausländischen Gesellschaft ist der Bilanzstichtag der 31. März. Aufgrund dessen wurde von dieser Gesellschaft ein Zwischenabschluss zum 31. Dezember 2016 erstellt.

Die Kapitalkonsolidierung für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 (Neufälle) wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochterunternehmen verrechnet. Das Eigenkapital ist dabei entsprechend der Neubewertungsmethode mit dem Betrag anzusetzen, der dem Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen zum Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist. Rückstellungen sind nach § 253 Abs. 1 Satz 2 und 3, Abs. 2 HGB und latente Steuern nach § 274 Abs. 2 HGB zu bewerten. Die Verrechnung erfolgt gemäß § 301 Abs. 2 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Für diese Erwerbsvorgänge wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochtergesellschaft verrechnet. Ein sich ergebender Unterschiedsbetrag ist den Wertansätzen von in der Konzernbilanz anzusetzenden Vermögensgegen und Schulden des jeweiligen Tochterunternehmens insoweit zuzuschreiben oder mit diesen zu verrechnen, als deren Wert höher oder niedriger ist als der Ansatz in den Einzelabschlüssen.

Die Erstkonsolidierung der Livraria e Editora Revinter Ltda., Rio de Janeiro/Brasilien, erfolgte zum Erwerbszeitpunkt 1. September 2016. Aus der Erstkonsolidierung im Berichtsjahr ergab sich ein aktiver Unterschiedsbetrag in Höhe von TEUR 1.804.

Bei dem Gemeinschaftsunternehmen und dem assoziierten Unternehmen wurde als Erstkonsoli-dierungszeitpunkt der Gründungs- bzw. Erwerbszeitpunkt gewählt.

Drei Geschäfts- oder Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung werden über einen Nutzungszeitraum von 15 Jahren erfolgswirksam abgeschrieben. Alle drei Unternehmen erbringen grundsätzlich ähnliche Dienstleistungen innerhalb der Gesundheitsbranche und stehen dadurch in einem stabilen Branchenumfeld mit hoher Lebensdauer. Die Investition in diese Geschäfte ist Ausdruck einer langfristig orientierten Diversifizierungsstrategie der Thieme-Gruppe. Das Geschäftsmodell und die Businesspläne der Unternehmen sind in allen drei Unternehmen einzeln, aber auch im Zusammenwirken dementsprechend langfristig angelegt.

Ein Unternehmen, das in 2016 erworben wurde, ist seit über 20 Jahren im brasilianischen Markt tätig. Der medizinische Verlag ist stark durch die lokale Gesundheitsbranche geprägt, die aus demographischen und medizinischen Gründen langfristig stabile Wachstumschancen aufweist. Trotz dieser Indikatoren für eine längerfristige Nutzungsdauer wurde aufgrund der generellen Unsicherheit der brasilianischen Volkswirtschaft entschieden, den Geschäfts- oder Firmenwert über einen Zeitraum von zehn Jahren abzuschreiben.

Das assoziierte Unternehmen im Sinne des § 311 HGB, bei dem ein maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik ausgeübt werden kann, wird gemäß § 312 Abs. 1 i. V. m. Abs. 4 HGB mit den fortgeführten Buchwerten am Bilanzstichtag bewertet. Die ursprünglichen Anschaffungskosten betrugen TEUR 550. Im Geschäftsjahr haben sich die Anschaffungskosten um TEUR 100 vermindert. Der aus der Erstkonsolidierung resultierende Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von aktuell TEUR 491 wird über einen Zeitraum von 15 Jahren erfolgswirksam abgeschrieben, da das Geschäftsmodell und der Business Plan langfristig angelegt sind. Der fortgeführte Buchwert des assoziierten Unternehmens in Höhe von TEUR 146 übersteigt das anteilige Eigenkapital um TEUR 400. Der im Beteiligungsansatz enthaltene Geschäfts- oder Firmenwert beträgt zum 31. Dezember 2016 TEUR 400.

Die Folgekonsolidierung - und damit auch die Konsolidierung zum 31. Dezember 2016 - erfasst den Konzernanteil der nach dem Stichtag der Erstkonsolidierung erwirtschafteten Ergebnisse der Konzerngesellschaften im Konzernergebnis.

Der Posten Nicht beherrschende Anteile bemisst sich am Eigenkapital der jeweiligen Einzelgesellschaft.

Die gegenseitigen Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den Konzerngesellschaften wurden untereinander aufgerechnet. Währungs- und buchungstechnisch bedingte Differenzen wurden ergebniswirksam verrechnet. Aus Wesentlichkeitsgründen wird auf die Durchführung einer Drittschuldenkonsolidierung verzichtet.

Zwischenergebnisse im Umlaufvermögen aus konzerninternen Lieferungen wurden eliminiert.

Der Grundsatz der Stetigkeit der Konsolidierungsmethoden wurde beachtet.

C. Rechnungslegungsgrundsätze

Grundsätzliches

Im Berichtsjahr wurden die durch das Bilanzrichtlinie-Umsetzungsgesetz (kurz: BilRUG) geänderten Vorschriften des HGB erstmals angewandt. Die Änderungen betreffen insbesondere die Anwendung des geänderten Gliederungsschemas für die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung sowie Umgliederungen vom Posten "Sonstige betriebliche Erträge" in die Umsatzerlöse unter Anpassung der jeweiligen Vorjahreszahlen.

Zur besseren Vergleichbarkeit wurde der Vorjahresbetrag der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen um EUR 284.652,72 höher ausgewiesen. Korrespondierend dazu wurde die unter den sonstigen Vermögensgegenständen ausgewiesene Umsatzsteuer des Vorjahres um EUR 18.113,17 herabgesetzt. Außerdem wurde in diesem Zusammenhang der Vorjahresbetrag der erhaltenen Anzahlungen auf Bestellungen um EUR 266.539,55 erhöht.

Im Übrigen entsprechen Darstellung, Gliederung, Ansatz und Bewertung des Konzernabschlusses den Vorjahresgrundsätzen.

Die Einzelabschlüsse wurden grundsätzlich nach den deutschen Bilanzierungs- und Bewertungsbestimmungen für Kapitalgesellschaften aufgestellt.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Der Jahresüberschuss umfasst das Ergebnis des laufenden Geschäftsjahres einschließlich der Ergebnisanteile nicht beherrschender Gesellschafter. Der Konzernjahresüberschuss umfasst den Anteil am Konzernjahresergebnis, der den Gesellschaftern des Mutterunternehmens zuzurechnen ist.

Die Sonderkonten der Kommanditisten werden aufgrund der auf ihnen in einem etwaigen Verlustfall zu verrechnenden künftigen Verlusten sowie der sich aus § 39 Abs. 1 Nr. 5 InsO ergebenden Nachrangigkeit der Sonderkonten im Insolvenzfall - entgegen dem Wortlaut des IDW RS HFA 7 - unter dem Eigenkapital ausgewiesen. In der Konzernbilanz erfolgt hierbei eine Zusammenfassung der Sonderkonten der Kommanditisten mit deren Kapitalkonten I und II zum Posten "Konten der Kommanditisten".

Die Darstellung des Eigenkapitals in der Konzernbilanz erfolgt abweichend zum Vorjahr in Anlehnung an DRS 22 "Konzerneigenkapital".

Grundlagen der Währungsumrechnung

In den Einzelabschlüssen werden Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr zum Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag umgerechnet. Insofern sind im vorliegenden Konzernabschluss unrealisierte Gewinne und Verluste aus der Währungsumrechnung enthalten. Bei einer Restlaufzeit über einem Jahr erfolgt die Umrechnung mit dem Wechselkurs zum Zeitpunkt des Entstehens. Bei Wechselkursänderungen bis zum Bilanzstichtag erfolgt die Bewertung grundsätzlich zum Wechselkurs des Bilanzstichtags unter Beachtung des Niederstwertprinzips auf der Aktiv-, und des Höchstwertprinzips auf der Passivseite.

Sich dabei ergebende Differenzen zur Umrechnung des Jahresergebnisses mit dem Referenzmittelkurs wurden erfolgsneutral in die Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung eingestellt.

Bilanz

Der Geschäfts- oder Firmenwert für ein Unternehmen resultiert aus einem Wirtschaftsgüterkaufvertrag über den Kauf von Wirtschaftsgütern, die aus Aktivitäten in Gesundheitseinrichtungen resultieren und wird über deren Nutzungsdauer von fünf Jahren abgeschrieben, die den voraussichtlichen Produktlebenszeiten entspricht.

Ein Geschäfts- oder Firmenwert geht zurück auf diverse Asset Deals (v. a. 2014, 2016). Die jeweiligen Publikationslisten sind seit über zehn Jahren im Markt eingeführt und wiesen zum Übernahmezeitpunkt stabile Umsätze auf. Aufgrund dieser Kontinuität im Umsatz der erworbenen Substanzen und der geplanten Weiterverwertung der erworbenen Inhalte in neuen langfristigen angelegten elektronischen Geschäftsmodellen wird von einer Nutzungsdauer von zehn Jahren ausgegangen.

Das bewegliche Sachanlagevermögen ist mit den aktivierungspflichtigen Anschaffungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um die planmäßige Abschreibung vermindert. Die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer der Betriebs- und Geschäftsausstattung beträgt zwischen einem und 23 Jahren, Gebäude werden über 50 Jahre abgeschrieben.

Zugänge werden ausschließlich nach der linearen Methode (in Vorjahren zum Teil degressiv) abgeschrieben. Von der Möglichkeit des Übergangs von der degressiven Methode auf die lineare Methode wird Gebrauch gemacht, sofern dies zu einer höheren Abschreibung führt. Die im Berichtsjahr erworbenen geringwertigen Anlagegüter mit Anschaffungskosten bis EUR 410,00 wurden analog zu § 6 Abs. 2 EStG im Zugangsjahr voll abgeschrieben.

Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Finanzanlagen sind zu Anschaffungskosten respektive Nennwert bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB bewertet. Ausleihungen an verbundene Unternehmen bzw. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, sowie sonstige Ausleihungen sind zum Nennwert bewertet. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen werden at-equity bewertet.

Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe erfolgt zu Anschaffungskosten und bei Bedarf abzüglich Abschlägen für Lager- und Verwertungsrisiken in Abhängigkeit von der Lagerdauer. Das unter dem gleichen Posten ausgewiesene Büromaterial wird mit einem Festwert angesetzt.

Die unter den unfertigen Erzeugnissen ausgewiesenen, in Vorbereitung befindlichen Bücher, Zeitschriften und elektronischen Produkte werden mit den aktivierungspflichtigen Herstellungskosten angesetzt. Soweit mit dem Erscheinen einzelner Titel höchstwahrscheinlich nicht zu rechnen ist, erfolgt eine Wertberichtigung zu 100 %. Bei zweifelhaftem Erscheinen einzelner Titel werden Abschläge von 30 bis 50 % vorgenommen. Unter den unfertigen Leistungen ausgewiesene noch nicht fertig gestellte Kundenaufträge werden mit den aktivierungspflichtigen Herstellungskosten angesetzt.

Handelswaren werden zu Anschaffungskosten angesetzt, wobei für Lager- und Verwertungsrisiken angemessene Abschläge vorgenommen werden.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten angesetzt. Unzweifelhaft bestehende Forderungen aus Lizenzansprüchen und Online-Erlösen werden grundsätzlich auf Basis der Abrechnungen des Vorjahres geschätzt. Einzelrisiken werden, sofern erkennbar, individuell bzw. in Form einer pauschalierten Einzelwertberichtigung berücksichtigt. Für das allgemeine Kreditrisiko ist eine Pauschalwertberichtigung für Forderungen aus dem Lieferund Leistungsverkehr zwischen 1 % und 3 % gebildet.

Körperschaftsteuerguthaben sind zum Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 4 % p. a. bewertet.

Flüssige Mittel sind zum Nennwert bewertet.

Aus der Abzinsung der Rückstellungen für Pensionen mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich zum 31. Dezember 2016 im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre ein Unterschiedsbetrag der Rückstellungen für Pensionen in Höhe von EUR 1.021.101,00.

Durch die erstmalige Anwendung der Bestimmungen des BilMoG (Neubewertung Pensionsverpflichtungen) hat sich zum 1. Januar 2010 eine Unterdotierung in Höhe von TEUR 1.421 ergeben. In Anwendung des Übergangswahlrechts nach Art. 67 Abs. 1 Satz 1 EGHGB ist der Unterschiedsbetrag jährlich mit mindestens einem Fünfzehntel zuzuführen. Im Geschäftsjahr 2016 erfolgte eine Zuführung in Höhe von EUR 95.102,40, die in den sonstigen betrieblichen Aufwendungen ausgewiesen ist. Zum 31. Dezember 2016 betragen die infolge der Übergangsregelung nicht in der Bilanz ausgewiesenen Pensionsverpflichtungen TEUR 35.

Bei den Rückstellungen für Altersteilzeit werden die Aufstockungsbeträge sowie der Erfüllungsrückstand mit ihrem Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 1,59 % und einem Einkommenstrend von 2,00 % p. a. ausgewiesen.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag bilanziert.

Latente Steuern aus den Einzelabschlüssen (Handelsbilanz II - Steuerbilanz-Unterschiede) der einbezogenen Gesellschaften und latente Steuern auf Konsolidierungsmaßnahmen wurden auf der Basis der zukünftigen Steuerbelastung der einbezogenen Gesellschaften ermittelt. Die Ermittlung der latenten Steuern erfolgt auf Basis kombinierter Ertragsteuersätze des jeweiligen einbezogenen Unternehmens zwischen 14,7 % und 36,75 %. Aktive latente Steuern werden mit passiven latenten Steuern saldiert ausgewiesen. Konzerneinheitlich werden in Einzelabschlüssen keine Überhänge an aktiven latenten Steuern aktiviert. Aus den Einzelabschlüssen resultierende Überhänge an passiven latenten Steuern werden in den Konzernabschluss übernommen.

D. Erläuterungen zur Konzernbilanz

1. Anlagevermögen

Die gesondert dargestellte Entwicklung des Anlagevermögens ist integraler Bestandteil des Anhangs.

2. Sonstige Vermögensgegenstände

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen im Konzern sind Forderungen in Höhe von EUR 184.241,56 mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr ausgewiesen. Sie beinhalten außerdem einen Betrag in Höhe von EUR 460.378,27, der rechtlich erst im Folgejahr entsteht. Hierbei handelt es sich um noch nicht abziehbare Vorsteuer bzw. noch nicht minderbare Umsatzsteuer.

3. Flüssige Mittel

Der Posten enthält Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Verpflichtungen aus dem Personalbereich (TEUR 4.962, z. B. unverbrauchter Urlaub, Prämien, Gehaltszahlungen, Tantiemen, Altersteilzeit und Berufsgenossenschaft), Rückstellungen aus Umsätzen in Höhe von TEUR 5.305 (z. B. Autorenhonorare und Remittenden) sowie übrige Rückstellungen in Höhe von TEUR 1.486 (z. B. Jahresabschluss- und Prüfungskosten und ausstehende Rechnungen).

5. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr EUR	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre EUR	Restlaufzeit über 5 Jahre EUR	Gesamt EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	1.780.484,87	4.340.614,54	3.485.838,85	9.606.938,26
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.192.309,57	0,00	0,00	7.192.309,57
Sonstige Verbindlichkeiten	6.604.462,60	2.588.312,66	14.939,18	9.207.714,44
	15.577.257,04	6.928.927,20	3.500.778,03	26.006.962,27
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen				1.209.626,99
				27.216.589,26

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von TEUR 2.335 durch Grundpfandrechte besichert.

Bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen teilweise branchenübliche Eigentumsvorbehalte der Lieferanten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2016 EUR	31.12.2015 EUR
Verbindlichkeiten aus Steuern	1.914.442,10	1.269.475,32
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	64.402,86	114.772,98
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	7.228.869,48	4.440.325,80
	9.207.714,44	5.824.574,10

6. Latente Steuern

	Aktive latente Steuern 31.12.2016 EUR	Passive latente Steuern 31.12.2016 EUR
Immaterielle Vermögensgegenstände	197,84	0,00
Sachanlagen	0,00	117.229,00
Finanzanlagen	3.710,00	761.224,00
Vorratsvermögen	458.542,37	58.258,79
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	0,00	216.797,47
Rückstellungen	398.683,00	15.042,00
Verbindlichkeiten	6.669,00	119,00
	867.802,21	1.168.670,26
Saldierung		- 867.802,21
Passivüberhang		300.868,05

Die latenten Steuersalden haben sich wie folgt entwickelt:

	1.1.2016 EUR	Veränderung EUR	31.12.2016 EUR
Aktive latente Steuern	726.020,46	141.781,75	867.802,21
Passive latente Steuern	- 1.113.359,74	- 55.310,52	- 1.168.670,26
Saldierte Steuerlatenzen (Passivüberhang)	- 387.339,28	86.471,23	- 300.868,05

E. Sonstige Angaben

1. Beteiligungsverhältnisse

Die gesonderte Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB ist integraler Bestandteil des Anhangs.

2. Offenlegungserleichterungen

Für folgende Gesellschaften werden die Offenlegungserleichterungen nach § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264 b HGB in Anspruch genommen:

―	Baden-Badener Fortbildungstage GmbH, Stuttgart
―	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart
―	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart
―	Enke GmbH, Stuttgart
―	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart
―	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf
―	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart
―	Thieme Compliance GmbH, Erlangen
―	Thieme GmbH, Stuttgart
―	Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart

3. Personal

Der Konzern beschäftigte im Jahresdurchschnitt 983 Angestellte.

Die Mitarbeiter von anteilsmäßig einbezogenen Unternehmen (36 Angestellte) sind hierbei quotal mit 50 % enthalten.

4. Honorar für Leistungen des Abschlussprüfers

	TEUR
Für Vorjahre	33
Gesamthonorar/Abschlussprüfungsleistungen	188
	221

5. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Sonstige finanzielle Verpflichtungen im Konzern bestehen in Höhe von TEUR 8.029. Es handelt sich im Wesentlichen um mittel- und langfristige Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen.

Darüber hinaus besteht zum Bilanzstichtag ein Obligo aus Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände, Sachanlagen und Finanzanlagen in Höhe von TEUR 9.888.

Hinsichtlich eines verbundenen Unternehmens besteht die Verpflichtung, spätestens zum 1. Januar 2025 die restlichen Anteile von 25 % an dieser Gesellschaft vom Mitgesellschafter zu übernehmen. Der Kaufpreis errechnet sich auf Basis des durchschnittlichen Ergebnisses der letzten drei Jahre vor dem Erwerb der restlichen Anteile multipliziert mit dem Faktor 0,35 und diese Zwischensumme wiederum mit dem Faktor 7,2. Der Kaufpreis beträgt dabei mindestens TEUR 1.300 und maximal TEUR 2.520 zuzüglich der anteiligen Jahresergebnisse der Gesellschaft in den Jahren 2016 bis zum Erwerbszeitpunkt und abzüglich bis dahin erfolgter anteiliger Ausschüttungen.

6. Derivative Finanzinstrumente und Bewertungseinheiten

Die Gesellschaft setzt die derivativen Finanzinstrumente zur Absicherung von zukünftigen Zahlungsströmen aus Darlehen (Grundgeschäfte) ein. Dafür sind als Sicherungsinstrumente Zinsswaps abgeschlossen. Das Risiko des einzelnen Grundgeschäfts wird im Rahmen eines Micro-Hedges durch ein einzelnes Sicherungsinstrument gesichert. Im Berichtsjahr wurden Darlehen (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten) in Höhe von TEUR 301 bzw. in Höhe von TEUR 944 durch Payer Swaps abgesichert. Die aus den variablen Zinszahlungen des Darlehens resultierenden Zinsrisiken werden durch die zu erhaltenden variablen Zinszahlungen aus den Payer Swaps eliminiert. Der beizulegende Zeitwert der Payer Swaps beträgt TEUR -21 bzw. TEUR -36. Die bilanzielle Abbildung erfolgt nach der sog. Einfrierungsmethode.

7. Nachtragsbericht

Mit Vertrag vom 6. Oktober 2017 und mit Wirkung zum Ende des Geschäftsjahres 2017 wurde ein Teil des Verlagsprogramms einer mit Vertrag vom 29. November 2016 und Wirkung zum 1. Januar 2017 erworbenen Gesellschaft veräußert. Im Rahmen eines weiteren Asset-Deals wurde mit Wirkung zum 1. November 2017 ein Kongress-Betrieb verkauft. Zum 30. September 2017 wurde der bisherige Geschäftsführer der Thieme-Gruppe, Herr Dr. Wolfgang Knüppe, in den Ruhestand verabschiedet. Am 8. November 2017 wurden die bisher von fremden Dritten gehaltenen Anteile an einer vollkonsolidierten Gesellschaft erworben. Die Auswirkungen auf die Finanz- und Ertragslage der Gruppe gleichen sich mit Ausnahme des Erwerbs einer Gesellschaft insgesamt weitgehend aus. Die Vermögenslage ist insbesondere hinsichtlich eines Rückgangs von Vorräten und liquider Mittel bei gleichzeitigem Anstieg von Rückstellungen, Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten und Geschäfts- oder Firmenwert beeinflusst. Weitere Vorgänge von besonderer Bedeutung, über die an dieser Stelle zu berichten wäre, haben sich nicht ereignet.

F. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PublG

	2016 EUR	2015 EUR
1. Umsatzerlöse	150.189.721,64	146.680.680,90
2. Erträge aus Beteiligungen	0,00	0,00
3. Personalaufwand	59.951.402,27	57.492.625,90

Stuttgart, 9. November 2017

Georg Thieme Verlag KG
Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Aufstellung zum 31. Dezember 2016

der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

I. Verbundene Unternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen wurden

Nr. Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
1 Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart	-	-
2 MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart	100	1
3 Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart	100	1
4 PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart	100	1
5 Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart	100	1
6 Thieme GmbH, Stuttgart	100	1
7 Enke GmbH, Stuttgart	100	1
8 Chapman & Hall GmbH, Stuttgart	100	1, 6
9 Baden-Badener Fortbildungstage GmbH, Stuttgart	100	2
10 AnyCare GmbH, Stuttgart	75	6
11 Thieme Medical Publishers Inc., New York/USA	100	1
12 CRM Centrum für Reisemedizin Gm bH, Düsseldorf	100	1
13 Thieme Compliance GmbH, Erlangen	100	1
14 Thieme Medical and Scientific Publishers Pvt. Ltd., Noida, Neu De lhi/Indien	100	6
15 Thieme Publicaöes LTDA, Rio de Janeiro/Brasilien	100	6 ¹⁾
16 Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck	75	1
17 Livraria e Editora Revinter Ltda., Rio de Janeiro/Brasilien	100	15

¹⁾ Treuhänderische Beteiligung Enke GmbH für Thieme GmbH 0,0005 % bzw. 0,19 %

II. Gemeinschaftsunternehmen

Nr. Name	Beteiligungsquote %	Gehalten von Nr.
18 RECOM GmbH, Kassel	50	1

III. Andere Beteiligungen, die als assoziierte Unternehmen behandelt werden

Nr. Name	Beteiligungsquote %	Gehalten von Nr.
19 WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH, Göttingen	20	1

IV. Verbundene Unternehmen, die nach § 296 Abs. 2 HGB und § 311 Abs. 2 HGB nicht einbezogen werden

Nr. Name	Beteiligungsquote %	Gehalten von Nr.
20 AnyCare Suisse AG, Bern/Schweiz (in Liquidation)	100	10

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den von der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Anhang, Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalspiegel - und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2016 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung des gesetzlichen Vertreters der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des gesetzlichen Vertreters sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Stuttgart, 9. November 2017

Ebner Stolz GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Frank Strohm, Wirtschaftsprüfer

Birgit Weisschuh, Wirtschaftsprüferin

37:T49f,

Thieme Compliance GmbH

Erlangen

Mitteilung der Befreiung

Im elektronischen Bundesanzeiger unter Bezugnahme auf § 264 Abs. 3 HGB sowie unter Angabe des Mutterunternehmens (§ 264 Abs. 3 Nr. 4b HGB):

Es wird gemäß § 264 Abs. 3 Nr. 4 lit. b) HGB mitgeteilt, dass die Thieme Compliance GmbH von den Verpflichtungen, den Jahresabschluss der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2015 offen zu legen und einen Anhang und Lagebericht für das Geschäftsjahr 2015 aufzustellen, befreit ist. Die Gesellschaft ist in den Konzernabschluss der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, einbezogen.

Thieme Compliance GmbH

Die Geschäftsführung

38:T1e9fb,

Georg Thieme Verlag KG.

Stuttgart

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2015 bis zum 31.12.2015

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2015

Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

I. Grundlagen des Unternehmens

Die Thieme Verlagsgruppe ist im deutschsprachigen Raum marktführender Anbieter von Büchern, Zeitschriften, elektronischen Medien, Dienstleistungen und Services rund um Medizin und Gesundheit sowie die angrenzenden Naturwissenschaften.

Das Familienunternehmen ist weltweit aktiv. Die internationalen Geschäfte werden von der Unternehmenszentrale in Stuttgart gesteuert.

Mit seinen rund 880 Mitarbeitern entwickelt Thieme für sämtliche Zielgruppen im Gesundheitswesen Produkte und Angebote, die ihnen in ihrem beruflichen und privaten Alltag hilfreich sind. Damit spricht Thieme Studierende, Ärzte in Klinik und Praxis, Fachberufsgruppen im Gesundheitswesen, Chemiker und an Gesundheit Interessierte an.

Darüber hinaus bieten die Thieme Gesellschaften in den USA, in Brasilien und Indien die Produkte und Dienstleistungen für den US-amerikanischen, den südamerikanischen und den asiatischen Raum an.

Die Georg Thieme Verlag KG übernimmt als Management Holding wesentliche Konzernfunktionen wie Finanzen, Controlling, Human Resources, Kommunikation und Einkauf für die verbundenen Unternehmen.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Der Buchhandel verzeichnete im Publikumsmarkt über die Vertriebswege Stationärer Buchhandel, Bahnhofsbuchhandel, E-Commerce und Kauf-/Warenhäuser 2015 ein Umsatzminus von -1,7 % gegenüber dem Vorjahr. Der Buchhandel vor Ort mit seinem stationären Geschäft separat betrachtet verzeichnet ein Minus von 3,6 %.

Insgesamt geht die Buchbranche zuversichtlich ins neue Jahr, auch wenn der Buchmarkt im Gesamtjahr 2015 insgesamt leicht geschrumpft ist und der Sortimentsbuchhandel noch etwas mehr verloren hat.

Der Umsatz der für den Verlag wichtigen Warengruppe "Naturwissenschaften, Medizin, Informatik, Technik" ging im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um -2,8 % zurück, im Vorjahr waren es -7,7%. Der gesamte Buchhandel schließt damit in Summe deutlich schlechter als der Einzelhandel ab, der im Jahr 2015 ein reales Umsatzplus von 3 % erzielte.

Die Finanzierung des deutschen Gesundheitssystems - insbesondere der gesetzlichen Krankenkassen - bildet einen wichtigen Rahmenfaktor dieses Geschäftes, da wichtige Kunden Krankenhäuser, Arztpraxen und Patienten sind. Zum zweiten Mal in Folge mussten die gesetzlichen Krankenkassen ein Defizit verbuchen. Die Ausgaben beliefen sich auf insgesamt 213,5 Milliarden Euro, denen Einnahmen von 212,4 Milliarden Euro gegenüber standen. Im Vorjahr betrug das Defizit -1,2 Milliarden Euro. Die Differenz führt das Bundesgesundheitsministerium im Wesentlichen darauf zurück, dass die Krankenkassen ihre Versicherten durch niedrigere Zusatzbeiträge entlastet haben. Die Kosten für die Krankenhausbehandlung stiegen je Versicherten um 3,7 % (Vorjahr 3,9 %).

Die höchste Steigerungsrate verzeichnete der Leistungsbereich Behandlungspflege/Häusliche Krankenpflege mit 9,1 %. Die Entwicklung des Jahres 2015 lässt auf Basis der bei den Krankenkassen und dem Gesundheitsfond vorhandenen Finanzreserven eine solide Finanzentwicklung in 2016 und in den Folgejahren erwarten.

2. Geschäftsverlauf

Im Rahmen dieses insgesamt wechselhaften Umfeldes erzielte die Thieme Verlagsgruppe bei einem Umsatzplus von 4,2 % Umsatzerlöse von 146,7 Mio. EUR. Der weiter deutlich positive Konzernjahresüberschuss liegt unter Vorjahr.

Im Ausblick des Lageberichtes 2014 ist die Georg Thieme Verlag KG für das Jahr 2015 von stabilen, tendenziell leicht zunehmenden Erlösen ausgegangen. Für 2015 hat sich der Trend der leicht zunehmenden Umsätze bestätigt. (...)

3. Organisation und Konzernstruktur, Änderungen des Konsolidierungskreises

Die Gesellschaft in den USA ist eine Tochtergesellschaft der Georg Thieme Verlag KG. Neben diesen Gesellschaften bestehen operativ in Deutschland die MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart, die Thieme Compliance GmbH, Erlangen, die CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf, die PHARMEDIA Anzeigen- und Verlagsservice GmbH, Stuttgart, sowie die Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart, mit Betriebsstätte in Berlin. Alle fünf Gesellschaften sind Töchter der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart. Die ebenfalls operativ tätige AnyCare GmbH, Stuttgart, ist Tochtergesellschaft der Thieme GmbH.

An der RECOM GmbH mit Sitz in Kassel ist die Georg Thieme Verlag KG seit dem Vorjahr mit 50 % beteiligt. Das Unternehmen ist spezialisiert auf Konzeption, Entwicklung, Verlag und Vertrieb von innovativen Werken, Lösungen, Angeboten und Produkten im Gesundheitswesen.

An der WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH in Göttingen ist die Georg Thieme Verlag KG seit dem Vorjahr mit 20 % beteiligt. Das Unternehmen ist auf den Bereich computergestützter Beratungs- und Informationssysteme für Prävention, Therapie und Rehabilitation sowie Unternehmensberatung zur Gesundheitsförderung spezialisiert.

Im Geschäftsjahr hat die Georg Thieme Verlag KG zur Jahresmitte ihre Kompetenz im Bereich der Dokumentationslösungen im Rettungsdienst durch den Erwerb einer 75% Beteiligung an der nun unter Thieme DokuFORM GmbH firmierenden Gesellschaft in Lübeck erweitert. Das Unternehmen ist seit vielen Jahren marktführender Anbieter für die Dokumentation sämtlicher Notfallsituationen und bietet hier Softwarelösungen, Services und Dokumentationsbögen für Rettungsdienste. Durch die Integration in die Thieme Verlagsgruppe ist es das Ziel, Angebote im Gesundheitswesen weiter auszubauen.

4. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2015 liegen die Umsatzerlöse mit 146,7 Mio. EUR um rd. 6,0 Mio. EUR über Vorjahresniveau. Die Steigerung der Umsatzerlöse insgesamt resultiert zu 2,6 Mio. EUR aus der Veränderung der anzuwendenden Währungsumrechnungskurse zum US-Dollar und der indischen Rupie. In Höhe von EUR 2,3 Mio. haben die in 2014 bzw. 2015 erstkonsolidierten Einheiten zusammen zur Umsatzsteigerung beigetragen.

5. Vermögenslage

Die Bilanzsumme hat sich von 79,2 Mio. EUR um 6,2 Mio. EUR auf 85,4 Mio. EUR erhöht.

Das Umlaufvermögen zum 31.12.2015 liegt mit 45,9 Mio. EUR unter Vorjahresniveau. Die Vorräte haben sich insbesondere durch einen Bestandsaufbau von fertigen Erzeugnissen und Waren um 0,7 Mio. EUR erhöht. Die Forderungen und sonstigen Vermögengegenstände sowie aktiven Rechnungsabgrenzungsposten haben sich um insgesamt 0,5 Mio. EUR auf 20,5 Mio. EUR erhöht, weil vor allem höhere Steuerrückerstattungsansprüche zu verzeichnen sind. Die flüssigen Mittel haben sich insbesondere durch die ausgereichten sonstigen Ausleihungen um 2,4 Mio. EUR auf 10,1 Mio. EUR vermindert.

Das Eigenkapital beträgt zum 31.12.2015 im Thieme Konzern 29,6 Mio. EUR und liegt somit um 1,2 Mio. EUR über dem Vorjahresniveau (28,4 Mio. EUR). (...) Die Eigenkapitalquote liegt damit nun bei 34,6 Prozent und hat sich gegenüber Vorjahr um 1,3- Prozentpunkte vermindert, weil die Bilanzsumme um 6,2 Mio. EUR bzw. 7,8 % und damit stärker angestiegen ist als das Konzern-Eigenkapital. Der Anstieg der Bilanzsumme ist überwiegend durch die um 4,6 Mio. EUR höheren passiven Rechnungsabgrenzungsposten zu erklären, weil durch frühere Vorfakturierung von Abonnements des Folgejahres in 2015 bereits höhere Zahlungseingänge hieraus realisiert werden konnten als im Vorjahresvergleich.

Die Rückstellungen notieren mit 23,7 Mio. EUR um 2,1 Mio. EUR über Vorjahresniveau. Im Einzelnen weist die Verlagsgruppe vor allem durch das weitere Sinken des Abzinsungssatzes um 0,4 Mio. EUR erhöhte Pensionsrückstellungen aus. Die Unterdotierung der Pensionsrückstellungen im Vergleich zu den nach Bilanzrechtsmodernisierungsgesetz ermittelten Werten wurde im Berichtsjahr durch Zuführung der gesetzlichen Mindestwerte auf einen Betrag von 0,1 Mio. EUR gesenkt. Die Pensionsrückstellungen wurden erstmals mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten zehn Jahre abgezinst, die zu einer um 0,5 Mio. EUR niedrigeren Bewertung der Pensionsrückstellungen im Vergleich zu einer Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der letzten sieben Jahre geführt hat. Die sonstigen Rückstellungen erhöhten sich um 2,6 Mio. EUR, was im Wesentlichen auf die Bildung von Rückstellungen für Rückforderungen der Verwertungsgesellschaften zurückzuführen ist. Gegenläufig haben sich die Steuerrückstellungen ergebnisbedingt um 0,9 Mio. EUR vermindert aus.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten verringerten sich um 0,5 Mio. EUR auf 7,9 Mio. EUR. Im Geschäftsjahr wurden kurzfristige Fremdfinanzierungen zur Finanzierung von Investitionen in langfristig angelegte Geschäftsmodelle durch mittel- bis langfristige Finanzierungen ersetzt.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr von 8,8 Mio. EUR um 1,6 Mio. EUR auf nunmehr 7,2 Mio. EUR vermindert.

6. Investitionen

Das Anlagevermögen wurde zum 31.12.2015 zu einem Buchwert von 36,5 Mio. EUR bilanziert (Vorjahr: 29,1 Mio. EUR). Hierbei belaufen sich die Buchwerte der immateriellen Vermögensgegenstände auf 24,8 Mio. EUR (i. V. 20,7 Mio. EUR), die Buchwerte der Sachanlagen auf unverändert 7,5 Mio. EUR und die der Finanzanlagen auf 4,1 Mio. EUR (i. V. 0,9 Mio. EUR). Die Abschreibungen des Jahres 2015 belaufen sich auf 6,4 Mio. EUR.

Im Geschäftsjahr wurden 14,0 Mio. EUR in das Anlagevermögen investiert. Die Zugänge in Höhe von 9,0 Mio. EUR zu den immateriellen Vermögensgegenständen entfallen im Wesentlichen auf einen Geschäfts- oder Firmenwert aus der Erstkonsolidierung sowie auf die Inbetriebnahme einer Verlagssoftware und Onlinedatenbanken.

Es wurden Ausleihungen in Höhe von 3,4 Mio. EUR ausgereicht. Hieraus resultiert die Zunahme der Finanzanlagen.

7. Finanzlage

Das Finanzmanagement umfasst das Kapitalstrukturmanagement, das Cash- und Liquiditätsmanagement sowie das Management von Marktpreisrisiken (Währung, Zinsen).

Die liquiden Mittel im Konzern vermindern sich von 12,5 Mio. EUR im Vorjahr auf 10,1 Mio. EUR.

8. Refinanzierung

Die Entwicklung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage fiel aus Sicht der Geschäftsleitung insgesamt positiv aus und entsprach mit der Einschränkung des außerordentlichen Effekts aus den Rückzahlungsverpflichtungen an die Verwertungsgesellschaften den an das Jahr 2015 gestellten Erwartungen.

9. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Mitarbeiter

Die Thieme Verlagsgruppe beschäftigte im Jahresdurchschnitt 884 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (i. V. 842 Mitarbeiter).

Soziales und kulturelles Engagement

III. Nachtragsbericht

Nach Ablauf des Geschäftsjahres 2015 sind keine Ereignisse eingetreten, die von wesentlicher Bedeutung sind und zu einer veränderten Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns führen könnten.

IV. Voraussichtliche Entwicklung mit ihren wesentlichen Chancen und Risiken

1. Chancen- und Risikobericht

Wie auch für andere Unternehmen der Branche ergeben sich für Thieme als international tätige Verlagsgruppe aus der unternehmerischen Tätigkeit eine Vielzahl von Chancen, deren Wahrnehmung auch untrennbar mit Risiken verbunden ist. Um diese Risiken beherrschen zu können, verfügt der Konzern über ein Risikomanagement, welches zu den zentralen Aufgaben der Geschäftsleitung gehört.

Risiken können in der Ergebnisabhängigkeit von einzelnen Teilunternehmen bestehen, allerdings bleibt die Ergebnisstruktur innerhalb der Verlagsgruppe ausgewogen und weiterhin nahezu durchgehend positiv.

Risiken aufgrund der wirtschaftlich konjunkturellen Entwicklung konnte sich die Verlagsgruppe bislang entziehen.

Allgemeines wirtschaftliches Umfeld

Unternehmensstrategische Chancen

Als Ergebnis dieser Entwicklung ist, wie in der jüngeren Vergangenheit bereits zu beobachten war, mit einem weiteren Rückgang der Bucherlöse zu rechnen. Ebenso stellt diese Entwicklung jedoch eine Chance auf die Erschließung neuer Märkte und Zielgruppen sowie verbesserte Kostenstrukturen dar. Insbesondere in Geschäftsfeldern mit einer starken Marktstellung des Unternehmens bestehen gute Chancen, den Medienwechsel hin zu einer verbesserten Marktstellung und höheren Marktanteilen zu durchschreiten. Deshalb entwickelt die Verlagsgruppe kontinuierlich Produkte und Vertriebswege für elektronische Produkte, sei es im Bereich des E-Book oder im Bereich der Online Produkte.

Operative Chancen

Um die interne Organisation und die Prozesse an die veränderten Marktbedingungen anzupassen, laufen derzeit mehrere Projekte für mehr Effizienz durch Prozessoptimierung und Standardisierung. Indem sich die Prozessqualität verbessert, sollen die Innovationskraft und vor allem die Geschwindigkeit, bis ein Produkt Marktreife hat, gesteigert werden. Gleichzeitig lassen sich die Gemeinkosten reduzieren, da man mit weniger Aufwand schnellere wirtschaftliche Erfolge erzielen kann.

Im Geschäftsjahr wurde eine spezielle Verlagssoftware in Betrieb genommen. Durch die Einführung dieser Software wurde die Heterogenität von Prozessen und IT Lösungen stark reduziert und das Ziel verlagsgruppenübergreifend möglichst einheitliche Abläufe umzusetzen, erreicht.

Währungs- und Finanzierungsrisiken

Als international tätiges Unternehmen muss sich der Konzern auf Zins- und Währungsrisiken einstellen. Währungsrisiken werden grundsätzlich und rechtzeitig - soweit möglich und sinnvoll - durch Devisentermingeschäfte abgesichert. Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos wurden zwei Zinsswaps abgeschlossen. Der Einsatz von Finanzderivaten zu spekulativen Zwecken kommt im Unternehmen nicht vor. Bezüglich der Angaben zu den außerbilanziellen Finanzierungsgeschäften wird auf den Anhang verwiesen.

IT-Risiko

Risiken im IT-Bereich bestehen in den Angriffen von außen sowie in der Absicherung des IT-Netzwerkes. Um sich gegen Risiken im IT-Bereich zu schützen, setzt Thieme die bekannten Sicherungseinrichtungen wie beispielsweise Firewalls, Virenscanner etc. ein. Im Jahr 2013 wurde eine Cyber Risk Versicherung abgeschlossen. Dieser Thematik wird auch vor dem Hintergrund der weiteren internationalen Expansion ein hoher Stellenwert eingeräumt.

Personalrisiko

Entscheidende Faktoren für die weitere Entwicklung der Thieme Verlagsgruppe sind das Wissen und die Fähigkeiten der Belegschaft. Es besteht das Risiko, durch Mitarbeiterfluktuation Kompetenzen zu verlieren und Know-how-Vorteile einzubüßen. Durch gezielte Personalentwicklungsmaßnahmen werden die Mitarbeiter darin unterstützt, das Engagement, die Produktivität und die Innovationskraft weiter zu erhöhen.

Im Rahmen der jährlichen Mitarbeitergespräche werden neben einer Leistungsbeurteilung mit jedem Mitarbeiter verbindliche operative und persönliche Ziele vereinbart. Im Rahmen dieser Gespräche identifizierte Verbesserungspotenziale werden durch konkrete Maßnahmen hinterlegt. Zudem werden regelmäßig der Schulungsbedarf identifiziert und Weiterbildungen durchgeführt.

Gesamteinschätzung der Risiken und Chancen

Die Georg Thieme Verlag KG rechnet für 2016 mit einer Fortsetzung des leichten Erlös-Wachstums.

Aufgrund der politischen und gesellschaftlichen Veränderungen im Markt ergeben sich Chancen und Risiken für die Entwicklung neuer Produkte und Dienstleistungen.

Diese werden hauptsächlich in der Entwicklung neuer Geschäftsmodelle und in der Erschließung neuer Kundengruppen gesehen.

2. Ausblick

Die Geschäfte, die die Verlagsgruppe bislang unter dem Firmendach der MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart, getätigt hat, werden ab 2016 überwiegend in der Georg Thieme Verlag KG gebündelt. Die Organisationseinheit Medizinverlage Stuttgart wird folglich weitgehend aufgelöst und in bestehende Organisationseinheiten der Gesellschafterin integriert - insbesondere in den Verlagsbereich Studium und Lehre, in das Marketing sowie in einen neu geschaffenen Zentralbereich für Bücher und Zeitschriften. TRIAS bleibt als eigene Verlagseinheit unter dem Dach der Georg Thieme Verlag KG erhalten. Zwischen der MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG und der Georg Thieme Verlag KG wurde dazu am 23. November 2015 ein Pachtvertrag geschlossen. Der operative Geschäftsbetrieb der MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG wird auf Basis dieses Unternehmenspachtvertrags gegen Pachtentgelt auf unbestimmte Zeit mit frühestmöglicher Kündigung zum 31. Dezember 2018 an die Georg Thieme Verlag KG verpachtet. Daneben ist im Unternehmenspachtvertrag vereinbart, dass das Umlaufvermögen, die Verbindlichkeiten und Rückstellungen sowie Rechnungsabgrenzungsposten mit dem Stand zum 31. Dezember 2015 mit Wirkung ab 1. Januar 2016 zu Buchwerten entgeltlich auf die Georg Thieme Verlag KG übertragen werden. Sämtliche Arbeitsverhältnisse gehen außerdem auf die Georg Thieme Verlag KG über.

3. Prognosebericht

Im Jahr 2016 wird die deutsche Wirtschaft um 1,5 % wachsen. Zu diesem Ergebnis kommt das Institut der deutschen Wirtschaft Köln (IW) in seiner neuen Konjunkturprognose. Auch die knapp 3.000 Unternehmen, die das IW Köln zu den konjunkturellen Perspektiven befragt hat, blicken nur verhalten optimistisch in die Zukunft - aus verschiedenen Gründen. Die Anzahl der Beschäftigten ist so hoch wie nie, das Zinsumfeld niedrig und dank niedriger Energiepreise die Inflation minimal. Deswegen wird der Inlandskonsum das deutsche Wirtschaftswachstum im kommenden Jahr tragen, prognostiziert das IW Köln. Andere Entwicklungen - wie die wirtschaftliche Lage in den zentralen Schwellenländern - geben dagegen wenig Grund zum Optimismus oder sind, wie die Folgen der massiven Zuwanderung nach Deutschland, nicht verlässlich abzuschätzen.

