pro aurum GmbH (vormals: pro aurum Vertrieb GmbH)

München

Jahresabschluss zum Geschäftsjahr vom 01.01.2018 bis zum 31.12.2018

Lagebericht für das Geschäftsjahr 2018

1. Geschäfts- und Rahmenbedingungen

Die pro aurum GmbH (vormals pro aurum Vertrieb GmbH) eingetragen im Handelsregister beim Amtsgericht München (HRB 178875) mit Sitz in München betreibt den Handel mit Edelmetallen zu Anlagezwecken. Die Gesellschaft vertreibt Gold, Silber, Platin und Palladium sowohl gegenüber Privatkunden und Handelsunternehmen als auch über Kooperationspartner im Bankenbereich. Der Vertrieb erfolgt dabei im Wesentlichen filialbasiert an den Standorten München, Bad Homburg, Berlin, Dresden, Düsseldorf, Hamburg und Stuttgart sowie über einen Online-Shop. Zudem bietet die Gesellschaft die Verwahrung von Edelmetallen in einem Sammeldepot und im Rahmen der Vermietung von Schließfächern an.

In Geschäftsjahr 2018 hat die pro aurum GmbH eine umfangreiche gesellschaftsrechtliche Reorganisation vollzogen. Die pro aurum Verwaltungs GmbH sowie die pro aurum Verwaltungs GmbH Berlin wurden zum 01.01.2018 auf die pro aurum GmbH verschmolzen. Durch diesen Schritt sind die pro aurum GmbH & Co. KG (vormals pro aurum KG) zum 31.08.2018 und die pro aurum Berlin GmbH & Co. KG zum 30.09.2018 auf die pro aurum GmbH angewachsen. In diesem Prozess wurde die Gesellschaft von der pro aurum Vertrieb GmbH in die pro aurum GmbH umbenannt.

2. Wirtschaftsbericht

a) Gesamtwirtschaftliche und branchenbezogene Rahmenbedingungen

Im Jahr 2018 hat sich das Wachstum im Euroraum ganz klar verlangsamt. Der andauernde Handelsstreit der USA mit China sowie ein drohender Hard-Brexit sorgten für Verunsicherung bei Unternehmen und Konsumenten. Dies spiegelte sich auch an der Börse wider wo der DAX im Jahresverlauf 18,3 Prozent einbüßte. ¹ Aufgrund des ab der zweiten Jahreshälfte deutlich gesunkenen Ölpreises verlangsamte sich die Inflation im Euroraum weiter auf 1,9 Prozent. Sinkende Inflationsraten sind für uns ein Garant für einen Fortbestand der historisch niedrigen Zinsen. ²

Der Goldpreis ³ startete bei rund 1.312 USD pro Feinunze in das Jahr 2018 und erreichte dann bis Mitte April ein Niveau von ca. 1.350 USD. Es folgte eine heftige Abwärtsbewegung, die Mitte August bei Kursen von unter 1.180 USD pro Feinunze ihren Tiefpunkt erreichte. Von hier aus konnte sich die Notierung wieder erholen und ging am Jahresende bei knapp 1.282 USD aus dem Handel. Der Goldpreis in Euro zeigte sich dagegen stabiler. Die Preisspanne betrug hier rund 106 Euro pro Feinunze bzw. rund 10%. Durch den im Jahresverlauf tendenziell steigenden US-Dollar gegenüber dem Euro schloss der Goldpreis nahe den Jahreshochs bei ca. 1.120 Euro pro Feinunze. Die globale Goldnachfrage der Konsumenten erreichte im Jahr 2018 4.345,1 t gegenüber 4.159,9 t im Jahr 2017 und einem Fünfjahresdurchschnitt von 4.347,5 t. Dabei zog insbesondere die Nachfrage der Zentralbanken auf ein neues 10-Jahreshoch mit 651,5 t deutlich an. Die Nachfrage nach Goldmünzen und Goldbarren stieg um 4%. Dieser Anstieg wurde vor allem durch eine sprunghafte Steigerung der Nachfrage nach Goldmünzen erreicht, die mit 236,4 Tonnen ein neues Fünfjahreshoch verzeichnete, während die Barrennachfrage mit 781,6 Tonnen nahezu unverändert blieb. ⁴

¹ Quelle: Süddeutsche - Dax verliert 18 Prozent
² Quelle: Deutsche Bank Research - Ausblick 2019: Verlangsamung, aber keine harte Landung
³ Quelle: LBMA Fixing
⁴ Quelle: World Gold Council - Gold Demand Trends Full Year and Q4 2018

Die jährliche Schmucknachfrage war mit 2.200 Tonnen im Vergleich zum Vorjahr praktisch unverändert. Die Zuwächse in China, der Schweiz und den USA wurden von scharfen Rückgängen im Mittleren Osten und der Türkei kompensiert. Die Höhe der ETF-Zuflüsse reduzierte sich im Jahr 2018 um 137,5 Tonnen auf 68,9 Tonnen. Auffällig ist hier Europa, das als einziger Kontinent im Vergleich zum Vorjahr Zuwächse verzeichnen konnte. Auf allen anderen Kontinenten wurden dagegen ETF-Bestände abgebaut. ⁴

Im Jahr 2018 setzte sich der bereits in den Vorjahren zu beobachtende Trend fort: Der Silberpreis koppelte sich tendenziell weiter vom Goldpreis ab. In der Spitze erreichte diese Kennzahl mit Werten um 86 ein neues 25-Jahreshoch. ⁵ Der Silberpreis ³ in Euro verlor im abgelaufenen Jahr rund 4,7%. Der Platinpreis ermäßigte sich im Jahr 2018 um rund 10% während sich Palladium im Jahresverlauf um weitere knapp 18% auf 1.263 USD verteuerte. Beide Metalle werden vor allem für industrielle Zwecke eingesetzt. Der Umsatzanteil dieser beiden Edelmetalle bei pro aurum ist jedoch vergleichsweise gering, so dass die Preisentwicklung kaum Auswirkungen auf die Geschäftsentwicklung hat. ⁴

b) Geschäftsverlauf

Grundsätzlich ist die Geschäftsentwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr vor dem Hintergrund des gesamtwirtschaftlichen und politischen Umfeldes als zufriedenstellend zu bezeichnen. Der Rohertrag ist von 3.906 auf TEUR 10.523 und das Jahresergebnis von TEUR 619 auf TEUR 1.281 gestiegen. Dies ist vor allem auf das höhere Geschäftsvolumen im Rahmen der durchgeführten Verschmelzung zurückzuführen. Insgesamt zeichnete sich der unterjährige Preisrückgang, den viele Kunden als Einstiegskondition nutzten, im Jahresverlauf nachfragebelebend aus, so dass insbesondere das 2. Halbjahr von starken Verkäufen geprägt war.

c) Vermögens-, Finanz- und Ertragslage

Das Unternehmen ist wirtschaftlich gesund aufgestellt und besitzt eine stabile Vermögens-, Finanz- und Ertragslage. Die Unternehmenssteuerung erfolgt vorrangig auf Basis des Jahresergebnisses und des Rohergebnisses, um Veränderungen in der Gewinn- und Verlustrechnung stärker in den Vordergrund zu rücken und hierauf zeitnah reagieren zu können. Nicht-finanzielle Leistungsindikatoren werden derzeit nicht zur Steuerung eingesetzt. Aufgrund der erstmaligen Aufstellung des Lageberichts werden die Leistungsindikatoren erstmals berichtet. Ein Soll-Ist-Vergleich wird nicht vorgenommen, da im Vorjahr noch keine vergleichbare Planung für das Unternehmen unter der Berücksichtigung der Verschmelzungen vorlag.

