Bel Stewart GmbH

Friedrichsdorf

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2022 bis zum 31.12.2022

Lagebericht

1. Grundlagen des Unternehmens

Die Bel Stewart GmbH, eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Bel Fuse Inc. mit Sitz in Jersey City, USA, ist mit ihren Produkten eines der führenden Unternehmen im Bereich elektronischer Bauteile. Das Unternehmen mit Sitz in Friedrichsdorf, Deutschland, vertreibt seine Komponenten im Bereich der Elektronik im Wirtschaftsraum EMEA.

Die einzige Tochtergesellschaft der Bel Stewart GmbH in der Tschechischen Republik ist auf die Herstellung von Netzwerkkabeln für Kupfer- und Glasfasertechnologie spezialisiert und wird zum 31. Dezember 2022 letztmalig bilanziert. Diesbezüglich wird auf den Nachtragsbericht im Anhang verwiesen.

Das Unternehmen wird europaweit von renommierten Kooperationspartnern aus dem Handel mit elektronischen Bauelementen unterstützt. Unser gesamtes Produkt- und Dienstleistungsangebot verschafft unseren Kunden einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil.

2. Wirtschaftsbericht

2.1. Makroökonomische branchenspezifische Rahmenbedingungen

Der europäische Markt für aktive elektronische Bauelemente wird während des Prognosezeitraums (2022-2030) ein Marktwachstum von 6,2 % CAGR verzeichnen. Im Jahr 2022 stieg das Volumen des europäischen Marktes auf 580,2 Millionen Einheiten, was ein Wachstum von 5,1 % (2019-2022) bedeutet.

Der deutsche Markt dominierte den europäischen Markt für aktive elektronische Komponenten nach Ländern im Jahr 2022 und wird bis 2030 mit einer erwarteten CAGR von 6,2 % im Zeitraum 2023 - 2030 weiterhin dominieren. Der britische Markt weist im Zeitraum 2022 - 2030 einen prognostizierten CAGR von 5,3 % auf. Der französische Markt wird im Zeitraum 2023 - 2030 ebenfalls einen CAGR von 7 % verzeichnen.

Basierend auf dem Produkttyp wird der Markt in Halbleiterbauelemente (integrierte Schaltkreise (ICs), Transistoren, Dioden, Optoelektronik), Vakuumröhren, Anzeigegeräte und andere unterteilt. Basierend auf Endbenutzern ist der Markt in Unterhaltungselektronik, Netzwerk und Telekommunikation, Fertigung, Luft- und Raumfahrt und Verteidigung, Automobil, Gesundheitswesen und andere unterteilt. Basierend auf den Ländern ist der Markt in Deutschland, Großbritannien, Frankreich, Spanien, Italien und das übrige Europa unterteilt.

Um weitere Marktanteile zu gewinnen und bestehende Marktanteile zu halten, unterstützte der neu organisierte Vertrieb das Unternehmen im Geschäftsjahr rund um den aktiven Vertrieb, was zu ersten nennenswerten Projekten in Zusammenarbeit mit verbundenen Unternehmensteilen führte. Darüber hinaus führte die Reorganisation des Vertriebsnetzes, insbesondere die Zusammenarbeit mit den beiden weltweit führenden Vertriebspartnern, zu weiteren guten Umsatzergebnissen im sechsstelligen Bereich.

2.2. Geschäftsverlauf und Lage

Im Jahr 2022 erzielte das Unternehmen einen außerordentlich hohen Umsatz, der im Vergleich zu 2021 um 51 % gestiegen ist. Dazu trug vor allem die allgemeine Marktlage bei, die durch langfristige, dauerhafte Störungen der Lieferkette aufgrund der Covid-19-Pandemie beeinträchtigt wurde. In fast allen Segmenten der Elektronikindustrie kam es zu Engpässen bei kritischen Komponenten, was zu Mehrfachbestellungen führte. Ziel war es, die Komponenten von den Herstellern zu den Kunden zu bringen, was oft mit höheren Beschaffungskosten einherging. Die verlängerte Lieferkette wirkte sich negativ auf die Verkaufsmargen des Unternehmens aus, und obwohl das Volumen im Jahr 2022 sprunghaft anstieg, sank die Bruttomarge vor allem aufgrund höherer Produktions- und Lieferkettenpreise in Asien. Insgesamt verzeichnete das Unternehmen für das gesamte Geschäftsjahr 2022 positive Finanzergebnisse.