Zusätzlich bedeutet für die Verlage in Deutschland das BGH-Urteil vom 21. April 2016 zur Verteilung von Ausschüttungen der VG Wort, dass Verlage nicht mehr an Ausschüttungen von Verwertungsgesellschaften zu beteiligen seien, einen schweren Schlag für die Verlagskultur. Verlage in Deutschland sollen keinen Ausgleich mehr erhalten, wenn ihre Werke privat vervielfältigt oder in sonstiger gesetzlich zulässiger Weise genutzt werden. Den Verlagen drohen jetzt Rückzahlungen in dreistelliger Millionenhöhe an die VG Wort, VG Bild-Kunst, GEMA und VG Musikedition.

Diesem Urteil hat die Thieme Verlagsgruppe mit der Bildung entsprechender Rückstellungen bereits im Geschäftsjahr Rechnung getragen.

Für das Geschäftsjahr 2016 wird mit einem leicht steigenden Umsatz gerechnet. Der Druck auf die Bucherlöse wird dabei aufmerksam verfolgt. Neue Geschäftsmodelle für elektronische Angebote mit langfristig besseren Grenzerträgen werde diese zumindest teilweise kompensieren. Das Unternehmensergebnis wird gegenüber 2015 - trotz investiver Belastungen aus dem Aufbau neuer elektronischer Geschäftsmodelle - leicht steigen und weiterhin deutlich positiv bleiben. (...)

Die Georg Thieme Verlag KG beobachtet weiter eine Hinwendung der Zielgruppen zu elektronischen Medien. Dem wurde bereits in der Vergangenheit durch die Entwicklung zeitgemäßer Angebote Rechnung getragen. Aufgrund der Beschleunigung dieses Wandels sieht die Verlagsgruppe in den kommenden Jahren verstärkt Chancen für den Aufbau neuer Geschäfte. Aus diesem Grund werden inform erhöhten Personalaufwandes und zusätzlicher Mittel für den Ausbau der EDV-Infrastruktur weitere Investitionen in elektronische Geschäfte getätigt. Im Laienmarkt für an Gesundheit interessierten Menschen erwartet die Verlagsgruppe weiteres Geschäftspotenzial.

Die Präsenz im medizinischen Umfeld baut die Verlagsgruppe durch den Beteiligungserwerb an einer weiteren Gesellschaft aus.

Stuttgart, den 8. Juli 2016

Georg Thieme Verlag KG

Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2015

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

Aktiva

	Stand am 31.12.2015 EUR	Stand am 31.12.2014 EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.977.582,64	8.594.616,04
2. Geschäfts- oder Firmenwert	8.710.294,52	6.558.471,05
3. Geleistete Anzahlungen	3.139.562,09	5.515.211,63
	24.827.439,25	20.668.298,72
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	3.397.462,87	3.547.845,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.108.547,48	3.979.117,79
3. Geistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	23.664,77	0,00
	7.529.675,12	7.526.963,66
III. Finanzanlagen
1. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	68.703,10	59.197,90
2. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	354.294,74	509.981,71
3. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	2.125,00
4. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	850.000,00	300.000,00
5. Sonstige Ausleihungen	2.858.018,75	0,00
	4.133.141,59	871.304,61
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	54.998,72	39.447,97
2. Unfertige Erzeugnisse	2.703.180,75	2.787.510,18
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	14.862.975,69	13.996.424,53
4. Geleistete Anzahlungen	656.946,77	720.282,06
	18.278.101,93	17.543.664,74
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	15.391.852,31	15.383.870,07
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	557,64	0,00
3. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	53.789,97	0,00
4. Sonstige Vermögensgegenstände	2.086.788,53	1.799.309,90
	17.532.988,45	17.183.179,97
III. Flüssige Mittel	10.090.898,60	12.534.893,26
C. Rechnungsabgrenzungsposten	3.016.596,55	2.888.230,37
	85.408.841,49	79.216.535,33
Passiva
	Stand am 31.12.2015 EUR	Stand am 31.12.2014 EUR
A. Eigenkapital
I. Gesellschafterkonten und Rücklagen	29.139.496,45	28.189.813,95
II. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	199.591,41	126.422,23
III. Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	239.247,66	89.623,65
	29.578.335,52	28.405.859,83
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	9.238.911,17	8.864.116,79
2. Steuerrückstellungen	386.727,22	1.254.812,86
3. Sonstige Rückstellungen	14.059.451,93	11.472.265,71
	23.685.090,32	21.591.195,36
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	7.898.013,88	8.441.782,09
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	626.779,70	669.687,61
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.153.490,01	8.816.179,00
4. Sonstige Verbindlichkeiten	5.824.574,10	5.074.131,52
	21.502.857,69	23.001.780,22
D. Rechnungsabgrenzungsposten	10.255.218,68	5.687.066,04
E. Passive latente Steuern	387.339,28	530.633,88
	85.408.841,49	79.216.535,33

Entwicklung des Konzernanlagevermögens im Geschäftsjahr 2015

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand am 1.1.2015 EUR	Währungsanpassung EUR	Zugänge EUR	Zugänge aus Änderung Konsolidierungskreis EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	44.533.822,01	213.857,32	4.010.596,07	11.090,00
2. Geschäfts- oder Firmenwert	23.864.522,04	115.903,78	13.435,00	3.121.195,92
3. Geleistete Anzahlungen	5.515.211,63	0,00	1.857.569,22	0,00
	73.913.555,68	329.761,10	5.881.600,29	3.132.285,92
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	16.776.997,08	0,00	0,00	0,00
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	13.721.001,27	135.465,77	1.483.295,63	48.322,62
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	23.664,77	0,00
	30.497.998,35	135.465,77	1.506.960,40	48.322,62
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	83.409,79	0,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	265.822,91	0,00	9.505,20	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	550.000,00	0,00	0,00	0,00
4. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	0,00	0,00	0,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	300.000,00	0,00	550.000,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	2.858.018,75	0,00
	1.201.357,70	0,00	3.417.523,95	0,00
	105.612.911,73	465.226,87	10.806.084,64	3.180.608,54

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Umbuchungen EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2015 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	3.434.802,94	6.202.497,00	46.001.671,34
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	2.538.083,26	24.576.973,48
3. Geleistete Anzahlungen	-3.434.802,94	798.415,82	3.139.562,09
	0,00	9.538.996,08	73.718.206,91
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	0,00	16.776.997,08
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	2.169.873,15	13.218.212,14
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	23.664,77
	0,00	2.169.873,15	30.018.873,99
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	83.409,79
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	0,00	275.328,11
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	550.000,00
4. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	2.125,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	850.000,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	2.858.018,75
	0,00	0,00	4.618.881,65
	0,00	11.708.869,23	108.355.962,55

	Kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.1.2015 EUR	Währungsanpassung EUR	Zugänge EUR	Zugänge aus Änderung Konsolidierungskreis EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	35.939.205,97	194.492,72	3.873.295,82	10.869,00
2. Geschäfts- oder Firmenwert	17.306.050,99	9.626,24	1.089.084,99	0,00
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	53.245.256,96	204.118,96	4.962.380,81	10.869,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	13.229.151,21	0,00	150.383,00	0,00
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	9.741.883,48	84.505,97	1.314.195,93	34.631,62
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	22.971.034,69	84.505,97	1.464.578,93	34.631,62
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	83.409,79	0,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	206.625,01	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	40.018,29	0,00	155.686,97	0,00
4. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	330.053,09	0,00	155.686,97	0,00
	76.546.344,74	288.624,93	6.582.646,71	45.500,62

	Kumulierte Abschreibungen
	Umbuchungen EUR	Zuschreibungen EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2015 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	-798.415,82	0,00	6.195.358,99	33.024.088,70
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	2.538.083,26	15.866.678,96
3. Geleistete Anzahlungen	798.415,82	0,00	798.415,82	0,00
	0,00	0,00	9.531.858,07	48.890.767,66
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	0,00	0,00	13.379.534,21
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	76.159,00	1.989.393,34	9.109.664,66
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	76.159,00	1.989.393,34	22.489.198,87
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	83.409,79
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	0,00	0,00	206.625,01
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	0,00	195.705,26
4. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00
6. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	0,00	0,00	485.740,06
	0,00	76.159,00	11.521.251,41	71.865.706,59

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2015 EUR	Stand am 31.12.2014 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.977.582,64	8.594.616,04
2. Geschäfts- oder Firmenwert	8.710.294,52	6.558.471,05
3. Geleistete Anzahlungen	3.139.562,09	5.515.211,63
	24.827.439,25	20.668.298,72
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	3.397.462,87	3.547.845,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	4.108.547,48	3.979.117,79
3. Geleistete Anzahlungen	23.664,77	0,00
	7.529.675,12	7.526.963,66
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	68.703,10	59.197,90
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	354.294,74	509.981,71
4. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	2.125,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	850.000,00	300.000,00
6. Sonstige Ausleihungen	2.858.018,75	0,00
	4.133.141,59	871.304,61
	36.490.255,96	29.066.566,99

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2015

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

A. Abgrenzung des Konsolidierungskreises

In den Konzernabschluss wurden gemäß § 294 Abs. 1 HGB als Mutterunternehmen die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, sowie 14 inländische und drei ausländische Tochterunternehmen einbezogen.

Die Veränderung der Anzahl der inländischen konsolidierten Unternehmen resultiert aus dem Neuerwerb einer 75 %-Beteiligung an der Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck.

Die Erhöhung der Anzahl der vollkonsolidierten Gesellschaften resultiert aus der Einbeziehung der Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck.

Für die RECOM GmbH, Kassel, wird entsprechend der Beteiligungsquote von 50 % das Wahlrecht einer quotalen Einbeziehung in den Konzernabschluss in Anspruch genommen.

Die WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH, Göttingen, wird als assoziiertes Unternehmen (at-equity) in den Konzernabschluss einbezogen.

Die in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen sind in einer separaten Aufstellung einzeln aufgeführt. Diese Aufstellung des Anteilsbesitzes ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

Wegen untergeordneter Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage (§ 296 Abs. 2 HGB) wurde eine ausländische Gesellschaft nicht in die Vollkonsolidierung einbezogen. Diese Gesellschaft wurde auch wegen untergeordneter Bedeutung für die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage nach § 311 Abs. 2 HGB nicht als assoziiertes Unternehmen behandelt.

Durch die erstmalige Einbeziehung der Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck, ist die Vergleichbarkeit mit dem Vorjahr nicht wesentlich beeinträchtigt. Aus der Veränderung des Konsolidierungskreises im Berichtsjahr ergibt sich zum Bilanzstichtag eine Erhöhung des Anlagevermögens um TEUR 81, des Umlaufvermögens inklusive aktiver Rechnungsabgrenzungsposten um TEUR 558 bzw. der Rückstellungen und Verbindlichkeiten in Summe um TEUR 366. Bezogen auf die Konzerngewinn- und Verlustrechnung resultiert hieraus eine zeitanteilige Erhöhung der Umsatzerlöse um TEUR 1.200.

B. Konsolidierungsgrundsätze

Dem Konzernabschluss liegen die Jahresabschlüsse der einbezogenen Unternehmen zu Grunde. Bei den meisten in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen deckt sich der Stichtag des Einzelabschlusses mit dem Stichtag des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2015. Bei einer ausländischen Gesellschaft ist der Bilanzstichtag der 31. März. Aufgrund dessen wurde von dieser Gesellschaft ein Zwischenabschluss zum 31. Dezember 2015 erstellt.

Die Kapitalkonsolidierung für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 (Neufälle) wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochterunternehmen verrechnet. Das Eigenkapital ist dabei entsprechend der Neubewertungsmethode mit dem Betrag anzusetzen, der dem Zeitpunkt der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen zum Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist. Rückstellungen sind nach § 253 Abs. 1 Satz 2 und 3 Abs. 2 HGB und latente Steuern nach § 274 Abs. 2 HGB zu bewerten. Die Verrechnung erfolgt gemäß § 301 Abs. 2 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Für diese Erwerbsvorgänge wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochtergesellschaft verrechnet. Ein sich ergebender Unterschiedsbetrag ist den Wertansätzen von in der Konzernbilanz anzusetzenden Vermögensgegenständen und Schulden des jeweiligen Tochterunternehmens insoweit zuzuschreiben oder mit diesen zu verrechnen, als deren Wert höher oder niedriger ist als der Ansatz in den Einzelabschlüssen.

Ein danach noch verbleibender Unterschiedsbetrag ist in der Konzernbilanz, wenn er auf der Aktivseite entsteht, als Geschäfts- oder Firmenwert, wenn er auf der Passivseite entsteht, ist er als Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung auszuweisen.

Bei der erstmaligen Vollkonsolidierung der Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck, wurde als Erstkonsolidierungszeitpunkt aus Vereinfachungsgründen der 1. Juni 2015 gewählt, auf den ein Zwischenabschluss bei der Thieme DokuFORM GmbH aufgestellt wurde.

Bei dem Gemeinschaftsunternehmen und dem assoziierten Unternehmen wurde als Erstkonsolidierungszeitpunkt der Gründungs- bzw. Erwerbszeitpunkt gewählt.

Die Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung werden mit ihren historischen Anschaffungskosten planmäßig über den Zeitraum ihrer tatsächlichen Nutzungsdauer von vier bzw. 15 Jahren abgeschrieben. Die Firmenwerte aus der Kapitalkonsolidierung mit einer Nutzungsdauer von vier Jahren sind bereits vollständig abgeschrieben. Für einen in 2006 entstandenen Firmenwert aus der Kapitalkonsolidierung wird von einer Nutzungsdauer von 15 Jahren ausgegangen, weil das erworbene Unternehmen ein nachhaltiges Geschäftsmodell, eine stabile und bestimmende Marktstellung sowie hohe Marktchancen bei langfristiger Investitionsausrichtung aufweist.

Aus der Erstkonsolidierung ergab sich im Geschäftsjahr ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von TEUR 3.121, der aufgrund des nachhaltigen Geschäftsmodells, der stabilen und bestimmenden Marktstellung bei positiven Marktpotentialen sowie langfristiger Investitionsausrichtung bezüglich des erworbenen Unternehmens über einen Zeitraum von 15 Jahren erfolgswirksam abgeschrieben wird. Die Abschreibung im Geschäftsjahr beläuft sich auf TEUR 121.

Aus der Erstkonsolidierung des Gemeinschaftsunternehmens ergab sich in 2014 ein Geschäfts- oder Firmenwert von TEUR 150, welcher über einen Zeitraum von 15 Jahren erfolgswirksam abgeschrieben wird, weil das Geschäftsmodell und der Business Plan langfristig angelegt sind. Die Abschreibung im Geschäftsjahr beläuft sich auf TEUR 10.

Das assoziierte Unternehmen im Sinne des § 311 HGB, bei dem ein maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik ausgeübt werden kann, wird gemäß § 312 Abs. 1 i. V. m. Abs. 4 HGB mit den fortgeführten Buchwerten am Bilanzstichtag bewertet. Aus der Erstkonsolidierung resultierende Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von TEUR 591 wird über einen Zeitraum von 15 Jahren erfolgswirksam abgeschrieben, weil das Geschäftsmodell und der Business Plan langfristig angelegt sind. Der fortgeführte Buchwert des assoziierten Unternehmens in Höhe von TEUR 354 übersteigt das anteilige Eigenkapital um TEUR 532. Der im Beteiligungsansatz enthaltene 31. DeGeschäfts- oderzember 2015 TEUR 532. Firmenwert beträgt zum 31. Dezember 2015 TEUR 532.

Die Folgekonsolidierung - und damit auch die Konsolidierung zum 31. Dezember 2015 - erfasst den Konzernanteil der nach dem Stichtag der Erstkonsolidierung erwirtschafteten Ergebnisse der Konzerngesellschaften im Konzernergebnis.

Der Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter bemisst sich am Eigenkapital der jeweiligen Einzelgesellschaft.

Zwischenergebnisse im Umlaufvermögen aus konzerninternen Lieferungen wurden eliminiert. Die Ermittlung der latenten Steuern auf erfolgswirksame Konsolidierungsvorgänge erfolgt auf Basis der individuellen Steuersätze der einbezogenen Unternehmen. Aktive und passive latente Steuern wurden saldiert ausgewiesen.

Der Grundsatz der Stetigkeit der Konsolidierungsmethoden wurde beachtet.

C. Rechnungslegungsgrundsätze

Grundsätzliches

Die Einzelabschlüsse wurden grundsätzlich nach den deutschen Bilanzierungs- und Bewertungsbestimmungen für Kapitalgesellschaften aufgestellt.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Der Jahresüberschuss umfasst das Ergebnis des laufenden Geschäftsjahres einschließlich der Ergebnisanteile anderer Gesellschafter. Der Konzernjahresüberschuss umfasst den Anteil am Konzernjahresergebnis, der den Gesellschaftern des Mutterunternehmens zuzurechnen ist.

Abweichend von den Jahresabschlüssen der einbezogenen Unternehmen erfolgte in Abstimmung mit der gewählten Eigenkapitaldarstellung die Aufstellung des Konzernabschlusses vor Ergebnisverwendung, d. h. Überträge auf Darlehens- und Verlustsonderkonten und Einstellungen in Rücklagen wurden rückgängig gemacht.

Durch das Gesetz zur Umsetzung der Wohnimmobilienkreditrichtlinie hat der Gesetzgeber für 2015 das Wahlrecht eröffnet, die Pensionsrückstellungen mit einem durchschnittlichen Marktzinssatz, der sich aus den vergangenen zehn Geschäftsjahren ergibt, abzuzinsen, statt wie bisher nach Maßgabe des entsprechenden Marktzinssatzes aus den vergangenen sieben Geschäftsjahren. Dieses Wahlrecht wurde zur Bewertung der Pensionsrückstellungen zum 31. Dezember 2015 nach Artikel 75 Abs. 7 EGHGB n. F. ausgeübt.

Durch diese geänderte Bewertung der Pensionsrückstellungen auf Basis eines Marktzinssatzes nach Maßgabe des entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatzes aus den vergangenen zehn Geschäftsjahren ergibt sich eine Verminderung in Höhe von EUR 476.365,00 (Unterschiedsbetrag).

Darstellung, Gliederung, Ansatz und Bewertung des Jahresabschlusses entsprechen mit Ausnahme der Bewertungsänderung bei den Pensionsrückstellungen und den Ausweisänderungen bei den Effekten aus der Zinssatzänderung der Pensionsrückstellungen, den Erstattungen von Krankenkassen, den Druckkostenzuschüssen und den Standbeteiligungen bei Kongressen den Vorjahresgrundsätzen.

Grundlagen der Währungsumrechnung

Sich dabei ergebende Differenzen zur Umrechnung des Jahresergebnisses mit dem Referenzmittelkurs in Höhe von EUR 9.393,90 wurden erfolgsneutral in die Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung eingestellt.

Die Umrechnung des konsolidierungspflichtigen Kapitals erfolgt zu historischen Kursen. Die sich aus der Währungsumrechnung zum Bilanzstichtag ergebenden Differenzbeträge in Höhe von EUR 66.029,39 wurden erfolgsneutral in die Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung eingestellt.

Aus der historischen Umstellung der Gewinnrücklagen und des Ergebnisvortrags ergaben sich Umrechnungsdifferenzen von EUR 124.168,07, die erfolgsneutral als Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung eingestellt wurden.

Bilanz

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände, Geschäfts- oder Fir- menwerte aus Einzelabschlüssen und die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten vermindert um planmäßige kumulierte Abschreibungen bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert nach § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB bewertet. Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände werden grundsätzlich über die individuell ermittelte Nutzungsdauer zwischen zwei und 15 Jahren linear abgeschrieben. Geschäfts- oder Firmenwerte aus Einzelabschlüssen werden über deren individuell ermittelte Nutzungsdauer zwischen fünf und 15 Jahren linear abgeschrieben.

Die beweglichen Sachanlagen werden mit den aktivierungspflichtigen Anschaffungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um die planmäßige Abschreibung vermindert. Die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer der Betriebs- und Geschäftsausstattung beträgt zwischen einem und 23 Jahren, Gebäude werden über 50 Jahre abgeschrieben.

Ab 2010 werden Zugänge ausschließlich nach der linearen Methode (in den Vorjahren zum Teil degressiv) abgeschrieben. Von der Möglichkeit des Übergangs von der degressiven auf die lineare Methode wird Gebrauch gemacht, sofern dies zu einer höheren Abschreibung führt. Die im Berichtsjahr erworbenen geringwertigen Wirtschaftsgüter wurden gem. § 6 Abs. 2 EStG im Zugangsjahr voll abgeschrieben. Bei einer Konzerngesellschaft wurden in Vorjahren abweichend hiervon Tele-Waagen als Betriebs- und Geschäftsausstattung aktiviert und über einen Zeitraum von drei Jahren abgeschrieben. Aus Gründen der Wesentlichkeit wurde auf eine Anpassung an die konzerneinheitliche Bilanzierung und Bewertung verzichtet.

Geleistete Anzahlungen im Anlagevermögen werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Die Anteile an verbundenen Unternehmen und sonstige Beteiligungen werden zu Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB bewertet. Ausleihungen an verbundene Unternehmen bzw. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, sowie sonstige Ausleihungen sind zum Nennwert bewertet. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen werden at-equity bewertet.

Die Bewertung der Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe erfolgt zu Anschaffungskosten abzüglich eines Abschlags für Lager- und Verwertungsrisiken in Abhängigkeit von der Lagerdauer. Das unter der gleichen Position ausgewiesene Büromaterial wird mit einem Festwert angesetzt.

Die unter den unfertigen Erzeugnissen ausgewiesenen, in Vorbereitung befindlichen Bücher, Zeitschriften und elektronischen Produkte werden mit den bisher aufgelaufenen Herstellungskosten angesetzt. Soweit mit dem Erscheinen einzelner Titel höchstwahrscheinlich nicht zu rechnen ist, erfolgt eine Wertberichtigung zu 100 %. Bei zweifelhaftem Erscheinen einzelner Titel werden Abschläge von 30 bis 50 % vorgenommen.

Die fertigen Erzeugnisse werden grundsätzlich mit denjeweiligen Herstellungskosten lt. Kostenträgerrechnung bzw. den Fremdherstellungskosten sowie einem Zuschlag für aktivierungspflichtige Gemeinkosten angesetzt. Altersaufbau und Gängigkeit der Bestände werden durch angemessene Abschläge berücksichtigt.