Das Anlagevermögen ist im Berichtszeitraum um TEUR 3.683 gestiegen und beläuft sich zum Bilanzstichtag auf TEUR 4.590 (VJ TEUR 907). Der Anstieg ist in Höhe von TEUR 3.137 durch die Verschmelzungen bedingt. Investitionen in den Geschäftsausbau, inklusive der Zu- und Abschreibungen des Geschäftsjahres führten zu einer Erhöhung von TEUR 546.

Insgesamt sind folgende Aktivpositionen der verschmolzenen Gesellschaften zu Buchwerten an den entsprechenden Stichtagen in die Bilanz übertragen worden. Übernommene Forderungen und Verbindlichkeiten der einzelnen Gesellschaften gegeneinander wurden anschließend auf Seiten der pro aurum GmbH aufgerechnet. ⁶

⁵ Goldreporter - Gold-Silber-Ratio erreicht 25-Jahres-Hoch
⁶ Bei der Verwendung von gerundeten Beträgen können aufgrund kaufmännischer Rundung Differenzen auftreten.

	pro aurum Verwaltungs GmbH	pro aurum Verwaltungs GmbH Berlin	pro aurum KG	pro aurum Berlin GmbH & Co. KG
	01.01.2018	01.01.2018	31.08.2018	30.09.2018
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	0	0	721	0
Sachanlagen	0	0	1.227	186
Finanzanlagen	32	40	1.161	28
	32	40	3.109	214
Umlaufvermögen
Vorräte	0	0	3.590	995
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	0	0	10.267	335
Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	0	0	7.408	649
	0	0	21.265	1.980
Rechnungsabgrenzungsposten	0	0	231	8
AKTIVA	32	40	24.605	2.202

Saisonal bedingt sind insbesondere die übernommenen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zum Bilanzstichtag wieder abgebaut worden und betragen am 31.12.2018 TEUR 3.077. Der Vorjahreswert i.H.v. TEUR 24 ist aufgrund der Verschmelzung nicht vergleichbar.

Das Eigenkapital beläuft sich zum Bilanzstichtag auf TEUR 19.435, gegenüber TEUR 4.186 im Vorjahr. Der Anstieg ist insbesondere durch die Verschmelzung der Schwestergesellschaften pro aurum GmbH & Co. KG (vormals pro aurum KG) und pro aurum Berlin GmbH & Co. KG bedingt. Der Nettobuchwert der im Rahmen der Verschmelzung übernommenen Vermögensgegenstände, abzüglich der Schulden, in Höhe von TEUR 13.606 wurde in die Kapitalrücklage eingestellt sowie eine Kapitalerhöhung in Höhe von TEUR 380 durchgeführt.

Ebenso wie die Aktiva sind auch die Passiva, bedingt durch die Verschmelzung, angestiegen. Die zu den jeweiligen Stichtagen übernommenen Positionen gliedern sich dabei wie folgt: ⁶

	pro aurum Verwaltungs GmbH	pro aurum Verwaltungs GmbH Berlin	pro aurum KG	pro aurum Berlin GmbH & Co. KG
	01.01.2018	01.01.2018	31.08.2018	30.09.2018
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Eigenkapital	31	38	8.981	1.718
Ausgleichsposten für Aktivierte Eigene Anteile	0	0	0	28
Rückstellungen
Steuerrückstellungen	0	0	62	87
Sonstige Rückstellungen	1	1	5.302	145
	1	1	5.365	232
Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0	0	2.556	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	0	0	843	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	0	0	3.379	160
Verbindlichkeiten gegenüber Komplementären	0	0	0	38
Verbindlichkeiten gegenüber Kommanditisten	0	0	3.407	13
Sonstige Verbindlichkeiten	0	0	60	11
	0	0	10.245	221
Rechnungsabgrenzungsposten	0	0	15	3
PASSIVA	32	40	24.605	2.202

Das variable Kapital der pro aurum GmbH an der übernommenen Gesellschaft pro aurum GmbH & Co. KG (vormals pro aurum KG) wurde in die Kapitalrücklage übernommen.

Der Anstieg der Verbindlichkeiten in Höhe von TEUR 5.460 auf TEUR 6.348 zum Bilanzstichtag ist im Wesentlichen auf die übernommen Bilanzwerte im Rahmen der Verschmelzung zurückzuführen.

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit beläuft sich auf TEUR 6.459. Dieser ist insbesondere durch den Vermögensübergang durch die Verschmelzungen beeinflusst und die darauf erfolgten Einzahlungen bzw. Auszahlungen. Der Cashflow aus der Investitionstätigkeit beträgt TEUR -455. Hierin spiegeln sich die Investitionen in den Ausbau der Geschäftstätigkeit insbesondere in die IT Infrastruktur wieder. Die zahlungswirksame Veränderung beträgt somit TEUR 6.004. Durch die Verschmelzung sind darüber hinaus Flüssige Mittel in Höhe von TEUR 8.057 zugegangen. Die Finanzmittel, die den Kassenbestand und die Guthaben bei Kreditinstituten umfassen, sind somit von TEUR 2.611 am 1. Januar 2018 auf TEUR 16.119 am 31. Dezember 2018 angestiegen.

Im Rahmen der Verschmelzung wurden Darlehen von der pro aurum GmbH & Co. KG (vormals pro aurum KG) übernommen, die im weiteren Jahresverlauf planmäßig getilgt bzw. zurückgezahlt wurden. Der Mittelabfluss hieraus betrug 553 TEUR. Die langfristigen Darlehen i.H.v. TEUR 1.806 werden vollständig bis Anfang 2022 zurückgeführt. Die restlichen Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten beinhalten im Wesentlichen abgegrenzte Zinsen für Edelmetalldarlehen.

Die pro aurum GmbH deckt ihren gewöhnlichen Finanzierungsbedarf im Wesentlichen aus dem operativen Cash Flow. Die Liquiditätsausstattung ist insbesondere im Hinblick auf die Zahlungsmittelzugänge im Rahmen der Verschmelzung gut. Zusätzlich stehen zugesagte Barkreditlinien bei verschiedenen finanzierenden Banken in ausreichender Größenordnung jederzeit zur Verfügung. Die Liquidität der Gesellschaft ist so zu jedem Zeitpunkt sichergestellt.

Der Umsatz und das Rohergebnis konnten hauptsächlich durch die Verschmelzungen mit der pro aurum GmbH & Co. KG (vormals pro aurum KG) zum 31. August sowie der pro aurum Berlin GmbH zum 30. September gesteigert werden. So sind die Umsatzerlöse um knapp 118% gegenüber dem Vorjahr auf TEUR 407.913 angestiegen. Das Rohergebnis wuchs im gleichen Zeitraum von TEUR 3.906 im Jahr 2017 auf TEUR 10.523 im Jahr 2018.