Zum Ende des Geschäftsjahres 2022 betrug die Anzahl der Mitarbeiter (ohne Geschäftsführer) 6 (Vorjahr: 5).

Zusammenfassende Beurteilung des Managements

Die Entwicklung des Geschäftsjahres, das trotz eines außergewöhnlich hohen Umsatzes aufgrund der anhaltenden Auswirkungen der COVID-19-Pandemie und der oben erwähnten negativen Auswirkungen auf die Lieferkette und die Margen schwierig war, führte insgesamt zu einem guten finaziellen Ergebnis mit einem Jahresüberschuss von 527,2 TEUR. Dieser liegt leicht unter der Vorjahresprognose für 2022, entspricht aber im Großen und Ganzen den Erwartungen der Geschäftsführung.

Die Geschäftsführung der Gesellschaft ist der Ansicht, dass die kommenden Jahre aus der Geschäftsperspektive vorhersehbarer sein werden und weniger von unvorhersehbaren globalen Veränderungen wie Unterbrechungen der Lieferkette oder globalen Pandemien abhängen.

2.3. Finanzielle Schlüsselindikatoren

Das Unternehmen verfolgt die unten aufgeführten finanziellen Schlüsselindikatoren für drei aufeinanderfolgende Zeiträume:

All figures in thousands of euros	2022	2021	2020
Umsatz	22,928	15,202	12,312
Jahresergebnis	527.2	1,133	528.6
Umsatzrendite (Jahersergebnis/Umsatz)	2.75%	10.8%	5.99%

Ertragslage

Wie bereits berichtet, konnte das Unternehmen seine Einnahmen im analysierten Geschäftsjahr erheblich steigern. Die Jahresergebnisse blieben äußerst positiv, wobei das Betriebskapital den höchsten Stand erreichte, den das Unternehmen je erreicht hat. Die Personalkosten sanken um 25 % aufgrund der Umstrukturierungsmaßnahmen, die das Unternehmen zuvor eingeleitet hatte. Mit den höheren Einnahmen verbesserte sich auch die Finanzlage des Unternehmens erheblich.

Vermögenslage

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 23 %. Das Unternehmen hat Bel Power Solutions, s.r.o. ein kurzfristiges, verzinsliches Darlehen in Höhe von 6 Mio. USD für die Anlaufphase der Produktion von eMobility-Anwendungen gewährt. Das Darlehen wurde als kurzfristig vereinbart, und das Unternehmen geht von einer vollständigen Rückzahlung innerhalb der nächsten zwei Jahre aus.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen blieben unverändert. Die konzerninterne Verbindlichkeit stieg Ende 2022 auf 6 Millionen und wurde 2023 vollständig beglichen, als das Unternehmen den Verkauf des verbundenen Unternehmens (Bel Stewart s.r.o.) in der Tschechischen Republik abschloss.

Aus einem Eigenkapital von TEUR 4.898 und der Bilanzsumme von TEUR 11.672 ergibt sich eine Eigenkapitalquote von 42 % gegenüber 68 % im Vorjahr.

Finanzlage

Die Gesellschaft finanziert sich aus Eigenkapital und aus Intercompanyverbindlichkeiten. Der Finanzmittelfonds, der sich ausschließlich aus liquiden Mitteln zusammensetzt hat sich um TEUR 1.413 verringert. Die Gesellschaft war in der Lage, jederzeit ihren Zahlungsverpflichtungen nachzukommen.

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit betrug TEUR -1.468 und resultiert aus dem Jahresüberschuss, sowie aus einer Erhöhung des Net-Working Capital (kurzfristige Forderungen und Vorräte abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten).

Investitionen oder Finanzierungen wurden in 2022 keine getätigt, lediglich Zinen von TEUR 62 erhalten und TEUR 7 gezahlt, während im Vorjahr die Aussschüttungaus dem Gewinnvortrag in Höhe von EUR 1,2 Mio. als Cashflow aus der Finazierungstätigkeit abgeflossen ist.

Das Unternehmen schüttete im Jahr 2022 keine Dividenden an seine Muttergesellschaft aus.

3. Prognosebericht

3.1. Ausblick für die folgenden zwei Jahre

Das Unternehmen ist weiterhin gut auf dem europäischen Markt für aktive und passive Komponenten positioniert. Ziel ist es, den Umsatz in Deutschland (derzeit 58%) zu verbessern und den Umsatz in anderen EU-Ländern weiter zu stärken. Das Unternehmen baut seine Strategie auf die Aufrechterhaltung starker Kundenbeziehungen, indem es alle regionalen Kunden mit einem umfassenden Portfolio unterstützt.