Die Bewertung von Handelswaren erfolgt zu Anschaffungskosten, wobei für Lager- und Verwertungsrisiken Abschläge in angemessenem Umfang vorgenommen wurden. Bei Wegfall der Gründe für Wertminderungen wird eine Wertaufholung nach § 253 Abs. 5 HGB vorgenommen.

Die geleisteten Anzahlungen auf Vorräte werden grundsätzlich zu Anschaffungskosten bewertet und ohne Umsatzsteuer ausgewiesen. Bei der Bewertung werden alle erkennbaren Einzelrisiken berücksichtigt. Für das allgemeine Ausfallrisiko sowie Zinsverluste wurde - soweit erforderlich - eine Pauschalwertberichtigung in Höhe von 3 % gebildet.

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten angesetzt. Unzweifelhaft bestehende Forderungen aus Lizenzansprüchen und Online-Erlösen werden grundsätzlich auf der Basis einer Durchschnittsbildung der Abrechnungen der letzten drei Jahre sowie individueller Beurteilung geschätzt.

Alle erkennbaren Einzelrisiken werden durch Einzelwertberichtigungen individuell berücksichtigt. Zusätzlich wurden Pauschalwertberichtigungen für die Forderungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr in Höhe von unverändert 1 % bis 3 % des Nettoforderungsbestandes gebildet.

Körperschaftsteuerguthaben sind zum Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 4 % p. a. bewertet.

Flüssige Mittel sind zum Nennwert bewertet.

Die Rückstellungen für Pensionen wurden nach den Vorschriften des HGB anhand versicherungsmathematischer Methoden ermittelt. Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen erfolgte nach den anerkannten Grundsätzen der Versicherungsmathematik mittels Anwartschaftsbarwertverfahren, der sogenannten "Projected Unit Credit Methode" (PUC-Methode). Der Rückstellungsbetrag gemäß Anwartschaftsbarwertverfahren ist definiert als der versicherungsmathematische Barwert der Pensionsverpflichtungen, der von den Mitarbeitern bis zu diesem Zeitpunkt gemäß Rentenformel und Verfallbarkeitsregelung aufgrund ihrer in der Vergangenheit abgeleisteten Dienstzeiten erdient worden ist. Als biometrische Rechnungsgrundlage wurden die Richttafeln 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck zugrunde gelegt.

Der Rückstellungsbetrag wurde unter Berücksichtigung der nachfolgenden Trendannahmen ermittelt:

Bei der Festlegung der laufzeitkongruenten Rechnungszinssatzes wird in Anwendung des Wahlrechts nach Artikel 75 Abs. 7 EGHGB n. F. i. V. m. § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB der von der Deutschen Bundesbank ermittelte und veröffentlichte durchschnittliche Marktzinssatz der letzten zehn Jahre verwendet, der sich bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren ergibt.

Abzinsungssatz	4,30 %
Künftige Gehaltssteigerung	0,00 % bzw. 2,00 %
Künftige Rentensteigerung	2,00 %
Fluktuation	0,00 % bzw. 5,00 %

Bei den Rückstellungen für Altersteilzeit werden die Aufstockungsbeträge sowie der Erfüllungsrückstand mit dem Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 2,16 % und einem Einkommenstrend von 2,0 % ausgewiesen.

Sämtliche Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag bilanziert.

Latente Steuern aus den Einzelabschlüssen (Handelsbilanz II - Steuerbilanz-Unterschiede) der einbezogenen Gesellschaften und latente Steuern auf Konsolidierungsmaßnahmen wurden auf der Basis der zukünftigen Steuerbelastung der einbezogenen Gesellschaften ermittelt. Die Verminderung in Höhe von EUR 143.294,60 wurde den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag zugerechnet. Aktive latente Steuern werden mit passiven latenten Steuern saldiert ausgewiesen. Konzerneinheitlich werden in Einzelabschlüssen keine Überhänge an aktiven latenten Steuern aktiviert. Aus den Einzelabschlüssen resultierende Überhänge an passiven latenten Steuern werden unverändert in den Konzernabschluss übernommen. Auf steuerliche Verlustvorträge werden keine aktiven latenten Steuern bilanziert.

D. Erläuterungen zur Konzernbilanz

1. Anlagevermögen

Die gesondert dargestellte Entwicklung des Anlagevermögens ist integraler Bestandteil des Anhangs.

Die Zugänge, Umbuchungen und Abgänge der Anschaffungs- und Herstellungskosten im Anlagegitter werden grundsätzlich mit den Stichtagskursen umgerechnet, die Zugänge, Zuschreibungen, Umbuchungen und Abgänge der kumulierten Abschreibungen mit den Jahresdurchschnittskursen.

2. Sonstige Vermögensgegenstände

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen im Konzern sind Forderungen in Höhe von EUR 159.760,13 mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr ausgewiesen. Sie beinhalten außerdem einen Betrag in Höhe von EUR 276.777,77, der rechtlich erst im Folgejahr entsteht. Hierbei handelt es sich um noch nicht abziehbare Vorsteuer.

3. Flüssige Mittel

Die Position enthält Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten Personalrückstellungen in Höhe von TEUR 5.117 (z. B. unverbrauchter Urlaub, Prämien, Gehaltszahlungen, Tantiemen, Altersteilzeit und Berufsgenossenschaft), Rückstellungen aus Umsätzen in Höhe von TEUR 5.052 (z. B. Autorenhonorare und Remittenden) sowie übrige Rückstellungen in Höhe von TEUR 3.890 (z. B. Jahresabschluss- und Prüfungskosten und ausstehende Rechnungen).

5. Verbindlichkeiten

	Restlaufzeit bis 1 Jahr EUR	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre EUR	Restlaufzeit über 5 Jahre EUR	Gesamt EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	3.095.889,02	2.941.024,88	1.861.099,98	7.898.013,88
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.153.490,01	0,00	0,00	7.153.490,01
Sonstige Verbindlichkeiten	3.519.395,96	2.156.953,63	148.224,51	5.824.574,10
	13.768.774,99	5.097.978,51	2.009.324,49	20.876.077,99
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen				626.779,70
				21.502.857,69

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von TEUR 3.011 durch Grundpfandrechte besichert.

Bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen bei einzelnen Gesellschaften teilweise branchenübliche Eigentumsvorbehalten der Lieferanten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2015 EUR	31.12.2014 EUR
Verbindlichkeiten aus Steuern	1.269.475,32	934.257,27
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	114.772,98	54.427,56
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	4.440.325,80	4.085.446,69
	5.824.574,10	5.074.131,52

6. Latente Steuern

	Aktive latente Steuern 31.12.2015 EUR	Passive latente Steuern 31.12.2015 EUR
Immaterielle Vermögensgegenstände	295,84	0,00
Sachanlagen	0,00	119.615,00
Finanzanlagen	3.046,00	761.224,00
Vorratsvermögen	406.772,62	0,00
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	0,00	231.592,74
Rückstellungen	311.741,00	0,00
Verbindlichkeiten	4.165,00	928,00
	726.020,46	1.113.359,74
Saldierung		-726.020,46
Passivüberhang		387.339,28

E. Sonstige Angaben

1. Beteiligungsverhältnisse

Die gesonderte Aufstellung des Anteilsbesitzes ist integraler Bestandteil des Anhangs.

2. Offenlegungserleichterungen

Für folgende Gesellschaften werden die Offenlegungserleichterungen nach § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264 b HGB in Anspruch genommen:

―	Baden-Badener Fortbildungstage GmbH, Stuttgart
―	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart
―	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf
―	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart
―	Enke GmbH, Stuttgart
―	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart
―	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart
―	Thieme Compliance GmbH, Erlangen
―	Thieme GmbH, Stuttgart
―	Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart
―	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck

3. Personal

Der Konzern beschäftigte im Jahresdurchschnitt 884 Angestellte.

Die Mitarbeiter von anteilsmäßig einbezogenen Unternehmen (37 Angestellte) sind hierbei quotal mit 50 % enthalten.

4. Honorar für Leistungen des Abschlussprüfers

	TEUR
Für Vorjahre	11
Gesamthonorar/Abschlussprüfungsleistungen	185
	196

5. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Sonstige finanzielle Verpflichtungen im Konzern bestehen in Höhe von TEUR 11.227. Es handelt sich im Wesentlichen um mittel- und langfristige Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen.

Darüber hinaus besteht zum Bilanzstichtag ein Obligo aus Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen in Höhe von TEUR 550.

Zum Bilanzstichtag besteht eine unwiderrufliche Darlehenszusage an ein assoziiertes Unternehmen. Der Darlehensrahmen beträgt TEUR 1.100 und wurde zum Bilanzstichtag in Höhe von TEUR 850 in Anspruch genommen.

Hinsichtlich eines verbundenen Unternehmens besteht die Verpflichtung, spätestens zum 1. Januar 2025 die restlichen Anteile von 25% an dieser Gesellschaft vom Mitgesellschafter zu übernehmen. Der Kaufpreis errechnet sich auf Basis des durchschnittlichen Ergebnisses der letzten drei Jahre vor dem Erwerb der restlichen Anteile multipliziert mit dem Faktor 0,35 und diese Zwischensumme wiederum mit dem Faktor 7,2. Der Kaufpreis beträgt dabei mindestens TEUR 1.300 und maximal TEUR 2.520 zuzüglich der anteiligen Jahresergebnisse der Gesellschaft in den Jahren 2015 bis zum Erwerbszeitpunkt und abzüglich bis dahin erfolgter anteiliger Ausschüttungen.

6. Derivative Finanzinstrumente und Bewertungseinheit

Als derivative Finanzinstrumente werden zwei Zinsswaps zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos eingesetzt. Zum Bilanzstichtag bestanden folgende derivative Finanzpositionen, die diese OTC- Produkte betreffen:

	Nominalbetrag 31.12.2015 TEUR	Marktwert 31.12.2015 TEUR	Gesicherter Bilanzposten 31.12.2015
Zinsswap	422	-39	Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten
Zinsswap	1.000	-24	Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

Der Marktwert der Zinsswaps wird auf Basis von Bewertungen der Vertragspartner unter Anwendung allgemein anerkannter Methoden wie der Diskontierungsmethode ausgewiesen. Die durch den Einsatz der Sicherungsinstrumente in ihrer Zinsausstattung veränderten Finanzverbindlichkeiten werden gemeinsam wie originäre Passiva bewertet.

Die Gesellschaft setzt die derivativen Finanzinstrumente zur Absicherung von zukünftigen Zahlungsströmen aus Darlehen (Grundgeschäfte) ein. Dafür sind als Sicherungsinstrumente Zinsswaps abgeschlossen. Das Risiko des einzelnen Grundgeschäfts wird im Rahmen eines Micro-Hedges durch ein einzelnes Sicherungsinstrument gesichert. Im Berichtsjahr wurden Darlehen in Höhe von TEUR 422 bzw. in Flöhe von TEUR 1.000 durch Payer Swaps abgesichert. Die aus den variablen Zinszahlungen des Darlehens resultierenden Zinsrisiken werden durch die zu erhaltenden variablen Zinszahlungen aus den Payer Swaps eliminiert. Der beizulegende Zeitwert der Payer Swaps beträgt TEUR - 39 bzw. TEUR - 24. Die variabel verzinslichen Darlehen werden für den Zeitraum bis Juni 2019 bzw. Juni 2025 abgesichert. Die Effektivität der Zinsabsicherung beträgt 100 %.

7. Organ des Mutterunternehmens

Komplementär der Gesellschaft ist:

Dipl.-Kfm. Dr. Albrecht Hauff (Verleger), Stuttgart

F. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PublG

	2015 EUR
1. Umsatzerlöse	146.680.680,90
2. Erträge aus Beteiligungen	0,00
3. Personalaufwand	57.492.625,90

Stuttgart, 20. Mai 2016

Georg Thieme Verlag KG

Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Aufstellung des Anteilsbesitzes nach § 313 Abs. 2 HGB zum 31. Dezember 2015

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

I. Verbundene Unternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen wurden

Nr.	Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
1	Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart	-	-
2	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart	100	1
3	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart	100	1
4	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart	100	1
5	Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart	100	1
6	Thieme GmbH, Stuttgart	100	1
7	Enke GmbH, Stuttgart	100	1
8	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart	25	1
		75	6
9	Baden-Badener Fortbildungstage GmbH, Stuttgart	100	2
10	AnyCare GmbH, Stuttgart	75	6
11	Thieme Medical Publishers Inc., New York/USA	100	1
12	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf	100	1
13	Thieme Compliance GmbH, Erlangen	100	1
14	Thieme Medical and Scientific
	Publishers Pvt. Ltd., Noida,	99,9995	6
	Neu Delhi/Indien	0,0005	7*
15	Thieme Publicaoes LTDA, Rio de	99	6
	Janeiro/Brasilien	1	7*
16	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck	75	1

^*) Treuhänderische Beteiligung für Thieme GmbH, Stuttgart

II. Gemeinschaftsunternehmen

Nr.	Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
17	RECOM GmbH, Kassel	50	1

III. Andere wesentliche Beteiligungen, die als assoziierte Unternehmen behandelt werden

Nr.	Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
18	WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH, Göttingen	20	1

IV. Verbundene Unternehmen, die nach § 296 Abs. 2 HGB und § 311 Abs. 2 HGB nicht einbezogen werden

Nr.	Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
19	AnyCare Suisse AG, Bern/Schweiz	100	10

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

Wir haben den von der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Bilanz, Gewinn- und Verlustrechnung, Anhang, Kapitalflussrechnung und Eigenkapitalspiegel - und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2015 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung des gesetzlichen Vertreters der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Wir haben unsere Konzernabschlussprüfung nach § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf die Darstellung des durch den Konzernabschluss unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung und durch den Konzernlagebericht vermittelten Bildes der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage wesentlich auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Geschäftstätigkeit und über das wirtschaftliche und rechtliche Umfeld des Konzerns sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems sowie Nachweise für die Angaben im Konzernabschluss und Konzernlagebericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt. Die Prüfung umfasst die Beurteilung der Jahresabschlüsse der in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen, der Abgrenzung des Konsolidierungskreises, der angewandten Bilanzierungs- und Konsolidierungsgrundsätze und der wesentlichen Einschätzungen des gesetzlichen Vertreters sowie die Würdigung der Gesamtdarstellung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Stuttgart, 8. Juli 2016

Ebner Stolz GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Frank Strohm, Wirtschaftsprüfer

Ralf Körber, Wirtschaftsprüfer

39:T1aa54,

Georg Thieme Verlag KG.

Stuttgart

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis zum 31.12.2014

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2014

Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

I. Grundlagen des Unternehmens

Das Familienunternehmen ist weltweit aktiv. Die internationalen Geschäfte werden von der Unternehmenszentrale in Stuttgart gesteuert.

Mit seinen rund 850 Mitarbeitern entwickelt Thieme für sämtliche Zielgruppen im Gesundheitswesen Produkte und Angebote, die ihnen in ihrem beruflichen und privaten Alltag hilfreich sind. Damit spricht Thieme Studierende, Ärzte in Klinik und Praxis, Fachberufsgruppen im Gesundheitswesen, Chemiker und an Gesundheit Interessierte an.

Jedes Jahr erscheinen rund 450 neue Buchtitel. Über 150 Fachzeitschriften werden aktuell gehalten. Kongresse, Beratungsleistungen und Services erweitern das Information- und Kommunikationsangebot. In multimedialen Online-Plattformen werden die Leistungen oft miteinander vernetzt angeboten.

Darüber hinaus bieten die Thieme Gesellschaften in den USA, in Brasilien und Indien die Produkte und Dienstleistungen für den US-amerikanischen, den südamerikanischen und den asiatischen Raum an.

Die Georg Thieme Verlag KG übernimmt als Management Holding wesentliche Konzernfunktionen wie Finanzen, Controlling, Human Resources, Kommunikation und Einkauf.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Der Barumsatz des Buchhandels über alle Vertriebswege hinweg lag für das Jahr 2014 um 1,2 % unter dem Umsatz des Vorjahres. Im vergangenen Jahr liefen die Geschäfte für den stationären Buchhandel dabei erneut besser als für den Publikumsmarkt insgesamt (zusätzlich Bahnhofsbuchhandel, E-Commerce und Kaufhäuser). Das Jahresergebnis der vier Vertriebswege zusammen lag 2014 bei minus 2,1 %. Der gesamte Buchhandel schließt in Summe deutlich schlechter als der Einzelhandel ab, der im Jahr 2014 ein reales Umsatzplus von + 5,3% erzielte.

Die gesetzlichen Krankenkassen haben erstmals seit 2010 ein Defizit verbuchen müssen. Die Ausgaben beliefen sich auf insgesamt 205 Milliarden Euro, denen Einnahmen von 204 Milliarden Euro gegenüberstanden. Im Vorjahr wurde noch ein Überschuss von 5,07 Mrd. EUR erzielt. Das Minus von knapp 1 Milliarde Euro führt das zuständige Bundesministerium in erster Linie auf Prämienzahlungen und freiwillige Sozialleistungen der Kassen zurück.

Die Kosten für die Krankenhausbehandlung stiegen pro Versicherten um 3,9 %.

Die höchsten Steigerungsraten verzeichnen die Kassen bei den Arzneimittelausgaben, ein Plus von 9 % je Versichertem auf 35,35 Milliarden Euro. Als Ursachen nennt das Ministerium den verringerten Herstellerrabatt fir patentgeschützte Arzneimittel und die hohen Ausgaben für neu zugelassene Medikamente.

2. Geschäftsverlauf

Im Rahmen dieses insgesamt wechselhaften Umfeldes erzielte die Thieme Verlagsgruppe bei einem Umsatzplus von 3,0 % Umsatzerlöse von 140,7 Mio. EUR. Der weiter deutlich positive Konzernjahresüberschuss liegt über Vorjahr.

Im Ausblick des Lageberichtes 2013 ist die Georg Thieme Verlag KG für das Jahr 2014 von stabilen, tendenziell leicht zunehmenden Erlösen ausgegangen. Für 2014 hat sich der Trend der leicht zunehmenden Umsätze bestätigt. Das Ergebnis hat sich erwartungsgemäß gegenüber 2013 verbessert.

3. Organisation und Konzernstruktur, Änderungen des Konsolidierungskreises

Die Thieme Verlagsgruppe ist über spezialisierte Tochtergesellschaften innerhalb Deutschlands als auch weltweit vertreten. Neben einer größeren Dependance in den USA gibt es Ländergesellschaften in Indien und in Brasilien. Die Auslandsgesellschaften in Indien und Brasilien sind Töchter der Thieme GmbH, Stuttgart. Die Gesellschaft in den USA ist eine Tochtergesellschaft der Georg Thieme Verlag KG. Neben diesen Gesellschaften bestehen operativ in Deutschland die MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart, die Thieme Compliance GmbH, Erlangen, die CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf, die PHARMEDIA Anzeigen- und Verlagsservice GmbH, Stuttgart sowie die Thieme & Frohberg GmbH, Berlin. Alle fünf Gesellschaften sind Töchter der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart.

Im Geschäftsjahr wurde am 27. Oktober 2014 die RECOM GmbH mit Sitz in Kassel gegründet. An dieser Gesellschaft ist die Georg Thieme Verlag KG mit 50 % beteiligt. Das Unternehmen ist spezialisiert auf Konzeption, Entwicklung, Verlag und Vertrieb von innovativen Werken, Lösungen, Angeboten und Produkten im Gesundheitswesen.

Zudem hat die Georg Thieme Verlag KG zum 1. Juli 2014 ihre Kompetenz im Bereich computergestützter Beratungs- und Informationssysteme für Prävention, Therapie und Rehabilitation sowie Unternehmensberatung zur Gesundheitsförderung durch die Akquisition einer 20 % Beteiligung an der WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH in Göttingen erweitert. Das Unternehmen ist seit vielen Jahren auf den Bereich der Gesundheitsförderung spezialisiert. Durch die Integration in den Thieme Konzern ist es das Ziel, Angebote im Gesundheitswesen weiter auszubauen.

Durch den Neuerwerb und die Neugründung sowie der Erstkonsolidierung der Ländergesellschaft in Brasilien hat sich der Konsolidierungskreis geändert.

4. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2014 liegen die Umsatzerlöse mit 140,7 Mio. EUR um 4,2 Mio. EUR über Vorjahresniveau. Die Online-Erlöse und Zeitschriften-Erlöse liegen mit 22,6 Mio. EUR bzw. 34,7 Mio. EUR über Vorjahr. Auch die Dienstleistungserlöse sowie die Erlöse aus Inseraten liegen mit 9,3 Mio. EUR bzw. 11,4 Mio. EUR über Vorjahr. Der leichte Rückgang bei den Buchumsätzen um 1,1 Mio. EUR auf 52,5 Mio. EUR konnte insoweit kompensiert werden.

5. Vermögenslage

Die Bilanzsumme hat sich von 78,0 Mio. EUR um 1,2 Mio. EUR auf 79,2 Mio. EUR erhöht. Zum 31.12.2014 beträgt der Buchwert des Anlagevermögens 29,1 Mio. EUR (i. V. 24,8 Mio. EUR).

Das Umlaufvermögen zum 31.12.2014 liegt mit 47,3 Mio. EUR unter Vorjahresniveau. Die Vorräte haben sich um 0,7 Mio. EUR erhöht. Die kurzfristigen Forderungen haben sich um 0,7 Mio. EUR auf 20,0 Mio. EUR vermindert. Die flüssigen Mittel haben sich insbesondere durch die Tilgung langfristiger Verbindlichkeiten um 3,0 Mio. EUR auf 12,5 Mio. EUR vermindert.

Das Eigenkapital beträgt zum 31.12.2014 im Thieme Konzern 28,4 Mio. EUR und liegt somit um 1,6 Mio. EUR über dem Vorjahresniveau (26,8 Mio. EUR). Die Erhöhung des Konzerneigenkapitals resultiert im Wesentlichen aus dem in 2014 gestiegenen Konzernjahresergebnis. Die Eigenkapitalquote liegt damit nun bei 35,9 Prozent und hat sich gegenüber Vorjahr um 1,5 Prozentpunkte erhöht.