Die Umsätze werden im Wesentlichen mit dem Verkauf von Edelmetallen als auch durch Gebühren für die Vermietung von Schließfächern und für die Einlagerung von Edelmetallen im Depot erzielt. Sowohl die Verkaufserlöse (+117%) als auch die Gebühreneinnahmen (+509%) sind in der Größenordnung insbesondere durch das höhere Geschäftsvolumen aufgrund der Verschmelzung angestiegen.

Im Geschäftsjahr wurde ein Jahresüberschuss von TEUR 1.281 gegenüber TEUR 619 im Vorjahr erzielt. Der Anstieg ist primär durch die unterjährig erfolgte gesellschaftsrechtliche Reorganisationen und der damit verbundenen deutlichen Ausweitung der Geschäftsaktivitäten zurückzuführen. Die sonstigen betrieblichen Erträge sind insbesondere aufgrund der Auflösung von Rückstellungen sowie Zuschreibungen im Anlagevermögen angestiegen und betragen zum 31.12.2018 TEUR 993 (VJ TEUR 31).

Der Materialaufwand in Höhe von TEUR 398.383 (TEUR VJ 183.437) entwickelte sich im Rahmen der erwarteten Bandbreite.

Der Anstieg der Personalaufwendungen um 111,8 % auf TEUR 3.079 ist im Wesentlichen auf die gestiegene Anzahl der Mitarbeiter, insbesondere durch den Übergang der Beschäftigungsverhältnisse der Mitarbeiter der verschmolzenen Gesellschaften (+73 Mitarbeiter), der Restrukturierung der Geschäftsführung sowie Gehaltssteigerungen zurückzuführen. Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen reflektieren insbesondere das nach der Verschmelzung deutlich gestiegene Geschäftsvolumen. Diese stiegen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um TEUR 3.004 auf TEUR 4.262 im Jahr 2018.

3. Risikobericht

Eine kontinuierliche und engmaschige Beurteilung der laufenden und zukünftigen Geschäftsentwicklungen sind eine wichtige Grundlage für Entscheidungen. Damit halten wir Risiken unter Kontrolle und versuchen gleichzeitig Chancen rechtzeitig zu erkennen. Zur Überwachung und Steuerung nutzen wir ein monatliches Berichtswesen mit unternehmenseinheitlichen Strategie- und Planungsprozessen.

Das Liquiditätsrisiko, im Hinblick auf die Finanzierung der laufenden Geschäftstätigkeit, ist aufgrund der guten Eigenkapitalausstattung des Unternehmens und ausreichender diversifizierter und nicht voll ausgenutzter Kreditlinien gering. Über ein Cash-Management wird der Liquiditätsbedarf täglich überprüft.

Ausfallrisiken für den Forderungsbestand werden reduziert, indem Privatkundengeschäfte Zug um Zug bzw. gegen Vorauskasse abgewickelt werden. Eventuelle Zahlungsziele mit ausgewählten gewerblichen Kunden sind sehr kurz gehalten.

Der Umsatz wird durch den Vertrieb der Edelmetallbestände sowie durch Erlöse aus dem Verwahrgeschäft erwirtschaftet. Edelmetalle stellen eine historisch geprägte Absicherung gegen wirtschaftliche Risiken insbesondere Inflation dar. Neben der Einschätzung der wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen spiegelt der aktuelle Marktpreis bzw. die Marktpreisentwicklung Kauf- oder Verkaufsentscheidung der Marktteilnehmer wieder. pro aurum hat sich als einer der größten bankenunabhängigen Edelmetallhändler etabliert und einen hohen Bekanntheitsgrad und Marktanteil erarbeitet. Zudem ist die Kundenbasis breit diversifiziert mit Fokus auf Privatkunden aufgestellt.

pro aurum betreibt den Handel von wertschwankenden hochpreisigen Produkten. Die Preise für Edelmetalle unterliegen ständig wechselnden Marktpreisen, die durch die globale Nachfrage bzw. das globale Angebot an den internationalen Märkten bestimmt werden. Da pro aurum kein risikobehaftetes Geschäft betreibt, werden Marktpreisschwankungen des Vorratsvermögens weitestgehend durch Kurssicherungsgeschäfte ausgeglichen und offene Positionen minimiert. Preisanstiege auf der Beschaffungsseite führen automatisch zu korrespondierenden Anpassungen der Verkaufspreise. Um den Risiken aus Marktpreisschwankungen der Edelmetalle zu begegnen, wird der eigene Bestand ständig an die Nachfragesituation angepasst und im Rahmen vorgegebener Risikolimits Kurssicherungsgeschäfte durchgeführt. Hierbei geht pro aurum für den im Lager vorhandenen positiven Warenbestand Gegengeschäfte ein. Dies können sowohl Hedge-Positionen, d.h. der metallartspezifische Leerverkauf von Buchware an Kontrahenten als auch aufgenommene Edelmetalldarlehen von Banken sein.

Mit allen Kernlieferanten bestehen langfristige Lieferbeziehungen mit einer engen und vertrauensvollen Zusammenarbeit. Die Gesellschaft sieht sich im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit dem Risiko ausgesetzt, dass es zu Engpässen bei der Beschaffung von umsatzstarken Produkten kommen kann.

Die Risikolage wird zusammenfassend als ausgeglichen bewertet. Risiken und Kontrollprozesse sind aufeinander abgestimmt. Sowohl die Eintrittswahrscheinlichkeit als auch die Auswirkung auf die Vermögens- Finanz- und Ertragslage wird bei den vorstehend beschriebenen Risiken als gering eingeschätzt. Risiken, die den Fortbestand der Gesellschaft gefährden sind derzeit nicht erkennbar.

4. Chancenbericht

Die Chancen für das Unternehmen und die zukünftige Geschäftsentwicklung liegen primär in einer aktiven Kundenbeziehung im Privatkundengeschäft sowie dem weiteren Ausbau der Vertriebswege über Kooperationspartner. Darüber hinaus erwarten wir weitere positive Impulse durch den Ausbau des Verwahrgeschäftes.

Durch die Neugestaltung unseres Webauftrittes und insbesondere die technische, inhaltliche und graphische Überarbeitung unseres Online-Shops erwarten wir positive Impulse in der Zukunft. Filialbasiert können wir durch kundenorientierten Service, Informationsveranstaltungen über die Wertanlage in Edelmetalle und eine breite Angebotspalette Marktanteile gewinnen.

Da viele Kunden für Investmententscheidungen gerade im kleinstädtischen und ländlichen Umfeld weiter Ihre Hausbank als erste Anlaufstelle nutzen, wollen wir durch entsprechende Vertriebspartnerschaften weitere Kundengruppen gewinnen.

Aufgrund des weiter niedrigen Zinsumfeldes sowie einem gesteigerten Sicherheitsbedürfnis vieler Kunden erwarten wir weiter eine hohe Nachfrage nach Einlagerungsmöglichkeiten. Durch die Installation zusätzlicher Schließfachanlagen an verschiedenen Standorten im vergangenen Jahr sowie unser Edelmetalldepot gehen wir von zukünftig guten Geschäftsentwicklungsmöglichkeiten in diesem Bereich aus.