Das Unternehmen erwartet, dass sowohl 2023 als auch 2024 finanziell vorteilhaft sein werden. Zwar kann das Unternehmen nicht garantieren, dass es dieselben oder ähnliche Umsätze wie im Jahr 2022 erzielt, das durch die beispiellose Marktsituation stark beeinträchtigt wurde, doch ist das Management der Ansicht, dass der früher abgeschlossene interne Umstrukturierungsprozess es dem Unternehmen ermöglicht hat, effizienter zu arbeiten und ein hochflexibles Vertriebsmodell mit einem gut aufgestellten Vertriebsteam zu nutzen, das verschiedene Regionen in Europa ausreichend abdeckt.

3.2. Wirtschaftliche Bedingungen in den folgenden Geschäftsjahren

Mit der Lockerung der COVID-19-Beschränkungen geht das Management von einem moderaten Umsatzwachstum in den folgenden Jahren aus. Die Nachfragesituation auf dem europäischen Markt wird jedoch weiterhin von der wirtschaftlichen und politischen Lage in der Eurozone und deren weiterer Stabilisierung abhängen. Eine negative Auswirkung auf die allgemeine Marktstabilität haben die jüngsten militärischen Spannungen zwischen der Ukraine und Russland, deren Ausgang bisher nicht absehbar ist. Deutschland war in der Vergangenheit in hohem Maße von Russlands fossilen Energieträgern (Erdöl, Erdgas) abhängig, die aufgrund der gegen Russland verhängten weltweiten Sanktionen fast vollständig weggebrochen sind, was zu schweren wirtschaftlichen Problemen in verschiedenen Regionen Deutschlands geführt hat. Daher wird für 2024 und das erste Halbjahr 2025 ein Umsatzwachstum im einstelligen Bereich (bis zu 9 %) mit einer Umsatzrendite auf dem Niveau des Jahres 2021 erwartet.

4. Chancen- und Risikobericht

Das Unternehmen analysiert ständig den Markt, um schnell auf strukturelle Veränderungen auf der Angebots- und Nachfrageseite sowie auf Preis-, Wechselkurs- und Mengenrisiken zu reagieren, um Chancen zu nutzen und Risiken zu vermeiden.

Insbesondere der Vertrieb über die Distribution wurde einer grundlegenden Reform unterzogen, die nun im Wesentlichen abgeschlossen ist. Auch die in der Vergangenheit ergriffenen Maßnahmen zur Vermeidung von Lieferengpässen haben zu einer Stabilisierung der Lieferzeiten beigetragen.

Entsprechende Versicherungspolicen decken die Risiken von Sach-, Personen- und Vermögensschäden innerhalb des Unternehmens ab. Wirtschaftliche und steuerliche Risiken werden durch die Hinzuziehung interner und externer Experten abgesichert. Wirtschaftliche Risiken, insbesondere Risiken im Zusammenhang mit der Geschäftstätigkeit in Fremdwährungen, werden durch eine sorgfältige Planung der Währungsbezeichnung und der Liquidität abgedeckt, vorzugsweise durch natürliche Absicherungen, die es dem Unternehmen ermöglichen, ein Gleichgewicht zwischen Transaktionen in Landes- und Fremdwährung herzustellen.

Friedrichsdorf, 17. Mai 2024

gez. Daniel Bernstein

gez. Farouq Salem Ali Tuweiq

gez. Marcel Filipek

Bilanz

Aktiva

	31. Dez. 2022 €	31. Dez. 2021 T€
A. Anlagevermögen
I. Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	1.579.308,00	1.579
B. Umlaufvermögen
I. Vorräte	4.906,02	6
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	9.464.031,89	2.868
- davon Forderungen gegen Gesellschafter: € 0,00 (Vorjahr: T€ 48)
III. Guthaben bei Kreditinstituten	596.991,96	2.010
	10.065.929,87	4.884
C. Rechnungsabgrenzungsposten	9.938,07	9
D. Aktive latente Steuern	17.264,81	0,00
	11.672.440,75	6.472
Passiva
	31. Dez. 2022 €	31. Dez. 2021 T€
A. Eigenkapital
I. Gezeichnetes Kapital	60.000,00	60
II. Kapitalrücklage	3.058.425,00	3.058
III. Gewinnvortrag	1.252.330,42	119
IV. Jahresüberschuss	527.229,90	1.133
	4.897.985,32	4.370
B. Rückstellungen	679.118,84	393
C. Verbindlichkeiten	6.095.336,59	1.708
- davon Verbindlichkeiten gegen Gesellschafter: € 0,00 (Vorjahr: T€ 37)
- davon mit einer Restlaufzeit bis zu einem Jahr: € 6.095.336,59 (Vorjahr: T€ 1.708)
D. Passive latente Steuern	0,00	1
	11.672.440,75	6.472