Die Rückstellungen notieren mit 21,6 Mio. EUR um 1,6 Mio. EUR über Vorjahresniveau. Im Einzelnen weist die Verlagsgruppe um 0,5 Mio. EUR erhöhte Pensionsrückstellungen sowie um 0,4 Mio. EUR erhöhte Steuerrückstellungen aus. Die Unterdotierung der Pensionsrückstellungen im Vergleich zu den nach Bilanzmodernisierungsgesetz ermittelten Werten wurde im Berichtsjahr durch Zuführung der gesetzlichen Mindestwerte auf einen Betrag von 0,2 Mio. EUR gesenkt. Die sonstigen Rückstellungen erhöhten sich um 0,7 Mio. EUR.

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten erhöhten sich um 4,6 Mio. EUR auf 8,4 Mio. EUR. Die Erhöhung steht hauptsächlich im Zusammenhang mit den Beteiligungserwerben an der RECOM GmbH und der WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH und ist von kurzfristiger Laufzeit.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen wurden im abgelaufenen Geschäftsjahr von 10,6 Mio. EUR um 1,8 Mio. EUR auf nunmehr 8,8 Mio. EUR vermindert.

6. Investitionen

Das Anlagevermögen wurde zum 31.12.2014 zu einem Buchwert von 29,1 Mio. EUR bilanziert (Vorjahr: 24,8 Mio. EUR). Hierbei belaufen sich die Buchwerte der immateriellen Vermögensgegenstände auf 20,7 Mio. EUR (i. V. 16,8 Mio. EUR), die Buchwerte der Sachanlagen auf 7,5 Mio. EUR (i. V. 7,9 Mio. EUR) und der Finanzanlagen auf 0,9 Mio. EUR (i. V. 0,1 Mio. EUR). Die Abschreibungen des Jahres 2014 belaufen sich auf 6,1 Mio. EUR. Hierin enthalten sind außerplanmäßige Abschreibungen auf Finanzanlagen in Höhe von 0,1 Mio. EUR.

Im Geschäftsjahr wurden 10,4 Mio. EUR in das Anlagevermögen investiert. Die Zugänge in Höhe von 8,2 Mio. EUR zu den immateriellen Vermögensgegenständen entfallen im Wesentlichen auf Geschäfts- oder Firmenwerte sowie auf geleistete Anzahlungen für Software-Projekte zur Prozessverbesserung, auf Online-Datenbanken sowie ein Publikationssystem.

7. Finanzlage

Das Finanzmanagement umfasst das Kapitalstrukturmanagement, das Cash- und Liquiditätsmanagement sowie das Management von Marktpreisrisiken (Währung, Zinsen).

Die liquiden Mittel und die Wertpapiere im Konzern vermindern sich von 15,5 Mio. EUR im Vorjahr auf 12,5 Mio. EUR. Der Cashflow aus der laufenden Geschäftstätigkeit beträgt im Geschäftsjahr 11,1 Mio. EUR (i. V. 7,9 Mio. EUR). Dieser wird mit 10,2 Mio. EUR für die Investitionstätigkeit genutzt. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit beträgt -4,2 Mio. EUR. Auszahlungen an Gesellschafter tragen hierzu im Wesentlichen bei.

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten bestehen in Höhe von 8,4 Mio. EUR (i. V. 3,8 Mio. EUR).

Bezüglich der Angaben zu außerbilanziellen Finanzierungsgeschäften wird auf den Anhang verwiesen.

8. Refinanzierung

Die Entwicklung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage fiel aus Sicht der Geschäftsleitung insgesamt positiv aus und entsprach den an das Jahr 2014 gestellten Erwartungen.

9. Finanzielle Leistungsindikatoren

Durch den Anstieg des Konzernergebnisses hat sich die Eigenkapitalquote in 2014 um 1,5 %Punkte auf 35,9 % erhöht.

10. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren Mitarbeiter

Die Georg Thieme Verlag KG beschäftigte im Jahresdurchschnitt 842 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (i. V. 855 Mitarbeiter).

Soziales und kulturelles Engagement

III. Nachtragsbericht

Nach Ablauf des Geschäftsjahres 2014 sind keine Ereignisse eingetreten, die von wesentlicher Bedeutung sind und zu einer veränderten Beurteilung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns führen könnten.

IV. Voraussichtliche Entwicklung mit ihren wesentlichen Chancen und Risiken

1. Chancen- und Risikobericht

Wie auch für andere Unternehmen der Branche ergeben sich für Thieme als international tätige Verlagsgruppe aus der unternehmerischen Tätigkeit eine Vielzahl von Chancen, deren Wahrnehmung auch untrennbar mit Risiken verbunden ist. Um diese Risiken beherrschen zu können, verfügt der Konzern über ein Risikomanagement, welches zu den zentralen Aufgaben der Geschäftsleitung gehört.

Risiken können aufgrund der Ergebnisabhängigkeit einzelner Teilunternehmen bestehen, allerdings bleibt die Ergebnisstruktur innerhalb der Verlagsgruppe ausgewogen und weiterhin positiv.

Risiken aufgrund der wirtschaftlich konjunkturellen Entwicklung konnte sich die Verlagsgruppe bislang entziehen.

Allgemeines wirtschaftliches Umfeld

Unternehmensstrategische Chancen

Als Ergebnis dieser Entwicklung ist, wie in der jüngeren Vergangenheit bereits zu beobachten war, mit einem weiteren Rückgang der Bucherlöse zu rechnen. Ebenso stellt diese Entwicklung jedoch eine Chance auf die Erschließung neuer Märkte und Zielgruppen sowie verbesserte Kostenstrukturen dar. Insbesondere in Geschäftsfeldern mit einer starken Marktstellung des Unternehmens bestehen gute Chancen, den Medienwechsel hin zu einer verbesserten Marktstellung und höheren Marktanteilen zu durchschreiten. Deshalb entwickelt das Unternehmen Produkte und Vertriebswege für elektronische Produkte, sei es im Bereich des E-Book oder im Bereich der Online Produkte.

Durch eine Verbreiterung des Produktportfolios soll die Ergebnisstruktur weiter diversifiziert werden. Ebenso trägt der Ausbau des internationalen Geschäfts zu einer regionalen Diversifizierung bei.

Operative Chancen

Um die interne Organisation und die Prozesse an die veränderten Marktbedingungen anzupassen, wurde ein Projekt für mehr Effizienz durch Prozessoptimierung und Standardisierung initiiert. Indem sich die Prozessqualität verbessert, sollen die Innovationskraft und vor allem die Geschwindigkeit, bis ein Produkt Marktreife hat, gesteigert werden. Gleichzeitig lassen sich die Gemeinkosten reduzieren, da man mit weniger Aufwand schnellere wirtschaftliche Erfolge erzielen kann.

Im Rahmen des Projektes zur Prozessoptimierung zeichnet sich ab, dass Prozesse in Teilen neu definiert und sowohl stärker als auch integrierter mit IT-Lösungen unterstützt werden. Vor dem Hintergrund, dass im Rahmen dieses Projektes angestrebt wird, die Heterogenität von Prozessen und IT-Lösungen stark zu reduzieren und verlagsgruppenübergreifend möglichst einheitliche Abläufe umzusetzen, werden die verlagstypischen Lösungen künftig auf Basis einer speziellen Verlagssoftware umgesetzt. Für die allgemeinen Lösungen, wie die Finanzbuchhaltung, Controlling, etc. werden weiterhin SAP und ggf. Spezialprogramme eingesetzt. Damit werden die jeweiligen Stärken beider Systeme optimal genutzt.

Währungs- und Finanzierungsrisiken

Als international tätiges Unternehmen muss sich der Konzern auf Zins- und Währungsrisiken einstellen. Währungsrisiken werden grundsätzlich und rechtzeitig durch Devisentermingeschäfte abgesichert. Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos wurde ein Zinsswap abgeschlossen. Der Einsatz von Finanzderivaten - insbesondere zu spekulativen Zwecken - kommt im Unternehmen nicht vor.

IT-Risiko

Personalrisiko

Im Rahmen der jährlichen Mitarbeitergespräche werden neben einer Leistungsbeurteilung mit jedem Mitarbeiter verbindliche operative und persönliche Ziele vereinbart. Im Rahmen dieser Gespräche identifizierte Verbesserungspotenziale werden durch konkrete Maßnahmen hinterlegt. Zudem werden regelmäßig der Schulungsbedarf identifiziert und Weiterbildungen durchgeführt.

Gesamteinschätzung der Risiken und Chancen

Nach einem erfreulichen Jahr 2014 rechnet die Georg Thieme Verlag KG für 2015 mit einer Fortsetzung des leichten Wachstums.

Wir bereiten Szenarien für verschiedene wirtschaftliche Entwicklungen vor, die wir ständig fortschreiben und mit der aktuellen wirtschaftlichen Entwicklung abgleichen. Durch vordefinierte und teilweise bereits in Kraft getretene Maßnahmen sind wir in der Lage, bestandsgefährdende Risiken abzuwenden.

2. Prognosebericht

In einer vom Verein Deutsche Fachpresse in Auftrag gegebenen Studie hegen die deutschen Fachmedienhäuser für das Jahr 2015 insgesamt optimistische Erwartungen. Die Verlage blicken positiv in die Zukunft. Knapp die Hälfte erwartet eine Verbesserung ihrer Ergebnisse, rund 40 Prozent rechnen mit gleich bleibendem Erfolg. Bei den digitalen Medien gehen 86 Prozent der Verlage von einem weiteren Umsatzanstieg aus. Auch die erwartete Entwicklung der Mitarbeiterzahl ist positiv. Für 2015 gehen 49 Prozent von einem gleich bleibenden Personalstand aus, 30 Prozent planen, neue Mitarbeiter einzustellen.

Auch die Georg Thieme Verlag KG beobachtet eine Hinwendung der Zielgruppen zu elektronischen Medien. Dem wurde bereits in der Vergangenheit durch die Entwicklung zeitgemäßer Angebote Rechnung getragen. Aufgrund der Beschleunigung dieses Wandels sieht die Gesellschaft in den kommenden Jahren verstärkt Chancen für den Aufbau neuer Geschäfte. Aus diesem Grund werden in Form erhöhten Personalaufwandes und zusätzlicher Mittel für den Ausbau der EDV Infrastruktur weitere Investitionen in elektronische Geschäfte getätigt.

Im Laienmarkt für an Gesundheit interessierten Menschen erwartet das Unternehmen weiteres Geschäftspotential.

Für das Geschäftsjahr 2015 wird mit einem leicht steigenden Umsatz gerechnet. Der Druck auf die Bucherlöse wird dabei aufmerksam verfolgt. Neue Geschäftsmodelle für elektronische Angebote mit langfristig besseren Grenzerträgen werde diese zumindest teilweise kompensieren. Das Unternehmensergebnis wird gegenüber 2014 trotz hoher investiver Belastungen aus dem Aufbau neuer elektronischer Geschäftsmodelle in etwa auf Vorjahresniveau liegen.

Unsere Präsenz im medizinischen Umfeld bauen wir durch die Beteiligung an den zwei neuen Gesellschaften aus.

Stuttgart, den 26. Mai 2015

Georg Thieme Verlag KG
Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2014

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

Aktiva

	Stand am 31.12.2014 EUR	Stand am 31.12.2013 EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	8.594.616,04	7.981.515,51
2. Geschäfts- oder Firmenwert	6.558.471,05	5.920.242,21
3. Geleistete Anzahlungen	5.515.211,63	2.880.322,48
	20.668.298,72	16.782.080,20
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	3.547.845,87	3.698.228,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.979.117,79	4.168.751,09
	7.526.963,66	7.866.979,96
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	119.096,36
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	59.197,90	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	509.981,71	0,00
4. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	0,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	300.000,00	0,00
	871.304,61	119.096,36
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	39.447,97	32.019,88
2. Unfertige Erzeugnisse	2.787.510,18	2.020.175,74
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	13.996.424,53	14.063.694,35
4. Geleistete Anzahlungen	720.282,06	774.151,37
	17.543.664,74	16.890.041,34
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	15.383.870,07	17.026.343,41
2. Forderungen gegen verbundene Unternehmen	0,00	145,00
3. Sonstige Vermögensgegenstände	1.799.309,90	1.478.994,15
	17.183.179,97	18.505.482,56
III. Flüssige Mittel	12.534.893,26	15.514.027,05
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.888.230,37	2.282.107,86
	79.216.535,33	77.959.815,33
Passiva
	Stand am 31.12.2014 EUR	Stand am 31.12.2013 EUR
A. Eigenkapital
I. Gesellschafterkonten und Rücklagen	28.189.813,95	26.827.054,38
II. Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung	126.422,23	-79.382,06
III. Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter	89.623,65	80.379,66
	28.405.859,83	26.828.051,98
B. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung	0,00	20.067,51
C. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	8.864.116,79	8.398.976,62
2. Steuerrückstellungen	1.254.812,86	856.167,36
3. Sonstige Rückstellungen	11.472.265,71	10.777.199,86
	21.591.195,36	20.032.343,84
D. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	8.441.782,09	3.803.704,65
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	669.687,61	856.164,17
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	8.816.179,00	10.647.492,70
4. Sonstige Verbindlichkeiten	5.074.131,52	8.589.411,81
	23.001.780,22	23.896.773,33
E Rechnungsabgrenzungsposten	5.687.066,04	6.603.783,57
F. Passive latente Steuern	530.633,88	578.795,10
	79.216.535,33	77.959.815,33

Entwicklung des Konzernanlagevermögens der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, im Geschäftsjahr 2014

	Anschaffungs-/ Herstellungskosten
	Stand am 1.1.2014 EUR	Währungs-anpassung EUR	Zugänge EUR	Um- buchungen EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2014 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	43.467.112,64	120.906,82	2.761.031,69	1.398.492,05	3.213.721,19	44.533.822,01
2. Geschäfts- oder Firmenwert	22.378.550,40	87.348,68	1.468.773,81	35.686,57	105.837,42	23.864.522,04
3. Geleistete Anzahlungen	2.880.916,47	92.760,80	3.940.026,41	-1.398.492,05	0,00	5.515.211,63
	68.726.579,51	301.016,30	8.169.831,91	35.686,57	3.319.558,61	73.913.555,68
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	16.776.997,08	0,00	0,00	0,00	0,00	16.776.997,08
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	16.047.332,43	141.462,68	1.314.549,06	0,00	3.782.342,90	13.721.001,27
	32.824.329,51	141.462,68	1.314.549,06	0,00	3.782.342,90	30.497.998,35
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	119.096,36	0,00	0,00	-35.686,57	0,00	83.409,79
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	206.625,01	0,00	59.197,90	0,00	0,00	265.822,91
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	550.000,00	0,00	0,00	550.000,00
4. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	2.125,00	0,00	0,00	2.125,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	300.000,00	0,00	0,00	300.000,00
	325.721,37	0,00	911.322,90	-35.686,57	0,00	1.201.357,70
	101.876.630,39	442.478,98	10.395.703,87	0,00	7.101.901,51	105.612.911,73

	Kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.1.2014 EUR	Währungs-anpassung EUR	Zugänge EUR	Um- buchungen EUR	Zuschreibungen EUR	Abgänge EUR	Stand am 31.12.2014 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	35.485.597,13	198.580,74	3.468.043,30	593,99	0,00	3.213.609,19	35.939.205,97
2. Geschäfts- oder Firmenwert	16.458.308,19	7.279,08	946.301,14	0,00	0,00	105.837,42	17.306.050,99
3. Geleistete Anzahlungen	593,99	0,00	0,00	-593,99	0,00	0,00	0,00
	51.944.499,31	205.859,82	4.414.344,44	0,00	0,00	3.319.446,61	53.245.256,96
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	13.078.768,21	0,00	150.383,00	0,00	0,00	0,00	13.229.151,21
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	11.878.581,34	85.183,02	1.413.362,84	0,00	1.440,86	3.633.802,86	9.741.883,48
	24.957.349,55	85.183,02	1.563.745,84	0,00	1.440,86	3.633.802,86	22.971.034,69
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	83.409,79	0,00	0,00	0,00	83.409,79
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	206.625,01	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	206.625,01
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	0,00	40.018,29	0,00	0,00	0,00	40.018,29
4. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	206.625,01	0,00	123.428,08	0,00	0,00	0,00	330.053,09
	77.108.473,87	291.042,84	6.101.518,36	0,00	1.440,86	6.953.249,47	76.546.344,74

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2014 EUR	Stand am 31.12.2013 EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	8.594.616,04	7.981.515,51
2. Geschäfts- oder Firmenwert	6.558.471,05	5.920.242,21
3. Geleistete Anzahlungen	5.515.211,63	2.880.322,48
	20.668.298,72	16.782.080,20
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	3.547.845,87	3.698.228,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	3.979.117,79	4.168.751,09
	7.526.963,66	7.866.979,96
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	119.096,36
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	59.197,90	0,00
3. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	509.981,71	0,00
4. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	0,00
5. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	300.000,00	0,00
	871.304,61	119.096,36
	29.066.566,99	24.768.156,52

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2014

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

A. Abgrenzung des Konsolidierungskreises

In den Konzernabschluss wurden gemäß § 294 Abs. 1 HGB als Mutterunternehmen die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, sowie 13 inländische und drei ausländische Tochterunternehmen einbezogen.

Die Veränderung der Anzahl der inländischen konsolidierten Unternehmen resultiert aus der Gründung der RECOM GmbH, Kassel, sowie dem Neuerwerb einer 20 %-Beteiligung an der WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH, Göttingen. Die WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH wird als assoziiertes Unternehmen (at-equity) in den Konzernabschluss einbezogen. Für die RECOM GmbH wird entsprechend der Beteiligungsquote von 50 %) das Wahlrecht einer quotalen Einbeziehung in den Konzernabschluss in Anspruch genommen.

Die Erhöhung der Anzahl der vollkonsolidierten ausländischen Gesellschaften resultiert aus der erstmaligen Einbeziehung der Thieme Publiçaões LTDA, Rio de Janeiro/Brasilien.

Die in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen sind in einer separaten Aufstellung einzeln aufgeführt. Diese Aufstellung des Anteilsbesitzes ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

Durch die erstmalige Einbeziehung der Gesellschaften Thieme Publiçaões LTDA, RECOM GmbH und WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement mbH ist die Vergleichbarkeit mit dem Vorjahr nicht wesentlich beeinträchtigt.

B. Konsolidierungsgrundsätze

Dem Konzernabschluss liegen die Jahresabschlüsse der einbezogenen Unternehmen zu Grunde.

Bei den meisten in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen deckt sich der Stichtag des Einzelabschlusses mit dem Stichtag des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2014. Bei einer ausländischen Gesellschaft ist der Bilanzstichtag der 31. März. Aufgrund dessen wurde von dieser Gesellschaft ein Zwischenabschluss zum 31. Dezember 2014 erstellt.

Die Kapitalkonsolidierung für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 (Neufälle) wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochterunternehmen verrechnet. Das Eigenkapital ist dabei entsprechend der Neubewertungsmethode mit dem Betrag anzusetzen, der dem Zeitpunkt der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen zum Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist. Rückstellungen sind nach § 253 Abs. 1 Satz 2 und 3 Abs. 2 HGB und latente Steuern nach § 274 Abs. 2 HGB zu bewerten. Die Verrechnung erfolgt gemäß § 301 Abs. 2 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Bei der Erstkonsolidierung von Erwerbsvorgängen vor dem 1. Januar 2010 wird unverändert die Buchwertmethode gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 Nr. 1 HGB a. E mit den gemäß § 301 Abs. 2 HGB a. F. möglichen Erstkonsolidierungszeitpunkten angewandt.

Für diese Erwerbsvorgänge wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochtergesellschaft verrechnet. Ein sich ergebender Unterschiedsbetrag ist den Wertansätzen von in der Konzernbilanz anzusetzenden Vermögensgegenständen und Schulden des jeweiligen Tochterunternehmens insoweit zuzuschreiben oder mit diesen zu verrechnen, als deren Wert höher oder niedriger ist als der Ansatz in den Einzelabschlüssen.

Aus der Erstkonsolidierung der Thieme Publiçaões LTDA, Rio de Janeiro/Brasilien, ergab sich im Berichtsjahr ein Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von TEUR 36.

Die Firmenwerte aus der Erstkonsolidierung werden mit ihren historischen Anschaffungskosten planmäßig über den Zeitraum ihrer tatsächlichen Nutzungsdauer von vier bzw. 15 Jahren abgeschrieben. Die Nutzungsdauer von 15 Jahren richtet sich nach dem langfristig angelegten Geschäftsmodell.

Die Folgekonsolidierung - und damit auch die Konsolidierung zum 31. Dezember 2014 - erfasst den Konzernanteil der nach dem Stichtag der Erstkonsolidierung erwirtschafteten Ergebnisse der Konzerngesellschaften im Konzernergebnis.

Bei dem Gemeinschaftsunternehmen und dem assoziierten Unternehmen wurde als Erstkonsolidierungszeitpunkt der Gründungs- bzw. Erwerbszeitpunkt gewählt.

Aus der Erstkonsolidierung des Gemeinschaftsunternehmens ergab sich im Geschäftsjahr ein Geschäfts- oder Armenwert von TEUR 150, welcher über einen Zeitraum von 15 Jahren erfolgswirksam abgeschrieben wird. Die Abschreibung im Geschäftsjahr beläuft sich auf TEUR 2.

Das assoziierte Unternehmen im Sinne des § 311 HGB, bei dem ein maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik ausgeübt werden kann, wird gemäß § 312 Abs. 1 i. V. m. Abs. 4 HGB mit den fortgeführten Buchwerten am Bilanzstichtag bewertet. Die Anschaffungskosten betrugen TEUR 550. Der aus der Erstkonsolidierung resultierende Geschäfts- oder Firmenwert in Höhe von TEUR 591 wird über einen Zeitraum von 15 Jahren erfolgswirksam abgeschrieben. Der fortgeführte Buchwert des assoziierten Unternehmens in Höhe von TEUR 510 übersteigt das anteilige Eigenkapital um TEUR 571. Der im Beteiligungsansatz enthaltene Geschäfts- oder Firmenwert beträgt zum 31. Dezember 2014 TEUR 571.

Der Ausgleichsposten für Anteile anderer Gesellschafter bemisst sich am Eigenkapital der jeweiligen Einzelgesellschaft.

Zwischenergebnisse im Umlaufvermögen aus konzerninternen Lieferungen wurden eliminiert.

Der Grundsatz der Stetigkeit der Konsolidierungsmethoden wurde beachtet.