Insgesamt sieht sich die Gesellschaft im wettbewerbsintensiven Umfeld aufgrund Ihrer sehr guten Marktpositionierung und des grundsätzlich chancenbietenden wirtschaftspolitischem Umfeldes gut für die Zukunft aufgestellt.

5. Prognose

Wir erwarten im Jahr 2019 eine Fortsetzung der Unsicherheit an den Kapitalmärkten. Die Einbahnstraßen an den Börsen sind vorbei. Die Volatilität wird sich wieder dem historischen Mittel annähern. Diese Rahmenbedingungen sorgen dafür, dass Edelmetalle als Anlageklasse und als Vermögenssicherung weiterhin einen festen Platz haben werden.

Wir gehen für das Jahr 2019 deshalb weiterhin von einem positiven fundamentalen Umfeld für die Entwicklung der Edelmetalle aus. Hierbei sind insbesondere die negativen Realzinsen in Europa sowie geopolitische Unwägbarkeiten zu nennen. Nachfrageschwankungen auf den Edelmetallmärkten sind dabei nur sehr bedingt prognostizierbar und resultieren oftmals aus längeren Phasen einer Seitwärtsentwicklung der Preise und einem Absinken der Volatilität.

Aufgrund der weiter anhaltenden unsicheren wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen gehen wir in Verbindung mit Annualisierungseffekten durch die im laufenden Jahr erfolgten Verschmelzungen für das Jahr 2019 von einer Verdoppelung des Rohergebnisses sowie einem deutlichen Anstieg des Jahresergebnisses im oberen zweistelligen Prozentbereich aus.

München, den 06. März 2019

Die Geschäftsführung:

gez. Mirko Schmidt

gez. Claus Gabler

Bilanz zum 31. Dezember 2018

AKTIVSEITE

	31.12.2018		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. ANLAGEVERMÖGEN
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	660.028,00		1,00
2. Geleistete Anzahlungen	296.889,92
		956.917,92	1,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.477.256,00		518.489,00
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.050.828,00		388.367,00
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	101.893,23		0,00
		2.629.977,23	906.856,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	804,97		0,00
2. Beteiligungen	1.000,00		0,00
3. Genossenschaftsanteile	1.000,00		0,00
4. Edelmetalle	1.000.000,00		0,00
		1.002.804,97	0,00
		4.589.700,12	906.857,00
B. UMLAUFVERMÖGEN
I. Vorräte
1. Waren	2.300.135,87		1.621.458,84
2. Geleistete Anzahlungen	1.101.655,89		0,00
		3.401.791,76	1.621.458,84
II. Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände
1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen	3.077.059,51		24.309,66
2. Forderungen gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	42.411,75		0,00
3. Sonstige Vermögensgegenstände	1.860.511,86		311.171,60
- davon mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr: EUR 42.307,16 (Vj.: EUR 20.454,86)
		4.979.983,12	335.481,26
III. Kassenbestand, Guthaben bei Kreditinstituten		16.118.760,34	2.610.679,58
		24.500.535,22	4.567.619,68
C. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		158.584,90	8.306,89
		29.248.820,24	5.482.783,57
PASSIVSEITE
	31.12.2018		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
A. EIGENKAPITAL
I. Gezeichnetes Kapital	1.000.000,00		620.000,00
II. Kapitalrücklage	13.638.848,53		32.884,91
III. Gewinnrücklagen	1.000.000,00		1.000.000,00
IV. Gewinnvortrag	2.515.288,34		1.895.811,32
V. Jahresüberschuss	1.280.681,70		619.477,02
		19.434.818,57	4.168.173,25
B. RÜCKSTELLUNGEN
1. Steuerrückstellungen	314.282,53		0,00
2. sonstige Rückstellungen	3.042.450,31		365.546,27
		3.356.732,84	365.546,27
C. VERBINDLICHKEITEN
1. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.003.480,79		15,14
2. Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	2.545.543,37		295.508,25
3. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.296.489,76		185.887,88
4. Verbindlichkeiten gegen Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	15.761,59		0,00
5. Sonstige Verbindlichkeiten	487.179,40		406.597,35
- davon aus Steuern: EUR 261.227,60 (Vj.: 291.930,60)
- davon im Rahmen der sozialen Sicherheit: EUR 40.426,81,00 (Vj.: EUR 0,00)
		6.348.454,91	888.008,62
D. RECHNUNGSABGRENZUNGSPOSTEN		108.813,92	61.055,43
		29.248.820,24	5.482.783,57

Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018

	2018		Vorjahr
	EUR	EUR	EUR
1. Umsatzerlöse		407.912.517,55	187.311.832,08
2. Sonstige betriebliche Erträge		993.128,51	31.168,76
3. Materialaufwand		(398.382.921,78)	(183.437.197,99)
4. Personalaufwand
a) Löhne und Gehälter	(2.602.224,64)		(1.210.176,48)
b) Soziale Abgaben und Aufwendungen für Altersversorgung	(476.482,89)		(243.722,85)
- davon für Altersversorgung: EUR 19.518,09 (Vj.: EUR 16.880,49)
		(3.078.707,53)	(1.453.899,33)
5. Abschreibungen auf Sachanlagen		(352.094,54)	(162.468,25)
6. Sonstige betriebliche Aufwendungen		(4.261.570,04)	(1.257.713,85)
7. Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge		17.932,64	213,06
- davon aus verbundenen Unternehmen EUR 1.767,01 (Vj.: EUR 0,00)
8. Zinsen und ähnliche Aufwendungen		(369.974,23)	(98.279,99)
- davon aus verbundenen Unternehmen EUR 55.229,65 (Vj.: EUR 0,00)
9. Steuern vom Einkommen und Ertrag		(1.152.144,52)	(296.902,57)
10. Ergebnis nach Steuern		1.326.166,06	636.751,92
11. Sonstige Steuern		(45.484,36)	(17.274,90)
12. Jahresüberschuss		1.280.681,70	619.477,02

Anhang für das Geschäftsjahr 2018

1.1 Allgemeine Angaben

Die pro aurum GmbH mit Sitz in München, geführt unter HRB 178875 beim Amtsgericht München, ist zum Bilanzstichtag 31. Dezember 2018 eine große Kapitalgesellschaft im Sinne des § 267 HGB.

Der Jahresabschluss wird nach den Rechnungslegungsvorschriften für Kapitalgesellschaften des Handelsgesetzbuches (HGB) unter Berücksichtigung des Gesetzes betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (GmbHG) aufgestellt.

Geschäftsjahr ist das Kalenderjahr.

Aufgrund der im Geschäftsjahr 2018 erfolgten Verschmelzungen sind die Zahlen in der Bilanz zum 31. Dezember 2018 und in der Gewinn- und Verlustrechnung für den Zeitraum vom 1. Januar 2018 bis 31. Dezember 2018 nicht mit den entsprechenden Vorjahreszahlen der pro aurum GmbH vergleichbar.