Gewinn- und Verlustrechnung

	2022 €	2021 T€
1. Umsatzerlöse	22.928.393,77	15.202
2. Sonstige betriebliche Erträge	691.280,35	389
- davon aus der Währungsumrechnung: € 679.820,56 (Vorjahr: T€ 376)
3. Materialaufwand
Aufwendungen für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe und für bezogene Waren	-21.380.094,21	-12.403
4. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	-574.507,67	-772
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung und für Unterstützung	-106.924,51	-132
- davon für Altersversorgung € 2.365,68 (Vorjahr: T€ -12)
	-681.432,18	-904
5. Abschreibungen auf immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens und Sachanlagen	0,00	0
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen	-927.056,74	-643
- davon aus der Währungsumrechnung: € - 536.713,21 (Vorjahr: T€ -227)
7. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge	62.079,92	0
- davon an verbundene Unternehmen: € 61.893,66 (Vorjahr: T€ 0)
8. Zinsen und ähnliche Aufwendungen	-6.964,00	-8
- davon aus der Aufzinzung: € 6.964,00 (Vorjahr: T€ 8)
9. Steuern vom Einkommen und vom Ertrag	-158.977,01	-500
- davon latente Steuern: € 17.582,39 (Vorjahr: T€ -35)
10. Ergebnis nach Steuern	527.229,90	1.133
11. Jahresüberschuss	527.229,90	1.133

Anhang

A. Informationen zum Unternehmen

Die Bel Stewart GmbH, Friedrichsdorf, (im Folgenden kurz Gesellschaft genannt) hat ihren Sitz in Friedrichsdorf und ist im Handelsregister des Amtsgerichts Bad Homburg v. d. Höhe unter der Nummer HRB 7328 eingetragen.

B. Allgemeine Informationen

Der Jahresabschluss der Gesellschaft für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 wurde gemäß §§ 242 ff. und 264 ff. des Handelsgesetzbuchs sowie nach den einschlägigen Vorschriften des GmbHG aufgestellt.

Für die Gewinn‐ und Verlustrechnung wurde das Gesamtkostenverfahren gemäß § 275 Abs. 2 HGB gewählt.

Bei der Gesellschaft handelt es sich um eine mittelgroße Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 Abs. 1 HGB.

Die Gesellschaft ist eine mittelgroße Gesellschaft im Sinne des § 267 HGB. Von den größenabhängigen Erleichterungen nach § 288 Abs. 2 HGB wurde Gebrauch gemacht. Die Angaben im Sinne des § 285 Nr. 9a und b HGB zu den Bezügen aktiver und ehemaliger Organmitglieder unserer Gesellschaft wurden nicht von der Schutzklausel nach § 286 Abs. 4 HGB in Anspruch genommen, da die Geschäftsführer keine Vergütung von der Gesellschaft erhalten haben.

C. Rechnungslegungsgrundsätze

Die Gesellschaft hat die Ansatz- und Bewertungsmethoden für die Posten des Jahresabschlusses beibehalten. Dies bedeutet, dass die Bilanzierungs- und Bewertungswahlrechte in Kontinuität zum Vorjahr ausgeübt.

Anlagevermögen

Bei den Finanzanlagen werden die Aktien und Wertpapiere zu den Anschaffungskosten oder zum niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

Vorräte

Handelswaren werden zu Anschaffungskosten zuzüglich Nebenkosten oder zu niedrigeren Marktpreisen bilanziert.

Für alle erkennbaren Risiken bei der Bewertung der Vorräte, die sich aus geringer Umschlagshäufigkeit, eingeschränkter Verwendbarkeit und niedrigeren Wiederbeschaffungskosten ergeben, werden angemessene Wertberichtigungen vorgenommen.