C. Rechnungslegungsgrundsätze

Grundsätzliches

Die Einzelabschlüsse wurden grundsätzlich nach den deutschen Bilanzierungs- und Bewertungsbestimmungen für Kapitalgesellschaften aufgestellt.

Darstellung, Gliederung, Ansatz und Bewertung des Jahresabschlusses entsprechen den Vorjahresgrundsätzen.

Die Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren aufgestellt.

Die Sonderkonten der Kommanditisten werden aufgrund der auf ihnen in einem etwaigen Verlustfall zu verrechnenden künftigen Verlusten sowie der sich aus § 39 Abs. 1 Nr. 5 InsO ergebenden Nachrangigkeit der Sonderkonten im Insolvenzfall - entgegen dem Wortlaut des DWRS HFA 7 - unter dem Eigenkapital ausgewiesen. In der Konzernbilanz erfolgt hierbei eine Zusammenfassung der Sonderkonten der Kommanditisten mit deren Kapitalkonten I und II zum Posten "Konten der Kommanditisten" .

Abweichend von den Jahresabschlüssen der einbezogenen Unternehmen erfolgte in Abstimmung mit der gewählten Eigenkapitaldarstellung die Aufstellung des Konzernabschlusses vor Ergebnisverwendung, d. h. Überträge auf Darlehens- und Verlustsonderkonten und Enstellungen in Rücklagen wurden rückgängig gemacht.

Die Grundsätze der Ausweis-, Darstellungs- und Bewertungsstetigkeit wurden beachtet.

Grundlagen der Währungsumrechnung

Sich dabei ergebende Differenzen zur Umrechnung des Jahresergebnisses mit dem Referenzmittelkurs in Höhe von EUR 7.492,91 wurden erfolgsneutral in die Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung eingestellt.

Die Umrechnung des konsolidierungspflichtigen Kapitals erfolgt zu historischen Kursen. Die sich aus der Währungsumrechnung zum Bilanzstichtag ergebenden Differenzbeträge in Höhe von EUR 32.940,94 wurden erfolgsneutral in die Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung eingestellt.

Die Umrechnung der nicht konsolidierungspflichtigen Rücklagen und Ergebnisvorträge erfolgt ab 2007 ebenfalls mit den historischen Kursen. Einstellungen in die Gewinnrücklagen und den Ergebnisvortrag aus den Jahren vor 2006 erfolgen vereinfachend mit dem Stichtagskurs zum 31. Dezember 2006. Aus der historischen Umstellung der Gewinnrücklagen und des Ergebnisvortrags ergaben sich Umrechnungsdifferenzen von EUR 85.988,44, die erfolgsneutral als Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung eingestellt wurden.

Die Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung hat sich im Geschäftsjahr um EUR 205.804,29 verändert.

Bilanz

In Abweichung vom Anschaffungskostenprinzip wurden bei den von den Gesellschaften Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, Thieme Compliance GmbH, Erlangen, und CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf, im Wege der Verschmelzungen und Anwachsung zu Buchwerten übernommenen Vermögensgegenständen des Anlagevermögens zur Verbesserung des Einblicks in die Vermögenslage die historischen Anschaffungskosten und die kumulierten Abschreibungen der Rechtsvorgänger im Ausweis weitergeführt.

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände, der Geschäfts- oder Firmenwert und die Sachanlagen sind zu Anschaffungs- oder Herstellungskosten vermindert um planmäßige kumulierte Abschreibungen bzw. zum niedrigeren beizulegenden Wert nach § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB bewertet. Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände werden grundsätzlich über die individuell ermittelte Nutzungsdauer zwischen zwei und 15 Jahren linear abgeschrieben.

Die beweglichen Sachanlagenwerden mit den aktivierungspflichtigen Anschaffungskosten angesetzt und, soweit abnutzbar, um die planmäßige Abschreibung vermindert. Die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer der Betriebs- und Geschäftsausstattung beträgt zwischen einem und 23 Jahren, Gebäudewerden über 50 Jahre abgeschrieben.

Ab 2010 werden Zugänge ausschließlich nach der linearen Methode (n den Vorjahren zum Teil degressiv) abgeschrieben. Von der Möglichkeit des Übergangs von der degressiven auf die lineare Methode wird Gebrauch gemacht, sofern dies zu einer höheren Abschreibung führt. Die im Berichtsjahr erworbenen geringwertigen Wirtschaftsgüterwurden gem. § 6 Abs. 2 EStG im Zugangsjahr voll abgeschrieben. In den Vorjahren erworbene geringwertige Wirtschaftsgüter über EUR 150,00 bis EUR 1.000,00 wurden gemäß § 6 Abs. 2a EStG in einen Sammelposten eingestellt und linear über einen Zeitraum von fünf Jahren abgeschrieben. Bei einer Konzerngesellschaft wurden abweichend hiervon Tele-Waagen als Betriebs- und Geschäftsausstattung aktiviert und über einen Zeitraum von drei Jahren abgeschrieben. Aus Gründen der Wesentlichkeit wurde auf eine Anpassung an die konzerneinheitliche Bilanzierung und Bewertung verzichtet.

Geleistete Anzahlungen auf immaterielle Vermögensgegenstände werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Die Anteile an verbundenen Unternehmen und sonstige Beteiligungenwerden zu Anschaffungskosten bzw. dem niedrigeren beizulegenden Wert gemäß § 253 Abs. 3 Satz 3 HGB bewertet. Ausleihungen an verbundene Unternehmen bzw. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, sind zum Nennwert bewertet. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen werden at-equity bewertet.

Die fertigen Erzeugnisse werden grundsätzlich mit den jeweiligen Herstellungskosten lt. Kostenträgerrechnung bzw. den Fremdherstellungskosten sowie einem Zuschlag für aktivierungspflichtige Gemeinkosten angesetzt. Altersaufbau und Gängigkeit der Bestände werden durch angemessene Abschläge berücksichtigt.

Die geleisteten Anzahlungen auf Vorräte werden grundsätzlich zu Anschaffungskosten bewertet und ohne Umsatzsteuer ausgewiesen. Bei der Bewertung werden alle erkennbaren Einzelrisiken berücksichtigt. Für das allgemeine Ausfallrisiko sowie Zinsverluste wurde eine Pauschalwertberichtigung in Höhe von 3 % gebildet.

Alle erkennbaren Einzelrisiken werden durch Einzelwertberichtigungen individuell berücksichtigt. Zusätzlich wurden Pauschalwertberichtigungen für die Forderungen aus dem Liefer- und Leitungsverkehr in Höhe von unverändert 1 % bis 3 % des Nettoforderungsbestandes gebildet.

Körperschaftsteuerguthaben sind zum Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 4 % p. a. bewertet.

Flüssige Mittel sind zum Nennwert bewertet.

Die Rückstellungen für Pensionenwurden nach den Vorschriften des HGB anhand versicherungsmathematischer Methoden ermittelt. Die Bewertung der Pensionsverpflichtungen erfolgte nach den anerkannten Grundsätzen der Versicherungsmathematik mittels Anwartschaftsbarwertverfahren, der sogenannten "Projected Unit Credit Methode" (PUC-Methode). Der Rückstellungsbetrag gemäß Anwartschaftsbarwertverfahren ist definiert als der versicherungsmathematische Barwert der Pensionsverpflichtungen, der von den Mitarbeitern bis zu diesem Zeitpunkt gemäß Rentenformel und Verfallbarkeitsregelung aufgrund ihrer in der Vergangenheit abgeleisteten Dienstzeiten erdient worden ist. Als biometrische Rechnungsgrundlage wurden die Richttafeln 2005 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck zugrunde gelegt.

Der Rückstellungsbetrag wurde unter Berücksichtigung der nachfolgenden Trendannahmen ermittelt:

Abzinsungssatz	4,53 %
Künftige Gehaltssteigerung	0,00 % bzw. 2,00
Künftige Rentensteigerung	2,00 %
Fluktuation	0,00 % bzw. 5,00 %

Durch die erstmalige Anwendung der Bestimmungen des BilMoG (Neubewertung Pensionsverpflichtungen) hat sich zum 1. Januar 2010 eine Unterdotierung in Höhe von TEUR 1.421 ergeben. In Anwendung des Übergangswahlrechts nach Art. 67 Abs. 1 Satz 1 EGHGB kann der Unterschiedsbetrag über eine Laufzeit von maximal 15 Jahren verteilt werden. Im Geschäftsjahr 2014 erfolgte eine Zuführung von EUR 93.932,39, die im außerordentlichen Aufwand ausgewiesen ist. Zum 31. Dezember 2014 betragen die infolge der Übergangsregelung nicht in der Bilanz ausgewiesenen Pensionsverpflichtungen TEUR 225.

Erfolgswirkungen aus der Änderung des Diskontierungssatzes werden im Personalaufwand gezeigt.

Bei den Rückstellungen für Altersteilzeit werden die Aufstockungsbeträge sowie der Erfüllungsrückstand mit dem Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 2,8 % und einem Einkommenstrend von 2,0 % ausgewiesen.

Rückstellungen für Ausgleichsansprüche von Handelsvertreternaus nicht gekündigten Verträgen werden bei einer Konzerngesellschaft gebildet. Zum Bilanzstichtag sind für nicht gekündigte Handelsverträge 100 % der in den letzten fünf Jahren im Durchschnitt gezahlten Provisionen zurückgestellt.

Sämtliche Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag bilanziert.

Latente Steuern aus den Einzelabschlüssen (Handelsbilanz II - Steuerbilanz-Unterschiede) der einbezogenen Gesellschaften und latente Steuern auf Konsolidierungsmaßnahmen wurden auf der Basis der zukünftigen Steuerbelastung der einbezogenen Gesellschaften ermittelt. Die Verminderung in Höhe von EUR 48.161,22 wurde den Steuern vom Einkommen und vom Ertrag zugerechnet. Aktive latente Steuern werden mit passiven latenten Steuern saldiert ausgewiesen. Konzerneinheitlich werden in Einzelabschlüssen keine Überhänge an aktiven latenten Steuern aktiviert. Die aus den Einzelabschlüssen resultierenden latenten Steuern werden unverändert in den Konzernabschluss übernommen. Auf steuerliche Verlustvorträge werden keine aktiven latenten Steuern bilanziert.

D. Erläuterungen zur Konzernbilanz

1. Anlagevermögen

Die gesondert dargestellte Entwicklung des Anlagevermögens ist integraler Bestandteil des Anhangs.

2. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen im Konzern sind Forderungen in Höhe von EUR 127.791,33 mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr ausgewiesen. Sie beinhalten außerdem einen Betrag in Höhe von EUR 263.577,25, der rechtlich erst im Folgejahr entsteht. Hierbei handelt es sich um noch nicht abziehbare Vorsteuer.

3. Flüssige Mittel

Die Position enthält Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten.

4. Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung

Ein Unterschiedsbetrag aus der Kapitalkonsolidierung in Höhe von TEUR 20 wurde entsprechend der Realisation von Jahresfehlbeträgen eines Tochterunternehmens im Geschäftsjahr erfolgswirksam aufgelöst.

5. Verbindlichkeiten

	Restlaufzeit bis 1 Jahr EUR	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre EUR	Restlaufzeit über 5 Jahre EUR	Gesamt EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	6.766.140,36	1.675.641,73	0,00	8.441.782,09
Verbindlichkeiten aus Liefe‑rungen und Leistungen	8.816.179,00	0,00	0,00	8.816.179,00
Sonstige Verbindlichkeiten	2.372.377,89	2.565.841,32	135.912,31	5.074.131,52
	17.954.697,25	4.241.483,05	135.912,31	22.332.092,61
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen				669.687,61
				23.001.780,22

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von TEUR 2.209 durch Grundpfandrechte besichert.

Bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen bei einzelnen Gesellschaften teilweise branchenübliche Eigentumsvorbehalten der Lieferanten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2014 EUR	31.12.2013 EUR
Verbindlichkeiten aus Steuern	934.257,27	923.263,39
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	54.427,56	52.130,38
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	4.085.446,69	7.614.018,04
	5.074.131,52	8.589.411,81

6. Latente Steuern

	Aktive latente Steuern 31.12.2014 EUR	Passive latente Steuern 31.12.2014 EUR
Immaterielle Vermögensgegenstände	395,71	0,00
Sachanlagen	0,00	122.000,00
Finanzanlagen	1.927,00	761.224,00
Vorratsvermögen	354.224,27	0,00
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	0,00	258.175,86
Rückstellungen	247.879,00	0,00
Verbindlichkeiten	8.169,00	1.829,00
	612.594,98	1.143.228,86
Saldierung		-612.594,98
Passivüberhang		530.633,88

E. Sonstige Angaben

1. Beteiligungsverhältnisse

Die gesonderte Aufstellung des Anteilsbesitzes ist integraler Bestandteil des Anhangs.

2. Offenlegungserleichterungen

Für folgende Gesellschaften werden die Offenlegungserleichterungen nach § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264 b HGB in Anspruch genommen:

	Baden-Badener Fortbildungstage GmbH, Stuttgart
	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart
	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf
	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart
	Enke GmbH, Stuttgart
	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart
	PHARM EDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart
	Thieme Compliance GmbH, Erlangen
	Thieme GmbH, Stuttgart
	Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart

3. Personal

Der Konzern beschäftigte im Jahresdurchschnitt 842 Angestellte.

4. Honorar für Leistungen des Abschlussprüfers

	TEUR
Für Vorjahre	17
Gesamthonorar/Abschlussprüfungsleistungen	160
	177

5. Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Sonstige finanzielle Verpflichtungen im Konzern bestehen in Höhe von TEUR 11.474. Es handelt sich im Wesentlichen um mittel- und langfristige Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen.

Darüber hinaus besteht zum Bilanzstichtag ein Obligo aus Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände und Sachanlagen in Höhe von TEUR 1.228.

Daneben wurde eine unwiderrufliche Darlehenszusage über TEUR 2.775 ausgegeben, das zum 1. Januar 2015 auszuzahlen ist.

6. Derivative Finanzinstrumente und Bewertungseinheit

Als derivatives Finanzinstrument wird ein Zinsswap zur Steuerung des Zinsänderungsrisikos eingesetzt. Zum Bilanzstichtag bestand folgende derivative Finanzposition, die ein OTC-Produkt betrifft:

	Nominalbetrag 31.12.2014 TEUR	Marktwert 31.12.2014 TEUR	Gesicherter Bilanzposten 31.12.2014
Zinsswap	543	-60	Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten

Der Marktwert des Zinsswaps wird auf Bass von Bewertungen der Vertragspartner unter Anwendung allgemein anerkannter Methoden wie der Barwertmethode ermittelt. Der Marktwert eines Zinssatzswaps entspricht dem Barwert der zukünftigen Zahlungsströme, welche sich aus dem Derivat ergeben können. Die durch den Einsatz des Sicherungsinstruments in ihrer Zinsausstattung veränderten Finanzverbindlichkeiten werden gemeinsam wie originäre Passiva bewertet.

Die Gesellschaft setzt den Zinsswap zur Absicherung von zukünftigen Zahlungsströmen aus einem Darlehen (Grundgeschäft) ein. Das Risiko des Grundgeschäfts wird im Rahmen eines MicroHedges durch das einzelne Sicherungsinstrument geschert. Im Berichtsjahr wurde ein Darlehen in Höhe von TEUR 543 durch einen Payer Swap abgesichert. Die aus den variablen Zinszahlungen des Darlehens resultierenden Zinsrisiken werden durch die zu erhaltenden variablen Zinszahlungen aus dem Payer Swap eliminiert. Der beizulegende Zeitwert des Payer Swaps beträgt TEUR - 60. Das variabel verzinsliche Darlehen wird für den Zeitraum bis Juni 2019 abgesichert. Die Effektivität der Zinsabscherung beträgt 100 %.

7. Organ des Mutterunternehmens

Komplementär der Gesellschaft ist:

Dipl.-Kfm. Dr. Albrecht Hauff (Verleger), Stuttgart

F. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PublG

	2014 EUR
1. Umsatzerlöse	140.706.921,08
2. Erträge aus Beteiligungen	0,00
3. Personalaufwand	54.260.193,85

Stuttgart, 26. Mai 2015

Georg Thieme Verlag KG

Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Aufstellung des Anteilsbesitzes nach § 313 Abs. 2 HGB zum 31. Dezember 2014

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

I. Verbundene Unternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen wurden

Nr.	Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
1	Georg Thieme Verlag KG; Stuttgart	100	1
2	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart	100	1
3	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart	100	1
4	PHARMEDIA -Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart	100	1
5	Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart	100	1
6	Thieme GmbH, Stuttgart	100	1
7	Enke GmbH, Stuttgart	100	1
8	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart	25	1
		75	6
9	Baden-Badener Fortbildungstage GmbH, Stuttgart	100	2
10	AnyCare GmbH, Stuttgart	75	6
11	Thieme Medical Publishers Inc., New York/USA	100	1
12	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf	100	1
13	Thieme Compliance GmbH, Erlangen	100	1
14	Thieme Medical and Scientific Publishers Pvt. Ltd., Noida, Neu Delhi/Indien	99,9995	6
		0,0005	7 ^*)
15	Thieme Publiçaões LIDA, Rio de Janeiro/Brasilien	99	6
		1	7 ^*)

^*) Treuhänderische Beteiligung für Thieme GmbH, Stuttgart

II. Gemeinschaftsunternehmen

Nr.	Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
16	RECOM GmbH, Kassel	50	1

III. Andere wesentliche Beteiligungen, die als assoziierte Unternehmen behandelt werden

Nr.	Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
17	WeCare Gesellschaft für interdisziplinäres Gesundheitsmanagement m bH, Göttingen	20	1

IV. Verbundene Unternehmen, die nach § 296 HGB und § 311 Abs. 2 HGB nicht einbezogen werden

Nr.	Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
18	AnyCare Suisse AG, Bern/Schweiz	100	10

Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

In den zur Offenlegung bestimmten Unterlagen - Konzernbilanz sowie Konzernanhang und Konzernlagebericht - wurden die Erleichterungen nach § 13 Abs. 3 Satz 2 L V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PubIG zutreffend in Anspruch genommen. Zu dem vollständigen Konzernabschluss und dem Konzernlagebericht haben wir den folgenden Bestätigungsvermerk erteilt:

"Wir haben den von der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, aufgestellten Konzernabschluss - bestehend aus Konzernbilanz, Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, Konzernanhang - und den Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2014 geprüft. Die Aufstellung von Konzernabschluss und Konzernlagebericht nach den deutschen handelsrechtlichen Vorschriften liegt in der Verantwortung des gesetzlichen Vertreters der Gesellschaft. Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht abzugeben.

Unsere Prüfung hat zu keinen Einwendungen geführt.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Konzernabschluss den gesetzlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns. Der Konzernlagebericht steht in Einklang mit dem Konzernabschluss, vermittelt insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar."

Stuttgart, 27. Mai 2015

Ebner Stolz GmbH & Co. KG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

Hans-Dieter Harm, Wirtschaftsprüfer

Ralf Körber, Wirtschaftsprüfer

3a:T1ec6d,

Georg Thieme Verlag KG.

Stuttgart

Konzernabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

Aktiva

	Stand am 31.12.2018	Stand am 31.12.2017
	EUR	EUR
A. Anlagevermögen
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.100.530,26	12.318.367,33
2. Geschäfts- oder Firmenwert	11.957.454,11	15.132.185,57
3. Geleistete Anzahlungen	1.264.199,89	1.346.983,37
	25.322.184,26	28.797.536,27
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	3.103.101,37	3.225.722,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.256.632,63	3.491.038,19
3. Geistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	3.046,20
	8.359.734,00	6.719.807,26
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	94.175,89
2. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	2.125,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	1.359.357,84
4. Sonstige Ausleihungen	3.107.768,75	3.099.055,55
	3.109.893,75	4.554.714,28
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte
1. Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe	21.505,09	26.422,56
2. Unfertige Erzeugnisse, unfertige Leistungen	2.787.956,19	2.955.055,12
3. Fertige Erzeugnisse und Waren	16.181.889,03	16.722.290,70
4. Geleistete Anzahlungen	518.012,54	638.736,34
	19.509.362,85	20.342.504,72
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	15.287.890,39	14.653.835,69
2. Sonstige Vermögensgegenstände	1.914.866,24	1.317.514,67
	17.202.756,63	15.971.350,36
III. Flüssige Mittel	21.672.407,12	19.020.133,39
C. Rechnungsabgrenzungsposten	2.924.698,31	2.504.502,26
	98.101.036,92	97.910.548,54
Passiva
	Stand am 31.12.2018	Stand am 31.12.2017
	EUR	EUR
A. Eigenkapital	29.833.832,05	30.236.702,36
B. Rückstellungen
1. Rückstellungen für Pensionen	11.958.287,23	10.749.058,02
2. Steuerrückstellungen	1.913.897,22	1.843.661,89
3. Sonstige Rückstellungen	13.765.883,85	15.983.127,19
	27.638.068,30	28.575.847,10
C. Verbindlichkeiten
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	15.190.914,88	16.864.861,32
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.118.571,71	1.021.678,09
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.844.609,05	7.356.920,63
4. Sonstige Verbindlichkeiten	5.310.786,15	5.921.340,90
	29.464.881,79	31.164.800,94
D. Rechnungsabgrenzungsposten	10.826.363,71	7.441.966,22
E. Passive latente Steuern	337.891,07	491.231,92
	98.101.036,92	97.910.548,54

Konzernanhang für das Geschäftsjahr 2018

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

A. Vorbemerkung

B. Abgrenzung des Konsolidierungskreises

In den Konzernabschluss wurden gemäß § 294 Abs. 1 HGB als Mutterunternehmen die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, sowie 11 inländische und vier ausländische Tochterunternehmen einbezogen.

Im Vergleich zum Vorjahr haben sich bei den vollkonsolidierten Unternehmen die folgenden Veränderungen ergeben:

Aufgrund von konzerninternen Verschmelzungen ist ein inländisches Unternehmen aus dem Konsolidierungskreis ausgeschieden.

Die Veränderung der Anzahl der ausländischen Unternehmen resultiert aus der Vollkonsolidierung der neu gegründeten Thieme Culture Consultancy (Beijing) Co., Ltd., Beijing, China.

Für die RECOM GmbH, Kassel, die ein Gemeinschaftsunternehmen gem. § 310 HGB darstellt, wird entsprechend der Beteiligungsquote von 50 % das Wahlrecht einer quotalen Einbeziehung in den Konzernabschluss in Anspruch genommen.