1.2 Angaben zu den Bilanzierungs-, Bewertungs- und Ausweismethoden

1.2.1 Allgemeine Angaben

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist nach dem Gesamtkostenverfahren gem. § 275 Abs. 2 HGB aufgestellt.

1.2.2 Bilanzierung und Bewertung

Entgeltlich von Dritten erworbene immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens werden zu Anschaffungskosten aktiviert und ihrer voraussichtlichen Nutzungsdauer entsprechend linear, im Zugangsjahr zeitanteilig, abgeschrieben. Soweit die beizulegenden Werte einzelner immaterieller Vermögensgegenstände des Anlagevermögens ihren Buchwert unterschreiten, werden zusätzlich außerplanmäßige Abschreibungen bei voraussichtlich dauernder Wertminderung vorgenommen.

Sachanlagen sind mit den Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten abzüglich planmäßiger linearer Abschreibungen bewertet. Die planmäßigen Abschreibungen einiger unwesentlicher Sachanlagen werden degressiv vorgenommen. Sofern die lineare Abschreibung zu höheren Beträgen als die degressive Abschreibung führt, wird ein Wechsel von der degressiven zu der linearen Abschreibung vorgenommen. Die Abschreibungen auf Zugänge des Sachanlagevermögens erfolgen grundsätzlich zeitanteilig. Soweit die beizulegenden Werte einzelner Vermögensgegenstände ihren Buchwert unterschreiten, werden zusätzlich außerplanmäßige Abschreibungen bei voraussichtlich dauernder Wertminderung vorgenommen. Vermögensgegenstände mit Anschaffungskosten bis EUR 800,00 werden im Zugangsjahr voll abgeschrieben.

Finanzanlagen werden mit dem Nominalwert bzw. mit dem niedrigeren beizulegenden Wert angesetzt.

In den Finanzanlagen sind ferner als Edelmetallanlagen besondere Goldmünzen enthalten, die zum dauernden Verbleib in der Gesellschaft bestimmt sind. Diese sind zu Anschaffungskosten bewertet.

Das Vorratsvermögen wird mit den durchschnittlichen Anschaffungskosten oder zu niedrigeren Marktpreisen bewertet. Die im Rahmen von Edelmetalldarlehen bzw. Edelmetallleihen angeschafften Bestände zum Bilanzstichtag werden nicht als Warenbestand der Gesellschaft ausgewiesen.

Geleistete Anzahlungen sind zu ihrem Rückzahlungsbetrag angesetzt.

Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände werden mit dem Nennwert bzw. mit dem am Bilanzstichtag beizulegenden niedrigeren Wert angesetzt. Bei Forderungen, deren Einbringlichkeit mit erkennbaren Risiken behaftet ist, werden angemessene Wertabschläge vorgenommen; uneinbringliche Forderungen werden abgeschrieben. Das allgemeine Ausfallrisiko wurde mit einer Pauschalwertberichtigung von 1% berücksichtigt.

Die flüssigen Mittel sind zum Nennwert am Bilanzstichtag angesetzt.

Das Eigenkapital wird zum Nennwert bilanziert.

Die Rückstellungen wurden in Höhe des nach vernünftiger kaufmännischer Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrages angesetzt.

Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr sind mit dem ihrer Restlaufzeit entsprechenden durchschnittlichen Marktzinssatz der vergangenen sieben Geschäftsjahre abgezinst.

Die Verbindlichkeiten sind zu ihrem Erfüllungsbetrag angesetzt. Die erhaltenen Anzahlungen sind um die darin enthaltene Umsatzsteuer vermindert (Nettomethode).

1.3 Erläuterungen zu Bilanzposten

1.3.1 Anlagevermögen

Die Entwicklung der einzelnen Posten des Anlagevermögens und die Aufgliederung der Jahresabschreibung nach einzelnen Posten sind aus dem beiliegenden Anlagespiegel ersichtlich.

1.3.2 Vorräte

Das Vorratsvermögen wurde ad- und mengenmäßig mittels körperlicher Stichtagsinventur zum 31. Dezember 2018 aufgenommen. Das bewertete Vorratsvermögen setzt sich mengen- und wertmäßig wie folgt zusammen:

	31.12.2018		31.12.2017
	KG	EUR	KG	EUR
Gold	66,82	1.875.219,59	25,54	891.554,37
Silber	48,82	56.894,51	1.338,86	605.020,24
Platin	3,97	103.106,25	0,83	20.425,03
Palladium	7,19	185.632,89	3,29	79.697,29
Sonstige	0,00	79.282,63	0,00	24.761,91
		2.300.135,87		1.621.458,84

Im Vorratsvermögen sind zudem geleistete Anzahlungen i.H.v. EUR 1.101.655,89 (VJ EUR 0,00) enthalten.

Edelmetallbestände aus Edelmetalldarlehen bzw. Edelmetallleihen werden nicht unter den Vorräten ausgewiesen. Entsprechend erfolgt kein Ausweis der Edelmetalldarlehen bzw. Edelmetallleihen unter den Verbindlichkeiten. Zum Bilanzstichtag waren insgesamt 12.080 kg Edelmetalle mit einem Nominalwert in Höhe von 58,4 Mio. € geliehen.

Zur Absicherung gegen Preisrisiken sind Edelmetallbestände durch Sicherungsgeschäfte mit ausgewählten Geschäftspartnern gesichert. Die Sicherungsgeschäfte haben zum Bilanzstichtag ein Volumen von 162 kg, einen Nominalwert von TEUR 290 und einen Marktwert von TEUR 290 denen Grundgeschäfte in Höhe von 896 KG entgegenstehen.

Die Grundgeschäfte und Sicherungsgeschäfte werden, soweit sie sich decken, zu einer Bewertungseinheit zusammengefasst.

Die Parameter des zu sichernden Grundgeschäfts und des Sicherungsgeschäfts entsprechen sich, so dass sich individuelle gegenläufige Wertänderungen von Grund- und Sicherungsgeschäft gegenseitig aufheben bzw. weitestgehend kompensieren (micro hedge). Auf diese Weise ist bereits bei Abschluss des Sicherungsgeschäfts eine wirksame Sicherungsbeziehung erkennbar.

Für die bilanzielle Abbildung wird die Einfrierungsmethode verwendet. Hierbei werden die sich auf Basis des abgesicherten Risikos kompensierenden Wertänderungen von Grundgeschäft und Sicherungsinstrument nicht bilanziert.

Soweit sich ein Überhang derivativer Finanzinstrumente (Gold und Silber Forwards) ergibt, wird dieser imparitätisch bewertet. Im Geschäftsjahr 2018 besteht kein Überhang.

1.3.3 Forderungen und Sonstige Vermögensgegenstände

Die Bilanzposition beinhaltet Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von EUR 3.077.059,51 (VJ EUR 24.309,66), Forderungen gegen Beteiligungsunternehmen in Höhe von 42.411,75 (VJ EUR 0,00) und sonstige Vermögensgegenstände in Höhe von EUR 1.860.511,86 (VJ EUR 311.171,60).