Die Bestände sind frei von Rechten Dritter.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände

Die Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände werden mit dem Nennbetrag oder mit dem am Bilanzstichtag niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt. Für alle risikobehafteten Posten werden angemessene Einzelwertberichtigungen gebildet.

Guthaben bei Kreditinstituten

Bankguthaben werden zum Nennwert bilanziert.

Aktive Rechnungsabgrenzungsposten

Als aktive Rechnungsabgrenzungsposten wurden Ausgaben vor dem Bilanzstichtag angesetzt, soweit sie Aufwand für eine bestimmte Zeit nach diesem Tag darstellen.

Aktive und passive latente Steuern

Für die Ermittlung latenter Steuern aufgrund von temporären oder quasi-permanenten Differenzen zwischen den Buchwerten von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen oder aufgrund steuerlicher Verlustvorträge werden diese mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen bewertet und die Beträge der sich ergebenden Steuerbe- und -entlastung nicht abgezinst Aktive und passive latente Steuern werden saldiert. Von dem Aktivierungswahlrecht nach § 274 Abs. 1 HGB wird Gebrauch gemacht.

Die Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Die Pensionsrückstellungen werden nach dem Anwartschaftsbarwertverfahren unter Zugrundelegung der Richttafeln 2018G von Prof. Dr. Klaus Heubeck ermittelt. Die Abzinsung erfolgt mit dem durchschnittlichen Marktzinssatz für eine Restlaufzeit von 15 Jahren in Höhe von 1,78 % (Vorjahr: 1,87 %) gemäß der Rückstellungsabzinsungsverordnung vom 18. November 2009. Erwartete Gehalts- und Rentensteigerungen wurden mit 0,00 % (Vorjahr: 0,00 %) bzw. 0,00 % (Vorjahr: 0,00 %) berücksichtigt. Fluktuation wurde aufgrund der Einzelzusage nicht berücksichtigt.

Die Pensionsrückstellungen wurden auf der Grundlage des Marktzinssatzes der vergangenen 10 Geschäftsjahre gemäß § 253 Abs. 2 und 6 HGB ermittelt. Die Differenz zwischen der Anwendung des durchschnittlichen Jahreszinssatzes für 10 und für 7 Jahre beträgt EUR 14.847.

Rückstellungen

Die Steuerrückstellungen und sonstigen Rückstellungen werden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags angesetzt. Sie berücksichtigen alle ungewissen Verbindlichkeiten und drohenden Verluste aus schwebenden Geschäften. Bei der Bewertung werden künftig zu erwartende Preis- und Kostenentwicklungen berücksichtigt. Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr wurden mit dem von der Deutschen Bundesbank vorgegebenen zeitkongruenten durchschnittlichen Marktzinssatz abgezinst. Alle Rückstellungen mit einer ursprünglichen Laufzeit oder einer Restlaufzeit von einem Jahr oder weniger wurden nicht abgezinst.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten werden mit dem Rückzahlungs- oder Erfüllungsbetrag angesetzt.

Auf fremde Währung lautende Vermögensgegenstände und Verbindlichkeiten

Forderungen und Verbindlichkeiten in Fremdwährung werden mit dem Kurs am Tag des Geschäftsvorfalls bewertet. Zum Bilanzstichtag werden Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung mit einer Restlaufzeit von weniger als einem Jahr mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag bewertet.

Forderungen und Verbindlichkeiten in fremder Währung mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr werden mit dem Devisenkassamittelkurs am Bilanzstichtag unter Beachtung des Niederstwert- bzw. Höchstwertprinzips bewertet

D. Erläuterungen zur Bilanz

Anlagevermögen

Zur Entwicklung des Anlagevermögens im Geschäftsjahr 2022 wird auf den separat dargestellten Anlagenspiegel verwiesen (siehe Anlage zum Anhang).

Die Finanzanlagen betreffen die 100% Beteiligung an der Net Watch s.r.o., Prag/Tschechien. Die Gesellschaft hat ein gezeichnetes Kapital von 1.000.000,00 CZK. Das Eigenkapital beträgt zum 31.12.2022 TEUR 1.462. Das Jahresergebnis 2022 beträgt TEUR - 4.469.

Forderungen und sonstige Vermögenswerte

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden zum Nennwert oder zum niedrigeren beizulegenden Wert am Bilanzstichtag bewertet. Allen risikobehafteten Posten wird durch die Bildung angemessener Einzelwertberichtigungen Rechnung getragen.