C. Konsolidierungsgrundsätze und Währungsumrechnung

Dem Konzernabschluss liegen die Jahresabschlüsse der einbezogenen Unternehmen zu Grunde.

Bei den in den Konzernabschluss einbezogenen Unternehmen deckt sich, mit einer Ausnahme, der Stichtag der Einzelabschlüsse mit dem Stichtag des Konzernabschlusses zum 31. Dezember 2018. Bei einer ausländischen Gesellschaft ist der Bilanzstichtag der 31. März. Aufgrund dessen wurde von dieser Gesellschaft ein Zwischenabschluss zum 31. Dezember 2018 erstellt.

Die Kapitalkonsolidierung für Erwerbsvorgänge ab dem 1. Januar 2010 erfolgt gemäß § 301 Abs. 1 Satz 2 HGB nach der Neubewertungsmethode.

Hierbei wird der Wertansatz der dem Mutterunternehmen gehörenden Anteile mit dem auf diese Anteile entfallenden Betrag des Eigenkapitals der Tochterunternehmen verrechnet. Das Eigenkapital ist dabei entsprechend der Neubewertungsmethode mit dem Betrag anzusetzen, der dem Zeitwert der in den Konzernabschluss aufzunehmenden Vermögensgegenstände, Schulden, Rechnungsabgrenzungsposten und Sonderposten entspricht, der diesen zum Erstkonsolidierungszeitpunkt beizulegen ist. Rückstellungen sind nach § 253 Abs. 1 Satz 2 und 3 Abs. 2 HGB und latente Steuern nach § 274 Abs. 2 HGB zu bewerten. Die Verrechnung erfolgt gemäß § 301 Abs. 2 HGB zu dem Zeitpunkt, zu dem das Unternehmen Tochterunternehmen geworden ist.

Aus der Erstkonsolidierung resultieren Firmenwerte mit historischen Anschaffungskosten in Höhe von TEUR 30.716 (i. V. TEUR 30.707) und einem Buchwert in Höhe von TEUR 10.100 (i. V. TEUR 13.088).

Statuswahrende Aufstockungen von Anteilen an bereits vollkonsolidierten Tochterunternehmen werden entsprechend dem Wahrrecht des DRS 23.171 als Kapitalvorgang dargestellt.

Die Folgekonsolidierung - und damit auch die Konsolidierung zum 31. Dezember 2018 - erfasst den Konzernanteil der nach dem Stichtag der Erstkonsolidierung erwirtschafteten Ergebnisse der Konzerngesellschaften im Konzernergebnis.

Der Posten Nicht beherrschende Anteile bemisst sich am Eigenkapital der jeweiligen Einzelgesellschaft.

Das assoziierte Unternehmen im Sinne des § 311 HGB, bei dem ein maßgeblicher Einfluss auf die Geschäfts- und Finanzpolitik ausgeübt werden konnte, wurde gemäß § 312 Abs. 1 i. V. m. Abs. 4 HGB mit den fortgeführten Buchwerten bewertet. Die Anteile an dem assoziierten Unternehmen wurden im Berichtsjahr veräußert.

Die gegenseitigen Forderungen und Verbindlichkeiten zwischen den Konzerngesellschaften wurden im Rahmen der Schuldenkonsolidierung untereinander aufgerechnet. Währungs- und buchungstechnisch bedingte Differenzen wurden ergebniswirksam verrechnet. Aus Wesentlichkeitsgründen wird auf die Durchführung einer Drittschuldenkonsolidierung verzichtet.

Zwischenergebnisse im Umlaufvermögen aus konzerninternen Lieferungen wurden eliminiert.

Die Währungsunterschiede, die sich durch die Umrechnung der Vermögens-, Kapital- und Schuldposten ausländischer Konzerngesellschaften sowie Währungsunterschiede, die sich aus der historischen Umrechnung des Eigenkapitals von nicht in Euro geführten Gesellschaften ergeben, wurden erfolgsneutral der "Eigenkapitaldifferenz aus Währungsumrechnung" zugeordnet.

Im Übrigen wurde der Grundsatz der Stetigkeit der Konsolidierungsmethoden und der Währungsumrechnung beachtet.

D. Rechnungslegungsgrundsätze

Darstellung, Gliederung, Ansatz und Bewertung des Konzernabschlusses entsprechen den Vorjahresgrundsätzen.

Die entgeltlich erworbenen immateriellen Vermögensgegenstände sind zu Anschaffungskosten, vermindert um planmäßige kumulierte Abschreibungen, bewertet. Die Abschreibungen werden linear über die betriebsgewöhnliche Nutzungsdauer von drei bis zehn Jahren vorgenommen.

Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau werden zu Anschaffungskosten bewertet.

Handelswaren werden zu Anschaffungskosten angesetzt, wobei für Lager- und Verwertungsrisiken angemessene Abschläge vorgenommen werden.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zu Nennwerten angesetzt. Unzweifelhaft bestehende Forderungen aus Lizenzansprüchen und Online-Erlösen werden grundsätzlich auf Basis der Abrechnungen des Vorjahres geschätzt. Einzelrisiken werden, sofern erkennbar, individuell bzw. in Form einer pauschalierten Einzelwertberichtigung berücksichtigt. Für das allgemeine Kreditrisiko ist eine Pauschalwertberichtigung für Forderungen aus dem Liefer- und Leistungsverkehr zwischen 1 % und 3 % gebildet.

Flüssige Mittel sind zum Nennwert bewertet.

Die Pensionsverpflichtungen werden nach anerkannten versicherungsmathematischen Grundsätzen unter Zugrundelegung biometrischer Wahrscheinlichkeiten (Heubeck-Richttafeln 2018 G) nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren ermittelt. Zukünftig erwartete Entgelt- und Rentensteigerungen werden bei der Ermittlung der Verpflichtung berücksichtigt. Dabei wird derzeit von jährlichen Anpassungen von 2,0 % bei den Entgelten und von 2,0 % bei den Renten ausgegangen. Die Bewertung berücksichtigt eine unternehmensspezifische Fluktuationsrate von 5 %. Bei der Festlegung des laufzeitkongruenten Rechnungszinssatzes wird in Anwendung des Wahlrechts nach § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB bei der Abzinsung pauschal eine durchschnittliche Restlaufzeit von 15 Jahren unterstellt. Der zum Abschlussstichtag verwendete Rechnungszinssatz basiert entsprechend § 253 Abs. 2 Satz 1 HGB auf dem von der Deutsche Bundesbank ermittelten durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre in Höhe von 3,21 % (i. V. 3,68 %).

Aus der Abzinsung der Rückstellungen für Pensionen mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen zehn Jahre ergibt sich zum 31. Dezember 2018 im Vergleich zur Abzinsung mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Jahre eine Verminderung der Rückstellungen für Pensionen in Höhe von EUR 1.588.834,00 (Unterschiedsbetrag).

Bei den Rückstellungen für Altersteilzeit werden die Aufstockungsbeträge sowie der Erfüllungsrückstand mit ihrem Barwert unter Zugrundelegung eines Zinssatzes von 0,88 % und einem Einkommenstrend von 2,00 % p. a. ausgewiesen.

Die Verbindlichkeiten sind zum Erfüllungsbetrag bilanziert.

Latente Steuern aus den Einzelabschlüssen (Handelsbilanz II - Steuerbilanz-Unterschiede) der einbezogenen Gesellschaften und latente Steuern auf Konsolidierungsmaßnahmen wurden auf der Basis der zukünftigen Steuerbelastung der einbezogenen Gesellschaften ermittelt. Die Ermittlung der latenten Steuern erfolgt auf Basis kombinierter Ertragsteuersätze des jeweiligen einbezogenen Unternehmens zwischen 14,7 % und 31,6 %. Aktive latente Steuern werden mit passiven latenten Steuern saldiert ausgewiesen. Konzerneinheitlich werden in Einzelabschlüssen keine Überhänge an aktiven latenten Steuern aktiviert. Aus den Einzelabschlüssen resultierende Überhänge an passiven latenten Steuern werden unverändert in den Konzernabschluss übernommen.

E. Erläuterungen zur Konzernbilanz

1. Anlagevermögen

Die gesondert dargestellte Entwicklung des Anlagevermögens ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

Der Geschäfts- oder Firmenwert für ein Unternehmen resultiert aus einem Wirtschaftsgüterkauf-vertrag über den Kauf von Wirtschaftsgütern, die aus Aktivitäten in Gesundheitseinrichtungen resultieren, und wird über deren Nutzungsdauer von fünf Jahren abgeschrieben, die den voraussichtlichen Produktlebenszeiten entspricht.

Der Geschäfts- oder Firmenwert aus einem Unternehmenserwerb im Geschäftsjahr 2016 wurde aufgrund nicht mehr gegebener Werthaltigkeit in voller Höhe abgeschrieben.

Der aus einem Erwerb im Geschäftsjahr 2017 entstandene Geschäfts- oder Firmenwert wird über eine Nutzungsdauer von zehn Jahren abgeschrieben. Der übernommene traditionsreiche Medizinverlag hat sich im Laufe der Jahre eine stabile Stellung im Marktgefüge der Medizinverlage erarbeitet. Der Erwerb der Firma und ihr Firmenwert schlagen sich vor allem in dem umfangreichen Programm hervorragender Zeitschriften, aber auch einiger Bücher mit Longsellerpotential nieder. Zeitschriften zeichnen sich typischerweise durch langfristige Geschäftsstrategie und im Markt der Medizin hohe Haltbarkeit aus. Aufgrund dieser Kontinuität bei den erworbenen Substanzen und der geplanten Weiterverwertung der erworbenen Inhalte in neuen langfristig angelegten elektronischen Geschäftsmodellen wird von einer Nutzungsdauer von zehn Jahren ausgegangen.

2. Sonstige Vermögensgegenstände

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen in Höhe von EUR 205.853,61 (i. V. EUR 213.545,27) mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr ausgewiesen. Sie beinhalten außerdem einen Betrag in Höhe von EUR 314.027,45 (i. V. EUR 281.845,49), der rechtlich erst im Folgejahr entsteht. Hierbei handelt es sich um noch nicht abziehbare Vorsteuer bzw. noch nicht minderbare Umsatzsteuer.

3. Flüssige Mittel

Der Posten enthält Kassenbestände und Guthaben bei Kreditinstituten.

4. Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten im Wesentlichen Rückstellungen für Verpflichtungen aus dem Personalbereich (TEUR 6.217, z. B. unverbrauchter Urlaub, Prämien, Gehaltszahlungen, Tantiemen, Altersteilzeit und Berufsgenossenschaft), Rückstellungen aus Umsätzen in Höhe von TEUR 5.051 (z. B. Autorenhonorare und Remittenden) sowie übrige Rückstellungen in Höhe von TEUR 2.498 (z. B. Jahresabschluss- und Prüfungskosten und ausstehende Rechnungen).

5. Verbindlichkeiten

Die Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre	Restlaufzeit über 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.590.943,09	7.944.818,89	4.655.152,90	15.190.914,88
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.118.571,71	0,00	0,00	1.118.571,71
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.844.609,05	0,00	0,00	7.844.609,05
Sonstige Verbindlichkeiten	3.588.192,92	1.704.372,75	18.220,48	5.310.786,15
	15.142.316,77	9.649.191,64	4.673.373,38	29.464.881,79

Die Verbindlichkeiten setzten sich im Vorjahr wie folgt zusammen:

	Restlaufzeit bis 1 Jahr	Restlaufzeit 1 - 5 Jahre	Restlaufzeit über 5 Jahre	Gesamt
	EUR	EUR	EUR	EUR
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.716.785,94	8.671.355,73	5.476.719,65	16.864.861,32
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	1.021.678,09	0,00	0,00	1.021.678,09
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	7.356.920,63	0,00	0,00	7.356.920,63
Sonstige Verbindlichkeiten	3.617.112,04	2.212.299,73	91.929,13	5.921.340,90
	14.712.496,70	10.883.655,46	5.568.648,78	31.164.800,94

Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind in Höhe von TEUR 9.717 durch Grundpfandrechte besichert.

Bei den Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen bestehen bei einzelnen Gesellschaften teilweise branchenübliche Eigentumsvorbehalte der Lieferanten.

Die sonstigen Verbindlichkeiten setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2018	31.12.2017
	EUR	EUR
Verbindlichkeiten aus Steuern	1.598.207,59	1.502.298,35
Verbindlichkeiten im Rahmen der sozialen Sicherheit	64.357,66	84.346,49
Übrige sonstige Verbindlichkeiten	3.648.220,90	4.334.696,06
	5.310.786,15	5.921.340,90

6. Latente Steuern

	Aktive latente Steuern	Passive latente Steuern
	31.12.2018	31.12.2018
	EUR	EUR
Sachanlagen	0,00	114.057,00
Finanzanlagen	5.125,00	853.523,10
Vorratsvermögen	274.691,14	88.652,90
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	0,00	214.901,21
Rückstellungen	665.657,00	12.230,00
	945.473,14	1.283.364,21
Saldierung		-945.473,14
Passivüberhang		337.891,07

	Stand 1.1.2018	Veränderung	Stand 31.12.2018
	EUR	EUR	EUR
Aktive latente Steuern	880.147,96	65.325,18	945.473,14
Passive latente Steuern	-1.371.379,88	88.015,67	-1.283.364,21
Saldierte Steuerlatenzen	-491.231,92	153.340,85	-337.891,07

F. Sonstige Angaben

1. Beteiligungsverhältnisse

Die gesonderte Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB ist integraler Bestandteil des Konzernanhangs.

2. Offenlegungserleichterungen

Für folgende Gesellschaften werden die Offenlegungserleichterungen nach § 264 Abs. 3 HGB bzw. § 264b HGB in Anspruch genommen:

-	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart
-	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart
-	Enke GmbH, Stuttgart
-	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart
-	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf
-	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart
-	Thieme Compliance GmbH, Erlangen
-	Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart
-	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck

3. Personal

Der Konzern beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.023 Angestellte.

	Anzahl
Geschäftsleitung	8
Digitale Technologien & PMO	44
Verlagswesen	543
Gesundheitswesen	150
Kommunikation	25
Verwaltung	78
Marketing und Verkauf	175
	1.023

Die Mitarbeiter von anteilsmäßig einbezogenen Unternehmen (39 Angestellte) sind hierbei quotal mit 50 % enthalten.

4. Honorar für Leistungen des Abschlussprüfers

	TEUR
Abschlussprüfungsleistungen (davon für Vorjahre TEUR 58)	265
Sonstige Leistungen	51
	316

5. Haftungsverhältnisse und sonstige finanzielle Verpflichtungen

Die Thieme GmbH, Stuttgart, ist unbeschränkt haftende Gesellschafterin der MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen im Konzern bestehen in Höhe von TEUR 9.428. Es handelt sich im Wesentlichen um mittel- und langfristige Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen.

Darüber hinaus besteht zum Bilanzstichtag ein Obligo aus Investitionen in immaterielle Vermögensgegenstände, Sachanlagen und Finanzanlagen in Höhe von TEUR 750.

Hinsichtlich eines verbundenen Unternehmens besteht die Verpflichtung, spätestens zum 1. Januar 2025 die restlichen Anteile von 25% an dieser Gesellschaft vom Mitgesellschafter zu übernehmen.

6. Derivative Finanzinstrumente und Bewertungseinheiten

Die Gesellschaft setzt die derivativen Finanzinstrumente zur Absicherung von zukünftigen Zahlungsströmen aus Darlehen (Grundgeschäfte) ein. Dafür sind als Sicherungsinstrumente Zinsswaps abgeschlossen. Das Risiko des einzelnen Grundgeschäfts wird im Rahmen eines Micro-Hedges durch ein einzelnes Sicherungsinstrument gesichert. Im Berichtsjahr wurden Darlehen (Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten) in Höhe von TEUR 60 bzw. in Höhe von TEUR 722 durch Payer Swaps abgesichert. Die aus den variablen Zinszahlungen des Darlehens resultierenden Zinsrisiken werden durch die zu erhaltenden variablen Zinszahlungen aus den Payer Swaps eliminiert. Der beizulegende Zeitwert der Payer Swaps beträgt TEUR -1 bzw. TEUR -22. Die bilanzielle Abbildung erfolgt nach der sog. Einfrierungsmethode.

7. Nachtragsbericht

Nach Ende des Geschäftsjahres zum 31. Dezember 2018 haben sich keine Vorgänge von besonderer Bedeutung ereignet, über die an dieser Stelle zu berichten wäre.

G. Angaben zur Gewinn- und Verlustrechnung nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 Satz 3 PublG

	2018	2017
	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse	160.830.649,92	161.962.343,84
2. Erträge aus Beteiligungen	0,00	0,00
3. Personalaufwand	63.001.888,76	65.641.223,49

Stuttgart, 11. Juli 2019

Georg Thieme Verlag KG
Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Entwicklung des Konzernanlagevermögens im Geschäftsjahr 2018

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart,

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Stand am 1.1.2018	Währungsanpassung	Zugänge	Anpassung aufgrund Betriebsprüfung
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	52.868.512,57	31.776,03	2.666.515,15	38.307,50
2. Geschäfts- oder Firmenwert	34.400.919,10	-44.097,63	8.965,52	0,00
3. Geleistete Anzahlungen	1.346.983,37	3.545,68	937.333,27	0,00
	88.616.415,04	-8.775,92	3.612.813,94	38.307,50
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	16.907.930,98	0,00	29.485,84	0,00
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	14.559.732,00	35.343,96	3.394.503,58	5.877,16
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	3.046,20	0,00	0,00	0,00
	31.470.709,18	35.343,96	3.423.989,42	5.877,16
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	450.000,00	0,00	7.936,41	0,00
2. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	0,00	0,00	0,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	1.359.357,84	0,00	0,00	0,00
4. Sonstige Ausleihungen	3.099.055,55	0,00	83.250,00	0,00
	4.910.538,39	0,00	91.186,41	0,00
	124.997.662,61	26.568,04	7.127.989,77	44.184,66

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Umbuchungen	Abgänge	Stand am 31.12.2018
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	1.026.708,63	1.377.102,82	55.254.717,06
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	34.365.786,99
3. Geleistete Anzahlungen	-1.023.662,43	0,00	1.264.199,89
	3.046,20	1.377.102,82	90.884.703,94
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	0,00	16.937.416,82
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	601.874,63	17.393.582,07
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	-3.046,20	0,00	0,00
	-3.046,20	601.874,63	34.330.998,89
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	457.936,41	0,00
2. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	2.125,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	1.359.357,84	0,00
4. Sonstige Ausleihungen	0,00	74.536,80	3.107.768,75
	0,00	1.891.831,05	3.109.893,75
	0,00	3.870.808,50	128.325.596,58

	Kumulierte Abschreibungen
	Stand am 1.1.2018	Währungsanpassung	Zugänge
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	40.550.145,24	25.696,37	3.958.147,51
2. Geschäfts- oder Firmenwert	19.268.733,53	-21.436,29	3.161.035,64
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00
	59.818.878,77	4.260,08	7.119.183,15
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	13.682.208,11	0,00	152.107,34
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	11.068.693,81	33.739,04	1.491.051,33
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	24.750.901,92	33.739,04	1.643.158,67
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	355.824,11	0,00	36.666,68
2. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00
4. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
	355.824,11	0,00	36.666,68
	84.925.604,80	37.999,12	8.799.008,50

	Kumulierte Abschreibungen
	Anpassung aufgrund Betriebsprüfung	Abgänge	Stand am 31.12.2018
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	-2.699,50	1.377.102,82	43.154.186,80
2. Geschäfts- oder Firmenwert	0,00	0,00	22.408.332,88
3. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	0,00
	-2.699,50	1.377.102,82	65.562.519,68
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	0,00	0,00	13.834.315,45
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	2.622,16	459.156,90	12.136.949,44
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00
	2.622,16	459.156,90	25.971.264,89
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	392.490,79	0,00
2. Sonstige Beteiligungen	0,00	0,00	0,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00
4. Sonstige Ausleihungen	0,00	0,00	0,00
	0,00	392.490,79	0,00
	-77,34	2.228.750,51	91.533.784,57

	Buchwerte
	Stand am 31.12.2018	Stand am 31.12.2017
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	12.100.530,26	12.318.367,33
2. Geschäfts- oder Firmenwert	11.957.454,11	15.132.185,57
3. Geleistete Anzahlungen	1.264.199,89	1.346.983,37
	25.322.184,26	28.797.536,27
II. Sachanlagen
1. Grundstücke und Bauten	3.103.101,37	3.225.722,87
2. Betriebs- und Geschäftsausstattung	5.256.632,63	3.491.038,19
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	3.046,20
	8.359.734,00	6.719.807,26
III. Finanzanlagen
1. Beteiligungen an assoziierten Unternehmen	0,00	94.175,89
2. Sonstige Beteiligungen	2.125,00	2.125,00
3. Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	1.359.357,84
4. Sonstige Ausleihungen	3.107.768,75	3.099.055,55
	3.109.893,75	4.554.714,28
	36.791.812,01	40.072.057,81

Aufstellung der Angaben nach § 313 Abs. 2 HGB zum 31. Dezember 2018

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

I. Verbundene Unternehmen, die in den Konzernabschluss einbezogen wurden

Nr.	Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
1	Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart
2	MVS Medizinverlage Stuttgart GmbH & Co. KG, Stuttgart	100	1
3	Deutscher Verlag für Grundstoffindustrie GmbH, Stuttgart	100	1
4	PHARMEDIA - Anzeigen- und Verlagsservice Gesellschaft mit beschränkter Haftung, Stuttgart	100	1
5	Thieme & Frohberg GmbH, Stuttgart	100	1
6	Thieme GmbH, Stuttgart	100	1
7	Enke GmbH, Stuttgart	100	1
8	Chapman & Hall GmbH, Stuttgart	100	1, 6
9	Thieme TeleCare GmbH (vormals: AnyCare GmbH), Stuttgart	100	6
10	Thieme Medical Publishers Inc., New York/USA	100	1
11	CRM Centrum für Reisemedizin GmbH, Düsseldorf	100	1
12	Thieme Compliance GmbH, Erlangen	100	1
13	Thieme Medical and Scientific Publishers Pvt. Ltd., Neu Delhi/Indien	100	6 ^*)
14	Thieme Revinter Publiçaões LTDA, Rio de Janeiro/Brasilien	100	6 ^*)
15	Thieme DokuFORM GmbH, Lübeck	75	1
16	Thieme Culture Consultancy (Beijing) Co. Ltd., Beijing/China	100	6

II. Gemeinschaftsunternehmen

Nr.	Name	Beteiligungsquote %	gehalten von Nr.
17	RECOM GmbH, Kassel	50	1

^*) Treuhänderische Beteiligung Enke GmbH für Thieme GmbH 0,0005 % bzw. 0,19 %

Konzernlagebericht für das Geschäftsjahr 2018

der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

I. Grundlagen des Unternehmens

Die Thieme Gruppe ist im deutschsprachigen Raum marktführender Anbieter von Informationen und Services, die dazu beitragen, Gesundheit und Gesundheitsversorgung zu verbessern.