Die Forderungen gegen Beteiligungsunternehmen setzen sich wie folgt zusammen:

	31.12.2018	31.12.2017
	EUR	EUR
pro aurum GmbH Wien
Lieferungen und Leistungen	18.343,31	0,00
Darlehenszinsen	24.068,44	0,00
	42.411,75	0,00

In den Sonstigen Vermögensgegenständen sind Forderungen aus Mietkautionen i.H.v. EUR 42.307,16 (VJ EUR 20.454,86) mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Jahr enthalten. Alle übrigen Forderungen haben wie im Vorjahr eine Restlaufzeit bis zu einem Jahr.

1.3.4 Eigenkapital

Mit Eintragung im Handelsregister vom 21.08.2018 wurde das Stammkapital der pro aurum GmbH auf EUR 959.000 (VJ EUR 620.000,00) durch Einbringung der Kommanditanteile an der pro aurum GmbH & Co. KG (vormals pro aurum KG) als Sacheinlage gemäß Gesellschafterbeschluss vom 14.08.2018 erhöht. Am 20.09.2018 wurde gemäß weiterem Gesellschafterbeschluss vom 14.08.2018 das Stammkapital um zusätzliche EUR 41.000 durch Einbringung der Kommanditanteile an der pro aurum Berlin GmbH & Co. KG als Sacheinlage auf EUR 1.000.000 erhöht. Das Stammkapital ist vollständig einbezahlt.

Die Kapitalrücklage nach § 272 Abs. 2 Nr. 4 HGB hat sich durch die Verschmelzung der pro aurum Verwaltungs GmbH und der pro aurum Verwaltungs GmbH Berlin inklusive der dadurch resultierenden Anwachsung der pro aurum GmbH & Co. KG (vormals pro aurum KG) zum 31.08.2018 und der pro aurum Berlin GmbH & Co. KG zum 30.09.2018 in Höhe von TEUR 13.606 (VJ TEUR 33) erhöht.

Im Bilanzgewinn von EUR 3.795.970,04 ist ein Gewinnvortrag i.H.v. EUR 2.515.288,34 enthalten.

1.3.5 Rückstellungen

Die sonstigen Rückstellungen beinhalten folgende Positionen:

	31.12.2018	31.12.2017
	EUR	EUR
Ankaufsverpflichtung	1.671.786,33	0,00
Urlaub/Überstunden/Bonus/Jubiläen/ATZ	547.706,80	164.397,24
Rechtsberatung/Abschluss- und Prüfung	526.700,00	103.084,39
Aufbewahrung	37.000,00	26.100,00
Rückbauverpflichtungen	46.000,00	39.100,00
Ausstehende Rechnungen	117.262,74	3.618,85
Sonstige Rückstellungen	95.994,44	29.245,79
	3.042.450,31	365.546,27

1.3.6 Verbindlichkeiten

	31.12.2018
	EUR
	Gesamt	davon bis 1 Jahr	davon 1 bis 5 Jahre	davon mehr als 5 Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	2.003.480,79	753.510,79	1.249.970,00	0,00
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	1.296.489,76	1.296.489,76	0,00	0,00
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	2.545.543,37	2.545.543,37	0,00	0,00
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	15.761,59	15.761,59	0,00	0,00
Sonstige Verbindlichkeiten	487.179,40	487.179,40	0,00	0,00
	6.348.454,91	5.098.484,91	1.249.970,00	0,00

	31.12.2017
	EUR
	Gesamt	davon bis 1 Jahr	davon 1 bis 5 Jahre	davon mehr als 5 Jahre
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	15,14	15,14	0,00	0,00
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	185.887,88	185.887,88	0,00	0,00
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	295.508,25	295.508,25	0,00	0,00
Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht	0,00	0,00	0,00	0,00
Sonstige Verbindlichkeiten	406.597,35	406.597,35	0,00	0,00
	888.008,62	888.008,62	0,00	0,00

Die Verbindlichkeiten gegenüber Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht, sind ausschließlich Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten im Wesentlichen Steuerverbindlichkeiten aus Lohn- und Kirchensteuer sowie Verbindlichkeiten gegenüber Sozialversicherungsträgern Die erhaltenen Anzahlungen beinhalten im Folgejahr auszuliefernde Waren.

Der physische Warenbestand wurde zu Gunsten mehrerer finanzierender Banken im Rahmen eines Sicherheitenpools sicherungsübereignet.

1.3.7 Rechnungsabgrenzungsposten

Die passive Rechnungsabgrenzung beinhaltet bereits vereinnahme Schließfachgebühren für Folgejahre.

1.4 Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung

1.4.1 Umsatzerlöse

Die Gesellschaft generiert ihre Umsätze im Wesentlichen durch den Vertrieb von Edelmetallen zu Anlagezwecken im Inland. Zudem bietet die Gesellschaft die Lagerung von Edelmetallen in einem Sammeldepot an und vermietet Schließfächer.

Die Umsatzerlöse betragen im Geschäftsjahr EUR 407.912.517,55 (VJ EUR 187.311.832,08).

Die Umsatzerhöhung resultiert im Wesentlichen aus der Zusammenführung der pro aurum GmbH & Co. KG (vormals pro aurum KG) und der pro aurum Berlin GmbH & Co. KG.

Die Umsätze teilen sich wie folgt auf:

	2018	2017
	EUR	EUR
Gold	374.580.400,68	167.359.315,11
Silber	28.275.249,92	19.202.178,38
Platin	2.617.785,23	251.150,69
Palladium	1.154.968,69	296.692,41
Verwahrgeschäft	934.695,70	153.564,48
Sonstiges	349.417,33	48.931,01
	407.912.517,55	187.311.832,08

1.4.2 Sonstige betriebliche Erträge

Die sonstigen betrieblichen Erträge betreffen im Wesentlichen Auflösungen von Rückstellungen mit EUR 298.004,46 (VJ EUR 15.905,52), Versicherungsentschädigungen EUR 81.433,80 (VJ EUR 178,50), Erstattungen aus dem Aufwendungsausgleichsgesetz mit EUR 45.118,77 (VJ EUR 9.222,45), Erträge aus der privaten KFZ-Nutzung mit EUR 27.393,82 (VJ 0,00) sowie Zuschreibungen im Anlagevermögen mit EUR 445.361,67 (VJ 0,00). Die Erträge aus der Währungsumrechnung betragen EUR 20.714,75 (VJ EUR 1.317,29).

1.4.3 Sonstige betriebliche Aufwendungen

Die sonstigen betrieblichen Aufwendungen enthalten vor allem Vertriebs- und Verwaltungskosten sowie Aufwendungen für Versicherungen. Die Aufwendungen aus der Währungsumrechnung betragen EUR 0,00 (VJ EUR 199,95).

1.4.4 Sonstige Zinsen und ähnliche Erträge

In den sonstigen Zinsen und ähnlichen Erträgen ist ein Zinsertrag aus Abzinsung in Höhe von EUR 948,84 (VJ EUR 211,02) enthalten.

1.4.5 Zinsen und ähnliche Aufwendungen

Die Zinsen und ähnlichen Aufwendungen entfallen im Wesentlichen auf in Anspruch genommene Edelmetalldarlehen sowie Kontokorrent- und Terminkredite zur Finanzierung des Warenbestandes. Außerdem sind Avalprovisionen im Wesentlichen zur Absicherung von Konsignationsbeständen unserer Lieferanten enthalten. In den Zinsen und ähnlichen Aufwendungen ist ein Aufwand aus Abzinsung in Höhe von EUR 0,00 (VJ EUR 4.239,64) enthalten.