Bei den Forderungen gegen verbundene Unternehmen einschließlich des Gesellschafters handelt es sich um Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von T€ 165 und um sonstige Forderungen aus Darlehen und Zinseszinsen in Höhe von 5.717.

Verbundene Unternehmen sind alle Unternehmen, auf die Bel Fuse Inc. mit Sitz in Jersey City, USA, direkt oder indirekt einen beherrschenden Einfluss ausüben kann.

Unter den sonstigen Vermögensgegenständen wird der Aktivwert einer unverpfändeten Rückdeckungsversicherung in Höhe von T€ 142 ausgewiesen. Der nicht verrechnete Teil des Vermögenswertes des Pensionsplans beträgt T€ 92.

Alle Forderungen und sonstigen Vermögensgegenstände sind kurzfristig und haben eine Restlaufzeit von bis zu einem Jahr.

Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen

Die folgenden Verrechnungen wurden gemäß IDW FAB 1.021 nach der erstmaligen Erfassung des Guthabens bilanziert.

Netto-Pensionsverpflichtung	31.12.2022 T€
Pensionsverpflichtungen zum Erfüllungsbetrag	386
Deckungsvermögen zum beizulegenden Zeitwert	-197
(Anschaffungskosten T€ 110)
Bilanzausweis Pensionen und ähnliche Verpflichtungen	189

Netto-Planvermögen	31.12.2022 T€
Planvermögen zum beizulegenden Zeitwert	289
Planvermögen, das der Pensionsverpflichtung zugeordnet ist	-197
Ausweis eines Planvermögens	92

Der Ausschüttungssperre unterliegende Beträge

Der Unterschiedsbetrag aus der Bewertung der Rückstellungen für Pensionsverpflichtungen zwischen einer Bewertung mit dem 7-Jahres-Durchschnittszinssatz und einer Bewertung mit dem 10-Jahres-Durchschnittszinssatz ergibt einen Betrag von 14.847 €, der gemäß § 253 Abs. 6 HG nicht zur Ausschüttung zur Verfügung steht. 6 HG nach Abzug der auf diesen Betrag gebildeten passiven latenten Steuern, soweit dieser die freien Rücklagen übersteigt.

Steuerrückstellungen

Die Steuerrückstellungen beinhalten Körperschaftsteuer- und Gewerbesteuerrückstellungen für das Geschäftsjahr 2022 und für den Veranlagungszeitraum 2021.

Sonstige Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen betreffen im Wesentlichen Rückstellungen für Rabatte (T€ 99), Verpflichtungen gegenüber Mitarbeitern (T€ 84).

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen

Die Verbindlichkeiten umfassen hauptsächlich Verbindlichkeiten aus Warenlieferungen.

Die Fälligkeit der Verbindlichkeiten ist im Verbindlichkeitenspiegel in TEUR detailliert dargestellt:

	31.12.2022
	Verbleibende Laufzeiten
	bis 1 Jahr	1 - 5 Jahre	über 5 Jahre	Insgesamt Betrag
1. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	9	0	0	9
	(VJ 5)	(VJ 0)	(VJ 0)	(VJ 5)
2. Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern	0	0	0	0
	(VJ 37)	(VJ 0)	(VJ 0)	(VJ 37)
3. Verbindlichkeiten gegenüber Verbundenen Unternehmen	6.075	0	0	6.075
	(VJ 1.667)	(VJ 0)	(VJ 0)	(VJ 1.667)
4. Sonstige Verbindlichkeiten	12	0	0	12
	(VJ 9)	(VJ 0)	(VJ 0)	(VJ 9)
- aus Steuern	12	0	0	12
	(VJ 7)	(VJ 0)	(VJ 0)	(VJ 2)
- im Rahmen der sozialen Sicherheit	0	0	0	0
	(VJ 2)	(VJ 0)	(VJ 0)	(VJ 2)

Im Allgemeinen sind die Verbindlichkeiten nicht gesichert. Die Verbindlichkeiten werden mit dem Erfüllungsbetrag angesetzt.

Latente Steuern

Für die Ermittlung latenter Steuern aufgrund von temporären oder quasi-permanenten Differenzen zwischen den handelsrechtlichen Wertansätzen von Vermögensgegenständen, Schulden und Rechnungsabgrenzungsposten und ihren steuerlichen Wertansätzen oder aufgrund steuerlicher Verlustvorträge werden diese mit den unternehmensindividuellen Steuersätzen im Zeitpunkt des Abbaus der Differenzen bewertet und die Beträge der sich ergebenden Steuerentlastung nicht abgezinst. Aktive und passive Steuerlatenzen werden auf Nettobasis ausgewiesen.