Die Georg Thieme Verlag KG ist Teil der Thieme Gruppe. Die Gruppe entwickelt mit ihren über 1000 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern digitale und analoge Angebote in Medizin und Chemie.

Die internationale Unternehmensgruppe mit weltweit 11 Standorten nutzt dafür ein breites Experten- und Partnernetzwerk sowie die qualitativ hochwertigen Inhalte aus 200 Fachzeitschriften und 4.400 Buchtiteln. Mit ihren Lösungsangeboten unterstützt die Thieme Gruppe relevante Informationsprozesse in der Wissenschaft, in Ausbildung und Patientenversorgung. Medizinstudierende, Ärzte, Pflegekräfte und Therapeuten, Kliniken, Krankenkassen sowie alle an Gesundheit Interessierten stehen hierbei im Mittelpunkt.

Darüber hinaus bieten die Thieme Gesellschaften in den USA, in Brasilien und Indien und seit 2018 auch in China die Produkte und Dienstleistungen für den amerikanischen und asiatischen Raum an.

II. Wirtschaftsbericht

1. Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt (BIP) liegt 2018 nach den Berechnungen des Statistischen Bundesamts um 1,5 % über dem Vorjahr.

Der Buchmarkt konnte 2018 seinen Umsatz halten: Mit einem Plus von 0,1 % liegt das Jahresergebnis der zentralen Vertriebswege leicht über dem Vorjahr. Auch der Buchhandel vor Ort hat sich mit seinem stationären Geschäft nach einem mageren Jahr 2017 (-3,0 %) erholt und konnte 2018 seinen Rückstand zum Vorjahr auf -0,6 % verringern.

Besonders gut entwickelten sich Sachbücher mit einem Plus von 5,5 %. Kinder- und Jugendbücher konnten im Vergleich zum Vorjahr 3,2 % an Umsatz hinzugewinnen. Die für den Verlag wichtigen Warengruppen Naturwissenschaften, Medizin, Informatik, Technik sowie Ratgeber liegen -4,7 % bzw. -1,25 % unter Vorjahr.

Der gesamte Buchhandel schließt in Summe schlechter ab als der Einzelhandel, der im Jahr 2018 ein reales Umsatzplus von 1,5 % erzielte.

Mit einem Umsatzplus von 1,1 % zeigt die Fachpresse-Statistik 2018 der Deutschen Fachpresse erneut die stabile und zukunftsorientierte Position der deutschen Fach-medienbranche. Der Umsatz stieg insgesamt auf 7,73 Milliarden Euro (Vorjahr: 7,65 Mrd. Euro). Wie bereits in den vergangenen Jahren ist der Bereich Digitale Medien der Hauptwachstumstreiber: Um 6,1 % im Vergleich zum Vorjahr stieg der Umsatz hier auf 2,56 Milliarden Euro an. Die Printerlöse weisen weiter eine leicht rückläufige Tendenz auf, bleiben aber mit einem Umsatzanteil von 53,7 % die wichtigste Haupterlösart. Wachstum bescheren hingegen auch die beiden Geschäftsfelder Veranstaltungen/Messen (+4,9 % auf 610 Mio. Euro) und Dienstleistungen (+5,8 % auf 260 Mio. Euro). Die Fachpresse-Statistik 2018 belegt, dass Fachmedienhäuser weiterhin auf einem guten Weg sind.

Die Überschüsse der gesetzlichen Krankenkassen fallen im Jahresvergleich niedriger aus. Nach noch 3,15 Milliarden Euro 2017 kommt die gesetzliche Krankenversicherung 2018 lediglich auf zwei Milliarden Euro. Die Betriebsmittel und Rücklagen der Krankenkassen lagen Ende 2018 bei etwa 21,2 Milliarden Euro. Das entspricht nur wenig mehr als einer Monatsausgabe.

Nach den aktuellen Erkenntnissen und unter Berücksichtigung der Prognose des GKV-Schätzerkreises spricht alles dafür, dass die GKV im Gesamtjahr 2019 wieder schwarze Zahlen schreiben wird.

Gleichwohl steht das Gesundheitswesen in den nächsten Jahren vor großen Herausforderungen. Die Verbesserung der Gesundheitsversorgung, bessere Arbeitsbedingungen in der Krankenpflege, die notwendigen Investitionen in die Digitalisierung und damit in die Modernisierung unseres Gesundheitswesens werden mit steigenden Ausgaben verbunden sein. Diesen Herausforderungen muss mit einer nachhaltigen und starken Finanzierungsbasis begegnet werden.

2. Geschäftsverlauf

Im Rahmen dieses insgesamt wechselhaften Geschäftsumfelds verzeichnete die Thieme Gruppe bei einem leichten Umsatzrückgang von 0,7% Umsatzerlöse von 160,8 Mio. EUR. Der weiter positive Konzernjahresüberschuss liegt unter Vorjahr.

Im Ausblick des Konzernlageberichtes 2017 ist die Georg Thieme Verlag KG für das Jahr 2018 von einem leichten Anstieg der Erlöse ausgegangen. Für 2018 hat sich der Trend der zunehmenden Umsätze nicht bestätigt. Das im Vergleich zum Jahr 2017 prognostizierte steigende Ergebnis wurde nicht erreicht, was aus den außergewöhnlichen Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Verkauf des einem assoziierten Unternehmen gewährten Darlehens sowie außerplanmäßigen Abschreibungen auf einen Firmenwert resultiert.

3. Ertragslage

Im Geschäftsjahr 2018 liegen die Umsatzerlöse mit 160,8 Mio. EUR leicht unter Vorjahresniveau (162,0 Mio. EUR). Die Umsatzerlöse für Bücher liegen mit 44,9 Mio. Euro um 1,8 Mio. EUR unter Vorjahresniveau, die Umsatzerlöse für Zeitschriften liegen mit 48,6 Mio. EUR auf Vorjahresniveau. Die Umsatzerlöse für Online Datenbanken und E- Bibliotheken sowie Patientenaufklärung liegen mit 38,2 Mio. EUR um 2,5 Mio. EUR über Vorjahresniveau. Die Erlöse aus Anzeigen liegen mit 19,4 Mio. EUR leicht unter Vorjahr.

Der Personalaufwand beläuft sich auf 63,0 Mio. EUR und liegt um 2,6 Mio. EUR unter Vorjahr. Im Vorjahr war der Personalaufwand durch außergewöhnliche Aufwendungen für Abfindungen beeinflusst. Bereinigt um diesen Sondereffekt hat sich der Personalaufwand leicht gegenüber dem Vorjahr verringert.

Das Konzernergebnis hat sich weiter insbesondere durch die Verluste aus dem Verkauf des einer Beteiligung gewährten Darlehens sowie die außerplanmäßige Abschreibung auf einen Firmenwert und gestiegene sonstige betriebliche Aufwendungen im Vergleich zum Vorjahr vermindert.

4. Vermögenslage

Die Bilanzsumme liegt mit 98,1 Mio. EUR auf Vorjahresniveau (97,9 Mio. EUR).

Das Anlagevermögen hat sich abschreibungsbedingt sowie durch den Verkauf der Anteile an einem assoziierten Unternehmen sowie des diesem gewährten Darlehens gegenüber dem Vorjahr um 3,3 Mio. EUR reduziert.

Das Umlaufvermögen zum 31.12.2018 hat sich mit 58,4 Mio. EUR um 3,1 Mio. EUR gegenüber dem Vorjahr erhöht. Die Vorräte liegen mit 19,5 Mio. EUR leicht unter Vorjahr. Die Forderungen und sonstigen Vermögengegenstände haben sich auf 17,2 Mio. EUR erhöht, was unter anderem auf die gestiegenen sonstigen Vermögensgegenstände durch die Vergabe von Darlehen zurückzuführen ist. Die flüssigen Mittel haben sich um 2,7 Mio. EUR auf 21,7 Mio. EUR erhöht.

Das Eigenkapital beträgt zum Bilanzstichtag im Thieme Konzern 29,8 Mio. EUR und liegt somit um 0,4 Mio. EUR unter dem Vorjahresniveau (30,2 Mio. EUR). Die Eigenkapitalquote liegt damit nun bei 30,4 % und hat sich gegenüber Vorjahr um 0,5 Prozentpunkte vermindert. Die Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten sind aufgrund planmäßiger Tilgung um 1,7 Mio. EUR auf 15,2 Mio. EUR zurückgegangen.

Die Rückstellungen notieren mit 27,6 Mio. EUR um 1,0 Mio. EUR unter Vorjahresniveau. Im Einzelnen weist die Thieme Gruppe vor allem durch das weitere Sinken des Abzinsungssatzes um 1,2 Mio. EUR erhöhte Pensionsrückstellungen aus. Die sonstigen Rückstellungen vermindern sich um 2,2 Mio. EUR. Wesentlicher Grund für den Rückgang der sonstigen Rückstellungen sind rückläufige Abfindungsansprüche.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen sind stichtagsbedingt um 0,5 Mio. EUR gestiegen. Durch höhere Vorauszahlungen von Kunden am Jahresende erhöhte sich der passive Rechnungsabgrenzungsposten um 3,4 Mio. EUR.

5. Investitionen

Das Anlagevermögen wird zum 31.12.2018 zu einem Buchwert von 36,8 Mio. EUR bilanziert (Vorjahr: 40,1 Mio. EUR). Hierbei belaufen sich die Buchwerte der immateriellen Vermögensgegenstände auf 25,3 Mio. EUR (i. V. 28,8 Mio. EUR), die Buchwerte der Sachanlagen auf 8,4 Mio. EUR (i. V. 6,7 Mio. EUR) und der Finanzanlagen auf 3,1 Mio. EUR (i. V. 4,6 Mio. EUR). Die Abschreibungen des Jahres 2018 belaufen sich auf 8,8 Mio. EUR.

Im Geschäftsjahr wurden 7,1 Mio. EUR in das Anlagevermögen investiert. Die Zugänge entfallen in Höhe von 3,6 Mio. EUR auf immaterielle Vermögensgegenstände.

In Betriebs- und Geschäftsausstattung wurden 3,4 Mio. EUR investiert. Die Investitionen betreffen insbesondere Hardware für Arbeitsplätze.

6. Finanzlage

Das Finanzmanagement umfasst das Kapitalstrukturmanagement, das Cash- und Liquiditätsmanagement sowie das Management von Marktpreisrisiken (Währung, Zinsen).

Die liquiden Mittel im Konzern erhöhen sich insbesondere durch einen positiven operativen Cashflow von 19,0 Mio. EUR im Vorjahr auf 21,7 Mio. EUR.

Der Cashflow aus der operativen Geschäftstätigkeit konnte gegenüber dem Vorjahr leicht verbessert werden. Die Investitionen des Geschäftsjahres sowie der negative Cashflow aus der Finanzierungstätigkeit konnten vollumfänglich aus dem operativen Cashflow finanziert werden.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit ist geprägt durch Entnahmen der Gesellschafter und Auszahlungen aus der Tilgung von Krediten.

7. Nicht finanzielle Leistungsindikatoren

Mitarbeiter

Die Thieme Gruppe beschäftigte im Jahresdurchschnitt 1.023 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter (i. V. 1.016 Mitarbeiter).

Durch gezielte Personalentwicklungsmaßnahmen werden die Mitarbeiter darin unterstützt, das Engagement, die Produktivität und die Innovationskraft weiter zu erhöhen.

Soziales und kulturelles Engagement

III. Voraussichtliche Entwicklung mit ihren wesentlichen Chancen und Risiken

1. Chancen- und Risikobericht

Risiken können in der Ergebnisabhängigkeit von einzelnen Teilunternehmen bestehen, allerdings bleibt die Ergebnisstruktur innerhalb der Gruppe ausgewogen und mit wenigen Ausnahmen positiv.

Risiken aufgrund der wirtschaftlich konjunkturellen Entwicklung konnte sich die Gruppe bislang mit Ausnahme der Entwicklung in Brasilien entziehen.

Allgemeines wirtschaftliches Umfeld

Unternehmensstrategische Chancen

Eine besondere Chance wird in der Entwicklung elektronischer Geschäftsmodelle gesehen. So unterliegt das Medienverhalten der Zielgruppen einer langfristigen Veränderung, die herkömmliches Nutzungsverhalten infrage stellt. Risiken bestehen deshalb in der Ablösung bestehender Geschäftsmodelle, in der Gefahr des Auftauchens neuer Wettbewerber und in der Notwendigkeit, erhebliche Mittel in die Entwicklung neuer elektronischer Geschäfte investieren zu müssen.

Als Ergebnis dieser Entwicklung ist, wie in der jüngeren Vergangenheit bereits zu beobachten war, mit einem weiteren Rückgang der Bucherlöse zu rechnen. Ebenso stellt diese Entwicklung jedoch eine Chance auf die Erschließung neuer Märkte und Zielgruppen sowie verbesserte Kostenstrukturen dar. Insbesondere in Geschäftsfeldern mit einer starken Marktstellung des Unternehmens bestehen gute Chancen, den Medienwechsel hin zu einer verbesserten Marktstellung und höheren Marktanteilen zu durchschreiten. Deshalb entwickelt das Unternehmen kontinuierlich Produkte und Vertriebswege für elektronische Produkte, sei es im Bereich des E-Book oder im Bereich der Online Produkte.

Operative Chancen

Um die interne Organisation und die Prozesse an die veränderten Marktbedingungen anzupassen, laufen mehrere Projekte für mehr Effizienz durch Prozessoptimierung und Standardisierung. Indem sich die Prozessqualität verbessert, sollen die Innovationskraft und vor allem die Geschwindigkeit, bis ein Produkt Marktreife hat, gesteigert werden. Gleichzeitig lassen sich die Gemeinkosten reduzieren, da man mit weniger Aufwand schnellere wirtschaftliche Erfolge erzielen kann.

Im Rahmen der Projekte zur Prozessoptimierung zeichnete sich ab, dass Prozesse in Teilen neu definiert und sowohl stärker als auch integrierter mit IT-Lösungen unterstützt werden müssen. Vor dem Hintergrund, dass im Rahmen dieser Projekte angestrebt wird, die Heterogenität von Prozessen und IT-Lösungen stark zu reduzieren und gruppenübergreifend möglichst einheitliche Abläufe umzusetzen, werden die verlagstypischen Lösungen nun auf Basis einer speziellen Verlagssoftware umgesetzt. Für die allgemeinen Lösungen, wie die Finanzbuchhaltung, Controlling, etc. werden weiterhin SAP und ggf. Spezialprogramme eingesetzt. Damit werden die jeweiligen Stärken aller Systeme optimal genutzt.

Währungs- und Finanzierungsrisiken

Als international tätige Unternehmensgruppe muss sich die Gesellschaft auf Zins- und Währungsrisiken einstellen. Währungsrisiken werden grundsätzlich und rechtzeitig durch Devisentermingeschäfte abgesichert. Zur Absicherung des Zinsänderungsrisikos sind Zinsswaps abgeschlossen. Für neue langfristige Darlehen besteht kein Zinsände-rungsrisiko, da feste Zinsen über die gesamte Laufzeit der Darlehen vereinbart wurden. Der Einsatz von Finanzderivaten - insbesondere zu spekulativen Zwecken - kommt im Unternehmen nicht vor. Bezüglich der Angaben zu den außerbilanziellen Finanzierungsgeschäften wird auf den Anhang verwiesen.

IT-Risiko

Personalrisiko

Gesamteinschätzung der Risiken und Chancen

Änderungen aufgrund des politischen Umfeldes werden aufmerksam verfolgt. In ausgewählten Bereichen wird seitens der Wettbewerber mit zunehmender Konkurrenz auch in den angestammten Geschäftsfeldern der Gruppe gerechnet. Die Gruppe bereitet sich hierauf durch stetige Weiterverbesserung des Programms vor. Durch die Verbreiterung des Produktportfolios und die Internationalisierung soll die Ergebnisstruktur diversifiziert werden.

2. Prognosebericht

Die Bundesregierung rechnet in 2019 nur noch mit einem Wirtschaftswachstum von 1,0 % - dem geringsten Wert seit 2013. In ihrer Herbstprognose war die Regierung noch von einem Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) von 1,8 % ausgegangen. Verantwortlich für die schwächere Prognose ist der zunehmende "Gegenwind" aus dem außenwirtschaftlichen Umfeld. Dazu gehören der anstehende Brexit und die anhaltenden Handelskonflikte ebenso wie das internationale steuerpolitische Umfeld. In 2018 war die deutsche Wirtschaft um 1,5 % gewachsen.

Die Verlagsbranche ist gut in das neue Jahr gestartet. Nach fünf Monaten liegen die Ratgeber mit +7,8 % über Vorjahr, die Warengruppe Naturwissenschaften, Medizin, Informatik, Technik verzeichnet ein Plus von 6,1 %.

Die Thieme Gruppe rechnet vor diesem Hintergrund für das bisherige Stammgeschäft mit einem leichten Umsatzwachstum.

Der Druck auf die Bucherlöse wird aufmerksam verfolgt. Neue Geschäftsmodelle für elektronische Angebote mit langfristig besseren Grenzerträgen sollen den Rückgang bei den Bucherlösen zumindest teilweise kompensieren.

Kostenseitig wird mit steigenden Personalkosten durch den geplanten Mitarbeiteraufbau gerechnet.

Das um Sondereffekte/außergewöhnliche Effekte bereinigte Konzernergebnis wird nach der Planung gegenüber 2018 trotz investiver Belastungen aus dem Aufbau neuer elektronischer Geschäftsmodelle durch das Umsatzwachstum leicht steigen. Durch den Entfall der Verluste im Zusammenhang mit dem Verkauf des einer Beteiligung gewährten Darlehens und der außerplanmäßigen Abschreibungen auf einen Firmenwert gehen wir davon aus, dass sich das Konzernjahresergebnis sowie die Umsatzrendite bezogen auf das Ergebnis vor Steuern gegenüber dem Vorjahr verbessern werden.

Die Thieme Gruppe beobachtet weiter eine Hinwendung der Zielgruppen zu elektronischen Medien. Dem wurde bereits in der Vergangenheit durch die Entwicklung zeitgemäßer Angebote Rechnung getragen. Aufgrund der Beschleunigung dieses Wandels sieht die Gesellschaft in den kommenden Jahren verstärkt Chancen für den Aufbau neuer Geschäfte. Aus diesem Grund werden in Form erhöhten Personalaufwandes und zusätzlicher Mittel für den Ausbau der IT-Infrastruktur weiter Investitionen in elektronische Geschäfte getätigt.

Die Präsenz im medizinischen Umfeld baut die Thieme Gruppe durch die Beteiligung an einem Unternehmen aus, das mit digitalen Innovationen die Versorgung von Patienten sicherstellt.

Stuttgart, den 11. Juli 2019

Georg Thieme Verlag KG
Komplementär

Dr. Albrecht Hauff

Zum Zwecke der Offenlegung wird der Konzernabschluss im Rahmen der Offenlegungserleichterungen nach § 13 Abs. 3 Satz 2 i. V. m. § 5 Abs. 5 5. 3 PublG sowie § 9 PublG gekürzt wiedergegeben. Der nachfolgende Bestätigungsvermerk bezieht sich auf den vollständigen Konzernabschluss und Konzernlagebericht:

Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers

An die Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart

Prüfungsurteile

Wir haben den Konzernabschluss der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, und ihrer Tochtergesellschaften (der Konzern) - bestehend aus der Konzernbilanz zum 31. Dezember 2018, der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung, dem Konzerneigenkapitalspiegel und der Konzernkapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 sowie dem Konzernanhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Konzernlagebericht der Georg Thieme Verlag KG, Stuttgart, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

entspricht der beigefügte Konzernabschluss in allen wesentlichen Belangen den nach § 13 PublG anzuwendenden deutschen handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage des Konzerns zum 31. Dezember 2018 sowie seiner Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum 31. Dezember 2018 und

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Konzernabschluss und den Konzernlagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Konzernabschlusses, der den nach § 13 PublG anzuwendenden deutschen handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Konzernabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Konzernabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Konzernlageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage des Konzerns vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Konzernabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Konzernlageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Konzernlagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Konzernabschlusses und des Konzernlageberichts

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Konzernabschlusses und Konzernlageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

-	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
-	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Konzernabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Konzernlageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme abzugeben.
-	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
-	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit des Konzerns zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Konzernabschluss und im Konzernlagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass der Konzern seine Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
-	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Konzernabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Konzernabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Konzernabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des Konzerns vermittelt.
-	holen wir ausreichende geeignete Prüfungsnachweise für die Rechnungslegungsinformationen der Unternehmen oder Geschäftstätigkeiten innerhalb des Konzerns ein, um Prüfungsurteile zum Konzernabschluss und zum Konzernlagebericht abzugeben. Wir sind verantwortlich für die Anleitung, Überwachung und Durchführung der Konzernabschlussprüfung. Wir tragen die alleinige Verantwortung für unsere Prüfungsurteile.
-	beurteilen wir den Einklang des Konzernlageberichts mit dem Konzernabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage des Konzerns.
-	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Konzernlagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

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Erlangen

Der Gesellschafter hat folgenden Beschluss gefasst:

Gemäß § 264 Abs. 3 Ziff. 1 HGB wird\n zugestimmt, dass die Thieme Compliance GmbH für das \n Geschäftsjahr 2015 die Befreiung des § 264\n Abs. 3 HGB insoweit in Anspruch nimmt, als sie ihren\n Jahresabschluss und ihren Lagebericht nicht nach\n Maßgabe des § 325 HGB offen legt.

Stuttgart, den\n 29.04.2016

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