1.4.6 Steuern vom Einkommen und Ertrag

Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betreffen hauptsächlich die Ertragssteuern des Jahres 2018.

1.4.7 Sonstige Steuern

Die sonstigen Steuern beinhalten im Wesentlichen nicht abzugsfähige Vorsteuern.

1.5 Sonstige Angaben

1.5.1 Haftungsverhältnisse

Es besteht zum 31.12.2018 eine im Rahmen der Verschmelzung übernommene Höchstbetragsbürgschaft über 3 Mill. EUR zur Absicherung eines Bankdarlehens der pro aurum Grundstücksverwaltungs GmbH.

Zudem hat die pro aurum GmbH eine Mietbürgschaft i.H.v. TEUR 3 abgegeben.

1.5.2 Sonstige Finanzielle Verpflichtungen

Die zum 31.12.2018 bestehenden Zahlungsverpflichtungen aus Miet-, Wartungs-, Zins- und Dienstleistungsverträgen belaufen sich auf TEUR 5.468 Diese sind wie folgt fällig:

Jahr 2019	TEUR 3.023
Jahr 2020	TEUR 1.266
Jahr 2021	TEUR 1.055
Jahr 2022	TEUR 123
Jahr 2023 und	später TEUR 0

Es bestehen zudem schwebende Ankaufsgeschäfte auf Edelmetalle, bewertet zur Anschaffungskosten, in Höhe von TEUR 2.971 zum Stichtag.

1.5.3 Anteilsbesitz

Die pro aurum GmbH ist beteiligt an:

Name, Sitz der Gesellschaft	Anteil	Nennkapital	Eigenkapital zum 31.12.2018	Jahresergebnis 2018
	%	EUR	EUR	EUR
pro aurum Wien GmbH, Wien	0,2	500.000,00	2.544.480,61	-89.303,93

1.5.4 Verschmelzung

In Geschäftsjahr 2018 hat die pro aurum GmbH eine umfangreiche gesellschaftsrechtliche Reorganisation vollzogen. Die pro aurum Verwaltungs GmbH sowie die pro aurum Verwaltungs GmbH Berlin wurden zum 01.01.2018 auf die pro aurum GmbH verschmolzen. Durch diesen Schritt sind die pro aurum GmbH & Co. KG (vormals pro aurum KG) zum 31.08.2018 und die pro aurum Berlin GmbH & Co. KG zum 30.09.2018 auf die pro aurum GmbH angewachsen. In diesem Prozess wurde die Gesellschaft von der pro aurum Vertrieb GmbH in die pro aurum GmbH umbenannt.

Insgesamt sind folgende Bilanzpositionen der verschmolzenen Gesellschaften zu Buchwerten an den entsprechenden Stichtagen in die Bilanz der pro aurum GmbH übertragen worden. Übernommene Forderungen und Verbindlichkeiten der einzelnen Gesellschaften gegeneinander wurden anschließend auf Seiten der pro aurum GmbH aufgerechnet. ¹

	pro aurum Verwaltungs GmbH	pro aurum Verwaltungs GmbH Berlin	pro aurum KG	pro aurum Berlin GmbH & Co. KG
	01.01.2018	01.01.2018	31.08.2018	30.09.2018
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Anlagevermögen
Immaterielle Vermögensgegenstände	0	0	721	0
Sachanlagen	0	0	1.227	186
Finanzanlagen	32	40	1.161	28
	32	40	3.109	214
Umlaufvermögen
Vorräte	0	0	3.590	995
Forderungen und sonstige Vermögensgegenstände	0	0	10.267	335
Kassenbestand, Bundesbankguthaben, Guthaben bei Kreditinstituten und Schecks	0	0	7.408	649
	0	0	21.265	1.980
Rechnungsabgrenzungsposten	0	0	231	8
AKTIVA	32	40	24.605	2.202
	pro aurum Verwaltungs GmbH	pro aurum Verwaltungs GmbH Berlin	pro aurum KG	pro aurum Berlin GmbH & Co. KG
	01.01.2018	01.01.2018	31.08.2018	30.09.2018
	TEUR	TEUR	TEUR	TEUR
Eigenkapital	31	38	8.981	1.718
Ausgleichsposten für Aktivierte Eigene Anteile	0	0	0	28
Rückstellungen
Steuerrückstellungen	0	0	62	87
Sonstige Rückstellungen	1	1	5.302	145
	1	1	5.365	232
Verbindlichkeiten
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten	0	0	2.556	0
Erhaltene Anzahlungen auf Bestellungen	0	0	843	0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen	0	0	3.379	160
Verbindlichkeiten gegenüber Komplementären	0	0	0	38
Verbindlichkeiten gegenüber Kommanditisten	0	0	3.407	13
Sonstige Verbindlichkeiten	0	0	60	11
	0	0	10.245	221
Rechnungsabgrenzungsposten	0	0	15	3
PASSIVA	32	40	24.605	2.202

¹ Bei der Verwendung von gerundeten Beträgen können aufgrund kaufmännischer Rundung Differenzen auftreten.

1.5.5 Mitarbeiter

Im Berichtsjahr waren durchschnittlich 44 (VJ 23) Mitarbeiter angestellt. Die Mitarbeiter teilen sich wie folgt auf:

Vollzeitbeschäftigte:	31	(VJ 19)
Teilzeitbeschäftigte:	9	(VJ 4)
Geringfügig Beschäftigte:	2	(VJ 0)
Auszubildende:	2	(VJ 0)

1.5.6 Organe

Zu den Geschäftsführern der Gesellschaft sind die Herren

•	Herr Mirko Schmidt, Kaufmann, Aying
•	Herr Claus Gabler, Kaufmann, München (ab 26.09.2018)
•	Herr Karlheinz Jockel, Kaufmann, Oberursel (bis 26.09.2018)
•	Herr Heiko Ganß, Kaufmann, Berlin (bis 26.09.2018)

bestellt.

Die Angaben der Gesamtbezüge sind in Anwendung von § 286 Abs. 4 HGB unterblieben.

1.5.7 Gesamthonorar des Abschlussprüfers

Das Gesamthonorar des Abschlussprüfers für das abgeschlossene Geschäftsjahr beläuft sich auf TEUR 66. Dieser Betrag teilt sich auf in:

Honorar für Abschlussprüfung:	TEUR 42
Honorar für andere Bestätigungsleistungen:	TEUR 4
Honorar für Steuerberatungsleistungen:	TEUR 20

1.5.8 Ergebnisverwendungsvorschlag

Die Geschäftsführung schlägt vor, das Jahresergebnis sowie den Gewinnvortrag in voller Höhe auf neue Rechnung vorzutragen.