Die Bewertung der latenten Steuern erfolgte auf der Grundlage eines Steuersatzes von 28,32 % (Vorjahr 30,74 %).

Passive latente Steuern ergeben sich aus den Unterschieden zwischen dem handelsrechtlichen und dem steuerrechtlichen Wertansatz des Geschäfts- oder Firmenwertes. Aktive latente Steuern ergeben sich aus der Bewertung von Vorräten, Sachanlagen, Pensionsrückstellungen, Jubiläumsrückstellungen, Sterbegeldrückstellungen, Rückstellung für Gewerbesteuer und der Betriebsprüfung der Vorjahre. Der sich hieraus ergebende Überschuss an aktiven latenten Steuern in Höhe von EUR 17.264,81 wurde in Ausübung des Aktivierungswahlrechts nach § 274 HGB angesetzt. Dieser Betrag unterliegt der Ausschüttungssperre nach § 268 Abs. 8 HGB.

Insgesamt unterliegen TEUR 32 der Ausschüttungssperre im Sinne des § 268 Abs. 8 HGB.

E. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

Umsatzerlöse

Die Umsätze im Geschäftsjahr 2022 wurden mit Dritten, hauptsächlich in Deutschland und der EU, erzielt. Davon entfallen TEUR 10.080 auf Umsätze im europäischen Ausland und TEUR 12.631 auf Umsätze in Deutschland. Die Umsätze außerhalb Europas betrugen im Geschäftsjahr TEUR 217.

Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge enthalten im Wesentlichen Erträge aus der Währungsgewinnen in Höhe von TEUR 680 (Vorjahr: TEUR 357).

Sonstige betriebliche Aufwendungen

In den sonstigen betrieblichen Aufwendungen sind Kostenumlagen von verbundenen Unternehmen in Höhe von TEUR 127 (Vorjahr: TEUR 53) enthalten.

F. Sonstige Angaben

Verbundene Unternehmen

Als verbundene Unternehmen gelten alle Unternehmen, auf die Bel Fuse Inc. mit Sitz in Jersey City, USA, direkt oder indirekt Einfluss nehmen kann.

Mutterunternehmen

Das voll eingezahlte Stammkapital wird von der Bel Fuse Inc., Jersey City, USA, gehalten. Die Jahresabschlüsse der Bel Stewart GmbH wird in den Konzernabschluss der Bel Fuse Inc., Jersey City, USA, einbezogen, die den Konzernabschluss für den kleinsten und größten Kreis von Unternehmen aufstellt. Der Konzernabschluss der Bel Fuse Inc., Jersey City, USA, ist am Sitz der Gesellschaft erhältlich.

Mitarbeiter

Im Geschäftsjahr waren durchschnittlich 7 Angestellte (Vorjahr: 7 Mitarbeiter) beschäftigt.

Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen

Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen werden grundsätzlich mit den zwischen fremden Dritten geltenden Konditionen abgeschlossen. Wesentliche nicht zu marktüblichen Konditionen zustande gekommene Geschäfte mit nahestehenden Unternehmen und Personen lagen im Geschäftsjahr 2022 nicht vor.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen und Haftungsverhältnisse

Haftungsverhältnisse

Zum Bilanzstichtag bestehen keine Haftungsverhältnisse über die gemäß § 251 HGB zu berichten wäre.

Sonstige finanzielle Verpflichtungen

Es bestehen Verpflichtungen aus Miet- und Leasingverträgen in folgender Höhe:

innerhalb eines Jahres fällig	T€	10
innerhalb von ein bis fünf Jahren fällig	T€	5

Nicht in der Bilanz enthaltene Geschäfte

Für Vermögensgegenstände, die im Bereich der Verwaltung (z.B. Fahrzeuge, Büroausstattung, etc.) sowie der operativen Geschäftstätigkeit genutzt werden (z.B. Maschinen und Fuhrpark), wurden Operating-Leasinggeschäfte abgeschlossen, um diese Vermögensgegenstände mit möglichst geringer Mittelbindung zu nutzen. Der Abschluss dieser Geschäfte erfolgte im Rahmen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit. Eine Aktivierung der zu Grunde liegenden Vermögensgegenstände erfolgte nicht. Die Laufzeiten der Miet- und Leasinggeschäfte betragen zwischen 36 und 42 Monaten. Die zukünftige Liquiditätsbelastung der Miet- und Leasingverpflichtung ist in der Aufstellung der sonstigen finanziellen Verpflichtungen enthalten.