München, 06. März 2019

gez. Mirko Schmidt, Geschäftsführer

gez. Claus Gabler, Geschäftsführer

Entwicklung des Anlagevermögens vom 1. Januar bis 91. Dezember 2018

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	01.01.2018	Zugänge	Zugang Verschmelzung	Abgänge
	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.763,51	8.400,90	3.211.928,36	0,00
2. Geleistete Anzahlungen	0,00	307.260,92	2.010.435,80	-1.753.634,12
	2.763,51	315.661,82	5.222.364,16	-1.753.634,12
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.720.080,01	22.314,60	1.887.255,61	0,00
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	908.464,02	55.299,26	2.266.890,20	-112.195,69
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	80.565,47	21.327,76	0,00
	2.628.544,03	158.179,33	4.175.473,57	-112.195,69
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	158.532,00	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	0,00	71.114,71	0,00
3. Beteiligungen	0,00	0,00	29.422,89	0,00
4. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00	1.000,00	0,00
5. Edelmetalle	0,00	0,00	1.000.000,00	0,00
	0,00	0,00	1.260.069,60	0,00
	2.631.307,54	473.841,15	10.657.907,33	-1.865.829,81

	Anschaffungs-/Herstellungskosten
	Abgang Verschmelzung	Umbuchung	31.12.2018
	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00	267.172,68	3.490.265,45
2. Geleistete Anzahlungen	0,00	-267.172,68	296.889,92
	0,00	0,00	3.787.155,37
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	0,00	0,00	3.629.650,22
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00	0,00	3.118.457,79
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	101.893,23
	0,00	0,00	6.850.001,24
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	-158.532,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	-71.114,71	0,00	0,00
3. Beteiligungen	-27.617,92	0,00	1.804,97
4. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00	1.000,00
5. Edelmetalle	0,00	0,00	1.000.000,00
	-257.264,63	0,00	1.002.804,97
	-257.264,63	0,00	11.639.961,58

	Abschreibungen
	01.01.2018	Zugänge	Zugang Verschmelzung	Abgänge	31.12.2018
	EUR	EUR	EUR	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	2.762,51	79.416,15	2.748.058,29	0,00	2.830.237,45
2. Geleistete Anzahlungen	0,00	0,00	1.753.634,12	-1.753.634,12	0,00
	2.762,51	79.416,15	4.501.692,91	-1.753.634,12	2.830.237,45
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.201.591,01	134.168,86	1.240.551,62	0,00	2.576.311,49
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	520.097,02	138.509,53	1.521.218,93	-112.195,69	2.067.629,79
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	1.721.688,03	272.678,39	2.761.770,55	-112.195,69	4.643.941,28
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
3. Beteiligungen	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
4. Genossenschaftsanteile	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
5. Edelmetalle	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
	1.724.450,54	352.094,54	7.263.463,46	-1.865.829,81	7.474.178,73

	Zuschreibungen
	Zugang
	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	0,00
2. Geleistete Anzahlungen	0,00
	0,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	423.917,27
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	0,00
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	0,00
	423.917,27
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00
3. Beteiligungen	0,00
4. Genossenschaftsanteile	0,00
5. Edelmetalle	0,00
	0,00
	423.917,27

	Buchwerte
	31.12.2018	Vorjahr 31.12.
	EUR	EUR
I. Immaterielle Vermögensgegenstände
1. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten	660.028,00	1,00
2. Geleistete Anzahlungen	296.889,92	0,00
	956.917,92	1,00
II. Sachanlagen
1. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken	1.477.256,00	518.489,00
2. Andere Anlagen, Betriebs- und Geschäftsausstattung	1.050.828,00	388.367,00
3. Geleistete Anzahlungen und Anlagen im Bau	101.893,23	0,00
	2.629.977,23	906.856,00
III. Finanzanlagen
1. Anteile an verbundenen Unternehmen	0,00	0,00
2. Ausleihungen an verbundene Unternehmen	0,00	0,00
3. Beteiligungen	1.804,97	0,00
4. Genossenschaftsanteile	1.000,00	0,00
5. Edelmetalle	1.000.000,00	0,00
	1.002.804,97	0,00
	4.589.700,12	906.857,00

Bestätigungsvermerk

Nach dem Ergebnis unserer Prüfung haben wir dem als Anlagen 6.1.2 bis 6.1.4 beigefügten Jahresabschluss der pro aurum GmbH, München, zum 31. Dezember 2018 und dem Als Anlage 6.1.1 beigefügten Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember 2018 den folgenden uneingeschränkten Bestätigungsvermerk erteilt

"Bestätigungsvermerk des Abschlussprüfers

An die pro aurum GmbH, München:

Prüfungsurteile

Wir haben den Jahresabschluss der pro aurum GmbH, München, - bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2018 und der Gewinn- und Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden - geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht der pro aurum GmbH, München, für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 geprüft.

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse

•

entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen wesentlichen Belangen den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Finanzlage der Gesellschaft zum 31. Dezember 2018 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom 01. Januar 2018 bis zum 31. Dezember 2018 und

•

vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deutschen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar.

Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungsmäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts geführt hat.

Grundlage für die Prüfungsurteile

Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt "Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts" unseres Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von dem Unternehmen unabhängig in Übereinstimmung mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahresabschluss und den Lagebericht

Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des Jahresabschlusses, der den deutschen, für Kapitalgesellschaften geltenden handelsrechtlichen Vorschriften in allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist.

Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Sachverhalte in Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grundlage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen.

Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Übereinstimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzlichen Vorschriften zu ermöglichen, und um ausreichende geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht erbringen zu können.

Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts

Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen - beabsichtigten oder unbeabsichtigten - falschen Darstellungen ist, und ob der Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Gesellschaft vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum Lagebericht beinhaltet.

Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prüfung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können aus Verstößen oder Unrichtigkeiten resultieren und werden als wesentlich angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grundlage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten beeinflussen.

Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber hinaus

•	identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher - beabsichtigter oder unbeabsichtigter - falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lagebericht, planen und führen Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. Das Risiko, dass wesentliche falsche Darstellungen nicht aufgedeckt werden, ist bei Verstößen höher als bei Unrichtigkeiten, da Verstöße betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraftsetzen interner Kontrollen beinhalten können.
•	gewinnen wir ein Verständnis von dem für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollsystem und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vorkehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit dieser Systeme der Gesellschaft abzugeben.
•	beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und damit zusammenhängenden Angaben.
•	ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessenheit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten können jedoch dazu führen, dass die Gesellschaft ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann.
•	beurteilen wir die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jahresabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt.
•	beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Gesellschaft.
•	führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetzlichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei insbesondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeutsamen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereignisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen.

Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer Prüfung feststellen.

München, den 6. März 2019

Rödl & Partner GmbH
Wirtschaftsprüfungsgesellschaft
Steuerberatungsgesellschaft

gez. Hager, Wirtschaftsprüfer

gez. Danesitz, Wirtschaftsprüfer

Sonstige Bestandteile :

Feststellungen Jahresabschluss

Der Jahresabschluss zum 31.12.2018 mit einer Bilanzsumme von 29.248.820,24 EUR und einem Jahresüberschuss in Höhe von 1.280.681,70 EUR wird festgestellt.

Gewinnverwendungsbeschluss

Der Jahresüberschuss in Höhe von 1.280.681,70 EUR wird zusammen mit dem Gewinnvortrag in Höhe von 2.515.288,34 EUR auf neue Rechnung vorgetragen.