Geschäftsführung

Daniel J. Bernstein, Geschäftsführer, Deutschland

Farouq Salem Ali Tuweiq, Geschäftsführender Direktor, USA

Marcel Filipek, Geschäftsführer, Slowakei

Die Geschäftsführer erhalten keine Vergütung.

Nachtragsbericht

Im Geschäftsjahr 2023 wurde ein vorläufiger Umsatz in Höhe von 16 Mio. € sowie ein vorläufiges EBIT von 4,2 Mio. € (ungeprüft) erzielt.

Die Muttergesellschaft Bel Fuse Inc. hat im Zuge der Optimierung des Produktportfolios beschlossen, die einzige Tochtergesellschaft der Bel Stewart GmbH in der Tschechischen Republik aus dem Konzern auszugliedern. Der Verkauf des Unternehmens wurde im Jahr 2023 abgeschlossen, so dass die Tochtergesellschaft im Jahr 2022 in den Büchern der Bel Stewart GmbH verbleibt.

Am 24. Februar 2022 hat Russland die Ukraine angegriffen. Seitdem erfolgen Kampfhandlungen auf dem Gebiet der Ukraine. Die Europäische Union und weitere Industrienationen, insbesondere USA, Japan und Südkorea haben als Reaktion umfangreiche Wirtschaftssanktionen verhängt. Wesentliche Auswirkungen auf die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage zum Bilanzstichtag ergeben sich nicht. Es bestehen jedoch mögliche negative Einflüsse auf die kommenden Geschäftsjahre. Wir verweisen in diesem Zusammenhang auf unsere Ausführungen im Lagebericht im Kapital und "Risiko- und Chancenbericht".

Darüber hinaus haben sich keine Vorgänge von besonderer Bedeutung ereignet, die nach dem Schluss des Geschäftsjahrs eingetreten und weder in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung noch in der Konzernbilanz berücksichtigt sind.

Vorschlag für die Verwendung des Bilanzgewinns

Im Einvernehmen mit den Aktionären schlägt die Gesellschaft die folgende Gewinnverwendung vor: Das Jahresergebnis wird auf neue Rechnung vorgetragen.

Friedrichsdorf, 17. Mai 2024

Geschäftsführung der Bel Stewart GmbH

gez. Daniel J. Bernstein

gez. Marcel Filipek

gez. Farouq Salem Ali Tuweiq

Anlagespiegel

	Anschaffungs- und Herstellungskosten
Alle Angaben in EUR	Stand am 01.01.2022	Zugänge	Abgänge	Stand am 31.12.2022
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	1.579.308,00	-		1.579.308,00
	1.579.308,00	-	-	1.579.308,00
Anlagevermögen	1.579.308,00	-	-	1.579.308,00

	Abschreibungen
Alle Angaben in EUR	Stand am 01.01.2022	Zugänge	Abgänge	Stand am 31.12.2022
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	-	-	-	-
	-	-	-	-
Anlagevermögen	-	-	-	-

	Nettowerte
Alle Angaben in EUR	Stand am 31.12.2022	Stand am 31.12.2021
Finanzanlagen
Anteile an verbundenen Unternehmen	1.579.308,00	1.579.308,00
	1.579.308,00	1.579.308,00
Anlagevermögen	1.579.308,00	1.579.308,00

Bestätigungsvermerk

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der Bel Stewart GmbH, Friedrichsdorf, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2022 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der Bel Stewart GmbH, Friedrichsdorf, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

• entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2022 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 1 Januar 2022 bis zum 31. Dezember 2022 und

• vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen (d.h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermögensschädigungen) oder Irrtümern ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

• identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtümern, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist höher als das Risiko, dass aus Irrtümern resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, da dolose Handlungen kollusives Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.

• gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.

• beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.

• ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.

• beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jahresabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.

• beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.

• führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

Düsseldorf, den 21, Mai 2024

Grant Thornton AG
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

gez. Ralf Clemens, Wirtschaftsprüfer

gez. Frank Schmid, Wirtschaftsprüfer

Feststellung des Jahresabschlusses

Der Jahresabschluss zum 31. Dezember 2022 wurde am 21. Mai 2024 festgestellt und genehmigt.